美國 州

證券 和交易委員會

華盛頓， 哥倫比亞特區 20549

表格 10-K 

根據第 13 或 15 (d) 節提交的年度 報告

1934 年的 證券交易法

對於 ，財年已結束 2023年12月31日

委員會 文件編號 1-11398

CPI 航空結構有限公司  

（註冊人的確切 姓名如其章程所示）

91 Heartland Blvd。, 埃奇伍德, 紐約 11717

（主要行政辦公室地址 ）

 (631) 586-5200

（註冊人的 電話號碼，包括區號）

根據該法第 12 (b) 條註冊的證券 ：

根據該法第 12 (g) 條註冊的證券 ：無

根據《證券法》第405條的規定，如果註冊人是知名的經驗豐富的發行人，請用複選標記註明 。

是的 ☐ 沒有  ☒

如果註冊人不需要根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告，請用複選標記註明 。

是的 ☐沒有  ☒

用複選標記註明 註冊人 (1) 在過去的 12 個月內（或註冊人需要提交此類 報告的較短時間內）是否提交了 1934 年《證券 法第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，並且 (2) 在過去 90 天內是否受此類申報要求的約束。

是的☒ 沒有 ☐

用複選標記表示 在過去的 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）中，是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條 要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 沒有 ☐

用複選標記指示 註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報 公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、 “小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

如果 是一家新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用 遵守根據《交易法》第13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則的延長期限。☐

用複選標記表明 註冊人是否已根據編制或發佈審計報告的註冊 公共會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C. 7262 (b)）第404（b）條提交了報告並證明瞭其管理層對其財務報告內部控制 的有效性 的評估。 ☐

如果 證券是根據該法第12（b）條註冊的，則用複選標記註明申報中包含的 註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☒

用勾號註明 這些錯誤更正中是否有任何錯誤更正是需要對註冊人的任何執行官根據第 240.10D-1 (b) 條在相關恢復期內收到的基於激勵的薪酬 進行追回分析的重述。 ☐

用複選標記表示 註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12-b-2 條）。

是的 ☐ 沒有  ☒

截至2023年6月30日（註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日） ，註冊人非關聯公司持有的普通股的總市值（基於其2023年6月30日在紐約證券交易所美國證券交易所公佈的3.89美元 3.89美元）的總市值為美元46,445,647.

截至四月的 4，2024 年，註冊人有 12,854,428普通股，面值0.001美元，已流通。

以引用方式納入的文檔 ：

CPI Aerostructures, Inc.的委託書中 部分的 將在註冊人2024年年度股東大會 所涉年度後 120 天內提交給美國證券交易委員會 的 部分以引用方式納入本協議第三部分。

CPI 航空結構有限公司和子公司

表單 10-K

年度 報告

對於 截至 2023 年 12 月 31 日的財政年度

目錄

轉發 看上去的陳述

這份 表10-K年度報告包含1995年《私人證券訴訟改革 法案》所指的前瞻性陳述。在本10-K表年度報告以及我們未來向美國證券交易委員會 （“SEC”）提交的文件中，“相信”、“打算”、“計劃”、“將”、 “可能會產生結果”、“我們預期”、“可能”、“將繼續”、“預期”、 “估計” 或類似表述旨在識別前瞻性陳述。此外，任何涉及未來事件或情況的預測、預測或其他描述的陳述 ，包括任何基本假設， 均為前瞻性陳述。這些陳述不能保證未來的表現，並且存在風險和不確定性。 無法保證未來的發展會是預期的。實際上，我們可能無法實現前瞻性陳述中披露的計劃、 意圖或預期。此外，此類陳述受某些風險 和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際業績與歷史收益以及目前預期的 或預計收益存在重大差異。許多因素，包括本10-K表年度報告 “第1A項：風險因素” 中描述的風險因素，都可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述中表達的業績存在重大差異。除非法律要求，否則我們假設 沒有義務出於任何原因修改或更新任何前瞻性陳述。

本10-K表格中包含的 前瞻性陳述僅代表其提交之日。除非適用的 法律有要求，否則我們明確表示沒有義務在本 10-K 表格發佈之日後提供前瞻性陳述的更新，以反映 後續事件、情況變化、預期變化或與之相關的估計和假設。本10-K表格中的 前瞻性陳述旨在受聯邦 證券法提供的安全港保護的約束。

您 應閲讀以下財務信息以及我們的合併財務報表及其附註。

解釋性 註釋

在我們對公司（定義見下文 ）截至2023年12月31日的遞延所得税狀況進行審查時，我們確定，由於對公司賬面和應納税所得額之間的暫時差異的審查、評估和報告不足，公司先前在公司 財務報表附註11 “所得税” 中報告的公司2022年12月31日遞延所得税資產 和遞延所得税負債餘額這些內容已包含在公司截至12月31日的財政年度的10-K表年度報告中， 2022年，需要重報。這些餘額的重報對公司先前在2022年12月31日資產負債表上報告的遞延所得税淨額 資產沒有影響，對公司先前報告的截至2022年12月31日的十二個月的淨收益、每股收益或 現金流也沒有影響。上述餘額的重報以及有關重報調整的更多詳情 載於本10-K表年度報告中 所列公司財務報表附註11 “所得税”。

公司管理層已確定，公司內部控制在審查、評估和報告公司賬面收入和應納税所得額之間的臨時 差異方面存在重大缺陷，並在管理層關於財務報告內部控制的年度報告 中披露了這一重大缺陷，該報告載於本10-K表年度報告第二部分第9A項。除上述 和本10-K年度報告中的修訂外，我們沒有修改也無意修改我們之前提交的10-K表年度 報告或10-Q表季度報告。 

第一部分

普通的

CPI Aerostructures, Inc.，包括其全資子公司焊接冶金有限公司（“WMI”）和 WMI 的全資子公司 Compac Development 公司（統稱 “CPI Aero”、“公司”、“我們”、 或 “我們”）是國內和 國際航空航天和國防的結構組件、集成系統和配套部件的製造商（“br} A&D”）市場。客户通常使用我們的產品生產 固定翼飛機、直升機、電子戰（“EW”）系統、情報、監視和偵察 （“ISR”）系統、導彈和其他複雜的 A&D 產品。我們主要是原始 設備製造商（“OEM”）的一級供應商。我們還是大型一級製造商的二級供應商和美國（“美國”）的主承包商 國防部（“DOD”），主要是美國空軍（“USAF”）。 我們的產品被 OEM 在商用航空和國家安全市場中使用。除了裝配業務外， 我們還提供製造工程、項目管理、供應鏈管理、配套以及維護維修和大修 （“MRO”）服務。

CPI Aero 擁有超過 43 年的承包商經驗。我們的團隊擁有廣泛的技術專業知識、計劃和供應鏈 管理和集成能力。我們的競爭優勢在於我們能夠為大型承包商提供能力 ，同時具有小公司的靈活性和響應能力，同時保持成本競爭力並提供優質 產品。

我們 維護的網站位於 www.cpiaero.com。我們的公司申報，包括我們的10-K表年度報告、10-Q表的季度 報告、8-K表的當前報告、我們的委託書和我們的高級管理人員和董事根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第16（a）條提交的報告，以及對這些 申報的任何修正案，儘快在我們的網站上免費提供在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交此類材料 之後，在合理可行的情況下。我們網站的內容未納入本年度報告 10-K 表格 ，也未以其他方式被視為其的一部分。

歷史

國際複合材料有限公司（“CPI”） 創立並於1980年1月11日作為一家技術諮詢公司成立，在短短几年內，根據與美國政府簽訂的合同，開始為美國軍用飛機制造飛機結構部件。到 20 世紀 80 年代末，CPI 還為商用市場的民用飛機提供結構部件。

在20世紀90年代，CPI成為一家上市公司，並更名為CPI航空結構有限公司（“CPI Aero”）。 公司的規模和業務均持續增長。美國政府合同是CPI Aero 業務的支柱，該公司也繼續擴大其在商業市場的影響力。對客户滿意度的承諾 以及對出色工作的自豪感推動了CPI Aero作為信譽良好且勤奮的OEM供應商走到了最前沿。

2000 年 9 月 5 日，CPI Aero 股票在美國證券交易所（現稱為美國紐約證券交易所）上市。我們還開始 專注於實現業務模式的多元化，以尋求更多的商業合同。2007 年，公司贏得了三份主要合同， 經歷了長足的增長和擴張。

2018 年，CPI Aero 收購了 Welding Metally Inc.，這使得複雜熔接和大直徑管道彎曲能力實現了少量但具有戰略意義的縱向整合 。此次收購包括米勒·斯圖爾特和Compac Development Corp.，這兩條業務線在公司的能力中增加了電纜、線束和外殼的製造。

如今， CPI Aero 繼續從事傳統的高質量結構裝配製造，同時採用最新技術 來提高質量和簡化生產。我們的成功植根於我們的公司核心價值觀、 員工的奉獻精神和技能，以及我們為客户提供他們所需的全方位服務解決方案的承諾。

產品 和服務

我們 為 A&D 行業提供設計、工程、製造、建造、MRO 服務以及供應鏈和配套服務能力，具體如下：

工程 服務和能力

作為 一家按印刷量生產的結構部件製造商，CPI Aero 的工程重點是通過 產品實現來執行客户合同，並使用製造和裝配設計（“DFMA”）、 幾何尺寸和公差（“GD&T”）以及模具概念支持來支持協作設計開發。儘管沒有垂直整合 ，但 CPI Aero 在各種類型的細節零件製造方面擁有豐富的經驗，這使我們能夠在設計優化過程中為製造輸入提供詳細的 設計。

由於我們對舊機身的長期維持 支持，我們 在基於模型的完整定義環境（CATIA 和 NX）中擁有豐富的經驗。CPI Aero 還具有使用傳統藍圖、聚酯樹脂和圖層的能力。公司 已經執行了多個項目，根據客户的要求，將舊的工程數據集 “恢復” 為完全基於模型的數據集 。

CPI Aero 在設計許多類型的裝配型工具方面有能力和經驗，包括高精度的大型落地式鉸接式 工具。我們還能夠設計各種類型的工具，這些工具可以 3D 打印以實現快速 響應。瞭解客户的產品性能需求，將產品 GD&T 佈局與最終工具 定義和要求相結合，有助於我們最大限度地提高產品實現的成功率。

總體而言， CPI Aero 的工程團隊致力於為我們的客户提供一種體驗，即我們的活動是他們業務的延伸 並補充他們的工程目標。

商業 戰略

CPI Aero 致力於通過成功實施我們的 業務發展戰略來實現收入、毛利率和收益增長。CPI Aero的未來戰略方向與航空結構、航空系統、供應鏈、 和配套服務息息相關，以及先前收購的焊接、彎管、線束、 和電子業務的更深入市場滲透率息息相關。為了實現這一戰略，我們專注於執行當前的客户計劃，同時在新的生產和維修保養工作説明書中尋找新的 航空航天印刷製造機會。

我們 認為，與最近設計 和建造合同的趨勢相比，OEM廠商簽訂更多按印刷量生產合同的市場已經發生了變化。這種趨勢與CPI Aero的優勢非常吻合。此外，我們希望確定並簽訂合同 ，以便我們可以為客户提供更多增值內容（例如將子組件集成到更高級別的航空結構 和航空系統的工作説明書中），並且我們打算制定要求相應提高CPI Aero value 附加內容的工作聲明。

CPI Aero 業務發展戰略的另一個 原則是通過確定和簽訂 長期協議或多年期合同來重塑我們現有業務的投資組合，這為鞏固供應商協議和確保供應商 產能提供了機會。

CPI Aero 業務發展戰略的最後一個要素是建立在公司現有的客户關係 的基礎上，發展與新客户的關係。我們打算通過部署我們的業務開發 人員來鞏固現有的客户關係，從而提高客户參與度，這種關係是多年來通過卓越的業績、透明度和 信任和多個項目建立的。我們還為我們的業務開發職能增加了額外資源，以與新客户建立新的關係。

我們 將通過準時交付 的高質量產品來確保我們成為最有價值的合作伙伴，從而確保每位買家獲得最佳的購買體驗。CPI Aero 團隊將始終以協作方式工作，以滿足客户的 需求並解決他們的問題。

市場

我們 已將公司定位為利用軍用航空航天市場的機會來吸引廣泛的客户羣，從而 減少政府直接簽約限制的影響。我們成功地成為國防主承包商 的分包商，這使我們有機會在商用飛機 結構的生產中充當主承包商的分包商。

隨着時間的推移，我們公司的能力和規模均有所擴大，我們的運營、全球供應鏈 管理、項目管理和工程能力的增長以及製造車間規模和設備 基礎的增長就證明瞭這一點。這些擴張使我們能夠提供更大、更復雜的航空結構和航空系統產品 以支持我們基於政府的計劃，並在商用和公務機市場中尋找機會。 我們的能力還使我們能夠獲得維修、配套、彎管、焊接和電子相關合同。

競爭

我們 既是美國政府的主要承包商，又是軍用 和商用飛機制造商的一級或二級分包商，因此面臨競爭。在航空結構產品方面，我們經常與規模更大的一級供應商競爭， ，例如凱旋集團、Spirit Aerosystems、Kaman Aerospace、GKN Aerospace、Ducommun和LMI Aerospace。我們相信，通過為客户提供具有相同質量和性能水平且價值更高的 價值的產品，我們可以 與這些大型公司進行有效競爭。在航空系統產品方面，例如我們的 EW 和 ISR 集成吊艙結構產品組合，我們 發現競爭更為有限，並且沒有發現來自上述任何航空結構公司的競爭。在這些 案例中，我們通常與客户的內部製造部門競爭。我們認為，我們在集成 艙房結構方面的獨特技能，加上非常高效且成本普遍低得多的結構，為航空系統合同的競標 創造了競爭優勢。

對於 美國政府的某些不受限制的合同，我們可能會與知名的主要承包商競爭，包括諾斯羅普 格魯曼公司、洛克希德·馬丁公司和波音。所有這些競爭對手都擁有更大的基礎架構、更多的資源 以及應對更大合同的能力。我們認為，我們的競爭優勢在於我們能夠為大型承包商提供具有小公司的靈活性和響應能力，同時保持成本競爭力和 提供優質的產品。雖然較大的主承包商爭奪重大改裝獎勵，但他們 通常不會爭奪較小的改裝、備件和替換零件的獎勵，即使是他們是原始 製造商的飛機也是如此。在某些情況下，大型主承包商通常將他們贏得的大部分工作分包給其一級供應商 ，因此在這種情況下，我們也可以充當他們的分包商。此外，在某些情況下，不允許這些主承包商 出價，例如當美國政府將合同指定為小型企業預留款時。在美國政府的這些限制性 合同中，CPI Aero通常與眾多小型企業競爭對手競爭。我們認為，我們可以有效地與較小的競爭對手競爭 ，因為我們在迴應 政府合同提案請求方面擁有 40 年的經驗和專業知識。

我們的 客户

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們分別約有600萬美元和610萬美元的收入來自美國境外的客户 。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的所有其他收入均歸屬於美國 境內的客户。我們在美國境外沒有資產。

我們 已將公司定位為利用軍用航空航天市場的機會來吸引廣泛的客户羣， 我們認為這將減少行業整合的潛在影響。作為國防主承包商 的分包商，我們成功地成為主承包商生產商用飛機 結構的分包商，我們認為這也將減少我們面臨國防工業整合、政府支出決策和 其他國防工業風險的風險。

我們在國防領域的 OEM 客户包括領先的主要國防承包商，例如：

我們在2023年和2022年分別有81％ 和82％的收入來自與國防主承包商簽訂的分包合同。

我們在民航市場的 OEM 客户包括：

我們在2023年和2022年分別有5％ 和7％的收入來自商業合同銷售。

CPI Aero還是國防部的主要承包商，主要通過直接與美國空軍和國防後勤局 （“DLA”）簽訂合同，為F-16和T-38計劃提供供應鏈管理、組裝和集成以及裝備服務。我們在2023年和2022年分別有14％和10％的收入來自政府的直接銷售。

重大 合約

我們的 最重要的合約描述如下：

軍用 飛機 — 與主承包商簽訂的分包合同

E-2D 高級鷹眼：NGC E-2D Advanced Hawkeye 是一架全天候、艦載戰術空降預警飛機。 雙渦輪螺旋槳飛機由格魯曼飛機公司在20世紀50年代為美國海軍設計和開發。美國 海軍飛機已逐步更新為最新變體，即 E-2D，於 2007 年首次飛行。2008年，我們收到了NGC最初的790萬美元的 訂單，提供用於生產E-2D外翼面板（“OWP”） 的結構套件。我們最初對該長期協議的估值在八年內約為9800萬美元，在飛機計劃的整個生命週期內， 的估值可能超過1.95億美元。2019 年 2 月，我們宣佈了一項新的多年期獎勵 ，價值高達約 4750 萬美元。2020年6月，我們宣佈已收到價值超過4,300萬美元的確認訂單和500萬美元的長期資金，以備OWP結構部件和套件的採購訂單。2021 年， 我們收到了價值約 1100 萬美元的額外訂單。自2008年以來，截至2023年12月31日，我們在此 計劃中收到的累計訂單超過2.09億美元。我們預計將在 2025 年之前根據這些訂單發貨。

此外，2015 年，我們獲獎，為 日本空中自衞隊（“JASDF”）製造的 E-2D Advanced Hawkeye 機載預警和控制（“AEW&C”）飛機上的濕式外翼面板（“WOWP”）提供結構部件和套件。我們負責組件來源選擇、供應鏈管理、 套件交付，以及在組件集成到 WOWP E-2D 期間向 NGC 提供製造工程服務。2019年底，CPI Aero收到了額外的WOWP套件要求，使該計劃的JASDF 總價值超過2000萬美元。為了支持該合同，CPI於2023年完成了交付。

2020年2月，該公司的子公司WMI從NGC獲得了約400萬美元的採購訂單，用於為E-2D Advanced Hawkeye生產許多 焊接結構和管道。根據採購訂單的條款，WMI製造了超過140種不同的物品，以支持至少25架E-2D飛機的生產。CPI在2023年收到了額外數量 焊接產品的後續訂單，並預計在2024年會有更多訂單。

ALQ-249 下一代幹擾器 — 中頻段 Pod（“NGJ-MB”）：雷神 NGJ-MB 吊艙是一種外部幹擾艙 ，它將幹擾和降級敵機、地面雷達和通信系統，並將取代美國海軍 EA-6B Growler 艦載電子戰飛機 上的 ALQ-99 系統。美國海軍計劃在生產階段在 139 台 EA-18G Growlers 上安裝這些吊艙。每架飛機有兩個吊艙。還有11架由澳大利亞皇家空軍運營的EA-18G。雷神於2016年4月從美國海軍獲得了10億美元的獨家來源合同，CPI Aero與雷神簽訂了 合同，組裝艙結構外殼和空氣管理系統（“AMS”），並整合客户 配備的設備。2019年，雷神授權CPI Aero開始為NGJ-MB計劃的系統 演示和測試文章（“SDTA”）階段生產吊艙結構和AMS組件。收到的所有 SDTA 吊艙和 AMS 組件訂單 價值超過 6,000 萬美元，截至 2022 年 12 月 31 日已完成交付。

2021 年 11 月 16 日，該公司宣佈已獲得雷神的授權，開始該計劃的生產階段。公司 獲得了價值約1,850萬美元的低費率生產（“LRIP”）一期和二期訂單。LRIP III， 公司於2022年10月獲得了約1,400萬美元的訂單，後來確定為3,250萬美元。2023 年 11 月，RTX 發佈了 Lot4 的記錄備忘錄，預計計劃價值為 3,200 萬美元，初始資金上限 為 1,600 萬美元。我們認為，到 2030年，NGJ-MB計劃通過生產產生的總價值將超過2.1億美元。

A-10 Thunderbolt II “疣豬”：波音 A-10 Thunderbolt II，也被稱為 Warthog，是一架雙引擎飛機 ，為地面部隊提供近空支援，並使用包括通用 炸彈在內的各種常規彈藥。這種簡單、有效且可存活的單座飛機可用於對付所有地面目標，包括坦克和 其他裝甲車。2019年8月21日，波音宣佈已獲得美國空軍的無限期交付/無限數量（“IDIQ”） 合同授予，最高合同價值為9.99億美元，用於管理多達112套新機翼組 和A-10飛機備件套件的生產，美國空軍在合同授予後立即向波音訂購了27套機翼。2019年，CPI Aero 宣佈從波音公司獲得一份最高上限為4,800萬美元的IDIQ合同，用於 A-10的結構組裝。根據IDIQ合同的條款，CPI Aero將製造A-10飛機 機翼的主要結構部件。該公司還宣佈，根據IDIQ合同，它已收到價值約600萬美元的初始採購訂單，用於生產四批裝配船和相關的項目啟動費用。2020年5月，CPI Aero宣佈 收到了來自波音的總額約為1400萬美元的額外採購訂單。2022年3月，CPI Aero宣佈 收到了總額約為320萬美元的額外採購訂單，使收到的採購訂單總額達到 2340萬美元。

F-35 閃電 II：洛克希德·馬丁公司的F-35 Lightning II是一系列單座、單引擎、全天候隱身多用途 戰鬥機，具有無與倫比的多用途能力、生存能力和連接性，以及數據共享能力 是聯合全域行動必不可少的。國防部目前的計劃要求總共購買2456架F-35。預計 美國盟國將額外購買數百架F-35，其中八個國家作為費用分攤夥伴參與該計劃，與美國 州結盟的其他六個國家通過與國防部的外國軍事銷售協議購買F-35。 2015 年，CPI Aero 獲得了一份為期多年的合同，為 F-35C 航母起飛和着陸版本的防盜裝備門提供四種不同的鎖具組件。CPI Aero於2017年5月根據該合同首次交付。2018年，公司收到 一份價值約800萬美元的新長期協議，該協議將在2020年至2024年間交付鎖具組件。2017 年 11 月 ，CPI Aero 又獲得了一份價值 1,580 萬美元的多年期合同，為 F-35A、F-35B 和 F-35C 變體制造頂篷激活傳動軸組件 。

UH-60 “黑鷹”：西科斯基 UH-60 黑鷹直升機是多任務旋轉翼飛機的領導者。 它提供的任務配置包括部隊運輸、醫療後送、電子戰、攻擊、攻擊支援、 和特種作戰。目前有4,000多架黑鷹直升機在使用，在29個國家運營。CPI Aero 製造 幾種不同的結構組件，包括黑鷹的焊接結構。CPI Aero的大部分黑鷹合同 都是作為西科斯基的一級供應商簽訂的。該公司還是 GKN Aerospace 的二級供應商，其產品最終用於 BLACK HAWK 的 。2017年，CPI Aero獲得了一份到2022年約2100萬美元的長期協議，用於生產 燃料電池板組件，這項工作自2010年以來一直為西科斯基完成。同樣在2017年，該公司獲得了一項到2022年的800萬美元長期 協議，為黑鷹製造機槍車窗組件，這是其自2010年 以來一直在進行的工作。第三份五年期長期協議於2022年1月簽發，同樣涉及炮兵車窗組裝，估計金額為1,360萬美元，履約期為2023-2027年。此外，自2018年10月以來，CPI Aero已收到多份總額為2200萬美元的採購訂單 ，購買懸停紅外抑制系統（“HIRSS”）模塊組件，用作黑鷹較舊 變體的備件。HIRSS 是一種防禦性對抗系統，它減少了紅外探測威脅系統獲取、鎖定、跟蹤和摧毀飛機的機會，是黑鷹 生存不可或缺的一部分。最後， 在 2021 年 5 月，該公司宣佈收到一份價值高達 1720 萬美元的多年期維修合同， 檢修 舷外穩定器總成以支持 Sikorsky MH-60 SEAHAWK.

F-16V 戰鬥獵鷹：洛克希德·馬丁公司的F-16是世界上最成功、經過戰鬥驗證的多用途戰鬥機。目前，大約 3,000 架作戰的 F-16 在 25 個國家服役。F-16V 是一種新變體，專門出售給國際空軍 部隊，是世界上技術最先進的第四代戰鬥機。2019 年，該公司宣佈 已獲得洛克希德·馬丁公司為期多年的合同，為 F-16V 製造方向舵島和拖槽罐（“RI/DCC”） 組件。RI/DCC 是安裝在飛機尾部的大型結構子組件。 交付於2021年開始，將持續到2024年。2020年6月，該公司宣佈已獲得洛克希德·馬丁公司的訂單 ，這是先前宣佈的為新生產 F-16 Block 70/72飛機制造RI/DCC組件的多年合同的一部分。2021年3月，該公司宣佈已收到920萬美元的 這些組件的額外訂單，2022年11月，該公司宣佈了另一項400萬美元這些組件的後續訂單。2023 年 8 月 28 日 28 日，CPI 宣佈收到第二份多年期長期協議，其中 3,440 萬美元的不可超額資金。RI/DCC計劃的總價值 ，包括兩份多年期合同，約為5,930萬美元。

CH-53K 國王種馬：CH-53K 是西科斯基為美國海軍陸戰隊開發的重型直升機。我們作為 CH-53K 駕駛艙和客艙製造商 Spirit AeroSystems, Inc. 的二級供應商製造 複合電子機架。 截至 2023 年 12 月 31 日，我們已收到來自 Spirit AeroSystems, Inc. 的價值超過 270 萬美元的訂單。

此外，該公司還作為西科斯基的一級供應商為 CH-53K 生產焊管。2023年8月，CPI收到了 一份長期協議，上限價格為1,740萬美元，融資上限為730萬美元。該計劃的多年期內將需要這些管道 。本工作説明書的一個組成部分還包括CPI Aero知識產權。

未公開的 Pod 結構：2019 年，該公司收到了雷神的初始採購訂單，要求為 一項未公開的應用製造吊艙結構。該訂單的價值約為230萬美元，用於製造工程服務、裝配模具的開發 和原型的生產。未公開的吊艙結構目前正在開發中。2021 年 10 月 ，該公司宣佈，雷神向公司授予了約610萬美元的合同修改條款，修改了 公司將要執行的工作範圍並增加了待生產的豆莢數量。截至 2023 年 12 月 31 日，該計劃的價值為 840 萬美元。

未公開的 車輛：2018年，該公司開始為NGC生產焊接儲罐，該儲罐在未公開的 平臺上用於未公開的應用。截至2023年12月31日，收到的訂單總額為320萬美元。

B-52 雷達架：2021 年底，該公司收到了雷神的初始採購訂單，要求為 B-52 雷達現代化計劃製造雷達機架結構 。該訂單的價值約為400萬美元，用於製造工程 服務、裝配模具開發和初始單元的生產。 計劃的非循環和模具階段已經完成，最初的 11 個機架將於 2024 年交付。

軍用 飛機 — 與美國政府簽訂的主要合同

T-38 Pacer Classic III，第 2 階段：50 多年來，NGC T-38 一直是美國空軍 的主要超音速噴氣式教練機。T-38C Pacer Classic III 機身結構改裝套件集成計劃（“PC III”）和 Talon 維修檢查和維護（“TRIM”）計劃預計將延長 T-38 在 2030 年以後的結構使用壽命。2015年，CPI Aero獲得了PC III第二階段的授權，並已收到美國空軍的價值約200萬美元的採購訂單，為PC III飛機結構改裝計劃提供結構改裝套件。

T-38 Pacer Classic III，第 3 階段和 TRIM：2019年7月，該公司宣佈與美國空軍 簽訂了一份價值6,570萬美元的新IDIQ合同，涉及PC III和TRIM的最後階段。TRIM 計劃是美國空軍的一項單獨結構改造項目，它將延長 T-38A 和 T-38 模型類型以及在 PC III 期間未修改的 T-38C 模型的結構使用壽命。截至 2020年12月31日，該公司已收到價值約1,530萬美元的PC III、第三階段和TRIM計劃的訂單， 。2021年，該公司宣佈已收到三份單獨的額外需求訂單，價值約1,620萬美元。截至2023年12月，根據這項長期協議，CPI已收到總額為4,830萬美元的融資訂單。

商用 飛機 — 與主承包商簽訂的分包合同

Embraer Phenom 300: Phenom 300 是由巴西飛機公司巴西航空工業公司生產的雙引擎公務機，可搭載 六到十名乘客和兩名機組人員。根據我們在2012年簽訂的長期 協議，我們一直在為巴西航空工業公司生產發動機進氣口組件。2024 年 1 月，我們慶祝了第 800 套入口船的交付。2023 年，我們收到了總計 440 萬美元的 資助訂單。

待辦事項

我們 根據長期合同和客户採購訂單生產定製組件。資金積壓由此類合同和採購訂單下的 資金總額組成，不包括先前根據會計 準則編纂主題606（“ASC 606”）包含在營業收入中的部分。未注資的積壓訂單是指在計劃預期期限內 的未來訂單的預計金額。實際上，我們所有無準備金的待辦事項都可以隨意終止和重新安排， 不會受到鉅額罰款。儘管 合同可能要求履行預計需要數年時間，但通常每年或每季度為項目或合同撥出資金。因此，我們的資金積壓不包括 我們合同的全部價值。

截至 2023 年 12 月 31 日， 的待辦事項總額為 513,351,000 美元。

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，我們的 積壓總量如下：

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們積壓的總金額中約有97％和98％歸因於政府合同。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們因政府合同而積壓的 情況如下：

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們因商業合同而積壓的 積壓情況如下：

材質 和零件

我們 根據固定 價格訂單，將產品中幾乎所有零件的生產分包給第三方製造商。我們購買某些組件的決定通常是基於這些組件是否可以滿足要求的規格，而且成本和交貨時間表是否符合客户要求。我們 不時需要從唯一供應商和製造商那裏購買定製零件，以滿足特定的客户要求。

我們 從多個商業來源獲取原材料。儘管某些物品只能從有限的供應來源獲得，但 我們認為，任何單一供應商的損失都不會對我們的業務產生重大不利影響。

政府 法規

環境 法規

我們 受美國環境保護署、美國職業安全與健康管理局、 各州、縣和地方機構與聯邦和州當局合作管理的法規約束。除其他外，這些 監管機構施加限制，以控制空氣、土壤和水污染，防止職業接觸化學品， ，包括健康和安全風險，並要求通知或報告某些危險 化學品和物質的儲存、使用和釋放。廣泛的監管框架給我們帶來了合規負擔和風險。政府當局 有權強制遵守這些法規，並有權在 違規情況下獲得禁令或處以民事和刑事罰款。

1980年的 《綜合環境應對、補償和責任法》（“CERCLA”）對向環境釋放危險物質的設施的現任和前任所有者和經營者規定了嚴格、連帶和 多項責任。 1976 年的《資源保護和回收法》（“RCRA”）規範了危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、 和處置。在紐約州，危險物質的處理、儲存和處置受 《環境保護法》管轄，該法包含CERCLA和RCRA在紐約的相應法律。此外，《職業 安全與健康法》要求僱主提供不存在可能對僱員造成嚴重人身傷害的公認和可預防的 危害的工作場所，規定僱主有義務向僱員通報 是否存在危險化學品，並對員工進行此類物質的使用培訓。

我們的 業務要求使用有限數量的化學品和其他材料進行油漆和清潔，包括溶劑 和稀釋劑，根據適用法律，它們被歸類為危險化學品和物質。我們遵守所有關於處置這些化學品和相關廢物的聯邦、州和 地方法規和法規。我們已獲得紐約艾斯利普鎮 建築部的許可，以便維護一個裝有易燃液體的噴漆間。

聯邦 航空管理局條例

根據經修訂的 1958 年《聯邦航空 法》的規定，我們 受美國聯邦航空管理局（“FAA”）的監管。美國聯邦航空局規定了飛機和飛機部件的標準和許可要求。 我們受到 FAA 的檢查，並可能因 不遵守美國聯邦航空局的規定而被處以罰款和其他處罰（包括下令停產）。我們未能遵守適用法規可能會導致我們的部分合同終止或取消我們的 資格，這可能會對我們的運營產生重大不利影響。

政府 合同合規

我們的 政府合同和分包合同受美國政府的採購規則和條例的約束。許多 合同條款是由這些規則和條例規定的。具體而言，基於成本的定價是根據《聯邦收購 條例（“FAR”）確定的，該法規為美國政府合同規定的商品 和服務價格所允許的成本類型提供了指導。例如，與慈善捐款、廣告、 利息支出和公共關係相關的成本是不可允許的，因此無法通過銷售收回。在政府合同履行 期間和之後，我們可能會接受有關由此產生的直接和分配間接成本的審計。這些審計 可能會導致我們的合同成本調整。此外，由於我們參與政府採購，我們可能會受到美國政府的詢問和調查 。任何詢問或調查都可能導致罰款或限制我們 繼續競標政府合同和履行現有合同的能力。我們認為，我們遵守了 管理我們運營的所有聯邦、州和地方法律法規，並已獲得業務運營所需的所有實質性許可和許可 。

為了方便起見 或基於業績的違約， 美國政府通常可以在不事先通知的情況下全部或部分終止我們的合同。如果為了方便起見終止美國政府合同，我們通常會受到 條款的保護，這些條款涵蓋合同產生的費用報銷和這些成本的利潤，但不包括合同完成後本應獲得的預期 利潤。在美國政府合同 沒有此類終止保護的特殊情況下，我們會嘗試通過其他方式降低終止風險。由於我們的違約而導致的 終止合同可能會使我們承擔責任，並可能對我們爭奪其他合同的能力產生重大不利影響。 為了方便起見，美國政府還可以根據合同在有限的時間內停止工作。如果 下達停工令，我們通常會受到條款的保護，這些條款涵蓋了迄今為止在合同 上產生的費用以及與合同臨時停工相關的費用的補償。但是，這種臨時停工和延誤 可能會導致效率低下，為此我們可能無法通過談判從美國政府手中完全恢復過來，並最終可能導致 為方便而終止合同或減少未來某些合同的訂單。此外，即使美國政府無法按時付款 ，我們也可能需要在一段時間內繼續 履行我們的某些美國政府合同。

保險

我們 維持200萬美元的一般責任保險單、1億美元的產品責任保險單和500萬美元的 雨傘責任保險單。此外，我們維持了1,000萬美元的董事和高級管理人員責任保險。 我們認為，由於客户在擁有我們的產品之前對我們施加了嚴格的檢查標準，這種保險足以應對已經和可能對我們提出的索賠，以及目前 銷售的產品類型。 此外，FAR 通常規定，對於在美國政府接受我們的產品交付後，由於我們 產品的任何缺陷或缺陷而導致的美國政府 的任何財產損失或損害，我們不承擔任何責任，除非該責任是由我們的管理人員故意不當行為或缺乏誠意造成的。

專有 信息

我們當前的裝配工藝或產品均不受專利保護。我們依靠專有技術和信息，採用 各種方法來保護與我們的產品相關的流程、概念、想法和文檔。但是， 這些方法可能無法提供全面的保護，也無法保證其他人不會獨立開發此類流程、概念、 想法和文檔。

CPI Aero® 是公司的註冊商標。

人力 資本管理

我們 吸引、培養和留住所有業務職能領域的頂尖人才的能力， 對組織成功具有重大影響。因此，我們的人力資本管理戰略將重點放在通過創造促進包容性和公平性的工作環境 來吸引多元化、高技能的員工隊伍和從內部吸引和培養人才。通過為我們尊貴的員工提供提高技能、發展 職業生涯和通過大量培訓和發展機會追求卓越的機會，我們一貫強調整個組織創新和持續改進的重要性 。我們將繼續尋找機會，使我們能夠建立 人才管道，特別是針對熟練勞動力，包括在一年中 中多次舉辦學徒培訓計劃，以及與當地的高中和職業學校建立關係。

我們 通過提供具有競爭力的總薪酬待遇來吸引和補償員工，其中包括支持健康、身體、心理和財務健康的福利、資源和計劃 。我們提供的福利待遇，加上員工認可 機會和員工參與度活動，有助於創造全面的員工體驗。我們會定期對我們的 福利計劃和相關成本進行基準測試，以保持競爭力。

截至 2023 年 12 月 31 日，我們有 203 名全職員工，而截至 2022 年 12 月 31 日，我們有 208 名全職員工。根據需要 ，我們僱用具有專業學科的臨時人員來填補人員缺口。我們沒有任何員工由工會代表 ，我們相信我們與員工的關係良好。我們通過調查、全體會議和管理 開放政策，為團隊成員提供持續的機會 讓他們分享對公司和就業相關問題的想法和觀點。我們的管理層在董事會薪酬與人力資源委員會的監督下， 監督員工的招聘、留用和管理，並定期進行繼任計劃，確保我們繼續 培養運營業務所需的人才渠道。

多元化 和包容性

我們 重視員工隊伍的多元化和包容性，因為我們知道背景、思想和經驗的多樣性會導致 更大的創新和更好的業務業績。我們致力於增加和保持各級 員工隊伍的多元化，並專注於 我們的招聘、招聘和 入職流程中的多元化和包容性。去年，我們將董事會的多元化程度從2022年的17％提高到29％。我們的 執行管理團隊由 40% 的多元化員工組成。

在 我們的員工總數中，根據自我認同的員工，截至 2023 年 12 月 31 日，我們約 21% 的員工 是女性，34% 是多元文化，5% 是退伍軍人。

安全

確保 員工的安全和福祉是當務之急。我們的安全計劃的目標是提高整個組織的安全知識和 意識，以確保職業健康、降低風險和預防事故。我們會定期對 我們的安全績效進行基準測試，自我審核我們的安全合規性，併為我們的員工提供與安全相關的培訓。每當發生安全事故或險些失誤時，我們都會進行 調查，包括根本原因分析和糾正措施。

我們的 安全委員會由來自組織內不同學科的員工組成，他們定期開會， 執行持續改進戰略，制定提高整個組織安全自主權的方法，制定 新的安全舉措並評估安全績效。

我們 通過逐年比較可記錄的事件和事故嚴重程度來監控安全計劃的有效性。我們使用總可記錄事故率（“TRIR”）指標來衡量 安全事故的數量，並使用限制和轉移天數（“DART”）指標來衡量事件的嚴重程度 。下表顯示了我們最近兩個 個日曆年的結果：

TRIR = 可記錄的案例總數 x 200,000/總工作時數

DART = 休假天數的案例數 x 200,000/所有員工的總工作時數

社區 參與

對我們周圍的社區產生積極影響是我們最重要的價值觀之一。我們通過捐款以及 “募捐活動” 來收集和交付 員工捐贈的食物和學校用品，向當地慈善組織 例如長島聯合之路捐款。我們積極吸引和教育來自周邊地區的當地高中生 瞭解製造業和工程行業以及職業發展軌跡。這包括舉辦教育體驗和購物 之旅，包括高中和職業學校課程。我們的領導團隊成員是當地航空 學院和行業協會的董事會成員，這些協會支持和促進當地社區的利益。

在 中，除了本10-K表年度報告中描述的其他風險和不確定性外，在評估我們的業務時應仔細考慮以下重大風險因素 ，因為這些因素可能會對我們的業務、經營 業績、流動性和財務狀況產生重大影響。由於下述風險因素，實際業績確實存在且可能繼續 與任何前瞻性陳述中的預測存在重大差異。

與我們的業務相關的風險

我們 的很大一部分收入依賴於政府合同。

我們 是美國政府及其機構的直接或分包商的供應商。我們的很大一部分業務依賴於政府合同 。如果我們被暫停或禁止與美國政府簽訂合同，如果我們的聲譽 或與個別聯邦機構的關係受到損害，或者如果美國政府以其他方式停止與 我們的業務往來或大幅減少了與我們的業務量，我們的業務、前景、財務狀況和經營 業績將受到重大不利影響。

我們 面臨與政府合同相關的風險。

美國政府計劃的 資金受國會預算批准和撥款程序的約束。對於許多 項目，美國國會按財政年度撥款，儘管該計劃可能會持續幾個財政年度。 因此，項目最初通常僅獲得部分資金，只有在國會進一步撥款 時才承諾額外資金。撥款是由多種因素推動的，包括地緣政治事件、宏觀經濟狀況、美國政府頒佈相關立法的能力，例如撥款法案和持續決議、政府關閉和美國信用評級可能下調的威脅或存在 以及與即將舉行的 美國總統大選相關的風險。我們無法預測國會批准的預算中 的總資金和/或資金將在多大程度上包含、增加或減少，也無法預測個別計劃的總資金和/或資金將在多大程度上包含在單獨的補充撥款範圍內。 如果我們的任何計劃的撥款不可用，或者減少或延遲，美國政府可能會終止或調整我們在該計劃下的合同或分包合同 ，這可能會對我們在該計劃下的 未來銷售以及我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

我們 也無法預測由於軍事轉型和規劃和/或戰爭相關活動的性質 而導致的優先事項的潛在變化對現有、後續或替代計劃的影響。除非 被其他計劃和機會抵消 ，否則 將政府的優先事項轉移到我們不參與的計劃和/或減少對我們參與的計劃的資助或終止，可能會對我們的財務狀況、經營業績和 現金流產生重大不利影響。

此外， 此外，美國政府通常可以在不事先通知的情況下完全或部分終止合同， 為方便起見或視業績違約而終止合同。如果為美國政府方便而終止合約， 承包商通常受到條款的保護，這些條款涵蓋合同產生的費用和這些 成本的利潤，但不包括合同完成後本可以獲得的預期利潤。美國政府 為方便起見終止合同也可能導致該計劃的未來工作取消。美國政府 因我們的違約而終止合同可能要求我們支付超過原始合同價格的再採購費用，扣除原始合同中接受的工作價值 。由於我們的違約而終止合同可能會使我們承擔責任 ，並可能對我們競爭合同的能力產生重大不利影響。此外，我們是某些 份美國政府合同的分包商。在這些安排中，美國政府可以出於方便或其他原因終止主要合同， 不考慮我們作為分包商的表現。我們無法保證我們會獲得新的美國政府合同 以抵消因終止我們的任何美國政府合同而造成的收入損失。

我們 存在與合同競標過程相關的風險。

我們 通過競爭性投標程序獲得許多合同。在競標過程中，我們面臨以下風險：

航空航天業的進一步整合可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

A&D 行業經歷了重大整合，包括我們的客户、競爭對手和供應商之間的整合。儘管我們 認為我們已將公司定位為利用機會向廣泛的客户羣進行營銷，我們認為 將減少行業整合的潛在影響，但無法保證行業整合不會影響 我們的業務。我們的客户之間的整合可能會導致新合同的授予延遲和現有業務的損失。 競爭對手之間的整合可能會導致更大的競爭對手擁有更大的資源和市場份額，這可能會對我們的成功競爭能力產生不利影響。供應商之間的整合可能會導致供應來源減少並增加我們的 成本。

我們 的大部分收入依賴於精選的大型主要國防承包商，這使我們面臨獨特的風險 ，這可能會對我們產生不利影響。

目前，我們 的大部分收入來自於根據與美國政府的三家主要國防 承包商簽訂的合同，為眾多項目生產產品。這些重要客户——洛克希德·馬丁公司、雷神公司和NGC——分別佔我們 2023 年收入的約 30%、26% 和 12%。我們從這些客户那裏獲得的收入分散到這些客户的幾個 不同的 A&D 產品、計劃和子公司中，但是，這些客户中任何一個生產率 的任何重大變化都將對我們的經營業績和現金流產生重大影響。我們無法保證 我們當前的重要客户會繼續以目前的水平向我們購買產品，也無法保證 現有的所有重要客户，也無法保證 在我們失去一個或 個以上現有重要客户後，我們將能夠與其他客户建立新的關係。

我們 受到與環境相關的嚴格政府法規的約束，如果不合規，可能會導致罰款和補救費用 。

我們 必須遵守聯邦、州和地方各級廣泛且經常變化的環境法規。 除其他外，這些監管機構施加限制，以控制空氣、土壤和水污染，防止 職業接觸化學品，包括健康和安全風險，並要求通知或報告某些危險物質的儲存、 的使用和向環境的釋放。這種廣泛的監管框架給我們帶來了巨大的 合規負擔和風險。此外，無論我們是否知道或導致了此類物質的釋放 ，這些法規都可能規定對移除或補救我們設施中釋放的某些危險物質 的費用承擔責任。此外，我們需要提供不存在可能對員工造成嚴重人身傷害的公認和可預防的 危害的工作場所，通知員工注意有害 化學品的存在，並對員工進行使用此類物質的培訓。我們的業務要求使用有限數量的化學品 和其他材料進行油漆和清潔，這些材料根據適用法律被歸類為危險化學品和物質。 如果我們被發現不遵守任何規則、法規或許可證，我們可能會被處以罰款、補救費用、 並有義務改變我們的業務慣例，其中任何一項都可能導致鉅額成本，對 我們的業務運營和財務狀況產生不利影響。

我們 可能會因不遵守美國聯邦航空管理局（“FAA”）的規定而被處以罰款和取消資格。

根據經修訂的 1958 年《聯邦航空法》的規定，我們 受美國聯邦航空局的監管。美國聯邦航空局規定了飛機和飛機部件的 標準和許可要求。我們要接受美國聯邦航空局的檢查，並可能因不遵守美國聯邦航空局的規定而被處以罰款和其他處罰（包括停產令）。我們 未能遵守適用法規可能會導致我們的部分合同終止或被取消資格， 可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。

如果 我們的分包商或供應商未能履行其合同義務，我們的合同履行以及我們獲得 未來業務的能力和我們的盈利能力可能會受到重大不利影響。

我們的大多數 合同都涉及與其他公司的分包合同，我們依賴這些合同來提供必須 向客户提供的部分服務。我們有可能與分包商發生爭議，包括有關分包商所做工作的質量和及時性的爭議、客户對分包合同的擔憂、我們未能延長 現有任務訂單或根據分包合同簽發新任務訂單、我們僱用分包商人員或與 付款有關的爭議。如果我們的一個或多個分包商未能令人滿意地及時提供商定的供應或 提供商定的服務，可能會對我們履行作為主承包商的義務的能力產生重大不利影響。 分包商的履約缺陷可能導致客户取消我們處理賬單或因違約而終止合同的能力 。禁止分期計費可能會對我們的現金流和盈利能力產生不利影響，違約終止 可能會使我們承擔責任，並對我們競爭未來合同和訂單的能力產生重大不利影響。此外， 我們延遲從供應商那裏獲得部件和設備零件可能會影響我們滿足 客户需求的能力，並可能對我們的盈利能力產生重大不利影響。

由於 的固定合同定價，合同成本的增加使我們面臨盈利能力下降和未來業務的潛在損失。

當產生無法向客户開具的合同成本時，經營 利潤率會受到不利影響。如果完成合同的估計因技術挑戰而增加，或者用於計算合同 價格的初步估計不正確，則可能會出現這種成本增長 。成本估算過程需要大量的判斷和專業知識。成本增長的原因可能包括 勞動力的不可用性和生產率、待完成工作的性質和複雜性、變更 訂單的影響、材料的可用性和成本、業績、可用性和向客户提供資金的時機的任何延遲的影響、自然災害、流行病以及無法收回估算中包含的任何索賠以完成的情況。一個或多個項目的成本估算值大幅增加 可能會對我們的財務狀況或 運營業績產生重大不利影響。

我們 在核算合約時使用估計值。估計值的變化可能會影響我們的盈利能力和整體財務狀況。

根據ASC 606，我們 主要確認合同期內的合同收入。根據ASC 606，收入和 毛利是根據合同完成時的實際成本與總估計成本 之間的關係確認工作完成的。直到以後才會根據合同條款開具賬單的已確認收入 作為標題為 “合同資產” 的資產記錄在我們的合併資產負債表中。截至 日期的賬單已超過確認收入的合同作為標題為 “合同 負債” 的負債記錄在我們的合併資產負債表中。在合同期限內，可能需要更改原始估算。每季度對估算值進行審查 ，合同預計毛利率百分比的任何變化都會反映在變動公佈期間的合併 財務報表中。ASC 606要求在確定 收入和利潤以及為會計期分配金額時使用大量的估計值。因此，報告的 收入（包括會計和税收）與我們在任何報告期內收到的實際現金之間可能存在顯著差異。

我們 不斷評估與應用ASC 606所固有的假設、風險和不確定性有關的所有問題； 但是，無法保證我們的估計會準確無誤。如果我們的估算不準確或合同終止， 我們將被迫在以後調整收入。此外，即使我們的估計是準確的，我們的現金流也可能不足 ，在報告的收益轉化為實際現金收入之前，我們可能需要借錢來支付成本。

如果 與我們的待辦事項相關的合同終止，我們的財務狀況和經營業績將受到不利影響 。

我們輸入的每份合約下指定的 最大合約價值不一定表示我們 在該合同下將實現的收入。由於我們可能無法收到合同項下預期的全部金額，因此我們可能無法準確估計 我們的待辦事項，因為待辦事項中包含的項目的收入可能永遠不會發生，也可能發生變化。取消待處理的 合同或終止或減少正在進行的合同可能會對我們的業務、前景、 財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

我們 可能無法吸引和留住對我們的運營至關重要的人員。

除其他外，我們 的成功取決於我們吸引和留住各級高素質高級管理人員和員工的能力 。關鍵人員的競爭非常激烈。我們吸引和留住高級管理人員和經驗豐富、最高 級別的員工的能力取決於多個因素，包括當前的市場狀況、競爭相同人才的公司所提供的薪酬和福利待遇以及我們在行業中的聲譽。如果我們的聲譽受到不利影響，我們可能無法招聘、僱用和留住有才華的人員。無法僱用和留住這些人員可能會對 我們的生產運營和業務的其他方面產生不利影響。

我們 在尋找製造產品所需的熟練技術人員方面面臨激烈的競爭。

我們 在獲得製造產品所需的熟練技術人員的服務方面面臨激烈的競爭。隨着其他製造商尋求將目前在海外外包的製造流程引入美國，對 這些人的需求可能會增加。 如果美國經濟繼續經歷一段通貨膨脹期，我們的勞動力成本可能會增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響 。

我們 受商用航空航天業週期性的影響，未來商業航空航天業 的任何衰退或包括通貨膨脹在內的總體經濟狀況都可能對我們產品的需求產生不利影響。

我們的 業務可能會受到商業航空航天業的某些特徵和趨勢或影響我們客户的總體經濟狀況 的影響，例如美國當前的通貨膨脹和高利率環境以及由此對供應鏈、勞動力市場和整體經濟的影響，以及航空航天業業務 週期的波動、不同的燃料和勞動力成本、激烈的價格競爭和監管審查，某些因素趨勢，包括航空活動可能減少 以及飛機制造商的外包減少，或預期的市場增長未能實現或繼續。如果這些特徵和趨勢對商用航空航天業的客户產生不利影響，它們可能會減少 對我們產品的總體需求。

我們的 營運資金要求可能會對我們的流動性和資本資源產生負面影響。

我們的 營運資金要求可能會有很大差異，部分取決於新計劃獎勵的時間以及與客户和供應商的付款條件 。如果我們的營運資金需求超過運營現金流，我們將考慮我們的現金 餘額和信貸額度下的可用借款以滿足這些需求，以及額外 資本的潛在來源，如果有的話，這些資金可能無法以令人滿意的條件和足夠的金額提供。請參閲下文 “與我們 債務和流動性相關的風險”。

我們 面臨與新計劃相關的風險。

採用新技術的新 計劃通常會帶來與設計變更、新生產工具的開發、增加的 資本和資金承諾、滿足客户規格、交付時間表和獨特合同要求的能力、 供應商績效、客户履行對我們的合同義務的能力以及我們準確估算與此類計劃相關的 成本的能力相關的風險。此外，任何新計劃都可能無法產生足夠的需求，或可能遇到技術 問題或監管或其他認證或生產和交付時間表的嚴重延遲。如果我們無法 以令客户滿意的方式履行新計劃下的義務，如果我們無法按預計成本生產產品 ，或者如果我們進行了大量投資的新計劃終止或出現需求疲軟、 延遲或技術問題，則我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響 。這種風險包括潛在的違約、質量問題或無法滿足規格要求，以及我們 無法就計劃變更的最終定價進行協商，並可能導致低利潤或遠期虧損合同，以及 如果認為合同資產無法收回就不得不註銷的風險 。此外，在現有項目上開始新的工作 還會帶來與技術、知識和工具轉讓相關的風險。

要執行新項目， 我們可能需要支付預付費用，而這些費用可能未經我們的銷售價格協商。 此外，我們可能已經做出了與這些成本相關的利潤率假設，如果計劃出現重大延誤和/或 項目取消，或者我們未能成功談判範圍變更的有利利潤，可能會導致 利潤率下降，而成本無法收回，這可能是實質性的。此類費用和前期成本損失可能 對我們的流動性產生重大不利影響。

我們 目前被歸類為小型企業，失去小型企業地位可能會對我們競爭 政府合同的能力產生不利影響。

根據北美行業分類系統（“NAICS”）行業 和美國小型企業管理局（“SBA”）監管的產品特定守則，我們 目前被歸類為小型企業。根據所有 NAICS 守則， 我們不被視為小型企業。儘管我們目前沒有很大一部分業務來自為小型企業預留的 合同，但我們能夠競標小型企業預留合同以及向非小型企業實體開放的合同 。由於NAICS代碼會定期修訂，我們可能會失去作為小型企業的 地位。失去小型企業地位將對我們參加特殊小型企業 計劃的資格產生不利影響，並限制我們按照特定合同的要求與尋求與小型企業實體 合作的其他商業實體合作的能力。

網絡 安全攻擊、內部系統或服務故障以及技術變革，包括使用機器學習和生成式 人工智能，可能會對我們的業務和運營產生不利影響。

任何 系統或服務中斷，包括由改善我們的信息技術系統的項目造成的中斷，如果不是預期的 並得到適當緩解，都可能中斷我們的業務，削弱我們向客户有效提供產品和相關服務 的能力，並可能對我們的業務產生重大不利影響。我們還可能遇到系統故障，包括 網絡、軟件或硬件故障，無論這些故障是由我們、第三方服務提供商、入侵者或黑客、計算機病毒、 自然災害、電力短缺或恐怖襲擊造成的。網絡安全威脅不斷演變，包括但不限於 惡意軟件、網絡釣魚和其他未經授權的企圖獲取與我們或我們的產品、客户或供應商相關的敏感、機密或其他受保護的 信息，或其他可能導致我們業務中斷的行為。 由於網絡攻擊者用於訪問或破壞網絡的技術經常變化，並且可能要等到 對目標發射後才能被識別，因此我們可能無法預測這些策略。任何此類未能防止或緩解網絡攻擊 都可能導致數據丟失、業務中斷或延遲，導致我們產生補救費用，或使我們面臨索賠 並損害我們的聲譽。此外，我們的通信或公用事業的故障或中斷可能導致我們中斷 或暫停運營或以其他方式對我們的業務產生不利影響。儘管我們使用各種程序和控制措施來監控 並降低這些威脅的風險，包括與外部網絡安全公司簽訂合同，對我們的系統進行持續監控 ，以及培訓我們的員工識別攻擊，但無法保證這些程序和控制措施 足夠了。我們的財產和業務中斷保險可能不足以補償我們因任何可能對我們的業務、經營業績、 和財務狀況產生不利影響的系統或運營故障或中斷而可能發生的所有損失。此外，實施網絡安全和其他程序和控制措施所產生的支出可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們未能產生足夠的收入或經歷 “所有權變更”，我們利用税收優惠的能力可能會受到嚴重限制。 

截至2023年12月31日，用於聯邦税收目的的淨營業虧損總額（“NOL”）約為7,470萬美元，用於州税目的的分攤後淨營業虧損總額（“NOL”）約為1,730萬美元。由於2017年的《減税和就業法》和2020年《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》 ，2018年1月1日之前產生的NOL和2018年1月1日之後產生的NOL受不同的規則約束。我們在2018年之前的NOL 總額約為6,030萬美元；如果不使用，這些NOL將在2034年至2039年期間以不同的金額到期，並且可以抵消 100％的未來應納税所得額用於常規納税目的。我們在2018年、2019年和2020年產生的NOL通常可以結轉五年， 可以無限期結轉，並且可以抵消2021年1月1日之前納税年度的100％應納税所得額和2020年12月31日之後的納税年度的應納税所得額的80％ 。2021 年 1 月 1 日當天或之後產生的任何 NOL 都不能結轉，通常可以無限期結轉 ，最多可以抵消未來應納税收入的 80%。

我們 能否充分認識到 NOL 帶來的好處，取決於我們在其 到期之前產生足夠收入的能力。此外，如果我們遇到 《美國國税法》（“第 382 條”）第 382 條定義的所有權變更，則我們的 NOL 結轉金額可能會受到限制。通常，如果5％的股東 在 的相關回顧期內將其對我們已發行股份總額的集體所有權增加50個百分點以上，則根據第382條發生所有權變更。該公司完成了截至2022年12月31日止年度的第382條分析，並認為 在截至2023年12月31日的相關回顧期內沒有發生任何所有權變動，這將限制我們使用 NOL的能力。

超過保險的產品 責任索賠可能會對我們的財務業績和財務狀況產生不利影響.

對於因我們設計或製造 的產品出現故障而造成的財產損失、人身傷害或死亡，我們 面臨潛在的責任。儘管我們目前維持產品責任保險（包括飛機產品責任保險），但保險未涵蓋的任何重大 產品責任都可能對我們的財務狀況、經營業績、 和現金流產生重大不利影響。

投資者、貸款機構、監管機構和其他市場參與者對我們的環境、社會、治理、可持續發展 或氣候責任加強 的審查可能會使我們面臨額外的成本，並對我們的流動性、經營業績、聲譽、 員工留存率和股價產生不利影響。

某些投資者、客户和其他主要利益相關者越來越關注企業責任，特別是與環境、社會和治理（“ESG”）因素有關的 。一些投資者可能會使用ESG標準來指導他們的 投資策略，在某些情況下，如果他們認為我們與企業責任相關的政策 不充分，他們可能會選擇不投資我們。

評估公司企業責任實踐的 ESG 因素可能會發生變化。這可能會導致對我們產生更高的 期望，並導致我們採取代價高昂的舉措來滿足這樣的新標準。如果我們無法滿足 新的企業責任標準，投資者可能會認為我們與企業責任相關的政策不充分。如果我們的企業責任程序或目標不符合各選區設定的 標準或目標，則我們的聲譽可能會受損 。此外，如果我們的競爭對手的企業責任表現被認為比我們的更好 ，那麼潛在或當前的投資者可能會選擇投資我們的競爭對手。此外，如果我們傳達 某些與 ESG 相關的舉措或目標，我們可能會在實現此類舉措 或目標方面失敗或被視為失敗。如果我們未能滿足投資者和其他主要利益相關者的期望，或者我們的舉措未按計劃執行 ，我們的聲譽、員工留存率以及客户和供應商與我們開展業務的意願、財務 業績和股票價格可能會受到重大不利影響。

與我們的債務和流動性相關的風險

我們 根據與BankUnited的信貸額度 獲得了某些契約的修正案，並獲得了豁免和同意，並且無法保證我們將來不會違反我們的契約。

公司未遵守我們與北美銀行聯合銀行（“BankUnited”）在截至2022年3月31日的季度信貸額度（“BankUnited”）下的某些財務契約（“BankUnited”）和截至2022年3月31日和2022年6月30日的季度的財務報表提交契約，並獲得了 的豁免和同意違規行為，詳見本10-K表年度報告第二部分第8項中包含的合併財務 報表附註8。無法保證我們將來會遵守 我們的契約，或者如果我們不合規或同意將來 違規，BankUnited 會給予進一步的豁免。如果我們不遵守銀行契約，BankUnited可能會根據BankUnited 貸款宣佈違約，並且除其他補救措施外，可以宣佈BankUnited貸款的全部金額立即到期並應付款，並可能 取消抵押品贖回權。如果發生這種情況，我們可能無法在需要時獲得外部融資，為 正在進行的業務和其他資本需求提供資金。我們可能獲得的任何融資來源的成本也可能更高 ，並要求我們履行更嚴格的協議，這可能會限制或限制我們的業務、現金流和收益。 我們無法確保額外融資提供給我們，也無法確保足夠或以令人滿意的條件提供。

我們的 資本要求、流動性和財務狀況給我們的持續經營能力帶來了重大風險.

我們的 營運資金要求可能會有很大差異，部分取決於成熟計劃和 新計劃獎勵的結束時間以及與客户和供應商的付款條件。目前 BankUnited融資機制下沒有可用的借款，該公司通過內部產生的現金流為其運營提供資金。本10-K表年度報告第二部分——第8項中包含我們的合併 財務報表附註8和9包括有關BankUnited 融資機制及其最新修正案的討論。

我們編制的 合併財務報表是在假設我們將繼續作為持續經營企業運營的情況下編制的，其中考慮 在正常業務過程中變現資產和清償負債。如果我們無法繼續 作為持續經營企業，我們可能不得不清算資產，並且我們在清算或解散中獲得的資產價值 可能會大大低於合併財務報表中反映的價值。我t 是管理層的估計，來年不太可能出現任何導致公司無法繼續經營的個人情況或事件組合 。

我們在信貸協議下的 借款成本是基於《華爾街日報》貨幣利率欄目 公佈的年度最優惠利率（“最優惠利率”）加上貸款機構收取的保證金，最優惠利率的增加 對我們的盈利能力產生負面影響.

我們的信貸協議下的利息 利率基於最優惠利率，因此，我們面臨利率風險。某些 中央銀行，例如美國聯邦儲備銀行，在2022年和2023年多次加息。利率的上升 會增加我們的借貸成本和/或可能使我們更難為現有債務再融資。

多年來，我們已經發現財務報告的內部控制 存在重大缺陷，這對我們及時、準確地報告財務狀況和 運營業績的能力產生了不利影響。重大缺陷導致我們的合併財務報表多次重報。 重大弱點和重述導致我們未能履行美國證券交易委員會的報告義務，影響並可能繼續 影響投資者的信心、我們的股價和未來籌集資金的能力，並且已經並將繼續導致 的股東訴訟。

我們報告了財務報告的 內部控制存在重大缺陷，並且沒有在2018年至2023年9月的報告期 維持有效的披露控制和程序。重大弱點導致我們重報了截至2018年9月30日的九個月以及截至2018年12月31日、2019年和2020年12月31日止年度的合併財務報表。儘管截至2023年12月31日，這些重大缺陷已得到糾正，但這些重大弱點和重述影響了投資者的信心、我們的股票 價格，並導致我們過去未能滿足美國證券交易委員會的各種報告要求和股東訴訟。

正如本年度報告第9A項 在10-K表中所述，我們發現所得税財務報告的內部控制存在重大缺陷，這導致在本10-K表年度報告附註11 “所得税” 中重報了公司2022年12月 31日遞延所得税資產和遞延所得税負債餘額的財務報表。該公司正在糾正這一重大缺陷。

如果 將來發生內部控制失誤，則可能導致我們未能履行美國證券交易委員會的報告義務，對我們的財務報表和披露的準確性、 投資者和客户信心、我們未來籌集資金的能力以及導致銀行協議下的違約事件產生負面影響， 任何情況都可能對我們的普通股價格產生負面影響，但我們需要接受監管調查和處罰以及 其他股東訴訟，並對我們的業務產生重大不利影響財務狀況。

與全球事件相關的風險

俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭，以及美國、英國、歐盟和其他 國家實施的報復措施以及俄羅斯對此類措施的迴應，對國內外經濟造成了重大幹擾。

俄羅斯聯邦 入侵烏克蘭對全球經濟產生了直接影響，導致石油 和其他大宗商品的價格上漲。美國、英國、歐盟和其他國家通過實施各種經濟制裁和禁令來應對俄羅斯入侵烏克蘭 。俄羅斯已經採取了自己的報復措施作為迴應。這些措施影響了 某些原材料的供應和價格以及運輸成本。入侵和報復措施還擾亂了 經濟市場。這些措施的全球影響在不斷變化，無法肯定地預測， 無法保證俄羅斯對烏克蘭的入侵及其應對措施不會進一步擾亂全球經濟和 供應鏈。此外，無法保證即使對烏克蘭的入侵停止了，這些國家也不會繼續 對其他國家實施制裁和禁令。

儘管 這些事件並未中斷我們的運營或對我們獲得原材料的能力產生重大影響，但入侵烏克蘭造成的這些或未來的發展 ，例如對美國、我們或我們的供應商的網絡攻擊，可能會使某些原材料的成本和運輸成本難以或 增加，或者使我們難以以 有吸引力的條件獲得債務和股權資本，從而影響我們的能力為業務活動提供資金並及時償還債務。

俄羅斯 入侵烏克蘭可能會改變各國依賴他國作為某些產品和材料來源的意願。

從歷史上看，美國 A&D 行業的主承包商和 OEM 一直依賴美國以外的供應商提供產品和原材料。 俄羅斯入侵烏克蘭以及報復措施造成的經濟混亂可能導致其中許多公司 重新考慮這些戰略，並在美國境內尋找供應來源。在這樣做的範圍內，這可能會擾亂國內原材料和供應市場 ，以及我們製造產品所需的熟練勞動力的市場。

我們 無法確定地預測俄羅斯入侵烏克蘭造成的中斷、 各國政府為此實施的限制以及由此產生的商業行為變化，是否會對我們的業務和 合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大影響。

以色列和哈馬斯之間的 衝突、中國和臺灣之間日益加劇的緊張局勢、俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭以及恐怖主義 行為和戰爭行為可能會嚴重損害我們的業務、經營業績和財務狀況。

美國 和全球對實際或潛在軍事衝突（例如俄羅斯入侵烏克蘭、恐怖主義、感知的 核、生物和化學威脅以及其他全球政治危機）的反應增加了美國和 其他商業和金融市場的不確定性。與實際或潛在的軍事衝突、 恐怖主義、感知到的核、生物、化學和網絡威脅以及其他全球政治危機及其應對措施直接或間接相關的多種因素， 可能會對美國或其他國家的國防部門向我們不提供服務的 平臺購買的產品組合產生不利影響。國防預算轉移到我們不生產的產品線可能會對我們的業務、財務 狀況和經營業績產生重大不利影響。

不適用。

網絡安全 風險管理是我們整體風險管理工作的重要組成部分。我們維持一個由政策、程序、控制和計劃組成的 網絡安全計劃，其目標是幫助我們預防和有效應對網絡安全威脅 或事件。通過我們的網絡安全風險管理流程，我們持續監控網絡安全漏洞和公司系統的潛在 攻擊向量。我們採取各種措施來防範網絡安全威脅，例如監控 系統、安全控制、政策執行、數據加密、員工培訓、來自第三方提供商 的工具和服務，以及用於評估、識別和降低網絡安全威脅風險的管理監督。我們會定期測試這些 控件和系統，包括漏洞掃描、滲透測試和模擬部分災難 恢復計劃的執行。所有員工都必須每年通過強制性的網絡安全培訓課程，我們定期 進行網絡釣魚模擬，以培訓我們的員工如何識別網絡釣魚企圖。

我們 已經實施了網絡安全框架、政策和實踐，其中納入了行業標準和合同要求。 我們還按照《國防聯邦採購 法規補充文件和其他政府機構的具體要求，通過合同將網絡安全監管要求傳遞給我們的分包商。這些合同流程包括 要求我們的分包商實施某些信息安全控制措施。此外，我們每年收集信息並審查與我們的系統集成的某些第三方（例如我們的薪資處理器、託管解決方案提供商和 軟件即服務提供商）的 SOC-2 報告，以識別和管理風險。我們不斷評估並尋求改進和 完善我們的網絡安全流程。我們運用從防禦和監控工作中吸取的經驗教訓來幫助防止未來的攻擊 ，並利用數據分析來檢測異常情況和搜索網絡威脅。此外，我們的內部審計職能部門定期 通過對系統和流程的審計來評估我們的計劃有效性，以幫助保持對政策的合規性。

各種類型的網絡安全 威脅，例如來自計算機黑客、網絡罪犯、民族國家行為者的攻擊、社會工程學和其他基於互聯網的 惡意活動的攻擊，繼續增加。我們認為，我們目前的預防行動和應對計劃 提供了足夠的防範網絡安全風險的措施。雖然我們已經採取措施保護我們的信息 技術系統，但網絡安全攻擊和漏洞不斷變化的性質意味着這些保護措施可能並不總是 有效。2023 年，我們沒有發現任何對我們的業務戰略、經營業績或財務狀況造成重大影響或合理可能對我們的業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響的網絡安全威脅。但是，儘管我們做出了努力，但我們不能 消除網絡安全威脅中的所有風險，也無法保證我們沒有遇到未被發現的網絡安全事件。 有關這些風險的更多信息，請參閲本 10-K 表年度報告第一部分第 1A 項 “風險因素”。

治理

我們的 董事會監督我們的戰略和業務風險管理，並監督管理層對 網絡安全風險管理計劃的執行。董事會定期收到管理層關於我們網絡安全風險的最新消息。此外， 管理層在必要時向董事會通報任何重大網絡安全事件以及可能影響較小的事件 的最新情況。管理層負責識別、評估和持續管理網絡安全風險，建立 流程以確保監控此類潛在的網絡安全風險暴露，制定適當的緩解措施， 維護網絡安全政策和程序，並定期向董事會提供報告。如果發生 事件，我們打算遵循我們的事件響應計劃，該計劃概述了從事件檢測到緩解、 恢復和通知應遵循的步驟，包括通知職能領域（例如法律），以及酌情通知高級領導層和董事會。

我們的 人力資源與管理副總裁（“VP HR&A”）領導我們的網絡安全計劃，並負責 我們的整體信息安全戰略、政策、安全工程、運營以及網絡威脅檢測和響應。 HR&A 副總裁管理着一支由信息技術專業人員組成的團隊，他們在網絡安全威脅 評估和檢測、緩解技術、事件響應、內部威脅和監管合規方面擁有豐富經驗。

我們的 網絡安全計劃定期通過管理層自我評估和持續監控程序進行評估，以評估我們的 計劃的有效性，包括與財務報告內部控制相關的評估，以及通過主動發現和測試進行漏洞管理，以驗證補丁和配置。

CPI Aero的行政辦公室和生產設施位於一棟佔地約17.1萬平方英尺的建築中，位於紐約州埃奇伍德市哈特蘭大道91號11717號。我們將這座建築的大約 131,000 平方英尺用作製造空間 ，40,000 平方英尺用於辦公室和實驗室，用於工程和設計工作。CPI Aero根據2026年4月30日到期的租約 佔用該設施。

此 信息載於我們的合併財務報表附註16，該附註特此以引用方式納入。

不適用。

第二部分

我們的 普通股在美國紐約證券交易所上市，股票代碼為 “CVU”。2024年3月28日，我們的普通股共有171名登記持有人。我們認為，我們的普通股的受益持有人要多得多。

股息 政策

截至 日期，我們尚未支付任何普通股股息。未來任何股息的支付均由我們 董事會自行決定（受BankUnited融資機制中包含的股息限制，詳見 第二部分第7項，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析），並將取決於我們 的收益（如果有）、資本要求和財務狀況以及其他相關因素。我們的董事會 不打算在可預見的將來宣佈任何現金或其他分紅，而是打算保留收益（如果有），用於 我們的業務運營。

近期 未註冊證券的銷售

在截至2023年12月31日的三個月中， 沒有出售未註冊的股權證券。在截至2023年12月31日的三個月中，沒有回購我們的已發行普通股 。 

根據股權補償計劃獲準發行的證券

下表列出了截至2023年12月31日有關我們的股權補償計劃的某些信息，這些計劃為發行期權、認股權證或購買我們的證券的權利提供 ：

長期 股權激勵是薪酬的重要組成部分，旨在使獲得長期股權獎勵的執行官 和董事的利益與公司的長期業績保持一致，並增加股東價值。 公司根據兩項計劃發放了長期激勵性薪酬：

2016 年長期激勵計劃。經修訂的2016年長期激勵計劃授權向公司的員工、高級職員、董事和顧問授予2,200,000股 股普通股，這些普通股可以股票期權、股票增值權、限制性股票、遞延股票、 股票充值期權和其他股票獎勵的形式授予。截至2023年12月31日，我們已根據該計劃授予了1,580,945股股票，該計劃仍有619,055股可供授予。

2009 年業績 股權計劃。2009年績效股權計劃授權授予500,000份股票期權、股票增值 權利、限制性股票、遞延股票、股票重裝期權和其他股票獎勵。截至2023年12月31日，我們 已根據該計劃授予了497,636股股票，還有2,364股可供授予。

不適用。

以下關於我們的財務狀況和經營業績的討論和分析的 應與我們的合併 財務報表和本10-K表年度報告中其他地方的相關附註一起閲讀。本討論和分析中 包含的某些信息包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，應與 表10-K年度報告的 “風險因素” 部分一起閲讀。此類風險和不確定性可能導致實際 業績與以下 討論和分析中包含的前瞻性陳述中描述或暗示的結果存在重大差異。

最近的事態發展

2024年2月20日，公司簽訂了信貸協議的第十三修正案（“第十三修正案”）。 根據第十三修正案，雙方修訂了信貸協議，(a) 將公司 現有循環信貸額度的到期日延長至2025年8月31日；以及 (b) 將2024年1月1日至2024年3月31日期間所有循環信貸額度的最大本金總額定為19,800,000美元，從2024年4月1日至6月30日， } 2024 年，2024 年 7 月 1 日至 2024 年 9 月 30 日為 18,360 萬美元，2024 年 10 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日為 17,640,000 美元，2025 年 1 月 1 日至 3 月 31 日為 16,920,000 美元，2025年，從2025年4月1日至2025年6月30日為1620萬美元，之後為15,48萬美元， ，以及公司為遵守該規定而在每個 期限的第一天支付的款項（如果需要任何此類付款）。

業務 運營

我們 在商用 和國防市場從事固定翼飛機和直升機結構飛機零件的合同生產。我們還生產了 各種偵察艙結構和燃料面板系統，在航空系統領域的影響力也在不斷擴大。在全球航空結構和航空系統供應鏈中，我們 要麼是飛機原始設備製造商的一級供應商，要麼是主要一級製造商的二級分包商。我們也是美國國防部（主要是美國空軍）的主要承包商 。除了裝配業務外，我們還提供工程、項目管理、 供應鏈管理和配套以及 MRO 服務。

關鍵 會計估算

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響 報告期內某些資產和負債的申報金額、收入和支出以及意外開支的披露。重要的估計和假設包括收入確認、遞延所得税的估值和庫存的估值 。實際結果可能與這些估計有所不同。

我們 認為，以下討論涉及我們的關鍵會計政策，這些政策需要管理層做出最困難的 主觀和複雜的判斷，這通常是由於需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。有關這些和其他重要會計政策的更多討論，請參閲 第二部分，第 8 項，註釋 1”我們的合併財務報表附註中的 “主要業務活動和重要會計政策摘要 政策摘要”，這些附註包含在本10-K表年度報告的其他地方。

收入 確認

根據ASC 606的規定，公司在將承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時確認收入，其金額 反映了該公司為換取該商品或服務而預計有權獲得的對價。隨着時間的推移，公司 的大部分履約義務都將得到履行，因為公司 (i) 銷售的產品除了公司沒有其他用途外，(ii) 擁有 可強制執行的收回成本以及迄今為止已完成工作的合理利潤率。在隨時間推移收入 確認模型下，收入和毛利潤是在合同期內根據產生的實際成本 和完成成本的估算以及由此產生的竣工總估計成本來確認的。有關公司收入確認政策的更多信息，請參閲本表10-K中 所含合併財務報表附註中的第二部分第8項，附註1 “主要 業務活動和重要會計政策摘要”。 

遞延的 所得税 — 估值補貼

根據現有證據，如果根據現有的 證據，更有可能（定義為可能性超過 50%）無法變現 的全部或一部分，我們每季度評估我們能夠從未來的 應納税所得額來源中收回遞延所得税資產並通過記錄估值補貼來減少遞延所得税資產賬面金額的可能性。

評估遞延所得税資產的可變現性 需要確定部分或全部遞延所得税資產是否更有可能無法變現。 在評估估值補貼的需求時，公司會考慮所有可用的正面和負面證據，包括未來 逆轉現有應納税臨時差額、預計的未來應納税所得額、虧損結轉和税收籌劃策略。通常， 更加重視可客觀核實的證據，例如近年來的累積損失，作為需要克服的重要負面 證據。截至2023年12月31日，公司連續三年實現賬面收入和應納税所得額以及盈利能力預測，管理層認為有足夠的積極證據得出結論， 部分遞延所得税資產變現的可能性很大。因此，14,170,891美元的估值補貼是在2023年第四季度發佈的，截至2023年12月31日，估值補貼餘額為569,143美元。

庫存

庫存 以成本或預計的淨可變現價值中較低者列報。成本使用加權平均法確定。對於尚未將控制權移交給客户的合同， 公司將人工、材料、分包商和管理費用資本化為在制合同。公司定期審查現有庫存數量、與供應商的未來購買承諾以及 其庫存的估計可用性。如果公司的審查表明可用性降至賬面價值以下， 則將其淨庫存減少至可變現淨值。

操作結果

以下討論對我們的經營業績進行了分析，應與隨附的 合併財務報表及其附註一起閲讀。

收入

截至2023年12月31日止年度的收入 為86,466,321美元，而截至2022年12月31日的年度收入為83,335,764美元，相當於 增長了3,130,557美元，增長了3.8％。 增長主要與 Raytheon-SDTA計劃的增加有關，以及 T-38 Pacer Classic 項目， 部分被西科斯基HIRRS計劃的減少 所抵消.

截至2023年12月31日的財年，主要政府合同產生的收入 為11,842,145美元，而截至2022年12月31日的 年度為8,663,308美元，增長了3,178,837美元，增長了36.7％。這一增長主要是由於T-38 Pacer Classic計劃的確認收入增加 。

截至2023年12月31日的財年，政府分包合同產生的收入 為69,672,602美元，而截至2022年12月31日的年度為69,023,729美元，增長了648,873美元，增長了0.9％。收入的增加主要與收入的增長有關 雷神 -SDTA 計劃以及洛克希德·馬丁公司的F-16 Rudder Island計劃，但部分被西科斯基HIRRS計劃 和NGC E-2D WOWP計劃的減少所抵消。

截至2023年12月31日的財年，商業合同產生的收入 為4,951,574美元，而截至2022年12月31日止年度的收入為5,648,727美元，下降了697,153美元，下降了12.3％。收入減少是由於2022年結束的 灣流G650計劃的確認收入減少。

銷售成本

截至2023年12月31日止年度的銷售成本 為69,400,693美元，而截至2022年12月31日止年度的銷售成本為67,031,502美元，增長了2,369,191美元，增長了3.5％。

銷售成本的 組成部分如下：

截至2023年12月31日止年度的採購 為46,020,628美元，而截至2022年12月31日的年度為46,094,088美元，下降了73,460美元，下降了0.2％。減少的主要原因是洛克希德·馬丁公司F-16 Rudder Island 計劃的採購量減少， Raytheon-SDTA 計劃， NGC E-2D MYP II OWP 計劃和 NGC E2D WOWP 計劃、貝爾 AH-1Z 計劃、灣流 G650 計劃和雷神 B-52 雷達機架計劃，部分抵消了 被西科斯基 HIRRS 計劃和雷神下一代幹擾器—中頻段吊艙計劃的增加所抵消。

截至2023年12月31日止年度的勞動力 成本為7,054,308美元，而截至2022年12月31日的年度為6,829,405美元，增長了224,903美元，增長了3.3％。增長的主要原因是波音A-10 Warthog計劃產生的勞動力成本增加。

截至2023年12月31日止年度的工廠 管理費用為16,028,140美元，而截至2022年12月31日的年度為15,730,682美元， 增長了297,458美元，增長了1.9％。增長的主要原因是雷神下一代 Jammer — Mid-Band pod 計劃、Sikorsky — Gunner Windows 計劃和洛克希德·馬丁公司F-16 Rudder Island計劃產生的管理費率增加。

其他 銷售成本與可能增加或降低銷售成本的商品有關，例如庫存水平的變化、庫存 估值的變化、庫存儲備的變化、損失合同條款的變化以及直接計入銷售成本的費用。在截至2023年12月31日的 年度中，成本為297,617美元，而截至2022年12月31日的年度成本減少了1,622,673美元，增長了1,920,290美元，增長了118.3％。增長主要是由於2022年與庫存水平變化和損失合同儲備金減少有關的成本下降幅度更高。

總利潤

截至2023年12月31日的財年， 的總利潤為17,065,628美元，而截至2022年12月31日的年度為16,304,262美元，增長了761,366美元，增長了4.7％。截至2023年12月31日止年度的毛利百分比（“毛利率”）為19.7％，而截至2022年12月31日止年度的毛利百分比（“毛利率”）為19.6％。

有利/（不利） 對毛利潤的調整

在 截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們對各種合同的估算進行了更改。估計值的這種變化導致 總利潤的變化如下：

銷售、 一般和管理費用

截至2023年12月31日止年度的銷售， 一般和管理費用（“SG&A”）為10,758,624美元，而截至2022年12月31日止年度的銷售費用為11,410,067美元，下降了651,443美元，下降了5.7％。下降的主要原因是 保險費用和律師費減少。

利息 支出

截至2023年12月31日止年度的利息 支出為2,455,214美元，而截至2022年12月31日的年度為2,271,101美元，增長了184,113美元，增長了8.1％。這一增長是根據信貸協議 對未償債務收取的同比更高的利率的結果，但部分被信貸協議下未償債務金額的同比減少所抵消。

所得税準備金前的收入

截至2023年12月31日的財年，扣除所得税準備金前的收入 為3,851,790美元，而截至2022年12月31日的年度為2623,094美元，增長了1,228,696美元，增長了46.8％。這一增長是由上述毛利增長 和銷售和收購的減少所推動的，但部分被上述利息支出的增加所抵消。

所得税準備金 （福利）

截至2023年12月31日止年度的所得税（福利）為（13,349,414美元）， 的有效税（福利）税率為（346.6％），而截至2022年12月31日止年度的所得税（福利）為（6,553,131美元），有效税（福利）税率為（249.8％）。2023年和2022年的所得税（福利）主要是由於公司在2023年第四季度和2022年第四季度記錄的公司遞延所得税資產估值補貼分別減少了14,170,891美元和6,473,532美元。

淨收入

截至2023年12月31日止年度的淨收入為17,201,204美元，而截至2022年12月31日止年度的淨收入為9,176,225美元，增長了8,024,979美元，增長了87.5％。淨收入的增長是由前面提到的 毛利增長、銷售和收購減少以及2023年所得税（福利）推動的，但被上述利息 支出的增加部分抵消。

每股收益

截至2023年12月31日的 年度的基本每股收益為1.40美元，使用12,311,219股加權平均已發行股票計算，而截至2022年12月31日的 年度為0.74美元，使用12,389,890股加權平均已發行股票計算，每股增長0.66美元，或 88.8％。截至2023年12月31日止年度的攤薄後每股收益為1.38美元，使用12,471,961股加權平均已發行股票計算，而截至2022年12月31日止年度的已發行股票為0.74美元，使用12,389,890股加權平均已發行股份 計算，每股增長0.64美元，漲幅86.4％。

商業 展望

本10-K 年度報告中 “業務展望” 部分的 陳述和其他前瞻性陳述可能會在年內在我們的季度財報和美國證券交易委員會文件中以及其他時間進行修訂。

流動性 和資本資源

普通的. 截至2023年12月31日， ，我們的營運資金為15,402,381美元，而截至2022年12月31日的營運資金為12,896,602美元，增長了2,505,779美元， 增長了19.4％。這一增長主要是合同資產和現金增加的結果，但部分被應計 支出和應付賬款的增加以及長期債務流動部分的減少所抵消。

現金 流量。我們的很大一部分現金用於支付與 在處理中且不提供分期付款的合同相關的材料和手續費。我們無法按進度開具賬單的成本是合併資產負債表上合同資產的組成部分 ，代表尚未向客户開具賬單的未完成合同 的總成本和相關收益。根據合同條款，這些成本和收入將在產品發貨和出示 賬單時收回。

由於 ASC 606 要求我們在確定收入、成本和利潤以及為會計期分配金額時使用估計值，因此 報告的收益（用於會計和納税目的）與 我們在任何報告期內收到的實際現金之間可能存在顯著差異。因此，我們的現金流可能出現短缺，可能需要 借錢或採取措施推遲現金流出，直到報告的收益轉化為實際現金收入為止。

我們的幾個 項目要求我們支出前期成本，這些成本可能必須分攤到一部分生產單位中。在 出現重大計劃延遲和/或計劃取消的情況下，我們可能會遇到利潤率下降的情況，對於無法收回的成本，這可能是 的重大損失。此類費用和前期成本損失可能會對我們的流動性 和經營業績產生重大影響。

我們 繼續努力與客户取得更好的付款條件，包括加快分期付款安排，以及 探索其他資金來源。

2023年12月31日 ，我們的現金餘額為5,094,794美元，而截至2022年12月31日為3,847,225美元，增長了1,247,569美元，增長了32.4％。這一增長是由運營部門提供的3,928,341美元現金推動的，但部分被我們在2023年償還的2679,766美元的未償債務 所抵消。

BankUnited 設施

此 信息載於我們的合併財務報表附註8，該附註位於本年度報告 第 15 項之後的10-K表格，特此以引用方式納入。

租約

此 信息載於我們的合併財務報表附註10，該附註位於本年度報告 第 15 項之後的10-K表格，特此以引用方式納入。

流動性

我們的 營運資金要求可能會有很大差異，部分取決於成熟計劃和 新計劃獎勵的結束時間以及與客户和供應商的付款條件。目前 BankUnited融資機制下沒有可用的借款，該公司通過內部產生的現金流為其運營提供資金。第二部分——第8項中包含的合併 財務報表附註8包括有關BankUnited融資機制及其最近的修正案 的討論，這些修正案除其他外，規定增加本金還款和其中為 規定的貸款利率。管理層已經（i）談判並執行了信貸協議的進一步修正案，將信貸協議的到期日 延長至2025年8月31日，（ii）獲得並定期尋求額外的分期付款和預付款 客户合同資金條款，（iii）維持程序以最大限度地減少庫存和合同資產的投資，（iv）保持其約1.182億美元的積壓資金資助訂單，其中 98% 用於軍事計劃。基於上述因素，管理層估計， 來年可能不會發生任何導致公司 無法履行其義務或以其他方式繼續經營的個別情況或事件組合。但是，無法保證此類計劃 會實現其預期目標。 

合同 義務

下表 彙總了有關我們截至2023年12月31日的合同義務的信息，以及這些義務 在未來幾年預計將對我們的流動性和現金流產生的影響。

通脹

通貨膨脹 歷來沒有對我們的運營產生實質性影響，儘管美國當前的通貨膨脹環境及其對利率、供應鏈、勞動力市場和總體經濟狀況的 影響是公司 積極監控的因素，以減輕和管理對公司的潛在負面影響和麪臨的風險。 公司與其客户簽訂的大多數長期合同反映了固定價格，其與供應商的長期合同反映了 固定定價。在競標工作時，公司在提案中考慮了通貨膨脹風險和供應方定價風險。

利息 利率風險

我們 面臨浮動利率信貸額度的利率風險，截至2023年12月31日，浮動利率信貸額度的未償還額度為20,04萬美元。此外，如果我們要為長期債務再融資，則可以以更高的利率再融資。

此 信息出現在本 10-K 表年度報告第 15 項之後，並以引用方式納入此處。

沒有。

對披露控制和程序的評估

在 首席執行官兼首席財務官的參與下，我們的管理層已經評估了我們的披露控制和程序的有效性，截至 本表10-K年度報告所涉期末。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務 官得出結論，由於下文 所述的重大缺陷，截至該日，我們的披露控制和程序尚未生效。

管理層的 財務報告內部控制年度報告

管理層 負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。根據《交易法》第13a-15 (f) 條和第15d-15 (f) 條的定義，對財務 報告的內部控制是由我們 主要高管和首席財務官設計或監督的，由董事會、管理層和其他人員執行， 根據美國，為財務報告的可靠性以及為 外部目的編制財務報表提供合理的保證. GAAP，包括以下政策和程序：

由於 存在固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。 對未來時期的任何有效性評估的預測都存在以下風險： 條件的變化可能導致控制措施不足，或者對政策或程序的遵守程度可能下降。

管理層根據中制定的標準，對財務報告的內部 控制的有效性進行了評估 內部控制-綜合框架 （2013）由特雷德韋委員會（“COSO”）贊助組織委員會 發佈。根據該評估，管理層得出結論，由於下述重大 缺陷，截至2023年12月31日，公司對財務報告的 內部控制在合理的保證水平上並未生效。

重大缺陷是 財務報告內部控制的缺陷或多種缺陷的組合，因此 很可能無法及時防止或發現公司年度或中期合併財務報表的重大誤報 。

在管理層對公司財務報告內部控制的 評估中，管理層發現其內部控制存在重大缺陷 ，原因是對公司 賬面和應納税所得額之間的暫時差異的審查、評估和報告不足。這一重大弱點導致需要在本年度報告附註11中 在10-K表中重述公司2022年12月31日的遞延所得税資產和遞延所得税負債餘額，這對 公司先前在2022年12月31日資產負債表上報告的遞延所得税淨資產沒有影響，對公司先前報告的截至十二個月的淨收益、每股收益或現金流也沒有影響 2022年12月31日。上述 餘額的重報以及有關重報調整的更多詳細信息見本10-K表年度報告的附註11 “所得税” 。該公司正在補救上述實質性弱點。該公司的 補救計劃目前包括對其外部税務顧問的範圍和工作進行全面審查，向其財務人員提供額外的 税務會計教育和培訓，並要求對其税務顧問和税務會計編制人員的工作成果進行額外審查、批准和記錄 。

結論

如上所述，在 的監督下，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的參與下，我們對截至2023年12月31日的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）進行了評估。

儘管如上所述 税務會計方面，我們的管理層得出結論，截至2023年12月31日，我們的控制措施和程序無效，但管理層認為，本10-K表年度 報告中包含的合併財務報表和相關財務信息在所有重大方面公允地反映了我們截至所列日期和截至該日期的 期的財務狀況、經營業績和現金流量，符合美國公認會計原則。

CPI 是 2023 年的非加速 申報器。因此，消費者價格指數不受2024年提交的2023年10-K報告中關於財務 報告內部控制的審計師認證報告的約束。

財務報告內部控制的變化

除上述披露外，在截至2023年12月31日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地 可能產生重大影響的變化 。

在截至2023年12月31日的季度中，我們 實施了與應收賬款對賬相關的其他內部控制措施，包括更及時的賬户對賬 和交易審查，以及加強對應收賬款和賬單職能的監督控制。

沒有。

沒有。

第三部分

I以引用方式將 納入本公司 的最終委託書，該委託書將在2023年12月31日 之後的120天內提交。

I以引用方式將 納入本公司 的最終委託書，該委託書將在2023年12月31日 之後的120天內提交。

I以引用方式將 納入本公司 的最終委託書，該委託書將在2023年12月31日 之後的120天內提交。

I以引用方式將 納入本公司 的最終委託書，該委託書將在2023年12月31日 之後的120天內提交。

I以引用方式將 納入本公司 的最終委託書，該委託書將在2023年12月31日 之後的120天內提交。

第四部分

(1) 財務報表：

獨立註冊會計師事務所的報告

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的合併 資產負債表

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併 運營報表

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併 股東權益表

截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的合併 現金流量表

財務報表附註

(2) 財務報表附表： 

沒有。 

(3) 以下證物作為本報告的一部分提交：

無

CPI 航空結構有限公司和子公司

財務報表索引

獨立註冊會計師事務所的報告

CPI Aerostructures, Inc. 的股東和董事會

對財務報表的意見

我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的CPI Aerostructures, Inc.及其子公司（以下簡稱 “公司”）的合併 資產負債表、截至該日止年度的合併經營報表 、股東權益（赤字）和現金流量，以及合併 財務報表（統稱財務報表）的相關附註。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面 公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況以及截至該日止年度的經營業績和現金流量 。

重申

如財務報表附註11所述， 已重報2022年財務報表以糾正誤報。

意見依據

這些財務報表是公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的 審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和 條例， 必須對公司保持獨立性。

我們根據 PCAOB 的 標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以獲得合理的保證，確定財務 報表是否不存在因錯誤或欺詐而導致的重大誤報。公司無需對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有聘請 進行審計。作為審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制 ，但不是為了就公司 對財務報告的內部控制的有效性發表意見。因此，我們沒有發表這樣的意見。

我們的審計包括執行評估 財務報表重大錯報的風險，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行 應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。 我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和做出的重大估計，以及評估 財務報表的總體列報方式。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

關鍵審計事項

下文 通報的關鍵審計事項是本期對財務報表進行審計時產生的事項，這些事項已告知或要求告知審計委員會，並且：(1) 與財務報表相關的賬目或披露以及 (2) 涉及我們 特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見 ，而且通過通報以下關鍵審計事項，我們也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨意見 。

遞延所得税資產估值補貼

如財務 報表附註1和附註11所述，截至2023年12月31日，公司的遞延所得税淨資產約為1,990萬美元，扣除約 60萬美元的估值補貼。公司確認公司財務報表中確認的事件的預期未來所得税 後果的遞延所得税資產和負債。如果認為公司很可能無法實現遞延税收資產的收益，則為遞延 税收資產提供估值補貼。在評估未來時期遞延所得税資產的可變現性時，考慮了現有的正面和負面證據，包括現有 應納税臨時差額的未來逆轉、預計的未來應納税所得額、虧損結轉和税收籌劃策略。

我們將管理層對遞延所得税資產價值的確定 確定為關鍵的審計事項，因為管理層需要做出重大判斷才能得出結論， 這些遞延所得税資產很有可能在未來時期變現。此外，對這些要素的審計 涉及複雜而主觀的審計師判斷，包括需要讓具有專業技能和知識的人員參與其中。

我們與實現公司遞延所得税淨資產相關的審計 程序包括以下內容：

• 通過評估 未來應納税所得額的預測，包括測試管理層在預測中使用的假設，評估了管理層 在產生未來應納税所得額和使用遞延所得税資產的能力方面的 估計的合理性。

收入確認

如財務報表附註2所述， 截至2023年12月31日的年度收入為8,650萬美元，其中包括使用隨時間推移收入 確認模型確認的8,270萬美元收入。如財務報表附註1所述，公司的大部分收入來自長期合同 ，隨着時間的推移，履約義務得到滿足，因為公司 (i) 銷售公司沒有其他用途的產品，(ii) 擁有 可強制執行的收回所產生成本的權利以及迄今為止已完成工作的合理利潤率。公司使用成本對成本 方法來衡量其履行義務的進展情況，因為該方法最能描述向客户轉移控制權的情況， 是在公司承擔合同成本時發生的。

鑑於 管理層對與長期履行義務的長期合同相關的收入和成本的複雜性和重要估計 以及假設，我們將這些合同的收入確認確定為關鍵的審計事項。對這些估計進行審計需要高度 的審計判斷並增加審計工作量。

我們與公司 這些合同的收入、成本和利潤相關的審計程序包括以下內容：

/s/ RSM 是哈哈

自 2021 年起，我們一直擔任公司的審計師。

紐約、紐約

2024年4月5日

CPI 航空結構有限公司和子公司

合併 資產負債表

參見 合併財務報表附註 

CPI 航空結構有限公司和子公司

合併的 運營報表

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年份

參見 合併財務報表附註 

CPI 航空結構有限公司和子公司

合併 股東權益報表

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年份

參見 合併財務報表附註

CPI 航空結構有限公司和子公司

合併 現金流量表

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的年份

參見 合併財務報表附註

CPI 航空結構有限公司和子公司

合併財務報表附註

CPI 航空結構有限公司和子公司

合併財務報表附註

CPI 航空結構有限公司和子公司

合併財務報表附註

CPI 航空結構有限公司和子公司

合併財務報表附註