目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格10-K

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至2020年12月31日的財年

或

☐過渡 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的報告

在_的過渡 期間。

佣金 文檔號001-37721

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(註冊人的確切姓名 如其章程所規定)

註冊人的 電話號碼，包括區號：(949)480-8300

根據該法第12(B)條登記的證券 ：

根據該法第12(G)條登記的證券 ：無

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如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用 複選標記表示。是，☐否

如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用 複選標記表示。是☐否

複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告， 和(2)在過去90天內是否符合備案要求。是，否，☐

用 複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)規則405要求提交的每個交互數據文件。是，否，☐

用 複選標記表示註冊者是大型加速申請者、加速申請者、非加速申請者、較小的報告 公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、 “較小的報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

如果是新興的 成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

用複選標記表示 公司是否提交了一份證明報告，説明管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行評估的情況 由負責審計公司財務報表的註冊會計師 進行評估。是☐ 否

用 複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是，☐否

註冊人的非關聯公司在2020年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)持有的註冊人有投票權和無投票權普通股的總市值 根據納斯達克全球精選市場(Nasdaq Global Select Market)在該日期報告的註冊人普通股的最後銷售價格計算得出，約為 $199,263,000美元。 2020年6月30日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，註冊人持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為199,263,000美元。這一計算假設所有高管和董事都是註冊人的附屬公司。此類假設 不應被視為出於任何其他目的的確鑿結論。

截至2021年3月24日，已發行流通普通股49,279,453股。

通過引用合併的文檔

根據 Form 10-K一般指示G(3)，註冊人在本Form 10-K年度報告 所涵蓋的會計年度結束後120天內提交的關於其股東年會的附表14A的最終委託書部分通過引用併入本Form 10-K年度報告的第III部分。只有委託書的 部分通過引用明確包含在本文中，才應構成本年度 表格10-K報告的一部分。

相思研究公司

Form 10-K年報

截至2020年12月31日的財年

目錄表

第一部分

有關前瞻性陳述的警示 注意事項

本 Form 10-K年度報告或年度報告中使用的“我們”、“我們”和“我們”是指Acacia Research Corporation和/或其全資和多數股權運營子公司。所有專利組合投資、開發、許可 和執法活動均由我們的某些全資運營子公司單獨進行。

本年度報告 包含修訂後的1933年證券法第27A節，或修訂後的1934年證券交易法第21E節，或交易法中包含但不限於有關我們未來業務運營和結果、我們的戰略和競爭的前瞻性陳述，以及本年度報告中包含的其他前瞻性 陳述，其中包括但不限於有關我們未來的業務運營和結果、我們的戰略和競爭的陳述，以及本年度報告中包含的其他前瞻性 陳述。 本年度報告包含的前瞻性陳述包括但不限於有關我們未來業務運營和結果、我們的戰略和競爭的陳述，以及本年度報告中包含的其他前瞻性 陳述。此類陳述可通過使用 “可能”、“將會”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“繼續”或類似術語、此類術語的變體或此類術語的否定來識別。此類陳述 基於管理層當前的預期，受許多風險和不確定因素的影響，可能導致 實際結果與前瞻性陳述中描述的大不相同。此類陳述涉及未來事件和條件，涉及收益、資本支出、訴訟、競爭、監管事項、股價波動、流動性和資本資源、會計事項和投資。由於未來經濟狀況、立法、監管和競爭方面的發展，以及影響預期收入和成本的其他情況等因素，每種情況下的實際結果都可能與此類陳述中的預期結果大不相同。 正如我們在本年度報告第I部分第1A項關於“風險因素”的討論中更全面地披露的那樣。我們明確 不承擔任何義務或承諾公開發布對本文中包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化或事件的任何變化, 任何此類聲明所依據的條件或情況。可能導致這些結果與 前瞻性陳述中描述的結果大不相同的其他因素在前瞻性陳述中陳述。

項目1.業務

一般信息

Acacia Research 公司(“公司”、“我們”或“我們”)收購我們 認為被低估的業務和運營資產，並相信我們可以利用我們的資源和技能來實現和釋放價值。我們利用我們的 我們(I)可以無條件部署的靈活資本，(Ii)公司治理和運營重組方面的專業知識，(Iii)願意投資於不受青睞的行業和業務，這些行業和企業遭受複雜性折扣和 理順複雜、多因素的情況，以及(Iv)某些行業的專業知識和關係， 完成業務、部門和/或資產的戰略性收購，重點放在成熟技術、醫療保健、工業 和某些金融細分市場。我們尋求找出我們認為自己是優勢買家的機會，在這些機會中，我們可以避免 結構化銷售流程，並創造機會以具有吸引力的 價格收購公司的業務、部門和/或資產，因為我們擁有獨特的能力、關係或專業知識，或者我們認為目標對我們來説比 其他買家更有價值。

我們基於人員、流程和績效三個關鍵原則運營我們的 業務，並建立了一支在我們目標收購的研究、執行和運營方面擁有公認專業知識的管理團隊 。

我們利用這些 技能和資源在2020年6月收購了生命科學業務(“投資組合公司”)的股權證券投資組合 。截至2020年12月31日，我們已將投資組合的一部分貨幣化，同時保留了一些運營 業務的權益，包括投資組合中一家公司的控股權。此外，我們繼續 持有利息的一些業務通過收取版税來產生收入。

我們還經營我們的傳統業務，即投資知識產權(IP)和相關的絕對回報資產，並從事專利技術的許可和執行 。我們與發明家和專利所有者(從小實體到大公司)合作， 將我們的法律和技術專長應用於專利資產，以釋放其專利發明的經濟價值。我們是專利市場的中介機構，在發明和申請之間架起了橋樑，並促進了專利資產貨幣化的 效率。

我們通過授予運營子公司 控制或擁有的專利技術的知識產權來產生 收入和相關現金流。我們協助專利所有者起訴和開發他們的專利組合，保護他們的專利發明免受未經授權的使用，從其專利技術的用户那裏產生許可收入，並在必要的情況下，通過提起專利侵權訴訟來對其專利技術的未經授權的用户執行 訴訟。目前，在合併的基礎上，我們的運營子公司擁有或控制多個專利組合的權利， 其中包括美國專利和某些外國對應專利，涵蓋各種行業中使用的技術。

我們已經 在近 200個專利組合許可和強制執行項目中建立了經過驗證的許可和強制執行成功記錄，迄今已執行超過1,590個許可協議。到目前為止，我們已經創造了超過16億美元的許可總收入， 並向我們的專利合作伙伴返還了超過7.97億美元。

有關我們業務發展的更多詳情，請參閲我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告 ，該報告通過引用併入本文。

企業信息

我們最初於1993年1月在加利福尼亞州註冊，1999年12月在特拉華州重新註冊。我們的網站地址是www.acaciaresearch.com。 本年報中對本網站地址的提及並不構成通過引用納入我們網站上包含或通過本網站訪問的信息 ，本年報中對我們網站地址的引用僅為非活動文本引用 。我們向美國證券交易委員會或證券交易委員會提交文件，包括我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告、根據交易法第13(A)或15(D) 節提交或提供的其他報告，以及對上述報告的修訂，這些報告在我們向美國證券交易委員會提交報告或向證券交易委員會提交報告後，在合理的 可行範圍內儘快在我們的網站上或通過我們的網站免費提供。此外，我們還在網站上發佈了以下信息 ：

此外，SEC 還維護一個互聯網網站，其中包含以電子方式向SEC提交的報告、委託書和信息聲明，以及有關發行人(包括我們)的其他信息。公眾可以通過http://www.sec.gov.獲取我們向證券交易委員會提交的任何文件

專利許可和實施業務

我們是專利組合許可和執行的委託人 ，我們的運營子公司獲得專利組合中的權利，或者直接購買專利組合 。我們承擔在實施專利許可和強制執行計劃的同時墊付運營費用的所有責任， 如果適用，在該計劃成熟時，我們將在預先安排和協商的基礎上與我們的專利合作伙伴分享淨許可收入。 我們還可能向專利所有者提供預付資金，作為未來許可收入的預付款。

我們可以靈活地安排安排 ，以滿足我們每個獨特專利合作伙伴的需求和具體情況，從直接購買 到各種形式的合作安排。

通常，在我們收回所有部署的資本和高級運營成本之前，我們會保持相當高的首選回報率 。收回這些成本後，如果適用，與專利合作伙伴的淨利潤 收入份額開始計入。

我們聘請高能力和經驗豐富的專利 律師來起訴我們的專利組合訴訟。我們必須在整個訴訟過程中保持堅持不懈和耐心 ，因為從提起訴訟之日起通常需要18-36個月的時間才能獲得潛在被許可方的許可協議。通常， 需要更長的時間才能獲得最終的法庭判決。

我們的運營子公司發起的專利許可談判和訴訟通常會導致與專利發明的未經授權的用户進行認真而深思熟慮的討論。 結果可能相當有利，用户可以獲得其產品和服務的專利發明專利權，以換取經濟報酬。

在2019財年和2020財年，公司在前景和領導力方面經歷了許多變化。 新管理層就位後，重點是在構建新業務渠道的同時獲取剩餘投資組合資產的價值 。此外，我們還開始尋求其他業務機會，以補充我們原有的許可和執法業務 並利用我們的知識產權專業知識。

專利技術

目前，在合併的基礎上，我們運營的 子公司擁有或控制多個行業使用的技術專利組合的權利，包括：交通運輸 和汽車、電信、半導體、消費電子、能效、無線、視頻/成像和醫療設備。

請參閲第7項。“管理層的討論 和財務狀況和運營結果分析”，以獲取適用 期限內產生收入的專利組合的摘要。

競爭

我們在識別、評估 和執行戰略收購方面面臨着激烈的競爭，這些競爭來自業務目標與我們相似的其他實體，包括私募股權集團 和尋求戰略收購的運營企業。我們與金融公司、企業買家和其他投資戰略機遇和獲取知識產權的公司競爭。許多競爭對手可能比我們擁有更多的財力和人力資本資源。我們可能會 發現更多公司進入市場尋求類似的技術機會，這可能會降低我們在一個或多個技術行業的市場份額 我們當前或未來可能依賴這些行業來創造未來的收入。

僱員

截至2020年12月31日，在合併的基礎上，我們有20名全職員工。我們和我們的任何子公司都不是任何 集體談判協議的一方。我們相信我們與員工的關係很好。

第1A項。危險因素

對我們普通股的投資 涉及風險。在評估我們的業務時，您應仔細考慮以下描述的風險，以及本年度報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中包含的所有其他信息 。下面介紹的風險 不是我們面臨的唯一風險。我們尚不知道或目前認為無關緊要的其他風險也可能影響我們的業務運營 。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營業績 可能會受到重大不利影響，我們普通股的交易價格可能會大幅下跌。下面的某些 陳述可能被視為前瞻性陳述。欲瞭解更多信息，請參閲“有關 前瞻性陳述的告誡”。

與我們的業務相關的風險

我們有虧損的歷史 ，未來可能會招致更多虧損.

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們分別報告了 1.134億美元的淨收益(包括1.762億美元的證券和投資證券交易未實現收益和 550萬美元的未實現股權投資收益)和1710萬美元的淨虧損(包括990萬美元的未實現股權 投資收益)，自公司成立以來，我們累計遭受了巨大的 虧損。截至2020年12月31日，我們的累計赤字為3.267億美元。截至2020年12月31日，我們擁有約2.746億美元的現金和現金等價物，以及3.329億美元的交易證券和營運資本。雖然 我們相信我們目前的現金和現金等價物和投資將足以滿足我們至少在未來12個月的預期資本和 運營需求，但我們預計與我們的運營相關的鉅額法律、一般和行政費用 將繼續產生。因此，我們預計將來可能會蒙受損失。在沒有相應收入增加的情況下，額外增加我們的費用 可能會顯著增加我們的運營虧損。任何額外的運營虧損 都可能對我們的股東權益和整體財務狀況產生重大不利影響。

最近的美國税法 可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響，包括使用淨營業虧損 和某些其他税務屬性的能力。

我們利用聯邦和州淨營業虧損抵消未來潛在應税收入和相關所得税的能力 取決於我們在淨營業虧損到期日之前產生的未來應税收入， 我們無法確切預測何時或是否會產生足夠的應税收入來使用全部或部分淨營業虧損 。此外，利用營業淨虧損來抵銷未來潛在的應税收入和相關的 所得税，受1986年修訂後的《國税法》第382和383節的“所有權變更”條款 或該準則和類似的國家規定的年度限制，這可能導致 在未來使用前淨營業虧損到期。一般而言，根據該守則，如果一家公司經歷 一次“所有權變更”，通常定義為其股權在三年內發生了超過50%(按價值)的變化 ，則該公司使用變更前淨營業虧損和其他變更前税收屬性(如 研發信貸結轉)抵銷變更後應税收入或税款的能力可能是有限的。我們 股權的變更，其中一些可能不在我們的控制範圍內，可能會在未來導致所有權變更。儘管我們 通過了税收優惠保護計劃和公司註冊證書中的一項條款，每個條款都旨在阻止 投資者以可能引發所有權變更的方式獲得我們普通股的所有權，並且我們已經完成了 研究，以提供所有權變更限制不適用的合理保證，但我們不能確定徵税 當局是否會得出同樣的結論。如果, 在審查或審計之後，如果適用所有權變更限制，我們國內淨營業虧損和税收抵免結轉的使用 在未來期間可能會受到限制，部分結轉 可能會在可用於減少未來所得税負債之前到期。

如果我們在未來的業務或運營中遇到不可預見的 困難，需要我們獲得額外的營運資金，而我們無法 以優惠條件獲得額外的營運資金，或者根本不能獲得額外的營運資金，我們的業務可能會受到影響.

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們的合併 現金和現金等價物以及交易證券總額分別為2.746億美元和1.683億美元。 到目前為止，我們主要依靠我們運營以及公開和私募股權證券銷售的淨現金流來產生為我們的運營提供資金所需的營運資金。我們在未來的業務或 運營中可能會遇到無法預見的困難，可能會比預期更快地耗盡我們的資本資源。因此，我們未來可能需要 通過銀行信貸安排、公共或私人債務或股權融資或其他方式獲得額外的營運資金。 如果我們未來需要籌集額外的營運資金，我們可能無法以優惠條款獲得此類融資(如果有的話)，或者可能會稀釋我們現有股東的權益。如果我們不能在需要時獲得額外的營運資金， 這種失敗可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

如果不能有效管理 我們的運營變更，可能會給我們的管理、運營和財務資源帶來壓力，並可能對我們的業務 和經營業績產生不利影響。

運營方面的 變動主要與我們董事會和高級管理層的變動有關。2018年，我們宣佈了董事會和高級管理層的各種變動 ，包括重組董事會和終止總裁、首席財務官、負責財務和財務的高級副總裁以及執行副總裁兼總法律顧問 兼祕書。我們還在2018年宣佈任命新的首席知識產權官馬克·W·布斯(Marc W.Booth)。2019年 我們任命Clifford Press和小Alfred V.Tobia為新的首席執行官。作為我們的新任總裁兼首席投資官 。2020年，我們任命理查德·羅森斯坦(Richard Rosenstein)為新的首席財務官。領導層和關鍵管理層職位的變動 存在固有風險，不能保證我們最近的任何變動都不會影響我們的財務狀況。

如果我們不能 有效地管理我們的運營變化，或者不能開發、擴展或以其他方式修改我們的管理、運營和財務 資源和系統，我們的業務和財務業績將受到嚴重損害。

專利組合投資 可能存在風險，我們可能無法實現任何潛在投資時預期的財務或其他目標。

我們的許可和執法業務在一定程度上取決於我們是否有能力投資於專利技術、專利組合或擁有此類專利技術和專利組合的公司 。因此，從歷史上看，我們一直從事專利組合投資 ，以努力擴大我們的專利組合資產。此類投資和潛在投資存在許多風險， 包括：

如果我們無法 將這些風險作為任何專利組合投資的一部分進行有效管理，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的收入是不可預測的， 這可能會損害我們的財務狀況.

由於我們許可業務的性質，以及從潛在侵權者那裏收到許可和其他費用的金額和時間的不確定性，主要源於執法行動的結果、我們專利技術的採用率、我們現有被許可人的增長率和某些其他因素的不確定性，我們的收入可能會因季度和期間的不同而有很大差異，這可能會使我們的業務難以管理，對我們的業務和運營 業績產生不利影響，導致我們的季度和定期業績不同於其他因素。 我們的收入可能會因季度和期間的不同而有很大差異，這可能會使我們的業務難以管理，對我們的業務和運營業績產生不利影響 ，導致我們的季度和定期業績

我們的運營子公司 依賴於與其他公司的關係來提供基於技術的機會，這些機會可以發展為可盈利的承擔版税的許可證 ，如果它們無法維持和產生新的關係，則它們可能無法維持現有的收入水平 或增加收入.

我們和我們的運營子公司都不發明新技術或產品；相反，我們依賴於通過我們與發明家、大學、研究機構、技術 公司和其他公司的關係來識別和投資擁有知識產權的專利、 發明和公司。如果我們的運營子公司無法維持這些關係並識別和發展新的關係， 那麼我們可能無法確定新的基於技術的專利機會以實現可持續收入和/或收入增長。

我們當前的 或未來的關係可能無法提供維持我們的許可、執行 和整體業務所需的技術數量或質量。如果我們無法維持現有的關係和技術來源，或無法確保新的關係和技術來源 ，則這種能力可能會對我們的收入、經營業績、財務狀況 以及維持許可和執法業務的能力產生重大不利影響。

我們運營子公司的成功在一定程度上取決於他們能否在專利執法訴訟中保留最好的法律顧問來代表他們 ，以便從此類訴訟中獲得有利的結果。此類訴訟的結果是不確定的，任何不利的 結果都可能損害我們的財務狀況。

我們許可業務的成功 取決於我們的運營子公司是否有能力保留最好的法律顧問來起訴 專利侵權訴訟。隨着我們業務的發展和行業條件的複雜性增加，尋找最佳法律顧問來處理我們的所有案件將變得更加困難。 這在一定程度上是由於許多最好的律師事務所存在利益衝突 ，這阻礙了他們代表我們的子公司。

我們花費了大量的財務和管理資源來處理當前的訴訟事宜。我們認為，這些訴訟事項 以及我們未來可能決定追究的其他事項可能會持續數年，並繼續消耗大量的財務 和管理資源。我們訴訟的對手方有時是資金雄厚的大型公司，擁有比我們多得多的資源。我們不能向您保證，我們當前或未來的任何訴訟事項都會給我們帶來有利的 結果。此外，部分由於上訴程序和其他法律程序，即使我們在特定訴訟事項上獲得有利的臨時裁決或裁決，也可能不能預測爭端的最終解決。此外， 我們不能向您保證，我們不會受到針對我們的索賠或制裁，而這些索賠或制裁對我們來説可能代價高昂或不可能 辯護。無法聘請最好的法律顧問代表我們的運營子公司進行侵權訴訟可能會導致 不利或不利的結果，這可能會導致損失、財務資源耗盡或其他不利影響， 可能會阻礙我們有效運營業務或執行業務戰略的能力。

我們的運營子公司， 在某些情況下，依賴第三方作出的陳述、保證和意見，如果被確定為虛假或不準確，可能會使我們和我們的運營子公司承擔某些重大責任.

我們的運營子公司可能會時不時地依賴我們的運營子公司 從其獲得專利或獨家許可和強制執行專利的第三方作出的陳述和擔保。我們還可能依賴所謂專家的意見。 在某些情況下，我們可能沒有機會獨立調查和核實做出此類陳述、 保證和意見所依據的事實。通過依賴這些陳述、保證和意見，我們的運營子公司可能 承擔與某些專利和專利權的許可和執行相關的責任，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響 。

對於我們的某些子公司採取的專利強制執行行動，法院可能會裁定我們或我們的子公司違反了某些 法定、監管、聯邦、地方或管理規則或標準，這可能會使我們和我們的運營子公司承擔某些 重大責任.

對於我們的任何專利執法行動 ，被告可能會請求和/或法院裁定我們違反了與此類執法行動的實質性 或程序方面相關的 法定權限、監管權限、聯邦規則、地方法院規則或管轄標準。在這種情況下，法院可能會對我們或我們的運營 子公司實施金錢制裁，或判給被告律師費和/或費用，這可能是實質性的，如果我們或我們的運營 子公司被要求支付此類金錢制裁、律師費和/或費用，這種支付可能會對我們的運營業績和財務狀況造成實質性的 損害。

對於我們某些子公司進行的專利 執法行動，法院可能會裁定專利無效、未被侵權或不可強制執行 ，和/或美國專利商標局、美國專利商標局或其他相關專利局可能在複審、異議或其他此類訴訟過程中宣佈專利無效 或大幅縮小其權利要求的範圍。

專利訴訟 具有固有的風險，結果不確定。我們認為侵犯我們專利的一些方是資金雄厚的大型公司，它們的資源比我們多得多。我們相信，這些各方將投入大量資源 ，試圖避免或限制他們對侵犯我們的專利負有責任的裁決，或者在發現責任的情況下， 避免或限制相關損害賠償的金額。此外，這些當事人可能會向美國或國外的USPTO或其他政府機構提交各方間審查、 複審或其他訴訟程序，試圖 使我們擁有或控制的專利無效、縮小範圍或使其無法強制執行。如果發生這種情況，可能會對我們的運營產生重大的 不利影響。

另外， 任何層面的專利執法訴訟結果都很難預測。在美國，專利執法訴訟的上訴率高於標準商業訴訟。我們提起的任何案件的被告，都可以在權利允許的情況下提出任意數量的上訴，包括向第一、第二和/或最終上訴法院(在美國，這三個法院分別是聯邦巡迴法院和最高法院)。此類上訴既昂貴又耗時，而且此類上訴的結果有時無法預測，從而導致成本增加、收入減少或延遲，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大的 不利影響。

我們的許可週期長 且成本高昂，我們的法律和銷售努力可能不會成功。

我們預計我們的 運營子公司在簽訂許可協議 併產生許可收入之前，將產生大量的一般、行政和法律費用。我們還花費大量資源教育潛在的被許可方，讓他們瞭解與我們簽訂許可協議的好處 。因此，在任何相關收入來源開始之前的任何特定時期，我們都可能出現重大虧損。

如果我們教育潛在被許可人瞭解許可安排的好處的努力 失敗，我們可能需要提起訴訟或 採取其他執法行動來保護我們的專利權。我們可能還需要提起訴訟，以強制執行我們現有許可協議的條款，保護我們的商業祕密，或確定他人專有權的有效性和範圍。執法程序 通常漫長而複雜。成本通常是巨大的，結果也是不可預測的。執法行動 會將我們的管理、技術、法律和財務資源從業務運營中分流出來，不能保證 此類執法行動會給我們帶來有利的結果。

我們預計與專利相關的法律費用 將繼續在不同時期波動。

我們與專利相關的 法律費用可能會根據此處彙總的因素而波動，這些因素涉及未來的審判日期、國際執法、 戰略專利組合起訴以及我們當前和未來的專利組合投資、起訴、許可和執法活動 。與我們的許可和執法計劃相關的執法行動可能涉及某些風險 和不確定性，包括：

我們的股權投資 存在風險，我們可能會遭受重大財務損失。

我們的股權投資 風險很高，可能會削弱我們的財務狀況。總體上持續的經濟不確定性，因為 以及我們進行股權投資的某些公司遇到的財務、運營和其他困難增加了風險 我們的債務和股權投資未來實現的實際金額將與目前分配給它們的 公允價值大不相同。此外，我們進行股權投資的公司可能無法有效競爭 ，或者對這些公司提供的服務和產品的需求可能不足。這些投資還可能 使我們蒙受重大財務損失，並可能限制我們資本資源的替代使用。如果我們的被投資方遭受 損失，我們的財務狀況可能會受到實質性的不利影響。此外，適用的證券法限制和 其他因素可能導致無法清算我們股權投資的任何股權部分。

我們 可能會對某些資產或業務進行戰略性收購，這些資產或業務可能會影響我們的業務、 運營結果、財務狀況和流動性。

我們打算對業務進行戰略性收購 ，重點放在成熟技術、醫療保健、工業和某些金融領域。我們打算利用我們的 投資和運營經驗來確定和追求這些目標。這可能包括收購整個公司、業務 部門或公司的運營部門或其他運營資產，有時可能從最初收購公司的 權益開始。我們打算獨立於我們的知識產權業務經營這些業務。

此類 收購固有地涉及許多風險，並帶來財務、管理和運營方面的挑戰，包括：

此外，在整合被收購的業務時，我們可能會遇到不可預見的障礙或成本。例如，被收購公司在收購時未知的一項或多項重大負債的存在 可能會對我們的業務產生重大 不利影響。我們還可能機會主義地處置某些資產和業務，這可能 涉及大量資產或業務線，從而可能對我們的運營業績、財務狀況和流動性產生不利影響 。

此外，我們的戰略收購和處置還可能影響我們資產的多樣性和資本結構。因此，我們的收購和處置可能會影響我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性。 此外，我們可能無法立即瞭解與我們的收購和處置相關的所有風險，此類收購或處置的預期 收益可能無法完全實現。

我們 可以確認權益證券的虧損，包括投資組合公司的權益證券。

我們無法控制的因素 可能會顯著影響我們的股本證券的價值，包括投資組合 公司中的股本證券，並可能導致這些證券的價值發生潛在的不利變化。相關因素包括但不限於 市場價格的波動、我們自身對證券價值分析的變化或金融市場的不穩定。 上述任何因素都可能導致未來非暫時性的減值，並導致已實現的損失。 確定減值是否是臨時性的流程通常需要對發行人的 未來財務表現做出艱難的主觀判斷。由於不斷變化的經濟和市場狀況以及證券發行人的財務狀況，我們可能會確認未來期間的已實現和/或未實現虧損，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響 。

根據《投資公司法》，我們 可能面臨成為投資公司的風險。

我們 可能會面臨無意中符合投資公司定義的風險，這可能要求我們根據修訂後的1940年《投資公司法》或《投資公司法》將 註冊為投資公司。註冊投資公司受到廣泛、限制性和潛在不利的法規的約束，這些法規對資本結構施加了(I) 限制，包括產生負債或發行優先證券；(Ii)限制特定投資；(Iii)禁止與附屬公司進行交易；以及(Iv)遵守報告、記錄保存、 投票、代理披露和其他可能顯著改變我們業務的規章制度。。 註冊投資公司不允許以我們目前的運營方式運營其業務，並計劃 在未來運營我們的業務。

我們 計劃監控我們投資的價值，並組織我們的業務和交易，以符合 投資公司法的排除條件，或保持在投資公司的定義之外。 因此，與沒有《投資公司法》擔憂的情況相比，我們可能會以不那麼有利的方式構建交易結構， 或者我們可能會因這些擔憂而避免其他經濟上合意的交易。此外，我們對運營子公司的所有權 方面的不利發展，包括我們所持上市股份的某些 市值的大幅升值或貶值，可能會導致我們無意中成為一家投資公司。如果確定 我們被要求註冊為投資公司，但沒有這樣做 ，除了其他重大不利後果外，我們可能會在SEC提起的訴訟中 受到罰款或禁令救濟，或兩者兼而有之，並且我們將被 禁止從事我們的業務活動。此外，我們在 我們被視為未註冊投資公司運營期間簽訂的任何合同都將 不可執行，除非法院要求強制執行，並且法院可以指定接管人接管我們並清算我們的業務 。根據我們已經發行或未來可能發行的票據條款或其他重要合同，我們被視為必須註冊為投資公司也可能是違約事件。

與我們行業相關的風險

我們暴露在無法控制的 外部影響中，包括新的立法、法院裁決或美國專利商標局的行動，可能會對我們的許可和執法業務以及運營結果產生不利影響.

我們的許可 和執行業務受到外部影響的眾多風險，包括：

與獲得專利或實施專利相關的新立法、 法規或規則可能會顯著增加我們的運營成本並減少 我們的收入。

我們的運營 子公司投資於有實施機會的專利，並花費大量資源來實施這些專利。 如果國會、美國專利商標局或法院實施了影響專利申請流程、專利實施流程或專利持有者權利的新立法、法規或規則，這些變化可能會對我們的業務產生負面影響。美國專利法隨着《萊希-史密斯美國發明法》(Leahy-Smith America Inents Act)或《美國發明法》(America Invents Act)的頒佈而進行了修訂，該法案於2013年3月16日生效。美國發明法包括對美國專利法的一些重大修改。總體而言， 立法試圖通過建立專利訴訟的新程序來解決圍繞專利可執行性和專利訴訟增加的問題。例如，《美國發明法》改變了當事人 參與專利侵權訴訟的方式，增加了此類訴訟需要通過單個 個人行為或活動對涉嫌侵權的當事人提起訴訟的可能性。此外，《美國發明法》 在美國專利商標局頒佈了一項新的各方間審查程序或知識產權程序，被告和其他個人和實體可以而且經常使用該程序來單獨質疑任何專利的有效性。美國發明法的知識產權程序在許多情況下增加了許可和訴訟成本，並導致某些組合專利的損失，在某些情況下，這可能 對這些組合的價值產生了負面影響。美國發明法及其實施增加了圍繞我們專利技術實施的不確定性 和成本, 在某些情況下，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響 。

最後，關於專利執法行動中舉證責任的新規則 可能會顯著增加我們執法行動的成本， 專利侵權責任的新標準或限制可能會對我們從此類執法行動中獲得的收入產生負面影響 。此外，聯邦法院最近的裁決降低了專利侵權案件中獲得律師費的門檻，並提高了對地區法院費用轉移裁決的尊重程度。這些判決 可能使地區法院更容易將勝訴方的律師費轉嫁給非勝訴方，如果 地區法院認為案件不力或以虐待方式進行的話。因此，非執業實體提起的專利侵權訴訟中的被告可能會選擇不和解，因為這些裁決使被告更容易獲得律師費 。

專利法的更改可能會對我們的業務產生不利影響。

專利法 可能會繼續變化，並可能改變向專利權所有者提供的一貫保護。此類更改 可能對我們沒有好處，可能會使我們更難獲得足夠的專利保護來針對侵權方實施我們的專利 。對越來越多的與專利相關的訴訟的日益關注可能會導致立法改革，從而增加我們主張專利執法行動的成本和相關風險。例如，美國國會審議了一項 法案，其中要求提起專利侵權訴訟的非執業實體支付被告的法律費用 ，如果訴訟不成功且未達到某些標準。

主審法官 和陪審團經常發現很難理解複雜的專利執法訴訟，因此，我們可能需要對下級法院做出的不利裁決提出上訴 才能成功實施我們的專利。

在審判層面很難預測專利執法訴訟的結果 。陪審團和主審法官通常很難理解複雜的專利技術，因此，專利執法訴訟的上訴成功率高於更標準的商業訴訟。 此類申訴既昂貴又耗時，導致成本增加 並延遲收入。雖然我們努力進行執法訴訟，但我們不能非常可靠地預測陪審團和初審法院做出的裁決。

每年提交的專利申請 更多，導致獲得美國專利商標局頒發的專利的延遲時間更長。

我們的某些運營子公司持有並繼續投資於正在申請的專利。我們發現專利申請每年都有增加的趨勢 ，我們認為這會導致未決專利申請的審批延遲更長。申請延遲 可能會導致延遲確認這些專利的收入，並可能導致我們錯過在開發其他競爭技術或將其引入市場之前許可專利的機會 。

聯邦法院 正變得更加擁擠，其結果是專利執法訴訟耗時更長。

我們的專利執法行動幾乎都是在聯邦法院進行起訴的。審理我們專利執法行動的聯邦審判法庭也審理刑事案件。刑事案件總是優先於我們的行動。因此，很難預測完成強制執行操作所需的時間長度 。此外，我們認為在聯邦法官面前的民事訴訟和刑事訴訟有增加的趨勢 ，因此，我們認為，除非這一趨勢改變，否則我們的專利執法行動延遲的風險將在未來對我們的業務產生更大的負面影響。

美國專利商標局資金的任何削減 都可能對處理未決專利申請的成本和 未決專利申請的價值產生不利影響。

我們運營子公司的資產包括專利組合，包括在USPTO之前待處理的專利申請。 我們的專利組合的價值取決於專利的及時發放，任何對USPTO資金的削減都可能對我們的資產價值產生負面影響 。此外，國會撥款的減少可能會導致專利申請 USPTO收取更高的申請費和維護費，從而增加我們的費用。

在我們子公司開展業務的行業中，競爭非常激烈 ，因此，我們可能無法增長或保持我們的技術和專利的 市場份額。

我們預計將在專利組合投資和實施領域 遇到競爭。這包括尋求在我們可能尋求投資的相同或類似專利和技術上投資 的競爭對手。隨着新技術的進步，我們的許多 專利技術在完全貨幣化之前可能會過時。如果我們無法用更先進的技術專利技術取代過時的技術 ，那麼這種過時的技術可能會對我們未來創造收入的能力產生負面影響。

我們的許可 業務還與風險投資公司和各種行業領先者爭奪專利許可機會。其中許多 競爭對手可能比我們擁有更多的財力和人力資源。隨着我們變得更加成功，我們可能會發現更多的公司進入市場尋找類似的技術機會，這可能會降低我們在一個或多個技術行業的市場份額，而我們 目前依賴這些行業來創造未來的收入。

我們的專利 技術面臨着不確定的市場價值。

我們的運營 子公司已投資於專利和技術，這些專利和技術可能正處於商業和消費市場的早期採用階段 。其中一些技術的需求未經測試，可能會根據我們的被許可方 在其產品和服務中採用我們的專利和技術的速度而波動。

此外，在評估我們無形專利資產賬面價值的可回收性方面需要做出重要的 判斷， 包括對市場價值的估計、對未來現金流金額和時間的估計，以及對用於確定相應專利資產價值的公允價值和可回收性的其他因素的估計 。有關 正在進行的專利訴訟、專利挑戰和重審、立法和司法裁決以及 我們無法控制的其他因素的事態發展，可能會對我們專利資產的有效性、適用性和可執行性產生不利影響，因此， 會對我們專利組合的未來價值產生負面影響。如果發生其中某些不利事件，我們的估計或相關預測在未來可能發生重大變化 ，未來的無形資產減值測試可能導致重大費用計入收益。

專利訴訟 審判和預定的審判日期會受到常規延遲的影響，任何此類延遲都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響 。

專利侵權 審判是我們整個專利許可流程的組成部分，也是我們存在 未來可能的收入機會的眾多因素之一。一般情況下，專利訴訟日程安排，特別是審判日期，會受到常規調整的影響 ，在大多數情況下，會因為法院調整日曆或響應一方或多方的請求而延遲。 法院通常會出於各種原因重新安排審判日期，這些原因通常與基礎專利資產無關， 通常是我們無法控制的原因。因此，如果此類事件是我們未來可能 收入機會的指標，或其他決定結果的事件，則它們可能且經常會發生變化，從而導致預期的預定事件延遲 。任何此類延遲都可能造成重大影響，並可能影響相應的未來收入機會， 從而對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的運營子公司所服務的市場受到快速技術變革的影響，如果我們的運營子公司無法開發和 投資於新技術和專利，我們的創收能力可能會受到嚴重損害.

我們的運營子公司及其許可證持有人所服務的市場經常會發生轉型，產品會在整個行業的基礎上迅速採用 新功能和性能標準。用於通信應用和高速計算的產品 以及我們運營子公司的IP所涵蓋的其他應用都基於不斷髮展的 行業標準。此外，通信行業競爭激烈，受到價格侵蝕、 快速技術變化、產品生命週期短、週期性市場模式以及日益激烈的國內外競爭的影響。 我們未來的競爭能力將取決於我們識別並確保遵守不斷髮展的行業標準的能力。 這將需要我們繼續努力並取得成功，以獲得新的專利組合以及許可和強制執行機會。 如果我們無法投資於新的專利技術和專利組合，或者無法識別並確保符合不斷髮展的行業標準，則需要我們繼續努力並取得成功。 如果我們不能投資於新的專利技術和專利組合，或者無法識別和確保符合不斷髮展的行業標準。 如果我們無法投資於新的專利技術和專利組合，或者無法識別和確保我們的創收能力可能會受到嚴重損害，我們的業務和財務狀況可能會受到嚴重損害 。

全球經濟狀況的不確定性可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響 .

我們的創收機會 取決於現有和潛在被許可方對我們專利技術的使用情況、我們被許可方對 產品和服務的總體需求，以及我們被許可方的整體經濟和財務健康狀況。如果經濟狀況 沒有繼續改善或惡化，我們的許多可能依賴信貸融資的被許可方客户 可能會推遲或減少購買我們被許可方的產品和服務。此外，使用或採用我們的專利 技術通常基於市場對我們的被許可方產品和服務的當前和預測需求 ，可能需要公司做出重大的初始資本和其他資源承諾。如果全球信貸市場的負面狀況推遲或阻止我們的被許可人及其客户獲得信貸，消費者在我們被許可人的產品和服務上的總體支出 可能會減少，我們專利技術的採用或使用可能會分別放緩。 此外，如果我們的被許可人蔘與的市場沒有繼續改善或進一步惡化，這可能會 對我們被許可人的長期銷售和創收、利潤率和運營費用產生負面影響，這反過來又可能

新冠肺炎等公共衞生威脅 可能會對我們的運營、我們的業務合作伙伴的運營以及全球經濟整體產生實質性的不利影響 。

公共衞生威脅和其他高度傳染性疾病已在世界各地爆發，可能會 對我們的運營以及我們的許可方和其他業務合作伙伴的運營產生不利影響。例如，2019年12月一種新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發 導致中國以及其他一些國家的經濟活動減少，疫情爆發的範圍和影響還在繼續擴大。我們在自己業務的運營 中採取了預防措施，並保持最新的災難恢復和業務連續性政策，並擁有系統和 支持，以便讓我們的員工無限期地遠程工作。然而，新冠肺炎疫情的任何進一步蔓延， 或發生其他類似的疫情或流行病，都可能對我們的業務、運營和 財務業績產生實質性的不利影響。

截至 日期，新冠肺炎尚未對我們的許可工作或訴訟日程產生實質性影響。電話會議已經有效地 取代了面對面會議，在大多數情況下，還取代了法庭程序。

與我們普通股相關的風險

未來可供出售的股票 可能會降低我們普通股的市場價格.

未來， 我們可能會發行證券來籌集運營和專利組合投資所需的現金。我們還可以通過使用我們普通股的股份或現金和普通股的組合來支付其他 子公司的利息。我們還可以 發行可轉換為普通股的證券。這些事件中的任何一個都可能稀釋股東在我們公司的所有權利益，並對我們普通股的價格產生不利影響。

此外， 在公開市場上大量出售我們的普通股，或者認為這些出售可能會發生，可能會降低我們普通股的市場價格 。這也可能削弱我們通過出售證券籌集額外資本的能力。

特拉華州法律和我們的章程文件 包含的條款可能會阻止或阻止對我們公司的潛在收購，否則可能會導致我們的股東獲得高於其股票市價的溢價 .

特拉華州法律以及我們的公司註冊證書和章程的規定可能會使通過收購要約、 代理權競爭或其他方式收購我們公司以及罷免現任高級管理人員和董事變得更加困難。這些規定包括：

總而言之，這些 條款可能會使解除管理層變得更加困難，並可能阻礙可能涉及為我們的普通股支付高於當前市場價格的溢價 的交易。

我們的税收 福利保護計劃可能會阻止我們控制權的變更，否則可能對我們的股東有利。

2019年3月，我們的董事會批准通過一項税收優惠保留計劃，以保護我們利用潛在的 税收資產(如淨營業虧損結轉和税收抵免)的能力，通過阻止 投資者以可能引發代碼第382節中規定的 目的 的方式獲取我們普通股的所有權，來抵消未來潛在的應税收入。 我們的董事會批准了一項税收優惠保留計劃，以保護我們利用潛在的 税收資產(如淨營業虧損結轉和税收抵免)來抵消未來潛在的應税收入。我們的股東於2019年7月批准通過了税收優惠保留計劃。

根據税收優惠保留計劃的條款 ，一般而言，如果個人或集團在未經本公司董事會事先批准或未滿足某些例外的情況下獲得4.9%或更多已發行普通股 的實益所有權，則權利 將可行使，我們的股東(收購人除外)將有權以低於該證券公允市值的價格從本公司購買證券，從而對收購人造成重大稀釋。因此，税收優惠保留計劃可能會抑制或阻礙未經我們 董事會批准的控制權變更，並且儘管其目的不同，但可能會對我們的股東實現溢價 的能力產生不利影響，該溢價 與此類交易相關的普通股當時的市場價格。此外，由於我們的董事會 可能同意某些交易，税收優惠保留計劃賦予我們的董事會很大的 決定權，以決定潛在收購者收購我們大量權益的努力是否會成功。 不能保證税收優惠保留計劃將阻止守則第 382節所指的“所有權變更”，在這種情況下，我們可能會失去與先前虧損相關的所有或大部分預期税收優惠。

由於季度經營業績的波動，我們可能無法達到市場預期 ，這可能會導致我們的普通股價格下跌.

我們報告的 收入和經營業績在過去有所波動，未來可能會在每個季度之間繼續大幅波動 。在未來一段時間內，收入可能會低於證券分析師或投資者的預期， 這可能會導致我們普通股的市場價格下跌。以下是可能導致我們的運營 結果在不同時期大幅波動的因素：

科技公司股價波動特別大 ，這種波動可能會壓低我們普通股的價格.

股票市場 經歷了重大的價格和成交量波動，科技公司的市場價格波動很大。 我們認為各種因素可能會導致我們普通股的市場價格波動，可能會有很大的波動，其中包括 以下內容：

例如， 在截至2020年12月31日的52周內，納斯達克100科技板塊指數(NDXT)的區間為4,030.77美元至7,563.77美元 同期納斯達克綜合指數(IXIC)的區間為6,860.67美元至12,899.42美元。同期，我們的普通股 在2.01-4.25美元的範圍內波動。

如上所述， 與許多其他公司一樣，我們的股價在最近一段時間大幅波動，如果投資者擔心我們的業務、運營業績和財務狀況將受到行業、全球經濟或其他負面條件的負面影響， 我們的股價在未來一段時間內可能會繼續大幅波動。

此外， 我們認為，我們的股價在適用期間的波動也會受到法院裁決和/或我們專利許可和執法行動中的其他事態發展的影響 。專利執法行動中的法院裁決通常很難理解， 即使對我們的專利價值和我們的整體業務有利或中性，我們認為市場投資者可能反應過度 導致我們的股票價格波動，可能無法準確反映法院裁決對我們業務和資產的影響 。

過去，經歷股票市場價格波動的公司一直是證券集體訴訟的對象 。如果我們的普通股成為證券集體訴訟的對象，可能會導致鉅額成本和 管理層注意力和資源的轉移，這可能會對我們的業務和財務業績造成實質性損害。

我們目前不打算 在可預見的將來為我們的普通股支付股息，因此，您實現投資回報的能力 將取決於我們普通股價格的升值。

2016年2月23日，我們的董事會取消了我們的股息政策，該政策規定向普通股持有者酌情支付每股0.5美元的年度現金股息，金額為每股0.125美元，自2016年2月23日起 生效。因此，在可預見的未來，我們預計不會向普通股持有者支付任何現金股息 。因此，投資者必須依賴於在價格上漲後出售普通股，而這可能永遠不會發生，因為這是實現投資未來收益的唯一途徑。不能保證我們普通股的股票會升值 ，甚至不能保證我們的股東購買股票時的價格不變。

右舷證券的 發行(定義如下)至右舷價值 LP，或右舷，及其允許的受讓人稀釋我們普通股 持有者的所有權和相對投票權，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。

根據 根據於2019年11月18日與右舷簽訂的證券購買協議，本公司向右舷出售(I)350,000股新指定的A系列優先股及A系列認股權證，以於2019年購買最多5,000,000股普通股， 及(Ii)B系列認股權證，以於2020年購買最多100,000,000股普通股。右舷投資在這裏被稱為“右舷投資”，A系列優先股、A系列權證和B系列權證在這裏統稱為“右舷證券”。

截至2020年12月31日 ，右舷持有的A系列優先股在轉換後的基礎上約佔我們已發行普通股的16% 。由於我們A系列優先股的持有人有權在轉換後的基礎上與我們的普通股持有人一起就提交給我們普通股持有人投票的所有事項進行投票 ，因此向Starboard發行A系列優先股有效地降低了我們普通股持有人的相對投票權。

此外，右舷證券轉換和/或行使普通股將稀釋我們普通股現有持有者的所有權權益。此外，任何因轉換或行使右舷證券而在公開市場出售可發行普通股的行為都可能對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。根據與右舷簽訂的慣例 註冊權協議，我們已根據1933年《證券法》登記轉售截至2020年11月9日已發行的130%的右舷證券普通股。 此外，我們還同意提供(I)關於右舷證券的某些要求 登記權，以及(Ii)關於轉換或行使右舷證券時發行的普通股的額外 登記權。 這些登記權未包括在以前的登記聲明中。 任何此類轉售都將增加 可供公開交易的普通股數量。右舷在公開市場出售我們普通股的大量股票，或認為可能發生此類出售，可能會對我們普通股的價格產生重大不利影響。

我們的 A系列優先股擁有 我們普通股股東未持有的權利、優先股和特權，這可能會對我們的流動性和財務狀況產生不利影響，導致我們A系列優先股持有人 的利益與我們普通股股東的利益不同，並推遲或阻止收購 公司的嘗試。

右舷和 我們A系列優先股的其他持有人擁有清算優先權，使他們有權在向與清算事件相關的我們普通股持有人支付任何款項 之前，獲得相當於(I)聲明價值加上應計和未支付股息的每股A系列優先股金額 ，以及(Ii)如果此類A系列優先股在緊接該清算事件之前轉換為普通股將收到的金額 。

A系列優先股持有人有權獲得每年3.0%的優先累計股息，按季度支付。 在本公司完成合適的投資或收購後，該等投資將由本公司和右舷各自確定和批准，股息率將提高到每年8.0%。 A系列優先股的持有者有權獲得每年3.0%的優先累積股息。 當本公司完成合適的投資或收購後，該等投資將由本公司和右舷各自確定和批准，股息率將提高到每年8.0%。

我們A系列優先股的持有人 還擁有一定的贖回權，包括有權要求我們在某些特定時期內回購A系列優先股的全部或任何 部分，並受A系列可轉換優先股指定、優先和權利證書 或指定證書中規定的某些條件的約束。除某些例外情況外，A系列優先股的持有者 也有權在發生某些控制權變更時要求我們回購A系列優先股的全部或部分 。

這些股息 和股票回購義務可能會影響我們的流動性，並減少可用於營運資本、 資本支出、增長機會、收購和其他一般公司用途的現金流。優先權利也可能導致右舷和我們普通股持有者之間的利益分歧。此外，作為 控制權變更事件，出售本公司可能需要我們回購A系列優先股，這可能會使收購本公司的成本更高 ，並有可能阻止可能對我們的股東有利的擬議交易。

右舷 擁有某些權利，包括可以指定最多三名董事會成員。

與右舷投資授予右舷同意權相關的交易 文件涉及我們的某些行動 ，包括：

證券購買協議還對我們施加了一些肯定和否定的公約。

此外，治理協議的條款授予右舷某些權利，可以指定董事由我們的普通股持有人提名選舉 。只要符合治理協議所載的若干準則，包括 右舷實益擁有本公司當時已發行普通股合計至少4.0%的股份(按折算後的 基準(如適用))，右舷有權指定最多三名董事加入我們的董事會。

右舷指定的 董事也有權在本公司董事會委員會任職，但須遵守適用法律和證券交易所的規定 。

1B項。未解決的員工意見

沒有。

項目2.屬性

我們的 首席執行官辦公室位於紐約州紐約，根據2022年到期的租賃協議，我們在那裏租賃了大約 4,000平方英尺的辦公空間。我們還設有運營和行政職能辦公室 位於加利福尼亞州歐文 ，根據將於2024年到期的租賃協議，我們在那裏租賃了約8,293平方英尺的辦公空間。我們的主要運營子公司Acacia Research Group，LLC及其子公司的總部位於德克薩斯州的弗里斯科 我們在那裏根據租賃協議租賃辦公空間將於2021年到期。我們 相信我們的設施充足、合適、容量足以滿足我們的迫切需要。

項目3.法律訴訟

在正常的 業務過程中，我們是各種未決或威脅法律行動的主體或一方，包括與我們的專利執法活動相關的各種反訴 。我們相信，這些行動產生的任何負債不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

我們運營的 子公司經常被要求進行訴訟，以強制執行其專利和專利權。我們的某些運營子公司 是正在進行的專利執法相關訴訟的當事人，指控第三方侵犯了我們運營子公司擁有或控制的某些專利 技術。

在 我們的任何專利執法行動中，被告可能會聲稱和/或法院可能裁定我們違反了與此類執法行動的實質性 或程序方面相關的 法定權限、監管權限、聯邦規則、地方法院規則或管轄標準。在這種情況下，法院可能會對我們或我們的運營子公司實施金錢制裁，或判給被告律師費和/或費用，這可能是實質性的，如果要求我們或我們的運營子公司支付 ，可能會對我們的運營業績和財務狀況造成實質性損害。

我們花費了大量的財務和管理資源來處理當前的訴訟事宜。我們認為，這些訴訟事項 以及我們未來可能決定追究的其他事項可能會持續數年，並繼續消耗大量的財務 和管理資源。我們訴訟的對手方有時是資金雄厚的大型公司，擁有比我們多得多的資源。我們不能向您保證，我們當前或未來的任何訴訟事項都會給我們帶來有利的 結果。此外，部分由於上訴程序和其他法律程序，即使我們在特定訴訟事項上獲得有利的臨時裁決或裁決，也可能不能預測爭端的最終解決。此外， 我們不能向您保證，我們不會受到針對我們的索賠或制裁，而這些索賠或制裁對我們來説可能代價高昂或不可能 辯護。不利或不利的結果可能導致損失、耗盡財務資源或其他不利影響， 可能會阻礙我們有效和高效地將資產貨幣化的能力。

2019年9月6日，Slingshot Technologies，LLC或Slingshot向特拉華州衡平法院提起訴訟Acacia Research Group，LLC，或統稱為Acacia Entities，Monarch Networking LLC(“Monarch”)，Acacia董事會成員凱瑟琳·沃蘭尼克(Katharine Wolanyk)和泛太平洋IP集團有限公司(TransPacific IP Group，Ltd.)。 Slingshot指控Acacia Entities和Monch挪用其機密 和專有信息，據稱這些信息是Wolwolch女士提供給Acacia Entities和Monarch 的。 Slingshot指控Acacia Entities和Monch挪用其機密 和專有信息，據稱這些信息是由Wolwor女士提供給Acacia Entities和Monch 的Singshot尋求金錢賠償，以及與其所謂的投資組合所有權相關的公平和強制救濟。 2021年3月15日，法院 發佈命令，批准Monarch因缺乏個人管轄權而提出的駁回動議，以及Wolanyk女士因缺乏主題管轄權而提出的駁回 動議。Acacia實體堅持認為，Slingshot的指控毫無根據， Acacia實體在收購投資組合時既沒有獲得也沒有使用Slingshot的信息，Acacia 實體收購投資組合是其知識產權許可集團獨立努力的結果，Slingshot在購買投資組合的獨家選擇權已經結束的情況下 沒有遭受任何損害，並且它已經證明自己沒有能力完成投資組合購買 。

項目4.礦山安全披露

沒有。

第二部分

項目5.註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場

一般信息

我們的普通股 在納斯達克全球精選市場交易，代碼為“ACTG”。

股利政策

2013年4月23日，我們宣佈董事會批准採用現金股利政策，要求向普通股持有者支付預期的年度現金股息總額 每股0.5美元，每季度支付金額為每股0.125美元。2016年2月23日，我們的董事會終止了公司的股息政策，原因包括我們的財務業績、我們的可用現金資源、我們的現金需求和資本的其他用途 董事會得出的結論是，這些因素將為我們和我們的 股東帶來更大的投資回報。

我們董事會目前的政策是保留收益(如果有的話)，為我們的增長做準備。因此，我們預計在可預見的將來不會支付 任何現金股息。此外，不能保證我們提議的業務將產生宣佈任何未來現金股息所需的收入 和現金流，也不能保證我們是否有合法資金支付未來股息。

最近出售的未註冊證券

沒有。

股票回購計劃

沒有。

普通股持有人

在2021年3月24日，我們的普通股大約有63名登記在冊的股東。我們普通股的大部分流通股 由指定持有人代表數量不詳的最終受益者持有。

項目6.精選財務數據

“較小的報告公司”不需要 。

項目7.管理層討論 財務狀況和經營結果分析

以下 討論應與本年度報告其他部分包含的合併財務報表一起閲讀。 本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。由於各種因素(包括我們在 1A項“風險因素”中討論的風險)以及本文其他部分討論的風險，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。

一般信息

我們收購我們認為被低估的業務和運營資產 ，我們相信我們可以利用我們的資源和技能來實現和釋放價值。

我們基於人員、流程和績效三個關鍵 原則運營我們的業務，並建立了一支在研究、執行 和運營我們的目標收購方面擁有公認專業知識的管理團隊。

我們還經營着投資於知識產權(IP)和相關絕對回報資產的傳統業務，並從事專利技術的許可和實施。 我們與發明人和專利所有者(從小實體到大公司)合作，將我們的法律和技術專長 應用於專利資產，以釋放其專利發明的經濟價值。我們是專利市場的中介機構， 在發明和申請之間架起橋樑，並促進專利資產貨幣化的效率。

我們的知識產權業務通過授予使用我們運營子公司控制或擁有的專利技術的專利權而產生收入和相關的 現金流。 我們協助專利所有者起訴和開發他們的專利組合，保護他們的專利發明免受未經授權的使用 從其專利技術的用户那裏產生許可收入，並在必要時通過提起專利侵權訴訟對其專利技術的未經授權的用户實施強制執行。 我們是或直接控制專利組合的 。

我們的業務在 第1項中有更詳細的描述。這份年報的“業務”。

高管概述

在2020年 和2019年期間，我們專注於實現業務多元化，並利用我們的資源和技能集完成業務、部門和/或資產的 戰略性收購，重點放在旨在釋放和實現價值的成熟技術、醫療保健、工業和某些 金融細分市場。

這導致我們在2020年6月收購了生命科學業務(“投資組合公司”)的股權 證券組合。關於購買這些投資組合公司的股權 證券，我們向某些基金和賬户，或與Starboard Value LP或Starboard管理的某些基金和賬户或買家發行了1.15億美元的優先擔保票據或票據的本金。截至2020年12月31日，我們已將投資組合的一部分貨幣化，同時保留了多項運營業務的權益，包括其中一家投資組合公司的控股權。此外，我們繼續持有權益的一些業務是通過收取版税來產生收入的業務 。請參閲下面的“近期業務事項-右舷證券”和“近期業務 事項-LF股權收益基金組合投資”，以及我們綜合財務報表附註的附註16和17，以瞭解有關附註和投資組合公司的更多信息。

在截至2020年12月31日和 2019年12月31日的年度中，我們報告的收入分別為2980萬美元和1120萬美元。截至2020年12月31日，現金和現金等價物以及交易證券總額為274.6 百萬美元，而截至2019年12月31日，現金和現金等價物及交易證券總額為1.683億美元。我們在報告期間的經營活動 集中在繼續運營我們的專利許可和執法業務，包括繼續追求我們正在進行的專利許可和執法計劃 。

專利許可和實施

專利訴訟 審判日期和相關審判。截至本報告日期，我們的運營子公司有三起專利侵權案件懸而未決 ，預計審判日期為未來12個月。專利侵權審判是我們整個專利許可流程的組成部分 ，也是為我們帶來未來可能的創收機會的眾多因素之一。雖然我們努力進行強制執行訴訟，但我們不能可靠地預測陪審團和初審法院的判決。請參閲 項目1A。有關審判、專利訴訟和相關風險的其他信息，請參閲“風險因素”。

訴訟 和許可費。我們預計，在未來審判日期、國際執法、戰略專利組合起訴 以及我們當前和未來的專利組合投資、起訴、許可和執法活動方面，與專利相關的法律費用將根據本文總結的 因素繼續在不同時期之間波動，這與未來審判日期、國際執法、戰略專利組合起訴 以及我們當前和未來的專利組合投資、起訴、許可和執法活動有關。

專利組合吸納

由於與當前專利環境相關的挑戰和複雜性，我們行業的重大 挑戰之一仍然是高質量的專利獲取。

在2020財年，我們獲得了五個新的專利組合，包括(I)閃存 技術，(Ii)語音激活和控制技術，(Iii)無線網絡，(Iv)互聯網搜索、廣告和雲計算技術，以及(V)GPS導航。2020年獲得的專利和專利權 估計經濟使用壽命約為五年。在2019財年，我們收購了四個 專利組合。

最近的業務事項

右舷證券。2019年，作為其增長戰略的一部分，該公司開始評估廣泛的戰略機遇，最終某些基金和客户或買家(附屬於或管理於Starboard Value LP或 Starboard)對本公司進行了戰略性投資。於2019年11月18日，本公司與右舷及買方訂立證券購買協議，或 證券購買協議，據此，買方購買(I)350,000股本公司新指定的 A系列可換股優先股或A系列優先股，總購買價為35,000,000美元，以及 認股權證 購買最多5,000,000股本公司普通股或A系列認股權證。證券購買協議 還確定了某些高級擔保票據(即票據)和額外認股權證(即B系列認股權證)的條款， 未來可能會向買家發行這些認股權證。有關A系列優先股、A系列權證和B系列權證的更多信息，請參閲本文其他地方合併財務報表的附註2、14和16 。關於買方的投資，右舷獲得了某些公司治理權利，包括任命右舷董事總經理喬納森·薩加爾為公司董事，並推薦另外兩名董事進入我們的董事會。 買方的投資在這裏被稱為“右舷投資”，A系列優先股、A系列權證和B系列權證在這裏統稱為“右舷證券”。 買方的投資在這裏被稱為“右舷投資”，A系列優先股、A系列權證和B系列權證在這裏統稱為“右舷證券”。 買方的投資在這裏被稱為“右舷投資”，而A系列優先股、A系列權證和B系列權證在這裏統稱為“右舷證券”。

2020年2月14日，公司的 股東根據納斯達克規則5635(B)和5635(D)(視情況而定)批准(I)在轉換後的基礎上投票表決A系列優先股 和(Ii)發行與 未來潛在的(A)A系列優先股轉換和(B)行使A系列和B系列認股權證相關的最多數量的普通股並無實施根據日期為2019年11月18日的證券購買協議發出的A系列優先股指定證書及A系列認股權證 所載的交易所上限。有關更多信息，請參閲本文其他地方的合併財務報表附註14和16 。公司股東還批准了對公司修訂後的公司註冊證書的修訂，將法定普通股總數增加200,000,000股，從100,000,000股增加到300,000,000股。 公司股東還批准了修訂後的公司註冊證書修正案，將普通股的法定股份總數增加200,000,000股，從100,000,000股增加到300,000,000股。

2020年2月25日，根據與右舷公司和買方簽訂的證券購買協議的條款，公司發行了B系列認股權證，以購買最多1億股公司普通股，行使價為(I)每股5.25美元(如果以現金支付方式行使)， 或(Ii)每股3.65美元(如果通過註銷部分債券行使)。該公司發行了B系列認股權證，總收購價為460萬美元。有關更多信息，請參閲本文其他地方的合併財務報表附註16。

根據與右舷及買方簽訂的證券 購買協議條款，本公司於2020年6月4日向買方發行1.15億美元債券。此外 於2020年6月4日，就發行債券而言，本公司與Starboard訂立補充協議 或補充協議，據此，本公司同意於2020年9月30日前贖回債券本金總額8000萬美元，並於2020年12月31日前贖回債券本金總額3500萬美元，使未償還本金總額 於2020年12月31日前支付。根據補充協議，利息每半年支付一次，年利率為6.00% ，如果發生違約，利率將提高至年利率10%。註釋概述了某些金融和 非金融契約。此外，在持有人的選擇下，債券項下未償還本金的全部或任何部分可交回本公司，以支付行使B系列認股權證時的行使價。 B系列認股權證行使時，可向本公司交出全部或任何部分未償還本金，以支付行使價 B認股權證。

於2020年6月30日，本公司代表本身及包括票據持有人 在內的買方，與本公司的全資附屬公司、特拉華州有限責任公司Merton Acquisition HoldCo LLC或Merton and Starboard簽訂了一項交換協議，或稱交換協議。 Merton Acquisition HoldCo LLC是一家特拉華州的有限責任公司，也是本公司的全資子公司。根據交換協議，債券持有人將全部未償還本金 交換為Merton發行的新優先債券或新債券，未償還原始本金總額為1.15億美元。 新債券的年利率為6.00%，到期日為2020年12月31日。新票據由本公司全額 擔保，並以本公司和Merton的全資產質押及本公司各主要附屬公司的無追索權股權質押 作抵押。根據交換協議，新票據(I)就證券購買協議而言被視為“票據” ，(Ii)就補充協議而言被視為“2020年6月經批准投資票據”，因此本公司初步同意於2020年9月30日前贖回 新票據本金8,000萬美元，及(Iii)於2020年12月31日前贖回新票據本金3,500萬美元，及(Iii)被視為於因此，可根據B系列認股權證下的票據註銷 按照B系列認股權證和新票據中規定的條款進行投標。以 形式交付票據新票據還將滿足根據 公司A系列可轉換優先股指定證書第16(I)節的規定交付的交換票據，每股票面價值0.001美元。然而，新的票據不會, 就日期為2019年11月18日的註冊權協議而言，本公司、右舷及買方之間的 視為“備註”。2021年1月29日，公司贖回了5000萬美元的新債券，雙方 同意公司將在2021年7月15日或之前贖回新債券本金的剩餘6500萬美元。

LF股票收益基金組合投資。 於2020年4月3日，本公司與LF Equity Income Fund(或賣方)訂立期權協議，以購買上市及私人公司或組合公司投資組合中的股權證券 ，按2020年4月3日匯率計算，總購買價為2.239億加元， 約2.775億美元。

2020年6月4日，本公司簽署了Link Fund Solutions Limited或Link賣方與本公司之間的 交易協議。根據交易協議， 本公司同意向賣方購買，賣方同意將所有 投資組合公司的指定股權證券在未來不同日期以設定價格轉讓給本公司。根據交易協議，本公司將購買總價2.239億GB轉入托管賬户。在將投資組合 公司中的股權證券轉讓給本公司後，相關資金將根據交易協議中分配給股權證券的對價金額 從託管賬户釋放給賣方。截至2020年12月31日，根據交易協議，投資組合 公司中的所有股權證券均已轉讓給本公司。本公司出售了此類投資組合公司的部分股權證券 ，同時保留了多項運營業務的權益，包括其中一家投資組合公司的控股權。有關更多信息，請參閲本文其他地方的合併財務報表附註17。

經營活動

我們的收入 歷史上一直在不同時期波動，可能會有很大差異，原因包括以下幾個因素：

我們的管理層 不會嘗試管理營收期間與期間之間的平穩連續定期增長，因此，定期結果 可能會參差不齊。與大多數運營企業和行業不同，不是在本期產生的許可收入不一定會 放棄，但根據談判、訴訟或兩者是否會持續到後續期間，以及根據許多其他因素 ，這些潛在收入可能會被推入後續會計期間。

所示期間的收入包括來自以下許可和執法計劃的費用：

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⁽¹⁾許可 和執法計劃在2020財年產生收入

⁽²⁾許可 和執法計劃在2019財年產生收入

我們的一項或多項專利或專利組合在特定報告期內的收入可能會很高，對我們的 整體許可和執法業務可能也很重要。

運營結果摘要 -2020和2019年財年

概述-2020財年與2019財年比較

收入和税前淨虧損

本報告所述期間的經營活動 包括以下內容：

就本文所述期間 而言，簽署的大部分收入協議規定支付一次性實繳許可費，代價為授予我們運營子公司擁有的專利技術權利的某些知識產權。這些權利 主要是永久授予的，一直延續到基礎專利到期。

請參閲本文其他地方的合併財務報表附註 2，瞭解有關本公司在本文所述期間的 收入集中情況的更多信息。

請參閲“專利投資組合中的投資 “有關投資組合收購趨勢對當前和未來許可和執法相關收入的影響的信息，請參閲上述信息。

收入成本

發明人 版税、或有法律費用費用和其他專利獲取成本。與專利組合相關的 合作協議和或有法律費用安排(如果有)的經濟條款，包括版税義務(如果有)、版税費率、或有 費率和其他條款和條件，在我們的運營子公司擁有或控制的專利組合中有所不同。 在某些情況下，我們投資於某些專利組合，但沒有未來的發明人專利使用費義務。這些成本根據每個時期確認的收入金額、每個時期簽訂的收入協議的條款和條件，以及每個時期產生收入的不同經濟條款、條件和義務的特定專利組合的組合而波動 。

訴訟 和許可費-專利。訴訟和許可費用-專利包括按小時聘用的外部專利律師發生的與專利相關的訴訟、強制執行和起訴費用，以及按或有費用聘用的律師事務所發生的自付費用 。訴訟和許可費用-專利還包括第三方專利研究、 開發、起訴、複審和各方審查、諮詢以及與許可 和實施專利組合相關的其他費用。

訴訟和 許可費用-由於訴訟支持、專利起訴 和與正在進行的許可和執法計劃相關的訴訟費用淨減少，以及與投資組合相關的執法活動總體減少，專利在本報告期間有所下降。我們預計，隨着我們繼續將現有專利資產貨幣化，與專利相關的法律費用將繼續減少，這是基於與組合 相關執法活動的總體減少。請參閲“對專利 投資組合的投資“有關投資組合收購趨勢對許可和強制執行活動以及當前和未來許可和強制執行相關收入的影響的更多信息，請參見上文。

專利攤銷 。在截至2020年12月31日的一年中，與截至2019年12月31日的年度相比，攤銷費用增加了150萬美元，增幅為47%。這些增長歸功於我們在2019年和2020年獲得的新專利。

運營費用

一般費用和 管理費用。一般和行政費用包括員工薪酬和相關人員成本，包括 可變績效薪酬和非現金股票薪酬費用、辦公和設施費用、法律和會計費用 專業費用、公關、市場營銷、股票管理、業務發展、基於毛收入的州税 和其他公司成本。本報告所列期間一般費用和行政費用變化的主要驅動因素摘要如下：

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(1)-請參閲合併財務報表所附 中的附註9

其他 2020財年和2019年的運營費用分別包括法院判決的律師費和和解以及應急 應計項目(30萬美元)和180萬美元的抵免或費用。

其他收入(費用)

我們在Veritone和 投資組合公司的股權投資在每個資產負債表日期按公允價值記錄。2020財年的業績包括我們對Veritone總計550萬美元的股權投資的未實現收益 和820萬美元的已實現收益。2019財年的業績包括 我們對Veritone的股權投資未實現收益總計990萬美元，已實現虧損920萬美元。

在截至2020年12月31日的一年中，我們 確認通過出售投資組合公司的公開證券實現了390萬美元的虧損。我們確認了280萬美元的淨收益，這與退還的預付投資和出售股權證券衍生品有關。我們還確認了與LF Income Equity Fund證券相關交易的匯兑損失480萬美元。在截至2020年12月31日的年度，我們記錄了1.759億美元與投資組合公司的股權證券相關的未實現收益。 有關我們在證券交易和LF股權收益基金組合投資方面的投資 的更多信息，請參閲本文其他地方的合併財務報表附註2和17。

所得税

我們在 2020和2019財年的有效税率主要包括根據與外國 司法管轄區的許可人達成的收入協議預扣和退還的外國税款、州税收，以及因未來實現的不確定性而在這兩個時期產生的淨營業虧損(2020和2019年)和外國 税收抵免相關税收資產記錄的全額估值免税額的影響。在2020財年和2019財年，與在某些外國司法管轄區註冊的第三方被許可人簽署的收入協議相關的扣繳和退税總額分別為140萬美元和190萬美元，扣繳的外國税款和退還的外國税收總額分別為140萬美元和190萬美元。

通貨膨脹率

通貨膨脹 在本季度或之前沒有對我們或我們的任何子公司造成重大影響。

流動性與資本資源

一般信息

我們的主要流動性 來源是我們經營活動產生的現金和手頭現金等價物。我們的管理層相信，我們的現金和現金等價物餘額以及預期的運營現金流將足以滿足我們至少到2022年3月和可預見的未來的現金需求 。但是，我們可能會遇到不可預見的困難，這些困難可能會比預期更快地耗盡我們的資本資源，包括上文第1A項“風險因素”中列出的那些困難。 任何尋求額外資金的努力都可以通過發行股權或債務或其他外部融資來進行。但是， 可能無法以優惠條款或根本不提供額外資金。近年來，資本和信貸市場經歷了極端的波動和破壞，這種破壞的波動和影響可能會持續下去。在此 期間，波動性和幹擾有時達到前所未有的程度。在一些情況下，市場對某些發行人的股價和信貸能力施加了下行壓力 ，商業票據市場可能不是我們短期融資的可靠來源 。如果我們不能在需要時獲得額外融資，我們可能無法執行我們的業務計劃， 我們由運營子公司開展的業務可能會受到影響。

我們的某些 運營子公司經常被要求進行訴訟，以強制執行其專利和專利權。對於 我們的任何運營子公司的專利執法行動，被告可以請求和/或法院 可以裁定運營子公司違反了法定權限、監管機構、聯邦規則、地方法院規則 或與此類執法行動的實體或程序方面相關的管理標準。在這種情況下，法院可以 對我們或我們的運營子公司實施金錢制裁，或者判給被告律師費和/或費用，這可能是實質性的。

現金，現金等價物，交易 證券，受限現金和投資

截至2020年12月31日，我們的合併 現金、現金等價物、交易證券和限制性現金總額為3.096億美元，而截至2019年12月31日為203.3 億美元。本報告所列期間的現金、現金等價物和限制性現金的淨變化包括 以下各項：

經營活動產生的現金流。 2020財年和2019財年，授權廠商的現金收入總額分別為2920萬美元和4400萬美元。報告期間現金收入的波動 主要反映了上述 同期確認的收入的相應波動，以及從被許可方收到付款的相關時間。2020財年和2019財年，運營現金流出總額分別為4880萬美元和4630萬美元。上述期間的現金流出波動反映了與收入相關的發明人版税和或有法律費用以及其他運營成本和 支出在同一時期的波動(如上所述)，以及向發明人、律師和其他 供應商付款時間的影響。

投資活動產生的現金流 。來自投資活動和相關變化的現金流包括以下所列 期間的現金流：

(1)有關其他信息，請參閲本協議其他地方的合併財務報表附註6

對Veritone的投資。在截至2020年3月31日的三個月內，Acacia出售了所有剩餘的298,450股Veritone普通股，並錄得330萬美元的已實現虧損 。在2019年財年，Acacia出售了1121,071股Veritone普通股，並記錄了920萬美元的實現虧損 。在截至2020年12月31日的年度內，Acacia行使了963,712份認股權證，錄得1,150萬美元的已實現收益。有關我們與Veritone的 投資的更多信息，請參閲本文其他地方的合併財務報表附註6。

對投資組合公司的投資。 在截至2020年12月31日的一年中，我們確認通過出售投資組合公司的公開證券實現了390萬美元的虧損。我們確認了280萬美元的淨收益，這與退還的預付投資和出售股權 安全衍生品有關。我們還從與LF Income Equity 基金證券相關的交易中確認了480萬美元的匯兑損失。在截至2020年12月31日的一年中，我們記錄了1.759億美元的未實現收益，與投資組合公司的股權證券 相關。有關我們對交易證券和LF股票收益基金組合投資的其他信息，請參閲本文其他地方的合併財務報表附註2和17。

融資活動的現金流 。融資活動和相關變化產生的現金流包括以下所列期間 ：

股票回購 計劃。2019年8月5日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，授權在2020年7月31日之前，不時通過公開市場購買、大宗交易、10b5-1計劃或 私人購買的方式購買最多 至1,000萬美元的公司普通股。在決定是否回購任何Acacia普通股時，Acacia董事會會考慮回購對Acacia 現金狀況的影響、Acacia的資本需求以及Acacia資本是否有更好的其他用途等因素。 Acacia沒有義務根據股票回購計劃回購任何數額的普通股。迄今為止的回購 是根據適用的SEC規則在公開市場進行的。回購股份的授權提供了一個減少流通股數量和提高股東價值的機會 。回購的股票預計將退役。

在截至2020年6月30日的6個月內，我們以每股2.37美元的平均價格以3999,000美元的價格回購了1,684,537股票。回購 迄今是根據適用的SEC規則在公開市場進行的。回購股份的授權為 提供了減少流通股數量和提高股東價值的機會。有關我們2020年股票回購的更多信息，請參閲本文其他地方的合併財務報表附註7。

右舷 投資。於2019年11月18日，本公司與Starboard訂立證券購買協議，據此， Starboard購買(I)350,000股A系列優先股，總購買價為35,000,000美元，及A系列 認股權證購買最多5,000,000股本公司普通股。

於2020年2月25日，根據與右舷及買方的證券購買協議條款，本公司發行B系列認股權證，以購買最多1億股本公司普通股，行使價為(I)每股5.25美元(如以現金支付方式行使)或(Ii)每股3.65美元(如以部分債券註銷方式行使)。公司 發行了B系列認股權證，總收購價為460萬美元。

於2020年6月4日， 根據2019年11月簽署的證券購買協議，本公司向買方發行了1.15億美元的票據。 根據補充協議，利息每半年支付一次，年利率為6.00%，如果發生違約， 利率將提高至年利率10%。

於2020年6月30日，本公司代表本公司及其管理的若干基金及賬户(包括票據持有人)與Merton及Starboard訂立交換協議。根據交換協議，債券持有人將全部未償還本金金額兑換為Merton發行的新債券，未償還本金總額為1.15億美元。

有關右舷證券的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註 附註16、17和19。

週轉金

營運資本的主要組成部分是 現金和現金等價物、交易證券、應收賬款、預付費用、應付賬款、應計費用和特許權使用費 和應付或有法律費用。截至2020年12月31日的營運資金為3.329億美元，而截至2019年12月31日的營運資金為1.601億美元 。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，應收授權方的合併 帳款為50萬美元。應收賬款餘額 根據與年內簽署的收入協議相關的時間、金額和付款條件，以及前幾期記錄的應收賬款餘額收到現金的時間 而波動。截至2020年12月31日，兩個被許可方分別約佔應收賬款的62%和21%。截至2019年12月31日，兩個被許可人分別約佔應收賬款的70% 和17%。

截至2020年12月31日，應付賬款 和應計費用從2019年12月31日的950萬美元降至700萬美元。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，合併版税和或有法律費用 為220萬美元。應付版税和或有法律費用餘額 根據相關許可協議的執行規模和時間、相關許可協議的現金收款時間以及分別支付給發明人和外部律師的當期和上期版税和或有法律費用 的支付時間而波動。

根據相關基礎許可協議的條款，計劃在2021年第一季度和第二季度收回2020年12月31日從被許可方處收到的所有 應收賬款。根據基本合同安排，應支付的大部分特許權使用費和或有法律費用 將支付至2021年第三季度。

關鍵會計政策

我們的合併 財務報表是按照美國公認的會計原則編制的。 在編制這些財務報表時，我們會做出可能對合並財務報表中報告的金額 產生重大影響的假設、判斷和估計。我們的假設、判斷和估計基於歷史經驗和 我們認為在這種情況下合理的其他各種因素。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些 估計值大不相同。我們定期評估我們的假設、判斷和估計 並做出相應更改。

我們 認為，在我們的合併財務報表附註2中討論的重要會計政策中， 以下會計政策需要我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷：

我們將在下面 討論與這些政策相關的關鍵會計假設、判斷和估計。從歷史上看，我們與關鍵會計政策相關的假設、判斷 和估計與實際結果沒有實質性差異。有關我們的關鍵會計政策的更多信息 ，請參閲本文包含的合併財務報表附註2。

收入確認

如下所述 ，必須對任何會計期間確認的收入做出重大管理判斷並加以使用。 如果管理層做出不同判斷，則重大差異可能會導致任何期間確認或遞延的收入的金額和時間。

收入在將承諾捆綁的IP權利和其他合同履行義務的控制權轉讓給被許可方時確認 ，金額 反映了我們期望從這些知識產權交換中獲得的對價。承諾 在授予知識產權的時間點授予知識產權使用權的收入合同，將計入在該時間點滿足的 履行義務，並在滿足適用的履行義務和所有其他收入確認標準的時間點確認收入 。

在所列期間 ，公司簽署的收入合同主要規定支付合同確定的一次性實收許可費，作為授予Acacia擁有或控制的專利技術的某些知識產權的代價。 收入還包括基於銷售的收入合同或經常性收入協議的許可費，其中大部分 最初是在前幾個期間簽署的，其中規定根據適用產品單位的季度銷售額 支付季度許可費。收入還可能包括法院下令的與我們的專利組合、 或其他和解相關的和解或獎勵，或我們專利組合的銷售。授予的知識產權包括：(I)授予 製造和/或銷售專利技術涵蓋的產品的非排他性、追溯性和未來許可，(Ii) 不起訴的契約，(Iii)解除被許可人的某些索賠，以及(Iv)駁回任何未決訴訟。 授予的知識產權本質上是永久的，一直延續到相關專利的法定到期日。單獨的 知識產權不作為單獨的履行義務入賬，因為(I)在 合同範圍內，承諾的性質是轉讓承諾的知識產權投入的組合項目，以及(Ii)公司向客户轉讓 上述每項單獨知識產權的承諾不能與合同中轉讓知識產權的其他承諾分開 。

由於承諾的 IP權利不是單獨的，公司將合同中的每個單獨的IP權利合併為一組不同的IP權利 ，並將合同中承諾的所有IP權利作為單一履行義務進行核算。授予的IP權利 是具有重要獨立功能的“功能性IP權利”。Acacia的後續活動 不會實質性改變該功能，也不會顯著影響被許可方擁有 權利的IP的效用。Acacia的運營子公司沒有關於授予知識產權的進一步義務，包括沒有 維護或升級技術或提供未來支持或服務的明示或默示義務。合同提供 在合同執行時授予(即控制權轉移)許可證、不可訴契約、釋放和其他重要交付成果 。被許可人在合同執行時合法獲得對知識產權的控制權。因此， 收益流程完成，並在合同執行時確認收入，此時有可能收回且 所有其他收入確認標準均已滿足。收入合同通常規定在合同執行後30-90天內支付合同金額，或在經常性收入協議的銷售或使用發生的季度末支付。 被許可人支付的合同款項通常不予退還。

對於基於銷售額的 特許權使用費，公司在交易價格中計入部分或全部估計可變對價，條件是當與可變對價相關的不確定性 隨後得到解決時，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。儘管如此，當(I)後續銷售或使用發生，或(Ii)部分或全部基於銷售的版税被分配給的 履行義務已經履行時，為換取知識產權許可而承諾的基於銷售的版税將確認收入。估計通常 基於歷史活動水平(如果有)。

具有重要融資組成部分(顯式或隱式)的 合同收入的確認金額反映瞭如果被許可方在知識產權轉讓給被許可方時支付現金的話被許可方將支付的價格 。在確定 交易價格時，公司會根據貨幣時間價值的影響調整承諾對價金額。作為實際的權宜之計，如果公司在合同開始時預計實體向客户轉讓承諾的知識產權 與客户支付知識產權之間的時間不超過一年，則公司不會針對重大融資的影響調整承諾的對價金額 。

一般而言，公司需要就與客户簽訂的收入合同進行某些判斷和估計。 這些方面可能包括確定合同中的履行義務、估計履行義務的時間 、確定授予許可的承諾是否有別於其他承諾的商品或服務、評估許可是否在某個時間點或一段時間內轉讓給客户、將交易價格分配給單獨的履行義務、 確定合同是否包含重要的融資部分，以及估計

在 2020和2019財年，我們的大部分收入協議規定向我們支付一次性實繳許可費，作為授予我們運營子公司擁有的專利技術權利的某些知識產權的對價 。這些權利主要是 永久授予的，一直延續到相關專利到期。根據這些協議的條款， 我們的運營子公司沒有關於授予非獨家許可證、不起訴契約、 版本和其他交付成果的進一步義務，包括我們的運營子公司沒有維護 或升級技術或提供未來支持或服務的明示或默示義務。協議規定在執行協議時授予許可證、不得起訴的契約、 釋放和其他重要的合同履行義務。因此，確定收益流程 已完成，並在協議執行時確認收入。從歷史上看，定期許可協議 並不是我們營業收入的重要組成部分，大多數許可協議都是已付清的、永久的 許可協議。

基於股票的薪酬費用

基於公平 的獎勵。向員工和非員工董事支付的股票薪酬在 合併運營報表中確認為費用。所有股票獎勵的薪酬成本在授予日根據獎勵的公允價值(使用股票期權的Black-Scholes期權定價模型和非既得限制性股票的內在價值 確定)在授予日計量，並確認為員工必需的 服務期(通常是股權獎勵的獲得期)內的費用。在授予日確定股票獎勵的公允價值需要大量的估計和判斷，包括估計我們普通股的市場價格波動、未來員工的股票期權行使行為和必要的服務期限。我們會在 獎品發生時對獎品沒收進行核算。

在截至12月31日的一年中，2019年，本公司以市場化歸屬條件授予限制性股票單位 。具有市場化歸屬條件的限制性股票單位，是根據公司在三年內實現規定的 個股價目標而授予的。基於市場的歸屬條件的影響反映在使用蒙特卡羅估值技術對期權授予日公允價值的估計中。有關授予限制性股票單位的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註9。

長期無形資產和 無形資產的估值

專利組合 減損測試。我們每年審查長期資產和無形資產的潛在減值(專利為季度) ，當事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時。如果因使用該資產而產生的預期未貼現未來現金流量少於該資產的賬面價值，則計入 減值損失相當於該資產賬面價值超出其公允價值的部分。如果資產被確定為減值 ，損失將根據活躍市場的報價(如果有)進行計量。如果無法獲得市場報價 ，則公允價值的估計基於各種估值技術，包括估計的未來現金流的折現值 。

在截至2020年12月31日和2019年12月31日的財年，我們沒有記錄 任何專利組合減損費用。

A系列權證的估值

A系列權證(“A系列權證”)的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的。截至2020年12月31日的A系列權證的公允價值 是基於以下假設估計的：波動率為29%，無風險 利率為0.62%，期限為6.79年，股息收益率為0%。有關更多信息，請參閲註釋16。

B系列權證的估值

B系列權證的公允價值是使用蒙特卡羅估值技術估算的。B系列權證截至2020年12月31日的公允價值是根據未來行權情景的事件概率和以下加權平均假設估計的： (1)波動率為29%，無風險率為0.63%，期限為6.87年，股息率為0%，缺乏10%的市場化折價 ，(2)波動率為50%，無風險率為0.12%，期限為1.65年 ，股息率為1.65年 有關更多信息，請參閲註釋16。

嵌入導數的估值

需要從其宿主合同中分離出來的嵌入衍生品 與宿主工具分開進行評估和估值。二項式 點陣框架用於估計公司2019年發行的A系列優先股中嵌入的衍生看跌期權、轉換期權、看漲期權和 或有股息率特徵的公允價值。二項式模型利用了Tsiveriotis and Fernandes(“TF”)的實施，其中可轉換工具被分成兩個獨立的組成部分： 只接受所選風險調整貼現率的現金成分和只受到無風險利率影響的股權成分 。在Tsiveriotis and Fernandes(“TF”)實施中，可轉換工具被分成兩個獨立的組成部分： 適用於選定風險調整貼現率的純現金組成部分和僅適用於無風險利率的股權組成部分。該模型考慮了(I)普通股價值的隱含波動率，(Ii)適當的無風險 利率，(Iii)信用利差，(Iv)股息收益率，(V)股息應計(和利率上調)，以及(Vi)各種轉換和贖回情景的事件概率 。

本公司 普通股的隱含波動率是根據對歷史波動率進行減記來估算的。波動率折價是一個用於描述 通常觀察到的事件的概念，在該事件中，涉及期權、權證和可轉換債務的市場價格隱含的波動率低於歷史實際實現波動率 。估值模型中使用的假設基本情況術語是截至2027年11月15日(到期日)的剩餘期間 。無風險利率基於剩餘 期限等於轉換和提前贖回期權的預期期限的美國國債收益率。本公司在2020年12月31日對嵌入衍生品的 估值中使用的重要假設如下：波動率為29%，無風險利率為0.62%，信用利差為19%，股息收益率為0%。有關更多信息，請參閲註釋16。

投資證券估值 -私募股權

由於私人公司 股本證券並不具有易於確定的公允價值，我們選擇在計量替代方案下報告它們。 對於同一發行人的相同或類似投資，它們按成本減去減值(如果有的話)加上或減去因有序交易中可見的價格變化而產生的變化進行報告。私人公司證券的公允價值是根據最近的融資交易和二級市場交易估計的，並計入這些證券的流動性不足或偏好的任何調整 。公允價值變動在其他收入(費用)的合併經營報表中報告。

所得税會計核算

作為編制合併財務報表的 流程的一部分，我們需要估算我們所在的每個司法管轄區的所得税 。此流程包括估計我們當前的實際納税風險，以及評估因不同項目處理而產生的暫時性 差異。這些差異導致遞延税項資產和負債， 包含在我們的合併資產負債表中。然後，我們必須評估從未來的應税收入中收回遞延税項資產的可能性 ，如果我們認為收回的可能性不大，我們必須建立估值免税額。 如果我們在一段時間內建立估值免税額或增加這一免税額，我們必須在合併經營報表的 税項撥備中計入費用。

在確定我們的所得税撥備、遞延税項資產和負債以及我們的 估值津貼時，需要重要的 管理層判斷力。由於與我們在未來期間利用某些遞延税項資產的能力相關的不確定性，我們 已將截至2020年12月31日和2019年12月31日的遞延税項淨資產計入全額估值津貼。這些資產主要包括外國税收抵免、資本虧損結轉和淨營業虧損結轉。

在評估是否需要估值津貼時，管理層考慮了現有的正面和負面證據，包括但不限於對未來應税收入和相關概率的估計、圍繞未來收入的性質和變現時間的估計 、考慮我們的遞延税項資產可以收回的期限、我們最近的淨收益和以前的虧損歷史 、預計的未來結果、行業和市場趨勢以及現有遞延税項資產的性質 。在管理層的估計中，任何積極的指標，包括對我們業務未來潛在盈利能力的預測，都被圍繞我們對未來潛在應税收入的估計和判斷的不確定性所蓋過， 主要是由於圍繞未來應税收入實現時間的不確定性以及此類收入在未來特定時期(即國外或國內)的性質 。如果實際結果與這些估計不同或我們調整了這些估計 如果我們認為我們將來能夠實現這些遞延税項資產，調整估值 免税額將增加作出此類決定期間的收入。

與我們對未來任何時期的估值津貼需求的分析相關的判斷、假設和估計的任何變化 都可能對我們作出這些決定的時期的財務狀況和運營結果產生重大影響。

表外安排

我們尚未 達成表外融資安排。

不確定的 税務狀況。截至2020年12月31日，我們的未確認税收優惠總額約為731,000美元。2020年，與主要與州税收相關的未確認税收優惠相關的非流動負債 為85,000美元。截至2020年12月31日，未確認的税收優惠未記錄利息 和罰款。如果確認，大約731,000美元 將影響我們的實際税率。我們預計未確認税收優惠的負債在未來12個月內不會發生重大變化 。

近期會計公告

請參閲本公司合併財務報表附註 13。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

我們短期投資活動的主要 目標是保留本金，同時最大化我們從證券交易中獲得的收入 而不會顯著增加風險。我們投資的某些證券可能面臨 利率風險和/或市場風險。這意味着，當前利率相對於利率風險的變化 或美國股票市場價值相對於市場風險的變化可能會導致交易證券的本金或市值 波動。為了在未來將這些風險降至最低，我們打算維持我們的現金等價物和各種證券的交易證券組合，包括商業票據、貨幣市場基金、高級公司債券 債券、政府和非政府債務證券、存單和股票證券。一般而言，貨幣市場 基金不受市場風險的影響，因為這類基金支付的利息隨當時的利率波動。因此， 加息100個基點或美國股票市場價值下跌10%預計不會對此類貨幣市場基金的價值產生實質性影響 。然而，隨着時間的推移，利率的下降將減少我們的利息收入。

在截至2020年6月30日的 季度內，我們出售了所有債券交易證券投資。它們包括aaa級貨幣 市場基金，它們僅投資於一級證券，主要包括國內商業票據、由美國政府或其機構發行或擔保的證券、美國銀行債務和完全抵押回購協議 (包括在隨附的綜合資產負債表中的現金和現金等價物中)，以及直接投資於 短期、高流動性、投資級、美國政府和公司證券(包括在隨附的綜合資產負債表中的“交易證券 -債務”中)。

投資風險

我們面臨與我們在這些技術公司的某些股權投資的基礎財務狀況變化相關的投資風險 。這些投資的公允價值可能會受到證券市場總體不利變化風險的重大影響 ，以及與我們所投資證券的公司業績相關的風險、與特定行業相關的風險 以及其他因素。由於證券市場和相關業務的波動，這些投資的公允價值會出現大幅波動。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，我們在上市公司和非上市公司的普通股和認股權證的賬面價值分別為2.858億美元和1860萬美元。

我們以公允價值記錄我們對上市公司的普通股和認股權證投資，這些投資會受到市場價格波動的影響。 截至2020年12月31日，假設我們對上市普通股的投資市場價格出現10%的不利變化 將導致我們對Veritone的權證投資的公允價值減少約40萬美元 ，我們的其他股權投資減少約1090萬美元。我們評估我們在私人公司的股權和權證投資 ，當事件和情況表明此類資產的公允價值低於賬面價值是非暫時的-而不是暫時的時，我們評估此類資產的減值。

項目8.財務報表 和補充數據

以下要求提交的財務報表和相關財務信息在本報告第15項下編入索引，並以引用方式併入本文 。

項目9.會計和財務披露方面的變更和分歧

沒有。

項目9A. 控制和程序

(A)關於披露控制和程序 有效性的結論

我們維持 披露控制和程序(根據1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)和15d-15(E)條的定義)，旨在確保在SEC規則和表格 規定的時間內記錄、處理、彙總和報告根據《交易法》我們的報告中需要披露的信息，並將這些信息累積並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官 在設計和評估披露控制和程序 時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能提供實現預期控制目標的合理保證，管理層必須運用其判斷 來評估可能的控制和程序的成本效益關係。我們的管理層在首席執行官 和首席財務官的參與下，評估了截至2020年12月31日我們的披露控制和程序的有效性 。基於對我們截至2020年12月31日的披露控制和程序的評估，我們的首席執行官和首席財務官 得出結論，截至該日期，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的 。

(B)管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層 負責建立和維護交易法下 規則13a-15(F)所定義的充分的“財務報告內部控制”。我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架(2013) 中規定的標準，對截至2020年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據評估，我們的管理層得出結論 ，我們對財務報告的內部控制自2020年12月31日起生效。

(C)豁免認證 獨立註冊會計師事務所報告

此 報告不包括我們的獨立註冊會計師事務所關於財務報告內部控制的認證報告 。根據SEC允許我們僅提供管理層報告的規則，管理層的報告不需要我們的獨立註冊公共會計師事務所 進行認證，因為我們是非加速 申請者。

(D)財務報告內部控制變更

在截至2020年12月31日的季度內，根據交易法規則 13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估，我們對財務報告的內部控制沒有 或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第9B項。其他信息

沒有。

第三部分

項目10. 董事、高管和公司治理

除下文規定的 外，根據Form 10-K的一般指示G(3)，本項目所需的某些信息在此併入 參考我們提交給證券交易委員會的2021年年度股東大會的最終委託書，截止日期不遲於2021年4月30日 。

行為準則。

我們已通過 適用於所有員工的行為準則，包括我們的首席執行官和首席財務官以及執行類似職能的任何人員 。我們的行為準則在我們的互聯網網站www.acaciaresearch.com上提供。

項目11. 高管薪酬

根據表格10-K的一般指示G(3)的 ，本項目所需的信息在此併入，以參考我們將於2021年4月30日之前提交給證券交易委員會的2021年年度股東大會的最終委託書。

項目12. 某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項

根據表格10-K的一般指示G(3)的 ，本項目所需的某些信息在此併入，以參考我們將不遲於2021年4月30日提交給證券交易委員會的2021年年度股東大會的最終委託書。

第13項。 某些關係和相關交易，以及董事獨立性

根據表格10-K的一般指示G(3)的 ，本項目所需的信息在此併入，以參考我們將於2021年4月30日之前提交給證券交易委員會的2021年年度股東大會的最終委託書。

項目14. 主要會計費和服務費

根據表格10-K的一般指示G(3)的 ，本項目所需的信息在此併入，以參考我們將於2021年4月30日之前提交給證券交易委員會的2021年年度股東大會的最終委託書。

第四部分

項目15. 展品、財務報表明細表

_________________________

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告 由正式授權的以下簽名者代表其簽署。

授權書

我們，以下籤署的Acacia Research Corporation董事和高級管理人員，特此組成並任命Clifford Press和Richard Rosenstein， 以及他們每人作為我們真正合法的事實代理人和有權替代的代理人， 以我們董事和高級管理人員的身份以我們的名義和代表進行任何和所有的行為和事情，並以下列身份為我們和以我們的名義 籤立任何和所有文書，上述事實代理人和代理人可能認為以及證券和交易委員會與本10-K表格年度報告相關的任何規則、法規和要求，包括明確但不限於， 有權以下列身份以我們的名義代表我們或我們中的任何人簽署本協議的任何和所有修訂；我們 特此認可並確認上述代理律師和代理人憑藉本合同將作出或致使作出的一切行為。

根據 1934年證券交易法的要求，本報告已由以下人員代表註冊人和註冊人在指定日期 簽署。

獨立註冊會計師事務所報告

董事會和股東

相思研究公司

對財務報表的幾點看法

我們審計了Acacia Research Corporation(及其子公司)(“本公司”)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 、截至2020年12月31日的兩年內每個年度的相關合並經營表 、A系列可贖回可轉換優先股和股東權益以及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務 表”)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的兩個年度的運營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

意見基礎

這些財務報表由公司 管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是 一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB適用的 規則和法規，我們 必須與公司保持獨立。

我們按照 PCAOB的標準進行審核。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得財務 報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要，也沒有聘請 對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見 。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序 (無論是由於錯誤還是欺詐)，以及執行應對 這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上檢查關於財務 報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎 。

關鍵審計事項

以下傳達的關鍵審計事項是指 已傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項 ：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷 。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的意見 ，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，對關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的 意見。

B系列權證和A系列可贖回可贖回優先股中嵌入衍生品的公允價值計量 。

如綜合財務報表附註16進一步所述，本公司與Starboard Value LP訂立證券購買協議，據此，本公司發行 (I)A系列可贖回優先股及(Ii)A系列認股權證。證券購買協議還確定了某些額外認股權證的 條款，稱為B系列認股權證。A系列可贖回可轉換優先股 包含某些特徵，這些特徵需要分開處理，並作為複合嵌入衍生產品進行核算。

我們將A系列可贖回優先股中的B系列權證 和嵌入衍生品(統稱為“B系列認股權證和A系列 A嵌入衍生工具負債”)的公允價值計量確定為一項重要的審計事項。

我們確定B系列權證和A系列隱含衍生工具負債的公允價值計量是一項關鍵審計事項的主要考慮因素如下 。B系列權證和A系列嵌入衍生負債的可觀察市場數據有限 ，因為它們是複雜的金融工具，因此，公允價值計量需要管理層做出複雜的判斷 以便識別和選擇重大假設，包括波動率和信用利差。此外，B系列權證和A系列嵌入衍生債務的公允價值計量 需要使用複雜的金融模型， 包括蒙特卡羅估值技術和二項式網格模型。因此，獲得足夠的與公允價值計量相關的適當審計證據 要求審計師具有很大的主觀性。

我們的審計程序涉及B系列權證和A系列隱含衍生負債的公允價值計量 ，其中包括以下內容。在我們公司估值專家的協助下，我們評估了公司估值方法和假設的合理性 ，方法是：(1)將選定的假設與現有的市場數據和歷史金額進行比較，以及(2)通過開發獨立計算並與管理層得出的估值進行比較，驗證模型的數學 準確性。

均富律師事務所

/s/均富律師事務所

自2007年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

加利福尼亞州紐波特海灘

2021年3月29日

相思研究公司

合併資產負債表

(以千為單位， 股票和每股信息除外)

隨附的 附註是這些合併財務報表的組成部分。

Acacia Research 公司

合併 運營報表

(以千為單位， 股票和每股信息除外)

(1)一般和行政費用包括以下費用：

隨附的 附註是這些合併財務報表的組成部分。

Acacia Research 公司

合併 A系列可贖回可轉換優先股和股東權益報表

(以千為單位， 共享信息除外)

隨附的 附註是這些合併財務報表的組成部分。

Acacia Research 公司

合併 現金流量表

(單位：千)

隨附的 附註是這些合併財務報表的組成部分

Acacia Research 公司

合併財務報表附註

1.業務説明

業務描述 。本文中使用的“我們”、“Acacia”和“公司” 是指Acacia Research Corporation和/或其全資、多數股權和控股運營子公司，和/或在適用的情況下是指其管理層。

Acacia收購公司認為被低估的業務和運營資產 ，公司認為可以利用其資源和技能集實現和 釋放價值的業務和運營資產。公司打算利用其(I)可無條件部署的靈活資本，(Ii)在公司治理和運營重組方面的專長 ，(Iii)願意投資於因複雜性折扣和錯綜複雜的多因素情況而不受青睞的行業和業務，以及(Iv)某些行業的專業知識和關係，以 完成對業務、部門和/或資產的戰略性收購，重點放在成熟技術、醫療保健、工業和 某些金融細分市場。Acacia尋求找出公司認為自己是優勢買家的機會，公司 可以避免結構化銷售流程，並創造機會以具有吸引力的 價格收購公司的業務、部門和/或資產(由於公司獨特的能力、關係或專業知識)，或者Acacia認為目標對公司來説比其他買家更有價值 。

Acacia基於人員、流程和績效三大關鍵原則開展業務，並建立了一支管理團隊，在公司目標收購的研究、執行和運營方面擁有公認的專業知識。

Acacia目前還通過其運營子公司從事投資、許可和實施專利技術的傳統業務。 Acacia的運營子公司與發明家和專利所有者合作，將他們的法律和技術專長 應用於專利資產，以釋放其專利發明的財務價值。近年來，Acacia還投資了科技公司 。Acacia利用其作為知識產權行業領先者發展起來的經驗、專業知識、數據和關係來追求這些機會。 在某些情況下，這些機會將補充和/或補充Acacia的主要許可和 執法業務。

Acacia的 運營子公司通過授予其運營子公司控制或擁有的專利技術的知識產權獲得收入和相關現金流。 Acacia的運營子公司協助專利所有者起訴 並開發他們的專利組合，保護他們的專利發明免受未經授權的使用，從其專利技術的用户那裏產生 許可收入，並在必要時通過提起專利侵權訴訟對其專利技術的未經授權的 用户實施強制執行。

Acacia的 運營子公司是許可和執行工作的主體，獲得專利組合中的權利控制權， 或直接控制專利組合。Acacia的運營子公司擁有或控制多個專利組合的權利 ，其中包括美國專利和某些外國對應專利，涵蓋廣泛行業中使用的技術。

Acacia 及其運營子公司都不會發明新技術或新產品；相反，Acacia依賴於通過與發明者、大學、研究機構、 技術公司和其他公司的關係識別和投資擁有知識產權的新專利、發明和公司。如果Acacia的運營子公司無法維持這些關係，無法確定 並發展新的關係，則它們可能無法確定基於技術的新機會以實現可持續收入和/或 收入增長。

在2020財年，Acacia獲得了五個新的專利組合。在2019財年，Acacia獲得了四個新專利組合的控制權。

Acacia於1993年1月25日根據加利福尼亞州的法律註冊成立。1999年12月，Acacia將其註冊州從 加利福尼亞州改為特拉華州。

2.重要會計政策彙總

會計 原則。綜合財務報表及附註按權責發生制會計原則 按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。

合併原則 。隨附的合併財務報表包括Acacia及其全資和控股子公司的賬目 和受控子公司。重要的公司間交易和餘額已在合併中沖銷。

Acacia多數股權和控股運營子公司中的非控股 權益(“非控股權益”) 作為股東權益的組成部分單獨列示。合併淨收入或(虧損)進行調整，以將歸因於非控股權益的 淨(收益)或虧損計入合併經營報表。有關非控股權益總額，請參閲所附的 A系列可贖回可轉換優先股和股東權益合併報表。

於2020年，就與領滙基金解決方案有限公司的交易 (詳情見附註17)，本公司收購了馬林J1 有限公司(“馬林J1”)的股權證券。MalinJ1計入本公司的綜合財務報表是因為本公司 通過其在MalinJ1股權證券中的權益，有能力控制MalinJ1的運營和活動。 Acacia的全資子公司、特拉華州有限責任公司Viamet HoldCo LLC是MalinJ1的大股東 。

Acacia的全資子公司 是成立於2010年8月的Acacia知識產權基金L.P.(“Acacia IP Fund”)的普通合夥人 。Acacia IP Fund自2010年起計入本公司合併財務報表，作為Acacia的全資子公司，作為普通合夥人，有能力控制Acacia IP Fund的運營和活動 。Acacia IP基金於2017年12月31日終止，2020年解散。

收入確認。 收入在將承諾捆綁的IP權利(以下簡稱“IP權利”)控制權和其他 合同履行義務轉讓給被許可人時確認，金額反映我們預期在交換這些IP權利時收到的對價 。承諾授予知識產權使用權的收入合同在授予知識產權的 時間點作為履行義務入賬，收入 在滿足適用的履行義務和所有其他收入確認 標準的時間點確認。

就呈列的期間 而言，本公司簽訂的收入合約主要規定支付合約釐定的一次性繳足許可費，作為授予Acacia擁有或控制的專利技術的若干知識產權的代價 (“繳足收入協議”)。收入還包括基於銷售的收入合同的許可費，其中大部分 最初是在前幾個時期執行的，這些合同規定根據被許可方的適用產品單元的季度銷售額 支付季度許可費(“經常性收入協議”)。收入還可能包括法院下令 與我們的專利組合(“其他清算”)或我們的專利組合的銷售(“銷售”)有關的和解或裁決。 授予的知識產權包括以下(視情況而定)：(I)授予製造和/或銷售專利技術涵蓋的產品的非排他性、追溯性和未來許可證，(Ii)不起訴的契約，(Iii)解除被許可人的某些 索賠，以及(Iv)撤銷授予的知識產權在性質上是永久的，一直延續到相關專利的 法定到期日。單獨的知識產權不作為單獨的履行義務入賬， 因為(I)在合同範圍內，承諾的性質是轉讓承諾的知識產權的組合項目 ，(Ii)公司向客户轉讓上述每個單獨的知識產權的承諾不能與合同中轉讓知識產權的其他承諾分開 。

由於承諾的 IP權利不是單獨的，公司將合同中的每個單獨的IP權利合併為一組不同的IP權利 ，並將合同中承諾的所有IP權利作為單一履行義務進行核算。授予的知識產權 是具有重要獨立功能的“功能性知識產權”。Acacia的後續活動 不會實質性改變該功能，也不會顯著影響被許可方擁有 權利的IP的效用。Acacia的運營子公司沒有關於授予知識產權的進一步義務，包括沒有 維護或升級技術或提供未來支持或服務的明示或默示義務。合同提供 在合同執行時授予(即控制權轉移)許可證、不可訴契約、釋放和其他重要交付成果 。被許可人在執行合同時合法獲得對知識產權的控制權。因此， 收益流程完成，並在合同執行時確認收入，此時有可能收回且 所有其他收入確認標準均已滿足。收入合同通常規定在合同執行後30-90天內支付合同金額，或在經常性收入協議的銷售或使用發生的季度末支付。 被許可人支付的合同款項通常不予退還。

對於基於銷售額的 特許權使用費，公司在交易價格中計入部分或全部估計可變對價，條件是當與可變對價相關的不確定性 隨後得到解決時，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。儘管如此，當(I)後續銷售或使用發生，或(Ii)部分或全部基於銷售的版税被分配給的 履行義務已經履行時，為換取知識產權許可而承諾的基於銷售的版税的收入將被確認。 如果(I)隨後的銷售或使用發生，或者(Ii)部分或全部基於銷售的版税已被分配給 履約義務，則收入將被確認。估計通常 基於歷史活動水平(如果有)。

具有重要融資組成部分(顯式或隱性)的 合同收入的確認金額反映瞭如果被許可方在知識產權轉讓給被許可方時支付現金的話被許可方將支付的價格 。在確定 交易價格時，公司會根據貨幣時間價值的影響調整承諾對價金額。作為實際的權宜之計，如果公司在合同開始時預期實體向客户轉讓承諾的知識產權 與客户支付知識產權之間的時間不超過一年，則公司不會針對重大融資組件的影響調整承諾的對價金額。 如果公司預期實體向客户轉讓承諾的知識產權 與客户支付知識產權之間的時間不超過一年，則公司不會調整承諾的對價金額。

一般而言，公司需要就與客户簽訂的收入合同進行某些判斷和估計。 這些方面可能包括確定合同中的履行義務、估計履行義務的時間 、確定授予許可的承諾是否有別於其他承諾的商品或服務、評估許可是否在某個時間點或一段時間內轉讓給客户、將交易價格分配給單獨的履行義務、 確定合同是否包含重要的融資部分，以及估計

本報告所示期間的收入 由以下各項組成：

有關收入的相關直接成本的信息，請參閲下面的“發明人 版税和或有法律費用”。

公文包 操作。收入成本包括與Acacia專利許可和 執行活動相關的成本和支出，包括支付給原始專利所有者的發明人使用費、支付給外部專利律師的或有法律費用 、支付給外部專利律師的其他專利相關法律費用、許可和執法相關研究、諮詢 以及支付給第三方的其他費用和與專利相關的投資成本攤銷。這些成本包括在隨附的合併運營報表中的 標題“投資組合運營”下。

發明人 版税和或有法律費用。Inventor特許權使用費在確認相關收入的 期間在合併運營報表中支出。在某些情況下，根據基礎發明人協議的條款，Acacia的運營子公司支付給專利權人的預付款可從未來的淨收入中收回。可從未來淨收入中收回的專利 成本在相關專利的預計經濟使用壽命內攤銷， 或者發明人根據情況賺取預付專利費，相關費用計入合併運營報表中的攤銷費用 。從淨收入中收回的任何未攤銷預付款將在收回的 期間支出，並計入綜合營業報表中的攤銷費用。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度沒有專利收購費用 。

或有法律費用 在確認相關收入期間在合併經營報表中支出。在 無法從潛在侵權者那裏獲得賠償的情況下，不會支付或有法律費用；但是，Acacia的運營 子公司可能需要承擔根據基礎法律服務協議產生的某些自付法律費用。

公允價值計量。美國公認會計準則(U.S.GAAP) 將公允價值定義為在計量日在市場參與者之間有序交易中，為轉移本金或最有利市場中的負債而將收到的資產價格或退出價格 ， 還建立了公允價值層次，要求實體在可用的情況下最大限度地利用可觀察到的投入。有關公允價值計量的更多信息，請參閲 合併財務報表附註14。

現金和 現金等價物。Acacia將所有高流動性、交易原始到期日在三個月或以下的證券視為現金等價物 。在本報告所述期間，Acacia的現金等價物包括對僅投資於一級證券的AAA級貨幣市場基金的投資 ，其中主要包括：國內商業票據、由美國政府或其機構發行或擔保的證券、美國銀行債務以及完全抵押回購 協議。Acacia的現金等價物是使用代表一級投入的報價按公允價值計量的。

長期 受限現金。長期限制性現金是指發行A系列可贖回可轉換優先股(“A系列可贖回可轉換優先股”)的收益，這些收益由託管賬户持有。該等金額 將於(I) 公司完成適當投資或收購或(Ii)將A系列可贖回可轉換優先股轉換為普通股(見附註16)時發放予本公司。

交易證券-債務。債務證券投資 按公允價值經常性列報，相關已實現和未實現損益記入其他收益(費用)綜合經營表 。已實現和未實現損益根據具體的確認方法 進行記錄。利息包括在其他收入(費用)中。

證券交易--股票。股權證券投資 按公允價值經常性報告，相關已實現和未實現損益計入 其他收益(費用)綜合經營表中的此類證券價值。股息收入 包括在其他收入(費用)中。

投資證券 -私募股權投資。由於私募股權證券並不具有易於確定的公允價值，我們已選擇 在計量替代方案下報告該等證券。它們以成本減去減值(如果有的話)報告，加上或減去因同一發行人相同或類似投資的有序交易中可觀察到的價格變化而導致的變化 。私人公司證券的公允價值 是根據最近的融資交易和二級市場交易估計的，並計入了對這些證券的流動性不足或偏好的任何調整 。公允價值變動在其他收入(費用)經營的合併報表 中報告。

投資減值。Acacia 評估其對有價證券和私募股權證券的投資是否存在潛在減值，採用的方法是按季度 考慮可用的定量和定性證據。如果一項投資的成本或賬面價值超過其 估計公允價值，除其他因素外，本公司將評估一般市場狀況、工具發行人的信用質量、 公允價值低於成本的持續時間和程度，以及本公司持有或計劃的意圖和能力 或出售能力。公允價值是根據公開的市場信息或管理層確定的其他估計來估計的。 當公允價值的下降被估計為非臨時性時，投資被視為減值。Acacia審查與其對這些證券的投資相關的減值 ，並確定任何減值為臨時性的 或非臨時性的 。減值被視為非暫時性的，除非(A)Acacia有能力並有意持有一項投資 一段時間以收回其賬面金額，以及(B)表明該項投資的 賬面金額可在合理時間內收回的確鑿證據超過任何相反的證據。考慮所有可獲得的證據(包括正面和負面證據)，以確定基於此類證據的權重， 投資的賬面價值是否可以在合理的時間內收回。對於分類為可供出售的投資，非臨時性的未實現虧損 在合併經營報表中確認。

信用風險集中 。可能使Acacia面臨集中信用風險的金融工具是現金等價物、交易證券和應收賬款。Acacia將其現金等價物和交易證券主要投資於評級較高的貨幣市場基金和投資級有價證券。現金和現金等價物也投資於某些金融機構的存款，有時可能會超過聯邦保險的限額。Acacia的現金和現金等價物存款 沒有出現任何重大虧損。

在截至2020年12月31日的一年中，三家授權商 分別佔確認收入的64%、10%和7%。在截至2019年12月31日的一年中，三家 授權商分別佔確認收入的43%、22%和15%。 截至2020年12月31日，兩個被許可人分別約佔應收賬款的62%和21%。 截至2019年12月31日，兩個被許可人分別約佔應收賬款的70%和17%。

在2020年和 2019年，分別有8%和39%的收入可歸因於在外國司法管轄區註冊的被許可人，這取決於根據適用收入安排有義務履行付款義務的實體的司法管轄區 。公司沒有 任何實質性的國外業務。

Acacia 對其被許可方進行信用評估，其應收賬款餘額(如果有的話)非常可觀，且未發生任何 重大信用損失。應收賬款按簽約金額入賬，一般不計息 。不需要抵押品。可以建立壞賬準備，以反映公司對應收賬款餘額中固有的可能損失的最佳估計，並在適用期間的資產負債表和綜合經營報表中反映為資產對銷帳户和運營費用支出。 撥備是根據已知的問題帳户、歷史經驗和其他現有證據確定的。 不計提為本報告期間建立的壞賬準備。

金融工具的公允價值 。現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款和流動負債的賬面價值因其短期到期日而接近其公允價值。

財產 和設備。財產和設備按成本入賬。大幅延長財產和設備使用壽命的重大增加和改進 將被資本化。維護和維修費用按發生的運營結果計入。 當這些資產被出售或以其他方式處置時，資產和相關折舊將得到減免，任何收益或損失都將 計入出售或處置期間的綜合運營報表中。折舊和攤銷是在資產的以下估計使用年限內按直線計算的 ：

經營租賃的租金 在租賃期限內以直線方式在合併運營報表中計入費用 。

專利。 專利包括從第三方 獲得或與企業合併相關獲得的專利或專利權(以下統稱為“專利”)的成本。專利成本使用直線法在其剩餘經濟使用壽命(從一年到五年)內攤銷。

租約。 公司自2019年1月1日起採用ASC 842，選擇了切實可行的權宜之計。採用ASC 842對本公司的主要影響是在合併資產負債表中確認期限超過12個月的 經營租賃的某些與租賃相關的資產和負債。這些金額以前沒有計入公司的綜合資產負債表 。本公司的租約主要包括被分類為營運租約的設施租約。 公司評估協議在開始時是否包含租賃。本公司確認一項租賃責任，即在期限超過12個月的所有租賃下支付合同 款項和相應的使用權資產，代表其在租賃期內使用標的資產的權利 。於2019年1月1日採納ASC 842後，若干租賃 相關負債的賬面價值因其租賃付款超出預期分租收入而於該日存在，由 相關使用權資產抵銷。租賃費用在租賃期內以直線方式確認。

按公允價值進行投資 。在個人投資的基礎上，Acacia可以選擇對公司 有能力以公允價值對被投資方的運營和財務政策施加重大影響的公司的投資進行核算。如果將 公允價值期權應用於按照權益會計方法核算的投資，則它 將應用於同一實體中屬於合格項目(即普通股和認股權證)的所有財務權益。

其他 投資-權益法投資。在本公司有能力對其施加重大影響的公司中，對普通股和實質普通股的股權投資在公允價值不能輕易確定的情況下， 按權益會計方法入賬。Acacia在合併經營報表中包括其權益中的收益和/或虧損的比例 方法投資於被投資人的收益(虧損)中的權益。

對具有實質性清算優先權的優先股的投資 按成本入賬(取決於減值因素，如下文所述， )，並根據同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化所產生的影響進行調整 。實質普通股是對一個實體的投資，該實體的風險和回報特徵與該實體的普通股基本相似。對優先股的投資具有比普通股更高的實質性清算優先權，與普通股本質上並不相似，因此不被視為實質上的普通股 。如果投資具有聲明的清算優先權，從公允價值的角度看， 相對於該投資的購買價格是重要的，則清算優先權是實質性的。從公允價值角度看， 擁有足夠次級股本的被投資人的清算優先權是實質性的，因為如果發生清算， 該投資將不會承擔被投資人的幾乎所有損失(如果有的話)。

如果本公司有能力 對被投資方的經營和財務政策施加重大影響，則在投資的初始日期初步確定投資是否與普通股基本相似。如果 (I)投資的合同條款發生變化，(Ii)被投資人的資本結構發生重大變化，包括被投資人獲得額外的附屬融資，或(Iii)本公司在一項投資中獲得額外權益，導致累計權益的會計方法根據本公司獲得額外權益之日的特點 ，則重新考慮該決定。 (I)投資的合同條款發生變化，(Ii)被投資人的資本結構發生重大變化，包括被投資人獲得額外附屬融資，或(Iii)本公司獲得額外權益的 投資的額外權益。有關更多信息，請參閲註釋6和17。

長期資產減值 。Acacia每年審查長期資產和無形資產的潛在減值(專利季度 )，並在事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回時進行審查。在 資產使用產生的預期未貼現未來現金流量少於 資產的賬面價值的情況下，計入減值虧損相當於資產賬面價值超過其公允價值的部分。如果資產 被確定為減值，則根據活躍市場的報價(如果有)來衡量損失。如果無法獲得市場報價 ，則公允價值的估計基於各種估值技術，包括預計未來現金流的折現值 。如果管理層決定不再向專利組合分配資源，則會記錄等於該資產剩餘賬面價值的減值 損失。有關更多信息，請參閲註釋5。

公允價值 通常使用“收益法”進行估算，重點是專利組合在預計剩餘經濟使用年限內的預計未來淨收益產生能力 。對未來税後現金流的估計通過“貼現”轉換為現值，包括同時考慮貨幣時間價值和投資風險因素的估計回報率 。估計的現金流入通常基於對適用技術的合理使用費的估計，並應用於估計的市場數據。預估現金流出基於適用於預估許可費收入的現有合同義務， 如或有法律費用和發明人許可使用費義務，以及與特定專利組合的許可和強制執行計劃相關的其他 預估自付費用。 分析還考慮了有關專利組合的當前信息，包括訴訟狀態和階段、 訴訟過程的定期結果、專利組合的強度、技術覆蓋範圍和其他可能影響未來淨現金流的相關信息 。

或有負債 。本公司不時涉及某些法律程序。根據與處理這些事項辯護的外部 律師的協商以及公司對潛在後果的分析，如果公司確定 該等事項造成的損失是可能的，並且可以合理估計，則對或有負債的估計將 記錄在其合併財務報表中。如果只能確定估計損失的範圍，則根據估計、假設和判斷，反映最可能結果的在 範圍內的金額作為或有負債計入 合併財務報表。如果估計範圍內的估計值都不是對可能損失的估計值 比任何其他金額更好的情況，則本公司將記錄該範圍的低端。任何此類應計費用將在適當的期間記入費用 。這些類型或有事項的訴訟費用在提供訴訟服務期間確認。

Acacia的某些運營子公司經常被要求進行訴訟，以強制執行其專利和專利權。在 任何Acacia運營子公司的專利執法行動中，被告可以請求和/或 法院裁定運營子公司違反了法定權限、監管機構、聯邦規則、地方法院 規則或與此類執法行動的實體或程序方面相關的管轄標準。在這種情況下， 法院可以對Acacia或其運營子公司實施金錢制裁，或判給被告律師費和/或費用 ，這可能是實質性的，如果Acacia或其運營子公司被要求支付，可能會對公司的運營業績和財務狀況造成實質性的 損害。

基於股票的 薪酬。所有股票獎勵的薪酬成本在授予日根據 獎勵的公允價值進行計量，並在員工必需的服務期(通常為股權獎勵的獲得期)內以直線方式確認為費用。限制性股票和限制性股票單位獎勵的公允價值由 授予的股份或單位數量與標的普通股授予日期市場價格的乘積確定。每個期權獎勵的公允 價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估算的。沒收將在發生時計入 。

限制性 股票單位於2019年9月授予，以市場為基礎的歸屬條件，基於公司在三年內實現指定股票 價格目標。市場狀況的影響反映在利用蒙特卡羅估值技術對期權授予日公允價值 的估計中。補償成本根據基於市場的歸屬條件確認 ，只要提供了必要的服務，無論何時(如果有的話)滿足市場條件。與蒙特卡羅估值技術相關的假設 包括：估計無風險利率為1.38%；期限為3.00 年；預期波動率為38%；預期股息收益率為0%。無風險利率是根據美國國債零息債券的收益率確定的。預期股價波動率是根據歷史 波動率確定的。預期股息率是基於對股息支付的預期。

利潤利息 單位(“單位”)按照會計準則編纂(“ASC”)718-10， “補償-股票補償”核算。設備歸屬如附註9所述，因此歸屬條件 不符合ASC 718中定義的服務、市場或性能條件的定義。因此，這些單位被歸類為責任獎勵 。負債分類獎勵在授予日按公允價值計量，並在每個報告期內按公允價值重新計量 ，直至賠償結清為止。補償費用在每個報告期內根據所提供的必要服務期部分按比例分攤的公允價值變動進行調整。最初，薪酬支出是在員工必需的服務期(通常是股權獎勵的獲得期)(即五年)內以直線基礎確認的 。 在截至2017年9月30日的三個月內完全歸屬獎勵後，之前未確認的補償 費用將立即在此期間確認，並將繼續完全確認公允價值的任何變化，直到 單位結算為止。本公司有購買選擇權，可購買在連續服務終止 後未以其他方式沒收的既有單元。購買選擇權的行使價為單位在連續服務終止之日的公平市價 。在每個報告日期，受購買選擇權約束的單位價值將以終止日期的公允價值計量 。與單位相關的非現金股票補償費用反映在一般情況下， 行政費用反映在隨附的合併經營報表中。

首輪認股權證。A系列權證(“A系列權證”)的公允價值是使用Black-Scholes期權定價模型估算的。截至2020年12月31日的A系列權證的公允價值是基於以下假設估計的：波動率為29%，無風險利率為0.62%，期限為6.79年，股息收益率為0%。截至2019年12月31日的A系列權證的公允價值是基於以下假設估計的：波動性為30%，無風險利率為1.85%，期限為7.79年 ，股息收益率為0%。有關更多信息，請參閲註釋16。

系列 B認股權證。B系列權證的公允價值是使用蒙特卡羅估值技術估算的。B系列權證截至2020年12月31日的公允價值是根據未來行使情景的事件概率和 以下加權平均假設估算的：(1)波動率為29%，無風險率為0.63%，期限為6.87年，股息 收益率為0%，缺乏市場性的折扣為10%，(2)波動率為50%，無風險率為 0.12%，期限為1.65年，股息率為1.65年有關更多信息，請參閲 註釋16。

嵌入式 派生工具。需要從主機合同中分離出來的嵌入式衍生品與主機 工具分開估值。使用二項式網格框架估計A系列可贖回 可轉換優先股嵌入衍生產品的公允價值。有關更多信息，請參閲註釋16。

二項式 模型利用Tsiveriotis and Fernandes(“TF”)實施，其中可轉換工具被分成兩個獨立的組成部分：僅現金組成部分和股權組成部分 ，前者適用於選定的風險調整貼現率，後者僅適用於無風險利率。該模型考慮了(I)普通股價值的隱含波動率，(Ii)適當的無風險利率，(Iii)信用利差，(Iv)股息收益率，(V)股息應計(和利率上調)， 和(Vi)各種轉換和贖回情景的事件概率。

本公司普通股 的隱含波動率是根據對歷史波動率進行減記來估算的。波動率折減是一個用於描述通常觀察到的事件的概念，在該事件中，涉及期權、權證和可轉換債券的市場價格隱含的波動率低於歷史 實際實現波動率。估值模型中使用的假設基本情況術語是截至2027年11月15日( 到期日)的剩餘期間。無風險利率基於剩餘期限等於轉換和提前贖回期權的預期期限 的美國國債收益率。公司在2020年12月31日對嵌入式 衍生品的估值中使用的重要假設如下：波動率為29%，無風險利率為0.62%，信用利差為19% ，股息收益率為0%。本公司在2019年12月31日對嵌入衍生品的估值中使用的重要假設如下：波動率為30%，無風險利率為1.86%，信用利差為25%，股息 收益率為0%。嵌入衍生工具的公允價值計量對這些假設很敏感，這些假設的變化 可能導致公允價值計量大不相同。

所得税。 所得税採用資產負債法進行會計核算，該方法要求確認遞延税項資產 和已在Acacia的合併財務 報表或合併所得税申報表中確認的事件的預期未來税收後果的負債。如果所有或部分遞延税項資產很可能無法變現，或者如果確定此類資產未來 變現存在不確定性，則設立估值津貼以減少遞延税項資產。

根據美國公認的會計原則，税務頭寸是指以前提交的納税申報單中的頭寸或未來納税申報中預計將採取的頭寸，其反映在衡量當期或遞延所得税資產和負債中。基於技術優勢，只有在更有可能(可能性大於50%)的情況下(可能性大於50%)，才會確認 税務頭寸。達到該門檻的税務頭寸使用概率 加權方法作為結算時實現可能性大於50%的最大税收優惠金額進行計量。

分部報告。Acacia使用 管理方法，該方法指定管理層用於制定運營決策和 評估績效的內部組織，作為Acacia可報告部門的基礎。公司將其運營作為單一部門進行管理 以評估業績和做出運營決策。

預算的使用。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層 作出估計和假設，以影響合併財務報表之日的或有資產和負債的報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期間的收入和費用的報告金額。 管理人員 需要做出估計和假設，以影響合併財務報表日期的或有資產和負債的披露，以及 報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。Acacia認為，在本文描述的重要會計政策 中，與收入確認相關的會計政策、附註6、14和17討論的股權工具的估值 、A系列可贖回可轉換優先股、A系列認股權證、B系列認股權證、 和嵌入衍生品、基於股票的補償費用、與專利相關的無形資產減值、確定 可攤銷無形資產的經濟使用年限、所得税和

每股收益 。對於本公司產生淨收入的期間，本公司使用包括參與證券的資本結構所需的兩級法計算普通股股東應佔的每股基本淨收入 。根據 兩類方法，參與不可沒收股息的證券，如公司已發行的未授予的限制性股票和A系列可贖回可贖回優先股，被視為參與證券，並被分配公司收益的一部分 。對於本公司產生淨虧損的期間，不會將淨虧損 分配給本公司參與證券的持有人，因為證券持有人在合同上沒有義務分擔本公司的虧損 。

普通股每股基本淨收入 (虧損)的計算方法是，普通股股東應佔淨(收益)虧損除以當期已發行普通股的加權平均數 。普通股每股攤薄淨收益(虧損)的計算方法為： 普通股股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股和稀釋性普通股的加權平均數 ，採用庫存股法或折算法或參與證券的兩級法 ，兩者以攤薄程度較高者為準。潛在稀釋普通股等價物包括股票期權、 限制性股票單位、未歸屬限制性股票、A系列可贖回優先股、A系列認股權證和B系列認股權證。

以下 表列出了普通股每股基本收益和稀釋收益的計算方法：

庫房 庫存。公司已發行普通股的回購採用成本法核算。適用的 面值在庫存股正式或推定報廢時從適當的股本賬户中扣除。庫存股成本超過面值的任何 都計入額外實收資本，並在合併資產負債表中反映為庫存股 。

3.交易 證券

所示期間的證券交易 包括以下內容：

截至2020年12月31日和2019年12月31日的證券交易 包括對上市公司股權證券(股權證券)的投資和對公司債券(債務證券)的投資。在截至2020年12月31日的年度內，出售債務證券和股權證券的收益分別為118,459,000美元和46,383,000美元。 出售和到期債務證券和股權證券的收益分別為118,459,000美元和46,383,000美元。 截至2019年12月31日的年度，出售和到期債務證券和股權證券的收益分別為49,751,000美元 和25,339,000美元。

4.應計費用

截至2020年12月31日和2019年12月31日，應計費用 包括以下內容：

5.專利

Acacia的 唯一可識別的無形資產是專利和專利權，估計剩餘的經濟使用壽命從 一年到五年不等。在列示的所有期間，Acacia的所有可識別無形資產均需攤銷。 截至2020年12月31日和2019年12月31日，與無形資產投資相關的賬面總額和累計攤銷如下(單位：千)：

_____________

⁽¹⁾ 包括適用期間的專利減損費用。

Acacia專利和專利權的加權平均 剩餘經濟使用年限為4年。計劃年度總攤銷費用 預計2021年為4,450,000美元，2022年為4,451,000美元，2023年為4,376,000美元，2024年為3,005,000美元，之後為630,000美元。

Acacia在截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度沒有記錄與專利相關無形資產減值相關的費用 。 截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度內，與專利相關的資產不會加速攤銷或出售。

6.按公允價值投資

2016年 和2017年，Acacia對Veritone，Inc.(簡稱Veritone)進行了一定的投資。作為這些交易的結果，Acacia 收到了總計4,119,521股Veritone普通股和認股權證，以購買總計1,120,432股Veritone普通股 ，行使價為每股13.61美元，於2020年至2027年到期。在截至2020年12月31日的年度內，Acacia行使了963,712份認股權證，錄得1,150萬美元的已實現收益。截至2020年12月31日，Acacia持有的156,720份剩餘認股權證的公允價值總計為2,752,000美元。

在截至2019年12月31日的年度內，Acacia出售了1,121,071股Veritone普通股，錄得已實現虧損920萬美元。 在截至2020年3月31日的三個月內，Acacia出售了所有剩餘的298,450股Veritone普通股，錄得已實現虧損330萬美元。

Acacia對Veritone投資的公允價值變動在運營合併報表 中記錄為未實現損益。截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度，隨附的合併運營報表反映了 以下內容：

7.股東權益

回購普通股 。2018年2月，Acacia董事會授權在公開市場購買或非公開購買中回購最多20,000,000美元的 公司已發行普通股，回購金額和價格 由董事會自行決定(“股票回購計劃”)。2019年8月5日，Acacia董事會批准了一項新的股票回購計劃，授權在2020年7月31日之前，不時通過公開市場購買、大宗交易、10b5-1計劃或私人購買的方式購買最多1000萬美元的公司普通股。

在決定 是否回購任何Acacia普通股時，Acacia董事會會考慮回購對Acacia現金狀況的影響、Acacia的資本需求以及Acacia資本是否有更好的替代用途等因素 。根據股票回購計劃，Acacia沒有義務回購任何數額的普通股。 到目前為止，回購是在公開市場上按照證券交易委員會適用的規則進行的。授權 回購股票提供了減少流通股數量和提高股東價值的機會。回購的 股票預計將停用。上述期間的每月股票回購(所有股票回購都是作為 公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的)如下：

税收優惠 保存計劃。2019年3月12日，Acacia董事會宣佈，一致通過 《税收優惠保全計劃》(《計劃》)。該計劃的目的是保護公司利用潛在税收資產(如淨營業虧損結轉和税收抵免)來抵消未來潛在應税收入的能力 。

本計劃旨在通過阻止(I)任何個人或集團 獲得4.9%或以上的本公司已發行普通股的實益所有權，以及(Ii)在首次公開宣佈通過本計劃時實益擁有本公司當時已發行普通股的4.9%以上的任何現有股東 收購額外的本公司普通股 ，從而降低本公司發生所有權變更的可能性 但是，不能保證該計劃會阻止公司經歷所有權變更 。

關於該計劃的通過，Acacia董事會授權並宣佈在2019年3月16日收盤時向登記在冊的股東派發股息，每股已發行的公司普通股派息一項權利 。 在2019年3月16日收盤時，Acacia董事會授權並宣佈向登記在冊的股東派發股息 。在分配日期或之後，每項權利最初將使持有者有權購買公司B系列初級參與優先股的千分之一股 ，面值為0.001美元，收購價為12美元。

本公司 在其修訂後的公司註冊證書(“章程條款”) 中也有一項規定，一般禁止轉讓可能導致所有權變更的普通股。與本計劃類似， 憲章條款的目的是保護公司利用潛在税收資產的能力，例如淨營業虧損結轉 和税收抵免以抵消未來潛在的應税收入。憲章條款於2019年7月15日獲得公司股東批准 。

8.所得税 税

Acacia在本會計期間的 所得税優惠(費用)包括以下內容：

在2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，產生很大一部分遞延税項資產和負債的暫時性差異 和結轉的税收影響如下：

聯邦 法定所得税率和實際所得税率的對賬如下：