美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格
（Mark One）
| 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
要麼
| 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期間
委員會文件號：
（註冊人的確切姓名如其所示 章程）
|
（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
（美國國税局僱主 證件號） | |
| （主要行政辦公室地址）（郵政編碼） | ||
註冊人的電話號碼，包括
區號:
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| 每個課程的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表明註冊人是否
(1) 在過去的12個月中提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告
（或註冊人必須提交此類報告的較短期限），並且（2）受此類申報要求的約束
在過去的 90 天裏。
用複選標記表明註冊人是否
已以電子方式提交了根據 S-T 法規（第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件
在本章中）在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）。
用複選標記表明註冊人是否 是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司或新興成長型公司。 請參閲 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 的定義 以及《交易法》第12b-2條中的 “新興成長型公司”。
| 大型加速過濾器 | § | 加速文件管理器 | § | |
| x | 規模較小的申報公司 | |||
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用支票註明
標記註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守任何新的或修訂的財務會計
根據《交易法》第 13 (a) 條規定的標準。
用複選標記表明註冊人是否
是一家空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的
註明截至的已發行股票數量 2024 年 3 月 31 日：
智慧樹比特幣基金
截至2024年3月31日的季度
目錄
| 關於前瞻性陳述的警示性説明 | 1 | |
| 第一部分財務信息 | 2 | |
| 第 1 項。財務報表 | 2 | |
| 財務狀況表 | 2 | |
| 投資時間表 | 3 | |
| 運營聲明 | 4 | |
| 淨資產變動表 | 5 | |
| 現金流量表 | 6 | |
| 未經審計的財務報表附註 | 7 | |
| 第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 12 | |
| 第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 16 | |
| 第 4 項。控制和程序 | 16 | |
| 第二部分。其他信息 | 16 | |
| 第 1 項。法律訴訟 | 16 | |
| 第 1A 項。風險因素 | 16 | |
| 第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 16 | |
| 第 3 項。優先證券違約 | 17 | |
| 第 4 項。礦山安全披露 | 17 | |
| 第 5 項。其他信息 | 17 | |
| 第 6 項。展品 | 17 | |
| 簽名 | 18 | |
警告 關於前瞻性陳述的説明
這份10-Q表季度報告包含 “前瞻性” 涉及風險和不確定性的陳述”（該術語的定義見1995年《私人證券訴訟改革法》） 並可能因各種重要因素而發生變化，其中許多因素可能超出我們的控制範圍。在某些情況下，你可以識別 使用 “可能”、“將”、“應該”、“期望”、“打算” 等術語進行的前瞻性陳述 “計劃”、“預測”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛力” 或者這些術語或其他類似術語的否定詞。所有陳述（歷史事實陳述除外）都包含在 本季度報告涉及將來或可能發生的活動、事件或發展，包括以下事項： 加密貨幣市場和追蹤此類走勢的指數的走勢、信託基金的運營、贊助商的計劃 以及對信託未來成功和其他類似事項的提及均為前瞻性陳述。這些陳述只是 預測。實際事件或結果可能存在重大差異。這些陳述基於贊助商的某些假設和分析 根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期未來發展以及其他因素的看法，已做出適當決定 在這種情況下。實際結果和發展是否符合贊助商的預期和預測， 但是，受許多風險和不確定性的影響，包括本季度報告中討論的特殊注意事項，以及 “第 1A 項。我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中的 “風險因素”，一般經濟、市場和 商業狀況，政府當局或監管機構做出的法律或法規的變化，包括與税收有關的法律或法規的變化 機構以及其他世界經濟和政治發展.因此，本季度報告中做出的所有前瞻性陳述 受這些警示聲明的限制，無法保證贊助商預期的實際結果或發展 將得到實現，或者即使已基本實現，它們將導致預期的後果或產生預期的效果 關於信託的運營或其股份的價值。
除非另有説明或上下文另有要求，否則這些條款 本季度報告中的 “我們”、“我們的” 和 “我們” 指的是信託。
| 1 |
部分 I. 財務信息
第 1 項。財務報表
WisdomTree 比特幣基金
財務狀況表
2024 年 3 月 31 日和 12 月 31 日， 2023
2024 年 3 月 31 日 （未經審計） | 2023 年 12 月 31 日 | |||||||
| 資產： | ||||||||
| 按成本投資比特幣 | $ | $ | — | |||||
| 按公允價值投資比特幣（注2） | — | |||||||
| 現金 | ||||||||
| 總資產 | ||||||||
| 負債： | ||||||||
| 應付贊助費，淨額（注3） | — | — | ||||||
| 負債總額 | — | — | ||||||
| 淨資產 | ||||||||
| 淨資產包括： | ||||||||
| 資本存量 | ||||||||
| 可分配收益總額（虧損） | — | |||||||
| 淨資產 | ||||||||
| 美元的未償實益利息股份 面值（無限數量的授權股份） | ||||||||
| 每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
見隨附的未經審計的財務附註 報表是財務報表不可分割的一部分。
| 2 |
WisdomTree 比特幣基金
投資時間表（未經審計）
2024 年 3 月 31 日
| 投資 | 數量 | 價值 | ||||||
| 數字資產 — | ||||||||
| 比特幣(a) | $ | |||||||
對比特幣的總投資 （費用：美元 | ||||||||
| 其他資產減去負債 — | ||||||||
| 淨資產- | $ | |||||||
| (a) |
公允估值摘要
以下是根據信託投資估值中使用的輸入得出的公允估值摘要（見附註2-公允價值計量）：
引用 （第 1 級） | 其他 （第 2 級） | 意義重大 （第 3 級） | 總計 | |||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||
| 投資比特幣 | ||||||||||||||||
| 數字資產 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
| 對比特幣的總投資 | $ | $ | — | $ | — | $ | ||||||||||
2023 年 12 月 31 日*
| * | 截至 2023 年 12 月 31 日，WisdomTree 比特幣基金尚未持有 對比特幣的任何投資。 |
見隨附的未經審計的財務附註 報表是財務報表不可分割的一部分。
| 3 |
WisdomTree 比特幣基金
運營報表（未經審計）†
| † | ||||
| 在此期間 一月 11, 2024‡ 通過 2024 年 3 月 31 日 | ||||
| 投資收益： | ||||
| 總投資收入 | $ | — | ||
| 費用： | ||||
| 贊助費（注3） | ||||
| 支出總額 | ||||
| 費用豁免（注3） | ( | ) | ||
| 淨支出 | — | |||
| 淨投資收益 | — | |||
| 已實現和未實現的投資淨收益： | ||||
| 比特幣投資的已實現淨收益 | ||||
| 比特幣投資未實現升值淨增加 | ||||
| 比特幣投資的已實現和未實現淨收益 | ||||
| 運營產生的淨資產淨增加 | $ | |||
| † | |
| ‡ |
見隨附的未經審計的財務附註 報表是財務報表不可分割的一部分。
| 4 |
WisdomTree 比特幣基金
淨資產變動表（未經審計）†
| † | ||||
| 在結束的三個月中 2024 年 3 月 31 日 | ||||
| 運營產生的淨資產增加: | ||||
| 淨投資收益 | $ | — | ||
| 比特幣投資的已實現淨收益 | ||||
| 比特幣投資未實現升值淨增加 | ||||
| 運營導致的淨資產淨增加 | ||||
| 股本交易： | ||||
| 出售股票的淨收益 | ||||
| 贖回股票的成本 | ( | ) | ||
| 股本交易產生的淨資產淨增加 | ||||
| 淨資產淨增長 | ||||
| 淨資產： | ||||
| 期初 | $ | |||
| 期末 | $ | |||
| 創建和兑換的股份： | ||||
| 期初已發行股份 | ||||
| 已創建的共享 | ||||
| 已贖回的股票 | ( | ) | ||
| 已發行股份，期末 | ||||
| † |
見隨附的未經審計的財務附註 報表是財務報表不可分割的一部分。
| 5 |
WisdomTree 比特幣基金
現金流量表（未經審計）†
| † | ||||
| 在結束的三個月中 2024 年 3 月 31 日 | ||||
| 來自經營活動的現金流： | ||||
| 運營導致的淨資產淨增加 | $ | |||
| 調整以將運營產生的淨資產淨增量與經營活動提供的淨現金進行對賬： | ||||
| 購買對比特幣的投資 | ( | ) | ||
| 出售比特幣投資的收益 | ||||
| 比特幣投資的已實現淨收益 | ( | ) | ||
| 比特幣投資未實現升值的淨變化 | ( | ) | ||
| 用於經營活動的淨現金 | ( | ) | ||
| 來自融資活動的現金流量: | ||||
| 出售股票的淨收益 | ||||
| 贖回股票的成本 | ( | ) | ||
| 融資活動提供的淨現金 | ||||
| 現金淨減少 | ( | ) | ||
| 期初現金 | ||||
| 期末現金 | $ | |||
| † |
見隨附的未經審計的財務附註 報表是財務報表不可分割的一部分。
| 6 |
WisdomTree 比特幣基金
注意事項 至未經審計的財務報表
2024 年 3 月 31 日
1。 組織
WisdomTree 比特幣基金（“信託”） 是特拉華州法定信託法案（“DTSA”），根據特拉華州法律於2021年3月8日組建的特拉華州法定信託 和基金協議（“信託協議”）。該信託基金的投資目標是獲得對比特幣價格的敞口， 減去信託運營的費用和負債。該信託基金是一家交易所交易基金，發行普通股受益股 在芝加哥期權交易所 BZX 交易所有限公司（“交易所”）上市並在股票代碼下交易的利息（“股票”） 符號 “BTCW”。
WisdomTree 數字商品服務有限責任公司（ “贊助商”）是信託的贊助商。贊助商安排了信託基金的成立並對正在進行的活動負責 在美國註冊股票進行公開發行並在聯交所上市。贊助商將開發 並管理信託的營銷計劃，並與Foreside一起準備有關股票的營銷材料 基金服務有限責任公司（“營銷代理”）。贊助商將選擇服務提供商，協商適用的協議 以及收費和監督信託的業績。
特拉華信託公司（“受託人”） 擔任信託的受託人，目的是根據DSTA創建特拉華州的法定信託。受託人被任命 擔任特拉華州信託的受託人，其唯一目的是滿足第 3807 (a) 條的要求 DSTA 表示信託至少有一名受託人，其主要營業地點設在特拉華州。
在 2023 年 12 月 31 日之前，信託基金沒有 經修訂的1933年《證券法》（“1933年法案”）規定的與其組織和註冊有關的事項以外的業務。WisdomTree, Inc.，其母公司 贊助商，已購買 的收益 這些股票的發行以現金形式持有，如信託財務狀況表所示。自1月10日起生效 2024年，信託與股票持續公開發行有關的註冊聲明宣佈生效 美國證券交易委員會（“SEC”）和信託基金於1月11日開始在交易所交易， 2024。
在正常運營過程中，信託基金 將根據每股股票的比特幣數量，以5,000股（“籃子”）為單位出售或贖回其股票 信託份額（扣除應計但未付的費用和負債）。對於股份的認購，認購應在 購買所創建的籃子所代表的比特幣金額所需的現金金額，每種情況均由State Street計算 銀行和信託公司，信託的管理人（“信託管理人” 或 “現金託管人”）。對於 贖回股票，贊助商應安排出售籃子所代表的比特幣並分配現金收益。 獲準購買或贖回信託股份的金融公司（稱為 “授權參與者”）將 當他們購買股票時，向信託在現金託管人的賬户中存入現金以換取股份，並將獲得現金 （來自現金託管人），當他們向信託基金贖回股份時。股票最初包含相同的籃子，但由授權者發行 不同時間向公眾開放的參與者可能有不同的發行價格，這取決於各種因素，包括供應 以及對股票的需求、信託資產的價值和交易時的市場狀況。
在正常業務過程中，信託可以 簽訂包含各種陳述或為某些負債提供賠償的合同。信託基金的 這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能向信託提出的索賠 尚未發生。但是，信託基金此前沒有根據這些合同提出過索賠或損失，並認為這種風險微乎其微。
2。 重要會計政策摘要
以下是摘要 信託基金在編制財務報表時一貫遵循的重要會計政策。財務報表 是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的，並且 管理層認為，應反映公允列報所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整 的財務報表。該信託是一家以公認會計原則為目的的投資公司，遵循專業的會計和報告 財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC” 或 “編纂”）的指導方針 主題 946，金融服務—投資公司。美國證券交易委員會根據聯邦法律發佈的規則和解釋性新聞稿是 也是美國證券交易委員會註冊人的權威公認會計原則的來源。
| 7 |
賠償 — 信託協議規定，保薦人及其股東、成員、董事、高級職員、員工、關聯公司和子公司 （均為 “保薦人受賠償方”）將由信託進行賠償，並使其免受任何損失、責任或開支的損失、責任或支出 根據信託協議發生的，沒有出現此類保薦人受賠方欺詐、惡意或故意不當行為 出於或與履行本協議下的義務或根據本協議的規定採取的任何行動有關 信託協議。信託基金在這些安排下的最大風險敞口尚不清楚；但是，信託預計會有任何損失風險 要遠程。
估算值的使用 — 根據公認會計原則編制財務報表需要管理層做出某些估計和假設 這會影響財務之日的資產和負債報告的數額以及或有資產和負債的披露 報表以及報告所述期間所報告的運營淨資產增減額.實際結果 可能與這些估計不同。
投資估值 — 根據FASB ASC主題820 “公平”，信託基金對比特幣的投資以公允價值記錄在財務報表中 價值測量和披露”（“ASC 820”）。公允價值定義為出售股票將獲得的價格 資產或為在計量日市場參與者之間的有序交易中轉移負債而支付的款項。公允價值衡量 假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場 或者, 在沒有主要市場的情況下, 在資產負債的最有利市場中.ASC 820 定義了 “委託人” 市場” 是資產或負債交易量和活動水平最高的市場。校長的決定 市場（以及主要市場的市場參與者）是從報告實體的角度制定的。ASC 820 將 “最有利的市場” 定義為最大限度地提高出售資產所得金額或最小化的市場 在考慮交易成本和運輸成本後，為轉移負債而支付的金額。基於 綜上所述，該信託基金已將其比特幣投資的GAAP報告的主要市場確定為加密貨幣交易所 該平臺由 Coinbase, Inc. 運營，採用截至下午 11:59:59 東方標準該主要市場的交易價格 財務報表計量日期上的時間。
ASC 820建立了三級投入層次結構，用於為披露目的確定公允價值衡量標準。輸入 廣泛指市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設，包括風險假設 — 例如，用於衡量公允價值的特定估值技術（例如定價模型）所固有的風險和/或 估值技術投入所固有的風險。輸入可以是可觀察的，也可以是不可觀察的。可觀察的輸入反映了假設 市場參與者將在為資產或負債定價時使用。可觀察的輸入基於從獨立來源獲得的市場數據 報告實體的。不可觀察的輸入反映了報告實體自己對市場參與者假設的假設 將用於對資產或負債進行定價。不可觀察的輸入是基於在這種情況下，可用的最佳信息得出的。這個 三級輸入層次結構總結為下面列出的三個大致層次：
| 8 |
級別 1 — 相同證券在活躍市場上的報價
級別 2 — 其他重要的可觀察到的投入（包括類似證券的報價、利率、預付款速度、信用風險等）
級別 3 — 不可觀察的重大投入（包括信託基金在確定投資公允價值方面的假設）
輸入 或估值所使用的方法不一定表明與投資這些投資相關的風險.
公允估值摘要 根據截至計量之日信託資產估值時使用的輸入，已包含在 “公允估值摘要” 中 投資附表中的補充表。
對於這三個人來説 截至2024年3月31日的月份和截至2023年12月31日的期間，沒有重大轉入或轉出公允價值等級結構的第三級。
所得税 — 出於美國聯邦所得税的目的，該信託被歸類為 “設保人信託”。結果，信託基金本身 無需繳納美國聯邦所得税。相反，信託的收入和支出將 “流動” 致股東。因此，信託基金每次出售比特幣對股東來説都將構成應納税事件。
3. 費用、組織和提供成本
信託基金向贊助商（“贊助商”）支付費用
費用”）根據信託協議和招股説明書中的規定。贊助商
費用是
為期六個月
從 2024 年 1 月 11 日開始，
信託可能會產生某些非經常性費用 贊助商不承擔的費用，包括但不限於税收和政府費用，任何適用的經紀佣金， 融資費用或費用、比特幣網絡費用和類似的交易費用、所提供的任何特殊服務的費用和成本 保薦人（或任何其他服務提供商）代表信託基金保護信託或股東的利益（包括， 例如，與比特幣區塊鏈的任何分支有關）、對現金託管人、比特幣託管人、信託的任何賠償 信託的管理人或其他代理人、服務提供商或交易對手以及特殊的律師費用和開支，包括任何 與訴訟、監管執法或調查事項相關的法律費用和開支。
由於信託沒有任何收入，因此 將需要出售比特幣來支付贊助商的費用和贊助商未承擔的費用（如果有）。信託也可能成為標的 用於保薦人也未承擔的其他責任（例如，訴訟結果）。唯一的資金來源 為了償還這些負債，將出售信託基金持有的比特幣。即使除了贊助商承擔的費用之外沒有其他費用， 而且信託沒有其他負債，信託基金仍需要出售比特幣來支付贊助商的費用。結果 在這些銷售中，每股所代表的比特幣數量有所減少。
| 9 |
支付贊助商的費用和開支 不由贊助商假定，保薦人或其代表將導致信託基金（或其代表）將比特幣兑換成美元 可通過主要執行代理獲得的價格。每次信託基金時，股票所代表的比特幣數量都會減少 通過轉讓或出售比特幣支付贊助商費用或贊助商未承擔的任何信託費用。信託基金負責 支付與向贊助商轉移比特幣或出售比特幣相關的任何費用。但是，根據每位授權者的條款 參與者協議，授權參與者將負責與出售相關的任何經紀或交易費用 或因履行創建或贖回訂單而產生的比特幣轉移。
4。 關聯方
截至 2023 年 12 月 31 日，WisdomTree, Inc. 擁有
股票或
贊助商擁有權力和權限，沒有 股東的行動或批准，促使信託在其認為必要或理想時不時發行股票，但僅限於此 根據信託每股的比特幣數量，分成一個或多個由5,000股組成的籃子（“籃子”）。 授權的股份數量是無限的。保薦人可能會不時要求信託將股份分割或合併為 在不因此改變信託中相應的受益權益或以任何方式影響權利的情況下，增加或減少數字， 股東的，未經股東採取行動或批准。股票的所有權記錄在信託賬簿上，或 信託的轉讓或類似代理人。除非保薦人另有規定，否則不會頒發任何證明股票所有權的證書 不時決定。保薦人可以為發行股票證書、轉讓制定其認為適當的規則 股份及類似事項。信託或任何轉讓代理人或類似代理人（視情況而定）保存的信託記錄簿， 對於股東的身份以及每位股東不時持有的股份數量是決定性的。
“授權參與者” 是 只有可以下訂單創建和兑換籃子的人。每位授權參與者必須 (i) 是註冊的經紀交易商或 其他證券市場參與者，例如無需註冊為經紀交易商的銀行或其他金融機構 從事證券交易，以及（ii）成為存託信託公司的參與者，以及（iii）已簽訂授權協議 參與者協議。
創建每項所需的現金存款總額 籃子包括一定數量的比特幣的現金等價物，該金額佔信託總資產的比例相同。按順序排列 為了計算創建籃子所需的現金金額，信託管理員將每股資產淨值乘以總數 創作籃子中的股份（5,000）。每晚，贊助商或信託管理員都會公佈所需的現金金額 在下一個工作日兑換每個創作籃子。
用於促進創建和贖回的每股資產淨值 信託金額是在每個工作日使用CME CF比特幣參考利率——紐約變體（“參考匯率”）計算的 截至美國東部時間下午 4:00，對信託基金對比特幣的投資進行估值。用於對比特幣進行估值的參考匯率方法 就計算每股資產淨值而言，可能被視為與公認會計原則不一致。
顯示了信託股份的創建和贖回交易 在淨資產變動表中。
6。 財務要聞1
全程未償實益利息份額的精選數據 該期限如下所示:
| 在結束的三個月中 2024 年 3 月 31 日 （未經審計） | ||||
| 期初資產淨值^ | $ | |||
| 投資業務： | ||||
| 淨收入 | — | |||
| 已實現和未實現的淨收益 | ||||
| 來自投資業務的總額 | ||||
| 期末資產淨值 | ||||
| 總回報2 | % | |||
| 比率/補充數據： | ||||
| 期末淨資產（省略千英鎊） | $ | |||
| 與平均淨資產的比率： | ||||
| 支出，扣除費用豁免3 | % | |||
| 開支豁免前的開支3 | % | |||
| 淨投資收益3 | % | |||
| 1 | |
| 2 | |
| 3 | |
| ^ |
| 10 |
7。 後續事件
贊助商已通過以下方式評估了所有後續交易和事件 這些財務報表的發佈日期，並已確定這些財務報表中沒有其他項目需要披露 聲明。
| 11 |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。 |
以下對我們的討論和分析 財務狀況和經營業績應與我們未經審計的業績一起閲讀，並以此作為參照的完整限定 本10-Q表季度報告（本 “季度報告”）其他地方包含的財務報表和相關附註， 是根據美國公認的會計原則（“GAAP”）編制的。以下 討論可能包含基於我們認為合理的假設的前瞻性陳述。我們的實際結果可能會有重大差異 來自這些前瞻性陳述中討論的內容。可能導致或促成這些差異的因素包括，但是 不限於下文及本季度報告 “關於前瞻性陳述的警示説明” 中討論的內容， 以及第 1A 項中描述的風險。信託基金本財年10-K表年度報告的 “風險因素” 已於 2023 年 12 月 31 日結束。
概述
該信託基金是一家發行股票的交易所交易基金 在交易所交易的股票。該信託基金的投資目標是獲得對所代表比特幣價格的敞口 按參考利率減去信託運營的費用和負債。為了實現其投資目標, 信託基金持有比特幣，每天根據參考利率對股票進行估值，參考利率基於已執行交易流的彙總 主要的比特幣平臺。
在 2024 年 1 月 8 日之前，該信託沒有開展任何業務 除了以每股50美元的價格向贊助商的母公司WisdomTree, Inc. 出售1,000股股票，總收益為5萬美元。一月份 2024 年 8 月 8 日，WisdomTree, Inc. 以每股50美元的價格額外購買了49,000股股票，總收益為245萬美元。的總收益 從這些股票的初始銷售中獲得的信任為250萬美元。2024 年 1 月 11 日，該股票在 Cboe BZX 交易所開始交易， Inc. 股票代碼為 “BTCW”。
編寫了以下討論和分析 補充所附財務報表中包含的信息，旨在解釋與信託有關的某些項目 截至2024年3月31日的財務狀況及其截至2024年3月31日的經營業績。應該讀一讀 以及本季度報告中包含的未經審計的財務報表及其相關附註。
關鍵會計政策與估計
公允價值的確定
信託基金的 根據FASB ASC主題820 “公允價值”，對比特幣的投資按公允價值記錄在財務報表中 測量和披露”（“ASC 820”）。公允價值定義為出售股票將獲得的價格 資產或為在計量日市場參與者之間的有序交易中轉移負債而支付的款項。公允價值 衡量假設出售資產或轉移負債的交易要麼發生在主要市場 資產或負債，如果沒有主要市場，則是資產負債的最有利市場。ASC 820 將 “主要市場” 定義為資產或負債交易量和活動水平最大的市場。 主要市場（以及主要市場的市場參與者）的確定由 報告實體的觀點。ASC 820 將 “最有利的市場” 定義為最大限度地提高金額的市場 收取的款項將用於出售資產，或者在考慮後儘量減少為轉移負債而支付的金額 賬户交易成本和運輸成本。基於上述情況，信託基金確定了其公認會計原則的主要市場 報告稱，其比特幣投資將成為由Coinbase, Inc.運營的加密貨幣交易平臺，並利用了 截至財務報表計量日美國東部時間晚上 11:59:59，該主要市場的交易所交易價格。這個 當市場報價不存在時，贊助商將執行其他程序（與GAAP一致）來對比特幣的投資進行估值 可用。
| 12 |
運營結果
在 2024 年 1 月 8 日之前，該信託沒有開展任何業務 除了以每股50美元的價格向贊助商的母公司WisdomTree, Inc. 出售1,000股股票，總收益為5萬美元。
2024 年 1 月 8 日，(i) WisdomTree, Inc. 收購了 以每股50美元的價格再發行49,000股股票，總收益為245萬美元。信託從這些初始銷售中獲得的總收益 股票為250萬美元，（ii）信託基金使用Prime首次出售股票的收益購買了53.115個比特幣 執行代理。
2024 年 1 月 10 日，信託基金的註冊 關於S-1/A表格（文件編號333-254134）的聲明被宣佈生效，信託根據該聲明註冊了無限量發行 股票數量。該信託基金的股票於2024年1月11日開始在芝加哥期權交易所BZX交易所公司交易，此後至 2024年3月31日（不包括任何贖回），信託出售了1,140,000股股票，總收益為67,395,856美元。信託基金尋求 以與信託基金一致的方式將股票發行的幾乎所有收益用於投資比特幣 投資目標。
信託基金沒有業績記錄 在 2024 年 1 月 11 日開始交易之前。2024 年 1 月 10 日，美國證券交易委員會批准了多張現貨的上市和交易 比特幣交易所交易基金（“ETF”），包括信託基金。ETF改善了比特幣交易的流動性 我們認為，在截至2024年3月31日的三個月中，市場推動了比特幣市場價格的上漲。
精選財經 2024 年 1 月 11 日至 2024 年 3 月 31 日期間的亮點
| 對於
2024 年 1 月 11 日期間† 直到 2024 年 3 月 31 日 |
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| 已實現和未實現的淨收益 投資比特幣 | $ | 18,463,897 | ||
| 運營導致的淨資產淨增加 | $ | 18,463,897 | ||
| 淨資產 | $ | 80,984,159 | ||
† 開始運營的日期被視為WisdomTree比特幣基金的開始日期 在二級市場上交易，即2024年1月11日。
已實現淨額和 截至2024年3月31日的三個月，比特幣投資的未實現收益為18,463,897美元 包括比特幣投資未實現升值淨變動17,462,047美元。已實現和未實現的淨收益 在此期間，比特幣的投資是由比特幣價格從每比特幣46,411.68美元升值推動的 2024年1月10日（開始運營前的收盤價格）至每比特幣70,596.99美元 2024 年 3 月 31 日。三家公司運營產生的淨資產淨增18,463,897美元 截至2024年3月31日的月份，其中包括比特幣投資的已實現和未實現淨收益。淨資產 截至2024年3月31日，增至80,984,159美元，該期間的總回報率（基於每股資產淨值）為49.98％。這個 淨資產的增加是由上述比特幣價格上漲造成的，淨增加的62,470,262美元是由於 股本交易。
| 13 |
資產淨值
信託的每股資產淨值是計算得出的 由：
| • | 以信託的總資產為例，包括但不限於比特幣的市值，持有 現金或其他資產的金額； |
| • | 減去任何負債；以及 |
| • | 將該總數除以已發行股票的總數。 |
參考利率的方法用於 計算每股資產淨值的價值比特幣可能被視為與公認會計原則不一致。在某種程度上，所採用的方法是 計算參考利率被認為與公認會計原則不一致，信託基金將使用其他與公認會計原則一致的定價來源 用於信託的定期財務報表，詳情見下文。
信託管理員計算的資產淨值為 信託基金每個交易日一次。正常交易日的資產淨值將在美國東部標準時間下午 4:00 之後公佈。核心時段交易 交易所的交易時段通常在美國東部標準時間下午 4:00 關閉。但是，NAV要等到當天晚些時候才正式出擊（通常） 在美國東部標準時間下午 5:30 之前，幾乎總是在美國東部標準時間晚上 8:00 之前）。
贊助商認為參考利率是 反映了比特幣平均現貨價格的合理估值。但是，如果參考利率不可用，或 由贊助商認定不可靠，贊助商將 “公允估值” 信託持有的比特幣。贊助商 預計對比特幣進行 “公允估值” 的需求不會司空見慣。贊助商保留更換的權利 它認為參考匯率和另一種估值方法將準確追蹤比特幣的價格。如果贊助商賺了 決定對估值方法進行重大修改或取代參考利率或基準管理機構（保薦人） 將通過在信託網站上發佈的帖子、招股説明書補充文件、生效後的修正案以及當前的通知股東 在8-K表格或信託的年度或季度報告中報告。
保薦人公佈資產淨值、每股資產淨值和 信託基金在確定和可用性後在www.wisdomtree.com/investments上持有的比特幣。參考利率數據和 參考利率的描述基於基準管理人在其網站上公開的信息 https://www.cfbenchmarks.com。
截至2024年3月28日，該信託基金的淨收盤價 根據非公認會計準則方法計算的70,761.62美元的參考利率價格，1,147.085551比特幣的餘額，價值為81,169,632美元。如 根據比特幣的本金價格，截至2024年3月31日，信託基金比特幣的總市值為80,980,787美元 市場價格為70,596.99美元。在截至2024年3月31日的三個月中，該信託基金確定Coinbase是其主要市場。
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下圖説明瞭走勢 自2024年1月11日（信託在交易所上市之日）起的每股市場價格和信託的每股資產淨值，至 2024 年 3 月 31 日。
下表説明瞭比特幣的高價和低價，以參考利率和主要市場為代表 期限已於 2024 年 3 月 31 日結束。
| 高 | 低 | 期末 | |||||||||||||||||||||||||||||||
| 時期 | 參考費率價格 | 校長 市場 價格 |
日期 | 參考 費率價格 |
校長 市場 價格 |
日期 | 參考
費率 價格‡ |
主要市場
價格 |
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| 截至2024年3月31日的期間† | $ | 73,127.23 | $ | 73,308.46 | 3/13/24 | $ | 39,238.43 | $ | 39,631.41 | 1/23/24 | $ | 70,761.62 | $ | 70,596.99 | |||||||||||||||||||
| † | 在2024年1月8日（比特幣投資的初始購買日期）至2024年3月31日期間。 |
| ‡ | 顯示的參考匯率價格是該期間最後一個工作日的價格。 |
流動性和資本資源
信託基金不知道任何趨勢, 需求, 合理可能導致其流動性需求發生重大變化的條件或事件。
信託基金 將向保薦人支付每年信託平均每日資產淨值的0.25％的統一費用（“保薦人費用”）作為補償 用於根據信託協議提供的服務。信託基金唯一的普通經常性支出是贊助費。為期 6 個月 期限自2024年1月11日，即信託股票首次在交易所上市之日開始， 保薦人將免除前10億美元信託資產的全部保薦人費用。
除了 在免除全部或部分贊助費的時期，贊助商費用將累計並以美元支付。 預計信託基金唯一的普通經常性支出是贊助費。作為贊助商費用的交換，贊助商 已同意承擔信託的營銷和以下管理費用:受託人, 信託管理人的費用, 基金會計師、過户代理人、營銷代理、現金託管人費用、交易所 上市費、美國證券交易委員會註冊費、印刷和郵寄費用、納税申報費、審計費、許可費和普通律師費 和開支。保薦人還將支付信託組織的費用和股票的首次出售。沒有上限 以這些贊助商支付的費用金額為準。
贊助商可自行決定並從 在規定的時間段內不時免除全部或部分贊助費。贊助商沒有義務放棄任何部分 其費用和任何此類豁免均不構成在豁免未涵蓋的任何期限內免除任何此類費用的義務。
信託可能會產生某些非經常性費用 贊助商不承擔的費用，包括但不限於税收和政府費用，任何適用的經紀佣金， 融資費用或費用、比特幣網絡費用和類似的交易費用、所提供的任何特殊服務的費用和成本 保薦人（或任何其他服務提供商）代表信託基金保護信託或股東的利益（包括， 例如，與比特幣區塊鏈的任何分支有關）、對現金託管人、比特幣託管人、信託的任何賠償 信託的管理人或其他代理人、服務提供商或交易對手以及特殊的律師費用和開支，包括任何 與訴訟、監管執法或調查事項相關的法律費用和開支。
| 15 |
由於信託沒有任何收入，因此 將需要出售比特幣來支付贊助商的費用和贊助商未承擔的費用（如果有）。信託也可能成為標的 用於保薦人也未承擔的其他責任（例如，訴訟結果）。唯一的資金來源 為了償還這些負債，將出售信託基金持有的比特幣。即使除了贊助商承擔的費用之外沒有其他費用， 而且信託沒有其他負債，信託基金仍需要出售比特幣來支付贊助費。這些的結果 銷售額是每股所代表的比特幣數量的減少。
支付贊助商的費用和開支 不由贊助商假定，保薦人或其代表將導致信託基金（或其代表）將比特幣兑換成美元 可通過主要執行代理獲得的價格。每次信託基金時，股票所代表的比特幣數量都會減少 通過轉讓或出售比特幣支付贊助商費用或贊助商未承擔的任何信託費用。信託基金負責 支付與向贊助商轉移比特幣或出售比特幣相關的任何費用。但是，根據每位授權者的條款 參與者協議，授權參與者將負責與出售相關的任何經紀或交易費用 或因履行創建或贖回訂單而產生的比特幣轉移。
我們沒有進入任何資產負債表外 已經或合理可能對我們的財務狀況產生當前或未來影響的安排，財務狀況的變化， 收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源，將被視為重要的 股東。
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 |
不適用。
| 第 4 項。 | 控制和程序。 |
關於披露效力的結論 控制和程序
信託維持披露控制和程序 旨在確保記錄、處理、彙總和報告其1934年法案報告中要求披露的信息 在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內，並將此類信息收集並傳達給 保薦人的首席執行官兼首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
在監督下和參與下 在保薦人的首席執行官和首席財務官中，保薦人對信託基金進行了評估 披露控制和程序，定義見1934年法第13a-15（e）條。根據這項評估，首席執行官 保薦人的首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，信託的披露控制和程序 是有效的。
財務內部控制的變化 報告
信託基金的內部沒有變化 對信託基金最近結束的截至2024年3月31日的財季中發生的財務報告的控制 對這些內部控制措施產生了重大影響，或合理地有可能對這些內部控制產生重大影響。
第二部分。其他信息
第 1 項。 法律訴訟。
不適用。
第 1A 項。風險 因素。
風險因素沒有實質性變化 正如信託基金先前在2024年3月29日提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告中披露的那樣。
第 2 項。 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
贊助商的母公司WisdomTree, Inc. 購買了： (i) 2023 年 12 月 22 日每股價格為 50 美元的 1,000 股股票，收益為 50,000 美元，以及 (ii) 按每股價格計算的 49,000 股 2024年1月8日變為50美元，收益為245萬美元，總額為250萬美元，總所有權為5萬股。此次發行 此類股份是根據1933年法案第4（a）（2）條規定的註冊豁免進行的。
| 16 |
儘管信託不直接購買股票 該信託基金在本季度從其股東那裏贖回了11萬股股票（22個籃子），用於贖回籃子 截至 2024 年 3 月 31 日，如下表所示：
| 時期 | 股票總數 已兑換 |
平均價格 比特幣的 每股 |
|||||||
| 2024 年 1 月 11 日 — 2024 年 1 月 31 日 | 無 | 不適用 | |||||||
| 2024 年 2 月 1 日 — 2024 年 2 月 29 日 | 60,000 | $ | 64.11 | ||||||
| 2024 年 3 月 1 日 — 2024 年 3 月 31 日 | 5萬個 | $ | 71.73 | ||||||
| 總計 | 110,000 | $ | 67.57 | ||||||
第 3 項。老年人默認值 證券。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露。
不適用。
第 5 項。其他信息。
沒有。
第 6 項。展品。
| 展品編號 | 描述 | ||
| 31.1 | 《交易法》第13a-14條和第15d-14條所要求的認證（隨函提交） | ||
| 31.2 | 《交易法》第13a-14條和第15d-14條所要求的認證（隨函提交） | ||
| 32.1 | 首席執行官根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證，該認證依據通過 適用於 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條（隨函提供） | ||
| 32.2 | 首席財務官根據《美國法典》第 18 章第 1350 條進行認證，該認證依據通過 適用於 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 906 條（隨函提供） | ||
| 101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔 — 該實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 | ||
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 | ||
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔 | ||
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔 | ||
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔 | ||
| 101.PRE | 內聯 XBRL 演示鏈接庫文檔 | ||
| 104 | 封面交互式數據文件-封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中 因為它的 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中 | ||
| 17 |
簽名
根據證券的要求 1934 年《交易法》中，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。
| WisdomTree 比特幣基金 | |||
| 日期：2024 年 5 月 14 日 | 作者： | /s/傑裏米·施瓦茲 | |
| 姓名： | 傑裏米·施瓦茲 | ||
| 標題： | 首席執行官（首席執行官）* | ||
| 日期：2024 年 5 月 14 日 | 作者： | /s/大衞·卡斯塔諾 | |
| 姓名： | 大衞卡斯塔諾 | ||
| 標題： | 首席財務官兼財務主管（首席財務官兼首席會計官）* | ||
*註冊人是信託，這些人是以自己的身份簽名的 作為註冊人的保薦人WisdomTree數字商品服務有限責任公司的官員。
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