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房屋保險計劃2022-01-012022-12-310001828105SRT: 最大成員非比例再保險 — Hippo 房屋保險計劃2023-01-012023-12-310001828105SRT: 最大成員非比例再保險 — Hippo 房屋保險計劃2024-01-012024-03-310001828105非比例再保險 — Hippo 房屋保險計劃2023-12-310001828105非比例再保險 — Hippo 房屋保險計劃2024-03-310001828105其他再保險-損失的比例和超額災難保險SRT: 最低成員2024-01-012024-03-310001828105SRT: 最大成員其他再保險-損失的比例和超額災難保險2024-01-012024-03-310001828105SRT: 最大成員其他再保險-企業超額損失災難保險2023-01-012023-12-310001828105SRT: 最大成員stpr: flHippo：佛羅裏達颶風災難基金成員2024-03-310001828105其他再保險-企業災難超額損失災難保險2024-03-310001828105其他再保險-企業超額損失災難保險2024-03-310001828105stprc: ca2024-01-012024-03-310001828105US-GAAP：地理集中度風險成員Hippo: PremiumsWrittenGrossBenchmark 成員stprc: ca2024-01-012024-03-310001828105stprc: ca2023-01-012023-03-310001828105US-GAAP：地理集中度風險成員Hippo: PremiumsWrittenGrossBenchmark 成員stprc: ca2023-01-012023-03-310001828105STPR: TX2024-01-012024-03-310001828105STPR: TXUS-GAAP：地理集中度風險成員Hippo: PremiumsWrittenGrossBenchmark 成員2024-01-012024-03-310001828105STPR: TX2023-01-012023-03-310001828105STPR: 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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表格 10-Q
（Mark One）
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告 |
在截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日
或者
| | | | | |
o | 根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告 |
在從 ______ 到 ______ 的過渡期內。
委員會檔案編號 001-39711
河馬控股公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華 | | 32-0662604 | |
（公司註冊國） | | （美國國税局僱主識別號） | |
| |
森林大道 150 號 帕洛阿爾託, 加利福尼亞 | | | 94301 | |
（主要行政辦公室地址） | | | （郵政編碼） | |
(650) 294-8463
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不適用
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | |
| 每個課程的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，每股面值0.0001美元 | HIPO | 紐約證券交易所 |
| 購買普通股的認股權證 | HIPO.WS | 紐約證券交易所 |
用勾號指明註冊人是否：(1) 在過去 12 個月內提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告（或註冊人必須提交此類報告的較短期限）；以及（2）在過去 90 天內一直遵守此類申報要求。是的x 不是
用勾號指明在過去 12 個月（或註冊人必須提交和發佈此類文件的較短期間）中，註冊人是否以電子方式提交併發佈了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交和發佈的所有互動數據文件（如果有），並將其發佈在其公司網站上（如果有）。是的x 不是
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是小型申報公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人” 和 “小型申報公司” 的定義。（選一個）：
| | | | | | | | | | | |
大型加速文件管理器 | ☐ | 加速過濾器 | ☒ |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☒ |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的 ☐ 沒有☒
註冊人表現出色 24,429,711 截至2024年4月22日的普通股。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
| 關於前瞻性陳述的警示性説明 | |
| 第一部分財務信息 | |
第 1 項 | 簡明合併財務報表 | |
| 簡明合併資產負債表 | 1 |
| 簡明合併運營報表和綜合虧損報表 | 2 |
| 簡明合併股東權益表 | 3 |
| 簡明合併現金流量表 | 4 |
| 簡明合併財務報表附註 | 5 |
第 2 項 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 25 |
第 3 項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
第 4 項 | 控制和程序 | 43 |
| 第二部分。其他信息 | |
第 1 項 | 法律訴訟 | 45 |
第 1A 項 | 風險因素 | 45 |
第 2 項 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 46 |
第 3 項 | 優先證券違約 | 47 |
第 4 項 | 礦山安全披露 | 47 |
第 5 項 | 其他信息 | 48 |
第 6 項 | 展品 | 49 |
| 簽名 | |
關於前瞻性陳述的警示性説明
Hippo Holdings Inc.（“Hippo”、“公司”、“我們” 和 “我們的”）的10-Q表季度報告包含前瞻性陳述，因此不是歷史事實。這包括但不限於有關財務狀況、業務戰略以及未來運營管理計劃和目標的陳述。這些陳述構成預測、預測和前瞻性陳述，不能保證業績。此類陳述可以通過以下事實來識別：它們與歷史或當前事實不完全相關。在本表10-Q季度報告中使用諸如 “預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“可能”、“潛力”、“預測”、“項目”、“應該”、“努力”、“將” 等詞語以及類似的表述可以識別前瞻性陳述，但缺乏這些詞語並不意味着陳述不是前瞻性的。例如，本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述可能包括有關以下內容的陳述：
•我們未來的經營業績和財務狀況以及我們實現盈利的能力；
•我們發展業務的能力，如果發生這種增長，我們有效管理這種增長的能力；
•客户滿意度以及我們吸引、留住和擴大客户羣的能力；
•我們維護和提高品牌和聲譽的能力；
•我們的業務戰略，包括我們的多元化分銷戰略以及我們向新市場和新產品擴張的計劃；
•季節性趨勢對我們經營業績的影響；
•我們對業務賬簿的期望，包括我們交叉銷售和從每位客户那裏獲得更大價值的能力；
•我們在行業中有效競爭的能力；
•我們維持再保險合同的能力以及我們在轉移保險風險方面的近期和長期戰略和預期；
•我們利用專有技術的能力；
•我們準確承保風險和收取盈利率的能力；
•我們利用我們的數據、技術和地域多樣性來幫助管理風險的能力；
•我們保護知識產權的能力；
•我們擴大產品範圍或改善現有產品的能力；
•我們吸引和留住人員的能力，包括我們的高級職員和關鍵員工；
•盜用我們的數據和網絡安全泄露造成的潛在危害；
•互聯網搜索引擎方法的變化造成的潛在危害；
•我們在資產負債表上對現金的預期用途、我們未來的資本需求以及我們籌集額外資金的能力；
•我們的經營業績和經營指標的波動；
•我們接收、處理、存儲、使用和共享數據的能力，以及遵守與數據隱私和數據安全相關的法律法規的能力；
•我們有能力遵守目前適用於或將適用於我們在美國和國際上的業務的法律和法規；
•我們無法預測 COVID-19 對我們的業務，特別是對全球經濟的持久影響；
•我們的公共證券的流動性和交易；以及
•本10-Q季度報告中標題為 “風險因素” 的部分中詳述的其他因素。
這些前瞻性陳述基於截至本10-Q表季度報告發布之日可獲得的信息，以及當前的預期、預測和假設，涉及許多判斷、風險和不確定性。因此，不應依賴前瞻性陳述來代表我們迄今為止的觀點
任何後續日期，除非適用的證券法另有要求，否則我們沒有義務更新前瞻性陳述以反映其發表之日後的事件或情況，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因造成的。由於許多已知和未知的風險和不確定性，我們的實際業績或業績可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績或表現存在重大差異。您不應過分依賴這些前瞻性陳述。
第一部分-財務信息
項目 1：財務報表
河馬控股公司
簡明合併資產負債表
（以百萬計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| （未經審計） | | |
| 資產 | | | |
| 投資： | | | |
固定到期日可供出售，按公允價值計算（攤銷成本：美元）166.0 百萬和美元164.6 分別為百萬） | $ | 162.7 | | | $ | 161.7 | |
按公允價值計算的短期投資（攤銷成本：$124.7 百萬和美元187.1 分別為百萬） | 124.7 | | | 187.1 | |
| 投資總額 | 287.4 | | | 348.8 | |
| 現金和現金等價物 | 2234 | | | 142.1 | |
| 受限制的現金 | 39.9 | | | 53.0 | |
減去美元備抵後的應收賬款0.5 百萬和美元0.5 分別為百萬 | 153.8 | | | 145.2 | |
| 再保險可追回已付和未付損失以及 LAE | 290.1 | | | 281.3 | |
| 預付再保險費 | 275.3 | | | 335.6 | |
| 割讓應收佣金 | 82.2 | | | 73.8 | |
| 資本化的內部使用軟件 | 48.9 | | | 48.4 | |
| 無形資產 | 26.2 | | | 27.3 | |
| 其他資產 | 69.1 | | | 69.2 | |
| 總資產 | $ | 1,496.3 | | | $ | 1,524.7 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 負債： | | | |
| 損失和損失調整費用儲備金 | $ | 336.6 | | | $ | 322.5 | |
| 未賺取的保費 | 407.3 | | | 419.2 | |
| 應付再保險費 | 263.2 | | | 260.1 | |
| 佣金規定 | 29.0 | | | 24.7 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 應計費用和其他負債 | 105.4 | | | 113.5 | |
| 負債總額 | 1,141.5 | | | 1,140.0 | |
承付款和或有開支（注12） | | | |
| | | |
| | | |
| 股東權益： | | | |
普通股，$0.0001 每股面值； 80,000,000 和 80,000,000 分別截至2024年3月31日和2023年12月31日授權的股份； 24,409,724 和 24,148,308 分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的已發行和流通股份 | — | | | — | |
| 額外的實收資本 | 1,624.7 | | | 1,615.2 | |
| 累計其他綜合虧損 | (3.4) | | | (2.9) | |
| 累計赤字 | (1,270.1) | | | (1,234.4) | |
| Hippo 股東權益總額 | 351.2 | | | 377.9 | |
| 非控股權益 | 3.6 | | | 6.8 | |
| 股東權益總額 | 354.8 | | | 384.7 | |
| 負債和股東權益總額 | $ | 1,496.3 | | | $ | 1,524.7 | |
河馬控股公司
簡明合併運營報表和綜合虧損報表
（以百萬計，股票和每股數據除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
| | | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | |
| 收入： | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | | | | $ | 60.5 | | | $ | 13.8 | |
| 佣金收入，淨額 | | | | 15.9 | | | 17.4 | |
| 服務和費用收入 | | | | 2.8 | | | 3.2 | |
| 淨投資收益 | | | | 5.9 | | | 5.4 | |
| 總收入 | | | | 85.1 | | | 39.8 | |
| 費用： | | | | | | |
| 損失和損失調整費用 | | | | 52.6 | | | 37.7 | |
| 與保險相關的費用 | | | | 20.8 | | | 15.8 | |
| 技術和開發 | | | | 8.3 | | | 11.6 | |
| 銷售和營銷 | | | | 14.4 | | | 22.4 | |
| 一般和行政 | | | | 18.3 | | | 19.8 | |
| 減值和重組費用 | | | | 3.6 | | | — | |
其他費用，淨額 | | | | — | | | 0.3 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 支出總額 | | | | 118.0 | | | 107.6 | |
| 所得税前虧損 | | | | (32.9) | | | (67.8) | |
所得税支出 | | | | 0.2 | | | 0.3 | |
| 淨虧損 | | | | (33.1) | | | (68.1) | |
| 歸屬於非控股權益的淨收益，扣除税款 | | | | 2.6 | | | 1.7 | |
| 歸因於 Hippo 的淨虧損 | | | | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | |
| 其他綜合收益（虧損）： | | | | | | |
扣除税款的淨投資未實現收益（虧損）的變動 | | | | (0.5) | | | 1.7 | |
| 歸因於 Hippo 的綜合虧損 | | | | $ | (36.2) | | | $ | (68.1) | |
| | | | | | |
| 每股數據： | | | | | | |
| 歸屬於Hippo的淨虧損——基本虧損和攤薄後 | | | | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | |
| 用於計算歸屬於Hippo的每股淨虧損的加權平均股票——基本和攤薄後 | | | | 24,225,650 | | | 23,198,491 | |
| 歸屬於Hippo的每股淨虧損——基本虧損和攤薄後 | | | | $ | (1.47) | | | $ | (3.01) | |
河馬控股公司
股東權益簡明合併報表
（以百萬計，股票數據除外）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計其他綜合收益（虧損） | 累計赤字 | Hippo 股東權益總額 | 非控股權益 | 股東權益總額 |
| 股票 | 金額 |
| | | | | | | | |
| 2024 年 1 月 1 日的餘額 | 24,148,308 | | $ | — | | $ | 1,615.2 | | $ | (2.9) | | $ | (1,234.4) | | $ | 377.9 | | $ | 6.8 | | $ | 384.7 | |
| 淨虧損 | — | | — | | — | | — | | (35.7) | | (35.7) | | 2.6 | | (33.1) | |
| 其他綜合損失 | — | | — | | — | | (0.5) | | — | | (0.5) | | — | | (0.5) | |
| 根據股票計劃發行普通股和臨時可發行的股票 | 261,416 | | — | | 1.2 | | — | | — | | 1.2 | | — | | 1.2 | |
| 與淨股份結算相關的扣留股份 | — | | — | | (1.2) | | — | | — | | (1.2) | | — | | (1.2) | |
| 股票薪酬支出 | — | | — | | 9.5 | | — | | — | | 9.5 | | — | | 9.5 | |
其他 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (5.8) | | (5.8) | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | 24,409,724 | | $ | — | | $ | 1,624.7 | | $ | (3.4) | | $ | (1,270.1) | | $ | 351.2 | | $ | 3.6 | | $ | 354.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計其他綜合收益（虧損） | 累計赤字 | Hippo 股東權益總額 | 非控股權益 | 股東權益總額 |
| 股票 | 金額 |
| | | | | | | | |
| 2023 年 1 月 1 日的餘額 | 23,201,434 | | $ | — | | $ | 1,558.0 | | $ | (7.0) | | $ | (961.1) | | $ | 589.9 | | $ | 3.6 | | $ | 593.5 | |
| 淨虧損 | — | | — | | — | | — | | (69.8) | | (69.8) | | 1.7 | | (68.1) | |
| 其他綜合收入 | — | | — | | — | | 1.7 | | — | | 1.7 | | — | | 1.7 | |
| 根據股票計劃發行普通股和臨時可發行的股票 | 134,824 | | — | | 0.4 | | — | | — | | 0.4 | | — | | 0.4 | |
| 回購普通股 | (15,472) | | — | | (0.2) | | — | | — | | (0.2) | | — | | (0.2) | |
| 與淨股份結算相關的扣留股份 | — | | — | | (0.9) | | — | | — | | (0.9) | | — | | (0.9) | |
| 股票薪酬支出 | — | | — | | 17.4 | | — | | — | | 17.4 | | — | | 17.4 | |
| 其他 | — | | — | | — | | — | | (0.2) | | (0.2) | | (0.6) | | (0.8) | |
| 截至2023年3月31日的餘額 | 23,320,786 | | $ | — | | $ | 1,574.7 | | $ | (5.3) | | $ | (1,031.1) | | $ | 538.3 | | $ | 4.7 | | $ | 543.0 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
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河馬控股公司
簡明合併現金流量表
（以百萬計）
（未經審計）
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 |
| 2024 | | 2023 |
| 來自經營活動的現金流： | | | |
| 淨虧損 | $ | (33.1) | | | $ | (68.1) | |
| 為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整： | | | |
| 折舊和攤銷 | 5.6 | | | 4.3 | |
| 股票薪酬支出 | 8.4 | | | 16.1 | |
公允價值調整 | 1.5 | | | 1.0 | |
| | | |
| 減值費用 | 3.3 | | | — | |
| 其他非現金物品 | (2.4) | | | (1.8) | |
| 資產和負債的變化： | | | |
| 應收賬款，淨額 | (8.7) | | | (26.4) | |
| 再保險可追回已付和未付損失以及 LAE | (8.8) | | | (14.6) | |
| 割讓應收佣金 | (8.4) | | | (14.1) | |
| 預付再保險費 | 60.3 | | | (16.9) | |
| 其他資產 | (3.3) | | | (2.1) | |
| 佣金規定 | 4.3 | | | 3.7 | |
| 應計費用和其他負債 | (6.1) | | | 5.0 | |
| 虧損調整費用儲備金 | 14.1 | | | 11.4 | |
| 未賺取的保費 | (12.0) | | | 24.4 | |
| 應付再保險費 | 3.0 | | | 42.4 | |
由（用於）經營活動提供的淨現金 | 17.7 | | | (35.7) | |
| 來自投資活動的現金流： | | | |
| 資本化內部使用軟件成本 | (3.3) | | | (3.9) | |
| 購買財產和設備 | (0.1) | | | — | |
購買固定到期日債券 | (17.3) | | | (21.9) | |
固定到期日的到期日 | 14.4 | | | 2.3 | |
固定到期日債券的銷售 | 0.6 | | | 0.8 | |
購買短期投資 | (37.6) | | | (89.3) | |
短期投資的到期日 | 101.8 | | | 119.8 | |
短期投資的銷售 | — | | | 7.0 | |
| 其他 | — | | | (1.0) | |
投資活動提供的淨現金 | 58.5 | | | 13.8 | |
| 來自融資活動的現金流： | | | |
| 與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款 | (1.1) | | | (0.9) | |
發行普通股的收益 | 1.0 | | | 0.2 | |
| 根據計劃回購股票 | — | | | (0.2) | |
| 或有對價的支付 | (0.3) | | | (0.4) | |
| | | |
對非控股權益和其他權益的分配 | (7.6) | | | (0.6) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (8.0) | | | (1.9) | |
| | | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少） | 68.2 | | | (23.8) | |
| 期初的現金、現金等價物和限制性現金 | 195.1 | | | 244.5 | |
| 期末的現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 263.3 | | | $ | 220.7 | |
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1。業務描述和重要會計政策摘要
業務描述
Hippo Holdings Inc.，以下簡稱 “Hippo” 或 “公司”，是一家在特拉華州註冊的保險控股公司。Hippo 的子公司為個人和企業客户提供財產和意外傷害保險產品。該公司的總部位於加利福尼亞州的帕洛阿爾託。
列報和合並的基礎
公司的中期簡明合併財務報表和附註是根據美利堅合眾國公認的會計原則（“GAAP”）編制的，其中包括公司的合併子公司。所有公司間往來交易和餘額均已在合併中清除。相應地省略了通常包含在根據公認會計原則編制的簡明合併財務報表中的某些信息和披露。
中期財務信息未經審計，但反映了所有正常的經常性調整，管理層認為，這些調整是公平呈現此處所述信息所必需的。中期簡明合併財務報表應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。中期業績不一定代表全年的業績。
估算值的使用
按照公認會計原則編制公司簡明合併財務報表要求管理層做出估計，這些估算會影響報告的資產和負債金額、簡明合併財務報表發佈之日的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。受此類估計和假設影響的重要項目包括但不限於虧損調整費用（“LAE”）儲備金、佣金下滑和取消準備金、已付和未付損失可追回的再保險和LAE、投資的公允價值、股票獎勵、認股權證負債、或有對價負債、收購的無形資產、遞延所得税資產和不確定的税收狀況以及收入確認。公司持續評估這些估計。這些估計是根據經驗和公司認為在這種情況下合理的其他假設得出的。實際結果可能與這些估計值有很大差異。
最近的會計公告
尚未通過的會計聲明
2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學第2023-07號《改進應申報細分市場披露》。亞利桑那州立大學包括要求實體披露首席運營決策者（CODM）的頭銜，並在中期和年度基礎上披露每個細分市場報告的利潤的重大分部支出和其他細分市場的構成。該標準還允許披露其他細分市場利潤衡量標準。該ASU對上市公司有效，其年度期限從2023年12月15日開始，過渡期在2024年12月15日之後開始的年度期限內，允許提前採用。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學對其披露的影響。
2023年12月，財務會計準則委員會發布了ASU第2023-09號《改進所得税披露》，其中要求提供有關申報實體有效税率對賬的分類信息以及有關已繳所得税的信息。該標準旨在通過提供更詳細的所得税披露來使投資者受益，這將有助於做出資本配置決策。該ASU對上市公司有效，年度期限從2024年12月15日之後開始，允許提前採用。該公司目前正在評估亞利桑那州立大學對其披露的影響。
2。投資
固定到期證券和短期投資的攤銷成本和公允價值如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 |
| 可供出售的固定到期日債券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 15.1 | | | $ | — | | | $ | (0.1) | | | $ | 15.0 | |
| 州和其他領土 | 8.6 | | | — | | | (0.4) | | | 8.2 | |
| 公司證券 | 97.6 | | | 0.7 | | | (1.4) | | | 96.9 | |
| 外國證券 | 0.9 | | | — | | | — | | | 0.9 | |
| 住宅抵押貸款支持證券 | 20.2 | | | 0.1 | | | (1.5) | | | 18.8 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | 7.7 | | | — | | | (0.5) | | | 7.2 | |
| 資產支持證券 | 15.9 | | | — | | | (0.2) | | | 15.7 | |
| 可供出售的固定到期日總額 | 166.0 | | | 0.8 | | | (4.1) | | | 162.7 | |
| 短期投資： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | 85.7 | | | — | | | — | | | 85.7 | |
| 商業票據 | 19.9 | | | — | | | — | | | 19.9 | |
| 公司證券 | 19.1 | | | — | | | — | | | 19.1 | |
| 短期投資總額 | 124.7 | | | — | | | — | | | 124.7 | |
| 總計 | $ | 290.7 | | | $ | 0.8 | | | $ | (4.1) | | | $ | 287.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 攤銷成本 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 |
| 可供出售的固定到期日債券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 18.6 | | | $ | — | | | $ | (0.2) | | | $ | 18.4 | |
| 州和其他領土 | 9.3 | | | — | | | (0.4) | | | 8.9 | |
| | | | | | | |
| 公司證券 | 91.3 | | | 1.1 | | | (1.3) | | | 91.1 | |
| 外國證券 | 0.9 | | | — | | | — | | | 0.9 | |
| 住宅抵押貸款支持證券 | 20.7 | | | 0.1 | | | (1.3) | | | 19.5 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | 7.7 | | | — | | | (0.6) | | | 7.1 | |
| 資產支持證券 | 16.1 | | | — | | | (0.3) | | | 15.8 | |
| | | | | | | |
| 可供出售的固定到期日總額 | 164.6 | | | 1.2 | | | (4.1) | | | 161.7 | |
| 短期投資： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | 137.7 | | | — | | | — | | | 137.7 | |
| 商業票據 | 34.5 | | | — | | | — | | | 34.5 | |
| 公司證券 | 14.9 | | | — | | | — | | | 14.9 | |
| 短期投資總額 | 187.1 | | | — | | | — | | | 187.1 | |
| 總計 | $ | 351.7 | | | $ | 1.2 | | | $ | (4.1) | | | $ | 348.8 | |
下表列出了公司投資於可供出售債務證券和短期投資的未實現虧損總額和相關公允價值，按截至2024年3月31日和2023年12月31日處於持續未實現虧損狀況的時間長度分組（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 少於 12 個月 | | 12 個月或更長時間 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
| 可供出售的固定到期日債券： | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 4.7 | | | $ | — | | | $ | 3.9 | | | $ | (0.1) | | | $ | 8.6 | | | $ | (0.1) | |
| 州和其他領土 | — | | | — | | | 8.0 | | | (0.4) | | | 8.0 | | | (0.4) | |
| | | | | | | | | | | |
| 公司證券 | 26.1 | | | (0.2) | | | 40.2 | | | (1.2) | | | 66.3 | | | (1.4) | |
| 外國證券 | — | | | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | |
| 住宅抵押貸款支持證券 | 4.9 | | | (0.1) | | | 11.1 | | | (1.4) | | | 16.0 | | | (1.5) | |
| 商業抵押貸款支持證券 | 0.4 | | | (0.1) | | | 5.9 | | | (0.4) | | | 6.3 | | | (0.5) | |
| 資產支持證券 | 4.2 | | | — | | | 7.0 | | | (0.2) | | | 11.2 | | | (0.2) | |
| 短期投資： | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | 85.7 | | | — | | | — | | | — | | | 85.7 | | | — | |
| 商業票據 | 19.9 | | | — | | | — | | | — | | | 19.9 | | | — | |
| 公司證券 | 19.1 | | | — | | | — | | | — | | | 19.1 | | | — | |
| 總計 | $ | 165.0 | | | $ | (0.4) | | | $ | 77.0 | | | $ | (3.7) | | | $ | 242.0 | | | $ | (4.1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 少於 12 個月 | | 12 個月或更長時間 | | 總計 |
| 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 | | 公允價值 | | 未實現虧損總額 |
| 可供出售的固定到期日債券： | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | $ | 4.3 | | | $ | — | | | $ | 10.5 | | | $ | (0.2) | | | $ | 14.8 | | | $ | (0.2) | |
| 州和其他領土 | 1.5 | | | — | | | 7.4 | | | (0.4) | | | 8.9 | | | (0.4) | |
| | | | | | | | | | | |
| 公司證券 | 5.7 | | | — | | | 37.4 | | | (1.3) | | | 43.1 | | | (1.3) | |
| 外國證券 | — | | | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | | | — | |
| 住宅抵押貸款支持證券 | — | | | — | | | 11.6 | | | (1.3) | | | 11.6 | | | (1.3) | |
| 商業抵押貸款支持證券 | 0.4 | | | — | | | 5.8 | | | (0.6) | | | 6.2 | | | (0.6) | |
| 資產支持證券 | 1.6 | | | — | | | 8.2 | | | (0.3) | | | 9.8 | | | (0.3) | |
| 短期投資： | | | | | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | 137.7 | | | — | | | — | | | — | | | 137.7 | | | — | |
| 商業票據 | 34.5 | | | — | | | — | | | — | | | 34.5 | | | — | |
公司證券 | 14.9 | | | — | | | — | | | — | | | 14.9 | | | — | |
| 總計 | $ | 200.6 | | | $ | — | | | $ | 81.8 | | | $ | (4.1) | | | $ | 282.4 | | | $ | (4.1) | |
公司已確定，截至2024年3月31日和2023年12月31日的未實現虧損是由利率環境造成的，而不是發行人信譽惡化造成的。因此，沒有必要為信貸損失提供備抵金，因為在攤銷成本基礎恢復之前或到期之前，公司很可能無需出售投資。截至2024年3月31日，該公司的固定期限投資組合均未被評級或評級低於投資等級。
按合同到期日分列的固定到期證券的攤銷成本和公允價值如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 攤銷成本 | | 公允價值 |
| 由於成熟： | | | |
| 一年或更短 | $ | 19.4 | | | $ | 19.1 | |
| 一年到五年後 | 82.5 | | | 81.1 | |
| 五年後 | 13.3 | | | 13.3 | |
| 十年後 | 7.0 | | | 7.5 | |
| 住宅抵押貸款支持證券 | 20.2 | | | 18.8 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | 7.7 | | | 7.2 | |
| 資產支持證券 | 15.9 | | | 15.7 | |
| | | |
| 可供出售的固定到期日總額 | $ | 166.0 | | | $ | 162.7 | |
預期到期日可能與合同到期日不同，因為發行人可能有權要求或預付債務，有或沒有看漲期或預付罰款。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，固定到期證券的已實現淨收益和虧損分別微不足道。
公司的淨投資收入包括以下內容（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 現金和現金等價物的利息 | $ | 2.2 | | | $ | 1.2 | | | | | | |
| 固定到期日收入 | 1.8 | | | 1.4 | | | | | | |
| 短期投資收益 | 2.0 | | | 3.0 | | | | | | |
| 總投資收益 | 6.0 | | | 5.6 | | | | | | |
| 投資費用 | (0.1) | | | (0.2) | | | | | | |
| 淨投資收益 | $ | 5.9 | | | $ | 5.4 | | | | | | |
根據某些監管要求，為了保單持有人的利益，公司必須在各州保險部門存放資產。這些特別存款包含在簡明合併資產負債表上的現金和現金等價物、固定到期日或短期投資中。存放在州監管機構的證券的賬面價值總計 $13.7 百萬和美元12.9 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。
3.現金、現金等價物和限制性現金
下表列出了現金、現金等價物和限制性現金（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| 現金和現金等價物： | | | |
| 現金 | $ | 120.2 | | | $ | 54.3 | |
| 貨幣市場基金 | 103.2 | | | 77.8 | |
| 商業票據 | — | | | 10.0 | |
| 美國政府和機構 | — | | | — | |
| 現金和現金等價物總額 | $ | 2234 | | | $ | 142.1 | |
| | | |
| 限制性現金： | | | |
| 信託資產 | 29.8 | | | 32.5 | |
| 信用證和存款現金 | 10.1 | | | 20.5 | |
| 限制性現金總額 | 39.9 | | | 53.0 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 263.3 | | | $ | 195.1 | |
4。公允價值計量
在確定資產和負債的公允價值衡量標準時，公司會考慮公司進行交易的主要或最有利的市場，以及市場參與者在對資產或負債進行定價時將使用的基於市場的風險衡量標準或假設，例如估值技術固有的風險、轉讓限制和信用風險。公允價值是通過應用以下層次結構來估算的，該層次結構將用於衡量公允價值的輸入優先級分為三個級別，並將層次結構內的分類建立在可用且對公允價值衡量具有重要意義的最低投入水平的基礎上：
•級別 1 — 在計量之日可公開獲得的相同資產或負債在活躍市場中的報價。
•2級——除活躍市場中相同資產和負債的報價、不活躍市場中相同或相似資產或負債的報價，或基本上資產或負債的整個期限內可觀察到或可以被可觀察到的市場數據證實的其他輸入以外的可觀察輸入。
•級別3-通常不可觀察的輸入，通常反映管理層對市場參與者在資產或負債定價時使用的假設的估計。
下表彙總了公司定期按公允價值計量的金融資產和負債的公允價值層次結構（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2024 年 3 月 31 日 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
| 金融資產： | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 263.3 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 263.3 | |
| 可供出售的固定到期日債券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | 15.0 | | | — | | | — | | | 15.0 | |
| 州和其他領土 | — | | | 8.2 | | | — | | | 8.2 | |
| 公司證券 | — | | | 96.9 | | | — | | | 96.9 | |
| 外國證券 | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | |
| 住宅抵押貸款支持證券 | — | | | 18.8 | | | — | | | 18.8 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | — | | | 7.2 | | | — | | | 7.2 | |
| 資產支持證券 | — | | | 15.7 | | | — | | | 15.7 | |
| 可供出售的固定到期日總額 | 15.0 | | | 147.7 | | | — | | | 162.7 | |
| 短期投資 | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | 85.7 | | | — | | | — | | | 85.7 | |
| 商業票據 | — | | | 19.9 | | | — | | | 19.9 | |
| 公司證券 | — | | | 19.1 | | | — | | | 19.1 | |
| 短期投資總額 | 85.7 | | | 39.0 | | | — | | | 124.7 | |
| 金融資產總額 | $ | 364.0 | | | $ | 186.7 | | | $ | — | | | $ | 550.7 | |
| | | | | | | |
| 金融負債： | | | | | | | |
| 或有對價負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 14.2 | | | $ | 14.2 | |
| 公開認股權證 | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
| 私募認股權證 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| 金融負債總額 | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 14.2 | | | $ | 14.4 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 總計 |
| 金融資產： | | | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 195.1 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 195.1 | |
| 可供出售的固定到期日債券： | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | 18.4 | | | — | | | — | | | 18.4 | |
| 州和其他領土 | — | | | 8.9 | | | — | | | 8.9 | |
| 公司證券 | — | | | 91.1 | | | — | | | 91.1 | |
| 外國證券 | — | | | 0.9 | | | — | | | 0.9 | |
| 住宅抵押貸款支持證券 | — | | | 19.5 | | | — | | | 19.5 | |
| 商業抵押貸款支持證券 | — | | | 7.1 | | | — | | | 7.1 | |
| 資產支持證券 | — | | | 15.8 | | | — | | | 15.8 | |
| 可供出售的固定到期日總額 | 18.4 | | | 143.3 | | | — | | | 161.7 | |
| 短期投資 | | | | | | | |
| 美國政府和機構 | 137.7 | | | — | | | — | | | 137.7 | |
| 商業票據 | — | | | 34.5 | | | — | | | 34.5 | |
| 公司證券 | — | | | 14.9 | | | — | | | 14.9 | |
| 短期投資總額 | 137.7 | | | 49.4 | | | — | | | 187.1 | |
| 金融資產總額 | $ | 351.2 | | | $ | 192.7 | | | $ | — | | | $ | 543.9 | |
| | | | | | | |
| 金融負債： | | | | | | | |
| 或有對價負債 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 13.6 | | | $ | 13.6 | |
| 公開認股權證 | 0.1 | | | — | | | — | | | 0.1 | |
| 私募認股權證 | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
| 金融負債總額 | $ | 0.1 | | | $ | 0.1 | | | $ | 13.6 | | | $ | 13.8 | |
公司的政策是在每個報告期結束時確認向公允價值層次結構層級轉入和轉出公允價值等級的轉賬。在截至2024年3月31日的三個月中，公允價值層次結構的級別之間沒有轉移。
偶然考慮
與公司2019年收購北美Advantage Insurance Services, LLC相關的或有對價將在每個報告期結束時根據對收入和客户續訂的估計，使用未來付款的現值重新估值為公允價值。北美Advantage Insurance Services, LLC的最終母公司是該公司的關聯方Lennar Corporation。對最大潛在或有對價沒有限制，因為對價是基於獲得的客户保留率的。 下表顯示了使用第三級投入估值的或有對價負債的變化（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 |
| 截至1月1日的餘額 | $ | 13.6 | | | $ | 11.9 | |
| 或有對價的支付 | (1.0) | | | (0.7) | |
| 公允價值的變化 | 1.6 | | | 0.8 | |
| 截至3月31日的餘額 | $ | 14.2 | | | $ | 12.0 | |
5。無形資產
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年 3 月 31 日 | | 2023年12月31日 |
| 加權-剩餘平均使用壽命（以年為單位） | 總賬面金額 | 累計攤銷 | 淨賬面金額 | | 總賬面金額 | 累計攤銷 | 淨賬面金額 |
| | （單位：百萬） | | （單位：百萬） |
| 代理和承運人關係 | 4.7 | $ | 13.5 | | $ | (5.5) | | $ | 8.0 | | | $ | 13.5 | | $ | (5.1) | | $ | 8.4 | |
| 州許可證和域名 | 無限期 | 10.5 | | — | | 10.5 | | | 10.5 | | — | | 10.5 | |
| 客户關係 | 4.8 | 18.5 | | (11.6) | | 6.9 | | | 18.5 | | (10.9) | | 7.6 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 其他 | 5.5 | 1.7 | | (0.9) | | 0.8 | | | 1.7 | | (0.9) | | 0.8 | |
| 無形資產總額，淨額 | | $ | 44.2 | | $ | (18.0) | | $ | 26.2 | | | $ | 44.2 | | $ | (16.9) | | $ | 27.3 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與無形資產相關的攤銷費用為美元1.2 百萬和美元1.1 分別為百萬。攤銷費用包含在客户關係、代理和承運人關係的銷售和營銷費用中，以及簡明合併運營和綜合虧損報表中的其他費用。
6。資本化內部使用軟件
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| （單位：百萬） |
| 資本化的內部使用軟件 | $ | 83.5 | | | $ | 79.1 | |
| 減去：累計攤銷 | (34.6) | | | (30.7) | |
| 總資本化內部使用軟件 | $ | 48.9 | | | $ | 48.4 | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，與資本化內部使用軟件相關的攤銷費用為美元3.9 百萬和美元2.9 分別為百萬。攤銷費用包含在簡明合併運營報表和綜合虧損報表中的保險相關費用中。
7。其他資產
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| （單位：百萬） |
| | | |
| 財產和設備 | $ | 34.5 | | | $ | 34.9 | |
| 預付費用 | 13.5 | | | 11.3 | |
| 應收索賠 | 1.3 | | | 5.6 | |
| 租賃使用權資產 | 6.5 | | | 10.6 | |
遞延保單購置成本 | 5.0 | | | — | |
| 其他 | 8.3 | | | 6.8 | |
| 其他資產總額 | $ | 69.1 | | | $ | 69.2 | |
8。應計費用和其他負債
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日
2024 | | 十二月三十一日
2023 |
| （單位：百萬） |
| | | |
| 未付的索賠款項 | $ | 25.3 | | | $ | 26.3 | |
| 租賃責任 | 13.4 | | | 14.8 | |
| 來自客户的預付款 | 10.5 | | | 9.8 | |
| 遞延收入 | 0.2 | | | 3.8 | |
| 與員工相關的應計費用 | 8.9 | | | 7.3 | |
| 保費退款責任 | 11.8 | | | 12.2 | |
| 信託責任 | 4.1 | | | 6.0 | |
| 或有對價負債 | 14.2 | | | 13.6 | |
| | | |
| 其他 | 17.0 | | | 19.7 | |
| 應計費用和其他負債總額 | $ | 105.4 | | | $ | 113.5 | |
9。虧損調整費用儲備金
截至3月31日的三個月，扣除再保險後的虧損和損失調整費用（“LAE”）的期初和期末準備金餘額的對賬彙總如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 |
| 截至本期初的損失準備金和LAE未付損失的再保險應收款總額和LAE | $ | 322.5 | | | $ | 293.8 | |
| 減去：未付損失和LAE的再保險應收賬款 | (221.4) | | | (228.8) | |
| 損失準備金和LAE，扣除期初的再保險應收賬款 | 101.1 | | | 65.0 | |
| 加：扣除再保險後的已發生損失和LAE，涉及： | | | |
| 本年度 | 52.6 | | | 37.8 | |
| 前幾年 | — | | | (0.1) | |
| 支出總額 | 52.6 | | | 37.7 | |
| 扣除：扣除再保險後的損失和LAE付款，與以下內容有關： | | | |
| 本年度 | 20.3 | | | 6.5 | |
| 前幾年 | 22.2 | | | 14.8 | |
| 支付總額 | 42.5 | | | 21.3 | |
| | | |
| 損失準備金和LAE，扣除期末的再保險應收賬款 | 111.2 | | | 81.4 | |
| 添加：未付損失的再保險應收款和期末的LAE | 225.4 | | | 223.8 | |
| 截至期末，損失準備金和LAE未付損失的再保險應收款總額和LAE | $ | 336.6 | | | $ | 305.2 | |
當實際損失與公司先前制定的估算值不同時，就會發生虧損發展，後者是通過公司的虧損和LAE儲備金估算程序確定的。
在截至2024年3月31日的三個月中，淨虧損和LAE的發展幅度微乎其微，淨利潤增長為美元0.1 截至2023年3月31日的三個月，為百萬美元。
截至2023年3月31日的三個月，前一時期的有利發展勢頭為美元0.1 百萬美元主要是由2022年事故年度推動的，因此淨釋放量為美元0.2百萬美元來自災難儲備，但被美元的不利發展所抵消0.1百萬美元來自自然減員儲備。這些變化主要是持續分析索賠出現模式和損失趨勢的結果。
10。再保險
公司購買再保險以幫助管理財產和意外傷害保險風險，包括人員流失和災難性風險。該公司的保險公司子公司已經簽訂了比例和非比例再保險協議。公司還承擔來自非關聯保險公司的風險。
比例再保險協議 — Hippo 房屋保險計劃
2024年，公司開始從比例再保險過渡到更傳統的超額虧損（XOL）再保險結構，保留了幾乎所有的流失風險和相關保費，併購買了XOL再保險以防範重大災難性天氣事件。
對於公司針對生效日期為2024年的保單的主要房主再保險計劃，公司選擇不購買比例再保險，並保留更多的風險敞口和相關保費。
對於通過公司構建商渠道生產的生效日期為2024年的保單的業務，公司從中購買了比例再保險 一 第三方再保險公司，預計將保留大約
85在購買災難性保障之前，保費和相關風險的百分比。所有再保險債務都有適當的抵押擔保。再保險合同受或有佣金調整和有限虧損參與特徵的影響，這使公司的利益與再保險公司的利益保持一致。
在公司的主要房主再保險協議中，對於生效日期為2023年的保單，公司從不同的羣體中獲得了比例再保險 六 第三方再保險公司。所有再保險公司要麼被AM Best評為 “A-” 極好或更好，要麼再保險有適當的抵押擔保。2023 年，公司保留了大約 40在購買災難保險之前，通過其保險公司子公司或其專屬再保險公司RH Solutions Insurance（開曼）有限公司（“RHS”）獲得的保費的百分比。
自 2024 年 1 月 1 日起，公司選擇切斷 25再保險公司參與2023年比例再保險協議的百分比，並保留剩餘風險敞口和相關保費。
對於通過公司構建商渠道生產的生效日期為2023年的保單的業務，公司從中購買了比例再保險 三 第三方再保險公司。AM Best將所有再保險公司評為 “A-” 優秀或更高，或者再保險有適當的抵押擔保。2023 年，公司保留了大約 58在購買災難保險之前，通過公司保險公司子公司或RHS產生的保費的百分比。
對於公司針對2022年生效的保單的主要房主再保險協議，公司從多元化羣體那裏獲得了比例再保險 十一 AM Best 評級為 “A-” 極好或更高的第三方再保險公司。總共大約 10保費的百分比是通過公司的保險公司子公司保留的，包括公司的專屬再保險公司RHS。
該公司還尋求通過購買下述非比例再保險來進一步降低風險保留率。
非比例再保險 — Hippo 房屋保險計劃
公司購買不成比例的超額損失災難保險（“XOL”）再保險，其中包括傳統的再保險保障、國家補貼的再保險保障、災難債券和行業損失擔保產品。通過公司的保險公司子公司，公司面臨自然災害事件的風險，這些事件可能由公司或其他管理總代理人（“MGA”）承保的保單所產生的風險而發生。該公司還通過其專屬再保險公司面臨這種風險，後者承擔由公司MGA業務承保的部分風險。
2023年5月，公司通過與獲得特殊用途保險公司牌照的獨立百慕大公司Mountain Re Ltd.（“Mountain Re”）簽訂的每次事件XOL再保險協議，獲得了新的災難保障。根據再保險合同指南，再保險協議符合記作再保險的要求。關於再保險協議，Mountain Re根據再保險協議提供的承保金額向投資者發行了票據（通常稱為 “災難債券”）。再保險協議為公司提供截至2026年6月的承保，根據該協議，Mountain Re向公司提供XOL再保險保險，以補償因各種風險造成的損失，包括命名風暴、地震後火災、嚴重雷暴以及通過Hippo MGA開展業務的冬季風暴。根據再保險協議的條款，公司有義務向Mountain Re支付年度再保險費，以支付再保險費用。根據再保險協議就任何承保事件應付的金額不得超過公司因此類事件而蒙受的實際損失。
該公司的XOL計劃為公司提供保護，使其免受可能影響大量保險單的災難的影響。2023 年，公司購買了 XOL 再保險，因此單次事件造成的損失超過保障購買金額的概率不超過 0.4%。2024年，公司增加了對非比例XOL再保險的購買，將每次發生的XOL限額提高了 11百分比並增加參與再保險公司的數量 14 到 19。根據此次配售以及其他現有災難保護措施，在考慮公司災難和佛羅裏達颶風災難基金（“FHCF”）XOL時，公司的上層風險保護最多為每250年發生1起，見下文 “其他再保險” 部分。再保險保護公司免受除最嚴重的災難性事件以外的所有災難性事件的影響。
其他再保險
Spinnaker Insurance Company（“Spinnaker”）通過其 “保險即服務” 業務為除Hippo以外的MGA撰寫的項目購買再保險。再保險協議是比例協議和XOL的混合體，通常情況下 80% 到 100在每250年回報期內就有1％的風險被割讓。再保險合同受可變佣金調整和虧損參與特徵的影響，包括虧損上限，這可能會增加公司保留的虧損金額，超過公司按比例分攤的比例。根據協議迄今為止的經驗，此類條款將在該期間得到承認。
Spinnaker購買了一項企業災難XOL計劃，該計劃附加在由Hippo和其他MGA撰寫的保護房地產業務的個人程序化再保險計劃之上。該協議採用浮動保留期限，並在基礎計劃的特定再保險的用盡點附加保險。災難債券和FHCF（如下所述）有利於本合同。該計劃為公司提供保護，使其免受災難的影響，這些災難可能會影響公司及其其他MGA承保的大量相關保險單。公司購買該XOL是為了使整個房地產投資組合中單一事件造成的損失超過所購買保護的概率不超過 0.4百分比，或等於250年回報期內1％的回報率。這種再保險保護公司免受除最嚴重的災難性事件以外的所有災難性事件的影響。
Spinnaker每年還通過FHCF向佛羅裏達州州行政委員會購買再保險，以彌補佛羅裏達州已承認的住宅颶風損失。該保險由佛羅裏達州提供和要求，旨在保護由Hippo撰寫的業務以及其他出具準許居住保單的MGA。公司目前購買最高等級的報銷保障（90FHCF提供的強制性保險的百分比）。
在所有再保險計劃中，如果再保險公司違約或破產，公司的全資保險公司不會被免除對保單持有人的主要義務。因此，只要任何再保險公司未能履行其在再保險協議中承擔的義務，就會存在信貸風險。為了減輕這種再保險破產風險，公司評估了再保險公司的財務狀況，在某些情況下，根據再保險協議，公司持有大量抵押品（以預扣資金、合格信託和信用證的形式）作為擔保。 沒有 津貼已記錄在
對於預計無法收回的款項或預計再保險公司未能履行合同規定的義務，截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月。
下表反映了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中影響簡明合併運營報表和再保險綜合虧損的金額（以百萬計）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至3月31日的三個月中， |
| 2024 | | 2023 |
| 書面保費 | | 賺取的保費 | | 發生的損失和延遲損失 | | 書面保費 | | 賺取的保費 | | 發生的損失和延遲損失 |
| 直接 | $ | 188.6 | | | $ | 202.5 | | | $ | 117.3 | | | $ | 185.7 | | | $ | 164.1 | | | $ | 124.6 | |
| 假定 | 6.1 | | | 4.2 | | | 3.8 | | | 3.8 | | | 1.0 | | | 1.7 | |
| 格羅斯 | 194.7 | | | 206.7 | | | 121.1 | | | 189.5 | | | 165.1 | | | 126.3 | |
| 割讓 | (85.9) | | | (146.2) | | | (68.5) | | | (168.2) | | | (151.3) | | | (88.6) | |
| 網 | $ | 108.8 | | | $ | 60.5 | | | $ | 52.6 | | | $ | 21.3 | | | $ | 13.8 | | | $ | 37.7 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日，浮動佣金的準備金為美元27.6百萬和美元23.8簡明合併資產負債表的佣金準備金中分別包含百萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，應收的浮動佣金為美元6.7百萬和美元5.8簡明合併資產負債表中的應收佣金分別包含100萬英鎊。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，損失分攤準備金為美元51.9百萬和美元112.8在簡明的合併資產負債表中，百萬美元分別被記錄為可收回的再保險中的反資產。
11。總承保保費的地域劃分
各州的總承保保費如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | |
| 2024 | | 2023 | | | |
| 金額 | | 佔全球升温潛能的百分比 | | 金額 | | 佔全球升温潛能的百分比 | | | | | | | |
| 州 | | | | | | | | | | | | | | |
| 加利福尼亞 | $ | 40.5 | | | 20.8 | % | | $ | 32.8 | | | 17.3 | % | | | | | | | |
| 德州 | 27.7 | | | 14.2 | % | | 39.6 | | | 20.9 | % | | | | | | | |
| 佛羅裏達 | 25.6 | | | 13.1 | % | | 21.5 | | | 11.3 | % | | | | | | | |
| 格魯吉亞 | 7.3 | | | 3.7 | % | | 9.2 | | | 4.9 | % | | | | | | | |
| 伊利諾伊 | 6.0 | | | 3.1 | % | | 5.1 | | | 2.7 | % | | | | | | | |
| 新澤西 | 4.6 | | | 2.4 | % | | 4.3 | | | 2.3 | % | | | | | | | |
| 俄亥俄 | 4.6 | | | 2.4 | % | | 3.7 | | | 2.0 | % | | | | | | | |
| 科羅拉多州 | 4.1 | | | 2.1 | % | | 5.8 | | | 3.1 | % | | | | | | | |
| 亞利桑那州 | 4.0 | | | 2.1 | % | | 4.5 | | | 2.4 | % | | | | | | | |
| 密蘇裏 | 3.0 | | | 1.5 | % | | 3.6 | | | 1.9 | % | | | | | | | |
| 其他 | 67.3 | | | 34.6 | % | | 59.4 | | | 31.3 | % | | | | | | | |
| 總計 | $ | 194.7 | | | 100 | % | | $ | 189.5 | | | 100 | % | | | | | | | |
12。承付款和或有開支
法律訴訟
公司可能會不時參與訴訟或其他法律訴訟。在涉及保單持有人索賠的訴訟中，公司經常被點名。與索賠有關的法律訴訟在正常業務過程中保留。公司認為自己不是任何可能對公司業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響的未決訴訟或其他法律訴訟的當事方。無論結果如何，由於辯護和和解成本、管理資源的轉移和其他因素，訴訟都可能對公司產生不利影響。
如果可能出現不利結果，並且可以合理估計損失金額或損失範圍，則公司將記錄訴訟責任。如果可能出現不利的結果，並且對損失的合理估計在一定範圍內，則公司將在該範圍內累積最佳估計值。如果該範圍內的任何金額都不比任何其他金額更準確的估計值，則公司將在該範圍內累積最低金額。如果可能出現不利的結果，但無法合理估計損失金額，則公司會披露訴訟的性質，並表示無法估計損失或損失範圍。如果不利的結果是合理的，並且估計的損失是重大的，則公司將披露訴訟可能損失的性質和估計。如果認為不利結果微乎其微，或者估計損失不大，則公司不會披露與訴訟有關的信息。根據目前的預期，此類事項，無論是個人還是總體而言，預計都不會對公司的流動性、經營業績、業務或財務狀況產生重大不利影響
2021年11月19日，埃亞爾·納文在舊金山高等法院提起的民事訴訟中，Hippo和Assaf Wand被點名。納文先生指控 六 就Innovius Capital Canopus I, L.P.（“Innovius”）與納文先生之間簽訂的貸款和看漲期權以及據稱萬德先生在納文擔任Hippo僱員期間向納文先生作出的承諾，指控其違反信託義務、違反合同、不容反言、欺詐、疏忽失實陳述和建設性欺詐。在與納文先生進行交易之前，Innovius是該公司的投資者。納文先生於2024年2月2日提出了第四次修正申訴，他在申訴中指控 19 要求救濟並就某些索賠要求三倍賠償.Hippo已聘請律師為Hippo和Wand先生辯護。
2024年2月16日，Hippo和Wand先生對第四次修正申訴作出答覆，並以欺詐、疏忽失實陳述、欺詐性誘惑和違約為由對納文先生提起交叉申訴。
此外，2024年2月16日，Innovius還提交了經修訂的交叉申訴，將納文先生、希波先生和旺德先生列為交叉被告。Innovius指控Hippo和Wand先生協助和教唆納文先生欺詐Innovius。交叉投訴還包括違約索賠。
Hippo和Wand先生已針對納文先生和因諾維烏斯提出的每項索賠提出了即決判決動議。納文先生已針對Hippo和Wand先生提出的索賠提出了即決判決動議。關於簡易判決動議的聽證會預計將於2024年6月舉行。法院已將審判日期定為2024年9月9日。
目前無法估算與納文先生索賠相關的任何潛在損失。
13。股東權益
普通股
該公司的普通股和認股權證分別在紐約證券交易所（“紐約證券交易所”）上市，股票代碼分別為 “HIPO” 和 “HIPO.WS”。根據其公司註冊證書，公司有權簽發 80百萬股普通股，面值為美元0.0001 每股。每股普通股都有權 一 投票。普通股的持有人也有權獲得股息
只要資金合法可用，且經董事會申報。自成立以來，尚未申報或支付任何股息。
股票期權
下表彙總了計劃下的期權活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償期權 | | 剩餘加權平均值 | | 聚合內在價值
（以百萬計） |
| 股票數量 | | 加權平均行使價 | | 合同期限
（以年為單位） | |
| | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的未繳税款 | 1,589,529 | | $ | 16.13 | | | 6.8 | | $ | 0.2 | |
| 已授予 | — | | — | | | | | |
| 已鍛鍊 | (83,654) | | 12.95 | | | | | |
| 已取消/已過期 | (64,348) | | 15.45 | | | | | |
| 截至 2024 年 3 月 31 日的未繳税款 | 1,441,527 | | 16.35 | | | 6.6 | | $ | 3.6 | |
| 自 2024 年 3 月 31 日起歸屬並可行使 | 1,335,781 | | $ | 16.38 | | | 6.5 | | $ | 3.4 | |
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，行使的期權的總內在價值為美元0.4 百萬和美元0.3 分別為百萬，是根據截至行使之日公司普通股的行使價與公允價值之間的差額計算得出的。曾經有 不 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內授予的期權。
未確認的總薪酬成本為 $2.5 截至2024年3月31日，預計將在加權平均時間內確認100萬英鎊 1.1 年份。
股票期權重新定價
2023 年 3 月 1 日，公司董事會（“董事會”）批准了對某些股票期權獎勵的一次性重新定價。重新定價影響了截至2023年3月6日（“重新定價日期”）的所有員工（包括公司執行官）持有的價外股票期權。對每種股票期權進行了重新定價，使每股行使價等於公司普通股在重新定價日的收盤價，但公司任何執行官持有的每股重新定價的股票期權的每股行使價均需支付溢價。保費自重新定價之日起生效，直至重新定價日一週年（“保費結束日期”）。如果適用的執行官 (i) 在溢價截止日期之前行使了其股票期權，或 (ii) 在溢價結束日之前沒有以員工或顧問的身份向公司提供服務，則適用於其股票期權的每股行使價為 二 乘以公司普通股在重新定價日的收盤價。股票數量、歸屬時間表或重新定價的股票期權的到期日沒有變化。由於重新定價，公司將記錄的基於股份的增量薪酬費用為美元3.6百萬，其中 $1.4在重新定價之日確認了百萬美元，並且 $2.2 在重新定價的期權的剩餘期限內，將確認百萬美元。
限制性股票單位和性能限制性股票單位
作為公司股權薪酬計劃的一部分，公司授予基於服務的RSU和基於績效的RSU（“PRSU”）。公司根據授予日這些獎勵的估計公允價值來衡量RSU和PRSU的獎勵支出。為了估算包含市場狀況的PRSU的公允價值，該公司使用了蒙特卡羅估值模型。所有其他獎勵的公允價值基於授予之日紐約證券交易所公佈的公司普通股的收盤價。限制性股票單位
通常在兩段時間內歸到 四年。PRSU根據業績目標的實現水平和在公司持續工作超過一年的水平而定 四年 演出期。
限制性股票單位的股票薪酬支出是在員工必要服務期內按直線法確認的。PRSU的股票薪酬支出在員工所需的服務期內按分級加速確認。公司將在沒收發生時對其進行核算。
在2022年，公司授予了PRSU。授予的PRSU中有一半取決於市場績效目標的實現，其餘的PRSU須根據內部財務指標進行歸屬。最終歸屬的單位的實際數量將介於 0% 到 100授予金額的百分比，基於績效目標的實現水平和繼續在公司工作的情況。
下表彙總了截至2024年3月31日的三個月中RSU和PRSU的活動：
| | | | | | | | | | | |
| 股票數量 | | 每股加權平均授予日公允價值 |
截至 2023 年 12 月 31 日的未歸屬和未償還債務 | 2,534,683 | | $ | 28.28 | |
| 已授予 | 418,666 | | 12.85 | |
| 已發佈 | (295,238) | | 28.77 | |
| 已取消並被沒收 | (131,181) | | 31.84 | |
截至 2024 年 3 月 31 日的未歸屬和未償還債務 | 2,526,930 | | | $ | 25.50 | |
與未歸屬的 RSU 和 PRSU 相關的未確認的薪酬成本總額為 $39.3截至2024年3月31日為百萬元，預計將在加權平均時間內得到確認 1.5 年份。
2021 年員工股票購買計劃
公司通過了2021年員工股票購買計劃（“2021年ESPP”），該計劃旨在允許符合條件的公司員工以等於的價格購買公司普通股，其累計工資扣除額為 85在發行期的第一個工作日或發行期的指定購買日期公允市場價值的百分比，最高購買金額為美元25000 在日曆年中。2021 年 ESPP 提供了 六個月 回顧功能以及自動重置功能，該功能規定，如果新發行期的發行價格低於當前發行期的發售價格，則將發行期重置為價格較低的新產品。 沒有 股票是在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內根據2021年ESPP發行的。此外，根據2021年ESPP可供發行的股票數量每年在截至2031年的每個日曆年度的1月1日增加，其金額等於（i）中較小值 一 上一財年最後一天已發行股份的百分比（按轉換計算）以及（ii）董事會可能確定的股份數量。
股票薪酬
在隨附的簡明合併運營報表和綜合虧損中歸類的股票薪酬支出總額如下（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 三個月已結束 |
| | 三月三十一日 |
| | | | 2024 | | 2023 | | |
| 損失和損失調整費用 | | | | $ | 0.2 | | | $ | 0.5 | | | |
| 與保險相關的費用 | | | | 0.4 | | | 1.2 | | | |
| 技術和開發 | | | | 1.7 | | | 3.4 | | | |
| 銷售和營銷 | | | | 1.9 | | | 4.3 | | | |
| 一般和行政 | | | | 4.2 | | | 6.7 | | | |
| 股票薪酬支出總額 | | | | $ | 8.4 | | | $ | 16.1 | | | |
股票回購
2023 年 3 月，董事會批准回購高達 $50.0數百萬股普通股，沒有到期日。該計劃下的回購可以在公開市場、私下談判的交易或其他方式進行，回購的金額和時間將由公司根據市場狀況和公司需求自行決定。公開市場回購的結構將根據適用的聯邦證券法進行，包括經修訂的1934年《證券交易法》第10b-18條的定價和交易量要求。公司還可以不時簽訂第10b5-1條計劃，以促進根據該授權回購其普通股。本計劃不要求公司收購任何特定數量的普通股，公司可以隨時自行修改、暫停或終止該計劃。 沒有 在截至2024年3月31日的三個月內，根據該計劃進行了股票回購。截至2024年3月31日，美元48.2仍有數百萬股普通股可供回購。公司回購的股票將在交易結算時入賬。截至2024年3月31日，沒有未結算的股票回購。收購股票所產生的直接成本包含在股票的總成本中。
14。所得税
合併有效税率為 (0.7)% 和 (0.4) 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百分比。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的税率與21％的美國聯邦所得税税率之間的差異主要是由於公司遞延所得税淨資產的全額估值補貼。
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日，該公司擁有 $5.4百萬和美元3.5分別有數百萬未確認的税收優惠被估值補貼完全抵消。 沒有 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中產生了重大利息或罰款。
15。歸屬於普通股股東的每股淨虧損
歸屬於普通股股東的每股淨虧損計算如下：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | |
| 三月三十一日 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| 分子： | | | | | | | |
歸屬於Hippo的淨虧損——基本虧損和攤薄虧損（單位：百萬美元） | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | | | | | |
| 分母： | | | | | | | |
| 用於計算歸屬於Hippo的每股淨虧損的加權平均股票（基本和攤薄後） | 24,225,650 | | 23,198,491 | | | | |
| 歸屬於Hippo的每股淨虧損——基本虧損和攤薄後 | $ | (1.47) | | | $ | (3.01) | | | | | |
由於將普通股包括在內本來會具有反稀釋作用，因此在計算本報告所述期間歸屬於普通股股東的攤薄後每股淨虧損時被排除在計算之外的潛在普通股如下：
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日 |
| 2024 | | 2023 |
| | | |
| 出色的選擇 | 1,441,527 | | 1,864,217 |
| 未償認股權證中的普通股 | 360,000 | | 360,000 |
| | | |
| 需要回購的普通股 | 19,539 | | 52,134 |
| RSU 和 PRSU | 2,526,930 | | 2,602,593 |
| | | |
| 總計 | 4,347,996 | | 4,878,944 |
16。細分市場
該公司有 三 可報告的細分市場：服務、保險即服務以及Hippo房屋保險計劃。
該公司的服務部門在不承擔承保風險或再保險需求的情況下賺取費用和/或佣金收入。該公司還與房屋建築商和獨立機構合作，尋找被保險人，尋求公司為被保險人提供最佳承保人的產品，無論是Hippo還是第三方承運人，包括汽車、租賃等其他保險產品。
保險即服務由公司的子公司Spinnaker管理，是支持第三方MGA的平臺。該公司租用其資本， 50 州牌照和Spinnaker的強勁財務評級（被A.M. Best評為 “A-” 極好），在假設承保風險有限的情況下使用配額份額再保險獲得收費收入。公司還賺取向其支付的部分保費，以應對公司保留的風險併產生投資收益。公司資產負債表的多元化使其持有的資本少於公司MGA客户自行所需的資本。
Hippo房屋保險計劃是該公司旗下的Hippo品牌房主保險業務。該公司的主要收入來源是公司房主客户向其支付的保費。此外，公司的收入包括公司向第三方割讓的保費佣金、保單和服務費以及投資收益。該公司的策略是保留公司認為其損失預防策略最有效的承保風險。
擔任首席運營決策者（“CODM”）的公司首席執行官根據分部調整後的營業收入評估公司各細分市場的財務業績或
（虧損）作為盈利能力的衡量標準。調整後營業收入或（虧損）之外的項目不按分部報告，因為它們不包括在CODM審查的分部盈利能力的單一衡量標準中。該公司的CODM不使用分部資產來分配資源或評估分部的業績，因此，該分部資產未單獨報告。
下表顯示的分部信息與所述期間歸因於Hippo的淨虧損總額（以百萬計）相一致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的三個月 |
| 服務 | | 保險即服務 | | Hippo 房屋保險計劃 | | 賽段間淘汰 (1) | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | $ | — | | | $ | 12.4 | | | $ | 48.1 | | | $ | — | | | $ | 60.5 | |
| 佣金收入，淨額 | 11.3 | | 5.5 | | 0.9 | | (1.8) | | 15.9 |
| 服務和費用收入 | 0.1 | | — | | 2.7 | | — | | 2.8 |
| 淨投資收益 | — | | 2.5 | | 3.4 | | — | | 5.9 |
總收入 | 11.4 | | 20.4 | | 55.1 | | (1.8) | | 85.1 |
| 調整後的運營費用： | | | | | | | | | |
| 損失和損失調整費用 | — | | | 4.5 | | | 47.9 | | | — | | | 52.4 | |
| 保險相關費用 | — | | | 6.9 | | | 12.2 | | | (2.6) | | | 16.5 | |
| 銷售和營銷 | 8.4 | | | — | | | 1.6 | | | (0.2) | | | 9.8 | |
| 技術和開發 | 2.9 | | | — | | | 3.7 | | | — | | | 6.6 | |
| 一般和行政 | 2.8 | | | 1.8 | | | 6.5 | | | — | | | 11.1 | |
| 其他開支 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 調整後的運營費用總額 | 14.1 | | | 13.2 | | | 71.9 | | | (2.8) | | | 96.4 | |
| 減去：淨投資收益 | — | | | (2.5) | | | (3.4) | | | — | | | (5.9) | |
| 減去：非控股權益 | (2.6) | | | — | | | — | | | — | | | (2.6) | |
| 調整後的營業收入（虧損） | (5.3) | | | 4.7 | | | (20.2) | | | 1.0 | | | (19.8) | |
| 淨投資收益 | | | | | | | | | 5.9 |
| 折舊和攤銷 | | | | | | | | | (5.6) |
| | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | | | | | | | | | (8.4) |
| 公允價值調整 | | | | | | | | | (1.5) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他一次性交易 | | | | | | | | | (2.5) | |
所得税支出 | | | | | | | | | (0.2) | |
減值和重組費用 | | | | | | | | | (3.6) | |
| | | | | | | | | |
| 歸因於 Hippo 的淨虧損 | | | | | | | | | $ | (35.7) | |
所得税支出 | | | | | | | | | 0.2 | |
非控股權益 | | | | | | | | | 2.6 | |
所得税前虧損 | | | | | | | | | $ | (32.9) | |
(1) 細分市場間的扣除包括Hippo Home Insurance Program為公司服務部門出售的保單支付的佣金（作為整合的一部分，取消了相應業務部門的收入、成本和其他調整）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| 服務 | | 保險即服務 | | Hippo 房屋保險計劃 | | 賽段間淘汰 (1) | | 總計 |
| 收入： | | | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | $ | — | | | $ | 7.6 | | | $ | 6.2 | | | $ | — | | | $ | 13.8 | |
| 佣金收入，淨額 | 9.6 | | 3.8 | | 6.2 | | (2.2) | | 17.4 |
| 服務和費用收入 | 0.2 | | — | | 3.0 | | — | | 3.2 |
| 淨投資收益 | — | | 1.5 | | 3.9 | | — | | 5.4 |
總收入 | 9.8 | | 12.9 | | 19.3 | | (2.2) | | 39.8 |
| 調整後的運營費用： | | | | | | | | | |
| 損失和損失調整費用 | — | | | 2.7 | | | 34.5 | | | — | | | 37.2 | |
| 保險相關費用 | — | | | 4.2 | | | 8.2 | | | (0.8) | | | 11.6 | |
| 銷售和營銷 | 12.1 | | | — | | | 4.9 | | | (1.2) | | | 15.8 | |
| 技術和開發 | 3.7 | | | — | | | 4.5 | | | — | | | 8.2 | |
| 一般和行政 | 2.9 | | | 1.3 | | | 7.5 | | | — | | | 11.7 | |
| 其他開支 | 0.2 | | | — | | | 0.1 | | | — | | | 0.3 | |
| 調整後的運營費用總額 | 18.9 | | | 8.2 | | | 59.7 | | | (2.0) | | | 84.8 | |
| 減去：淨投資收益 | — | | | (1.5) | | | (3.9) | | | — | | | (5.4) | |
| 減去：非控股權益 | (1.7) | | | — | | | — | | | — | | | (1.7) | |
調整後的營業收入（虧損） | (10.8) | | | 3.2 | | | (44.3) | | | (0.2) | | | (52.1) | |
| 淨投資收益 | | | | | | | | | 5.4 |
| 折舊和攤銷 | | | | | | | | | (4.3) |
| | | | | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | | | | | | | | | (16.1) |
| 公允價值調整 | | | | | | | | | (1.0) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他一次性交易 | | | | | | | | | (1.4) |
| 所得税支出 | | | | | | | | | (0.3) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 歸因於 Hippo 的淨虧損 | | | | | | | | | $ | (69.8) | |
所得税支出 | | | | | | | | | 0.3 | |
非控股權益 | | | | | | | | | 1.7 | |
所得税前虧損 | | | | | | | | | $ | (67.8) | |
(1) 細分市場間的扣除包括Hippo Home Insurance Program為公司服務部門出售的保單支付的佣金（作為整合的一部分，取消了相應業務部門的收入、成本和其他調整）。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
除非上下文另有要求，否則本 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中提及的 “我們”、“我們的”、“Hippo” 和 “公司” 是指Hippo Holdings Inc.及其合併子公司的業務和運營。您應閲讀以下關於我們財務狀況和經營業績的討論，以及本10-Q表季度報告中其他地方包含的簡明合併財務報表和相關附註，以及向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的合併財務報表。
概述
Hippo是一家保險控股公司，其子公司為個人和企業客户提供財產和意外傷害保險產品。我們通過三個可報告的部門開展業務：服務、保險即服務和 Hippo 房屋保險計劃。我們主要在美國提供服務。
鑑於我們在第二季度遭受的重大災難損失，我們於2023年第三季度開始採取多項行動來降低Hippo房主保險計劃投資組合的波動性，包括提高部分續訂業務的利率，增加風能和冰雹風險的免賠額，在某些地區有選擇地不續保保單，以及在我們審查風險偏好時在全國範圍內暫停為HO3業務承保新保費。我們還在全公司啟動了一項削減開支的計劃，包括我們在2023年10月宣佈的裁員。
有關我們業務和可申報部門的更多信息，見第一部分第1項 “業務” 和合並財務報表附註22中，這些附註包含在截至2023年12月31日的10-K表年度報告第二部分第8項 “財務報表和補充數據” 中。
再保險
我們利用再保險主要是為了支持我們的新保險和續保業務的增長，降低收益的波動性，優化我們的資本管理。
作為MGA，我們代表我們的保險公司子公司（Spinnaker和Spinnaker專業保險公司（“SSIC”））和其他非關聯第三方保險公司承保房主保險單。這些承運人從各種來源和各種結構中購買再保險。在這種安排的基本形式中，前置保險公司通常會割讓他們從客户那裏獲得的總保險費的很大一部分，以換取一定比例的再保險保障。這被稱為通過 “配額份額” 或 “比例” 再保險協議 “割讓” 保費和虧損。
向保險公司和MGA支付一定比例的割讓保費，作為銷售和營銷、承保、保險、支持、索賠管理和其他相關服務（總的來説，稱為割讓佣金）的補償。作為抵禦自然災害或其他重大損失事件的額外保障，承運人經常購買額外的、不成比例的再保險。
如果沒有再保險保障，保險公司將自行承擔所有保險風險，並且需要增量資本來滿足監管機構和評級機構的要求。再保險使承運人能夠開立更多業務，同時減少其資產負債表敞口和收益波動性。
比例再保險協議 — Hippo 房屋保險計劃
對於生效日期為2024年的保單的Hippo主要房主再保險計劃，我們選擇不購買比例再保險。基於我們對承保業績的盈利能力和可預測性的信心不斷增強，我們決定保留更多的風險敞口和相關保費。
對於通過我們的建設者渠道產生的生效日期為2024年的保單的業務，我們從一家第三方再保險公司購買了比例再保險，預計在購買災難保險之前，將保留約85％的保費和相關風險。所有再保險義務都是適當的
抵押的。再保險合同受或有佣金調整和損失發生限額的限制，這使我們的利益與再保險公司的利益一致。
自2024年1月1日起，我們還選擇切斷再保險公司在2023年比例再保險協議中的25％的參與，並保留剩餘的風險敞口和相關保費。
2024年，我們將繼續通過購買非比例再保險來進一步保護我們的資產負債表，詳見下文 “非比例再保險” 部分。
對於生效日期為2023年的保單的主要房主再保險計劃，我們從不同的第三方再保險公司那裏獲得了比例再保險。所有再保險公司要麼被AM Best評為 “A-” 極好或更好，要麼再保險有適當的抵押擔保。2023年，在購買災難保險之前，我們通過保險公司子公司或專屬再保險公司RHS保留了約40％的保費。此外，再保險合同受臨時佣金調整和虧損分擔功能的約束，這使我們的利益與再保險公司的利益一致。虧損分擔功能可能會增加我們的保險公司子公司保留的損失金額，超過我們的按比例分配。
對於通過我們的建設者渠道為2023年生效的保單產生的業務，我們向三家第三方再保險公司購買了比例再保險。AM Best將所有再保險公司評為 “A-” 優秀或更高，或者再保險有適當的抵押。2023 年，在購買災難保險之前，我們保留了通過保險公司子公司或 RHS 產生的保費的大約 58%。再保險合同受或有佣金調整和有限損失參與特徵的影響，這使我們的利益與再保險公司的利益一致。
對於2022年生效的保單的主要房主再保險計劃，我們從不同的第三方再保險公司那裏獲得了配額份額再保險。所有再保險公司要麼被AM Best評為 “A-” 極好或更高，要麼再保險是抵押的。2022年，我們通過保險公司的子公司（包括我們的專屬再保險公司RHS）保留了約10％的保費。此外，再保險合同受可變佣金調整和損失參與特徵的影響，包括虧損率上限和虧損走廊，這使我們的利益與再保險公司的利益保持一致。與去年類似，我們在2022年再保險協議中越來越多地使用虧損分擔功能，這增加了我們的保險公司子公司在2022年和2023財年期間保留的虧損金額，超過了我們按比例分攤的比例。
非比例再保險 — Hippo 房屋保險計劃
我們還購買了非比例超額損失災難保險（“XOL”）再保險，其中包括傳統的再保險保障、國家補貼的再保險保障、災難債券和行業損失擔保產品。通過我們的保險公司子公司，我們面臨自然災難事件的風險，這些事件可能源於我們或其他MGA承保的保單所產生的風險。我們還通過我們的專屬再保險公司面臨這種風險，後者承擔了由我們的MGA業務承保的一部分風險。
2023年5月，我們通過與獲得特殊用途保險公司牌照的獨立百慕大公司Mountain Re Ltd.（“Mountain Re”）簽訂的每次事件XOL再保險協議，獲得了新的災難保障。根據再保險合同指南，再保險協議符合記作再保險的要求。關於再保險協議，Mountain Re根據再保險協議提供的承保金額向投資者發行了票據（通常稱為 “災難債券”）。再保險協議為我們提供截至2026年6月的保障，根據該協議，Mountain Re向我們提供XOL再保險保險，以應對各種風險造成的損失，包括命名風暴、地震後火災、嚴重雷暴以及通過Hippo MGA開展業務的冬季風暴。根據再保險協議的條款，我們有義務向Mountain Re支付再保險的年度再保險費。根據再保險協議就任何承保事件應付的金額不能超過我們在該事件中造成的實際損失。
我們的XOL計劃為我們提供了保護，使我們免受可能影響大量保險單的災難的侵害。我們購買 XOL 是為了使單次事件造成的損失概率超過所購買的保護
不超過0.4％，或相當於下文 “其他再保險” 下所述的公司災難和佛羅裏達颶風災難基金（“FHCF”）XOL，相當於250年回報期中的1％。這種再保險可以保護我們免受除最嚴重的災難性事件以外的所有災難性事件的影響。
其他再保險
Spinnaker還通過我們的保險即服務業務為Hippo以外的MGA撰寫的項目購買了再保險。再保險協議混合了比例和XOL，其中通常會割讓80％至100％的風險，最高可達250年回報期中的1％。再保險合同受可變佣金調整和損失參與特徵的影響，包括虧損上限，這可能會增加我們保留的損失金額，超過按比例分攤的比例。根據協議迄今為止的經驗，此類條款將在該期間得到承認。
Spinnaker購買了一項企業災難XOL計劃，該計劃附加在由Hippo和其他MGA撰寫的保護房地產業務的個人程序化再保險計劃之上。該協議具有浮動保留期，並在基礎計劃的特定再保險的用盡點附加保險。上述災難債券和FHCF有利於本合同。該計劃為我們提供了保護，使我們免受災難的影響，這些災難可能會影響我們和其他MGA承保的大量相關保險單。我們購買該XOL是為了使整個房地產投資組合中一次發生的損失超過所購買保障的概率不超過0.4％，或相當於250年回報期中的1％。這種再保險可以保護我們免受除最嚴重的災難性事件以外的所有災難性事件的影響。
我們每年通過FHCF向佛羅裏達州行政委員會購買再保險，以補償佛羅裏達州已承認的住宅颶風損失。該保險由佛羅裏達州提供和要求，旨在保護由Hippo撰寫的業務以及其他出具準許居住保單的MGA。我們目前按FHCF提供的強制性保險的最高水平（90％）購買報銷保障。
影響我們經營業績的關鍵因素和趨勢
我們的財務狀況和經營業績已經並將繼續受到多種因素的影響，包括：
我們吸引新客户的能力
我們的長期增長將在很大程度上取決於我們持續吸引新客户使用我們的平臺的能力。對於Hippo房屋保險保單，我們力求將投資組合的波動性降至最低，目前正在分析該細分市場的整體承保結果，並根據需要採取行動。我們的短期重點是吸引新客户加入我們的持牌保險機構購買非Hippo保單和我們的家庭護理產品，儘管隨着時間的推移，我們預計隨着承保行動的實施，將戰略性地恢復使用Hippo承保的保單。無論客户是否是Hippo的保單持有人，我們都打算通過多個分銷渠道強調我們以消費者為中心的房屋保障和保險方法，繼續推動新客户增長。特別是，我們尋求通過以下方式實現增長：
•推廣我們的非Hippo保單銷售機構，在現有合作伙伴渠道內擴大我們的合作伙伴網絡，並從地域上優化我們的Hippo保單持有人基礎；
•與參與房地產交易生態系統的主要參與者建立新的戰略合作伙伴關係；以及
•通過將客户與提供增值服務（例如房屋維護、家庭監控和能耗優化）的合作伙伴聯繫起來，深化我們與客户的關係，這些增值服務不是保險產品。
我們吸引新客户的能力取決於我們產品的定價、競爭對手的產品、我們的地理覆蓋範圍以及我們營銷工作的範圍和有效性。我們吸引客户的能力還取決於通過我們積極的、以技術為導向的戰略，在所有產品中提供卓越的客户體驗，來維護和加強我們的品牌。
我們面臨着來自擁有更多樣化產品和更長運營歷史的傳統保險公司的競爭，以及來自可能追求更橫向增長戰略的以技術為導向的新進入者的競爭。這些競爭對手可能會模仿我們數字平臺和產品的某些方面，並提供更多類型的保險產品，從而使他們能夠為客户提供將多種保險類型 “捆綁” 在一起的能力，這可能會吸引許多客户。
儘管在過去幾年中，COVID-19 疫情及其各種應對措施在全球範圍內造成了巨大的波動、不確定性和經濟混亂，但最近人們恢復了更正常的社會互動，包括我們的業務運營方式。我們無法預測 COVID-19 疫情或任何新的公共衞生事件的未來影響。見第二部分，第 1A 項。“風險因素” 以獲取更多信息。
我們留住客户的能力
我們能否從客户關係中獲得可觀的終身價值，這在一定程度上取決於我們能否隨着時間的推移留住客户。強大的留存率使我們能夠建立經常性收入基礎，在不增加大量營銷成本的情況下逐漸產生額外的保費。隨着時間的推移，我們的客户對我們來説通常會變得更有價值，因為從歷史上看，留存率會隨着客户羣體的年齡增長而提高，也因為隨着同類羣的成熟，非災難性的損失頻率會下降。
從長遠來看，我們預計將廣泛留住不在高惡劣天氣暴露地區的客户，因此我們預計，我們的業務範圍將更多地側重於續訂而不是新業務，就像我們更成熟的競爭對手一樣。我們預計，這將使我們能夠受益於更高的保費保留率和本質上較低的損失頻率，這是續保費的特徵。
我們留住客户的能力將取決於多種因素，包括客户對我們產品的滿意度、競爭對手的產品以及我們繼續提供卓越客户服務和支持的能力。
我們管理監管影響的能力，包括對我們管理波動風險敞口的努力的影響
我們受廣泛的法律、法規、行政指令和監管行動的約束。監管機構或立法機構不時試圖影響和限制保費率，要求向投保人退還保費，要求恢復已終止的保單，限制保險公司取消或不續保的能力，要求保險公司繼續制定新保單或限制其制定新保單的能力，限制保險公司更改承保條款和免賠額或實施承保標準的能力，對機構和經紀人薪酬實施額外規定，的罰款和罰款意外的錯誤或錯誤，強加有關網絡安全和隱私的額外法規，以及以其他方式擴大對保險產品和保險業的總體監管。這些法律可能會限制或限制我們減少風險敞口的能力，包括與天氣相關的損失。
我們有能力通過向現有客户交叉銷售來擴大費用收入和保費
我們增加為客户提供的價值的策略之一是提供增量服務，以幫助我們的客户更好地維護和保護他們的房屋。在我們推出這些服務時，我們希望能夠從現有客户那裏獲得增量的、非風險的服務和費用收入。我們預計，這些家庭保護服務不僅能帶來增量收入，而且還能減少客户的損失，從而減少我們的損失率。我們能否成功地通過提供這些服務來擴大收入和減少損失，取決於我們推銷這些服務的能力、我們為客户創造價值的運營能力，以及這些服務降低普通房主損失概率的能力。
我們在客户羣中交叉銷售非房主保險產品也處於初期階段。交叉銷售使我們能夠為每位客户創造額外的溢價，最終提高收入和費用收入，而無需增加大量的營銷支出。我們成功地通過交叉銷售擴大收入取決於我們在新產品方面的營銷努力、競爭對手的產品、向新州的進一步擴張以及捆綁產品的定價。
我們的風險管理能力
我們利用數據、技術和地域多樣性來幫助管理風險。例如，我們從各種來源獲取動態數據，並使用高級統計方法將這些數據建模到我們的定價中
算法。整合這些外部數據源並利用從我們自己的客户羣中獲得的經驗，可以改善承保，降低損失頻率，並隨着時間的推移根據天氣相關事件進行調整，降低損失率。儘管我們目前的再保險框架可以幫助我們管理收益的波動性，但降低總損失率對我們的成功至關重要。我們能夠在新的數據源可用時將其納入其中，並使用它們來提高我們準確和具有競爭力的風險定價能力，這是我們增長戰略的核心。
索賠損失的季節性
季節性模式會影響我們發生的索賠損失，因為季節性天氣模式會影響我們收到的索賠水平和金額。這些模式包括秋季的颶風、野火和沿海風暴，冬季寒冷的天氣模式和不斷變化的家庭取暖需求，以及春季和夏季的龍捲風和冰雹。地理風險敞口和客户羣中產品的組合會影響我們對這些天氣模式的曝光度，隨着我們分散保費基礎，使我們的風險敞口與行業風險敞口更加相似，我們應該看到這些事件對我們業務的影響與對整個行業的影響更加相似。
運營結果的組成部分
收入
總書面保費
總承保保費是指我們和我們的關聯公司作為承運人或專屬再保險公司開立或承擔的保險單所收到或將要收到的金額，不扣除保單購置成本、再保險費用或其他扣除額。在任何給定時期，我們的總承保保費金額通常受以下因素的影響：
•新業務提交；
•將新業務提交的文件綁定到政策中；
•約束性政策生效；
•續訂現有政策；以及
•綁定保單的平均規模和保費率。
割讓的書面保費
割讓的書面保費是我們和我們的附屬公司作為承運人向再保險公司開具或承擔的總承保費。我們簽訂再保險合同是為了限制我們的損失敞口，並提供額外的增長能力。割讓的書面保費被視為總書面保費的減免。我們割讓的書面保費的數量受總書面保費水平以及我們為提高或降低留存率所做的決定的影響。
淨賺取的保費
淨收入保費是指我們承保或承擔的保險單的總書面保費中賺取的部分，減去割讓的書面保費（根據我們的再保險協議割讓給第三方再保險公司的總書面保費的任何部分）的收入部分。我們在保單期限內按比例賺取書面保費。
佣金收入，淨額包括：
a.mga 佣金：我們作為多家保險公司的 MGA 運營。我們代表保險公司設計和承保保險產品，最終銷售保險單。我們賺取與所售保單相關的經常性佣金和保單費用。我們擁有承保權和責任管理索賠（參見下面的索賠處理費），我們與附屬和非關聯承運人平臺合作，這些平臺向我們支付佣金，以換取在資產負債表上承擔風險的機會。我們與這些合同相關的履約義務是保單的投放，該義務在生效之日履行。新保單簽發後，我們會收取保單費和檢查費（參見下方的服務和費用收入），保留佣金份額，並將餘額匯出
給相應的保險公司。因政策變化（例如代言）而產生的後續佣金調整將在調整發生時予以確認。在保單生效日期之前收到的現金記錄在簡明的合併資產負債表中，代表我們應付給保險公司和再保險公司的佣金和保費的部分，並作為信託負債以信託形式持有，供保險公司和再保險公司受益。
MGA佣金可能會根據我們所投保單的承保業績進行調整，調整幅度不高或降低（通常稱為 “佣金下滑”）。如果承保業績因Hippo計劃的虧損率高於Hippo計劃的暫定虧損率而有所不同，則由於MGA保單的佣金下滑，我們需要退還部分MGA佣金。如果保單在保單期限之前取消，我們還會退還一部分 MGA 佣金。因此，我們使用估算的Hippo計劃的虧損率表現來為佣金下滑進行儲備，或者使用取消準備金作為運營報表和綜合虧損中列報的每個時期的收入減少量。
b.Agency Commission：我們還經營持牌保險機構，這些機構僅從事保單的銷售，包括非Hippo保單。對於這些保單，我們從我們出售保單的航空公司那裏獲得經常性的代理佣金，這筆佣金記入佣金收入、運營報表的淨額和綜合虧損。與MGA業務類似，代理合同中的履約義務是投保單。
對於MGA和保險代理機構的活動，我們將保險公司因出售保險合同而收到的佣金視為保單生效日期某一時間點的收入。
ccEding佣金：我們根據向第三方再保險公司割讓的保費獲得佣金，以補償我們的收購和承保服務。超過收購成本的超額割讓佣金包含在佣金收入、運營報表的淨額和綜合虧損中。對於我們以MGA的名義為自己的承運人制定的保單，我們將該佣金視為運營報表和綜合虧損報表的佣金。我們根據割讓的再保險保費賺取佣金，其方式與確認基礎保險單所得保費一致，按再保險條款的比例分配。我們記錄割讓佣金收入的一部分，即償還與基礎保單相關的成功直接收購成本，以抵消適用的直接收購成本。
d.Carrier 預付費：通過我們的保險即服務業務，我們從我們支持的MGA計劃中獲得預付費用。我們按保單條款的比例賺取預付費用，其計算方式與確認基礎保險單所得保費一致。該收入包含在佣金收入、運營報表的淨額和綜合虧損中。
e.索賠處理費：作為MGA，我們收取的費用按保險公司保費的百分比計算，以換取提供索賠裁決服務。索賠裁決服務在保單期限內提供，並在同期按比例認可。該收入包含在佣金收入、運營報表的淨額和綜合虧損中。
服務和費用收入
服務和費用收入主要代表保單費用和其他收入。我們直接向保單持有人收取保單費用，並根據我們與保險公司之間的合同條款收取和保留費用。與佣金收入類似，我們使用歷史信息估算保單費的取消準備金。與這些費用相關的履約義務將在承保流程完成後的某個時間點（即保單生效日期）得到履行。因此，我們在保單生效之日將所有費用確認為收入。
淨投資收益
淨投資收入是指從固定期限證券、短期投資和其他投資中獲得的利息，以及出售投資的收益或虧損。我們的現金和投資資產主要由固定到期證券組成，也可能包括現金和現金等價物、股權證券和短期
投資。影響淨投資收益的主要因素是我們的投資組合的規模和該投資組合的收益率。以攤銷成本（不包括公允價值的變化，例如利率變動）來衡量，我們的投資組合規模主要取決於我們的投資股權資本以及我們從客户那裏獲得的溢價減去客户索賠付款。
淨投資收益還包括微不足道的投資淨已實現收益（虧損），這是我們在出售證券時獲得的金額與證券攤銷成本之間的差額的函數，以及在收益中確認的任何信貸損失備抵金（如果有）。
開支
損失和損失調整費用
損失和損失調整費用是指扣除割讓給再保險公司的金額之後的損失成本。我們簽訂再保險合同是為了限制潛在損失的風險，並提供額外的增長能力。費用取決於保險單的規模和期限以及與潛在風險相關的損失經歷和損失分擔特徵。損失和LAE基於精算假設和管理層的判斷，包括該期間發生的損失和前一期估計數的變化。損失和LAE還包括我們索賠處理團隊的員工薪酬（包括基於股票的薪酬和福利），以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。
保險相關費用
與保險相關的費用主要包括攤銷直接收購的直接收購佣金成本和成功收購業務所產生的保費税，以及未向客户收取的信用卡手續費。保險相關費用還包括我們的承保團隊的員工薪酬（包括股票薪酬和福利）、資本化內部使用軟件的攤銷，以及根據員工人數分配的佔用成本和相關管理費用。與保險相關的費用被一部分割讓佣金收入所抵消，這表示與基礎保單相關的成功收購成本的報銷。此外，與保險相關的費用包括提供約束性保單和向我們的客户提供理賠服務的費用。這些成本包括承保技術服務成本，包括軟件、用於進行承保的數據服務，以及第三方呼叫中心成本以及人事相關成本。
技術與開發
技術和開發費用主要包括我們技術人員的員工薪酬（包括股票薪酬和福利），其中包括技術開發、基礎設施支持、精算和第三方服務。技術和開發還包括根據員工人數分配的設施成本和相關管理費用。我們將開發成本按實際支出支出，但與內部使用軟件開發項目相關的成本除外，這些費用被資本化，隨後在開發軟件的預期使用壽命內折舊。
銷售和營銷
銷售和營銷費用主要包括銷售佣金、廣告費用和營銷支出，以及從事銷售、營銷、數據分析和客户獲取的員工薪酬（包括股票薪酬和福利）。銷售和營銷費用還包括分配的設施成本和基於員工人數的相關管理費用。
一般和行政
一般和管理費用主要包括我們的財務、人力資源、法律和一般管理職能以及設施、保險和專業服務的員工薪酬（包括股票薪酬和福利）。
減值和重組費用
減值和重組費用包括與商譽相關的非現金減值費用。我們每年在10月1日對商譽進行減值審查，如果發生事件或情況發生變化，我們會更頻繁地對商譽進行減值審查
表明可能存在減值。如果申報單位的賬面價值超過其公允價值，則計算申報單位商譽的公允價值，並記錄等於超額部分的減值損失。它還包括與退出和處置活動相關的遣散費和其他人事費用以及裁員。
其他（收入）支出
其他（收益）支出主要包括某些公允價值調整和其他非營業收入支出。
所得税
我們使用資產負債法記錄所得税。在這種方法下，我們根據財務報表與現有資產和負債的所得税基礎之間差異的估計未來税收影響，記錄遞延所得税資產和負債。我們使用已頒佈的法定税率來衡量這些差異，預計這些税率將適用於差異有望逆轉的年份的應納税所得額。我們認識到，在包括頒佈之日在內的這段時間內，收入税率的變化對遞延所得税的影響。
我們記錄了估值補貼，以將遞延所得税資產和負債減少到我們認為更有可能變現的淨額。在評估估值補貼需求時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括歷史收入水平、預期以及與未來應納税所得額估計和持續税收籌劃策略相關的風險。
主要運營和財務指標以及非公認會計準則指標
我們會定期審查以下關鍵運營和財務指標，以評估我們的業務，衡量我們的業績，確定我們的業務趨勢，準備財務預測並做出戰略決策。
以下非公認會計準則財務指標不是根據公認會計原則計算的，除了根據公認會計原則編制的業績外，還應考慮這些指標，不應被視為替代或優於公認會計準則業績。此外，調整後的息税折舊攤銷前利潤不應被解釋為我們的經營業績、流動性或經營、投資和融資活動產生的現金流的指標，因為它可能無法解決一些重大因素或趨勢。我們提醒投資者，非公認會計準則財務信息本質上與傳統會計慣例背道而馳。因此，使用它可能使我們難以將我們當前的業績與其他報告期的業績以及其他公司的業績進行比較。
我們的管理層使用非公認會計準則財務指標以及公認會計準則財務指標，作為我們業務管理不可分割的一部分，除其他外：（i）監控和評估我們的業務運營和財務業績；（ii）促進對我們業務運營歷史經營業績的內部比較；（iii）審查和評估我們管理團隊的經營業績；（iv）分析和評估有關未來運營投資的財務和戰略規劃決策；以及 (v) 規劃和編制未來的年度運營預算並確定適當的運營投資水平。
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| 截至3月31日的三個月 | | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| （百萬美元） |
| 產生的保費總額 | $ | 293.5 | | | $ | 244.9 | | | | | | | |
| 總收入 | 85.1 | | | 39.8 | | | | | | | |
| 歸因於 Hippo 的淨虧損 | (35.7) | | | (69.8) | | | | | | | |
| 調整後 EBITDA | (19.8) | | | (52.1) | | | | | | | |
| 總虧損率 | 59 | % | | 76 | % | | | | | | |
| 淨虧損率 | 87 | % | | 273 | % | | | | | | |
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產生的保費總額
我們將總產生的保費定義為在本報告所述期間在所有業務平臺上投放的總保費。無論我們如何構建再保險協議、我們在自己的資產負債表上保留的風險金額，或者以MGA、代理機構或保險承運人/再保險公司的身份開立的業務金額有何選擇，我們都會根據其業務量來衡量總產生的保費。我們將總產生的保費計算為以下各項之和：
i) 總承保費（“GWP”）——上文定義的公認會計原則衡量標準；以及
ii) 保費總額——向第三方保險公司投保的保費，我們不保留保險風險，我們為此賺取佣金，以及我們在保單生效之日向投保人收取的保單費用。
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| 截至3月31日的三個月 | | | |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | | | | | | | | | | |
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| （百萬美元） | | | | | |
| 總書面保費 | $ | 194.7 | | | $ | 189.5 | | | $ | 5.2 | | | | | | | | | | | | |
| 總存款保費 | 98.8 | | | 55.4 | | | $ | 43.4 | | | | | | | | | | | | |
| 產生的保費總額 | $ | 293.5 | | | $ | 244.9 | | | $ | 48.6 | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三個月，我們的總產生的保費同比增長20％，從截至2023年3月31日的三個月的2.449億美元增至2.935億美元。增長主要是由我們的保險即服務業務支持的非Hippo保費的增長、聚合商渠道的總業務量增長以及新業務和續保業務的構建商渠道的增長所推動的，因為我們保持了更高的留存率和保費率的增長。Hippo房屋保險計劃（“HHIP”）的減少部分抵消了這一點，因為我們已採取行動減少風和冰雹的風險，同時實現了計劃中的保費上調。
調整後 EBITDA
我們將調整後的息税折舊攤銷前收益（“調整後的息税折舊攤銷前利潤”）（非公認會計準則財務指標）定義為歸屬於Hippo的淨虧損，不包括利息支出、所得税支出、折舊、攤銷、股票薪酬、淨投資收益、重組費用、減值費用、其他非現金公允市場價值調整，包括我們一項收購的或有對價，以及可能包括某些律師費和結算成本的其他交易，我們認為它在本質上是獨一無二的。
截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤虧損為1,980萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的5,210萬美元息税折舊攤銷前利潤虧損相比減少了3,230萬美元。下降的主要原因是收入的增長反映了保費收入的增加，這主要是由於2023年和2024年的再保險協議與前期相比保費保留率提高、HHIP總虧損率降低以及其他運營支出減少。如上所述，由於保費保留率的提高，以及我們的業務賬簿的整體增長，虧損的增加部分抵消了息税折舊攤銷前利潤的增長。對於
在截至2024年3月31日的三個月，我們的淨虧損率為87％，而截至2023年3月31日的三個月，淨虧損率為273％。
下表提供了列報期內歸因於Hippo的淨虧損與調整後的息税折舊攤銷前利潤（以百萬計）的對賬情況：
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| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
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| 歸因於 Hippo 的淨虧損 | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | | | | | |
| 調整： | | | | | | | |
| 淨投資收益 | (5.9) | | | (5.4) | | | | | |
| 折舊和攤銷 | 5.6 | | | 4.3 | | | | | |
| 基於股票的薪酬 | 8.4 | | | 16.1 | | | | | |
| 公允價值調整 | 1.5 | | | 1.0 | | | | | |
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| 其他一次性交易 | 2.5 | | | 1.4 | | | | | |
| 所得税支出 | 0.2 | | | 0.3 | | | | | |
減值和重組費用 | 3.6 | | | — | | | | | |
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| 調整後 EBITDA | $ | (19.8) | | | $ | (52.1) | | | | | |
總虧損率
總虧損率，以百分比表示，是總虧損和LAE與總收入保費（以百萬計）的比率。
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| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 總損失和 LAE | $ | 121.1 | | | $ | 126.3 | | | | | | | |
| 總收入保費 | 206.7 | | | 165.1 | | | | | | | |
| 總虧損率 | 59 | % | | 76 | % | | | | | | |
下表按指定事件財產索賠服務（“PCS”）和非PC事件對總損失率進行了對賬。
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| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| PCS 損失 | 10 | % | | 25 | % | | | | | | |
| 非 PC 損失 | 49 | % | | 51 | % | | | | | | |
| 總虧損率 | 59 | % | | 76 | % | | | | | | |
在截至2024年3月31日的三個月中，我們的總虧損率為59％，而截至2023年3月31日的三個月為76％。下降反映了我們所採取的定價和承保行動所帶來的好處。我們預計會持續改善，因為這些行動有更多時間影響我們的財務業績。在本季度中，個人電腦或非個人電腦在去年沒有實質性的發展。上一季度包括與PCS事件相關的淨利潤增長的1個百分點。
淨虧損率
淨虧損比率以百分比表示，是淨虧損和LAE與淨收入溢價（以百萬計）的比率。
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| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | | |
| 淨虧損和 LAE | $ | 52.6 | | | $ | 37.7 | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | 60.5 | | | 13.8 | | | | | | | |
| 淨虧損率 | 87 | % | | 273 | % | | | | | | |
在截至2024年3月31日的三個月中，我們的淨虧損率為87％，而截至2023年3月31日的三個月，淨虧損率為273％。與上年相比下降的主要原因是我們的承保和定價行動對非個人電腦虧損產生了積極影響，由於2023年和2024年再保險協議的保費保留率提高，我們的淨收入保費增加，PCS災難性天氣和其他天氣損失經歷以及我們的虧損參與特徵的減少，以及我們的業務賬簿的增長。在本季度中，個人電腦或非個人電腦在去年沒有實質性的發展。上一季度包括非PC事件淨不利進展的3個百分點和PCS事件的淨利好進展1個百分點。
細分信息
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| 截至2024年3月31日的三個月 |
| （百萬美元） |
| 服務 | | 保險即服務 | | Hippo 房屋保險計劃 | | 賽段間淘汰 (1) | | 總計 |
| 產生的保費總額 | $ | 133.7 | | | $ | 130.0 | | | $ | 65.5 | | | $ | (35.7) | | | $ | 293.5 | |
| 總收入 | 11.4 | | | 20.4 | | | 55.1 | | | (1.8) | | | 85.1 | |
| 調整後的營業收入（虧損） | (5.3) | | | 4.7 | | | (20.2) | | | 1.0 | | | (19.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的三個月 |
| （百萬美元） |
| 服務 | | 保險即服務 | | Hippo 房屋保險計劃 | | 賽段間淘汰 (1) | | 總計 |
| 產生的保費總額 | $ | 97.9 | | | $ | 104.0 | | | $ | 92.2 | | | $ | (49.2) | | | $ | 244.9 | |
| 總收入 | 9.8 | | | 12.9 | | | 19.3 | | | (2.2) | | | 39.8 | |
| 調整後的營業收入（虧損） | (10.8) | | | 3.2 | | | (44.3) | | | (0.2) | | | (52.1) | |
(1) 細分市場間的扣除包括Hippo Home Insurance Program為公司服務部門出售的保單支付的佣金（作為整合的一部分，取消了相應業務部門的收入、成本和其他調整）。分部間沖銷還包括分部之間繳納的保費。
分部調整後的營業收入（虧損）是我們衡量分部盈利能力的主要指標，計算方法是分部收入減去直接歸因於該細分市場的運營支出。有關分部的更多信息以及分部調整後營業收入（虧損）與歸屬於Hippo的淨虧損的對賬情況，請參閲隨附的簡明合併財務報表附註16。
服務
在截至2024年3月31日的三個月中，我們的服務板塊在不承擔承保風險或再保險需求的情況下賺取費用和/或佣金收入，其產生的總保費為1.337億美元，較上一季度的9,790萬美元增長了37％，而收入為1,140萬美元，較上一季度的980萬美元增長了16％。推動增長的主要原因是我們的聚合商渠道總業務量以及新建和續訂業務的建築商渠道的增長，因為我們保持了更高的留存率和保費率的增長。我們調整後的營業虧損為530萬美元，與上一季度的1,080萬美元虧損相比下降了51％，這主要是由於上述收入的增加和廣告成本的減少。
保險即服務
我們的保險即服務部門通過我們的運營商Spinnaker利用我們的資本和保險牌照為第三方MGA提供能力，通過費用、承保利潤和投資收益創造多元化收入。在截至2024年3月31日的三個月中，總產生的保費為1.30億美元，較上一季度的1.04億美元增長了25％，而收入為2,040萬美元，較上一季度的1,290萬美元增長了58％。增長主要是由現有項目績效的提高所推動的。調整後的營業收入為470萬美元，與上一季度的320萬美元收入相比增長了47％，這主要是由於上述收入的增加，但部分被業務賬面增長導致的保險相關費用和虧損調整費用的增加所抵消。
Hippo 房屋保險計劃
在截至2024年3月31日的三個月中，我們的Hippo房主保險計劃的總保費為6,550萬美元，較上一季度的9,220萬美元下降了29％，而收入為5,510萬美元，較上一季度的1,930萬美元增長了185％。收入的增長主要是由於淨收入保費的增加，但部分被淨佣金收入的減少所抵消，這反映了我們2023年和2024年再保險協議的變化，從而提高了保費保留率，並實現了計劃的保費率提高。淨收入保費收入的增長被災難性保險的XOL保費成本部分抵消，這導致割讓的收入增加和淨收入保費的降低。根據年內曝光率的預期增長，我們購買XOL是為了涵蓋超過每次發生限額的事件。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，XOL的收入保費分別抵消了710萬美元和740萬美元。本季度調整後的營業虧損為2,020萬美元，與上一季度的虧損4,430萬美元相比下降了54％。調整後營業虧損的減少主要是由於上述收入的增加、PCS災難性天氣和其他天氣損失經歷的減少以及我們的虧損參與特徵，但如上所述，保費保留率提高導致的虧損增加部分抵消了這一點。
部分基於2023財年第二季度PCS cat總虧損1.099億美元和淨虧損5,090萬美元的影響，我們開始採取行動減少未來的風和冰雹風險，目標是降低財務業績的波動性。我們的目標是大幅減少我們遭受冰雹和風暴風險的風險，迄今為止，這些風險造成了不成比例的損失。鑑於觀測到的天氣和氣候活動變化，我們重新審視了風險偏好，因此我們暫時暫停了在全國範圍內為HO3產品提供新保費的承保。在續保方面，我們正在實施的行動包括增加風災和冰雹風險的免賠額，在高風險地區有選擇地不續訂保單，以及提高我們對投資組合中存在貓類風險的房產的收費標準。我們預計，這些行動將導致2024年產生的保費總額下降。
此外，我們已採取措施減少Hippo Home Insurance計劃對再保險市場的依賴，以及與不保留我們在自身資產負債表上承保的風險（包括上文再保險披露中提到的災難債券）相關的成本。
Hippo 房屋保險計劃總損失率
Hippo房屋保險計劃總損失率（“HPGLR”）是一項關鍵績效指標，它代表了我們在Hippo房屋保險計劃中承保的全部總產生的保費的承保運營業績。該比率包括向Spinnaker（我們的承運商）以及其他承運人為Hippo保單（由Hippo MGA承保的保單）承保和承保的損失和保費。在本報告所述期間，該比率的變化還會影響我們再保險協議中的割讓佣金收入和虧損參與特徵，這些收入和虧損參與已包含在簡明合併運營報表和綜合虧損報表的虧損調整費用中。我們的再保險公司和其他承運人也使用這個比率來做出與再保險能力和Hippo可獲得的割讓佣金金額有關的商業決策。比率越低，Hippo的經濟效益就越好。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月 | | |
| 2024 | | 2023 | | | | |
| Hippo 房屋保險計劃 |
| 非 PC | 59 | % | | 60 | % | | | | |
| PCS | 21 | % | | 41 | % | | | | |
| HPGLR | 80 | % | | 101 | % | | | | |
在截至2024年3月31日的三個月中，HPGLR為80％，而去年同期為101％。三個月期間的下降反映了我們採取的定價和承保措施所帶來的好處，也反映了與去年同期相比，今年第一季度的災難數量有所減少。
運營結果
下表列出了我們在所列期間的合併經營業績數據（以百萬計，百分比數據除外）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日 | | | | | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | % 變化 | | | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | $ | 60.5 | | | $ | 13.8 | | | $ | 46.7 | | | 338 | % | | | | | | | | |
| 佣金收入，淨額 | 15.9 | | | 17.4 | | | (1.5) | | | (9) | % | | | | | | | | |
| 服務和費用收入 | 2.8 | | | 3.2 | | | (0.4) | | | (13) | % | | | | | | | | |
| 淨投資收益 | 5.9 | | | 5.4 | | | 0.5 | | | 9 | % | | | | | | | | |
| 總收入 | 85.1 | | | 39.8 | | | 45.3 | | | 114 | % | | | | | | | | |
| 費用： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 損失和損失調整費用 | 52.6 | | | 37.7 | | | 14.9 | | | 40 | % | | | | | | | | |
| 與保險相關的費用 | 20.8 | | | 15.8 | | | 5.0 | | | 32 | % | | | | | | | | |
| 技術和發展 | 8.3 | | | 11.6 | | | (3.3) | | | (28) | % | | | | | | | | |
| 銷售和營銷 | 14.4 | | | 22.4 | | | (8.0) | | | (36) | % | | | | | | | | |
| 一般和行政 | 18.3 | | | 19.8 | | | (1.5) | | | (8) | % | | | | | | | | |
| 減值和重組費用 | 3.6 | | | — | | | 3.6 | | | 不適用 | | | | | | | | |
其他收入，淨額 | — | | | 0.3 | | | (0.3) | | | (100) | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 支出總額 | 118.0 | | | 107.6 | | | 10.4 | | | 10 | % | | | | | | | | |
| 所得税前虧損 | (32.9) | | | (67.8) | | | 34.9 | | | (51) | % | | | | | | | | |
| 所得税支出 | 0.2 | | | 0.3 | | | (0.1) | | | (33) | % | | | | | | | | |
| 淨虧損 | (33.1) | | | (68.1) | | | 35.0 | | | (51) | % | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 歸屬於非控股權益的淨收益，扣除税款 | 2.6 | | | 1.7 | | | 0.9 | | | 53 | % | | | | | | | | |
| 歸因於 Hippo 的淨虧損 | $ | (35.7) | | | $ | (69.8) | | | $ | 34.1 | | | (49) | % | | | | | | | | |
| 其他綜合收益（虧損）： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 扣除税款的可供出售證券未實現淨收益的變動 | (0.5) | | | 1.7 | | | (2.2) | | | (129) | % | | | | | | | | |
| 歸因於 Hippo 的綜合虧損 | $ | (36.2) | | | $ | (68.1) | | | $ | 31.9 | | | (47) | % | | | | | | | | |
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的比較
淨賺取的保費
在截至2024年3月31日的三個月中，淨收入保費為6,050萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的1,380萬美元相比增加了4,670萬美元。這一增長主要是由於我們的業務總額同比增長導致的總收入保費增加，以及2023年和2024年再保險協議導致的所得保費保留率增加，但部分被災難性保險XOL保費成本的增加所抵消，這導致割讓所得保費增加和淨收入保費降低。根據年內曝光率的預期增長，我們購買XOL是為了涵蓋超過每次發生限額的事件。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，XOL的收入保費分別抵消了1,350萬美元和1170萬美元。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的總承保保費、割讓的保費、淨承保費、未賺保費的變動和淨賺取的保費（以百萬計）。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | | | | | |
| 三月三十一日 | | | | | | |
| 2024 | | 2023 | | 改變 | | | | | | |
| 總承保費 | $ | 194.7 | | | $ | 189.5 | | | $ | 5.2 | | | | | | | |
| 割讓的書面保費 | (85.9) | | | (168.2) | | | 82.3 | | | | | | | |
| 淨寫入保費 | 108.8 | | | 21.3 | | | 87.5 | | | | | | | |
| 未賺取的保費變動 | (48.3) | | | (7.5) | | | (40.8) | | | | | | | |
| 淨賺取的保費 | $ | 60.5 | | | $ | 13.8 | | | $ | 46.7 | | | | | | | |
佣金收入，淨額
在截至2024年3月31日的三個月中，佣金收入為1,590萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的1,740萬美元相比，減少了150萬美元，下降了9％。下降的主要原因是保費留存率的提高，割讓佣金減少了660萬美元，這減少了割讓佣金並增加了淨賺取的保費。這一下降被350萬美元的代理佣金和170萬美元的承運人預付費用增加所部分抵消，這兩者都是由於我們的業務總額同比增長所致。
服務和費用收入
在截至2024年3月31日的三個月中，服務和費用收入為280萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的320萬美元相比，減少了40萬美元，下降了13％。下降的主要原因是非檢查保單費用和費用分攤安排的減少。
淨投資收益
在截至2024年3月31日的三個月中，淨投資收益為590萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的540萬美元相比，增加了50萬美元。增長主要是由於收益率的增加和多樣化。我們主要投資於貨幣市場賬户、美國政府和機構發行的證券、高級公司證券、住宅和商業抵押貸款支持證券以及其他政府相關證券。
損失和損失調整費用
在截至2024年3月31日的三個月中，虧損和虧損調整費用為5,260萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的3,770萬美元相比，增加了1,490萬美元。增長的主要原因是保費留存率提高和業務賬面增長導致虧損增加。
由於再保險協議條款的改善，以及與去年同期相比，今年第一季度的災難數量減少，我們的淨虧損率的提高部分抵消了這一點。
保險相關費用
在截至2024年3月31日的三個月中，與保險相關的費用為2,080萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的1,580萬美元相比，增加了500萬美元，增長了32％。增長的主要原因是保費留存率提高和業務賬面增長，遞延直接收購成本的攤銷額增加了550萬美元。
下面列出了保險相關費用的主要組成部分（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | | |
| 三月三十一日 | | | |
| 2024 | | 2023 | | | | | |
| 遞延直接收購成本的攤銷，淨額 | $ | 11.5 | | | $ | 6.0 | | | | | | |
| 與員工相關的成本 | 2.2 | | | 3.0 | | | | | | |
| 承保費用 | 1.4 | | | 1.8 | | | | | | |
| 資本化內部使用軟件的攤銷 | 3.9 | | | 2.9 | | | | | | |
| 其他 | 1.8 | | | 2.1 | | | | | | |
| 總計 | $ | 20.8 | | | $ | 15.8 | | | | | | |
截至2024年3月31日的三個月，直接收購成本為2420萬美元，其中1,270萬美元被割讓佣金收入所抵消。
截至2023年3月31日的三個月，直接收購成本為1,630萬美元，其中1,030萬美元被割讓佣金收入所抵消。
技術和開發費用
在截至2024年3月31日的三個月中，技術和開發支出為830萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的1160萬美元相比，減少了330萬美元，下降了28％。下降的主要原因是員工相關成本減少了340萬美元，其中包括受員工人數減少的推動，股票薪酬減少了170萬美元。這一減少被資本化內部使用軟件費用減少的100萬美元部分抵消。
銷售和營銷費用
在截至2024年3月31日的三個月中，銷售和營銷費用為1,440萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的2,240萬美元相比，減少了800萬美元，下降了36％。下降的主要原因是廣告費用減少了300萬美元，與員工相關的費用減少了380萬美元，其中包括由於員工人數減少而導致的股票薪酬減少了240萬美元。
一般和管理費用
在截至2024年3月31日的三個月中，一般和管理費用為1,830萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的1,980萬美元相比，減少了150萬美元，下降了8％。減少的主要原因是股票薪酬減少了250萬美元，但部分被法律費用增加的110萬美元所抵消。
減值和重組費用
在截至2024年3月31日的三個月中，減值和重組費用為360萬美元，主要與因放棄租賃辦公空間而導致的租賃使用權資產減值有關。
其他（收入）支出
在截至2024年3月31日的三個月中，其他收入淨額為0萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的支出為30萬美元。淨收益的減少主要是由於未償還的公開發行和私募認股權證的公允市場價值以及我們在權益法投資者的虧損份額中所佔份額的變化。
所得税
在截至2024年3月31日的三個月中，所得税支出為20萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的30萬美元支出相比增加了10萬美元。
歸因於 Hippo 的淨虧損
歸屬於Hippo的淨虧損是根據公認會計原則計算的，即總收入減去總支出和税款，以及扣除税後歸屬於非控股權益的淨收益。
由於上述因素，截至2024年3月31日的三個月，歸屬於Hippo的淨虧損為3570萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的6,980萬美元相比減少了3,410萬美元。
流動性和資本資源
流動性來源
我們現有的流動性來源包括現金和現金等價物以及有價證券。截至2024年3月31日，我們擁有2.234億美元的現金、3,990萬美元的限制性現金以及2.874億美元的可供出售固定收益證券和短期投資。
此外，我們還是紐約聯邦住房貸款銀行（FHLB）的成員，該銀行提供擔保借貸能力。截至2024年3月31日，我們的借款能力為1190萬美元，該協議下沒有未償還款項。
迄今為止，我們的運營資金主要來自發行可轉換優先股、可轉換本票以及與業務合併、業務合併和收入相關的私募交易的淨收益。在我們能夠產生足夠的收入和其他收入來支付運營費用、營運資金和資本支出之前，我們預計上述籌集的資金將為我們的現金需求提供資金。我們的資本需求取決於許多因素，包括保險單的發行量、支持研發工作的支出時間和範圍、對信息技術系統的投資以及銷售和營銷活動的擴大。將來，我們可能會通過發行債務或股權證券或通過借款籌集更多資金。我們無法保證此類資金將以優惠條件提供，也無法保證完全可用。
現金流摘要
下表彙總了我們在列報期間的現金流量（以百萬計）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | |
| 三月三十一日 | | |
| 2024 | | 2023 | | 改變 |
| 提供的淨現金（用於）： | | | | | |
| 運營活動 | $ | 17.7 | | | $ | (35.7) | | | $ | 53.4 | |
| 投資活動 | $ | 58.5 | | | $ | 13.8 | | | $ | 44.7 | |
| 融資活動 | $ | (8.0) | | | $ | (1.9) | | | $ | (6.1) | |
運營活動
運營活動中使用的現金代表我們的業務付款，包括工資單、損益調整後支出和營銷活動。截至2024年3月31日的三個月，經營活動提供的現金為1,770萬美元，較截至2023年3月31日的三個月中用於經營活動的現金3570萬美元減少了5,340萬美元。我們在運營中使用的現金低於去年，這主要是由於收入的增加以及營運資金的變化，使現金受益，包括由於保費保留率提高而導致的預付再保險保費減少。我們的虧損和損失調整費用的增加部分抵消了這一點。
投資活動
截至2024年3月31日的三個月，投資活動提供的現金為5,850萬美元，這主要是由於投資證券的到期日，部分被投資證券的購買所抵消。
截至2023年3月31日的三個月，投資活動提供的現金為1,380萬美元，這主要是由於投資證券的購買被投資證券的到期日和銷售部分抵消。
融資活動
截至2024年3月31日的三個月，用於融資活動的現金為800萬美元，這主要是由非控股權益的分配以及與限制性股票單位淨股結算相關的税款所致，部分被普通股發行的收益所抵消。
截至2023年3月31日的三個月，用於融資活動的現金為190萬美元，這主要是由與限制性股票單位淨股結算和非控股權益分配相關的税款所致。
物質現金需求
我們對已知合同和其他債務的重大現金需求主要與購買承諾、租賃付款以及未付的損失和損失調整費用有關。與截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中所述的合同義務相比，除了未付虧損和虧損調整費用增加外，我們的合同義務沒有重大變化。對未付損失和損失調整費用的估算基於各種複雜和主觀的判斷。實際支付的損失可能與我們的簡明合併財務報表中反映的儲備金估計存在很大差異，甚至可能有很大差異。同樣，我們估計損失的支付時間也不是固定的，實際付款活動可能會有重大變化。估算各期可能到期的款項時使用的假設是基於我們的歷史索賠支付經驗和行業付款模式，但是由於估計此類付款的時間的過程中存在固有的不確定性，支付的金額有可能與披露的金額存在顯著差異。
關鍵會計政策與估計
我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表，該財務報表是根據公認會計原則編制的。財務報表的編制要求我們做出影響簡明合併財務報表中報告的金額的估算和判斷。我們會持續評估我們的估計，包括與我們的收入、損益調整費用準備金、遞延所得税淨資產的可收回性以及無形資產相關的估計。我們的估算基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設，這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎。儘管從歷史上看，實際業績與管理層的預期相當一致，但實際業績可能與這些估計有所不同，或者我們的估計可能會受到不同假設或條件的影響。
最近的會計公告
簡明合併財務報表附註1中以 “業務描述和重要會計政策摘要” 為標題的信息以引用方式納入此處。
新興成長型公司地位
根據喬布斯法案，我們目前有資格成為 “新興成長型公司”。因此，我們可以選擇（1）在與非新興成長型公司相同的期限內，或者（2）在與私營公司相同的期限內採用新的或經修訂的會計指南。
我們選擇在與私營公司相同的期限內通過新的或修訂的會計指南，除非管理層認為最好利用適用指南中提供的提前採用條款。我們對這些過渡期的利用可能使我們難以將我們的財務報表與選擇退出《喬布斯法案》規定的過渡期的非新興成長型公司和其他新興成長型公司的財務報表進行比較。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨與利率變動以及投資市場價值的相應變化相關的市場風險。
利率風險
市場風險是指市場利率和價格（例如利率）的不利變化所產生的潛在損失。我們主要通過固定到期日、短期投資以及現金和現金等價物面臨市場風險。我們將多餘的現金主要投資於貨幣市場賬户、公司和外國證券、住宅和商業抵押貸款支持證券以及其他政府相關證券。我們目前的投資策略首先是保留本金，其次是為我們的運營和資本需求提供流動性，第三，在不將本金置於風險的情況下實現收益最大化。我們不以交易或投機為目的進行投資。由於現行利率的波動，我們的投資面臨市場風險，這可能會降低我們的投資收益率或其公允價值。管理層預計我們的經營業績或現金流不會受到市場利率突然變化的重大影響。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據截至本報告所涉期末的評估，得出結論，公司的 “披露控制和程序”（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），可有效提供所需信息的合理保證記錄、處理、彙總在我們根據《交易法》提交或提交的報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內進行報告，並將收集此類信息並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
在設計和評估財務報告的披露控制和程序及內部控制時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計以及財務報告的內部控制必須反映以下事實：存在資源限制，管理層在評估可能的控制和程序相對於成本的好處時必須作出判斷。
財務報告內部控制的變化
在本10-Q表季度報告所涵蓋的最近完成的財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對於我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
簡明合併財務報表附註附註12中以 “法律訴訟” 為標題的信息以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中先前在 “風險因素” 標題下披露的風險因素沒有重大變化，但補充上述風險因素的以下風險因素除外。
我們受廣泛的保險行業法規的約束。
目前，Spinnaker獲準在50個州和哥倫比亞特區經營有限的業務，而Hippo Analytics Inc.在50個州和哥倫比亞特區獲得保險機構的許可。
美國各州監管機構保留向其所在州的保險生產商和保險公司發放許可的權力，生產商或公司通常不得在其未獲得許可的州開展業務。因此，我們不允許向美國其餘州和地區的居民出售或承保我們未獲授權的線路或產品的保險，這可能會使我們在許多競爭對手中處於不利地位，這些競爭對手的經營時間比我們長得多，並且獲準在美國大多數（如果不是全部）司法管轄區銷售保險產品。
此外，RHS的住所設在開曼羣島，因此，不遵守適用的開曼羣島法規可能會使我們面臨監管行動或私人訴訟。此外，由於經濟、政治和其他條件，開曼羣島適用的法律、法規和行政慣例可能會發生重大變化，無論通知與否。
在我們開展業務的州，我們受到各州保險部門的廣泛監管和監督。該法規通常旨在保護消費者的利益，不一定是保險公司或生產商、其股東或其他投資者的利益。我們的保險業務的許多方面都受到監管，包括但不限於保費率、強制承保風險、對不續保或取消或選擇不續保業務的能力的限制、禁止的除外情況、許可和代理人的任命、對單一保單可能投保的風險規模的限制、未賺取的保費、損失和其他債務的儲備金和準備金、為客户利益存款、投資和資本、保單表格以及報道、廣告等行為，包括限制在承保中使用信用信息和其他因素，以及其他出具、承保和索賠做法。在某種程度上，我們決定擴大目前的產品範圍以包括其他保險產品，這將使我們在選擇提供此類產品的每個州都受到額外的監管要求和審查。各國還通過了立法，界定和禁止不公平的競爭方法以及保險業務中的不公平或欺騙性行為和做法。禁止的行為包括但不限於虛假陳述、虛假廣告、脅迫、貶低其他保險公司、不公平的索賠解決程序、保險業務中的歧視以及提供與保險銷售有關的非法誘惑。不遵守任何此類州法規可能會使我們受到相關州保險監管機構的監管行動，在某些州，還會受到私人訴訟。各國還規範保險公司與持牌代理人和經紀人之間合同關係的各個方面。
此類法律、規章和規章通常由各州保險部門以及私人訴訟權和州檢察長監督和執行。此類監管或執法行動通常是針對當前的消費者和政治敏感性做出迴應，例如房主的保險費率和承保表，這些問題可能在重大事件發生後出現。此類規章制度可能會導致費率壓制，限制我們管理無利可圖或波動風險的能力，或導致罰款、保費退款或其他不利後果。聯邦政府還可以監管我們業務的各個方面，例如保護消費者機密信息或使用消費者保險（信用）評分來承保和評估客户在《公平信用報告法》（“FCRA”）下的風險。除其他外，FCRA要求保險公司在獲取和使用消費者報告之前必須有允許的目的
承保目的，並遵守相關的通知和記錄保存要求。不遵守FCRA或任何其他適用的聯邦法律的聯邦要求將使我們受到監管罰款和其他制裁。此外，鑑於我們迄今為止的運營歷史很短，增長速度很快，監管機構特別容易發現我們使用的政策表格、收取的費率以及客户溝通（包括但不限於取消、不續訂和恢復）中的錯誤。例如，2024年3月，我們收到了加州保險部的詢問，詢問他們從消費者那裏收到的投訴，特別是關於不續保這些房主保單是否符合加利福尼亞州法律的投訴。由於任何此類違規行為，監管機構可能會處以罰款、回扣或其他處罰，包括對個別州或所有州實施停止和終止令，直到查明的違規行為得到糾正。
我們保留州許可證的能力取決於我們滿足每個州頒佈或頒佈的許可要求的能力（有時基於NAIC制定的示範法律和法規），各州之間存在重大差異。如果我們無法滿足任何特定州的適用許可要求，我們可能會失去在該州開展業務的許可證，這將導致我們在該州的業務暫時或永久停止。或者，如果我們無法滿足適用的州許可要求，我們可能會受到額外的監管監督，我們的執照被吊銷，面臨罰款或被沒收資產。任何此類事件都可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。
此外，作為在某些州開展業務的條件，保險公司通常需要參與各種資金池或風險分擔機制或接受某些類別的風險，無論此類風險是否滿足其自願業務的承保要求。一些州還限制或限制保險公司退出某些類別業務的能力。某些州對公司大幅減少風險敞口、不續約或退出某些業務領域的能力施加了重大限制。州保險部門可以就市場撤出向保險公司收取鉅額費用，也可以拒絕批准提款計劃，包括理由是這些計劃可能導致市場混亂。限制取消和不續保或要求提款計劃必須事先獲得批准的法律和法規可能會嚴重限制我們終止無利可圖的風險或退出無利可圖的市場的能力。此類行動和相關的監管限制可能會限制我們減少潛在風險的能力，包括但不限於災難性事件，例如與颶風相關的損失。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
公司購買股權證券
下表提供了有關公司或《交易法》第10b-18（a）（3）條所定義的任何 “關聯購買者” 在截至2024年3月31日的三個月內購買我們的普通股的信息。
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| 時期 | | 購買的股票總數 (1) | | 每股支付的平均價格 (2) | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的最大美元價值 |
| | （以百萬計，股票和每股數據除外） |
| 2024 年 1 月 1 日至 1 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
| 2024 年 2 月 1 日至 2 月 29 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
| 2024 年 3 月 1 日至 3 月 31 日 | | — | | | $ | — | | | — | | | |
| 總計 | | — | | | | | | | $ | 48.2 | |
(1) 2023年3月，公司董事會批准了一項股票回購計劃，以購買不超過5000萬美元的公司普通股，沒有到期日。該計劃下的回購可以在公開市場、私下談判的交易或其他方式進行，回購的金額和時間將由公司根據市場狀況和公司需求自行決定。本計劃不要求公司收購任何特定數量的普通股，公司可以隨時自行修改、暫停或終止該計劃。
(2) 包括收購股份所產生的直接成本。
第 3 項。優先證券違約
不適用。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
規則 10b5-1 交易安排
我們的高級職員（定義見第16a-1（f）條）和董事可以不時簽訂第10b5-1條或非規則10b5-1的交易安排（每個術語的定義見S-K法規第408項）。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的高管和董事就旨在滿足第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的交易安排採取了以下行動：
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| | | 交易安排 | | |
姓名和職位 | 行動 | 日期 | 規則 10b5-01 | 非規則 10b5-01 | 待售股份總數 | 到期日期 |
理查德·麥卡瑟倫 (首席執行官) | 採用 | 2024 年 3 月 8 日 | X | — | 29,997 | 2025 年 3 月 6 日 |
邁克爾·斯蒂恩斯特拉 (HHIP 總經理兼首席保險官) | 採用 | 3/21/2024 | X | — | 42,792 | 2025 年 3 月 1 日 |
阿薩夫魔杖 (執行主席) | 採用 | 2024 年 3 月 11 日 | X | — | 147,000 | 6/10/2025 |
第 6 項。展品
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| 展品編號 | | 描述 |
| 31.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席執行官進行認證。* |
| 31.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14（a）條和第15d-14（a）條對首席財務官進行認證。* |
| 32.1 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。# |
| 32.2 | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。# |
| 101.INS | | XBRL 實例文檔* |
| 101.SCH | | XBRL 分類擴展架構文檔* |
| 101.CAL | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔*
|
| 101.DEF | | XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔* |
| 101.LAB | | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔* |
| 101.PRE | | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔* |
| 附錄 104 | | 封面交互式數據文件（嵌入在行內 XBRL 文檔中）。 |
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| * | | 隨函提交。 |
| # | | 證物32.1和32.2正在提供中，就交易法第18條而言，不得將其視為 “已提交”，也不得以其他方式受該節的責任約束，也不得將此類證物視為以引用方式納入根據《證券法》或《交易法》提交的任何註冊聲明或其他文件，除非此類文件中另有明確規定。 |
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並於2024年5月2日正式授權。
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| 河馬控股公司 |
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| 作者： | /s/ 理查德·麥克卡瑟倫 |
| 姓名： | 理查德·麥卡瑟倫 |
| 標題： | 首席執行官 |
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| 作者： | /s/ 斯圖爾特·埃利斯 |
| 姓名： | 斯圖爾特·埃利斯 |
| 標題： | 首席財務官 |