第四季度和2024財年收益回顧 2024年6月13日
安全港聲明本演示文稿包含有關公司運營、業績和財務狀況的某些前瞻性陳述。不應依賴前瞻性陳述，因為實際結果可能與任何前瞻性陳述中的結果存在重大差異。任何此類前瞻性陳述都基於許多假設和估計，這些假設和估計本質上會受到不確定性和突發事件的影響，其中許多是公司無法控制的，並且可能會因許多重要因素而發生變化。這些因素包括但不限於：（i）對新技術和產品的投資水平；（ii）公司期刊的訂户續訂率；（iii）期刊訂閲代理的財務穩定和流動性；（iv）圖書批發商和零售賬户的整合；（v）主要在線零售商的市場地位和財務穩定性；（vi）公司教育業務的季節性質和二手書市場的影響；(vii) 全球經濟和政治狀況；(viii) 公司的能力保護其全球版權和其他知識產權（ix）公司成功整合收購業務和實現預期機會的能力；（x）與我們的多年期全球重組計劃和計劃處置相關的長期和2025財年實現運營節省的能力；（xi）不進行資產剝離、未獲得必要的監管批准或所需融資或滿足計劃處置的任何其他條件的可能性；(xii) 網絡風險和未能維護我們或與我們有業務往來的第三方的運營或安全系統或基礎設施的完整性；（xiii）由於收購，我們擁有並可能記錄大量商譽和其他可識別的無形資產，我們可能永遠無法實現這些資產的全部賬面價值；以及（xiii）公司向美國證券交易委員會提交的文件中不時詳述的其他因素。公司沒有義務更新或修改任何此類前瞻性陳述以反映隨後的事件或情況。非公認會計準則指標在本演示文稿中，Wiley提供了以下非公認會計準則業績指標：調整後收入調整後每股收益（“調整後每股收益”）；自由現金流減去產品開發支出；調整後的營業收入和利潤率；調整後的息税折舊攤銷前利潤和利潤率；有機收入；以及按固定貨幣（“CC”）計算的業績。管理層認為，不包括重組費用和信貸及某些其他項目影響的非公認會計準則財務指標，以及資產剝離和收購的影響，為分析經營業績和收益提供了有用的可比基礎。請參閲補充信息中非公認會計準則財務指標的對賬和對非公認會計準則指標用途的解釋。我們尚未提供最直接可比的美國公認會計準則財務指標的2025年展望，因為某些項目（包括重組費用和信貸、外幣損益以及其他損益）的高度可變性、複雜性和知名度低，因此如果不進行不合理的努力，這些指標就無法得出。這些項目不確定，取決於各種因素，可能對我們根據美國公認會計原則計算的合併業績具有重要意義。2
3 Wiley 促進了新知識的創造及其在科學、學習、創新和數字知識經濟的其他關鍵領域的應用。知識公司
4 內容提要研究的強勁潛在勢頭和Learning 的跑贏大盤隨着大型科技公司第四季度內容版權項目的執行，GenAI需求加速增長；第二個GenAI版權項目將在2025財年得到承認；Wiley重組為一個研究與學習團隊，啟動了9000萬美元的1.3億美元股票回購向股東返還現金至4500萬美元，股息連續增長連續 30 年
5 嚴格執行 “達到並超越指標承諾結果” 調整結果。收入指引15.80美元至1630美元中高端16.17億美元符合調整後的息税折舊攤銷前利潤指導原文：3.5億美元至3.3億美元籌集資金：3.35億美元至3.5億美元超出調整後每股收益預期3.69億美元原點：2.45美元至2.65美元超過第四季度退出利潤率（調整後息税折舊攤銷前利潤）23.3％ 28.3% * 超過年內成本節約 3,000 萬美元 6,000 萬美元超過自由現金流約 1 億美元 1.14 億美元超過 * 25.6%（不包括人工智能交易）
6 價值很高，為人工智能做好了充分的準備 1.Wiley的內容因訓練GenAI大型語言模型而受到高度重視兩個針對先前發佈的內容執行的GenAI內容版權項目，期限有限，使用範圍狹窄 1.大型科技公司的學習內容版權項目（2024財年第四季度實現2300萬美元）2.第二家大型科技公司的學習和研究內容版權項目（2025財年上半年實現了2100萬美元）其他人工智能提供商的重大興趣 2.正在進行的人工智能舉措以推動出版創新和同事生產力 3.試用基於人工智能的新研究完整性檢測工具利用我們的高質量和權威內容許可培訓和微調基礎的 GenAI 模型開發新的內容應用程序模型，讓 Wiley 更接近客户商業模式創新轉變作者和編輯的出版體驗；添加新的客户功能產品與出版創新賦予同事能力，解鎖生產力提升，改善客户體驗同事工作效率
7 第四季度業績GAAP收入表現由於完成出售和待售業務的下降而產生的調整後的收入增長受GenAI培訓模型學習內容版權項目推動，部分抵消了研究時機問題以及輔助印刷和許可收入下降導致的GAAP每股虧損，這是由於美國遞延所得税資產的估值補貼、重組費用以及收入表現推動的調整後每股收益增長被科技註銷所部分抵消我們遺產的一部分取消調整後息税折舊攤銷前利潤增長主要歸因於學業表現優異和成本節約GAAP收入▼ 11％4.68億美元調整後收入*▲ 4％4.41億美元GAAP每股收益0.76美元*▲ 2％1.21美元息税折舊攤銷前利潤* ▲ 7％1.25億美元 *調整後收入、調整後每股收益和調整後息税折舊攤銷前利潤表現不包括待售或出售的業務。調整後的數字不包括外匯的影響（+70萬美元對收入有利）第四季度摘要
8 全年業績 GAAP 收入表現歸因於已完成出售和待售業務的下降調整後的收入表現受學習表現跑贏大盤和研究開放獲取的強勁增長所驅動，但Hindawi中斷和市場狀況的影響被Solutions GAAP每股虧損主要是由於與持有待售或出售資產相關的費用和重組調整後的每股收益表現進一步受到調整後營業收入降低、利息和税收支出增加以及養老金支出增加的影響所抵消。調整後的息税折舊攤銷前利潤表現主要是由於與持有待售或出售資產相關的費用，調整後的每股收益業績進一步受到調整後每股收益表現（主要是養老金支出增加）的影響由於收入表現 GAAP 收入 ▼ 7% 經調整後收入* ▼ 1% 16.17 億美元的 GAAP 每股收益 ▼ 3.96 美元（3.65 美元）調整後每股收益* ▼ 19% 2.78 美元調整後息税折舊攤銷前利潤* ▼ 3% 3.69 億美元 *調整後收入、調整後每股收益和調整後息税折舊攤銷前利潤表現不包括待售或出售的業務。調整後的數字不包括外匯的影響（+1100萬美元對收入有利）全年摘要
9 研究動量在今年面臨一些不尋常的挑戰之後，研究勢頭強勁。需求強勁發表，提交量+15％*，產出加快。第四季度產出增長中等個位數繼24財年因不尋常的COVID出版滯後而出現的緩慢復甦和增長機構模式（訂閲加轉型協議）穩健而温和增長預計Gold Open Access*收入增長將保持在20％或以上；預計年度排名將再次表現強勁研究端到端平臺的開發隨着首次大規模期刊遷移而加速；改變作者體驗的平臺，出版效率和同行評審 *TTM 不包括 Hindawi
10 學習勢頭強勁的學習勢頭，更有利的市場條件和強勁的執行力和專注力在恢復增長和利潤擴張的同時在 24 財年表現優於業績強勁的數字內容和課件增長以及包容性訪問勢頭自疫情以來美國本科生入學人數首次上升以新作者和標題簽約的健康需求新合作伙伴簽約評估穩步增長學習內容高度重視培訓 GenAI 大型語言模型新照片即將上映
VCP進展再投資板塊業績展望
12 項價值創造計劃進展計劃 24 財年進展重點關注強勁、盈利的核心業務從三個不同的細分市場重組為一個由一位領導者領導的面向市場的研究與學習團隊推動學習業績跑贏大盤並擴大實質利潤率在 Learning Divest 非核心資產中執行的人工智能內容版權項目執行封閉式出售大學服務，收盤時總對價為1.19億美元，視調整而定知識剝離正在進行中；預計收益不大，調整規模並優化加速的1.3億美元成本節約計劃，迄今已採取行動9000萬美元。一半的儲蓄將用於再投資。合併辦公室佔地面積，關閉了2個辦公室，減少了4個辦公室；自2020年3月以來，Wiley已將其全球辦公室佔地面積減少了約40％
13 再投資推動利潤持續擴張，同時進行再投資以取得持續的長期成功增加出版量擴大推薦和轉讓、內容收購、新期刊、社論擴張以及新作者和標題簽約擴展垂直領域和品牌將旗艦研究品牌擴展到其他垂直領域；將受眾解決方案擴展到高增長的垂直領域優化市場推廣技術和其他增強措施以提高作者的參與度和留存率；建立企業銷售團隊，擴大合作伙伴關係獲利和利用 GenAI 現代化後臺和企業應用程序將研究出版平臺的期刊遷移到端到端工作流程和平臺，從而提高生產力並降低基礎設施成本利用生成式人工智能和機器學習來擴展我們的內容支持產品和服務，推動生產力提高後臺現代化以改善決策、執行和生產力；停用舊系統 +
14 研究業績（百萬）2024 年第四季度變更變化 CC 研究出版物 233 美元（3%）（3%）研究解決方案 38 美元（5%）（5%）總收入 271 美元（3%）（3%）調整後息税折舊攤銷前利潤率 94 美元（12%）調整後息税折舊攤銷前利潤率 34.6% 2024 財年變動變動 CC 893 美元（4%）（5%）150 美元（2%）（3%）1,043 美元（3%）（4%）331 美元（13%）331 美元（13%）) 31.8% 24財年第四季度預期 25財年期刊續期賬單的時機影響預期市場復甦（美國、歐洲、中東和非洲、中國、印度）提交量和產出增長強於預期解決方案市場不利因素激勵薪酬波動較大，前一財年重置年度表現不佳時機復甦持續保持良好的市場趨勢（增長與全球研發掛鈎）強勁的出版需求和中等個位數的產出增長預期第一季度解決方案的趨勢略有改善 GenAI內容項目已實現利潤率穩定，同時再投資於增長機會和出版平臺
15 學習績效（百萬）2024 財年第四季度變更變動 CC 學術版 99 22% 22% 專業人士 71 13% 13% 總收入 170 美元 18% 18% 調整後息税折舊攤銷前利潤率 74 54% 2024 財年變動利潤率 43.5% 6% 251 4% 574 5% 200美元 27% 預期在良好的市場條件下學習表現優異學業績受強大的數字課件和內容增長和包容性訪問模式專業人士受軟出版頭名單和低評估消費的影響 GenAI 內容版權項目已執行、拆分在收入增長和重組的推動下，學術和專業利潤率增長均衡學習勢頭和有利的市場條件預計將持續強勁的數字課件和內容增長預計將持續強勁的新標題簽約銷售代理網絡在評估中擴大銷售代理網絡第一季度GenAI內容項目已執行利潤擴張預計將繼續
16 • 調整後收入——研究出版、研究解決方案、學術和專業領域的預期增長。• 調整後的息税折舊攤銷前利潤——利潤增長由收入增長和成本節約推動，同時反映了為擴大和優化研究、基礎設施現代化以及擴大GenAI內容許可、能力和產品開發而進行的再投資。• 調整後每股收益——增長是由預期的調整後營業收入增加和資產剝離產生的應計利息收入的增加所推動的。• 自由現金流——增長驅動向下移動更高的資本支出和激勵性薪酬的同比波動部分抵消了重組付款和有利的營運資金。受研究出版平臺工作加速和基礎設施現代化的推動，預計資本支出為1.3億美元，而2024財年為9,300萬美元。*Wiley的2025財年 “調整後收入”、“調整後的息税折舊攤銷前利潤” 和 “調整後每股收益” 展望不包括2025財年待售或出售的業務增長展望指標（百萬美元，每股收益除外）2025財年業績調整後收入*1,617美元1,650美元至1,690美元研究1,043美元低至中等個位數增長學習574美元調整後息税折舊攤銷前利潤*369美元385-410美元調整後息税折舊攤銷前利潤利潤率* 22.8％ 23-24％調整後每股收益*2.78美元，3.25美元至3.60美元自由現金流114美元約125美元
17 1.22億美元1.12億美元自由現金流1.14億美元，略高於預期。與去年同期的差異是由於現金收益降低、重組成本增加以及利息支付資本支出增加9,300萬美元，上年同期為1.04億美元。Wiley預計將在25財年增加其研究平臺和企業應用程序現代化項目的資本支出。併購：24財年不進行實質性收購。專注於剝離資產股息：收益率為3.9％（截至6月10日）股票回購：以4500萬美元的價格收購了約130萬股股票，平均成本為每股34.71美元（去年同期為83.2萬股）槓桿作用：淨債務與息税折舊攤銷前利潤為1.7％，去年同期為1.5％ 財務狀況和資本分配
摘要
19 信心與樂觀情緒增強，研究基礎勢頭強勁，學習表現跑贏大盤 GenAI 執行兩個內容項目，勢頭加速，包括資產剝離和儲蓄，價值創造計劃取得重大進展，25財年前景充滿信心，收入增長和利潤率擴張預計將在26財年及以後繼續加速收入、利潤率和FCF
20 2026財年目標已按計劃實現指標26財年目標調整後收入低至中等個位數增長調整後的息税折舊攤銷前利潤率24-25％自由現金流約2億美元注：25財年和26財年目標不包括該期間的任何潛在收購2026財年之後的目標持續收入增長保持在或高於我們市場的持續收入增長通過更大的出版規模和交付量、更精簡的流程和運營以及現代化的基礎設施實現利潤擴張隨着收益的擴大和資本支出的正常化變成
424 季度收益報告 .pptx 21 感謝您加入我們的投資者關係網站 https://investors.wiley.com/ 聯繫方式：Brian Campbell brian.campbell@wiley.com +1 (201) 748-6874
第四季度收益報告 .pptx 22 附錄 — 美國公認會計準則與非公認會計準則每股收益（虧損）對賬美國公認會計準則每股收益（虧損）2024 2023 2023 年美國公認會計準則每股收益（虧損）——攤薄 0.46 美元 1.22 美元（3.65）0.31美元調整：商譽減值-0.09 1.90 1.77 法律和解 (3)--0.05 與風能相關的養老金收入俄羅斯計劃 (4)-(0.02)-(0.02) 重組及相關費用 0.16 0.06 0.85 0.66 公司間交易的外匯損失（收益），包括某些註銷累計折算調整 (4) 0.01 (0.01) 0.02 0.01 收購無形資產攤銷 (5) 0.02 0.26 0.68 1.21 出售業務和某些資產的虧損（收益）以及與待售資產相關的減值費用 (6) 0.04 (0.11) 2.81 (0.11) 待售或出售分部調整後淨收益 (6) (0.03) (0.26) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (0.42) (36) 所得税調整 0.55 (0.04) 0.54 (0.04) 使用加權平均稀釋股票計算調整後每股收益的影響 (7)--0.05-非公認會計準則調整後每股收益-攤薄 1.21 美元 1.19 美元 2.78 美元 3.48 美元 (金額（以千計）2024 2023 2024 2023 年美國公認會計原則税前收入（虧損）54,002美元 85,608美元（187,047）33,100美元商譽減值--108,449 99,800 法律和解 (3)---3,671 與俄羅斯計劃清算相關的養老金收入 (4)-(1,750)-(1,750) 重組及相關費用 11,008 4,180 85 63,041 49,389 公司間交易的外匯虧損（收益），包括某些累積折算調整的註銷 (4) 815 (449) 1,903 457 收購的無形資產攤銷 (5) 13,324 20,566 57,874 89,177 虧損 (出售業務的收益）以及與待售資產相關的某些資產和減值費用 (6) 3,641 (10,177) 183,389 (10,177) 待售或出售分部調整後税前收益 (6) (2,408) (17,974) (30,661) (26,094) 非公認會計準則調整後税前收入 80,382美元 80,009美元 23,009美元 196,948美元 7,573美元美國公認會計準則所得税準備金 28,737美元 17,264美元 13,272美元 15,867美元 15,867美元商譽減值 255 (4,857) 2,953-法律和解 (3)---716 與俄羅斯計劃清盤相關的養老金收入 (4)-(437)-(437) 重組及相關費用 2,425 992 15,662 12,151 公司間交易的外匯虧損（收益），包括某些累積折算調整的註銷 (4) 471 (142) 582 132 132 收購的無形資產攤銷 (5) 11,459 5,372 20,127 20,183 20,183 出售業務和某些資產的虧損（收益）以及與待售資產相關的減值費用 (6) 1,197 (3,860) 26,908 (3,860) 26,908 (860) 待售或已售分部調整後的税收準備金 (6) (622) (3,555) (7,140) (5,533) 英國法定税率上調對遞延所得税餘額的影響 (9)-2,370-2,370 的影響估值補貼 (10) (30,249)-(30,249)-非公認會計準則調整後所得税準備金 13,673美元 13,147美元 42,115美元 41,589美元美國公認會計準則有效税率 53.2% 20.2% -7.1% 47.9% 47.9% 非公認會計準則調整後有效税率 17.0% 16.4% 21.4% 17.5% JOHN WILEY & SONS, INC.補充信息 (1) (2) 美國公認會計準則指標與非公認會計準則指標的對賬（未經審計）截至4月30日、4月30日、4月30日、4月30日止年度的三個月，美國公認會計準則税前收入（虧損）與非公認會計準則調整後税前收入的對賬調整後的三個月的税前影響：美國公認會計準則所得税準備金與非公認會計準則調整後所得税準備金的對賬，包括我們的美國公認會計準則有效税率以及我們的非公認會計準則調整後的有效税率所得税調整的影響 (8) 所得税調整
第424季度收益報告.pptx 23附錄—美國公認會計準則與非公認會計準則每股收益票據附註：（2）所有金額均為四捨五入的近似值。（1）有關管理層認為每項非公認會計準則業績指標的列報為投資者提供有用信息的原因的更多詳細信息，請參閲本補充信息中包含的非公認會計準則績效指標的使用説明。本新聞稿中包含的截至2024年4月30日的三個月和年度的補充信息是初步信息，在我們即將向美國證券交易委員會提交10-K表年度報告之前，可能會發生變化。（9）在截至2021年7月31日的三個月中，英國頒佈了立法，將法定利率從19％提高到25％，自2023年4月1日起生效。在截至2023年4月30日的三個月和年度中，由於英國法定税率的變化，我們記錄了與養老金相關的240萬美元非現金遞延所得税收優惠。這些調整影響了遞延税。（10）在2024財年，由於美國的暫時差異，我們的遞延税收從遞延所得税負債狀況轉為遞延所得税資產狀況。由於資本化軟件的減值、重組和折舊費用的加速導致美國蒙受損失，我們得出的結論是，我們的全部或部分遞延所得税資產可能無法變現。結果，我們將估值補貼增加了3,020萬美元。（3）在截至2023年1月31日的三個月中，我們解決了與先前370萬美元收購對價有關的訴訟問題。（4）在2023財年，由於我們在俄羅斯的業務關閉，該俄羅斯實體被視為已基本清盤。在截至2024年4月30日的三個月和年度中，我們分別註銷了額外的20萬美元和100萬美元收益累計折算調整。在截至2023年4月30日的三個月和年度中，我們註銷了110萬美元的累計收益折算調整。該金額反映在我們簡明合併淨收益（虧損）報表中的外匯交易收益（虧損）中。此外，在截至2023年4月30日的三個月和年度中，由於俄羅斯養老金計劃的結束，削減和結算抵免額度為180萬美元，這反映在扣除我們的簡明合併淨收益（虧損）表中的其他（支出）收入中。（5）反映了收購企業期初資產負債表上確立的無形資產的攤銷。這包括開發技術、客户關係、商品名稱等無形資產的攤銷，這反映在簡明合併淨收益（虧損）報表中的 “無形資產攤銷” 一行中。它還包括收購的產品開發資產的攤銷，這反映在簡明合併淨收益表（虧損）中的銷售成本中。（6）我們正在剝離非核心業務，包括大學服務、Wiley Edge和CrossKnowledge。2024 年 1 月 1 日，我們完成了大學服務的銷售。據報道，Wiley Edge和CrossKnowledge仍處於待售狀態，我們按賬面價值或公允價值減去銷售成本的較低值對每項業務進行了評估。截至2024年4月30日的財年，Wiley Edge的總減值費用為1,940萬美元，其中包括截至2024年4月30日的三個月中釋放的120萬美元。截至2024年4月30日的財年，CrossKnowledge的總減值費用為5,540萬美元，其中包括截至2024年4月30日的三個月中釋放的80萬美元。在截至2024年4月30日的三個月中，大學服務銷售的税前虧損在收盤後增加了約560萬美元，這導致截至2024年4月30日的年度税前虧損總額為1.070億美元（扣除8,050萬美元的税收虧損）。我們還完成了之前在 “待售” 或 “已售” 板塊的學費管理業務的出售，這導致截至2024年4月30日的年度税前淨虧損總額為150萬美元（扣除110萬美元的税收虧損）。此外，我們的調整後每股收益不包括持有待售或已售分部的調整後淨收益。（7）表示使用非公認會計準則調整後每股收益計算中包含的攤薄加權平均已發行普通股數量（截至2024年4月30日的年度為5,570萬股），以對未歸屬限制性股票單位和其他股票獎勵的影響對調整後淨收益產生攤薄影響的影響。這種影響發生在報告美國公認會計準則淨虧損並且使用稀釋股票的效果具有反稀釋效果時。（8）在截至2024年4月30日的三個月和年度中，幾乎所有的税收影響都來自遞延税。在截至2023年4月30日的三個月中，税收影響為430萬美元的當期税收優惠和10萬美元的遞延税。在截至2023年4月30日的年度中，幾乎所有的税收影響都來自遞延税。
第424季度收益報告 .pptx 24 附錄—調整後息税折舊攤銷前利潤 2024 2024 2023 年淨收益（虧損）25,265美元 68,344美元（200,319）17,233美元利息支出 11,411 10,560 49,003 37,745 所得税準備金 28,737 17,264 13,272 15,867 折舊和攤銷 47,613 50,111 176,989 213,253 非公認會計準則息税折舊攤銷前利潤 113,026 146,279 38,945 284,098 商譽減值--108,449 99,800 法律和解--3,671 重組及相關費用 11,008 4,185 63,041 49,389 外匯（收益）虧損，包括某些累計的註銷折算調整 (530) (611) 2,959 (894) 出售業務的虧損（收益）以及與待售資產相關的某些資產和減值費用 3,642 (10,177) 183,389 (10,177) 其他支出（收入），淨額 257（2,908）3,957（3,884）待售或出售分部調整後息税折舊攤銷前利潤（2）（2,409）(19,698) (32,148) (42,677) 非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前利潤124,994美元 117,070美元 368,592美元 379,326美元調整後息税折舊攤銷前利潤率28.3％ 27.6％ 22.8％ 23.3％備註：JOHN WILEY & SONS, INC.補充信息（1）截至年底的三個月，美國公認會計準則淨收益（虧損）與非公認會計準則息税折舊攤銷前利潤（未經審計）的對賬（1）有關管理層認為每項非公認會計準則業績指標的列報為投資者提供有用信息的原因的更多詳細信息，請參閲本補充信息中包含的非公認會計準則績效指標的使用説明。本新聞稿中包含的截至2024年4月30日的三個月和年度的補充信息是初步信息，在我們即將向美國證券交易委員會提交10-K表年度報告之前，可能會發生變化。（2）我們的非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前利潤不包括待售或出售分部非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤。4月30日，4月30日