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許多風險因素可能會影響財務狀況，保誠及其全部經營業績和/或前景以及整個共同擁有的企業，因此，保誠股票的交易價格。提到的風險因素以下內容不應被視為完整、詳盡的全面陳述所有潛在風險和不確定性。提供的信息截至本文檔發佈之日，以及任何前瞻性陳述受制於這些因素在 “前瞻性陳述” 中指定。

全球和國家的不確定性、波動或負面趨勢宏觀經濟條件和投資環境可能有對保誠的業務和盈利能力產生重大不利影響。保誠在宏觀經濟和全球金融市場中運營環境在最近一段時間發生了重大變化。這個帶來了重大的不確定性和潛在的挑戰。對於例如，能源和大宗商品價格的上漲，加劇了俄羅斯-烏克蘭衝突和全球供應鏈壓力，有助長了當前的通貨膨脹環境。這有導致以美國為首的中央銀行迅速收緊政策財務狀況有可能進一步增加全球主要經濟體和其中的市場的利率該集團的運營，對固定資產的估值產生了不利影響由於使用更高的折扣而產生的收入資產和未來利潤費率。此外，發達經濟體的利率上升有也導致一些新興國家的匯率疲軟集團運營所在的經濟體，產生了不利影響保誠翻譯後的合併財務報表業績以美元（集團的報告貨幣）計算。其他市場的不確定性還包括諸如以下因素的影響中央銀行和政府行動的性質和範圍對通貨膨脹環境的反應以及快速放鬆中國大陸的零容忍Covid-19政策以及邊境重新開放。這些不確定性可能會持續很長時間一段時間。向低碳經濟的過渡，其時間和速度尚不確定, 將因國家而異, 還可能導致更大的不確定性、波動或負值資產估值趨勢和流動性降低，尤其是碳密集型行業，並將對通貨膨脹產生影響級別。

不確定的宏觀經濟和金融市場環境可能對業務、財務有許多不利影響集團的狀況和成果，包括增加戰略，商業、保險、產品和客户行為風險。在總的來説，金融市場的動盪可能會影響整體經濟活動、就業和客户行為水平。如結果，保險公司的索賠發生率可能會增加，保單的欺詐、失效或退保，以及一些保單持有人可以選擇推遲或停止支付保險費或減少存入退休計劃。生計的不確定性，生活成本上漲和負擔能力方面的挑戰可能對保險產品的需求產生不利影響，並增加滿足監管定義和期望的監管風險關於弱勢客户（見風險因素3.8）。在此外，交易對手失敗的發生率可能更高。如果持續下去，這種環境可能會產生負面影響隨着時間的推移對保險業的看法，因此可能會有對保誠業務、資產負債表的負面影響以及盈利能力。例如，如果可恢復，則可能會發生這種情況銀行保險協議無形資產的價值，以及遞延收購成本降低。與以下方面有關的新挑戰市場波動和總體經濟狀況可能會繼續出現。例如，持續的通貨膨脹壓力驅動利率升至更高的水平可能會導致失敗次數增加對於某些有保障的儲蓄產品，其水平更高擔保由集團競爭對手的產品提供，反映消費者對退貨水平的需求，或超過，通貨膨脹。高通脹，加上經濟經濟衰退或衰退，也可能導致負擔能力方面的挑戰，對消費者購買保險的能力產生不利影響產品。通過醫療索賠通貨膨脹，通貨膨脹率上升（與醫療進口價格上漲是當前市場下的一個因素條件），可能會對集團的盈利能力產生不利影響企業。

全球金融市場受到不確定性和波動性的影響由多種因素造成。這些因素包括實際或中國內地和美國貨幣政策的預期變化和其他司法管轄區及其對基礎利息的影響所有資產類別的利率和估值以及通貨膨脹預期；世界或區域經濟放緩或逆轉增長（尤其是在突然增長的地方，就像以前一樣受俄烏衝突和地緣政治的影響緊張局勢）；特定行業的放緩或惡化可能產生傳染影響（例如負面影響）中國大陸房地產行業的發展）；波動在全球能源價格方面；以及對主權債務的擔憂。其他因素包括全球大宗商品價格的波動、擔憂關於某些經濟體主權債務的可償還性（尤其是在中央銀行繼續提高利率作為迴應的情況下）轉向撒哈拉以南地區的高通貨膨脹和高負債非洲國家）、地緣政治水平的提高和政治風險和與政策相關的不確定性（包括那些由俄烏衝突和不確定性造成的對商業情緒和整個市場的潛在影響這是由於放寬了與大流行相關的限制，以及邊境重新開放，以及各行各業的監管緊縮在中國大陸）和社會政治、氣候驅動和大流行事件。金融市場和經濟的範圍這些因素的影響可能是高度不確定和不可預測的並受行動的影響，包括持續時間和政府、決策者緩解措施的有效性還有公眾。

- 利率的變化可能會減少保誠的資本強度並削弱其撰寫大量新內容的能力商業。利率的提高可能會對利率產生不利影響本集團因現狀變化而呈現的財務狀況單位掛鈎企業未來費用的價值和/或意外和健康產品未來利潤的現值；和/或降低其資產價值和/或產生負面影響關於其管理的資產和利潤。利息減少利率可能會增加產品的潛在不利影響非單位掛鈎產品中包含的擔保，可節省開支成分；減少本集團產生的投資回報投資組合；影響債務證券的估值；和/或增加集團部分投資的再投資風險加快預付款和增加贖回次數。

- 企業的財務實力和靈活性降低實體，正如許多中國境內的發行人所經歷的那樣內地房地產行業，這可能會降低信用評級集團投資信貸組合的概況和估值（以及這可能會導致監管資本要求的增加對於集團或其業務），信貸違約增加以及債務重組和更大的信貸和流動性利差導致已實現和未實現的信貸損失。法規對公司債務金額施加或增加限制融資，例如限制債務或負債的融資比率，也可能降低企業的財務靈活性實體。同樣，集團投資中的證券化資產投資組合面臨違約風險，可能會受到不利影響借款人延遲或未能償還本金以及到期時的利息。那裏的局勢普遍惡化任何假設，公司實體的財務實力都會出現政府提供資金的能力和意願可能需要修改支持。

- 以下方面的失敗或法律、監管或聲譽限制集團的交易能力，交易對手有與保誠的交易（例如銀行、再保險公司和現金管理和風險轉移或套期保值的交易對手為履行承諾而進行的交易) 可能會產生負面影響對保誠財務狀況和可及性的影響或到期金額的可收回性或抵押品的充足性. 交易對手信用風險的地理或行業集中度在這些事件中，可能會加劇這些事件的影響具體化。

- 對金融工具價值的估計越來越高困難，因為在某些流動性不足、波動不定或封閉的市場中，確定金融工具的價值實現是高度主觀的。確定此類價值的程序需要大量的判斷、假設和估計值（可能會隨時間而變化）。在哪裏需要羣組在規定的時間範圍內出售其投資，例如市場條件可能會導致這些投資按以下價格出售預期或記錄的價格。

- 集團投資的流動性不足。本集團確信就其性質而言，可能缺乏流動性或具有可能迅速失去流動性，例如投資基金 (包括貨幣市場基金), 私人發行的固定到期日基金證券、抵押貸款、複雜結構證券和另類投資。如果需要這些投資在短時間內清盤，集團可能會遇到困難這樣做，並可能被迫以比它更低的價格出售否則本來可以意識到的。

- 流動性不足，包括預期現金的風險投資和運營的資金流入將不足以滿足會見集團預期的短期和長期保單持有人福利和費用支付義務。流動性不足也增加了金融可及性的不確定性在極端條件下可能會影響運作的資源隨着估值的下降，市場和資本資源的減少。這個可能發生在外部資本無法持續存在的情況下成本，增加的流動資產必須作為抵押品持有根據衍生品交易或贖回受到限制關於保誠對流動性不足基金的投資。此外，也可以向保誠提出重大贖回申請已發行資金，儘管這可能不會對基金產生直接影響集團的流動性，可能會導致聲譽受損保誠。流動性不足增加的潛在影響更大比利率或信貸等其他風險更不確定風險。

對於一些帶有儲蓄成分的非單位掛鈎產品，可能會無法持有能為其提供現金流的資產匹配與保單持有人負債相關的債務。這可能在債券市場存在的市場中尤其如此欠發達或保單持有人負債期限為超過發行和發行的債券的期限市場，以及某些受監管的保費和索賠市場值是根據利率環境設定的在政策發佈時佔主導地位。這會導致不匹配由於負債現金流的持續時間和不確定性，以及缺乏足夠期限的資產。雖然這個剩餘資產/負債不匹配風險是可以管理的，但不可能被淘汰。如果這些市場的利率低於這些市場用於計算持續一段時間的保費和索賠價值，這可能會對保誠的報告產生重大不利影響利潤及其業務部門的償付能力。此外，一部分集團運營的利潤與以下方面的獎金有關保單持有人申報了受影響的盈利產品按實際投資回報之間的差額計算附帶利潤基金（主要基於歷史和當前的股本、房地產和固定收益回報率證券）和向保單持有人提供的最低擔保率。該利潤可能會降低，尤其是在持續低位的情況下利率環境。

上述措施可能會通過以下方式對保誠產生不利影響它們對宏觀經濟前景和環境的影響全球、區域和國家金融市場。他們也可能增加法律的不確定性和長期複雜性監管合規，並導致制裁風險增加受地緣政治衝突的驅動，以及聲譽的提高風險，或可能對保誠產生不利影響，以及影響、經濟、商業、法律和監管環境本集團及其合資企業所在的特定市場或地區企業或合資企業、銷售和分銷網絡或第三方服務提供商開展業務。對於國際活躍的團體，例如保誠，業務遍及各地多個司法管轄區，此類措施還可能增加法律和監管合規的複雜性並增加風險一個司法管轄區的要求與之之間的衝突另一個。見下文風險因素 4.1。

地緣政治和政治風險和不確定性也可能不利影響集團的運營及其運營彈性。地緣政治緊張局勢加劇可能會加劇國內和跨境網絡入侵活動，從而增加網絡安全安全風險。地緣政治和政治緊張局勢也可能導致用於衝突、內亂和/或非暴力抗命行為。這樣事件可能會中斷，從而影響運營彈性保誠的系統、運營、新業務銷售和續訂，向客户提供分銷渠道和服務，這可能會導致減少了業務部門對中央的捐款集團的現金餘額和利潤，盈利能力下降，財務損失、對客户的不利影響和聲譽損害並可能影響保誠的業務、財務狀況和業績運營和前景。

儘管大多數市場已經轉向了流行的管理方法 Covid-19，Covid-19的更廣泛的長期宏觀經濟影響繼續給股票的穩定性和前景增加不確定性市場、利率和信貸利差，並且有潛力影響市場流動性並減少全球經濟活動。這個這些影響對本集團的潛在不利影響是詳見上文風險因素1.1。措施應包含在哪裏 Covid-19已經生效，銷售活動水平為受影響的市場因減少而受到不利影響旅行，以及代理和銀行保險活動。特別是，集團香港業務的銷售額一直不利受與中國人實施的邊境限制的影響大陸。最近放寬了與大流行相關的限制，以及邊境的重新開放可能有助於美國銷售水平的恢復但是，香港在中國人迴歸方面仍然存在不確定性內地客户以及他們的需求恢復了集團在香港的產品。的長期影響 Covid-19已經包括並可能繼續包括潛在的延期治療對發病率的影響投保人。這可能是發病率索賠增加的一個因素並且可能會受到其他因素的影響，例如長期因素 COVID-19之後的症狀（儘管目前尚無共識對發病率的長期影響）。

為了應對先前與大流行相關的限制，保誠對其銷售和分銷流程進行了更改特定市場。其中包括其虛擬面對面銷售產品和在線招聘、培訓，並在可能的情況下代理許可。此類變化可能會增加或引入運營和監管風險，尤其是側重於以下方面的風險客户的結果和行為。申請失敗仍在繼續對這些風險進行適當的治理和管理可能會產生不利影響影響保誠的聲譽和品牌及其業績操作。在銷售水平低於這些水平的市場中流程是實質性的，或者此類過程成為永久性的分銷渠道，集團現有商業價值銷售和分銷安排，例如銀行保險安排，可能會受到不利影響。

保誠的某些子公司受保險，資產管理、外匯和税收法律、規則和法規（包括與可分配利潤有關的法規可能會限制他們匯款的能力）。在某些情況下情況，包括總體市場發生變化的情況條件，這可能會限制保誠支付股息的能力向股東提供或提供在某些地方持有的資金子公司用於支付其他成員的運營費用小組。

投資主權債務會產生直接風險或地緣政治或政治、社會的間接後果經濟變化（包括政府、國家元首的變化）或君主）、軍事衝突、流行病和相關的中斷和其他影響市場的事件，其中此類債務的發行人位於何處，其信譽如何主權。對主權債務的投資涉及風險不存在於公司發行人的債務中。此外，債務發行人或控制債務的政府當局償還債務可能無法或不願償還本金或在到期時支付利息（或以商定的貨幣）根據此類債務的條款，保誠可能有發生違約時強制付款的手段有限。一個主權債務人償還本金的意願或能力及時支付利息可能會受到以下因素的影響因素，其現金流狀況，與中央的關係銀行，其外匯儲備的範圍和可用性， a 當天是否有足夠的外匯還款到期，還本付息負擔的相對規模整個經濟，主權債務人對當地的政策以及國際貸款機構、地緣政治緊張局勢和衝突以及主權債務人可能受到的政治限制主題。

此外，政府可以使用各種技術，例如其中央銀行的幹預或實施監管控制或税收，貶值其貨幣的匯率，或可以採取貨幣、財政和其他政策（包括管理他們的債務負擔）具有類似的影響，所有這些都可能甚至會對主權債務投資的價值產生不利影響在沒有技術默認的情況下。經濟時期不確定性可能會影響主權國家市場價格的波動債務的程度大於債務固有的波動性其他類型發行人的義務。

此外，如果描述了主權違約或其他此類事件上述情況本應發生，就像在某些場合發生的那樣過去，其他金融機構也可能遭受損失或遇到償付能力或其他問題，這可能會導致保誠面臨與此類投資相關的額外風險集團投資中持有的金融機構投資組合。還有一種風險，即公眾對它的看法金融機構的穩定性和信譽以及一般而言，金融部門可能會受到不利影響財務之間的交易對手關係機構。

保誠的財務實力和信用評級，用於由市場來衡量其與投保人會面的能力義務，是影響公眾信心的重要因素保誠的產品，以及由此產生的競爭力。例如，保誠下調評級的原因是盈利能力下降、成本增加、負債增加或其他問題可能會對其能力產生不利影響推銷產品並留住當前的保單持有人，以及集團競爭收購和戰略的能力機會。評級下調也可能影響集團的財務靈活性，包括其在以下地址發行商業票據的能力可接受的水平和價格。利率是多少保誠能夠借入的資金受其信貸影響評級，用於衡量集團的會議能力其合同義務。

該集團的任何此類降級都可能對以下方面產生不利影響保誠的財務靈活性，抵押貸款的要求與交易和管理能力有關或與之相關市場風險敞口。此外，利率或其他專家組因籌資活動而產生的費用結果可能會增加。信用評級下調也可能影響公眾對集團產品的信心，並可能產生不利影響取決於其推銷產品、留住現有保單持有人的能力或吸引新的保單持有人。

由於保誠業務的地域多樣性，保誠面臨匯率波動的風險。保誠的業務通常是制定政策並進行投資以當地貨幣計價的資產。儘管這種做法限制匯率波動對當地運營的影響結果，它可能導致保誠合併股價的波動將業績轉化為財務報表羣組的演示貨幣。目前不存在這種曝光度單獨管理。集團公佈其合併財務報告以美元表示的報表。內部某些實體的結果團體不以美元計價或與美元掛鈎，還有一些進行以非美元進行的交易貨幣。保誠受匯率風險影響這些實體的結果折算所產生的波動以及非美元交易和維護風險港元與美元掛鈎。如果是非美國人以美元計價的盈餘將在一項業務中產生用於支持集團資本或股東利益（即匯款），如果考慮到這一點，可以對衝這種貨幣敞口經濟上有利。保誠也受剩餘部分的約束貨幣互換和其他衍生品產生的風險用於管理貨幣風險。

保誠的投資期限是長期的，因此是長期的暴露於氣候變化風險的潛在長期影響，其中包括的財務和非財務影響向低碳經濟、物理、聲譽和經濟過渡股東、客户或第三方訴訟風險。全球向低碳經濟過渡可能會對以下方面產生不利影響投資估值和流動性作為金融資產碳密集型公司重新定價，這可能會導致一些資產行業面臨成本大幅上漲和降低對他們的產品和服務的需求。這個速度過渡及其有序和管理的程度將受公共政策變化等因素的影響，技術和市場或投資者情緒。潛在影響這些影響投資估值的因素中也可能有可能對客户產生不利影響的更廣泛的經濟影響他們對集團產品的需求。直接身體和其他氣候變化和向低碳過渡帶來的風險經濟有可能對亞洲產生不成比例的影響以及保誠運營和投資的非洲市場，以及集團的利益相關者越來越期望和/或依賴小組將支持有序、包容和可持續的過渡基於對相關市場和公司層面的理解過渡計劃考慮了對的影響這些地區的經濟、企業、社區和客户市場。

專家組充分理解和適當理解的能力應對過渡風險及其交付能力外部碳減排承諾和ESG的實施現有或新的以 ESG 為導向的產品中的考慮因素可能是受碳暴露數據不足或不可靠的限制，以及被投資公司所屬資產的過渡計劃投資。氣候變化的直接物理影響，由以下因素驅動兩者都是與氣候相關的特定短期事件，例如自然事件災害以及氣候和自然的長期變化環境，可能會成為越來越重要的因素在集團的死亡率和發病率風險評估中保險產品承保和產品及其相關內容索賠概況。市場的這種短期和長期變化保誠或其主要第三方的運營地點可能會產生不利影響影響集團的運營彈性及其客户，可能由於內部的遷移或流離失所而發生並跨越國界。

全球標準的速度和數量以及與氣候相關的標準集團所在市場中出現的法規運營，需要兑現現有和新的例外情況或對某些行業的投資限制、參與度和報告承諾和對外部擔保的要求報告可能會導致合規、運營和披露以及訴訟風險，這些風險可能會因以下因素而增加採取一致的方法需要多司法管轄區協調風險管理方法。面向ESG的產品的推出，或將ESG考慮因素納入（方法）現有產品的投資過程可能會增加風險與預期履行信託義務有關客户由集團的資產管理公司管理，並可能加強監管合規、客户行為、產品披露和客户訴訟風險。保誠的自願會員資格，或行業組織和團體內部的參與或他們的舉措可能會增加利益相關者對集團的期望默許或遵守其公開的立場或目標因此，在以下情況下，可能會增加集團的聲譽風險他們的立場或目標在演變。有關詳細信息，請參見風險因素 4.1 ESG 和可持續發展相關監管與監督可能對集團產生影響的事態發展。

可能影響保誠的社會風險可能源於失敗考慮權利、多樣性、福祉、不斷變化的需求，其客户和員工的人權和利益以及本集團或其第三方運營所在的社區。明顯的不平等和收入差距（均與發達國家）市場和集團內部），這加劇了這種情況疫情，有可能進一步侵蝕社會凝聚力在集團的各個市場上，這可能會增加運營和保誠面臨的中斷風險。氣候的直接物理影響自然環境和全球的變化和惡化向低碳經濟過渡可能會產生不成比例的影響生計的穩定和社會經濟地位較低的人的健康集團經營所在市場內的團體。這些風險隨着保誠在多個司法管轄區開展業務，情況有所提高易受氣候變化的影響，具有獨特的當地文化和注意事項。

不斷變化的社會規範和新出現的人口風險公共衞生趨勢（例如肥胖和精神病的增加健康狀況惡化）和人口變化（例如人口）城市化和老齡化）可能會影響顧客的生活方式因此可能會影響該小組的索賠水平保險產品供應。作為保險提供商和投資服務，集團越來越專注於製造通過數字創新，其產品更容易獲得，技術和分銷方法，以擴大範圍產品和服務。因此，保誠有機會獲得大量的客户個人數據，包括相關的數據對個人健康，以及分析和分析能力的提高通過使用複雜的工具、機器來解釋這些數據學習和人工智能技術。該小組是因此面臨監管、道德和聲譽風險與客户數據濫用或安全漏洞有關。這些風險係數 3.5 中解釋了風險。不斷增加的還可能導致產品、服務和流程的數字化在新的和不可預見的監管要求和利益相關者中期望，包括與小組如何支持有關的期望其客户正在經歷這種轉型。

該集團相信支持人權和採取行動以負責任和誠信的態度對待集團所做的一切致力於營造一個包容、多元和開放的環境根據以下原則，為其員工提供服務《世界人權宣言》和《國際人權宣言》勞工組織的核心勞工標準。的潛力聲譽風險延伸到集團的供應鏈及其被投資公司，這些公司可能會受到諸如不良等因素的影響勞工標準和第三方對人權的侵犯。這個集團致力於對奴隸制、人口販賣實行零容忍童工和國內任何其他形式的侵犯人權行為集團或其全球供應鏈中。

未能維持高標準的公司治理可能會對集團及其客户和員工造成不利影響，以及增加決策不當和缺乏監督的風險及其主要風險的管理。治理不善可能在以下情況下出現關鍵治理委員會缺乏獨立性，缺乏其成員的多樣性、技能或經驗，或不清楚（或（不足）監督責任和授權。不足對薪酬的監督也會增加年長不佳的風險管理行為。

可持續發展和ESG相關風險可能直接或間接影響保誠的業務及其戰略的實現專注於提供更多和更具包容性的良好健康機會和財務安全，負責任地管理氣候變化對人類的影響以及人類和社會建設資本及其廣泛的利益相關者，包括客户、機構投資者、員工和供應商，以及政策制定者、監管機構、行業組織和地方社區。未能以透明和一致的方式執行集團的ESG戰略涵蓋運營、承保和投資活動，以及未能實施和維護的情況負責任的商業行為，可能會對財務產生不利影響集團的狀況和聲譽。這也可能是負面的影響集團的利益相關者，他們都抱有期望，與 ESG 和可持續發展問題相關的問題和目標，其中在集團所處的市場內部和整個市場中都可能有所不同運營。在其投資活動中，保誠的利益相關者對一個人的期望和依賴程度越來越高負責任的投資方法，展示ESG和可持續性考慮因素已有效納入投資決策、負責任的供應鏈管理以及履行信託和管理職責。這些職責包括有效實施排除、投票和激活與被投資公司有關的參與決策，因為兩者都是資產所有者和資產管理者，符合內部定義程序和外部承諾.需求的增加和利益相關者對透明度和披露的期望支持這些職責的活動進一步加強了披露集團面臨的風險，包括與潛在風險相關的風險誇大或錯誤地陳述積極的環境或社會集團活動、產品和服務的影響（例如洗綠）。

在需要時才能實施其業務戰略增長，滿足客户需求，改善客户體驗，增強運營彈性，滿足監管和行業要求要求並保持市場競爭力，保誠來自不時進行企業重組、轉型其業務中的計劃、收購和出售。很多這些變革舉措是複雜的、相互關聯的和/或大規模，包括提高業務效率通過運營模式變革，推進集團的數字化能力，擴大戰略合作伙伴關係和行業，以及監管驅動的變革。可能會對以下方面產生重大不利影響保誠的業務、員工、客户、財務狀況，運營結果和這些舉措發生後的前景計劃外成本、可能延遲實施或未達成完全實現他們的目標。也可能有不利影響幫助集團採取轉型舉措，例如給員工、運營能力帶來額外壓力削弱控制環境。實施相關舉措會計準則的重大變化，例如國際財務報告準則第17號，以及集團主要業務的其他監管變化，例如與投資掛鈎產品的銷售和管理有關的印度尼西亞企業的產品可能會放大這些風險。領導層的變動以及業務和運營的變化集團的模式增加了其員工的不確定性，可能會影響業務能力和集團的能力實現其戰略。與這些監管變化相關的風險將在下文風險因素4.1中予以解釋。

金融服務市場競爭激烈，影響保誠出售其能力的因素數量產品和盈利能力，包括所提供的價格和收益率，財務實力和評級、產品系列和產品範圍質量、實施和遵守法規變更的能力，監管制裁的實施、品牌實力和名稱認可、投資管理業績和基金管理趨勢、歷史獎勵等級、應對能力不斷髮展的人口趨勢，某些客户的胃口儲蓄產品（可能會受到更廣泛經濟的影響）壓力）和技術進步。在其某些市場中，保誠面臨的競爭對手規模更大、規模更大金融資源或更大的市場份額，提供更廣泛的市場份額產品範圍或有更高的獎勵率。此外，提高了競爭有才華和熟練的員工、代理商和獨立財務顧問可能會將保誠的潛力限制在按計劃儘快發展業務或以其他方式實施其業務策略。技術進步，包括使能技術的進步提高了收集大量客户健康狀況的能力數據和分析能力和工具的發展解釋此類數據（例如人工智能和機器）學習），可能會加劇集團的競爭，兩者兼而有之來自保險業內部和外部，並且可能會增加由於未能做到而產生的競爭風險吸引或留住人才。

保誠認為，所有方面的競爭將加劇應對消費者需求的地區，數字化和其他需求技術進步（包括新技術的出現和成熟）分銷渠道）、規模經濟的需求以及合併、監管行動和其他措施的間接影響因素。保誠產生適當回報的能力在很大程度上取決於其預測和應對能力適當地應對這些競爭壓力。這包括管理對商業價值的潛在不利影響集團現有的銷售和分銷安排，例如銀行保險安排，在新分銷渠道的市場渠道發展。

保誠的所有業務都存在運營風險，包括因不足或失敗而造成的損失風險內部流程、系統或人為錯誤、欺詐、影響自然或人為災難性事件（例如自然災害，流行病、網絡攻擊、恐怖主義行為、內亂等災難）或其他外部事件。這些風險也可能通過其合作伙伴對保誠產生不利影響。保誠依賴關於一些銀行保險的業績和運營，產品分銷、外包（包括但不限於外部技術、數據託管和支付）和服務合作伙伴。其中包括後臺支持功能，例如與技術基礎設施、發展和有關的問題支持和麪向客户的運營和服務，例如產品分銷和服務（包括通過數字渠道）渠道）和投資業務。這造成了對以下情況的依賴這些合作伙伴的彈性運營業績和風險敞口謹慎承擔以下風險：提供的運營和服務這些合作伙伴中斷或失敗。此外，保誠運營在廣泛和不斷變化的法律和監管環境中增加了其治理和運營的複雜性業務流程和控制。

面臨此類風險可能會影響保誠的運營在以下情況下執行必要業務職能的彈性和能力其系統、運營、新業務出現中斷銷售和續訂、分銷渠道和服務客户，或導致機密或專有信息的丟失數據。此類風險以及管理中的任何弱點系統（例如與保單持有人記錄相關的系統）或精算儲備程序，也可能導致增加支出以及法律和監管制裁都減少了盈利能力、財務損失和客户行為風險影響。這可能會損害保誠的聲譽以及與保誠的關係客户和業務合作伙伴。未能進行充分監督服務合作伙伴（或其技術和操作系統）以及進程）可能導致嚴重的服務降級或保誠的業務運營和服務中斷客户，這可能會影響聲譽或行為風險並可能對集團的業務產生重大不利影響，財務狀況、經營業績和前景。

保誠的業務需要處理大量各種產品的交易。它還僱用複雜且相互關聯的技術和金融系統, 模型, 以及用户在其流程中開發的應用程序以執行一系列操作的操作功能。這些函數包括計算監管或內部資本要求，估值資產和負債以及使用以下方法收購新業務人工智能和數字應用。其中很多工具是信息和決策不可分割的一部分保誠使用的框架和不利後果的風險由核心中使用的錯誤或誤解工具引起商業活動、決策和報告是存在的。錯誤或這些工具的限制或不當使用，可能會導致監管違規，決策不當，財務損失、客户損失、外部報告不準確或聲譽受損。集團大部分業務的長期性質業務還意味着要保留準確的記錄在很長一段時間內安全。

集團核心業務活動的表現以及客户所依賴的不間斷服務可用彈性顯著提高，需要大量投資 IT 應用程序、基礎設施和安全架構設計，數據治理和管理以及其他操作系統，人員、控制和流程。在大規模顛覆期間重大變化的事件或時期，或由於其他因素引起的影響運營績效，包括充足性熟練/有經驗的人員、應變能力和運營能力保誠和/或這些系統和流程的有效性其第三方服務提供商可能會受到不利影響。在特別是，保誠及其商業夥伴正在做的越來越多地使用新興技術工具和數字工具服務，或與第三方建立戰略合作伙伴關係提供這些功能。自動分銷渠道和為客户提供服務增加了提供服務的關鍵性不間斷的服務。未能實施適當的措施管理和管理來自的增量運營風險新興技術可能會對保誠的聲譽產生不利影響和品牌，其運營成果，其吸引能力並留住客户及其長期交付的能力戰略及其競爭力和長期財務成功。

儘管保誠的技術、合規性和其他運作方式系統、模型和流程包含治理和控制旨在管理和緩解運營和模型風險就其活動而言，無法完全保證至於這些系統和流程抵禦幹擾的能力或者説治理和控制將永遠有效。由於人為錯誤，除其他原因外，還有操作和模型風險事故確實會不時發生，任何系統或流程都不能完全阻止他們。保誠的遺產和其他技術系統、數據和流程，如操作系統和通常，流程也可能出現故障或安全/數據泄露。

保誠及其業務合作伙伴面臨的風險越來越大個人（包括關聯人士）面臨的風險，例如保誠或其僱員、承包商或代表第三方服務提供商、非關聯人員）或團體可能會有意或無意中斷可用性，其技術系統的保密性和完整性，或損害數據的完整性和安全性（包括企業和客户），包括勒索軟件（惡意軟件）造成的幹擾旨在限制保誠在付款之前訪問數據一筆錢，泄露數據，威脅公開如果未支付贖金，則公開保誠數據），以及非針對性但複雜的自動攻擊。這些在哪裏風險成為現實，這可能會導致密鑰中斷操作，使恢復關鍵數據或服務變得困難或損壞資產，其中任何一項都可能導致失去信任保誠的客户和員工、聲譽損害以及直接或間接的財務損失。俄羅斯與烏克蘭的衝突有與此同時，報告的網絡威脅顯著增加， 2022年期間的襲擊。網絡安全威脅持續演變具有全球複雜性和潛在重要性。保誠的在當前市場及其所在市場中的知名度不斷提高進入，客户對與他們互動的興趣與日俱增互聯網上的保險提供商和資產管理公司以及社交媒體，提高品牌知名度，並越來越多地採用該集團的數字平臺也可能增加以下可能性保誠被網絡罪犯視為目標。勒索軟件活動的頻率增加了，而且呈上升趨勢金融服務業面臨的威脅，最近出現的嚴重威脅公開攻擊金融服務公司。

對保誠的要求和期望越來越高及其業務夥伴不僅要持有客户的數據，確保股東和員工的安全，但也要確保其持續進行準確性並且是以透明、適當的方式使用的和道德方式，包括自動化決策採用了流程。作為保誠及其業務夥伴越來越多地在業務運營中採用數字技術，集團生成的數據為提升客户創造了機會參與度，同時保持留住客户的責任個人數據安全。保誠堅持數據最小化和 “通過設計保護隱私” 原則，確保本集團只有出於預期目的收集和使用數據，不保留它超出了必要的時間，而且存在隱私元素無論是在開始時還是在集團的整個數據處理過程中。客户數據的處理受特定政策的約束和框架，例如集團信息安全政策、團體隱私政策和集團數據政策。未能遵守這些政策可能會導致監管審查和制裁並對客户和第三方合作伙伴造成損害，並且可能會對集團的聲譽和品牌及其能力產生不利影響吸引和留住客户並實現長期目標戰略，進而影響其業務成果。

不滿足這些要求給集團帶來的風險；以及基於雲的開發可能會提高人們的期望基礎設施以及數字發行和服務的使用渠道，可以收集更廣泛的個人和以更大規模和更快的速度來自個人的健康相關數據，以及複雜工具、機器學習和人工工具的使用處理、分析和解釋這一點的情報技術數據。新的和目前不可預見的監管問題也可能出現源於越來越多地使用新興技術。監管網絡安全和數據保護的發展仍在繼續全球進步。在集團的各個市場中，這些市場包括全面數據治理制度的持續發展中國大陸，包括《數據安全法》和《個人》《信息保護法》及修訂後的《信息保護法》網絡安全審查。在泰國，《個人數據保護法》該法規於 2022 年 6 月生效。這種事態發展可能增加了這方面的要求和義務的複雜性領域，尤其是包括國家安全的領域限制或施加不同和/或衝突的要求與其他司法管轄區相比。這些風險也可能增加保誠的財務和聲譽影響不遵守監管規定或嚴重違反 IT 系統或數據，包括其合資企業或第三方服務中的數據提供商。數據的國際傳輸可以是全球性的組織，增加集團的監管風險。

迄今為止，本集團尚未經歷或受到任何影響網絡和數據泄露對其產生了重大影響操作。但是，保誠一直如此，而且很可能會繼續可能會受到計算機病毒的潛在損害，未經授權的訪問和網絡安全攻擊，例如 “拒絕” 服務攻擊、網絡釣魚和破壞性軟件活動。儘管有多層安全防禦，但仍可能有無法保證此類事件不會發生，這可能有對保誠業務的重大不利影響，財務狀況、經營業績和前景。

保誠的數字平臺，包括Pulse，受以下約束此 “風險因素” 部分中討論的風險數量。在特別是，這些風險包括與法律和監管相關的風險合規與業務開展。複雜的執行變更舉措。信息安全和數據隱私。使用的模型（包括使用人工智能的模型）和個人數據的處理。IT 的彈性和完整性基礎設施和運營。以及與管理有關的第三方的。集團面臨的這些現有風險可能是由於多種因素而增加：

- 數據量、廣度和靈敏度的增加該平臺的商業模式依賴於該平臺，集團也取決於該模式可以通過其模型訪問、保存、分析和處理，增加了數據安全性、隱私和使用風險。的使用複雜模型，包括它們在哪裏使用人工智能用於關鍵決策，包括應用程序的功能和產品可能會導致道德、運營、行為，訴訟和聲譽風險，如果它們不起作用預定的;

保誠運營，在某些市場是當地要求的通過合資企業和其他合資企業運營的法規所有權或第三方安排（包括關聯公司）。這個集團的財務狀況、運營和聲譽可能是受到不利影響，或者集團可能面臨監管部門的譴責如果其任何合作伙伴失敗或無法滿足其要求安排下的債務，遇到財務問題困難，或未能遵守當地或國際規定法規和標準，例如與預防有關的規章和標準金融犯罪。集團的聲譽風險被放大如果有任何合資企業或合資企業承載保誠名稱。

集團業務的很大一部分來自其合資企業中國大陸和印度的風險投資和關聯企業，分別地。對於此類行動，可行使的控制級別本集團視合同協議的條款而定，在特別是那些規定控制權分配的條款參與者之間以及參與者之間的持續合作。作為結果、監督、控制和管理准入的程度本集團在這些行動中能夠行使的信息與集團的全資業務相比要低。這可能增加集團財務狀況的不確定性這些業務，包括信用風險狀況和他們的投資組合的估值及其範圍投資信貸和交易對手的信用風險敞口，導致整個集團面臨的風險加劇。這可能尤其是這些業務所在的地理區域的情況定位體驗市場或特定行業的放緩、中斷，波動性或惡化（例如負面發展中國大陸房地產行業）。此外，水平集團可行使的控制權可能會受到以下變化的影響對外國人施加的最高非國內所有權水平某些司法管轄區的公司。本集團面臨的風險上述風險因素3.1中詳述的風險也可能增加該集團的戰略舉措是否應包括擴大集團通過合資企業或共同擁有的業務企業。

此外，該集團的很大一部分產品分發是通過機構安排進行的，與第三方服務提供商的合同安排不是由保誠控制，例如銀行保險安排，以及因此, 專家組依賴這些措施的繼續下去關係。這些安排的有效性，或對它們造成臨時或永久性幹擾，例如通過聲譽、財務狀況嚴重惡化或第三方服務提供商的其他情況，材料控制失敗（例如與第三方有關的控制）服務提供商的系統故障或財務阻礙犯罪）、影響治理、運營的監管變更或未能滿足任何監管要求可能會產生不利影響保誠的聲譽及其業務、財務狀況，運營結果和前景。

與其他人壽保險公司一樣，其盈利能力集團的業務取決於多種因素，包括死亡率以及發病率水平和趨勢、政策投降和採納情況產品的擔保特徵、投資業績的利率以及減值、管理和新業務的單位成本收購費用。集團的業務受通貨膨脹風險。特別是，集團的醫療保險企業還面臨醫療通貨膨脹風險。這個對集團持續經營和發病率的潛在不利影響與Covid-19相關的限制措施產生的經驗是如上文風險因素1.3所述。潛在的不利影響從動盪中影響集團業務的盈利能力金融市場和客户的經濟活動水平上述風險因素1.1中描述了這些行為。而該小組有能力對其部分產品進行重新定價，頻率為可能需要提高重新定價。這種重新定價取決於這樣做的業務和資源能力的可用性，如以及該集團實施此類重新定價的能力監管和社會期望的提高反映了保險產品的可負擔性和保障弱勢客户，以及以下方面的商業考慮集團經營的市場。集團的盈利能力企業也可能受到醫療報銷的不利影響任何重新定價後都會降級體驗。

與其他保險公司一樣，保誠需要對以下方面做出假設決定其產品定價的因素數量，用於設定儲備金，並用於報告其資本水平和其長期業務運營的結果。另一個因素是保誠對未來預期水平的假設其客户提前終止產品的比率（稱為持續性）。這與以下幾行有關集團內的業務。保誠的持續性假設反映了結合了每個相關領域的近期經驗商業和專家判斷，尤其是在缺乏相關判斷的情況下而且存在可靠的經驗數據。未來的任何預期變化堅持也反映在假設中。如果是實際水平的持續性與假設的顯著不同，集團的經營業績可能不利受影響。

此外，保誠的業務可能會受到以下方面的不利影響流行病、大流行病和其他造成嚴重後果的影響死亡人數或其他疾病索賠人數，以及醫療索賠費用增加。疫情，意義重大流感和其他流行病已經多次發生歷史上，但未來的可能性、時機或嚴重性事件無法預測。外部各方的有效性，包括政府和非政府組織，在對抗任何流行病的傳播和嚴重程度，以及藥物治療和疫苗（及其推出）以及非藥物幹預措施，可能會對以下方面產生重大影響專家組的索賠經驗。由此給集團帶來的風險來自Covid-19的風險因素包含在上述風險因素1.3中。

保誠使用再保險有選擇地轉移死亡率，發病率和其他風險。這使專家組面臨再保險公司無法支付再保險的交易對手風險索賠或以其他方式履行其承諾；a. 再保險公司更改再保險的承保條款和條件，或提高保誠無法做到的再保險價格傳遞給客户；再保險中存在模稜兩可的風險條款和條件導致不確定事件是否是再保險合同承保；以及無法承保的風險替換現有的再保險公司，或者尋找新的再保險公司正在尋求風險轉移。

政府政策和立法的變化（包括相關的變化）税收和數據安全），對公司的資本控制措施以及適用的個人、法規或監管解釋致美國金融服務和保險行業的公司保誠經營的任何市場（包括那些與保誠或其第三方的業務行為有關分銷商），或監管機構做出的與之相關的決定他們對專家組成員的監督, 在某些情況下情況可以追溯適用，可能會產生不利影響保誠。任何監管變更的影響都可能是重大的例如，保誠可能需要對其產品進行更改範圍、分發渠道、數據的處理和使用，競爭力、盈利能力、資本需求、風險管理方法、公司或治理結構、財務以及非財務披露和報告的業績和融資要求。與資本相關的法規的變化有有可能改變資本對市場的敏感程度因素。此外，保誠所在司法管轄區的監管機構運營商可能會施加影響分配的要求不同業務部門之間的資本和流動性集團，無論是地理實體、法人實體、產品線還是其他基礎。監管機構還可能修改償付能力要求，確定監管組成部分的方法或法定資產負債表，包括儲備金和水平個體企業需要持有的資本（對集團資本狀況的影響），以及監管和對包括銷售在內的面向客户的流程的期望做法，並可能引入影響所售產品的變更或那可能會被出售。此外，由於以下各方的幹預鑑於金融和全球經濟狀況，政府，政府法規可能會繼續發生變化，對金融服務行業的監管，包括可能有更高的資本要求，對某些方面的限制交易類型和加強監管權力。

在其運營的市場中，保誠受以下條件的約束金融方面的監管要求和義務犯罪，包括反洗錢和制裁合規，這可能規定工作組有義務採取行動某種方式或限制它可以對以下方面採取行動的方式特定個人、組織、企業和/或政府。不這樣做可能會對聲譽產生不利影響保誠和/或導致強制執行法律或對集團的監管制裁或限制。對於國際活躍的團體，例如保誠，業務遍及各地多個司法管轄區增加了法律的複雜性和數量和監管合規性。遵守保誠的法律或監管義務，包括與國際有關的義務在一個司法管轄區的制裁可能與法律或政策相沖突其他司法管轄區的目標，或可能被視為支持該司法管轄區對另一個司法管轄區的法律或政策目標，提高法律、監管合規性和聲譽集團面臨的風險。地緣政治發展，例如俄烏衝突和中美緊張局勢可能導致國際制裁的數量和複雜性增加。如果範圍存在不確定性，則這些風險可能會增加監管要求和義務，以及其中適用於專家組的具體案件的複雜性為高。

使香港的監管制度與國際標準保持一致根據慣例，香港監管局制定了GWS框架其監管下的跨國保險集團基於基於原則和以結果為導向的方法，這使香港得以實現 Kong IA將對指定人員行使直接監管權力跨國保險集團的控股公司。GWS 該框架在被保誠指定後生效 2021 年 5 月 14 日的香港 IA。雖然監管要求是實際上，鑑於該制度的早期性質，存在風險那就是對基於原則的監管的解釋集團為遵守監管而制定的要求要求在某些方面可能與解釋有所不同由香港保監局在監督這些案件時作出的基於原則的監管要求或由於有可能發佈進一步的監管指導。保誠建設性地與香港投資管理局合作，將其作為整個集團的業務範圍主管確保持續的可持續合規性。

當前，還有一些正在進行的全球監管這些事態發展可能會影響保誠的許多業務他們運作的司法管轄區。這些工作包括系統性風險領域的金融穩定委員會（“FSB”）包括通過以下方式評估和減輕系統性風險整體框架（'HF'）（系統性地取代全球框架重要的保險公司（“G-SII” 名稱）和保險資本標準（'ICS'），均由國際制定保險監管機構協會（“IAIS”）。此外，集團運營所在多個司法管轄區的監管機構正在進一步發展其當地資本制度。還剩一個此類潛在影響的高度不確定性羣組的變化。

作為ComFrame的一部分，IAIS還一直在開發ICS。這個 ICS的實施將分兩個階段進行:五年監測階段，然後是實施階段。這個聚合方法是正在考慮的替代方法之一監視期間ICS採用的默認方法時期，相關提案由國家牽頭保險專員協會（“NAIC”）。2022年6月， IAIS發佈了一篇關於聚合的可比結果的論文 ICS 的方法。已收到對此次公眾諮詢的反饋到2022年8月15日，IAIS預計將採用可比性 2023 年 3 月之前的標準。

2020年12月，聯邦安全局批准了新的HF，用於評估和緩解保險業的系統性風險，（由 IAIS 於 2020 年實施），並停止了 G-SII 名稱。G-SII之前的許多措施已經是採納在《保險核心原則》（“ICP”）和 ComFrame 中，在香港監管局的GWS框架下也是如此。作為一個IAIG, 保誠受這些措施的約束。HF 還包括用於識別系統積累情況的監測要素風險並使主管能夠在適當時採取行動。聯邦安全局保留就以下問題公開表達看法的權利個人保險公司在全球具有系統重要性背景和任何必要的政策措施的應用解決這樣的系統重要性。聯邦安全局還將繼續這樣做審查評估和緩解系統性風險的過程在 HF 上，可能會調整流程，包括帶回 G-SII 如果認為有必要，則進行指定。

2022年，亞洲監管機構繼續關注金融和保險業的運營彈性以及保護客户和保單持有人。新規定是在多個市場持續發行，通常是同時發行的 (1) 管理保險和金融風險，包括資本和償付能力，以及（2）實施有效的客户保護，信息安全和數據隱私和居留權，第三方以及與適當的公司合作進行技術風險管理控制治理。

- 自2022年底以來，CBIRC發佈了更新的規則消費者權益保護和信息披露，其中保險公司必須在整個過程中建立機制業務戰略和產品生命週期，並進行適當的治理客户保護。充足的產品信息和風險還應披露不同的人壽保險產品。這些監管發展旨在促進行業專業化、客户滿意度以及從長遠來看，可持續性；

- 在印度尼西亞，監管和監管重點是保險行業仍然處於高位。金融服務管理局印度尼西亞，Otoritas Jasa Keuangan（'OJK'）取得了顯著成績修訂了投資關聯產品（“ILP”）法規，目的是提高保險滲透率和更好地保護客户利益和改善市場行為。最終的規定是於 2022 年第一季度頒佈，將於 2023 年第一季度全面採用，並有對產品策略和保險的影響以及保險公司的合規風險。有關以下內容的行業討論新法中一些要求的實施法規正在進行中。總體監管重點是保險公司治理得到加強，特別是在自治方面當地保險公司的決策。OJK 還專注於更廣泛的消費者保護法規，頒佈更新的法規 2022年4月出台法規，最近加強了監管對技術風險管理的要求。個人數據保護法於2022年10月生效，它要求加強數據保護治理和程序的行動包括隱私評估和指定的數據保護兩年過渡期內的人員。此外，一個新的議會通過了《金融部門法》。一個顯著的變化包括保險業的新保單擔保機構。這個印度尼西亞存款保險公司將擴大其保險範圍對銀行儲蓄的承保範圍還包括在以下情況下的保險保險公司破產，預計會有更多細節。

- 在馬來西亞，BNM已開始對其進行多階段審查加拿大皇家銀行目前為保險公司和Takaful運營商制定的框架自 2019 年以來一直在進行。該審查旨在確保框架在不斷變化的市場條件下仍然有效，促進一致和可比的資本充足率測量酌情涵蓋整個保險和税收行業，以及與全球資本的關鍵要素實現更大的一致性標準，例如 ICS，視情況而定。加拿大皇家銀行的推出框架是分階段規劃的，其中包括定量影響 2022年進行的研究，徵求意見稿的發佈 2023 年，定性影響研究（“QIS”）並計劃進行平行研究在 2024 年之前，最早在 2025 年實施，視情況而定 QIS 和並行運行的結果。

- 在香港，香港監察局已經制定了全面的涵蓋保險產品各個方面的法規生命週期。監管機構繼續越來越關注其監督當地保險公司的文化和行為方面。在同時，香港監察局試圖調整該領土的符合國際標準的保險制度，一直是制定基於風險的資本（“RBC”）框架。加拿大皇家銀行框架由三大支柱組成:定量要求, 包括資本充足率和估值評估; 定性評估要求，包括公司治理、企業風險管理以及自身風險和償付能力評估；以及公眾信息的披露和透明度。香港人工智能局批准儘早在集團香港採用該框架 2022年4月的香港生意。在2022年底，監管機構還分享了2023年持續的行業優先事項，包括保險科技、ESG 和網絡安全，這對於實現至關重要香港保險公司在大灣區的進一步發展監管方面的發展是可以預見的。香港政府還提議在美國建立保單持有人保護計劃 2022年12月作為保單持有人的安全網，以防萬一保險公司的破產。公眾諮詢正在進行至結束 2023 年 3 月，隨後在內部進行了行業層面的磋商同年。

- 在印度，保險監管與發展管理局印度（“IRDAI”）繼續通過提振來專注於行業改革創新、競爭和分銷效率，同時朝着基於原則的監管制度邁進對技術發展的考慮。監管機構在放寬資本要求和設定分配的過程公司代理商的合作限額，以及延長合作期限沙盒的實驗期，以便進一步引入通過以下方式提高印度的保險滲透率，營商便利度為 2030。

越來越多地使用新興技術工具和數字工具跨行業的服務，可能會帶來新的和不可預見的監管要求和問題，包括期望關於技術的治理和道德使用，人為的情報和數據。分銷和產品適用性相關向創新繼續設定行為監管的步伐亞洲的變化。保誠屬於這些行為的範圍要求適當進行監管變更的法規已實施。

與氣候相關的監管變化的速度和數量也在變化增加。監管機構包括香港監管局、貨幣局新加坡管理局、馬來西亞國家銀行和金融局臺灣監察委員會正在發展中與以下內容相關的監督和披露要求或指導方針環境和氣候變化風險管理。其他監管機構預計會發展或處於開發的初期階段，類似的要求。雖然香港監管局尚未提出任何建議關於可持續性和氣候的特定保險法規，它經常強調它越來越關注這一領域，以便支持香港作為區域綠色金融中心的地位，預計香港投資管理局將在2000年進行行業磋商 2023。國際監管和監督機構，例如國際可持續發展標準委員會（“ISSB”）和工作組在與自然相關的披露方面，在全球ESG方面正在取得進展與可持續發展相關的披露要求。最近備受矚目政府和監管執法及民事訴訟的例子反對公司在ESG上誤導投資者，以及可持續發展相關信息表明，披露，聲譽和訴訟風險仍然很高，並可能增加尤其是當公司增加披露或產品時該領域的產品。這些變化和發展可能會導致提高監管合規性、客户行為、運營水平信譽和披露風險要求保誠在多個司法管轄區之間進行協調以適用一致的風險管理方法。

監管變化的快節奏和大量的變化以及幹預措施及其應用的迅速性，包括幹預措施在金融服務行業的推動下，已經觀察到近年來，集團的許多市場均有涉及。轉型而且監管變化有可能引入新的，或增加現有的監管風險和監管利益，同時增加了確保同步監管的複雜性受提高潛力的驅動，跨市場的合規性組內連接和依賴關係。在以下司法管轄區正在進行的政策舉措和監管發展，這將影響保誠的監管方式，這些事態發展是在市場和集團層面進行監控，並告知集團的風險框架和與政府決策者、行業的互動團體和監管機構。

國際財務報告準則第17號自2023年1月1日起生效，也是第一條外部準則在此基礎上的報告將從2023年半年開始。新的標準要求對會計、列報方式進行根本性修改以及保險合同和申請的披露重要的判斷和新的估計技術。該小組一直在通過集團範圍內的實施來實施《國際財務報告準則第17號》為期多年的方案，涉及大量內容技術、精算和財務系統的改進，以及整個集團的流程。該小組尚未完成使用國際財務報告準則第17號會計準則編制其2022年的比較數據標準。《國際財務報告準則第17號》對以下方法進行了重大改變保險合同的會計處理。因此，在短期內，投資者、評級機構和其他機構可能需要時間讓利益相關者熟悉新標準，並且解讀集團報告的業務表現和動態根據國際財務報告準則第17號，特別是要了解與之比較以前的財政期間。

2014年7月，聯邦安全局宣佈了廣泛的改革，以解決 IBOR的完整性和可靠性。國際銀行同業拆借利率的停止它們目前的形式以及用無風險的替代品取而代之參考利率，例如擔保隔夜融資利率美國的（“SOFR”）和新加坡的掉期利率（“SOR”）可能，除其他外，通過對以下方面的不利影響來影響本集團保誠關聯資產和負債的價值向或以哪個參考IBORs為基準，在此期間市場流動性下降任何過渡期，法律和行為風險增加該小組是由於需要對文件及其進行修改而產生的對其利益相關者的相關義務。

在其運營過程中和客户的任何階段以及產品生命週期，集團或其中介機構可能進行的以對客户業績產生不利影響的方式開展業務公平對待客户（“行為風險”）。這可能會出現由於未能設計、提供和推廣合適的產品以及為客户提供滿足其需求的服務，顯然是解釋或提供實際價值，提供和宣傳高水平客户服務標準，適當、負責任地管理客户信息，或適當地處理和評估投訴。未能確定或實施適當的措施行為風險的治理和管理可能會對以下方面造成損害客户和監管機構的制裁和限制，並可能對保誠的聲譽和品牌及其能力產生不利影響吸引和留住客户、其競爭力和能力以實現其長期戰略。注意力越來越強了監管機構和主管人員就客户保護、適用性、以及集團運營所在市場的包容性，因此增加了監管合規性和聲譽風險如果專家組無法有效開展工作，則轉交給該小組實施風險因素中規定的監管變更和改革上面是 4.1。

保誠現在和將來可能會繼續受以下條件的約束在其正常業務過程中採取法律和監管行動關於與交付客户結果有關的事項。這樣操作與應用程序有關，將來也可能與應用程序相關現行法規或未能實施新法規的情況，對更廣泛的行業慣例和所售產品的監管審查（包括與已不復存在的業務領域相關的業務）過去，在可接受的行業或市場慣例下活躍當時以及影響產品的税收制度的變化。監管機構也可能將重點放在產品提供商的方法上用於選擇第三方分銷商和監控他們進行銷售的適當性以及他們的責任針對第三方缺陷的產品提供商分銷商。

保誠現在和將來都可能受到法律訴訟的約束，各種背景下的爭議和監管調查，包括在其正常的保險, 投資過程中管理和其他業務運營。這些法律行動，爭議和調查可能與保誠的某些方面有關保誠特有的業務和業務，或者在保誠市場運營的公司中很常見。合法訴訟和爭議可能根據合同、法規或來自保誠採取的行為方針，包括集體訴訟訴訟。儘管保誠認為它已經足夠了在所有重要方面都提供了訴訟費用和監管事宜，無法對此提供保證規定就足夠了。鑑於金額較大或不確定有時要求的損害賠償，可能實施的其他制裁以及訴訟和爭議固有的不可預測性，確實如此不利的結果可能會對以下方面產生不利影響保誠的業務、財務狀況、現金流、業績運營和前景。

税收規則，包括與保險業相關的税收規則，以及他們的解釋可能會改變，可能具有追溯效力在保誠經營的任何司法管轄區。與税務機關的重大税收糾紛以及任何變化集團任何成員的納税狀況或税收狀況立法或其範圍或解釋可能會影響保誠的業務、財務狀況、經營業績和前景。

經濟合作與發展組織（“經合組織”）目前正在開展一個旨在實現全球現代化的項目國際税收制度，通常被稱為税基侵蝕和利潤轉移 2.0。該項目有兩個支柱。第一根支柱側重於司法管轄區之間的税收權分配適用於銷售跨境商品的範圍內跨國企業並向當地幾乎沒有或根本沒有實體的國家提供服務存在。第二個支柱側重於發展一個全球性的適用範圍內的最低税率為15％跨國企業。

2021 年 12 月 20 日，經合組織發佈了詳細的示範規則第二支柱，最初設想的規則的執行到 2023 年。這些規則在實施後將適用於保誠在其境內設有實體的司法管轄區的國家法律規則的範圍。2022年3月14日，經合組織發佈了詳細內容協助解釋《示範規則》的指導。在 20 2022年12月，經合組織發佈了其他文件，包括安全港提案和對擬議提案的磋商信息返回。2023 年 2 月 2 日，經合組織還發布了第一批商定的行政指導意見，意在於確保在以下情況下實現和應用模型規則協調的方式。預計修訂版的指南（於2022年3月發佈）將在晚些時候發佈今年。此外，經合組織預計將進一步發佈持續提供商定的行政指導。

2022年11月17日，英國政府確認了其打算通過以下方式將第二支柱的規則納入英國立法納入2023年春季財務法案，規則適用至 2023 年 12 月 31 日或之後開始的會計期。在 23 2022年12月，大韓民國議會批准了 2023 年的預算法案，其中包括制定相關規則第二支柱。大韓民國本次頒佈的規則孤立地講，預計不會對以下方面產生任何影響保誠。

保誠開展業務的許多司法管轄區有表示正在考慮引入一個範圍內的跨國公司的國內最低税率以及介紹模型規則。由於保誠的業務範圍很廣有效税率可能低於 15% 的司法管轄區 cent、示範規則和/或同等規則的實施國內最低税收規則可能會對集團產生不利影響。直到所有預期的經合組織文件發佈以及詳細信息發佈為止在相關司法管轄區實施國內立法是可用的，對保誠的長期影響的全部範圍業務、税收負債和利潤仍然存在不確定的。

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	作者： /s/ 詹姆斯·特納

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