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美國
證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格：10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
在從日本到日本的過渡期內，日本從日本到日本的過渡時期，日本和日本之間的過渡期。
委員會檔案號：001-07511
State Street Corporation
(註冊人的確切姓名載於其章程)
馬薩諸塞州
04-2456637
(成立為法團的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
國會街一號
波士頓,
體量02114
（主要行政辦公室地址）(郵政編碼)
(617)
786-3000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1美元
STT
紐約證券交易所
存托股份，每股代表股份的1/4，000所有權權益
STT.PRD
紐約證券交易所
固定至浮動利率非累積永久優先股，D系列，不含每股面值
存托股份，每股代表股份的1/4，000所有權權益
STT.PRG
紐約證券交易所
固定至浮動利率非累積永久優先股，G系列，不含每股面值
根據該法第12(G)節登記的證券：
沒有一
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是  ☒不，不是。☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐  不是  ☒ 
通過勾選標記確定註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去90天內是否已遵守此類提交要求。 是  ☒不，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒不，不是。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速的文件管理器☐非加速文件管理器：☐規模較小的中國報告公司。
☐
新興成長型公司
☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
勾選任何錯誤更正是否是重述，需要根據§ 240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性薪酬進行恢復分析。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。☐是☒不是
非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值參考截至註冊人最近完成的第二財年（2023年6月30日）最後一個工作日最後一次出售普通股的每股價格（73.18美元）計算，約為美元23.52十億美元。
截至2024年1月31日，註冊人的普通股流通股數量為301,943,571.
以下文件的部分內容通過引用的方式納入本報告10-K表格的部分，具體內容如下：
(1)登記人將根據第14 A條於2024年4月29日或之前提交2024年年度股東大會的最終委託聲明（第三部分）。


State Street Corporation
年終年度10-K表格年度報告
2023年12月31日

目錄
頁面
前瞻性陳述
4
風險因素摘要
4
第一部分
項目1業務
6
第1A項風險因素
24
項目1B未解決的員工意見
54
項目1C網絡安全
54
項目2屬性
54
第3項法律訴訟
54
項目4煤礦安全信息披露
54
補充項目關於我們的執行官員的信息
55
第二部分
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
58
項目6[已保留]
61
第7項管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
61
一般信息
61
財務業績概覽
62
綜合經營成果
65
總收入
65
淨利息收入
73
信貸損失準備
76
費用
76
收購和重組成本
77
重新定位收費
77
所得税開支
77
業務信息
77
投資服務
77
投資管理
78
財務狀況
79
投資證券
79
貸款
83
風險管理
84
信用風險管理
90
流動性風險管理
94
操作風險管理
100
信息科技風險管理
101
市場風險管理
103
模型風險管理
110
戰略風險管理
111
資本
112
表外安排
121
重要的會計估計
121
會計的最新發展
124
其他事項
124
第7A項關於市場風險的定量和定性披露
124
項目8財務報表和補充數據
124
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42)
125
綜合損益表
127
State Street Corporation| 2


綜合全面收益表
128
綜合狀況陳述
129
合併股東權益變動表
130
合併現金流量表
131
附註1.主要會計政策摘要
132
説明2.公平值
134
説明3.投資證券
140
説明4.貸款和信貸損失津貼
146
説明5.商譽及其他無形資產
151
説明6.其他資產
152
説明7.存款
153
説明8.短期借款
153
説明9.長期債務
154
注10.衍生金融工具
155
注11。抵銷安排
159
説明12.承擔及擔保
162
注13。意外開支
163
注14.可變利息實體
165
説明15.股東權益
167
説明16.監管資本
169
説明17.淨利息收入
171
注18。基於股權的薪酬
171
注19。僱員福利
173
注20。職業教育和信息系統和通信教育
173
注21。費用
175
注22。所得税
175
注23。每股普通股收益
177
注24。業務信息
177
注25。客户合約收益
179
注26。非美國活動
182
注27。母公司財務報表
183
注28。後續事件
184
補充財務數據
185
項目9會計與財務信息披露的變更與分歧
189
第9A項控制和程序
189
項目9B其他信息
192
項目9C關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
192
第三部分
第10項董事、高管與公司治理
192
項目11高管薪酬
192
項目12某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
192
第13項某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
193
項目14首席會計費及服務
193
第四部分
項目15展示、財務報表明細表
194
項目16表格10-K摘要
194
展品索引
195
簽名
198
道富集團|3


前瞻性陳述
本10-K表格以及我們根據1934年證券交易法提交的其他報告和代理材料、我們根據1933年證券法提交的註冊聲明、我們提交給股東的年度報告和我們可能做出的其他公開聲明，可能包含被視為美國證券法意義上的“前瞻性聲明”的聲明(包括我們管理層討論和分析中的聲明，視情況而定)，包括關於我們的目標和預期的聲明，包括關於我們的業務、財務和資本狀況、運營結果、戰略、成本節約和轉型計劃、投資組合業績、氣候、股息和股票購買計劃的聲明，收購、法律訴訟結果、市場增長、合資企業和資產剝離、客户增長、新技術、服務和機會、可持續性和影響、人力資本以及行業、政府、監管、經濟和市場趨勢、舉措和發展、商業環境和其他與歷史事實無關的事項。
諸如“預期”、“展望”、“將”、“目標”、“目標”、“戰略”、“可能”、“估計”、“計劃”、“打算”、“目標”、“預測”、“相信”、“優先”、“預期”、“尋求”和“趨勢”等術語或類似的表述或此類表述的變體旨在識別前瞻性表述，儘管並不是所有的前瞻性表述都包含此類表述。
前瞻性陳述會受到各種風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性會隨着時間的推移而變化，這些風險和不確定性是基於作出陳述時管理層的預期和假設，並不是對未來結果的保證。由於影響美國和全球經濟、監管環境和股票、債務、貨幣和其他金融市場的廣泛因素，以及道富銀行及其子公司(包括道富銀行)特有的因素，管理層的預期和假設以及前瞻性陳述的持續有效性可能會發生變化。可能導致前瞻性陳述所依據的預期或假設發生變化的因素無法確切預見，包括“風險因素摘要”和“風險因素”標題以及本表格10-K中其他部分所描述的因素，包括“管理層的討論和分析”。
由於本節和本10-K表中討論的因素或美國證券交易委員會的其他申報文件中披露的因素，實際結果和結果可能與我們的前瞻性表述中所表達的以及我們的歷史財務業績存在實質性差異。本10-K表格中的前瞻性陳述不應被視為代表我們在任何時候的期望或假設
在向美國證券交易委員會提交本10-K表格之後。我們沒有義務在前瞻性陳述發表後對其進行修改。這裏討論的因素並不是對可能影響我們業務的所有風險和不確定性的完整陳述。我們無法預見可能對我們的業務或運營或我們的綜合運營結果、財務狀況或現金流產生不利影響的所有事態發展。
前瞻性陳述不應被視為預測，也不應成為投資者評估道富銀行的主要依據。道富銀行的任何投資者應考慮在我們提交給美國證券交易委員會的文件中披露的所有風險和不確定因素，包括我們根據1934年《證券交易法》提交的文件，特別是我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告和目前的8-K表格報告，或根據1933年證券法提交的註冊聲明，所有這些文件都可以在美國證券交易委員會的網站上查閲：Www.sec.gov或在我們網站的“備案和報告”選項卡上：Investors.statestreet.com.
風險因素摘要
以下是我們在業務活動過程中面臨的重大風險的摘要，這些風險可能會對我們的業務或綜合經營結果或財務狀況產生不利影響。它不包含可能對您很重要的所有信息，應與“風險因素”標題下更詳細的風險討論以及本10-K表中標題“管理層的討論和分析”下的風險詳細討論一起閲讀。
戰略風險
•我們面臨着激烈的競爭，這可能會對我們的盈利能力產生負面影響；
•我們受到巨大的定價壓力和財務結果以及AUC/A和AUM的變化；
•我們開發和完成的新產品和服務，包括道富Alpha®以及與數字資產和人工智能相關的風險，可能會給我們帶來成本，涉及對第三方的依賴，並可能使我們面臨更多的運營、模型和其他風險；
•收購、戰略聯盟、合資企業和資產剝離，以及整合、保留和發展這些交易的好處，包括合併我們在印度的業務合資企業，對我們的業務構成風險；以及
道富集團|4


•對合格員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住我們支持業務所需的高技能人才。
金融市場風險
•我們可能受到政治、地緣政治、經濟和市場狀況的不利影響，例如，由於其他金融機構的流動性或資本不足(實際或認為)以及相關的市場和政府行動，以色列-哈馬斯戰爭，烏克蘭持續的戰爭，全球重大政治選舉，央行為應對通脹和增長壓力而採取的行動，貨幣政策收緊，估值和流動性大幅波動的時期，或全球或特定市場內股票、固定收益和其他資產類別市場的其他混亂；
•我們有重要的全球業務和客户，這些業務和客户可能會受到全球主要經濟體中斷的不利影響，包括影響這些經濟體的當地、區域和地緣政治事態發展；
•我們的投資證券組合、綜合財務狀況和綜合經營結果可能會受到金融市場、政府行動或貨幣政策變化的不利影響。例如，在其他風險中，現行利率或市場狀況的上升已經導致，如果它們在未來發生，可能會進一步導致客户存款水平下降，並導致我們的NII減少，或導致投資組合管理決策導致我們的資本或流動性比率減少；
•我們的商業活動使我們面臨利率風險；
•我們承擔交易對手的重大信用風險，交易對手也可能對其他金融機構有很大的財務依賴，這些信用敞口和集中度可能會使我們面臨財務損失；
•我們的手續費收入佔我們收入的很大一部分，可能會因為市場和貨幣下跌、投資活動和客户的偏好以及他們的業務組合等因素而下降；
•如果我們不能有效地管理我們的資本和流動性，我們的財務狀況、資本比率、經營業績和
業務前景可能會受到不利影響；
•我們對風險敞口、總RWA和資本充足率的計算取決於可能發生變化的數據輸入、公式、模型、相關性和假設，這些變化可能會對我們的風險敞口、我們的總RWA和我們的資本充足率產生重大影響；
•我們未來可能需要籌集額外的資本或債務，這些資本或債務可能無法提供給我們，或者只能以不利的條件提供；以及
•如果我們的信用評級被下調，或者我們的財務實力實際或預期會下降，我們的借款和資本成本、流動性和聲譽可能會受到不利影響。
合規和監管風險
•我們的業務和資本相關活動，包括普通股回購，可能會受到監管要求和考慮因素的不利影響，包括資本、信貸和流動性；
•在我們經營的司法管轄區，我們面臨廣泛和不斷變化的政府監管和監督，這可能會增加我們的成本和合規風險，並可能影響我們的商業活動和戰略；
•我們的業務可能會受到政府執法和訴訟的不利影響；
•我們的業務可能會受到對資產管理、管理和企業可持續性或ESG實踐的更多和相互衝突的政治和監管審查的不利影響；
•任何對我們擁有的機密信息的挪用都可能對我們的業務產生不利影響，並可能使我們受到監管行動、訴訟和其他不利影響；
•會計準則的變化可能會對我們的綜合經營結果和財務狀況產生不利影響；
•税收法律、法規或規章的變化、對我們的納税狀況的挑戰以及我們税前收益構成的變化可能會提高我們的有效税率；
•由於税務機關的審查，我們可能面臨預扣税和其他非所得税的責任，包括與我們向客户提供的服務有關的責任；以及
•我們的業務可能會受到負面宣傳或其他聲譽損害的影響。
道富集團|5


運營和技術風險
我們的內部控制環境可能不充分、失敗或被規避，實際結果可能與由於多種因素而表現出來的結果不同，包括以下操作風險的表現：
•我們的業務可能會因為我們未能更新和維護我們的技術基礎設施，或未能滿足我們客户和監管機構日益增長的彈性期望，或者由於我們或業務合作伙伴的基礎設施中的網絡攻擊或類似漏洞而受到負面影響；
•我們的風險管理框架、模型和流程可能不能有效地識別或減輕風險並減少相關損失的可能性，而我們的控制和程序的失敗或規避，或我們的運營和交易處理中的錯誤或延誤，或第三方的錯誤或延誤，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生不利影響；
•將業務活動轉移到美國以外的司法管轄區，改變我們的運營模式，外包給第三方或從第三方外包，可能會使我們面臨更大的運營風險、地緣政治風險和聲譽損害，並可能不會帶來預期的成本節約或運營改善；
•對我們或我們的業務夥伴或客户的信息技術系統或設施的攻擊或未經授權訪問，例如網絡攻擊或對我們或他們的運營的其他中斷，可能會導致重大成本、聲譽損害和對我們的業務活動的影響；
•長期合同和為客户定製的服務交付使我們面臨更大的運營風險、定價和績效風險；
•我們可能無法保護我們的知識產權或可能侵犯第三方的權利；
•我們用於管理業務的量化模型可能包含錯誤，這些錯誤可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和法規遵從性產生不利影響；
•如果我們發起或管理的集體投資池中的投資者在這些投資池中遭受重大損失，或在贖回他們在這些投資池中的權益方面受到限制，我們的聲譽和業務前景可能會受到損害；
•我們正在努力改進我們的記賬流程和做法，可能會發現更多的錯誤或需要補救的領域；
•氣候變化的影響，以及與此類風險相關的監管反應和披露要求，可能對我們產生不利影響；
•我們可能會因恐怖襲擊、自然災害、氣候變化、流行病、全球衝突、突如其來的銀行危機和其他可能對我們的業務和運營產生負面影響的地緣政治事件而對我們的業務造成損失或面臨負面影響。
第一部分
第1項。生意場
概述
道富銀行是全球最大的機構投資者金融服務提供商之一。我們相信，我們是機構投資者的重要合作伙伴，我們的經營宗旨是幫助世界投資者和他們所服務的人們創造更好的結果。我們的客户-資產管理公司和所有者、保險公司、官方機構和中央銀行-依賴我們提供解決方案，在整個投資生命週期內支持他們的目標。
通過我們的子公司，包括我們的主要銀行子公司道富銀行和信託公司，我們在全球100多個地理市場開展業務，包括美國、加拿大、拉丁美洲、歐洲、中東和亞洲。我們為全球機構投資者提供廣泛的金融產品和服務，截至2023年12月31日，我們擁有41.81萬億美元的AUC/A和4.13萬億美元的AUM。
截至2023年12月31日，我們的合併總資產為2972.6億美元，合併總存款為2209.7億美元，合併股東權益總額為238億美元，員工約4.6萬人。
道富集團，指作為母公司，於1969年根據法律成立S來自馬薩諸塞州聯邦，是一家金融控股公司。我們主要通過道富銀行開展業務，它的起源可以追溯到1792年聯合銀行的成立。道富銀行目前的章程是由1891年馬薩諸塞州立法機構的一項特別法案授權的，其現在的名稱是在1960年通過的。道富銀行是一家專門的銀行，稱為信託或託管
道富集團|6


代表其機構客户服務和管理資產的銀行。
我們的行政辦公室位於馬薩諸塞州波士頓國會街1號，郵編：02114。就本表格10-K而言，除文意另有所指外，凡提及“道富”、“我們”或類似術語，均指道富集團及其附屬公司合併後的名稱。母公司是我們子公司的財務和管理力量的來源。
附加信息
在我們網站的“備案和報告”選項卡上：Investors.statestreet.com，在我們向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交這些文件後，我們在合理可行的範圍內儘快免費提供我們向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交的所有報告，包括我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K當前報告以及對這些報告的任何修訂。這些文件也可以在美國證券交易委員會的網站上訪問Www.sec.gov。我們將道富銀行和美國證券交易委員會的網站地址包括在本報告中，僅作為非活躍的文本參考。這些網站(或任何其他網站)上的信息不包含在本10-K表格中作為參考。
我們有公司治理指南，以及審查和審計委員會、執行委員會、人力資源委員會、提名和公司治理委員會、風險委員會和我們董事會的技術和運營委員會的書面章程，以及高級財務官道德準則、董事行為標準和員工行為標準。這些文件中的每一份都可以在我們網站的“公司治理”選項卡上訪問，網址為Investors.statestreet.com.
我們提供適用的銀行監管標準所要求的額外披露，包括關於監管資本(包括與我們的交易活動相關的市場風險)、LCR和NSFR的補充定性和定量信息、我們根據多德-弗蘭克法案進行的道富銀行年度壓力測試的摘要結果，以及根據多德-弗蘭克法案要求的解決方案披露。這些額外的披露可在我們網站的“備案和報告”選項卡上訪問，網址為Investors.statestreet.com.
我們使用縮略語和其他定義的術語來表示某些業務術語和縮略語，如本表格10-K中第8項下的縮略語列表和詞彙表中所定義。
業務範圍
我們的業務分為兩大類：投資服務和投資
管理，根據所提供的產品和服務進行定義。
投資服務
我們的投資服務業務為我們的客户提供一系列的服務。通過道富投資服務、道富環球市場®，道富Alpha®、和道富數碼®，我們為機構客户提供投資服務，包括共同基金、集體投資基金和其他投資池、企業和公共退休計劃、保險公司、投資經理、基金會和捐贈基金。我們的金融服務和產品允許我們的大型機構投資者客户每天在全球市場執行金融交易。由於大多數機構投資者無法在經濟上或有效率地建立必要的技術和操作流程來滿足其全球證券結算需求，我們作為全球信託和託管銀行的主要角色是幫助我們的客户高效地提供與證券交易和相關支付的清算、結算和執行相關的服務。
投資服務業務線下的產品包括：後臺產品，如託管、會計、監管報告、投資者服務、業績和分析；中端辦公室產品，如投資賬簿、交易管理、貸款、現金、衍生品和抵押品服務、記錄保存、客户報告和投資分析；投資經理和另類投資經理業務外包；業績、風險和合規分析；支持機構投資者的財務數據管理；外匯、經紀和其他交易服務；證券金融，包括優質服務產品；以及存款和短期投資設施。
我們為美國和許多其他市場的客户提供部分或全部投資服務綜合產品和服務，其中包括澳大利亞、巴西、加拿大、開曼羣島、德國、香港、愛爾蘭、意大利、日本、盧森堡、韓國和英國。截至2023年12月31日，我們在美洲為AUC/A提供了約29.95萬億美元的服務，在歐洲和中東約為8.91萬億美元，在亞太地區約為2.95萬億美元。
Charles River投資管理解決方案包含在我們的投資服務業務線中，這是一項旨在自動化和簡化跨資產類別的機構投資流程的技術產品，從投資組合管理和風險分析到交易和交易後結算，在整個過程中都集成了合規和管理數據。與
道富集團|7


2018年收購CRD後，我們邁出了構建自前而後平臺道富Alpha的第一步。2021年，我們通過收購Mercatus，Inc.進一步擴大了道富阿爾法的技術產品範圍，從而推出了面向私人市場的阿爾法。2023年，我們通過發佈兩個值得注意的固定收益管理模塊升級來增強道富阿爾法。今天，我們的道富阿爾法平臺結合了投資組合管理、交易和執行、分析和合規工具，以及與其他行業平臺和供應商的高級數據聚合和集成。
2021年，我們成立了道富數碼，專注於開發與數字資產相關的服務和相關技術，如區塊鏈、令牌化、加密貨幣和央行數字貨幣，包括髮展新的集成業務和數字運營模式，旨在主要支持我們機構客户的數字投資週期。
投資管理
我們的投資管理業務線通過道富環球顧問為我們的客户提供廣泛的投資管理策略和產品。我們針對股票、固定收益和現金資產的投資管理策略和產品，包括核心和增強型指數、多資產策略、主動量化和基本面主動能力以及另類投資策略，涵蓋了這些投資產品的風險/回報範圍。我們的AUM目前主要是對索引策略進行加權。此外，我們還提供廣泛的服務和解決方案，包括ESG投資、固定收益和固定貢獻產品以及全球信託解決方案。道富環球顧問公司也是ETF的供應商，包括SPDR® ETF品牌。自.起 2023年12月31日，道富環球顧問的AUM約為4.13萬億美元。
有關我們業務線的更多信息，請參見我們管理層討論和分析中的“業務線信息”，以及本10-K表中合併財務報表的附註24。有關我們在美國以外的活動的更多信息包括在本表格10-K的合併財務報表附註26中。
競爭
我們在全球所有業務領域都在競爭激烈的環境中運營。我們的競爭對手包括廣泛的金融機構和服務公司，包括其他託管銀行、接受存款機構、投資管理公司、保險公司、互惠基金、經紀/交易商、投資銀行、福利顧問公司、投資分析業務、商業服務和軟件公司、科技公司、數據提供商和信息服務公司。隨着我們業務的發展和市場的發展，我們可能會在世界各地遇到越來越多的新形式的競爭。
我們認為，許多關鍵因素推動了我們業務在市場上的競爭。技術專長、規模經濟、所需的資本水平、定價、服務質量和範圍以及銷售和營銷對我們的投資服務業務至關重要。對於我們的投資管理業務，關鍵的競爭因素包括專業知識、經驗、相關服務的可用性、服務質量、價格、我們產品和服務的效率以及性能。
我們的成功和競爭地位可能取決於我們有能力開發和營銷新的和創新的服務，採用或開發新技術，將效率落實到我們的運營流程中，以具有競爭力的價格及時將新服務推向市場，將現有和未來的產品和服務有效地整合到道富阿爾法和道富數碼，繼續擴大與現有客户的關係，並吸引新客户。
我們是G-SIB，在我們的運營和活動方面受到廣泛的監管和監督。並非所有我們的競爭對手都同樣被指定為具有系統重要性的公司，也不是所有競爭對手都受到與銀行或金融控股公司相同程度的監管，因此，我們的一些競爭對手在運營和活動方面可能不會受到相同的限制、要求和標準。與我們相比，大多數被指定為具有系統重要性的其他金融機構擁有更多的財務資源和更廣泛的業務基礎，因此，它們在管理和承擔這一加強監管要求的成本方面處於更具競爭力的地位。有關詳細信息，請參閲本項目中的“監督和監管”。
道富集團|8


人力資本
我們的人力資本戰略是我們整體企業戰略和長期業績的重要驅動力。我們的員工推動公司的價值主張，創新更好的方式來服務我們的客户，並充當我們聲譽的保管人。我們尋求通過提供發展和學習機會來幫助每個人充分發揮他們的潛力，通過促進包容、多樣化和公平的工作場所以及通過提高組織效率來增強員工的能力。
2023年，我們繼續執行我們的人力資本戰略，如下所述。截至2023年12月31日，我們的員工人數比2022年12月31日增加了約10%，達到約46,000名員工。這一增長幾乎完全是由於我們在印度的一家合資企業於2023年第四季度進行了整合，如下文“人力資本”一節所述。我們大約74%的員工位於美國以外。
董事會人力資源委員會監督我們的人力資本管理戰略，並定期收到招聘、保留、發展、文化和包容性、多樣性和股權倡議等事項的最新情況。我們的企業人才管理委員會由高級管理人員組成，就我們的全球人才相關計劃提供領導力、投入和建議，以支持我們不斷尋求成為更高績效組織的戰略重點。
組織效能
推動個人和組織生產率的提高是我們整體人力資本管理戰略的關鍵推動因素，我們專注於戰略性勞動力規劃，以當前的員工預算和預測活動為基礎。我們的生產力努力旨在通過我們的業務戰略與我們的組織結構、員工人數、人員費用、地理足跡、績效管理、人員發展和獎勵制度之間的明確協調，促進我們的人力資本的最佳成本和效率。我們專注於培養一支高績效的員工隊伍，他們善於實現盈利增長，適應不斷變化的業務需求，並有結構和資源來實現預期的結果。專業發展和員工學習對於實現我們的人力資本目標是必要的，我們尋求使我們的學習和發展產品與我們的公司戰略保持一致，這一點在下面的“吸引和留住頂尖人才”一節中有更詳細的描述。我們相信，提高我們員工的生產率，加強我們的運營和執行重點，將產生更多的參與度和更高的效率
提高員工績效，優化我們為客户服務的能力，增加收入和提高營業利潤率。
2023年，我們繼續精簡和提高運營效率，以推動持續的生產率提高，我們預計這將使我們能夠進一步增強我們的客户服務模式。如上所述，2023年第四季度，作為正在進行的轉型和生產力舉措的一部分，我們完成了對我們在印度的一家合資運營企業的合併。隨後在2023年，我們宣佈計劃在印度全資擁有第二家運營合資企業，該合資企業預計將於2024年完成，並進一步精簡我們在印度的運營模式。
員工敬業度與文化
我們的文化和價值觀有助於將我們定義為一家公司，併為員工提供清晰而令人信服的價值主張。我們的文化特質為員工開展工作提供了藍圖：
•選擇擁有它；
•突破孤島；
•以誠信和快速的方式交付成果；
•每天做得更好；以及
•關愛我們的同事、客户和社區。
我們的目標是通過突出我們共同的文化特徵和推動我們業務戰略的行為，促進員工對公司的高度承諾和聯繫。我們的領導力培訓計劃旨在將這些文化特徵嵌入我們的發展過程中。我們還提供多種途徑來表彰那些模範我們文化特質的員工，例如通過我們的風險卓越獎，該獎項表彰和獎勵表現出模範風險管理行為的員工。通過我們的Bravo計劃，員工在2023年表彰了他們的同事超過11.8萬次傑出的工作。我們相信，員工感受到被重視、參與和授權的文化使道富銀行成為更理想的工作場所，幫助我們吸引關鍵人才並在員工職業生涯發展的過程中留住他們，營造一個提高每個人的生產率和職業滿意度的環境。
我們用我們的薪酬計劃來激勵我們的高管以這些共同的文化特質為榜樣。在確定高管薪酬時，我們首先衡量企業層面的業績。然後，我們根據公司目標中的個人目標評估高管的績效，包括他們的績效提升，以及對驅動我們業務戰略的關鍵領導行為和文化特徵進行角色建模。
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我們員工的誠信和道德決策對我們的文化也是至關重要的，我們希望我們的員工知道他們的意見受到重視，感到放心地提出問題和提出關切，並不怕報復。我們鼓勵員工在看到與我們的行為標準、政策、文化或價值觀不一致的行為時直言不諱，我們定期與他們溝通為他們提供的多種渠道，包括我們的直言不諱熱線(可用於舉報匿名關切)、全球人力資源團隊和其他渠道。根據所報告問題的性質，報告將提供給道富銀行的首席董事、總法律顧問和總審計師。鼓勵專業挑戰和辯論也是我們在評估高管晉升候選人時使用的一種關鍵領導行為。我們的做法是通過將輕微的政策違規行為視為學習機會來促進道德行為，並迅速、專業和認真地處理重大政策違規行為和不當行為。
吸引和留住頂尖人才
我們的人才管理工作專注於在符合當前和未來需求以及我們業務發展的市場中培養和留住頂尖人才和行業領導者。留住和持續發展我們的人才需要有競爭力的薪酬和福利，廣泛的學習和發展機會，積極參與和訓練有素的領導者和經理的大力支持，以及員工感到受重視、敬業和授權的文化。因此，我們仔細監控我們的招聘、晉升和流失率，並實施有助於留住和發展員工的計劃。
2023年，我們繼續專注於我們的戰略勞動力規劃努力，以提高內部流動性，提高員工的技能，能夠擴大或改變他們的貢獻，並將我們的外部招聘限制在優先領域。通過我們的各種內部流動努力，2023年超過三分之一的空缺職位由內部候選人填補。招聘經理可以瞭解內部人才庫，使我們能夠繼續利用我們的全球員工羣體作為我們的人才來源。
作為我們吸引和留住員工能力的關鍵組成部分，我們定期監控我們的薪酬計劃，以保持競爭力。我們在薪酬方面的總體目標是獎勵高績效、激勵員工並提供有競爭力的激勵機會。薪酬通常包括固定薪酬和可變薪酬，前者反映個人相對於角色要求的技能和能力，後者旨在將總薪酬與組織、業務線、風險管理和個人績效聯繫起來。我們的薪酬計劃旨在通過根據以下因素區分薪酬來推動我們的業務戰略
績效，包括如上所述，我們的高管在推進和塑造推動該戰略的領導行為和文化特質方面的表現。
專業發展和員工學習也是我們留住人才戰略的關鍵要素。我們尋求通過提供技能提升機會來滿足金融服務業以技術為中心的快速變化的需求，從而使我們的學習和發展產品與我們的公司戰略保持一致。這包括像Global Delivery Academy這樣的結構化、預定義的“學習路徑”，它為新員工提供標準化的技術培訓支持，以及個人訪問各種學習課程，使經理和員工能夠定義個性化的發展旅程。我們還提供職業發展機會和獲得增強的或新的角色的機會，以幫助加深員工的技能，併為他們提供對公司更廣闊的視角。
包容性、多樣性和公平性
包容性、多樣性和公平性一直是我們公司的重點，我們的目標是提供計劃、資源和支持，以促進一個環境，在這種環境中，每個員工都感到受到重視、受到啟發並被賦予權力，以利用他們不同的經歷和身份為我們的客户、社區和彼此提供創新和真實的服務。
我們相信，我們的優勢來自我們的多樣性，包括殘疾、性別、LGBTQ+身份、種族和退伍軍人身份，我們的目標是為每一份工作吸引、聘用和提拔最佳人選，使我們成為客户不可或缺的合作伙伴。2017年，我們為性別(全球)和黑人、土著和有色人種員工(BIPOC)(僅限美國)制定了企業範圍的多年多樣性目標。2023年，與2022年相比，我們在八個目標類別中的六個方面取得了進展。儘管我們沒有實現所有的多元化目標，但我們實現了八個目標中的五個，包括2023年在美國的所有BIPOC員工目標。我們為我們的進步感到自豪，並在我們準備建立下一套多年目標時，繼續整合關鍵經驗教訓。
我們還注重透明度和問責制，並在我們的網站上公佈關於我們的包容性、多樣性和與公平有關的目標和活動的信息，因為我們認為，保持關於我們所處位置和我們有更多工作要做的透明度是追究我們自己的責任的重要組成部分。我們還在我們的網站上公佈我們的EEO-1人口統計數據和薪酬權益信息。
我們繼續通過我們於2020年7月制定的“反對種族主義和不平等的10項行動”加快進展。這些具體行動
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目標包括增加我們的黑人和拉丁裔在我們高級領導人中的代表性，同時通過加強我們公司內部的包容性和多樣性，並在我們的行業和社區中倡導同樣的做法，解決種族和社會不公正和不平等問題。2023年，我們宣佈了明天(MLT)黑色工作股權青銅認證的管理領導力成就。道富銀行成為第一家獲得這一稱號的全球SIFI，該機構專注於通過問責、制定和實施全面的黑人股權計劃來採取嚴格的行動。
截至2023年底，我們的全球勞動力約有56%為男性，44%為女性，女性在我們的領導層(定義為高級副總裁及以上級別)中約佔39%。在美國，大約37%的員工自認為是BIPOC社區的成員。
社區參與
通過我們的社區參與計劃，我們的目標是造福於我們員工工作和生活的社區，發展員工的專業和領導技能，並通過確認使命感和與我們的價值觀保持一致的有意義的志願者機會，提高員工的參與度和留任率。
我們為我們通過員工志願服務和道富基金會對非營利組織的財政支持對世界各地的社區產生的影響而感到自豪。我們為道富銀行員工提供培訓和支持，讓他們成為慈善組織的董事會成員，通過社區服務擴大他們的領導技能。我們的基於技能的志願者計劃為員工提供了加強社區的機會，同時也提高了他們的專業技能，以與我們的整體人力資本管理戰略保持一致。此外，我們的配對禮物計劃通過將志願者時間貨幣化、匹配個人捐款和支持員工籌款努力來表彰員工在社區中的貢獻。我們相信，作為一名良好的企業公民，可以促進員工的參與度，提高我們在客户和潛在員工中的聲譽，提高品牌認知度，並建立公眾信任。
監督和監管
根據1956年《銀行控股公司法》，我們在美聯儲註冊為銀行控股公司。《銀行控股公司法》一般限制銀行控股公司及其非銀行子公司可以從事的管理或控制銀行的活動，以及被認為與銀行業務密切相關的一系列活動。選擇被視為金融控股公司的銀行控股公司，如母公司，可以從事被認為是“金融性質”的更廣泛的活動。對我們活動的監管限制也適用於根據《銀行控股公司法》我們被視為“控制”的非銀行實體，其中可能包括我們擁有或控制5%或更多類別有表決權股份的公司。如果美聯儲發現銀行控股公司的活動、所有權或控制權對銀行子公司的金融安全、穩健或穩定構成嚴重風險，或與健全的銀行原則或法定目的不一致，美聯儲可命令銀行控股公司終止任何活動，或終止其對非銀行子公司的所有權或控制權。《銀行控股公司法》還規定，銀行控股公司在收購任何銀行的幾乎所有資產，或擁有或控制任何銀行超過5%的有表決權股份之前，必須事先獲得美聯儲的批准。
母公司已選擇被視為金融控股公司，因此，可從事比未選擇成為金融控股公司的銀行控股公司及其子公司所允許的範圍更廣泛的非銀行活動。金融控股公司可以直接或間接參與美聯儲定義為金融性質的活動，無論是從頭開始還是通過收購，前提是金融控股公司必須在新活動發生後向美聯儲發出通知。被定義為金融性質的活動包括但不限於：提供金融或投資建議；承銷；證券交易或做市；進行受重大限制的商業銀行投資；以及美聯儲以前發現與銀行業務密切相關的任何活動。為了保持我們作為金融控股公司的地位，我們和我們的每一家美國存託機構子公司應按照適用法規的定義和部分監管審查結果，擁有良好的資本和管理水平，並必須遵守《社區再投資法案》的義務。未能維持這些標準可能會導致我們的活動受到限制，並可能最終允許美聯儲對我們採取執法行動，並限制我們從事被定義為金融性質的活動的能力。
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為了應對2008年的金融危機，以及其他因素，如技術和市場的變化，法律法規的範圍和對我們業務的監管力度都有所增加。銀行業和金融服務業的監管執法和罰款也有所增加。這些變化中的許多都是多德-弗蘭克法案及其實施條例的結果，其中大部分現在已經到位。隨後，在2018年，《EGRRCPA》頒佈。EGRRCPA對美國金融監管框架的修訂改變了適用於美國和其他主要金融服務公司的某些法律和法規。監管此類銀行組織的聯邦銀行機構(包括美聯儲、FDIC和OCC(美國機構))的關鍵人員發生變化，可能會導致更嚴格的審慎和行為監督，更廣泛的監管要求，對現有規則和指導方針的解釋發生變化，並可能導致更嚴格的執法和更嚴厲的處罰。無論任何監管變化，我們預計我們的業務將繼續受到廣泛的監管和監督。
此外，針對金融機構的更多監管要求和舉措已經並正在全球範圍內實施，包括實施《巴塞爾協議III》規則(請參閲《監管和監管》一節中的《監管資本充足率和流動性標準》，以及本公司管理層討論和分析表格10-K中的《金融狀況》中的《資本》一節，以瞭解有關《巴塞爾協議III》的討論，以及美國機構關於《巴塞爾協議III》終局的擬議規則)、《資本要求指令和資本要求監管》以及歐盟《數字操作彈性法案》(DORA)。以及修訂《另類投資基金經理指令》和《資本市場聯盟行動計劃》的提案。
我們業務的許多方面都受到其他美國聯邦和州政府和監管機構和自律組織(包括證券交易所)以及非美國政府和監管機構和自律組織的監管。我們的公開披露、公司治理原則和內部控制系統的某些方面必須遵守2002年的薩班斯-奧克斯利法案(SOX)、多德-弗蘭克法案以及美國證券交易委員會和紐約證券交易所的條例和規則。
監管資本充足率和流動性標準
巴塞爾協議III規則
我們受制於美國的巴塞爾III框架(巴塞爾III規則)。《公約》的規定
巴塞爾III規則涉及最低資本要求、資本緩衝以及監管資本的扣除和調整，自2019年1月起全面實施。我們還受到美國銀行業監管機構實施的市場風險資本規則的約束。
根據多德-弗蘭克法案的要求，我們在評估監管資本充足性時，必須遵守“資本下限”，也稱為柯林斯修正案。因此，出於監管評估的目的，我們的基於風險的資本比率是根據標準化方法和高級方法計算的每個比率中的較低者。我們還受制於下文“監督和監管”部分所述的資本保護緩衝和反週期緩衝。
2023年7月27日，美國機構發佈了一項針對大型銀行實施巴塞爾III終局的擬議規則(巴塞爾III終局提案)，並分別提出了對美國G-SIB資本附加費框架(G-SIB附加費提案)的修訂建議。除其他事項外，《巴塞爾協議III》的EndGame提案將取消監督資本充足率的先進方法，轉而採用一種新的標準化擴展風險方法，該方法將與目前的標準化方法不同，包括操作風險和CVA風險RWA組成部分，並將用交易賬簿(FRTB)框架的新基本審查取代現有的市場風險規則。除其他事項外，G-SIB附加費提案將以更細粒度的0.1%增量來衡量G-SIB附加費，而不是目前適用的0.5%增量。
巴塞爾III最終遊戲提案將維持目前巴塞爾III規則的雙重要求結構，根據該結構，我們和道富銀行將被要求在擴展的基於風險的方法和標準化方法下計算我們的基於風險的資本比率。此外，該提案將修改現有的標準化辦法，要求擬議的新市場風險標準FRTB也適用於標準化辦法。
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《巴塞爾協議三》的終局提案將把渣打銀行和G-SIB附加費適用於根據擴展的基於風險的方法和現有的標準化方法計算的基於風險的資本要求。巴塞爾III最終遊戲提案包括2025年7月1日的生效日期，以及為期三年的過渡安排，直到2028年7月1日這些要求完全分階段實施。G-SIB附加費提案將在最終規則通過之日起兩個日曆季度後實施，目前該規則尚待確定。
根據我們目前對巴塞爾III結束遊戲提案的理解，我們估計，如果擴展的基於風險的方法在2023年12月31日完全分階段實施，並且在沒有采取任何行動減輕其影響的情況下，截至該日期，我們的擴展的基於風險的方法的RWA將比我們實際的標準化方法RWA高出約15%。
對擴展的基於風險的方法可能如何影響我們的任何估計都會受到不確定性的影響，因為實際結果可能與預期結果不同，可能會受到一系列因素的重大影響和依賴，包括業務表現、未來的資本行動、未來監管壓力測試的結果、對提案的解釋(包括解釋的變化)以及美國機構對提案的潛在修改。
風險加權資產
現有的巴塞爾III規則為銀行監管合規提供了兩個計算RWA的框架：“標準化”方法和“高級”方法，適用於像我們這樣的銀行組織的高級方法。
標準化方法規定了在計算RWA時對某些表內和表外風險敞口的標準化風險權重。高級方法包括用於計算與信用風險相關的RWA的基於高級內部評級的方法(AIRB)和用於計算與操作風險相關的RWA的高級計量方法(AMA)。
2019年11月，美國機構發佈了一項最終規則，其中包括實施交易對手信用風險標準化方法(SA-CCR)，這是一種計算衍生品合約風險敞口金額的方法。根據最終規則，從2022年1月1日開始，我們可以選擇使用SA-CCR或內部模型方法(IMM)來根據我們的高級方法計算來衡量我們的已清算和未清算衍生品交易的風險敞口金額。我們已選擇將SA-CCR用於我們的高級方法資本計算。自2022年1月1日起，我們被要求確定
根據我們使用SA-CCR進行的標準化方法資本計算，這些風險敞口的金額。
基於風險的最低資本要求
除其他事項外，《巴塞爾協議III》規則(經修訂)要求：
•對於先進方法銀行組織，最低CET1基於風險的資本比率為4.5%，最低SLR為3%；
•基於風險的最低一級資本充足率為6%；
•最低總資本比率為8%；以及
•以下引用的壓力資本和反週期資本緩衝，以及G-SIB附加費和增強的SLR(作為SLR緩衝)，在本10-K表格中管理層討論和分析的“資本”中的“資本”部分描述。
根據巴塞爾III規則，我們的總監管資本由三級組成：CET1資本、一級資本(包括CET1資本)和二級資本。1級和2級資本的總和經適當調整後，稱為監管資本總額。
CET1資本由核心資本要素組成，例如符合資格的普通股股東權益和相關盈餘加上留存收益，外幣換算的累積影響加上歸類為AFS的債務和股權證券的未實現淨收益(虧損)，減去庫存股和商譽以及其他無形資產，減去相關遞延税項負債。一級資本由CET1資本加上額外的一級資本工具組成，對我們來説，其中包括截至2023年12月31日的四個系列未償還優先股。二級資本包括某些符合條件的次級長期債務工具。監管資本總額包括一級資本和二級資本。
如果適用，某些其他項目必須從一級和二級資本中扣除，包括對未合併的銀行、金融和保險實體資本的某些投資，以及超出已記錄的貸款和其他信貸損失準備金的預期信貸損失金額。預期信貸損失是按符合巴塞爾協議III規則的公式計算批發信貸敞口的。
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G-SIB附加費
包括我們在內的8家被視為G-SIB的美國銀行控股公司，每年需要按照兩種方法計算G-SIB附加費，並受兩種方法中較高者的約束：
•方法1：根據五個同等權重的組成部分評估系統重要性：規模、互聯性、複雜性、跨管轄區活動和可替代性；或
•方法2：改變方法1的計算方法，將短期批發資金得分作為替代因素，並將固定係數應用於五個組成部分中的每一個。
方法2是截至2023年12月31日對我們具有約束力的方法。截至2024年12月31日，我們目前的G-SIB附加費為1.0%。根據截至2023年12月31日的數據初步計算，我們目前預計到2025年12月31日，我們的附加費將保持在1%；然而，該計算尚未最終確定，受許多財務、資產負債表、市場和其他因素的影響，因此最終計算有可能導致更高的G-SIB附加費1.5%。如上所述，我們的G-SIB附加費必須每年計算，方法1或方法2 G-SIB分數的逐年變化可能會導致我們的G-SIB附加費發生變化。如果我們的方法1或方法2分數每年發生變化，以致我們將受到更高的附加費的影響，則更高的附加費將在“截至”日期起的兩年內不會生效(例如，截至2023年12月31日計算的更高的附加費直到2026年1月1日才會生效)。然而，如果我們的方法1或方法2分數每年發生變化，以致我們將受到較低的附加費的影響，我們將受到較低的附加費的影響，從“截止”日期起整整一年開始(例如，從2023年12月31日計算的較低的附加費將於2025年1月1日生效)。
壓力資本緩衝
2020年3月4日，美國機構發佈了SCB最終規則，在標準化方法下，用SCB取代了固定資本節約緩衝(2.5%)，SCB的計算方法是在美聯儲監管壓力測試的嚴重不利情景下，機構的起始CET1比率與最低預計CET1比率之間的差額，加上監管壓力測試計劃期限第四季度至第七季度計劃的普通股股息支付(佔RWA的百分比)。根據我們2023年監管壓力測試的結果，我們在2023年10月1日至2024年9月30日期間的渣打銀行被設定為規定的最低2.5%
RWA.有關渣打銀行最終規則的更多信息，請參閲“監督和監管”一節中的“資本規劃、壓力測試和分紅”。
根據渣打銀行的最終規則，只要銀行機構維持其所需的渣打銀行加上適用的G-SIB附加費(加上任何可能適用的反週期資本緩衝)高於最低所需的基於風險的資本比率，並只要其滿足所有基於槓桿的資本要求和緩衝，銀行組織就可以在沒有具體數量限制的情況下進行資本分配和酌情支付獎金(儘管受到其他潛在的監管限制，例如監管限制)。在某些經濟條件下，銀行業監管機構可不時建立最低逆週期資本緩衝，最高可達總淨資產的2.5%。逆週期資本緩衝最初由銀行業監管機構設定為零，自成立以來一直沒有增加。
假設反週期緩衝為0%，2024年1月1日的最低資本充足率，包括先進和標準化方法的資本保護緩衝和2.5%的渣打銀行，以及1.0%的G-SIB附加費，是CET1資本的8.0%，一級風險資本的9.5%和總風險資本的11.5%，以便我們能夠不受限制地進行資本分配和酌情支付獎金。
槓桿率
我們必須遵守最低一級槓桿率和單反。一級槓桿率是根據一級資本和調整後的季度平均資產負債表內資產計算得出的。第1級槓桿率與SLR的主要不同之處在於，第1級槓桿率的分母是表內資產的季度平均值，而SLR還包括表外風險。我們必須將最低一級槓桿率維持在4%。
我們還受到最低3%的SLR限制，作為美國G-SIB，我們必須保持2%的SLR緩衝，以避免對分配給股東和向某些高管支付可自由支配的獎金方面的任何限制。如果我們不保持這種緩衝，根據缺口的程度，對這些分配和可自由支配的獎金支付的限制將越來越嚴格。
2019年11月，根據EGRRCPA，美國機構通過了一項最終規則，將中央銀行存款排除在託管銀行組織在計算SLR時的總槓桿敞口之外。這一排除不適用於計算第一級槓桿的總槓桿敞口。這一排除等於(I)託管銀行組織及其合併子公司擁有的資金總額
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存款於符合資格的中央銀行；及(Ii)存放於託管銀行組織並與受託或託管及保管賬户掛鈎的客户資金總額。該規定於2020年4月1日起生效。在截至2023年12月31日的季度，我們將696億美元的平均存款餘額從基於託管銀行排除的SLR計算中使用的分母中剔除。根據基於SLR的要求，道富銀行必須持有的TLAC和LTD反映出，由於這一規則，某些央行餘額被排除在外。
2022年1月1日生效的SA-CCR最終規則還要求我們將SA-CCR納入我們的總槓桿敞口的計算中，以計算SLR。
總吸收損耗能力
美聯儲已經對TLAC，Ltd.實施了規則，並對我們等美國註冊的G-SIB實施了清潔控股公司的要求。這些要求旨在通過加強審慎標準來提高某些美國銀行組織的彈性和清償能力。TLAC規則規定：(1)外部TLAC要求(即合資格的第一級監管資本和有限公司的合併)；(2)獨立的外部有限公司要求；以及(3)乾淨控股公司要求，對某些類型的負債施加限制，並將與TLAC無關的第三方負債限制在外部TLAC的5%。
除其他事項外，TLAC規則要求我們遵守對外部TLAC和外部有限公司的最低要求。具體地説，從2023年1月起，我們必須堅持：
(1)根據SLR規則的定義，合資格的第一級監管資本和有限公司的金額等於總RWA的21.5%(最低18.0%加上2.5%的資本保護緩衝加上為此目的而根據方法1計算的1.0%的G-SIB附加費加上任何適用的反週期緩衝，目前為0%)和總槓桿敞口的9.5%(最低7.5%加上2.0%的增強SLR緩衝)；以及
(2)符合資格的外部有限公司等於RWA的7.0%(最低6.0%加上根據方法2 1.0%為此目的計算的G-SIB附加費)和總槓桿敞口的4.5%，如SLR規則所定義。
此外，某些大型銀行組織，如美國銀行和道富銀行，被要求從監管資本中扣除投資於外國銀行的銀行控股公司和美國中間控股公司發行的某些無擔保債務工具。
受制於美聯儲的TLAC和LTD要求，以及外國G-SIB。
流動性覆蓋率和淨穩定資金比率
除了資本標準，《巴塞爾協議III》框架還引入了兩個量化流動性標準：LCR和NSFR。
我們受在美國實施BCBS的LCR的美國機構發佈的規則的約束。LCR旨在促進像我們這樣活躍在國際上的銀行組織的短期彈性，以提高銀行業在30個歷日內吸收市場壓力引起的衝擊的能力，並改善對流動性風險的衡量和管理。
LCR衡量的是機構在規定的壓力環境下的HQLA與其現金淨流出的對比。我們每天向美聯儲報告LCR，並被要求計算和維護等於或大於100%的LCR。此外，我們根據美聯儲最終規則的季度披露要求，公開披露有關我們的LCR的某些定性和定量信息。
為了遵守LCR，我們需要維持一個包含足夠數量的HQLA的投資組合。一般來説，HQLA投資產生的投資回報低於其他類型的投資，從而對我們的NII和我們的NIM產生負面影響。此外，根據LCR，我們需要維持的HQLA水平取決於我們的客户關係和我們提供的服務的性質，這可能會隨着時間的推移而變化。因提供某些服務而產生的存款(“營運存款”)在壓力時期被視為比其他存款更具彈性。因此，如果運營存款餘額相對於我們客户的總存款基數增加，我們預計需要較少的HQLA來維持我們的LCR。相反，如果運營存款餘額相對於我們客户的總存款基礎有所下降，我們預計將需要更多HQLA。2020年5月5日，美國機構發佈了一項規則，修改了LCR規則，以中和MMLF(和Paycheck Protection流動性工具計劃)的預付款對LCR的影響，以及確保此類預付款的風險敞口。
2020年10月，美國機構發佈了在美國實施BCBS的NSFR的最終規則。最終規則要求大型銀行組織保持可用穩定資金的數量，這是對一年內公司資金來源的加權衡量，通過對公司的股權和負債應用標準化權重來計算，基於其預期穩定性，不低於所需的穩定資金數量，通過應用標準化的
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根據資產、衍生品風險和某些其他項目的流動性特徵對其進行加權。作為美國G-SIB，我們被要求保持等於或大於100%的NSFR。此外，2023年，我們開始按照美聯儲最終規則的半年度披露要求，公開披露有關我們的NSFR的某些定性和定量信息。有關我們的NSFR的更多信息，請在本10-K表格中管理層討論和分析的“流動性風險管理”中的“資產流動性”中提供。
資本計劃、壓力測試和分紅
根據2020年3月的《多德-弗蘭克法案》，美聯儲對包括我們在內的大型銀行控股公司採取了資本規劃和壓力測試要求，這是美聯儲年度壓力測試和資本規劃框架的一部分。美聯儲使用監管模型對我們的業務運營進行自己的壓力測試，稱為監管壓力測試，其結果用於校準我們的年度SCB，受最低2.5%的限制。此外，根據美聯儲的資本計劃規則，我們必須定期對我們的業務運營進行壓力測試，並向美聯儲提交年度資本計劃，同時考慮到我們和美聯儲分別設計的壓力測試的結果。作為CCAR年度監管流程的一部分，美聯儲對我們的資本計劃進行定性評估，以評估我們資本規劃實踐的實力，包括我們識別、衡量和確定適當的風險資本額的能力，以及支持資本規劃的控制和治理。
美聯儲的渣打銀行最終規則將其年度資本規劃和壓力測試要求與某些正在進行的監管資本要求相結合，適用於包括我們在內的某些銀行控股公司。最終規則引入了SCB以及對資本規劃和壓力測試流程的相關更改。標準化方法SCB等於(I)2.5%；和(Ii)在監管壓力測試測量期內嚴重不利情況下我們的CET1資本比率的最大降幅，加上(A)監管壓力測試預測期第四季度至第七季度我們計劃的普通股股息金額與(B)我們的CET1資本比率在監管壓力測試中達到最低的季度的預計RWA的比率之和。標準化方法下基於風險的監管資本要求包括渣打銀行，以及我們的G-SIB資本附加費和任何適用的反週期資本緩衝。
最終規則對受渣打銀行要求約束的銀行控股公司的資本規劃和壓力測試流程進行了相關修改。特別是，最終規則假設銀行控股公司在整個監管壓力測試預測期內保持恆定的資產和RWA水平。此外，根據最終規則，監管壓力測試不再假設銀行控股公司在壓力下進行所有9個季度的計劃資本分配，儘管渣打銀行如上所述納入了計劃中的4個季度普通股股息的美元金額。
最終規則沒有改變先進方法、一級槓桿率或SLR下的監管資本要求。
2022年10月1日至2023年9月30日期間，我們的SCB要求為2.5%。2023年6月28日，美聯儲通知我們2023年監管壓力測試的結果。我們根據2023年監管壓力測試計算的渣打銀行遠低於2.5%的最低標準，導致該下限的渣打銀行從2023年10月1日起生效，並將一直有效到2024年9月30日。
雖然渣打銀行的最終規則改變了CCAR和監管壓力測試流程的影響，使渣打銀行而不是CCAR成為我們基於壓力的資本要求的來源，但我們仍然受到CCAR資本計劃要求和對我們資本規劃活動的監管評估的約束。根據資本計劃要求，我們的年度資本計劃必須包括對我們在九個季度計劃範圍內計劃的所有資本行動的描述，包括任何資本合格工具、任何資本分配，如支付股息或回購我們的股票，以及美聯儲認為可能影響我們合併資本的任何類似行動。資本計劃必須包括討論我們將如何將資本維持在高於最低監管資本比率的水平，包括巴塞爾III規則下的最低資本比率，並在監管壓力情景下成為道富銀行的力量源泉。我們戰略、合併或收購活動的變化或資本的意外使用可能會導致我們的資本計劃及其相關資本行動的變化，包括籌集資本或修改計劃的資本行動，如回購我們的股票，並且可能需要將資本計劃重新提交給美聯儲，其中包括，如果我們在進行擬議的資本分配後無法滿足監管資本要求。
除了壓力測試和資本規劃要求外，美聯儲還有權禁止或限制銀行支付股息、回購普通股或其他減少資本的資本行動
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如果美聯儲認為，鑑於銀行組織的財務狀況，資本行動會構成不安全或不健全的做法，則其監管的組織，包括母公司和道富銀行。所有這些政策和其他要求可能會影響我們支付股息和回購股票的能力，或者要求我們向道富銀行和任何其他銀行子公司提供資本援助。我們的普通股和其他股票股息，包括宣佈、時間和數額，仍有待我們的董事會在相關時間審議和批准。
根據多德-弗蘭克法案，美聯儲此前要求我們每半年進行一次道富銀行壓力測試，並公開披露在嚴重不利的經濟情景下，道富銀行壓力測試的摘要結果。我們還被要求接受美聯儲進行的年度監管壓力測試。EGRRCPA修改了這些壓力測試要求的某些方面，將美聯儲監管壓力測試的情景從三種減少到兩種，並將我們執行公司運營的壓力測試的義務從每半年一次修改為每年一次。美聯儲於2019年10月通過了一項最終規則，其中包括實施這一修改。
增強的審慎標準
經EGRRCPA修訂的多德-弗蘭克法案建立了一個系統性風險制度，擁有1000億美元或更多合併資產的大型銀行控股公司，如我們，將受到影響。美聯儲被要求根據銀行控股公司的規模、複雜性、風險狀況和其他因素，量身定做適用於銀行控股公司的強化審慎標準。像我們這樣的美國G-SIB受到最嚴格的要求，包括更高的資本、槓桿、流動性和風險管理要求以及單一交易對手信用額度(SCCL)。
FSOC可以向美聯儲建議SIFI的審慎標準、報告和披露要求，並必須批准美聯儲的任何結論，即金融機構對金融穩定構成嚴重威脅，必須採取緩解措施。FSOC還有權指定金融機構具有系統重要性的支付、清算和結算活動，對它們進行審慎監督和監管，並在美國財政部金融研究辦公室的協助下，收集包括我們在內的金融機構的數據和報告。
在美聯儲強化的審慎標準下，多德-弗蘭克法案下的監管
經EGRRCPA修訂後，我們必須遵守各種與流動性相關的風險管理標準，並根據內部流動性壓力測試的結果，維持未擔保的高流動性資產的流動性緩衝。這一流動性緩衝是對LCR和NSFR等其他流動性要求的補充。條例還規定了對我們的風險委員會的要求和責任，並規定了風險管理標準。
2018年，美聯儲敲定了為大型銀行組織建立SCCL的規則。包括我們在內的美國G-SIB對任何“主要交易對手”(定義為包括其他美國G-SIB、外國G-SIB和受美聯儲監管的非銀行SIFI)的淨信貸敞口合計不得超過一級資本的15%。此外，我們對任何其他非關聯交易對手的淨信貸敞口合計不得超過一級資本的25%。SCCL的最終規則於2020年1月1日對我們生效。
美聯儲已經制定了一項規則，對包括我們在內的美國G-SIB及其子公司所簽署的某些“合格金融合同”提出了合同要求。根據該規則，某些合格的金融合同通常必須明確規定，針對美國G-SIB或美國G-SIB的子公司的轉讓限制和違約權利的限制程度，與根據聯邦存款保險法和多德-弗蘭克法案及其實施條例第二章的限制程度相同。此外，除其他事項外，某些合格的金融合同可能不允許根據附屬公司進入破產、清盤或類似程序而對美國G-SIB或美國G-SIB的子公司行使任何交叉違約權，但須受某些債權人保護。
系統性風險制度還規定，對於被認為對美國金融穩定構成嚴重威脅的美國G-SIB，美聯儲(Federal Reserve)必須在FSOC投票後限制該機構的合併能力，限制其提供金融產品的能力，要求其終止活動，對活動施加條件，或者作為最後手段要求其處置資產。在FSOC認定存在嚴重威脅後，美聯儲必須發佈規則，要求受系統性風險機制約束的金融機構，在FSOC認為有必要降低嚴重威脅的風險的情況下，維持不超過15：1的債務股本比率。美聯儲還有能力制定進一步的標準，包括關於或有資本、加強公開披露和限制短期債務的標準，包括表外風險敞口。
作為G-SIB，我們受到更嚴格的監管和審慎標準的約束。我們作為G-SIB的地位也導致了美國和國際監管機構對以下方面的更高期望
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我們的資本和流動性管理以及我們的合規和風險監督計劃。這些更高的期望增加了我們的監管合規成本，包括人員、技術和系統，以及顯著的額外實施和相關成本，以增強我們的監管合規計劃。預計監管合規要求至少將保持在我們過去幾年經歷的較高水平。
如果不能滿足當前和未來的監管資本要求，我們可能會面臨各種執法行動，包括聯邦存款保險公司終止道富銀行的存款保險，以及對我們業務的某些限制，包括上文“監督和監管”部分所述的限制。
並非所有我們的競爭對手都同樣被指定為具有系統重要性的公司，也不是所有競爭對手都受到與銀行或金融控股公司相同程度的監管，因此，我們的一些競爭對手可能不會受到同樣的額外資本金要求的約束。
有關我們的監管資本狀況和監管資本充足率以及當前和未來監管資本要求的更多信息，請參閲我們管理層討論和分析中“財務狀況”中的“資本”，以及本10-K表格中合併財務報表的附註16。
沃爾克規則
我們受沃爾克規則和實施條例的約束。沃爾克規則禁止銀行實體，包括我們及其附屬公司，從事沃爾克規則規定的某些被禁止的自營交易活動，但與做市相關的活動、降低風險的對衝、承銷和某些其他活動除外。沃爾克規則還要求銀行實體重組或剝離擔保基金的某些所有權權益及其關係(這些術語在沃爾克規則法規中定義)。
沃爾克規則條例要求銀行實體建立廣泛的方案，旨在促進遵守沃爾克規則的限制。我們已經建立了一個合規計劃，我們認為該計劃符合當前有效的沃爾克規則規定。我們的合規計劃限制了我們未來為某些類型的基金提供服務的能力，特別是道富環球顧問擔任顧問的擔保基金和某些類型的受託人關係。因此，遵守沃爾克規則既需要合規計劃的成本，也會損失某些收入和未來的機會。
恢復和解決方案規劃
根據《多德-弗蘭克法案》第165(D)條的規定，我們必須每兩年向美聯儲和聯邦存款保險公司(FDIC)提交一份決議計劃(在《復甦和決議規劃》一節中使用)。我們的解決計劃的目的是描述我們首選的解決戰略，並證明我們擁有在發生重大財務困境時執行該戰略的資源和能力。通過決議規劃，我們尋求保持我們作為金融體系內關鍵基礎設施提供商的角色，同時將金融體系面臨的風險降至最低。
2019年11月1日公佈的最終規則要求美國G-SIB在相關提交年度交替提交完整解決方案和目標解決方案。我們在2023年7月1日之前提交了更新的2023年165(D)決議計劃。根據165(D)規則，各機構應在2024年7月1日之前公佈結果，除非最後期限因情有可原而延長。我們向各機構提交的下一份165(D)決議計劃應於2025年7月1日之前提交。
在發生重大財務困難的情況下，我們首選的解決策略是單一入口點(SPOE)策略。SPOE策略規定，在母公司破產前，根據母公司、SSIF(母公司的直接附屬公司)、我們的受益實體(定義見下文)和若干其他實體之間的支持協議，SSIF有義務對道富銀行和受益於該等資本和/或流動資金支持的其他實體(統稱為道富銀行，“受益實體”)進行資本重組和/或向其提供流動資金，金額旨在防止受益實體本身進入清盤程序。在對受益實體進行資本重組或向受益實體提供流動資金後，母公司將根據美國破產法進入破產程序。受益實體和我們的其他子公司將被轉移到一家新組建的控股公司，該控股公司由重組信託基金持有，以使母公司的索賠人受益。
根據支持協議，母公司於訂立支持協議時向SSIF提供若干資產(主要為流動資產、現金存款、公司間債務投資、有價證券投資及其他現金及非現金等值投資)，以預先為SSIF提供資金，並將繼續在可用範圍內持續提供該等資產。作為對這些出資的補償，SSIF已在支持協議中同意向母公司和所有受益人提供資本和流動性支持
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根據母公司的資本和流動資金政策的實體。根據支持協議，母公司只能保留履行即將到來的債務所需的現金，並在潛在的破產程序中為預期費用提供資金。SSIF已向母公司提供承諾的信貸額度，並向母公司發行(或可能發行)一張或多張本票(“母公司融資票據”)，旨在允許母公司在“資本重組事件”發生之前的整個期間內繼續履行其義務。“資本重組事件”被定義為：(1)超過一個或多個資本和流動性門檻或(2)母公司董事會授權母公司啟動破產程序。支持協議並不要求SSIF維持任何特定的資源水平，SSIF可能沒有足夠的資源來實施SPOE戰略。
如果發生資本重組事件，母公司融資票據項下的未償還債務將自動轉換為對SSIF的出資或兑換。母公司和SSIF在支持協議下的義務通過擔保協議來擔保，該協議授予對母公司和SSIF將用來履行其在支持協議下對受益實體的義務的資產的留置權。SSIF是一個獨立於母公司和母公司其他關聯公司的獨立法人實體。
根據我們的政策，我們被要求持續監測道富銀行和我們其他受益實體的資本和流動性需求。為了支持這一進程，我們建立了一個觸發框架，確定如果發生與我們的財務狀況有關的某些事件，需要採取的關鍵行動或需要做出的決定。觸發門檻被設定在旨在提供足夠資本和流動性的水平，以實現有序的清算，而不需要特別的政府支持，從而使我們擺脱清算，成為一個穩定的機構，市場信心恢復。
一旦發生資本重組事件：(1)SSIF將不被授權向母公司提供任何進一步的流動資金；(2)根據支持協議，母公司將被要求向SSIF提供任何剩餘資產(其中具體不包括指定用於為潛在破產程序期間的預期支出提供資金的金額)；(3)SSIF將被要求向受益實體提供資本和流動性支持，以支持此類實體在其可用資源範圍內繼續運營，並與
支持協議；以及(4)母公司預計將根據美國破產法啟動破產法第11章的程序。除支持協議一方外，任何人士或實體均不應依賴我們的任何關聯公司成為或保持為受益實體或根據支持協議接受資本或流動資金支持，包括從債權人的角度評估我們的任何實體或決定是否與我們的任何實體建立合同關係。
道富銀行還被要求定期向FDIC提交一份計劃，在其倒閉的情況下進行解決，稱為IDI計劃。我們在2023年12月1日之前提交了最後一份IDI計劃，與FDIC發佈的2021年6月25日政策聲明中規定的IDI計劃要求的變化保持一致。FDIC在2023年8月發佈了一份關於IDI規則擬議規則制定的通知，除其他變化外，將要求IDI計劃每兩年由A組申請者(總資產在1000億美元或以上的IDI)提交一次，這是適用於道富銀行的類別。
此外，我們還被要求定期向美聯儲提交復甦計劃。該計劃包括旨在在早期階段應對壓力因素並穩定和保持業務連續性和市場信心的戰略。我們的恢復戰略打算在我們的解決計劃觸發之前實施。我們還在我們開展業務的某些國際司法管轄區參與了恢復規劃要求。
有秩序清盤局
根據多德-弗蘭克法案，某些金融公司，包括銀行控股公司，如母公司，以及某些覆蓋的子公司，可以受到有序清算權的約束。要讓聯邦存款保險公司被任命為我們的接管人，聯邦存款保險公司董事會三分之二的成員和聯邦儲備委員會三分之二的成員必須推薦任命，然後美國財政部長必須與美國財政部長總裁協商，做出某些特殊的財務困境和系統性風險決定。如果不採取此類行動，我們作為一家銀行控股公司，將繼續受美國破產法的約束。
有序清算權於2010年生效，規則制定正在逐步進行，一些規定現在已經敲定，另一些規定計劃但尚未提出。如果FDIC根據有序清盤授權被任命為母公司的接管人，FDIC將擁有相當大的權力來解散母公司，包括：(1)罷免對母公司破產負有責任的高級管理人員和董事的權力，以及任命新董事和
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這些權力包括：(1)向高級管理人員轉讓資產和負債的權力；(2)將資產和負債轉讓給第三方或過橋金融公司而無需債權人同意或事先法院審查的權力；(3)區分處境相似的債權人的能力，但最低限度是追償權利，使其至少能在破產清算中收到應得的收益；以及(4)管理債權程序的廣泛權力，以確定從接管資產向未轉移給第三方或過橋金融機構的債權人進行分配的情況。
2013年，FDIC發佈了其擬議的SPOE戰略，以解決有序清算授權下的SIFI。FDIC的新聞稿概述了它可能如何利用有序清算機構下的權力來解決SIFI問題，方法是將其美國頂級控股公司置於破產接管程序中，並通過將運營子公司轉移到一家新的過渡性控股公司、對運營子公司進行資本重組以及根據控股公司的股東和債權人的法定優先順序將損失強加給接管公司的股東和債權人，使其運營子公司保持開放和不受破產程序的影響。
衍生品
《多德-弗蘭克法案》第七章對場外衍生品市場實施了全面的監管結構，包括對清算、交易所交易、資本、保證金、報告和記錄保存的要求。第七章還要求某些人登記為主要掉期參與者、掉期交易商或證券掉期交易商。商品期貨交易委員會、美國證券交易委員會和其他美國監管機構基本上已經實施了第七章的關鍵條款，儘管某些最終法規只在有限的時間內生效，其他法規尚未敲定。通過這一規則制定過程，這些監管機構共同採納或提議了與報告和備存記錄義務、保證金和資本要求、註冊範圍以及某些場外衍生品的中央結算和交易所交易要求有關的法規。CFTC還發布了加強對清算和交易實體監管的規則。CFTC和包括美聯儲在內的其他監管機構也發佈了有關未清算衍生品交易保證金要求的規定。
道富銀行已在CFTC註冊為掉期交易商。作為一家註冊掉期交易商，道富銀行在其掉期活動以及CFTC和其他監管機構的監督、審查和執法權力方面負有重大監管義務。CFTC已授予道富銀行有限目的掉期交易商稱號。在這個有限目的的指定下，由
道富銀行的Global Treasury Group不受某些掉期監管要求的約束，這些要求原本適用於註冊掉期交易商簽訂的掉期交易，但須受多項條件的制約。對於所有其他掉期交易，我們的掉期交易仍受所有適用的掉期交易商法規的約束。
附屬公司
美聯儲是主要的聯邦銀行機構，負責監管我們及其子公司，包括道富銀行，涉及我們在美國和非美國的業務。我們的銀行子公司受到各種監管機構的監督和審查，其監管要求可能與母公司不同。
道富銀行
道富銀行是聯邦儲備系統的成員，其存款由聯邦存款保險公司提供保險，並受適用的聯邦和州銀行法以及美聯儲、馬薩諸塞州銀行專員、聯邦存款保險公司以及道富銀行運營分行所在州和國家的監管機構的監督和審查。
與母公司一樣，道富銀行被認為是受美國巴塞爾協議III框架約束的先進方法銀行組織，也受美國機構聯合發佈的市場風險資本規則的約束，以實施美國市場風險資本框架的變化。根據《多德-弗蘭克法案》的要求，道富銀行作為一家先進的銀行組織，在評估其監管資本充足性時，必須遵守“資本下限”，也稱為柯林斯修正案，包括上文“監督和監管”部分所述的資本保護緩衝和反週期資本緩衝。
根據巴塞爾III規則，道富銀行的監管資本計算，包括出於監管目的而從資本中增加或扣除的任何內容，與母公司的計算一致。有關巴塞爾III終局提案的更多信息，包括對先進方法和現有市場風險資本框架的擬議替代，請參閲上文“監督和監管”一節中的“巴塞爾III規則”。
與我們的母公司類似，道富銀行受一級槓桿率和補充槓桿率的約束。 然而，由於道富銀行是美國G-SIB的IDI子公司，它必須保持最低一級槓桿率為5%，最低SLR為6%，才能被視為資本充足。
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此外，為了計算SLR，道富銀行同樣受美國機構採納的一項最終規則的約束，該規則將中央銀行存款排除在託管銀行組織的總槓桿敞口之外。在截至2023年12月31日的季度，道富銀行將696億美元的平均存款餘額從基於託管銀行排除的SLR計算中使用的分母中剔除。
根據美國機構的LCR和NSFR最終規則，作為美國G-SIB的子公司，道富銀行同樣需要保持LCR和NSFR分別等於或大於100%。
根據聯邦銀行法，我們和我們不是道富銀行附屬公司的子公司是道富銀行的附屬公司，聯邦銀行法對各種類型的交易施加了限制，包括道富銀行向我們和我們子公司提供的貸款、信貸延期、投資或資產購買。根據前述銀行法的定義，道富銀行及其附屬公司之間的此類交易一般限於每個附屬銀行資本和盈餘的10%，所有附屬銀行的交易總額不得超過道富銀行資本和盈餘的20%，在某些情況下還必須遵守嚴格的抵押品要求。根據《多德-弗蘭克法案》，道富銀行及其附屬公司之間的衍生品、證券借貸和證券借貸交易受到這些限制。多德-弗蘭克法案還擴大了要求抵押的交易範圍。此外，沃爾克規則一般禁止母公司或其任何關聯公司與我們或我們的任何關聯公司擔任投資經理、投資顧問、商品交易顧問或保薦人的備兑基金之間的類似交易，以及根據沃爾克規則規則中的特定豁免組織和提供的其他備兑基金。
聯邦法律還要求，銀行與關聯公司進行的某些交易的條款和情況，包括信用標準，必須與當時涉及其他非關聯公司的可比交易的條款和條件基本相同，或者至少對銀行有利。或者，在沒有可比交易的情況下，交易必須是在善意向非關聯公司提供或適用於非關聯公司的條款和情況下進行的，包括信用標準。
道富銀行還被禁止參與與任何信貸擴展、租賃或出售財產或提供服務有關的某些搭售安排。聯邦法律規定儲户優先選擇金額
從FDIC承保的任何存款機構的清算或其他清盤中變現。
其他附屬公司
我們的其他子公司信託公司受到OCC、美聯儲或其組織和運營所在州的適當州銀行監管機構的監督和審查。我們的歐洲大陸銀行子公司道富銀行國際有限公司是符合歐洲銀行業法規的重要實體，因此由歐洲中央銀行直接監管。道富銀行國際有限公司在德國、盧森堡、意大利、法國和瑞士等多個國家開展業務。在英國，道富銀行倫敦分行受審慎監管局和金融市場行為監管局雙重監管；在愛爾蘭，我們的存託和基金管理公司受愛爾蘭中央銀行監管；在加拿大，我們的信託公司受金融機構監管局監管。我們在國際上從事我們的投資服務活動的其他子公司受其活動管轄區內適用當局的監管。我們參與投資管理以及證券和市場業務的子公司受到美國聯邦、州和非美國司法管轄區的政府、證券交易所、自律組織、中央銀行和監管機構的監管，特別是在我們設有辦事處的司法管轄區。
我們的投資管理活動的許多方面都受美國聯邦和州以及非美國的法律和法規的約束，這些法律和法規的主要目的是讓投資持有人受益，而不是我們的股東。這些法律法規一般賦予監管機構和機構廣泛的行政權力，包括在我們不遵守這些法律法規的情況下限制或限制我們進行投資管理活動的權力，以及審查權。我們與集體信託基金和提供給員工福利計劃的單獨賬户的投資管理和託管相關的業務受《員工退休收入保障法》(ERISA)的約束，並受美國司法部的監管。
我們的大多數非美國資產服務業務都是根據美聯儲K法規通過道富銀行的Edge Act子公司或道富銀行的國際分行進行的。Edge Act公司是根據聯邦法律成立的從事外國商業活動的公司。一般來説，銀行對其Edge Act公司(和類似的州法律公司)的投資不得超過其資本和盈餘的20%，如相關
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銀行監管規定，任何超過資本和盈餘10%的投資都需要事先獲得美聯儲的批准。
除了根據法規K進行的非美國業務外，我們還根據美聯儲的法規Y直接(通過我們或通過我們的非銀行子公司)或通過國際銀行分行擴張進行新的海外投資，這兩種方式都不受適用於Edge Act子公司的投資限制。
此外，馬薩諸塞州有自己的銀行控股公司法規，根據該法規，除其他事項外，我們可能需要事先獲得馬薩諸塞州銀行公司董事會的批准，以收購任何額外銀行5%以上的有表決權的股份，或進行其他形式的銀行收購。
反洗錢與金融透明度
我們的某些子公司須遵守經2001年《美國愛國者法》修訂的1970年《銀行保密法》和相關法規，其中包含反洗錢和財務透明度條款，並要求實施反洗錢合規計劃，包括驗證客户身份和監控客户交易以及檢測和報告可疑活動的流程。美國以外的反洗錢法律也有類似的要求。道富集團及其子公司還被要求遵守由美國政府管理和實施的制裁法律和法規，包括美國財政部的OFAC和國務院，以及外國政府和多邊機構實施的類似制裁計劃。我們實施了全企業範圍的反洗錢和制裁合規計劃，包括旨在促進遵守適用的反洗錢法律法規和制裁的政策、程序和內部控制。適用於我們業務的AML法律和法規可能比適用於我們不受監管的競爭對手或主要在其他司法管轄區運營的金融機構的類似要求更嚴格。遵守適用的反洗錢和相關要求是金融監管機構的常見審查領域，我們任何未能遵守這些要求的行為都可能導致罰款、處罰、訴訟、監管制裁、難以獲得政府批准、限制我們的業務活動或損害我們的聲譽。
存款保險
多德-弗蘭克法案將有保險存款的25萬美元存款保險上限永久化。FDIC的存款保險基金(DIF)的資金來自對FDIC IDI的評估。FDIC根據IDI的平均值評估DIF保費
綜合總資產減去國際開發投資在評估期內的平均有形權益。對於較大的機構，如道富銀行，評估是根據監管評級和前瞻性金融措施來確定的，以計算評估比率和評估基數，評估比率可能會受到FDIC的調整。
2022年7月，FDIC通過了一項適用於所有IDI的最終規則，將初始基本存款保險評估費率統一提高2個基點，自2023年第一個季度評估期起生效。聯邦存款保險公司還同時將2023年存款準備金率(DRR)目標維持在2%。提高評估利率時間表的目的是增加存款保險基金的準備金率在2028年9月30日的法定截止日期前達到1.35%的法定最低水平的可能性。
在某些銀行倒閉並在2023年上半年給DIF造成損失後，FDIC於2023年11月16日通過了一項最終規則，以實施一項特別評估，以收回與保護未投保儲户相關的成本。根據最終規則，特別評估的評估基數等於IDI截至2022年12月31日報告的估計未投保存款，調整後不包括前50億美元的未投保存款。50億美元的排除只適用於合併銀行組織的未投保存款總額一次。最終規則規定，FDIC將在8個季度評估期內以3.36個基點的季度比率收取特別評估，可能會根據對損失估計、合併、破產或報告的未投保存款估計的修訂而發生變化。我們確認我們的特別攤款部分的全部估計數額約為3.87億美元，作為2023年第四季度的應計負債和相關費用。最終規則將於2024年4月1日生效，第一筆收款將反映在2024年第一個季度分攤期的發票上，第一筆付款將於2024年6月28日到期。有關FDIC特別評估的其他信息，請參閲本10-K表格中管理層討論和分析中的“其他事項”下的“硅谷銀行和簽名銀行的倒閉及相關FDIC事項”。
FDIC被要求確定對評估基數的調整是否適合滿足特定機構資格標準的“託管銀行”，以及在多大程度上適合這些銀行。FDIC的結論是，某些流動資產可以被排除在託管銀行的存款保險評估基礎之外。如果FDIC做出改變，這將減少託管銀行到期的DIF保險費金額。道富銀行有資格成為這方面的託管銀行。託管行評估調整不得超過交易賬户存款總額
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被該機構確定為與受託或託管和保管資產直接相關的資產。
立即採取糾正措施
1991年的《聯邦存款保險公司改善法》要求，如果存款機構不符合某些資本充足率標準，包括最低資本充足率，適當的聯邦銀行監管機構應對該機構採取“迅速糾正行動”。雖然這些規定僅適用於道富銀行等銀行，但美聯儲有權根據任何銀行子公司的資本不足狀況，對母公司控股公司採取適當行動。在某些情況下，如果我們的一家銀行子公司資本不足，我們將被要求為資本恢復計劃的執行提供擔保。
對附屬銀行的支持
根據美聯儲的規定，像我們的母公司這樣的銀行控股公司必須作為其銀行子公司的財務和管理力量的來源。這一要求是由多德-弗蘭克法案添加到聯邦存款保險法中的。這意味着，我們有法定義務向道富銀行和任何其他銀行子公司承諾資源，否則如果沒有這樣的要求，我們可能不會這樣做。在破產的情況下，我們向聯邦銀行監管機構作出的任何維持銀行子公司資本的承諾將由破產受託人承擔，並將有權獲得優先付款。
被保險的美國子公司託管機構的破產
如果FDIC被任命為FDIC保險的美國子公司託管機構(如道富銀行)的管理人或接管人，在該機構破產或發生某些其他事件時，FDIC有權將該託管機構的任何資產和負債轉移給新的債務人，而無需該託管機構的債權人的批准，根據其條款強制執行該託管機構的合同條款，或廢止或取消該託管機構作為一方的合同或租賃。此外，在任何接管人對這種機構的清算或其他清盤中，存款負債持有人對IDI的債權和某些行政費用債權將優先於針對這種機構的其他一般無擔保債權，包括該機構的債務持有人的債權，以及根據目前的解釋，非美國分行和辦事處的儲户的債權。因此，這些人將受到與之不同的待遇，如果有任何不同的話，他們的待遇可能會大大低於
存款機構美國辦事處的儲户。
網絡安全和數據隱私
金融服務業在網絡安全和數據隱私方面面臨着越來越多的全球監管關注。我們業務的許多方面都受到美國聯邦和州政府以及其他非美國司法管轄區頒佈的網絡安全和數據隱私法律和監管要求的約束。這些要求除其他外，規定了強制性的網絡安全和數據隱私義務，包括規定個人權利、加強治理和問責要求，以及對不遵守規定的鉅額罰款和訴訟風險。此外，多個司法管轄區已制定或建議對跨境轉移個人資料的本地化要求和限制，可能會限制我們在這些司法管轄區進行業務的能力，或造成額外的財政、法律和監管負擔。例如，在歐盟，我們受到GDPR的約束，其中包括一項全面的隱私、數據保護和網絡安全計劃，以保護歐洲經濟區居民的個人和敏感數據。在英國退出歐盟後，我們也受英國一般數據保護條例(英國法律實施的GDPR的一個版本)的約束。
美國這些機構在2021年11月敲定了一項規則，要求銀行組織儘快通知其主要聯邦監管機構，並且不遲於發現對其業務的生存能力、提供銀行產品和服務的能力或金融部門的穩定產生重大影響的“計算機安全事件”不遲於36小時。最終規則於2022年4月1日生效。
2022年3月，關鍵基礎設施網絡事件報告法案(CIRCIA)簽署成為法律，其中要求網絡安全和基礎設施安全局(CISA)制定和實施法規，要求覆蓋實體在公司合理相信事件發生後72小時內報告某些覆蓋的網絡事件。此外，美國證券交易委員會於2023年7月26日通過了新規則，要求註冊者在確定此類事件具有重大意義後的四個工作日內，在8-K表格中公開披露網絡安全事件。
最近，歐盟於2022年11月通過了DORA，其中要求金融機構遵守有關信息和通信技術相關事件的保護、檢測、遏制、恢復和修復能力的某些規則。金融機構將在2025年1月17日之前遵守DORA，然後才能開始執行。此外，許多司法管轄區都通過了法律，
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關於網絡安全和數據隱私風險管理的規則和法規，許多公司正在考慮可能影響我們業務的新的或更新的要求，特別是這些法律、規則和法規的應用、解釋和執行往往是不確定和不斷變化的。
有關網絡安全和數據隱私風險管理的進一步討論，請參見本10-K表格中管理層討論和分析中的“信息技術風險管理”。
經濟狀況和政府政策
美國政府及其機構的經濟政策影響着我們的經營環境。美聯儲的貨幣政策直接影響利率水平，利率水平可能會影響經濟的整體信貸狀況。美聯儲通過對美國政府證券的公開市場操作、改變存款機構的準備金要求、改變貼現率和從美聯儲借款的可獲得性來實施貨幣政策。政府對銀行和銀行控股公司的監管主要是為了保護銀行的儲户，而不是為了機構的股東，因此在某些情況下可能會損害這些股東的利益。我們同樣受到歐洲央行等非美國政府機構經濟政策的影響。
第1A項。風險因素 
風險因素
在我們正常的經營活動中，我們面臨着各種各樣的風險。以下是對適用於我們的重大風險因素的討論。有關我們風險管理框架的其他信息，請參閲本10-K表格中管理層討論和分析中的“風險管理”一節。除了管理層討論和分析或以下討論中描述的風險之外，其他風險可能適用於我們目前進行的活動或運營，或我們未來可能進行的活動或運營，或我們運營或可能在未來運營的市場。
戰略風險
我們在業務的各個方面都面臨着激烈的競爭，這可能會對我們保持或提高盈利能力產生負面影響。
我們在業務的各個方面開展業務的市場都是競爭激烈和全球化的。由於金融和技術創新以及適用於金融服務機構的新的和不斷變化的法律和條例，這些市場正在發生變化。市場變化，
宏觀經濟發展和其他因素不能總是預料到的，可能會對我們提供的產品和服務的需求和盈利產生不利影響。此外，新的市場進入者和競爭對手可能比我們更快地應對或影響市場變化，可能比我們擁有更多的資源來投資於基礎設施和產品開發，或者可能為客户提供更具吸引力或更具成本效益的產品和服務，從而對我們的業務產生不利影響。我們開發和營銷新產品的努力，特別是在“金融科技”領域，包括通過道富阿爾法和道富數碼，可能使我們在新的市場定位，與先前存在的競爭對手，具有強大的市場地位。我們還經歷了，並預計我們將繼續在我們的許多核心業務中遇到巨大的定價壓力，特別是我們的託管和投資管理服務。這種定價壓力已經並可能繼續影響我們的收入增長和運營利潤率，並可能限制新客户需求和AUC/A增長的積極影響。我們的許多業務與其他國內和國際銀行和金融服務公司競爭，如託管銀行、投資顧問、經紀/交易商、外包公司、信息提供商、數據分析和處理公司。金融服務業的進一步整合也可能給我們所服務的市場帶來挑戰，包括我們的業務可能面臨更大的定價下行壓力。
我們的一些競爭對手，包括我們在核心服務領域的競爭對手，擁有比我們多得多的資本資源，不像我們那樣受到嚴格的資本或其他監管要求的約束，或者由於我們資產負債表的相對規模，可能不像我們那樣受到這些要求的限制。在我們的一些業務中，我們是重要競爭對手的服務提供商。在某些情況下，這些競爭對手是重要的客户，留住這些客户涉及額外的風險，例如避免實際或預期的利益衝突，以及保持高水平的服務質量和公司內部的保密。我們與包括競爭對手在內的其他企業的關係必然涉及機密信息的共享，儘管這些其他企業存在保密義務，但我們不能確定我們的信息不會被用於其他企業的競爭優勢。競爭對手以更低的價格提供可比或改進的產品或服務的能力可能會對我們維持或提高盈利能力產生負面影響。我們的許多核心服務都受到期限相對較短的合同的約束，或者可能會由我們的
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在短時間內通知客户。此外，由於競爭對手的活動、客户定價審查和重新投標以及新產品的推出而產生的定價壓力，可能會導致我們可以對產品和服務收取的價格降低。
由於我們與許多機構客户的關係規模巨大，我們在託管和/或管理下的資產和管理下的資產以及我們的財務業績都會受到變化無常的影響，而且由於託管服務市場的趨勢和這些客户施加的巨大市場影響力，我們也受到巨大的定價壓力。
我們的客户包括機構投資者，如共同基金、集體投資基金、UCITS、對衝基金和其他投資池、企業和公共退休計劃、保險公司、官方機構、基金會、捐贈基金和投資管理公司。在我們的資產服務和資產管理業務中，我們努力吸引控制着大量和多樣化資產池的機構投資者，因為這些客户通常有機會從我們的全方位專業知識和服務中受益。由於這些客户控制的資產池龐大，一個客户的損失或收益，甚至由一個客户控制的資產的一部分，或者客户決定將我們提供的某些服務外包出去，可能會在相關時期對我們的AUC/A或我們的AUM產生重大影響。由於各種原因，客户資產服務的全部或部分損失可能會發生。例如，正如之前在2021年初披露的那樣，由於決定使提供商多元化，我們的一個大型資產服務客户正在將其目前在道富銀行的ETF資產的很大一部分轉移到一個或多個其他提供商。這一過渡始於2022年。在資產轉移開始之前，我們估計這一轉移的財務影響約佔我們2021年總手續費收入的1.9%。我們的AUM或AUC/A也受到機構所有者支持或不支持某些投資工具或類別的決定的影響。同樣，如果一個或多個客户改變了很大一部分資產投資的資產類別(例如，通過將投資從新興市場轉移到美國)，這些變化可能會對我們在相關時期的運營結果產生重大影響，因為我們的費率通常會根據我們服務或管理的資產類別的類型而變化。由於我們的手續費收入受到我們的AUC/A和AUM水平的顯著影響，不同資產類別水平的變化可能會對我們在相關時期的運營業績產生相應的重大影響。大型機構客户本身也往往能夠施加相當大的市場影響力，再加上市場上強大的競爭力，為我們的
這項服務已經造成，並可能繼續帶來巨大壓力，要求我們降低我們在資產服務和資產管理業務中收取的服務費。我們的戰略是將我們的努力集中在以超大型資產管理公司和資產所有者為代表的投資者服務市場的細分市場上，這使得我們特別受到這一行業趨勢的影響。其中許多大客户也面臨競爭和監管壓力，迫使他們更積極地管理他們和他們的投資產品產生的費用，這反過來又加劇了他們在我們費用上的壓力。因此，隨着時間的推移，我們從任何特定客户或任何特定客户授權產生的維修費可能會低於我們在贏得業務時因該客户或授權而預期的維修費。
開發和完成新產品和服務，包括道富阿爾法以及與數字資產和人工智能相關的產品和服務，可能會給我們帶來成本，涉及對第三方的依賴，並可能使我們面臨更多的運營、模式和其他風險。
我們的財務業績在一定程度上取決於我們開發和營銷新的創新服務的能力，以及採用或開發使我們的產品與眾不同或提供成本效益的新技術，同時避免增加相關費用的能力。這種依賴在當前的“金融科技”環境中加劇，金融機構在評估新技術方面投入巨資，例如分佈式分類賬技術(例如，區塊鏈和人工智能)，並開發可能改變行業的產品、服務和標準。推出新產品和服務可能需要大量時間和資源，包括監管批准以及制定和實施技術數據管理、控制和模型驗證要求以及有效的安全和恢復能力要素。新的產品和服務，如道富阿爾法以及與數字資產和人工智能相關的產品和服務，往往還涉及對第三方的依賴，其中包括獲取創新技術、開發新的分銷渠道或形成協作性產品和服務，並可能需要複雜的戰略聯盟和合資關係。大量風險和不確定性與新產品和服務的推出、戰略聯盟和合資企業有關，包括行業的快速技術變化、我們獲取和使用來自客户的技術、數據和其他信息的能力、以具有競爭力的價格及時將新產品和服務推向市場所需的重大和持續的投資、在這些關係中的利益分享、與現有業務夥伴和客户的衝突、瞭解第三方權利、劃定所有權、保護
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知識產權和其他機密信息的競爭，對擁有必要專業知識和經驗的員工的競爭，以及全面和準確地描述產品或服務及其潛在風險並符合適用法規的銷售和其他材料。新的產品或服務可能無法按預期運行或執行，並且可能不適合預期的客户，或者可能不能為客户或我們帶來預期的效率、節省或收益。我們未能管理這些風險和不確定性也使我們面臨經營失誤和第三方索賠的風險增加，這可能導致財務報表的確認。 負債。監管和內部控制要求、資本要求、競爭替代方案、供應商關係和 換擋 市場 偏好也可能決定這樣的計劃是否能夠以對我們的客户及時和有吸引力的方式推向市場。未能成功管理開發和實施新產品或服務中的所有上述風險，包括道富Alpha的持續開發以及與數字資產和人工智能相關的風險，可能會對我們的業務和聲譽、綜合運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
收購、戰略聯盟、合資企業和資產剝離給我們的業務帶來了風險。
我們收購互補的業務和技術，建立戰略聯盟和合資企業，並剝離部分業務。我們從事不同規模的交易是為了獲得規模優勢、擴大我們的地理足跡、接觸新客户、分銷渠道、技術或服務、改進我們的運營模式、擴大或增強我們的產品供應、與我們的業務夥伴發展更緊密或更協作的關係、有效地部署資本或利用成本節約或其他商業或金融機會。我們可能無法實現這些交易的預期收益，這可能會導致成本增加、收入下降、資本部署無效、監管擔憂、退出成本或競爭地位或聲譽下降。
此類交易還涉及許多風險以及財務、會計、税務、監管、戰略、管理、運營、文化和就業方面的挑戰，這可能對我們的綜合經營業績和財務狀況產生不利影響。例如，我們收購的業務或我們的戰略聯盟或合資企業相對於我們支付的價格或承諾的資源可能表現不佳；我們可能無法實現預期的收入增長、成本節約或運營改進或效率；或者我們可能因其他原因受到與收購相關的不利影響。
指控。被收購企業的知識產權可能是我們同意為其支付的價值的重要組成部分。然而，此類收購面臨以下風險：被收購的企業可能不擁有我們認為正在收購的知識產權，該知識產權依賴於第三方的許可，被收購的企業侵犯了其他人的知識產權，該技術沒有得到我們預期的市場接受，或者該技術需要大量投資才能保持競爭力。同樣，此類交易對我們留住所獲得的人才的能力構成了風險，這可能對於實現我們在收購中的目標至關重要。將收購的企業的信息技術基礎設施整合到我們的信息技術基礎設施中，這在過去已經發生過，未來也可能使我們面臨額外的安全和彈性風險。此外，過去的收購導致商譽和其他重要無形資產在我們的綜合條件聲明中得到確認。例如，我們在2018年記錄了與收購CRD相關的商譽和無形資產約24.6億美元。根據適用要求，這些資產不符合納入監管資本的資格。此外，如果我們確定這些資產的價值下降，我們可能會被要求在未來期間的綜合損益表中記錄減值。
通過我們的收購或合資企業，我們還可能承擔未知或未披露的業務、運營、税務、監管和其他負債，未能正確評估已知或有負債，或承擔存在內部控制缺陷的業務。雖然在我們的大多數交易中，我們試圖通過盡職調查、賠償條款或保險等方式來緩解這些風險，但我們實施的這些或其他風險緩解條款可能不足以應對這些債務和意外情況，並涉及與成功向第三方(如賣方或保險提供商)尋求追索相關的信用和執行風險。其他大型金融服務公司也支付了鉅額罰款，以了結政府對主要由被收購實體進行的事項的調查。
在完成這些交易之前，通常需要獲得各種正式或非正式的監管批准或同意，其中可能包括美聯儲和其他國內和非美國監管機構的批准、不反對或監管例外。這些監管機構可能會在收購完成時施加條件，或要求更改其條款，從而對交易條款或我們捕捉交易帶來的一些機會的能力產生重大影響，或者可能不批准或可能採取
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有充足的時間對交易進行審查。任何此類條件，或任何相關的監管拖延，都可能限制交易的好處。美國反壟斷和銀行機構繼續對大型銀行機構的增長表示擔憂，許多司法管轄區的競爭主管部門已經加強了他們在審查交易時所應用的審查和標準。如果我們沒有收到所需的監管批准，如果監管批准被大幅推遲，或者如果不滿足其他成交條件，我們宣佈的收購或合資企業可能無法完成。
例如，在考慮了監管反饋和潛在的交易修改以應對這些反饋後，我們於2022年11月決定不再繼續收購2021年9月宣佈的布朗兄弟哈里曼投資者服務業務。任何未能完成交易，包括布朗兄弟哈里曼收購投資者服務業務的交易，都會帶來聲譽、交易對手和競爭風險，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大影響，還可能挑戰我們以我們可以接受的條款進行未來交易的能力。
整合以及保留和發展我們收購的好處會給我們的業務帶來風險和其他不確定因素。
近年來，我們進行了收購，包括2021年收購Mercatus和2018年收購CRD。收購的整合帶來了不同於我們持續運營相關風險的風險。整合活動既複雜又耗時，可能涉及大量不可預見的費用。我們可能無法像預期的那樣有效地將被收購公司的服務、技術、關鍵人員或業務吸收到我們的業務或服務中，並且我們可能無法實現相關的收入增長或成本節約。我們還面臨着無法保留或向被收購公司或合資企業的客户交叉銷售我們的產品或服務的風險，以及無法向我們現有客户交叉銷售收購的產品或服務的風險。特別是，被收購企業的一些客户，包括重要客户，可能有權出於方便、受託或其他原因在短時間內將其業務轉移給其他提供商，並可能利用收購的機會或收購後的市場、商業、關係、服務滿意度或其他發展來終止、降低或重新談判費用或我們關係的其他條款。任何此類客户損失、減少或重新談判都可能降低收購的預期收益，包括收入、交叉銷售機會和市場
本公司可能無法獲得股份、對商譽和其他無形資產造成減值或導致聲譽損害，這些影響可能是實質性的，我們可能無法向業務的賣家或客户追索。如果客户是我們的競爭對手，或者與我們的競爭對手有關鍵的戰略商業關係，那麼客户流失的風險就更大。收購投資服務業務需要進行信息技術系統轉換，這涉及操作風險以及與保留客户相關的受託風險和其他風險。收購資產管理業務同樣涉及與客户保留、分銷渠道和額外服務機會相關的受託風險和類似風險，以及潛在的文化衝突。收購技術公司可能涉及廣泛的信息技術整合，伴隨着缺陷、安全漏洞和彈性失誤的相關風險，以及產品增強和開發活動(其成本可能難以估計)，以及在將不受監管的公司整合到銀行監管環境中時加劇的文化和合規問題。合資企業涉及所有這些風險，以及與共同控制和決策(即使是在多數股權情況下)、少數人權利和退出權利相關的風險，這可能會推遲、挑戰或取消對重大機會或舉措的執行，造成監管風險並限制撤資機會。
對於任何收購，業務的運營和資源的整合可能導致關鍵員工的流失、我們和被收購公司正在進行的業務的中斷或標準、控制、程序或政策的不一致，這可能對我們維持與客户、業務合作伙伴或員工的關係、維持監管合規或實現收購的預期好處的能力產生不利影響。整合努力也可能轉移管理層的注意力和資源。
對合格員工的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住支持我們業務所需的人員。
我們的成功在很大程度上取決於我們吸引和留住合格人才的能力。在我們從事的大多數活動中，對勞動力的競爭可能會很激烈，包括被確定為關鍵人才的個人和其他人員。我們可能無法招聘或留住員工，特別是考慮到與適用於或可能適用於銀行和一些資產管理公司的薪酬限制相關的挑戰，這些限制通常不適用於所有司法管轄區的其他金融服務公司，也不適用於與我們競爭人才的科技或其他公司。當競爭技能集時，這可能會特別受到限制
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在技術和信息安全等方面的需求很高。業務部門、控制職能、信息技術、運營或其他領域的人員服務的意外損失可能會對我們的業務和運營產生重大不利影響，因為我們失去了技能、對我們的市場、運營和客户的瞭解、多年的行業經驗，在某些情況下，很難迅速找到合格的替代人員。在我們開展業務的幾個司法管轄區，競爭激烈的勞動力市場導致的成本和費用增加，特別是在滿足薪酬和混合工作預期的能力方面，這些不利影響可能會加劇。此外，個人或集體人員的流失可能會對我們的客户產生不利影響，即我們有能力繼續管理某些類型的投資管理或服務委託，為他們提供其他服務，或保持創新和熟練的文化。
金融市場風險
政治、地緣政治和經濟狀況和事態發展可能對我們產生不利影響，特別是如果我們在管理業務方面面臨更多的不確定性和不可預測性。
全球金融市場可能會受到大幅波動、流動性不足或中斷的影響，特別是由於政治或地緣政治事件、高通脹、經濟增長放緩、對美國聯邦債務上限的擔憂以及主要央行的貨幣政策不確定性。如果這種波動、流動性不足或中斷導致美國或國際市場的不利經濟環境，或導致對主要發達或新興市場的金融穩定性缺乏信心，這些事態發展可能會對我們的業務以及我們客户和重要交易對手的業務產生不利影響，並可能增加根據不確定的市場和經濟狀況調整我們的業務戰略、我們的基礎設施和我們的運營成本的難度和不可預測性。
如果我們的AUC/A或AUM價值下降，而提供相關服務的成本保持不變或增加，市場中斷可能會對我們的綜合運營結果產生不利影響。它們還可能導致投資者傾向於被認為更安全的資產類別和市場，如現金或非新興市場，我們對這些市場的費率往往較低。這些因素可能會降低我們基於資產的手續費收入的盈利能力，也可能對我們基於交易的收入產生不利影響，例如證券金融和外匯活動的收入，以及我們為客户或與客户執行的交易量。此外，外匯匯率的波動程度可能會影響我們的外匯交易收入。總體而言,
匯率波動加劇往往會增加我們的市場風險，但也會增加我們創造外匯收入的機會。相反，貨幣波動性較低的時期往往會降低我們的市場風險，但也會減少我們的外匯收入。
此外，隨着我們的業務在全球範圍內增長，我們很大一部分收入(和支出)是以美元以外的貨幣獲得的，我們對外幣波動的敞口可能會影響我們的綜合收入水平、我們的綜合費用和綜合運營結果，以及我們對非美國業務和我們非美國投資組合所持資產的投資價值。美元相對於其他貨幣的強勢變化對我們綜合經營業績的影響程度，包括收入和支出的增加或減少之間的任何抵消程度，將取決於相關期間我們在相關司法管轄區的業務和活動的性質和範圍，這可能會因期間而異。
隨着我們產品供應的擴大，部分由於我們尋求利用各種監管改革和隨之而來的市場變化所帶來的機會，我們對各種市場和信貸風險的敞口程度將發生變化，可能導致更大的收入波動性。
我們擁有重要的全球業務和客户，這些客户可能會受到全球關鍵經濟體中斷的不利影響，包括影響這些經濟體的當地、區域和地緣政治事態發展。
世界各地的經濟狀況繼續面臨不確定性，原因包括烏克蘭、以色列和中東等多個地區地緣政治風險上升，貨幣政策環境不確定，以及主要新興市場增長放緩和波動性加劇。新的或持續的經濟惡化可能會加劇人們對主權債務可持續性、金融機構和主權國家之間的相互依存以及政治和其他風險的擔憂。外部環境的持續不確定性導致人們越來越擔心我們開展業務的地區，包括歐洲、中東和亞洲的中短期經濟進展前景。
鑑於我們全球業務的規模，這些及相關因素所導致的經濟或市場不確定性、波動性、流動性不足或中斷可能會對我們的綜合業務結果或財務狀況產生重大不利影響，與我們的同行相比，相對影響更大。
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我們的投資證券組合、綜合財務狀況和綜合經營結果可能會受到金融市場、政府行動或貨幣政策變化的不利影響。例如，在其他風險中，現行利率或其他市場狀況的上升已經導致，如果它們在未來發生，可能會進一步導致客户存款水平下降，並導致我們的NII減少，或導致投資組合管理決策導致我們的資本或流動性比率減少。
截至2023年12月31日，我們的投資證券組合約佔我們總資產的34%。與我們的投資組合相關的利息收入總額約佔我們截至2023年12月31日的總收入的16%，自2007年後的財年佔我們總收入的31%。因此，我們的綜合財務狀況和經營結果受到與我們的投資組合相關的風險的重大影響，包括利率、信用利差、信用表現(包括違約風險)、信用評級、我們獲得流動資金的機會、外匯市場和按市值計價的估值，以及我們管理投資組合證券本金償還率變化的能力。雖然最近的利率上調對NII有利，但不確定的經濟和貨幣政策環境繼續推動持續波動的風險。管理高利率和低利率結果的再投資將繼續是一項挑戰。美聯儲參與量化緊縮活動的程度、市場影響以及在管理我們的投資組合、綜合財務狀況和綜合經營結果方面的相關挑戰，包括我們的資本比率和股票回購計劃，可能與利率變化的影響不同，或因利率變化的影響而加劇，也可能不穩定和難以預測，從而帶來更多挑戰。此外，某些監管流動性標準，例如LCR，要求我們在投資組合中維持最低水平的HQLA，這通常產生比其他投資資產更低的回報率。這導致了HQLA在我們投資組合中所佔比例的增加，並對我們的NII和NIM產生了相關的負面影響。因此，我們可能無法達到之前的NII和NIM歷史水平。有關這些流動性要求的更多信息，請參閲本表格10-K中“監督和監管”中的“流動性覆蓋率和淨穩定資金比率”部分。我們可能會進行衍生工具交易，以對衝或管理我們面對的利率風險，以及其他風險，例如外匯風險和信貸風險。我們為這些或其他目的持有的衍生工具可能無法達到預期的結果，並且
可能導致我們的流動性或資本資源出現意想不到的損失或壓力。
與許多其他主要金融機構相比，我們的投資證券組合在我們的綜合條件報表中所佔比例較大，而我們的貸款組合所佔比例較小(截至2023年12月31日，約佔我們總資產的12%)。在某些方面，我們的投資證券組合的會計和監管待遇可能不如更傳統的持有投資貸款組合那麼有利。例如，根據巴塞爾III規則，AFS投資證券公允價值的税後變化在AOCI中確認，並計入一級資本。由於為投資而持有的貸款不受公允價值會計框架的約束，貸款公允價值的變動(預期信貸損失除外)同樣不包括在根據巴塞爾協議III規則確定的第一級資本中。由於這種不同的處理方式，我們的一級資本相對於貸款和租賃組合在其合併總資產中所佔比例比我們的更大的其他主要金融機構可能會增加變異性。此外，會計規則可能會限制我們出售HTM證券的能力，例如，在壓力時期產生流動性，或者如果我們無法通過回購協議或使用美聯儲的貼現窗口或其他聯邦工具來賺錢，我們可以在這些工具上質押被歸類為HTM的證券。任何出售被歸類為HTM的投資證券的決定都可能要求我們以公允價值確認所有HTM證券，以及在AOCI(如果轉移到AFS分類)或通過收益確認的攤餘成本和公允價值之間的任何差額。被歸類為AFS且公允價值低於其攤銷成本的證券，反映了我們在相關期間結束時的決心，即我們沒有出售任何此類證券的意圖，也不太可能要求我們出售任何此類證券。如果這一決定在未來發生變化，我們可能需要為這些證券的公允價值和攤銷成本之間的全部差額確認收益損失。潛在的法規變化也可能導致我們將被歸類為HTM的HQLA計入LCR的能力下降，這可能會對該比率的計算產生重大影響。
與我們的投資組合相關的其他風險包括：
•資產類別集中度。我們的投資組合繼續大量集中在幾類證券上，包括機構住宅MBS、商業MBS和其他ABS，以及對消費者有集中敞口的證券。這些類和類型
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在2007年年中開始的金融危機期間，證券經歷了流動性、估值和信用質量的顯著惡化。我們還持有非美國政府證券、非美國MBS和對歐洲國家有敞口的ABS，這些國家的主權債務市場自2011年以來有時會經歷更大的壓力，未來可能還會繼續承受壓力。有關進一步信息，請參閲題為“我們有重要的全球業務和客户，這些業務和客户可能受到全球主要經濟體中斷的不利影響，包括影響這些經濟體的地方、區域和地緣政治事態發展”的風險因素。此外，我們持有美國州和市政債券的投資組合，其價值可能會受到一些州和市政當局目前面臨的預算赤字的影響，從而導致與該投資組合相關的風險。
•市場狀況的影響。如果市場狀況惡化，我們的投資組合可能會經歷市值下降，無論是由於流動性下降，還是由於投資者持有此類證券所需收益率的增加，無論我們對投資組合所持證券的信用看法如何。此外，一般而言，信貸質量惡化，或管理層對還款時間的預期發生變化，或管理層持有證券至到期的投資意圖發生變化，在每種情況下，都可能導致確認預期信貸損失或減值準備。同樣，如果我們投資組合中的一大部分經歷信貸惡化，我們根據巴塞爾III規則計算的資本比率可能會受到不利影響。與持有美國國債相比，包含信用風險的投資證券投資組合的風險更大。我們投資組合中的AFS和HTM證券，如果對這些證券的出售或根據回購協議出售的需求較低，則存在流動性風險。
•利率的影響。我們的投資組合進一步受到美國和非美國(主要是歐洲)利率變化的影響，並可能受到這些利率變化的負面影響，無論是否預期。尤其是在利率上升快於預期的情況下，這將在短期內降低市場價值，或者貨幣政策導致持續的低利率或負值。
某些投資的利率。例如，後者就是歐洲央行過去的貨幣政策，包括一些司法管轄區的負利率，對我們的投資組合再投資、NII和NIM產生了相關的負面影響。最近幾個財政年度，美元相對於其他貨幣，特別是歐元的強勢影響，加劇了對我們NII的影響。如果歐洲利率保持在低水平或下降，而美元相對於歐元走強，對我們的NII的負面影響可能會繼續或增加。NII的整體水平也會受到存款基礎規模的影響，因為利率的進一步上升可能會導致存款水平下降，也會導致整體NII下降。此外，降低存款水平可能會增加監管流動性標準的要求，該標準要求我們將更大比例的投資組合投資於收益率低於其他可投資資產的HQLA。另見本節中的“我們的業務活動使我們面臨利率風險”。
我們的商業活動使我們面臨利率風險。
在我們的業務活動中，我們通過將從客户那裏收到的短期存款投資於我們的中長期資產投資組合來承擔利率風險。我們的NII和NIM以及吸引客户存款的能力受到全球市場利率水平、短期和長期利率關係的變化、利率變化的方向和速度以及資產和負債相對於貨幣的利差以及我們的有息資產和有息負債的地理組合等因素的影響。除了其他因素外，這些因素還受到各種經濟和市場力量和預期的影響，包括貨幣政策和我們無法控制的央行的其他活動，如美聯儲和歐洲央行。我們預測這些因素變化的能力或對衝相關的表內和表外風險敞口的能力，以及任何此類對衝活動的成本，都可以顯著影響我們資產負債管理活動的成功，以及由此產生的NII和NIM水平。利率變化和相關因素的影響將取決於我們資產和負債的相對存續期和固定或浮動利率性質。持續較低的利率、平坦或倒置的收益率曲線以及狹窄的信貸利差通常會對我們的NII產生制約作用。此外，我們有能力降低存款利率，以應對當前利率和其他市場及相關利率的下降
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這些因素受到客户關係考慮的限制。利率對我們的投資組合和綜合財務業績的影響，包括AOCI，也會影響我們將資本比率維持在我們的目標範圍內的能力，以及我們未來回購股票的金額和時機。例如，2022年上半年，在收益率曲線利率大幅上升的推動下，AOCI內部AFS證券的未實現虧損導致CET1資本減少。有關利率對我們業務的影響的更多信息，請參閲本10-K表格中管理層討論和分析中的市場風險管理部分“資產和負債管理活動”。
我們對交易對手承擔重大信用風險，其中許多交易對手是主要金融機構。這些金融機構和其他交易對手也可能與其他金融機構和主權實體有很大的財務依賴關係。這些信貸敞口和集中度可能會讓我們面臨財務損失。
金融市場的特點是，包括銀行、中央銀行、經紀人/交易商、保險公司和其他金融機構在內的眾多各方之間存在廣泛的相互依存關係。這些金融機構還包括集體投資基金，如共享這些相互依存關係的共同基金、UCITS和對衝基金。許多金融機構，包括集體投資基金，也持有或面臨貸款、主權債務、固定收益證券、衍生品、交易對手和其他形式的信用風險，其數額對其財務狀況至關重要。由於我們自己的業務實踐和這些相互依存關係，我們和我們的許多客户將交易對手風險敞口集中在其他金融機構和集體投資基金，特別是大型和複雜機構、主權發行人、共同基金、UCITS和對衝基金。雖然我們有監控個人和整體交易對手風險的程序，但由於我們的重點是為大型機構投資者服務，因此我們的業務中存在重大的個人和整體交易對手風險敞口。.
在我們正常的業務過程中，我們承擔個人債務人、交易對手或集團層面的集中信用風險。這樣的濃度可能是實質性的。我們的重大交易對手風險敞口每天都在變化，我們風險敞口集中的交易對手或相關交易對手組在任何報告期內也是可變的；我們最大的風險敞口往往是對其他金融機構的敞口。
交易對手風險的集中給我們和我們的客户帶來了巨大的風險
因為我們的交易對手(或在某些情況下是我們客户的交易對手)的失敗或感覺到的弱點有可能使我們面臨財務損失的風險。市場對特定金融機構或主權發行人財務實力的看法可能會迅速發生變化，往往基於各種因素，而且很難預測。
這是在2007-2008年開始的金融危機期間觀察到的，當時經濟、市場、政治和其他因素導致許多金融機構和主權發行人認為信用價值較低。這導致許多美國和非美國的大型金融機構以及幾家主權發行人的信用評級被下調(這些風險敞口強調了金融機構的可信度，其中許多機構投資、接受以主權國家發行的債務或其他證券為基礎的其他交易，或對基於主權國家發行的其他證券的其他交易進行估值)，並大幅降低了其信用工具在市場上的價值和流動性。這些或其他因素可能會再次導致類似的後果或與流動性水平下降相關的其他市場風險。儘管比2007-2008年的金融危機得到了更多的遏制，但硅谷銀行和簽名銀行在2023年初倒閉了。因此，我們可能面臨更多的交易對手風險，這要麼是因為我們作為委託人的角色，要麼是因為我們作為一些客户的代理人所做的承諾。
我們面臨信用風險的其他領域包括：
•短期信貸：在市場動盪期間，客户對短期信貸的需求程度往往會增加，這可能會使我們面臨進一步的交易對手相關風險。例如，我們作為託管人的集合投資工具的投資者可能會因為不利的市場或經濟消息而經歷大量贖回活動。在這種情況下，我們與客户的關係以及某些類型付款的結算過程的性質可能會導致短期信貸的延期。我們還提供承諾的信貸額度來支持這類活動。對於某些類型的客户，我們提供信貸，使他們能夠利用他們的投資組合，這可能會使我們面臨潛在的損失，如果客户經歷投資損失或其他信用困難。
•行業和國家風險：除了我們對金融機構的風險敞口外，我們還不時面臨行業或國家層面的集中信用風險。這種集中風險也適用於一組不相關的交易對手，這些交易對手可能有類似的投資策略，涉及一個或多個特定行業、地區或其他
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特點。這些不相關的交易對手可能會因影響該等投資策略的事件或其他因素而同時遭遇對其業績、流動性或聲譽的不利影響。儘管我們對這樣一組交易對手的信用敞口可能不會對單個交易對手產生重大影響(相對於任何一個交易對手)，但我們可能會面臨單一市場或政治事件或一系列相關事件的影響，這些事件加在一起可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
•次級託管人風險：除美國、加拿大、德國和英國外，我們在客户投資的所有司法管轄區維持次級託管人關係，包括新興市場和其他欠發達市場，以及受制裁的市場。我們使用無關聯的次級託管人使我們面臨運營、聲譽和監管風險，因為我們依賴次級託管人向這些市場的客户提供我們的幾項服務。操作風險包括次級託管人所在法域的法律和監管制度以及市場慣例的風險。我們的運營模式使我們面臨的風險比一些競爭對手更大，這些競爭對手在比我們更多的司法管轄區擁有銀行業務。如果這些次託管人或我們無法返還、轉移或再投資客户的資產，那麼在這些市場維持託管服務的風險就會放大，因為針對我們的財務敞口的監管和制裁要求不斷變化。在一些監管制度中，例如歐盟的S UCITS V指令，我們被要求對客户遭受的損失負責，我們可能同意與不受此類規定約束的客户遵守類似或更嚴格的標準。此外，如果我們在綜合資產負債表上保留貨幣(客户存款責任在道富銀行，道富銀行作為本金，在子託管人或結算機構保存現金)或受監管要求返還託管資產，我們也面臨此等次級託管人和結算機構的信用風險。根據客户的貨幣和司法管轄權，我們對非美國貨幣的存款敞口的很大一部分會在我們的綜合資產負債表中確認。在一些司法管轄區，如俄羅斯，
制裁計劃或政府幹預限制了我們的客户和我們通過次級託管人和清算機構獲取或轉移為客户持有的現金或證券的能力。如果此類客户存款負債在我們的綜合資產負債表上，我們在次託管人或結算機構保持相應數額的現金存入，這增加了我們對該實體的信貸敞口，並可以根據客户資產的分配或其他相關活動隨着時間的推移而積累。如果次級託管人或結算機構在不涉及沒收資產的情況下破產，或在其他情況下以不可抗力或其他規定為履行義務提供藉口，則此類存款現金的損失風險將由我們承擔，而不是客户。截至2023年12月31日，我們在俄羅斯的子託管和清算機構持有現金，只要制裁和其他限制仍然有效，預計隨着時間的推移，這一金額將大幅增加，目前我們獲得此類存款的能力受到限制。我們的次級託管人也是大型全球金融機構的直接附屬機構或子公司，我們與這些機構有其他信用敞口。對這些金融機構或次託管人的信用風險敞口可能會限制我們與這些交易對手之間的金融關係，並且在過去和未來都會使遵守特定的美國監管單一交易對手信用額度(SCCL)變得更具挑戰性。有關補充資料，請參閲本表格10-K中的合併財務報表附註1。
•結算風險：我們面臨結算風險，特別是在我們的支付和外匯活動中。如果發生交易對手違約或操作失誤，包括未能提供信貸，這些活動可能導致信貸延期和相應的損失。由於我們是幾家行業清算或結算交易所的會員，在其他會員不履行義務或違約的情況下，我們可能被要求為義務和責任提供擔保，或提供財務支持。此外，並非我們所有的交易對手風險敞口都是有擔保的，即使我們的風險敞口是有擔保的，當我們針對該抵押品行使權利時，抵押品的可變現價值可能已經下降。這種風險可能特別嚴重。
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如果我們被要求將抵押品出售給流動性不佳或暫時受損的市場，或針對受主權豁免權保護的客户。在促進交易結算和相關外匯活動的過程中，我們面臨客户短期信貸或透支的風險，特別是在與客户達成合同結算的情況下。在波動性最高的時候發生透支，可能會給我們的客户帶來巨大的信貸風險，這取決於這些客户當時的抵押品價值。我們與結算相關的活動和義務也面臨監管風險，包括全球監管機構加快結算時間表的風險，例如美國證券交易委員會最近出臺的規則，將美國證券交易的標準結算週期從2024年5月的交易日加兩個工作日(T+2)縮短至交易日加一個工作日(T+1)。這一規則提出了不遵守的風險，以及與其他行業參與者的仔細協調和對其他行業參與者的依賴，以及與技術開發和實施、變更管理和操作錯誤相關的額外風險，鑑於我們與結算相關的活動和義務的規模和數量，任何這些風險都可能是重大的。儘管我們已經為與實施規則相關的預期費用編制了預算，但由於這些和其他風險和考慮的性質，不能保證實際成本不會超過我們的預期。
•證券出借和回購協議賠償：我們代表參加我們證券出借計劃的客户，向銀行、經紀/交易商和其他機構出借證券。在借款人未能歸還此類證券的情況下，我們通常同意賠償我們的客户這些證券的公平市場價值超過借款人處置與此類交易相關的抵押品的收益的金額。我們也借出和借出證券作為本金，並在與這些交易相關的情況下，獲得借款人在其證券組合中持有的證券的擔保權益，並向證券貸款人預付現金或證券作為抵押品。借款人一般需要提供等於或高於所借證券公平市場價值的合同商定的百分比的抵押品。作為
借出證券的公允市場價值或抵押品發生變化時，借款人提供額外抵押品或將一部分抵押品返還給借款人。此外，我們的代理證券借貸客户經常根據回購安排，向金融交易對手(包括經紀/交易商)購買證券或其他金融工具，作為將他們借出證券所得的現金抵押品進行再投資的一種方式。根據這些安排，交易對手有義務在未來某個時候以相同的價格(加上商定的回報率)從客户手中回購這些證券或金融工具。抵押品的價值旨在超過交易對手的付款義務，抵押品每天都會進行調整，以説明低於或超過商定的抵押品水平的不足或過剩。與證券借貸計劃一樣，如果處置作為抵押品的證券或其他金融資產的收益低於客户的交易對手的還款義務，我們同意賠償我們的客户在這些回購安排下因交易對手違約而產生的任何損失。在這種交易對手違約的情況下，對於證券借貸和回購協議，暴露在與抵押品價值相關的風險的是我們，而不是我們的客户。
•回購和回售交易：我們與保薦客户和其他FICC成員就符合條件的證券進行回購和轉售交易，並根據FICC政府證券部門規則，在滿足特定淨額結算標準時提交、更新和淨額結算交易。我們可以擔保客户與FICC進行符合條件的回購或轉售交易，並向FICC保證迅速和全額支付並履行我們贊助的會員客户的各自義務。雖然我們從我們的贊助客户那裏獲得了他們收到的抵押品的擔保權益，但我們面臨着相關的風險，包括抵押品價值不足。
•穩定價值安排：我們與獨立的穩定價值基金簽訂穩定價值包裹衍生品合約，允許穩定價值基金為其參與者提供賬面價值覆蓋。在2008年金融危機期間，其中許多合同下債務的賬面價值超過了基礎投資組合的市場價值。
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控股公司。對受此類合同保護的投資組合的擔憂，或對監管此類投資選項的投資經理的擔憂，可能會導致在投資組合的市值低於其賬面價值時，從福利反應合同涵蓋的穩定價值產品中贖回要求，這可能會使我們面臨損失風險。
•私募股權認購融資信貸便利：我們為私募股權基金提供信貸便利。該投資組合由資本催繳信貸額度組成，其償還取決於這些公司管理的基金中基礎有限合夥人投資者是否收到資本催繳。
•美國市政債券再營銷信貸安排：我們提供與美國市政債券再營銷相關的信貸安排，可能使我們面臨發行此類債券的市政當局的信用敞口和或有流動性風險。
•槓桿貸款：我們在美國和歐洲投資槓桿貸款。我們通過參與非投資級貸款市場的銀團貸款，將這些貸款投資於非投資級借款人。在我們的內部風險評級框架下，我們將這些貸款評級為“投機性”，與評級較高的貸款相比，這些貸款有很大的信貸損失敞口。因此，相對於我們的其他投資活動，我們在這些投資方面的違約風險更高。此外，與其他可能在管理個人貸款合規方面發揮積極作用的金融機構不同，我們對這些貸款的投資通常是作為被動投資者，具有有限的控制權。隨着時間的推移，我們對與這些貸款相關的信貸損失的撥備有所增加，未來還可能通過額外的信貸損失撥備進一步增加。
•商業房地產：我們為商業和多户房產提供融資，作為我們貸款的抵押品。儘管有抵押品，但如果抵押品的價值被高估或下降，這些貸款可能會變得擔保不足。貸款支付有賴於基礎抵押品物業的成功運營和管理，以產生足夠的現金流來及時償還貸款。房地產市場或經濟狀況的實質性下降可能會對價值或房地產表現產生負面影響，這可能
對及時償還貸款產生不利影響，這可能導致貸款信貸損失撥備增加，以及實際損失，這兩種情況中的任何一種都會對我們的淨收入產生不利影響。我們在2023年觀察到了一些商業房地產市場的這些影響，導致在此期間為4100萬美元的貸款計提了與商業房地產相關的信貸損失準備金。如果這些或其他市場的狀況或我們對狀況的評估在2024年或隨後幾年惡化，我們可能會在這些時期經歷類似或更顯著的影響。
•無法獲得淨額結算：我們通常無法對關聯實體的交易對手進行淨風險敞口，並且可能在所有情況下都無法跨多個產品對同一法人實體進行淨風險敞口。因此，即使我們對一個實體的附屬公司或跨產品類型的風險敞口被過度抵押，我們也可能會因一個實體或產品而蒙受損失。在某些情況下，例如在我們的證券、金融和外匯活動中，我們能夠達成淨額結算協議，使我們能夠相互淨額抵銷風險敞口和支付義務。如果我們由於經營限制、監管機構的行動、會計原則、法律或法規(或相關解釋)的變化或其他因素而無法根據該等協議對我們的部分或全部抵銷風險和付款義務進行淨額計算，我們將被要求根據我們的條件聲明和我們對RWA的計算來總計我們的資產和負債。這將對我們的監管比率(包括LCR)造成潛在的不利影響，並增加信貸、流動性、資產和負債管理以及運營風險，其中一些風險可能是實質性的。
根據目前對信貸風險的現行監管限制，我們必須將我們的風險敞口限制在特定的發行人或交易對手或交易對手集團，包括金融機構和主權發行人。這些信用風險限制已經並可能進一步對我們的某些業務產生不利影響，可能要求我們將信用風險擴大到更廣泛的發行人和交易對手，包括信用風險增加的發行人和交易對手，可能會降低或取消我們與特定交易對手進行有利交易或合資企業的能力，並可能要求我們修改我們的運營模式或我們用來管理綜合條件聲明的政策和做法。這些考慮因素的影響可能會增加。
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在壓力測試中的壓力環境下進行評估時，包括CCAR。此外，我們是國際掉期和衍生品協會2015年通用決議擱置協議的成員，因此在其他成員或其關聯公司達成決議的情況下，我們將受到限制，不得針對其他成員(包括其他主要金融機構)行使權利和進行補救。雖然我們的整體業務受到這些因素的影響，但我們有幾項業務對這些因素特別敏感，包括我們的貨幣交易業務和證券金融業務。有關適用於我們的交易對手風險敞口的監管要求的討論，請參閲本表格10-K中“業務監督和監管”項下的“增強審慎標準”。
鑑於當前市場上強大的交易對手數量有限，我們無法減輕我們和我們客户的所有交易對手信用風險。
手續費收入佔我們綜合收入的很大一部分，如果我們的客户減少或改變投資活動的水平或類型，手續費收入可能會下降。
我們主要依靠收費服務來獲得收入。這與商業銀行可能更嚴重地依賴貸款等利息收入來源形成了鮮明對比。2023年期間，手續費總收入約佔我們總收入的79%。我們的投資服務和投資管理業務產生的手續費收入來自外匯交易服務、證券金融、軟件和手續費以及其他手續費收入。這些費用的水平受幾個因素的影響，包括我們的AUC/A和我們的AUM的組合和數量，所持證券頭寸的價值和類型(相對於AUC/A)，我們客户的投資組合交易量，以及我們客户使用的產品和服務的類型。我們的手續費收入將受到負面影響，可能會受到廣泛市場回調導致的客户投資組合市值下降的影響，特別是在股市。
此外，我們的客户包括機構投資者，如共同基金、集體投資基金、UCITS、對衝基金和其他投資池、企業和公共退休計劃、保險公司、基金會、捐贈基金和投資經理。經濟、市場或其他因素，無論是通過金融資產估值的降低或投資者偏好的改變，降低了在這些機構或與這些機構的儲蓄水平或節省率，可能會大幅減少我們的費用收入，並對我們的綜合經營業績產生重大不利影響。
如果我們不能有效地管理我們的資本和流動性，包括通過不斷吸引存款和其他短期資金，我們的綜合財務狀況，包括我們的監管資本比率，我們的綜合經營業績和我們的業務前景可能會受到不利影響。
流動性管理，包括以日內為基礎，對於我們綜合狀況報表的管理和我們為客户提供服務的能力至關重要。我們通常使用我們的流動性來：
•滿足客户退還押金的要求；
•向客户提供與我們的投資者服務業務相關的信貸；以及
•為長期和中期資產池提供資金，這些資產包括在我們的綜合條件報表中包含的投資證券和貸款組合中。
由於我們客户對信貸的需求，特別是與結算相關的信貸延伸，很難預測和控制，可能在證券市場動盪時達到頂峯，而且由於我們的投資證券和貸款組合的平均期限長於我們客户存款基礎的合同期限，我們需要不斷吸引並依賴於各種短期資金來源。自2008年金融危機以來，我們持有的客户存款水平在市場混亂時期往往會增加；然而，由於此類存款被認為是暫時的，我們歷來將所謂的超額存款存放在美國和非美國的中央銀行以及其他高流動性工具中。這些過剩的客户存款水平，當它們顯現時，增加了我們的NII，但對我們的NIM產生了不利影響。我們不能保證客户在未來市場混亂時的行為會類似，也不能保證我們的存款資金水平不會下降。
在管理我們的流動性時，我們的短期資金的主要來源是客户存款，這些存款主要是機構投資者基於交易的存款。我們能否繼續吸引這些存款及其他短期資金來源，例如存款證，會受到多個因素的影響，包括全球金融市場的交易量和波動性、與客户結算有關的活動的數量、我們準備為這些存款支付的利率、一個或多個客户的損失或收益、客户對減少無息存款的興趣、這些存款或短期債務相對於我們的客户可供選擇的短期投資(包括資本市場)的安全性的看法，以及某些業務的分類。
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用於監管目的的存款，以及我們可能不時與客户就更好地平衡我們客户的現金管理需求與我們的經濟和監管目標進行的相關討論。
母公司為非營運控股公司，一般在任何時候只維持有限的現金及其他流動資源，主要是為了履行預期的近期債務。為了有效地管理我們的流動性，我們經常在關聯實體、子公司和分支機構之間轉移資產。內部或外部因素，如監管要求和標準，包括決議規劃和對股息分配的限制，影響我們的流動性管理，並可能限制我們有效地內部轉移流動性的能力，這可能會限制我們為運營、股息或股票回購提供資金或支付債務證券利息的能力，或要求我們尋求外部資本，可能會導致成本更高，並影響我們的流動性狀況。
此外，雖然不是我們的義務，但我們為第三方管理的投資產品可能面臨流動性風險。這些產品可以短期融資，或者參與這些產品的客户有權在有限的通知下返還現金或資產。這些業務活動包括證券融資抵押品池、貨幣市場和其他與市政債券計劃有關的短期投資基金和流動性安排。如果客户要求返還現金或資產，特別是在發出有限通知的情況下，而這些投資池沒有支持這些要求的流動性，我們可能會被迫以不利的價格出售這些資產池持有的投資證券，損害我們作為服務提供商的聲譽，並可能使我們面臨與我們對池的管理相關的索賠。
短期市場的信貸可獲得性和成本在很大程度上取決於市場對我們流動性和信譽的看法。我們監控和管理流動性風險的努力，包括在一天之內的基礎上，可能不會成功或不足以應對全球證券市場的劇烈或意想不到的變化或其他因事件而導致的流動性減少。由於此類事件，除其他事項外，我們的資金成本可能會增加，從而減少我們的NII，或者我們可能需要處置我們的投資證券組合的一部分，這可能會根據市場狀況而導致在我們的綜合收益表中記錄的此類投資證券銷售的虧損。
我們為監管目的計算的信貸、市場和操作風險敞口、總RWA和資本比率取決於數據輸入、公式、模型、相關性和假設，這些數據輸入、公式、模型、相關性和假設可能會隨着時間的推移而變化，除了我們的綜合財務業績外，這些變化可能會對我們的風險敞口、我們的總RWA和我們的資本比率產生重大影響。
為了計算我們的信用、市場和操作風險敞口、我們的總RWA和我們的資本比率以用於監管目的，當前的巴塞爾協議III規則涉及使用當前和歷史數據，包括我們自己的損失數據和來自其他行業參與者的類似信息、市場波動指標、利率和利差、資產估值、信用敞口和我們交易對手的信譽。這些計算還涉及使用定量公式、統計模型、歷史相關性和重要假設。我們將數據、公式、模型、相關性和假設以及相關的內部過程稱為我們的“先進系統”。雖然我們的先進系統通常是量化的，但重要的組成部分涉及根據我們和金融服務業不斷髮展的經驗等因素進行判斷。我們先進系統的任何這些判斷或其他要素可能不能單獨或共同準確地代表或計算它們設計或打算用於的情景、情況、產出或其他結果。總而言之，它們僅代表我們對相關風險的估計。
此外，我們的先進系統會根據我們的業務活動和我們的歷史經驗、市場整體或個別金融機構所經歷的力量和事件、法規和監管解釋的變化和其他因素而進行更新和定期重新驗證，並須接受持續的監管審查和批准。例如，另一家金融機構遭受的重大運營損失，即使我們沒有經歷相關損失，也可能導致我們先進系統的輸出發生重大變化，以及我們的風險敞口、我們的總RWA和我們的資本比率與前幾個時期相比發生相應的重大變化。我們所經歷的運營虧損也可能導致我們在高級方法下對操作風險的資本要求發生重大變化，這取決於虧損事件的嚴重性、其在巴塞爾定義的七個計量單位中的特徵以及特定計量單位的分配方法的穩定性。我們資本要求的這一變化可能與虧損事件的影響或此類影響對我們運營結果的時間沒有直接關係。由於我們先進系統的變化的影響，是否會導致
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從數據輸入、監管或監管或解釋、特定於我們或更一般的市場、或個別金融機構特定的活動或經驗、或其他更新或因素的變化中，我們預計我們的先進系統以及我們的信用、市場和操作風險敞口、我們的總RWA和我們根據巴塞爾協議III規則計算的資本比率將隨着時間的推移而變化，並且可能是不穩定的，而根據不同時期的計算和衡量，後者的變化或波動可能是重大的。
我們未來可能需要籌集額外的資本或債務，這些資本或債務可能無法提供給我們，也可能只能以不利的條款提供。
我們可能需要籌集額外的資本或債務，以維持我們的信用評級，以應對監管變化，包括資本規則，或用於其他目的，包括為收購和合資企業融資，以及優化資本管理。
然而，如果有需要，我們是否有能力及時或完全進入資本市場，將取決於許多因素，例如金融市場的狀況以及證券法的要求和標準。如果利率上升、金融市場中斷、對我們的業務或財務實力的負面看法，或其他會增加我們借貸成本的因素，我們無法確定我們是否有能力在必要時以我們可以接受的條件籌集額外的資本或債務。如果需要，任何籌集額外資本或債務的能力減弱，都可能對我們的業務以及我們實施業務計劃、資本計劃和戰略目標的能力產生不利影響，包括為收購和合資企業融資，以及我們保持監管合規和優化資本管理活動的努力。
我們信用評級的任何下調，或我們的財務實力實際或預期的下降，都可能對我們的借貸成本、資本成本和流動資金狀況產生不利影響，並造成聲譽損害。
主要獨立評級機構根據其對多個因素的評估，公佈對我們債務的信用評級，其中一些因素與我們的業績和其他公司發展有關，包括融資、收購和合資企業，還有一些因素與一般行業狀況有關。例如，2023年11月，穆迪投資者服務公司發佈了一份通知，建議其對道富銀行的長期發行人和存款評級以及高級無擔保評級的展望為負面。我們預計評級機構將繼續根據我們業務的綜合運營結果和發展情況定期審查我們的評級，包括監管方面的考慮因素，如決議規劃。一家或多家主要的獨立信用評級機構
過去或將來可能會調低我們的信用評級，或負面修訂他們對我們的信用評級的展望。目前的市場和監管環境，以及我們對金融機構和其他交易對手(包括主權實體)的敞口，增加了我們可能無法維持目前評級的風險，我們無法保證我們將繼續保持目前的信用評級。信用評級下調可能會對我們的借貸成本、資本成本以及我們籌集資本的能力以及我們的流動性產生不利影響。未能保持可接受的信用評級也可能使我們在各種產品上失去競爭力。
此外，我們的交易對手以及我們的客户都依賴我們的財務實力和穩定性，並評估與我們做生意的風險。如果我們的財務實力或穩定性受到市場或法規發展、已宣佈或傳聞的業務發展、綜合經營業績、我們股價下跌或我們信用評級下調的影響，我們的交易對手可能不太願意與我們進行有擔保或無擔保的交易，我們的客户可能會降低或限制我們向他們提供的服務水平，或尋求將業務全部或部分轉移給其他服務提供商，或者我們的潛在客户可能會選擇其他服務提供商。任何或所有這些都可能對我們的業務和聲譽產生不利影響。
由於最近的市場發展，我們可能被視為信譽低於其他市場參與者的風險更高，其中包括一種環境，在這種環境下，包括主要全球金融機構在內的金融機構進行整合，在某些情況下倒閉，導致規模大得多的交易對手和競爭對手的數量減少。如果我們的交易對手認為我們是一個不太可行的交易對手，我們以我們或我們的客户可以接受的條件代表我們或我們的客户進行金融交易的能力將受到重大損害。如果我們的客户減少他們在我們的押金，或選擇其他服務提供商為我們向他們提供的全部或部分服務，我們的收入將相應減少。
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合規和監管風險
我們的業務和資本相關活動，包括我們向股東返還資本和回購股本的能力，可能會受到我們實施監管資本和流動性標準的不利影響，這些標準是我們必須滿足的，或者是監管資本壓力測試的結果。
《巴塞爾協議III》與《多德-弗蘭克法案》
我們必須根據巴塞爾協議III高級方法和巴塞爾協議III標準方法計算我們的基於風險的資本比率，在評估我們的資本充足率時，我們必須遵守根據先進方法計算的風險資本比率和根據標準方法計算的風險資本比率中更嚴格的一個。
在執行這些資本規定的各個方面時，我們正在對監管意圖進行解讀。美聯儲可能會認定我們沒有遵守資本規則，並可能要求我們採取行動來遵守，這可能會對我們的業務運營、我們的監管資本結構、我們的資本比率或我們的財務業績產生不利影響，或者以其他方式限制我們的增長計劃或戰略。此外，銀行業監管機構可能會改變適用於我們的巴塞爾III規則或其解釋，包括改變這些標準或實施《多德-弗蘭克法案》條款的法規中的解釋，這可能會對我們和我們遵守巴塞爾III規則的能力造成不利影響。
例如，2023年7月27日，美國機構發佈了一項擬議的規則，以實施大型銀行的巴塞爾III終局協議。擬議的規則將引入擴展的基於風險的方法，反映新的風險評估方法，這些方法總體上與BCBS通過的全球巴塞爾協議的變化保持一致。該提案將取消現行《巴塞爾協議III》規則的先進方法，實際上取而代之的是擴展的基於風險的方法，後者更加依賴標準化方法。與標準化方法相比，擴展方法包含了更細粒度的信用風險權重，並引入了一個新的市場風險框架。此外，與現有的標準化方法不同，擬議的擴展風險法包括操作風險和信用估值調整RWA部分。根據我們目前對巴塞爾III終局擬議規則的理解，我們估計，如果擴展的基於風險的方法在2023年12月31日之前已經在完全分階段的基礎上應用，並且在沒有采取任何行動來減輕其影響的情況下，我們的擴展的基於風險的方法到那時為止
截至該日期，該日期將比我們實際的標準化方法RWA高出約15%。
對擴展的基於風險的方法可能如何影響我們的任何估計都會受到不確定性的影響，因為實際結果可能與預期結果不同，可能會受到一系列因素的重大影響和依賴，包括業務表現、未來的資本行動、未來監管壓力測試的結果、對提案的解釋(包括解釋的變化)以及美國機構對提案的潛在修改。
有關這些要求的更多信息，請參閲本表格10-K中業務中“監督和監管”下的“監管資本充足率和流動性標準”部分。
除了巴塞爾III規則，銀行業監管機構還引入了額外的要求，如SLR、LCR和NSFR，每一項都會帶來合規風險。
例如，這些監管要求可能對我們的業務活動產生重大影響，包括我們投資證券組合的管理和組成，以及我們隨着資產負債表結構的變化通過承諾融資、向客户提供貸款或主要證券借貸活動發放信貸的能力。此外，美國和國際銀行業監管機構正在實施或正在考慮進一步的資本和流動性要求。這些規則中的任何一條，或現任政府推出的任何額外監管舉措，都可能對我們的資本和流動性規劃及相關活動產生實質性影響，包括我們投資證券組合的管理和構成，以及我們向客户提供承諾的或有信貸安排的能力。這些規則以及與資本或流動性相關的其他監管舉措對我們和道富銀行的全面影響，將取決於進一步的監管指導、行動或規則制定。
系統重要性
作為G-SIB，我們通常受到巴塞爾III規則下最嚴格的條款的約束。例如，我們必須遵守美聯儲關於對美國G-SIB實施資本附加費的規則，以及關於TLAC，Ltd.和Clean Holding Company對美國G-SIB的要求，我們稱之為“TLAC規則”。有關這些要求的更多信息，包括其擬議的修訂，請參閲本表格10-K中“業務監督和監管”下的“監管資本充足率和流動性標準”部分。
並非所有我們的競爭對手都同樣被指定為具有系統重要性的公司，也不是所有競爭對手都受到與銀行或金融控股公司相同程度的監管，因此
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我們的一些競爭對手不受同樣的額外資本金要求的約束。
監管性壓力測試和資本計劃
美聯儲要求我們對我們的業務運營進行定期壓力測試，制定年度資本計劃，並接受監督壓力測試，所有這些都是美聯儲壓力測試和資本規劃過程的一部分。壓力測試和資本規劃過程的嚴重性和其他特徵可能每年都會發生變化，美聯儲利用這些過程來評估我們的資本管理和監管資本的充分性，並確定我們必須保持在高於我們最低監管資本要求的渣打銀行，以便我們能夠不受限制地進行資本分配和酌情發放獎金。監管壓力測試過程的結果很難預測，原因之一是美聯儲使用了與我們的內部模型不同的專有壓力模型。美聯儲監管壓力測試的結果可能會導致我們對渣打銀行的要求增加。我們資本計劃中任何一年計劃的資本行動的金額，包括股票回購和股息，可能會比先前資本計劃中包括的金額大幅減少。這些削減可能反映了一個或多個不同因素的變化，包括我們的業務前景和相關資本需求、我們的資本狀況、擬議的收購或資本的其他用途、我們的資本規劃過程中使用的模型、美聯儲用來強調我們的資產負債表的監管模型、美聯儲對監管壓力測試過程的假設經濟情景、美聯儲的壓力測試指令以及美聯儲對資本規劃過程的監管預期。這些潛在事件中的任何一種都可能要求我們酌情修改我們的壓力測試或資本管理方法，重新提交我們的資本計劃，或者推遲、取消或改變我們計劃的資本行動。此外，我們業務戰略、合併或收購活動或資本用途的變化可能會導致我們的資本計劃及其相關資本行動的變化，並可能要求我們向美聯儲重新提交資本計劃，這可能會促使美聯儲重新計算我們的SCB要求。我們還接受歐洲央行的資產質量審查和壓力測試，未來我們可能會受到其他監管機構的類似審查和測試。
我們實施的資本和流動性要求可能不會得到美聯儲的批准或可能會遭到反對，美聯儲可能會實施超出我們預期的資本要求，或者要求我們保持高於我們預期和
這可能會對我們的綜合收入產生不利影響。如果我們根據監管措施實施的資本和流動性要求或我們目前的資本結構被確定為不符合當前和未來的資本要求，我們在業務運營中部署資本的能力或向股東分配資本或回購我們的股本的能力可能會受到限制，我們的業務可能會受到不利影響。此外，我們可能會選擇放棄商業機會，因為它們會影響我們的資本計劃或壓力測試，包括我們的渣打銀行要求。同樣，如果我們擁有銀行子公司的其他司法管轄區的監管機構認定我們的資本或流動性水平不符合當前和未來的監管要求，我們在該等司法管轄區部署資本、流動性水平或業務運營的能力可能會受到不利影響。
有關上述事項的更多信息，請參閲本10-K表格中管理層討論和分析中“監督和監管”下的“監管資本充足率和流動性標準”部分和“財務狀況”下的“資本”部分。
在我們運營的司法管轄區，我們在全球範圍內面臨廣泛且不斷變化的政府監管和監管，這可能會增加我們的成本，並使我們面臨與合規相關的風險。
我們的大部分業務都受到多個監管機構的廣泛監管和監督，我們為其提供服務的許多客户本身也受到廣泛的監管要求。這些規定可能會影響我們服務的範圍、方式和條款。例如，貨幣市場基金監管方面的潛在變化可能會改變這些基金的市場，並增加向這些基金提供服務的複雜性和成本。作為一家擁有大量國際業務的金融機構，我們在美國國內外都受到廣泛的監管和監督。這種監管和監督影響我們的活動和客户服務的範圍、我們的資本和組織結構、我們為子公司的運營提供資金的能力、我們的貸款做法、我們的股息政策、我們的普通股回購行動、我們營銷服務的方式、我們的收購活動以及我們與外國監管機構和官員的互動。
特別是，根據1956年《銀行控股公司法》，我們在美聯儲註冊為銀行控股公司。《銀行控股公司法》一般限制在
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我們和我們的非銀行子公司可以從事管理或控制銀行以及被認為與銀行業務密切相關的活動。作為一家已選擇根據《銀行控股公司法》被視為金融控股公司的銀行控股公司，我們和我們的一些非銀行子公司也可能從事被視為“金融性質”的更廣泛的活動。如果我們和我們的銀行子公司沒有保持良好的資本和良好的管理，或者沒有遵守《社區再投資法案》的義務，金融控股公司的地位可能會被拒絕。
我們無法預測國會或現任和下屆總統政府可能會對監管環境做出什麼改變，以及任何此類改變將對我們的運營結果或財務狀況產生什麼影響，包括增加費用或改變對我們服務的需求或我們進行交易以擴大業務的能力，或對美國國內或全球經濟或金融市場的影響。
此外，現任總統政府已經對聯邦銀行機構的領導層和高級職員做出了一定的改變，未來可能會做出更多的改變。這些變化可能會影響各機構的規則制定、監督、審查和執行的優先事項和政策。此外，監管此類銀行組織的機構(包括聯邦銀行機構)的關鍵人員發生變化，可能會導致對現有規則和指導方針的不同解釋，並可能導致比以前更嚴格的執法和更嚴厲的處罰。目前還無法預測機構人員、政策、優先事項和解釋的任何變化對包括我們在內的金融服務部門的潛在影響。此外，ESG投資戰略的信託、反競爭、投票權、治理和其他問題繼續成為全球立法和監管辯論的主題，特別是在美國的聯邦和州一級，其結果可能會影響我們的資產管理業務和我們服務的客户，以及潛在的更廣泛的我們的投資服務活動。
我們預計我們的業務將繼續受到廣泛的監管和監督。下面將討論我們運營所處的監管環境的其他幾個方面，以及相關的風險。在本表格10-K中的“業務監督和監管”一節中提供了其他信息。
解決方案規劃
我們被要求定期提交一份計劃，以便在發生材料時迅速和有序地解決
根據多德-弗蘭克法案第165(D)條，財務困境或失敗通常被稱為解決計劃或給美聯儲和FDIC的生前遺囑。通過決議規劃，我們尋求在破產情況下，保持道富銀行作為金融系統內關鍵基礎設施提供商的角色，同時將金融系統的風險降至最低，併為我們的利益相關者帶來最大價值。管理層投入了大量的注意力和資源，以努力滿足在決議規劃方面的監管期望。
在發生重大財務困境或破產的情況下，我們首選的解決策略是SPOE戰略。我們的解決計劃，包括我們實施SPOE戰略和擔保支持協議，可能會導致重大風險，包括：(1)SPOE戰略和相關擔保支持協議下的義務可能導致道富銀行和我們的其他重要實體進行資本重組和/或向我們的其他重要實體提供流動性，以及母公司在財務壓力較早階段啟動破產程序，而不是在沒有此類機制的情況下發生；(2)作為SPOE戰略的預期效果，連同適用的TLAC監管要求，在我們的損失被強加給道富銀行或母公司某些其他運營子公司的債務證券持有人或其任何儲户或債權人之前，我們的損失將被強加給母公司股東和母公司目前未償還或未來發行的其他形式的TLAC證券的持有人，以及任何其他母公司債權人；(3)不能保證在觸發根據有擔保支持協議提供資本和/或流動資金的要求後，是否有足夠的資本重組資源可用來確保道富銀行和我們的其他重要實體有足夠的資本；以及(4)不能保證信用評級機構在迴應我們的決議計劃或有擔保支持協議時，不會下調、置於負面觀察或改變其對我們的債務信用評級的總體或特定債務證券的展望。有關SPOE戰略的其他信息，包括相關風險，請參閲本10-K表格中業務中的“恢復和解決方案規劃”部分.
系統重要性
我們在美國作為SIFI的資格，以及我們被金融穩定委員會指定為G-SIB(可能適用某些監管資本附加費)，使我們受到越來越高的資本金和審慎要求、對我們活動的更嚴格審查以及潛在的額外
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與我們作為託管人或資產管理公司與之競爭的一些金融機構的監管要求或更高的監管預期相比。這一資格和指定也顯著增加了，並可能繼續增加我們與法規遵從性相關的費用，包括人員和系統，以及加強我們計劃的實施和相關成本。
全球和非美國監管要求
我們業務活動的廣度，加上我們全球業務的範圍和相關司法管轄區不同的業務實踐，增加了履行我們的監管合規義務的複雜性和成本，包括正在接受嚴格監管審查的領域。因此，我們面臨不遵守規定的相關風險，包括罰款、處罰、訴訟、監管制裁、難以獲得政府批准、我們的業務活動受到限制或聲譽損害，任何這些風險都可能是重大的。例如，我們客户的全球性要求我們遵守多個司法管轄區與經濟制裁和洗錢有關的複雜法律和法規。此外，我們不僅必須遵守美國《反海外腐敗法》，還必須遵守我們開展業務的其他司法管轄區適用的反腐敗法律。除了不合規的風險外，這些要求還可能使我們面臨更大的交易對手信用風險，以及由於與合規相關的複雜情況而對客户造成的風險敞口，包括國家風險、市場風險、對資產轉讓的限制以及無法訪問資產。此外，我們的全球運營模式要求我們遵守信息安全、彈性和外包監管要求，包括對多個司法管轄區的關聯實體的監管要求，並使我們的客户能夠遵守強加於他們的信息安全、彈性和外包監管要求。監管機構正在加強對這些和其他法律法規的遵守情況的審查，在某些方面可能會阻礙我們全球運營模式的實施，這種模式對於提供客户服務要求和成本效益都是至關重要的。在我們開展業務的各個司法管轄區，我們有時會面臨不一致的法律法規。不斷演變的監管格局可能會干擾我們開展業務的能力，阻礙我們追求共同的全球運營模式，或者阻礙我們與在這些司法管轄區運營的其他金融機構有效競爭的能力，這些司法管轄區可能受到與我們不同的監管要求。特別是，非美國的法規和計劃可能與
美國可能會增加合規性和其他成本，這將對我們的業務、運營或盈利能力產生不利影響。地緣政治事件還有可能增加監管合規的複雜性和成本。
除了美國的監管舉措外，我們還受到非美國監管舉措的影響，包括實施巴塞爾審慎框架、歐盟數字運營彈性法案、企業可持續發展報告指令和可持續財務披露法規，以及修改AIFM指令和資本市場聯盟行動計劃的建議。最近，美國和歐盟在監管數字資產以及氣候和環境風險方面提出的或潛在的法規，短期批發融資，如回購協議或證券借貸，或其他非銀行金融活動，也可能不僅對我們自己的業務產生不利影響，也可能對我們提供服務的客户的業務產生不利影響。對優質貨幣市場基金和類似產品的流動性和估值的擔憂，以及潛在的相關監管，可能會對我們提供的現金管理產品產生不利影響。此外，反競爭、投票權、治理和其他與被動投資策略有關的擔憂仍是立法和監管辯論的主題，這可能會對我們的資產管理業務和我們服務的客户產生重大影響。
監管環境的後果與合規風險
國內和國際監管改革可能會限制我們追求某些商業機會的能力，增加我們的監管資本要求，改變我們某些核心活動的風險狀況，並給我們帶來額外成本，否則會對我們的業務、我們的綜合經營業績或財務狀況產生不利影響，併產生其他負面後果，包括降低我們的信用評級。不同的國家可能會以不同的、可能相互衝突的方式對市場和經濟環境做出反應，這可能會增加我們的合規成本。
不斷變化的監管環境，包括現有法規的變化和新法規的引入，也可能有助於我們做出暫停、減少或退出現有業務、活動、市場或計劃的決定。除了與任何此類暫停、削減或撤回相關的潛在收入損失外，任何此類暫停、削減或撤回都可能導致重大重組或相關成本或風險，或由於我們運營模式的相關變化而導致效率低下或成本增加。
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如果我們不遵守政府法規，我們可能會面臨罰款、處罰、訴訟、延誤或難以獲得監管批准或對我們的業務活動進行限制或損害我們的聲譽，這可能會對我們的業務運營產生重大不利影響，進而影響我們的綜合運營結果。自2008年金融危機以來，監管當局實施有意義的制裁的意願，以及與監管違規行為相關的罰款和處罰水平大幅上升。監管機構有時可能會限制我們披露其調查結果、相關行動或補救措施的能力。同樣，我們的許多客户都受到嚴格的監管要求，並保留了我們的服務，以便我們幫助他們遵守這些法律要求。這些法規的變化會對我們被要求提供的服務以及我們的成本產生重大影響。
由於未能或被認為未能遵守法律、法規或合同要求而引起的負面宣傳和聲譽損害可能會影響我們吸引和留住客户的能力。如果我們導致客户不遵守任何監管要求，我們可能會對他們造成的損失和費用承擔責任。近年來，監管監督和執法大幅增加，增加了額外的成本，並增加了與我們的運營相關的潛在風險。如果這種監管趨勢繼續下去，可能會繼續對我們的運營產生不利影響，進而影響我們的綜合運營結果和財務狀況。
有關更多信息，請參閲風險因素“我們的業務可能會受到政府執法和訴訟的不利影響。”
我們的業務可能會受到政府執法和訴訟的不利影響。
我們經營的業務受到高度監管，並受到廣泛的外部審查，這些審查可能一般針對我們所涉及的業務或市場的參與者，也可能專門針對我們，包括舉報人和奎·的指控。在我們的業務過程中，我們經常受到各種監管、政府和執法部門的調查、調查要求和傳票，我們的客户或政府代表我們自己或代表我們的客户或其他人，就我們履行受託責任、合同責任或監管責任等提出索賠並採取法律行動。通常，任何這類事項的宣佈，或任何索賠或訴訟的和解，無論是涉及我們還是我們行業內的其他人，都可能會促使其他客户或
政府政黨。當金融機構發現重大問題時，監管機構已經並可能繼續啟動跨行業審查。此類調查涉及費用和管理時間，並可能導致與我們自己的活動有關的訴訟程序。
無論任何政府執法或訴訟的結果如何，對這類問題的迴應都是耗時和昂貴的，可能會轉移高級管理層的注意力。政府執法和訴訟事項可能涉及要求歸還、要求大量金錢損害賠償、施加民事或刑事處罰，以及實施補救制裁或對我們的業務做法進行其他必要的改變，任何這些都可能導致費用增加、客户對我們的產品或服務的需求損失或損害我們的聲譽。與任何可能威脅、啟動或提起針對我們的訴訟程序相關的風險，可能會對我們為此類潛在責任建立準備金的期間的綜合經營業績或我們的聲譽產生重大不利影響。自2008年金融危機以來，在政府和解協議中，當局施加的罰款大幅增加，在某些情況下可能超過監管或其他違規行為所賺取的利潤或造成的損害。例如，在2021年，我們向馬薩諸塞州地區聯邦檢察官辦公室支付了1.15億美元的罰款，以解決發票問題可能引發的刑事索賠。此外，在解決過渡管理問題方面，我們同意於2014年向英國FCA支付2,290萬GB(約合3,780萬美元)的罰款，並於2017年向美國司法部和美國證券交易委員會分別支付3,230萬美元的罰款。作為另一個例子，我們在2016年支付了總計5.75億美元，以了結一系列調查以及政府和私人索賠，這些索賠指控我們在2008年之前的間接外匯匯率沒有充分披露或在其他方面存在不當行為。這些問題還導致監管機構將重點放在我們向客户收取費用的方式和相關披露上。這種關注可能會導致更多和更長時間的政府調查，以及與我們收到的產品和服務的賠償金額和披露相關的舉報人索賠、客户Qui和舉報人索賠。
此外，美國和某些國際政府當局越來越多地對金融機構提起刑事訴訟，刑事檢察官越來越多地尋求並獲得金融機構的刑事認罪、暫緩起訴協議或其他刑事制裁。例如，2017年，我們與美國司法部達成了一項暫緩起訴協議，涉及
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於2021年5月，我們與馬薩諸塞州地區聯邦檢察官辦公室就發票事宜達成暫緩起訴協議，該協議可能會增加政府當局在未決程序或未來訴訟法律程序中尋求對我們實施刑事制裁的可能性。政府當局還可能對現任或前任僱員提出刑事索賠，這些事項可能會繼續損害我們的聲譽。例如，我們的四名前僱員被美國檢察官起訴，罪名是與他們參與過渡管理事務有關的共謀犯罪。其中兩人認罪，第三人於2018年被定罪。
在許多情況下，我們被要求或可能選擇向當局報告不適當或不合規的行為，我們沒有或延遲這樣做可能代表我們違反了獨立的監管規定，或被視為不與政府當局合作的跡象。即使我們及時報告了一件事，我們仍然可能會遇到監管罰款、對客户的責任、對我們的聲譽造成損害或其他不利影響。此外，我們與任何一個或多個監管機構或其他適用方就任何事項達成和解或以其他方式解決任何事項，不能阻止同一或其他司法管轄區的其他監管機構或當事人就相同或類似事項向我們提出索賠或其他訴訟。
關於目前與法律訴訟有關的或有事項的更多信息，見本表格10-K中的合併財務報表附註13。某些懸而未決或潛在的法律或法規事項的解決可能會對我們在相關事項得到解決或確定需要計提期間的綜合運營結果產生重大不利影響，對我們的綜合財務狀況或我們的聲譽產生重大不利影響。
鑑於預測法律和監管事項結果的內在困難，我們不能保證任何未決或潛在事項的結果，或如果裁定對我方不利，則與任何此類事項相關的費用，特別是在索賠人尋求鉅額或不確定的損害賠償，或事項提出新的法律理論，涉及大量當事人，涉及政府當局尋求制裁或談判解決的酌處權，或處於初步階段的情況下。當我們為可能和可估計的或有損失記錄準備金時，我們可能無法準確地估計我們面臨的法律和監管或有風險。因此，我們建立的任何儲備
可能不足以覆蓋我們實際的財務風險。同樣，我們對法律和監管或有事項合理可能損失的總範圍的估計是基於當時可獲得的信息，並受到重大判斷和各種假設以及已知和未知不確定性的影響。估計範圍所涉及的事項會不時改變，而實際結果隨時可能與估計數字大不相同。
我們的業務可能會受到對資產管理、管理和企業可持續性或ESG實踐的更多和相互衝突的政治和監管審查的不利影響。
我們的投資管理業務線提供投資管理戰略和產品，可將可持續性或ESG因素納入投資過程。對於想要有目的地考慮可持續性或ESG因素的投資解決方案的客户和基金投資者，我們提供將可持續性或ESG因素作為投資戰略或指數方法的重要組成部分的投資基金和策略。如果客户已授權我們在其投資組合中舉行的上市公司的股東大會上代表他們投票，我們也可能會考慮我們認為與客户投資的公司的長期業績相關的可持續性或ESG問題。作為我們資產管理計劃的一部分，我們定期與客户投資組合中持有的公司的代表進行接觸，這些接觸可能涉及與影響這些公司的可持續性或ESG問題有關的風險和機會的討論。我們還成為了關注氣候變化和其他可持續性或ESG問題的各種組織的成員。
我們的可持續性或與ESG相關的投資管理做法最近已成為監管機構和政府官員嚴格審查的主題。某些美國官員表示，可持續發展或與ESG相關的投資行為可能會導致違反法律-包括反壟斷法-以及違反受託責任。關於可持續性或ESG做法的觀點，特別是與氣候問題有關的觀點，也已成為政治問題，這可能放大與此類指控相關的聲譽風險。我們的利益相關者，包括監管機構和客户，在美國以外，特別是在歐洲，對可持續性或ESG問題的總體期望可能與美國的預期明顯不同。鑑於我們在全球開展資產管理活動，美國和非美國的全球預期相互衝突，使我們降低風險的能力變得更加複雜。我們有
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收到多個政府實體就其可持續性或ESG投資做法的調查提出的信息請求。因此，我們面臨不遵守相關法律要求的相關風險，包括罰款、處罰、訴訟、監管制裁、難以獲得政府批准、我們的業務活動受到限制或聲譽損害，其中任何一項都可能是重大的。我們還面臨最近通過的美國證券交易委員會規則帶來的潛在風險，該規則將對上市公司實施新的披露要求和命名慣例，規定可持續發展相關基金和其他可持續發展基金或可持續發展相關的披露義務。其他法域的條例可能具有類似的效果，或者在不同法域之間產生相互衝突或不一致的監管義務。我們還面臨着與頒佈旨在可持續發展或ESG相關投資實踐和代理投票的各種州法律相關的潛在風險。政府執法行動還可能引發客户和基金股東提起民事訴訟，聲稱他們違反了法律、受託責任和合同義務。無論任何政府執法或訴訟的結果如何，對這類問題的迴應都是耗時和昂貴的，可能會轉移高級管理層的注意力。在歐洲，如果監管機構得出結論認為，我們不僅在自己的運營中，而且通過我們使用的供應商，以及潛在的我們服務的客户，沒有按照他們的預期管理或降低氣候風險，我們可能會面臨罰款和其他監管後果。
州法律和/或政治壓力也可能阻止政府客户使用服務提供商，如我們作為資產管理公司或投資服務商，如果這些司法管轄區的立法者或政府官員認為我們與可持續性或ESG相關的做法不符合州法律的要求或該等立法者或官員的觀點。
由於未能或被認為未能遵守法律、法規或合同要求而引起的負面宣傳和聲譽損害可能會影響我們吸引和留住客户的能力。此外，除了任何政府執法或訴訟活動外，公眾對可持續性或ESG投資實踐的批評可能會導致投資者對可持續性或ESG相關產品的需求減少，這反過來可能對我們管理的資產和由此產生的手續費收入產生負面影響。
總體而言，道富環球顧問等大型指數基金提供商一直並預計將繼續受到來自政治光譜雙方的立法和監管提案或調查，原因是人們認為
他們對上市公司施加了不適當的影響。
有關更多信息，請參閲風險因素“我們的業務可能會受到政府執法和訴訟的不利影響。”
我們擁有的機密信息的任何盜竊、丟失、損壞或其他挪用、無意披露或不當訪問都可能對我們的業務產生不利影響，並可能使我們面臨監管行動、訴訟和其他不利影響。
我們的業務和與客户的關係取決於我們對我們和客户的商業祕密和其他機密信息(包括客户的交易和持股數據以及關於我們客户、我們客户的客户和我們的員工的個人數據)保密的能力。未來可能會發生未經授權的訪問，或我們在授予系統訪問權限方面的控制失敗，或我們的其他數據丟失預防控制失敗，從而導致此類信息被盜、丟失、損壞或其他挪用。我們的人員或我們的供應商過去或將來可能會無意或故意泄露客户或其他機密信息。此外，我們的系統或我們供應商的系統在過去或將來可能會被無意或故意利用，從而導致客户或其他機密信息的泄露。機密信息的任何被盜、丟失、損壞或其他不當行為或無意中披露，都可能對我們的競爭地位、我們與客户的關係和我們的聲譽產生重大不利影響，並可能使我們面臨監管調查、執法和罰款、民事訴訟以及可能的財務責任或成本。如果其中任何事件涉及個人信息，加強監管審查的風險和潛在的金融責任就會加劇，特別是在GDPR等數據保護法規下。
會計準則的變化可能會對我們的合併財務報表產生不利影響。
新會計準則或現有會計準則因財務會計準則委員會的倡議以及現有會計準則解釋的變化而產生的變化，可能會影響我們的綜合運營結果、現金流和財務狀況。這些變化可能會對我們記錄和報告綜合經營結果、現金流、財務狀況和其他財務信息的方式產生重大影響。在某些情況下，我們可以選擇或被要求追溯適用新的或修訂的標準，從而導致對某些交易或活動的處理方式的修訂，以及在某些情況下，對我們的合併財務報表的修訂。
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對於前幾個時期。有關會計準則變動的其他資料，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註1的“最新會計發展”一節。
税法、規則或法規的變化、我們在歷史交易方面的税務狀況的挑戰，以及我們税前收益構成的變化可能會增加我們的有效税率，從而對我們的綜合財務報表產生不利影響。
我們的業務可能直接或間接受到新税法、現有税法到期或全球現有税法解釋的影響。美國聯邦和州政府，包括馬薩諸塞州，以及世界各地的司法管轄區，繼續審查和頒佈修訂税法、規則和法規的提案，包括那些適用於我們的業務的可能對我們的資本或税後收益產生負面影響的税法、規則和法規，包括與公司和全球最低税額相關的税法、規則和法規。在我們正常的業務過程中，我們會受到美國和非美國税務當局的審查。任何此類機構的審查都可能導致我們記錄的納税義務增加。除上述風險外，我們的有效税率取決於我們税前收益的性質和地理構成，並可能受到這些因素變化的負面影響。
由於税務機關的審查，我們可能面臨預扣税和其他非所得税的責任。
除所得税外，我們目前和未來還將就非所得税問題與美國和非美國税務當局進行審計或其他審查，以及訴訟或其他糾紛解決程序。我們對税收法律和法規的解釋或適用，包括關於預扣、轉讓、工資、銷售、使用、印花税、增值税、服務和其他非所得税的解釋或適用，可能與相關政府税務機關的解釋或應用不同，或者我們在努力遵守適用的税收法律和法規時可能遇到時機或其他合規缺陷，這可能導致需要支付額外的税款、罰款和/或利息，這可能是實質性的。我們的税務敞口也可能受到我們的客户和交易對手的税務頭寸的影響。
我們的業務可能會受到負面宣傳或其他聲譽損害的影響。
我們與許多客户的關係建立在我們作為信託者和服務提供商的聲譽基礎上，我們堅持最高標準的道德、服務質量和法規遵從性，以及我們提供的產品和服務的領先提供商。負面宣傳、監管行為或罰款、訴訟、運營失敗、客户流失
機會或市場份額或未能達到客户期望或受託責任或其他義務可能會對我們的聲譽、我們吸引和留住客户或關鍵員工的能力或我們為相同或其他業務提供的資金來源造成重大不利影響。例如，在過去十年中，我們經歷了關於我們的間接外匯交易的負面宣傳，這種負面宣傳導致客户數量轉向其他外匯執行方式。同樣，我們在英國的過渡管理業務中的政府行為和聲譽問題也對我們的過渡管理收入產生了不利影響，隨着我們三名前員工在2018年被刑事定罪或認罪，以及我們在2017年初達成的暫緩起訴協議和相關的美國證券交易委員會和解協議，這些影響有可能繼續下去。我們在2015年底宣佈的客户發票事宜，以及2021年5月達成的相關暫緩起訴協議，也產生了類似的效果。有關這些問題的更多信息，請參閲風險因素“我們的業務可能會受到政府執法和訴訟的不利影響。”
維護和提高我們的聲譽還有賴於維持應對已知風險、監管標準和客户期望的系統、程序和控制，以及我們及時識別、瞭解和緩解因我們經營的業務和市場、監管環境和客户業務實踐的變化而產生的額外風險的能力。
運營和技術風險
我們的業務可能會因為我們未能更新和維護我們的技術基礎設施而受到負面影響。
為了維持和發展我們的業務，我們必須對當前和未來的業務計劃做出戰略決策，並有效地執行這些計劃。我們目前正在制定或執行的戰略舉措包括成本舉措、對我們業務流程的改進和效率、對現有和新服務提供的改進以及對新信息技術和其他系統的現有和開發的改進。實施戰略計劃和創造成本效益涉及一定的戰略、技術、運營和監管風險。我們目前倡議的許多特點包括投資於系統集成和新技術，以及開發新的方法和工具，以及發展現有的方法和工具，以加快創新步伐，推出新服務，並增強我們的系統和業務的彈性。這些倡議也可能無法滿足
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監管和客户預期的增加，可能需要比預期更長的時間來實施，並可能導致運營虧損、意外數據披露或其他運營錯誤的增加。此外，由於業務、系統或其他業務流程或組織舉措而實現的節餘可能不會持續到預期期間。我們可能沒有足夠的資源來完成所有的系統開發或項目，這些系統開發或項目可能會增強我們的產品能力、我們運營的彈性或成本計劃，因此，管理層會判斷給予相互競爭的計劃的優先次序。在實施這些計劃時，我們對第三方有實質性的依賴，合同限制了他們對我們的責任。過渡到新的運營流程和技術基礎設施還可能導致我們與客户和員工的關係中斷或失去對機構的瞭解，並可能帶來其他意想不到的技術或運營障礙。此外，將服務活動和其他業務轉移到或擴大到不同地理區域或供應商，可能會帶來客户、監管和其他第三方數據使用、存儲和安全方面的挑戰，以及其他合規、業務連續性和其他考慮因素。因此，我們可能無法實現部分或全部預期的成本節約、流程改進、合規或其他好處，並可能遇到來自客户、監管機構或其他方面的意外挑戰或聲譽損害。此外，在我們進行大量投資後，一些新產品和服務可能很快就會在市場上被我們可能無法獲得的更有效的創新技術或解決方案所取代。此外，一些系統開發舉措可能無法獲得大量資源或管理層的關注，因此可能會被推遲或不成功。我們的許多系統需要改進，以滿足不斷髮展的法規和市場需求的要求，增強安全性和彈性，淘汰過時的技術，使我們能夠優化資本使用或降低操作錯誤的風險。此外，實施道富Alpha、道富數碼以及涉及人工智能的產品和服務需要大量的系統開發和費用。我們可能沒有資源來同時追求所有這些目標。
我們的風險管理框架、模型和流程可能不能有效地識別或減輕風險並減少相關損失的可能性，而我們的控制和程序的失敗或規避，或我們的運營和交易處理中的錯誤或延遲，或第三方的錯誤或延遲，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽產生不利影響。
我們在過去和未來都未能識別和管理與我們業務的各個方面相關的風險，包括網絡安全、信息技術風險、運營風險和彈性、利率風險、外匯風險、受託風險、法律和合規風險、流動性風險和信用風險。我們採取了各種風險框架、控制程序、政策和制度來監測和管理風險。我們不能保證這些框架、控制程序、程序、政策和系統足以或將足以識別和緩解我們各種業務和公司職能中的內部和外部風險，包括與第三方服務提供商相關的風險。個人，無論是僱員還是承包商，從事對客户或我們有害或誤導的行為的風險，例如有意識地規避既定的控制機制，例如超過交易或投資管理限制，實施欺詐或以不正當方式向客户銷售產品或服務，通過風險框架、控制或其他措施進行管理尤其具有挑戰性。此外，我們還面臨着越來越高的彈性風險以及客户和監管機構的期望，需要對我們的信息技術和運營基礎設施、控制和人員進行持續的再投資、增強和改進，而這些可能無法有效或及時地部署或整合。此外，控制或行為失誤可能會對財務和聲譽造成重大影響。在控制、信息技術和業務復原力或個人行為方面持續或反覆出現的問題已經引起並可能在未來引起監管機構對我們的文化、治理和控制環境的擔憂。不能保證我們解決這些風險的努力將是有效的。雖然我們尋求有效地管理運營風險和對我們的業務、財務狀況、運營結果和聲譽的不利影響，但我們能夠實現的保護程度各不相同，我們的潛在風險可能大於我們從為客户服務中獲得的預期收入。
此外，我們的業務和我們運營的市場也在不斷髮展。我們將需要進行額外的投資，以開發適當的運營基礎設施，並增強我們的合規和風險管理框架和能力，以支持我們的業務通過其發展，這可能會增加此類業務的運營費用。此外，我們可能無法識別或完全瞭解我們的業務或金融市場變化的影響，也無法充分或及時地增強我們的風險框架以應對這些變化。在某種程度上，我們的風險框架是無效的，要麼是因為它未能跟上金融市場的變化
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由於市場、監管或行業要求、技術和網絡安全發展、我們的業務、我們的交易對手、客户或服務提供商或其他原因，我們可能會招致損失、聲譽損害或發現自己不符合適用的監管或合同授權或預期，並受到監管機構的調查或針對我們的行動。
操作風險是我們所有商業活動所固有的。作為向機構投資者提供服務的領先提供商，我們提供的各種服務使我們面臨運營風險，以及因內部流程、員工監督或監控機制、服務提供商流程或其他系統或控制不完善或失敗而導致的潛在損失，這可能會對我們未來的綜合運營結果產生重大影響。此外，這些服務產生了一系列複雜和專門的服務、保密和受託要求，其中許多涉及到人為、系統或流程錯誤的機會。我們面臨的風險是，除其他外，我們為管理業務、技術和信息安全風險而制定的政策、程序和控制措施將不能或不足以全部或部分地減輕風險，並可能過時。此外，我們針對特定客户的幾個流程是定製的，需要額外的關注、監督和控制，這會增加間歇性或持續性故障的風險以及額外的成本。鑑於我們每天處理的交易量和規模，運營虧損對我們的業務來説是一個潛在的重大財務風險。導致我們向破產或破產實體匯款的操作錯誤可能是不可逆轉的，並可能使我們蒙受損失。除了與操作錯誤相關的財務損失外，這些錯誤還存在客户不滿和損失的風險以及聲譽風險。
我們還可能受到完全或部分超出我們控制範圍的外部事件的幹擾，這可能會導致運營功能的延誤或中斷，包括信息處理和金融市場結算功能。此外，我們的客户、供應商和交易對手可能會受到此類事件的影響。如果這些事件影響到我們或與我們開展業務的客户、供應商或交易對手，我們的綜合運營結果可能會受到負面影響。
當我們記錄與運營虧損相關的可能和可估計的或有損失的資產負債表應計項目時，我們可能無法準確估計我們的潛在風險，我們建立的任何用於覆蓋運營損失的應計項目可能不足以覆蓋我們的實際財務風險。
這可能會對我們的綜合運營結果產生實質性的不利影響。
將工作外包給全球樞紐地點可能會使我們面臨更大的運營風險和聲譽損害，並可能不會帶來預期的成本節約。
我們通過全球模式管理我們的運營和費用，其中可能包括將某些業務流程和業務支持功能遷移到新興市場的地理中心位置，如印度、波蘭和中國，以及通過將業務外包給不同司法管轄區的供應商和合資企業。這一努力使我們面臨這樣的風險，即我們可能無法有效地過渡相關流程和活動，並且在過渡期間和之後，我們可能無法在這些運營中保持服務質量、控制和有效的管理或業務彈性。這些遷移還涉及我們的外包供應商或合資企業可能無法履行其對我們的服務和其他合同義務的風險，包括賠償和信息安全方面的風險，以及我們可能無法履行有關外包提供商、合資企業和其他第三方的管理和監督的適用監管責任的風險。我們的地理足跡也使我們暴露於在我們設立低成本地點或合資企業或我們的外包供應商業務所在的司法管轄區開展業務時普遍涉及的相關宏觀經濟、政治、法律和類似風險，特別是在我們業務活動集中的地點，如印度、波蘭和中國。某些法域正在進行的某些業務程序所產生的風險因素增加，可能會導致聲譽風險增加。鑑於客户對地緣政治風險認知的變化，客户可能會對我們在特定司法管轄區為他們提供的部分或許多服務提出質疑或反對。在業務過渡期間，無論是直接或通過所有權變更，在維持高水平的服務交付和業務連續性方面，存在更大的業務風險和客户擔憂。我們能夠將職能轉移到低成本地點、合資企業和外包提供商的程度和速度也可能受到政治、監管和客户接受問題的影響，包括數據使用、存儲和安全方面的問題。這種搬遷或外包職能還會產生技術、房地產和重組費用等成本，這可能抵消或超過搬遷或外包帶來的預期財務收益。此外，低成本地點和外包的經濟利益可能會隨着時間的推移而減少，或者在美國或其他司法管轄區徵收税收、貿易壁壘或其他司法管轄區時被抵消
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旨在阻止使用成本較低的司法管轄區的措施。
我們的信息技術系統或設施的任何故障或損壞、攻擊或未經授權訪問，或我們持續運營的任何中斷，包括與我們有業務往來的第三方的系統、設施或運營中斷，例如網絡攻擊導致的中斷，都可能導致重大成本和聲譽損害，並影響我們開展業務活動的能力。
我們的企業依賴內部和外部的信息技術基礎設施，以記錄和處理大量日益複雜的交易和其他數據，每天以多種貨幣，跨越眾多不同的市場和司法管轄區，並安全地維護這些數據。近年來，幾家金融服務公司在國內外都遭遇了成功的網絡攻擊，導致對客户的服務中斷，敏感或私人數據丟失或被挪用，並損害了聲譽。我們也一直是某些網絡攻擊的目標，儘管據我們所知，我們的系統沒有遭受過實質性的攻擊或暫停，但我們未來可能會遭受這樣的攻擊或暫停，或者我們可能不知道之前的攻擊。網絡威脅非常複雜，而且還在不斷演變。我們可能不會實施有效的系統和其他措施來有效地識別、檢測、預防、緩解、恢復或補救所有潛在的網絡威脅，或隨着此類威脅的演變和發展而改進和調整此類系統和措施。
未能保護我們、我們的客户和其他人的技術基礎設施、系統和信息免受網絡安全威脅，可能會導致信息被盜、丟失、未經授權訪問、披露、濫用或更改、系統故障或停機或失去獲取信息的機會。我們的客户和監管機構對我們的系統的彈性以及我們對此類系統的控制環境的充分性的期望已經並預計將隨着網絡攻擊風險的增加而增加，網絡攻擊的風險目前因道富銀行的地緣政治環境和全球人力資本足跡而上升，這些攻擊的後果變得更加明顯。我們可能無法成功地滿足這些期望，或無法成功識別、檢測、預防、緩解和應對此類網絡攻擊，或無法使我們的系統以不破壞我們向客户提供服務的能力的方式恢復。未能通過有效的網絡安全控制維護足夠的技術基礎設施和應用程序可能會影響運營，對我們的財務業績造成不利影響，導致業務損失，損害我們的
或影響我們遵守監管義務的能力，導致監管罰款和制裁。我們可能需要花費大量額外資源來調查或補救網絡安全威脅引起的漏洞或其他暴露。
我們的網絡、技術系統、設施和信息已經受損，未來可能會中斷或以其他方式無法正常運行，或由於許多因素(包括完全或部分無法控制的事件)而失效、過載或損壞，這些因素可能會對我們處理交易、提供服務、維護系統可用性、維護信息安全、遵守內部控制或法規或以其他方式適當開展我們的業務活動的能力產生不利影響。例如，除了網絡攻擊外，還可能出現交易量或數據量的突然增加、電力或電信中斷、自然災害或員工或承包商的錯誤或瀆職。第三方還可能試圖將個人安置在道富銀行內，或欺詐性地誘使員工、供應商、客户或我們系統的其他用户披露敏感信息，以便訪問我們的系統或數據，或我們客户或其他方的系統或數據。任何此類中斷或故障可能需要我們重建丟失的數據(這可能是不可能的)、補償與此類中斷或故障相關的客户成本、導致客户業務損失或損壞我們的信息技術基礎設施或我們客户或其他方的信息技術基礎設施。雖然我們過去沒有遭受過此類中斷或故障的實質性損害或不利影響，但我們未來可能無法成功地預防、應對此類中斷或故障或從中恢復，任何此類中斷或故障都可能對我們開展業務的能力造成不利影響，損害我們的聲譽並造成潛在的重大損失。
我們與之開展業務的第三方，為我們的業務活動提供便利，我們向其外包業務或其他活動，我們從其接收產品或服務，或與我們以其他方式接觸或互動的第三方，包括金融中介機構和技術基礎設施和服務提供商，也容易受到上述風險的影響(包括與其類似地相互關聯或以其他方式依賴的第三方)，我們或其業務運營和活動已經並可能在未來受到一個或多個金融、技術、與我們或他們互聯或開展業務的基礎設施或政府機構或中介機構。
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特別是，與其他金融服務公司一樣，我們將繼續面臨日益增長的網絡威脅，包括計算機病毒、惡意代碼、分佈式拒絕服務攻擊、網絡釣魚攻擊、勒索軟件、黑客攻擊、有限的服務可用性、未經授權的訪問、信息安全漏洞或員工或承包商的錯誤或違規行為，這些錯誤或違規行為可能導致未經授權發佈、收集、監控、誤用、丟失或破壞我們、我們客户或其他方的機密、個人、專有或其他信息，或以其他方式擾亂、危害或損害我們或我們客户或其他方的業務資產、運營和活動。這些和類似類型的威脅正在全球範圍內以更高的頻率和強度發生，我們可能無法預測或實施有效的預防措施，或識別和檢測一種或多種這種威脅，特別是因為所使用的技術經常發生變化，或者可能直到它們啟動後才被認識到。我們作為G-SIB的地位可能會增加我們成為此類網絡攻擊目標的風險。此外，我們提供的一些服務，如數據倉庫，也可能增加我們成為目標的風險和後果。我們可能需要花費大量額外資源來調查或補救網絡安全威脅引起的漏洞或其他暴露。因此，我們可能會遇到重大的相關成本以及法律和財務風險，包括為客户提供我們的服務或維護系統可用性的能力喪失或受到限制、監管查詢、執法、訴訟和罰款、訴訟、我們的聲譽或財產受損以及競爭加劇。
由於我們對技術的依賴及其在我們的業務運營中扮演的重要角色，我們正試圖改進和更新我們的信息技術基礎設施，其中包括：(1)由於我們的一些系統的使用壽命即將結束，存在宂餘或在未進行協調的情況下無法共享數據；(2)提高效率，滿足客户和監管機構日益增長的安全性、彈性和其他預期，並支持增長機會；以及(3)增強彈性和保持業務連續性。更新這些系統涉及物質成本，並經常涉及實施、集成和安全風險，包括我們可能無法充分預測市場或技術趨勢、監管預期或客户需求或遇到可能導致財務、聲譽和運營損害的意外挑戰的風險。未能恰當地應對和投資於技術的變化和進步，可能會限制我們吸引和留住客户的能力，使我們無法提供與競爭對手提供的類似產品和服務，削弱我們維持持續運營的能力，抑制我們滿足監管要求的能力，並使我們受到
監管調查，其結果可能是對我們的業務活動造成重大成本或限制。
長期合同使我們面臨更大的運營風險、定價和績效風險。
我們經常在我們的投資服務業務中籤訂長期客户服務合同，包括我們的道富阿爾法服務。這些合同包括外包和其他核心服務合同，可能涉及信息技術開發。這些安排通常列出了我們在合同期限內的費用時間表，如果服務要求沒有變化，我們不允許根據我們成本的變化或市場定價重新為合同定價。在某些情況下，這些關係的長期合同需要我們進行大量的前期投資，包括技術和轉換成本，並存在這樣的風險，即我們提供的產品和服務的定價可能不足以在合同期限內產生預期的運營利潤率。
這些合同的盈利能力在很大程度上取決於我們是否有能力準確計算我們服務的定價，及時有效地承擔我們的合同責任，控制我們的成本，並在足夠長的時間內維持與客户的關係，以收回我們的前期投資。我們對這些安排的盈利能力的估計可能會受到客户管理的資產下降或預測不準確的不利影響，無論是由於證券市場的普遍下降還是客户的具體問題。此外，這些安排的盈利能力可能取決於我們向這些客户交叉銷售額外服務的能力，而我們可能無法做到這一點。此外，此類合同可允許在某些服務級別未得到滿足的情況下提前終止或減少服務，而終止或減少服務可能會導致客户入職的前期投資損失。
由於我們依賴於所提供的服務活動在我們自己的運營平臺上的成功轉換和實施，因此在每個合同中都存在履行風險。我們未能達到指定的服務水平或實施時間表也可能對我們從此類安排中獲得的收入產生不利影響，或者允許客户提前終止合同。如果對這類服務的需求下降，我們的收入可能會下降。
我們可能無法保護我們的知識產權，我們可能會受到第三方知識產權索賠的影響。
我們可能無法有效地保護我們的知識產權和專有技術，這可能會允許競爭對手複製我們的技術和
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並可能對我們與它們競爭的能力產生不利影響。如果我們沒有在我們經營或營銷我們產品和服務的所有司法管轄區通過專利、維護商業祕密或其他方式有效地保護我們的知識產權，其他了解我們知識產權的人，包括前僱員，可能會試圖利用我們的知識產權來謀取自己或他人的利益。此外，我們可能侵犯第三方專利的權利，我們可能面臨來自其他方的知識產權挑戰，包括我們可能與之從事其他產品、服務或解決方案的開發或實施的客户或服務提供商，或者我們可能出於有限的許可目的訪問其信息但我們也與其競爭的客户或服務提供商。在當前競爭激烈的“金融科技”環境下，此類侵權的風險加大，特別是在我們開發包含重要技術元素和依賴項的新產品和服務方面，其中任何一項都可能成為侵權索賠的對象。我們可能無法成功應對任何此類挑戰，也可能無法獲得許可證以避免或解決任何知識產權糾紛。第三方知識產權，無論是否有效，也可能阻礙我們在我們運營或營銷我們的產品和服務的所有司法管轄區部署我們的全部產品和服務能力。
我們用於管理業務的量化模型可能包含導致風險評估不充分、估值不準確或業務和風險管理決策不佳的錯誤，以及可能發生的披露控制和程序失誤或財務報告內部控制失誤，任何這些都可能導致重大損害。
我們使用量化模型來幫助管理我們業務的許多不同方面。作為我們資本充足率整體評估的輸入，模型的輸出被用來衡量我們面臨的信用風險、市場風險和操作風險的數量。我們還使用模型進行利率風險管理和流動性規劃。在編制合併財務報表期間，我們有時使用模型來衡量資產和負債頭寸的價值，而這些頭寸沒有可靠的市場價格。我們還使用模型支持許多不同類型的商業決策，包括交易活動、投資、信貸承銷、對衝、資產和負債管理以及是否改變業務戰略。我們還使用人工智能和機器學習模型來自動化或增強某些業務流程。基礎模型中的弱點，包括輸入數據、假設、參數或實施，以及
如果模型使用不當，可能會導致意想不到的不良後果，包括重大損失和重大不符合監管要求或期望的情況。由於我們廣泛使用模型，我們的模型風險管理實踐中的潛在弱點對我們構成持續的風險。
我們還在風險衡量中使用量化模型，可能無法準確量化我們面臨的風險的大小。我們的衡量方法依賴於許多假設、歷史分析和相關性。這些假設可能是不正確的，我們所依賴的歷史相關性可能不會繼續存在。因此，我們為監管目的而進行的衡量可能無法充分捕捉或表達我們業務的真實風險概況。此外，隨着企業和市場的演變，我們的衡量標準可能無法準確反映這種演變。雖然我們的風險衡量標準可能表明資本充足，但它們可能低估了開展業務所需的資本水平。
此外，我們的披露控制和程序並不是在所有情況下都有效，同樣，我們可能會發現財務報告內部控制的重大弱點或重大缺陷。
如果我們發起或管理的集體投資池中的投資者在這些投資池中蒙受重大損失，或在贖回他們在這些投資池中的權益方面受到限制，我們的聲譽和業務前景可能會受到損害。
我們以多種形式代表客户管理資產，包括集合投資池、貨幣市場基金、證券融資抵押品池、現金抵押品和其他現金產品和短期投資基金。我們對集體投資池的管理使我們面臨聲譽風險和運營虧損。如果投資者在這些池中蒙受重大投資損失，以實物形式而不是現金形式獲得贖回，或者相對於市場或我們競爭對手的產品表現明顯不佳，我們的聲譽可能會受到嚴重損害，這可能會對我們相關業務部門的前景產生重大和不利影響。因為我們經常在多個項目上實施投資和運營決策和行動
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要實現投資池的規模，我們面臨的風險是損失，即使是小的損失，也可能在總體上產生重大影響。
在我們的投資管理業務中，我們管理投資池，如共同基金、交易所交易基金和集合投資基金，這些投資池通常使投資者能夠在相對較短的時間內贖回投資，在許多情況下是每天贖回。這一特點要求我們管理這些池的方式既考慮到投資池的長期回報最大化，又保留了足夠的流動性，以滿足投資者對該等投資池合理預期的流動性要求和監管要求。保持流動性的重要性因產品類型而異，但在某些貨幣市場基金和其他旨在保持1.00美元資產淨值不變的產品中，這是一個特別重要的特徵。過去，我們對機構貸款抵押品池中的現金贖回施加了限制，因為這些基金資產的單位市值已跌至基金用來進行購買和贖回交易的恆定1.00美元以下。基金資產淨值下降至1.00美元以下，以及對贖回施加限制，都對我們的客户、聲譽和監管產生了重大影響，未來再次發生此類或類似情況可能會對我們的綜合運營業績和財務狀況產生不利影響。在過去，我們還繼續購買和贖回旨在將資產淨值保持在1.00美元不變的投資產品單位，儘管基金資產的公平市場價值不到1.00美元。如果未來我們繼續以1.00美元的價格購買和贖回這類產品，而我們抵押品池資產的公平市場價值不到1.00美元，我們可能會承擔重大責任，我們的聲譽可能會受到損害。
如果投資者對流動性的需求高於正常水平，管理我們集體投資池的流動性需求可能會變得更加困難。此外，如果我們管理的貨幣市場基金的投資者對該基金的流動資金需求超出可用流動資金，該基金可能被要求出售資產以滿足贖回要求，並出售
基金以公允市值持有的資產，如果有的話，可能會很困難。
由於我們管理的投資池的規模，我們可能沒有財務能力或監管機構來支持此類投資池中投資者的流動性或其他需求。我們在沒有法律或合同義務的情況下向投資池提供財務支持以維護我們的聲譽的任何決定，都可能導致確認重大虧損，可能會對我們的資本水平或計劃的監管觀點產生不利影響，在某些情況下，可能需要我們將投資池合併到我們的綜合條件聲明中。任何未能滿足贖回要求的池，或我們的池與競爭對手提供的類似產品相比表現不佳，都可能損害我們的業務和聲譽。
我們對贊助投資基金的投資可能會產生虧損，這可能會對我們在所發生期間的綜合經營業績產生重大影響。
在正常業務過程中，我們通過道富環球顧問管理各種類型的贊助投資基金。我們向這些贊助投資基金提供的服務產生管理費收入，以及我們其他業務的服務費。我們可能會不時地投資於這些基金，我們稱之為種子資本，以使這些基金為新推出的策略建立業績歷史。這些資金可能符合美國公認會計原則所定義的可變利益實體的定義，如果我們被認為是這些資金的主要受益人，我們可能需要根據美國公認會計原則將這些資金合併到我們的合併財務報表中。這些基金遵循專門的投資公司會計準則，該準則規定了基金持有的標的投資證券的公允價值。
總體而言，我們預計隨着時間的推移，我們從這些種子投資中實現的任何財務損失將限於投資於合併基金的實際金額。但是，在基金清盤的情況下，基金的毛利和虧損可在基金合併但非全資擁有期間的不同時期為財務會計目的予以確認。儘管我們預計實際經濟損失將限於投資金額，但出於財務會計目的，我們在任何時期的損失都可能超過我們在基金中的經濟利益價值，並可能超過我們最初種子資本投資的價值。
在我們不被視為贊助投資基金的主要受益人的情況下，我們不將這些基金納入我們的綜合投資基金。
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財務報表。我們與投資這些未合併基金相關的虧損風險主要是我們的種子資本投資，這些投資可能會因投資業績不佳而變現。然而，我們在任何時期可能確認的損失金額將限於我們投資的賬面價值。
我們正在努力改進我們的計費流程和實踐，可能會發現更多的計費錯誤。
2015年，我們發現我們向一些投資服務客户開了錯誤的發票，支付了某些費用。當時，我們開始了糾正這些錯誤的過程，改進了我們在資產服務業務和其他業務中的計費流程和控制，並測試了這些改進的計費流程和控制。我們正在繼續標準化、加強，並在必要時更換和加強控制，並投資於新的計費基礎設施。本次計費改造方案的目標是獲得更高的計費準確性和及時性。由於我們的業務規模，識別和補救我們計費流程中的所有弱點和低效不能同時實施。因此，補救在該過程中可能發現的賬單錯誤的成本可能會在我們現在無法準確確定的一段時間內發生。在我們完成這一過程時，我們已經並可能繼續發現我們認為我們的計費流程需要改進的領域，我們認為我們針對特定客户和費用類別犯了計費錯誤，以及我們認為我們與特定客户之間的計費安排應該得到澄清。此類發現可能會導致支出增加和收入減少，需要糾正之前的賬單錯誤、政府調查或訴訟，這些可能會對我們的業務、財務業績和聲譽產生重大影響。
氣候變化可能會增加重大天氣事件的頻率和嚴重性，向低碳經濟的持續過渡可能會推動監管和商業模式的變化，這可能會對我們的業務運營和彈性、我們的客户、我們的交易對手或其他金融市場參與者產生不利影響，並可能對我們的綜合運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務以及我們和他們所依賴的客户、交易對手和金融市場參與者的活動可能會受到重大天氣事件、氣候模式變化或氣候變化造成的其他幹擾的不利影響，氣候變化影響到我們或他們開展業務的地區、國家和地點或其他
興趣。這種性質的潛在事件或破壞包括顯著降雨、洪水、野火頻率或強度增加、持續乾旱、海平面上升和高温指數上升。這些事件或中斷單獨或結合在一起，也有可能使基礎設施和應對其他天氣事件的能力緊張或耗盡，例如颶風和其他風暴。任何一個或多個此類事件的發生可能會對我們或我們的客户、我們的交易對手或金融市場參與者(包括金融市場基礎設施的提供商)的設施、運營或人員造成負面影響，或者可能以其他方式擾亂我們或他們的業務活動和恢復能力，包括我們或他們提供的產品和服務或我們或他們的投資組合的價值，可能是實質性的。這些後果，包括影響我們的AUC/A或AUM水平的資產價值下降，以及我們交易對手的信用風險重新定價或反映在我們的投資組合資產中，可能會對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。
此外，與氣候轉型相關的影響，包括與氣候變化相關的立法和監管舉措和預期、資產改造、購買碳信用或支付碳税，可能會導致業務變化和額外支出，可能對我們產生不利影響。例如，2023年10月24日，美國機構聯合發佈了針對大型機構的氣候相關金融風險管理指導意見，這一指導意見適用於我們。如果我們沒有或被認為沒有為與氣候變化相關的潛在商業和運營機會和風險做好有效準備，包括通過開發和營銷旨在滿足客户與氣候風險相關需求的有效和有競爭力的新產品和服務，我們的聲譽和業務前景也可能受到損害。這些風險包括負面的市場認知、降低的銷售效率，以及與可能與我們在氣候變化問題上聲明的立場不符的客户、行業或產品的關聯所導致的“綠色洗白”主張或驅動的監管和訴訟後果。
與可持續性或ESG相關的披露要求和期望正在增加和發展。我們無法滿足這些要求和期望，或無法向面臨類似要求的客户提供相關信息，可能會導致監管或聲譽損害，並影響我們吸引和留住客户的能力。
在全球範圍內，與披露可持續發展或ESG主題相關的要求和期望繼續增加。這些要求有別於典型的財務報告結構，因為它們側重於披露未來的可持續性-
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或與ESG相關的目標和具體目標，為實現這些目標而設計的戰略和治理，以及有關指標的報告，説明在實現這些目標方面取得的進展。此外，與可持續性或ESG相關的披露要求可能使用與財務報表披露不同的重要性定義，包括側重於所謂的“雙重重要性”，即可以根據事項的更廣泛社會影響，將可持續性或ESG事項作為實質性事項進行評估，無論其對道富銀行的直接影響如何。
鑑於不斷變化的要求以及與可持續發展和ESG相關的披露相關的標準、方法、流程和控制可能會影響道富銀行或其客户，不同司法管轄區的要求不同，以及不同的重要性定義和標準可能導致框架內的披露相互衝突，因此我們可能會做出不正確或不完整的披露，或未能進行必要的披露，從而可能導致監管或聲譽後果，或可能直接或間接影響我們吸引和留住客户的能力。
我們可能會因恐怖襲擊、自然災害、氣候變化、流行病、全球衝突、突如其來的銀行危機和其他可能對我們的業務和運營產生負面影響的地緣政治事件而對我們的業務和運營造成損失或面臨負面影響。
恐怖主義行為、自然災害或出現新的流行病可能會對我們的業務造成重大影響。我們已經制定了災後恢復和連續性計劃，以應對恐怖主義、自然災害和大流行病帶來的風險；然而，對於這種性質的事件，不可能預測或處理所有潛在的意外情況。有針對性或範圍廣泛的恐怖主義行為或自然災害可能會破壞我們的有形設施，傷害我們的員工，並擾亂我們的行動。大流行或對可能大流行的擔憂可能會導致運營困難，並削弱我們管理業務的能力。恐怖主義行為、自然災害和流行病也可能對我們的客户、交易對手和服務供應商造成負面影響，並導致一般經濟活動和金融市場中斷。
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項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
本項目所需的信息以本表格10-K的形式包含在項目7《管理層的討論和分析》中的《信息技術風險管理》項下，並以引用的方式併入本文。
第二項。特性
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們在全球分別佔用了約540萬平方英尺和520萬平方英尺的辦公空間、數據中心和相關設施，其中分別租賃了約460萬平方英尺和450萬平方英尺。我們的總部位於馬薩諸塞州波士頓國會街一號。我們兩個業務線的不同部門以及支持功能佔用了這座大樓約517,000平方英尺的租賃面積，這是一份2038年8月到期的不可撤銷租約。另外約130萬平方英尺位於馬薩諸塞州東部，其中約62萬平方英尺為業主。在美國和加拿大之外，我們還佔用其他主要租賃空間來支持我們在歐洲、中東和非洲(EMEA)(包括德國、愛爾蘭、盧森堡、波蘭和英國)以及亞太地區(包括中國和印度)的業務。下表提供了截至2023年12月31日我們按地區劃分的主要辦公空間、數據中心和相關設施的信息：
地點數量近似平方素材(以百萬為單位)
擁有租賃總擁有租賃總
美洲136370.72.02.7
歐洲/中東/非洲133340.11.11.2
亞太地區—4343—1.51.5
總21121140.84.65.4
我們相信，我們在全球擁有和租賃的設施適合並足以滿足我們的業務需求。我們沒有按業務範圍劃分我們的設施，因為它們都被兩個人佔用。本10-K表格第8項下的合併財務報表附註20提供了有關我們的佔用費用的更多信息，包括不可撤銷租賃項下的承付款。
項目3.法律程序
本項目所需資料載於本表格10-K綜合財務報表附註13“法律及監管事項”項下，並在此併入作為參考。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
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關於我們的執行官員的信息
下表列出了截至2024年2月15日有關我們每位高管的某些信息。
名字年齡位置
羅納德·P·奧漢利67董事長、首席執行官、總裁
埃裏克·W托拉夫59副董事長兼首席財務官
約爾格·安布羅修斯53常務副總裁兼首席商務官
伊恩·W Appleyard59執行副總裁、全球財務總監兼首席會計官
安東尼·C比塞尼亞60執行副總裁兼道富全球市場主管
安·福格蒂57執行副總裁兼全球交付主管
布萊恩·弗朗茨58執行副總裁、首席信息官兼企業彈性主管
凱瑟琳·M Horgan58執行副總裁兼首席人力資源和公民官
布拉德福德·胡60常務副總裁兼首席風險官
葉欣鴻61道富環球顧問行政總裁總裁
唐娜·米羅德56執行副總裁總裁兼首席產品官
約翰·普蘭斯基58常務副總裁兼道富Alpha負責人
馬克·謝爾頓56常務副祕書長、總法律顧問總裁
莫斯塔法·塔希裏49常務副總裁兼首席運營官
莎拉·蒂姆比54常務副總裁兼首席行政官
所有高管由董事會任命，並由董事會酌情決定任職。我們的任何董事和高管之間都不存在家族關係。
奧漢利先生於2015年4月加入道富銀行，自2020年1月1日起擔任董事會主席兼首席執行官，自2024年1月1日起重新擔任總裁的額外職務。在此之前，奧漢利先生於2019年1月至2020年12月擔任總裁兼首席執行官，於2017年11月至2018年12月擔任總裁兼首席運營官，於2017年1月1日至2017年11月擔任副董事長。2015年4月至2017年11月，他擔任道富集團投資管理部門道富環球顧問公司的首席執行官和總裁。在加入道富銀行之前，O‘Hanley先生於2010年至2014年2月在富達投資的資產管理及企業服務部門任職，該公司是一家金融及共同基金服務公司。1997年至2010年，O‘Hanley先生在全球銀行和金融服務公司紐約梅隆銀行擔任多個職位，2007年至2010年擔任總裁和波士頓紐約銀行資產管理公司首席執行官。
Aboaf先生於2016年12月加入道富銀行，擔任執行副總裁總裁，並自2017年2月起擔任執行副總裁總裁兼首席財務官。2022年5月，Aboaf先生被任命為副董事長，負責道富銀行的全球市場和全球信貸金融業務。在加入道富銀行之前，Aboaf先生於2015年4月至2016年12月擔任金融服務和零售銀行公司Citizens Financial Group的首席財務官，負責所有財務職能和企業發展。2003年至2015年3月，他曾在全球投資銀行和金融服務公司花旗集團擔任多個高級管理職位，包括擔任全球財務主管和包括託管業務在內的機構客户集團的首席財務官。
安布羅修斯先生於2001年6月加入道富銀行，自2022年10月起擔任執行副總裁總裁兼首席商務官。在此之前，他於2019年6月至2023年7月擔任常務副總裁兼歐洲業務主管，並於2016年6月至2019年6月擔任高級副總裁兼全球證券服務歐洲主管。在道富銀行工作的20多年裏，安布羅修斯先生還在道富銀行擔任過其他幾個高級領導職位。在加入道富銀行之前，安布羅修斯先生曾在全球金融服務公司德意志銀行擔任總裁副行長職務。
Appleyard先生於2018年5月加入道富銀行，擔任執行副總裁、全球財務總監兼首席會計官總裁。在加入道富銀行之前，AppleYard先生於2013年5月至2018年4月在金融服務提供商瑞士信貸擔任集團融資管理董事，並在2008年9月加入瑞士信貸後擔任過多個高級管理職位。在加入瑞士信貸之前，阿普利亞德曾在滙豐銀行和摩根大通擔任高級職位。
畢塞格納先生於1987年7月加入道富銀行，自2021年9月以來一直擔任道富環球市場部執行副總裁總裁及主管。在此之前，他於2018年12月至2021年9月擔任常務副總裁兼多資產類別交易和研究全球主管。比塞格納先生在道富銀行工作超過35年，還擔任過其他幾個高級職位。在加入道富銀行之前，他在紐約大通曼哈頓銀行工作，這是一家全球金融服務公司，負責其財務業務。
Fogarty女士於2021年3月加入道富銀行，擔任執行副總裁總裁和全球交付副主管。她於2022年3月擔任全球交付主管。在加入道富銀行之前，她曾擔任紐約梅隆銀行(BNY Mellon)會計主管，該公司是一家全球銀行和金融服務公司
道富集團|55


公司，2018年2月至2021年2月。在此之前，Fogarty女士於2015年3月至2018年2月擔任紐約梅隆銀行基金會計和行政全球主管。2005年1月至2015年2月期間，福格蒂曾在紐約梅隆銀行擔任過其他幾個領導職務。1995年1月至2002年12月，她還擔任AIB Capital Markets對衝基金管理部主管，AIB Capital Markets是AIB/BNY信託公司的姊妹合資企業，提供託管和受託服務。
弗朗茨先生於2020年1月加入道富銀行，擔任執行副總裁總裁兼首席信息官。在此之前，Franz先生曾在英國跨國酒精飲料公司帝亞吉歐擔任首席生產力官和首席信息官，負責企業運營、技術和商業服務職能。在2008年加入帝亞吉歐之前，他是百事可樂國際公司的首席信息官，在此之前，他曾在通用電氣(GE)擔任領導職務，包括GE Capital和AT&T。
霍根女士於2009年4月加入道富銀行，自2017年3月以來一直擔任道富銀行執行副總裁總裁和首席人力資源和公民身份官。在此之前，她於2011年至2017年3月擔任道富銀行全球人力資源部首席運營官，自2012年以來一直擔任執行副總裁總裁。在2011年之前，霍根女士擔任道富環球顧問公司人力資源部的高級副總裁。在加入道富銀行之前，霍根女士於2006年至2009年擔任全球多元化多元化資產管理公司Old Mutual Asset Management的人力資源部執行副總裁總裁。
Mr.Hu於2021年11月加入道富銀行，擔任常務副總裁，並自2022年1月起擔任常務副總裁兼首席風險官。在加入道富銀行之前，Mr.Hu於2013年1月至2020年12月擔任花旗集團首席風險官，並於2008年8月至2012年12月擔任花旗亞太區首席風險官。在此之前，Mr.Hu曾在摩根士丹利的全球股票、全球資本市場和投資銀行部門擔任過多個高級領導職務。
洪女士於2022年12月加入道富銀行，擔任道富環球顧問公司首席執行官兼總裁。在加入道富銀行之前，洪女士於2015年4月至2022年10月期間擔任紐約人壽投資管理公司(NYLIM)的首席執行官，該公司是一家全球投資管理公司，提供廣泛的固定收益、另類投資、股票和ESG能力。在加入NYLIM之前，洪女士持有多項
曾在Bridgewater Associates和摩根士丹利擔任領導職務。
米羅德女士於2018年12月加入道富銀行，自2022年12月起擔任執行副總裁總裁兼首席產品官。在此之前，她於2021年10月至2022年12月擔任總裁執行副總裁兼一項大型投資服務收購的首席執行官，2021年1月至2021年10月擔任全球客户事業部主管兼全球資產管理事業部主管總裁執行副總裁，2018年12月至2021年10月擔任總裁執行副總裁兼全球客户事業部主管。在加入道富銀行之前，米羅德女士於2016年至2018年在全球管理諮詢公司麥肯錫公司擔任高級顧問。在加入麥肯錫公司之前，她在2012年至2016年期間在全球金融服務業的交易後市場基礎設施存託清算公司擔任過多個領導職位。從1999年到2012年，米羅德還在全球金融服務公司德意志銀行擔任過幾個領導職務。
普蘭斯基先生於2017年1月加入道富銀行，擔任道富環球交易所主管，自2020年12月以來一直擔任道富環球交易所執行副總裁總裁及道富阿爾法主管。在此之前，普蘭斯基先生於2018年10月至2020年12月擔任CRD首席執行官。在加入道富銀行之前，普蘭斯基先生於2014年4月至2016年11月期間負責國際專業服務公司普華永道的美國戰略業務和美國全球平臺業務。在被普華永道收購Booz&Co.之前，他是Booz&Co.的高級合夥人，領導技術業務，並擔任全球金融機構的高級顧問。
謝爾頓先生於2023年12月加入道富銀行，擔任執行副總裁總裁，並自2024年1月起擔任執行副總裁總裁、總法律顧問兼祕書長。在此之前，他於2016年7月至2023年11月擔任全球金融服務公司巴克萊銀行(Barclays)的企業國際業務及企業和國際美洲總法律顧問，在此之前於2015年3月至2016年6月擔任巴克萊美洲全球和地區總法律顧問。在加入巴克萊銀行之前，Shelton先生於2014年2月至2015年2月在國際律師事務所Gibson，Dunn&Crutcher LLP的金融機構組擔任合夥人。在加入Gibson，Dunn&Crutcher之前，他曾於2011年至2014年1月擔任全球金融服務公司瑞銀的全球調查主管，並於2009年至2011年擔任美洲總法律顧問。謝爾頓先生還擔任過其他幾個高級職位
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在他近11年的瑞銀任期內。在2003年加入瑞銀之前，謝爾頓在1997年至2003年期間擔任國際律師事務所Wilmer Cutler Pickering LLP的合夥人。
Tahiri先生於2020年9月加入道富銀行，擔任執行副總裁總裁兼亞太區主管，並自2024年1月起擔任執行副總裁總裁兼首席運營官。在此之前，Tahiri先生在2023年4月至2023年12月期間擔任常務副總裁和亞太區、中東和非洲區負責人。在加入道富銀行之前，Tahiri先生曾擔任法國巴黎銀行證券服務公司(BNP Paribas Securities Services)亞太區主管，該公司是一家多資產服務專業公司(BNP Paribas)，他還在2019年2月至2020年8月期間擔任執行委員會成員。在此之前，他於2017年10月至2019年1月擔任法國巴黎銀行亞太區機構投資者和數字轉型主管，並於2013年9月至2018年6月擔任法國巴黎銀行證券新加坡首席執行官兼東南亞主管。在2002年2月開始的法國巴黎證券公司任職期間，他還擔任過其他幾個領導職位。
廷比女士於2020年1月加入道富銀行，自2024年1月以來一直擔任執行副總裁總裁兼首席行政官。在此之前，Timby女士於2022年5月至2023年12月擔任執行副總裁總裁兼全球技術服務首席信息官兼國際及全球技術風險經理，並於2020年1月至2022年5月擔任國際首席信息官。在加入道富銀行之前，她曾於2019年1月至2020年1月期間在金融服務公司歐洲復興開發銀行擔任董事：集團運營歐洲復興開發銀行的董事總經理。在此之前，廷比女士曾在巴克萊擔任董事董事總經理：投資和企業銀行了解您的客户運營主管，任期為2017年3月至2018年12月。在她為巴克萊銀行工作的30年裏，她還擔任過其他幾個高級職位。


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第二部分
第五項。註冊人普通股市場、相關股東權益事項和發行人購買股權證券
註冊人普通股權益市場
我們的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為STT。截至2024年1月31日，登記在冊的股東有2,014人。
2024年1月19日，我們宣佈了一項新的普通股回購計劃，該計劃得到了我們董事會的批准，取代了之前的所有計劃，授權從2024年第一季度開始購買最多50億美元的我們的普通股。這一新計劃沒有確定的到期日期，預計不會在2024年全面執行。
2023年1月，我們的董事會批准了一項普通股回購計劃，授權在2023年12月31日之前購買最多45億美元的普通股(2023年計劃)。根據2023年計劃，我們在2023年回購了38億美元的普通股。
下表列出了截至2023年12月31日的季度中我們的普通股回購計劃下的每個月的活動。
(除每股金額外，以百萬美元計算；以千股計算)購買的股份總數每股平均價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數
根據公開宣佈的計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1)
期間：
2023年10月1日-10月31日— $— — $1,200 
2023年11月1日-11月30日3,789 68.64 3,789 940 
2023年12月1日-12月31日3,159 75.93 3,159 700 
總6,948 $71.96 6,948 $700 
(1) 2023年計劃於2023年12月31日到期，授權剩餘約7億美元。
我們的普通股回購計劃下的股票購買可以使用各種類型的交易進行，包括公開市場購買、加速股票回購或市場外的其他交易，並且可以根據規則10b5-1交易計劃進行。在計劃期間，任何股票購買的時間和金額以及交易類型可能不會進行評級，可能會因報告期的不同而有所不同，並將取決於幾個因素，包括我們的資本狀況和財務表現、投資機會、市場狀況、監管考慮因素(包括實施巴塞爾III框架修訂的性質和時間)以及作為員工薪酬計劃一部分發行的普通股數量。我們的普通股購買計劃沒有具體的價格目標，隨時可能暫停。我們可能會聘請第三方經紀人/交易商在公開市場上購買與我們的普通股購買計劃相關的股票。
關於我們普通股的其他信息，包括董事會對我們購買普通股的授權，在我們管理層的討論和分析中的“財務狀況”中的“資本”項下提供，並在本10-K表的合併財務報表的附註15中提供。
相關股東事項
作為一家銀行控股公司，我們的母公司是一個獨立於其主要銀行子公司道富銀行及其非銀行子公司的法人實體。在道富銀行清算、重組或其他情況下，母公司作為股東參與任何資產分配的權利受道富銀行債權人的優先債權約束，包括購買的聯邦資金、根據回購協議出售的證券的債務和存款負債。
道富銀行支付股息須遵守馬薩諸塞州銀行法的規定，該法律規定，道富銀行董事會可每年、每半年或每季度(但不能更頻繁)從道富銀行的“淨利潤”中宣佈現金股息，並可隨時宣佈非現金股息。根據馬薩諸塞州銀行法，為了確定道富銀行應支付的現金股息金額，“淨利潤”被定義為在扣除所有當前運營費用、實際虧損、優先股應計股息(如果有)以及所有聯邦和州税後，等於當前業務的所有收益加上貸款、投資和其他資產的實際回收的餘額。
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只要道富銀行的股本有任何減值，就不能宣佈、貸記或支付股息。如果道富銀行在任何歷年宣佈的所有股息的總和將超過該年度的淨利潤加上前兩年的留存淨利潤的總和，減去任何需要轉移到盈餘或任何優先股報廢基金的款項，則需要得到馬薩諸塞州銀行專員的批准。
根據美聯儲的規定，如果道富銀行在任何日曆年宣佈的所有股息總額，包括任何擬議的股息，將超過道富銀行報告的該日曆年的淨收入總額，則道富銀行支付股息將需要得到美聯儲的批准。僅在國內和國外設有辦事處的銀行的狀況和收入合併報告-FFIEC 031，通常稱為“通知報告”，通過聯邦金融機構審查委員會提交併提供給美聯儲，加上前兩個日曆年的“留存淨收入”。為此目的，“留存淨收入”，在任何確定日期，被定義為等於道富銀行的淨收入(在確定留存淨收入的日曆年度的催繳報告中所報告的)減去該年度宣佈的任何股息的數額。在確定應支付的股息數額時，道富銀行本年度的淨收入和前兩個日曆年的留存淨收入的總和減去本年度或之前兩年期間發生的任何淨虧損，以及任何需要轉移到盈餘或優先股報廢基金的款項。
如果提議的股息將超過道富銀行在催繳報告中報告的“未分配利潤”(留存收益)，也必須事先獲得美聯儲的批准。道富銀行可在其未分配利潤中計入盈餘賬户中包含的金額，前提是該金額反映了對先前期間的未分配利潤的轉移，並且已獲得美聯儲的批准，可將其轉回未分配利潤。
根據根據1991年《聯邦存款保險公司改善法案》通過的PCA條款，如果道富銀行在PCA框架下被視為資本不足，或支付股息會導致道富銀行資本不足，則道富銀行不得支付股息。如果道富銀行就PCA框架而言是資本不足的，則只要被認為資本不足，它就必須停止支付股息。一旦收益開始改善並恢復充足的資本狀況，股息支付就可以根據聯邦和州的法定限制和指導方針恢復。
有關美聯儲及其法規在母公司資本規劃和分紅實踐中的作用的討論，請參閲“項目1.業務”中“監督和監管”中的“資本規劃、壓力測試和分紅”。有關我們母公司宣佈的股息和我們子公司銀行的股息的信息，在我們管理層的討論和分析中的“財務狀況”中的“資本”項下，以及在本10-K表的合併財務報表的附註15中提供，並被併入本文中以供參考。道富銀行和我們的非銀行子公司未來的股息支付目前無法確定。此外，請參閲本10-K表格中業務“監督和監管”中的“資本規劃、壓力測試和分紅”，以及本10-K表格中風險因素中的風險因素“我們的業務和資本相關活動，包括我們向股東返還資本和回購股本的能力，可能會受到我們必須滿足的監管資本和流動性標準的實施或監管資本壓力測試的結果的不利影響”。
有關本公司股權補償計劃的資料載於第12項“若干實益擁有人的擔保擁有權及管理層及相關股東事宜”，以及本10-K表格綜合財務報表附註18中，並在此併入作為參考。
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股東回報業績報告
下圖顯示了我們普通股的累計總股東回報與S指數、KBW銀行指數和同業集團在五年期間的累計總回報的比較。累計總股東回報假設於2018年12月31日在我們的普通股和每個指數中投資100美元，以及普通股股息的再投資。
•KBW銀行指數是一個修改後的市值加權指數，由24只交易所上市股票組成，代表國家貨幣中心銀行和領先的地區性機構，是我們的主要比較組指數。
•同業集團由紐約梅隆銀行公司和北方信託公司組成。
8938
201820192020202120222023
道富集團$100 $129 $123 $161 $139 $144 
標準普爾500指數100 131 156 200 164 207 
KBW銀行指數100 136 122 169 133 132 
同輩羣體100 116 102 140 111 125 
下表比較了我們普通股的累計股東總回報與S指數、KBW銀行指數和同業集團在一年、三年和五年期間的累計總回報。
1年3年5年
道富集團4 %17 %44 %
標準普爾500指數26 33 107 
KBW銀行指數(1)8 32 
同輩羣體12 22 25 
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第六項。 [已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
一般信息
本管理層的討論和分析應與我們的合併財務報表和本表格10-K中的附註一起閲讀。以前在本表格10-K中列報的某些數額已重新分類，以符合本期列報。
截至2023年12月31日，我們合併的總資產為2972.6億美元，合併的存款總額為2209.7億美元，合併的股東權益總額為238億美元，員工約4.6萬人。通過我們的投資服務和投資管理兩大業務，我們在全球100多個地理市場開展業務，包括美國、加拿大、拉丁美洲、歐洲、中東和亞洲。
有關我們的業務範圍的描述，請參閲本表格10-K第1項中的“業務範圍”。有關我們業務線的財務和其他信息，請參閲本管理層討論和分析中的“業務線信息”和本10-K表中合併財務報表的附註24。
我們按照美國公認會計準則編制合併財務報表。按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層在應用某些對資產、負債、權益、收入和費用有重大影響的會計政策時作出估計和假設。
有關重大會計政策的信息，這些政策要求我們對不確定和可能在後續期間發生變化的事項作出困難、主觀或複雜的判斷、估計和假設，這些信息包括在本管理層討論和分析中的“重大會計估計”項下，以及本10-K表合併財務報表附註1中。
本10-K表格中提供的某些財務信息，包括本管理層的討論和分析，是使用美國GAAP或報告基礎和非GAAP基礎提出的，包括在計算確定的監管比率時使用的某些非GAAP衡量標準。我們在非公認會計準則的基礎上衡量和比較某些財務信息，包括管理層在評估我們的業務和活動時使用的信息。非公認會計準則財務信息應被視為補充，而不是替代或優於，
根據美國公認會計準則編制的財務信息。本10-K表格中提供的任何非GAAP財務信息，包括本管理層的討論和分析，都與其最直接可比的當前適用的監管比率或基於美國GAAP的衡量標準相一致。作為我們非GAAP計量的一部分，我們提出了一個完全應税等值的NII，該NII在完全應税等值的基礎上報告了非應税收入，如與免税投資證券相關的利息收入，我們認為這有助於投資者瞭解和分析我們的基本財務表現和趨勢。
在本管理層的討論與分析中，我們描述了外幣換算變化的影響，這些影響是通過將相關2022年期間的適用加權平均匯率應用於相關2023年期間的結果來確定的。
本管理層的討論和分析包含被認為是美國證券法意義上的“前瞻性陳述”的陳述。這些前瞻性陳述涉及某些風險和不確定因素，可能導致實際結果大不相同。有關前瞻性陳述以及相關風險和不確定因素的其他信息，請參閲本10-K表格中的“前瞻性陳述”、“風險因素摘要”和“風險因素”。
有關我們網站上提供的額外披露和材料的信息在本表格10-K第1項的“額外信息”下提供。
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
財務業績概述
表1：財務業績概述
截至十二月三十一日止的年度，
(百萬美元，每股除外)202320222021
手續費總收入$9,480 $9,606 $10,012 
淨利息收入2,759 2,544 1,905 
其他收入合計(294)(2)110 
總收入11,945 12,148 12,027 
信貸損失準備金46 20 (33)
總費用9,583 8,801 8,889 
所得税前收入支出2,316 3,327 3,171 
所得税費用372 553 478 
淨收入$1,944 $2,774 $2,693 
對淨收入的調整：
優先股股息(1)
$(122)$(112)$(119)
分配給參與證券的收益(2)
(1)(2)(2)
普通股股東可獲得的淨收入$1,821 $2,660 $2,572 
普通股每股收益：
基本信息$5.65 $7.28 $7.30 
稀釋5.58 7.19 7.19 
平均已發行普通股(千股)：
基本信息322,337 365,214 352,565 
稀釋326,568 370,109 357,962 
宣佈的每股普通股現金股息$2.64 $2.40 $2.18 
平均普通股權益回報率8.2 %11.1 %10.7 %
税前利潤19.4 27.4 26.4 
平均資產回報率0.7 1.0 0.9 
普通股派息47.3 33.4 30.3 
平均普通股權益與平均總資產之比8.1 8.3 8.0 
(1) 有關本公司優先股股息的其他資料，請參閲本表格10-K的綜合財務報表附註15。
(2) 代表分配給參與證券的普通股可獲得的淨收入部分，由未歸屬和完全歸屬的高管退休計劃股票和完全歸屬的遞延董事股票獎勵組成，後者是基於股權的獎勵，包含不可沒收的股息權，被視為與普通股一起參與未分配收益。
以下部分提供與重大事件相關的信息，以及表1：財務業績概覽中列出的截至2023年12月31日的年度綜合財務業績的要點。關於我們的綜合財務結果的更詳細的信息，包括我們截至2023年12月31日的年度的財務結果與截至2022年12月31日的年度的財務結果的比較，在“財務結果和要點”之後的“綜合經營結果”、“業務信息”和“資本”部分以及我們的10-K表格中的綜合財務報表中提供。
截至2022年12月31日的年度財務業績與截至2021年12月31日的年度財務業績的比較包含在我們於2023年2月16日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的10-K表格年度報告中的管理層討論和分析中。
財務業績和亮點
2023年財務業績
•每股收益為5.58美元，與2022年相比下降了22%，主要反映了以下值得注意的項目的影響，2023年每股收益總計減少了2.08美元：
◦出售投資證券損失2.94億美元；
◦FDIC特別攤款3.87億美元；
◦淨搬遷費用約2.03億美元；以及
◦其他費用淨額約為3000萬美元。
•與2022年相比，總收入下降了2%。2023年虧損對投資證券銷售、顯著項目和較低手續費收入的影響被較高的NII部分抵消。
•與2022年相比，總支出增加了9%，主要反映了2023年值得注意的項目、更高的工資和持續的業務投資的影響，但部分被生產力節約所抵消。
•股本回報率為8.2%，低於2022年的11.1%，主要是由於2023年值得注意的項目的影響。税前利潤率為19.4%，低於2022年的27.4%，主要是由於2023年值得注意的項目的影響。
•運營槓桿率為(10.6%)%，這主要是由於2023年值得注意的項目的影響。營業槓桿是指總收入的百分比變化與總支出的百分比變化之間的差額，在這兩種情況下，相對於上一年期間。
•費用運營槓桿率為(10.2%)%，主要是由於2023年值得注意的項目的影響。手續費經營槓桿是指總手續費收入的百分比變化與總支出的百分比變化之間的差額，兩者均與上一年同期相比。
•以普通股回購和普通股股息的形式向股東返還了約46億美元，而2022年的返還金額約為24億美元。
•完成了我們在印度的一個業務合資企業的合併，旨在降低運營成本和加強客户服務，並宣佈了合併第二個業務合資企業的計劃
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
在印度創業。2023年的合資企業合併使我們截至2023年12月31日的員工人數比2022年12月31日增加了約10%。關聯的員工成本以前反映在薪酬和員工福利支出中。
收入
•與2022年相比，總手續費收入下降了1%，反映出服務費、管理費和外匯交易服務收入下降，但其他手續費收入以及軟件和處理費用的增加部分抵消了這一下降。
•與2022年相比，維修費收入下降了3%，主要是由於客户活動和調整減少、正常定價逆風、平均固定收益市場下降以及之前披露的客户過渡，但這部分被較高的平均股票市場水平和淨新業務所抵消。
•與2022年相比，管理費收入下降了3%，這是因為之前披露的某些管理費轉移到NII、客户內包以及戰略性ETF產品套件重新定價計劃的影響被較高的股票市場水平部分抵消。
•與2022年相比，外匯交易服務收入下降了8%，主要反映了直接外匯利差下降、市場波動性下降和客户外匯交易量下降。
•與2022年相比，證券金融收入增長了2%，因為較高的優質服務收入和較高的機構利差部分被較低的機構餘額所抵消。
▪與2022年相比，軟件和處理費用收入增長了3%，主要是由於與CRD相關的前臺軟件和數據收入增加。
•與2022年相比，其他手續費收入增加1.81億美元，主要是由於之前披露的税收抵免投資會計變化和與市場相關的調整的積極影響，但部分被股權投資公允價值調整較低和阿根廷比索貶值的影響所抵消。
•與2022年相比，NII增加了8%，主要是由於利率上升的影響，但部分被較低的平均存款餘額和存款組合轉向計息存款所抵消。
•其他收入反映#年第三季度記錄的出售AFS證券的虧損
2023年，約2.94億美元與投資組合重新定位有關，這使NII在2023年第四季度受益，我們預計未來將使NII受益。
信貸損失準備
•2023年，我們記錄了4600萬美元的信貸損失準備金，而2022年為2000萬美元，主要反映了與商業房地產相關的貸款損失準備金的增加。
費用
•與2022年相比，總支出增加了9%，主要反映了2023年值得注意的項目、更高的工資和持續的業務投資的影響，但部分被生產力節約所抵消。
值得注意的事項
•2023年值得注意的項目的影響包括：
◦與投資組合重新定位有關的出售投資證券損失約2.94億美元。
◦FDIC特別評估3.87億美元記錄在其他費用中，與FDIC追回與硅谷銀行和Signature Bank關閉有關的存款保險基金的估計損失有關。
◦淨搬遷費用約2.03億美元，包括與勞動力合理化有關的1.82億美元薪酬和員工福利費用，以及與房地產佔地面積優化有關的2100萬美元佔用費用。
◦其他淨支出約3000萬美元，包括4100萬美元的信息系統和通信費用以及400萬美元的其他費用，主要與業務模式的改變有關，但被1 500萬美元的購併和重組費用應計釋放部分抵銷。
•2022年值得注意的項目的影響包括：
◦從與2018年外匯基準訴訟解決相關的和解收益中收回與收入相關的2300萬美元，這反映在外匯交易服務收入中；
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◦搬遷費用約7800萬美元，包括主要與精簡投資事務處組織有關的5000萬美元薪酬和福利支出、2000萬美元與房地產佔地面積優化有關的佔用費用和800萬美元與BBH有關的搬遷費用；以及
◦與我們不再尋求的BBH Investor Services收購交易相關的約6500萬美元的收購和重組成本。
AUC/A和AUM
•截至2023年12月31日，AUC/A為41.81萬億美元，與2022年12月31日相比增長了14%，主要是由於期末市場水平上升和淨新業務。2023年，新宣佈的資產服務委託總額約為9040億美元。在2023年間，我們獲得了大約1.74萬億美元的AUC/A。截至2023年12月31日，未來待安裝的維修資產總額約為2.30萬億美元。
•截至2023年12月31日，AUM為4.13萬億美元，與2022年12月31日相比增長了19%，主要是由於期末市場水平較高。
資本
•2023年，我們以普通股回購和普通股股息的形式向股東返還了約46億美元，而2022年的返還金額約為24億美元。
◦我們宣佈普通股股息總額為每股2.64美元，總額為8.37億美元，而2022年每股股息為2.40美元，總額為8.71億美元。
◦我們在2023年第三季度將宣佈的每股普通股季度普通股股息增加了10%。
◦我們總共收購了4920萬股普通股，平均每股成本為77.22美元，總成本約為38億美元。2022年，我們總共收購了1950萬股普通股，平均每股成本為76.81美元，總成本約為15億美元。這些購買都是根據我們董事會批准的股份回購計劃進行的。
◦2024年1月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，取代了之前的所有計劃，授權從2024年第一季度開始購買最多50億美元的我們的普通股。這一新計劃沒有確定的到期日期，預計不會在2024年全面執行。
•截至2023年12月31日，我們的標準化CET1資本充足率從2022年12月31日的13.6%降至11.6%，主要是由於普通股回購和其他資本分配的繼續，但留存收益和AOCI的改善部分抵消了這一影響。截至2023年12月31日，我們的一級槓桿率降至5.5%，而截至2022年12月31日，我們的一級槓桿率為6.0%，這主要是由於普通股回購的繼續，但部分被較低的合併平均資產所抵消。鑑於目前的全球經濟環境和我們的股票回購計劃，我們目前預計我們的CET1資本和一級槓桿率將保持在或高於我們分別為10-11%和5.25-5.75%的目標區間。
債務發行和贖回
•2023年1月26日，我們發行了本金總額為4.857的2026年到期的固定利率至浮動利率優先債券和本金總額為4.821美元的2034年到期的固定利率至浮動利率優先債券。
•2023年5月18日，我們發行了本金總額為5.104的2026年到期的固定利率至浮動利率優先債券和本金總額為5.159美元的2034年到期的固定利率至浮動利率優先債券。
•2023年8月3日，我們發行了本金總額為5.272的2026年到期的固定利率優先債券和2026年到期的本金總額為3億美元的浮動利率優先債券。
•2023年11月21日，我們發行了本金總額為5.684的本金總額為5.684的2029年到期的優先票據，本金總額為6.123的本金總額為6.123的2034年到期的優先次級票據。
•2023年12月3日，我們贖回了本金總額為5億美元的3.776%固定利率至浮動利率的優先票據，2024年到期。
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綜合經營成果
本節討論了我們2023年與2022年的合併經營業績，並應與本表格10-K中的合併財務報表和隨附的合併財務報表附註一起閲讀。
總收入
表2：總收入
截至十二月三十一日止的年度，2023年與2022年的變化%2022年與2021年的變化百分比
(百萬美元)202320222021
費用收入：
後臺辦公服務$4,561 $4,714 $5,117 (3)%(8)%
中間辦公室服務361 373 414 (3)(10)
維修費(1)
4,922 5,087 5,531 (3)(8)
管理費1,876 1,939 2,053 (3)(6)
外匯交易服務1,265 1,376 1,211 (8)14 
證券金融426 416 416 2 — 
前臺軟件和數據580 550 484 5 14 
貸款相關費用和其他費用231 239 254 (3)(6)
軟件和處理費(1)
811 789 738 3 7 
其他收費收入(1)
180 (1)63 NMNM
手續費總收入9,480 9,606 10,012 (1)(4)
淨利息收入：
利息收入9,180 4,088 1,908 NMNM
利息開支6,421 1,544 3 NMNM
淨利息收入2,759 2,544 1,905 8 34 
其他收入：
與投資證券相關的淨收益（損失）(294)(2)57 NMNM
其他收入— — 53 NMNM
其他收入合計(294)(2)110 NMNM
總收入$11,945 $12,148 $12,027 (2)1 
(1)2022年第一季度，我們在綜合運營報表中對某些手續費收入進行了重新分類，主要是將與軟件和處理費用沒有直接關聯的收入移至新的其他手續費收入項目。此外，我們還將服務費用分解為後臺服務和中間辦公室服務，並將軟件和處理費用分解為前臺軟件和數據以及與借貸相關的費用和其他費用。已對以前的期間進行了修訂，以反映這些變化。
NM沒有意義
費收入
表2：總收入，提供截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的費用收入細目。服務費和管理費合計約佔2023年、2022年和2021年分別佔總收費收入的72%、73%和76%。
維修費收入
如表2：總收入所示，與2022年相比，2023年的服務費下降了3%，這主要是由於客户活動和調整減少、正常的定價逆風、平均固定收益市場下降以及之前披露的客户過渡，但這些費用被較高的平均股票市場水平和淨新業務部分抵消。
2023年和2022年，美國境外產生的維修費約佔總維修費的46%。
維修費收入包括為我們的客户提供的一系列服務的收入，包括某些阿爾法服務委託，包括核心託管服務、會計、報告和管理，我們統稱為後臺服務和中間辦公室服務。所提供服務的性質和組合以及為其提供服務的資產類別會影響我們的維修費。不同地區和不同客户的收費基礎不同。一般來説，我們的服務費收入受到幾個因素的影響，包括市場估值的變化、客户活動和資產流動、淨新業務以及我們為服務定價的方式。對於截至期末我們尚未向客户開具發票的服務費，我們包括對市場估值、客户活動和流量、淨新業務以及我們收入中定價變化的影響的估計。
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市場估值的變化
我們的維修費收入受到我們的AUC/A水平以及AUC/A的地域和產品組合的影響。市場估值的增加或減少會對我們的AUC/A和維修費收入的水平產生相應的影響，儘管影響的程度將根據我們客户投資組合中持有的資產類型和類別和地理位置的不同而有所不同。對於估值過程更復雜的某些資產類別，包括另類投資，或者我們的估值依賴於第三方信息，AUC/A報告的時間滯後，通常為一個月。對於這些資產類別，市場水平對我們報告的AUC/A的影響，因此服務費收入，並不反映當前的期末市場水平。
在截至2023年12月31日的五年內，我們估計全球股票和固定收益市場估值對我們服務費收入的影響平均約為2%，每年的影響範圍為(4%至8%)，2023年和2022年分別約為1%和(4%)。全球固定收益市場的變化對我們的服務費的影響，歷來包括在客户活動和資產流動中，現在反映在市場估值的變化中。參見表3：選定指數的日均指數、月底平均指數和年終股票指數。雖然所提供的具體指數反映了一般市場趨勢，但與個別客户投資組合相關的資產類型和類別可以而且確實有所不同，因此，相關指數和客户投資組合的表現可能與所提供的指數的表現不同。此外，我們的資產分類可能與所提供的行業分類不同。
假設所有其他因素保持不變，包括客户活動、資產流動和定價，我們使用截至2023年12月31日的相關信息估計，在計算我們的維修費的相關期間，全球股票估值在加權平均基礎上增加或減少10%，將導致我們的總維修費收入平均和多個季度的相應變化約為3%。同樣，假設所有其他因素保持不變，並使用截至2023年12月31日的相關信息，我們估計，全球固定收益市場的變化，在加權平均基礎上和隨着時間的推移，通常比全球股市的波動性更小，對我們的維修費收入的平均和長期的相應影響較小。在固定收益市場波動性較高的時期，如我們自2022年第二季度以來一直經歷的那樣，固定收益市場對我們服務費收入的影響可能會增加。
表3：每日平均值、月末平均值和年終股票指數(1)
指數每日平均值月末指數年終指數
截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
20232022
%的變化
20232022%的變化20232022%的變化
標準普爾500指數®
4,284 4,099 5 %4,323 4,078 6 %4,770 3,840 24 %
MSCI EAFE®
2,093 1,976 6 2,101 1,965 7 2,236 1,944 15 
MSCI明晟®新興市場
985 1,033 (5)985 1,026 (4)1,024 956 7 
(1)表中列出的索引名稱是其各自所有者的服務標記。
表4：年終債務指數(1)
截至12月31日，
20232022
%的變化
彭博美國綜合債券指數®
2,162 2,049 6 %
彭博全球綜合債券指數®
471 446 6 
(1) 表中列出的索引名稱是其各自所有者的服務標記。
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以及行動的結果
客户活動和資產流動
客户活動和資產流動受到我們代表客户執行的交易數量的影響，包括外匯結算、股票和衍生品交易、電匯活動，以及我們客户改變其資產投資類別的行動。我們的服務費收入受到許多因素的影響，包括交易量、資產水平和資金投資的資產類別，以及與這些客户相關活動相關的行業趨勢。
我們的客户可能會根據他們的市場前景、風險承受能力或其他考慮因素來改變其資產投資的資產類別。在截至2023年12月31日的五年中，我們估計客户活動和資產流動加在一起，對我們的維修費收入的影響平均約為(1%)%，每年的範圍為(3%至1%)，2023年和2022年分別約為(3%)%和0%。正如本節“市場估值的變化”中所指出的，這一分析現在不包括(但在以前的報告中包括)全球固定收益市場的變化對我們服務費用的影響。有關選定資產流動信息，請參見表5：行業資產流動。雖然所顯示的資產流動反映了一般市場趨勢，但與個別客户投資組合相關的資產類型和類別可能並不相同，我們的流動可能與這些市場趨勢不同。此外，我們的資產分類可能與所提供的行業分類不同。
表5：行業資產流動
截至十二月三十一日止的年度，
(以十億計)20232022
北美-(美國註冊)-晨星直接市場數據(1)(2)(3)
長期資金(4)
$(489.8)$(890.3)
貨幣市場920.6 (56.7)
交易所買賣基金590.2 576.8 
總流量$1,021.0 $(370.2)
歐洲-晨星直接市場數據(1)(2)(5)
長期資金(4)
$(78.9)$(170.2)
貨幣市場186.2 98.1 
交易所買賣基金135.3 79.3 
總流量$242.6 $7.2 
(1) 提供的行業數據僅用於説明目的。它並不是為了反映我們的活動或我們客户的活動，而只是代表整個行業的各個部分。
(2) 來源：晨星。數據包括長期共同基金、ETF和貨幣市場基金。共同基金數據代表淨新現金流的估計，即新銷售減去贖回加上淨交易所，而ETF數據代表淨髮行，即總髮行減去總贖回。基金的基金、支線基金和過時基金的數據被排除在該系列之外，以防止重複計算。數據來自晨星直接資產流動數據庫。
(3)截至2023年12月31日的北美(美國註冊)數據包括2023年1月至2023年11月的晨星直接實際數據和2023年12月的晨星直接估計數據。
(4) Morningstar Direct在北美報告的長期資金流由美國註冊的市場資金流組成，主要是股票、配置和固定收益資產類別。Morningstar Direct在歐洲、中東和非洲地區報告的長期資金流主要由歐洲市場流量組成，主要是股票、配置和固定收益資產類別。
(5) 截至2023年12月31日的一年中，歐洲的數據是2022年12月至2023年11月的滾動12個月數據，來源是晨星。
新業務淨額
在截至2023年12月31日的五年中，淨新業務(包括贏利和虧損業務)對我們的服務費收入的影響平均約為0%，每年的幅度為0%至1%，2023年和2022年的影響幅度約為1%。
2023年，總投資服務授權為9040億美元的AUC/A，在截至2023年12月31日的五年中，平均每年為1.80萬億美元的AUC/A，在任何給定年份，每年的AUC/A約為0.79萬億美元至3.52萬億美元。
與新的維修任務相關的維修費收入可能因提供的服務範圍、安裝資產所需的時間和安裝的資產類型而有所不同。
在安裝資產之前，與新授權相關的收入不會反映在我們的維修費收入中。我們的安裝時間一般從6個月到36個月不等，過去兩年的平均安裝時間約為9到12個月。我們預計，我們的更復雜的安裝，包括新的道富阿爾法任務，通常將在6至36個月的範圍內的較長端。關於截至2023年12月31日尚未安裝的約2.30萬億美元AUC/A的當前資產授權，我們預計轉換將在未來24個月進行，預計約70%-80%將在2024年安裝，其餘預計將在2025年和2026年安裝。這些安裝的預期時間可能會因各種因素而發生變化，包括與客户商定的調整後的實施時間表、範圍調整以及產品和功能的變化。
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定價
我們經營的行業歷來面臨定價壓力，今天我們的維修費收入也受到這種壓力的影響。因此，不應假設已宣佈的AUC/A贏得維修服務的未來收入運行率，因為與AUC/A相關的收入金額一旦安裝，可能會有很大差異。平均而言，在截至2023年12月31日的五年中，我們估計與現有客户有關的定價壓力每年對我們的服務費產生約(3%)%的影響，在任何給定年份的影響從(2%)到(4%)不等，2023年和2022年的影響約為(2%)%。價格優惠可以是與客户重新談判合同的一部分，包括可能對我們有利的條款，例如延長我們與客户的關係期限，擴大我們提供的服務範圍，或者通過我們提供的服務的標準化來減少我們對人工流程的依賴。預期的額外服務產生額外收入的時間和產生的收入數額可能與預期不同，原因是價格優惠對現有服務的影響，這是由於加入這些新服務或流程變化所需的必要時間、這些服務的性質和客户投資做法以及其他因素。當我們從新客户那裏贏得業務時，這些市場壓力也會影響我們談判的費用。
從歷史上看，根據一個指示性的收入樣本，我們估計，由於資產估值的變化，包括AUC/A每日平均估值的變化，我們平均約有60%的維修費收入是可變的；另有大約15%的維修費平均受到我們服務的基金活動量的影響；其餘約25%的維修費在性質上不會變化，也不會受到市場波動或價值的影響。
根據上述影響、客户活動和資產流動、淨新業務和定價，我們服務費收入的驅動因素將根據我們向客户提供的產品和服務的組合而有所不同。市場估值和基金交易量變化的全部影響可能不會完全反映在發生變化期間的服務費收入中，特別是在波動性較高的時期。
表6：按產品分列的託管和/或管理資產(1)(2)
(以十億計)2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日更改百分比
2023年與2022年		更改百分比
2022年與2021年
集體基金，包括ETF$14,070 $12,261 $15,722 15 %(22)%
共同基金11,009 9,610 11,575 15 (17)
養老金產品8,352 7,734 8,443 8 (8)
保險等產品8,379 7,138 7,938 17 (10)
總計$41,810 $36,743 $43,678 14 (16)
表7：按資產類別劃分的監管和/或管理資產(2)
(以十億計)2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日更改百分比
2023年與2022年		更改百分比
2022年與2021年
股票$24,317 $20,575 $25,974 18 %(21)%
固定收益11,043 10,318 12,587 7 (18)
短期和其他投資6,450 5,850 5,117 10 14 
總計$41,810 $36,743 $43,678 14 (16)
表8：按地理分類受監管和/或管理的資產(2)(3)
(以十億計)2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日更改百分比
2023年與2022年		更改百分比
2022年與2021年
美洲$29,951 $26,981 $32,427 11 %(17)%
歐洲/中東/非洲8,913 7,136 8,599 25 (17)
亞太地區2,946 2,626 2,652 12 (1)
總$41,810 $36,743 $43,678 14 (16)
(1) 某些先前報告的金額已重新分類，以符合本期的列報方式。
(2) 與過去的做法一致，某些資產類別的AUDA/A值基於滯後，通常為一個月。
(3) 地域組合通常基於為基金提供服務的實體的住所，不一定代表基礎資產組合。
2023年新宣佈的資產維修任務總計約9040億美元的AUC/A。截至2023年12月31日，未來期間有待安裝的維修資產總計約2.30萬億美元，這些資產將在安裝後的未來期間反映在AUC/A中，並將在隨後的期間產生維修費收入。在此期間，隨着資產的安裝和其他服務的增加，將實現這些任務的全部收入影響。
新的資產服務授權可能需要完成最終協議、適用董事會和股東的批准以及慣例的監管批准。新的資產維修委託和未來期間有待安裝的維修資產不包括某些已簽訂合同但客户尚未提供公開披露許可且預期安裝日期延長的新業務
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以及行動的結果
一個25美分。這些被排除的資產有時可能很重要，將列入新的資產維修任務，並反映在客户許可期間仍待安裝的維修資產中。維修委託書及維修資產於未來期間仍待安裝，乃根據吾等確定吾等將贏得業務之時或前後存在之因素按毛計列報，並不會根據後續發展(包括資產、市場估值、範圍及可能終止之變動)而更新。因此，此類資產不包括客户在終止或減少與我們的關係的意向期間通知我們的影響，這可能會不時產生重大影響。
關於這些新的服務授權，我們可以提供各種服務，包括後臺服務，如託管和保管，交易處理和貿易結算，基金管理，報告和記錄保存，安全服務，基金會計，中間辦公室服務，如投資賬簿，交易管理，貸款，現金衍生品和抵押品服務，記錄保存，客户報告和投資分析，市場服務，如外匯交易服務，流動性解決方案，貨幣和抵押品管理和證券金融，以及前臺服務，如投資組合管理解決方案，風險分析，情景分析，業績和歸屬，交易秩序和執行管理，交易前合規和ESG投資工具。與新的維修任務相關的收入可能因所提供服務的廣度、安裝時間和資產類型而異。
正如之前披露的那樣，2021年初，由於決定使提供商多元化，我們的一個大型資產服務客户將把其目前在道富銀行的ETF資產的很大一部分轉移到一個或多個其他提供商。在2022年開始的資產轉移開始之前，我們估計這一轉移的財務影響約佔我們2021年總手續費收入的1.9%。我們開始看到過渡對我們的費用收入和收入增長趨勢的影響，主要是在2023年底，其餘的預計將隨着過渡的繼續實現到2025年。在季度運行率的基礎上，我們估計2023年第四季度反映了退出業務收入影響的大約一半。在全年的基礎上，我們估計2023年反映了退出業務收入影響的大約四分之一。我們希望在這一過渡之後，我們將繼續作為該客户的重要服務提供商，並希望該客户繼續對我們的業務有意義。
管理費收入
與2022年相比，2023年管理費下降了3%，這是因為之前披露的某些管理費轉移到NII、客户內包以及戰略性ETF產品套件重新定價計劃的影響被較高的股市水平部分抵消。
2023年和2022年，美國以外產生的管理費約佔總管理費的26%。
管理費通常受到我們的AUM水平的影響，我們根據月末估值報告AUM。受管資產某些組成部分的管理費，例如交易所買賣基金、互惠基金及集合投資於可轉讓證券的業務，均受資產管理公司每日平均估值影響。管理費收入對市場估值比維修費收入更敏感，因為提供的基礎服務和相關管理費收入的較高比例取決於股權和固定收益證券的估值。其他因素，例如所管理資產的相對組合，可能會對我們的管理費收入產生重大影響。雖然某些管理費直接由AUM的價值和所採用的投資策略決定，但管理費可能會反映其他因素，包括績效費用安排以及我們為客户制定的關係定價。
被動管理型產品的資產管理費，目前我們的AUM主要加權，AUM上的費用通常比主動管理型產品的費用低。積極管理型產品還可以包括績效費用安排，這些安排在賺取費用時根據與適用賬户業績相關的預定基準進行記錄。
有鑑於此，我們使用截至2023年12月31日的相關信息，並假設所有其他因素保持不變，包括業務得失和客户流動的影響，估計：
•在計算我們管理費的相關期間，全球股票估值在加權平均基礎上增加或減少10%，將導致我們的管理費用總收入在平均和多個季度內相應變化約5%；以及
•全球固定收益市場的變化，在加權平均的基礎上和隨着時間的推移，通常比全球股票市場的波動性更小，對我們的管理費收入的平均和隨着時間的推移的相應影響將小得多。
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以及行動的結果
日均、月末平均和年終指數表明，全球股票和債務市場的變化影響了我們的管理費收入。年終指數影響截至這些日期的AUM的值。參見表3：選定指數的日均指數、月底平均指數和年終股票指數。雖然所提供的具體指數反映了一般市場趨勢，但與個別客户投資組合相關的資產類型和類別可以而且確實有所不同，因此，相關指數和客户投資組合的表現可能與所提供的指數的表現不同。此外，我們的資產分類可能與所提供的行業分類不同。
表9：按資產類別和投資方式劃分的管理資產
(以十億計)2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日更改百分比
2023年與2022年		更改百分比
2022年與2021年
股本：
活性$47 $54 $80 (13)%(33)%
被動2,466 2,074 2,594 19 (20)
權益總額2,513 2,128 2,674 18 (20)
固定收益：
活性71 83 103 (14)(19)
被動538 471 520 14 (9)
固定收益總額609 554 623 10 (11)
現金(1)
467 376 368 24 2 
多資產類別解決方案：
活性21 28 34 (25)(18)
被動289 181 188 60 (4)
總體多資產類別解決方案310 209 222 48 (6)
另類投資(2):
活性11 35 56 (69)(38)
被動218 179 195 22 (8)
另類投資總額229 214 251 7 (15)
總$4,128 $3,481 $4,138 19 (16)
(1) 包括以混合結構或單獨賬户持有的浮動和固定淨資產價值投資組合。
(2) 包括房地產投資信託、貨幣和大宗商品，包括SPDR® Gold Shares和SPDR® Gold MiniSharesSM Trust。我們不是SPDR® Gold Shares和SPDR®Gold MiniSharesSM Trust的投資經理，而是擔任營銷代理。
表10：管理資產的地理組合(1)
(以十億計)2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日更改百分比
2023年與2022年		更改百分比
2022年與2021年
北美$3,029 $2,544 $2,931 19 %(13)%
歐洲/中東/非洲602 511 592 18 (14)
亞太地區497 426 615 17 (31)
總$4,128 $3,481 $4,138 19 (16)
(1) 地理組合基於客户地點或基金管理地點。
.
表11：交易所-按資產類別劃分的交易資金(1)
(以十億計)2023年12月31日2022年12月31日2021年12月31日更改百分比
2023年與2022年		更改百分比
2022年與2021年
另類投資(2)
$73 $67 $72 9 %(7)%
股權1,038 817 970 27 (16)
多資產1 1 1 — — 
固定收益156 134 135 16 (1)
交易所交易基金共計$1,268 $1,019 $1,178 24 (13)
(1) ETF是上表中列出的AUM的組成部分。
(2) 包括房地產投資信託、貨幣和大宗商品，包括SPDR® 黃金股和SPDR®Gold MiniSharesSM Trust。我們不是SPDR的投資經理® 黃金股和SPDR®黃金 MiniSharesSM Trust，但擔任營銷代理。
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以及行動的結果
表12：按產品類別劃分的管理資產活動
(以十億計)
股權(1)
固定收益(1)
現金(1)(2)
多資產類別解決方案(1)
另類投資(1)(3)
總
2020年12月31日的餘額$2,171 $549 $349 $186 $212 $3,467 
長期機構流動，淨(4)
(25)70 (2)16 10 69 
交易所交易基金流量，淨94 23 — — (10)107 
現金資金流量，淨— — 20 — — 20 
總流量，淨69 93 18 16 — 196 
市場升值(貶值)476 (7)2 22 43 536 
外匯影響(42)(12)(1)(2)(4)(61)
總體市場/外匯影響434 (19)1 20 39 475 
截至2021年12月31日的餘額$2,674 $623 $368 $222 $251 $4,138 
長期機構流動，淨(4)
(97)18 1 19 — (59)
交易所交易基金流量，淨— 22 — — — 22 
總流量，淨(97)40 1 19 — (37)
市場升值(貶值)(398)(94)9 (28)(30)(541)
外匯影響(51)(15)(2)(4)(7)(79)
總體市場/外匯影響(449)(109)7 (32)(37)(620)
截至2022年12月31日的餘額$2,128 $554 $376 $209 $214 $3,481 
長期機構流動，淨(4)
(98)13 (1)65 (18)(39)
交易所交易基金流量，淨73 17 — — (2)88 
現金資金流量，淨— — 76 — — 76 
總流量，淨(25)30 75 65 (20)125 
市場升值(貶值)409 26 16 35 32 518 
外匯影響1 (1)— 1 3 4 
總體市場/外匯影響410 25 16 36 35 522 
截至2023年12月31日的餘額$2,513 $609 $467 $310 $229 $4,128 
(1)2021年第一季度針對產品級數據實施了改進的內部數據管理系統，導致前期呈現的類別之間進行了一些AUM重新分類，以與當前呈現方式保持一致。對報告的AUM總水平沒有影響。
(2)包括以混合結構或單獨賬户持有的浮動和固定淨資產價值投資組合。
(3)包括房地產投資信託、貨幣和大宗商品，包括SPDR® Gold Shares和SPDR® Gold MiniSharesSM Trust。我們不是SPDR® Gold Shares和SPDR®Gold MiniSharesSM Trust的投資經理，而是擔任營銷代理。
(4) 金額代表長期投資組合，不包括ETF。
外匯交易服務
外匯交易服務收入，如表2：總收入所示，2023年較2022年下降8%，主要反映直接外匯利差下降、市場波動性下降和客户外匯交易量下降。外匯交易服務收入包括外匯交易收入和經紀及其他交易服務收入，分別佔2023年和2022年外匯交易服務收入的63%和37%和68%和32%。
我們主要通過“直接銷售和交易”和“間接外匯交易”作為主要做市商來賺取外匯交易收入。
•直接銷售和交易：與直接與我們的交易部門聯繫的客户和投資經理代表以談判價格進行的外匯交易。客户可以選擇自己的執行時間和方法，通過語音或電子方式在幾個可用的多銀行平臺之一進行交易。這些主要的做市活動包括由第三方託管人或大宗經紀商提供服務的基金的交易，以及由我們託管的基金。
•間接外匯交易：代表與客户的外匯交易，對於這些客户，我們是基金的託管人，或他們的投資經理，通過我們的資產服務業務轉移到我們的外匯部門。我們以向客户披露的利率作為本金進行間接外匯交易。間接外匯旨在解決與購買、出售或持有證券有關的外匯交易，其中客户選擇他們的執行頻率(每小時或每天一次)，使我們能夠提供直接處理和全自動服務。
我們的外匯交易收入受到多種因素的影響，包括：客户外匯交易和相關利差的數量和類型；反映市場狀況的貨幣波動性；以及我們對與我們的外匯活動相關的匯率、利率和其他市場風險的管理。這些因素對我們外匯交易總收入的相對影響往往因時期而異。例如，假設所有其他因素保持不變，產品組合中交易量或買賣價差的增加或減少往往會導致與客户相關的外匯收入的增加或減少。
我們使用間接外匯交易的客户，除了通過與我們沒有關聯的交易商進行外匯交易外，還可以從間接外匯交易過渡到直接銷售和交易執行，包括我們的“華爾街”
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以及行動的結果
FX“服務，或我們的電子交易平臺之一。我們繼續擔任主要做市商的Street FX，使我們的客户能夠定義他們的外匯執行策略，並使外匯交易執行過程自動化，無論是對我們託管的資金還是對另一家銀行託管的資金。
我們還通過“電子外匯服務”和“其他交易、過渡管理和經紀收入”賺取外匯交易服務收入。
•電子外匯服務：我們的客户可以選擇通過我們的一個電子交易平臺進行外匯交易。這些交易通過“點擊”費用產生收入。
•其他交易、過渡管理和經紀收入：當我們的客户希望我們增強和保護投資組合價值時，他們可以選擇利用我們的過渡或貨幣管理能力，或與我們的股權交易執行小組進行交易。這些交易不限於外匯交易，通過在管理這些投資組合期間進行的交易收取佣金來產生收入。
Fund Connect是我們的另一個電子交易平臺：它是一個全球交易、分析和現金管理工具，可以從領先供應商那裏獲得400多隻貨幣市場基金。
證券金融
如表2：總收入所示，2023年證券金融收入比2022年增長2%，這是因為較高的優質服務收入和較高的機構利差部分被較低的機構餘額所抵消。
我們的證券金融業務包括三個組成部分：
(1)道富環球顧問機構貸款計劃管理的投資基金具有廣泛的投資目標，我們稱為道富環球顧問貸款基金；
(2)面向第三方投資管理人和資產所有者的代理貸款計劃，我們稱之為代理貸款基金；
(3)我們作為本金進行的證券借貸交易，我們稱之為優質服務業務。
從我們的代理借貸活動中賺取的證券金融收入，包括我們對與現金抵押品相關的利差和與非現金抵押品相關的費用的拆分，主要是借出證券的數量、基礎抵押品的利差和費用以及我們在費用拆分中的份額的函數。
作為本金，我們的優質服務業務從貸款客户或其他市場參與者那裏借入證券，然後將這些證券借給隨後的借款人，無論是我們的客户還是經紀/交易商。當貸款客户不能或選擇不直接與市場進行交易並執行交易和提供證券時，我們將擔任委託人。在我們作為委託人的角色中，我們通過我們的信用評級為交易提供支持。雖然我們以委託人的身份提供的證券有很大一部分來自第三方，但我們有能力通過指定我們為合格借款人的客户託管的資產來購買證券。
市場影響可能會繼續影響客户對證券金融的需求，從而影響我們未來證券借貸活動的收入和盈利能力。此外，不斷變化的監管環境，包括修訂或擬議的資本和流動性標準、對這些標準的解釋以及我們自己的資產負債表管理活動，可能會影響我們未來提供機構貸款或主要服務業務的方式、我們證券貸款活動的數量以及相關收入和盈利能力的調整。
軟件和處理費
表2：總收入中顯示的軟件和處理費用收入在2023年比2022年增長了3%，主要是由於與CRD相關的前臺軟件和數據收入增加。
軟件和處理費用收入包括各種類型的費用和收入，包括軟件許可和維護費用以及我們結構性產品業務的費用。
與2022年相比，前臺軟件和數據收入(主要包括CRD、Alpha數據平臺和Alpha數據服務的收入)在2023年增長了5%，主要是由於軟件和專業服務收入增加，但部分被較低的內部續訂所抵消。
與CRD提供的前臺解決方案相關的收入主要來自定期軟件許可證和SaaS的銷售，包括諮詢和實施服務、軟件支持和維護等專業服務。大約50%-70%的與銷售本地安裝的軟件相關的收入在客户從訪問和使用軟件許可證中受益的時間點確認，百分比根據合同的長度和其他合同條款而變化。這個
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以及行動的結果
內部安裝的剩餘收入在合同期限內確認，因為提供了維護和其他服務。續訂內部部署軟件合同時，收入確認遵循相同的模式，續訂時確認50%-70%，剩餘餘額在合同期限內確認。在客户不擁有軟件的情況下，與SaaS相關的安排的收入將在提供服務的合同期限內確認。續訂SaaS安排後，收入將繼續確認，因為服務是根據新合同提供的。由於CRD收入部分的核算方式存在這些差異，CRD收入可能會比其他業務部門每個季度的差異更大。
與2022年相比，2023年貸款相關費用和其他費用下降了3%，這主要是由市政金融和穩定的價值包裝業務推動的。貸款相關費用和其他費用主要包括與基金融資、槓桿貸款、市政融資、保險和穩定價值包裝業務相關的費用收入。
其他費用收入
其他手續費收入包括與市場相關的調整和與其他權益法投資相關的收入。
與2022年相比，2023年其他手續費收入增加了1.81億美元，主要是由於之前披露的税收抵免投資會計變化和與市場相關的調整的積極影響，但部分被股權投資公允價值調整較低和阿根廷比索貶值的影響所抵消。有關税項抵免投資會計變動的進一步資料，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註1。
有關手續費收入的更多信息，請參見本管理層討論和分析中的“行業信息”一節。
淨利息收入
關於截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的利息收入和利息支出細目，見表2：總收入。
NII的定義是從生息資產賺取的利息收入減去計息負債產生的利息支出。生息資產主要由投資證券、銀行計息存款、貸款、轉售協議和其他流動資產組成，主要由客户存款、短期借款和長期債務提供資金。
NIM代表該期間年化FTE NII與平均總生息資產之間的關係。它的計算方法是將FTE NII除以平均可產生利息的資產。免徵所得税的收入，主要來自某些投資證券(州和政治分支)，根據美國聯邦和州法定所得税税率調整為FTE基礎。
與2022年相比，2023年以FTE為基礎的NII增加了8%，這主要是由於利率上升的影響，但部分被較低的平均存款餘額和存款組合轉向計息存款所抵消。
投資證券的淨買入溢價攤銷，包括在利息收入中，於2023相比之下，2022年和2021年分別為2.25億美元和5.56億美元。與2022年相比，2023年淨購買溢價攤銷減少的主要原因是，非MBS投資組合從2022年12月31日的未攤銷淨購買溢價轉變為2023年12月31日的淨未攤銷購買折扣，以及由於利率上升，MBS投資組合的預付款利率降低。
與債務證券相關的利息收入在我們的綜合收益表中使用有效利息方法確認，或在證券合同期限或預計壽命內按接近水平回報率的基礎確認。回報率考慮了任何不可退還的費用或成本，以及購買溢價或折扣，從而導致攤銷或增值。當提前還款發生時，溢價攤銷和折扣增加會根據提前還款進行調整，這主要影響抵押貸款支持證券。
下表列出了所示期間的投資證券淨溢價攤銷(折價遞增)：
表13：投資證券淨溢價攤銷
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
(百萬美元)MBS非MBS
總(1)
MBS非MBS
總(1)
MBS非MBS
總(1)
期末未攤銷的購買溢價和（折扣）$418 $(264)$154 $520 $208 728 $712 $502 $1,214 
淨保費攤銷（折扣累積）81 (78)3 142 83 225 342 214 556 
(1) 總計不包括證券從AWS轉移到HTM所產生的溢價或折扣。有關證券轉讓的其他信息見本表格10-K合併財務報表的註釋3。
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以及行動的結果
見表14：截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度，以FTE為基礎突破NII的平均餘額和利率-完全應納税等值基礎。
表14：平均餘額和利率-完全應納税等值基礎(1)
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
（單位：百萬美元;完全納税等值基礎）平均值
天平		利息
收入/費用		費率平均值
天平		利息
收入/費用		費率平均值
天平		利息
收入/
費用		費率
銀行的有息存款(2)
$69,883 $2,869 4.11 %$76,498 $842 1.10 %$89,996 $(15)(0.02)%
根據轉售協議購買的證券(3)
1,764 312 17.67 2,116 188 8.88 4,193 27 0.63 
交易賬户資產711 — — 721 — 0.01 752 — 0.01 
投資證券：
可供出售的投資證券42,850 1,748 4.08 53,613 733 1.37 66,584 583 0.88 
持有至到期的投資證券62,915 1,262 2.01 58,316 979 1.68 44,832 665 1.48 
根據貨幣市場流動性工具購買的持有至到期投資證券— — — — — — 314 4 1.35 
總投資證券105,765 3,010 2.85 111,929 1,712 1.53 111,730 1,252 1.12 
貸款34,800 1,863 5.35 35,117 973 2.77 31,009 640 2.07 
其他可產生利息的資產(4)
18,098 1,131 6.25 20,850 383 1.84 22,355 17 0.08 
生息資產總額231,021 9,185 3.98 247,231 4,098 1.66 260,035 1,921 0.74 
現金和銀行到期款項3,925 3,652 5,057 
其他非息資產39,750 35,547 34,651 
總資產$274,696 $286,430 $299,743 
計息存款：
美國$110,204 $3,976 3.61 %$98,252 $887 0.90 %$104,848 $10 0.01 %
非美國(2)(5)
62,689 1,015 1.62 76,842 80 0.10 82,126 (273)(0.33)
有息存款總額(5)(6)
172,893 4,991 2.89 175,094 967 0.55 186,974 (263)(0.07)
根據回購協議出售的證券3,904 34 0.87 3,633 14 0.39 667 — — 
購買的聯邦基金65 3 4.82 — — — — — — 
貨幣市場流動性工具項下的短期借款— — — — — — 315 4 1.21 
其他短期借款1,120 40 3.60 1,188 26 2.18 788 2 0.21 
長期債務17,355 888 5.12 14,132 376 2.66 13,383 219 1.64 
其他有息負債(7)
3,891 465 11.96 2,725 161 5.91 5,486 41 0.75 
計息負債總額199,228 6,421 3.22 196,772 1,544 0.78 207,613 3 — 
無息存款(6)
32,218 47,780 48,430 
其他無息負債19,073 15,992 17,615 
優先股東權益1,976 1,976 2,076 
普通股股東權益22,201 23,910 24,009 
總負債和股東權益$274,696 $286,430 $299,743 
賺取的利率超過已付利率的部分0.75 %0.87 %0.74 %
淨利息收入，完全應納税-等值基礎$2,764 $2,554 $1,918 
淨息差，全額應税-等值基礎1.20 %1.03 %0.74 %
税額等值調整(5)(10)(13)
按公認會計準則計算的淨利息收入$2,759 $2,544 $1,905 
(1)計息資產和計息負債所賺取/支付的利率包括與我們的資產和負債管理活動相關的對衝活動的影響(如適用)。
(2) 負值反映了美國以外的利率環境的影響，在這些環境中，幾種主要貨幣的央行利率都低於零。
(3)反映在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，根據可執行的淨值協議分別約為1403.6億美元、710.2億美元和621.5億美元的資產負債表淨值的影響。剔除淨額結算的影響，截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的平均利率分別約為0.22%、0.26%和0.04%。
(4) 反映在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，根據可執行的淨值協議分別約為49.4億美元、53.9億美元和56億美元的資產負債表淨值的影響。剔除淨額結算的影響，平均利率約為3.61%、1.46%和0.06%截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度。
(5)平均利率包括截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別約5400萬美元、2000萬美元和6800萬美元的外匯掉期成本的影響。截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，扣除外匯掉期成本影響的計息存款平均利率分別為2.86%、0.55%和0.10%。
(6)存款總額平均 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為2051.1億美元、2228.7億美元和2354億美元。
(7)反映在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，根據可執行的淨值協議分別約為46.7億美元、45.9億美元和54.8億美元的資產負債表淨值的影響。剔除淨額結算的影響，平均利率約為5.43%，2.20%和0.38%截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度。
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以及行動的結果
計息資產和計息負債組成部分的變化將在下文中更詳細地討論。有關利息收入和利息支出組成部分的補充資料載於本表格10-K的綜合財務報表附註17。
平均總生息資產為2023年2310.2億美元相比之下，2022年為2472.3億美元。減少的主要原因是客户存款餘額減少。
銀行的有息存款平均698.8億美元2023年，而2022年為765億美元。這些存款主要反映了我們在美聯儲、歐洲央行(ECB)和其他非美國央行的現金餘額的維持。平均現金餘額水平較低反映了客户存款水平較低。
根據轉售協議購買的證券平均2023年為17.6億美元，而2022年為21.2億美元。作為FICC的成員，當滿足特定的淨額結算標準時，我們可以將根據回購協議出售的證券與根據與同時是結算組織成員的交易對手的轉售協議購買的證券進行淨額結算。資產負債表淨額結算的影響在2023年平均為1403.6億美元 與2022年的710.2億美元相比，主要是由FICC回購交易量的增加推動的。
我們是FICC的直接成員和贊助成員。作為FICC的保薦會員，我們與保薦客户和其他FICC會員進行合格證券的回購和轉售交易，並根據FICC政府證券部門的規則提交、更新和計算交易淨值。我們可以擔保客户與FICC進行符合條件的回購交易，以我們對FICC的保證，迅速和全額支付並履行我們贊助會員客户的各自義務。我們通常從我們的贊助客户那裏獲得他們收到的高質量證券抵押品的擔保權益，這旨在減少我們對FICC的潛在風險敞口。
此外，作為FICC的成員，我們可能被要求按比例支付組織發生的損失份額，並在另一成員違約的情況下提供流動性支持，前提是違約成員的清算基金義務和FICC規定的損失分攤已用完。很難估計我們在成員協議下可能面臨的最大風險，因為這將需要對未來可能對我們提出的尚未發生的索賠進行評估。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們沒有根據這些安排記錄任何負債。
平均投資證券降至1057.7億美元2023年為1119.3億美元，2022年為1119.3億美元。各主要資產類別的投資組合都出現了下降，這主要是由於在較高的市場利率水平下，由於客户存款較低，資產負債表規模較小。
貸款平均為348億美元2023年，而2022年為351.2億美元。平均核心貸款，其中不包括透支，並強調我們努力擴大貸款組合，平均309.7億美元 與2022年的291億美元相比。增加的主要原因是貸款形式的CLO和消費房地產貸款的增長，但槓桿貸款的下降部分抵消了這一增長。有關這些貸款的其他信息，請參閲本表格10-K合併財務報表附註4
平均其他利息-EA主要與我們的優質服務業務相關的Rning資產從2022年的208.5億美元減少到2023年的181億美元，主要是由於公佈的現金抵押品水平下降。其他有息資產主要反映了S總理服務資產，其中現金已過帳，用於從貸款人借入證券，然後我們將其作為本金借給借款人。這些現金包括借款人的現金和我們資產負債表中使用的現金，並在資產負債表上按淨額列示，我們有可執行的淨額結算協議。無息資產還包括我們優質服務資產的一部分，借款人提供的非現金抵押品被用於從貸款人借入證券，我們隨後將其作為本金借給借款人；在這種結構中，我們的投資組合證券是擔保的，但這不反映在資產負債表上。與我們的主要服務負債相結合，這些活動的收入將產生證券金融手續費收入以及淨利息收入。
總平均計息存款總額從2022年的1750.9億美元下降到2023年的1728.9億美元。下降是由大部分主要貨幣的較高市場利率環境和量化緊縮推動的，但部分抵消了我們對提高存款舉措的關注和從無息存款的輪換。未來的存款水平將受到基礎資產服務業務、客户行為、有息和無息存款的組合以及市場狀況(包括美國和非美國利率的一般水平)的影響。
平均短期借款降至11.2億美元2023年為11.9億美元，而2022年為11.9億美元。
平均長期債務為173.6億美元2023年為141.3億美元，2022年為141.3億美元。這些金額反映了發行、贖回和
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以及行動的結果
各期間內優先債務的到期日。
主要與我們的優質服務業務相關的其他有息負債的平均水平為38.9億美元2023年，而2022年為27.3億美元。其他計息負債主要是由我們的託管客户收到的現金推動的，這些現金是在我們有可執行的淨額協議的情況下按淨額列報的。無息負債還包括我們的優質服務負債的一部分，其中客户提供的非現金抵押品已收到，我們有再抵押權。從我們的託管客户那裏收到的作為抵押品的證券，如果我們沒有再抵押權，則只用作信用緩解，並留在資產負債表之外。
有幾個因素可能會影響未來的NII和NIM水平，包括客户存款和資金來源的數量和組合；央行的行動；資產負債表管理活動；美國和非美國利率水平和斜率的變化；修訂或擬議的監管資本或流動性標準，或對這些標準的解釋；購買證券的收益與出售或到期證券的收益的比較，以及我們發放的信貸或其他貸款的類型和金額的變化。
根據市場狀況和其他因素，包括監管標準，我們繼續將大部分償還和到期投資證券的收益再投資於高評級的美國和非美國證券，如聯邦機構MBS、主權債務證券和美國TRE。擔保證券和機構證券。我們再投資的速度和購買的投資證券的類型將取決於市場狀況的影響、監管標準的實施情況，包括對這些標準的解釋以及隨着時間的推移而產生的其他因素。我們預計這些因素和全球利率水平將影響我們的再投資計劃以及NII和NIM的未來水平。
信貸損失準備
2023年，我們記錄了4600萬美元的信貸損失準備金，而2022年為2000萬美元，主要反映了與商業房地產相關的貸款損失準備金的增加。
其他信息在本管理層的討論和分析中“財務狀況”中的“貸款”項下以及本表格10-K合併財務報表的註釋4中提供。
費用
表15：費用，提供了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的費用細目。總支出 增長9%與2022年相比，主要反映了
2023年值得注意的項目、更高的工資和持續的業務投資，部分被生產力節省所抵消。總額為6.2億美元的值得注意的項目，包括與FDIC特別評估相關的3.87億美元和2.03億美元的重新定位費用，導致2023年總支出相對於2022年有所增加。
表15：費用
截至十二月三十一日止的年度，2023年與2022年的變化%2022年與2021年的變化百分比
(百萬美元)202320222021
薪酬和員工福利$4,744 $4,428 $4,554 7 %(3)%
信息系統和通信1,703 1,630 1,661 4(2)
交易處理服務957 971 1,024 (1)(5)
入住率426 394 444 8 (11)
其他無形資產攤銷239 238 245 — (3)
收購和重組成本(15)65 65 NM— 
其他：
專業服務428 375 334 14 12 
其他1,101 700 562 57 25 
總計其他1,529 1,075 896 42 20 
總費用$9,583 $8,801 $8,889 9 (1)
年終僱員人數46,451 42,226 38,784 10 9 
與2022年相比，2023年的薪酬和員工福利支出增加了7%，這主要是由於更高的重新定位費用、更高的工資和員工福利，但部分被承包商支出和季節性支出的下降所抵消。
總人數增長10%截至2023年12月31日與2022年12月31日相比，反映了我們在印度的一家合資運營企業的整合。關聯的員工成本以前反映在薪酬和員工福利支出中。
信息系統和通信費用S上漲4%2023年與2022年相比，主要反映了2023年重要項目以及更高的技術和基礎設施投資的影響，但優化節省、內包和供應商節省部分抵消了這一影響。
與2022年相比，2023年交易處理服務費用下降了1%，這主要是由於子託管成本和經紀費的下降。
入住費增長8%2023年與2022年相比，主要是由於2022年銷售回租交易的間歇性增長和國際房地產足跡的擴大，部分被房地產足跡優化節省的成本所抵消。
2023年其他無形資產的攤銷與2022年持平。
其他費用增長42%2023年與2022年相比，主要反映了
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以及行動的結果
FDIC的特別評估，以及更高的營銷費用和專業費用。
收購和重組成本
2023年，我們發佈了一份1500萬美元與我們不再追求的必和必拓投資者服務收購交易相關的應計項目。2022年，我們記錄了與同一交易相關的6500萬美元的收購成本。
重新定位收費
2023年，我們記錄了大約2.03億美元的淨重新定位費用，以支持我們下一階段的生產力努力，以簡化運營和技術，並提高效率。2023年的支出包括與勞動力合理化相關的1.82億美元薪酬和員工福利支出，以及與房地產足跡優化相關的2100萬美元佔用成本。
2022年，我們記錄了7800萬美元的重新定位費用，其中包括主要與精簡投資服務組織有關的5000萬美元薪酬和福利支出，與房地產佔地面積優化相關的2000萬美元佔用費用，以及在收購和重組成本中記錄的800萬美元與BBH相關的重新定位費用。
下表列出了在指定期間重新定位費用的彙總活動：
表16：重組和重新定位費用
(單位：百萬)員工
相關費用		房地產
行為		總
2020年12月31日的應計餘額$190 $6 $196 
搬遷費用的應計項目(32)29 (3)
付款和其他調整(90)(29)(119)
2021年12月31日的應計餘額68 6 74 
搬遷費用的應計項目58 20 78 
付款和其他調整(43)(21)(64)
2022年12月31日的應計餘額83 5 88 
搬遷費用的應計項目182 21 203 
付款和其他調整(58)(25)(83)
2023年12月31日的應計餘額$207 $1 $208 
所得税費用
2023年所得税支出為3.72億美元，而2022年為5.53億美元。我們的有效税率在2023年為16.1%，而2022年為16.6%。2023年的所得税支出包括税收抵免投資會計變化的影響。有關税項抵免投資會計變動的進一步資料，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註1。
本表格10-K合併財務報表附註13和22提供了有關所得税支出的補充資料，包括未確認的税收優惠和或有税收。
業務範圍信息
我們的業務分為兩個業務部門：投資服務和投資管理，根據提供的產品和服務進行定義。這些業務線的運營結果不一定與其他公司的運營結果相媲美，包括金融服務行業的公司。有關我們的業務範圍的描述，請參閲本表格10-K第1項中的“業務範圍”。某些金額沒有分配給我們的兩個業務部門。有關詳情，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註24。
投資服務
表17：投資服務業務線結果
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)截至十二月三十一日止的年度，2023年與2022年的變化%2022年與2021年的變化百分比
202320222021
維修費$4,922 $5,087 $5,531 (3)%(8)%
外匯交易服務1,140 1,271 1,149 (10)11 
證券金融402 397 402 1 (1)
軟件和處理費811 789 738 3 7 
其他收費收入145 46 59 NM(22)
手續費總收入7,420 7,590 7,879 (2)(4)
淨利息收入2,740 2,551 1,919 7 33 
其他收入合計— (2)(1)NMNM
總收入10,160 10,139 9,797 — 3 
信貸損失準備金46 20 (33)NMNM
總費用7,413 7,260 7,182 2 1 
所得税前收入支出$2,701 $2,859 $2,648 (6)8 
税前利潤27 %28 %27 %
平均資產（以億美元計）$271.5 $283.2 $296.5 
NM沒有意義
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以及行動的結果

維修費
如表17：投資服務業務線業績所示，2023年服務費較2022年下降3%，主要是由於客户活動和調整減少、正常定價逆風、平均固定收益市場下降以及之前披露的客户過渡，但部分被較高的平均股票市場水平和淨新業務所抵消。
有關維修費、全球股票和固定收益估值對我們手續費收入的影響以及我們維修費收入的其他主要驅動因素的更多信息，請參閲本管理層討論和分析中的“綜合經營業績”中的“手續費收入”。
費用
與2022年相比，2023年投資服務的總費用增加了2%，因為更高的工資、員工人數和持續業務投資帶來的費用增長部分被生產力和優化節省所抵消。2023年，季節性遞延激勵薪酬支出和工資税為1.31億美元，而2022年為1.43億美元。關於費用的更多信息在本管理層討論和分析“綜合業務結果”中的“費用”項下提供。
投資管理
表18：投資管理業務線結果
(除非另有説明，否則以百萬美元為單位)截至十二月三十一日止的年度，2023年與2022年的變化%2022年與2021年的變化百分比
202320222021
管理費(1)
$1,876 $1,939 $2,053 (3)%(6)%
外匯交易服務(2)
125 82 62 52 32 
證券金融24 19 14 26 36 
其他收費收入(3)
35 (47)4 NMNM
手續費總收入2,060 1,993 2,133 3 (7)
淨利息收入19 (7)(14)NM(50)
總收入2,079 1,986 2,119 5 (6)
總費用1,540 1,396 1,445 10 (3)
所得税前收入支出$539 $590 $674 (9)(12)
税前利潤26 %30 %32 %
平均資產(以十億計)$3.2 $3.2 $3.2 
(1)包括SPDR®黃金股份和SPDR®Gold MiniSharesSM Trust AUM的收入，我們不是這兩家公司的投資經理，而是營銷代理。
(2)包括與道富環球顧問相關的某些ETF收到的報銷收入，我們在道富環球顧問擔任分銷和營銷代理。
(3) 包括主要由股票市場波動推動的其他收入項目。
NM沒有意義
投資管理總收入增加5%2023年與2022年相比。
管理費
與2022年相比，2023年管理費下降了3%，這是因為之前披露的某些管理費轉移到NII、客户內包以及戰略性ETF產品套件重新定價計劃的影響被較高的股市水平部分抵消。
有關全球股票和固定收益估值的影響以及我們管理費收入的其他主要驅動因素的更多信息，請參閲本管理層討論和分析中的“綜合經營業績”中的“手續費收入”。
費用
與2022年相比，2023年投資管理的總費用增加了10%，反映出工資、員工人數和持續的業務投資增加。2023年，季節性遞延激勵薪酬支出和工資税為5000萬美元，而2022年為6500萬美元。
關於費用的更多信息在本管理層討論和分析“綜合業務結果”中的“費用”項下提供。
有關我們的兩項業務以及與之相關的收入、費用和資本分配方法的更多信息，請參閲本表格10-K合併財務報表的附註24。
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以及行動的結果
財務狀況
我們的綜合條件報表的結構主要是由我們的投資服務和投資管理業務產生的負債驅動的。我們客户的需求和我們的經營目標決定了我們資產和負債的數量、組合和貨幣面值。當我們的客户在全球範圍內進行現金管理和投資活動時，他們利用構成我們大部分負債的存款和短期投資。這些負債通常以有息交易賬户存款、無息活期存款和回購協議的形式存在，這些存款以多種貨幣計值；回購協議通常為客户提供短期投資選擇。
客户發起的交易產生的存款和其他負債投資於合同到期日通常比我們的負債長得多的資產；然而，我們評估我們的存款的運營性質，並尋求為那些不具有運營性質的負債保持適當的短期流動性，併為我們的運營存款維持較長期的資產。我們的資產主要包括在我們的AFS或HTM投資組合中持有的證券和短期金融工具，如銀行的計息存款和根據轉售協議購買的證券。資產的實際組合取決於客户負債的特點，以及我們希望維持高質量資產的多樣化投資組合的願望。
關於我們財務狀況的其他信息見表14：平均餘額和利率-全額應税-等值基礎。我們認為，平均狀況表是更好地衡量資產負債表趨勢的指標，因為期末餘額可能會受到客户活動時間的影響，包括存款和取款。
投資證券
表19：投資證券的賬面價值
截至12月31日，
(單位：百萬)202320222021
可供銷售：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$8,301 $7,981 $17,939 
抵押貸款支持證券(1)
10,755 8,509 18,208 
美國財政部和聯邦機構總數19,056 16,490 36,147 
非美國債務證券：
抵押貸款支持證券1,857 1,623 1,995 
資產支持證券(2)
2,137 1,669 2,087 
非美國主權、超國家和非美國機構15,100 14,089 23,547 
其他(3)
2,735 2,091 3,098 
非美國債務證券總額21,829 19,472 30,727 
資產支持證券：
助學貸款(4)
114 115 211 
抵押貸款債券(5)
2,527 2,355 2,155 
非機構CMBS和RMBS(6)
249 231 52 
其他90 88 91 
資產支持證券總額2,980 2,789 2,509 
國家和政治分區355 823 1,272 
其他美國債務證券(7)
306 1,005 2,744 
可供出售證券總額(8)(9)
$44,526 $40,579 $73,399 
持有至到期：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$8,584 $11,693 $2,170 
抵押貸款支持證券(10)
39,472 42,307 33,481 
美國財政部和聯邦機構總數48,056 54,000 35,651 
非美國債務證券：
非美國主權、超國家和非美國機構5,757 6,603 1,564 
非美國債務證券總額5,757 6,603 1,564 
資產支持證券：
助學貸款(4)
3,298 3,955 4,908 
非機構CMBS和RMBS(11)
6 142 307 
資產支持證券總額3,304 4,097 5,215 
持有至到期證券總額(8)(12)
$57,117 $64,700 $42,430 
(1)截至2023年和2022年12月31日，總公允價值分別包括55.4億美元和67.8億美元的機構CMBS和52.1億美元和17.3億美元的機構MBS。
(2) 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公允價值分別包括10.2億美元和8.6億美元的非美國抵押貸款債券。
(3)截至2023年12月31日和2022年12月31日，公允價值分別包括23.6億美元和11.4億美元的非美國公司債券。
(4)主要包括由聯邦政府擔保的證券，至少有97%的違約本金和基礎貸款的應計利息。
(5)不包括貸款形式的抵押貸款債券。有關更多信息，請參閲註釋4。
(6)截至2023年12月31日和2022年12月31日，完全由非機構CMBS組成。
(7)截至2023年12月31日和2022年12月31日，美國公司債的公允價值分別為3.1億美元和10.1億美元。
(8) 與HTM和AFS投資證券相關的無形應計利息不包括在截至2023年12月31日期間的攤餘成本基礎中。
(9)截至2023年12月31日，我們沒有為AFS投資證券的信貸損失撥備。截至2022年12月31日，我們對AFS投資證券的信貸損失撥備為200萬美元。
(10)截至2023年12月31日和2022年12月31日，總攤銷成本分別包括52.3億美元和49.9億美元的機構CMBS。
(11)截至2023年12月31日，完全由非機構RMBS組成。截至2022年12月31日，總攤銷成本包括1.33億美元的非機構CMBS和900萬美元的非機構RMBS。
(12)截至2023年12月31日，我們對HTM投資證券的信貸損失撥備為10億美元。截至2022年12月31日，我們沒有HTM投資證券的信貸損失準備金。
道富集團|79

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
有關我們投資證券組合的其他資料，請參閲本表格10-K的綜合財務報表附註3。
我們在管理我們的投資證券組合時，會考慮客户負債的利率和存續期特徵，以及我們綜合狀況表整體結構的背景，並考慮全球利率環境。我們認為，多元化程度高、信用質量高的投資證券組合是我們綜合條件表管理的重要元素。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們投資證券組合的平均存續期(包括對衝的影響)分別為2.7年和2.6年。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，該投資組合約96%和95%的賬面價值分別被評為AA級或更高，具體如下：
表20：按外部信用評級分列的投資組合
2023年12月31日2022年12月31日
AAA級(1)
85 %84 %
AA型11 11 
A2 3 
BBB2 2 
100 %100 %
(1) 包括分開評級的美國國債和聯邦機構證券，穆迪投資者服務公司為“AAA”，標準普爾為“AA+”，還包括機構MBS證券，這些證券沒有明確評級，但有美國政府明確或假定的擔保。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日投資組合在資產類別構成方面的多樣化。
表21：按資產類別劃分的投資組合
2023年12月31日2022年12月31日
美國機構
抵押貸款支持證券		39 %37 %
非美國主權、超國家和非美國機構20 19 
美國國債17 19 
資產支持證券10 9 
其他信貸14 16 
100 %100 %
非美國債務證券
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的投資證券投資組合總賬面值中分別約有27%和25%為非美國債務證券。
表22：非美國債務證券(1)
(單位：百萬)2023年12月31日2022年12月31日
可供銷售：
加拿大$4,020 $3,685 
聯合王國2,141 1,449 
澳大利亞1,833 2,159 
德國1,389 1,147 
法國1,386 1,059 
日本769 768 
荷蘭690 542 
意大利412 290 
奧地利339 769 
瑞典270 — 
巴西257 202 
新加坡249 — 
西班牙230 250 
韓國223 230 
其他(2)
7,621 6,922 
總$21,829 $19,472 
持有至到期：
西班牙$805 $804 
法國524 638 
比利時459 703 
愛爾蘭440 442 
德國212 123 
荷蘭177 172 
奧地利150 362 
芬蘭131 213 
加拿大112 — 
新加坡3 269 
其他(2)
2,744 2,877 
總$5,757 $6,603 
(1) 地理位置主要根據抵押品或發行人的住所確定。
(2) 截至2023年12月31日，其他非美國投資包括68.3億美元的ATF證券超國家債券和27.4億美元的HTM證券超國家債券。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，這些非美國債務證券總賬面價值中約有86%的評級為AAA或AA。這些證券中的大多數是安全結構內的高級職位；這些職位通過從屬關係和其他形式的信用保護提供一定程度的風險緩解。截至2023年12月31日和2022年12月31日，這些非美國債務證券總賬面價值的約28%和26%分別為浮動利率。
道富集團|80

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
截至2023年12月31日，我們的非美國債務證券的平均市淨率為99.2%，税前未實現淨虧損總額為2.17億美元，其中未實現收益總額為1.25億美元，未實現虧損總額為3.42億美元。這些未實現的金額包括：
•税前未實現淨虧損7200萬美元，包括與非美國AFS債務證券相關的1.17億美元未實現收益和1.89億美元未實現虧損總額；以及
•税前未實現淨虧損1.45億美元，包括800萬美元的未實現收益和1.53億美元的與非美國HTM債務證券相關的未實現虧損總額。
截至2023年12月31日，非美國MBS和ABS的基礎抵押品主要包括澳大利亞、英國、荷蘭和意大利的抵押貸款。“加拿大”項下列出的證券包括加拿大政府債券和省級債券、公司債券和非美國機構債券。“法國”項下列出的證券包括主權債券、公司債、擔保債券、ABS和非美國機構證券。在“日本”項下列出的證券主要由日本政府證券組成。
市政義務
截至2023年12月31日，我們在投資證券組合中持有約3.6億美元的市政證券，這些證券被歸類為州和政治部門，如表19：投資證券的賬面價值所示，所有這些證券都被歸類為AFS。截至2023年12月31日，我們還提供了約64.4億美元的信貸和
向市政發行人提供流動性安排。
表23：州和市級債務人(1)
(百萬美元)市級合計
證券
信貸和流動性。
設施(2)
總佔全市城市總數的%
暴露
2023年12月31日
髮卡人狀況：
德克薩斯州$112 $2,387 $2,499 37 %
紐約25 1,687 1,712 25 
加利福尼亞28 1,082 1,110 16 
總$165 $5,156 $5,321 
2022年12月31日
髮卡人狀況：
德克薩斯州$178 $2,395 $2,573 33 %
紐約154 1,607 1,761 23 
加利福尼亞84 1,299 1,383 18 
總$416 $5,301 $5,717 
(1) 截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別佔我們業務約68億美元和78.1億美元的市政信貸敞口總額的5%或更多。
(2) 包括也在表25中列出的市政貸款：美國貸款和非美國貸款。
表23：州和市政義務人中列出的我們的市政證券總敞口主要集中在評級較高的交易對手，截至2023年12月31日，約96%的義務人評級為AA或更高。截至該日，我們總市政債券敞口的約65%和35%分別與一般義務債券和收入債券相關。投資組合在地理上也是多樣化的，代表我們最大敞口的州分散在美國各地。
關於我們評估債務證券信貸損失準備和AFS證券減值準備的其他資料載於附註3 本表格10-K中的合併財務報表。
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
表24：企業成熟度和收益率
截至2023年12月31日1歲以下1至5年6至10年超過10年總
(百萬美元)量產率量產率量產率量產率量
可供出售(1):
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$279 — %$7,385 1.77 %$637 1.87 %$— — %$8,301 
抵押貸款支持證券39 5.75 1,718 5.55 3,797 5.60 5,201 5.27 10,755 
美國財政部和聯邦機構總數318 9,103 4,434 5,201 19,056 
非美國債務證券：
抵押貸款支持證券243 4.93 262 4.24 — — 1,352 4.91 1,857 
資產支持證券339 4.72 558 4.65 649 4.74 591 4.76 2,137 
非美國主權、超國家和非美國機構5,472 0.84 7,291 2.94 2,337 3.19 — — 15,100 
其他335 3.36 2,169 3.54 231 3.96 — — 2,735 
非美國債務證券總額6,389 10,280 3,217 1,943 21,829 
資產支持證券：
助學貸款32 7.80 — — 16 6.25 66 5.71 114 
抵押貸款債券80 6.66 323 6.04 1,422 6.67 702 7.00 2,527 
非機構CMBS和RMBS— — 20 5.05 — — 229 6.83 249 
其他— — 90 6.25 — — — — 90 
資產支持證券總額112 433 1,438 997 2,980 
國家和政治分區(2)
93 6.05 128 5.52 134 6.25 — — 355 
其他美國債務證券228 3.04 78 2.65 — — — — 306 
總$7,140 $20,022 $9,223 $8,141 $44,526 
持有至到期(1):
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$3,277 1.44 %$5,272 0.52 %$24 1.75 %$11 5.80 %$8,584 
抵押貸款支持證券130 2.80 727 3.21 4,359 1.88 34,256 2.40 39,472 
美國財政部和聯邦機構總數3,407 5,999 4,383 34,267 48,056 
非美國債務證券：
非美國主權、超國家和非美國機構1,971 2.02 3,262 1.57 524 0.75 — — 5,757 
非美國債務證券總額1,971 3,262 524 — 5,757 
資產支持證券：
助學貸款225 5.88 317 6.48 500 6.27 2,256 5.89 3,298 
非機構CMBS和RMBS1 4.83 — — — — 5 4.67 6 
資產支持證券總額226 317 500 2,261 3,304 
總$5,604 $9,578 $5,407 $36,528 $57,117 
(1)MBS、ABS和CMO的到期日基於預期本金支付。
(2) 收益率按FTE計算，使用適用的法定税率（截至2023年12月31日為21.0%）。
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
貸款
表25：美國貸款和非美國貸款
截至12月31日，
(單位：百萬)
202320222021
國內(1):
商業和金融：
基金財務(2)
$13,697 $12,154 $12,296 
槓桿貸款2,412 2,431 3,106 
透支1,225 1,707 1,796 
貸款形式的抵押貸款義務150 100 100 
其他(3)
2,512 1,871 2,262 
商業地產3,069 2,985 2,554 
國內生產總值23,065 21,248 22,114 
外國(1):
商業和金融：
基金財務(2)
4,956 3,949 4,965 
槓桿貸款1,194 1,118 1,328 
透支1,047 1,094 1,312 
貸款形式的抵押貸款義務6,369 4,741 2,813 
國外合計13,566 10,902 10,418 
貸款總額(4)
36,631 32,150 32,532 
貸款損失準備(135)(97)(87)
扣除津貼後的貸款淨額$36,496 $32,053 $32,445 
(1) 國內和國外分類基於借款人的居住國。
(2) 截至2023年12月31日，基金融資貸款主要包括96.9億美元私募股權資本看漲融資貸款、66.3億美元真錢基金貸款和10.5億美元業務發展公司貸款，而截至2023年12月31日，私募股權資本看漲融資貸款為75.7億美元和91.5億美元，截至2022年12月31日和2021年12月31日，向真實貨幣基金髮放的貸款分別為66.1億美元和64.0億美元，向業務發展公司發放的貸款分別為11.1億美元和13.9億美元。
(3) 包括截至2023年12月31日的22.3億美元證券金融貸款、2.76億美元的市政貸款和500萬美元的其他貸款；截至2022年12月31日的15.1億美元的證券金融貸款、3.21億美元的市政貸款和4200萬美元的其他貸款；截至2021年12月31日的17.8億美元的證券金融貸款、4.55億美元的市政貸款和2300萬美元的其他貸款。
(4) 截至2023年12月31日，不包括透支，浮動利率貸款總額為314.2億美元，固定利率貸款總額為29.4億美元。我們已簽訂利率互換協議，以對衝與EURIBOR指數化浮動利率貸款相關的預測現金流。其他詳情見本表格10-K綜合財務報表附註10。
國內貸款的增加主要是由於基金融資貸款和其他貸款的增加，但部分被較低的透支所抵消；國外貸款的增加主要是由截至2023年12月31日的基金融資貸款和貸款形式的抵押貸款債券(與2022年12月31日相比)的增長。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的槓桿貸款總額分別約為36.1億美元和35.5億美元。我們在2023年出售了5.19億美元的槓桿貸款。
此外，截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們分別有1.21億美元和9800萬美元的有約束力的未到位資金承諾，用於參與槓桿貸款銀團。本表格10-K中的合併財務報表附註12提供了有關這些無資金來源的承付款的補充資料。
根據我們的內部風險評級框架(請參閲本表格10-K中的綜合財務報表附註4)，這些槓桿貸款的主要評級為“投機性”，外部評級為“BBB”、“BB”或“B”，截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別有約92%和96%的貸款評級為“BB”或“B”。我們的投資戰略一般將我們的投資限制在由主要全球金融機構擔保的更大、更具流動性的信貸，將我們的內部信用分析流程應用於每一項潛在投資，並按交易對手和行業細分分散我們的風險敞口。然而，與我們投資組合中評級較高的貸款相比，這些貸款有很大的信貸損失敞口。
截至2023年12月31日，按資產類別劃分，商業地產投資組合包括約37%的多户住宅、35%的寫字樓和28%的其他資產類別，該投資組合沒有任何建築風險敞口。此外，截至2023年12月31日，商業房地產貸款針對的是位於全美多個市場的物業，沒有明顯的集中度(紐約地鐵是最大的集中度，約為16%)。
本表格10-K綜合財務報表附註4提供了有關我們所有貸款類別以及相關類別的更多信息。
表26：貸款合同到期日
截至2023年12月31日
(單位：百萬)
1年以下1至5年5至15年總
國內：
商業和金融$13,714 $5,100 $1,182 $19,996 
商業地產149 1,489 1,431 3,069 
國內生產總值13,863 6,589 2,613 23,065 
外國：
商業和金融3,851 3,093 6,622 13,566 
國外合計3,851 3,093 6,622 13,566 
貸款總額$17,714 $9,682 $9,235 $36,631 
表27：一年後到期貸款餘額的分類
截至2023年12月31日
(單位：百萬)預定利率的貸款利率浮動或可調整的貸款
國內：
商業和金融$276 $6,005 
商業地產2,514 405 
國內生產總值2,790 6,410 
外國：
商業和金融— 9,714 
國外合計— 9,714 
貸款總額$2,790 $16,124 
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
信貸損失準備
表28：信貸損失準備
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)202320222021
信貸損失準備：
期初餘額$121 $108 $148 
信貸損失準備金(供資承付款)(1)
56 16 (29)
信貸損失準備金(無資金承付款)(9)4 (2)
信貸損失準備金(投資證券和所有其他)(1)— (2)
沖銷(2)
(17)(7)(2)
其他(3)
— — (5)
期末餘額
$150 $121 $108 
(1)信貸損失準備金主要涉及商業和金融貸款。
(2)這些沖銷與商業和金融貸款有關。
(3)主要包括外幣換算。
2023年，我們記錄了4600萬美元的信貸損失準備金，而2022年為2000萬美元，主要反映了與商業房地產相關的貸款損失準備金的增加。
截至2023年12月31日，我們的信貸損失準備金中約有7200萬美元與商業和金融部門的槓桿貸款有關，6000萬美元與商業房地產貸款有關，而截至2022年12月31日，這一數字分別為7300萬美元和1900萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的剩餘1,800萬美元和2,900萬美元分別與其他貸款、表外承諾、銀行計息存款和其他以攤銷成本持有的金融資產有關，包括投資證券。截至2023年12月31日，信貸損失準備佔總貸款的0.4%。
隨着我們對當前和未來經濟狀況的看法發生變化，我們對與這些貸款相關的信貸損失撥備可能會受到信貸損失撥備的影響，這反映了我們貸款組合中的信貸轉移以及管理層經濟前景的變化等因素。
有關與投資證券有關的信貸損失準備、減值損失淨額和未實現損失總額的補充資料，見本表格10-K綜合財務報表“重大會計估計數”下的“信貸損失準備”和附註3。
風險管理
概述
在我們正常的業務活動中，我們面臨着各種各樣的風險，其中一些是金融服務業固有的，另一些則是
更具體地針對我們的商業活動。我們的風險管理框架側重於實質性風險，包括以下內容：
•信用風險和交易對手風險；
•流動性風險，包括資金和管理；
•操作風險；
•信息技術風險；
•運營彈性風險；
•與我們的交易活動相關的市場風險；
•與我們的非交易活動相關的市場風險，稱為資產和負債管理，主要包括利率風險；
•模型風險；
•戰略風險；以及
•聲譽、合規、受託和商業行為風險。
這些風險中的許多以及每種風險背後的某些因素都可能影響我們的業務和我們的合併財務報表，並在本10-K表格中的“風險因素”項下詳細討論。
識別、評估、監控、緩解和報告風險對我們的財務業績和成功管理我們的業務至關重要。因此，我們的業務範圍要求我們將這些風險視為全面和整合的風險管理職能的一部分。
如果這些風險得不到有效管理，可能會給我們造成損失，還會侵蝕我們的資本，損害我們的聲譽。我們的風險管理方法，包括董事會和高級管理層的監督，以及一套政策、程序、限制、風險衡量和監測以及內部控制制度，允許在評估審慎使用資本的機會的框架內對風險進行評估，以適當平衡風險和回報。
我們的目標是在謹慎的風險水平下運營的同時，優化我們的回報。為了支持這一目標，我們建立了一個風險偏好框架，使我們的業務戰略和財務目標與我們願意承擔的風險水平保持一致。
我們管理風險的重點是以下目標：
•一種貫穿於我們所有商業活動的風險意識文化；
•識別、分類和量化我們的重大風險；
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
•建立我們的風險偏好和相關限制和政策，以及我們對這些限制的遵守情況；
•在“最高層”建立風險管理結構，以便能夠控制和協調各業務部門的風險承擔；
•實施壓力測試做法和動態風險評估能力(關於我們的壓力測試過程和做法的更多信息，在本管理層討論和分析的“資本”項下提供)；
•風險與戰略決策過程和激勵性薪酬做法之間的直接聯繫；
•適應不斷變化的業務和市場條件的整體靈活性。
我們的風險偏好框架概述了定義我們在執行業務戰略過程中願意承擔的風險級別和類型的數量限制和質量目標，並作為在我們的業務部門設置風險限制的指南。它還進一步規定了衡量和監測限制風險的責任，以及報告、上報、批准和解決例外情況的責任。我們的風險偏好框架是由企業風險監督組織ERM與MRAC和董事會的RC共同建立的。董事會每年正式審查和批准我們的風險偏好聲明，或更頻繁地對內源性或外源性風險條件的變化做出反應。
治理和結構
我們的風險管理方法涉及各級管理層，從董事會及其委員會，包括其審查和審計委員會(E&A委員會)、RC、人力資源委員會(HRC)和最高層，到每個業務單位和員工。我們分配了風險監督的責任，以便在一個旨在將適當的人員安排到決策權威職位並受到強有力的審查和質疑的程序下做出風險/回報決定。
風險管理是每個員工的責任，通過三道防線實施：
•擁有和管理其業務固有風險的業務單位被認為是第一道防線；
•企業風險管理和其他支持職能，如合規、財務和供應商管理，提供第二道防線；以及
•公司審計是第三道防線，向董事會的併購委員會報告，獨立於業務部門、企業風險管理和其他公司職能。企業審計就風險管理框架內的關鍵內部控制的設計和運作有效性向董事會提供獨立保證。
有效審查和質疑的責任在於高級管理人員、管理監督委員會、公司審計，最終是董事會及其委員會。
公司級風險委員會提供有重點的監督，併為特定風險制定公司標準和政策，包括信貸、主權風險敞口、市場、流動性、運營、信息技術以及新業務產品、監管合規和道德、供應商風險和模式風險。這些委員會被授權負責制定建議和補救戰略，以解決影響或可能影響我們的問題。
我們維持風險管治委員會架構，作為正式的管治機制，透過這個機制，我們尋求一致地識別、管理和減輕我們在業務活動中所面對的各種風險。這一治理結構通過多學科參與得到加強和整合，特別是通過機構風險管理。下面的圖表顯示了這種結構。
雖然我們的風險管理計劃旨在管理我們業務中的風險，但內部和外部因素可能會產生無法始終識別或預期的風險。
道富集團|85

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
董事會委員會風險治理結構
董事會委員會：
風險委員會（RC）審查與審計委員會
（E & A委員會）		人力資源委員會（HRC）技術和運營委員會
（TOPS）
管理風險治理委員會結構
執行管理委員會：
管理風險和資本委員會
（MRAC）		商業行為與合規委員會
（BCCC）		技術和運營風險委員會
（TORC）
風險委員會：
資產負債委員會（ALCO）信貸和市場風險委員會（CMRC）信託審查委員會運營風險與控制委員會技術風險委員會
恢復和解決規劃（RRP）執行審查委員會巴塞爾監督委員會
（中國銀行）		民權勢頭委員會全球第三方和外包風險委員會企業連續性指導委員會
CCAR指導委員會模型風險委員會
（MRC）		核心合規與道德委員會執行運營管理委員會企業數據管理委員會
國家風險委員會SSGA風險委員會法人實體監督委員會
監管報告監督委員會新業務和產品委員會行為標準委員會
道富集團|86

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
企業風險管理
企業風險管理的目標是確保風險得到主動識別、充分理解和審慎管理，以支持我們的業務戰略。企業風險管理提供風險監督、支持和協調，以便在不同於業務單位活動的業務單位之間一致地識別、衡量和管理風險，並負責制定和維護全公司範圍的風險管理政策和指導方針。
風險識別和評估有助於企業風險管理對業務單位戰略、風險概況和潛在風險敞口的理解，並支持風險管理。這是通過我們整個業務範圍內的一系列風險評估實現的，該評估使用技術來識別、評估和測量一系列潛在頻率和嚴重性組合中的風險，包括識別、評估和測量風險的特定業務計劃，例如新業務和產品審查和批准、新客户篩選，以及在被認為合適的情況下進行有針對性的風險評估。該組件的核心是兩個主要的風險評估計劃，並輔之以其他特定於業務的計劃：
•重大風險識別流程使用自下而上的方法來識別我們在表內和表外冒險活動中最重要的風險敞口。該計劃旨在考慮可能產生實質性影響的風險，無論其可能性或頻率如何。這可能包括可能對長期業務目標產生影響的風險，例如重大變更管理活動或長期戰略計劃。
•風險和控制評估方案。另見下文“操作風險管理”。
此外，機構風險管理制定和審查限制，並與業務單位管理層合作，監測關鍵風險。最終，機構風險管理確認風險承擔發生在審計委員會批准的風險偏好聲明內，並符合相關的風險政策、限制和準則。
首席風險官(CRO)負責我們的全球風險管理，領導ERM，並向我們的首席執行官和董事會RC雙重彙報。
董事會委員會
董事會有四個委員會協助履行其在風險管理方面的職責：資源中心、評估和評估委員會、人權委員會和最高層。
•風險控制委員會負責監督我們的全球風險管理框架的運作，包括建立風險管理治理和流程以及風險控制基礎設施的政策和程序。它負責審查並與管理層討論我們對適用於我們業務的所有風險的評估和管理，包括信貸、市場、利率、流動性、運營、監管、技術、業務、合規和聲譽風險以及相關政策。此外，證監會監督資本政策、資本計劃及資產負債表管理、決議計劃及監察與風險有關的資本充足率。它還負責根據適用的巴塞爾協議和其他監管要求履行董事會的職責和義務。
•併購委員會監督管理層全面的內部控制系統的運作，包括綜合財務報表和報告的完整性、法律、法規和公司政策的合規性。審核委員會代表董事會監察及監督企業審計的表現，以及檢討與銀行監管機構的某些通訊。審計與審計委員會直接負責我們獨立註冊會計師事務所的任命、薪酬、保留、評估和監督工作，包括為所有審計活動和任何非審計活動制定預先批准政策和程序的唯一權力。
•人權委員會直接負責監督人力資本管理、高管參與的所有薪酬計劃、政策和計劃，以及我們某些其他員工參與的激勵、退休、福利和股權計劃。此外，它還監督我們的激勵性薪酬安排與我們的安全和穩健的一致性，包括整合風險管理目標，以及符合適用的相關監管規則和指導的相關政策、安排和控制程序。
•TOPS領導和協助董事會監督技術和運營風險管理以及這些風險(包括網絡風險)在執行我們的戰略和支持我們的全球業務中的作用
道富集團|87

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
要求。TOPS從技術和運營風險的角度審查戰略舉措，並審查和批准與技術相關的風險事項。此外，TOPS還審查與企業信息安全和網絡安全計劃相關的事項及其相關風險、運營和技術彈性、數據和訪問管理以及第三方風險管理。
執行管理委員會
MRAC是風險和資本問題的高級管理決策機構，並監督我們的財務風險、我們的綜合狀況聲明以及我們的資本充足率、流動性以及恢復和解決計劃。其職責包括：
•批准我們的全球風險政策、資本和流動性管理框架，包括我們的風險偏好框架；
•根據內部政策和監管要求，監測和評估我們的資本充足率；
•監督我們的全公司風險識別、模型風險治理、壓力測試以及恢復和解決規劃計劃；以及
•持續監控和審查企業內部的風險，以及我們的高級管理層對風險戰略和策略的監督和批准。
MRAC由我們的CRO和首席財務官共同擔任主席，他們定期向RC介紹我們關鍵業務領域的風險環境和業績趨勢的發展。
BCCC在整個企業範圍內，對文化、行為和合規風險的管理、我們對客户和其他與我們有業務往來的人的承諾以及我們潛在的聲譽風險進行監督。管理層認為，遵守高尚的道德標準對於我們業務的成功和我們的聲譽至關重要。BCCC由我們的首席合規官和總法律顧問共同主持。
圓環體監督和評估企業範圍的技術和運營風險管理計劃的有效性。TORC還審查了改進的領域，以在整個組織內一致地管理和控制技術和運營風險。TORC由首席運營官和CRO共同擔任主席。
風險委員會
以下二線風險委員會在各自執行管理委員會的監督下，集中負責監督風險管理的具體領域：
管理風險和資本委員會
•美國鋁業公司是負責資產負債表戰略、全球財政部業務活動以及利率風險、流動性風險和非交易市場風險風險管理的高級企業監督和決策機構。美國鋁業的角色和職責旨在補充和協調MRAC，後者批准公司的風險偏好和相關的資產負債表戰略；
•CMRC是我們信用、交易對手和交易相關活動的高級風險監督和決策機構。作為機構風險管理第二道防線的一部分，它負責監督這些活動與我們的風險偏好以及現行政策和指導方針的一致性。該委員會也是討論、解決和升級重大風險問題的論壇；
•中國銀行提供對巴塞爾相關監管要求的監督和治理，評估符合巴塞爾法規的情況，並批准所有重要的方法和變更、政策和報告；
•建議書執行審查委員會根據銀行監管機構的要求，監督恢復和解決計劃的制定；
•MRC監測模型風險的總體水平，並監督與所有模型有關的模型治理過程，包括對關鍵模型的驗證和對模型性能的持續監測。監測和報告委員會還可酌情授權對模型實施補救行動和補償控制，以解決模型缺陷和已查明的其他問題；
•CCAR指導委員會對根據美聯儲CCAR程序和多德-弗蘭克法案進行的壓力測試提供主要監督，並負責對每個壓力情景的所有重大假設、方法和結果進行全面管理、審查和批准；
道富集團|88

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
•道富環球顧問風險委員會是道富環球顧問公司內部最高級別的風險管理監督和決策委員會；該委員會負責監督道富環球顧問公司的戰略和風險偏好的一致性，以及與我們的全公司戰略和風險管理標準的一致性；
•新業務和產品委員會監督對擬議的新產品或服務、新業務以及現有產品或服務的擴展所固有的風險的評估，包括經濟理由、重大風險、合規、監管和法律考慮以及資本和流動性分析；
•國家風險委員會監督國家風險的識別、評估、監測、報告和必要時的緩解；以及
•監管報告監督委員會負責監督監管報告和相關的報告治理流程和責任。
商業行為與合規委員會
•信託審查委員會審查和評估我們以受託身份服務的單位的受託風險管理計劃；
•民權勢頭委員會對公司的民權努力提供監督、監測、支持和指導，包括充當評估戰略性民權公司活動的論壇；
•合規計劃監督委員會對我們的合規項目進行審查和監督，包括我們的合規文化和高標準的道德行為；
•法人實體監督委員會制定關於我們的法律實體治理的標準，監測遵守這些標準的情況，並監督對我們的法律實體結構的持續評估，包括法律實體的組建、維持和解散；以及
•行為準則委員會監督我們對員工行為標準的執行。
技術和運營風險委員會
•運營風險與控制委員會在區域業務或特定於實體的工作組和委員會的支持下，負責監督我們的操作風險計劃，包括確定這些計劃的實施旨在有效和一致地識別、管理和控制整個公司的操作風險；
•技術風險委員會負責對運營、法律和監管合規以及聲譽風險進行全球監督、審查和監測，這些風險可能導致我們的信息技術或網絡風險狀況發生重大變化，或對全球技術服務造成重大財務損失或聲譽影響。該委員會作為一個論壇，向TORC提供定期報告，並酌情向TORC上報技術和網絡風險及控制問題；
•企業連續性指導委員會考慮與連續性和相關風險有關的事項，包括在確定連續性方案方向時的監督；
•全球第三方和外包風險委員會負責監督我們的框架和流程，以識別、評估和持續管理第三方和外包相關風險。該委員會也是第三方風險接受和端到端第三方管理過程的決策機構，包括監督符合適用監管標準的適當控制和風險緩解措施；
•執行運營管理委員會是一個為運營、監管補救、產品管理、技術和運營模式制定戰略、決策和升級的論壇；以及
•企業數據管理委員會

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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果

信用風險管理
核心政策和原則
我們將信用風險定義為如果交易對手、借款人或債務人(統稱為交易對手)無法或不願根據相關合同條款償還借款或結算交易，則發生財務損失的風險。我們在傳統的非交易借貸活動中承擔信用風險，例如透支、貸款和或有承諾，在存在交易對手追索權的投資證券組合中承擔信用風險，並在我們的直接和間接交易活動中承擔信用風險，例如根據轉售協議購買的證券、本金證券借貸、外匯和賠償機構證券借貸。我們還承擔日常金庫和證券的信用風險。 以及其他結算業務，以存款和其他現金餘額的形式，與中央銀行或私營部門機構和應收費用進行結算。
我們區分了三種主要類型的信用風險：
•違約風險-交易對手不履行其合同付款義務的風險；
•國家風險-在任何特定國家，由於下列任何原因，我們可能蒙受損失的風險：經濟狀況惡化、政治和社會動盪、資產國有化和挪用、政府否認債務、外匯管制和破壞性貨幣貶值或貶值；以及
•結算風險-每當現金、證券或其他資產的交換不同時發生時，交易的結算或清算就會失敗的風險。
我們對信用風險的接受受公司政策和指導方針的約束，其中包括適用於整個組織的標準化程序。這些政策和準則包括與每個交易對手的風險狀況、所服務的市場、交易對手、行業和國家的集中度以及監管合規性有關的具體要求。這些政策和程序還執行若干核心原則，其中包括：
•我們根據“單一義務人”原則衡量和合並歸因於每個交易對手或一組交易對手的信用風險，該原則將我們的業務部門的風險聚合在一起；
•ERM根據指定的信貸審批權限，審查和批准所有實質性的信貸延期，以及對此類信貸延期的重大變更(如期限、抵押品結構或契約的變更)；
•信貸審批機構根據個人的資質、經驗和培訓分配給他們，並定期審查這些機構。我們最大的風險敞口需要得到中國證監會下屬的信貸委員會的批准。關於向某些類型的交易對手提供小額和低風險的信貸，可向機構風險管理以外的個人授予核準權；
•我們尋求避免或限制風險的過度集中。交易對手(或交易對手組)、行業、國家和特定產品的風險集中度應根據我們的風險政策和偏好進行頻繁的審查和批准；
•我們通過詳細的風險評估評估交易對手的信譽，包括使用內部風險評級方法；
•我們至少每年審查一次所有信貸延期和交易對手的信譽。這些審查的性質和範圍取決於信貸延期的規模、性質和期限以及交易對手的信譽；以及
•我們要求所有公司政策和指導方針接受年度審查，作為我們風險偏好定期評估的組成部分。
我們的公司政策和指導方針要求所有信貸擴展都符合銀行的標準，限制與信貸相關的損失，並要求我們的目標是保持強勁的財務狀況。
結構和組織
ERM內部的信用風險小組負責評估、批准和監控我們整個業務的信用風險。該集團由中央管理，在世界各地擁有專門的團隊，並負責相關政策和程序，以及我們的內部信用評級系統和方法。此外，該集團與各業務單位一起，建立衡量和限制，以控制其各種業務活動中接受的信用風險量，無論是在投資組合層面上，還是對於每個交易對手或集團而言。
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
按產品和風險國家劃分的對手方、個別部門以及對手方。這些測量和限制是定期審查的，但至少每年一次。
信用風險小組與機構風險管理中的其他小組一起，負責設計、實施和監督我們的信用風險衡量和管理系統，包括數據和評估系統、量化系統和報告框架。
我們公司內部的各個主要委員會負責監督信用風險和相關的信用風險政策、制度和模型。所有與信貸相關的活動均受我們的風險偏好框架和我們的信用風險準則所管轄，這些準則定義了我們關於信用風險的一般理念以及我們控制、管理和監控此類風險的方式。
上文所述的中國人民銀行(簡稱“風險委員會”)主要負責監督、審查和批准信用風險指南和政策。信用風險指導方針和政策定期審查，但至少每年一次。
信貸委員會是中國證監會的一個小組委員會，負責分配信貸授權，並批准向單個交易對手或一組交易對手發放規模最大、風險更高的信貸展期。
CMRC向MRAC和董事會的RC提供定期更新。
信用評級
在與交易對手開展任何業務或批准任何信用額度時，我們會進行初步和持續的審查，以對交易對手的信譽進行盡職調查。
這一盡職調查過程一般包括分配內部信用評級，這是通過使用內部開發和驗證的方法、記分卡和15級評等表確定的。這一風險評級過程將風險評級工具的使用與管理層的判斷結合起來；以可複製的方式獲取定性和定量的輸入，並在正式的審查和批准過程之後，根據我們的評級等級分配內部信用評級。我們通常對我們的交易對手單獨評級，儘管我們定義為低風險的一些交易對手是在彙集的基礎上評級的。信用評級由信用風險小組或其代表審查和批准。我們會持續對交易對手的信用風險進行評估和評級。為了促進投資組合之間的可比性，使用為該行業開發的風險評級工具對給定行業內的交易對手進行評級。
我們的風險評級方法在完成內部模型驗證過程後，已被中國證監會下屬的交易市場委員會批准使用，並接受年度審查，包括重新驗證。
風險參數估計
我們的內部風險評級系統促進了為我們的信用交易對手和風險敞口確定適當的信用風險分類的明確和一致的方法。這使我們能夠跟蹤與這些交易對手和風險敞口相關的風險隨時間的變化。這一能力增強了我們計算風險敞口和資本的能力，並使整個組織能夠更好地做出戰略決策。
更具體地説，我們的內部風險評級系統用於以下目的：
•評估新交易對手的信譽，並結合我們的風險偏好聲明，為我們的產品和服務制定適當的信用限額，包括貸款、外匯、證券融資、配售和回購協議；
•對某些低風險交易對手的額度審批自動化，如我們的信用風險準則所定義的，並基於交易對手的違約概率；
•根據PD制定核準權矩陣；與PD較低的風險較低的交易對手相比，具有較高PD的風險較高的交易對手需要對可比PD進行較高級別的批准，並限制規模；
•使用歷史PD和違約風險敞口(EAD)數據分析風險集中趨勢；
•根據PD確定短期墊款的管理審查水平；與評級類值較低的風險較低的對手方相比，具有較高評級類值的風險較高的對手方通常會對可比的短期墊款觸發較高的管理升級水平；
•使用EAD值監測信貸安排的使用水平，並查明交易對手超過限額的情況；
•將交易對手風險敞口與風險偏好水平進行彙總和比較，以確定企業是否保持適當的風險水平；以及
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以及行動的結果
•我們對AIRB的監管資本要求的確定是在巴塞爾框架內提出的。
信用風險緩釋
我們尋求通過使用各種類型的信用風險緩解措施來限制我們的信用風險敞口，並減少任何潛在的信用損失。巴塞爾III最終規則允許我們在符合巴塞爾協議概述的標準時反映信用風險緩解的應用。信用風險緩解形式的例子包括金融和非金融資產(抵押品)的擔保權益、淨額結算和擔保。在允許的情況下，我們應用抵押品、擔保和淨額結算的確認，以降低我們交易對手信貸組合的總體風險。儘管《巴塞爾協議III》最終規則允許信用違約互換，但我們並未積極使用信用違約互換作為風險緩解工具。
抵押品
在我們業務的許多部分，我們經常要求或同意從客户和交易對手那裏收到或提供與涉及信用風險的合同有關的抵押品。在我們的交易業務中，這種抵押品通常是現金的形式，以及高評級和/或流動證券(即政府證券和其他債券或股權證券)。我們的非交易和證券金融業務的信用風險也經常以債券和股票證券以及其他類型的資產作為擔保。抵押品用於降低風險敞口所固有的損失風險。然而，我們所持抵押品市值的變化、對客户或交易對手的信用敞口意外增加、我們所持證券的價值下降或類型變化，以及我們尋求行使我們權利的方式中的操作錯誤或錯誤，都可能會降低抵押品的風險緩解效果。雖然抵押品通常是一種替代還款來源，但它不能取代我們對高質量承保的政策和指導方針中的要求。我們也可以選擇在沒有抵押品或其他風險緩解信用權的情況下產生信用風險敞口。
我們的信用風險準則要求，我們接受的用於風險緩解目的的抵押品是高質量的，可以可靠地估值，並得到有效擔保權益的支持，該擔保權益允許在需要時進行清算。一般來説，當抵押品的質量較低、較難估值或較難清算時，會採用較高的市值折扣來衡量信用風險。對於某些流動性較差的抵押品，在確定信用敞口時假設清算期較長。
所有類型的抵押品都由機構風險管理定期評估，這是對抵押品進行估值的基礎。我們對抵押品的評估，包括
在交易對手違約的情況下清算抵押品，以及在各種假設的市場條件下抵押品的市場價值，是我們評估風險和批准信用額度的不可或缺的組成部分。我們還尋求識別、限制和監控“錯誤方式”風險的實例，即交易對手的違約風險與我們抵押品價值侵蝕的風險呈正相關。
我們維持政策和程序，要求用於抵押交易的文件在相關司法管轄區合法、有效、具有約束力和可強制執行。我們還持續進行法律審查，以評估我們的文檔是否符合這些標準。
編織成網
淨額結算是一種機制，允許機構和交易對手通過使用合格的主淨額結算協議，相互淨額抵銷風險敞口和付款義務。總淨額結算協議允許交易對手違約時的某些權利和補救措施，包括根據衍生品或該協議下的其他交易產生的淨額債務的權利。在這種情況下，債務的淨額結算將導致對手方所欠或向對方提出的單一淨額索賠。這通常被稱為“淨額結賬”，並在任何可能的情況下進行。我們還可以簽訂主協議，允許以相同的貨幣計算特定日期的應付金額，從而降低我們的結算風險。這通常被稱為“支付淨額結算”，在我們的外匯活動中被廣泛使用。
與抵押品一樣，我們制定了政策和程序，只有在我們核實了主協議的法律有效性和可執行性的範圍內，才能應用結算和支付淨額結算。在支付淨額結算的情況下，業務上的限制可能會阻止我們降低結算風險，儘管根據總淨額結算協議，我們有法律權利要求這樣做。如果我們由於經營限制、監管機構的行動、會計原則、法律或法規(或相關解釋)的變化或其他因素而無法根據該等協議對我們的部分或全部抵銷風險和付款義務進行淨額計算，我們將被要求根據我們的條件聲明和我們對RWA的計算來總計我們的資產和負債。這可能會導致我們的監管比率(包括LCR)發生重大變化，並導致信貸、流動性、資產和負債管理以及運營風險增加，其中一些風險可能是重大的。
擔保
擔保是一種導致由第三方提供信貸支持的金融工具(即，
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
保護提供人)向被提供保護的債務人(所提供保護的受益人)支付風險，因為債務人欠下的風險。保護提供者可以全部或部分支持基礎暴露。這種支持可能有不同的形式。向我們提供的擔保的典型形式包括財務擔保、信用證、銀行承兑匯票、購買承諾協議合同和保險。
我們已經建立了一個審查程序，以評估根據我們政策和巴塞爾III要求的適用要求提供的擔保。這一評價的治理包含在政策和程序中，這些政策和程序要求定期審查文件、司法管轄區和保護提供者的信用質量。
信用額度
我們管理信用風險的核心理念是批准和實施信用額度，我們根據信用額度監測我們與交易對手或交易對手集團的業務活動產生的實際和潛在的未來信用風險敞口。信用額度反映了我們的風險偏好，這可能由交易對手的信譽、與交易對手進行的業務所固有風險的性質或相關信用因素的組合來決定。我們對某些部門、某些國家和地理區域的風險偏好也可能影響我們願意向某些交易對手承擔的風險水平。
信用額度的分析和批准在我們所有的業務中都是以類似的方式進行的，儘管分析的性質和程度可能會根據所承擔的風險的類型、期限和大小而有所不同。信貸限額及相關風險均按總風險及淨風險進行評估及衡量，淨風險由減去所持任何抵押品的價值釐定。對於承擔的某些類型的風險，我們還將評估和衡量在各種假設市場條件下的風險敞口。我們整個業務的信用額度審批由信用風險小組、已被授權信用授權的個人或信用委員會進行。
信用限額每年重新評估，或根據需要更頻繁地評估，並根據當前和預期的市場狀況、交易對手或特定國家信用評級和前景的變化、我們對某些交易對手、行業或國家的風險偏好的變化以及對信用利用率衡量的增強定期進行修訂。
報道
對我們的信用風險的持續積極監控和管理是我們信用風險管理框架的一個組成部分。我們維護管理信息系統，以識別、衡量、監控和報告企業和法律實體的信用風險，使ERM和我們的企業能夠及時獲取有關信用限額和風險敞口的信息。監控是沿着交易對手、行業、國家和產品特定風險的維度進行的，以促進識別風險集中和新興趨勢。
這一信用風險報告結構的關鍵方面包括治理和監督小組以及定義信用風險報告標準、數據彙總和來源系統的政策。
信用風險小組定期評估我們整體信用風險組合的構成，以與我們所述的風險偏好保持一致。這項評估包括對投資組合的例行分析和報告、監測以市場為基礎的指標、評估行業趨勢和發展，以及定期審查集中風險。信用風險小組還與業務部門一起負責確定我們業務活動集中的主要部門的信用風險偏好。這些行業層面的風險偏好聲明，包括交易對手選擇標準和具體的承銷指導方針，由中國證監會定期審查和批准。
監控
我們的業務部門、信用風險小組和ERM指定人員對信用和交易對手風險進行定期監督，以便進行監督。這一監督過程包括但不限於以下組成部分：
•年度回顧。對交易對手的正式審查至少每年進行一次，包括對經營業績、主要風險因素和我們的內部信用風險評級的審查。這項年度審查還包括對當前和擬議的信用額度進行審查，對我們持續的風險偏好進行評估，以及評估支持法律文件仍然有效。
•臨時監測。對我們最大和風險最高的交易對手的監測更加頻繁，利用財務信息、市場指標和其他相關的信用和業績衡量標準。這種臨時監測的性質和範圍是針對某些交易對手和/或行業部門而單獨定製的，以確定交易對手(或一組交易對手)的風險狀況的重大變化
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
並及時分配更新的內部風險評級。
我們對所有交易對手都有一份積極的“監視名單”。監督清單狀態表示對交易對手風險概況的某一方面的關切，這需要更密切地監控交易對手的財務業績和相關風險因素。我們正在進行的監測進程旨在促進及早發現信譽惡化的交易對手；ERM可自行決定將任何交易對手列入監測名單。
監督名單上的交易對手通常與主要獨立信用評級機構建立的非投資級或接近非投資級評級相對應。監督名單還包括任何被評為“特別提及”、“不合格”、“可疑”和“損失”的交易對手。
信用風險小組對我們的監督名單流程負有主要責任，並生成所有監督名單交易對手的季度報告。監督名單至少每季度正式審查一次，參與審查的有高級信用風險人員，以及來自業務部門和我們的公司財務和法律小組的代表。這些會議包括對個別監督名單交易對手的審查，以及信貸限額和普遍風險敞口，重點是遏制、減少或消除我們的損失風險的行動。對確定的行動進行記錄和監控。
控制
GCR對我們的信用風險管理流程的完整性提供了單獨的監督和監督，包括內部風險評級系統。GCR不斷審查所有已確定行業的交易對手信用評級。GCR受中國證監會的監督，並定期向董事會的審查委員會提供最新情況。
GCR的具體活動包括：
•對我們的信用和交易對手風險進行單獨和客觀的評估，以確定業務部門承擔的風險的性質和程度；
•定期執行信貸流程和信貸產品審查，以評估信貸分析的質量、對政策、準則和相關法規的遵守情況、交易結構和承保標準，以及風險評級完整性；
•識別和監控發展中的交易對手、市場和/或行業趨勢，以限制損失風險和保護資本；
•向利益相關者提交定期和正式的報告，包括檢查結果、發現的問題和糾正發現的缺陷的必要行動的狀況；
•(視需要)為專門的風險評估分配資源；以及
•就有關風險評級、報告和衡量的事宜與保險合作伙伴和監管人員保持聯繫。
信貸損失準備
我們記錄了與某些表內信貸敞口相關的信貸損失準備金，包括我們以攤銷成本持有的金融資產，以及某些表外信貸敞口，包括無資金來源的承諾和信用證。對信貸損失撥備充分性的審查和評估全年持續進行，但至少每季度進行一次，並基於我們對投資組合中的風險水平的評估以及我們預測對交易對手的估計影響。我們利用多種經濟情景，包括基線、上行和下行情景，來制定我們對預期損失的預測。
2023年，津貼估計數增加的大部分反映了商業房地產組合準備金的增加，管理層的經濟前景和槓桿貸款組合保持相對穩定。津貼估計會受到不確定因素的影響，包括我們的模型和經濟假設中固有的不確定因素，管理層可能會使用定性調整。如果未來的數據和預測與我們在2023年12月31日用於確定信用損失撥備的預測有所偏離，或者如果信用風險轉移由於與經濟預測無關的原因高於或低於預測，我們的信用損失撥備也將發生變化。
有關信貸損失準備的補充資料載於本表格10-K的綜合財務報表附註3和附註4。
流動性風險管理
我們的流動資金框架根據我們的活動、規模和其他適當的風險相關因素來考慮我們的流動資金的潛在風險領域。在管理流動性風險時，我們採用限制，維護既定的指標和早期預警指標，並進行例行壓力測試，以確定潛在的流動性需求。這一過程涉及對內部和外部情景的評估，這些情景有助於我們衡量我們的流動性狀況，並確定現金需求的潛在增加或可用現金來源的減少，以及
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以及行動的結果
潛在地削弱了我們進入全球資本市場的能力。
我們在母公司和道富銀行的某些分行和子公司以全球綜合基礎和獨立基礎管理我們的流動性。道富銀行通常可以進入市場，資金來源僅限於銀行，如聯邦基金市場、美聯儲的貼現窗口和銀行定期融資計劃。母公司被管理為更保守的流動性狀況，反映了更窄的市場準入。此外，母公司通常持有或主要通過母公司的直接子公司SSIF持有或直接獲得支持協議，如本10-K表格中的業務“監督和監管”所述，旨在滿足其當前債務到期日和其他現金需求的現金和等價物，以及未來12個月預計的現金和等價物。在母公司沒有財務困難的情況下，SSIF可用的流動資產繼續可供母公司使用。截至2023年12月31日，我們母公司的流動資產淨值總計6.59億美元，而截至2022年12月31日的淨流動資產價值為4.6億美元，不包括通過SSIF的可用流動性。截至2023年12月31日，我們的母公司和道富銀行約有9.8億美元的優先票據或次級債券未償還，將在未來12個月內到期。
作為SIFI，我們的流動性風險管理活動受到更高和不斷變化的監管要求的約束，包括對這些要求的解釋，根據特定的美國和國際法規，也源於已發佈和未發佈的指導、監管活動，如壓力測試、解決方案規劃、考試和其他監管互動。在某些情況下，滿足這些要求可能會導致我們投資組合的構成發生變化，NII或NIM減少，某些業務活動的水平降低，或者我們提供產品和服務的方式發生變化。如果我們未能達到監管機構滿意的監管要求，我們可能會收到負面的監管壓力測試結果，導致解決方案不足或確定不可信的解決方案，或者以其他方式收到不利的監管結果。我們努力滿足或未能滿足這些監管要求，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
治理
全球財政部負責我們的流動性管理。這包括我們對全球流動資金狀況的日常管理，
制定和監控早期預警指標、關鍵流動性風險指標、創建和執行壓力測試、評估和實施監管要求、維護和執行我們的流動性指南和應急資金計劃(CFP)，以及向ALCO、MRAC和董事會RC提交例行管理報告。
全球財政部風險管理是ERM的一部分，對全球財政部風險的識別、溝通和管理提供單獨的監督，以支持我們的業務戰略。全球財政部風險管理向CTO報告。全球金庫風險管理與流動性風險管理相關的職責包括制定和審查政策和指南;監控與遵守流動性風險指南和相關報告相關的限額。
流動性框架
我們根據對我們的整體流動性風險管理框架同等重要的幾項原則管理流動性：
•結構性流動性管理通過監測和指導我們綜合狀況報表的組成來解決流動性問題。結構性流動性的衡量指標包括批發資金總額佔綜合總資產的百分比，以及非政府投資證券佔客户存款的百分比。此外，如下文所述，我們的結構性流動資金定期在各種壓力情景下進行評估。
•戰術流動性管理滿足我們的日常資金需求，並在很大程度上受到我們主要資金來源(客户存款)變化的推動。客户存款的波動可能會得到短期借款、回購協議、FHLB產品和存單的補充。
•壓力測試和應急資金規劃是較長期的戰略流動性風險管理做法。定期和臨時流動性壓力測試是在綜合水平和重要子公司(包括道富銀行)的各種嚴重但看似合理的情景下進行的。這些測試考慮了在不同的時間範圍和嚴酷程度下對我們特定的嚴峻市場和事件。測試考慮了主要資金來源、信用評級、額外抵押品要求、資金的或有用途、金融市場的系統性衝擊和
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
基於市場和特定於我們的假設的運營失敗。壓力測試評估在不利環境下所需的資金水平和可用的資金來源。由於壓力測試考慮了潛在的前瞻性情景，結果也是啟動特定流動性壓力水平和或有融資行動的觸發器。
CFP旨在協助高級管理層做出與任何應急資金應對可能或實際危機情景相關的決策。CFP規定了在我們的流動性狀況因我們特有的事件或資本市場更廣泛的混亂而導致惡化的情況下應採取的角色、責任和管理行動。具體行動與這些措施或管理層對市場狀況的判斷所表明的壓力水平有關。
流動性風險指標
在管理我們的流動性時，我們採用了早期預警指標和指標，旨在檢測可能導致流動性壓力的情況，包括我們股價的變化和長期債務的利差。對我們綜合狀況表的管理至關重要並作為我們常規流動性管理的一部分進行監控的其他指標包括衡量我們的可替代現金頭寸、購買的批發資金、未擔保流動資產、存款以及投資證券和貸款總額佔客户總存款的百分比。
資產流動性
資產流動性是我們流動性管理的核心，資產流動性主要由HQLA組成。HQLA是有資格納入LCR的流動資產的數量。作為一家銀行組織，根據美國銀行業監管機構批准的LCR規則，我們必須遵守最低LCR。LCR衡量的是一家機構的HQLA與其現金淨流出的對比。HQLA主要由未擔保現金和某些符合LCR規則納入條件的高質量流動證券組成。現金淨流出是按照LCR規則的規定來衡量的，該規則為被歸類為可操作的存款提供了顯著的好處。我們每天向美聯儲報告LCR。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的兩個季度，母公司的平均每日LCR為106%。存款增加對母公司LCR的影響是
受道富銀行HQLA的上限限制，該上限可在母公司得到認可，如美國LCR最終規則所定義。這一限制將用於計算母公司LCR的HQLA限制為其主要銀行子公司(道富銀行)的現金淨流出金額。根據LCR最終規則定義，截至2023年12月31日的季度，母公司的平均HQLA，規定後的減記為128.96億美元，而截至2022年12月31日的季度為1,398.8億美元，主要是由於客户存款與前一時期相比有所減少。在截至2023年12月31日的季度，道富銀行的LCR約為122%。
此外，我們受執行巴塞爾銀行監管委員會(BCBS)在美國的NSFR的美國銀行機構發佈的最終規則的約束，該規則於2021年7月1日生效。最後一條規則要求大型銀行機構保持一定的可用穩定資金量，這是對一家公司在一年內的資金來源的加權衡量，計算方法是根據預期的穩定性對公司的股權和負債進行標準化加權。穩定融資額可以不低於所需的穩定融資額，穩定融資額是根據資產、衍生品風險敞口和某些其他項目的流動性特徵，通過對資產、衍生品風險敞口和某些其他項目應用標準化權重來計算的。作為美國G-SIB，我們被要求保持等於或大於100%的NSFR。根據BCBS的NSFR最終規則，作為美國G-SIB的子公司，道富銀行同樣需要保持等於或大於100%的NSFR。截至2023年12月31日，母公司和道富銀行的NSFR均高於100%的最低NSFR要求。母公司2023年第四季度的平均NSFR為136%，2023年第三季度的平均NSFR為132%.
截至2023年12月31日的季度，我們在美聯儲、歐洲央行和其他非美國央行的平均現金餘額約為692.8億美元，超過了對存放在美聯儲的存款的監管要求；截至2022年12月31日的季度，我們的平均現金餘額為795.2億美元。各國央行的平均現金餘額水平較高，反映出客户存款水平較高。
在我們的資產流動性中攜帶的流動證券包括沒有從波士頓聯邦儲備銀行(FRBB)、FHLB和其他非美國中央銀行獲得相應預付款的質押證券。道富銀行是FHLB的成員之一。這一成員資格允許針對高質量抵押品以不同的期限預付流動性，這有助於促進資產和負債管理。
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以及行動的結果
獲得這些公用事業提供的初級、日內和或有流動資金是或有流動資金的重要來源，使用情況取決於基礎條件。截至2023年12月31日，我們沒有從FRBB貼現窗口獲得未償還的主要信貸借款，沒有未償還的銀行定期融資計劃的10億美元，以及未償還的FHLB資金25億美元。截至2022年12月31日，我們沒有從FRBB貼現窗口或任何其他央行工具獲得未償還的一級信貸借款，也沒有從FHLB獲得20億美元的未償還借款。
除了包括在我們的資產流動性中的投資證券外，我們還有其他未擔保的投資證券和某些貸款，我們可以將其作為抵押品來使用這些不同的設施。這些額外的資產是可用的流動性來源，儘管不像我們的LCR資產流動性中包括的資產那樣迅速部署。
截至2023年12月31日的季度，未擔保證券總額的平均公允價值為768.6億美元，而截至2022年12月31日的季度為782.5億美元。
衡量流動性的指標包括LCR和NSFR，這兩種指標在本表格10-K業務中的“監督和監管”中有描述。
流動性的使用
這種情況通常會在壓力條件下出現，包括信用評級惡化。我們經常使用我們的流動性，包括從我們的投資組合中部署HQLA，向作為我們優質服務計劃下證券來源的金融機構提供抵押品。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們有資金不足的承諾提供信貸，合同總額分別為342億美元和312.億美元，備用信用證總額分別為15.1億美元和21.3億美元。這些金額並不反映任何抵押品的價值。截至2023年12月31日，我們約75%的無資金支持的信用證延期承諾和35%的備用信用證將在一年內到期。由於我們的許多承諾預計將到期或續期，而不會被動用，因此合同總額不一定代表我們未來的現金需求。
有關我們的清盤計劃和清盤計劃下的行動可能對我們的流動性產生的影響的信息，請參閲本10-K表格中的業務“監督和監管”。
資金來源
存款
我們提供的產品和服務包括託管、會計、行政管理、日常定價、外匯服務、現金管理、金融資產管理、證券金融和投資諮詢服務。作為這些產品和服務的提供者，我們產生客户存款，這通常提供了一個穩定的、低成本的資金來源。作為全球託管人，客户在我們的實體以各種貨幣存款。截至2023年12月31日，我們的平均總存款餘額中約有70%以美元計價，15%以歐元計價，5%以英鎊計價，10%以所有其他貨幣計價。截至2022年12月31日，我們平均總存款餘額的65%以美元計價，15%以歐元計價，10%以英鎊計價，10%以所有其他貨幣計價。
短期融資
我們的資產負債表內流動資產也是我們流動性管理戰略的一個組成部分。這些資產通過資產的到期日提供流動性，但更重要的是，它們為我們提供了通過將證券質押為借款抵押品或直接出售來籌集資金的能力。此外，我們進入全球資本市場的機會使我們能夠從批發投資者那裏獲得增量資金。正如早些時候在“資產流動性”一節中所討論的，道富銀行是FHLB的成員，允許以不同的期限墊付高質量抵押品的流動性。
短期擔保融資也以根據回購協議借出或出售的證券的形式出現。這些交易的性質是短期的，一般是隔夜交易，並以優質投資證券為抵押。這些餘額是18.7億美元截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為11.8億美元。
截至2023年12月31日，道富銀行繼續與一家金融機構維持14億加元的信貸額度，約合10.6億美元，以支持其加拿大證券處理業務。信貸額度沒有聲明的終止。日期，任何一方均可提前通知撤銷。截至2023年12月31日和2022年12月31日，沒有 該信貸額度的未償餘額。
State Street Corporation| 97

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
長期資金
我們有能力根據當前的通用貨架註冊聲明發行債務和股權證券，以滿足當前的承諾和業務需求。此外，道富銀行目前還獲得董事會發行無擔保優先債務的授權。截至2023年12月31日，根據該授權發行的剩餘總額為21.5億美元。
2023年1月26日，我們發行了本金總額為4.857的2026年到期的固定利率至浮動利率優先債券和本金總額為4.821美元的2034年到期的固定利率至浮動利率優先債券。
2023年5月18日，我們發行了本金總額為5.104的2026年到期的固定利率至浮動利率優先債券和本金總額為5.159美元的2034年到期的固定利率至浮動利率優先債券。
2023年8月3日，我們發行了本金總額為5.272的2026年到期的固定利率優先債券和2026年到期的本金總額為3億美元的浮動利率優先債券。
2023年11月21日，我們發行了本金總額為5.684的本金總額為5.684的2029年到期的優先票據，本金總額為6.123的本金總額為6.123的2034年到期的優先次級票據。
2023年12月3日，我們贖回了本金總額5億美元的2024年到期的3.776%固定利率至浮動利率優先票據。
機構信用評級
通過維持主要信用評級機構衡量的高投資級別評級來促進我們保持一致獲得流動性的能力。
表29：信用評級
截至2023年12月31日
 標準普爾穆迪投資者服務公司惠譽
州街：
優先債AA1AA-
次級債務A-A2A
次級債BBBA3天然橡膠
優先股BBBBaa1BBB+
展望穩定負性穩定
道富銀行：
短期存款A-1+P-1F1+
長期存款AA-Aa1AA+
優先債務/長期發行人AA-AA3AA型
次級債務AAA3天然橡膠
展望穩定負性穩定
維持高信用評級的重要因素包括：
•多元化、穩定的核心收益;
•相對市場地位;
•強大的風險管理;
•強大的資本比率;
•多元化的流動性來源，包括全球資本市場和客户存款;
•強大的流動性監控程序;以及
•為當前或未來的監管發展做好準備。
高評級通過以下方式限制借貸成本並增強我們的流動性：
•為無擔保資金和儲户提供信心；
•增加我們債券的潛在市場，提高我們提供產品的能力；
•促進減少擔保借貸交易中的抵押品減記；以及
•從事客户看重高信用評級的交易。
信用評級的下調或下調可能會限制我們進入資本市場的能力，從而對我們的流動性產生重大不利影響，這可能會增加相關的資金成本。反過來，這可能導致我們的客户突然大規模提取無擔保存款，這可能導致提取無資金承諾以擴大信貸或觸發證券購買承諾的要求；或者需要額外的抵押品或迫使某些交易衍生品合同終止。
我們的大部分衍生品合約是根據與交易對手的雙邊協議訂立的，交易對手可能會要求我們提供抵押品或根據我們信用評級的變化終止交易。我們通過確定主要評級機構下調評級所需的抵押品來評估這些安排的影響。在本表格10-K的綜合財務報表附註10中提供了額外抵押品或終止付款，該等抵押品或終止付款與本公司根據此等安排所承擔的衍生淨負債有關，而交易對手在本協議規定的信用評級下調至低於該等協議所指定的水平時本可要求支付該等抵押品或終止付款。沒有明確觸發因素的其他資金來源，如擔保融資交易和其他保證金要求，也可能受到不利影響。
道富集團|98

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
合同現金債務和其他承付款
表30：長期合同現金債務中包括的長期合同現金債務在我們截至2023年12月31日的綜合條件報表中記錄，但長期債務和融資租賃的利息部分除外。
表30：長期合同現金債務
2023年12月31日按期間到期的付款
(單位：百萬)低於第一個月
年		1-3
年份		4-5
年份		5歲以上
年份		總
長期債務(1)(2)
$977 $7,382 $1,697 $8,596 $18,652 
經營租約172 274 201 357 1,004 
融資租賃和設備融資債務(2)
76 122 — — 198 
納税義務22 28 — — 50 
合同現金債務總額$1,247 $7,806 $1,898 $8,953 $19,904 
(1)長期債務不包括融資租賃債務和設備融資(作為單獨的項目列示)和利率互換的影響。利息支付按規定的利率計算，浮動利率債務除外，其支付使用截至2023年12月31日的有效指數利率計算。
(2)
表30所示的合同現金債務總額：長期合同現金債務不包括：
•
•與衍生工具相關的債務，因為截至2023年12月31日，我們的綜合條件報表中記錄的與衍生工具相關的金額並不代表結算時根據合同最終可能支付的金額。有關本公司衍生工具的其他資料，請參閲本表格10-K綜合財務報表附註10。我們在養卹金和其他退休後福利計劃下有債務，在本表格10-K的合併財務報表附註19中提供了補充信息，這些信息沒有列入表30：長期合同現金債務。
表31：其他商業承諾
 截至2023年12月31日的承諾期
(單位：百萬)少於
1年		1-3
年份		4-5
年份		5歲以上
年份
總量
已提交(1)
彌償證券融資$279,916 $— $— $— $279,916 
資金不足的信貸安排23,531 4,698 5,450 518 34,197 
備用信用證535 600 375 — 1,510 
購買義務(2)
438 772 226 81 1,517 
商業承諾總額$304,420 $6,070 $6,051 $599 $317,140 
(1) 承諾的總金額反映對獨立第三方的參與(如果有的話)。
(2)金額代表根據具有法律約束力的協議承擔的義務，即我們同意在特定時間段內以固定、最低或可變價格購買特定最低數量的產品或服務。
關於表31所列承付款的補充資料：本表格10-K合併財務報表附註12提供了除採購承付款外的其他商業承付款。
道富集團|99

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果

操作風險管理
概述
運營風險是指由於內部流程、人員和系統不充分或失敗或外部事件造成損失的風險。
在提供一系列產品和服務時，我們面臨操作風險。運營風險可能源於但不限於與交易處理相關的錯誤、內部控制系統被破壞、或由於系統故障或其他事件而導致的業務中斷。運營風險還包括潛在的法律或監管行動，這些行動可能是我們未能維持和執行適當的內部控制制度的副產品。在發生操作風險事件的情況下，我們可能遭受財務損失和潛在的監管行動，以及聲譽損害。
不可預見的外部事件，包括自然災害、恐怖襲擊、流行病、全球衝突或其他地緣政治事件(包括正在進行的烏克蘭戰爭和以色列-哈馬斯戰爭)，可能會給作業環境帶來壓力，增加作業風險。
操作風險包括受託風險和法律風險。受託風險被定義為我們在向客户提供產品或服務時未能正確行使受託責任的風險。法律風險是指因不遵守法律和合同義務而造成損失的風險。
操作風險是代表我們的客户進行投資服務和投資管理活動所固有的。無論是受託風險、與執行和處理有關的風險，還是其他類型的操作風險，一致、透明和有效的操作風險框架是識別、監測和管理操作風險的關鍵。為了減少這些風險，我們制定了政策、程序、內部控制標準和操作風險框架。控制措施旨在考慮監管和競爭等因素，將運營風險管理在與我們的商業模式、商業環境和我們運營的市場相適應的水平。
操作風險的組織框架以風險管理活動為基礎，包括：
•治理：我們建立了治理結構，以監督和評估我們的操作風險管理活動和我們的操作風險政策；
•問責制：業務經理有責任維持有效的內部控制制度
根據道富銀行的政策和程序，瞭解其風險狀況。操作風險管理是負責制定風險管理政策和工具以評估、衡量和監測操作風險的二線職能；以及
•操作風險管理框架：已建立的操作風險管理框架支持和推動操作風險的識別、評估、緩解和監測。
治理
我們的董事會負責批准和監督我們的整體運營風險政策。
我們的操作風險政策確立了我們在整個業務中管理操作風險的方法。該政策確定了負責監督操作風險管理的個人和委員會的責任，並闡明瞭支持實施操作風險框架的廣泛任務。
執行管理層通過成為風險管理委員會的成員來管理和監督我們的運營風險，這些委員會包括TORC和運營風險和控制委員會，每個委員會最終都向董事會的一個委員會報告。
操作風險和控制委員會由操作風險全球主管擔任主席，負責監督操作風險框架和政策，審查和監控項目產出和指標，並監控重大操作風險事項的解決。
問責制
管理操作風險的責任跨越第一道防線和第二道防線：
•這位操作風險全球負責人是CRO執行管理團隊的成員，領導ERM的企業ORM小組。ORM負責制定風險管理政策和工具，以評估、衡量、監測和管理操作風險。ORM職能包括對所有業務和職能進行風險監督；以及
•業務經理負責管理日常業務，維持有效的內部控制制度，並在正常業務過程中在風險偏好的範圍內管理運營風險。
公司審計作為第三道防線，對我們整個業務中使用的操作風險管理實踐和方法的應用進行單獨的審查。
道富集團|100

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
運營風險管理框架
以結構化方式建立了操作風險管理框架，以推動識別、評估、緩解和監測操作風險。操作風險管理框架包括風險和控制自我評估、資本分析、監測和報告以及文件和準則等關鍵要素。這些框架組件如下所述。
風險與控制自我評估
風險和控制自我評估計劃的目標是主動識別、評估和管理與日常操作相關的操作風險和相關控制。瞭解如何管理風險的一個關鍵組成部分是瞭解控制的有效性。控制的有效性是通過內部和外部測試、業務控制保證活動和自我評估以及其他控制功能審查(如SOX測試計劃)得出的。
資本分析
在先進方法下，用於量化操作風險資本和與操作風險有關的RWA的主要計量工具是損失分佈法(LDA)模型。截至2023年12月31日，此類所需資本和RWA總額分別為35億美元和437.7億美元，而截至2022年12月31日，所需資本和RWA總額分別為34.2億美元和427.6億美元；請參閲本管理層討論和分析的“財務狀況”中的“資本”一節。
LDA模型包含如下所述的三個必需的操作風險要素：
•內部虧損事件數據是根據我們的運營虧損政策從整個業務中收集的，該政策確立了收集和報告個別虧損事件的要求；
•來自其他金融機構的外部損失事件數據補充了我們內部損失數據池中有關損失事件嚴重性的信息；以及
•經營環境和內部控制因素是銀行面臨操作風險的內外部經營環境的特徵。
監測和報告
風險監測的目標是主動監測不斷變化的商業環境和相應的經營風險敞口。它是通過監測工具實現的，這些工具旨在幫助我們瞭解商業環境、內部控制因素、風險指標、風險評估、風險敞口和運營有效性的變化，
以及損失事件的細節和為減少潛在風險敞口而實施的風險舉措的進展情況。
操作風險報告旨在提供透明度，從而使管理層能夠管理風險、提供監督並及時上報問題。它旨在使業務部門、執行管理層以及董事會的控制職能和委員會能夠洞察可能導致風險和潛在風險的活動。
文件和指南
文檔和指南允許支持整個業務的運營風險框架的各種流程的一致性和可重複性。
操作風險指南記錄了我們的做法，並描述了業務單位操作風險管理計劃中的關鍵要素。該指南的目的是闡述和定義關鍵的操作風險術語，提供有關我們的操作風險計劃的進一步詳細信息，並詳細説明各業務部門在識別、評估、測量、監控和報告操作風險方面的責任。該指引支持我們的操作風險政策。
已經制定了數據標準，目的是保持一致的數據儲存庫和系統，這些數據儲存庫和系統受控制、準確並及時可用，以支持業務風險管理。
信息科技風險管理
概述和原則
我們將信息技術風險定義為與信息技術的使用、擁有、運營和採用相關的風險。信息技術風險包括不遵守監管義務、信息安全或網絡事件、內部控制和流程差距、業務事件和採用新業務技術可能引發的風險。
我們的風險政策和風險偏好框架中的主要技術風險包括：
•第三方風險；
•業務中斷和技術彈性風險；
•技術變革管理風險；
•網絡與信息安全風險；
•技術資產和配置風險；以及
•技術過時的風險。
治理
我們的董事會負責批准和監督我們的整體技術風險框架和計劃。它通過它的頂部做到這一點，這是
道富集團|101

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
每年審查和批准我們的風險政策和偏好框架以及我們的網絡安全政策和相關標準。
我們的風險政策確立了我們在整個業務範圍內管理技術風險的方法。該政策確定了負責監督技術風險管理的個人和委員會的責任，並闡明瞭支持實施風險框架的廣泛任務。
業務中的風險控制職能部門負責採用和執行風險框架和報告要求。他們在一定程度上通過開發和維護關鍵應用程序和支持基礎設施的庫存，以及識別、評估和衡量技術風險來做到這一點。他們還負責使用關鍵風險指標持續監測和評估風險，報告風險，並對風險問題採取適當的風險應對措施。
企業技術風險管理(ETRM)是一個獨立的風險職能部門，負責技術風險戰略和偏好、技術風險框架的制定和執行。ETRM還執行全面的技術風險監控和向董事會報告，並向執行領導層提供技術風險狀況的單獨視圖。
我們通過以下方式管理技術風險：
•協調各種風險評估和風險管理活動，包括ERM操作風險計劃；
•通過TORC和TOPS建立企業級技術風險和網絡風險偏好和限度；
•編制企業級風險報告、彙總、儀錶板、概況和風險偏好聲明；
•驗證向高級管理風險委員會和董事會報告信息技術和網絡安全風險的適當性和風險接受程度；
•通過溝通促進強大的技術和網絡安全風險文化；
•作為風險政策指導、期望和澄清的升級和挑戰點；
•評估關鍵企業信息技術和網絡安全風險及內部控制補救方案的有效性；以及
•為企業連續性服務職能部門和第三方提供風險監督、挑戰和監測
管理計劃，包括收集風險偏好、指標和關鍵風險指標，以及審查問題管理流程和一致的計劃採用。
網絡安全風險管理
網絡安全風險作為我們整體信息技術風險的一部分進行管理，如上所述，在我們的首席信息安全官(CISO)的指導下。我們的CISO是道富銀行的執行副總裁總裁，負責我們的整體信息安全計劃。
在加入道富銀行之前，我們的CISO在一家全球性的信息技術公司工作了10多年，擔任過各種職位，包括高級副總裁和首席安全官，在此之前，我們曾在該公司的軟件部門擔任首席信息安全官。早些時候，她在一家信息管理公司和一家信息安全公司擔任領導和總經理職務，這兩家公司的總部都位於美國和歐洲。她曾作為全球未來網絡安全理事會的成員與世界經濟論壇合作。她擁有信息安全哲學博士和計算機科學學士學位。
我們認識到網絡攻擊的重要性，並採取措施減輕與之相關的風險。我們投資於建立和維護一個成熟的網絡安全計劃，以利用人員、技術和流程來保護我們的系統和我們所管理的數據。我們還實施了一項計劃，以幫助我們更好地衡量和管理網絡安全風險，包括我們在與第三方接洽產品和服務時面臨的風險。
我們參照國家標準與技術研究院800 53R4框架設計我們的信息和系統訪問限制，並使用補充要求作為實施指南。我們的信息安全政策和標準會隨着新的法規變化和/或授權的啟動而進行審查和更新。這些標準適用於整個企業的所有公司職能、業務單元、子公司和受控關聯公司。年度審計由內部和外部各方進行，以衡量遵守情況和對標準的遵守情況。
所有能夠訪問我們系統或網絡的員工和第三方都必須遵守我們的網絡安全政策和標準。我們的中央信息安全小組提供教育和培訓。這項培訓包括為所有員工和有權訪問我們系統或網絡的第三方提供的必需的年度在線培訓課程、多個模擬網絡釣魚攻擊和常規信息安全意識材料。
道富集團|102

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
在保護道富銀行、我們的客户和其他人的系統和信息方面，每個員工和承包商都有明確的角色。他們負責遵守信息安全計劃，報告可疑的違規和威脅；並始終保護我們、我們的客户和其他人的信息資產的機密性。
我們聘請信息安全官員幫助企業更好地瞭解和管理其信息安全風險，並與中央GCS團隊合作，在整個業務中提高意識和合規性。
我們使用獨立的第三方對關鍵系統執行道德黑客攻擊，並對我們的網絡和某些應用程序進行滲透測試，以幫助我們更好地瞭解我們控制的有效性並實施更有效的控制，我們還與第三方合作對我們的整體計劃進行審查，以幫助我們更好地使我們的網絡安全計劃符合大型金融服務組織的要求。
我們制定了事件響應計劃，旨在實現協調應對，以減輕網絡攻擊的影響，從攻擊中恢復過來，並推動與內部和外部利益攸關方進行適當水平的溝通，包括根據美國證券交易委員會規則及時報告重大事件。
TORC評估和管理我們的網絡安全計劃的有效性，該計劃由我們的董事會最高層監督。TOPS全年定期接收網絡安全更新，並負責每年審查和批准該政策。
市場風險管理
市場風險被美國銀行業監管機構定義為可能因廣泛的市場波動而導致的損失風險，如利率、信貸利差、外匯匯率或大宗商品價格的總體水平變化。我們在我們的交易和某些非交易或資產負債管理活動中都面臨市場風險。
與我們的交易活動相關的市場風險的信息在下面的“交易活動”一節中提供。關於與我們的非交易活動相關的市場風險的信息，主要包括利率風險，在下面的“資產和負債管理活動”一節中提供。
貿易活動
在我們進行交易活動時，我們承擔市場風險，其水平取決於我們的總體風險偏好、業務目標和流動性需求、我們客户的要求、市場波動性以及我們對這些因素的執行情況。
我們從事交易活動主要是為了支持我們客户的需求，併為我們的整體公司收益和流動性做出貢獻。對於其中某些交易活動，我們簽訂了各種衍生金融工具，以支持我們客户的需求，並管理我們的利率和貨幣風險。這些活動通常旨在產生外匯交易服務收入，並管理潛在的收益波動。此外，作為金融資產的管理人和服務商，我們還提供與衍生品相關的服務。
我們的客户使用衍生品來管理與其投資目標和業務活動相關的金融風險。隨着跨境投資的增長，我們的客户經常簽訂外匯遠期合同，將貨幣兑換為國際投資，並管理其國際投資組合中的貨幣風險。作為外匯市場的積極參與者，我們提供外匯遠期合約和期權合約，以支持這些客户的需求，並在貨幣市場擔任交易商。
作為我們交易活動的一部分，我們通過買賣現金工具和達成衍生工具，包括外匯遠期合約、外匯和利率期權和利率掉期、利率遠期合約和利率期貨，在外匯和利率市場建立頭寸。截至2023年12月31日，這些衍生品合約的名義金額為2.57萬億美元，其中2.54萬億美元由外匯遠期、掉期和即期合約組成。我們尋求將倉位與減輕相關貨幣和利率風險的目標緊密匹配。所有外匯合約均按當前市場匯率每日計價。
治理
我們在交易活動中對市場風險的承擔是我們公司風險偏好的組成部分。董事會審查和監督我們對市場風險的管理，包括批准關鍵的市場風險政策，接收和審查定期的市場風險報告，以及定期更新選定的市場風險主題。
上述中國市場風險管理委員會(簡稱“風險委員會”)負責監管與交易相關業務的所有市場風險活動。CMRC向MRAC報告，由ERM、我們的全球市場業務和全球財務組的成員，以及管理我們的交易業務的高級管理人員和擁有專業知識的其他管理人員組成。中國證監會定期召開會議，監督我們對交易市場風險活動的管理。
道富集團|103

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
我們的業務部門識別、管理並對其業務中固有的市場風險負責。企業風險管理內的專門市場風險管理小組和企業風險管理內的其他小組與這些業務單位合作，協助它們識別、評估、監測、管理和控制市場風險，並協助業務單位經理開展市場風險管理和衡量活動。ERM提供了額外的監督、支持和協調，旨在促進在不同於業務單位不同活動的業務單位之間一致地識別、衡量和管理市場風險。
企業風險管理市場風險管理小組負責管理整個企業的市場風險，監控關鍵市場風險，並制定和維護符合企業風險偏好的市場風險管理政策、指南和標準。該小組還根據但不限於名義金額、敏感度、VaR和壓力的衡量標準，建立和批准市場風險容忍度限制和交易權限。這些限制和權限在我們的交易和市場風險準則中有所規定，這些準則規範了我們對交易市場風險的管理。
風險偏好
我們的公司市場風險偏好在政策聲明中具體説明，這些聲明概述了圍繞我們交易活動產生的市場風險的識別、衡量、分析、管理和溝通的治理、責任和要求。這些政策聲明還闡述了旨在監測、支持、管理和控制我們這部分風險偏好的市場風險控制框架。所有參與管理和控制與交易活動相關的市場風險的團體都必須遵守這些政策聲明的定性和定量要素。我們的交易市場風險控制框架由以下幾部分組成：
•由ERM領導的交易市場風險管理流程，獨立於業務單位的離散活動；
•明確了參與交易市場風險管理的主要羣體的職責和權限；
•一種交易市場風險衡量方法，捕捉關聯效應，並允許跨風險類型、市場和業務線聚合市場風險；
•每日監測、分析和報告與市場風險限額交易活動相關的市場風險敞口；
•一個明確的限額結構和在市場風險限額過高時的升級過程；
•利用VaR模型度量交易頭寸的單日市場風險敞口；
•使用VaR作為衡量交易頭寸市場風險敞口的十日監管資本指標；
•使用非基於VaR的限制和其他控制；
•使用壓力VaR模型、壓力測試分析和情景分析，通過評估投資組合和全球業務線在極端市場條件下的表現，支持交易市場風險衡量和管理進程；
•利用回溯測試作為診斷工具，評估VaR模型和其他風險管理技術的準確性；以及
•一個新的產品審批流程，要求市場風險團隊評估與交易相關的市場風險，並對擬議的新產品和業務活動應用風險容忍度限制。
我們使用我們的CAP來根據我們的風險狀況評估我們的整體資本和流動性，併為保持適當的資本和流動性水平提供全面的戰略。關於與交易活動相關的市場風險，我們的風險管理和監管資本的計算主要基於我們的內部VaR模型和壓力測試分析。正如下面“風險價值和強調的VaR”中詳細討論的那樣，VaR是由ERM每天衡量的。
中國證監會根據我們的風險偏好框架內設定的限制來監督我們的市場風險敞口。這些限制定義了基於VaR和強調基於VaR的措施的門檻水平，並適用於符合監管資本要求的所有交易頭寸。鑑於我們的交易活動主要是非專有性質的，這些限制旨在緩解市場風險敞口的過度集中。風險偏好框架和相關限制由委員會的審查委員會審查和批准。
備兑頭寸
如果我們的交易頭寸符合監管機構對“備兑頭寸”的定義，我們的交易頭寸將受到監管市場風險資本要求的約束。備兑頭寸通常被美國銀行業監管機構定義為與該組織的交易活動相關的表內或表外頭寸，不受對其可交易性的任何限制，但不包括無形資產、某些被視為擔保的信用衍生品以及某些
道富集團|104

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
未公開交易的股票頭寸。所有外匯和大宗商品頭寸都被視為備兑頭寸，無論它們接受何種會計處理。為納入我們的市場風險資本框架而確定的備兑頭寸，受我們的交易和市場風險準則管轄，這些準則概述了我們用來確定交易頭寸是否為備兑頭寸的標準。
我們的備兑頭寸主要由我們的全球市場業務持有的交易組合組成。它們也是由我們的全球財政部集團持有的某些頭寸引起的。這些交易頭寸包括外匯現貨、外匯遠期、無本金交割遠期、外匯期權、外匯資金互換、貨幣期貨、金融期貨和利率期貨等產品。對新活動進行分析，以確定這些新活動產生的頭寸是否符合備兑頭寸的定義，並符合我們的交易和市場風險準則。這種書面分析，包括與市場風險處理有關的任何決定，都必須得到中國證監會的批准。
我們使用從第三方渠道進口的現貨匯率、遠期點數、收益率曲線和貼現率來衡量我們的擔保頭寸的價值，並使用這些價值每天對我們的擔保頭寸進行市價計價。這些價值將由我們單獨驗證，以評估合理性和與市場經驗的一致性。現貨交易的按市值計價的收益或損失是通過對外幣本金應用即期匯率，並將產生的基礎貨幣金額與原始交易本金進行比較來計算的。遠期外匯合同或遠期現金流量合同按市價計價的損益被確定為現金流量的使用壽命(歷史)價值與交易開始時的現金流量價值之間的差額。利率掉期的按市值計價的收益或虧損是通過對掉期交易每一階段的未來現金流進行貼現來確定的。
風險價值和壓力VaR
我們使用各種風險衡量工具和方法，包括VaR，它是在規定的統計可信區間內對給定時期的潛在損失的估計。我們每天使用一種風險衡量方法來衡量與交易相關的VaR。我們採納了衡量交易相關風險值的標準，並根據目前適用的銀行監管市場風險要求，為與我們的交易活動相關的市場風險維持監管資本。
我們利用內部VaR模型來計算我們的監管市場風險資本要求。我們使用一種
計算每日VaR的歷史模擬模型-並強調基於VaR的措施符合監管要求。我們的VaR模型試圖捕捉與我們的擔保頭寸相關的已識別的重大風險因素，包括市場波動產生的風險，如外匯匯率、利率和期權隱含波動率的變化。
我們採用了標準和準則來評估我們的備兑頭寸，這些頭寸管理着我們的VaR-並強調了基於VaR的措施。我們的基於監管VaR的衡量標準是根據兩年觀察期內市場風險因素的歷史波動性計算的，觀察期為單尾、99%可信區間和十個工作日持有期。出於內部風險管理的目的，我們還使用相同的平臺計算單尾、99%可信區間、一個交易日的VaR。99%的單尾可信區間意味着每日交易損失預計不會超過估計VaR的1%，或一年中少於三個工作日。
我們的市場風險模型，包括我們的VaR模型，可能會在下文描述的治理、驗證和回測過程中發生變化。這些模式可能會隨着我們的業務活動、我們的歷史經驗、市場力量和事件、法規和監管解釋以及其他因素的變化而改變。此外，這些車型還需要接受持續的監管審查和批准。我們模型的變化可能會導致我們對市場風險敞口的衡量標準(包括VaR)和相關指標(包括監管資本)發生變化。這些變化可能導致所計算和比較的各個時期的風險計量和相關計量發生重大變化。
風險價值衡量標準
VaR衡量是基於最近兩年我們有風險敞口的工具的歷史價格變動和相關風險因素。這些工具僅限於外匯現貨、遠期和期權合約以及利率合約，包括期貨和利率掉期。從歷史上看，相對於其他可用的資本市場工具，這些工具表現出了更高的流動性。因此，所顯示的VaR指標反映了我們在高度動態的市場中快速調整敞口的能力。因此，所有貨幣的淨未平倉頭寸形式的風險庫存通常是有限的。此外，主要貨幣和次要貨幣的多頭和空頭頭寸提供了風險抵消，限制了我們潛在的下行敞口。
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
我們的VaR方法使用歷史模擬方法，基於市場觀察到的外匯匯率、美國和非美國利率以及隱含波動率的變化，並納入了我們的交易頭寸組合所帶來的多元化好處。我們的VaR模型納入了大約5,000個風險因素，幷包括貨幣、利率和其他市場利率之間的相關性。
所有VaR措施都受到限制，必須做出相應的解釋。我們的VaR方法的一些(但不是全部)侷限性包括：
•與較短的觀察期相比，兩年觀察期較慢，以反映市場波動性的增加(儘管市場波動性的暫時增加將影響較長時期的VaR的計算)；因此，在波動性突然增加或波動性增加的時期，相對於前兩年期間，VaR的計算可能會低估當前風險；
•與較長的觀察期相比，兩年觀察期可能不會反映市場過去的波動期，因為這種過去的波動性不再在觀察期內；因此，歷史上高波動性的市場情景，即使類似於當前或未來的市場情況，也可能不在兩年觀察期之內，從而可能會低估當前的風險；
•基於VaR的衡量標準被校準到特定的置信度水平，並不表明超過該置信度的潛在損失幅度；
•在某些情況下，基於VaR的衡量接近於風險因素變化對頭寸和投資組合價值的影響；這可能是因為VaR模型中包含的投入數量必然是有限的；例如，並非所有未來日期都存在收益率曲線風險因素；
•對歷史市場信息的使用可能無法預測未來的事件，特別是那些本質上極端的事件；這種“向後看”的限制可能導致VaR低估或誇大風險；
•極端和罕見的市場波動的影響很難估計；這可能是由於非線性風險敏感性以及實際波動和
相關程度與VaR計算中隱含的假設不同；以及
•一天內的風險沒有被計算在內。
我們使用與計算VaR相同的模型來計算基於VaR的壓力指標，但模型輸入根據反映重大財務壓力的一系列連續12個月期間的歷史數據進行校準。壓力VaR模型旨在識別自2007年7月以來最糟糕的連續一年滾動期間發生的第二糟糕結果。這種強調的VaR符合監管要求，因為滾動十日期間的結果比這12個月財務壓力期間99%的其他結果更差。對於每個投資組合，壓力時期是通過從可用歷史數據中尋找產生最大十個工作日VaR的一年時間範圍的算法來確定的。這一歷史數據集包括2008年的金融危機、圍繞歐元區主權債務危機的高度動盪時期以及2011年8月標準普爾下調美國國債評級。隨着用於確定壓力時期的歷史數據集隨着時間的推移而擴大，未來的市場壓力事件將被納入其中。
壓力測試
我們有一個全公司範圍的壓力測試計劃，其中納入了一些技術，以衡量在假設的不利經濟和金融狀況下，我們可能遭受的潛在損失。我們還監控風險集中度，例如按分行、風險組成部分和貨幣對進行的集中度。我們每天根據選定的與我們的頭寸相關的歷史壓力事件進行壓力測試，以估計如果類似的市場狀況再次發生對我們當前投資組合的潛在影響，我們還將執行壓力測試，作為美聯儲CCAR過程的一部分。壓力測試是在公司、交易部門、部門和風險因素(例如，匯率風險、利率風險和波動風險)層面進行、分析和報告的。
壓力測試結果和限制由ERM每天積極監測，並報告給CMRC。違反限額的情況由ERM風險經理與業務部門共同處理，適當時上報，如有重大問題，由中國證監會審查。此外，我們建立了幾個行動觸發點，促使管理層立即審查和實施補救計劃。
我們每天根據選定的與我們的頭寸相關的歷史壓力事件進行情景分析，以便估計如果市場類似，對我們目前的投資組合的潛在影響
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
情況再次出現。相關情景是從歷史財務壓力清單中挑選出來的，並適用於我們目前的投資組合。這些歷史事件情景涉及即期外匯、信貸、股票、不可預見的地緣政治事件和自然災害，以及政府和央行幹預情景。我們在壓力測試計劃中納入的特定歷史情景的例子可能包括1997年的亞洲金融危機、2001年在美國的9·11恐怖襲擊和2008年的金融危機。隨着金融市場出現新的壓力狀況，我們繼續更新我們的歷史壓力情景清單。
由於每個歷史壓力事件都與不同的時間範圍相關聯，我們通過將較長時間範圍的事件縮小到10天的時間範圍並將較短的時間範圍事件(即，短於10天的事件)保持在其原始術語來標準化結果。我們還每天進行敏感性分析，以計算特定風險因素或一組風險因素中的大型預定義衝擊對我們當前投資組合的影響。這些預先定義的衝擊包括平行和非平行收益率曲線漂移，以及外匯即期和波動面漂移。在平行移動的情況下，我們對所有收益率曲線基期應用一個恆定的係數移動。在非平移情況下，我們對收益率曲線的不同基調應用不同的衝擊水平，而不是以恆定的量移動整個曲線。非平行變化包括變陡、變平和變蝴蝶。
驗證和回測
我們經常進行回溯測試，以評估我們基於VaR的模型在規定的置信度水平下估計損失的準確性。回溯檢驗包括將估計的VaR模型產出與從每日市場波動中觀察到的每日實際損益(P&L)結果進行比較。我們使用“乾淨”的標普L指數對我們的VaR模型進行了反向測試，該指數剔除了手續費、佣金和NII等非交易收入，以及盤中的估計收入。
我們對交易損失的VaR定義不包括與交易資產和負債本身的價格變動無關的項目，如手續費、佣金、準備金變動和盤中活動的收益或損失。
我們在2023年沒有遇到回測異常，在2022年經歷了三次回測異常。在一次
在99%的可信區間內，VaR模型的統計預期是每100個交易日出現一次例外(或每年兩到三次例外)。由於市場對經濟前景、通脹和央行利率政策的擔憂，2022年的兩次回測例外發生在波動性較高的日子。第三個回測例外發生在2022年9月下旬英國市場動盪期間。
我們的模型驗證過程還通過使用常規的結果分析來評估我們的VaR模型的完整性。這種結果分析包括回溯檢驗，即使用樣本外信息將VaR模型的預測與實際結果進行比較。與監管指引一致的是，回溯測試將上文定義的“乾淨”的P&L與該模型產生的單日VaR進行了比較。回測是在一段時間內進行的，不用於模型開發。“乾淨”的交易賬簿P&L超過單日VaR的次數在我們預期的VaR容忍度範圍內。
市場風險報告
我們的ERM市場風險管理小組負責市場風險的監測和報告。我們使用各種系統和來自第三方服務的受控市場饋送來彙編幾份每日、每週和每月管理報告的數據。
下表分別列出了我們在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內持有的備兑頭寸的與我們的交易活動相關的VaR和強調的VaR，按我們的VaR方法衡量。下表中的分散效應代表每項交易活動的總VaR與VaR總和之間的差額。這種效應的產生是因為我們交易活動中存在的風險並不是完全相關的。
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
表32：與承保頭寸交易活動相關的十天風險價值
截至2023年12月31日的年度截至2023年12月31日截至2022年12月31日的年度截至2022年12月31日
(單位：千)平均值極大值最低要求變量平均值極大值最低要求變量
全球市場$11,697 $23,797 $5,106 $9,029 $8,567 $25,779 $2,631 $7,591 
全球財務2,712 7,311 407 1,591 2,661 7,255 559 5,632 
多元化經營(2,819)(6,829)(1,021)(1,276)(2,591)(6,959)311 (6,075)
合計VaR$11,590 $24,279 $4,492 $9,344 $8,637 $26,075 $3,501 $7,148 
表33：與承保頭寸交易活動相關的十天壓力風險價值
截至2023年12月31日的年度截至2023年12月31日截至2022年12月31日的年度截至2022年12月31日
(單位：千)平均值極大值最低要求變量平均值極大值最低要求變量
全球市場$42,569 $103,551 $19,606 $62,724 $35,391 $97,420 $16,413 $30,778 
全球財務6,710 16,762 3,252 5,578 4,629 17,695 778 8,431 
多元化經營(8,463)(18,555)(3,486)(7,936)(5,693)(19,176)(1,014)(12,206)
總應力VaR$40,816 $101,758 $19,372 $60,366 $34,327 $95,939 $16,177 $27,003 
截至2023年12月31日止年度，基於VAR的平均和期末壓力指標分別約為4，100萬美元和6，000萬美元，而截至2022年12月31日止年度的平均和期末壓力VAR指標分別為3，400萬美元和2，700萬美元。平均壓力VAR的增加主要歸因於外匯和利率風險頭寸的增加。
上表中列出的基於VAR的指標主要反映了市場波動的總體水平以及我們在交易活動中承擔市場風險的意願。雖然歷史觀察期內整體波動性水平有所不同，但本季度剩餘市場風險頭寸較小導致所提出的VAR指標有所減少。
我們過去已經並可能在未來修改和調整我們用於計算VaR和強調VaR的模型和方法，這取決於監管部門的審查和批准，未來的任何修改和調整都可能導致我們基於VaR和強調VaR的衡量標準發生變化。
下表顯示了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，與我們的交易活動相關的VaR和壓力-VaR分別歸因於外匯風險、利率風險和波動風險。截至各期末，上述三個屬性的基於VaR和基於強調VaR的計量的總和超過了上表所列的相關VaR總額和強調VaR總額，這主要是由於分散各種風險類別的好處所致。下表中的分散效應代表每項交易活動的總VaR與VaR總和之間的差額。這種效應的產生是因為我們交易活動中存在的風險並不是完全相關的。
表34：按風險因素劃分的與交易活動相關的10日VaR(1)
截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度
(單位：千)
外匯風險
利率風險
波動性風險
外匯風險
利率風險
波動性風險
按組件：
全球市場
$2,348 $10,023 $356 $5,562 $4,656 $358 
全球財務
496 1,446 — 5,602 1,442 — 
多元化經營
(324)(831)— (6,344)(1,155)— 
合計VaR
$2,520 $10,638 $356 $4,820 $4,943 $358 
表35：按風險因素劃分的與交易活動相關的10日壓力VaR(1)
截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度
(單位：千)
外匯風險
利率風險
波動性風險
外匯風險
利率風險
波動性風險
按組件：
全球市場
$5,402 $64,418 $501 $9,527 $37,077 $565 
全球財務
4,978 6,347 — 7,623 9,941 — 
多元化經營
(2,891)(6,209)— (8,189)(15,328)— 
總應力VaR
$7,489 $64,556 $501 $8,961 $31,690 $565 
(1) 就按組成部分劃分風險而言，外匯只指市場波動至期末利率所帶來的風險。遠期、期貨、期權及掉期合約的到期日大於期末的遠期、期貨、期權及掉期均包含利率風險，而利率風險的量度則反映利率風險。因此，這些外匯工具所包含的利率風險計入利率風險組成部分。
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
資產和負債管理活動
資產和負債管理的主要目標是在不同的經濟條件下提供可持續的NII，同時保護我們綜合狀況報表中的資產和負債的經濟價值不受利率變化的不利影響。雖然許多市場因素會影響NII水平以及我們資產和負債的經濟價值，但最重要的因素之一是我們對利率變動的敞口。我們的大部分NII是從我們業務產生的客户存款投資中賺取的。我們將這些客户存款投資於大體上符合我們資產負債表負債的流動性特徵的資產，以及我們重要的非美元計價客户存款的貨幣構成。
我們使用收益模擬模型量化NII敏感性，該模型包括我們對新業務增長、資產負債表組合變化和投資組合定位的預期。這一衡量標準將我們基於內部利率預測對12個月內NII的基線看法與廣泛的利率衝擊進行了比較。我們對NII的基線看法會定期更新。表36，基準預測的關鍵利率，顯示了我們在2023年12月31日和2022年12月31日的基準預測中使用的即期和12個月遠期利率。我們截至2023年12月31日的基準利率預測與市場對當時全球央行行動的普遍預期大體一致，這意味着利率已達到峯值水平，降息將於2024年上半年開始。
表36：基準預測的關鍵利率
2023年12月31日2022年12月31日
聯邦基金目標
歐洲央行目標(1)
10年期美國國債
聯邦基金目標
歐洲央行目標(1)
10年期美國國債
即期匯率5.50 %4.00 %3.88 %4.50 %2.00 %3.87 %
12個月遠期利率4.25 2.75 3.87 4.75 3.00 3.81 
(1)歐洲央行存款利率。
在表37：淨利息收入敏感度中，我們報告了未來12個月NII相對於基準利率預測的預期變化，從瞬時100個基點的衝擊到收益率曲線上的各種基期，包括美國和非美國利率的影響。每一種情況都假設管理層沒有采取任何行動來減輕利率變化對我們財務業績的不利影響。雖然投資證券餘額及組合可能會隨着提前還款假設的改變而隨利率水平而波動，但就本分析而言，我們假設我們的存款餘額及組合與基準預測保持一致，該基準預測假設客户存款餘額循環，包括無息存款餘額的減少。不應將這些情景的結果推斷為其他(例如，更嚴重的)衝擊，因為利率衝擊的影響可能不是線性的。在較低的利率情景下，即使結果是負利率，所有貨幣都會意識到衝擊的全部影響。
表37：淨利息收入敏感度
2023年12月31日2022年12月31日
(單位：百萬)
美元所有其他貨幣總美元所有其他貨幣總
匯率變化：
收益(曝光率)
收益(曝光率)
平行班次：
+100 bps衝擊$(26)$274 $248 $(225)$432 $207 
-100 bps衝擊4 (227)(223)207 (419)(212)
收益率曲線更陡峭：
‘長端速率+100個基點的移動(1)
28 11 39 42 23 65 
‘-100個基點的短端利率變化(1)
35 (215)(180)250 (397)(147)
更平坦的收益率曲線：
‘短端利率+100個基點的變化(1)
(53)262 209 (267)409 142 
‘-100個基點的長端速率變化(1)
(30)(11)(41)(43)(22)(65)
(1) 短端為0-3個月。最長的期限是5年及以上。對臨時期限點進行內插。

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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
我們的整體資產負債表，包括所有貨幣，繼續對資產敏感，在高利率情景下受益於NII，在低利率情景下暴露於NII敞口。截至2023年12月31日，鑑於對美元存款Beta的預期以及我們美元資產的重新定價特徵，我們的美元資產負債表的NII敏感性相對中性。與2022年12月31日相比，由於投資組合餘額和對衝活動減少，我們的美元NII頭寸對負債的敏感度較低。 部分被存款貝塔係數上升和存款輪換的影響所抵消。截至2023年12月31日，非美元NII受益於較高利率情景，並面臨較低利率風險，主要是由於我們對收益率曲線短端的敏感性。美元和非美元NII的敏感性也受到常規貨幣水平基線預測更新和改進的影響，包括存款貝塔。
Eve敏感度是一種貼現現金流模型，旨在估計長期內一系列利率衝擊下的資產和負債的公允價值。在下表中，我們報告了我們的EVE相對於即期利率對200個基點的瞬時利率衝擊的敏感性。管理層將EVE敏感度的變化與我們基於風險的總一級和二級資本進行了比較。EVE的敏感性取決於利息和本金現金流的時間。此外，該指標僅評估現貨資產負債表，不包括新業務假設的影響。
表38：股票敏感性的經濟價值
截至12月31日，
(單位：百萬)20232022
匯率變化：收益(曝光率)
+200 bps衝擊$(1,447)$(917)
-200 bps衝擊1,683 1,082 
截至2023年12月31日，Eve的敏感度仍然受到利率上行的影響。與2022年12月31日相比，我們對上升200個基點的衝擊情景的敏感度增加，這是因為客户存款輪換導致的負債期限較短，以及較高的貝塔係數。
NII敏感度和EVE敏感度都會隨着市場狀況的變化而定期監測。有關我們的資產和負債管理活動的更多信息，請參閲管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析，“風險管理”。
模型風險管理
模型的使用在整個金融服務業都很普遍，大型和複雜的組織依賴複雜的模型來支持其財務決策的許多方面。這些模型同時代表着財務管理方面的重大進步，也是風險的來源。在我們這樣的大型銀行組織中，模型結果會影響業務決策，而模型失敗可能會對我們的財務業績產生有害影響。因此，MRM框架尋求降低我們的模型風險。
我們的MRM計劃有三個主要組成部分：
•定義角色和責任的模型風險治理計劃，包括限制模型使用的權限、提供政策和指導、監控合規性並定期向董事會報告整個公司的模型風險總體程度；
•注重合理設計和計算準確性的模型開發過程，包括旨在評估數據質量、測試穩健性、穩定性和對假設的敏感性以及對模型性能進行持續監測的活動；
•一種模型驗證功能，旨在驗證模型在概念上是合理的，計算上是準確的，執行情況符合預期，並且符合其預期用途。
上面突出顯示的MRM框架也提供了洞察力 和指導，以解決出現的關鍵模型風險。
治理
用於監管資本計算的模型只有在經過ERM的MRM小組的模型驗證後才能部署使用。模型驗證結果和/或模型風險委員會的決定必須允許使用模型，否則不能使用模型。
ERM的MRM小組負責定義全公司範圍的模型風險管理框架，並維護旨在實現該框架目標的政策。所有監管資本計算模型，包括任何人工智能和機器學習模型，都必須符合模型風險管理框架和相應政策。該小組負責全面的模型風險治理能力，特別側重於模型識別、模型驗證、模型風險報告、模型性能監測、新模型跟蹤等領域。
道富集團|110

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
發展狀況和委員會一級的審查和挑戰。
MRC由代表MRM的高級管理人員以及在整個組織具有關鍵模型的職能領域和業務單位組成，向MRAC報告，並對MRM職能提供指導和監督。
模型開發和持續監控
模型是根據管理數據來源、方法選擇和模型完整性測試的指導方針開發的。模型開發包括使開發與預期用途保持一致的目的聲明。它還可以包括促進聲音建模方法的替代方法的比較。
模型開發人員對數據質量和相關性進行評估。開發團隊對每個模型的準確性、健壯性和穩定性進行了各種測試。
根據現有政策，模型所有者定期將模型提交給MVG進行驗證。模型所有者還對每一種模型進行持續監測。
模型驗證
MVG是ERM中的MRM的一部分，執行模型驗證和審查。根據適用的銀行監管要求，MVG獨立於模型的開發商和用户。MVG通過評估數據輸入、方法、文檔、假設和處理代碼的適當性、準確性和適宜性的評估過程來驗證模型。模型驗證還包括對模型性能、敏感度和穩健性的評估，以及模型在特定假設或缺陷下的潛在限制。根據審查結果，MVG發佈模型使用決定，並可能要求對模型使用採取補救措施和/或補償控制。MVG還維護着一個模型風險評級系統，該系統根據對模型的固有風險和剩餘風險的評估，為每個模型分配風險評級。這些評級有助於瞭解和報告整個模型投資組合中的模型風險，並支持對補救需求進行分類。
雖然模型驗證是使模型接受獨立審查和挑戰的主要方法，但在實踐中，多步驟治理過程提供了多方挑戰的機會。首先，MVG進行模型驗證併發布模型使用決策。MVG將其結果作為以下三種結果之一傳達：“批准”、“有條件批准”或“未批准”。有三種方式可以認為一個模型是“未被批准的
使用“給定的驗證：1)MRM的模型風險評級體系內模型評分的聚合足夠差，從而導致”高“評級；2)一個或多個模型風險評級體系元素(S)的評分被認為是”關鍵“，導致自動”高“評級，而不考慮其他元素，因為”關鍵“元素(S)破壞了模型；或3)補救行動沒有在到期日之前適當地採取，導致嚴重的合規違規，從而削弱了模型評級。其次，這些決定可能會受到MRC的審查、質疑和確認。最後，模型使用決策、風險評級和模型風險的總體水平可以升級到MRAC並由MRAC進行審查。MRM還定期向董事會報告模型風險問題。
戰略風險管理
我們將戰略風險定義為不利的業務決策、戰略舉措的不當實施或對整個行業的變化缺乏響應所產生的當前或預期對收益或資本的影響。戰略風險受以下因素影響：競爭環境的變化；市場表現的下降或我們業務活動的變化；以及聲譽風險的潛在次要影響，這些風險尚未計入市場、利率、信貸、運營、模式或流動性風險。我們將戰略風險納入我們對業務計劃以及風險和資本管理流程的評估。戰略風險管理是我們業務各個方面不可或缺的組成部分。
將潛在的重大不利事件的影響分為運營風險和戰略風險有時是很困難的。例如，以罰款或處罰的形式發生的不利事件的直接財務影響將被歸類為運營風險損失，而對我們聲譽的影響以及由此可能失去的客户和相應的收入下降將被歸類為戰略風險損失。戰略風險的另一個例子是一項重大收購的整合。未能成功整合被收購企業的運營，以及由此導致的無法留住客户和相關收入，將被歸類為戰略風險造成的損失。
戰略風險的管理着眼於長遠。其評估和管理技術包括制定業務計劃，這些計劃受到高級管理層和董事會的審查和質疑，以及所有新業務和產品提案的正式審查和批准程序。戰略風險的各種因素的潛在影響很難精確地量化。我們使用歷史收益波動性、情景
道富集團|111

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
分析、壓力測試和管理判斷，以幫助評估戰略風險對我們的潛在影響。戰略風險的管理和控制通常是各業務單位的責任，作為其總體戰略規劃和內部風險管理過程的一部分，由控制職能進行監督。
資本
管理我們的資本涉及評估我們的實際和預計資本水平是否與我們的風險狀況相稱，是否符合所有適用的監管要求，以及是否足以為我們提供財務靈活性，以開展未來的戰略業務計劃。我們根據相關的監管資本要求以及我們自己的內部資本目標、指標和其他相關指標來評估資本充足率。
框架
我們在資本管理方面的目標是維持強大的資本基礎，以便為我們的業務需求提供財務靈活性，包括為公司增長提供資金和支持客户的現金管理需求，併為儲户和債權人提供保護，使其免受損失。我們努力維持與我們的風險狀況相稱的適當資本水平，以期在短期和長期內為股東實現誘人的回報，同時保護我們對儲户和債權人的義務，並遵守監管資本要求。
我們的資本管理側重於我們的風險敞口、適用於我們的關於多種資本衡量標準的監管要求、主要獨立評級機構的評估和由此產生的信用評級、我們在綜合和業務線層面的資本回報率以及我們相對於同行的資本狀況。
評估我們的整體資本充足程度，包括比較資本來源與資本用途，以及考慮資本各組成部分的質與量。評估旨在確定最優的資本水平和資本工具的構成，以滿足資本的所有組成部分，並使股東的總成本最低。我們在評估資本充足程度時考慮的其他因素包括戰略和應急計劃、壓力測試和計劃中的資本行動。
資本充足率流程(CAP)
我們的主要聯邦銀行監管機構是美聯儲。我們和道富銀行都受到由美聯儲制定並在聯邦存款保險公司改善法案中定義的最低監管資本要求的約束。道富銀行必須超過
“資本充足”的監管資本門檻，以便我們的母公司保持其金融控股公司的地位。因此，我們在資本管理方面的主要目標之一是超過所有適用的最低監管資本要求，並根據FDIC制定的PCA指導方針使道富銀行擁有良好的資本。我們的資本管理活動是作為我們公司範圍的CAP和相關資本政策和指導方針的一部分進行的。
我們認為資本充足是我們財務狀況良好的一個關鍵因素，這影響到我們吸引和維持客户關係、在全球資本市場有效運營以及滿足監管、證券持有人和股東需求的能力。資本是影響我們的信用評級和我們主要子公司的評級的幾個因素之一。
根據我們的資本政策和指導方針，我們努力達到並保持特定的內部資本水平，不僅是在某個時間點，而且在一段時間和壓力時期，以適應我們戰略方向的變化、不斷髮展的經濟狀況以及金融和市場波動。我們已經制定並實施了一項全公司範圍的CAP，以評估我們的整體資本與我們的風險狀況相關，併為維持適當的資本水平提供全面的戰略。CAP考慮了多種情況下的重大風險，重點是壓力情況，並涵蓋了用於衡量我們資本充足率的現有流程和系統。
資本應急計劃
應急計劃是資本管理的一個組成部分。應急計劃的目標是監測選定資本、流動性和其他措施的當前和預測水平，這些措施可作為潛在不利資本或流動性充足情況的早期指標。這些衡量標準是用來設定我們內部資本充足率水平的投入之一。我們每年審查這些措施與我們的財務預算和基本建設計劃的適當性和相關性。此外，我們還保留了一份資本應急行動清單，旨在保存或產生資本，以支持我們的業務模式、客户和投資者需求以及監管要求中的獨特風險。
壓力測試
我們管理着一個強大的全業務壓力測試計劃，每年都會執行壓力測試，以評估機構在不利條件下的資本充足率和/或未來表現。我們的壓力測試計劃是圍繞我們確定的業務中固有的關鍵風險構建的，通過反覆出現的材料進行評估
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以及行動的結果
風險識別流程。重大風險識別過程代表了一種自下而上的方法，以確定該機構在表內和表外所有冒險活動中最重大的風險敞口，包括信貸、市場、流動性、利率、運營、受託、商業、聲譽和監管風險。這些關鍵風險是我們大部分風險管理框架以及報告的組織原則，包括提供給審計委員會的“風險儀表盤”。
在重點關注我們的關鍵風險方面，每個壓力測試都包含了根據我們獨特的風險狀況和業務活動量身定做的特殊損失事件。由於我們的業務模式和綜合條件表的性質，我們的風險不同於傳統商業銀行。在過去的幾年裏，壓力情景包括美國的深度衰退，包括新冠肺炎疫情的影響，歐元區解體，中國的嚴重衰退，以及中東/北非地區動盪引發的石油危機。
美聯儲要求合併資產總額在500億美元或以上的銀行控股公司(包括我們在內)每年提交一份資本計劃。美聯儲使用其年度CCAR流程，其中納入了假設的金融和經濟壓力情景，以審查這些資本計劃，並評估銀行組織是否有考慮到特殊風險的資本規劃流程，併為在經濟和金融壓力時期繼續運營提供足夠的資本。作為CCAR程序的一部分，美聯儲評估每個組織的資本充足率、資本規劃程序和分配資本的計劃，如股息支付或股票購買計劃。管理層和董事會風險委員會在提交給美聯儲之前，對CCAR的結果和假設進行審查、質疑和批准。
通過評估我們的資本充足性和/或未來在不利條件下的表現，壓力測試過程為我們提供了重要的資本規劃、風險管理和戰略決策的見解。
治理
為了支持綜合決策，我們確定了三個管理要素來幫助我們的履約協助方案的兼容性和協調性：
•風險管理--識別、衡量、監測和預測不同類型的風險及其對資本充足率的綜合影響；
•資本管理--確定最佳資本水平；以及
•企業管理-戰略規劃、預算、預測和績效管理。
我們有一個層級結構，支持委員會對相關風險和資本信息進行適當的審查。資本管理的持續責任由我們的財務主管承擔。全球財政部內的資本管理小組負責資本政策和指導方針、資本計劃的制定、全球資本管理的監督和優化。
風險評估委員會對我們的資本管理、資本充足率、內部目標和主要獨立信用評級機構的預期進行監督。此外，MRAC還批准我們的資產負債表戰略和相關活動。董事會的審查委員會協助董事會履行與風險和資本的評估和管理有關的監督職責。我們的資本政策每年由董事會的RC審查和批准。
具有全球系統重要性的銀行
我們已被金融穩定委員會和巴塞爾銀行監管委員會確定為G-SIB。我們被指定為G-SIB是基於銀行業監管機構評估的一系列因素，並要求我們保持高於巴塞爾III規則規定的最低資本比率的額外資本附加費。
我們和我們的存託機構子公司必須遵守當前巴塞爾III基於風險的最低資本和槓桿率指導方針。
有關G-SIB的其他信息，請參閲本10-K表格中“業務監督和監管”中的“監管資本充足率和流動性標準”部分。
監管資本
我們和道富銀行作為先進的銀行組織，受到美國巴塞爾協議III框架的約束。我們還必須遵守美國銀行業監管機構發佈的最終市場風險資本規則。
巴塞爾協議III規定了監督資本充足率的兩個框架：“標準化方法”和“先進方法”，適用於像我們這樣的銀行組織的先進方法。標準化方法規定了信用風險RWA的標準化計算，包括為表內和某些表外敞口指定的風險權重。高級方法包括用於計算信用風險RWA的基於高級內部評級的方法，以及用於計算操作風險RWA的高級計量方法。
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以及行動的結果
根據2010年頒佈的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act)的要求，我們和道富銀行作為先進的監管資本充足率評估方法，在評估我們的監管資本充足率時，必須遵守“資本下限”(也稱為柯林斯修正案)，以便我們在監管評估中基於風險的資本比率是根據先進方法和標準化方法計算的每個比率中較低的一個。在先進的方法下，道富銀行和道富銀行須遵守建行2.5%的要求，以及任何適用的反週期緩衝資本要求，目前設定為0%。在標準化方法下，道富銀行須遵守相同的建行和逆週期資本緩衝要求，但對於道富銀行，根據2020年發佈的渣打銀行規則，2.5%的建行要求被渣打銀行要求取代。此外，道富銀行還需繳納G-SIB附加費。
在標準化方法下，渣打銀行用緩衝取代了建行，緩衝的計算方法是機構在CCAR嚴重不利情況下的初始CET1比率和最低預測CET1比率之間的差額，加上從CCAR規劃範圍的第四季度到第七季度計劃的普通股股息支付(作為RWA的百分比)。SCB要求可以不低於RWA的2.5%。違反渣打銀行或其他監管緩衝或附加費將限制銀行組織向高管支付資本分配和酌情獎金的能力。
2022年10月1日至2023年9月30日期間，我們的SCB要求為2.5%。2023年6月28日，美聯儲通知我們2023年監管壓力測試的結果。我們根據2023年監管壓力測試計算的渣打銀行遠低於2.5%的最低標準，導致該下限的渣打銀行從2023年10月1日起生效，並將一直有效到2024年9月30日。
截至2023年1月1日，我們的最低風險資本充足率包括先進方法和標準化方法的建行和渣打銀行分別為2.5%和2.5%，G-SIB附加費為1.0%，逆週期緩衝為0.0%。這導致普通股一級資本比率(CET1)的最低基於風險的比率為8.0%，一級資本比率為9.5%，總資本比率為11.5%。
截至2024年12月31日，我們目前的G-SIB附加費為1.0%。根據截至2023年12月31日的數據初步計算，我們目前預計到2025年12月31日，我們的附加費將保持在1%；然而，該計算尚未最終確定，受許多財務、資產負債表、市場和其他因素的影響，因此最終計算有可能導致更高的G-SIB附加費1.5%。
為了保持母公司作為金融控股公司的地位，我們和我們的IDI子公司除其他要求外，還必須按照Y規則和H規則的定義擁有“充足的資本”。
市場風險資本規則要求我們使用內部模型來計算每日VaR指標，這些指標反映了規則定義為“回補頭寸”的某些交易頭寸的一般市場風險，以及用於補充VaR指標的強調VaR指標。該規則還要求公開披露與我們的交易活動相關的市場風險的定性和定量信息，以及我們相關的VaR和強調VaR指標。規則所要求的定性和定量信息在《管理人員討論和分析》中的《市場風險管理》一節中提供。
下表列出了截至所示日期，我們和道富銀行的監管資本結構和相關監管資本比率。在根據適用的銀行監管標準評估我們的資本充足率時，我們必須遵守根據標準化方法計算的風險資本比率和根據先進方法計算的風險資本比率中更嚴格的一個。
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以及行動的結果
表39：監管資本結構和相關監管資本比率
道富集團
道富銀行
(百萬美元)
巴塞爾協議III高級方案2023年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2023年12月31日巴塞爾協議III高級方案2022年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2022年12月31日巴塞爾協議III高級方案2023年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2023年12月31日巴塞爾協議III高級方案2022年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2022年12月31日
普通股股東權益：
普通股和相關盈餘$11,245 $11,245 $11,234 $11,234 $13,033 $13,033 $13,033 $13,033 
留存收益27,957 27,957 27,028 27,028 14,454 14,454 16,975 16,975 
累計其他綜合收益(虧損)(2,354)(2,354)(3,711)(3,711)(2,097)(2,097)(3,428)(3,428)
庫存股，按成本計算(15,025)(15,025)(11,336)(11,336)— — — — 
總21,823 21,823 23,215 23,215 25,390 25,390 26,580 26,580 
監管資本調整：
扣除相關遞延所得税負債後，善意和其他無形資產 (8,470)(8,470)(8,545)(8,545)(8,208)(8,208)(8,288)(8,288)
其他調整(1)
(382)(382)(123)(123)(298)(298)(19)(19)
普通股第1類資本12,971 12,971 14,547 14,547 16,884 16,884 18,273 18,273 
優先股1,976 1,976 1,976 1,976 — — — — 
1級資本14,947 14,947 16,523 16,523 16,884 16,884 18,273 18,273 
合格次級長期債務1,870 1,870 1,376 1,376 536 536 542 542 
信貸損失調整準備— 150 — 120 — 150 — 120 
總資本$16,817 $16,967 $17,899 $18,019 $17,420 $17,570 $18,815 $18,935 
風險加權資產：
信用風險(2)
$61,210 $109,228 $61,108 $105,739 $54,942 $107,067 $54,675 $104,184 
操作風險(3)
43,768 尼娜42,763 北美42,297 北美42,325 北美
市場風險2,475 2,475 1,488 1,488 2,475 2,475 1,488 1,488 
總風險加權資產$107,453 $111,703 $105,359 $107,227 $99,714 $109,542 $98,488 $105,672 
資本比率：
2023年最低要求，包括資本保護緩衝和G-SIB附加費(4)
2022年最低要求，包括資本保護緩衝和G-SIB附加費(4)
普通股一級資本
8.0 %8.0 %12.1 %11.6 %13.8 %13.6 %16.9 %15.4 %18.6 %17.3 %
一級資本
9.5 9.5 13.9 13.4 15.7 15.4 16.9 15.4 18.6 17.3 
總資本
11.5 11.5 15.7 15.2 17.0 16.8 17.5 16.0 19.1 17.9 
(1)CET1資本內的其他調整主要包括資產負債表上未按公允價值確認的AOCI對衝、我們的固定收益養老金計劃義務中扣除相關遞延税項負債的超額部分、不允許的遞延税項資產以及其他必需的基於信用風險的扣除。
(2) 在先進方法下，信用風險評估包括反映場外衍生品合約估值所反映的信用風險的潛在公允價值調整風險的CVA。我們使用了一種簡單的CVA方法，與巴塞爾協議III的高級方法保持一致。
(3)根據目前有關操作風險模型的先進方法規則及監管指引，可歸因於操作風險的風險評估可因期間而異，與特定虧損事件對本公司營運結果及財務狀況的影響，以及與虧損事件在財務報表中反映的日期及期間可能有所不同的影響日期及期間，並無直接關係，具體的時間及分類取決於模型更新的程序，以及(如適用)模型重新驗證、監管審查及相關監管程序。根據損失事件的嚴重程度及其在巴塞爾定義的七個單位中的分類，單個損失事件可能會對我們高級方法下的運營RWA的產出產生重大影響。
(4) 最低要求包括先進方法和標準化方法的建行和渣打銀行分別為2.5%和2.5%，G-SIB附加費為1.0%，反週期資本緩衝為0%。2023年6月28日，美聯儲通知我們2023年監管壓力測試的結果。我們根據2023年監管壓力測試計算的初步渣打銀行遠低於2.5%的最低標準，導致渣打銀行在該下限生效，有效期為2023年10月1日至2024年9月30日。
北美不適用
截至2023年12月31日，我們的CET1資本比2022年12月31日減少了15.8億美元，主要是由於普通股回購和2023年宣佈的股息，但部分被淨收益和AOCI的改善所抵消。由於CET1資本的減少，截至2023年12月31日，在先進方法和標準化方法下，我們的一級資本比2022年12月31日減少了15.8億美元。
在先進的方法和標準化的方法下，我們的二級資本在2023年12月31日和2022年12月31日相比分別增加了4.9億美元和5.2億美元，主要是由於我們的二級合格債務的淨髮行。
在先進方法和標準化方法下，截至2023年12月31日，總資本分別比2022年12月31日減少10.8億美元和10.5億美元，主要是由於CET1資本的減少，部分被二級資本的增加所抵消。
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管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的CET1資本、一級資本和總資本的前滾。
表40：資本滾轉
(單位：百萬)巴塞爾協議III高級方案2023年12月31日巴塞爾協議III標準化方法，2023年12月31日巴塞爾協議III高級方案2022年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2022年12月31日
普通股一級資本：
普通股權益1級資本餘額，期初$14,547 $14,547 $15,947 $15,947 
淨收入1,944 1,944 2,774 2,774 
按成本計算的庫存股變動(3,689)(3,689)(1,327)(1,327)
宣佈的股息(958)(958)(984)(984)
商譽和其他無形資產，扣除相關遞延税項負債75 75 390 390 
累計其他綜合收益(虧損)(1)
1,357 1,357 (2,578)(2,578)
其他調整(1)
(305)(305)325 325 
普通股一級資本的變化(1,576)(1,576)(1,400)(1,400)
普通股一級資本餘額，期末12,971 12,971 14,547 14,547 
額外一級資本：
一級資本餘額，期末16,523 16,523 17,923 17,923 
普通股一級資本的變化(1,576)(1,576)(1,400)(1,400)
優先股淨髮行（贖回）— — — — 
一級資本變化(1,576)(1,576)(1,400)(1,400)
期末一級資本餘額14,947 14,947 16,523 16,523 
第2級資本：
二級資本餘額，期末1,376 1,496 1,588 1,696 
淨髮行（贖回）和符合二級資本資格的長期債務變化494 494 (212)(212)
信貸虧損撥備變動— 30 — 12 
二級資本變化494 524 (212)(200)
二級資本餘額，期末1,870 2,020 1,376 1,496 
總資本：
資本餘額總額，期末17,899 18,019 19,511 19,619 
一級資本變化(1,576)(1,576)(1,400)(1,400)
二級資本變化494 524 (212)(200)
期末資本餘額總額$16,817 $16,967 $17,899 $18,019 
(1)累計其他全面收益(虧損)包括現金流對衝的虧損，其中對衝的風險沒有在資產負債表上按公允價值確認，根據資本規則，這些風險必須從CET1資本中剔除。此調整包含在其他調整行中。
下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的《巴塞爾協議III》高級辦法和標準化辦法的前滾。
表41：高級和標準化方法風險加權資產前滾
(單位：百萬)巴塞爾協議III高級方案2023年12月31日巴塞爾協議III高級方案2022年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2023年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2022年12月31日
總風險加權資產，期初$105,359 $111,398 $107,227 $111,667 
信用風險加權資產變動情況：
投資證券淨增加(減少)-批發(1,927)(4,850)(1,614)(3,591)
貸款和透支淨增(減)405 (3,054)1,734 (5,387)
證券化風險敞口淨增(減)359 (5)339 (5)
回購方式交易風險的淨增加(減少)932 (1,420)1,851 (5,157)
場外衍生工具風險敞口淨增加(減少)(1)
25 2,161 (311)6,295 
所有其他項目淨增加(減少)(2)
308 4,541 1,490 4,030 
信用風險加權資產淨增(減)102 (2,627)3,489 (3,815)
市場風險加權資產淨增(減)987 (625)987 (625)
操作風險加權資產淨增(減)1,005 (2,787)北美北美
總風險加權資產，期末$107,453 $105,359 $111,703 $107,227 
(1) 在高級方法下，包括CVA RWA。
(2) 包括不屬於可定義類別的資產、非物質投資組合、清算交易、其他批發、現金和銀行到期資產、銀行的有息存款和股權敞口。
北美不適用。
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以及行動的結果
截至2023年12月31日，與2022年12月31日相比，先進方法的總RWA增加了20.9億美元，主要是由於操作風險RWA的增加。操作風險的增加主要反映了五年期頻率窗口中行為和業務做法事件的頻率增加。信用風險RWA與去年同期持平。由成交量增加和股市水平上升推動的逆回購交易、由新資本募集承諾推動的貸款和由新抵押貸款債券貸款推動的證券化的RWA增加，主要被RWA因波動性導致的衍生品風險敞口的減少所抵消。
截至2023年12月31日，標準化方法RWA總額比2022年12月31日增加了44.8億美元，主要是由於信用風險RWA的增加。信貸風險淨額增加主要是由於成交量增加及股票市場水平上升所帶動的逆回購交易淨額增加，以及與新資本募集承諾有關的貸款淨額增加，但因投資組合重新定位的影響，投資證券淨額減少部分抵銷了逆回購交易淨額的增加。
表39：監管資本結構和相關監管資本比率中列出的截至2023年12月31日的監管資本比率是根據先進的方法和標準化方法計算的，符合巴塞爾III最終規則。基於先進方法的比率反映了截至2023年12月31日我們對我們的資本和相關事項的計算和確定，基於我們的外部數據、量化公式、統計模型、歷史相關性和假設，統稱為“先進系統”，自我們首次在Form 10-Q季度報告或Form 10-K年度報告中報告此類比率時，我們為這些目的使用了這些比率。這些先進系統的重要組成部分涉及我們和我們的監管機構的判斷，我們的先進系統可能無法單獨或共同準確地代表或計算它們設計或預期的情景、情況、產出或其他結果。
我們的先進系統將根據我們的業務活動和我們的歷史經驗、市場普遍或個別金融機構經歷的力量和事件、法規和監管解釋的變化和其他因素進行更新和定期重新驗證，並接受持續的監管審查和批准。例如，另一家金融機構遭受的重大運營損失，即使我們沒有經歷相關損失，也可能導致我們先進系統的輸出發生重大變化，以及我們的風險敞口、我們的總RWA和我們的資本比率與前幾個時期相比發生相應的重大變化。我們遭遇的運營虧損也可能導致我們在高級方法下對操作風險的資本金要求發生重大變化，這取決於虧損事件的嚴重程度、其在七個巴塞爾定義的計量單位中的特徵，以及針對特定計量單位的分配方法的穩定性，而與虧損事件或此類影響的時間對我們運營結果的影響沒有直接相關性。
由於這些先進系統的變化的影響，無論是由於數據輸入、法規或監管監管或解釋的變化、特定於我們或市場活動或經驗的變化，或其他更新或因素，我們預計我們的先進系統和我們根據巴塞爾III最終規則計算的資本比率將會隨着時間的推移而變化，並可能隨着時間的推移而波動，而後者的變化或波動可能是不同時期計算和衡量的重大變化或波動。因此，巴塞爾III最終規則對美國和道富銀行的全面影響有待進一步評估，還需要進一步的監管指導、行動或規則制定。
道富集團|117

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以及行動的結果
第1級和補充槓桿率
我們必須遵守最低一級槓桿率和單反。一級槓桿率是根據一級資本和調整後的季度平均資產負債表內資產計算得出的。第1級槓桿率與SLR的主要不同之處在於，第1級槓桿率的分母是表內資產的季度平均值，而SLR還包括表外風險。我們必須將最低一級槓桿率維持在4%。
我們還受到最低3%的SLR限制，作為美國G-SIB，我們必須保持2%的SLR緩衝，以避免對分配給股東和向某些高管支付可自由支配的獎金方面的任何限制。如果我們不保持這種緩衝，根據缺口的程度，對這些分配和可自由支配的獎金支付的限制將越來越嚴格。
表42：第1級和補充槓桿率
(百萬美元)2023年12月31日2022年12月31日
州街：
一級資本$14,947 $16,523 
平均資產278,659 284,346 
減：一級資本和其他扣除的調整(8,852)(8,668)
一級槓桿率調整後的平均資產269,807 275,678 
額外的單反曝光39,291 40,126 
合格央行存款扣除調整(69,579)(78,455)
SLR總資產$239,519 $237,349 
第1級槓桿率(1)
5.5 %6.0 %
補充槓桿率6.2 7.0 
道富銀行(2):
一級資本$16,884 $18,273 
平均資產275,324 281,527 
減：一級資本和其他扣除的調整(8,506)(8,307)
一級槓桿率調整後的平均資產266,818 273,220 
額外的單反曝光39,069 42,043 
合格央行存款扣除調整(69,579)(78,455)
SLR總資產$236,308 $236,808 
第1級槓桿率(1)
6.3 %6.7 %
補充槓桿率7.1 7.7 
(1) 一級槓桿率的計算符合《巴塞爾協議III》最終規則。
(2) SLR規則要求，截至2018年1月1日，(I)道富銀行保持至少6.0%的SLR，以根據美國銀行業監管機構的迅速糾正行動框架獲得充足資本，以及(Ii)我們保持至少5.0%的SLR，以避免對資本分配和酌情獎金支付的限制。除了SLR，道富銀行還必須滿足資本充足的一級槓桿率要求，即5.0%。
總損耗吸收能力（TLAC）
美聯儲對美國註冊的G-SIB(如我們)的TLAC，Ltd和Clean Holding Company要求的最終規則，旨在通過加強審慎標準來提高某些美國銀行組織的彈性和清償能力，並要求我們遵守對外部TLAC(合併合格第一級監管資本和有限公司)和有限公司的最低要求。具體地説，我們必須把握住：
金額等於：
外部TLAC
以下各項中較大的：
•總RWA的21.5%(最低18.0%加2.5%，根據方法1計算的G-SIB附加費為1.0%，外加任何適用的反週期緩衝，目前為0%)；以及
 
•總槓桿敞口的9.5%(最低7.5%加上2.0%的SLR緩衝)，由SLR最終規則定義。
符合條件的外部有限公司
以下各項中較大的：
•RWA的7.0%(最低6.0%，外加根據方法2計算的1.0%的G-SIB附加費)；以及

•SLR最終規則定義的總槓桿敞口的4.5%。
下表列出了截至2023年12月31日的外部TLAC和外部有限公司。
表43：總吸收損失能力
截至2023年12月31日
(百萬美元)
實際要求
總吸收損耗能力：
風險加權資產$32,850 29.4 %$24,016 21.5 %
總槓桿敞口32,850 13.7 22,754 9.5 
長期債務：
風險加權資產16,753 15.0 7,819 7.0 
總槓桿敞口16,753 7.0 10,778 4.5 
有關TLAC的其他資料，請參閲本表格10-K中“業務監管”內“總吸收虧損能力”一欄內的“總吸收虧損能力”一節。
道富集團|118

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
監管的發展
2023年7月27日，美國機構發佈了一項針對大型銀行實施巴塞爾III終局提案的擬議規則，並單獨提出了G-SIB附加費提案。除其他事項外，《巴塞爾協議III》的終局建議將取消監督資本充足率的先進方法，取而代之的是一種新的標準化擴展風險方法，該方法將與目前的標準化方法不同，包括操作風險和CVA風險RWA組成部分，並將用FRTB框架的新基本審查取代現有的市場風險規則。除其他事項外，G-SIB附加費提案將以更細粒度的0.1%增量來衡量G-SIB附加費，而不是目前適用的0.5%增量。
有關監管發展的更多信息，請參閲本表格10-K中業務“監督和監管”中的“監管資本充足率和流動性標準”部分。
資本訴訟
優先股
下表彙總了截至2023年12月31日發行和發行的每一系列優先股的精選條款：
表44：已發行和已發行的優先股
優先股(1):
發行日期發行的存托股份未償還金額(單位：百萬)每存托股份的所有權利息每股清算優先權每存托股份清算優先權每年股息率股息支付頻率截至2023年12月31日的公允價值
(單位：百萬)
贖回日期(2)
D系列2014年2月30,000,000 $750 1/4，000$100,000 $25 
5.90%至2024年3月15日，但不包括2024年3月15日，則9.008%(3)
季度：三月、六月、九月和十二月$742 2024年3月15日
F系列2015年5月250,000 2501/100100,000 1,000 浮動利率等於三個月芝加哥商品交易所期限SOFR加3.859%，或9.243%，自2023年12月15日起生效季度：三月、六月、九月和十二月247 2020年9月15日
G系列2016年4月20,000,000 5001/4，000100,000 25 
5.35%(4)
季度：三月、六月、九月和十二月493 2026年3月15日
H系列2018年9月500,000 5001/100100,000 1,000 浮動利率等於三個月芝加哥商品交易所期限SOFR加2.801%，或8.185%，自2023年12月15日起生效季度：三月、六月、九月和十二月494 2023年12月15日
(1) 優先股及相應的存托股份可在指定證書所界定的監管資本處理事件發生後的贖回日期前按吾等的選擇權全部(但非部分)贖回，贖回價格相等於每股清算價及每股存托股份清算價加上任何已申報及未支付股息，不累積任何未申報股息。
(2) 於贖回日期或其後任何派息日期，吾等可按每股結算價及每股存托股份結算價加上任何已宣佈及未支付的股息，全部或部分贖回優先股及相應的存托股份，而不累積任何未宣佈的股息。
(3)根據倫敦銀行間同業拆借利率法案和D系列優先股的合同條款，從2024年3月15日開始的D系列優先股浮動利率期間和所有隨後的浮動利率階段的股息率將過渡到新的固定利率。
(4) 根據倫敦銀行同業拆借利率法案和G系列優先股的合同條款，從2026年3月15日開始的G系列優先股浮動利率期間以及隨後所有浮動利率期間的股息率將保持在當前固定利率。
道富集團|119

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
2024年1月，我們在公開發行中發行了150萬股存托股份，每股相當於固定至浮動利率、非累積永久優先股I系列股份的1/100所有權權益，每股無面值，清算優先權為每股100,000美元(相當於每股存托股份1,000美元)。扣除承銷折扣、佣金和其他發行成本後，總收益約為15億美元。從2024年6月15日開始，第一系列優先股的股息將按季度支付，初始年利率為6.700%，第一次股息將按比例支付。吾等派發優先股股息，包括宣佈派發優先股股息的時間、時間及數額，將由董事會於有關時間審議及批准。
此外，我們於2024年2月8日宣佈，我們將於2024年3月15日贖回我們的非累積永久優先股D系列(相當於30,000,000股存托股份)總計10億美元，或全部7,500股流通股，現金贖回價格為每股100,000美元(相當於每股存托股份25美元)，外加所有已宣佈和未支付的股息，以及我們的非累積永久優先股F系列的全部2,500股流通股(相當於250,000股存托股份)，現金贖回價格為每股100,000美元(相當於每股存托股份1,000美元)，外加所有已宣佈和未支付的股息。在2023年12月15日至2024年3月15日期間，D系列和F系列優先股的現金股息分別約為每股1,475美元和2,336美元，或每股存托股票約0.37美元和23.36美元(合計為“3月股息”)。3月份的股息將按照慣例分別支付給截至2024年2月29日D系列優先股和F系列優先股的持有者。因此，D系列和F系列優先股的贖回價格中將不包括任何已申報和未支付的股息。
下表列出了每一系列已發行和未發行的優先股在所示期間宣佈的股息：
表45：優先股分紅
截至十二月三十一日止的年度，
20232022
(百萬美元，每股除外)每股宣派股息宣佈的每股存托股份股息總每股宣派股息宣佈的每股存托股份股息總
優先股：
D系列
$5,900 $1.48 $44 $5,900 $1.48 $44 
F系列
8,935 89.35 23 5,208 52.08 13 
G系列
5,350 1.34 27 5,352 1.32 27 
H系列
5,625 56.25 28 5,625 56.25 28 
總
$122 $112 
2024年1月，我們宣佈對D、F、G和H系列優先股派發股息，每股分別約為1，475美元、2，336美元、1，338美元和2，069美元，或每股存托股分別約為0.37美元、23.36美元、0.33美元和20.69美元。我們的D、F、G和H系列優先股的這些股息總額分別約為1100萬美元、600萬美元、700萬美元和1000萬美元，將於2024年3月支付。
普通股
2024年1月19日，我們宣佈了一項新的普通股回購計劃，該計劃得到了我們董事會的批准，取代了之前的所有計劃，授權從2024年第一季度開始購買最多50億美元的我們的普通股。這一新計劃沒有確定的到期日期，預計不會在2024年全面執行。
2023年1月，我們的董事會批准了一項普通股回購計劃，授權在2023年12月31日之前購買最多45億美元的普通股(2023年計劃)。根據2023年計劃，我們在2023年回購了38億美元的普通股。
2022年，我們根據2021年計劃回購了15億美元的普通股，該計劃授權在2022年底之前購買高達30億美元的普通股。
State Street Corporation| 120

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
下表列出了所示期間我們普通股回購計劃下的活動：
表46：回購的股份
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
收購的股份
(單位：百萬)		每股平均成本總的採集
(單位：百萬)		收購的股份
(單位：百萬)		每股平均成本總的採集
(單位：百萬)
2023年計劃49.2 $77.22 $3,800 — $— $— 
2021年計劃— — — 19.5 76.81 1,500 
下表列出了普通股在所示期間宣佈的股息：
表47：普通股分紅
截至十二月三十一日止的年度，
20232022
每股宣派股息總
(單位：百萬)		每股宣派股息總
(單位：百萬)
普通股$2.64 $837 $2.40 $871 
聯邦和州銀行法規對子公司支付給母公司的股息施加了一定的限制。此外，銀行業監管機構有權禁止銀行控股公司分紅。有關本公司附屬銀行派息限制的資料，請參閲第5項“註冊人普通股市場、相關股東事項及發行人購買股票證券”項下的“相關股東事項”，以及本表格10-K綜合財務報表附註15。我們的普通股股息，包括其宣佈、時間和數額，將由董事會在相關時間審議和批准。
我們的普通股回購計劃下的股票購買可以使用各種類型的交易進行，包括公開市場購買、加速股票回購或市場外的其他交易，並且可以根據規則10b5-1交易計劃進行。在計劃期間，任何股票購買的時間和金額以及交易類型可能不會進行評級，可能會因報告期的不同而有所不同，並將取決於幾個因素，包括我們的資本狀況和財務表現、投資機會、市場狀況、實施巴塞爾III框架修訂的性質和時間以及作為員工薪酬計劃一部分發行的普通股數量。普通股回購計劃沒有具體的價格目標，可能隨時暫停。
表外安排
我們代表登記參加我們證券借貸計劃的客户，將證券借給銀行、經紀/交易商和其他機構。在大多數情況下，如果借款人未能歸還這些證券，我們會賠償客户這些證券的公平市場價值。雖然這些交易是有抵押的，但這些活動的巨大規模需要詳細的基於信用的承銷和監測程序。截至2023年12月31日和2022年12月31日，借出的彌償證券總額分別為2,799.2億美元和3,489.2億美元。我們要求借款人提供超過所借證券公平市場價值100%的抵押品。我們作為代理持有與這些證券借貸服務相關的抵押品，該抵押品沒有記錄在我們的綜合條件聲明中。我們每天對借出的證券和抵押品進行重新估值，以確定是否需要額外的抵押品，或者是否需要將多餘的抵押品返還給借款人。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們作為代理持有總計2938.6億美元的現金和3669億美元的證券，作為借出的彌償證券的抵押品。
我們作為代理人持有的現金抵押品是代表我們的客户進行投資的。在某些情況下，現金抵押品投資於第三方回購協議，為此我們賠償客户所投資本金的損失。我們要求彌償回購協議的交易對手提供超過回購協議金額100%的抵押品。在我們作為代理人的角色中，我們持有的彌償回購協議和相關抵押品不會記錄在我們的綜合條件聲明中。在上述2,938.6億美元和3,669億美元的抵押品中，截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別有590.3億美元和541.1億美元投資於彌償回購協議。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們或我們的代理人分別持有631.1億美元和579億美元作為回購協議中受保護投資的抵押品。
有關證券融資活動及其他表外安排的其他資料，請參閲本表格10-K綜合財務報表的附註10、12及14。
道富集團|121

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
重大會計估計
我們的合併財務報表是按照美國公認會計原則編制的，我們採用的會計政策會影響綜合財務報表中報告金額的確定。
我們的某些會計政策，就其性質而言，要求管理層對本質上不確定的事項的影響作出判斷，涉及重大估計和假設。這些估計和假設是基於截至合併財務報表日期可獲得的信息，隨着時間的推移，這些信息的變化可能會對後續合併財務報表中報告的資產、負債、權益、收入和費用金額產生重大影響。
根據報告的財務報表金額對基本估計和假設的敏感性，管理層確定的更重要的會計政策是：
•經常性公允價值計量；
•信貸損失撥備；
•商譽和其他無形資產的減值；以及
•意外情況。
這些政策需要最主觀或最複雜的判斷，隨着新信息的出現，潛在的估計和假設可能最有可能被修改。理解這些會計政策背後的判斷、估計和假設對於理解我們報告的經營結果和財務狀況是至關重要的。
以下是對上述重大會計估計的討論。關於我們的重要會計政策的更多信息，包括對適用腳註的參考，載於本表格10-K的合併財務報表附註1。
公允價值計量
我們的某些金融資產和負債在我們的綜合財務報表中按公允價值經常性列報，包括交易賬户資產和負債、AFS債務證券、某些股權證券和各種類型的衍生金融工具。
這些金融資產和負債的公允價值變動在我們的綜合狀況表中作為綜合收益表的組成部分或作為股東權益中的其他全面收益組成部分記錄。除了我們以公允價值計入的金融資產和負債外，
在經常性綜合財務報表中，我們估計我們在綜合條件表中按攤餘成本列賬的其他金融資產和負債的公允價值，並在我們的綜合財務報表附註中披露這些公允價值估計。我們使用下文所述的公允價值定義來估計這些金融資產和負債的公允價值。
美國公認會計原則將公允價值定義為在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債所支付的價格。當我們為我們的金融資產和負債計量公允價值時，我們考慮我們將進行交易的本金或最有利的市場；我們也考慮市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設。在可能的情況下，我們希望通過活躍和可觀察到的市場來衡量相同或相似的金融資產和負債的公允價值。當相同的金融資產和負債沒有在活躍的市場上交易時，我們會尋找類似資產和負債的市場可觀察數據。在某些情況下，某些資產和負債在可觀察市場上的交易並不活躍；因此，我們使用替代估值技術來衡量其公允價值。
我們根據美國公認會計原則規定的三級估值層次，在經常性的基礎上對我們在綜合條件表中按公允價值計入的金融資產和負債進行分類。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價給予最高優先級(第1級)，對使用重大不可觀察投入的估值方法給予最低優先級(第3級)。
關於衍生工具，我們評估交易對手信用風險的公允價值影響。我們在決定公允價值的適當計量時，會考慮我們的交易對手基於市場的違約概率，以及我們目前和預期的剩餘期限的潛在未來淨風險敞口等因素。
有關我們按公允價值經常性列賬的資產和負債的其他資料，載於本表格10-K的綜合財務報表附註2。
道富集團|122

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
信貸損失準備
我們記錄了與某些表內信貸敞口相關的信貸損失準備金，包括我們以攤銷成本持有的金融資產，以及某些表外信貸敞口，包括無資金來源的承諾和信用證。
確定津貼的適當性是複雜的，需要管理層對本質上不確定的事項的影響作出判斷。在未來期間，當時流行的因素和預測可能會導致未來期間的信貸損失撥備發生重大變化。我們估計金融資產合同期限內的信貸損失，同時計入有三年合理和可支持的預測期數據支持的提前還款活動。我們利用基於概率加權的基線、上行和下行情景，以便更好地反映管理層在現有市場條件和經濟環境變化的情況下對預期信貸損失的預期。多個方案的基礎是三年(或更短，取決於合同的成熟度)，然後在兩年期間線性恢復到此後十年的歷史平均值。合同條款不包括預期的延期、續訂和修改，但在適用的情況下包括預付款假設。
我們的信貸損失撥備對許多投入很敏感，包括宏觀經濟預測假設和期間的信用評級變動。我們在確定2023年12月31日信貸損失撥備時使用的宏觀經濟預測包括三種情景，反映了不同嚴重程度的GDP收縮和失業率上升，基準情景與市場對GDP和失業率的經濟預測的共識大體一致。我們把最大的權重放在我們的基線情景上，其餘的權重在上行和下行情景中平均分配。
在所有其他因素保持不變的情況下，我們估計，如果我們對下行情景應用100%的權重，截至2023年12月31日的信貸損失撥備將高出約5800萬美元。這一估計數旨在反映信貸損失準備對我們的設想權重變化的敏感性，而不是表明信貸損失準備未來的變化。
關於我們的信貸損失準備的更多信息在本表格10-K的合併財務報表的附註3和4中提供。
商譽及其他無形資產
商譽是指收購成本超過有形資產淨值和
收購日取得的其他無形資產。其他無形資產指購入的長期無形資產，主要是客户關係、核心存款無形資產及因合約權利或資產本身或與相關合約、資產或負債的組合而可與商譽區分的技術。其他無形資產最初按收購日期的公允價值計量，公允價值的確定需要管理層的判斷。商譽不攤銷，而其他無形資產在其預計使用年限內攤銷。
管理層每年或更頻繁地審核商譽減值，如出現情況或發生表明賬面金額可能存在減值的事件。我們首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。可能表明減值的事件包括：商業、經濟或政治環境的重大或不利變化；監管機構的不利行動或評估；意想不到的競爭；以及我們更有可能出售或以其他方式處置與商譽或其他無形資產相關的業務的預期。如果我們從商譽減值的定性評估得出結論，報告單位的公允價值大於其賬面價值的可能性較大，則不需要進行定量測試。然而，如果我們確定報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，我們將完成一項量化評估，以確定是否存在商譽減值。我們可以選擇繞過定性評估，在任何一年完成定量評估。
2023年，由於自上次量化測試以來的時間推移，我們選擇繞過定性評估，並使用量化方法評估減值商譽。我們確定2023年不會出現商譽減值。
其他無形資產由與使用該無形資產直接相關並預期因使用該無形資產而直接產生的未來現金流量減去與該無形資產最終處置相關的任何成本來支持。我們對其他無形資產進行減值評估的最低水平是存在可識別的現金流，而這些現金流在很大程度上獨立於其他資產組的現金流。當減值指標被確定為存在時，我們比較估計的未來淨未貼現現金流
道富集團|123

管理層對財務狀況的探討與分析
以及行動的結果
無形資產及其公允價值。如果未來未貼現現金流量淨額大於其公允價值，則不存在任何減損，但如果無形資產的未貼現現金流量淨額小於其公允價值，則需要計算減損。通過將無形資產減記至其公允價值來確認損失。我們每季度評估無形資產的減損指標。2023年其他無形資產沒有出現任何減損。
有關善意和其他無形資產的其他信息（包括按業務線列出的信息）在本表格10-K合併財務報表的註釋5中提供。
或有事件
與建立訴訟準備金有關的重大估計和判決的信息在本表格10-K的合併財務報表附註13中討論。
最近的會計發展
有關最近會計發展的資料載於本表格10-K的綜合財務報表附註1。
其他事項
關閉硅谷銀行和Signature Bank及相關FDIC事宜
2023年3月12日和13日，在硅谷銀行(SVB)和Signature Bank倒閉並任命FDIC為這些銀行的接管人後，FDIC宣佈，根據《聯邦存款保險法》(FDIA)規定的系統性風險例外，這些銀行的所有有保險和無保險的存款都被轉移到SVB和Signature Bank各自的過渡銀行。聯邦存款保險公司還宣佈，按照聯邦存款保險管理局的要求，存款保險基金(下稱“存款保險基金”)為支持未投保的儲户而蒙受的任何損失，將通過特別評估予以追回。
2023年11月29日，FDIC在聯邦登記冊上公佈了一項最終規則，以實施特別評估，以追回SVB和Signature Bank關閉後因保護未投保的儲户而對DIF造成的損失。FDIC已確定，目前用於這些目的的特別評估總額為163億美元，約等於FDIC對DIF損失的估計，這些損失可歸因於保護SVB和Signature Bank未投保的儲户。FDIC將確定終止這兩家銀行的接管人時發生的確切損失金額，特別評估的金額將隨着損失估計的變化而調整。對於道富銀行等IDI，特別評估將以3.36個基點的季度費率乘以IDI的估計
截至2022年12月31日報告的未投保存款，並進行了調整，將估計的50億美元未投保存款排除在IDI之外。FDIC將在八個季度評估期內收集特別評估，儘管收集期可能會因系統風險確定對估計損失的更新而改變，或者如果收集的評估因對2022年12月31日報告期報告的未保險存款金額的更正而發生變化。最終規則於2024年4月1日生效，特別評估的第一次收取反映在2024年第一個季度評估期(即2024年1月1日至2024年3月31日)的發票上，付款日期為2024年6月28日。
在2023年第四季度，我們在其他費用中確認了税前支出約3.87億美元，反映了道富銀行按照上述計算方法分配的特別評估的當前全額。特別評估的總費用仍然取決於聯邦存款保險公司採取的任何行動，如上文所述，提前停止徵收，延長徵收期限，或實施最後的額外短缺特別評估。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
在本10-K表格的管理層討論和分析中，在“財務狀況”中的“市場風險管理”項下提供的信息，在此引用作為參考。
項目8.財務報表和補充數據
有關限制從道富銀行向母公司轉移資金的其他信息，請參閲註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券市場中的“相關股東事項”，以及本10-K表格中管理層討論和分析的“財務狀況”中的“資本”項下。

道富集團|124



獨立註冊會計師事務所報告

致道富集團股東及董事會
對財務報表的幾點看法
我們已審計所附道富集團(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合狀況表、截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益及現金流量變動表，以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013框架)中確立的標準，審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，我們於2024年2月15日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些綜合財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
道富集團|125



關鍵審計物質
下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。
維修費收入
有關事項的描述
在截至2023年12月31日的一年中，該公司確認的服務費收入為49億美元。如綜合財務報表附註24及25所披露，維修費收入涉及來自各種產品的收入流，包括託管、會計、監管報告、投資者服務、投資賬簿、記錄保存及客户報告。該公司的維修費收入涉及大量合同和交易，來自不同業務團隊和地區的多個系統和流程。

由於公司合同的非標準性質、合同量以及確認收入的不同程序的數量，審計服務費收入是複雜的，涉及大量的審計工作。

我們是如何在審計中解決這個問題的
我們確認並瞭解該公司確認收入交易所使用的程序。我們評估了設計，並測試了對公司確認維修費收入流程的控制的操作有效性，其中包括對客户合同審查的控制，對收入關鍵驅動因素(如託管資產)的計算，以及這些信息從業務團隊到應計收入部門的流動。

在其他程序中，為了測試維修費收入，我們選擇並分析了一份客户合同樣本，以確定在評估合同的會計時是否確定並適當考慮了可能影響收入確認的條款，包括履約義務和特定費用。此外，我們重新計算了一個收入交易樣本的收入。我們還商定了確認為來源文件的金額，並測試了記錄收入的數學準確性。我們獲得了第三方對應收維修費樣本的客户餘額的確認。







/s/ 安永律師事務所

自1972年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

波士頓，馬薩諸塞州
2024年2月15日
道富集團|126



State Street Corporation
綜合損益表
截至十二月三十一日止的年度，
(百萬美元，每股除外)202320222021
費用收入：
維修費$4,922 $5,087 $5,531 
管理費1,876 1,939 2,053 
外匯交易服務 1,265 1,376 1,211 
證券金融426 416 416 
軟件和處理費811 789 738 
其他收費收入180 (1)63 
手續費總收入9,480 9,606 10,012 
淨利息收入：
利息收入9,180 4,088 1,908 
利息開支6,421 1,544 3 
淨利息收入2,759 2,544 1,905 
其他收入：
出售可供出售證券的收益（損失），淨額(294)(2)57 
其他收入— — 53 
其他收入合計(294)(2)110 
總收入11,945 12,148 12,027 
信貸損失準備金46 20 (33)
費用：
薪酬和員工福利4,744 4,428 4,554 
信息系統和通信1,703 1,630 1,661 
交易處理服務957 971 1,024 
入住率426 394 444 
收購和重組成本(15)65 65 
其他無形資產攤銷239 238 245 
其他1,529 1,075 896 
總費用9,583 8,801 8,889 
所得税前收入支出2,316 3,327 3,171 
所得税費用372 553 478 
淨收入$1,944 $2,774 $2,693 
普通股股東可獲得的淨收入$1,821 $2,660 $2,572 
普通股每股收益：
基本信息$5.65 $7.28 $7.30 
稀釋5.58 7.19 7.19 
平均已發行普通股(千股)：
基本信息322,337 365,214 352,565 
稀釋326,568 370,109 357,962 
宣佈的每股普通股現金股息$2.64 $2.40 $2.18 






附註是這些合併財務報表的組成部分。
State Street Corporation| 127



State Street Corporation
綜合全面收益表
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)202320222021
淨收入$1,944 $2,774 $2,693 
其他全面收益（虧損），扣除相關税款：
外幣兑換，扣除相關税款（美元19), $47及$86分別
261 (441)(413)
投資證券未實現淨收益（損失），扣除重新分類調整和扣除相關税款美元335, ($650)和($338)，分別
870 (1,767)(896)
現金流對衝未實現淨收益（損失），扣除相關税款美元85, ($133)和($24），分別
228 (357)(59)
退休計劃未實現淨收益（損失），扣除相關税款美元0, ($1)及$16，分別
(2)(13)48 
其他全面收益(虧損)1,357 (2,578)(1,320)
綜合收益總額$3,301 $196 $1,373 

































附註是這些合併財務報表的組成部分。
State Street Corporation| 128


State Street Corporation
綜合條件聲明
2023年12月31日2022年12月31日
(百萬美元，每股除外)
資產：
現金和銀行到期款項$4,047 $3,970 
銀行的有息存款87,665 101,593 
根據轉售協議購買的證券6,692 5,215 
交易賬户資產773 650 
可供出售的投資證券（減去信用損失撥備美元0及$2)
44,526 40,579 
持有至到期的投資證券（減去信用損失撥備美元1及$0）（美元的公允價值51,503及$57,913)
57,117 64,700 
貸款（減去美元貸款的信用損失備抵135及$97)
36,496 32,053 
房地和設備(扣除累計折舊#美元的淨額6,062及$5,745)
2,399 2,315 
應計利息和應收費用3,806 3,434 
商譽7,611 7,495 
其他無形資產1,320 1,544 
其他資產44,806 37,902 
總資產$297,258 $301,450 
負債：
存款：
不計息$32,569 $46,755 
揹負債務-美國121,738 111,384 
攜帶姓名-非美國66,663 77,325 
總存款220,970 235,464 
根據回購協議出售的證券1,867 1,177 
購買的聯邦基金1,000 — 
其他短期借款2,660 2,097 
應計費用和其他負債28,123 22,525 
長期債務18,839 14,996 
總負債273,459 276,259 
承諾、擔保和或有事項（注12和13）
股東權益：
優先股，不是標準桿，3,500,000授權股份：
D系列， 7,500已發行及已發行股份
742 742 
F系列， 2,500已發行及已發行股份
247 247 
G系列， 5,000已發行及已發行股份
493 493 
H系列， 5,000已發行及已發行股份
494 494 
普通股，$1標準桿，750,000,000授權股份：
503,879,642和503,879,642已發行的股份，以及301,944,043和349,024,167 流通股
504 504 
盈餘10,741 10,730 
留存收益27,957 27,028 
累計其他綜合收益(虧損)(2,354)(3,711)
庫存股，按成本計算(201,935,599和154,855,475股份)
(15,025)(11,336)
股東權益總額23,799 25,191 
總負債和股東權益$297,258 $301,450 








附註是這些合併財務報表的組成部分。
State Street Corporation| 129


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合併股東權益變動表
（以百萬計，每股金額除外，以千計）
擇優
庫存
普通股盈餘
保留
收益
累計
其他
全面
收入(虧損)
庫存股總
股份量股份量
2020年12月31日餘額$2,471 503,880 $504 $10,205 $23,442 $187 150,723 $(10,609)$26,200 
淨收入2,693 2,693 
其他綜合(虧損)(1,320)(1,320)
已發行普通股516 (21,724)1,384 1,900 
贖回的優先股(495)(5)(500)
宣佈的現金股息：
普通股--$2.18每股
(779)(779)
優先股(114)(114)
收購的普通股11,250 (900)(900)
行使普通股獎勵48 (2,350)116 164 
其他18 1 (2)— 19 
2021年12月31日的餘額$1,976 503,880 $504 $10,787 $25,238 $(1,133)137,897 $(10,009)$27,363 
淨收入2,774 2,774 
其他綜合(虧損)(2,578)(2,578)
宣佈的現金股息：
普通股--$2.40每股
(871)(871)
優先股(112)(112)
收購的普通股19,524 (1,500)(1,500)
行使普通股獎勵(43)(2,565)172 129 
其他(14)(1)(1)1 (14)
2022年12月31日的餘額$1,976 503,880 $504 $10,730 $27,028 $(3,711)154,855 $(11,336)$25,191 
淨收入1,944 1,944 
其他綜合(虧損)1,357 1,357 
宣佈的現金股息：
普通股--$2.64每股
(837)(837)
優先股(122)(122)
收購的普通股49,212 (3,837)(3,837)
行使普通股獎勵11 (2,133)148 159 
其他(56)2 — (56)
2023年12月31日的餘額$1,976 503,880 $504 $10,741 $27,957 $(2,354)201,936 $(15,025)$23,799 












附註是這些合併財務報表的組成部分。
State Street Corporation| 130


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合併現金流量表
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)202320222021
經營活動：
淨收入$1,944 $2,774 $2,693 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
遞延所得税(福利)(184)(62)(162)
其他無形資產攤銷239 238 245 
折舊、攤銷和增值的其他非現金調整，淨額643 918 1,312 
與投資證券相關的淨損失（收益）294 2 (57)
信貸損失準備金46 20 (33)
交易賬户資產變動，淨(123)108 57 
應計利息和應收費用變動，淨額(359)(156)(173)
抵押品存款變化，淨(2,246)7,821 (7,662)
外匯衍生品未實現損失（收益）變化，淨2,146 (1,125)(3,448)
其他資產變動，淨(1,839)421 691 
應計費用和其他負債變動，淨額(128)557 (574)
其他，淨額257 438 401 
經營活動提供(用於)的現金淨額690 11,954 (6,710)
投資活動：
銀行生息存款淨減少（增加）13,928 4,765 10,602 
根據轉售協議購買的證券淨（增加）減少(1,477)(2,203)94 
出售可供出售證券所得款項4,917 4,590 12,822 
可供出售證券到期日收益15,703 17,254 23,484 
購買可供出售的證券(23,089)(18,029)(53,750)
MMLF計劃項下持有至到期證券的到期收益— — 3,299 
持有至到期證券的到期收益9,474 9,817 15,586 
購買持有至到期的證券(1,582)(8,564)(8,583)
出售貸款506 1,786 172 
貸款淨（增加）(4,746)(1,667)(4,779)
企業收購，扣除收購現金後的淨額(61)— (346)
資產剝離— — 13 
購買股權投資和其他長期資產(136)(250)(216)
購置房舍和設備，淨額(816)(734)(811)
其他，淨額117 51 241 
投資活動提供(用於)的現金淨額12,738 6,816 (2,172)
融資活動：
定期存款淨增(減)2,820 1,673 (363)
所有其他存款淨(減)增(17,311)(21,244)15,611 
回購協議下出售的證券淨增加（減少）690 (398)(1,838)
貨幣市場流動性工具項下短期借款淨（減少）增加— — (3,302)
其他短期借款淨增加（減少）563 1,969 (557)
購買聯邦資金淨增加（減少）1,000 — — 
發行長期債券所得收益，扣除發行成本6,221 3,731 1,343 
長期債務和融資租賃義務的付款(2,545)(1,567)(1,443)
優先股贖回付款— — (500)
發行普通股所得收益，扣除發行成本— — 1,900 
普通股回購(3,781)(1,500)(900)
回購普通股以預扣税(95)(123)(39)
支付現金股利(970)(972)(866)
其他，淨額57 — — 
融資活動提供的現金淨額(用於)(13,351)(18,431)9,046 
淨增長77 339 164 
期初銀行的現金和到期款項3,970 3,631 3,467 
期末銀行的現金和到期款項$4,047 $3,970 $3,631 
補充披露：
支付的利息$6,184 $1,354 $37 
已繳納所得税，淨額423 436 559 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
State Street Corporation| 131

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綜合財務報表附註
注1.交易記錄。重要會計政策摘要
陳述的基礎
道富公司的會計和財務報告政策符合美國GAAP。母公司道富公司是一家總部位於馬薩諸塞州波士頓的金融控股公司。除非另有説明或除非上下文另有要求，否則這些綜合財務報表附註中所有提及的“道富”、“我們”、“我們的”或類似提及均指道富公司及其綜合子公司，包括我們的主要銀行子公司道富銀行。
我們有二業務範圍：
投資服務， 穿過 道富投資服務、道富全球市場®，道富Alpha®、和道富數碼®，我們為機構客户提供投資服務，包括共同基金、集體投資基金和其他投資池、企業和公共退休計劃、保險公司、投資經理、基金會和捐贈基金。投資服務業務線下的產品包括：後臺產品，如託管、會計、監管報告、投資者服務、業績和分析；中端辦公室產品，如投資賬簿、交易管理、貸款、現金、衍生品和抵押品服務，記錄保存、客户報告和投資分析；投資經理和另類投資經理業務外包；業績、風險和合規分析；支持機構投資者的金融數據管理；外匯、經紀和其他交易服務；證券金融，包括優質服務產品；以及存款和短期投資設施。
投資管理，通過道富環球顧問為客户提供廣泛的投資管理策略和產品。我們針對股票、固定收益和現金資產的投資管理策略和產品，包括核心和增強型指數、多資產策略、主動量化和基本面主動能力以及另類投資策略，涵蓋了這些投資產品的風險/回報範圍。此外，我們還提供廣泛的服務和解決方案，包括ESG投資、固定收益和固定貢獻產品以及全球信託解決方案。道富環球顧問公司也是ETF的供應商，包括SPDR® ETF品牌。
整固
我們的合併財務報表包括母公司及其多數股東的賬目-
以及全資或以其他方式控制的子公司，包括道富銀行。所有重要的公司間交易和餘額都已註銷。以前報告的某些數額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
我們合併我們行使控制權的子公司。在其他資產中記錄的對未合併子公司的投資，如果我們有能力對被投資方的運營施加重大影響，通常按照權益會計方法入賬。對於按權益法入賬的投資，我們的收入或虧損份額在我們的綜合損益表中計入其他費用收入。不符合權益法處理標準的投資按公允價值通過收益計量，但缺乏公允市場價值的投資除外，這些投資按成本法核算。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層在應用我們的某些重大會計政策時做出估計和假設，這些政策可能會對報告的資產、負債、權益、收入和費用產生重大影響。由於意想不到的事件或情況，實際結果可能與這些估計不同。
外幣折算
我們使用美元以外的功能貨幣的業務的資產和負債按月末匯率換算，收入和費用按接近月平均匯率的匯率換算。以美元以外的功能貨幣換算子公司淨資產的收益或虧損，扣除相關税項，計入AOCI，即股東權益的組成部分。
現金和現金等價物
在合併現金流量表中，現金和現金等價物被定義為現金和銀行應付的現金。
制裁計劃或政府幹預可能會抑制我們在某些賬户中獲取現金和銀行到期款項的能力。例如，截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們在俄羅斯持有此類賬户，包括$1.53億美元和3,000美元767分別與我們的子託管人(一家大型跨國銀行的附屬機構)和西歐的清算機構進行託管，總額約為$1.93億美元和3,000美元1.3分別為200億美元和200億美元。現金和銀行欠款是作為我們信貸損失準備金的一部分進行評估的。
道富集團|132

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綜合財務報表附註
銀行的有息存款
銀行的計息存款通常包括在聯邦儲備銀行和其他非美國央行保持的高流動性短期投資，購買時的原始到期日為一個月或更短。
根據轉售協議購買的證券和根據回購協議出售的證券
根據回購協議購買的證券和根據回購協議出售的證券被計入抵押融資交易，並按證券隨後將被回售或回購的金額加上應計利息記錄在我們的綜合條件報表中。我們的政策是直接或通過代理銀行擁有或控制轉售協議中的證券，允許借款人有權進行抵押品替代和/或短期通知終止。我們每天對這些證券進行重新估值，以確定是否需要借款人提供額外的抵押品來保護我們免受信用風險的影響。我們可以用這些證券作為回購協議的抵押品。
對於以我們的投資證券組合為抵押的回購協議下出售的證券，證券的美元價值在我們的綜合條件聲明中仍然是投資證券。如果存在總淨額結算協議，或者當雙方都是共同結算組織的成員時，當滿足特定的淨額結算標準時，回售和回購協議以淨額為基礎進行記錄。
手續費及淨利息收入
來自投資服務、投資管理、證券融資、交易服務以及某些類型的軟件和處理費用的大部分費用根據與客户簽訂的合同中規定的對價記錄在我們的綜合收益表中，不包括從客户隨後匯至政府當局的税款。我們在提供服務時或在某個時間點確認收入，具體取決於所提供服務的性質。支付給第三方服務提供商的款項一般在我們控制這些服務時按毛數確認，並被視為本金。附註25提供有關與客户簽訂合約所得收入的其他資料。
計息資產的利息收入和計息負債的利息支出在我們的綜合損益表中作為NII的組成部分入賬，通常基於相關金融資產或負債的實際收益。
其他重大政策
下表列出了我們的其他重要會計政策以及有關每項政策的詳細説明的説明和頁面：
公允價值注意2頁面
134
投資證券注意3頁面
140
貸款和信貸損失撥備注意4頁面
146
商譽及其他無形資產注意5頁面
151
衍生金融工具注意10頁面
155
抵銷安排注意11頁面
159
或有事件注意13頁面
163
可變利息實體注意14頁面
165
基於股權的薪酬注意18頁面
171
所得税注意22頁面
175
普通股每股收益注意23頁面
177
與客户簽訂合同的收入注意25頁面
179
會計的最新發展
2023年1月，我們通過了ASU 2022-01，衍生品和對衝(主題815)：公允價值對衝-投資組合層法；以及ASU 2022-02，金融工具-信用損失(主題326)：問題債務重組和Vintage披露。這兩項採用都沒有對我們的財務報表造成實質性影響。
2023年3月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2023-02，投資-權益法和合資企業(主題323)：使用比例攤銷法對税收抵免結構中的投資進行會計處理，將比例攤銷法的使用擴展到其他類型的税收抵免投資，無論所得税抵免來自哪個税收抵免計劃。我們於2023年第二季度採用了新標準，自2023年1月1日起生效，適用於修改後的追溯法下的可再生能源生產税收抵免投資。比例攤銷法更好地反映了投資的經濟性，將投資成本與獲得的税收利益按比例攤銷，並通過所得税費用確認，簡化了攤銷的列報。採用的影響導致應計費用和其他負債減少，其他資產減少，對留存收益沒有實質性影響。

道富集團|133

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綜合財務報表附註
最近發佈但截至2023年12月31日仍未採用的相關標準
標準描述生效日期
對財務報表或其他重大事項的影響
ASU 2023-09，所得税(專題740)：所得税披露的改進
修正案涉及税率調節和已支付所得税的披露，並要求披露(1)税率調節中一致的類別和更大程度的信息分類，以及(2)按司法管轄區分列的已繳納所得税。其他修訂要求(1)披露税前收入(或虧損)和所得税支出(或利益)符合美國證券交易委員會的規定，以及(2)刪除不再被視為成本有利或相關的披露。
截至2025年12月31日的年度報告
我們目前正在評估新標準的披露影響。
ASU 2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露
修訂通過擴大分部披露的廣度和頻率來加強分部報告，包括披露(1)重大分部費用，(2)其他分部項目，(3)首席運營決策者的頭銜和職位，以及(4)首席運營決策者如何使用報告的信息來評估分部業績和如何分配資源。修正案還要求將這些披露包括在中期報告中。
截至2024年12月31日的年度報告和2025年中期報告
我們目前正在評估新標準的披露影響。
此外，我們繼續評估最近發佈但截至2023年12月31日尚未採用的其他會計準則；預計這些準則都不會對我們的財務報表產生實質性影響。
注2.調查結果。公允價值
公允價值計量
我們將交易賬户資產和負債、AFS債務證券、某些股權證券和各種衍生金融工具按公允價值經常性地計入我們的綜合條件報表。這些金融資產和負債的公允價值變動在我們的綜合損益表中記錄為組成部分，或在我們的綜合狀況表中作為股東權益中的AOCI組成部分記錄。
我們根據美國公認會計原則計量上述金融資產和負債的公允價值，該準則規範了金融工具公允價值的計量。管理層認為，其用於計量公允價值的估值技術和基本假設符合美國公認會計準則的規定。我們根據規定的三級估值等級對按公允價值計入的金融資產和負債進行分類。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場報價給予最高優先級(第1級)，對使用重大不可觀察投入的估值方法給予最低優先級(第3級)。如果用於衡量金融資產或負債的投入跨越了層次結構的不同級別，則分類是基於對公允價值計量重要的最低水平的投入。管理層對特定投入對金融資產或負債的整體公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。估值層次的三個層次如下所述。
第一級：金融資產和負債，其價值以活躍市場中相同資產或負債的未調整報價為基礎。我們的一級金融資產和負債主要包括美國政府證券和流動性高的美國和非美國政府固定收益證券的頭寸。我們的一級金融資產還包括交易活躍的交易所交易的股權證券。
第二級：金融資產和負債，其價值以活躍市場上類似資產和負債的報價為基礎，以及資產或負債在基本上整個資產或負債期限內直接或間接可見的投入。2級輸入包括以下內容：
▪類似資產或負債在活躍市場的報價；
▪非活躍市場中相同或相似資產或負債的報價；
▪在資產或負債的整個期限內基本上可以觀察到其投入的定價模型；以及
▪定價模型，其投入主要來自可觀察到的市場信息，通過相關性或其他方式對資產或負債的基本完整期限進行驗證。
我們的二級金融資產和負債主要包括交易賬户資產中攜帶的非美國債務證券和各種固定收益AFS投資證券，以及各種外匯和利率衍生工具。
道富集團|134

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綜合財務報表附註
我們的第2級AFS投資證券的公允價值主要使用從獨立第三方獲得的信息進行計量。作為驗證過程的一部分，這些第三方信息將受到管理層的審查，驗證過程包括瞭解基本假設和用於支持這些假設的市場參與者信息的水平。此外，管理層還將第三方使用的重大假設與現有的市場信息進行比較。此類信息可能包括已知的交易，或者在交易活動有限的情況下，與市場研究信息進行比較，這些信息涉及信用預期、執行價格和現金流的時間安排，以及在可獲得信息的情況下進行回溯測試。
第2級衍生工具主要指在我們的交易活動中使用的外匯合約，其公允價值是使用貼現現金流技術計量的，投入包括可見的即期和遠期點數以及可見的利率曲線。關於衍生工具，我們評估交易對手的信用風險對估值的影響。在確定公允價值時，我們會考慮交易對手違約的可能性、我們當前和潛在的未來淨風險敞口以及剩餘期限等因素。與衍生工具相關的估值調整對截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度並不重要。
第三級：以價格或估值技術為基礎的金融資產和負債，其價值需要在市場上看不到且對公允價值的整體計量具有重大意義的投入。這些投入反映了管理層對市場參與者在為金融資產或負債定價時將使用的假設的判斷，並基於可獲得的最佳信息，其中一些信息可能是內部開發的。以下對我們的金融資產和負債進行了更詳細的討論，我們可以將其歸類為第三級以及相關的估值方法：
•某些外匯合約的公允價值，主要是期權，是使用期權定價模型來衡量的。由於可觀測交易的數量有限，某些模型的輸入是不可觀測的，例如隱含波動率表面，但從可觀測的市場信息得出。
我們的3級金融資產和負債在結構和概況上與我們的1級和2級金融工具相似，但它們在流動性較差的市場交易，因此其公允價值的計量較難觀察到。
道富集團|135

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綜合財務報表附註
下表列出了截至所示日期，我們的綜合條件表中按公允價值列賬的金融資產和負債的信息：
公允價值經常性計量
截至2023年12月31日
(單位：百萬)所報市場
價格走勢活躍
市場
(一級)		定價方法
具有顯著
可觀察到的
市場輸入數據
(二級)		定價方法
具有顯著
看不見
市場輸入數據
(第三級)
淨額結算的影響(1)
總淨值
賬面價值
於綜合
的聲明
條件
資產：
交易賬户資產：
美國政府證券$36 $— $— $36 
非美國政府證券— 138 — 138 
其他— 599 — 599 
交易賬户總資產36 737 — 773 
可供出售投資證券：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$8,301 — — 8,301 
抵押貸款支持證券— 10,755 — 10,755 
美國財政部和聯邦機構總數8,301 10,755 — 19,056 
非美國債務證券：
抵押貸款支持證券— 1,857 — 1,857 
資產支持證券— 2,137 — 2,137 
非美國主權、超國家和非美國機構— 15,100 — 15,100 
其他— 2,735 — 2,735 
非美國債務證券總額— 21,829 — 21,829 
資產支持證券：
助學貸款— 114 — 114 
抵押貸款債券— 2,527 — 2,527 
非機構CMBS和RMBS(2)
— 249 — 249 
其他— 90 — 90 
資產支持證券總額— 2,980 — 2,980 
國家和政治分區— 355 — 355 
其他美國債務證券— 306 — 306 
可供出售的投資證券總額8,301 36,225 — 44,526 
其他資產：
衍生工具：
外匯合約— 19,690 4 $(14,387)5,307 
利率合約— 13 — (13)— 
總衍生工具— 19,703 4 (14,400)5,307 
其他11 640 — — 651 
按公允價值列賬的資產總額$8,348 $57,305 $4 $(14,400)$51,257 
負債：
應計費用和其他負債：
衍生工具：
外匯合約$1 $19,414 $1 $(11,909)$7,507 
利率合約4 — — — 4 
其他衍生工具合約— 182 — — 182 
總衍生工具5 19,596 1 (11,909)7,693 
按公允價值列賬的負債總額$5 $19,596 $1 $(11,909)$7,693 
(1) 代表交易對手對第2級金融資產和負債進行淨結算，前提是我們與交易對手之間存在具有法律強制執行的主淨結算協議。淨額結算還反映了資產和負債減少美元3.9010億美元1.41分別為從衍生品交易對手方收到和提供的現金抵押品。
(2) 完全由非機構CMBS組成。

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綜合財務報表附註
公允價值經常性計量
截至2022年12月31日
(單位：百萬)所報市場
價格走勢活躍
市場
(一級)		定價方法
具有顯著
可觀察到的
市場輸入數據
(二級)		定價方法
具有顯著
看不見
市場輸入數據
(第三級)
淨額結算的影響(1)
總淨值
賬面價值
於綜合
的聲明
條件
資產：
交易賬户資產：
美國政府證券$40 $— $— $40 
非美國政府證券— 142 — 142 
其他— 468 — 468 
交易賬户總資產40 610 — 650 
可供出售投資證券：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務7,981 — — 7,981 
抵押貸款支持證券— 8,509 — 8,509 
美國財政部和聯邦機構總數7,981 8,509 — 16,490 
非美國債務證券：
抵押貸款支持證券— 1,623 — 1,623 
資產支持證券— 1,669 — 1,669 
非美國主權、超國家和非美國機構— 14,089 — 14,089 
其他— 2,091 — 2,091 
非美國債務證券總額— 19,472 — 19,472 
資產支持證券：
助學貸款— 115 — 115 
抵押貸款債券— 2,355 — 2,355 
非機構CMBS和RMBS(2)
— 231 — 231 
其他— 88 — 88 
資產支持證券總額— 2,789 — 2,789 
國家和政治分區— 823 — 823 
其他美國債務證券— 1,005 — 1,005 
可供出售的投資證券總額7,981 32,598 — 40,579 
其他資產：
衍生工具：
外匯合約9 26,173 4 $(18,522)7,664 
利率合約— — — — — 
總衍生工具9 26,173 4 (18,522)7,664 
其他6 600 — — 606 
按公允價值列賬的資產總額$8,036 $59,981 $4 $(18,522)$49,499 
負債：
應計費用和其他負債：
貿易賬户負債：
衍生工具：
外匯合約$2 $25,745 $2 $(17,951)$7,798 
利率合約1 — — — 1 
其他衍生工具合約— 216 — — 216 
總衍生工具3 25,961 2 (17,951)8,015 
按公允價值列賬的負債總額$3 $25,961 $2 $(17,951)$8,015 
(1) 代表交易對手對第2級金融資產和負債進行淨結算，前提是我們與交易對手之間存在具有法律強制執行的主淨結算協議。淨額結算還反映了資產和負債減少美元3.3010億美元2.73分別為從衍生品交易對手方收到和提供的現金抵押品。
(2) 完全由非機構CMBS組成。
State Street Corporation| 137

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綜合財務報表附註
未按公允價值列賬的金融工具
本公司綜合狀況表中非按公允價值列賬的金融工具的公允價值估計一般屬主觀性質，並根據金融工具的特徵及相關市場信息於特定時間點釐定。美國公認會計原則不要求披露某些項目的公允價值估計，如租賃融資、權益法投資、養老金和其他退休後計劃的債務、房地和設備、其他無形資產和所得税資產和負債。因此，提出的公允價值合計估計並不聲稱代表，也不應被視為代表我們潛在的“市場”或特許經營權價值。此外，由於用於估計公允價值的方法和假設可能存在差異，我們對公允價值的估計不應與其他金融機構的估計進行比較。
我們使用以下方法來估計我們金融工具的公允價值：
•已經報價的金融工具，其報價用於估計公允價值；
•對於期限未定、剩餘期限在180天或以下、或經常按市場匯率重新定價的金融工具，在考慮任何適用的信用風險後，我們假設這些工具的公允價值接近其報告價值；以及
•對於沒有報價市場價格的金融工具，公允價值是使用從獨立第三方獲得的信息估計的，或通過使用該金融工具的估計當前市場利率對預期現金流量進行貼現來估計。
我們某些資產和負債的存續期一般較短，導致大量金融工具的公允價值等於或接近於我們的綜合條件報表中記錄的金額。這些金融工具在我們的綜合條件報表中以下列標題報告：現金和從銀行到期；在銀行的有息存款；根據轉售協議購買的證券；應計利息和應收費用；存款；根據回購協議出售的證券；購買的聯邦資金；以及其他短期借款。
此外，由於我們某些貸款的期限相對較短，我們認為這些貸款的公允價值接近其報告價值。其他類型貸款的公允價值，例如槓桿貸款、商業房地產貸款、購買應收賬款和市政貸款，是使用從獨立第三方獲得的信息或通過使用當前利率對預期未來現金流量進行貼現估計的，該利率將向具有類似信用評級的借款人提供相同剩餘期限的類似貸款。貸款承諾沒有報告價值，因為它們的條款是按現行市場匯率計算的。
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綜合財務報表附註
下表列出了未按公允價值列賬的金融資產和負債的報告金額和估計公允價值，因為它們將在公允價值層次中分類，截至所示日期：
 
公允價值層次結構
(單位：百萬)
報告的金額：
估計公允價值
成交活躍的市場報價(一級)
具有重大可觀察市場投入的定價方法(2級)
具有重大不可觀測市場投入的定價方法(第三級)
2023年12月31日
金融資產：    
現金和銀行到期款項$4,047 $4,047 $4,047 $— $— 
銀行的有息存款87,665 87,665 — 87,665 — 
根據轉售協議購買的證券6,692 6,692 — 6,692 — 
持有至到期的投資證券57,117 51,503 8,409 43,094 — 
淨貸款36,496 36,335 — 34,308 2,027 
其他(1)
6,866 6,866 — 6,866 — 
財務負債：
存款：
無息$32,569 $32,569 $— $32,569 $— 
揹負債務-美國121,738 121,738 — 121,738 — 
攜帶姓名-非美國66,663 66,663 — 66,663 — 
根據回購協議出售的證券1,867 1,867 — 1,867 — 
購買的聯邦基金1,000 1,000 — 1,000 — 
其他短期借款2,660 2,660 — 2,660 — 
長期債務18,839 18,417 — 18,216 201 
其他(1)
6,866 6,866 — 6,866 — 
(1)代表與我們的優質服務業務相關的一部分基礎客户資產，客户允許我們轉讓和重新抵押這些資產。
公允價值層次結構
(單位：百萬)
報告的金額：
估計公允價值
成交活躍的市場報價(一級)
具有重大可觀察市場投入的定價方法(2級)
具有重大不可觀測市場投入的定價方法(第三級)
2022年12月31日
金融資產：
現金和銀行到期款項$3,970 $3,970 $3,970 $— $— 
銀行的有息存款101,593 101,593 — 101,593 — 
根據轉售協議購買的證券5,215 5,215 — 5,215 — 
持有至到期的投資證券64,700 57,913 11,336 46,577 — 
淨貸款(1)
32,053 31,794 — 29,679 2,115 
其他(2)
3,626 3,626 — 3,626 — 
財務負債：
存款：
無息$46,755 $46,755 $— $46,755 $— 
揹負債務-美國111,384 111,384 — 111,384 — 
攜帶姓名-非美國77,325 77,325 — 77,325 — 
根據回購協議出售的證券1,177 1,177 — 1,177 — 
其他短期借款2,097 2,097 — 2,097 — 
長期債務14,996 14,273 — 14,102 171 
其他(2)
3,626 3,626 — 3,626 — 
(1)包括$5截至2022年12月31日，按公允價值2級計量的、被歸類為持有待售貸款的1.8億筆貸款。
(2)代表與我們的優質服務業務相關的一部分基礎客户資產，客户允許我們轉讓和重新抵押這些資產。
道富集團|139

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綜合財務報表附註

注3.交易記錄。投資證券
我們持有的投資證券被分類為交易賬户資產、AFS、HTM或在購買時按公允價值持有的股權證券，並根據管理層的意圖定期進行重新評估。
一般來説，交易資產是與我們的交易活動相關而購買的債務和股權證券，因此，預計將在短期內出售。我們的交易活動通常包括積極和頻繁的買賣，目的是從短期走勢中賺取利潤。AFS投資證券是指我們打算無限期持有的證券。AFS投資證券包括用作我們資產和負債管理活動一部分的證券，這些證券可能會因應利率、提前還款風險、流動性需求或其他因素的變化而出售。HTM證券是管理層有意圖和能力持有至到期的債務證券。
交易資產按公允價值列賬。交易資產的已實現和未實現損益均記錄在綜合損益表的其他手續費收入中。AFS證券按公允價值列賬，通過綜合損益表記錄的任何信貸損失撥備和税後未實現淨損益均記入AOCI。出售AFS投資證券實現的收益或損失使用特定的識別方法計算，並在我們的綜合損益表中計入與投資證券相關的收益(損失)淨額。HTM投資證券按成本列賬，根據溢價攤銷和折扣增加進行調整，並計入通過綜合收益表記錄的任何信貸損失準備。

道富集團|140

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綜合財務報表附註
下表列出了截至所示日期的AFS和HTM投資證券的攤餘成本、公允價值和相關的未實現損益：
 2023年12月31日2022年12月31日
 攤銷
成本		毛收入
未實現		公平
價值		攤銷
成本		毛收入
未實現		公平
價值
(單位：百萬)收益損失收益損失
可供銷售：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$8,427 $39 $165 $8,301 $8,232 $10 $261 $7,981 
抵押貸款支持證券(1)
10,870 49 164 10,755 8,767 2 260 8,509 
美國財政部和聯邦機構總數19,297 88 329 19,056 16,999 12 521 16,490 
非美國債務證券：
抵押貸款支持證券1,861 3 7 1,857 1,642 — 19 1,623 
資產支持證券(2)
2,148 2 13 2,137 1,696 — 27 1,669 
非美國主權、超國家和非美國機構15,159 73 132 15,100 14,512 1 424 14,089 
其他(3)
2,733 39 37 2,735 2,255 — 164 2,091 
非美國債務證券總額21,901 117 189 21,829 20,105 1 634 19,472 
資產支持證券：
助學貸款(4)
113 1 — 114 116 — 1 115 
抵押貸款債券(5)
2,530 3 6 2,527 2,394 — 39 2,355 
非機構CMBS和RMBS(6)
252 — 3 249 237 — 6 231 
其他90 — — 90 90 — 2 88 
資產支持證券總額2,985 4 9 2,980 2,837 — 48 2,789 
國家和政治分區356 — 1 355 839 1 17 823 
其他美國債務證券(7)
314 — 8 306 1,078 — 73 1,005 
可供出售證券總額(8)(9)
$44,853 $209 $536 $44,526 $41,858 $14 $1,293 $40,579 
持有至到期：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$8,584 $— $163 $8,421 $11,693 $— $341 $11,352 
抵押貸款支持證券(10)
39,472 7 5,271 34,208 42,307 3 6,030 36,280 
美國財政部和聯邦機構總數48,056 7 5,434 42,629 54,000 3 6,371 47,632 
非美國債務證券：
非美國主權、超國家和非美國機構5,757 8 153 5,612 6,603 — 304 6,299 
非美國債務證券總額5,757 8 153 5,612 6,603 — 304 6,299 
資產支持證券：
助學貸款(4)
3,298 2 62 3,238 3,955 1 134 3,822 
非機構CMBS和RMBS(11)
6 18 — 24 142 18 — 160 
資產支持證券總額3,304 20 62 3,262 4,097 19 134 3,982 
持有至到期證券總額(8)(12)
$57,117 $35 $5,649 $51,503 $64,700 $22 $6,809 $57,913 
(1)截至2023年和2022年12月31日，公允價值總額包括美元5.543億美元和3,000美元6.78 機構CMBS和美元分別為10億美元5.213億美元和3,000美元1.73 分別為10億美元的機構MBS。
(2) 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公允價值包括非美國抵押貸款債務美元1.023億美元和3,000美元0.86分別為200億美元和200億美元。
(3)截至2023年12月31日和2022年12月31日，公允價值包括非美國公司債券美元2.363億美元和3,000美元1.14分別為200億美元和200億美元。
(4)主要由聯邦政府擔保的證券組成，至少涉及 97基礎貸款違約本金和應計利息的百分比。
(5)不包括貸款形式的抵押貸款債券。有關更多信息，請參閲註釋4。
(6)截至2023年12月31日和2022年12月31日，完全由非機構CMBS組成。
(7)截至2023年和2022年12月31日，美國公司債券公允價值為美元0.313億美元和3,000美元1.01分別為200億美元和200億美元。
(8) 與HTM和AFS投資證券相關的無形應計利息不包括在截至2023年12月31日期間的攤餘成本基礎中。
(9)截至2023年12月31日，我們擁有不是可供出售投資證券的信用損失備抵。截至2022年12月31日，我們的可供出售投資證券的信用損失撥備為美元21000萬美元。
(10)截至2023年12月31日和2022年12月31日，攤銷成本總額包括美元5.233億美元和3,000美元4.99 分別為10億機構CMBS。
(11)截至2023年12月31日，完全由非機構RMBS組成。截至2022年12月31日，攤銷成本總額包括美元133 百萬非機構CMBS和美元9 數百萬非機構RMBS。
(12)截至2023年12月31日，我們的HTM投資證券信用損失撥備為美元1 萬截至2022年12月31日，我們已 不是HTM投資證券信貸損失準備。
道富集團|141

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綜合財務報表附註
賬面價值約為#美元的總投資證券71.3010億美元70.52截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別被指定為公共存款和信託存款、短期借款和法律規定的其他目的的質押。
2022年和2021年，23.5610億美元1.25之前歸類為AFS的投資證券分別有10億美元轉移到HTM。這些轉讓反映了我們持有這些證券直到到期的意圖。這些證券是按公允價值轉讓的，其中包括未實現淨虧損#美元。1.2610億美元和未實現淨收益12分別截至2022年和2021年12月31日，這筆資金將留在AOCI，並在證券剩餘壽命內攤銷為淨利息收入(從大約1至37年)。AOCI保留金額的攤銷將抵消按公允價值轉讓證券所產生的溢價或折價攤銷對淨利息收入的影響。
2023年、2022年和2021年，出售AFS證券的收益約為#美元4.9230億美元，4.593億美元和3,000美元12.82分別為10億美元，導致税前虧損約為2941000萬美元和300萬美元2 2023年和2022年分別為百萬美元，税前收益約為美元572021年百萬。2023年的税前虧損主要是由於非美國主權債券和機構債券的銷售而推動的，這是2023年第三季度投資組合重新定位的一部分。
下表列出了截至所示日期，處於持續未實現虧損狀況不足12個月的可供出售投資證券以及處於持續未實現虧損狀況12個月或更長時間的可供出售投資證券的總公允價值：
截至2023年12月31日
不到12個月12個月或更長總
(單位：百萬)公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失
可供銷售：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$333 $2 $5,416 $163 $5,749 $165 
抵押貸款支持證券961 6 6,512 158 7,473 164 
美國財政部和聯邦機構總數1,294 8 11,928 321 13,222 329 
非美國債務證券：
抵押貸款支持證券424 1 719 6 1,143 7 
資產支持證券358 — 1,052 13 1,410 13 
非美國主權、超國家和非美國機構3,972 7 5,788 125 9,760 132 
其他50 — 893 37 943 37 
非美國債務證券總額4,804 8 8,452 181 13,256 189 
資產支持證券：
抵押貸款債券183 — 1,605 6 1,788 6 
非機構CMBS和RMBS35 — 180 3 215 3 
資產支持證券總額218 — 1,785 9 2,003 9 
國家和政治分區64 — 104 1 168 1 
其他美國債務證券3 — 303 8 306 8 
總$6,383 $16 $22,572 $520 $28,955 $536 
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綜合財務報表附註
截至2022年12月31日
不到12個月12個月或更長總
(單位：百萬)公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失		公平
價值		毛收入
未實現
損失
可供銷售：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$1,337 $15 $5,745 $246 $7,082 $261 
抵押貸款支持證券5,524 130 2,815 130 8,339 260 
美國財政部和聯邦機構總數6,861 145 8,560 376 15,421 521 
非美國債務證券：
抵押貸款支持證券1,278 15 272 4 1,550 19 
資產支持證券859 11 765 16 1,624 27 
非美國主權、超國家和非美國機構6,750 108 5,800 316 12,550 424 
其他771 27 1,233 137 2,004 164 
非美國債務證券總額9,658 161 8,070 473 17,728 634 
資產支持證券：
助學貸款89 1 — — 89 1 
抵押貸款債券1,577 27 710 12 2,287 39 
非機構CMBS和RMBS193 6 3 — 196 6 
其他88 2 — — 88 2 
資產支持證券總額1,947 36 713 12 2,660 48 
國家和政治分區669 12 42 5 711 17 
其他美國債務證券294 15 708 58 1,002 73 
總$19,429 $368 $18,093 $924 $37,522 $1,293 
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綜合財務報表附註
下表列出了截至2023年12月31日債務投資證券合同到期日的攤銷成本和公允價值。某些ABS、MBS和抵押貸款債務的到期日基於預期本金付款。實際到期日可能與這些預期到期日不同，因為某些借款人有權在有或不有預付款罰款的情況下提前償還債務。
截至2023年12月31日
(單位：百萬)1歲以下1至5年6至10年超過10年總
攤銷成本
公允價值
攤銷成本
公允價值
攤銷成本
公允價值
攤銷成本
公允價值
攤銷成本
公允價值
可供銷售：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$279 $279 $7,519 $7,385 $629 $637 $— $— $8,427 $8,301 
抵押貸款支持證券40 39 1,732 1,718 3,865 3,797 5,233 5,201 10,870 10,755 
美國財政部和聯邦機構總數319 318 9,251 9,103 4,494 4,434 5,233 5,201 19,297 19,056 
非美國債務證券：
抵押貸款支持證券244 243 262 262 — — 1,355 1,352 1,861 1,857 
資產支持證券343 339 561 558 652 649 592 591 2,148 2,137 
非美國主權、超國家和
非美國機構		5,501 5,472 7,311 7,291 2,347 2,337 — — 15,159 15,100 
其他339 335 2,171 2,169 223 231 — — 2,733 2,735 
非美國債務證券總額6,427 6,389 10,305 10,280 3,222 3,217 1,947 1,943 21,901 21,829 
資產支持證券：
助學貸款31 32 — — 16 16 66 66 113 114 
抵押貸款債券80 80 325 323 1,425 1,422 700 702 2,530 2,527 
非機構CMBS和RMBS— — 20 20 — — 232 229 252 249 
其他— — 90 90 — — — — 90 90 
資產支持證券總額111 112 435 433 1,441 1,438 998 997 2,985 2,980 
國家和政治分區95 93 129 128 132 134 — — 356 355 
其他美國債務證券232 228 82 78 — — — — 314 306 
總$7,184 $7,140 $20,202 $20,022 $9,289 $9,223 $8,178 $8,141 $44,853 $44,526 
持有至到期：
美國財政部和聯邦機構：
直接債務$3,277 $3,260 $5,272 $5,127 $24 $23 $11 $11 $8,584 $8,421 
抵押貸款支持證券130 117 727 679 4,359 3,714 34,256 29,698 39,472 34,208 
美國財政部和聯邦機構總數3,407 3,377 5,999 5,806 4,383 3,737 34,267 29,709 48,056 42,629 
非美國債務證券：
非美國主權、超國家和
非美國機構		1,971 1,941 3,262 3,167 524 504 — — 5,757 5,612 
非美國債務證券總額1,971 1,941 3,262 3,167 524 504 — — 5,757 5,612 
資產支持證券：
助學貸款225 219 317 315 500 493 2,256 2,211 3,298 3,238 
非機構CMBS和RMBS1 8 — — — — 5 16 6 24 
資產支持證券總額226 227 317 315 500 493 2,261 2,227 3,304 3,262 
總$5,604 $5,545 $9,578 $9,288 $5,407 $4,734 $36,528 $31,936 $57,117 $51,503 
與債務證券相關的利息收入在我們的綜合收益表中使用有效利息方法確認，或在證券合同期限或預計壽命內按接近水平回報率的基礎確認。水平回報率考慮了任何不可退還的費用或成本，以及購買溢價或折扣，隨着預付款的發生而進行調整，從而導致攤銷或增值。
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綜合財務報表附註
債務證券信用損失準備和AFS證券減值準備
當投資證券的公允價值及預期未來現金流量少於其攤銷成本基礎時，則於收購該證券時於HTM證券上確認信貸損失準備，並於AFS證券上確認信貸損失撥備。我們對減值的評估涉及對經濟和安全方面的具體因素的評估。這些因素是基於管理層得出的估計，這些估計考慮了當前的市場狀況和特定於證券的表現。如果市場狀況比管理層的預期更差，或由於特殊的債券表現，與信貸相關的減值部分尤其可能增加，並將計入信貸損失準備。
當存在類似的風險特徵時，我們會在集體(池)的基礎上對HTM和AFS證券進行季度審查，以確定是否應該確認信用損失準備金。HTM證券使用違約概率法評估預期的信用損失，或根據投資證券的攤銷成本(不包括應計利息)評估貼現現金流。
我們使用各種方法監控HTM投資證券的信用質量，包括外部和內部信用評級。
對於某些類別的債務證券，主要是美國國債和機構證券(主要由美國政府實體和機構以及七國集團(G7)主權國家發行)，我們考慮了信貸損失的歷史、當前狀況以及合理和可支持的預測，這可能表明不支付攤銷成本基礎的預期為零或將繼續為零。因此，對於這些證券，我們不記錄預期的信貸損失。
我們對HTM投資證券的信用損失撥備約為$1截至2023年12月31日，為1.2億美元。截至2022年12月31日，我們擁有不是*HTM投資證券的信貸損失撥備。
我們已選擇不對HTM證券的應計利息進行計提。如果從付款之日起拖欠證券款項超過90天，這些證券的應計利息將沖銷利息收入。
當單個證券的當前公允價值低於其攤銷成本基礎時，AFS證券就會受到損害。當投資證券的預期未來現金流的現值小於其攤銷成本基礎時，計入減值AFS證券的信貸損失準備，限於該證券的
攤銷成本基礎超過公允價值。當管理層打算出售(或可能被要求出售)證券回收價值之前，投資證券將通過綜合收益表減記為公允價值。
我們對AFS投資證券信用減值的審查通常包括：
•識別和評估具有潛在減值跡象的證券，例如發行人特有的擔憂，包括財務狀況惡化或破產；
•基於定量和定性因素的證券預期未來現金流分析；
•對這些未來現金流的可收集性進行分析，包括關於過去事件、當前狀況以及合理和可支持的預測的信息；
•MBS和ABS的標的抵押品分析；
•對個別減值證券的分析，包括預期的恢復期和整體價格下跌的幅度；
•評估可能導致個別證券被視為減值的因素或觸發因素，以及不支持減值的因素或觸發因素；以及
•記錄這些分析的結果。
截至2023年12月31日，我們擁有不是AFS投資證券信貸損失撥備。我們對AFS投資證券的信貸損失撥備約為#美元2截至2022年12月31日，為1.2億美元。
我們幾乎所有的投資證券組合都是由債務證券組成的。我們評估這些債務證券減值的一個關鍵組成部分是識別信用減值證券，管理層預計不會收到足夠的現金流來收回該證券的整個攤餘成本基礎。
截至2023年12月31日，99我們的HTM和AFS投資組合中有%是公開評級的投資級。
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綜合財務報表附註
經檢討投資組合後，管理層考慮到當時的經濟狀況、可能影響本金及利息全數收回能力的不利情況、未來付款的時間、按揭證券及ABS相關抵押品的信貸質素及表現，以及其他相關因素，並考慮投資證券組合的公允價值合共下降及由此產生的税前未實現虧損總額$。6.193億美元和3,000美元8.1030億美元與以下項目相關1,704和2,094截至2023年12月31日和2022年12月31日的證券，主要與利率的變化有關，而不是證券的信用特徵發生任何實質性變化的結果。截至2023年12月31日，未實現虧損尚未確認，因為管理層沒有出售的意圖，也不太可能要求我們在預期的攤銷成本基礎收回之前出售這些證券。
注：4.調查結果。貸款和信貸損失撥備
貸款通常按未償還本金額記錄，扣除信用損失撥備、未賺取收入和任何未攤銷遞延貸款發起費淨額。分類為持作出售的貸款按個人成本或公允價值中的較低者計量。
與貸款相關的利息收入採用利率法或接近貸款期限內回報率水平的基礎在我們的綜合收益表中確認。我們預計將產生貸款的貸款承諾和信用證所收到的費用通常會在相關貸款期限內（從初始借款開始）遞延並攤銷為利息收入。當資金來源未知或預期時，承諾和信用證費用在承諾期內攤銷為軟件和處理費。
下表列出了截至所示日期我們按分部記錄的貸款投資：
(單位：百萬)2023年12月31日2022年12月31日
國內(1):
商業和金融：
基金財務(2)
$13,697 $12,154 
槓桿貸款2,412 2,431 
透支1,225 1,707 
貸款形式的抵押貸款義務150 100 
其他(3)
2,512 1,871 
商業地產3,069 2,985 
國內生產總值23,065 21,248 
外國(1):
商業和金融：
基金財務(2)
4,956 3,949 
槓桿貸款1,194 1,118 
透支1,047 1,094 
貸款形式的抵押貸款義務6,369 4,741 
國外合計13,566 10,902 
貸款總額(2)
36,631 32,150 
信貸損失準備(135)(97)
扣除津貼後的貸款淨額$36,496 $32,053 
(1)國內和國外分類基於借款人的居住國。
(2) 基金融資貸款主要包括美元9.69 10億私募股權資本稱為融資貸款，美元6.63 向真實貨幣基金和美元提供數十億美元貸款1.05 截至2023年12月31日，向業務發展公司提供的貸款為10億美元，而美元7.57 10億私募股權資本稱為融資貸款，美元6.61 向真實貨幣基金和美元提供數十億美元貸款1.11 截至2022年12月31日，向業務發展公司提供了10億美元的貸款。
(3) 包括$2.23 十億證券融資貸款，美元276 向市政當局提供百萬美元貸款和美元5 截至2023年12月31日其他貸款百萬美元和美元1.51 十億證券融資貸款，美元321 向市政當局提供百萬美元貸款和美元42截至2022年12月31日，其他貸款為1.2億美元。
我們把貸款分成幾類二細分業務：商業金融貸款和商業房地產貸款。我們進一步將商業金融貸款分為基金融資性貸款、槓桿貸款、貸款形式的抵押貸款、透支和其他貸款。基金融資貸款由向共同基金和私募股權基金客户提供流動性和槓桿的循環信貸額度組成。這些分類反映了它們的風險特徵、它們的初始測量屬性以及我們用來監測和評估信用風險的方法。
某些貸款被質押為抵押品，以獲得美聯儲的貼現窗口。截至2023年12月31日和2022年12月31日，作為抵押品質押的貸款總額為1美元。13.0010億美元10.17分別為10億美元。
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綜合財務報表附註
我們通常在本金或利息支付合同逾期90天后，或在管理層確定不可能全額收回的情況下，更早地將貸款置於非應計狀態。逾期90天但被視為擔保良好且正在收回的貸款，可被排除在非應計狀態之外。當我們將一筆貸款置於非應計狀態時，應計利息被終止，並且以前被記錄，但未付利息被沖銷，通常從利息收入中扣除。對於非權責發生制貸款，如果收到利息支付，收入在收回本金後按現金基礎確認。只要有合理的還款保證，並且證明瞭貸款條款下的履約情況，就可以取消貸款的非應計狀態。截至2023年12月31日，我們擁有三貸款共計$701000萬美元的非應計地位，截至2022年12月31日，我們有不是非權責發生制貸款。
2023年，我們購買了$1.681000億美元貸款形式的抵押貸款債券，截至2023年12月31日均為投資級。
我們賣出了$5192023年貸款總額為1.8億美元。我們從這些貸款的備用金中記錄了一筆#美元的費用。172023年將達到2.5億美元。
信貸損失準備
根據美國會計準則第326條，我們確認按攤餘成本和表外承諾持有的金融資產的信貸損失準備。信貸損失撥備會定期檢討，而任何信貸損失撥備均會予以記錄，以反映將預期信貸損失撥備維持在管理層預期因預期信貸損失而不會收回的水平所需的金額。有關投資證券信貸損失準備的額外討論，請參閲附註3。
當計入備抵時，信貸損失費用準備在淨收入中確認。金融資產(如附註3所述，不包括投資證券)的信貸損失準備為攤餘成本基礎的一部分，包括按攤餘成本持有的金融資產的應計利息，管理層預計不會因預期的信貸損失而收回，並在條件報表中作為攤餘成本基礎的抵銷而列報。應計利息餘額在應計利息和應收費用內的條件報表中單獨列報。表外承付款的準備在其他負債內列報。貸款在報告期內減記信貸損失準備，在報告期內發生確認貸款損失存在的事件，包括出售
低於賬面價值的貸款，或貸款的一部分被確定為無法收回。
信用損失準備可以使用各種方法來確定，包括貼現現金流法、損失率法、違約概率法以及我們確定的其他定量或定性方法。用於估計預期信貸損失的方法可能會因金融資產的類型、我們預測現金流時間的能力以及我們可以獲得的信息而有所不同。
我們綜合狀況表中報告的信貸損失準備由信貸損失準備金調整，信貸損失準備金在收益中報告，並通過本金金額的沖銷減去回收淨額。
當存在類似的風險特徵時，我們以集合(池)為基礎來衡量金融資產的預期信貸損失。在每個報告期內，我們都會評估資產池中的資產是否繼續表現出類似的風險特徵。
對於與其他資產不具有共同風險特徵的金融資產，預期信貸損失使用上述一種或多種方法單獨計量。截至2023年12月31日，我們擁有3貸款金額：$38在商業和金融領域，4貸款金額：$271在商業房地產領域，不再滿足其集體池的類似風險特徵。截至2023年12月31日，美元48我們與這些貸款相關的信貸損失撥備中有100萬美元。
當資產依賴抵押品時，即當借款人遇到財務困難，而預期主要通過經營或出售抵押品來償還時，預期信貸損失按資產的攤銷成本基準與抵押品的公允價值之間的差額計量，並根據出售的估計成本進行調整。
確定津貼的適當性是複雜的，需要管理層對本質上不確定的事項的影響作出判斷。在未來期間，當時流行的因素和預測可能會導致未來期間的信貸損失撥備發生重大變化。
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綜合財務報表附註
我們估計金融資產合同期限內的信貸損失，同時計入有數據支持的三年合理和可支持的預測期內的提前還款活動。我們利用基於概率加權的基線、上行和下行情景，以更好地反映管理層在現有市場條件和經濟環境變化下對預期信貸損失的預期。多個方案的基礎是三年(或更短，取決於合同的成熟度)，然後在兩年期間線性恢復到此後十年的歷史平均值。合同條款不包括預期的延期、續訂和修改，但在適用的情況下包括預付款假設。
作為我們備抵方法的一部分，我們建立定性準備金，以應對我們投資組合中未通過量化準備金評估解決的任何固有風險。這些因素可能涉及法律變化或新法規、信貸集中、貸款市場、情景權重和整體模型限制等。質的調整適用於我們現有治理結構下的金融工具組合，本質上是判斷的。
信用質量
以攤銷成本持有的金融資產的信貸質量由管理層持續監測，並反映在信貸損失準備中。
我們使用內部風險評級系統來評估每筆貸款的信用損失風險。這一風險評級過程將風險評級工具的使用與管理層的判斷結合在一起。以系統的方式獲取定性和定量的輸入，並在正式的審查和批准過程之後，根據我們的信用規模分配內部信用評級。
在計算津貼水平時，信用損失假設是使用根據損失歷史、拖欠狀況和其他信用趨勢和風險特徵(包括當前狀況和對未來的合理和可支持的預測)對資產池進行分類的模型進行估計的。確定津貼的適當性是複雜的，需要管理層對本質上不確定的事項的影響作出判斷。在未來期間，根據當時流行的因素和預測對整個資產組合進行評估，可能會導致未來期間的撥備和信貸損失費用發生重大變化。
通過評估各種屬性來評估和監控信用質量，以便及時
檢測客户的信用評級是否存在任何問題。這些評估的結果被用於承保新的貸款和與交易對手的交易，並用於我們估計預期信貸損失的過程。
在評估每筆貸款的風險評級時，考慮的因素包括借款人的債務能力、抵押品覆蓋範圍、付款歷史和拖欠經驗、財務靈活性和盈利實力、預期還款金額和來源、或有事項的水平和性質(如果有)，以及借款人經營的行業和地理位置。這些因素是以對歷史和當前信息的評估為基礎的，涉及主觀評估和解釋。信用交易對手至少每年一次以個人為基礎進行評估和風險評級。管理層認為，評級截至2023年12月31日為當前評級。
我們的內部風險評級方法對交易對手進行風險評級，範圍從投資級、投機性、特別提及、不合標準、可疑和損失。
•投資級：信用質量較強、預期信用風險和違約概率較低的交易對手。大致87截至2023年12月31日，我們有30%的貸款被評為投資級，外部信用評級或同等評級為BBB-或更高。
•投機性：有能力償還但面臨重大不確定性的交易對手，例如可能影響信用風險或經濟衰退的不利商業或金融環境。對被評級為投機性交易對手的貸款約佔11截至2023年12月31日，我們的貸款佔比為%，並集中在槓桿貸款中。大致92截至2023年12月31日，這些槓桿貸款中有4%的外部信用評級或同等評級為“BB”或“B”。
•特別提及：存在潛在弱點的交易對手，如果不加以糾正，可能會導致還款前景惡化。
•不合標準的：交易對手具有明確的弱點，危及償還，我們可能會遭受一些損失。
•可疑的：具有明確弱點的交易對手，這使得全額催收或清算非常可疑和不可能。
•損失：無法收回或價值不高的交易對手。
道富集團|148

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綜合財務報表附註

下表按風險評級列出了截至所示日期我們記錄的向交易對手提供的貸款，如上所述：
2023年12月31日商業和金融商業地產貸款總額
(單位：百萬)
投資級$29,737 $2,287 $32,024 
投機3,546 449 3,995 
特別提及242 62 304 
不合標準14 224 238 
值得懷疑23 47 70 
總(1)
$33,562 $3,069 $36,631 
2022年12月31日商業和金融商業地產貸款總額
(單位：百萬)
投資級$24,667 $2,509 $27,176 
投機4,103 388 4,491 
特別提及291 88 379 
不合標準99 — 99 
總(1)(2)
$29,160 $2,985 $32,145 
(1)貸款包括$2.273億美元和3,000美元2.80截至2023年12月31日和2022年12月31日的透支金額分別為1000億美元。透支是短期性質的，不會對我們構成重大的信用風險。截至2023年12月31日，美元2.1530億美元的透支是投資級和美元0.121000億美元的透支是投機性的。
(2)總額不包括$5截至2022年12月31日，被歸類為持有待售貸款的貸款為1.8億美元。
按攤銷成本持有的非貸款金融資產按產品類型分類。這包括我們的應收費用餘額，這些餘額沒有信用損失的歷史，並作為一個池進行集體評估。
根據轉售協議購買的證券和我們主要業務內的證券融資使用ASC 326中包含的抵押品維護條款。信貸損失撥備是根據交易對手類型對任何剩餘風險進行確認。
資產負債表外信貸風險的信貸損失準備計入應計費用和其他負債，這是管理層對信貸損失的估計，主要是在向我們的客户提供的、截至資產負債表日期未償還的未償還信用證和信用額度以及其他信用增強貸款中。津貼由管理層每季度評估一次。評估這項撥備的適當水平時所考慮的因素，與按攤銷成本持有的金融資產的信貸損失準備所考慮的因素相類似。將撥備維持在吾等認為適當的水平以吸收未償還貸款的估計信貸損失的撥備，計入綜合損益表的信貸損失準備。
下表列出了截至2023年12月31日的攤餘成本基礎、按發起年份劃分的攤餘成本和信貸質量指標。對於第五個年期之前的起始年度，我們提出貸款的總攤銷成本基礎。對於購入的貸款，發放日期用於確定發放年份，而不是購置日期。對於修改、延期或續期的貸款安排，我們評估是否發生了將貸款視為新安排的信用事件。
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綜合財務報表附註
(單位：百萬)20232022202120202019之前循環貸款
總(1)
國內貸款：
商業和金融：
風險評級：
投資級$1,399 $120 $199 $8 $272 $5 $15,476 $17,479 
投機615 285 747 149 291 141 81 2,309 
特別提及— 4 164 — 16 — — 184 
值得懷疑5 — 18 — — — — 23 
商業和融資總額$2,019 $409 $1,128 $157 $579 $146 $15,557 $19,995 
商業地產：
風險評級：
投資級$216 $500 $498 $100 $375 $598 $— $2,287 
投機— 20 31 50 49 299 — 449 
特別提及— — — — 22 40 — 62 
不合標準— — — — 95 129 — 224 
值得懷疑— — — — — 47 — 47 
總商業地產$216 $520 $529 $150 $541 $1,113 $— $3,069 
非美國貸款：
商業和金融：
風險評級：
投資級$2,943 $1,956 $2,518 $— $— $— $4,841 $12,258 
投機394 135 481 88 109 18 12 1,237 
特別提及— — 29 29 — — — 58 
不合標準— — — — — 14 — 14 
商業和融資總額$3,337 $2,091 $3,028 $117 $109 $32 $4,853 $13,567 
貸款總額$5,572 $3,020 $4,685 $424 $1,229 $1,291 $20,410 $36,631 
(1) 與應計利息相關的任何準備金都不重要。 截至2023年12月31日，應計應收利息為美元318 包含在貸款攤銷成本基礎中的百萬已被排除在本表中的攤銷成本基礎之外。
下表按發起年份和信用質量指標列出了截至2022年12月31日的攤銷成本基礎：
(單位：百萬)20222021202020192018之前循環貸款
總(1)
國內貸款：
商業和金融：
風險評級：
投資級$1,577 $185 $72 $300 $— $9 $12,843 $14,986 
投機523 859 168 461 236 151 545 2,943 
特別提及— 120 — 105 19 — — 244 
不合標準— — 5 42 31 7 — 85 
商業和融資總額$2,100 $1,164 $245 $908 $286 $167 $13,388 $18,258 
商業地產：
風險評級：
投資級$519 $612 $100 $330 $511 $436 $— $2,508 
投機— — 49 163 111 65 — 388 
特別提及— — — 49 40 — — 89 
總商業地產$519 $612 $149 $542 $662 $501 $— $2,985 
非美國貸款：
商業和金融：
風險評級：
投資級$2,986 $2,799 $— $— $— $— $3,897 $9,682 
投機234 529 100 181 107 — 9 1,160 
特別提及— — 18 5 23 — — 46 
不合標準— — — — 14 — — 14 
商業和融資總額$3,220 $3,328 $118 $186 $144 $— $3,906 $10,902 
貸款總額(2)
$5,839 $5,104 $512 $1,636 $1,092 $668 $17,294 $32,145 
(1) 與應計利息相關的任何準備金都不重要。 截至2022年12月31日，應計應收利息為美元200 包含在貸款攤銷成本基礎中的百萬已被排除在本表中的攤銷成本基礎之外。
(2) 總額不包括$5 截至2022年12月31日，有100萬筆貸款被歸類為持有待售。
State Street Corporation| 150

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綜合財務報表附註
下表按投資組合和類別列出了截至2023年和2022年12月31日止年度的信用損失撥備活動：
年終2023年12月31日
商業和金融
(單位：百萬)槓桿貸款
其他貸款(1)
商業地產可供出售證券持有至到期證券表外承付款所有其他總
信貸損失準備：
期初餘額$73 $5 $19 $2 $— $23 $(1)$121 
沖銷(2)
(17)— — — — — — (17)
規定16 (1)41 (2)1 (9)— 46 
期末餘額$72 $4 $60 $— $1 $14 $(1)$150 
(1)包括$3 基金融資貸款和美元的信用損失備抵百萬美元1 其他貸款百萬美元。
(2)與2023年槓桿貸款銷售有關。
截至2022年12月31日的年度
商業和金融
(單位：百萬)槓桿貸款
其他貸款(1)
商業地產可供出售證券持有至到期證券表外承付款所有其他總
信貸損失準備：
期初餘額$61 $12 $14 $2 $— $19 $— $108 
沖銷(2)
(6)— — — — — (1)(7)
規定18 (7)5 — — 4 — 20 
期末餘額$73 $5 $19 $2 $— $23 $(1)$121 
(1)包括$3 基金融資貸款和美元的信用損失備抵百萬美元2 其他貸款百萬美元。
(2)與2022年出售槓桿貸款有關。
貸款會定期審核，所記錄的任何信貸損失準備金反映管理層對將貸款損失撥備維持在被認為適當的水平以吸收貸款組合中預期信貸損失所需金額的估計。2023年，我們記錄了一美元46信貸損失準備金為100萬美元，相比之下為#美元202022年，貸款損失準備金增加，主要是與商業房地產有關的貸款損失準備金增加。津貼估計數仍受模型和經濟不確定性的影響，管理層可在津貼估計數中使用質的調整。如果未來的數據和預測相對於用於確定我們截至2023年12月31日的信貸損失撥備的預測有所偏離，或者如果信用風險遷移由於與經濟預測無關的原因高於或低於預測，我們的信貸損失撥備也將發生變化。
注5.交易記錄。商譽及其他無形資產
商譽是指收購成本超過所收購的有形和其他無形資產淨值的公允價值。其他無形資產是指購買的長期無形資產，主要是客户關係，由於合同權利或資產本身或與相關合同、資產或負債的組合可以與商譽區分開來。商譽不會攤銷，但會按年審核減值，或在出現顯示賬面值可能存在減值的情況或事件時更頻繁地審核減值。其他需要進行減值評估的無形資產主要與客户關係有關，這些關係在以下期間以直線方式攤銷五至二十年，技術資產，以直線為基礎在以下期間攤銷三至十年，以及核心存款無形資產，按直線方式在以下期間攤銷十六至二十二年，此類攤銷在我們的綜合損益表的其他費用中記錄。
如果報告單位的賬面價值，包括其商譽和其他無形資產的分配，超過其估計公允價值，則商譽減值被視為存在。如果其他無形資產的餘額超過與該資產在其剩餘估計使用年限內相關的累計預期未貼現現金淨流入，則視為存在其他無形資產的減值。如果這些審查確定商譽或其他無形資產減值，商譽或其他無形資產的價值將通過在我們的綜合損益表中計入其他費用來減記。有幾個不是2023年、2022年和2021年商譽或其他無形資產減值。
道富集團|151

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綜合財務報表附註
下表列出了所示期間商譽賬面金額的變化情況：
(單位：百萬)投資
服務		投資
管理		總
商譽：
2021年12月31日期末餘額$7,354 $267 $7,621 
收購3 — 3 
外幣折算(125)(4)(129)
2022年12月31日期末餘額$7,232 $263 $7,495 
收購(1)
44 — 44 
外幣折算70 2 72 
2023年12月31日期末餘額$7,346 $265 $7,611 
(1)投資服務包括我們在印度的一家運營合資企業合併的影響。
下表列出了所示期間其他無形資產的淨資產淨資產的變化：
(單位：百萬)投資
服務		投資
管理		總
其他無形資產：
2021年12月31日期末餘額$1,746 $70 $1,816 
攤銷(217)(21)(238)
外幣折算(34)— (34)
2022年12月31日期末餘額$1,495 $49 $1,544 
攤銷(217)(22)(239)
外幣折算15 — 15 
2023年12月31日期末餘額$1,293 $27 $1,320 
    
下表按類型列出了截至所示日期其他無形資產的總賬面值、累計攤銷和淨資產：
2023年12月31日總賬面金額累計攤銷賬面淨額
(單位：百萬)
其他無形資產：
客户關係$2,761 $(1,808)$953 
技術402 (216)186 
巖心礦牀690 (516)174 
其他85 (78)7 
總$3,938 $(2,618)$1,320 
2022年12月31日總賬面金額累計攤銷賬面淨額
(單位：百萬)
其他無形資產：
客户關係$2,728 $(1,626)$1,102 
技術402 (178)224 
巖心礦牀683 (477)206 
其他84 (72)12 
總$3,897 $(2,353)$1,544 
與其他無形資產相關的攤銷費用為#美元239萬, $238百萬美元和美元2452023年、2022年和2021年分別為100萬。
截至2023年12月31日記錄的其他無形資產的預期未來攤銷費用如下：
(單位：百萬)未來攤銷
截至十二月三十一日止的年度，
2024$241 
2025215 
2026204 
2027170 
2028121 
備註：6：00：00其他資產
下表列出了截至所示日期其他資產的組成部分：
(單位：百萬)2023年12月31日2022年12月31日
借入的證券(1)
$23,131 $16,489 
衍生工具，淨額5,307 7,664 
銀行擁有的人壽保險3,742 3,649 
抵押品，淨額2,983 1,833 
對合資企業和其他未合併實體的投資(2)
2,981 3,245 
證券結算應收賬款1,082 383 
遞延税項資產，扣除估值準備後的淨額(3)
1,034 1,127 
使用權資產805 500 
應收賬款611 404 
預付費用598 558 
應收所得税246 235 
在結算機構的存款58 62 
其他(4)
2,228 1,753 
總$44,806 $37,902 
(1)有關抵押品對我們證券借入和證券出借交易的財務報表列報影響的更多信息，請參閲注11。
(2) 包括根據ASC 321衡量替代方案美元進行核算、沒有易於確定公允價值的股權證券1831000萬美元和300萬美元179 截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為百萬。截至2023年12月31日止年度，美元5萬損失在與此類股權證券相關的其他費用收入中確認。
(3) 我們記錄的遞延所得税資產和負債 合併條件陳述在同一税務管轄區內扣除。
(4) 包括預付款美元1.151000億美元和$1.201000億美元分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

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綜合財務報表附註

注7.存款
我們有一塊錢5.8010億美元2.98未償定期存款10億美元，其中美元0.063億美元和3,000美元0.10 截至2023年12月31日和2022年12月31日，非美國定期存款分別為10億美元。定期存款包括超過FDIC保險限額的金額，或不受任何國家特定存款保險限額限制的其他未保險賬户，金額為美元5.793億美元和3,000美元2.97 截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別為10億美元。截至2023年12月31日，未保險定期存款為美元4.13億美元計劃在不到三個月內到期，美元1.66三到六個月內十億美元，並且 零六到十二個月內。活期存款透支美元2.2710億美元2.802023年12月31日和2022年12月31日分別計入貸款餘額。
説明8. 短期借款
我們的短期借款包括購買的聯邦基金、根據回購協議出售的證券、與我們的免税投資計劃相關的短期借款以及其他短期借款。
總體而言，短期借款的加權平均利率為 1.52%和0.832023年和2022年分別為%。
下表列出了截至12月31日止年度的未償還金額和短期借款主要組成部分的加權平均利率的信息：
(百萬美元)證券出售低於
回購協議		購買的聯邦基金
202320222021202320222021
截至12月31日的餘額$1,867 $1,177 $1,575 $1,000 $— $— 
截至任何月底的最大未償金額4,690 11,517 1,575 1,000 — — 
年內未償還債務的平均數3,904 3,633 667 65 — — 
截至年底加權平均利率.08 %2.31 %.00 %2.03 %.00 %.00 %
年內加權平均利率.87 .39 (.00)4.82 — — 
 免税
投資計劃		其他
(百萬美元)202320222021202320222021
截至12月31日的餘額$— $— $— $2,500 $2,000 $— 
截至任何月底的最大未償金額— — 616 4,500 8,525 — 
年內未償還債務的平均數— — 523 784 696 315 
截至年底加權平均利率— %— %— %3.43 %4.18 %.00 %
全年加權平均利率— — .31 5.15 .01 — 
回購出售證券的義務在我們的綜合狀況表中記錄為負債。公允價值為美元的適用證券1.72截至2023年12月31日，我們的投資證券投資組合中仍有10億美元回購協議基礎。
下表列出了截至2023年12月31日有關這些證券的信息以及相關回購協議的公允價值（包括應計利息）。
 售出的證券
回購協議(1)
(單位：百萬)攤銷
成本		公允價值攤銷
成本
Term成熟度(2)
$1,407 $1,360 $1,360 
隔夜成熟364 359 507 
總$1,771 $1,719 $1,867 
(1)以投資證券為抵押。
(2)成熟度大於90天。
我們與清算組織（FICC）簽訂了一項協議，使我們能夠在滿足特定的淨結算標準時，對根據轉售協議購買的證券以及根據與也是清算組織成員的交易對手的回購協議出售的證券進行淨結算。此次淨結算的影響為美元140.362023年平均為10億美元，而美元71.022022年增長10億美元，主要是由於FICC回購量增加。
道富銀行目前維持加元的信貸額度1.4010億美元，約合1.06截至2023年12月31日，投資10億美元，以支持其加拿大證券處理業務。信用額度沒有指定終止日期，任何一方均可在事先通知的情況下撤銷。截至2023年12月31日和2022年12月31日 不是該信貸額度的未償餘額。
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綜合財務報表附註
説明9. 長期債務
(百萬美元)截至12月31日，
發行日期到期日票面利率資歷利息到期日20232022
母公司和非銀行子公司發行
2015年8月18日
2025年8月18日(3)
3.550 %高級筆記
2/18; 8/18(1)
$1,265 $1,256 
2023年8月3日2026年8月3日5.272 %高級筆記
2/3; 8/3(1)
1,211 — 
2023年5月18日2026年5月18日5.104 %固定至浮動利率優先票據5/18; 11/18998 — 
2023年5月18日2034年5月18日5.159 %固定至浮動利率優先票據5/18; 11/18995 — 
2023年11月21日2029年11月21日5.684 %固定至浮動利率優先票據5/21; 11/21995 — 
2014年12月15日
2024年12月16日(3)
3.300 %高級筆記
6/16; 12/16(1)
977 962 
2019年11月1日2025年11月1日2.354 %固定至浮動利率優先票據
5/1; 11/1(1)
972 951 
2021年3月3日
2031年3月3日(2)(3)
2.200 %高級次級票據3/3; 9/3845 844 
2020年1月24日
2030年1月24日(3)
2.400 %高級筆記
1/24, 7/24(1)
790 797 
2023年1月26日2034年1月26日4.821 %固定至浮動利率優先票據
1/26, 7/26(1)
731 — 
2016年5月19日
2026年5月19日(3)
2.650 %高級筆記
5/19; 11/19(1)
719 709 
2022年8月4日2033年8月4日4.164 %固定至浮動利率優先票據
2/4; 8/4(1)
687 677 
2022年2月7日2028年2月7日2.203 %固定至浮動利率優先票據
2/7; 8/7(1)
605 589 
2018年12月3日2029年12月3日4.141 %固定至浮動利率優先票據
6/3; 12/3(1)
556 564 
2019年11月1日
2034年11月1日(2)
3.031 %固定至浮動利率高級次級票據
5/1; 11/1(1)
528 532 
2007年4月30日2047年6月15日浮動利率次級債券3/15; 6/15; 9/15; 12/15500 500 
2022年11月4日2026年11月4日5.751 %固定至浮動利率優先票據
5/4; 11/4(1)
497 498 
2020年3月30日2031年3月30日3.152 %固定至浮動利率優先票據3/30, 9/30498 498 
2022年11月4日2028年11月4日5.820 %固定至浮動利率優先票據
5/4; 11/4(1)
497 497 
2022年5月13日2033年5月13日4.421 %固定至浮動利率優先票據5/13; 11/13497 497 
2023年11月21日
2034年11月21日(2)
6.123 %固定至浮動利率高級次級票據5/21; 11/21497 — 
2021年11月18日2027年11月18日1.684 %固定至浮動利率優先票據
5/18; 11/18(1)
496 497 
2023年1月26日2026年1月26日4.857 %固定至浮動利率優先票據
1/26, 7/26(1)
496 — 
2020年3月30日2026年3月30日2.901 %固定至浮動利率優先票據
3/30; 9/30(1)
485 473 
2022年2月7日2033年2月7日2.623 %固定至浮動利率優先票據
2/7; 8/7(1)
476 466 
2023年8月3日2026年8月3日浮動利率高級筆記2/3; 5/3; 8/3; 11/3299 — 
2022年2月7日2026年2月6日1.746 %固定至浮動利率優先票據
2/6; 8/6(1)
290 280 
1996年6月21日
2026年6月15日(3)
7.350 %高級筆記6/15; 12/15150 150 
1998年5月15日2028年5月15日浮動利率次級債券2/15; 5/15; 8/15; 11/15100 100 
2013年5月15日
2023年5月15日(2)
3.100 %附屬票據
5/15; 11/15(1)
— 1,006 
2013年11月19日2023年11月20日3.700 %高級筆記
5/20; 11/20(1)
— 985 
2018年12月3日
2024年12月3日(4)
3.776 %固定至浮動利率優先票據
6/3; 12/3(1)
— 492 
母公司和銀行子公司
長期融資租賃和設備融資187 176 
長期債務總額$18,839 $14,996 
(1)我們已簽訂利率互換協議，記錄為公允價值對衝，將這些優先票據和次級票據的利息支出從固定利率修改為浮動利率。截至2023年和2022年12月31日，與這些公允價值對衝相關的長期債務的公允價值為美元184百萬美元和美元282 分別為百萬。有關公允價值對衝的更多信息，請參閲注10。
(2)根據現行聯邦監管資本準則，次級票據有資格納入二級監管資本。
(3) 我們不得在票據到期前贖回票據。
(4) 我們在原到期日之前贖回了票據。
母公司和銀行子公司
截至2023年和2022年12月31日，與信息技術設備相關的長期融資租賃為美元130百萬美元和美元176分別為百萬。有關更多信息，請參閲注20。
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綜合財務報表附註
注10.衍生金融工具
我們使用衍生金融工具來支持我們客户的需求，並管理我們的利率、貨幣和其他市場風險。這些金融工具包括遠期、期貨和期權合約等外匯合約；利率掉期(交叉貨幣和單一貨幣)和期貨等利率合約；以及其他衍生工具合約。在對衝會計關係中，用於風險管理的、能有效抵消被套期保值風險的衍生工具通常被指定為對衝工具，而其他衍生工具則被指定為經濟對衝工具，而不被指定為對衝會計關係中的對衝工具。對衝會計關係中的衍生品是根據對衝的類型披露的，如公允價值、現金流或淨投資。在對衝會計關係中被指定為對衝工具的衍生工具按公允價值列賬，公允價值變動於綜合損益表或其他全面收益表(視乎情況而定)確認。未在對衝會計關係中指定的衍生品包括為支持客户需求而訂立的衍生品，以及用於管理與某些資產和負債相關的利率、貨幣和其他市場風險的衍生品。該等衍生工具按公允價值列賬，並於綜合損益表中確認公允價值變動。
未被指定為對衝工具的衍生工具
我們提供外匯遠期合約和期權，以支持我們的客户需求，並在貨幣市場上充當交易商。作為我們交易活動的一部分，我們通過買賣現金工具和使用衍生金融工具，包括外匯遠期合約、外匯和利率期權、利率遠期合約和利率期貨，在外匯和利率市場建立頭寸。在我們的交易活動中使用的衍生品的公允價值的全部變動都記錄在外匯交易服務收入中。我們還在我們的資產和負債管理活動中使用衍生品，並管理其他市場T風險。該等衍生工具的全部公允價值變動分別計入淨利息收入及其他手續費收入。
我們與獨立的穩定價值基金簽訂穩定價值包裹衍生品合同，允許穩定價值基金為其參與者提供賬面價值覆蓋。這些衍生工具合約符合附註12所述的擔保資格。
作為我們員工激勵薪酬計劃的一部分，我們向某些員工發放遞延現金獎勵。我們將這些獎勵作為衍生金融工具入賬，因為相關參考股份不是我們的股權工具。這些衍生品的公允價值是指道富銀行贊助的投資基金或其他無關實體贊助的基金單位的價值。我們每季度按公允價值重新計量這些衍生工具，並將薪酬和員工福利支出的價值變化記錄在我們的綜合損益表中。
指定為對衝工具的衍生工具
在我們的資產負債管理活動中，我們使用衍生金融工具來管理某些資產和負債的利率風險和外幣風險。於對衝開始時及持續進行時，吾等正式評估及記錄在對衝關係中指定的衍生工具的有效性，以及該衍生工具在未來期間成為有效對衝的可能性。當我們確定衍生工具在抵銷被對衝的基礎風險的公允價值或現金流量的變化方面不再非常有效，衍生工具到期、終止或出售，或管理層終止對衝指定時，我們將終止前瞻性的對衝會計。
符合套期保值會計資格的高效套期保值策略的風險管理目標必須正式記錄下來。該套期保值文件包括衍生工具對衝工具、資產或負債或預期交易、被對衝的風險類別，以及前瞻性和追溯性評估衍生工具的對衝效果的方法。我們使用包括迴歸分析和累計美元抵銷法在內的量化方法，將衍生工具的公允價值變動與被套期保值項目的公允價值變動或現金流量變動進行比較。我們還可以利用定性方法，例如匹配關鍵術語和評估這些關鍵術語中的任何變化。有效性每季度進行評估和記錄，如果確定衍生工具在對衝方面不是非常有效，指定的風險對衝會計將被終止。
公允價值對衝
被指定為公允價值對衝的衍生品被用於降低已確認資產和負債(包括長期債務和AFS證券)公允價值變化的風險。我們以這種方式使用利率合約，以管理因利率變化而導致的對衝項目公允價值變化的風險敞口。
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綜合財務報表附註
衍生工具的公允價值變動及對衝項目因對衝風險的變動而產生的公允價值變動，在同一項目的收益中確認。如果套期保值終止，但被套期保值項目沒有被取消確認，則對被套期保值項目賬面金額的所有剩餘調整將在與與被套期保值項目相關的其他折扣或溢價的攤銷一致的期間內攤銷.
現金流對衝
指定為現金流量對衝的衍生工具用於抵消已確認資產、負債或預測交易的現金流量的變異性。我們已簽訂外匯合同，以對衝因外幣計價投資證券的外匯變動而引起的現金流變化。此外，我們還簽訂了利率互換協議，以對衝與聯邦儲備銀行系統持有的EURIBOR指數化浮動利率貸款和儲備餘額利率（IORB）指數化浮動利率現金存款相關的預測現金流。利率互換將貸款利息收入從可變利率綜合轉換為固定利率，從而降低EURIBOR和IORB變化所帶來的風險。
被指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值變動最初在AOCI中記錄，然後重新分類為被對衝的預測交易影響收益的同一個或多個期間的收益，並與被對衝項目的收益影響在同一收益錶行項目中列示。如果對衝關係終止，在AOCI中記錄的衍生工具的公允價值變化將重新分類為與對衝項目的時間一致的收益。對於因根據原始對衝條款預計不會發生預期交易而終止的對衝關係，在AOCI中記錄的任何相關衍生品價值將立即在收益中確認。預計在2023年12月31日後12個月內從AOCI重新分類的現金流對衝相關的淨虧損約為$1911000萬美元。對預測現金流進行對衝的最長時間長度為5好幾年了。
淨投資對衝
下表列出了截至所示日期衍生金融工具的合同或名義總金額，包括為進行交易和資產負債管理活動而訂立的金融工具：
(單位：百萬)2023年12月31日2022年12月31日
未被指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約：
期貨$12,668 $8,683 
外匯合約：
遠期、掉期和現貨2,528,115 2,267,221 
購買的選項851 607 
已寫入選項544 445 
期貨197 1,550 
其他：
期貨125 — 
穩定價值合約(1)
28,704 31,391 
遞延價值獎勵(2)
289 300 
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約：
互換協議20,333 22,566 
外匯合約：
遠期和掉期9,777 8,213 
(1)穩定價值合同的名義價值代表我們的最大風險敞口。然而，各種穩定價值合同的風險敞口通常在合同上限制為遠低於名義價值的金額。
(2)代表向員工授予遞延價值獎勵;請參閲本説明“未指定為對衝工具的衍生品”項下的討論。
此處提供的名義金額是我們衍生品活動量的指示，並作為計算衍生品公允價值的參考。
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綜合財務報表附註
下表列出了截至所示日期在我們的綜合狀況表中記錄的衍生金融工具的公允價值，不包括主淨結算協議的影響。衍生品的公允價值計量在註釋2中進一步討論，主淨結算協議的影響在註釋11中提供。
衍生資產(1)
衍生負債(2)
(單位：百萬)2023年12月31日2022年12月31日2023年12月31日2022年12月31日
未被指定為對衝工具的衍生工具：
外匯合約$19,498 $26,081 $19,153 $25,407 
其他衍生工具合約— — 182 216 
總$19,498 $26,081 $19,335 $25,623 
指定為對衝工具的衍生工具：
外匯合約$196 $105 $263 $342 
利率合約13 — 4 1 
總$209 $105 $267 $343 
(1) 衍生資產包括在我們綜合狀況表的其他資產中。
(2) 衍生負債包含在 其他負債在我們的綜合狀況陳述中。
下表列出了我們使用衍生金融工具對所示期間綜合收益表的影響：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
(單位：百萬)收益（損失）位置
綜合衍生品
企業收入報表		合併利潤表中確認的衍生品收益（損失）金額
未被指定為對衝工具的衍生工具：
外匯合約外匯交易服務收入$803 $938 $811 
外匯合約利息開支(54)(20)68 
利率合約外匯交易服務收入(2)3 3 
其他衍生品合約其他收費收入(3)— — 
利率合約其他收費收入— 1 — 
其他衍生工具合約(1)
薪酬和員工福利(121)(89)(332)
總$623 $833 $550 
(1)2021年的金額反映了遞延薪酬費用加速增加美元147 與某些未償還現金結算的遞延激勵補償獎勵的修訂相關的百萬美元。
下表顯示了與應用對衝會計相關的公允價值對衝關係中被對衝資產和負債的公允價值對衝關係中被對衝資產和負債的公允價值：
2023年12月31日
累計公允價值對衝調整增加（減少）賬面金額
(單位：百萬)套期保值資產/負債賬面金額主動型
取消指定(1)
長期債務$12,463 $(340)$156 
可供出售的證券(2)(3)
11,260 (503)3 
2022年12月31日
累計公允價值對衝調整增加（減少）賬面金額
(單位：百萬)套期保值資產/負債賬面金額主動型
取消指定(1)
長期債務$12,513 $(644)$362 
可供出售的證券(2)(3)
9,801 (675)8 
(1) 指於結算日存在相關基準調整的合資格公平值對衝關係中不再指定的對衝項目。
(2)這些金額包括在投資組合層對衝關係下指定的金融資產的攤銷成本（對衝項目是預期在對衝關係結束時保持未償還的封閉金融資產投資組合的對衝層）。2023年和2022年12月31日，這些對衝關係中使用的封閉投資組合的攤銷成本為美元6851000萬美元和300萬美元207分別為2000萬美元，其中4001000萬美元和300萬美元64 分別指定在投資組合層對衝關係下。於2023年和2022年12月31日，與這些對衝關係相關的累計調整為（$6)1000萬和($4)分別為1.8億美元。
(3) 公允價值代表攤銷成本。
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綜合財務報表附註
截至2023年和2022年12月31日，公允價值對衝利率掉期名義金額總額為美元19.4310億美元20.32分別為10億美元。
下表列出了我們使用衍生金融工具對所示期間綜合收益表的影響：
截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
202320222021202320222021
(單位：百萬美元)
衍生品收益（虧損）在合併利潤表中的位置
增益量
衍生品（損失）
在中國獲得認可
已整合
企業收入報表
公允價值對衝關係中的對衝項目
對衝項目的收益（損失）在合併利潤表中的位置
增益額
（損失）對衝
物品識別日期
已整合
損益表
被指定為公允價值對衝的衍生品：
利率合約淨利息收入$(164)$676 $14 可供出售的證券
淨利息收入
$164 $(676)$(19)
利率合約淨利息收入202 (1,160)(76)長期債務淨利息收入(202)1,160 75 
總$38 $(484)$(62)$(38)$484 $56 

截至十二月三十一日止的年度，截至十二月三十一日止的年度，
202320222021從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益地點202320222021
(單位：百萬美元)衍生品其他綜合收益中確認的收益或（損失）金額從累計其他全面收入中重新歸類為收入的損益金額
指定為現金流對衝的衍生品：
利率合約$14 $(598)$(78)淨利息收入$(210)$(43)$84 
外匯合約91 156 91 淨利息收入2 92 11 
指定為現金流對衝的衍生品總額$105 $(442)$13 $(208)$49 $95 
被指定為淨投資對衝的衍生品：
外匯合約$(89)$291 $272 $— $— $— 
指定為淨投資對衝的衍生品總額(89)291 272 — — — 
總$16 $(151)$285 $(208)$49 $95 
衍生品淨額結算與信貸或有事項
編織成網
來自同一交易對手的應收及應付衍生工具以及現金抵押品，均計入與吾等訂立有法律約束力的總淨額結算協議的交易對手的綜合條件聲明內。除了以淨額為基礎收到和轉讓的現金抵押品外，我們還以證券的形式接收和轉讓抵押品，這些抵押品減輕了信用風險，但不符合淨額結算的條件。有關淨額結算的其他資料載於附註11。
信貸或有事項
我們的某些衍生品受與我們的衍生品交易對手簽訂的包含信用風險相關或有特徵的總淨額結算協議的約束，這要求我們在各種信用評級機構保持投資級信用評級。如果我們的評級降至投資級以下，我們將違反規定，衍生品交易對手可以要求立即付款或要求對負債頭寸的衍生品工具進行全額隔夜抵押。截至2023年12月31日，所有具有信用或有特徵並處於淨負債頭寸的衍生品的公允價值總額約為$3.0610億美元，我們為其提供了1.15在正常的業務過程中提供數十億美元的抵押品。如果我們的信用相關或有功能在2023年12月31日觸發，我們需要向交易對手提供的最大額外抵押品約為$1.91十億美元。
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綜合財務報表附註
注11.抵銷安排
我們的某些交易受制於主淨額結算協議，這些協議允許我們按合同和結算類型對應收賬款和應付賬款進行淨值計算。對於那些具有法律效力的合同，我們在條件説明書上將應收賬款和應付賬款與同一交易對手進行淨額計算。
除與衍生工具交易對手淨額結算應收賬款及應付款項外，如有合法及可強制執行的淨額結算安排，吾等亦淨額收取及轉移相關現金抵押品至公允價值暴露金額。
關於我們的證券融資安排，對於符合淨額結算要求並根據與交易對手可依法強制執行的淨額結算安排進行交易的交易，我們在綜合條件説明書上的未償還餘額淨額。
在許多情況下，通過證券融資或衍生品交易獲得的作為抵押品的證券可以作為抵押品轉讓。如吾等有權轉讓或再質押抵押品，則根據有擔保借貸交易所得收益的證券，在吾等的綜合條件報表中以與其他資產的公允價值相若的價值入賬，並承擔歸還抵押品的相關責任。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們從獲準轉讓或再質押證券的第三方收到的作為抵押品的證券價值總計為$10.6710億美元8.14億美元，截至同一日期已轉讓或再質押的部分的公允價值為#美元6.4110億美元3.63分別為10億美元。
下表列出了截至所示日期與衍生品合同和擔保融資交易有關的資產抵銷情況：
資產：2023年12月31日
已確認總金額
資產(1)(2)
條件説明書中的總金額抵銷(3)
在狀況説明書中列報的資產淨額條件説明書中未抵銷的總金額
(單位：百萬)
收現金及證券(4)
淨額(5)
衍生品：
外匯合約
$19,694 $(10,496)$9,198 $— $9,198 
利率合約(6)
13 — 13 — 13 
現金抵押品和證券淨額結算
北美(3,904)(3,904)(1,069)(4,973)
總衍生品
19,707 (14,400)5,307 (1,069)4,238 
其他金融工具：
轉售協議和證券借款(7)(8)
230,384 (200,561)29,823 (28,016)1,807 
衍生品和其他金融工具總額$250,091 $(214,961)$35,130 $(29,085)$6,045 
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綜合財務報表附註
資產：2022年12月31日
已確認總金額
資產(1)(2)
條件説明書中的總金額抵銷(3)
在狀況説明書中列報的資產淨額條件説明書中未抵銷的總金額
(單位：百萬)
收現金及證券(4)
淨額(5)
衍生品：
外匯合約
$26,186 $(15,224)$10,962 $— $10,962 
利率合約(6)
— — — — — 
現金抵押品和證券淨額結算
北美(3,298)(3,298)(1,717)(5,015)
總衍生品
26,186 (18,522)7,664 (1,717)5,947 
其他金融工具：
轉售協議和證券借款(7)(8)
125,797 (104,093)21,704 (20,960)744 
衍生品和其他金融工具總額$151,983 $(122,615)$29,368 $(22,677)$6,691 
(1) 金額包括所有交易，無論其是否受可執行的淨額結算安排的約束。
(2) 有關衍生工具計量基礎的更多信息，請參閲注1和注2。
(3) 受淨額結算安排約束的金額，該安排已被確定為具有法律強制執行力並有資格在綜合條件表中進行淨額結算。
(4)包括與我們的證券借入交易相關的證券。
(5) 包括由未確定須遵守可強制執行的淨額結算安排的抵押品擔保的金額。
(6)變更保證金付款作為結算而不是抵押品呈現。
(7) 包括在$29.82截至2023年12月31日的10億美元6.6910億美元的轉售協議和23.13提供與證券借貸有關的抵押品10億美元。包括在$21.70截至2022年12月31日的10億美元5.2110億美元的轉售協議和16.49提供與證券借貸有關的抵押品10億美元。轉售協議和提供的與證券借貸相關的抵押品分別記錄在根據轉售協議購買的證券和我們的綜合條件聲明中的其他資產。有關主要證券融資交易的額外資料，請參閲附註12。
(8) 轉售協議的抵消主要涉及我們在FICC的參與，在FICC中，我們以淨額結算交易，通過Fedwire系統進行支付和交付。
北美不適用
下表列出了截至所示日期與衍生品合同和有擔保融資交易有關的負債抵銷情況：
負債：2023年12月31日
已確認負債總額(1)(2)
條件説明書中的總金額抵銷(3)
在條件説明書中列報的負債淨額條件説明書中未抵銷的總金額
(單位：百萬)
收現金及證券(4)
淨額(5)
衍生品：
外匯合約$19,416 $(10,496)$8,920 $— $8,920 
利率合約(6)
4 — 4 — 4 
其他衍生工具合約182 — 182 — 182 
現金抵押品和證券淨額結算北美(1,413)(1,413)(633)(2,046)
總衍生品19,602 (11,909)7,693 (633)7,060 
其他金融工具：
回購協議和證券貸出(7)(8)
214,362 (200,561)13,801 (13,306)495 
衍生品和其他金融工具總額$233,964 $(212,470)$21,494 $(13,939)$7,555 
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綜合財務報表附註
負債：2022年12月31日
已確認負債總額(1)(2)
條件説明書中的總金額抵銷(3)
在條件説明書中列報的負債淨額條件説明書中未抵銷的總金額
(單位：百萬)
收現金及證券(4)
淨額(5)
衍生品：
外匯合約$25,749 $(15,224)$10,525 $— $10,525 
利率合約(6)
1 — 1 — 1 
其他衍生工具合約216 — 216 — 216 
現金抵押品和證券淨額結算北美(2,727)(2,727)(908)(3,635)
總衍生品25,966 (17,951)8,015 (908)7,107 
其他金融工具：
回購協議和證券貸出(7)(8)
111,653 (104,093)7,560 (6,433)1,127 
衍生品和其他金融工具總額$137,619 $(122,044)$15,575 $(7,341)$8,234 
(1) 金額包括所有交易，無論其是否受可執行的淨額結算安排的約束。
(2) 有關衍生工具計量基礎的更多信息，請參閲注1和注2。
(3) 受淨額結算安排約束的金額，該安排已被確定為具有法律強制執行力並有資格在綜合條件表中進行淨額結算。
(4) 包括與我們的證券借貸交易相關提供的證券。
(5) 包括由未確定須遵守可強制執行的淨額結算安排的抵押品擔保的金額。
(6) 變更保證金付款作為結算而不是抵押品呈現。
(7) 包括在$13.80截至2023年12月31日的10億美元1.871,000億美元的回購協議和11.93收到的與證券借貸交易有關的抵押品有10億美元。包括在$7.56截至2022年12月31日的10億美元1.18億美元的回購協議和6.38收到的與證券借貸交易有關的抵押品有10億美元。回購協議和收到的與證券借貸相關的抵押品分別記錄在根據回購協議出售的證券以及應計費用和其他負債中，分別記錄在我們的綜合條件報表中。有關主要證券融資交易的額外資料，請參閲附註12。
(8)回購協議的抵銷主要涉及我們在FICC的參與，在FICC中，我們以淨額結算交易，通過Fedwire系統進行支付和交付。
北美不適用
根據回售和回購協議轉讓的證券通常是美國財政部、機構和機構MBS。在我們的主要證券借貸安排中，轉讓的證券主要是股權證券和部分公司債務證券。轉讓證券的公允價值可能會增加到超過我們根據回購和證券出借安排收到的金額，這將使我們面臨交易對手風險。我們要求根據回購協議及證券借貸安排的賬面價值每日檢討相關證券的價格，並在適當情況下調整將獲得或退還予交易對手的現金或證券，以反映所需的抵押品水平。
下表按質押抵押品類別和截至所示期間的剩餘期限彙總了我們的回購協議和證券借貸交易：
截至2023年12月31日截至2022年12月31日
(單位：百萬)通宵不間斷最多30天30-90天大於90天總通宵不間斷最多30天30-90天大於90天總
回購協議：
美國財政部和機構證券$196,212 $— $185 $1,360 $197,757 $100,899 $— $200 $— $101,099 
非美國主權債務— — — — — 702 — — — 702 
總196,212 — 185 1,360 197,757 101,601 — 200 — 101,801 
證券借貸交易：
美國財政部和機構證券6 — — — 6 44 — — — 44 
公司債務證券278 — 3 — 281 67 — — — 67 
股權證券7,128 20 13 2,291 9,452 4,509 — — 1,606 6,115 
其他(1)
6,866 — — — 6,866 3,626 — — — 3,626 
總14,278 20 16 2,291 16,605 8,246 — — 1,606 9,852 
回購協議和證券貸款已確認負債總額$210,490 $20 $201 $3,651 $214,362 $109,847 $— $200 $1,606 $111,653 
(1)代表與我們的優質服務業務相關的基礎客户資產的擔保權益，客户允許我們轉讓和重新抵押這些資產。
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綜合財務報表附註
備註：12：00：00承諾和保證
下表列出了截至指定日期我們的表外承諾和擔保的合同總額：
(單位：百萬)2023年12月31日2022年12月31日
承諾：
資金不足的信貸安排$34,197 $31,208 
擔保(1):
彌償證券融資$279,916 $348,924 
備用信用證$1,510 $2,125 
(1) 與這些擔保相關的潛在損失等於合同總額，不考慮任何抵押品的價值，也不反映對獨立第三方的任何參與。
資金不足的信貸安排
無資金的信貸安排主要包括向我們的基金和市政交易對手提供的流動性安排，以及購買商業房地產和尚未結算的槓桿貸款的承諾。
截至2023年12月31日，大約75我們提供信貸的資金不足的承諾中有%將在一年。由於這些承諾中的許多預計將到期或續期，而不會被動用，合同總額不一定代表我們未來的現金需求。
彌償證券融資
我們代表我們的客户，作為代理將他們的證券借給經紀商和其他機構。在大多數情況下，如果借款人未能歸還這些證券，我們會賠償客户這些證券的公平市場價值。我們要求借款人將抵押品的金額維持在所借證券公平市值的100%以上。借出的證券和抵押品每天都會重新估值，以確定是否需要額外的抵押品，或者是否需要將多餘的抵押品返還給借款人。與我們的證券借貸服務相關的抵押品由我們作為代理人持有，不會記錄在我們的綜合條件聲明中。
我們作為代理人持有的現金抵押品是代表我們的客户進行投資的。在某些情況下，現金抵押品投資於第三方回購協議，為此我們賠償客户所投資本金的損失。我們要求彌償回購協議的交易對手提供超過回購協議金額100%的抵押品。在我們作為代理人的角色中，我們持有的彌償回購協議和相關抵押品不會記錄在我們的綜合條件聲明中。
下表彙總了截至所示日期的受保障證券融資和相關抵押品以及投資於受保障回購協議的抵押品的公允價值合計：
(單位：百萬)2023年12月31日2022年12月31日
賠償證券融資的公允價值$279,916 $348,924 
作為擔保證券融資抵押品的我們作為代理人持有的現金和證券的公允價值293,855 366,895 
投資於保值回購協議的保值證券融資抵押品的公允價值59,028 54,114 
吾等或吾等代理人持有的現金及證券的公允價值，以作為投資於受保障回購協議的抵押品63,105 57,903 
在某些情況下，我們以委託人的身份參與證券金融交易。作為委託人，我們從貸款客户那裏借入證券，然後將這些證券借給隨後的借款人，無論是我們的客户還是經紀/交易商。我們收取與證券借貸交易相關的抵押品的權利和歸還抵押品的義務分別記錄在我們的綜合條件報表中的其他資產和其他負債中。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們大約有23.1310億美元16.49分別為提供的抵押品的10億美元和約11.9310億美元6.38本公司因參與主要證券融資交易而從客户收到的抵押品分別為10億美元。
穩定的價值保護
我們包裝的穩定價值基金是短、中存續期固定收益投資的優質多元化投資組合。穩定價值合約是一種衍生品合約，也符合擔保的條件。附註10提供的非對衝衍生工具項下的名義金額，一般代表我們在該等衍生工具合約下的最大風險敞口。然而，根據合同，對各種穩定價值合同的敞口僅限於遠低於名義價值的金額，名義價值代表穩定價值基金的總資產。
備用信用證
備用信用證為我們的市政客户提供信用增強，支持資本市場融資的發行。
FICC擔保
作為FICC會員計劃的發起會員，我們在客户未能履行交易義務的情況下向FICC提供擔保。為了將與此擔保相關的風險降至最低，受贊助會員作為
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綜合財務報表附註
買家通常對道富銀行代表其持有並根據道富銀行獲得的標的證券授予擔保權益。
此外，作為某些行業清算和結算交易所的成員，我們可能需要按比例支付該組織發生的損失的一部分，並在另一成員違約的情況下提供流動性支持，前提是違約成員的清算基金義務和規定的損失分攤已用完。很難估計我們在成員協定下可能面臨的最大風險，因為這將需要對未來可能對我們提出的尚未發生的索賠進行評估。於2023年12月31日及2022年12月31日，本公司並無根據該等安排記錄任何負債。
有關我們的回購和逆回購協議的更多信息，請參閲本表格10-K綜合財務報表的附註11。
附註13. 或有事件
法律和監管事項
在正常的業務過程中，我們和我們的子公司會捲入糾紛、訴訟以及政府或監管機構的調查和調查，既有懸而未決的，也有威脅的。如果這些問題對我們不利或得到解決，可能會導致金錢獎勵或付款、罰款和罰款，或者需要改變我們的業務做法。這些問題的解決或解決本身就很難預測。根據吾等對該等待決事項的評估，吾等不相信任何待決事項所產生的任何判決、和解或其他訴訟的金額可能會對吾等的綜合財務狀況產生重大不利影響。然而，下文所述某些事項的不利結果或發展可能對我們在解決此類事項或確定需要應計期間的綜合經營結果產生重大不利影響，對我們的綜合財務狀況或我們的聲譽產生重大不利影響。
我們在個案基礎上評估與法律和監管程序相關的或有損失應計費用的需要。當我們有一項我們認為可能的負債，並且我們認為該負債的金額在我們的合併財務報表日期可以合理地估計時，我們應計我們對損失金額的估計。當我們提出或打算提出和解要約時，我們也會考慮可能發生的損失，並建立應計項目。應計項目一經確定，將根據補充信息進行後續調整。法律和監管的解決方案
訴訟程序和可合理估計的損失數額(或其範圍)本身就很難預測，特別是在訴訟程序的早期階段。即使損失是可能的，由於存在複雜或新穎的法律理論、政府當局在尋求對民事和刑事事項的制裁或談判解決辦法時的裁量權、對事實的發現和其他評估的速度和時機以及事項的程序姿態(統稱為“影響合理估計的因素”)等許多因素，損失的數額(或範圍)可能要到訴訟的後期階段才能得到合理估計。
截至2023年12月31日，我們在法律、監管和相關事項的或有損失應計項目總額約為$20100萬美元，包括政府機構可能的罰款和與下文具體討論的事項有關的民事訴訟。就我們已在綜合條件表中就可能出現的或有損失確立應計項目而言，該等應計項目可能不足以支付我們與任何和解或判決相關的最終財務風險。任何此類最終財務風險，或我們未來可能受到的訴訟程序，都可能對我們的業務、我們未來的綜合財務報表或我們的聲譽產生重大不利影響。
截至2023年12月31日，對於我們已應計的可能或有損失事項(包括下文所述的發票事項)和其他在未來期間合理可能(但不可能)損失的事項，以及對於我們能夠估計合理可能損失的範圍的其他事項，我們對合理可能損失總額(超過任何應計金額)的估計最高可達約$40百萬美元。我們對合理可能損失總額的估計是基於目前可獲得的信息，受到重大判斷和各種假設以及已知和未知不確定性的影響，這些不確定性可能會不時發生迅速和重大的變化，特別是當我們與適用的政府機構或原告就訴訟程序進行接觸時。此外，合理可能的損失背後的問題也會不時發生變化。因此，實際結果可能與當前的估計大不相同。
在某些懸而未決的事項中，目前無法合理估計合理可能損失的數額或範圍，而且此類損失可能是重大的，不包括在上文討論的合理可能損失估計中。這是由於除其他因素外，影響上述合理估計數的因素。在一個或多個問題上出現不利結果，而我們尚未估計其金額
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綜合財務報表附註
或一系列合理可能的損失（單獨或總體）可能對我們的業務、我們未來的綜合財務報表或我們的聲譽產生重大不利影響。鑑於我們已提供對合理可能損失的估計的任何法律或監管程序造成的實際損失可能遠超過該估計，並且鑑於我們無法估計我們現在或未來可能面臨的所有法律和監管程序的合理可能損失，不應從當前對合理可能損失的估計中得出關於我們在當前未決或潛在的法律或監管訴訟中的最終風險的結論。
以下討論提供了有關重要法律、政府和監管事項的信息。
開發票事宜
2015年，我們確定自己錯誤地向客户開出了某些費用的發票。我們已向大多數受影響的客户報銷了這些費用，並對我們的賬單流程進行了改進。在對我們的計費流程進行改進的同時，我們將繼續審查歷史計費實踐，並可能不時確定其他補救措施。2017年，我們發現了與退休服務業務中的郵寄服務相關的另一個不正確的費用賬單領域。我們目前預計，由於這些發票錯誤，包括退休服務業務的錯誤，我們向客户支付的累計金額至少為$350百萬美元，所有這些已經支付或正在應計。然而，我們可能會確定額外的補救成本。
我們與馬薩諸塞州地區聯邦檢察官辦公室簽訂了暫緩起訴協議，並支付了#美元，從而解決了因這些問題而可能產生的刑事索賠。1152021年5月罰款100萬美元。2019年6月，我們與美國證券交易委員會達成協議，以了結其指控，即我們違反了1940年《投資公司法》第34(B)節的記錄保存規定，並因我們向註冊投資公司客户收取過高費用而違反了《投資公司法》第31(A)節以及規則31a-1(A)和31a-1(B)。在達成和解的過程中，我們既不承認也不否認美國證券交易委員會訂單中的索賠，並同意支付1美元的民事罰款。401000萬美元。同樣在2019年6月，我們與馬薩諸塞州總檢察長辦公室達成協議，解決與此事相關的索賠。在達成和解的過程中，我們既不承認也不否認訂單中的索賠，並同意支付民事罰款。
罰款$5.5百萬美元。美國證券交易委員會和馬薩諸塞州總檢察長辦公室的和解協議都承認，支付$48.8百萬美元的返還和利息通過我們對客户的直接報銷來滿足。我們支付了罰款，以解決馬薩諸塞州和新罕布夏州國務卿證券部門的索賠問題。與上述和解有關的費用屬於我們以前為或有損失確定的相關應計項目。
我們還沒有解決美國勞工部可能提出的某些索賠。我們不知道是否會提出任何此類索賠，也不能保證任何此類索賠的和解將以我們可以接受的財務條件達成，或者根本不能。目前尚不清楚可能因解決任何此類問題而對我們施加的罰款總額。
戈麥斯等人。V.道富集團。
八我們工資儲蓄計劃的參與者於2021年5月代表參加該計劃並在2015年5月至今投資於我們的自有投資基金期權的參與者和受益人提起了據稱的集體訴訟。起訴書將該計劃發起人以及監督該計劃的委員會及其各自的成員列為被告，並指控違反了受託責任，以及違反了根據《僱員退休收入和保障法》對退休計劃參與者承擔的其他義務。如果法院批准，我們已同意解決這一問題，並支付在我們為或有損失確定的應計費用範圍內的費用。
Edmar Financial Company，LLC等人訴Currenex，Inc.等人
2021年8月，二Currenex的前客户在紐約南區提起了一項可能的民事集體訴訟，指控Currenex、道富銀行和其他公司違反了反壟斷、欺詐和違反民事敲詐勒索影響和腐敗組織法。
德國税務問題
在一次包括2013年至2015年期間的例行審計中，德國税務當局質疑道富銀行是否應該扣繳某些税款，並對在與德國境外交易對手的客户貸款交易中，在股息記錄日期作為抵押品的德國發行人持有的證券支付的股息承擔次要責任。
所得税
在確定我們的所得税撥備時，我們對我們所在司法管轄區的税法做出某些判斷和解釋。
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綜合財務報表附註
業務運營。由於這些法律的複雜性，在我們的正常業務過程中，我們面臨來自美國和非美國所得税當局關於應繳所得税金額的挑戰。這些挑戰可能導致調整應納税所得額或扣除額的時間或數額，或調整應納税所得額在税收管轄區之間的分配。當我們的立場更有可能導致税收減免或抵免時，我們就會確認税收優惠。未確認的税收優惠約為$237截至2023年12月31日的百萬美元285截至2022年12月31日，為100萬。
我們目前正在接受一些税務機關的審計。在我們有實質性業務的司法管轄區，最早開放審查的納税年度是2015年。管理層認為，截至2023年12月31日，我們有足夠的應計負債來應對潛在的税務風險。
備註：14：00。可變利息實體
在我們的正常業務過程中，我們參與了各種類型的特殊目的實體，其中一些符合VIE的定義。在評估合併的VIE時，我們必須確定我們在實體中是否有可變的利益。可變利益是吸收實體的部分預期損失或獲得實體的部分預期收益的投資或其他利益。如果確定我們在VIE中沒有可變利益，則不需要進一步分析，我們不會合並VIE。如果我們在VIE中持有可變權益，當我們在VIE中擁有控股權並因此被視為主要受益人時，美國公認會計準則要求我們合併該VIE。如果我們既有權指導VIE的活動，對VIE的經濟表現產生最重大的影響，又有義務承擔VIE的損失或有權獲得VIE可能對VIE產生重大影響的利益，我們決心在VIE中擁有控股權。隨着事實和情況的變化，定期對這一決定進行評估。
資產支持投資證券
我們投資於各種形式的ABS，我們在投資證券組合中攜帶這些資產。這些ABS符合美國公認會計原則對資產證券化實體的定義，資產證券化實體被認為是VIE。我們不被認為是這些VIE的主要受益者，因為我們無法控制它們的活動。關於我們ABS的更多信息在附註3中提供。
投資基金的權益
在正常業務過程中，我們通過道富環球顧問管理各種類型的投資基金，其中 我們的客户是
包括道富環球顧問公司在內的投資者混合了投資工具和其他類似的投資結構。我們的大部分AUM都包含在這樣的基金中。我們為這些基金提供的服務產生了管理費收入。我們可能會不時地將現金投資於基金，以便基金為新推出的策略建立業績歷史，稱為種子資本，或用於其他目的。
對於我們在符合VIE定義的基金中的權益，我們會進行主要受益人評估，以確定我們是否擁有控股權。作為我們評估的一部分，我們考慮了有關浮動利息(S)的條款和特徵、基金的設計和特徵以及企業與基金的其他參與的所有事實和情況。如果需要合併某些基金，我們保留專門的投資公司會計規則，並遵循標的基金。當我們由於所有權權益減少或其他原因不再控制這些基金時，如果我們繼續保持對這些基金的投資，這些資金將被拆分並按另一種會計方法核算。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們都不是合併基金。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們管理的某些基金被稱為VIE，我們在這些基金中持有可變權益，但我們不被視為主要受益者。我們與這些未合併基金相關的潛在最大損失敞口總計為#美元。18百萬美元和美元15分別為截至2023年12月31日和2022年12月31日的100萬歐元，代表我們投資的賬面價值，這些投資在我們的綜合狀況報表中記錄在其他資產中。我們在任何期間可能確認的虧損金額限於我們在未合併基金中投資的賬面價值。
我們合併基金的結論可能會因期間的不同而有所不同，最常見的原因是我們的所有權權益因我們或第三方持有的基金份額數量的變化而發生波動。鑑於這些基金遵循規定公允價值的專門投資公司會計準則，解除合併通常不會為我們帶來收益或損失。
任何綜合基金的淨資產只可用於清償基金的負債及任何投資者的所有權贖回要求，包括本公司投資於該基金的任何種子資本。根據合同，我們不需要為我們的任何基金提供財務或任何其他支持。此外，基金中的債權人和股權投資者對我們的一般信用都沒有任何追索權。
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綜合財務報表附註
我們還持有對低收入住房、生產和投資税收抵免實體的投資，這些實體被認為是我們不被視為主要受益者的VIE。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們與這些未合併實體相關的潛在最大損失敞口總計$1.331000億美元及$1.6010億美元，其中大部分代表我們投資的賬面價值，這些投資在我們的綜合狀況報表中記錄在其他資產中。
根據比例攤銷法，道富銀行對我們的低收入住房税收抵免投資(LIHTC)進行了核算。自2023年1月1日起，道富銀行還選擇按照比例攤銷會計方法對我們在生產税收抵免投資中的投資進行會計處理。根據比例攤銷法，投資的初始成本是根據當期分配的實際所得税抵免和其他所得税優惠與預計在投資期間獲得的所得税抵免和其他所得税優惠總額的百分比進行攤銷的。淨收益，即投資餘額攤銷、確認所得税抵免和確認來自投資的其他所得税收益之間的差額，被確認為所得税支出的一個組成部分。
截至2023年12月31日，我們對LIHTC的投資和生產税收抵免投資$819萬和$381萬，分別包括在我們的綜合條件報表中的其他資產中。與LIHTC投資相關的遞延供款為$169萬在2023年12月31日。這些遞延繳款根據各自的協定支付，預計將支付到2038年。與可再生能源生產税收抵免投資有關的或有繳款有$50萬於2023年12月31日。這些捐款取決於產量，預計將支付到2029年。
下表列出了我們的税收抵免計劃的影響，我們已選擇對所示期間的綜合收益表應用比例攤銷會計：
(單位：百萬)截至2023年12月31日的年度
其他費用收入中記錄的投資收入（損失）$26 
收入計入總收入26 
在所得税費用中確認的税收抵免和福利239 
按比例攤銷在所得税費用中確認(182)
淨收益包含在所得税費用中57 
計入合併利潤表的應税投資應佔淨收益$83 
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綜合財務報表附註

注15.交易記錄。股東權益
優先股
下表總結了截至2023年12月31日已發行和發行的優先股系列中各股的選定條款：
優先股(1):
發行日期發行的存托股份每存托股份的所有權利息每股清算優先權每存托股份清算優先權每年股息率股息支付頻率截至2023年12月31日的賬面價值
(單位：百萬)
贖回日期(2)
D系列2014年2月30,000,0001/4，000100,000 25 
5.90%至2024年3月15日，但不包括2024年3月15日，那麼 9.008%(3)
季刊$742 2024年3月15日
F系列2015年5月250,0001/100100,000 1,000 
浮動利率等於三個月CME期限SOFR加上 3.859%，或9.2432023年12月15日生效%
季刊247 2020年9月15日
G系列2016年4月20,000,0001/4，000100,000 25 
5.35%(4)
季刊493 2026年3月15日
H系列2018年9月500,0001/100100,000 1,000 
浮動利率等於三個月CME期限SOFR加上 2.801%，或8.1852023年12月15日生效%
季刊494 2023年12月15日
(1) 優先股及相應的存托股份可在指定證書所界定的監管資本處理事件發生後的贖回日期前按吾等的選擇權全部(但非部分)贖回，贖回價格相等於每股清算價及每股存托股份清算價加上任何已申報及未支付股息，不累積任何未申報股息。
(2) 於贖回日期或其後任何派息日期，吾等可按每股結算價及每股存托股份結算價加上任何已宣佈及未支付的股息，全部或部分贖回優先股及相應的存托股份，而不累積任何未宣佈的股息。
(3)根據倫敦銀行間同業拆借利率法案和D系列優先股的合同條款，從2024年3月15日開始的D系列優先股浮動利率期間和所有隨後的浮動利率階段的股息率將過渡到新的固定利率。
(4)根據倫敦銀行同業拆借利率法案和G系列優先股的合同條款，從2026年3月15日開始的G系列優先股浮動利率期間以及隨後所有浮動利率期間的股息率將保持在當前固定利率。
2024年1月，我們發佈了1.51,000,000股存托股份，每股相當於固定至浮動利率、非累積永久優先股股份的1/100所有權權益，系列I，無每股面值，清算優先權為#美元100,000每股(相等於$1,000每存托股份)，在公開發行中。扣除承銷折扣、佣金及其他發行成本後的總收益約為$1.5十億美元。第一系列優先股的股息將按季度支付，初始利率為6.700自2024年6月15日開始，年利率為%，第一次股息按比例支付。吾等派發優先股股息，包括宣佈派發優先股股息的時間、時間及數額，將由董事會於有關時間審議及批准。
此外，我們在2024年2月8日宣佈，我們將於2024年3月15日贖回總計$1.01000億美元，或全部7,500D系列非累積永久優先股的流通股(以30,000,000存托股份)，現金贖回價格為$100,000每股(相等於$25每股存托股份)，加上所有已宣佈和未支付的股息以及所有2,500我們的非累積永久優先股F系列的流通股250,000存托股份)，現金贖回價格為$100,000每股(相等於$1,000每股存托股份)加上所有已宣佈和未支付的股息。D系列和F系列優先股的現金股息，約為$1,475及$2,336分別為每股，或約為$0.37及$23.36，分別於2023年12月15日至2024年3月15日(不包括)期間的每股存托股份股息(合稱“3月股息”)。3月股息將分別支付給D系列優先股和F系列優先股的登記持有人，作為
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綜合財務報表附註
按慣例於2024年2月29日發佈。因此，D系列和F系列贖回價格中不會包含任何已宣佈和未支付的股息。
下表列出了每一系列已發行和未發行的優先股在所示期間宣佈的股息：
截至十二月三十一日止的年度，
20232022
(百萬美元，每股除外)每股宣派股息宣佈的每股存托股份股息總每股宣派股息宣佈的每股存托股份股息總
優先股：
D系列
$5,900 $1.48 $44 $5,900 $1.48 $44 
F系列
8,935 89.35 23 5,208 52.08 13 
G系列
5,350 1.34 27 5,352 1.32 27 
H系列
5,625 56.25 28 5,625 56.25 28 
總
$122 $112 
2024年1月，我們宣佈對D、F、G和H系列優先股股息約為美元1,475, $2,336, $1,338、和$2,069分別為每股，或約為$0.37, $23.36, $0.33、和$20.69分別為每存托股份。這些股息總額約為美元11百萬，$61000萬，$7百萬美元，以及$10 我們的D、F、G和H系列優先股分別支付100萬美元，將於2024年3月支付。
普通股
2024年1月19日，我們宣佈了一項新的普通股回購計劃，該計劃得到了董事會的批准，並取代了所有之前的計劃，授權購買最多美元5.0 從2024年第一季度開始，我們將持有10億美元的普通股。該新計劃沒有設定有效日期，預計不會在2024年全面執行。
2023年1月，我們的董事會批准了普通股回購計劃，授權購買最多美元4.5 截至2023年12月31日（2023年計劃），我們的普通股將減少10億美元。我們回購了美元3.8 根據2023年計劃，我們將在2023年出售10億美元的普通股。
2022年，我們回購了美元1.5 根據2021年計劃授權購買高達美元的普通股3.0 到2022年底，我們的普通股將減少10億美元。
下表列出了所示期間我們普通股回購計劃下的活動：
截至十二月三十一日止的年度，
20232022
收購股份（百萬）每股平均成本收購總額（百萬）收購股份（百萬）每股平均成本收購總額（百萬）
2023年計劃49.2 $77.22 $3,800 — $— $— 
2021年計劃— — — 19.5 76.81 1,500 
下表列出了普通股在所示期間宣佈的股息：
截至十二月三十一日止的年度，
20232022
每股宣派股息總數（百萬）每股宣派股息總數（百萬）
普通股$2.64 $837 $2.40 $871 
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綜合財務報表附註
累計其他綜合收益(虧損)
下表列出了AOCI的税後組成部分以及所示期間的變化（扣除相關税款）：
(單位：百萬)現金流量對衝的未實現淨收益(虧損)
投資證券未實現淨收益(虧損)(1)
退休計劃未實現淨損失外幣折算非美國子公司淨投資對衝的未實現淨收益（損失）總
2020年12月31日的餘額$57 $846 $(178)$(334)$(204)$187 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)11 (854)1 (685)272 (1,255)
由於從累計其他全面收益中重新分類的金額增加（減少）(70)(42)47 — — (65)
其他全面收益(虧損)(59)(896)48 (685)272 (1,320)
截至2021年12月31日的餘額$(2)$(50)$(130)$(1,019)$68 $(1,133)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(321)(1,937)(1)(732)291 (2,700)
由於從累計其他全面收益中重新分類的金額增加（減少）(36)170 (12)— — 122 
其他全面收益(虧損)(357)(1,767)(13)(732)291 (2,578)
截至2022年12月31日的餘額$(359)$(1,817)$(143)$(1,751)$359 $(3,711)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)75 442 (3)351 (90)775 
由於從累計其他全面收益中重新分類的金額增加（減少）153 428 1 — — 582 
其他全面收益(虧損)228 870 (2)351 (90)1,357 
截至2023年12月31日的餘額$(131)$(947)$(145)$(1,400)$269 $(2,354)
(1) 包括税後未攤銷未實現淨收益（損失）（美元530)百萬，($749截至2023年、2022年和2021年12月31日，分別為3100萬美元和3100萬美元，與之前轉讓給HTM的可供出售投資證券有關。
下表列出了所示期間的税後收益重新分類：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
(單位：百萬)
重新分類為收益的金額合併利潤表中受影響的細目
投資證券：
出售可供出售證券的淨已實現（收益）損失，扣除相關税款美元81, $1和$(15)分別
$213 $1 $(42)出售可供出售證券的淨收益（損失）
虧損從累計其他全面收益重新分類為收入，扣除相關税款美元81, $96及$0分別
215 169 — 淨利息收入
現金流對衝：
（收益）虧損從累計其他全面收益重新分類為收入，扣除相關税款美元55, ($13)和($25）分別
153 (36)(70)淨利息收入
退休計劃：
精算損失攤銷，扣除相關税項淨額零, ($1)及$16分別
1 (12)47 薪酬及僱員福利開支
從累積的其他全面收益中重新分類的總額$582 $122 $(65)
注16.交易記錄。監管資本
我們受到聯邦銀行機構管理的各種監管資本要求的約束。未能滿足最低監管資本要求可能會引發監管機構採取某些強制性和酌情行動，如果採取這些行動，可能會對我們的綜合財務狀況產生直接的實質性影響。根據現行的監管資本充足率指引，我們必須滿足特定的資本要求，這些資本要求涉及我們的綜合資產、負債和表外敞口的量化衡量，這些衡量標準是按照監管會計慣例計算的。我們的資本構成及其分類取決於監管機構對構成、風險權重和其他因素的定性判斷。
根據多德-弗蘭克法案的要求，我們和道富銀行作為先進的銀行組織，在計算和評估監管資本充足率時，受到美國銀行業監管機構的“資本下限”的約束。從2015年1月1日開始，我們被要求同時使用先進方法和標準化方法計算基於風險的資本比率。因此，從2015年1月1日起，出於監管評估目的，我們的基於風險的資本比率是計算出的每種比率中的較低者
道富集團|169

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綜合財務報表附註
在標準化方法和先進方法下。
截至2023年12月31日，我們和道富銀行超過了我們必須遵守的所有監管資本充足率要求。截至2023年12月31日，道富銀行在適用的監管資本充足率框架下被歸類為“資本充足”，並超過了它所遵守的所有“資本充足”比率準則。管理層認為，自2023年12月31日以來，沒有發生任何條件或事件改變道富銀行的資本分類。
下表列出了截至所示日期，我們和道富銀行的監管資本結構、總RWA、相關監管資本比率和最低要求的監管資本比率。
道富集團
道富銀行
(百萬美元)巴塞爾協議III高級方案2023年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2023年12月31日巴塞爾協議III高級方案2022年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2022年12月31日巴塞爾協議III高級方案2023年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2023年12月31日巴塞爾協議III高級方案2022年12月31日《巴塞爾協議III》標準化方法2022年12月31日
普通股股東權益：
普通股和相關盈餘$11,245 $11,245 $11,234 $11,234 $13,033 $13,033 $13,033 $13,033 
留存收益27,957 27,957 27,028 27,028 14,454 14,454 16,975 16,975 
累計其他綜合收益(虧損)(2,354)(2,354)(3,711)(3,711)(2,097)(2,097)(3,428)(3,428)
庫存股，按成本計算(15,025)(15,025)(11,336)(11,336)— — — — 
總21,823 21,823 23,215 23,215 25,390 25,390 26,580 26,580 
監管資本調整：
商譽和其他無形資產，扣除相關遞延税項負債(8,470)(8,470)(8,545)(8,545)(8,208)(8,208)(8,288)(8,288)
其他調整(1)
(382)(382)(123)(123)(298)(298)(19)(19)
普通股第1類資本12,971 12,971 14,547 14,547 16,884 16,884 18,273 18,273 
優先股1,976 1,976 1,976 1,976 — — — — 
1級資本14,947 14,947 16,523 16,523 16,884 16,884 18,273 18,273 
合格次級長期債務1,870 1,870 1,376 1,376 536 536 542 542 
信貸損失調整準備— 150 — 120 — 150 — 120 
總資本$16,817 $16,967 $17,899 $18,019 $17,420 $17,570 $18,815 $18,935 
風險加權資產：
信用風險(2)
$61,210 $109,228 $61,108 $105,739 $54,942 $107,067 $54,675 $104,184 
操作風險(3)
43,768 尼娜42,763 北美42,297 北美42,325 北美
市場風險2,475 2,475 1,488 1,488 2,475 2,475 1,488 1,488 
總風險加權資產$107,453 $111,703 $105,359 $107,227 $99,714 $109,542 $98,488 $105,672 
調整後的季度平均資產$269,807 $269,807 $275,678 $275,678 $266,818 $266,818 $273,220 $273,220 
資本比率：
2023年最低要求(4)
2022年最低要求(4)
普通股一級資本8.0 %8.0 %12.1 %11.6 %13.8 %13.6 %16.9 %15.4 %18.6 %17.3 %
一級資本9.5 9.5 13.9 13.4 15.7 15.4 16.9 15.4 18.6 17.3 
總資本11.5 11.5 15.7 15.2 17.0 16.8 17.5 16.0 19.1 17.9 
第1級槓桿(5)
4.0 4.0 5.5 5.5 6.0 6.0 6.3 6.3 6.7 6.7 
(1)CET1資本內的其他調整主要包括資產負債表上未按公允價值確認的AOCI對衝、我們的固定收益養老金計劃義務中扣除相關遞延税項負債的超額部分、不允許的遞延税項資產以及其他必需的基於信用風險的扣除。
(2) 在先進方法下，信用風險評估包括反映場外衍生品合約估值所反映的信用風險的潛在公允價值調整風險的CVA。我們使用了一種簡單的CVA方法，與巴塞爾協議III的高級方法保持一致。
(3) 根據目前有關操作風險模型的先進方法規則及監管指引，可歸因於操作風險的風險評估可因期間而異，與特定虧損事件對本公司營運結果及財務狀況的影響，以及與虧損事件在財務報表中反映的日期及期間可能有所不同的影響日期及期間，並無直接關係，具體的時間及分類取決於模型更新的程序，以及(如適用)模型重新驗證、監管審查及相關監管程序。根據損失事件的嚴重程度及其在巴塞爾定義的七個單位中的分類，單個損失事件可能會對我們高級方法下的運營RWA的產出產生重大影響。
(4) 最低要求包括建行2.5%和SCB為2.5對於先進方法和標準化方法，分別收取G-SIB附加費1.0%和反週期資本緩衝0%。2023年6月28日，美聯儲通知我們2023年監管壓力測試的結果。我們根據2023年監管壓力測試計算的初步渣打銀行遠低於2.5最低%，導致該下限的SCB，將從2023年10月1日至2024年9月30日生效。
(5) 道富銀行須維持最低一級槓桿率5%，因為它是道富銀行的IDI子公司，道富銀行是美國的G-SIB。
北美不適用
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綜合財務報表附註
注17.交易記錄。淨利息收入
下表列出了所示期間的利息收入和利息支出的構成部分以及相關的NII：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)202320222021
利息收入：
銀行的有息存款$2,869 $842 $(15)
投資證券：
可供出售的投資證券1,744 724 572 
持有至到期的投資證券1,262 979 665 
根據貨幣市場流動性工具購買的投資證券— — 4 
總投資證券3,006 1,703 1,241 
根據轉售協議購買的證券312 188 27 
貸款1,862 972 638 
其他可產生利息的資產1,131 383 17 
利息收入總額9,180 4,088 1,908 
利息支出：
計息存款4,991 967 (263)
貨幣市場流動性工具下的短期借款— — 4 
根據回購協議出售的證券34 14 — 
購買的聯邦基金3 — — 
短期借款40 26 2 
長期債務888 376 219 
其他有息負債465 161 41 
利息支出總額6,421 1,544 3 
淨利息收入$2,759 $2,544 $1,905 
注18.基於股權的薪酬
我們根據授予日普通股的收盤價記錄基於股權的獎勵的補償費用，例如遞延股票和績效獎勵，並根據獎勵獲得股息的資格進行適當調整。
與基於股權和現金結算的股票獎勵相關的補償支出在整個獎勵的所需服務期內以直線方式確認，該獎勵具有僅限服務的條件和條款，規定了分級歸屬時間表。與業績條件和條款規定分級歸屬時間表的股權獎勵相關的補償支出，在獎勵的每個單獨歸屬部分的必要服務期內確認，並基於業績條件在每個報告日期的可能結果。薪酬支出是根據關於歸屬前將被沒收的估計獎勵金額的假設以及滿足某些退休資格標準的員工進行調整的。授予員工的普通股獎勵的補償費用
符合提前退休資格標準的費用在授予日全額支付。
某些基於股權的獎勵的股息等價物在歸屬和分配之前按當前基準按股票單位支付。
2017年股票激勵計劃，或2017計劃，於2023年5月修訂、重述並由股東批准，用於發行股票和基於股票的獎勵。可根據2017年計劃頒發以下獎項：(I)15.1百萬股普通股外加(Ii)最多額外28.5根據二零零六年股權激勵計劃或二零零六年計劃可供發行的百萬股股份，或因根據二零零六年計劃授出的獎勵到期、終止、註銷、沒收或回購而可根據二零零六年計劃發行的股份。截至2023年12月31日，共有20.82006年計劃中的100萬股已添加到2017年計劃中，並可能從2017年計劃中發行。截至2023年12月31日，累計21.7根據2017年計劃，已授予1.3億股，而累計總數為18.7 萬股和 15.2截至2022年12月31日和2021年12月31日，分別為1000萬股。
2017年計劃允許將因支付獎勵的行使價或滿足預扣税要求而扣留的股份、因員工離職而被沒收的股份、根據期權獎勵到期的股份或在業績條件未滿足時未交付的股份重新添加到2017年計劃可供發行的股份池中。從成立到2023年12月31日，5.8根據2017年的計劃，已授予100萬股票，但尚未交付，並已可以重新發行。截至2023年12月31日，共有19.9根據2017年計劃，可供未來發行的股票為100萬股。
對於根據計劃授予的遞延股票獎勵，授予時不發行普通股，獎勵不具有股息和投票權。一般説來，這些贈款授予一至四年。所授予的績效獎勵是在一段績效期間內根據所定義目標的實現情況而獲得的，通常為三年。績效獎勵的支付是在每個績效期間結束後，根據某些財務比率的表現，以相當於其每股公平市值的普通股股票支付。
從2012年開始，基於Malus的沒收條款被納入遞延股票獎勵，授予被管理層定義為“重大風險承擔者”的員工。這些基於惡意的沒收條款規定了減少或取消未授權的遞延補償，
道富集團|171

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綜合財務報表附註
例如遞延股票獎勵和基於業績的獎勵，如果確定重大風險承擔者做出了基於風險的決定，使我們面臨不適當的風險，從而導致業務部門、業務部門或公司層面的重大意外損失。此外，授予我們某些高級管理人員的獎勵，以及在某些司法管轄區授予個人的獎勵，在特定情況下(如果適用)並交付給個人後，可能需要退還，這些情況通常與個人的欺詐或故意不當行為有關，導致對我們造成重大傷害或重大財務重述。
與遞延股票獎勵和績效獎勵有關的薪酬支出在我們的綜合損益表中作為薪酬和員工福利支出的組成部分記錄為#美元。208百萬，$240百萬美元和美元259截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。2023年、2022年和2021年的此類支出不包括#美元的支出。12一百萬美元，這是一筆$21百萬美元，並釋放了$5600萬美元，分別與與目標裁員有關的費用加速有關。這筆費用包括在每年記錄的相關重組或重新定位費用中與遣散費有關的部分。
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，不是股票增值權被行使。截至2023年12月31日，已有 不是與股票增值權相關的未確認補償成本。
股份
(單位：萬人)
加權平均
贈與日期交易會
價值
延期股票獎勵：
截至2021年12月31日的未償還債務5,777 $67.55 
授與2,841 81.37 
既得(3,035)71.46 
被沒收(304)70.96 
截至2022年12月31日的未償還債務5,279 72.43 
授與2,421 79.58 
既得(2,587)71.54 
被沒收(145)76.40 
截至2023年12月31日的未償還債務4,968 75.72 
根據各年度加權平均授予日期公允價值，截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度歸屬的遞延股票獎勵的公允價值總額為美元185百萬，$217百萬美元和美元206分別為百萬。截至2023年12月31日，與遞延股票獎勵相關的未確認補償成本總額（扣除估計沒收）為美元184百萬美元，預計將在加權平均期間確認2.4好幾年了。
股份
(單位：萬人)
加權平均
授予日期公允價值
表現獎：
截至2021年12月31日的未償還債務2,589 $63.54 
授與684 81.86 
被沒收(23)72.91 
已付清(954)62.49 
截至2022年12月31日的未償還債務2,296 69.43 
授與614 79.96 
被沒收(17)74.59 
已付清(687)62.99 
截至2023年12月31日的未償還債務2,206 74.33 
根據各年度加權平均授予日期公允價值，截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度歸屬的績效獎勵的公允價值總額為美元43百萬，$60百萬美元和美元57分別為百萬。截至2023年12月31日，與績效獎勵相關的未確認補償成本總額（扣除估計沒收）為美元16百萬美元，預計將在加權平均期間確認1.9好幾年了。
股份
(單位：萬人)
加權平均
授予日期公允價值
現金結算限制性股票獎勵：
截至2021年12月31日的未償還債務23 $69.95 
授與45 85.71 
被沒收— — 
已付清(33)80.77 
截至2022年12月31日的未償還債務35 79.99 
授與24 83.80 
被沒收— — 
已付清(32)79.99 
截至2023年12月31日的未償還債務27 83.37 
根據加權平均授予日期公允價值，截至2023年和2022年12月31日止年度歸屬的現金結算限制性股票獎勵的公允價值總額為美元31000萬美元。截至2023年12月31日，有不是與現金結算的限制性股票獎勵相關的未確認補償成本。
我們使用庫存股或授權但未發行的股票來滿足我們股權激勵計劃下普通股的發行。我們沒有關於購買我們的普通股以滿足股票發行的具體政策。我們對購買我們的普通股以滿足我們員工福利計劃下的發行，包括其他公司目的，有一般的政策。各種因素決定了我們購買普通股的金額和時間，包括監管審查和批准或不反對、我們的監管資本要求，以及我們預計在員工的領導下發行的股票數量
道富集團|172

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綜合財務報表附註
福利計劃、市場狀況(包括我們普通股的交易價格)和法律考慮。這些因素隨時可能發生變化，我們將購買的普通股數量或何時購買無法保證。附註15提供了有關我們普通股購買計劃的更多信息。
注19.員工福利
固定收益養老金和其他退休後福利計劃
道富銀行及其某些美國子公司參與了一項非繳費、符合税務條件的固定收益養老金計劃。美國固定收益養老金計劃自2007年12月31日起凍結，不是在該日期之後，新員工有資格參加。我們已同意按需要提供足夠的金額，以滿足支付給計劃參與者的福利，併為計劃的服務成本加上利息提供資金。在員工開始領取福利之前，美國員工的賬户餘額每年都會獲得利息抵免。非美國員工參與當地固定福利計劃，該計劃根據每個當地司法管轄區的要求提供資金。除了固定收益養卹金計劃外，我們還有不合格、無資金來源的SERP，為某些官員提供超過允許的合格計劃限額的固定養卹金福利。道富銀行及其某些美國子公司也參與了一項退休後計劃，該計劃為某些退休員工提供醫療福利。這些符合税務條件和不符合條件的計劃的總費用為#美元。16百萬，$21百萬美元和美元272023年、2022年和2021年分別為100萬。
我們確認我們的固定收益養卹金計劃和其他退休後福利計劃的供資狀況，以綜合狀況表中計劃資產的公允價值與預計福利債務之間的差額來衡量。固定收益養老金計劃持有的資產主要由普通的集體基金組成，這些基金具有流動性，主要投資於美國股票和高質量的固定收益投資。這些資產中的大多數屬於公允價值等級的第二級。與我們的主要美國和非美國固定福利計劃、不合格的無資金來源的補充退休計劃和退休後計劃相關的福利義務為$1.16億，美元25百萬美元和美元1分別為2023年12月31日和2023年12月31日的1.08億，美元33百萬美元和美元1截至2022年12月31日，分別為100萬。由於主要的固定福利計劃被凍結，福利義務只會隨着市場利率、計劃參與者的預期壽命和從計劃支付的款項的變化而變化。主要的美國和非美國的固定收益養老金計劃是
資金超支$10百萬美元和美元28分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。不合格的補充退休計劃資金不足#美元。25百萬美元和美元33分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。其他退休後福利計劃的資金不足#美元。1百萬美元和美元1分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。資金不足的狀況包括在其他負債中。
固定供款退休計劃
我們為僱主贊助的美國和非美國的固定繳款計劃繳費。我們對這些計劃的貢獻是$194百萬，$171百萬美元和美元1712023年、2022年和2021年分別為100萬。
注：20。佔用費用以及信息系統和通信費用
佔用費用以及信息系統和通信費用包括建築物折舊、租賃改進、計算機硬件和軟件、設備、傢俱和固定裝置以及租賃使用權資產的攤銷。2023年、2022年和2021年的折舊和攤銷費用總額為829百萬，$842百萬美元和美元859分別為100萬美元。
2022年第四季度，我們完成了美國兩處自有物業的回租交易。根據這項交易，土地、建築物和建築物改善以淨收益#美元出售。271000萬美元。我們確認了一美元的收益。11在入住費中列報的銷售收入為100萬美元。後續租約的初始期限為3年限，並確認為經營租約。
我們使用我們的遞增借款利率來確定下文所述融資和經營租賃的租賃付款的現值。此外，我們不會將房地產税和公共區域維護等非租賃部分與基本租賃付款分開。
截至2023年12月31日，我們的信息技術設備融資租賃金額為1美元。119在房地和設備中記錄了100萬美元，相關負債為#美元130在我們的綜合條件報表中，記錄在長期債務中的百萬美元。截至2022年12月31日，我們擁有與信息技術設備相關的融資租賃，總賬面淨值為$167百萬美元記錄於設備，及有關負債$。176百萬美元記錄於長期債務，在我們的綜合條件聲明中。2022年12月，我們對波士頓林肯街一號的租約進行了修改，準備在2023年到期，結果是從融資租賃重新分類為經營租賃。
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綜合財務報表附註
融資租賃使用權資產攤銷在各自租賃期的綜合收益表中以直線方式計入佔用費用。截至2023年12月31日，融資租賃使用權資產累計攤銷金額為美元。88百萬美元。租賃付款被記錄為負債的減少，一部分被記錄為估計的利息支出。2023年和2022年，與融資租賃債務有關的利息支出反映在國家投資協定中為#美元。5百萬美元和美元6分別為100萬美元。
截至2023年12月31日，總賬面淨值為805經營租賃使用權資產的百萬美元計入其他資產，相關租賃負債為#美元。832百萬美元記錄於應計費用和其他負債在我們的綜合狀況陳述中。
我們已就房舍和設備簽訂了不可取消的經營租約。幾乎所有這些租約都包括續簽選項，只有那些有理由肯定會被行使的租約才包括在租約期限內。經營租賃成本按直線記賬，其中包括利息支出和使用權資產攤銷。辦公空間的經營租賃費用記入佔用費用。與設備業務租賃有關的費用記入信息系統和通信費用。
截至2023年12月31日，我們還有額外的運營和融資租賃，主要是辦公空間和設備，尚未開始，金額約為$145百萬未貼現的未來最低租賃付款。這些租約將於2024財年開始，租期從6至12好幾年了。
我們所有的租約都不包含剩餘價值擔保。
下表列出了2023年租賃交易產生的租賃費用、轉租租金收入、現金流和新租賃：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)20232022
融資租賃：
使用權資產攤銷$48 $50 
租賃負債利息5 6 
融資租賃費用總額53 56 
轉租收入— (10)
淨融資租賃費用53 46 
經營租賃：
經營租賃費用163 130 
轉租收入 (23)(16)
淨經營租賃費用140 114 
租賃費用淨額$193 $160 
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
融資租賃的營運現金流$5 $6 
來自經營租賃的經營現金流197 161 
融資租賃產生的現金流45 58 
以新的租賃義務換取的使用權資產：
經營租約$461 $88 
融資租賃— 99 
下表列出了截至2023年12月31日不可撤銷租賃下的未來最低租賃付款：
(單位：百萬)經營租約融資租賃總
2024$172 $52 $224 
2025150 52 202 
2026124 31 155 
2027108 — 108 
202893 — 93 
此後357 — 357 
未來最低租賃付款總額1,004 135 1,139 
扣除計入的利息(172)(5)(177)
*總計$832 $130 $962 
下表列出了截至2023年和2022年12月31日與剩餘租賃期限和貼現率相關的詳細信息：
2023年12月31日2022年12月31日
加權-平均剩餘租期(以年為單位)：
*融資租賃2.53.5
*8.55.0
加權平均貼現率：
*融資租賃3 %3 %
*4 %3 %
State Street Corporation| 174

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綜合財務報表附註
注21。 費用
下表列出了所示期間其他費用的組成部分：
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)202320222021
監管費用和評估(1)
$464 $83 $69 
專業服務428 375 334 
銷售廣告和公共關係142 99 73 
證券處理49 63 34 
銀行經營45 41 12 
捐款27 27 2 
其他374 387 372 
其他費用合計$1,529 $1,075 $896 
(1)包括FDIC特別評估美元387 100萬美元與FDIC追回因硅谷銀行和Signature銀行關閉而對存款保險基金造成的估計損失有關。
收購和重組成本
2023年，我們釋放了之前確認為收購和重組成本的儲備金。2022年，我們記錄的收購成本約為美元65 百萬美元與我們不再追求的BBH Investor Services收購交易有關。
重新定位收費
2023年，我們錄得淨重新定位費用約為美元203百萬美元，以使我們下一階段的生產力工作能夠簡化運營和技術並提高效率。2023年費用包括美元182與勞動力合理化相關的數百萬薪酬和員工福利費用和美元21與房地產足跡優化相關的數百萬入住成本。
2022年，我們記錄了重新定位費用為美元782000萬美元，其中包括美元50 百萬薪酬和福利費用主要與精簡投資服務組織有關，美元20 與房地產足跡優化和美元相關的數百萬入住費8 數百萬美元的BBH相關重新定位費用計入收購和重組成本。
下表列出了在指定期間重新定位費用的彙總活動：
(單位：百萬)員工
相關費用		房地產
行為		總
2020年12月31日的應計餘額$190 $6 $196 
Beacon的應計收入(1)— (1)
搬遷費用的應計項目
(32)29 (3)
付款和其他調整(89)(29)(118)
2021年12月31日的應計餘額68 6 74 
搬遷費用的應計項目
58 20 78 
付款和其他調整(43)(21)(64)
2022年12月31日的應計餘額83 5 88 
搬遷費用的應計項目
182 21 203 
付款和其他調整(58)(25)(83)
2023年12月31日的應計餘額$207 $1 $208 
注：22。所得税
我們使用資產負債法來核算所得税。我們的目標是確認本年度通過對當前税項撥備的費用或抵免而應支付或可退還的税額，並確認因合併財務報表中報告的金額與各自税基之間的臨時差異而產生的未來税收後果的遞延税項資產和負債。税務資產和負債的計量依據是制定的税法和適用的税率。當我們認為税務狀況更有可能持續時，我們才會確認税務狀況對我們合併財務報表的影響。如認為全部或部分遞延税項資產不會變現的可能性較大，則計提估值撥備。在我們的綜合條件表中記錄的遞延税項資產和負債在同一税務管轄區內淨額計算。
下表列出了所示期間的所得税費用(福利)的組成部分：
道富集團|175

State Street Corporation
綜合財務報表附註
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)202320222021
當前：
聯邦制$160 $161 $172 
狀態79 112 142 
非美國317 342 326 
總當期費用556 615 640 
延期：
聯邦制(77)(16)(98)
狀態(63)(2)(61)
非美國(44)(44)(3)
遞延費用(收益)合計(184)(62)(162)
所得税支出(福利)合計$372 $553 $478 
下表顯示了美國法定所得税税率與我們根據所示期間的所得税前收入支出確定的有效税率之間的關係：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
美國聯邦所得税税率21.0 %21.0 %21.0 %
與法定費率相比的變化：
扣除聯邦福利後的州税2.4 3.1 2.2 
免税所得(1.5)(1.0)(1.1)
營業税抵免(1)
(3.6)(4.0)(4.1)
外國税差(0.6)— 0.1 
外國税收抵免(優惠)/限制(2)
(2.0)(0.1)(1.9)
更改估值免税額(0.2)(2.0)— 
其他，淨額0.6 (0.4)(1.1)
實際税率16.1 %16.6 %15.1 %
(1)營業税抵免包括研究、低收入住房、生產和投資税收抵免。
(2)外國税收抵免(優惠)/限制包括全球無形低税收入的期間費用(GILTI)。
某些外國子公司的未分配無限期再投資收益約為#美元。7.22023年12月31日為10億美元。因此，沒有記錄州和地方或外國預提所得税的撥備。如果發生分配，我們將被徵收州、地方和外國預扣税。預計任何分配都將免徵聯邦所得税。雖然外國預扣税通常可以抵扣美國聯邦所得税，但某些信用利用限制可能會導致淨成本。
下表顯示了截至所示日期我們的遞延税項總資產和遞延税項總負債的重要組成部分：
十二月三十一日，
(單位：百萬)20232022
遞延税項資產：
其他可攤銷資產$265 $267 
税收抵免結轉673 530 
租賃義務236 198 
遞延補償104 127 
重組費用和其他準備金224 118 
NOL和其他結轉167 152 
養老金計劃24 18 
外幣折算51 74 
投資證券未實現虧損，淨額352 750 
遞延税項資產總額2,096 2,234 
遞延税項資產的估值準備(200)(160)
遞延税項資產，扣除估值準備後的淨額$1,896 $2,074 
遞延税項負債：
固定資產和無形資產$574 $597 
投資基差40 188 
使用權資產214 163 
其他68 21 
遞延税項負債總額$896 $969 
下表總結了截至2023年12月31日確認的遞延所得税資產、結轉和相關估值撥備：
(單位：百萬)遞延税金資產評税免税額期滿
其他可攤銷資產$265 $(104)無，2024年
税收抵免673 — 2041-2043
NOL-非美國144 (76)2026-2042年，無
NOLS -美國20 (17)2024-2042年，無
其他結轉3 (3)沒有一
管理層認為估值備抵足以將遞延所得税資產總額減少至更有可能實現的總額。管理層確定不需要對剩餘的遞延所得税資產進行估值撥備，因為在結轉期內很可能有足夠的適當性質的應税收入來變現這些資產。
截至2023年、2022年和2021年12月31日，未確認税收福利總額（不包括利息）為美元237百萬，$285百萬美元和美元252分別為百萬。其中，如果確認，將降低有效税率的金額為美元197百萬，$272百萬美元和美元243分別為百萬。有效税率的降低包括未承認的州税收優惠的聯邦福利。
State Street Corporation| 176

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綜合財務報表附註
下表列出了截至所示日期與未確認税收優惠相關的活動：
十二月三十一日，
(單位：百萬)202320222021
期初餘額$285 $252 $308 
與税務機關達成協議有關的減少(32)(4)(130)
與本年度的税務頭寸有關的增加39 48 50 
與往年税務狀況相關的增加/（減少）(34)8 42 
與適用訴訟時效過期有關的減少(21)(19)(18)
期末餘額$237 $285 $252 
合理的可能性是，對於美元237截至2023年12月31日，百萬未確認的税收優惠，最高達美元113由於與税務機關達成協議以及訴訟時效到期，未來12個月內，百萬美元可能會減少。管理層認為，截至2023年12月31日，我們有足夠的應計負債來應對税務風險和相關利息費用。
所得税費用包括相關利息和罰款約為美元7百萬，$8百萬美元和美元62023年、2022年和2021年分別為1.2億人。應計利息和罰款總額約為$21百萬，$15百萬美元和美元9分別截至2023年、2022年和2021年12月31日。
注23.普通股每股收益
基本每股收益是根據兩類法計算的，即普通股股東可獲得的淨收入除以期內已發行的加權平均普通股。稀釋每股收益是根據兩級法計算的，即普通股股東可獲得的淨收入除以當期已發行普通股的總加權平均數加上代表股權獎勵稀釋效果的股份。在稀釋每股收益的計算中，股權獎勵的影響被排除在其影響將是反攤薄的期間。
兩級法要求在普通股股東和參股股東之間分配未分配的淨收入。普通股股東可獲得的淨收入在我們的綜合損益表中單獨列示，是計算基本每股收益和攤薄每股收益的基礎。參與證券由未歸屬和完全歸屬的戰略資源規劃股票和完全歸屬的遞延董事股票獎勵組成，後者是基於股權的獎勵，包含不可沒收的股息權，在未分配收益中被視為與普通股一起參與。
下表列出了所示期間普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法：
截至十二月三十一日止的年度，
(百萬美元，每股除外)202320222021
淨收入$1,944 $2,774 $2,693 
減：
優先股股息(122)(112)(119)
分配給參與證券的股息和未分配收益(1)
(1)(2)(2)
普通股股東可獲得的淨收入$1,821 $2,660 $2,572 
平均已發行普通股(千股)：
基本平均普通股322,337 365,214 352,565 
稀釋性證券的影響：基於股權的獎勵4,231 4,895 5,397 
稀釋平均普通股326,568 370,109 357,962 
反稀釋證券(2)
1,251 866 3 
普通股每股收益：
基本信息$5.65 $7.28 $7.30 
稀釋(3)
5.58 7.19 7.19 
(1) 代表分配給參與證券的普通股可獲得的淨收入部分，由未歸屬和完全歸屬的高管退休計劃股票和完全歸屬的遞延董事股票獎勵組成，後者是基於股權的獎勵，包含不可沒收的股息權，被視為與普通股一起參與未分配收益。
(2) 代表已發行的基於股權的獎勵，但不包括在稀釋平均普通股的計算中，因為它們的影響是反稀釋的。有關股權獎勵的其他資料載於附註18。
(3) 計算反映了使用兩級法對參與證券的收益分配，因為這種計算比庫存股法更具稀釋性。
注24.業務信息
我們的行動被組織成二業務範圍：投資服務和投資管理，根據所提供的產品和服務進行定義。這些業務線的運營結果不一定與其他公司的運營結果相媲美，包括金融服務行業的公司。
投資服務，通過道富投資服務、道富環球市場®，道富Alpha®、和道富數碼®，我們為機構客户提供投資服務，包括共同基金、集體投資基金和其他投資池、企業和公共退休計劃、保險公司、投資經理、基金會和捐贈基金。產品包括：託管、會計、監管報告、投資者服務、業績和分析等後臺產品；投資賬簿、交易管理、貸款、現金、衍生品和抵押品服務等中間辦公室產品、記錄保存、客户報告和投資分析；投資經理和另類投資經理
道富集團|177

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綜合財務報表附註
業務外包；業績、風險和合規分析；支持機構投資者的財務數據管理；外匯、經紀和其他交易服務；證券金融，包括優質服務產品；以及存款和短期投資安排。
Charles River投資管理解決方案包含在我們的投資服務業務線中，這是一項旨在自動化和簡化跨資產類別的機構投資流程的技術產品，從投資組合管理和風險分析到交易和交易後結算，在整個過程中都集成了合規和管理數據。隨着2018年收購CRD，我們邁出了構建自前而後平臺道富阿爾法的第一步。2021年，我們通過收購Mercatus，Inc.進一步擴大了道富阿爾法的技術產品範圍，從而推出了面向私人市場的阿爾法。2023年，我們通過發佈兩個值得注意的固定收益管理模塊升級來增強道富阿爾法。今天，我們的道富阿爾法平臺結合了投資組合管理、交易和執行、分析和合規工具，以及與其他行業平臺和供應商的高級數據聚合和集成。
2021年，我們成立了道富數碼，專注於開發與數字資產相關的服務和相關技術，如區塊鏈、令牌化、加密貨幣和央行數字貨幣，包括髮展新的集成業務和數字運營模式，旨在主要支持我們機構客户的數字投資週期。
投資管理通過道富環球顧問為我們的客户提供廣泛的投資管理策略和產品。我們針對股票、固定收益和現金資產的投資管理策略和產品，包括核心和增強型指數、多資產策略、主動量化和基本面主動能力以及另類投資策略，涵蓋了這些投資產品的風險/回報範圍。我們的AUM目前主要是對索引策略進行加權。此外，我們還提供廣泛的服務和解決方案，包括ESG投資、固定收益和固定貢獻產品以及全球信託解決方案。道富環球
Advisors也是ETF的提供商，包括SPDR® ETF品牌。
我們的投資服務戰略是專注於全面的客户關係，並通過交叉銷售機會將我們的產品和服務完全整合到我們的客户羣中。一般來説，我們的客户將根據他們的需求使用多種服務，而不是一種產品或服務。例如，託管客户可以從不同的業務部門購買證券金融和現金管理服務。我們為客户提供的產品和服務是向這些客户提供的綜合服務的一部分。我們根據整體客户關係和其他因素為我們的產品和服務定價；因此，收入可能不一定反映這些產品和服務在業務線內的獨立市場價格，就像對單獨的業務實體一樣。
我們的服務和管理費收入來自投資服務和投資管理業務線，包括外匯交易服務和證券金融活動，約佔70%至80%在我們的綜合總收入中。剩下的20%至30%包括軟件和處理費用，包括前臺軟件和數據以及借貸相關費用和其他費用，以及NII，這主要是我們對客户存款、短期借款和長期債務投資於各種資產產生的，以及與投資證券相關的淨收益(虧損)。這些其他收入類型通常完全分配給或駐留在投資服務和投資管理公司。
收入和費用通過管理信息系統直接計入或分配到我們的業務部門。資產和負債是根據支持管理層戰略和戰術目標的政策進行分配的。資本的分配是基於每個業務部門固有的相對風險和資本要求，以及管理層的判斷。如果這些業務線是獨立的企業實體，資本分配可能不代表可能需要的資本。



道富集團|178

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綜合財務報表附註
以下是我們的業務線結果“其他”欄目在所示時期的摘要。
截至十二月三十一日止的年度，
其他
(百萬美元)202320222021
收費收入$— $23 $— 
其他收入(294)— 111 
聯邦存款保險公司特別評估(387)— — 
淨重新定位費用(203)(70)3 
淨收購和重組成本
15 (65)(65)
法律及相關費用— — (18)
遞延激勵補償費用加速— — (147)
其他費用(55)(10)(35)
總$(924)$(122)$(151)
“其他”列表示未分配給我們的金額 二業務範圍。2023年，我們在其他費用中確認了税前費用約為美元387 百萬美元與FDIC特別評估有關，以彌補SVB和Signature Bank關閉後因保護未保險儲户而對存款保險基金造成的估計損失。2023年，我們還確認了出售可供出售證券的税前損失為美元294 百萬美元，與投資組合重新定位和淨重新定位費用有關203 萬此外，延期賠償加速增加147 2021年的百萬沒有分配給我們的 二業務範圍。

以下是我們在所示期間的業務業績摘要。
截至十二月三十一日止的年度，
投資
服務		投資
管理		其他總
(百萬美元)202320222021202320222021202320222021202320222021
維修費$4,922 $5,087 $5,531 $— $— $— $— $— $— $4,922 $5,087 $5,531 
管理費— — — 1,876 1,939 2,053 — — — 1,876 1,939 2,053 
外匯交易服務1,140 1,271 1,149 125 82 62 — 23 — 1,265 1,376 1,211 
證券金融402 397 402 24 19 14 — — — 426 416 416 
軟件和處理費811 789 738 — — — — — — 811 789 738 
其他收費收入(1)
145 46 59 35 (47)4 — — 180 (1)63 
手續費總收入7,420 7,590 7,879 2,060 1,993 2,133 — 23 — 9,480 9,606 10,012 
淨利息收入2,740 2,551 1,919 19 (7)(14)— — 2,759 2,544 1,905 
其他收入合計— (2)(1)— — — (294)— 111 (294)(2)110 
總收入10,160 10,139 9,797 2,079 1,986 2,119 (294)23 111 11,945 12,148 12,027 
信貸損失準備金46 20 (33)— — — — — — 46 20 (33)
總費用7,413 7,260 7,182 1,540 1,396 1,445 630 145 262 9,583 8,801 8,889 
所得税前收入支出$2,701 $2,859 $2,648 $539 $590 $674 $(924)$(122)$(151)$2,316 $3,327 $3,171 
税前利潤27 %28 %27 %26 %30 %32 %19 %27 %26 %
平均資產(以十億計)$271.5 $283.2 $296.5 $3.2 $3.2 $3.2 $274.7 $286.4 $299.7 
(1) 投資管理包括主要由股票市場波動推動的其他收入項目。
附註25。與客户簽訂合同的收入
我們根據ASC 606對與客户簽訂合同的收入進行會計處理。我們確認的收入金額是根據與我們客户的合同中指定的對價來計算的，不包括從後來匯給政府當局的客户那裏收取的税款。當履行義務在履行服務期間或在某個時間點得到履行時，我們確認收入，具體取決於所提供服務的性質，如下所述。與客户合同相關的收入確認指引不包括我們的NII、作為本金從證券借貸交易中獲得的收入、證券的已實現收益/損失、外匯活動收入、貸款和相關費用，以及套期保值和衍生品的收益/損失，我們適用其他適用的美國公認會計準則指引。
對於有多個履約義務的合同，或者已經合併的合同，我們使用我們對獨立銷售價格的最佳估計，將合同的交易價格分配給每個履約義務。
道富集團|179

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綜合財務報表附註
我們的合同費用是在逐個客户的基礎上協商的，代表了當有多個履約義務時用於分配收入的獨立銷售價格。
我們幾乎所有的服務都是作為一系列不同的日常履行義務提供的，客户在履行這些義務時同時受益。我們可以向第三方服務提供商付款，當我們作為委託人控制這些服務時，費用將確認為毛收入。
合同期限可以從短期到長期不等，也可以是無限期的。終止通知期符合一般市場慣例，通常不包括終止處罰。因此，對於我們幾乎所有的收入，合同的期限以及可強制執行的權利和義務不會超出每天或在交易層面上提供的服務。在我們有實質性終止處罰的情況下，合同的期限可以延長到實質性終止處罰之日。
投資服務
與客户簽訂的與服務費用相關的合同收入隨着時間的推移被確認，因為我們的客户在履行這些合同時受益於託管、管理、會計、轉讓代理和其他相關資產服務。在合同開始時，由於費用依賴於託管和/或管理下的資產和/或實際交易，因此不會估計任何收入，而這些資產容易受到我們無法控制的市場因素的影響。因此，收入採用基於時間的產出方法確認，因為客户隨着時間的推移從服務中受益，並且託管或交易的資產在每個報告期內根據合同費用時間表是已知或可確定的。向第三方服務提供者(如次級託管人)支付的款項通常被確認為毛收入，因為我們控制着這些服務，並被視為此類安排的委託人。
外匯交易服務收入包括提供訪問和使用電子交易平臺以及其他交易、過渡管理和經紀服務所產生的收入。電子外匯服務取決於通過我們的電子交易平臺發起的實際交易量。隨着時間的推移，收入採用基於時間的衡量方法確認，因為客户可以訪問和使用電子交易平臺，並且活動是可確定的。與其他交易、過渡管理及經紀服務有關的收入，於客户獲得該等服務的利益時確認，而該等服務可能是隨着時間的推移或在交易執行時的某個時間點。
證券金融收入與向道富環球顧問管理的投資基金以及第三方投資經理和資產所有者提供機構貸款計劃的服務有關。隨着我們的客户從這些貸款服務中受益，這種證券金融收入會隨着時間的推移而得到確認。
與CRD提供的前臺解決方案相關的收入主要來自銷售許可證和SaaS安排，包括諮詢和實施服務、軟件支持和維護等專業服務。銷售將在本地安裝的軟件的收入在客户從訪問和使用軟件許可證中受益的時間點確認。SaaS相關安排的收入隨着時間的推移隨着服務的提供而確認。
投資管理
通過道富環球顧問提供的投資管理、投資研究和投資諮詢服務與客户簽訂的合同帶來的收入將隨着時間的推移而確認，因為我們的客户在提供這些服務時會從中受益。我們幾乎所有的投資管理費都是由所管理資產的價值和所採用的投資策略決定的。在合約開始時，由於費用依賴於所管理的資產，而這些資產容易受到我們無法控制的市場因素的影響，因此不會估計任何收入。
因此，我們幾乎所有的投資管理服務收入都是使用基於時間的產出方法確認的，因為客户隨着時間的推移從服務中受益，並且所管理的資產在每個報告期內都是已知的或可根據合同費用時間表確定的。向第三方服務提供商支付的款項，如以單一費用安排向他人支付的款項，一般在道富環球顧問公司控制這些服務並被視為此類交易的委託人時，按毛額確認。
道富集團|180

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按類別劃分的收入
在下表中，收入按我們的二收入和現金流的性質、數額、時間和不確定性受經濟因素影響的業務範圍和收入來源。“其他”欄中的金額沒有分配給我們的業務線。
截至2023年12月31日的年度
投資服務投資管理其他總
(百萬美元)主題606收入所有其他收入總主題606收入所有其他收入總主題606收入所有其他收入總2023
維修費$4,922 $— $4,922 $— $— $— $— $— $— $4,922 
管理費— — — 1,876 — 1,876 — — — 1,876 
外匯交易服務 344 796 1,140 125 — 125 — — — 1,265 
證券金融225 177 402 — 24 24 — — — 426 
軟件和處理費 627 184 811 — — — — — — 811 
其他收費收入— 145 145 35 35 — — — 180 
手續費總收入6,118 1,302 7,420 2,001 59 2,060 — — — 9,480 
淨利息收入— 2,740 2,740 — 19 19 — — — 2,759 
其他收入合計— — — — — — — (294)(294)(294)
總收入$6,118 $4,042 $10,160 $2,001 $78 $2,079 $— $(294)$(294)$11,945 
截至2022年12月31日的年度
投資服務投資管理其他總
(百萬美元)主題606收入所有其他收入總主題606收入所有其他收入總主題606收入所有其他收入總2022
維修費$5,087 $— $5,087 $— $— $— $— $— $— $5,087 
管理費— — — 1,939 — 1,939 — — — 1,939 
外匯交易服務 363 908 1,271 82 — 82 — 23 23 1,376 
證券金融233 164 397 — 19 19 — — — 416 
軟件和處理費 599 190 789 — — — — — — 789 
其他收費收入— 46 46 (47)(47)— — — (1)
手續費總收入6,282 1,308 7,590 2,021 (28)1,993 — 23 23 9,606 
淨利息收入— 2,551 2,551 — (7)(7)— — — 2,544 
其他收入合計— (2)(2)— — — — — — (2)
總收入$6,282 $3,857 $10,139 $2,021 $(35)$1,986 $— $23 $23 $12,148 
截至2021年12月31日的年度
投資服務投資管理其他總
(百萬美元)主題606收入所有其他收入總主題606收入所有其他收入總主題606收入所有其他收入總2021
維修費$5,531 $— $5,531 $— $— $— $— $— $— $5,531 
管理費— — — 2,053 — 2,053 — — — 2,053 
外匯交易服務342 807 1,149 62 — 62 — — — 1,211 
證券金融235 167 402 — 14 14 — — — 416 
軟件和處理費535 203 738 — — — — — — 738 
其他收費收入— 59 59 — 4 4 — — — 63 
手續費總收入6,643 1,236 7,879 2,115 18 2,133 — — — 10,012 
淨利息收入— 1,919 1,919 — (14)(14)— — — 1,905 
其他收入合計— (1)(1)— — — — 111 111 110 
總收入$6,643 $3,154 $9,797 $2,115 $4 $2,119 $— $111 $111 $12,027 

道富集團|181

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綜合財務報表附註
合同餘額和合同成本
截至2023年12月31日和2022年12月31日，應收賬款淨額為$2.721000億美元及$2.6320億美元分別計入應計利息和應收費用，代表與客户合同收入相關的已開賬單或當前應開賬單的金額。由於履行了履約義務，我們有無條件獲得付款的權利，賬單通常按月或按季度進行；因此，我們沒有大量的合同資產。
我們有一塊錢1331000萬美元和300萬美元138截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的遞延收入分別為1.2億美元。遞延收入是一種合同負債，代表在提供服務之前記錄的已收到的付款和應收賬款，並計入合併條件報表中的應計費用和其他負債。在截至2023年12月31日的年度中，我們確認的收入為122與遞延收入$有關的2000萬美元138截至2022年12月31日，為1.2億美元。
分配給剩餘履約債務的交易價格是指尚未確認的未來不可註銷合同收入，包括已開具發票的遞延收入和將在未來期間開具發票並確認為收入的不可註銷金額。截至2023年12月31日，尚未交付的服務和產品的剩餘不可取消履行義務總額約為美元，主要包括軟件許可銷售和SaaS1.521000億美元。我們預計在接下來的一年中確認這筆收入的大約一半三年，其餘部分將在此後確認。
由於我們將承諾的服務轉讓給客户和客户為該服務付款之間的時間預計為一年或更短時間，因此對於重大融資部分的影響的對價承諾金額不會進行任何調整。
注26.調查結果。非美國活動
我們將我們的非美國業務定義為那些產生收入的業務活動，這些業務活動來自於通常在美國以外提供服務或管理的客户。由於我們業務的綜合性質，我們不可能精確區分我們的美國業務和非美國業務。
主觀估計、假設和其他判斷被用於量化與我們的非美國活動相關的財務結果和資產，包括我們對資金轉移定價的應用、我們的資產和債務管理政策以及我們對某些間接公司費用的分配。管理層定期審查和更新其量化與非美國業務相關的財務結果和資產的流程。
下表列出了我們在美國和非美國地區的財務業績：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
(單位：百萬)
非美國(1)
美國總
非美國(1)
美國總
非美國(1)
美國總
總收入$5,108 $6,837 $11,945 $5,170 $6,978 $12,148 $5,397 $6,630 $12,027 
所得税前收入支出1,057 1,259 2,316 1,358 1,969 3,327 1,590 1,581 3,171 
(1) 地域組合通常基於為基金提供服務的實體的住所，不一定代表基礎資產組合。
非美國資產 $89.85十億及$96.34分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。

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綜合財務報表附註

注27。 母公司財務報表
下表列出了母公司截至所示年度的財務報表，未合併其銀行和非銀行子公司：
利潤表-母公司
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)202320222021
合併銀行子公司的現金股息$4,550 $1,500 $— 
合併非銀行子公司和未合併實體的現金股息320 198 170 
其他，淨額274 69 49 
總收入5,144 1,767 219 
利息開支975 426 239 
其他費用198 93 315 
總費用1,173 519 554 
所得税(福利)(224)(121)(153)
合併子公司和未合併實體未分配收益中扣除權益前的收入（損失）4,195 1,369 (182)
合併子公司和未合併實體未分配收益中的權益：
合併銀行子公司(2,464)1,275 2,657 
合併非銀行子公司和未合併實體213 130 218 
淨收入$1,944 $2,774 $2,693 
條件聲明-母公司
截至12月31日，
(單位：百萬)20232022
資產：
合併銀行子公司的存款$659 $460 
交易賬户資產454 425 
可供出售的投資證券279 260 
對子公司的投資：
合併銀行子公司25,391 26,579 
合併非銀行子公司10,055 9,151 
未合併實體111 121 
票據和其他應收賬款來自：
合併銀行子公司2 — 
合併非銀行子公司和未合併實體6,816 3,512 
其他資產230 205 
總資產$43,997 $40,713 
負債：
票據和其他應付款項：
合併銀行子公司$68 $22 
合併非銀行子公司和未合併實體896 214 
應計費用和其他負債615 509 
長期債務18,619 14,777 
總負債20,198 15,522 
股東權益23,799 25,191 
總負債和股東權益$43,997 $40,713 
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綜合財務報表附註
現金流量表-母公司
截至十二月三十一日止的年度，
(單位：百萬)202320222021
經營活動提供(用於)的現金淨額$4,194 $1,608 $(116)
投資活動：
合併銀行子公司生息存款淨（增加）減少(199)22 10 
可供出售證券的銷售收益和到期日830 780 525 
購買可供出售的證券(836)(886)(575)
對合並銀行和非銀行子公司的投資(10,784)(16,252)(6,288)
出售或償還對合並銀行和非銀行子公司的投資7,920 15,092 7,006 
投資活動提供的現金淨額(用於)(3,069)(1,244)678 
融資活動：
發行長期債券所得收益，扣除發行成本6,221 3,731 1,343 
償還長期債務(2,500)(1,500)(1,500)
優先股贖回付款— — (500)
發行普通股所得收益，扣除發行成本— — 1,900 
普通股回購(3,781)(1,500)(900)
回購普通股以預扣税(95)(123)(39)
支付現金股利(970)(972)(866)
(用於)融資活動的現金淨額(1,125)(364)(562)
淨變化— — — 
年初銀行的現金和到期款項— — — 
年末現金及應收銀行款項$— $— $— 
注28。 後續事件
2024年1月，我們發佈了1.51,000,000股存托股份，每股相當於固定至浮動利率、非累積永久優先股股份的1/100所有權權益，系列I，無每股面值，清算優先權為#美元100,000每股(相等於$1,000每股存托股份），公開發行。扣除承銷折扣、佣金和其他發行成本後，發行總收益約為美元1.51000億美元。
2024年2月8日，我們宣佈將於2024年3月15日贖回總計美元1.01000億美元，或7,500我們的非累積永久優先股D系列的流通股，現金贖回價格為美元100,000每股(相等於$25每存托股份）以及所有 2,500我們非累積永久優先股F系列的已發行股份，現金贖回價格為美元100,000每股(相等於$1,000每份存托股份），加上所有已宣佈和未付股息。
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補充財務數據（未經審計）
平均資產、負債和股東權益的分配;利率和利差
下表列出了所示年度的綜合平均狀況報表和NII報表：
截至十二月三十一日止的年度，
202320222021
（百萬美元;全額
應納税等值基礎）		平均值
天平		利息平均值
費率		平均值
天平		利息平均值
費率		平均值
天平		利息平均值
費率
資產：
美國銀行的存款$39,071 $1,260 3.22 %$28,415 $563 1.98 %$28,584 $41 0.14 %
非美國銀行的存款30,812 1,609 5.22 48,083 279 0.58 61,412 (56)(0.09)
根據轉售協議購買的證券1,764 312 17.67 2,116 188 8.88 4,193 27 0.63 
交易賬户資產711 — — 721 — 0.01 752 — 0.01 
投資證券：
美國財政部和聯邦機構(1)
69,890 1,594 2.28 73,261 1,126 1.54 66,195 873 1.32 
國家和政治分區(1)
621 14 2.33 1,053 33 3.15 1,451 44 3.06 
其他投資35,254 1,402 3.98 37,615 553 1.47 43,770 331 0.76 
持有至到期的投資證券
在貨幣市場下購買
流動性工具		— — — — — — 314 4 1.35 
貸款34,800 1,863 5.35 35,117 973 2.77 31,009 640 2.07 
其他可產生利息的資產18,098 1,131 6.25 20,850 383 1.84 22,355 17 0.08 
生息資產總額(1)
231,021 9,185 3.98 247,231 4,098 1.66 260,035 1,921 0.74 
現金和銀行到期款項3,925 3,652 5,057 
其他資產39,750 35,547 34,651 
總資產$274,696 $286,430 $299,743 
負債和股東權益：
計息存款：
時間$4,352 $243 5.59 %$524 $23 — %$— $— — %
儲蓄105,852 3,733 3.53 97,728 864 0.88 104,848 10 0.01 
非美國62,689 1,015 1.62 76,842 80 0.10 82,126 (273)0.33 
有息存款總額172,893 4,991 2.89 175,094 967 0.55 186,974 (263)0.51 
根據回購協議出售的證券3,904 34 0.87 3,633 14 0.39 667 — — 
購買的聯邦基金65 3 4.82 — — — — — — 
貨幣項下短期借款
市場流動性工具		— — — — — — 315 4 1.21 
其他短期借款1,120 40 3.60 1,188 26 2.18 788 2 0.21 
長期債務17,355 888 5.12 14,132 376 2.66 13,383 219 1.64 
其他有息負債3,891 465 11.96 2,725 161 5.91 5,486 41 0.75 
計息負債總額199,228 6,421 3.22 196,772 1,544 0.78 207,613 3 — 
無息存款：
需求30,065 46,730 47,747 
非美國(2)
2,153 1,050 683 
其他負債19,073 15,992 17,615 
股東權益24,177 25,886 26,085 
總負債和股東權益$274,696 $286,430 $299,743 
淨利息收入，完全應納税-等值基礎$2,764 $2,554 $1,918 
賺取的利率超過已付利率的部分0.75 %0.87 %0.74 %
淨息差(3)
1.20 1.03 0.74 
(1)全額應税等值收入是一種列報方法，通過投資於免税投資證券和某些租賃而節省的税款計入利息收入，並相應計入所得税費用。這種方法便於對這些資產的業績進行比較。調整是使用2023年、2022年和2021年結束期間21%的聯邦所得税税率計算的，扣除相關的聯邦税收優惠後，根據適用的州所得税進行調整。上述利息收入中包括的全額應税等值調整分別為500萬美元、1000萬美元和1300萬美元，分別為截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，並與免税證券(州和政治分支)有很大關係。
(2)截至2023年、2022年和2021年12月31日，非美國無息存款分別為28.1億美元、23.億美元和9.68億美元。
(3)NIM的計算方法是將全額應税等值NII除以平均總的可賺取利息資產。
State Street Corporation| 185


補充財務數據（續）
下表總結了由於生息資產和生息負債數量變化以及利率變化而導致的完全應税等值利息收入和利息支出的變化。歸因於銷量和費率的變化已根據每個類別的變化比例進行分配。
截至十二月三十一日止的年度，2023年與2022年相比2022年與2021年相比
（百萬美元;全額
應納税等值基礎）		更改日期：
卷		更改日期：
費率		淨（減少）
增加
更改日期：
卷
更改日期：
費率
淨（減少）
增加
與以下相關的利息收入：
美國銀行的存款$211 $486 $697 $— $522 $522 
非美國銀行的存款(100)1,430 1,330 12 323 335 
根據轉售協議購買的證券(31)155 124 (13)174 161 
交易賬户資產— — — — — — 
投資證券：
美國財政部和聯邦機構(52)520 468 93 160 253 
國家和政治分區(14)(5)(19)(12)1 (11)
其他投資(35)884 849 (47)269 222 
持有至到期的投資證券
在貨幣市場下購買
流動性工具		— — (4)— (4)
貸款(9)899 890 85 248 333 
其他可產生利息的資產(51)799 748 (1)367 366 
生息資產總額(81)5,168 5,087 113 2,064 2,177 
與以下相關的利息費用：
存款：
時間— 220 220 — 23 23 
儲蓄72 2,797 2,869 (1)855 854 
非美國(15)950 935 17 336 353 
根據回購協議出售的證券1 19 20 — 14 14 
購買的聯邦基金3 3 — — — 
貨幣項下短期借款
市場流動性工具		— — — (4)— (4)
其他短期借款(1)15 14 1 23 24 
長期債務86 426 512 12 145 157 
其他有息負債69 235 304 (21)141 120 
計息負債總額212 4,665 4,877 4 1,537 1,541 
淨利息收入$(293)$503 $210 $109 $527 $636 
State Street Corporation| 186



縮略語
ABS資產支持證券IDI保險存管機構
AFS可供出售
LCR(1)
流動性覆蓋率
急性髓細胞白血病反洗錢LIHTC低收入住房税收抵免
AOCI累計其他綜合收益(虧損)LDA模型損失分佈方法模型
ASU會計準則更新倫敦銀行同業拆借利率倫敦銀行間同業拆借利率
AUC/A託管和/或管理的資產有限公司長期債務
AUM管理的資產MBS抵押貸款支持證券
BBH布朗兄弟哈里曼公司MMLF貨幣市場共同基金流動資金安排
BCCC商業行為與合規委員會MRAC管理風險和資本委員會
Bps基點MRC模型風險委員會
帽子資本充足率流程MRM模型風險管理
CCAR全面的資本分析和審查MVG值批准委員會
建行資本節約緩衝NII淨利息收入
CECL當前預期信用損失尼姆淨息差
CET1(1)
普通股權益1級否淨營業虧損
CFTC商品期貨交易委員會
NSFR(1)
淨穩定資金比率
克羅抵押貸款債券OCC貨幣監理署
CMBS商業抵押貸款支持證券ORM操作風險管理
CMRC信貸和市場風險委員會場外交易非處方藥
COSO特雷德韋委員會贊助組織委員會主成分分析迅速採取糾正措施
CRDCharles River開發PCAOB上市公司會計監督委員會
CRO首席風險官
PD(1)
違約可能性
CVA信用估值調整損益表損益
美國司法部司法部RC風險委員會
多爾勞工部RMBS住房貸款抵押證券
朵拉數字運營彈性法案
RWA(1)
風險加權資產
評估委員會審查審計委員會SA-CCR交易對手信用風險的標準化方法
歐洲央行歐洲央行SaaS軟件即服務
EEO平等就業機會SCB壓力資本緩衝
EGRRCPA經濟增長、監管救濟和消費者保護法美國證券交易委員會美國證券交易委員會
易辦事每股收益SIFI系統重要性金融機構
ERM企業風險管理SLB壓力槓桿緩衝
ESG環境、社會和治理
單反(1)
補充槓桿率
etf交易所買賣基金軟性有擔保的隔夜融資利率
Euribor歐元銀行同業拆借利率SPDRSpider;標準普爾存託憑證
歐盟。歐盟SPOE策略單點進入策略
夏娃股權的經濟價值SSIF道富中間融資有限責任公司
FDIC美國聯邦存款保險公司
TLAC(1)
總吸收損耗能力
FHLB波士頓聯邦住房貸款銀行頂端技術和運營委員會
FICC固定收益結算公司圓環體技術和運營風險委員會
FTE全額應税-等值UCITS可轉讓證券集體投資承諾
FSOC金融穩定監督委員會英國聯合王國
外匯外匯計量單位計量單位
公認會計原則公認會計原則美國美利堅合眾國
GCR全球信用審查美元美元
GCS全球網絡安全變量風險價值
GDPR一般數據保護法規VIE可變利息實體
G-SIB具有全球系統重要性的銀行
HQLA(1)
優質流動資產
HTM持有至到期
(1)由適用的美國法規定義。
道富集團|187



詞彙表
資產支持證券：抵押資產擔保的金融證券，不包括房地產或抵押擔保證券。

託管和/或管理的資產：我們根據保管或託管安排直接或間接代表客户持有的資產，或者我們為客户提供行政服務的資產。如果我們為客户的資產提供不止一項AUC/A服務(包括後臺和中間辦公室服務)，則該資產的價值僅在AUC/A總額中計算一次。

管理的資產：我們為其提供投資管理策略服務、諮詢服務和/或分銷服務的客户資產的總市值，根據資產市值的百分比產生管理費。這些客户資產不包括在我們的資產負債表中。管理的資產包括損失但未清算的管理資產。業務流失時有發生，很難預測客户在轉移這些資產時的行為時機，因為時機可能會有很大差異。

信標：2015年10月宣佈的一項多年計劃，旨在通過改變我們的運營流程來創造成本效益，並進一步實現我們與客户的流程和界面的數字化。

存單：有固定到期日和固定利率的儲蓄券，除最低投資要求外，可以發行任何面額的儲蓄券。存單限制資金的使用，直到投資到期日。

抵押貸款債券：以債務池為後盾的貸款或證券，主要是優先擔保槓桿貸款。CLO類似於抵押抵押債券，只是基礎貸款的類型不同。通過CLO，投資者從標的貸款中獲得預定的貸款或債務償付，承擔借款人違約的大部分風險，但提供更大的多樣性和高於平均水平的潛在回報。

商業地產：旨在從資本收益或租金收入中賺取利潤的財產。CRE貸款是以商業和多户物業為擔保的定期貸款。我們尋求在國內主要市場具有強大競爭力、現金流穩定、槓桿率適中和經驗豐富的機構所有權的CRE貸款。

存款測試版：平均而言，一個衡量加息幅度的指標預計將有多少轉嫁到客户的計息賬户。

值得懷疑的：不良貸款和租賃符合對不合格貸款和租賃的相同定義(即定義明確的弱點，危及償還，我們可能遭受一些損失)，但增加了一個特徵，即弱點使收回或清算變得非常可疑和不太可能。

股權的經濟價值：一種旨在根據貼現現金流模型估計資產、負債和表外工具的公允價值的指標。

交易所買賣基金：一種交易所交易的投資產品，為投資者提供了一種將他們的資金集中在基金中的方式，該基金投資於股票、債券或其他資產，作為回報，投資者可以在該投資池中獲得利息。ETF股票在全國證券交易所交易，市場價格可能與資產淨值相同，也可能不同。

默認曝光量：根據巴塞爾協議III最終規則，在計算監管資本時使用的一種衡量標準。它可以被定義為銀行在債務人違約時可能面臨的預期損失金額。

全球具有系統重要性的銀行：一家金融機構的困境或無序倒閉，由於其規模、複雜性和系統的相互關聯性，將對更廣泛的金融體系和經濟活動造成重大破壞，這將受到額外資本金要求的約束。

持有至到期的投資證券：只有當我們有積極的意圖和能力持有債務證券到到期時，我們才會將債務證券投資歸類為持有至到期。對被歸類為持有至到期的債務證券的投資隨後在財務狀況表中按攤銷成本計量。

優質流動資產：可以在私人市場上以很少的價值損失或沒有價值損失而轉換為現金的現金或資產，並被認為是無擔保的。

投資級：對信用質量較高、預期信用風險和違約概率較低的交易對手的貸款和租賃的評級。它適用於有較強能力支持及時償還任何資金承諾的交易對手。

流動性覆蓋率：擔保優質流動資產的比率除以30天壓力期間的預期現金淨流出總額。作為《巴塞爾協議III》對銀行和銀行控股公司衡量流動性的框架要求，它旨在確保某些銀行機構，包括我們，保持最低金額的未支配HQLA，足以承受假設的標準化嚴重流動性壓力情景下30天的現金淨流出。

資產淨值：在特定日期或時間歸屬於基金的每一份額/單位的淨資產額。

淨穩定資金比率：可用穩定資金數額與所需穩定資金數額的比率。在持續的基礎上，這一比率應至少等於100%。

內部部署收入：來自本地安裝的軟件的收入。

優質服務：證券出借業務此前簡稱強化託管。

違約概率：一種衡量信用債務人進入違約狀態的可能性的指標。

合格的金融合同：證券合同、商品合同、遠期合同、回購協議、掉期協議以及FDIC認定為合格金融合同的任何其他合同。

風險加權資產：一種用於通過調整風險的資產價值來量化表內和表外資產固有風險的方法。RWA用於計算我們基於風險的資本比率。

軟件支持的收入：包括SaaS、維護和支持收入、修復、經紀和增值服務。

特別提示：由具有潛在弱點的交易對手組成的貸款和租賃，如果不加以糾正，可能會導致償還前景惡化。

推測性：由面臨持續不確定性或面臨商業、金融或經濟衰退風險的交易對手組成的貸款和租賃。然而，這些對手方可能具有財務靈活性或獲得財務替代方案，從而能夠履行財務承諾。

不合標準：由具有明確弱點的交易對手組成的貸款和租賃，可能會危及我們的償還，可能會造成一些損失。

補充槓桿率：我們的一級資本與我們的總槓桿敞口的比率，它衡量我們相對於表內和表外資產的資本充足率。

總吸收損耗能力：我們的一級監管資本加上我們發行的符合條件的外部長期債務的總和。

風險價值：一種統計模型，用於衡量在正常市場條件下，在確定的持有期內，在一定的置信度範圍內，投資組合可能發生的潛在價值損失。

可變利息主體：實體：(1)缺乏足夠的風險股權投資，不允許實體在沒有其他各方額外財政支持的情況下為其活動提供資金；(2)股權所有者無權作出影響實體運營的重大決定；和/或(3)股權所有者沒有義務承擔或沒有權利接受實體的損失或回報。












道富集團|188


項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
道富銀行已建立並維持披露控制及程序，旨在確保在根據1934年證券交易法提交或提交的報告中，以綜合方式披露與道富銀行及其附屬公司有關的重大信息，並在美國證券交易委員會規則及表格所指定的時間內予以記錄、處理、總結及報告，並確保該等信息經累積後傳達至道富銀行管理層，包括其行政總裁及財務總監，以便及時就所需披露作出決定。截至2023年12月31日止年度，道富銀行管理層在行政總裁及財務總監的參與下，對道富銀行披露控制及程序的設計及運作成效進行評估。根據對這些披露控制和程序的評估，首席執行官和首席財務官得出結論，道富銀行的披露控制和程序於2023年12月31日生效。
道富銀行還建立並維持了對財務報告的內部控制，這一過程旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據美國公認會計原則為外部目的編制綜合財務報表。在正常業務過程中，道富銀行經常通過升級現有系統或實施新系統來加強其財務報告的內部控制和程序。作為這些努力的結果，道富銀行的內部控制和財務報告程序已經並可能發生變化。在截至2023年12月31日的季度內，道富銀行對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對道富銀行財務報告內部控制產生重大影響的變化。

道富集團|189


財務報告的內部控制

管理層關於財務報告內部控制的報告
道富銀行管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。
道富銀行對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。道富銀行對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與保存合理詳細、準確和公平地反映道富銀行資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(Ii)提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表，並且道富銀行的收支僅根據道富銀行管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置道富銀行資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會於#年提出的框架，評估了道富銀行截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性。《內部控制--綜合框架(2013)》。
基於這一評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，道富銀行對財務報告的內部控制是有效的。
道富銀行截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，如本報告之後的隨附報告所述。


道富集團|190


獨立註冊會計師事務所報告
致道富集團股東及董事會
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，審計了道富銀行截至2023年12月31日的財務報告內部控制。在我們看來，道富集團(本公司)根據COSO標準，截至2023年12月31日，在所有實質性方面對財務報告保持有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司2023年的綜合財務報表，我們於2024年2月15日的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永律師事務所

波士頓，馬薩諸塞州
2024年2月15日

道富集團|191


項目9B。其他信息
董事及高級管理人員的證券交易計劃
我們高管薪酬的很大一部分是以遞延股權獎勵的形式提供的，包括遞延股票和基於業績的限制性股票單位獎勵。這一薪酬設計旨在使高管薪酬與我們股東的業績保持一致。在根據這些股權獎勵交付我們普通股股票後，一旦滿足任何適用的基於服務、時間或績效的歸屬標準，我們的高管將不時參與其中一些股票的公開市場銷售。我們的高管也可能不時參與涉及我們證券的其他交易。
我們高管的證券交易必須符合我們的證券交易政策，其中包括要求交易符合適用的美國聯邦證券法，該法律禁止在擁有重大非公開信息的情況下進行交易。《交易法》下的規則10b5-1提供了一種肯定的抗辯，使預先安排的證券交易能夠避免在可能擁有重大非公開信息的情況下在未來日期啟動交易的擔憂。我們的證券交易政策允許我們的高管制定符合規則10b5-1的交易計劃。
下表介紹了我們的高管在2023年第四季度通過的出售或購買我們證券的合同、指令或書面計劃，每個合同、指示或書面計劃都旨在滿足規則10b5-1(C)的正面防禦條件，即規則10b5-1交易計劃。
姓名和頭銜
通過規則10b5-1交易計劃的日期
規則10b5-1交易計劃的預定到期日(1)
擬購買或出售的證券總數
埃裏克·W托拉夫
副董事長兼首席財務官
11/17/20235/31/2024
最高可銷售24,0002024年期間多次交易的普通股股份
路易斯·D·邁烏裏(2)
原總裁兼首席運營官
11/17/20232/29/2024
最高可銷售7,4002024年普通股股份
(1) 交易計劃也可以在交易計劃下的所有交易完成後的較早日期失效。
(2)Louis D.Maiuri在適用的報告期內擔任執行幹事，自2024年1月1日起不再擔任執行幹事。
在2023年第四季度，我們的其他高管或董事通過規則10b5-1交易計劃，我們的董事或高管已終止規則10b5-1交易計劃或採用或終止非規則10b5-1交易安排(定義見S-K規則第408(C)項)。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
有關我們董事的信息將出現在我們的2024年年度股東大會的委託書中，該委託書將於2024年4月29日或之前根據第14A條提交，稱為2024年委託書，標題為“董事選舉”。如果需要，有關遵守《交易法》第16(A)條的信息將出現在我們2024年的委託書中，標題為《拖欠第16(A)條報告》。關於我們的高級財務官道德準則和我們的審查和審計委員會的信息將出現在我們2024年的委託書中，標題為“道富銀行的公司治理”。這些信息通過引用併入本文。
有關我們高管的信息包括在第一部分中。
項目11.高管薪酬
與這一項目相關的信息將出現在我們的2024年委託書中，標題分別為“高管薪酬”和“非管理層董事薪酬”。這種信息(不是S-K法規第402(V)項所要求的信息)通過引用結合於此。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
有關某些受益所有者和管理層的擔保所有權的信息將出現在我們的2024年委託書中，標題為“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”。這種信息在此引用作為參考。
道富集團|192


相關股東事項
下表列出了截至2023年12月31日，道富銀行向我們的股權薪酬計劃參與者授予的未償普通股獎勵、期權、認購證和權利的數量，以及這些計劃下可供未來發行的證券數量。該表分別提供了已獲得和尚未獲得股東批准的股權薪酬計劃的信息。表中和表後腳注中列出的股份以千股為單位。
(千股)(a)
證券數量
待發
在行使
傑出的
選項，
認股權證及權利
(b)
加權平均
行權價格
傑出的
選項，
認股權證及權利(1)
(c)
證券數量
保持可用時間
根據以下條款未來發行
股權補償
圖則(不包括
反映的證券
在(A)欄中)
計劃類別：
股東批准的股權薪酬計劃7,174 
(2)
$— 19,928 
未經股東批准的股權薪酬計劃7 
(3)
— — 
總7,181 — 19,928 
(1) 不包括遞延股票獎勵和沒有行使價的業績獎勵。
(2) 包括4,968,000股須予遞延股票獎勵的股份、零股須予購股權的股份、零股票增值權及2,206,000股須予業績獎勵的股份(假設所有獎勵的派息率為100%，包括業績不確定的獎勵)。
(3) 由可延期的股票組成。
非我們員工的個人董事獲得了股票獎勵和現金預聘金，這兩項都可能被推遲。董事可以選擇接受我們普通股的股票來代替現金。如果以普通股的形式支付，股份數量的確定方法是將批准的現金金額除以年度股東大會日期或授予日的收盤價，如果不同的話。所有遞延股份，無論是股票獎勵或代替現金預留金而收到的普通股，都會增加，以反映普通股支付的股息，對於某些董事來説，可能包括與終止退休計劃下的應計項目有關的股份金額。
根據道富銀行的董事遞延補償計劃，非僱員董事可選擇延遲收取其(1)聘用費、(2)會議費用或(3)年度股權撥款的0%或100%。非僱員董事也可以選擇以現金或普通股的形式獲得他們的聘用人。非僱員董事選擇延期支付其聘用人或會議費用的現金，可從四種名義投資基金回報中選擇該等延期現金。普通股的延期進行了調整，以反映道富銀行普通股的任何股息或分配對額外普通股的假設再投資。遞延款項將按以下方式支付：(A)非僱員董事選擇於其終止董事會服務之日或在終止服務之日及指定未來日期(以較早者為準)支付；及(B)非僱員董事選擇的形式一次性支付或在兩至五年內分期支付。
截至2023年12月31日，已發行普通股共計256,441股；截至2003年6月30日，截至2023年12月31日，已發行普通股總計7294股，尚未得到股東批准。沒有其他股權補償計劃授權我們的股權證券在未經股東批准的情況下發行。在2003年6月30日之後向個人董事發放的股票或預留股份獎勵已經或將根據我們的1997、2006或2017年股權激勵計劃進行，並得到股東的批准。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
有關某些關係和相關交易以及董事獨立性的信息將出現在我們2024年的委託書中，標題為“道富銀行的公司治理”。這種信息在此引用作為參考。
項目14.主要會計費和服務
有關主要會計費用和服務以及審查和審計委員會的預批准政策和程序的信息將出現在我們2024年的委託書中，標題為“審查和審計委員會的事項”。這種信息在此引用作為參考。
道富集團|193



第四部分。
項目15.證物、財務報表附表
(A)(1)財務報表
道富銀行的以下合併財務報表包括在本協議第(8)項：
獨立註冊會計師事務所報告
合併損益表--2023年、2022年和2021年12月31日終了年度
綜合全面收益表--2023年、2022年和2021年12月31日終了年度
綜合情況表-截至2023年12月31日和2022年12月31日
綜合股東權益變動表-截至2023年12月31日及
2021
綜合現金流量表--2023年、2022年和2021年12月31日終了年度
合併財務報表附註
(A)(2)財務報表附表
如果合併財務報表的某些附表不是S-X法規第9條所要求的，或者根據相關指示不適用，或者該信息包含在本文其他地方，則被省略。
(A)(3)展品
本10-K表格中籤名頁之前的展品索引中列出的展品隨此存檔，或通過參考其他美國證券交易委員會備案文件併入本文中。
項目16.表格10-K摘要
不適用。


道富集團|194


展品索引
 
3.1
經修正的重述組織章程
3.2
經修訂的附例(作為道富銀行於2022年12月16日向美國證券交易委員會提交的當前8-K表格報告(文件編號001-07511)的附件3.1提交，並通過引用併入本文)
4.1
根據《交易法》第12條登記的證券説明
4.2
道富銀行、美國股票轉讓信託有限責任公司(作為託管公司)和不時的存託憑證持有人之間於2014年3月4日簽訂的存款協議(作為2014年3月4日提交給美國證券交易委員會的道富銀行當前8-K報表(文件編號001-07511)的證據4.1提交，並通過引用併入本文)
4.3
2015年5月21日，道富銀行、美國股票轉讓信託公司、有限責任公司(作為託管公司)和存託憑證持有人之間的存款協議(作為2015年5月21日提交給美國證券交易委員會的道富銀行目前8-K表格的證據4.1(文件編號001-7511)，於2015年5月21日提交，並通過引用併入本文)
4.4
道富銀行、美國股票轉讓信託公司、有限責任公司(作為託管公司)和存託憑證持有人之間於2016年4月11日簽訂的存託協議(作為道富銀行於2016年4月11日向美國證券交易委員會提交的日期為2016年4月11日的8-K表格(文件編號001-7511)的證據4.1提交，並通過引用併入本文)
4.5
道富銀行、美國股票轉讓信託公司、有限責任公司(作為託管公司)和不時的存託憑證持有人於2018年9月27日簽署的存託協議(作為道富銀行於2018年9月27日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告(文件編號001-07511)的附件4.3提交，並通過引用併入本文)
4.6
由道富銀行、Equiniti Trust Company，LLC(作為託管公司)和不時的存託憑證持有人(作為存託憑證持有人)於2024年1月31日簽署的存託協議(作為道富銀行於2024年1月31日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告(文件編號001-07511)的附件4.3提交，並通過引用併入本文)
(注：界定道富銀行未償還長期債務持有人權利的任何工具，其債務總額均不超過道富銀行及其附屬公司綜合資產總額的10%。(道富銀行特此同意應要求向美國證券交易委員會提供有關道富銀行及其附屬公司長期債務的任何其他文書的副本。)
10.1†
經修訂和重述的道富銀行行政人員補充退休計劃及其第一、第二和第三項修訂(作為道富銀行截至2020年12月31日的10-K年報第001-07511號文件的附件10.2於2021年2月19日向美國證券交易委員會提交，並通過引用併入本文)
10.2†
經修訂、第一次和第二次修訂的補充現金獎勵計劃及其獎勵協議的格式(作為道富銀行截至2023年3月31日的季度報告10-Q表(文件編號001-07511)的附件10.1於2023年4月27日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文)
10.3A†
道富銀行修訂和重新制定的2017年股票激勵計劃(作為道富銀行於2023年5月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-07511)的附件99.1提交，並通過引用併入本文)
10.3B†
道富銀行修訂和重新制定的2017年股票激勵計劃下的獎勵協議表格(作為道富銀行於2023年4月27日向美國證券交易委員會提交的截至2023年3月31日的季度報告10-Q表(第001-07511號文件)的附件10.3提交，並通過引用併入本文)
10.4†
道富銀行管理層補充儲蓄計劃，經修訂和重新修訂(作為道富銀行截至2016年12月31日年度報告的附件10-K表格(文件編號001-07511)，於2017年2月17日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文)
道富集團|195


10.5†
道富銀行董事遞延薪酬計劃，重新訂於2007年1月1日，經修訂(作為道富銀行於2012年2月27日向美國證券交易委員會提交的截至2011年12月31日的10-K表格年報第10.12號文件(第001-07511號文件)，併入本文作為參考)
10.6†
道富銀行董事遞延薪酬計劃，重新訂於2021年1月1日，經修訂(作為道富銀行於2020年7月27日向美國證券交易委員會提交的截至2020年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.1(第001-07511號文件)，並通過引用併入本文)
10.7
道富公司與美國司法部和馬薩諸塞州地區聯邦檢察官於2017年1月17日簽訂的暫緩起訴協議(作為道富銀行截至2016年12月31日的年度報告10-K表的第10.14號文件(第001-07511號文件)，於2017年2月17日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文)
10.8
道富銀行公司與美國馬薩諸塞州地區檢察官辦公室於2021年5月13日簽訂的暫緩起訴協議(作為道富銀行於2021年5月14日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的證據10.1(第001-07511號文件)，通過引用併入本文)
10.9†
作為道富銀行季度報告10-Q表(文件編號001-07511)附件10.2提交的截至2022年6月30日的季度的非僱員董事薪酬安排説明(於2022年7月28日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文)
10.10†
道富銀行2002年6月1日的高管薪酬信託協議(拉比信託)，經修訂(作為道富銀行截至2018年12月31日的年度報告10-K表格的第10.22號文件(第001-07511號文件)，於2018年2月26日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文)
10.11A†
道富銀行與其每名董事之間的賠償協議表(作為道富銀行截至2013年12月31日年度報告的附件10-K表格第001-07511號)，於2014年2月21日向美國證券交易委員會提交，併合並於此作為參考)
10.11B†
道富銀行與其每名行政人員之間的賠償協議表(作為道富銀行截至2013年12月31日年度報告的附件10-K表格(檔案編號001-07511)，於2014年2月21日向美國證券交易委員會提交，併合並於此以供參考)
10.11C†
道富銀行、信託公司及其每名董事的賠償協議表(作為道富銀行截至2013年12月31日年度報告的附件10-K表格(第001-07511號文件)，於2014年2月21日提交美國證券交易委員會，併合並於此作為參考)
10.11D†
道富銀行與信託公司及其每位高管之間的賠償協議格式（作為道富銀行截至2013年12月31日的年度報告的附件10.18D提交，表格10-K（文件號001-07511），於2014年2月21日向SEC提交，並通過引用納入本文）
10.12†
美國及香港行政人員聘用協議表格(作為道富銀行於2020年4月28日向美國證券交易委員會提交的截至2020年3月31日的10-Q季度報告附件10.1(文件編號001-07511)，並結合於此作為參考)
10.13†
2022年9月9日與業欣鴻簽訂聘書協議
10.14†
與Andrew Erickson簽訂的聘書協議日期分別為2012年8月21日、2012年11月19日和2016年5月25日(作為道富銀行截至2018年3月31日的季度報告10-Q表的第10.2號文件(文件編號001-07511)，於2018年5月3日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文)
10.15†
與Andrew Erickson簽訂日期為2023年8月16日的解除契約(作為道富銀行於2023年10月27日向美國證券交易委員會提交的截至2023年9月30日的季度報告10-Q表格(文件編號001-07511)的附件10.1提交，並通過引用併入本文)
道富集團|196


10.16†
與Eric Aboaf於2016年9月22日簽訂的聘書協議(作為道富銀行於2016年9月28日向美國證券交易委員會提交的8-K表格當前報告的附件10.1(文件編號001-07511)，於2016年9月28日提交，並通過引用併入本文)
10.17†
2021年6月22日的Francisco Aristeguieta聘書協議和2019年7月15日的機密性、知識產權和限制性契約保護協議(作為道富銀行截至2021年6月30日的季度報告10-Q表的第10.1號文件(文件編號001-07511)，於2021年7月23日提交給美國證券交易委員會，並通過引用併入本文)
10.18†
日期為2022年5月9日的Francisco Aristeguieta過渡和分居協議(作為道富銀行於2022年7月28日向美國證券交易委員會提交的截至2022年6月30日的10-Q季度報告(文件編號001-07511)的附件10.1提交，並通過引用併入本文)
10.19†
道富銀行激勵性薪酬計劃，2022年1月1日生效(作為道富銀行截至2022年12月31日的年報10-K表格(檔案編號001-7511)的附件10.17於2023年2月16日向美國證券交易委員會提交，並通過引用併入本文)
10.20†
道富銀行現金獎勵計劃，2019年1月1日生效(作為道富銀行截至2018年12月31日的10-K年報第001-07511號文件的附件10.25於2019年2月21日向美國證券交易委員會提交，並通過引用併入本文)
21
道富集團的附屬公司
23
獨立註冊會計師事務所的同意
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)條董事長、首席執行官和總裁的證明
31.2
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明
32
第1350節認證
97
道富銀行追討賠償政策
101.INS實例文檔不會出現在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
*101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
*101.CAL內聯XBRL分類計算鏈接庫文檔
*101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
*101.LAB內聯XBRL分類標籤Linkbase文檔
*101.PRE內聯XBRL分類演示文稿Linkbase文檔
*104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
†指管理合同或補償計劃或安排
*以電子方式提交
本報告附件101為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)格式：(I)截至2023年、2022年和2021年12月31日的綜合收益表；(Ii)截至2023年、2022年和2021年12月31日的綜合全面收益表；(Iii)截至2023年和2022年12月31日的綜合狀況表；(Iv)截至2023年、2022年和2021年12月31日的綜合股東權益變動表；(V)截至2023年、2022年和2021年12月31日的綜合現金流量表；(六)合併財務報表附註。

道富集團|197


簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權以下籤署人於2024年2月15日代表其簽署本報告。
State Street Corporation
通過
/發稿S/陳馮富珍大米W·ABOAF        
埃裏克·W ABOAF，
副董事長兼首席財務官
通過
/s/ I一個 W·A普萊亞德
伊恩·W APPLEYARD，
執行副總裁、全球總監和
首席會計官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已於2024年2月15日由以下人士代表註冊人並以所示身份簽署。
高級船員：
/S/RONALDP. O ' H安裏
 
/發稿S/陳馮富珍大米W·ABOAF        
羅納德·P·奧漢利， 埃裏克·W ABOAF，
董事長、首席執行官、總裁 副董事長兼首席財務官
  
/s/ I一個 W·A普萊亞德
 伊恩·W APPLEYARD，
 
執行副總裁、全球總監和
首席會計官
董事：
/s/ MARIE A. CHANDOHA/S/威廉·L·梅尼
瑪麗·A·昌多哈威廉·L·米尼
/s/唐納利A.德梅奧/s/羅納德·P·奧漢利
唐納利A.德梅奧羅納德·P·奧漢利
/s/帕特里克·德·聖艾格納/s/肖恩·P·奧蘇利文
帕特里克·德·聖艾格納肖恩·P·奧蘇利文
/s/阿梅莉亞·C.福塞特 /s/ Julio A. Portaltin
阿米莉亞·C·福塞特 胡裏奧·A·波塔拉丁
/s/威廉·C.福瑞達 /s/約翰·B.瑞亞
威廉·C·弗萊達 約翰·B·瑞亞
/s/薩拉·馬修 /s/ GREGORY L.夏季
Sara·馬修 格雷戈裏·L·薩姆
State Street Corporation| 198