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貝瑞公司公佈2023年第四季度和全年財務業績

德克薩斯州達拉斯——2024年3月6日（環球新聞專線）——貝瑞公司（bry）（納斯達克股票代碼：BRY）（“貝瑞” 或 “公司”）公佈了2023年第四季度和全年業績。2023年第四季度，貝瑞的淨收入為6300萬美元，攤薄每股收益為0.81美元，調整後淨收益（1）為1000萬美元，攤薄每股收益0.13美元，經營活動現金流為7,900萬美元。2023年全年，貝瑞的淨收入為3700萬美元，攤薄每股收益為0.48美元，調整後淨收益（1）為3,900萬美元，攤薄每股收益0.51美元，經營活動現金流為1.99億美元。

2023 年第四季度亮點

•調整後息税折舊攤銷前利潤（1）為7,000萬美元，調整後自由現金流（1）為5,500萬美元

•宣佈的固定和可變股息總額為每股0.26美元，比2023年第三季度增長24％

•年底收購了加利福尼亞州克恩縣具有高度協同效應的工作權益

•在開發計劃和增值收購的支持下，產量為25,900桶桶/日

2023 年亮點

•實現了6500萬美元的股東回報，佔經營活動現金流的33％，包括：

◦每股0.73美元的固定和可變股息（包括將於2024年3月支付的股息）和

◦回購了140萬股股票，佔當前已發行股份的2％

•調整後的息税折舊攤銷前利潤（1）為2.68億美元

•經營活動產生的現金流為1.99億美元，調整後的自由現金流（1）為9,700萬美元

•在更新的指引的基礎上，在較低的資本支出基礎上產生了25,400桶桶/日

•2023 年完成，失時事件為零

•與2022年相比，G&A有所降低，包括調整後G&A減少了4％（1）

•2023年底儲備金為1.03億桶桶當量，加州儲備置換率為176％（1），來自油田擴建和收購，抵消了產量和價格下跌的影響

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(1) 請參閲本新聞稿後面的 “非公認會計準則財務指標和對賬”，瞭解對賬情況和有關這些非公認會計準則指標的更多信息。

“鑑於能源價格較低的環境，2023年對貝瑞來説是穩健的一年。貝瑞首席執行官費爾南多·阿勞霍説，我們向股東派發了頂級股息，維持了生產水平基本持平，資本支出低於計劃，並通過兩次具有財務價值的附加收購擴大了我們的生產基礎和未來的現金流。“我們全年平均產量為25,400桶油當量/日，這主要是由我們創新的油藏管理實踐以及我們成功的鑽探計劃（2023年側重於側軌）、我們強勁的修井活動以及第三季度末收購麥克弗森的影響所帶來的額外貢獻所推動的。

他繼續説：“對於2024年，我們的戰略保持不變，重點是提供可持續的自由現金流。我們將尋求通過降低成本和在2024年年度指引中點維持產量持平來提高當前資產基礎的價值。請注意，我們的2024年發展計劃和指南不依賴於克恩縣EIR的恢復。我們將繼續通過加州內外的補貼或其他機會來尋求規模和增長，同時注意優化我們的資本結構。”

2023 年第四季度業績

2023年第四季度的淨收入為6,300萬美元，而第三季度的虧損為4,500萬美元，這主要是由於衍生品估值提高和相關所得税影響的積極影響，但部分被租賃運營費用所抵消，其中包括我們在加利福尼亞蒸汽業務的燃氣成本，第四季度增長了13％，這主要是由於天然氣（燃料）成本上漲和公用事業成本上漲。2023年第四和第三季度的調整後淨收入分別為1000萬美元和1200萬美元。2023年第四和第三季度調整後的息税折舊攤銷前利潤均為7,000萬美元。

與第三季度相比，該公司2023年第四季度的平均日產量增長了2％，達到25,900桶桶/日。2023年第四季度全公司的石油產量連續增長了3％，加州的產量也增長了

僅由石油組成，佔公司總產量的83％，在第四季度增長了5％，達到2.15萬桶桶/日。這些增長主要是由第三季度末收購麥克弗森能源公司（“麥克弗森收購”）的影響所推動的。

2023年第四季度，包括套期保值效應在內的全公司已實現油價為每桶72.65美元，而2023年第三季度為每桶73.13美元。不包括套期保值影響，加州2023年第四季度的平均已實現油價為每桶77.74美元，布倫特原油的94％，2023年第三季度為每桶79.98美元，為布倫特原油的93％。

租賃運營費用，包括我們在加利福尼亞蒸汽業務的燃氣成本，在2023年第四季度比2023年第三季度增長了13％，這主要是由於天然氣（燃料）成本上漲和公用事業成本上漲。

與2023年第三季度相比，2023年第四季度除所得税以外的税收下降了12％，這主要是由於遣散費和温室氣體補貼要求的降低，但部分被温室氣體價格同比上漲所抵消，該價格在2023年全年持續上漲超出預期。

與2023年第三季度相比，2023年第四季度的一般和管理費用（“G&A”）保持不變。調整後的一般和管理費用（1）（不包括非現金股票薪酬成本和非經常性成本）在2023年第四季度與2023年第三季度相比增長了7％，這是由於與年終工資税和福利調整相關的成本增加以及保險成本的增加。

與2023年第三季度相比，C&J Well Services的油井服務和廢棄業務的淨收入在2023年第四季度持平至300萬美元。

2023年第四季度，資本支出約為1,600萬美元，不包括收購、資產報廢義務支出以及100萬美元的油井維修和廢棄板塊資本。與2023年第三季度相比，資本支出增長了36％，這主要是由於第四季度鑽探、設施和修井成本的增加。此外，貝瑞在2023年第四季度花費了約300萬美元用於堵漏和放棄活動。

2023 年全年業績

2023年的淨收入為3700萬美元，而2022年為2.5億美元。2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤為2.68億美元，而2022年為3.8億美元。下降主要是由較低的油價和銷量、除所得税之外的温室氣體成本上升以及不包括燃料在內的租賃運營費用增加所致，但部分被較低的燃料消耗所帶來的燃料成本降低所抵消。淨收益變化還包括衍生品估值提高和所得税的積極總體影響，所得税為1,800萬美元，而去年由於利用淨營業虧損和税收抵免，收益為4,200萬美元。由於收益減少，調整後的自由現金流下降了1.02億美元。

該公司2023年全年的平均日產量為25,400桶桶/日，而2022年為26,100桶桶/日。2023年全公司的石油產量為23,500桶/日，佔公司總產量的93％，加州的產量為20,700桶/日，佔總產量的81％。總產量下降了3％，這主要是由於鑽探和修井活動減少以及自然基礎下降，但2023年9月收購麥克弗森的產量部分抵消了這一下降。

2023年，包括套期保值在內的全公司已實現油價為每桶71.67美元，而2022年為每桶77.59美元。不包括套期保值影響，2023年加州平均已實現油價為每桶76.89美元，2022年為每桶93.40美元，為布倫特原油的94％。

租賃運營費用（包括我們在加利福尼亞蒸汽業務的燃料成本）增加了5％，這是由於外部服務和租賃維護成本的增加，但燃料成本的降低部分抵消了這一點。與2022年相比，燃料消耗量下降了12％，這導致燃料成本下降了8％，其中不包括平均天然氣價格上漲4％。不包括燃料在內的租賃運營費用增長了12％，這是由於外部服務和租賃維護成本的增加，主要與2023年第一季度天氣有關，以及費率上漲導致的電力成本增加。

與2022年相比，2023年的發電費用和銷售額分別下降了68％和50％，這是由於我們的一個熱電聯產設施與2022年全年運營相比，為了最大限度地提高這些設施的利潤效率，我們的熱電聯產設施在一年中的部分時間內運營導致銷售量減少。租賃運營費用和發電費用中包含的燃料成本不包括天然氣衍生品結算的影響。

與2022年相比，2023年除所得税以外的税收增長了47％，這主要是由於加州碳補貼市場動盪的温室氣體排放價格上漲導致的温室氣體支出增加，但温室氣體排放量的減少部分抵消了這一點。GHG

2023年全年價格持續上漲，超出預期。這對調整後的息税折舊攤銷前利潤和每股收益產生了意想不到的影響。

由於專業服務的減少，2023年的一般和管理費用與2022年相比減少了約100萬美元，至9600萬美元。調整後的一般和管理費用（不包括非現金股票薪酬成本和非經常性成本）下降了4％，這主要是由於2023年初實施的成本節約計劃。

油井維修和廢棄業務C&J Well Services在2023年的淨收入為1300萬美元，而2022年為1500萬美元，這主要是由於加州鑽探活動下降。

2023年，資本支出約為6700萬美元，不包括收購、資產報廢義務支出以及600萬美元的油井維修和廢棄資本，與上年相比下降了54％。開發活動的減少通常與2023年9月的麥克弗森收購有關。資本預算進行了調整，以反映由於生產資產的增加，對Berry傳統資產的鑽探活動需求減少，這使Berry能夠實現生產目標，同時減少對Berry傳統資產的鑽探、修井和其他活動。與2023年9月麥克弗森收購的完成有關，共從2023年資本支出預算中重新分配了3500萬美元，為部分收購價格提供資金。此外，該公司在2023年花費了約1,800萬美元用於堵漏和廢棄活動。

截至2023年12月31日，該公司的流動性為1.71億美元，其中包括500萬美元的現金和1.66億美元的公司循環信貸額度下可供借款。

截至 2023 年 12 月 31 日，探明儲量為 103 mmboe，其中 87% 位於加利福尼亞州，這也是大約 97% 的 PV-10 (1) 價值所在地。2023年，Berry用油田擴建和收購帶來的額外探明儲量取代了加利福尼亞州176％的產量和公司總產量的19％，抵消了產量和較低價格的影響。

貝瑞首席財務官邁克·赫爾姆表示：“在能源價格下跌的時期，我們取得了穩健的財務和經營業績，2023年創造了1.99億美元的運營現金流，以及9700萬美元的調整後自由現金流，其中一半以上，即5,500萬美元，歸因於第四季度。”“2023年，我們向股東返還了6500萬美元，其中包括5500萬美元的固定和可變股息。這些現金回報使頂級行業股東的總股息收益率約為10％。我們還完成了1000萬美元的股票回購，約佔已發行股票的2％。在第四季度末之前，我們償還了第三季度因完成麥克弗森收購而提取的RBL餘額，這突顯了我們謹慎的現金管理。然後，我們在年底動用了約3000萬美元的RBL來資助我們的第二次附加收購。”

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(1) 請參閲本新聞稿後面的 “非公認會計準則財務指標和對賬”，瞭解對賬情況和有關這些非公認會計準則指標的更多信息。

季度分紅

2024 年 2 月，公司董事會根據 2023 年第四季度的業績批准了每股 0.12 美元的固定現金分紅以及每股 0.14 美元的可變現金分紅。兩筆股息均於2024年3月25日支付給2024年3月15日營業結束時的登記股東。如下表所示，基於2023年業績的現金分紅總額為每股0.73美元。

2023 年分紅

			第一季度						第二季度						第三季度						第四季度						年初至今
固定股息			$	0.12					$	0.12					$	0.12					$	0.12					$	0.48
可變股息 (1)			—						0.02						0.09						0.14						0.25
總計			$	0.12					$	0.14					$	0.21					$	0.26					$	0.73

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(1) 可變股息是在業績週期（根據股東回報模型確定變量除以的期限）之後的季度宣佈的。該表列出了每個季度的分紅總額。2024 年 2 月，董事會根據截至2023年12月31日的三個月業績批准了每股0.14美元的可變股息。

2024 年全年指引

貝瑞的2024年資本計劃反映了管理層先前在當前許可環境影響克恩縣的限制方面的經驗，其基本承諾是最大限度地提高調整後的自由現金流和股東價值。我們目前的計劃基於2024年的產量，到2023年基本持平。貝瑞目前的2024年資本計劃側重於與現有井道相關的支路、修工和其他活動。該公司預計將受益於在麥克弗森收購中收購的資產的全年產量以及2023年底完成的另一次附加收購，這將有助於我們在2024年保持產量基本持平。由於加利福尼亞州持續的監管不確定性影響了我們在加利福尼亞州所有資產所在的克恩縣的許可程序，資本計劃是基於這樣的假設而制定的，即我們不會在2024年在加利福尼亞州獲得更多的新鑽探許可證，但除了我們已經擁有的許可證外，我們還將繼續及時獲得計劃活動所需的其他許可證和批准。但是，如果許可程序發生有利的變化，我們已經做好了充分的準備，可以利用這些機會。

2024年，該公司預計將繼續將重點放在債務和槓桿上，包括在市場條件允許的情況下，考慮機會性地為2026年2月到期的優先票據進行再融資。該公司還預計將減少一般和管理費用以及運營成本，主要是能源成本，這反映在2024年指導方針中。

該公司對2024年預期石油產量的80％以上進行了石油套期保值，而約70％的預期產量通過互換進行套期保值，布倫特原油的平均行使價為每桶77.97美元。該公司對2024年預期天然氣需求的大約四分之三進行了天然氣購買套期保值，其中約96％是互換，平均行使價為每百萬英熱單位3.99美元。

2024 年全年指引			低						高
平均日產量（boe/d）(1)			24,600						25,800
外勤業務費用 (美元/boe) (2)			26.50 美元						29.50 美元
勘探和生產非生產收入（美元/桶油）(3)			1.80 美元						2.00 美元
天然氣購買對衝結算（美元/英國央行）(4) (5)			0.60 美元						0.90 美元
所得税以外的税款（美元/boe）			6.50 美元						7.50 美元
調整後的一般和行政（G&A）費用（美元/boe）(6) (7)
勘探與生產分部與公司			5.85 美元						6.25 美元
油井維修和廢棄部分			1.30 美元						1.50 美元
資本支出（百萬美元）(8)			95 美元						110 美元
油井服務和廢棄板塊調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬美元）			16 美元						24 美元

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（1）石油產量預計約佔總產量的93％。

(2) 外勤業務支出包括租賃運營費用、發電費用、運輸費用和營銷費用。

(3) 勘探和生產非生產收入包括電力、運輸和營銷活動的銷售。

(4) 天然氣購買套期保值結算是按每個英國央行計算的現金（收到）或從這些衍生品中支付的現金。

(5) 基於截至2023年12月31日的天然氣套期保值頭寸和基差以及亨利樞紐每百萬英熱單位3.00美元的天然氣價格。

(6) 調整後的一般和管理費用以及油井服務和廢棄分部調整後的息税折舊攤銷前利潤是非公認會計準則財務指標。公司沒有提供這些指標的對賬表，因為公司認為這種對賬將意味着一定程度的精確性和確定性，這可能會使投資者感到困惑，如果沒有不合理的努力，就無法合理預測公認會計準則財務指標中包含或排除的某些項目。這是由於預測尚未發生、公司無法控制或無法合理預測的各種項目的時間或數量存在固有的困難。在沒有最直接可比的GAAP財務指標的情況下提供的非GAAP前瞻性指標可能與相應的GAAP財務指標存在重大差異。

(7) 參見 “非公認會計準則財務指標和對賬” 中的進一步討論和對賬。

(8) 公司總資本支出，包括勘探與生產板塊、油井維修和廢棄板塊以及公司。

業績電話會議

該公司將舉行電話會議討論以下結果：

通話日期：2024 年 3 月 6 日星期三

通話時間：東部時間上午 11:00 /中部時間上午 10:00 /太平洋時間上午 8:00

通過 https://edge.media-server.com/mmc/p/7kymzcmg 或 https://bry.com/category/events 加入僅限收聽的網絡直播。隨附的幻燈片也將在電話會議時在www.bry.com上公佈。

如果您想在直播中提問，請隨時使用以下鏈接進行預註冊：

https://register.vevent.com/register/BI4cf49100fcd44636a09625e75442bc53

註冊後，您將收到撥入號碼和唯一的 PIN 碼。然後，您可以撥入或回電。當您撥入時，您將輸入您的 PIN 碼並接入通話。如果您註冊後忘記了 PIN 或丟失了註冊確認電子郵件，則只需重新註冊並收到新的 PIN 即可。

廣播後不久將提供基於網絡的音頻重播，並將存檔在

https://ir.bry.com/reports-resources 或者訪問 https://edge.media-server.com/mmc/p/7kymzcmg 或

https://bry.com/category/events

關於貝瑞公司（bry）

Berry是一家美國西部上市公司（納斯達克股票代碼：BRY）的獨立上游能源公司，專注於陸上、地質風險低、長期石油和天然氣儲量。我們在兩個業務領域開展業務：（i）勘探和生產（“E&P”）和（ii）油井維修和廢棄。我們的勘探和生產資產位於加利福尼亞州和猶他州，其特點是石油含量高，主要位於人口較少的農村地區。我們在加利福尼亞的資產位於聖華金盆地（100% 石油），而我們在猶他州的資產位於尤因塔盆地（60% 的石油和 40% 的天然氣）。我們在加利福尼亞州經營油井服務和廢棄部門。更多信息可以在該公司的網站www.bry.com上找到。

前瞻性陳述

本新聞稿中的信息包括1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，本新聞稿中包含的所有陳述，涉及公司預期、認為或預期未來將或可能發生的計劃、活動、事件、目標、戰略或發展，例如與我們的財務狀況；流動性；現金流（包括但不限於調整後的自由現金流）；財務和運營、業績；資本計劃與發展和生產計劃；運營和業務戰略；潛在收購有關的聲明和其他戰略機會；儲備；對衝活動；資本支出；資本回報；我們的股東回報模式和未來股息的支付；股票或債務的未來回購；現有債務的未來減少或再融資；資本投資、回收因素；財務和生產業績的預計增長；與麥克弗森收購相關的預期協同效應；自由現金流和股東回報的預期增長；我們的資本支出和槓桿概況；以及其他指導是前瞻性陳述。本新聞稿中的前瞻性陳述基於各種假設，其中許多假設反過來又基於進一步的假設。儘管我們認為這些假設在做出時是合理的，但這些假設本質上會受到重大的不確定性和突發事件的影響，這些不確定性和突發性難以或不可能預測，而且是我們無法控制的。因此，此類前瞻性陳述涉及重大風險和不確定性，可能會對我們的預期財務狀況、財務和經營業績、流動性、現金流（包括但不限於調整後的自由現金流）和業務前景產生重大影響。

貝瑞提醒您，這些前瞻性陳述受收購交易以及天然氣、液化天然氣和石油的勘探和開發、生產、收集和銷售所帶來的所有風險和不確定性的影響，其中大多數風險和不確定性難以預測，其中許多是貝瑞無法控制的。這些風險包括但不限於大宗商品價格波動；可能防止、延遲或以其他方式限制我們鑽探和開發資產能力的立法和監管行動，包括監管審批和許可程序中的現有和/或新要求；加利福尼亞州或我們其他業務領域針對氣候變化或其他環境問題的立法和監管舉措；競爭能源或替代能源的投資和開發；鑽探、生產和其他運營風險；競爭的影響；估算天然氣和石油儲量以及預測未來產量時固有的不確定性；我們通過勘探和開發活動或戰略交易替代儲量的能力；現金流和獲得資本的機會；開發支出的時間和資金；環境、健康和

安全風險；套期保值安排的影響；由於下游需求或存儲容量不足而可能導致的停產；輸送我們的石油和天然氣的第三方運輸和市場外賣基礎設施（包括管道系統）的中斷、產能限制或其他限制以及其他加工和運輸方面的考慮；流行病或大流行，包括相關公共衞生問題的影響以及政府當局和其他第三方可能採取的行動的影響應對疫情；有效部署我們的ESG戰略以及與啟動相關的新項目或業務相關的風險的能力；我們成功將麥克弗森資產整合到我們的運營中的能力；我們未能確定與麥克弗森及其運營或資產相關的風險或負債；我們無法實現預期的協同效應；我們成功執行其他戰略附加收購的能力；國內和全球整體政治和經濟狀況；徵收關税或貿易或其他經濟石油和天然氣產區的制裁、政治不穩定或武裝衝突，包括烏克蘭的持續衝突、以色列-哈馬斯衝突或長期衰退；通貨膨脹水平和政府為降低通貨膨脹所做的努力，包括利率上升和金融市場和銀行業的波動；税法的變化；信息技術故障或網絡攻擊以及 “項目1A” 標題下描述的其他風險。公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告以及隨後向美國證券交易委員會提交的文件中的 “風險因素”。

您通常可以通過目標、預期、可實現、相信、預算、繼續、可能、努力、估計、預期、預測、目標、指導、打算、可能、可能、目標、展望、計劃、潛力、預測、項目、尋求、目標、將來或將要等詞語來識別前瞻性陳述，以及其他反映事件或結果潛在性質的類似詞語。

任何前瞻性陳述僅代表截至發表此類陳述之日，除非適用法律要求，否則我們不負責更正或更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。我們敦促投資者仔細考慮我們在向美國證券交易委員會提交的文件中的披露，這些文件可通過我們的網站或下方的投資者關係聯繫人或美國證券交易委員會的網站www.sec.gov獲得。

聯繫我們

聯繫人：貝瑞公司（bry）

Todd Crabtree-投資者關係董事

(661) 616-3811

ir@bry.com

以下表格

提供的財務信息和某些其他信息已四捨五入到最接近的整數或最接近的十進制數。因此，一列中數字的總和可能與某些表格中該列給出的總數不完全一致。此外，此處列出的某些百分比反映了四捨五入之前根據基礎信息進行的計算，因此，可能與根據四捨五入的數字進行相關計算時得出的百分比不完全一致，也可能由於四捨五入而無法求和。

結果摘要

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(1) 參見 “非公認會計準則財務指標和對賬” 中的進一步討論和對賬。

下表列出了所列期間內有關公司業務部門的部分財務信息，以及為得出公司合併財務信息所需的合併和沖銷條目。

			截至2022年12月31日的年度
			E&P						油井維修和放棄						公司/淘汰						合併後的公司
			（未經審計） （以千計）
收入 (1)			$	874,190					$	184,448					$	(3,188)					$	1,055,450
所得税前淨收益（虧損）			$	303,178					$	14,747					$	(110,193)					$	207,732
資本支出			$	141,930					$	8,455					$	2,536					$	152,921
總資產			$	1,563,251					$	83,461					$	(15,682)					$	1,631,030

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(1) 這些收入不包括套期保值結算。

大宗商品定價

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（1）我們為生產蒸汽和發電而購買的天然氣主要基於洛基山脈的價格指數，包括運輸費用，因為我們目前從落基山脈購買的絕大部分天然氣需求來自落基山脈，其餘的則在加利福尼亞購買。SoCal Gas城門指數是僅用於加利福尼亞天然氣購買部分的相關指數。從2023年第一季度開始，我們將在落基山脈購買大部分燃氣，在加利福尼亞購買的大部分燃氣都使用SoCal Gas城門指數，而在此之前，加州購買的主要指數是Kern，Delivered。

（2）我們在落基山脈的大部分天然氣購買和天然氣銷售都基於西北洛基山脈指數，在較小程度上以亨利·哈布為基礎。

天然氣價格和差異受到當地市場基本面、產區運輸能力可用性和季節性影響的強烈影響。我們對天然氣價格的主要敞口在於我們的成本。我們為加利福尼亞的蒸汽洪水和熱電聯產設施購買的天然氣比我們在落基山脈生產和銷售的天然氣要多得多。2022年5月，我們開始在落基山脈購買大部分天然氣，並使用我們的克恩河管道容量將其運送到我們在加利福尼亞的業務中。我們在落基山脈購買了大約48,000mmbtu/d，其餘來自加利福尼亞市場。加利福尼亞的購買量波動不定，2023年平均為5,000mbtu/d，2022年平均為12,000mbtu/d。我們在落基山脈購買的天然氣將運往我們在加利福尼亞的業務，以幫助限制我們受加州燃氣購買價格波動的影響。我們通過對衝很大一部分天然氣採購，努力進一步最大限度地減少蒸汽業務燃氣成本的可變性。此外，我們在落基山脈生產和銷售的天然氣銷售的增加部分抵消了汽油價格上漲對我們加州運營開支的負面影響。克恩的產能使我們能夠以相同的定價指數購買和出售天然氣。

當前的套期保值摘要

截至2024年2月29日，我們的原油產量和天然氣購買套期保值如下：

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(1) 行使價相同的買入看漲期權和賣出看漲期權均按淨額列報。

(2) 買入的看跌期權和賣出的看跌期權是按淨額列報的。

(3) “NWPL” 一詞被定義為西北洛基山管道。術語 “HH” 被定義為 Henry Hub。

衍生品的收益（虧損）

經營報表中包含的衍生品損益彙總如下：

勘探和生產現場作業

總體而言，管理層通過考慮核心勘探和生產運營費用以及我們的熱電聯產、營銷和運輸活動來評估我們的勘探和生產現場運營效率。特別是，我們在加利福尼亞的勘探和生產業務的核心組成部分是蒸汽，我們使用蒸汽將重油輸送到地表。我們運營多個熱電聯產設施，以生產運營所需的部分蒸汽。在將我們的熱電聯產廠與運營中其他蒸汽來源的成本效益進行比較時，管理層將熱電聯產廠的運營成本，包括為運營設施而購買的天然氣成本，與勘探和生產油田業務中使用的蒸汽和電力的價值以及我們通過向電網出售多餘電力所獲得的收入進行了考慮。我們努力通過天然氣購買套期保值來最大限度地減少加利福尼亞蒸汽業務燃氣成本的可變性。因此，我們的勘探和生產現場業務的效率受到我們從這些衍生品中收到或支付的現金結算的影響。我們還簽訂了從落基山脈運輸燃氣的合同，從歷史上看，這種燃氣比加利福尼亞市場便宜。在運輸和營銷方面，管理層在評估勘探和生產業務的整體效率時還考慮了增量產能的機會性銷售。

租賃運營費用包括燃料、人工、現場辦公室、車輛、監督、維護、工具和用品以及修理費用。發電費用包括我們兩個熱電聯產設施中分配給發電費用的燃料、人工、維護以及工具和供應的部分；剩餘的熱電聯產費用包含在租賃運營費用中。運輸費用與我們在物業內生產的石油和天然氣運輸或將其運往市場的成本有關。營銷費用主要涉及從第三方購買的天然氣，這些天然氣通過我們的收集和處理系統，然後出售給第三方。電力收入來自根據長期合同，以市場價格將我們的兩個熱電聯產設施的多餘電力出售給一家加利福尼亞公用事業公司。這些熱電聯產設施的規模可以滿足各自領域的蒸汽需求，但是相應的發電量超過了這些油田目前運營所需的電力。運輸銷售涉及我們代表第三方在系統上運輸的水和其他液體，營銷收入代表從第三方購買和出售給第三方的天然氣的銷售。

產量統計

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(1) 產量代表該期間的銷售量。我們還消耗租賃生產的一部分天然氣來開採石油和天然氣。

(2) 2022年1月，我們剝離了在科羅拉多州的所有天然氣財產。

（3）根據六立方英尺天然氣換成一桶石油的能量含量，天然氣量已轉換為京東方。桶裝石油的等價不一定會導致價格等值。目前，按桶石油當量計算的天然氣價格大大低於相應的石油價格，而且多年來一直處於同樣的低水平。例如，在截至2023年12月31日的年度中，布倫特原油和亨利樞紐天然氣的平均價格分別為每桶82.18美元和每百萬英熱單位2.53美元。

資本支出

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(1) 資本支出包括資本化管理費用和利息，不包括收購和資產報廢支出。

(2) 截至2023年12月31日、2023年9月30日和2022年12月31日的季度的資本支出分別包括用於油井維修和廢棄業務的100萬美元、200萬美元和500萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的資本支出分別包括用於油井維修和廢棄業務的約600萬美元和800萬美元。

非公認會計準則財務指標和對賬

根據公認會計原則，調整後淨收益（虧損）不是衡量淨收益（虧損）的指標，調整後的自由現金流不是現金流的衡量標準，調整後的息税折舊攤銷前利潤在所有情況下都不是衡量淨收益（虧損）或現金流的指標。調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的自由現金流、調整後的淨收益（虧損）和調整後的一般和管理費用是管理層和財務報表外部用户（例如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構）使用的補充性非公認會計準則財務指標。

我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出的收益；所得税；折舊、損耗和攤銷；扣除定期衍生品結算收到或支付的現金後的衍生收益或虧損；減值；股票補償費用；以及不尋常和不經常發生的項目。我們的管理層認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤為評估我們的財務狀況、經營業績和現金流提供了有用的信息，並被行業和投資界廣泛使用。該措施還使我們的管理層能夠更有效地評估我們的經營業績，並在不同時期之間比較業績，而無需考慮我們的融資方法或資本結構。除了2021年RBL機制的套期保值要求外，我們還使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來規劃資本支出分配，以維持生產水平並確定我們的戰略對衝需求。

我們將調整後淨收益（虧損）定義為扣除定期衍生品結算收到或支付的現金、不尋常和不經常發生的項目以及使用我們的法定税率進行這些調整的所得税支出或收益後的淨收益（虧損），經衍生品收益或虧損調整後的淨收益（虧損）。調整後淨收益（虧損）不包括影響收益的異常和罕見項目的影響，這些項目會影響收益差異很大且不可預測，包括衍生品收益和虧損等非現金項目。管理層在比較各期的業績時使用這一衡量標準。我們認為，調整後淨收益（虧損）對投資者很有用，因為它反映了管理層在刪除了某些影響指標可比性且不反映公司核心業務的交易和活動後，如何評估公司的持續財務和經營業績。我們認為，這也使投資者更容易將我們的同期業績與同行進行比較。

我們將調整後的自由現金流（非公認會計準則財務指標）定義為運營現金流減去定期固定股息和維護資本。維護資本是指維持基本相同的年度石油和天然氣產量所需的資本支出，定義為資本支出，不包括在適用的情況下，(i) 與戰略業務擴張相關的勘探和生產資本支出，例如收購和剝離石油和天然氣資產以及為將產量提高到上一年年產量之外而進行的任何勘探和開發活動，(ii) 我們的油井服務和廢棄部門的資本支出，(iii) 企業與輔助可持續發展計劃相關的支出和/或 (iv) 其他可自由支配且與維護核心業務無關的支出。管理層認為，調整後的自由現金流可能有助於投資者分析我們在維持現有石油和天然氣資產基礎的現有產量後，從運營活動中產生現金的能力，向股東返還資本，通過收購或投資現有資產基礎為進一步的業務擴張提供資金，以增加產量並支付其他非全權支出。管理層還使用調整後的自由現金流作為規劃未來增長的主要指標。

調整後的自由現金流並不代表我們現金餘額的增加或減少總額，不應推斷調整後的自由現金流的全部金額可用於可變股息、債務或股票回購、戰略收購或其他增長機會或其他全權支出，因為我們有強制性的還本付息要求和其他非全權支出，這些支出未從該指標中扣除。

我們將調整後的一般和管理費用定義為針對非現金股票薪酬支出以及異常和不經常性成本進行調整的一般和管理費用。管理層認為，調整後的一般和管理費用很有用，因為它使我們能夠更有效地比較不同時期的業績。我們認為，調整後的一般和管理費用對投資者很有用，因為它反映了管理層在取消非現金股票薪酬後如何評估公司持續的一般和管理費用，以及影響指標可比性且無法反映公司管理成本的異常或偶發成本。我們認為，這也使投資者更容易將我們的同期業績與同行進行比較。

調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後自由現金流、調整後淨收益（虧損）和調整後一般和管理費用是非公認會計準則衡量標準，調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後自由現金流、調整後淨收益（虧損）和調整後一般和管理費用計算中包含的金額是根據公認會計原則計算的。這些衡量標準是對根據公認會計原則計算的收入和流動性衡量標準的補充，而不是作為其替代方案，不應被視為根據公認會計原則計算的收入和流動性衡量標準的替代方案，或比其更有意義。調整後息税折舊攤銷前利潤中未包括的某些項目是理解和評估我們財務業績的重要組成部分，例如我們的資本成本和税收結構，以及折舊和可耗盡資產的歷史成本。我們對調整後息税折舊攤銷前利潤、調整後自由現金流、調整後淨收益的計算

（損失）和調整後的一般和管理費用可能無法與其他公司使用的其他類似標題的衡量標準相提並論。調整後的息税折舊攤銷前利潤、調整後的自由現金流、調整後的淨收益（虧損）和調整後的一般和管理費用應與我們根據公認會計原則編制的財務報表中包含的信息一起閲讀。

PV-10 是一項非公認會計準則財務指標，該行業廣泛使用它來了解石油和天然氣公司的現值。它代表來自已探明石油和天然氣儲量的預計未來現金流入的現值，減去未來的開發和生產成本，按每年10％進行折現，以反映未來現金流的時機，不影響衍生品交易或預計的未來所得税。管理層認為，PV-10 為投資者提供了有用的信息，因為它被分析師和投資者廣泛用於評估石油和天然氣公司。由於在估算未來要繳納的所得税金額時，有許多獨特因素可能會影響個體公司，因此管理層認為使用税前衡量標準對於評估公司很有價值。不應將 PV-10 視為根據公認會計原則計算的未來淨現金流貼現標準化衡量標準的替代方案。

調整後的息税折舊攤銷前

下表顯示了每個時期內GAAP財務指標的淨收益（虧損）和經營活動提供（使用）的淨現金與調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標（如適用）的對賬情況。

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(1) 包括與收購麥克弗森相關的成本。

(2) 2023年，非經常性成本包括第一季度的高管過渡成本和裁員成本，以及與第三季度股東訴訟和解相關的成本。2022年，非經常性費用包括與第一季度收購和剝離活動相關的法律和專業服務費用以及第四季度的高管過渡成本。

(3) 其他資產和負債的變動包括營運資金和各種非物質項目。

(4) 代表損益表中其他運營（收益）支出的現金部分，扣除現金流量表中的非現金部分。

調整後的自由現金流

下表顯示了每個時期的GAAP運營現金流財務指標與調整後自由現金流的非公認會計準則財務指標的對賬情況。

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(1) 以合併為基礎。

(2) 維護資本是保持年產量基本持平所需的資本，計算方法如下：

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(a) 資本支出包括資本化管理費用和利息，不包括收購和資產報廢支出。

(b) 包括公司勘探和生產板塊中與戰略業務擴張相關的資本支出，例如收購石油和天然氣物業以及為在上年產量之外增加產量而開展的任何勘探和開發活動、公司油井維修和廢棄板塊的資本支出，以及與輔助可持續發展舉措相關的公司支出或其他可自由支配且與維持公司勘探和生產平穩產量無關的支出商業。在截至2023年12月31日、2023年9月30日、2022年12月31日的三個月以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們分別排除了公司油井服務和廢棄部分的約100萬美元、200萬美元、500萬美元、600萬美元和800萬美元的資本支出，這些支出基本上全部用於可持續發展計劃或其他可自由支配且與公司核心業務維護無關的支出。在截至2023年12月31日、2023年9月30日、2022年12月31日的三個月以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，我們分別排除了約50萬美元、70萬美元、50萬美元、200萬美元和300萬美元的公司資本支出，公司認定這些支出與維持基線生產無關。

(c) 2024年，我們將調整後自由現金流的定義更新為運營現金流減去定期固定股息和資本支出。未根據更新的定義對前期的調整後自由現金流進行追溯調整。

(3) 代表在所列期限內申報的固定股息。

調整後的淨收益（虧損）

下表顯示了每個時期的淨收益（虧損）和每股淨收益（虧損）的GAAP財務指標的對賬——攤薄為調整後淨收益（虧損）和調整後每股淨收益（虧損）的非公認會計準則財務指標。

			季度結束
			2023年12月31日												2023年9月30日												2022年12月31日
			（以千計）						每股——攤薄						（以千計）						每股——攤薄						（以千計）						每股——攤薄
			（未經審計）
調整後淨收益（虧損）對賬：
淨收益（虧損）			$	62,551					$	0.81					$	(45,062)					$	(0.58)					$	71,964					$	0.90
加（減）：
衍生品的（收益）虧損			(62,521)						(0.81)						94,857						1.22						7,412						0.09
定期衍生品結算的淨現金（已支付）			(9,616)						(0.12)						(19,432)						(0.25)						(3,504)						(0.04)
其他運營費用（收入）			36						—						(505)						(0.01)						(1,023)						(0.02)
收購成本 (1)			284						—						2,082						0.03						—						—
非經常性費用 (2)			—						—						1,384						0.02						3,268						0.04
加法總數（減去），淨額			(71,817)						(0.93)						78,386						1.01						6,153						0.07
調整的所得税優惠（支出）(3)			19,692						0.25						(21,493)						(0.28)						(1,668)						(0.02)
調整後淨收益			$	10,426					$	0.13					$	11,831					$	0.15					$	76,449					$	0.95
調整後淨收益的基本每股收益			$	0.14											$	0.16											$	1.00
調整後淨收益的攤薄後每股收益			$	0.13											$	0.15											$	0.95
已發行普通股的加權平均股數——基本			75,667												75,662												76,181
已發行普通股的加權平均股數——攤薄			77,349												77,606												80,312

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(1) 包括與收購麥克弗森相關的成本。

(2) 包括與2023年第三季度股東訴訟和解相關的費用，以及2022年第四季度的高管過渡費用。

(3) 2023年和2022年均使用了聯邦和州的法定税率。

			已結束的年份
			2023年12月31日												2022年12月31日
			（以千計）						攤薄後每股						（以千計）						攤薄後每股
			（未經審計）
調整後淨收益（虧損）對賬：
淨收入			$	37,400					$	0.48					$	250,168					$	3.03
加（減）：
衍生品的（收益）虧損			(13,620)						(0.18)						48,314						0.59
定期衍生品結算收到（支付）的淨現金			5,895						0.08						(88,023)						(1.07)
其他經營（收入）支出			(1,788)						(0.01)						3,722						0.04
收購成本 (1)			3,338						0.04						—						—
非經常性費用 (2)			8,697						0.11						3,466						0.04
加法（減法）總額，淨額			2,522						0.04						(32,521)						(0.40)
所得税（支出）調整的好處 (3)			(692)						(0.01)						8,816						0.11
調整後淨收益			$	39,230					$	0.51					$	226,463					$	2.74
調整後淨收益的基本每股收益			$	0.52											$	2.88
調整後淨收益的攤薄後每股收益			$	0.51											$	2.74
已發行普通股的加權平均股數——基本			76,038												78,517
已發行普通股的加權平均股數——攤薄			77,583												82,586

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(1) 包括與收購麥克弗森相關的成本。

(2) 2023年，非經常性成本包括第一季度的高管過渡成本和裁員成本，以及與第三季度股東訴訟和解相關的成本。2022年，非經常性費用包括與第一季度收購和剝離活動相關的法律和專業服務費用以及第四季度的高管過渡成本。

(3) 2023年和2022年均使用了聯邦和州的法定税率。

調整後的一般和管理費用

下表顯示了每個時期內一般和管理費用的GAAP財務指標與調整後一般和管理費用的非公認會計準則財務指標的對賬情況。

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(1) 2023年，非經常性成本包括第一季度的高管過渡成本和裁員成本，以及與第三季度股東訴訟和解相關的成本。2022年，非經常性費用包括與第一季度收購和剝離活動相關的法律和專業服務費用以及第四季度的高管過渡成本。

儲備和 PV-10

下表彙總了截至 2023 年 12 月 31 日我們估計的探明儲量和相關的 PV-10：

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(1) 根據美國證券交易委員會的指導，我們的估計淨儲備金是根據過去12個月的當月首日平均價格確定的。截至2023年12月31日，過去12個月的未加權算術平均值為每桶布倫特原油和液化天然氣每桶82.84美元，天然氣每百萬英熱單位2.63美元。物業生命週期內的成交量加權平均已實現價格為每桶石油和凝析油77.30美元，液化天然氣每桶26.90美元，每立方英尺3.73美元。在房產的整個生命週期內，價格保持不變，我們考慮了反映市場環境的價格差異。價格是根據美國證券交易委員會現行指導方針和會計規則確定的石油和天然氣價格參數計算的，包括租賃質量調整、燃料扣除、地域差異、營銷獎金或扣除額以及其他影響井口價格的因素。

（2）對於已探明的已開發儲量，大約12％的石油和12％的石油處於非生產狀態。

（3）根據六立方英尺天然氣換成一桶石油的能量含量，天然氣量已轉換為京東方。桶裝石油的等價不一定會導致價格等值。目前，按桶石油當量計算的天然氣價格大大低於相應的石油價格，而且多年來一直處於同樣的低水平。例如，在截至2023年12月31日的年度中，布倫特原油和亨利樞紐天然氣的平均價格分別為每桶82.18美元和每百萬英熱單位2.53美元。

(4) 有關 PV-10 的定義以及與貼現未來淨現金流標準的對賬情況，請參閲下表。PV-10 不使衍生品交易生效。

下表提供了截至2023年12月31日我們的探明儲備金的 PV-10 與貼現未來淨現金流的標準化衡量標準的對賬情況：

下表顯示了2023年的儲量變化和產量：

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(1) 礦產的購買與麥克弗森的收購以及2023年12月在克恩縣的小額收購有關。

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