ngvc20240331

ngvc20240331_10q.htm

Q22024--09-30假的0001547459真的真的真的真的2026年5月31日2024 年 5 月 8 日14411410502100015474592023-10-012024-03-31雷霆天空:物品iso421:USDxbrli: 股票0001547459NGVC：季度現金分紅會員US-GAAP：後續活動成員2024-05-082024-05-08iso421:USD0001547459SRT: 最大成員NGVC: ftvcllc會員2022-10-012023-03-310001547459SRT: 最大成員NGVC: ftvcllc會員2023-10-012024-03-310001547459SRT: 最大成員NGVC: ftvcllc會員2023-01-012023-03-310001547459SRT: 最大成員NGVC: ftvcllc會員2024-01-012024-03-31xbrli: pure0001547459NGVC: ftvcllc會員2024-03-310001547459NGVC：Isely Family Land TrustLC LLC成員2022-10-012023-03-310001547459NGVC：Isely Family Land TrustLC LLC成員2023-10-012024-03-310001547459NGVC：Isely Family Land TrustLC LLC成員2023-01-012023-03-310001547459NGVC：Isely Family Land TrustLC LLC成員2024-01-012024-03-310001547459NGVC: ChaletMember2022-10-012023-03-310001547459NGVC: ChaletMember2023-10-012024-03-310001547459NGVC: ChaletMember2023-01-012023-03-310001547459NGVC: ChaletMember2024-01-012024-03-310001547459NGVC: 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年會計準則更新會員SRT：收養調整成員的累積影響期2023-09-300001547459美國公認會計準則：202204 年會計準則更新會員SRT：收養調整成員的累積影響期US-GAAP：美國國債普通股會員2023-09-300001547459美國公認會計準則：202204 年會計準則更新會員SRT：收養調整成員的累積影響期US-GAAP：留存收益會員2023-09-300001547459美國公認會計準則：202204 年會計準則更新會員SRT：收養調整成員的累積影響期US-GAAP：額外實收資本會員2023-09-300001547459美國公認會計準則：202204 年會計準則更新會員SRT：收養調整成員的累積影響期美國通用會計準則：普通股成員2023-09-300001547459US-GAAP：美國國債普通股會員2023-09-300001547459US-GAAP：留存收益會員2023-09-300001547459US-GAAP：額外實收資本會員2023-09-300001547459美國通用會計準則：普通股成員2023-09-3000015474592022-10-012022-12-3100015474592022-09-3000015474592024-05-06

美國 證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（D）條提交的季度報告

截至的季度期間 2024 年 3 月 31 日

或者

☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15 (D) 條提交的過渡報告

佣金文件編號： 001-35608

Vitamin Cottage, Inc. 的天然雜貨店

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

特拉華		45-5034161
（州或其他司法管轄區公司或組織）		（美國國税局僱主身份證號）

12612 西阿拉米達公園大道

80228

萊克伍德，科羅拉多州

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

(303) 986-4600

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：

每個班級的標題		交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.001美元		NGVC	紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

大型加速過濾器 ☐		加速過濾器 ☒
非加速文件管理器 ☐		規模較小的申報公司 ☒
		新興成長型公司 ☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐ 沒有 ☒

截至2024年5月6日，註冊人已發行普通股的面值為0.001美元 22,791,945。

Vitamin Cottage, Inc. 的天然雜貨店

10-Q 表季度報告

截至2024年3月31日的季度期間

		頁面數字

	第一部分財務信息

第 1 項。	財務報表	4
	截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日的合併資產負債表（未經審計）	4
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和六個月的合併收益表（未經審計）	5
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月合併現金流量表（未經審計）	6
	截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月的合併股東權益變動報表（未經審計）	7
	未經審計的中期合併財務報表附註	8
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	18
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	29
第 4 項。	控制和程序	29

	第二部分。其他信息

第 1 項。	法律訴訟	31
第 1A 項。	風險因素
第 5 項。	其他信息	31
第 6 項。	展品	32

簽名		33

除非文中另有要求或另有説明：(i) 此處提及的所有內容 ”我們，” ”我們，” ”我們的，” ”天然雜貨店” 和 ”公司” 統指 Vitamin Cottage, Inc. 及其合併子公司的 Natural Grocers，以及 (ii) 所有提及 ”財政年度” 指從上一年的 10 月 1 日開始到該年的 9 月 30 日結束的一年（例如， ”2024 財年” 指從 2023 年 10 月 1 日到 2024 年 9 月 30 日的一年）。

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告（此表10-Q）除了歷史信息外，還包括1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包含在本10-Q表格中，包括標題為 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 的部分。所有非歷史事實陳述的陳述，包括與我們的行業、業務戰略、與我們的市場地位、未來運營、利潤率、盈利能力、資本支出、流動性和資本資源、未來增長、未決法律訴訟以及其他財務和運營信息有關的陳述，均為前瞻性陳述。我們可以使用 “預測”、“假設”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“未來”、“目標” 等詞語以及類似的術語和短語來識別本10-Q表中的前瞻性陳述。

本10-Q表中包含的前瞻性陳述基於管理層當前的預期，受不確定性和情況變化的影響。我們無法向你保證，影響我們的未來事態發展將是我們所預期的。由於全球、國家、區域或地方政治、經濟、通貨膨脹、通貨緊縮、衰退、商業、利率、勞動力市場、競爭、市場、監管和其他因素的變化，實際結果可能與這些預期存在重大差異，其中許多因素是我們無法控制的。我們認為，這些因素包括我們截至2023年9月30日財年的10-K表年度報告（10-K表格）中第1A項 “風險因素” 中提及的因素。如果這些風險或不確定性中的一項或多項得以實現，或者如果我們的任何假設被證明不正確，我們的實際業績在重大方面可能與這些前瞻性陳述中的預測有所不同。

我們在本10-Q表格中做出的任何前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日。可能導致我們實際結果不同的因素或事件可能會不時出現，因此我們無法預測所有因素或事件。除非適用的證券法另有要求，否則我們沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。但是，建議您查閲我們在未來向美國證券交易委員會（SEC）提交的報告中可能披露的任何信息。我們向美國證券交易委員會提交的報告和其他文件可在美國證券交易委員會的網站上查閲 www.sec.gov。我們向美國證券交易委員會提交的報告和其他文件也可通過我們的網站免費獲得 www.naturalgrocer。

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

維他命小屋公司的天然雜貨商

合併資產負債表

（未經審計）

（千美元，每股數據除外）

	3月31日 2024		九月三十日 2023
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	10,970		18,342
應收賬款，淨額		8,741		10,797
商品庫存		117,352		119,260
預付費用和其他流動資產		3,806		4,151
流動資產總額		140,869		152,550
財產和設備，淨額		178,339		169,060
其他資產：
經營租賃資產，淨額		280,165		287,941
融資租賃資產，淨額		42,908		45,110
存款和其他資產		288		395
商譽和其他無形資產，淨額		14,002		14,129
其他資產總額		337,363		347,575
總資產	$	656,571		669,185

負債和股東權益
流動負債：
應付賬款	$	84,176		80,675
應計費用		32,312		33,064
定期貸款額度，流動部分		3,688		1,750
經營租賃債務，流動部分		35,859		34,850
融資租賃債務，流動部分		3,860		3,690
流動負債總額		159,895		154,029
長期負債：
定期貸款額度，扣除流動部分		—		5,938
旋轉設施		11,400		—
經營租賃債務，減去流動部分		267,293		276,808
減去流動部分的融資租賃債務		45,220		47,142
遞延所得税負債，淨額		12,789		14,427
長期負債總額		336,702		344,315
負債總額		496,597		498,344
承諾（附註13）
股東權益：
普通股，$0.001 面值， 50,000,000 已授權的股份， 22,771,969 和 22,745,412 分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日發行的股票，以及 22,771,969 和 22,738,915 分別於 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日的已發行股份		23		23
額外的實收資本		59,706		59,013
留存收益		100,245		111,871
按成本計算的國庫普通股， 6,497 2023 年 9 月 30 日的股票		—		(66	)
股東權益總額		159,974		170,841
負債和股東權益總額	$	656,571		669,185

見未經審計的中期合併財務報表附註。

維他命小屋公司的天然雜貨商

合併收益表

（未經審計）

（千美元，每股數據除外）

	三個月已結束三月三十一日						六個月已結束三月三十一日
	2024			2023			2024			2023
淨銷售額	$	308,092			283,245			609,842			563,702
銷售商品的成本和佔用成本		217,735			200,768			430,725			402,506
毛利		90,357			82,477			179,117			161,196
商店開支		69,204			65,192			137,216			128,788
管理費用		9,522			8,605			18,929			16,858
開業前費用		370			249			908			702
營業收入		11,261			8,431			22,064			14,848
利息支出，淨額		(1,177	)		(834	)		(2,071	)		(1,630	)
所得税前收入		10,084			7,597			19,993			13,218
所得税準備金		(2,123	)		(1,713	)		(4,277	)		(2,927	)
淨收入	$	7,961			5,884			15,716			10,291

普通股每股淨收益：
基本	$	0.35			0.26			0.69			0.45
稀釋	$	0.35			0.26			0.68			0.45
已發行普通股的加權平均數：
基本		22,759,131			22,725,462			22,755,307			22,716,880
稀釋		23,061,119			22,824,673			23,015,842			22,809,189

見未經審計的中期合併財務報表附註。

維他命小屋公司的天然雜貨商

合併現金流量表

（未經審計）

（千美元）

	截至3月31日的六個月，
	2024			2023
經營活動：
淨收入	$	15,716			10,291
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：
折舊和攤銷		15,153			14,216
長期資產減值和門店關閉所致（收益）虧損		(3	)		871
處置財產和設備損失		30			3
基於股份的薪酬		838			713
遞延所得税（福利）支出		(1,639	)		149
非現金利息支出		9			9
運營資產和負債的變化：
減少（增加）：
應收賬款，淨額		1,358			3,358
商品庫存		1,908			(2,297	)
預付費用和其他資產		423			373
應收所得税		30			166
經營租賃資產		16,661			16,406
（減少）增加：
經營租賃負債		(16,768	)		(16,940	)
應付賬款		3,883			9,270
應計費用		(752	)		(1,731	)
經營活動提供的淨現金		36,847			34,857
投資活動：
購置財產和設備		(22,183	)		(16,978	)
收購其他無形資產		(371	)		(859	)
出售財產和設備的收益		3			72
財產保險結算的收益		41			—
用於投資活動的淨現金		(22,510	)		(17,765	)
籌資活動：
循環貸款下的借款		293,800			246,500
循環貸款下的還款		(282,400	)		(246,500	)
定期貸款機制下的還款		(4,000	)		(4,000	)
融資租賃債務付款		(1,706	)		(1,357	)
向股東分紅		(27,306	)		(4,543	)
遞延融資費用的支付		(18	)		—
回購普通股		—			(86	)
限制性股票單位歸屬的預扣税款支付		(79	)		(180	)
用於融資活動的淨現金		(21,709	)		(10,166	)
現金和現金等價物的淨增加（減少）		(7,372	)		6,926
現金和現金等價物，期初		18,342			12,039
現金和現金等價物，期末	$	10,970			18,965
現金流信息的補充披露：
支付利息的現金	$	989			639
為融資租賃債務利息支付的現金，扣除資本化利息美元199 和 $122，分別地		961			1,005
繳納的所得税		6,466			2,625
非現金投資和融資活動的補充披露：
購置財產和設備尚未付款	$	5,353			2,033
收購其他尚未支付的無形資產		283			103
通過經營租賃義務獲得的財產		9,432			756
通過融資租賃義務獲得的財產		(45	)		1,652

見未經審計的中期合併財務報表附註。

維他命小屋公司的天然雜貨商

股東權益變動綜合報表

在截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的六個月中

（未經審計）

（千美元，每股數據除外）

	普通股 —
	面值 0.001 美元				額外								總計
	股份傑出的		金額		付費首都		已保留收入			財政部股票			股東們公正
2023 年 9 月 30 日的餘額		22,738,915	$	23	$	59,013	$	111,871		$	(66	)	$	170,841
淨收入		—		—		—		7,755			—			7,755
基於股份的薪酬		—		—		262		—			66			328
普通股的發行		13,498		—		—		—			—			—
採用會計準則		—		—		—		(36	)		—			(36	)
現金分紅		—		—		—		(25,028	)		—			(25,028	)
2023 年 12 月 31 日的餘額		22,752,413		23		59,275		94,562			—			153,860
淨收入		—		—		—		7,961			—			7,961
基於股份的薪酬		—		—		431		—			—			431
普通股的發行		19,556		—		—		—			—			—
現金分紅		—		—		—		(2,278	)		—			(2,278	)
2024 年 3 月 31 日的餘額		22,771,969	$	23	$	59,706	$	100,245		$	—		$	159,974

	普通股 —
	面值 0.001 美元					額外								總計
	股份傑出的			金額		付費首都		已保留收入			財政部股票			股東會公正
2022年9月30日餘額		22,690,188		$	23	$	58,072	$	97,717		$	—		$	155,812
淨收入		—			—		—		4,407			—			4,407
基於股份的薪酬		—			—		239		—			—			239
普通股的發行		22,261			—		—		—			—			—
現金分紅		—			—		—		(2,272	)		—			(2,272)	)
2022年12月31日餘額		22,712,449			23		58,311		99,852			—			158,186
淨收入		—			—		—		5,884			—			5,884
基於股份的薪酬		—			—		208		—			86			294
普通股的發行		23,076			—		—		—			—			—
回購普通股		(8,546	)		—		—		—			(86	)		(86	)
現金分紅		—			—		—		(2,271	)		—			(2,271	)
2023 年 3 月 31 日的餘額		22,726,979		$	23	$	58,519	$	103,465		$	—		$	162,007

見未經審計的中期合併財務報表附註。

維他命小屋公司的天然雜貨商

未經審計的中期合併財務報表附註

2024 年和 2023 年 3 月 31 日

1。組織

業務性質

Vitamin Cottage, Inc.（天然雜貨商或控股公司）旗下的天然雜貨商及其合併子公司（統稱為公司）經營專門銷售天然和有機雜貨、膳食補充劑和身體護理產品的零售店。該公司運營 168 和 165 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日的門店分別位於 21 各州。該公司還在科羅拉多州的戈爾登擁有散裝食品重新包裝設施和配送中心。

2。重要會計政策的列報基礎和摘要

合併財務報表

隨附的公司未經審計的合併財務報表是根據美國公認會計原則（GAAP）編制的中期財務報表，採用第S-X條例第10條規定的格式。因此，它們不包括GAAP要求的年度財務報表的所有信息和腳註。本10-Q表中包含的信息應與第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及10-K表中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。隨附的未經審計的合併財務報表反映了所有調整，包括正常的經常性調整，這些調整被認為是公允列報公司財務業績所必需的。中期業績不一定代表任何其他中期或整個財政年度的業績。該公司報告了截至9月30日的財政年度的經營業績。

隨附的未經審計的合併財務報表包括控股公司的全資子公司維他命小屋天然食品市場有限公司（運營公司）和維他命小屋二號有限公司責任公司（VC2）的所有賬目。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。

該公司有一個報告細分市場：天然和有機零售店。

估算值的使用

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，以影響報告的資產和負債金額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。管理層持續審查其估計，包括與庫存估值、長期資產的折舊和攤銷使用壽命、有限壽命無形資產減值、長期資產減值、商譽、租賃假設、自保準備金備抵額、遞延所得税資產和負債以及基於當前可用信息的訴訟相關的估計。事實和情況的變化可能會導致訂正估計數，實際結果可能與這些估計數有所不同。

最近通過的會計公告

2020年3月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了2020-04會計準則更新（ASU）“參考費率改革”，會計準則編纂（ASC）主題848 “促進參考利率改革對財務報告的影響”（ASU 2020-04），隨後於2022年12月通過標準更新進行了修訂。如果滿足某些標準，新指南為將GAAP應用於合約、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外情況。該指南僅適用於參考倫敦銀行同業拆借利率（LIBOR）或其他預計因參考利率改革而終止的參考利率的合約、套期保值關係和其他交易。經修訂後，該指南僅適用於2024年12月31日之前所做的修改。2022年12月15日，公司修訂了信貸額度（定義見下文附註5），除其他外，將基於倫敦銀行同業拆借利率的利率基準條款替換為基於擔保隔夜融資利率（SOFR）的利率基準條款。公司選擇在截至2023年9月30日的財年第一季度適用亞利桑那州立大學2020-04年的合同修改修正案。

2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU 2016-13年度 “金融工具——信貸損失”，ASC主題326，“金融工具信用損失的衡量”（ASU 2016-13），隨後經各種標準更新進行了修訂。亞利桑那州立大學2016-13年度用反映預期信用損失的方法取代了當前公認會計原則中的已發生損失減值方法，在確定信用損失估算值時需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息。亞利桑那州立大學2016-13年度還要求在計量金融資產時減去預期的信貸損失。2019年11月發佈的亞利桑那州立大學2019-10年度推遲了該公司等小型申報公司的亞利桑那州立大學2016-13年度的生效日期。公司承認最初應用新的信用損失標準作為對留存收益期初餘額的調整所產生的累積影響，採用了自2023年10月1日起生效的亞利桑那州立大學2016-13年度。

最近的會計公告

2023年3月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-01 “共同控制安排”，ASC主題842，“租賃”（亞利桑那州立大學2023-01）。亞利桑那州立大學2023-01年的問題1（待考慮的條款和條件）不適用於公共實體。亞利桑那州立大學2023-01年度第2期 “租賃權益改善會計” 要求在改善措施的使用年限內攤銷與普通控制租約相關的租賃權益改進，並在共同對照組的租賃權益改善的使用壽命超過相關租賃期限時進行某些披露。亞利桑那州立大學2023-01第二期的規定將在公司截至2025年9月30日的財年第一季度生效。該公司目前正在評估這些條款的通過將對其合併財務報表產生的影響。

2023年11月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年 “改進可報告的分部披露”，ASC主題280，“分部報告”（亞利桑那州立大學 2023-07）。亞利桑那州立大學2023-07年的規定要求加強對主要分部支出的披露。此外，這些規定加強了中期披露要求，闡明瞭實體可以披露多個分部損益衡量標準的情況，為擁有單一可報告分部的實體提供了新的分部披露要求，幷包含了其他披露要求。亞利桑那州立大學2023-07年的規定將在公司截至2025年9月30日的財政年度內生效。允許提前收養。該公司目前正在評估這些條款的通過將對其合併財務報表產生的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年 “所得税披露的改進”，ASC主題740，“所得税”（亞利桑那州立大學 2023-09）。亞利桑那州立大學2023-09年的規定要求各實體每年在税率對賬中披露特定類別，併為等於或大於法定所得税税率金額5％的對賬項目提供額外信息。亞利桑那州立大學2023-09年度還要求各實體每年披露有關所得税金額的信息，這些所得税按聯邦、州和外國税分列，並按繳納的所得税等於或大於所繳總所得税的5％的個別司法管轄區進行分類。此外，亞利桑那州立大學 2023-09 年取消了與估算未確認的税收優惠在 12 個月內合理可能發生的變化有關的一些披露。亞利桑那州立大學2023-09年的規定將在公司截至2026年9月30日的財政年度內生效。允許提前收養。該公司目前正在評估這些條款的通過將對其合併財務報表產生的影響。

在截至2024年3月31日的三個月中，發佈或生效的其他新會計公告沒有或預計會對公司的合併財務報表產生重大影響。

3。收入確認

公司在銷售點向客户轉讓的商品的性質包括為轉售而購買的商品。在這些交易中，公司充當委託人，當承諾商品的控制權移交給客户時，確認商品銷售的收入（淨銷售額）。控制是指客户指導使用所轉讓的貨物並從中獲得幾乎所有剩餘收益的能力。

公司的履約義務在向客户轉讓貨物（在銷售點）時即告履行，屆時客户也應付款。交易價格被認為是固定的。在銷售點向客户提供的折扣被視為商品銷售時收入的減少。收入不包括徵收的銷售税和基於使用量的税費。

銷售公司禮品卡的收益在銷售時記為負債，當客户兑換禮品卡且公司履行履約義務時，將其確認為收入。

與未兑換的禮品卡相關的合同負債餘額為美元1.5 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，百萬人。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，每個月的收入均包括美元0.1 百萬美元，分別包含在2023年9月30日和2022年9月30日的未兑換禮品卡的合同負債餘額中。截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月的收入包括約美元0.5 百萬和美元0.4 分別包含在截至2023年9月30日和2022年9月30日的未兑換禮品卡的合同負債餘額中，100萬張。

獎勵計劃積分按每點零售價值計為遞延收入，扣除根據獎勵計劃內歷史兑換率估算的損失。獎勵積分將在每個日曆年年底被沒收。

下表按產品類別分列了公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和六個月的收入，以千美元計，佔淨銷售額的百分比：

	三個月已結束 3月31日							六個月已結束 3月31日
	2024				2023			2024			2023
雜貨店	$	217,120	71	%		197,130	70		429,255	70		394,488	70
膳食補充劑		61,950	20			60,094	21		121,924	20		116,677	21
身體護理、寵物護理等		29,022	9			26,021	9		58,663	10		52,537	9
	$	308,092	100	%		283,245	100		609,842	100		563,702	100

4。每股收益

每股基本收益（EPS）的計算方法是將淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益是使用庫存股法計算的，反映瞭如果將公司授予但未歸屬的限制性股票單位（RSU）歸屬後可能發生的稀釋情況，從而發行普通股，然後共享公司的收益。

下表顯示了公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和六個月的基本和攤薄後每股收益，以千美元計，每股數據除外：

	三個月已結束三月三十一日				六個月已結束三月三十一日
	2024		2023		2024		2023
淨收入	$	7,961		5,884		15,716		10,291

已發行普通股的加權平均數		22,759,131		22,725,462		22,755,307		22,716,880
稀釋性證券的影響		301,988		99,211		260,535		92,309
已發行普通股的加權平均數，包括攤薄證券的影響		23,061,119		22,824,673		23,015,842		22,809,189

每股基本收益	$	0.35		0.26		0.69		0.45
攤薄後的每股收益	$	0.35		0.26		0.68		0.45

有 14,944 和 34,220 截至2024年3月31日的三個月和六個月的非既得限制性股票單位分別未計入攤薄後每股收益，因為它們具有反稀釋作用。曾經有 145,805 和 146,005 截至2023年3月31日的三個月和六個月的非既得限制性股票單位分別不包括在攤薄後每股收益的計算中，因為它們具有反稀釋作用。

5。債務

信貸額度

公司是信貸額度的當事方，該信貸額度最初於2016年1月28日簽訂，後來進行了修訂，由美元組成75.0 百萬循環貸款額度（循環貸款）和一美元35.0 百萬定期貸款額度（定期貸款額度，與循環貸款一起稱為信貸額度）。運營公司是信貸額度下的借款人，其在信貸額度下的義務由控股公司和VC2擔保。信貸額度由對公司幾乎所有資產的留置權擔保。循環融資機制下的循環承諾金額為 $75.0 百萬，包括一美元5.0 備用信用證的百萬次限額。公司有權在到期日之前的任何時候根據循環貸款借款、預付和再借款，無需支付溢價或罰款。定期貸款將於2024年11月13日到期，循環貸款將於2028年11月16日到期。信貸額度下的基準利率貸款按波動的基準利率計息，該利率由貸款人的行政代理人根據運營公司最新的合規證書確定，並以以下最高值表示：（i）聯邦基金利率加上 0.50%；(ii) 最優惠利率；以及 (iii) 定期SOFR plus 1.00％，減去基於公司合併槓桿率的貸款利差。信貸額度下的定期SOFR借款按利息期的定期SOFR加上基於公司合併槓桿率的貸款利息計算。未使用的承諾費基於公司的合併槓桿比率。公司必須按等額分期償還定期貸款機制下的未償還本金，金額約為美元0.4 從2021年3月31日開始，到2024年9月30日結束，每個財政季度的最後一天為百萬美元，剩餘的本金應在到期日支付。定期貸款機制中償還的金額不得再借款。

信貸額度要求遵守某些慣常的運營和財務契約，包括合併槓桿比率。信貸額度還包含對公司承擔額外債務、擔保其他債務、授予資產留置權以及進行投資或收購的能力的某些其他慣例限制，以及其他限制。此外，信貸額度禁止運營公司在未經行政代理人同意的情況下向控股公司支付現金分紅，前提是隻要不存在違約或違約事件，運營公司就可以向控股公司支付現金分紅，金額足以使控股公司：(i) 支付各種審計、會計、税收、證券、賠償、報銷、保險和其他合理費用正常業務過程和 (ii)回購普通股並支付公司普通股的股息，總金額不超過美元15.0 任何財政年度的百萬美元。

2023年11月16日，公司修訂了信貸額度，以：（i）將其循環承付款總額從美元上調至50.0 百萬美元兑美元75.0 百萬；（ii）將循環貸款的到期日延長至2028年11月16日；（iii）允許支付不超過美元的一次性現金分紅25.0 不遲於 2023 年 12 月 31 日，百萬美元；以及 (iv) 將公司的限制性支付能力提高美元2.5 百萬，允許公司回購普通股並支付普通股股息，總金額不超過美元15.0 任何財政年度的百萬美元。循環承付款總額將自動永久減少美元2.5 除非公司此前已行使選擇權，將循環承付款總額減少到較低的金額，否則每年為百萬美元，直到2028年11月循環融資到期。

該公司有 $11.4 截至2024年3月31日和2023年9月30日，循環融資機制下分別沒有未繳款項。該公司未開具、已簽發和未清的信用證為美元1.5 截至2024年3月31日和2023年9月30日，這筆款項是根據循環融資機制條款的可用借款額度預留的。該公司有 $62.1 百萬和美元48.5 截至2024年3月31日和2023年9月30日，循環融資機制下分別有100萬美元可供借款。該公司有 $3.7 截至2024年3月31日，其全額定期貸款額度下的未償還額度為100萬英鎊。

截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司遵守了信貸額度下的所有契約。

租賃義務

該公司有 24 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日被歸類為融資租賃的租賃。這些融資租賃不記錄租金支出；相反，此類租賃下的租金被視為租賃義務的減少和利息支出。融資租賃債務的利率在租賃開始時確定。

利息

公司產生的總利息支出為 $1.2 百萬和美元0.9 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元，以及美元2.3 百萬和美元1.8 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，分別為百萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和六個月的利息支出主要與融資租賃債務和信貸額度的利息有關。公司資本化利息為美元0.1 百萬且小於 $0.1 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為百萬美元，以及美元0.2 百萬和美元0.1 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，分別為百萬美元。

6。股東權益

股票回購

2016 年 5 月，董事會（董事會）批准了一項為期兩年的股票回購計劃，根據該計劃，公司最多可以回購 $10.0 公司普通股的百萬股。董事會隨後延長了股票回購計劃——最近一次是在2024年5月——該計劃將於2026年5月31日終止。根據經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第10b-18條，管理層可以不時在公開市場上酌情決定或通過私下協商的交易進行公司股票回購計劃，但須遵守市場狀況、適用的法律要求和其他相關因素。也可以根據第10b5-1條計劃進行普通股回購，該計劃允許在根據內幕交易法可能不允許公司回購普通股時回購普通股。股票回購計劃不要求公司購買任何特定數量的普通股，公司可以在不事先通知的情況下暫停、修改或終止。

下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和六個月的股票回購活動（以千計，收購的股票數量和平均每股成本除外）：

	三個月已結束				六個月已結束
	3月31日				3月31日
	2024		2023		2024		2023
收購的普通股數量		—		8,546		—		8,546
收購的每股普通股的平均價格（包括佣金）	$	—		10.02		—		10.02
收購普通股的總成本	$	—		86		—		86

在截至2023年12月31日和2023年3月31日的三個月中，公司重新發行了 6,497 和 8,546 庫存股分別以每股成本為美元0.1 百萬，用於部分滿足根據某些限制性股票單位獎勵的歸屬和股票補助的發放而發行普通股的費用。截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司未持有任何股份， 6,497 分別是國庫中的股份。根據股票回購計劃可能回購的公司普通股的美元價值為美元8.1 百萬。

分紅

公司支付了每季度現金股息 $0.10 2024和2023財年前兩個季度的每股普通股，特別現金股息為美元1.00 2024財年第一季度每股普通股。

7。租賃義務

該公司租賃了大部分門店、散裝食品重新包裝設施和配送中心以及行政辦公室。公司在開始時就確定一項安排是租賃還是包含租約。租賃條款通常介於 10 到 25 年份，並定期提高最低租金支付。

運營和融資租賃負債代表尚未支付的租賃付款的現值。運營和融資租賃資產代表公司使用標的資產的權利，其基礎是運營和融資租賃負債經預付款或應計租賃付款、初始直接成本、租賃激勵措施以及運營和融資租賃資產減值調整後的運營和融資租賃負債。

大多數租約都包含一種或多種續訂選項，續訂期限通常以五到十年為增量表示。租賃續訂期權的行使由公司全權決定。租賃期限包括初始合同期限以及在合理確定公司將行使該期權的情況下延長租約的任何期權。

與維護、税收和保險的直通成本或基於消費者物價指數等指數的調整相關的可變付款不包括在租賃負債或資產的衡量中，而是按發生的費用記作支出。

由於公司的大多數租賃協議都不提供隱性貼現率，因此公司使用從第三方貸款機構得出的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。該公司使用其他可觀察的市場數據來評估從貸款機構得出的利率的適當性。估計的增量借款利率基於期限與預期租賃期限相似的有擔保貸款的借款利率。

租賃在開始日期（標的資產可供使用之日）入賬，按租賃付款的現值減去已收到的或應收的租户改善補助金。期限不超過12個月的租賃（短期租賃）不在資產負債表上列報。該公司選擇將租賃和非租賃部分作為當前所有租賃類別的單一租賃組成部分。

公司的租賃協議不包含任何重要的剩餘價值擔保或重大限制性契約。

公司將某些房地產或其部分轉租給第三方。此類轉租都被歸類為經營租賃。剩餘的轉租條款將持續到2033財年。儘管某些轉租安排提供了續訂選項，但轉租續訂選項的行使完全由轉租人自行決定。公司以直線方式確認轉租收入。

該公司與Chalet Properties, LLC（Chalet）簽訂了四份經營租約，與Isely Family Land Trust LLC（Land Trust）簽訂了一份經營租約，與FTVC, LLC（FTVC）簽訂了一份經營租約，兩者都是關聯方（見註釋12）。租約在不同時間開始，最早於1999年11月開始，期限各不相同，直至2042年5月，幷包括各種續訂選項。根據我們的關聯方交易政策，這些租賃的條款和租金已由我們的審計委員會批准。截至2024年3月31日，這些租約佔美元8.0 百萬的經營租賃資產和美元8.1 百萬的經營租賃負債，其中美元0.9 百萬是最新的，包含在以下披露中。租賃費用按直線法確認，為 $0.3 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，每個月為百萬美元，以及美元0.6 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，每個月為百萬美元。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和六個月中，總租賃成本的組成部分如下，以千美元計：

		三個月已結束						六個月已結束
		3月31日						3月31日
租賃成本	分類	2024			2023			2024			2023
運營租賃成本：
	銷售商品的成本和佔用成本	$	11,009			10,968			22,036			21,871
	商店開支		116			80			231			178
	管理費用		99			82			197			159
	開業前費用		78			14			137			94
融資租賃成本：
租賃資產的折舊	商店開支		1,028			945			2,037			1,852
	開業前費用		49			73			119			186
租賃負債的利息	利息支出，淨額		514			473			1,016			916
	開業前費用		61			86			145			210
短期租賃成本	商店開支		905			770			1,659			1,441
可變租賃成本	銷售商品的成本和佔用成本 ⁽¹⁾		1,676			1,601			3,258			3,105
轉租收入			(18	)		(72	)		(106	)		(146	)
總租賃成本		$	15,517			15,020			30,729			29,866

¹與公司總部和配送中心相關的非物質餘額分別包含在管理費用和商店費用中。

與公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和六個月的租賃相關的其他信息如下，以千美元計：

	三個月已結束					六個月已結束
	3月31日					3月31日
	2024		2023			2024			2023
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流	$	11,327		11,569			22,707			22,836
來自融資租賃的運營現金流		575		559			1,160			1,127
為來自融資租賃的現金流融資		891		715			1,706			1,357
為換取新的租賃負債而獲得的租賃資產：
經營租賃		4,752		—			9,432			756
融資租賃		7		(42	)		(45	)		1,652

與公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的租賃相關的其他信息如下：

	3月31日
	2024			2023
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）：
經營租賃		9.9			10.4
融資租賃		13.9			14.2
加權平均折扣率：
經營租賃		3.9	%		3.7
融資租賃		4.8	%		4.8

在截至2024年3月31日的三個月中，公司支付了美元0.3 百萬美元，用於提前終止與2023財年關閉的一家門店相關的經營租約。由於本次租約終止，公司註銷了 $0.4 百萬的經營租賃資產和美元0.6 百萬的經營租賃負債並記錄了美元0.2 數百萬的商店費用損失。此外，在截至2024年3月31日的三個月和六個月中，公司產生的額外減值費用為美元0.1 百萬美元與2022和2023財年關閉門店相關的經營租賃資產有關。在截至2023年3月31日的三個月和六個月中，公司產生的減值費用為美元0.9 百萬美元與2023財年門店關閉相關的經營租賃資產有關。

截至2024年3月31日，不可取消租賃下的未來租賃付款如下，以千美元計：

財政年度	正在運營租賃			財務租賃			總計
2024 年的剩餘時間	$	23,520			3,021			26,541
2025		46,175			6,051			52,226
2026		43,520			6,093			49,613
2027		41,883			6,138			48,021
2028		39,055			5,053			44,108
此後		174,612			40,930			215,542
未來未貼現的租賃付款總額		368,765			67,286			436,051
減去估算的利息		(65,613	)		(18,206	)		(83,819	)
報告的租賃負債總額		303,152			49,080			352,232
減少當前部分		(35,859	)		(3,860	)		(39,719	)
非流動租賃負債	$	267,293			45,220			312,513

上表不包括 $7.4 截至2024年3月31日已執行但條款尚未生效的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款額為100萬英鎊。

8。財產和設備

截至2024年3月31日和2023年9月30日，該公司的財產和設備餘額如下，以千美元計：

				截至截至
	有用的生活（以年為單位）			3月31日 2024			九月三十日 2023
施工中		不適用		$	9,091			15,221
土地		不適用			6,746			6,746
建築物	16	—	40		56,058			46,412
土地改善	1	—	24		2,184			2,112
租賃權和建築物改進	1	—	25		178,927			173,407
固定裝置和設備	5	—	7		164,267			157,710
計算機硬件和軟件	3	—	5		30,059			27,080
					447,332			428,688
減去累計折舊和攤銷					(268,993	)		(259,628	)
財產和設備，淨額				$	178,339			169,060

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和六個月的折舊和攤銷費用匯總如下，以千美元計：

	三個月已結束三月三十一日				六個月已結束三月三十一日
	2024		2023		2024		2023
折舊和攤銷費用包含在銷售成本和佔用成本中	$	216		266		357		524
折舊和攤銷費用包含在商店費用中		6,994		6,410		13,839		12,713
折舊和攤銷費用包含在管理費用中		443		405		838		793
折舊和攤銷費用包含在開業前費用中		49		73		119		186
折舊和攤銷費用總額	$	7,702		7,154		15,153		14,216

9。商譽和其他無形資產

截至2024年3月31日和2023年9月30日，該公司的商譽和其他無形資產餘額如下，以千美元計：

				截至截至
	有用的生活（以年為單位）			3月31日 2024			九月三十日 2023
可攤銷的無形資產：
其他無形資產	0.5	—	7	$	13,291			13,207
減去累計攤銷					(6,114	)		(5,326	)
可攤銷的無形資產，淨額					7,177			7,881
其他在處理中的無形資產					1,211			643
商標	無限期				389			389
遞延融資費用，淨額	3	—	5		27			18
其他無形資產總額，淨額					8,804			8,931
善意	無限期				5198			5198
商譽和其他無形資產總額，淨額				$	14,002			14,129

10。應計費用

截至2024年3月31日和2023年9月30日的應計費用構成彙總如下，以千美元計：

	截至截至
	3月31日		九月三十日
	2024		2023
工資和員工相關費用	$	18,516		17,719
應計財產、銷售税和使用税應付税		8,414		9,844
應計營銷費用		587		466
遞延收入		1,866		1,866
其他		2,929		3,169
應計費用總額	$	32,312		33,064

11。所得税

所得税根據ASC主題740 “所得税”（ASC 740）的規定進行核算。遞延所得税資產和負債是根據財務報表現有資產和負債賬面金額與其各自的納税基礎之間的差異而確認的未來税收後果。遞延所得税資產和負債使用頒佈的税率進行重新計量，預計這些税率將適用於預計收回或結清這些臨時差異的年份的應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈之日在內的期間內在收入中確認。必要時設立估值補貼，以將遞延所得税資產減少到預期變現的金額。

12。關聯方交易

公司與相關實體保持持續的關係，如下所示：

木屋物業， 有限責任公司： 該公司與Chalet簽訂了四份經營租約（見附註7）。Chalet由公司的四位非獨立董事會成員擁有：肯珀·艾斯利、西風·艾斯利、希瑟·艾斯利和伊麗莎白·艾斯利以及其他相關家族成員。支付給 Chalet 的租金為 $0.2 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，每個月為百萬美元，以及美元0.4 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，每個月為百萬美元。

艾斯利家族土地信託有限責任公司： 該公司與土地信託基金簽訂了一份經營租約（見附註7）。土地信託基金歸艾斯利兒童信託基金和瑪格麗特·艾斯利家庭信託基金所有。支付給土地信託基金的租金為 $0.1 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，每個月為百萬美元0.2 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，每個月為百萬美元。

FTVC 有限責任公司： 該公司與FTVC簽訂了一份經營租約（見附註7），該租約由公司的四名非獨立董事會成員和其他相關家族成員擁有。支付給 FTVC 的租金低於 $0.1 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，每個月均為百萬美元，且低於美元0.1 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，每個月為百萬美元。

13。承付款和或有開支

自我保險

公司對某些損失、負債和員工福利費用進行自保，但須遵守止損政策或免賠額度。與公司保留的風險相關的負債在一定程度上是通過考慮實際索賠、歷史索賠經驗、人口因素和其他精算假設的分析來估算的。儘管公司認為其假設是適當的，但如果未來的發生和索賠與這些假設和歷史趨勢存在重大差異，則這些負債的估計應計額可能會受到重大影響。

法律訴訟

公司定期參與與業務開展相關的法律訴訟，包括但不限於就業歧視索賠、客户傷害索賠和調查。當可以估計某一事項的潛在責任並且認為損失可能發生時，公司將記錄估計的損失。由於與解決訴訟、調查和索賠相關的不確定性，最終結果可能與估計的有所不同。儘管公司無法確定地預測針對其提起的任何訴訟、調查和索賠的最終解決辦法，但管理層認為，公司參與的任何當前未決法律訴訟都不會對其財務報表產生重大不利影響。

14。後續事件

2024 年 5 月 8 日，董事會批准支付季度現金分紅 $0.10 每股普通股將於2024年6月19日支付給截至2024年6月3日營業結束時的登記股東。

2024 年 5 月 8 日，董事會批准延長公司的股票回購計劃。由於這種延期，股票回購計劃將於2026年5月31日終止。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析（MD&A）應與我們未經審計的合併財務報表及其附註（包含在本10-Q表的其他地方）以及我們的10-K表中經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。本 MD&A 包含前瞻性陳述。請參閲”前瞻性陳述” 在本表格 10-Q 的開頭，對這些類型的陳述進行解釋。由於四捨五入的影響，本節中包含的彙總數字以及相應的百分比或基點變化可能無法相加。

公司概述

我們經營天然和有機雜貨店和膳食補充劑商店，專注於以實惠的價格提供高質量的產品、卓越的客户服務、營養教育和社區宣傳。我們提供各種符合我們嚴格質量標準的天然和有機雜貨、膳食補充劑和身體護理產品。我們相信，自成立以來，我們一直處於天然和有機食品運動的最前沿。我們的總部位於科羅拉多州的萊克伍德。截至2024年3月31日，我們在21個州經營了168家門店，包括科羅拉多州、亞利桑那州、阿肯色州、愛達荷州、愛荷華州、堪薩斯州、路易斯安那州、明尼蘇達州、密蘇裏州、蒙大拿州、內布拉斯加州、內華達州、新墨西哥州、北達科他州、俄克拉荷馬州、南達科他州、德克薩斯州、猶他州、華盛頓州和懷俄明州。我們還在科羅拉多州戈爾登市經營散裝食品重新包裝設施和配送中心。

我們提供各種符合我們嚴格的質量準則的天然和有機食品和膳食補充劑。我們的門店面積從大約 7,000 到 16,000 平方英尺不等。

有機和天然食品行業的增長以及消費者對健康和營養的興趣與日俱增，使我們能夠繼續開設新門店並進入新市場。在截至2023年9月30日的五個財政年度中，我們的門店數量以2.2％的複合年增長率增加了門店數量。在 2023 財年，我們開設了三家新門店，搬遷/改造了三家現有門店，關閉了兩家門店。我們計劃在2024財年開設四到六家新門店，搬遷/改造四到六家現有門店。在截至2024年3月31日的六個月中，我們開設了三家新門店，並搬遷/改造了一家現有門店。從 2024 年 4 月 1 日到 10-Q 表格發佈之日，我們沒有開設任何新門店，而是搬遷/改造了一家現有門店。

性能亮點

下文將簡要討論我們在截至2024年3月31日的三個月和六個月中業績的主要亮點，並在本MD&A中進一步詳細介紹。關鍵財務指標，包括但不限於每日平均可比門店銷售額，在本MD&A稍後介紹的 “我們業務的關鍵財務指標” 部分中定義。

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淨銷售額。 截至2024年3月31日的三個月，淨銷售額為3.081億美元，與截至2023年3月31日的三個月的2.832億美元的淨銷售額相比，增長了2480萬美元，增長了8.8％。截至2024年3月31日的六個月中，淨銷售額為6.098億美元，與截至2023年3月31日的六個月淨銷售額5.637億美元相比，增長了4,610萬美元，增長了8.2％。

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每日平均可比門店銷售額。 與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的每日平均可比門店銷售額增長了7.5％。與截至2023年3月31日的六個月相比，截至2024年3月31日的六個月的每日平均可比門店銷售額增長了6.9％。

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淨收入。 截至2024年3月31日的三個月，淨收入為800萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的590萬美元淨收入相比，增長了210萬美元，增長了35.3％。截至2024年3月31日的六個月中，淨收入為1,570萬美元，與截至2023年3月31日的六個月淨收入1,030萬美元相比，增長了540萬美元，增長了540萬美元，增長了52.7％。

●

EBITDA。 截至2024年3月31日的三個月，扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益（EBITDA）為1,900萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的1,560萬美元相比，增長了340萬美元，增長了21.7％。截至2024年3月31日的六個月中，息税折舊攤銷前利潤為3,720萬美元，與截至2023年3月31日的六個月的2910萬美元相比，增長了820萬美元，增長了28.1％。根據公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤不是衡量財務業績的指標。有關息税折舊攤銷前利潤的定義以及淨收入與息税折舊攤銷前利潤的對賬表，請參閲本管理與分析報告中的 “非公認會計準則財務指標” 部分。

●

調整後的息税折舊攤銷前利潤 調整後截至2024年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤為1,970萬美元，與截至2023年3月31日的三個月的1,680萬美元相比，增長了290萬美元，增長了17.4％。截至2024年3月31日的六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤為3,850萬美元，與截至2023年3月31日的六個月的3,060萬美元相比，增長了780萬美元，增長了25.6％。根據公認會計原則，調整後的息税折舊攤銷前利潤不是衡量財務業績的指標。有關調整後息税折舊攤銷前利潤的定義以及淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況，請參閲本MD&A中的 “非公認會計準則財務指標” 部分。

●

流動性。 截至2024年3月31日，現金及現金等價物為1,100萬美元，我們的循環貸款下有6,210萬美元可供借款，其中扣除1140萬美元的未償借款以及150萬美元未提取、已簽發和未償還的信用證。

行業趨勢與經濟學

我們已經確定了以下近期趨勢和因素，這些趨勢和因素已經並將繼續影響我們的經營業績和財務狀況：

●

更廣泛的經濟趨勢和政治環境的影響。 雜貨行業和我們的銷售受到總體經濟狀況的影響，包括但不限於消費者支出、可支配消費者收入水平、消費者債務、利率、通貨膨脹或通貨緊縮、衰退和增長時期、大宗商品價格、政治環境和消費者信心。此外，我們在控制工資和勞動力相關成本的同時滿足勞動力需求的能力受許多外部因素的影響，包括我們所在市場的勞動力中是否有足夠數量的合格人員、這些市場的失業水平、現行工資率、不斷變化的人口結構、健康和其他保險成本以及包括失業救濟金在內的就業立法的變化。許多宏觀經濟和全球趨勢影響了我們的業務。當前的勞動力市場影響了我們留住和吸引門店員工的能力，我們繼續面臨勞動力短缺的挑戰，對零售業產生了廣泛影響。我們已投資增加門店工作人員的工資，將來可能需要這樣做。由於當前的全球供應鏈問題，我們在向我們的商店交付某些產品時有時會遇到短缺和延遲的情況。儘管某些產品可能相對短缺或不時不可用，但我們已採取措施緩解供應鏈的這些中斷。

在2023財年和2024財年上半年，我們銷售的某些商品的成本受到高於近年來的通貨膨脹水平的影響，部分原因是供應中斷、持續的全球衝突、運輸和運輸成本增加、大宗商品成本增加、供應鏈勞動力成本增加、貨幣政策行動、其他中斷以及不確定的經濟環境。總體而言，管理層估計，公司在2024財年第二季度的年化成本通脹率約為2％。成本通脹估算基於比較期間銷售的個人同類物品。通貨膨脹對我們銷售和盈利能力的影響在一定程度上受我們相應調整零售價格的能力的影響。儘管迄今為止，我們已經能夠通過定價策略減輕這種影響，但我們無法預測當前的通貨膨脹環境將持續多長時間，也無法預測通貨膨脹趨勢對消費者行為以及我們未來的銷售和盈利能力的影響。

●

不斷增長的天然和有機雜貨和膳食補充劑行業的機遇。 我們的行業包括有機和天然食品以及膳食補充劑，繼續實現增長，這主要是由公眾對健康和營養的興趣增加所推動的。抓住這個機會，我們將繼續開設新門店並進入新市場。我們預計，在可預見的將來，新門店單位的增長率將取決於經濟和商業狀況以及其他因素，包括施工許可以及建築材料、設備和勞動力的可用性。

●

競爭。 雜貨和膳食補充劑零售業務是一個龐大、分散且競爭激烈的行業，幾乎沒有進入壁壘。除其他外，由於行業整合、現有競爭對手的擴張以及雜貨訂購、提貨和送貨選項的可用性增加等，雜貨行業的競爭可能會加劇，購物動態可能會發生變化。這些企業在價格、選擇、質量、客户服務、便利性、位置、商店形式、購物體驗、訂購和交付便利性或這些因素或其他因素的任意組合的基礎上與我們競爭。他們還與我們競爭產品和地點。此外，我們的一些競爭對手正在擴大規模，以提供更多種類的天然和有機食品。當我們在已經服務的市場開設新門店時，我們還面臨着內部產生的競爭。我們堅信，我們承諾只銷售經過仔細審查、價格合理、高質量的天然和有機產品及膳食補充劑，以及我們專注於提供營養教育，這會使我們在行業中脱穎而出並提供競爭優勢。

●

消費者的偏好。 我們的業績還受到天然和有機產品、膳食補充劑和家庭膳食準備趨勢的影響。由於經濟狀況、食品安全觀念、消費者選擇的變化以及這些產品的成本等因素，消費者對膳食補充劑或天然和有機食品的偏好可能會發生變化。消費者對我們產品的偏好發生變化，包括因通貨膨脹導致產品零售價格上漲或產品減少或變化而導致的偏好，可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外，有關膳食補充劑安全性的負面宣傳、產品召回或新的或更嚴格的監管標準可能會對我們銷售的產品的需求產生不利影響，並可能導致消費者流量、銷售和經營業績下降。

外表

我們認為，有幾個關鍵因素促成了我們的成功，並將使我們能夠增加可比門店銷售額並繼續實現盈利擴張。這些因素包括忠誠的客户羣、不斷增加的交易規模、消費者對營養和健康的興趣與日俱增、以客户服務、營養教育為重點的差異化購物體驗、便利、清潔和對購物者友好的零售環境，以及我們對高品質、負擔得起的天然和有機雜貨、膳食補充劑和身體護理產品的關注。

我們預計，在可預見的將來，新門店單位的增長率將取決於經濟和商業狀況以及其他因素，包括施工許可以及建築材料、設備和勞動力的可用性。我們認為，我們有機會繼續擴大門店基礎，擴大盈利能力並增加可比門店銷售額。但是，由於天然和有機雜貨和膳食補充劑行業競爭條件的增強以及包括通貨膨脹或衰退趨勢在內的區域和總體經濟狀況，包括可比門店銷售額，以及我們的盈利能力可能會有所不同。我們認為，在採購產品時，有機會提高成本槓桿率和擴大規模經濟。但是，由於我們的某些成本（尤其是我們的租金義務和相關的入住成本）的固定性質，我們利用成本的能力可能會受到限制。

我們的經營業績可能會受到上述因素以及表格10-K中的第1A項 “風險因素” 和表10-Q第二部分第1A項 “風險因素” 中更全面描述的各種其他內部和外部因素和趨勢的影響。

我們業務的關鍵財務指標

在評估我們的業績時，我們會考慮各種業績和財務指標。主要措施如下：

淨銷售額

我們的淨銷售額由扣除折扣、內部優惠券、退貨和津貼後的總銷售額組成。在比較不同時期的淨銷售額時，我們會監控以下內容：

●

每日平均可比門店銷售額的變化。 我們開始將門店開業後第十三個整月第一天的同類門店銷售額計入該門店的銷售額。我們通過將報告期內所有門店的銷售額與上一財年同期營業月份中相同門店的銷售額進行比較，來監控可比門店銷售額的百分比變化。當一家包含在同類門店銷售額中的商店進行改造或搬遷時，我們會繼續將該門店的銷售額視為可比門店的銷售額。我們的可比門店銷售數據可能與競爭對手的顯示基礎不同。我們使用 “新門店” 一詞來指開業少於十三個月的門店。每日平均可比門店銷售額是可比門店銷售額除以每個時期的銷售天數。我們使用該指標來消除可比時期內我們開業的銷售天數差異的影響（例如，由於閏年或復活節假期在季度之間移動）。

●

交易數量。 交易數量表示在此期間我們商店報告的交易數量，包括作廢、退貨和交換的交易。

●

平均交易規模。 平均交易規模的計算方法是將給定時間段內的淨銷售額除以交易數量。我們使用該指標來跟蹤每筆客户交易在商店中花費的平均美元趨勢。

銷售商品的成本和佔用成本

我們的商品銷售成本和佔用成本包括在此期間銷售的庫存成本（扣除折扣和補貼）、運費和處理成本、配送和供應鏈成本（包括我們的散裝食品重新包裝設施的成本）、購買成本、縮減費用、第三方配送費和商店佔用成本。商店佔用成本包括租金、公共區域維護和房地產税。銷售成本中包含的折舊費用與直接用於我們的散裝食品重新包裝設施的資產的折舊有關。我們的銷售成本和佔用成本的組成部分可能與競爭對手不同，因此，我們在本10-Q表格中包含的銷售成本和佔用成本數據可能與競爭對手的銷售成本和佔用成本數據不相同，也可能無法與競爭對手提供的類似數據進行比較。隨着新門店的成熟和銷售額的增加，佔用成本佔淨銷售額的百分比通常會降低。歸類為融資租賃債務的租賃的租金支付不計入銷售成本和佔用成本。相反，這些租金被視為相關債務的減少和利息支出。

毛利和毛利率

毛利潤等於我們的淨銷售額減去我們的銷售成本和佔用成本。毛利率是毛利佔淨銷售額的百分比。毛利率受到零售價格、產品成本、佔用成本和所售產品組合以及我們開設新門店速度變化的影響。

商店開支

商店費用包括門店層面的支出，例如工資和福利、基於股份的薪酬、物資、公用事業、折舊、廣告、銀行信用卡費用以及與運營和採購支持相關的其他相關成本。門店費用中包含的折舊費用與直接在商店使用的資產的折舊有關，包括土地改善、租賃權益改善、固定裝置以及設備和技術的折舊。與商店融資租賃相關的租賃資產的折舊費用也被視為商店費用。此外，商店費用包括處置固定資產時記錄的任何損益，主要與門店搬遷有關，以及門店關閉成本。商店支出還包括長期資產減值費用。門店支出的大部分由勞動力相關費用組成，這些費用由我們嚴格管理，並與銷售額密切相關。與同類門店相比，新門店的勞動力相關支出佔淨銷售額的百分比往往更高，因為新門店需要最低的人員配備才能保持足夠的客户服務水平，同時降低銷售額。隨着新門店銷售額的增加，勞動力相關費用佔淨銷售額的百分比通常會降低。

管理費用

管理費用包括與家庭辦公相關的費用，例如工資和福利、基於股份的薪酬、辦公用品、硬件和軟件費用、折舊和攤銷費用、佔用成本（包括租金、公共區域維護、房地產税和水電費）、專業服務費用、與董事會相關的費用、與遵守適用於上市公司的法規要求相關的費用以及其他一般和管理費用。管理費用中包含的折舊費用與直接用於家庭辦公的資產的折舊有關，包括土地改善、租賃地產改善、固定裝置和設備以及計算機硬件和軟件的折舊。

開業前費用

新門店和搬遷/裝修的開業前費用可能包括租金、工資、廣告、用品以及門店開業前產生的其他雜項費用。對於歸類為營業的商店租約，租金費用通常在商店開業日期前的一到四個月內產生。對於歸類為融資租賃的商店租賃，我們確認開業前利息和折舊費用。其他開業前費用通常在商店開業前的60天內產生。與開設新商店相關的某些廣告和促銷費用可能會在商店開業之前和之後產生。所有開業前費用均按實際支出記賬。如果商店因裝修而需要關閉，則會產生裝修的開業前費用。

利息支出，淨額

利息支出包括與融資租賃義務相關的利息（扣除資本化利息）和我們的信貸額度。

所得税支出

所得税根據ASC 740的規定入賬。遞延所得税資產和負債是根據財務報表現有資產和負債賬面金額與其各自税基之間的差異而確認的未來税收後果。遞延所得税資產和負債使用頒佈的税率進行重新計量，預計這些税率將適用於預計收回或結清這些臨時差異的年份的應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響在包括頒佈之日在內的期間內在收入中確認。必要時設立估值補貼，以將遞延所得税資產減少到預期變現的金額。所得税支出還包括超額税收優惠和與限制性股票的歸屬相關的缺陷。

運營結果

下表列出了我們經營業績的關鍵組成部分，以所列期間淨銷售額的百分比表示：

	三個月已結束三月三十一日						六個月已結束三月三十一日
	2024			2023			2024			2023
損益表數據：*
淨銷售額		100.0	%		100.0			100.0			100.0
銷售商品的成本和佔用成本		70.7			70.9			70.6			71.4
毛利		29.3			29.1			29.4			28.6
商店開支		22.5			23.0			22.5			22.8
管理費用		3.1			3.0			3.1			3.0
開業前費用		0.1			0.1			0.1			0.1
營業收入		3.7			3.0			3.6			2.6
利息支出，淨額		(0.4	)		(0.3)	)		(0.3)	)		(0.3)	)
所得税前收入		3.3			2.7			3.3			2.3
所得税準備金		(0.7	)		(0.6)	)		(0.7	)		(0.5)	)
淨收入		2.6	%		2.1			2.6			1.8
__________________
*由於四捨五入，數字可能不相和。

其他運營數據：
期末商店數量		168			166			168			166
在此期間開設的新門店數量		1			1			3			2
在此期間搬遷/改建的門店數量		—			—			1			—
十二個月門店單位增長率		1.2	%		2.5			1.2			2.5
每日平均可比門店銷售額的變化		7.5	%		2.7			6.9			1.6

截至2024年3月31日的三個月，而截至2023年3月31日的三個月

下表彙總了我們在報告所述期間的經營業績和其他運營數據，以千美元計：

	三個月已結束 3月31日						改進
	2024			2023			美元			百分比
損益表數據：
淨銷售額	$	308,092			283,245			24,847			8.8	%
銷售商品的成本和佔用成本		217,735			200,768			16,967			8.5
毛利		90,357			82,477			7,880			9.6
商店開支		69,204			65,192			4,012			6.2
管理費用		9,522			8,605			917			10.7
開業前費用		370			249			121			48.6
營業收入		11,261			8,431			2830			33.6
利息支出，淨額		(1,177)	)		(834)	)		(343)	)		41.1
所得税前收入		10,084			7,597			2,487			32.7
所得税準備金		(2,123	)		(1,713)	)		(410)	)		23.9
淨收入	$	7,961			5,884			2,077			35.3	%

淨銷售額

截至2024年3月31日的三個月，淨銷售額增長了2480萬美元，至3.081億美元，增長了8.8％，而截至2023年3月31日的三個月，淨銷售額為2.832億美元，增長了8.8％，這要歸因於同類門店銷售額增長了2,110萬美元，新門店銷售額增長了520萬美元，但與封閉門店相關的淨銷售額減少了150萬美元，部分抵消了這一點。與截至2023年3月31日的三個月相比，截至2024年3月31日的三個月的每日平均可比門店銷售額增長了7.5％。每日平均可比門店銷售額增長的原因是每日平均交易量增長了3.9％，每日平均交易量增加了3.5％。截至2024年3月31日的三個月，可比門店的平均交易規模為47.54美元。在截至2024年3月31日的三個月中，淨銷售額的增長是由交易數量、每筆交易的商品、零售價格和新門店銷售的增長推動的。包括 {N} power® 獎勵計劃優惠和特定市場的活動在內的營銷舉措增強了客户參與度，從而促進了銷售增長。

毛利

截至2024年3月31日的三個月，毛利增長了790萬美元，至9,040萬美元，增長了9.6％，而截至2023年3月31日的三個月的毛利為8,250萬美元。毛利反映了扣除產品和商店佔用成本後的收益。截至2024年3月31日的三個月，毛利率增至29.3％，而截至2023年3月31日的三個月，毛利率為29.1％。在截至2024年3月31日的三個月中，毛利率的增長是由門店佔用成本槓桿推動的，但部分被產品組合導致的產品利潤率下降所抵消。

商店開支

截至2024年3月31日的三個月，門店支出增加了400萬美元，達到6,920萬美元，增長6.2％，而截至2023年3月31日的三個月為6,520萬美元。門店開支的增加主要是由薪酬支出的增加所推動的。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，門店支出佔淨銷售額的百分比分別為22.5％和23.0％。門店支出佔淨銷售額百分比的下降反映了支出槓桿率。

管理費用

截至2024年3月31日的三個月，管理費用增加了90萬美元，增幅為10.7％，達到950萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為860萬美元。管理費用的增加是由薪酬支出的增加所推動的。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，管理費用佔淨銷售額的百分比分別為3.1％和3.0％。

開業前費用

截至2024年3月31日的三個月，開業前支出為40萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，開業前支出為20萬美元。

利息支出，淨額

截至2024年3月31日的三個月，扣除資本化利息後的利息支出為120萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，利息支出為80萬美元。

所得税

截至2024年3月31日的三個月，所得税支出增加了40萬美元，達到210萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為170萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，該公司的有效所得税税率分別為21.1％和22.5％。

淨收入

截至2024年3月31日的三個月，淨收益為800萬美元，攤薄後每股收益為0.35美元，而截至2023年3月31日的三個月，淨收益為590萬美元，攤薄後每股收益為0.26美元。

截至2024年3月31日的六個月與截至2023年3月31日的六個月相比

下表彙總了我們在報告所述期間的經營業績和其他運營數據，以千美元計：

	六個月已結束 3月31日						改進
	2024			2023			美元			百分比
損益表數據：
淨銷售額	$	609,842			563,702			46,140			8.2	%
銷售商品的成本和佔用成本		430,725			402,506			28,219			7.0
毛利		179,117			161,196			17,921			11.1
商店開支		137,216			128,788			8,428			6.5
管理費用		18,929			16,858			2,071			12.3
開業前費用		908			702			206			29.3
營業收入		22,064			14,848			7,216			48.6
利息支出，淨額		(2,071)	)		(1,630	)		(441	)		27.1
所得税前收入		19,993			13,218			6,775			51.3
所得税準備金		(4,277)	)		(2,927)	)		(1,350	)		46.1
淨收入	$	15,716			10,291			5,425			52.7	%

淨銷售額

截至2024年3月31日的六個月中，淨銷售額增長了4,610萬美元，至6.098億美元，增長了8.2％，而截至2023年3月31日的六個月中淨銷售額為5.637億美元，增長了8.2％，這要歸因於同類門店銷售額增長了3,840萬美元，新門店銷售額增長了1,060萬美元，但部分被與關閉門店相關的淨銷售額減少的290萬美元所抵消。與截至2023年3月31日的六個月相比，截至2024年3月31日的六個月的每日平均可比門店銷售額增長了6.9％。截至2024年3月31日的六個月中，每日平均可比門店銷售額增長的原因是每日平均交易量增長了3.4％，每日平均交易量增長了3.3％。截至2024年3月31日的六個月中，可比門店的平均交易規模為47.43美元。在截至2024年3月31日的六個月中，淨銷售額的增長是由交易數量、零售價格、新店銷售額和每筆交易商品的增加所推動的。包括 {N} power® 獎勵計劃優惠和特定市場的活動在內的營銷舉措增強了客户參與度，從而促進了銷售增長。

毛利

截至2024年3月31日的六個月中，毛利增長了1,790萬美元，至1.791億美元，增長了11.1％，而截至2023年3月31日的六個月的毛利為1.612億美元。毛利反映了扣除產品和商店佔用成本後的收益。截至2024年3月31日的六個月中，毛利率增至29.4％，而截至2023年3月31日的六個月的毛利率為28.6％。在截至2024年3月31日的六個月中，毛利率的增長是由有效定價和促銷以及門店佔用成本槓桿帶來的產品利潤率提高所推動的。

商店開支

截至2024年3月31日的六個月中，門店支出增加了840萬美元，至1.372億美元，增長6.5％，而截至2023年3月31日的六個月為1.288億美元。門店開支的增加主要是由薪酬支出的增加所推動的。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，門店支出佔淨銷售額的百分比分別為22.5％和22.8％。門店支出佔淨銷售額百分比的下降反映了支出槓桿率。

管理費用

截至2024年3月31日的六個月中，管理費用增加了210萬美元，至1,890萬美元，增長了12.3％，而截至2023年3月31日的六個月為1,690萬美元。管理費用的增加是由薪酬支出的增加所推動的。截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，管理費用佔淨銷售額的百分比分別為3.1％和3.0％。

開業前費用

截至2024年3月31日的六個月中，開業前支出為90萬美元，而截至2023年3月31日的六個月為70萬美元。

利息支出

截至2024年3月31日的六個月中，扣除資本化利息後的利息支出為210萬美元，而截至2023年3月31日的六個月為160萬美元。

所得税

截至2024年3月31日的六個月中，所得税支出增加了140萬美元，達到430萬美元，而截至2023年3月31日的六個月為290萬美元。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，該公司的有效所得税税率分別為21.4％和22.1％。

淨收入

截至2024年3月31日的六個月，淨收益為1,570萬美元，攤薄後每股收益為0.68美元，而截至2023年3月31日的六個月為1,030萬美元，攤薄後每股收益為0.45美元。

非公認會計準則財務指標

息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷

根據公認會計原則，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不是衡量財務業績的指標。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、所得税準備金、折舊和攤銷前的淨收益。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤，以排除管理層認為使評估公司實際經營業績變得更加困難的某些收入和支出項目的影響，包括某些項目，例如減值費用、門店關閉成本、基於股份的薪酬和非經常性項目。

下表將淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤（以千美元計）進行了對賬：

	三個月已結束三月三十一日				六個月已結束三月三十一日
	2024		2023		2024		2023
淨收入	$	7,961		5,884		15,716		10,291
利息支出，淨額		1,177		834		2,071		1,630
所得税準備金		2,123		1,713		4,277		2,927
折舊和攤銷		7,702		7,154		15,153		14,216
EBITDA		18,963		15,585		37,217		29,064
長期資產減值和門店關閉成本		335		871		424		871
基於股份的薪酬		432		356		838		713
調整後 EBITDA	$	19,730		16,812		38,479		30,648

截至2024年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤增長了21.7％，至1,900萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤為1,560萬美元。截至2024年3月31日的六個月中，息税折舊攤銷前利潤增長了28.1％，至3,720萬美元，而截至2023年3月31日的六個月為2910萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比分別為6.2％和5.5％。截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比分別為6.1％和5.2％。

截至2024年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了17.4％，至1,970萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,680萬美元。截至2024年3月31日的六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤增長了25.6％，至3,850萬美元，而截至2023年3月31日的六個月為3,060萬美元。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，調整後的息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比分別為6.4％和5.9％。截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月中，調整後的息税折舊攤銷前利潤佔淨銷售額的百分比分別為6.3％和5.4％。

管理層認為，通過納入非公認會計準則財務指標，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤，可以增強一些投資者對我們業績的理解。我們認為，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤提供了有關以下方面的更多信息：（i）我們的經營業績，因為它們有助於我們持續比較門店的運營業績，因為它們消除了非現金折舊和攤銷費用以及非核心業務直接產生的項目的影響，例如利息支出和所得税，以及（ii）我們的業績和運營戰略的有效性。此外，息税折舊攤銷前利潤是我們信貸額度下財務契約中一項衡量標準的一部分。

此外，管理層認為，一些投資者使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為補充衡量標準，來評估我們行業中公司的整體經營業績。管理層認為，將這些非公認會計準則財務指標作為比較我們持續經營業績的合理依據，可以增強一些投資者對我們業績的理解。我們認為，通過提供這些非公認會計準則財務指標以及淨收益對賬表，我們正在增進投資者對我們業務和經營業績的理解，並協助投資者評估我們執行戰略計劃的情況。

我們的競爭對手對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的定義可能有所不同，因此，我們的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的衡量標準可能無法與其他公司的息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤直接相提並論。不包括在息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤中的項目是理解和評估財務業績的重要組成部分。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是衡量經營業績的補充指標，不能單獨考慮，也不能作為合併財務報表中作為財務業績指標列報的淨收益或其他財務報表數據的替代或替代品。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮，也不能作為我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代品。一些限制是：

●

息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們的現金支出或資本支出或合同承諾的未來要求；

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息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們營運資金需求的變化或現金需求；

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息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映歸類為融資租賃的租賃的任何折舊或利息支出；

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息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映利息支出或償還債務利息或本金所需的現金需求；

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調整後的息税折舊攤銷前利潤不反映基於股份的薪酬、減值費用和門店關閉成本；

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息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤不反映我們的税收支出或納税所需的現金；以及

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儘管折舊和攤銷是非現金費用，但折舊和攤銷的資產將來通常必須更換，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤並不反映此類置換的任何現金需求。

由於這些限制，不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤視為我們可用於投資業務增長的全權現金的衡量標準。我們主要依靠我們的GAAP業績，並使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為補充信息，來彌補這些限制。

流動性和資本資源

我們持續的主要流動性來源是運營產生的現金、現金和現金等價物的當前餘額以及循環融資機制下的借款。我們的信貸額度包括7,500萬美元的循環貸款和全額提取的3500萬美元定期貸款額度。我們現金的主要用途是購買庫存、運營費用、主要與開業、搬遷和改造門店相關的資本支出、還本付息、現金分紅、股票回購和公司税。截至2024年3月31日，我們的循環貸款下有1,100萬美元的現金及現金等價物和6,210萬美元可供借款。

2016年5月，我們的董事會批准了一項為期兩年的股票回購計劃，根據該計劃，公司可以回購高達1,000萬美元的公司普通股。我們的董事會隨後延長了股票回購計劃——最近一次是在2024年5月——該計劃將於2026年5月31日終止。在截至2024年3月31日的三個月中，我們沒有回購任何股票。根據股票回購計劃可能回購的公司普通股的美元價值為810萬美元。股票回購計劃下可能的未來股票回購資金可能來自運營現金流、超額現金餘額或循環融資下的借款。回購股票的時間和數量（如果有）將由我們的資本需求和股票市場狀況決定。

我們在2024財年的前兩個季度支付了每股普通股0.10美元的季度現金股息，並在2024財年第一季度支付了每股普通股1.00美元的特別現金股息。特別現金分紅由我們的循環融資機制下的可用現金和借款提供資金。2024年5月8日，我們的董事會批准向截至2024年6月3日營業結束時的登記股東支付每股普通股0.10美元的季度現金股息，該股息將於2024年6月19日支付。

我們計劃將來繼續開設新門店，這可能要求我們不時根據循環融資機制借入更多款項。我們認為，現金和現金等價物，以及運營產生的現金和循環融資下的可用借款，將足以滿足我們的營運資金需求和計劃中的資本支出，包括與未來12個月和可預見的將來新門店需求、償還債務、股票回購和分紅相關的資本支出。我們的營運資金狀況受益於這樣一個事實，即我們通常在當天從向客户的銷售中收取現金，如果是信用卡或借記卡交易，則在相關銷售後的幾天內收取現金。

以下是我們在報告所述期間的運營、投資和融資活動的摘要，以千美元計：

	六個月已結束 3月31日
	2024			2023
經營活動提供的淨現金	$	36,847			34,857
用於投資活動的淨現金		(22,510)	)		(17,765)	)
用於融資活動的淨現金		(21,709)	)		(10,166	)
現金和現金等價物的淨增加（減少）		(7,372)	)		6,926
現金和現金等價物，期初		18,342			12,039
現金和現金等價物，期末	$	10,970			18,965

運營活動

經營活動提供的淨現金主要包括經非現金項目調整後的淨收益，包括折舊和攤銷、長期資產減值和門店關閉、基於股份的薪酬、遞延税變動以及營運資金變動的影響。截至2024年3月31日的六個月中，經營活動提供的現金增加了200萬美元，達到3,680萬美元，增長了5.7％，而截至2023年3月31日的六個月為3,490萬美元。經營活動提供的現金增加的主要原因是經非現金項目調整後的淨收入所提供的現金增加，但營運資金提供的現金減少部分抵消了這一增加。

投資活動

截至2024年3月31日的六個月中，用於投資活動的淨現金增加了470萬美元，達到2,250萬美元，增長了26.7％，而截至2023年3月31日的六個月為1,780萬美元。這一增長主要是由於財產和設備增加了520萬美元，但與截至2023年3月31日的六個月相比，其他無形資產在截至2023年3月31日的六個月中減少了50萬美元，部分抵消了這一增長，這歸因於新門店開業、搬遷/改造和正在開發的軟件項目的時機。

我們計劃在2024財年剩餘時間內花費約750萬至1,650萬美元的資本支出，用於預期的新門店開業和門店搬遷/改造。

截至2024年3月31日的六個月中，對尚未支付的財產和設備的收購增加了330萬美元，至540萬美元，而截至2023年3月31日的六個月為200萬美元，這主要是由於與新門店開業和搬遷/改造相關的付款時機。

融資活動

用於融資活動的淨現金主要包括信貸額度下的借款和還款以及支付給股東的股息。截至2024年3月31日的六個月中，用於融資活動的淨現金為2170萬美元，而截至2023年3月31日的六個月為1,020萬美元。在截至2024年3月31日的六個月中，我們支付了2730萬美元的現金分紅，其中包括向股東派發的2,270萬美元的特別現金股息。

信貸額度

循環融資機制下的循環承付款額為7,500萬美元，包括備用信用證的500萬美元次級限額。2020年12月，我們在定期貸款機制下借入了3500萬美元。運營公司是信貸額度下的借款人，其在信貸額度下的義務由控股公司和Vitamin Cottage Two有限公司責任公司（VC2）提供擔保。信貸額度由對公司幾乎所有資產的留置權擔保。公司有權在到期日之前的任何時候根據循環貸款借款、預付和再借款，無需支付溢價或罰款。2023年11月16日，我們對信貸額度進行了修訂，以：（i）將我們的循環承付款總額從5,000萬美元增加到7,500萬美元；（ii）將循環貸款的到期日延長至2028年11月16日；（iii）允許不遲於2023年12月31日支付高達2,500萬美元的一次性現金分紅；（iv）將公司的限制性支付能力增加250萬美元，使公司能夠在任何財政年度回購普通股並支付普通股股息，總金額不超過1,500萬美元年。除非我們先前行使選擇權，將循環承付款總額減少到較低的金額，否則循環承付款總額每年將自動永久減少250萬美元，直到循環貸款於2028年11月16日到期。

信貸額度下的基準利率貸款按波動的基準利率計息，基準利率由貸款機構的管理機構根據運營公司的最新合規證書確定，並以以下最高值表示：（i）聯邦基金利率加0.50％；（ii）最優惠利率；（iii）定期SOFR加1.00％，減去基於公司合併槓桿率的貸款利息。信貸額度下的定期SOFR貸款的利息基於該利息期的定期SOFR加上基於公司合併槓桿率的貸款利息。未使用的承諾費也基於公司的合併槓桿率。公司必須在每個財政季度的最後一天按季度等額償還定期貸款機制下的未償還本金，金額約為40萬美元，從2021年3月31日開始，到2024年9月30日結束。定期貸款機制中償還的金額不得再借款。

信貸額度要求遵守某些慣常的運營和財務契約，包括合併槓桿比率。信貸額度還包含對公司承擔額外債務、擔保其他債務、授予資產留置權以及進行投資或收購的能力的某些其他慣例限制，以及其他限制。此外，信貸額度禁止運營公司在未經貸款人同意的情況下向控股公司支付現金分紅，前提是隻要不存在違約或違約行為可能導致違約，運營公司可以向控股公司支付現金分紅，其金額足以使控股公司：(i) 支付在正常過程中產生的各種審計、會計、税收、證券、賠償、保險和其他合理費用業務和 (ii) 回購股份普通股，並在任何財政年度支付普通股股息，總額不超過1,500萬美元。

截至2024年3月31日和2023年9月30日，我們在循環貸款下分別有1140萬美元未償還款項。截至2024年3月31日和2023年9月30日，我們已有150萬美元的未開具、已簽發和未清信用證，這些信用證是根據循環融資機制下的可用借款額度預留的。截至2024年3月31日和2023年9月30日，我們在循環融資機制下分別有6,210萬美元和4,850萬美元可供借款。截至2024年3月31日，我們在全額提取的定期貸款機制下有370萬美元的未償借款。

截至2024年3月31日和2023年9月30日，公司遵守了信貸額度下的所有契約。

股票回購

有關公司股票回購的某些信息列於本10-Q表第一部分第1項中未經審計的中期合併財務報表附註6中的 “股票回購” 標題下。

展品編號		描述
3.1		經修訂和重述的公司註冊證書（參照公司於2012年7月5日向美國證券交易委員會提交的S-1/A表格註冊聲明附錄3.1納入，文件編號333-182186）
3.2		經修訂和重述的章程（參照公司於2012年7月5日向美國證券交易委員會提交的S-1/A表格註冊聲明附錄3.2，文件編號333-182186）
10.1*		Vitamin Cottage, Inc.2012年綜合激勵計劃中的天然雜貨商，經修訂（參照公司於2024年3月12日向美國證券交易委員會提交的8-K表最新報告附錄10.1納入其中）
31.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302（a）條的要求，對首席執行官肯珀·艾斯利進行認證
31.2		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302（a）條的要求，對首席執行官Zephyr Isely進行認證
31.3		2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 (a) 條要求首席財務官託德·迪辛格獲得認證
32.1†		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條要求對首席執行官和首席財務官進行認證
101		以下材料來自Vitamin Cottage, Inc.截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告，格式為ixBRL（在線可擴展業務報告語言）：（i）截至2024年3月31日和2023年9月30日的合併資產負債表（未經審計）；（ii）截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月和六個月的合併收益表（未經審計）；（iii）合併現金報表截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月的流量（未經審計）；（iv）合併股東變動表截至2024年3月31日和2023年3月31日的六個月的權益（未經審計）；以及（v）未經審計的中期合併財務報表附註。
104		封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）

	Vitamin Cottage, Inc. 的天然雜貨店


	來自：	/s/ KEMPER ISELY
		肯珀·艾斯利，聯席總裁
		（首席執行官）


	來自：	/s/ 託德·迪辛格
		託德·迪辛格，首席財務官
		（首席財務和會計官）