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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
(Mark One)
☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月31日
要麼
☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(d)條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會文件號:001-37352
Virtu Financial, Inc
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | |
特拉華 | 32-0420206 |
(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號) |
| | | | | | | | |
| 10019 |
1633 百老匯 |
紐約, | 紐約 |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
(212) 418-0100
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易品種 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A 類普通股,每股面值0.00001美元 | | VIRT | | 納斯達克股票市場有限責任公司 |
用複選標記表明註冊人(1)在過去的12個月中(或註冊人需要提交此類報告的較短期限)是否提交了1934年《證券交易法》第13或15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。 是的☒ 沒有 ☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 不 ☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速過濾器 | ☒ | 加速過濾器 | ☐ | 非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | ☐ |
| | | | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《證券法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的 ☐ 沒有 ☒
| | | | | | | | |
股票類別 | | 截至 2024 年 4 月 19 日的已發行股份 |
A 類普通股,每股面值0.00001美元 | | 88,494,096 |
C類普通股,面值每股0.00001美元 | | 8,607,998 |
D 類普通股,面值每股 0.00001 美元 | | 60,091,740 |
VIRTU FINANCIAL, INC和子公司
表格 10-Q 的索引
截至2024年3月31日的季度
| | | | | | | | | | | |
| | | 頁面 數字 |
| | | |
第一部分- | | 財務信息 | |
| | | |
第 1 項。 | | 財務報表 | |
| | | |
| | 簡明合併財務狀況表(未經審計) | 3 |
| | 簡明綜合收益表(未經審計) | 5 |
| | 簡明合併權益變動表(未經審計) | 6 |
| | 簡明合併現金流量表(未經審計) | 7 |
| | 簡明合併財務報表附註(未經審計) | 9 |
| | | |
第 2 項。 | | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 43 |
| | | |
第 3 項。 | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 68 |
| | | |
第 4 項 | | 控制和程序 | 70 |
| | | |
第二部分- | | 其他信息 | |
| | | |
第 1 項。 | | 法律訴訟 | 71 |
| | | |
第 1A 項。 | | 風險因素 | 71 |
| | | |
第 2 項。 | | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 71 |
| | | |
第 3 項。 | | 優先證券違約 | 72 |
| | | |
第 4 項 | | 礦山安全披露 | 72 |
| | | |
第 5 項。 | | 其他信息 | 72 |
| | | |
第 6 項。 | | 展品 | 72 |
| | | |
| | 簽名 | 73 |
第一部分
第 1 項。財務報表
簡明合併財務報表指數
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| 頁面 數字 |
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簡明合併財務狀況表(未經審計) | 3 |
| |
簡明綜合收益表(未經審計) | 5 |
| |
簡明合併權益變動表(未經審計) | 6 |
| |
簡明合併現金流量表(未經審計) | 7 |
| |
簡明合併財務報表附註(未經審計) | 9 |
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目錄
Virtu 金融公司及其子公司
簡明合併財務狀況表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,共享數據除外) | | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 399,585 | | | $ | 820,436 | |
根據法規和其他規定限制或隔離的現金 | | 29,821 | | | 35,024 | |
借入的證券 | | 1,782,982 | | | 1,722,440 | |
根據轉售協議購買的證券 | | 502,470 | | | 1,512,114 | |
來自經紀交易商和清算機構的應收賬款(美元)22,801 和 $— 按公允價值計算,分別截至2024年3月31日和2023年12月31日) | | 1,270,404 | | | 737,724 | |
按公允價值交易資產: | | | | |
擁有的金融工具 | | 4,998,078 | | | 6,127,752 | |
持有和質押的金融工具 | | 1,449,054 | | | 1,230,859 | |
| | | | |
來自客户的應收賬款 | | 118,680 | | | 106,245 | |
財產、設備和資本化軟件(扣除累計折舊 $)336,866 和 $367,779 分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日) | | 97,436 | | | 100,365 | |
經營租賃使用權資產 | | 212,689 | | | 229,499 | |
善意 | | 1,148,926 | | | 1,148,926 | |
無形資產(扣除累計攤銷額美元)396,660 和 $381,973 分別截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日) | | 242,833 | | | 257,520 | |
遞延所得税資產 | | 128,171 | | | 133,760 | |
| | | | |
其他資產 ($)167,384 和 $84,521,按公允價值計算,分別截至2024年3月31日和2023年12月31日) | | 408,586 | | | 303,720 | |
總資產 | | $ | 12,789,715 | | | $ | 14,466,384 | |
| | | | |
負債和權益 | | | | |
負債 | | | | |
短期借款 | | $ | 138,202 | | | $ | — | |
借出的證券 | | 1,640,521 | | | 1,329,446 | |
根據回購協議出售的證券 | | 836,433 | | | 1,795,994 | |
應付給經紀交易商和清算機構的應付款(美元)90,271 和 $7,661,按公允價值計算,分別截至2024年3月31日和2023年12月31日) | | 472,895 | | | 1,167,712 | |
應付給客户的賬款 | | 33,485 | | | 23,229 | |
按公允價值計算的交易負債: | | | | |
已售出、尚未購買的金融工具 | | 5,694,997 | | | 6,071,352 | |
應收税款協議債務 | | 196,254 | | | 216,480 | |
| | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | | 365,711 | | | 451,293 | |
經營租賃負債 | | 260,483 | | | 278,317 | |
長期借款 | | 1,726,657 | | | 1,727,205 | |
負債總額 | | 11,365,638 | | | 13,061,028 | |
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承付款項和或有開支(注14) | | | | |
| | | | |
Virtu Financial Inc. 股東權益 | | | | |
A類普通股(面值美元)0.00001),已授權 — 1,000,000,000 和 1,000,000,000 股票,已發行 — 136,550,996 和 134,901,037 股票,流通股票 — 88,783,569 和 89,092,686 分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | 1 | | | 1 | |
B類普通股(面值美元)0.00001),已授權 — 175,000,000 和 175,000,000 股票、已發行和流通股票 — 0 和 0 分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | — | | | — | |
C類普通股(面值美元)0.00001),已授權 — 90,000,000 和 90,000,000 股票、已發行和流通股票 — 8,607,998 和 8,607,998 分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | — | | | — | |
D 類普通股(面值 $0.00001),已授權 — 175,000,000 和 175,000,000 股票、已發行和流通股票 — 60,091,740 和 60,091,740 分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | 1 | | | 1 | |
庫存股,按成本計算, 47,767,427 和 45,808,351 分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日的股票 | | (1,202,188) | | | (1,166,299) | |
額外的實收資本 | | 1,380,457 | | | 1,351,574 | |
留存收益(累計赤字) | | 1,017,547 | | | 1,000,403 | |
累計其他綜合收益(虧損) | | 15,904 | | | 17,047 | |
Virtu Financial Inc. 股東權益總額 | | 1,211,722 | | | 1,202,727 | |
目錄
Virtu 金融公司及其子公司
簡明合併財務狀況表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,共享數據除外) | | 3月31日 2024 | | 十二月三十一日 2023 |
非控股權益 | | 212,355 | | | 202,629 | |
權益總額 | | 1,424,077 | | | 1,405,356 | |
| | | | |
負債和權益總額 | | $ | 12,789,715 | | | $ | 14,466,384 | |
見隨附的簡明合併財務報表附註(未經審計)。
目錄
Virtu 金融公司及其子公司
簡明綜合收益表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計,股票和每股數據除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
交易收入,淨額 | | | | | | $ | 408,095 | | | $ | 412,511 | | | |
利息和股息收入 | | | | | | 105,992 | | | 82,244 | | | |
佣金、網絡和技術服務 | | | | | | 118,611 | | | 121,444 | | | |
其他,淨額 | | | | | | 10,141 | | | 4,181 | | | |
總收入 | | | | | | 642,839 | | | 620,380 | | | |
| | | | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | | | |
經紀費、交易所費、清算費和訂單流量付款,淨額 | | | | | | 139,799 | | | 145,523 | | | |
通信和數據處理 | | | | | | 58,182 | | | 56,812 | | | |
員工薪酬税和工資税 | | | | | | 100,823 | | | 103,437 | | | |
| | | | | | | | | | |
利息和股息支出 | | | | | | 126,028 | | | 97,601 | | | |
運營和行政 | | | | | | 22,346 | | | 24,299 | | | |
折舊和攤銷 | | | | | | 16,076 | | | 15,348 | | | |
已購買的無形資產和收購的資本化軟件的攤銷 | | | | | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
終止辦公室租約 | | | | | | 17 | | | 96 | | | |
與債務再融資、預付款和承諾費相關的債務發行成本 | | | | | | 1,694 | | | 2,176 | | | |
交易諮詢費用和開支 | | | | | | 135 | | | 15 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
長期借款的融資利息支出 | | | | | | 23,232 | | | 24,288 | | | |
運營費用總額 | | | | | | 503,019 | | | 485,615 | | | |
所得税和非控股權益前的收入 | | | | | | 139,820 | | | 134,765 | | | |
所得税準備金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
淨收入 | | | | | | 111,308 | | | 110,083 | | | |
非控股權益 | | | | | | (55,491) | | | (52,202) | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | | | | | | $ | 55,817 | | | $ | 57,881 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股收益 | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
稀釋 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
| | | | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均值 | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,795,957 | | | |
稀釋 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,813,691 | | | |
| | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
其他綜合收入 | | | | | | | | | | |
扣除税後的外匯折算調整 | | | | | | (3,526) | | | 1,648 | | | |
未實現現金流的淨變動抵扣税後的收益(虧損) | | | | | | 1,547 | | | (13,168) | | | |
綜合收入 | | | | | | 109,329 | | | 98,563 | | | |
減去:歸屬於非控股權益的綜合收益 | | | | | | (54,655) | | | (47,535) | | | |
歸屬於普通股股東的綜合收益 | | | | | | $ | 54,674 | | | $ | 51,028 | | | |
見隨附的簡明合併財務報表附註(未經審計)。
目錄
Virtu 金融公司及其子公司
簡明合併權益變動表(未經審計)
截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日的三個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | A 類普通股 | | C類普通股 | | D 類普通股 | | 國庫股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益(累計赤字) | | 累計其他綜合收益(虧損) | | Virtu Financial Inc. 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 權益總額 |
(以千計,股票和利息數據除外)
| | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 金額 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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截至2023年12月31日的餘額 | | 134,901,037 | | | $ | 1 | | | 8,607,998 | | | $ | — | | | 60,091,740 | | | $ | 1 | | | (45,808,351) | | | $ | (1,166,299) | | | $ | 1,351,574 | | | $ | 1,000,403 | | | $ | 17,047 | | | $ | 1,202,727 | | | $ | 202,629 | | | $ | 1,405,356 | |
基於股份的薪酬 | | 2,596,226 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 28,883 | | | — | | | — | | | 28,883 | | | — | | | 28,883 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
購買國庫股 | | (946,267) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,959,076) | | | (35,889) | | | — | | | (16,013) | | | — | | | (51,902) | | | — | | | (51,902) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 55,817 | | | — | | | 55,817 | | | 55,491 | | | 111,308 | |
外匯折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,037) | | | (2,037) | | | (1,489) | | | (3,526) | |
未實現現金流的淨變化可以套期保值收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 894 | | | 894 | | | 653 | | | 1,547 | |
股息 ($)0.24 每股A類普通股和參與的限制性股票單位和限制性股票獎勵)以及Virtu Financial向非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (22,660) | | | — | | | (22,660) | | | (44,929) | | | (67,589) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | | 136,550,996 | | | $ | 1 | | | 8,607,998 | | | $ | — | | | 60,091,740 | | | $ | 1 | | | (47,767,427) | | | $ | (1,202,188) | | | $ | 1,380,457 | | | $ | 1,017,547 | | | $ | 15,904 | | | $ | 1,211,722 | | | $ | 212,355 | | | $ | 1,424,077 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| | A 類普通股 | | C類普通股 | | D 類普通股 | | 國庫股 | | 額外的實收資本 | | 留存收益(累計赤字) | | 累計其他綜合收益(虧損) | | Virtu Financial Inc. 股東權益總額 | | 非控股權益 | | 權益總額 |
(以千計,股票和利息數據除外)
| | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 股份 | | 金額 | | 金額 | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | | 133,071,754 | | | $ | 1 | | | 9,030,066 | | | $ | — | | | 60,091,740 | | | $ | 1 | | | (34,522,290) | | | $ | (954,637) | | | $ | 1,292,613 | | | $ | 972,317 | | | $ | 31,604 | | | $ | 1,341,899 | | | $ | 309,528 | | | $ | 1,651,427 | |
基於股份的薪酬 | | 2,393,550 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 31,030 | | | — | | | — | | | 31,030 | | | — | | | 31,030 | |
回購C類普通股 | | | | — | | | (21,498) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (424) | | | — | | | — | | | (424) | | | — | | | (424) | |
購買國庫股 | | (902,947) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,932,499) | | | (75,568) | | | — | | | (17,650) | | | — | | | (93,218) | | | — | | | (93,218) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 57,881 | | | — | | | 57,881 | | | 52,202 | | | 110,083 | |
外匯折算調整 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 980 | | | 980 | | | 668 | | | 1,648 | |
未實現現金流的淨變化可以套期保值收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7,834) | | | (7,834) | | | (5,334) | | | (13,168) | |
股息 ($)0.24 每股A類普通股和參與的限制性股票單位和限制性股票獎勵)以及Virtu Financial向非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,696) | | | — | | | (24,696) | | | (27,308) | | | (52,004) | |
發行與員工交易所相關的普通股 | | 152,037 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
回購與員工交易所相關的Virtu金融單位和相應數量的C類普通股 | | — | | | — | | | (152,037) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年3月31日的餘額 | | 134,714,394 | | | $ | 1 | | | 8,856,531 | | | $ | — | | | 60,091,740 | | | $ | 1 | | | (38,454,789) | | | $ | (1,030,205) | | | $ | 1,323,219 | | | $ | 987,852 | | | $ | 24,750 | | | $ | 1,305,618 | | | $ | 329,756 | | | $ | 1,635,374 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
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見隨附的簡明合併財務報表附註(未經審計)。
目錄
Virtu 金融公司及其子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | | 2024 | | 2023 | | |
來自經營活動的現金流 | | | | | | |
淨收入 | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
| | | | | | |
對淨收入與經營活動使用的淨現金進行對賬的調整: | | | | | | |
折舊和攤銷 | | 16,076 | | | 15,348 | | | |
已購買的無形資產和收購的資本化軟件的攤銷 | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
與債務再融資和預付款相關的債務發行成本 | | — | | | 306 | | | |
債務發行成本和遞延融資費的攤銷 | | 1,720 | | | 1,664 | | | |
終止辦公室租約 | | 17 | | | 96 | | | |
基於股份的薪酬 | | 15,033 | | | 15,583 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
遞延税 | | 5,390 | | | 7,800 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他 | | (15,118) | | | (4,030) | | | |
運營資產和負債的變化: | | | | | | |
借入的證券 | | (60,542) | | | (270,347) | | | |
根據轉售協議購買的證券 | | 1,009,644 | | | (376,365) | | | |
來自經紀交易商和清算組織的應收賬款 | | (526,927) | | | (66,035) | | | |
按公允價值交易資產 | | 911,479 | | | (807,784) | | | |
| | | | | | |
來自客户的應收賬款 | | (12,435) | | | (28,375) | | | |
經營租賃使用權資產 | | 16,810 | | | 813 | | | |
其他資產 | | (104,205) | | | 16,955 | | | |
借出的證券 | | 311,075 | | | (32,896) | | | |
根據回購協議出售的證券 | | (959,561) | | | 379,758 | | | |
應付給經紀交易商和清算組織的款項 | | (687,156) | | | (15,091) | | | |
應付給客户的賬款 | | 10,256 | | | 61,001 | | | |
按公允價值計算的交易負債 | | (376,355) | | | 917,807 | | | |
經營租賃負債 | | (17,834) | | | (1,948) | | | |
應付賬款、應計費用和其他負債 | | (58,776) | | | (88,745) | | | |
用於經營活動的淨現金 | | (395,414) | | | (148,382) | | | |
| | | | | | |
來自投資活動的現金流 | | | | | | |
資本化軟件的開發 | | (23,383) | | | (20,638) | | | |
購置財產和設備 | | (2,815) | | | (13,795) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
其他投資活動 | | (1,278) | | | (1,350) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
用於投資活動的淨現金 | | (27,476) | | | (35,783) | | | |
| | | | | | |
來自融資活動的現金流 | | | | | | |
| | | | | | |
向股東分紅以及從Virtu Financial向非控股權益的分配 | | (67,589) | | | (52,004) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
回購C類普通股 | | — | | | (424) | | | |
購買庫存股票 | | (51,823) | | | (93,218) | | | |
| | | | | | |
短期借款,淨額 | | 140,000 | | | 121,055 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
償還長期借款 | | — | | | (18,000) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
應收税款協議義務的支付 | | (20,226) | | | — | | | |
債務發行成本 | | — | | | (3,953) | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
由(用於)融資活動提供的淨現金 | | 362 | | | (46,544) | | | |
| | | | | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | | (3,526) | | | 1,648 | | | |
| | | | | | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | | (426,054) | | | (229,061) | | | |
現金、現金等價物和限制性或隔離現金,期初 | | 855,460 | | | 1,038,242 | | | |
現金、現金等價物和限制性或隔離現金,期末 | | $ | 429,406 | | | $ | 809,181 | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
現金流量信息的補充披露 | | | | | | |
支付利息的現金 | | $ | 142,200 | | | $ | 96,572 | | | |
繳納税款的現金 | | 6,609 | | | 3,471 | | | |
| | | | | | |
目錄
Virtu 金融公司及其子公司
簡明合併現金流量表(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | | 2024 | | 2023 | | |
非現金投資活動 | | | | | | |
向與資本化軟件相關的開發人員提供基於股份和應計的激勵性薪酬 | | 4,101 | | | 4,732 | | | |
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見隨附的簡明合併財務報表附註(未經審計)。
Virtu 金融公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(除非另有説明,否則以千美元計,股票和每股金額除外)
1。 演示的組織和依據
組織
隨附的簡明合併財務報表包括Virtu Financial, Inc.(“VFI” 或與其全資或控制的子公司合稱 “Virtu” 或 “公司”)的賬目和業務。VFI是一家特拉華州公司,其主要資產是其在Virtu Financial LLC(“Virtu Financial”)的所有權。截至 2024 年 3 月 31 日,VFI 擁有大約 57.8Virtu Financial 會員權益的百分比。VFI是Virtu Financial的唯一管理成員,運營和控制Virtu Financial及其子公司(“集團”)的所有業務和事務。
該公司是一家領先的金融公司,利用尖端技術為全球市場提供流動性,為客户提供創新、透明的交易解決方案。該公司提供了大量的流動性 25000 金融工具,結束了 235 場地,在 36 全球各國將幫助創建更有效的市場。利用其全球市場結構專業知識和規模化的多資產基礎設施,該公司為客户提供強大的產品套件,包括執行、流動性採購、分析和工作流程技術中立的多交易商平臺。該公司的產品允許其客户在超過數百個場所進行交易 50 國家和多種資產類別,包括全球股票、交易所交易基金(“ETF”)、期權、外匯、期貨、固定收益、加密貨幣和其他大宗商品。該公司的綜合多資產分析平臺提供了一系列交易前和交易後服務、數據產品和合規工具,其客户依賴這些工具在全球市場上投資、交易和管理風險。
公司已經完成 二 重大收購擴大並補充了Virtu Financial最初的電子交易和標識製作業務。2017年7月20日,公司完成了對KCG控股有限公司(“KCG”)的全現金收購(“對KCG的收購”)。2019年3月1日(“ITG截止日期”),公司以全現金交易(“ITG收購”)完成了對投資科技集團公司及其子公司(“ITG”)的收購。
Virtu Financial在美國(“美國”)的主要子公司是美國經紀交易商Virtu Americas LLC(“VAL”)。美國其他主要子公司包括專注於期貨和貨幣的美國貿易實體Virtu Financial Global Markets LLC;交易前和交易後分析、公允價值和交易優化服務提供商Virtu ITG Analytics LLC;以及工作流程技術解決方案和網絡連接服務提供商Virtu ITG Platforms LLC。主要外國子公司包括在愛爾蘭成立的Virtu Financial Ireland有限公司(“VFIL”)和Virtu Europe Trading Limited(“VETL”)(f/k/a Virtu ITG 歐洲有限公司);在英國成立的Virtu ITG英國有限公司(“VIUK”);在加拿大成立的Virtu Canada Corp(f/k/a Virtu ITG Canada Corp.);Virtu Financial Asia Pty Limited和Virtu ITG Pty Limited,在加拿大成立澳大利亞有限公司,各在澳大利亞成立;Virtu ITG香港有限公司,在香港成立;以及Virtu Financial Singapore PteLtd. 和 Virtu ITG 新加坡私人有限公司Ltd.,均在新加坡成立,均為交易實體,專注於各自地理區域的資產類別。
該公司有 二 運營部門:(i)做市和(ii)執行服務;以及 一 非運營部門:企業。有關公司細分市場的進一步討論,請參閲附註20 “地理信息和業務板塊”。
合併基礎和列報形式
這些簡明合併財務報表以美元列報,是根據美國證券交易委員會(“SEC”)關於10-Q表財務報告的規章制度以及財務會計準則委員會(“FASB”)在《會計準則編纂》(“ASC” 或 “編纂法”)中頒佈的美利堅合眾國普遍接受的會計準則(“美國公認會計準則”)編制的,以及反映管理層認為所有正常和反覆出現的調整,以及這對於公允地陳述所列期間的結果是必要的。根據美國證券交易委員會的規章制度,通常包含在根據美國公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被簡要或省略。公司的簡明合併財務報表包括其在Virtu Financial及其子公司的股權。作為Virtu Financial的唯一管理成員,該公司對集團的運營行使控制權。公司合併了Virtu Financial及其子公司的財務報表,並記錄了Virtu Financial的權益
本公司不以非控股權益的形式擁有。在合併中,所有公司間賬户和交易均已清除。
2。 重要會計政策摘要
有關公司重要會計政策的詳細討論,請參閲截至2023年12月31日止年度10-K表年度報告第二部分第8項的合併財務報表附註2 “重要會計政策摘要”。
最近通過的會計聲明
公允價值衡量——2022年6月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-03年《受合同銷售限制的權益證券的公允價值計量》(主題326)。亞利桑那州立大學澄清了合同銷售限制對股權證券公允價值的影響。此外,該ASU要求披露銷售限制的性質和剩餘期限。該公司於2024年1月1日採用了該亞利桑那州立大學,並未對其簡明合併財務報表產生重大影響。
租賃——共同控制安排——2023年3月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-01《租賃——共同控制安排》(主題842)。該亞利桑那州立大學為通用控制租賃和租賃權益改善的會計核算提供了最新的指導方針。該公司於2024年1月1日採用了該亞利桑那州立大學,並未對其簡明合併財務報表產生重大影響。
投資——權益法和合資企業——2023年3月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-02年《投資——權益法和合資企業》(主題323)。該亞利桑那州立大學為税收抵免結構投資的會計核算提供了最新的指導方針。該公司於2024年1月1日採用了該亞利桑那州立大學,並未對其簡明合併財務報表產生重大影響。
截至 2024 年 3 月 31 日,會計公告尚未通過
業務合併——合資企業組建——2023年8月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-05年《商業合併——合資企業組建》(副主題 805-60)。該亞利桑那州立大學提供了有關成立合資企業會計的最新指導。該亞利桑那州立大學預計對2025年1月1日當天或之後成立的合資企業有效。該公司預計不會對其簡明合併財務報表產生重大影響。
分部報告-2023年11月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-07年的分部報告(主題280)。該亞利桑那州立大學要求增量披露與公共實體的可報告細分市場相關的信息。它旨在為財務報表用户提供更多的分類信息,特別是每個應報告細分市場的鉅額支出。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。該公司預計不會對其簡明合併財務報表和相關披露產生重大影響。
無形資產——商譽和其他——加密資產-2023 年 12 月,FASB 發佈了 ASU 2023-08《無形資產——商譽和其他——加密資產》(副主題 350-60)。該ASU要求按公允價值衡量範圍內的加密資產,並提供有關加密資產列報和披露要求的最新指導。該亞利桑那州立大學在 2024 年 12 月 15 日之後開始生效。該公司目前正在評估該亞利桑那州立大學對其簡明合併財務報表和相關披露的影響,並將對2024年12月15日之後開始的期間採用披露要求。
所得税-2023年12月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-09年《所得税》(主題740)。該亞利桑那州立大學要求披露有關有效税率對賬和已繳所得税的更多信息。該亞利桑那州立大學在 2024 年 12 月 15 日之後開始生效。該公司目前正在評估該亞利桑那州立大學的影響,但預計不會對其簡明合併財務報表和相關披露產生重大影響。
3。 每股收益
下表包含所得税前淨收益和非控股權益與普通股股東可獲得的淨收益的對賬情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
所得税和非控股權益前的收入 | | | | | | $ | 139,820 | | | $ | 134,765 | | | |
所得税準備金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
淨收入 | | | | | | 111,308 | | | 110,083 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
非控股權益 | | | | | | (55,491) | | | (52,202) | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | | | | | | $ | 55,817 | | | $ | 57,881 | | | |
每股基本收益和攤薄收益的計算方法如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計,股票或每股數據除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
每股基本收益: | | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | | | | | | $ | 55,817 | | | $ | 57,881 | | | |
| | | | | | | | | | |
減去:分配給參與證券的股息和未分配收益 | | | | | | (3,073) | | | (2,677) | | | |
普通股股東可獲得的淨收益,扣除分配給參與證券的股息和未分配收益 | | | | | | 52,744 | | | 55,204 | | | |
| | | | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均股數: | | | | | | | | | | |
A 級 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,795,957 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股基本收益 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計,股票或每股數據除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
攤薄後的每股收益: | | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益,扣除分配給參與證券的股息和未分配收益 | | | | | | $ | 52,744 | | | $ | 55,204 | | | |
| | | | | | | | | | |
已發行普通股的加權平均股數: | | | | | | | | | | |
A 級 | | | | | | | | | | |
已發放但尚未發放 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,795,957 | | | |
可根據經修訂和重述的2015年管理激勵計劃發行 | | | | | | — | | | 17,734 | | | |
| | | | | | 88,999,122 | | | 97,813,691 | | | |
| | | | | | | | | | |
攤薄後每股收益 (1) | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | |
(1) 攤薄後每股收益的計算中不包括的是 45,814 截至2024年3月31日的三個月中未行使的股票期權,因為納入期權本來會產生反稀釋作用。 |
4。 應收税款協議
有關公司應收税款協議的詳細討論,請參閲截至2023年12月31日止年度10-K表年度報告第二部分第8項的合併財務報表附註4 “應收税款協議”。
就上述應收税款協議而言,公司實現的現金儲蓄是通過將公司的實際所得税負債額與公司在以下情況下需要繳納的税款金額進行比較來計算的:(i) 購買或交換Virtu Financial資產的納税基礎沒有增加,(ii) Virtu Financial無形資產的税基沒有税收優惠在首次公開募股之日以及(iii)由於淨營業虧損而沒有税收優惠(“NOL”)和Virtu Financial的其他税收屬性。由於某些事件(例如,預期淨收益率變動或税率變動)而導致的應收税協議義務的後續調整將在簡明合併綜合收益表中的税前收入和非控股權益中確認。
該公司支付了第一筆款項7.02017年2月的百萬美元,隨後支付的款項為美元12.42018 年 9 月的百萬美元,美元13.32020 年 3 月的百萬美元16.52021 年 4 月的百萬美元21.32022年3月的百萬美元,美元23.32023 年 4 月為百萬美元,還有美元20.22024 年 3 月達到百萬人。應收税款的支付額預計在大約美元之間0.1 百萬美元兑美元22.0 未來每年一百萬 15 年份。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司與上述事項相關的剩餘遞延所得税資產約為美元130.2百萬和美元135.7分別為百萬美元,以及公司下一年的負債 15 應收税款協議規定的年限約為 $196.3百萬和美元216.52024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日分別為 100 萬。截至2024年3月31日和2023年12月31日的記錄金額基於相應日期的最佳估算值,在公司提交實現節税年度的美國聯邦和州所得税申報表後,可能會發生變化。
5。 商譽和無形資產
該公司有 二 運營部門:(i)做市;和(ii)執行服務;以及 一 非運營部門:企業。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司記錄的商譽總額為美元1,148.9 百萬。 沒有 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,確認了商譽減值。
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年12月31日按細分市場劃分的商譽詳情:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 做市 | | 執行服務 | | 企業 | | 總計 |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
截至期末的餘額 | | $ | 755,292 | | | $ | 393,634 | | | $ | — | | | $ | 1,148,926 | |
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司記錄的無形資產總額為美元242.8 百萬和美元257.5 分別為百萬。 截至2024年3月31日和2023年12月31日,收購的無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2024 年 3 月 31 日 |
(以千計) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 | | 有用的生命 (年份) |
客户關係 | | $ | 486,600 | | | $ | (249,791) | | | $ | 236,809 | | | 10 | 到 | 12 |
科技 | | 136,000 | | | (136,000) | | | — | | | 1 | 到 | 6 |
優惠的入住租約 | | 5,895 | | | (5,369) | | | 526 | | | 3 | 到 | 15 |
交易所會員 | | 3,998 | | | — | | | 3,998 | | | 無限期 |
商標名稱 | | 3,600 | | | (3,600) | | | — | | | | 3 | |
ETF 發行人關係 | | 950 | | | (950) | | | — | | | | 9 | |
ETF 買家關係 | | 950 | | | (950) | | | — | | | | 9 | |
其他 | | $ | 1,500 | | | $ | — | | | $ | 1,500 | | | 無限期 |
| | $ | 639,493 | | | $ | (396,660) | | | $ | 242,833 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至 2023 年 12 月 31 日 |
(以千計) | | 總賬面金額 | | 累計攤銷 | | 淨賬面金額 | | 有用的生命 (年份) |
客户關係 | | $ | 486,600 | | | $ | (237,829) | | | $ | 248,771 | | | 10 | 到 | 12 |
科技 | | 136,000 | | | (133,467) | | | 2,533 | | | 1 | 到 | 6 |
優惠的入住租約 | | 5,895 | | | (5,177) | | | 718 | | | 3 | 到 | 15 |
交易所會員 | | 3,998 | | | — | | | 3,998 | | | 無限期 |
商標名稱 | | 3,600 | | | (3,600) | | | — | | | | 3 | |
ETF 發行人關係 | | 950 | | | (950) | | | — | | | | 9 | |
ETF 買家關係 | | 950 | | | (950) | | | — | | | | 9 | |
其他 | | $ | 1,500 | | | $ | — | | | $ | 1,500 | | | 無限期 |
| | $ | 639,493 | | | $ | (381,973) | | | $ | 257,520 | | | | | |
與有限壽命無形資產相關的攤銷費用約為 $14.7 百萬和美元16.0 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。這包含在隨附的簡明合併綜合收益表中的已購無形資產和收購的資本化軟件的攤銷中。
公司預計在接下來的五年中將按以下方式記錄攤銷費用:
| | | | | | | | |
(以千計) | | |
2024 年的剩餘時間 | | $ | 36,158 | |
2025 | | 47,879 | |
2026 | | 47,879 | |
2027 | | 47,879 | |
2028 | | 47,879 | |
2029 | | 9,590 | |
6。 來自經紀交易商和清算組織的應收賬款/應付賬款
以下是截至2024年3月31日和2023年12月31日經紀交易商和清算機構的應收賬款和應付賬款摘要:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
(以千計) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
資產 | | | | |
主要經紀商的應付款 | | $ | 410,153 | | | $ | 208,639 | |
在清算組織存款 | | 214,545 | | | 182,008 | |
期貨佣金商户的淨資產 | | 174,447 | | | 166,808 | |
與清算機構的未結算交易 | | 238,272 | | | 1,096 | |
證券未能交付 | | 203,287 | | | 148,822 | |
佣金和費用 | | 29,700 | | | 30,351 | |
來自經紀交易商和清算機構的應收賬款總額 | | $ | 1,270,404 | | | $ | 737,724 | |
| | | | |
負債 | | | | |
應歸功於主要經紀商 | | $ | 405,151 | | | $ | 780,310 | |
期貨佣金商户淨資產 (1) | | (35,420) | | | (36,059) | |
與清算機構的未結算交易 | | 554 | | | 313,875 | |
證券未能收到 | | 97,328 | | | 104,702 | |
佣金和費用 | | 5,282 | | | 4,884 | |
應付給經紀交易商和清算機構的總應付款 | | $ | 472,895 | | | $ | 1,167,712 | |
(1) 當抵消標準得到滿足時,公司按交易方淨額列報其餘額,包括所有經紀商信貸額度的未清本金餘額,列報來自經紀交易商和清算機構的應收賬款和應付給經紀交易商和清算機構的應付賬款。
公司所有主要經紀信貸額度(如附註8 “借款” 所述)的未清本金餘額包括從 “主要經紀商應付款” 和 “期貨佣金商户淨資產” 中的扣除額,約為美元170.7 百萬和美元175.3 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為 100 萬。信貸額度的貸款收益僅用於滿足與公司普通期貨和其他交易頭寸相關的初始保證金要求,這些頭寸存放在公司在相應金融機構關聯公司的交易賬户中。信貸額度由公司的交易賬户和這些金融機構的存款賬户全額抵押。“證券未能交付” 和 “證券未能收到” 包括清算機構和其他經紀交易商的款項。
7。 抵押交易
公司被允許出售或再質押作為抵押品獲得的證券,並使用這些證券來擔保回購協議,進行證券借貸交易或將這些證券交付給交易對手或清算組織以彌補空頭頭寸。截至2024年3月31日和2023年12月31日,幾乎所有作為抵押品收到的證券均已重新質押。
截至2024年3月31日和2023年12月31日抵押交易的公允價值彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
作為抵押品收到的證券: | | | | |
借入的證券 | | $ | 1,739,045 | | | $ | 1,665,860 | |
根據轉售協議購買的證券 | | 502,470 | | | 1,512,114 | |
| | $ | 2,241,515 | | | $ | 3,177,974 | |
在正常業務過程中,公司向清算機構質押合格證券,以滿足每日保證金和清算資金的要求。
截至2024年3月31日和2023年12月31日,交易對手有權再質押的擁有和質押的金融工具包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
股票 | | $ | 1,441,851 | | | $ | 1,222,559 | |
| | | | |
交易所交易票據 | | 7,203 | | | 8,300 | |
| | $ | 1,449,054 | | | $ | 1,230,859 | |
8。 借款
短期借款,淨額
下文彙總了公司扣除相關債務發行成本後的未償短期借款餘額,下文將進一步詳細介紹每項餘額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
(以千計) | | 未償還借款 | | 延期債務發行成本 | | 短期借款,淨額 |
經紀交易商信貸額度 | | $ | 140,000 | | | $ | (1,798) | | | $ | 138,202 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | $ | 140,000 | | | $ | (1,798) | | | $ | 138,202 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
(以千計) | | 未償還借款 | | 延期債務發行成本 | | 短期借款,淨額 |
經紀交易商信貸額度 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
經紀交易商信貸額度
該公司是... 的一方 二 向金融機構提供的擔保信貸額度,為隔夜證券頭寸融資,這些頭寸是作為其正常交易美國經紀交易商做市活動的一部分而購買的隔夜證券頭寸。 一個 的貸款(“未承諾貸款”)是在未承諾的基礎上提供的,總借款限額為美元400百萬,由VAL在該金融機構開設的交易和存款賬户抵押。同一金融機構的第二筆信貸額度(“承諾額度”)的借款限額為美元650百萬。承諾的設施包括 二 借款基礎:借款基礎A貸款用於為證券的購買和結算提供資金;借款基礎B貸款用於為國家證券清算公司的保證金存款提供資金。借款基礎 A 的貸款最高可用 $650 百萬美元,並按調整後的有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或基準利率加上計算利息 1.25每年百分比。Base B貸款的借款限額為美元300百萬美元,並按調整後的SOFR或基準利率加計利息 2.50每年百分比。承諾費為 0.50每年該設施平均每日未使用部分的百分比應按季度拖欠支付。
2022年5月25日,Virtu Financial Singapore Pte.Ltd. 與一家金融機構簽訂了循環信貸額度(“透支額度”),以提供短期融資來源。該設施的總借款限額為美元10百萬,並按調整後的SOFR或基準利率加計利息 3.5每年%。
以下彙總了公司經紀交易商信貸額度的賬面價值,其中不包括未攤銷的債務發行成本(如適用)。這些餘額包含在簡明合併財務狀況表的短期借款中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年 3 月 31 日 |
(以千計) | | 利率 | | 可用融資 | | 未償還借款 | | 延期債務發行成本 | | 未償還的借款,淨額 |
經紀交易商信貸額度: | | | | | | | | | | |
未投入的設施 | | 6.50% | | $ | 40 萬 | | | $ | 8000 | | | $ | (1,798) | | | $ | 78,202 | |
承諾的設施 (1) | | 6.75% | | 650,000 | | | 5萬個 | | | — | | | 5萬個 | |
透支設施 | | 8.84% | | 1萬個 | | | 1萬個 | | | — | | | 1萬個 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | $ | 1,060,000 | | | $ | 140,000 | | | $ | (1,798) | | | $ | 138,202 | |
|
(1) 承諾融資機制下的借款基礎A貸款和借款基礎B貸款的利率為 6.75% 和 9.00分別為%。截至2024年3月31日,B類借款貸款下沒有未償餘額。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以千計) | | 利率 | | 可用融資 | | 未償還借款 | | 延期債務發行成本 | | 未償還的借款,淨額 |
經紀交易商信貸額度: | | | | | | | | | | |
未承諾的設施 (1) | | 6.50% | | $ | 40 萬 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
已承諾的設施 | | 6.75% | | 650,000 | | | — | | | — | | | — | |
透支設施 | | 8.88% | | 1萬個 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | $ | 1,060,000 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
(1) 美元2.3數百萬美元的遞延債務發行成本包含在合併財務狀況表的其他資產中。 |
以下彙總了經紀交易商設施的利息支出。利息支出包含在隨附的簡明合併綜合收益表的利息和股息支出中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
經紀交易商信貸額度: | | | | | | | | | | |
未投入的設施 | | | | | | $ | 601 | | | $ | 1,561 | | | |
已承諾的設施 | | | | | | 877 | | | — | | | |
透支設施 | | | | | | 113 | | | 92 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | $ | 1,591 | | | $ | 1,653 | | | |
短期銀行貸款
公司的國際證券清算和結算活動由運營現金或透支額度形式的短期銀行貸款提供資金。在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,有 不 與這些設施下的國際定居活動有關的未清餘額。未償還的短期銀行貸款餘額包含在簡明合併財務狀況表的短期借款中。
主要經紀信貸額度
公司與各種主要經紀商和其他金融機構維持短期信貸額度,從中獲得執行或清算服務。這些融資的收益用於滿足與公司在正常交易中交易的產品相關的保證金要求,借款金額由公司在相關金融機構的交易賬户抵押。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024 年 3 月 31 日 |
(以千計) | | 加權平均值 利率 | | 融資 可用 | | 借款 傑出 |
主要經紀信貸額度: | | | | | | |
主要經紀信貸額度 (1) | | 7.83% | | $ | 598,214 | | | $ | 170,713 | |
| | | | $ | 598,214 | | | $ | 170,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 12 月 31 日 |
(以千計) | | 加權平均值 利率 | | 融資 可用 | | 借款 傑出 |
主要經紀信貸額度: | | | | | | |
主要經紀信貸額度 (1) | | 7.96% | | $ | 599,180 | | | $ | 175,256 | |
| | | | $ | 599,180 | | | $ | 175,256 | |
(1) 簡明合併財務狀況表中,未償借款包含向經紀交易商和清算機構收取的應收賬款/應付賬款。
與設施有關的利息支出為美元2.6 百萬和美元3.5 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
長期借款
以下彙總了公司的長期借款,其中不包括未攤銷的折扣和債券發行成本(如果適用):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2024 年 3 月 31 日 |
(以千計) | | 成熟度 日期 | | 利息 費率 | | 傑出本金 | | 折扣 | | 延期債務發行成本 | | 未償還的借款,淨額 |
長期借款: | | | | | | | | | | | | |
第一留置權定期貸款機制 | | 2029 年 1 月 | | 8.43% | | $ | 1,727,000 | | | $ | (2,953) | | | $ | (20,515) | | | $ | 1,703,532 | |
| | | | | | | | | | | | |
SBI 債券 | | 2026 年 1 月 | | 5.00% | | 23,125 | | | — | | | — | | | 23,125 | |
| | | | | | $ | 1,750,125 | | | $ | (2,953) | | | $ | (20,515) | | | $ | 1,726,657 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2023 年 12 月 31 日 |
(以千計) | | 成熟度 日期 | | 利息 費率 | | 傑出本金 | | 折扣 | | 延期債務發行成本 | | 未償還的借款,淨額 |
長期借款: | | | | | | | | | | | | |
第一留置權定期貸款機制 | | 2029 年 1 月 | | 8.46% | | $ | 1,727,000 | | | $ | (3,107) | | | $ | (21,504) | | | $ | 1,702,389 | |
| | | | | | | | | | | | |
SBI 債券 | | 2026 年 1 月 | | 5.00% | | 24,816 | | | — | | | — | | | 24,816 | |
| | | | | | $ | 1,751,816 | | | $ | (3,107) | | | $ | (21,504) | | | $ | 1,727,205 | |
信貸協議
2022年1月13日(“信貸協議截止日期”),特拉華州有限責任公司和Virtu Financial(“VFH”)的子公司Virtu Financial、VFH Parent LLC與其貸款方、北美摩根大通銀行作為行政代理人和摩根大通銀行、美國高盛銀行、加拿大皇家銀行資本市場、巴克萊銀行有限公司、傑富瑞集團簽訂了信貸協議 Finance LLC、BMO資本市場公司和加拿大帝國商業銀行世界市場公司作為聯合牽頭安排人和賬簿管理人(“信貸協議”)。信貸協議提供(i)優先擔保的第一留置權定期貸款,本金總額為美元1,800.0百萬美元,在信貸協議截止日全額提取,所得款項被VFH用於償還先前信貸協議下的所有未清款項,支付與之相關的費用和開支,為公司回購計劃下的股票回購提供資金,以及用於一般公司用途,以及(ii)一美元250.0百萬名老年人向VFH獲得了第一筆留置權循環貸款, 一美元20.0百萬份信用證分包和一美元20.0百萬個 swingline 子設施。
信貸協議下的定期貸款借款和循環借款的年利率利息等於(i)(a)現行最優惠利率中的最大值,(b)(1)聯邦基金有效利率和(2)隔夜銀行融資利率中的較大值,每種情況均加上 0.50%,(c) 調整後的定期SOFR利率,利息期超過一個月 1.00%和(d)(1)對於定期貸款借款, 1.50%和(2)如果是循環手槍借款, 1.00對於定期貸款借款,%,加(x), 2.00對於循環借款,%和(y), 1.50%,或(ii)(a)有效利率的調整後定期SOFR利率和(b)(1)(對於定期貸款借款)中的較大值, 0.50%和(2)如果是循環手槍借款, 0.00對於定期貸款借款,%,加(x), 3.00對於循環借款,%和(y), 2.50%。此外,承諾費的累積率為 0.50每年循環貸款平均每日未使用金額的百分比,下調至 0.375% 和 0.25每年百分比基於VFH的第一留置權槓桿率,每季度拖欠支付。
信貸協議下的循環貸款需要接受新的第一留置權淨槓桿率測試,如果總循環承付款的使用量超過截至該日的規定水平,則該測試可能會從財政季度的最後一天開始生效。根據超額現金流和某些其他觸發事件,VFH還需要支付或有本金預付款。信貸協議下的借款由Virtu Financial和VFH的重要不受監管的國內限制性子公司提供擔保,並由VFH和擔保人的幾乎所有資產作為擔保,在每種情況下,都有某些例外情況。
信貸協議包含某些慣常契約和違約事件,包括與控制權變更有關的契約和事件。如果違約事件發生並仍在繼續,信貸協議下的貸款人將有權採取各種行動,包括加速償還信貸協議下的未償還款項,以及允許有擔保債權人就信貸協議債務擔保的抵押品採取的所有行動。
根據信貸協議,定期貸款將於2029年1月13日到期。定期貸款按年分期償還,金額等於 1.0定期貸款和公司償還的原始本金總額的百分比 $18.0百萬
2023 年 1 月 13 日。2023 年 12 月 12 日,公司自願預付了美元55.0百萬,這筆款項用於後續的年度攤銷分期付款。循環承諾將於2025年1月13日終止。截至2024年3月31日,美元1,727 根據定期貸款,未償還了100萬英鎊,第一留置權循環融資機制下沒有未償金額。
2019 年 10 月,公司簽訂了 五年 $525百萬浮動利率與固定利率互換協議。2020 年 1 月,該公司還簽訂了 五年 $1,000 百萬浮動利率與固定利率互換協議。這些 二 利率互換符合考慮標準,在2020年第一季度被指定為ASC 815規定的合格現金流套期保值,它們實際上是美元的固定利息支付義務525.0百萬和美元1,000 收購第一留置權定期貸款機制下的百萬本金,利率為 4.3% 和 4.4根據收購信貸協議中規定的利率,2024年9月和2025年1月分別為百分比。2021 年 4 月,上述每份互換協議均已更新到另一個交易對手,並針對此類更新進行了修訂。這些修正案包括對抵押品過賬義務的某些修改,其效果是將有效的固定利息還款義務提高到了 4.5百分比,相對於較早到期的掉期安排,以及 4.6相對於稍後到期的掉期安排的百分比。2022年1月,為了使互換協議與信貸協議保持一致,公司修訂了每份互換協議,使此類互換協議的浮動利率期限與SOFR保持一致。有效固定利息還款債務保持不變 4.5百分比,相對於較早到期的掉期安排,以及 4.6相對於稍後到期的掉期安排的百分比。
2023 年 12 月,公司終止了 二 利率互換安排和收到的美元55.8來自交易對手的百萬收益。因此,公司根據ASC 815取消了這些現金流套期保值的指定,與終止的掉期相關的AOCI金額將通過利息支出攤銷。該公司同時簽訂了一項 兩年 $1,525與同一交易對手簽訂的百萬美元浮動利率互換協議。新的利率互換符合考慮標準,截至2023年12月,被指定為ASC 815規定的合格現金流對衝工具,實際上是美元的固定利息支付義務1,525第一留置權定期貸款機制下的百萬本金,利率為 7.5截至2025年11月的百分比,基於信貸協議中規定的利率。
SBI 債券
2016年7月25日,VFH發行了本金總額為日元債券(統稱 “SBI債券”)3.5 十億(美元)33.1 在發行之日向SBI人壽保險有限公司和SBI保險有限公司捐贈百萬美元。SBI債券的收益用於為對Japannext有限公司的投資提供部分資金(如附註9 “金融資產和負債” 中所述)。SBI債券由Virtu Financial擔保。SBI債券受日元相對於公司報告貨幣(美元)的匯率波動的影響,變動反映在 “其他” 中,扣除簡明綜合收益報表中。2022年12月,SBI債券的到期日延長至2026年。本金餘額為 ¥3.5 十億(美元)23.1 百萬) 截至 2024 年 3 月 31 日,日元3.5 十億(美元)24.8 百萬)截至 2023 年 12 月 31 日。該公司的收益為 $1.7 百萬和美元0.3 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,由於外幣匯率的變化,分別為百萬美元。
截至2024年3月31日,根據長期借款條款,未來所需的最低本金還款總額如下:
| | | | | | | | |
(以千計) | | 2024年3月31日 |
2024 年的剩餘時間 | | $ | — | |
2025 | | $ | — | |
2026 | | 23,125 | |
2027 | | 17,000 | |
2028 | | 18,000 | |
2029 | | 1,692,000 | |
| | |
長期借款本金總額 | | $ | 1,750,125 | |
9。 金融資產和負債
以公允價值計量的金融工具
股票、期權、在冊的美國政府債務、交易所交易票據和數字資產的公允價值是根據最近執行的交易和活躍市場的市場價格報價估算的,被歸類為第一級,不活躍交易的股票和某些其他金融工具除外,它們被歸類為二級。該公司的公司債券、衍生合約、其他美國和非美國政府債務以及與數字資產相關的應收賬款和應付賬款已被歸類為二級。公司衍生品合約的公允價值基於從多家銀行和經紀交易商獲得的指示性價格以及管理層自己的分析。指示性價格已通過公司的風險管理系統進行了獨立驗證,該系統旨在使用從此類金融工具上市的交易所和場所獨立獲得的信息來檢查價格,或者比較外匯上市金融期貨的期限相似的類似工具的價格。
公司根據理論價格按公允價值對某些持有的用於交易的金融工具進行定價,理論價格可能與市場報價不同。理論價格反映了價格調整,主要原因是公司根據所有可用信息持續對其金融工具進行定價。這些信息包括在交易金融工具的交易所關閉後開盤的其他交易所相同和幾乎相同的頭寸的價格,以及公司頭寸所依據的證券的價格。公司驗證所有價格調整均可通過市場投入得到證實,並獨立檢查理論價格。因此,此類金融工具被歸類為二級。
截至2024年3月31日,定期計量的這些項目的公允價值衡量標準彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
(以千計) | | 相同資產的活躍市場報價(1級) | | 其他重要可觀測輸入(級別 2) | | 不可觀測的重要輸入(級別 3) | | 交易對手和現金抵押品淨額結算 | | 公允價值總額 |
資產 | | | | | | | | | | |
按公允價值計算擁有的金融工具: | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | 886,249 | | | $ | 2,080,349 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,966,598 | |
美國和非美國政府的債務 | | 343,333 | | | 454,903 | | | — | | | — | | | 798,236 | |
公司債券 | | — | | | 1,187,960 | | | — | | | — | | | 1,187,960 | |
交易所交易票據 | | 11 | | | 20,309 | | | — | | | — | | | 20,320 | |
遠期貨幣 | | — | | | 290,659 | | | — | | | (268,583) | | | 22,076 | |
選項 | | 2,888 | | | — | | | — | | | — | | | 2,888 | |
| | $ | 1,232,481 | | | $ | 4,034,180 | | | $ | — | | | $ | (268,583) | | | $ | 4,998,078 | |
| | | | | | | | | | |
持有、作為抵押品質押的金融工具: | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | 886,435 | | | $ | 555,416 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,441,851 | |
| | | | | | | | | | |
交易所交易票據 | | 3 | | | 7,200 | | | — | | | — | | | 7,203 | |
| | $ | 886,438 | | | $ | 562,616 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,449,054 | |
| | | | | | | | | | |
其他資產 | | | | | | | | | | |
股權投資 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 84,587 | | | $ | — | | | $ | 84,587 | |
數字資產 | | 79,982 | | | | | — | | | — | | | 79,982 | |
交易所股票 | | 2,815 | | | — | | | — | | | — | | | 2,815 | |
| | $ | 82,797 | | | $ | — | | | $ | 84,587 | | | $ | — | | | $ | 167,384 | |
| | | | | | | | | | |
來自經紀交易商和清算組織的應收賬款: | | | | | | | | | | |
利率互換 | | $ | — | | | $ | 5,753 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 5,753 | |
與數字資產相關的應收賬款 | | | | 17,048 | | | | | | | 17,048 | |
| | $ | — | | | $ | 22,801 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 22,801 | |
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
以公允價值出售但尚未購買的金融工具: | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | 1,888,070 | | | $ | 1,430,974 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 3,319,044 | |
美國和非美國政府的債務 | | 209,193 | | | 965,945 | | | — | | | — | | | 1,175,138 | |
公司債券 | | — | | | 1,166,408 | | | — | | | — | | | 1,166,408 | |
交易所交易票據 | | — | | | 31,280 | | | — | | | — | | | 31,280 | |
遠期貨幣 | | — | | | 253,151 | | | — | | | (253,146) | | | 5 | |
選項 | | 3,122 | | | — | | | — | | | — | | | 3,122 | |
| | $ | 2,100,385 | | | $ | 3,847,758 | | | $ | — | | | $ | (253,146) | | | $ | 5,694,997 | |
| | | | | | | | | | |
應付給經紀交易商和清算組織的款項: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
與數字資產相關的應付賬款 | | $ | — | | | $ | 90,271 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 90,271 | |
| | $ | — | | | $ | 90,271 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 90,271 | |
截至2023年12月31日,定期計量的這些項目的公允價值衡量標準彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
(以千計) | | 相同資產的活躍市場報價(1級) | | 其他重要可觀測輸入(級別 2) | | 不可觀測的重要輸入(級別 3) | | 交易對手和現金抵押品淨額結算 | | 公允價值總額 |
資產 | | | | | | | | | | |
按公允價值計算擁有的金融工具: | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | 710,699 | | | $ | 1,844,106 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,554,805 | |
美國和非美國政府的債務 | | 521,542 | | | 1,775,177 | | | — | | | — | | | 2,296,719 | |
公司債券 | | — | | | 1,232,097 | | | — | | | — | | | 1,232,097 | |
交易所交易票據 | | 10 | | | 18,055 | | | — | | | — | | | 18,065 | |
遠期貨幣 | | — | | | 377,279 | | | — | | | (354,698) | | | 22,581 | |
選項 | | 3,485 | | | — | | | — | | | — | | | 3,485 | |
| | $ | 1,235,736 | | | $ | 5,246,714 | | | $ | — | | | $ | (354,698) | | | $ | 6,127,752 | |
持有、作為抵押品質押的金融工具: | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | 871,237 | | | $ | 351,322 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,222,559 | |
| | | | | | | | | | |
交易所交易票據 | | 3 | | | 8,297 | | | — | | | — | | | 8,300 | |
| | $ | 871,240 | | | $ | 359,619 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,230,859 | |
其他資產 | | | | | | | | | | |
股權投資 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 81,805 | | | $ | — | | | $ | 81,805 | |
| | | | | | | | | | |
交易所股票 | | 2716 | | | — | | | — | | | — | | | 2716 | |
| | $ | 2716 | | | $ | — | | | $ | 81,805 | | | $ | — | | | $ | 84,521 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
以公允價值出售但尚未購買的金融工具: | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | 1,447,726 | | | $ | 1,165,091 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,612,817 | |
美國和非美國政府的債務 | | 181,393 | | | 1,891,556 | | | — | | | — | | | 2,072,949 | |
公司債券 | | — | | | 1,358,522 | | | — | | | — | | | 1,358,522 | |
交易所交易票據 | | — | | | 21,104 | | | — | | | — | | | 21,104 | |
遠期貨幣 | | — | | | 339,085 | | | | | (336,311) | | | 2,774 | |
選項 | | 3,186 | | | — | | | | | | | 3,186 | |
| | $ | 1,632,305 | | | $ | 4,775,358 | | | $ | — | | | $ | (336,311) | | | $ | 6,071,352 | |
| | | | | | | | | | |
應付給經紀交易商和清算組織的款項: | | | | | | | | | | |
利率互換 | | $ | — | | | $ | 7,661 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,661 | |
| | | | | | | | | | |
| | $ | — | | | $ | 7,661 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 7,661 | |
JNX 投資
該公司對Japannext有限公司(“JNX”)(前身為SBI Japannext有限公司)進行了少數股權投資(“JNX投資”),這是一家總部位於東京的自營交易系統。在JNX投資方面,該公司發行了SBI債券(如附註8 “借款” 中所述),並將所得款項用於部分交易融資。JNX投資包含在公允價值層次結構的第三級中。截至2024年3月31日和2023年12月31日,JNX投資的公允價值是使用加權平均估值確定的,使用1) 貼現現金流法,即收益法;2) 基於可比公司平均企業價值/息税折舊攤銷前利潤比率的市場方法;在較小程度上3) 基於可比公司交易價值的交易方法。公允價值衡量對不可觀察投入的重大變化高度敏感,貼現率的顯著增加(降低)或企業價值/息税折舊攤銷前利潤倍數的降低(增加)將導致公允價值衡量指標明顯降低(更高)。
下表提供了有關JNX投資的估值技術、不可觀察的重要投入及其範圍的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
(以千計) | | 公允價值 | | 估值技術 | | 不可觀測的重要輸入 | | 範圍 | | 加權平均值 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
股權投資 | | $ | 84,587 | | | 折扣現金流 | | 預計收入增長 | | 5.0% - 10.2% | | 6.6 | % |
| | | | | | 折扣率 | | 16.0% - 16.0% | | 16.0 | % |
| | | | 市場 | | 未來企業價值/息税折舊攤銷前利潤比率 | | 9.5x- 17.7x | | 14.4x |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
(以千計) | | 公允價值 | | 估值技術 | | 不可觀測的重要輸入 | | 範圍 | | 加權平均值 |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
股權投資 | | $ | 81,805 | | | 折扣現金流 | | 預計收入增長 | | 5.0% - 6.8% | | 5.8 | % |
| | | | | | 折扣率 | | 15.6% - 15.6% | | 15.6 | % |
| | | | 市場 | | 未來企業價值/息税折舊攤銷前利潤比率 | | 8.7x- 17.8x | | 12.9x |
JNX投資公允價值的變動包含在 “其他” 中,淨計入合併綜合收益表。
以下是公司定期按公允價值計量的三級金融工具的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三個月 |
(以千計) | | 截至2023年12月31日的餘額 | | 購買 | | 已實現和未實現收益總額/(虧損)(1) | | 轉入(轉出)第 3 級的淨轉賬 | | 結算 | | 截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | | 截至2024年3月31日仍持有的投資的未實現淨收益/(虧損)的變化 |
資產 | | | | | | | | | | | | | | |
其他資產: | | | | | | | | | | | | | | |
股權投資 | | $ | 81,805 | | | $ | — | | | $ | 2,782 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 84,587 | | | $ | 2,782 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | 81,805 | | | $ | — | | | $ | 2,782 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 84,587 | | | $ | 2,782 | |
(1) 已實現和未實現收益/(虧損)總額包括匯率波動造成的損益以及JNX Investment公允價值變動確認的損益。 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三個月 |
(以千計) | | 截至2022年12月31日的餘額 | | 購買 | | 已實現和未實現收益總額/(虧損)(1) | | 轉入(轉出)第 3 級的淨轉賬 | | 結算 | | 截至2023年3月31日的餘額 | | 截至2023年3月31日仍持有的投資的未實現淨收益/(虧損)變動 |
資產 | | | | | | | | | | | | | | |
其他資產: | | | | | | | | | | | | | | |
股權投資 | | $ | 76,613 | | | $ | — | | | $ | 3,113 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 79,726 | | | $ | 3,113 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | $ | 76,613 | | | $ | — | | | $ | 3,113 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 79,726 | | | $ | 3,113 | |
(1) 已實現和未實現收益/(虧損)總額包括匯率波動造成的損益以及JNX Investment公允價值變動確認的損益。 |
未按公允價值計量的金融工具
下表列出了某些在簡明合併財務狀況表中未按公允價值計量的金融工具的賬面價值、公允價值和公允價值層次結構類別。下表不包括非金融資產和負債。由於標的資產具有相對短期的性質,未按公允價值計量的金融工具的賬面價值在公允價值層次結構中歸類為1級和2級,近似於公允價值。公司長期借款的公允價值基於類似工具的市場報價,在公允價值層次結構中被歸類為二級。
下表彙總了截至2024年3月31日未按公允價值定期記賬的金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 賬面價值 | | | | 相同資產在活躍市場中的報價 | | 重要的其他可觀測輸入 | | 大量不可觀察的輸入 |
(以千計) | | | 公允價值 | | (級別 1) | | (第 2 級) | | (第 3 級) |
資產 | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 399,585 | | | $ | 399,585 | | | $ | 399,585 | | | $ | — | | | $ | — | |
根據法規和其他規定限制或隔離的現金 | | 29,821 | | | 29,821 | | | 29,821 | | | — | | | — | |
借入的證券 | | 1,782,982 | | | 1,782,982 | | | — | | | 1,782,982 | | | — | |
根據轉售協議購買的證券 | | 502,470 | | | 502,470 | | | — | | | 502,470 | | | — | |
來自經紀交易商和清算組織的應收賬款 | | 1,247,603 | | | 1,247,603 | | | — | | | 1,247,603 | | | — | |
來自客户的應收賬款 | | 118,680 | | | 118,680 | | | — | | | 118,680 | | | — | |
其他資產 (1) | | 29,430 | | | 29,430 | | | 9,604 | | | 19,826 | | | — | |
總資產 | | $ | 4,110,571 | | | $ | 4,110,571 | | | $ | 439,010 | | | $ | 3,671,561 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
短期借款 | | $ | 138,202 | | | $ | 140,000 | | | $ | — | | | $ | 140,000 | | | $ | — | |
長期借款 | | 1,726,657 | | | 1,749,054 | | | — | | | 1,749,054 | | | — | |
借出的證券 | | 1,640,521 | | | 1,640,521 | | | — | | | 1,640,521 | | | — | |
根據回購協議出售的證券 | | 836,433 | | | 836,433 | | | — | | | 836,433 | | | — | |
應付給經紀交易商和清算組織的款項 | | 382,624 | | | 382,624 | | | — | | | 382,624 | | | — | |
應付給客户的賬款 | | 33,485 | | | 33,485 | | | — | | | 33,485 | | | — | |
其他負債 (2) | | 29,229 | | | 29,229 | | | — | | | 29,229 | | | — | |
負債總額 | | $ | 4,787,151 | | | $ | 4,811,346 | | | $ | — | | | $ | 4,811,346 | | | $ | — | |
(1) 包括現金抵押品和存款,以及應收利息和股息。 |
|
(2) 包括應付存款、利息和股息。 |
下表彙總了截至2023年12月31日未按公允價值定期記賬的金融資產和負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 賬面價值 | | | | 相同資產在活躍市場中的報價 | | 重要的其他可觀測輸入 | | 大量不可觀察的輸入 |
(以千計) | | | 公允價值 | | (級別 1) | | (第 2 級) | | (第 3 級) |
資產 | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 820,436 | | | $ | 820,436 | | | $ | 820,436 | | | $ | — | | | $ | — | |
根據法規和其他規定限制或隔離的現金 | | 35,024 | | | 35,024 | | | 35,024 | | | — | | | — | |
借入的證券 | | 1,722,440 | | | 1,722,440 | | | — | | | 1,722,440 | | | — | |
根據轉售協議購買的證券 | | 1,512,114 | | | 1,512,114 | | | — | | | 1,512,114 | | | — | |
來自經紀交易商和清算組織的應收賬款 | | 737,724 | | | 737,724 | | | — | | | 737,724 | | | — | |
來自客户的應收賬款 | | 106,245 | | | 106,245 | | | — | | | 106,245 | | | — | |
其他資產 (1) | | 31,022 | | | 31,022 | | | 10,444 | | | 20,578 | | | — | |
總資產 | | $ | 4,965,005 | | | $ | 4,965,005 | | | $ | 865,904 | | | $ | 4,099,101 | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
短期借款 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
長期借款 | | 1,727,205 | | | 1,758,292 | | | — | | | 1,758,292 | | | — | |
借出的證券 | | 1,329,446 | | | 1,329,446 | | | — | | | 1,329,446 | | | — | |
根據回購協議出售的證券 | | 1,795,994 | | | 1,795,994 | | | — | | | 1,795,994 | | | — | |
應付給經紀交易商和清算組織的款項 | | 1,160,051 | | | 1,160,051 | | | — | | | 1,160,051 | | | — | |
應付給客户的賬款 | | 23,229 | | | 23,229 | | | — | | | 23,229 | | | — | |
其他負債 (2) | | 19,300 | | | 19,300 | | | — | | | 19,300 | | | — | |
負債總額 | | $ | 6,055,225 | | | $ | 6,086,312 | | | $ | — | | | $ | 6,086,312 | | | $ | — | |
(1) 包括現金抵押品和存款,以及應收利息和股息。 |
(2) 包括應付存款、利息和股息。 |
|
抵消金融資產和負債
公司不淨借入的證券和借出的證券,或根據轉售協議購買的證券和根據回購協議出售的證券。這些金融工具在簡明合併財務狀況表中按總額列報。在下表中,列出了在簡明合併財務狀況表中未抵消,但在違約時根據具有法律執行的主淨額結算協議可以抵消與特定交易對手的金融負債的持有金融工具的金額,以向財務報表讀者提供公司對這些金融工具對交易對手的淨風險敞口的估計。
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的某些金融資產和金融負債的總和淨列報情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 已確認資產的總金額 | | 簡明合併財務狀況表中抵消的金額 | | 簡明合併財務狀況表中列報的資產淨額 | | 簡明合併財務狀況表中未抵消的金額 | | |
| | | | | | |
(以千計) | | | | | 金融工具抵押品 | | 交易對手淨額結算/現金抵押品 | | 淨金額 |
金融資產的抵消: | | | | | | | | | | | | |
借入的證券 | | $ | 1,782,982 | | | $ | — | | | $ | 1,782,982 | | | $ | (1,739,045) | | | $ | (22,685) | | | $ | 21,252 | |
根據轉售協議購買的證券 | | 502,470 | | | — | | | 502,470 | | | (502,470) | | | | | — | |
來自經紀交易商和清算機構的應收賬款: | | | | | | | | | | | | |
利率互換 | | 5,753 | | | — | | | 5,753 | | | — | | | — | | | 5,753 | |
按公允價值交易資產: | | | | | | | | | | | | |
遠期貨幣 | | 290,659 | | | (268,583) | | | 22,076 | | | — | | | — | | | 22,076 | |
選項 | | 2,888 | | | — | | | 2,888 | | | — | | | (2,104) | | | 784 | |
總計 | | $ | 2,584,752 | | | $ | (268,583) | | | $ | 2,316,169 | | | $ | (2,241,515) | | | $ | (24,789) | | | $ | 49,865 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已確認負債的總金額 | | 簡明合併財務狀況表中抵消的金額 | | 合併財務狀況表中列報的負債淨額 | | 簡明合併財務狀況表中未抵消的金額 | | |
| | | | | | |
(以千計) | | | | | 金融工具抵押品 | | 交易對手淨額結算/現金抵押品 | | 淨金額 |
抵消金融負債: | | | | | | | | | | | | |
借出的證券 | | $ | 1,640,521 | | | $ | — | | | $ | 1,640,521 | | | $ | (1,609,815) | | | $ | (27,275) | | | $ | 3,431 | |
根據回購協議出售的證券 | | 836,433 | | | — | | | 836,433 | | | (836,429) | | | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
按公允價值計算的交易負債: | | | | | | | | | | | | |
遠期貨幣 | | 253,151 | | | (253,146) | | | 5 | | | — | | | — | | | 5 | |
選項 | | 3,122 | | | — | | | 3,122 | | | — | | | (3,122) | | | — | |
總計 | | $ | 2,733,227 | | | $ | (253,146) | | | $ | 2,480,081 | | | $ | (2,446,244) | | | $ | (30,397) | | | $ | 3,440 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 已確認資產的總金額 | | 簡明合併財務狀況表中抵消的金額 | | 簡明合併財務狀況表中列報的資產淨額 | | 簡明合併財務狀況表中未抵消的金額 | | |
| | | | | | |
(以千計) | | | | | 金融工具抵押品 | | 交易對手淨額結算/現金抵押品 | | 淨金額 |
金融資產的抵消: | | | | | | | | | | | | |
借入的證券 | | $ | 1,722,440 | | | $ | — | | | $ | 1,722,440 | | | $ | (1,665,860) | | | $ | (27,538) | | | $ | 29,042 | |
根據轉售協議購買的證券 | | 1,512,114 | | | — | | | 1,512,114 | | | (1,512,114) | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
按公允價值交易資產: | | | | | | | | | | | | |
遠期貨幣 | | 377,279 | | | (354,698) | | | 22,581 | | | — | | | — | | | 22,581 | |
選項 | | 3,485 | | | — | | | 3,485 | | | — | | | (2,914) | | | 571 | |
總計 | | $ | 3,615,318 | | | $ | (354,698) | | | $ | 3,260,620 | | | $ | (3,177,974) | | | $ | (30,452) | | | $ | 52,194 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 已確認負債的總金額 | | 簡明合併財務狀況表中抵消的金額 | | 合併財務狀況表中列報的負債淨額 | | 簡明合併財務狀況表中未抵消的金額 | | |
| | | | | | |
(以千計) | | | | | 金融工具抵押品 | | 交易對手淨額結算/現金抵押品 | | 淨金額 |
抵消金融負債: | | | | | | | | | | | | |
借出的證券 | | $ | 1,329,446 | | | $ | — | | | $ | 1,329,446 | | | $ | (1,291,376) | | | $ | (31,509) | | | $ | 6,561 | |
根據回購協議出售的證券 | | 1,795,994 | | | — | | | 1,795,994 | | | (1,795,994) | | | | | — | |
利率互換 | | 7,661 | | | — | | | 7,661 | | | — | | | — | | | 7,661 | |
按公允價值計算的交易負債: | | | | | | | | | | | | |
遠期貨幣 | | 339,085 | | | (336,311) | | | 2,774 | | | — | | | — | | | 2,774 | |
選項 | | 3,186 | | | — | | | 3,186 | | | — | | | (2,914) | | | 272 | |
總計 | | $ | 3,475,372 | | | $ | (336,311) | | | $ | 3,139,061 | | | $ | (3,087,370) | | | $ | (34,423) | | | $ | 17,268 | |
下表按剩餘合同到期日和截至2024年3月31日和2023年12月31日的抵押品類別列出了根據回購協議出售的證券和證券借貸交易的總負債:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 |
| | 剩餘的合同到期日 |
(以千計) | | 隔夜和連續 | | 少於 30 天 | | 30-60 天 | | 61-90 天數 | | 大於 90 天 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | |
根據回購協議出售的證券: | | | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | — | | | $ | 140,000 | | | $ | 185,000 | | | $ | 75,000 | | | $ | — | | | $ | 40 萬 | |
美國和非美國政府的債務 | | 436,433 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 436,433 | |
總計 | | $ | 436,433 | | | $ | 140,000 | | | $ | 185,000 | | | $ | 75,000 | | | $ | — | | | $ | 836,433 | |
| | | | | | | | | | | | |
借出的證券: | | | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | 1,640,521 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,640,521 | |
總計 | | $ | 1,640,521 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,640,521 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 剩餘的合同到期日 |
(以千計) | | 隔夜和連續 | | 少於 30 天 | | 30-60 天 | | 61-90 天數 | | 大於 90 天 | | 總計 |
| | | | | | | | | | | | |
根據回購協議出售的證券: | | | | | | | | | | | | |
股權證券 | | $ | — | | | $ | 140,000 | | | $ | 185,000 | | | $ | 75,000 | | | $ | — | | | $ | 40 萬 | |
美國和非美國政府的債務 | | 1,395,994 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,395,994 | |
總計 | | $ | 1,395,994 | | | $ | 140,000 | | | $ | 185,000 | | | $ | 75,000 | | | $ | — | | | $ | 1,795,994 | |
| | | | | | | | | | | | |
借出的證券: | | | | | | | | | | | | |
股權證券 | | 1,329,446 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,329,446 | |
總計 | | $ | 1,329,446 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,329,446 | |
10。 衍生工具
截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司衍生工具的公允價值按總額計算包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
衍生資產 | | 財務報表地點 | | 公允價值 | | 名義上的 | | 公允價值 | | 名義上的 |
未指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
股票期貨 | | 來自經紀交易商和清算組織的應收賬款 | | $ | 1,003 | | | $ | 711,468 | | | $ | (741) | | | $ | 1,944,872 | |
大宗商品期貨 | | 來自經紀交易商和清算組織的應收賬款 | | 4,963 | | | 5,207,005 | | | (7,017) | | | 6,489,328 | |
貨幣期貨 | | 來自經紀交易商和清算組織的應收賬款 | | (7,569) | | | 6,134,373 | | | 707 | | | 6,964,937 | |
固定收益期貨 | | 來自經紀交易商和清算組織的應收賬款 | | 48 | | | 62,129 | | | 1 | | | 5,989 | |
| | | | | | | | | | |
選項 | | 擁有的金融工具 | | 2,888 | | | 636,097 | | | 3,485 | | | 1,167,643 | |
遠期貨幣 | | 擁有的金融工具 | | 290,659 | | | 27,710,240 | | | 377,279 | | | 33,579,641 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
被指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
利率互換 | | 來自經紀交易商和清算組織的應收賬款 | | 5,753 | | | 1,525,000 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | |
衍生品負債 | | 財務報表地點 | | 公允價值 | | 名義上的 | | 公允價值 | | 名義上的 |
未指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
股票期貨 | | 應付給經紀交易商和清算組織的款項 | | $ | 3,168 | | | $ | 3,089,351 | | | $ | (558) | | | $ | 501,978 | |
大宗商品期貨 | | 應付給經紀交易商和清算組織的款項 | | (1,581) | | | 74,062 | | | (4) | | | 25,462 | |
貨幣期貨 | | 應付給經紀交易商和清算組織的款項 | | 9,344 | | | 621,877 | | | 12,031 | | | 1,518,087 | |
固定收益期貨 | | 應付給經紀交易商和清算組織的款項 | | (5) | | | 9,311 | | | 165 | | | 82,044 | |
選項 | | 已售出、尚未購買的金融工具 | | 3,122 | | | 651,941 | | | 3,186 | | | 1,173,351 | |
遠期貨幣 | | 已售出、尚未購買的金融工具 | | 253,151 | | | 27,691,487 | | | 339,085 | | | 33,560,544 | |
| | | | | | | | | | |
被指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
利率互換 | | 應付給經紀交易商和清算組織的款項 | | — | | | — | | | 7,661 | | | 1,525,000 | |
來自經紀交易商和清算機構的應收賬款和應付賬款中包含的金額代表多頭和空頭期貨合約的淨變動保證金以及利率互換的應收或應付金額。
下表彙總了根據ASC 815未指定為套期保值工具的衍生工具的淨收益(虧損),這些工具記錄在總收入中,以及根據ASC 815指定為套期保值工具的淨收益(虧損),這些收益最初記錄在隨附的截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併綜合收益報表中。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | | 財務報表地點 | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
未指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | | | | | |
期貨 | | 交易收入,淨額 | | | | | | $ | 1,532 | | | $ | 124,466 | | | |
遠期貨幣 | | 交易收入,淨額 | | | | | | (6,061) | | | (62,937) | | | |
選項 | | 交易收入,淨額 | | | | | | 13,038 | | | 2655 | | | |
定期貸款利率互換 | | 其他,淨額 | | | | | | — | | | (463) | | | |
終止的利率互換 | | 長期借款的融資利息支出 | | | | | | (11,702) | | | — | | | |
| | | | | | | | $ | (3,193) | | | $ | 63,721 | | | |
| | | | | | | | | | | | |
被指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | | | | | |
利率互換 (1) | | 其他綜合收入 | | | | | | $ | 13,447 | | | $ | (15,393) | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | $ | 13,447 | | | $ | (15,393) | | | |
(1) 公司簽訂了 五年 $1,000 2020年第一季度達到了百萬美元的浮動利率互換協議,以及 五年 $5252019年第四季度達到了百萬份浮動利率與固定利率的互換協議。這些 二 2020年第一季度,利率互換符合ASC 815規定的合格現金流套期保值的標準,因此,從2020年第一季度開始,這些工具的按市值計值的收益(虧損)在簡明合併綜合收益表的其他綜合收益中遞延。這個 二 利率互換於2023年12月終止並被重新指定為現金流套期保值。該公司簽訂了 兩年 $1,5252023 年 12 月達成百萬浮動至固定利率協議。這個 兩年 截至2023年12月,利率互換符合ASC 815規定的合格現金流對衝的標準,該工具的按市值計價的收益(虧損)已在簡明合併綜合收益表的其他綜合收益中遞延。
11。 可變利息實體
可變利益實體(“VIE”)是缺乏以下一個或多個特徵的實體:(i)風險股權投資總額足以使該實體能夠獨立為其活動融資;(ii)股權持有人有權指導該實體對經濟業績影響最大的活動、吸收實體損失的義務以及獲得該實體剩餘回報的權利。
如果公司既擁有(i)指導VIE中對VIE經濟表現影響最嚴重的活動,又有(ii)有義務吸收VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE具有重大意義的利益的權利,則公司將被視為擁有控股財務權益,並將合併VIE。
該公司感興趣的是 二 在美國、歐洲和亞洲建立和維護微波通信網絡的合資企業(“JV”)。公司及其合資合作伙伴每月為使用微波通信網絡支付與各自的交易活動相關的費用,合資企業可能會將合資成員未使用的多餘帶寬出售給第三方。截至2024年3月31日,公司持有的非控股權益為 12.5% 和 50.0在這些合資企業中分別佔百分比。
該公司對一家合資企業感興趣,該合資公司向經紀交易商、專業交易員和精選對衝基金提供衍生品交易技術和執行服務。截至 2024 年 3 月 31 日,公司持有大約 9.8該合資企業的非控股權益百分比。
該公司在一家合資企業中擁有權益,該合資企業經營一家成員擁有的股票交易所,目標是增加競爭和透明度,同時降低固定成本並簡化美國股票交易的執行。截至2024年3月31日,該公司持有約一家 13.5該合資企業的非控股權益百分比。
2022年第二季度,該公司投資了一家合資企業,該合資企業成立的目的是開發和運營加密貨幣交易平臺,目標是增加競爭和透明度,同時改善交易業績和降低運營風險。截至 2024 年 3 月 31 日,公司持有大約 6.9該合資企業的非控股權益百分比。
該公司的 五 上述合資企業符合被視為VIE的標準,但不進行合併。公司按權益會計法記錄其在每個合資企業中的權益,並將其對合資企業的投資記入其他資產,以及在財務狀況表中的應付賬款、應計費用和其他負債中,將相應合資企業提供的通信服務的應付金額記錄在應付賬款、應計費用和其他負債中。該公司記錄了其按比例分攤的每股份額
合資企業在 “其他” 項下的收益或虧損、淨額和與使用通信部門合資企業提供的通信服務以及綜合收益簡明報表數據處理相關的費用。
公司承擔這些VIE債務的風險通常僅限於其在每個合資企業中的權益,即每個合資企業股權投資的賬面價值。
下表顯示了公司截至2024年3月31日的非合併VIE:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面金額 | | 最大損失敞口 | | VIE 的資產 |
(以千計) | | 資產 | | 責任 |
股權投資 | | $ | 60,010 | | | $ | — | | | $ | 60,010 | | | $ | 296,280 | |
下表顯示了公司截至2023年12月31日的非合併VIE:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面金額 | | 最大損失敞口 | | VIE 的資產 |
(以千計) | | 資產 | | 責任 |
股權投資 | | $ | 59,713 | | | $ | — | | | $ | 59,713 | | | $ | 273,905 | |
在2022年第二季度,公司成立了合資企業,以支持多資產報價請求通信平臺的增長和擴張。截至 2024 年 3 月 31 日,公司舉行了 51該實體的控股權百分比。該合資企業符合被視為VIE的標準,根據上述控制標準,公司合併該實體,並將公司未擁有的權益作為非控股權益記錄在簡明合併財務報表中。
12。 與客户簽訂合同的收入
有關收入確認和所提供服務性質的更多信息,請參閲公司2023年10-K表年度報告合併財務報表附註2 “重要會計政策摘要” 和附註12 “與客户簽訂的合同收入”。
收入分類
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,公司與客户簽訂的合同收入,按服務和收入確認時間分列,並與公司各分部進行對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三個月 |
(以千計) | | 做市 | | 執行服務 | | 企業 | | 總計 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | |
佣金,淨額 | | $ | 7,202 | | | $ | 78,210 | | | $ | — | | | $ | 85,412 | |
| | | | | | | | |
工作流程技術 | | — | | | 23,918 | | | — | | | 23,918 | |
分析 | | — | | | 9,281 | | | — | | | 9,281 | |
與客户簽訂合同的總收入 | | 7,202 | | | 111,409 | | | — | | | 118,611 | |
| | | | | | | | |
其他收入來源 | | 513,806 | | | 6,379 | | | 4,043 | | | 524,228 | |
| | | | | | | | |
總收入 | | $ | 521,008 | | | $ | 117,788 | | | $ | 4,043 | | | $ | 642,839 | |
| | | | | | | | |
收入確認時間: | | | | | | | | |
在某個時間點轉移的服務 | | $ | 521,008 | | | $ | 100,137 | | | $ | 4,043 | | | $ | 625,188 | |
一段時間內轉移的服務 | | — | | | 17,651 | | | — | | | 17,651 | |
總收入 | | $ | 521,008 | | | $ | 117,788 | | | $ | 4,043 | | | $ | 642,839 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三個月 |
(以千計) | | 做市 | | 執行服務 | | 企業 | | 總計 |
與客户簽訂合同的收入: | | | | | | | | |
佣金,淨額 | | $ | 9,701 | | | $ | 77,257 | | | $ | — | | | $ | 86,958 | |
| | | | | | | | |
工作流程技術 | | — | | | 24,957 | | | — | | | 24,957 | |
分析 | | — | | | 9,529 | | | — | | | 9,529 | |
與客户簽訂合同的總收入 | | 9,701 | | | 111,743 | | | — | | | 121,444 | |
| | | | | | | | |
其他收入來源 | | 489,220 | | | 6,735 | | | 2,981 | | | 498,936 | |
| | | | | | | | |
總收入 | | $ | 498,921 | | | $ | 118,478 | | | $ | 2,981 | | | $ | 620,380 | |
| | | | | | | | |
收入確認時間: | | | | | | | | |
在某個時間點轉移的服務 | | $ | 498,921 | | | $ | 100,480 | | | $ | 2,981 | | | $ | 602,382 | |
一段時間內轉移的服務 | | — | | | 17,998 | | | — | | | 17,998 | |
總收入 | | $ | 498,921 | | | $ | 118,478 | | | $ | 2,981 | | | $ | 620,380 | |
剩餘績效義務和從過去的績效義務中確認的收入
截至2024年3月31日和2023年3月31日,分配給與工作流程技術和分析收入相關的未滿足(或部分未滿足)的績效義務的交易價格總額並不重要。
合同資產和合同負債
收入確認的時間可能與客户付款的時間不同。當在付款前確認收入時,以及當公司擁有無條件的付款權時,公司會記錄應收款。如果在履行服務義務之前收到付款,則公司記錄合同負債。
與客户簽訂合同的收入相關的應收賬款共計美元57.6 百萬和美元56.4 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為 100 萬。該公司沒有發現任何合同資產。曾經有 不 截至2024年3月31日的應收賬款減值損失。
遞延收入主要涉及分配給分析產品的遞延佣金和在履行履約義務之前收取的訂閲費。與客户簽訂的合同相關的遞延收入為 $9.5 百萬和美元8.4 截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,分別為 100 萬。公司確認了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中的全部收入,該收入已分別記為上一年度的遞延收入。
該公司尚未確定根據ASC 606獲得或履行合同的任何費用。
13。 所得税
公司須繳納美國聯邦、州和地方所得税,税率適用於公司,減去歸屬於Virtu Financial非控股權益的税率。這些非控股權益作為合夥企業應繳納美國税收。因此,在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,歸屬於這些非控股權益的收益在簡明合併綜合收益表中列報,但公司沒有報告歸屬於這些非控股權益的相關美國所得税支出,因為這是個人合夥人的義務。公司的非美國子公司在其運營所在的司法管轄區須繳納外國所得税。公司的所得税和有效税率準備金為 $28.5 百萬,以及 20.4% 和 $24.7 百萬,以及 18.3截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百分比。所得税支出還受到國外、州和地方司法管轄區不同有效税率的影響,在這些司法管轄區,公司的某些子公司需要繳納公司税。
截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併財務狀況表中的其他資產中包括的當期所得税應收賬款54.7 百萬和美元44.3 分別為百萬。截至2024年3月31日和2023年12月31日的餘額主要包括聯邦、州、地方和外國税務管轄區根據税前收入應向公司提供的所得税優惠。截至2024年3月31日和2023年12月31日的簡明合併財務狀況表中的應付賬款、應計費用和其他負債中包括流動納税負債美元10.6 百萬和美元6.8 分別為百萬。2024年3月31日和2023年12月31日的餘額主要包括根據税前收入欠聯邦、州和地方以及外國税務管轄區的所得税。
遞延所得税的產生主要是由於與首次公開募股(見附註4 “應收税款協議”)、收購KCG和ITG收購相關的已確認的遞延所得税資產的攤銷、金融資產和負債估值的差異以及賬面和所得税申報表在不同時間段內薪酬、折舊和其他費用可扣除所產生的其他臨時差異。
遞延所得税資產沒有到期日。ASC 740的規定要求,如果根據現有證據,遞延所得税資產的部分或全部可能無法變現,則應通過估值補貼減少遞延所得税資產的賬面金額。因此,定期評估確定遞延所得税資產估值補貼的必要性,同時適當考慮與變現遞延所得税資產有關的所有正面和負面證據。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司沒有任何美國聯邦、州或地方淨營業虧損結轉,因此公司沒有記錄與任何聯邦淨營業虧損結轉相關的遞延所得税資產。
由於收購了ITG和KCG,該公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的非美國淨營業虧損為美元303.4 百萬和美元304.5 分別為百萬美元,並記錄了相關的遞延所得税資產 $56.9 百萬和美元57.1 分別為百萬。截至2024年3月31日和2023年12月31日,這些遞延所得税資產的全額估值補貼已入賬,因為這些遞延所得税資產很可能無法變現。 沒有 剩餘遞延所得税的估值補貼已於2024年3月31日和2023年12月31日入賬,因為這些遞延所得税資產很有可能全部變現。
公司在美國聯邦、州、地方和外國司法管轄區繳税。截至2024年3月31日,公司2015年至2022年和2016年至2022年的納税年度分別需要接受美國和非美國税務機關的審查。由於ITG的收購和對KCG的收購,該公司承擔了所有ITG和KCG的税收風險。此外,在2013年至2022納税年度,公司需要接受各個司法管轄區的州和地方所得税審查。這些考試的最終結果尚無法確定。但是,該公司預計,與這些檢查相關的調整(如果有)不會導致其財務狀況、經營業績和現金流發生實質性變化。
公司記錄與審計相關的利息和罰款的政策是記錄所得税和非控股權益前的收入或虧損組成部分等項目。罰款(如果有)記錄在運營和管理費用中,收到或支付的利息分別記錄在簡明合併綜合收益表中的其他、淨額或運營和管理費用中。
該公司有 $7.6 截至2024年3月31日,數百萬項未確認的税收優惠,如果得到承認,所有這些都將影響公司的有效税率。公司已確定,截至2024年3月31日,不存在會對公司財務狀況產生重大影響的不確定税收狀況。
14。 承諾、突發事件和擔保
法律和監管程序
在正常業務過程中,公司的業務性質使其面臨索賠、訴訟、監管審查或調查以及其他程序,其中任何一項都可能導致對公司處以罰款、處罰或其他制裁。目前,公司及其子公司受其中幾項事項的約束。正如先前披露的那樣,美國證券交易委員會對公司內部信息訪問壁壘的各個方面進行了調查。該公司配合了這次民事調查並進行了和解討論,但未能達成和解。2023年9月,美國證券交易委員會對該公司提起訴訟,指控該公司在2018年1月至2019年4月左右的特定時間段內違反了與公司信息屏障政策和程序有關的聯邦證券法,以及公司在此期間發表的相關聲明。該公司認為自己的防禦措施值得稱道,並且正在大力捍衞自己。具體而言,該公司斷言,除其他辯護外,它維持了合理的政策、程序和控制措施,以根據適用法律保護數據;向客户和投資者作出的相關陳述是真實和準確的;某些索賠的時效已到期。
在上述與美國證券交易委員會調查有關的事項中,公司及其某些現任和前任執行官於2023年5月19日在Hiebert訴Virtu Financial, Inc.案號23-cv-03770中被指定為被告,2023年10月31日在伯明翰市退休和救濟系統訴Virtu Financial, Inc.案,編號23-cv-08123中。這些投訴均由紐約東區的所謂股東代表假定羣體提出,並聲稱該公司在公開文件中作出了嚴重的虛假和誤導性陳述和遺漏,違反了聯邦證券法。隨後,有關Virtu Financial, Inc.證券訴訟編號23-cv-03770對這些投訴進行了合併和重新説明。該公司還收到了所謂股東法律顧問根據《特拉華州通用公司法》第220條要求提供與美國證券交易委員會調查相關的信息的請求。該公司認為,對於有關其公開披露不足或誤導性的未決或考慮中的指控,它有合理的辯護。公司堅稱,此類披露真實準確,符合適用法律,並將大力為自己辯護。
2020年11月30日,該公司在《關於美國石油基金的有限責任公司證券訴訟》第20-cv-4740號中被指定為被告。經修訂的合併申訴是代表一個假定羣體向紐約聯邦地方法院提起的,根據1933年《證券法》第11條,就美國石油基金有限責任公司(一種原油ETF)的交易向公司和許多其他金融機構提出索賠。該投訴還將ETF、其贊助商和相關人員列為被告。申訴沒有具體説明所謂的損害賠償金額。被告於2021年1月29日提出動議,要求駁回經修訂的合併申訴;該動議已得到全面通報,尚待法庭審理。該公司認為這些索賠毫無根據,正在大力為自己辯護。
2022年3月7日,在特拉華州財政法院待審的第2022-0211-PAF號鋼鐵工人地方第55號養老基金訴Virtu Financial, Inc.訴Virtu Financial, Inc.的案文編號為2022-0211-PAF案中,該公司被指定為被告。該申訴由一名所謂的股東提出,旨在根據《特拉華州通用公司法》第220條強制檢查某些公司的賬簿和記錄。投訴稱,股東尋求公司信息,以調查(a)在根據公司Up-C公司結構向Virtu Financial合作伙伴進行分配方面是否存在不當行為或管理不善;(b)公司董事和/或高級管理人員的獨立性和不感興趣以及董事是否違反了信託義務;以及(c)與之相關的潛在損失。該公司已根據原告的要求製作了大量文件和其他信息。儘管沒有提出任何實質性索賠,但該公司認為任何潛在的不當行為指控都沒有法律依據,並且正在大力為自己辯護。
2022年10月17日,該公司的子公司以及其他幾方被指定為馬林克羅特公司等人的被告。(重組後的債務人);阿片類藥物主支出信託二號訴Argos資本增值主基金有限責任公司等編號20-12522。該投訴稱,Mallinckrodt PLC在2015年至2018年期間參與了一項股票回購計劃,根據該計劃,該公司在各種公開市場交易中回購了自己的股票,據稱在此期間它已經破產。原告正試圖解除在該計劃下完成的交易,指控此類交易構成債務人的欺詐性轉賬。該公司認為,它已經斷言,針對任何交易的平倉,它有很好的防禦措施,並將繼續大力為自己辯護。
2022年12月1日,該公司的子公司以及其他幾方在西北生物療法公司訴Canaccord Genuity LLC等案中被指定為被告,案號為 1:22-cv-10185。最初的申訴指控被告在2018年至2022年期間對原告的股票進行了市場操縱。第一份修改後的申訴於2023年4月10日提出,提出的指控與最初的申訴基本相同。第一份修改後的申訴於2024年2月14日被駁回,但允許修改。原告於2024年3月18日提出了第二份修正申訴。手術申訴和先前的反覆都沒有具體説明所謂的損害賠償金額。該公司認為這些索賠毫無根據,正在大力為自己辯護。
鑑於預測訴訟和監管事項的結果固有困難,特別是在尋求實質性或不確定的判決、和解、不合情理、賠償、處罰、禁令、損害賠償或罰款的監管審查或調查或其他訴訟中,或者此類事項尚處於初期階段,公司無法估計此類事項的損失或損失範圍,並運用其判斷視適用情況而定記賬任何相關估計負債時的會計準則。目前無法確定這些事項的最終風險,未決事項的解決可能會大大超過公司應計的任何估計負債。此外,與其他類型的訴訟相比,有許多因素導致集體訴訟更加複雜。無法保證這些不同的法律訴訟不會顯著超過公司應計的任何估計負債,也無法保證對公司未來任何時期的經營業績產生重大不利影響,重大判決、罰款或制裁可能對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。但是,管理層在與法律顧問協商後認為,根據目前獲得的信息,這些事項的最終結果不會對公司的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響,儘管它們可能對任何特定報告期的經營業績具有重要意義。公司為針對公司及其各自董事和高級管理人員的潛在索賠(包括證券訴訟)提供董事和高級管理人員責任保險和其他保險。
其他法律和監管事項
公司擁有子公司,包括受監管的實體,這些子公司受聯邦、州和適用的國際法律以及自律組織(“SRO”)規則的廣泛監督。市場結構的變化和保持競爭力的需求要求公司的系統、訂單傳送和訂單處理程序的不斷變化。公司在做出這些變更的同時不斷努力遵守許多複雜的法律和法規。證券行業中常見的合規、監督和交易問題由公司在美國和國外的監管機構監督、報告和/或在正常業務過程中進行審查。作為主要的訂單流執行目的地,該公司不時被點名或被要求迴應美國監管機構、外國監管機構、SRO提起的許多監管事宜,以及私人原告因其業務活動而提起的訴訟。最近,監管機構越來越關注經紀交易商和類似實體的反洗錢和制裁合規情況,對可疑活動舉報和涉及微型股和低價證券的交易的興趣也越來越濃厚。此外,監管、國會和媒體對美國股票市場結構、美國零售交易環境、批發做市以及零售經紀交易商與做市公司之間的關係的審查越來越多,包括但不限於訂單支付安排、利潤分享關係和交易所費用及回扣結構等其他薪酬安排、另類交易系統和場外交易、高頻交易、賣空、市場分散,託管和獲取市場數據源的機會。具體而言,在2022年,美國證券交易委員會提出了幾項以股票市場結構改革為重點的規則變更。這些提案包括但不限於:(i)NMS法規的擬議規則615,該規則提議大幅改變美國股票市場結構、路由、處理以及零售訂單流的金額、特徵和成本;(ii)最佳執行監管,它將對經紀交易商施加最佳執行要求,該要求與FINRA現有的最佳執行規則(規則5310)不同但重疊,(iii)擬議規則修訂第 612 條或法規 NMS 下的最低定價增量,訪問費上限如下NMS法規第610條,加快某些市場數據基礎設施規則的實施,對根據MDI規則採用的奇數信息定義的修正(統稱為 “分時大小、准入費和信息結構規則提案”),以及(iv)對NMS法規第605條的修訂,以及對交易所和另類交易系統(ATS)定義的一系列修正案,這將擴大交易所的範圍和 ATS 註冊和合規要求。此外,在2023年,美國證券交易委員會提出了修正案,以擴大和更新監管體系合規與完整性(SCI),並在某些情況下限制股票交易所基於交易量的分級定價,批准了一項修正案,以採用經修訂的合併審計線索(CAT)融資模式,並表示可能會提出更多規則提案。此外,最近通過了修改《交易法》中 “交易商” 和 “政府證券交易商” 定義的規則,預計將擴大這些註冊人類別的範圍。在採用的範圍內,這些待定或潛在的規則變更可能會對公司的業務或公司的行業產生不利影響。如上所述,美國證券交易委員會、金融業監管局(“FINRA”)、州檢察長以及其他監管機構和政府機構不時要求公司提供信息和文件。公司的慣例是合作並遵守對信息和文件的要求。有關法律和監管風險的更多信息,請參見公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中 “法律和監管風險” 子標題下的 “風險因素” 部分。
如上所述,該公司目前是州、聯邦和外國監管機構以及包括美國證券交易委員會和FINRA在內的SRO的各種監管審查和調查的對象。在某些情況下,這些事項可能會導致紀律處分和/或民事或行政行動。
陳述和保證;賠償安排
在正常運營過程中,公司簽訂的合同除了賠償義務外,還包含各種陳述和保證,包括與收購KCG和ITG收購相關的賠償義務。該公司在這些安排下的最大風險敞口目前尚不清楚,因為任何此類風險都可能與尚未提出的索賠或尚未發生的事件有關。
根據正常業務過程中的標準商業慣例,公司簽訂的合同中包含各種陳述、擔保和一般賠償。公司還向其經理、高級職員、董事、員工和代理人提供了一般性賠償,以補償這些人在運營協議中更全面地披露的某些情況下實際和合理產生的費用、律師費、判決、罰款、和解金以及其他實際和合理的金額。債務的最大總金額(如果有)無法合理估計,因為這將取決於引發未來索賠的事實和情況。
15。 租賃
該公司主要簽訂公司辦公空間、數據中心和技術設備的承租人安排。有關租賃會計的更多信息,請參閲公司2023年10-K表年度報告的合併財務報表附註2 “重要會計政策摘要” 和附註15 “租賃”。
租賃資產和負債彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 財務報表地點 | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
經營租賃 | | | | | | |
經營租賃使用權資產 | | 經營租賃使用權資產 | | $ | 212,689 | | | $ | 229,499 | |
經營租賃負債 | | 經營租賃負債 | | 260,483 | | | 278,317 | |
| | | | | | |
融資租賃 | | | | | | |
財產和設備,按成本計算 | | 財產、設備和資本化軟件,淨額 | | 40,828 | | | 40,857 | |
累計折舊 | | 財產、設備和資本化軟件,淨額 | | (14,331) | | | (11,781) | |
融資租賃負債 | | 應付賬款、應計費用和其他負債 | | 27,163 | | | 29,609 | |
加權平均剩餘租賃期限和折扣率如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
剩餘租賃期限的加權平均值 | | | | |
經營租賃 | | 5.12 年份 | | 5.25 年份 |
融資租賃 | | 3.33 年份 | | 3.50 年份 |
加權平均折扣率 | | | | |
經營租賃 | | 6.37 | % | | 6.40 | % |
融資租賃 | | 5.58 | % | | 5.51 | % |
租賃費用的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
運營租賃成本: | | | | | | | | | | |
已修復 | | | | | | $ | 18,431 | | | $ | 18,878 | | | |
變量 | | | | | | 1,508 | | | 1,764 | | | |
| | | | | | | | | | |
總運營租賃成本 | | | | | | $ | 19,939 | | | $ | 20,642 | | | |
| | | | | | | | | | |
轉租收入 | | | | | | 4,692 | | | 4,889 | | | |
| | | | | | | | | | |
融資租賃成本: | | | | | | | | | | |
ROU 資產的攤銷 | | | | | | $ | 2,579 | | | $ | 2,124 | | | |
租賃負債的利息 | | | | | | 412 | | | 208 | | | |
融資租賃總成本 | | | | | | $ | 2,991 | | | $ | 2,332 | | | |
截至2024年3月31日,具有不可取消租賃條款的運營和融資租賃下的未來最低租賃付款額如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | |
(以千計) | | 經營租賃 | | 融資租賃 |
2024 | | $ | 56,242 | | | $ | 8,406 | |
2025 | | 68,658 | | | 7,677 | |
2026 | | 66,540 | | | 6,683 | |
2027 | | 31,137 | | | 5,513 | |
2028 | | 27,999 | | | 1,941 | |
2029 年及以後 | | 55,213 | | | — | |
租賃付款總額 | | $ | 305,789 | | | $ | 30,220 | |
減去估算的利息 | | (45,306) | | | (3,057) | |
租賃負債總額 | | $ | 260,483 | | | $ | 27,163 | |
16。 現金
下表提供了現金和現金等價物以及限制性或隔離現金的對賬情況
如簡明合併財務狀況表中所報告的那樣,與簡明合併現金流量表中顯示的相同金額的總和。
| | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 2024年3月31日 | | 2023年12月31日 |
現金和現金等價物 | | $ | 399,585 | | | $ | 820,436 | |
根據法規和其他規定限制或隔離的現金 | | 29,821 | | | 35,024 | |
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | | $ | 429,406 | | | $ | 855,460 | |
17。 資本結構
該公司有 四 授權普通股的類別。A類普通股和C類普通股有 一 每股投票。B類普通股和D類普通股有 10 每股選票。對於提交給公司股東表決的所有事項,公司普通股通常作為一個類別共同投票。創始人成員控制大約 86.5由於我們擁有我們的A類、C類和D類普通股,佔我們普通股合併投票權的百分比。該公司持有大約 57.8截至2024年3月31日,Virtu Financial的利息百分比。
在公司首次公開募股和完成與首次公開募股相關的某些重組交易之前,代表某些主要員工和利益相關者向Employee Holdco(定義見下文)發行了Virtu Financial的A-2類利潤權益和B類權益。與這些重組交易有關的所有A-2類利潤
權益和B類權益被重新歸類為Virtu金融單位。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日,有 4,040,772 和 4,040,772 分別由Employee Holdco持有的未償還的Virtu金融單位(定義見下文),以及 無 和 173,535 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,此類Virtu金融單位和相應的C類普通股分別被交易為A類普通股、沒收或回購。
經修訂和重述的 2015 年管理激勵計劃
公司董事會和股東通過了2015管理激勵計劃,該計劃在首次公開募股完成後生效,隨後在2017年6月30日、2020年6月5日和2022年6月2日獲得公司股東批准後進行了修訂和重述。經修訂和重述的2015年管理激勵計劃規定授予股票期權、限制性股票單位和其他獎勵 26,000,000 A類普通股股票,但須遵守額外的次級限額,包括對單年內向任何一位參與者授予的總期權的限額以及單年內向任何一位參與者授予的總績效獎勵。
2020年11月13日,公司修訂了發行限制性股票單位的形式獎勵協議,規定在符合條件的退休後繼續歸屬未償還的RSU獎勵(“RSU修正案”)。合格退休通常是指參與者 (i) 之後自願辭職 五年 (ii)年滿50歲的參與者以及(iii)參與者在終止服務時的年齡和服務總額等於或超過65歲。繼續歸屬取決於參賽者進入為期兩年的競業禁令。《RSU修正案》已獲得公司董事會薪酬委員會的批准和批准。根據RSU修正案,公司員工(包括其執行官)目前已發行和未兑現的RSU應被視為受表格獎勵協議的修訂條款的約束,未來的任何RSU獎勵也應受此類修訂條款的約束。
股票回購計劃
2020 年 11 月 6 日,公司董事會批准了一項高達 $ 的股票回購計劃100.0截至2021年12月31日,A類普通股和Virtu金融單位的數量為100萬股。2021 年 2 月 11 日,公司董事會批准將該計劃再擴大 $70百萬的A類普通股和Virtu金融單位。2021 年 5 月 4 日,公司董事會批准擴大公司的股票回購計劃,將總授權金額額外增加了 $300百萬股A類普通股和Virtu金融單位,並將該計劃的期限延長至2022年5月4日。2021 年 11 月 3 日,公司董事會批准再次擴大該計劃,再增加一美元750百萬到美元1,220百萬美元,並將該計劃的期限延長至2023年11月3日,該期限隨後延長至2024年12月31日。股票回購計劃授權公司不時通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式回購股票。根據第10b5-1條計劃,也允許進行回購。回購交易的時間和金額由公司管理層根據其對市場狀況、股價、現金來源、法律要求和其他因素的評估來確定。從該計劃啟動到2024年3月31日,公司回購了大約 45.6 百萬股A類普通股和Virtu金融單位,價格約為美元1,145.4百萬。截至 2024 年 3 月 31 日,該公司擁有大約 $74.6根據該計劃,未來購買A類普通股和Virtu金融單位股票的剩餘產能為100萬英鎊。
員工交流
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,根據公司、Virtu Financial和Virtu Financial Units持有人之間達成的交換協議,某些現任和前任員工選擇交換 無 和 152,037 Virtu Employee Holdco LLC(“Employee Holdco”)在 Virtu Financial 中直接或代表他們持有的單位 一A類普通股的基準為一股。
累計其他綜合收益
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中其他綜合收益的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三個月 |
(以千計) | | AOCI 期初餘額 | | 記錄的金額 在 AOCI | | 金額從AOCI重新歸類為收入 | | AOCI 期末餘額 |
未實現現金流淨變動對衝收益(虧損)(1) | | $ | 23,416 | | | $ | 9,682 | | | $ | (8,788) | | | $ | 24,310 | |
外匯折算調整 | | (6,369) | | | (2,037) | | | — | | | (8,406) | |
總計 | | $ | 17,047 | | | $ | 7,645 | | | $ | (8,788) | | | $ | 15,904 | |
(1) 從AOCI重新分類為收入的金額包含在合併綜合收益表中長期借款的融資利息支出中。截至2024年3月31日,公司預計約為美元28.4百萬美元將從AOCI重新歸類為未來12個月的收益。重新分類的時機以長期借款的利息支付時間表為基礎。 |
| | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三個月 |
(以千計) | | AOCI 期初餘額 | | 記錄的金額 在 AOCI | | 金額從AOCI重新歸類為收入 | | AOCI 期末餘額 |
未實現現金流淨變動對衝收益(虧損)(1) | | $ | 44,925 | | | $ | (1,330) | | | $ | (6,504) | | | $ | 37,091 | |
外匯折算調整 | | (13,321) | | | 980 | | | — | | | (12,341) | |
總計 | | $ | 31,604 | | | $ | (350) | | | $ | (6,504) | | | $ | 24,750 | |
(1) 從AOCI重新分類為收入的金額包含在合併綜合收益表中長期借款的融資利息支出中。 |
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18。 基於股份的薪酬
根據附註17 “資本結構” 中描述的經修訂和重述的2015年管理層激勵計劃,在首次公開募股方面,授予了購買A類普通股的非合格股票期權,每份期權按年等額分期歸屬 四年 從撥款之日起,過期時間不遲於 10 自授予之日起的幾年。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中與股票期權相關的活動:
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| 未償期權 | | 可行使期權 |
| 期權數量 | | 加權平均每股行使價 | | 加權平均剩餘合同壽命 | | 期權數量 | | 加權平均行使價 每股 |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
截至2022年12月31日 | 1,521,776 | | | $ | 19.00 | | | 2.24 | | 1,521,776 | | | $ | 19.00 | |
已授予 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已鍛鍊 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
被沒收或已過期 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
截至2023年3月31日 | 1,521,776 | | | $ | 19.00 | | | 1.99 | | 1,521,776 | | | $ | 19.00 | |
| | | | | | | | | |
2023 年 12 月 31 日 | 1,511,776 | | | $ | 19.00 | | | 1.24 | | 1,511,776 | | | $ | 19.00 | |
已授予 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
已鍛鍊 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
被沒收或已過期 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
2024 年 3 月 31 日 | 1,511,776 | | | $ | 19.00 | | | 1.00 | | 1,511,776 | | | $ | 19.00 | |
預期壽命是根據平均歸屬期和合同期限確定的。無風險利率是根據美國國債零息發行的收益率確定的。預期的股價波動率是根據同類公司的歷史波動率確定的。預期的股息收益率是根據預計的未來股息支付除以首次公開募股股票價格確定的。
A類普通股、限制性股票單位和限制性股票獎勵
根據附註17 “資本結構” 中描述的經修訂和重述的2015年管理激勵計劃,首次公開募股後,授予了立即歸屬的A類普通股、限制性股票單位(“RSU”)和限制性股票獎勵(“RSA”)的股份,RSU和RSA的歸屬期限最長為 4 年份。A類普通股和限制性股票單位的公允價值是根據成交量加權平均價格確定的,費用在歸屬期內以直線方式確認。RSA的公允價值是根據授予之日的收盤價確定的,支出從可能實現績效目標之日起在剩餘的歸屬期內予以確認。業績目標基於公司未來某些時期調整後的息税折舊攤銷前利潤。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,分別有 878,091 和 868,315 作為年終薪酬的一部分授予的立即歸屬的A類普通股股份。此外,公司應計薪酬支出為 $4.9 百萬和美元5.9 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元,與立即歸屬的A類普通股有關,預計將作為年終激勵薪酬的一部分發放,該薪酬包含在綜合收益和應付賬款簡明合併報表的員工薪酬和工資税、簡明合併財務狀況表中的應計費用和其他負債中。
下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中與限制性股票單位(包括假定獎勵)和RSA相關的活動:
| | | | | | | | | | | |
| RSU 和 RSA 的數量 | | 加權 平均公允價值 |
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| | | |
| | | |
截至2022年12月31日 | 3,954,833 | | | $ | 28.13 | |
已批准 (1) | 3,440,682 | | | 19.41 | |
被沒收 | (71,475) | | | 30.58 | |
既得 | (2,393,550) | | | 21.60 | |
截至2023年3月31日 | 4,930,490 | | | $ | 25.18 | |
| | | |
2023 年 12 月 31 日 | 4,903,174 | | | $ | 23.90 | |
已批准 (1) | 2,492,452 | | | 16.98 | |
被沒收 | (68,049) | | | 23.76 | |
既得 | (2,596,226) | | | 19.79 | |
2024 年 3 月 31 日 | 4,731,351 | | | $ | 22.51 | |
(1) RSU和RSA的數量中不包括以下內容 487,500 和 37,500 分別在 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 3 月 31 日參與的 RSA,其中由於績效條件未得到滿足而未達到授予日期。 |
公司認可了 $10.2 百萬和美元10.1 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,與限制性股票單位相關的薪酬支出分別為百萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日,與未歸屬限制性股票單位相關的未確認股份薪酬支出總額為美元67.0 百萬和美元55.2 分別為百萬,該金額將在加權平均期內確認 1.4 年和 0.9 分別是幾年。未滿足特定績效條件的獎勵不包含在未確認的基於股份的薪酬支出中。
2020年11月13日,公司通過了Virtu Financial, Inc.的遞延薪酬計劃(“DCP”)。DCP允許符合條件的執行官和其他員工從截至2021年12月31日的日曆年度開始推遲現金或股票薪酬,但須遵守某些限制和限制。現金補償的延期還可能用於對某些員工投資機會的名義投資。
19。 監管要求
美國子公司
該公司的美國經紀交易商子公司VAL和RFQ-Hub Americas LLC(“RAL”)受美國證券交易委員會統一淨資本規則15c3-1的約束,該規則要求維持最低淨資本,如下表所示。RAL 於 2023 年 6 月成為美國經紀交易商。根據紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)的規定,VAL還必須維持美元1.0 截至2024年3月31日,與其指定做市商(“DMM”)業務的運營相關的百萬資本。根據交換規則,所需金額以 (i) 美元中的較大值確定1.0 百萬或 (ii) $75,000 對於每一個人 0.1公司註冊為DMM的每種證券的紐約證券交易所美元交易量的百分比。
截至2024年3月31日,公司美國子公司的監管資本和監管資本要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 監管資本 | | 監管資本要求 | | 過多的監管資本 |
Virtu America | | $ | 386,622 | | | $ | 1,670 | | | $ | 384,952 | |
RFQ-Hub 美洲有限責任公司 | | 1,235 | | | 19 | | | 1,216 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日,VAL 有 $23.4 根據美國證券交易委員會第15c3-3條、確定儲備金要求的計算以及美元,存入特別儲備銀行賬户中的百萬美元現金,以供客户使用6.2 儲備銀行賬户中的百萬現金,用於經紀人的專有賬户。餘額包含在法規限制或隔離的現金中,以及簡明合併財務狀況表中的其他部分。
截至2023年12月31日,公司美國子公司的監管資本和監管資本要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 監管資本 | | 監管資本要求 | | 過多的監管資本 |
Virtu America | | $ | 412,626 | | | $ | 1,000 | | | $ | 411,626 | |
RFQ-Hub 美洲有限責任公司 | | 1,425 | | | 15 | | | 1,410 | |
截至 2023 年 12 月 31 日,VAL 有 $28.7 根據美國證券交易委員會第15c3-3條、確定儲備金要求的計算以及美元,存入特別儲備銀行賬户中的百萬美元現金,以供客户使用6.1 儲備銀行賬户中的百萬現金,用於經紀人的專有賬户。
外國子公司
公司的外國子公司受當地監管機構制定的監管資本要求的約束,包括加拿大投資監管組織(“CIRO”)、愛爾蘭中央銀行(“CBI”)、英國金融行為監管局(“FCA”)、澳大利亞證券和投資委員會(“ASIC”)、香港證券及期貨事務監察委員會(“SFC”)和新加坡金融管理局(“MAS”))。
截至2024年3月31日,適用於公司外國子公司的監管淨資本餘額和監管資本要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 監管資本 | | 監管資本要求 | | 過多的監管資本 |
加拿大 | | | | | | |
加拿大維圖公司 (1) | | $ | 13,049 | | | $ | 185 | | | $ | 12,864 | |
| | | | | | |
加拿大虛擬金融有限責任公司 | | 1,187 | | | 185 | | | 1,002 | |
愛爾蘭 | | | | | | |
Virtu 歐洲貿易有限公司 (1) | | 112,345 | | | 26,637 | | | 85,708 | |
愛爾蘭虛擬金融有限公司 (1) | | 86,933 | | | 39,547 | | | 47,386 | |
英國 | | | | | | |
Virtu ITG 英國有限公司 (1) | | 2,023 | | | 947 | | | 1,076 | |
亞太地區 | | | | | | |
Virtu ITG 澳大利亞有限公司 | | 24,133 | | | 8,846 | | | 15,287 | |
Virtu ITG 香港有限公司 | | 3,107 | | | 383 | | | 2,724 | |
Virtu ITG 新加坡私人有限公司 | | 897 | | | 111 | | | 786 | |
新加坡維圖金融有限公司有限公司 | | 184,176 | | | 95,464 | | | 88,712 | |
(1) 初步 | | | | | | |
截至 2024 年 3 月 31 日,Virtu 歐洲貿易有限公司有 $40 成千上萬的隔離資金存入交易清算和結算活動,而Virtu ITG香港有限公司有美元30 抵押賬户控制協議下的數千個獨立餘額,供某些客户使用。
截至2023年12月31日,適用於公司外國子公司的監管淨資本餘額和監管資本要求如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 監管資本 | | 監管資本要求 | | 過多的監管資本 |
加拿大 | | | | | | |
Virtu ITG 加拿大公司 | | $ | 14,630 | | | $ | 189 | | | $ | 14,441 | |
加拿大虛擬金融有限責任公司 | | 1,197 | | | 189 | | | 1,008 | |
愛爾蘭 | | | | | | |
Virtu 歐洲貿易有限公司 | | 86,370 | | | 27,821 | | | 58,549 | |
愛爾蘭維爾圖金融有限公司 | | 88,939 | | | 40,459 | | | 48,480 | |
英國 | | | | | | |
Virtu ITG 英國有限公司 | | 2,040 | | | 955 | | | 1,085 | |
亞太地區 | | | | | | |
Virtu ITG 澳大利亞有限公司 | | 24,788 | | | 3,856 | | | 20,932 | |
Virtu ITG 香港有限公司 | | 2,786 | | | 445 | | | 2,341 | |
Virtu ITG 新加坡私人有限公司 | | 953 | | | 130 | | | 823 | |
新加坡維圖金融有限公司有限公司 | | 126,022 | | | 73,407 | | | 52,615 | |
截至 2023 年 12 月 31 日,Virtu 歐洲貿易有限公司有 $36 成千上萬的隔離資金存入交易清算和結算活動,而Virtu ITG Hong Kong Ltd的存款為$30 抵押賬户控制協議下的數千個獨立餘額,供某些客户使用。
20。 地理信息和業務板塊
該公司在美國和國際上經營業務,主要是歐洲和亞洲。地理區域之間的重大交易和平衡主要是由於公司的某些子公司為了向關聯公司提供執行、清算和其他支持服務而產生了運營費用,例如員工薪酬、通信和數據處理以及其他管理費用。區域間交易的費用旨在估算全部成本。為了準確反映在每個地理區域開展的對外業務,在下文提供的地理信息中刪除了區域內收入和支出及相關餘額。收入根據子公司所在地歸因於各個國家。 下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月按地理區域劃分的總收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
收入: | | | | | | | | | | |
美國 | | | | | | $ | 522,069 | | | $ | 522,629 | | | |
愛爾蘭 | | | | | | 63,018 | | | 53,959 | | | |
其他 | | | | | | 57,752 | | | 43,792 | | | |
總收入 | | | | | | $ | 642,839 | | | $ | 620,380 | | | |
該公司有 二 運營部門:(i)做市和(ii)執行服務;以及 一 非運營部門:企業。
做市板塊主要包括現金、期貨和期權市場的做市業務,涵蓋全球股票、固定收益、貨幣和大宗商品。作為做市商,公司通過提議從經紀交易商、銀行和機構購買證券或向其出售證券,以本金為基礎投入資金。該公司直接向客户從事做市板塊的主要交易,並在交易所、電子通信網絡(“ECN”)和另類交易系統(“ATS”)擔任補充職務。該公司是全球所有主要股票和期貨交易所的積極參與者,也在幾乎所有國內電子期權交易所進行交易。作為電子做市的補充,現金交易業務處理特殊訂單,還通過場外交易市場集團公司運營的場外交易鏈接自動櫃員機進行交易。
執行服務部門包括以客户為基礎的交易和交易場所,代表機構、銀行和經紀交易商提供全球股票、期權、期貨和固定收益的執行服務。公司作為代理人以及交易委託人之間賺取佣金和等價佣金;此外,公司將根據需要代表客户投入資金。該細分市場中以客户為基礎、僅限執行的交易
主要通過各種接入點完成,包括:(i)全球股票和期權的算法交易和定單傳遞;(ii)提供投資組合交易和個股銷售交易的機構銷售交易員,為全球股票和ETF的程序、大宗和無風險本金交易提供執行專業知識;(iii)匹配POSIT Alert中的客户條件訂單和包括Virtu MatchIT和POSIT在內的公司ATS中的客户訂單。執行服務板塊還包括通過提供(a)專有的風險管理和交易基礎設施技術以選擇第三方並收取服務費而獲得的收入;(b)工作流程技術;公司在全球範圍內提供的綜合的、經紀商中立的交易工具,包括交易訂單和執行管理和訂單管理軟件應用程序以及網絡連接;(c)交易分析,包括(1)使投資組合經理和交易者能夠改善交易前、實時和交易後執行績效的工具,(2)投資組合構建和優化決策以及(3)證券估值。該細分市場還包括公司資本市場業務的業績,在該業務中,公司充當發行人與市場發行和回購計劃有關的代理人。
企業板塊包含公司的投資,主要是與戰略交易相關的機會,維持公司管理費用和所有其他不可歸因於公司其他部門的收入和支出。
管理層在税前基礎上評估其細分市場的業績。分部資產和負債不用於評估分部業績或決定如何向細分市場分配資源。 下表彙總了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中按細分市場劃分的公司扣除所得税和非控股權益前的總收入和收入(“税前收益”):
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(以千計) | 做市 | | 執行服務 | | 企業 | | 合併總計 |
2024 | | | | | | | |
總收入 | $ | 521,008 | | | $ | 117,788 | | | $ | 4,043 | | | $ | 642,839 | |
所得税和非控股權益前的收入(虧損) | 126,953 | | | 9,243 | | | 3,624 | | | 139,820 | |
| | | | | | | |
2023 | | | | | | | |
總收入 | $ | 498,921 | | | $ | 118,478 | | | $ | 2,981 | | | $ | 620,380 | |
所得税和非控股權益前的收入(虧損) | 124,109 | | | 9,015 | | | 1,641 | | | 134,765 | |
| | | | | | | |
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21。 關聯方交易
公司在正常業務過程中承擔費用並與其關聯公司保持餘額。截至2024年3月31日和2023年12月31日,公司向其關聯公司支付的淨應付賬款為美元1.8 百萬美元和應付給其關聯公司的應付款 $1.5 分別為百萬。
自2016年以來,該公司一直持有JNX的少數股權(見附註9 “金融資產和負債”)。該公司為在其專有交易系統上進行的交易活動向JNX支付交易費。公司支付了 $2.2 百萬和美元2.5 在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別向JNX捐款100萬英鎊,用於這些交易活動。
公司每月向以下人支付使用費 二 其持有權益的合資企業(見附註11 “可變利益實體”)。這些月費用於使用每家合資企業運營的微波通信網絡,並記錄在綜合收益簡明報表的通信和數據處理中。公司向這些合資企業支付了美元7.4 百萬和美元6.3 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
該公司在成員擁有的股票交易所成員交易所擁有權益。公司支付監管和交易費用,並從交易活動中獲得回扣。該公司支付了美元1.5 百萬和美元0.1 截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,分別為百萬美元。
22。 後續事件
截至本報告發布之日,公司已評估了後續事件,以調整或披露其簡明合併財務報表,並且沒有發現任何未在簡明合併財務報表或其附註中以其他方式報告的可記錄或可披露事件,但以下情況除外:
2024 年 4 月 19 日,公司簽訂了出售協議 49此前成立於2022年的多資產報價請求通信平臺合資企業的利息百分比,見附註11 “可變利益實體”。此次出售受各種成交條件的約束,包括獲得某些監管部門的批准。出售結束後,公司將保留該合資企業的少數股權。
2024 年 4 月 24 日,公司董事會宣佈派發股息 $0.24 A類普通股和B類普通股的每股以及每股參與的限制性股票單位和限制性股票獎勵,將於2024年6月15日支付給截至2024年6月1日的登記持有人。
2024 年 4 月 24 日,公司董事會批准擴大公司當前的股票回購計劃,將總授權金額增加了 $500百萬到美元1,720百萬並將期限延長至2026年4月24日。自該計劃啟動至2024年4月19日,公司回購了大約 45.9百萬股A類普通股和Virtu金融單位,價格約為美元1,151.4 百萬。包括額外的 $500經董事會授權百萬美元,公司大約有 $568.6 根據該計劃,未來購買A類普通股和Virtu金融單位股票的剩餘產能為100萬英鎊。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下管理層的討論和分析涵蓋截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,應與截至2024年3月31日的簡明合併財務報表和隨附附註(包含在本10-Q表季度報告第一部分第1項中)以及分別包含在公司第8和7項中的截至2023年12月31日止年度的經審計的合併財務報表和附註以及MD&A一起閲讀截至12月31日止年度的10-K表年度報告,2023。該管理層的討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下文討論的結果存在重大差異。除非另有説明,否則所有金額均以千美元列報。
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含前瞻性陳述。您不應過分依賴前瞻性陳述,因為這些陳述受到與我們的運營和商業環境相關的許多不確定性和因素的影響,所有這些都難以預測,其中許多是我們無法控制的。前瞻性陳述包括有關我們可能或假設的未來經營業績的信息,包括對我們業務戰略的描述。這些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別,包括 “可能”、“將”、“應該”、“相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“項目”,或者,在每種情況下,它們的否定或其他變體或類似的術語和表述。這些陳述基於我們根據行業經驗以及我們對歷史趨勢、當前狀況、預期未來發展以及我們認為在特定情況下適當的其他因素的看法所做的假設。當您閲讀和考慮本10-Q表季度報告時,您應該明白,前瞻性陳述並不能保證業績或業績,我們的實際經營業績、財務狀況和流動性以及我們經營所在行業的發展,可能與本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述中作出或建議的內容存在重大差異。就其性質而言,前瞻性陳述涉及已知和未知的風險和不確定性,包括我們在2024年2月16日向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2023年12月31日年度的10-K表年度報告(“2023年10-K表格”)中 “風險因素” 標題下描述的風險和不確定性,因為它們與事件有關,取決於未來可能發生或可能不會發生的情況。儘管我們認為本10-Q表季度報告中包含的前瞻性陳述基於合理的假設,但您應注意,許多因素,包括2023年10-K表中 “風險因素” 標題下描述的因素,可能會影響我們的實際財務業績或經營業績和現金流,並可能導致實際業績與此類前瞻性陳述中的結果存在重大差異,包括但不限於:
•整體交易活動水平的波動;
•依賴交易對手、客户和清算所履行對我們的義務;
•我們的定製交易平臺故障;
•電子做市業務和一般交易固有的風險;
•美國證券交易委員會最近的提案側重於股票市場,這些提案如果獲得通過,可能會實質性地改變美國股票市場結構,包括減少總體交易量,減少場外交易和做市機會,需要額外的工具、平臺和服務才能註冊為ATS或交易所,以及普遍增加所有參與者的隱性和明確成本以及美國股票生態系統的複雜性;
•此外,加強監管、國會和媒體的審查,包括對電子交易、批發做市和場外交易、訂單支付和其他市場結構話題的關注,可能會導致監管或法律發生更多潛在變化,這些變化可能會對我們的業務產生不利影響,並對公眾對我們或我們行業中公司的看法產生不利影響;
•做市活動和執行服務的競爭加劇;
•依賴持續獲得流動性來源;
•與自我清算和我們業務的其他運營要素相關的風險,包括但僅限於與資金和流動性相關的風險;
•遵守適用的監管資本要求的義務;
•訴訟或其他基於法律和監管的責任;
•法律、規章或法規的變化,包括對歐盟、美國(及其某些州)和其他司法管轄區的某些金融交易徵税的擬議立法,以及可能增加我們在一個或多個司法管轄區的公司或其他納税義務的其他潛在變化;
•遵守適用於我們在美國和國外業務的法律法規的義務;
•需要維護和繼續開發專有技術;
•容量限制、系統故障和延遲;
•對第三方基礎設施或系統的依賴;
•使用開源軟件;
•未能保護或執行我們在專有技術中的知識產權;
•未能保護機密和專有信息;
•未能保護我們的系統免受內部或外部網絡威脅,這些威脅可能導致我們的計算機系統損壞、業務中斷、數據丟失、金錢支付要求或其他後果;
•與國際運營和擴張相關的風險,包括收購或處置失敗;
•經濟狀況的影響和變化(例如金融市場波動、通貨膨脹加劇、貨幣狀況和外幣以及持續或加劇的匯率波動、外幣管制和/或政府規定的定價管制,以及國際市場的貿易、貨幣、財政和税收政策)、政治狀況(例如軍事行動和恐怖活動)以及火災、地緣政治衝突、自然災害、流行病或極端天氣等其他全球事件的影響和變化;
•與潛在增長和相關公司行動相關的風險;
•與我們可能參與的新興資產類別和生態系統相關的風險,包括數字資產,包括與標的資產波動性相關的風險、監管不確定性、圍繞託管、清算和結算的行業慣例和標準的變化,以及新的和不斷變化的資產類別所固有的其他風險;
•無法進入或延遲進入資本市場以出售股票或籌集額外資金;
•失去主要高管,未能招聘和留住合格人員;以及
•與無法進入重要交易所或其他交易場所相關的風險。
我們在此做出的前瞻性陳述僅在本10-Q表季度報告發布之日作出。我們明確表示不打算更新或修改此處所作的任何前瞻性陳述,以反映我們對前瞻性陳述的預期的任何變化或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。本10-Q表季度報告中包含的警示性陳述明確限制了隨後歸因於我們或代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述。
除非上下文另有要求,否則術語 “我們”、“我們的”、“Virtu” 和 “公司” 是指特拉華州的一家公司Virtu Financial, Inc.及其合併子公司,“Virtu Financial” 一詞是指特拉華州的一家有限責任公司和我們的合併子公司Virtu Financial LLC。
概述
我們是一家領先的金融服務公司,利用尖端技術為全球市場提供流動性,為我們的客户提供創新、透明的交易解決方案。利用我們的全球市場結構專業知識和規模化的多資產技術基礎設施,我們為客户提供強大的產品套件,包括執行、流動性採購、分析和工作流程技術中立的多交易商平臺。我們的產品使我們的客户能夠在50多個國家的數百個場所和多種資產類別上進行交易,包括全球股票、ETF、期權、外匯、期貨、固定收益、加密貨幣和其他大宗商品。我們的綜合多資產分析平臺提供了一系列的交易前和交易後服務、數據產品和合規工具,我們的客户依賴這些工具在全球市場上投資、交易和管理風險。我們相信,我們的廣泛多元化,加上我們的專有技術平臺和低成本結構,為我們在全球範圍內發展業務提供了必要的規模,因為我們為客户提供服務,並通過提供流動性促進全球資本市場參與者之間的風險轉移,同時獲得誘人的利潤率和回報。
技術和運營效率是我們業務的核心,而我們對技術的關注是我們成功的關鍵要素。我們開發了一個專有的多資產、多貨幣技術平臺,該平臺高度可靠、可擴展和模塊化,並且我們直接與交易所、流動性中心和客户整合。我們的市場數據、訂單路由、交易處理、風險管理和市場監督技術模塊以有效的方式管理我們的做市和執行服務活動,使我們能夠在全球範圍內擴展我們的活動,涵蓋其他證券和其他金融工具和資產類別,而無需支付大量的增量成本或第三方許可或手續費。
我們認為,像Virtu這樣的技術驅動的做市商和執行服務提供商通過確保市場參與者擁有有效的投資、轉移風險和分析執行質量的手段,在維持和提高全球資本市場的整體健康和效率方面發揮着重要作用。我們認為,Virtu提供的流動性增加、總體交易成本的降低和執行透明度將使市場參與者受益。
我們的執行服務和客户解決方案產品旨在保持透明,因為我們相信透明度可以提高市場效率,並幫助投資者做出更好、更明智的決策。我們使用最新技術為全球市場創造和提供流動性,為我們的客户創造和提供創新的交易解決方案和分析工具。我們直接與數百家零售經紀商、註冊投資顧問、私人客户網絡、賣方經紀商和買方機構互動。
我們有兩個運營部門:做市和執行服務,以及一個非運營部門:企業。我們的管理層根據這些細分領域分配資源、評估績效並管理我們的業務。
做市
我們利用尖端技術提供有競爭力的深度流動性,有助於在全球範圍內創建更高效的市場。作為做市商和流動性提供商,我們隨時準備買入或賣出各種證券和其他金融工具,我們通過買入和賣出大量證券和其他金融工具以及賺取小額買入/賣出價差來創造利潤。我們的市場結構專業知識、廣泛的多元化和可擴展的執行技術使我們能夠在全球36個國家的超過235個場所對超過25,000種證券和其他金融工具提供有競爭力的出價和報價。我們使用最新技術為全球市場創造和提供流動性,並實現我們的做市、風險控制和交易後流程的自動化。作為做市商,我們直接與數百家零售經紀商、註冊投資顧問、私人客户網絡、賣方經紀商和買方機構互動。
我們認為,整體交易量水平和已實現波動率、與我們互動的訂單流的吸引力以及我們所服務的各個市場的零售參與水平對我們做市業務的財務表現的影響最大。市場波動性的增加可能導致買入/賣出價差擴大,因為市場參與者更願意向像我們這樣的做市商付款以立即進行交易,因此,做市商每名義交易金額的捕獲率可能會增加。
執行服務
我們提供客户執行服務和交易場所,為機構、銀行和經紀交易商提供全球股票、ETF、固定收益、貨幣和大宗商品的透明交易。作為代理為客户進行交易時,我們通常會賺取佣金。該細分市場中以客户為基礎的、僅限執行的交易是通過各種接入點完成的,包括:(a)算法交易和定單傳遞;(b)提供投資組合交易和個股銷售交易的機構銷售交易員,為全球股票和ETF的程序、大宗和無風險本金交易提供執行專業知識;(c)在POSIT Alert和我們的ATS中匹配客户條件訂單,包括Virtu Matchit和POSIT。我們還通過以下方式獲得收入:(a) 向選定的第三方提供我們的專有技術和基礎設施,但需支付服務費;(b) 通過工作流程技術和我們在全球範圍內交付的綜合的、經紀商中立的交易工具,包括訂單和執行管理系統以及訂單管理軟件應用程序和網絡連接;(c) 通過交易分析,包括 (1) 使投資組合經理和交易者能夠改善交易前、實時和交易後執行績效的工具;(2) 投資組合的構建和優化決策和 (3) 證券估值.該細分市場還包括我們的資本市場業務業績,在該業務中,我們充當發行人與市場發行和回購計劃有關的代理人。
企業
我們的企業板塊主要包含對以戰略金融服務為導向的機會進行投資,維持公司管理費用和所有其他不可歸因於我們其他部門的收入和支出。
信貸協議
2019年3月1日,即 “ITG截止日期”,我們宣佈以全現金交易(“ITG收購”)完成對投資科技集團公司及其子公司(“ITG”)的收購。關於ITG的收購,特拉華州有限責任公司兼Virtu Financial(“VFH”)子公司Virtu Financial、VFH Parent LLC和該公司的子公司Impala Borrower LLC(“收購借款人”)簽訂了信貸協議,其貸款方傑富瑞金融有限責任公司作為行政代理人,傑富瑞金融有限責任公司和加拿大皇家銀行資本市場作為聯合牽頭安排人和聯席安排人賬簿管理人(“收購信貸協議”)。收購信貸協議提供 (i) 優先擔保第一留置權定期貸款(連同收購增量定期貸款,定義見下文;“收購第一留置權定期貸款額度”),本金總額為15億美元,在ITG截止日全額提取,其中約4.045億美元由VFH借入用於償還先前定期貸款機制下的所有未償還款項,其餘約10.95億美元借款由收購借款人為對價和費用及開支提供資金與ITG收購相關的付款,以及(ii)向VFH提供5,000萬美元的優先擔保第一留置權循環貸款(“收購第一留置權循環貸款”),包括500萬美元的信用證子貸款和500萬美元的swingline子貸款。在ITG截止日期之後,VFH承擔了收購借款人對收購定期貸款的義務。2019年10月9日,VFH簽訂了一項修正案(“第1號修正案”),該修正案修訂了截至2019年3月1日的收購信貸協議,除其他外,規定了5.25億美元的增量定期貸款(“收購增量定期貸款”)本金總額,並修訂了相關的抵押協議。2020年3月2日,VFH簽訂了第二項修正案(“第2號修正案”),該修正案進一步修訂了收購信貸協議,除其他外,將調整後的倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)或替代基準利率的利差每年減少0.50%,並取消了基於VFH第一留置權槓桿率的利差降低。
2022年1月13日(“信貸協議截止日期”),VFH和Virtu Financial簽訂了信貸協議,貸款方為貸款方,北美摩根大通銀行為管理代理人,摩根大通銀行、美國高盛銀行、加拿大皇家銀行資本市場、巴克萊銀行有限公司、傑富瑞金融有限責任公司、BMO資本市場公司和加拿大帝國商業銀行世界市場公司作為聯合牽頭安排人和賬簿管理人(“信貸協議”)。信貸協議提供 (i) 本金總額為18億美元的優先擔保第一留置權定期貸款,在信貸協議截止日全額提取,所得款項被VFH用於償還收購信貸協議下的所有未償還款項、支付與之相關的費用和開支、為公司回購計劃下的股票回購提供資金和用於一般公司用途,以及 (ii) 250.0美元百萬名老年人以2,000萬澳元的信用證擔保了向VFH提供的第一筆留置權循環貸款子設施和價值2,000萬美元的swingline子設施。
經修訂和重述的 2015 年管理激勵計劃
公司董事會和股東通過了 2015 年管理激勵計劃,該計劃在公司完成首次公開募股後生效,隨後在 2017 年 6 月 30 日獲得公司股東批准後進行了修訂和重述(“經修訂和重述的 2015 年管理激勵計劃”)。經修訂和重述的2015年管理激勵計劃規定授予股票期權、限制性股票單位和其他獎勵,基礎是總共1600萬股A類普通股,面值每股0.00001美元(“A類普通股”),但有額外的次級限制,包括對任何一名參與者在一年內授予的總期權的限制以及對任何一位參與者的總績效獎勵。2020 年 4 月 23 日,公司董事會通過了對公司經修訂和重述的 2015 年管理激勵計劃的修訂,以增加公司預留髮行的 A 類普通股數量,根據經修訂和重述的 2015 年計劃,可就此發放的獎勵從 16,000,000 股總計 A 類普通股增加到 21,000,000 股。2022年4月22日,公司董事會通過了對公司經修訂和重述的2015年管理激勵計劃的另一項修訂,將A類普通股的總股數增加到2600萬股,該修正案在2022年6月2日的公司年度股東大會上獲得公司股東的批准。
在首次公開募股方面,按每股首次公開募股價格授予了購買9,228,000股股票的非合格股票期權,每份股票期權在自授予之日起的四年內按年等額分期付款,並在授予之日起不遲於10年內到期。首次公開募股之後,截至2024年3月31日,總共購買1,643,750股股票的期權被沒收,行使了6,072,474股期權。股票期權授予的公允價值是通過應用Black-Scholes-Merton模型確定的,並在歸屬期內以直線方式得到承認。
母公司財務信息
我們的簡明合併財務報表與Virtu Financial的財務報表之間沒有實質性差異,但以下情況除外:(i)截至2024年3月31日我們簡明合併財務狀況表中反映的現金及現金等價物,金額為560萬美元;(ii)截至2024年3月31日反映在我們簡明合併財務狀況表中的金額為1.252億美元的遞延所得税資產以及該金額的應收税協議債務 1.963億美元,每種情況如中所述更多細節見本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 的附註4 “應收税款協議”;(iii)截至2024年3月31日的簡明合併財務狀況表中,Virtu Financial的部分成員權益被列為非控股權益;(iv)反映在我們三個月的簡明綜合收益報表中反映的1,920萬美元的企業所得税準備金已於 2024 年 3 月 31 日結束。
我們經營業績的組成部分
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中我們的i) 總收入,ii) 總運營費用,以及 iii) 按分部劃分的所得税和非控股權益前的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | | | 截至3月31日的三個月 |
做市 | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
總收入 | | | | | | $ | 521,008 | | | $ | 498,921 | | | |
運營費用總額 | | | | | | 394,055 | | | 374,812 | | | |
所得税和非控股權益前的收入 | | | | | | 126,953 | | | 124,109 | | | |
執行服務 | | | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | 117,788 | | | 118,478 | | | |
運營費用總額 | | | | | | 108,545 | | | 109,463 | | | |
所得税和非控股權益前的收入 | | | | | | 9,243 | | | 9,015 | | | |
企業 | | | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | 4,043 | | | 2,981 | | | |
運營費用總額 | | | | | | 419 | | | 1,340 | | | |
所得税和非控股權益前的收入 | | | | | | 3,624 | | | 1,641 | | | |
合併 | | | | | | | | | | |
總收入 | | | | | | 642,839 | | | 620,380 | | | |
運營費用總額 | | | | | | 503,019 | | | 485,615 | | | |
所得税和非控股權益前的收入 | | | | | | $ | 139,820 | | | $ | 134,765 | | | |
下表顯示了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的經營業績:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
| | | | | | | | | | |
收入: | | | | | | | | | | |
交易收入,淨額 | | | | | | $ | 408,095 | | | $ | 412,511 | | | |
利息和股息收入 | | | | | | 105,992 | | | 82,244 | | | |
佣金、網絡和技術服務 | | | | | | 118,611 | | | 121,444 | | | |
其他,淨額 | | | | | | 10,141 | | | 4,181 | | | |
總收入 | | | | | | 642,839 | | | 620,380 | | | |
| | | | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | | | |
經紀費、交易所費、清算費和訂單流量付款,淨額 | | | | | | 139,799 | | | 145,523 | | | |
通信和數據處理 | | | | | | 58,182 | | | 56,812 | | | |
員工薪酬税和工資税 | | | | | | 100,823 | | | 103,437 | | | |
| | | | | | | | | | |
利息和股息支出 | | | | | | 126,028 | | | 97,601 | | | |
運營和行政 | | | | | | 22,346 | | | 24,299 | | | |
折舊和攤銷 | | | | | | 16,076 | | | 15,348 | | | |
已購買的無形資產和收購的資本化軟件的攤銷 | | | | | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
終止辦公室租約 | | | | | | 17 | | | 96 | | | |
與債務再融資、預付款和承諾費相關的債務發行成本 | | | | | | 1,694 | | | 2,176 | | | |
交易諮詢費用和開支 | | | | | | 135 | | | 15 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
長期借款的融資利息支出 | | | | | | 23,232 | | | 24,288 | | | |
運營費用總額 | | | | | | 503,019 | | | 485,615 | | | |
所得税和非控股權益前的收入 | | | | | | 139,820 | | | 134,765 | | | |
所得税準備金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
淨收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
| | | | | | | | | | |
部分營業利潤率 | | | | | | | | | | |
GAAP 淨收入利潤率 (1) | | | | | | 17.3 | % | | 17.7 | % | | |
| | | | | | | | | | |
(1) 通過淨收入除以總收入來計算。
股東可獲得的淨收益以及每股基本收益和攤薄收益如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計,股票或每股數據除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
淨收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
非控股權益 | | | | | | (55,491) | | | (52,202) | | | |
| | | | | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收益 | | | | | | $ | 55,817 | | | $ | 57,881 | | | |
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每股收益 | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
稀釋 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
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已發行普通股的加權平均值 | | | | | | | | | | |
基本 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,795,957 | | | |
稀釋 | | | | | | 88,999,122 | | | 97,813,691 | | | |
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總收入
收入來自市場標記活動、執行服務活動的佣金和費用,包括定期訂閲工作流程技術和分析產品。我們的大部分收入來自做市活動,這些收入被記錄為交易收入、淨收入以及利息和股息收入。佣金和費用來自於在客户執行服務中執行交易所收取的佣金。我們根據客户收入賺取佣金和等價佣金,在某些情況下,我們還會根據客户收入賺取或有費用,這代表着可變的對價。根據這些合同提供的服務具有相同的轉讓模式;因此,它們被衡量並認定為一項單一的履約義務。隨着時間的推移,履約義務會得到履行,因此,收入會隨着時間的推移而確認。交易價格中未包含可變對價,因為對價金額取決於我們無法控制的因素。
經常性收入主要來自為匹配客户訂單而產生的工作流程技術連接費,以及向特定第三方提供的分析服務。連接費收入按月確認並向客户計費。捆綁安排下分析產品的佣金收入將在年度內確認,因為這些分析產品的績效義務得到滿足。
交易收入,淨額。交易收入,淨額表示從買入/賣出價差中獲得的收入。交易收入是在我們的正常做市活動過程中產生的,通常與我們所服務的資產類別的交易活動水平或交易量以及買入/賣出價差成正比。我們的交易收入按資產類別和地域高度多元化,包括在各個交易所進行的數百萬筆交易中獲得的少量收入。我們的淨交易收入來自與交易策略相關的收益和損失,這些收益和損失旨在捕捉較小的買入/賣出價差,同時對衝風險。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,淨交易收入分別佔我們總收入的63%和66%。
利息和股息收入。我們的做市活動要求我們定期持有證券,我們以利息和股息收入的形式從這些證券中獲得收入。根據抵押融資安排向其他市場參與者借入的證券和經紀人持有的現金也可賺取利息。股息收入來自於在向登記股東支付股息的日期內持有做市頭寸。
佣金、網絡和技術服務。我們從收取明確佣金或等價佣金的交易中獲得收入,其中包括我們的大多數機構客户訂單。佣金和費用主要受我們與機構客户的股票、固定收益和期貨交易量變化的影響,這些變化因客户關係而異;佣金率的變化;不同平臺上的客户體驗;向其他交易場所提供流動性產生的基於交易量的費用水平;以及我們的軟美元和佣金回收活動水平。客户佣金是針對我們代表第三方經紀交易商和其他金融機構執行的客户交易收取的。收入以交易日為基礎進行確認,交易日是根據正在執行的交易履行對客户的履約義務的時刻。此外,我們還提供工作流程技術和分析服務,以選擇第三方
派對。收入來自匹配賣方和買方客户訂單所產生的費用,以及交付給客户的分析產品。
其他,淨額。我們在多項戰略投資和電信合資企業(“合資企業”)中擁有權益。我們將每個合資企業收益或虧損的比例份額記錄在 “其他” 中,而與使用合資企業提供的通信服務相關的費用則記錄在 “通信和數據處理” 中。
我們對總部設在東京的自營交易系統Japannext有限公司(“JNX”)進行了非控股性投資(“JNX投資”)。在這項投資方面,我們向JNX的某些關聯公司發行了債券,並將所得款項用於部分交易融資。收入或虧損是由於投資公允價值的變化或淨額中日元兑換率的波動而確認的。
其他,淨額還可能包括戰略投資和業務的銷售收益,以及與出售業務相關的服務協議的收入。
運營費用
經紀費、交易費、清關費和訂單流付款,淨額。經紀費、交易所費、清關費和訂單流付款是我們最重要的支出,其中包括我們在做市活動中完成的執行和清算交易的直接費用。經紀費、交易費、清關費和訂單流付款主要包括第三方為執行、處理和結算交易而收取的費用。這些費用的增減通常與我們的交易活動水平直接相關。執行費用主要支付給交易所和交易場所。清關費支付給清算所和清算機構。訂單流付款是指在正常業務過程中向經紀交易商客户支付的款項,用於將美國股票的訂單流引導至公司。基於從交易所或其他市場收到的批量折扣、積分或付款的返傭將抵消經紀費、交易所費、清關費和訂單流付款。
通信和數據處理。通信和數據處理主要是數據中心託管、網絡線路和我們的交易中心和託管設施的連接的固定費用。通信費用主要包括支持我們業務的語音和數據電信線路的成本,包括與世界各地的數據中心、交易所、市場和流動資金池的連接,而數據處理費用主要包括我們為接收報價和相關信息而向第三方支付的市場數據訂閲費。
員工薪酬和工資税。員工薪酬和工資税包括員工工資、現金和非現金激勵薪酬、員工福利、工資税、遣散費和其他員工相關成本。員工薪酬和工資税還包括根據經修訂和重述的2015年管理激勵計劃與限制性股票單位和限制性股票獎勵相關的非現金薪酬支出,以及根據經修訂和重述的ITG 2007股票計劃獲得的某些獎勵所依據的A類普通股。
利息和股息支出。根據抵押貸款交易,我們在做市活動的一般過程中貸款某些股票證券會產生利息支出。通常,股息支出是在為賣空證券支付股息時產生的。
運營和管理。運營和管理費用是指入住、招聘、差旅和相關費用、專業費用和其他費用。
折舊和攤銷。折舊和攤銷費用來自固定資產和租賃設備(例如計算機和通信硬件)的折舊,以及租賃權益改善和資本化內部軟件開發的攤銷。我們根據標的資產的估計使用壽命,在3至7年內按直線折舊計算機硬件和相關軟件、辦公硬件和傢俱及固定裝置,並在1.5至3年期間按直線方式攤銷資本化軟件開發成本,即基礎軟件的估計使用壽命。我們在改善期或租賃期限中較短的時間內按直線分期攤還租賃權益改善費。
已購買的無形資產和收購的資本化軟件的攤銷。購買的無形資產和收購的資本化軟件的攤銷是指與收購KCG和ITG收購相關的有限壽命無形資產的攤銷。這些資產的使用壽命從1年到15年不等,但某些被歸類為無限期使用壽命的資產除外。
終止辦公租約。終止辦公租約是指與我們在整合辦公空間工作中停止使用的某些辦公空間相關的註銷費用。總註銷金額包括經營租賃使用權資產的減值、租賃權益改善和固定資產以及破產費用。
債務發行成本與債務再融資、預付款和承諾費有關。由於再融資或提前終止長期借款,我們加快了資本化債務發行成本和定期貸款的折扣,否則定期貸款將在定期貸款期限內攤銷或累積。與償還未償債券相關的溢價和為信貸額度支付的承諾費也包括在這一類別中。
交易諮詢費用和開支。交易諮詢費用和支出主要反映我們在一項或多項收購或處置中產生的專業費用。
為長期借款的利息支出融資。融資利息支出反映了我們的長期借款安排下未償債務的應計利息。
所得税準備金
我們需要繳納美國聯邦、州和地方所得税,税率是適用於公司的税率減去歸屬於Virtu Financial非控股權益的税率。我們的非美國業務還需按適用的公司税率繳納國外所得税。
由於多種因素,我們的有效税率會有重大差異,包括我們的税前和應納税收入和虧損及其相關司法管轄區的可變性,我們開展業務、收購和投資的方式的變化,與審計相關的發展,税法的發展(包括法規、法規、判例法和行政慣例的變化),以及未確認税收優惠的費用或損失的相對變化。此外,根據税前收入或虧損的金額,我們的有效税率可能會或多或少地波動。例如,當我們的税前收入較低時,離散項目和不可扣除的支出對我們有效税率的影響會更大。我們的有效税率還可能受到可歸因於非控股權益的收入部分變化的影響。
我們會定期評估我們是否更有可能在我們經營的每個税收管轄區變現遞延所得税資產。在對每個司法管轄區進行評估時,我們會審查所有可用證據,包括實際和預期的未來收益、資本收益和在該司法管轄區的投資、可用於納税申報目的的結轉期以及其他相關因素。有關更多信息,請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 的附註13 “所得税”。
非公認會計準則財務指標和其他項目
為了補充我們根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)列報的簡明合併財務報表,我們使用以下非美國會計報表。GAAP(“非公認會計準則”)財務業績指標:
• “調整後的淨交易收入”,指我們從做市活動中產生的收入金額,或交易收入,淨額,加上佣金、淨額和技術服務,加上利息和股息收入,減去與這些收入相關的直接成本,包括經紀費、交易所、清關費和訂單流支出、淨額以及利息和股息支出。我們還按細分市場披露了調整後的淨交易收入,包括每日平均值。管理層認為,調整後的淨交易收入有助於比較不同時期的總體經營業績。儘管我們使用調整後淨交易收入作為評估業務表現的財務指標,但調整後淨交易收入的使用是有限的,因為它不包括運營業務所需的某些材料成本。不應將我們對調整後淨交易收入的列報解釋為表明我們的未來業績將不受與核心業務活動沒有直接關係的收入或支出的影響。
• “息税折舊攤銷前利潤”,通過調整淨收益以排除長期借款的融資利息支出、與債務再融資、預付款和承諾費相關的債務發行成本、折舊和攤銷、已購無形資產和收購資本化軟件的攤銷以及所得税支出來衡量我們的經營業績;以及 “調整後的息税折舊攤銷前利潤”,通過進一步調整息税折舊攤銷前利潤以排除遣散費、交易諮詢費和支出來衡量我們的經營業績,終止辦公室租約,與股份相關的費用薪酬和其他費用,包括法律事務儲備金,以及其他淨額,包括戰略投資的損益、業務銷售和其他收入。
• “正常化調整後淨收益”、“所得税前正常化調整後淨收益”、“正常化所得税準備金” 和 “正常化調整後每股收益”,我們通過調整淨收益以排除某些項目和其他非現金項目來計算,假設所有既得和未歸屬的Virtu金融單位都已兑換成A類普通股,並應用約為24%的有效税率。
•營業利潤率,計算方法是將淨收入、息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤除以調整後的淨交易收入。
調整後的淨交易收入、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、正常化調整後所得税前淨收益、正常化所得税準備金、正常化調整後每股收益和營業利潤率(統稱為 “公司的非公認會計準則指標”)是管理層在評估經營業績和制定戰略決策時使用的非公認會計準則財務指標。此外,研究分析師、投資銀行家和貸款機構使用公司的非公認會計準則指標或類似的非公認會計準則財務指標來評估我們的經營業績。管理層認為,公司非公認會計準則指標的列報為投資者提供了有關我們的經營業績和現金流的有用信息,因為它們可以幫助投資者和管理層分析和衡量我們業務的業績和價值。公司的非公認會計準則指標提供的總體經濟表現指標不受某些成本或其他項目波動的影響。因此,管理層認為,這些衡量標準有助於比較不同時期的總體經營業績。此外,我們的信貸協議包含基於與調整後息税折舊攤銷前利潤類似的指標的契約和其他測試。其他公司對調整後淨交易收入、調整後息税折舊攤銷前利潤、正常化調整後淨收益、所得税前正常化調整後淨收益、正常化所得税準備金、正常化調整後每股收益和營業利潤率的定義可能有所不同,因此,公司的非公認會計準則指標可能無法與其他公司的標準直接比較。儘管我們使用公司的非公認會計準則指標作為評估業務績效的財務指標,但這種使用是有限的,因為它們不包括運營業務所需的某些材料成本。
根據美國公認會計原則,公司的非公認會計準則指標應考慮作為衡量業績的淨收益的補充,而不是替代。不應將我們對公司非公認會計準則指標的陳述解釋為表明我們未來的業績將不受異常或非經常性項目的影響。公司的非公認會計準則指標作為分析工具存在侷限性,您不應孤立地考慮這些指標,也不應將其作為根據美國公認會計原則報告的業績分析的替代品。其中一些限制是:
•它們並不能反映所有現金支出、未來對資本支出的要求或合同承諾;
•我們基於息税折舊攤銷前利潤的衡量標準並未反映償還債務利息或本金所需的鉅額利息支出或現金需求;
•儘管折舊和攤銷是非現金費用,但折舊和攤銷的資產通常必須更換或需要在未來進行改進,而我們基於息税折舊攤銷前利潤的指標並未反映此類置換或改善的任何現金需求;
•未根據我們的合併現金流量表中反映的所有非現金收入或支出項目進行調整;
•它們不反映我們認為不代表我們持續經營的事項所產生的收益或費用的影響;以及
•它們並不反映我們與將子公司收益轉移給我們相關的成本限制。
由於這些限制,公司的非公認會計準則指標不能作為淨收入的替代方案,以此作為我們經營業績的指標,不應被視為衡量我們可用於投資業務增長的全權現金或衡量我們可用於履行義務的現金的指標。我們通過使用公司的非公認會計準則指標以及其他比較工具以及美國公認會計原則衡量標準來彌補這些限制,以幫助評估經營業績。這些美國公認會計原則衡量標準包括營業淨收入、運營現金流和現金流數據。參見下文公司每項非公認會計準則指標與最直接可比的美國公認會計準則指標的對賬。
下表對綜合收益簡明合併報表,得出截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的調整後淨交易收入、息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和營業利潤率。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
淨交易收入與調整後淨交易收入的對賬 | | | | | | | | | | |
交易收入,淨額 | | | | | | $ | 408,095 | | | $ | 412,511 | | | |
利息和股息收入 | | | | | | 105,992 | | | 82,244 | | | |
佣金、網絡和技術服務 | | | | | | 118,611 | | | 121,444 | | | |
經紀費、交易所費、清算費和訂單流量付款,淨額 | | | | | | (139,799) | | | (145,523) | | | |
利息和股息支出 | | | | | | (126,028) | | | (97,601) | | | |
調整後的淨交易收入 | | | | | | $ | 366,871 | | | $ | 373,075 | | | |
| | | | | | | | | | |
淨收益與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
長期借款的融資利息支出 | | | | | | 23,232 | | | 24,288 | | | |
與債務再融資、預付款和承諾費相關的債務發行成本 | | | | | | 1,694 | | | 2,176 | | | |
折舊和攤銷 | | | | | | 16,076 | | | 15,348 | | | |
已購買的無形資產和收購的資本化軟件的攤銷 | | | | | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
所得税準備金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
EBITDA | | | | | | $ | 195,509 | | | $ | 192,597 | | | |
遣散費 | | | | | | 1,485 | | | 2,646 | | | |
| | | | | | | | | | |
交易諮詢費用和開支 | | | | | | 135 | | | 15 | | | |
終止辦公室租約 | | | | | | 17 | | | 96 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | (9,347) | | | (3,468) | | | |
基於股份的薪酬 | | | | | | 15,033 | | | 15,583 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
調整後 EBITDA | | | | | | $ | 202,832 | | | $ | 207,469 | | | |
| | | | | | | | | | |
部分營業利潤率 | | | | | | | | | | |
GAAP 淨收入利潤率 (1) | | | | | | 17.3 | % | | 17.7 | % | | |
非公認會計準則淨收入利潤率 (2) | | | | | | 30.3 | % | | 29.5 | % | | |
息税折舊攤銷前利潤率 (3) | | | | | | 53.3 | % | | 51.6 | % | | |
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (4) | | | | | | 55.3 | % | | 55.6 | % | | |
(1) 通過淨收入除以總收入來計算。
(2) 通過淨收入除以調整後的淨交易收入來計算。
(3) 計算方法是將息税折舊攤銷前利潤除以調整後的淨交易收入。
(4) 計算方法是將調整後的息税折舊攤銷前利潤除以調整後的淨交易收入。
下表核對了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,淨收益以得出所得税前的正常化調整後淨收益、正常化所得税準備金、正常化調整後淨收益和正常化調整後每股收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至3月31日的三個月 |
(以千計,股票和每股數據除外) | | | | | | 2024 | | 2023 | | |
淨收入與正常化調整後淨收益的對賬 | | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | $ | 111,308 | | | $ | 110,083 | | | |
所得税準備金 | | | | | | 28,512 | | | 24,682 | | | |
所得税前收入 | | | | | | 139,820 | | | 134,765 | | | |
| | | | | | | | | | |
已購買的無形資產和收購的資本化軟件的攤銷 | | | | | | 14,687 | | | 16,020 | | | |
| | | | | | | | | | |
與債務再融資、預付款和承諾費相關的債務發行成本 | | | | | | 1,694 | | | 2,176 | | | |
| | | | | | | | | | |
遣散費 | | | | | | 1,485 | | | 2,646 | | | |
交易諮詢費用和開支 | | | | | | 135 | | | 15 | | | |
終止辦公室租約 | | | | | | 17 | | | 96 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
其他 | | | | | | (9,347) | | | (3,468) | | | |
基於股份的薪酬 | | | | | | 15,033 | | | 15,583 | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
所得税前的標準化調整後淨收益 | | | | | | 163,524 | | | 167,833 | | | |
所得税的標準化準備金 (1) | | | | | | 39,246 | | | 40,281 | | | |
標準化調整後淨收益 | | | | | | $ | 124,278 | | | $ | 127,552 | | | |
| | | | | | | | | | |
加權平均調整後已發行股數 (2) | | | | | | 162,842,086 | | | 171,353,224 | | | |
| | | | | | | | | | |
每股基本收益 | | | | | | $ | 0.59 | | | $ | 0.56 | | | |
標準化調整後 EPS | | | | | | $ | 0.76 | | | $ | 0.74 | | | |
(1) 反映了適用於公司的所有期限的美國聯邦、州和地方所得税税率約為24%。
(2) 假設 (1) 所有既得和未歸屬的非歸屬Virtu金融單位(連同公司C類普通股的相應股份,面值每股0.00001美元(“C類普通股”))的持有人已經行使了將此類Virtu金融單位一對一交換為A類普通股的權利,(2) 所有Virtu金融單位(以及相應股份)的持有人在公司的D類普通股中,面值每股0.00001美元(“D類普通股”))已行使了交易此類股票的權利Virtu Financial Units以一對一的方式購買公司B類普通股,面值每股0.00001美元(“B類普通股”),隨後行使了將B類普通股一比一轉換為A類普通股的權利。包括截至2024年和2023年3月31日的三個月內,根據經修訂和重述的2015年管理激勵計劃以及經修訂和重述的ITG 2007股權計劃未償還的期權、限制性股票單位和限制性股票獎勵的攤薄影響而產生的額外股份。
下表對截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,按分部劃分的淨交易收入與調整後的淨交易收入進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2024年3月31日的三個月 |
(以千計) | | 做市 | | 執行服務 | | 企業 | | 總計 |
交易收入,淨額 | | $ | 403,698 | | | $ | 4,397 | | | $ | — | | | $ | 408,095 | |
佣金、網絡和技術服務 | | 7,202 | | | 111,409 | | | — | | | 118,611 | |
利息和股息收入 | | 103,802 | | | 2,190 | | | — | | | 105,992 | |
經紀費、交易所費、清算費和訂單流量付款,淨額 | | (115,866) | | | (23,933) | | | — | | | (139,799) | |
利息和股息支出 | | (125,158) | | | (870) | | | — | | | (126,028) | |
調整後的淨交易收入 | | $ | 273,678 | | | $ | 93,193 | | | $ | — | | | $ | 366,871 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2023年3月31日的三個月 |
(以千計) | | 做市 | | 執行服務 | | 企業 | | 總計 |
交易收入,淨額 | | $ | 408,343 | | | $ | 4,168 | | | $ | — | | | $ | 412,511 | |
佣金、網絡和技術服務 | | 9,701 | | | 111,743 | | | — | | | 121,444 | |
利息和股息收入 | | 79,687 | | | 2,557 | | | — | | | 82,244 | |
經紀費、交易所費、清算費和訂單流量付款,淨額 | | (122,950) | | | (22,573) | | | — | | | (145,523) | |
利息和股息支出 | | (96,924) | | | (677) | | | — | | | (97,601) | |
調整後的淨交易收入 | | $ | 277,857 | | | $ | 95,218 | | | $ | — | | | $ | 373,075 | |
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,我們的調整後淨交易收入和按細分市場劃分的平均每日調整後淨交易收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計,百分比除外) | | 2024 | | 2023 | | |
按細分市場劃分的調整後淨交易收入: | | 總計 | | 每日平均值 | | % | | 總計 | | 每日平均值 | | % | | | | | | |
做市: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
做市 | | $ | 273,678 | | | $ | 4,487 | | | 74.6 | % | | $ | 277,857 | | | $ | 4,482 | | | 74.5 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
執行服務 | | 93,193 | | | 1,528 | | | 25.4 | % | | 95,218 | | | 1,536 | | | 25.5 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
企業 | | — | | | — | | | — | % | | — | | | — | | | — | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
調整後的淨交易收入 | | $ | 366,871 | | | $ | 6,015 | | | 100.0 | % | | $ | 373,075 | | | $ | 6,018 | | | 100.0 | % | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2024年3月31日的三個月,與截至2023年3月31日的三個月相比
總收入
截至2024年3月31日的三個月,我們的總收入增長了2,240萬美元,達到6.428億美元,增長了3.6%,而截至2023年3月31日的三個月為6.204億美元。這一增長主要是由截至2024年3月31日的三個月中與2023年同期相比提高的利率導致的利息和股息收入的增加所致。
下表顯示了截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月按細分市場劃分的總收入。
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| | 截至3月31日的三個月 |
(以千計,百分比除外) | | 2024 | | 2023 | | % 變化 |
做市 | | | | | | |
交易收入,淨額 | | $ | 403,698 | | | $ | 408,343 | | | (1.1)% |
利息和股息收入 | | 103,802 | | | 79,687 | | | 30.3% |
佣金、網絡和技術服務 | | 7,202 | | | 9,701 | | | (25.8)% |
其他,淨額 | | 6,306 | | | 1,190 | | | 429.9% |
做市總收入 | | $ | 521,008 | | | $ | 498,921 | | | 4.4% |
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執行服務 | | | | | | |
交易收入,淨額 | | $ | 4,397 | | | $ | 4,168 | | | 5.5% |
利息和股息收入 | | 2,190 | | | 2,557 | | | (14.4)% |
佣金、網絡和技術服務 | | 111,409 | | | 111,743 | | | (0.3)% |
其他,淨額 | | (208) | | | 10 | | | NM |
執行服務的總收入 | | $ | 117,788 | | | $ | 118,478 | | | (0.6)% |
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企業 | | | | | | |
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其他,淨額 | | $ | 4,043 | | | $ | 2,981 | | | 35.6% |
來自企業的總收入 | | $ | 4,043 | | | $ | 2,981 | | | 35.6% |
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合併 | | | | | | |
交易收入,淨額 | | $ | 408,095 | | | $ | 412,511 | | | (1.1)% |
利息和股息收入 | | 105,992 | | | 82,244 | | | 28.9% |
佣金、網絡和技術服務 | | 118,611 | | | 121,444 | | | (2.3)% |
其他,淨額 | | 10,141 | | | 4,181 | | | 142.5% |
總收入 | | $ | 642,839 | | | $ | 620,380 | | | 3.6% |
交易收入,淨額。淨交易收入主要來自我們的做市部門。截至2024年3月31日的三個月,淨交易收入減少了440萬美元,至4.081億美元,跌幅1.1%,而截至2023年3月31日的三個月為4.125億美元。下降的主要原因是截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比減少了一個交易日。我們不是孤立地分析淨交易收入,而是在調整後淨交易收入的更廣泛背景下對其進行評估,以及利息和股息收入、利息和股息支出、佣金、淨額和技術服務以及經紀費、交易所、清關費和訂單流付款淨額,下文將逐一介紹。
利息和股息收入。利息和股息收入主要由我們的做市板塊獲得。截至2024年3月31日的三個月,利息和股息收入增加了2380萬美元,增幅29.0%,達到1.06億美元,而截至2023年3月31日的三個月為8,220萬美元。這一增長主要歸因於證券借款交易中公佈的現金抵押品的利息收入以及銀行和主要經紀商餘額所得利息的增加,以及在支付股息期間持有的做市交易資產獲得的股息增加,這兩者都受益於與去年同期相比更高的利率。如上所述,我們不是孤立地分析利息和股息收入,而是在調整後淨交易收入的更廣泛背景下對其進行評估。
佣金、網絡和技術服務。佣金、淨收入和技術服務收入主要由我們的執行服務部門獲得。截至2024年3月31日的三個月,佣金、淨額和技術服務收入下降了280萬美元,至1.186億美元,下降了2.3%,而截至2023年3月31日的三個月為1.214億美元。這一下降是由市場交易量略有減少、機構投資者可用佣金減少以及機構參與度下降所推動的。如上所述,我們不是孤立地分析利息和股息收入,而是在調整後淨交易收入的更廣泛背景下對其進行評估。
其他,淨額。其他,截至2024年3月31日的三個月,淨增590萬美元,至1,010萬美元,而截至2023年3月31日的三個月淨額為420萬美元。截至2024年3月31日的三個月包括結算資金回收的收益,根據我們對適用產品的交易,我們有資格參與這些收益。
調整後的淨交易收入
調整後的淨交易收入是一項非公認會計準則指標,在截至2024年3月31日的三個月中,調整後的淨交易收入下降了620萬美元,至3.669億美元,下降了1.7%,而截至2023年3月31日的三個月為3.731億美元。下降的主要原因是如上所述,截至2024年3月31日的三個月中,與2023年同期相比減少了一個交易日,做市板塊的淨交易收入減少。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,調整後的平均每日淨交易收入保持在600萬美元。有關調整後淨交易收入的完整描述以及調整後淨交易收入與淨交易收入的對賬情況,請參閲本項目2中的 “非公認會計準則財務指標和其他項目”。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。”
運營費用
截至2024年3月31日的三個月,我們的運營支出增加了1,740萬美元,增幅3.6%,達到5.03億美元,而截至2023年3月31日的三個月為4.856億美元。運營費用的增加主要是由於利息和股息支出的增加,但部分被經紀費、交易所、清關費和訂單流淨付款的下降所抵消,詳情見下文。
經紀費、交易費、清關費和訂單流付款淨額。截至2024年3月31日的三個月,經紀交易所、清關費和訂單流付款淨額下降了570萬美元,至1.398億美元,下降了3.9%,而截至2023年3月31日的三個月為1.455億美元。這些成本因我們交易活動的水平和組成而異。我們在調整後淨交易收入的更廣泛背景下對該類別進行評估,該類別代表與交易業務相關的直接成本。
通信和數據處理。截至2024年3月31日的三個月,通信和數據處理費用增加了140萬美元,增幅2.5%,達到5,820萬美元,而截至2023年3月31日的三個月為5,680萬美元。這一增長主要是由於我們的合資企業維護的訂閲和微波通信網絡的連接支出增加。
員工薪酬和工資税。截至2024年3月31日的三個月,員工薪酬和工資税減少了260萬美元,降幅2.5%,至1.008億美元,而截至2023年3月31日的三個月為1.034億美元。薪酬水平的下降主要歸因於應計激勵薪酬的減少,應計激勵薪酬由管理層自行決定,通常根據年初至今的總體盈利水平以及現金和股票獎勵的預期組合進行應計。
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,我們分別對1,020萬美元和840萬美元的員工薪酬和福利進行了資本化,因此不包括在內。
利息和股息支出。截至2024年3月31日的三個月,利息和股息支出增加了2,840萬美元,增長了29.1%,至1.26億美元,而截至2023年3月31日的三個月為9,760萬美元。這一增長主要歸因於經紀交易商信貸額度的使用增加,以及證券借貸交易中收到的現金抵押品的利息支出增加,在利率上升的推動下,交易資產的融資成本增加,以及已出售但尚未購買的證券的股息支出增加。如上所述,我們不是孤立地分析利息和股息支出,而是在調整後淨交易收入的更廣泛背景下對其進行評估。
運營和管理。截至2024年3月31日的三個月,運營和管理費用減少了200萬美元,下降了8.2%,至2,230萬美元,而截至2023年3月31日的三個月為2430萬美元。這一下降主要是由招聘費用減少和有利的外匯匯率變動所推動的。
折舊和攤銷。截至2024年3月31日的三個月,折舊和攤銷額增加了80萬美元,增幅為5.2%,至1,610萬美元,而截至2023年3月31日的三個月為1,530萬美元。與2023年同期相比,這一增長主要是由設備折舊增加和資本化軟件攤銷的增加所推動的。
已購買的無形資產和收購的資本化軟件的攤銷。截至2024年3月31日的三個月,購買的無形資產和收購的資本化軟件的攤銷額減少了130萬美元,至1,470萬美元,下降了8.1%,而截至2023年3月31日的三個月為1,600萬美元。這一下降是由於某些無形資產在2023年全部攤銷。
終止辦公租約。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,終止辦公租約微不足道。這些費用與某些廢棄或騰空辦公空間的租賃使用權資產、租賃權益改善和固定資產的減值有關。這兩個時期均未發生重大租約終止事件。
債務發行成本與債務再融資、預付款和承諾費有關。截至2024年3月31日的三個月,與債務再融資、預付款和承諾費用相關的債務發行成本支出降至170萬美元,而截至2023年3月31日的三個月為220萬美元。下降的主要原因是承諾費降低,這是在截至2024年3月31日的三個月中經紀交易商信貸額度的使用量增加所致。有關我們借貸安排的更多詳細信息,請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 中的附註8 “借款”。
交易諮詢費用和開支。在截至2024年3月31日的三個月和2023年3月31日的這兩個月中,交易諮詢費用和支出都微不足道。這些費用主要與我們的戰略投資組合有關。
為長期借款的利息支出融資。截至2024年3月31日的三個月,長期借款的融資利息支出減少了110萬美元,至2320萬美元,下降了4.5%,而截至2023年3月31日的三個月為2430萬美元。減少歸因於2023年12月的自願預付導致未償本金減少以及與2023年12月終止的利率互換相關的AOCI金額的攤銷。對我們的未償本金適用更高利率的影響部分抵消了這一下降。
所得税準備金
根據Virtu Financial的非控股權益進行調整,我們的應納税收入按美國聯邦所得税税率徵收公司税。我們的所得税支出反映了此類美國聯邦所得税以及我們的某些非美國子公司應繳的税款。截至2024年3月31日的三個月,我們的所得税和有效税率準備金為2,850萬美元,為20.4%,而截至2023年3月31日的三個月為2470萬美元和18.3%。
流動性和資本資源
普通的
截至2024年3月31日,我們的現金及現金等價物為3.996億美元。維持這一餘額主要是為了支持經營活動、資本支出、短期流動性渠道以及其他一般公司用途。截至2024年3月31日,我們在主要經紀信貸額度下的借款約為1.707億美元,經紀交易商貸款下的借款為1.40億美元,未償長期債務總額約為17.501億美元。
我們的大部分交易資產包括交易所上市的有價證券(每天按市值計價)以及來自經紀交易商和清算機構的自營證券交易所產生的抵押應收賬款。抵押應收款主要包括借入的證券、用於結算證券交易的清算所應收賬款,以及在較小程度上根據轉售協議購買的證券。我們積極管理流動性,並通過證券借貸市場以及銀行和主要經紀商維持大量借貸便利。我們不斷從全球主要經紀商那裏獲得未承諾的保證金融資的好處。這些保證金設施由主要經紀人賬户中的證券擔保。為了提供額外的流動性,我們維持全資美國經紀交易商子公司的承諾信貸額度和未承諾的信貸額度,如本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 附註8 “借款” 所述。
短期流動性和資本資源
根據我們目前的運營水平,我們認為我們的運營現金流、可用現金和現金等價物以及經紀交易商信貸額度下的可用借款將足以滿足我們未來十二個月的流動性需求。我們預計,由於我們目前提供流動性的市場和我們計劃擴張的新市場的交易活動增加,我們即將到來的主要現金和流動性需求將增加。我們實時管理和監控我們的保證金和流動性需求,並可以根據需要調整當日和日間需求。
我們預計,我們未來流動性的主要來源將來自運營活動和融資活動提供的現金流。我們的某些現金餘額由聯邦存款保險公司投保,通常每個賬户最高可達25萬美元,但在某些條件下沒有上限。這些現金餘額可能會不時超過保險限額,但我們會選擇被認為具有高度信譽的金融機構,以最大限度地降低風險。我們將原始到期日少於三個月的高流動性投資在收購時視為現金等價物。
長期流動性和資本資源
未來十二個月以後,我們對資金的主要需求將是長期債務的支付、經營租賃付款、股票回購計劃下的普通股回購以及股息支付。根據我們目前的運營水平,我們認為我們的運營現金流和籌集資金的能力將足以為資本需求提供資金。
應收税款協議
通常,根據與首次公開募股相關的應收税款協議,我們需要向Virtu Financial的某些直接或間接股權持有人付款,這些款項通常等於我們在首次公開募股和與之相關的某些重組交易中獲得的優惠税收特徵(如果有)的85%,用於將會員權益換成A類普通股或B類普通股和付款在應收税款項下繳納的協議。我們將保留任何此類現金税儲蓄的剩餘15%。我們預計,本10-Q季度報告第一部分第1項 “財務報表” 附註4 “應收税款協議” 中描述的未來向Virtu Financial的某些直接或間接股權持有人支付的款項預計將在未來15年內每年約10萬美元至2,200萬美元不等。只有在我們提交了美國聯邦和州所得税申報表並通過優惠的税收屬性實現了現金税收節省之後,才會進行此類付款。我們在2017年2月支付了第一筆700萬美元,隨後在2018年9月支付了1,240萬美元,2020年3月支付了1,330萬美元,2021年4月支付了1,650萬美元,2022年3月支付了2,130萬美元,2023年4月支付了2330萬美元,2024年3月支付了2,330萬美元,2024年3月支付了2,020萬美元。根據應收税款協議就後續交易所支付的未來款項將是這些金額的補充。我們目前預計將從優惠税收屬性中實現的現金税收節省中為這些款項提供資金。
根據應收税款協議,由於某些類型的交易和其他因素,包括導致控制權變更的交易,我們可能還需要向Virtu Financial的某些直接或間接股東付款,金額等於我們在應收税款協議下有義務支付的未來款項的現值。我們預計,任何加速支付的資金都將來自已實現的優惠税收屬性。但是,如果加快應收税款協議下的付款,我們可能需要籌集額外的債務或股權來為此類付款提供資金。如果我們出於任何原因(包括因為我們的信貸協議限制了子公司向我們進行分配的能力)無法根據應收税款協議付款,則此類付款將延期,並將計入利息直至支付。
監管資本要求
我們的主要美國子公司Virtu Americas LLC(“VAL”)在美國和其他司法管轄區受單獨的監管和資本要求的約束。VAL是一家註冊的美國經紀交易商,其主要監管機構包括美國證券交易委員會和金融業監管局(“FINRA”)。2023年6月,我們的美國子公司RFQ-Hub Americas LLC(“RAL”)成為美國註冊經紀交易商,因此受其主要監管機構美國證券交易委員會和金融監管局的監管和資本要求的約束。
美國證券交易委員會和金融監管局實施了規則,要求在監管資本低於某些預定義標準時進行通知。這些規則還規定了經紀交易商監管資本構成中的債務與權益的比例,並限制了經紀交易商在某些情況下擴展業務的能力。如果一家公司未能維持所需的監管資本,則相應的監管機構可能會暫停或撤銷其註冊,而這些監管機構的停職或驅逐最終可能導致公司的清算。此外,某些適用規則規定的要求可能會禁止經紀交易商分配或提取資本,並要求某些資金提取事先通知美國證券交易委員會和金融監管局和/或獲得其批准。VAL還受紐約證券交易所制定的規則約束,並必須維持一定的資本水平以運營其指定的做市商業務。
我們的加拿大子公司Virtu Canada Corp(f/k/a Virtu ITG Canada Corp.)和Virtu Financial Canada ULC受監管資本要求和定期要求的約束,必須報告其監管資本並提交加拿大投資監管組織規定的其他監管報告。我們的愛爾蘭子公司愛爾蘭Virtu Financial
Limited(“VFIL”)和Virtu Europe Trading Limited(“VETL”)(f/k/a Virtu ITG Europe Limited)作為投資公司受愛爾蘭中央銀行監管,根據歐盟法律,必須根據其頭寸、財務狀況和其他因素維持最低監管資本。除了定期要求報告監管資本和提交其他監管報告外,VFIL和VETL還必須在獲得資本出資或從監管資本中進行資本分配之前獲得同意。不遵守其監管資本要求可能會導致監管部門制裁或撤銷其監管許可。Virtu ITG UK Limited受英國金融行為監管局監管,並受類似的審慎資本要求的約束。Virtu ITG Australia Limited和Virtu ITG Hong Kong Limited也受當地監管資本要求的約束,分別受澳大利亞證券和投資委員會、香港證券及期貨事務監察委員會的監管。Virtu ITG 新加坡私人有限公司Limited 和 Virtu Financial 新加坡私人有限公司Ltd. 也有類似的監管要求,並受新加坡金融管理局監管。
有關我們受監管子公司的監管資本要求的討論,請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 的附註19 “監管要求”。
經紀交易商信貸額度、短期銀行貸款和主要經紀信貸額度
作為我們日常交易業務的一部分,我們維護各種經紀交易商設施和短期信貸額度。有關我們各種信貸額度的詳細信息,請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 的附註8 “借款”。截至2024年3月31日,我們的經紀交易商融資的未償本金餘額為1.40億美元,公司從中獲得執行或清算服務的各主要經紀商和其他金融機構的未償短期信貸額度總額約為1.707億美元,這是在本季度表格報告第一部分第1項 “財務報表” 簡明合併財務狀況表中經紀交易商和清算組織應收賬款中扣除的 10-Q。
信貸協議
2022年1月13日(“信貸協議截止日期”),特拉華州有限責任公司和Virtu Financial(“VFH”)的子公司Virtu Financial、VFH Parent LLC與貸款方簽訂了信貸協議,北美摩根大通銀行作為行政代理人,摩根大通銀行,美國高盛銀行,加拿大皇家銀行資本市場,巴克萊銀行有限公司瑞瑞金融有限責任公司、BMO資本市場公司和加拿大帝國商業銀行世界市場公司作為聯合牽頭安排人和賬簿管理人(“信貸協議”)。在信貸協議截止日期,VFH和Virtu Financial簽訂了信貸協議。信貸協議提供 (i) 本金總額為18億美元的優先擔保第一留置權定期貸款,在信貸協議截止日全額提取,所得款項被VFH用於償還收購信貸協議下的所有未償還款項、支付與之相關的費用和開支、為公司回購計劃下的股票回購提供資金和用於一般公司用途,以及 (ii) 250.0美元百萬名老年人擔保了向VFH提供的第一筆留置權循環貸款,並附有2,000萬澳元的信用證子設施和價值2,000萬美元的swingline子設施。
信貸協議下的定期貸款借款和循環借款的年利率利率等於(i)(a)現行最優惠利率中的最大值,(b)(1)聯邦基金有效利率和(2)隔夜銀行融資利率中的較大值,每種情況均加上0.50%,(c)調整後的定期有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)利率利息期為一個月加1.00%,(d)(1)對於定期貸款借款,利息期為1.50%,(2)對於循環借款,利息期為1.00%,加上(x)定期貸款借款佔定期貸款借款的2.00%和(y),如果是循環借款,則為1.50%或(ii)(a)有效利率的調整後定期SOFR利率,(b)(1)定期貸款借款為0.50%和(2),定期貸款借款為0.00%,加(x)中的較大者,3.如果是循環借款,則為00%,(y)為2.50%。此外,承諾費按循環貸款每日平均未使用金額的0.50%累積,根據VFH的第一留置權槓桿比率降至每年0.375%和0.25%,並按季度拖欠支付。
信貸協議下的循環貸款受初始第一留置權淨槓桿率的約束,如果截至該日總循環承付款的使用量超過規定的水平,該槓桿率可能會從財政季度的最後一天開始生效。根據超額現金流和某些其他觸發事件,VFH還需要支付或有本金預付款。信貸協議下的借款由Virtu Financial和VFH的重要不受監管的國內限制性子公司提供擔保,並由VFH和擔保人的幾乎所有資產作為擔保,在每種情況下,都有某些例外情況。
信貸協議包含某些慣常契約和違約事件,包括與控制權變更有關的契約和事件。如果違約事件發生並仍在繼續,則信貸協議下的貸款人將有權採取各種措施
行動,包括加速償還信貸協議下的未清款項,以及允許有擔保債權人就信貸協議下債務擔保的抵押品採取的所有行動。
根據信貸協議,定期貸款將於2029年1月13日到期。定期貸款按年分期償還,相當於定期貸款原始本金總額的1.0%。循環承諾將於2025年1月13日終止。截至2024年3月31日,定期貸款項下的未償還額為17.27億美元。截至2024年3月31日,我們遵守了信貸協議下的所有適用條款。
2019年10月,公司簽訂了一項為期五年的5.25億美元浮動至固定利率互換協議。2020年1月,公司簽訂了一項為期五年的10億美元浮動至固定利率互換協議。這兩筆利率互換符合考慮標準,並於2020年第一季度被指定為ASC 815規定的合格現金流對衝工具,根據收購信貸協議中規定的利率,它們實際上是收購第一留置權定期貸款機制下5.25億美元和10億美元本金的固定利息支付義務,截至2024年9月和2025年1月,利率分別為4.3%和4.4%。2021 年 4 月,上述每份互換協議均已更新到另一個交易對手,並針對此類更新進行了修訂。這些修正案包括對抵押品過賬義務的某些修改,其效果是將先前到期的互換安排的有效固定利息支付義務提高到4.5%,將後期到期的互換安排的有效固定利息支付義務提高到4.6%。2022年1月,為了使互換協議與信貸協議保持一致,公司修訂了每份互換協議,使此類互換協議的浮動利率期限與SOFR保持一致。與先前到期的互換安排相比,有效固定利息支付義務保持在4.5%,與後期的互換安排相比,有效固定利息支付義務保持在4.6%。
2023年12月,公司終止了兩項利率互換安排,並從交易對手那裏獲得了5,580萬美元的收益。因此,公司根據ASC 815取消了這些現金流套期保值的指定,與終止的掉期相關的AOCI金額將通過利息支出攤銷。該公司同時與同一交易對手簽訂了為期兩年的15.25億美元的浮動利率與固定利率互換協議。新的利率互換符合考慮標準,截至2023年12月,被指定為ASC 815規定的合格現金流對衝工具,根據信貸協議中規定的利率,它實際上是第一留置權定期貸款機制下15.25億美元本金的固定利息支付義務,截至2025年11月的利率為7.5%。
現金流
我們的主要流動性來源是來自子公司運營的現金流、我們的經紀交易商信貸額度(如上所述)、主要經紀人提供的保證金融資和手頭現金。
下表彙總了我們截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的主要現金來源和用途。
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| | 截至3月31日的三個月 |
提供的淨現金(用於): | | 2024 | | 2023 | | |
經營活動 | | $ | (395,414) | | | $ | (148,382) | | | |
投資活動 | | (27,476) | | | (35,783) | | | |
籌資活動 | | 362 | | | (46,544) | | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | | (3,526) | | | 1,648 | | | |
現金和現金等價物的淨增加(減少) | | $ | (426,054) | | | $ | (229,061) | | | |
運營活動
截至2024年3月31日的三個月,用於經營活動的淨現金為3.954億美元,而截至2023年3月31日的三個月,用於經營活動的淨現金為1.484億美元。經營活動中使用的淨現金的變化主要歸因於截至2024年3月31日的三個月的非現金調整與上期相比有所減少。
投資活動
截至2024年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金,包括用於資本化軟件的現金以及用於收購不動產和設備的現金,為2750萬美元,而截至2023年3月31日的三個月,用於投資活動的淨現金為3580萬美元。投資活動中使用的淨現金的變化主要歸因於截至2024年3月31日的三個月中不動產和設備的購置減少。
融資活動
截至2024年3月31日的三個月,融資活動提供的淨現金為40萬美元,而截至2023年3月31日的三個月,用於融資活動的淨現金為4,650萬美元。截至2024年3月31日的三個月,融資活動提供的現金主要歸因於1.40億美元的短期借款淨收益,被6,760萬美元的股東股息和對非控股權益的分配以及5180萬美元的庫存股購買所抵消。2023年同期用於融資活動的現金為4,650萬美元,主要反映了向股東的5,200萬美元淨股息和對非控股權益的分配,以及9,320萬美元的庫存股收購,部分被短期借款的1.211億美元淨收益所抵消。
股票回購計劃
2020 年 11 月 6 日,公司董事會批准了一項新的股票回購計劃,在 2021 年 12 月 31 日之前回購高達 1 億美元的 A 類普通股和 Virtu 金融單位。隨後,公司董事會於2021年2月11日批准將股票回購計劃擴大至1.7億美元,於2021年5月4日批准擴大至4.7億美元(並將期限延長至2022年5月4日),於2021年11月3日批准擴大至12.2億美元(並將期限延長至2023年11月3日,並於2023年11月2日,將該計劃進一步延長至2024年12月31日)。
股票回購計劃授權公司不時通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式回購股票。根據第10b5-1條計劃,也允許進行回購。回購交易的時間和金額由公司管理層根據其對市場狀況、股價、現金來源、法律要求和其他因素的評估來確定。從該計劃啟動到2024年3月31日,公司以約11.454億美元的價格回購了約4560萬股A類普通股和Virtu金融單位股票。截至2024年3月31日,該公司的剩餘產能約為7,460萬美元,用於未來根據該計劃購買A類普通股和Virtu金融單位的股份。
關鍵會計政策與估計
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設,這些估算和假設會影響簡明合併財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露,以及適用報告期內報告的收入和支出金額。關鍵會計政策是那些最重要的描述我們的財務狀況、經營業績和現金流的政策,由於需要對本質上不確定的事項的影響做出估計,因此需要我們做出最困難、最主觀和最複雜的判斷。
雖然我們的重要會計政策在合併財務報表附註中進行了更詳細的描述,但我們最重要的會計政策將在下文討論。在適用此類政策時,我們必須使用一些基於我們明智的判斷和最佳估計的金額。就其性質而言,估計數是基於判斷和現有信息。我們做出的估計是基於歷史因素、當前情況以及管理層的經驗和判斷。我們會持續評估我們的假設和估計。在不同的假設或條件下,我們的實際結果可能與這些估計值有所不同。
金融工具估值
由於我們業務的性質,我們幾乎所有的金融工具資產,包括自有金融工具、根據轉售協議購買的證券以及從經紀商、交易商和清算機構處收取的應收賬款,均根據公佈的市場價格按公允價值記賬,每日計價,或者屬於短期資產,反映的金額接近公允價值。同樣,我們所有來自已出售但尚未購買的金融工具、根據回購協議出售的證券、借出的證券以及向經紀商、交易商和清算機構的應付賬款產生的金融工具負債本質上都是短期的,按報價或接近公允價值的金額報告。
公允價值的定義是,在計量之日,在市場參與者之間的有序交易中,出售資產將獲得或為轉移負債而支付的價格(即退出價格)。根據投入,按公允價值計量和報告的金融工具按以下類別之一進行分類和披露:
第 1 級 — 活躍市場的未經調整的報價,在計量日可獲得相同的、不受限制的資產或負債的報價;
第 2 級 — 非活躍市場的報價以及所有重要投入均可直接或間接觀察到的金融工具;或
第 3 級 — 需要對公允價值衡量具有重要意義且不可觀察的投入的價格或估值
我們幾乎所有自有金融工具和已出售但尚未購買的金融工具的公允價值均基於可觀察的價格和投入,分為公允價值層次結構的1級和2級。歸入公允價值層次結構第三級的工具是那些需要一項或多項不可觀察的重要投入的工具。估算第三級金融工具的公允價值需要做出判斷。由於我們歸類為3級的金融工具相對不重要,我們認為三級金融工具公允價值所依據的投入的重大變化不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。有關公允價值衡量的更多信息,請參閲本10-Q表季度報告第一部分 “財務報表” 的附註9 “金融資產和負債”。
收入確認
交易收入,淨額
淨交易收入包括交易收益和虧損,這些收益和損失按交易日記錄並按淨額報告。淨交易收入包括自有金融工具和已售金融工具的公允價值變動,尚未購買的資產和負債(即未實現的損益)以及股票、固定收益證券、貨幣和大宗商品的已實現損益。
利息和股息收入/利息和股息支出
利息收入和利息支出按合同利率累計。利息收入包括通過抵押融資安排以及經紀人和銀行持有的現金賺取的收入。利息支出包括抵押交易、保證金和相關短期貸款機制的利息支出。股息在除息日入賬,利息按應計制確認。
佣金、網絡和技術服務
淨佣金主要包括機構客户訂單中賺取的佣金和等值佣金,按交易日記錄,交易日是履行對客户的履約義務的時刻。根據佣金管理計劃,我們允許機構客户將其總佣金的一部分用於支付第三方提供的研究和其他服務。由於我們在這些交易中充當代理人,我們在簡明合併綜合收益表中的佣金、淨額和技術服務中按淨額記錄此類支出。
工作流程技術收入包括訂單和交易執行管理以及我們通過前端工作流程解決方案和網絡功能提供的訂單傳送服務。
我們提供從我們的執行管理系統(“EMS”)到我們的執行服務產品的交易訂單路由,通過EMS發送的每份交易訂單都代表一項單獨的履約義務,該義務在某個時間點得到滿足。然後,根據第三方經紀人為訂單傳送支付的獨立銷售價格,將交易中賺取的一部分佣金分配給工作流技術。剩餘的佣金將分配給佣金,使用剩餘分配方法淨額。賺取的佣金是固定的,收入在交易日確認。
我們參與佣金分成安排,交易訂單通過我們的EMS和訂單管理系統(“OMS”)發送給第三方經紀商。來自第三方經紀商的佣金份額收入通常是固定的,收入是在交易日的某個時間點確認的。
我們還向客户提供OMS和相關軟件產品及連接服務,並確認許可費收入和每月連接費。因使用我們的OMS和其他軟件產品而產生的許可費收入是固定的,並在客户能夠使用許可證並從中受益時予以認可。連接收入本質上是可變的,取決於實時連接的數量,並使用基於時間的進展衡量標準按月進行確認。
分析收入來自向客户提供分析產品和服務,包括交易和投資組合分析工具。我們向客户提供分析產品和服務,並確認訂閲費,訂閲費在合同期內是固定的,視產品和服務的交付時間而定。分析服務可以在一段時間內交付(當為客户提供不同的持續訪問分析數據時),也可以在某個時間點(僅定期向客户交付報告)提供。由於分析產品和服務會持續提供給客户,因此隨着時間的推移,將使用基於時間的進展衡量標準來確認績效義務。當分析報告交付給客户時,將確認時間點的績效義務。
分析產品和服務也可以通過與交易執行服務的可變捆綁安排進行支付。客户同意使用交易執行服務產生的佣金為分析產品和服務付費,佣金通過以下方式分配給分析績效義務:
(i) 每位客户獲得的產品和服務的佣金價值,該金額使用類似獨立訂閲安排的價值進行定價;以及
(ii) 產品和服務的佣金價值與客户產生的佣金總額的計算比率。
對於這些捆綁佣金安排,分配給每項分析績效義務的佣金將在分析產品交付時確認為收入,無論是隨着時間的推移還是某個時間點。如果分配的金額超過交付時可確認的金額,則這些分配的佣金可能會延期。
基於股份的薪酬
我們根據財務會計準則委員會的《會計準則編纂》(“ASC”)718 “薪酬:股票薪酬” 的規定,對與員工進行的基於股份的薪酬交易進行核算。與員工進行的基於股份的薪酬交易是根據發行的股票工具的公允價值來衡量的。
根據我們經修訂和重述的2015年管理激勵計劃,為與重組交易和首次公開募股相關的薪酬而發行的基於股票的獎勵,根據經修訂和重述的ITG 2007股權計劃設立,以股票期權、A類普通股、限制性股票獎勵(“RSA”)和限制性股票單位(“RSU”)的形式發放。股票期權授予的公允價值是通過應用Black-Scholes-Merton模型確定的。A類普通股和限制性股票單位的公允價值根據授予前三天的交易量加權平均價格確定。關於限制性股票單位,我們將在沒收發生時予以核算。RSA的公允價值是根據授予之日的收盤價確定的。向員工發放的基於股份的獎勵的公允價值根據歸屬條件列為支出,並在歸屬期內以直線方式確認,對於受績效條件約束的註冊服務管理人,則從可能實現之日起到歸屬期的剩餘時間內予以確認。在撥款年度內,對績效條件的評估就確定了。到年底,未來沒有任何評估會影響具有績效條件的補助金。我們將向員工回購的庫存股記錄為庫存股,以結清普通股發行、RSU的歸屬或行使股票期權時產生的納税負債。
所得税
我們通過多個獨立的法律實體在全球開展業務。因此,我們的有效税率取決於我們的收益或虧損的地理分佈以及我們經營所在的每個法定司法管轄區的税法和法規。
我們的某些全資子公司在外國司法管轄區需要繳納所得税。所得税準備金由當期税和遞延税組成。本期税是指本年度納税申報表上的税款,使用資產負債表日頒佈的税率。遞延所得税資產的確認僅限於未來可能有可用來使用該資產的應納税收入。
我們目前在各個司法管轄區接受審計,這些司法管轄區可能會對我們評估額外的所得税負債。審計、訴訟或相關法律、法規、行政慣例、原則和解釋的發展可能會對我們在該事態發展發生的時期以及之前和之後的經營業績或現金流產生重大影響。根據ASC 740《所得税》,我們承認不確定的税收狀況所帶來的税收優惠,前提是根據該立場的技術優點,經適用的税務機關審查,包括上訴或訴訟程序的解決,税收狀況很可能得以維持。在簡明合併財務報表中確認的此類頭寸的税收優惠是根據最終解決後實現可能性大於50%的每個此類頭寸的最大收益來衡量的。在評估和估算税收狀況和税收優惠時,會考慮許多因素。此類估計涉及對法規、裁決、判例法等的解釋,本質上是複雜的。我們的估算可能需要定期調整,可能無法準確預測實際結果,因為通常在任何財政年度結束後的幾年內都無法得知各個司法管轄區的所得税待遇的解決情況。我們認為上面討論的判斷和估計是合理的。但是,如果實際結果與我們的估計或假設不一致,我們可能會遭受可能重大的損失或收益。
應收税款協議
根據與首次公開募股相關的應收税款協議,我們需要向Virtu Financial的某些直接或間接股權持有人付款,這些款項通常等於我們在重組交易中獲得的優惠税收屬性、A類普通股或B類普通股的成員權益交換以及根據應收税協議支付的款項而實現的適用現金税收節省額(如果有)的85%。Virtu成員在年內將會員權益交換為A類普通股或B類普通股(“交易所”)將產生優惠的税收屬性,從而節省交易所特有的現金税收優惠,這些優惠將在特定時期(通常為15年)內實現。在每個交易所,我們估計應在合併財務報表中報告的累計應收税款協議債務。税收屬性的計算方法是,在每一次交易所時,我們的合夥權益基礎(“外部基礎”)與我們在調整後的合夥財產納税基礎(“內部基礎”)中所佔份額之間的差額。內部基礎的計算需要在估算截至交易所成立之日內部基礎中包含的組成部分(例如,假設出售資產獲得的現金、交易所當時考慮到複雜的合夥企業税收規則的收益/虧損分配)時做出判斷。此外,我們還估算了可以節省此類税收屬性的現金税收的時間段以及税收屬性的可實現性。
商譽和無形資產
商譽是指收購價格超過我們收購的標的有形和無形淨資產的部分。商譽不會攤銷,但每當事件或情況變化表明賬面金額可能無法收回時,商譽就會按年度進行減值評估,也會在年度評估之間進行減值評估。商譽在申報單位層面進行評估,申報單位定義為運營板塊或低於運營板塊一個級別。
在評估減值時,實體可以進行初步定性評估,評估定性因素,以確定申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面金額,包括商譽。
實體可以無條件地選擇在任何時期內繞過對任何報告單位的定性評估,直接進行商譽減值測試的第一步。實體可以在隨後的任何時期恢復進行定性評估。
我們從7月1日起每年對商譽進行減值評估,如果存在某些事件或情況,則臨時進行減值評估。在截至2023年7月1日的減值評估中,我們進行了如上所述的定量評估
上述每個申報單位的公允價值均超過了其各自的賬面價值,因此,商譽沒有受到損害。
每個申報單位的估計公允價值基於公司認為市場參與者將用來對這些申報單位進行估值的估值方法,並根據對每個申報單位相對公允價值的估計將企業價值分配給每個申報單位。每個申報單位的賬面價值反映了股東權益總額的分配,代表在當前適用的監管資本要求下支持適用申報單位活動所需的股東權益總額的估計金額。
無形資產的估值涉及對收入增長率、客户流失率、未來税率、特許權使用費率、貢獻資產費用、貼現率和由此產生的現金流的時間和金額使用重要的估計值和假設。我們在有限壽命的無形資產的估計使用壽命內攤銷。我們最大的有限壽命無形資產是客户關係,這筆資金將在估計的十年使用壽命內攤銷。如果我們使用較短的七年估計使用壽命,則在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中,公司將分別額外記錄540萬美元和410萬美元的攤銷費用。當存在減值指標時,我們會對有限壽命的無形資產進行減值測試,如果減值,則按公允價值減記。
最近的會計公告
有關最近發佈的會計發展及其對我們簡明合併財務報表的影響或潛在影響的討論,請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項 “財務報表” 的附註2 “重要會計政策摘要”。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
市場風險
我們在正常業務過程中面臨各種市場風險。風險主要與市場價格、利率和貨幣利率等因素導致的金融工具價值變化有關。
我們的交易所做市活動不依賴於任何特定市場的方向,旨在通過限制頭寸的名義規模,在任何給定時間將風險資本降至最低。我們的交易所做市策略包括持續報價各種金融工具的雙邊市場,目的是通過捕獲買入價和賣出價之間的價差來獲利。如果另一個市場參與者通過穿越價差來執行該策略的買入或報價,則該策略將嘗試通過退出頭寸或對衝一種或多種具有與主要工具經濟等效價值的不同相關工具來鎖定回報。此類主要工具或對衝工具包括但不限於證券和衍生品,例如:普通股、交易所交易產品、美國存託憑證(“ADR”)、期權、債券、期貨、現貨貨幣和大宗商品。實際上,我們交易的所有金融工具都是流動性的,可以在短時間內以低成本清算。
我們的客户做市活動涉及持倉風險。任何時間點的風險都受到頭寸的名義規模以及其他因素的限制。整體投資組合風險使用內部風險模型進行量化,並由公司首席風險官、獨立風險小組和高級管理層進行監督。
我們使用各種專有的風險管理工具來持續管理我們的市場風險(包括盤中)。為了最大限度地減少我們的做市策略進行意外活動的可能性,如果我們的風險管理系統發現交易策略的收入超出了我們的預設限額,它將凍結或 “封鎖” 該策略並提醒風險管理人員和管理層。
出於營運資金的目的,我們投資於貨幣市場基金,維持銀行和清算經紀商交易賬户的利息和非計息餘額,在簡明合併財務狀況表中,這些賬户分別被歸類為現金和現金等價物以及來自經紀交易商和清算組織的應收賬款。這些金融工具沒有到期日;餘額是短期的,這有助於減輕我們的市場風險。我們還將營運資金投資於短期美國政府證券,這些證券包含在簡明合併財務狀況表中擁有的金融工具中。我們以外幣持有的現金和現金等價物會受到外幣波動的影響。這些餘額每天都會受到監控,並在適當時進行套期保值或減少,因此對我們的整體現金狀況無關緊要。
在正常業務過程中,我們維持交易所上市證券和其他股票證券的庫存,並在較小程度上維持固定收益證券和上市股票期權的庫存。截至2024年3月31日和2023年12月31日,這些金融工具的多頭頭寸公允價值分別為64億美元和74億美元,空頭頭寸的公允價值分別為57億美元和61億美元。我們還簽訂期貨合約,這些合約記錄在經紀商、交易商和清算機構的應收賬款或向經紀商、交易商和清算機構支付的應付賬款中,記錄在我們的簡明合併財務狀況表中(視情況而定)。
我們每天計算一系列不同的壓力事件可能造成的潛在損失。其中包括基於歷史事件和假設情景對資產價格的單因素和多因素衝擊。壓力計算包括對任何期權頭寸、非線性倉位和槓桿率的全面重新計算。高級管理層和獨立風險小組仔細監控最高的壓力情景,以幫助降低暴露於極端事件的風險。
買賣期貨合約需要向期貨佣金商户(“FCM”)存入保證金。《商品交易法》要求FCM將所有客户交易和資產與FCM的專有活動分開。客户存入FCM的現金和其他股權被視為與所有其他客户資金混合,但須遵守FCM的隔離要求。在FCM破產的情況下,追回可能僅限於公司在獨立客户可用資金中所佔的比例份額。追回金額可能低於存入的現金和其他股權總額。
利率風險,衍生工具
在正常業務過程中,我們使用與自營交易活動相關的衍生金融工具。我們按公允價值交易衍生工具,收益和虧損包含在隨附的簡明合併綜合收益表中的淨交易收益中。可在國家交易所自由交易和上市的衍生品的公允價值根據截至該期間最後一個工作日的最後銷售價格確定。由於收益和虧損都包含在收益中,我們選擇不單獨披露衍生工具的損益,而是披露衍生工具和非衍生工具交易收入中的收益和虧損。
我們還將衍生工具用於風險管理目的,包括用於管理長期借款利率風險的現金流套期保值和用於管理外匯風險的淨投資套期保值。我們簽訂了浮動到固定利率的互換協議,以管理與我們的長期債務相關的利率風險。此外,我們可以通過使用外幣遠期合約,尋求減少外匯匯率波動對我們在某些非美國業務的淨投資的影響。對於被指定為套期保值的利率互換協議和外幣遠期合約,我們會評估我們的風險管理目標和策略,包括確定對衝工具、對衝項目和風險敞口,以及如何前瞻性和回顧性地評估有效性。對衝的有效性是根據利率互換或遠期合約公允價值的總體變化來評估的。對於符合ASC 815標準的工具被視為套期保值工具,在有效範圍內,任何收益或損失均包含在簡明合併財務狀況表中的累計其他綜合收益和簡明合併綜合收益表中的其他綜合收益中。無效部分(如果有)記錄在 “其他” 中,扣除簡明合併綜合收益表。
期貨合約。作為我們專有做市交易策略的一部分,我們使用期貨合約來獲得各種指數、大宗商品、利率或外幣價值變動的敞口。期貨合約代表未來在指定日期以指定價格購買或出售資產的承諾。簽訂期貨合約後,我們需要向經紀人質押相當於合約金額一定百分比的現金、美國政府證券或其他資產。後續付款,即變動保證金,由我們每天支付或接收,具體取決於標的證券公允價值的每日波動。我們確認的收益或損失等於每日變動利潤。
由經紀交易商和清算組織支付。管理層定期評估我們對各種經紀商和清算組織的交易對手信用敞口,以限制交易對手破產造成的潛在損失。
外幣風險
由於我們的國際做市和執行服務活動以及外國子公司的累計收益,我們的收入和淨資產會受到外匯匯率波動的影響。雖然我們以多種貨幣創造收入,但我們的大部分運營支出都是以美元計價的。因此,這些其他貨幣兑美元的貶值將對摺成美元后的收入產生負面影響。但是,通過公司採用的日常套期保值做法的影響,我們的外幣計價收益折算成美元的影響都會得到緩解。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,我們總收入中分別約有18.8%和15.8%以非美元貨幣計價。我們估計,在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月,假設美元價值相對於我們的外幣計價收益發生10%的負面變化,將導致總收入分別減少1,210萬美元和980萬美元。
使用非美元本位幣的子公司的資產和負債按期末匯率折算成美元。收入、支出和現金流項目按該期間的平均匯率折算。由此產生的貨幣折算調整作為外匯折算調整記錄在我們的簡明綜合收益表和簡明合併權益變動表中。從歷史上看,我們的主要貨幣折算風險敞口與對以歐元、英鎊和加元計價的本位貨幣的子公司的淨投資有關。
具有資產負債表外風險的金融工具
我們進行各種涉及衍生品和其他資產負債表外金融工具的交易。這些金融工具包括期貨、遠期合約、掉期和交易所交易期權。這些衍生金融工具用於進行交易活動和管理市場風險,因此受到不同程度的市場和信用風險的影響。衍生品交易是出於交易目的或為了經濟地對衝其他頭寸或交易而進行的。
期貨和遠期合約規定了基礎工具的延遲交付。在我們開立上市期權的情況下,我們會獲得溢價,以換取買方有權在未來某個日期以合約價格買入或賣出證券。與這些金融工具相關的合同或名義金額反映了交易量和活動,不一定反映風險金額。期貨合約在交易所執行,每天根據市場走勢進行現金結算,通常以中央清算所作為交易對手。因此,期貨合約通常沒有信用風險。遠期合約、期權和掉期的信用風險僅限於簡明合併財務狀況表中記錄的未實現市場估值收益。市場風險在很大程度上取決於標的金融工具的價值,並受市場力量的影響,例如波動以及利率和外匯匯率的變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
在首席執行官兼首席財務官的監督和參與下,管理層評估了截至2024年3月31日我們的披露控制和程序(定義見經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條或第15d-15(e)條))的設計和運作的有效性。根據該評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至2024年3月31日,我們的披露控制和程序是有效的,可確保我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告,並酌情累積並傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出決定需要披露。
我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,預計我們的披露控制和程序不會防止所有錯誤和所有欺詐行為。控制系統,無論構思和操作多麼周密,都只能為控制系統的目標得到滿足提供合理而非絕對的保證。此外,控制系統的設計必須反映資源限制這一事實,並且必須考慮控制的效益與其成本的關係。由於所有控制系統固有的侷限性,任何控制措施評估都無法絕對保證公司的所有控制問題和欺詐事件(如果有)都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實,即決策中的判斷可能是錯誤的,而崩潰可能由於簡單的錯誤和錯誤而發生。此外,可以通過某些人的個人行為、兩人或更多人串通或管理層超越控制來規避控制。
任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設,因此無法保證任何設計在未來所有潛在條件下都能成功實現其既定目標。隨着時間的推移,由於條件的變化或對政策或程序的遵守程度可能下降,控制措施可能會變得不足。由於具有成本效益的控制系統固有的侷限性,由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生,並且可能無法被發現。
財務報告內部控制的變更
在截至2024年3月31日的三個月中,我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(f)條)沒有發生任何已經或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分
第 1 項。法律訴訟
本項目所要求的信息載於第一部分第1項 “財務報表” 中公司簡明合併財務報表附註14 “承諾、意外開支和擔保” 中的 “法律訴訟” 部分,該部分以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
第一部分第1A項中描述的風險因素沒有實質性變化。我們 2023 年 10-K 表格中的 “風險因素”。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
根據公司、Virtu Financial和Virtu Financial Units的持有人於2015年4月15日簽訂的交換協議(“交易協議”),Virtu Financial Units(以及我們的C類普通股或D類普通股的相應股份,視情況而定)可以隨時以一對一的方式兑換我們的A類普通股或B類普通股,但須按慣例轉換股票分割、股票分紅和重新分類的利率調整。
截至2024年3月31日的三個月,股票回購總額如下:
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時期 | | 購買的股票總數 (1) | | 每股支付的平均價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值 |
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | | | | | | | | |
A 類普通股/Virtu Financial Units 回購 | | 938,440 | | | $ | 18.99 | | | 819,942 | | 94,573,180 美元 |
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2024 年 2 月 1 日-2024 年 2 月 29 日 | | | | | | | | |
A 類普通股/Virtu Financial Units 回購 | | 1,543,047 | | | $ | 16.78 | | | 720,636 | | 82,524,992 |
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2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | | | | | | | | |
A 類普通股/Virtu Financial Units 回購 | | 423,856 | | | $ | 19.11 | | | 418,498 | | 74,525,902 |
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普通股/Virtu Financial Unit回購總額 | | 2,905,343 | | | $ | 17.83 | | | 1,959,076 | | 74,525,902 美元 |
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(1) 包括向員工回購946,267股股票,以滿足截至2024年3月31日的三個月股權獎勵淨結算時的法定預扣税要求
2020 年 11 月 6 日,公司董事會批准了一項新的股票回購計劃,在 2021 年 12 月 31 日之前回購高達 1 億美元的 A 類普通股和 Virtu 金融單位。2021 年 2 月 11 日,公司董事會批准將該計劃再擴大 7,000 萬澳元的 A 類普通股和 Virtu 金融單位。2021 年 5 月 4 日,公司董事會批准擴大公司的股票回購計劃,將 A 類普通股和 Virtu 金融單位的總授權金額增加了 3 億美元,至 4.7 億美元,並將該計劃的期限延長至2022年5月4日。此外,2021 年 11 月 3 日,公司董事會批准將該計劃再擴大 7.5 億美元至 12.2 億美元,並將該計劃的期限延長至 2023 年 11 月 3 日,該計劃隨後延長至 2024 年 12 月 31 日。股票回購計劃授權公司不時通過公開市場交易、私下談判交易或其他方式回購股票。根據第10b5-1條計劃,也允許進行回購。回購交易的時間和金額由公司管理層根據其對市場狀況、股價、現金來源、法律要求和其他因素的評估來確定。從該計劃啟動到2024年3月31日,公司以約11.454億美元的價格回購了約4560萬股A類普通股和Virtu金融單位股票。截至2024年3月31日,該公司的剩餘產能約為7,460萬美元,用於未來根據該計劃購買A類普通股和Virtu金融單位的股份。
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
第 5 項。其他信息
在截至2024年3月31日的三個月中, 公司沒有任何董事或 “高級職員”(定義見《交易法》第16a-1(f)條)向公司通報了 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排” 的採用、修改或終止, 因為每個術語的定義均在《交易法》第S-K條例第408(a)項中。
第 6 項。展品
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展品編號 | | 描述 |
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10.1*† | | Virtu Financial Inc. 修訂並重述了2015年管理激勵計劃員工限制性股票單位獎勵協議。 |
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31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《經修訂的1934年證券交易法》第13a-14(a)/15d-14(a)條要求首席執行官認證。 |
31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(a)/15d-14(a)條要求對首席財務官進行認證。 |
32.1* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。 |
32.2* | | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。 |
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101.INS* | | XBRL 實例文檔 |
101.SCH* | | XBRL 分類擴展架構 |
101.CAL* | | XBRL 分類擴展計算鏈接庫 |
101.LAB* | | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase |
101.PRE* | | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 |
101.DEF* | | XBRL 分類法擴展定義文檔 |
104 | | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中) |
* 隨函提交。
† 管理合同或補償計劃或安排。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| | Virtu Financial, Inc |
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日期: | 2024年4月26日 | 來自: | /s/ 道格拉斯 A. Cifu |
| | | 道格拉斯·A·西富 |
| | | 首席執行官 |
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日期: | 2024年4月26日 | 來自: | /s/ Sean P. Galvin |
| | | 肖恩·P·高爾文 |
| | | 首席財務官 |