附錄 99.1

Tims 中國公佈2024年第一季度財務業績

六月 2024 年 5 月 5 日

有彈性 2024年第一季度總收入同比增長3.1％

系統 2024年第一季度的銷售額同比增長7.1％

連續 利潤率提高，調整後門店息税折舊攤銷前利潤連續七年為正

20.3 季度末有數百萬註冊的忠實玩傢俱樂部會員， 同比增長63.6％

上海 和紐約，2024年6月5日（GLOBE NEWSWIRE）——蒂姆·霍頓斯咖啡的獨家運營商 TH International Limited（納斯達克股票代碼：THCH） 中國的商店和Popeyes餐廳（“Tims China” 或 “公司”）今天公佈了其未經審計的財務狀況 2024年第一季度的業績。

2024 年第一季度亮點

●總計 收入達到人民幣3.468億元（合4,800萬美元），增長3.1％ 從 2023 年同季度開始。

●系統 銷售1 達到人民幣3.635億元（合5,030萬美元），佔7.1％ 與 2023 年同期相比有所增加。

●網 共開設5家新門店（淨關閉15家公司自有和經營的門店） 對Tims而言，Tims淨開設19家特許經營門店，淨開設一家公司旗下的門店 併為 Popeyes 經營門店）

●調整後 門店 EBITDA2 為人民幣610萬元（80萬美元），佔2.0％ 同比增長。

●調整後 商店息税折舊攤銷前利潤率3 為 2.0%，較同期略有改善 在 2023 年。

●已註冊 截至 2024 年 3 月 31 日，忠誠度俱樂部會員總數為 2,030 萬會員， 同比增長63.6％。

1系統 銷售額是根據公司自有和經營的商店以及特許商店產生的銷售總商品價值計算的。
2調整後 商店息税折舊攤銷前利潤按全額負擔毛利計算4 公司擁有和經營的門店的百分比（不包括折舊） 以及攤銷和門店開業前費用。
3調整後 商店息税折舊攤銷前利潤率按調整後的門店息税折舊攤銷前利潤佔公司自有和經營門店收入的百分比計算。
4完全 公司自有和經營門店的負擔毛利潤是與調整後門店息税折舊攤銷前利潤最具可比性的GAAP指標，虧損為 截至2024年3月31日的三個月，人民幣3340萬元（合460萬美元），而同期虧損人民幣3590萬元 2023 年的。

公司 管理聲明

先生 Tims中國首席執行官兼董事陸永晨評論説：“在2024年第一季度，我們的系統銷售額增長了7.1％，並且持續改善 我們的利潤表現，正朝着實現今年首個季度調整後的企業息税折舊攤銷前利潤盈虧平衡邁進。我們註冊了 截至2024年3月31日，忠誠度俱樂部會員超過2000萬，同比增長63.6％，兩者都是以下方面的關鍵催化劑 增長也證明瞭我們的客户對Tims China忠誠度計劃的支持和擁護。

連續 產品創新仍然是我們戰略願景的基石；我們在本季度推出了14種新飲料和18種新食品。 我們剛剛慶祝了我們的 5 個有意義的里程碑第四 中國的週年紀念日以及 60 週年第四 週年的 二月份的 “蒂姆·霍頓斯” 品牌。為了紀念重要的里程碑和雙重慶典，Tims中國推出了 它是 “雙雙” 拿鐵系列的中文版。我們與 Tangle Angel 和 Dove Chocolate 的合作也取得了成果 本季度取得了重大成功。”

先生。 盧補充説：“我們的Popeyes品牌保持了強勁的增長軌跡。到目前為止，我們已經成功推出了 14 家 Popeyes 餐廳 並正在積極擴大我們的產品範圍，使其不侷限於核心炸雞產品。我們的餐廳為進一步發展奠定了堅實的基礎 上海及其他地區的增長。”

先生 Tims中國首席財務官董奇（Albert）Li評論説：“在2024年第一季度，面對不利因素，我們繼續 提高我們的運營效率。我們削減了總部層面的成本，削減了表現不佳的門店。這些動作 使我們能夠逐年降低食品和包裝成本、租金支出和勞動力成本（佔收入的百分比） 來自公司自有和經營的門店）分別下降了1.0個百分點、0.9個百分點和1.3個百分點。我們的 調整後的一般和管理費用佔總收入的百分比同比下降了4.1個百分點。”

先生 李繼續説：“展望未來，推動盈利和資本效率增長是我們一切的重中之重 所以，我們將繼續優化我們的門店單位經濟效益，推出差異化的現點現做新鮮食品製備模式 增加流量，增強我們的供應鏈能力和效率，並促進我們的加盟商管理增長和盈利能力 實際上是他們的門店。”

2024 年第一季度財務業績

總計 截至2024年3月31日的三個月，收入達到人民幣3.468億元（合4,800萬美元），增長了3.1％ 高於2023年同期的人民幣3.365億元。總收入包括：

●收入 來自公司自有和經營的門店銷售額 為人民幣3.11億元（合4,310萬美元） 在截至2024年3月31日的三個月中，較人民幣310.5元增長了0.2％ 2023 年同期為百萬人。增長主要是由增長推動的 公司擁有和經營的門店數量從截至2023年3月31日的551家到截至3月的615家 2024 年 31 日，被公司自有和經營的門店同店銷售增長為負數所抵消 2024 年第一季度為 11.7%。
●其他 收入 截至3月的三個月為人民幣3580萬元（合500萬美元） 2024 年 31 日，較2023年同期的人民幣2600萬元增長了37.5％。 增長主要歸因於其他特許經營支持活動的收入， 這是由於特許經營商店的數量從3月份的97家有所增加 2023 年 31 日至 2024 年 3 月 31 日的 302 人。

2

公司 截至2024年3月31日的三個月，自有和經營的門店成本和支出為人民幣3.341億元（合4,630萬美元）， 較2023年同期的人民幣3.365億元下降了0.7％。公司擁有和經營的門店成本和支出 包括：

●食物 和包裝成本 為人民幣1.085億元（合1,500萬美元），相當於 由於我們繼續受益於更大的經濟體，較人民幣1.113億元下降了2.5％ 供應鏈的規模和更高的效率。因此，食品和包裝成本 佔公司自有和經營門店收入的百分比下降了1.0％ 從2023年第一季度的35.9％上升到2024年同期的34.9％。

●出租 和物業管理費 為人民幣6,860萬元（合950萬美元），相當於 較人民幣7,140萬元下降4.0％，主要是由於某些表現不佳的公司關閉 2024 年第一季度的門店。因此，租金和物業管理費為 公司自有和經營門店的收入百分比下降了0.9％ 從2023年第一季度的23.0％上升到2024年同期的22.1％。

●工資單 和員工福利支出 為人民幣6,900萬元（合960萬美元）， 較人民幣7,300萬元下降了5.4％。工資和員工福利佔的百分比 公司自有和經營門店的收入從23.5％下降了1.3個百分點 2023年第一季度下降到2024年同期的22.2％，這主要是由於持續 完善人員配置安排和優化門店管理效率。

●配送 成本 為人民幣2860萬元（400萬美元），增長25.7％ 由於送貨上門訂單比例的增加，從2,280萬元人民幣起。配送費用 佔公司自有和經營門店收入的百分比增長了1.9％ 2024年第一季度為9.2％，而2023年同期為7.3％。

●其他 運營費用 為人民幣2530萬元（合350萬美元），同比增長 從人民幣2510萬元增長1.0％，這與我們的收入增長和門店網絡的擴張相一致。 其他運營費用佔公司自有和經營門店收入的百分比 在2023年和2024年第一季度，保持在8.1％的水平。

●存儲 折舊和攤銷費用 為人民幣3,400萬元（合470萬美元）， 受數字增加的推動，較人民幣3,300萬元增長了3.2％ 公司自有和經營的門店數量從截至2023年3月31日的551家到截至3月31日的615家， 2024。將折舊和攤銷佔公司所擁有收入的百分比存儲 和經營的門店從第一季度的10.6％增長了0.3個百分點 2023 年增長至 2024 年同期的 10.9%。

成本 截至2024年3月31日的三個月，其他收入為人民幣2,500萬元（合350萬美元），同比增長 較2023年同期的人民幣1,890萬元增長了32.6％，這主要是由特許經營門店數量的增加所推動的 從 2023 年 3 月 31 日的 97 個增加到 2024 年 3 月 31 日的 302 個。其他收入成本佔其他收入的百分比下降了2.6％ 百分點從 2023 年第一季度的 72.5% 上升到 2024 年同期的 69.9%，這是由於利潤率貢獻增加 我們的特許經營業務將在2024年第一季度實現。

營銷 截至2024年3月31日的三個月，支出為人民幣2,070萬元（合290萬美元），增長了13.4％ 高於2023年同期的人民幣1,830萬元，這主要是由我們全系統門店數量的增加所推動的 從 2023 年 3 月 31 日的 648 人到截至 2024 年 3 月 31 日的 917 人。營銷費用佔總收入的百分比增長了0.6％ 從2023年第一季度的5.4％上升到2024年同期的6.0％。

普通的 截至2024年3月31日的三個月，管理費用為人民幣5,870萬元（合810萬美元），相當於 較2023年同期的人民幣7,060萬元下降了16.9％，這主要是由於我們的總部裁員。調整後 一般和管理費用，其中不包括人民幣100萬元（10萬美元）的基於股份的薪酬支出和減值 租金存款虧損為人民幣250萬元（合30萬美元），為人民幣5,520萬元（合760萬美元），下降18.1％ 高於2023年同期的人民幣6,750萬元。調整後的一般和管理費用佔總收入的百分比下降 從2023年第一季度的20.0％增加到2024年同期的15.9％，增長了4.1個百分點。欲瞭解更多信息 關於公司的非公認會計準則財務指標，請參閲 “使用非公認會計準則財務指標” 部分和表格 標題為 “非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標的對賬”，見本文末尾 財報發佈。

3

專營權 截至2024年3月31日的三個月，特許權使用費支出為人民幣1,410萬元（合200萬美元），增幅較大 較2023年同期的人民幣1,190萬元增長18.7％，這主要是由我們全系統數量的增加所推動的 門店數量從截至 2023 年 3 月 31 日的 648 家到截至 2024 年 3 月 31 日的 917 家。特許經營和特許權使用費佔總收入的百分比增加 下降了0.6個百分點，從2023年第一季度的3.5％增加到2024年同期的4.1％。

減值 截至2024年3月31日的三個月，長期資產的損失為人民幣1,900萬元（合260萬美元），而人民幣4.4元 2023年同期為百萬家，這主要是由於計劃關閉表現不佳的公司自有和經營的門店。

如 由於上述原因，截至3月31日的三個月，營業虧損為人民幣1.294億元（合1,790萬美元）， 2024年，而2023年同期為人民幣1.304億元。

調整後 截至2024年3月31日的三個月，企業息税折舊攤銷前利潤為人民幣5,360萬元（合740萬美元），而虧損為虧損 2023年同期為人民幣7,460萬元。第一季度調整後的企業息税折舊攤銷前利潤率為負15.4％ 2024年，較2023年同期的負22.2％增長了6.8個百分點。

網 截至2024年3月31日的三個月，虧損為人民幣1.428億元（合1,980萬美元），而虧損為人民幣1.745億元 2023 年同一個季度。截至2024年3月31日的三個月，調整後的淨虧損為人民幣9,780萬元（合1,360萬美元）， 相比之下，2023年同期為人民幣1.171億元。2024年第一季度調整後的淨虧損利潤率為負28.2％， 較2023年同期的負34.8％增長了6.6個百分點。

基本 2024年第一季度每股普通股攤薄淨虧損為人民幣0.90元（0.12美元），而同期為人民幣1.25元 2023 年的季度。第一季度調整後的每股普通股基本虧損和攤薄淨虧損為人民幣0.62元（0.10美元） 2024年，而2023年同期為人民幣0.84元。

流動性

如 截至2024年3月31日，該公司的現金及現金等價物和定期存款總額為人民幣2.182億元（合3020萬美元），相比之下 截至2023年12月31日，增至人民幣2.208億元。這一變化主要歸因於擴張背景下的現金支出 我們在全國的業務和門店網絡中，銀行借款的償還被2,000萬美元的初級期票融資所抵消 由我們的現有股東笛卡爾資本集團提供。

鑰匙 操作數據

在已結束或截至的三個月中
3月31日 6月30日 9月30日 十二月 31, 3月31日
2023 2023 2023 2023 2024
門店總數 648 700 763 912 917
公司擁有和經營的門店 551 571 589 629 615
特許經營門店 97 129 174 283 302
全系統門店的同店銷售額增長 7.5% 19.9% 0.1% 2.6% -13.6%
公司自有和經營的門店的同店銷售額增長 8.0% 20.4% -0.4% 2.5% -11.7%
註冊的忠誠度俱樂部會員（以千計） 12,386 14,721 16,898 18,714 20,264
調整後的門店息税折舊攤銷前利潤（千元人民幣） 6,002 18,244 29,310 15,859 6,124
調整後的商店息税折舊攤銷前利潤率 1.9% 5.0% 7.5% 4.6% 2.0%

4

鑰匙 定義

●同一家門店 銷售增長。運營了12年的門店銷售額的百分比變化 與上一年同期相比，在特定時期內持續數月或更長時間。 任何超過一個月的時間段的同店銷售增長等於算術 該期間每月同店銷售增長的平均值。如果一家商店是 在任何給定月份關閉七天或更長時間，該月的銷售額以及 為了衡量同店銷售額，比較期內的同月不包括在內 增長。

●網 新店開業。在此期間開業的新門店總數減去 在此期間永久關閉的商店數量。

●系統 銷售。公司自有和運營產生的銷售總商品價值 商店和特許經營商店。

●調整後 商店息税折舊攤銷前利潤。按公司自有和經營門店的全額負擔毛利潤計算 不包括折舊和攤銷以及門店開業前費用。

●調整後 商店息税折舊攤銷前利潤率。按調整後門店息折舊攤銷前利潤佔收入的百分比計算 公司擁有和經營的門店。

●調整後 一般和管理費用。按一般和管理費用計算，不包括 基於股份的薪酬支出，與發行某些普通股相關的費用 於2022年11月向CF信安投資有限責任公司（“承諾股份”），發行 與歐空局相關的成本（“歐空局提供成本”），與20萬相關的費用 持有人可能從我們的控股股東那裏購買的普通股 根據日期為期權協議的條款，我們的可轉換票據可供選擇 2022年9月28日（“期權股”）以及與認股權證相關的專業費用 交換和其他融資計劃。

●調整後 企業息税折舊攤銷前利潤。計算為營業虧損，不包括門店開業前費用，以及 某些非現金支出，包括折舊和攤銷、基於股份的薪酬 費用、與承諾份額相關的費用、ESA發行成本、相關費用 到期權股、與認股權證交易和其他融資計劃相關的專業費用， 長期資產的減值損失以及財產和設備處置的損失。

●調整後 企業息税折舊攤銷前利潤率。按調整後的企業息税折舊攤銷前利潤佔總額的百分比計算 收入。

●調整後 淨虧損。按淨虧損計算，不包括門店開業前支出和基於股份的薪酬 費用、與承諾份額相關的費用、ESA發行成本、相關費用 期權股、與認股權證交易和其他融資計劃相關的專業費用， 長期資產減值損失、財產和設備處置損失、變動 可轉換票據的公允價值、權證負債公允價值的變動；以及變動 以歐空局衍生負債的公允價值計算。

●調整後 淨虧損利潤。按調整後的淨虧損佔總收入的百分比計算。

●調整後 每股普通股的基本淨虧損和攤薄後的淨虧損。按調整後的歸屬淨虧損計算 給公司的普通股股東除以基本股東的加權平均數 和攤薄後的普通股。

5

使用 非公認會計準則財務指標

這個 公司使用非公認會計準則財務指標，即調整後的門店息税折舊攤銷前利潤、調整後的門店息税折舊攤銷前利潤率、調整後的一般和管理指標 費用、調整後的公司息税折舊攤銷前利潤、調整後的公司息税折舊攤銷前利潤率、調整後的淨虧損、調整後的淨虧損利潤率和調整後的基本利潤 並在評估其經營業績以及財務和運營決策時攤薄了每股普通股的淨虧損. 公司將（i）調整後的門店息税折舊攤銷前利潤定義為公司自有和經營門店的全額負擔毛利，不包括折舊 以及攤銷，以及門店開業前費用；(ii) 調整後的門店息税折舊攤銷前利潤率佔收入的百分比，即調整後的門店息税折舊攤銷前利潤率 來自公司自有和經營的門店；(iii) 將一般和管理費用調整為一般和管理費用，不包括 基於股份的薪酬支出、與承諾股份相關的費用、ESA發行成本以及與期權相關的費用 與權證交易和其他融資計劃相關的股票和專業費用；(iv) 將公司息税折舊攤銷前利潤調整為營業虧損 不包括門店開業前費用以及某些非現金支出，包括折舊和攤銷、基於股份的薪酬 費用、與承諾份額相關的費用、ESA發行成本、與期權股份相關的費用、專業費用 與權證交換和其他融資計劃、長期資產的減值損失以及財產處置損失有關 設備；（v）調整後的企業息税折舊攤銷前利潤率佔總收入的百分比；（vi）調整後的淨虧損 作為淨虧損，不包括門店開業前支出、基於股份的薪酬支出、與承諾股份相關的費用、ESA 發行成本、與期權股相關的費用、與權證交換和其他融資計劃相關的專業費用、減值 長期資產損失、財產和設備處置損失、可轉換票據公允價值變動、公允價值變動 認股權證負債的價值；以及ESA衍生負債公允價值的變化；（vii）調整後的淨虧損利潤率按調整後的淨虧損率計算 虧損佔總收入的百分比；以及（viii）調整後的每股普通股基本虧損和攤薄淨虧損作為調整後淨虧損應歸因淨虧損 公司普通股股東除以基本股和攤薄後普通股的加權平均數。該公司認為 調整後的門店息税折舊攤銷前利潤、調整後的門店息税折舊攤銷前利潤率、調整後的一般和管理費用、調整後的公司息税折舊攤銷前利潤，調整後 公司息税折舊攤銷前利潤率、調整後的淨虧損、調整後的淨虧損利潤率以及調整後的每股普通股基本淨虧損和攤薄淨虧損增加 投資者對其財務業績的總體瞭解，並允許提高其使用的關鍵指標的知名度 管理層的財務和運營決策。

這些 非公認會計準則財務指標未根據美國公認會計原則定義，也未按照美國公認會計原則列報。由於這些非公認會計準則財務 衡量標準作為分析工具存在侷限性，可能並非所有公司都以相同的方式計算，它們可能不具有可比性 適用於其他公司使用的其他類似標題的措施。公司通過協調非公認會計準則來彌補這些限制 財務指標與最接近的美國公認會計準則績效指標，在評估公司業績時應考慮這些指標。 有關這些非公認會計準則財務指標與最直接可比的GAAP財務指標的對賬，請參閲以下部分 標題為 “非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標的對賬” 的隨附表格中。這個 公司鼓勵投資者和其他人全面審查其財務信息，不要依賴任何單一的財務指標。

交換 費率信息

這個 財報僅包含特定人民幣金額按指定匯率折算成美元（“美元”） 讀者的便利。除非另有説明，否則所有從人民幣到美元的折算都是按人民幣7.2203元兑1美元的匯率進行的， 美聯儲委員會發布的H.10統計數據中列出了2024年3月29日生效的匯率。該公司不這樣做 陳述所提及的人民幣或美元金額可以視情況按任何特定匯率兑換成美元或人民幣；或 總之。

6

會議 打電話

這個 公司將於今天，即2024年6月5日星期三美國東部時間上午8點（2024年6月5日星期三晚上 8:00）舉行電話會議 北京時間）討論財務業績。

參與者 強烈建議使用下面提供的網絡鏈接預先註冊電話會議。

https://register.vevent.com/register/BI94870283e9124554bcb820c11f01f505

參與者 也可以通過以下網絡鏈接註冊觀看網絡直播：

https://edge.media-server.com/mmc/p/srctfy6e

這個 網絡直播的頂部有一個 “提交問題” 選項卡，在那裏你將有機會在之前和期間提交問題 電話。

一個 電話會議的網絡直播和存檔直播也將在公司的投資者關係網站上播出，網址為 https://ir.timschina.com 下方 “活動和演講”。

向前看 聲明

可以肯定 本財報中的陳述可被視為 “安全港” 所指的前瞻性陳述 1995年《美國私人證券訴訟改革法》的規定，例如公司的進一步增長能力 其業務和門店網絡，優化其成本結構，提高運營效率並實現盈利增長。前瞻性 報表是不是歷史事實的陳述，通常與未來事件或公司的未來財務有關 或其他性能指標。在某些情況下，您可以通過 “相信” 等術語來識別前瞻性陳述 “可能”、“將”、“可能”、“估計”、“繼續”、“預測”， “打算”、“可以”、“會”、“項目”、“目標”、“計劃”、“期望”， 或這些術語的否定詞或它們的變體或類似術語。此類前瞻性陳述存在風險和 不確定性，這可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。 新的風險和不確定性可能會不時出現，因此不可能預測所有的風險和不確定性。這些前瞻性 陳述基於估計和假設，儘管公司及其管理層認為這些估計和假設是合理的，但實際情況如此 可能是，本質上是不確定的，可能會發生實質性變化。可能導致實際結果與當前結果存在重大差異的因素 預期包括管理層無法控制的各種因素，包括但不限於總體經濟狀況和 標題為 “風險因素” 和 “警示聲明” 的章節中列出的其他風險、不確定性和因素 關於公司20-F表年度報告中的 “前瞻性陳述” 及其向證券提交的其他文件 和交易委員會。本來文中的任何內容均不應被視為任何人對前瞻性內容的陳述 將實現此處列出的陳述，或者將實現此類前瞻性陳述的任何預期結果。 您不應過分依賴本通訊中的前瞻性陳述，這些陳述僅代表其發表之日 並參照此處的警告聲明對其進行了全面限定.除非法律要求，否則公司明確 不承擔任何義務或承諾公開發布此處包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂 反映公司對此的期望的任何變化或事件、條件或情況的任何變化 任何陳述都以此為依據。

關於 TH 國際有限公司

TH 國際有限公司（納斯達克股票代碼：THCH）（“Tims China”）是蒂姆·霍頓斯獨家主要特許經營商的母公司 中國大陸、香港和澳門的咖啡店以及中國大陸和澳門的Popeyes餐廳。Tims China 由笛卡爾創立 資本集團和蒂姆·霍頓斯國際餐廳，餐廳品牌國際（多倫多證券交易所股票代碼：QSR）（紐約證券交易所代碼：QSR）的子公司。

這個 公司的理念植根於世界一流的執行和數據驅動的決策，並以真正的本地相關性為中心， 持續創新、真正的社區和絕對的便利。欲瞭解更多信息，請訪問 https://www.timschina.com。

投資者 和媒體聯繫人

投資者 關係

傑瑪 Bakx IR@timschina.com，或 gemma.bakx@cartesiangroup.com

公開 和媒體關係

帕蒂 Yu
Patty.Yu@timschina.com

7

TH 國際有限公司及子公司
未經審計的簡明合併資產負債表
（金額以千元人民幣和美元計，股票數量除外）
截至截至
十二月三十一日
2023		 3月31日
2024
（未經審計）
人民幣 人民幣 美元
資產
流動資產：
現金和現金等價物 203,587 196,890 27,269
定期存款 17,165 21,285 2,948
應收賬款，淨額 27,562 27,703 3,837
庫存 50,719 40,252 5,575
預付費用和其他流動資產 159,587 164,645 22,803
流動資產總額 458,620 450,775 62,432
非流動資產：
財產和設備，淨額 691,876 640,123 88,656
無形資產，淨額 147,448 145,747 20,186
經營租賃使用權資產 849,079 737,614 102,158
其他非流動資產 68,416 65,172 9,026
非流動資產總額 1,756,819 1,588,656 220,026
總資產 2,215,439 2,039,431 282,458
負債和股東權益
流動負債：
銀行借款，流動 538,233 422,641 58,535
應付賬款 224,849 256,046 35,462
合同負債 40,715 43,238 5,988
應付給關聯方的金額 53,004 208,933 28,937
經營租賃負債 200,878 205,103 28,406
其他流動負債 338,154 319,829 44,297
流動負債總額 1,395,833 1,455,790 201,625
非流動負債：
銀行借款，非流動 5,266 2,890 400
按公允價值計算的可轉換票據 420,712 435,633 60,334
合同負債 5,272 5,051 700
應付給關聯方的金額 94,200 96,492 13,364
經營租賃負債 707,689 602,500 83,445
其他非流動負債 8,896 8,447 1,170
非流動負債總額 1,242,035 1,151,013 159,413
負債總額 2,637,868 2,606,803 361,038
股東權益：
普通股 10 10 1
額外的實收資本 1,807,715 1,812,164 250,982
累計損失 (2,256,424)) (2,400,468) (332,461))
累計其他綜合收益 21,492 14,928 2,068
庫存股 - - -
歸屬於本公司股東的權益總額（赤字） (427,207)) (573,366)) (79,410))
非控股權益 4,778 5,994 830
股東（赤字）權益總額 (422,429)) (567,372)) (78,580))
承付款和或有開支 - - -
負債和股東權益總額（赤字） 2,215,439 2,039,431 282,458

8

TH 國際有限公司及子公司
未經審計的簡明合併報表 運營和綜合收入/（虧損）
（金額以千元人民幣和美元計， 每股數據除外）
對於 截至3月31日的三個月
2023 2024
人民幣 人民幣 美元
收入：
公司擁有 和經營的門店 310,451 311,037 43,078
其他 收入 26,028 35,778 4,955
總計 收入 336,479 346,815 48,033
成本 和支出，淨額：
公司擁有和經營 商店
食品和包裝 111,326 108,523 15,030
租賃和物業管理 費用 71,410 68,586 9,499
工資和員工福利 72,960 69,038 9,562
配送費用 22,782 28,637 3,966
其他運營費用 25,088 25,329 3,508
存儲 折舊和攤銷 32,974 34,021 4,712
公司 自有和經營的商店成本和開支 336,540 334,134 46,277
其他收入的成本 18,868 25,024 3,466
營銷費用 18,303 20,748 2,874
一般和行政 開支 70,620 58,698 8,128
特許經營和特許權使用費支出 11,905 14,132 1,957
其他運營成本和 開支 5,572 4,183 579
處置財產的損失 和設備 896 2,004 278
長期減值損失 資產 4,418 18,965 2,627
其他 收入 226 1,675 232
總計 成本和支出，淨額 466,896 476,213 65,954
運營 損失 (130,417)) (129,398)) (17,921))
利息收入 2,023 992 137
利息支出 (4,336) (5,591)) (774))
外幣交易 損失 (1,788) 3,950 547
公允價值的變化 延期或有對價 - (2,130)) (295))
公允價值的變化 可轉換票據 (14,272)) (10,651)) (1,475)
公允價值的變化 認股證負債 (58,184) - -
更改 按歐空局衍生負債的公允價值計算 32,523 - -
之前的損失 所得税 (174,451)) (142,828)) (19,781))
收入 税收支出 - - -
網 損失 (174,451)) (142,828)) (19,781))
更少： 歸因於非控股權益的淨（收益）虧損 433 1,217 169
網 歸屬於本公司股東的虧損 (174,884)) (144,045)) (19,950))
基本 以及每股普通股的攤薄虧損 (1.25)) (0.90) (0.12)
淨虧損 (174,451)) (142,828)) (19,781))
其他 綜合收益（虧損）
短期未實現收益 投資，扣除零所得税 700 - -
可轉換股票的公允價值變動 由於特定工具的信用風險而產生的票據，扣除零所得税 (2,607)) (3,550)) (492))
國外 貨幣折算調整，扣除零所得税 1,029 (3,033)) (420))
綜合損失總額 (175,329)) (149,411)) (20,693))
更少： 歸因於非控股權益的綜合虧損 433 1,217 169
全面 歸屬於本公司股東的虧損 (175,762)) (150,628)) (20,862)

9

TH 國際有限公司及子公司
未經審計的簡明合併現金流量表
（金額以千元人民幣和美元計）
在截至3月31日的三個月中，
2023 2024
人民幣 人民幣 美元
用於經營活動的淨現金 (85,360) (26,746)) (3,704))
/（用於）投資活動提供的淨現金 50,238 (7,264)) (1,006))
融資活動提供的淨現金 163,983 25,975 3,597
外幣匯率變動對現金的影響 (3,368)) 1,338 185
現金淨增加/（減少） 125,493 (6,697)) (928)
期初現金 239,077 203,587 28,196
期末現金 364,570 196,890 27,268

10

TH 國際有限公司及子公司
非公認會計準則指標與最直接可比的公認會計準則指標的對賬
（未經審計，金額以千元人民幣和美元計，股票數量和每股數據除外）
A. 調整後的門店息税折舊攤銷前利潤和調整後的門店息税折舊攤銷前
在截至2024年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
收入-公司擁有和經營的門店 296,375 14,662 311,037 43,078
食品和包裝成本-公司擁有和經營的門店 (102,709)) (5,814)) (108,523)) (15,030))
租金費用-公司擁有和經營的門店 (64,608)) (3,978)) (68,586)) (9,499))
工資和員工福利-公司擁有和經營的門店 (65,179)) (3,859)) (69,038)) (9,562))
配送成本-公司擁有和經營的門店 (27,534)) (1,103)) (28,637)) (3,966))
其他運營費用-公司擁有和經營的門店 (24,217)) (1,112) (25,329)) (3,508))
商店折舊和攤銷 (33,227)) (794)) (34,021)) (4,712))
特許經營和特許權使用費支出——公司擁有和經營的門店 (9,839)) (455)) (10,294)) (1,426))
負擔沉重的總虧損——公司自有和經營的門店 (30,938)) (2,453)) (33,391)) (4,625))
商店折舊和攤銷 33,227 794 34,021 4,712
門店開業前費用 4,952 542 5,494 761
調整後的門店息税折舊攤銷前 7,241 (1,117)) 6,124 848
調整後的商店息税折舊攤銷前利潤率 2.4% -7.6% 2.0% 2.0%

在截至2023年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
收入-公司擁有和經營的門店 310,451 - 310,451 45,205
食品和包裝成本-公司擁有和經營的門店 (111,326)) - (111,326)) (16,210))
租金費用-公司擁有和經營的門店 (71,410)) - (71,410)) (10,398))
工資和員工福利-公司擁有和經營的門店 (72,960)) - (72,960)) (10,624))
配送成本-公司擁有和經營的門店 (22,782)) - (22,782)) (3,318))
其他運營費用-公司擁有和經營的門店 (25,088)) - (25,088)) (3,653))
商店折舊和攤銷 (32,974)) - (32,974)) (4,801))
特許經營和特許權使用費支出——公司擁有和經營的門店 (9,823) - (9,823) (1,430))
負擔沉重的總虧損——公司自有和經營的門店 (35,912)) - (35,912)) (5,229))
商店折舊和攤銷 32,974 - 32,974 4,801
門店開業前費用 8,940 - 8,940 1,302
調整後的門店息税折舊攤銷前 6,002 - 6,002 874
調整後的商店息税折舊攤銷前利潤率 1.9% 1.9% 1.9%

11

B. 調整後的一般和行政費用
在截至2024年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
一般和管理費用 (54,467)) (4,231)) (58,698)) (8,128)
調整為：
基於股份的薪酬支出 1,014 - 1,014 140
租金存款的減值損失 2,457 - 2,457 340
調整後的一般和管理費用 (50,996) (4,231)) (55,227)) (7,648))
調整後的一般和管理費用佔總收入的百分比 15.4% 28.8% 15.9% 15.9%

在截至2023年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
一般和管理費用 (70,620)) - (70,620)) (10,286))
調整為：
基於股份的薪酬支出 3,161 - 3,161 460
調整後的一般和管理費用 (67,459)) - (67,459)) (9,826))
調整後的一般和管理費用佔總收入的百分比 20.0% 20.0% 20.0%

12

C. 調整後的企業息税折舊攤銷前利潤和調整後的企業息税折舊攤銷前利潤
在截至2024年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
營業虧損 (121,262)) (8,136)) (129,398)) (17,921))
調整為：
門店開業前費用 4,952 542 5,494 761
折舊和攤銷 42,225 1,415 43,640 6,044
基於股份的薪酬支出 1,014 - 1,014 140
租金存款的減值損失 2,457 - 2,457 340
關閉門店的一次性費用 2,265 - 2,265 314
長期資產的減值損失 18,965 - 18,965 2,627
處置財產和設備損失 2,004 - 2,004 278
調整後的企業 EBITDA (47,380) (6,179)) (53,559)) (7,417))
調整後的企業息税折舊攤銷前利潤率 -14.3% -42.1% -15.4% -15.4%

在截至2023年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
營業虧損 (130,417)) - (130,417)) (18,992))
調整為：
門店開業前費用 8,940 - 8,940 1,302
折舊和攤銷 38,357 - 38,357 5,585
基於股份的薪酬支出 3,161 - 3,161 460
長期資產的減值損失 4,418 - 4,418 643
處置財產和設備損失 896 - 896 130
調整後的企業 EBITDA (74,645)) - (74,645)) (10,872)
調整後的企業息税折舊攤銷前利潤率 -22.2% -22.2% -22.2%

13

D. 調整後的淨虧損和調整後的淨虧損利潤率
在截至2024年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
淨虧損 (134,689)) (8,139)) (142,828)) (19,781))
調整為：
門店開業前費用 4,952 542 5,494 761
基於股份的薪酬支出 1,014 - 1,014 140
長期資產的減值損失 18,965 - 18,965 2,627
租金存款的減值損失 2,457 - 2,457 340
關閉門店的一次性費用 2,265 - 2,265 314
處置財產和設備損失 2,004 - 2,004 278
遞延或有對價公允價值的變動 2,130 - 2,130 295
可轉換票據公允價值的變化 10,651 - 10,651 1,475
調整後的淨虧損 (90,251)) (7,597)) (97,848)) (13,551))
調整後的淨虧損利潤率 -27.2% -51.8% -28.2% -28.2%

在截至2023年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
淨虧損 (174,451)) - (174,451)) (25,402))
調整為：
門店開業前費用 8,940 - 8,940 1,302
基於股份的薪酬支出 3,161 - 3,161 460
長期資產的減值損失 4,418 - 4,418 643
處置財產和設備損失 896 - 896 130
可轉換票據公允價值的變化 14,272 - 14,272 2,078
認股權證負債公允價值的變化 58,184 - 58,184 8,472
歐空局衍生負債公允價值的變化 (32,523)) - (32,523)) (4,736))
調整後的淨虧損 (117,103)) - (117,103)) (17,053))
調整後的淨虧損利潤率 -34.8% -34.8% -34.8%

14

E. 調整後的每股普通股基本虧損和攤薄淨虧損
在截至2024年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
歸屬於本公司股東的淨虧損 (135,906)) (8,139)) (144,045)) (19,950))
調整為：
門店開業前費用 4,952 542 5,494 761
基於股份的薪酬支出 1,014 - 1,014 140
長期資產的減值損失 18,965 - 18,965 2,627
租金存款的減值損失 2,457 - 2,457 340
關閉門店的一次性費用 2,265 - 2,265 314
處置財產和設備損失 2,004 - 2,004 278
遞延或有對價公允價值的變動 2,130 - 2,130 295
可轉換票據公允價值的變化 10,651 - 10,651 1,475
歸屬於本公司股東的調整後淨虧損 (91,468)) (7,597)) (99,065)) (13,720))
用於計算基本和攤薄後每股虧損的加權平均已發行股數 160,633,868 160,633,868 160,633,868 160,633,868
調整後的每股普通股基本虧損和攤薄淨虧損 (0.57)) (0.05)) (0.62) (0.09)

在截至2023年3月31日的三個月中
Tims Popeyes 總計
人民幣 人民幣 人民幣 美元
歸屬於本公司股東的淨虧損 (174,884)) - (174,884)) (25,465))
調整為：
門店開業前費用 8,940 - 8,940 1,302
基於股份的薪酬支出 3,161 - 3,161 460
長期資產的減值損失 4,418 - 4,418 643
處置財產和設備損失 896 - 896 130
可轉換票據公允價值的變化 14,272 - 14,272 2,078
認股權證負債公允價值的變化 58,184 - 58,184 8,472
歐空局衍生負債公允價值的變化 (32,523)) - (32,523)) (4,736))
歸屬於本公司股東的調整後淨虧損 (117,536)) - (117,536)) (17,116)
用於計算基本和攤薄後每股虧損的加權平均已發行股數 139,612,628 - 139,612,628 139,612,628
調整後的每股普通股基本虧損和攤薄淨虧損 (0.84)) - (0.84)) (0.12)

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