第一部分

關於前瞻性陳述的特別説明

本報告中包含的某些陳述是經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的前瞻性陳述。UFP Technologies, Inc.（“公司”）的管理層和代表也可能不時發表前瞻性陳述。這些陳述受已知和未知風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們或我們行業的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異。前瞻性陳述包括但不限於有關公司前景的陳述；對其產品的需求、公司員工的福祉和可用性、公司地點的持續運營、公司客户的延遲付款以及減少或取消訂單的可能性；有關客户庫存水平預期的陳述；有關公司收購戰略和機會以及公司增長潛力和增長戰略的陳述；對客户的預期需求；對公司流動性和資本資源的預期，包括其現金儲備的充足性以及為運營和/或潛在的未來收購提供資金的借貸能力；預期收入和此類收入的時機；對將公司業務賬簿轉移到利潤率更高的長期機會的預期；公司競爭的不同市場的預期趨勢和潛在優勢，包括醫療、航空航天和國防、汽車、消費品、電子產品以及工業市場，以及公司在某些市場的擴張計劃；關於公司預計將從投資和資本支出中獲得的預期優勢的聲明；關於公司現有工廠改善和改造的預期優勢的聲明；對公司製造能力、運營效率和新生產設備的預期；有關新產品上市和計劃啟動的聲明；有關公司參與多個市場和增長的聲明；有關公司商業機會的陳述；以及任何表明公司可能能夠維持或增加其銷售額、收益或每股收益或銷售額、收益或每股收益增長率的跡象。

投資者請注意，此類前瞻性陳述涉及風險和不確定性，可能會對公司的業務和前景產生不利影響，並以其他方式導致實際業績與此類前瞻性陳述或其他方面的預期存在重大差異，包括但不限於：財務狀況和經營業績，包括與公司產品需求大幅減少相關的風險；與公司任何設施可能關閉或關鍵人員缺勤相關的風險；或其他員工；公司庫存、現金儲備、流動性或資本資源可能不足的風險；與客户延遲付款以及可能減少或取消訂單相關的風險；與客户集中度相關的風險；與確定合適的收購候選人和成功高效執行收購交易相關的風險、任何此類收購候選人的整合、這些收購對我們的客户和股東的價值以及此類收購的融資；與我們的債務和融資安排中包含的契約的遵守情況相關的風險，以及任何可用的融資是否足以滿足我們的需求；與努力將公司業務賬簿轉向利潤率更高的長期機會相關的風險；與公司進入某些市場並在某些市場增長相關的風險；與尋求和實施製造效率及實施新生產設備相關的風險和不確定性；與公司增長相關的風險和不確定性的業務和銷售額、收益和每股收益的增長；與我們實現環境、社會和治理（“ESG”）目標或以其他方式滿足利益相關者對ESG事務的期望的能力相關的風險；與網絡安全相關的風險，包括對公司信息技術基礎設施、產品、供應商、客户和合作夥伴以及網絡安全相關法規的網絡攻擊；以及與新產品和計劃發佈相關的風險。因此，實際結果可能存在重大差異。

在某些情況下，您可以通過 “可能”、“將”、“應該”、“可能”、“將”、“期望”、“計劃”、“預期”、“預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛力” 等術語以及旨在識別前瞻性陳述的類似表述來識別前瞻性陳述。由於估計、預測和預測固有的不確定性，我們的實際業績可能與前瞻性陳述中描述或預期的結果不同，並且可能比預期的要好或差。鑑於這些不確定性，您不應過分依賴這些前瞻性陳述。前瞻性陳述代表我們當前的信念、估計和假設，僅截至本報告發布之日。除非適用的證券法要求，否則我們明確表示，在本報告發布之日之後，我們沒有義務為反映情況或預期的變化或意外事件的發生而提供前瞻性陳述以及與之相關的估計和假設的更新。所有前瞻性陳述均參照上文討論的因素和本報告第一部分第1A項中的 “風險因素” 以及本報告其他地方討論的風險和不確定性，對所有前瞻性陳述進行了全面的限定。我們用這些警示性陳述來限定所有前瞻性陳述。我們提醒您，這些風險並非窮盡無遺。我們在不斷變化的商業環境中運營，不時出現新的風險。

除非上下文另有要求，否則術語 “我們”、“我們的” 或 “公司” 是指UFP Technologies, Inc.及其合併子公司。

該公司是醫療器械、無菌包裝和其他高度工程化的定製產品的綜合解決方案的設計師和定製製造商。該公司認為，這是醫療器械供應鏈中的重要環節，也是世界上許多頂級醫療器械製造商的重要外包合作伙伴。該公司的一次性和單一患者設備和組件用於各種醫療設備和包裝，用於微創手術、感染預防、表面和支撐、傷口護理、可穿戴設備、骨科軟體用品和骨科植入物。

該公司還通過向汽車、航空航天和國防以及工業/其他市場的客户提供高度工程化的產品和組件來實現多元化。其產品的典型應用包括軍用制服和齒輪組件、汽車內飾、空氣過濾以及保護殼和嵌件。

該公司於1993年在特拉華州註冊成立。

公司的合併財務報表包括UFP Technologies, Inc.及其全資子公司的賬目和經營業績。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。

可用信息

該公司的互聯網網站地址是 http://www.ufpt.com。在公司以電子方式向美國證券交易委員會（“SEC”）提交此類材料或將其提供給美國證券交易委員會（“SEC”）後，公司在合理可行的情況下儘快通過其網站免費提供其10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表的最新報告以及這些報告的任何修訂。這些美國證券交易委員會的報告可以通過公司網站的投資者關係部分訪問。在公司網站上找到的信息未以引用方式納入本報告或向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的任何其他報告中。美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站，其中包含有關公司和其他發行人的報告、代理和信息聲明，以及其他以電子方式向美國證券交易委員會申報的信息。美國證券交易委員會的互聯網網站地址是 http://www.sec.gov。

市場概述

公司產品的應用多種多樣。該公司將其產品銷售到不同的市場，主要側重於醫療科技市場：

產品

該公司的定製產品針對宏觀市場趨勢，在利基細分市場創造特定的機會，在這些細分市場中，可以利用公司獲得的特種材料、工程知識和加工專業知識為其客户創造價值。其針對特定市場的定製產品的示例包括：

監管環境和環境注意事項

該公司的醫療客户的產品通常需要獲得美國食品藥品管理局的批准，因此有時要求其供應商在經 FDA 註冊並符合 ISO 13485 醫療器械質量標準的設施中進行生產。該公司擁有十一個通過ISO 13485認證的生產基地和八個獲得美國食品藥品管理局註冊的生產基地。該公司的汽車客户有時要求其供應商認證其製造地點符合IATF 16949汽車質量標準。該公司在密歇根州大急流城的設施符合這一要求。該公司設計的產品以最少的材料提供最佳性能。此外，該公司還打包和處置部分聚氨酯和交聯泡沫廢料，用於各種回收產品。該公司在馬薩諸塞州紐伯裏波特的工廠利用太陽能提供約6％的電力，並計劃在未來增加容量。該公司意識到公眾對環保包裝和產品的支持。未來的政府行動可能會施加限制措施，影響公司經營的行業。無法保證任何此類行動不會對公司的產品和業務產生不利影響。

市場營銷和銷售

公司通過推廣特定的解決方案、材料以及製造能力和服務，向其服務的目標行業進行營銷。公司通過網站、貿易展覽和博覽會、社交媒體、在線廣告、電子郵件和新聞稿進行營銷。它與主要材料供應商的關係也是其營銷和銷售工作的重要組成部分。該公司主要通過直銷隊伍來營銷和銷售其產品。該公司的商業銷售隊伍與公司工程師合作，與客户和內部設計和製造專家合作，以具有成本效益的方式開發定製工程解決方案。在截至2023年12月31日的年度中，一位客户的銷售額約佔總銷售額的28％；沒有其他客户的銷售額超過總銷售額的10％。有關更多信息，請參閲 “風險因素 — 我們在很大一部分收入中依賴少數客户。任何此類客户的損失、對任何此類客户的銷售減少或任何此類客户財務狀況的下降都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。”

季節性不是公司銷售的主要因素。有關按市場劃分的淨銷售額，請參閲本報告第四部分第15項中所載的公司合併財務報表。

製造業

該公司的製造業務主要包括切割、路由、壓縮和注射、成型、真空成型、層壓、射頻和脈衝焊接及組裝。對於醫用定製模製泡沫產品和熱塑性焊接設備，該公司熟練的工程人員會分析客户的特定要求，以設計和製造原型產品以確定產品功能。經客户批准，原型將轉換為最終設計以進行商業化生產。模製交聯泡沫產品是使用加熱、壓力和精密金屬模具在熱成型過程中生產的。薄膜和其他材料使用射頻和脈衝焊接進行密封。網狀聚氨酯泡沫還用於許多需要精密流體或空氣管理的高性能醫療產品。這些產品通常使用高速模切或水射流切割製造而成。用於醫療、軍用和個人舒適與保護的層壓產品是通過將泡沫介質加熱到熔點的工藝生產的，加熱後的泡沫通常通過施加機械壓力粘合到非泡沫材料上。

該公司還設計汽車零部件，用作內飾和結構應用。這些組件採用壓縮成型工藝生產，以製造由聚丙烯/玻璃纖維面板、無紡布和織物等各種材料組成的高功能複合材料。高度專業化的聚丙烯基非織造材料用於汽車內飾降噪，採用模切工藝製成。不使用交聯泡沫的過濾、隔音和隔熱產品的泡沫是通過使用專門的切割工具、路由器、水射流和熱線設備從泡沫塊上切割形狀來製造的，然後使用各種泡沫焊接或膠合技術將這些形狀組裝成最終產品。產品可以獨立使用，也可以粘合到其他泡沫產品或其他材料（例如波紋介質）上。

該公司不生產其產品中使用的任何原材料。除了某些等級的交聯泡沫和工業聚氨酯泡沫外，這些原材料可從多個供應來源獲得。儘管該公司依賴數量有限的供應商提供交聯聚氨酯泡沫，但該公司與供應商的關係良好，公司希望這些供應商能夠滿足其對這些泡沫的要求。原材料供應的任何延遲或中斷都可能對公司的業務產生重大不利影響。

研究和開發

該公司的工程人員不斷探索新的設計和製造技術以及新的創新材料，以滿足其客户的獨特需求和規格。研發是公司持續成本結構不可分割的一部分。

競爭

醫療設計和合同製造行業競爭激烈，整個泡沫和塑料加工行業也是如此。儘管有幾家國有公司在加工泡沫和塑料，但該公司的主要競爭對手來自規模較小的獨立區域製造公司。這些公司通常在鄰近設施的特定地理區域銷售其產品。該公司的定製工程產品主要面臨來自小型公司的競爭，這些公司通常專注於為特定行業生產產品。該公司希望能夠滿足客户的主要供應商選擇標準，包括列入其首選供應商名單、價格、產品性能、產品可靠性和客户服務，以及獲得各種材料的機會、工程專業知識、將泡沫與塑料和層壓板等其他材料結合的能力，以及在潔淨室環境中生產產品的能力，因此希望在工程產品市場上進行有效競爭。

專利和其他所有權

公司依靠商業祕密、專利和商標來保護其技術和專有權利。該公司認為，在建立和維持競爭優勢方面，對現有產品的改進、對商業祕密和非專利專有技術的依賴以及新產品的開發通常與專利保護同樣重要。儘管如此，公司已獲得專利，並可能繼續努力獲得專利（如果有的話），儘管無法保證獲得的任何專利將為公司提供實質性保護或具有商業利益，也無法保證其有效性在受到質疑時將得到維持。該公司共有19項有效專利，涉及泡沫、包裝、工具控制技術、射頻焊接、汽車超成型工藝和某些指甲銼。該公司還有專利申請正在處理中。無法保證任何專利或專利申請將為公司的產品和技術提供重大保護，也無法保證不會受到他人的質疑或規避。公司專利的到期日從2024年到2040年不等。FlexShield®、FirmaLite®、BioShell®、T-Tubes®、Tri-Covers®、Design Nail®、Pro-Sticks®、Cryoshell® Case Fit®、Alloshell®、Flash Shiner®、Mambo® 和 EZ Card® 是公司的美國註冊商標。本報告中出現的任何其他公司的每個商標、商品名稱或服務商標均屬於其各自持有者。

人力資本管理

截至2024年1月27日，公司共有3,093名全職員工（截至2023年1月28日為2665名全職員工）和200名臨時員工（而截至2023年1月28日為303名臨時員工）。公司不是任何集體談判協議的當事方。公司認為其員工關係良好。

公司致力於促進專業的工作場所，為職業發展提供機會，並以尊嚴和尊重的態度對待所有員工。公司不會容忍工作場所的非法歧視和騷擾；它明確禁止基於種族、膚色、宗教、性別、性取向、性別認同或表達、國籍、種族、年齡、身體或心理殘疾、遺傳信息、軍人或退伍軍人身份、懷孕、分娩或相關醫療狀況或適用的聯邦、州或地方法下任何其他受法律保護的身份的非法歧視或騷擾。

公司員工的任務是維護我們的《道德和商業行為準則》，我們認為這是我們運營戰略的重要組成部分。該政策涵蓋公司員工在與工作相關的交易中的行為，以及與我們的客户、供應商和其他業務合作伙伴的互動。公司的合規熱線旨在保密舉報任何涉嫌違反政策或不道德的商業行為。

公司對員工的承諾從最高層開始，由一名高管級別的官員——人力資源高級副總裁（“人力資源高級副總裁”）——向首席執行官彙報，出席所有董事會會議，並積極參與董事會的薪酬委員會。這一承諾體現在我們為吸引、聘用和留住最優秀的人才所做的努力中。

薪酬和福利

公司的薪酬和福利產品得到定期第三方基準調查的支持。除了具有競爭力的薪酬做法外，公司還提供年度股票獎勵獎勵計劃，以獎勵和留住高管和關鍵員工。公司向所有符合條件的全職員工提供的福利的主要內容是獲得公司補貼的健康、人壽和傷殘保險；相應的401（k）計劃；以及因休假、疾病和個人原因而帶薪休假。對於那些在生活挑戰中苦苦掙扎的員工，公司提供員工援助計劃。

成長與發展

公司支持每位員工的職業發展機會。它為員工提供學費報銷，以繼續接受與行業相關的正規教育；訪問虛擬培訓和教育平臺的機會；參加與工作相關的研討會的報銷；以及提高工作技能的在職培訓和交叉培訓。其人才管理計劃提供績效反饋，確定有晉升潛力的員工，並允許制定個性化的職業發展計劃。其暑期實習計劃為大學和技術學校的學生提供了展示和發展技能的機會，使他們成為我們團隊的重要成員。

公司對員工的承諾已獲得多個國家、地區和地方的 “同類最佳” 獎項。

安全

作為一家必不可少的製造公司，公司認真對待對基本員工的健康和安全的責任。其公司安全官員直接向人力資源高級副總裁報告，並與我們每個工廠的專職安全官員合作，實施安全計劃和培訓。定期進行安全審計，以確保合規性。

下述風險因素可能會對我們的業務產生重大影響，包括我們的經營業績和財務業績。我們認為這些是您最需要考慮的風險和不確定性。我們目前不知道的其他風險和不確定性，我們目前認為這些風險和不確定性並不重要，或者與我們行業或業務中其他公司總體上所面臨的風險和不確定性相似，也可能損害我們的業務運營。如果出現以下任何風險或不確定性，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響。

與我們的業務相關的風險

我們的業務、經營業績和現金流已受到影響，並可能繼續受到通貨膨脹的不利影響。

由於總體宏觀經濟因素以及全球供應鏈中斷和勞動力短缺，通貨膨脹壓力有所增加。儘管通貨膨脹率已經恢復正常，但在可預見的將來，通貨膨脹率可能會再次上升。這些通貨膨脹壓力影響了我們的製造成本、運營支出（包括工資）和其他開支。我們可能無法將這些成本增長及時轉嫁給客户，這可能會影響我們的毛利率和盈利能力。此外，通貨膨脹導致利率上升，否則可能會對宏觀經濟環境產生不利影響，這反過來又可能對我們的客户及其購買我們產品的能力或意願產生不利影響。我們無法成功管理通貨膨脹的影響，可能會對我們的業務、經營業績和現金流產生重大不利影響。

俄羅斯和烏克蘭之間持續的衝突及其相關影響可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

由於俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突，美國和其他國家對俄羅斯實施了重大制裁，並可能實施更廣泛的制裁。軍事衝突和相關制裁可能會損害或破壞國際商業和全球經濟。我們無法預測衝突或迄今或將來實施的制裁的更廣泛或長期後果，其中可能包括封鎖、地區不穩定、地緣政治變化、匯率波動、金融市場混亂和經濟衰退。此外，衝突可能加劇供應鏈挑戰，導致來自俄羅斯的網絡攻擊增加，影響關鍵大宗商品的全球價格和供應量，減少我們的銷售和收益，或以其他方式對我們的業務和經營業績產生不利影響。

此外，俄羅斯和烏克蘭之間的衝突可能會加劇本10-K表格中披露的其他風險，其中任何風險都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。此類風險包括但不限於我們的產品製造和全球分銷的運輸渠道中斷、通貨膨脹加劇、消費者和商業支出水平低迷、國際貿易政策和關係的不利變化以及無法實施和執行我們的業務戰略。我們目前無法預測任何此類事件的範圍、性質或持續時間。

我們在很大一部分收入中依賴少數客户。任何此類客户的損失、對任何此類客户的銷售減少或任何此類客户財務狀況的下降都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

在任何一年中，有限數量的客户通常佔我們收入的很大比例。在2023年、2022年和2021年，我們的前十名客户分別約佔我們總收入的59％、47％和34％。一位客户約佔我們截至2023年12月31日的年度總銷售額的28％；同一客户約佔我們截至2022年12月31日的年度總銷售額的21％。截至2021年12月31日的財年，沒有一個客户的銷售額超過總銷售額的10％。我們對任何大客户的預期未來銷售額的很大一部分損失將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。同樣，這些客户中任何一個的財務狀況發生重大不利變化都可能對我們向任何此類客户收取應收賬款的能力產生重大不利影響。兩個客户分別佔截至2023年12月31日止年度的應收賬款總額的17％和12％，一個客户約佔截至2022年12月31日的年度應收賬款總額的10％。

如果我們的產品包含未被發現的錯誤或缺陷或不符合適用規格，我們的業務可能會受到損害。

根據客户的規格，我們正在不斷開發新產品和改進現有產品。我們現有和新推出的產品可能包含未發現的錯誤或缺陷。此外，這些產品在所有條件下或所有應用下可能都不符合其性能規範。如果儘管客户進行了內部測試和測試，但我們的任何產品仍存在錯誤或缺陷或不符合適用規格，則我們可能需要增強或改進這些產品或技術。我們可能無法及時（如果有的話）這樣做，而且只能付出相當大的代價。如果在我們的整個生產過程中重複出現特定的錯誤或缺陷，則修復此類缺陷的成本可能與產品或組件的原始成本不成比例。此外，任何重大錯誤、缺陷或其他性能故障都可能使我們現有和/或未來的產品不可靠或無效，並可能導致對我們產品的信心降低、客户的不良反應、負面宣傳、強制或自願召回或法律索賠，任何情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

此外，如果我們的產品在設計、製造或標籤上存在缺陷，包含有缺陷的組件或被濫用，我們可能會受到客户的代價高昂的訴訟，或者有望為產品召回提供資金。產品責任索賠可能會將管理層的注意力從我們的核心業務上轉移開，使辯護成本高昂，並導致我們獲得可觀的損害賠償。

新技術可能導致我們的競爭對手開發新產品，減少對我們產品的需求，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們未能開發新技術，未能預測或應對現有技術的變化，可能會導致我們的銷售下降和市場份額流失給競爭對手。我們的財務業績取決於我們及時且具有成本效益地設計、開發和製造新產品和產品改進的能力。我們可能無法成功發現新產品機會，也無法及時開發新產品並將其推向市場。

其他公司開發的產品或技術可能會使我們的產品或技術過時或失去競爭力。與競爭對手相比，我們未能識別或利用技術的任何根本性變化，可能會對我們在行業中的競爭地位產生重大不利影響，並損害我們與客户的關係。

如果我們不遵守客户合同或食品藥品監督管理局（FDA）法規的具體規定，我們的業務可能會受到重大不利影響。

我們的客户合同，尤其是政府作為直接或間接客户的合同，可能包括獨特的專業要求。這也可能包括與製造受美國食品和藥物管理局法規約束的商品的客户簽訂的合同。不遵守客户合同中的具體條款，或任何違反政府或美國食品和藥物管理局合同法規的行為，都可能導致合同終止、增加我們的成本、暫停付款、處以罰款以及暫停未來的政府合同。此外，與我們未能遵守客户合同條款相關的任何負面宣傳都可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

越來越關注我們的環境、社會和治理（“ESG”）責任已經並將繼續導致額外的成本和風險，並可能對我們的聲譽、員工留存率以及客户和合作夥伴與我們開展業務的意願產生不利影響。

機構、個人和其他投資者、代理諮詢服務、監管機構、消費者和其他利益相關者越來越關注公司的ESG實踐。一些投資者可能會使用這些非財務業績因素來指導他們的投資策略，在某些情況下，如果他們認為我們與ESG相關的政策和行動不足，他們可能會選擇不投資我們。我們對這些事項的披露，或者未能滿足利益相關者對ESG實踐和報告的不斷變化的期望，可能會損害我們的聲譽和客户關係。

隨着ESG最佳實踐和報告標準的不斷髮展，我們在ESG監測和報告以及遵守ESG計劃方面可能會產生越來越多的成本。跟蹤和報告ESG事項和披露框架的標準相對較新，尚未統一，並且仍在不斷髮展。確保有適當的系統和流程來遵守各種 ESG 跟蹤和報告義務可能需要管理時間和費用。在我們尋求應對不斷變化的識別、衡量和報告ESG指標的標準時，我們的努力可能會導致成本顯著增加，但可能無法滿足投資者或其他利益相關者的期望以及不斷變化的標準或監管要求，這可能會對我們的財務業績、聲譽、吸引或留住員工的能力、我們作為供應商、投資或業務合作伙伴的吸引力產生負面影響，或使我們面臨政府執法行動、私人訴訟和股東的訴訟或利益相關者。此外，如果我們的競爭對手的ESG表現被認為好於我們的ESG表現，則潛在或當前的投資者可能會選擇向我們的競爭對手進行投資。

立法者對氣候變化和其他ESG問題的關注度增加和觀點的不斷變化可能會對我們的業務和經營業績產生長期影響。

公眾對全球氣候變化和其他ESG問題的認識和擔憂的提高可能會導致更多的國際、地區和/或聯邦監管或其他利益相關者的要求或期望，這些要求或期望可能會要求更嚴格或更廣泛的標準，例如對ESG指標、做法和目標進行更具規範性的報告，或者要求在更快的時間框架內進行此類更改。仍然缺乏一致的環境和其他ESG立法，這造成了經濟和監管的不確定性；但是，立法和監管活動越來越多，尤其是在歐盟、英國和美國。此外，美國的州級反ESG舉措也越來越多，這些舉措可能與其他監管要求相沖突，從而導致監管的不確定性。新的或修訂的法律和監管要求可能會對公司或其產品施加重大的運營限制和合規要求，並可能對公司的業務、資本支出、經營業績、財務狀況和競爭地位產生負面影響。

全球氣候變化和相關法規以及客户需求的變化可能會對我們的運營和業務產生負面影響。

氣候變化的影響可能會給我們的業務帶來財務風險。例如，氣候變化的物理影響可能會影響製造所需材料的供應和成本，從而幹擾我們的運營，加劇我們供應鏈的現有風險，擾亂我們的運營，增加保險和其他運營成本。這些因素可能會影響我們在更容易受到自然氣候風險的地區建造新設施或維護現有設施的決定。我們還可能面臨供應鏈中的間接金融風險和中斷，這可能導致我們的產品和生產這些產品所需的資源價格上漲。

人們越來越關注應對全球氣候變化，這導致了更多旨在減少温室氣體排放的法規，並增加了客户對碳足跡較低或幫助企業和消費者減少整個價值鏈碳排放的產品和服務的需求。我們可能需要進一步增加研發和其他資本支出，以開發滿足這些新法規、標準和客户需求的產品。無法保證我們的新產品開發工作將取得成功，我們的產品會被市場接受，也無法保證經濟回報將反映我們在新產品開發方面的投資。

我們可能會進行涉及固有風險的收購或其他戰略關係，其中任何風險都可能導致我們無法實現預期的收益。

我們的業務戰略包括收購業務和其他業務合併，我們預計這將補充和擴大我們的業務。此外，我們可能還會尋求其他戰略關係或機會。我們可能無法成功確定合適的收購或其他戰略機會，也無法以可接受的條件完成任何特定的收購、合併或其他交易。我們對合適的收購候選人和戰略機會的確定涉及評估這些機會的價值、優勢、劣勢、風險和盈利能力所固有的風險，包括它們對我們業務的影響、管理層注意力的轉移以及與意想不到的問題或不可預見的負債相關的風險。我們未能找到合適的收購或其他戰略機會可能會限制我們發展業務的能力。如果我們成功地尋求未來的收購或戰略機會，我們可能會被要求支出大量資金，承擔額外債務或發行更多證券，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響，並削弱股東的利益。如果我們花費大量資金或承擔額外債務，我們為營運資金或其他目的獲得融資的能力可能會下降，我們可能更容易受到經濟衰退和競爭壓力的影響。此外，我們無法保證我們能夠為額外的收購提供資金，也無法保證我們將從收購或其他戰略機會中實現任何預期收益。當我們成功收購另一家企業時，成功將收購的業務整合到現有業務中的過程可能會導致不可預見的運營困難，並且可能需要大量的財務資源，而這些資源本來可以用於我們現有業務的持續發展或擴張。客户忠誠度或產品訂單的降低、未能留住和發展被收購的員工隊伍、未能整合財務報告系統、未能建立和維持適當的控制措施或未知或或有負債可能會對我們實現收購預期收益的能力產生不利影響。收購業務的整合無論成功與否，都需要付出大量努力，這可能會導致額外開支，並分散我們的管理和技術人員的注意力從其他項目上移開。這些交易本質上是有風險的，無法保證過去或未來的任何交易都會成功。

未能留住關鍵人員可能會損害我們執行業務戰略的能力。

我們的執行官和基本的銷售、工程、技術和管理人員的持續服務，以及我們吸引和留住此類人員的能力是我們持續執行戰略的重要因素。吸引此類員工的競爭激烈，任何此類關鍵員工的流失都可能對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。如果我們的銷售、工程和技術人員流失率很高，而我們無法替換他們，情況可能也是如此。

我們在競爭激烈的行業中運營，我們可能無法成功競爭，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們在所有市場和業務的各個領域都面臨着激烈的競爭，在某些情況下，來自我們自己的客户在內部引進項目。我們當前的競爭對手可能會增加對我們競爭市場的參與度，或者新的競爭對手可能會進入我們競爭的市場。此外，我們的供應商可能會獲得或發展與我們競爭的能力和願望。如果我們的供應商選擇通過收購或其他方式擴大自己的業務，並開始生產和直接向客户銷售產品，則可能會降低我們的定價或銷量以及整體盈利能力。如果我們無法成功地與新的或現有的競爭對手競爭，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

此外，我們現有任何競爭對手的技術創新，或進入我們開展業務的任何市場的新競爭對手都可能使我們處於競爭劣勢，並可能導致我們失去市場份額。對我們產品銷售的競爭加劇可能導致價格下降、利潤率下降和市場份額損失，這可能會對我們的前景、業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

安全漏洞，包括網絡安全事件和其他中斷，可能會危害我們的信息，使我們面臨責任並損害我們的聲譽和業務。

在我們的正常業務過程中，我們收集和存儲敏感數據，包括知識產權、個人信息、我們以及客户、供應商和業務合作伙伴的專有業務信息，以及我們的數據中心和網絡中客户和員工的個人身份信息。這些信息的安全維護和傳輸對我們的運營和業務戰略至關重要。我們依靠市售系統、軟件、工具和監控來為機密信息的處理、傳輸和存儲提供安全保障。計算機黑客可能試圖滲透我們的計算機系統，如果成功，則盜用個人或機密商業信息。此外，與我們有業務往來的員工、承包商或其他第三方可能試圖規避我們的安全措施以獲取此類信息，並可能故意或無意中造成涉及此類信息的泄露行為。儘管我們已經採取了安全措施，而且將來可能會採取任何其他措施來保護我們的系統和減輕潛在的安全風險，但我們的設施和系統以及第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到安全漏洞的影響。對我們的數據安全和訪問、公開披露或丟失個人或機密商業信息的任何此類損害都可能導致法律索賠或訴訟、根據保護個人信息隱私的法律承擔的責任、監管處罰、我們的運營中斷、我們的聲譽受損、客户失去與我們進行業務交易的意願，並使我們承擔可能對我們的業務產生重大不利影響的額外費用和責任。雖然我們為網絡事件提供保險，但我們的保險可能不足以承保我們因系統泄露或敏感數據丟失而可能造成的所有損失。

我們在製造產品時使用的組件和原材料供應中斷可能會導致生產延遲或我們生產的產品數量減少，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的業務面臨原材料定期短缺的風險。我們根據在正常業務過程中不時下達的採購訂單購買原材料。此類供應商未能或延遲向我們提供必要的原材料，可能會對我們及時和有競爭力的生產和交付產品的能力產生不利影響。

儘管我們認為，在某些情況下，我們可能會獲得這些材料的替代來源，但這樣做可能會導致大量延誤和鉅額費用，替代來源的質量和可靠性可能不一樣，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。替代供應商收取的材料價格可能會比我們目前支付的價格高得多。在這種情況下，我們的業務中斷可能會對我們的客户關係、業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

此外，我們依賴相對較少的供應商來提供交聯泡沫、熱成型塑料聚氨酯和技術聚氨酯泡沫。儘管我們認為我們已經與這些供應商建立了牢固的關係，但這些供應商在向我們提供這些必要產品方面的任何失敗或延誤都可能對我們及時和有競爭力的生產和交付產品的能力產生不利影響。

我們可能無法保護我們的專有技術免受侵權。

我們依靠專利、商標和未獲專利的專有技術和商業祕密的組合來建立和保護我們的知識產權。必要時，我們會與供應商、客户、員工、顧問和潛在的收購候選人簽訂保密協議，以保護我們的專有技術、商業祕密和其他專有信息。但是，這些措施以及我們的專利和商標可能無法為我們的知識產權提供全面的保護，第三方有可能在未經授權的情況下複製或以其他方式獲取和使用我們的專有信息和技術，或者以其他方式侵犯我們的知識產權。我們無法保證我們的競爭對手不會獨立開發同等或卓越的專有技術、商業祕密或生產方法。嚴重損害我們的知識產權可能會損害我們的業務或競爭能力。例如，如果我們無法保持技術的專有性質，我們的利潤率可能會降低，因為競爭對手可以更容易地模仿我們的產品，這可能會導致某些產品的價格降低或銷售損失。在這種情況下，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們的產品可能會侵犯他人的知識產權，這可能導致訴訟，而訴訟本身可能代價高昂，導致支付鉅額賠償金或特許權使用費，並阻止我們使用對我們的產品至關重要的技術。

我們不能保證我們的產品、製造工藝或其他方法不會侵犯第三方的專利或其他知識產權。針對我們的侵權和其他知識產權索賠和訴訟，無論成功與否，都可能導致鉅額費用並損害我們的聲譽。此類索賠和訴訟程序還可能分散我們的管理層和關鍵人員的注意力，使他們無法完成對業務成功至關重要的其他任務。此外，知識產權訴訟或索賠可能迫使我們採取以下一項或多項措施：

如果在知識產權訴訟或訴訟中作出不利裁決，或者我們未能獲得基本技術的許可，我們的銷售可能會受到損害，成本可能會增加，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

能源供應的減少或能源成本的增加可能會增加我們的運營成本。

我們在製造設施中主要使用電力和天然氣來操作我們的設備。在過去的幾年中，電力和天然氣的價格波動很大。美國與任何外國勢力之間、外國列強之間的敵對行動或自然災害的爆發或升級可能導致石油和/或天然氣的實際或感知短缺，這可能導致總體電力或能源成本增加，以及我們的原材料成本增加，其中許多原材料是石油基的。此外，由於燃油價格上漲，能源成本的增加會對我們的運費產生負面影響。未來對石油產品供應或消費的限制和/或能源成本的增加，尤其是工廠運營用電的增加，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

醫療保健行業的整合可能會導致更大的競爭，減少我們的收入並損害我們的業務。

許多醫療保健行業公司正在進行整合，以創建具有更大市場力量的新公司。隨着醫療保健行業的整合，向行業參與者提供產品和服務的競爭將變得更加激烈。這些行業參與者可能會嘗試利用其市場力量就我們產品的降價進行談判，或者可能採取額外的縱向整合或供應商多元化舉措。如果我們被迫降低價格，我們的收入將減少，我們的經營業績將受到影響。

將業務擴展到美國以外的市場會使我們面臨政治、經濟、法律、運營和其他風險，這些風險可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流和聲譽產生重大不利影響。

我們最近在多米尼加共和國、愛爾蘭、哥斯達黎加和墨西哥增加了製造工廠。我們可能會通過提供服務並在美國以外的其他市場進入新的業務領域來繼續擴大我們的業務。這種擴張增加了我們在國際市場開展業務的固有風險敞口。視市場而定，這些風險包括與以下相關的風險：

與未能遵守適用的非美國法律、要求或限制相關的問題也可能影響我們的國內業務，並加強對國內做法的審查。

此外，一些對我們的國際業務和運營成功至關重要的因素將與影響我們國內業務和運營的因素不同。例如，開展國際業務需要我們投入大量管理資源，在新市場實施控制和系統，遵守當地法律法規，包括滿足財務報告和記錄保留要求，並克服管理國際業務所固有的眾多新挑戰，例如基於不同語言和文化以及不同的監管和合規環境的挑戰，以及與及時招聘、整合和留住員工相關的挑戰足夠數量的熟練人員可以在我們不熟悉的環境中開展業務。

通過收購或有機增長進一步擴大我們的國際業務都可能增加這些風險。此外，儘管我們可能會投入大量資本並承擔與國際業務增長和發展相關的鉅額成本，包括啟動或收購新業務的成本，但我們可能無法在預期的時間表上或根本無法盈利地運營這些業務。

這些風險可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響，並可能對我們的聲譽造成重大損害。

與我們的股權和資本結構相關的風險

對信貸額度的限制可能會限制我們的業務和財務活動，包括我們未來獲得額外資本的能力。

2021年12月，我們與北卡羅來納州美國銀行簽訂了1.3億美元的第二修正和重述信貸協議，該協議規定了9000萬美元的循環信貸額度和4000萬美元的定期貸款額度。本信貸協議包含對我們的業務和金融活動施加各種限制的契約。這些限制可能會影響我們經營業務和開展某些金融活動的能力，並可能限制我們在潛在商業或財務機會出現時利用這些機會的能力。這些契約對我們的限制包括限制我們承擔留置權、承擔債務、進行投資、與另一實體解散或合併或合併、處置某些財產以及進行限制性付款的能力。信貸協議還要求我們達到特定的財務比率，包括最低固定費用覆蓋率和最大總融資債務與息税折舊攤銷前利潤的比率。違反任何這些契約或限制都可能導致信貸協議下的違約，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們還面臨利率上升的風險，因為我們的循環信貸和定期貸款額度均為浮動利率。利率的任何重大變化都可能導致我們的利息支出和相關付款增加。

我們的公司章程文件和特拉華州法律的規定可能會阻止潛在的收購者，阻止我們現任管理層的更換或罷免，從而可能影響我們普通股的價格。

董事會有權發行最多1,000,000股優先股，並有權決定這些股票的價格、權利、優惠、特權和限制，包括投票權，而無需股東進行任何進一步的投票或行動。普通股持有人的權利將受到未來可能發行的任何優先股持有人的權利的約束，並可能受到不利影響。優先股的發行在為可能的融資、收購和其他公司目的提供了靈活性的同時，可能會使第三方更難收購我們的大部分已發行有表決權的股票。我們目前沒有計劃發行優先股。

此外，我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律的某些條款可能會推遲或使涉及我們的合併、要約或代理競賽，或者使第三方更難收購我們的大部分已發行有表決權的普通股。其中包括限制股東通過書面同意採取行動、召開特別會議、有理由罷免董事、修改章程或批准與其他公司合併的能力的條款。此外，我們的章程還規定了股東提名候選人蔘選董事或將事項提交年度股東大會的預先通知程序。

我們受特拉華州通用公司法第203條的約束，該條款禁止特拉華州上市公司自該人成為利益股東的交易之日起三年內與 “利益股東” 進行 “業務合併”，除非業務合併以規定的方式獲得批准。就第203條而言，“業務合併” 包括合併、資產出售或其他為感興趣的股東帶來經濟利益的交易，而 “感興趣的股東” 是指單獨或與關聯公司和關聯公司一起擁有（或在過去三年內確實擁有）公司15％或以上的有表決權股票的人。

金融風險

我們的經營業績可能會波動，這可能使我們難以預測未來的表現，並可能導致我們的股價波動。

我們的經營業績可能會在每個季度之間波動，這使得預測未來的表現變得困難，並導致我們的股價波動。這些波動是由多種因素造成的，包括：

我們的國際銷售和運營受到各種市場和財務風險和成本的影響，這些風險和成本可能會影響我們的盈利能力和經營業績。

我們在美國以外的銷售約佔2023年銷售額的20.8％，以及我們在歐洲、墨西哥、南美和加勒比地區的業務正在並且可能面臨許多風險和潛在成本，包括：

這些風險也存在於我們進入新的地域市場時。

此外，由於我們的國際業務，我們面臨貨幣匯率波動的風險。從歷史上看，外幣匯率波動並未對我們的淨財務業績產生實質性影響。但是，外幣匯率的波動可能會對我們未來的財務業績產生重大影響。

由於我們業務的全球性質，我們的税收狀況很複雜，並且由於多種因素，包括税前收入組合及其相關司法管轄區的變化、企業收購、與税務機關的和解以及税率的變化，我們的季度和年度有效税率可能會增加和波動。

我們的全球業務涵蓋多個税收管轄區。國內和國際活動組合和盈利能力的可變性、各種税收不確定性的識別和解決、税法和税率的變化，以及我們能夠在多大程度上實現遞延所得税資產和避免遞延所得税負債中包含的潛在不利後果等，可能會對我們未來的有效所得税率產生重大影響。

我們的有效所得税率是我們開展業務的各個國家的所得税税率的結果。我們在這些司法管轄區的收入和損失組合會影響我們的有效税率。例如，在較高税率的司法管轄區相對增加的收入將提高我們的有效税率，從而降低我們的淨收入。同樣，如果我們在沒有福利的税收管轄區造成損失，我們的有效所得税税率將提高。我們的有效所得税税率還可能受到離散所得税項目確認的影響，例如因不確定的税收狀況而需要對負債進行調整或遞延所得税資產估值補貼。

根據我們的評估，我們將能夠實現淨營業虧損和其他優惠税收屬性的收益，我們記錄了遞延所得税資產。遞延所得税資產的變現涉及重大的判斷和估計，這些判斷和估計可能會發生變化，最終取決於在適當時期內產生足夠的適當性質的應納税所得額。情況的變化可能會影響這種變現的可能性，這反過來又可能觸發我們的遞延所得税資產的減記，其金額將取決於多種因素。減記將減少我們報告的淨收入，這可能會對我們的財務狀況或經營業績或現金流產生不利影響。此外，我們可能會在各個司法管轄區接受持續和定期的税務審查和審計。税務機關的調整可能會導致更高的税收成本、罰款和利息，從而對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生不利影響。

我們可能永遠無法實現無形資產的全部價值，這些資產佔我們總資產的很大一部分。

截至2023年12月31日，我們擁有1.774億美元的商譽和其他無形資產，約佔我們總資產的44％。這些無形資產主要包括商譽、商品名稱、客户名單和收購產生的非競爭協議。商譽和其他壽命無限期的無形資產不進行攤銷，而是每年或在某些表明資產可能受到減值的事件發生時進行檢測。固定活期的無形資產按其估計的使用壽命進行攤銷，並在發生某些表明資產可能無法收回的事件時進行減值測試。如果我們出售或清算我們的業務或資產，我們可能無法獲得無形資產的記錄價值。此外，如果這些無形資產的可收回性受到損害，我們的大量無形資產會增加鉅額收益支出的風險。如果收益大幅增加，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。此外，截至2023年12月31日，壽命確定的無形資產佔我們淨無形資產的6,410萬美元，將繼續攤銷。這些費用將繼續減少我們的未來收入或增加我們未來的損失。無形資產的會計需要依賴於對銷售和/或收益的前瞻性估計。估算我們業務的未來表現極具挑戰性，在這種環境下，與內部估計的偏差範圍可能更大。

一般風險

我們受各種聯邦、州和地方法律法規的約束，包括健康和安全法律法規，遵守或不遵守這些要求的成本可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們受各種聯邦、州和地方法律法規的約束，包括健康和安全法律法規。與遵守這些法律法規相關的鉅額成本和負債風險是我們業務的固有組成部分。儘管我們打算遵守這些法律法規，但我們無法保證我們將始終遵守所有這些要求。事實證明，對健康和安全立法及其他監管要求的遵守可能比我們預期的更具限制性和代價，並且在未來幾年還可能大幅增加。如果我們違反或未能遵守這些要求，我們可能會被監管機構處以罰款或其他制裁。此外，這些要求很複雜，變化頻繁，隨着時間的推移可能會變得更加嚴格，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的運營可能會因我們無法控制的自然或人為原因而中斷。

我們的業務面臨颶風、暴風雨、洪水和其他形式的惡劣天氣、地震和其他自然災害、事故、火災、電力短缺、地緣政治動盪、戰爭和其他軍事行動、恐怖襲擊和其他敵對行為、公共衞生問題、流行病或流行病以及其他超出我們控制和我們所依賴的第三方控制範圍的事件，例如原材料或供應短缺，從而使我們的業務受到幹擾。這些災難性事件，無論是在美國還是在國外，都可能對全球經濟、我們的員工、設施、供應商或客户產生強烈的負面影響，並可能減少對我們產品或客户產品的需求，造成供應鏈延誤和效率低下，使我們難以或不可能及時向客户交付產品。如果我們的任何設施發生自然災害或其他嚴重中斷，我們可能會因設備故障、停電、原材料或供應延遲、人員缺勤或任何設施嚴重損壞而導致工廠關閉或產量下降，其中任何一種情況都可能對我們的業務、財務狀況或運營業績產生重大不利影響。此外，我們的保險範圍可能無法充分補償我們因自然災害或其他災害而直接或間接造成的損失。

沒有。

風險管理和策略

該公司採用多方面的方法來評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險。我們方法的組成部分包括以下內容：

網絡安全風險評估流程是公司整體風險管理流程的一部分。如上所述，公司在評估和管理網絡安全風險的過程中使用第三方顧問和服務。為了降低與使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅的風險，公司從第三方那裏獲取和審查組織控制系統（SOC）報告（如果有），以保證第三方已採取適當的控制措施且未發現任何重大網絡問題。公司認為，來自網絡安全威脅的任何風險均未對我們的業務戰略、經營業績或財務狀況產生重大影響，也沒有合理可能影響我們的業務戰略、經營業績或財務狀況。有關某些網絡安全風險的摘要，請參閲第 1A 項 “風險因素”。

治理

雖然一般風險評估和管理監督由公司的審計委員會負責，但對網絡安全威脅風險的監督由我們的董事會負責。公司的審計委員會負責審查公司的信息安全披露和與網絡安全有關的事件報告。公司董事會負責審查公司的信息安全程序，評估管理層對網絡事件重要性的評估。信息技術副總裁每年不少於一次正式向董事會通報網絡安全風險的最新情況。管理層負責評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險。該職責主要由信息技術副總裁及其合格團隊承擔，包括專門的網絡安全人員。信息技術團隊的資格包括正規教育（例如信息保障、計算機信息系統、計算機網絡學位和目前在讀的網絡安全學位課程）；當前在系統、網絡和網絡安全方面的培訓和認證；以及超過100年的綜合信息技術經驗。上文總結了管理層監測、預防、檢測、緩解和補救網絡安全事件的流程 風險管理和策略 部分。

下表列出了與公司每項設計和製造物業相關的某些信息：

公司可能不時成為正常業務過程中出現的各種訴訟、索賠和投訴的當事方，目前是單一員工索賠的當事方。公司管理層認為，這一積極索賠不應導致最終判決或和解，而這些判決或和解總體上會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

不適用。

第二部分

市場價格

該公司的普通股在納斯達克資本市場上市，股票代碼為 “UFPT”。下表列出了納斯達克公佈的2022年1月1日至2023年12月31日季度期間普通股的最高和低報價範圍：

股東人數

截至2024年2月23日，公司普通股共有63名登記持有人。

由於許多股票是由經紀人和其他機構代表股東持有的，因此公司無法估計這些登記在冊持有人所代表的受益股東總數。

分紅

該公司在2023年或2022年沒有支付任何股息。該公司目前打算保留所有收益，為其業務運營和戰略收購提供資金，儘管它將考慮在未來支付現金分紅。任何派發股息的決定將由公司董事會自行決定，並將取決於公司的經營業績、戰略計劃、資本需求、財務狀況、公司借貸安排的規定、適用法律以及公司董事會認為相關的其他因素。

發行人購買股票證券

2015 年 6 月 16 日，公司發佈了一份新聞稿，宣佈其董事會批准回購公司高達 1,000 萬美元的已發行普通股。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，沒有股票回購活動。在截至2015年12月31日的年度中，該公司回購了29,559股普通股，成本約為58.7萬美元。截至2023年12月31日，根據該授權，約940萬美元可用於未來回購公司普通股。

概述

該公司是醫療器械、無菌包裝和其他高度工程化的定製產品的綜合解決方案的設計師和定製製造商。該公司是醫療器械供應鏈中的重要環節，也是世界上許多頂級醫療器械製造商的重要外包合作伙伴。該公司的一次性和單一患者設備和組件用於各種醫療設備和包裝，用於微創手術、感染預防、表面和支撐、傷口護理、可穿戴設備、骨科軟體用品和骨科植入物。

該公司還通過向汽車、航空航天和國防以及工業/其他市場的客户提供高度工程化的產品和組件來實現多元化。其產品的典型應用包括軍用制服和齒輪組件、汽車內飾、空氣過濾以及保護殼和嵌件。

公司目前的戰略包括進一步的有機增長和通過戰略收購實現增長。

截至2023年12月31日的財年，公司的淨銷售額從截至2022年12月31日的3.538億美元增長了13.1％，至4.01億美元，這主要是由於有機銷售額增長了約15.7％。有機增長是由強勁的醫療科技銷售推動的，該公司的機器人手術產品帶動了醫療科技的強勁銷售，以應對外科手術的增加。截至2023年12月31日止年度的毛利佔銷售額的百分比（“毛利率”）從去年同期的25.5％增至28.1％，這主要是由於運營效率的提高和強勁的有機銷售增長，這主要歸因於公司在加強平臺和進一步整合其最近的三項收購方面取得了長足的進展。該公司通過分享最佳實踐、將業務轉移到最適合的生產地點以及實現信息技術、質量和安全系統的標準化來實現協同效應。

由於我們的一些客户庫存過剩，該公司的需求在今年下半年有所減弱。該公司認為，這本質上是短期的，將很快恢復到正常水平。

運營結果

下表列出了公司合併收益表中各項目所示年份的收入百分比：

2023 年與 2022 年相比

銷售

截至2023年12月31日的財年，淨銷售額從2022年的3.538億美元增長了13.1％，至4.01億美元。銷售額的增長主要是由於醫療市場對客户的銷售額增長了21.0％，這主要是由於該公司為應對外科手術增加而推出的機器人手術產品帶動了強勁的有機銷售。所有其他市場的客户銷售額下降了20.6％，這主要是由於該公司在2022年7月處置了模壓纖維業務。

毛利

毛利佔銷售額的百分比（“毛利率”）從2022年的25.5％增至截至2023年12月31日止年度的28.1％。佔銷售額的百分比，材料和勞動力成本共下降了0.7％，而管理費用下降了1.9％。毛利率的增加主要是由於有機銷售增長對固定管理費用部分的槓桿作用，以及運營效率的提高，如上文 “概述” 中所述。

銷售、一般和管理費用

銷售、一般和管理費用（“SG&A”）從2022年的4,580萬美元增長了約11.1％，至截至2023年12月31日的5,090萬美元，這主要是由於基於績效的薪酬、福利和工資税支出增加，以及收購Advant產生的額外銷售和收購費用（參見合併財務報表附註中的附註2 “收購和剝離——Advant Medical”，討論收購事宜 Advant Medical）。銷售和收購佔銷售額的百分比從2022年的12.9％下降到2023年的12.7％。

或有對價公允價值的變化

在2021年收購DAS Medical方面，公司必須支付或有付款，前提是被收購實體達到一定的財務業績門檻。收購DAS Medical的或有對價款為四500萬美元，總額最高為2000萬美元。該公司在2023年第二季度支付了500萬美元。收購時作為購買會計期初資產負債表的一部分確認的或有對價付款負債的公允價值共計約970萬美元，是通過將預期支付的概率加權或有付款按現值折算得出的。初始計算中使用的假設是管理層的財務預測、貼現率和各種波動因素。根據這些財務措施的實際結果，或有對價的最終結算可能會偏離當前的估計。該負債被視為三級財務負債，每個報告期都會重新計量。截至2023年12月31日確認的或有對價付款負債的公允價值總額約為1,310萬美元，剩餘的1500萬美元潛在收益。截至2023年12月31日止年度收購DAS Medical的或有對價的公允價值變動導致支出約350萬美元，幷包含在綜合收益報表中或有對價的公允價值變動中。

利息支出，淨額

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，該公司的淨利息支出分別約為360萬美元和280萬美元。截至2023年12月31日的年度淨利息支出的增加主要是由於2023年平均利率的上升。利息收入並不重要。

其他費用（收入）

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，其他支出約為11.7萬美元，其他收入約為81,000美元。這兩個時期其他收入/支出的變化主要是由外幣交易收益/虧損以及2022年互換負債公允價值的變化造成的。

所得税

截至2023年12月31日止年度，公司記錄的所得税支出佔所得税支出前收入的百分比為16.7％，而2022年同期為20.7％。與上期相比，本期有效税率的下降主要是由於2023年低税司法管轄區的收入增加。

該年度的有效税率與21％的聯邦法定税率不同，這是由於外國的優惠税率，某些出口商品的聯邦減免額和聯邦信貸，被州所得税和《美國國税法》第162M條規定的不允許的補償所抵消。

該公司指出，其有效税率有可能出現波動，因為與其股份薪酬計劃相關的任何意外收入或缺口税收優惠都將直接計入所得税支出。

有關公司2022年與2021年相比的經營業績的更多信息，請參閲標題為” 的部分管理's 對財務狀況和經營業績的討論和分析 — 運營結果 — 2022 年與 2021 年相比” 在公司於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日財年的10-K表年度報告中。

流動性和資本資源

公司通常通過內部產生的現金和銀行信貸額度為其運營費用、資本需求和增長計劃提供資金。

現金流

截至2023年12月31日的財年，運營部門提供的淨現金約為4,130萬美元，主要來自淨收入約4,490萬美元，折舊和攤銷約1140萬美元，處置固定資產虧損約20萬美元，基於股份的薪酬約460萬美元，或有對價的公允價值變動約350萬美元，遞延税減少約80萬美元，增加遞延收入約為1.9美元百萬美元主要是由於客户在模具和機械方面的存款增加，應付賬款增加了約160萬美元，這是由於庫存以滿足需求和供應商在正常業務過程中付款的時間安排，其他資產減少了約160萬美元，主要是由於目前對應收存款進行了重新分類，其他長期負債增加了約40萬美元。

這些現金流入和收入調整被以下因素部分抵消：庫存增加約1,660萬美元，這是為滿足未來需求而增加的庫存所致；與2022年第四季度同期相比，2023年第四季度最後兩個月的銷售額增加導致的應收賬款增加約910萬美元；由於2023年與2022年相比預期税收抵免增加，可退還的所得税增加約300萬美元；以及2023年與2022年相比的預期税收抵免增加，可退還的所得税增加約300萬美元應計費用約為90萬美元。

截至2023年12月31日的年度中，用於投資活動的淨現金約為1,050萬美元，這主要是由於公司增加了製造機械和設備以及進行了各種建築改進。

在截至2023年12月31日的年度中，用於融資活動的淨現金約為3000萬美元，這主要是支付約2,800萬美元的循環信貸額度，支付約500萬美元的或有對價，約400萬美元的長期債務本金支付，以及對已行使的股票期權和約270萬美元的限制性股票單位的法定預扣款的支付。這些款項被我們信貸額度下的借款部分抵消，這些借款為約900萬美元的收購提供資金，以及行使股票期權的收益約70萬美元。

未償債務和可用債務

2021年12月22日，公司作為借款人與公司的某些子公司（“子公司擔保人”）和作為初始貸款人、行政代理人、Swingline貸款人和信用證發行人的北美銀行以及不時出現的某些其他貸款機構簽訂了1.3億美元的第二修正和重述信貸協議（“第二次修訂和重述的信貸協議”）。第二份經修訂和重述的信貸協議修訂並重申了公司先前的信貸協議，該協議最初於2018年2月1日生效。

第二經修訂和重述的信貸協議下的信貸額度包括向公司提供的4000萬美元有擔保定期貸款和一項有擔保的循環信貸額度，根據該額度，公司最多可以借款9000萬美元。第二份經修訂和重述的信貸協議將於2026年12月21日到期。有擔保的定期貸款要求從2022年3月31日開始的季度本金為100萬美元。第二經修訂和重述的信貸協議的收益可用於一般公司用途，包括為收購DAS Medical以及某些其他允許的收購提供資金。公司在第二經修訂和重述的信貸協議下的義務由子公司擔保人擔保，並由公司幾乎所有資產擔保。

第二份經修訂和重述的信貸協議要求利息由彭博短期銀行收益指數利率（“BSBY”）加上1.25％至2.0％之間的保證金，或由公司自行決定，銀行的最優惠利率減去0.25％至零的保證金。在這兩種情況下，適用的利潤率都取決於公司的業績。根據第二份經修訂和重述的信貸協議，公司受最低固定費用保險財務契約的約束，以及與息税折舊攤銷前利潤財務契約相比的最高融資債務總額。第二份經修訂和重述的信貸協議包含此類交易的其他慣用契約，包括對某些付款的限制、允許的債務和允許的投資。

截至2023年12月31日，根據第二修正和重述的信貸協議，該公司有約3200萬美元的未償借款，這些借款被用作收購DAS Medical和Advant Medical的部分對價，還有約70萬美元的未償備用信用證，可作為工傷補償保險單的財務擔保。截至2023年12月31日，適用的利率約為6.7％，公司遵守了第二經修訂和重述的信貸協議下的所有承諾。

長期債務包括以下內容（以千計）：

截至2023年12月31日，長期債務的未來到期日如下（以千計）：

未來流動性

公司需要現金來支付運營費用、購買資本設備和履行合同義務。公司的主要資金來源是其業務及其第二份經修訂和重述的信貸協議。在截至2023年12月31日的年度中，公司從運營中產生了約4,130萬美元的現金。公司無法保證其業務將在未來時期產生現金。該公司的長期流動性取決於未來的經營業績及其循環信貸額度的可用性。此外，通貨膨脹、銀行倒閉和其他公司無法控制的因素等事件所導致的經濟不確定性可能會影響公司進入公開市場和獲得必要資本以適當資本和繼續運營的長期能力。

該公司計劃繼續增加產能，以提高其製造工廠的運營效率並適應預期的需求增長。公司可以考慮進一步收購與其業務互補的公司、技術或產品。該公司認為，其現有資源，包括循環信貸額度，以及預計將從運營中產生的現金，將足以在未來十二個月內為包括資本資產收購在內的現金流需求提供資金。

公司未來可能還需要額外的資本來為資本支出、收購或其他投資提供資金。這些資本要求可能很大。該公司預計，其未來業務的任何擴張都將通過現有資源、運營現金流、公司的循環信貸額度或其他新融資來融資。該公司無法保證能夠履行現有的財務契約或以優惠條件獲得其他新的融資（如果有的話）。

股票回購計劃

公司使用先入先出的成本流假設，採用成本法對庫存股進行入賬，並將庫存股列為股東權益的一部分。2015 年 6 月 16 日，公司宣佈，其董事會批准回購公司高達 1,000 萬美元的已發行普通股。根據該計劃，公司有權根據適用的聯邦證券法，包括1934年《證券交易法》第10b-18條，通過第10b5-1條計劃、公開市場購買、私下協商交易、大宗購買或其他方式回購股票。股票回購計劃將在董事會終止計劃之日或所有授權回購完成之日結束，以較早者為準。股票回購的時間和金額（如果有）將根據我們對市場狀況和其他因素的評估來確定。股票回購計劃可以隨時暫停、修改或終止，公司沒有義務根據該計劃回購任何數量的普通股。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，沒有進行股票回購。截至2023年12月31日，根據該授權，約有940萬美元可用於未來回購公司普通股。

關鍵會計估計

編制合併財務報表要求公司做出估算和判斷，以影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的相關披露。該公司持續評估其估計，包括以下所列估計。該公司的估算基於歷史經驗以及在當時情況下被認為合理的其他各種假設，包括當前和預期的全球經濟狀況，包括總體經濟狀況，特別是與包裝和組件產品行業相關的經濟狀況，其結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些假設從其他來源看不出來。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值有所不同。

本報告第8項所列合併財務報表附註1描述了公司的重要會計政策。公司認為，在編制合併財務報表時，任何重要的會計政策都不需要重大的判斷和估計。

以下關於公司市場風險的討論包括涉及風險和不確定性的 “前瞻性陳述”。實際結果可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。

市場風險指利率、外匯匯率和股票價格波動引起的金融工具價值變動的風險。截至2023年12月31日，公司的現金和現金等價物主要由以美元計價的銀行賬户組成，其估值不會受到市場風險的影響。公司在北卡羅來納州美國銀行的信貸額度下的利息要求BSBY的利息加上1.25％至2.00％之間的保證金，或者由公司自行決定，該銀行的最優惠利率減去0.25％至零的利率。因此，未來的運營可能會受到利率變動的影響。截至2023年12月31日，適用的利率約為6.7％。

本報告第四部分第15項列出了該公司的合併財務報表和補充數據。

沒有。

披露控制和程序

截至本報告所涉期末（“評估日期”），公司在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，對公司 “披露控制和程序”（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估，首席執行官兼首席財務官得出結論，截至評估日，公司的披露控制和程序是有效的，可確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息（i）在證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告；（ii）積累並傳達給包括首席執行官在內的管理層還有 Chief財務官員，視情況而定，以便及時就所需的披露做出決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

根據《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條的規定，公司管理層負責建立和維護適當的財務報告內部控制體系。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性以及根據公認會計原則編制用於外部目的的財務報表提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。因此，即使那些被確定有效的制度也只能為實現其內部控制目標提供合理的保證，而不是絕對的保證。

管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）發佈的2013年內部控制——綜合框架中制定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了評估。根據評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。

在公司最近結束的財季中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

如本報告第四部分第15項所述，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所Grant Thornton LLP進行了審計。

不適用

第三部分

特此引用公司的最終委託書納入本第10項所要求的信息，該委託書將由公司在財年結束後的120天內提交。

特此引用公司的最終委託書納入本第11項所要求的信息，該委託書將由公司在財年結束後的120天內提交。

特此引用公司的最終委託書納入本第12項所要求的信息，該委託書將由公司在財年結束後的120天內提交。

特此引用公司的最終委託書納入本第13項所要求的信息，該委託書將由公司在財年結束後的120天內提交。

特此引用公司的最終委託書納入本第14項所要求的信息，該委託書將由公司在財年結束後的120天內提交。

第四部分

展品索引

* 隨函提交。

** 隨函附上。

# 表示管理合同或補償計劃或安排。

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

UFP 科技公司

根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員以註冊人的身份和日期在下文簽署了本報告。

UFP 科技公司

合併財務報表

和財務報表附表

截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日

以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

附獨立註冊會計師事務所的報告

UFP 科技公司

合併財務報表和財務報表附表索引

UFP 科技公司

合併資產負債表

（以千計，共享數據除外）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

UFP 科技公司

合併綜合收益表

（以千計，每股數據除外）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

UFP 科技公司

股東權益合併報表

截至2023 年 12 月 31 日、2022 年和 2021 年 12 月 31 日的年度

（以千計）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

UFP 科技公司

合併現金流量表

（以千計）

所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

UFP 科技公司

合併財務報表附註