ngl-202403310001504461錯誤--03-312024財年Http://fasb.org/us-gaap/2023#GainLossOnDispositionOfAssets1Http://fasb.org/us-gaap/2023#GainLossOnDispositionOfAssets1Http://fasb.org/us-gaap/2023#GainLossOnDispositionOfAssets1Http://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentP1YP1YP1YP1YP1YP4 Y9 Mhttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrent http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#Revenueshttp://fasb.org/us-gaap/2023#OperatingCostsAndExpensesISO 4217：美元Xbrli：共享ISO 4217：美元Xbrli：共享Xbrli：純Utr：bblUtr：GAL00015044612023-04-012024-03-310001504461交易所：XNYS美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2023-04-012024-03-310001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember交易所：XNYS2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember交易所：XNYS2023-04-012024-03-3100015044612023-09-3000015044612024-06-0400015044612024-01-012024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2023-04-012024-03-3100015044612024-03-3100015044612023-03-310001504461美國-公認會計準則：非關聯方成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：非關聯方成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-03-310001504461ngl：NGLEnergyHoldingsLLC成員ngl：NGLEnergyPartnersLP Member2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2023-03-310001504461ngl：NGL有限合作伙伴成員ngl：NGLEnergyPartnersLP Member2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2023-03-310001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember2024-03-310001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember2023-03-310001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-04-012022-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-04-012022-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-04-012022-03-3100015044612022-04-012023-03-3100015044612021-04-012022-03-310001504461美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2023-04-012024-03-310001504461美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-04-012023-03-310001504461美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2022-04-012023-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2022-04-012023-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2021-03-310001504461美國公認會計準則：首選合作伙伴成員2021-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2021-03-310001504461Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-03-310001504461美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-03-3100015044612021-03-310001504461美國公認會計準則：非控制性利益成員2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2021-04-012022-03-310001504461Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2022-03-310001504461美國公認會計準則：首選合作伙伴成員2022-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2022-03-310001504461Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-03-310001504461美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-03-3100015044612022-03-310001504461美國公認會計準則：非控制性利益成員2022-04-012023-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2022-04-012023-03-310001504461Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-04-012023-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2023-03-310001504461美國公認會計準則：首選合作伙伴成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2023-03-310001504461Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-03-310001504461美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-03-310001504461美國公認會計準則：非控制性利益成員2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2023-04-012024-03-310001504461Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2024-03-310001504461美國公認會計準則：首選合作伙伴成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員2024-03-310001504461Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2024-03-310001504461美國公認會計準則：非控制性利益成員2024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2024-03-310001504461ngl：NetSales RevenueMemberngl：CITGOPetroleumCorporation成員US-GAAP：客户集中度風險成員2021-04-012022-03-310001504461ngl：ButaneCustoryMember2024-03-310001504461ngl：ButaneCustoryMember2023-03-310001504461ngl：生物柴油庫存會員2024-03-310001504461ngl：生物柴油庫存會員2023-03-310001504461ngl：柴油庫存會員2024-03-310001504461ngl：柴油庫存會員2023-03-310001504461ngl：NaturalGasLiquidsMember2024-03-310001504461ngl：NaturalGasLiquidsMember2023-03-310001504461ngl：EthanolCustoryMember2023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：WaterServices AndLand Company No.1成員2024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：WaterServices AndLand Company No.1成員2023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：供水服務和土地公司No2成員2024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：供水服務和土地公司No2成員2023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：WaterServices AndLand Company No3成員2024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：WaterServices AndLand Company No3成員2023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMemberngl：NaturalGasLiquidsTerminalCompany成員2024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMemberngl：NaturalGasLiquidsTerminalCompany成員2023-03-310001504461美國-美國公認會計準則：公司非部門成員ngl：Aircraft Company會員美國-公認會計準則：關聯方成員2024-03-310001504461美國-美國公認會計準則：公司非部門成員ngl：Aircraft Company會員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-03-310001504461美國-GAAP：其他非當前資產成員2024-03-310001504461美國-GAAP：其他非當前資產成員2023-03-310001504461SRT：CrudeOilMember2023-03-310001504461SRT：CrudeOilMember2024-03-310001504461Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2024-03-310001504461Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2023-03-310001504461SRT：最小成員數ngl：水處理設施和設備成員2024-03-310001504461SRT：最大成員數ngl：水處理設施和設備成員2024-03-310001504461ngl：水處理設施和設備成員2024-03-310001504461ngl：水處理設施和設備成員2023-03-310001504461SRT：最小成員數ngl：管道和相關設施成員2024-03-310001504461ngl：管道和相關設施成員SRT：最大成員數2024-03-310001504461ngl：管道和相關設施成員2024-03-310001504461ngl：管道和相關設施成員2023-03-310001504461SRT：最小成員數ngl：原油油罐和相關設備成員2024-03-310001504461ngl：原油油罐和相關設備成員SRT：最大成員數2024-03-310001504461ngl：原油油罐和相關設備成員2024-03-310001504461ngl：原油油罐和相關設備成員2023-03-310001504461ngl：NaturalGasLiquidsTerminalAssetsMemberSRT：最小成員數2024-03-310001504461ngl：NaturalGasLiquidsTerminalAssetsMemberSRT：最大成員數2024-03-310001504461ngl：NaturalGasLiquidsTerminalAssetsMember2024-03-310001504461ngl：NaturalGasLiquidsTerminalAssetsMember2023-03-310001504461SRT：最小成員數Us-gaap:LeaseholdsAndLeaseholdImprovementsMember2024-03-310001504461Us-gaap:LeaseholdsAndLeaseholdImprovementsMemberSRT：最大成員數2024-03-310001504461Us-gaap:LeaseholdsAndLeaseholdImprovementsMember2024-03-310001504461Us-gaap:LeaseholdsAndLeaseholdImprovementsMember2023-03-310001504461美國-公認會計準則：運輸設備成員SRT：最小成員數2024-03-310001504461美國-公認會計準則：運輸設備成員SRT：最大成員數2024-03-310001504461美國-公認會計準則：運輸設備成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：運輸設備成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：本土成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：本土成員2023-03-310001504461美國-GAAP：技術設備成員SRT：最小成員數2024-03-310001504461美國-GAAP：技術設備成員SRT：最大成員數2024-03-310001504461美國-GAAP：技術設備成員2024-03-310001504461美國-GAAP：技術設備成員2023-03-310001504461ngl：TankBottomsAndLinefillMember2024-03-310001504461ngl：TankBottomsAndLinefillMember2023-03-310001504461SRT：最小成員數美國-GAAP：其他機器和設備成員2024-03-310001504461美國-GAAP：其他機器和設備成員SRT：最大成員數2024-03-310001504461美國-GAAP：其他機器和設備成員2024-03-310001504461美國-GAAP：其他機器和設備成員2023-03-310001504461美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2024-03-310001504461美國-美國公認會計準則：建設正在進行成員2023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：NaturalGasLiquidsTerminalsMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：不活躍鹽水處置設施成員2021-04-012022-03-310001504461ngl：WriteDownOfDeliverCradeAssetsMemberngl：Crude OilisticsSegmentMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember2022-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember2022-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2022-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember2023-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember2023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember2024-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember2024-03-310001504461ngl：太平洋西北天然氣液化天然氣終端成員2023-07-242023-07-240001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember2024-01-010001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2024-01-010001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember2023-01-010001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2023-01-010001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember2022-01-010001504461US-GAAP：客户關係成員2024-03-310001504461US-GAAP：客户關係成員2023-03-310001504461US-GAAP：客户合同成員2024-03-310001504461US-GAAP：客户合同成員2023-03-310001504461US-GAAP：合同基礎無形資產成員2024-03-310001504461US-GAAP：合同基礎無形資產成員2023-03-310001504461美國-GAAP：使用權成員2024-03-310001504461美國-GAAP：使用權成員2023-03-310001504461ngl：債務發行成本成員2024-03-310001504461ngl：債務發行成本成員2023-03-310001504461ngl：執行人合同和資格成員2024-03-310001504461ngl：執行人合同和資格成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：服務協議成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：服務協議成員2023-03-310001504461US-GAAP：非競爭性協議成員2024-03-310001504461US-GAAP：非競爭性協議成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：行業名稱成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：行業名稱成員2023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國-公認會計準則：行業名稱成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：GainLossOnDispositionOfAssetsMember2023-04-012024-03-310001504461US-GAAP：客户關係成員ngl：Crude OilisticsSegmentMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：GainLossOnDispositionOfAssetsMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國-GAAP：使用權成員2021-04-012022-03-310001504461ngl：GainLossOnDispositionOfAssetsMember2021-04-012022-03-310001504461美國-美國公認會計準則：公司非部門成員ngl：債務發行成本成員ngl：Sawtooth CreditFacilityMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：折舊和攤銷成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：折舊和攤銷成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：折舊和攤銷成員2021-04-012022-03-310001504461美國-GAAP：銷售成本成員2023-04-012024-03-310001504461美國-GAAP：銷售成本成員2022-04-012023-03-310001504461美國-GAAP：銷售成本成員2021-04-012022-03-310001504461美國公認會計準則：利息支出成員2023-04-012024-03-310001504461美國公認會計準則：利息支出成員2022-04-012023-03-310001504461美國公認會計準則：利息支出成員2021-04-012022-03-310001504461美國公認會計準則：運營費用成員2023-04-012024-03-310001504461美國公認會計準則：運營費用成員2022-04-012023-03-310001504461美國公認會計準則：運營費用成員2021-04-012022-03-310001504461美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2024-03-310001504461美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-03-310001504461ngl：TermLoanBCreditFacilityMember2024-03-310001504461ngl：TermLoanBCreditFacilityMember2023-03-310001504461ngl：SeniorSecuredNotes75 Due2026成員2024-03-310001504461ngl：SeniorSecuredNotes75 Due2026成員2023-03-310001504461ngl：SeniorSecuredNotes8.125 Due2029 Member2024-03-310001504461ngl：SeniorSecuredNotes8.125 Due2029 Member2023-03-310001504461ngl：SeniorSecuredNotes8.375 Due2032成員2024-03-310001504461ngl：SeniorSecuredNotes8.375 Due2032成員2023-03-310001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Member2024-03-310001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Member2023-03-310001504461ngl：SeniorNotes75 Due2026成員2024-03-310001504461ngl：SeniorNotes75 Due2026成員2023-03-3100015044612024-02-020001504461ngl：NewSeniorSecuredNotes域名2024-02-020001504461ngl：SeniorSecuredNotes8.125 Due2029 Member2024-02-020001504461ngl：SeniorSecuredNotes8.375 Due2032成員2024-02-020001504461ngl：TermLoanBCreditFacilityMember2024-02-020001504461美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2024-02-022024-02-020001504461美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembersUS-GAAP：LetterOfCreditMember2024-03-310001504461美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers美國-公認會計準則：優質費率成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：TermLoanBCreditFacilityMember2024-02-022024-02-020001504461ngl：TermLoanBCreditFacilityMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：SeniorSecuredNotes75 Due2026成員2021-02-040001504461ngl：SeniorSecuredNotes75 Due2026成員2021-02-042021-02-040001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorSecuredNotesMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorSecuredNotes75 Due2026成員2024-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorSecuredNotes75 Due2026成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：SeniorSecuredNotesMember2024-02-022024-02-020001504461ngl：SeniorNotes75 Due2023成員2016-10-240001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Member2017-02-220001504461ngl：SeniorNotes75 Due2026成員2019-04-090001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorNotes75 Due2026成員2024-02-020001504461ngl：RepurchasesMember美國-公認會計準則：高級下屬注意事項成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：RepurchasesMemberngl：SeniorNotes75 Due2023成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：RepurchasesMemberngl：SeniorNotes75 Due2023成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：RepurchasesMemberngl：SeniorNotes75 Due2023成員2021-04-012022-03-310001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Memberngl：RepurchasesMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Memberngl：RepurchasesMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Memberngl：RepurchasesMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：RepurchasesMemberngl：SeniorNotes75 Due2026成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：RepurchasesMemberngl：SeniorNotes75 Due2026成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：RepurchasesMemberngl：SeniorNotes75 Due2026成員2021-04-012022-03-310001504461ngl：RedemptionsMember美國-公認會計準則：高級下屬注意事項成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorNotes75 Due2023成員2024-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorNotes75 Due2023成員2023-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorNotes75 Due2023成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorNotes75 Due2023成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Memberngl：RedemptionsMember2024-03-310001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Memberngl：RedemptionsMember2023-03-310001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Memberngl：RedemptionsMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：SeniorNotes6125 Due2025 Memberngl：RedemptionsMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorNotes75 Due2026成員2024-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorNotes75 Due2026成員2023-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorNotes75 Due2026成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：RedemptionsMemberngl：SeniorNotes75 Due2026成員2022-04-012023-03-310001504461美國-GAAP：老年人注意事項成員2024-03-310001504461ngl：服務RenderedMember2018-07-232018-08-010001504461ngl：欺詐歪曲成員2018-07-232018-08-0100015044612023-02-062023-02-1500015044612023-04-012023-06-300001504461美國公認會計準則：應計負債成員2024-03-310001504461US-GAAP：客户合同成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：管道容量任命成員2024-03-310001504461SRT：CrudeOilMemberngl：固定價格成員2024-03-310001504461SRT：天然液化天然氣儲備成員ngl：固定價格成員2024-03-310001504461ngl：IndexPriceMemberSRT：CrudeOilMember2024-03-310001504461ngl：IndexPriceMemberSRT：天然液化天然氣儲備成員2024-03-310001504461SRT：CrudeOilMemberngl：固定價格成員2024-03-310001504461ngl：固定價格成員SRT：天然液化天然氣儲備成員2024-03-310001504461SRT：CrudeOilMemberngl：IndexPriceMember2024-03-310001504461ngl：IndexPriceMemberSRT：天然液化天然氣儲備成員2024-03-310001504461Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2024-03-310001504461ngl：Hillstone補貼支付會員2022-04-012023-03-310001504461ngl：Hillstone補貼支付會員2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：有限合作伙伴成員ngl：NGLEnergyPartnersLP Member2024-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2022-04-012023-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員2023-04-012024-03-3100015044612019-08-300001504461ngl：SeriesBundredStockSeriesCundredStockAndSeriesDundredStock.Member2024-02-060001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember2024-03-310001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember2023-04-012024-03-310001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember2024-02-272024-02-270001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember2024-01-012024-03-310001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember2021-01-162024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2024-02-272024-02-270001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2024-01-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2021-01-162024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember美國公認會計準則：次要事件成員2024-04-152024-04-150001504461ngl：ClassDupredUnitsFirstIssuanceMemberngl：高級會員2019-07-020001504461ngl：議員成員ngl：ClassDupredUnitsFirstIssuanceMember2019-07-020001504461ngl：ClassDupredUnitsSecondIssuanceMemberngl：高級會員2019-10-310001504461ngl：議員成員ngl：ClassDupredUnitsSecondIssuanceMember2019-10-310001504461美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-02-272024-02-270001504461美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-01-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2021-01-162024-03-310001504461美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-07-012024-07-010001504461美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2019-07-022019-10-310001504461美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：首選股票成員2024-04-040001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember美國公認會計準則：次要事件成員2024-04-182024-04-180001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember美國公認會計準則：次要事件成員2024-04-182024-04-180001504461美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-04-040001504461美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-04-182024-04-180001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMember美國公認會計準則：次要事件成員2024-04-252024-04-250001504461美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember美國公認會計準則：次要事件成員2024-04-252024-04-250001504461美國公認會計準則：次要事件成員美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-04-252024-04-250001504461美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-04-012024-03-310001504461美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2024-03-310001504461美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-03-310001504461美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-04-012023-03-310001504461美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：商品合同成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：商品合同成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2024-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員Us-gaap:PrepaidExpensesAndOtherCurrentAssetsMember2023-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員美國-GAAP：其他非當前資產成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員美國-GAAP：其他非當前資產成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員美國公認會計準則：應計負債成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員美國公認會計準則：應計負債成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國公認會計準則：成員較短SRT：CrudeOilMember2024-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員SRT：CrudeOilMember2024-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國-美國公認會計準則：長期成員美國-GAAP：公共事業庫存PropaneMembers2024-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國-GAAP：公共事業庫存PropaneMembers2024-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國公認會計準則：成員較短ngl：RefinedProducts會員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員ngl：RefinedProducts會員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國公認會計準則：成員較短ngl：Butane會員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員ngl：Butane會員2024-03-310001504461US-GAAP：InterestRateSwapMember2024-03-310001504461美國-公認會計準則：其他合同成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國-美國公認會計準則：長期成員SRT：CrudeOilMember2023-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員SRT：CrudeOilMember2023-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國公認會計準則：成員較短美國-GAAP：公共事業庫存PropaneMembers2023-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國-GAAP：公共事業庫存PropaneMembers2023-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國公認會計準則：成員較短ngl：RefinedProducts會員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員ngl：RefinedProducts會員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員美國公認會計準則：成員較短ngl：Butane會員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：固定價格合同成員ngl：Butane會員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：其他合同成員2023-03-310001504461US-GAAP：InterestRateSwapMember2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員2022-04-012023-03-310001504461美國-公認會計準則：商品合同成員2021-04-012022-03-310001504461美國-美國公認會計準則：系列BPferredStockMemberUs-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember2023-04-012024-03-310001504461美國公認會計準則：次要事件成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember美國-公認會計準則：系列CPreferredStockMember2024-04-152024-04-150001504461美國公認會計準則：次要事件成員Us-gaap:SecuredOvernightFinancingRateSofrOvernightIndexSwapRateMember美國-公認會計準則：系列DPrefredStockMember2024-07-012024-07-010001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：ServicFeesMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：ServicFeesMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：ServicFeesMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員SRT：CrudeOilMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員SRT：CrudeOilMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員SRT：CrudeOilMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：WaterRevenuesMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：WaterRevenuesMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：WaterRevenuesMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：收入會員美國公認會計準則：運營部門成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：收入會員美國公認會計準則：運營部門成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMemberngl：收入會員美國公認會計準則：運營部門成員2021-04-012022-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員SRT：CrudeOilMember2023-04-012024-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員SRT：CrudeOilMember2022-04-012023-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員SRT：CrudeOilMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：Crude OilTransportationAndDeliverMemberngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：Crude OilTransportationAndDeliverMemberngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：Crude OilTransportationAndDeliverMemberngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-04-012022-03-310001504461US-GAAP：部門間消除成員ngl：Crude OilisticsSegmentMember2023-04-012024-03-310001504461US-GAAP：部門間消除成員ngl：Crude OilisticsSegmentMember2022-04-012023-03-310001504461US-GAAP：部門間消除成員ngl：Crude OilisticsSegmentMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：RefinedProducts會員2023-04-012024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：RefinedProducts會員2022-04-012023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：RefinedProducts會員2021-04-012022-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：公共事業庫存PropaneMembers2023-04-012024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：公共事業庫存PropaneMembers2022-04-012023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員美國-GAAP：公共事業庫存PropaneMembers2021-04-012022-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：Butane會員2023-04-012024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：Butane會員2022-04-012023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：Butane會員2021-04-012022-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：收件箱產品或服務會員2023-04-012024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：收件箱產品或服務會員2022-04-012023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員ngl：收件箱產品或服務會員2021-04-012022-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMemberngl：收入會員美國公認會計準則：運營部門成員2023-04-012024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMemberngl：收入會員美國公認會計準則：運營部門成員2022-04-012023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMemberngl：收入會員美國公認會計準則：運營部門成員2021-04-012022-03-310001504461US-GAAP：部門間消除成員ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2023-04-012024-03-310001504461US-GAAP：部門間消除成員ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2022-04-012023-03-310001504461US-GAAP：部門間消除成員ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2021-04-012022-03-310001504461美國-GAAP：非美國成員ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2023-04-012024-03-310001504461美國-GAAP：非美國成員ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2022-04-012023-03-310001504461美國-GAAP：非美國成員ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2021-04-012022-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2024-03-310001504461ngl：Crude OilisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2024-03-310001504461ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember美國公認會計準則：運營部門成員2023-03-310001504461美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2024-03-310001504461美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2023-03-310001504461美國-GAAP：非美國成員ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2024-03-310001504461美國-GAAP：非美國成員ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2023-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員ngl：EquityMethodInvestmentMember2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員ngl：EquityMethodInvestmentMember2022-04-012023-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員ngl：EquityMethodInvestmentMember2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員SRT：關聯實體成員2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員SRT：關聯實體成員2022-04-012023-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員SRT：關聯實體成員2021-04-012022-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員ngl：EquityMethodInvestmentMember2024-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員ngl：EquityMethodInvestmentMember2023-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員美國-公認會計準則：關聯方成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：一般合作伙伴成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員SRT：關聯實體成員2024-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員SRT：關聯實體成員2023-03-310001504461美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-3100015044612024-04-012024-03-3100015044612025-04-012024-03-3100015044612026-04-012024-03-3100015044612027-04-012024-03-3100015044612028-04-012024-03-3100015044612029-04-012024-03-310001504461SRT：最小成員數2024-03-310001504461SRT：最大成員數2024-03-310001504461ngl：WaterSolutions SegmentMember美國-公認會計準則：本土成員2023-04-012024-03-310001504461美國-公認會計準則：本土成員ngl：Crude OilisticsSegmentMember2022-04-012023-03-310001504461美國-公認會計準則：本土成員ngl：LiquidsLogisticsSegmentMember2022-04-012023-03-310001504461美國-GAAP：BuildingMembersngl：Crude OilisticsSegmentMember2022-04-012023-03-3100015044612022-10-012022-12-3100015044612022-04-012022-06-300001504461ngl：DeliverleFordAssetsMember2023-06-210001504461ngl：DeliverleFordAssetsMember2023-06-212023-06-210001504461ngl：ParentCoMember2024-03-0600015044612024-03-062024-03-060001504461ngl：米德蘭資產成員2023-03-310001504461ngl：米德蘭資產成員2023-03-312023-03-310001504461ngl：Anticline資產成員2023-07-250001504461ngl：Anticline資產成員2023-07-252023-07-250001504461ngl：PermianAssetsMember2023-12-080001504461ngl：PermianAssetsMember2023-12-082023-12-080001504461ngl：太平洋西北天然氣液化天然氣終端成員2023-07-240001504461ngl：NaturalGasLiquidsTerminalsMember2023-11-150001504461ngl：NaturalGasLiquidsTerminalsMember2023-11-152023-11-150001504461ngl：MarineAssetsMember2023-03-302023-03-300001504461ngl：Sawtooth Memberngl：Sawtooth Member2021-06-180001504461ngl：Sawtooth Member2021-06-182021-06-1800015044612021-06-182021-06-180001504461美國公認會計準則：次要事件成員2024-04-052024-04-050001504461美國公認會計準則：次要事件成員ngl：PermianAssetsMember2024-04-150001504461美國公認會計準則：次要事件成員2024-05-142024-05-140001504461美國公認會計準則：次要事件成員2024-05-140001504461美國公認會計準則：次要事件成員2024-04-182024-04-180001504461美國公認會計準則：次要事件成員2024-04-252024-04-250001504461US-GAAP：InterestRateSwapMember美國公認會計準則：次要事件成員2024-04-300001504461美國公認會計準則：次要事件成員2024-06-05 美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告 |
截至本財政年度止2024年3月31日
或
| | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號：001-35172
NGL Energy Partners LP
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 27-3427920 |
| (法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | |
| 耶魯大道南6120號，1300套房 | | |
| 塔爾薩, | 俄克拉荷馬州 | | 74136 |
| (主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(918) 481-1119
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)款登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 代表有限合夥人利益的共同單位 | | NGL | | 紐約證券交易所 |
| 固定至浮動利率累計可贖回永久優先單位 | | NGL-PB | | 紐約證券交易所 |
| 固定至浮動利率累計可贖回永久優先單位 | | NGL-PC | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12（g）條登記的證券： 沒有一
用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則中定義的知名經驗豐富的發行人。是☒**編號：☐
如果註冊人無需根據該法案第13條或第15（d）條提交報告，則通過勾選標記進行驗證。 是的 ☐ 不是☒
通過勾選標記標明註冊人是否（1）在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否已遵守此類提交要求。 是☒**編號：☐
通過勾選標記檢查註冊人是否已在過去12個月內（或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內）以電子方式提交了根據S-T法規第405條（本章第232.405條）要求提交的所有交互數據文件。 是☒**編號：☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | o | | 加速文件管理器 | x |
| 非加速文件服務器 | o | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
勾選註冊人是否已根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）條提交了關於其管理層對財務報告內部控制有效性評估的報告和證明。第7262（b）條），由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所出具。 ☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用勾號表示登記人在備案中的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☒
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
通過勾選標記檢查註冊人是否是空殼公司（定義見該法案第12 b-2條）。 是的 ☐**編號：☒
註冊人非關聯公司持有的普通股截至2023年9月30日的總市值，基於該日紐約證券交易所報告的普通股收盤價（美元3.87每個公用單位）為$400.6 萬就此計算而言，註冊人的所有執行官、董事和10%受益所有人均被視為關聯公司。此類確定不應被視為承認此類高管、董事和10%受益所有人是關聯公司。
截至2024年6月4日，有 132,512,766已發行和未償還的普通單位。
目錄
| | | | | | | | |
第I部分 |
| | |
第1項。 | 業務 | 3 |
第1A項。 | 風險因素 | 22 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 50 |
項目1C。 | 網絡安全 | 50 |
第二項。 | 屬性 | 52 |
第三項。 | 法律訴訟 | 52 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 52 |
| | |
第II部 |
| | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關單位持有人事項和發行人購買股票證券 | 53 |
第六項。 | [已保留] | 54 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 54 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 87 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 90 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 90 |
第9A項。 | 控制和程序 | 90 |
項目9B。 | 其他信息 | 92 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 92 |
| | |
第III部 |
| |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 92 |
第11項。 | 高管薪酬 | 97 |
第12項。 | 某些實益所有人的擔保所有權以及管理和相關單位持有人事項 | 105 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 107 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 110 |
| | |
第IV部 |
| |
第15項。 | 展示和財務報表明細表 | 111 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 114 |
前瞻性陳述
本年度報告以Form 10-K(“年度報告”)的形式包含各種前瞻性陳述和信息，這些陳述和信息基於NGL Energy Partners LP(“我們”、“我們”、“我們的”或“合作伙伴”)的信念和我們的普通合作伙伴(“GP”)的信念，以及我們所做的假設和目前可獲得的信息。這些前瞻性陳述被認為是與歷史或當前事實無關的任何陳述。本年度報告中的某些詞彙，如“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“將會”以及與我們未來業務的計劃和目標有關的類似表述和陳述，均為前瞻性表述。儘管我們和我們的全科醫生認為這樣的前瞻性陳述是合理的，但我們和我們的全科醫生都不能保證它們將被證明是正確的。前瞻性陳述會受到各種風險、不確定性和假設的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者如果潛在的假設被證明是不正確的，我們的實際結果可能與預期的大不相同。可能影響我們的綜合財務狀況和經營結果的關鍵風險因素包括：
•原油、天然氣液體、汽油、柴油、生物柴油價格和能源價格總體；
•原油、天然氣液體、汽油、柴油和生物柴油的總體需求水平和供應情況；
•在我們有業務和設施的地區的原油和天然氣鑽探和生產水平；
•在供應或運輸中斷的情況下獲得足夠的產品供應的能力，以及向市場地區運輸產品的能力；
•天氣狀況對原油、天然氣液體、汽油、柴油和生物柴油供需的影響；
•自然災害、地震、颶風、龍捲風、雷擊或者其他重大天氣事件的影響；
•與我們的運輸服務相關的本地、州內和州際交通基礎設施的可用性；
•競爭燃料的可獲得性、價格和營銷；
•節能措施對產品需求的影響；
•能源效率和技術趨勢；
•發佈行政命令，適用法律、法規和政策的變更，包括税收、環境、交通和就業法規，或監管機構對此類法律和法規以及此類法律、法規和政策（現在現有或未來）對我們業務運營的影響的新解釋;
•行政命令以及立法和監管行動對水力壓裂、水處理和運輸、迴流水和採出水處理、地震活動以及聯邦和州土地上的鑽探和通行權的影響;
•延誤或限制我們或我們的客户獲取、使用或維護許可證和/或通行權；
•與運輸、分銷石油產品有關的危險或經營風險，可能不在保險範圍內；
•原油、天然氣液體和成品油行業的成熟度和來自其他市場的競爭；
•關鍵人員流失；
•競爭對我們運營的影響，包括我們與主要客户續簽合同的能力;
•保持或增加我們為服務實現的利潤率的能力；
•能夠續訂我們租用的設備和儲存設施的租約；
•通貨膨脹、利率和一般經濟狀況(包括經濟衰退和全球信貸市場未來的其他幹擾和波動，以及這些事件對客户和供應商的影響)；
•我方交易對手不付款、不履行義務或破產的；
•資本的可獲得性和成本以及我們獲得某些資本來源的能力；
•信貸和資本市場的惡化；
•能夠成功識別和完成增值收購和有機增長項目，並整合收購的資產和業務；
•法律和行政訴訟的費用和效果；
•總體經濟狀況的變化，包括全球流行病和相關政府應對措施以及國際軍事衝突（例如烏克蘭戰爭以及以色列與哈馬斯之間的衝突）造成的市場和宏觀經濟幹擾;
•環境團體對與原油、精煉產品、天然氣、天然氣液體、汽油、柴油或生物柴油的生產、收集、提煉、加工、分餾、運輸和銷售有關的政策和決定施加的政治壓力和影響；以及
•其他風險和不確定性，包括第I部分第11A項--“風險因素”下討論的風險和不確定性。
您不應過度依賴任何前瞻性陳述。所有前瞻性陳述僅在本年度報告發布之日發表。除非州和聯邦證券法可能要求，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時，請回顧第I部分第11A項--“風險因素”下討論的風險。
第I部分
本年度報告中提及的(I)“NGL Energy Partners LP”、“We”、“We”、“Our”或“Partnership”或類似的術語是指NGL Energy Partners LP及其運營子公司，(Ii)“NGL Energy Holdings LLC”或“General Partner”是指我們的普通合夥人NGL Energy Holdings LLC(“GP”)，(Iii)“NGL Energy Operating LLC”是指NGL Energy Partners LP的直接運營子公司NGL Energy Operating LLC，以及(Iv)“NGL Energy GP Investor Group”是指，總體而言，擁有我們GP所有未償還會員權益的43個個人和實體。
我們已經提交了截至2024年3月31日的年度的第一部分第一項“業務”的經營數據。除非另有説明，此數據為截至2024年3月31日的數據。
項目1. 業務
概述
我們是一家多元化的中游能源合作伙伴關係，運輸、處理、回收和處置能源生產過程中產生的已生產和迴流水，以及運輸、儲存、銷售原油和液態碳氫化合物並提供其他物流服務。我們最初成立於2010年9月，是特拉華州的一家大型有限責任合夥企業，目前我們的業務分為以下三個部分：
•我們的水解決方案部門運輸、處理、回收和處置原油和天然氣生產產生的產出水和迴流水。我們還向我們的生產商客户銷售用於重複使用和回收的產出水，以及用於原油勘探和生產活動的鹹水非飲用水。作為處理水的一部分，我們聚集和銷售回收的原油，也被稱為脱脂油。我們還處理罐底、鑽井液和鑽井泥漿等固體物質，並提供其他輔助服務，如卡車和壓裂油罐清洗。我們在這一領域的活動得到了長期固定費用合同和種植面積承諾的支持，其中一些合同包含與領先石油和天然氣公司(包括大型投資級生產商客户)的最低產量承諾。
•我們的原油物流部門從生產商和營銷商那裏購買原油，並將其運輸到煉油廠或在管道注油站、儲存碼頭、駁船裝載設施、鐵路設施、煉油廠和其他貿易中心轉售，並通過其擁有的資產提供儲存、碼頭和運輸服務。我們在這一領域的活動得到了某些長期固定費率合同的支持，其中包括對我們自有和租賃的管道和儲罐的最低產量承諾。
•我們的液體物流部門為美國和加拿大的廣泛商業、零售和工業客户提供天然氣液體、精煉石油產品和生物柴油的供應業務。這些業務是通過我們擁有的23個航站樓、第三方存儲和航站樓設施、9條公共運輸管道和一支租賃的火車車廂進行的。我們還通過我們位於弗吉尼亞州切薩皮克的設施為丁烷的海運出口提供服務，我們還在密歇根州擁有一條丙烷管道。我們試圖通過使用背靠背實物合同和預售協議來減少對價格波動的敞口，這些合同和預售協議允許我們鎖定冬季銷量的一定比例。我們還簽訂財務結算的衍生品合約，作為我們的實物庫存、實物銷售和實物購買合同的經濟對衝。
業務重新定位
在過去的幾年裏，我們採取了許多重要的戰略行動，努力利用夥伴關係的核心競爭優勢，並專注於產生穩定、不斷增長和可預測的現金流，同時改善我們的信用狀況。我們相信，我們的行動大大簡化了我們的業務組合，使我們能夠專注於我們認為是業務核心領域的領域，並改善了我們的整體財務狀況。預計這些行動將使我們為未來的持續增長做好準備。
有關我們的經營業績和可報告分部的更多信息，請參閲第二部分，項目7-“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，並在本年度報告中包括我們的合併財務報表附註11。有關我們的處置和收購交易及其對我們業務的影響的更多信息，請參閲本年度報告中包括的我們綜合財務報表的附註17和我們的截至2023年3月31日的Form 10-K年度報告和2022.
債務再融資
2024年2月2日，我們完成了一筆29億美元的債務再融資交易。是次再融資包括非公開發售22億美元優先抵押票據，其中包括9,000,000美元2029年到期的8.125%優先抵押票據(“2029年優先抵押票據”)及13億美元2032年到期的8.375%優先抵押票據(“2032年優先抵押票據”)。我們還簽訂了一項新的7年期7.00億美元優先擔保定期貸款“B”信貸安排(“定期貸款B”)。
此外，為配合完成再融資，本公司以資產為本的循環信貸安排(“ABL安排”)已予修訂，以延長到期日及對其條款作出若干其他更改。ABL貸款機制下的承付款總額沒有任何變化。
有關2029年高級擔保票據、2032年高級擔保票據、定期貸款B和ABL貸款的更多信息，請參閲本年度報告中包括的綜合財務報表附註7。
主要服務領域
下圖顯示了我們業務在2024年3月31日的主要服務領域：
組織結構圖
下表概述了截至2024年3月31日的我們的法人實體結構：
(1)業務包括(I)NGL Water Solutions，LLC，包括我們的Water Solutions部門的業務；(Ii)NGL原油物流，LLC，包括我們原油物流部門的業務和我們液體物流部門內的某些業務；以及(Iii)NGL Liquds，LLC，包括我們的液體物流部門內我們某些業務的業務。
我們的業務策略
我們的主要業務目標是最大限度地提高我們業務的盈利能力和穩定性，以增長和審慎的方式發展我們的業務，並保持強勁的資產負債表。我們打算通過執行以下戰略來實現這些業務目標：
•謹慎地管理我們的資產負債表，為我們的運營、資本項目和戰略收購提供最大的財務靈活性。我們的主要重點是降低我們的絕對債務和槓桿率，並保持足夠的流動性，以繼續降低我們的整體槓桿率，並恢復對普通單位分配的支付。我們還專注於維護信用指標，以管理現有和未來的資本需求，以及利用市場機會。我們預計將繼續評估資本市場，並可能機會性地尋求融資交易，以優化我們的資本結構。
•打造專注於為上游客户提供水解決方案的中游大師有限合夥企業。我們繼續加強將採出水從井口輸送到處理廠進行處置、回收或排放的能力。在較小程度上，我們將原油從井口運往煉油廠，將天然氣液體從加工廠和供應中心運往最終用户。
•以安全和對環境負責的方式運行。我們尋求以安全和對環境負責的方式運營我們的業務，與我們的員工、客户、供應商和當地社區合作，將對環境的影響降至最低，並遵守當地、州和聯邦環境法律法規。
•專注於根據多年期合同運營產生的穩定的年度現金流，將商品價格風險降至最低，併產生基於費用的收入。除了背靠背合同外，我們還打算專注於根據長期固定費用合同創造收入，以最大限度地減少大宗商品價格敞口。我們尋求繼續增加由某些固定費用、多年期合同支持的現金流，其中一些合同包括生產商的種植面積承諾或最低產量承諾。
•通過利用我們現有的資產足跡實現增長，投資於新資產、客户和企業，以增加業務量和增強我們的運營，併產生誘人的回報率。我們擁有和運營的許多資產都有可用能力，可以用最少的增量資本投資來增加現金流。我們已經進行了投資，並預計將繼續在我們現有的業務範圍內投資，以利用增值的有機增長機會。我們還繼續進行戰略交易和合資企業，以補充和加強我們現有的足跡。
我們的競爭優勢
我們相信，由於以下競爭優勢，我們有能力成功執行我們的業務戰略並實現我們的主要業務目標：
•我們的水處理設施，戰略上位於原油和天然氣產量高的地區附近。我們的水處理設施位於美國最多產原油和天然氣的地區，包括特拉華州盆地、丹佛-朱利斯堡(“DJ”)盆地和鷹福特盆地。這些資產得到長期固定費用合同和種植面積奉獻的支持，其中一些合同包含最低數量承諾。此外，我們相信，我們的水務解決方案業務的技術能力可以根據需要在新的設施和地點迅速實施。我們的系統位於特拉華盆地北部，是一個由大直徑產出水管道、回收設施和處理井組成的綜合網絡，共同為生產商客户提供可靠的服務，目前競爭對手很難複製這些服務。
•我們的原油運輸和儲存資產網絡，使我們能夠在廣泛的地理區域為客户服務，並優化銷售。我們戰略部署的碼頭，以及我們擁有的和簽約的管道能力，提供了進入廣泛客户和市場的途徑。我們利用這一龐大的運輸資產網絡，將原油輸送到最佳市場。這些業務得到了與生產商、煉油商和營銷商簽訂的某些長期固定費率合同的支持，其中包括我們自有和租賃的管道和儲罐的最低產量承諾。
•我們的天然氣液體運輸、終端和存儲資產網絡，使我們能夠在美國和加拿大提供多種服務。我們位於戰略位置的碼頭，密歇根州的丙烷管道，大型租賃軌道車隊，公共運輸管道上的託運人地位，以及大量租賃存儲
使我們成為天然氣液體的首選採購商和銷售商。我們擁有不同的長期客户基礎，並相信我們的業績指標使我們能夠在美國和加拿大各地可靠地供應、儲存和運輸產品。
•我們的多元化業務使我們能夠每年產生更可預測和更穩定的現金流。我們為眾多地理區域的客户提供多種服務的能力增強了我們的競爭地位。我們的三個業務部門因地理位置、客户基礎和大宗商品敏感性而多樣化，我們相信這在典型的大宗商品週期中為我們提供了更穩定的現金流。
•我們經驗豐富的管理團隊擁有豐富的中游行業經驗，並在收購、整合、運營和發展成功業務方面有着良好的記錄。我們的管理團隊在管理能源行業的公司方面擁有豐富的經驗，包括大師有限合夥企業。此外，通過數十年的經驗，我們的管理團隊與美國各地的主要行業參與者建立了牢固的業務關係。我們相信，我們的管理層對行業的知識、行業內的關係和經驗為我們提供了優化現有資產的機會。我們的管理團隊在識別、評估和完成收購和其他項目方面也有經驗，這些項目為我們提供了補充、發展和擴大現有業務的更多機會。
我們的業務
水溶液
概述。我們的水解決方案部門運輸、處理、回收和處置原油和天然氣生產產生的產出水和迴流水。我們還向我們的生產商客户銷售用於重複使用和回收的產出水，以及用於原油勘探和生產活動的鹹水非飲用水。作為處理水的一部分，我們聚集和銷售回收的原油，也被稱為脱脂油。我們還處理罐底、鑽井液和鑽井泥漿等固體物質，並提供其他輔助服務，如卡車和壓裂油罐清洗。我們在這一領域的活動得到了長期固定費用合同和種植面積承諾的支持，其中一些合同包含與領先石油和天然氣公司(包括大型投資級生產商客户)的最低產量承諾。
我們在美國許多最高產的原油和天然氣產區開展業務，包括新墨西哥州和德克薩斯州的特拉華州盆地、科羅拉多州的DJ盆地和德克薩斯州的鷹福特盆地。在截至2024年3月31日的一年中，我們的系統在其運營區域內處理了約8.846億桶產出水，我們相信我們是美國最大的獨立產出水運輸和處置公司。根據長期協議，我們目前在特拉華盆地北部有大約66.4萬英畝的土地專門用於我們的系統。此外，我們有幾個最低產量承諾和其他商業協議，涵蓋特拉華州、DJ和鷹福特盆地。我們發展水務解決方案業務的重點一直是確保與資本充裕的大型生產商客户簽訂長期的固定費用合同，其中包括最低產量承諾、種植面積承諾或類似的牢固合同關係。
我們在水務解決方案部門的核心資產是我們位於特拉華州盆地北部的系統，我們在那裏擁有並運營着最大的大直徑產出水管道、回收設施和處置井的綜合網絡。這個系統覆蓋了新墨西哥州和德克薩斯州的六個縣，這兩個縣代表着美國最高產的原油產區之一，擁有一些最經濟的碳氫化合物資源，對生產商來説，盈虧平衡經濟最低。我們的系統有超過750英里的新建、在役大口徑產出水管道，連接着56個現役海水處理設施和127個現役處置井。我們目前有大約664,000英畝專門用於北特拉華州系統，提供了數十年的鑽探庫存和巨大的增長機會。
2024年1月22日，我們宣佈，我們的水務解決方案業務將開始擴建其Lea縣快速管道系統，從每天14萬桶水的能力擴大到2024年的每天34萬桶水(“Lex II擴建”)。我們預計Lex II的擴建將在2025財年下半年完成。這條27英里、30英寸長的產出水管道的建設將把水輸送到盆地核心以外的地區，從而進一步擴大我們處置作業的地理位置。Lex II的擴建完全由最近簽署的最低產量承諾合同擔保，該合同包括與一家投資級石油和天然氣生產商延長種植面積。Lex II的擴張包括在生產商的投入下，承諾面積和產量的增量增加。此外，Lex II擴建項目的日產量可擴展至50萬桶。
作為我們業務的一部分，我們還回收水，包括銷售生產水和回收水，用於我們客户的完工活動。在截至2024年3月31日的一年中，我們銷售了約3080萬桶再生水。
行動。我們擁有水處理和處置設施，包括193口注水井。這些設施的位置和允許的處理能力概述如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 數量 | | 數量 | | 允許的處理能力(桶/天) |
| 位置 | | 設施 | | 水井 | | 自己(1) | | 租約(2) | | 總計 |
| 特拉華州盆地(3)--德克薩斯州和新墨西哥州 | | 56 | | | 127 | | | 1,429,000 | | | 3,582,300 | | | 5,011,300 | |
| 鷹灘盆地(3)(4)-德克薩斯州 | | 18 | | | 32 | | | 449,000 | | | 362,000 | | | 811,000 | |
| DJ盆地-科羅拉多州 | | 13 | | | 31 | | | 373,000 | | | 162,500 | | | 535,500 | |
| 其他盆地-德克薩斯州 | | 2 | | | 3 | | | 55,000 | | | — | | | 55,000 | |
| 總計-所有設施 | | 89 | | | 193 | | | 2,306,000 | | | 4,106,800 | | | 6,412,800 | |
(1)這些設施通常位於我們擁有的土地上。
(2)這些設施通常位於我們租賃的土地上。
(3)允許某些設施既可以處理產出水，也可以處理罐底、鑽井液和鑽井泥漿等固體物質。
(4)我們包括一個每天允許加工能力為40,000桶的設施，我們擁有75%的權益，以及一個每天允許加工能力為65,000桶的設施，我們擁有50%的權益。
我們擁有89個水處理和處置設施中的39個所在的土地，我們要麼擁有地役權，要麼租用剩餘的水處理和處置設施所在的土地。
2023年3月31日，我們出售了米德蘭盆地的某些鹹水處置資產(見本年度報告中包含的綜合財務報表附註17)。
2023年7月25日，我們簽訂了一項協議，終止了最低水量的水處理合同，並出售了Pinedale背斜盆地的某些鹹水處理資產和無形資產(見本年度報告中包含的綜合財務報表附註17)。
2024年4月5日，我們在新墨西哥州埃迪縣和萊縣的兩個牧場出售了約122,250英畝的房地產(見本年度報告中包含的合併財務報表附註18)。此外，與這些牧場相關的資產和負債已在我們2024年3月31日的綜合資產負債表內歸類為持有出售(見本年度報告中包含的綜合財務報表附註17)。
我們的客户通過管道收集系統和卡車將原油和天然氣勘探和生產作業產生的生產和迴流水輸送到我們的設施進行處理。在截至2024年3月31日的一年中，在特拉華盆地，我們大約98%的生產和迴流水通過管道獲得。一旦我們接收了水，處理的水平就由水的最終處置決定。
我們的設施主要通過注水井將產出的水處理到地下深層。在我們的處置設施中，我們使用專有的油井維護計劃來提高注入速度並延長油井的使用壽命。
顧客。我們業務的主要客户主要是大型上市石油和天然氣公司，這些公司在多個領先的石油和天然氣公司擁有多樣化的種植面積。在截至2024年3月31日的年度內，我們水務解決方案部門69%的收入來自該部門的十大客户。此外，水解決方案部門的某些主要客户對本組織的現金流和盈利能力做出了重大貢獻。這些客户或他們的合同的任何損失都可能對我們的財務業績產生不利影響。
競爭。競爭的主要因素是系統可靠性、項目執行能力和聲譽、系統容量和靈活性、服務費率和系統相對於生產商運營的位置。我們的競爭對手包括獨立的產出水運輸和處置公司，以及石油和天然氣生產公司自己擁有的水運和處置業務。對於我們的客户來説，位置可能是一個重要的考慮因素，他們尋求將產出的水運輸到處理設施的成本降至最低。我們的許多設施都位於原油和天然氣產量高的地區附近，這為我們提供了相對於競爭對手的明顯優勢，競爭對手必須建立一個能夠與我們的資產競爭的系統。
定價政策。我們向客户收取每桶產出水的費用。我們的合同協議可以包括：(A)最低產量承諾，要求客户在指定的時間段內交付指定的最低產量；(B)面積專用協議，要求客户與我們一起交付專用面積產生的所有產量；以及(C)產出水管道和卡車處置協議，提供可中斷服務，以換取每接收一桶產出水的費用。我們還從銷售原油中獲得收入，這些原油是在處理採出的水時回收的。此外，我們可能會收取銷售生產水供客户重複使用的費用、管道運輸費、管道互聯費和固體處理費。
商標名。我們的水解決方案部門以NGL水解決方案的商標名稱運營。
科技。我們擁有多項加工技術專利。我們相信，我們的水務解決方案業務的技術能力可以迅速在新的設施和地點實施。
原油物流
概述。我們的原油物流部門從生產商和營銷商那裏購買原油，並將其運輸到煉油廠或在管道注油站、儲存碼頭、駁船裝載設施、鐵路設施、煉油廠和其他貿易中心轉售，並通過其擁有的資產提供儲存、碼頭和運輸服務。我們在這一領域的活動得到了某些長期固定費率合同的支持，其中包括對我們自有和租賃的管道和儲罐的最低產量承諾。我們的業務集中在美國四個高產原油產區及其周圍，包括科羅拉多州的DJ盆地、德克薩斯州和新墨西哥州的二疊紀盆地、德克薩斯州的鷹福特盆地和美國墨西哥灣沿岸。
我們在這一領域的基礎資產是大臺面管道，這是一條550英里長的管道，將原油從科羅拉多州韋爾德縣的原產地輸送到我們在俄克拉何馬州庫欣的碼頭。大梅薩管道於2016年11月1日開始運營，此後一直在運營。這條管道的主線部分由與SaddleHorn管道公司(“Saddlehorn”)的不可分割權益組成，我們擁有該管道每天150,000桶的產能。在截至2024年3月31日的一年中，通過大梅薩管道運輸的原油約為2560萬桶。與大梅薩管道相關的運營成本根據我們的比例所有權、權益和吞吐量分配給我們。我們還在科羅拉多州的盧塞恩和裏弗賽德擁有和運營原產地碼頭，在那裏我們收集不同類型和等級的原油，並將它們儲存起來，直到它們準備好轉移到大梅薩管道。盧塞恩碼頭擁有95萬桶石油儲存和一個12艙卡車裝卸設施。Riverside碼頭擁有2萬桶石油儲存和一個四艙卡車裝卸設施。
通過我們在大梅薩管道的所有權，我們有足夠的能力在相同的起點和終止點為我們的客户合同提供服務，並有能力接受額外的產量承諾。我們保留了之前取得的地役權的所有權，以便未來可能發展涉及原油和凝析油以外的石油商品的運輸項目。在薩德霍恩的同意和參與下，我們和薩德霍恩可以考慮未來利用這些地役權的機會，只要這些地役權仍然有效，涉及原油和凝析油運輸的項目。2023年12月6日，我們宣佈大梅薩管道開放季節。這一開放季節在2024年1月5日營業結束時結束，併產生了一個新的託運人，從2024年1月6日開始簽訂為期五年的最低數量承諾合同。
我們擁有並運營一個位於俄克拉何馬州庫欣的大型原油碼頭，其存儲能力為3,626,000桶，七個卸貨租賃自動託管轉移裝置(“LACT”)，一個全面控制室，現場質量管理大樓，以及三條每天可輸送360,000桶的24英寸雙向管道。該航站樓具有與其他航站樓和管道的有利連接，包括與大梅薩管道和TC Energy航站樓的重要連接，通過Marketlink進入美國墨西哥灣沿岸。我們的航站樓佔地200英畝，可根據客户需求進行擴建。庫欣是全球流動性最強的原油交易中心之一，也是西德克薩斯中質油期貨合約的交割點。
我們擁有並運營一個位於德克薩斯州Comfort點的原油海運碼頭，擁有35.5萬桶的存儲能力和6個卸貨LACT。我們的油箱連接到港口的三個碼頭(兩個用於遠洋駁船和輪船，一個用於內陸駁船)。
我們在路易斯安那州侯馬市擁有和運營一個原油管道和海運碼頭，擁有28.8萬桶的存儲能力，兩個卸貨LACT，一個棕水駁船碼頭和兩個12英寸雙向管道，每條管道每天能夠運輸12萬桶原油，並連接到殼牌的Zydeco系統。
行動。我們從生產商和營銷者那裏購買原油，然後將其運輸到煉油廠或轉售。我們戰略部署的碼頭，以及我們擁有的和簽約的管道能力，提供了進入廣泛客户和市場的途徑。我們利用這一龐大的運輸資產網絡，將原油輸送到最佳市場。
我們目前使用以下資產運輸原油：
•上文所述的大梅薩管道和其他19條由第三方擁有的公共運輸管道；以及
•396輛自有有軌電車（全部出租給第三方）。
我們正在重新認證我們擁有的396輛有軌車，使其符合所運輸商品的有軌車標準。截至2024年3月31日，已有130輛有軌電車通過重新認證（請參閲“-政府法規”）。
我們還擁有27個位於戰略位置的管道注入站，其位置概述如下。
| | | | | | | | |
| 狀態 | | 三個管道注水站的數量 |
| 德克薩斯州 | | 13 | |
| 新墨西哥州 | | 6 | |
| 俄克拉荷馬州 | | 5 | |
| 堪薩斯州 | | 3 | |
| 總計 | | 27 | |
2023年3月30日，我們出售了我們的海洋資產(見本年度報告中我們的合併財務報表附註17)。
顧客。我們的客户包括原油精煉商、生產商和營銷人員。截至2024年3月31日止年度，原油物流部門86%的收入來自該部門的十大客户。此外，原油物流部門的某些關鍵客户對該組織的現金流和盈利能力做出了重大貢獻。這些客户或其合同的任何損失都可能對我們的財務業績產生不利影響。
競爭。我們的原油物流部門面臨着激烈的競爭，因為許多實體都在從事原油物流業務，其中一些比我們更大，擁有更多的財務資源。我們競爭的主要因素是：
•價格；
•供應和煉油廠需求的可用性；
•服務的可靠性；
•開立信用；
•物流能力，包括有軌電車、專有終端和自有管道和有軌電車的可用性；以及
•建立長期的客户關係。
供應我們從大量的供應商那裏獲得原油，這些供應商主要由原油生產商組成。我們目前以2217個租約從241個生產商那裏購買原油。
定價政策。我們大多數購買或銷售原油的合同都是浮動價格，與活躍的市場，如俄克拉荷馬州庫欣、路易斯安那州聖詹姆斯和麥哲倫東休斯頓的公佈價格掛鈎。我們尋求管理價格風險，方法是根據類似的指數簽訂類似數量的買賣合同，並對衝因實際數量和預定數量的波動而產生的風險。
我們的盈利能力受到遠期原油價格的影響。原油市場可能處於期貨溢價(遠期原油價格高於現貨價格)，也可能處於現貨溢價(遠期原油價格低於現貨價格)。當市場處於期貨溢價時，我們的原油物流部門受益，因為
在我們購買庫存和出售庫存之間的一段時間內，價格會導致庫存價值增加。此外，當期貨溢價市場證明儲存桶是合理的時，我們能夠更好地利用我們的存儲資產。當市場處於現貨溢價時，我們的庫存價值在我們購買庫存和出售庫存之間的一段時間內下降，價格下降通常也會對我們的儲罐租賃率產生不利影響。為了幫助減輕價格變化的影響，我們通過衍生品工具來對衝我們的庫存。
商標名。我們的原油物流部門主要以NGL原油物流、NGL原油運輸、NGL原油碼頭和NGL原油庫欣的商品名稱運營。
液體物流
概述。我們的液體物流部門為美國和加拿大的廣泛商業、零售和工業客户提供天然氣液體、精煉石油產品和生物柴油的供應業務。這些業務是通過我們擁有的23個航站樓、第三方存儲和航站樓設施、9條公共運輸管道和一支租賃的火車車廂進行的。我們還通過我們位於弗吉尼亞州切薩皮克的設施為丁烷的海運出口提供服務，我們還在密歇根州擁有一條丙烷管道。我們試圖通過使用背靠背實物合同和預售協議來減少對價格波動的敞口，這些合同和預售協議允許我們鎖定冬季銷量的一定比例。我們還簽訂財務結算的衍生品合約，作為我們的實物庫存、實物銷售和實物購買合同的經濟對衝。我們採用了許多合同和對衝策略，以將大宗商品風險敞口降至最低，並最大限度地提高這一細分市場的收益穩定性。在截至2024年3月31日的年度內，我們售出了約25億加侖的天然氣液體、精煉產品和可再生能源產品，或每天697萬加侖(約16.6萬桶)。
運營。我們從煉油廠、天然氣加工廠、生產商和其他轉售商採購天然氣液體，將其交付到租賃或擁有的存儲空間、公共運輸管道、火車終點站，並直接發送給某些客户。我們的客户通過將天然氣液體從公共運輸管道終端、私人終端、我們的終端、直接從煉油廠和鐵路終端以及火車車廂裝載到運輸車輛中的方式進行交貨。
我們批發的一部分丙烷加侖是根據背靠背合同以固定價格預售給第三方零售商和批發商的。背對背合同，即當我們從批發客户那裏獲得匹配的購買承諾時，我們通過購買實物丙烷供應或衍生品來平衡我們的合同組合，保護我們的利潤率並降低大宗商品價格風險。預售還可以減少温暖天氣的影響，因為無論天氣或任何其他因素，客户都需要提貨丙烷。我們通常要求這些客户支付現金存款。此外，我們每天都有能力通過主要儲存中心的管道庫存轉移，向煉油商、轉售商和丙烷生產商買賣丙烷、丁烷和天然汽油，從而平衡我們的庫存。
為了確保供暖季節的穩定供應，我們經常需要在整個財政年度購買大量丙烷。為了降低倉儲成本和價格風險，我們可能會在需求較低的月份以較低的利潤率銷售這些數量，而不是我們在其他批發業務中的收入。
我們在夏季的幾個月從煉油廠購買丁烷，當煉油商的丁烷供應超過他們的需求時，我們在冬季混合季節向煉油商出售丁烷，此時丁烷的需求更高。為此，我們利用一部分有軌電車車隊和一部分租用的地下倉庫來儲存丁烷。我們還用租賃的火車車廂運輸客户擁有的天然氣液體，向客户收取運輸服務費，並將火車車廂轉租給某些客户。我們自有和租賃的航站樓和軌道車車隊使我們有機會進入美國各地的市場，並將產品轉移到需求最高的地方。我們在路易斯安那州哈德遜港、弗吉尼亞州切薩皮克和華盛頓州謝爾頓的設施為第三方提供運輸、存儲和吞吐量服務。
我們主要在美國墨西哥灣、西海岸和中西部地區購買精煉石油和可再生產品，並計劃在全國各地交付。我們通過機架現貨銷售或交付銷售在第三方擁有的全國終端網絡上進行即時銷售，不涉及購買或交付產品的持續合同義務。貨架現貨銷售通過卡車裝載架按天定價和交付。在每一天結束時，對於我們進行營銷的每個終端，我們為我們的每個交付地點確定每種產品的第二天銷售價格。我們通過網站、電子郵件和電話向客户公佈或“發佈”第二天上午各種產品的貨架現貨銷售價格。當客户決定從我們這裏購買產品時，我們會以之前商定的價格從供應商那裏購買相同數量的產品。對於這些即時交易，我們從供應商處的採購與我們向客户的銷售同時進行。典型的貨架現貨銷售購買者包括商業和工業終端用户、獨立零售商和轉售的小型獨立營銷者
產品銷售到零售加油站或其他終端用户。我們在特定日期對特定產品的銷售價格取決於我們在該交付地點或碼頭的供應量、我們對在該交付地點補充產品的成本的估計以及我們希望在該特定地點減少產品數量的願望。我們很大一部分業務是按背靠背定價的，這將我們的大宗商品價格敞口降至最低。
下表概述了我們設施的位置以及各自的存儲容量和與這些設施的互連。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 存儲容量(加侖) | | |
| 位置 | | 設施數量 | | 自己(1) | | 租約(2) | | 總計 | | 終端和互聯互通 |
| 維吉尼亞 | | 2 | | | 20,888,000 | | | — | | | 20,888,000 | | | 鐵路設施;海洋設施 |
| 阿肯色州 | | 3 | | | 3,765,000 | | | 90,000 | | | 3,855,000 | | | 連接至Enterprise Texas Eastern Products管道;鐵路設施 |
| 密蘇裏 | | 3 | | | 2,124,000 | | | — | | | 2,124,000 | | | 連接到德克薩斯州東部企業產品管道、Phillips66藍線管道和麥哲倫(OKE)6號管道 |
| 明尼蘇達州 | | 1 | | | 1,829,000 | | | — | | | 1,829,000 | | | 連接企業中美洲管道;鐵路設施 |
| 印第安納州 | | 1 | | | 1,530,000 | | | — | | | 1,530,000 | | | 連接至Enterprise Texas Eastern Products管道;鐵路設施 |
| 威斯康星州 | | 2 | | | 696,000 | | | 390,000 | | | 1,086,000 | | | 連接企業中美洲管道;鐵路設施 |
| 馬薩諸塞州 | | 2 | | | 788,400 | | | — | | | 788,400 | | | 鐵路設施 |
| 路易斯安那州 | | 1 | | | 720,000 | | | — | | | 720,000 | | | 卡車設施 |
| 伊利諾伊州 | | 1 | | | 480,000 | | | — | | | 480,000 | | | 連接Phillips 66藍線管道 |
| 密西根 | | 1 | | | 480,000 | | | — | | | 480,000 | | | 連接至大使管道 |
| 紐約 | | 2 | | | — | | | 450,000 | | | 450,000 | | | 鐵路設施 |
| 緬因州 | | 1 | | | — | | | 120,000 | | | 120,000 | | | 鐵路設施 |
| 佛蒙特州 | | 1 | | | — | | | 120,000 | | | 120,000 | | | 鐵路設施 |
| 華盛頓 | | 1 | | | — | | | 120,000 | | | 120,000 | | | 鐵路設施 |
| 美國合計 | | 22 | | | 33,300,400 | | | 1,290,000 | | | 34,590,400 | | | |
| | | | | | | | | | |
| 加拿大安大略省(3) | | 1 | | | — | | | 120,000 | | | 120,000 | | | 卡車設施 |
| 加拿大共計 | | 1 | | | — | | | 120,000 | | | 120,000 | | | |
| | | | | | | | | | |
| 總計 | | 23 | | | 33,300,400 | | | 1,410,000 | | | 34,710,400 | | | |
(1)這些設施通常位於我們擁有的土地上。
(2)這些設施通常位於我們租賃的土地上。
(3)根據年度協議，該設施由第三方運營。
在截至2024年3月31日的年度內，我們出售了三個天然氣液體終端(見本年報包含的綜合財務報表附註17)。
我們擁有23個天然氣液體終端中的15個所在的土地，我們要麼擁有地役權，要麼出租其餘終端所在的土地。
我們在路易斯安那州哈德遜港擁有一個支持精煉產品混合的天然氣液體碼頭，在弗吉尼亞州切薩皮克擁有一個海運進出口碼頭。哈德遜港碼頭位於路易斯安那州巴吞魯日附近，靠近殖民地管道沿線的其他成品油基礎設施。該卡車卸貨和儲存設施允許聚集和供應丁烷和石腦油，用於汽車燃料混合，並由總容量為720,000加侖的儲罐組成。切薩皮克工廠是一個海運進出口碼頭，位於弗吉尼亞州諾福克的上游，伊麗莎白河畔。該站點包括一個專有碼頭，可將輕便大小的船隻(載重量在15,000至35,000載重噸之間的油輪的幹散貨船)停靠到超大型天然氣運輸船(可裝載100,000立方米至200,000立方米天然氣的運輸船)、卡車裝載和非公路貨架以及22個火車車位，服務由諾福克南方鐵路公司提供。該設施的總存儲容量為20,408,000加侖。
我們擁有28個運輸單元，使客户能夠將產品從火車車廂轉移到卡車上。這些運輸單元可以移動到鐵路沿線客户最方便轉移他們的產品的位置。
我們擁有大使管道，這是一條大約225英里長的丙烷管道，從密歇根州卡爾卡斯卡縣的卡爾卡斯卡天然氣廠一直延伸到密歇根州聖克萊爾縣馬里斯維爾附近的終止點。位於密歇根州中部的惠勒丙烷終端位於管道的中點。這些資產補充了我們在中西部北部的現有資產，並將擴大我們在密歇根州的業務，密歇根州是美國最大的丙烷市場之一。
我們使用了大約4,300輛高壓和通用租賃軌道車，其中295輛軌道車由第三方轉租。
我們租用存儲空間，以滿足零售和批發客户的供應要求和合同需求。
下表彙總了我們在天然氣液體和成品油儲存設施以及與這些設施互連的大量租賃儲存空間：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 租用的存儲和空間
(單位：加侖) | |
| 存儲和設施位置 | | 起頭
4月1日，
2024 | | 在…
3月31日，
2024 | | 存儲和互聯 |
| 堪薩斯州 | | 44,100,000 | | | 56,700,000 | | | 連接企業中美管道、NuStar管道和ONEOK North System管道；軌道設施；卡車設施 |
| 密西根 | | 21,000,000 | | | 26,692,050 | | | 鐵路設施；卡車設施 |
| 亞利桑那州 | | 5,510,400 | | | 5,510,400 | | | 金德摩根西管道;卡車設施 |
| 猶他州 | | 5,250,000 | | | 15,750,000 | | | 鐵路設施 |
| 德克薩斯州 | | 4,830,000 | | | 4,830,000 | | | 連接到企業德克薩斯東部產品管道；卡車設施 |
| 密西西比州 | | 3,150,000 | | | 1,680,000 | | | 連接到企業Dixie管道；軌道設施 |
| 俄勒岡州 | | 2,100,000 | | | 2,100,000 | | | 鐵路設施；卡車設施 |
| 美國合計 | | 85,940,400 | | | 113,262,450 | | | |
| | | | | | |
| 加拿大安大略省 | | 8,467,200 | | | 8,467,200 | | | 鐵路設施 |
| 加拿大艾伯塔省 | | 1,323,420 | | | 1,323,420 | | | 連接到科欽管道；鐵路設施 |
| 加拿大共計 | | 9,790,620 | | | 9,790,620 | | | |
| | | | | | |
| 總計 | | 95,731,020 | | | 123,053,070 | | | |
顧客.我們的液體物流部門為48個州、墨西哥和加拿大的約1，200家客户提供服務，其中包括國家、區域和獨立零售、工業、批發、石化、煉油和天然氣液體生產客户。截至2024年3月31日止年度，液體物流部門23%的收入來自該部門的十大客户。
季節性。我們的液體批發業務主要是季節性的，因為作為取暖燃料的丙烷的主要用户通常在典型的秋季和冬季取暖季節購買丙烷。然而，我們能夠通過向零售商和批發商預售我們批發量的一部分，並要求客户無論天氣如何都要提貨，從而部分緩解季節性的影響。
汽油需求通常在夏季駕車季節達到高峯，從4月持續到9月，秋季和冬季需求下降。然而，由於氣温較低，柴油需求通常在秋季和冬季達到峯值，中西部地區在春季種植和秋季收穫時達到峯值。
競爭。我們的液體物流部門面臨着來自其他天然氣液體批發商、貿易公司和參與天然氣液體中游行業(如碼頭和煉油廠運營)的公司的激烈競爭，其中一些公司的財力比我們更大。我們競爭的主要因素是：
•價格；
•供應情況；
•服務的可靠性；
•公共輸送管道上的可用空間;
•存儲可用性；
•物流能力，包括有軌電車和專有終點站的可用性；
•建立長期的客户關係。
市場價格風險.我們的理念是通過購買合同、銷售合同和金融衍生品的組合維持最低商品價格風險敞口。我們很大一部分的精煉產品和生物柴油業務是按背靠背定價的，這最大限度地減少了我們的商品價格風險。對於可自由支配的庫存，以及實體交易無法適當匹配的情況，我們利用金融衍生品來減輕大宗商品價格風險。我們的市場風險政策規定了具體的風險敞口限額。
成品油在任何當地交割市場的價值是商品價格的總和紐約商品交易所(NYMEX)任何本地交割市場的基差是現貨市場現貨價格與即期月份期貨市場報價之間的價差。我們通常不會管理受當地市場供求中斷影響的基差變化對我們的財務影響。
定價政策。在我們的液體物流部門，我們為客户提供以下類別的合同：
•客户預購，通常需要根據市場定價條件繳納押金;
•以市場為基礎，既可以是公佈的價格，也可以是交貨時現貨價格的指數；以及
•Load Package，一種為尋求購買在特定時間段內交付的特定數量的客户提供的固定價格協議。
我們在許多液體業務銷售中使用背靠背合同，以限制大宗商品價格敞口，保護我們的利潤率。我們能夠通過為客户提供靈活的價格、地點、倉儲和按費率交付的採購合同來匹配我們的供應和銷售承諾。然而，某些常見的承運人管道要求我們全年保持最低在線庫存餘額以開展日常業務，而這些數量與銷售承諾不匹配。
如果交貨日期在合同約定時間後30天以上，我們通常要求客户為固定價格的未來交貨支付押金。
法律和監管方面的考慮。乙醇和生物柴油的需求在很大程度上是由政府的命令和激勵措施推動的。煉油商和生產商被要求將一定比例的可再生能源混合到他們的精煉產品中，儘管根據美國環境保護局(EPA)的要求，這一比例每年可能會有所不同。此外，聯邦政府近年來對生物柴油的使用給予了一定的税收抵免，儘管這些税收抵免在幾次情況下已經過期。2022年8月，聯邦政府延長了税收抵免，目前税收抵免將於2024年12月31日到期。未來任務和激勵措施的變化，或者聯邦政府關於未來恢復生物柴油税收抵免的決定，可能會導致對乙醇和生物柴油的需求發生變化。
商標名。我們的液體物流部門主要以NGL供應批發、NGL供應終端公司、百年能源、百年天然氣液體和NGL原油物流的商品名稱運營。
人力資本
截至2024年3月31日，我們在27個州和加拿大擁有607名員工。在這些員工中，226人主要為我們的水解決方案部門工作，58人主要為原油物流部門工作，151人主要為液體物流部門工作，172人為各個業務部門提供行政服務。NGL是一個機會均等的僱主，我們的員工手冊強調了這一承諾，政策禁止歧視、騷擾和報復。
我們理解具有競爭力的福利方案對於我們員工的健康和福利以及我們招聘和留住最優秀人才的能力的重要性。在這方面，在2021財政年度結束時，我們為所有正式、全職僱員實施了每小時20美元的最低工資。在2024財年，超過95%的合格員工參與了NGL 401(K)計劃。截至2023年1月1日，我們將NGL 401(K)資格期限從受僱六個月後的第一天縮短至受僱三個月後的每月第一天。此外，我們提供傳統的PPO或高免賠額醫療計劃，包括僱主繳費的健康儲蓄賬户；為未參加高免賠額醫療計劃的人提供靈活的支出賬户選項；牙科計劃；願景計劃；員工援助計劃，包括為員工及其家庭成員提供免費諮詢；公司支付的短期殘疾保險；自願長期殘疾保險；公司支付的人壽保險和AD&D保險；以及為員工及其家庭成員提供的自願生活和AD&D保險選項。
我們的行動是由特定的健康和安全協議指導的。我們努力以符合或超過適用的健康和安全法規的方式開展業務，並將對員工和我們運營的社區的風險降至最低。我們的環境、健康和安全團隊：
·委員會就安全和工業衞生監管要求和最佳做法提供諮詢；
·監管機構制定安全程序和指導方針；
·安全部門進行安全檢查；
·就改善健康和安全績效的戰略提供建議；以及
·中國設計和舉辦安全和工業衞生培訓課程。
作為這項努力的一部分，我們實施了一個企業管理信息系統，旨在幫助我們更好地瞭解我們的業績，找出事故的根本原因，並在適當情況下實施必要的緩解措施。
政府監管
石油和天然氣行業的監管
石油天然氣勘探、生產、銷售管理辦法。 原油和天然氣液體的銷售目前不受監管，按市場價格進行交易。1989年，美國國會頒佈了《天然氣井口解除控制法》，取消了影響天然氣井口銷售的所有剩餘價格和非價格管制。根據《天然氣法》，聯邦能源管理委員會(FERC)有權監管天然氣銷售的價格和其他條款和條件，以便在州際商業中轉售，該委員會已發佈全面授權，允許受其監管的所有天然氣經銷商(州際管道除外)以市場價格轉售天然氣。然而，無論是國會還是FERC(針對州際商業中的天然氣轉售)，都可能在未來重新實施價格管制。
勘探和生產作業以及水處理設施受各種類型的聯邦、州和地方監管，包括但不限於許可、油井位置、鑽井方法、油井作業和資源保護。這些規定可能會影響我們的業務以及我們某些客户和供應商的業務。無法預測影響我們運營或我們客户或供應商運營的法規可能會如何或何時發生變化。
天然氣和石油及相關設施運輸和儲存管理條例。FERC根據《州際商業法》監管石油管道，根據《天然氣法》和經2005年《能源政策法》修訂的1978年《天然氣政策法》監管天然氣管道和儲存公司。大梅薩管道於2016年11月1日開始運營，在科羅拉多州有幾個起點，從這些起點穿過堪薩斯州，終點是俄克拉何馬州的庫欣。大梅薩管道上的運輸服務受FERC監管。2018年2月，FERC發佈了一項修訂後的政策，不允許以主有限合夥企業形式組織的管道公司收取所得税免税成本。FERC修訂後的政策影響了輸油管道的服務成本率。目前，大梅薩管道上輸送的原油數量取決於合同協議。因此，FERC修訂後的政策目前並未對大梅薩管道產生影響。此外，我們簽訂的州際運輸或儲存原油或天然氣的合同可能受到FERC的規定，包括報告或其他要求。此外，州內原油和天然氣的運輸和儲存受到此類設施所在州的監管，這種監管可能會影響我們供應的可用性和價格，並對我們的業務產生直接和間接的影響。
反市場操縱。我們必須遵守天然氣法案和NGPA中的反市場操縱條款，該條款授權FERC對違反天然氣法案、NGPA或其實施條例的行為處以每天高達100萬美元的罰款。此外，聯邦貿易委員會(“FTC”)根據2007年《能源獨立和安全法案》擁有防止石油市場操縱市場的法定權力，包括有權要求法院對每一次違規行為處以最高100萬美元的罰款。這些機構頒佈了廣泛的規章制度，禁止石油和天然氣市場的欺詐和操縱。商品期貨交易委員會(“CFTC”)根據商品交易法的規定，負責防止商品和期貨市場(包括能源期貨市場)的價格操縱行為。根據法定權力，商品期貨交易委員會通過了反市場操縱法規，禁止商品和期貨市場中的欺詐和價格操縱。CFTC還擁有法定權力，可以尋求對違反商品交易法反市場操縱條款的違規者處以最高每天100萬美元的民事處罰，或者是違規者獲得的金錢收益的三倍。我們還受到各種旨在促進透明度和防止市場操縱的報告要求的約束。
環境監管
將軍。 我們的業務受聯邦、州和地方有關環境保護的法律和法規的約束。現有的法規要求以多種方式為我們的決策和業務活動提供信息，例如：
•就部署什麼類型的污染控制設備以及應如何設計設施提供信息；
•為建築活動提供決策信息，如在哪裏選址和不在哪裏選址；例如，將建築活動設在遠離敏感環境、文化或歷史區域的地方，包括濕地、沿海地區或瀕危或受威脅物種棲息地，並在某些敏感時期限制或禁止建築活動，例如當受威脅或瀕危物種繁殖/築巢時；
•通知決策活動的時間安排，例如，我們將在某些許可證的發放或續期期間推遲建設或系統修改或升級；
•在必要和適當的情況下，向有關我們調查、減輕和補救我們設施和業務的計劃外泄漏或可歸因於以前的設施或業務的方法的決策提供信息；以及
•通知我們的決策是否應暫時停止設施或運營，以解決潛在的不遵守相關許可證要求的問題。
不遵守這些法律和法規可能會引發各種行政、民事和刑事執法措施，包括評估罰款。某些環境法規對清理和恢復已處置或以其他方式釋放的物質的場所所需的費用規定了嚴格的和/或連帶責任。環境監管的趨勢是對可能對人類健康和環境造成不利影響的活動施加更多的限制和限制，並將更多的財政和其他資源用於檢查、遵守和執行活動。因此，無法保證未來用於環境合規或補救的支出的數額或時間，而且未來的實際支出可能與我們目前預期的金額不同。
以下是與我們的業務相關的物質環境法律法規的討論。
危險物質和廢物。我們受各種聯邦、州和地方環境法律和法規的約束，這些法律和法規管理着天然氣液體的儲存、分配和運輸，以及大量儲存液化石油氣(LPG)終端的運營，以及管理危險物質和廢物的法律和法規，包括那些涉及向環境排放材料或其他與環境保護有關的法律和法規。一般而言，這些法律(I)監管空氣和水質，對污染物的排放施加限制，併為固體廢物和危險廢物的使用、處理、儲存、處理、運輸和處置制定標準；(Ii)對我們的運營施加某些許可和登記要求；(Iii)可能導致暫停或吊銷必要的許可證、執照和授權；(Iv)對我們運營造成的污染施加重大責任；(V)要求採取補救措施，以減輕任何違反環境法律和法規的行為，或以前或正在進行的運營造成的污染；以及(Vi)可能導致對不遵守此類法律的行政、民事和刑事處罰進行評估。除其他外，這些法律包括《資源保護和恢復法》、《全面環境反應、補償和責任法》、《聯邦清潔空氣法》、2002年《國土安全部法》、
《應急規劃和社區知情權法》、《清潔水法》、《安全飲水法》、《防止和防範漏油條例》，每一部都經過修訂，以及類似的州法規。
CERCLA，也被稱為“超級基金”法，以及類似的州法律，要求某些類別的潛在責任人承擔責任，這些責任人被認為是導致向環境中排放“危險物質”的原因之一。這些人包括髮生泄漏的地點的現任和過去的所有者或經營者，以及處置或安排處置在該地點釋放的危險物質的任何人。雖然天然氣液體不是CERCLA意義上的危險物質，但我們的運營中使用或產生的其他化學品可能被歸類為危險物質。根據CERCLA，對危險物質的釋放負有責任的人可能要承擔嚴格的和/或連帶責任，承擔調查和清理已排放到環境中的危險物質的費用，以及對自然資源的損害和某些健康研究的費用。鄰近的土地所有者和其他第三方就據稱因向環境中釋放危險物質而造成的人身傷害和財產損失提出索賠的情況並不少見。
RCRA和類似的州法規及其實施條例規定了固體廢物和危險廢物的產生、運輸、處理、儲存、處置和清理。在環境保護局的授權下，大多數州管理RCRA的部分或全部條款，有時與它們自己更嚴格的要求相結合。聯邦和州監管機構可以尋求對涉嫌違反RCRA和類似州要求的行為施加行政、民事和刑事處罰。與生產石油和天然氣有關的某些廢物，以及某些類型的受石油污染的介質和碎片，被排除在《資源保護與評價法》副標題C下作為危險廢物的條例之外。相反，根據RCRA不那麼嚴格的副標題D、州法律或其他聯邦法律，這些廢物被作為固體廢物進行監管。然而，現在被歸類為非危險固體廢物的某些廢物將來可能被歸類為危險廢物，從而受到更嚴格和成本更高的處置要求的約束。國會不時提出立法，將某些石油和天然氣廢物列為“RCRA下的危險廢物”。任何此類變化都可能導致我們管理和處置廢物的成本增加，這可能對我們的綜合運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
含有自然產生的放射性物質(“正常”)的廢物也可能在我們的作業中產生。用於生產石油和天然氣的某些工藝可能會增強油田廢棄物中可能存在的正常放射性。NORAME主要受制於個別國家的輻射控制法規。德克薩斯州和新墨西哥州都頒佈了管理Norm的處理、處理、儲存和處置的法規。此外，規範處理和管理活動受聯邦《職業安全和健康法》(“OSHA”)頒佈的條例管轄。這些州和OSHA條例對工人保護、標準廢物的處理、儲存和處置、含有標準廢物的垃圾堆、容器和儲罐的管理以及對有標準污染的土地的使用提出了某些要求。
我們目前擁有或租賃正在或已經處理原油多年的物業。儘管以前的運營商使用了當時業內標準的運營和處置做法，但原油或其他廢物可能已被處置或釋放在我們擁有或租賃的物業上或之下，或已運輸原油和廢物進行處理或處置的其他地點或之下。這些財產和在其上處置或釋放的廢物可能受CERCLA、RCRA和類似的州法律的約束。根據這些法律，我們可以被要求清除或補救以前處置的廢物(包括以前的所有者或經營者處置或釋放的廢物)，清理受污染的財產(包括受污染的地下水)，或實施補救措施，以防止或減輕未來的污染。我們目前尚不瞭解與此類要求有關的任何事實、事件或條件，這些事實、事件或條件可能對我們的綜合經營業績或財務狀況產生重大影響。
防止油污。1973年，環保局根據CWA通過了防止石油污染的規定。這些防止石油污染的條例自最初通過以來經過了多次修訂，要求為從事鑽探、生產、收集、儲存、加工、提煉、轉移、分發、使用或消費原油和石油產品的設施準備一份溢油控制和對策(SPCC)計劃，由於這些設施的位置，可以合理地預期這些設施將有害數量的石油排放到美國的通航水域或在美國的通航水域上。根據CWA的SPCC要求，需要適當的安全殼護堤和類似的結構，以幫助防止在原油或其他組成油罐泄漏、破裂或泄漏的情況下將污染物排放到受管制水域。受SPCC監管的設施的所有者或運營者必須準備一份書面的、特定於現場的SPCC計劃，其中詳細説明設施的運營如何符合泄漏預防和控制要求。為了合規，該設施的SPCC計劃必須滿足排水、散裝儲油罐、油罐車和卡車裝卸、轉移操作(設施內管道)、檢查和記錄、安全和培訓的所有適用要求。最重要的是，該設施必須全面實施SPCC計劃，並培訓執行人員。在適用的情況下，我們努力維持和實施SPCC
我們設施的平面圖。違反SPCC的要求可能會使我們面臨罰款、禁令、操作條件或限制，可能還會採取刑事執法行動。
空氣排放我們的業務受CAA和類似的州和地方法律法規的約束，這些法規監管來自各種工業來源的空氣污染物的排放，並要求某些許可、監測、記錄和報告要求。在環境保護局的授權下，大多數州管理CAA的部分或全部條款，有時與它們自己更嚴格的要求相結合。CAA及其在聯邦和州一級的實施條例可能要求我們在建設、修改或運營某些項目或設施之前獲得許可，這些項目或設施預計會排放或增加超過某些閾值水平的空氣排放，我們獲得並嚴格遵守包含排放和操作限制的空氣許可，或利用特定的排放控制技術來限制排放，任何這些都可能給我們的業務帶來重大成本。違反CAA的要求可能會使我們面臨罰款、禁令、運營條件或限制，並可能採取刑事執法行動。此外，我們可能會在未來為空氣污染控制設備支付某些資本支出，以獲得和維持空氣排放的運營許可和批准。
水的排放。CWA和類似的州法律對污染物排放到州水域以及被定義為美國水域(“WOTUS”)的通航水域施加了限制和嚴格控制，並對我們在水域和濕地進行建築活動的能力施加了影響。根據CWA的國家污染物排放消除系統計劃頒發的某些州法規和一般許可證禁止排放污染物和化學品。CWA禁止在濕地或其他WOTUS中放置疏浚或填充材料，除非獲得美國陸軍工程兵團或根據第404條授權的州機構頒發的許可。此外，CWA和類似的州法律要求從某些類型的設施排放暴雨徑流的個人許可或一般許可下的覆蓋範圍。我們持有一些排放許可證，其中一些許可證可能需要我們監測和抽樣從這些設施產生的雨水徑流。一些州還維持着地下水保護計劃，要求排放或可能影響地下水條件的操作獲得許可。聯邦和州監管機構可以對不遵守《公約》和類似的州法律和法規的排放許可或其他要求的行為施加行政、民事和刑事處罰。
地下注水控制。原油和天然氣廢料的地下注入受《安全飲用水法》授權的地下注入控制(“UIC”)計劃以及以保護碳氫資源為重點的州計劃的監管。注水井作業要求的主要目標是確保注水設備的機械完整性，防止流體從注水區遷移到地下飲用水來源，以及防止注入的流體與能夠產生碳氫化合物的區域之間的連通。《安全飲用水法》規定了對注水井活動的許可、測試、監測、記錄保存和報告的要求，並禁止含有任何污染物的液體遷移到地下飲用水來源。注入井地下部分的任何泄漏都可能導致淡水地下水資源退化，可能導致我們的UIC許可證被暫停、政府機構發出罰款和罰款、產生修復受影響資源的支出以及第三方對財產損失和人身傷害承擔責任。
在UIC所在州實施的聯邦UIC計劃的支持下，監管機構，特別是州一級的監管機構，對地下注入和地震活動之間可能存在的關聯變得越來越敏感。因此，實施聯邦UIC計劃和州推論的州監管機構正在嚴格審查注射設施相對於斷層的位置，並限制密度或注射設施以及注射速度和體積。
水力壓裂水力壓裂是指在壓力下將水、砂和化學物質注入地層，以刺激石油和天然氣生產。我們不進行任何水力壓裂活動。然而，我們客户的部分原油和天然氣生產來自非常規來源，需要將水力壓裂作為完井過程的一部分，而我們的水解決方案部門處理和處理原油和天然氣生產產生的產出水，包括採用水力壓裂的生產。最近幾屆國會提出了修訂《安全飲用水法》的立法，以廢除水力壓裂不受地下注入定義的限制，並要求聯邦政府對水力壓裂進行許可和監管控制，以及要求披露壓裂過程中使用的流體的化學成分的立法提案。國會可能會繼續審議修訂《安全飲用水法》的立法，根據該法案的UIC計劃對水力壓裂作業進行監管，並/或要求披露水力壓裂過程中使用的化學品。聯邦機構，包括環境保護局和美國內政部，已經確立了它們的監管權力，例如，研究水力壓裂對環境的潛在影響，並啟動規則制定，以強制披露水力壓裂作業中使用的化學品，併為生產的
水力壓裂作業產生的水。此外，一些州和地方政府還提議或通過了對水力壓裂的立法或法規限制，其中包括額外的許可要求、公開披露壓裂液成分、操作限制和/或對水力壓裂的臨時或永久禁令。我們預計，未來將繼續對水力壓裂活動進行審查。
瀕臨滅絕的物種。《瀕危物種法》限制可能影響瀕危或受威脅物種或其棲息地的活動。聯邦候鳥條約法案(MBTA)和白頭鷹和金鷹保護法(BGEPA)也為候鳥提供了類似的保護。如果歐空局或類似的州法律列出的物種，或受MBTA或BGEPA保護的物種在我們或我們的石油和天然氣生產客户運營的地區生活、繁殖、築巢或遷徙，我們和我們的客户進行或擴大運營和建設設施的能力可能會受到限制，或被迫產生實質性的額外成本。此外，在受保護的棲息地或某些季節，例如繁殖和築巢季節，我們的客户的鑽探活動可能會被推遲、限制或取消。我們的一些業務和我們客户的業務位於指定為受保護物種棲息地的區域。此外，美國魚類和野生動物管理局(USFWS)可能會對目前未列入歐空局瀕危或受威脅物種名單做出決定。例如，2023年7月3日，美國聯邦安全局提議將在我們活動地區發現的沙丘鼠尾草蜥蜴列入歐空局瀕危物種名單。此外，在我們運營的地區也可以找到小草原雞，從2023年3月27日起被列入歐空局名單。指定以前未確認的瀕危或受威脅物種可能間接導致我們產生額外成本，導致我們或我們的石油和天然氣生產客户的運營受到運營限制或禁令的限制，並限制受影響地區的未來開發活動。USFWS和類似的國家機構也可以指定關鍵或合適的棲息地，他們認為這些區域對於受威脅或瀕危物種的生存是必要的。這樣的指定可能會對聯邦、州和私人土地的使用或訪問造成實質性限制。
温室氣體監管
在國內和國際上，人們越來越關注氣候變化和温室氣體(“GHG”)排放，尤其是甲烷和二氧化碳排放對氣候變化的影響。這種日益增長的擔憂導致國會審議了源源不斷的立法，以通過各種機制來應對氣候變化，包括碳税和碳排放限額交易計劃。例如，2021年2月，厄爾·布魯門奧爾(Earl Blumenauer)眾議員(D-OR)以H.R.795的身份在眾議院提出了2021年氣候緊急狀態法，參議院(VT)參議員伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)(I-VT)提出了2021年氣候緊急狀態法，要求美國的總裁宣佈國家氣候緊急狀態，並採取各種行動應對氣候變化。未來任何可能的聯邦立法舉措的最終結果都是不確定的。此外，幾個國家已經採取法律措施減少温室氣體排放，主要是通過有計劃地制定温室氣體排放清單和/或區域温室氣體排放限額與交易方案。例如，2023年10月7日，加利福尼亞州州長加文·紐瑟姆簽署了SB 253《氣候企業數據責任法案》和SB 261《氣候相關金融風險法案》。這兩項法案適用於在加利福尼亞州開展業務的公司，並要求披露範圍1和範圍2温室氣體排放，從2026年開始(上一財年信息)，以及範圍3温室氣體排放，從2027年開始(上一財年信息)，以及披露某些其他與氣候有關的金融風險信息。
2009年12月15日，環保局發佈了其調查結果，稱二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放對公眾健康和環境構成了威脅，因為根據環保局的説法，這些氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候變化。這些發現使環境保護局能夠通過和實施法規，根據《CAA》的現有條款限制温室氣體的排放。在奧巴馬政府期間，美國環保局敲定了三項監管石油和天然氣行業某些來源温室氣體排放的規定，其中包括2016年8月2日生效的石油和天然氣部門新來源績效標準(GHG NSPS)。在特朗普政府執政期間，進行了規則制定，導致温室氣體NSP的要求大幅放寬，包括與逃逸排放、氣動泵標準和封閉通風系統認證等有關的要求，這些要求於2020年8月13日敲定。拜登政府在總裁·拜登2021年1月20日的演講中宣佈，打算審查對温室氣體NSP的修訂關於保護公眾健康和環境並恢復科學以應對氣候危機的行政命令。2021年11月15日，美國環保局發佈了一份修訂温室氣體NSPS法規的提案。2023年12月2日，美國環保署發佈了最終規則，目標是減少石油和天然氣作業的甲烷和其他空氣污染物的排放。具體地説，該規則建立了新的來源性能標準，以減少來自新的和改進的來源，包括生產的水儲罐的甲烷和其他揮發性有機化合物的排放。該規定於2024年5月7日生效，要求監測和修復甲烷泄漏，並要求某些報告要求。
2024年3月6日，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)通過了一套新的規則，要求廣泛披露與氣候有關的信息，包括與氣候有關的重大風險、與氣候有關的對登記人的業務具有重大意義的任何目標或目標的信息、經營成果或財務狀況，範圍1和範圍2温室氣體排放
在這些排放是實質性的情況下，由某些較大的登記者分階段實施，並提交一份涵蓋這些排放的證明報告，以及披露惡劣天氣事件和包括成本和損失在內的其他自然條件的財務報表影響。最終規則下的合規日期按註冊人類別分階段進行。已經提起了多起訴訟，挑戰美國證券交易委員會的新氣候規則，這些規則已經合併，將在美國第八巡迴上訴法院審理。2024年4月4日，美國證券交易委員會發佈了一項命令，在司法審查完成之前暫緩執行最終規則。
一些科學家表示，氣候變化可能會增加極端天氣的嚴重性，例如颶風和洪水的增加，這可能會破壞我們的設施。氣候變化的另一個可能後果是季節性温度的波動性增加。我們的天然氣液體市場通常會在天氣較冷的時候得到改善，在天氣變暖的時候會受到影響，因此氣候的任何變化都可能影響我們產品和服務的市場。如果氣温總體上有變暖的趨勢，預計將對我們的業務產生不利影響。
由於根據CAA丙烷被認為是一種清潔的替代燃料，新的氣候變化法規可能會為我們提供比其他能源(如燃料油和煤炭)更具競爭優勢的能源。
更廣泛和更嚴格的環境立法和法規的趨勢可能會繼續下去，包括温室氣體法規和與氣候變化有關的法規，從而導致業務成本增加，從而影響我們的盈利能力。如果制定法律或採取其他政府行動限制我們業務的某些方面，或施加更嚴格和更昂貴的運營、廢物處理、處置和清理要求，我們的業務和前景可能會受到不利影響。
安全與運輸
我們開展業務的所有州都通過了消防安全守則，對丙烷和餾分的儲存和分配進行管理。在一些州，州政府機構管理這些法律，而在其他州，市政當局管理這些法律。我們開展培訓計劃，以幫助確保我們的運營符合適用的政府法規。關於一般業務，我們開展業務的每個州都通過了國家消防協會小冊子第54和58號，或類似的條例，其中規定了丙烷安全處理的規則和程序，以及第30A、31、385和395號小冊子，其中規定了燃料油等餾分油的安全處理規則和程序。我們相信，目前在我們所有設施實施的丙烷和餾分處理、儲存和分配以及相關服務和安裝作業的政策和程序符合行業標準，並在所有實質性方面符合適用的環境、健康和安全法律。
關於丙烷、餾分、原油和水的運輸，我們受到聯邦立法頒佈的法規的約束，包括聯邦汽車承運人安全法案和2002年的國土安全部法案。這些法規下的法規涵蓋危險材料的安全和運輸，並由美國交通部(“DOT”)管理。具體地説，原油管道由交通部通過管道和危險材料安全管理局(PHMSA)根據1979年的《危險液體管道安全法》(HLPSA)進行監管，該法要求PHMSA制定、規定和執行危險液體儲存和運輸的最低聯邦安全標準，以及與管道設施的設計、安裝、測試、施工、操作、更換和管理有關的類似州法規。HLPSA涵蓋石油和石油產品，並要求擁有或運營管道設施的任何實體遵守這些規定，允許查閲和複製記錄，並按照美國交通部長的要求提交某些報告和提供信息。這些規定包括可能的罰款和對違規行為的處罰。
1992年的《管道安全法》將環境添加到為危險液體管道制定安全標準時必須考慮的法定因素清單中，為某些“受監管的收集管道”制定了安全標準，並要求頒佈法規，以確立標準，供操作員在識別和檢查位於高影響區(“HCA”)的管道時使用，高影響區是指那些對環境破壞異常敏感、穿越通航水道或人口密度高的區域。在2006年的《管道檢查、保護、執行和安全法案》中，國會要求對HCA中的某些美國原油和天然氣輸送管道進行強制性檢查，並要求發佈關於低應力危險液體管道和管道控制室管理的規定。2012年1月，聯邦政府通過了2011年管道安全、監管確定性和創造就業法案(“2011管道安全法案”)。這項法案規定了對國家管道的額外監管，增加了對違反管道安全規則的懲罰，並補充了交通部的其他舉措。2011年《管道安全法》將涉及死亡、受傷或重大環境損害的最嚴重管道安全違規行為的最高罰款從100萬美元提高到200萬美元。此外，該法還對新建管道規定了額外的安全要求。該法律還規定：(一)採取額外的管道損壞預防措施；(二)允許祕書
(I)要求運輸部門要求新管道上安裝自動和遠程控制的截止閥；(Iii)要求運輸部長評估擴大管道完整性管理和泄漏檢測要求的有效性；(Iv)改進交通部和管道運營商向公眾和應急人員提供信息的方式；以及(V)改革管道運營商向聯邦、州和地方官員通報管道事故的程序。近年來，國會加強了PHMSA的安全權限，並一再擴大其權限，最近的一次是在2020年的《保護我們的管道基礎設施和加強安全法案》中。
有軌電車監管
我們通過鐵路運輸我們的天然氣液體和生物柴油的很大一部分，我們擁有和/或租賃了一支原油、高壓和通用軌道車車隊用於這一目的。我們的軌道車輛運營受交通部聯邦鐵路局以及其他聯邦和州監管機構的監管管轄。
通過更多的聯邦、州或地方法律或法規，包括鐵路行業關於軌道車輛設計或運輸活動的任何自願措施，或地方社區限制或限制鐵路交通的努力，可能同樣會通過增加合規成本和減少對我們服務的需求來影響我們的業務，這可能會對我們的財務狀況和現金流產生不利影響。
《職業健康規例》
與我們的製造、加工、碼頭、處置、儲存和配送設施相關的工作場所受OSHA和類似州法規的要求。我們相信，我們的運作基本上遵守了OSHA的要求，包括一般行業標準、記錄保存要求和對職業暴露於受管制物質的監測。總體而言，我們預計將增加與遵守可能更高的行業和監管安全標準(如上述標準)相關的支出。儘管目前無法準確估計這些支出，但我們預計遵守這些標準不會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們網站上的可用信息
我們的網站地址是www.nglenergypartners.com。在我們向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提交定期報告後，我們在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供我們向美國證券交易委員會提交的定期報告以及對這些報告的所有修訂。我們網站上包含的或與我們網站相關的信息不會以引用的方式併入本年度報告，因此不應被視為本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分。
此外，美國證券交易委員會還設有一個互聯網網站(www.sec.gov)，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他與發行人相關的信息。
項目1A.評估各種風險因素
我們業務活動的性質使我們面臨各種危險和風險。以下是我們已識別的與我們業務活動相關的重大風險的摘要和描述。除了本年度報告其他地方討論的因素外，您還應仔細考慮下文描述的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響，包括我們產生現金為運營提供資金的能力、償還債務和支付分配。如果實現多重風險，您還應該考慮相互關係和潛在的複合效應。這些風險並不是我們面臨的唯一風險。我們的業務可能會受到目前未知或我們目前認為不重要的額外風險和不確定性的影響。
風險因素摘要
與流動性和融資相關的風險
•我們可能沒有足夠的現金，這取決於現金流而不是盈利能力，使我們能夠為我們的運營提供資金，償還債務或支付分配。
•我們的債務和優先股協議中包含的鉅額債務和限制可能會限制我們獲得融資以尋求其他商業機會的靈活性，並限制我們目前和未來的運營。
•提高利率可能會影響我們的融資成本、共同單位價格、我們優先單位的分配以及我們發行股票和產生債務的能力。
•我們的銀行機構的倒閉。
與我們的業務運營相關的風險
•我們依賴於其他各方勘探和生產原油和天然氣的能力和意願。
•碳氫化合物需求下降、商品價格和生產量、庫存風險、運輸和儲存能力的可獲得性以及運輸和租賃成本增加。
•來自其他中游、運輸、碼頭和倉儲公司的競爭。
•我們的主要存儲設施或公共運輸管道或鐵路的服務中斷。
•向客户收取的產品和服務費用可能無法彌補成本的增加。
•風險管理程序和衍生金融工具的使用。
•由於能源效率、新技術、替代能源和新法規，對我們產品的需求減少。
•季節性天氣條件，包括温暖的冬季天氣和自然或人為災害。
•我們有能力成功完成、整合和運營增值收購和有機增長項目。
•建設新的交通系統和設施使我們面臨建設風險。
•來自不同團體對我們管道和設施運營的反對。
•我們對關鍵和合格人員的領導、參與和留住的依賴。
與合規相關的風險
•行政命令和聯邦、州、省和地方法律法規對環境的影響，包括氣候變化、安全和其他監管事項，包括與我們的水力壓裂客户和海水處理井相關的倡議。
•FERC對我們目前和未來可能的業務擁有管轄權。
•與隱私、數據保護和數據安全相關的政府法規和其他法律義務。
•與跨境經營有關的規定。
與我們的合作伙伴結構和對我們的投資相關的風險
•我們修訂和重述的有限合夥協議（“合夥協議”）限制了我們的全科醫生對我們的基金單位持有人的受託責任，並限制了我們的基金單位持有人可用的補救措施。
•我們的全科醫生及其附屬公司的利益衝突。
•我們的單位持有人擁有有限的投票權。
•我們的GP或IDR(如本文所定義)的控制權可能會轉讓給第三方。
•我們的全科醫生擁有有限的贖回權，這可能要求我們的單位持有人以不受歡迎的時間或價格出售他們的普通單位。
•我們的夥伴關係協議要求我們分配我們所有的可用現金。
•我們可以在不經單位持有人批准的情況下增發單位。
•我們的全科醫生可以選擇促使我們發行共同單位，同時維持其與其IDR相關的目標分配水平重置的全科醫生權益。
•如果法院發現單位持有人的行為構成了對我們業務的控制，我們的單位持有人的責任可能不會受到限制。
•我們的單位持有人可能有責任償還錯誤分配給他們的分配。
•優先股(如本文所定義)給予持有者清算和分配優先於我們的普通單位持有人。
•在行使某些認股權證時發行共同單位，將會對現有的共同單位持有人造成稀釋。
我們單位持有人的税務風險
•我們的税務待遇取決於我們作為聯邦所得税合夥企業的地位。
•我們的單位持有人扣除我們產生的利息費用的能力可能會受到限制。
•由個別州徵收的額外實體級税收。
•上市合夥企業的税務處理可能會受到潛在的變化或解釋的影響。
•國税局（定義見本文）可能會質疑我們採取的某些所得税立場、方法或處理方式，並根據2015年《兩黨預算法案》，可能會對我們從2019年起的納税年度的所得税申報表進行審計調整。
•我們的單位持有人將被要求為他們在我們收入中的份額繳税，即使他們沒有從我們那裏獲得任何現金分配。
•我們採取的某些行動，如發行額外的單位，可能會增加單位持有人的納税義務。
•出售我們共同單位的税收收益或損失可能比預期的要多或少。
•免税實體和擁有我們共同單位的非美國人面臨着獨特的税收問題。
•出於聯邦所得税的目的，我們的子公司被視為公司，並繳納公司級所得税。
•單位持有人將其共用單位借給“賣空者”進行賣空，可視為已將該等共用單位處置。
•我們的損失的扣除額是有限制的，這可能會對我們的單位持有人產生不利影響。
•在我們經營、擁有或收購物業的司法管轄區，我們共同單位的購買者可能需要繳納州税和地方税以及報税表備案要求。
•將我們優先股的分配視為資本使用的保證付款，為優先股持有人創造了與我們共同單位持有人不同的税收待遇。
一般風險
•重要客户和交易對手違約或失去一個或多個重要客户。
•未能維持有效的內部控制制度，包括財務報告的內部控制。
•流行病、恐怖主義和政治動盪。
•產品責任索賠和訴訟。
•我們的運營系統故障或對我們或第三方的任何設施的網絡安全攻擊。
與流動性和融資相關的風險
在我們的全科醫生建立現金儲備並向我們的全科醫生支付成本和開支(包括報銷費用)之後，我們可能沒有足夠的現金來為我們的運營提供資金，償還債務或向單位持有人支付分配。
我們可能沒有足夠的現金來為我們的運營提供資金，償還債務或支付分配。對我們的共同單位持有人的分配只能在我們的優先單位有權獲得的優先季度分配之後從可用於分配的現金中進行。我們必須為我們的運營、償還債務或支付分配提供資金的現金數量主要取決於我們從運營中產生的現金數量，而不是盈利能力，這將在每個季度根據其他因素波動：
•我們購買轉售的原油、天然氣液體、汽油、柴油和生物柴油的成本，以及我們是否能夠將成本增加轉嫁給我們的客户；
•向我們的處理設施輸送的產出水的數量；
•原油和/或天然氣液體供應中斷；
•我們有能力續訂倉庫和火車車廂的租約；
•我國商品價格套期保值策略的有效性；
•美國各地的天氣狀況；
•來自其他能源供應商的競爭程度；以及
•當前的經濟狀況。
此外，我們將有多少現金可用於資助我們的運營、償還債務或支付分配也取決於其他因素，其中一些因素是我們無法控制的，包括：
•流動資金需求的波動;
•我們的資本支出水平；
•收購成本（如有）;
•ABL貸款、定期貸款B和管理我們的2029年高級擔保票據和2032年高級擔保票據的契約(統稱為“契約”)中包含的限制；
•有關9.00%B類固定利率至浮動利率累積贖回永久優先股(“B類優先股”)、9.625%C類固定利率至浮動利率累積可贖回永久優先股(“C類優先股”)及9.00%D類優先股(“D類優先股”)(統稱為“優先股”)的協議所載限制；
•我們借入資金和進入資本市場的能力；
•我們的全科醫生建立的現金儲備的金額(如果有)；以及
•本年度報告中討論的可能影響我們現金水平的其他業務風險。
我們的GP董事會預計將在適當的時候評估恢復公共單位分配的情況，考慮到一些重要因素，包括我們的槓桿、流動性、現金流的可持續性、資本支出和我們業務的整體表現。截至2020年12月31日的季度，公共單位季度分配暫停。
我們的鉅額債務可能會限制我們獲得融資和尋求其他商業機會的靈活性，我們償還債務的能力可能會影響我們的運營。
截至2024年3月31日，我們長期債務的面值為29億美元。我們的負債水平可能會對我們產生重要後果，包括以下幾點：
•如有必要，我們為營運資金、資本支出、收購或其他目的獲得額外融資的能力可能會受到損害，或者此類融資可能不會以有利的條件提供；
•我們可用於運營和未來商機的資金將從我們支付債務本金和利息所需的現金流中減去；
•由於ABL貸款的借款水平較高而導致ABL貸款的可用性降低，這可能會使我們更有可能在定期重新確定後減少借款基數，從而要求我們償還當時未償還的ABL貸款的一部分；
•我們可能更容易受到競爭壓力或我們的業務或經濟普遍下滑的影響；
•我們在應對不斷變化的商業和經濟情況方面的靈活性可能有限；以及
•這可能會使我們更難履行債務義務，並增加我們可能違約的風險。
我們償還債務的能力將取決於我們未來的財務和經營表現，這將受到當前經濟和天氣狀況的影響，以及金融、商業、監管和其他因素，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們的經營業績不足以償還未來的債務，我們將被迫採取行動，如減少或推遲我們的業務活動、收購、投資或資本支出、出售資產或尋求額外的股本。我們可能無法以令人滿意的條件或根本不能實施任何這些行動。管理我們債務的協議允許我們在某些情況下招致額外的債務，我們可能需要招致額外的債務以實施我們的增長戰略。我們可能會經歷債務水平上升的不利後果。
我們的槓桿可能會對我們的債務義務產生重要影響。我們將需要大量現金流來履行債務方面的本金和利息義務。我們是否有能力按計劃付款、為我們的債務進行再融資，或我們將來獲得額外融資的能力，將取決於我們的財務和經營表現，而這反過來又受到當前經濟狀況以及金融、商業和其他因素的影響。我們可能沒有足夠的運營現金流和ABL貸款下的可用借款來服務
我們的債務。如果我們的業務或其他發展大幅下滑，對我們的現金流產生不利影響，可能會嚴重削弱我們償還債務的能力。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能會被迫對全部或部分債務進行再融資或出售資產。我們不能向您保證，我們將能夠對我們現有的債務進行再融資，或以商業上合理的條款出售資產。
ABL貸款、定期貸款B和Indenture的限制可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和我們共同單位的價值產生不利影響。
ABL貸款、定期貸款B和Indenture限制了我們的能力，其中包括：
•產生額外債務或開具信用證的；
•贖回或回購單位；
•進行某些貸款、投資和收購；
•產生某些留置權或允許留置權存在；
•從事售後租回交易；
•與關聯公司進行某些類型的交易；
•簽訂協議，限制輔助性分配；
•改變我們的業務性質或進入一個本質上不同的業務；
•與另一公司合併或合併；以及
•轉讓或以其他方式處置資產。
我們將被允許在我們滿足某些定義的指標後向我們的單位持有人進行分配，只要緊接在分配的聲明和付款生效之前和之後都不存在違約或違約事件，並且分配不超過適用季度期間的可用現金。
ABL貸款、定期貸款B和Indenture的規定可能會影響我們獲得未來融資和尋求有吸引力的商業機會的能力，以及我們在規劃和應對商業條件變化方面的靈活性。此外，不遵守這些協議的條款可能會導致違約或違約事件，使我們的貸款人能夠在符合條款和條件的情況下，宣佈該債務的未償還本金以及應計和未支付的利息立即到期和支付。如果我們無法償還加速的金額，我們的貸款人可以利用我們授予他們的抵押品來擔保我們在2029年高級擔保票據、2032年高級擔保票據、ABL融資和定期貸款B項下的債務。如果我們的債務加速償還，我們其他債務工具(如果存在的話)下的違約可能會被觸發，我們的資產可能不足以全額償還這些債務，我們的單位持有人可能會經歷他們的投資的部分或全部損失。
D類優先股持有人可能要求合夥企業贖回全部或部分D類優先股，這可能需要大量現金。
在2027年7月2日或之後的任何時間，每個D類優先股持有人將有權要求合夥公司在2027年7月2日後的180天之前贖回當時由該優先股持有人持有的全部或部分D類優先股，贖回價格為當時適用的贖回價格，可以現金支付，或者在合夥企業選擇的情況下，現金和一些普通單位的組合不超過當時適用的贖回總價的一半，這在我們的合夥協議中有更全面的描述。此外，在發生D類控制權變更時(如我們的合夥協議所界定)，每名D類優先股持有人將有權要求合夥公司以每D類優先股的價格贖回當時由該優先股持有人持有的D類優先股，價格與適用的贖回價格相等。我們不能向您保證，我們將有足夠的現金流、流動性或產生債務的能力或以商業上合理的條款出售資產，以便贖回D類優先股，即使需要這樣做。此外，我們可能尋求在D類優先股被要求贖回之前解決它們的未償還餘額，這可能會影響我們償還債務的能力。
利率上升可能會影響我們的融資成本和普通單價，影響我們發行股票或產生債務的能力，以及我們以預期水平進行現金分配的能力。
未來利率可能會上升。因此，我們現有和未來信貸安排和債務發行的利率可能高於當前水平，導致我們的融資成本相應增加。通過B類優先股、C類優先股和D類優先股的浮動利率條款，我們也面臨利率上升的風險。此外，我們C類優先股的分配率在2024年4月15日從固定利率轉換為浮動利率，而在2024年7月1日或之後，我們D類優先股的持有者可以不時選擇基於浮動利率計算分配率。我們的經營業績、現金流和財務狀況可能會因利率的重大變化而受到重大不利影響。
此外，我們共同單位的市場價格，就像其他收益率導向型證券一樣，可能會受到我們的現金分配水平和隱含分配收益率的影響。分配收益率經常被投資者用來比較和排名收益率導向型證券，以供投資決策之用。因此，利率的上升或下降可能會影響投資於我們共同單位的投資者的收益率要求。不斷上升的利率環境可能會對我們的普通單價以及我們為收購或其他目的發行股票或產生債務的能力產生不利影響，並可能影響我們以預期水平支付債務和現金分配的能力。
我們的現金和現金等價物可能會受到我們的銀行機構倒閉的影響。
雖然我們尋求將我們的現金和現金等價物的第三方損失風險降至最低，但我們的餘額保存在幾家大型銀行機構。儘管有這樣的分配，我們仍面臨銀行倒閉的風險。例如，在2023年3月10日，硅谷銀行(“SVB”)無法繼續經營，聯邦存款保險公司被任命為SVB的接管人，併成立了聖克拉拉國家銀行來持有SVB的存款。我們的現金和現金等價物均不在SVB持有。然而，如果我們持有存款的銀行機構遭遇類似的破產，我們可能會經歷額外的風險。我們的現金和現金等價物的任何此類損失或限制都將對我們的業務產生不利影響。
與我們的業務運營相關的風險
我們的業務依賴於美國和加拿大的原油、天然氣液體和精煉產品的供應，這取決於其他各方勘探和生產原油和天然氣的能力和意願。原油和天然氣勘探和生產的支出可能會受到我們無法控制的行業和金融市場狀況的不利影響。
我們的業務依賴於石油和天然氣行業的國內支出，這一支出和我們的業務一直並可能繼續受到行業和金融市場狀況以及現有或新法規的不利影響，例如與環境問題有關的法規，這些都不是我們所能控制的。
我們取決於其他實體在美國和加拿大勘探、開發和生產原油和天然氣、從天然氣中提取天然氣液體的運營和資本支出的能力和意願，以及必要的管道運輸和儲存能力的可用性。客户對原油和天然氣市場價格下跌的預期，以及可用於運營和資本支出的資本，可能會導致他們削減支出，從而減少對我們的服務和設備的商業機會和需求。實際市場狀況和生產商對原油和天然氣液體市場狀況的預期也可能導致生產商削減支出，從而減少對我們服務的商業機會和需求。
行業條件受許多我們無法控制的因素的影響，例如，用於勘探和生產原油和天然氣的商業上可行的地理區域的可用性；生產液化天然氣所需的富含液體的天然氣的供應情況；原油和天然氣的供求情況；對原油和天然氣勘探和生產的環境限制，例如現有和擬議的水力壓裂監管；國內和全球經濟狀況；原油和天然氣生產國的政治不穩定；以及我們目前或潛在客户之間的合併和剝離活動。石油和天然氣行業的波動及其對勘探和生產活動的影響可能會對鑽探活動的水平產生不利影響。這種減税可能會導致商機減少或對我們服務的需求減少，或對我們服務的價格產生不利影響。我們市場地區新原油和天然氣儲量發現率的降低也可能對我們的業務產生負面的長期影響，即使在原油和天然氣價格走強的環境下，如果現有產量不被取代的話。
原油和天然氣生產行業往往是週期性運行的，隨時可能陷入低迷；如果發生這種情況，它恢復到以前水平的速度將是不確定的。先前全球經濟環境和資本市場的不利變化以及原油和天然氣價格的下跌導致許多客户減少未來時期的資本預算，並導致對原油和天然氣的需求減少。可用於融資支出的資本或更高的資本成本的限制已經並可能繼續導致客户在未來進一步削減資本預算，即使商品價格在目前水平上有所上升。這些支出的削減可能會減少鑽探項目和其他可自由支配的支出，這可能會導致商業機會和對我們服務的需求、我們可以收取的費率和我們的利用率減少。此外，我們的某些客户可能無法向包括我們在內的供應商付款。上述任何情況或事件均可能對我們的綜合經營業績造成重大不利影響，除影響我們的業務外，財務狀況及經營業績可能需要我們就相關資產產生減值費用或減記我們的商譽。
原油價格和原油產量的下降可能會對我們的水務解決方案和原油物流部門產生不利影響。
我們加工的水和我們運輸的原油的數量在很大程度上是由我們所在地區的原油產量決定的。較低的原油價格為生產商提供了較少的資本支出動機，這導致鑽井平臺減少，原油產量減少，這對我們的原油運輸和產出水處理量產生了負面影響。此外，我們在水解決方案部門的部分盈利來自於我們在處理採出水時回收的原油的銷售，如果不進行對衝，較低的原油價格將對這些銷售產生不利影響。原油價格下跌或原油價格長期低迷可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的盈利能力可能會受到與我們業務相關的價格和庫存風險的負面影響。
原油物流和液體物流是“保證金”業務，我們實現的利潤率取決於銷售價格與供應成本的差額。因此，我們的盈利能力對供應、管道運輸和存儲能力或其他市場條件的變化引起的產品價格變化很敏感。
一般來説，我們試圖維持一個在我們的購買和銷售之間基本平衡的庫存狀況，包括我們未來的交貨義務。我們試圖通過向我們的客户銷售我們的產品來獲得一定的利潤，這些客户包括第三方消費者、其他批發商和零售商等。然而，市場、天氣或其他我們無法控制的條件可能會擾亂我們預期的產品供應，我們可能會被要求以無法轉嫁給客户的更高價格獲得供應。一般來説，產品供應合同允許供應商在交貨時收取公佈的價格或在主要儲存點確定的當前價格，這可能造成突然和劇烈的價格波動。突然和長期的批發價上漲可能會降低我們的利潤率。相反，產品價格的長期下跌可能會導致ABL貸款機制下的借款基數減少，我們可能被要求清算我們已經預售的庫存。
我們液體物流部門的戰略之一是主要在美國墨西哥灣、西海岸和中西部地區購買精煉石油和可再生產品，並計劃在全國各地交付。從我們購買精煉產品到銷售產品，我們面臨着價格下跌的風險。我們尋求通過簽訂NYMEX期貨合約來緩解這一風險。然而，我們經營地點的價格變化與NYMEX期貨市場的價格變化並不直接對應，因此這些期貨合約不能完美地對衝我們的大宗商品價格風險。
我們受到來自其他中游、運輸、碼頭和倉儲公司的競爭的影響，其中一些公司規模更大、地位更穩固，可能擁有比我們更多的資源。
我們在所有細分市場都經歷了競爭。在我們的液體物流部門，我們為天然氣液體供應而競爭，也為我們的服務爭奪客户。我們的競爭對手包括大型綜合石油公司、其他中游或批發營銷公司、州際和州內管道以及天然氣的收集、壓縮、處理、加工、運輸、儲存和銷售公司。我們的天然氣液體終端在天然氣液體的運輸和存儲方面與其他終端和存儲供應商競爭。天然氣和天然氣液體也與其他形式的能源競爭，包括電力、煤炭、燃料油和可再生或替代能源。我們的液體物流部門也面臨着來自國際市場的供應競爭加劇。我們還面臨着對精煉產品、供應和這些服務的客户的激烈競爭。
我們的原油物流部門面臨着對原油供應和客户服務的激烈競爭。這些業務還面臨着來自運輸公司的競爭，要求在我們服務的地區增加和邊際運量。此外，我們的原油碼頭與擁有營銷和貿易業務的綜合石油公司、煉油和營銷公司、獨立碼頭公司和分銷公司擁有的碼頭競爭。
我們的水解決方案部門與其他業務存在直接和間接的競爭，包括處理和其他生產水處理業務。
我們不能保證我們在每一項業務上都能成功競爭。如果競爭對手試圖通過降價來增加市場份額，我們可能會失去客户，這將減少我們的收入。
如果我們主要存儲設施或我們使用的公共運輸管道或鐵路的服務中斷，我們的業務將受到不利影響。
我們使用第三方公共運輸管道來運輸我們的產品，我們使用第三方設施來存儲我們的產品。這些存儲設施或我們使用的公共運輸管道服務的任何重大中斷都將對我們獲得和交付產品的能力造成不利影響。我們用火車運送天然氣液體和生物柴油。我們不擁有或經營運輸這些火車車廂的鐵路。這些鐵路運營的任何中斷都將對我們向客户交付產品的能力造成不利影響。
我們租賃某些設施和設備，因此可能會增加成本以保留必要的土地和設備使用。
我們並不擁有我們設施所在的所有土地，因此，如果我們沒有有效的通行權，或者如果我們的設施沒有正確地位於此類通行權的範圍內，我們可能會面臨更繁瑣的條款和/或增加的成本來保留必要的土地使用。此外，我們因無法續簽通行權合同或其他原因而失去權利，可能會對我們的業務、綜合經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
此外，我們使用的某些設施和設備(或其部件)是向第三方租用特定期限的，包括我們的許多火車車廂。我們無法續訂設施或設備租約或以其他方式維持以可接受的條款使用該等設施及設備的權利，或維持該等權利的成本增加，可能會對我們的綜合經營業績及現金流產生重大不利影響。
我們的業務依賴於各種形式的儲存和運輸，以接收和交付原油、天然氣液體和成品油。
我們擁有天然氣液體和原油終端，並從第三方天然氣液體和成品油終端租賃儲存能力。這些設施依賴於由第三方擁有和運營的管道、鐵路、卡車運輸和存儲系統。碼頭、管道、鐵路或橫向連接的任何服務中斷，或服務條款和條件的不利變化，都可能對我們的能力以及我們的客户將產品運送到我們的設施和從我們的設施運出的能力產生重大不利影響，並對我們的收入產生相應的重大不利影響。此外，相互連接的管道向我們設施收取的運費也會影響我們碼頭的利用率和價值。從歷史上看，我們能夠將管道運輸成本轉嫁給我們的客户。然而，如果競爭管道沒有類似的年度電費上調或服務費調整，此類上調可能會影響我們的競爭能力，從而對我們的收入產生不利影響。
根據我們與客户的協議，向他們收取的原油、凝析油、天然氣液體、汽油等運輸和銷售費用, 柴油、生物柴油和產出水的處置可能不足以彌補成本的增加，在某些情況下可能會暫停協議，這將影響我們的盈利能力。
我們的成本可能會比我們根據與客户簽訂的合同向客户收取的費用增加得更快。此外，某些客户在與我們的協議下的義務可能會在某些事件發生時永久或暫時減少，其中一些事件是我們無法控制的，包括不可抗力事件，即原油、凝析油和/或天然氣液體的生產或供應被削減或切斷。不可抗力事件包括(但不限於)革命、戰爭、敵人的行為、禁運、進口或出口限制、罷工、停工、火災、風暴、洪水、天災、爆炸、我們的設備或設施的機械或物理故障。如果費用的增加不足以彌補增加的成本，或者如果任何客户暫停或終止與我們的合同，我們的盈利能力可能會受到重大和不利的影響。
風險管理程序，包括使用金融衍生工具合約，不能消除所有商品價格風險、基準風險或不利市場環境的風險，這些風險可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，任何違反我們的市場風險政策的行為都可能導致重大的財務損失。
根據我們市場風險政策的要求，我們試圖通過向我們的客户(如獨立煉油商或大型石油公司)出售實物交割的商品，或根據遠期銷售合同履行未來交割義務，來鎖定我們購買的部分商品的保證金。我們亦訂立金融衍生工具合約，例如期貨，以防範商品價格風險，而作為我們整體業務策略的一部分，我們未來可能會不時增加或減少使用此類金融衍生工具合約。如果商品價格或利率發生對我們有利的變化，我們使用這種金融衍生品合約可能會導致我們放棄原本會實現的經濟利益。通過這些交易，我們尋求在購買和銷售或未來交付義務之間保持基本平衡。然而，這些政策和做法不能消除所有風險。儘管我們在風險管理流程和程序中監控此類活動，但此類活動可能會導致虧損，這可能會對我們的綜合運營結果產生不利影響，並削弱我們向單位持有人支付債務或分配的能力。例如，任何擾亂我們預期的商品實物供應的事件都可能使我們面臨因需要履行遠期銷售合同所要求的義務而導致的損失風險。
基差風險是指與在不同時間或地點購買、銷售或交換同類商品相比，購買、銷售或交換某一等級或地點的商品時所產生的固有市場價格風險。運輸成本和計時差異是計時的組成部分 風險。在一個落後的市場中(當未來交貨的價格低於當前價格時)，計時風險就產生了。在這些情況下，隨着實物庫存的價格隨着時間的推移而下降，實物庫存通常會貶值。時機風險無法完全消除，而基本風險敞口，特別是在倒推或其他不利市場條件下，可能會對我們的綜合財務狀況和運營結果產生不利影響。
來自替代能源、能源效率和新技術的競爭可能會減少對丙烷的需求，並對我們的經營業績產生不利影響。
丙烷與其他能源競爭，其中一些能源的同等能值成本較低。由於減少了對許多公用事業公司的監管，來自電力、天然氣和可再生能源等替代能源的競爭加劇。隨着國家天然氣分配系統的逐步擴大，以前依賴丙烷的地區也可以獲得天然氣。此外，國家加強保護和技術進步的趨勢，如安裝改進的絕緣材料和開發更高效的爐子和其他電器，對丙烷的需求產生了不利影響。未來替代能源的擴展、節能措施或家電效率、發電或其他設備的技術進步可能會減少對丙烷的需求，並導致我們失去客户。
我們無法預測替代能源的發展、加強保護或新技術可能對我們的運營產生的影響，包括地方、州和聯邦政府對替代能源的補貼是否會擴大，或者這可能對原油、天然氣和天然氣液體的供應或需求產生什麼影響。
《2022年通脹削減法案》(IRA)可能會影響碳氫燃料產品的需求，並給某些客户帶來新的成本。
2022年8月，總裁·拜登簽署了《愛爾蘭共和軍》，其中包括多項激勵措施，鼓勵發展可再生能源、清潔氫氣、清潔燃料、電動汽車以及配套基礎設施以及碳捕獲和封存。此外，愛爾蘭共和軍對需要向環保局報告温室氣體排放的來源的甲烷排放徵收聯邦費用，包括陸上石油和天然氣生產類別的某些來源。我們的一些生產商客户面臨着愛爾蘭共和軍支付排放甲烷計劃的風險。此外，上述為各種清潔能源行業提供的多重激勵措施可能會減少對原油和天然氣的需求，增加我們的合規和運營成本，從而對我們的業務產生不利影響。
對精煉產品需求的減少可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們服務的市場對精煉產品需求的任何持續下降都可能減少我們的現金流。可能導致市場需求下降的因素包括：
•經濟衰退、通貨膨脹上升或其他不利的經濟狀況，導致消費者在汽油、柴油和旅行上的支出減少；
•更高的燃油税或其他直接或間接增加汽油成本的政府或監管行動；
•汽車發動機燃油經濟性的提高，無論是由於消費者轉向更省油的汽車，還是由於製造商的技術進步；
•原油市場價格上漲導致成品油價格上漲，這可能會減少對成品油的需求，並推動對替代產品的需求；以及
•更多地使用替代燃料來源，如電池驅動的發動機。
季節性天氣狀況和天災人禍可能嚴重擾亂正常運營，並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
我們在美國和加拿大的不同地點開展業務，這些地點可能受到季節性天氣條件和自然或人為災難的不利影響。在大雪、冰雨或大風、龍捲風和颶風等極端天氣條件下，或在地震或野火等其他自然災害之後，我們可能無法在不同地點之間移動卡車或火車，我們的設施可能會受損，從而降低我們提供服務和創造收入的能力。此外，墨西哥灣沿岸地區的颶風或其他惡劣天氣可能嚴重擾亂產品供應，並在包括我們作業的地區在內的各個地區造成嚴重短缺。同樣的情況可能會對房屋、商業結構和客户的運營造成嚴重的損害或破壞。此類中斷可能會對我們的業務、綜合財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
天氣狀況，包括温暖的冬季或收穫季節的乾燥或温暖天氣，可能會減少對丙烷的需求，這可能會對我們的運營業績、現金流、財務狀況或流動性產生重大不利影響。
天氣條件對取暖和農業用丙烷的需求有很大影響。因此，我們的丙烷銷售量在11月至3月的冬季取暖季節最高，並直接受到這幾個月温度的影響。實際天氣狀況每年可能會有很大不同，這可能會對我們的財務業績或狀況產生重大影響。此外，我們經營業務的一個或多個地區的天氣變化可能會顯著影響我們的丙烷總銷售量，從而影響我們的財務業績或狀況。農業對丙烷的需求受到天氣的影響，因為收穫季節的乾燥或温暖天氣可能會減少一些作物乾燥應用中使用的丙烷的需求。
我們未來的財務業績和增長可能會受到我們以經濟上可接受的條件成功完成增值收購的能力的限制。
我們以經濟上可接受的條款完成增值收購的能力可能會受到各種因素的限制，包括但不限於：
•對有吸引力的收購的競爭加劇；
•ABL融資、定期貸款B和契約中限制我們為收購融資可能產生的債務金額和類型的契約;
•缺乏可用現金或外部資本，或我們發行股票支付收購費用的能力受到限制；以及
•潛在賣方可能不願意接受我們的共同單位作為對價，以及在收購中發行共同單位對我們現有單位持有人造成的潛在稀釋影響。
無法保證我們未來會找到有吸引力的收購候選人，我們將能夠以經濟上可接受的條款收購此類企業，任何收購都不會稀釋盈利和分配。此外，如果我們完成未來的任何收購，我們的資本和運營業績可能會發生變化
重要的是，基金單位持有人將沒有機會評估我們在確定這些資金和其他資源的應用時將考慮的經濟、財務和其他相關信息。
我們可能面臨與被收購業務的整合和運營有關的重大風險，特別是那些業務與我們現有業務截然不同和分開的業務。
我們為追求增長戰略而進行的任何收購都會受到潛在風險的影響，包括但不限於：
•無法成功整合最近收購的企業的業務；
•承擔已知或未知的責任，包括環境責任；
•從賣方獲得賠償的權利的限制;
•對股權、債務或協同效應的總成本的錯誤假設；
•對銷售量、利潤率或運營費用的錯誤假設；
•在新的地理區域或新的業務部門運營的不可預見的困難；
•管理層和員工的注意力從其他業務上轉移；
•被收購企業流失的客户或關鍵員工；以及
•我們的債務和相關利息支出可能大幅增加。
我們在評估收購時進行盡職調查，但可能無法識別或全面規劃與特定收購相關的所有問題和風險。即使發現了問題或風險，我們也可能無法從賣方那裏獲得足夠的合同保護。任何這些風險的實現都可能對特定收購的成功或我們的綜合財務狀況、經營結果或未來增長產生實質性的不利影響。
作為我們增長戰略的一部分，我們可能會將我們的業務擴展到不同於現有業務的業務。整合新業務是一個複雜、昂貴和耗時的過程，可能涉及我們運營經驗有限的資產。未能及時和成功地將收購的業務整合到我們現有的業務中，可能會對我們的業務、綜合財務狀況或運營結果產生重大不利影響。除上述風險外，新業務將使我們面臨額外的業務和運營風險，例如由於盈利能力下降導致收購對我們的單位持有人沒有增值，與我們進行此類收購所產生的債務相關的利息支出增加，或者無法將這些業務成功整合到我們的整體業務運營中。任何這些風險的實現都可能對我們的綜合財務狀況或經營結果產生重大不利影響。
通過建設新的運輸系統和設施來發展我們的業務使我們面臨建設風險和這些系統和設施的供應在建成後將無法獲得的風險。
我們打算髮展業務的方式之一是通過建造我們的系統的附加物和/或建造新的終端、運輸和產出水處理設施。這些擴建項目需要大量的資本支出，這可能超出我們的資源範圍，並涉及許多監管、環境、政治和法律方面的不確定因素，包括土地所有者、環境活動家和其他人的政治反對。我們不能保證我們會如期完成這些項目，或者完全完成，或者按預算成本完成。我們的收入可能不會因為某個項目的資金支出而增加。此外，在一個預期產量增長未能實現或我們無法獲得新客户的地區，我們可能會進行擴張項目，以實現預期的未來產量增長。在我們進行擴建項目的決定中，我們也可能依賴對已探明、可能或可能儲量的估計，這可能被證明是不準確的。因此，我們的新設施和基礎設施可能無法吸引足夠的產品來實現我們預期的投資回報，這可能對我們的綜合運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們可能會面臨來自不同團體對我們管道和設施運營的反對。
我們可能會面臨環保團體、土地所有者、環境正義社區、部落團體、當地團體和其他倡導者對我們的管道和設施的運營的反對。這種反對可以採取多種形式，包括拖延或拒絕所需的政府許可、有組織的抗議、試圖阻止或破壞我們的運營、幹預涉及我們資產的監管或行政程序，或者旨在阻止、擾亂或拖延我們的資產和業務運營的訴訟或其他行動。例如，修復我們的管道往往需要獲得個別土地所有者的同意才能進入他們的財產；一個或多個土地所有者可能會抵制我們做出的努力
需要維修，這可能會導致受影響管道或設施的運行中斷一段時間，這一時間明顯長於其他情況下的情況。此外，破壞行為或生態恐怖主義行為可能對人員、財產或環境造成重大損害或傷害，或導致我們的行動長期中斷。此外，政府當局在發放許可證的時間和範圍方面擁有相當大的自由裁量權，公眾可以參與許可證發放過程，包括通過幹預法院。公眾的負面看法可能會導致我們開展業務所需的許可證被扣留、推遲或因限制我們開展業務的能力的要求而負擔沉重。任何這樣的事件，如果中斷了我們業務產生的收入，或導致我們做出保險不覆蓋的重大支出，可能會減少我們可用於向我們的單位持有人支付分配的現金，並相應地對我們的財務狀況和我們證券的市場價格產生不利影響。
我們的商業計劃是基於這樣的假設，即社會情緒將繼續支持碳氫化合物燃料的未來開發、運輸和使用，現有法規將保持不變。與碳氫化合物燃料的生產、精煉、運輸和銷售有關的決策受到政治壓力、媒體和其他人對我們經營的行業的負面描述以及環境和其他特殊利益集團的影響和抗議。這種對碳氫化合物能源行業的負面情緒可能會影響消費者的偏好以及政府或監管行動，這可能會對我們的業務產生不利影響。
最近，擔心氣候變化潛在影響的活動人士將注意力轉向碳氫化合物能源公司的資金來源，這導致某些金融機構、基金和其他資金來源限制或取消了它們對與能源有關的活動的投資。最終，這可能使為勘探和生產活動或能源基礎設施相關項目和正在進行的運營獲得資金變得更加困難，從而可能間接影響對我們服務的需求，並直接影響我們為建設或其他資本項目提供資金的能力，以及正確運營我們正在進行的運營的能力。
我們的業務成功有賴於關鍵人員的領導和參與，我們與其他業務競爭，以吸引和留住合格的人才。
我們的高級管理層中有一些關鍵人物，我們認為他們對我們的業務成功至關重要。失去這些關鍵管理人員的領導和參與可能會對我們的業務產生重大不利影響，並可能對我們共同單位的市場價值產生不利影響。此外，我們與其他企業競爭，以吸引和保留合格的員工，而緊張的勞動力市場可能會導致我們的勞動力成本增加。不能保證我們的勞動力成本不會增加，也不能保證這種增加可以通過向客户收取更高的價格來彌補。
與合規相關的風險
我們銷售原油、凝析油、天然氣液體、汽油, 柴油和生物柴油以及相關的運輸和對衝活動，以及我們對產出水的處理，使我們面臨潛在的監管風險。
FTC、FERC和CFTC擁有監督實物和金融能源大宗商品市場某些細分市場的法定權力。對於我們的能源商品實物銷售，以及我們從事的任何相關運輸和/或對衝活動，我們必須遵守這些機構執行的與市場相關的法規，這些機構擁有相當大的執法權。我們的銷售也可能受到某些報告和其他要求的限制。此外，我們的一些業務目前受到FERC法規的約束，我們有義務遵守FERC適用於這些資產和業務的法規和政策。我們的其他行動將來可能會受到FERC的管轄(見“–我們的一些行動受到聯邦能源管制委員會的管轄，其他行動可能會在未來成為管轄範圍。(見下文)。如果我們當時不遵守FERC的規定和政策，可能會受到民事和刑事處罰。如果不遵守這些法規的解釋和執行，可能會對我們的業務、綜合經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
原油和成品油在州內的運輸或儲存，受設施所在地和交易發生地國家的管制。遵守這些州法規可能會對我們的那部分業務、綜合運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
2010年7月21日頒佈的《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》(“多德-弗蘭克法案”)確立了對場外衍生品市場和參與該市場的實體(如我們)的聯邦監督和監管。《多德-弗蘭克法案》要求商品期貨交易委員會和美國證券交易委員會頒佈實施《多德-弗蘭克法案》的規章制度。多德-弗蘭克法案規定了衍生品交易的法律和監管要求，包括原油、精煉和可再生產品以及天然氣對衝交易。某些交易將被要求在交易所進行清算，現金抵押品將不得不過帳。多德-弗蘭克法案規定了一種潛在的
豁免商業最終用户的該等結算及現金抵押品要求，幷包括若干界定的術語，以確定該項豁免如何適用於特定衍生工具交易及該等交易的當事人。由於多德-弗蘭克法案授權CFTC頒佈規則，以定義這些術語，因此目前尚不確定該法案對我們的對衝活動的全面影響。CFTC還發布了2021年3月15日生效的新規，對某些實物大宗商品的某些核心期貨和等值掉期合約的頭寸設置了限制，但某些真誠對衝交易的例外情況除外。然而，新法例和任何新法規可能會大幅增加衍生工具合約的成本(包括要求提供抵押品，這可能會對我們的可用流動資金造成不利影響)，大幅改變衍生工具合約的條款，減少衍生工具的供應以防範我們遇到的風險，降低我們將現有衍生工具合約貨幣化或重組的能力，以及增加我們對信譽較差的交易對手的風險敞口。多德-弗蘭克法案還可能對我們的客户產生實質性影響，並對我們的服務需求產生實質性不利影響。
我們的業務受聯邦、州、省和地方有關環境、安全和其他監管事項的法律法規的約束，遵守、違反或根據這些法律法規承擔責任的成本可能會對我們的盈利能力產生不利影響。
我們的業務，包括涉及原油、凝析油、天然氣液體、精煉產品、可再生能源以及原油和天然氣採出水的業務，在保護自然資源和環境、健康和安全、廢物管理以及此類產品和材料的運輸和處置方面，受到嚴格的聯邦、州、省和地方法律法規的約束。我們面臨着因處理採出水和碳氫化合物(如原油、凝析油、天然氣液體、汽油、柴油和生物柴油)而招致重大環境成本和責任的固有風險。例如，我們的水解決方案部門存在環境風險，包括從處理廠泄漏到地表或地下土壤、地表水或地下水或意外泄漏的風險。我們的原油物流和液體物流部門具有類似的泄漏風險，以及原油、天然氣液體和碳氫化合物突然或意外泄漏的風險。根據或違反環境法律和條例的責任，除其他外，可能導致限制或取消業務、禁令、罰款和處罰、名譽損害、補救支出以及自然資源損害、財產損害和人身傷害的責任。
我們使用各種運輸方式運輸天然氣液體、原油、成品油和可再生產品以及採出水，包括卡車、有軌電車、駁船和管道，每一種運輸方式都受到監管。關於卡車運輸，我們受制於根據聯邦立法頒佈的法規，包括聯邦汽車承運人安全法和2002年的國土安全法，這些法規涵蓋危險材料的安全和運輸，由交通部管理。我們還擁有和租賃一組火車車廂，其運營受到交通部聯邦鐵路局以及其他聯邦和州監管機構的監管管轄。行業內涉及從巴肯地區運送原油的火車的火車事故(這些事故都沒有直接涉及我們的任何業務運營)導致了對用火車運輸原油的安全性的立法和監管審查力度加大。出臺法規，對用於運輸原油的軌道車的類型、設計、規格或結構提出新的要求，可能會導致在建造新的軌道車以滿足新規格或已投入使用的軌道車正在改裝期間，運輸能力受到嚴重限制。
此外，根據某些環境法，我們可能對以前發佈的材料的調查、移除或補救承擔嚴格的和/或連帶責任。因此，這些法律可能會導致我們對其他人的行為負責，例如我們設施的先前所有者或經營者，或我們或我們的前任行為的後果，無論我們是否對釋放負有責任，或者該等行為是否符合所有適用的法律。此外，在某些設施關閉後，例如在其使用年限結束時，我們已經並可能被要求進行環境評估或清理。
此外，為了開展我們的業務，我們必須從各種聯邦、州、省和地方政府當局獲得和維護與產出水處理、排放和處置、空氣排放、運輸和其他環境事項有關的大量許可、批准和其他授權。這些授權要求我們遵守可能繁瑣或成本高昂的條款和條件，這些條款和條件可能需要進行代價高昂的操作修改才能達到和保持合規。續期、修訂或修改這些許可證、批准和其他授權可能涉及施加更嚴格和更繁瑣的條款和條件，從而導致成本更高，對我們的運營產生更重大的影響。
環境法律法規的變化頻繁。新的法律或法規、對現有法律或法規的更改，如更嚴格的污染控制要求或額外的安全要求，或對現有法律和法規的更嚴格解釋或執行，可能會對我們造成不利影響，並可能導致運營增加。
成本，並對我們的活動和盈利能力產生實質性的不利影響。例如，管理水井水力壓裂所需地表水或地下水的提取、儲存和使用的新的或擬議的法律或法規可能會增加我們處理水力壓裂迴流水的成本(或影響我們的水力壓裂客户的操作能力)，並導致我們的水處理操作的延遲、中斷或終止，所有這些都可能對我們的綜合運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
此外，我們在石油和天然氣生產行業的客户受到某些環境法律和法規的約束，這可能會給他們帶來巨大的成本和責任。2022年4月，新墨西哥州通過了新的空氣質量規定，旨在消除新墨西哥州每年因石油和天然氣生產而產生的數億磅有害排放。我們的客户在遵守環境法律法規方面的任何重大成本增加或限制，都可能對他們的生產產出產生重大影響。這種對我們客户的影響可能會減少對我們服務的需求，從而對我們的利用率和盈利能力產生實質性的不利影響。通過或實施任何新的法規，對温室氣體排放施加額外的報告義務，或限制我們的設備和運營的温室氣體排放，可能需要我們招致巨大的成本。正如人們對監管環境的普遍理解一樣，不能保證這些或未來影響我們運營的規則不會對我們的綜合運營結果和財務狀況產生實質性影響。
我們、我們的客户和我們的供應商的運營受到氣候變化威脅所產生的一系列風險的影響，這些風險可能導致運營成本增加，對我們的運營結果和向單位持有人分配現金的能力產生不利影響，限制可能發生石油和天然氣生產的區域，並減少對我們提供的產品和服務的需求。
氣候變化的威脅繼續在美國和其他國家引起相當大的關注。已經提出並可能繼續在國際、國家、區域和州各級政府一級提出許多建議，以監測和限制現有的温室氣體排放，並限制或消除這種未來的排放。因此，我們的業務以及我們的原油和天然氣勘探和生產客户和供應商的業務都受到與化石燃料的生產和加工以及温室氣體排放相關的一系列監管、政治、訴訟和金融風險的影響。
在美國，聯邦一級還沒有實施全面的氣候變化立法。然而，在美國最高法院裁定温室氣體排放構成CAA規定的污染物後，美國環保局通過了多項法規，其中包括對某些大型固定污染源的温室氣體排放進行建築和運營許可審查，要求對美國某些石油和天然氣系統來源的温室氣體排放進行監測和年度報告，並與交通部一起對在美國製造的運營車輛實施温室氣體排放限制。近年來，對石油和天然氣設施中甲烷的監管一直存在不確定性，但最近一次是在2023年12月，環保局完成了其規則制定，建立了新的來源性能標準，以減少來自新來源和改進來源的甲烷和其他揮發性有機化合物的排放。此外，各個州和州集團已經通過或正在考慮通過立法、法規或其他監管舉措，側重於温室氣體排放限額和交易計劃、碳税、報告和跟蹤計劃以及限制排放等領域。在國際上，聯合國發起的《巴黎協定》要求成員國在2020年後每五年單獨確定並提交一次不具約束力的減排目標。儘管美國於2020年11月4日退出了《巴黎協定》，但在2021年1月20日，總裁·拜登簽署了行政命令，再次承諾美國遵守該協定，並呼籲聯邦政府開始制定美國在該協定下的國家確定的減排目標。
政府、科學和公眾對温室氣體排放引起的氣候變化威脅的擔憂導致美國的政治風險增加，包括最近當選公職的某些候選人做出的與氣候變化有關的承諾。這些措施包括承諾限制排放和限制石油和天然氣的生產，例如通過停止出租公共土地用於碳氫化合物開發。例如，2021年1月27日，總裁·拜登發佈了一項行政命令，承諾在氣候變化問題上採取實質性行動，呼籲聯邦政府增加使用零排放汽車，取消對化石燃料行業的補貼，並加強政府機構和經濟部門對氣候相關風險的重視。另外，2021年1月20日，美國內政部代理部長髮布了一項命令，除其他外，暫停在聯邦土地上發放化石燃料授權，包括租賃和許可證。儘管能源部於2022年4月15日宣佈，根據聯邦法院的裁決，它將恢復公共土地上的石油和天然氣租賃，但公共土地上的石油和天然氣租賃的話題仍然充滿政治色彩，因為該公告表明，由於環境和氣候問題，可用於石油和天然氣租賃的聯邦土地將比最初提名的面積減少80%。拜登政府可能採取的其他行動可能包括對建立管道基礎設施或允許液化天然氣實施更嚴格的要求
天然氣出口設施。訴訟風險也在增加，許多城市和其他地方政府試圖在州或聯邦法院對最大的石油和天然氣公司提起訴訟，指控這些公司通過生產導致氣候變化的燃料等方式造成公共滋擾。還根據股東和消費者生產法對這類公司提起訴訟，指控這些公司已經意識到氣候變化的不利影響，但未能充分披露這些影響。
化石燃料生產商面臨的財務風險也越來越大，因為目前投資於化石燃料公司的股東可能會在未來選擇將部分或全部投資轉移到其他相關行業。向化石燃料能源公司提供融資的機構貸款人也變得更加關注可持續的貸款做法，其中一些可能會選擇不為化石燃料能源公司提供資金。還有一種風險是，金融機構將被要求採取具有減少向化石燃料部門提供資金的效果的政策。美國聯邦儲備委員會宣佈，它已申請加入綠色金融系統網絡，這是一個由金融監管機構組成的聯盟，專注於應對金融部門與氣候相關的風險。化石燃料行業可用資本的大幅減少可能會使勘探、開發、生產、運輸和加工活動更難獲得資金，從而可能導致對我們服務的需求減少。
通過和實施新的或更嚴格的國際、聯邦或州立法、法規或其他監管舉措，對石油和天然氣部門的温室氣體排放實施更嚴格的標準，或以其他方式限制該部門可能生產石油和天然氣或產生温室氣體排放的領域，可能會導致合規成本或消費成本增加，從而減少對石油和天然氣的需求，這可能會減少對我們服務和產品的需求。此外，政治、訴訟和金融風險可能導致我們的石油和天然氣客户限制或取消生產活動，因氣候變化而導致基礎設施損壞的責任，或損害他們繼續以經濟方式運營的能力，這也可能減少對我們的服務和產品的需求。這些發展中的一個或多個可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和向單位持有人分配現金的能力產生實質性的不利影響。
最後，許多科學家得出結論，地球大氣中温室氣體濃度的增加可能會產生具有重大物理影響的氣候變化，例如風暴、洪水和其他氣候事件的頻率和嚴重性增加。如果發生任何這樣的影響，它們可能會對我們的運營結果和向單位持有人分配現金的能力產生不利影響。此外，雖然我們對天氣條件變化的考慮和在設計中納入安全因素涵蓋了氣候變化和其他事件可能帶來的不確定性，但我們緩解這些事件不利影響的能力在一定程度上取決於我們設施的有效性以及我們的災害準備和應對以及業務連續性規劃，而這些可能沒有考慮到或準備好應對每一次可能發生的情況。
與我們的水力壓裂客户相關的州和聯邦立法和監管舉措可能會損害我們的業務。
水力壓裂在油氣勘探和生產過程中是一種常見的做法，包括在我們的Water Solutions和原油物流部門運營的那些油田中。水力壓裂是一種油井增產技術，用於促進從頁巖和緻密的常規地層中生產石油、天然氣和其他碳氫化合物凝析油。勘探和生產過程，包括水力壓裂實踐，受到州和聯邦當局的監管。根據活動地點的不同，管轄權和適用的法規要求可能會有所不同。部分公眾以及環境和其他團體對水力壓裂過程進行了相當嚴格的審查，聲稱這種做法可能是誘發地震事件的罪魁禍首，水力壓裂過程中使用的化學品可能會對飲用水供應產生不利影響。為應對這一感知到的威脅，新的法律或法規或對現有法律或法規的修改可能會對石油和天然氣鑽探行業產生不利影響。目前或擬議對水力壓裂的任何限制都可能導致運營延誤或增加運營成本和監管負擔，這可能會使水力壓裂變得更加困難或成本更高，從而對我們的客户基礎產生負面影響，從而對我們的盈利能力產生不利影響。例如，2021年1月20日，拜登政府在聯邦土地上暫停新的油氣租賃和鑽探許可60天，2021年1月27日，美國能源部根據總裁·拜登的行政命令無限期暫停聯邦油氣租賃計劃。儘管能源部在2022年4月宣佈恢復陸上石油和天然氣租賃，但該計劃正在進行重大改革，最初提名的土地面積可供租賃的土地減少了80%。2024年4月12日，美國能源部敲定了關於土地管理局管理的公共土地的聯邦陸上石油和天然氣租賃法規的全面更新，其中提高了擔保要求、特許權使用費和最低出價。這樣的行動可能會對我們和我們的行業產生實質性的不利影響。
對旨在保護某些野生動物物種或其棲息地的鑽探和相關活動的限制，可能會對我們的客户在我們運營的一些地區進行鑽探和相關活動的能力產生不利影響。
各種聯邦和州法規禁止某些損害瀕危或受威脅物種及其棲息地、候鳥、濕地和自然資源的行為。這些法規包括歐空局、MBTA、BGEPA、CWA、CERCLA和石油污染法。USFWS可以指定其認為對受威脅或瀕危物種的生存所必需的關鍵棲息地和合適的棲息地。關鍵的棲息地或適當的棲息地指定可能導致對聯邦土地使用和私人土地使用的進一步實質性限制，並可能推遲、限制或禁止我們客户的土地訪問或石油和天然氣開發。如果我們或我們的客户的活動對物種產生不利影響或對濕地、棲息地或自然資源造成損害，政府實體或私人可能會採取行動阻止此類活動，或就我們的活動或客户鑽探、建造或排放石油、廢物、危險物質或其他受管制材料而對物種、棲息地或自然資源造成的損害尋求損害賠償，這可能會減少對我們服務的需求。
例如，2023年7月3日，美國聯邦安全局提議將在我們活動地區發現的沙丘鼠尾草蜥蜴列入歐空局瀕危物種名單。對擬議規則的評議期於2023年10月2日結束。此外，在我們運營的地區也可以找到小草原雞，從2023年3月27日起被列入歐空局名單。
如果物種被列入歐空局或類似的州法律，或以前未受保護的物種在我們的資產和業務所在地區被指定為受威脅或瀕危物種，在這些地區的運營可能會因物種保護措施而產生更多成本，並面臨生產活動的延誤或限制。
與海水處理井相關的聯邦和州立法和監管舉措可能會導致成本增加和額外的運營限制或延誤，並可能損害我們的業務。
水處理過程主要由國家石油和天然氣主管部門監管。這一水處理過程受到了部分公眾的審查，包括各種州監管機構，以及環境和其他團體，他們斷言，某些水處理井的運行導致了特定的誘發地震事件。為應對這一感知到的威脅，新的法律或法規，或對現有法律或法規的修改，可能會對水處理行業產生不利影響。
在某些特定情況下，州監管機構已經並可能要求我們暫停一個或多個處置設施的運營，等待進一步研究某個地點對地震活動的潛在影響。在一個具體的例子中，我們將水限制在一個處理井中，並將水重新引導到地質地層的不同區域，以解決這些擔憂。2021年12月，由於地震活動增加，德克薩斯州鐵路委員會暫停了在米德蘭縣和埃克托縣約100平方英里範圍內的所有深層石油和天然氣產出水注入，這直接影響了我們的一口閒置處置井。這口閒置的油井隨後被封堵和廢棄。2024年1月，德克薩斯州鐵路委員會無限期暫停了卡爾伯森和裏夫斯縣的所有深層石油和天然氣採出水注入，這直接影響了我們的一口處置井。雖然這一暫停導致每天損失1萬桶的處置能力，但暫停並未產生實質性影響我們的水處理業務。
我們無法預測是否會頒佈任何聯邦、州或地方法律或法規，如果是的話，任何此類法律或法規將要求或禁止採取什麼行動。然而，對水處理的任何限制都可能導致運營延誤或增加運營成本和監管負擔，這可能會使水處理操作變得更加困難或成本更高，這將對我們的盈利能力產生負面影響。到目前為止，由於我們在受影響地區的綜合系統的能力、我們的處置設施的不同位置以及我們系統的連通性，我們處理產出水的能力沒有受到這些行動的實質性影響，而且由於我們在受影響地區之外的獨特定位，我們有能力擴大我們的資產基礎。
我們的一些行動受到FERC的管轄，其他行動可能會在未來受到影響。
FERC對州際管道上的原油和成品油運輸等進行了監管。FERC對石油管道的管轄權源於1906年對州際商法的一項修正案，該修正案規定石油管道的公共載體受聯邦監管。自1977年以來，FERC一直根據這一權力管理石油管道，當時立法將管轄權從州際商務委員會移交給FERC。1992年的《能源政策法》指示FERC為石油管道制定一種簡化和普遍適用的費率制定方法，以符合其確保石油管道費率公正合理的法定任務。
不提供州際服務的州內運輸和收集管道受州監管委員會的監管，如德克薩斯州鐵路委員會。FERC監管的州際管道運輸與州內管道運輸之間的區別是基於事實的確定。大梅薩管道於2016年11月1日開始運營，在科羅拉多州有幾個起點，從這些起點穿過堪薩斯州，終點是俄克拉何馬州的庫欣。大梅薩管道上的運輸服務受FERC監管。我們的其他運輸服務將來可能會受到FERC的管轄，這可能會對此類服務的服務條款、費率和收入產生不利影響。
我們原油管道的分類和監管可能會根據我們所在州的FERC、聯邦法院、國會或監管委員會、法院或立法機構未來的決定而發生變化。如果FERC的監管範圍擴大到我們的其他設施，或者如果我們將我們的業務擴展到受FERC監管的領域，我們可能不得不投入大量資本來遵守此類法規，此類支出可能會對我們的綜合運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們受到政府監管和其他與隱私、數據保護和數據安全相關的法律義務的約束。我們實際或認為不遵守此類義務可能會損害我們的業務。
有許多關於隱私以及個人數據的存儲、共享、使用、處理、轉移、披露和保護的法律和法規，其範圍正在變化，受到不同解釋的影響，可能在一國之內或國家之間不一致。例如，2020年1月1日生效的加州消費者隱私法(CCPA)限制了我們收集和使用個人數據的方式。CCPA的影響可能是深遠的，可能需要我們修改我們的數據處理做法和政策，併產生與合規相關的成本和支出。此外，2020年11月，加州選民通過了《加州隱私權和執行法》(CPRA)，該法案擴大了CCPA的範圍，增加了可能影響我們業務的數據隱私合規要求，並建立了一個專門執行這些要求的監管機構。目前尚不清楚《全面和平協議》和《全面和平協議》的各項規定將如何解釋和執行。這些和其他數據隱私法及其解釋繼續發展，可能在不同的司法管轄區之間不一致。不遵守這些法律可能會受到懲罰或承擔重大法律責任。儘管我們採取合理努力遵守所有適用的法律和法規，但不能保證一旦發生事故，我們不會受到監管行動的影響，包括罰款。如果擴大法律或法規以要求改變我們或我們的第三方服務提供商的業務做法，或者如果管轄司法管轄區以對我們或我們的第三方服務提供商的業務、運營結果或財務狀況產生負面影響的方式解釋或實施其法律或法規，我們或我們的第三方服務提供商可能會受到不利影響。
我們的一些業務跨越了美國/加拿大邊境，受到跨境監管。
我們的跨境活動使我們受制於監管事項，包括進出口許可證、關税、加拿大和美國的海關和税收問題，以及有毒物質認證。這些規定包括《出口管理法》、《北美自由貿易協定》和《有毒物質控制法》的《供應短缺管制》。違反這些許可證、關税和納税申報要求可能導致施加重大的行政、民事和刑事處罰。
與我們的合作伙伴結構和對我們的投資相關的風險
我們的合夥協議將我們的全科醫生的受託責任限制在我們的單位持有人身上，並限制了我們的單位持有人對我們的全科醫生採取的可能違反受託責任的行動可採取的補救措施。
我們的全科醫生對我們的單位持有人負有的受託責任由法律和我們的合夥協議規定。經修訂的《特拉華州統一有限合夥企業法》(下稱《特拉華州有限合夥企業法》)規定，特拉華州有限合夥企業可在其合夥協議中限制普通合夥人對有限責任合夥人和合夥企業承擔的受託責任。我們的合作伙伴協議包含降低我們的全科醫生的標準的條款，否則我們的全科醫生將被州受託責任法持有。例如，我們的合作伙伴協議：
•限制責任並減少我們的全科醫生的受託責任，同時也限制了我們的單位持有人對於如果沒有這些限制可能構成違反受託責任的行為可用的補救措施。作為購買共同單位的結果，我們的單位持有人同意一些行為和利益衝突，否則可能構成違反適用州法律下的受託責任或其他義務；
•允許我們的全科醫生以個人身份做出一些決定，而不是以我們的全科醫生的身份。這使我們的GP有權只考慮其希望的利益和因素，而沒有責任或義務考慮我們、我們的關聯公司或任何有限合夥人的任何利益或影響我們的任何因素。例子包括行使其有限的認購權、對其擁有的單位的投票權以及決定是否同意合夥企業的任何合併或合併；
•規定我們的全科醫生不對我們或我們的單位持有人以全科醫生的身份做出的決定承擔任何責任，只要它真誠行事，這意味着我們的全科醫生主觀上認為該決定符合或不反對合夥企業的最佳利益；
•一般規定，未經本公司GP董事會衝突委員會批准且不涉及本公司單位持有人投票的關聯交易和利益衝突解決方案的條款必須不低於通常向無關第三方提供或可從無關第三方獲得的條款，或者對我們來説是“公平合理的”，並且在確定交易或解決方案是否“公平合理”時，本公司GP可考慮所涉及各方之間的整體關係，包括可能對我們特別有利或有利的其他交易；以及
•規定，我們的全科醫生及其高級管理人員和董事不會為任何行為或不作為對我們或我們的有限合夥人造成的金錢損害負責，除非有司法管轄權的法院做出了不可上訴的最終判決，裁定我們的全科醫生或其他人惡意行事或從事欺詐或故意不當行為。
通過購買共同單位，共同單位持有人將受到我們的合夥協議條款的約束，包括上述條款。
我們的GP及其附屬公司與我們有利益衝突，對我們的單位持有人的受託責任有限，他們可能偏袒自己的利益，損害我們和我們的單位持有人。
NGL Energy GP Investor Group擁有並控制我們的GP及其在我們中0.1%的GP權益。雖然我們的GP有一定的受託責任以有利於我們和我們的單位持有人的方式管理我們，但我們的GP的執行人員和董事有以有利於其所有者的方式管理我們的GP的受託責任。此外，由於我們GP的某些高管和董事是我們GP附屬公司的高管或董事，NGL Energy GP Investor Group及其附屬公司(包括我們的GP)與我們和我們的單位持有人之間可能會產生利益衝突。由於這些衝突，我們的全科醫生可能會偏袒自己的利益及其附屬公司的利益，而不是我們單位持有人的利益(見“-我們的合夥協議將我們的全科醫生的受託責任限制在我們的單位持有人身上，並限制了我們的單位持有人對我們的全科醫生採取的可能違反受託責任的行動可用的補救措施，“，上圖)。我們的單位持有人因這類衝突而面臨的風險，除其他因素外，可能有以下因素：
•我們的GP被允許在解決利益衝突時考慮到我們以外的各方的利益，例如NGL Energy GP Investor Group的成員；
•無論是我們的合作伙伴協議還是任何其他協議，都不要求我們的GP所有者追求有利於我們的商業戰略；
•除非在有限的情況下，我們的GP有權和授權在沒有單位持有人批准的情況下開展我們的業務；
•我們的全科醫生決定資產購買和出售、借款、額外合夥證券的發行以及準備金的創建、減少或增加的金額和時間，每一項都可能影響分配給我們單位持有人的現金數量；
•我們的一般合夥人決定任何資本支出的金額和時間，以及資本支出是被歸類為減少運營盈餘的維護資本支出，還是不減少運營盈餘的擴張性資本支出。這一決定可能會影響分配給我們的單位持有人和我們的GP的現金數量；
•我們的GP決定它所產生的哪些費用由我們報銷；
•我們的全科醫生可能會導致我們借入資金以支付現金分配，即使借款的目的或效果是進行激勵性分配；
•我們的合作伙伴協議允許我們將最多2000萬美元歸類為營業盈餘，即使它是來自資產出售、非流動資本借款或其他構成資本盈餘的來源。
該現金可用於資助向我們的全科醫生分配有關全科醫生權益或激勵分配權（“IDT”）的資金;
•我們的合作伙伴協議不限制我們的全科醫生向我們或其附屬公司支付向我們提供的任何服務，或代表我們與這些實體中的任何一個達成額外的合同安排；
•我們的GP打算限制其關於我們的合同義務和其他義務的責任；
•如果我們的GP擁有超過80%的公共單位，則我們的GP可以行使其召回和購買所有非其及其附屬公司擁有的公共單位的權利；
•我們的GP控制着它及其附屬公司對我們所欠義務的執行；
•我們的全科醫生決定是否保留單獨的律師、會計師或其他人為我們提供服務；以及
•我們的GP可能會選擇導致我們向其發行與重新設置與我們的GP的IDR相關的目標分配級別相關的公共單位，而無需我們的GP董事會的衝突委員會或我們的單位持有人的批准。在某些情況下，這次選舉可能會導致對我們共同單位持有人的較低分配。
此外，NGL Energy GP Investor Group的某些成員及其附屬公司目前在能源和自然資源部門的其他公司中持有權益。我們的合作伙伴協議規定，我們的GP將被限制從事任何商業活動，而不是作為我們的GP以及與其在我們的所有權權益相關的活動。然而，NGL Energy GP Investor Group的成員不被禁止從事其他業務或活動，包括那些可能與我們直接競爭的業務或活動。因此，他們可能會與我們爭奪收購機會，以及我們提供的新業務或現有服務的擴展。
根據我們合夥協議的條款，公司機會原則或任何類似原則不適用於我們的GP或其任何關聯公司，包括其高管、董事和所有者。任何意識到潛在交易、協議、安排或其他可能為我們帶來機會的個人或實體將沒有任何義務與我們溝通或向我們提供此類機會。任何此等人士或實體將不會因下述事實而對吾等或任何有限責任合夥人違反任何受信責任或其他責任：該等人士或實體自行追逐或獲取該等機會、將該機會導向另一人或實體或不將該機會或信息傳達給吾等。這可能會在我們和我們的GP附屬公司之間造成實際和潛在的利益衝突，並導致我們和我們的單位持有人得不到優待。
即使我們的單位持有人不滿意，他們的投票權也是有限的，沒有資格選舉我們的GP或其董事。
與公司普通股持有人不同，單位持有人對影響我們業務的事項只有有限的投票權，因此影響管理層關於我們業務決策的能力有限。單位持有人將無權每年或持續選舉我們的全科醫生或其董事會。我們GP的董事會完全是由它的成員而不是我們的單位持有人選擇的。與上市公司不同，我們不會舉行單位持有人年度會議來選舉董事，也不會進行公司股東年度會議上例行進行的其他事項。此外，如果我們的單位持有人對我們的GP的表現不滿意，他們移除我們的GP的能力將是有限的。由於這些限制，普通單位的交易價格可能會因為交易價格中沒有或減少收購溢價而降低。我們的合夥協議還包含限制單位持有人召開會議或獲取有關我們業務的信息的能力的條款，以及限制我們的單位持有人影響管理方式或方向的其他條款。
我們的合夥協議限制了擁有我們共同單位20%或更多的單位持有人的投票權。
單位持有人的投票權受到我們合夥協議中一項條款的進一步限制，該條款規定，擁有當時未償還的任何類別單位20%或以上的個人持有的任何單位，不包括本公司的GP、其關聯公司、其直接受讓人和經本公司的GP批准的間接受讓人(批准可由其全權酌情決定)，以及事先獲得本公司的GP批准的該等單位的人，不能就任何事項投票。
我們的GP權益或對我們GP的控制權可能會在未經我們的單位持有人同意的情況下轉讓給第三方。
本公司的GP可在未經我們的單位持有人同意的情況下，在合併或出售其全部或幾乎所有資產的過程中將其GP權益轉讓給第三方。此外，我們的合夥協議不限制NGL Energy GP Investor Group成員將其在我們GP中的全部或部分所有權權益轉讓給第三方的能力。然後，我們GP的新所有者將能夠用自己指定的人取代我們GP的董事會和高級管理人員，從而對董事會和高級管理人員的決策施加重大控制。
我們GP的IDR可能會轉讓給第三方。
我們的GP可以在任何時候將其IDR轉讓給第三方，而無需我們的單位持有人的同意。如果我們的GP將其IDR轉讓給第三方，但保留其GP權益，我們的GP可能不會像保留其IDR所有權時那樣，隨着時間的推移，有同樣的動機來擴大我們的合作伙伴關係，並增加對單位持有人的季度分配。
我們的全科醫生擁有有限的贖回權，這可能要求我們的單位持有人以不受歡迎的時間或價格出售他們的普通單位。
如果我們的GP及其附屬公司在任何時候擁有超過80%的普通單位，我們的GP將有權利(它可以轉讓給其任何附屬公司或我們)，但沒有義務，以不低於當時市場價格的價格(根據我們的合作伙伴協議的條款計算)收購所有但不少於所有由非關聯人士持有的共同單位。因此，我們的單位持有人可能被要求以不受歡迎的時間或價格出售他們的普通單位，並且可能得不到任何回報或他們的投資可能獲得負回報。我們的單位持有人也可能在出售他們的單位時承擔納税義務。
我們的合作伙伴協議要求我們分配所有可用現金，這可能會限制我們增長和進行收購的能力。
我們預計，我們將把所有可用現金分配給我們的單位持有人，並將主要依靠外部融資來源，包括商業銀行借款和發行債務和股權證券，以及我們為收購和擴張資本支出建立的準備金。因此，如果我們無法從外部為增長融資，我們的現金分配政策將顯著削弱我們的增長能力。
此外，由於我們分配所有可用現金，我們的增長可能沒有將可用現金再投資於擴大持續運營的企業的增長速度快。如果我們發行與任何收購或擴張資本支出相關的額外單位，就這些額外單位支付分配可能會增加我們無法維持或提高每單位分配水平的風險。在我們的夥伴關係協議或管理我們債務的協議中，對我們發行額外單位的能力沒有限制，包括優先於共同單位的單位。為我們的增長戰略融資而產生的額外商業借款或其他債務將導致利息支出增加，這反過來可能會影響我們必須分配給單位持有人的可用現金。
我們可能會在未經單位持有人批准的情況下增發單位，這將稀釋現有單位持有人的利益。
我們的合夥協議不限制我們可以在任何時候不經我們的單位持有人批准而發行的額外有限合夥人權益的數量。我們增發普通股或其他同等或高級股權證券將產生以下影響：
•我們現有的單位持有人對我們的比例所有權權益將會減少；
•每個單位可供分配的現金數量可能會減少；
•應納税所得額與分配額的比率可能會提高;
•每個先前尚未完成的單位的相對投票權力量可能會減弱；以及
•普通單位的市場價格可能會下降。
我們的全科醫生，在沒有我們的單位持有人批准的情況下，可以選擇促使我們發行普通單位，同時維持其與其IDR相關的目標分配水平的重置的全科醫生權益。這可能會導致我們的單位持有人獲得更低的分配。
我們的GP有權根據我們在執行重置選舉時的分發情況，將初始目標分發級別重置為更高級別。在我們的全科醫生重置選舉後，最低季度分配將被調整為等於重置的最低季度分配，目標分配水平將根據重置的最低季度分配之上的百分比增加而被重置為相應的更高水平。
如果我們的GP選擇重置目標分配級別，它將有權獲得一些普通單位。將向我們的GP發行的普通單位的數量將等於其持有人有權在前兩個季度獲得平均總計季度現金分配的普通單位的數量等於分配的平均值
我們的全科醫生在前兩個季度的IDR上。我們預計，我們的GP將行使這一重置權，以促進收購或有機增長項目，如果沒有這樣的轉換，這些項目將不會對每個普通單位的現金分配產生足夠的增值。然而，我們的全科醫生可能會在它正在經歷或預計會經歷與其IDR相關的現金分配下降的時候進行這次重置選舉，因此可能希望獲得共同單位，而不是保留根據初始目標分配水平在其IDR上接收分配的權利。因此，重置選舉可能會導致我們的普通單位持有人經歷現金分配量的減少，如果我們沒有向我們的GP發放與重置目標分配水平相關的新的共同單位和GP利息，我們的普通單位持有人本來會獲得的現金分配量減少。
如果法院發現單位持有人的行為構成了對我們業務的控制，我們的單位持有人的責任可能不會受到限制。
合夥企業的普通合夥人一般對合夥企業的義務負有無限責任，但合夥企業明確規定的、不向普通合夥人追索的合同義務除外。我們的合作伙伴關係是根據特拉華州的法律組織的，我們在其他一些州開展業務。在我們開展業務的其他一些州，對有限合夥人權益持有人對有限合夥義務的責任的限制還沒有明確規定。如果法院或政府機構裁定以下情況，您可以承擔我們的任何和所有義務，就像您是普通合夥人一樣：
•我們在一個州開展業務，但沒有遵守該州的合夥法規；或
•單位持有人有權與其他單位持有人一起行動，以撤換我們的普通科醫生、批准我們的合夥協議的一些修訂或根據我們的合夥協議採取其他行動，這構成了對我們業務的“控制”。
我們的單位持有人可能有責任償還錯誤分配給他們的分配。
在某些情況下，單位持有人可能需要償還錯誤退還或分配給他們的金額。根據特拉華州有限責任公司法案第17-607節，如果分配會導致我們的負債超過我們資產的公允價值，我們可能不會向我們的單位持有人進行分配。特拉華州法律規定，自不允許的分配之日起三年內，收到分配並且在分配時知道這違反了特拉華州法律的有限合夥人將對有限合夥承擔分配金額的責任。被替換的有限合夥人對轉讓人在被替換的有限合夥人成為有限合夥人時已知的向合夥企業作出貢獻的義務負有責任，並對如果可以從合夥協議中確定負債則未知的義務承擔責任。在決定是否允許分配時，既不計入因合夥企業權益而對合夥人承擔的負債，也不計入對合夥企業無追索權的負債。為確定有限合夥企業資產的公允價值，《特拉華州有限責任合夥企業法》規定，受債權人追索權限制的須負責任的財產的公允價值僅應計入有限合夥企業的資產中，前提是該財產的公允價值超過無追索權的負債。
優先股給予持有者清算和分配優先於我們的普通單位持有人。
我們目前有三個系列的首選單位尚未完成。所有這些單位在分配權和清算時的權利方面都高於普通單位。除某些例外情況外，只要任何優先單位仍未清償，我們不得就我們的共同單位申報任何分配，除非所有累積及未支付的分配已在優先單位上申報及支付。在本公司清盤、清盤或解散時，優先股持有人將有權在共有單位持有人之前獲得任何此類交易的收益。如果我們自願或非自願地進行清算、解散或清盤，支付清盤優先權可能導致普通單位持有人得不到任何對價。此外，清算優先權的存在可能會降低普通單位的價值，使我們更難在未來的發售中出售普通單位，或者阻止或推遲控制權的變更。
在行使某些認股權證時發行普通單位，會對現有的普通單位持有人造成攤薄，並可能對我們共同單位的交易價格構成下行壓力。
我們目前擁有未償還的可行使認股權證，可以購買25,500,000個普通單位，行使價格從每單位13.56美元到每單位17.45美元不等。任何這些認股權證的行使都會對現有普通單位持有人造成稀釋，並可能對我們共同單位的交易價格構成下行壓力。目前所有未行使的認股權證均可行使，任何未行使的認股權證將於發行之日起十週年屆滿。認股權證不會參與
現金分配。有關認股權證的其他資料，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註9。
我們單位持有人的税務風險
我們的税務待遇取決於我們作為聯邦所得税合夥企業的地位。我們可能會因為很多原因而失去合夥企業的地位，包括沒有足夠的“合格收入”。如果美國國税局(“IRS”)出於聯邦所得税的目的將我們視為一家公司，我們可用於分配給單位持有人的現金將大幅減少。
對我們共同單位的投資的預期税後經濟效益在很大程度上取決於我們是否被視為聯邦所得税目的的合夥企業。我們沒有也不打算要求美國國税局就我們作為合夥企業的聯邦所得税待遇做出裁決。
儘管根據特拉華州的法律，我們是一家有限合夥企業，但像我們這樣的上市合夥企業在聯邦所得税方面將被視為公司，除非在每個納税年度，其總收入的90%或更多是1986年修訂的美國國税法(以下簡稱國税法)第7704節所規定的“合格收入”。“合格收入”包括勘探、開發、生產、加工、運輸、儲存和銷售天然氣、天然氣產品和原油的收入和收益，或其他被動收入類型，如某些利息和股息，以及出售或以其他方式處置為生產收入而持有的資本資產的收益，否則構成合格收入。儘管根據我們目前的業務，我們不認為我們被視為公司，但如果我們的總收入未被正確歸類為合格收入、我們的業務發生變化或現行法律發生變化，我們可能會被視為公司，以聯邦所得税的目的或以其他方式作為一個實體徵税。
如果出於聯邦所得税的目的，我們被視為一家公司，我們將按公司税率繳納聯邦所得税，目前的税率為21%(根據2017年《減税和就業法案》(以下簡稱法案)，税率為35%)，並可能按不同的税率繳納州和地方所得税。分配給我們的單位持有人通常將再次作為公司股息徵税(以我們當前和累積的收益和利潤為限)，任何收入、收益、虧損、扣減或信用都不會流向我們的單位持有人。由於我們作為一家公司將被徵税，我們可用於分配給單位持有人的現金將大幅減少。因此，將我們視為一家公司將導致我們單位持有人的預期現金流和税後回報大幅減少，可能導致我們共同單位的市場價值大幅下降。
我們的合夥協議規定，如果制定一項法律或修改或解釋現有法律，使我們作為公司納税，或以其他方式使我們為聯邦所得税目的而接受實體層面的税收，則最低季度分配額和目標分配額可能會調整，以反映該法律對我們的影響。
我們的單位持有人扣除我們產生的利息費用的能力可能會受到限制。
一般來説，我們的單位持有人有權扣除我們已支付或應計的利息，這些利息是在我們的納税年度內可適當分配給我們的業務的債務。然而，根據美國總裁於2017年12月22日簽署成為法律的法案，從2018年納税年度開始，淨利息支出的扣除額限制在我們調整後應納税所得額的30%。對於2017年12月31日之後至2022年1月1日之前的納税年度，該法使用基於EBITDA的計算方法計算調整後的應税收入。在2022年1月1日及以後的納税年度，計算調整後的應納税所得額將不再計入折舊或攤銷。然後，任何不允許的業務利息支出通常在下一個納税年度在合作伙伴層面結轉作為扣除。這些限制可能導致我們的單位持有人在晚於公認會計準則財務報表確認的期間扣除利息支出。
如果我們被個別州徵收大量額外的實體級税收，這將減少我們可用於分配給單位持有人的現金。
當前州法律的變化可能會使我們受到個別州額外的實體級税收的影響。由於普遍存在的州預算赤字和其他原因，幾個州正在評估通過徵收州收入、特許經營權和其他形式的税收來對合夥企業徵收實體税的方法。徵收任何此類税收可能會大大減少可供分配給我們的單位持有人的現金。我們的夥伴關係協議規定，如果頒佈一項法律或修改或解釋現行法律，使我們不得不繳納實體級税收，則可以調整最低季度分配額和目標分配額，以反映該法律對我們的影響。
公開交易的合夥企業或對我們共同單位的投資的税務處理可能會受到潛在的立法、司法或行政變動和不同解釋的影響，可能會追溯到。
對包括我們在內的上市合夥企業或對我們共同單位的投資的現行所得税待遇，可以隨時通過行政、立法或司法解釋進行修改。例如，國會議員不時建議並考慮對現行聯邦所得税法進行實質性修改，以影響上市合夥企業的税收待遇，包括任何根本性税制改革的結果。
我們無法預測任何這樣的變化或其他建議最終是否會通過或會影響我們的税務待遇。對所得税法及其解釋的任何修改可能具有追溯力，也可能不具有追溯力，並可能導致我們被視為公司，以繳納聯邦所得税，或以其他方式使我們受到實體層面的徵税。此外，此類修改和解釋的改變可能影響或導致我們改變我們的業務活動，影響對我們的投資的税務考慮，改變我們部分收入的性質或處理方式，並對我們共同單位的投資產生不利影響。雖然我們無法預測其中任何一項變化或其他提案最終是否會生效，但任何此類變化都可能對我們共同單位的投資價值產生負面影響。
税法的變化可能會對我們的業績產生不利影響。
我們受到廣泛的税收法律法規的約束，涉及聯邦、州和外國所得税以及消費税、銷售/使用税、工資税、特許經營税和從價税等交易税。新的税收法規和現行税收法規的變化正在不斷出臺，這可能會導致未來税收支出的增加。
如果國税局對我們所持的聯邦所得税立場提出異議，我們共同單位的市場可能會受到不利影響，任何國税局競爭的成本都將減少我們可用於分配給單位持有人的現金。
我們還沒有要求美國國税局就我們作為合夥企業的聯邦所得税待遇做出裁決。國税局可能會採取與我們不同的立場。可能有必要訴諸行政或法院程序來維持我們所採取的部分或全部立場，而這些立場最終可能無法維持。法院可能不會同意我們的部分或全部立場。與美國國税局的任何競爭都可能對我們共同單位的市場及其交易價格產生實質性的不利影響。此外，我們與美國國税局競爭的成本將由我們的單位持有人和我們的全科醫生間接承擔，因為這些成本將減少我們可用於分配的現金。
如果美國國税局對2017年後開始的納税年度的所得税申報單進行審計調整，它可能會直接向我們收取任何由此產生的税款(包括任何適用的罰款和利息)，在這種情況下，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。
根據2015年兩黨預算法，如果美國國税局對2017年後開始的納税年度的所得税申報單進行審計調整，它可以直接向我們收取任何由此產生的税收(包括任何適用的罰款和利息)。在審計年度內，我們通常有能力根據我們的GP和我們的單位持有人在我們的利益，將任何此類税務責任轉移到他們身上，但不能保證我們在任何情況下都能這樣做。如果我們被要求支付因審計調整而產生的税款、罰款和利息，我們可用於分配給單位持有人的現金可能會大幅減少。
我們的單位持有人將被要求為他們在我們收入中的份額繳税，即使他們沒有從我們那裏獲得任何現金分配。
由於我們希望在聯邦所得税方面被視為合夥企業，我們的單位持有人將被視為合夥人，我們將向其分配與我們分配的現金可能不同的應税收入，我們的單位持有人將被要求為他們在我們應税收入中的份額繳納任何聯邦所得税，在某些情況下，州和地方所得税，即使他們沒有收到我們的現金分配。例如，如果我們出售資產，並將收益用於償還現有債務或為資本支出提供資金，我們的單位持有人可能會獲得應税收入和出售收益，而不是共同的單位分配。同樣，利用機會減少我們現有的債務，如債務交換、債務回購或修改我們現有的債務，可能會導致“取消債務收入”作為應税收入分配給我們的單位持有人，而不是任何共同的單位分配。我們的單位持有人從我們那裏獲得的現金分配可能不等於他們在我們應税收入中的份額，甚至不等於該收入產生的實際納税義務。
我們可能採取的某些行動，如發行額外的單位，可能會增加單位持有人的聯邦所得税負擔。
如果我們未來發行額外的單位或從事某些其他交易，分配給單位持有人的無追索權負債的可分配份額將重新計算，以考慮我們發行的任何額外單位。單位持有人在我們的無追索權債務中所佔份額的任何減少都將被視為向該單位持有人分配現金，並將導致單位持有人單位的相應税基減少。在某些情況下，被視為現金分配可能導致單位持有人確認應税收益，只要被視為現金分配的單位超過該單位持有人的單位計税基礎。
此外，如果我們處置資產或進行未來的單位發售，並以不會產生實質性額外扣減的方式使用收益，例如償還目前未償還的債務或收購不符合聯邦所得税目的的折舊或攤銷的財產，或以明顯低於當前適用於我們資產的税率的速度折舊或攤銷，則單位持有人的聯邦所得税責任可能會增加。
出售我們共同單位的税收收益或損失可能比預期的要多或少。
如果單位持有人出售他們的共同單位，他們將確認等於變現金額與他們在這些共同單位的納税基礎之間的差額的收益或損失。由於超過單位持有人在我們的應納税所得額中可分配份額的分配減少了單位持有人在其共同單位中的納税基礎，因此，如果單位持有人以高於其在這些單位中的納税基礎的價格出售這些單位，那麼先前相對於單位持有人出售的單位的超額分配的金額(如果有的話)實際上將成為單位持有人的應税收入，即使他們收到的價格低於他們的原始成本。此外，出售普通單位的變現金額的很大一部分，無論是否代表收益，都可以作為普通收入徵税，因為有可能收回項目，包括重新計提折舊。此外，由於變現的金額包括單位持有人在我們無追索權債務中的份額，如果單位持有人出售單位，他們可能會產生超過他們從出售中獲得的現金的納税義務。
免税實體和非美國人因擁有我們的共同單位而面臨獨特的税收問題，這可能會給他們帶來不利的税收後果。
免税實體對共同單位的投資，如僱員福利計劃、個人退休賬户(“IRA”)、Keogh計劃和其他退休計劃以及非美國人，引起了他們所特有的問題。例如，我們分配給免徵聯邦所得税的組織的幾乎所有收入，包括IRA和其他退休計劃，都將是不相關的企業應税收入，並將向他們徵税。對非美國人的分配一般由美國對與美國貿易或企業實際相關的收入(“實際相關收入”)徵税，並遵守所得税申報要求。分配給我們單位持有人的收入和出售我們共同單位的任何收益通常被認為與美國的貿易或企業“有效地聯繫在一起”。因此，對非美國單位持有人的分配將按最高適用的實際税率徵收預扣税，出售或以其他方式處置共同單位的非美國單位持有人也將就出售或處置該共同單位所獲得的收益繳納美國聯邦所得税。非美國人將被要求提交聯邦所得税申報單，併為他們在我們應納税所得額中的份額納税。
除了對有效關聯收入的分配徵收預扣税外，對非美國單位持有人的分配也將對超過我們累計淨收入的任何分配金額徵收10%的預扣税。為此，我們打算將我們的所有分配視為超過我們的累計淨收入，並繳納10%的預扣税。因此，對非美國單位持有人的分配將適用等於最高適用有效税率和10%的綜合預扣税率。對於通過經紀人進行的公開交易合夥企業中的利益轉移，轉讓人的經紀人負有扣留義務。我們被要求就這些問題發佈有保留的通知。我們的合格通知可以在我們的網站上找到。如果您是免税實體或非美國人，在投資我們的公共單位之前，您應該諮詢您的税務顧問。
我們對待每個購買公共單位的人都享有相同的税收優惠，而不考慮實際購買的公共單位。美國國税局可能會對這一待遇提出質疑，這可能會對共同單位的市場價值產生不利影響。
由於我們不能匹配普通單位的轉讓方和受讓方，以及其他原因，我們採用了折舊和攤銷頭寸，這些頭寸可能不符合現有財政部規定的所有方面。我們採取的任何立場與適用的財政部法規不一致，可能必須在我們的聯邦所得税申報單上披露。這一披露增加了美國國税局質疑我們的立場並建議對我們的部分或全部
單位持有人。美國國税局對這些頭寸的成功挑戰可能會對我們的單位持有人可獲得的税收優惠金額產生不利影響。它還可能影響這些税收優惠的時間或出售共同單位的收益金額，並可能對我們共同單位的市場價值產生負面影響，或導致對單位持有人納税申報單的審計調整。
出於聯邦所得税的目的，我們的子公司被視為公司，並繳納公司級所得税。
我們通過子公司進行一部分業務，這些子公司是聯邦所得税目的公司。我們可能會選擇在未來以公司形式進行額外的業務。我們的公司子公司將被徵收公司税，這將減少可用於分配給我們和我們的單位持有人的現金。如果美國國税局或其他州或地方司法管轄區成功地斷言我們的公司子公司的納税義務比我們預期的要多，或者立法提高了公司税率，我們可用於分配給單位持有人的現金將進一步減少。
我們根據我們單位在第一筆業務中的所有權，每月在我們單位的轉讓人和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目，用於聯邦所得税目的。 每個月的某一天，而不是以特定單位的轉移日期為基礎。美國國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會改變我們的單位持有人之間收入、收益、損失和扣除項目的分配。
我們在每個月的第一個工作日根據我們單位的所有權，而不是根據特定單位的轉讓日期，在我們單位的轉讓人和受讓人之間按比例分配我們的收入、收益、損失和扣除項目。美國財政部通過了最終的財政部條例，允許從2015年8月3日或之後開始的納税年度實行類似的月度簡化慣例。然而，這些規定並沒有具體授權我們所採用的按比例分配方法的所有方面。如果國税局對我們的按比例分配方法提出質疑，我們可能會被要求改變收入、收益、損失和扣除項目在單位持有人之間的分配。
單位持有人將其共用單位借給“賣空者”進行賣空，可視為已將該等共用單位處置。如果是這樣的話，在貸款期間，出於聯邦所得税的目的，該單位持有人將不再被視為這些共同單位的合夥人，並可以確認處置的收益或損失。
由於單位持有人將其共同單位借給“賣空者”進行賣空，可被視為已處置這些共同單位，因此在貸款給賣空者期間，該單位持有人將不再被視為與這些共同單位有關的合夥人，單位持有人可確認從處置中獲得的收益或損失。此外，在向賣空者貸款期間，我們與這些共同單位有關的任何收入、收益、損失或扣除可能不會被單位持有人報告，而單位持有人收到的關於這些共同單位的任何現金分配可以作為普通收入全額納税。希望確保其作為合夥人的地位並避免從向賣空者的貸款中獲得認可的風險的單位持有人被敦促諮詢税務顧問，以討論修改任何適用的經紀賬户協議是否可取，以禁止他們的經紀人借入他們的共同單位。
出於聯邦所得税的目的，我們採用了某些估值方法和每月慣例，這可能會導致我們的GP和我們的單位持有人之間的收入、收益、損失和扣除的轉移。美國國税局可能會對這種待遇提出質疑，這可能會對我們共同單位的價值產生不利影響。
當我們發行額外的單位或從事某些其他交易時，我們將確定我們資產的公平市場價值，並將我們資產的任何未實現收益或虧損分配到我們的單位持有人和我們的GP的資本賬户中。我們的方法可能會被視為低估了我們資產的價值。在這種情況下，某些單位持有人和普通科醫生之間可能會出現收入、收益、損失和扣除的轉移，這可能對這些單位持有人不利。此外，根據我們目前的估值方法，公共單位的後續購買者可能會將其國內收入法典第743(B)節的較大部分分配給我們的有形資產，並將較少的部分分配給我們的無形資產。美國國税局可能會挑戰我們的估值方法，或我們對國內收入法典第743(B)節的分配，對我們有形和無形資產的調整，以及GP和我們的某些單位持有人之間的應税收入、收益、損失和扣除的分配。
美國國税局對這些方法或分配的成功挑戰可能會對分配給單位持有人的應納税所得額或損失額產生不利影響。它還可能影響我們的單位持有人出售普通單位的應税收益金額，並可能對普通單位的價值產生負面影響，或者導致我們的單位持有人在沒有額外扣除的情況下對納税申報單進行審計調整。
我們的損失的扣除額是有限制的，這可能會對我們的單位持有人產生不利影響。
有一些限制可能會阻止單位持有人使用他們在我們損失中的可分配份額作為對無關收入的扣除。在我們的單位持有人(通常是個人和少數人持股的公司)受到被動損失規則約束的情況下，我們產生的任何損失將只能用於抵消我們未來的收入，而不能用於抵消其他活動的收入，包括其他被動活動或投資。當單位持有人在與非關聯方的全額應税交易中處置其在我們的全部投資時，未使用的損失可能會被扣除。單位持有人在我們淨被動收入中的份額可能會被我們從前幾年結轉的未使用虧損所抵消，但不會被其他被動活動的虧損所抵消，包括其他上市合夥企業的虧損。可能進一步限制單位持有人扣除我們的損失的其他限制包括風險規則，以及禁止損失分攤超過單位持有人在其單位的納税基礎。
在我們經營、擁有或收購物業的司法管轄區，我們共同單位的購買者可能需要繳納州税和地方税以及報税表備案要求。
除聯邦所得税外，我們共同單位的持有者還需繳納其他税，包括外國、州和地方所得税、非公司營業税和遺產税、遺產税或無形税，這些税是由我們現在或將來開展業務、擁有或控制財產的各個司法管轄區徵收的。我們共同單位的持有者必須提交外國、州和地方所得税申報單，並在這些不同司法管轄區的部分或全部地區繳納州和地方所得税，如果未能遵守這些要求，可能會受到懲罰。我們在許多州擁有資產和開展業務，其中大多數州對個人徵收個人所得税。這些州中的大多數還對公司和其他實體徵收所得税。當我們進行收購或擴大業務時，我們可能會在徵收個人所得税的其他州擁有或控制資產或開展業務。
將我們優先股的分配視為資本使用的保證付款，為優先股持有人創造了與我們共同單位持有人不同的税收待遇，此類分配很可能沒有資格享受合格上市合夥企業收入20%的扣減。
對我們首選單位的分配的税收處理是不確定的。出於税務目的，我們將優先股持有人視為合夥人，並將優先股的分配視為資本使用的擔保付款，優先股持有人一般應按普通收入納税。我們優先股的持有者可以從此類擔保付款的應計收入中確認應税收入，即使在沒有同時分配的情況下也是如此。否則，優先股持有人一般不會分享我們的收入、收益、損失或扣除項目，我們也不會將我們的無追索權債務的任何份額分配給優先股持有人。如果優先股在税務上被視為負債，而不是作為資本使用的擔保付款，則分配很可能會被視為我們向優先股持有人支付的利息。
儘管我們預計，我們獲得的大部分收入通常有資格享受合格上市合夥企業收入20%的扣除額，但從2020年1月1日或之後的納税年度開始生效的某些財政部法規規定，資本使用的擔保付款不符合合格上市合夥企業收入20%的扣除額。因此，可歸因於優先股持有人確認的資本使用擔保付款的收入不符合合格上市合夥企業收入20%的扣除資格。我們敦促所有優先股持有人諮詢税務顧問，以確定他們是否有資格獲得合格上市合夥企業收入相對於其優先股的20%扣減。此外，雖然上市合夥企業的單位持有人在受到某些限制的情況下，有權獲得相當於其合格上市合夥企業收入可分配份額的20%的扣除，但這一扣除將在2025年12月31日之後的納税年度到期。
優先股持有人將被要求確認出售優先股的收益或虧損，相當於該持有人變現的金額與該持有人在出售優先股中的納税基礎之間的差額。一般情況下，變現的金額將等於現金和持有者為換取此類優先單位而獲得的其他財產的公平市場價值的總和。在符合要求在多項合夥權益之間採用混合基準的一般規則的規限下，優先股的課税基準一般等於優先股持有人為收購該優先股而支付的現金和其他財產的公平市場價值之和。優先股持有人在出售或交換持有超過一年的優先股時確認的收益或損失，一般將作為長期資本收益或損失徵税。由於優先股持有人一般不會獲得我們折舊、損耗或攤銷項目的份額，因此預計這些持有人不會被要求將其收益的任何部分重新定性為普通收入，這是重新徵收規則的結果。
免税投資者(如員工福利計劃和IRA)以及非美國人對優先股的投資引發了他們特有的問題。對優先股的非美國持有者的分配將被徵收預扣税。如果預扣金額超過實際應繳的美國聯邦所得税金額，優先股的非美國持有者可能被要求提交美國聯邦所得税申報單，以尋求退還超出的部分。對於向免税投資者使用資本的擔保付款的處理方式並不確定，對於美國聯邦所得税而言，此類付款可能被視為無關的企業應税收入。如果您是免税實體或非美國人，您應該諮詢您的税務顧問有關擁有我們的首選單位的後果。
我們敦促所有持有我們優先股的人就擁有我們優先股的後果諮詢税務顧問。
一般風險
重要客户和交易對手違約或失去一個或多個重要客户可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大或不利影響。
我們的一個或多個重要客户或交易對手的財務狀況惡化可能導致他們無法履行與我們達成的協議條款，或拖欠欠我們的款項。我們的客户和交易對手包括工業客户、當地分銷公司、原油和天然氣生產商、金融機構和營銷者，他們的信譽可能會突然受到大宗商品價格波動、能源市場狀況惡化以及公眾和監管機構反對能源生產活動等因素的不同影響。雖然我們通過信用分析、信用審批、建立信用限額、要求預付款(部分或全部)或其他擔保、要求在規定的時間段內交付產品以及信用監控來管理我們的信用風險敞口，但我們無法完全消除與這些各方做生意給我們帶來的業績和信用風險。在大宗商品價格較低的環境下，我們的某些客户已經或可能受到負面影響，給他們帶來巨大的經濟壓力，在某些情況下，導致客户申請破產或重新談判我們的合同。我們客户信譽的惡化以及由此導致的拒付和/或不履行情況的增加可能會導致我們減記或註銷應收賬款或有形和無形資產。此類沖銷或沖銷可能會在發生期間對我們的經營業績產生負面影響，如果重大，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大或不利影響。我們預計，在可預見的未來，我們將繼續依賴關鍵客户來支持我們的收入。關鍵客户的流失、合同到期後未能續簽或主要客户的需求持續下降可能會導致收入的大幅損失，並可能對我們的綜合運營結果產生實質性的不利影響。此外，大梅薩管道的某些主要客户對該資產的現金流和盈利能力做出了重大貢獻。這些客户或他們的合同的任何損失都可能對我們的財務業績產生不利影響。如果我們的一個或多個主要客户啟動破產程序，根據美國破產法的適用條款，我們與客户的合同可能被拒絕，或者如果我們同意，可能會重新談判。此外，在任何此類破產程序中，在假定、拒絕或重新談判此類合同之前，破產法院可能會暫時授權支付低於合同要求的我們服務的價值，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。我們對此類客户或交易對手的未決債權的解決取決於重組計劃的條款，但可能包括我們的債權在重組後的實體中轉換為股權，除了影響我們的業務外，財務狀況和經營結果可能要求我們對關聯資產產生減值費用或減記我們的商譽。
我們的商品衍生品和實物買賣合同的交易對手可能無法履行對我們的義務，這可能會對我們的現金流和經營業績產生重大影響。
在我們的業務中，我們會遇到交易對手不履行的風險。產品供應以及原油和天然氣液體供應中斷 大宗商品行業整體而言，在較長時間或較短期內可能導致我們的衍生品和實物買賣合同的交易對手違約。這可能會削弱我們獲得供應以履行我們的銷售交付承諾或以合理價格獲得供應的能力，這可能會導致毛利率和盈利能力下降，從而削弱我們向單位持有人支付債務或分配的能力。
如果我們未能維持有效的內部控制制度，包括對財務報告的內部控制，我們可能無法準確報告我們的財務結果或防止欺詐，這可能會對我們共同單位的市場價格產生負面影響。
我們必須遵守修訂後的1934年《證券交易法》的公開報告要求。根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(“薩班斯-奧克斯利法案”)第404(A)節，我們也有義務每年審查和報告我們對財務報告的內部控制，以及根據薩班斯-奧克斯利法案第404(B)節的義務，我們有義務聘請我們的獨立註冊會計師事務所來證明我們對財務報告的內部控制的有效性。
薩班斯-奧克斯利法案要求上市公司擁有並維持有效的披露控制和程序，以確保及時披露重要信息，並讓管理層每季度審查這些控制的有效性。薩班斯-奧克斯利法案還要求上市公司對財務報告擁有並保持有效的內部控制，對財務報告和財務報表的編制提供合理的保證，並讓管理層每年審查這些控制的有效性(並讓公司的獨立審計師證明此類內部控制的有效性)。
有效的內部控制對於我們提供可靠的財務報告、防止欺詐以及作為上市合夥企業成功運營是必要的。我們維持內部控制的努力可能不會成功，我們可能無法維持對財務報告的有效內部控制，包括我們的披露控制。任何未能保持對財務報告和披露控制的有效內部控制都可能損害我們的經營業績或導致我們無法履行我們的報告義務。在業務合併後，在我們對最近收購的業務實施內部控制結構的階段，這些風險可能會增加。
鑑於財務報告內部控制的設計和運作所固有的困難，以及我們業務的未來增長，我們不能對我們或我們的獨立註冊會計師事務所關於未來內部控制有效性的結論提供保證，我們可能會在努力遵守薩班斯-奧克斯利法案第404節的過程中產生重大成本。無效的內部控制可能會使我們受到監管機構的審查，並對我們報告的財務信息失去信心，這可能會對我們的業務產生不利影響，並可能對我們共同單位的市場價格產生負面影響。
全球公共衞生危機的影響可能會對總體經濟、金融和商業狀況產生重大不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和流動性以及我們的客户、供應商和其他交易對手的業務產生重大不利影響。
碳氫化合物產品的供求變化影響我們採購及銷售的產品數量以及我們向客户提供的服務水平，進而影響我們的財務狀況、經營業績及現金流量。
全球和美國經濟總體上已經從新冠肺炎疫情的負面經濟影響中恢復過來，這次疫情擾亂了全球供應鏈，減少了消費者活動，擾亂了旅行，並造成了金融和大宗商品市場的大幅波動和擾亂。雖然世界衞生組織於2023年5月宣佈新冠肺炎結束全球突發公共衞生事件，但未來的全球公共衞生危機可能會導致類似的破壞和相關的經濟後果。任何經濟放緩或衰退的恢復時期，或我們處理的碳氫化合物需求或價格恢復低迷的時期，都可能對我們的財務狀況以及我們客户、供應商和其他交易對手的財務狀況產生重大不利影響，並可能減少我們的流動性，並對我們管道和其他設施處理的產品數量產生負面影響。
此類事件對我們的財務狀況、經營業績及現金流量的潛在影響，主要取決於我們無法控制的事態發展，包括公共衞生危機的持續時間及應對措施、對整體經濟活動的相關影響以及對原油及其他產品需求的潛在長期影響，所有這些都無法確切預測。
不同能源產區的恐怖主義風險和政治動亂可能對經濟以及產品的價格和供應產生不利影響。
世界上任何一個主要能源生產區的恐怖行為或政治動亂都可能導致原油和天然氣供應中斷，這可能會對供應和價格產生實質性影響。對我們行動地區的恐怖襲擊可能會對我們運輸原油、天然氣液體和
將精煉和可再生能源產品引入我們的工廠。這些風險可能會對我們的綜合運營結果產生潛在的負面影響。
產品責任索賠和訴訟可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。
我們的業務受到與處理、儲存、運輸和向客户提供易燃液體相關的所有操作危險和風險的影響。因此，在正常的業務過程中，我們會受到產品責任索賠和訴訟的影響，包括可能的集體訴訟。對我們提出的任何產品責任索賠或其他訴訟事項，無論是否具有可取之處，都可能是昂貴的辯護費用，並可能導致我們的保險費增加。對我們提出的一些索賠可能不在我們的保險單範圍內。此外，我們有自保留存金額，在獲得任何保險收益以滿足判決或和解之前，我們必須全額支付，我們的資產負債表上可能沒有足夠的準備金來履行此類自我留存義務。此外，即使索賠在我們的保險範圍內，我們的保險覆蓋範圍也可能不足，我們將不得不支付超出我們保單限額的任何和解或判決的金額。我們未能維持足夠的保險範圍，或未能成功抵禦產品責任索賠或其他訴訟事宜，可能會對我們的業務、綜合經營業績、財務狀況和現金流造成重大不利影響。
我們的操作系統出現故障或對我們的任何設施或第三方的設施進行網絡安全攻擊，都可能對我們的財務業績產生不利影響。
我們的業務依賴於我們的操作系統來處理大量數據和複雜的交易。如果我們的任何財務或運營系統出現故障或存在其他重大缺陷，我們的財務業績可能會受到不利影響。如果員工因疏忽錯誤或故意篡改或操縱我們的系統而導致系統故障，我們的財務業績也可能受到不利影響。此外，對自動化系統的依賴可能會進一步增加與運營系統缺陷相關的風險，員工對這些系統的篡改或操縱將導致難以發現的損失。
由於技術進步的增加，我們變得更加依賴技術來提高業務效率。我們在金融和運營部門使用各種系統，這可能會使我們的業務面臨更大的風險。未來任何影響我們設施、我們的客户和任何財務數據的網絡安全攻擊都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，對我們客户和員工數據的網絡安全攻擊可能會導致經濟損失，包括因未能保護數據而可能被罰款，並可能對我們的聲譽造成負面影響。我們所依賴的第三方系統也可能遭遇操作系統故障。任何此類事件都可能擾亂我們的業務，導致潛在的責任或聲譽損害，或以其他方式對我們的財務業績產生不利影響。
項目1B：處理未解決的工作人員意見
沒有。
項目1C：關於網絡安全的問題
網絡安全治理和戰略
我們的網絡安全計劃旨在為我們的基礎設施、系統和數據提供邏輯和物理安全保護，使其免受可能影響我們的運營、聲譽和合規性的盜竊和破壞。為了保護我們免受網絡事件的影響，基於美國商務部國家標準與框架研究所(NIST)的網絡安全框架，存在具體的緩解網絡安全控制、系統和事件程序，該框架是行業公認的私營和公共部門安全框架。我們對網絡安全的承諾體現在我們為持續加強網絡安全態勢而進行的廣泛計劃和相關技術投資中。
我們旨在預防、檢測、管理、緩解和補救網絡威脅的網絡安全治理和戰略計劃包括：
•控制基於NIST的企業治理、關鍵資產管理、內部和第三方風險管理、隔離訪問控制管理、數據安全和保護的網絡安全框架，
異常記錄和一般安全監測、事件響應、安全培訓和認識以及災難恢復測試。
•安全政策和程序用於網絡安全、事件響應、可接受使用、變更控制、災難恢復、備份和恢復、業務連續性、業務運營恢復、第三方供應商安全評估、漏洞和補丁管理、數據隱私以及各種合規領域。
•企業風險管理識別、評估和緩解基於NIST網絡安全框架的持續生命週期計劃中的內部和第三方風險。這一風險管理框架結合了公司和業務部門的SCADA(監督控制和數據採集)系統風險，以實現綜合企業方法。
•各種網絡安全系統和協議用於聚合監控、檢測和響應、網絡保護和分段、分層安全方法、漏洞和補丁管理、備份和恢復以及資產管理。
•員工教育用於持續的安全意識和威脅調查。該計劃包括針對高風險領域的無數月度和季度必需的網絡培訓，以及針對所有員工和有權訪問我們網絡的第三方的強制性半年培訓。此外，每月的模擬釣魚活動和時事通訊加強了網絡風險和一般安全意識。
網絡安全風險和威脅管理
我們的企業網絡安全風險管理計劃是一種持續的生命週期方法，包括正式的年度風險評估，然後是全年的內部和第三方風險評估。每年都會聘請一家獨立的安全專家供應商，根據行業和技術標準進行網絡安全風險評估。評估結果按優先順序排列，然後在我們的治理、風險和控制系統中跟蹤，該系統得出特定的風險可能性和影響緩解的風險分數。然後制定網絡安全項目、控制措施和做法，以減輕已確定的風險。合規和安全指導委員會每月舉行會議，審查風險登記、當前威脅評估和風險管理跟蹤的相關緩解工作。此外，我們的首席信息官(“CIO”)每季度向我們的GP董事會提交風險評分和風險緩解更新，以進行風險監督。
網絡事件的事件管理遵循基於NIST框架的我們的網絡安全政策事件響應程序(“事件響應策略”)。該程序包括事件識別、隔離和遏制、調查、影響分析、溝通、重要性評估，包括對以前事件的彙總評估，以及報告步驟和相關的所有權。每年都會與關鍵所有者一起測試事件響應策略，以驗證程序並進行培訓。
網絡安全威脅帶來的風險的影響
儘管截至本年度報告之日，我們尚未經歷過對我們的業務或運營造成重大不利影響的網絡安全威脅或事件，但由於全球網絡攻擊的數量、頻率和複雜性不斷增加，因此不能保證我們未來不會經歷此類事件。此類事件，無論是否成功，都可能導致我們產生大量相關成本，例如，實施額外的威脅防護措施、對我們的產品和服務進行修改或更換、抵禦訴訟、迴應監管機構的詢問或行動、向客户提供與我們保持業務關係的激勵、或對第三方採取其他補救措施，以及招致聲譽損害。此外，這些威脅正在不斷演變，從而增加了成功防禦它們或實施足夠的預防措施的難度，即使我們的各種網絡安全保護和彈性協議也是如此。
管理層的網絡專業知識
我們的網絡安全計劃由我們的首席信息官領導，他也是我們的首席信息安全官。我們的CIO自2014年加入我們，擁有30多年的信息技術和合規經驗。我們的首席信息官擁有管理信息系統理學學士學位，並擁有認證信息系統審計安全認證。我們的安全成員由網絡安全、業務連續性和系統恢復、事件管理、系統管理、網絡工程和法規遵從性方面的各種行業技術熟練資源組成，擁有100多年的共同經驗。我們還利用安全運營合作伙伴提供24x7x365全天候受管檢測和響應支持，並提供專業的網絡安全資源作為我們團隊的擴展。
新浪董事網絡監督委員會
在網絡安全監督方面，我們全科醫生培訓計劃的董事會旨在向成員通報當前的網絡威脅策略，並提供相關的、定期的教育安全技術信息。網絡安全培訓計劃包括：
•我們的網絡控制和相關係統的年度介紹概述，以全面瞭解我們的網絡安全保護和復原力；
•有關勒索軟件、網絡釣魚、冒充、社會工程、第三方安全風險和商業電子郵件泄露等主題的季度網絡安全培訓，以加強一般安全知識；以及
•每月分發網絡安全時事通訊，瞭解當前的威脅策略和一般安全意識。
此外，首席信息官向我們的全科醫生董事會提供季度網絡更新，以概述網絡計劃的關鍵指標和趨勢、網絡事件執行摘要(基於發生)、財政年度安全目標和跟蹤進展、風險登記評分以及網絡相關項目的狀態更新。
項目2.建築和物業
我們相信，我們擁有令人滿意的所有權或有效權利來使用我們的所有物質財產。雖然其中一些物業須受負債及租賃、未到期及應付税款留置權、產權負擔、地役權及限制所影響，但我們不相信任何此等負擔會對我們繼續在整體業務中使用這些物業造成重大影響。我們在ABL貸款、定期貸款B和契約下的義務以我們幾乎所有不動產和個人財產的留置權和抵押作擔保。
我們相信，我們都需要獲得與我們物業所有權或業務運營相關的州和地方政府和監管機構的材料批准、授權、訂單、許可證、許可證、特許經營權和同意，並已獲得或向其提交所有必要的材料登記、資格和備案。
我們的公司總部位於俄克拉何馬州塔爾薩，現已出租。我們還在科羅拉多州丹佛市和得克薩斯州休斯敦租用公司辦公室。
有關我們的物業和使用這些物業的可報告細分市場的更多信息，請參閲第一部分，第1項-“業務”。
項目3.提起法律訴訟
我們不時參與在日常業務過程中出現的各種法律程序和索賠。有關法律程序的資料，見標題下的討論法律或有事項“在本年度報告所載我們綜合財務報表附註8中，本年度報告以引用方式併入本項目3。
美國證券交易委員會條例S-K第103條要求，當政府主管部門是訴訟的一方，並且此類訴訟涉及我們有理由相信將超過指定門檻的潛在金錢制裁時，披露某些環境事項。根據美國證券交易委員會的規定，我們對此類訴訟使用100萬美元的門檻。我們相信，這一門檻的合理設計是為了披露對我們的業務或財務狀況具有重大意義的環境訴訟。應用這一門檻，在截至2024年3月31日的三年中，沒有環境問題需要披露。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第II部
項目5.登記人普通股、相關單位持有人事項和發行人購買股權證券的市場
市場信息
我們的共同單位在紐約證券交易所(“NYSE”)上市，代碼為“NGL”。截至2024年6月4日，登記在冊的共同單位持有人約有90人，其中不包括可能以“街道名稱”持有共同單位的單位持有人。
現金分配政策
可用現金
我們的合夥協議要求，在每個季度結束後的45天內，我們將所有可用現金(根據我們的合夥協議中的定義)分配給記錄日期的單位持有人。任何季度的可用現金通常包括該季度末的所有現金，減去我們的GP建立的現金儲備額，以(I)為我們的業務的正確開展提供準備，(Ii)遵守適用的法律、我們的任何債務工具或其他協議，以及(Iii)為未來四個季度的任何一個或多個季度向我們的單位持有人和我們的GP提供分配資金。
普通合夥人權益
我們的全科醫生有權獲得我們清算前所有季度分配的0.1%。我們的GP有權但沒有義務向我們提供一定比例的資本，以維持其0.1%的GP權益。如果我們未來發行額外的有限合夥人單位（除了在重置IDT後發行普通合夥人單位），並且我們的GP沒有向我們提供一定比例的資本來維持其0.1%的GP權益，那麼我們的GP對我們分配的興趣可能會減少。截至2024年3月31日，我們擁有GP 8.69%的股份。
激勵性分配權利
GP除了按其0.1%的GP權益進行分配外，還將根據對有限合夥人的分配水平獲得額外的分配。這些分配被稱為“激勵分配”或“IDR”。我們的GP目前擁有IDR，但可能會將這些權利與其GP權益分開轉讓。
下表説明瞭基於指定的目標分配水平，我們的有限合夥人單位持有人和我們的GP之間從運營盈餘中分配的可用現金的百分比。在“分配中的邊際百分比權益”中列出的金額是我們的全科醫生和我們的有限合夥人單位持有人在我們分配的任何可用現金中的百分比權益，直到我們分配的運營盈餘的可用現金達到下一個目標分配水平(如果有)，幷包括“每單位季度分配總額”一欄中的相應金額。為我們的有限合夥人單位持有人和我們的GP顯示的最低季度分派的百分比權益也適用於低於最低季度分派的季度分派金額。下面為我們的GP列出的百分比權益包括其0.1%的GP權益，並假設我們的GP已出資維持其0.1%的GP權益所需的任何額外資本，且未轉讓其IDR。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 分派的邊際百分比權益 |
| | 每個銷售單位的季度分銷總額 | | 有限合夥人單位持有人 | | 總司令
合作伙伴(1) |
| 最低季度分銷 | | | | | | | | $ | 0.337500 | | | 99.9 | % | | 0.1 | % |
| 第一個目標分佈 | | 在上面 | | $ | 0.337500 | | | 最高可達 | | $ | 0.388125 | | | 99.9 | % | | 0.1 | % |
| 二次目標分佈 | | 在上面 | | $ | 0.388125 | | | 最高可達 | | $ | 0.421875 | | | 86.9 | % | | 13.1 | % |
| 第三個目標分配 | | 在上面 | | $ | 0.421875 | | | 最高可達 | | $ | 0.506250 | | | 76.9 | % | | 23.1 | % |
| 此後 | | 在上面 | | $ | 0.506250 | | | | | | | 51.9 | % | | 48.1 | % |
(1)*48.1%的最大分發不包括我們的分發全科醫生可以在其擁有的公共單位上收取。
對分派付款的限制
如中所述 注7在本年度報告所包括的綜合財務報表中，ABL貸款、定期貸款B和Indenture包含契約，限制了我們在這些協議下違約時支付分配的能力。此外，如果我們在分配時最近結束的四個完整會計季度的總槓桿率(在Indenture和定期貸款B協議中定義)大於4.75至1.00，則定期貸款B和Indenture限制我們支付分配，而如果某些支付條件(定義在ABL工具中)低於某些閾值，則ABL貸款限制我們支付分配。此外，優先股的季度分配必須在之前的所有會計季度全額支付，然後我們才被允許申報或支付我們共同單位的任何分配。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
隨着我們首次公開募股的完成，我們的GP採用了NGL Energy Partners LP長期激勵計劃。見第三部分，第12項--“某些實益所有人和管理層及相關單位持有人的擔保所有權--根據股權補償計劃授權發行的證券”，通過引用併入本第5項。
項目6.合作伙伴關係[已保留]
項目7.財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
概述
NGL Energy Partners LP是特拉華州的一家大型有限責任合夥企業，是一家多元化的中游能源合夥企業，負責運輸、處理、回收和處置能源生產過程中產生的已生產和迴流水，以及運輸、儲存、銷售原油和液態碳氫化合物，並提供其他物流服務。NGL Energy Holdings LLC是我們的普通合夥人(“GP”)。截至2024年3月31日，我們的業務包括三個部門，如下所述。
水溶液
我們的水解決方案部門運輸、處理、回收和處置原油和天然氣生產產生的產出水和迴流水。我們還向我們的生產商客户銷售用於重複使用和回收的產出水，以及用於原油勘探和生產活動的鹹水非飲用水。作為處理水的一部分，我們聚集和銷售回收的原油，也被稱為脱脂油。我們還處理罐底、鑽井液和鑽井泥漿等固體物質，並提供其他輔助服務，如卡車和壓裂油罐清洗。我們在這一領域的活動得到了長期固定費用合同和種植面積承諾的支持，其中一些合同包含與領先石油和天然氣公司(包括大型投資級生產商客户)的最低產量承諾。
我們在美國許多最高產的原油和天然氣產區開展業務，包括新墨西哥州和德克薩斯州的特拉華州盆地、科羅拉多州的丹佛-朱利斯堡(“DJ”)盆地和德克薩斯州的鷹福特盆地。在截至2024年3月31日的一年中，我們的系統在其運營區域內處理了約8.846億桶產出水，我們相信我們是美國最大的獨立產出水運輸和處置公司。
我們水務解決方案部門創造收入的機會在很大程度上是由我們設施所在地區的原油生產水平推動的。最近，由於原油價格上漲或穩定，我們的處置數量受到原油產量增加的積極影響，特別是在特拉華州和伊格爾福特盆地。較低的原油價格給生產商提供了更少的動力來鑽探和完成新油井，這導致產量下降，並對我們的處置數量產生負面影響。
我們的水務解決方案部門在截至2024年3月31日的年度內產生了2.313億美元的營業收入，而截至2023年3月31日的年度的營業收入為1.98億美元。
原油物流
我們的原油物流部門從生產商和營銷商那裏購買原油，並將其運輸到煉油廠或在管道注油站、儲存碼頭、駁船裝載設施、鐵路設施、煉油廠和其他貿易中心轉售，並通過其擁有的資產提供儲存、碼頭和運輸服務。我們在這一領域的活動得到了某些長期固定費率合同的支持，其中包括對我們自有和租賃的管道和儲罐的最低產量承諾。
我們大多數購買或銷售原油的合同都是浮動價格，與活躍的市場，如俄克拉荷馬州庫欣、路易斯安那州聖詹姆斯和麥哲倫東休斯頓的公佈價格掛鈎。我們試圖通過儘可能使用背靠背實物合約來減少對價格波動的敞口。當背靠背實物合約不是最優的時，我們簽訂財務結算的衍生品合約，作為我們的實物庫存、實物銷售和實物購買合同的經濟對衝。我們利用我們的運輸資產將原油從井口運往價值最高的市場。不同市場原油價格之間的價差可能會波動，這可能會擴大或限制我們通過將原油運輸到不同市場來創造利潤率的機會。
下表彙總了所示期間紐約商品交易所(NYMEX)位於俄克拉荷馬州庫欣的西德克薩斯中質原油每桶現貨價格的高低區間以及期末價格：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 原油現貨價格每桶美元 |
| 截至2013年3月31日的年度， | | 低 | | 高 | | 在此期間結束時 |
| 2024 | | $ | 67.12 | | | $ | 93.68 | | | $ | 83.17 | |
| 2023 | | $ | 66.74 | | | $ | 122.11 | | | $ | 75.67 | |
| 2022 | | $ | 58.65 | | | $ | 123.70 | | | $ | 100.28 | |
我們相信大宗商品價格的波動將持續下去，我們適應和管理這種波動的能力可能會影響我們的財務業績。
我們的原油物流部門在截至2024年3月31日的年度內產生了5,210萬美元的營業收入，而截至2023年3月31日的年度的營業收入為8,150萬美元。
液體物流
我們的液體物流部門為美國和加拿大的廣泛商業、零售和工業客户提供天然氣液體、精煉石油產品和生物柴油的供應業務。這些業務是通過我們擁有的23個航站樓、第三方存儲和航站樓設施、9條公共運輸管道和一支租賃的火車車廂進行的。我們還通過我們位於弗吉尼亞州切薩皮克的設施為丁烷的海運出口提供服務，我們還在密歇根州擁有一條丙烷管道。我們試圖通過使用背靠背實物合同和預售協議來減少對價格波動的敞口，這些合同和預售協議允許我們鎖定冬季銷量的一定比例。我們還簽訂財務結算的衍生品合約，作為我們的實物庫存、實物銷售和實物購買合同的經濟對衝。
我們的液體批發業務是一項“成本加成”業務，既會受到價格波動的影響，也會受到數量變化的影響。我們根據產品供應、運輸、搬運、儲存和資本成本的轉嫁加上利潤來確定我們的銷售價格。此外，我們通過貨架現貨銷售在第三方擁有的全國終端網絡中進行汽油和柴油的即時銷售，不涉及購買或交付產品的持續合同義務。
天氣狀況和汽油調合可能會對丙烷和丁烷的需求產生重大影響，在一年中較冷的幾個月，銷售量和價格通常會更高。因此，我們的收入、運營利潤和運營現金流在本財年的第一季度和第二季度通常較低。
下表總結了康威、堪薩斯和芒特每加侖丙烷現貨價格的高低。德克薩斯州貝爾維尤，我們的兩個主要定價中心，所示期間和期間結束時的價格：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 堪薩斯州康威 | | 德克薩斯州北部貝爾維尤山 |
| | 丙烷現貨價格每加侖美元 | | 丙烷現貨價格每加侖美元 |
| 截至三月三十一日止年度， | | 低 | | 高 | | 在此期間結束時 | | 低 | | 高 | | 在此期間結束時 |
| 2024 | | $ | 0.49 | | | $ | 0.91 | | | $ | 0.78 | | | $ | 0.53 | | | $ | 0.97 | | | $ | 0.84 | |
| 2023 | | $ | 0.63 | | | $ | 1.34 | | | $ | 0.74 | | | $ | 0.64 | | | $ | 1.39 | | | $ | 0.78 | |
| 2022 | | $ | 0.67 | | | $ | 1.64 | | | $ | 1.37 | | | $ | 0.72 | | | $ | 1.63 | | | $ | 1.39 | |
下表總結了每加侖丁烷現貨價格的高低。德克薩斯州貝爾維尤所示期間和期間結束時的價格：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 丁烷現貨價格為每加侖1美元 |
| 截至2013年3月31日的年度， | | 低 | | 高 | | 在此期間結束時 |
| 2024 | | $ | 0.58 | | | $ | 1.14 | | | $ | 0.98 | |
| 2023 | | $ | 0.85 | | | $ | 1.65 | | | $ | 0.92 | |
| 2022 | | $ | 0.78 | | | $ | 2.01 | | | $ | 1.71 | |
下表彙總了所示期間使用NYMEX汽油現貨月期貨的墨西哥灣沿岸汽油每桶現貨價格的低和高範圍以及期間末的價格：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 每桶汽油現貨價格 |
| 截至2013年3月31日的年度， | | 低 | | 高 | | 在此期間結束時 |
| 2024 | | $ | 83.15 | | | $ | 124.53 | | | $ | 115.97 | |
| 2023 | | $ | 86.06 | | | $ | 179.60 | | | $ | 113.42 | |
| 2022 | | $ | 81.95 | | | $ | 154.67 | | | $ | 133.96 | |
下表彙總了使用NYMEX ULSD即期月期貨的每桶柴油現貨價格的低和高範圍，以及期末的價格：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 每桶柴油現貨價格 |
| 截至2013年3月31日的年度， | | 低 | | 高 | | 在此期間結束時 |
| 2024 | | $ | 93.76 | | | $ | 146.22 | | | $ | 109.86 | |
| 2023 | | $ | 109.41 | | | $ | 215.69 | | | $ | 112.40 | |
| 2022 | | $ | 74.44 | | | $ | 186.37 | | | $ | 155.03 | |
我們相信大宗商品價格的波動將持續下去，我們適應和管理這種波動的能力可能會影響我們的財務業績。
我們的液體物流部門在截至2024年3月31日的年度內產生了250萬美元的營業收入，而截至2023年3月31日的年度的營業收入為6660萬美元。
其他發展
全球大流行、國際衝突與市場動態
自2020年3月以來以及在過去三年中，由於新冠肺炎大流行的影響，全球市場和大宗商品價格一直極其波動，2022年2月開始的烏克蘭戰爭、2023年10月開始的以色列和哈馬斯之間的當前衝突以及涉及伊朗及其代理人部隊的衝突進一步影響了市場的波動。雖然自大流行開始以來，我們看到商品價格持續回升，但由於這些衝突，我們預計至少在短期內、甚至可能更長時間內仍將持續波動。這種波動可能導致經濟衰退或蕭條，並對原油、天然氣、石油產品和工業產品的未來價格產生負面影響。
此外，如果我們看到2023財年S的通脹狀況持續或加速、利率上升、供應鏈中斷和勞動力市場緊張，我們還可能看到2025財年我們的資產運營和資本項目執行成本上升。為了抑制通脹，美國聯邦儲備委員會在本財年提高了利率
2023年5月，最近一次是在2023年7月。如果美國聯邦儲備委員會實施額外的增加，我們的可變利率債務和優先單位項下的成本將增加(見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露-利率風險“包含在本年度報告的10-K表格(”年度報告“)中。另一方面，根據我們的合同，我們有能力將反映生產者和/或消費物價指數變化的利率上升轉嫁給我們的客户，這應該有助於抵消通脹對我們成本的影響。
地震活動性
在德克薩斯州和新墨西哥州，地下注入產出水進行處置與誘發的地震事件有關。雖然這些地震的震級相對較低，但行業和相關的州監管機構正在採取積極措施，試圖防止類似的誘發地震事件。更具體地説，我們與其他處置運營商和相關的州監管機構參與了各種行業合作努力，努力收集和審查數據，加強對區域故障系統的瞭解，並最終制定和實施適當的長期緩解戰略。作為這項努力的一部分，我們已經減少了某些設施的注入量，並在適當的情況下暫時關閉了設施。到目前為止，由於我們在受影響地區的綜合系統的能力、我們的處置設施的不同位置以及我們系統的連通性，我們處理產出水的能力沒有受到這些行動的實質性影響，而且由於我們在受影響地區之外的獨特定位，我們有能力擴大我們的資產基礎。
監管的發展
2024年3月6日，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)通過了一套新的規則，要求廣泛披露與氣候有關的信息，包括與氣候有關的重大風險、與氣候有關的對登記人的業務具有重大意義的任何目標或目標的信息、經營成果或財務狀況，範圍1和範圍2温室氣體 當某些較大的登記者排放量較大時，分階段排放，並提交涵蓋相同排放的證明報告，並披露惡劣天氣事件和其他自然條件（包括成本和損失）對財務報表的影響。最終規則下的合規日期按註冊人類別分階段確定。已提起多起訴訟，質疑 美國證券交易委員會的新氣候規則，這些規則已經合併，將在美國第八巡迴上訴法院審理。2024年4月4日，美國證券交易委員會發佈了一項命令，在司法審查完成之前暫緩執行最終規則。
綜合經營成果
下表概述了我們所示期間的綜合經營報表：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 收入 | | $ | 6,956,571 | | | $ | 8,694,904 | | | $ | 7,947,915 | |
| 銷售成本 | | 5,966,794 | | | 7,650,024 | | | 7,139,312 | |
| 運營費用 | | 305,185 | | | 313,725 | | | 285,535 | |
| 一般和行政費用 | | 121,881 | | | 71,818 | | | 63,546 | |
| 折舊及攤銷 | | 266,523 | | | 273,621 | | | 288,720 | |
| 資產處置損失或減值淨額 | | 115,936 | | | 86,888 | | | 94,254 | |
| 負債重估 | | 2,680 | | | 9,665 | | | (6,495) | |
| 營業收入 | | 177,572 | | | 289,163 | | | 83,043 | |
| 未合併實體收益中的權益 | | 4,120 | | | 4,120 | | | 1,400 | |
| 利息支出 | | (269,923) | | | (275,445) | | | (271,640) | |
| 提前免除負債的（損失）收益，淨額 | | (55,281) | | | 6,177 | | | 1,813 | |
| 其他收入，淨額 | | 2,793 | | | 28,748 | | | 2,254 | |
| 所得税前收入(虧損) | | (140,719) | | | 52,763 | | | (183,130) | |
| 所得税費用 | | (2,405) | | | (271) | | | (971) | |
| 淨(虧損)收益 | | (143,124) | | | 52,492 | | | (184,101) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | | (631) | | | (1,106) | | | (655) | |
| NGL Energy Partners LP應佔淨（虧損）收入 | | $ | (143,755) | | | $ | 51,386 | | | $ | (184,756) | |
影響我們財務業績可比性的項目
由於大宗商品價格波動、需求波動、收購、處置和其他交易，我們當前和未來的運營結果可能無法與我們在本報告所述期間的歷史運營結果相比較。
債務再融資
2024年2月2日，我們完成了一筆29億美元的債務再融資交易，其中包括私募發行22億美元的優先擔保票據，並簽訂了一項新的7年期7.00億美元優先擔保定期貸款“B”信貸安排(“定期貸款B”)。該等交易所得款項淨額用於(I)贖回及相關解除管理本公司現有於2026年到期的7.5釐優先無抵押票據(“2026年優先抵押票據”)及我們於2025年到期的6.125%優先無抵押票據(“2025年票據”)及於2026年到期的7.5%優先無抵押票據(統稱為“高級無抵押票據”)的契據，包括任何適用的溢價及應計及未付利息，(Ii)支付與此相關的費用及開支，(Iii)償還600,000,000美元以資產為本的循環信貸安排(“ABL貸款”)項下的借款，及(Iv)以任何剩餘的所得款項淨額為限，作一般企業用途。此外，我們還修改了ABL設施。有關該等交易的進一步討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註7及“-流動性、資本來源及資本資源活動”。
回購和/或贖回高級擔保票據和高級無擔保票據
在截至2024年3月31日的三個月內，我們回購和/或贖回了所有21億美元的2026年高級擔保債券和2.807億美元的2025年債券。2024年2月2日，我們向受託人存入3.319億美元，用於贖回2026年債券。有關購回和贖回的進一步討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註7。
性情
在截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的幾年中，我們完成了幾次處置。這些交易影響了我們本財年和上一財年的經營結果的可比性。 關於本會計年度和上一會計年度發生的處置的討論，請參閲本年度報告中包括的合併財務報表附註17。
季節性
季節性影響我們的液體物流部門。因此，對於我們的液體物流部門，收入、運營利潤和運營現金流主要產生於本財年的第三季度和第四季度。我們通常在ABL貸款機制下借款，以補充我們在建立庫存期間的運營現金流(見“-流動性、資本來源和資本資源活動-一般”)。
後續事件
有關2024年3月31日之後發生的交易的討論，請參閲本年度報告中包括的合併財務報表附註18。
截至2024年及2023年3月31日止年度的分部經營業績
水溶液
下表總結了水解決方案部門在所示期間的經營業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2024 | | 2023 | | 變化 |
| | (in數千，每桶和每天的數量除外） |
| 收入： | | | | | | |
| 水處理服務費 | | $ | 572,972 | | | $ | 524,689 | | | $ | 48,283 | |
| 出售回收原油 | | 107,367 | | | 120,705 | | | (13,338) | |
| 再生水 | | 9,785 | | | 13,841 | | | (4,056) | |
| 其他收入 | | 40,694 | | | 37,803 | | | 2,891 | |
| 總收入 | | 730,818 | | | 697,038 | | | 33,780 | |
| 費用： | | | | | | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 10,146 | | | 9,737 | | | 409 | |
| 衍生品損失 | | 1,148 | | | 4,363 | | | (3,215) | |
| 運營費用 | | 212,052 | | | 212,115 | | | (63) | |
| 一般和行政費用 | | 5,417 | | | 8,722 | | | (3,305) | |
| 折舊及攤銷費用 | | 214,480 | | | 207,081 | | | 7,399 | |
| 資產處置損失或減值淨額 | | 53,639 | | | 46,431 | | | 7,208 | |
| 負債重估 | | 2,680 | | | 9,665 | | | (6,985) | |
| 總費用 | | 499,562 | | | 498,114 | | | 1,448 | |
| 分部營業收入 | | $ | 231,256 | | | $ | 198,924 | | | $ | 32,332 | |
| | | | | | |
| 已處理的產出水(每天處理桶) | | | | | | |
| 特拉華州盆地 | | 2,123,337 | | | 2,042,777 | | | 80,560 | |
| 鷹灘盆地 | | 142,374 | | | 119,458 | | | 22,916 | |
| DJ盆地 | | 150,426 | | | 150,619 | | | (193) | |
| 其他盆地 | | 740 | | | 14,483 | | | (13,743) | |
| 總計 | | 2,416,877 | | | 2,327,337 | | | 89,540 | |
| 再生水(每天桶) | | 84,212 | | | 118,847 | | | (34,635) | |
| 總計(日產量) | | 2,501,089 | | | 2,446,184 | | | 54,905 | |
| 脱脂油銷售量(桶/天)(1) | | 3,992 | | | 3,764 | | | 228 | |
| 生產水處理服務費(元/桶)(2) | | $ | 0.65 | | | $ | 0.62 | | | $ | 0.03 | |
| 已處理產出水的回收原油(元/桶)(2) | | $ | 0.12 | | | $ | 0.14 | | | $ | (0.02) | |
| 已處理產出水的運營費用(美元/桶)(2) | | $ | 0.24 | | | $ | 0.25 | | | $ | (0.01) | |
(1)在截至2023年3月31日的三個月內，儲存了34,380桶脱脂油，並在截至2024年3月31日的年度內出售。
(2)截至2024年、2024年及2023年3月31日止年度內處理的總產出水桶分別為884,576,981桶及849,477,938桶。這些數額不包括截至2024年和2023年3月31日的年度的63,968,944桶和36,143,594桶，分別與從生產商收到的未交付承諾量的付款有關，如下所述。
水處理服務費收入。這一增長主要是由於主要在特拉華州盆地的合同客户處理的產水量增加、新合同的費用增加以及可中斷現貨產量的費用增加。某些生產者為未交付的承諾數量支付的款項也有所增加。加工生產水的服務費(美元/桶)也從這些短缺付款中受益。此外，在2023年7月，我們達成了一項交易，其中由於終止了最低水量的水處理合同，我們收到的總對價的一部分分配給了收入(見本年度報告中包含的綜合財務報表附註17)。
恢復原油收入。減少的主要原因是出售脱脂油桶所收到的已實現原油價格下降，但部分被脱脂油桶銷售增加所抵銷，這是由於從增加的處理產出水中回收的脱脂油增加所致。此外，在本財年，由於管道規格收緊，我們銷售了截至2023年3月31日儲存的34,380桶脱脂油。
再生水的收入。再生水的收入包括銷售生產水和再生水，用於我們客户的完井活動。減少的主要原因是與完井用水的時間安排有關的循環水量減少。
其他收入。 其他收入主要包括鹹水非飲用水收入、輸水管道收入、地面使用收入、固體處置收入以及建設項目的報銷、助推器運營費和發電機租金。增加的主要原因是建築項目、助推器運營費和發電機租金的報銷增加，地面使用收入增加，以及某些地面使用和補償協議的租賃收入增加。由於某些管道承諾收入將於2022年12月到期，以及與我們的客户從微鹹非飲用水向回收水過渡的時間相關的微鹹非飲用水銷售下降，這些增長被部分抵消。
銷售成本--不包括衍生產品的影響。增加的主要原因是所發生的費用，這些費用將由生產者償還各助力站的發電機和燃料費用。此外，在截至2024年3月31日的一年中，我們因銷售脱脂油而產生的卡車運輸費用增加。由於回收活動減少，回收成本降低，以及為滿足客户需求而從第三方購買的鹹水非飲用水減少，這些增加被部分抵消。
派生損失。我們在我們的水解決方案部門進行衍生品交易，以防範我們在加工採出水和銷售回收脱脂油時預期回收的原油的市場價格下降的風險。在截至2024年3月31日的年度內，我們有40萬美元的衍生品未實現淨虧損和80萬美元的衍生品已實現淨虧損。在截至2023年3月31日的一年中，我們有450萬美元的衍生品未實現淨收益和880萬美元的衍生品已實現淨虧損。
運營、一般和行政費用。減少的主要原因是由於購買更少的化學品和更有效地使用化學品而導致的化學品費用減少，管理費用降低，發電機租金費用由於租用更少的發電機而減少，以及由於回收的原油收入減少而導致遣散費減少，以及2023年9月與前期相關的遣散費退税。這些減少部分被由於處理的產水量增加而增加的運營費用所抵消。
折舊及攤銷費用。增加的主要原因是新開發的設施和基礎設施的折舊，但在截至2023年3月31日和2024年3月31日的財政年度內，某些長期資產被完全攤銷或減值，部分抵消了這一增長。
資產處置損失或減值淨額。於截至2024年3月31日止年度內，本集團錄得淨虧損3,750萬美元，主要與減記若干海水處理井的價值以及放棄若干資本項目及註銷若干資產有關，淨虧損1,760萬美元主要與出售若干資產有關，以及因若干淡水井未充分利用而引致若干租約減值240萬美元。此外，我們還記錄了從保險賠償中獲得的390萬美元的收益，因為某些海水處理設施和助推器在前一時期遭到損壞。於截至2023年3月31日止年度內，本集團錄得淨虧損2,630萬美元，主要與出售若干資產有關，並因減記一處停用海水處置設施的價值及另一處海水處置設施的損壞設備而錄得淨虧損2,180萬美元，以及放棄若干資本項目及註銷若干資產。我們還記錄了與終止一項聯合營銷協議有關的50萬美元損失。此外，我們還記錄了為前期損壞的海水處理設施進行保險追回的210萬美元的收益。
重估負債。於截至2024年及2023年3月31日止年度，作為某些業務合併的一部分而收購的與特許權使用費協議相關的或有對價負債的估值支出增加，主要原因是新客户的預期產量增加，導致預期未來特許權使用費支付增加。
原油物流
下表彙總了我們的原油物流部門在所示時期的經營業績：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2024 | | 2023 | | 變化 |
| | (以千美元為單位，每桶除外) |
| 收入： | | | | | | |
| 原油銷售 | | $ | 1,597,238 | | | $ | 2,376,434 | | | $ | (779,196) | |
| 原油運輸和其他銷售 | | 59,373 | | | 96,978 | | | (37,605) | |
| 總收入(1) | | 1,656,611 | | | 2,473,412 | | | (816,801) | |
| 費用： | | | | | | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 1,514,370 | | | 2,274,089 | | | (759,719) | |
| 衍生品損失（收益） | | 7,367 | | | (14,565) | | | 21,932 | |
| 運營費用 | | 39,004 | | | 50,154 | | | (11,150) | |
| 一般和行政費用 | | 3,780 | | | 4,547 | | | (767) | |
| 折舊及攤銷費用 | | 36,922 | | | 46,577 | | | (9,655) | |
| 資產處置損失或減值淨額 | | 3,094 | | | 31,086 | | | (27,992) | |
| 總費用 | | 1,604,537 | | | 2,391,888 | | | (787,351) | |
| 分部營業收入 | | $ | 52,074 | | | $ | 81,524 | | | $ | (29,450) | |
| | | | | | |
| 售出原油（桶） | | 20,068 | | | 25,497 | | | (5,429) | |
| 通過自有管道（桶）運輸的原油 | | 25,611 | | | 27,714 | | | (2,103) | |
| 原油儲存能力-擁有和租賃（桶）（2） | | 5,232 | | | 5,232 | | | — | |
| 租賃給第三方的原油儲存能力（桶）（2） | | 2,250 | | | 1,501 | | | 749 | |
| 原油庫存（桶）（2） | | 573 | | | 684 | | | (111) | |
| 售出原油（美元/桶） | | $ | 79.591 | | | $ | 93.204 | | | $ | (13.613) | |
| 每售出原油成本（美元/桶）（3） | | $ | 75.462 | | | $ | 89.190 | | | $ | (13.728) | |
| 原油產品利潤率(美元/桶)(3) | | $ | 4.129 | | | $ | 4.014 | | | $ | 0.115 | |
(1)營業收入包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的年度內分別為50萬美元和860萬美元的部門間銷售額，這些收入在我們的合併運營報表中被註銷。
(二)信息呈報日期分別為2024年3月31日和2023年3月31日。
(3)每桶的成本和產品利潤率不包括衍生品的影響。
原油銷售和銷售成本-不包括衍生品的影響。銷售額和銷售成本的下降(不包括衍生品的影響)主要是由於截至2024年3月31日的年度DJ盆地專用種植面積的產量低於截至2023年3月31日的年度而導致的銷售量下降，以及原油價格同比下降。
原油銷售的原油產品利潤率從截至2023年3月31日的年度的1.023億美元降至截至2024年3月31日的年度的8290萬美元，主要原因是銷量和原油價格同比下降。與上一年相比，較低的原油價格導致與某些生產商的合同費率較低，而前一年由於原油價格較高，合同費率較高。我們還在某些其他銷售合同上實現了較低的合同差額。
在截至2024年3月31日的一年中，與截至2023年3月31日的年度相比，每桶原油產品利潤率有所上升，這是因為在2024年的某些時期，向價格上漲的市場出售了價格較低的庫存。而在截至2023年3月31日的一年中，我們向整個財年價格普遍下降的市場出售價格較高的庫存。原油產品利潤率的計算不包括可能抵消實物利潤率變動的衍生品的損益。
派生損失(收益)在截至2024年3月31日的年度內，我們的銷售成本包括受原油價格下跌推動的5840萬美元的衍生品已實現淨收益，以及6580萬美元的衍生品未實現淨虧損。截至2024年3月31日的前一句中的金額包括已實現淨收益6,090萬美元和未實現淨虧損6,140萬美元，這些淨已實現收益和未實現淨虧損與我們對CMA Differential Roll的對衝相關的衍生工具相關，在下文的“-非GAAP財務措施”中定義和討論。我們在截至2023年3月31日的年度內的銷售成本
其中包括受原油價格上漲推動的3,550萬美元衍生品已實現淨虧損，以及5,010萬美元衍生品未實現淨收益。前一句中截至2023年3月31日的金額包括已實現淨虧損1,310萬美元和與我們的CMA Differential Roll對衝相關的衍生工具相關的未實現淨收益2,380萬美元。
原油運輸及其他銷售。減少的主要原因是我們於2023年3月30日出售了我們的海洋資產，以及由於我們在第三方管道上的承諾轉讓而導致管道關税收入下降。
在截至2024年3月31日的年度內，大梅薩管道的實物流量平均每天約為70,000桶，而截至2023年3月31日的年度約為每天76,000桶。由於DJ盆地專供我們使用的土地產量下降，Grand Mesa管道的合同量減少。
運營、一般和行政費用。減少的主要原因是我們在2023年3月30日出售了我們的海洋資產。此外，本年度受益於獎勵補償支出減少，以及上一年度歸還出租人的租賃軌道車輛的維修和維護費用減少。
折舊及攤銷費用。減少的主要原因是於2023年3月30日出售我們的海運資產，由於我們的某些軌道車資產在截至2024年3月31日的年度內完全折舊而導致折舊費用減少，以及某些碼頭資產在上一年的減值降低了其折舊基數。
資產處置損失或減值淨額。在截至2024年3月31日的年度內，我們錄得淨虧損310萬美元，主要原因是某些資產的報廢或出售。在截至2023年3月31日的年度內，我們錄得與表現不佳的原油碼頭有關的減值2,310萬美元，以及出售我們的海洋資產的虧損800萬美元。
液體物流
下表總結了液體物流部門在所示期間的經營業績：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2024 | | 2023 | | 變化 |
| | (in數千，每加侖量除外） |
| 精煉產品： | | | | | | |
| 衍生品的銷售除外影響 | | $ | 2,192,783 | | | $ | 2,554,084 | | | $ | (361,301) | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 2,168,481 | | | 2,512,748 | | | (344,267) | |
| 衍生品損失 | | 110 | | | 1,255 | | | (1,145) | |
| 產品利潤率 | | 24,192 | | | 40,081 | | | (15,889) | |
| | | | | | |
| 丙烷： | | | | | | |
| 銷售額 | | 739,591 | | | 1,161,129 | | | (421,538) | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 692,649 | | | 1,103,786 | | | (411,137) | |
| 衍生品損失 | | 2,463 | | | 11,642 | | | (9,179) | |
| 產品利潤率 | | 44,479 | | | 45,701 | | | (1,222) | |
| | | | | | |
| 辛烷： | | | | | | |
| 銷售額 | | 628,685 | | | 773,633 | | | (144,948) | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 587,307 | | | 776,845 | | | (189,538) | |
| 衍生品損失（收益） | | 2,771 | | | (22,976) | | | 25,747 | |
| 產品利潤率 | | 38,607 | | | 19,764 | | | 18,843 | |
| | | | | | |
| 其他產品： | | | | | | |
| 衍生品的銷售除外影響 | | 958,291 | | | 1,025,733 | | | (67,442) | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 955,259 | | | 970,176 | | | (14,917) | |
| 導數(收益)損失 | | (11,360) | | | 24,483 | | | (35,843) | |
| 產品利潤率 | | 14,392 | | | 31,074 | | | (16,682) | |
| | | | | | |
| 服務： | | | | | | |
| 銷售額 | | 14,151 | | | 14,218 | | | (67) | |
| 銷售成本 | | 1,379 | | | 1,603 | | | (224) | |
| 產品利潤率 | | 12,772 | | | 12,615 | | | 157 | |
| | | | | | |
| 費用： | | | | | |
| 運營費用 | | 54,129 | | | 51,456 | | | 2,673 | |
| 一般和行政費用 | | 7,537 | | | 7,571 | | | (34) | |
| 折舊及攤銷費用 | | 10,372 | | | 13,301 | | | (2,929) | |
| 資產處置損失或減值淨額 | | 59,923 | | | 10,283 | | | 49,640 | |
| 總費用 | | 131,961 | | | 82,611 | | | 49,350 | |
| 分部營業收入 | | $ | 2,481 | | | $ | 66,624 | | | $ | (64,143) | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2024 | | 2023 | | 變化 |
| | (in數千，每加侖量除外） |
| | | | | | |
| 液化天然氣和精煉產品儲存能力-擁有和租賃（加侖）（1） | | 130,441 | | | 160,329 | | | (29,888) | |
| | | | | | |
| 售出的精製產品（加侖） | | 817,634 | | | 769,151 | | | 48,483 | |
| 售出的精製產品（美元/加侖） | | $ | 2.682 | | | $ | 3.321 | | | $ | (0.639) | |
| 每件成品銷售的成本（美元/加侖）（2） | | $ | 2.652 | | | $ | 3.267 | | | $ | (0.615) | |
| 精製產品產品利潤率（美元/加侖）（2） | | $ | 0.030 | | | $ | 0.054 | | | $ | (0.024) | |
| 成品庫存（加侖）（1） | | 1,872 | | | 1,003 | | | 869 | |
| | | | | | |
| 售出的丙烷（加侖） | | 811,035 | | | 1,018,937 | | | (207,902) | |
| 售出的丙烷（美元/加侖） | | $ | 0.912 | | | $ | 1.140 | | | $ | (0.228) | |
| 每售出丙烷的成本（美元/加侖）（2） | | $ | 0.854 | | | $ | 1.083 | | | $ | (0.229) | |
| 丙烷產品利潤率（美元/加侖）（2） | | $ | 0.058 | | | $ | 0.057 | | | $ | 0.001 | |
| 丙烷庫存（加侖）（1） | | 35,177 | | | 48,379 | | | (13,202) | |
| | | | | | |
| 出售的辛烷（加侖） | | 537,015 | | | 539,658 | | | (2,643) | |
| 出售的辛烷（美元/加侖） | | $ | 1.171 | | | $ | 1.434 | | | $ | (0.263) | |
| 每售出的丙烷成本（美元/加侖）（2） | | $ | 1.094 | | | $ | 1.440 | | | $ | (0.346) | |
| 辛烷產品利潤率（損失）（美元/加侖）（2） | | $ | 0.077 | | | $ | (0.006) | | | $ | 0.083 | |
| 辛烷庫存（加侖）（1） | | 17,790 | | | 17,409 | | | 381 | |
| | | | | | |
| 銷售的其他產品（加侖） | | 379,077 | | | 391,723 | | | (12,646) | |
| 已售出的其他產品（美元/加侖） | | $ | 2.528 | | | $ | 2.619 | | | $ | (0.091) | |
| 其他銷售產品的成本（美元/加侖）（2） | | $ | 2.520 | | | $ | 2.477 | | | $ | 0.043 | |
| 其他產品利潤率（美元/加侖）（2） | | $ | 0.008 | | | $ | 0.142 | | | $ | (0.134) | |
| 其他產品庫存（加侖）（1） | | 20,112 | | | 12,893 | | | 7,219 | |
(1)國家信息公佈日期分別為2024年3月31日和2023年3月31日。
(2)每加侖的平均成本和產品利潤率(虧損)不包括衍生品的影響。
精煉產品銷售額和銷售成本-不包括衍生品的影響。在截至2024年3月31日的年度內，不包括衍生品的影響，銷售額和銷售成本的下降主要是由於大宗商品價格下降導致本年度的銷售價格下降。由於我們在某些市場增加了新的供應和客户合同，數量的增加部分抵消了這一下降。
截至2024年3月31日的年度，不包括衍生品影響的成品油產品利潤率比截至2023年3月31日的年度有所下降，主要原因是前一年由於幾個供應趨緊的市場需求增加而產生的利潤率較高。隨着供應問題的解決和供需平衡的恢復，這些供應問題在本年度恢復正常。
成品油衍生品虧損。截至2024年3月31日的年度，我們的成品油產品利潤率包括10萬美元的已實現虧損，截至2023年3月31日的年度，包括130萬美元的已實現虧損。
丙烷銷售和銷售成本-不包括衍生產品的影響。銷售額和銷售成本的下降(不包括衍生品的影響)是由於截至2024年3月31日的年度內丙烷產量和價格下降所致。在截至2024年3月31日的一年中，丙烷產量下降，原因是出售了三個天然氣液體終端，失去了某個供應合同，性能較差的天然氣液體終端閒置，以及專注於更有利可圖的市場和客户。此外，在截至2024年3月31日的一年中，由於冬季比正常温暖，需求較低。
丙烷產品利潤率，不包括衍生產品的影響， 在截至2024年3月31日的年度內有所下降，主要是由於銷量和價格下降。
丙烷衍生物損失。我們的丙烷銷售成本包括460萬美元 截至2024年3月31日的年度內，衍生工具未實現淨收益為700萬美元，衍生工具已實現淨虧損為700萬美元。在截至2023年3月31日的年度內，我們的丙烷銷售成本包括690萬美元的衍生品未實現淨虧損和470萬美元的已實現淨虧損
衍生品。
丁烷銷售額和銷售成本-不包括衍生產品的影響。銷售額和銷售成本的下降(不包括衍生品的影響)主要是由於丁烷價格下降。下降的另一個原因是，在截至2024年3月31日的前六個月，由於現貨需求疲軟、出口需求疲軟以及一個重要客户改變戰略，銷量下降。2023年10月至2024年2月15日期間的強勁混合需求部分抵消了這些下降。
不包括衍生品影響的丁烷產品利潤率在截至2024年3月31日的年度內較截至2023年3月31日的年度有所增加，主要是由於對丁烷混合的需求增加，這導致丁烷供應收緊，導致銷售差額擴大。此外，在前一年，我們受到較低的區位差異的負面影響，因為我們在季節開始時簽約購買的產品繼續與在折扣市場購買的產品競爭。
丁烷衍生損失(增益)。在截至2024年3月31日的年度內，我們丁烷銷售的成本包括320萬美元 衍生品未實現淨虧損和50萬美元衍生品已實現淨收益。在截至2023年3月31日的一年中，我們丁烷銷售的成本包括390萬美元的衍生品未實現淨收益和1910萬美元的衍生品已實現淨收益。
其他產品銷售額和銷售成本-不包括衍生產品的影響。銷售額和銷售成本的下降(不包括衍生品的影響)主要是由於截至2024年3月31日的年度的市場價格與截至2023年3月31日的年度相比有所下降。由於美國環境保護署(下稱“環保署”)的最終可再生燃料標準(下稱“可再生燃料標準”)要求降低生物柴油的調和量，從而增加了市場的供應量，生物柴油的市場價格有所下降。這一減少也是由於失去某些供應合同而導致的天然汽油數量減少所致。由於供應增加，瀝青銷售增加，部分抵消了這些下降。
其他產品銷售產品利潤率，不包括衍生品的影響，在截至2024年3月31日的年度內下降，原因是由於EPA的最終RFS授權，市場上生物柴油的供應增加，這降低了生物柴油和可再生識別號的價格，以及在價格較高的前一年簽訂的生物柴油合同的交付，在價格下降的本期間交付。
其他產品衍生(收益)損失。我們其他產品的衍生品包括截至2024年3月31日的年度內1,150萬美元的衍生品已實現淨收益和10萬美元的衍生品未實現虧損。在截至2023年3月31日的年度內，我們的其他產品衍生品包括2460萬美元的衍生品已實現淨虧損和10萬美元的衍生品未實現收益。
服務銷售額和銷售成本。銷售收入包括倉儲、碼頭和運輸服務收入。截至2024年3月31日的年度銷售額與截至2023年3月31日的年度銷售額保持一致，但由於第三方成本降低，銷售成本下降。
營運、一般及行政開支。這一增長是由於我們某些業務的利潤率同比提高，從而提高了激勵性薪酬。
折舊及攤銷費用。這一下降是由於截至2023年6月30日，客户關係無形資產已全部攤銷。
資產處置損失或減值淨額。於截至2024年3月31日止年度，我們於批發/碼頭報告部門錄得商譽減值虧損6,920萬美元(見本年報所載綜合財務報表附註5)。此外，由於出售三個天然氣液體碼頭，我們錄得淨收益850萬美元，與某些其他資產的報廢或出售有關的淨收益為80萬美元。在截至2023年3月31日的年度內，由於幾個表現不佳的天然氣液體終端減值，我們錄得淨虧損1,010萬美元。此外，於截至2023年3月31日止年度內，我們錄得與出售及註銷其他資產有關的淨虧損20萬美元。
公司和其他
“公司及其他”內的營業虧損包括所示期間的下列組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2024 | | 2023 | | 變化 |
| | (單位：萬人) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 銷售成本 | | | | | | |
| 導數(收益)損失 | | $ | (937) | | | $ | 1,181 | | | $ | (2,118) | |
| 費用： | | | | | | |
| 一般和行政費用 | | 105,147 | | | 50,978 | | | 54,169 | |
| 折舊及攤銷費用 | | 4,749 | | | 6,662 | | | (1,913) | |
| 資產處置或減值收益，淨額 | | (720) | | | (912) | | | 192 | |
| 總費用 | | 109,176 | | | 56,728 | | | 52,448 | |
| 營業虧損 | | $ | (108,239) | | | $ | (57,909) | | | $ | (50,330) | |
銷售成本-衍生(收益)損失。在截至2024年3月31日的一年中，我們的銷售成本包括20萬美元的衍生品已實現淨虧損和120萬美元的衍生品未實現淨收益。我們進行了經濟對衝，以保護我們的流動性狀況和槓桿不受大宗商品價格大幅上漲的影響，大宗商品價格大幅上漲推動了我們的營運資金需求，從而影響了我們減少絕對債務的能力，直到大宗商品價格走弱。截至2024年3月31日，沒有會影響銷售成本的未平倉對衝頭寸。
一般和行政費用。截至2024年3月31日止年度的增長主要是由於我們與LCT Capital，LLC(“LCT”)法律事宜有關的應計項目從250萬美元增加至3600萬美元(見附註8 (見本年度報告所載綜合財務報表附註12)，以及註銷與長期合作法律事宜有關的法律費用1,420萬美元(見本年度報告所載綜合財務報表附註12)。此外，由於我們向保險公司支付了與我們以前的原油海運業務(我們於2023年3月30日出售)相關的賠償保單的任何未來補充催繳，增加了保險費，以及減少了我們對其他業務部門的管理費用分配，因此我們也產生了更多的商業保險費用。這些增長被股權激勵薪酬的減少部分抵消，因為我們的最終服務獎勵是在2023年11月15日授予的。
折舊及攤銷費用。在截至2024年3月31日的年度內減少的原因是軟件在截至2024年3月31日的年度內完全折舊。
資產處置或減值收益，淨額。在截至2024年3月31日的一年中，我們出售了一架飛機，獲得了70萬美元的收益。在截至2023年3月31日的一年中，我們以130萬美元的收益出售了一架飛機，但部分抵消了因註銷債務人預付的2023年7月31日到期的應收貸款餘額而記錄的虧損，以及我們不再使用的一棟建築的轉租記錄的減值損失。
未合併實體收益中的權益
在截至2024年3月31日的年度內，未合併實體的權益收益為410萬美元，主要包括與特定土地和水利服務業務相關的某些成員權益的收入，以及另一實體在截至2023年12月31日的三個月內因出售飛機而確認的收益(見本年度報告中的綜合財務報表附註12)。截至2023年3月31日的年度內，未合併實體收益中的權益為410萬美元，主要包括與特定土地和水服務業務相關的某些成員權益的收益以及我們在一家飛機公司的權益的虧損。
利息支出
下表彙總了所示期間的合併利息支出的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2024 | | 2023 | | 變化 |
| | (單位：萬人) |
| 高級擔保票據 | | $ | 160,088 | | | $ | 153,750 | | | $ | 6,338 | |
| 優先無擔保票據 | | 40,829 | | | 76,288 | | | (35,459) | |
| ABL設施 | | 15,645 | | | 17,111 | | | (1,466) | |
| 定期貸款B | | 11,275 | | | — | | | 11,275 | |
| 其他債務 | | 26,900 | | | 11,559 | | | 15,341 | |
| 債務利息支出總額 | | 254,737 | | | 258,708 | | | (3,971) | |
| 債務發行成本攤銷 | | 15,701 | | | 16,737 | | | (1,036) | |
| | | | | | |
| 利率互換未實現收益 | | (515) | | | — | | | (515) | |
| 利息支出總額 | | $ | 269,923 | | | $ | 275,445 | | | $ | (5,522) | |
於截至2024年3月31日止年度，債務利息開支減少400萬美元，主要由於回購於上一年度到期的7.5%優先無抵押票據(“2023年票據”)及於2023年3月31日贖回餘下的2023年票據。此外，在截至2023年6月30日的三個月內，我們回購了部分未償還的2025年債券。此外，在前一年，我們有一筆因未能支付特許權使用費利息而提出的索賠應計費用。這些減少額被與長期合作法律事項有關的應計利息2610萬美元部分抵消(見附註8 我們的綜合財務報表包括在本年度報告中)，以及由於新債務工具的利率上升而增加。
(損失)提前清償負債的收益，淨額
在截至2024年3月31日的年度內，提前清償負債的淨虧損為5530萬美元，而在截至2023年3月31日的年度內，提前清償負債的淨收益為620萬美元。於截至2024年3月31日止年度內，淨虧損(包括債務發行成本撇銷)主要涉及提前清償2026年未償還優先抵押票據支付的贖回溢價3,840萬美元、債務發行成本撇賬及與回購/贖回2026年優先抵押票據及高級無抵押票據有關的其他開支。在截至2023年3月31日的年度內，淨收益(包括債務發行成本)主要與提前清償一部分未償還優先無擔保票據有關，部分被債務發行成本的註銷所抵消。此外，我們支付了160萬美元的預付款保費，並註銷了與償還一筆未償還設備貸款相關的不到10萬美元的債務發行成本。有關購回及贖回債務工具的進一步討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註7。
其他收入，淨額
截至2024年3月31日止年度的其他收入淨額為280萬美元，主要包括應收貸款利息收入(請參閲本年度報告所載綜合財務報表附註2作進一步討論)及手頭現金、解決糾紛所得收入及從權益法被投資方收到的超額分派收入(請參閲本年度報告所載綜合財務報表附註2以作進一步討論)。在截至2023年3月31日的年度內，其他收入淨額為2,870萬美元，主要是解決了與本報告期內未發生的商業活動相關的糾紛(見本年度報告中包含的合併財務報表附註17以供進一步討論)。
所得税費用
在截至2024年3月31日的一年中，所得税支出為240萬美元，而截至2023年3月31日的一年中，所得税支出為30萬美元。有關進一步討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註2。
非控制性權益
非控股權益指某些合併子公司中由第三方擁有的部分。截至2024年3月31日止年度的非控制性權益收入為60萬美元，而2024年期間為110萬美元
截至2023年3月31日的年度。截至2024年3月31日止年度減少50萬美元，主要是由於截至2024年3月31日止年度某些水溶液業務的收入減少。
截至2023年及2022年3月31日止年度的分部經營業績
水溶液
下表總結了水解決方案部門在所示期間的經營業績。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | | (in數千，每桶和每天的數量除外） |
| 收入： | | | | | | |
| 水處理服務費 | | $ | 524,689 | | | $ | 397,128 | | | $ | 127,561 | |
| 出售回收原油 | | 120,705 | | | 77,203 | | | 43,502 | |
| 再生水 | | 13,841 | | | 11,343 | | | 2,498 | |
| 其他收入 | | 37,803 | | | 59,192 | | | (21,389) | |
| 總收入 | | 697,038 | | | 544,866 | | | 152,172 | |
| 費用： | | | | | | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 9,737 | | | 26,340 | | | (16,603) | |
| 衍生品損失 | | 4,363 | | | 7,640 | | | (3,277) | |
| 運營費用 | | 212,115 | | | 175,022 | | | 37,093 | |
| 一般和行政費用 | | 8,722 | | | 7,352 | | | 1,370 | |
| 折舊及攤銷費用 | | 207,081 | | | 214,558 | | | (7,477) | |
| 資產處置損失或減值淨額 | | 46,431 | | | 25,598 | | | 20,833 | |
| 負債重估 | | 9,665 | | | (6,495) | | | 16,160 | |
| 總費用 | | 498,114 | | | 450,015 | | | 48,099 | |
| 分部營業收入 | | $ | 198,924 | | | $ | 94,851 | | | $ | 104,073 | |
| | | | | | |
| 已處理的產出水(每天處理桶) | | | | | | |
| 特拉華州盆地 | | 2,042,777 | | | 1,531,830 | | | 510,947 | |
| 鷹灘盆地 | | 119,458 | | | 99,298 | | | 20,160 | |
| DJ盆地 | | 150,619 | | | 142,611 | | | 8,008 | |
| 其他盆地 | | 14,483 | | | 24,179 | | | (9,696) | |
| 總計 | | 2,327,337 | | | 1,797,918 | | | 529,419 | |
| 再生水(每天桶) | | 118,847 | | | 93,487 | | | 25,360 | |
| 總計(日產量) | | 2,446,184 | | | 1,891,405 | | | 554,779 | |
| 脱脂油銷售量(桶/天)(1) | | 3,764 | | | 2,864 | | | 900 | |
| 生產水處理服務費(元/桶)(2) | | $ | 0.62 | | | $ | 0.61 | | | $ | 0.01 | |
| 已處理產出水的回收原油(元/桶)(2) | | $ | 0.14 | | | $ | 0.12 | | | $ | 0.02 | |
| 已處理產出水的運營費用(美元/桶)(2) | | $ | 0.25 | | | $ | 0.27 | | | $ | (0.02) | |
（1） 截至2023年3月31日的三個月內，儲存了34，380桶脱脂油，並將在2024財年出售。
（2） 截至2023年3月31日和2022年3月31日止年度處理的氣田水桶總數分別為849，477，938和656，240，083個。這些金額不包括截至2023年3月31日和2022年3月31日止年度的36，143，594桶和25，653，729桶，這些金額分別與從生產商收到的未交付承諾產量的付款有關，如下進一步討論。
水處理服務費收入。這一增長是由於原油價格上漲和完井活動(主要是在特拉華州盆地)導致原油產量增加，以及現貨產量收費上升，導致處理的產水量增加。此外，某些生產者為未交付的承諾數量支付的款項有所增加。加工生產水的服務費(美元/桶)也從這些短缺付款中受益。這部分被每桶收到的較低服務費用所抵消，這是由於長期種植面積專用或合同費用較低的最低產量承諾客户的產量增加。
恢復原油收入。增加的主要原因是脱脂油桶銷售量增加，原因是處理的產水量增加，以及脱脂油銷售的已實現原油價格上升。
桶。此外，在此期間，隨着迴流活動的增加，在我們的作業區完成的油井數量增加，導致每桶處理的產出水的脱脂油量增加。
再生水的收入。這一增長主要是由於主要在特拉華州盆地的鑽井和完井活動增加，以及我們的客户從鹹水非飲用水轉向再生水，部分抵消了再生水價格下降的影響，從而增加了對完井用水的需求。
其他收入。 減少的主要原因是，由於終止了一項聯合營銷協議，以及我們的客户從半鹹水非飲用水轉向再生水，微鹹非飲用水的銷售額下降，但部分被本期建築項目的報銷所抵消。
銷售成本--不包括衍生產品的影響。減少的主要原因是，由於終止了一項聯合營銷協議，為滿足客户需求而從第三方購買的鹹水非飲用水減少。
衍生損失。我們在我們的水解決方案部門進行衍生品交易，以防範我們在加工採出水和銷售回收脱脂油時預期回收的原油的市場價格下降的風險。在截至2023年3月31日的一年中，我們有450萬美元的衍生品未實現淨收益和880萬美元的衍生品已實現淨虧損。在截至2022年3月31日的一年中，我們有1170萬美元的衍生品未實現淨虧損和400萬美元的衍生品已實現淨收益。
運營、一般和行政費用。增加的主要原因是公用事業、特許權使用費和化學品費用增加，這是由於處理的產水量增加所致。公用事業、特許權使用費和化學費用是我們最大的三項可變費用，由於與我們的化學品供應商簽訂了固定費率的長期公用事業合同、沒有升級條款的特許權使用費合同以及每桶固定的化學費用，因此不受通脹上升的影響。增加的原因還包括較高的獎勵補償支出、因回收原油收入增加而增加的遣散費以及因維修時間和臨時增壓站的運營而導致的維修和維護費用增加。
折舊及攤銷費用. 減少的主要原因是在截至2022年3月31日和2023年3月31日的年度內，某些長期資產被完全攤銷或減值。這一減少額被新開發的設施和基礎設施的折舊部分抵消。
資產處置損失或減值淨額。於截至2023年3月31日止年度內，本集團錄得淨虧損2,630萬美元，主要與出售若干資產有關，並因減記一處停用海水處置設施的價值及另一處海水處置設施的損壞設備而錄得淨虧損2,180萬美元，以及放棄若干資本項目及註銷若干資產。我們還記錄了與終止一項聯合營銷協議有關的50萬美元損失。此外，我們還記錄了為前期損壞的海水處理設施進行保險追回的210萬美元的收益。於截至2022年3月31日止年度內，本集團錄得淨虧損2,980萬美元，主要涉及減記一處未啟用的海水處理設施及其他設施損壞的設備及水井、放棄若干基本項目及出售若干其他雜項資產。此外，我們從出售某些土地和堆填區許可證方面錄得430萬元的收益。
重估負債。於截至2023年3月31日止年度，作為某些業務合併的一部分而收購的特許權使用費協議相關或有代價負債的估值開支增加，主要原因是新客户的預期產量增加，導致預期未來特許權使用費支付有所增加。於截至2022年3月31日止年度，作為某些業務合併的一部分而收購的與特許權使用費協議相關的或有代價負債的估值開支減少，主要原因是新客户的預期產量降低，導致預期未來特許權使用費支付減少。
原油物流
下表彙總了我們的原油物流部門在所示時期的經營業績：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | (以千美元為單位，每桶除外) |
| 收入： | | | | | | |
| 原油銷售 | | $ | 2,376,434 | | | $ | 2,432,393 | | | $ | (55,959) | |
| 原油運輸和其他銷售 | | 96,978 | | | 84,171 | | | 12,807 | |
| 總收入(1) | | 2,473,412 | | | 2,516,564 | | | (43,152) | |
| 費用： | | | | | | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 2,274,089 | | | 2,271,973 | | | 2,116 | |
| 導數(收益)損失 | | (14,565) | | | 92,027 | | | (106,592) | |
| 運營費用 | | 50,154 | | | 54,606 | | | (4,452) | |
| 一般和行政費用 | | 4,547 | | | 7,537 | | | (2,990) | |
| 折舊及攤銷費用 | | 46,577 | | | 48,489 | | | (1,912) | |
| 資產處置或減損損失（收益），淨額 | | 31,086 | | | (3,101) | | | 34,187 | |
| 總費用 | | 2,391,888 | | | 2,471,531 | | | (79,643) | |
| 分部營業收入 | | $ | 81,524 | | | $ | 45,033 | | | $ | 36,491 | |
| | | | | | |
| 售出原油（桶） | | 25,497 | | | 31,091 | | | (5,594) | |
| 通過自有管道（桶）運輸的原油 | | 27,714 | | | 28,410 | | | (696) | |
| 原油儲存能力-擁有和租賃（桶）（2） | | 5,232 | | | 5,232 | | | — | |
| 租賃給第三方的原油儲存能力（桶）（2） | | 1,501 | | | 1,501 | | | — | |
| 原油庫存（桶）（2） | | 684 | | | 1,339 | | | (655) | |
| 售出原油（美元/桶） | | $ | 93.204 | | | $ | 78.235 | | | $ | 14.969 | |
| 每售出原油成本（美元/桶）（3） | | $ | 89.190 | | | $ | 73.075 | | | $ | 16.115 | |
| 原油產品利潤率(美元/桶)(3) | | $ | 4.014 | | | $ | 5.160 | | | $ | (1.146) | |
(1)營業收入包括分別在截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度內的860萬美元和1110萬美元的部門間銷售額，這些收入在我們的合併運營報表中被扣除。
(二)《國際信息通報》分別截至2023年3月31日和2022年3月31日。原油庫存減少的主要原因是，由於所需資源增加，將額外的原油桶資本化為管線填充物。
(3)每桶的成本和產品利潤率不包括衍生品的影響。
原油銷售和銷售成本-不包括衍生品的影響。銷售額下降主要是由於DJ盆地產量下降以及截至2023年3月31日的年度內買入/賣出交易增加所致。買賣交易是指我們從交易對手那裏購買產品，然後在不同的地點或時間向相同的交易對手銷售相同數量的產品。這些交易的銷售額、銷售成本和成交量都已計入淨額。在截至2023年3月31日的一年中，與截至2022年3月31日的年度相比，原油價格的上漲部分抵消了這一下降。 不包括衍生品影響的銷售成本增加，主要是由於截至2023年3月31日的年度內，原油價格與截至2022年3月31日的年度相比有所上升，但被銷售量的下降所抵消。
出售原油的原油產品利潤率下降，主要是因為向一年中大部分時間價格都在下降的市場出售價格較高的庫存。在前一年，價格較低的庫存被出售給一個價格在一年中的大部分時間都在上漲的市場。此外，我們在本期間發生了增加的運費。產品利潤率的下降被與某些生產商簽訂的更高的合同費率以及本年度前9個月某些其他銷售合同的差額增加所抵消。原油產品利潤率的計算不包括可能抵消實物利潤率變動的衍生品的損益。
導數(收益)損失。在截至2023年3月31日的一年中，我們的銷售成本包括受原油價格上漲推動的3550萬美元的衍生品已實現淨虧損，以及5010萬美元的衍生品未實現淨收益。截至2023年3月31日的前一句中的金額包括已實現淨虧損1,310萬美元和未實現淨收益2,380萬美元，這些淨已實現虧損和未實現淨收益與我們的CMA Differential Roll對衝相關的衍生工具有關，這些定義和討論在下文的“-非GAAP財務措施”中進行了定義和討論。截至2022年3月31日止年度的銷售成本
包括受原油價格上漲推動的1.157億美元衍生品已實現淨虧損，以及2370萬美元衍生品未實現淨收益。截至2022年3月31日的一年，前一句中的金額包括已實現淨虧損8350萬美元和與我們的CMA Differential Roll對衝相關的衍生工具相關的未實現淨收益4500萬美元。
原油運輸及其他銷售。增長主要是由於需求增加，我們海運業務的租船天數和日間費率有所增加。2023年3月30日，我們出售了我們的海洋資產(見本年度報告中我們的合併財務報表附註17)。
在截至2023年3月31日的一年中，大梅薩管道的實物流量平均每天約為76,000桶，而截至2022年3月31日的一年約為每天78,000桶。由於DJ盆地的整體產量下降，部分原因是生產商許可問題，合同和非合同數量都有所下降。
運營、一般和行政費用. 減少主要與截至2022年3月31日止年度卡車運輸業務的出售以及由於完成某些租賃的重新談判導致本期租賃費用減少有關。
折舊及攤銷費用。這一減少主要是由於截至2022年3月31日止年度出售了我們的卡車運輸資產。
資產處置或減值損失(收益)淨額.截至2023年3月31日止年度，我們因表現不佳的原油碼頭而錄得2，310萬美元的虧損，並因出售我們的海洋資產而錄得800萬美元的虧損。截至2022年3月31日止的一年內，我們出售卡車運輸資產帶來550萬美元的收益，並因颶風艾達對我們墨西哥灣沿岸之一造成的損壞而虧損220萬美元。
液體物流
下表總結了液體物流部門在所示期間的經營業績：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | (in數千，每加侖量除外） |
| 精煉產品： | | | | | | |
| 衍生品的銷售除外影響（1） | | $ | 2,554,084 | | | $ | 1,899,898 | | | $ | 654,186 | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 2,512,748 | | | 1,876,728 | | | 636,020 | |
| 衍生品損失 | | 1,255 | | | 2,907 | | | (1,652) | |
| 產品利潤率 | | 40,081 | | | 20,263 | | | 19,818 | |
| | | | | | |
| 丙烷： | | | | | | |
| 銷售（1） | | 1,161,129 | | | 1,325,941 | | | (164,812) | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 1,103,786 | | | 1,313,765 | | | (209,979) | |
| 衍生品損失（收益） | | 11,642 | | | (20,519) | | | 32,161 | |
| 產品利潤率 | | 45,701 | | | 32,695 | | | 13,006 | |
| | | | | | |
| 辛烷： | | | | | | |
| 銷售（1） | | 773,633 | | | 863,348 | | | (89,715) | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 776,845 | | | 794,180 | | | (17,335) | |
| 導數(收益)損失 | | (22,976) | | | 18,690 | | | (41,666) | |
| 產品利潤率 | | 19,764 | | | 50,478 | | | (30,714) | |
| | | | | | |
| 其他產品： | | | | | | |
| 銷售額-不包括衍生品的影響（1） | | 1,025,733 | | | 791,125 | | | 234,608 | |
| 不含銷售成本的衍生品影響 | | 970,176 | | | 748,392 | | | 221,784 | |
| 衍生品損失 | | 24,483 | | | 15,812 | | | 8,671 | |
| 產品利潤率 | | 31,074 | | | 26,921 | | | 4,153 | |
| | | | | | |
| 服務： | | | | | | |
| 銷售（1） | | 14,218 | | | 16,200 | | | (1,982) | |
| 銷售成本 | | 1,603 | | | 1,404 | | | 199 | |
| 產品利潤率 | | 12,615 | | | 14,796 | | | (2,181) | |
| | | | | | |
| 費用： | | | | | | |
| 運營費用 | | 51,456 | | | 55,907 | | | (4,451) | |
| 一般和行政費用 | | 7,571 | | | 7,166 | | | 405 | |
| 折舊及攤銷費用 | | 13,301 | | | 18,714 | | | (5,413) | |
| 資產處置損失或減值淨額 | | 10,283 | | | 71,807 | | | (61,524) | |
| 總費用 | | 82,611 | | | 153,594 | | | (70,983) | |
| 分部營業收入(虧損) | | $ | 66,624 | | | $ | (8,441) | | | $ | 75,065 | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | (in數千，每加侖量除外） |
| | | | | | |
| 液化天然氣和精煉產品儲存能力-擁有和租賃（加侖）（2） | | 160,329 | | | 156,219 | | | 4,110 | |
| | | | | | |
| 售出的精製產品（加侖） | | 769,151 | | | 776,797 | | | (7,646) | |
| 售出的精製產品（美元/加侖） | | $ | 3.321 | | | $ | 2.446 | | | $ | 0.875 | |
| 每件成品銷售的成本（美元/加侖）（3） | | $ | 3.267 | | | $ | 2.416 | | | $ | 0.851 | |
| 精製產品產品利潤率（美元/加侖）（3） | | $ | 0.054 | | | $ | 0.030 | | | $ | 0.024 | |
| 成品庫存（加侖）（2） | | 1,003 | | | 1,090 | | | (87) | |
| | | | | | |
| 售出的丙烷（加侖） | | 1,018,937 | | | 1,034,706 | | | (15,769) | |
| 售出的丙烷（美元/加侖） | | $ | 1.140 | | | $ | 1.281 | | | $ | (0.141) | |
| 每售出丙烷的成本（美元/加侖）（3） | | $ | 1.083 | | | $ | 1.270 | | | $ | (0.187) | |
| 丙烷產品利潤率（美元/加侖）（3） | | $ | 0.057 | | | $ | 0.011 | | | $ | 0.046 | |
| 丙烷庫存（加侖）（2） | | 48,379 | | | 37,719 | | | 10,660 | |
| | | | | | |
| 出售的辛烷（加侖） | | 539,658 | | | 588,032 | | | (48,374) | |
| 出售的辛烷（美元/加侖） | | $ | 1.434 | | | $ | 1.468 | | | $ | (0.034) | |
| 每售出的丙烷成本（美元/加侖）（3） | | $ | 1.440 | | | $ | 1.351 | | | $ | 0.089 | |
| 辛烷產品（損失）利潤率（美元/加侖）（3） | | $ | (0.006) | | | $ | 0.117 | | | $ | (0.123) | |
| 辛烷庫存（加侖）（2） | | 17,409 | | | 19,825 | | | (2,416) | |
| | | | | | |
| 售出的其他產品(加侖) | | 391,723 | | | 376,906 | | | 14,817 | |
| 已售出的其他產品（美元/加侖） | | $ | 2.619 | | | $ | 2.099 | | | $ | 0.520 | |
| 其他銷售產品的成本（美元/加侖）（3） | | $ | 2.477 | | | $ | 1.986 | | | $ | 0.491 | |
| 其他產品利潤率（美元/加侖）（3） | | $ | 0.142 | | | $ | 0.113 | | | $ | 0.029 | |
| 其他產品庫存(加侖)(2) | | 12,893 | | | 18,614 | | | (5,721) | |
(1)營業收入包括截至2022年3月31日的年度內130萬美元的部門間銷售額，這些銷售額在我們的綜合運營報表中被剔除。
(二)《國際信息通報》分別截至2023年3月31日和2022年3月31日。
(3)每加侖的平均成本和產品利潤率(虧損)不包括衍生品的影響。
精煉產品銷售額和銷售成本-不包括衍生品的影響。銷售額和銷售成本的增加(不包括衍生品的影響)是由於成品油價格的上漲。這部分被主要與某些市場供應趨緊有關的數量減少所抵銷。
截至2023年3月31日的年度，不包括衍生品影響的成品油產品利潤率比截至2022年3月31日的年度有所上升，這是由於幾個市場的需求增加，這些市場正在經歷供應趨緊，以及在大宗商品價格極端波動的持續時期，從供應和庫存的角度處於有利地位。
成品油衍生品虧損。截至2023年3月31日的年度，我們的成品油產品利潤率包括已實現虧損130萬美元，截至2022年3月31日的年度包括已實現虧損290萬美元。
丙烷銷售和銷售成本-不包括衍生產品的影響。銷售額和銷售成本的下降(不包括衍生品的影響)主要是由於丙烷價格下降和銷量下降。丙烷價格隨着全球能源價格的下降而下降，這是由於為抑制通脹而提高利率，以及經濟中對潛在衰退的整體擔憂，以及由於國內供應天數的增加，以及由於取暖季節變暖導致需求下降。由於退役，銷售量下降一位批評者2022年4月在中西部的地下儲存設施，但由於大使輸油管道的建成，密歇根州的銷售量增加，抵消了這一減少額。
丙烷產品利潤率，不包括衍生產品的影響， 由於我們在較低的價格環境下更換我們的庫存，我們實現了與遠期固定價格銷售合同相關的利潤率，並由於截至2023年3月31日的全年價格下降而降低了庫存成本。在截至2022年3月31日的年度內，我們經歷了
情況恰恰相反，當價格上漲時，他們正在更換我們的庫存。
丙烷衍生損失(收益)。我們的丙烷銷售成本包括690萬美元 截至2023年3月31日的年度內，衍生品未實現淨虧損為470萬美元，衍生品已實現淨虧損為470萬美元。在截至2022年3月31日的一年中，我們的丙烷銷售成本包括200萬美元的衍生品未實現淨收益和1850萬美元的衍生品已實現淨收益。
丁烷銷售額和銷售成本-不包括衍生產品的影響。銷售額和銷售成本的下降(不包括衍生品的影響)是由於對該產品的現貨需求疲軟，特別是出口需求減弱，以及價格下降，導致銷量下降。全年出口經濟持續疲軟，導致國內價格下降，因為出口到國外的產品減少了。
在截至2023年3月31日的一年中，不包括衍生品的影響，丁烷產品利潤率與截至2022年3月31日的年度相比有所下降，原因是價格下降、出口需求下降以及燃料附加費上漲導致運費增加。此外，我們還受到了較低的區位差異的負面影響，因為我們在季節開始時簽約購買的產品繼續與在折扣市場購買的產品競爭。
丁烷衍生物(增益)損失。在截至2023年3月31日的年度內，我們丁烷銷售的成本包括390萬美元 衍生品未實現淨收益和1,910萬美元衍生品已實現淨收益。在截至2022年3月31日的一年中，我們丁烷銷售的成本包括100萬美元的衍生品未實現淨收益和1970萬美元的衍生品已實現淨虧損。
其他產品銷售額和銷售成本-不包括衍生產品的影響。銷售額和銷售成本的增長(不包括衍生品的影響)是由於上一年簽訂了有利的供應合同，導致本年度銷售的生物柴油供應比上一年同期增加。這一增長還與瀝青收入因供應增加而增加有關。
其他產品銷售產品利潤率(不包括衍生品的影響)在截至2023年3月31日的年度內增加，原因是生物柴油和生物柴油可再生標識號市場價格上漲，以及在中西部獲得有利的生物柴油供應合同，並將產品運輸到更有利的市場銷售。
其他產品衍生損失。在截至2023年3月31日的一年中，我們的其他產品的衍生品包括2460萬美元的衍生品已實現淨虧損和10萬美元的衍生品未實現收益。在截至2022年3月31日的年度內，我們的其他產品的衍生品包括1580萬美元的衍生品已實現淨虧損，衍生品沒有未實現的收益或虧損。
服務銷售額和銷售成本。銷售收入包括倉儲、碼頭和運輸服務收入。截至2023年3月31日止年度的減幅是由於出售鋸齒Caves，LLC(“鋸齒”)2021年6月，以及我們某些丙烷和丁烷終端的吞吐量減少。由於我們的天然氣液體終端的化學品成本上升，銷售成本增加。
營運、一般及行政開支。減少的主要原因是，由於經營業績下降，激勵性薪酬減少。
折舊及攤銷費用。這一減少主要是由於2021年6月出售了Sawtooth，以及由於某些無形資產已於2023年3月31日全額攤銷，攤銷費用較低。
資產處置損失或減值淨額。截至2023年3月31日止年度，由於多個表現不佳的液化天然氣碼頭出現減損，我們錄得淨虧損1，010萬美元。此外，截至2023年3月31日止年度，我們錄得與其他資產出售和報廢相關的淨虧損20萬美元。截至2022年3月31日止年度，我們錄得與出售Sawtooth相關的淨虧損6，010萬美元（見本年度報告中的綜合財務報表附註17），以及截至2021年9月30日止三個月內與出售另一個碼頭相關的淨虧損1，180萬美元。
公司和其他
“公司及其他”內的營業虧損包括所示期間的下列組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， | | |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | (單位：萬人) |
| 銷售成本 | | | | | | |
| 衍生品損失 | | $ | 1,181 | | | $ | — | | | $ | 1,181 | |
| 費用： | | | | | | |
| | | | | | |
| 一般和行政費用 | | 50,978 | | | 41,491 | | | 9,487 | |
| 折舊及攤銷費用 | | 6,662 | | | 6,959 | | | (297) | |
| 資產處置或減值收益，淨額 | | (912) | | | (50) | | | (862) | |
| 總費用 | | 56,728 | | | 48,400 | | | 8,328 | |
| 營業虧損 | | $ | (57,909) | | | $ | (48,400) | | | $ | (9,509) | |
銷售成本-衍生損失。截至2023年3月31日的年度為原油期權的未實現虧損，以保護我們的流動性狀況和槓桿，使其免受推動我們營運資金需求的大宗商品價格大幅上漲的影響，正如我們在上一財年所經歷的那樣。這些職位將在2023年4月至2023年11月期間到期。
一般和行政費用。在截至2023年3月31日的一年中，增加的原因是與上一年相比，激勵性薪酬支出增加，以及基於股權的薪酬增加，這主要是由於在截至2022年3月31日的年度內，激勵性薪酬應計項目發生了逆轉。
折舊及攤銷費用。截至2023年3月31日的年度的折舊和攤銷費用與截至2022年3月31日的年度一致。
資產處置或減值收益，淨額。在截至2023年3月31日的一年中，我們以130萬美元的收益出售了一架飛機，但部分抵消了因註銷債務人預付的2023年7月31日到期的應收貸款剩餘金額而記錄的虧損，以及我們不再使用的一棟建築的轉租記錄的減值損失。
未合併實體收益中的權益
在截至2023年3月31日的一年中，未合併實體的收益中的股本為410萬美元，而截至2022年3月31日的一年中為140萬美元。在截至2023年3月31日的一年中增加270萬美元，主要是由於與特定土地和水服務業務相關的某些會員權益的收益增加，以及我們在一家飛機公司的權益的虧損減少。
利息支出
下表彙總了所示期間的合併利息支出的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， | | |
| | 2023 | | 2022 | | 變化 |
| | (單位：萬人) |
| 高級擔保票據 | | $ | 153,750 | | | $ | 153,750 | | | $ | — | |
| 優先無擔保票據 | | 76,288 | | | 87,766 | | | (11,478) | |
| ABL設施 | | 17,111 | | | 10,077 | | | 7,034 | |
| 其他債務 | | 11,559 | | | 3,087 | | | 8,472 | |
| 債務利息支出總額 | | 258,708 | | | 254,680 | | | 4,028 | |
| 債務發行成本攤銷 | | 16,737 | | | 16,960 | | | (223) | |
| 利息支出總額 | | $ | 275,445 | | | $ | 271,640 | | | $ | 3,805 | |
在截至2023年3月31日的年度內，債務利息支出增加了400萬美元，這主要是由於未能支付特許權使用費支付利息的索賠達成和解，這一點在我們的綜合財務附註8中進一步討論
本年度報告中包含的聲明和本年度ABL貸款利率的上調。本年度的增長被回購部分高級無擔保票據導致的利息支出減少所抵消。
提前清償負債的收益，淨額
在截至2023年3月31日的一年中，債務提前清償的淨收益為620萬美元，而截至2022年3月31日的一年中為180萬美元。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度內，淨收益(包括債務發行成本)主要與提前清償部分未償還優先無擔保票據有關。此外，我們支付了160萬美元的預付款保費，並註銷了與償還一筆未償還設備貸款相關的不到10萬美元的債務發行成本。在截至2022年3月31日的年度，淨收益被提前終止鋸齒信貸協議的虧損部分抵消。有關進一步討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註7。
其他收入，淨額
在截至2023年3月31日的一年中，其他收入淨額為2870萬美元，而截至2022年3月31日的一年中，其他收入淨額為230萬美元。在截至2023年3月31日的年度內，其他收入淨增2,640萬美元，主要是由於解決了與本報告期內未發生的商業活動相關的糾紛(見本年度報告中包含的綜合財務報表附註17以作進一步討論)。
所得税費用
在截至2023年3月31日的一年中，所得税支出為30萬美元，而截至2022年3月31日的一年中，所得税支出為100萬美元。有關進一步討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註2。
非控制性權益
在截至2023年3月31日的一年中，非控股利息收入為110萬美元，而截至2022年3月31日的一年中為70萬美元。在截至2023年3月31日的年度內增加40萬美元，主要是由於在截至2023年3月31日的年度內來自某些水解決方案業務的收入增加，以及在截至2022年3月31日的年度內來自鋸齒業務的虧損20萬美元，但被截至2023年3月31日的年度來自某些回收業務的較低收入部分抵銷。
非公認會計準則財務指標
除根據美國公認會計原則(“GAAP”)報告的財務結果外，我們還提供了EBITDA和調整後EBITDA的非GAAP財務計量。這些非公認會計原則的財務衡量標準並不是要取代根據公認會計原則報告的財務衡量標準。這些計量可能不同於其他實體使用的非公認會計準則財務計量，即使使用類似的術語來確定此類計量也是如此。
我們將EBITDA定義為可歸因於NGL Energy Partners LP的淨收益(虧損)，加上利息支出、所得税支出(收益)以及折舊和攤銷費用。我們將經調整EBITDA定義為EBITDA，不包括衍生工具的未實現淨收益和虧損、成本或可變現淨值調整的較低收益和虧損、資產處置或減值的收益和虧損、提前清償負債的收益和虧損、基於股權的補償費用、負債重估和其他。我們還在調整後的EBITDA中計入了與我們液體物流部門內的某些精煉產品業務相關的某些庫存估值調整，如下所述。EBITDA和調整後的EBITDA不應被視為淨(虧損)收入、所得税前(虧損)收入、經營活動現金流量或根據公認會計準則計算的任何其他財務業績指標的替代項目，因為這些項目用於衡量經營業績、流動性或償債能力。我們認為，EBITDA為投資者提供了額外的信息，以評估我們向單位持有人進行季度分配的能力，並僅作為補充措施提出。我們認為，調整後的EBITDA為投資者提供了額外的信息，用於評估我們的財務業績，而不考慮我們的融資方式、資本結構和歷史成本基礎。此外，根據我們的定義，EBITDA和調整後的EBITDA可能無法與EBITDA、調整後的EBITDA或其他實體使用的類似名稱的衡量標準相比較。
除了我們液體物流部門的某些業務，為了我們調整後的EBITDA計算，我們區分了衍生品的已實現和未實現損益。在一段時間內
衍生工具合約未平倉時，我們將衍生工具的公允價值變動記錄為未實現損益。當衍生品合約到期或結算時，我們轉回以前記錄的未實現收益或損失，並記錄已實現收益或損失。我們沒有對我們液體物流部門內某些業務的已實現和未實現損益進行這樣的區分。這些業務的主要對衝策略是對衝合同週期期間庫存價值下降的風險，其中許多對衝涵蓋了較長的時間段。對賬單中的“存貨估值調整”一行反映的是這些業務在資產負債表日的存貨市值與其成本之間的差額。我們將此計入調整後EBITDA是因為與該部門庫存相關的衍生合約相關的未實現收益和虧損也影響調整後EBITDA，其主要目的是對衝庫存持有風險並計入淨收入。在我們的原油物流部門，我們使用西德克薩斯中質油(“WTI”)日曆月平均(“CMA”)價格購買某些原油桶，並根據我們的合同使用WTI CMA價格加上Argus CMA Differential Roll成分(“CMA Differential Roll”)出售原油桶。為了消除CMA Differential Roll的波動性，我們於2021年1月建立了衍生品工具頭寸，以確保從2021年5月至2023年12月每月150萬桶的利潤率約為每桶0.2美元。由於這些倉位的性質，按公認會計原則確認的現金流和收益在不同時期有所不同，取決於當前原油價格和未來估計原油價格，這些價格是利用第三方市場報價進行估值的。我們在調整後的EBITDA中確認了2021年1月達成的衍生品工具頭寸的損益，以與我們在本次交易期間每月對衝的實物保證金適當保持一致。這一陳述與管理層對交易的評估一致。我們持有的與CMA差動軋輥相關的衍生工具頭寸已於2023年12月31日到期，我們尚未建立任何與CMA差動軋輥相關的新衍生品頭寸。
下表對所示期間的淨(虧損)收入與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 淨(虧損)收益 | | $ | (143,124) | | | $ | 52,492 | | | $ | (184,101) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | | (631) | | | (1,106) | | | (655) | |
| NGL Energy Partners LP應佔淨（虧損）收入 | | (143,755) | | | 51,386 | | | (184,756) | |
| 利息支出 | | 270,004 | | | 275,505 | | | 271,689 | |
| 所得税費用 | | 2,405 | | | 271 | | | 971 | |
| 折舊及攤銷 | | 266,287 | | | 273,544 | | | 287,943 | |
| EBITDA | | 394,941 | | | 600,706 | | | 375,847 | |
| 衍生工具未實現淨虧損(收益) | | 63,762 | | | (50,438) | | | (14,977) | |
| CMA差壓淨虧損（收益）（1） | | (71,285) | | | 3,547 | | | 67,738 | |
| 庫存估值調整（2） | | (3,419) | | | (7,795) | | | 8,409 | |
| 成本或可變現淨值調整中的較低者 | | 1,337 | | | (11,534) | | | 10,862 | |
| 資產處置損失或減值淨額 | | 115,555 | | | 86,872 | | | 94,059 | |
| 提前免除負債損失（收益），淨額 | | 55,281 | | | (6,177) | | | (1,851) | |
| 基於股權的薪酬費用 | | 1,098 | | | 2,718 | | | (1,052) | |
| 負債重估(三) | | 2,680 | | | 9,665 | | | (6,495) | |
| 其他(4) | | 50,131 | | | 5,111 | | | 9,976 | |
| 調整後的EBITDA | | $ | 610,081 | | | $ | 632,675 | | | $ | 542,516 | |
（1） 調整以在調整後EBITDA內使合夥企業CMA差壓衍生工具頭寸的淨損益與所對衝的實物保證金保持一致。請參閲上面的“非GAAP財務指標”部分以瞭解進一步的討論。
（2） 金額代表資產負債表日庫存市值與成本之間的差額。請參閲上面的“非GAAP財務指標”部分以瞭解進一步的討論。
(3)其他金額為或有對價負債的非現金估值調整，由現金付款抵銷，與作為我們水務解決方案部門收購的一部分收購的特許權使用費協議相關。
(4)其他金額為資產報廢債務的增值費用、有價證券的未實現收益/虧損以及與收購和處置相關的法律和諮詢成本相關的支出，包括與長期現金法律事項相關的應計判斷(不包括利息)(見本年度報告中包含的我們的綜合財務報表附註8)，以及最初分配給GP的與長期現金法律事項相關的法律成本的註銷(見本年度報告中我們的綜合財務報表的附註12)。此外，截至2023年3月31日的年度包括在前期收購中獲得的資產的註銷，截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度包括與我們的大梅薩管道相關的非現金運營費用。
下表將上文EBITDA表中的折舊和攤銷金額與我們的合併業務表和合並現金流量表中報告的折舊和攤銷金額進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| EBITDA表中的折舊和攤銷 | | $ | 266,287 | | | $ | 273,544 | | | $ | 287,943 | |
| 無形資產攤銷計入銷售成本 | | (260) | | | (274) | | | (281) | |
| 歸屬於未合併實體的折舊和攤銷 | | (686) | | | (783) | | | (768) | |
| 可歸因於非控制權益的折舊和攤銷 | | 1,182 | | | 1,134 | | | 1,826 | |
| 合併經營報表中的折舊和攤銷 | | $ | 266,523 | | | $ | 273,621 | | | $ | 288,720 | |
| | | | | | |
| EBITDA表中的折舊和攤銷 | | $ | 266,287 | | | $ | 273,544 | | | $ | 287,943 | |
| 計入利息支出的債務發行成本攤銷 | | 15,701 | | | 16,737 | | | 16,960 | |
| 計入營業費用的特許權使用費攤銷 | | 247 | | | 247 | | | 247 | |
| 歸屬於未合併實體的折舊和攤銷 | | (686) | | | (783) | | | (768) | |
| 可歸因於非控制權益的折舊和攤銷 | | 1,182 | | | 1,134 | | | 1,826 | |
| 合併現金流量表的折舊和攤銷 | | $ | 282,731 | | | $ | 290,879 | | | $ | 306,208 | |
下表將上述EBITDA表中的利息支出與我們的合併經營報表中報告的指明期間的利息支出進行了核對：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 每個EBITDA表的利息費用 | | $ | 270,004 | | | $ | 275,505 | | | $ | 271,689 | |
| 歸屬於未合併實體的利息支出 | | (81) | | | (60) | | | (65) | |
| 歸屬於非控股權益的利息支出 | | — | | | — | | | 16 | |
| 綜合經營報表的利息費用 | | $ | 269,923 | | | $ | 275,445 | | | $ | 271,640 | |
下表按分部對所示期間的營業收入（虧損）與調整後EBITDA進行了對賬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2024年3月31日的年度 |
| 水
解決方案 | | 原油
物流 | | 液體物流 | | 公司
以及其他 | | 已整合 |
| (單位：萬人) |
| 營業收入(虧損) | $ | 231,256 | | | $ | 52,074 | | | $ | 2,481 | | | $ | (108,239) | | | $ | 177,572 | |
| 折舊及攤銷 | 214,480 | | | 36,922 | | | 10,372 | | | 4,749 | | | 266,523 | |
| 攤銷計入銷售成本 | — | | | — | | | 260 | | | — | | | 260 | |
| 衍生工具未實現淨虧損(收益) | 385 | | | 65,786 | | | (1,230) | | | (1,179) | | | 63,762 | |
| CMA差壓淨虧損（收益） | — | | | (71,285) | | | — | | | — | | | (71,285) | |
| 存貨計價調整 | — | | | — | | | (3,419) | | | — | | | (3,419) | |
| 成本或可變現淨值調整中的較低者 | — | | | — | | | 1,337 | | | — | | | 1,337 | |
| 資產處置或減損損失（收益），淨額 | 53,639 | | | 3,094 | | | 59,923 | | | (720) | | | 115,936 | |
| 基於股權的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | 1,098 | | | 1,098 | |
| 其他收入，淨額 | 1,110 | | | 105 | | | 12 | | | 1,566 | | | 2,793 | |
| 未合併實體應佔調整後EBITDA | 4,393 | | | — | | | (12) | | | 124 | | | 4,505 | |
| 調整後歸屬於非控股權益的EBITDA | (1,821) | | | — | | | — | | | — | | | (1,821) | |
| 負債重估 | 2,680 | | | — | | | — | | | — | | | 2,680 | |
| 其他 | 2,186 | | | 191 | | | 230 | | | 47,533 | | | 50,140 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 508,308 | | | $ | 86,887 | | | $ | 69,954 | | | $ | (55,068) | | | $ | 610,081 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年3月31日的年度 |
| 水
解決方案 | | 原油
物流 | | 液體物流 | | 公司
以及其他 | | 已整合 |
| (單位：萬人) |
| 營業收入(虧損) | $ | 198,924 | | | $ | 81,524 | | | $ | 66,624 | | | $ | (57,909) | | | $ | 289,163 | |
| 折舊及攤銷 | 207,081 | | | 46,577 | | | 13,301 | | | 6,662 | | | 273,621 | |
| 攤銷計入銷售成本 | — | | | — | | | 274 | | | — | | | 274 | |
| 衍生品未實現(收益)淨虧損 | (4,464) | | | (50,104) | | | 2,951 | | | 1,179 | | | (50,438) | |
| CMA差壓淨虧損（收益） | — | | | 3,547 | | | — | | | — | | | 3,547 | |
| 存貨計價調整 | — | | | — | | | (7,795) | | | — | | | (7,795) | |
| 成本或可變現淨值調整中的較低者 | — | | | (2,247) | | | (9,287) | | | — | | | (11,534) | |
| 資產處置或減損損失（收益），淨額 | 46,431 | | | 31,086 | | | 10,283 | | | (912) | | | 86,888 | |
| 基於股權的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | 2,718 | | | 2,718 | |
| 其他收入(費用)，淨額 | 70 | | | 330 | | | (1,665) | | | 30,013 | | | 28,748 | |
| 未合併實體應佔調整後EBITDA | 4,759 | | | — | | | 27 | | | 176 | | | 4,962 | |
| 調整後歸屬於非控股權益的EBITDA | (2,269) | | | — | | | — | | | — | | | (2,269) | |
| 負債重估 | 9,665 | | | — | | | — | | | — | | | 9,665 | |
| 其他 | 2,894 | | | 203 | | | 1,933 | | | 95 | | | 5,125 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 463,091 | | | $ | 110,916 | | | $ | 76,646 | | | $ | (17,978) | | | $ | 632,675 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的年度 |
| 水
解決方案 | | 原油
物流 | | 液體物流 | | 公司
以及其他 | | 已整合 |
| (單位：萬人) |
| 營業收入(虧損) | $ | 94,851 | | | $ | 45,033 | | | $ | (8,441) | | | $ | (48,400) | | | $ | 83,043 | |
| 折舊及攤銷 | 214,558 | | | 48,489 | | | 18,714 | | | 6,959 | | | 288,720 | |
| 攤銷計入銷售成本 | — | | | — | | | 281 | | | — | | | 281 | |
| 衍生工具未實現淨虧損(收益) | 11,652 | | | (23,664) | | | (2,965) | | | — | | | (14,977) | |
| CMA差壓淨虧損（收益） | — | | | 67,738 | | | — | | | — | | | 67,738 | |
| 存貨計價調整 | — | | | — | | | 8,409 | | | — | | | 8,409 | |
| 成本或可變現淨值調整中的較低者 | — | | | 2,235 | | | 8,627 | | | — | | | 10,862 | |
| 資產處置或減損損失（收益），淨額 | 25,598 | | | (3,101) | | | 71,807 | | | (50) | | | 94,254 | |
| 基於股權的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | (1,052) | | | (1,052) | |
| 其他收入，淨額 | 718 | | | 353 | | | 711 | | | 472 | | | 2,254 | |
| 未合併實體應佔調整後EBITDA | 2,363 | | | — | | | 14 | | | (145) | | | 2,232 | |
| 調整後歸屬於非控股權益的EBITDA | (2,212) | | | — | | | (528) | | | — | | | (2,740) | |
| 負債重估 | (6,495) | | | — | | | — | | | — | | | (6,495) | |
| 其他 | 925 | | | 9,064 | | | (65) | | | 63 | | | 9,987 | |
| 調整後的EBITDA | $ | 341,958 | | | $ | 146,147 | | | $ | 96,564 | | | $ | (42,153) | | | $ | 542,516 | |
流動性、資本來源和資本資源活動
一般信息
我們的流動性和資本資源需求的主要來源是我們業務的現金流、ABL貸款、發行長期票據、普通股和/或優先股、金融機構貸款、資產證券化或資產出售。我們預計我們的主要現金流出將與資本支出、利息以及債務到期日和分配的償還有關。
2024年2月2日，我們完成了一筆29億美元的債務再融資交易。是次再融資包括非公開發售22億美元優先抵押票據，其中包括9,000,000美元2029年到期的8.125%優先抵押票據(“2029年優先抵押票據”)及13億美元2032年到期的8.375%優先抵押票據(“2032年優先抵押票據”)。我們還簽訂了一項新的7年期7.00億美元定期貸款B。這些交易的淨收益用於(I)贖回和相關解除管理我們現有的2025年票據、2026年票據和2026年高級擔保票據的契約，包括任何適用的保費以及應計和未付利息(如下進一步討論)，(Ii)支付與此相關的費用和支出，(Iii)償還ABL融資機制下的借款，以及(Iv)任何剩餘淨收益的範圍，用於一般公司用途。
我們相信，我們預期的運營現金流和ABL貸款下的借款能力將足以滿足我們的流動性需求。年內，我們的借款需求有所不同，部分原因是由於我們液體物流部門某些業務的季節性。我們最大的營運資金借款需求通常發生在6月至12月期間，當時我們正在建立天然氣液體庫存，以應對丁烷混合和取暖季節的到來。我們的營運資金借款需求在1月至3月期間普遍下降，此時我們液體物流部門的現金流入最大。此外，我們的營運資金借款需求隨着大宗商品價格的變化而變化。大宗商品價格的大幅上漲可能會推高我們的營運資金需求，限制我們繼續去槓桿化資產負債表的能力，並限制我們的財務靈活性。為了保護我們的流動性和槓桿，我們在過去和未來都進行了經濟對衝，以減少我們在建立庫存時的風險敞口。截至2024年3月31日，沒有未平倉的對衝頭寸。
現金管理
我們利用集中現金管理計劃管理現金，該計劃將我們運營子公司的現金資產集中在聯合賬户中，目的是提供財務靈活性，並降低借款成本、交易成本和銀行手續費。我們的集中式現金管理計劃規定，超過我們運營子公司日常需求的資金將被集中、合併或以其他方式在我們的合併集團內使用。我們所有的全資運營子公司都參與了這一計劃。根據現金管理計劃，根據參與子公司是否有短期現金盈餘或現金需求，我們向子公司提供現金，或子公司向我們提供現金。
短期流動性
我們短期流動資金的主要來源包括我們運營的現金流和ABL貸款下的借款，我們相信這將為我們的業務運營、管理我們的營運資金需求和償還當前到期債務提供流動性。
2024年2月2日，我們對ABL貸款機制進行了修訂，除其他事項外，(I)將到期期限延長至(A)2029年2月2日和(B)本金總額為5,000萬美元或更高的任何債務的最早到期日之前91天，除某些例外情況外，(Ii)根據收到貸款人的承諾和慣常借款條件，規定信用證的分額限額為2億美元和2億美元的遞增貸款，(Iii)根據有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或另類基本利率修訂ABL融資機制下貸款的適用保證金，以根據我們的綜合淨槓桿率減少0.25%，及(Iv)若“超額現金”總額(定義見ABL融資機制)超過5,000,000美元，則在ABL融資機制下任何貸款未償還時，根據ABL融資機制規定強制性預付款項，但若干例外情況除外。
ABL貸款機制下的承諾額為6.0億美元。截至2024年3月31日，ABL貸款下沒有借款，我們有大約9950萬美元的未償還信用證。
有關ABL融資機制和修正案的更多信息，請參閲本年度報告中包括的我們綜合財務報表的附註7。
截至2024年3月31日，我們的流動資產比流動負債高出約2.016億美元。
長期融資
我們預計將通過發行長期票據、普通單位和/或優先單位、金融機構貸款、資產證券化或資產出售來為我們的長期融資需求提供資金。
新高級擔保票據
2024年2月2日，我們完成了價值9.00億美元的2029年2月15日到期的2029年高級擔保債券和2032年2月15日到期的13億美元2032年高級擔保債券的非公開發行。從2024年5月15日開始，新的優先擔保票據的利息將在每年的2月15日、5月15日、8月15日和11月15日每季度支付一次。
定期貸款B
2024年2月2日，我們簽訂了一筆新的7年期7.00億美元定期貸款B。定期貸款B將於2031年2月2日到期，從截至2024年6月30日的財政季度開始，按季度等額攤銷，總金額相當於原始本金的1.0%，餘額在到期時支付。
2026年高級擔保票據
2024年1月19日，我們向2026年優先擔保票據持有人發出通知，表示我們打算以本金的101.875%贖回所有現有的2026年優先擔保票據，連同應計和未付利息。於2024年2月6日，我們贖回了所有未償還的2026年高級擔保票據，總代價為21億美元，其中包括支付210萬美元的應計利息和未付利息以及3840萬美元的催繳溢價。
高級無擔保票據
2024年1月19日，我們向2025年債券和2026年債券的持有人發出通知，表示我們打算按本金的100%贖回每個系列的所有未償還票據，連同應計和未付利息。2024年2月20日，我們贖回了所有未償還的2025年債券，總代價為2.888億美元，其中包括支付810萬美元的應計和未償還利息。2024年2月2日，我們向受託人存入3.319億美元，用於贖回2026年債券，其中包括支付1200萬美元的應計和未付利息。由於我們滿足了日期為2021年2月4日的契約規定的解除要求，自2024年3月31日起，我們不再承擔這一責任。
有關我們長期債務的更多信息，請參閲本年度報告中包括的我們綜合財務報表的附註7。
資本支出、收購和其他投資
下表彙總了所示期間的擴建、維護和其他非現金資本支出(不包括罐底和襯裏填充物的增加，並已按應計制編制)、購置和其他投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資本支出 | | | | 其他 |
| 截至2013年3月31日的年度， | | 膨脹 | | 維修 | | 其他(1) | | 收購(2) | | 投資(3) |
| | (單位：萬人) |
| 2024 | | $ | 99,533 | | | $ | 54,854 | | | $ | 15,680 | | | $ | — | | | $ | 258 | |
| 2023 | | $ | 79,091 | | | $ | 61,649 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 88 | |
| 2022 | | $ | 75,554 | | | $ | 59,468 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 350 | |
(1)截至2024年3月31日的年度總金額包括與客户簽訂合同而收到的設備和其他資產920萬美元，以及歸類為資產購置的交易640萬美元。有關收購資產的資料，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註17。
(2)在截至2024年3月31日、2023年或2022年3月31日的年度內，沒有進行過收購。
(3)一些數額與對未合併實體的捐款有關。
截至2025年3月31日的一年，資本支出預計約為2.1億美元。
已宣佈的分配
我們的GP董事會決定暫停所有分配，以去槓桿化我們的資產負債表，直到我們達到2026年高級擔保票據契約中規定的4.75%至1.00的總槓桿率。因此，從截至2020年12月31日的季度開始暫停季度普通單位分配，從截至2021年3月31日的季度開始暫停優先單位分配。
於2024年2月6日，本公司董事會宣佈向持有B類固定利率至浮動利率累積可贖回永久優先股(“B類優先股”)、C類固定至浮動利率累積可贖回永久優先股(“C類優先股”)及持有9.00%D類優先股(“D類優先股”)的持有人，現金分派截至2023年12月31日的未償還分配欠款的50%。這個
2024年2月27日向2024年2月16日收盤時的記錄保持者分發了總計1.783億美元。
2024年4月4日，我們的GP董事會宣佈向B類優先股、C類優先股和D類優先股的持有者進行現金分配，金額為截至2024年3月31日的季度未償還分配拖欠金額的55.4%。總計1.2億美元的分配是在2024年4月18日向2024年4月12日收盤時的記錄保持者進行的。
2024年4月9日，我們的GP董事會宣佈了一項現金分配，以向B類優先股、C類優先股和D類優先股的持有人全額支付剩餘的分配拖欠和利息。總額為9,810萬美元的股票已於2024年4月25日分發給2024年4月19日收盤時的記錄持有者。
截至2024年4月25日，拖欠的優先單位分配已全部兑付。
我們的GP董事會預計將在適當的時候評估恢復公共單位分配的情況，考慮到一些重要因素，包括我們的槓桿、流動性、現金流的可持續性、即將到來的債務到期日、資本支出和我們業務的整體表現。
關於我們現金分配政策的進一步討論見本年度報告第二部分第5項“註冊人普通股市場、相關單位持有人事項和發行人購買股權證券”。有關分配的進一步討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註9。
合同義務
我們的合同義務主要包括購買承諾、未償債務本息義務、經營租賃義務、管道承諾、資產報廢義務和其他承諾。
購買承諾
我們的固定價格和指數價格商品採購承諾源於我們簽訂的合同，我們希望各方在未來期間實物結算和交付庫存。截至2024年3月31日，我們的購買承諾總額為55億美元，其中47億美元在一年內到期。有關我們的商品購買承諾和預期購買承諾付款的時間安排的信息，請參閲本年度報告中我們的合併財務報表附註8。
債務本金和利息義務
截至2024年3月31日，我們的未償債務本金總額為29億美元，其中700萬美元將在一年內到期。根據截至2024年3月31日的未償還餘額和利率，我們對債務的利息義務為17億美元，其中2.581億美元在一年內到期。有關我們未償還的債務本金和利息義務以及預期債務本金和利息支付時間的信息，請參閲本年度報告中我們的綜合財務報表附註7。
經營租賃義務
截至2024年3月31日，我們的未貼現經營租賃債務為1.312億美元，其中3840萬美元在一年內到期。有關我們的租賃義務和預期租賃付款的時間安排的信息，請參閲本年度報告中我們的綜合財務報表附註15。
管道承諾
我們的管道承諾是與原油管道運營商達成的不可取消的協議，這些協議保證了我們在管道上的最低月度運輸能力。截至2024年3月31日，我們未來的最低吞吐量付款為3,040萬美元，應在一年內到期。有關我們的管道承諾和預期管道承諾付款的時間安排的信息，請參閲本年度報告中包括的綜合財務報表附註8。
資產報廢債務
我們對某些設施負有合同和監管義務，當資產退役時，我們必須對這些設施進行補救、拆除或拆除活動。截至2024年3月31日，我們的資產報廢債務為5660萬美元，其中我們預計將在2025財年結算120萬美元。有關我們的資產報廢義務和預期資產報廢義務付款的時間安排的信息，請參閲本年度報告中包括的綜合財務報表附註8。
其他承諾
我們有不可取消的產品儲存、軌道車輛支線、資本項目和房地產協議。截至2024年3月31日，我們的承諾債務為5570萬美元，其中3480萬美元在一年內到期。有關我們的其他承諾和預期承諾付款的時間安排的信息，請參閲本年度報告中我們的合併財務報表附註8。
LCT法律判決
2024年5月28日，特拉華州最高法院確認陪審團裁決，將案件發回初審法院，重新計算判決前和判決後利息應計金額。截至2024年3月31日，我們應計了$62.1百萬美元與這一問題有關，其中約有#美元26.1百萬美元代表截至2024年3月31日的應計利息和美元0.1判給原告的1000萬美元的費用。利息將繼續累積，直至支付判決的款額為止。我們預計在2024年6月30日之前支付與此事相關的判決、費用和利息。有關這一事項的進一步信息，請參閲本年度報告中我們的綜合財務報表附註8。
現金流
下表彙總了所示期間我們現金流的來源(用途)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| 現金流由提供(用於：)： | | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 經營性資產和負債變動前的經營活動 | | $ | 324,993 | | | $ | 447,024 | | | $ | 342,362 | |
| 經營性資產和負債的變動 | | 51,171 | | | (1,838) | | | (136,516) | |
| 經營活動 | | $ | 376,164 | | | $ | 445,186 | | | $ | 205,846 | |
| 投資活動 | | $ | (83,761) | | | $ | 64,188 | | | $ | (212,408) | |
| 融資活動 | | $ | (258,925) | | | $ | (507,765) | | | $ | 5,555 | |
經營活動。在截至2024年3月31日的年度內，經營活動提供的現金淨額減少，主要是由於原油數量和價格下降導致營運資本波動，特別是應收賬款和應付賬款波動，以及天然氣液體銷售和採購減少導致庫存減少，以及運營收益減少。在截至2023年3月31日的一年中，經營活動提供的現金淨額增加，主要是由於在截至2023年3月31日的一年中營運資金，特別是應收賬款、存貨和應付賬款的波動，以及運營收益的增加。
投資活動。在截至2024年3月31日的年度內，投資活動使用的現金淨額為8380萬美元，而截至2023年3月31日的年度內，投資活動提供的現金淨額為6420萬美元。用於投資活動的現金淨額增加的主要原因是：
•收到的收益減少8840萬美元，這是由於2023年3月出售某些主要與出售我們的海洋資產和某些海水處置資產有關的資產和業務所收到的收益比截至2024年3月31日的年度內出售某些海水處置資產和出售三個天然氣液體終端所收到的收益減少了8840萬美元(見本年度報告中包括的綜合財務報表附註17)；
•為結算衍生工具而支付的款項增加5,550萬元；
•資本支出從截至2023年3月31日的年度的1.478億美元(包括支付截至2022年3月31日的應計金額)增加到截至2024年3月31日的年度的1.523億美元(包括支付截至2023年3月31日的應計金額)，主要原因是我們的水解決方案部門的支出時間安排。
在截至2023年3月31日的一年中，投資活動提供的淨現金為6420萬美元，而在截至2022年3月31日的一年中，用於投資活動的現金淨額為2.124億美元。用於投資活動的現金淨額減少的主要原因是：
•用於結算衍生品的款項減少2.065億美元；以及
•出售若干資產及業務所得收益增加7,560萬美元，主要與於2023年3月出售我們的海洋資產及若干海水處置資產及於2021年6月出售我們於鋸齒的權益有關(見本年報所載綜合財務報表附註2、附註4及附註17)。
用於投資活動的現金淨額的減少被資本支出從截至2022年3月31日的年度的1.424億美元(包括支付截至2021年3月31日的應計金額)增加到截至2023年3月31日的年度的1.478億美元(包括支付截至2022年3月31日的應計金額)部分抵消，這主要是由於我們的水解決方案部門的支出時機所致。
融資活動。在截至2024年3月31日的年度內，用於融資活動的淨現金為2.589億美元，而在截至2023年3月31日的年度內，用於融資活動的現金淨額為5.078億美元。用於籌資活動的現金淨額減少的主要原因是：
•在截至2024年3月31日的年度內，發行2029年高級擔保票據、2032年高級擔保票據和定期貸款B所得的29億美元；以及
•支付其他長期債務4,330萬美元，用於支付我們的設備貸款未償還餘額和我們在2023年3月出售海洋資產時的預付款溢價(見本年度報告中包含的綜合財務報表附註17)。
用於籌資活動的現金淨額的減少被以下各項部分抵消：
•在截至2024年3月31日的年度內，以現金增加23億美元，以回購我們的2025年債券的一部分，並贖回剩餘的2025年債券、2026年債券和2026年高級擔保債券；
•於截至2024年3月31日止年度內，向本公司優先股持有人及非控股權益擁有人支付的分派增加1.779億美元，主要是由於於截至2024年3月31日止年度向B類優先股、C類優先股及D類優先股持有人作出的分派；
•在截至2024年3月31日的年度內，ABL貸款的借款減少1.6億美元(扣除還款後)；以及
•在截至2024年3月31日的年度內，2029年高級擔保票據、2032年高級擔保票據、定期貸款B和ABL貸款的債務發行成本增加了4990萬美元。
在截至2023年3月31日的一年中，用於融資活動的現金淨額為5.078億美元，而在截至2022年3月31日的一年中，融資活動提供的現金淨額為560萬美元。用於籌資活動的現金淨額增加的主要原因是：
•增加現金支付3.961億美元，以回購部分優先無抵押票據，並在截至2023年3月31日的年度內贖回剩餘的2023年未償還票據；
•在截至2023年3月31日止年度內，資產負債表貸款的借款減少9,000萬元(扣除還款後)；及
•支付其他長期債務4,330萬美元，用於支付我們的設備貸款未償還餘額和我們在2023年3月出售海洋資產時的預付款溢價(見本年度報告中包含的綜合財務報表附註17)。
用於籌資活動的現金淨額的增加被以下各項部分抵消：
•在截至2023年3月31日的年度內，ABL貸款的債務發行成本減少了960萬美元；以及
•在我們於2021年6月出售我們在鋸齒的所有權權益之前，支付的其他長期債務減少了500萬美元，因為鋸齒信貸協議已付清並終止。
環境立法
見第一部分第1項--“企業--政府監管-温室氣體監管”，討論擬議的環境立法和條例，這些立法和條例如獲通過，可能會導致遵約和運作成本增加。然而，目前我們無法預測未來任何立法或法規的結構或結果，也無法預測我們在遵守法規時可能產生的最終成本。
近期會計公告
關於適用於我們的最近會計聲明的討論，請參閲本年度報告中包括的我們的合併財務報表附註2。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制財務報表和相關披露，需要根據我們業務的相關事實和情況選擇和應用適當的會計原則，並使用管理層所作的估計。我們在會計政策的應用中確定了以下更關鍵的判斷領域，這些領域對我們的綜合財務狀況和經營結果的描述是最重要的。這些會計政策的應用需要對未來事件的估計和預測結果作出主觀或複雜的判斷，以及這些會計政策的變化，可能會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
商譽減值
與我們每個報告單位相關的商譽每年都會進行減值測試，當事件或情況變化表明可能發生減值時也會進行測試。對於每個報告單位，我們就商譽減值的可能性對相關事件和情況進行定性評估。如果認為報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，我們將計算報告單位的公允價值。否則，不需要進一步的測試。定性評估是在審查若干因素的基礎上進行的，這些因素包括宏觀經濟條件、行業和市場考慮因素、成本因素、總體財務業績、其他特定實體的事件(例如管理層的變動)或其他事件，例如出售或處置報告單位。報告單位公允價值的確定是基於我們對報告單位未來經濟前景的假設。該等假設包括(I)對報告單位內所載資產的獨立財務預測，該預測依賴管理層對營運利潤率的估計；(Ii)離散預測期後現金流量的長期增長率；(Iii)適當的貼現率；及(Iv)現金流量倍數的估計，以適用於估計我們報告單位的市值。考慮到許多可能對我們的估計產生重大影響的假設，對公允價值計算的基本假設變化的敏感性進行估計是不可行的。如果報告單位的公允價值(包括其固有商譽)低於其賬面價值，則在報告單位商譽的隱含公允價值小於其賬面價值的範圍內確認減值損失，但限於報告單位的商譽總額。如果未來的結果與我們的估計不一致，我們可能會面臨未來的減值損失，這可能會對我們的運營結果產生重大影響。在截至2024年3月31日的年度內，我們記錄了6920萬美元的商譽減值。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度內，我們沒有記錄商譽減值。有關商譽減值評估的進一步討論，請參閲本年度報告所包括的綜合財務報表附註5。
長期資產減值準備
當事件和情況需要時，我們會評估我們的長期資產(財產、廠房和設備以及可攤銷無形資產)的賬面價值，以計提潛在減值。當長期資產組的使用和最終處置所產生的預期未貼現未來現金流量少於其賬面價值時，該資產組被視為減值。個別資產按相關可識別現金流基本上獨立於其他資產和負債現金流的最低水平分組。對未來淨現金流的估計包括對未來銷量、未來利潤率或關税税率、未來運營成本以及與我們業務一致的其他估計和假設的估計
計劃以及行業和經濟趨勢等外部因素。考慮到許多可能對我們的估計產生重大影響的假設，對公允價值計算的基本假設變化的敏感性進行估計是不可行的。如賬面值不可收回，則減值虧損按資產賬面值超出其估計公允價值計量。當我們停止使用已獲得的商品名稱時，我們使用特許權使用費減免方法測試該商品名稱的減值，並開始在其作為防禦性資產的估計使用壽命內攤銷該商品名稱。如果未來的結果與我們的估計不一致，我們可能會面臨未來的減值損失，這可能會對我們的運營結果產生重大影響。有關我們長期資產減值的進一步討論，請參閲本年度報告中我們的合併財務報表的附註4和附註6。
當事件或環境變化顯示，根據管理層的判斷，非綜合實體投資的公允價值可能已下降至低於其賬面價值，且這種下降並非暫時的，我們就對該等投資進行減值評估。
不動產、廠房設備和無形資產的折舊攤銷方法和估計使用年限
折舊和攤銷費用是系統地註銷我們的財產、廠房和設備的成本(如果有的話)和我們的可攤銷無形資產的成本與使用資產的季度和年度期間的運營結果。我們折舊我們的財產、廠房和設備，並使用直線法攤銷我們的大部分無形資產，這導致我們在單個資產的估計壽命內均勻地記錄折舊和攤銷費用。折舊和攤銷費用的估計要求我們對我們資產的估計使用壽命和剩餘價值做出假設。當我們收購併投入使用我們的物業、廠房和設備或收購無形資產時，我們對該等資產的估計使用壽命和剩餘價值作出我們認為合理的假設；然而，情況可能會發展，要求我們在未來期間改變這些假設，這將前瞻性地改變我們的折舊和攤銷費用，並對我們的經營業績產生重大影響。這種情況的例子包括限制資產估計經濟壽命的法律法規的變化、使資產過時的技術變化、預期殘值的變化或客户流失率的變化。見本年度報告所載本公司合併財務報表附註2、附註4及附註6以作進一步討論。
衍生金融工具
我們在綜合資產負債表中按公允價值記錄所有衍生金融工具合約，但預計會導致實物交割的正常購買和正常銷售交易除外。我們實物合同公允價值的所有不符合正常購買和正常銷售和結算(無論是現金交易還是非現金按市值計價調整)的變化都在我們的綜合經營報表中的收入(對於銷售合同)或銷售成本(對於採購合同)中報告，無論合同是實物還是財務結算，以及在我們的綜合現金流量表的運營現金流量中報告。我們利率掉期的公允價值變動在我們的綜合經營報表中記為利息支出中的淨收益或淨虧損，在我們的綜合現金流量表中記為經營現金流量中的淨收益或虧損。我們使用公開可獲得的價格來確定我們的交易所交易衍生金融工具的公允價值，對於非交易所交易的衍生金融工具，我們使用類似工具的定價模型，包括公開可獲得的價格和從第三方收集的數據彙編產生的遠期曲線。由於市場價格的變化，實際金額可能與估計的公允價值大不相同。此外，用於確定衍生金融工具公允價值的方法或假設的變化可能會對我們的綜合財務報表產生重大影響。見“項目7A。關於市場風險的定量和定性披露--商品價格風險，“基礎商品價值增加10%的影響”，項目7A。關於市場風險的定量和定性披露-利率風險“，用於標的利率掉期價值增加10%的影響，以及本年報所包括的綜合財務報表的附註2和附註10，以進一步討論我們的衍生金融工具。
收入確認
我們的水解決方案部門與客户簽訂了某些長期合同，其中包括必須在合同開始時估計並在每個報告期重新評估的可變對價。這些安排的總對價被確認為適用合同期內的收入，並基於我們對相應履約義務的履行情況的衡量，收入確認和開單時間的差異導致合同資產和負債。合同有效期內的估計履約義務包括管理層作出的重大判斷，包括產量和預測產量信息。這些假設的改變或合同修改可能會有材料
對確認為收入的可變對價金額的影響。有關收入確認政策的進一步討論，請參閲本年度報告中包含的綜合財務報表附註14。
資產報廢債務
我們對某些設施負有合同和監管義務，當資產退役時，我們必須對這些設施進行補救、拆除或拆除活動。我們最大的資產報廢義務涉及放棄或拆除管道以及鹹水和淡水處置井。如果能夠對公允價值作出合理估計，我們必須確認資產報廢債務負債的公允價值。為了確定這種負債的公允價值，我們必須做出某些估計和假設，其中包括預計的現金流、估計的報廢時間、經信貸調整的無風險利率以及對市場狀況的評估，這些都可能對資產報廢債務的估計公允價值產生重大影響。這些資產報廢義務大多是未來數年或數十年的，合同和條例往往模糊地描述了當實際發生轉移事件時必須滿足哪些轉移做法和標準。這些估計和假設是非常主觀的，可能會隨着時間的推移而變化。截至2024年3月31日，我們的綜合資產負債表包括與資產報廢債務相關的5660萬美元負債，這在其他非流動負債中報告。
除上述義務外，我們可能有義務在某些其他資產報廢時拆除設施或執行其他補救措施。然而，由於結算日期無法確定，資產報廢債務的公允價值目前無法合理估計。我們將在結算日期可合理確定的期間為這些資產記錄資產報廢義務。
收購
取得的資產和承擔的負債的公允價值是以現有信息為基礎的，可能涉及聘請獨立的第三方進行評估。估計公允價值可能很複雜，並受到重大商業判斷的影響。我們還必須確定並在分配中包括符合某些標準的所有已購入的有形和無形資產，包括被購入實體以前未記錄的資產。估計最常見的是財產、廠房和設備以及無形資產，包括那些壽命不確定的資產。估計數還包括商品買賣協議、倉儲合同和運輸合同等合同的公允價值。在確定分配給收購資產的估計公允價值、承擔的負債和被投資方的任何非控制權益，以及每項資產的估計使用壽命和每項負債的期限時作出的判斷，可能會對收購後期間的財務報表產生重大影響，例如通過折舊和攤銷費用。雖然我們相信我們已作出合理的假設以計算公允價值，但如果未來的結果與我們的估計不一致，我們可能會面臨未來的減值損失，這可能會對我們的運營業績產生重大影響。對於企業合併，收購價格超過收購資產和承擔負債的公允淨值的部分被記錄為商譽，不攤銷，而是至少每年評估減值。根據公認會計原則，允許實體在一段合理的時間內(不超過一年)獲得必要的信息，以識別和計量在企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值。
盤存
我們的庫存包括原油、天然氣液體、柴油和生物柴油。我們的存貨按成本或可變現淨值中較低的一個進行估值，成本採用加權平均成本或先進先出(FIFO)方法確定，包括運輸和儲存成本，可變現淨值定義為正常業務過程中的估計銷售價格，較難合理預測的完工、處置和運輸成本。在進行這種分析時，我們考慮的是固定價格遠期承諾。在每個財政年度結束時，我們還進行“成本或可變現淨值的較低”分析；如果存貨的成本基礎不能根據年末的可變現淨值收回，我們就將存貨的賬面價值減少到可收回的金額。當我們在會計年度內的中期進行這項分析時，如果我們預期可變現淨值在我們的財政年度結束前恢復，會計準則不要求我們記錄較低的成本或可變現淨值減記。這些商品的可變現淨值每天都會隨着供需狀況的變化而變化。我們無法控制這些商品的可變現淨值的變化，也無法確定未來是否需要減記。
第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們長期債務的一部分是可變利率債務。利率的變化影響我們可變利率債務的利息支付，但通常不影響負債的公允價值。相反，利率的變化會影響我們固定利率債務的公允價值，但不會影響其現金流。
ABL貸款是一種可變利率債務，利率通常與最優惠利率或SOFR掛鈎。截至2024年3月31日，ABL貸款機制下沒有借款。
定期貸款B是可變利率債務，利率通常與SOFR掛鈎。截至2024年3月31日，定期貸款B項下的未償還借款為7.0億美元，加權平均利率為5.33%，利差為4.50%。根據截至2024年3月31日的未償還借款，利率變化0.125%將導致我們的年度利息支出增加或減少900萬美元。
2024年3月，我們簽訂了一項2.00億美元的利率互換，以減少與我們基於SOFR的浮動利率借款相關的現金流出的變異性，包括定期貸款B的借款。基礎利率互換價值增加10%將導致我們的利率互換在2024年3月31日的公允價值淨變化10萬美元。
B類優先股的現行分銷利率為三個月期倫敦銀行同業拆息(倫敦銀行同業拆息)利率(截至2024年3月31日止季度為5.3314釐)加息差7.213釐的浮動利率。0.125%的利率變動將導致我們的B類優先股分派增加或減少1,000,000美元，這是基於2024年3月31日未償還的B類優先股。自2023年7月3日起，在計算該等證券的分派利率時所提及的倫敦銀行同業拆息已被取代根據芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司計算和公佈的三個月芝加哥商品交易所期限SOFR，外加根據可調利率(LIBOR)法案(“LIBOR法案”)和實施LIBOR法案的規則進行的0.26161%的期限利差調整。
於2024年4月15日，C類優先股的分派將按相當於適用的三個月期倫敦銀行同業拆息利率(或根據經修訂及重述的有限合夥協議(“合夥協議”)釐定的替代利率)的25.00美元清算優先股的百分比，加上7.384%的利差累積。在2024年7月1日或之後，我們D類優先股的持有人可以不時選擇根據浮動利率計算分配，浮動利率等於適用的三個月期LIBOR利率(或根據我們的合作伙伴協議確定的替代利率)加上7.00%的利差(“D類可變利率”，根據我們的合作伙伴協議定義)。每一次D類浮動利率選舉在選舉後至少四個季度內有效。
商品價格風險
我們的經營受到某些商業風險的影響，包括商品價格風險。大宗商品價格風險是指原油、天然氣液體或精煉和可再生能源產品的市場價值將隨着不斷變化的市場狀況發生有利或不利變化的風險。我們的市場風險政策規定了管理商品價格風險的程序和限額。每日監測未平倉商品頭寸和市場價格變化，並向高級管理人員和營銷業務人員報告。
原油、天然氣液體以及精煉和可再生能源產品行業是“基於利潤”和“成本加成”的業務，在這些業務中，我們實現的利潤取決於銷售價格與供應成本的差額。我們無法控制市場狀況。因此，我們的盈利能力可能會受到原油、天然氣液體以及精煉和可再生能源產品價格突然大幅變化的影響。
我們從事各種類型的遠期合約和金融衍生品交易，以減少價格波動對我們產品成本的影響，保護我們庫存頭寸的價值，並幫助確保在供應短缺期間產品的供應。當我們從批發和零售客户那裏獲得匹配的採購承諾時，我們試圖通過採購量來平衡我們的合同組合。我們可能會時不時地經歷淨不平衡的頭寸。除了我們保持平衡頭寸的持續政策外，出於會計目的，我們還需要持續跟蹤和報告我們衍生品投資組合的市場價值。
儘管我們使用金融衍生工具來降低與預測交易相關的市場價格風險，但我們不將金融衍生交易視為對衝。我們實物公允價值的所有變化
不符合正常購買以及正常銷售和結算資格的合同（無論是現金交易還是非現金按市值計價調整）在我們的綜合運營報表中的收入（對於銷售合同）或銷售成本（對於購買合同）中報告，無論合同是實物還是財務結算，並在我們的綜合現金流量表中的運營現金流量中報告。請參閲“第7項。管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-關鍵會計估計”，討論我們如何確定金融衍生工具的公允價值。
下表總結了基礎商品價值增加10%（以千計）對我們的商品衍生品2024年3月31日公允價值的假設影響：
| | | | | |
| 增加
(減少)
為實現公允價值 |
| 原油(水解決方案部門) | $ | (1,504) | |
| 原油(原油物流部門) | $ | (152) | |
| 丙烷(液體物流部門) | $ | (1,432) | |
| 丁烷(液體物流部門) | $ | (6,186) | |
| 精煉產品(液體物流部門) | $ | (2,867) | |
| 其他產品(液體物流部門) | $ | (912) | |
| 加元(液體物流部門) | $ | 124 | |
大宗商品價格的變化也可能影響我們能夠運輸、處置、儲存和銷售的數量，這也影響我們的現金流。
信用風險
我們的業務還面臨信用風險，即供應商、客户或合同金融對手方不履行義務而造成損失的風險。我們的信貸政策中規定了管理信貸風險的程序和限制。信用風險每天都會受到監控，我們試圖通過以下措施最大限度地減少風險：
•要求某些客户為我們的產品和服務預付或預付押金；
•要求某些客户郵寄信用證或其他形式的擔保；
•根據先前批准的信用額度監控個人客户應收賬款；
•要求某些客户按比例提貨，而不是允許他們自行提貨；
•簽訂總的淨額結算協議，以抵消某些交易的交易對手應收和應付餘額；
•定期審查應收賬款的賬齡，以確定可能出現的問題或趨勢；以及
•要求營銷人員對客户的應收賬款情況進行管理，對未及時支付未付款發票的客户暫停銷售。
截至2024年3月31日，我們的主要交易對手是零售商、經銷商、能源營銷商、生產商、煉油商和經銷商。
項目8.合併財務報表和補充數據
從本年度報告第F-1頁開始的綜合財務報表，連同我們的獨立註冊會計師事務所均富律師事務所的報告，以參考方式併入本項目第8項。
第九項會計準則與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧
沒有。
項目9A：管理控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們維持《1934年證券交易法》(修訂後的《交易法》)第13(A)-15(E)條和第15(D)-15(E)條規定的披露控制程序和程序，旨在確保根據《交易法》提交給我們的文件和提交文件中要求披露的信息在美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則和表格中指定的期限內被記錄、處理、彙總和報告，並積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們GP的首席執行官和首席財務官，視情況而定。以便及時作出關於所需披露的決定。
於2024年3月31日，我們在包括GP首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，完成了對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性的評估。基於這一評估，我們全科醫生的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，此類披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們特拉華州有限合夥企業(“合夥企業”)和子公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13(A)-15(F)中有定義。在我們的管理層，包括我們的普通合夥人的首席執行官和首席財務官的監督和參與下，我們在2013年根據該框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會或COSO框架發佈。
根據我們在COSO框架下的評估，我們的管理層得出結論，截至2024年3月31日，我們對財務報告的內部控制是有效的。
我們截至2024年3月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所Grant Thornton LLP審計，正如他們的報告中所述，該報告如下所述，見下文年度報告的這一部分。
財務報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的三個月內，我們對財務報告的內部控制(根據外匯法案規則13(A)-15(F)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
獨立註冊會計師事務所報告
NGL Energy Holdings LLC董事會和
NGL Energy Partners LP的單位持有人
對財務報告內部控制的幾點看法
我們根據2013年制定的標準，審計了NGL Energy Partners LP（特拉華州有限合夥企業）及其子公司（“合夥企業”）截至2024年3月31日的財務報告內部控制 內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會（“COSO”）發佈。我們認為，截至2024年3月31日，該合夥企業根據2013年制定的標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制 內部控制--綜合框架由COSO發佈。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）的標準審計了該合夥企業截至2024年3月31日止年度的合併財務報表，我們日期為2024年6月6日的報告對這些財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
合夥企業管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在所附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計，就合夥企業對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
| | | | | |
| /s/均富律師事務所 | |
| |
| 俄克拉荷馬州塔爾薩 | |
| 2024年6月6日 | |
項目9B.報告和其他資料
截至2024年3月31日的三個月內，合夥企業無董事或高級官員 通過或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”，每個術語在S-K條例第408(A)項中定義。
項目9 C. 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第III部
項目10. 董事、行政人員及企業管治
我們的普通合夥人董事會
NGL Energy Holdings LLC是我們的普通合作伙伴，通過其董事和高管代表我們管理我們的運營和活動。單位持有人無權選舉我們全科醫生的董事，或直接或間接參與我們的管理或運營。NGL Energy GP投資者集團包括43名個人和實體，他們擁有我們GP所有未償還的會員權益(“NGL Energy GP投資者集團”)，任命所有成員進入我們GP的董事會。
我們的GP董事會目前有七名成員。本全科醫生董事會認定，James M.Colingsworth先生、Bryan K.Guderian先生和Derek S.Reiners先生滿足紐約證券交易所(NYSE)和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的獨立性要求。紐交所不要求像NGL這樣的上市上市有限合夥企業在普通合夥人的董事會中擁有多數獨立董事。此外，我們不需要有提名和公司治理委員會。
在評估董事候選人時，NGL Energy GP投資者小組評估候選人是否具備可能增強我們GP董事會管理和指導我們的事務和業務的能力，包括在適用時增強董事會履行職責的能力的誠信、判斷力、知識、經驗、技能和專業知識。我們的全科醫生對董事候選人沒有最低資格。然而，總的來説，NGL Energy GP Investor Group會審查和評估現任和潛在的新董事，以努力實現我們GP董事的技能和經驗的多樣性，並參照以下標準：
•有商業、政府、教育、技術或公共利益方面的經驗；
•具有大型組織的高級管理經驗；
•對我們的商業和工業的知識廣度；
•與我們重要的領域相關的特定技能、經驗或專業知識，如能源生產、消費、分配或運輸、政府、政策、金融或法律；
•品德和正直；
•致力於我們單位持有人的利益；
•能夠根據經驗和專業知識提供真知灼見和實踐智慧；
•閲讀和理解財務報表的能力；以及
•能夠投入必要的時間履行董事的職責，包括出席會議和就夥伴關係事宜進行諮詢。
儘管我們的全科醫生在確定董事提名者時沒有正式的政策來考慮多樣性，但合格的董事會候選人是不考慮種族、膚色、宗教、性別、血統或國籍的。
董事及獲提名的行政人員
我們的GP的董事由NGL Energy GP Investor Group任命，任期直至其繼任者正式選出並符合資格，或直至其去世、辭職、免職或取消資格（以較早者為準）。指定的執行官員由我們的全科醫生董事會任命並酌情任職。下表總結了截至2024年6月4日有關我們的全科醫生董事和指定執行官的信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 與中國國家石油天然氣集團公司能源控股有限責任公司 |
| H·邁克爾·克里姆比爾 | | 70 | | 董事首席執行官兼首席執行官 |
| 布拉德利·P·庫珀 | | 48 | | 常務副總裁兼首席財務官 |
| Jennifer L. Kingham | | 52 | | 常務副總裁兼首席信息官 |
| 庫爾斯頓·P·麥克默裏 | | 52 | | 執行副總裁兼總法律顧問兼祕書 |
| 勞倫斯·J·圖利耶 | | 53 | | 首席會計官 |
| 肖恩·W考迪 | | 62 | | 董事 |
| James M.科林斯沃斯 | | 69 | | 董事 |
| 布萊恩·K Guderian | | 64 | | 董事 |
| 約翰·雷蒙德 | | 53 | | 董事 |
| 德里克·S萊納斯 | | 53 | | 董事 |
| 蘭德爾·S韋德 | | 54 | | 董事 |
H.邁克爾·克里姆比爾。KrimBill先生自2010年10月以來一直擔任我們的首席執行官，並自2010年9月我們的GP成立以來一直擔任董事會成員。KrimBill先生從2004年起擔任Energy Transfer Partners L.P.的總裁兼首席財務官，直至2007年1月辭職。KrimBill先生於1990年加入Energy Transfer Partners，L.P.的前身Heritage Proane Partners，L.P.，擔任副總裁兼首席財務官。KrimBill先生於1999年至2000年擔任遺產丙烷合夥人有限公司的總裁，並於2000年至2005年擔任遺產丙烷合夥人有限公司的總裁兼首席執行官。KrimBill先生還曾在董事擔任Energy Transfer Equity的普通合夥人，於2000年至2007年1月擔任Energy Transfer Partners L.P.，於2007年至2012年9月擔任Williams Partners L.P.，並於2011年1月至2015年3月擔任太平洋商業銀行的普通合夥人。
克里姆比爾先生為董事會帶來了領導力、監督和財務經驗。KrimBill先生提供管理和運營上市合夥企業的專業知識，包括成功收購和整合中游企業的豐富專業知識。克里姆比爾還為董事會帶來了財務專業知識，包括他之前擔任過的首席財務長。KrimBill先生在其他上市公司董事會任職的經驗也是我們GP董事會的寶貴財富。
布拉德利·P·庫珀.庫珀先生自2023年1月13日起擔任我們的執行副總裁總裁兼首席財務官。從2021年6月加入NGL至2023年1月，庫珀先生擔任我們的高級副總裁，負責行政和風險。庫珀先生在WPX Energy，Inc.工作了10年，擔任財務和財務副總裁總裁。在加入WPX之前，他在Williams Companies(“Williams”)擔任過各種企業融資和風險管理領導職務。
Jennifer L. Kingham。Kingham女士自2024年3月以來一直擔任我們的執行副總裁總裁兼首席信息官。金漢姆女士於2018年2月至2024年3月擔任我們的高級副總裁和首席信息官，並於2014年4月至2018年2月擔任我們的首席信息官。在加入NGL之前，Kingham女士是首席信息官，並在一家專業諮詢公司擔任了九年的信息技術(IT)審計管理職位。此外，Kingham女士在Williams的九年職業生涯中擔任過各種IT技術和後續管理職位。
庫爾斯頓·P·麥克默裏。自2016年10月以來，麥克默裏先生一直擔任我們的執行副總裁總裁和總法律顧問兼祕書長。麥克默裏先生於2015年2月加入NGL，擔任法律和公司祕書總裁副祕書長。在加入NGL之前，麥克默裏先生自1998年以來在俄克拉何馬州塔爾薩地區的Moyers，Martin，Santee，Imel&Tetrick LLP等律師事務所從事法律工作。和Robinett&Osmond，是Kurston P.McMurray，PC和Wilkin/McMurray PLLC的創始股東。McMurray先生的私人執業業務涉及商業交易、房地產、建築、醫療保健、銀行、公司治理、公司管理和商業訴訟。
勞倫斯·J·蘇利爾。Thuillier先生自2016年1月以來一直擔任我們的首席會計官。在加入NGL之前，Thuillier先生於2007年12月至2015年10月在Eagle Rock Energy Partners，L.P.擔任過各種職務，最近擔任的職務是財務報告和公司財務總監總裁副主任。Thuillier先生擔任公司助理
2006年11月至2007年11月期間擔任Exterran Holdings，Inc.(前身為Universal Compression)的財務總監。在此之前，Thuillier先生在Deloitte&Touche LLP擔任過各種職務，最近擔任的是審計高級經理。
肖恩·W·科迪。2012年4月至2018年3月，我們將部分零售丙烷業務出售給帝斯曼液化石油氣公司(“DCC”)；2012年4月至2018年3月，高迪博士擔任我們零售事業部的總裁兼首席運營官；2010年10月至2012年4月，他曾擔任我們的聯席董事總裁兼零售事業部首席運營官。從2018年4月到2020年12月退休，科迪博士一直擔任DCC的高管。K.Coady博士自2010年9月我們的GP成立以來一直擔任董事會成員。柯迪博士曾於2010年3月至2010年9月期間擔任希克斯石油天然氣有限公司(以下簡稱“希克斯石油有限公司”)的高級管理人員，當時希克斯石油有限公司將其丙烷及丙烷相關資產捐獻給希克斯天然氣有限公司，而希克斯天然氣有限公司的會員權益是作為我們成立交易的一部分貢獻給我們的。從1989年3月到1989年3月，科迪博士也是希克斯氣體吉福德公司的總裁，直到作為我們成立交易的一部分，公司的成員權益被貢獻給我們。科迪博士於2004年至2015年擔任美國國家丙烷氣體協會董事，並於2004年至2015年3月擔任伊利諾伊州丙烷氣體協會執行委員會成員。
科迪博士為董事會帶來了寶貴的運營經驗。科迪博士在零售丙烷行業擁有超過25年的經驗，並提供收購和有機增長戰略方面的專業知識。科迪博士還通過他在行業協會中的領導角色，對丙烷行業的發展和趨勢提供了洞察。
詹姆斯·M·科林斯沃斯。科林斯沃斯先生自2015年1月起擔任我們全科醫生的董事會成員。科林斯沃斯先生曾於2001年11月至2014年1月期間擔任企業產品合作伙伴有限公司普通合夥人高級副總裁。在此之前，科林斯沃斯先生於1998年7月至2001年10月擔任德士古加拿大石油公司董事會成員，並於1991年至2001年受聘於德士古擔任各種管理職位，包括1998年7月至2001年10月擔任NGL資產和商業服務部的高級副總裁。在加入德士古之前，科林斯沃斯先生於1988年至1991年在雷克森石化公司擔任原料董事經理，並於1973年至1988年在MAPCO公司的組織中擔任各種職務，包括中美洲和塞米諾爾管道的客户服務和業務發展經理。科林斯沃斯先生曾擔任美國乙烷公司的董事董事。科林斯沃斯先生目前是馬丁·中流合夥公司L.P.的董事會成員。
柯林斯沃斯先生為董事會帶來了豐富的深入行業經驗。科林斯沃斯先生在中游和石化行業的方方面面工作了40多年。
布萊恩·K·古德里安。古德里安先生於2012年5月加入本全科醫生董事會。古德里安先生目前是能源相關諮詢公司BKG Consulting LLC的負責人。古德里安先生從2018年2月至2021年1月退休，一直擔任WPX業務發展部常務副總裁。Guderian先生於2014年10月至2018年2月擔任WPX業務發展部高級副總裁，並於2011年8月至2014年10月擔任WPX運營部高級副總裁。古德里安先生曾在1998年至2011年8月期間擔任威廉姆斯勘探開發和生產部門的總裁副主任，負責監督國際業務。古德里安先生於2002年至2015年擔任Apco石油天然氣國際公司的董事董事，並於2003年至2015年擔任PetRolera Entre Loma S.A.的董事董事。
古德里安先生為董事會帶來了相當多的上游經驗，包括40年來參與石油行業的高管、運營和財務專業知識，其中大部分專注於勘探和生產。
約翰·T·雷蒙德。雷蒙德先生於2013年8月加入我們全科醫生的董事會。雷蒙德先生是能源礦業集團(“EMG”)的創始人和大股東，自2006年9月成立以來一直擔任該集團的管理合夥人和首席執行官。雷蒙德先生曾在多家能源公司擔任過行政領導職務，包括總裁和普萊恩斯資源公司(火神能源公司的前身)首席執行官總裁和普萊恩斯勘探與生產公司的首席運營官，以及普萊恩斯全美管道公司的董事。雷蒙德先生目前還擔任費魯斯公司、費魯斯天然氣燃料公司、MarkWest Utica EMG，LLC、Medallion Midstream，LLC和PAA GP Holdings LLC的董事成員。雷蒙德先生通過個人控股的Lynx Holdings，LLC管理各種私人投資。
雷蒙德先生為董事會帶來了廣泛的金融和行業經驗。作為其他上市公司的董事投資者，雷蒙德也提供了跨板體驗。
德里克·S·萊納斯。Reiners先生於2019年12月加入我們的全科醫生董事會。萊納斯目前擔任私人投資和諮詢公司ConTango Energy Capital LLC的總裁。在此之前，萊納斯先生
2009年8月至2019年5月在ONEOK，Inc.和ONEOK Partners，L.P.擔任各種高級財務和會計職務，包括2009年8月至2012年12月擔任高級副總裁兼首席會計官，2013年1月至2017年5月擔任首席財務官兼財務主管高級副總裁，2017年6月至2019年5月擔任財務和財務主管高級副總裁。在加入ONEOK之前，Reiners先生在2004年8月至2009年7月期間是均富律師事務所的合夥人。萊納斯目前在俄克拉荷馬州一家社區銀行的董事會任職。萊納斯先生是一名註冊會計師。
Reiners先生為董事會帶來了廣泛的管理、財務和運營經驗。憑藉在天然氣液體行業多個職位十多年的經驗，萊納斯先生為我們的業務和行業提供了寶貴的見解。
蘭德爾·S韋德。韋德先生自2021年2月以來一直擔任我們全科醫生的董事會成員。韋德先生是EIG Global Energy Partners(“EIG”)的總裁，也是其投資和執行委員會的成員。他廣泛參與公司的各種活動，包括投資、投資者關係、運營和戰略舉措。自1996年加入EIG以來，韋德先生擔任過多個職位，包括首席運營官、直接貸款戰略主管、負責澳大利亞業務的投資負責人以及石油和天然氣團隊的分析師。在加入EIG之前，Wade先生是德克薩斯州第一州際銀行的商業貸款官，負責開發中端市場貸款組合。
韋德先生為董事會帶來了豐富的金融和行業經驗。
董事委任權
NGL Energy Holdings LLC的有限責任公司協議授予某些方指定特定數量的人在我們的GP董事會任職的權利。EMG NGL HC LLC有權指定一人擔任我們的GP董事會成員，並已指定John T.Raymond。EIG有權指定一人擔任我們的GP董事會成員，並已任命蘭德爾·S·韋德。科迪集團(由肖恩·W·科迪和他的兄弟託德·M·科迪控制的某些實體組成)和組成合夥企業的投資者(“IEP方”)(由H·邁克爾·克里姆比爾控制的某些實體和另外兩名投資者組成)各自有權指定一人擔任我們的GP董事會成員。科迪集團已指定肖恩·W·科迪，IEP政黨已指定H·H·邁克爾·克里姆比爾。
董事會領導結構及其在風險監督中的作用
我們全科醫生的董事會認為，董事會主席和首席執行官的職位是合併還是分離，應由董事會在考慮相關情況後不時在其業務判斷中做出決定。我們的GP董事會目前沒有主席，但我們的首席執行官克里姆比爾先生主持了會議。
我們的全科醫生董事會及其委員會定期與高級管理層一起審查重大的運營、財務、薪酬和合規風險。特別是，審計委員會負責對財務和合規風險以及與我們的審計和獨立註冊會計師事務所相關的風險進行風險監督。我們的薪酬委員會考慮與高級管理層薪酬計劃設計和評估相關的風險。每個委員會定期向全科醫生的董事會報告其各自的風險監督角色。
審計委員會
我們全科醫生的董事會已經成立了審計委員會。審計委員會協助董事會監督我們財務報表的完整性以及我們對法律和監管要求以及合作伙伴政策和控制的遵守情況。審計委員會唯一有權（除其他外）：
•保留和終止我們的獨立註冊會計師事務所；
•批准由我們的獨立註冊會計師事務所提供的所有審計服務和相關費用及其條款；以及
•制定政策和程序，預先批准所有由我們的獨立註冊會計師事務所提供的非審計服務和税務服務。
審計委員會還負責確認我們獨立註冊會計師事務所的獨立性和客觀性。必要時，我們的獨立註冊會計師事務所可以不受限制地接觸審計委員會和我們的管理層。
科林斯沃斯、古德里安和萊納斯目前在審計委員會任職，萊納斯擔任主席。我們全科醫生的董事會已經認定萊納斯先生是美國證券交易委員會規則所定義的“審計委員會財務專家”，審計委員會的每一位成員都懂財務。根據紐約證券交易所的要求，審計委員會的所有成員都是獨立董事，這一點在適用的紐約證券交易所和交易法規則中有定義。
薪酬委員會
我們全科醫生的董事會成立了一個薪酬委員會。薪酬委員會的職責包括以下內容：
•確立全科醫生的薪酬理念和目標；
•批准首席執行官和其他高級管理人員的薪酬；
•就董事問題向董事會提出建議；
•審查並向董事會提出有關激勵性薪酬和股權薪酬計劃的建議。
科林斯沃斯、古德里安和萊納斯目前在薪酬委員會任職，古德里安擔任主席。本全科醫生的董事會已確定科林斯沃斯先生、古德里安先生和萊納斯先生為獨立董事，其定義見適用的《紐約證券交易所和交易法》規則。
公司治理
本公司董事會已通過《首席執行官和高級財務官道德守則》，或稱《道德準則》，適用於本公司的首席執行官、首席財務官、首席會計官、公司財務總監和所有其他高級財務和會計官員。對《道德守則》的修訂或豁免將在我們的網站上公佈。我們全科醫生的董事會還通過了公司治理指南，其中概述了有關我們的治理的重要政策和實踐，以及適用於我們全科醫生和合夥企業的董事、高級管理人員和員工的商業行為和道德準則。
我們免費向任何提出要求的單位持有人提供《道德守則》、《公司治理準則》、《商業行為和道德守則》以及我們全科醫生董事會的審計委員會和薪酬委員會章程。欲索取印刷副本，請發送電子郵件至InvestorInfo@nglep.com，或致電74136俄克拉荷馬州塔爾薩市南耶魯大道6120號Suite1300NGL Energy Partners LP的投資者關係部，或致電(918481-1119)。我們網站上包含的或與我們網站相關的信息不會以引用的方式併入本年度報告，因此不應被視為本報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告的一部分。
內幕交易
我們GP的董事會已採用內幕交易政策和程序，管理董事、高級管理人員和員工或我們對我們證券的購買、銷售和其他處置，這些政策和程序旨在促進遵守內幕交易法律、規則和法規以及適用於我們的任何上市標準。我們的內幕交易政策已作為本年度報告的附件19.1和附件19.2提交。
非管理董事會議及與董事的溝通
在我們全科醫生的審計委員會和/或董事會的每個季度會議上，我們的獨立董事在沒有管理層或非獨立董事參與的情況下召開執行會議。萊納斯先生主持了這些執行會議。
單位持有人或利害關係人可以直接與本公司GP董事會、任何董事會委員會、任何獨立董事或任何一家董事公司溝通，通過郵寄方式向董事會發出書面信函，
委員會或董事請祕書注意，地址如下：董事名稱(S)，NGL能源合作伙伴有限公司C/O祕書，南耶魯大道6120號，Suite 1300，俄克拉荷馬州塔爾薩，郵編74136。通信將根據通信中概述的事實和情況適當地分發給董事會、委員會或董事。
項目11. 高管薪酬
薪酬問題的探討與分析
《薪酬研討與分析》及薪酬彙總表中的《2024年》是指我們截至2024年3月31日的會計年度。
引言
我們GP的董事會有責任和權力為我們的高管做出與薪酬相關的決定。我們GP的董事會已經成立了一個薪酬委員會來制定我們的薪酬計劃，並批准首席執行官和其他高管的薪酬。我們的管理人員也是我們運營公司的管理人員。雖然我們報銷我們的GP及其附屬公司代表我們產生的所有費用，但我們的高管不會因他們向我們的GP提供的服務而獲得任何額外的補償。
我們2024財年的“被提名高管”包括：
•H.Michael KrimBill-首席執行官
•布拉德利·P·庫珀-執行副總裁兼首席財務官總裁
•Lawrence J.Thuillier--首席會計官
•庫爾斯頓·P·麥克默裏--執行副總裁總裁兼總法律顧問兼祕書長
•詹妮弗·L·金厄姆--執行副總裁兼首席信息官總裁
薪酬理念
我們的薪酬理念強調按業績支付，主要關注向單位持有人恢復可持續的季度分配的能力。績效工資是基於我們的業績和個別高管對我們業績的貢獻相結合的。我們相信，這種按績效支付薪酬的方法總體上使我們高管的利益與我們單位持有人的利益保持一致，同時使我們能夠在運營和財務業績不符合我們預期的情況下保持較低的現金薪酬支出水平。
我們的高管薪酬計劃旨在提供全面的薪酬方案，使我們能夠：
•吸引和留住具備成功執行我們業務戰略所需的背景和技能的人員；
•激勵這些個人以一種使他們的利益與我們單位持有人的利益相一致的方式實現短期和長期目標；以及
•賞金成功地實現這些目標。
加強與單位持有人利益一致的因素
•基於年度財務業績的風險激勵補償;
•沒有消費税總額；以及
•薪酬委員會聘請一名獨立的薪酬顧問。
薪酬設置流程
我們為被任命的高管提供的薪酬計劃支持了我們的按績效支付薪酬的理念。
•管理層的角色：我們的首席執行官定期向薪酬委員會和我們的GP董事會提供關於我們指定的高管的薪酬的建議，但他自己的薪酬除外。
•薪酬委員會顧問的作用：在履行建立、實施和監控高管薪酬理念、計劃和計劃有效性的職責時，我們的薪酬委員會有權聘請外部專家協助其審議，包括接收某些高管和高級副總裁職位的市場薪酬信息或協助設計薪酬計劃。
高管薪酬的構成要素
作為我們對高管薪酬的績效薪酬方法的一部分，我們高管的薪酬包括基於我們業績的激勵性薪酬的重要組成部分。下表總結了我們高管薪酬計劃中的主要薪酬要素：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 目標得到支持 |
| 元素 | | 主要目的 | | 金額如何確定 | | 吸引和
保留 | | 激勵與
為—
性能 | | 單位持有人
對齊 |
| 基本工資 | | 固定收入，以補償高管的責任、專業知識和經驗水平 | | 基於市場對高管人才和能力的競爭 | | X | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 自由支配現金獎金獎勵 | | 獎勵實現特定年度財務和運營績效目標 | | 基於指定執行官對合夥企業持續業務的相對貢獻 | | X | | X | | X |
| | 認可個人對我們績效的貢獻 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
基本工資
薪酬委員會定期審查我們任命的高管的基本工資，並可能在必要時建議調整。我們不會每年自動調整基本工資。
我們任命的執行幹事有權獲得以下年度基本工資：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 財政年度結束
2023年3月31日
基本薪金比率(1)
($) | | 財政年度結束
2024年3月31日
基本薪金率(2)
($) |
| H·邁克爾·克里姆比爾 | | 700,000 | | | 800,000 | |
| 布拉德利·P·庫珀 | | 500,000 | | | 600,000 | |
| 勞倫斯·J·圖利耶 | | 335,000 | | | 370,000 | |
| 庫爾斯頓·P·麥克默裏 | | 500,000 | | | 515,000 | |
| Jennifer L. Kingham | | — | | | 400,000 | |
(一)自2023年3月26日起，克里姆比爾先生和蘇裏耶先生的基本工資標準生效。庫珀先生於2023年1月13日晉升為執行副總裁總裁兼首席財務官，基本工資標準生效。麥克默裏的基本工資從2022年4月1日起生效。
(二)新的基本工資標準自2024年3月24日起施行。金漢姆的薪水從39萬美元上調。
自由支配現金獎金獎勵
所有被任命的高管都不受正式的現金獎金計劃的約束，任何現金獎金都由我們GP董事會的薪酬委員會自行決定。在2024財年，分別向克里姆比爾、庫珀、麥克默裏、蘇利爾和金漢姆支付了200萬美元、60萬美元、50萬美元、30萬美元和30萬美元的現金獎金。
長期股權激勵獎勵
該夥伴關係以前通過了一項長期激勵計劃(“長期激勵計劃”)，允許發放基於股權的薪酬。關於未來的獎勵，LTIP於2021年5月10日到期。於下表於2023年11月15日授予的於LTIP期滿前批出的所有尚未批出的受限制單位(“服務獎勵”)。
下表總結了2024財年與被任命的高管有關的服務獎活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未歸屬單位位於 | | | | | | | | 未歸屬單位位於 |
| 名字 | | 2023年3月31日 | | | | 歸屬單位 | | | | 2024年3月31日 |
| H·邁克爾·克里姆比爾 | | 62,500 | | | | | (62,500) | | | | | — | |
| 勞倫斯·J·圖利耶 | | 13,750 | | | | | (13,750) | | | | | — | |
| 庫爾斯頓·P·麥克默裏 | | 37,500 | | | | | (37,500) | | | | | — | |
| Jennifer L. Kingham | | 25,000 | | | | | (25,000) | | | | | — | |
遣散費和控制權利益的變更
除了麥克默裏先生和金厄姆女士之外，我們不會向指定的高管提供任何遣散費或控制權變更福利，他們有權在某些僱傭關係終止的情況下根據僱傭協議獲得遣散費（如下文“與麥克默裏先生和金厄姆女士的僱傭協議”標題下的“摘要補償表”後面所述）。
401(K)計劃
我們已經建立了一個固定供款401(K)計劃，以幫助我們的合格員工在遞延納税的基礎上為退休儲蓄。401(K)計劃允許所有符合條件的員工，包括我們指定的高管，在符合適用税收限制的情況下，自願為該計劃做出税前貢獻。對於員工貢獻高達其合格薪酬(如計劃中定義)的4%的每1美元，我們將貢獻1美元，外加員工貢獻其合格薪酬(如計劃中定義)的4%至6%之間的每1美元加50美分。我們的等額供款在僱員受僱的頭兩年內授予，但受制於參與者的繼續服務。
其他好處
我們不為我們的高管維持固定福利或養老金計劃，因為我們認為此類計劃主要獎勵長壽而不是業績。我們為幾乎所有全職員工提供福利套餐，其中包括401(K)計劃以及醫療、牙科、視力、殘疾和人壽保險。
其他高級船員
在我們的個人業務部門中擔任領導角色但不是高管的某些官員，參與基於他們所參與的個人業務部門表現的公式化獎金計劃。在大多數情況下，類似的計劃在我們收購業務之前就已經存在，我們基本上保持了這些計劃的完好無損。
僱傭協議
除麥克默裏先生和金厄姆女士外，我們與任何指定的高管都沒有簽訂僱傭協議（如下文“與麥克默裏先生和金厄姆女士的僱傭協議”標題下的“薪酬彙總表”後面所述）。
補償的扣除
我們認為，支付給被任命的高管的薪酬通常可以完全扣除聯邦所得税。我們是一家有限責任合夥企業，不符合經修訂的1986年《國税法》第162(M)節規定的受扣除限制的公司的定義。
薪酬委員會報告
我們GP董事會的薪酬委員會已經與管理層審查和討論了上述薪酬討論和分析。基於這一審查和討論，薪酬委員會向我們的GP董事會建議，將薪酬討論和分析納入本年度報告。
| | | | | |
| | 賠償委員會成員： |
| | |
| | 布萊恩·K古德里安（主席） |
| James M.科林斯沃斯 |
| | 德里克·S萊納斯 |
薪酬政策和做法與風險管理的關係
我們的薪酬安排包含許多設計元素，旨在最大限度地減少為實現短期、不可持續的結果而承擔過度或不適當風險的動機。這包括使用受限單位補助金作為行政人員薪酬的重要組成部分，因為受限單位旨在根據夥伴關係的長期業績獎勵執行幹事。結合我們的風險管理做法，我們不認為我們的員工薪酬政策和做法產生的風險合理地可能對我們產生重大不利影響。
薪酬委員會聯鎖與內部人蔘與
2024財年，James M.科林斯沃斯，布萊恩·K。古德里安和德里克·S。雷納斯曾在薪酬委員會任職。這些人都不是我們全科醫生的員工或官員。
薪酬彙總表
下表總結了2022至2024財年我們指定的高管賺取的薪酬。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 提名候選人和他的職位。 | | 財政
年 | | 薪金
($) | | 獎金
($) | | 股票獎勵（1）
($) | | 所有其他
補償(2)
($) | | 總計
($) |
| H.邁克爾·克里姆比爾 | | 2024 | | 675,769 | | | 2,000,000 | | | — | | | 19,953 | | | 2,695,722 | |
| 首席執行官 | | 2023 | | 649,038 | | | — | | | — | | | 17,922 | | | 666,960 | |
| | 2022 | | 625,000 | | | — | | | 537,500 | | | 15,719 | | | 1,178,219 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 布拉德利·P·庫珀(3) | | 2024 | | 482,692 | | | 600,000 | | | — | | | 17,227 | | | 1,099,919 | |
| 常務副祕書長總裁和 | | 2023 | | 413,942 | | | 375,000 | | | — | | | 17,573 | | | 806,515 | |
| 首席財務官 | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 勞倫斯·J·圖利耶 | | 2024 | | 323,404 | | | 335,000 | | | — | | | 17,164 | | | 675,568 | |
| 首席會計官 | | 2023 | | 324,000 | | | 225,000 | | | — | | | 16,325 | | | 565,325 | |
| | 2022 | | 300,692 | | | 150,000 | | | 118,250 | | | 15,353 | | | 584,295 | |
| | | | | | | | | | | | |
| 庫爾斯頓·P·麥克默裏 | | 2024 | | 482,692 | | | 500,000 | | | — | | | 16,914 | | | 999,606 | |
| 常務副祕書長總裁和 | | 2023 | | 519,230 | | | 500,000 | | | — | | | 7,572 | | | 1,026,802 | |
| 總法律顧問兼祕書 | | 2022 | | 495,192 | | | 250,000 | | | 322,500 | | | 3,863 | | | 1,071,555 | |
| | | | | | | | | | | | |
| Jennifer L.金厄姆（4） | | 2024 | | 376,500 | | | 300,000 | | | — | | | 16,003 | | | 692,503 | |
| 常務副祕書長總裁和 | | | | | | | | | | | | |
| 首席信息官 | | | | | | | | | | | | |
（1） 上表所示受限制單位的公允價值是根據FASB會計準則法典主題718，股票補償計算的。
(2)表示，本欄中的金額主要代表對我們401(K)計劃的匹配捐款。
（3） 庫珀先生於2023年1月13日就任執行副總裁兼首席財務官，因此在2023財年之前並不是指定的執行官。
（4） 在2024財年之前，金厄姆女士並不是指定的執行官。
與麥克默裏先生和金厄姆女士的僱傭協議
麥克默裏先生和金漢姆女士是該夥伴關係於2017年3月10日簽訂的僱傭協議的一方。這些協議的有效期為自生效之日起五年，此後可自動續期一年，除非任何一方提供60天的不續期通知。這些協議按2024年3月10日的條款續簽。協議規定，麥克默裏和金漢姆的基本工資每年不低於25萬美元。麥克默裏先生將有資格獲得合夥企業每個財政年度的年度獎金，目標為其基本工資的100%，而金漢姆女士將有資格獲得合夥企業每個財政年度的年度獎金，目標為其基本工資的60%。麥克默裏先生和金漢姆女士還有權根據合夥企業的LTIP獲得未授予單位的年度獎勵。
如果麥克默裏先生或金漢姆女士被合夥企業無故終止僱傭關係(根據各自協議的定義)，只要他們執行了一項全面的索賠釋放，麥克默裏先生和金漢姆女士有權獲得(I)在終止後12個月內繼續支付他們的基本工資，(Ii)如果他們在終止後再受僱三年將會被支付或授予的受限單位獎勵，以及(Iii)他們被終止的業績年度的目標年度獎金。麥克默裏先生和金漢姆女士還將有權獲得前述判決中描述的遣散費福利，如果他們因“建設性解僱”而自願辭職，這種情況將包括(1)他們的年基本工資降至25萬美元以下(不包括按比例全面削減不超過10%，適用於所有類似職位的合夥企業高管)，或合夥企業未能向麥克默裏先生和金漢姆女士提供補償要素。(2)未經麥克默裏先生書面同意，免去麥克默裏先生的執行副總裁總裁、總法律顧問兼祕書職務，或未經金漢姆女士書面同意，免去金漢姆女士的執行副總裁總裁兼首席信息官職務；(3)合夥企業採取的任何行動，致使麥克默裏先生或金漢姆女士的權力、權力或責任顯著減少，或
(4)合夥公司將其在俄克拉何馬州的主要營業地點遷至距離其當前地點50英里以上的地點。McMurray先生和Kingham女士必須遵守保密和知識產權轉讓義務，並有義務在任職期間及之後12個月內不得招攬客户、僱員或顧問。
限量單位獎
如上所述，在2024財政年度，由於長期服務執行計劃期滿，沒有向被提名的執行幹事頒發服務獎。下表中的所有傑出服務獎均於2023年11月15日授予。
2024個已歸屬單位
下表彙總了授予日的價值，該價值是根據歸屬日每普通單位的收盤價計算得出的。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 服務獎勵單位數量
在Vesting時收購 | | 歸屬實現的價值
($) |
| H·邁克爾·克里姆比爾 | | 62,500 | | | 246,563 | |
| 勞倫斯·J·圖利耶 | | 13,750 | | | 54,244 | |
| 庫爾斯頓·P·麥克默裏 | | 37,500 | | | 147,938 | |
| Jennifer L. Kingham | | 25,000 | | | 98,625 | |
| | | | |
在歸屬後，某些指定的執行官員選舉我們向税務當局匯款，以代替發行公共單位。下表總結了已發放的公用單位數量和預扣税的公用單位數量：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 單元數：
已發佈 | | 單元數：
被扣留 | | 總計 |
| | | | | | |
| 勞倫斯·J·圖利耶 | | 8,236 | | | 5,514 | | | 13,750 | |
| 庫爾斯頓·P·麥克默裏 | | 21,712 | | | 15,788 | | | 37,500 | |
| | | | | | |
終止或控制權變更時的潛在付款
我們不會向我們指定的高管提供任何遣散費或控制權變更福利。, 麥克默裏先生和金漢姆女士除外，他們有權因某些類型的解僱領取遣散費(如上文“與麥克默裏先生和金漢姆女士的僱傭協議”標題下更詳細地描述的那樣)。如果截至2024年3月31日，合夥企業無故或因“建設性解僱”而終止僱用，麥克默裏先生和金漢姆女士將有權獲得以下金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 現金流 | | | | 目標年度獎金 | | 總計 |
| 庫爾斯頓·P·麥克默裏 | | $ | 515,000 | | | | | $ | 515,000 | | | $ | 1,030,000 | |
| Jennifer L. Kingham | | $ | 400,000 | | | | | $ | 240,000 | | | $ | 640,000 | |
薪酬比率披露
根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第953(B)條和S-K法規第402(U)項的要求，我們提供以下信息，説明我們首席執行官克里姆比爾先生的年度總薪酬與我們上一財年員工年總薪酬的中位數之比。
截至2024年3月31日的年度：
•所有僱員(行政總裁除外)的年總薪酬中位數為108,712元；及
•如上文賠償表摘要所述，KrimBill先生的年度報酬總額為2,695,722美元。
根據截至2024年3月31日的年度資料，我們首席執行官的年度總薪酬與我們中位數員工的年度總薪酬之比約為25比1。
為了確定我們的中位數員工，我們確定了我們在2024年1月1日，也就是我們確定的日期僱用的每個人。截至那一天，我們在兩個國家和地區擁有619名員工。我們通過只檢查2023年1月1日至2023年12月31日期間的基本工資和加班費來確定員工的中位數。我們包括了所有員工，除了三名在加拿大工作的員工，無論是全職還是兼職，並且沒有對任何基本工資和加班費做出任何估計、假設或調整。在確定中位數員工後，我們使用與計算指定高管的年總薪酬相同的方法來計算中位數員工的年度總薪酬，如上面的薪酬彙總表所述。
這一薪酬比率是根據我們的工資和僱傭記錄以及上述方法，按照美國證券交易委員會規則計算的合理估計數。美國證券交易委員會用於確定員工中位數並根據該員工的年度總薪酬計算薪酬比率的規則允許公司採用多種方法，應用某些排除，並做出反映其薪酬實踐的合理估計和假設。因此，其他公司報告的薪酬比率可能無法與上文報告的薪酬比率相比較，因為其他公司可能有不同的僱傭和薪酬做法，並可能採用不同的方法、剔除、估計和假設來計算其本身的薪酬比率。
合夥企業共同單位的套期保值
我們的補充交易政策禁止董事、指定高管和其他指定員工進行以下交易：(I)交易我們共同單位的看跌期權或看漲期權或從事賣空交易，或(Ii)從事某些套期保值交易，如零成本套期、股票掉期、預付可變遠期合約和交易所基金，這些交易旨在對衝或抵消其所持股份市值的下降。我們的補充交易政策還規定，高級管理人員、某些員工和董事不得在沒有事先通知的情況下將我們的共同單位質押為任何貸款的抵押品，這些個人不得在保證金賬户中持有我們的共同單位，除非在確定他們的保證金要求時不考慮我們的共同單位，並且他們已經事先通知了他們的經紀人他們與合夥企業的關係和地位以及適用於我們的共同單位的任何銷售限制。
董事薪酬
我們全科醫生或其附屬公司的高級職員或僱員同時擔任董事，不會因他們作為全科醫生董事的服務而獲得額外補償。每位不是我們全科醫生或其附屬公司高管或員工的董事，都將因其董事會服務獲得以下現金薪酬：
•每年180，000美元的聘用費;
•審計委員會主席每年聘請25，000美元;
•賠償委員會主席每年15000美元的聘用費；
•審計委員會主席以外的每名成員每年15,000元的聘用費；以及
•薪酬委員會主席以外的每位成員每年的聘用費為10,000美元。
此外，每個不是我們全科醫生或其附屬公司高管或員工的董事都被授予限制單位獎。我們的所有董事還將報銷所有因參加董事會或委員會會議而產生的自付費用。每個董事都會因為他在特拉華州法律允許的最大程度上成為董事的行為而受到賠償。
由於LTIP到期，如上所述，在2024財年沒有向董事授予任何受限單位。
下表彙總了每個不是我們GP或其附屬公司高管或員工的董事在2024財年獲得的薪酬：
| | | | | | | | |
| 名字 | | 總補償(1)
($) |
| 肖恩·W考迪 | | 180,000 | |
| James M.科林斯沃斯 | | 205,000 | |
| 布萊恩·K Guderian | | 210,000 | |
| 德里克·S萊納斯 | | 215,000 | |
(1)表示所有賠償均以現金支付。
長期股權激勵獎勵
下表總結了2024財年期間針對每位並非全科醫生或其附屬公司官員或員工的董事的服務獎勵活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未歸屬單位位於 | | | | | | 未歸屬單位位於 |
| 名字 | | 2023年3月31日 | | | | 單位歸屬（1） | | 2024年3月31日 |
| 肖恩·W考迪 | | 12,500 | | | | | (12,500) | | | — | |
| James M.科林斯沃斯 | | 12,500 | | | | | (12,500) | | | — | |
| 布萊恩·K Guderian | | 12,500 | | | | | (12,500) | | | — | |
| 德里克·S萊納斯 | | 12,500 | | | | | (12,500) | | | — | |
（1） 所有傑出的服務獎均於2023年11月15日授予。
項目12. 某些受益所有人和管理層的證券所有權以及相關基金單位持有人事宜
某些實益所有人和管理層的擔保所有權
下表總結了截至2024年6月4日我們共同單位的受益所有權：
•我們所知道的是我們5%以上優秀公共單位的受益所有者的每個人或團體;
•我們全科醫生的每位主任;
•我們的全科醫生的每位指定執行官;以及
•我們全科醫生作為一個整體的所有董事和執行官。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 實益擁有人 | | 公共單位
有益的
擁有 | | 百分比：
公共交通單位
有益的
擁有（1） |
| 5%或以上的單位持有人（高管和董事除外）： | | | | |
| Invesco Ltd.（2） | | 19,562,133 | | | 14.76 | % |
| EIG海王星股權聚集器，LP（3） | | 16,734,375 | | | 11.21 | % |
| 摩根大通（4） | | 8,493,128 | | | 6.41 | % |
| | | | |
| 董事及指定的行政人員： | | | | |
| 肖恩·W科迪（5） | | 2,652,195 | | | 2.00 | % |
| James M.科林斯沃斯（6） | | 639,870 | | | * |
| 布拉德利·P·庫珀 | | 200,000 | | | * |
| 布萊恩·K Guderian | | 122,500 | | | * |
| Jennifer L. Kingham | | 92,687 | | | * |
| H.邁克爾·克里姆比爾（7） | | 4,925,018 | | | 3.72 | % |
| 庫爾斯頓·P·麥克默裏（8） | | 147,524 | | | * |
| John T.雷蒙德 | | 50,000 | | | * |
| 德里克·S萊納斯 | | 126,000 | | | * |
| 勞倫斯·J·圖利耶 | | 84,298 | | | * |
| 蘭德爾·S韋德 | | — | | | * |
| 全體董事和執行幹事(11人)(9人) | | 9,040,092 | | | 6.82 | % |
*低於1.0%
(1)根據截至2024年6月4日未償還的132,512,766個普通單位計算。
(2)Invesco Ltd.的郵寄地址是喬治亞州亞特蘭大斯普林街西北1331SpringStreet NW，Suite2500，郵編30309。景順股份有限公司報告了對所有實益擁有的普通單位的唯一投票權和處置權。景順股份有限公司的相關信息基於其於2024年2月12日提交給美國證券交易委員會的13G/A日程表。
(3)現在EIG海王星股權聚合器L.P.(“EIG海王星”)的郵寄地址是新漢普郡大道600號NW，Suite1200，Washington，DC 20037。EIG海王星報告了對所有實益擁有的普通單位的唯一投票權和處置權。與EIG海王星相關的信息是基於其於2020年9月4日提交給美國證券交易委員會的13D/A時間表。實益擁有的普通單位與2020年7月2日可行使的權證有關。為了計算所有權百分比，認股權證相關單位僅在計算EIG海王星百分比時被視為未償還單位。
(4)另外，摩根大通的郵寄地址是紐約麥迪遜大道383號，NY 10179。摩根大通公佈了對所有實益擁有的普通單位的唯一投票權和處置權。摩根大通的相關信息是基於其2024年2月6日提交給美國證券交易委員會的13G時間表。
(5)他説，科迪博士擁有172,304個這樣的普通單位。SWC Family Partnership LP擁有其中2,320,391個普通單位。SWC Family Partnership LP由SWC General Partner LLC獨資擁有，Coady博士是該公司的唯一成員。Coady博士可能被認為對這些單位擁有唯一投票權和投資權，但放棄這種實益所有權，除非他在其中的金錢利益範圍內。2012年肖恩·W·科迪不可撤銷保險信託基金是為肖恩·W·科迪的孩子們的利益而成立的，擁有13.5萬個這樣的普通單位。Coady博士可能被認為對這些單位擁有唯一投票權和投資權，但放棄這種實益所有權，除非他在其中的金錢利益範圍內。以報告人為受託人的Tara Nicole Coady II信託基金擁有12,250個這樣的共同單位。科琳·布萊爾·科迪信託基金(Colleen Blair Coady Trust)擁有12,250個此類共同單位，報告人是該信託基金的受託人。科迪博士還擁有一家 通過Coady Enterprise，LLC擁有我們的GP 12.27%的權益，他擁有該公司100%的會員權益。
(6)他説，科林斯沃斯先生擁有這些普通單位中的627,500個。科林斯沃斯和他的配偶辛迪·科林斯沃斯共同持有2000套這樣的共用公寓。辛迪·科林斯沃斯和她的妹妹共同擁有9500套這樣的普通公寓。辛迪·科林斯沃斯擁有870套這樣的普通公寓。
(7)他説，克里姆比爾先生擁有2,938,615個這樣的普通單位。Krim2010，LLC擁有904,848個這樣的普通單位。KrimBill Enterprises LP、H.Michael、KrimBill和James E.KrimBill分別擁有Krim2010，LLC 90.89%、4.05%和5.06%的股份。KrimBill Enterprises LP還擁有58.8萬個這樣的普通單位。KrimBill Enterprise LP由H.Michael KrimBill通過其普通合夥人KrimBill Holding Company的所有權控制。H.邁克爾·克里姆比爾可能被視為對這些單位擁有唯一投票權和投資權，但放棄這種實益所有權，除非他在其中擁有金錢利益。KrimGP2010 LLC擁有363,555個這樣的普通單位。KrimGP2010 LLC由H.Michael和KrimBill全資擁有。H.邁克爾·克里姆比爾可能被視為對這些單位擁有唯一投票權和投資權，但放棄這種實益所有權，除非他在其中擁有金錢利益。KrimBill Enterprise LP，II還擁有13萬個這樣的普通單位。KrimBill Enterprise LP，II由H.Michael KrimBill通過其普通合夥人KrimBill Holding Company的所有權控制。H.邁克爾·克里姆比爾可能被視為擁有唯一投票權
以及對該等單位的投資權，但放棄該等實益擁有權，但在其金錢權益的範圍內則不在此限。H·邁克爾·克里姆比爾還通過KrimGP2010，LLC擁有我們GP 15.10%的權益，他擁有其中100%的會員權益。
(8)麥克默裏先生通過MCM Investments，LLC擁有我們GP 0.25%的權益，他擁有其中100%的會員權益。
(9)截至2024年6月4日，我們全科醫生的董事和高管合計持有本全科醫生33.90%的權益。
除特別註明外，上述個人對其實益持有的單位據信擁有獨家投票權和投資權。上面列出的我們全科醫生每位高管和董事的郵寄地址是：74136，俄克拉荷馬州塔爾薩，南耶魯大道6120,1300Suite。
根據股權補償計劃授權發行的證券
LTIP於2021年5月10日到期，所有未償還單位均於2023年11月15日到期。
項目13. 某些關係和關聯交易以及董事獨立性
我們的董事、高管和超過5%的單位持有人合計擁有53,829,728個普通單位，相當於有限合夥人對我們的總權益的39.20%。此外，我們的GP擁有我們0.1%的GP權益以及我們所有的獎勵分配權(“IDR”)。截至2024年3月31日，我們擁有我們全科醫生8.69%的股份。
向我們的普通合夥人及其附屬公司分發和付款
我們的GP及其附屬公司不會因管理我們的業務和事務而獲得任何管理費或其他補償，但他們會報銷代表我們發生的所有費用，包括一般和行政費用。我們的全科醫生決定了這些費用的數額。此外，我們的GP擁有0.1%的GP權益和所有IDR。如果我們在任何季度分配的金額超過我們的合作伙伴協議中指定的水平，我們的GP有權獲得獎勵分配。
下表彙總了我們將向我們的董事、高管、超過5%的單位持有人和我們的全科醫生支付的與我們持續運營和任何清算相關的分配和付款。該等分派及支付乃於本公司首次公開招股(“IPO”)前由關聯實體及關聯實體之間釐定，因此並非按公平原則磋商的結果。
| | | | | | | | |
| 運營階段 | | |
| | |
將可用現金分配給我們的董事、高管以及超過5%的單位持有人和我們的全科醫生 | | 我們通常按比例將99.9%的現金分配給我們的單位持有人，包括我們的董事、高管和超過5%的單位持有人，作為總計53,829,728個普通單位的持有者，0.1%給我們的GP。此外，當分配超過最低季度分配水平和其他更高的目標分配水平時，我們的GP有權增加分配的百分比，最高可達高於最高目標分配水平的分配的48.1%。 |
| | |
| | 如果我們的GP選擇重置目標分配級別，它將有權獲得普通單位並保持其GP利益。 |
| | |
| | 正如本年度報告所包括的綜合財務報表附註7所述，ABL貸款、定期貸款B以及2029年高級擔保票據和2032年高級擔保票據的契約包含限制我們在這些協議下違約時支付分配能力的契約。此外，優先股的季度分配必須在之前的所有會計季度全額支付，然後我們才能宣佈或支付我們共同單位的任何分配。 |
| | |
向我們的全科醫生及其附屬公司付款 | | 我們的GP及其附屬公司不會因管理我們的業務和事務而獲得任何管理費或其他補償，但他們會報銷代表我們發生的所有費用，包括一般和行政費用。由於GP的唯一目的是充當我們的GP，因此我們GP的幾乎所有費用都是代表我們發生的，並由我們或我們的子公司報銷。我們的全科醫生決定了這些費用的數額。 |
| | |
撤回或撤換我們的全科醫生 | | 如果我們的普通合夥人退出或被撤換，其普通合夥人權益及其IDR將以現金形式出售給新的普通合夥人或轉換為普通單位，每種情況下的金額都等於這些權益的公平市場價值。 |
| | |
| 清算階段 | | |
| | |
| 清算 | | 在我們清算時，我們的合作伙伴，包括我們的GP，將有權根據他們各自的資本賬户餘額獲得清算分配。 |
與關聯人的交易
我們從某些實體購買商品和服務，這些實體由我們指定的高管部分擁有。下表彙總了2023年4月1日至2024年3月31日期間的這些交易：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 實體 | | 購買的本質屬性 | | 購買金額 | | 實體的所有權權益 |
| | | | (單位：萬人) | | |
| H·邁克爾·克里姆比爾 | | | | | | |
| KAIR2014 LLC(“KAIR2014”) | | 飛機 | | $ | 958 | | | 50 | % |
在購買我們在飛機公司KAIR 2014的50%權益的過程中，我們為KAIR 2014的S未償還貸款的貸款人的利益執行了一項連帶擔保。KAIR2014的另一位所有者，我們的首席執行官H·邁克爾·克里姆比爾(H.Michael KrimBill)也是類似擔保的一方。這項擔保使我們有義務支付和履行KAIR 2014關於償還貸款的義務，這筆貸款將於2023年9月到期。2023年9月1日，KAIR2014達成協議，將貸款到期日延長至2028年9月1日。因此，我們和H.Michael KrimBill為貸款人的利益為KAIR 2014年的S未償還貸款執行了新的聯合和幾項擔保。2023年12月，KAIR2014以約470萬美元的總代價出售了一架飛機。收益的一部分被用來償還約210萬美元的未償還貸款餘額，從而解除了我們的擔保。
Travis KrimBill，The Partnership的一名員工，是H.Michael KrimBill的兒子，H.Michael KrimBill是該合作伙伴的指定執行官員，也是我們的GP董事會成員。特拉維斯·克里姆比爾不向H·邁克爾·克里姆比爾彙報，他的薪酬由首席財務官決定。在截至2024年3月31日的一年中，特拉維斯·克里姆比爾獲得了約30萬美元的總薪酬。
註冊權協議
吾等已與若干第三方(“登記權當事人”)訂立登記權協議(經修訂，“登記權協議”)，據此，吾等同意根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)登記轉售註冊權當事人擁有的共同單位。關於我們的首次公開募股，我們向NGL Energy GP Investor Group授予了註冊權，隨後，我們已經授予了與幾筆收購相關的註冊權。如果對於希望出售的普通單位的數量可以免除證券法的登記要求，我們將不被要求登記此類普通單位。除《登記權協議》規定的限制外，登記權當事人的登記權包括：
•要求註冊權。*根據協議被視為“重要持有人”的某些登記權利方，只要繼續擁有我們普通單位的4%以上，就可以要求我們向美國證券交易委員會提交一份登記聲明，登記特定數量的普通單位的發售和銷售，但要受到任何12個月期間可以提出的登記請求數量的限制，以及承銷商酌情決定的與潛在發售相關的慣例削減。所有其他登記權當事人有權獲知重要持有人行使其要求登記權的情況，並可將其共同單位包括在此類登記中。我們只能被要求在重要持有人行使這些要求登記權時提交總共9份登記聲明，並且只有在向公眾建議的總髮行價至少為1,000萬美元的情況下才需要完成要求登記。
•搭載登記權。如果我們建議根據證券法提交註冊聲明來註冊我們的共同單位，註冊權當事人有權收到關於此類註冊的通知，並有權將其共同單位包括在註冊中，但受與潛在發行相關的承銷商可能對註冊中包括的共同單位數量施加的限制所限。這些交易對手也有權將他們的單位納入我們未來的登記，包括我們共同單位的二次發行。
•註冊的開支。*除指定的例外情況外，我們被要求支付任何共同單位註冊的所有附帶費用，不包括承保折扣和佣金。
審查、批准或批准與關聯方的交易
本公司董事會已經通過了《商業行為和道德準則》，其中規定了我們審查、批准和批准與相關人士的交易的政策。《商業行為與道德守則》規定，我們全科醫生的董事會或其授權委員會將定期審查美國證券交易委員會規則要求披露的所有關聯人交易，並在適當時初步授權或批准所有此類交易。如果我們的GP董事會或其授權委員會考慮批准一項關聯人交易，並決定不批准，我們的商業行為和道德準則規定，我們的官員將盡一切合理努力取消或取消交易。
《商業行為及道德守則》規定，在決定是否建議初步批准或批准一項關連人士交易時，本公司全科醫生或其授權委員會的董事會應考慮所有可獲得的相關事實和情況，包括(如果適用)但不限於：
•交易是否有適當的商業理由；
•合夥企業因交易而獲得的利益；
•進行類似交易的無關第三方可使用的條件；
•交易對董事獨立性的影響(如果關聯方是董事、董事的直系親屬或董事是合夥人、股東或高管的實體)；
•提供可比產品或服務的其他來源；
•是單一交易還是一系列持續的、相關的交易；以及
•達成交易是否符合《商業行為和道德準則》。
董事獨立自主
紐交所不要求像NGL這樣的上市上市有限合夥企業在普通合夥人的董事會中擁有多數獨立董事。關於本公司董事會獨立性的討論，見第三部分，第10項--“董事、高管和公司治理--本公司普通合夥人的董事會”。
項目14. 首席會計師費用和服務
我們已聘請均富會計師事務所作為我們的獨立註冊會計師事務所。下表彙總了我們在所示期間向均富律師事務所支付的費用：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：千) |
| 審計費(1) | | $ | 1,867 | | | $ | 1,769 | |
| 審計相關費用 | | — | | | — | |
| 税費 | | — | | | — | |
| 所有其他費用 | | — | | | — | |
| 總計 | | $ | 1,867 | | | $ | 1,769 | |
(1)費用包括審計合夥企業的財務報表、審查相關的季度財務報表，以及獨立會計師通常提供的與法定和監管備案或接洽有關的服務，包括審查提交給美國證券交易委員會的文件以及編寫致承銷商和其他請求方的信函。
在2024和2023財年，均富會計師事務所的所有服務均得到了審計委員會的預先批准。
第IV部
項目15.附表和財務報表明細表
(A)以下文件作為本年度報告的一部分提交：
1. 財務報表。見隨附的財務報表索引。
2. 財務報表明細表。所有附表都被省略，因為這些附表要麼不適用，要麼不是必需的，要麼這些附表所要求的資料出現在財務報表或相關説明中。
3. 展品。
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 2.1 | | 資產買賣協議，日期為2019年5月13日，由NGL Energy Partners LP、Mesquite Disposals UnLimited，LLC和Mesquite SWD，Inc.簽訂(通過引用附件2.1併入2019年7月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件號：0001-35172)) |
| 2.2 | | 會員權益購買協議，日期為2019年8月7日，由NGL Energy Operating，LLC和Trabit Acquisition Company LLC簽訂(通過引用附件2.1併入2019年10月4日提交給美國證券交易委員會的當前報告FORM 8-K(文件號：0001-35172)) |
| 2.3 | | 股權購買協議，由NGL Energy Partners LP，NGL Water Solutions Permian，LLC，Water Remainco，LLC，Hillstone Environmental Partners，LLC，GGCOF Hep Block II，LLC，GGCOF Hep Block，LLC，GGCOF Hep Block，LLC，Golden Gate Capital Opportunity Fund-A，L.P.，GGCOF AIV L.P.和GGCOF Hep Blocker II Holdings，LLC(通過引用附件2.1合併到2019年11月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報告(文件號：001-35172)中) |
| 2.4 | | 會員權益購買協議，日期為2023年3月3日(通過引用附件2.1併入2023年4月3日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表(文件編號001-35172)中). |
| 2.5 | | 會員權益購買協議，日期為2023年3月3日(通過引用附件2.2併入2023年4月3日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件編號001-35172)中). |
| 3.1 | | NGL Energy Partners LP有限合夥企業證書(參照2011年4月15日提交給美國證券交易委員會的S-1表格註冊説明書附件33.1(文件編號：333-172186)合併) |
| 3.2 | | 《NGL Energy Partners LP有限合夥企業證書修正案》(參考2011年4月15日提交給美國證券交易委員會的S-1表格登記説明書附件3.2(文件編號：333-172186)) |
| 3.3 | | NGL能源控股有限責任公司成立證書(參考2011年4月15日提交給美國證券交易委員會的S-1表格註冊説明書附件33.4(文件編號：333-172186)) |
| 3.4 | | NGL能源控股有限責任公司成立證書修正案(參考2011年4月15日提交給美國證券交易委員會的S-1表格登記説明書附件3.5(檔號：333-172186)) |
| 3.5 | | 第三次修訂和重新簽署的《NGL Energy Holdings LLC有限責任公司協議》(參考2013年2月28日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件3.1(文件號：0001-35172)) |
| 3.6 | | NGL Energy Holdings LLC第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議，日期為2013年8月6日(通過引用附件3.1併入2013年8月7日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K(文件號：0001-35172)) |
| 3.7 | | NGL Energy Holdings LLC第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議修正案2，日期為2014年6月27日(通過引用附件3.1併入2014年7月3日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K(文件號：0001-35172)) |
| 3.8 | | NGL Energy Holdings LLC第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議修正案3，日期為2016年6月24日(通過引用附件3.2納入2016年6月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件編號001-35172)) |
| 3.9 | | NGL Energy Holdings LLC第三次修訂和重新簽署的有限責任公司協議，日期為2019年8月20日(通過引用附件3.1併入2019年8月21日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K(文件號：0001-35172)) |
| 3.10 | | 第四次修訂和重新簽署的《NGL Energy Partners LP有限合夥協議》，日期為2017年6月13日(通過引用附件3.1併入2017年6月13日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告(文件號：0001-35172)) |
| 3.11 | | 第五次修訂和重新簽署的《NGL Energy Partners LP有限合夥協議》，日期為2019年4月2日(通過引用附件3.1併入2019年4月2日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件號：0001-35172)) |
| 3.12 | | 第六次修訂和重新簽署的《NGL Energy Partners LP有限合夥企業有限合夥協議》，日期為2019年7月2日(通過引用附件3.1併入2019年7月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件號：0001-35172)) |
| 3.13 | | 第七次修訂和重新簽署的《NGL Energy Partners LP有限合夥協議》，日期為2019年10月31日(通過引用附件3.1併入2019年11月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件號：0001-35172)) |
| 3.14 | | 對第七次修訂和重新簽署的《NGL Energy Partners LP有限合夥協議》的第一修正案，日期為2021年2月4日(通過引用附件3.1併入2021年2月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件編號001-35172)) |
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 4.1 | | 第一次修訂和重新簽署的註冊權協議，日期為2011年10月3日，由合夥企業、希克斯石油公司、NGL控股公司、Inc.、Krim2010、LLC、基礎設施資本管理公司、Atkinson Investors、LLC、E.Osterman丙烷公司和其他持有者之間的協議(通過引用附件4.1併入2011年10月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報告(文件編號：0001-35172)中) |
| 4.2 | | 第1號修正案，並與合夥企業和SemStream之間於2011年11月1日首次修訂和重新簽署的註冊權協議(通過引用附件4.1併入2011年11月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件編號：0001-35172)中) |
| 4.3 | | 第2號修正案和2012年1月3日首次修訂和重新簽署的註冊權協議，由NGL Energy Holdings LLC，Liberty Proane，L.L.C.，Pacer-Enviro Proane，L.L.C.，Pacer-Pittman Proane，L.L.C.，Pacer-Portland Proane，L.L.C.，Pacer丙烷(華盛頓)，L.L.C.，Pacer-Salida丙烷，L.L.C.和Pacer-Utah丙烷，L.L.C.L.L.C.(參考附件4.1併入2012年1月9日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告(文件號：0001-35172)) |
| 4.4 | | 第293號修正案，並與NGL Energy Holdings LLC和Downeast Energy Corp.於2012年5月1日首次修訂和重新簽署的註冊權協議(通過引用附件4.1併入2012年5月4日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件號：0001-35172)中) |
| 4.5 | | 第294號修正案，並與NGL Energy Holdings LLC和NGP M&R HS LP LLC之間於2012年6月19日首次修訂和重新簽署的註冊權協議(通過引用附件4.2併入2012年6月25日提交給美國證券交易委員會的當前Form 8-K報告(文件號：0001-35172)) |
| 4.6 | | 第5號修正案，並與NGL Energy Holdings LLC和Enstone，LLC之間於2012年10月1日首次修訂和重新簽署的註冊權協議(通過引用附件4.1併入2012年10月3日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告(文件號：0001-35172)合併) |
| 4.7 | | 第6號修正案，並與NGL Energy Holdings LLC和Gerald L.Jensen、Thrift Opportunity Holdings，LP、Jenco Petroleum Corporation、明愛信託、Animosus Trust和Nitor Trust共同修訂和重新簽署登記權協議，日期為2012年11月13日(通過引用附件4.1併入2012年11月19日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報告(文件編號：0001-35172)) |
| 4.8 | | 第7號修正案，並與NGL Energy Holdings LLC、Ofield Water Lines、LP和Terry G.Bailey共同修訂和重新簽署的註冊權協議，日期為2013年8月1日(通過引用附件4.1併入2013年8月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件號：0001-35172)) |
| 4.9 | | 第8號修正案，並與NGL Energy Holdings LLC和Magnum NGL Holdco LLC(通過引用2015年6月1日提交給美國證券交易委員會的截至2015年3月31日的10-K表格年度報告(文件編號001-35172)的附件4.9合併)首次修訂和重新簽署的註冊權協議，日期為2015年2月17日 |
| 4.10 | | 第299號修正案，並與NGL Energy Holdings LLC和Magnum NGL Holdco LLC(通過引用2016年5月31日提交給美國證券交易委員會的截至2016年3月31日的10-K表格年度報告(文件編號001-35172)的附件4.10合併)首次修訂和重新簽署的註冊權協議，日期為2016年2月25日 |
| 4.11 | | 註冊權協議，日期為2013年12月2日，由NGL Energy Partners LP和其附表A所列的購買者之間簽訂(通過參考2013年12月5日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件號：0001-35172)的當前報告的附件4.1併入) |
| 4.12* | | NGL Energy Operating LLC、NGL Energy Finance Corp.、其擔保方以及作為受託人和抵押品代理的美國銀行信託公司(U.S.Bank Trust Company，National Association)之間的契約，日期為2024年2月2日 |
| 4.13* | | 2029年到期的8.125釐高級擔保票據表格(作為本表格10-K附件A的附件A包括在內) |
| 4.14* | | 2032年到期的8.375%高級擔保票據表格(作為本表格10-K附件4.12的附件B包括在內) |
| 4.15 | | 修訂和重新簽署的NGL Energy Partners LP和其中指定的購買者之間的擔保協議，日期為2017年3月31日，自2016年12月31日起生效(通過引用2017年8月4日提交給美國證券交易委員會的截至6月30日的10-Q季度報告(文件編號001-35172)的附件4.1併入) |
| 4.16 | | 註冊權協議，日期為2019年7月2日，由NGL Energy Partners LP、EIG海王星聚合器、L.P.和FS Energy and Power Fund簽訂(通過引用附件4.1併入2019年7月8日提交給美國證券交易委員會的當前報告Form 8-K(文件號：0001-35172)) |
| 4.17 | | 修訂和重新簽署的註冊權協議，日期為2019年10月31日，由NGL Energy Partners LP、EIG NEIG Equity Aggregator，L.P.、FS Energy and Power Fund和GCM Pellit Holdings，LLC(通過參考2019年11月1日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表的附件4.1(文件號：0001-35172)合併) |
| 4.18* | | NGL Energy Partners LP的證券説明 |
| 10.1 | | 信貸協議，日期為2021年2月4日，由NGL Energy Operating LLC、NGL Energy Partners LP、JPMorgan Chase Bank，N.A.和某些其他金融機構簽署(通過引用附件10.1併入2021年2月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表(文件編號001-35172)中) |
| 10.2 | | 對信貸協議的第一修正案，日期為2021年11月8日，由NGL Energy Operating LLC、NGL Energy Partners LP、本協議的每個擔保方、摩根大通銀行、N.A.和某些其他金融機構組成(通過參考2021年11月9日提交給美國證券交易委員會的截至2021年9月30日的10-Q表格季度報告(文件編號001-35172)的附件10.1併入) |
| 10.3 | | NGL Energy Operating LLC、NGL Energy Partners LP、每個擔保方、摩根大通銀行和某些其他金融機構之間於2022年4月13日對信貸協議的第二次修訂(通過引用2022年6月6日提交給美國證券交易委員會的截至2022年3月31日的10-K年度報告(文件編號001-35172)的附件10.3併入) |
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 10.4 | | 對信貸協議的第三次修正案，日期為2023年2月16日，由NGL Energy Operating LLC、NGL Energy Partners LP、本協議的每個擔保方、摩根大通銀行、N.A.和某些其他金融機構共同完成(通過引用附件10.1併入2023年2月16日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告(文件編號001-35172)中) |
| 10.5 | | NGL Energy Operating LLC、NGL Energy Partners LP、每個擔保方、摩根大通銀行和某些其他金融機構之間於2023年7月13日對信貸協議進行的第四次修訂(通過引用2023年8月9日提交給美國證券交易委員會的截至2023年6月30日的10-Q季度報告(文件編號001-35172)的附件10.1併入) |
| 10.6 | | 信貸方加入協議，日期為2022年3月28日，由NGL Shared Services，LLC，NGL Shared Services Holdings，Inc.和JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理和抵押品代理(通過引用2022年6月6日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告(文件編號001-35172)附件10.4併入) |
| 10.7 | | 信貸方加入協議，日期為2023年6月30日，由NGL North Ranch，LLC和摩根大通銀行作為行政代理和抵押品代理(通過引用2023年8月9日提交給美國證券交易委員會的截至2023年6月30日的10-Q季度報告(文件編號001-35172)的附件10.2併入) |
| 10.8 | | 定期貸款信貸協議，日期為2024年2月2日，由作為行政代理、抵押品代理和貸款人的NGL Energy Operating LLC、NGL Energy Partners LP、Toronto Dominion(Texas)LLC以及某些金融機構簽署(通過參考2024年2月2日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表(文件編號001-35172)的附件10.1併入) |
| 10.9 | | 第五項信貸協議修正案，日期為2024年2月2日，由NGL Energy Operating LLC、NGL Energy Partners LP、作為行政代理和抵押品代理的JPMorgan Chase Bank，N.A.以及某些其他金融機構參與的(通過參考2024年2月2日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報告(文件編號001-35172)的附件10.2併入) |
| 10.10 | | 共同單位購買協議，日期為2013年11月5日，由NGL Energy Partners LP及其附表A所列購買者之間簽訂(通過引用附件10.1併入2013年12月5日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報告(文件號：0001-35172)) |
| 10.11 | | D類優先單位和認股權證購買協議，日期為2019年7月2日，由NGL Energy Partners LP、EIG海王星股權聚合公司、L.P.和FS Energy and Power Fund簽訂(通過引用附件10.1併入2019年7月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表(文件編號001-35172)中) |
| 10.12 | | 董事會代表權協議，日期為2019年7月2日，由NGL Energy Partners LP、NGL Energy Holdings LLC以及EIG海王星股權聚合公司、L.P.和FS Energy and Power Fund的某些附屬公司簽訂(通過引用附件10.2併入2019年7月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表(文件編號001-35172)中) |
| 10.13 | | 投票協議，日期為2019年7月2日，由其中點名的NGL Energy Holdings LLC成員達成(通過引用附件10.3併入2019年7月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表報告(文件編號001-35172)中) |
| 10.14 | | 信件協議，日期為2019年7月2日，由NGL Energy Partners LP、Mesquite Disposals UnLimited，LLC和Mesquit SWD，Inc.(通過引用附件10.4併入2019年7月8日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表(文件編號001-35172)中) |
| 10.15 | | 面值認股權證表格(參考2019年7月8日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-35172)的附件10.6併入) |
| 10.16 | | 溢價認股權證表格(參考2019年7月8日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-35172)的附件10.7併入) |
| 10.17 | | D類優先單位和認股權證購買協議，日期為2019年9月25日，由NGL Energy Partners LP、EIG海王星股權聚合器公司、FS Energy and Power Fund和GCM Pellit Holdings有限責任公司簽署(通過引用附件10.1併入2019年9月30日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表(文件編號001-35172)中) |
| 10.18 | | 面值授權書表格(參考2019年11月1日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-35172)的附件10.1併入) |
| 10.19 | | 溢價認股權證表格(參考2019年11月1日提交給美國證券交易委員會的8-K表格(文件編號001-35172)的附件10.2併入) |
| 19.1* | | 內幕交易政策 |
| 19.2* | | 補充內幕交易政策 |
| 21.1* | | NGL Energy Partners LP子公司名單 |
| 23.1* | | 均富律師事務所同意 |
| 31.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節對首席執行官的認證 |
| 31.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節對首席財務官的認證 |
| 32.1* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的證明 |
| 32.2* | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18章第1350節對首席財務官的認證 |
| 97.1* | | 與追回錯誤判給的賠償有關的政策 |
| 101.INS** | | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| 101.SCH** | | 內聯XBRL架構文檔 |
| | | | | | | | |
| 展品編號 | | 描述 |
| 101.卡爾** | | 內聯XBRL計算鏈接庫文檔 |
| 101.定義** | | 內聯XBRL定義Linkbase文檔 |
| 101.實驗室** | | 內聯XBRL標籤Linkbase文檔 |
| 101.前** | | 內聯XBRL演示文稿Linkbase文檔 |
| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) |
*與本報告一起提交的18個展品。
** 以下文檔採用Inline MBE格式（可擴展商業報告語言）：（i）2024年和2023年3月31日的合併資產負債表，（ii）截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度的合併經營報表，（iii）截至2024年3月31日止年度的合併全面（虧損）收益表，2023年和2022年，（iv）截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度的合併權益變動表，（v）截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度的合併現金流量表，以及（vi）合併財務報表附註。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15（d）條的要求，登記人已正式促使以下籤署人代表其簽署本報告，並於2024年6月6日正式授權。
| | | | | | | | | | | |
| NGL Energy Partners LP |
| 發信人： | NGL Energy Holdings LLC是其普通合作伙伴 |
| | 發信人： | /S/H.邁克爾·克里姆比爾 |
| | H.邁克爾·克里姆比爾 |
| | 首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
| /S/H.邁克爾·克里姆比爾 | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | 2024年6月6日 |
| H.邁克爾·克里姆比爾 | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
| /s/布拉德利·P·庫珀 | | 首席財務官 | | 2024年6月6日 |
布拉德利·P·庫珀 | | (首席財務官) | | |
| | | | |
| /s/勞倫斯·J·圖利爾 | | 首席會計官 | | 2024年6月6日 |
| 勞倫斯·J·圖利耶 | | (首席會計主任) | | |
| | | | |
| /s/ Shawn W.考迪 | | 董事 | | 2024年6月6日 |
| 肖恩·W·科迪 | | | | |
| | | | |
| /s/詹姆斯·M.科林斯沃斯 | | 董事 | | 2024年6月6日 |
| James M.科林斯沃斯 | | | | |
| | | | |
| /s/ Bryan K. Guderian | | 董事 | | 2024年6月6日 |
| 布萊恩·K·古德里安 | | | | |
| | | | |
| /S/約翰·T·雷蒙德 | | 董事 | | 2024年6月6日 |
| 約翰·雷蒙德 | | | | |
| | | | |
| /s/ Derek S.萊納斯 | | 董事 | | 2024年6月6日 |
| 德里克·S萊納斯 | | | | |
| | | | |
| /S/蘭德爾·S·韋德 | | 董事 | | 2024年6月6日 |
| 蘭德爾·S韋德 | | | | |
財務報表索引
| | | | | |
| NGL Energy Partners LP | |
| |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號248) | F-2 |
| |
2024年3月31日和2023年3月31日合併資產負債表 | F-4 |
| |
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度的合併經營報表 | F-5 |
| |
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度綜合全面（損失）收益表 | F-6 |
| |
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度合併權益變動表 | F-7 |
| |
截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的合併現金流量表 | F-8 |
| |
| 合併財務報表附註 | F-9 |
獨立註冊會計師事務所報告
NGL Energy Holdings LLC董事會和
NGL Energy Partners LP的單位持有人
對財務報表的幾點看法
我們已審核NGL Energy Partners LP(特拉華州有限合夥企業)及其附屬公司(“合夥企業”)於2024年3月31日及2023年3月31日的綜合資產負債表、截至2024年3月31日期間各年度的相關綜合營運報表、全面(虧損)收益、權益變動及現金流量，以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為，財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重要方面公平地反映了合夥企業截至2024年3月31日和2023年3月31日的財務狀況，以及在2024年3月31日終了的三年期間每年的業務成果和現金流量。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據2013年建立的標準，審計了截至2024年3月31日合夥企業的財務報告內部控制內部控制--綜合框架由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈，我們2024年6月6日的報告表達了無保留的意見。
觀點的依據n
這些財務報表是合夥企業管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對合夥企業的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與合夥企業保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
商譽減值評估
如合併財務報表附註5進一步所述，截至2024年3月31日，合夥企業的綜合商譽餘額為6.343億美元。管理層在每年1月1日評估商譽減值，或在事件或條件表明可能存在減值風險的情況下更頻繁地評估商譽減值。管理層對原油物流和批發/碼頭報告單位進行了量化減值評估，以測試截至2024年1月1日的減值商譽。根據對報告單位進行的評估，並如合併財務報表附註5進一步所述，合夥企業確認了商譽減值費用#美元69.2在截至2024年3月31日的三個月內，與其在夥伴關係的液體物流可報告部門中的批發/碼頭報告部門相關的資金為100萬美元。我們將商譽減值評估確定為一項重要的審計事項。
我們認定商譽減值評估是一項重要審計事項的主要考慮因素是，由於對用於估計未來現金流量的假設(包括支持現金流所需的增長率、運營費用和現金流出)、資本加權平均成本和未來市場狀況以及合夥企業應用的估值方法做出重大判斷，因此存在很高的估計不確定性。這反過來又導致審計師在執行程序和評估與管理層預測的未來現金流量有關的審計證據方面具有高度的判斷力、主觀性和努力。此外，審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員協助執行這些程序和評價獲得的審計證據。
我們與商譽減值評估相關的審計程序包括：我們測試了與管理層商譽減值評估相關的控制措施的有效性，包括對報告單位公允價值的確定進行控制。除了測試控制措施的有效性外，我們還執行了以下操作：
•利用評估專家評估：
◦所使用的方法，以及這些方法對基礎資產或運營是否可接受，以及是否通過執行獨立計算而正確應用；
◦通過重新計算加權平均資本成本和評估未來市場狀況來確定貼現率是否適當；以及
◦其他重要假設，包括退出倍數。
•通過將這些項目與行業報告中的行業預測和情況以及報告單位的歷史經營業績進行比較，並通過評估報告單位開展活動或舉措的可能性或能力，以及評估報告單位在預測期內開展活動或舉措的可能性或能力，來測試管理層確定報告單位公允價值的程序的合理性，包括增長率、預測成本和營業利潤率。
/s/ 均富律師事務所
自2010年以來，我們一直擔任該夥伴關係的審計師。
俄克拉荷馬州塔爾薩
2024年6月6日
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併資產負債表
(in千，單位金額除外）
| | | | | | | | | | | |
| 3月31日， |
| 2024 | | 2023 |
| 資產 | | | |
| 流動資產： | | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 38,909 | | | $ | 5,431 | |
應收賬款-貿易，扣除預期信用損失備抵美元1,671及$1,964，分別 | 814,087 | | | 1,033,956 | |
| 應收賬款-附屬公司 | 1,501 | | | 12,362 | |
| 盤存 | 130,907 | | | 142,607 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 126,933 | | | 98,089 | |
| 持有待售資產 | 66,597 | | | — | |
| 流動資產總額 | 1,178,934 | | | 1,292,445 | |
財產、廠房和設備，扣除累計折舊美元1,011,274及$898,184，分別 | 2,096,702 | | | 2,223,380 | |
| 商譽 | 634,282 | | | 712,364 | |
無形資產，扣除累計攤銷美元332,560及$580,860，分別 | 939,978 | | | 1,058,668 | |
| 對未合併實體的投資 | 20,305 | | | 21,090 | |
| 經營性租賃使用權資產 | 97,155 | | | 90,220 | |
| 其他非流動資產 | 52,738 | | | 57,977 | |
| 總資產 | $ | 5,020,094 | | | $ | 5,456,144 | |
| 負債和權益 | | | |
| 流動負債： | | | |
| 應付帳款--貿易 | $ | 707,536 | | | $ | 927,591 | |
| 應付賬款-附屬公司 | 37 | | | 65 | |
| 應計費用和其他應付款 | 213,757 | | | 133,616 | |
| 自客户收取之預付款項而言 | 17,313 | | | 14,699 | |
| 長期債務當期到期日 | 7,000 | | | — | |
| 經營租賃義務 | 31,090 | | | 34,166 | |
| 為出售而持有的負債 | 614 | | | — | |
| 流動負債總額 | 977,347 | | | 1,110,137 | |
長期債務，扣除債務發行成本$49,178及$30,117分別和當前期限 | 2,843,822 | | | 2,857,805 | |
| 運營租賃義務 | 70,573 | | | 58,450 | |
| 其他非流動負債 | 129,185 | | | 111,226 | |
| 承付款和或有事項(附註8) | | | |
| | | |
D類 9.00%國家單位， 600,000和600,000已發行和未發行的優先單位 | 551,097 | | | 551,097 | |
| | | |
| 股本： | | | |
普通合夥人，代表 0.1%利息， 132,645和132,059分別是概念單位 | (52,834) | | | (52,551) | |
有限合夥人，代表 99.9%利息， 132,512,766和131,927,343已發放和未償還的常用單位 | 134,807 | | | 455,564 | |
B類優先有限合夥人， 12,585,642和12,585,642已發行和未發行的優先單位 | 305,468 | | | 305,468 | |
C類優先有限合夥人， 1,800,000和1,800,000已發行和未發行的優先單位 | 42,891 | | | 42,891 | |
| 累計其他綜合損失 | (499) | | | (450) | |
| 非控制性權益 | 18,237 | | | 16,507 | |
| 總股本 | 448,070 | | | 767,429 | |
| 負債和權益總額 | $ | 5,020,094 | | | $ | 5,456,144 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併業務報表
(in千，單位和單位金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年3月31日的年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| 收入： | | | | | |
| 水溶液 | $ | 730,818 | | | $ | 697,038 | | | $ | 544,866 | |
| 原油物流 | 1,656,064 | | | 2,464,822 | | | 2,505,496 | |
| 液體物流 | 4,569,689 | | | 5,533,044 | | | 4,897,553 | |
| | | | | |
| 總收入 | 6,956,571 | | | 8,694,904 | | | 7,947,915 | |
| 銷售成本： | | | | | |
| 水溶液 | 11,294 | | | 14,100 | | | 33,980 | |
| 原油物流 | 1,521,190 | | | 2,250,934 | | | 2,352,932 | |
| 液體物流 | 4,435,247 | | | 5,383,809 | | | 4,752,400 | |
| 公司和其他 | (937) | | | 1,181 | | | — | |
| 銷售總成本 | 5,966,794 | | | 7,650,024 | | | 7,139,312 | |
| 運營成本和支出： | | | | | |
| 運營中 | 305,185 | | | 313,725 | | | 285,535 | |
| 一般和行政 | 121,881 | | | 71,818 | | | 63,546 | |
| 折舊及攤銷 | 266,523 | | | 273,621 | | | 288,720 | |
| 資產處置損失或減值淨額 | 115,936 | | | 86,888 | | | 94,254 | |
| 負債重估 | 2,680 | | | 9,665 | | | (6,495) | |
| 營業收入 | 177,572 | | | 289,163 | | | 83,043 | |
| 其他收入(支出)： | | | | | |
| 未合併實體收益中的權益 | 4,120 | | | 4,120 | | | 1,400 | |
| 利息支出 | (269,923) | | | (275,445) | | | (271,640) | |
| 提前免除負債的（損失）收益，淨額 | (55,281) | | | 6,177 | | | 1,813 | |
| 其他收入，淨額 | 2,793 | | | 28,748 | | | 2,254 | |
| 所得税前收入(虧損) | (140,719) | | | 52,763 | | | (183,130) | |
| 所得税費用 | (2,405) | | | (271) | | | (971) | |
| 淨(虧損)收益 | (143,124) | | | 52,492 | | | (184,101) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | (631) | | | (1,106) | | | (655) | |
| 淨（損失）收入歸屬於NGL Energy Partners LP | $ | (143,755) | | | $ | 51,386 | | | $ | (184,756) | |
| 分配給普通未成年人的淨損失（注3） | $ | (283,116) | | | $ | (73,232) | | | $ | (288,630) | |
| 每個公用單位的基本損失和稀釋損失 | $ | (2.14) | | | $ | (0.56) | | | $ | (2.22) | |
| 基本和稀釋加權平均公共單位脱穎而出 | 132,146,477 | | | 131,007,171 | | | 129,840,234 | |
| | | | | |
*附註是這些合併財務報表的組成部分。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
綜合全面(虧損)收益表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年3月31日的年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| 淨(虧損)收益 | $ | (143,124) | | | $ | 52,492 | | | $ | (184,101) | |
| 其他綜合損失 | (49) | | | (142) | | | (42) | |
| 綜合(虧損)收益 | $ | (143,173) | | | $ | 52,350 | | | $ | (184,143) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併權益變動表
截至2024年、2023年和2022年3月31日的年份
(in千，單位金額除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 有限責任合夥人 | | | | | | |
| | | 擇優 | | 普普通通 | | | | | | |
| 一般信息
合作伙伴 | | 單位 | | 金額 | |
單位 | | 金額 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 非控制性
利益 | | 總計
權益 |
| 2021年3月31日結餘 | $ | (52,189) | | | 14,385,642 | | | $ | 348,359 | | | 129,593,939 | | | $ | 582,784 | | | $ | (266) | | | $ | 69,471 | | | $ | 948,159 | |
| 對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,635) | | | (1,635) | |
| 鋸齒合資企業處置（注17） | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (51,097) | | | (51,097) | |
| 普通單位回購和取消 | — | | | — | | | — | | | (44,769) | | | (90) | | | — | | | — | | | (90) | |
| 根據激勵薪酬計劃發行的股權 | — | | | — | | | — | | | 1,146,800 | | | 3,259 | | | — | | | — | | | 3,259 | |
| 淨(虧損)收益 | (289) | | | — | | | — | | | — | | | (184,467) | | | — | | | 655 | | | (184,101) | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (42) | | | — | | | (42) | |
| 2022年3月31日餘額 | (52,478) | | | 14,385,642 | | | 348,359 | | | 130,695,970 | | | 401,486 | | | (308) | | | 17,394 | | | 714,453 | |
| 對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,993) | | | (1,993) | |
| 普通單位回購和取消 | — | | | — | | | — | | | (55,702) | | | (99) | | | — | | | — | | | (99) | |
| 根據激勵薪酬計劃發行的股權 | — | | | — | | | — | | | 1,287,075 | | | 2,718 | | | — | | | — | | | 2,718 | |
| 淨(虧損)收益 | (73) | | | — | | | — | | | — | | | 51,459 | | | — | | | 1,106 | | | 52,492 | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (142) | | | — | | | (142) | |
| 2023年3月31日餘額 | (52,551) | | | 14,385,642 | | | 348,359 | | | 131,927,343 | | | 455,564 | | | (450) | | | 16,507 | | | 767,429 | |
| 向首選基金單位持有人的分配（注9） | — | | | — | | | — | | | — | | | (178,299) | | | — | | | — | | | (178,299) | |
| 對非控股股東的分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,586) | | | (1,586) | |
| 非控股權益所有者的繳款（注17） | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2,685 | | | 2,685 | |
| 普通單位回購和註銷（注9） | — | | | — | | | — | | | (21,302) | | | (84) | | | — | | | — | | | (84) | |
| 根據激勵薪酬計劃發行的股權（注9） | — | | | — | | | — | | | 606,725 | | | 1,098 | | | — | | | — | | | 1,098 | |
| 淨(虧損)收益 | (283) | | | — | | | — | | | — | | | (143,472) | | | — | | | 631 | | | (143,124) | |
| 其他綜合損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (49) | | | — | | | (49) | |
| 2024年3月31日餘額 | $ | (52,834) | | | 14,385,642 | | | $ | 348,359 | | | 132,512,766 | | | $ | 134,807 | | | $ | (499) | | | $ | 18,237 | | | $ | 448,070 | |
隨附附註是這些合併財務報表的組成部分。'
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併現金流量表
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年3月31日的年度， |
| 2024 | | 2023 | | 2022 |
| 經營活動： | | | | | |
| 淨(虧損)收益 | $ | (143,124) | | | $ | 52,492 | | | $ | (184,101) | |
| 將淨(虧損)收入調整為經營活動提供的現金淨額： | | | | | |
| 折舊和攤銷，包括債務發行成本的攤銷 | 282,731 | | | 290,879 | | | 306,208 | |
| 提前報廢或負債重新估值的損失（收益），淨額 | 57,961 | | | 3,488 | | | (8,308) | |
| 基於股權的薪酬費用 | 1,098 | | | 2,718 | | | (1,052) | |
| 資產處置損失或減值淨額 | 115,936 | | | 86,888 | | | 94,254 | |
| 預期信用損失撥備變化 | 471 | | | (385) | | | 929 | |
| 衍生品公允價值淨調整 | 1,047 | | | 5,383 | | | 116,556 | |
| 未合併實體收益中的權益 | (4,120) | | | (4,120) | | | (1,400) | |
| 未合併實體的收益分配 | 5,190 | | | 4,627 | | | 2,205 | |
| 成本或可變現淨值調整中的較低者 | 4,564 | | | 3,227 | | | 14,761 | |
| 其他 | 3,239 | | | 1,827 | | | 2,310 | |
| 經營資產和負債變化（不包括收購）： | | | | | |
| 應收賬款-貿易和附屬公司 | 230,368 | | | 86,629 | | | (397,607) | |
| 盤存 | 7,104 | | | 85,050 | | | (119,806) | |
| 其他流動和非流動資產 | 28,195 | | | 20,848 | | | 40,158 | |
| 應付賬款-貿易和附屬公司 | (219,997) | | | (155,883) | | | 405,420 | |
| 其他流動和非流動負債 | 5,501 | | | (38,482) | | | (64,681) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 376,164 | | | 445,186 | | | 205,846 | |
| 投資活動： | | | | | |
| 資本支出 | (152,295) | | | (147,765) | | | (142,359) | |
| | | | | |
| 衍生品淨結算 | (1,022) | | | 54,430 | | | (152,055) | |
| 出售資產所得收益 | 53,246 | | | 45,978 | | | 18,500 | |
| 企業和投資剝離收益，淨 | 16,000 | | | 111,633 | | | 63,489 | |
| 對未合併實體的投資 | (258) | | | (88) | | | (350) | |
| 來自未合併實體的資本分配 | 568 | | | — | | | 367 | |
| 投資活動提供的現金淨額(用於) | (83,761) | | | 64,188 | | | (212,408) | |
| 融資活動： | | | | | |
| ABL融資項下借款的收益 | 1,652,000 | | | 2,007,000 | | | 1,815,000 | |
| ABL設施的付款 | (1,790,000) | | | (1,985,000) | | | (1,703,000) | |
| 擔保債務的發行 | 2,894,873 | | | — | | | — | |
| 優先有擔保和無擔保票據的償還和回購 | (2,781,067) | | | (479,302) | | | (83,167) | |
| | | | | |
| 其他長期債務的償還 | — | | | (43,278) | | | (7,390) | |
| 發債成本 | (53,170) | | | (3,294) | | | (12,932) | |
| 對優先單位持有人的分配 | (178,299) | | | — | | | — | |
| 對非控股股東的分配 | (1,586) | | | (1,993) | | | (1,635) | |
| 普通單位回購和取消 | (84) | | | (99) | | | (90) | |
| 結算或有對價負債的付款 | (1,576) | | | (1,789) | | | (1,231) | |
| 融資租賃本金支付 | (16) | | | (10) | | | — | |
| 融資活動提供的現金淨額(用於) | (258,925) | | | (507,765) | | | 5,555 | |
| 現金及現金等價物淨增(減) | 33,478 | | | 1,609 | | | (1,007) | |
| 期初現金及現金等價物 | 5,431 | | | 3,822 | | | 4,829 | |
| 期末現金和現金等價物 | $ | 38,909 | | | $ | 5,431 | | | $ | 3,822 | |
| 補充現金流信息： | | | | | |
| 支付的現金利息 | $ | 247,395 | | | $ | 265,420 | | | $ | 254,814 | |
| 已繳所得税（扣除所得税退款） | $ | 3,250 | | | $ | 3,410 | | | $ | 2,480 | |
| 補充非現金投資和融資活動： | | | | | |
| | | | | |
| 應計資本支出 | $ | 9,626 | | | $ | 7,533 | | | $ | 14,558 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註
注1-組織和運營
NGL Energy Partners LP是一家特拉華州主有限合夥企業（“我們”、“我們”、“我們的”或“合夥企業”），成立於2010年9月。NGL Energy Holdings LLC是我們的普通合作伙伴（“GP”）。截至2024年3月31日，我們的業務包括 三細分市場：
•我們的水解決方案部門運輸、處理、回收和處置原油和天然氣生產產生的產出水和迴流水。我們還向我們的生產商客户銷售用於重複使用和回收的產出水，以及用於原油勘探和生產活動的鹹水非飲用水。作為處理水的一部分，我們聚集和銷售回收的原油，也被稱為脱脂油。我們還處理罐底、鑽井液和鑽井泥漿等固體物質，並提供其他輔助服務，如卡車和壓裂油罐清洗。我們在這一領域的活動得到了長期固定費用合同和種植面積承諾的支持，其中一些合同包含與領先石油和天然氣公司(包括大型投資級生產商客户)的最低產量承諾。
•我們的原油物流部門從生產商和營銷商那裏購買原油，並將其運輸到煉油廠或在管道注油站、儲存碼頭、駁船裝載設施、鐵路設施、煉油廠和其他貿易中心轉售，並通過其擁有的資產提供儲存、碼頭和運輸服務。我們在這一領域的活動得到了某些長期固定費率合同的支持，其中包括對我們自有和租賃的管道和儲罐的最低產量承諾。
•我們的液體物流部門為美國和加拿大的廣泛商業、零售和工業客户提供天然氣液體、精煉石油產品和生物柴油的供應業務。這些操作是通過我們的23自有終端、第三方存儲和終端設施，九公共運輸管道和一隊租用的火車車廂。我們還通過我們位於弗吉尼亞州切薩皮克的設施為丁烷的海運出口提供服務，我們還在密歇根州擁有一條丙烷管道。我們試圖通過使用背靠背實物合同和預售協議來減少對價格波動的敞口，這些合同和預售協議允許我們鎖定冬季銷量的一定比例。我們還簽訂財務結算的衍生品合約，作為我們的實物庫存、實物銷售和實物購買合同的經濟對衝。
注2-重大會計政策
陳述的基礎
我們的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制的。隨附的合併財務報表包括我們的賬目和我們控制的子公司的賬目。公司間交易和賬户餘額已在合併中沖銷。我們不能控制的投資，但可以對其產生重大影響的投資，使用權益會計方法核算。我們還在一條原油管道中擁有不可分割的權益，並在我們的合併財務報表中包括我們與這條管道相關的資產、負債和費用的比例份額。
預算的使用
根據公認會計原則編制合併財務報表時，我們需要作出估計和假設，以影響在合併財務報表日期報告的資產和負債額以及在列報期間報告的收入和費用。
我們在編制綜合財務報表時作出的關鍵會計估計包括(其中包括)釐定商譽及長期資產的減值、物業、廠房及設備及應攤銷無形資產的使用年限及可收回程度、衍生工具的公允價值、估計若干收入、資產報廢債務的公允價值、收購所得資產及負債的公允價值、存貨的可收回程度、應收賬款及票據的可收回性及環境事宜的應計項目。儘管我們認為這些估計是合理的，但實際結果可能與這些估計不同。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中為出售資產而收到的或為轉移負債而支付的價格(退出價格)。公允價值是基於市場的假設
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
參與者將在為資產或負債定價時使用。我們使用以下公允價值層次結構，將用於計量公允價值的估值技術輸入劃分為三個大的級別：
•第1級：我們在計量日期有能力獲得的相同資產和負債在活躍市場的報價。
•第2級：資產或負債可直接或間接觀察到的投入(第1級所包括的報價除外)，包括(I)活躍市場中類似資產或負債的報價，(Ii)不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價，(Iii)資產或負債可觀測到的報價以外的投入，及(Iv)通過相關或其他方式從可觀測市場數據中得出的投入。第2級的工具包括非交易所交易的衍生金融工具，如場外商品價格互換和期權合約以及遠期商品合約。我們使用類似工具的定價模型來確定我們所有衍生金融工具的公允價值。定價模型的投入包括公開可得的價格和遠期曲線，這些遠期曲線是從第三方收集的數據彙編而成的。
•第三級：資產或負債的不可觀察的投入，包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
公允價值等級對活躍市場的報價給予最高優先權(第1級)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(第3級)。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。對公允價值計量具有重要意義的最低水平的投入決定了公允價值層次結構中的適用水平。評估特定投入對公允價值計量的重要性需要進行判斷，並考慮資產或負債的特定因素。
衍生金融工具
我們在綜合資產負債表中按公允價值記錄所有衍生金融工具合約，但預計會導致實物交割的正常購買和正常銷售交易除外。對於這些交易，我們不在每個資產負債表日按公允價值記錄實物合同；相反，我們在交割發生時按合同價值記錄買入或出售。我們定期進行利率互換，以對衝利率的波動，並在互換開始時有效鎖定基準利率。
我們沒有為會計目的指定任何金融工具作為對衝。我們實物合同公允價值的所有不符合正常購買和正常銷售和結算(無論是現金交易還是非現金按市值計價調整)的變化都在我們的綜合經營報表中的收入(對於銷售合同)或銷售成本(對於採購合同)中報告，無論合同是實物還是財務結算，以及在我們的綜合現金流量表的運營現金流量中報告。我們利率掉期的公允價值變動在我們的綜合經營報表中記為利息支出中的淨收益或淨虧損，在我們的綜合現金流量表中記為經營現金流量中的淨收益或虧損。
我們利用各種大宗商品衍生金融工具合約，試圖減少我們對價格波動的風險敞口。我們並不以交易為目的訂立此類合約。商品衍生金融工具的資產及負債變動主要因市場價格、新發起的交易及結算時間的變動所致，並於綜合經營報表的銷售成本內連同相關結算一併列報。我們試圖在履行和交付義務的名義金額和時間方面平衡我們的合同組合。然而，淨不平衡頭寸可能存在，或基於我們對預期市場走勢的評估而建立。由此產生的合同組合中固有的是某些商業風險，包括商品價格風險和信用風險。大宗商品價格風險是指原油、天然氣液體或精煉和可再生能源產品的市場價值將隨着不斷變化的市場狀況發生有利或不利變化的風險。信用風險是指供應商、客户或合同的財務對手方因不履行合同而遭受損失的風險。我國的市場風險政策和信用政策分別規定了管理商品價格風險和信用風險的程序和限額。每日監測未平倉商品頭寸和市場價格變化，並向高級管理人員和營銷業務人員報告。每日監控信用風險，並通過以下方式將風險降至最低：客户保證金、信用證、監控相對於先前批准的信用額度的客户應收賬款、對產品提升的限制、簽訂允許抵消某些交易對手應收賬款和應付餘額的總淨值協議、審查應收賬款賬齡以及暫停向未及時支付未付發票的客户銷售。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
銷售成本
我們將獲得產品所產生的所有成本，包括在交付給客户之前的採購、終止和運輸庫存的成本計入銷售成本。
折舊及攤銷
綜合經營報表中的折舊和攤銷包括除債務發行成本以外的所有財產、廠房和設備的折舊和無形資產的攤銷，對於這些資產，攤銷記入利息費用和某些基於合同的無形資產，對於這些資產，攤銷記入銷售成本或運營費用。
所得税
出於所得税的目的，我們有資格成為合夥企業。因此，我們通常不繳納聯邦所得税。相反，每個業主在他或她的個人納税申報單上報告他或她在我們收入或損失中的份額。出於財務和税務報告的目的，我們無法很容易地確定我們淨資產基礎上的總差額，因為我們無法獲得關於每個合作伙伴在合夥企業中的基礎的信息。
我們在美國和加拿大有某些應税的公司子公司，我們在德克薩斯州的業務需要繳納州特許經營税，該税是根據收入扣除銷售成本計算得出的。我們的2020至2023財年通常仍需接受聯邦、州和加拿大税務當局的審查。我們採用資產負債法核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債根據現有資產和負債的財務報表賬面價值與其各自的計税基礎之間的差額而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產及負債採用制定税率計量，預期適用於預期收回或結算該等暫時性差額的年度。税率的變動在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。
一個公開交易的合夥企業需要至少產生90從某些符合條件的來源獲得其總收入的%(根據聯邦所得税的定義)。我們的應税公司子公司產生的收入不包括在這一合格收入計算中。儘管我們經常在我們的公司子公司之外創造不符合條件的收入，但我們相信至少90自我們首次公開募股以來，每一歷年我們毛收入的%都是符合條件的收入。
我們的遞延税負為#美元。38.0百萬美元和美元40.7分別在2024年3月31日和2023年3月31日，由於收購了與我們的某些收購相關的公司，而這些公司被計入我們綜合資產負債表中的其他非流動負債。遞延税項負債是指公司內部收購資產的公認會計原則基礎與納税基礎之間的累計影響暫時性差異。就公認會計原則而言，某些收購資產將隨着時間的推移進行折舊和攤銷，這將降低公認會計準則的基礎。截至2024年3月31日止年度錄得的遞延税項利益為$1.2百萬美元，實際税率為31.7%。截至2023年3月31日止年度錄得的遞延税項利益為$2.3百萬美元，實際税率為27.5%.
我們在合併財務報表中評估不確定的税務狀況以進行確認和計量。在確認税務狀況時，我們會根據税務狀況的技術價值，在審核(包括任何相關上訴或訴訟的解決)後，決定是否更有可能維持該税務狀況。對符合較大可能門檻的税務狀況進行計量，以確定應在合併財務報表中確認的利益金額。我們有不是需要在2024年或2023年3月31日的綜合財務報表中確認的不確定税務狀況。
現金和現金等價物
管理層在購買時將期限不超過三個月的所有高流動性投資視為現金等價物。我們將現金和現金等價物存放在由聯邦存款保險公司承保的金融機構；然而，我們在銀行的存款超過了可獲得的存款保險金額。管理層定期評估機構的財務狀況，並認為任何可能的信貸損失都將是最小的。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
應收賬款與信用風險的集中
我們在美國和加拿大開展業務。我們根據正常的行業標準和條款向客户提供無擔保信貸，並建立了允許評估每個客户的信譽以及一般經濟狀況的政策和程序。有關我們的預期信貸損失準備的進一步討論，請參見附註16。
我們與某些客户執行主淨額結算協議，以降低我們的信用風險。應收賬款及應付賬款按淨額結算總協議及我們打算以淨額結算的方式按淨額反映。
截至2024年或2023年3月31日止年度，我們沒有任何客户佔綜合收入的10%以上。CITGO石油公司佔 12.8佔我們截至2022年3月31日的年度綜合收入的1%。該客户的大部分收入與我們的原油物流部門的活動有關。
盤存
我們的存貨按成本或可變現淨值中較低的一個進行估值，成本採用加權平均成本或先進先出(FIFO)方法確定，包括運輸和儲存成本，可變現淨值定義為正常業務過程中的估計銷售價格，較難合理預測的完工、處置和運輸成本。在進行這種分析時，我們考慮的是固定價格遠期承諾。
在所示日期，庫存包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：萬人) |
| 原油 | | $ | 44,056 | | | $ | 49,586 | |
| 丙烷 | | 34,225 | | | 46,910 | |
| 丁烷 | | 20,400 | | | 18,384 | |
| 生物柴油 | | 18,919 | | | 19,778 | |
| 柴油 | | 5,361 | | | 2,536 | |
| 其他(1) | | 7,946 | | | 5,413 | |
| 總計 | | $ | 130,907 | | | $ | 142,607 | |
（1） 包含少於美元0.1百萬乙醇庫存已在截至2023年3月31日的年度10-K表格年度報告（“2023年年度報告”）中單獨報告為單個行項目。
對未合併實體的投資
我們不能控制的投資，但可以對其產生重大影響的投資，使用權益會計方法核算。對合夥企業和有限責任公司的投資，除非我們的投資被認為是次要的，對非公司合資企業的投資也使用權益會計方法入賬。根據權益法，我們不會在綜合資產負債表上報告這些實體的個別資產和負債；相反，我們的所有權權益在我們綜合資產負債表上的未合併實體投資中報告。根據權益法，投資按收購成本入賬，增加我們在任何收益和額外資本貢獻中的比例份額，減去我們在任何虧損、已支付的分配和任何額外投資的攤銷中的比例份額。超額投資是指我們的總投資額超過我們在被投資方淨資產中所佔比例的數額。我們將投資日後從未合併實體收到的不超過累計權益收益的分派視為投資回報，並在我們的綜合現金流量表中分類為經營活動。我們將投資日後從未合併實體收到的超過累計股本收益的分配視為投資回報，並在我們的綜合現金流量表中分類為投資活動。
截至2024年3月31日，我們的未合併實體自被收購以來的累計股權收益和累計分配為美元14.7百萬美元和美元19.8分別為100萬美元。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
於所示日期，我們對未合併實體的投資包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 3月31日， |
| 實體 | | 細分市場 | | 所有權權益 | | 2024 | | 2023 |
| | | | | | (單位：萬人) |
| 水務和土地公司 | | 水溶液 | | 50% | | $ | 15,228 | | | $ | 15,036 | |
| 水務和土地公司 | | 水溶液 | | 10% | | 2,926 | | | 3,511 | |
| 水務和土地公司 | | 水溶液 | | 50% | | 2,026 | | | 2,071 | |
| 天然氣液體碼頭公司 | | 液體物流 | | 50% | | 125 | | | 164 | |
| 飛機公司（1） | | 公司和其他 | | 50% | | — | | | 308 | |
| 總計 | | | | | | $ | 20,305 | | | $ | 21,090 | |
（1） 這是與關聯方的投資。由於我們收到的分配超過了我們的投資，因此收益為美元0.6錄得 在其他淨收入 在我們今年的綜合運營報表中 告一段落 2024年3月31日，超額分配不予退還。被投資公司於2024年4月30日解散。
其他非流動資產
其他非流動資產在指定日期由下列資產組成：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：萬人) |
| 線條填充(1) | | $ | 37,861 | | | $ | 37,861 | |
| 應收貸款(2) | | 4,776 | | | 8,592 | |
| 最低運費--管道承諾(3) | | 356 | | | 4,628 | |
| 其他 | | 9,745 | | | 6,896 | |
| 總計 | | $ | 52,738 | | | $ | 57,977 | |
(1)產量是指根據長期發貨承諾，我們必須在某些第三方擁有的管道上留下的最低產品量。在2024年3月31日和2023年3月，LINFILL包括502,686幾桶原油。我們擁有的管道中持有的管線填充物包括在財產、廠房和設備中(見附註4)。
(2)應收賬款是指應收貸款的非流動部分，扣除預期信貸損失準備後，主要與出售某些鹹水處置資產有關(見附註17)。截至2024年3月31日和2023年3月31日，應收貸款餘額為美元。7.5百萬美元和美元8.6分別為100萬美元，其中2.7百萬美元，其中包括應收利息，記錄在我們2024年3月31日的合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產中。
(3)差額是指與原油管道運營商簽訂合同時，支付的最低運費中超過發貨量或不足積分的非當期部分。當發貨量超過每月最低數量承諾時，可以收回這一金額。在2024年3月31日、2024年3月和2023年3月，不足信用額度為$4.6百萬美元和美元8.9分別為100萬美元，其中4.3百萬美元和美元4.3100萬美元分別記錄在我們綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產中。
應計開支及其他應付款項
應計費用和其他應付款在指定日期由下列各項組成：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：萬人) |
| 應計利息（1） | | $ | 58,335 | | | $ | 49,362 | |
| 衍生負債 | | 36,679 | | | 14,752 | |
| 應計薪酬和福利 | | 34,708 | | | 27,013 | |
| 消費税及其他税務責任 | | 18,003 | | | 11,777 | |
| 產品交換負債 | | 3,366 | | | 4,047 | |
| 其他(1) | | 62,666 | | | 26,665 | |
| 總計 | | $ | 213,757 | | | $ | 133,616 | |
（1） 包括與LCT Capital，LLC法律事項相關的應計金額（見注8）。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
上表中的金額不包括與銷售某些淡水水解決方案設施相關的應計費用和其他應付款項，因為這些金額已在我們2024年3月31日的綜合資產負債表中被分類為持待售負債（見註釋17）。
物業、廠房及設備
我們按成本減去累計折舊來記錄財產、廠房和設備。採購和改進被資本化，維護和維修在發生時計入費用。當我們處置資產時，我們從賬目中扣除成本和相關的累計折舊，任何由此產生的收益或損失都計入資產處置損失或減值淨額。我們使用直線法計算我們的財產、廠房和設備的折舊費用，計算資產的估計使用年限(見附註4)。
無形資產
我們的無形資產包括在業務合併中獲得的合同和安排，包括客户關係、客户承諾、管道運力權利、通行權和地役權、水權、執行合同和其他協議、不競爭契約和商號。此外，我們還對與ABL融資(如本文定義)相關的某些債務發行成本進行資本化。我們以直線方式按資產的估計使用年限攤銷大部分無形資產(見附註6)。我們使用一種近似實際利息法的方法，按相關債務的條款攤銷債務發行成本。
長期資產減值準備
當事件和情況需要時，我們會評估我們的長期資產(財產、廠房和設備以及可攤銷無形資產)的賬面價值，以計提潛在減值。當長期資產組的使用和最終處置所產生的預期未貼現未來現金流量少於其賬面價值時，該資產組被視為減值。如賬面值不可收回，則減值虧損按資產賬面值超出其估計公允價值計量。當我們停止使用已獲得的商品名稱時，我們使用特許權使用費減免方法測試該商品名稱的減值，並開始在其作為防禦性資產的估計使用壽命內攤銷該商品名稱。關於合併業務報表中確認的長期資產減值的進一步討論，見附註4和附註6。
當事件或環境變化顯示，根據管理層的判斷，非綜合實體投資的公允價值可能已下降至低於其賬面價值，且這種下降並非暫時的，我們就對該等投資進行減值評估。
商譽
商譽是指被收購企業的收購價格超過被收購資產和承擔負債的公允淨值。企業合併是用“收購法”來核算的。我們預計，我們在2024年3月31日的所有商譽都可以在聯邦所得税中扣除。
商譽和無限期無形資產不攤銷，而是至少每年評估一次減值。我們在財政年度的1月1日進行年度減值評估，如果情況需要，還會更頻繁地進行評估。
在商譽減值評估中，資產被歸類為“報告單位”。報告單位既可以是運營部門，也可以是運營部門的組成部分，這取決於運營部門的組成部分在運營和經濟特徵方面彼此之間的相似程度。對於每個報告單位，我們就商譽減值的可能性對相關事件和情況進行定性評估。如果認為報告單位的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值，我們將計算報告單位的公允價值。否則，不需要進一步的測試。如果報告單位的公允價值(包括其固有商譽)低於其賬面價值，則在報告單位商譽的隱含公允價值小於其賬面價值的範圍內確認減值損失，但限於報告單位的商譽總額。
用於進行減值評估的估計和假設本身就是不確定的，可能會對分析結果產生重大影響。我們在年度商譽減值評估中使用的估計和假設包括市場參與者的考慮和未來預測的經營業績。經營業績和其他方面的變化
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
假設可能會對這些估計產生重大影響。有關我們的商譽減值評估的進一步討論和分析，請參閲附註5。
產品交易所
根據交換協議應收或可退還的產品數量在我們的綜合資產負債表中在預付費用和其他流動資產以及應計費用和其他應付款項中報告。我們根據我們已經交付或將在交易所交付的存貨的加權平均成本基礎，加上或減去地點差額，來估計產品交換資產和負債的價值。
非控制性權益
非控股權益代表由第三方擁有的某些合併子公司的部分。金額根據非控股股東在子公司每一期間的收益或虧損中的比例份額以及支付的任何分配進行調整。非控制性權益被報告為權益的組成部分，除非非控制性權益被認為是可贖回的，在這種情況下，非控制性權益被記錄在我們綜合資產負債表中的負債和權益(夾層或臨時權益)之間。
收購
為了確定一筆交易是否應該計入企業合併或資產收購，我們首先計算收購資產的相對公允價值。如果基本上所有相對公允價值都集中在一項資產或一組類似資產中，或者如果不是，但交易不包括重大過程(不符合企業的定義)，我們將交易記錄為資產收購。對於資產收購，購買價格是根據相對公允價值分配的，不記錄商譽。所有其他交易都記錄為業務合併。本公司於收購日期記錄一項企業合併中收購的資產及承擔的負債的公允價值。對於企業合併，收購價格超過收購資產和承擔負債的公允淨值的部分記為商譽，不攤銷，而是至少每年評估一次減值(如上所述)。
根據公認會計原則，允許實體在一段合理的時間內(不超過一年)獲得必要的信息，以識別和計量在企業合併中收購的資產和承擔的負債的公允價值。
重新分類
我們對某些前期財務報表信息進行了重新分類，以便與本會計年度使用的分類方法保持一致。在2024年3月31日和2023年3月31日，乙醇庫存被列入上述“庫存”中的其他庫存。此外，在截至2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的年度，某些收入包括在附註11中的處置服務費中。這些重新分類不影響之前報告的資產、負債、股本、淨收入或現金流量。
近期會計公告
2023年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2023-09號，所得税(專題740)：所得税披露的改進，其中包括進一步加強所得税披露的修正案，主要是通過標準化和分解税率調節類別和司法管轄區支付的所得税。ASU在合作伙伴關係2025年4月1日開始的財政年度內有效，允許提前採用。修正案必須是前瞻性的，並允許追溯應用。我們目前正在評估ASU，以確定其對我們財務報表披露的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU編號2023-08，無形資產-商譽和其他-加密資產(分主題350-60)：加密資產的會計和披露，其中包括旨在改進加密資產的會計和披露的修正案。ASU要求在每個報告期以公允價值計量加密資產，並要求重新計量的變化在淨收入中確認。ASU還要求加強年度和中期報告期的披露，為投資者提供相關信息，以分析和評估持有重大個人密碼資產的敞口和風險。ASU在夥伴關係2025年4月1日開始的財年有效，包括該財年的過渡期，允許及早採用，並要求在採用時進行累積效果調整。這一ASU目前不會影響我們的財務報表。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
2023年11月，FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-07號，分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進，其中包括旨在主要通過加強對重大分部費用的披露來改進可報告分部披露要求的修正案。ASU在2024年4月1日開始的合作伙伴財年以及我們2025年4月1日開始的財年內的過渡期內有效，允許儘早採用並需要追溯應用。我們目前正在評估ASU，以確定其對我們財務報表披露的影響。
2020年8月，FASB發佈了ASU第2020-06號文件，“債務--可轉換債務和其他期權(子題470-20)和衍生工具和對衝--實體自有權益中的合約(子題815-40)：實體自有權益中可轉換工具和合約的會計處理”。本ASU(I)通過取消會計準則編纂(“ASC”)470-20中要求對嵌入轉換特徵進行單獨核算的三個模式中的兩個，簡化了發行人對可轉換工具的會計處理；(Ii)通過要求使用IF轉換方法，修訂了可轉換工具的稀釋每股收益計算；及(Iii)通過取消某些要求，簡化了要求實體履行可能結算實體自身股本的合同的結算評估。我們於2022年4月1日採用了這一指南，採用了改進的回溯法。根據我們的D類優先股(定義見附註9)協議，我們獲準發行普通股以贖回部分尚未贖回的D類優先股。使用IF-轉換方法，我們預計我們的單位收益計算將受到攤薄加權平均普通股數量增加和D類優先股分配數量減少的影響，當它們被確定為攤薄時。除了對我們未來單位收益計算的潛在影響外，採用這一指導方針不會影響我們的財務狀況、經營結果或與採納前發行的任何債務或優先股有關的現金流。
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。ASU為將GAAP應用於參考倫敦銀行間拆放款利率(“LIBOR”)利率或預期因參考利率改革而停止的其他參考利率的合約、對衝關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況。2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期，將日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日，並保持ASU 2020-04的所有其他條款不變。2022年4月13日，對ABL工具(如本文定義的)進行了修訂，以SOFR(如本文定義的)基準取代LIBOR基準(如附註7中進一步討論的)。我們正在繼續評估這一指導將對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生的影響。
注3-每普通單位虧損
下表列出了我們對所示期間的基本和攤薄加權平均公用事業單位的計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| 期間未清償的加權平均公用事業單位： | | | | | | |
| 通用單位--基本單位 | | 132,146,477 | | | 131,007,171 | | | 129,840,234 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 普通單位--稀釋 | | 132,146,477 | | | 131,007,171 | | | 129,840,234 | |
在截至2024年3月31日、2024年、2023年和2022年3月31日的年度內，所有潛在的普通單位或可轉換證券都被視為反稀釋。
我們每個普通單位的損失如下所示期間：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：千，單位數不包括單位數，單位數數不包括單位數) |
| 淨(虧損)收益 | | $ | (143,124) | | | $ | 52,492 | | | $ | (184,101) | |
| 減去：可歸因於非控股權益的淨收入 | | (631) | | | (1,106) | | | (655) | |
| NGL Energy Partners LP應佔淨（虧損）收入 | | (143,755) | | | 51,386 | | | (184,756) | |
| 減去：分配給優先單位持有人(1) | | (139,644) | | | (124,691) | | | (104,163) | |
| 減：分配給GP的淨虧損（2） | | 283 | | | 73 | | | 289 | |
| 分配給普通單位持有人的淨虧損 | | $ | (283,116) | | | $ | (73,232) | | | $ | (288,630) | |
| 單位基本損失和稀釋損失 | | $ | (2.14) | | | $ | (0.56) | | | $ | (2.22) | |
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
（1） 包括截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度已賺取但未申報或支付的累計分配（有關暫停共同單位和優先單位分配的進一步討論，請參閲注9）。
（2） 分配給GP的淨損失包括其作為激勵分配權持有人有權獲得的分配。
注4-物業、廠房及設備
截至所示日期，我們的財產、廠房和設備包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 估計數 | | 3月31日， |
| 描述 | | 有用的生命 | | 2024 | | 2023 |
| | (按年計算) | | (單位：萬人) |
| 水處理設施和設備 | | 3 | - | 30 | | $ | 2,055,565 | | | $ | 2,040,792 | |
| 管道及相關設施 | | 30 | - | 40 | | 266,129 | | | 265,253 | |
| 原油儲罐及相關設備 | | 2 | - | 30 | | 226,048 | | | 221,881 | |
| 天然氣液體碼頭和儲存資產 | | 2 | - | 30 | | 167,633 | | | 160,939 | |
| 建築物和租賃設施的改進 | | 3 | - | 40 | | 122,878 | | | 130,119 | |
| 車輛和有軌車（1） | | 3 | - | 25 | | 91,715 | | | 92,640 | |
| 土地 | | | | | | 70,270 | | | 89,474 | |
| 信息技術設備 | | 3 | - | 7 | | 33,907 | | | 35,884 | |
| 水箱底部和填充物（2） | | | | | | 28,269 | | | 40,001 | |
| 其他 | | 3 | - | 20 | | 2,552 | | | 10,908 | |
| 在建工程 | | | | | | 43,010 | | | 33,673 | |
| 總財產、廠房和設備 | | | | | | 3,107,976 | | | 3,121,564 | |
| 累計折舊 | | | | | | (1,011,274) | | | (898,184) | |
| 淨財產、廠房和設備 | | | | | | $ | 2,096,702 | | | $ | 2,223,380 | |
（1） 包括價值美元的融資租賃使用權資產0.1 2024年3月31日和2023年3月31日為百萬。與該融資租賃相關的累計攤銷包括在累計折舊中。
（2） 罐底是儲罐運行所需的產品體積，按歷史成本記錄。當儲罐停止使用時，我們會回收罐底。線填充代表運營我們擁有的管道按比例份額所需的產品量部分，按歷史成本記錄。
上表中的金額不包括與出售某些淡水水解決方案設施、某些鹹水處置資產和某些房地產相關的不動產、廠房和設備以及累計折舊，因為這些金額已在我們2024年3月31日合併資產負債表中被分類為持待售資產（見註釋17）。
下表總結了所示期間的折舊費用和資本化利息費用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：千) |
| 折舊費用 | | $ | 198,542 | | | $ | 196,129 | | | $ | 203,783 | |
| 資本化利息費用 | | $ | 1,561 | | | $ | 945 | | | $ | 916 | |
我們將銷售不動產、廠房和設備的（收益）損失以及因損失而導致的任何價值減記記錄在我們的綜合經營報表中的處置損失或資產損失淨額中。 下表總結了所示期間按分部劃分的不動產、廠房和設備處置或減損的（收益）損失：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 水溶液（1） | | $ | 38,938 | | | $ | 56,644 | | | $ | 28,068 | |
| 原油物流 | | 2,910 | | | 18,944 | | | (3,194) | |
| 液體物流（2） | | (810) | | | 10,135 | | | 11,750 | |
| 公司和其他 | | (720) | | | (1,214) | | | — | |
| 總計 | | $ | 40,318 | | | $ | 84,509 | | | $ | 36,624 | |
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
（1） 金額不包括附註17中討論的某些鹹水處置資產出售時確認的損失。
（2） 金額不包括出售確認的收益 三注17中討論的天然氣液體終端。
截至2024年3月31日止年度，記錄了以下交易：
•淨虧損$35.9百萬美元主要與某些鹹水處理井價值的減記以及某些資本項目的放棄和水解決方案部門的某些資產的報廢有關。
•淨虧損$6.9百萬美元主要與我們水解決方案部門的某些資產的出售有關。
•漲幅為$3.9我們的水解決方案部門前期受損的某些鹹水處理設施和助推器的保險賠償額為百萬美元。
•1美元的損失2.9百萬美元與原油物流部門某些資產的報廢或出售有關。
•漲幅為$0.8出售液體物流部門的土地，耗資100萬美元。
•漲幅為$0.7在企業和其他領域出售我們的飛機，花費了100萬美元。
截至2023年3月31日止年度，記錄了以下交易：
•淨虧損$26.3百萬美元主要與我們水解決方案部門的某些資產的出售有關。
•淨虧損$21.8100萬美元用於減記一個不活躍的鹹水處理設施和另一個鹹水處理設施受損設備的價值，以及放棄某些資本項目和報廢我們的水解決方案部門的某些資產。
•淨虧損$20.0百萬美元與我們原油物流部門表現不佳的原油碼頭的減值相關。
•淨虧損$10.0百萬美元與我們液體物流部門幾個表現不佳的天然氣液體碼頭的減值有關。
•漲幅為$2.1在我們的水解決方案部門，為前期損壞的海水處理設施提供保險賠償，金額為100萬美元。
在截至2022年3月31日的年度內，錄得以下交易：
•淨虧損$22.3由於減記或核銷某些資產，包括因雷擊和廢棄項目而受損的設施，以及出售我們的水務解決方案部門的某些其他雜項資產，因此產生了100萬美元的減記或核銷。
•1美元的損失11.8在我們的液體物流部門銷售一個天然氣液體終端。
•減值費用為#美元5.8減記一個不活躍的海水處理設施的價值，我們預計該設施不會因我們的Water Solutions部門地震活動增加而暫停運營而重新上線。
•1美元的損失2.2在我們的原油物流部門，由於颶風艾達的一部分而受損的某些原油碼頭資產的退役，產生了100萬美元的損失。
•漲幅為$5.5出售我們在原油物流部門的卡車運輸資產的收入為100萬美元。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
注5-商譽
下表概述了所示期間按分部劃分的善意變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 水
解決方案 | | 原油
物流 | | 液體
物流 | | 總計 |
| (單位：萬人) |
| 2022年3月31日的商譽 | $ | 283,310 | | | $ | 342,046 | | | $ | 119,083 | | | $ | 744,439 | |
| 處置(1) | — | | | (32,075) | | | — | | | (32,075) | |
| 2023年3月31日的善意 | 283,310 | | | 309,971 | | | 119,083 | | | 712,364 | |
| 處置(2) | — | | | — | | | (4,781) | | | (4,781) | |
| 持有待售資產(3) | (4,108) | | | — | | | — | | | (4,108) | |
| 減損 | — | | | — | | | (69,193) | | | (69,193) | |
| 2024年3月31日的商譽 | $ | 279,202 | | | $ | 309,971 | | | $ | 45,109 | | | $ | 634,282 | |
(1)風險與截至2023年3月31日止年度內出售我們的原油物流部門內的海洋資產有關(見附註17)。
(2)交易與銷售有關二2023年7月24日，我們的液體物流部門內的天然氣液體終端(見附註17)。
(3)這與我們的水務解決方案部門內某些淡水解決方案設施的出售而被歸類為持有出售的商譽有關(見附註17)。
2024財年商譽減值評估
我們進行了截至2024年1月1日的定性評估，以確定每個報告單位的公允價值是否更有可能大於報告單位的賬面價值。基於這些定性評估，我們確定，截至2024年1月1日，我們每個報告單位的公允價值都很可能高於報告單位的賬面價值，但我們的原油物流和批發/碼頭報告單位除外。有關測試的進一步討論，請參見下面的內容。
由於經營業績低於預期，決定自2024年1月1日起對原油物流報告單位內部商譽進行減值測試。我們根據收益法(也稱為貼現現金流量法)估計原油物流報告單位的公允價值，該方法利用未來預期現金流量的現值來估計公允價值。原油物流報告單位的未來現金流是根據截至測試日期的未來收入、運營費用和支持這些現金流所需的現金流出(包括營運資本和維護資本支出)的估計進行預測的。我們還考慮了以下方面的預期：(I)截至測試日期原油遠期價格所反映的原油價格環境，(Ii)基於歷史信息和對未來鑽井和完井活動的估計的產量，以及對未來需求復甦的預期，以及(Iii)估計的固定和可變成本。原油物流報告部門的貼現現金流基於五年的預測現金流，我們採用了貼現率和碼頭倍數，我們認為理論上市場參與者將在類似的市場交易中應用該貼現率和碼頭倍數。基於這一檢驗，我們得出結論，原油物流報告單位的公允價值超過其賬面價值約4%.
由於經營業績低於預期，決定自2024年1月1日起對批發/碼頭報告單位內的商譽進行減值測試。我們根據收益法(也稱為貼現現金流量法)估計批發/碼頭報告單位的公允價值，該方法利用未來預期現金流量的現值來估計公允價值。批發/碼頭報告部門的未來現金流是根據截至測試日期的未來收入、運營費用和支持這些現金流所需的現金流出(包括營運資本和維護資本支出)的估計進行預測的。我們還考慮了以下方面的預期：(I)銷售產品將產生的利潤率，(Ii)基於歷史信息和對未來增長的估計的估計量，(Iii)某些客户合同的續簽，以及(Iv)估計的固定和可變成本。批發/碼頭報告部門的貼現現金流基於五年的預測現金流，我們採用了折現率和碼頭倍數，我們認為理論上市場參與者將在類似的市場交易中應用該貼現率和碼頭倍數。基於這一檢驗，我們得出結論，批發/碼頭報告單位的公允價值比其賬面價值少了大約23%.
在截至2024年3月31日的三個月內，在我們的批發/碼頭報告部門，我們記錄了商譽減值費用$69.2在資產處置或減值損失內的百萬歐元，在我們的綜合經營報表中的淨額。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
2023財年商譽減值評估
我們進行了截至2023年1月1日的定性評估，以確定每個報告單位的公允價值是否更有可能大於報告單位的賬面價值。基於這些定性評估，我們確定，截至2023年1月1日，我們每個報告單位的公允價值都很可能高於報告單位的賬面價值，但我們的原油物流和批發/碼頭報告單位除外。有關測試的進一步討論，請參見下面的內容。
由於經營業績低於預期，決定自2023年1月1日起對原油物流報告單位內部商譽進行減值測試。我們根據收益法(也稱為貼現現金流量法)估計原油物流報告單位的公允價值，該方法利用未來預期現金流量的現值來估計公允價值。原油物流報告單位的未來現金流是根據截至測試日期的未來收入、運營費用和支持這些現金流所需的現金流出(包括營運資本和維護資本支出)的估計進行預測的。我們還考慮了以下方面的預期：(I)截至測試日期原油遠期價格所反映的原油價格環境，(Ii)基於歷史信息和對未來鑽井和完井活動的估計的產量，以及對未來需求復甦的預期，以及(Iii)估計的固定和可變成本。原油物流報告部門的貼現現金流基於五年的預測現金流，我們採用了貼現率和碼頭倍數，我們認為理論上市場參與者將在類似的市場交易中應用該貼現率和碼頭倍數。基於這一檢驗，我們得出結論，原油物流報告單位的公允價值超過其賬面價值約18%.
由於經營業績低於預期，決定自2023年1月1日起對批發/碼頭報告單位內的商譽進行減值測試。我們根據收益法(也稱為貼現現金流量法)估計批發/碼頭報告單位的公允價值，該方法利用未來預期現金流量的現值來估計公允價值。批發/碼頭報告部門的未來現金流是根據截至測試日期的未來收入、運營費用和支持這些現金流所需的現金流出(包括營運資本和維護資本支出)的估計進行預測的。我們還考慮了以下方面的預期：(I)銷售產品將產生的利潤率，(Ii)基於歷史信息和對未來增長的估計的估計量，(Iii)某些客户合同的續簽，以及(Iv)估計的固定和可變成本。批發/碼頭報告部門的貼現現金流基於五年的預測現金流，我們採用了折現率和碼頭倍數，我們認為理論上市場參與者將在類似的市場交易中應用該貼現率和碼頭倍數。基於這項測試，我們得出結論，批發/碼頭報告單位的公允價值超過其賬面價值約5%.
2022財年商譽減值評估
我們進行了截至2022年1月1日的定性評估，以確定每個報告單位的公允價值是否更有可能大於報告單位的賬面價值。基於這些定性評估，我們確定，截至2022年1月1日，我們每個報告單位的公允價值都很可能高於報告單位的賬面價值，但我們的原油物流報告單位除外。有關測試的進一步討論，請參見下面的內容。
由於經營業績低於預期，決定自2022年1月1日起對原油物流報告單位內部商譽進行減值測試。我們根據收益法(也稱為貼現現金流量法)估計原油物流報告單位的公允價值，該方法利用未來預期現金流量的現值來估計公允價值。原油物流報告單位的未來現金流是根據截至測試日期的未來收入、運營費用和支持這些現金流所需的現金流出(包括營運資本和維護資本支出)的估計進行預測的。我們還考慮了以下方面的預期：(I)截至測試日期原油遠期價格所反映的原油價格環境，(Ii)基於歷史信息和對未來鑽井和完井活動的估計的產量，以及對未來需求復甦的預期，以及(Iii)估計的固定和可變成本。原油物流報告部門的貼現現金流基於五年的預測現金流，我們採用了貼現率和碼頭倍數，我們認為理論上市場參與者將在類似的市場交易中應用該貼現率和碼頭倍數。基於這一檢驗，我們得出結論，原油物流報告單位的公允價值超過其賬面價值約12%.
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
注6-無形資產
截至所示日期，我們的無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| 描述 | | 加權的-
平均值
剩餘
使用壽命 | | 總運載量
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡 | | 總運載量
金額 | | 累計
攤銷 | | 網絡 |
| | (單位：年) | | (單位：萬人) |
| 可攤銷： | | | | | | | | | | | | | | |
| 客户關係 | | 18.6 | | $ | 905,113 | | | $ | (265,621) | | | $ | 639,492 | | | $ | 1,196,468 | | | $ | (492,002) | | | $ | 704,466 | |
| 客户的承諾 | | 20.3 | | 192,000 | | | (36,480) | | | 155,520 | | | 192,000 | | | (28,800) | | | 163,200 | |
| 通行權和地役權 | | 29.9 | | 95,231 | | | (18,187) | | | 77,044 | | | 94,875 | | | (15,138) | | | 79,737 | |
| 水權 | | 25.6 | | 36,068 | | | (5,310) | | | 30,758 | | | 99,869 | | | (26,453) | | | 73,416 | |
| 債務發行成本（1） | | 4.9 | | 18,473 | | | (605) | | | 17,868 | | | 25,592 | | | (9,921) | | | 15,671 | |
| 執行合同和其他協議 | | 25.2 | | 17,854 | | | (3,670) | | | 14,184 | | | 21,570 | | | (5,037) | | | 16,533 | |
| 管道容量權 | | 19.7 | | 7,799 | | | (2,687) | | | 5,112 | | | 7,799 | | | (2,427) | | | 5,372 | |
| 競業禁止協議 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,100 | | | (1,082) | | | 18 | |
| 全額攤銷 | | | | 1,272,538 | | | (332,560) | | | 939,978 | | | 1,639,273 | | | (580,860) | | | 1,058,413 | |
| 不可攤銷： | | | | | | | | | | | | | | |
| 商號 | | | | — | | | | | — | | | 255 | | | | | 255 | |
| 總計 | | | | $ | 1,272,538 | | | $ | (332,560) | | | $ | 939,978 | | | $ | 1,639,528 | | | $ | (580,860) | | | $ | 1,058,668 | |
(1)成本包括與ABL貸款相關的債務發行成本。與固定利率票據和定期貸款B相關的債務發行成本報告為長期債務賬面金額的減少。
上表中的金額不包括與出售某些淡水解決方案設施和某些海水處置資產有關的無形資產和累計攤銷，因為這些金額已被歸類為我們2024年3月31日綜合資產負債表內的待售資產(見附註17)。
無形資產核銷
對於除債務發行成本以外的無形資產，我們將出售無形資產的損失(收益)和任何因減值而減值的損失計入資產處置損失或減值，在我們的綜合經營報表中淨額。我們將債務發行成本的註銷計入提前清償負債的(損失)收益中，在我們的綜合經營報表中記入淨額。作為附註17所披露的處置的一部分而出售的無形資產將不在下文中説明。
於截至2024年3月31日止年度內，我們錄得減值費用$0.3百萬由於我們不再使用該商品名稱(見附註17)，在出售Pinedale背斜盆地的某些鹹水處置資產時減記該商品名稱的價值。
截至年底止年度2023年3月31日，我們已錄製減值費用為#美元1.6百萬針對與表現不佳的原油碼頭相關的某些無形資產。
在截至2022年3月31日的年度內，我們錄得以下數字：
•漲幅為$1.6萬與我們水解決方案部門某些無形資產的出售有關。
•1美元的損失0.1 與Sawtooth Caverns，LLC（“Sawtooth”）信貸協議相關的債務發行成本註銷，該協議在我們出售Sawtooth的所有權權益之前已還清並終止（見注17）。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
所列期間的攤銷費用如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| 記錄的時間為 | | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 折舊及攤銷 | | $ | 67,981 | | | $ | 77,492 | | | $ | 84,937 | |
| 銷售成本 | | 260 | | | 274 | | | 281 | |
| 利息支出 | | 5,541 | | | 4,866 | | | 4,779 | |
| 運營費用 | | 247 | | | 247 | | | 247 | |
| 總計 | | $ | 74,029 | | | $ | 82,879 | | | $ | 90,244 | |
下表總結了截至2024年3月31日我們無形資產的預期攤銷（單位：千）：
| | | | | |
| 截至2013年3月31日止的一年， | |
| 2025 | $ | 59,403 | |
| 2026 | 58,145 | |
| 2027 | 57,464 | |
| 2028 | 54,575 | |
| 2029 | 52,001 | |
| 此後 | 658,390 | |
| 總計 | $ | 939,978 | |
注7-長期債務
我們在指定日期的長期債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| | 臉
金額 | | 未攤銷
發債
成本（1） | | 書
價值 | | 臉
金額 | | 未攤銷
發債
成本（1） | | 書
價值 |
| | (單位：萬人) |
| 基於資產的循環信貸便利（“ABL便利”） | | $ | — | | | | | $ | — | | | $ | 138,000 | | | | | $ | 138,000 | |
| 高級擔保定期貸款“B”信貸便利（“定期貸款B”） | | 700,000 | | | $ | (17,549) | | | 682,451 | | | — | | | $ | — | | | — | |
| 高級擔保票據： | | | | | | | | | | | | |
7.500% 2026年到期票據（“2026年高級擔保票據”） | | — | | | — | | | — | | | 2,050,000 | | | (26,009) | | | 2,023,991 | |
8.125% 2029年到期票據（“2029年高級擔保票據”） | | 900,000 | | | (12,845) | | | 887,155 | | | — | | | — | | | — | |
8.375% 2032年到期票據（“2032年高級擔保票據”） | | 1,300,000 | | | (18,784) | | | 1,281,216 | | | — | | | — | | | — | |
| 優先無擔保票據： | | | | | | | | | | | | |
6.125% 2025年到期票據（“2025年票據”） | | — | | | — | | | — | | | 380,020 | | | (1,612) | | | 378,408 | |
7.500% 2026年到期票據（“2026年票據”） | | — | | | — | | | — | | | 319,902 | | | (2,496) | | | 317,406 | |
| 長期債務總額 | | 2,900,000 | | | (49,178) | | | 2,850,822 | | | 2,887,922 | | | (30,117) | | | 2,857,805 | |
| 減：當前到期日 | | 7,000 | | | — | | | 7,000 | | | — | | | — | | | — | |
| 長期債務 | | $ | 2,893,000 | | | $ | (49,178) | | | $ | 2,843,822 | | | $ | 2,887,922 | | | $ | (30,117) | | | $ | 2,857,805 | |
（1） 與ABL機制相關的債務發行成本在無形資產中報告，而不是作為長期債務的賬面金額的減少。定期貸款B的未攤銷債務發行成本包括美元5.1百萬折扣。
最新發展動態
2024年2月2日，我們完成了價值美元的債務再融資交易2.910億美元，包括私募發行美元2.2十億美元的高級擔保票據，其中包括美元900.0百萬2029年高級擔保票據和美元1.32032年的10億優先擔保票據。我們還簽訂了一份新的七年期美元700.0百萬定期貸款B.這些交易所得款項淨額用於(I)贖回和相關解除管理我們現有的2025年票據、2026年票據和2026年高級擔保票據的契約，包括任何適用的保費以及應計和未付利息(如進一步討論的
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
(Ii)支付與此相關的費用及開支，(Iii)償還ABL貸款項下的借款及(Iv)任何剩餘收益淨額，作一般企業用途。
此外，隨着再融資的結束，對資產負債表融資機制進行了修訂。
ABL設施
ABL貸款受到借款基數的限制，幷包括信用證的分項限額。ABL基金目前的承諾額為#美元600.0百萬美元。2024年2月2日，我們對ABL貸款機制進行了修訂，除其他事項外，(I)將到期期限延長至(A)2029年2月2日和(B)本金總額為5,000萬美元或更高的任何債務的最早到期日之前91天，除某些例外情況外，(Ii)根據收到貸款人的承諾和慣常借款條件，規定信用證的分額限額為2億美元和2億美元的遞增貸款，(Iii)根據有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或另類基本利率修訂ABL融資機制下貸款的適用保證金，以根據我們的綜合淨槓桿率減少0.25%，及(Iv)若“超額現金”總額(定義見ABL融資機制)超過5,000,000美元，則在ABL融資機制下任何貸款未償還時，根據ABL融資機制規定強制性預付款項，但若干例外情況除外。
ABL融資以對我們幾乎所有資產的留置權為擔保，其中包括對我們的應收賬款、庫存、質押存款賬户、現金和現金等價物、可再生能源税收抵免和相關資產的第一優先留置權，以及對我們所有其他資產的第二優先留置權。截至2024年3月31日，有不是在ABL貸款下的借款，我們有大約#美元的未償還信用證99.5百萬美元。
ABL貸款下的所有借款按SOFR或替代基本利率計息，以根據我們的綜合淨槓桿率減少0.25%。替代基本利率貸款的適用保證金由1.50%至2.00%不等，SOFR的適用保證金由2.50%至3.00%不等。此外，將收取承諾費，並根據每日平均未使用的ABL貸款機制下的循環承付款部分每季度支付一次欠款。承諾費為每年0.50%，如果我們的固定費用覆蓋率大於或等於1.75%至1.00時，承諾費將降至0.375%。
於2024年3月31日，ABL貸款下的借款加權平均利率為10.25按最優惠利率計算的百分比8.50%外加利潤率1.75替代基準利率借款的%。2024年3月31日，信用證的有效利率為2.75%.
ABL融資機制包含各種積極和消極的契約，包括對債務、留置權、合併、合併、清算和解散、出售資產、分配和其他限制性付款、投資(包括收購)和與附屬公司的交易的財務報告要求和限制。作為唯一的財務契約，ABL設施包含一個固定費用覆蓋率，該比率是根據最近結束的財務季度的財務報表在現金管理事件發生時和持續期間測試的(如ABL設施所定義的)。截至2024年3月31日，未發生任何現金管理事件。
合規性
截至2024年3月31日，我們遵守了ABL設施下的公約。
定期貸款B
定期貸款B的發放時間為99.25總收益為$的面值百分比694.8百萬美元。定期貸款B是根據日期為2024年2月2日的信貸協議(“定期貸款信貸協議”)發放的。
定期貸款B按基於SOFR的利率或替代基準利率計息，在每種情況下均加適用保證金。替代基準利率貸款的適用保證金由3.25%至3.50%不等，基於SOFR的貸款的適用保證金則由4.25%至4.50%不等，具體取決於我們的綜合第一留置權淨槓桿率(定義見定期貸款信貸協議)。
定期貸款B將於2031年2月2日到期，從截至2024年6月30日的財政季度開始，按等額季度分期攤銷，年度總額相當於原始本金的1.0%，餘額在到期時支付。我們有能力在任何時候提前支付定期貸款B，而不收取溢價或違約金，其他
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
如果預付款發生在成交日期的六個月週年之前，則支付高於慣例的破碎費用和本金1%的保險費。定期貸款信貸協議載有慣例的強制性提前還款要求，包括由於(A)超額現金流(受某些習慣例外和門檻限制)、(B)資產出售(受再投資權和某些慣常例外規定和門檻限制)和(C)產生不允許的債務所導致的強制預付。
根據定期貸款信貸協議，吾等獲準不時要求(I)增加定期貸款B及/或(Ii)設立新一批增量定期貸款，本金總額最高可達1.5億美元及綜合EBITDA的20%，外加該等額外金額，視乎某些比率測試及其他條件的滿足情況而定，每種情況均須受貸款人的承諾及慣常條件所規限。
定期貸款B以除應收賬款、存貨、質押存款賬户、現金及現金等價物、可再生能源税收抵免及相關資產以外的幾乎所有資產的第一優先留置權和對應收賬款、存貨、質押存款賬户、現金及現金等價物、可再生能源税收抵免及相關資產的第二優先留置權作為擔保。
截至2024年3月31日，定期貸款B項下的借款SOFR為5.33%外加利潤率4.50%.
定期貸款信貸協議包含各種肯定和否定契約，包括對債務、留置權、合併、合併、清算和解散、出售資產、分配和其他限制性付款、投資(包括收購)和與關聯公司的交易的財務報告要求和限制。定期貸款信貸協議要求我們從截至2024年6月30日的季度開始，每季度維持不低於定期貸款信貸協議中定義的償債覆蓋率1.1到1.00。
定期貸款信貸協議包含其他慣例條款、違約事件和契諾。
合規性
截至2024年3月31日，我們遵守了定期貸款B下的契約。
高級擔保票據
發行
2021年2月4日，我們完成了非公開募股，募集資金為2.052026年10億美元的高級擔保票據。利息從2021年8月1日開始，每年2月1日和8月1日支付。我們於2024年2月6日贖回了所有未償還的2026年優先擔保票據(見下文“贖回”)。
2024年2月2日，我們完成了非公開募股，募集資金為900.02029年的百萬優先擔保票據。利息從2024年5月15日開始，分別在每年的2月15日、5月15日、8月15日和11月15日支付。2029年發行的高級擔保票據將於2029年2月15日到期。
2024年2月2日，我們完成了非公開募股，募集資金為1.32032年的10億優先擔保票據。利息從2024年5月15日開始，分別在每年的2月15日、5月15日、8月15日和11月15日支付。2032年發行的高級擔保債券將於2032年2月15日到期。
2026年高級擔保票據
2026年高級擔保票據以除應收賬款、庫存、質押存款賬户、現金和現金等價物、可再生能源税收抵免及相關資產以外的幾乎所有資產的第一優先留置權和應收賬款、庫存、質押存款賬户、現金及現金等價物、可再生能源税收抵免及相關資產的第二優先留置權為抵押。
2026年高級擔保票據的契約(“2026年契約”)所載的契約，除其他事項外，限制了我們的能力：支付分派或作出其他受限制付款或回購股票；產生或擔保額外債務或發行不合格股票或某些優先股；作出某些投資；設定或產生留置權；出售資產；作出限制影響受限制附屬公司向擔保人(包括合夥企業)作出分發、作出貸款或墊款或向擔保人轉讓資產的能力；與我們的聯屬公司訂立某些交易；指定受限制的附屬公司
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
作為不受限制的子公司；以及合併、合併或轉讓或出售我們的全部或幾乎所有資產。2026年契約明確限制了我們支付分配的能力，直到我們在分配時最近結束的四個完整財務季度的總槓桿率(如2026年契約所定義)不大於4.75到1.00。
贖回
下表彙總了截至2024年3月31日的年度高級擔保票據的贖回情況(單位：千)：
| | | | | | | | |
| 2026年高級擔保票據(1) | | |
| 已贖回的票據 | | $ | 2,050,000 | |
| 已支付的現金(不包括應計利息的支付) | | $ | 2,088,438 | |
| 提前清償債務損失 | | $ | 59,014 | |
(1)截至2024年2月6日，我們贖回了所有未償還的2026年高級擔保票據。在截至2024年3月31日的年度內，提前清償2026年高級擔保票據債務的虧損包括債務發行成本和其他費用的註銷#美元20.6百萬美元，看漲保費為$38.4百萬美元。損失在提前清償負債的收益內報告，淨額在我們的綜合經營報表內報告。
2029年高級擔保票據和2032年高級擔保票據
2029年高級抵押債券和2032年高級抵押債券是根據一份日期為2024年2月2日的契約(“契約”)發行的。2029年高級擔保票據和2032年高級擔保票據以我們的應收賬款、庫存、質押存款賬户、現金和現金等價物、可再生能源税收抵免和相關資產以外的幾乎所有資產的第一優先留置權和應收賬款、庫存、質押存款賬户、現金和現金等價物、可再生能源税收抵免和相關資產的第二優先留置權為抵押。
契約包含的契諾限制了吾等的能力，包括但不限於：支付分派或進行其他限制性付款或回購股票；招致或擔保額外債務或發行不合格股票或某些優先股；進行某些投資；設立或產生留置權；出售資產；施加限制影響受限制附屬公司作出分派、發放貸款或墊款、或向擔保人(包括合夥企業)轉讓資產的能力；與我們的聯屬公司訂立某些交易；將受限制附屬公司指定為非受限制附屬公司；以及合併、合併或轉讓或出售我們的所有或幾乎所有資產。這些公約有一些重要的例外情況和限制條件。
我們有權在2026年2月15日或之後的任何時間，按契約中指定的贖回價格贖回全部或部分2029年優先擔保票據。在此之前，我們有權贖回最多40%的2029年優先擔保票據本金，現金金額不超過按契約指定的贖回價格從某些股票發行中獲得的現金收益淨額。此外，在2026年2月15日之前，我們有權按贖回價格贖回全部或部分2029年優先擔保票據，贖回價格相當於2029年優先擔保票據本金總額的100%，外加契約中規定的適用“整體”溢價，以及到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)。
我們有權在2027年2月15日或之後的任何時間，按契約中指定的贖回價格贖回全部或部分2032年高級擔保票據。在此之前，我們有權贖回最多40%的2032年高級擔保票據本金，現金金額不超過按契約指定的贖回價格從某些股票發行中獲得的現金收益淨額。此外，在2027年2月15日之前，我們有權贖回全部或部分2032年優先抵押票據，贖回價格相當於2032年優先抵押票據本金總額的100%，另加契約中規定的適用“整體”溢價，以及到贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如有)。
如果我們出售我們的某些資產，或在評級下降之後經歷特定類型的控制權變化，2029年高級擔保票據和2032年高級擔保票據的每位持有人將有權要求我們以2029年高級擔保票據和2032年高級擔保票據總本金的101%的價格要約回購該持有人的全部或部分2029年高級擔保票據和2032年高級擔保票據，外加2029年高級擔保票據和2032年高級擔保票據的應計和未付利息，回購至但不包括購買日期。
契約包含其他習慣條款、違約事件和契諾。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
合規性
截至2024年3月31日，我們遵守了《契約》下的公約。
高級無擔保票據
合夥企業及NGL Energy Finance Corp.為高級無抵押票據的聯席發行人，高級無抵押票據項下的債務由若干現有及未來的受限制附屬公司全面及無條件擔保，而該等附屬公司在若干其他債務(包括ABL貸款)項下產生或擔保債務。管理高級無抵押票據的契約載有各種慣常契約，其中包括若干契約，規管吾等有能力(I)支付分派、購買或贖回吾等普通股或購買或贖回吾等次級債務、(Ii)招致或擔保額外債務或發行優先股、(Iii)設定或產生若干留置權、(Iv)訂立協議以限制受限制附屬公司向吾等作出分派或其他付款、(V)合併、合併或轉讓吾等所有或實質上所有資產，以及(Vi)與聯屬公司進行交易。
我們在高級無擔保票據下的債務本可以在發生某些違約事件(受適用的治療期限制)後加速履行，包括但不限於(I)未能在到期時支付本金或利息，(Ii)在某些其他債務協議上發生違約事件，或(Iii)某些破產或無力償債事件。
發行
2016年10月24日，我們發行了美元700.0百萬美元7.52023年到期的優先無抵押票據百分比(“2023年票據”)。利息在每年的5月1日和11月1日支付。我們於2023年3月31日贖回了所有剩餘的2023年未償還債券(見下文“贖回”)。
2017年2月22日，我們發行了美元500.02025年發行的百萬張鈔票。利息在每年的3月1日和9月1日支付。2025年發行的債券將於2025年3月1日到期。2024年1月19日，我們向2025年債券持有人發出通知，我們打算在2024年2月20日贖回2025年債券。我們於2024年2月20日贖回了所有剩餘的2025年未償還債券(見下文“贖回”)。
2019年4月9日，我們發行了$450.0私募發行的2026年債券中的100萬美元。利息在每年的4月15日和10月15日支付。2026年發行的債券將於2026年4月15日到期。2024年2月2日，我們存入了$331.9向受託人支付贖回2026年票據的100萬美元，其中包括支付應計利息和未付利息$12.0百萬美元。由於我們滿足了日期為2021年2月4日的2026年契約中的解除要求，因此自2024年3月31日起我們不再有這一責任(見下面的“贖回”)。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
回購
下表彙總了所示期間高級無擔保票據的回購情況：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 2023年筆記 | | | | | | |
| 已購回的票據 | | $ | — | | | $ | 272,316 | | | $ | 79,549 | |
| 已支付的現金(不包括應計利息的支付) | | $ | — | | | $ | 265,127 | | | $ | 77,847 | |
| 提前清償債務的收益(1) | | $ | — | | | $ | 6,555 | | | $ | 1,318 | |
| | | | | | |
| 2025年筆記 | | | | | | |
| 已購回的票據 | | $ | 99,275 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 已支付的現金(不包括應計利息的支付) | | $ | 91,982 | | | $ | — | | | $ | — | |
| 提前清償債務的收益(2) | | $ | 6,906 | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 2026年筆記 | | | | | | |
| 已購回的票據 | | $ | — | | | $ | 12,500 | | | $ | 6,000 | |
| 已支付的現金(不包括應計利息的支付) | | $ | — | | | $ | 10,789 | | | $ | 5,320 | |
| 提前清償債務的收益(3) | | $ | — | | | $ | 1,611 | | | $ | 610 | |
(1)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度內，提前清償2023年債券債務的收益包括註銷債務發行成本$0.6百萬美元和美元0.4分別為100萬美元。收益在提前清償負債的收益(損失)內報告，淨額在我們的綜合經營報表內報告。
(2)在截至2024年3月31日的年度內，提前清償2025年債券債務的收益包括註銷債務發行成本$0.4百萬美元。收益在提前清償負債的收益(損失)中報告，淨額在我們的綜合經營報表中報告。
(3)在截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度內，提前清償2026年債券債務的收益包括註銷債務發行成本$0.1百萬美元和美元0.1分別為百萬美元。收益在提前清償負債的收益(損失)內報告，淨額在我們的綜合經營報表內報告。
贖回
下表彙總了所示期間高級無擔保票據的贖回情況：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：萬人) |
| 2023年票據(1) | | | | |
| 已贖回的票據 | | $ | — | | | $ | 203,386 | |
| 已支付的現金(不包括應計利息的支付) | | $ | — | | | $ | 203,386 | |
| 提前清償債務損失 | | $ | — | | | $ | 367 | |
| | | | |
| 2025年筆記（2） | | | | |
| 已贖回的票據 | | $ | 280,745 | | | $ | — | |
| 已支付的現金(不包括應計利息的支付) | | $ | 280,745 | | | $ | — | |
| 提前清償債務損失 | | $ | 978 | | | $ | — | |
| | | | |
| 2026年筆記（3） | | | | |
| 已贖回的票據 | | $ | 319,902 | | | $ | — | |
| 已支付的現金(不包括應計利息的支付) | | $ | 319,902 | | | $ | — | |
| 提前清償債務損失 | | $ | 2,159 | | | $ | — | |
(1)截至2023年3月31日，我們贖回了所有剩餘的2023年未償還票據。截至2023年3月31日止年度內，提前清償2023年債券債務的虧損包括撇銷債券發行成本$0.4百萬美元。損失在提前清償負債的收益內報告，淨額在我們的綜合經營報表內報告。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
（2） 2024年2月20日，我們贖回了所有剩餘未償還的2025年票據。截至2024年3月31日止年度2025年票據債務提前消除損失包括債務發行成本和其他費用的核銷美元1.0百萬美元。損失在提前清償負債的收益內報告，淨額在我們的綜合經營報表內報告。
（3） 2024年2月2日，我們存入了美元331.9與受託人支付100萬美元用於贖回2026年票據，其中包括償還應計及未付利息美元12.0萬由於我們符合日期為2021年2月4日的2026年契約項下的解除要求，因此截至2024年3月31日，我們不再承擔該責任。截至2024年3月31日止年度2026年票據債務提前消除損失包括債務發行成本和其他費用的核銷美元2.2百萬美元。損失在提前清償負債的收益內報告，淨額在我們的綜合經營報表內報告。
債務到期日時間表
截至2024年3月31日，我們長期債務的預定到期日如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日止的一年， | | | | 定期貸款B | | 高級擔保
備註 | | | | 總計 |
| | | | | | (單位：萬人) | | | | |
| 2025 | | | | $ | 7,000 | | | $ | — | | | | | $ | 7,000 | |
| 2026 | | | | 7,000 | | | — | | | | | 7,000 | |
| 2027 | | | | 7,000 | | | — | | | | | 7,000 | |
| 2028 | | | | 7,000 | | | — | | | | | 7,000 | |
| 2029 | | | | 7,000 | | | 900,000 | | | | | 907,000 | |
| 此後 | | | | 665,000 | | | 1,300,000 | | | | | 1,965,000 | |
| 總計 | | | | $ | 700,000 | | | $ | 2,200,000 | | | | | $ | 2,900,000 | |
債務發行成本攤銷
與長期債務相關的債務發行成本的攤銷費用為美元10.2百萬，$11.9百萬美元和美元12.2截至2024年3月31日、2023年和2022年3月31日止年度分別為百萬美元。
下表總結了截至2024年3月31日債務發行成本的預期攤銷（單位：千）：
| | | | | | | | |
| 截至3月31日， | | |
| 2025 | | $ | 7,590 | |
| 2026 | | 7,590 | |
| 2027 | | 7,590 | |
| 2028 | | 7,590 | |
| 2029 | | 7,252 | |
| 此後 | | 11,566 | |
| 總計 | | $ | 49,178 | |
附註8 ─承付款和或有事項
法律或有事項
2015年8月，LCT Capital，LLC(“LCT”)對GP和合夥企業提起訴訟，要求支付與2014年7月收購TransMontaigne Inc.及相關資產有關的投資銀行服務。在預審裁決後，LCT僅限於對(1)量子價值(LCT提供的服務的價值)和(2)對被告的欺詐性失實陳述的索賠。經過2018年7月23日至2018年8月1日在特拉華州法院進行的陪審團審判，陪審團做出了一項裁決，裁決金額為$4.0百萬美元的量子美魯特和美元29.0因欺詐性虛假陳述而獲得百萬美元， 受法定利息的限制。2019年12月5日，針對被告的庭審後動議，法院發佈了一項命令，推翻了陪審團的損害賠償裁決，並下令將案件定為僅限損害賠償的審判(《12月5日命令》)。雙方向初審法院提出申請，要求初審法院證明12月5日的中間命令，由上訴法院立即複審。2020年1月7日，特拉華州最高法院發佈命令，接受與量子美盧特和欺詐性虛假陳述判決有關的各種問題的中間上訴。特拉華州最高法院於2020年11月4日聽取了雙方的口頭辯論，考慮了所提出的事項，並於2021年1月28日作出裁決，裁定：(A)LCT無權就其欺詐索賠獲得“交易利益”損害賠償；(B)LCT無權獲得欺詐性虛假陳述損害賠償與其量子價值損害賠償分開；(C)初審法院濫用其自由裁量權，下令重新審理損害賠償
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
與LCT關於欺詐性失實陳述的索賠有關；以及(D)初審法院適當地下令重新審理LCT關於量子美魯特損害賠償的索賠。對量子美魯特索賠的重審於2023年2月6日至2023年2月15日在特拉華州法院進行，結果陪審團返回了一項裁決，其中包括#美元的裁決。36.0百萬美元，受法定利息和費用的限制(視情況而定)。GP和合作夥伴辯稱，陪審團的裁決不能得到控制法律或證據記錄的支持，並於2023年7月28日向特拉華州最高法院提交上訴通知，提出了與量子美魯特裁決相關的各種問題，包括但不限於在2023年2月還押審判之前和期間做出的某些書面命令和口頭證據以及其他裁決。2023年10月12日，LCT提交了關於上訴的答辯狀和交叉上訴人關於交叉上訴的開庭狀。全科醫生和夥伴關係於2023年11月13日提交了關於交叉上訴的答覆和答覆簡報。2024年2月7日，特拉華州最高法院在本班克法院就上訴事項進行口頭辯論。2024年5月28日，特拉華州最高法院確認陪審團裁決，將案件發回初審法院，重新計算判決前和判決後利息應計金額。截至2024年3月31日，我們應計了$62.1百萬美元與這一問題有關，其中約有#美元26.1百萬美元代表截至2024年3月31日的應計利息和美元0.1判給原告的1000萬美元的費用。利息將繼續累積，直至支付判決的款額為止。
The Partnership是俄克拉荷馬州北區聯邦法院提起的據稱是集體訴訟的一方被告，訴訟風格為加里·R·安德伍德，詹姆斯·L·普萊斯可撤銷生活信託的繼任受託人，代表該信託和所有其他類似案件訴NGL Energy Partners LP，案件編號4：21-cv-00135-cve-sh。這起案件尋求代表所有者的等級認證，這些所有者聲稱，合作伙伴的原油物流集團違反了俄克拉荷馬州的《生產收入標準法》，因為它沒有包括向某些礦產所有者支付的收益的法定利息，以及從某些俄克拉何馬州油井購買的石油的無人認領的財產分割。在這起訴訟中聲稱被拖欠的法定利息中，有很大一部分與我們從前人那裏繼承並在2016年匯給各個無人認領的國家財產部門的暫緩收益有關。在不承認責任或不當行為的情況下，只是為了避免未來訴訟的費用和不確定性，合夥企業在本案中達成了和解協議，以解決原告和擬議類別對其提出的所有索賠，並支付了約$8.4給原告和提議的班級一百萬美元。在2023年6月15日的最後一次公平聽證會上，法院批准了和解協議，並正式發佈了最終批准集體訴訟和解的命令。
我們是在正常業務過程中產生的各種其他索賠、法律訴訟和投訴的當事人。我們的管理層認為，在考慮了應計金額、保險範圍和其他安排後，這些索賠、法律行動和投訴的最終解決預計不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。然而，這類事件的結果本質上是不確定的，我們對負債的估計可能會隨着情況的發展而發生重大變化。
環境問題
截至2024年3月31日，我們有一筆環境債務，以未貼現的基礎計算，為$1.3百萬，在我們綜合資產負債表的應計費用和其他應付款項中記錄。我們的運營受到廣泛的聯邦、州和地方環境法律法規的約束。儘管我們相信我們的運營基本上符合適用的環境法律法規，但額外成本和責任的風險是我們業務固有的，不能保證我們不會產生重大成本。此外，其他事態發展，如日益嚴格的環境法律、法規和執行政策，以及對作業造成的財產或人員損害的索賠，可能會導致鉅額費用。因此，我們在污染控制、產品安全、職業健康以及危險材料的處理、儲存、使用和處置方面採取了政策、做法和程序，旨在防止物質環境或其他損害，並限制此類事件可能導致的經濟責任。然而，環境或其他損害的風險在我們的業務中是固有的。
資產報廢債務
我們對某些設施負有合同和監管義務，當資產退役時，我們必須對這些設施進行補救、拆除或拆除活動。我們對資產報廢債務的負債折現為現值。為了計算負債，我們對退休成本和退休時間進行了估計和假設。隨着時間的推移和未來事件的發生，我們的假設和估計可能會發生變化。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
下表總結了我們資產報廢義務的變化，該變化在我們綜合資產負債表中的其他非流動負債中報告（單位：千）：
| | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的資產報廢義務 | | $ | 29,941 | |
| 已發生的負債 | | 3,880 | |
| 與已處置資產相關的負債(1) | | (1,493) | |
| 已結清的債務 | | (391) | |
| 吸積費用 | | 3,226 | |
| 截至2023年3月31日的資產報廢義務 | | 35,163 | |
| 已發生的負債 | | 23,088 | |
| | |
| 與已處置資產相關的負債(2) | | (3,718) | |
| 已結清的債務 | | (222) | |
| 待售負債（3） | | (356) | |
| 吸積費用 | | 2,619 | |
| 截至2024年3月31日的資產報廢義務 | | $ | 56,574 | |
（1） 與水解決方案部門內某些鹹水處理井和其他長期資產的出售有關（見注17）。
(2)協議涉及出售我們的Water Solutions部門內的某些海水處理井和其他長期資產，以及出售我們的液體物流部門的一個天然氣液體終端(見附註17)。
(3)這與歸類為持有待售的資產報廢債務有關，用於出售我們水務解決方案部門內的某些海水處置資產(見附註17)。
除上述義務外，我們可能有義務在某些其他資產報廢時拆除設施或執行其他補救措施。然而，由於結算日期無法確定，資產報廢債務的公允價值目前無法合理估計。我們將在結算日期可合理確定的期間為這些資產記錄資產報廢義務。
管道運力協議
我們與一家原油管道運營商達成了一項不可取消的協議，這保證了我們每月在這條管道上的最低運力。因此，如果實際出貨量低於我們分配的運力，我們需要支付最低運費。根據本協議，如果我們的運輸量超過協議規定的每月最低運輸承諾，我們有能力追回之前支付的最低運費，並且該協議允許我們繼續發貨至六個月在合同到期日之後，以收回以前支付的最低運費拖欠費。
根據本協議，在2024年3月31日，未來的最低吞吐量付款為$30.41000萬美元，其中所有將在截至2025年3月31日的年度內確認。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
買賣合約
我們已簽訂產品銷售和採購合同，我們預計雙方將在未來期間實物結算並交付庫存。
截至2024年3月31日，我們有以下商品採購承諾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 原油（1） | | 天然氣液體 |
| | 價值 | | 卷
(in桶） | | 價值 | | 卷
(單位：加侖) |
| | (單位：千) |
| 固定價格商品購買承諾： | | | | | | | | |
| 截至3月31日， | | | | | | | | |
| 2025 | | $ | 76,134 | | | 1,037 | | | $ | 25,413 | | | 33,204 | |
| 2026 | | — | | | — | | | 4,464 | | | 6,510 | |
| 2027 | | — | | | — | | | 2,963 | | | 4,284 | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 76,134 | | | 1,037 | | | $ | 32,840 | | | 43,998 | |
| | | | | | | | |
| 指數價格大宗商品購買承諾： | | | | | | | | |
| 截至3月31日， | | | | | | | | |
| 2025 | | $ | 3,658,596 | | | 46,617 | | | $ | 950,129 | | | 996,662 | |
| 2026 | | 721,488 | | | 10,506 | | | 40,873 | | | 56,053 | |
| 2027 | | — | | | — | | | 12,642 | | | 25,200 | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 4,380,084 | | | 57,123 | | | $ | 1,003,644 | | | 1,077,915 | |
(1)我們的原油指數價格購買承諾可能超過我們的原油指數價格銷售承諾(如下所示)，這主要是由於我們對我們在Grand Mesa管道上購買和運輸的原油的長期購買承諾。由於這些採購承諾是交付或付款合同，因此我們要求交易對手就任何未交付的數量向我們付款，因此我們沒有就我們可能無法收到的數量簽訂相應的長期銷售合同。
截至2024年3月31日，我們有以下商品銷售承諾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 原油 | | 天然氣液體 |
| | 價值 | | 卷
(in桶） | | 價值 | | 卷
(單位：加侖) |
| | (單位：千) |
| 固定價格商品銷售承諾： | | | | | | | | |
| 截至3月31日， | | | | | | | | |
| 2025 | | $ | 76,593 | | | 1,037 | | | $ | 35,840 | | | 38,377 | |
| 2026 | | — | | | — | | | 4,888 | | | 6,136 | |
| 2027 | | — | | | — | | | 3,140 | | | 4,247 | |
| 2028 | | — | | | — | | | 74 | | | 80 | |
| 總計 | | $ | 76,593 | | | 1,037 | | | $ | 43,942 | | | 48,840 | |
| | | | | | | | |
| 指數-價格商品銷售承諾： | | | | | | | | |
| 截至3月31日， | | | | | | | | |
| 2025 | | $ | 2,953,808 | | | 35,749 | | | $ | 538,274 | | | 479,487 | |
| 2026 | | 30,068 | | | 390 | | | 2,080 | | | 2,007 | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 總計 | | $ | 2,983,876 | | | 36,139 | | | $ | 540,354 | | | 481,494 | |
我們使用正常購買和正常銷售選擇來計算上表中顯示的合同。根據這項會計政策選擇，我們不會在每個資產負債表日按公允價值記錄實物合約；相反，我們會在交割發生時按合約價值記錄買入或出售。上表中的合約可能有抵銷衍生合約(附註10所述)或庫存頭寸(附註2所述)。
某些其他遠期買賣合同不符合正常購買和正常銷售選擇的資格。這些合同在我們的綜合資產負債表中按公允價值記錄，不包括在上表中。這些
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
合同包含在註釋10的衍生品披露中，代表美元52.2預付費用和其他流動資產的百萬美元和34.7截至2024年3月31日，我們的應計費用和其他應付款項中的百萬美元。
其他承諾
我們就產品存儲、有軌車支線、資本項目和房地產簽訂了不可取消的協議。 下表總結了截至2024年3月31日這些協議下的未來最低付款額（以千計）：
| | | | | |
| 截至3月31日止的一年， | |
| 2025 | $ | 34,815 | |
| 2026 | 6,379 | |
| 2027 | 6,405 | |
| 2028 | 2,353 | |
| 2029 | 2,136 | |
| 此後 | 3,587 | |
| 總計 | $ | 55,675 | |
作為收購Hillstone的一部分 Environmental Partners，LLC，如果第三方設施未超過指定的容量閾值，我們有義務支付季度補貼（“補貼協議”）。截至2023年3月31日和2022年3月31日止年度，我們錄得美元1.3百萬美元和美元2.1在我們的綜合經營報表中，分別在運營費用內支付1000萬美元。補貼協議於2022年12月31日到期。
附註9 ─權益
合夥企業權益
合夥企業的股權包括0.1%GP利息和a99.9%有限合夥人權益，由共同單位組成。我們的GP有權利，但沒有義務，向合夥企業出資一定比例的資本，以維持其0.1% GP興趣。我們的全科醫生無需擔保或支付我們的任何債務或義務。2024年3月31日，我們擁有 8.69佔我們全科醫生的%。
普通合夥人繳款
就截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度發行用於受限制單位歸屬的普通單位而言，我們發行了 586, 1,232和1,103，分別以不到$的名義單位支付給我們的GP0.1每年都有百萬美元，以維持其0.1合夥企業的%權益。
共同單位回購計劃
2019年8月30日，我們的GP董事會批准了一項普通單位回購計劃，根據該計劃，我們可以回購至多$150.0截至2021年9月30日，我們將不時在公開市場或其他私下談判的交易中出售我們未償還的普通單位。我們沒有回購該計劃下的任何單位，該計劃已到期。
暫停通用單位和首選單位分配
我們的GP董事會暫停了所有分配(從截至2020年12月31日的季度開始的普通單位分配和從截至2021年3月31日的季度開始的優先單元分配)，以去槓桿化我們的資產負債表，並滿足在2026年契約中設定的財務業績比率，如附註7中進一步討論的那樣。
2024年2月6日，本全科醫生董事會宣佈現金分配50截至2023年12月31日，B類優先股、C類優先股和D類優先股持有人的未償還分配拖欠金額的百分比。這些分配是在2024年2月27日向2024年2月16日收盤時的記錄持有者進行的。有關進一步的討論，請參見下文。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
B類首選單位
截至2024年3月31日，已有 12,585,642未償還的B類固定至浮動利率累積可贖回永久優先單位（“B類優先單位”）。
B類優先股的現行分派利率為三個月期倫敦銀行同業拆息的浮動利率(截至2024年3月31日的季度利率為5.3314釐)加息差7.213釐。自2023年7月3日起，在計算該等證券的分派利率時所提及的倫敦銀行同業拆息已被取代根據倫敦銀行間同業拆息法案(“倫敦銀行同業拆借利率法案”)及實施倫敦銀行同業拆息法案的規則，根據芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司計算和公佈的三個月芝加哥商品交易所期限SOFR，外加0.26161%的期限利差調整。
2024年2月27日，我們支付了一筆分配款項$55.9在2024年2月16日收盤時，向B類優先股的記錄持有人支付100萬美元。
截至2024年3月31日的季度，我們沒有向B類優先股的持有人申報或支付分配，因此，2024年3月31日的估計平均季度分配為$0.7840截至2024年3月31日，每個B類優先單位的估計累計欠款分配為$5.4571。此外，累計但未支付的分配金額應繼續按當時適用的比率累積，直至所有未支付的分配均已全額支付。截至2024年3月31日，預計到期總額為美元。68.7百萬美元。
C類首選單位
截至2024年3月31日，已有 1,800,000我們未償還的C類固定至浮動利率累積可贖回永久優先單位（“C類優先單位”）。
目前C類優先單位的分配率為每年每單位25美元清算優先權的9.625%(相當於每單位每年2.41美元)。
2024年2月27日，我們支付了一筆分配款項$7.3向2024年2月16日交易結束時C類優先單位記錄的持有者支付100萬美元。
截至2024年3月31日的季度，我們沒有申報或支付向C類優先單位持有人的分配，因此2024年3月31日的估計平均季度分配為美元0.6016截至2024年3月31日，每個C類優先單位的估計累積拖欠分配為美元4.8374。此外，累計但未支付的分配金額應繼續按當時適用的比率累積，直至所有未支付的分配均已全額支付。截至2024年3月31日，預計到期總額為美元。8.7百萬美元。
2024年4月15日，C類優先單位的分配將按25.00美元清算優先權的一定百分比累積，該百分比等於適用的三個月LIBOR利率（或根據我們修訂和重述的有限合夥協議（“合夥協議”）確定的替代利率）加上7.384%的利差。
D類首選單位
截至2024年3月31日，已有 600,000優先股(“D類優先股”)及可行使的認股權證25,500,000公用事業單位突出。
下表概述了截至2024年3月31日的未償還認購證：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 發行日期和描述 | | 手令的數目 | | 行權價格 |
| 2019年7月2日 | | | | |
| 溢價單 | | 10,000,000 | | | $ | 17.45 | |
| 平價認購令 | | 7,000,000 | | | $ | 14.54 | |
| 2019年10月31日 | | | | |
| 溢價單 | | 5,000,000 | | | $ | 16.28 | |
| 平價認購令 | | 3,500,000 | | | $ | 13.56 | |
目前所有未行使的認股權證均可行使，任何未行使的認股權證將於發行之日起十週年屆滿。認股權證不會參與現金分配。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
D類優先單位的當前分配率為10.00%(相當於每1,000美元單位價值每年100.00美元)，幷包括因D類分配付款違約而額外增加0.50%的費率，這在我們的合作伙伴協議中定義.
2024年2月27日，我們支付了一筆分配款項$115.0在2024年2月16日收盤時，向D類優先股的記錄持有人支付100萬美元。
截至2024年3月31日的季度，我們沒有向D類優先單位的持有人申報或支付分配，因此，2024年3月31日的估計平均季度分配為$27.31截至2024年3月31日，每個D類優先單位的估計累計欠款分配為$232.33。此外，累計但未支付的分配金額應繼續按當時適用的比率累積，直至所有未支付的分配均已全額支付。截至2024年3月31日，預計到期總額為美元。139.4百萬美元。
在2024年7月1日或之後，我們D類優先股的持有人可以不時選擇根據浮動利率計算分配，浮動利率等於適用的三個月期LIBOR利率(或根據我們的合作伙伴協議確定的替代利率)加上7.00%的利差(“D類可變利率”，根據我們的合作伙伴協議定義)。每一次D類浮動利率選舉在選舉後至少四個季度內有效。
在2019年7月2日(“截止日期”)之後的任何時間，合夥企業有權以每一D類優先股的價格贖回所有未贖回的D類優先股，價格等於該D類優先股當時尚未支付的累計金額之和，以及投資資本適用倍數或基於適用內部回報率的適用贖回價格中較大的一個，如我們的合夥協議中更全面地描述的那樣。在截止日期八週年當日或之後的任何時間，每個D類優先股持有人將有權要求合夥公司在該週年日後180天之前的日期贖回當時由該優先股持有人持有的全部或部分D類優先股，贖回價格為當時適用的贖回價格，可以現金支付，或者在合夥企業選擇的情況下，現金和一些普通單位的組合不超過當時適用的贖回總價的一半，這在我們的合夥協議中有更全面的描述。在發生D類控制權變更時(如我們的合夥協議所界定)，每名D類優先股持有人將有權要求合夥公司以每一D類優先股的價格贖回當時由該優先股持有人持有的D類優先股，價格與適用的贖回價格相等。除某些需要由D類優先單位表決的事項外，D類優先單位一般不會有任何投票權。D類優先股一般沒有任何投票權，除非D類優先股有權作為一個獨立類別就單位持有人有權投票的任何事項投票，而該等事項會對D類優先股相對於其他類別合夥權益(定義見吾等的合夥協議)或法律所規定的權利、權力、特權或優惠產生不利影響。如要批准優先股持有人有權作為獨立類別投票的任何事項，或經D類優先股持有人的代表同意(視何者適用而定)，須獲得當時尚待處理的大多數D類優先股持有人的同意，每個D類優先股股須有一票。
拖欠款項和後續付款的優先單位分配合計
所有類別優先股拖欠的優先股分配總額估計為#美元。216.8截至2024年3月31日，百萬。
2024年4月4日，本全科醫生董事會宣佈現金分配55.4截至2024年3月31日的季度，B類優先股和C類優先股持有人的未償還分配拖欠金額的百分比。每個B類優先單位獲得$3.0224每單位和C類優先單位收到$2.6790每單位於2024年4月18日向於2024年4月12日收盤時登記的持有人。此外，2024年4月4日，我們的GP董事會宣佈了一項現金分配55.4截至2024年3月31日的季度未償還分配拖欠的百分比分配給D類優先股的持有人。D類優先股季度分配價為$77.12024年4月18日，在2024年4月12日收盤時，記錄保持者獲得了100萬美元。
2024年4月9日，我們的GP董事會宣佈了一項現金分配，以全額支付B類優先股和C類優先股的剩餘分配拖欠和利息。每個B類優先單位獲得$2.4750全額支付截至2024年4月25日的剩餘分配拖欠款項和利息，其中包括分配$9.9在截至2024年3月31日的季度中賺取了100萬美元。這筆分紅於2024年4月25日支付給了2024年4月19日收盤時的記錄持有人。每個C類優先單位獲得$2.1860全額支付截至2024年4月25日的剩餘分配拖欠款項和利息，其中包括分配$1.1在截至2024年3月31日的季度中賺取了100萬美元。分配已於2024年4月25日支付給記錄持有者
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
2024年4月19日的交易。此外，2024年4月9日，我們的GP董事會宣佈了一項現金分配：63.0向D類優先股持有人支付截至2024年4月25日的剩餘分配拖欠款項和利息，其中包括分配$16.4在截至2024年3月31日的季度中賺取了100萬美元。這一分配是在2024年4月25日向2024年4月19日收盤時的記錄持有者進行的。
修訂和重新簽署的《夥伴關係協定》
2021年2月4日，NGL Energy Holdings LLC簽署了《第七次修訂和重新簽署的有限合夥協議第一修正案》，以修訂與D類優先股有關的某些同意權。
股權激勵性薪酬
我們的GP採用了一項長期激勵計劃(“LTIP”)，允許發行基於股權的薪酬。我們的普通科醫生向僱員和董事授予某些受限單位，這些單位分批歸屬，但受贈人必須繼續服務至歸屬日期(“服務獎勵”)。服務獎也可以在控制權變更時授予，由我們的GP董事會酌情決定。不是服務獎賞於歸屬期間應計或支付分派。由於LTIP於2021年5月10日到期，我們有不是截至2024年3月31日止年度可供授予的普通單位。
下表總結了截至2024年3月31日止年度的服務獎勵活動：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 加權平均 |
| | | | 授予日期 |
| | 數量 | | 公允價值 |
| | 單位 | | 每單位 |
| 2023年3月31日未授予服務獎單位 | | 627,975 | | | $2.15 |
| 歸屬和發行的單位 | | (606,725) | | | $2.15 |
| 被沒收的單位 | | (21,250) | | | $2.15 |
| 2024年3月31日未投資服務獎單位 | | — | | | |
就截至2024年3月31日止年度內某些服務獎勵的歸屬而言， 21,302在新歸屬的共用單位中，僱員交出了#美元0.1合夥企業支付的數百萬員工預扣税。根據上述LTIP到期，這些交出的單位無法用於未來的贈款。
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，我們記錄了與服務獎勵相關的薪酬費用為美元1.1百萬，$2.7百萬美元和美元3.3分別為100萬美元。
注：10-金融工具的公允價值
由於現金及現金等值物、應收賬款、應付賬款、應計費用以及其他流動資產和負債（不包括衍生工具）的短期性質，其公允價值接近公允價值。因此，這些資產和負債並未在下表中列出。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
衍生品
下表按公允價值等級內的級別總結了我們在綜合資產負債表中報告的衍生資產和負債於所示日期的估計公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| | 導數
資產 | | 導數
負債 | | 導數
資產 | | 導數
負債 |
| | (單位：萬人) |
| 1級測量 | | $ | 4,798 | | | $ | (7,517) | | | $ | 63,553 | | | $ | (6,043) | |
| 2級測量 | | 54,040 | | | (37,345) | | | 25,128 | | | (15,827) | |
| | 58,838 | | | (44,862) | | | 88,681 | | | (21,870) | |
| | | | | | | | |
| 交易對手合同的淨額結算（1） | | (4,798) | | | 4,798 | | | (6,670) | | | 6,670 | |
| 提供（持有）的淨現金抵押品 | | 630 | | | 2,719 | | | (47,686) | | | (114) | |
| 衍生品 | | $ | 54,670 | | | $ | (37,345) | | | $ | 34,325 | | | $ | (15,314) | |
（1） 與預計在交易所或通過與交易對手的主淨額結算安排進行淨結算的商品衍生品資產和負債有關。我們不符合正常購買正常銷售交易資格的實體合同不受此類主淨額結算安排的約束。
下表總結了在所示日期合併資產負債表中包含衍生資產和負債的賬目：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：萬人) |
| 預付費用和其他流動資產 | | $ | 54,670 | | | $ | 33,875 | |
| 其他非流動資產 | | — | | | 450 | |
| 應計費用和其他應付款 | | (36,679) | | | (14,752) | |
| 其他非流動負債 | | (666) | | | (562) | |
| 衍生資產淨值 | | $ | 17,325 | | | $ | 19,011 | |
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
下表總結了我們在所示日期的未平倉衍生品合約頭寸。我們不將這些衍生品視為對衝。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合同 | | 結算期 | | 淨長（短）
名義單位
(in桶） | | 公平值
淨資產
(負債) |
| | | | (單位：萬人) |
| 2024年3月31日： | | | | | | |
| 原油固定價格（1） | | 2024年4月至2025年3月 | | (174) | | | $ | (3,000) | |
| 丙烷固定價格（1） | | 2024年4月至2025年4月 | | 6,980 | | | 1,870 | |
| 精製產品固定價格（1） | | 2024年4月至2024年12月 | | (244) | | | 518 | |
| 辛烷固定價（1） | | 2024年4月至2025年3月 | | (982) | | | (2,222) | |
| 浮動利率與固定利率互換（2） | | 2024年4月至2026年4月 | | | | 515 | |
| 其他 | | 2024年4月至2025年3月 | | | | 16,295 | |
| | | | | | 13,976 | |
| 提供的現金抵押品淨額 | | | | | | 3,349 | |
| 衍生資產淨值 | | | | | | $ | 17,325 | |
| | | | | | |
| 2023年3月31日： | | | | | | |
| 原油固定價格（1） | | 2023年4月至2024年3月 | | 1,069 | | | $ | 52,613 | |
| 丙烷固定價格（1） | | 2023年4月至2025年3月 | | (320) | | | (4,047) | |
| 精製產品固定價格（1） | | 2023年4月至2024年7月 | | (429) | | | 4,468 | |
| 辛烷固定價（1） | | 2023年4月至2024年3月 | | (830) | | | 3,485 | |
| 其他 | | 2023年4月至2024年9月 | | | | 10,292 | |
| | | | | | 66,811 | |
| 持有的現金抵押品淨值 | | | | | | (47,800) | |
| 衍生資產淨值 | | | | | | $ | 19,011 | |
(1)：我們可能有固定價格的實物購買，包括庫存，被浮動價格的實物銷售抵消，或者浮動價格的實物購買被固定價格的實物銷售抵消。這些合約是我們簽訂的衍生品，作為對固定價格和浮動價格實物債務之間錯配風險的經濟對衝。
(2)從2024年3月開始，我們達成了一項200.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，4.32%，以換取截至2026年4月的基於SOFR的可變利息。利率互換的公允價值變動在我們的綜合經營報表中記為利息支出內的淨收益或淨虧損。有一塊錢0.5截至2024年3月31日，我們的利率互換的未實現收益為100萬美元。
下表彙總了我們的商品衍生品在我們的綜合經營報表中記錄的收入和銷售成本的淨虧損(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| 截至2013年3月31日的年度， | | |
| 2024 | | $ | (1,562) | |
| 2023 | | $ | (5,383) | |
| 2022 | | $ | (116,556) | |
信用風險
我們擁有我們認為將整體信用風險降至最低的信用政策，包括對潛在交易對手的財務狀況(包括信用評級)的評估，在某些情況下的抵押品要求，以及使用行業標準的總淨額結算協議，該協議允許抵消某些交易的交易對手應收和應付餘額。截至2024年3月31日，我們的主要交易對手是零售商、經銷商、能源營銷商、生產商、煉油商和經銷商。交易對手的集中可能會對我們的整體信用風險敞口產生積極或消極的影響，因為交易對手可能會受到經濟、監管或其他條件變化的類似影響。如果交易對手沒有履行合同，我們可能無法實現已記錄在我們的合併資產負債表中並在我們的淨收入中確認的金額。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
利率風險
ABL貸款是一種可變利率債務，利率通常與最優惠利率或SOFR掛鈎。截至2024年3月31日，有不是ABL貸款項下的借款。
定期貸款B是可變利率債務，利率通常與SOFR掛鈎。在2024年3月31日，有$700.0定期貸款B項下的未償還借款，加權平均利率為5.33%外加利潤率4.50%.
2024年3月，我們達成了一項200.0百萬利率互換，以減少與我們基於SOFR的浮動利率借款相關的現金流出的變異性，包括定期貸款B的借款。
B類優先股的現行分派利率為三個月期倫敦銀行同業拆息(截至2024年3月31日止季度利率為5.3314釐)加息差7.213釐的浮動利率。自2023年7月3日起，在計算該等證券的分派利率時所提及的倫敦銀行同業拆息已被取代根據芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司計算和發佈的三個月芝加哥商品交易所期限SOFR，外加根據倫敦銀行間同業拆借利率法案和實施倫敦銀行間同業拆借利率法案的規則進行的0.26161%的期限利差調整。
在2024年4月15日，C類優先股的分派將按相當於適用的三個月期倫敦銀行同業拆借利率(或根據我們的合夥協議確定的替代利率)的25美元清算優先股的百分比加上7.384%的利差累積。在2024年7月1日或之後，我們D類優先股的持有人可以不時選擇根據浮動利率計算分配，浮動利率等於適用的三個月期LIBOR利率(或根據我們的合作伙伴協議確定的替代利率)加上D類可變利率。每一次D類浮動利率選舉在選舉後至少四個季度內有效。
固定利率票據的公允價值
下表提供了我們的固定利率票據在2024年3月31日的公允價值估計(單位：千)：
| | | | | |
| 2029高級擔保票據 | $ | 921,375 | |
| 2032高級擔保票據 | $ | 1,332,500 | |
對於2029年高級擔保票據和2032年高級擔保票據，公允價值估計是根據公開交易報價編制的，並將被歸類為公允價值層次結構中的第二級。
注11-細分市場
我們的行動被組織成三可報告的部門：(I)水解決方案、(Ii)原油物流和(Iii)液體物流，與我們的首席運營決策者評估業績和分配資源的方式一致。這些細分市場是根據不同的產品和服務、監管環境以及這些業務所需的專業知識確定的。我們的液體物流可報告部門包括根據所提供的產品和服務的性質彙總的運營部門。這些部門的營業收入由首席運營決策者審查，以評估業績並做出業務決策。分部間交易按分部間的協商價格入賬，並於合併時撇除。
有關我們可報告細分市場的產品和服務的討論，請參閲附註1。本公司其餘業務以“公司及其他”列示，並由若干未分配至須報告分部的公司開支組成。下表彙總了所示期間與我們部門相關的收入：
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 收入： | | | | | | |
| 水溶液： | | | | | | |
| 主題606收入 | | | | | | |
| 處置服務費（1） | | $ | 598,046 | | | $ | 547,716 | | | $ | 413,301 | |
| 出售回收原油 | | 107,367 | | | 120,705 | | | 77,203 | |
| 出售水 | | 11,594 | | | 17,509 | | | 39,518 | |
| 其他服務收入（1） | | 13,030 | | | 11,108 | | | 14,844 | |
| 非主題606收入 | | 781 | | | — | | | — | |
| 水解決方案總收入 | | 730,818 | | | 697,038 | | | 544,866 | |
| 原油物流： | | | | | | |
| 主題606收入 | | | | | | |
| 原油銷售 | | 1,597,238 | | | 2,376,434 | | | 2,432,393 | |
| 原油運輸和其他銷售 | | 50,151 | | | 89,502 | | | 75,484 | |
| 非主題606收入 | | 9,222 | | | 7,476 | | | 8,687 | |
| 消除部門間銷售 | | (547) | | | (8,590) | | | (11,068) | |
| 原油物流總收入 | | 1,656,064 | | | 2,464,822 | | | 2,505,496 | |
| 液體物流： | | | | | | |
| 主題606收入 | | | | | | |
| 成品銷售 | | 2,192,783 | | | 2,554,084 | | | 1,899,898 | |
| 丙烷銷量 | | 735,698 | | | 1,156,821 | | | 1,322,210 | |
| 丁烷銷售量 | | 627,400 | | | 772,085 | | | 861,998 | |
| 其他產品銷售 | | 377,744 | | | 565,706 | | | 551,841 | |
| 服務銷售 | | 8,209 | | | 7,944 | | | 8,781 | |
| 非主題606收入 | | 627,855 | | | 476,404 | | | 254,148 | |
| 消除部門間銷售 | | — | | | — | | | (1,323) | |
| 液體物流總收入 | | 4,569,689 | | | 5,533,044 | | | 4,897,553 | |
| 總收入 | | $ | 6,956,571 | | | $ | 8,694,904 | | | $ | 7,947,915 | |
（1） 截至2023年3月31日和2022年3月31日止年度，美元2.7百萬美元和美元0.5在我們2023年年度報告中包含在其他服務收入中的百萬收入現在包含在處置服務費中。
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，我們的Liquids Logistics收入包括美元132.11000萬，$211.01000萬美元和300萬美元238.0 分別為100萬美元的非美國收入。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
下表彙總了折舊和攤銷費用（包括計入注6中利息費用、銷售成本和營業費用的攤銷費用 及注7）及所示期間按分部劃分的營業收入（虧損）：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 折舊和攤銷： | | | | | | |
| 水溶液 | | $ | 214,727 | | | $ | 207,328 | | | $ | 214,805 | |
| 原油物流 | | 36,922 | | | 46,577 | | | 48,489 | |
| 液體物流 | | 10,632 | | | 13,575 | | | 19,000 | |
| 公司和其他 | | 20,450 | | | 23,399 | | | 23,914 | |
| 總計 | | $ | 282,731 | | | $ | 290,879 | | | $ | 306,208 | |
| | | | | | |
| 營業收入(虧損)： | | | | | | |
| 水溶液 | | $ | 231,256 | | | $ | 198,924 | | | $ | 94,851 | |
| 原油物流 | | 52,074 | | | 81,524 | | | 45,033 | |
| 液體物流 | | 2,481 | | | 66,624 | | | (8,441) | |
| 公司和其他 | | (108,239) | | | (57,909) | | | (48,400) | |
| 總計 | | $ | 177,572 | | | $ | 289,163 | | | $ | 83,043 | |
下表總結了所示期間按分部劃分的不動產、廠房和設備以及無形資產的增加。該信息是按應計制編制的，包括在收購中獲得的不動產、廠房和設備以及無形資產。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 水溶液 | | $ | 145,048 | | | $ | 123,180 | | | $ | 115,267 | |
| 原油物流 | | 6,905 | | | 9,649 | | | 6,422 | |
| 液體物流 | | 15,791 | | | 5,704 | | | 11,185 | |
| 公司和其他 | | 2,323 | | | 2,207 | | | 2,148 | |
| 總計 | | $ | 170,067 | | | $ | 140,740 | | | $ | 135,022 | |
下表總結了所示日期按分部劃分的長期資產（包括不動產、廠房和設備、無形資產、經營租賃使用權資產和善意）和總資產：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：萬人) |
| 長期資產，淨額： | | | | |
| 水溶液 | | $ | 2,608,007 | | | $ | 2,810,534 | |
| 原油物流 | | 827,248 | | | 870,999 | |
| 液體物流（1） | | 298,595 | | | 363,736 | |
| 公司和其他 | | 34,267 | | | 39,363 | |
| 總計 | | $ | 3,768,117 | | | $ | 4,084,632 | |
(1)收入包括美元10.2百萬美元和美元12.5截至2024年3月31日和2023年3月31日，非美國長期資產分別為百萬美元。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：萬人) |
| 總資產： | | | | |
| 水溶液 | | $ | 2,818,444 | | | $ | 3,009,869 | |
| 原油物流 | | 1,368,461 | | | 1,616,953 | |
| 液體物流（1） | | 686,885 | | | 774,221 | |
| 公司和其他 | | 79,707 | | | 55,101 | |
| 持作出售資產（附註17） | | 66,597 | | | — | |
| 總計 | | $ | 5,020,094 | | | $ | 5,456,144 | |
(1)收入包括美元22.1百萬美元和美元32.3截至2024年3月31日和2023年3月31日，非美國總資產分別為百萬美元。
注：12-與關聯公司的交易
下表總結了我們在所示期間的關聯方交易：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年3月31日的年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：萬人) |
| 向權益法投資對象購買 | | $ | 1,281 | | | $ | 1,872 | | | $ | 1,091 | |
| 從管理層附屬實體購買 | | $ | 100 | | | $ | — | | | $ | 1,489 | |
| | | | | | |
截至所示日期，應收附屬公司的賬款包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：萬人) |
| 權益法被投資人 | | $ | 1,501 | | | $ | 673 | |
| NGL Energy Holdings LLC（1） | | — | | | 11,688 | |
| 與管理層有關聯的實體 | | — | | | 1 | |
| 總計 | | $ | 1,501 | | | $ | 12,362 | |
（1） 未償應收賬款餘額與與LCT法律事項相關的法律費用有關（見注8）已被註銷，因為確定合夥企業應承擔訴訟的財務責任。
應支付給關聯公司的賬款在指定日期包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 3月31日， |
| | 2024 | | 2023 |
| | (單位：萬人) |
| 權益法被投資人 | | $ | 36 | | | $ | 64 | |
| 與管理層有關聯的實體 | | 1 | | | 1 | |
| 總計 | | $ | 37 | | | $ | 65 | |
其他關聯方交易
KAIR2014 LLC未償還貸款擔保(“KAIR2014”)
關於購買我們的50為了獲得飛機公司KAIR 2014%的權益，我們為KAIR 2014的S未償還貸款的貸款人的利益執行了一項連帶擔保。KAIR2014的另一位所有者，我們的首席執行官H·邁克爾·克里姆比爾(H.Michael KrimBill)也是類似擔保的一方。這項擔保使我們有義務支付和履行KAIR 2014關於償還貸款的義務，這筆貸款將於2023年9月到期。2023年9月1日，KAIR2014達成協議，將貸款到期日延長至2028年9月1日。因此，我們和H.Michael KrimBill為貸款人的利益為KAIR 2014年的S未償還貸款執行了新的聯合和幾項擔保。2023年12月，KAIR2014以總代價約為美元的價格出售了一架飛機4.7百萬美元。所得款項的一部分用於償還約#美元的未償還貸款餘額。2.1百萬美元，導致我們的擔保解除。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
附註13 ─員工福利計劃
我們已經建立了一個固定供款401(K)計劃，以幫助我們的合格員工在遞延納税的基礎上為退休儲蓄。401(K)計劃允許所有符合條件的員工自願為該計劃做出税前貢獻，但須遵守適用的税收限制。對於員工貢獻高達其合格薪酬(如計劃中定義)的4%的每1美元，我們將貢獻1美元，外加員工貢獻其合格薪酬(如計劃中定義)的4%至6%之間的每1美元加50美分。我們的等額供款在僱員受僱的頭兩年內授予，但受制於參與者的繼續服務。根據該計劃，截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日的年度支出為#美元。2.8百萬，$2.8百萬美元和美元2.9分別為100萬美元。
附註14-與客户簽訂合同的收入
我們確認收入合同下的服務和產品收入，因為我們履行合同下的服務或交付或銷售產品的義務已經履行。履約義務是在合同中承諾將獨特的商品或服務轉讓給客户。合同的交易價格被分配給合同中的每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。根據ASC 606的規定，我們的收入合同主要有單一的履約義務。評估何時履行履約義務和分配給我們履約義務的交易價格需要重要的判斷和假設，包括我們對標的商品或服務的控制權何時轉移給我們的客户的時間的評估，以及根據具有多個履約義務的合同向客户提供的商品和服務的相對獨立銷售價格。實際結果可能與這些判斷和假設不同。我們沒有任何具有多重履行義務的重大合同，或根據這些合同，我們獲得了重大的非現金對價。截至2024年3月31日，我們獲得或履行收入合同的成本並不重要。
我們的大部分收入協議都在ASC 606的範圍內，其餘的收入來自根據ASC 815作為衍生品入賬的合同，或者分別在ASC 845和ASC 842範圍內包含非貨幣性交換或租賃的合同。有關收入分類的詳細情況，見附註11。根據ASC 815在我們的液體物流部門內作為衍生品入賬的合同收入包括淨收益$36.2百萬，$4.2百萬美元和美元2.4在截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日的年度內，分別有100萬美元與這些合同按市值計價的變化有關。
付款條款和條件因合同類型而異，儘管條款通常包括在30至60天內付款的要求。在確認收入的時間與開具發票的時間不同的情況下，我們已確定我們的合同通常不包括重要的融資部分。我們發票條款的主要目的是讓客户有權保留以後接收或使用的產品或存儲容量，而不是從我們的客户那裏獲得融資或向客户提供融資。
我們報告從客户那裏收取並匯給税務機關的税款，如銷售税和使用税，以淨額計算。我們將支付給客户的運輸和搬運成本的金額計入我們的綜合經營報表的收入中。
水務解決方案履約義務
在水解決方案部門，收入分為兩個主要收入流，包括服務收入和商品銷售收入。對於涉及處理服務的合同，我們接受生產的水和固體在我們的設施中處理。如果我們在合同中同意從產出的水中去除原油，脱脂油將作為非現金對價進行估值。通常，脱脂油的公允價值應在合同開始之日估算；然而，由於非現金對價形式的多變性，金額和美元價值在合同開始之日是未知的。因此，ASC 606-10-32-11允許我們在知道價值的日期對脱脂油進行估值。
水務解決方案部門擁有某些出售合同，其中包含以下類型的條款或定價結構，這些條款或定價結構涉及影響收入確定和時間安排的重大判斷。
•最低數量承諾。如果客户在規定的時間內沒有交付一定數量的產出水，我們就會收到差額費用。在每個報告期內，我們都會就賺取這筆費用的可能性作出決定。我們在下列情況下確認這些合同的收入：(I)實際數量為
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
當客户根據最低數量承諾行使其剩餘權利以彌補不足的數量的可能性變得微乎其微時(也稱為破損模型)。
•分級定價。對於有分級定價規定的合同，賺取和結算分級的期限(即“重置期限”)可以從每月到幾個月不等。如果分級定價是以一個月為基礎的，我們將費用分配給與之相關的不同的日常服務。如果分級定價跨越多個報告期，我們將根據預期交易量估算每個重置期開始時的交易總價。我們在每個重置期間的每個報告日期修訂可變對價的估計。
•批量折扣定價。批量折扣定價是一種可變對價形式，客户在此基礎上為累計交付的數量付費。與分級定價類似，累積成交量的賺取和結算期(即“重置期”)可能從每天到幾個月不等。如果批量折扣是以一個月為基礎的，我們會將費用分配給與之相關的不同的日常服務。如果成交量折扣期跨越多個報告期，我們將根據預期成交量估算每個重置期開始時的交易總價。我們在每個重置期間的每個報告日期修訂可變對價的估計。
對於我們在水解決方案部門內的所有處置合同，收入將根據我們從客户那裏接受的產出水或固體的量，隨着時間的推移利用產出方法進行確認。對於涉及銷售回收原油和再利用、再生和微鹹水的非飲用水的合同，我們將根據產品控制權轉移到客户手中的時間，在某個時間點確認收入。
原油物流履約義務
在原油物流部門，收入分為兩個主要收入流，其中包括商品銷售收入和服務收入。對於大宗商品的銷售，我們有義務向客户交付預定數量的原油，主要是按月交付。對於這些類型的協議，收入在基於原油交付和控制權轉移到客户的時間點上確認。
對於所提供服務的收入，我們有義務提供通過管道或有軌電車運輸原油的吞吐服務或提供碼頭維護服務。在任何一種情況下，根據從起始點運往最終目的地的每一量原油，或根據時間的流逝，利用產出方法，隨着時間的推移履行義務。
液體物流履約義務
在液體物流部門，收入分為兩個主要收入流，其中包括商品銷售收入和服務收入。對於商品的銷售，我們有義務在規定的時間內交付一定數量的產品。對於這些類型的協議，收入在基於產品交付和控制權轉移到客户的時間點上確認。
對於所提供服務的收入，我們提供各種服務，包括：(I)產品混合的倉儲服務；(Ii)有軌電車運輸服務；(Iii)轉運服務；以及(Iv)物流服務。我們有義務在一段預定的時間內提供這些服務。所有來自服務的收入都是根據存儲或移動的數量，利用產出方法，隨着時間的推移確認的。
剩餘履約義務
我們的大多數服務合同都規定，我們有權從客户那裏獲得一定金額的對價，該金額與我們迄今為止完成的績效對客户的價值直接對應。因此，我們利用了ASC 606-10-55-18中的實用權宜方法，根據該方法，我們以我們有權開具發票的金額確認收入。應用這一實際權宜方法，我們無需披露分配給這些合同項下剩餘履行義務的交易價格。下表總結了截至2024年3月31日此類合同的收入確認金額和時間（單位：千）：
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
| | | | | |
| 截至3月31日， | |
| 2025 | $ | 115,348 | |
| 2026 | 69,497 | |
| 2027 | 54,787 | |
| 2028 | 43,627 | |
| 2029 | 42,524 | |
| 此後 | 55,152 | |
| 總計 | $ | 380,935 | |
許多協議本質上是短期的，合同期限為一年或更短。對於這些合同，我們利用了ASC 606-10-50中的實際權宜之計，如果履約義務是最初預期期限為一年或更短的合同的一部分，我們將免於披露分配給剩餘履約義務的交易價格。此外，對於我們的產品銷售合同，我們選擇了ASC 606-10-50-14A中規定的實際權宜之計，其中規定，如果可變對價完全分配給完全未履行的履約義務，我們不需要披露分配給剩餘履約義務的交易價格。根據該等協議，每單位產品代表一項獨立的履約責任，因此未來的成交量完全未獲滿足，且無須披露分配至剩餘履約責任的交易價格。在產品銷售合同中，由於數量和定價(通常是基於指數的)在產品交付之前都不知道，因此出現了可變性。
合同資產和負債
根據我們的收入合同，我們的客户所欠的金額通常是按月支付的，並在開單後1-30天內到期，並在我們的綜合資產負債表上歸類為應收賬款交易。根據我們的某些合同，我們在綜合資產負債表的預付費用和其他流動資產中確認超過賬單的收入，稱為合同資產。與客户簽訂合同的應收賬款在我們合併資產負債表的應收賬款-貿易和應收賬款-附屬公司中列示。
根據我們的某些合同，我們可能有權在履行合同規定的履行義務之前收到付款。我們在綜合資產負債表中確認了超過已確認收入的這些付款的負債，稱為遞延收入或合同負債，在從客户那裏收到的預付款中。我們的遞延收入主要涉及：
•提前還款。一些收入合同在我們的液體物流部門中包含預付款條款。在某些情況下，我們還會收到購買商品的客户的預付款，這使得客户可以確保在未來一段時間內收到他們要求的數量。這些合同的收入最初是遞延的，因此產生了合同負債。
•多期合同，其中費用在合同之後的每一年遞增。這些合同的收入是根據預計在合同有效期內收到的加權平均數隨着時間的推移確認的。由於從客户收到的實際帳單金額與確認的收入金額不同，因此記錄了合同負債。
•分級定價和批量折扣定價。如上所述，我們在每個重置期間的每個報告日期對可變代價的估計進行了修訂。由於從客户收到的實際帳單金額與確認的收入金額不同，因此記錄了合同負債。
•資本報銷。我們水務解決方案部門的某些合同要求我們的客户償還與建造長期資產相關的資本支出，如集水管道、增壓站和託管轉移點，根據收入合同，這些資產用於向他們提供服務。由於我們將這些金額視為與將向客户提供的持續服務相關的客户的對價，因此我們推遲在遞延收入中支付這些預付款，並在相關收入合同的有效期內確認收入金額，因為根據合同履行了履行義務。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
下表彙總了我們合同資產和負債在指定日期的餘額：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2024年3月31日 | | 2023年3月31日 |
| | (單位：千) |
| 與客户簽訂合同應收賬款 | | $ | 415,961 | | | $ | 425,760 | |
| 合同資產(流動) | | $ | — | | | $ | 10,050 | |
| | | | | | | | |
| 截至2022年3月31日的合同負債 | | $ | 7,667 | |
| 已收到和延期付款 | | 62,969 | |
| 在收入中確認的付款 | | (56,116) | |
| 截至2023年3月31日的合同負債 | | 14,520 | |
| 已收到和延期付款 | | 59,401 | |
| 在收入中確認的付款 | | (56,824) | |
| 持作出售的負債（1） | | (164) | |
| 截至2024年3月31日的合同負債 | | $ | 16,933 | |
（1） 與出售我們的水解決方案部門內某些淡水解決方案設施而分類為持作出售的合同負債有關（見註釋17）。
注：15-租契
承租人會計
我們的租賃活動主要包括產品存儲、辦公空間、房地產、軌道車輛和設備。我們在安排開始時確定協議是否包含租賃。如果一項安排被確定為包含租賃，我們根據安排的條款將該租賃分類為經營租賃或融資租賃。我們的租賃分為經營性租賃和融資租賃。經營租賃使用權資產是指當我們通過獲得資產的幾乎所有經濟利益並指導資產的使用來控制資產的使用時，我們在租賃期內使用標的資產的權利。經營租賃負債指我們因租賃而產生的支付租賃款項的義務。初始期限大於一年的經營租賃使用權資產和經營租賃負債在開始之日按租賃期內租賃付款的現值確認。由於我們的租賃不提供隱含利率，我們使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。我們的遞增借款利率是指在類似經濟環境下，我們以抵押方式借入相當於類似期限的租賃款項所支付的利率。我們沒有任何提供剩餘價值擔保的租約。
我們的租賃協議可能包括延長或終止租賃的選項，當我們合理地確定我們將行使該選項時，這些選項包括在我們的經營租賃負債的衡量中。租約續訂條款不同於一年至30好幾年了。經營租賃費用在租賃期內以直線法確認。我們有可變的租賃支付，包括基於指數或費率的租賃支付調整，如消費者價格指數，租賃支付的公允價值調整，以及某些房地產租賃中的公共區域維護、房地產税和保險支付。我們也有一些土地契約。Es在我們的水解決方案部門，需要我們支付特許權使用費，這可能是基於每桶處置的統一費率或收入的百分比已生成。可變租賃付款不包括經營租賃使用權資產和經營租賃負債，並在發生時計入費用。經營性租賃使用權資產還包括任何租賃預付款，不包括租賃獎勵。對於因收購而獲得的租賃，使用權資產還包括對租賃中存在的任何有利或不利市場條款的調整。
初始期限為12個月或以下但不包括購買選擇權的短期租賃(有軌電車租賃除外)不計入綜合資產負債表。短期租賃的經營租賃費用在租賃期內按直線法確認，並在下文披露。
我們與租賃和非租賃組成部分簽訂了租賃協議，這些組成部分通常被分開核算。對於某些建築物和土地的租賃，我們將租賃和非租賃組成部分作為一個單一的租賃組成部分進行核算，這是基於選擇不將租賃組成部分與非租賃組成部分分開的實際權宜之計。
截至2024年3月31日，我們的經營租賃使用權資產為$97.2百萬美元及當期和非當期經營租賃債務#美元31.1百萬美元和美元70.6在我們的綜合資產負債表上，分別為100萬美元。在截至2024年3月31日的年度內，我們記錄了減值$2.4在我們的水解決方案部門的某些租賃中，由於
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
未充分利用某些淡水井。截至2023年3月31日，我們擁有經營租賃使用權資產美元。90.2百萬美元及當期和非當期經營租賃債務#美元34.2百萬美元和美元58.5我們的綜合資產負債表上分別為百萬美元。截至2023年3月31日止年度，經營租賃使用權資產的減損為美元1.5原油物流部門表現不佳的碼頭記錄了100萬美元，並出現了100萬美元的損失0.1液體物流部門表現不佳的碼頭記錄了100萬美元。此外，截至2023年3月31日止年度，我們記錄了經營租賃使用權資產的損失為美元0.1100萬美元與原油物流部門的辦公室租賃以及1美元0.3與原油物流部門的租賃終止有關的損失。
於2024年3月31日，我們的經營租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率為 5.70年和9.39分別為%。於2023年3月31日，我們的經營租賃的加權平均剩餘租期和加權平均貼現率為 5.71年和9.61%。
下表總結了所示期間租賃成本的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：千) |
| 經營租賃成本(1) | | $ | 47,594 | | | $ | 51,525 | | | $ | 58,535 | |
| 可變租賃成本(1) | | 31,118 | | | 29,742 | | | 22,130 | |
| 短期租賃費(1) | | 931 | | | 341 | | | 351 | |
| 融資租賃成本 | | | | | | |
| 使用權資產攤銷（2） | | 5 | | | 3 | | | — | |
| 租賃義務利息（3） | | 12 | | | 9 | | | — | |
| 總租賃成本 | | $ | 79,660 | | | $ | 81,620 | | | $ | 81,016 | |
（1） 已計入我們綜合運營報表的運營費用。
（2） 已計入我們綜合經營報表的折舊和攤銷費用。
（3） 包括在我們綜合經營報表中的利息費用中。
下表總結了截至2024年3月31日我們的租賃義務的到期情況（以千計）：
| | | | | | | | | | | |
| 運營中 | | 金融 |
| 截至2013年3月31日止的一年， | 租契 | | 租賃（1） |
| 2025 | $ | 38,364 | | | $ | 28 | |
| 2026 | 25,566 | | | 28 | |
| 2027 | 19,393 | | | 28 | |
| 2028 | 16,461 | | | 9 | |
| 2029 | 7,992 | | | — | |
| 此後 | 23,392 | | | — | |
| 租賃付款總額 | 131,168 | | | 93 | |
| 扣除計入的利息 | (29,505) | | | (18) | |
| 租賃債務總額 | $ | 101,663 | | | $ | 75 | |
（1） 2024年3月31日，短期融資租賃義務低於美元0.1 百萬美元計入應計費用和其他應付款項以及長期融資租賃義務美元0.1 百萬計入我們綜合資產負債表中的其他非流動負債。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
下表總結了所示期間與我們租賃相關的補充現金流信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至三月三十一日止年度， |
| | 2024 | | 2023 | | 2022 |
| | (單位：千) |
| 補充現金流信息 | | | | | | |
| 就計入租賃負債計量的金額支付的現金 | | | | | | |
| 經營性租賃的經營性現金流出 | | $ | 47,687 | | | $ | 51,147 | | | $ | 57,449 | |
| 融資租賃的經營性現金流出 | | $ | 12 | | | $ | 9 | | | $ | — | |
| 融資租賃產生的現金流出 | | $ | 16 | | | $ | 10 | | | $ | — | |
| | | | | | |
| 以租賃義務換取的使用權資產 | | | | | | |
| 經營租約 | | $ | 53,338 | | | $ | 32,984 | | | $ | 14,950 | |
| 融資租賃 | | $ | — | | | $ | 102 | | | $ | — | |
出租人會計和分包
我們的出租人安排包括倉儲和有軌車合同，其中某些協議包含以下期限的續簽選擇： 一年和五年.我們在安排開始時確定協議是否包含租賃。如果確定一項安排包含租賃，我們將租賃分類為經營性、銷售型或直接融資。ASC 842下的出租人會計處理基本上沒有變化，我們所有租賃將繼續被歸類為經營租賃。我們還不時將某些存儲容量和有軌車分包給第三方。固定租金收入在租賃期內按直線法確認。截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，固定租金收入為美元17.8百萬, $13.9百萬及$14.4萬，其中包括$6.2百萬，$3.8百萬美元和美元1.4 分別為100萬美元的轉租收入。
下表彙總了根據各種不可取消的經營租賃協議在2024年3月31日收到的未來最低租賃付款(單位：千)：
| | | | | |
| 截至2013年3月31日止的一年， | |
| 2025 | $ | 10,922 | |
| 2026 | 11,047 | |
| 2027 | 9,741 | |
| 2028 | 6,669 | |
| 2029 | 1,827 | |
| 此後 | 2,935 | |
| 總計 | $ | 43,141 | |
附註16：當期預期信貸損失準備(CECL)
ASU 2016-13要求為某些金融資產確認預期信貸損失準備金，以反映金融資產合同期限內的當前預期信貸損失。估值津貼考慮損失的風險，即使是遙遠的損失，並考慮過去的事件、當前狀況和合理和可支持的預測。
我們主要通過銷售產品和服務以及第三方應收票據而蒙受信貸損失。交易對手的支付能力是通過信用過程來評估的，該信用過程考慮了支付條件、交易對手的既定信用評級或我們對交易對手的信用等級和其他風險的評估。我們可以要求提前還款或抵押品，以減輕信用風險。
我們將我們的金融資產分組到具有相似風險特徵的交易對手池中，以確定預期信貸損失撥備。在每個報告期內，我們都會評估預期信貸損失風險是否發生了重大變化。在計算預期信用損失撥備時考慮的定量和定性因素包括歷史財務數據，包括註銷和撥備、當前狀況、行業風險和當前信用評級。當實際恢復努力耗盡且不存在合理的恢復預期時，金融資產將全部或部分註銷。先前註銷金額的後續收回計入預期信貸損失撥備的增加。我們使用逾期餘額作為關鍵的信用質量指標來管理應收款池。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
下表彙總了更改在我們對下列期間的預期信貸損失準備中：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 應收賬款-貿易 | | 應收票據及其他 |
| | | (單位：千) |
| 2021年3月31日預期信用損失撥備 | | $ | 2,192 | | | $ | 458 | |
| 預期信用損失撥備變化 | | 929 | | | — | |
| 從撥備中扣除的沖銷 | | (491) | | | — | |
鋸齒狀牙齒的處置（見註釋17) | | (4) | | | — | |
| 2022年3月31日預期信用損失撥備 | | 2,626 | | | 458 | |
| 預期信用損失撥備變化 | | 25 | | | (410) | |
| 從撥備中扣除的沖銷 | | (687) | | | — | |
| 2023年3月31日預期信用損失撥備 | | 1,964 | | | 48 | |
| 預期信用損失撥備變化 | | 367 | | | 104 | |
| 從撥備中扣除的沖銷 | | (660) | | | — | |
| 2024年3月31日預期信用損失撥備 | | $ | 1,671 | | | $ | 152 | |
注：17-其他事項
爭端解決
在截至2022年12月31日的三個月內，我們錄得其他收入$29.5100萬美元用於解決與當前報告期內未發生的商業活動相關的糾紛。我們於2022年12月29日收到付款。該金額記錄在截至2023年3月31日止年度的綜合經營報表的其他收入淨額中。
第三方應收貸款
正如之前披露的，我們有一筆未償還的應收貸款，包括應計利息，與我們在由第三方使用的融資中的權益相關。由於第三方的破產，我們將剩餘的餘額減記為我們預期作為無擔保債權收取的餘額。截至2022年3月31日，我們無擔保債權的未償餘額為#美元。0.6百萬美元，扣除預期信貸損失準備，計入我們綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產。在截至2022年6月30日的三個月中，我們收到了1.0為了解決我們的無擔保索賠，我們取消了預期信貸損失的撥備。
收購及處置某些鹹水處置資產
2023年6月21日，我們將Eagle Ford Basin的部分鹹水處置資產出售給第三方，總代價為美元3.0100萬美元，其中0.05百萬是現金和美元2.95百萬是應收貸款。買家還承擔了與鹹水處置資產相關的某些資產報廢義務。應收貸款的利息基於最優惠利率，自2023年8月1日起每月到期。應收貸款於2025年12月31日到期。 我們錄製了一段損失的$5.4百萬在資產處置或減損損失，淨額 在我們今年的綜合運營報表中 告一段落 2024年3月31日.
2024年3月6日，我們收購了 51這些之前出售的鹹水處置資產中的%投票權，我們將其視為資產收購。此次收購的總代價為美元3.0百萬，其中包括終止應收貸款（上文討論），並分配給不動產、廠房和設備、資產報廢義務和非控制性權益。
性情
出售某些鹹水處置資產
2023年3月31日，我們將米德蘭盆地的某些鹹水處置資產出售給兩家第三方，總代價為美元13.6100萬美元，其中5.0百萬是現金和美元8.6百萬美元是一筆應收貸款。買方還承擔了與鹽水處置資產有關的某些資產報廢債務和或有對價負債。應收貸款的利息以最優惠利率為基礎，從2023年9月1日開始每月到期。貸款
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
應收賬款將於2026年4月1日到期。我們記錄了一美元的損失。18.8百萬內資產處置或減損損失，淨額 在我們今年的綜合運營報表中 告一段落 2023年3月31日.
2023年7月25日，我們簽訂了一項協議，終止了最低水量的水處理合同，並將松林背斜盆地的某些鹹水處理資產和無形資產出售給了第三方，總代價為#美元。8.7百萬現金。買方還承擔了與鹽水處置資產有關的某些資產報廢義務。就這筆交易而言，根據資產的相對公允價值，在終止水處理合同和出售資產之間分配了對價。終止的合同包括到2025年12月31日的最低數量承諾。大約$7.8總對價中的100萬美元用於終止水處理合同，並確認為收入，其餘#美元。0.9分配了100萬美元用於出售資產。我們錄製了一段損失的$21.2百萬論內部買賣資產處置或減損損失，淨額 在我們的綜合業務報表中截至2024年3月31日的年度.
2023年12月8日，我們將特拉華州盆地的某些鹹水處置資產和無形資產出售給第三方，總代價為$12.0百萬現金。買方還承擔了與鹽水處置資產有關的某些資產報廢義務。我們記錄了一美元的損失。1.3在資產處置或減值損失內出售，淨額在我們的綜合經營報表中截至2024年3月31日的年度。
由於這些出售交易並不代表將對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變，與我們水務解決方案部門這些部分相關的業務並未被歸類為非連續性業務。
出售某些天然氣液體總站
2023年7月24日，我們出售了二向第三方出售太平洋西北部的天然氣液化終端，總對價為$16.0百萬現金。此外，作為這筆交易的一部分，我們註銷了分配給這筆交易的商譽，並終止了現有的租賃。我們錄製了一段利得的$6.8百萬在資產處置或減損損失，淨額 在我們的綜合業務報表中截至2024年3月31日的年度.
2023年11月15日，我們將另一個天然氣液體碼頭出售給第三方，總對價為 $2.3百萬現金。買家還承擔了與天然氣液化氣碼頭相關的某些資產報廢義務。作為此次交易的一部分，我們還終止了現有的租賃。我們錄得收益美元1.6在資產處置或減值損失內出售，淨額在我們的綜合業務報表中截至2024年3月31日的年度。
由於這些銷售交易並不代表對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此與液體物流部門這些部分相關的業務尚未被歸類為已終止業務。
出售海洋資產
2023年3月30日，我們將海上資產出售給兩家第三方，總代價為美元111.7百萬現金減去估計費用約為美元7.5百萬美元。我們記錄了一美元的損失。8.0百萬內資產處置或減損損失，淨額 在我們今年的綜合運營報表中 告一段落 2023年3月31日.
由於此次銷售交易並不代表對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此與我們原油物流部門這部分相關的業務尚未被歸類為已終止業務。
出售鋸齒
2021年6月18日，我們出售了大約 71.5Sawtooth的%權益給予一羣買家，總對價為美元70.0百萬減少費用約美元2.0百萬美元。我們記錄了一美元的損失。60.1百萬在資產處置或減損損失，淨額 在我們今年的綜合運營報表中 告一段落 2022年3月31日.
由於此次銷售交易並不代表對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此與液體物流部門這部分相關的業務尚未被歸類為已終止業務。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
持有待售資產和負債
如注18所述，2024年3月31日，我們符合將某些淡水解決方案設施、某些鹹水處置資產和某些房地產的資產和負債分類為持待售的標準。分類為持作出售後，我們記錄了 $1.6百萬在截至2024年3月31日止年度的綜合經營報表中，將某些鹹水處置資產減記至公允價值減出售成本，計入處置損失或資產減損淨額，並在2024年3月31日綜合資產負債表中計入待售資產中的估值撥備。 下表總結了2024年3月31日分類為持作出售的資產和負債的主要類別（單位：千）：
| | | | | | | | |
| 持有待售資產 | | |
| 應收賬款-貿易，淨額 | | $ | 565 | |
| 預付費用和其他流動資產 | | 13 | |
| 財產、廠房和設備、淨值 | | 14,354 | |
| 商譽 | | 4,108 | |
| 無形資產，淨額 | | 49,179 | |
| 持有待售資產的估值免税額 | | (1,622) | |
| 持有待售資產總額 | | $ | 66,597 | |
| | |
| 持有待售債務 | | |
| 應付帳款--貿易 | | $ | 63 | |
| 應計費用和其他應付款 | | 31 | |
| 自客户收取之預付款項而言 | | 164 | |
| 其他非流動負債 | | 356 | |
| 持有待售負債總額 | | $ | 614 | |
由於這些出售交易並不代表將對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變，與我們水務解決方案部門這些部分相關的業務並未被歸類為非連續性業務。
注：18-後續事件
性情
出售某些淡水解決方案設施
2024年4月5日，我們售出了大約 122,250英畝的房地產 二將位於新墨西哥州埃迪縣和利縣的牧場交給第三方，以全面考慮 $69.3百萬，包括流動資金。我們的二牧場包括收費、州和聯邦農業租賃財產、某些水權、淡水井和相關淡水基礎設施。截至2024年3月31日持作出售的資產和負債彙總見附註17。
出售某些鹹水處置資產
2024年4月15日，我們將特拉華盆地的部分鹹水處置資產和無形資產出售給第三方，總對價為 $4.2百萬.截至2024年3月31日持作出售的資產和負債彙總見附註17。
出售某些房地產
2024年5月14日，我們售出了大約 1,400將位於新墨西哥州利亞縣的英畝房地產轉讓給第三方，總對價 $8.0百萬.截至2024年3月31日持作出售的資產和負債彙總見附註17。
已宣佈的分配
2024年4月4日，本全科醫生董事會宣佈現金分配55.4截至2024年3月31日的季度，B類優先股、C類優先股和D類優先股持有人的未償還分配拖欠金額的百分比。總分發額為$120.02024年4月18日，在2024年4月12日收盤時，記錄保持者獲得了100萬美元。有關這筆交易的進一步討論，請參見附註9。
NGL能源合作伙伴有限責任公司及其子公司
合併財務報表附註(續)
2024年4月9日，我們的GP董事會宣佈了一項現金分配，以向B類優先股、C類優先股和D類優先股的持有人全額支付剩餘的分配拖欠和利息。總分發額為$98.12024年4月25日，在2024年4月19日收盤時，記錄保持者獲得了100萬美元。有關這筆交易的進一步討論，請參見附註9。
利率互換
2024年4月，我們達成了一項200.01,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，4.79%，以換取截至2026年4月的基於SOFR的可變利息。
法律或有事項
2024年5月28日，特拉華州最高法院確認了陪審團在LCT法律事項(見附註8)。
共同單位回購計劃
2024年6月5日，我們的全科醫生董事會批准了一項普通單位回購計劃，根據該計劃，我們可以回購至多$50.0在公開市場或其他私下談判的交易中，我們的未償還共同單位中有數百萬個。此計劃沒有固定的到期日期。
