美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
(Mark One)
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(D)條提交的季度報告 |
截至的季度期間
要麼
根據《證券交易法》第 13 或 15 (D) 條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會檔案編號
(其章程中規定的註冊人的確切姓名)
| ||
(公司成立的州或其他司法管轄區) | | (美國國税局僱主識別號) |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
(以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度,如果自上次報告以來發生了變化)
用複選標記表明註冊人(1)在過去的12個月中(或註冊人必須提交此類報告的較短期限)中是否提交了1934年《證券交易法》(“交易法”)第13或15(d)條要求提交的所有報告,並且(2)在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內(或註冊人必須提交此類文件的較短期限)是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器 ☐
如果是新興成長型公司,請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的
| | |||
每個班級的標題 |
| 交易品種 |
| 註冊的每個交易所的名稱 |
| |
註明截至最遲可行日期註冊人每類普通股的已發行股票數量。
普通股,面值0.15美元:
ARGAN, INC.和子公司
簡明的合併收益表
(以千計,每股數據除外)
(未經審計)
| | 三個月已結束 | | ||||
| | 四月三十日 | | ||||
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| 2024 |
| 2023 | | ||
收入 | | $ | | | $ | | |
收入成本 | |
| | |
| | |
毛利 | |
| | |
| | |
銷售、一般和管理費用 | |
| | |
| | |
運營收入 | |
| | |
| | |
其他收入(虧損),淨額 | |
| | |
| ( | |
所得税前收入 | |
| | |
| | |
所得税支出 | |
| | |
| | |
淨收入 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
其他綜合收益,扣除税款 | | | | | | | |
外幣折算調整 | | | ( | | | | |
可供出售證券的未實現淨虧損 | | | ( | | | ( | |
綜合收入 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
每股淨收益 | | | | | | | |
基本 | | $ | | | $ | | |
稀釋 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行股票數量 | | | | | | | |
基本 | |
| | |
| | |
稀釋 | |
| | |
| | |
| | | | | | | |
每股現金分紅 | | $ | | | $ | | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
2
ARGAN, INC.和子公司
簡明的合併資產負債表
(千美元,每股數據除外)
|
| 四月三十日 |
| 1月31日 | ||
|
| 2024 |
| 2024 | ||
| | (未經審計) | | (注一) | ||
資產 | | | | | | |
流動資產 | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | | | $ | |
投資 | | | | | | |
應收賬款,淨額 | |
| | |
| |
合同資產 | |
| | |
| |
其他流動資產 | |
| | |
| |
流動資產總額 | |
| | |
| |
財產、廠房和設備,淨額 | |
| | |
| |
善意 | |
| | |
| |
無形資產,淨額 | | | | | | |
遞延所得税,淨額 | | | | | | |
使用權和其他資產 | | | | | | |
總資產 | | $ | | | $ | |
| | | | | | |
負債和股東權益 | | | | | | |
流動負債 | | | | | | |
應付賬款 | | $ | | | $ | |
應計費用 | |
| | |
| |
合同負債 | |
| | |
| |
流動負債總額 | |
| | |
| |
非流動負債 | | | | | | |
負債總額 | |
| | |
| |
| | | | | | |
承付款和意外開支(見附註8和9) | | | | | | |
| | | | | | |
股東權益 | | | | | | |
優先股,面值 $ | |
| — | |
| — |
普通股,面值 $ | |
| | |
| |
額外的實收資本 | |
| | |
| |
留存收益 | |
| | |
| |
按成本計算,減少庫存股票— | | | ( | | | ( |
累計其他綜合虧損 | | | ( | | | ( |
股東權益總額 | |
| | |
| |
負債總額和股東權益 | | $ | | | $ | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
ARGAN, INC.和子公司
簡明的股東權益合併報表
在截至 2024 年 4 月 30 日和 2023 年 4 月 30 日的三個月
(千美元)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 額外 | | | | | | | 累積其他 | | | | ||||||
|
| 傑出 |
| 標準桿數 |
| 付費 |
| 已保留 |
| 財政部 |
| 全面 |
| 總計 | ||||||
| | 股份 | | 價值 | | 資本 | | 收益 | | 股票 | | 損失 | | 公平 | ||||||
餘額,2024 年 2 月 1 日 |
| | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | | $ | |
淨收入 |
| — | | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | |
外幣折算損失 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | ( |
可供出售證券的未實現淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | ( |
股票補償費用 | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | |
股票期權行使和限制性股票單位結算,扣除行使價預扣的股票和預扣税 |
| | | | — | | | ( | | | — | | | ( | | | — | | | ( |
普通股回購 | | ( | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | — | | | ( |
現金分紅 |
| — | | | — | | | — | | | ( | | | — | | | — | | | ( |
餘額,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | | $ | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2023 年 2 月 1 日 | | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | | $ | |
淨收入 | | — | | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | |
外幣折算收益 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | | |
可供出售證券的未實現淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | ( |
股票補償費用 | | — | | | — | | | | | | — | | | — | | | — | | | |
股票期權行使和限制性股票單位結算 | | | | | — | | | ( | | | — | | | | | | — | | | |
普通股回購 |
| ( | | | — | | | — | | | — | | | ( | | | — | | | ( |
現金分紅 | | — | | | — | | | — | | | ( | | | — | | | — | | | ( |
餘額,2023 年 4 月 30 日 | | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | | $ | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
ARGAN, INC.和子公司
簡明的合併現金流量表
(以千計)
(未經審計)
|
| 截至4月30日的三個月 | | ||||
|
| 2024 |
| 2023 | | ||
來自經營活動的現金流 | | | | | | | |
淨收入 | | $ | | | $ | | |
調整以將淨收入與經營活動提供的(用於)的淨現金進行對賬 | | | | | | | |
投資應計利息的變化 | | | | | | | |
股票補償費用 | | | | | | | |
租賃費用 | |
| | |
| | |
折舊 | | | | | | | |
遞延所得税支出 | | | | | | | |
無形資產的攤銷 | |
| | |
| | |
其他 | |
| ( | |
| | |
經營資產和負債的變化 | | | | | | | |
應收賬款 | |
| ( | |
| ( | |
合同資產 | | | ( | | | | |
其他資產 | |
| ( | |
| ( | |
應付賬款和應計費用 | |
| | |
| ( | |
合同負債 | | | | | | | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | |
| | |
| ( | |
| | | | | | | |
來自投資活動的現金流 | | | | | | | |
購買短期投資 | | | ( | | | ( | |
短期投資的到期日 | | | | | | | |
購買可供出售證券 | | | ( | | | ( | |
可供出售證券的到期日 | | | | | | — | |
購置不動產、廠房和設備 | |
| ( | |
| ( | |
投資太陽能項目 | |
| ( | |
| — | |
投資活動提供的(用於)淨現金 | |
| ( | |
| | |
| | | | | | | |
來自融資活動的現金流量 | | | | | | | |
普通股回購 | | | ( | | | ( | |
現金分紅的支付 | |
| ( | |
| ( | |
基於股份的獎勵結算的收益,扣除已繳的預扣税 | |
| ( | |
| | |
用於融資活動的淨現金 | |
| ( | |
| ( | |
| | | | | | | |
匯率變動對現金的影響 | | | ( | | | | |
現金和現金等價物的淨增長 | |
| | |
| | |
現金和現金等價物,期初 | | | | | | | |
現金和現金等價物,期末 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
非現金投資和融資活動 | | | | | | | |
為換取租賃義務而獲得的使用權資產 | | $ | | | $ | | |
補充現金流信息 | | | | | | | |
為所得税支付的現金,扣除退款 | | $ | | | $ | | |
為經營租賃支付的現金 | | $ | | | $ | | |
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
ARGAN, INC.和子公司
簡明合併財務報表附註
2024 年 4 月 30 日
(表格的美元金額以千計,每股數據除外)
(未經審計)
註釋 1 — 業務描述和陳述基礎
業務描述
Argan, Inc.(“Argan”)通過其全資子公司Gemma Power Systems, LLC及其附屬公司(“GPS”)、羅伯茨公司(“TRC”)、大西洋項目有限公司及其附屬公司(“APC”)和南馬裏蘭有線電視公司(“SMC”)開展業務。Argan和這些合併子公司以下統稱為 “公司”。
通過GPS和APC,公司為發電市場提供全方位的工程、採購、施工、調試、維護、項目開發和技術諮詢服務。客户主要包括獨立的電力生產商、公用事業公司、發電廠設備供應商和其他有重大電力需求的商業公司,其項目位於美國(“美國”)、愛爾蘭共和國(“愛爾蘭”)和英國(“英國”)。GPS和APC代表公司的電力行業服務應報告細分市場。通過TRC,應申報工業建築服務部門提供現場服務,為主要位於美國東南部地區的工業運營的新工廠建設和增建、維護週期、停工和緊急動員提供支持,其中可能包括管道系統和壓力容器等鋼構件的製造、交付和安裝。通過以SMC基礎設施解決方案開展業務的SMC,電信基礎設施服務部門主要向美國中大西洋地區的商業、地方政府和聯邦政府客户提供項目管理、施工、安裝和維護服務。
列報基礎和重要會計政策
簡明的合併財務報表包括Argan及其全資子公司的賬目。所有重要的公司間餘額和交易均在合併中被清除。在附註15中,公司根據管理層為做出內部運營決策而分列公司財務報告的方式,提供了與其應申報板塊的經營業績和資產有關的某些財務信息。
公司的財政年度於每年的1月31日結束。截至2024年4月30日的簡明合併資產負債表、截至2024年和2023年4月30日的三個月的簡明合併收益和股東權益報表以及截至2024年和2023年4月30日的三個月的簡明合併現金流量表均未經審計。截至2024年1月31日的簡明合併資產負債表來自經審計的合併財務報表。這些簡明的合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)的規章制度編制的。根據這些細則和條例,通常包含在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的年度財務報表中的某些信息和附註披露已被簡要或省略,儘管公司認為所做的披露足以使信息不具有誤導性。隨附的簡明合併財務報表和附註應與合併財務報表、附註以及獨立註冊會計師事務所的相關報告一起閲讀,這些報告包含在公司截至2024年1月31日財年的10-K表年度報告(“2024財年”)中。
管理層認為,隨附的簡明合併財務報表包含所有調整,這些調整屬於正常和經常性質,是公允列報公司截至2024年4月30日的財務狀況以及所列中期的收益和現金流所必需的。任何過渡期的經營業績不一定代表任何其他過渡期或整個財政年度的經營業績。
6
最近發佈的會計公告
2023年11月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了2023-07會計準則更新(“ASU”), 細分市場報告(主題 280):對可報告的細分市場披露的改進 引入關鍵修正案,以加強公共實體應申報部門的披露。值得注意的變化包括定期向首席運營決策者(“CODM”)強制披露重要分部支出,披露其他細分市場項目,以及要求CODM使用的報告指標保持一致性。本更新中的修正案對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。該公司目前正在評估採用ASU 2023-07可能對其財務狀況、經營業績、現金流或披露產生的影響(如果有)。
2023 年 12 月,FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税(主題740):所得税披露的改進, 它對所得税的年度披露提出了更詳細的要求。亞利桑那州立大學要求公共企業實體在所得税税率對賬中列出特定類別,併為符合量化門檻的對賬項目提供額外信息。ASU 2023-09 還要求所有實體披露已繳納的所得税金額,扣除收到的退款,並按聯邦、州和外國司法管轄區分類。亞利桑那州立大學對2024年12月15日之後開始的財政年度有效。該公司目前正在評估採用亞利桑那州立大學2023-09年度可能對其財務狀況、經營業績、現金流或披露產生的影響(如果有)。
公司認為最近發佈的尚未通過的其他會計公告對其簡明合併財務報表具有重要意義。
注2 — 與客户簽訂合同的收入
收入分類
下表列出了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月的合併收入,按相應項目所在的地理區域分列:
| 截至4月30日的三個月 | ||||
| 2024 |
| 2023 | ||
美國 | $ | | | $ | |
愛爾蘭共和國 |
| | |
| |
英國 |
| | |
| |
合併收入 | $ | | | $ | |
位於愛爾蘭和英國的項目的收入歸因於電力行業服務領域。公司合併收入的主要部分是根據固定價格合同確認的,其餘大部分是根據時間和材料合同獲得的。在簡明合併財務報表附註15中,合併收入按可報告分部分類。
合同終止
對於APC正在執行的在北愛爾蘭建造燃氣發電設施的項目 (“Kilroot項目”), 該項目的估計損失約為$
合同資產和負債
公司的收入確認時間可能與其向項目所有者和其他客户開具賬單和收取現金的權利不一致。大多數合同要求隨着相應工作的進展而付款,這些付款是按照其中所述方式確定的。這通常會導致合同期初期的合同負債餘額增加,並隨着相應合同的條款而下降。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中,沒有
7
對合同負債的異常或一次性調整。截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中,截至2024年4月30日和2023年1月31日的三個月中確認的收入金額約為美元,這些收入包含在截至2024年1月31日和2023年1月31日的合同負債餘額中
合同保留金是根據適用合同的條款,在合同或項目的特定階段完成並接受之前,客户不會支付這些金額。這些保留金額反映在合約資產或合同負債中,具體取決於特定合約的淨合約頭寸。截至2024年4月30日和2024年1月31日,項目所有者和其他客户根據施工合同保留的金額為美元
變量考量
可變對價包括未經批准的變更單,如果公司有項目所有者指示,要求進行額外工作或其他範圍變更,但不包括與相應額外工作相關的價格,如果認為適用成本有可能通過修改合同價格來收回,則這些變更單包含在交易價格中。公司還根據管理層對所有合理可用信息的判斷,在相應的交易價格中包括預計從索賠中獲得的金額的估計。截至2024年4月30日和2024年1月31日,此類合同變更的總金額為美元,這些變更主要與基爾魯特項目有關,幷包含在相應交易價格中,尚待客户批准
剩餘未履行的履約義務(“RUPO”)
截至2024年4月30日,該公司的盧比為美元
值得注意的是,未來估算值可能會發生變化,2024年4月30日RUPO金額中包含的工作可能會取消、延期或範圍調整。因此,可以調整RUPO,以反映項目的延遲和取消、項目範圍和成本的修訂以及外幣匯率的波動,或者在已知影響後修訂估算。對RUPO的此類調整可能會使未來的收入大幅減少,低於公司的預期。
附註3 — 現金、現金等價物和投資
在2024年4月30日和2024年1月31日,一定數量的現金等價物投資於貨幣市場基金,其淨資產投資於高質量的貨幣市場工具,包括美國國債;美國政府機構、當局、工具或贊助企業的債務;以及由此類債務擔保的回購協議。與貨幣市場投資相關的股息收入在賺取時入賬。截至2024年4月30日和2024年1月31日的應計股息餘額為美元
投資
截至2024年4月30日和2024年1月31日,該公司的投資包括以下內容:
8
|
| 四月三十日 | | 1月31日 | ||
| | 2024 |
| 2024 | ||
短期投資 | | $ | | | $ | |
可供出售證券 | | | | | | |
投資總額 | | $ | | | $ | |
短期投資
截至2024年4月30日和2024年1月31日的短期投資僅包括初始到期日為的存款證(“CD”)
可供出售證券
該公司的可供出售(“AFS”)證券包括以下金額的攤銷成本、信貸損失備抵金、未實現收益和虧損總額以及截至2024年4月30日和2024年1月31日的合同到期日的估計公允價值:
| | 2024 年 4 月 30 日 | |||||||||||||
| | | | | 以下津貼 | | 格羅斯 | | 格羅斯 | | 估計的 | ||||
| | 攤銷 | | 信用 | | 未實現 | | 未實現 | | 公平 | |||||
|
| 成本 |
| 損失 |
| 收益 |
| 損失 |
| 價值 | |||||
美國財政部票據: | | | | | | | | | | | | | | | |
一年內到期 | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | | | $ | |
一到兩年後到期 | | | | | | — | | | — | | | | | | |
兩到三年後到期 | | | | | | — | | | — | | | | | | |
美國公司債務安全: | | | | | | | | | | | | | | | |
兩到三年後到期 | | | | | | — | | | — | | | | | | |
總計 | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | | | $ | |
| | 2024 年 1 月 31 日 | |||||||||||||
| | | | | 以下津貼 | | 格羅斯 | | 格羅斯 | | 估計的 | ||||
| | 攤銷 | | 信用 | | 未實現 | | 未實現 | | 公平 | |||||
|
| 成本 |
| 損失 |
| 收益 |
| 損失 |
| 價值 | |||||
美國財政部票據: | | | | | | | | | | | | | | | |
一到兩年後到期 | | $ | | | $ | — | | $ | | | $ | | | $ | |
兩到三年後到期 | | | | | | — | | | | | | | | | |
美國公司債務安全: | | | | | | | | | | | | | | | |
兩到三年後到期 | | | | | | — | | | — | | | | | | |
總計 | | $ | | | $ | — | | $ | | | $ | | | $ | |
截至2024年4月30日和2024年1月31日,應收利息金額為美元
在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中,有
根據截至2024年4月30日的證據評估,公司認為未實現的虧損不構成信貸損失,其中包括評估在收回相應的攤銷成本基礎之前,公司是否更有可能被要求出售或打算出售這些投資。
9
投資基金的收益
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月,投資基金收益為美元
集中風險
該公司在美國的存款現金中有很大一部分存放在銀行或投資於從該銀行購買的存款證。此外,該公司還將現金投資於另一家機構的貨幣市場基金。該公司還在愛爾蘭開設某些歐元銀行賬户,在英國開設某些以英鎊為基礎的銀行賬户,以支持APC的運營。截至2024年4月30日,公司約2%的現金和現金等價物由愛爾蘭的金融機構持有,英國管理層認為,超過政府保險水平的存款證和存入銀行的現金、投資於貨幣市場基金的現金以及愛爾蘭和英國金融機構維持的現金餘額的總金額不構成重大風險。
附註 4 — 公允價值計量
下表列出了公司截至2024年4月30日和2024年1月31日的定期按公允價值計量和記錄的金融工具:
| | 2024 年 4 月 30 日 | | 2024 年 1 月 31 日 | ||||||||||||||
| | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | | 第 1 級 | | 第 2 級 | | 第 3 級 | ||||||
|
| 輸入 |
| 輸入 | | 輸入 |
| 輸入 | | 輸入 |
| 輸入 | ||||||
現金等價物: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
貨幣市場基金 | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | | | $ | — | | $ | — |
可供出售證券: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
美國國庫券 | | | — | | | | | | — | | | — | | | | | | — |
美國公司債務安全 | | | — | | | | | | — | | | — | | | | | | — |
總計 | | $ | | | $ | | | $ | — | | $ | | | $ | | | $ | — |
附註5 — 應收賬款
公司通常根據對客户財務狀況的評估向客户提供信貸,無需有形抵押品。客户對其他建築、製造和現場服務合同的付款通常應在賬單後的30天內支付,具體取決於相應合同的談判條款。由於每個客户的財務狀況不同,預計賬款和應收票據的虧損風險會有所不同。公司監控其信貸損失敞口,並可能根據管理層對特定金融資產剩餘壽命內預計將發生的損失的估計,確定信貸損失備抵額。截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月,信貸損失準備金的金額微不足道。截至2024年4月30日和2024年1月31日,信貸損失備抵金為美元
附註 6 — 無形資產
截至2024年4月30日和2024年1月31日,商譽餘額主要與全球定位系統和TRC報告單位有關,均為美元
除商譽外,該公司的無形資產主要與工業建築服務板塊有關,截至2024年4月30日和2024年1月31日,包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2024 年 4 月 30 日 | | 2024 年 1 月 31 日 | ||||||||||||||
| | 估計的 | | 格羅斯 | | 累積的 | | 網 | | 格羅斯 | | 累積的 | | 網 | ||||||
|
| 有用生活 |
| 金額 |
| 攤銷 |
| 金額 |
| 金額 |
| 攤銷 |
| 金額 | ||||||
商標名稱 | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | |
客户關係 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
10
以下是與所購無形資產相關的未來攤銷金額表:
|
| 攤銷 | |
截至1月31日的年度 | | 開支 | |
2025(剩餘部分) |
| $ | |
2026 | |
| |
2027 | |
| |
2028 | |
| |
2029 | | | |
此後 | |
| |
總計 | | $ | |
附註7——融資安排
2024年5月24日,公司和銀行執行了第二份經修訂和重述的替代信貸協議,該協議的到期日為2027年5月31日(“新信貸協議”)。新信貸協議取代了經修訂的現已到期的信貸協議,該協議於2017年5月15日生效,到期日為2024年5月31日(“到期信貸協議”),將基礎貸款承諾金額從美元降低
截至2024年4月30日和2024年1月31日,根據到期信貸協議,公司沒有任何未償還的借款。但是,該銀行已經開具了一份信用證,以支持APC為Kilroot項目開展的活動,該信用證未付的總額為美元
該公司已認捐其大部分資產以保障其融資安排。只要滿足某些條件,收購、資產剝離、現金分紅或重大投資就不需要銀行的同意。新信貸協議要求公司在財年末和每個財政季度末遵守某些財務契約。新信貸協議包括其規模和性質的信貸額度所慣用的其他條款、契約和違約事件,包括要求在每個連續的十二個月計量期內實現定義的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的正調整後收益。截至2024年4月30日,公司遵守了新信貸協議的契約和其他要求,這些條款和其他要求與到期信貸協議中包含的條款和其他要求類似。
附註8 — 承諾
履約保證金和擔保
在正常業務過程中,對於某些重大項目,公司可能需要獲得擔保或履約保證金,促成信用證的簽發,或提供母公司擔保(或其某種組合),以便代表其承包商子公司向客户提供績效保證。由於這些子公司是全資擁有的,因此任何實際負債通常反映在根據公司與客户簽訂的合同會計核算確定的財務報表賬户餘額中。當獲得有關擔保或保税項目索賠的足夠信息並且確定可能發生金錢損害或其他成本或損失時,公司將記錄此類損失。
截至2024年4月30日,公司未履行的保税履約義務的估計金額約為美元,涵蓋其所有子公司
11
風險,包括與已完成活動相關的保修義務,不是實質性的。並非我們所有的項目都需要粘合。
公司還提供了財務擔保,但須遵守某些條款和條件,金額不超過美元
擔保
公司通常為根據其施工合同進行的工作提供擔保型擔保。保修涵蓋設備、材料、設計或工藝方面的缺陷,大多數保修期通常為特定項目施工完成後的九到二十四個月。由於公司項目的性質,包括項目所有者在施工期間和基本完工之前對工程的檢查,公司過去沒有遇到過重大意外保修費用。保修成本是根據工作類型的經驗以及與每個已完成項目相關的任何已知風險估算的。應計負債是為了支付預計的未來保修費用而設立的,在合同工作完成時記錄,幷包含在簡明合併資產負債表的應計支出金額中。可以定期調整責任金額,以反映預期保修索賠的預計規模和數量的變化。
附註9——法律突發事件
在正常業務過程中,公司可能有待處理的索賠和法律訴訟。管理層認為,根據目前獲得的信息,截至2024年4月30日,目前沒有任何索賠和訴訟預計會對簡明合併財務報表產生重大不利影響。
附註 10 — 基於股票的薪酬
2020年6月23日,公司股東批准通過2020年股票計劃(“2020年計劃”)。2020年計劃取代了2011年股票計劃(“2011年計劃”);公司根據2011年計劃發放獎勵的權力已於2021年7月19日到期。2020年計劃和2011年計劃以下合稱為 “股票計劃”。截至 2024 年 4 月 30 日,有
與股票獎勵相關的支出金額為美元
股票期權
截至2024年4月30日的三個月,股票計劃下的股票期權活動摘要如下(千股):
| | | | | | 加權- | | 加權- | ||
| | | | 加權- | | 平均值 | | 平均值 | ||
| | | | 平均運動量 | | 剩餘的 | | 授予日期 | ||
| | | | 價格 | | 合同的 | | 公允價值 | ||
|
| 股份 |
| 每股 |
| 期限(年) |
| 每股 | ||
傑出,2024 年 2 月 1 日 |
| | | $ | |
| | $ | | |
已授予 | | | | $ | | | | | | |
已鍛鍊 | | ( | | $ | | | | | | |
被沒收 | | ( | | $ | | | | | | |
傑出,2024 年 4 月 30 日 | | | | $ | |
| | $ | | |
可行使,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | | | | $ | | |
已歸屬或預計將歸屬,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | |
| | $ | |
12
截至2024年4月30日的三個月中,購買普通股的非既得期權數量的變化如下(千股):
|
| | | 加權- | |
| | | | 平均值 | |
| | | | 授予日期 | |
| | | | 公允價值 | |
| | 股份 |
| 每股 | |
未歸屬,2024 年 2 月 1 日 |
| | | $ | |
已授予 |
| | | $ | |
既得 |
| ( | | $ | |
未歸屬,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | |
在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中,與行使的股票期權相關的內在價值總額為美元
限制性股票單位
公司向高級管理人員、某些其他關鍵員工和公司董事會成員授予基於總股票回報率的限制性股票單位(“PRSU”)、基於每股收益的限制性股票單位(“ePRSU”)、基於可再生能源績效的限制性股票單位(“RRSU”)和基於時間的限制性股票單位(“TRSU”)。在實現某些績效目標和/或滿足服務期限後,獲獎者將獲得獲得普通股的權利。每個限制性股票單位的到期日為
在截至2024年4月30日的三個月中,公司授予的PRSU的目標是
截至2024年4月30日的三個月,根據已發行限制性股票單位可發行的最大普通股數量的變化如下(千股):
|
| |
| 加權- | |
| | | | 平均值 | |
| | | | 授予日期 | |
| | | | 公允價值 | |
| | 股份 | | 每股 | |
傑出,2024 年 2 月 1 日 |
| | | $ | |
已獲獎 |
| | | $ | |
已發行 | | ( | | $ | |
被沒收 | | ( | | $ | |
傑出,2024 年 4 月 30 日 |
| | | $ | |
13
附註 11 — 所得税
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月,公司的所得税金額與適用聯邦企業所得税税率計算的相應金額不同
|
| 截至4月30日的三個月 | | ||||
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| 2024 |
| 2023 | | ||
計算的預期所得税支出 | | $ | | | $ | | |
差異是由於: | | | | | | | |
未確認的税收損失補助 | | | | | | — | |
外國税率差異 | | | ( | | | ( | |
州所得税,扣除聯邦税收影響 | |
| | |
| | |
其他永久差異和調整,淨額 | | | | | | | |
所得税支出 | | $ | | | $ | | |
淨營業虧損(“NOL”)結轉
由於2020年3月簽署成為法律的《冠狀病毒、援助、救濟和經濟安全法》(“CARES法案”)頒佈了税收變更,公司在截至2021年1月31日的年度內向美國國税局(“國税局”)提交了申報,要求對截至2016年1月31日的年度(“2016財年”)和2015年(“2015財年”)繳納的所得税進行結轉退款,總額約為美元
研發税收抵免
在截至2023年1月31日的財年(“2023財年”)中,公司提交了修訂後的2022財年和截至2021年1月31日的財年(“2021財年”)的聯邦所得税申報表,其中包括總額為美元的研發税收抵免
所得税退款
截至2024年4月30日和2024年1月31日,簡明合併資產負債表中其他流動資產的餘額包括應收所得税退税和預付所得税,總額約為1,820萬美元和美元
所得税申報表
公司在美國需繳納聯邦和州所得税,愛爾蘭和英國的所得税在每個司法管轄區內的税收待遇受相關税法和法規的解釋,這些法律和法規需要作出重大判斷才能適用。在截至2020年1月31日或之前的財政年度,公司不再需要接受當局的所得税審查,但幾個值得注意的例外情況除外,包括愛爾蘭、英國和一些開放期延長一年的州。
太陽能項目
該公司持有太陽能税收抵免(“STC”)投資的股權投資。STC投資的結構主要是有限責任公司,這些公司投資於有資格獲得能源税收抵免的太陽能項目。在截至2024年4月30日的三個月中,公司投資了約美元
14
截至2024年4月30日和2024年1月31日,投資賬户餘額為美元
公司已選擇對符合條件的STC投資使用比例攤銷法(“PAM”)。根據PAM,投資按每個時期獲得的税收優惠分配成比例攤銷,投資攤銷和税收優惠金額在公司簡明合併收益表中的所得税支出淨額中列報。在截至2024年4月30日的三個月中,公司記錄了美元
對於公司不符合PAM資格的STC投資,公司使用權益會計法對投資進行核算,並在公司的簡明合併收益表中包括與其他收益投資相關的收益和損失。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中,該公司的虧損份額低於美元
附註12 — 每股淨收益
基本和攤薄後的每股淨收益金額計算如下(除附註外,以千股為單位):
| | 截至4月30日的三個月 | | ||||
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| 2024 |
| 2023 | | ||
淨收入 | | $ | | | $ | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行股票數量——基本 | | | | | | | |
股票獎勵的影響 (1) | | | | | | | |
加權平均已發行股票數量——攤薄 | | | | | | | |
| | | | | | | |
每股淨收益 | | | | | | | |
基本 | | $ | | | $ | | |
稀釋 | | $ | | | $ | | |
(1) | 在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中,在攤薄基礎上確定的加權平均股票數量不包括反稀釋股票期權和限制性股票單位的影響,總計 |
附註13 — 現金分紅和普通股回購
在截至2024年4月30日的三個月中,公司董事會宣佈並定期支付每季度現金分紅,金額為美元
根據其既定計劃和Argan董事會授權,公司在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月內回購了其普通股,並將這些股票添加到庫存股中。在此期間,公司回購了
在截至2024年4月30日的三個月中,公司接受了
15
附註 14 — 客户集中度
公司的大部分合並收入與電力行業服務板塊的業績有關
在截至2024年4月30日的三個月中,公司最重要的客户關係包括
應收賬款餘額來自
與之相關的合約資產餘額
附註 15 — 分部報告
細分市場代表企業中可獲得離散財務信息的組成部分,在確定如何分配資源和評估績效時,公司首席執行官(CODM)定期對這些信息進行評估。公司的應申報部門確認收入併產生費用,分為不同的業務部門,由不同的管理團隊、客户、人才和服務組成,可能包括超過
分部間收入和相關收入成本是從接受分段間服務的細分市場的相應金額中扣除的。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中,分部間收入並不大。
16
下文彙總了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月公司應申報業務部門的某些經營業績和財務狀況數據。每份摘要中的 “其他” 列都包括公司的公司支出。
三個月已結束 | | 權力 | | 工業 | | 電信 | | | | | |||||
2024 年 4 月 30 日 |
| 服務 |
| 服務 |
| 服務 |
| 其他 |
| 總計 | |||||
收入 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | — | | $ | |
收入成本 | |
| | |
| | |
| | |
| — | |
| |
毛利 | |
| | |
| | |
| | |
| — | |
| |
銷售、一般和管理費用 | | | | | | | | | | | | | | | |
運營收入(虧損) | | | | | | | | | | | | ( | | | |
其他收入,淨額 | |
| | |
| | |
| — | |
| | |
| |
所得税前收入(虧損) | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | ( | |
| |
所得税支出 | | | | | | | | | | | | | |
| |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | | $ | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
無形資產的攤銷 | | $ | — | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | |
折舊 | | | | | | | | | | | | | | | |
不動產、廠房和設備的增加 | | | | | | | | | | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
流動資產 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
流動負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
善意 | | | | | | | | | | | | — | | | |
總資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月已結束 | | 權力 | | 工業 | | 電信 | | | | | |||||
2023 年 4 月 30 日 |
| 服務 |
| 服務 |
| 服務 |
| 其他 |
| 總計 | |||||
收入 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | — | | $ | |
收入成本 | |
| | |
| | |
| | |
| — | |
| |
毛利 | |
| | |
| | |
| | |
| — | |
| |
銷售、一般和管理費用 | |
| | | | | | | | | | | |
| |
運營收入(虧損) | | | | | | | | | ( | | | ( | | | |
其他收入(虧損),淨額 | |
| | |
| — | |
| — | |
| ( | |
| ( |
所得税前收入(虧損) | | $ | | | $ | | | $ | ( | | $ | ( | |
| |
所得税支出 | | | | | | | | | | | | | |
| |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | | $ | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
無形資產的攤銷 | | $ | — | | $ | | | $ | — | | $ | — | | $ | |
折舊 | | | | | | | | | | | | | | | |
不動產、廠房和設備的增加 | | | | | | | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
流動資產 | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | | | $ | |
流動負債 | | | | | | | | | | | | | | | |
善意 | | | | | | | | | | | | — | | | |
總資產 | | | | | | | | | | | | | | | |
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附註16 — 補充財務報表信息
截至2024年4月30日和2024年1月31日,其他流動資產包括以下資產:
|
| 四月三十日 | | 1月31日 | ||
| | 2024 |
| 2024 | ||
應收所得税退税和預付所得税 | | $ | | | $ | |
原材料庫存 | | | | | | |
預付費用 | |
| | |
| |
其他 | | | | | | |
其他流動資產總額 | | $ | | | $ | |
截至2024年4月30日和2024年1月31日,應計費用包括以下內容:
|
| 四月三十日 | | 1月31日 | ||
| | 2024 |
| 2024 | ||
應計項目成本 | | $ | | | $ | |
應計補償 | | | | | | |
租賃負債 | | | | | | |
其他 | | | | | | |
應計費用總額 | | $ | | | $ | |
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下討論總結了Argan, Inc.及其子公司截至2024年4月30日的財務狀況以及截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月期間的經營業績,應與 (i) 本10-Q表季度報告中其他地方包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀,以及 (ii) 我們的10-K表年度報告中包含的合併財務報表和附註 2024 年是在 2024 年 4 月 11 日向美國證券交易委員會提交的(”年度報告”)。
關於前瞻性陳述的警示聲明
1995年的《私人證券訴訟改革法》為某些前瞻性陳述提供了 “安全港”。我們在本項目2以及本10-Q表季度報告的其他地方做出了可能構成 “前瞻性陳述” 的陳述。“相信”、“期望”、“預期”、“計劃”、“打算”、“估計”、“預見”、“應該”、“將”、“可以” 或其他類似表述旨在識別前瞻性陳述。
我們的前瞻性陳述、財務狀況和經營業績基於我們當前對未來發展及其對我們的潛在影響的預期和信念。無法保證影響我們的未來事態發展會如我們所預期。有關我們對未來收入和經營業績的預期的所有評論均基於我們對現有業務的預測,不包括未來任何收購的潛在影響。
就其性質而言,我們的前瞻性陳述涉及重大的風險和不確定性(其中一些是我們無法控制的)和假設。它們可能會根據各種因素而變化,包括但不限於本10-Q表季度報告和我們的年度報告中描述的風險和不確定性。如果其中一項或多項風險或不確定性成為現實,或者我們的任何假設被證明不正確,則實際結果在重大方面可能與前瞻性陳述中預測的結果有所不同。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。
業務描述
該公司主要是一家建築公司,通過其全資子公司GPS、APC、TRC和SMC開展業務。通過GPS和APC,我們為發電市場提供全方位的工程、採購、施工、調試、維護、項目開發和技術諮詢服務,包括獨立電力項目所有者、公用事業公司、電廠重型設備
18
在美國、愛爾蘭和英國有重大電力需求的供應商和其他商業公司GPS和APC代表我們的電力行業應報告服務細分市場。通過TRC,可申報的工業建築服務部門主要提供現場服務,為主要位於美國東南部地區的工業廠房的新建和增建、維護週期、停工和緊急動員提供支持,其中可能包括管道系統和壓力容器等鋼構件的製造、交付和安裝。通過以SMC基礎設施解決方案開展業務的SMC,電信基礎設施服務部門主要向美國中大西洋地區的商業、地方政府和聯邦政府客户提供項目管理、施工、安裝和維護服務。
我們可能會通過識別具有巨大盈利增長潛力並與我們的一項或多項現有業務實現協同效應的公司,進行更多的機會性收購和/或投資。但是,根據客户的機會和/或需求,我們可能會有多個行業重點。我們認為被收購的重大公司將以最能為股東提供長期和持久價值的方式運營。
項目待辦事項
截至2024年4月30日,我們的合併項目積壓金額為8億美元,主要包括電力行業服務報告部門的項目。截至2024年1月31日,可比的合併積壓金額為8億美元。我們報告的某一時間點的項目積壓量是指我們認為截至該日已批准的項目的總價值減去相應項目迄今確認的收入金額。
通常,在收到項目所有者的開工通知後,我們會將EPC服務和其他主要施工合同的總價值計入項目待辦事項中。當收到有限的繼續執行通知(“LNTP”)時,我們通常僅記錄與LNTP相關的合同的價值。但是,將合同價值納入項目待辦事項可能需要管理層根據事實和情況作出判斷。
我們致力於建設最先進的天然氣發電廠,這是我國現在和未來的發電結構的重要組成部分。這代表了我們的核心業務。此外,我們一直在將有意義的業務發展工作引向建設公用事業規模太陽能場和風力發電場以及建設氫基能源和其他工業項目的中標項目,以實現收入來源的多樣化。在截至2024年4月30日的季度中,我們獲得的收入以及與可再生能源項目相關的收入佔電力行業服務板塊相應收入的28.0%。我們過去曾成功完成過替代能源項目,並且我們一直在努力在電力市場領域獲得新的工作,這將補充我們未來的天然氣發電EPC服務項目。
值得注意的是,新項目的啟動主要由項目所有者控制,可能會出現我們無法控制的延遲。但是,我們將繼續在美國、愛爾蘭和英國尋找天然氣發電廠、可再生能源工廠和工業建設機會。我們的願景是安全地為能源基礎設施和最先進的工業設施的建設做出貢獻,這些設施對我們運營地區的未來經濟繁榮至關重要。我們打算通過積極進取、富有創造力、充滿活力和以客户為導向的團隊來實現這一願景,他們每次都致力於交付儘可能好的項目成果。
特魯姆布爾能源中心
2022年10月,GPS將Trumbull能源中心的EPC服務合同價值添加到項目待辦事項中。Trumbull能源中心是一座950兆瓦的天然氣發電廠,目前正在俄亥俄州洛茲敦建設(“特朗布爾能源中心”)。2022年11月,我們收到了項目所有者清潔能源未來-特魯姆布爾有限責任公司的完整啟動通知。該聯合循環發電站將由兩臺西門子能源 SGT6-8000H 燃氣高效率燃燒渦輪機、兩臺熱回收蒸汽發生器和一臺蒸汽輪機組成。項目計劃於截至2027年1月31日的年初完成。
405 兆瓦中西部太陽能項目
2024年4月,GPS與一位客户執行了LNTP,在伊利諾伊州建造了一個公用事業規模的太陽能場,該太陽能場將提供405兆瓦的電力(“405兆瓦的中西部太陽能項目”),並將使用附近一座已退役的燃煤電廠預先存在的輸電和公用事業基礎設施。這個獨特的多階段項目包括太陽能跟蹤面板,可通過遠程命令存放這些面板,以應對預期的不利天氣事件。該項目處於早期階段。
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中西部太陽能和電池項目
2023 年 8 月,GPS 與一位客户在伊利諾伊州執行了三個太陽能和電池項目(“中西部太陽能和電池項目”)的 LNTP。根據LNTP,GPS開始了早期的工程和設計活動,並採購了用於建造最先進的太陽能和電池儲能設施的主要設備。在2024年1月至5月初之間,GPS收到了啟動所有三個太陽能和電池項目的完整通知。這三個項目累計將代表160兆瓦的電力和22兆瓦的儲能。對於每個項目,預計將在2025財年最後一個季度至截至2026年1月31日的財年上半年完工。
香農布里奇電力項目
APC與GE Vernova簽訂了EPC服務合同,在愛爾蘭奧法利郡建造和調試一個開放式循環火力發電設施,該設施將能夠產生約264兆瓦的臨時應急電力(“香農布里奇電力項目”)。Shannonbridge電力項目是EirGrid和愛爾蘭電力供應委員會(“ESB”)的一項舉措,旨在加強該地區的電力基礎設施,並確保在危急情況下和緊急情況下的可靠電力供應。GPS正在與APC合作履行這份合同。在收到一系列LNTP後,該項目的工作於2024財年初開始。2023年8月,APC收到了繼續進行該項目的完整通知。該項目於 2024 年 3 月基本完成,該項目在相應的合同中定義為系統調試周轉。
ESB FlexGen 揚聲器工廠
2022年5月,APC與ESB簽訂了工程和施工服務合同,在愛爾蘭都柏林市及其周邊地區建造三座65兆瓦的航空衍生燃氣輪機柔性發電廠(“ESB FlexGen Peaker發電廠”)。其中兩座發電廠,普爾貝格和林森德FlexGen發電廠,位於普爾貝格半島,科爾達夫FlexGen發電廠位於附近的戈達門迪。這三個項目均在2023財年通過了適用的容量拍賣,預計將在電力需求高峯期間歇性運營,並在可再生能源發電有限時作為備用供應選擇。每個電力設施預計將在2025財年上半年完工。
基爾魯特發電站
2021年10月,根據基爾魯特項目,APC簽訂了在北愛爾蘭貝爾法斯特附近的卡里克弗格斯建造一座2 x 330兆瓦的天然氣發電廠的合同,該發電廠的現有結構最初是為封閉燃煤機組而設計的。
正如先前披露的那樣,與基爾魯特項目相關的許多挑戰對我們按預期執行的能力產生了不利影響,包括供應鏈延遲、該項目的實質性變化、COVID-19 omicron 疫情、烏克蘭戰爭和極端天氣。此外,未解決的變動和索賠幹擾了項目的執行,損害了該項目的現金流。2024 年 5 月 3 日,項目所有者吊銷了我們的項目和施工團隊前往施工現場的通行證。APC已發出合同違約通知,解決期限為14天。問題沒有得到解決,APC終止了合同(見註釋7)。我們已經確認了與基爾魯特項目相關的估計合同損失約為1,270萬美元,其中260萬美元是在截至2024年4月30日的三個月期間記錄的,其餘的記錄在上一財年。
2024年4月30日之後,項目所有者全額提取了與基爾魯特項目相關的信用證,金額為920萬美元(見隨附的簡明合併財務報表附註7)。APC有與該項目相關的大量未解決的合同變更和延期索賠等,項目所有者提出了反訴,我們對此提出異議。APC將繼續行使合同規定的所有權利,並在必要時通過法律手段行使這些權利。
TRC 項目待辦事項
截至2024年4月30日,TRC的項目積壓量約為1.2億美元,而2024年1月31日為1.28億美元。儘管在本季度創造了4,370萬美元的收入,但積壓量略有減少了790萬美元,這表明我們成功的業務發展工作側重於從新客户和經常性客户那裏獲得更大的工業現場服務建設項目。
20
市場展望
天然氣發電
我們電力業務的整體增長在很大程度上取決於我們建造的聯合循環燃氣發電廠的數量,因為美國的許多燃煤電廠已經關閉。2010年,燃煤發電廠約佔美國淨髮電量的45%。2023年,煤炭約佔淨髮電量的17%。據報道,燃煤機隊中活躍發電廠的平均使用壽命約為45年,平均壽命為50年;在美國建造的最後一座燃煤發電廠建於2015年。另一方面,天然氣發電廠在2023年提供了美國公用事業規模發電廠發電量的約42%,相當於天然氣發電廠的發電量增加了70%,而天然氣發電廠在2010年提供了約24%的淨髮電量。
在其最近發佈的2023年3月發佈的《年度能源展望》(按照慣例,環境影響評估沒有在2024年初發布報告)的參考案例中,環境影響評估預計,經濟增長加上終端用户行業電氣化的提高將導致美國到2050年的電力需求顯著增長。太陽能電池板、風力渦輪機和電池存儲的資本成本下降,以及2022年《通貨膨脹減少法》(“IRA”)中包含的政府補貼,將導致可再生能源在考慮建設新發電容量的成本時,與替代能源相比,變得越來越具有成本效益。隨着可再生能源與天然氣、煤炭和核電的競爭越來越激烈,到2050年,它們將越來越多地滿足電力需求。
美國使用煤炭作為能源的歷史性下降在很大程度上是由大量供應的國產天然氣造成的,這種天然氣通常很便宜,這使煤炭成為這段時期發電廠開發商的首選燃料。環保活動和針對燃煤發電廠的限制性法規也推動了人們對天然氣作為發電燃料來源的偏好歷史性增長的步伐。
但是,燃氣發電廠新開發規劃步伐大幅回升所面臨的不利因素很大。各個城市、縣和州已經採用了清潔能源和無碳的目標或目的,預計將在未來的某個日期,通常是10到30年後實現。這些雄心勃勃的目標可能會增加新發電廠在其有用經濟壽命結束之前成為擱淺資產的風險,潛在的股權資本提供者可能不願承擔這種風險。由於環境、社會和治理理想影響融資決策,貸款機構對化石燃料企業的融資變得更加謹慎,他們可能普遍不願為能源項目提供資本以增加國內石油和天然氣的產量和輸送。此外,保險承保人可能要求石油和天然氣行業的客户實施減少甲烷排放的計劃,並且不會為政府保護區內不允許可持續利用的石油和天然氣項目提供保險。
太陽能和風能
在美國,公用事業規模的太陽能光伏和風能設施提供的淨髮電量持續增加。在2021年、2022年和2023年,此類電力設施加起來分別提供了公用事業規模電力設施淨髮電量的約12%、13%和15%。環境影響評估預計,美國公用事業規模的發電機隊將繼續快速增加新的光伏太陽能和風能容量,這要歸因於可再生發電廠和儲能成本的下降、儲能容量(即電池農場和其他儲能技術)規模的擴大、寶貴的税收抵免的可用以及對可再生能源的總體政治承諾。
可再生能源的激增是由重要因素推動的,包括2009年至2023年間太陽能和陸上風能成本的降低,這主要是由技術進步推動的。環境影響評估表明,到2024年,在美國電網計劃增加的約62.8千兆瓦的新公用事業規模發電能力中,約有71%將來自太陽能和風能設施。但是,挑戰依然存在,尤其是在面臨成本超支和供應鏈問題的海上風電行業,導致重大海上風電項目被推遲或取消。
電網過渡
在美國各地,隨着傳統發電廠的退役速度超過了可再生能源和電池存儲的替代速度,電力短缺的風險也隨之增加。隨着美國的歷史性發展,電網的壓力越來越大
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從以煤炭和天然氣為燃料的傳統發電廠向可再生能源過渡。電網運營商警告説,發電能力難以滿足需求。面臨的挑戰是,太陽能和風力發電場並非一直都發電,它們需要大型電池來儲存輸出以備日後使用。
PJM 於 2023 年 2 月發佈了一項研究,該研究支持了人們越來越擔心可再生能源的熱潮正在侵蝕電網的可靠性。其研究強調了三個趨勢,由於負荷增長、資源報廢和新建發電廠增建速度之間可能存在時機不匹配,這三個趨勢帶來了越來越大的可靠性風險。該研究表明,電氣化(即向電動汽車、電器等的轉移)以及該地區高需求數據中心的激增,PJM足跡中電力需求的增長率可能會增加。燃煤和舊的燃氣發電設施正在迅速退役,這可能會帶來這樣的風險,即此類退役的速度可能超過新發電設施的建設,因為PJM的互連隊列主要包括間歇性和限時的可再生能源。考慮到這些設施的運行特點和天氣,PJM將需要數兆瓦的可再生能源和隨之而來的電池存儲,並改善輸電網絡,以取代一兆瓦的熱發電。
在供應鏈挑戰和通貨膨脹的情況下,加快可再生能源和電池的建設已成為一項特別困難的任務。例如,在2023財年,美國商務部對中國太陽能製造商是否規避太陽能電池板貿易關税的調查廣為人知,其效果是停止進口建造新太陽能發電場所需的關鍵組件。通過這次調查,美國確定某些中國太陽能製造商通過在佔太陽能電池板供應約80%的柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南完成其產品來躲避美國的關税。2023 年 8 月,美國商務部對從東南亞進口的太陽能徵收關税。該行動的批評者聲稱,關税將擾亂供應鏈,推遲項目並減少太陽能發電場開發商的利潤。
此外,太陽能和風能發電廠開發商繼續面臨電網擁堵造成的問題,但往往不成功。這些項目中有許多已被取消,因為可再生能源發電廠需要位於資源最優的地方,通常位於偏遠地區,由於城市地區大量消耗電力,輸電系統不健全。與必要的電網升級相關的成本可能高得令人望而卻步。
美國海上風電項目進展不穩定,面臨環境和漁業影響、電網連接複雜性、輸電規劃、聯邦許可程序和利率上升等領域的挑戰。此外,美國項目面臨航運法規,這可能會限制開發商複製成功的歐洲架設模型的能力。在通貨膨脹和利率上升的環境中以固定價格出售電力的承諾對許多海上風電項目的財務構成了挑戰,因此,一些重要項目被推遲或取消。清潔能源的支持者還面臨來自選民的政治挑戰,他們反對清潔能源基礎設施項目可能對野生動物和環境造成的影響。
核電
在過去的幾十年中,正在運行的核反應堆的數量有所下降。截至2024年4月底,美國在28個州的54座核電站中有94座正在運行的商用核反應堆。這些核反應堆的平均壽命約為42年,大多數核反應堆獲準再運行20年。在過去的三十年中,只有四座核反應堆進入商業運營。2023 年 7 月和 2024 年 4 月,Vogtle 3 號和 4 號機組分別進入商業運營。這些設備遭受了嚴重的成本超支(是初始估計值的兩倍多)和嚴重的延遲,導致行業將重點轉移到更小、更經濟的設計上。
部署小型模塊化反應堆可能意味着通過使用更簡單的發電廠設計、標準化的組件和被動安全措施來降低施工和電力成本。與大型發電廠相比,此類發電廠可以在更短的時間內建成,佔用的空間更少,是提供可靠電力以抵消可再生能源間歇性的可行選擇。美國增加使用核能進行發電,可能會對未來對新的天然氣燃燒設施和其他可再生能源設施的需求產生不利影響,但可能會為全球定位系統提供電廠平衡建設機會。
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氫能動力
值得注意的是,某些天然氣發電廠項目的計劃包括整合氫燃燒能力。雖然這些發電廠最初將單獨燃燒天然氣,但相應的項目所有者計劃這些發電廠最終將燃燒天然氣和綠色氫氣的混合物,從而為這些發電廠建立了發電靈活性。以可再生氫氣為燃料的燃氣輪機的運行測試取得了成功。我們認為,這種配對是一個成功的組合,可以提供廉價和高效的電力,增強電網可靠性並解決清潔空氣問題。建造具有彈性燃料能力的最先進的發電廠在短期內用相對清潔的燃氣發電廠取代了燃煤發電廠。此外,發電機組的此類增建使發電廠有可能燃燒100%的綠色氫氣,這將提供基本負荷功率和長期備用電力,當陽光不照或風不吹時,可以長時間燃燒,並且不會排放某些有害氣體。
監管格局
我們認為,重大的不確定性與現任美國總統政府的政策有關。拜登總統提議到2035年使美國的電力生產實現無碳排放,並使美國走上到2050年實現淨零碳排放的道路。
2022年8月,拜登總統簽署了IRA,這是一項氣候和醫療法案,為數千億美元的税收補貼提供資金,旨在應對氣候變化,以及其他措施。根據某些評論,該立法將導致對精益生產和使用包括氫氣、核能、可再生能源和化石燃料在內的燃料類型所需的技術進行投資。但是,看來獲得大部分税收補貼將取決於納税人 “購買美國商品” 和/或支付現行工資的程度以及其他要求。現有的供應鏈和熟練勞動力庫可能缺乏滿足激勵措施旨在創造的需求的能力。因此,補貼可能無法為可再生能源和其他能源項目所有者提供預期的經濟激勵。
2023年5月,拜登政府為環境保護署(“EPA”)提出了新規定,旨在大幅減少燃煤和燃氣發電廠的温室氣體,官員們承認,到2042年,這些工廠將花費數十億美元才能完全遵守這些規定。擬議的規則使工廠所有者可以靈活地選擇實現減排目標的方法,其中可能包括採用碳捕集技術或使用氫氣等清潔燃料。但是,行業領導者仍在爭論碳捕獲和氫氣混合的技術準備情況,理由是對商業可行性和合規可行性的擔憂。此外,環保組織和土地所有者對修建旨在將碳排放轉移到儲存地點的管道的計劃提出了質疑。2024年4月,美國環保局發佈了最終規則,要求預計在2039年之後運營的燃煤發電廠在2032年之前將其碳排放量減少90%。對於新的燃氣發電廠,規定要求根據單個發電廠的運行負荷,將碳捕集比例調整為最高90%。由於擔心此類規定可能會影響電網可靠性,現有天然氣發電廠的規定已推遲到2025年。
2023年6月,拜登總統簽署了一項提高債務上限的法案,其中還包括對能源項目許可程序的某些內容的改革。該法案為聯邦機構審查和批准重大能源項目的內容規定了一定的時間表,幷包括指定一個機構領導環境審查程序的規定。精簡目前的發電設施許可程序可以緩解電力行業的某些限制。該立法還規定批准阿巴拉契亞天然氣管道。
2024年5月,拜登政府啟動了聯邦-州現代電網部署計劃,這是聯邦政府與二十一個州之間的合作措施,旨在優先考慮支持採用現代電網解決方案的努力,以擴大電網容量,為新的和現有的輸電和配電線路建設現代電網能力。
容量拍賣
我們最近完成和授予的許多EPC服務合同都與位於大西洋中部地理覆蓋範圍內的天然氣發電廠的建設有關。PJM運營容量市場,通過確保滿足其地區未來預期能源需求所需的適當電力供應資源來確保電網的長期可靠性。容量補助佔符合條件的發電廠收入來源的重要部分。
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自2021年以來,年度產能拍賣出現延誤,一旦舉行,價格低於之前的拍賣。2023年6月,FERC發佈命令,接受未來產能拍賣的延遲,以便利益相關者提出的市場設計規則變更可以在未來的所有拍賣中實施。2024年1月,FERC僅批准了PJM由兩部分組成的產能拍賣改革提案中的一個組成部分。
這個市場的不確定性,包括PJM在實施其所有利益相關者都認為公平的產能拍賣設計時遇到的困難、產能拍賣的反覆延遲以及年度產能拍賣價格的下降,可能會阻礙潛在的發電廠所有者開始在該領域開發新的發電廠,從而減少我們潛在的新商機。
天然氣發電廠的前景
儘管存在不利因素,但我們認為,天然氣發電廠較低的運營成本、現代燃氣輪機的更高發電效率以及對電網彈性的要求應能維持未來對現代聯合循環和簡單循環燃氣發電廠的需求。天然氣是相對清潔的燃燒,通常具有成本效益,可靠且豐富。新的燃氣發電廠採用了燃氣輪機技術的重大進步,這些技術提高了發電廠的效率,同時提供了平衡太陽能和風能發電廠固有的間歇性所必需的快速啟動能力和可靠性。
值得注意的是,得克薩斯州計劃在新成立的能源基金的支持下,在該州增加更多的燃氣發電能力。項目通知官員其向該基金申請貸款的意向的截止日期為2024年5月31日;記錄了超過41吉瓦的新燃氣發電的文件。
我們認為,天然氣作為電力來源的好處令人信服,尤其是作為太陽能和風能能源部署的補充,而且隨着天然氣仍然是我國的主要發電來源,天然氣發電廠建設的未來長期前景總體上仍然樂觀。儘管由於上述挑戰,新機會出現的步伐可能會受到限制,獲獎的EPC項目的啟動可能會推遲或取消,但美國未來碳強度較低、效率更高且價格低廉的天然氣的供應應成為未來發電能力增加的經濟評估的重要因素。
俄羅斯入侵烏克蘭引發的電力爭奪戰,無論來源如何,可能已經澄清了向可再生能源的100%過渡是遙遠的未來,這在一定程度上激發了人們對碳捕集技術,而且對碳去除技術的新興趣。碳捕集過程從煙囱和其他高密度温室氣體來源中吸收碳,從而減少有害排放。碳去除技術要求更高,因為它們可以將碳從更分散的露天空氣中去除,以便將其儲存幾個世紀。包括美國在內的政府正在採取初步措施來促進該行業。該行業的成功可以減少與天然氣發電廠相關的對氣候變化的擔憂。我們打算採取 “以上所述” 的方法,建設支持能源轉型的未來設施,我們認為這是我們建設清潔能源發電廠的歷史承諾的延續。
國際電力市場
本 “市場展望” 中的上述討論側重於國內電力市場的狀況,因為GPS的EPC服務業務歷來佔我們收入的主要部分。但是,海外電力市場可能為APC提供重要的新電力建設機會,尤其是在愛爾蘭和英國。2023年,愛爾蘭和英國島上由天然氣推動的淨髮電量百分比分別約為45%和32%。
愛爾蘭政府發佈了一份關於愛爾蘭電力供應安全的政策聲明,該聲明確認了開發新的支持技術的要求,以兑現其承諾,即到2030年使該國80%的電力來自可再生能源。該報告強調,這將需要將傳統發電(通常由天然氣提供動力)、與其他司法管轄區的互聯、需求靈活性以及電池存儲和可再生氣體發電等其他技術相結合。愛爾蘭政府已經批准,開發新的常規發電(包括燃氣和汽油蒸餾發電)是國家優先事項,應予以允許和支持,以確保電力供應安全,同時支持可再生發電的增長。
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此外,愛爾蘭政府認識到,該國數據中心的成功開發是推動愛爾蘭成為歐洲數字經濟熱點的關鍵方面。愛爾蘭電力供應的管理者承認,數據中心行業的增長帶來的電力需求的大幅增長對供應安全構成了不斷變化的重大風險。在2023財年,APC完成了一個為都柏林地區的主要數據中心安裝天然氣發電的項目。
最近,英國政府表示支持新的燃氣發電廠,以抵消剩餘的燃煤電廠退役、老化的天然氣發電廠的退役以及可再生能源發電廠的間歇性。英國首相里希·蘇納克表示,儘管英國計劃到2035年實現電力系統脱碳,但他不會在能源安全方面賭博。他的能源安全國務祕書在一次講話中也表達了這些觀點,她在講話中表示,除非有足夠的燃氣發電能力為間歇性可再生能源提供備用電力,否則她預計將出現停電。她的評論還表示希望,新的天然氣發電廠能夠潛在地燃燒100%氫氣或配備碳捕集和儲存技術。當然,最近發表的這些聲明意味着,現在指望英國能源政策轉變或宣佈具體的新燃氣發電廠計劃還為時過早。此外,蘇納克的政府正面臨着來自反對黨的強烈挑戰,反對黨更加看好脱碳。實際上,議會是總理要求解散的,大選定於2024年7月舉行。
儘管如此,APC正在與兩國的現有和新客户一起積極尋求可再生能源和發電支持領域的其他新商機。在過去的三年中,APC增加了其活動,目前有多個項目正在執行中。在此期間,GPS一直在向APC提供有關其香農布里奇電力項目和ESB FlexGen Peaker發電廠的高層管理指導和項目管理專業知識。APC還就其在美國的幾份EPC服務合同向GPS提供了經驗豐富的資源。
工業建築服務展望
TRC 成立於 1977 年,最初專注於管道系統和壓力容器的製造。在我們於2015年收購TRC之前,該公司將其業務擴展到包括工業現場服務,專注於檢修、停電支持、翻新、維修和維護項目。自收購以來,TRC已縮小了現場服務的範圍,將重點放在工業建設項目上。在2023財年,TRC將其金屬加工廠和支撐結構整合到北卡羅來納州格林維爾附近的一個工業製造和倉庫設施中,該設施位於其主要地理市場的中心地帶。整合降低了固定成本,顯著簡化了業務,這使TRC能夠主要專注於其現場服務建設機會。
工業現場服務通常佔TRC年收入的大部分,其餘收入由僅由金屬加工組成的項目提供。TRC最近和目前的主要客户包括全球化肥公司Nutrien有限公司;Jacobs Solutions Inc.,一家正在北卡羅來納州三角研究區建造重要的生物技術製造設施的國際工程和建築公司;以及北美最大的林業產品公司,例如Weyerhaeuser Company、國際紙業和Domtar公司;以及其他各種工業公司。這些關係表明,TRC是值得信賴的工業服務提供商,對於來自北美各地以及法國、德國、丹麥、日本、比利時和澳大利亞等正在TRC地理區域擴建或設立新生產設施的國家的藍籌股客户而言。
如上所述,TRC的業務足跡涵蓋了美國東南部地區,那裏有許多地方和州政府歡迎具有理想位置和嚴肅的經濟發展計劃和激勵措施的工業生產設施。國家對基礎設施改善、生物技術進步、能源儲存和清潔水的關注促使關注這些趨勢的企業最近選擇TRC參與該地區的重大建築項目。其他重要因素和趨勢包括低公司州税率、有利的勞動力遷移模式、地面交通基礎設施和現代海港的便捷通道。
經濟數據支持了我們的信念,即TRC地理位置優越,位於美國領先的製造業增長區,未來應繼續為其提供項目機會,以擴大其業務和工業建設能力。道奇建築業2024年的啟動報告預測,到2024年,美國的建築總量將增長7%,製造業類別將增長16%。FMI對2024年的建築業實施預測預測,到2024年,製造業的建築活動將增長15%以上。儘管存在材料價格波動和勞動力成本上漲、熟練勞動力短缺、高利率和更緊縮等不利因素
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貸款標準,預計2021年和2022年通過的三項關鍵國家立法的資金將流入該行業,與製造業相關的建築業以及交通和清潔能源基礎設施將得到提振。這些法案包括《基礎設施和就業法》、IRA和《為生產半導體創造有用的激勵措施法》,它們似乎在2024年及以後維持了建築業的高信心。
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月的經營業績比較
我們報告稱,截至2024年4月30日的三個月,淨收益為790萬美元,攤薄每股收益為0.58美元。去年同期,我們公佈的淨收益為210萬美元,攤薄後每股收益為0.16美元。以下時間表比較了我們截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月的經營業績(千美元):
| | 截至4月30日的三個月 | | | |||||||||
|
| 2024 |
| 2023 |
| $ Change |
| % 變化 | | | |||
收入 |
| |
|
| |
|
| |
|
|
| | |
電力行業服務 | | $ | 110,266 | | $ | 70,176 | | $ | 40,090 |
| 57.1 | % | |
工業建築服務 | |
| 43,699 | |
| 30,307 | |
| 13,392 |
| 44.2 | | |
電信基礎設施服務 | |
| 3,717 | |
| 3,192 | |
| 525 |
| 16.4 | | |
收入 | |
| 157,682 | |
| 103,675 | |
| 54,007 |
| 52.1 | | |
收入成本 | |
|
| |
|
| |
|
|
|
| | |
電力行業服務 | |
| 98,992 | |
| 60,335 | |
| 38,657 |
| 64.1 | | |
工業建築服務 | |
| 37,879 | |
| 26,562 | |
| 11,317 |
| 42.6 | | |
電信基礎設施服務 | |
| 2,867 | |
| 2,554 | |
| 313 |
| 12.3 | | |
收入成本 | |
| 139,738 | |
| 89,451 | |
| 50,287 |
| 56.2 | | |
毛利 | |
| 17,944 | |
| 14,224 | |
| 3,720 |
| 26.2 | | |
銷售、一般和管理費用 | |
| 11,425 | |
| 10,591 | |
| 834 |
| 7.9 | | |
運營收入 | |
| 6,519 | |
| 3,633 | |
| 2,886 |
| 79.4 | | |
其他收入(虧損),淨額 | |
| 4,794 | |
| (629) | |
| 5,423 |
| NM | | |
所得税前收入 | |
| 11,313 | |
| 3,004 | |
| 8,309 |
| 276.6 | | |
所得税支出 | |
| 3,431 | |
| 895 | |
| 2,536 |
| 283.4 | | |
淨收入 | | $ | 7,882 | | $ | 2,109 | | $ | 5,773 | | 273.7 | % | |
NM — 沒意義
收入
截至2024年4月30日的三個月,合併收入為1.577億美元,較截至2023年4月30日的三個月公佈的1.037億美元的合併收入增加了5,400萬美元,增長了52.1%。如上表所示,收入的總體改善是由於我們所有三個應報告的細分市場在兩個季度之間的收入均有所增加。
電力行業服務
由於中西部太陽能和電池項目、特朗布爾能源中心和香農布里奇電力項目的季度施工活動增加,截至2024年4月30日的三個月,代表GPS和APC業務的電力行業服務板塊的收入增長了57.1%,達到1.103億美元,達到1.103億美元,而截至2023年4月30日的三個月,收入為7,020萬美元。與根西島發電站項目和基爾魯特項目相關的建築活動的減少部分抵消了季度之間收入的增長,因為這些項目分別已經完成和退出。該業務板塊的收入約佔截至2024年4月30日的季度合併收入的69.9%,佔去年同期合併收入的67.7%。
在截至2023年4月30日的三個月中,該細分市場收入的主要推動力是特朗布爾能源中心、根西島發電站、ESB FlexGen峯值發電廠和基爾魯特項目發電設施的建設。
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工業建築服務
截至2024年4月30日的三個月,代表TRC業務的工業建築服務板塊的收入增長了1,340萬美元,達到4,370萬美元,增長了44.2%,而截至2023年4月30日的三個月,收入為3,030萬美元,增長了1,340萬美元,增長了44.2%,這是由於各期之間現場服務金額大幅增加,但部分抵消了不同時期配套船舶製造工作的減少所抵消。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月中,該細分市場的收入分別佔同期合併收入的27.7%和29.2%。
電信基礎設施服務
截至2024年4月30日的三個月期間,代表SMC業務的該業務板塊的收入業績為370萬美元,較截至2023年4月30日的三個月的收入增加了50萬美元,增長了16.4%。
收入成本
與截至2023年4月30日的去年第一季度相比,截至2024年4月30日的三個月的合併收入有所增加,兩個季度之間的合併收入成本也有所增加。在截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月期間,這些成本分別為1.397億美元和8,950萬美元,增長了約56.2%。
在截至2024年4月30日的三個月期間,我們報告的合併毛利約為1,790萬美元,較截至2023年4月30日的三個月期間公佈的1,420萬美元的毛利有所增加。
儘管截至2024年4月30日的三個月中,相應合併收入的毛利百分比從去年同期相應合併收入的13.7%降至11.4%,但我們的工業建築服務板塊和電信板塊的毛利百分比有所增加。本期電力行業服務板塊毛利百分比下降的主要原因是對基爾魯特項目進行了不利的260萬美元毛利調整,也反映了項目和合同類型組合的變化。本季度合同損失的影響被包括APC在內的四家運營公司在其他項目中獲得的利潤有效抵消。截至2024年4月30日的季度,電力行業服務、工業建築服務和電信基礎設施服務板塊相應收入的毛利百分比分別為10.2%、13.3%和22.9%。
截至2023年4月30日的季度,電力行業服務、工業建築服務和電信基礎設施服務板塊相應收入的毛利百分比分別為14.0%、12.4%和20.0%。
銷售、一般和管理費用
截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月,這些成本分別為1140萬美元和1,060萬美元,分別佔相應合併收入的7.2%和10.2%。
其他收入,淨額
截至2024年4月30日的三個月,其他淨收入為480萬美元,這反映了該期間投資於貨幣市場賬户、存款證、美國國債和美國公司債務證券的資金的收入,總額約為450萬美元,這是因為今年的投資收益率和平均投資基金餘額明顯增加。
截至2023年4月30日的三個月,其他淨虧損為60萬美元,這反映了約300萬美元的電匯欺詐損失,部分被投資基金在此期間獲得的總額約240萬美元的收入所抵消。
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所得税
在截至2024年4月30日的三個月中,我們的所得税支出約為340萬美元,相當於有效所得税税率為30.3%。該有效税率與21%的法定聯邦税率不同,這主要是由於本財季未確認的税收損失補助以及州所得税和永久差異通常會產生不利的估計影響。在截至2023年4月30日的三個月中,我們報告的所得税支出約為90萬美元,相當於該期間的有效税率為29.8%。
淨收入
在截至2024年4月30日的三個月中,我們的整體營業利潤表現使淨收入達到790萬美元,攤薄後每股收益為0.58美元。去年同期,我們報告的淨收益為210萬美元,攤薄每股收益為0.16美元。
截至2024年4月30日的流動性和資本資源
截至2024年4月30日和2024年1月31日,我們的現金及現金等價物餘額分別為2.077億美元和1.970億美元,增加了1,070萬美元。
截至2024年4月30日的三個月,經營活動提供的現金淨額為1,770萬美元。經非現金收入和支出項目淨額調整後,我們在截至2024年4月30日的三個月中的淨收入為1,410萬美元。應付賬款和應計費用總額增加750萬美元,這是該期間的現金來源。合同負債增加1,940萬美元是現金來源,這主要是由於施工活動早期階段對全球定位系統項目的淨影響。應收賬款增加1 260萬美元,其他資產增加440萬美元,這表明該期間使用了現金。
在截至2024年4月30日的三個月中,我們來自投資活動的現金的主要來源是銀行發行的存款證的淨到期日,金額為2,250萬美元。扣除到期日後,我們使用2,060萬美元投資了由美國國債和美國公司債務證券組成的可供出售證券。我們還使用330萬美元為太陽能項目的剩餘資本出資義務提供資金。
在截至2024年4月30日的三個月中,我們在融資活動中使用了510萬美元的現金,其中包括400萬美元用於支付定期現金分紅,20萬美元用於根據我們的股票回購計劃回購普通股。我們還使用了90萬美元進行基於股份的獎勵結算,這相當於在此期間普通股償還的240萬美元預扣税款和行使股票期權的150萬美元收益的淨額。截至2024年4月30日,控股公司、GPS、TRC、APC和SMC之間對公司間付款沒有任何限制。
在截至2023年4月30日的三個月中,我們的現金及現金等價物餘額淨增加2,200萬美元。
截至2023年4月30日的三個月,用於經營活動的現金淨額為120萬美元。經非現金收入和支出項目淨額調整後,截至2023年4月30日的三個月,我們的淨收入為540萬美元。合同資產餘額減少1,990萬加元,這是現金來源,主要是由於根西島發電站在此期間基本完工,項目保留額轉為合同應收賬款。合同負債增加1,500萬美元是現金來源,這主要是由於施工活動早期階段對全球定位系統項目和某些裝甲運兵車項目高峯期後的淨影響。該期間合同應收賬款增加了1,060萬美元,這主要是由於全球定位系統和真相與和解委員會項目賬單以及與根西島發電站有關的項目保留款的重新分類。應付賬款和應計費用總額減少2 690萬美元,其他資產增加410萬美元,這也反映了該期間的現金使用情況。
在截至2023年4月30日的三個月中,我們投資活動的主要現金來源是短期投資的淨到期日,這些投資完全由銀行發行的存款證組成,金額為5,980萬美元。我們將這些收益中的3,040萬美元用於投資美國國債的可供出售證券。我們還使用了60萬美元進行資本支出。
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在截至2023年4月30日的三個月中,我們在融資活動中使用了650萬美元的現金,其中包括用於回購普通股的370萬美元和用於支付定期現金分紅的340萬美元。我們從行使股票期權中獲得了50萬美元的收益,這是現金來源。
截至2024年4月30日,我們的部分現金和現金等價物餘額投資於存款證、美國國庫券、美國公司債務證券和貨幣市場基金,其大部分淨資產投資於現金、美國國債和由美國政府債務擔保的回購協議。我們的國內運營銀行賬户餘額的大部分存放在銀行。我們確實在愛爾蘭開設某些以歐元為基礎的銀行賬户,在英國開設某些以英鎊為基礎的銀行賬户,以支持APC的運營。
為了監控我們業務的實際和必要的流動性水平,除了現金餘額外,我們還將重點放在淨流動性或營運資金上。在截至2024年4月30日的三個月中,我們的淨流動性從2024年1月31日的2.449億美元增加了180萬美元至2.467億美元,這主要是由於我們該期間的淨收入,但部分被支付的現金分紅所抵消。由於我們沒有還本付息,由於我們在報告期內的固定資產收購通常很低,而且由於我們的淨流動性包括短期投資和可供出售投資,因此我們的營運資金水平不受影響現金和現金等價物水平的波動的影響。
2024年5月24日,我們與銀行簽署了新信貸協議。新信貸協議取代了2017年5月15日執行並於2024年5月31日到期的經修訂的到期信貸協議,將基礎貸款承諾金額從5000萬美元減少到3500萬美元,提高信用證費用以符合當前的市場狀況,並將循環貸款的利率定為SOFR+ 1.85%。除基本承諾外,該融資機制還包括手風琴功能,允許在某些條件下額外提供3,000萬美元的承付額,這比到期信貸協議規定的1,000萬美元手風琴有所增加。我們可以根據新信貸協議的定義,使用借款能力來支付銀行發行的其他信貸工具,供我們在正常業務過程中使用。此外,2024年5月31日,我們完成了金額為2,500萬美元的配套貸款的談判,根據該協議,APCL可能要求該銀行的歐洲實體代表其簽發信用證(“主發行和賠償協議”),該協議將由母公司向銀行發放的一攬子擔保(“付款擔保協議”)作為擔保。
新信貸協議、配套貸款和母公司擔保在下文統稱為 “信貸額度”。信貸額度包括此類規模和性質的信貸額度的慣用條款、契約和違約事件。儘管新信貸協議提供的信貸承諾的基本金額有所減少,但手風琴金額的增加以及主發行和賠償協議配套機制的增加使公司在管理信貸需求方面具有更大的靈活性,總體成本可能更低。
截至2024年4月30日和2024年1月31日,根據到期信貸協議,我們沒有任何未償還的借款。但是,該銀行已經簽發了一份信用證,以支持APC為基爾魯特項目開展的活動,截至2024年4月30日,該信用證的未償還總額為920萬美元。2024年4月30日之後,項目所有者提取了信用證的全額款項,這筆款項取決於雙方之間的爭議。我們立即向銀行償還了從我們的現金儲備中提取的款項。
我們已承諾將公司的大部分資產用於保障我們的融資安排。只要滿足某些條件,收購、資產剝離、現金分紅或重大投資就不需要銀行的同意。新信貸協議要求公司在財年末和每個財政季度末遵守某些財務契約,包括要求在每個滾動的十二個月計量期內實現定義的扣除利息、税項、折舊和攤銷前的正調整後收益。截至2024年4月30日,我們遵守了新信貸協議的契約和其他要求,這些條款和其他要求與到期信貸協議中包含的條款和其他要求類似。
在正常業務過程中,對於某些重大項目,我們可能需要獲得擔保或履約擔保,提供母公司擔保,或促成簽發信用證(或其某些組合),以便代表我們的子公司向客户提供績效保證。如果我們在擔保項目下的服務無法完成或被確定為導致重大缺陷或其他實質性缺陷,那麼我們可能負責金錢損失或其他法律補救措施。正如任何擔保債券通常要求的那樣,我們有義務向發行人償還代表子公司提供的任何現金支付的擔保債券
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據此製作。履約保證金下的承諾通常在相關合同義務到期時同時終止。並非我們所有的項目都需要粘合。
截至2024年4月30日,公司未履行的保税履約義務的估計金額約為4億美元,涵蓋其所有子公司。截至2024年4月30日,涵蓋其他風險的債券的未償金額約為1,600萬美元,包括與已完成活動相關的合同保留和擔保義務。
我們還提供了不超過360萬美元的財務擔保,但須遵守某些條款和條件,以支持某些項目開發工作。在截至2022年1月31日的年度中,記錄了與該擔保相關的估計損失。
當可以獲得與項目績效相關的索賠的足夠信息,並且確定可能發生金錢損害或其他成本或損失時,我們將記錄此類損失。由於我們的子公司是全資擁有的,因此與合同履行相關的任何實際負債通常反映在根據公司與客户簽訂的合同會計核算確定的財務報表賬户餘額中。截至2024年4月30日,我們為完成在建合同而可能需要支付的任何超過預計成本的金額都是不可估算的。
在過去的幾年中,我們對有限責任公司進行了投資,這些公司對有資格獲得能源税收抵免的太陽能項目進行股權投資,為此,我們幾乎獲得了與這些投資相關的所有所得税優惠。在2024財年,我們向一家太陽能税收抵免實體投資了約510萬美元的現金。在截至2024年4月30日的三個月中,我們做出了與該太陽能基金相關的剩餘330萬美元現金投資承諾。我們很可能會評估將來進行其他此類太陽能投資的機會。
我們認為,手頭現金、現金等價物、短期投資和其他債務證券到期日提供的現金以及我們未來業務產生的現金,無論是否根據經修訂的信貸協議可用,都足以滿足我們在可預見的將來的一般業務需求。總的來説,我們在合併資產負債表中維持大量的流動資本,以確保維持我們的債券能力,併為EPC和其他建築項目提供母公司的績效保障。
但是,任何重大的未來收購、投資或其他計劃外成本或現金需求,都可能要求我們通過發行債務和/或股權證券籌集額外資金。無法保證此類融資將以我們可接受的條件提供,或者根本無法保證。
扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益(“息税折舊攤銷前利潤”)
下表分別列出了截至2024年4月30日和2023年4月30日的三個月的息税折舊攤銷前利潤(以千計)的確定。
| | 三個月已結束 | | ||||
| | 四月三十日 | | ||||
|
| 2024 |
| 2023 | | ||
淨收入,如報告所示 | | $ | 7,882 | | $ | 2,109 | |
所得税支出 | |
| 3,431 | |
| 895 | |
折舊 | |
| 480 | |
| 547 | |
無形資產的攤銷 | |
| 97 | |
| 98 | |
EBITDA | | $ | 11,890 | | $ | 3,649 | |
我們認為,息税折舊攤銷前利潤是一種有意義的列報方式,它使我們能夠從經營業績中刪除資本結構的影響、用於計算折舊和攤銷的會計方法的影響以及在不同所得税司法管轄區運營的影響,從而一致地評估和比較我們的經營業績。此外,我們認為,息税折舊攤銷前利潤被投資者和分析師廣泛用作衡量業績的指標。
但是,由於息税折舊攤銷前利潤不是根據美國公認會計原則計算的業績指標,因此我們認為不應將該指標與根據美國公認會計原則列報的、包含在簡明合併財務報表中的經營業績分開考慮,也不能作為其替代品。此外,我們的
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息税折舊攤銷前利潤不一定代表可供全權使用的資金,也不一定是衡量我們為現金需求提供資金的能力的指標。
關鍵會計政策
關鍵會計政策是指那些與我們在得出估算值時做出了我們認為特別主觀或複雜的判斷以及這些估計會在不同的假設和條件下對我們的財務業績產生重大影響的領域相關的政策。
這些估計、判斷和假設影響報告的資產、負債和權益金額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們的估算基於歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的其他各種假設,這些假設的結果構成了對資產、負債和權益賬面價值做出判斷的基礎,而這些判斷從其他來源看不出來。實際結果和結果可能不同於這些估計和假設。我們會定期與董事會審計委員會一起審查這些重要的會計政策和估算。
我們認為,與長期建築合同收入確認、所得税報告以及與任何重大索賠或法律事務相關的財務報告相關的會計政策對於瞭解我們的財務狀況和經營業績至關重要。年度報告第二部分第7項中包含了對我們的關鍵會計政策的詳細討論。在截至2024年4月30日的三個月中,我們適用其中所述的關鍵會計政策的方式沒有實質性變化。
最近發佈的會計公告
有關最近發佈的會計公告的討論,請參閲隨附的簡明合併財務報表附註1。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
在正常業務過程中,我們的經營業績可能會受到與利率波動、外幣匯率變動、鋼鐵產品、銅、混凝土和燃料等大宗商品價格波動、全球供應中斷以及其他市場風險相關的風險的影響。
在年度報告的 “風險因素” 部分中,我們討論瞭如果實際合同成本超過支持相應合同價格的此類成本的估計金額,我們的固定價格合同將面臨風險。除其他情況和事件外,可能導致合同成本超支、項目延誤或對我們的合同產生其他不利影響的因素包括我們或項目所有者訂購的機器和設備的計劃交付延遲、勞動力、保修、原材料、部件或設備成本的不可預見的增加,或者在需要時未能或無法獲得資源。
在截至2024年4月30日的三個月中,公司的市場風險沒有實質性變化。有關公司市場風險敞口的更廣泛討論,請參閲2024年年度報告第二部分第7A項 “有關市場風險的定量和定性披露” 中規定的公司市場風險披露”
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序。我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下,評估了截至2024年4月30日我們的披露控制和程序(定義見1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(e)條和第15d-15(e)條)的有效性。管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作多麼完善,都只能為實現其目標提供合理的保證,管理層在評估可能的控制和程序的成本效益關係時必須運用自己的判斷。根據對截至2024年4月30日的披露控制和程序的評估,我們的首席執行官兼首席財務官得出結論,截至該日,我們的披露控制和程序是有效的,可以合理地保證《交易法》報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規定的時限內記錄、處理、彙總和報告,與公司及其合併子公司相關的重要信息已告知管理層,
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包括首席執行官和首席財務官, 以便及時就報告中的必要披露作出決定.
財務報告內部控制的變化。在截至2024年4月30日的財政季度中,我們對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15條和第15d-15條)沒有發生重大變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
第二部分
第 1 項。法律訴訟
在正常業務過程中,我們可能有待處理的索賠和法律訴訟。根據目前獲得的信息,我們認為,任何當前的索賠或訴訟都不會對我們的簡明合併財務報表產生重大影響。
第 1A 項。風險因素
我們的年度報告中披露的風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
我們的董事會已授權管理層花費高達1.25億美元在公開市場或通過投資銀行機構、私下談判交易或直接購買(“股票回購計劃”)回購普通股。股票回購交易的時間和金額將取決於市場和業務狀況、適用的法律和信貸要求以及其他公司注意事項。根據美國證券交易委員會的第10b5-1條和股票回購計劃,我們已經允許並將來可能允許投資銀行公司或其他代表我們行事的機構代理在交易封鎖期內根據預定參數回購我們的普通股。
與截至2024年4月30日的三個月的股票回購相關的信息如下:
| | | | | | | | 近似美元 | ||
| | | | | | 的總數 | | 可能尚未達到的股票價值 | ||
| | | | | | 作為一部分購買的股票 | | 在下方購買 | ||
| | 的總數 | | 每人平均價格 | | 已公開宣佈的 | | 計劃或計劃 | ||
時期 |
| 回購的股票 |
| 已付費分享 |
| 計劃或計劃 |
| (千美元) | ||
2024 年 2 月 1 日至 29 日 | | 5,600 | | $ | 44.87 | | 5,600 | | $ | 23,767 |
2024 年 3 月 1 日至 31 日 | | 4,299 | | $ | 49.97 | | — | | $ | 23,767 |
2024 年 4 月 1 日至 30 日 | | 181,055 | | $ | 60.90 | | — | | $ | 23,767 |
總計 |
| 190,954 | | | |
| 5,600 | | | |
在截至2024年3月31日的月份中,我們接受了4,299股普通股,平均每股價格為49.97美元,作為與該月股票期權行使相關的行使價和/或預扣税。在截至2024年4月30日的月中,我們接受了181,055股普通股,平均每股價格為60.90美元,作為與該月股票期權行使和限制性股票單位結算相關的行使價和/或預扣税款。
第 3 項。優先證券違約
沒有
第 4 項。礦山安全披露
不適用
第 5 項。其他信息
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在截至2024年4月30日的季度中,公司沒有董事或高級管理人員(定義見《交易法》第16a-1(f)條)
第 6 項。展品
展品編號 |
| 標題 |
3.1 | | 公司註冊證書,經修訂。參照註冊人於2019年4月10日提交的10-K表年度報告的附錄3.1納入其中。 |
3.2 | | 章程。參照註冊人於2009年4月15日提交的10-K表年度報告的附錄3.2納入其中。 |
10.1 | | 第二份經修訂和重述的替代信貸協議,日期為2024年5月24日,Argan, Inc.和Argan, Inc.的某些子公司作為借款人,美國銀行作為貸款人。參照註冊人於 2024 年 5 月 31 日提交的 8-K 表最新報告合併而成。 |
10.2 | | Atlantic Projects Company Company Limited與美國銀行於2024年5月31日簽訂的總髮行和賠償協議,參照註冊人於2024年5月31日提交的8-K表最新報告。 |
10.3 | | Argan, Inc.與美國銀行北美註冊公司於2024年5月24日簽訂的付款擔保協議,參考註冊人於2024年5月31日提交的關於8-K表的最新報告。 |
31.1 |
| 根據1934年《證券交易法》第13a-14(c)條對首席執行官進行認證。 |
31.2 |
| 根據1934年《證券交易法》第13a-14(c)條對首席財務官進行認證。 |
32.1 |
| 根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席執行官進行認證。* |
32.2 |
| 根據《美國法典》第 18 章第 1350 條對首席財務官進行認證。* |
101.INS |
| XBRL 實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 |
101.SCH |
| 內聯 XBRL 分類擴展架構。 |
101.CAL |
| 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫。 |
101.LAB |
| 內聯 XBRL 分類標籤鏈接庫。 |
101.PRE |
| 內聯 XBRL 分類法演示鏈接庫。 |
101.DEF |
| 內聯 xbrlTaxonomy 擴展定義文檔。 |
104 | | 封面交互式數據文件 — 封面交互式數據文件未出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
*該認證正在提供中,不應視為本報告的一部分提交。
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告,並獲得正式授權。
| ARGAN, INC. | |
|
| |
2024年6月6日 | 來自: | /s/ 大衞 ·H· 沃森 |
|
| 大衞·H·沃森 |
|
| 總裁兼首席執行官 |
| | |
2024年6月6日 | 來自: | /s/ 理查德·H·戴利 |
|
| 理查德·H·戴利 |
|
| 高級副總裁、首席財務官 |
|
| 財務主管兼公司祕書 |
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