西南航空報告2023年第四季度和全年結果

德克薩斯州達拉斯 - 2024年1月25日 - 西南航空股份有限公司(NYSE: LUV)（下稱“公司”）今天公佈了其2023年第四季度和全年的財務業績：

• 第四季度淨虧損2.19億美元，每股攤薄虧損0.37美元。

• 第四季度淨收入，不包括特殊項目1，為2.33億美元，每股攤薄收益0.37美元。

• 全年淨收益4.98億美元，每股攤薄收益0.81美元。

• 全年淨收入，不包括特殊項目1，為9.86億美元，每股攤薄收益1.57美元。

• 創紀錄的第四季度和全年營業收入分別為68億美元和261億美元。

•流動性超過80億美元，遠遠超過80億美元債務未償還

總裁兼首席執行官Bob Jordan表示:“2023年是一個取得重大進展的一年。多虧了我們不可思議的員工的努力，我們讓公司變得更強大。我們完成了全面的冬季行動計劃，恢復了我們的網絡，實現了艦隊的充分利用，為我們的客户提供了重要的新功能，並且取得了十年來最好的第四季度完成率。更重要的是，儘管過去幾年面臨着非凡的挑戰，我們仍然保持着投資級別的資產負債表實力。我們的季度表現處於我們預期的最好水平，並在運營收入和乘客方面創造了第四季度和全年記錄。在2023年，我們批准了五項勞資協議，並且在我們的飛行員簽署一個行業領先的合同之後，我們在一年多的時間裏共批准了九個協議，併為我們出色的員工提供了競爭力的市場薪酬計劃。”

“我非常自豪我們在2023年取得的許多成就，但我們尚未實現財務目標。我們積極努力將利潤回升到歷史水平，我們認為我們的2024年計劃提供了一個將利潤同比提高的視野，今年賺取資本成本，併為我們長期的目標提供重大進展，以超越我們的資本成本。儘管面臨了來自新的勞資協議和計劃中的飛機維修的通脹性單位成本壓力，我們計劃通過戰略倡議和已經採取的網絡調整來抵消部分成本壓力，在2024年實現運營利潤率3的擴張並排除特別項目。我們還期望在計劃結束時回到大致相同的2024年頭寸，同比下降。我們當前預計全年2024可用座位英里數大約增長6%，同比增長，其中所有增長都是由於2023年的網絡恢復相關增長。因此，2024年沒有淨新增產能。隨着我們網絡的恢復，我們計劃控制增長並繼續進行調整，包括必要時的產能調整，以積極努力實現我們的財務目標。”

2024年一季度估計

“我們的2024年計劃利用了一系列的倡議，最重要的是將路線網與新的需求模式更好地匹配。儘管第一季度才剛剛開始，但這些倡議正在產生價值，我們預計它們將在年復一年的基礎上增加約15億美元的税前利潤。因此，我們預計全年營收將同比增長兩位數，並實現營運利潤率3的同比增長。我們預計目前的倡議將在2024年之後繼續產生效益，並積極開展新的倡議。在增強我們的出色服務和提供可靠、高效的操作的同時，我們將不懈努力地執行我們的計劃，推動財務結果。

指導和展望

下表介紹或更新了第一季度和適用的全年2024年的一些財務指導:

每可用座位里程營業收入（“RASM”或“單位收入”）

可用座位里程（“ASMs”或“容量”）。公司的航班時刻表目前已發佈銷售至2024年10月2日。公司預計2024年第二季度的容量將同比增長8%至10％，第三季度的容量將同比增長3％至5％。

每可用座位里程營業費用，不包括燃料和油費、特殊項目和利潤分享（“CASM-X”）。

可用飛機量，期末。公司目前計劃在2024年交付約79架波音737MAX（“MAX”）飛機，並拆除49架飛機，其中包括45架波音737-700（“-700”）和4架波音737-800（“-800”）。737-7（“-7”）的交付時間取決於聯邦航空管理局（“FAA”）向波音公司（“Boeing”）和公司發放所需的證書和批准。FAA將最終確定-7的認證和投入使用的時間，而波音公司可能會繼續經歷供應鏈挑戰，因此公司不能保證當前的估計和時間表將得到滿足。

營收結果和前景：

2023年第四季度營業收入創下了第四季度的最高紀錄，達68億美元，同比增長10.5％

2023年全年營業收入創歷史新高，達到261億美元，同比增長9.6％

2023年第四季度的RASM同比下降8.9％，優於公司此前的指引範圍，原因是預定時間更靠近出行日和良好的收益表現

公司實現了創紀錄的第四季度和全年2023年營收業績，得益於健康的休閒需求和持續的收益表現，特別是在假期期間，加上創紀錄的第四季度旅客搭載人數、附加收入、忠誠計劃收入和營收表現。包括業務管理預訂在內的預定時間更靠近出行日的預定情況在11月和12月的表現超出了預期，推動第四季度單位收入超出公司此前的指引範圍。

公司預計2024年第一季度RASM同比增長2.5％至4.5％。這種增長包括由於2022年12月運營幹擾而導致的第一季度2023年負面收益的約五分之一的推動。順序上講，主要是由於優化網絡、公司全球分銷系統（“GDS”）計劃、忠誠計劃的增長以及整體需求的持續強勁推動的健康改善。網絡優化物資已完成並將在2024年3月的時刻表中實現，該公司預計將實現盈利。

在完成其2024年計劃後，公司現在預計，其網絡優化、發展市場的持續成熟以及新的和現有戰略性舉措所帶來的增量效益，將支持2024年營收的增長和低於市場水平的噴氣燃料價格　驅動下的運營利潤率3擴張，不包括特殊項目。公司還認為其2024年計劃為今年賺取加權平均資本成本（“WACC”）提供了一條路線，併為其長期目標提供了重大進展，以實現穩定的税後資本投入回報（“ROIC”）6，這將大大高於公司的資本加權平均成本。

燃油成本和展望：

2023年第四季度經濟燃料成本為每加侖1.91美元，低於公司此前的預期，幷包括每加侖0.05美元的溢價費用和每加侖0.12美元的燃油衍生品合同有利的現金結算。

2023年全年經濟燃料成本為每加侖2.89美元，符合先前的指引，幷包括每加侖0.06美元的溢價費用和每加侖0.12美元的燃油衍生品合同有利的現金結算。

2023年第四季度燃油效率同比提高4.0％，主要得益於按其機隊的百分比更高燃油效率最高的波音737-8（“-8”）飛機。

截至2024年1月17日，公司燃油衍生品合同在2024年至2026年底結算的公允市場價值為資產2520萬美元。

公司的多年燃油套期保值計劃繼續提供保險，防範能源價格飆升的風險。公司目前的燃油衍生品合同包含基於西德克薩斯中質原油和布倫特原油的多種工具。下表提供的每加侖經濟燃料成本價格靈敏度4假定了基於2024年1月17日市場價格的布倫特原油和精煉產品之間的關係。

			預計經濟燃料價格每加侖， 包括税費和燃油保值溢價
布倫特原油平均價格 每桶價格			1Q 2024			2024
$60			$2.15 至 $2.25			$2.10 至 $2.20
$70			$2.50 至 $2.60			$2.40 至 $2.50
當前市場 (a)			$2.70 至 $2.80			$2.55 至 $2.65
$80			$2.80 至 $2.90			$2.70 至 $2.80
$90			3.10美元至3.20美元			$3.00 至 $3.10
$100			$3.35 至 $3.45			$3.25 至 $3.35
期貨衍生品合約的公允市場價值 結算期內燃油衍生品合約			1200萬美元			8600萬美元
估計保險費用			3900萬美元			（a）截至2024年1月17日，布倫特原油一季度和2024年全年的平均市場價格分別為每桶77美元和76美元。

此外，該公司在以下表格中提供其由燃油衍生品合約覆蓋的預估燃油消耗量的最高百分比：

最高燃油對衝百分比（a）

時期			（a）基於公司當前可用座裏數計劃。公司目前在2024年一季度進行了60%的對衝，在2024年第二季度進行了55%的對衝，在2024年下半年進行了56%的對衝。
2024			57%
2025			46%
2026			18%

非燃料成本和前景展望：

•2023年第四季度營業費用同比增長9.5%，達到72億美元。

•2023年第四季度，不包括燃油和油費用、特殊項目和利潤分享1的營業費用同比下降0.7%。

•2023年第四季度CASM-X同比下降18.1%，全年2023年CASM-X同比下降1.2%，均符合先前的預期。

•2023年度為員工應計了1.18億美元的利潤分享費用。

公司的2023年第四季度CASM-X同比下降18.1%，主要原因是2022年第四季度容量下降和運營成本升高所致。受年初對通脹壓力的影響，成本部分抵消了這種下降趨勢，包括幾乎所有員工工作的勞動力費率的提高，以及計劃維護費用的時間安排。

公司的2023年第四季度業績中，有約4.26億美元的營業費用增加，其中約合特殊項目，原因是為與西南航空公司飛行員協會（"SWAPA"）的新合同相關的批准獎金增加。這4.26億美元的預估變化與20123年前期有關，因此在公司的2023年第四季度非GAAP財務結果中視為特殊項目。這4.26億美元的預估變化中，5400萬美元是與第一季度2023年有關，2400萬美元是與第二季度2023年有關，3000萬美元是與第三季度2023年有關，其餘的3.18億美元與2023年之前的期間有關。因此，僅與2023年之前的期間有關的3.18億美元被視為公司2023年全年非GAAP財務結果中的特殊項目。2023年第四季度記錄的變化是公司關於將於2024年1月22日的協議批准日確定的應向每個合格的飛行員支付的最終批准獎金的最佳現行估計。確定每位飛行員應得的確切金額的過程是複雜的，必須得到SWAPA的審批。因此，金額可能會發生變化。

2023年全年淨利息收入，包含在其他費用（收益）中，同比增加4.31億美元，主要由於利率期貨的上升導致利息收入增加了3.66億美元，以及通過各種債務回購和償還的方式導致利息支出減少了8100萬美元。

•非燃油成本和前景展望：

2023財年全年淨利息收入，包括其他費用（收入）在內，同比增加4.31億美元，主要是由於高利率帶來的3.66億美元增長的利息收入，以及2022年全年進行的各種債務回購和償還導致8,100萬美元的利息支出下降。

公司2023年的有效税率為26.3％，比公司預期高出約3個百分點，主要是由於與交通部（"DOT"）就2022年12月運營中斷達成的和解協議的税收影響。公司目前預計其2024年的有效税率將在23％至24％的範圍內。

公司目前預計其2024年第一季度的CASM-X將同比增長6％至7％。增長的約3至4個百分點是由於對於有待達成的員工工作組和2024年整體勞動力成本增加的工資率費用準備金的增加，包括與近期批准的飛行員合同相關的工資率增加和約定的工作規則變更。其餘增長的大部分是由於年度維修支出的同比壓力。

此外，公司目前預計全年都會面臨類似的成本壓力，導致2024年CASM-X同比增長在6％至7％的範圍內。具體而言，公司預計增長的約4至5個百分點是由於年度勞動力成本較高，約2個百分點的增長則是由於年度維修費用較高。隨着時間的推移，公司的重點將放在恢復效率上，以抵消通貨膨脹的成本壓力。為此，公司計劃在今年年底時，該公司的員工人數將與去年同期保持平穩或略有下降。

產能、機隊設備和資本支出：

公司2023年第四季度的產能同比增長了21.4％，全年增長了14.7％。該公司的航班計劃目前已公佈，可銷售至2024年10月2日。考慮到公司努力完成其2024年計劃和控制產能增長，公司現預計2024年第一季度的產能將同比增加約10％；第二季度的增長範圍在8％至10％之間；第三季度的增長範圍在3％至5％之間；全年的增長目標約為6％。年度的ASM增長是因為平均飛行旅程舞臺長度帶來的預期增長，同時座位和航班的數量預計將在2024年第三季度和第四季度同比下降。該公司繼續計劃在2024年以後實現產能低至中單位數的年同比增長。但是，該公司將根據公司實現長期財務目標的進展情況評估計劃。

自2023年10月26日發佈財務報告以來，該公司行使了8個-7期權，預計2025年交付。此外，公司將一份2024年-8定單提前到了2023年，將三份2025年-7定單轉換為三份2024年-8定單，並將另外三份2025年-8定單推遲到了2024年，這導致了在2024年的MAX合同定單量為85架（27架-7和58架-8）。以下表格提供了關於公司合同訂單的進一步信息，並將其2024年以前的訂單與2023年10月26日之前的訂單進行了比較。

2023年第四季度，公司獲得了17架-8飛機，其中包括一架比之前計劃多交付的-8飛機。2023年共交付了86架-8飛機，比原先的85架-8飛機要多一架。該公司最終以817架飛機結束2023年，其中包括39架-700飛機的退役，比之前的指引少2架。

公司目前計劃在2024年交付約79架MAX飛機，與其在表格中顯示的合同訂貨量略有不同，這是由於波音公司持續存在的供應鏈挑戰和-7認證的現狀。該公司計劃退役約49架飛機，其中包括45架-700和4架-800，最終以大約847架飛機結束2024年。該公司當前的產能計劃不考慮將-7投入使用，這取決於波音公司的生產能力。

公司2023年全年的資本支出為35億美元，符合公司先前的指引。該公司估計其2024年的資本支出將在35億至40億美元的範圍內，其中包括約22億美元的飛機資本支出和16億美元的非飛機資本支出。包括資本支出和營業支出預算，在2024年，公司預計將花費大約17億美元用於技術投資、升級和系統維護。公司目前估計其年均資本支出將約為40億美元，直至2027年，它將根據公司的表現與其長期財務目標比較來評估此資本支出水平。

自2023年10月26日發佈財務報告以來，該公司行使了8個-7期權，預計2025年交付。此外，公司將一份2024年-8定單提前到了2023年，將三份2025年-7定單轉換為三份2024年-8定單，並將另外三份2025年-8定單推遲到了2024年，這導致了在2024年的MAX合同定單量為85架（27架-7和58架-8）。以下表格提供了關於公司合同訂單的進一步信息，並將其2024年以前的訂單與2023年10月26日之前的訂單進行了比較。

自2023年10月26日發佈財務報告以來，該公司行使了8個-7期權，預計2025年交付。此外，公司將一份2024年-8定單提前到了2023年，將三份2025年-7定單轉換為三份2024年-8定單，並將另外三份2025年-8定單推遲到了2024年，這導致了在2024年的MAX合同定單量為85架（27架-7和58架-8）。以下表格提供了關於公司合同訂單的進一步信息，並將其2024年以前的訂單與2023年10月26日之前的訂單進行了比較。

2024年之前的737合約訂單：

									波音公司
									-7定單						-8定單						-7或-8期權												總費用
2024									27						58						—												85			（c）
2025									59						—						15												74
2026									59						—						26												85
2027									19						46						25												90
2028									15						50						25												90
2029									38						34						18												90
2030									45						—						45												90
2031									45						—						45												90
									307			（a）			188			（b）			199												694

(a) -7的交貨時間取決於FAA對Boeing和公司發放所需的認證和批准。 FAA最終將決定-7認證和投入使用的時間，因此公司無法保證當前的估計和時間表是正確的。

(b) 公司有靈活性將確定的訂單或期權指定為-7或-8，在合同中事先書面通知。

(c) 公司目前計劃在2024年交付約79架MAX飛機。

之前的737訂單記錄截至2023年10月26日(a)：

									波音公司
									-7確定訂單						-8確定訂單						60檔擺盤期權												總費用
2023									—						85						—												85
2024									27						53						—												80
2025									54						3						23												80
2026									59						—						26												85
2027									19						46						25												90
2028									15						50						25												90
2029									38						34						18												90
2030									45						—						45												90
2031									45						—						45												90
									302						271						207												780

“之前的737訂單”僅供參考和比較，不應再作為可靠的依據。請參閲“當前737合同訂單簿”，查看公司的當前飛機訂單簿。

流動性和資本配置：

•截至2023年底，公司現金及現金等價物和短期投資總額為115億美元，完全可用的循環信用額度為10億美元。

•公司繼續擁有大量未抵押的資產，淨賬面價值約為173億美元，其中包括145億美元的飛機價值和28億美元的非飛機資產，如備用發動機、地面設備和房地產。

•截至2023年12月31日，公司的淨現金頭寸（8）為35億美元，調整後的債務投資比率（“槓桿”）（9）為46%。

•公司在2023年通過派息向股東返還了4.28億美元。

•公司在2023年支付了8.5億美元用於償還債務和融資租賃義務，包括償還與租賃購買交易有關的5300萬美元本金和與計劃租賃付款有關的3200萬美元。

獎項和獲得認可：

•入選《財富》世界最受欽佩的公司榜單；在總體榜單中排名第23，航空業榜單中排名第3。

•榮膺2023年Freddie獎的最佳客户服務（航空公司）：西南快速獎勵™。

•榮膺2023年Freddie獎的最佳忠誠度信用卡提供商：西南快速獎勵™高級信用卡。

•被2023年艾略特讀者選擇獎評選為全美第二大國內航空公司。

•在2023年商務旅遊新聞（BTN）航空公司調查中名列第二；是唯一連續兩年獲得總體得分提高的運營商。

•連續第14年入選Glassdoor的最佳工作場所榜單。

•榮膺《新聞週刊》2023年美國最佳多元化工作場所之一。

•榮膺《新聞週刊》2023年美國最佳女性工作場所之一。

•榮獲Viqtory評選的2023年“軍隊友好企業”稱號。

•被《拉美領袖雜誌》評選為2023年拉丁裔最適宜工作的25家公司之一。

•在Disability:IN的2023年“殘障平等指數”評級中獲得最高得分後，被評為最適宜殘障人士工作的最佳工作場所。

•榮膺2023年可持續發展、環保成就和領導力獎（“SEAL”）中的環保倡議類別獎項，以表彰公司對SAFFiRE Renewables LLC的投資。

在D CEO雜誌2023年非營利組織和企業公民獎項的可持續領導類別中得到認可。

環境、社會和公司治理（ESG）:

發表公司的年度企業社會責任和環境可持續性報告——西南航空一份綜合報告，該報告包括公司的公民努力和關鍵話題，包括人員、業績和星球，以及遵循全球報告倡議（“GRI”）標準、可持續性會計標準委員會（“SASB”）、聯合國可持續發展目標（“UNSDG”）和氣候相關金融披露任務力（“TCFD”）框架的報告指導。

發佈西南航空多樣性、公平性與包容性（“DEI”）報告，作為綜合報告的附屬品。該綜合性報告側重於公司當前的DEI優先事項和未來路徑。

宣佈更新的可持續發展戰略——不間斷地走向零淨排放，以及公司在走向2050年零碳排放的道路上制定的新的環境可持續性目標。

宣佈與美國生物能源有限責任公司簽訂了長期購買協議，購買高達6.8億加侖的純淨可持續航空燃料（“SAF”）。

推出了一種新工具，使有資格的公司客户可以通過西南商務協助TM促進SAF的增長。

發表供應商行為準則，並開始在公司要求供應商提供方案的過程中整合可持續性問題。

開始與EcoVadis合作，這是一個針對全球供應鏈的可持續性評級平臺，以增加公司供應鏈的透明度和衡量影響。

向2023年西南航空獎學金項目的17名獲獎者承諾了290,000美元的資助。

通過¡Lánzate！/Take Off！高等教育旅行獎學金項目向185名學生頒發了四張往返機票，以在追求高等教育的同時與他們的親人和社區保持聯繫。

宣佈與波音公司、美國國家航空航天局（“NASA”）和其他美國航空公司合作，以提供可持續飛行展示器（“SFD”）項目的諮詢和X-66A研究飛機的開發。

慶祝了備受讚譽的Adopt-A-Pilot®計劃25週年紀念日。該計劃通過以STEM為中心的活動激勵成千上萬的五年級學生，將西南航空飛行員與課堂連接起來，使學生參與與航空相關的課程。

宣佈擁有巴勒斯大學、路易斯安那科技大學、中田納西州立大學和俄克拉荷馬州立大學這些大學合作伙伴，以及Clay Lacy和Thrive Aviation作為首席機長的發展和招聘項目：Destination 225º的計劃夥伴。

訪問southwest.com/citizenship瞭解更多有關公司持續的ESG努力。

電話會議

公司將在今天下午12:30舉行電話會議，討論其2023年第四季度和全年業績。要收聽電話會議的現場廣播，請登錄www.southwestairlinesinvestorrelations.com。

另請參見有關非普通會計準則財務指標使用的説明以獲取有關特殊項目的額外信息。此外，非普通財務指標和經濟結果的信息包含在附帶的表格報告金額調解為非普通項目（也稱為“不包括特殊項目”）中。

腳註

2包括115億美元的現金和現金等價物和短期投資，以及完全可用的10億美元循環額度。

3除特殊項目外的營業利潤率計算公式為除特殊項目外的營業利潤除以營業收入。預測不反映特殊項目可能產生的影響，因為公司無法可靠地預測或估計這些項目或費用或它們對未來期間財務報表的影響。因此，公司認為，這些預期結果的非普通財務指標與等效的GAAP財務指標的協調，從而實現這些預測結果並不具有意義或不可行。

4根據公司現有的燃料衍生合約和2024年1月17日的市場價格，預計2024年第一季度和全年經濟燃料成本水平分別為2.70-2.80美元和2.55-2.65美元。經濟燃料成本預測不反映特殊項目的潛在影響，因為公司無法可靠地預測或估計與能源市場波動有關的套期保值會計影響或其對未來期間財務報表的影響。因此，公司認為，這些預期結果的非普通財務指標與等效的GAAP財務指標的協調，從而實現這些預測結果並不具有意義或不可行。有關非普通會計準則財務指標使用的説明，請參見備註。

請訪問southwest.com/citizenship以獲取有關公司持續的ESG努力的更多詳細信息。

預測結果不反映燃料和油費、特別項目和利潤共享的可能影響，因為公司無法可靠地預測或估計這些項目或費用或它們對未來期間的財務報表的影響，特別是考慮到燃料和油費品目的重大波動。因此，公司認為對於這些預計結果，非GAAP財務措施與等效GAAP財務措施的調和沒有意義或不能得到，並且會不合理地努力。

有關ROIC的非GAAP財務措施的使用，請參閲註釋。此外，與ROIC和經濟結果有關的信息已包含在附帶的非GAAP投資回報(ROIC)表中。

公司的最大燃料對衝百分比是使用衍生合約涵蓋的最大加侖數除以公司對每個相應期間將要消耗的總燃料加侖的估計值計算得出的。公司涵蓋的最大加侖數可能在不同的執行價格處，並且在顯著高於當前市場價格的執行價格處。最終在任何給定期間行使的衍生合約涵蓋的加侖數可能與用於計算公司的最大燃料對衝百分比的加侖數大相徑庭，因為市場價格和公司的燃料消耗波動。

淨現金頭寸是以現金及現金等價物和短期投資的總和為基礎計算的，減去短期和長期債務的總和。

有關使用非GAAP財務措施的註釋中解釋了公司的槓桿率計算。

關於前瞻性聲明的警示聲明

本新聞稿包含根據1933年證券法修正案第27A節和1934年證券交易法修正案第21E節的前瞻性聲明。具體的前瞻性聲明包括但不限於以下方面：(i)公司的財務和運營前景、期望、目標、計劃和預期運營結果，包括對其網絡調整和優化努力以及發展市場的成熟期的因素和假設的期望和預測；(ii)公司的飛機維護計劃和期望；(iii)公司正在進行的戰略舉措和計劃舉措；(iv)公司計劃恢復效率並提供更有效的運營的計劃和預期；(v)公司的2024年僱傭計劃和預期，包括其計劃和預期的人數；(vi)公司的容量、容量調整和網絡調整的計劃和期望，包括對舞臺長度、將航線網絡與需求模式對齊的因素和假設的期望和預測；(vii)公司的燃料成本、對衝收益和燃油效率的預期，以及公司與不斷變化的噴氣燃料價格相關的風險管理情況，包括支撐公司預期的因素；(viii)公司有關償還債務義務、利息費用、有效税率和資本支出的計劃、估計和假設，包括公司預期和預測的因素和假設；(ix)公司有關機隊和機隊交付時間表的計劃、預期和目標，包括交付和退役方面的計劃和預期的因素和假設；(x)公司有關全球分銷系統、忠誠計劃和乘客需求的預期；(xi)公司的勞動計劃和預期。這些前瞻性聲明基於公司當前的估計、意圖、信念、期望、目標、策略和未來的投射，不是未來業績的保證。前瞻性聲明涉及風險、不確定性、假設和其他難以預測和可能導致實際結果與其表達或指示的結果有重大不同的因素。因素包括但不限於以下方面：(i)疾病、極端或嚴重天氣和自然災害的恐懼或實際爆發、競爭對手的行動(包括但不限於定價、排班、容量和網絡決策，以及整合和聯盟活動)、消費者看法、經濟條件、銀行條件、恐怖主義或戰爭的恐懼或實際行動、社會人口趨勢和公司無法控制的其他因素，對消費者行為和公司業績、業務決策、計劃、策略和業績產生影響；(ii)公司能夠及時高效地實施、過渡和維護必要的信息技術系統和基礎設施，以支持其運營和舉措；(iii)涉及2022年12月取消的航班的其他成本或影響，包括訴訟、政府調查和行動以及內部行動；(iv)公司對員工的依賴，包括其僱用和保留足夠數量的合格員工以有效和高效地維持其運營的能力；(v)公司獲得和維護足夠的基礎設施和設備以支持其運營和舉措的能力；(vi)燃料價格變化、燃料價格波動、公司用於對衝噴氣燃料的商品波動的波動和其對衝策略和位置的任何變化對公司業務計劃和業績的影響；(vii)公司對波音和波音供應商的依賴，涉及公司的飛機交付、機隊和容量計劃、運營、維護、策略和目標；(viii)公司對波音和聯邦航空管理局在關於波音MAX 7飛機和波音生產量的認證方面的依賴；(ix)公司對其他第三方的依賴，特別是在其技術計劃、燃料供應、維護、環境可持續性、全球分銷系統和任何第三方延遲或不履行對公司業務和業績結果的影響；(x)公司能夠及時有效地確定其舉措和重點領域以及相關支出的能力；(xi)勞動事務對公司業務決策、計劃、策略和業績的影響；(xii)政府法規和其他政府行動對公司業務計劃、結果和運營的影響；以及(xiii)其他因素，如公司向證券交易委員會提交的文件中所述，包括在公司的2012財年10-K表的"風險因素"標題下討論的詳細因素。

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西南航空有限公司

簡明合併損益表

(單位：百萬美元，每股金額為美元)

(未經審計)

西南航空公司

報告金額與非公認會計原則項目（不包括特殊項目）的對賬（請參閲有關非公認財務指標使用的註釋）

（單位：百萬美元，除每股數據外）（未經審計）

（a）代表了與交通工人聯盟 556（“TWU 556”）於2023年10月達成的初步協議的一部分，與公司空乘員工的合同批准獎金相關的估計變動。公司於2022年4月1日開始為其所有公開勞資合同計提，這項增量1.8億美元的費用將批准獎金的時間範圍延伸至2018年11月1日空乘員工合同變更的日期，以補償該時間段內錯過的工資增長。公司截至2023年12月31日的合併財務報表包括所有具有開放式集體談判協議的工作組的市場工資計提。請參閲有關使用非GAAP財務指標的註釋以獲取更多信息。

（b）代表了與SWAPA於2023年12月達成的初步協議的一部分，涉及公司飛行員的合同批准獎金的估計變動。公司於2022年4月1日開始為其所有公開勞資合同計提，此增量4.26億美元的費用為2023年12月31日結束的三個月中與工資率相關的追溯工資增長，用於計算此前四季度飛行員達成的批准獎金。公司截至2023年第四季度的所有合併財務業績都已包括飛行員的市場工資計提，但初步協議包括更高的支付率，對於2023年之前的期間，金額分別為3.18億美元，2023年第一季度、第二季度和第三季度分別為5,400萬美元、2,400萬美元和3,000萬美元。請參閲有關使用非GAAP財務指標的註釋以獲取更多信息。

（c）每個特殊項目的税額按適用期間公司的有效税率計算，並在此行項目中合計。

（d）調整涉及GAAP和非GAAP稀釋加權平均股數差異，因公司在2023年12月31日結束的三個月中在GAAP基礎上處於淨虧損的位置，而在非GAAP基礎上處於淨收入的位置。

Southwest Airlines Co.

比較合併營運統計數據

(未經審計)

（a）營業收入旅客英里是一名付費旅客飛行了一英里。也稱為“交通”，是對給定時期需求的度量。

（b）特斯拉-座椅可用英里是一座（空的或滿的）飛行了一英里。也稱為“容量”，是在給定時期內搭載乘客的空間可用度量。太空概念。

營業收入旅客里程除以可用座位里程。

座位飛行次數是根據飛機類型和特定時期內同一型號飛機飛行的總航班次數相乘來計算的可用座位總數。

每次旅行的座位數是通過將座位飛行數除以飛行次數進行計算的。

按乘客收入除以營收旅客里程計算。這也被稱為“收益率”，其是付費乘客飛行一英里的平均成本，這是衡量收入產生和票價的一種指標。

RASM（單元收益）-營業收入每個可用座位英里的收益率，計算方法為營業收入除以可用座位英里。這也被稱為“營業單元收益率”，其是基於特定時期內所飛行的總可用座位英里數的營業收入產量的一種衡量指標。

PRASM（乘客單元收益）-每個可用座位英里的乘客收入收益率，計算方法為乘客收入除以可用座位英里。這也被稱為“乘客單元收益率”，其是基於特定時期內所飛行的總可用座位英里數的乘客收入產量的一種衡量指標。

CASM（單位成本）-每個可用座位英里的營業費用，計算方法為營業費用除以可用座位英里。這也被稱為“單位成本”或“可用座位里程成本”，其是飛行一個座位（無論是空的還是滿的）的平均成本，這是一種衡量成本效益的指標。

截至2022年12月31日，包括四架波音737 Next Generation飛機處於臨時存儲狀態。

西南航空公司。

非通用會計準則投資資本回報率（ROIC）。

（請參閲有關非通用財務測量使用的説明以及下面的註釋）。

（單位百萬）

(未經審計)

(a) 消除所有飛機租賃支出並利用預估折舊費用替代飛機租賃支出，以提高與其他具有不同資本結構的實體的可比性。公司通過利用替代融資決策來進行此調整。

(b) 計算方法為五個最近季度末餘額或剩餘債務的平均值。飛機運營租賃的淨現值反映出所有公司機隊中的飛機都是自有的，因為它反映了以公司估計的增量借貸利率折現的合同剩餘承諾。

(c) 分母中的權益調整將與公司燃料對衝相關的收益和/或虧損的累積影響，包括將在未來期間結算的影響，調整為其中，其中包括當前期相關的收益和/或虧損在內的燃料合同的淨影響。

(d) 2023年12月31日，GAAP全年税率為26.3％，全年非GAAP税率為23.5％。有關使用非GAAP財務指標的説明，請參見有關説明。

西南航空公司

簡明合併資產負債表

（單位百萬）

(未經審計)

西南航空公司

現金流量表簡明合併

（以百萬美元為單位）（未經審計）

			三個月至2020年12月31日												截至年底 12月31日
			2023						2022						2023						2022
經營活動產生的現金流量：
淨利潤（損失）			$	(219)					$	（220）					$	498					$	539
調整以將淨利潤（虧損）與經營活動現金流量合併：
折舊和攤銷			415						367						1,522						1,351
開多的資產減值			—						—						—						35
可供出售證券未實現賬面價值調整			—						(3)						(4)						4
燃料衍生工具未實現/已實現利潤（損失）			14						(44)						—						(2)
延遲所得税			-42						32						169						228
債務清償損失			—						1						—						193
某些資產和負債的變動：
應收賬款及其他應收款項			316						259						(89)						422
其他			(14)						(51)						60						(66)
應付賬款及應計費用			697						500						1,343						936
空中交通責任			(721)						(175)						29						525
其他負債			43						(43)						（137）						(334)
提供給衍生品交易對手的現金抵押品			（50）						(28)						(56)						(69)
其他，淨額			(14)						(16)						(171)						28
經營活動產生的現金流量淨額			425						579						3,164						3,790
投資活動產生的現金流量：
資本支出			(707)						(1,355)						(3,520)						(3,924)個
為他人建造的資產			(11)						-9						(33)						(22)
購買期權			(1,623)個						(1,379)個						(6,970)個						(5,592)個
短期和其他投資的出售收入			1,677						1,810						7,591						5,792
投資活動產生的淨現金流出			（664）						（933）						（2,932）						（3,746）
籌資活動產生的現金流量：
員工股票計劃的收益			12						12						48						45
償還長期債務和融資租賃義務的支付			(7)						(611)						(85)						（2,437）
現金股利支付			—						—						（428）分紅派息						—
終止的利率衍生工具的收益			23						—						23						—
可轉換債券的回購和轉換款項			—						—						—						(648)
其他，淨額			2						2						6						8
籌集資金的淨現金流量			30						(597)						(436)						(3,032)
現金及現金等價物的淨變動			(209)						(951)						(204)						(2,988)
期初現金及現金等價物			9,497						10,443						9,492						12,480
期末現金及現金等價物			$	9,288					$	9,492					$	9,288					$	9,492

有關非依照美國公認會計原則(GAAP)編制的財務衡量基準的説明

公司的未經審計的簡明合併財務報表是按照在美國公認會計準則下(即“GAAP”)編制的。這些GAAP財務報表可能包括(i)基於會計要求和根據與衍生工具和套期保值有關的會計準則做出的選擇而產生的未實現的非現金調整和重新分類調整，這些調整可能是重大的；以及(ii)公司認為是不同尋常而/或不頻繁的收支而造成的其他費用和收益，因此可能會使與其之前或之後的績效比較困難。

因此，公司在本報告中還提供了未依照GAAP編制的財務信息，不應視為GAAP編制的信息的替代品。公司提供補充的非GAAP財務信息（也稱為“不包括特殊項目”），其中包括公司管理層用於評估其持續財務表現的結果，以及公司認為為投資者提供補充信息的經濟結果。提供的與公司以經濟燃料成本為基礎的績效相關的非GAAP財務指標包括燃油及油品費用，非GAAP；總營業費用，非GAAP；營業費用，非GAAP，不包括燃油及油品費用；營業費用，非GAAP，不包括燃油及油品費用和利潤分享；營業收入（損失），非GAAP；其他（收益）損失，淨額，非GAAP；税前（收益）損失，非GAAP；所得税負債（利益），淨額，非GAAP；淨利潤（虧損），非GAAP；每股攤薄淨收益（虧損），非GAAP；以及營業費用每可用座英里，非GAAP，不包括燃油及油品費用和利潤分享(分)。公司的經濟燃油及油品成本結果與GAAP結果不同的原因在於，它們僅包括燃油對衝合同的實際現金結算-全部反映在結算期內的燃油及油品費用內。因此，從經濟角度來看，燃油及油品費用歷來被公司以及一些利用油價風險保值的其他航空公司使用，因為它反映了公司在適用期內的燃料實際淨現金支出，包括已結算的燃油衍生合約。被指定為對衝的期權合約所支付的任何淨保費成本均反映為燃油及油品費用的組成部分，無論是GAAP還是非GAAP（包括經濟性）目的，在合同結算期內。公司認為，這些經濟結果進一步説明瞭公司燃油套期保值對其營運績效和流動性的影響，因為它們排除了在會計指導文件中根據衍生工具，記錄在GAAP結果中的未實現的非現金調整和重新分類調整，它們反映了所有與燃油衍生品合同有關的現金結算，包括在燃油及油品費用中。這使公司的管理層、投資者和分析師能夠在考慮到管理燃料費用的所有措施後，始終一致地評估公司的年度或者季度經營績效。但由於這些財務指標不是依照GAAP確定的，因此這些指標易受到各種計算方法的影響，而且並非所有公司都以相同的方式計算這些指標。因此，所述指標如所呈現的那樣，可能無法與其他公司提出的同類指標直接進行比較。

有關(i)公司的燃油套期保值計劃，(ii)衍生品會計要求和(iii)對衝效果不佳和/或來自衍生品的收益或損失的公允價值計算在公司的年度報告(表格10-K)，截至2022年12月31日以及隨後的申報文件中均包含詳細信息。

適用期間公司的GAAP結果可能包括其他的費用或利益，這些也被認為是“特殊項目”，公司認為這些讓其結果難以與之前期間、預期未來期間或行業趨勢進行比較。被確定為非GAAP（或排除特殊項目）的財務指標已經被調整以排除特殊項目。對於所呈現的期間，除了上述討論的項目外，特殊項目還包括：

1.與代表公司空服員的TWU 556進行的持續勞動合同談判相關的計提，這些金額都是在2023年計提的，涉及員工在本財年之外提供服務的額外補償；

2.與代表公司飛行員的SWAPA進行的勞動合同談判相關的計提，這些金額都是在2023年第四季度或2023財年計提的，涉及員工在這些適用期間之外提供服務的額外補償；

3.非現金減值損失，主要與先前已退役機身殘值的調整有關；

4.與交通部達成的一項和解協議有關的費用，這是由於公司2022年12月的運營混亂造成的；

5.與某些加州飛行服務員餐食和休息規定的訴訟和解有關的費用；

6.與某些可供出售證券相關的未實現公允價值調整；以及

7.與部分取消公司可轉換債券和提前償還債務相關的損失。這樣的損失是由公司為提供流動性而在大流行期間大部分債務被借出時為為機會主義性決策而支付的，其中，大部分是因為債務提前還款。

由於管理層認為特殊項目可能會扭曲公司作為航空公司的持續表現趨勢，因此公司認為，排除特殊項目的結果作為補充報告可以增強其財務表現的評估，以增強同之前不包括此類項目的期間的一致性和可比性，並作為評估將來期間的運營業績的基礎。下列措施通常排除特殊項目，並被公司的管理層、分析師和投資者用於增強與去年同期的結果、以及與行業趨勢的可比性：燃料和石油費用、非GAAP，總營業費用，非GAAP；營業費用，不包括燃料和石油費用的非GAAP；營業費用，不包括燃料和油費以及利潤分配的非GAAP；營業收入（虧損），非GAAP；其他（收益）損失，淨額，非GAAP；税前收益（虧損），非GAAP；所得税支出（效益），淨額，非GAAP；淨利潤（損失），非GAAP；每股攤薄淨收益（損失），非GAAP；以及每ASM的營業費用，非GAAP，不包括燃料和油費以及利潤分配（美分）。

公司還提供了投資資本回報率的計算，這是管理層用來評估其對資本的投資回報率的一種財務績效指標。投資資本回報率不能替代根據GAAP報告的財務結果，並且不應該用於替代這些GAAP結果。雖然投資資本回報率不是GAAP定義的一種指標，但公司在計算中使用了某些非GAAP財務指標。這些非GAAP財務指標是為了與淨利潤（損失），非GAAP和營業收入（虧損），非GAAP一樣的原因而被使用的。相應的GAAP度量包括被認為是“特殊項目”的費用或利益，這些項目使其結果難以與之前期間、預期的未來期間或行業趨勢進行比較，而公司的盈利能力目標和估計，既在內部，又在外部，是基於非GAAP結果的，因為“特殊項目”無法可靠地預測或估計。公司認為，非GAAP投資資本回報率是一種有意義的指標，因為它衡量了公司在其業務投資的資本產出方面的有效性。儘管投資資本回報率通常被用作資本效率的一種度量標準，但投資回報率的定義存在差異；因此，公司正在提供配套和解釋，以便投資者可以比較和對比公司的非GAAP投資資本回報率的計算和其他公司提供的計算方式。

公司還提供了調整債務、投資資本和調整後債務投資資本（槓桿）的非GAAP財務績效指標。管理層認為，這些補充指標可以提供更準確的公司槓桿和風險視圖，因為它們考慮了公司的債務和類似債務的義務和資本。在估值、比較、評級和投資建議方面，槓桿比率被廣泛應用於投資者、分析師和評級機構的公司。儘管調整後的債務、投資資本和槓桿比率是常用的財務指標，但是每種的定義不同；因此，公司在下面提供了對非GAAP調整債務和調整的股本的計算及槓桿比率計算方法的解釋，以便投資者比較和對比其計算和其他公司提供的計算。投資資本是調整後債務加上調整後股本。杆杆是調整後債務除以投資資本。

（a）權益調整校準了公司燃油對衝等未來時期結算的累積影響，包括與其他綜合收益和留存收益相關的收益和/或損失。