假象2024財年000179998321Xbrli：共享ISO4217：歐元ISO4217：歐元Xbrli：共享Xbrli：純ISO 4217：美元Xbrli：共享GB：員工GB：現金產生單位ISO 4217：美元GB：投票Utr：費率GB：份額GB：份額GB：vesting_periodGB：等級_選項GB：exercise_priceGB：品牌00017999832023-04-012024-03-310001799983Dei：商業聯繫人成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：擔保成員2023-04-012024-03-3100017999832024-03-3100017999832022-04-012023-03-3100017999832021-04-012022-03-3100017999832023-03-3100017999832022-03-3100017999832021-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：基於共享的預留付款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：Reserve Of CashFlow HedgesMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：其他其他儲備成員2023-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2023-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember2023-03-310001799983IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2023-03-310001799983Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：非控制性利益成員2023-03-310001799983IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：非控制性利益成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：Reserve Of CashFlow HedgesMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：其他其他儲備成員2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：基於共享的預留付款成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：基於共享的預留付款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：Reserve Of CashFlow HedgesMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：其他其他儲備成員2024-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2024-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember2024-03-310001799983IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2024-03-310001799983Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：非控制性利益成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2022-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2022-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-03-310001799983IFRS-FULL：基於共享的預留付款成員2022-03-310001799983IFRS-Full：Reserve Of CashFlow HedgesMember2022-03-310001799983IFRS-FULL：其他其他儲備成員2022-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2022-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember2022-03-310001799983IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2022-03-310001799983Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2022-03-310001799983IFRS-FULL：非控制性利益成員2022-03-310001799983IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：非控制性利益成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：其他其他儲備成員2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：基於共享的預留付款成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2021-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2021-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2021-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2021-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2021-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2021-03-310001799983IFRS-FULL：基於共享的預留付款成員2021-03-310001799983IFRS-Full：Reserve Of CashFlow HedgesMember2021-03-310001799983IFRS-FULL：其他其他儲備成員2021-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2021-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember2021-03-310001799983IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2021-03-310001799983Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2021-03-310001799983IFRS-FULL：非控制性利益成員2021-03-310001799983IFRS-Full：RetainedEarningsMembers2021-04-012022-03-310001799983Ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：非控制性利益成員2021-04-012022-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfExchangeDifferencesOnTranslationMember2021-04-012022-03-310001799983Ifrs-full:ReserveOfRemeasurementsOfDefinedBenefitPlansMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：基於共享的預留付款成員2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：IssuedCapitalMembers2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：SharePremiumMembers2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：ComputerEquipmentMembersSRT：最小成員數2023-04-012024-03-310001799983SRT：最小成員數IFRS-Full：機器成員2023-04-012024-03-310001799983SRT：最小成員數IFRS-Full：OfficeEquipmentMembers2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：ComputerEquipmentMembersSRT：最大成員數2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：OfficeEquipmentMembersSRT：最大成員數2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：機器成員SRT：最大成員數2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員SRT：最小成員數2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員SRT：最大成員數2023-04-012024-03-310001799983GB：FirstRangeOfDaysPastDueMember2024-03-310001799983GB：FirstRangeOfDaysPastDueMember2023-03-310001799983GB：SecondRangeOfDaysPastDueMember2024-03-310001799983GB：SecondRangeOfDaysPastDueMember2023-03-310001799983GB：ThirdRangeOfDaysPastDueMember2024-03-310001799983GB：ThirdRangeOfDaysPastDueMember2023-03-310001799983GB：FourthRangeOfDaysPastDueMember2024-03-310001799983GB：FourthRangeOfDaysPastDueMember2023-03-310001799983GB：FifthRangeOfDaysPastDueMember2024-03-310001799983GB：FifthRangeOfDaysPastDueMember2023-03-310001799983SRT：最小成員數2023-04-012024-03-310001799983SRT：最大成員數2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：CurrencyRiskMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：CurrencyRiskMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：CurrencyRiskMember2021-04-012022-03-310001799983GB：TermLoanMemberIFRS-Full：InterestRateRiskMember2023-04-012024-03-310001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員IFRS-Full：InterestRateSwapContractMemberIFRS-Full：InterestRateRiskMember2024-03-310001799983IFRS-Full：InterestRateRiskMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：InterestRateRiskMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：InterestRateRiskMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：CreditRiskMemberIFRS-Full：CurrentMember2024-03-310001799983IFRS-Full：CreditRiskMemberIFRS-Full：CurrentMember2023-03-310001799983GB：NPS銀行透支會員2024-03-310001799983GB：NPS銀行透支會員2023-03-310001799983GB：RevolvingCreditFacilityRCF成員2024-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員2024-03-310001799983Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanOneYearMember2024-03-310001799983Ifrs-full:LaterThanOneYearAndNotLaterThanTwoYearsMember2024-03-310001799983Ifrs-full:LaterThanTwoYearsAndNotLaterThanFiveYearsMember2024-03-310001799983IFRS-Full：晚於五年成員2024-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員2023-03-310001799983Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanOneYearMember2023-03-310001799983Ifrs-full:LaterThanOneYearAndNotLaterThanTwoYearsMember2023-03-310001799983Ifrs-full:LaterThanTwoYearsAndNotLaterThanFiveYearsMember2023-03-310001799983IFRS-Full：晚於五年成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：擔保成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：擔保成員2023-03-310001799983GB：公務員成員2023-04-012024-03-310001799983GB：銀行透支會員2023-03-310001799983IFRS-Full：長期借款成員2023-03-310001799983GB：租賃負債當前成員2023-03-310001799983IFRS-Full：晚於一年成員GB：租賃負債非當前成員2023-03-310001799983GB：CashAndCashEquivalents1成員2023-04-012024-03-310001799983GB：銀行透支會員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：長期借款成員2023-04-012024-03-310001799983GB：租賃負債當前成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：晚於一年成員GB：租賃負債非當前成員2023-04-012024-03-310001799983GB：銀行透支會員2024-03-310001799983IFRS-Full：長期借款成員2024-03-310001799983GB：租賃負債當前成員2024-03-310001799983IFRS-Full：晚於一年成員GB：租賃負債非當前成員2024-03-310001799983GB：銀行透支會員2022-03-310001799983IFRS-Full：長期借款成員2022-03-310001799983GB：租賃負債當前成員2022-03-310001799983IFRS-Full：晚於一年成員GB：租賃負債非當前成員2022-03-310001799983GB：CashAndCashEquivalents1成員2022-04-012023-03-310001799983GB：銀行透支會員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：長期借款成員2022-04-012023-03-310001799983GB：租賃負債當前成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：晚於一年成員GB：租賃負債非當前成員2022-04-012023-03-310001799983GB：高級債務機構成員2024-03-310001799983GB：高級債務機構成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員GB：InvestmentsSEARCH會員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983GB：InvestmentsSEARCH會員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983GB：InvestmentsSEARCH會員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983GB：InvestmentsSEARCH會員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員IFRS-Full：衍生品成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-Full：衍生品成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-Full：衍生品成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-Full：衍生品成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：質押資產捐贈會員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：質押資產捐贈會員IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：質押資產捐贈會員IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：質押資產捐贈會員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberIFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberIFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberIFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberIFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員IFRS-Full：OptionContractMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMemberIFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMemberIFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員GB：公務員成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983GB：公務員成員IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983GB：公務員成員IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983GB：公務員成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberGB：私人會員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberGB：私人會員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberGB：私人會員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberGB：私人會員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員IFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員GB：InvestmentsSEARCH會員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983GB：InvestmentsSEARCH會員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983GB：InvestmentsSEARCH會員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983GB：InvestmentsSEARCH會員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：質押資產捐贈會員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：質押資產捐贈會員IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：質押資產捐贈會員IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：質押資產捐贈會員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberIFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberIFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberIFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberIFRS-Full：衍生品成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員IFRS-Full：OptionContractMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMemberIFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMemberIFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMemberIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員GB：公務員成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983GB：公務員成員IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983GB：公務員成員IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983GB：公務員成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：第1級公允價值層次成員IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberGB：私人會員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983IFRS-Full：Level 2OfFairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberGB：私人會員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983IFRS-Full：Level 3 of FairValueHierarchyMembersIFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberGB：私人會員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberGB：私人會員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberGB：InvestmentsSEARCH會員2024-03-310001799983GB：InvestmentsSEARCH會員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMemberGB：RST非流動財務資產成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：RST非流動財務資產成員2024-03-310001799983GB：RST非流動財務資產成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：RST當前收款不包括RST非財務收款成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMember2024-03-310001799983GB：RST當前收款不包括RST非財務收款成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983GB：RST當前收款不包括RST非財務收款成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMember2024-03-310001799983GB：RST當前收款不包括RST非財務收款成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMemberGB：CashAndCashEquivalents1成員2024-03-310001799983GB：CashAndCashEquivalents1成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMember2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMember2024-03-310001799983GB：貸款和借款成員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMember2024-03-310001799983GB：貸款和借款成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：RST非流動財務負債成員2024-03-310001799983GB：RST非流動財務負債成員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983GB：RST非流動財務負債成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：RST當前財務負債成員2024-03-310001799983GB：RST當前財務負債成員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983GB：RST當前財務負債成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：貿易支付會員2024-03-310001799983GB：貿易支付會員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：當前負債不包括非財務負債成員2024-03-310001799983GB：當前負債不包括非財務負債成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：應計負債不包括非財務負債成員2024-03-310001799983GB：應計負債不包括非財務負債成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMember2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983GB：財務負債AtFairValue綜合收入類別成員2024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMemberGB：InvestmentsSEARCH會員2023-03-310001799983GB：InvestmentsSEARCH會員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMemberGB：RST非流動財務資產成員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMemberGB：RST非流動財務資產成員2023-03-310001799983GB：RST非流動財務資產成員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：RST當前收款不包括RST非財務收款成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMember2023-03-310001799983GB：RST當前收款不包括RST非財務收款成員Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983GB：RST當前收款不包括RST非財務收款成員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMemberGB：CashAndCashEquivalents1成員2023-03-310001799983GB：CashAndCashEquivalents1成員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCostCategoryMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMember2023-03-310001799983GB：貸款和借款成員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMember2023-03-310001799983GB：貸款和借款成員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：RST非流動財務負債成員2023-03-310001799983GB：RST非流動財務負債成員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983GB：RST非流動財務負債成員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：RST當前財務負債成員2023-03-310001799983GB：RST當前財務負債成員Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983GB：RST當前財務負債成員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：貿易支付會員2023-03-310001799983GB：貿易支付會員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：當前負債不包括非財務負債成員2023-03-310001799983GB：當前負債不包括非財務負債成員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMemberGB：應計負債不包括非財務負債成員2023-03-310001799983GB：應計負債不包括非財務負債成員2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCostCategoryMember2023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983GB：財務負債AtFairValue綜合收入類別成員2023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberIFRS-Full：運營部門成員2023-04-012024-03-310001799983GB：付款會員IFRS-Full：運營部門成員2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員IFRS-Full：運營部門成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：未分配金額成員2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberIFRS-Full：運營部門成員2022-04-012023-03-310001799983GB：付款會員IFRS-Full：運營部門成員2022-04-012023-03-310001799983GB：後購買解決方案成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：未分配金額成員2022-04-012023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberIFRS-Full：運營部門成員2021-04-012022-03-310001799983GB：付款會員IFRS-Full：運營部門成員2021-04-012022-03-310001799983GB：後購買解決方案成員2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：未分配金額成員2021-04-012022-03-310001799983GB：固定成本成員2023-04-012024-03-310001799983GB：固定成本成員2022-04-012023-03-310001799983GB：固定成本成員2021-04-012022-03-310001799983GB：固定人員成本成員2023-04-012024-03-310001799983GB：固定人員成本成員2022-04-012023-03-310001799983GB：固定人員成本成員2021-04-012022-03-310001799983GB：固定非人員成本成員2023-04-012024-03-310001799983GB：固定非人員成本成員2022-04-012023-03-310001799983GB：固定非人員成本成員2021-04-012022-03-310001799983GB：VariableCostMember2023-04-012024-03-310001799983GB：VariableCostMember2022-04-012023-03-310001799983GB：VariableCostMember2021-04-012022-03-310001799983SRT：歐洲成員GB：TaxFreeShoppingMember2023-04-012024-03-310001799983SRT：歐洲成員GB：付款會員2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員SRT：歐洲成員2023-04-012024-03-310001799983SRT：歐洲成員2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberSRT：亞洲太平洋地區成員2023-04-012024-03-310001799983GB：付款會員SRT：亞洲太平洋地區成員2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員SRT：亞洲太平洋地區成員2023-04-012024-03-310001799983SRT：亞洲太平洋地區成員2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberGB：RestOfTheWorldMember2023-04-012024-03-310001799983GB：RestOfTheWorldMemberGB：付款會員2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員GB：RestOfTheWorldMember2023-04-012024-03-310001799983GB：RestOfTheWorldMember2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember2023-04-012024-03-310001799983GB：付款會員2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員2023-04-012024-03-310001799983SRT：歐洲成員GB：TaxFreeShoppingMember2022-04-012023-03-310001799983SRT：歐洲成員GB：付款會員2022-04-012023-03-310001799983GB：後購買解決方案成員SRT：歐洲成員2022-04-012023-03-310001799983SRT：歐洲成員2022-04-012023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberSRT：亞洲太平洋地區成員2022-04-012023-03-310001799983GB：付款會員SRT：亞洲太平洋地區成員2022-04-012023-03-310001799983GB：後購買解決方案成員SRT：亞洲太平洋地區成員2022-04-012023-03-310001799983SRT：亞洲太平洋地區成員2022-04-012023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberGB：RestOfTheWorldMember2022-04-012023-03-310001799983GB：RestOfTheWorldMemberGB：付款會員2022-04-012023-03-310001799983GB：後購買解決方案成員GB：RestOfTheWorldMember2022-04-012023-03-310001799983GB：RestOfTheWorldMember2022-04-012023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember2022-04-012023-03-310001799983GB：付款會員2022-04-012023-03-310001799983SRT：歐洲成員GB：TaxFreeShoppingMember2021-04-012022-03-310001799983SRT：歐洲成員GB：付款會員2021-04-012022-03-310001799983GB：後購買解決方案成員SRT：歐洲成員2021-04-012022-03-310001799983SRT：歐洲成員2021-04-012022-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberSRT：亞洲太平洋地區成員2021-04-012022-03-310001799983GB：付款會員SRT：亞洲太平洋地區成員2021-04-012022-03-310001799983GB：後購買解決方案成員SRT：亞洲太平洋地區成員2021-04-012022-03-310001799983SRT：亞洲太平洋地區成員2021-04-012022-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberGB：RestOfTheWorldMember2021-04-012022-03-310001799983GB：RestOfTheWorldMemberGB：付款會員2021-04-012022-03-310001799983GB：後購買解決方案成員GB：RestOfTheWorldMember2021-04-012022-03-310001799983GB：RestOfTheWorldMember2021-04-012022-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember2021-04-012022-03-310001799983GB：付款會員2021-04-012022-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家/地區：IT2023-04-012024-03-310001799983GB：付款會員國家/地區：IT2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家/地區：IT2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：IT2023-04-012024-03-310001799983國家：法國GB：TaxFreeShoppingMember2023-04-012024-03-310001799983國家：法國GB：付款會員2023-04-012024-03-310001799983國家：法國GB：後購買解決方案成員2023-04-012024-03-310001799983國家：法國2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家/地區：澳大利亞2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：澳大利亞GB：付款會員2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家/地區：澳大利亞2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：澳大利亞2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家：GB2023-04-012024-03-310001799983GB：付款會員國家：GB2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家：GB2023-04-012024-03-310001799983國家：GB2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：南加州GB：TaxFreeShoppingMember2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：南加州GB：付款會員2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：南加州GB：後購買解決方案成員2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：南加州2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家：中國2023-04-012024-03-310001799983GB：付款會員國家：中國2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家：中國2023-04-012024-03-310001799983國家：中國2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberGB：重要國家成員2023-04-012024-03-310001799983GB：付款會員GB：重要國家成員2023-04-012024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員GB：重要國家成員2023-04-012024-03-310001799983GB：重要國家成員2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家/地區：IT2022-04-012023-03-310001799983GB：付款會員國家/地區：IT2022-04-012023-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家/地區：IT2022-04-012023-03-310001799983國家/地區：IT2022-04-012023-03-310001799983國家：法國GB：TaxFreeShoppingMember2022-04-012023-03-310001799983國家：法國GB：付款會員2022-04-012023-03-310001799983國家：法國GB：後購買解決方案成員2022-04-012023-03-310001799983國家：法國2022-04-012023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家/地區：澳大利亞2022-04-012023-03-310001799983國家/地區：澳大利亞GB：付款會員2022-04-012023-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家/地區：澳大利亞2022-04-012023-03-310001799983國家/地區：澳大利亞2022-04-012023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家：GB2022-04-012023-03-310001799983GB：付款會員國家：GB2022-04-012023-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家：GB2022-04-012023-03-310001799983國家：GB2022-04-012023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家：中國2022-04-012023-03-310001799983GB：付款會員國家：中國2022-04-012023-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家：中國2022-04-012023-03-310001799983國家：中國2022-04-012023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberGB：重要國家成員2022-04-012023-03-310001799983GB：付款會員GB：重要國家成員2022-04-012023-03-310001799983GB：後購買解決方案成員GB：重要國家成員2022-04-012023-03-310001799983GB：重要國家成員2022-04-012023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家/地區：IT2021-04-012022-03-310001799983GB：付款會員國家/地區：IT2021-04-012022-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家/地區：IT2021-04-012022-03-310001799983國家/地區：IT2021-04-012022-03-310001799983國家：法國GB：TaxFreeShoppingMember2021-04-012022-03-310001799983國家：法國GB：付款會員2021-04-012022-03-310001799983國家：法國GB：後購買解決方案成員2021-04-012022-03-310001799983國家：法國2021-04-012022-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家/地區：澳大利亞2021-04-012022-03-310001799983國家/地區：澳大利亞GB：付款會員2021-04-012022-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家/地區：澳大利亞2021-04-012022-03-310001799983國家/地區：澳大利亞2021-04-012022-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家：GB2021-04-012022-03-310001799983GB：付款會員國家：GB2021-04-012022-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家：GB2021-04-012022-03-310001799983國家：GB2021-04-012022-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember國家：中國2021-04-012022-03-310001799983GB：付款會員國家：中國2021-04-012022-03-310001799983GB：後購買解決方案成員國家：中國2021-04-012022-03-310001799983國家：中國2021-04-012022-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMemberGB：重要國家成員2021-04-012022-03-310001799983GB：付款會員GB：重要國家成員2021-04-012022-03-310001799983GB：後購買解決方案成員GB：重要國家成員2021-04-012022-03-310001799983GB：重要國家成員2021-04-012022-03-310001799983國家：中國2024-03-310001799983GB：RestOfTheWorldMember2024-03-310001799983GB：重要國家成員2024-03-310001799983國家：中國2023-03-310001799983GB：RestOfTheWorldMember2023-03-310001799983GB：重要國家成員2023-03-310001799983GB：ZigZagMember2021-04-012022-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員2021-04-012022-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMember2012-04-012013-03-310001799983國家：德2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：PT2023-04-012024-03-310001799983GB：不可扣除的費用成員2023-04-012024-03-310001799983國家：中國GB：預扣税會員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：擔保成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：擔保成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：擔保成員2021-04-012022-03-310001799983GB：機械設備和計算機成員Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983GB：機械設備和計算機成員Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-Full：租賃改進成員2024-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-Full：租賃改進成員2023-03-310001799983IFRS-Full：RightofuseAssetsMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983IFRS-Full：RightofuseAssetsMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberGB：機械設備和計算機成員Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberGB：機械設備和計算機成員Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIfrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：租賃改進成員2024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIfrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：租賃改進成員2023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIFRS-Full：RightofuseAssetsMember2024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIFRS-Full：RightofuseAssetsMember2023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMember2024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMember2023-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983GB：機械設備和計算機成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-Full：租賃改進成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIfrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberGB：機械設備和計算機成員2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIFRS-Full：租賃改進成員2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIfrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2024-03-310001799983GB：機械設備和計算機成員Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：租賃改進成員2024-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2024-03-310001799983GB：機械設備和計算機成員Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-Full：租賃改進成員2022-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-03-310001799983GB：機械設備和計算機成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-Full：租賃改進成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberGB：機械設備和計算機成員Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2022-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIfrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：租賃改進成員2022-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIfrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2022-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberGB：機械設備和計算機成員2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMemberIFRS-Full：租賃改進成員2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAmortisationAndImpairmentMember2022-04-012023-03-310001799983GB：機械設備和計算機成員Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMemberIFRS-Full：租賃改進成員2023-03-310001799983Ifrs-full:PropertyPlantAndEquipmentNotSubjectToOperatingLeasesMember2023-03-310001799983IFRS-Full：LandAndBuildingsMembers2024-03-310001799983IFRS-Full：LandAndBuildingsMembers2023-03-310001799983GB：退款積分會員2024-03-310001799983GB：退款積分會員2023-03-310001799983IFRS-Full：合同資產成員2024-03-310001799983IFRS-Full：合同資產成員2023-03-310001799983Ifrs-full:OtherPropertyPlantAndEquipmentMember2024-03-310001799983Ifrs-full:OtherPropertyPlantAndEquipmentMember2023-03-310001799983IFRS-Full：租賃責任成員2023-03-310001799983IFRS-Full：租賃責任成員2022-03-310001799983IFRS-Full：租賃責任成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：租賃責任成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：租賃責任成員2024-03-310001799983GB：NotLaterThanTwoYearsMember2024-03-310001799983GB：NotLaterThanTwoYearsMember2023-03-310001799983IFRS-Full：LandAndBuildingsMembers2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：LandAndBuildingsMembers2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：LandAndBuildingsMembers2021-04-012022-03-310001799983GB：退款積分會員2023-04-012024-03-310001799983GB：退款積分會員2022-04-012023-03-310001799983GB：退款積分會員2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：合同資產成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：合同資產成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：合同資產成員2021-04-012022-03-310001799983Ifrs-full:OtherPropertyPlantAndEquipmentMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:OtherPropertyPlantAndEquipmentMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:OtherPropertyPlantAndEquipmentMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-FULL：計算機軟件成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-04-012024-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-FULL：計算機軟件成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-FULL：計算機軟件成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-04-012024-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2024-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2024-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2024-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2024-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2024-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-FULL：累積影響成員2023-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-FULL：累積影響成員2023-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-FULL：累積影響成員2023-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-FULL：累積影響成員2023-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-FULL：累積影響成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-FULL：計算機軟件成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-FULL：累積影響成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-FULL：累積影響成員2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-FULL：累積影響成員2023-04-012024-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-FULL：累積影響成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-FULL：累積影響成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-FULL：計算機軟件成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-FULL：累積影響成員2024-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-FULL：累積影響成員2024-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-FULL：累積影響成員2024-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-FULL：累積影響成員2024-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-FULL：累積影響成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-FULL：計算機軟件成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill Members2024-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMember2024-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員2024-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-FULL：計算機軟件成員2022-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-04-012023-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-FULL：計算機軟件成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-03-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIfrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-04-012023-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:AccumulatedDepreciationAndAmortisationMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-FULL：累積影響成員2022-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-FULL：累積影響成員2022-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-FULL：累積影響成員2022-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-FULL：累積影響成員2022-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-FULL：累積影響成員2022-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-FULL：計算機軟件成員2022-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員2022-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill MembersIFRS-FULL：累積影響成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMemberIFRS-FULL：累積影響成員2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberIFRS-FULL：累積影響成員2022-04-012023-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員IFRS-FULL：累積影響成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員IFRS-FULL：累積影響成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-FULL：計算機軟件成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：Goodwill Members2023-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMember2023-03-310001799983GB：成本到履行客户合同成員2023-03-310001799983IFRS-Full：其他無形資產成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員2023-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember2024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember2023-03-310001799983GB：付款會員2024-03-310001799983GB：付款會員2023-03-310001799983GB：ZigZagMember2024-03-310001799983GB：ZigZagMember2023-03-310001799983GB：YocudaMember2024-03-310001799983GB：YocudaMember2023-03-310001799983GB：ShipUpMember2024-03-310001799983GB：ShipUpMember2023-03-310001799983GB：付款會員2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingMember2023-04-012024-03-310001799983GB：TaxFreeShoppingAndPaymentsMember2024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員2024-03-310001799983GB：後購買解決方案成員2023-04-012024-03-310001799983GB：YocudaMemberSRT：最大成員數2024-03-310001799983SRT：媒體成員GB：ZigZagMember2024-03-310001799983SRT：最小成員數GB：ZigZagMember2024-03-310001799983GB：ZigZagMemberSRT：最大成員數2024-03-310001799983SRT：媒體成員GB：ShipUpMember2024-03-310001799983SRT：最小成員數GB：ShipUpMember2024-03-310001799983GB：ShipUpMemberSRT：最大成員數2024-03-310001799983IFRS-Full：BrandNamesMember2023-04-012024-03-310001799983GB：ShipUpMemberIfrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:CustomerrelatedIntangibleAssetsMemberGB：後購買解決方案成員2023-04-012024-03-310001799983GB：ZigZagMemberIFRS-FULL：計算機軟件成員IFRS-FULL：非內部生成成員2024-03-310001799983GB：YocudaMemberIFRS-FULL：計算機軟件成員IFRS-FULL：非內部生成成員2024-03-310001799983GB：ShipUpMember2022-10-310001799983IFRS-FULL：計算機軟件成員IFRS-FULL：非內部生成成員2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:CapitalisedDevelopmentExpenditureMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:CapitalisedDevelopmentExpenditureMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMember2022-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMember2021-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeCategoryMember2021-04-012022-03-310001799983GB：零售商會員IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberGB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberGB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員GB：零售商會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員GB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員GB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：零售商會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：零售商會員IFRS-Full：CurrentMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：權威成員IFRS-Full：CurrentMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：CurrentMemberGB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：CurrentMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員GB：零售商會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員GB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員GB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：零售商會員Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanSixMonthsMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：權威成員Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanSixMonthsMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：收件箱客户會員Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanSixMonthsMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanSixMonthsMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：晚於6個月成員GB：零售商會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：晚於6個月成員GB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：晚於6個月成員GB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：晚於6個月成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：零售商會員IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberGB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberGB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員GB：零售商會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員GB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員GB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：零售商會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：零售商會員IFRS-Full：CurrentMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：權威成員IFRS-Full：CurrentMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：CurrentMemberGB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：CurrentMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員GB：零售商會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員GB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員GB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：未晚於三個月成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：零售商會員Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanSixMonthsMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：權威成員Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanSixMonthsMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：收件箱客户會員Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanSixMonthsMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983Ifrs-full:LaterThanThreeMonthsAndNotLaterThanSixMonthsMemberIFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：晚於6個月成員GB：零售商會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：晚於6個月成員GB：權威成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：晚於6個月成員GB：收件箱客户會員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-Full：晚於6個月成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：KaDeWeMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-01-290001799983GB：KaDeWeMemberIFRS-FULL：累積影響成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2022-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：累積影響成員IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983GB：首選項分享AMIFRS-Full：OtherEquityInterestMember2023-03-310001799983GB：偏好分享B會員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2023-03-310001799983IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2023-03-310001799983GB：首選項分享AMIFRS-Full：OtherEquityInterestMember2023-04-012024-03-310001799983GB：偏好分享B會員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2023-04-012024-03-310001799983GB：首選項分享AMIFRS-Full：OtherEquityInterestMember2024-03-310001799983GB：偏好分享B會員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2024-03-310001799983IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2024-03-310001799983GB：首選項分享AMIFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-03-310001799983GB：偏好分享B會員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-03-310001799983IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-03-310001799983GB：首選項分享AMIFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-04-012023-03-310001799983GB：偏好分享B會員IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2022-04-012023-03-310001799983GB：首選項分享AMIFRS-Full：OtherEquityInterestMember2021-03-310001799983IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2021-03-310001799983GB：首選項分享AMIFRS-Full：OtherEquityInterestMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：OtherEquityInterestMember2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員IFRS-Full：OtherEquityInterestMemberGB：2022年1月成員2021-04-012022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：SilverLakeAndAffiliatesMember2024-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMemberIFRS-Full：首選項共享成員2024-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMember2024-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMember2023-04-012024-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMemberGB：保留會員2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：合作伙伴小組和附屬機構成員2024-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員IFRS-Full：首選項共享成員2024-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員2024-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員2023-04-012024-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員GB：保留會員2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：CK機會基金ILLP成員2024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員GB：CK機會基金ILLP成員2024-03-310001799983GB：CK機會基金ILLP成員2024-03-310001799983GB：CK機會基金ILLP成員2023-04-012024-03-310001799983GB：CK機會基金ILLP成員GB：保留會員2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：投訴MobilityLimited會員2024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員GB：投訴MobilityLimited會員2024-03-310001799983GB：投訴MobilityLimited會員2024-03-310001799983GB：投訴MobilityLimited會員2023-04-012024-03-310001799983GB：投訴MobilityLimited會員GB：保留會員2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：AntGroupMember2024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員GB：AntGroupMember2024-03-310001799983GB：AntGroupMember2024-03-310001799983GB：AntGroupMember2023-04-012024-03-310001799983GB：AntGroupMemberGB：保留會員2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：GB總監執行管理和工作人員成員2024-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員IFRS-Full：首選項共享成員2024-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員2024-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員GB：保留會員2024-03-310001799983GB：RST股東會員IFRS-FULL：普通共享成員2024-03-310001799983GB：RST股東會員IFRS-Full：首選項共享成員2024-03-310001799983GB：RST股東會員2024-03-310001799983GB：RST股東會員2023-04-012024-03-310001799983GB：RST股東會員GB：保留會員2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員2024-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員2024-03-310001799983GB：保留會員2024-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：SilverLakeAndAffiliatesMember2023-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMemberIFRS-Full：首選項共享成員2023-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMember2023-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMember2022-04-012023-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMemberGB：保留會員2023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：合作伙伴小組和附屬機構成員2023-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員IFRS-Full：首選項共享成員2023-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員2023-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員2022-04-012023-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員GB：保留會員2023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：CK機會基金ILLP成員2023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員GB：CK機會基金ILLP成員2023-03-310001799983GB：CK機會基金ILLP成員2023-03-310001799983GB：CK機會基金ILLP成員2022-04-012023-03-310001799983GB：CK機會基金ILLP成員GB：保留會員2023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：AntGroupMember2023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員GB：AntGroupMember2023-03-310001799983GB：AntGroupMember2023-03-310001799983GB：AntGroupMember2022-04-012023-03-310001799983GB：AntGroupMemberGB：保留會員2023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：GB總監執行管理和工作人員成員2023-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員IFRS-Full：首選項共享成員2023-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員2023-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員GB：保留會員2023-03-310001799983GB：RST股東會員IFRS-FULL：普通共享成員2023-03-310001799983GB：RST股東會員IFRS-Full：首選項共享成員2023-03-310001799983GB：RST股東會員2023-03-310001799983GB：RST股東會員2022-04-012023-03-310001799983GB：RST股東會員GB：保留會員2023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員2023-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員2023-03-310001799983GB：保留會員2023-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：SilverLakeAndAffiliatesMember2022-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMemberIFRS-Full：首選項共享成員2022-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMember2022-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMember2021-04-012022-03-310001799983GB：SilverLakeAndAffiliatesMemberGB：保留會員2022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：合作伙伴小組和附屬機構成員2022-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員IFRS-Full：首選項共享成員2022-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員2022-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員2021-04-012022-03-310001799983GB：合作伙伴小組和附屬機構成員GB：保留會員2022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：AntGroupMember2022-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員GB：AntGroupMember2022-03-310001799983GB：AntGroupMember2022-03-310001799983GB：AntGroupMember2021-04-012022-03-310001799983GB：AntGroupMemberGB：保留會員2022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員GB：GB總監執行管理和工作人員成員2022-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員IFRS-Full：首選項共享成員2022-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員2022-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員2021-04-012022-03-310001799983GB：GB總監執行管理和工作人員成員GB：保留會員2022-03-310001799983GB：RST股東會員IFRS-FULL：普通共享成員2022-03-310001799983GB：RST股東會員IFRS-Full：首選項共享成員2022-03-310001799983GB：RST股東會員2022-03-310001799983GB：RST股東會員2021-04-012022-03-310001799983GB：RST股東會員GB：保留會員2022-03-310001799983IFRS-FULL：普通共享成員2022-03-310001799983IFRS-Full：首選項共享成員2022-03-310001799983GB：保留會員2022-03-310001799983GB：偏好分享系列AMSYS2023-04-012024-03-310001799983SRT：情景預測成員GB：偏好分享系列AMSYS2025-04-012026-03-310001799983SRT：最小成員數GB：偏好分享系列AMSYS2023-04-012024-03-310001799983GB：偏好分享系列AMSYSSRT：最大成員數2023-04-012024-03-310001799983GB：首選分享系列B成員2022-04-012023-03-310001799983GB：首選分享系列B成員2023-04-012024-03-310001799983GB：首選分享系列B成員SRT：最大成員數2023-04-012024-03-310001799983GB：保留會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueTFSJapanCoLtd成員2024-03-310001799983GB：GlobalBlueTFSJapanCoLtd成員2023-03-310001799983GB：GlobalBlueTFSJapanCoLtd成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueDeliveronSALMember2024-03-310001799983GB：GlobalBlueDeliveronSALMember2023-03-310001799983GB：GlobalBlueDeliveronSALMember2022-03-310001799983GB：GlobalBluestikHizmetlerAS成員2024-03-310001799983GB：GlobalBluestikHizmetlerAS成員2023-03-310001799983GB：GlobalBluestikHizmetlerAS成員2022-03-310001799983GB：BahamasVATRefundLtd成員2024-03-310001799983GB：BahamasVATRefundLtd成員2023-03-310001799983GB：BahamasVATRefundLtd成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueRussiaAOMember2024-03-310001799983GB：GlobalBlueRussiaAOMember2023-03-310001799983GB：GlobalBlueRussiaAOMember2022-03-310001799983GB：GlobalBlueRussiaHoldingsBVIn清算成員2024-03-310001799983GB：GlobalBlueRussiaHoldingsBVIn清算成員2023-03-310001799983GB：GlobalBlueRussiaHoldingsBVIn清算成員2022-03-310001799983GB：GlobalBluePazarlamaDestekVeTeknolojiHizmetleriAS成員2024-03-310001799983GB：GlobalBluePazarlamaDestekVeTeknolojiHizmetleriAS成員2023-03-310001799983GB：GlobalBluePazarlamaDestekVeTeknolojiHizmetleriAS成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueTFSJapanCoLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueTFSJapanCoLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueTFSJapanCoLtd成員2021-04-012022-03-310001799983GB：GlobalBluestikHizmetlerAS成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBluestikHizmetlerAS成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBluestikHizmetlerAS成員2021-04-012022-03-310001799983GB：股票期權2019會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2019-06-252019-06-250001799983GB：股票期權2019 MODMSEARCHGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMember2024-02-222024-02-220001799983GB：股票期權2019 MODMSEARCHGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheTwoMember2024-02-222024-02-220001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheOneMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheTwoMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheThreeMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheFourMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheOneMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheTwoMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：Excellent PriceRangeTwoMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheFourMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeThree Member2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMemberGB：Excellent PriceRangeThree Member2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheTwoMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：Excellent PriceRangeThree Member2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheFourMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheOneMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheTwoMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheThreeMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheFourMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheTwoMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMember2020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheFourMember2020-10-230001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCH2020-10-230001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCH2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheTwoMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheThreeMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheFourMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMember2020-10-230001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheOneMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheTwoMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheThreeMemberGB：Excellent PriceRangeTwoMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheFourMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree Member2020-10-230001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree Member2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMemberGB：Excellent PriceRangeThree Member2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheTwoMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheThreeMemberGB：Excellent PriceRangeThree Member2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheFourMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCH2020-10-230001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCH2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheTwoMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheThreeMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheFourMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheTwoMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheThreeMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCHGB：VestingTrancheFourMember2022-09-140001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020首席執行官MODMSEARCH2022-09-140001799983GB：股票期權2019 MODMSEARCHGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree Member2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheFourMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheOneMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheFourMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMemberGB：Excellent PriceRangeThree Member2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree Member2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheFourMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheFourMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheFourMember2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCH2023-04-012024-03-310001799983GB：股票期權2019會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMember2019-06-252019-06-250001799983GB：股票期權2019會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheTwoMember2019-06-252019-06-250001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheFourMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheOneMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheThreeMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheFourMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheOneMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：Excellent PriceRangeTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheFourMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMemberGB：Excellent PriceRangeThree Member2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：Excellent PriceRangeThree Member2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheFourMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheOneMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheThreeMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheFourMember2020-10-232020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeFiveMemberGB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMember2020-10-232020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeFiveMemberGB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeFiveMemberGB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMember2020-10-232020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeFiveMemberGB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheFourMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMemberGB：AccessiePriceRangeSix成員2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSix成員GB：VestingTrancheTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：AccessiePriceRangeSix成員2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSix成員GB：VestingTrancheFourMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMemberGB：AccessiePriceRangeSevenMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSevenMemberGB：VestingTrancheTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：AccessiePriceRangeSevenMember2020-10-232020-10-230001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSevenMemberGB：VestingTrancheFourMember2020-10-232020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeEightMemberGB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMember2020-10-232020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeEightMemberGB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheTwoMember2020-10-232020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeEightMemberGB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMember2020-10-232020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeEightMemberGB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheFourMember2020-10-232020-10-230001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheFourMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheFourMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheOneMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMemberGB：VestingTrancheFourMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMemberGB：Excellent PriceRangeThree Member2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree Member2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree MemberGB：VestingTrancheFourMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheOneMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheTwoMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：VestingTrancheThreeMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：VestingTrancheFourMember2024-02-222024-02-220001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2021-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2021-04-012022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2024-03-310001799983GB：股票期權2019會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2019-06-250001799983GB：股票期權2019會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2024-03-310001799983GB：股票期權2019會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2023-03-310001799983GB：股票期權2019會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2022-03-310001799983GB：StockOption2019 MODMSEARCHGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2024-03-040001799983GB：StockOption2019 MODMSEARCHGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2024-03-310001799983GB：StockOption2019 MODMSEARCHGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2023-03-310001799983GB：StockOption2019 MODMSEARCHGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2022-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMember2024-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMember2023-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMember2022-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMember2024-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMember2023-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeTwoMember2022-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeThree Member2024-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeThree Member2023-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：Excellent PriceRangeThree Member2022-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMember2024-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMember2023-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMember2022-03-310001799983GB：Excellent PriceRangeFiveMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeFiveMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2024-03-310001799983GB：Excellent PriceRangeFiveMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2023-03-310001799983GB：Excellent PriceRangeFiveMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSix成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2020-10-230001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSix成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2024-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSix成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSix成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSevenMemberGB：StockOption2020 MODCEO成員2020-10-230001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSevenMemberGB：StockOption2020 MODCEO成員2024-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSevenMemberGB：StockOption2020 MODCEO成員2023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeSevenMemberGB：StockOption2020 MODCEO成員2022-03-310001799983GB：Excellent PriceRangeEightMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2020-10-230001799983GB：Excellent PriceRangeEightMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2024-03-310001799983GB：Excellent PriceRangeEightMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2023-03-310001799983GB：Excellent PriceRangeEightMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-03-040001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeOneMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMember2024-03-040001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMember2024-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMember2023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeTwoMember2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree Member2024-03-040001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree Member2024-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree Member2023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCHGB：Excellent PriceRangeThree Member2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-03-040001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：AccessiePriceRangeFourMemberGB：股票期權2020 MODMSEARCH2022-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員IFRS-FULL：底部範圍成員2024-03-040001799983IFRS-Full：TopOfRangeMemberGB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2024-03-040001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2024-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2023-03-310001799983GB：StockOptions2020會員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員IFRS-FULL：底部範圍成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2024-03-040001799983IFRS-Full：TopOfRangeMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2024-03-040001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2024-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：StockOption2020 MODCEO成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員IFRS-FULL：底部範圍成員GB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-03-040001799983IFRS-Full：TopOfRangeMemberGB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-03-040001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCH2024-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCH2023-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：股票期權2020 MODMSEARCH2022-03-310001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員SRT：首席執行官執行官員成員GB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：工作人員成員GB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員SRT：首席執行官執行官員成員GB：VestingTrancheOneMemberGB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員SRT：首席執行官執行官員成員GB：VestingTrancheTwoMemberGB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMemberGB：工作人員成員GB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheTwoMemberGB：工作人員成員GB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：工作人員成員GB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheFourMemberGB：工作人員成員GB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMemberGB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheTwoMemberGB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheFourMemberGB：RestrictedShareAwards 2023成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMemberGB：限制性分享獎2023首席執行官成員2023-08-252023-08-250001799983GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：限制性分享獎2023首席執行官成員GB：VestingTrancheTwoMember2023-08-252023-08-250001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：非執行董事成員2023-09-052023-09-050001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheOneMemberGB：非執行董事成員2023-09-052023-09-050001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：非執行董事成員GB：VestingTrancheTwoMember2023-09-052023-09-050001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員GB：VestingTrancheThreeMemberGB：非執行董事成員2023-09-052023-09-050001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2023-03-310001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2022-03-310001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2021-03-310001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2023-04-012024-03-310001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2022-04-012023-03-310001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2021-04-012022-03-310001799983GB：RestrictedShareAward RSA成員GB：GlobalBlueManagement激勵計劃成員2024-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMember2023-03-310001799983GB：ShipUpIncentivePlan成員GB：VestingPeriod2024年12月成員SRT：最大成員數2022-10-312022-10-310001799983GB：ShipUpIncentivePlan成員GB：VestingPeriod2025年12月成員SRT：最大成員數2022-10-312022-10-310001799983GB：ShipUpIncentivePlan成員GB：VestingPeriod2026年12月成員SRT：最大成員數2022-10-312022-10-310001799983GB：ShipUpIncentivePlan成員2023-04-012024-03-310001799983GB：ShipUpIncentivePlan成員2023-03-310001799983GB：ShipUpIncentivePlan成員2022-03-310001799983GB：ShipUpIncentivePlan成員2022-04-012023-03-310001799983GB：ShipUpIncentivePlan成員2024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberGB：高級債務機構成員2024-03-310001799983IFRS-Full：Gross CarryingAmount MemberGB：高級債務機構成員2023-03-310001799983GB：延期財務成本淨會員GB：高級債務機構成員2024-03-310001799983GB：延期財務成本淨會員GB：高級債務機構成員2023-03-310001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員GB：延期財務成本淨會員2024-03-310001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員GB：延期財務成本淨會員2023-03-310001799983GB：RevolvingCreditFacilityRCF成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983GB：RevolvingCreditFacilityRCF成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983GB：補充流動性設施成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2024-03-310001799983GB：補充流動性設施成員IFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983GB：Local CreditFacilityMember2024-03-310001799983GB：Local CreditFacilityMemberIFRS-Full：Gross CarryingAmount Member2023-03-310001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員IFRS-Full：AtFairValueMember2024-03-310001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員2023-11-240001799983GB：SeniorSecureRevolverFacilityMember2023-11-240001799983GB：高級債務機構成員2023-12-050001799983GB：RevolvingCreditFacilityRCF成員2023-12-050001799983GB：新老年設施招聘成員2023-04-012024-03-310001799983GB：高級債務機構成員2023-12-052023-12-050001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員GB：GreaterThan3.30x會員2023-11-240001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員GB：LessThanOrbitum To 3.30xButGreaterThan2.80x成員2023-11-240001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員GB：LessThanOrbitum To 2.8x會員2023-11-240001799983GB：GreaterThan3.85x會員GB：SeniorSecureRevolverFacilityMember2023-11-240001799983GB：LessThanOrbitum To 3.85xButGreaterThan3.60x成員GB：SeniorSecureRevolverFacilityMember2023-11-240001799983GB：SeniorSecureRevolverFacilityMemberGB：LessThanOrbitum To 3.60xButGreaterThan3.35x成員2023-11-240001799983GB：LessThanOrbitum To 3.35xButGreaterThan3.10x成員GB：SeniorSecureRevolverFacilityMember2023-11-240001799983GB：LessThanOrbitum To 3.10x會員GB：SeniorSecureRevolverFacilityMember2023-11-240001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員2023-12-050001799983GB：新老年設施招聘成員2023-11-240001799983GB：新老年設施招聘成員2023-11-242023-11-240001799983SRT：替補成員2024-03-310001799983SRT：替補成員2023-03-310001799983IFRS-Full：應收貿易賬款成員2024-03-310001799983IFRS-Full：應收貿易賬款成員2023-03-310001799983GB：CashOnHandMember2024-03-310001799983GB：CashOnHandMember2023-03-310001799983GB：補充流動性設施成員2020-09-300001799983GB：補充流動性設施成員2022-04-012022-04-010001799983GB：補充流動性設施成員2022-04-192022-04-190001799983GB：Local CreditFacilityMember2023-03-310001799983IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIFRS-Full：OptionContractMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-03-310001799983IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIFRS-Full：OptionContractMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2022-03-310001799983IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIFRS-Full：OptionContractMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIFRS-Full：OptionContractMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2022-04-012023-03-310001799983IFRS-Full：RecurringFairValueMeasurementMemberIFRS-Full：OptionContractMemberIfrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossCategoryMember2024-03-310001799983GB：ZigZagMemberIFRS-Full：OptionContractMember2024-03-310001799983GB：YocudaMemberIFRS-Full：OptionContractMember2024-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：AllowanceForCreditLosesMember2024-03-310001799983IFRS-FULL：AllowanceForCreditLosesMember2023-03-310001799983GB：財產工廠和設備相關臨時差異成員2024-03-310001799983GB：財產工廠和設備相關臨時差異成員2023-03-310001799983GB：無形資產相關臨時差異成員2024-03-310001799983GB：無形資產相關臨時差異成員2023-03-310001799983GB：當前負債相關臨時差異成員2024-03-310001799983GB：當前負債相關臨時差異成員2023-03-310001799983GB：貸款和借款相關臨時差異成員2024-03-310001799983GB：貸款和借款相關臨時差異成員2023-03-310001799983IFRS-Full：其他臨時差異成員2024-03-310001799983IFRS-Full：其他臨時差異成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：未使用的税收信用成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：未使用的税收信用成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：未使用的税收損失成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：未使用的税收損失成員2023-03-310001799983GB：退休福利義務相關臨時差異成員2024-03-310001799983GB：退休福利義務相關臨時差異成員2023-03-310001799983GB：InvestmentsAtFairValue全面收入相關臨時差異淨值成員2024-03-310001799983GB：InvestmentsAtFairValue全面收入相關臨時差異淨值成員2023-03-310001799983GB：增加減少相關臨時差異抵消成員2024-03-310001799983GB：增加減少相關臨時差異抵消成員2023-03-310001799983IFRS-Full：不晚於一年成員2024-03-310001799983IFRS-Full：不晚於一年成員2023-03-310001799983IFRS-Full：晚於一年成員2024-03-310001799983IFRS-Full：晚於一年成員2023-03-310001799983國家：JP2023-04-012024-03-310001799983GB：NoExpirationMember2024-03-310001799983GB：NoExpirationMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2023-03-310001799983GB：就業後福利計劃成員2024-03-310001799983GB：就業後福利計劃成員2023-03-310001799983Ifrs-full:PresentValueOfDefinedBenefitObligationMemberIfrs-full:WhollyOrPartlyFundedDefinedBenefitPlansMember2024-03-310001799983Ifrs-full:PresentValueOfDefinedBenefitObligationMemberIfrs-full:WhollyOrPartlyFundedDefinedBenefitPlansMember2023-03-310001799983Ifrs-full:WhollyOrPartlyFundedDefinedBenefitPlansMemberIFRS-FULL：計劃資產成員2024-03-310001799983Ifrs-full:WhollyOrPartlyFundedDefinedBenefitPlansMemberIFRS-FULL：計劃資產成員2023-03-310001799983Ifrs-full:WhollyOrPartlyFundedDefinedBenefitPlansMember2024-03-310001799983Ifrs-full:WhollyOrPartlyFundedDefinedBenefitPlansMember2023-03-310001799983Ifrs-full:PresentValueOfDefinedBenefitObligationMemberIfrs-full:WhollyUnfundedDefinedBenefitPlansMember2024-03-310001799983Ifrs-full:PresentValueOfDefinedBenefitObligationMemberIfrs-full:WhollyUnfundedDefinedBenefitPlansMember2023-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2021-04-012022-03-310001799983Ifrs-full:PresentValueOfDefinedBenefitObligationMemberIFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2023-03-310001799983Ifrs-full:PresentValueOfDefinedBenefitObligationMemberIFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2022-03-310001799983Ifrs-full:PresentValueOfDefinedBenefitObligationMemberIFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:PresentValueOfDefinedBenefitObligationMemberIFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:PresentValueOfDefinedBenefitObligationMemberIFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員IFRS-FULL：計劃資產成員2023-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員IFRS-FULL：計劃資產成員2022-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員IFRS-FULL：計劃資產成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員IFRS-FULL：計劃資產成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：養老金定義福利計劃成員IFRS-FULL：計劃資產成員2024-03-310001799983國家：在2024-03-310001799983國家：中國2024-03-310001799983國家：法國2024-03-310001799983國家/地區：IT2024-03-310001799983國家：KR2024-03-310001799983國家/地區：tr2024-03-310001799983國家：JP2024-03-310001799983國家：SK2024-03-310001799983國家：ES2024-03-310001799983國家：磅2024-03-310001799983國家：在2023-03-310001799983國家：中國2023-03-310001799983國家：法國2023-03-310001799983國家/地區：IT2023-03-310001799983國家：KR2023-03-310001799983國家/地區：tr2023-03-310001799983國家：JP2023-03-310001799983國家：SK2023-03-310001799983國家：ES2023-03-310001799983GB：男性會員國家：在2023-04-012024-03-310001799983國家：中國GB：男性會員2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：ITGB：男性會員2023-04-012024-03-310001799983GB：男性會員國家：KR2023-04-012024-03-310001799983GB：男性會員國家：JP2023-04-012024-03-310001799983GB：男性會員國家：ES2023-04-012024-03-310001799983國家：磅GB：男性會員2023-04-012024-03-310001799983GB：女性會員國家：在2023-04-012024-03-310001799983國家：中國GB：女性會員2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：ITGB：女性會員2023-04-012024-03-310001799983GB：女性會員國家：KR2023-04-012024-03-310001799983GB：女性會員國家：JP2023-04-012024-03-310001799983GB：女性會員國家：ES2023-04-012024-03-310001799983國家：磅GB：女性會員2023-04-012024-03-310001799983GB：男性會員國家：在2022-04-012023-03-310001799983國家：中國GB：男性會員2022-04-012023-03-310001799983國家/地區：ITGB：男性會員2022-04-012023-03-310001799983GB：男性會員國家：KR2022-04-012023-03-310001799983GB：男性會員國家：JP2022-04-012023-03-310001799983GB：男性會員國家：ES2022-04-012023-03-310001799983GB：女性會員國家：在2022-04-012023-03-310001799983國家：中國GB：女性會員2022-04-012023-03-310001799983國家/地區：ITGB：女性會員2022-04-012023-03-310001799983GB：女性會員國家：KR2022-04-012023-03-310001799983GB：女性會員國家：JP2022-04-012023-03-310001799983GB：女性會員國家：ES2022-04-012023-03-310001799983國家：在2023-04-012024-03-310001799983國家：中國2023-04-012024-03-310001799983國家：法國2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：IT2023-04-012024-03-310001799983國家：KR2023-04-012024-03-310001799983國家/地區：tr2023-04-012024-03-310001799983國家：JP2023-04-012024-03-310001799983國家：SK2023-04-012024-03-310001799983國家：ES2023-04-012024-03-310001799983國家：磅2023-04-012024-03-310001799983國家：在2022-04-012023-03-310001799983國家：中國2022-04-012023-03-310001799983國家：法國2022-04-012023-03-310001799983國家/地區：IT2022-04-012023-03-310001799983國家：KR2022-04-012023-03-310001799983國家/地區：tr2022-04-012023-03-310001799983國家：JP2022-04-012023-03-310001799983國家：SK2022-04-012023-03-310001799983國家：ES2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:PostemploymentMedicalDefinedBenefitPlansMember2024-03-310001799983Ifrs-full:PostemploymentMedicalDefinedBenefitPlansMember2023-03-310001799983Ifrs-full:PostemploymentMedicalDefinedBenefitPlansMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:PostemploymentMedicalDefinedBenefitPlansMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983國家：在Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983國家：中國Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983國家：法國Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983國家/地區：ITIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983國家：KRIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983國家/地區：trIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember國家：JP2024-03-310001799983國家：SKIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983國家：ESIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983國家：磅Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：在2024-03-310001799983國家：中國Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：法國2024-03-310001799983國家/地區：ITIfrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：KR2024-03-310001799983國家/地區：trIfrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：JP2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：SK2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：ES2024-03-310001799983國家：磅Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfMortalityRatesMember2024-03-310001799983國家：中國Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfMortalityRatesMember2024-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2023-03-310001799983國家：在Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2023-03-310001799983國家：中國Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2023-03-310001799983國家：法國Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2023-03-310001799983國家/地區：ITIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2023-03-310001799983國家：KRIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2023-03-310001799983國家/地區：trIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember國家：JP2023-03-310001799983國家：SKIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2023-03-310001799983國家：ESIfrs-full:ActuarialAssumptionOfDiscountRatesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：在2023-03-310001799983國家：中國Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：法國2023-03-310001799983國家/地區：ITIfrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：KR2023-03-310001799983國家/地區：trIfrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember2023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：JP2023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：SK2023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfExpectedRatesOfSalaryIncreasesMember國家：ES2023-03-310001799983Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfMortalityRatesMember2023-03-310001799983國家：中國Ifrs-full:ActuarialAssumptionOfMortalityRatesMember2023-03-310001799983GB：離開義務會員2023-04-012024-03-310001799983GB：離開義務會員2022-04-012023-03-310001799983GB：離開義務會員2021-04-012022-03-310001799983IFRS-Full：LegalProceedingsProvisionMember2024-03-310001799983IFRS-Full：LegalProceedingsProvisionMember2023-03-310001799983GB：社交貢獻會員2024-03-310001799983GB：社交貢獻會員2023-03-310001799983IFRS-Full：雜項其他撥備成員2024-03-310001799983IFRS-Full：雜項其他撥備成員2023-03-310001799983IFRS-Full：LegalProceedingsProvisionMember2023-04-012024-03-310001799983GB：社交貢獻會員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：雜項其他撥備成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-Full：租賃責任成員2024-03-310001799983IFRS-Full：租賃責任成員2023-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMember2024-03-310001799983IFRS-Full：OptionContractMember2023-03-310001799983GB：RST財務負債成員2024-03-310001799983GB：RST財務負債成員2023-03-310001799983GB：YocudaMemberGB：RST財務負債成員2024-03-310001799983IFRS-FULL：擔保成員2023-04-012024-03-310001799983IFRS-FULL：擔保成員2022-04-012023-03-310001799983IFRS-FULL：擔保成員2022-03-310001799983GB：GlobalBlueJournaSA會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueJournaSA會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueDeliveraHMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueDeliveraHMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueService Company HMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueService Company HMember2022-04-012023-03-310001799983GB：DEVDigitalExportGuardationDeliverHMember2023-04-012024-03-310001799983GB：DEVDigitalExportGuardationDeliverHMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueAustraliaPtyLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueAustraliaPtyLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrencyChoice AustraliaPtyLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrencyChoice AustraliaPtyLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBluePaymentAustraliaPtyLimited會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBluePaymentAustraliaPtyLimited會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBluePhuum BV會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBluePhuum BV會員2022-04-012023-03-310001799983GB：ZigZagGlobalEOODMSYS2023-04-012024-03-310001799983GB：ZigZagGlobalEOODMSYS2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueBahamasLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueBahamasLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：BahamasVATRefundLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：BahamasVATRefundLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueSchweizAGMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueSchweizAGMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueSAMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueSAMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueGroupAGMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueGroupAGMember2022-04-012023-03-310001799983GB：RefundSuisseAGMember2023-04-012024-03-310001799983GB：RefundSuisseAGMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueGroupIIGmbHMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueGroupIIGmbHMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrencyChoiceSchweizAG成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrencyChoiceSchweizAG成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCommercialConsulting上海會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCommercialConsulting上海會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCommercialConsulting北京股份有限公司成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCommercialConsulting北京股份有限公司成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueAmericasSucursalaMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueAmericasSucursalaMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCyprusLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCyprusLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCzechðSroMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCzechðSroMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueDeutschlandDeliverHMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueDeutschlandDeliverHMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueNewHoldingsGermanyðHMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueNewHoldingsGermanyðHMember2022-04-012023-03-310001799983GB：RFNDDigitalDeliverHMember2023-04-012024-03-310001799983GB：RFNDDigitalDeliverHMember2022-04-012023-03-310001799983GB：ZigZagGlobalDeliverHMember2023-04-012024-03-310001799983GB：ZigZagGlobalDeliverHMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueDanmarkAS會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueDanmarkAS會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueEstiOUMPs2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueEstiOUMPs2022-04-012023-03-310001799983GB：GBlueEspaaSA會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GBlueEspaaSA會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueEspaaSA會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueEspaaSA會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueAcquisition EspaaaSAUMSEARCH2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueAcquisition EspaaaSAUMSEARCH2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueFinlandOyMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueFinlandOyMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueAdministration CenterNorthOy會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueAdministration CenterNorthOy會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueFrance會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueFrance會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueHoldingMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueHoldingMember2022-04-012023-03-310001799983GB：ShipUpHoldingSAS Member2023-04-012024-03-310001799983GB：ShipUpHoldingSAS Member2022-04-012023-03-310001799983GB：ShipUpSAS Member2023-04-012024-03-310001799983GB：ShipUpSAS Member2022-04-012023-03-310001799983GB：ZigZagGlobalSASMMember2023-04-012024-03-310001799983GB：ZigZagGlobalSASMMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueUKLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueUKLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueService Company英國有限成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueService Company英國有限成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueNewHoldingsUKLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueNewHoldingsUKLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：ZZGlobalBlueHoldingLimited會員2023-04-012024-03-310001799983GB：ZZGlobalBlueHoldingLimited會員2022-04-012023-03-310001799983GB：ZigZagGlobalLtdMember2023-04-012024-03-310001799983GB：ZigZagGlobalLtdMember2022-04-012023-03-310001799983GB：KimphireLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：KimphireLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：YocudaUKHoldingsLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：YocudaUKHoldingsLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：YocudaUK Services LtdMember2023-04-012024-03-310001799983GB：YocudaUK Services LtdMember2022-04-012023-03-310001799983GB：YocudaNetworks UKLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：YocudaNetworks UKLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：YocudaEuropeLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：YocudaEuropeLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：YocudaLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：YocudaLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：EReceiptsLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：EReceiptsLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueMarketingServices有限會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueMarketingServices有限會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueHellasSA成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueHellasSA成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBluePhuardaTrgovinaITurizamDoo會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBluePhuardaTrgovinaITurizamDoo會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueTaxFree愛爾蘭有限公司成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueTaxFree愛爾蘭有限公司成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueAIslandiHfMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueAIslandiHfMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueItaliaSrlMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueItaliaSrlMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueService CompanyItaliaSRLMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueService CompanyItaliaSRLMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrency ChoiceItaliaSrl成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrency ChoiceItaliaSrl成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueJapanCoLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueJapanCoLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueKoreaCoLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueKoreaCoLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrency ChoiceKorea CoLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrency ChoiceKorea CoLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueHoldingLimited會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueHoldingLimited會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueKazakhstanLLPMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueKazakhstanLLPMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueDeliveronSALMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueDeliveronSALMember2022-04-012023-03-310001799983GB：UABGlobalBlueLietuva會員2023-04-012024-03-310001799983GB：UABGlobalBlueLietuva會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueJournalourgSA成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueJournalourgSA成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueLatvijaSIAMSYS2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueLatvijaSIAMSYS2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueMarocSA成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueMarocSA成員2022-04-012023-03-310001799983GB：IRISGlobalBlueTRS MalaysiaSdnBhd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：IRISGlobalBlueTRS MalaysiaSdnBhd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueHollandBV會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueHollandBV會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueHoldingBV會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueHoldingBV會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueAcquisition BV會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueAcquisition BV會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueNorgeAS會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueNorgeAS會員2022-04-012023-03-310001799983GB：貨幣選擇NewZealandPtyLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：貨幣選擇NewZealandPtyLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBluePeruSAC成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBluePeruSAC成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBluePolskaSpZooMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBluePolskaSpZooMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalRefundPortugalLda會員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalRefundPortugalLda會員2022-04-012023-03-310001799983GB：GBFTSP金融和技術服務葡萄牙UnipessoalLDAMSYS2023-04-012024-03-310001799983GB：GBFTSP金融和技術服務葡萄牙UnipessoalLDAMSYS2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueDooBeogradNoviBeogradMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueDooBeogradNoviBeogradMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueSverigeAB成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueSverigeAB成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueSwedenHoldingsAB成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueSwedenHoldingsAB成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueServiceBMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueServiceBMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueHoldingsAB成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueHoldingsAB成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrency Choice Service EuropeAB成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrency Choice Service EuropeAB成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueSingaporePteLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueSingaporePteLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueService Company Singapore PteLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueService Company Singapore PteLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrency Choice Singapore PteLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueCurrency Choice Singapore PteLtd成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueDooMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueDooMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueOttakia Sro Member2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueOttakia Sro Member2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueServiceBanyaakias.R.OMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueServiceBanyaakias.R.OMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueTurkeyMember2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueTurkeyMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBluePazarlamaDestekVeTeknolojiHizmetleriAS成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBluePazarlamaDestekVeTeknolojiHizmetleriAS成員2022-04-012023-03-310001799983GB：FarPointAcquisitionCorporationMember2023-04-012024-03-310001799983GB：FarPointAcquisitionCorporationMember2022-04-012023-03-310001799983GB：ShipUpIncMember2023-04-012024-03-310001799983GB：ShipUpIncMember2022-04-012023-03-310001799983GB：ZigZagGlobalLLCMember2023-04-012024-03-310001799983GB：ZigZagGlobalLLCMember2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueJournaSA Sucursalal烏拉圭成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueJournaSA Sucursalal烏拉圭成員2022-04-012023-03-310001799983GB：GlobalBlueSouthAfricaPtyLtd成員2023-04-012024-03-310001799983GB：GlobalBlueSouthAfricaPtyLtd成員2022-04-012023-03-310001799983SRT：ParentCompany Member2023-04-012024-03-310001799983SRT：ParentCompany Member2022-04-012023-03-310001799983SRT：ParentCompany Member2021-04-012022-03-310001799983SRT：ParentCompany Member2024-03-310001799983SRT：ParentCompany Member2023-03-310001799983SRT：ParentCompany Member2022-03-310001799983SRT：ParentCompany Member2021-03-310001799983Ifrs-full:KeyManagementPersonnelOfEntityOrParentMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:KeyManagementPersonnelOfEntityOrParentMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:KeyManagementPersonnelOfEntityOrParentMember2021-04-012022-03-310001799983Ifrs-full:JointControlOrSignificantInfluenceMember2023-04-012024-03-310001799983Ifrs-full:JointControlOrSignificantInfluenceMember2022-04-012023-03-310001799983Ifrs-full:JointControlOrSignificantInfluenceMember2021-04-012022-03-310001799983Ifrs-full:KeyManagementPersonnelOfEntityOrParentMember2024-03-310001799983Ifrs-full:KeyManagementPersonnelOfEntityOrParentMember2023-03-310001799983GB：股東會員2024-03-310001799983GB：股東會員2023-03-310001799983GB：股東會員GB：義務負債成員2024-03-310001799983GB：股東會員GB：義務負債成員2023-03-310001799983IFRS-Full：RelatedPartiesMember2024-03-310001799983IFRS-Full：RelatedPartiesMember2023-03-310001799983GB：SeniorSecurity Term貸款會員2023-11-242023-11-240001799983GB：SeniorSecureRevolvingFacilityMember2023-11-240001799983GB：借用修改成員2024-05-040001799983GB：EuriborMemberGB：SeniorSecurity Term貸款會員2023-11-240001799983GB：EuriborMemberGB：SeniorSecurity Term貸款會員GB：借用修改成員2024-05-040001799983GB：EuriborMemberGB：SeniorSecureRevolvingFacilityMember2023-11-240001799983GB：EuriborMemberGB：SeniorSecureRevolvingFacilityMemberGB：借用修改成員2024-05-04

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格20-F

(標記一)

☐    根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條所作的登記聲明

或

☒ 根據1934年證券交易法第13或15（d）條提交的截至財年的年度報告 3月31日, 2024

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告

需要該空殼公司報告的事件日期_

由_至_的過渡期

委託文件編號：001-394771799983

環球藍聯集團控股有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

瑞士

(成立為法團的司法管轄權)

蘇黎世大街38號, 8306布呂蒂塞倫, 瑞士

+4122 363 77 40

(主要執行辦公室地址)

傑裏米·亨德森-羅斯

電話：+4122 363 77 40

7A號Fléchères公路

1274西尼

瑞士

1

---

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

複製到：

肯尼思·B Wallach

林小輝（惠）

Simpson Thacher&Bartlett LLP

列剋星敦大道425號

紐約，紐約10017

(212) 455-2000

根據第12（b）條登記或將登記的證券 [行動]:

每節課的題目			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01瑞士法郎			國標			紐約證券交易所
購買普通股的認股權證			GB.WT			紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無

説明截至年度報告所涉期間結束時發行人所屬各類股本或普通股的流通股數量。

普通股：199,574,701

如果註冊人是知名的經驗豐富的發行人（如修訂後的1933年美國證券法第405條所定義），則用複選標記進行驗證。

是的 ☒ 不是

如果本報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記表明註冊人是否無需根據1934年證券交易法（“交易法”）第13或15（d）條提交報告。

是的 ☒ 不是

注-勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

☒ 是 否

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

2

---

☒ 是 否

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器☐			加速文件管理器 ☒			非加速文件服務器☐			新興成長型公司☒

如果新興成長型公司根據美國公認會計原則編制財務報表，請通過勾選標記表明註冊人是否選擇不利用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

†“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估(15 USC。7262(B))，由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所提供。☐

如果證券是根據該法案第12（b）條登記的，請通過勾選標記表明文件中包含的登記人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何高管在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：

美國公認會計原則			國際財務報告準則			其他
			由國際會計準則委員會發布
☐			☒			☐

                                         

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，則用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。

項目17 項目18

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是的 ☒不是

3

---

目錄表			頁面
前瞻性陳述			6
第一部分			12
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份			12
A.董事和高級管理人員			12
B.顧問			12
C.核數師			12
項目2.報價統計數據和預期時間表			12
項目3.關鍵信息			12
A. [已保留]			12
B.資本化和負債			12
C.提出和使用收益的理由			12
D.風險因素			12
項目4.關於公司的信息			37
A.公司的歷史和發展			37
B.業務概述			38
C.組織結構			51
D.財產、廠房和設備			52
項目4A。未解決的員工意見			52
項目5.業務和財務審查及展望			52
A.經營業績			53
B.流動資金和資本資源			66
C.研究與開發、專利和許可等			75
D.趨勢信息			75
E.關鍵會計估計數			76
項目6.董事、高級管理人員和僱員			77
A.董事和高級管理人員			77
B.補償			81
C.董事會慣例			90
D.員工			92
E.股份所有權			93
F.披露登記人收回錯誤裁定賠償金的行動			93
項目7.大股東和關聯方交易			94
A.主要股東			94
B.關聯方交易			95
C.專家和律師的利益			102
項目8.財務信息			102
A.合併報表和其他財務信息			102
B.重大變化			104
項目9.報價和清單			104
A.優惠和上市詳情			104
B.分配計劃			104
C.市場			104
D.出售股東			104
E.稀釋			104
F.發行債券的費用			105
項目10.補充信息			105
A.股本			105
B.組織備忘錄和章程			105
C.材料合同			105

4

---

目錄表			頁面
D.外匯管制			105
E.徵税			105
F.股息和支付代理人			111
G.專家的發言			111
H.展出的文件			111
一、附屬信息			112
J.向證券持有人提交的年度報告			112
項目11.關於市場風險的定量和定性披露			112
第12項.股權證券以外的證券的説明			113
A.債務證券			113
B.認股權證及權利			113
C.其他證券			113
D.美國存托股票			113
第II部			114
項目13.拖欠股息和拖欠股息			114
項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改			114
項目15.控制和程序			114
第16項。[已保留]			115
項目16A。審計委員會財務專家			115
項目16B。道德準則			116
項目16C。首席會計師費用及服務			116
項目16D。豁免審計委員會遵守上市標準			116
項目16E。發行人購買股權證券和關聯購買			116
項目16F。更改註冊人的認證會計師			117
項目16G。公司治理			117
第16H項。煤礦安全信息披露			118
項目16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			118
項目16J。內幕交易政策			119
項目16K。網絡安全			119
第三部分			121
項目17.財務報表			121
項目18.財務報表			121
項目19.展品			121

5

---

前瞻性陳述

本年度報告中關於Form 20-F的一些陳述屬於前瞻性陳述，與歷史事實沒有直接或完全的關係。您不應過度依賴此類陳述，因為它們受許多與我們的運營和商業環境有關的不確定性和因素的影響，所有這些都是難以預測的，其中許多都不是我們所能控制的。前瞻性陳述包括有關我們未來可能或假設的經營結果的信息，包括對我們業務戰略的描述。這些陳述通常是通過使用諸如“相信”、“預期”、“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“打算”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“將”、“預期”、“估計”、“項目”、“定位”、“戰略”、“展望”等詞語或短語來表達的，但並非總是如此。所有這些前瞻性陳述都涉及受風險、不確定因素和其他因素影響的估計和假設，這些風險、不確定性和其他因素可能導致實際結果與陳述中表達的結果大不相同。

可能導致實際結果與前瞻性陳述中預測的結果大相徑庭的關鍵因素如下：

•經營活動中的貨幣匯率風險；

•高度依賴國際旅行；

•依賴於消費者支出的總體水平，這受到一般經濟狀況和支出模式的影響；

•淨營運資本對短期逐月交易量增長的敏感度，以及任何交易量的快速增長和淨營運資本的短期、暫時性激增；

•增值税税率降低或增值税或增值税退税政策變化；

•監管環境、許可要求和政府協議的變化；

•調整和增強我們現有的技術產品，並確保我們的基礎技術平臺持續的彈性和正常運行時間；

•由於競爭激烈的市場，我們的競爭對手失去了商家客户或售後解決方案零售商；

•第三方服務免税購物(TFS)流程的非中介化；

•目的地市場和本國市場之間的價格協調或趨同；

•在多個司法管轄區徵税，這是複雜的，往往需要作出主觀決定，以接受税務監管機構的審查，並與税務監管機構存在分歧；

•不利的競爭法裁決；

•環球藍聯合規系統和框架的完整性、可靠性和效率；

•TFS業務對機場特許權和與代理商的協議的依賴；

•與在新興市場運營相關的風險；

•與俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突相關的風險，儘管我們在俄羅斯沒有業務；

•與戰略安排或與第三方合資企業的投資有關的風險；

•未能發現外部商機或實現我們的戰略收購的預期收益；

6

---

•與數據泄露、網絡安全事件以及涉及環球藍聯信息技術系統或數據(或環球藍聯所依賴的信息技術系統或數據)的其他故障或事件相關的風險；

•支付業務依賴於與收購人的關係和參與信用卡計劃；

•交易對手風險和信用風險；

•欺詐、盜竊和員工失誤造成的損失；

•與氣候變化以及環境、社會和治理問題有關的風險；

•不能吸引、整合、管理和留住合格的人員或關鍵員工；

•與Global Blue運營所在司法管轄區的隱私、數據保護和信息安全有關的複雜和嚴格的法律、條例和行業標準；

•反洗錢、經貿制裁和反賄賂法律法規以及相關合規成本和第三方風險；

•有關知識產權的風險；

•與環球藍聯使用開源軟件有關的風險；

•涉及我們的訴訟或調查，以及由此產生的重大和解、罰款或處罰；

•環球藍聯經營業績的季節性；

•因未能遵守《融資協議》中所載的契諾或其他義務而導致的違約事件(定義為“某些債務的説明--銀行融資和貸款”)；

•依賴我們的運營子公司提供必要的資金來履行我們的財務義務，以及對我們支付股息能力的限制；

•我們的負債對我們的業務造成的限制，以及我們負債的顯著增加可能導致向我們提供信貸的條款發生變化的風險；

•無法產生足夠的現金來償還債務；

•因無法產生足夠的現金流而無法執行戰略計劃；

•持續的金融市場流動性不足或我國金融機構的流動性不足；

•利率風險；

•貨幣兑換和交易風險；

•無形資產減值；

•銀湖對我們的控制，以及銀湖追求的利益與我們其他證券持有人的利益可能存在的差異；

•在Global Blue Currency Choice Italia S.r.l期間，要求事先徵得意大利銀行的同意或在交易結束後通知意大利銀行，以及直接或間接收購我們股本的大量股份的限制和其他要求。(“GBCCI”)持有意大利銀行頒發的執照；

•證券持有人對本公司或其董事或高級管理人員提起訴訟或執行對本公司不利的判決的能力有限；

7

---

•被列為“新興成長型公司”，降低了適用於新興成長型公司的披露和治理要求；

•“外國私人發行人”的地位，以及適用於外國私人發行人的披露和治理要求降低或不同；

•由於公司的公司章程(“公司章程”)和瑞士法律的規定，有吸引力的收購提議的可獲得性有限；

•未能維持有效的內部控制制度，以及無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果。

這些因素和其他因素在下面的“摘要風險因素”中有更全面的描述。項目3.關鍵信息--D.風險因素“以及本20-F表格年度報告中的其他部分以及我們將提交給美國證券交易委員會(”美國證券交易委員會“)的未來報告中不時描述的那些內容。

這些風險可能導致實際結果與本年度報告(Form 20-F)中的前瞻性陳述所暗示的結果大相徑庭。

告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅在本新聞稿發佈之日發表。新的風險和不確定因素不時出現，我們無法預測這些事件或它們可能對我們產生的影響。我們不承擔任何義務在本年度報告20-F表格之日之後更新或修改任何前瞻性陳述，除非法律另有要求，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。鑑於這些風險和不確定性，您應該記住，在本年度報告中以Form 20-F或其他形式做出的前瞻性陳述中描述的任何事件都可能不會發生。

由於前瞻性陳述基於的估計和假設受到重大商業、經濟和競爭不確定性的影響，其中許多不在我們的控制範圍之內或可能發生變化，因此實際結果可能與實際情況大相徑庭，這些前瞻性陳述中的任何一個或所有都可能被證明是錯誤的。前瞻性陳述僅説明截止日期，可能會受到我們可能作出的假設或已知或未知風險和不確定性的影響。本招股説明書增刊及隨附的招股説明書中提及的許多因素將是決定未來業績的重要因素。因此，我們不能向您保證，這些前瞻性聲明中表達的期望或預測將會實現。未來的實際結果可能會有很大不同。

8

---

彙總風險因素

投資環球藍聯的證券需要承擔很高的風險，這一點在下文中有更全面的描述。風險因素“。”在決定投資環球藍聯的證券之前，你應該仔細考慮這些風險。這些風險包括：

•環球藍聯在開展業務時面臨貨幣匯率風險；

•環球藍聯的業務高度依賴國際旅行；

•環球藍聯的業務依賴於消費者支出的總體水平，而消費者支出水平受到總體經濟狀況和支出模式的影響；

•環球藍聯的淨營運資本對短期的環比業務量增長非常敏感，無論出於何種原因，任何業務量的快速增長都將導致其淨營運資本的短期、臨時性激增；

•在環球藍聯運營的國家，增值税税率的降低或增值税或增值税退税政策的變化可能會對環球藍聯的業務產生負面影響；

•監管環境、許可要求和政府協議的變化可能對環球藍聯的業務產生不利影響；

•Global Blue必須不斷調整和增強其現有技術產品，並確保其基礎技術平臺的持續彈性和正常運行時間，以保持其行業競爭力；

•環球藍在一個競爭激烈的市場中運營，環球藍的競爭對手可能會搶走商户；

•環球藍聯的業務可能會受到免税購物(TFS)流程去中介化的不利影響；

•目標市場和國內市場之間的價格協調或趨同可能對環球藍聯的業務產生不利影響；

•Global Blue在多個司法管轄區徵税，這很複雜，通常需要做出主觀決定，受到税務監管機構的審查，並與税務監管機構存在分歧；

•不利的競爭法裁決可能會限制環球藍聯按其意願擴大或運營業務的能力，並可能使環球藍聯面臨罰款或其他處罰；

•環球藍聯的內部控制和程序的完整性、可靠性和效率可能得不到保證；

•環球藍聯的TFS業務依賴於其機場特許權和與代理商的協議；

•環球藍聯在新興市場運營，並面臨與在這些市場運營相關的風險；

•環球藍聯的業務、經營業績和財務狀況可能會受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突的不利影響；

•環球藍聯可能受到與戰略安排或與第三方合資企業的投資有關的風險的不利影響；

•未能從環球藍聯的戰略收購中發現外部商機或實現預期收益；

•環球藍聯的業務在環球藍聯運營的司法管轄區內受到與隱私、數據保護和信息安全相關的複雜和嚴格的法律、法規和行業標準的約束；

•環球藍聯的支付業務依賴於與收購者的關係和信用卡計劃的參與；

•環球藍聯面臨交易對手風險和信用風險；

9

---

•環球藍因欺詐、盜竊和員工失誤而蒙受損失；

•與氣候變化以及環境、社會和治理(“ESG”)問題相關的風險可能對環球之藍的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響，並損害環球之藍的聲譽；

•環球藍聯可能無法吸引、整合、管理和留住合格的人員或關鍵員工；

▪環球藍聯的業務受到反洗錢、制裁和反賄賂法規以及相關合規成本和第三方風險的影響；

•環球藍聯面臨與知識產權相關的風險；

•環球藍聯因使用開放源碼軟件而面臨風險；

•涉及環球藍聯的訴訟或調查可能導致重大和解、罰款或處罰；

•季節性可能會導致我們的經營業績在每個季度之間波動；

•不遵守《設施協議》所載的契約或其他義務可能導致違約事件，任何未能在到期時償還《設施協議》項下的未償債務或為其再融資的行為都可能對環球藍聯產生重大不利影響；

•環球藍聯依賴其運營子公司為其提供履行環球藍聯財務義務所需的資金，環球藍聯支付股息的能力可能受到限制；

•環球藍聯的負債對環球藍聯的業務施加了限制，環球藍聯的負債大幅增加可能導致其貸記條款發生變化；

•Global Blue需要現金來償還債務，其產生現金的能力取決於許多公司無法控制的因素。任何未能履行償債義務的行為都可能對業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響；

•環球藍聯無法產生足夠的現金流，這可能會影響其執行戰略計劃的能力；

•持續的金融市場流動性不足，或我們金融機構的流動性不足，可能對環球藍聯的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響；

•環球藍聯面臨利率風險；

•環球藍聯面臨貨幣兑換和交易風險；

•環球藍聯的合併財務報表包括可能減值的重大無形資產；

•如果本公司在任何課税年度都是美國聯邦所得税的被動外國投資公司，我們普通股的美國持有者可能會受到美國聯邦所得税的不利影響。

•經營業績、季度收益和其他因素的波動，包括涉及環球藍聯客户的事件和媒體的負面報道，可能導致環球藍聯證券價格大幅下降或波動；

•銀湖能夠對環球藍聯施加控制。銀湖追求的利益可能與環球藍聯其他證券持有人的利益不同；

•只要環球藍幣之選意大利S.r.l.持有意大利銀行的許可證，直接或間接獲得環球藍聯股本的大量股份，可能需要事先獲得意大利銀行的同意，或在交易結束後通知意大利銀行，並可能受到限制和其他要求；

•證券持有人對本公司或其董事和高級管理人員提起訴訟的能力有限，或者執行鍼對本公司或他們的判決的能力有限，因為本公司是

10

---

瑞士，因為該公司的大部分業務在美國境外進行，而且該公司的大多數董事和高級管理人員居住在美國以外；

•環球藍聯是一家“新興成長型公司”，由於適用於新興成長型公司的披露及管治要求降低，我們的普通股對投資者的吸引力可能會下降。

•如果股東不繳納瑞士預扣税，公司可能無法進行股息分配或回購股票；

•環球藍認股權證將可用於普通股，A系列和B系列優先股將可轉換為普通股，這將增加未來有資格在公開市場轉售的證券數量，並導致對我們股東的稀釋，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響；

•本公司證券的交易價格可能會波動；

•分析師發佈的報告，包括與環球藍聯實際業績不同的報告中的預測，可能會對我們普通股的價格和交易量產生不利影響；

•作為美國證券交易委員會規則和法規下的“外國私人發行人”，本公司被允許，也可以向美國證券交易委員會提交比在美國註冊的公司或以其他方式不作為“外國私人發行人”提交的信息更少或不同的信息，並將遵循某些母國的公司治理實踐，以取代紐約證券交易所適用於美國公司的某些要求；

•《公司章程》和瑞士法律中的規定可能限制有吸引力的收購提議的可獲得性；

•如果環球藍聯未能維持有效的內部控制系統，環球藍聯可能無法準確或及時地報告其財務狀況或經營業績，這可能會對其業務和證券價格產生不利影響。

11

---

第一部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

A.董事和高級管理人員

不適用。

B.顧問

不適用。

C.核數師

不適用。

項目2.報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

A. [已保留]

B.資本化和負債

不適用。

C.提出和使用收益的理由

不適用。

D.風險因素

您應仔細考慮以下風險和本報告中列出的所有其他信息，包括但不限於項目5--經營和財務回顧及展望“.為了便於使用，按類別對以下風險因素進行了分類；然而，許多風險可能對不止一個類別產生影響。

與環球藍聯的行業、商業和監管環境相關的風險

Global Blue在開展業務時面臨匯率風險，包括如果某些貨幣區對入境國際購物者吸引力下降時的商業風險。

環球藍聯的業務在全球範圍內運作，環球藍聯面臨匯率風險。環球藍聯的主要服務是TFS業務，由於相對外匯的變化，使其面臨商業風險

12

---

國際購物者來源地和目的地貨幣之間的匯率可能會降低國際購物者的購買力，因此可能會對交易量產生負面影響，通常是在相對匯率逆轉之前的很短一段時間內。這反過來可能對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。這種匯率波動可能受到許多因素的推動，包括通貨膨脹、監管決定、政府關係、貨幣政策和影響貨幣之間升值和貶值的宏觀經濟因素。

這些波動也可能影響環球藍聯的支付業務，因為來源和目的地貨幣對之間相對匯率的變動可能會減少完成的支付交易數量。這種外匯風險敞口可能會對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

環球藍聯的業務高度依賴國際旅行，這可能會受到地區或全球環境或旅行限制的不利影響。

環球藍聯的業務高度依賴國際旅行。影響國際旅行的地區性或全球性情況，如航空公司罷工、傳染病暴發、自然災害、國際敵對行動、內亂、恐怖襲擊或其他類似事件，可能會減少國際旅行，進而可能對環球藍聯的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，對氣候變化的日益關注和認識可能會對國際旅行的需求產生不利影響，因為一些國際購物者可能會選擇減少飛行頻率。

例如，傳染性疾病的爆發，如新冠肺炎疫情，在歷史上曾不同程度地暫時減少了國際購物者前往環球藍聯運營的司法管轄區的人數。新冠肺炎大流行以及政府、企業和個人採取的應對措施導致旅行嚴重中斷，企業暫時關閉，與商務相關的旅行受到限制，世界各地的經濟活動水平下降，對環球藍聯的業務產生了負面影響。此外，近年來在比利時、英國、法國、德國、瑞典、土耳其等國發生的恐怖襲擊事件導致歐洲旅遊業增長暫時低迷，對環球藍聯的收入造成了影響，並使環球藍聯的收入狀況面臨更大的波動。過去，我們經歷過，未來也可能再次經歷，由於在發生動亂事件(如恐怖襲擊和抗議)後國際旅行減少，收入減少。

客運量和國際旅行也可能受到旅行限制的影響。更嚴格的移民法和獲得簽證的困難可能會阻止國際購物者，減少他們在環球藍聯開展業務的國家的數量。特別是，環球藍聯的TFS業務向擁有大量中國國際購物者的商家提供服務，這些商家將受到對中國購物者國際旅行能力的更多限制的不利影響。任何此類旅行限制都可能對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

環球藍聯的業務依賴於消費者支出的整體水平，消費者支出水平受到一般經濟狀況和支出模式的影響。

環球藍聯的管理層認為，環球藍聯很大一部分業務服務於旅遊行業的休閒領域。除下列所列因素外，“環球藍聯的業務高度依賴國際旅行，這可能會受到地區或全球環境或旅行限制的不利影響“，休閒旅遊也可能受到普遍經濟低迷和狀況的不利影響。國際購物者在商店的交易數量和消費金額受到一般經濟狀況的影響，特別是那些支撐世界各地國際旅行和購物的經濟狀況。經濟衰退和其他經濟指標，如就業水平、可支配收入水平、通貨膨脹、消費信貸可獲得性和利率，也可能對支出模式產生負面影響，並可能影響環球藍聯的所有業務部門。市場狀況的惡化也可能減緩或逆轉新興市場中產階級的增長，這反過來可能會減少國際旅行和地區外購物支出。一個

13

---

上述任何一項的實現都將對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

環球藍聯的淨營運資本對短期的環比業務量增長非常敏感，無論出於何種原因，任何業務量的快速增長都將導致其淨營運資本的短期、臨時性激增。

在環球藍聯的TFS業務中，淨營運資金主要由環球藍聯向商家和國際購物者付款的時間以及從商家和税務機關收到付款的時間決定，這使得其淨營運資金對短期的環比業務量增長非常敏感。通常，Global Blue向國際購物者退還增值税(扣除交易費)，之後它平均在大約30天后向商家或税務機關收取全額增值税，並在平均約127天后向商家支付一定比例的交易費。

如果Global Blue銷量環比快速增長，這可能導致其淨營運資本短期、暫時激增，為快速增加的增值税退税提供資金。如果Global Blue無法在內部或外部為所需的淨營運資金提供資金，則Global Blue淨營運資金狀況的巨大變動可能會對其業務和財務狀況產生重大影響，原因是Global Blue向國際購物者退還增值税(扣除交易費用)的時間影響與其向商家和税務機關收取增值税的時間影響。

在環球藍聯運營的國家，增值税税率的降低或增值税或增值税退税政策的變化可能會對環球藍聯的業務產生負面影響。

在環球藍聯當前或潛在的新市場中，增值税税率的任何下調或增值税政策的任何不利變化都可能對環球藍聯的業務和運營業績產生負面影響。例如，英國政府於2021年1月1日取消了增值税零售出口計劃，現在前往英國的海外遊客在英國購買並帶回家的物品將不能再獲得增值税退税。以截至2020年3月31日的財政年度使用Global Blue TFS業務的國際購物者的目的地國家衡量，英國佔Global Blue總收入的12%。法律和監管改革也可能限制環球藍聯的活動，包括將增值税退税計劃國有化，或完全取消增值税退税計劃，限制這些司法管轄區內TFS供應商的數量，或限制環球藍聯代表國際購物者處理TFS索賠的能力。法律法規的變化也可能對環球藍聯的商業模式施加限制，例如，通過限制環球藍聯向使用環球藍聯TFS業務的國際購物者收取的交易費。這些變化是不可預測的，不在Global Blue的控制範圍內，可能會導致Global Blue產生更高的合規成本。雖然增值税税率歷來都是上調的，而且近年來許多國家都採取了增值税政策，但增值税税率或增值税政策的任何此類變化都可能對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

某些國家對有資格獲得增值税退税的交易和商品施加限制，例如最低購買額或有資格獲得增值税退税的物品清單。最低購買額的增加或合格物品清單的減少將導致符合退税條件的交易數量減少。如果環球藍聯運營的任何國家發生這種轉變，都將對環球藍聯的經營業績產生負面影響。

監管環境、許可要求和政府協議的變化可能會對環球藍聯的業務產生不利影響。

環球藍聯的運營受到當地主流政治氣候相關風險的影響，特別是在政府決策對環球藍聯的業務產生影響的情況下。例如，中國政府繼續專注於將奢侈品支出匯回國內，這可能會減緩中國國際奢侈品支出的增長，從而對環球藍聯的業務產生負面影響。除其他外，這些風險還可能包括對境外使用貨幣的更多限制、對資金轉移的限制、更多地執行進口關税

14

---

以及對在海關申報的貨物的限制、國內和國際海關和關税的複雜性以及交易的透明度。

環球藍聯的業務在提供環球藍聯服務的地區也受到不同程度的監督和監管。例如，環球藍聯的某些業務依賴當地許可證、授權和政府協議，對此類許可或授權要求或政府協議的任何不利變化都可能導致此類業務的損失或不利變化。環球藍聯目前持有在阿根廷、巴哈馬、哥倫比亞、塞浦路斯、丹麥、芬蘭、法國、冰島、韓國、拉脱維亞、黎巴嫩、摩洛哥、祕魯、波蘭、新加坡、西班牙、土耳其和烏拉圭運營TFS服務的許可證或政府協議。Global Blue還獲得了意大利銀行頒發的歐洲支付機構許可證，該許可證已在歐盟各地通行。此外，更改支付卡行業機構制定的標準(特別是支付卡行業數據安全標準)可能需要特定的技術要求和認證過程，這可能需要花費大量費用才能確保合規。未能獲得或保持許可證，未能在特定地點獲得政府招標或遵守行業組織標準，可能會阻止環球藍聯在該地點提供TFS和/或支付業務，或根據當地法律受到罰款和處罰。

如果各國通過立法要求環球藍聯獲得進行TFS服務的許可證或政府合同，或者如果環球藍聯運營的更多國家將環球藍聯的動態貨幣兑換(DCC)服務視為受監管的業務並需要許可證才能提供貨幣兑換，則Global Blue的合規成本也將增加。Global Blue對意大利銀行負有各種持續的合規和報告義務，Global Blue必須遵守這些義務才能維持歐洲支付機構許可證。由於法律的改變或其他原因，與獲得和維護許可證或政府合同相關的成本的任何實質性增加，或者由於法律變化或其他原因而未能遵守的懲罰，都可能迫使環球藍聯離開相關司法管轄區或導致支付罰款，這可能對環球藍聯的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

Global Blue必須不斷調整和增強其技術產品，並確保其底層技術平臺的持續彈性和正常運行時間，以保持其行業競爭力。

全球個人奢侈品市場的TFS細分市場受到持續和快速的技術變化和演變的影響，以迴應TFS生態系統內所有利益相關者的期望。商家越來越期待從TFS解決方案中更多地洞察國際購物者趨勢，以及TFS解決方案與其支付解決方案和IT基礎設施之間的更深層次集成。國際購物者越來越期待更多針對特定國家的退款方式和更即時的退款方式，從而帶來更大的便利和個性化。海關和當局希望出口驗證過程更加順暢，並提高安全性和合規性。

為了使Global Blue的業務在這個快速發展的市場中保持競爭力和增長，Global Blue必須不斷調整和增強其現有技術產品，並開發新產品以滿足每個市場和TFS生態系統中每個利益相關者的特定需求。為此，環球藍聯需要預測各種市場和行業的需求，並投入適當的資源，包括環球藍聯的資源和發展預算，以滿足商家、國際購物者、海關和税務當局、代表收購者處理信用卡或借記卡支付的金融機構和信用卡計劃的期望。如果環球藍聯無法開發出符合利益相關者期望的技術，環球藍聯可能會失去市場份額。任何未能保持創新或引入新技術或升級技術以應對不斷變化的商家、國際購物者或政府要求的情況，都可能對環球藍聯的競爭力產生重大不利影響，並可能導致環球藍聯失去其在核心市場的市場地位。

此外，加強和改進現有產品和技術以及開發新產品和技術的努力涉及固有風險，環球藍聯可能無法成功管理這些發展和增強。此外，隨着技術的不斷髮展，目前由環球藍聯、其系統或其員工執行的任務可能會被自動化、人工智能、機器學習和其他技術取代

15

---

創新，這可能會對環球藍聯的技術產品和競爭地位產生不利影響。環球藍聯也可能無法準確預見TFS和支付行業的方向，這可能導致環球藍聯投資於未獲得市場接受併產生足夠回報的技術和產品。未能適應和加強Global Blue的技術產品並管理與新興技術相關的風險，可能會對Global Blue的競爭力、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

任何未能提供有效和安全的服務，或者新的或創新的產品或服務出現的任何性能問題，都可能導致重大處理錯誤或其他損失。由於這些因素，Global Blue的開發工作可能會導致成本增加，從而降低盈利能力，此外，如果新產品沒有及時交付或表現不佳，還會造成收入損失。此外，Global Blue前端解決方案中的任何性能錯誤都可能導致聲譽損害。

Global Blue的內部技術平臺通過3個移動錢包和6個信用卡集成實現支付處理，通過40個採購商和支付服務提供商(PSP)和250個銷售點(POS)提供商實現交易處理，並通過與海關驗證出口軟件平臺的25個集成進行驗證。隨着各國走向數字出口驗證，現有集成的數量預計也會增加。因此，環球藍聯的技術解決方案始終保持運行以服務於其對手是至關重要的。任何未能提供有效和安全的服務、任何性能問題或任何停機都可能惡化環球藍聯與商家以及海關和税務當局的關係，並可能導致聲譽受損，對其業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

環球藍聯在一個競爭激烈的市場中運營，環球藍聯可能會將商户流失給環球藍的競爭對手。

環球藍聯的業務是在競爭激烈的市場中運營的。Global Blue的TFS業務主要與Planet和Global-Free等其他TFS提供商競爭，也與少數內部提供TFS服務的商家和外包TFS流程的政府競爭。近年來，Global Blue在TFS領域的競爭對手數量及其業務範圍一直在增加，其中包括一些希望顛覆TFS細分市場的移動應用提供商(即技術初創公司)，Global Blue預計它們將繼續嘗試擴大業務。另一方面，Global Blue的支付業務與各種不同規模的業務展開競爭，包括在線競爭對手，向企業和直接向個人提供全方位的支付和貨幣兑換服務，通常是以更高的匯率。同樣，環球藍聯的購後解決方案業務與大量競爭對手競爭，包括在零售退貨、電子收據和在線購後流程方面。

環球藍聯的競爭對手採取的行動，以及環球藍聯為保持其競爭力而採取的行動，已經並將繼續對環球藍聯的定價、利潤率和盈利能力以及關鍵合同的可獲得性和吸引力構成壓力。特別是，環球藍聯TFS業務的某些競爭對手可能會向商家提供更高的收入份額，這可能對一些商傢俱有吸引力。這可能需要環球藍聯調整其與此類交易對手的收入分成比例，否則將失去商家關係。環球藍聯與商家的協議不包含排他性條款，這使得競爭對手更容易與環球藍聯網絡中的商户建立關係。環球藍聯與商家的協議一般也是中短期合同，一般平均為期三年。在預定續簽合同時或在合同期限內，環球藍聯可能面臨定價或其他合同條款方面的壓力，從而更難以優惠條款留住其商家，或者環球藍聯可能無法以令人滿意的條款與商户續簽合同。如果環球藍聯失去現有的商户關係或足夠數目的主要商户合作伙伴，或公司無法在現有合約期滿時以具吸引力的條款續訂合約，或根本不能續簽現有合約，則可能對環球藍聯的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。

16

---

環球藍聯的業務可能會受到TFS流程去中介化的不利影響。

如果某些政府或商人將TFS過程部分或全部外包，可能會發生非中介化。或者，如果各國政府修改增值税法規，不再要求商家簽發免税表格和/或確定國際購物者是否有資格獲得增值税退税，TFS流程可能會脱媒。例如，一些司法管轄區(如比利時和法國)的法規可能會為“企業對消費者”參與者提供機會，以建立增加非中介化風險的商業模式。這種和其他類型的脱媒可能會對環球藍聯的TFS業務產生負面影響，因為其商業模式依賴於其商家合作伙伴。

相反，某些國家已將出口驗證過程外包出去。由於出口驗證通常是海關和税務機關提供的免費服務，這種類型的外包可能會產生額外的成本，這可能會對環球藍聯的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

目標市場和本土市場之間的價格協調或趨同可能會對環球藍聯的業務產生不利影響。

海外購物時的消費水平，以及國際購物者在海外消費的意願，都受到價格差異的影響。特別是，奢侈品的價差是影響國際購物者購買決定的一個重要因素。如果不同市場之間的價格差異縮小，導致目的地市場(如歐洲)和國內市場(如亞太地區)的價格因零售定價政策、額外的在線購買選擇和准入、宏觀經濟因素(如相對匯率)或政府政策(如降低進口税或消費税)的變化而協調一致，這可能會導致TFS交易的數量或規模減少，這可能對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

Global Blue在多個司法管轄區徵税，這是複雜的，往往需要做出主觀決定，受到税務監管機構的審查，並與税務監管機構存在分歧。

Global Blue在其運營的每個國家/地區都要繳納多種不同形式的税收，包括但不限於所得税、預扣税、財產税、增值税、轉讓定價規則、商品税和社會保障税以及其他與工資相關的税收。税法和管理是複雜的，可能會發生變化和不同的解釋，通常需要環球藍聯做出主觀決定。此外，環球藍聯在其業務過程中就各種税務問題採取立場，包括與其業務有關的立場。世界各地的税務當局在審查公司税收結構和TFS交易方面越來越嚴格，可能不同意環球藍聯或其商業合作伙伴在税法應用方面的決定或立場，包括在發放免税表格和增值税退税程序方面的決定或立場。這種分歧可能導致漫長的法律糾紛，提高適用於環球藍聯的整體税率，並最終導致支付大量税款、利息和罰款，這可能對環球藍聯的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

請參閲“項目8--財務信息--A.合併報表和其他財務信息“，瞭解有關某些未完成的税務審計的更多信息。之前或之後的納税評估期間可能會產生額外的税務支出，這些納税評估期間仍在接受未決的税務審計或尚未接受税務審計，或者其他國家/地區可能會針對Global Blue開啟税務審計。其他國家的税務機關可以修訂原來的納税評估，大幅增加有關實體的税務負擔(包括利息和罰款)。任何這些風險的實現都可能對環球藍聯的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

不利的競爭法裁決可能會限制環球藍聯按其意願擴大或運營業務的能力，並可能使環球藍聯面臨罰款或其他處罰。

環球藍聯是全球領先的TFS服務提供商。根據歐盟競爭法和其他司法管轄區的競爭法(如果存在此類法律)，環球藍聯面臨因反

17

---

競爭行為和/或被認為是某些市場的主導企業，因此，理論上能夠濫用主導地位。因此，未來競爭主管部門可能會對環球藍聯在任何市場的行為進行訴訟和/或調查，包括在可能被認為佔據主導地位的市場。私人訴訟當事人還可以根據歐盟競爭法和其他司法管轄區的法律的規定，通過民事法院就某些違反競爭法的行為尋求賠償。如果對Global Blue做出任何裁決或裁決，Global Blue可能被要求支付損害賠償和罰款，這可能是鉅額的，和/或Global Blue可能被要求改變任何被確定為濫用或反競爭的行為，這兩者都可能對Global Blue的業務、前景、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。例如，該公司一直、並可能在未來受到違反競爭法規的指控，這可能導致對Global Blue採取補救行動或可能處以罰款。這種補救行動或罰款，如果徵收，可能是實質性的。

環球藍聯的內部控制和程序的完整性、可靠性和效率可能得不到保證。

Global Blue的業務依賴於內部控制和程序，這些控制和程序管理其業務的監管合規、客户和管理信息、財務、信用敞口、外匯風險和其他方面。隨着監管機構、媒體和環球藍聯的商業合作伙伴對合規問題的日益關注，環球藍聯的內部控制和程序變得更加重要。特別是，遵守TFS法規要求環球藍聯的管理層和員工瞭解適用的規則和條例，並在TFS交易的簽發、出口驗證和退款方面適當地理解和執行這些規則和條例。如果環球藍聯沒有適當地通知、培訓和管理其員工，環球藍聯可能無法遵守適用的法律和法規，這可能會導致不利的監管行動。此外，Global Blue實施或調整內部控制和程序以適應不斷變化的監管或商業要求的過程或速度可能不足以確保完全和立即遵守，使Global Blue容易受到可能對其業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響的不一致和失敗的影響。培訓員工和投資於合規系統以保持遵守適用的法律和法規，也會給環球藍聯的業務運營帶來額外的成本。上述任何一項均可能對環球藍聯的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

環球藍聯的TFS業務依賴於其機場特許權和與代理商的協議。

環球藍聯超過35%的TFS退款點數位於機場，環球藍聯已與機場當局簽訂了機場內空間的特許協議。此類協議的期限通常為三年，定價可能會有所不同，而且不包含排他性條款。與機場外地點不同，機場外的租賃空間更自由可用，如果機場在續簽過程中或特許權協議期間對環球藍聯施加不太有利的條款，環球藍聯的機場退款點不能轉移到附近地點。機場當局增加租賃成本或以其他方式修改環球藍聯特許協議的經濟條款的任何決定，都可能對環球藍聯的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

在某些情況下，Global Blue需要使用代理來提供TFS服務。環球藍聯的代理商可能會試圖修改環球藍聯與他們的協議中的經濟條款，這將降低環球藍聯的利潤率。未來更多的機場當局可能還會要求環球藍聯使用代理商，從而降低環球藍聯的盈利能力。

環球藍聯在新興市場運營，並面臨與在這些市場運營相關的風險。

環球藍在阿根廷、中國、哥倫比亞、摩洛哥、祕魯、土耳其和烏拉圭等幾個新興市場開展業務，並計劃未來在更多新興市場擴張。與歐洲相比，環球藍聯運營或計劃運營的某些市場的經濟、政治和法律穩定水平較低。這些新興市場經濟體往往比我們在其他國家服務的更成熟的經濟體更不穩定，這可能會增加我們未來的收入和收益的波動性。

18

---

與在這些市場經營相關的風險包括監管環境的意外變化、執行合同和知識產權的不確定性、獲得法律補救的挑戰、收回應收賬款的困難、外匯管制以及賄賂和腐敗風險，所有這些都可能導致聲譽損害，並削弱環球藍聯贏得和保留合同的能力。此外，由於環球藍聯與新興市場政府的關係仍在發展中，它們可能比環球藍聯與發達國家政府的關係更敏感。例如，中國政府一直對企業如何根據中國的政策提到香港、澳門和臺灣很敏感，一些公司因沒有正確提到香港、澳門和臺灣而受到批評和負面宣傳，這損害了它們與中國政府和其他利益相關者的關係。如果這些風險中的一個或多個成為現實，可能會對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

環球藍聯的業務、運營結果和財務狀況可能會受到俄羅斯和烏克蘭之間持續衝突的不利影響。

俄羅斯和烏克蘭之間持續不斷的衝突以及隨後各國實施的相關制裁禁止了歐盟商人在俄羅斯銷售某些奢侈品和零售商品，限制了飛往俄羅斯的航班，限制了俄羅斯居民輕鬆旅行的能力。因此，由於旅行限制和制裁的影響，環球藍聯減少了俄羅斯國際購物者在俄羅斯境外申請增值税退税的數量。在截至2024年3月31日的一年中，俄羅斯居民旅行者的TFS SIS約佔集團總SIS的0.6%，其業務符合適用的制裁規定。衝突和制裁對俄羅斯國際購物者的未來影響很難預測，因為衝突和制裁將如何演變、各自的持續時間和最終解決方案存在很高的不確定性。

更廣泛地説，如果局勢繼續升級，可能會對環球藍聯產生額外的負面影響，其中包括更多的潛在影響，包括制裁和限制的增加，某些鄰國或全球由於通脹壓力和供應鏈成本增加而出現的經濟衰退，或者衝突相對於歐洲其他地區的地理位置接近。鑑於環球藍聯全球業務的性質，上述任何因素都可能對環球藍聯的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

環球藍聯可能會受到與戰略安排或與第三方合資企業投資相關的風險的不利影響。

環球藍聯已經並將繼續與第三方進行一定的戰略安排。例如，在某些國家，如日本、黎巴嫩和土耳其，環球藍聯被要求，或者環球藍聯已經確定，為了擴大其當地業務，與當地交易對手合作更可取。當地交易對手提供金融、商業和公共關係方面的專業知識，並協助環球藍聯發展其商人和政府關係。這些安排是，也可能是根據合資協議制定的，而環球藍聯對合資協議只有部分或共同控制。我們的合作伙伴的經濟或商業利益或目標可能與我們的商業利益或目標不一致，或者可能與我們的商業利益或目標不一致，並且因為我們可能不會在這些合作下對重大商業決策行使獨家決策權，可能會導致與我們的合作伙伴陷入僵局。

合資對手方可能與環球藍聯有不同的業務或投資策略，環球藍聯可能與此等各方存在分歧或糾紛。Global Blue的合作伙伴可能無法或不願意履行相關合資協議和股東協議下的義務，可能尋求利用他們的權利阻止就某些事項(如現金分配)做出決定，或者可能遇到財務或其他困難，可能對Global Blue在特定合資企業的投資產生不利影響，進而可能對Global Blue的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

19

---

未能從環球藍聯的戰略收購中發現外部商機或實現預期收益。

作為公司戰略的一部分，我們不時地收購業務，並達成戰略聯盟和合作。例如，2021年3月，集團完成了對Zigzag Global的收購；2021年9月，集團收購了Yocuda的多數股權；2022年10月，集團完成了對ShipUp Holding SAS的收購。這一戰略在一定程度上取決於公司識別戰略性外部商業機會並以可接受的條件推進這些機會的能力。

Global Blue不能保證它將能夠確定與我們的業務戰略契合的有吸引力的目標，或者我們將能夠就可接受的條款達成一致。公司成功識別並以合理估值完成未來收購的能力也可能受到我們無法控制的因素的影響，包括一般市場狀況、資本和債務市場的波動以及其他宏觀經濟和地緣政治風險。此外，公司的一些競爭對手通過收購進行擴張和多元化，公司很可能在我們執行收購戰略的努力中遇到競爭。因此，公司可能無法繼續進行收購，或者可能被迫為我們能夠收購的公司支付更高的價格。

此外，環球藍聯不能向您保證，交易前的盡職調查將確定交易期間和交易後可能出現的所有可能問題。該公司在這類交易上的努力也可以轉移管理層對現有業務的注意力。

此外，在收購後，整合收購業務或實現預期協同效應的努力可能會失敗或可能無法完全達到預期，原因是留住關鍵人員、客户和供應商方面的困難；未能在預期時間框架內或根本不獲得營銷批准或償還；公司文化、標準、控制、流程和政策的差異，包括遵守法律、法規或Global Blue標準方面的差異；或其他因素。收購還可能導致發生在收購時未知的負債，或產生税務或會計問題。

此外，本公司不能保證任何收購、投資或業務關係的預期收益將按預期實現，也不能保證不會產生意外的負債。環球藍聯與第三方的戰略聯盟和合作可能不會在預期的時間框架內實現預期的目標和目標，甚至根本不會。如上所述，可能導致交易、補救和整合成本的增加大於預期，並可能阻礙公司進行潛在成本超過預期收益的收購。

環球藍聯的業務受到數據泄露、網絡安全事件以及涉及環球藍聯的信息技術系統或數據(或環球藍聯所依賴的信息技術系統或數據)的其他故障或事件的相關風險的影響，這可能對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

環球藍聯依靠信息技術系統運營其業務，包括處理退款以及收集、存儲和處理有關客户、員工、業務合作伙伴代表和其他個人的個人數據以及其他機密信息。環球藍聯擁有和管理其中一些信息技術系統，但也依賴第三方提供一系列信息技術系統和相關服務。

Global Blue面臨着不斷變化的網絡安全風險，這些風險威脅到我們的信息技術系統和數據的保密性、完整性和可用性。例如，環球藍聯所依賴的任何不適當的系統設計、向新系統的過渡或當前或未來的信息技術系統的任何故障都可能損害環球藍聯接收、處理和核對交易、管理其合規和風險職能以及進行其他業務日常運作的能力。此外，環球藍聯的信息技術系統和數據(其中一些由第三方管理，包括環球藍聯的支付處理合作夥伴)可能容易受到來自各種來源的損壞、入侵或中斷，包括員工的疏忽或無意行為以及涉及計算機惡意軟件(包括開源軟件)的惡意第三方的攻擊

20

---

軟件)、社會工程/網絡釣魚、電子入侵、勒索軟件或網絡攻擊、錯誤配置、漏洞或集成到其供應商的信息技術系統中的商業軟件中的其他漏洞，或機密或個人數據被盜或損壞。此外，由於我們廣泛使用第三方供應商和服務提供商，例如支持我們內部和麪向客户的運營的雲服務，因此，如果成功的網絡攻擊中斷或導致對第三方信息技術系統的未經授權訪問，可能會對我們的運營和財務業績產生重大影響。我們公司(以及許多第三方提供商)的遠程和混合工作安排也增加了網絡安全風險，原因是管理遠程計算資產的挑戰以及許多非公司和家庭網絡中存在的安全漏洞。此外，人工智能在我們或任何服務提供商的運營、產品或服務中的任何整合，預計都將帶來新的或未知的網絡安全風險和挑戰。

威脅參與者在使用包括人工智能在內的技術和工具方面正變得越來越複雜，這些技術和工具可以繞過安全控制、逃避檢測並移除法醫證據。因此，我們可能無法檢測、調查、補救或從未來的攻擊或事件中恢復，也無法避免對我們的信息技術系統、數據或業務造成重大不利影響。儘管Global Blue已經制定了某些信息安全程序和控制措施，包括第三方管理計劃，但不能保證任何此類程序或控制措施足以防止任何損害、入侵或中斷。此外，環球藍聯依賴第三方進行各種處理活動，包括處理第三方信用卡和借記卡支付(包括收款方，如“環球藍聯的支付業務有賴於與收款方的關係和卡計劃的參與”所述)，雖然環球藍聯採取措施審計和審查這些第三方的信息安全控制和程序，但環球藍聯對這些第三方的信息技術系統沒有控制權，任何第三方信息技術系統的任何損壞、入侵或中斷都可能對環球藍聯產生影響，例如其接收、處理和調節交易的能力。管理其合規和風險職能，並進行其業務的其他日常運營。

我們和我們的第三方提供商可能在未來或過去經歷過網絡攻擊和其他事件，我們預計此類攻擊和事件將在不同程度上繼續下去。雖然到目前為止，沒有任何事件對我們的運營或財務業績產生實質性影響，但我們不能保證未來不會發生重大事件。對我們的信息技術系統或數據的可用性、完整性或保密性的任何不利影響可能導致法律索賠或訴訟(如集體訴訟)、監管調查和執法行動、罰款和處罰、導致我們失去現有或未來客户的負面聲譽影響、和/或重大事件響應、系統恢復或補救和未來合規成本。上述任何或全部情況都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，環球藍聯目前並不承保網絡安全保險，環球藍聯未來可能針對此類損失的風險而承保的任何保險，可能不足以彌補實際損失，或可能不適用於與任何特定損失相關的情況。

在Global Blue運營的司法管轄區內，Global Blue受到與隱私、數據保護和信息安全相關的複雜而嚴格的法律、法規和行業標準的約束，如果我們不遵守，可能會導致重大責任、負面宣傳和/或信任受到侵蝕，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

Global Blue收集、存儲、使用、傳輸、傳輸、披露和處理(包括通過其第三方支付處理商和其他供應商)大量個人數據，包括姓名、地址、電子郵件地址、電話號碼、支付信息、購買歷史和護照信息。因此，環球藍聯在其業務所在的司法管轄區須遵守多項與隱私、數據保護和信息安全有關的法律、法規和行業標準，這可能會對環球藍聯在其業務範圍內收集、存儲、使用、傳輸和處理個人數據和其他數據的能力施加限制。這些法律包括歐盟《一般數據保護條例》(下稱《歐盟一般數據保護條例》)、英國《2018年一般數據保護條例和數據保護法》(統稱《英國數據保護條例》)(歐盟《一般數據保護條例》和英國《一般數據保護條例》合稱《一般數據保護條例》)和瑞士聯邦《數據保護法》(《瑞士聯邦數據保護法》)。這類法律對收集和處理個人數據提出了詳細要求，包括有義務證明

21

---

通過政策和程序遵守。此外，將個人數據轉移到歐洲經濟區和瑞士以外的地區也有具體要求。目前，國際個人數據傳輸存在法律複雜性和不確定性，我們預計這種情況將繼續下去。特別是，我們預計歐盟委員會對向美國認證實體傳輸數據的現行歐盟-美國數據隱私框架的批准將受到挑戰，向美國和其他司法管轄區的國際傳輸將繼續受到監管機構的加強審查，因為與數據傳輸有關的監管指導和執法環境可能會進一步發展，我們的業務、運營和財務狀況可能會受到不利影響，我們可能會遭受額外的成本、投訴和/或監管調查或罰款。我們還可能不得不停止使用某些工具和供應商，並進行其他運營變化。

我們還受制於不斷變化的關於Cookie、跟蹤技術和電子營銷的歐洲法律，法院和監管決定在這方面推動了更多的關注。這些法律要求，在個人設備上放置非必要的Cookie或類似技術以及進行直接營銷時必須徵得知情同意，並規定獲得有效同意的具體條件，例如禁止預先檢查選項。鑑於這些法律和相關監管環境的複雜和不斷變化的性質，不能保證我們會成功地遵守這些法律，任何違規或被認為違規的行為都可能導致監管調查、罰款、停止/改變我們使用此類技術的命令，以及民事索賠和聲譽損害。

Global Blue還遵守支付卡行業數據安全標準(“PCIDSS”)安全標準，該標準適用於收集、存儲或傳輸有關信用卡和借記卡、持卡人和交易的某些數據的公司。遵守PCIDSS並實施相關程序、技術和信息安全措施需要大量資源和持續關注。Global Blue與其第三方支付處理合作夥伴合作管理對PCIDSS的合規，但儘管Global Blue及其第三方支付處理合作夥伴做出了合規努力，根據過去、現在和未來的業務實踐，Global Blue可能會受到指控，即Global Blue或其第三方支付處理商違反了PCIDSS。Global Blue或其第三方支付處理商實際或認為未能遵守PCIDSS可能會使Global Blue面臨聲譽損害、罰款、終止銀行關係和增加交易費用，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性和不利影響。

這些和其他法律、規則、法規和行業標準以及與隱私、數據保護和信息安全有關的其他要求及其解釋繼續發展和演變，它們的不確定性和不一致可能會增加合規成本，或限制Global Blue在某些司法管轄區提供其技術產品的能力。此外，我們未能或被認為未能遵守數據隱私法律、法規、行業標準和其他要求，可能會導致個人、消費者權利團體、政府機構或其他人對我們提起訴訟或採取行動。我們可能在調查和辯護此類索賠時產生鉅額成本，如果被發現負有責任，則支付鉅額損害賠償或罰款(例如，GDPR下的罰款可能高達2000萬歐元(歐盟GDPR)或1750萬GB(英國GDPR)或上一財政年度全球年營業額的4%)，或被要求對我們的業務進行變更。此外，這些程序和任何隨後的不利結果可能會使我們受到嚴重的負面宣傳和信任的侵蝕。如果發生任何此類事件，可能會對環球藍聯的聲譽造成損害，或對環球藍聯的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

環球藍聯的支付業務依賴於與收購者的關係和信用卡計劃的參與。

環球藍聯的支付業務依賴於與收購方的關係，收購方是代表商家處理信用卡或借記卡支付的金融機構，環球藍聯支付業務的增長主要來自與收購方建立新的關係。由於幾個因素，Global Blue可能會經歷自然減員和隨之而來的貨幣兑換交易量下降，這些因素包括將他們的賬户轉移到Global Blue的競爭對手、合同續簽談判失敗和賬户關閉。失去現有的關係或足夠數量的關鍵收購者可能會對環球藍聯的業務產生負面影響。環球藍聯支付業務的收購者也可能利用

22

---

競爭加劇，以提高他們的收入分享比例，從而降低環球藍聯的盈利能力。

環球藍聯的支付業務還依賴於Visa或萬事達卡等信用卡計劃的參與，這些計劃充當收購者之間的中間人。外匯卡旨在以更好的匯率或比傳統卡更低的費用提供貨幣兑換服務，如果外匯卡的普及率增加，使用環球藍聯支付業務的旅行者數量可能會減少。此外，與信用卡計劃提供商的關係也同樣重要，這種關係的任何惡化或終止都可能對環球藍聯的支付業務產生負面影響。例如，如果Visa或萬事達卡等信用卡計劃決定停止允許環球藍聯的動態貨幣兑換(DCC)服務，環球藍聯的支付業務業績將受到不利影響。與貨幣兑換交易相關的信用卡計劃收費增加，可能會降低環球藍聯的利潤率，或損害環球藍聯的支付業務模式。

此外，每個卡方案可能會以損害參與者的方式改變規則或政策，包括必須遵守方案規則的收購人和發行商以及必須遵守終端、交易和卡數據存儲安全規則的終端供應商、電子商務商家和PSP。此外，隨着信用卡計劃變得更依賴專有技術，並尋求向髮卡機構和商家提供增值服務，規則和標準可能受到計劃或對計劃有影響力的人的自身利益的制約的風險增加。卡方案運營商的商業模式或策略的變化，包括其各自卡方案規則的任何由此產生的變化，可能會對環球藍聯的競爭能力以及環球藍聯的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

如果環球藍聯提供的某些產品(如DCC)受到負面宣傳，環球藍聯的支付業務可能會面臨聲譽風險。此外，存在國際購物者不再使用Global Blue的DCC產品的風險，這可能對Global Blue的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

環球藍聯面臨交易對手風險和信用風險。

環球藍聯面臨來自商家以及海關和税務當局的潛在信用風險。對於每筆TFS交易，環球藍聯都被要求在收到商家或海關和税務當局的資金之前將資金匯給國際購物者。儘管環球藍聯擁有可以用來支付任何延遲付款的準備金，但環球藍聯的準備金不足以為環球藍聯的所有債務和負債提供資金。如果商家或海關和當局因破產、銀行倒閉、破產、現金管理或門店關閉，或者在海關和當局的情況下，出於政治動機，在很長一段時間內普遍和系統地拒絕向Global Blue付款，Global Blue可能會拖欠債務，導致財務、聲譽或客户損失。雖然只有在環球藍聯收到全額增值税付款後才會支付與商户的收入份額，因此淨風險較低，但任何付款違約或延遲發生都可能對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

環球藍聯因欺詐、盜竊和員工失誤而蒙受損失。

環球藍聯的業務很容易受到欺詐、盜竊和員工失誤造成的損失。特別是，如果向環球藍聯出示偽造的税單要求退款，環球藍聯很容易因欺詐而蒙受損失。第三方還可以代表國際購物者領取環球藍聯的免税表格，並非法獲得增值税退税。

此外，由於環球藍聯在世界各地維護、運輸和處理大量貨幣，環球藍聯很容易受到員工或未經授權進入環球藍聯辦公場所或系統的員工或個人實施的盜竊或欺詐行為造成的損失。重大欺詐和盜竊事件可能損害環球藍聯的聲譽，或導致現金損失或環球藍聯業務暫時中斷。此外，如果不能以具有成本效益的方式控制或減少欺詐或盜竊，可能會對環球藍聯的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響條件。

23

---

與氣候變化以及環境、社會和治理(“ESG”)問題相關的風險可能會對公司的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響，並損害環球藍聯的聲譽。

Global Blue的運營所在的國家、州和地區，我們的許多業務以及我們許多客户和客户的活動都面臨着氣候變化的不利影響，以及與向低碳經濟轉型相關的不確定性。我們認為，氣候變化對我們以及我們的客户和客户都構成了迫在眉睫和長期的風險，隨着時間的推移，風險預計會增加。

即使監管機構開始要求各行業的公司披露更多與氣候有關的信息，但可能仍然缺乏更有力的與氣候有關的風險分析所需的信息。與氣候有關的風險和其他數據的第三方風險敞口通常在可獲得性和質量上是有限的。分析與氣候有關的風險和相互關聯的建模能力正在提高，但仍不完善。立法或監管方面的不確定性以及與氣候相關的風險管理和披露方面的變化可能會導致更高的監管、合規、信用、聲譽和其他風險和成本。此外，由於氣候風險、可持續性和其他與ESG相關的活動或不活動，該公司可能面臨更嚴格的監管、聲譽和法律審查。

此外，客户、投資者、員工和其他利益相關者越來越關注ESG實踐，包括在全球人才、網絡安全、數據隱私和保護以及氣候變化方面。如果環球藍聯不適應和遵守有關ESG事務的新法律法規或法律或監管要求的變化，或者如果它未能滿足迅速發展的投資者、行業或利益相關者的期望和標準，環球藍聯的聲譽可能會受到損害。此外，如果客户、合作伙伴、媒體、政府實體和其他利益相關者認為我們在ESG問題上沒有做出適當的迴應，我們可能會受到額外的審查或反彈。此外，與ESG相關的當前和新出現的法律和法規要求(例如，披露要求)可能會導致我們的業務和供應鏈上的合規性要求增加，這可能會增加我們的運營成本，並導致我們的運營中斷。

環球藍聯可能無法吸引、整合、管理和留住合格的人員或關鍵員工。

環球藍聯的成功有賴於環球藍聯高級管理層和關鍵人員的技能、經驗和努力。特別是，環球藍聯依賴於與商家建立了牢固關係的某些銷售和營銷人員。環球藍聯銷售和營銷團隊的主要成員失去服務，特別是競爭對手的服務，可能會導致商户的損失，進而可能對環球藍聯的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

環球藍聯業務的成功還取決於環球藍聯適應快速變化的技術、社會、經濟和監管發展的能力。這需要一系列專業人員，特別是在軟件開發、技術支持、財務和控制、管理和運營領域，並要求環球藍聯留住、招聘和培養能夠在環球藍聯的所有業務和運營領域提供所需專業知識的必要人員。人才市場競爭日益激烈，近期的工資上漲和其他壓力可能會導致環球藍聯無法成功招聘到與環球藍聯業務增長相適應的額外人員，或者環球藍聯可能無法有效地留住或替換帶着合格或有效繼任者離開的現有人員。環球藍聯為留住和發展人才所做的努力也可能導致鉅額額外開支，這可能會對環球藍聯的盈利能力產生不利影響。

環球藍聯的業務受到反洗錢、經貿制裁和反賄賂法規以及相關合規成本和第三方風險的影響。

環球藍聯的業務在環球藍聯運營的司法管轄區受到反洗錢和反賄賂法律法規的約束，例如美國的《反海外腐敗法》。此外，環球藍聯還受到經濟和貿易制裁法律法規的約束，包括由美國財政部外國資產管制辦公室(OFAC)管理和執行的法律法規，

24

---

聯合王國國王陛下的税收和海關以及歐盟共同外交和安全政策和聯合國安全理事會頒佈的條例。

環球藍聯開展業務的其他國家/地區也有相同或類似的立法。這些法律法規限制環球藍聯從事某些類型的交易和交易(包括向某些國家、地區、政府或個人轉賬)。

罰款和處罰可能包括關閉業務或中央銀行限制Global Blue的貨幣來源能力，可能會在Global Blue運營的各個國家實施罰款和處罰，而更嚴厲的制裁、反賄賂或反洗錢(AML)立法，包括“瞭解您的客户”的要求，可能會迫使Global Blue承擔相當大的義務，增加報告義務，並引發對AML或其他合規職能的資源增加的需求。這一監管制度的演變通常帶來了更積極的調查和執法，如果針對環球藍聯，可能會對其業務產生實質性不利影響。Global Blue的內部政策要求遵守反洗錢、經濟貿易制裁和反賄賂法律，但Global Blue的合規政策和培訓努力可能並不總是防止Global Blue的員工或合資夥伴及其員工犯下不良行為或錯誤。例如，如果環球藍聯的合資夥伴或員工之一因政府授予TFS許可證或協議而向政府官員行賄，環球藍聯將違反反賄賂規定。此外，環球藍聯有可能違反AML規定，允許通過沒有充分檢查免税表格是否正確簽發或驗證或沒有充分檢查商家是真正建立的企業來申請欺詐性增值税退款。環球藍聯如未能或懷疑未能履行其與反洗錢、經濟及貿易制裁或反賄賂法有關的義務，不僅可能對其業務、經營結果及財務狀況產生重大不利影響，包括民事及刑事處罰，而且亦可能對其聲譽及商譽造成重大不利影響。

Global Blue面臨着與未能或無法維護、保護或執行其知識產權權利有關的風險。

Global Blue的成功在很大程度上取決於其保護和維護其服務和流程的專有方面的能力。Global Blue依靠其運營所在司法管轄區的專利、商標、商業祕密和其他知識產權法律來保護其知識產權和專有權利，包括在亞太地區，Global Blue在那裏部署了一些最先進的數字TFS解決方案。Global Blue還依靠與員工、客户和合作夥伴的保密、保密和知識產權轉讓以及其他合同安排來保護其知識產權和專有權利。雖然保護和捍衞自己的知識產權是環球藍聯的政策，但環球藍聯無法預測它所採取的措施是否足以防止侵犯、挪用、稀釋或其他侵犯環球藍聯知識產權和專有權利的行為，或者環球藍聯能否成功地行使其權利。第三方也可以獨立開發與環球藍聯的專有產品類似或優越的技術。任何未能保護環球藍聯的知識產權和專有權利，或以任何理由未經授權使用任何此類知識產權或專有權利的行為，都可能對其業務、財務狀況和經營結果造成重大損害。

第三方可能聲稱環球藍聯的業務及其系統或產品的運營侵犯、挪用或以其他方式侵犯其專有權。他們也可能對環球藍聯的客户提出這樣的要求。如果Global Blue確實侵犯了第三方的權利，並且無法提供足夠的解決辦法，它可能需要與這些權利的持有者進行談判，以獲得這些權利的許可證或以其他方式解決任何侵權索賠，因為向Global Blue提出侵權索賠的一方可能會獲得禁令，阻止其分銷包含被指控的侵權技術的產品。隨着市場上產品和競爭對手數量的增加和重疊的發生，侵犯、挪用和其他侵犯知識產權的索賠可能會增加。即使環球藍聯認為此類索賠沒有法律依據，但此類侵權索賠可能會導致環球藍聯在為這些索賠辯護時產生巨大的成本，並且由於任何此類索賠，環球藍聯可能被要求停止使用任何侵權技術，花費資源開發非侵權技術

25

---

技術或購買許可證，或為其他技術支付版税。如果這些風險中的任何一個成為現實，它們可能會對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

環球藍聯因使用開源軟件而面臨風險。

Global Blue在其技術產品和系統中使用開源軟件，並預計未來將使用開源軟件。此外，環球藍聯和/或其員工可以在開源許可下為開源項目做出貢獻或發佈內部軟件項目。一些開源軟件許可證可能要求以不利的條款或免費向公眾提供使用開源軟件開發的源代碼，並且對此類開源軟件的任何修改或衍生作品繼續在此類開源許可證下獲得許可。因此，Global Blue可能面臨來自外部各方的索賠，要求其侵犯其知識產權，或要求發佈或許可Global Blue使用此類軟件開發的開源軟件或衍生作品(可能包括Global Blue的專有源代碼)，或以其他方式尋求強制執行適用的開源許可證的條款，這可能會導致訴訟和/或鉅額辯護和解決費用。除了與許可證要求相關的風險外，使用某些開源軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量或安全的支持、擔保、賠償或其他合同保護。上述任何風險都可能難以消除或管理，並可能對環球藍聯的競爭地位、業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

涉及環球藍聯的訴訟或調查可能導致實質性和解、罰款或處罰。

環球藍聯不時成為與其業務相關的訴訟或調查對象，可能會導致罰款、處罰、判決、和解和訴訟費用。監管和司法程序以及與正在進行的訴訟有關的潛在不利事態發展可能會對環球藍聯持有的許可證以及環球藍聯的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。此外，與訴訟和調查相關的負面宣傳也可能會降低國際購物者對環球藍聯服務的接受度。在這些訴訟、訴訟或調查中的原告或監管機構可能要求追回非常大的或不確定的金額，這些訴訟的規模可能在很長一段時間內都是未知的。為未來的訴訟或調查辯護或達成和解的成本可能很高，這些成本或此類訴訟或調查的結果可能會對環球藍聯的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

季節性可能會導致我們的經營業績在每個季度之間波動。

該公司經歷了季節性，夏季通常是旅行旺季，導致營運資金需求增加。因此，我們在本年度第二財政季度的收入通常會高於本財政年度的其他季度。交易活動下降的季度通常會降低我們記錄的收入水平。請參閲“項目5.業務和財務審查及展望--B.流動資金和資本資源--週轉資本淨額“瞭解更多細節。因此，可能很難準確預測環球藍聯的經營業績，也不能保證任何特定季度或其他時期的業績將成為該公司未來業績的指標。

環球藍聯對潛在市場總量、當前市場、市場機會和市場增長潛力的估計可能被證明是不準確的，這可能會影響公司預期的運營。

我們不能保證我們在本年度報告中所依據的有關目標市場的規模、組成和預期增長的估計和預測將被證明是準確的。任何市場機會估計或增長預測都是基於可能不會實現或被證明是準確的假設和估計，使此類預測受到不確定性的影響。有關本年報所載的市場機會估計及市場增長預測的更多資料，請參閲“第4項公司信息--業務概述”.

26

---

與財務相關的風險與環球藍聯的資本和公司結構

未能遵守融資協議所載的契諾或其他義務可能會導致違約事件，而任何未能在融資協議項下償還或再融資到期的未償還債務亦可能對環球藍聯造成重大不利影響。

環球藍聯已經揹負了鉅額債務。截至2024年3月31日，該公司的長期總債務為5.862億歐元。如融資協議項下的違約事件未能按照融資協議的條款予以補救或豁免，則融資協議項下的貸款人可終止其貸款承諾，並導致融資協議項下授出的貸款的所有未償還款項立即到期應付及/或行使其在擔保文件下的權利及補救。Global Blue的資產和現金流可能不足以在融資協議下到期時全額償還Global Blue的未償債務，無論是在融資協議下的貸款加速發放時，還是在任何貸款的到期日。Global Blue若干主要附屬公司的若干資產，包括股份及材料銀行賬户，可用作抵押以履行融資協議項下的責任，而於融資協議加速生效時，有擔保各方可強制執行該等抵押，並行使該等擔保文件下的權利及補救措施，包括出售、撥付或以其他方式處置該等資產，以產生收益以償還融資協議項下的任何未償債務。於加快融資協議或融資協議最終到期日時，不能保證環球藍聯將能夠為融資協議再融資，或環球藍聯的資產(包括用作未償債務抵押品的資產)是否足以全數償還該筆債務，並讓環球藍聯繼續支付環球藍聯有義務支付的其他款項，這將損害環球藍聯經營環球藍聯業務的能力，可能導致破產程序或重組，並可能導致投資者損失其全部或大部分投資。此外，融資協議下的違約可能導致Global Blue的其他融資安排違約，並可能導致或允許該等其他融資安排下的貸款人加速此類融資安排，導致該等安排下的欠款立即到期和應付，這可能對Global Blue的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。有關設施協議的更多信息，請參閲“項目5.業務和財務審查及展望--B.流動資金和資本資源”.

環球藍聯依賴其運營子公司為其提供履行環球藍聯財務義務所需的資金，環球藍聯支付股息的能力可能會受到限制。

環球藍聯通過控股結構運營。環球藍聯是一家控股公司，沒有實質性的直接業務運營。環球藍聯的唯一資產是其在其運營子公司的直接和間接股權。因此，環球藍聯依賴這些子公司的貸款、股息和其他付款來產生履行其財務義務所需的資金，包括支付股息。環球藍旗下子公司進行此類分配和其他付款的能力取決於它們的收益，並可能受到合同或法律的限制，例如環球藍旗下子公司擔保的環球藍旗下融資機構施加的限制，或擁有可分配利潤或可分配儲備的法律要求。請參閲“項目8A。合併報表和其他財務信息“。”作為環球藍聯子公司的股權投資者，環球藍聯在子公司清算或重組時獲得資產的權利實際上將從屬於該子公司債權人的債權。只要環球藍聯被確認為子公司的債權人，其債權仍可以排在該子公司資產的任何擔保權益或其他留置權以及其任何債務或其他優先於環球藍聯債權的其他債務之後。

我們目前不打算支付股息。本公司普通股未來股息的實際支付及其數額取決於一系列因素，其中包括可分配利潤和準備金的金額，包括資本貢獻準備金(可通過本年度的虧損減少或從前幾年結轉)、公司的資本支出和投資計劃、收入、利潤、財務狀況、公司的盈利水平、槓桿率(定義見“項目5.業務和財務審查及展望--B.流動資金和資本資源“)，適用項下對股息支付的適用限制

27

---

法律、對信貸契約的遵守情況、總體經濟和市場狀況、未來前景以及董事會可能不時認為相關的其他因素。如果發生本節所述的任何風險，公司支付股息的能力可能會受到損害。

環球藍聯的負債對環球藍聯的業務施加了限制，環球藍聯的負債大幅增加可能會導致向其提供信貸的條款發生變化。

《設施協定》包含契約和承諾。這些業務限制或限制了環球藍聯產生額外債務的能力、環球藍聯創造安全保障的能力、環球藍聯處置資產的能力以及環球藍聯與其他實體合併或合併的能力(每種情況均受若干重要例外和限制)。此外，該公司可能被要求履行一項新興的財務契約。如Global Blue違反與融資協議有關的任何公約，而Global Blue未能在融資協議所指定的任何適用寬限期內糾正違約(在違約可予糾正的範圍內)或未能獲得相關貸款人的豁免，則根據融資協議的條款，Global Blue將構成違約。請參閲“經營業績”.

由於環球藍聯運營現金流的一部分專門用於支付環球藍聯債務的利息，這些款項減少了環球藍聯可用於其他目的的現金量，包括環球藍聯的營運資本需求、資本支出、商機開發和有機增長、未來收購和其他一般公司需求以及股息。此外，環球藍聯的債務大幅增加可能會導致銀行和其他各方願意向其提供信貸的條款發生變化。如果發生上述任何事件，都可能增加環球藍聯的融資成本，或導致環球藍聯提前償還環球藍聯的部分或全部債務，這兩種情況中的任何一種都可能對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生實質性不利影響。

環球藍聯需要現金來償還債務，其產生現金的能力取決於許多公司無法控制的因素。任何未能履行償債義務的行為都可能對業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

環球藍聯對其債務進行償付和再融資的能力，以及為營運資本需求和計劃中的資本支出提供資金的能力，將取決於其未來產生現金的能力。這在一定程度上受到一般經濟、金融、競爭、商業、立法、監管和其他我們無法控制的因素的影響。

如果業務不能產生足夠的現金流，或者如果公司未來沒有足夠的借款來償還債務或滿足其他流動資金需求，環球藍聯可能需要在債務到期時或之前對其全部或部分債務進行再融資、出售資產、減少或推遲資本投資或尋求籌集額外資本，其中任何一項都可能對其運營產生重大不利影響。此外，如有必要，本公司可能無法按商業上合理的條款或根本無法採取任何此類行動。環球藍聯重組債務或為其債務再融資的能力將取決於資本市場的狀況和當時的財務狀況。對其債務的任何再融資都可能以更高的利率進行，並可能要求該公司遵守更繁瑣的契約，這可能會進一步限制其業務運營。現有或未來債務工具的條款，包括融資協議，可能會限制或阻止環球藍聯採取任何此類行動。此外，任何未能如期支付未償債務的利息和本金將可能導致公司信用評級下調，這可能損害其以商業合理條款產生額外債務的能力，甚至根本不能。Global Blue無法產生足夠的現金流來履行其償債義務，或按商業合理條款或根本無法對其債務進行再融資或重組，將對本公司的業務、運營結果和財務狀況以及其履行與設施協議有關的義務的能力產生不利影響，這可能是重大的。

28

---

環球藍聯無法產生足夠的現金流，這可能會影響其執行戰略計劃的能力。

有機增長機會是環球藍聯戰略的重要元素。請參閲“業務概述“。”環球藍聯可能不會產生足夠的現金流來為此類增長計劃提供資金。因此，執行Global Blue的增長戰略可能需要獲得外部資金來源，而Global Blue可能無法以可接受的條件獲得這些資金，或者根本無法獲得這些資金。Global Blue獲得資本的限制，包括Global Blue發行額外債務或股權的能力，可能是由於Global Blue無法控制的事件或原因造成的，其中可能包括Global Blue的信譽或盈利能力下降、利率大幅上升、投資者普遍要求的風險溢價增加、信貸供應減少或貸款人要求的條款收緊。環球藍聯獲得外部資金、繼續環球藍聯現有融資安排或為現有融資義務再融資的能力受到任何限制，都可能限制環球藍聯的流動資金、環球藍聯的財務靈活性或環球藍聯的現金流，並影響環球藍聯執行環球藍聯戰略計劃的能力，這可能會對環球藍聯的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

持續的金融市場流動性不足，或我們金融機構的流動性不足，可能會對環球藍聯的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

環球藍聯的業務需要獲得流動資金和銀行融資，以開展日常運營併為增長提供資金。如果金融市場流動性持續惡化，以及如果我們的金融機構的流動性持續惡化或倒閉，我們將面臨一定的風險。此外，如果我們的存款所在的商業銀行倒閉，我們可能會蒙受超過保險限額的損失。如果金融流動性惡化，我們不能保證不會對我們獲得資本的能力以及我們的業務、財務狀況和經營結果產生負面影響，這種影響可能是實質性的。

環球藍聯面臨利率風險。

環球藍聯現有和未來的部分債務和借款帶有或可能帶有浮動利率，包括與歐洲銀行間同業拆借利率掛鈎的浮動利率或類似的“基準”利率。截至2024年3月31日，環球藍聯所有長期附息貸款均實行浮動利率。儘管Global Blue目前對2026年1月到期的50%定期貸款(金額為3.05億歐元)進行了利率互換，但如果沒有對衝，利率的不利波動和上升可能會對Global Blue的現金流和融資成本產生重大不利影響，從而對Global Blue的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。

Global Blue面臨貨幣兑換和交易風險。

Global Blue面臨貨幣兑換風險，因為其集團合併報告貨幣為歐元，因此外匯匯率波動影響以外幣計價的資產、負債和收益合併為歐元。此外，由於公司的股票價格以美元計價，而公司的報告貨幣以歐元計價，因此公司面臨外幣變動的風險。

環球藍聯的主要交易風險來自不同功能貨幣的環球藍聯集團實體之間的融資活動和交易。風險敞口以現金池以及集團內貿易應收賬款和應收賬款的形式存在。Global Blue在截至2024年3月31日的財政年度對日元、澳元和美元的敞口最大，在截至2023年3月31日的財政年度對澳元、英鎊和美元的敞口最大。雖然我們過去已訂立外幣遠期合約以對衝外幣風險，但我們不能肯定這些安排在管理環球藍聯的外幣風險方面是否有效。因此，如果管理不當，這些貨幣的波動可能會影響環球藍聯的運營業績。不利的匯率變動可能會對環球藍聯的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響。請參閲“項目11.關於市場風險的定量和定性披露”.

29

---

環球藍聯的合併財務報表包括可能減值的重大無形資產。

環球藍聯在其資產負債表上持有大量無形資產。截至2024年3月31日，環球藍聯資產負債表上的無形資產總額為6.111億歐元，其中包括5.122億歐元的商譽、7030萬歐元的軟件、1860萬歐元的商標和420萬歐元的客户關係，主要與2012年銀湖及合作伙伴集團(“合夥人集團”)收購環球藍聯有關，以及環球藍聯於2017年收購Currency Select Pty Limited(前身為Travelex外包Pty Limited)(“Currency Select”)、2021年收購之字形以及2022年收購ShipUp。

根據現行會計準則，環球藍聯必須至少每年評估一次減值商譽，或在有減值指標的情況下更頻繁地評估減值商譽。減值指標包括但不限於與歷史或預期未來經營業績相比表現顯著不佳、股價或市值大幅下降以及行業或經濟趨勢負面。如果發生此類事件，環球藍聯的商譽賬面價值可能無法再收回，環球藍聯將被要求記錄減值費用，這將對本公司的經營業績產生負面影響。Global Blue評估了截至2024年3月31日的最新報告日期的減值商譽。

其他無形資產，如商標和客户關係，按年攤銷。然而，如果存在減值指標，環球藍聯需要對此類無形資產進行減值測試。

與美國聯邦所得税待遇相關的風險

如果本公司在任何課税年度都是美國聯邦所得税的被動外國投資公司，我們普通股的美國持有者可能會受到美國聯邦所得税的不利影響。

如果本公司是或成為1986年修訂後的《國税法》(以下簡稱《守則》)第1297節所指的“被動型外國投資公司”(以下簡稱“PFIC”)，且美國持有人在任何課税年度持有普通股(該詞在“税務”一節中有定義)，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於該美國持有人。該公司預計，在本課税年度或可預見的未來，該公司不會成為美國聯邦所得税的PFIC。然而，PFIC的地位取決於公司的收入和資產的構成及其資產的公平市場價值，以及複雜的法律和監管規則的適用情況，這些規則可能會有不同或不斷變化的解釋。因此，不能保證本公司在任何課税年度都不會被視為PFIC。

如果公司是PFIC，我們普通股的美國持有者可能會受到不利的美國聯邦所得税後果的影響，例如對資本利得和某些實際或被視為分配的普通所得税徵收最高邊際税率，對某些被視為遞延的税收徵收利息費用，以及額外的報告要求。請參閲“税收-美國聯邦所得税的重大後果“。

環球藍聯作為上市公司的相關風險

經營業績、季度收益和其他因素的波動，包括涉及環球藍聯客户的事件和媒體的負面報道，可能會導致環球藍聯證券價格大幅下降或波動。

股票市場經歷的波動往往與經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對本公司普通股的交易價格產生不利影響，因此，其普通股的市場價格可能會出現重大波動。另外，如果公司不能像投資者預期的那樣盈利，當市場預期可能無法實現時，我們普通股的市場價格可能會下降。除經營業績外，公司無法控制的許多經濟和季節性因素可能會對我們的普通股價格產生不利影響，並增加其收益的波動。這些因素包括本年度報告中討論的某些風險、同行業其他公司的經營業績、財務估計的變化或建議

30

---

這些因素包括：證券分析師、新聞界或投資界的猜測、媒體的負面報道或訴訟或政府調查的風險、政府監管的變化、外匯波動和税收政策的不確定性、戰爭、恐怖主義和其他敵對行動的可能影響、影響旅行和旅行者購物的其他因素(包括流行病)、不利的天氣狀況、經濟或金融市場總體狀況的變化，或影響奢侈品零售業的其他事態發展。出於這些原因，您不應該依賴對公司財務業績的逐期比較來預測未來的業績，因為我們的收入、經營業績和季度現金流可能會有很大差異。

銀湖能夠對環球藍聯施加控制。銀湖追求的利益可能與環球藍聯其他證券持有人的利益不同。

銀湖實益擁有我們約60.9%的普通股。由於持有大量股份，Silver Lake能夠在Global Blue股東大會上行使控制權，並因此對股東大會決定的事項施加控制權，包括任命董事會成員、支付股息和任何增資建議。我們所有權的這種集中可能會推遲或阻止公司控制權的可能變化，這可能會降低對我們普通股的投資價值。此外，銀湖追求的利益可能與環球藍聯或環球藍聯其他證券持有人的利益不同。例如，Silver Lake從事投資公司的業務，關聯方交易可能會不時收購併持有與Global Blue直接或間接競爭的業務的權益。此外，銀湖亦可能尋求與環球藍聯業務相輔相成的收購機會，因此，該等收購機會可能對本公司並不適用。有關公司與銀湖之間關係的某些安排的説明，請參閲“大股東和關聯方交易”。

只要環球藍幣之選意大利S.r.l.(“GBCCI”)持有意大利銀行的許可證，直接或間接收購Global Blue股本的大量股份，可能需要事先獲得意大利銀行的同意，或在交易結束後通知意大利銀行，並可能受到限制和其他要求。

單獨或與他人一起直接或間接收購環球藍聯股本中的大量股份(或投票權)，環球藍聯間接控制着意大利支付機構GBCCI，後者是一家受意大利銀行監管的意大利支付機構，意味着有權控制環球藍聯的管理層或對其管理層施加重大影響(進而對GBCCI的管理層施加重大影響)，可能須事先獲得意大利銀行的同意，或須遵守意大利銀行規定的成交後通知責任。為了確定收購Global Blue股本中的大量股份(或投票權)是否需要事先獲得意大利銀行的同意，與上市實體有關的相關門檻通常是公司股本(或投票權)的10%，儘管需要對收購時Global Blue的股東結構進行逐一評估，因為需要獲得意大利銀行的事先同意也可能源於其他因素(例如，商業協議或股東協議，涉及或排除影響Global Blue和/或GBCCI管理層的能力)。不遵守事先徵得這種同意的要求，或不遵守適用的關閉後通知義務，將違反經修訂的1993年9月1日第385號法令第19條和第114條--未作出決定，並可能導致行政處罰，包括但不限於行政罰款。此外，如未能取得上述同意或未能遵守規定的成交後通知責任，可能意味着收購該等股份的實體所收購的環球藍色股本的投票權或任何其他附帶於該等股本的投票權可能無法行使，並可能導致已在GBCCI股東大會上通過的決議案失效，而在該等決議案中，若沒有環球藍聯持有的環球藍色在GBCCI股本中所持股份所附的投票，則不會達到所需的多數。此外，在未經意大利銀行事先同意的情況下購買的股權必須在意大利銀行設定的最後期限內出售。如果需要事先同意，意大利銀行將在核實申請人滿足其聲譽、專業精神和良好聲譽的要求後給予同意，以確保GBCCI的穩健和審慎管理。

31

---

證券持有人對本公司或其董事和高級管理人員提起訴訟的能力有限，或者執行鍼對本公司或他們的判決的能力有限，因為本公司是在瑞士註冊成立的，因為本公司的大部分業務在美國以外進行，並且因為本公司的大多數董事和高級管理人員居住在美國以外。

該公司在瑞士註冊成立，其大部分業務通過其在美國以外的子公司環球藍聯集團進行。該公司的所有資產都位於美國以外。該公司的大多數高級管理人員和董事居住在美國以外，這些人的大部分資產都位於美國以外。因此，如果您認為您的權利受到適用證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國以外對公司或這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟，美國以外的法律也可能使您無法執行鍼對公司資產或公司董事和高級管理人員資產的判決。

此外，公司章程還規定，根據國際商會關於本公司與其董事及其證券持有人之間的公司訴訟的仲裁規則，在瑞士蘇黎世進行仲裁。雖然根據瑞士法律，章程中的仲裁條款被認為是有效的，但根據瑞士法律，這些條款是否也適用於上市公司並未得到解決，這一不確定性可能會給尋求對Global Blue或其董事或高管提出索賠的證券持有人造成一些延誤。仲裁程序的費用可能比在普通瑞士法院進行的程序高得多。根據《公司章程》中的仲裁條款提起仲裁程序的擔保持有人將被要求向仲裁庭預付款項，以支付仲裁庭的費用，這些金額可能比在普通瑞士法院進行的訴訟高出很多。同樣，擔保持有人將或可能被要求在對方當事人沒有勝訴或僅部分勝訴的情況下預付律師費，這種償還費用可能大大高於瑞士普通法院的訴訟費用。此外，在仲裁程序中獲取證據和執行證據出示義務的能力可能比在普通瑞士法院程序中的效率低得多。此外，在瑞士境外執行仲裁裁決可能比執行瑞士法院的裁決更困難，要求也更繁重。此外，如上所述，雖然公司訴訟的此類仲裁要求不會阻止證券持有人根據美國聯邦證券法的民事責任條款向美國法院提出針對Global Blue或其董事或高級管理人員的索賠，但證券持有人可能無法在瑞士法院執行基於此類民事責任條款的判決。

由於上述原因，我們的證券持有人在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能會比作為美國上市公司的證券持有人更難保護自己的利益。

適用於瑞士國內上市公司的瑞士法律的某些保護不適用於本公司。

由於環球藍聯的跨境結構，瑞士法律適用於瑞士國內上市公司的某些保護措施將不適用於該公司。特別是，瑞士金融基礎設施法案關於披露持股情況的規則和要約收購規則，包括強制性要約收購要求和自願要約收購規則，通常適用於在瑞士上市的瑞士公司，將不適用於本公司，因為該公司將不在瑞士上市。

環球藍聯是一家“新興成長型公司”，由於適用於新興成長型公司的披露及管治要求降低，我們的普通股對投資者的吸引力可能會下降。

Global Blue是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，它打算利用適用於其他非新興成長型公司的上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於，不被要求遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條的審計師認證要求。環球藍聯無法預測投資者是否會找到它的股票

32

---

不那麼有吸引力，因為它將依賴這些豁免，包括推遲採用新的或修訂的會計準則，直到這些準則適用於私營公司，以及減少關於高管薪酬的披露義務。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，交易市場可能會變得不那麼活躍，公司證券的價格可能會更加波動。環球藍聯可能會利用這些報告豁免，直到它不再是一家“新興成長型公司”。環球藍聯仍將是一家“新興成長型公司”，直至(1)財政年度的最後一天(A)Far Point Acquisition Corporation(“FPAC”)IPO完成五週年後，(B)其年度總收入至少為12.35億美元，或(C)其被視為大型加速申報公司，這意味着截至該財政年度第二財政季度的最後一天，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元。(2)前三年內發行了10億美元以上的不可轉債的日期。

如果股東不繳納瑞士預扣税，公司可能無法進行股息分配或回購股票。

該公司在免扣税的基礎上進行分配(如果有的話)的努力可能不會成功。本公司作出的分派一般按35%的税率徵收瑞士聯邦預扣税，除非是從確認的出資準備金中分派。然而，本公司可能無法獲得瑞士税務機關對所需數額的出資準備金的確認。此外，由於其他原因，本公司可能無法從確認的出資準備金中進行分配，例如在贖回A系列優先股或B系列優先股的情況下，或由於其他分配而耗盡出資準備金，只要其經審計的法定財務報表顯示其可能因運營虧損或資產減值而產生的虧損結轉。預扣税必須從總分配中扣繳，並支付給瑞士聯邦税務局。根據《美國和瑞士聯邦避免所得税雙重徵税公約》(《美國-瑞士條約》)，有資格獲得福利的美國持有人可以申請退還超過15%條約税率(或超過持有公司至少10%有表決權股票的合格公司股東的5%降低條約税率，或如果是合格養老基金，則申請全額退還)的扣繳税款。以面值減少的形式支付資本分配不需要繳納瑞士預扣税。如果公司無法從符合資格的額外實收資本中支付股息，公司可能無法在不向股東繳納瑞士預扣税的情況下進行分配。

我們可能會不時回購或贖回我們的普通股、A系列優先股、B系列優先股和環球藍認股權證。根據瑞士現行税法，以減少資本為目的的股份回購被視為部分清算，對面值和回購價格之間的差額徵收35%的瑞士預扣税。因此，在股東不繳納瑞士預扣税的情況下，公司可能無法回購股份以進行資本削減。請參閲“税收”.

與公司證券相關的風險

環球藍認股權證將適用於普通股，A系列及B系列優先股將可轉換為普通股，這將增加未來有資格在公開市場轉售的證券數量，並導致對我們股東的攤薄，並可能對我們普通股的市場價格產生不利影響。

購買合共30,735,950股本公司普通股的已發行環球藍認股權證可按每股11.50美元的價格行使，可予調整。環球藍認股權證將於2025年8月28日下午5：00到期。紐約時間，或更早的贖回。此外，在某些情況下，目前共有17,684,377股A系列優先股(不包括236股以金庫持有的A系列優先股)和22,023,529股B系列優先股可按無現金和一對一的方式轉換為普通股。根據適用法律，Global Blue還有義務每年向B系列優先股持有人宣佈和支付額外B系列優先股的實物股息，相當於當時已發行的B系列優先股的5%，這些優先股一經發行，將可在發行時轉換為普通股

33

---

上述條款。只要行使該等環球藍認股權證或轉換A系列優先股或B系列優先股，將會發行額外普通股，這將導致普通股持有人的權益被攤薄，並增加符合資格在公開市場轉售的證券數目。在公開市場出售大量這類股票可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。

此外，吾等可根據2019年員工購股權計劃及管理層激勵計劃的授權，或根據該計劃的授權，發行普通股。我們發行的普通股將稀釋在此次發行中購買普通股的投資者持有的百分比所有權。未來，我們還可能發行與投資或收購相關的證券。與投資或收購相關的普通股發行金額可能構成我們當時已發行普通股的一大部分。任何與投資或收購相關的額外證券發行都可能導致對您的額外稀釋。

我們的普通股在支付股息和清算時的應付金額方面低於A系列優先股和B系列優先股。

我們的普通股在支付股息和清算時的應付金額方面低於A系列優先股和B系列優先股。這意味着，除非所有已發行的A系列優先股和B系列優先股的股息已經宣佈和支付，或者留出用於支付，否則我們的普通股不能宣佈或支付股息。同樣，在吾等清盤時，吾等不得向普通股持有人作出任何資產分配，直至吾等已向(I)A系列優先股清算所得款項相等於每股10.00美元之較高者及(Ii)B系列優先股持有人於緊接清盤前轉換為普通股所得款項相等於每股8.50美元及B系列優先股於緊接清盤前被轉換為普通股時所獲金額相等於較高者支付為止。

此外，如果我們普通股的投資者認為A系列優先股或B系列優先股比持有我們的普通股更具吸引力，或者認為A系列優先股或B系列優先股是涉及A系列優先股、B系列優先股和我們普通股的任何對衝或套利交易活動的結果，我們普通股的市場價格也可能受到不利影響。

該公司證券的交易價格可能會波動。

本公司證券的交易價格可能會因各種因素而波動，並受到廣泛波動的影響，其中一些因素是我們無法控制的。下列任何因素都可能對公司證券的投資產生重大不利影響，證券的交易價格可能遠遠低於您為其支付的價格。在這種情況下，我們證券的交易價格可能無法回升，可能會進一步下跌。

影響我們證券交易價格的因素可能包括：

•我們季度財務業績的實際或預期波動，或被認為與我們相似的公司的季度財務業績波動；

•市場對我們經營業績的預期發生變化；

•競爭對手的成功；

•缺乏鄰近的競爭對手；

•經營業績在一定時期內未能達到證券分析師或投資者的預期；

34

---

•證券分析師對環球藍聯或我們總體經營的行業的財務估計和建議的變化；

•投資者認為與我們相當的其他公司的經營業績和股價表現；

•我們有能力及時營銷新的和增強的產品和服務；

•影響我們業務的法律法規的變化；

•開始或參與涉及我們的訴訟；

•我們資本結構的變化，例如未來發行證券或產生額外債務；

•可供公開出售的證券數量，包括普通股、環球藍認股權證、A系列優先股和B系列優先股；

•董事會或者管理層發生重大變動的；

•我們的董事、高管或大股東出售大量普通股、環球藍認股權證、A系列優先股和B系列優先股，或認為可能發生此類出售；以及

•一般經濟和政治條件，如經濟衰退、利率、燃料價格、國際貨幣波動和戰爭或恐怖主義行為。

無論我們的經營業績如何，廣泛的市場和行業因素都可能對我們證券的市場價格造成實質性損害。總的來説，股票市場和紐約證券交易所經歷了價格和成交量的波動，這些波動往往與受影響的特定公司的經營業績無關或不成比例。這些股票和我們證券的交易價格和估值可能無法預測。投資者對投資者認為與我們相似的其他公司的股票市場失去信心，可能會壓低公司證券的價格，無論我們的業務、前景、財務狀況或經營結果如何。我們證券市場價格的下跌也可能對我們發行更多證券的能力以及我們未來獲得更多融資的能力產生不利影響。

分析師發佈的報告，包括那些與環球藍聯實際業績不同的報告中的預測，可能會對我們普通股的價格和交易量產生不利影響。

我們普通股的交易市場預計將部分受到證券或行業分析師發佈的關於我們公司和業務的研究和報告的影響。環球藍聯目前預計，證券研究分析師將建立併發布他們自己對其業務的定期預測。這些預測可能差異很大，可能無法準確預測Global Blue實際實現的結果。如果實際結果與這些證券研究分析師的預測不符，該公司的普通股票價格可能會下跌。同樣，如果一名或多名撰寫報告的分析師下調了公司的證券評級，或發表了關於環球藍聯業務的不準確或不利的研究報告，公司的普通股價可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止報道或未能定期發佈報告，公司的普通股價或交易量可能會下降。雖然公司預計研究分析師會對公司進行報道，但如果沒有分析師開始對環球藍聯進行報道，公司普通股的交易價格和交易量可能會受到不利影響。

作為美國證券交易委員會規則和法規下的“外國私人發行人”，公司被允許，也可以向美國證券交易委員會提交比在美國註冊的公司或以其他方式不作為“外國私人發行人”提交的信息更少或不同的信息，並將遵循某些母國公司治理實踐，以取代紐約證券交易所適用於美國公司的某些要求。

根據《交易法》，該公司被視為“外國私人發行人”，因此不受《交易法》規定的某些規則的約束，包括委託書規則，該規則對美國和其他發行人的委託書徵集規定了某些披露和程序要求。此外，該公司不需要提交

35

---

向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表的頻率或時間框架與根據交易法登記有證券的美國公司相同。本公司目前根據國際財務報告準則編制財務報表。只要公司的財務報表是按照國際財務報告準則編制的，公司就不會被要求提交按照美國公認會計原則編制或對賬的財務報表。本公司無須遵守FD規例，該規例對選擇性向股東披露重要資料施加限制。此外，公司高級管理人員、董事和主要股東在購買和銷售公司證券時，不受交易所法案第16條的報告和短期週轉利潤追回條款以及交易所法案規則的約束。因此，如果您繼續持有本公司的證券，您收到的有關本公司的信息可能少於或不同於您收到的有關美國國內上市公司的信息。

此外，作為其證券在紐約證券交易所上市的“外國私人發行人”，該公司被允許遵循某些母國的公司治理實踐，而不是紐約證券交易所的某些要求。“外國私人發行人”必須在其提交給美國證券交易委員會的年報中披露其不遵守的紐約證交所的各項要求，然後對其適用的母國做法進行説明。該公司目前遵循紐約證券交易所的公司治理要求。然而，本公司不能保證未來將繼續遵守此類公司治理要求，因此，未來可能會依賴允許本公司遵循其母國做法的可用豁免。與紐約證券交易所的要求不同，瑞士目前沒有強制性的公司治理要求，要求公司：(I)董事會的多數成員必須是獨立的；(Ii)建立提名/治理委員會；或(Iii)定期舉行只有獨立董事出席的執行會議。這種瑞士母國做法可能會對公司證券的持有者提供較少的保護。

根據現行美國證券交易委員會規則和條例，如果公司50%以上的已發行有表決權證券由美國持有人直接或間接持有，並且下列任何一項屬實，則公司可能失去“外國私人發行人”的地位：(1)公司的大多數高管或董事是美國公民或居民；(2)超過50%的資產位於美國；或(3)公司的業務主要在美國管理。如果該公司未來失去“外國私人發行人”的地位，它將不再受上述規則的豁免，並將被要求提交定期報告以及年度和季度財務報表，就像它是一家在美國註冊的公司一樣。如果發生這種情況，公司可能會在滿足這些額外的監管要求時產生鉅額成本，公司管理層成員可能不得不將時間和資源從其他職責上轉移到確保這些額外的監管要求得到滿足上。

《公司章程》和瑞士法律中的規定可能會限制有吸引力的收購提議的可用性。

本公司的組織章程細則(“組織章程細則”)載有可能阻止本公司股東可能認為符合其最佳利益的主動收購提議的條款。尤其是，組織章程細則載有一項條文，規定須於(I)A系列優先股特別大會上，於需要股東批准作為要約條件時，A系列優先股持有人就合併或公開收購要約獲得少於每股A系列優先股10美元；及(Ii)在B系列優先股特別會議上，當要求股東批准作為要約條件時，B系列優先股持有人就合併或公開收購要約將獲得每股B系列優先股少於8.50美元。組織章程細則及瑞士法律的其他條文包括要求持有至少三分之二有代表股份及絕對多數有代表股份面值的持有人在股東大會上投贊成票，以修訂其中影響若干股東權利或本公司進行某些交易的能力的條文。這些規定可能會限制投資者可能願意為該公司證券支付的價格。

36

---

如果環球藍聯不能維持有效的內部控制制度，環球藍聯可能無法準確或及時地報告其財務狀況或經營業績，這可能對其業務和證券價格產生不利影響。

作為美國的一家上市公司，我們對加強財務報告和內部控制有很高的要求。對財務報告的有效內部控制對於環球藍聯提供可靠的財務報告是必要的，並與適當的披露控制和程序一起旨在防止欺詐。

如果我們不能根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條持續得出結論，證明我們對財務報告實施了有效的內部控制，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務信息，這種失敗可能會導致對其財務信息的可靠性失去信心而導致金融市場的負面反應，這可能會對其證券的市場價格產生負面影響。任何此類行動都可能對環球藍聯的運營業績和現金流產生負面影響。

此外，只要我們是JOBS法案下的“新興成長型公司”，我們的獨立註冊會計師事務所就不需要根據薩班斯-奧克斯利法案第404條證明我們對財務報告的內部控制的有效性。對環球藍聯內部控制有效性的獨立評估可以發現管理層評估可能無法發現的問題。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。環球藍聯內部控制中未被發現的重大弱點可能導致財務報表重述，並要求其產生補救費用。

項目4.關於公司的信息

A.公司的歷史和發展

Global Blue Group Holding AG，其商業名稱Global Blue(以前稱為Global Refund)成立於2019年12月10日，總部設在瑞士布魯蒂塞倫蘇黎世大街38,8306(電話：+41 22 363 77 40)，自1980年首次在瑞典註冊以來，一直是免税購物(TFS)服務(基於商店銷售額)的領導者，並在該領域保持着很大的市場份額。在整個20世紀80年代和90年代，環球藍聯擴展到了16個新的國家，包括法國、德國、西班牙、瑞士和1993年的新加坡，這是環球藍聯首次向歐洲以外的地區擴張。2001年，環球藍聯推出了動態貨幣兑換(DCC)服務，並將公司總部從瑞典遷至瑞士。在本世紀頭十年，環球藍聯加快了其全球擴張，TFS和DCC業務在歐洲、亞洲和美洲的幾個市場推出，包括阿根廷和韓國。

Global Blue於2012年由Silver Lake and Partners Group直接或間接管理和/或提供諮詢的基金和投資工具收購。

在過去的幾年裏，環球藍聯持續增長，在包括巴哈馬和日本在內的許多新市場推出了TFS業務。2016年，環球藍聯通過收購Currency Select擴大了其DCC業務，使環球藍聯能夠將其業務引入亞太地區的新市場，並將其支付主張從DCC擴展到今天所知的支付業務。

37

---

2020年，環球藍聯通過與第一太平戴維斯合併，成為紐交所的上市公司。這筆交易由機構資產管理公司Third Point和前紐交所總裁託馬斯·W·法利共同發起。

2020年，環球藍聯決定通過推出名為購後解決方案(PPS)的新細分市場來實現業務多元化。這導致在2021年收購了Zigzag，於2021年9月收購了Yocuda 56%的股份(在相關看跌期權部分行使後，於2024年3月增加到78%)，並在2022年10月收購了ShipUp 75%的股份(在行使看漲期權後，到2024年3月增加到100%)。這些公司提供與TFS和向商家付款的服務互補的服務，詳情如下。

我們的網站是www.global alBlue.com，我們在網站上免費提供我們的Form 20-F年度報告、Form 6-K報告以及在我們以電子方式將這些材料提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快對這些報告進行修正。此外，我們還使用我們的網站發佈其他公司信息。我們在網站上發佈的信息可能被視為重要信息。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件以及公開電話會議和網絡廣播外，還應該關注我們的網站。我們網站上包含的任何信息都不打算作為本20-F表格年度報告的一部分，或以引用方式併入本年度報告。此外，美國證券交易委員會還設有一個互聯網站www.sec.gov，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告和其他信息。

B.業務概述

Global Blue是零售商效率和購物者體驗的戰略技術和支付合作夥伴。環球藍聯是免税購物領域的全球領先者，在免税購物領域擁有約70%的市場份額，市場份額是其第二大競爭對手的三倍多。除了免税購物服務外，環球藍聯還提供支付解決方案，包括一系列FX解決方案，環球藍聯是這些解決方案的領先供應商。環球藍聯還提供購後解決方案，旨在改善國內和電子商務購物者的體驗，並在內部開發了其他成長型產品，包括專注於酒店和零售業、數據分析以及數字營銷的解決方案。Global Blue在50多個國家開展業務，已使數百萬購物者能夠在國際購物時申請增值税退款，或用本國貨幣完成國際交易。環球藍聯的核心是一個技術平臺，通過其TFS、支付和購後解決方案(PPS)部門為全球400,000多家商户商店網絡提供服務，促進數百萬筆交易，併為商家、購物者以及海關和税務當局組成的複雜生態系統提供經濟效益。

Global Blue在連接商家、購物者以及海關和税務當局的零售和旅遊生態系統中處於戰略地位，這使得持續的產品開發和提供了選擇。

環球藍的業務遍及美洲、歐洲、中東、非洲和亞太地區的50多個國家，其全球地理覆蓋範圍使其能夠為全球範圍內的商家提供一站式TFS服務。這一點，加上其誘人的價值主張，使其成為其商家網絡的關鍵任務合作伙伴。它已經建立了廣泛的長期合作關係，其前20家TFS商家的平均任期超過20年。在截至2024年3月31日的最後四個財政年度，其在TFS部門的平均毛保留率和淨保留率分別為99.4%和102.8%。

除了在免税購物領域的明顯領先地位外，環球藍聯還是收購者和支付服務提供商的領先外匯解決方案合作伙伴，擁有約20%的市場份額。作為僅有的三家與支付無關的外匯解決方案提供商之一，它已經建立了一個廣泛的網絡，包括歐洲和亞太地區的50多家採購商、75,000多家商家(POS)和100,000多臺ATM機。在截至2024年3月31日的最後四個財政年度，其平均毛留存率和付款內淨留存率

38

---

分離度分別為98.2%和104.7%。此外，環球藍聯還提供金融處理和交換解決方案等互補的支付能力，包括在澳大利亞為400多家酒店提供全面的支付能力。

Global Blue的內部基於雲的技術平臺旨在以可伸縮性、敏捷性、彈性和安全性原則為基礎，高效地管理重大複雜性。該平臺是免税購物行業內最全面的集成網絡，從與POS和PSP的前端集成到與支付提供商的後端集成，使Global Blue能夠連接其TFS生態系統中的所有利益相關者，以促進支付和交易處理。此外，環球藍聯的技術平臺旨在滿足不斷變化的監管要求，並支持免税購物流程的數字化。有了環球藍聯在其平臺上的歷史投資，環球藍聯幾乎沒有技術債務，預計未來不會有重大的資本支出要求。

我們的優勢

我們相信以下競爭優勢對我們的成功和未來增長的定位起到了重要作用：

在某些核心市場處於全球領先地位，擁有不斷增加的新客户，在既定的垂直市場中具有戰略定位

作為免税購物技術的先驅，環球藍聯被廣泛認為是這一領域的專家，在40多個TFS國家擁有合規方面的專業知識，環球藍聯與多個國家的政府就採用增值税退税計劃和數字出口驗證的好處進行了合作。

經過驗證的加速恢復正在進行中

自新冠肺炎疫情爆發以來，環球藍聯的業務強勁復甦，截至2024年3月31日的財年，調整後的EBITDA達到1.487億歐元。除中國大陸和俄羅斯外，所有國籍的人都遠高於截至2019年3月31日的財年的水平。一旦所有形式的旅行限制取消，物質反彈和復甦的持續改善突顯了旅行和購物的強烈意願和親和力。

有待恢復的其餘原籍國籍為中國內地；與截至2019年12月31日的12個月相比，2024年3月內地中國在歐洲的SIS達到70%，在APC達到127%。進入歐洲的復甦受到某些航線、簽證處理時間和能力以及旅行團提供的復甦較慢的影響；因此，我們預計復甦將比其他來源的復甦更為緩慢，代表着更中期的順風。

持久的長期增長動力

Global Blue的業務模式處於有利地位，有望受益於三大長期順風：(I)海外奢侈品市場增長；(Ii)有利的增值税動態；以及(Iii)端到端TFS流程的數字化。由於這些長期的外部因素，環球藍聯TFS SIS在2010年4月1日至2019年12月31日(新冠肺炎大流行之前)期間增長了15%，而國內奢侈品市場和海外TFS奢侈品市場在2009年至2019年間的複合年均增長率分別為6%和10%；有關更多詳細信息，請參閲 “影響環球藍聯業務和經營業績的關鍵因素”.

更多成長型產品推動長期增長

環球藍聯繼續成功地實現了其戰略目標，即提高其與零售商和採購商的相關性，並將其覆蓋範圍擴大到包括國內市場和購物者。在過去的幾年裏，環球藍聯發起了一系列舉措，並進行了超過1億歐元的有機(在現有業務)和無機(在新業務)投資，以實現這一目標。這包括購買後解決方案和

39

---

與TFS(數據和數字營銷)以及支付(酒店和零售網關)相關的舉措。我們能夠利用我們現有的廣泛渠道以及與我們零售合作伙伴的關鍵決策者的牢固關係，為這些新計劃高效地推向市場。這些舉措提供了強有力的早期證據，我們相信它們將為我們提供切實的未來長期增長。

富有吸引力的財務模式，由經驗豐富的管理團隊提供

Global Blue的商業模式歷來實現了整個週期的收入增長、利潤率擴張和強勁的現金流轉化。截至2010年3月31日的財年至截至2019年12月31日的日曆年，Global Blue SiS的複合年增長率為15%，從60億歐元增加到240億歐元。此外，同期，Global Blue收入複合年增長率為11%，從1.6億歐元增至4.38億歐元，超過了同期國內和區外奢侈品市場的增長。

Global Blue強勁的現金轉換是由中性到正的營運資本要求和低且可預測的資本支出支撐的。它還受益於有意義的運營槓桿和可擴展的成本基礎，調整後EBITDA利潤率從截至2010年3月31日的財政年度的23%大幅擴大至截至2019年12月31日的日曆年度的42.8%就是明證。在此期間，調整後的EBITDA以18%的複合年增長率增長，從3600萬歐元增至1.873億歐元

環球藍聯由一支盡職盡責、經驗豐富的管理團隊領導，平均在環球藍聯工作超過10年，在此期間，我們推動了整個運營和銷售領域的戰略和轉型舉措，以加快增長和產品開發，包括成功領導環球藍聯度過新冠肺炎疫情。我們相信，我們的管理團隊有遠見和經驗，能夠成功實施我們的業務戰略，實現可持續的長期增長。

我們的戰略

環球藍聯認為，其競爭優勢和技術領先地位使其能夠很好地利用潛在的宏觀經濟驅動因素帶來的銷量和收入增長機會。環球藍聯打算通過實施以下戰略來繼續發展業務：

免税購物

與各國政府合作擴大符合條件的TFS細分市場

作為全球領先的TFS供應商和先驅，Global Blue有進入新國家的記錄，2009至2019年間開設了7個國家(在此期間貢獻了商店CAGR銷售額的2.4%)，2020年至今另有3個國家。今天，100多個徵收增值税的國家尚未推出針對遊客的增值税退税方案。環球藍聯繼續與沒有增值税退税計劃的國家的政府、海關和當局進行對話，以宣傳它們的好處。此外，環球藍聯旨在擴大增值税退税計劃的範圍，要麼倡導降低最低購買額，要麼擴大符合條件的商品和購物者的範圍，因為這些政策變化將增加該國作為購物目的地的吸引力。環球藍聯相信，其努力將有助於擴大總的可尋址市場，增加其處理的交易數量，並改善其業務和運營結果。

增強購物者體驗，提高TFS細分市場滲透率

在截至2024年3月31日的財政年度，環球藍聯在TFS SIS基礎上的成功率為56%。通過各種措施提高滲透率有很大的機會，包括解決意識不足或減少整個客户旅程中感知到的摩擦點。

40

---

(1)基於103個品牌的樣本計算，覆蓋了23/24財年SIS的27%。成功率不包括俄羅斯和英國

在門店內，環球藍聯的目標是繼續推出其與支付服務提供商(PSP)或客户關係管理集成的數字發行解決方案，以自動識別國際購物者並提示商家工作人員發佈免税表格。這有助於提高TFS的意識，並導致免税表格的發行量增加；例如，在截至2020年3月31日的財政年度至2024年3月31日期間，我們將美國購物者的發行率提高了8個百分點。

此外，環球藍聯計劃繼續鼓勵購物者通過數字互動完成TFS退款流程，如通過MCC和Traveler App，並擴大數字驗證覆蓋範圍。它還計劃繼續增加購買後實體接觸點的數量，例如通過VIP休息室和退款點。Global Blue將繼續與我們的利益相關者密切合作，設計所需的工具和技術，以改進整體TFS流程並推動更高的成功率，這反過來將有助於增強我們的整體增長前景和價值主張。

搶佔增量市場份額

作為數字化的先行者，加上其新的客户管理方法--客户價值創造(CVC)，環球藍聯處於有利地位，將繼續獲得市場份額。這一地位，加上其誘人的價值主張，使環球藍聯成為免税購物領域的領導者，成為其商家網絡的關鍵任務合作伙伴。

Global Blue的優勢在於是免税數字化的先行者，包括在向數字出口驗證過渡的早期階段協助海關當局和商家。在截至2024年3月31日的財政年度內通過數字驗證的Global Blue SIS總計達到84%，不包括英國和俄羅斯。環球藍聯認為，有進一步增加其TFS細分市場份額的潛力。我們打算在已經採用數字出口驗證的國家的案例研究和分析的支持下，繼續在其他區域倡導數字出口驗證。同時，我們打算與我們的商家合作伙伴合作，推廣符合數字出口驗證流程的解決方案。一旦實施數字出口驗證和相關解決方案，環球藍聯將與商家合作，為他們提供旨在優化其運營效率的數字功能，包括POS和PSP集成、MCC和Traveler App，以及早期的店內退款選項。通過協助海關、當局和商人在

41

---

為了過渡到數字出口驗證，環球藍聯尋求將自己確立為值得信賴的合作伙伴，而不是服務提供商。

優化退税結構

環球藍聯在過去幾年裏推出了多項舉措，以加快從機場退款向退款點以外的低成本信用卡退款的轉變，這與較低的成本相關。環球藍聯估計，從機場到退税點以外的信用卡退款每轉移10個百分點，退款成本就會減少700萬歐元。從截至2020年3月31日的財年到截至2024年3月31日的財年，退卡積分以外的退款增加了17個百分點，從37%增加到54%。這種轉變得到了各國強制採用數字TFS的增加的支持，以及環球藍聯繼續推出支付集成以增加商店的信用卡使用量，從而實現非現金退款。我們預計退卡積分以外的退款比例將繼續上升，這將進一步提高我們的盈利能力。

付款

環球藍聯認為，通過以下方式發展FX解決方案業務是有意義的機會：

•獲得新的收購者：Global Blue在過去四年中籤署了8家新的收購者。Global Blue的目標是繼續獲得新的收購者，滿足他們尋找新收入來源的需求，以彌補收購利潤率的壓縮。

•向現有收購者交叉銷售：Global Blue估計，只有18%的收購者使用了兩個以上的FX Solutions渠道(即POS、ATM和電子商務)，表明其FX Solutions產品的進一步交叉銷售具有足夠的增長空間

•通過現有收購者增加新商家：Global Blue計劃與其現有的收購者合作，增加其服務向其商家基礎的推出。例如，儘管意大利在Global Blue的網絡中擁有最高的商家滲透率之一，但2019年的滲透率僅為50%，突顯了現有收購者基礎內的增長機會。

•提高國際購物者接受率：在截至2019年3月31日的財政年度，基於22個國家和4個國家的樣本，POS和ATM(代表國際購物者在POS或ATM上獲得選項時選擇FX解決方案的次數百分比)的接受率分別僅為25%和42%。Global Blue打算通過繼續改進其FX Solutions產品來提高接受率，包括改善用户界面。例如，在泰姬集團的一家倫敦酒店，Global Blue能夠將接受率從2019年(賬户未被管理時)的9%提高到2022年(賬户被管理時)的34%。

繼續創新我們的產品供應

環球藍聯將繼續執行其戰略目標，即提高其與零售商和採購商的相關性，並將其覆蓋範圍擴大到國內市場和購物者。在整個零售戰略中，環球藍聯擴大了其服務範圍，以(I)通過其購後解決方案獲取商務後零售體驗，以及(Ii)推出新的數據和消費者參與解決方案(例如，商業智能、數字營銷、Drive to Store)。在整個支付戰略中，環球藍聯開發了一個整合的支付網關，作為其酒店和零售網關的一部分，該網關現在被交叉銷售給已經使用我們的FX解決方案技術的50多個收購方合作伙伴。我們計劃通過內部研發以及有選擇地尋求互補收購和戰略合作伙伴關係，繼續投資於新技術和解決方案，以推動我們的增長。

42

---

我們的業務部門

免税購物

Global Blue TFS業務使在其商家合作伙伴處購物的國際購物者能夠退還在其原產地以外購買的商品的增值税。典型的TFS交易始於國際購物者從價格中包含增值税的商家購買商品。然後，商家向國際購物者發出免税表格，海關對免税交易進行驗證，TFS公司(直接或通過第三方退款代理)退還相當於增值税減去TFS提供商交易費用的金額。環球藍依靠長期的商家關係和合作夥伴，通過技術投資和培訓，確保環球藍TFS服務提供給符合條件的遊客。然後，交易費在TFS提供商和商家之間平分。下圖總結了此過程。

TFS流程的簡化概述1

Global Blue TFS業務為所有利益相關者提供了一個雙贏的價值主張--商家(例如，增加銷售額，並提高他們在海外的品牌知名度)、國際購物者(例如，通過增值税退税節省)以及海關和當局(例如，提高國家吸引力、安全性和合規性，以及降低加工成本)。環球藍聯作為一家“企業對消費者”(B2B2C)TFS服務提供商，為商家提供一系列適合其需求的店內發行軟件解決方案，以及交易前和交易後服務，以更好地吸引和服務國際購物者。截至2024年3月31日，環球藍聯的TFS網絡覆蓋了超過30萬家TFS商户門店的75,000多個品牌和零售商。

在截至2024年3月31日的財政年度，Global Blue處理了約3070萬筆TFS交易(截至2020年3月31日的財政年度為3520萬筆)，其TFS部門產生了3.117億歐元的收入(截至2020年3月31日的財政年度為3.596億歐元)，佔Global Blue總收入的73.8%(截至2020年3月31日的財政年度為85.5%)。

正在發行

Global Blue開發了全面的數字TFS發行解決方案組合，使其能夠滿足其TFS商家的不同需求，從交易量大的大型百貨商店，到需要在多個地區實施相同解決方案的全球業務的奢侈品牌，再到當地小商店的低免税業務量。

1本概覽僅供説明之用，並不代表技術援助方案進程所涉及的實際數額。實際金額可能因多種因素而異，包括與商家簽訂的協議中規定的收入份額分配、國家組合(即，與退款率較低的國家相比，在退款率較高的國家處理的交易數量)和市場趨勢。

43

---

環球藍聯的商家合作伙伴可分為四個關鍵細分市場(截至2024年3月31日的財政年度，%指TFS SIS)：

•帳目(在一個國家有業務和交易數量有限的商家)，佔11%；

•大客户(頂級本地商人，他們的大部分業務來自同一地區)，佔11%；

•全球客户(具有不同地理足跡和大量交易的商家)，佔59%；以及

•百貨公司(有大量交易的商家通常傾向於在單個國家擁有選定數量的大型商店)，這一比例為19%。

在截至2024年3月31日的財政年度，數字發行佔其所有交易的98%，高於截至2020年3月31日的財政年度的95%。環球藍聯的新發行解決方案(“IC2”)獨立於商家類型或需求，通過支持多個平臺的單一雲系統提供，該系統將本地應用程序和網絡應用程序的優勢與支持包括平板電腦在內的移動設備的直觀用户界面相結合。IC2於2016年推出，截至2024年3月31日，已在環球藍聯60%的商家中推出，而截至2019年3月31日，這一比例為25%。

Global Blue的IC2解決方案具有廣泛的高級功能，旨在簡化商家和購物者的TFS流程，同時增加商家和Global Blue的收入機會。我們估計，全面實施IC2解決方案可將商店結賬時間縮短80%以上。IC2解決方案的主要功能包括對旅行者資格的識別，以及獲取購買、購物者和支付信息。資格檢測是發貨率提高的重要驅動因素，與沒有資格檢測功能的商家相比，具有資格檢測功能的商家的發貨率提高了約30個百分點。通過令牌化獲取支付詳細信息，可以在退款點數之外實現非現金和信用卡退款，並降低退款成本，從而提高盈利能力。請參閲下面的“-我們的技術平臺”。

出口驗證

環球藍聯開發了出口驗證系統(即海關審批系統(CAS)軟件)，以便利海關和當局執行和處理TFS索賠。這是一個開放的架構軟件解決方案，可以實現廣泛的集成，並與相關國家/地區的增值税退税業務相連接。該軟件包括一個風險引擎，它可以分析交易，以確定貨物是否需要實物海關檢查(稱為“紅色通道”)或不需要(稱為“綠色通道”)。這通過減少出口驗證期間所需的不必要檢查的數量，並使海關和當局能夠將實物檢查集中在有意義的案件上，從而提高了海關效率。環球藍聯還為海關和當局提供自助服務(例如自助服務亭)，這是離境國際購物者的主要聯繫點。Global Blue的系統為海關和當局提供詳細信息，包括每月發票和對賬單、對每個免税表格的審計跟蹤以及對文件的數字訪問。Global Blue還使用數據分析來檢測和防止TFS部門的欺詐活動，並有一個專門的部門專門檢測欺詐性免税表格。

數字出口驗證提高了國際購物者的體驗和成功率，無論國家是開發自己的數字驗證系統(Global Blue集成到其中)還是使用Global Blue的系統。根據Global Blue的數據，強制數字驗證的國家有60%的成功率，比不需要數字驗證的國家高出15個百分點。在截至2024年3月31日的財年中，經過數字驗證的Global Blue在店銷售額達到了總銷售額的84%，不包括英國和俄羅斯，這比截至2020年3月31日的財年大幅增加了27個百分點。

44

---

退款

Global Blue的TFS服務旨在增強國際購物者與其商家的整體購物體驗。我們為大約200個國家提供80多種退款貨幣的多種退款選擇，以及由500多個退款點組成的廣泛網絡，以幫助確保無縫和個性化的TFS之旅。Global Blue在整個TFS旅程中提供軟件解決方案，使國際購物者能夠退款。

國際購物者可以從一系列退款選項中進行選擇(例如，店內、市中心退款點、機場、在家、移動)。機場退款會立即進行，與退票點以外的信用卡退款相比，我們通常會從機場退款中產生更高的成本。如前所述，隨着時間的推移，我們提高了退卡積分以外的退款比例，佔環球藍聯截至2024年3月31日的財政年度總退款的54%，而截至2020年3月31日的財政年度(COVID之前)為37%，這改善了我們的盈利狀況。

數字客户之旅

Global Blue專注於通過其移動客户關懷(MCC)和Traveler App改善數字客户之旅，這使其能夠直接與國際購物者互動。MCC是專門為幫助有抱負的2國際購物者(即全球每年在TFS上花費低於3,000歐元的購物者)，並提供實時通知和訪問個性化移動網站，以引導國際購物者逐步完成數字客户之旅的每個階段。例如，這些包括在離開商店後、出境前一天在機場的指導和提醒，以及在到達家時的退款跟蹤。在截至2024年3月31日的財年，Global Blue將MCC的使用增加到交易的82%(不包括日本)，比截至2020年3月31日的財年(未加入COVID)大幅增加36個百分點，發送了3700萬條報文。環球藍聯的旅行者應用程序旨在幫助富人3 4國際購物者(即全球每年在TFS上花費3,000至20,000歐元的購物者)和“HNWI”國際購物者(即全球每年在TFS上花費超過20,000歐元的購物者)，並允許國際購物者查看成功退款、獲得即時退款更新和定位退款點。

付款

Global Blue的支付產品包括FX解決方案、金融處理、收購和其他支付解決方案。Global Blue在20多個國家和地區的數千個互動點為國際購物者提供支付解決方案，還為零售和酒店業提供銷售點(POS)DCC服務，為在線商家提供電子商務動態貨幣兑換解決方案、自動櫃員機(ATM)和多貨幣定價(MCP)的服務和軟件。在截至2024年3月31日的財年，環球藍聯處理了3880萬筆支付交易(截至2020年3月31日的財年為3,080萬筆)，其支付部門產生了8,300萬歐元的收入(截至2020年3月31日的財年為6,080萬歐元)，佔環球藍聯總收入的19.7%(截至2020年3月31日的財年為14.5%)。

外匯解決方案

Global Blue的FX Solutions服務使國際購物者能夠用本國貨幣進行交易，從而使他們對自己的假日或商業支出更清晰、更有信心。這可以通過DCC或MCP交易來實現。DCC允許收購者允許國際購物者以本國貨幣支付各種交易(在POS、ATM或電子商務)，而MCP允許電子商務提供商定價

2 全球購物者每年的消費低於3000歐元

3 全球購物者每年的消費在300-2萬歐元之間

4高淨值個人-全球購物者每年消費超過20,000歐元

45

---

以首選購物者貨幣支付的商品，所有付款交易的實時匯率，同時繼續收到以本國貨幣結算和報告的費用。

典型的DCC交易始於提示國際購物者以本幣或本國貨幣付款。國際購物者選擇以本國貨幣支付的金額(包括交易費)，發行銀行以本國貨幣借記國際購物者。商家、收購銀行和環球藍聯將從交易費用中分得一杯羹。下圖總結了DCC流程。

DCC流程的簡化概述5

注意事項：開證行就GBP900購買金額轉換收取的外匯手續費通常等於或高於Global Blue動態貨幣轉換費。

Global Blue FX Solutions服務為收購者提供額外的收入來源，因為收購者獲得國際購物者支付的部分佣金。對於商家來説，除了從國際購物者支付的佣金中獲得收入外，FX Solutions服務還增強了國際購物者的體驗。最後，國際購物者從FX Solutions服務中受益，因為他們獲得了最優惠的價格保證，並且肯定會以本國貨幣支付透明的金額。

其他支付解決方案

除了FX解決方案，環球藍聯還開發了收購、金融處理建議和其他支付解決方案，以滿足其客户結算需求。它提供了一個白標商户收購平臺和一個符合PCIDSS標準的多幣種金融處理平臺。這一平臺使其能夠連接支付渠道、處理平臺和卡方案，並使環球藍聯能夠提供第三方金融處理服務，包括與Visa、萬事達卡、銀聯支付和美國運通的結算。該平臺還允許第三方代表收購人進行多貨幣交易的財務授權和清算。Global Blue提供的其他支付解決方案包括原始信用交易(OCT，Visa交易指定)處理、錢包集成、鏈接支付和按存儲容量使用計費管理等。

購後解決方案

2021年，環球藍聯做出戰略決定，擴大對零售商的技術服務範圍，並推出覆蓋國內和電子商務購物者的解決方案。環球藍聯投資超過100歐元

5本圖表僅用於説明目的，而不是代表DCC過程中涉及的實際金額。實際金額可能會因若干因素而有所不同，包括與收購方及商户達成的協議所載的收入份額分配、預期的DCC接受率及市場趨勢。

46

---

100萬美元收購三家專門從事購後解決方案的公司，兩家在電子商務領域(之字形和發貨)，一家在店內(Yocuda)。通過其TFS解決方案，環球藍聯與其零售合作伙伴的廣泛接觸為該公司提供了這些零售技術解決方案的高效上市機會。

在截至2024年3月31日的財政年度中，Global Blue處理了2570萬筆購後解決方案交易，其購後解決方案部門產生了2750萬歐元的收入，佔Global Blue總收入的6.5%：

•之字形：Global Blue通過將零售商連接到由130個國家和地區的1000多家運營商服務和200多個倉庫組成的網絡，為1500多萬國內購物者提供增強的、完全數字化的退貨體驗，幫助零售商更有利可圖地管理全球電子商務退貨和交換，同時為消費者提供更順暢和增強的退貨體驗。電子商務退貨用一個用户友好和直觀的在線退貨門户網站取代了過時的紙質“盒子裏的標籤”解決方案，該門户網站提供了更廣泛的發貨選擇，包括郵局、包裹商店、儲物櫃和從家裏收集，以及更換替代方案。此外，它還通過整合、本地市場轉售和入境消費者查詢來降低物流成本，並允許在退貨之外進行兑換，從而提高了零售商的盈利能力。

•Yocuda：Global Blue提供解決方案，使零售商能夠向客户發送內容豐富的個性化數字收據。這項技術可以鏈接到現有的零售商計劃，如品牌忠誠度、客户關係管理(CRM)、客户服務和客户數據平臺(CDP)計劃。

•發貨：Global Blue提供SaaS解決方案，使在線零售商能夠提供獨特的、令人放心的購買後體驗。該體驗完全可定製，以實現強大的品牌溝通。此外，它還收集並提供有關運營商業績和客户反饋的數據，以瞭解送貨對客户和品牌關係的影響。

其他成長型產品

為進一步推動購買後解決方案的戰略決策，環球藍聯在過去四年中開發和推出了另外三款內部產品，以釋放新的增長機會。這些解決方案中的每一個都證明瞭強有力的早期證據和令人鼓舞的結果。

•酒店和零售支付網關：酒店和零售網關部門越來越多地轉向全渠道客户之旅，重點是支付體驗。為了抓住這一市場機會，環球藍聯開發了一種綜合支付網關，目前正交叉銷售給已經在使用其FX解決方案技術的50多家商家收購方合作伙伴。該集成系統支持與POS和DCC應用程序集成的多渠道支付和令牌化。卡號的標記化確保了符合PCIDSS標準，使得能夠通過虛擬終端接口進行“卡不存在”交易(即，國際購物者不實際出示他們的卡的在線交易)，從而減少對物理支付終端的需求。此外，Global Blue的服務包括自動鑰匙支付流程，例如在入住時進行預授權，在入住和快遞或標準結賬期間充值，以及支持自助登記亭的消費者界面。截至2024年3月31日，環球藍聯已經在澳大利亞400家酒店中的300多家酒店部署了其網關解決方案，並擁有強大的收購方國際渠道，8家收購方和PSP正在實施，這些收購方和PSP連接到已經簽約的收購方，還有12家正在進行中。

•數據：通過免税購物流程，環球藍聯平均每筆交易收集50個數據點，例如，通過護照信息收集“誰”，通過SKU級別逐項收集“什麼”，以及“在哪裏/何時”。Global Blue在過去幾年中投資超過760萬歐元，圍繞這個廣泛的專有數據集開發數據倉庫功能，其中包括超過

47

---

5000萬購物者和2.22億筆交易。這使得Global Blue能夠為其客户建立一個全面的數據產品，以更好地瞭解和提高他們的表現。

•國際購物者數字營銷：雖然海外奢侈品市場佔奢侈品市場的近三分之一，但這一細分市場的數字消費者參與度相對較低。憑藉環球藍聯龐大的專有數據庫和在免税購物領域的領先地位，它成功地為零售商發起了數字營銷活動，將消費者在國內吸引到他們的電子商務網站，或者當消費者在國外購物時吸引到他們的商店。截至2024年3月31日，環球藍聯約有410萬註冊購物者，與2023年3月31日相比增長了62%。自截至2020年3月31日的財年成立以來，環球藍聯已經推出了100多項直接數字營銷和自駕到店活動(點擊率超過4%，而行業平均水平為1%)和50項額外退款自駕到店活動。

Global Blue Technology(TFS)平臺

Global Blue運營着一個完全集成的、基於雲的內部技術平臺，這是其價值主張的基礎。解決不同利益攸關方不同需求所需的解決方案的廣度導致了一個複雜的生態系統。Global Blue的平臺旨在以高效的方式管理巨大的複雜性，並基於以下原則：

•可擴展性：Global Blue的TFS發行解決方案完全集成在單一平臺中，在軟件基礎上使用單一源代碼(即編程語言)、完全虛擬化的計算環境和三層架構。Global Blue採用了數據庫集羣方法，旨在根據需要隨額外的計算和存儲資源進行擴展。

•敏捷性：我們技術平臺的基於雲的性質簡化了創新過程並縮短了上市時間。該平臺的靈活性使Global Blue能夠輕鬆在新國家/地區推出，無需進行大量投資，因為它擁有一個為所有國家/地區提供服務的集中平臺，並使其能夠快速應對行業和監管要求的變化。

•韌性：Global Blue平臺的彈性和可靠性對其與商户及其收單機構、PSP和POS提供商以及海關和當局的數字出口驗證系統集成的能力至關重要。Global Blue運營雙站點（主動-主動）數據中心基礎設施，實現持續宂餘。這兩個站點都提供足夠的資源來託管所有生產環境，並符合高可用性和災難恢復目的。截至2024年3月31日的財年，其發行解決方案的可用性平均為99.90%。

•安全性：安全性嵌入到我們所有的應用程序中。Global Blue將信息安全放在首位，並做出了預測和應對當前和正在出現的IT風險的設計決策。它被要求遵守嚴格的數據安全要求，包括PCIDSS和GDPR。Global Blue有專門的內部流程來確保個人數據的安全，從而將信用卡信息安全地標記化並單獨存儲在宂餘標記化機制中。

我們靈活、可擴展和高度集成的平臺使其能夠通過與40多個採購商和PSP合作伙伴以及250多個POS合作伙伴的集成來促進支付處理，並通過13個方案集成來促進交易處理，並通過與20多個海關驗證出口軟件平臺的集成為海關和當局提供驗證引擎。我們目前有50多項新產品功能正在研發中，我們打算在中期內推出這些功能，以增強所有利益相關者的體驗。我們將繼續創新，為市場帶來領先的產品和解決方案。

48

---

銷售和市場營銷

我們擁有一支全球銷售和營銷團隊，並在選定的國家和地區增加了區域經理。我們的銷售和營銷人員在我們的解決方案和客户需求方面擁有豐富的專業知識，是我們商業關係的核心。通過我們跨部門進入市場的方法，我們通過虛擬和麪對面的銷售努力瞄準了我們的大多數潛在客户。作為我們增長戰略的一部分，我們打算加強與商家、海關、當局和其他利益相關者的營銷努力，包括持續的市場研究、客户參與和推出新的解決方案。

我們的銷售和營銷戰略以客户價值創造(CVC)為補充，為大客户和潛在客户提供系統化的客户管理。CVC支持我們的銷售團隊與潛在客户和客户一起創造價值，提供分析、建議、內容和治理。這一價值創造過程由四個面向行動的階段組成：

•在最初的會議中，CVC團隊邀請潛在客户和客户參加會議，目的是讓C級高管了解免税購物和相關機會；

•價值創造講習班，目的是與客户團隊共同制定相關和定製的行動計劃；

•根據研討會的結論制定行動計劃；以及

•與客户一起領導指導委員會，繼續協調和執行行動計劃。

我們相信，我們的銷售、營銷和CVC人員之間的廣泛協調是我們持續擴張的動力。這些團隊對產品創新和客户需求提供獨特的見解，支持持續的產品創新和高客户保留率，並從現有客户中發現更多機會。

競爭

環球藍聯是免税購物領域的全球領先者，擁有約70%的市場份額6。我們估計我們的市場份額是我們下一個TFS競爭對手Planet的三倍多，Planet主要專注於歐洲TFS細分市場。TFS細分市場中最大的兩家公司(包括環球藍聯)合計佔有約90%的市場份額，其餘10%的TFS細分市場高度分散，主要由提供內部TFS服務的規模較小的公司組成。此外，某些政府還選擇將TFS進程納入內部。

另一方面，Global Blue的支付業務與各種不同規模的業務展開競爭，包括在線競爭對手，向企業和直接向個人提供全方位的支付和貨幣兑換服務，通常是以更高的匯率。同樣，環球藍聯的PPS業務與大量競爭對手競爭，包括在零售退貨、電子收據和在線購後流程方面。

影響我們市場的主要競爭因素包括：

•我們的技術平臺和解決方案的質量、廣度和深度，包括提供數字化解決方案並與商家、政府和其他第三方系統和應用程序集成的能力；

•合規和監管，包括能夠快速適應和反映不斷變化和複雜的增值税法律和海關法規；

•地理範圍，包括我們開展業務的國家以及地點、退款點數和利益攸關方的可及性；

•購物者體驗，包括我們提供的服務和應用程序的易用性和功能水平；

6截至2020年3月31日的財政年度的市場份額，基於TFS SIS和管理層認為自那以來沒有實質性變化

49

---

•定價；

•與關鍵決策者的銷售和營銷關係歷史；以及

•能夠履行網絡安全、隱私和數據保護義務，以及有效利用數據更好地預測需求。

雖然我們在一個競爭激烈的市場中運營，但我們相信，基於上述因素，我們將進行有利的競爭。然而，我們保持競爭力的能力將取決於我們在上述領域的持續表現。有關更多信息，請參閲“風險因素-與我們業務相關的風險-環球藍聯在競爭激烈的市場中運營，環球藍聯的商户可能會被環球藍聯的競爭對手搶走。”

主要市場

環球藍在歐洲、中東和非洲、亞太地區和美洲的50多個國家和地區開展業務，從截至2024年3月31日的財年收入來看，其最大市場是澳大利亞、法國和意大利(按字母順序)，而在新冠肺炎之前的參考年度，最大市場是德國、意大利和英國。

下表按地理位置和細分市場彙總了環球藍聯過去兩個財政年度的收入(詳情請參閲：注7-細分市場信息”):

																		截至3月31日止的財政年度
																		2024			2023
																		(單位：百萬歐元)
歐洲																		260.0			202.3
亞洲												46.9			23.5
世界其他地區																		4.8			3.1
總TFS												311.7			228.8
歐洲																		15.6			12.3
亞洲												67.4			49.5
世界其他地區																		—			—
付款總額												83.0			61.8
歐洲																		27.5			20.9
亞洲												—			—
世界其他地區																		—			—
總PPS												27.5			20.9
歐洲																		303.2			235.4
亞洲												114.3			73.0
世界其他地區																		4.8			3.1
總收入												422.3			311.5
沒有PPS的歐洲																		275.7			214.5
沒有PPS的亞洲												114.3			73.0
沒有PPS的世界其他地區																		4.8			3.1
不含PPS的總收入												394.8			290.6

50

---

年內季節性

環球藍聯的業務受可預測的季節性影響，因為其業務的很大一部分服務於旅遊行業的休閒部分，該行業在北半球的夏季特別活躍。因此，環球藍聯在其財政年度上半年，即夏季旺季期間，對營運資金的需求更大，然後在財政年度下半年清盤。另請參閲“流動資金和資本資源-淨營運資本“瞭解更多細節。

C.組織結構

下圖描述了我們截至2024年6月5日的組織結構。百分比是指我們的普通股以及各自股東或股東團體持有的A、B系列優先股的投票權。我們的普通股和A、B系列優先股擁有相同的投票權。因此，在計算百分比時，(A)分子是通過將股東持有的我們的普通股數量加上股東持有的A系列和B系列優先股的數量計算出來的；以及(B)分母是通過將我們的已發行普通股總數加上A系列和B系列優先股(但不包括以國庫持有的股份)的總數來計算的。該結構圖假設未行使任何環球藍認股權證。

(1)反映由我們的董事、執行管理層成員和其他員工持有的普通股和A系列優先股。

(2)反映由SL Globetrotter L.P.(“Globetrotter”)和Global Blue Holding L.P.(“Cayman Holdings”)直接持有的普通股和A系列優先股。SL Globetrotter GP有限公司是Globetrotter和開曼控股公司的普通合夥人。SL Globetrotter GP，Ltd.的唯一股東為Silver Lake Technology Associates III Cayman，L.P.。Silver Lake Technology Associates III Cayman，L.P.的普通合夥人為Silver Lake(Offshore)AIV GP III，Ltd.。

(3)反映螞蟻根據2020年1月15日由螞蟻、本公司、Globetrotter和開曼控股之間的股份購買和出資協議收購的普通股。

(4)反映根據日期為2022年5月5日的投資協議，由Certares Opportunities Wolverine S.a.r.l直接持有的普通股和B系列優先股。

我們以矩陣結構組織，地理區域與我們的業務交互，由共享技術和中央功能支持，旨在使我們更接近我們的客户，並促進營銷和銷售組織之間的溝通。

雖然Global Blue Group Holding AG是母公司，但我們通過專門的TFS、Payments和PPS公司開展全球業務，也通過專門的子公司的服務活動開展業務。我們提供一定的行政、人力資源、法律、財務、戰略、營銷和

51

---

根據我們收回成本的服務協議向我們的合併子公司提供其他間接費用服務。

另請參閲“項目4.公司的歷史和發展“和”項目4.B業務概述”.

截至本年度報告Form 20-F之日，環球藍聯的集團由分佈在45個國家和地區的95多家實體組成。環球藍聯不斷審查環球藍聯的集團結構，以期簡化環球藍聯的集團結構，減少集團公司的數量。

本公司的主要附屬公司如下所列。

名字			公司註冊國家/地區和營業地址						本集團持有普通股的比例
貨幣精選私人有限公司			悉尼，澳大利亞北部						100%
環球藍聯法國			法國巴黎						100%
環球藍色意大利公司。			意大利米蘭						100%

D.財產、廠房和設備

我們的有形固定資產主要包括機器、設備和計算機，以及寫字樓、退款積分和租賃改進等使用權資產。我們的主要執行辦事處位於瑞士西格尼，而我們的主要服務地點位於維也納(奧地利)、米蘭(意大利)、巴黎(法國)、悉尼(澳大利亞)和杜塞爾多夫(德國)。其他服務地點包括布拉迪斯拉發(斯洛伐克)、赫爾辛基(芬蘭)、吉隆坡(馬來西亞)、波爾圖(葡萄牙)和新加坡(新加坡)。我們一般為我們的主要設施簽訂長期租約，如辦公室和退款積分。由於我們業務的性質和有形固定資產的類型，不存在可能影響我們使用資產的重大環境問題，我們的任何有形資產也不存在重大負擔。

項目4A。未解決的員工意見

不適用。

項目5.業務和財務審查及展望

您應閲讀本年度報告20-F表格所載有關本公司財務狀況及經營業績的討論和分析，以及本公司經審計的財務報表，包括財務報表附註。對截至2022年3月31日的財政年度某些項目的財務狀況和經營結果的討論和分析，以及截至2023年3月31日的財政年度與2022年3月31日的財政年度之間的年度比較，未包括在本20-F表中截至2023年3月31日的財政年度表格20-F的“項目5.營運和財務回顧及展望”其通過引用結合於此。以下討論基於我們根據國際會計準則理事會發布的IFRS編制的財務信息，這些財務信息可能在重大方面與其他司法管轄區普遍接受的會計原則有所不同。以下討論包括涉及風險、不確定性和假設的前瞻性陳述。由於許多因素，包括但不限於下述因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同。項目3.關鍵信息--D.風險因素“以及本年度報告的其他部分。

52

---

A.經營業績

概述

Global Blue Group Holding AG及其子公司(“集團”或“Global Blue”)是商家的戰略技術和支付合作夥伴。Global Blue於1980年在瑞典建立了免税購物(TFS)的概念，並已成為全球領導者(基於其在免税購物解決方案中的份額)和免税購物技術的先驅。Global Blue提供支付，包括動態貨幣兑換(DCC)，Global Blue是這方面的領先提供商。最後，環球藍聯還提供購後解決方案(PPS)，包括電子商務退貨平臺、eReceipt平臺以及最近與SaaS提供商ShipUp SAS(ShipUp)的業務合併，ShipUp SAS(ShipUp)使品牌能夠提供無縫、主動和品牌化的購後溝通，從而將發貨體驗轉化為新的增長點。

細分市場報告

Global Blue將其業務分為三個部門：TFS、Payments和PPS。因此，在本管理層的財務狀況和經營成果討論和分析中提出的財務報表和其他報告信息將TFS、付款和PPS作為單獨的報告部分，並描述了整個業務。

新冠肺炎

新冠肺炎疫情以及相關的國際旅行減少和經濟活動減少，對環球藍聯的業務、運營業績和財務狀況產生了負面影響。因此，環球藍聯在截至2021年3月31日的財政年度的收入下降了89.8%%而截至2019年12月的12個月。隨着國際旅行和相關國際購物的恢復，環球藍聯金融業務有所恢復，截至2024年3月31日的財政年度可比周邊收入達到8%9% 與截至2019年12月的相應十二個月相比。亞洲，尤其是中國，在重新開放國際旅行方面落後於歐洲和美國，但最終重新開放；環球藍聯現在觀察到亞洲和歐洲的中國遊客逐漸復甦，預計隨着達到並超過冠狀病毒感染前的水平，這一趨勢將與其他民族一致。

影響環球藍聯業務和經營業績的關鍵因素

以下因素已經並預計將繼續對我們業務的發展和環球藍聯的運營業績做出重大貢獻。

外部因素

長期的外部因素

全球個人奢侈品市場是TFS細分市場的關鍵驅動力，因為TFS購買的大部分是奢侈品。根據2019年進行的第三方行業報告，全球個人奢侈品市場估計約為2810億歐元(截至2019年12月31日)，根據管理層的估計和內部數據，其中32%歸因於海外奢侈品市場(定義為在海外進行奢侈品購物，而不是在國際購物者的來源國)，約62%(或560億歐元)符合增值税退税條件。這意味着有資格獲得增值税退税的海外奢侈品支出佔700億歐元TFS細分市場的80%(或560億歐元)，其餘20%(或140億歐元)是有資格獲得增值税退税的海外非奢侈品支出(例如快時尚、電子產品等)。根據貝恩公司2024年1月發佈的3600億歐元的《奢侈品萬歲》報告，利用這一框架以及2023年個人奢侈品市場的規模，將意味着2023年TFS的潛在市場規模將達到900億歐元。在估計TFS部門的規模時，Global Blue的估計僅限於在允許第三方提供商或商家處理增值税退款的國家/地區有資格獲得增值税退税的交易。因此，這一點

53

---

定義不包括跨境退税計劃、政府運營的計劃(例如澳大利亞和泰國)、不符合條件的交易以及沒有增值税立法或增值税退税計劃的國家/地區。

影響環球藍聯業務的長期因素有三個，這三個因素是我們行業固有的。這些因素包括：(I)海外奢侈品市場增長；(Ii)有利的增值税動態；以及(Iii)端到端TFS流程的數字化。由於這些長期的外部因素，Global Blue TFS SIS在2010年4月1日至2019年12月31日(新冠肺炎大流行之前)期間增長了15%，而國內奢侈品市場和海外TFS奢侈品市場在2009年至2019年間的複合年均增長率分別為6%和10%。

海外奢侈品市場增長

全球個人奢侈品市場是一個龐大、具有彈性和持續的複合市場，2009-2019年的複合年增長率為6.7%。根據環球藍聯的估計，海外奢侈品市場佔奢侈品市場的32%，在同一時期以10.0%的複合年增長率超過了整體市場的增長，這主要是由於中產階級和高淨值人士(“HNWI”)的動態變化。2009年至2019年，高淨值人士以9%的複合年增長率增長，在截至2020年3月31日的財政年度，高淨值人士佔Global Blue完成的SIS的25%。我們預計這些趨勢將持續下去。

在截至2020年3月31日的財年中，來自新興市場的國際購物者佔環球藍聯已完成SIS的71%。因此，環球藍聯的業務受益於新興市場中產階級的增長，這導致了旅行的增加和國際旅遊支出的增加(包括免税購物)。在2010年4月1日至2019年3月31日期間，中產階級家庭的年複合增長率為10%，這支撐了同期新興市場旅行者前往環球藍聯TFS目的地市場的國際旅行的11%的複合年增長率。儘管出現了歷史性的增長，但我們認為，中產階級在新興市場的總人口中所佔的比例仍然很小，而且這部分人口還有很大的增長空間。

增值税動態

增值税是一種普遍接受的對國內商品和服務消費徵收的間接税，但那些零税率的商品和服務(如食品和基本藥品)或免徵增值税的商品和服務(如出口)除外。增值税環境非常複雜，原因有很多。增值税税率因國家而異(歐洲國家在15%到25%之間，亞太地區國家在5%到10%之間)。例如，在歐盟，理事會指令2006/112/EC(“歐盟增值税指令”)協調了整個歐盟的增值税立法和增值税退税計劃，並在兩者發生衝突的情況下優先於各國的增值税法規。歐盟增值税指令規定，每個歐盟成員國必須適用至少15%的標準增值税税率，並且沒有最高税率，任何變化都需要所有歐盟成員國的一致決定，從而使變化受到限制，難以達成一致。

支持增值税立法的關鍵原則是徵税的“目的地原則”，該原則規定，商品應在消費國家徵税，而不是在購買國家徵税。具體地説，在實施增值税退税計劃的國家購物的國際購物者不需要在購買國繳納增值税，並且能夠在離開購買國或地區時退還這些交易的增值税。因此，增值税退税計劃被視為增加一個國家對國際購物者吸引力的一種方式. 環球藍聯的分析表明，在截至2010年3月31日至2019年3月31日的財政年度內，已採用增值税退税計劃的國家的國際購物者奢侈品零售額增長了10%，而未採用增值税退税計劃的國家僅增長了7%。環球藍聯預計，這種增長差異將持續下去。

截至2024年3月31日，有181個國家和地區制定了增值税立法，而在截至1980年3月31日的財政年度，這一數字為27個。雖然近年來全球採用增值税立法的速度有所放緩，因為增值税立法已接近全球採用，但環球藍聯認為這種放緩不會影響環球藍聯的增長戰略，因為截至2024年3月31日，已有72個國家和地區採用了增值税退税

54

---

計劃，這意味着已有109個國家和地區制定了增值税立法，但尚未採用增值税退税計劃。Global Blue在新國家開設了7家，到目前為止，有7家在2009年至2019年期間開業，3家在2020年間開業。

出口驗證數字化

只有在國際購物者的免税交易經過海關驗證後，他們的增值税才會退還給他們。然而，由於缺乏認識和/或出口驗證過程中的摩擦(有時包括所需的排隊)，國際購物者要麼決定不簽發免税表格，要麼決定不尋求退款。

為了特別在更廣泛的增值税退税流程的出口驗證步驟中解決這一摩擦，海關和税務當局已開始引入數字出口驗證，包括自助驗證亭和基於規則的引擎，這些引擎識別綠色通道(不需要海關官員進行實物驗證，適用於大多數交易)和紅色通道(確實需要實物驗證)的交易。在截至2024年3月31日的財年中，經數字驗證的Global Blue在商店的銷售額總計達到84%，不包括英國和俄羅斯(這比截至2020年3月31日的財年顯著增加了27個百分點)。新冠肺炎加速了這一進程，隨着國際購物者適應這些變化，這一好處需要幾年時間才能完全實現。另外，環球藍聯正在對其提議進行投資，以進一步減少摩擦並提高人們的意識，具體內容將在後面詳細説明。

短期外部因素

影響環球藍聯業務的短期因素有四個：(I)短期匯率波動；(Ii)旅行中斷；(Iii)環球藍聯的增長構成(混合效應)；以及(Iv)年內季節性。有關這些因素的更多信息，請參閲“風險因素.

短期外匯匯率波動

從歷史上看，匯率波動會導致環球藍聯的運營業績出現短期波動，特別是在關注較短時期的情況下，如季度業績。來源地貨幣對和目的地貨幣對之間相對匯率的變動通過直接影響國際購物者的購買力來影響環球藍聯的業務，進而對環球藍聯的經營業績產生積極或消極的影響。

旅行中斷

雖然國際旅行在過去十年中普遍增加，但也可能受到宏觀經濟狀況以及自然災害、傳染病暴發(新冠肺炎大流行是最近最極端的例子)、內亂、國際敵對行動、恐怖襲擊和其他事件造成的臨時中斷的影響。我們發現，環球藍聯基於國際購物者來源和目的地以及商户商店足跡的多元化業務，以及該行業的長期結構性增長，使我們能夠部分緩解短期旅行中斷的潛在影響。雖然世界上特定地區發生的自然災害或其他事件不可避免地會對環球藍聯在該地區的業務業績產生影響，但歷史上環球藍聯在世界其他地區不受此類災害影響的業務業績在不同程度上減輕了這種幹擾。雖然對旅行的確切影響取決於事件的類型，但我們的經驗表明，這種幹擾通常是暫時的。

環球藍聯的增長構成(混合效應)

由於我們的全球足跡和商家基礎的多樣性，我們的增長構成可能對我們的運營結果產生直接影響。與環球藍聯的運營結果最相關的因素，包括將其SIS轉換為收入，是國家組合、交易規模、商家組合和服務組合：

55

---

•國家組合：歐洲國家的平均增值税税率約為20%，而亞太地區國家的平均增值税税率約為8%。因此，環球藍聯SIS增長的地區構成直接影響收入增長。例如，假設亞太地區和歐洲的購買價格(不包括增值税)均為100歐元，國際購物者將分別支付8歐元或20歐元的增值税。假設退還70%的增值税(分別為5.60歐元和14.00歐元)，並在我們和商家之間獲得50%的收入份額，則Global Blue在亞太地區的此類交易的收入將為1.20歐元(或SIS的1.1%)，而歐洲此類交易的收入為3.00歐元(或SIS的2.5%)。因此，如果國際購物者前往亞太地區而不是歐洲，我們相信我們能夠抓住這種增長，因為我們的足跡多樣化。然而，亞太地區產生的收入不能、也不會抵消歐洲收入的損失。

•商家組合：未退還給國際購物者的增值税百分比由環球藍聯和商家平分。環球藍聯和商家之間的確切收入分配取決於公司與每個商家之間的地理位置和更廣泛的商業關係。與普通商家相比，較大的商家往往會佔據更大的收入份額，因為他們能夠成功地吸引更多的國際購物者，並且更傾向於談判商業條款。因此，商家的構成推動了SIS向收入的轉化。

•服務組合：Global Blue針對不同的退款方法有不同的定價網格，以反映每種方法的成本。由於商家定價較高，退款積分以外的退卡通常具有較低的SIS到收入的轉換，儘管由於更低的成本和更深入的技術集成，歷史上更好的貢獻利潤率在財務和戰略上都是有利的。在截至2020年3月31日至2024年的財政年度，商家將這一比例從總退款的37%提高到總退款的54%，即在退款點數之外的卡退款。雖然這一轉變導致SIS轉化為收入的速度較慢，但它提高了我們在這些時期的整體盈利能力。

年內季節性

環球藍聯的業務受可預測的季節性影響，因為其業務的很大一部分服務於旅遊行業的休閒部分，該行業在北半球的夏季特別活躍。因此，環球藍聯在其財政年度上半年，即夏季旺季期間，對營運資金的需求更大，然後在財政年度下半年清盤。另見下文“淨營運資本”。

內部因素

新合同和續簽合同

環球藍聯的業務依賴於其以有利的經濟條款續簽合同的能力，以及獲得增量高虧損收入的新合同。TFS和支付交易產生的收入的一定比例支付給提供支付服務的商家或第三方，這根據合同安排而有所不同，並會定期重新談判，我們可能會接受增加商家的收入份額。在TFS商户贏利方面，我們的淨保留率為正(即，根據TFS SIS獲得的商户多於失去的商户)，在截至2015年3月31日的財政年度至2019年的財政年度內，SIS的淨保留率為103.0，而在截至2020年3月31日的財政年度至2024年期間，SIS的淨保留率為102.8。

成功率

我們的收入受到成功率的影響，成功率意味着發放和退款的符合條件的TSB交易的百分比。成功率可以通過問題或退款流程的改進來推動。發行過程通過發行比率來衡量，發行比率意味着以免税形式發行的符合條件的TSB交易的百分比。發行比率和退款比率也可以根據符合條件的SiS來衡量。隨着成功率的提高，我們處理的交易數量也會增加。

56

---

數字化和成功率

以下圖表通過參考以下術語總結了截至2019年3月31日財年的估計市場TSB交易數據。

•符合條件的SiS：有資格獲得增值税退税的國際購物者進行的交易價值;

•已發行的SiS：在POS上以免税形式發行的符合條件的交易的價值;

•已完成的SiS：成功退款的已發行交易的價值;

•成功率：已簽發並已退款的符合條件的交易的百分比，計算方法為以下各項的乘積：

◦發行比率：獲發免税表格的合資格交易的百分比；及

◦退款率：已簽發免税表格的交易成功退款的百分比；

•非VRO退款(內部)：由商家內部退款但不由TFS提供商退款的交易價值；以及

•第三方服務交易(“尋址市場(VRO)”)：由TFS提供商或第三方退款運營商(“VRO”)退還的交易價值。

(1)增值税退税運營商(VRO)是第三方退税運營商

(2)也稱為第三方服務市場

我們的收入受到我們成功率的影響。在發行或退款流程改進的推動下，成功率的提高意味着我們成功地處理了更多的交易。隨着成功率的提高，我們處理的交易數量也會增加。在SIS的基礎上，截至2024年3月31日，Global Blue的發行率和退款率分別為68%和83%，成功率為56%。這些數據表明，截至2024年3月31日，44%的當前市場未被滲透或未被解決，這意味着與當前水平相比，商店中的TFS銷售額有相當大的潛在上行空間。我們尋求通過投資將消費者旅程的每一步數字化來提高成功率，從簽發(例如資格檢測、代用化)到退款(例如自動退款)，以及在此期間的所有消費者互動。

運營槓桿和可擴展性

環球藍聯的財務狀況得益於較高的經營槓桿，這歸因於環球藍聯很大一部分成本基礎是固定的、有紀律的成本管理方法和技術投資

57

---

在較早時期發生的。作為對改進我們的流程和技術的投資的結果，我們相信我們有能力以有限的增量成本增加新的交易量，而不需要大量的額外資本支出。基於運營費用(不包括特殊項目、通過業務合併獲得的無形資產的攤銷以及其他折舊和攤銷)，環球藍聯63%的成本基礎在截至2024年3月31日的財政年度是固定的。由於我們的成本是固定的，如果我們的增長放緩或下降，我們的運營結果將受到不利影響，因為我們無法同樣程度地降低我們的固定成本。然而，我們可以不時地採取成本行動，降低固定成本基礎，這從應對新冠肺炎疫情的短期和長期成本節約舉措中可見一斑，從而部分減輕這種不利影響的程度。

關鍵績效指標

環球藍聯定期監測以下關鍵業績指標，以評估其業務和趨勢，衡量其業績，準備財務預測，並做出戰略決策。這些關鍵業績指標都不是根據《國際財務報告準則》衡量財務業績的指標。儘管如此，環球藍聯認為，這些關鍵業績指標是其財務業績趨勢的重要指標。關鍵業績指標有其固有的侷限性。在分析Global Blue的未來業績時，投資者應考慮任何關鍵業績指標，以及根據IFRS列報Global Blue的運營結果和財務狀況，而不是將其作為IFRS財務衡量標準的替代方案。

下文所列關鍵業績指標未經任何審計員或其他專家審計或審查。用於計算這些關鍵業績指標的信息來自管理信息系統。由於這些關鍵業績指標是由環球藍聯管理層定義的，它們可能無法與其他公司使用的類似術語相提並論，這可能會限制它們作為比較指標的實用性。在可能的情況下，明確界定措施，並提供與《國際財務報告準則》措施的對賬。如計入調整或回補，則不應被理解為環球藍聯的未來業績不受任何經調整項目的影響，或環球藍聯的預測和估計將全部或根本實現。

店內銷售額(SIS)

合計SIS表示TFS SIS、付款SIS和採購後解決方案SIS的總和，它們是：

•TFS SIS代表國際購物者購買的商品的價值(包括增值税)。

•Payments SIS代表國際購物者支付的金額(包括增值税)。

•購後解決方案SIS代表在線購物者通過之字形服務退回的商品的原始價值。

SIS的業績與收入業績有直接聯繫，詳見下文我們的運營業績。有關更多詳細信息，請參閲“運營結果”。下表列出了截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度的TFS SIS、付款SIS、購買後解決方案SIS和總SIS：

												截至3月31日止的財政年度
																		2024			2023
																		(單位：數十億歐元)
TFS SIS																		19.6			13.1
支付SIS																		6.3			5.2
PPS SIS																		2.4			1.7
總SIS																		28.3			20.1

58

---

TFS SIS

TFS SIS增加了65億歐元，或48.9%，達到196億歐元截至2024年3月31日的財政年度，由131億歐元與截至2022年3月31日的45億歐元相比，增加了151億歐元，增幅為337.5.這些增長主要是由於取消了最後一項限制，進一步從新冠肺炎的影響中恢復過來繼中國在2023年初取消零新冠肺炎政策後，這使得國際購物恢復到新冠肺炎之前的運營水平，儘管來自中國的購物者仍在全面反彈，

支付SIS

在截至2024年3月31日的財政年度，Payments SIS增加了11億歐元，增幅21.1%，達到63億歐元，52億歐元截至2023年3月31日的財政年度增加了42億歐元，較截至2022年3月31日的21億歐元增加了200.5%。由於取消了旅行限制，國際旅行在大多數地區恢復到大流行前的水平，以及某些市場出現了新的業務，業績正在改善。

購後解決方案SIS

在截至2024年3月31日的財政年度，購買後解決方案公司增加了7億歐元，增幅為39.8%，從截至2023年3月31日的財政年度的17億歐元增加到24億歐元，增加了11億歐元，增幅為90.5%，比截至2022年3月31日的財政年度的13億歐元增加了13億歐元。這些增長主要是由於Z字形繼續努力通過加入新客户來擴大商家基礎。

經營成果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度的經營業績比較。

下表和後續討論總結了我們截至2024年和2023年3月31日的財政年度的財務業績和某些經營業績：

												截至3月31日止的財政年度
																		2024			2023
												(單位：百萬歐元)
損益表數據：
總收入																		422.3			311.5
其中：TSB收入																		311.7			228.8
其中：支付收入																		83.0			61.8
其中：PPS收入																		27.5			20.9
運營費用																		(324.4)			(297.3)
營業利潤/(虧損)																		97.9			14.1
財政收入																		7.1			2.1
融資成本																		(57.4)			(38.6)
淨融資成本																		(50.3)			(36.6)
税前利潤/（虧損）																		47.5			(22.4)
所得税優惠/(費用)																		(26.6)			(1.0)
該期間的利潤/(虧損)																		20.9			(23.5)

59

---

總收入

截至2024年3月31日止財年，我們的總收入從截至2023年3月31日止財年的3.115億歐元增加了1.108億歐元，增幅為35.6%。這一增長是所有部門個別增長的結果，詳情如下。

TFS

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的TFS報告部門的收入增加了8290萬歐元，增幅為36.2%，達到3.117億歐元，而截至2023年3月31日的財政年度為2.288億歐元。這一增長反映了旅遊業在新冠肺炎爆發後的持續復甦。

付款

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的支付報告部門的收入增加了2120萬歐元，增幅為34.3%，達到8300萬歐元，而截至2023年3月31日的財政年度為6180萬歐元。這一收入增長是由於國際旅行的復甦，因為大流行旅行限制被取消，以及某些市場的業務。

購後解決方案

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的售後解決方案報告部門的收入增加了670萬歐元，增幅為32.0%，達到2750萬歐元，而截至2023年3月31日的財政年度為2090萬歐元。這一報告部門的收入增長是在2022年10月通過新客户的加入以及與ShipUp的業務合併帶來的收入增量來擴大商家基礎的業績和持續努力之後出現的。

運營費用

下表提供了業務費用的主要細目：

			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023
			(單位：百萬歐元)
總運營費用			(324.4)			(297.3)
通過企業合併獲得的無形資產的攤銷			(4.4)			(14.3)
其他折舊及攤銷			(39.4)			(36.7)
折舊及攤銷			(43.8)			(51.0)

總運營費用

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的總運營費用增加了2710萬歐元，增幅為9.1%，從截至2023年3月31日的財政年度的297.3歐元增至297.3歐元。這一增長主要是由於與銷量相關的運營費用增加、通貨膨脹的影響以及與ShipUp業務合併產生的增量成本，但通過業務合併獲得的無形資產攤銷較低以及特殊項目費用較低部分抵消了這一增長。

折舊及攤銷

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的折舊和攤銷費用減少了720萬歐元，降幅為14.2%，從截至2023年3月31日的財政年度的5100萬歐元降至4380萬歐元。這減少量主要由通過業務合併獲得的無形資產的攤銷推動(詳情見下文)。

60

---

在截至2024年3月31日的財政年度，我們通過業務合併費用獲得的無形資產攤銷減少了990萬歐元，降幅為69.1%，從截至2023年3月31日的財政年度的1430萬歐元降至440萬歐元。這主要是由於Global Blue通過業務合併獲得的部分客户關係資產已達到其使用年限，但被收購後解決方案部門收購的業務的新資產攤銷部分抵消。

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的其他折舊和攤銷費用增加了260萬歐元，增幅為7.2%，從截至2023年3月31日的財政年度的3670萬歐元增加到3940萬歐元。這一增長是由於與資本化支出增加相關的攤銷費用增加推動的，這是公司繼續投資於創新的目標的一部分，通過開發新的功能和功能來提高TFS成功率以及支付部門的新產品。

淨融資成本

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的淨財務成本增加了1380萬歐元，增幅為37.6%，從截至2023年3月31日的財政年度的3660萬歐元增加到5030萬歐元，這主要是由於利息支出和與償還舊信貸安排相關的成本增加，但更有利的匯率部分抵消了這一增長。

所得税優惠/(費用)

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的所得税支出增加了2,560萬歐元，或2435.1%，至支出2,660萬歐元，而截至2023年3月31日的財政年度的支出為100萬歐元，主要是由於税前收益的增加，以及截至2023年3月31日的財政年度錄得的420萬歐元的抵銷收益，這是由於根據從德國當局收到的最終納税評估和對遞延税項資產的重新評估，基於從德國當局收到的最終納税評估，扭轉了之前記錄的不確定税收狀況，導致了120萬歐元的税收損失。

本期利潤/（虧損）

我們在截至2024年3月31日的財政年度的利潤/(虧損)增加了4440萬歐元，或189.1%，至2090萬歐元的利潤，而截至2023年3月31日的財政年度為虧損2350萬歐元。由於上述因素，該期間的利潤增加。

非國際財務報告準則財務衡量標準

我們管理層考慮的關於我們經營業績的其他指標包括調整後的EBITDA、調整後的EBITDA利潤率、調整後的税收影響、調整後的税費、調整後的淨收益(集團份額)、調整後的有效税率、可變調整後的運營費用、固定調整後的運營費用、調整後的運營費用和淨債務。

這些非國際財務報告準則的衡量標準之所以被考慮，是因為它們被管理層用來監測環球藍聯的業務和運營的基本表現。此外，這些非國際財務報告準則的衡量標準中的某些指標是環球藍聯業內以及分析師和投資者作為業績補充衡量標準常用的衡量標準。此外，當這些措施與國際財務報告準則的相關財務措施一起使用時，為投資者提供了一個額外的財務分析框架，管理層除使用歷史經營業績外，還將其用作財務、運營和規劃決策的基礎，以及第三方已表示對評估Global Blue及其結果有用的當前衡量標準。

這些非國際財務報告準則的衡量標準可能不能反映環球藍聯的歷史經營業績，也不能用來預測環球藍聯的未來業績。閲讀這些非《國際財務報告準則》措施時，應結合本節標題為“經營和財務審查及

61

---

並非所有公司都以相同的方式或一致的基礎來計算非國際財務報告準則的計量。因此，這些衡量標準和比率可能無法與其他同名或類似名稱的公司使用的衡量標準相比較。因此，不應過分依賴下述非國際財務報告準則的衡量標準。

調整後的EBITDA

下表提供了調整後的EBITDA的營業利潤/(虧損)與調整後的EBITDA利潤率之間的對賬：

																		截至3月31日止的財政年度
																		2024			2023
																		(單位：百萬歐元)
本期利潤/（虧損）																		20.9			(23.5)
利潤/(虧損)利潤率(%)																		5.0		%	(7.5)		%
所得税(福利)/費用																		26.6			1.0
淨融資成本																		50.3			36.6
特殊項目(a)																		7.0			12.8
折舊及攤銷																		43.8			51.0
調整後的EBITDA																		148.7			78.0
調整後的EBITDA利潤率(%)												35.2		%	25.0		%

(a)特殊項目包括我們認為不能反映其持續經營業績的項目、與一般業務運作沒有直接關係的項目，以及不包括在管理業績評估內的項目。下文概述了所列各期間的特殊項目。有關進一步討論，請參閲下面的“特殊項目”。

注：由於價格原因，

在截至2024年3月31日的財政年度，我們調整後的EBITDA增加了7070萬歐元，達到1.487億歐元，而截至2023年3月31日的財政年度為7800萬歐元。如上所述，業績改善的主要原因是與旅行和旅遊業復甦有關的收入增加，但調整後業務費用(不包括特殊項目、折舊和攤銷)節餘減少部分抵消了這一影響。

調整後的營業費用、可變的調整後的營業費用和固定的調整後的營業費用的對賬和討論見調整後的營業費用。

下表顯示了調整後的EBITDA總額按部門分列的情況：

																		截至3月31日止的財政年度
												2024			2023
																		(單位：百萬歐元)
TFS調整後的EBITDA												196.8			136.9
付款調整後的EBITDA																		39.7			27.5
PPS調整後EBITDA																		(4.8)			(6.0)
核心費用																		(83.1)			(80.5)
調整後EBITDA合計																		148.7			78.0

62

---

在截至2024年3月31日的財政年度，我們TFS和支付報告部門的調整後EBITDA分別為正1.968億歐元和3970萬歐元，而我們購買後解決方案報告部門的調整後EBITDA均為負480萬歐元。此外，還有8310萬歐元的中央成本，這些成本保持在集團層面，沒有分配給我們的三個報告部門。

在截至2023年3月31日的財政年度，我們TFS和支付報告部門的調整後EBITDA分別為正1.369億歐元和2750萬歐元，而購買後解決方案報告部門的調整後EBITDA均為負600萬歐元。此外，還有8050萬歐元的中央成本，這些成本保持在集團層面，沒有分配給我們的三個報告部門。

調整後淨收益/(虧損)(集團份額)

下表提供了母公司所有者應佔利潤/(虧損)與調整後淨收入/(虧損)(集團份額)的對賬：

																		截至3月31日止的財政年度
												2024			2023
																		(單位：百萬歐元)
母公司所有者應佔利潤/(虧損)												14.0			(25.6)
特殊項目(a)																		7.0			12.8
通過企業合併獲得的無形資產的攤銷																		4.4			14.3
調整的税收效應(b)																		1.5			(9.6)
調整後淨收益/(虧損)(集團份額)																		26.9			(8.1)

(a)請參閲上文調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率期間利潤/(虧損)對賬中的腳註(A)。有關進一步討論，請參閲下面的“特殊項目”。

(b)排除特殊項目和通過企業合併獲得的無形資產攤銷，機械地意味着增加納税。有些特殊所得税支出與財政期間無關，因此不包括在內。下文概述了所列各期間的這類費用。

我們調整後的淨收入/(虧損)(集團份額)在截至2024年3月31日的財政年度增加了3500萬歐元，或432.6%，達到2690萬歐元的利潤，而截至2023年3月31日的財政年度為虧損810萬歐元。

																		截至3月31日止的財政年度
												2024			2023
																		(單位：百萬歐元)
與企業合併取得的無形資產攤銷有關的所得税費用												2.3			3.1
特殊項目的税收影響																		0.6			2.0
特殊所得税抵免/費用(1)												(4.4)			4.5
税收影響調整																		(1.5)			9.6

(i)特殊所得税費用主要涉及與前幾年有關的項目

63

---

調整後的實際税率

下表提供了所列期間所得税優惠/(費用)與調整後的有效税率的對賬：

																		截至3月31日止的財政年度
												2024			2023
																		(單位：百萬歐元)
(i)所得税開支												(26.6)			(1.0)
調整的税收效應(a)																		1.5			(9.6)
(ii)調整後的税收費用																		(25.1)			(10.6)
(iii)税前利潤/（虧損）																		47.5			(22.4)
特殊項目(b)																		7.0			12.8
通過企業合併獲得的無形資產的攤銷																		4.4			14.3
(iv)調整除税前溢利																		59.0			4.7
(i)/（iii）有效税率（%）																		56.0		%	(4.7)		%
(ii)/（iv）調整後的有效税率（%）																		42.6		%	227.7		%

(a)本期利潤/（虧損）與調整後淨利潤（集團份額）對賬請參閲腳註（b）。

(b)請參閲上文調整後EBITDA和調整後EBITDA利潤率期間利潤/(虧損)對賬中的腳註(A)。有關進一步討論，請參閲下面的“特殊項目”。

截至2024年3月31日的財年，我們的調整後有效税率為42.6%，低於截至2023年3月31日的財年的227.7%。與截至2023年3月31日的財政年度的調整後有效税率相比，截至2024年3月31日的財政年度的調整後有效税率較低，主要是由某些國家/地區的利息成本上限推動的，這降低了税收扣除能力，以及集團的變化對具有不同企業所得税率的各個司法管轄區和通常不就税收損失確認遞延所得税資產的虧損實體進行加權。

調整營業支出

下表提供了業務費用的主要細目：

			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023
			(單位：百萬歐元)
總運營費用			(324.4)			(297.3)
通過企業合併獲得的無形資產的攤銷			(4.4)			(14.3)
其他折舊及攤銷			(39.4)			(36.7)
折舊及攤銷			(43.8)			(51.0)
特殊項目			(7.0)			(12.8)
調整後的營業費用(不包括特殊項目、折舊和攤銷)			(273.6)			(233.5)
調整後的可變運營費用(1)			(100.4)			(78.8)
固定調整後的營業費用(2)			(173.3)			(154.8)

(1)調整後的可變營業費用(不包括特殊項目、折舊和攤銷)是指隨數量變化的營業費用。

64

---

(2)調整後的固定營業費用是指營業費用總額，不包括特殊項目、折舊和攤銷以及與數量相關的營業費用。

調整後的營業費用(不包括特殊項目和折舊及攤銷)

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的調整後運營費用(不包括特殊項目、折舊和攤銷)增加了4010萬歐元，達到2.736億歐元，增幅為17.2%，而截至2023年3月31日的財政年度為2.335億歐元。這一增長是由於可變和固定調整後的運營費用均有所增加，詳情如下。

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的可變調整運營費用(不包括特殊項目和折舊及攤銷)增加了2160萬歐元，或27.4%，達到1.004億歐元，而截至2023年3月31日的財政年度為7880萬歐元。這主要是由於上文詳述的同期銷售量增加所致。

在截至2024年3月31日的財政年度，我們的固定調整運營費用(不包括特殊項目和折舊及攤銷)增加了1850萬歐元或11.9%(1260萬歐元，或9.0%，如果不包括購買後解決方案的影響)，增至1.733億歐元，而截至2023年3月31日的財政年度為1.548億歐元。這些增長主要是由於通貨膨脹和購買後解決方案部門的增量成本造成的。

特殊項目

特殊項目包括審計委員會認為與正常業務業務沒有直接關係、不包括在管理業績評估中的項目，可分析如下：

																		截至3月31日止的財政年度
																		2024			2023
																		(單位：百萬歐元)
業務重組費用(i)																		(1.3)			(4.4)
企業重組費用(Ii)																		(5.7)			(2.8)
資產公允價值變動(Iii)																		(1.4)			(3.4)
出售資產淨損失(Iv)																		(0.6)			(0.4)
基於股份的支付(v)																		(4.7)			(10.4)
認購權和看跌期權的公允價值變化(Vi)																		9.3			11.1
其他特殊項目(Vii)																		(2.7)			(2.5)
特殊物品總數																		(7.0)			(12.8)

(i)代表主要與遣散費和業務中斷相關的費用。

(Ii)代表與再融資和出售相關的費用。

(Iii)代表減損費用。

(Iv)代表資產淨銷售，包括不動產、廠房和設備銷售的收益/損失。

(v)代表購股權和限制性股份授予的公允價值。

(Vi)代表期權和看跌期權（即Yocuda和ZigZag）公允價值的變化。

(Vii)其他特殊項目包括非經常性項目，如資本税、惡性通貨膨脹和養老金估值。

我們的特殊項目在截至2024年3月31日的財政年度中的支出為700萬歐元。該費用主要涉及：1)570萬歐元的公司重組費用，其中430萬歐元是再融資費用；2)470萬歐元的股份付款；3)270萬歐元的其他特殊項目，其中120萬歐元與特別養老金估值有關；4)140萬歐元的資產成本公允價值變動，其中60萬歐元與商標減損有關，130萬歐元與各國業務重組費用有關，由

65

---

認股權證和認沽期權公允價值變動930萬歐元，其中30萬歐元與認股權證公允價值變動有關。

我們的特殊項目在截至2023年3月31日的財政年度中的支出為1280萬歐元。支出主要涉及1040萬歐元的基於股份的付款，ii)440萬歐元的業務重組費用，其中320萬歐元與俄羅斯TFS停產有關，iii)340萬歐元的資產成本公允價值變化，iv)280萬歐元的公司重組費用與評估重組權證和ShipUp收購成本的活動有關，以及v)250萬歐元的其他特殊項目，由a)權證和認沽期權的公允價值變化1110萬歐元抵消。其中1110萬歐元與看跌期權之字形公允價值的變化有關，以及b)100萬歐元與看跌期權Yocuda的公允價值變化有關。

淨債務

下表列出了所列各期間的債務淨額對賬：

(千歐元)						截至3月31日
淨債務						2024			2023
現金和現金等價物						87,462			240,546
借款--一年後償還						(611,827)			(731,594)
國際財務報告準則淨債務						(524,981)			(565,517)
租賃負債--應在一年內償還						8,802			6,984
租賃負債--一年後償還						14,774			10,243
國際財務報告準則第9號融資成本						(23,849)			(4,704)
借款--應在一年內償還						889			61,946
銀行透支(a)						—			—
淨債務						(524,365)			(491,048)

(a)包括在某些司法管轄區可用的當地信貸安排。這些本地透支設施都不是承諾性質的。

B.流動資金和資本資源

流動性描述了公司產生足夠的現金流以滿足其業務運營的現金需求的能力，包括營運資金需求、資本支出、債務利息和服務、收購、其他承諾和合同義務。我們的主要流動資金來源歷來包括經營活動的現金流、財務狀況表上的現金和現金等價物、循環信貸安排和銀行透支安排下的可用金額，以及股票發行。我們根據這些資源是否足夠為我們的經營、投資和融資活動提供資金來考慮流動性，從每個資產負債表日起12個月內。我們資本管理的目標是有足夠的流動資金，並保持在財務和維護契約的範圍內，以履行我們對債權人的義務。

我們的經營活動提供的現金流主要來自增值税退税收入。當國際購物者退款時，收入就會產生，這首先會引發現金外流。現金流出反映了環球藍聯隨後收取增值税和環球藍聯向商家支付收入份額的情況，這可能分別需要幾周和幾個月的時間才能收到現金。因此，我們全年的現金流都是季節性的，在國際購物者出行更頻繁的夏季月份，營運資金淨需求較大(以及相應的現金流出)。

66

---

在旅行中斷期間，例如新冠肺炎疫情爆發，我們頭幾個月的現金收入增加，原因是：(I)用於國際購物者的增值税退款現金流出減少，(Ii)來自商家和税務機關的增值税應收賬款的現金流入，用於與較早前退還的TFS交易相關的全額增值税。在較長時間的旅行中斷後，現金餘額逐漸減少，原因是：(1)由於沒有新的TFS交易，從TFS手續費中沒有現金流入；(2)用於結清較長期商户應付款項的現金流出；(3)每月現金支出；關於週轉資金的詳情，見下文“淨營運資金”.

我們可能需要更多現金資源，以進一步滿足營運資金需求、進行資本支出、滿足債務下的償債要求和支付利息、為一般企業用途提供資金，以及在某些情況下通過收購擴大我們的業務。我們未來的資本需求將取決於許多因素，例如政府政策變化的速度(即新的TFS國家，最低購買量的減少)，產品推出的支出，以及與相對匯率變動相關的消費者需求的變化。我們還沒有就未來的投資做出明確的承諾。我們可以被要求或選擇通過融資尋求額外的資金，但額外的資金可能無法以我們可以接受的條款提供，或者根本沒有。

截至2024年3月31日，該公司的現金和現金等價物為8750萬歐元，主要以歐元持有。該公司230萬歐元的現金和現金等價物由子公司持有，這些子公司位於現金集中受到限制的國家。截至2024年3月31日，Global Blue擁有1.01億歐元的額外可用流動性，其中包括350萬歐元的未承諾本地信貸額度和9750萬歐元的RCF可用性。

截至2024年3月31日，集團在財務狀況表上記錄了5.889億歐元的有息貸款和借款，包括6.1億歐元的優先債務安排減去2380萬歐元的資本化融資費和270萬歐元的其他銀行貸款。

負債

下表概述了截至指定日期Global Blue的計息貸款和借款情況：

																		截至3月31日止的財政年度
												2024			2023
																		(單位：百萬歐元)
非流動融資--優先債務安排																		610.0			630.0
資本化融資費(1)																		(23.8)			(4.7)
循環信貸安排																		—			99.0
補充流動資金安排(2)																		—			61.3
其他銀行貸款(3)																		2.7			3.2
有息貸款和借款總額																		588.9			788.8

(1)代表與對我們歷史上的債務進行再融資有關的成本。

(2)7500萬美元的補充流動資金已全部償還。

(3)該集團收購了一些銀行貸款，截至2024年3月31日，這些貸款的未償還餘額總額為270萬歐元，其中90萬歐元是短期貸款。

融資協議適用於6.1億歐元的高級擔保定期貸款和9750萬歐元的循環信貸融資(各自的定義見“某些債務的説明-銀行融資和貸款”)。循環信貸安排包括一個Swingline子安排，允許以歐元計價的Swingline貸款的方式使用高達2000萬歐元的循環信貸安排。

67

---

2023年11月，環球藍聯動用高級擔保定期貸款，以全額償還舊定期貸款安排和舊循環信貸安排。

優先擔保定期貸款將在初始使用日期後七年到期，循環信貸安排將在初始使用日期後六年半到期。高級擔保定期貸款項下的借款按EURIBOR利率計息，適用保證金最高為5.00%，未來可根據高級擔保淨槓桿率(定義見融資協議)予以降低。循環信貸安排下的借款按EURIBOR利率計息，適用保證金最高可達4.50%，未來可根據高級擔保淨槓桿率降低。見“某些負債的説明--銀行貸款和貸款”。

2020年9月，環球藍聯加入SLF，金額為7500萬美元(7010萬歐元)。2022年4月1日，該公司提取了2000萬美元(1800萬歐元)，隨後不久，又於2022年4月19日第二次提取了4500萬美元(4140萬歐元)，這兩筆資金都是為了滿足營運資金需求。該公司於2023年12月15日償還了SLF下的未償還借款。

現金流

下表顯示了我們在本報告期間來自/(用於)經營、投資和融資活動的綜合現金流：

																		截至3月31日止的財政年度
												2024			2023
																		(單位：百萬歐元)
經營活動的現金淨額												120.1			15.0
用於投資活動的現金淨額																		(39.6)			(69.5)
融資活動產生的現金淨額[用於]																		(233.8)			241.1
淨匯差																		0.3			2.4
現金和現金等價物淨增加/(減少)																		(153.1)			188.8
年初的現金和現金等價物																		240.5			51.1
年終現金和現金等價物																		87.5			240.5
銀行透支貸款淨變動																		—			0.6
現金和現金等價物淨增加/(減少)																		(153.1)			188.8

注：由於價格原因，

現金流從…經營活動

來自/(用於)經營活動的現金淨額包括經摺舊和攤銷調整後的税前利潤、淨財務成本、其他非現金項目、已支付的所得税、已支付的利息和淨營運資本的變化。

在截至2024年3月31日的財政年度，運營活動的淨現金為1.201億歐元，這是由運營業績的流入推動的，但部分被營運資本淨流出340萬歐元、支付的公司所得税1730萬歐元和特殊項目700萬歐元所抵消。

在截至2023年3月31日的財政年度，經營活動的淨現金為1500萬歐元，這是由來自經營業績的流入所推動的，但被3810萬歐元的淨營運資本流出、1040萬歐元的公司所得税和1280萬歐元的特殊項目所抵消。

68

---

用於投資活動的現金流

來自/(用於)投資活動的淨現金流量主要包括購買有形和無形資產、資本化無形資產的付款以及收購和剝離子公司和旨在未來產生利潤的非流動金融資產。

在截至2024年3月31日的財政年度，投資活動中使用的現金淨額為3960萬歐元，這是由於內部產生的無形資產流出3370萬歐元，房地產、廠房和設備購買流出420萬歐元，收購非流動金融資產流出400萬歐元，其中50萬歐元用於增加對Toshi的參與，以及向供應商提供350萬歐元的銀行擔保，以及購買無形資產的160萬歐元的流出，部分被收到的360萬歐元的利息流入所抵消。

截至2023年3月31日的財政年度，投資活動中使用的現金淨額為6950萬歐元，原因是收購子公司的現金淨額(與ShipUp的業務合併有關)流出3200萬歐元，內部產生的無形資產流出2570萬歐元，參與Reflump的非流動金融資產收購流出610萬歐元，再融資機構的存款擔保流出120萬歐元，購買有形資產的流出480萬歐元，購買無形資產的流出340萬歐元。

融資活動產生的現金流

來自/(用於)融資活動的現金淨額主要包括髮行股本的收益、租賃付款的主要要素和借款收益。

在截至2024年3月31日的財政年度，用於融資活動的現金淨額為2.338億歐元，主要是由於償還貸款和借款流出6.3億歐元，償還循環信貸安排流出9900萬歐元，償還欠股東的貸款和借款流出6130萬歐元，支付利息5900萬歐元，與新貸款和借款相關的融資費用2450萬歐元，租賃支付本金1070萬歐元，被6.1億歐元的貸款和借款收益以及4570萬歐元的股本發行收益所抵消。

在截至2023年3月31日的財政年度，融資活動的淨現金為2.411億歐元，原因是向Certares發行股本的收益流入2.152億歐元，欠股東的貸款和借款收益流入5940萬歐元，部分被1120萬歐元的租賃支付主要要素支付的利息流出1710萬歐元以及490萬歐元的股本發行交易成本流出所抵消。

淨營運資金

在我們的TFS業務中，淨營運資金是由環球藍聯向商家和國際購物者付款的時間以及環球藍聯從商户和税務機關收到的付款的時序決定的，這使得環球藍聯的淨營運資金對短期的月度銷量增長非常敏感。除非國際購物者希望通過信用卡退款或其他退款方式(如店內或市中心退款)退款，否則環球藍聯通常會在國際購物者在海關確認其免税交易後，但在收到商家退還的增值税之前，以現金方式退還增值税，這通常發生在收取增值税退税約30天后。Global Blue通常只在收到商家100%的增值税後，即大約100天后，才向商家支付一定比例的交易費。

環球藍聯在現金流量表中記錄的營運資金淨額變動，在整個財政年度通常大致為中性，具有可預測的年度內季節性。環球藍聯的淨營運資本遵循季節性趨勢，因為其業務的很大一部分服務於旅遊業的休閒部分，這是季節性的。環球藍聯的淨營運資金隨着業務量的增加而增加，環球藍聯的淨營運

69

---

首都在夏季是最高的，因為北半球暑假期間的客運量往往會增加。相反，環球藍聯的淨營運資金在暑假後迅速減少，因為環球藍聯會釋放在夏季累積的淨營運資金。例如，從2014年4月1日至2019年3月31日，營運資金淨額的累計現金流入為2140萬歐元，或平均每年430萬歐元。這些平均值不包括截至2020年3月31日的財政年度及以後的營運資本淨流動，因為這些年份受新冠肺炎疫情的影響不具代表性。

然而，由於每年退款的數量和時間，可能有一些交易沒有納入當時財政年度的營運資本淨額(即在財政年度結束前發行的大量TFS交易，只在下一個財政年度退款)，導致年終餘額過正或過負，這也可能影響經營活動提供(用於)現金流的同比情況。此外，如果Global Blue直接向税務機關開具增值税退税發票，它沒有信用風險(因為交易對手是政府)。然而，如果環球藍聯向商家開具發票，它將在幾天內面臨信用風險，因為它在向商家開具發票之前，首先向國際購物者退款。儘管如此，鑑於環球藍聯商户組合的高質量信用狀況，相關的信用風險和潛在損失在歷史上一直微乎其微。此外，由於環球藍聯同時向商户支付與交易費用相關的款項，其信用風險的淨敞口進一步有限。

環球藍聯的營運資金淨額由應收貿易賬款、其他當期應收賬款和預付費用、減去應付貿易賬款、其他流動負債、應計負債以及流動貸款和借款組成。以下概述的是現金流量表中確認的營運資本淨額的變化。

截至2024年及2023年3月31日的年度

環球藍聯在截至2024年3月31日的財政年度錄得營運資本淨流出340萬歐元。流出反映了主要在意大利、澳大利亞、瑞典和新加坡的支付部分的需求增加，並被主要在意大利和日本的與業務復甦有關的TFS部分部分抵消。

環球藍聯在截至2023年3月31日的財政年度錄得營運資本淨流出3810萬歐元。觀察到的流出反映了應收貿易賬款的增加，這主要是由於新冠肺炎疫情持續恢復以及包括中國在內的旅行限制取消，導致主要在法國、意大利、新加坡和西班牙的TFS退款活動增加。

非經常開支

Global Blue將資本支出定義為購買房地產、廠房和設備(如機器、設備和計算機)和無形資產(如商標、客户關係和軟件)。我們沒有就我們未來的主要投資做出任何實質性的堅定承諾。

截至2024年及2023年3月31日的年度

在截至2024年3月31日的財政年度，Global Blue的資本支出增加了560萬歐元或16.4%，從截至2023年3月31日的財政年度的3390萬歐元增加到3940萬歐元。在增加的560萬歐元中，800萬歐元與資本化無形資產付款的增加有關，180萬歐元與無形資產購買的減少有關，60萬歐元的減少與房地產、廠房和設備有關。

關鍵會計估計

我們根據國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》編制我們的綜合財務報表。有關關鍵會計估計和判斷的更多信息，請參閲注4我們經審計的合併財務報表。

70

---

近期會計公告

我們已審查了最近發佈的所有標準，並確定除注3對於我們經審計的綜合財務報表，這些準則不會對我們的財務報表產生實質性影響，或者不適用於我們的業務。

內部控制和程序

作為一家上市公司，我們必須遵守美國證券交易委員會實施薩班斯-奧克斯利法案第302條的規則，該規則要求我們的管理層在我們的季度和年度報告中認證財務和其他信息，並提供關於我們財務報告內部控制有效性的年度管理報告。然而，在我們不再是證券法第2(A)(19)條所指的“新興成長型公司”之後的第一份年度報告之前，我們不會被要求讓我們的獨立註冊會計師事務所證明我們對財務報告的內部控制的有效性。

關於市場風險的定性和定量披露

概述

環球藍聯的活動面臨市場風險(包括貨幣風險和利率風險)、信用風險和流動性風險等多種金融風險。為了將市場波動對財務業績的潛在不利影響降至最低，環球藍聯通過衍生品合約對衝某些市場風險。

有關更多詳細信息，請參閲注5(“財務風險管理”)列載於本文件所載環球藍聯截至2024年3月31日及截至該財政年度的經審計綜合財務報表。

環球藍聯面臨利率風險。

Global Blue面臨現有和未來債務和借款的利率風險，這些債務和借款帶有或可能帶有浮動利率，包括與歐洲銀行間同業拆借利率掛鈎的浮動利率或類似的“基準”利率；有關詳細信息，請參閲項目11 - 關於市場風險的定量和定性披露.

外匯風險

環球藍聯面臨外匯風險。環球藍聯的全球業務存在交易和轉換風險，以及由於國際購物者來源貨幣和目的地貨幣之間的相對匯率變化而產生的商業風險，這會影響不同貨幣區對入境國際購物者的競爭力。交易性風險主要來自公司間資金和公司間貿易應收款和應收款，其幣種不同於本單位的本位幣；有關詳細信息，請參閲項目11 - 關於市場風險的定量和定性披露.

流動性和融資風險

融資風險是指對金融市場力量的敞口，如果在到期日之前無法償還債務，可能會改變環球藍聯的債務再融資能力，從而導致流動性不足和支付義務可能無法再償還。環球藍聯認為，由於現有債務的剩餘期限和期限以及公司的現金水平較高，融資和流動性風險有限。見上文“流動資金和資本資源”。

銀行融資和貸款

概述和結構

於2023年11月24日，環球藍聯與摩根大通SE、法國巴黎銀行、德意志銀行Aktiengesellschaft、加拿大皇家銀行及瑞銀集團倫敦分行等訂立融資協議(“融資協議”)。《設施協議》規定

71

---

6.1億歐元定期貸款安排(“定期貸款安排”)和9,750萬歐元循環信貸安排(“循環信貸安排”，與定期貸款安排一起稱為“貸款安排”)。循環信貸安排包括一個Swingline子安排，允許以歐元計價的Swingline貸款的方式使用高達2000萬歐元的循環信貸安排。這些設施是高級安全設施，受英國法律管轄。

2023年12月5日，環球藍聯從定期貸款工具中提取了6.1億歐元。定期貸款融資所得款項連同現有可用流動資金用於償還及清償本集團於2019年10月25日訂立(經不時修訂及補充)的優先擔保定期貸款及循環信貸融資。

目的

Global Blue利用定期貸款機制獲得的資金，以及所需的可用現金，償還其歷史債務的本金和應計但尚未支付的利息，並支付相關費用、費用和開支。循環信貸安排取代了歷史上的信貸安排，可用於融資或再融資營運資本和/或環球藍聯的一般企業用途(見“淨營運資本”)。

此外，債權人之間的協議管轄《融資協議》下的債權人之間的關係。這些設施是由某些抵押品擔保的。請參閲下面的“抵押品”。

到期和提前還款

融資協議的最終還款日期為2030年12月5日。

融資協議規定，在控制權變更或將Global Blue的全部或幾乎所有業務和資產出售給非Global Blue成員的情況下，每家貸款人可要求取消其承諾並預付融資項下的貸款。如果當時沒有控制Global Blue的任何個人或團體共同行動，直接或間接收購Global Blue超過50%的已發行有表決權股本，而不是某些許可持有人，包括(其中包括)Global Blue的某些現有股權投資者，則控制權將發生變化。

《貸款協定》還載有一項標準的強制性預付款規定，以防貸款人履行《貸款協議》規定的任何義務變得非法。設施協議還規定，在事先通知的情況下，任何時候都可以自願預付設施費用，而且不會受到任何提前還款的處罰。

利息

定期貸款安排提供浮動利率，相當於期間的EURIBOR(零下限)加上利差，取決於Global Blue的槓桿(“TL保證金”)的增加或減少機制。環球藍聯已訂立衍生金融工具，以部分對衝與定期貸款安排項下債務有關的利率風險。

循環信貸安排規定以提款方式支付浮動利率，相當於期間的歐洲銀行同業拆借利率(下限為零)，外加根據Global Blue的槓桿率增加或減少的機制(“RCF保證金”)的利差。

TL利潤率和RCF利潤率分別增加或減少的具體水平，取決於集團的槓桿率(即淨負債總額與綜合預計息税前利潤的比率-見主營業務“如下圖所示：

72

---

公司的槓桿作用			定期貸款保證金
> 3.30:1			5.00%
≤3.30：1但>2.80：1			4.75%
≤ 2.80:1			4.50%

公司的槓桿作用			循環信貸融資保證金
> 3.85:1			4.50%
≤3.85：1但>3.60：1			4.25%
≤3.60：1但>3.35：1			4.00%
≤3.35：1但>3.10：1			3.75%
≤ 3.10:1			3.50%

值得一提的是，於2024年5月4日，本集團於推出其七年期SSTL及SSRF的重新定價後，成功分配SSTL及SSRF的重新定價，重新定價預期於2024年6月30日或之前結束，完成後本集團根據SSTL及SSRF適用的利差將減少100個基點(分別由5.00%降至4.00%及由4.50%降至3.50%)，但均可根據槓桿比率的保證金棘輪進一步下調；另見附註40.

主營業務

與類似複雜性和性質的融資交易的慣例一樣，《融資協議》規定了將Global Blue限於允許的活動並規定一般和具體信息承諾的契約，這些承諾必須向貸款人報告，其中除其他外，包括：(1)年度和半年度報告義務；(2)從2024年12月31日開始的槓桿率測試(定義為總淨債務與綜合EBITDA之間的比率，按12個月滾動計算)不超過8.00：1及其後結束的每個財政年度的季度遵守情況；(Iii)禁止環球藍聯的業務發生重大變動；(Iv)遵守所有適用法律；(V)負質押義務；(Vi)禁止進行出售；(Vii)非債務人產生債務；及()禁止進行任何合併、分拆、合併或公司重組(業務合併除外)。

綜合EBITDA在經濟上等同於本年度報告所界定的經調整EBITDA，加上Global Blue根據融資協議條款可加入經調整EBITDA的收購、出售及其他集團計劃所產生的預期協同效應及成本節省。

陳述和保證

除上述承諾外，《融資協議》就Global Blue的業務、資產、運營、財務狀況和前景以及融資協議和附屬文件作出陳述和保證，其中除其他外包括：(1)沒有訴訟、仲裁和行政程序；(2)沒有向貸款人提供誤導性信息；(3)財務報表的正確性和真實性；(4)Global Blue的有效性和合並；(5)根據融資協議和輔助文件承擔的義務的有效性和有效性；(6)《設施協定》和附屬文件與憲法文件、法律或其他適用義務之間沒有衝突；(7)《設施協定》和附屬文件沒有任何申報要求或應付印花税；(8)擁有必要的權力和授權；(9)選擇適用的法律；(X)沒有違約；(Xi)遵守反腐敗法律和制裁；

73

---

和(十二)財務文件產生的債務與任何其他無擔保和無從屬債務(現在和未來)的同等排序。

擔保

這些設施由Global Blue和Global Blue的某些其他成員根據擔保人覆蓋範圍測試提供擔保。環球藍聯和其他擔保人根據這些擔保與融資協議的其他金融交易對手(除其他外，包括代理人、擔保代理人、受託牽頭安排人和每個貸款人)的承諾在法律允許的範圍內和在操作上切實可行的範圍內是連帶的。

抵押品

在2030年4月之前，根據《融資協定》的規定，在實施交易擔保時，以環球藍聯某些重要子公司的資產作為擔保，在法律允許的範圍內，並優先在業務上可行的範圍內，為融資提供擔保。

違約事件

根據市場慣例，《融資協議》還規定了一系列違約事件，除其他外，包括：(1)本金和利息的支付違約；(2)未能遵守上述季度槓桿率測試；(3)某些破產事件的發生或破產程序的啟動；(4)任何陳述和擔保在任何重大不利方面的不真實性；以及(5)習慣的交叉付款違約和交叉加速條款。

金庫管理

政策

該公司通過中央財政部門(“集團財政”)管理其財政活動。在設定了適當的交易和審批門檻的情況下，國庫活動由公司政策管理。

現金管理

本集團所有業務實體每週滾動預測現金髮展。這些由集團庫房監察，確保集團的流動資金狀況在任何時候都能滿足營運現金需求。

經營實體持有的超過營運資金管理所需金額的剩餘現金由集團金庫集中管理。

為將外匯風險降至最低，現金及現金等值投資以持有資產的有關實體的功能貨幣持有，或由集團金庫使用外匯遠期合約等金融衍生工具進行對衝。

截至2024年3月31日，該公司230萬歐元的現金和現金等價物由位於現金集中受到限制的國家的子公司持有。大部分此類限制是由於現金所在國家實施的資本管制，這可能會導致向本集團轉移資金的延遲。適用限制和延遲的資金不會對公司履行現金義務的能力產生重大影響。

銀行透支

某些司法管轄區提供當地信貸安排，截至2024年3月31日，貸款限額為350萬歐元。當地信貸安排可能會受到限制，而這些當地透支安排中沒有任何一項是承諾的。

74

---

其他銀行貸款

在截至2023年3月31日的財政年度內，本集團購入多筆小額銀行貸款，每筆貸款由20萬歐元至90萬歐元不等。截至2024年3月31日，這些貸款的未償還餘額總額為270萬歐元，其中90萬歐元是短期貸款。這些小額貸款的利率在0.57%至4.78%之間，期限至2028年12月31日。

C.研究與開發、專利和許可等

環球藍聯非常專注於創新，因此，環球藍聯的技術平臺不斷髮展，並提供新的功能。環球藍聯在2014年4月1日至2024年3月31日期間的年度技術支出(包括技術運營支出和資本支出)平均佔其收入的16%，總計543.9歐元。截至2024年3月31日，環球藍聯有50多款新產品正在籌備中，環球藍聯打算在中期內推出這些產品，以提升旅行者和商家的體驗。

就軟件產品政策而言，與生產本集團控制的可識別和獨特的軟件產品直接相關的成本，將產生超過一年的可能經濟效益，被確認為無形資產。此類成本包括軟件開發員工成本、使用的材料和服務成本、法律費用和直接歸屬管理費用，並確認為無形資產，在其可用經濟壽命3-5年內攤銷。在過去三年中，這項政策一直在實施和實施。

D.趨勢信息

環球藍聯的運營結果高度依賴於國際旅行和支持它的經濟條件。儘管新冠肺炎爆發帶來的挑戰及其對國際旅行的影響，環球藍聯表現出了韌性，並正走在復甦的道路上。在截至2024年3月31日的財年中，該公司的可比周邊收入達到了89%，而截至2019年12月的12個月。以下因素是環球藍聯復甦和未來增長的關鍵：

1.國際旅行復蘇

國際旅行的復甦使環球藍聯的TFS和FX解決方案業務都受益。歐洲主要旅遊目的地，如法國和意大利，表現出強勁勢頭，復甦超過了新冠肺炎之前的表現。在亞太地區，日本正受益於日元疲軟，吸引了來自亞洲所有目的地的遊客。中國大陸遊客數量也在逐步回升，出遊意願強烈。在航空運力方面，它正在逐步增加，一些目的地，如西班牙，受益於額外的運力和與中國一線城市更直接的聯繫。這一趨勢正在受益，預計將繼續主要受益於環球藍聯的TFS業務。

2.平均支出的增加

與新冠肺炎時代之前的水平相比，目前的每位旅行者花費趨勢繼續大幅上升，環球藍聯指出，全球每位旅行者的平均花費增長了約30%。這主要是由於奢侈品牌提高了定價策略，而國際旅行者組合的傾斜程度更高

75

---

走向富裕1和高淨值人士2(高淨值人士)購物者。這一趨勢正在受益，預計將繼續主要受益於環球藍聯的TFS業務。

3.數字化持續增長

數字和移動支付，以及各國政府採用即時支付基礎設施，將繼續使環球藍聯的支付業務受益。此外，更多國家採用出口驗證數字化，簡化了客户之旅，減少了摩擦，這也將有助於提高環球藍聯在TFS業務中的交易成功率。

4.非接觸式支付消費者需求的增加

隨着消費者支付方式從現金和實體卡轉移到移動支付方式，包括Apple和Android Pay，環球藍聯處於有利地位，可以利用這一趨勢。該公司已經支持幾個集成到商家支付系統中的數字解決方案，使其能夠在旅行週期的不同時間點直接與旅行者互動。向數字錢包的增長也為商家/零售商提供了使用Global Blue提供的數據與購物者互動並創建個性化營銷計劃的機會。

在支付業務方面，本集團已在日本、新西蘭、新加坡及英國等國家獲授予與非接觸式支付及跨境貨幣兑換有關的專利，預期本集團將直接受惠。

5.零售業/酒店業對集成軟件支付解決方案的需求

環球藍聯為酒店行業提供的解決方案允許商家以自動化模式遠程互動和處理交易，從而改善客户體驗並實現商家流程的自動化。這也有助於解決自新冠肺炎出現以來商家面臨的一個關鍵挑戰，即人員短缺。

6.零售商對改善顧客購後體驗的需求

零售商繼續將重點放在提高購物者的購後體驗上，重點是提高客户忠誠度和重複購買。預計這將推動環球藍聯PPS業務的進一步增長。單客户端跨渠道視圖將使大數據收集成為可能，這將在創造個性化體驗方面發揮重要作用。另一個值得注意的電子商務趨勢是，從對所有在線客户完全免費的退貨轉向專注於通過付費退貨或增值服務將這部分購物過程貨幣化。這為環球藍聯的PPS業務創造了追加銷售和進一步擴大其價值主張的機會。

E.關鍵會計估計數

環球藍聯根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的《國際財務報告準則》(IFRS)編制綜合財務報表。有關關鍵會計估計和判斷的更多信息，請參閲附註4關鍵會計估計和判斷。

1 全球購物者每年的消費在300-2萬歐元之間

2 全球購物者每年消費超過2萬歐元

76

---

項目6.董事、高級管理人員和僱員

A.董事和高級管理人員

董事會

下表概述了現任董事會成員的姓名、年齡和職位。下表中的年齡參考是截至2024年6月1日。我們高管和董事的辦公地址是瑞士布呂蒂塞倫州蘇黎世大街38號，郵編：CH-8306。

        

董事			年齡			職位
託馬斯·W·法利			48			董事會主席、董事
雅克·斯特恩			59			董事首席執行官
烏爾夫·帕根科夫			38			董事
克里斯蒂安·盧卡斯			54			董事
約瑟夫·奧斯諾斯			46			董事
程國明			51			董事
埃裏克·斯特魯茨			59			董事
埃裏克·莫里斯			67			董事
湯姆·克萊恩			61			董事

託馬斯·W·法利自2020年以來一直擔任環球藍聯董事會的獨立主席。法利先生除了在環球藍聯董事會任職外，自2023年5月起，他也是Bolish Global的首席執行官和董事會成員。在此之前，Farley先生曾擔任Far Peak Acquisition Corporation和Far Point Acquisition Corporation的首席執行官、董事會主席和董事的董事。2014年5月至2018年5月，法利先生擔任洲際交易所在紐約證券交易所集團(簡稱洲際交易所)的總裁。Farley先生的職責包括領導紐約證券交易所的所有業務，管理各種股票和股票期權交易所，包括世界上最大的股票上市和證券交易場所。法利於2013年11月洲際交易所收購紐約泛歐交易所時加入紐約證交所-泛歐交易所。在2014年5月成為紐約證券交易所的總裁之前，他曾擔任首席運營官。在加入紐約證券交易所之前，Farley先生擔任洲際交易所金融市場部的高級副總裁，負責洲際交易所市場的多項業務和計劃的發展。Farley先生於2007年加入洲際交易所，擔任洲際交易所期貨美國公司(前身為紐約期貨交易所)的總裁和首席運營官。他還代表洲際交易所擔任期權結算公司董事會成員。在加入洲際交易所之前，Farley先生是SunGard Kiodex的總裁，SunGard Kiodex是一家為衍生品市場提供風險管理技術的公司，在此之前曾擔任該業務部門的首席財務官和首席運營官。法利還曾在蒙哥馬利證券公司的投資銀行業務和Gryphon Investors的私募股權投資公司擔任過多個職位。法利先生擁有喬治城大學政治學學士學位，是一名特許金融分析師。

雅克·斯特恩自2015年加入環球藍聯以來，一直擔任環球藍聯的總裁兼首席執行官，並自2014年起擔任環球藍聯董事會成員。他在大型國際公司有近30年的工作經驗。他的職業生涯始於1988年在普華永道擔任審計師，後來於1992年加入雅高集團，在那裏他擔任過各種領導職位，包括首席財務官和副首席執行官。2010至2015年間，他擔任Edenred的董事長兼首席執行官。斯特恩還擔任董事的非執行董事，分別在Perkbox、Voyage Prive和Gecina。斯特恩先生擁有裏爾高等商業學院的商學學位。

烏爾夫·帕根科夫自2019年以來，他一直擔任環球藍聯董事會成員。Pagenkopf先生自2022年以來一直擔任Partners Group的高級投資主管和管理成員。在加入合作伙伴小組之前，

77

---

他在倫敦的銀湖工作了10年，最近在投資團隊中擔任董事的一員。在加入銀湖之前，他曾在德意志銀行法蘭克福和倫敦辦事處的併購和槓桿債務資本市場部工作。Pagenkopf先生畢業於歐斯特里奇-温克爾歐洲商學院(德國)，獲理學學士學位。在一般管理學。

克里斯蒂安·盧卡斯2012年至2020年擔任環球藍聯董事會主席。盧卡斯是Silver Lake的管理合夥人，他於2010年加入Silver Lake，擔任該公司在歐洲、中東和非洲業務的聯席主管。他目前是Facile.it、Grupo BC、Meilleurtaux、Silae和Software AG的董事會主席，Cegid的董事會副主席，Exact、Mirakl和TeamSystem的董事會成員。此外，克里斯蒂安此前曾擔任Soitec和ZPG的董事會成員。克里斯蒂安的職業生涯始於麥肯錫公司的戰略諮詢，然後成為一名投資銀行家，專注於技術、數字媒體和電信。從2004年到2010年，克里斯蒂安在摩根士丹利擔任董事的管理和技術部門的負責人。2019年，他被法國授予榮譽軍團騎士勛章。Christian擁有哈佛商學院的工商管理碩士學位，之前曾畢業於法國的ESSEC管理研究生院和巴黎國際法學院的Panthéon-Assas大學。

約瑟夫·奧斯諾斯自2012年以來一直擔任環球藍聯董事會成員。奧斯諾斯於2002年加入銀湖，目前是管理合夥人。2010年至2014年，他常駐倫敦，共同領導該公司在歐洲、中東和非洲地區的活動。在加入銀湖之前，Joe曾在高盛公司從事投資銀行工作。他目前是First Advantage and Relative的董事會主席，並是Carta、Cegid、ClubEssential Holdings、EverCommerce、Global Payments、LightBox和Zuora的董事成員。他之前曾擔任Cast&Crew公司的董事會主席，也是基石點播公司、Instnet、互動數據公司、水星支付系統公司、Sabre公司和Virtu Financial公司的董事成員。Joe以優異成績畢業於哈佛大學，獲得應用數學學士學位和法語優秀獎。他一直從事學術工作，包括倫敦經濟學院的客座教授；哈佛大學工程與應用科學學院院長顧問內閣成員；芝加哥大學波爾斯基中心私募股權委員會的參與者；斯坦福大學長期投資研究計劃的顧問委員會成員。

程國明自2022年以來，他一直是環球藍聯的董事會成員。Mr.Cheng自2018年11月起擔任螞蟻集團董事高級。Mr.Cheng於2015年加入阿里巴巴集團，並在2015年至2018年期間先後擔任過包括亞博控股總裁在內的各種領導職務。在加入阿里巴巴集團之前，鄭曾在摩根大通和滙豐銀行任職。Mr.Cheng，復旦大學經濟學學士，中國。

埃裏克·斯特魯茨自2018年以來一直擔任環球藍聯董事會的獨立成員。除了在環球藍聯董事會任職外，斯特魯茨博士還是滙豐銀行董事會成員和風險委員會主席，並在其子公司滙豐歐洲大陸擔任同樣的職務。他也是盧森堡投資公司261的董事會成員和風險與審計委員會主席。斯特魯茨博士也是莫尼帕克公司董事的董事總經理。斯特魯茨博士在2021年5月之前一直擔任合作伙伴集團的董事會成員和副董事長，在2012年3月之前擔任德國商業銀行的首席財務官和董事總經理。在加入德國商業銀行之前，斯特魯茨博士於1993年受僱於波士頓諮詢集團，自2000年起擔任董事副董事長兼合夥人總裁。他曾就讀於埃爾蘭根-紐倫堡大學和聖加倫大學，擁有芝加哥大學商學院工商管理碩士學位，以及瑞士聖加倫大學工商管理博士學位。

埃裏克·莫里斯自2018年以來一直擔任環球藍聯董事會的獨立成員。除了在環球藍聯董事會任職外，莫里斯先生自2018年7月起擔任Soitec SA董事會成員，自2019年3月起擔任董事會主席，自2014年起擔任IPG Photonics Corp董事會成員，並自2023年3月起擔任近場儀器監事會主席。在加入環球藍聯董事會之前，莫里斯先生於2004年至2013年6月在阿斯麥擔任總裁兼首席執行官，並於2013年7月至2014年3月擔任董事長。曾任常務副主任總裁

78

---

2001年至2004年，擔任湯姆森電視部門副總裁；1995年至2001年，擔任戴爾副總裁兼總經理(西歐、南歐和東歐)。Meurice先生擁有法國中央理工學院的工程學碩士學位，法國巴黎萬神索邦大學的經濟學碩士學位，以及美國斯坦福大學的工商管理碩士學位。

湯姆·克萊恩自2022年以來一直擔任環球藍聯董事會成員。自2018年10月以來，克萊恩先生是Certares董事的高級董事總經理。除了擔任環球藍聯的董事會成員外，克萊恩先生自2021年12月起擔任Avia Solutions Group(ASG)Plc的董事會成員，並自2024年3月以來擔任Wheels Up Experience Inc.的董事會成員。在加入Certares之前，克萊恩先生是董事公司的首席執行官兼總裁軍刀“)，一家服務於旅遊業的全球科技公司及其子公司Travelocity.com。在被任命為首席執行官之前，克萊恩先生曾在Sabre擔任過多個高管職位，包括總裁、執行副總裁總裁和國內外的高級副總裁。克萊恩在2014年領導了Sabre的IPO。在加入Sabre之前，他曾在美國航空公司和聯合貨運公司擔任過各種管理職位，並在旅遊行業擔任了29年的運營商。Klein先生於2010年被美國商務部長任命為Brand USA董事會成員。他兩次連任，並於2017年結束了他的第三個董事長任期。克萊恩還曾在總裁、奧巴馬和總裁的非洲營商顧問委員會任職。克萊因先生是Avia Solutions Group的董事會成員，也是Certares Management LLC投資委員會和管理委員會的成員。克萊恩先生此前曾在Cedar Fair Entertainment、Nirvana Travel&Travel和Playa Resorts擔任董事。Klein先生在美國維拉諾瓦大學獲得工商管理理學學士學位，並在該大學董事會任職。

執行管理

下表概述了執行管理層現任成員的姓名、年齡和職位。下表中的年齡參考是截至2024年6月1日。

名字			年齡			職位
阿納馬利亞·都鐸			34			高級副總裁兼全球人力資源總監
達米安·切基			51			支付高級副總裁
法比奧·費雷拉			51			首席技術官
格雷格·格爾豪斯			48			亞太地區和中歐首席運營官
雅克·斯特恩			59			首席執行官
傑裏米·亨德森-羅斯			47			總法律顧問兼公司祕書
傑裏米·泰勒			48			高級副總裁
豪爾赫·卡薩爾			56			新市場、美洲和公共事務高級副總裁
洛朗·德爾馬斯			60			首席運營官-南歐
皮埃爾·弗朗西斯科·內爾維尼			55			歐洲北部、中部和全球賬户首席運營官
Roxane Dufour			42			首席財務官
託馬斯·莫斯塔尼			52			高級副總裁戰略與首席產品官
維吉尼·阿萊姆			38			高級副總裁營銷、傳播與顧客價值創造

關於執行管理層成員的個人資料如下。

阿納瑪利亞都鐸自2021年加入環球藍以來，一直擔任環球藍的全球人力資源董事，於2017年加入環球藍。過去，她曾擔任環球藍聯英國、北歐和比荷盧地區的董事人力資源。她在人力資源部的各個方面都有十多年的經驗。在加入環球藍聯之前，她以人力資源主管和人力資源顧問的身份擔任領導人力資源部門的高管職務。她擁有碩士學位

79

---

她擁有赫特福德郡大學人力資源管理學士學位，米德爾塞克斯大學人力資源管理榮譽學士學位，以及特許人事與發展學會(CIPD‘s)頒發的高級7級文憑。

達米安·切基自2017年以來一直擔任環球藍聯支付業務的高級副總裁，在收購Currency Select後於2016年加入環球藍聯，在那裏他擔任總經理。他在不同公司的支付行業擁有20多年的經驗，從1995年開始在Hypercom擔任客户和業務開發經理。在2004年加入Currency Select之前，他曾於2000年至2002年在澳大利亞和新西蘭銀行集團(“澳新銀行”)擔任芯片卡和商業服務部經理，並於2002年至2004年在澳大利亞國民銀行(“澳大利亞國民銀行”)擔任聯席董事經理。他擁有莫納什大學的商業學士學位和卧龍崗大學悉尼商學院的工商管理碩士學位。

法比奧·費雷拉自2015年加入環球藍聯以來，一直擔任環球藍聯的首席技術官。他在信息技術領導職位上擁有20多年的經驗，特別是在信息技術架構重新設計和關鍵任務應用程序的管理方面。他於1995年開始他的職業生涯，在加入雅高集團之前，他在巴西公司擔任過多個領導職位，包括Ambev、Abril和Telerim。在雅高集團，他擔任過多個職位，包括雅高酒店的拉丁美洲首席技術官。2012至2015年，他在Edenred擔任拉丁美洲首席信息官。他擁有聖保羅大學的計算機科學學士學位和工商管理碩士學位。

格雷格·蓋爾豪斯自2021年以來一直擔任環球藍聯亞太區和中歐首席運營官，在此之前，自2014年加入環球藍聯以來一直擔任亞太區負責人。在加入環球藍聯之前，他於2005至2009年間在Marakon Associates工作，並擔任項目經理。2009年，他加入阿爾瓦雷斯-馬歇爾公司，並在歐洲重組集團擔任董事總裁。2011年至2013年，他在柯克漢姆集團工作，並擔任集團財務和運營董事。他擁有沃頓商學院的工商管理碩士學位和密歇根大學的會計工商管理學士學位。

雅克·斯特恩自2015年加入環球藍聯以來，一直擔任環球藍聯的總裁兼首席執行官，並自2014年起擔任環球藍聯董事會成員。他在大型國際公司有近30年的工作經驗。他的職業生涯始於1988年在普華永道擔任審計師，後來於1992年加入雅高集團，在那裏他擔任過各種領導職位，包括首席財務官和副首席執行官。2010至2015年間，他擔任Edenred的董事長兼首席執行官。斯特恩還擔任董事的非執行董事，分別在Perkbox、Voyage Prive和Gecina。斯特恩先生擁有裏爾高等商業學院的商學學位。

傑裏米·亨德森-羅斯自2015年加入環球藍聯以來，一直擔任環球藍聯的總法律顧問兼公司祕書。2000年至2005年，他在Mayer Brown擔任律師，專門從事公司法和商法方面的工作。2005年，他加入忠誠管理集團，並在被Aimia Inc.收購後，於2008至2015年間擔任Aimia Inc.的EMEA總法律顧問一職。他擁有雷丁大學的法學士學位。

傑裏米·泰勒自2014年以來一直擔任環球藍聯的高級副總裁運營。他於1999年加入環球藍聯，擔任運營和新市場經理，此後在環球藍聯擔任過不同地區的各種管理職位。他最近領導了環球藍聯在斯洛伐克的中央運營中心的創建。

豪爾赫·卡薩爾自2015年以來一直擔任環球藍聯的高級副總裁新市場、美洲和公共事務。他於1999年加入環球藍聯，擔任阿根廷地區經理，此後在不同地區擔任過各種管理職位，包括西班牙地區經理、伊比利亞、阿根廷和墨西哥地區經理、總裁英國、地中海和拉丁美洲銷售副總裁，以及最近在2008年至2015年期間擔任的高級副總裁免税購物公司。他擁有布宜諾斯艾利斯大學工商管理學士學位。

洛朗·德爾馬斯自2016年加入環球藍聯以來，一直擔任環球藍聯南歐首席運營官。他於1989年在埃登雷德開始了他的職業生涯，在那裏他擔任過各種管理職位，包括

80

---

管理董事美國，管理董事英國，並在2009年至2016年期間管理董事法國。德爾馬斯先生擁有ESSEC商學院的商學學位。

皮埃爾·弗朗西斯科·內爾維尼是環球藍聯歐洲北區和全球客户的首席運營官，自2014年以來一直擔任這一職位。他於2004年加入環球藍聯，擔任意大利環球藍聯董事董事總經理，並於2005年至2009年擔任環球藍聯意大利分公司董事經理，2009年至2014年擔任總裁全球客户副總裁，並於2014年至2015年擔任歐洲商業主管。他於1995年在飛利浦開始了他的職業生涯，後來在Dun&BradStreet擔任過各種管理職位。內爾維尼先生擁有法國研究大學的市場營銷學位。

Roxane Dufour於2022年4月1日被任命為環球藍聯首席財務官。她於2016年加入環球藍聯，擔任集團財務協調員，就戰略問題向公司提供建議，並監督SOX的實施。過去，她曾在Edenred任職，在那裏她在財務部門擔任過幾個管理職務，如集團財務總監和內部審計董事。她於2005年在雅高集團開始了她的職業生涯，任職於全球多個金融機構。她擁有ESCEM商學院的商業碩士學位。

託馬斯·莫斯塔尼2002年加入環球藍聯，自2021年起擔任高級副總裁戰略兼首席產品官，此前從2015年開始擔任高級副總裁產品免税購物。過去，他曾在環球藍聯擔任過其他幾個職位，包括阿根廷地區經理、意大利董事董事總經理和南歐地區經理。在加入環球藍聯之前，他曾在柯達和哈瓦斯擔任過各種管理職務。他擁有阿根廷企業技術學院的工商管理碩士學位和布宜諾斯艾利斯技術學院的工業工程學位。

維吉尼·阿萊姆2019年加入環球藍聯，自2021年起擔任高級副總裁營銷、傳播和客户價值創造。在加入環球藍聯之前，她在雅高和埃登雷德擔任了7年的財務溝通和投資者關係職位，之後於2015年至2019年加入意大利埃登雷德執行委員會，負責管理業務和產品開發。她擁有ESSEC商學院的MBA學位。

B.補償

董事會薪酬與執行管理的原則

根據瑞士債務守則(“上合組織”)，董事會(“董事會”)及董事會委託管理本公司的人士(“執行管理層”)的薪酬總額必須提交股東周年大會(“股東周年大會”)進行具約束力的表決。

下文披露的關於報酬、貸款和其他形式的債務，包括董事會和執行管理層的總額，以及董事會每名成員和執行管理層中薪酬最高的成員的具體數額，具體説明瞭這些人的姓名和職能。

作為一家受上海合作組織規定約束的公司，我們被禁止向我們的董事會成員和執行管理層提供某種形式的補償。

在下列情況下，禁止就本公司直接或間接控制的實體內的活動向董事會成員及執行管理層支付補償：(I)若補償由本公司直接支付則會被禁止，(Ii)組織章程細則(“細則”)並無規定，或(Iii)補償未獲股東周年大會批准。

81

---

關於不與我們競爭(或在受僱期間招攬我們的員工或客户)的契約，我們可能會與我們的執行管理層的一些成員商定這些條款，期限在終止後最長一年。

行政管理人員的薪酬問題

根據這些條款，執行管理層成員應獲得固定報酬，其中包括基本工資、養卹金計劃繳款或類似福利，以及在適用情況下的其他現金或實物福利。此外，執行管理層成員有資格獲得基於業績的短期可變薪酬和長期可變薪酬。績效標準可包括個人目標、公司或其部分目標以及與市場有關的目標，並考慮到可變薪酬接受者的職位和責任水平。董事會或董事會的提名和薪酬委員會(“NCC”)應確定業績標準和各自目標值的相對權重。

短期可變薪酬應以業績目標的實現情況為基礎，這些指標一般在一年內衡量。績效目標以企業和業務單位、職能和個人目標為基礎。年度目標水平應按基本工資的百分比確定。根據所取得的業績，補償金額可能高達預定的目標水平乘數。短期可變薪酬可以現金支付。

長期可變薪酬以考慮到公司戰略目標和/或財務目標和/或公司股價發展的業績指標為導向，其業績通常以多年期間為基礎來衡量。長期可變薪酬要素的年度目標水平以基本工資的百分比確定；根據所取得的業績，薪酬最高可達目標水平的預定倍數。董事會或NCC應確定分配條件、歸屬條件、行使條件和期限以及任何保留期或到期條件。它可規定，根據事先確定的某些事件的發生，如控制權的變更或僱傭關係的終止，縮短或取消行使權利的條件和期限，或縮短或取消保留期或歸屬條件，根據實現目標值的假設支付報酬，或沒收報酬。長期可變薪酬可以股票、期權或同等工具或單位的形式授予。

此外，本公司在出示相應收據後，持續向執行管理層成員報銷與其服務有關的自付費用。費用的報銷不是補償的一部分。

高管管理--2024財年薪酬構成部分

基本工資

我們相信，我們的基本工資具有競爭力，因為吸引、激勵和留住具有必要技能和品格的人很重要。工資水平是根據職位的範圍和市場條件以及個人在經驗和技能方面的情況而定的。國家協調委員會每年審查基薪和浮動工資，同時考慮到個人表現。

獎金

我們已經建立了年度績效獎金計劃，根據該計劃，我們的執行管理層(以及其他員工)可以根據公司績效目標的實現情況以及NCC每年批准的目標來賺取獎金。獎金計劃旨在加強個人薪酬與公司成功之間的聯繫，通過獎勵更高的薪酬來強化我們的績效工資理念

82

---

向業績更好的高管發放獎金，並幫助確保我們的薪酬具有競爭力。根據績效獎金計劃的條款，NCC將根據實現的目標批准最終的獎金支付。

執行管理層的每個成員都有資格獲得該方案下的獎金，計算方法是將其基本工資乘以NCC分配給他或她的職位的目標百分比值。NCC決定CEO的獎金是按目標、低於目標還是高於目標支付，並批准CEO對其餘高管管理成員的提議。

在某些情況下，執行管理層的新成員可獲得替代賠償金，以補償他們因更換工作而放棄的數額。

2019年員工股票期權計劃

2019年6月，環球藍聯實施了一項員工股票期權計劃，以鼓勵其管理層中有限數量的成員長期承諾和留住。根據期權計劃授予的期權，代表以10.59美元的執行價收購總計約486,527股普通股的期權。由此產生的期權分兩個階段歸屬，其中50%歸屬於2022年6月24日，50%歸屬於2024年6月24日。

如果期權持有人不再是Global Blue成員的員工，他或她的未歸屬期權將失效。此外，所有在2027年6月24日之前未行使的期權將自動失效。

期權行使後，Global Blue應向員工發行或轉讓普通股，或者根據Global Blue的單獨選擇，以現金結算已行使的期權。

2024年3月，適用員工有機會用新的獎勵取代其現有的股票期權獎勵，其主要條款如下（所有其他條款與現有股票期權計劃相同）：

•授予的期權將在2022年6月25日和2025年6月25日分兩批授予；

•期權執行價為7.50美元；

•已授予的期權在2028年6月25日之後不能行使；以及

•授予每位員工的期權數量將被相當於最初授予的股票期權數量減少29.2%的金額所取代。

員工可以選擇繼續現有的獎勵，或用上文詳述的新獎勵取代現有獎勵。

管理激勵計劃(“MIP”)

2020年11月12日，環球藍聯通過了由董事會管理的MIP。MIP的目的是讓Global Blue的員工(包括執行和非執行董事和高級管理人員)有機會成為Global Blue的股東，從而參與其未來的長期成功和繁榮。根據MIP，環球藍聯已授予兩種類型的獎項：限制性股票獎(RSA)或期權。

獎勵記錄在每個參與者的獎勵證書中，其中除其他事項外，説明所授予的獎勵的類型，關於獎勵所附業績條件的進一步細節，以及如果獎勵是期權獎勵，則説明行使價格。根據MIP的條款，董事會有權通過相關參與者的獲獎證書來更改適用於個人獎項的特定條款。

裁決(或裁決的任何部分)在某些情況下失效，這些情況在NCC通過的MIP計劃文件中有所規定。

83

---

2020年度員工限制性股票獎

每個獎項在四年內由董事會為每個參與者確定分批授予。每個RSA的50%不受任何性能目標的限制。每個RSA的50%必須遵守基於每股收益增長和絕對和相對股東總回報的業績目標。

2023年8月29日，根據MIP，環球藍聯向其員工發放了1.033.820份RSA。根據這項計劃，如果參與者繼續受僱於公司，並且滿足某些市場和非市場條件，他們將獲得公司的普通股。該獎項在4年內授予，其中25%的RSA於2024年8月29日歸屬(法國居民在2024年8月30日歸屬除外)，25%於2025年8月29日歸屬，25%於2026年8月29日歸屬，25%於2027年8月29日歸屬。對於首席執行官，該獎項在兩年內授予，其中50%的RSA將於2024年8月29日授予，其餘50%的RSA將於2025年8月29日授予。

自該計劃通過以來，已批准了380萬份特別提款權，其中160萬份已經授予，30萬份失效，190萬份將在未來幾年授予。

2020年員工股票期權計劃

2024年3月，適用員工有機會用新的獎勵取代其現有的股票期權獎勵，其主要條款如下（所有其他條款與現有股票期權計劃相同）：

•授予的期權將在2022年2月15日、2022年8月15日、2023年8月15日和2025年8月15日分四批授予；

•期權執行價分別為6.00美元、7.50美元、9.00美元和10.50美元；

•已授予的期權在2028年11月17日之後不能行使；以及

•2020年授予每名員工的期權數量將由以下金額取代：(I)與最初授予的執行價格為8.50美元的股票期權數量相比，減少29.4%；(Ii)股票期權數量比最初授予的執行價格為10.50美元的股票期權數量減少28.6%；(Iii)股票期權數量比最初授予的執行價格為12.50美元的股票期權數量減少28%；以及(Iv)股票期權數量比最初授予的執行價格為14.50美元的股票期權數量減少27.6%。

員工可以選擇繼續使用2020年11月授予的現有獎勵，也可以選擇用上文詳述的新獎勵取代現有獎勵。

自該計劃通過以來，已批准790萬份SOP，調整為在選擇員工以上文詳述的修訂後的SOP取代其原來的獎勵後批准的620萬份SOP，其中4,600萬份已歸屬，0，04萬份失效，1,600萬份將於未來年度歸屬。

2024年3月12日，雅克·斯特恩簽署了一份新的股票期權獎勵證書，以交換和取代根據2020年標準操作規程發行的期權；請參閲下文《雅克·斯特恩服務協議-標準操作規程》。

服務終止。如果獲獎者在一批或多批獲獎者因原因或辭職以外的任何原因被授予獎勵之前不再是僱員，則本應歸屬的下一批獎勵應按比例計算(參考授予日期至停止日期之間的期間計算)，但須受董事會決定的任何額外扣減所規限，以反映與該部分相關的任何業績條件在停止日期未獲滿足的程度。該部分的剩餘部分以及尚未歸屬的任何其他部分應失效。如果獲獎者因原因或辭職而被解僱，該獲獎者的所有尚未獲獎的部分將在停止日期立即失效。除上文另有規定外，如果獲獎者發出或收到終止僱傭通知(不論是否合法發出或收到)，在通知期間不得授予任何部分。在期權的情況下，獲獎者可以按比例行使期權

84

---

在停止之日起的90天期間(如果死亡，則為12個月期間)內提供上述付款，但行使日期必須在贈與日期的六週年之前。

控制權的變化。如果控制權發生變化，董事會可行使絕對酌處權，決定是否以及在多大程度上加速授予尚未歸屬的裁決的每一部分。僅就期權而言，授權書持有人可在董事會為此目的而指定的合理期間內行使已歸屬部分的全部或任何期權，該期間於控制權變更生效之日或之前結束，而該項行使應於控制權變更後生效。董事會有權酌情決定，任何該等既得部分中任何未以上述方式行使的期權將失效。董事會應在合理期限內將加速歸屬通知裁決人。董事會可決定，加速歸屬和任何期權的行使應以實際發生的控制權變更為條件，如果控制權未發生變更，則視為未曾發生。如果控制權發生變更(無論公司是否退市)，但獲獎者的獎勵尚未歸屬，並且獲獎者沒有收到與控制權變更相關的其獎勵標的股票的出售或投標要約：(I)這些獎勵附帶的任何適用的業績條件應被視為在控制權變更時得到滿足，(Ii)適用於此類獎勵的歸屬時間表應繼續適用，以及(Iii)在歸屬時，本公司應按控制權變更交易所隱含的每股價格，以現金結算或回購任何既得獎勵，前提是獎勵持有人並未出現終止日期。倘若本公司在未更改控制權的情況下被摘牌，本公司應按董事會經考慮其認為相關的所有因素後真誠釐定的每股相等於股份公平價值的金額，以現金結算或回購任何既得獎勵，該等因素可能包括但不限於股份的最新市價及退市原因。就退市前尚未歸屬的任何獎勵而言：(I)該等獎勵附帶的任何適用表現條件須於退市時視為已獲滿足，(Ii)適用於該等獎勵的歸屬時間表將繼續(除非獎勵的每一部分的歸屬已自動加快，以致每一份獎勵須於該退市日期歸屬)及(Iii)只有在該等獎勵已歸屬且並無發生於獎勵持有人的終止日期的情況下，才須進行現金交收或回購該等獎勵。

專利申請及追回條文。除非獲獎證書中另有説明，否則根據MIP授予的裁決應遵守預先確定的專利和追回條款。 以及環球藍聯的激勵薪酬追回政策。

養老金計劃

我們根據業務所在國家的當地條件和做法運營固定收益和固定繳款養老金計劃。

固定收益計劃的資金來源通常是通過定期精算確定的向保險公司或受託人管理的基金支付款項。通常，固定福利計劃定義了員工在退休時將獲得的養老金福利金額，通常取決於一個或多個因素，如年齡、服務年限和薪酬。然而，與許多瑞士養卹金計劃的情況一樣，雖然沒有確定最終養卹金福利的數額，但該計劃的某些法律義務對僱主產生了建設性的義務，要求其支付更多的繳款，以彌補最終的赤字。

對於固定繳款計劃，公司以強制性、合同或自願的方式向公共或私人管理的養老保險計劃支付繳費。繳款一經支付，本公司即無進一步付款義務。

非執行管理層的董事會成員並不參與本公司的退休金及退休計劃。執行管理層成員有資格參加本公司的退休和養老金計劃。

85

---

社會收費

本公司按照適用法律的要求繳納社保繳費。該公司還根據當地的社會保障計劃支付某些非強制性福利。

僱傭協議

我們已經與我們的執行管理層的某些成員簽訂了僱傭協議。這些協議中的每一項都規定了初始工資和年度獎金機會，以及參加某些養老金和福利計劃。這些協議一般要求提前3個月至12個月(在某些情況下不超過12個月)發出終止通知，並在某些情況下規定花園假(帶薪假)。我們執行管理層的一些成員已經同意，在受僱期間和離職後長達一年的時間內，不會與我們競爭，也不會招攬我們的員工或客户。我們可能需要向我們的一些執行管理層成員支付補償，因為他們的契約在一段時間內(但在任何情況下都不會超過12個月)不與我們競爭。

服務和董事協議

我們已經與我們的執行管理層和董事會的某些成員簽訂了僱傭/董事協議。這些協議中的每一項通常都需要提前通知終止(在任何情況下不超過12個月)，幷包括在預先指定的期限內不與我們競爭和/或招攬我們的員工或客户的契約。有關這三項協議的詳情，請參閲下文：

雅克·斯特恩服務協議

雅克·斯特恩受僱於環球藍聯是受一項服務協議的約束。斯特恩先生必須遵守與他作為高級管理人員的義務有關的慣例條款，包括他可能欠環球藍聯的任何受託義務，以及他與保密和知識產權有關的義務。根據瑞士法律，他還受到慣例限制性公約義務的約束，該義務禁止他在終止僱傭後的24個月內與環球藍聯競爭或招攬客户。斯特恩先生或環球藍聯可提前六個月通知終止僱傭關係。

2022年2月，對服務協議進行了修改，規定從2022年1月開始，每年授予的任何限制性股票獎勵將以15萬股或125萬歐元中的較大者為限，每次授予的最高限額為100萬股。這類受限於業績條件的股票獎勵將有兩年的歸屬期限，每半年有25%的歸屬。此外，如果本公司進行主要股權或與股權掛鈎的發行，則在某些情況下，本公司股票的三個月VWAP低於每股5美元，而Stern先生仍受僱於首席執行官，且未因任何原因被解職或收到其辭職通知(統稱為“觸發事件”)，則(I)受業績條件限制的現有限制性股票獎勵數量將調整為100萬歐元除以適用的參考價，上限為每股800,000股。(Ii)不受業績條件限制的現有限制性股票獎勵數目將調整為1,833,333歐元除以適用參考價，上限為1,466,667股；及(Iii)未來授出的現有限制性股票獎勵數目將調整為125萬歐元除以適用參考價，每批股份上限為1,000,000股。此外，一旦觸發事件發生，授予斯特恩先生的現有股票期權的行權價也將下調。

2022年9月14日，NCC批准了對CEO僱傭協議的第二次修訂，日期為2020年8月31日，第一次修改是在2022年2月24日，對CEO的股份薪酬及其條件進行了如下修改：

RSA

86

---

額外授予198,219股RSA股票，其中65,915股同時授予和歸屬，132,304股將於未來歸屬。RSA的所有其他條款都沒有受到影響。

索普

雅克·斯特恩的股票期權計劃受限於授予管理層的相同條件，只是根據2022年10月14日簽署的他的僱傭協議第二修正案，新的期權執行價格被設定為6.4232美元、8.4232美元、10.4232美元和12.4232美元，因此，目前授予的期權數量將由以下金額取代：

•股票期權數量比原來以6.4232美元執行價授予的股票期權數量減少6.5%；

•股票期權數量比原來以8.4232美元執行價授予的股票期權數量減少10.9%；

•與原先以10.4232美元執行價批出的股票期權數目比較，減少13.6%；以及

•股票期權數量比最初授予的股票期權數量減少15.5%，執行價為12.4232美元

2024年3月12日，環球藍聯和雅克·斯特恩簽署了一份新的股票期權獎勵證書，此前斯特恩先生通知稱，他希望根據上文詳述的條款(見“2020年員工股票期權計劃”)交換他目前根據SOP 2020授予的股票期權。作為這種替換的結果，斯特恩先生的獎項如下：

SOP 2020 MOD-股份數量(千)
原始期權執行價			新期權執行價			歸屬日期												總計
						15/02/2022			15/08/2022			15/08/2023			15/08/2025
美元6.4美元			6美元			313,370.00			104,456.00			208,914.00			208,914.00			835,654.00
美元8.4美元			7.5美元			252,682.00			84,227.00			168,455.00			168,455.00			673,819.00
10.4美元			9美元			200,475.00			66,825.00			133,650.00			133,650.00			534,600.00
12.4美元			10.5美元			152,496.00			50,832.00			101,664.00			101,664.00			406,656.00
總計						919,023.00			306,340.00			612,683.00			612,683.00			2,450,729

埃裏克·莫里斯·董事協議

埃裏克·莫里斯擔任本公司董事非執行董事的條款受董事協議的約束。作為董事獨立非執行董事，莫里斯先生須遵守有關其責任的慣例條文，包括他可能欠本公司的任何受信責任，以及與保密及知識產權有關的責任。根據瑞士法律，他還須遵守慣例的限制性公約義務，該義務禁止他在終止任命後一年內擔任任何與本公司有競爭關係的業務。莫里斯先生再次當選為董事獨立非執行董事，將在每年的年度股東大會上提交公司股東批准。

埃裏克·斯特魯茨達成董事協議

埃裏克·斯特魯茨擔任本公司董事非執行董事的條款受董事協議的約束。斯特魯茨先生須遵守有關他作為獨立非執行董事董事的義務的慣例條文，包括他可能欠本公司的任何受信責任，以及他在保密及知識產權方面的義務。根據瑞士法律，他還受到習慣限制性契約義務的約束，這些義務禁止他在任何與公司競爭的業務中擔任角色

87

---

他的任期終止後為一年。斯特魯茨先生再次當選為董事獨立非執行董事，將在每年的年度股東大會上提交公司股東批准。

董事會的薪酬

根據章程，董事會成員有資格獲得董事會根據NCC的推薦決定的年度聘任，但須事先獲得年度股東大會的批准。董事會可決定，獲補償的董事有權選擇以股份支付部分年度聘用金，及/或以股份或股權工具的形式支付全部或部分聘用金，在此情況下，董事會應決定條件，包括封閉期、行使及沒收條件(即使該年度聘用金目前以現金支付)。董事會可規定在某些預定義事件的情況下延長、加速或取消歸屬和行使條件。

董事會非執行成員不參與公司的養老金和退休計劃。

此外，本公司在出示相應收據後，持續向董事會成員報銷與其服務有關的自付費用。費用報銷不是補償的一部分。

董事會薪酬結構

我們目前不向我們、SL Globetrotter L.P.(Silver Lake)、CK Opportunities Wolverine Sarl(“Certares”)、Partners Group或Ant Group Co.，Ltd.聘用的董事支付任何擔任董事的報酬。對於那些獲得薪酬的董事，我們在2023年4月1日至2024年3月31日期間的董事薪酬計劃包括每年支付的年度固定現金薪酬和不受任何業績目標約束的非執行董事RSA計劃下的股權工具(Global Blue於2020年11月12日通過，並在上文“高管管理-24財年薪酬構成部分”一節中進行解釋)，根據NCC的審查程序確定並經董事會批准，如下所述(1):

(單位：千歐元)			椅子			成員
董事會			-			80
財審委員會			-			-
提名及企業管治委員會			-			-

(1)根據與公司的安排，兩名董事會成員，即Eric Strutz先生和Eric Meurice先生，因其在董事會和董事會委員會的服務而獲得固定的年度毛費80，000歐元（須強制扣除社會保障繳款和源税）。

董事會薪酬金額

自2023年4月1日起至2024年3月31日止期間，董事會成員薪酬如下（單位：千歐元）：

88

---

名字			功能			毛報酬			僱主的社會和養老金繳款			長期激勵計劃			全額補償
託馬斯·W·法利			董事董事長			—			—			—			—
雅克·斯特恩(1)			董事首席執行官			—			—			—			—
烏爾夫·帕根科夫			董事			—			—			—			—
克里斯蒂安·盧卡斯			董事			—			—			—			—
約瑟夫·奧斯諾斯			董事			—			—			—			—
陳國明			董事			—			—			—			—
託馬斯·克萊恩			董事			—			—			—			—
埃裏克·斯特魯茨			董事			80			7			75			162
埃裏克·莫里斯			董事			80			5			75			160
總計						160			12			150			322

1.作為執行管理層的成員，雅克·斯特恩在董事會任職不會獲得任何報酬。雅克·斯特恩的薪酬如下所示。

自2023年4月1日起至2024年3月31日止期間，並無向董事會成員提供貸款或未償還貸款。在該期間內及就該期間並無向董事會前成員支付與其前職務有關的款項或與其保持距離的款項，亦無在該期間內及就該期間向任何成員或前董事支付遣散費。在此期間，沒有向董事會成員的相關方支付任何款項。

期內授予董事會成員的股權及與股權掛鈎的工具 (1):

不包括我們的首席執行官雅克·斯特恩，他的股權和股權掛鈎工具如下所示，董事會成員及其相關成員在此期間，當事人(如果有)獲得了下列股權或與股權掛鈎的工具：

名字			RSA
埃裏克·莫里斯			14,910
埃裏克·斯特魯茨			14,910
董事會總數			29,820

就登記冊管理人而言：

對於非執行董事來説，該獎勵將在3年內歸屬，其中33%的RSA於2024年8月29日歸屬，33%於2025年8月29日歸屬，其餘33%於2026年8月29日歸屬。

高管薪酬金額

自2023年4月1日起至2024年3月31日止期間，執行管理層成員的固定和可變薪酬如下（以千歐元計，按報告期內平均通行匯率從適用的其他貨幣兑換）：

89

---

名字			工資總額			獎金			其他補償(1)			僱主的社會和養老金繳款			長期激勵計劃(2)			總計
雅克·斯特恩			750			1,482			9			518			1,844			4,603
其他高管			3,852			2,179			360			1,581			2,000			9,972
高管管理人員薪酬總額(3)			4,602			3,661			369			2,099			3,844			14,575

1.主要包括學費、住房津貼、健康保險和公司汽車津貼的私人使用部分。

2.代表賠償期內獎勵的全額價值和相關社會費用。

3.這些數字涉及報告期內共有十三名行政管理人員。

期內授予執行管理層成員的股權及與股權掛鈎的文書：

在此期間，執行管理層成員及其關聯方(如有)獲得了下列(既得和非既得)股權和與股權掛鈎的工具：

名字			RSA			選項
雅克·斯特恩			258,570			2,450,729
其他高管			326,000			1,808,253
全面執行管理			584,570			4,258,982

就登記冊管理人而言：

獎勵的每一部分的50%不受業績條件的限制，而每一部分的剩餘50%須符合關於總股東回報(絕對和相對)(權重為50%)和調整後淨收益複合年增長率(權重為50%)的業績條件。對於2023年頒發的RSA，獎勵的歸屬期限為4年，其中25%的RSA在2024年8月29日歸屬(法國居民在2024年8月30日歸屬除外)，25%在2025年8月29日歸屬，25%在2026年8月29日歸屬，25%在2027年8月29日歸屬。對於首席執行官，該獎項在兩年內授予，其中50%的RSA將於2024年8月29日授予，其餘50%的RSA將於2025年8月29日授予。

C.董事會慣例

我們的董事會要求至少由3名成員組成，最多由9名成員組成。根據本公司章程細則，本公司董事會每名成員的任期為一年，於下一屆股東大會結束時屆滿。

受管制公司豁免

我們是紐約證交所規則所指的“受控公司”。

董事會各委員會

董事會成立了財務和審計委員會(“財務和審計委員會”)和提名和薪酬委員會(“提名和薪酬委員會”)，旨在加強和支持公司的公司治理結構。

90

---

財務與審計委員會

我們的財務和審計委員會由Eric Strutz、Eric Meurice和Thomas W.Farley組成。斯特魯茨先生是我們的財務和審計委員會主席。

我們的董事會已確定Eric Strutz和Eric Meurice均符合交易所法案和紐約證券交易所上市標準下規則10A-3的“獨立性”要求。我們的董事會還決定，斯特魯茨先生有資格成為美國證券交易委員會規則中定義的“審計委員會財務專家”。

我們的財務和審計委員會每年至少召開四次會議，協助董事會監督環球藍聯財務報表的完整性、外部審計師的資格和獨立性，以及環球藍聯內部審計職能和外部審計師的表現。

審核委員會的主要職能包括：

•評估外聘審計員履行必要資格和獨立性的情況；

•遴選和提名外聘審計師，供股東大會選舉；

•直接負責外聘審計師的監督和補償工作；

•視需要與首席執行幹事和首席財務官以及外聘審計員審查和討論環球藍聯的年度財務報表；

•在必要時審查和討論任何中期報告；

•審查有關環球藍聯重大法律事項狀況的重大問題，以及可能對環球藍聯產生重大影響的重大立法和監管動態；以及

•審查、批准或批准任何關聯方交易。

提名及補償委員會

我們的提名和薪酬委員會由約瑟夫·奧斯諾斯、埃裏克·斯特魯茨和託馬斯·W·法利組成。奧斯諾斯是提名和薪酬委員會主席。

提名和補償委員會的主要職能包括：

•就環球藍聯的薪酬戰略和政策以及環球藍聯薪酬計劃的設計向董事會提供支持；

•董事會主席、董事會成員、首席執行官和其他執行管理層成員的薪酬；

•支持董事會準備提交給股東大會的有關董事薪酬和執行管理層的提案；

•編制薪酬報告，報董事會批准；

•在每個業績期間結束時，考慮到環球藍聯董事會對照業績期間開始時確定的目標對業績進行的評價，評估個人業績，並將首席執行官和執行管理層賺取的薪酬金額建議董事會批准，同時考慮到業務的整體業績；

•編制和每年審查董事和委員會成員，包括主席和首席執行官的繼任計劃，並就這些職位的選舉和連任向董事會提出建議；

91

---

•制定遴選董事會成員和首席執行官候選人的原則；以及

•在根據關係協議條款授予的提名權的規限下，物色和挑選有資格成為(或連任)董事會成員或行政總裁的人士。

組織章程

本公司擁有管限與本公司有關之組織事宜之組織規則(“組織規則”)，包括但不限於若干須經過半數董事批准之有條件多數事項，包括(只要Globetrotter及開曼控股合共持有本公司至少25%投票權)至少一名代表Globetrotter之董事投票，例如若干股份或可換股債務發行及關聯方交易、董事會成員人數及組織規則及組織章程之修訂。

D.員工

環球藍聯認為，環球藍聯員工的素質是為環球藍聯商户合作伙伴提供優質服務、與環球藍聯商户合作伙伴建立長期合作關係的關鍵。

環球藍聯有一個結構化的全球績效管理和人才發展流程，支持環球藍聯的員工最大限度地發揮他們的業績和實現他們的抱負，併為環球藍聯晉升到關鍵職位奠定了基礎。

Global Blue開發了敏捷工作模型(AWM)，這是一個結構化的框架，允許員工靈活地遠程工作。這旨在i)留住現有人才，ii)擴大Global Blue在新地點的觸角，那裏有人才可用。AWM已在不同地區推廣。

截至2024年3月31日，Global Blue在全球範圍內僱傭了1,939名全職相當於全職員工(FTE)的員工。下表顯示了所示期間每個地理分區的FTE數量：

																		截至3月31日止的財政年度
																		2024			%			2023			%			2022			%
歐洲、中東和非洲地區(1)																		1,642			84.7		%	1,516			85.0		%	1,195			84.6		%
APAC(2)																		260			13.4		%	238			13.3		%	198			14.0		%
美洲(3)																		36			1.9		%	29			1.6		%	20			1.4		%
總計																		1,939			100.0		%	1,783			100.0		%	1,412			100.0		%

(1)歐洲、中東和非洲地區包括奧地利、比利時、保加利亞、克羅地亞、塞浦路斯、捷克共和國、丹麥、愛沙尼亞、芬蘭、法國、德國、希臘、冰島、愛爾蘭、意大利、哈薩克斯坦、拉脱維亞、黎巴嫩、列支敦士登、立陶宛、盧森堡、摩洛哥、摩納哥、荷蘭、挪威、波蘭、葡萄牙、塞爾維亞、斯洛伐克、斯洛文尼亞、西班牙、瑞典、瑞士、土耳其和英國。

(2)亞太地區包括澳大利亞、中國、日本、馬來西亞、新西蘭、新加坡和韓國。

(3)美洲包括阿根廷、巴哈馬、哥倫比亞、祕魯和烏拉圭。

截至2023年3月31日，2024年全球藍色FTE增加了156家，增幅為8.8%，從截至2023年3月31日的1,783家增加到1,939家。這一增長主要是由於填補了與前幾節所述業務量增加有關的業務職位。

92

---

環球藍聯實行年度目標設定和評估週期，並有明確的績效指標指導方針和校準程序，旨在監測固定和浮動薪酬的發展，確保環球藍聯員工的公平性和多樣性。環球藍聯有獎金政策，旨在激勵環球藍聯的員工參與環球藍聯業務的成功。Global Blue還為選定的員工制定了基於份額的薪酬計劃，旨在留住其人才。

為了保障環球藍招聘人員的質量和環球藍的聲譽，環球藍在選拔過程中採取了嚴格的入職前篩選措施，並使用了評估工具。

員工代表

阿根廷：截至2024年3月31日，環球藍聯在阿根廷的員工中約有16%隸屬於工會Sindato de Empleados de Comercio。環球藍聯與共青團之間的關係是建設性和合作的。

奧地利奧地利的所有僱員都由勞資委員會代表。環球藍聯和勞資委員會之間的關係是建設性的和合作的。

法國法國的所有僱員都由一個工會代表。環球藍聯和勞資委員會之間的關係是建設性的和合作的。

德國：環球藍聯法蘭克福退款業務的員工由工會代表。環球藍聯和勞資委員會之間的關係是建設性的和合作的。

意大利：截至2024年3月31日，環球藍聯在意大利約1%的員工隸屬於意大利勞工總聯合會(ConFederation Azione Generale Italiana Del Lavoro)。此外，根據國家第三產業集體談判安排，僱員也有代表。

斯洛伐克環球藍聯在斯洛伐克的所有員工都由工會UniJA代表，即使他們不是UniJA的成員。環球藍聯和UniJA之間的關係是建設性的和合作的。

歐洲工程理事會：2017年6月，奧地利工會聯合會和勞資委員會的代表要求成立一個全歐洲範圍的勞資理事會，這一進程受歐盟第2009/38/EC號指令管轄。新冠肺炎疫情導致了一些實施的延遲，但環球藍聯的全歐洲勞資委員會於2023年4月成立，並於2023年4月首次當選為成員，環球藍聯與勞資委員會於2024年1月簽署了歐洲勞資委員會協議(受愛爾蘭法律管轄)。

E.股份所有權

下列各項所載資料項目6.董事、高級管理人員和僱員--項目6.B薪酬通過引用將其併入。有關我們的股權參與計劃的更多信息，請參閲“項目18.財務報表--附註39”下的信息。關聯方交易“，其內容通過引用併入本文。

F.披露登記人收回錯誤裁定賠償金的行動

不適用。

93

---

項目7.大股東和關聯方交易

A.主要股東

下表列出了截至2024年3月31日普通股、A系列和B系列優先股的受益所有權信息：

• 我們所知的每一位持有超過5%普通股的實益所有人；

• 我們的每一位董事和執行管理層成員；以及

• 作為一個團隊，我們所有的執行管理層的董事和成員。

實益所有權是根據美國證券交易委員會規則確定的，該規則一般規定，如果某人對一種證券擁有單獨或共享的投票權或投資權，他或她就擁有該證券的實益所有權，包括環球藍認股權證相關股份以及A系列和B系列優先股(視情況而定)，目前可行使或可轉換或可在60天內行使或兑換。

我們認為，截至2024年3月31日，在美國沒有持有A系列和B系列優先股，而8名美國地址的人士登記持有約1,627.5萬股普通股；該等普通股佔已發行普通股的8.1%。

除非另有説明，吾等相信下表所列所有人士及實體對其實益擁有的普通股擁有唯一投票權及投資權。

實益擁有人			普通汽車的數量為輛 股票			A系列優先股數量			B系列優先股數量			的百分比。 普通股(1)
董事和執行管理層
託馬斯·W·法利(2)			3,091,357			0			0			1.5		%
克里斯蒂安·盧卡斯			0			0			0			—		%
埃裏克·莫里斯			*			0			0			*
約瑟夫·奧斯諾斯			0			0			0			—		%
埃裏克·斯特魯茨			*			0			0			*
程國明			0			0			0			—		%
湯姆·克萊恩			0			0			0			—		%
維吉尼·阿萊姆			*			0			0			*
豪爾赫·卡薩爾			*			*			0			*
達米安·切基			*			*			0			*
洛朗·德爾馬斯			*			*			0			*
法比奧·費雷拉			*			*			0			*
格雷格·蓋爾豪斯			*			*			0			*
傑裏米·亨德森-羅斯			*			*			0			*
託馬斯·莫斯塔尼			*			*			0			*
皮埃爾·弗朗西斯科·內爾維尼			*			*			0			*
Roxane Dufour			*			*			0			*
雅克·斯特恩			*			*			0			*
傑裏米·泰勒			*			*			0			*
阿納馬利亞·都鐸			*			0			0			*
所有董事和行政管理層成員作為一個團體（20人）			6,326,724			439,948						3.0		%

94

---

其他5%的股東
銀湖(3)			152,262,284(4)			16,909,624(5)			0			67.5		%
CK機會金剛狼 S.à r.l(6)			31,310,498(7)			0			22,023,529			14.1		%
騰訊控股移動有限公司			18,181,818			0			0			9.1		%
安特芬(香港)控股有限公司(8)			12,500,000			0			0			6.3		%

*低於1%。

(1)在計算百分率時，(A)分子的計算方法是將該等實益擁有人持有的普通股數目、該實益擁有人在行使環球藍認股權證後可發行的普通股數目(如有的話)，以及該實益擁有人持有的所有A系列或B系列優先股轉換後所持有的普通股數目(如有的話)相加；及(B)分母的計算方法為：已發行普通股總數、該實益擁有人行使環球藍認股權證時可發行的普通股數目(如有)(但不包括任何其他實益擁有人行使環球藍認股權證時可發行的普通股數目)，以及該實益擁有人持有的所有A系列或B系列優先股轉換後持有的普通股數目(如有)(但不包括任何其他實益擁有人轉換A系列或B系列優先股時持有的普通股數目)。A系列及B系列優先股與普通股的換股比率為一對一，可根據適用的換股協議作出任何調整。

(2)反映託馬斯·W·法利和TWF 2020投資信託基金持有的普通股，託馬斯·W·法利是該信託基金的受託人。

(3)反映由Globetrotter和開曼控股直接持有的證券。SL Globetrotter GP有限公司是Globetrotter和開曼控股公司的普通合夥人。SL Globetrotter GP，Ltd.的唯一股東為Silver Lake Technology Associates III Cayman，L.P.。Silver Lake Technology Associates III Cayman，L.P.的普通合夥人為Silver Lake(Offshore)AIV GP III，Ltd.。上面列出的每個實體的營業地址都是C/o Silver Lake，Sand Hill Road 2775，Suite100 Menlo Park，CA 94025。

(4)表內所列152,262,284股普通股包括：(A)Globetrotter持有的91,230,811股普通股；(B)6,548,415股環球藍認股權證，可行使以發行6,548,415股普通股；(C)11,970,487股A系列優先股；(D)34,871,499股開曼控股持有的普通股；(E)2,701,935股環球藍認股權證，可供發行2,701,935股普通股；及(F)4,939,137股A系列優先股。

(5)表中所列16,909,624股普通股包括(A)由Globetrotter持有的11,970,487股A系列優先股及(B)由開曼控股持有的4,939,137股A系列優先股。

(6)表中有關CK Opportunities Wolverine S.àR.L於本公司的權益的資料乃根據CK Opportunities Wolverine S.àR.L、CK Opportunities Fund I，LP、CK Opportunities GP，LLC、Certares Opportunities LLC及Knighthead Opportunities Capital Management，LLC提交的附表13D提供。CK Opportunities Wolverine的主要業務和主要辦事處的地址是16，Rue Eugène Ruppert，L-2453，盧森堡，盧森堡大公國。CK Opportunities Fund I，LP和CK Opportunities GP，LLC的主要業務和主要辦事處的地址分別是紐約公園大道280號，NY 10017和C/o Certares Management LLC，紐約麥迪遜大道350號，8樓，NY 10017。Certares Opportunities LLC的主要業務和主要辦事處的地址是：c/o Certares Opportunities LLC，350Madison Avenue，8 Floor，New York 10017。Knighthead Opportunities資本管理公司的主要業務和主要辦事處的地址是c/o Knighthead Opportunities Capital Management，LLC，Park Avenue，22 Floor，New York，NY 10017。

(7)表中所列31,310,498股普通股包括(A)9,286,969股普通股和(B)22,023,529股B系列優先股。

(8)表中有關螞蟻在本公司的權益的資料乃根據螞蟻金融(香港)控股有限公司、杭州雲強企業管理諮詢有限公司(“杭州雲強”)及螞蟻集團有限公司(“螞蟻集團”)於2020年9月8日提交的附表13D所載。螞蟻金服的營業地址為香港銅鑼灣勿地臣街1號時代廣場第一座26樓。杭州雲強和螞蟻集團的營業地址是杭州西溪路556號Z空間，郵編：中國。

B.關聯方交易

關聯人交易的政策和程序

我們的董事會採用了書面的關聯人交易政策，要求每一筆指定的關聯人交易，以及對此類交易的任何重大修改或修改，都必須經過董事會或財務和審計委員會的審查和批准或批准。就我們的政策而言，關連人士交易是指環球藍聯或其任何附屬公司及任何關連人士為交易方的一項交易、安排或關係，或任何一系列類似的交易、安排或關係，而該等交易、安排或關係對環球藍聯或關連人士具有重大意義，或在性質或條件上屬不尋常。本保單不涵蓋涉及對我們作為員工或董事提供的服務進行補償的交易。關聯人一般包括通過一個或多箇中介直接或間接控制、被環球藍集團控制或與環球藍集團共同控制的企業，

95

---

指Global Blue對Global Blue有重大影響力或對Global Blue有重大影響的未合併企業；在Global Blue投票權中直接或間接擁有使其對Global Blue集團產生重大影響力的個人，以及該等個人的家庭的近親屬；Global Blue的董事及高級管理人員及該等個人家庭的親密成員；以及董事或高級管理人員或該等個人的家庭親密成員直接或間接擁有投票權重大權益的企業，或該人士能夠對其行使重大影響力的企業。

本公司在其組織條例中還制定了旨在最大限度地減少其與其關聯公司可能發生的任何交易所產生的潛在利益衝突的程序，併為披露可能不時存在的任何實際或潛在利益衝突提供適當的程序。

某些關係和關聯人交易

關係協議

於2020年9月7日，本公司、GLOBETROTTER及安亭(香港)有限公司(“2020 PIPE策略性二級投資者”)訂立關係協議。根據關係協議的條款，GLOBETROTTER有權代表其本身指定三名人士進入董事會，而2020 PIPE戰略投資者有權代表其指定一名人士進入董事會供提名。GLOBETROTTER的董事會委任權隨着其持股比例的減少而逐漸減少，即：(I)如果GLOBETROTTER、合作伙伴集團附屬基金及其關聯公司(不包括本公司)(統稱為“SL實體”)的總持股比例低於20%的普通股和A系列優先股(統稱為“表決權股份”)，GLOBETROTER有權代表自己提名兩名成員進入董事會；(Ii)如果SL實體的合計持股比例低於10%，GLOBETROTER將只有權提名一名成員進入董事會；以及(Iii)如果SL實體合計持有的投票權股份低於5%，Globetrotter將不再有權提名董事會成員。這些董事會提名權的減少不適用於Globetrotter在紐約證券交易所上市後的兩年內，但第(I)項所列的減持除外，其中Globetrotter的持股比例降至20%以下。關於上述委任權，Globetrotter已單獨與Partners Group達成協議，只要Partners Group在公司中保持一定程度的直接或間接所有權，Globetrotter將任命一名由Partners Group指定的人作為Globetrotter提名的董事會成員之一，供提名進入董事會。如果2020年PIPE戰略投資者及其直接和間接附屬公司的合計持股比例低於5%，和/或2020年PIPE戰略投資者與本公司商定的任何其他條件不再符合，則2020年PIPE戰略投資者將不再有權提名董事會成員。

在董事會提名權適用的時間內，Globetroter有權指定一名董事會觀察員。在董事會提名權適用於GLOBETROTER期間，GLOBETROTER可指定一名顧問出席財務和審計委員會的會議(不參與決策或投票)。

股東協議

在紐約證券交易所上市的同時，本公司的若干股東須遵守一項股東協議，以規管該等股東之間的關係。

如果Globetrotter或開曼控股和/或其關聯公司轉讓任何普通股(不包括轉讓給其各自的關聯公司、集團成員或Globetrotter或開曼控股的投資者)，而根據登記權協議，轉讓人(S)應確保Thomas W.Farley和其集團其他成員有權參與當時持有的期末普通股比例(相對於其持有的普通股總數)

96

---

作為轉讓人(S)，建議以向轉讓人(S)支付的每股額外方正股份和非限制性方正股份(定義見下文)(統稱“平倉普通股”)的相同代價轉讓，其條款和條件與建議轉讓相同；但託馬斯·W·法利及其集團其他成員只需就其本身及其對我們正在出售的普通股的所有權作出陳述，除(X)就其各自對本公司和/或其附屬公司的陳述和/或(Y)就本公司和/或其附屬公司與轉讓人(S)根據轉讓的普通股數量按比例提供賠償外，其賠償應限於出售我們的普通股的淨收益。他或其不應被要求同意任何競業禁止公約或訂立任何類似的附屬協議(但他或其可被要求訂立股東協議或類似協議，及/或要約，在每種情況下，條款及條件與轉讓人(S)相同)(“附隨權利”)。在Globetrotter或其附屬公司行使拖拽權利(定義如下)的情況下，標記權利將不適用。倘若Globetrotter或開曼控股及/或彼等的聯營公司轉讓任何普通股(但轉讓予其各自的聯屬公司、集團成員或於Globetrotter或開曼控股的投資者除外)，而該交易根據登記權協議屬於美國證券交易委員會登記發售，則Thomas W.Farley及其集團的任何其他成員將有權就適用附加權利的相同組合的無限制方正股份及額外方正股份行使其登記權利。

如果Globetrotter或關聯公司(只要由SL Globetrotter GP，Ltd.或Globetrotter的關聯公司控制，應包括開曼控股)提議轉讓普通股(向其各自的關聯公司、集團成員或開曼控股的投資者除外)，轉讓人(S)將有權要求託馬斯·法利及其集團其他成員轉讓(在切實可行的情況下，作為同一交易的一部分)當時持有的普通股比例，該比例等於轉讓人(S)提議轉讓時普通股的比例(相對於其在相關時間持有的普通股總數)，轉讓的代價與支付給轉讓人(S)的相同，如果是同一交易的一部分，則按照適用於轉讓人(S)建議轉讓的相同條款和條件；但託馬斯·W·法利及其集團的任何其他成員只需就其本身及其對我們出售的普通股的所有權作出陳述，除(X)就其各自對本公司和/或其附屬公司的陳述和/或(Y)就本公司和/或其附屬公司提供賠償外，無需根據轉讓的普通股數量與轉讓人(S)按比例提供賠償，其賠償應限於出售我們的普通股的淨收益。他或其無須同意任何競業禁止協議或訂立任何類似的附屬協議(但須按適用於轉讓人(S)的相同條款及條件訂立股東協議或類似協議及/或要約)(“牽引權”)。倘若轉讓人(S)未能安排轉讓任何普通股(轉讓予其各自的聯屬公司、集團成員或於Globetrotter或開曼控股的投資者除外)以行使拖拖權，作為同一交易的一部分，可迫使Thomas W.Farley及其集團其他成員轉讓當時持有的各自未平倉普通股的比例，該比例等於根據相關交易轉讓的轉讓人(S)所持普通股比例(相對於緊接相關交易前其持有普通股的總比例)。如果Thomas W.Farley或其集團的任何成員未能按照本段的規定轉讓任何已結清的普通股，轉讓方的任何高級職員(S)將獲得不可撤銷的授權，代表其簽署完成轉讓所需的所有文件。若轉讓乃根據註冊權協議以美國證券交易委員會註冊發售方式進行，本段將不適用。

如果在Thomas W.Farley或其集團的任何成員持有根據合併由Far Point LLC收到的關於Far Point Acquisition Corp股票的4,316,321股普通股中的1,500,000股普通股並在成交時轉讓給Thomas W.Farley等人時行使跟蹤權或拖拖權，則與跟蹤權或拖拖權相關而轉讓的期末普通股中至少50%必須包括非限制性創始人股票，或者如果沒有足夠的不受限制的創始人股票來構成50%，那麼，這種待轉讓的平倉普通股必須包括當時由Thomas W.Farley及其集團作為一個整體持有的所有不受限制的方正股票，前提是

97

---

由Thomas W.Farley及其集團在相關時間作為一個整體持有的收盤普通股超過50%，那麼如此大比例的收盤普通股將被轉讓必須包括非限制性方正股票。倘若Globetrotter或其任何聯營公司以根據登記權協議在美國證券交易委員會登記發售的交易方式轉讓任何普通股(但向其各自的聯營公司、集團成員或於Globetrotter或開曼控股的投資者除外)，Thomas W.Farley及其集團將有權出售與假若該項交易不是根據登記權協議在美國證券交易委員會登記發售時將有權應用附帶權利的相同數目的額外方正股份。

根據股東協議，Thomas W.Farley及其集團並無權利或義務參與向任何2020年的管道投資者或任何2020年的管道投資者的任何聯屬公司進行的任何轉讓，只要該等轉讓是因與任何2020年的管道投資者的任何購股及出資協議(包括任何實際或指稱違反與任何2020年的管道投資者的購股及出資協議，或與此相關的任何和解或妥協，或其條款的任何更改)而產生或與之相關，則不在此限。

股東協議還包括一項由股東投票選舉Globetrotter提名的董事的投票協議，並使A系列優先股的條款生效。

《股東協議》受特拉華州法律約束。因股東協議而引起或與股東協議有關的任何爭議，須受特拉華州衡平法院管轄。

管理股東協議

管理股東協議規定(除其他事項外)：(I)作為管理彙總的一部分，管理賣方獲得Global Blue Group AG股份的權利的計算；(Ii)一旦Global Blue Group AG的該等股份被兑換為現金和有表決權的股份(根據合併協議)，除非在特定情況下(如在經理離開Global Blue的情況下)，否則對經理轉讓向其發行的有表決權股份的能力作出限制；(Iii)當Globetrotter出售投票權股份時，經理有權與Globetrotter一起出售其部分投票權股份，但須受若干資格及例外情況所規限；(Iv)在經理被視為“離職不佳”的情況下，向不再為僱員的經理回購投票權股份；及(V)每名經理承諾對若干資料保密，並在經理終止聘用後24個月內不與本公司競爭或招攬其僱員、客户或供應商。

A系列優先股轉換協議

於紐交所上市時，本公司與開曼控股及Globetrotter(其中包括)訂立換股協議，以規管普通股的發行及交付，以換取A系列優先股持有人的A系列優先股(“A系列換股協議”)。根據公司章程，A系列優先股持有人有權獲得優先股息。

A系列轉換協議將交換A系列優先股的普通股轉換比例設定為一對一，並須作出某些調整。如果通過普通股拆分或其他類似事件增加已發行普通股的數量，則可在交易所發行的每股A系列優先股的普通股數量將按此類已發行普通股的增加比例增加。如果已發行普通股的數量因普通股的合併、合併、反向拆分或重新分類或其他類似事件而減少，則可在交易所發行的每股A系列優先股的普通股數量將按此類已發行普通股的增加比例減少。如果調整導致持有人有權在行使A系列優先股時獲得普通股的零碎權益，則在交換時將向該持有人發行的普通股數量四捨五入為最接近的整數。

98

---

A系列換股協議載明(其中包括)A系列優先股持有人可在無現金交易所就該持有人的全部或部分A系列優先股行使認沽期權以交付普通股的機制，以及本公司可根據該機制就持有人在無現金交易所的全部或部分A系列優先股行使認購期權以交付普通股的機制。認購期權受某些條件的限制：持有者在轉換時不受轉讓限制，轉換不在禁售期內進行，轉換前30個交易日以每日美元成交量加權平均價計算的普通股價值等於或超過18.00美元。A系列轉換協議亦載列一套機制，讓本公司可於自紐約證券交易所上市日期起計五週年後贖回部分或全部A系列優先股；前提是並無就相關的A系列優先股行使認沽期權或看漲期權，每股A系列優先股按轉換前30個交易日的每日美元成交量加權平均價計算的價值等於或超過10.00美元，以及符合若干其他條件。

本公司同意，在適用瑞士法律的規限下，盡合理努力採取一切所需行動，隨時維持及預留本公司庫房內足夠數目的普通股，以容許發行及交付完成換股所需數目的普通股。本公司同意盡合理最大努力採取一切所需行動，以在任何時間維持及預留足夠的法定股本，以容許發行及交付與完成換股有關的普通股，包括建議在增加法定股本的同時，向上調整與換股相關的可發行普通股數目。如果本公司打算產生或增加債務，並且：(I)該等債務將導致環球藍聯的債務與EBITDA的比率大於五；及(Ii)在建議增加該等債務時，將有至少25,000,000歐元的A系列優先股已發行，建議的增加須在增加之前獲得大部分A系列優先股持有人的事先書面批准。

首輪轉換協議受特拉華州法律管轄。根據國際商會的仲裁規則，任何因A系列轉換協議引起的或與A系列轉換協議有關的爭議都應在瑞士蘇黎世進行仲裁。

B系列優先股轉換協議

關於向CK投資者發行22,023,529股B系列優先股及8,587,786股本公司普通股，本公司與CK Investor訂立換股協議，以規管普通股的發行及交付，以換取B系列優先股持有人的B系列優先股(“B系列換股協議”)。根據公司章程，B系列優先股的持有者有權獲得5%的年度優先股息，但須符合某些要求；見附件2.5。

B系列轉換協議將以B系列優先股交換普通股的轉換比例設定為一對一，但須作出某些調整。如果通過普通股拆分或其他類似事件增加已發行普通股的數量，則可在交易所發行的每股B系列優先股的普通股數量將按此類已發行普通股的增加比例增加。如果已發行普通股的數量因普通股的合併、合併、反向拆分或重新分類或其他類似事件而減少，則可在交易所發行的每股B系列優先股的普通股數量將按此類已發行普通股的增加比例減少。如果調整導致持有人有權在行使B系列優先股時獲得普通股的零碎權益，則在該交換時將向該持有人發行的普通股數量四捨五入為最接近的整數。

B系列轉換協議規定了一個機制，根據該機制，B系列優先股持有人可在2022年12月13日或之後，以無現金交易所的形式，就該持有人的全部或部分B系列優先股行使轉換選擇權，以交付普通股，以及

99

---

公司可在2027年6月13日或之後，或在簽訂有約束力的協議後，以無現金交換的方式，對持有人的全部或部分B系列優先股行使看漲期權，該協議將導致控制權的變更，並在某些條件的限制下，以面值的贖回價格換取現金。此外，在2023年6月13日或之後，如果之前40個連續交易日的每個交易日普通股的每日成交量加權平均價(“每日VWAP”)至少為初始購買價格的130%，本公司可迫使B系列優先股持有人按當時的換股比例轉換部分或全部B系列優先股。此外，本公司亦可強制B系列優先股持有人在訂立具約束力的協議後，按當時的換股比率轉換部分或全部B系列優先股，而該協議將導致控制權的變更，前提是該等控制權變更交易中的收購價相當於B系列優先股須以等於或高於初始收購價的每股價格強制轉換。如果該每日VWAP或控制價格變更條件(視情況而定)未得到滿足，公司仍可選擇強制持有人轉換部分或全部此類持有人的B系列優先股，前提是公司向持有人提供額外的普通股，使持有人獲得同等的經濟價值，就好像該條件已經滿足一樣。

本公司同意，在適用瑞士法律的規限下，盡最大努力採取一切必要行動，隨時維持及預留本公司庫房內足夠數目的普通股，以容許發行及交付完成換股所需數目的普通股。本公司同意盡合理最大努力採取一切所需行動，以在任何時間維持及預留足夠的法定股本，以容許發行及交付與完成換股有關的普通股，包括建議在增加法定股本的同時，向上調整與換股相關的可發行普通股數目。

B系列轉換協議受特拉華州法律管轄。根據國際商會的仲裁規則，任何因B系列轉換協議引起的或與B系列轉換協議有關的爭議都應在瑞士蘇黎世進行仲裁。

《投資協議》

本公司與CK投資者訂立的投資協議賦予CK投資者有權提名一名董事候選人及一名無投票權的觀察員進入本公司董事會，惟CK投資者須持有本公司至少5%的投票權。根據投資協議，本公司已同意彌償CK Investor的董事被提名人，一如其彌償其其他董事會成員一樣。

註冊權協議

於紐交所上市時，本公司、Third Point、賣方及若干其他各方(包括Thomas W.Farley)訂立註冊權協議。根據註冊權協議，本公司已同意於紐約證券交易所上市之日起計45天內提交擱置登記聲明，但須受在某些情況下可延遲提交該聲明的能力所限。GLOBETROTTER及其聯屬公司及Third Point(統稱為“需求股東”)有權不時根據貨架登記聲明向本公司遞交註銷通知，表明他們有意以包銷發售方式出售可登記股份(包括託管代理(定義見登記權協議)代表管理層賣方持有的股份)，包銷發售可以是上市或非上市包銷發售。如本公司未能提交擱置登記聲明或未能維持擱置登記聲明的效力，要求股東亦有權要求本公司登記合計價值等於或大於3,000萬美元的可登記股份(包括託管代理持有的股份)。註冊權協議的某些當事人出售可註冊證券的能力受到某些轉讓限制，包括上文“-股東協議”中所述的限制。持有可註冊證券的其他各方有權根據貨架註冊聲明、要求註冊或公司的其他註冊加入承銷發行，但須遵守慣例的削減。根據《註冊權協議》，

100

---

本公司將賠償可註冊證券持有人及其高級管理人員、董事、僱員、代理人及代表等有關人士或實體因其出售可註冊證券所依據的任何註冊聲明或招股説明書中的任何失實陳述或遺漏而造成的任何損失或損害，除非該等責任是因其錯誤陳述或遺漏而產生，而註冊證券持有人(包括任何註冊聲明或招股説明書中的可註冊證券)將同意就其在該等文件中的錯誤陳述或遺漏所造成的一切損失向本公司及若干與本公司有關的人士或實體(例如其高級管理人員及董事及承銷商)作出賠償。

CK機會註冊權協議

本公司與CK投資者已訂立登記權協議(“CK Opportunities登記權協議”)，據此，本公司同意提交貨架登記聲明，並將盡其合理最大努力於2022年12月13日前宣佈該貨架登記聲明生效，但須受在某些情況下延遲提交的能力所規限。CK投資者有權於(I)2025年6月13日及(Ii)Silver Lake轉讓其於CK Opportunities登記權協議日期所持有的逾50%股權的日期或之後，根據擱置登記聲明向本公司遞交註銷通知，表明其出售可登記證券的意向，但須受若干限制所規限。根據CK Opportunities註冊權協議，本公司將向可註冊證券持有人及其相關人士或實體(例如其高級管理人員、董事、僱員、代理人及代表)就其出售可註冊證券所依據的任何註冊聲明或招股章程中任何重大事實的失實陳述或遺漏而導致的任何損失或損害作出彌償，除非該等責任是因其錯誤陳述或遺漏而產生，而任何註冊聲明或招股説明書中包括可註冊證券在內的可註冊證券持有人將同意賠償本公司及若干與本公司相關的人士或實體，例如其高級人員及董事及承銷商，賠償因其在這些文件中的錯誤陳述或遺漏而造成的一切損失。

騰訊控股註冊權協議書

關於騰訊控股投資者對本公司的投資，騰訊控股投資者與本公司訂立了登記權協議(“騰訊控股登記權協議”)，據此，本公司同意提交擱置登記書，並將盡其合理努力於2024年5月28日之前宣佈該擱置登記書生效，但在某些情況下可延遲提交。於二零二四年五月二十六日，本公司與騰訊控股投資者同意，擱置登記書的提交日期可延至2024年6月10日或之前，本公司將盡合理最大努力使擱置登記書於其後在切實可行範圍內儘快於2024年6月30日或之前根據證券法宣佈生效。騰訊控股投資者有權於(I)2026年11月28日及(Ii)Silver Lake轉讓其於2022年6月13日持有的逾50%股權之日或之後，根據擱置登記聲明向本公司遞交註銷通知，表明其出售可登記證券的意向，但須受若干限制所規限。根據騰訊控股登記權協議，本公司將向須註冊證券持有人及其高級職員、董事、僱員、代理人及代表等有關人士或實體，就其出售可登記證券所依據的任何登記聲明或招股章程中任何不真實陳述或遺漏重大事實而引致的任何損失或損害作出彌償，除非該等責任是因他們的失實陳述或遺漏而產生，而任何登記聲明或招股説明書內包括可登記證券在內的可登記證券持有人將同意就本公司及若干與本公司相關的人士或實體，例如其高級職員及董事及承銷商作出彌償。賠償因其在這些文件中的錯誤陳述或遺漏而造成的一切損失。

棄權書

2020年7月13日，Globetrotter(代表自身、環球藍聯和賣方)就合併協議擬進行的交易向Far Point Acquisition Corporation發出了棄權書，其中包括Globetrotter承諾(代表其自身和賣方)在紐約證券交易所上市後完成以最多5000萬歐元的A系列優先股的無現金換取普通股。

101

---

貸款協議

根據日期為2020年9月30日的貸款協議的條款和條件，Globetrotter和開曼控股已向環球藍聯提供補充流動資金安排，以確保獲得額外的流動資金和/或為融資協議的財務契約提供“基於EBITDA的解決辦法”。另見“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--銀行融資和貸款--補充流動資金融資”。

其他關聯方交易

有關關聯方交易的其他信息，請參閲附註39(“關聯方交易”)公司年度綜合財務報表載於本年度報告的20-F表格。

C.專家和律師的利益

不適用。

項目8.財務信息

A.合併報表和其他財務信息

請參閲“項目18.財務報表“請參閲隨本表格20-F提交的財務報表清單。

法律程序

我們在正常業務過程中會受到各種法律程序和索賠的影響。目前尚無個別或總體上可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生實質性影響的未決訴訟或索賠。

葡萄牙詐騙案

2013年2月，一名舉報人提醒環球藍聯注意到一些免税表格，這些表格蓋上了假的海關驗證印章，懷疑它們是由葡萄牙的內部欺詐行為造成的。Global Blue進行了內部調查，發現與一些欺詐商家合作，在葡萄牙的Global Blue團隊的一些成員(他們後來都因此被解僱)在2010年至2013年期間使用假海關驗證印章，以便向他們支付欺詐性款項。欺詐員工的做法是將自己(或親屬)的銀行賬户信息或欺詐商家的銀行賬户詳細信息添加到免税表格中，然後添加虛假的海關驗證印章，並通過環球藍聯的支付系統進行支付。此外，也有數量有限的欺詐性商家，他們是詐騙的活躍一方。2013年環球藍聯展開調查後，環球藍聯將內部調查結果通知葡萄牙税務當局。

2021年3月25日，葡萄牙税務當局結束了自己的調查，作為與此事相關的刑事訴訟的一部分。葡萄牙税務當局認為，所有涉案各方--環球藍聯、欺詐性員工和商家--對所有涉案金額負有各自的責任。這筆款項主要是就欺詐交易向葡萄牙税務當局追回的增值税。葡萄牙税務當局要求賠償83.7萬歐元。環球藍聯對向葡萄牙税務機關追回的與欺詐交易有關的增值税不予抗辯，應予以退還。然而，它認為，環球藍聯在不知情的情況下向欺詐性前僱員支付的這筆款項的比例-

102

---

員工和商户應該直接從他們那裏回收(大約30萬歐元)。截至2020年12月底，Global Blue的撥備為72.2萬歐元，但撥備增加至83.7萬歐元，以防葡萄牙税務當局最終裁定Global Blue有責任全額支付，Global Blue正在對此提出爭議。環球藍聯正在與葡萄牙税務當局就調查事宜進行積極討論。

KaDewe破產程序

2024年1月26日，KaDewe(一家總部位於德國的百貨商店連鎖店)向柏林-夏洛滕堡地方法院提交了一份請願書，要求啟動針對其資產的破產程序(732/24年中36噸)。根據2024年1月29日的法院命令，柏林-夏洛滕堡地方法院隨即下令初步自治(Vorläufige Eenerverwaltung)，並任命一名初步監護人(Vorläufiger Sachwalter)。破產程序於2024年5月1日啟動。債權人會議通過關於可能選舉另一管理人、保留債權人委員會以及第157條(公司的關閉或繼續，在自我管理被取消的情況下委託破產管理人起草破產計劃)、第272條(取消自我管理)、第276條(特別重大的法律行為)、第277條(需要託管人同意的命令)和第284條(指示管理人或債務人擬定破產計劃)所規定的事項的決議的報告日期和日期定於2024年6月20日。

Global Blue在2024年1月29日之前代表KaDewe向外國旅行者退款，未付應收賬款330萬歐元；有關詳細信息，請參閲注18.

向歐盟委員會提出的退款申訴

2021年4月19日，Refundit Ltd向歐盟委員會提出申訴，指控其違反了與濫用支配地位有關的歐盟競爭法規，環球藍聯完全駁斥了所有指控。在經歷了一個稱為“初步調查”的階段(歐盟委員會收集有關投訴的信息以評估是否會展開正式調查或決定不再繼續調查)之後，歐盟委員會於2023年7月選擇結束“初步調查”，不對Global Blue採取任何補救行動或罰款。

税務事宜

法國

2022年6月，法國社會保障當局就法國環球藍聯計算企業社會團結附加費(“社會福利金S”或“C3S”)提出質疑。

2023年11月8日，在環球藍聯做出迴應後，上述當局不同意適用的計算方法，並通知重新評估2019年、2020年和2021年到期的C3S，增量金額為90萬歐元(不包括罰款和滯納金)。

當局還發布了一份與2022年到期的C3S相關的催收通知，金額為120萬歐元，環球藍聯於2022年7月正式結清了這筆款項。

環球藍不同意上述當局的立場，並於2023年12月14日向社會當局仲裁委員會提出上訴。

2024年1月24日，環球藍聯還向法國《維權人》(Défenseur des droits)提交了庭外和解申請。

如上所述，截至2024年3月31日，環球藍聯已記錄了210萬歐元的撥備，涵蓋2019年、2020年、2021年、2023年和2024年到期的C3S(截至2023年3月31日為140萬歐元，截至2022年3月31日為110萬歐元)。

103

---

股利和股利政策

任何現金股息的支付將取決於環球藍聯的收入、收益和財務狀況。任何股息的支付將在董事會的自由裁量權之內。除本年報其他部分所披露外，我們不打算在不久的將來派發任何普通股股息。未來任何股息的宣佈和支付將根據董事會的提議由股東大會批准，並將取決於一系列因素，包括我們的收益、資本要求、整體財務狀況、適用法律和合同限制。環球藍聯可能會根據上述因素不時回購或贖回已發行證券。

根據公司章程，B系列優先股持有人有權獲得優先股息；見附註23(“Global Blue Group Holding AG的股東“)，請參閲本年度報告20-F表格所載的公司年度綜合財務報表，以獲取更多資料。

B.重大變化

請參閲標題為“項目5.業務和財務回顧及展望有關自我們上次年度財務報表發佈之日起可能發生的任何重大變化的更多信息。

項目9.報價和清單

A.優惠和上市詳情

我們的普通股自2020年8月28日起在紐約證券交易所上市，代碼為“GB”。在此之前，我們的普通股沒有公開交易市場。我們通過與Far Point Acquisition Corporation合併成為一家上市公司。

B.分配計劃

不適用。

C.市場

請參閲“第9.A項報價和列表詳細信息”.

D.出售股東

不適用。

E.稀釋

不適用。

104

---

F.發行債券的費用

不適用。

項目10.補充信息

A.股本

不適用。

B.組織備忘錄和章程

中列出的信息圖表2.5“證券描述在此引用作為參考。

C.材料合同

有關我們的材料合同的更多信息，請參閲項目4.關於公司的信息”, “項目5.業務和財務回顧及展望“和”項目7.大股東和關聯方交易”.

D.外匯管制

瑞士政府沒有任何法律、法令或法規以對環球藍聯具有重大意義的方式影響資本的進出口，包括環球藍聯使用的現金和現金等價物的可用性，或影響向持有環球藍聯證券的非瑞士居民或非公民支付股息、利息或其他付款的任何外匯管制。

E.徵税

以下摘要包含對購買、擁有和處置普通股的某些瑞士和美國聯邦所得税後果的描述，但它並不是對可能與購買、持有或出售股票的決定相關的所有税收考慮因素的全面描述。

這種討論不構成，也不應被視為對持有者的法律或税務建議。討論僅供一般參考，並以瑞士和美國聯邦所得税法以及瑞士和美國聯邦所得税當局在本年度報告Form 20-F之日生效的做法為基礎。這種法律和行政慣例隨時可能發生變化，可能具有追溯力。摘要不構成税務建議，僅作為一般指南。這並不是詳盡的，股東應就收購、擁有和出售普通股的瑞士和美國聯邦所得税後果(以及其他相關司法管轄區法律或美國聯邦非所得税法下的税收後果)諮詢他們自己的税務顧問。

瑞士税收

以下是根據目前有效的瑞士法律，非瑞士居民的持有者投資股票的主要後果的一般摘要。

105

---

與我們普通股相關的重大瑞士税收後果

瑞士預扣税

免税和應税分配

Global Blue就普通股作出或支付的股息及其他類似現金或實物分派(包括股息或股票股息)須繳納瑞士聯邦預扣税(Verrechnungssteuer)，目前税率為35%(適用於應税分派總額)。瑞士預扣税必須由公司根據股息或其他分配的總金額預扣，並匯給瑞士聯邦税務局(Eidgenössische Steuerverwaltung)。本公司從瑞士税務機關確認的出資儲備(Reserve Aus Kapitaleinlagen)中支付或支付的普通股股息，以及本公司根據普通股面值(Nennwertheabsetzung)減少而作出或支付的普通股分派，均可豁免瑞士預扣税。

只要本公司不在瑞士證券交易所上市，本公司將不受適用於瑞士上市公司的出資準備金支付股息的限制。股息由本公司酌情決定是否從免交瑞士預扣税的資本貢獻準備金和/或須繳納瑞士預扣税的利潤/留存收益/不符合條件的準備金中分配股息。

出售普通股所變現的資本收益不須繳交瑞士預扣税(但出售予本公司註銷、(Ii)購回股份總數超過本公司股本10%或(Iii)購回普通股未於購回後適用時間段內轉售、贖回價格減去贖回普通股面值並未計入確認出資儲備的情況除外)。

退還瑞士對應税分配的預扣税

普通股持有人如就《美瑞條約》而言是美國居民，但並無透過瑞士常設機構經營的貿易或業務，而該等股份屬該等股份的所有人，或屬合資格的美國退休基金，且在每種情況下亦是該等股份及股息或其他分派的實益擁有人，並符合《美瑞條約》的條件，則可申請全額退還瑞士預扣税，但該持有人須符合《美瑞條約》的條件。如果持有人是擁有Global Blue投票權至少10%的公司，申請退還超過5%的降低條約税率的瑞士預扣税，在所有其他情況下，申請退還超過15%的條約税率的瑞士預扣税。在2021年11月1日起的諒解備忘錄中，美國和瑞士的主管當局進一步明確了符合條件的美國養老金或其他退休安排以及符合條件的美國個人退休儲蓄計劃(在2020年1月1日或之後支付股息時生效)範圍內的安排。退税申請必須採用瑞士税務表格82(公司為82C，個人為82I，其他實體為82E，受監管投資公司為82R)，該表格與提供説明的表格一起，可從瑞士大使館或任何瑞士駐美國總領事館、瑞士聯邦税務局按以下地址獲取，或從瑞士聯邦税務局的網站下載。表格的四份必須填寫妥當，然後在美國公證人面前簽署，其中三份必須送交瑞士聯邦税務局，瑞士伯爾尼CH-3003，Eigerstrasse 65。申請表必須附上適當的證據，證明瑞士預扣税已扣除，如抵扣證書、銀行憑證或貸款單。表格必須不遲於應繳納預扣税股息的日曆年後第三年的12月31日提交。

瑞士證券營業税

沒有瑞士國內證券交易商(如《瑞士聯邦印花税法案》所界定，包括瑞士銀行)為交易當事人或中間人的普通股二級市場交易

106

---

繳納瑞士證券交易税(Umsatzabgabe)。對於普通股的二級市場交易，如果瑞士國內證券交易商(如瑞士聯邦印花税法案所界定，包括瑞士銀行)是交易的一方或中間人，如果瑞士聯邦印花税法案規定的任何豁免均不適用，則將按普通股購買價格的0.15%的税率支付瑞士證券週轉税。除適用於交易各方的法定豁免外，通常向每一方徵收一半的税款。

瑞士所得税

在瑞士境外居住且未在瑞士從事貿易或業務的持有者

普通股持有人如就瑞士税務而言並非瑞士居民，且在適用課税年度內並無為税務目的透過瑞士常設機構從事貿易或業務，則不會因收取普通股股息或其他分派或因出售普通股而獲得的任何資本收益而繳交任何瑞士聯邦、州或社區所得税。有關股息和其他分配以及普通股資本利得的瑞士預扣税處理的摘要，請參閲上文“-瑞士預扣税”。有關在瑞士的金融機構或付款代理持有普通股或存款的信息交換的摘要，請參閲下面的“-國際税務信息自動交換”和“-瑞士促進實施美國外國賬户税收合規法”。

作為瑞士企業資產持有的股票

就持有普通股作為在瑞士進行的貿易或業務的一部分的持有人而言，本公司就普通股作出或支付的股息和其他分派，包括償還資本或從出資儲備中作出的分派，以及出售普通股所變現的資本收益或虧損，將計入(或扣除)相關課税期間的應納税所得額，以繳納瑞士聯邦、州和社區的個人或公司所得税。這種税收待遇也適用於瑞士居民，並有資格為所得税目的的“專業證券交易商”的個人。

作為瑞士常設機構的一部分持有普通股的瑞士公司或合作社、或非瑞士公司或非瑞士合作社可以通過參與扣除(Beteiligungsabzug)的方式從瑞士對股息或其他分配(包括從出資儲備中償還資本或分配)的税收減免中受益，前提是我們在股息或其他分配時持有的普通股的市值至少為100萬瑞士法郎。

瑞士財產税和資本税

居住在瑞士境外且未在瑞士從事貿易或業務的持有者持有的股份

就瑞士税務而言，普通股持有人並非瑞士居民，且在適用税務年度內，並未為税務目的而從事透過瑞士常設機構進行的貿易或業務，則不會因持有我們的普通股而繳納任何州級及社區財富税或年度資本税。

國際税務信息自動交換

瑞士與歐洲聯盟締結了一項關於税務方面國際自動交換信息的多邊協定(“自動交換信息協定”)。本AEOI協定自2017年1月1日起生效，適用於所有27個成員國。此外，2017年1月1日，關於自動交換金融賬户信息的多邊主管當局協定生效，並在該協定的基礎上與其他司法管轄區簽署了一些雙邊AEOI協定。《聯邦税務信息國際自動交換法案》也於2017年1月1日生效，這是瑞士實施AEOI標準的主要法律依據。

107

---

根據此類多邊協定和雙邊協定以及瑞士的執行法律，瑞士收集和交換有關金融資產的數據，這些資產可能包括普通股、持有的普通股、從這些資產獲得並貸記瑞士境內付款代理人的賬户或存款，以使居住在歐盟成員國或條約國的個人受益。瑞士已經簽署並預計將與其他國家簽署更多的雙邊或多邊税務協定。其中某些協議於2020年1月1日生效，或將於晚些時候生效。

瑞士已生效或已簽署並生效的此類多邊協定和雙邊協定的清單可在瑞士國家國際金融祕書處的網站上找到：(https://www.sif.admin.ch/sif/en/home/multilateral-relations/exchange-information-tax-matters/automatic-exchange-information/financial-accounts.html).

瑞士促進美國《外國賬户税收遵從法案》的實施

瑞士與美國達成了一項政府間協議，以促進FATCA的實施。該協議確保美國人在瑞士金融機構持有的賬户在徵得賬户持有人同意的情況下或在行政援助範圍內以團體請求的方式向美國税務機關披露。在沒有得到同意的情況下，信息不會自動轉移，而是僅在美國和瑞士之間的雙重徵税協議基礎上的行政援助範圍內交換。2019年9月20日，瑞士和美國之間的雙重徵税條約修正案議定書生效，允許美國主管當局根據以彙總形式報告的信息，在沒有聲明同意的情況下要求提供有關美國賬户的所有信息，以及關於未經同意的非參與金融機構的所有信息。

2014年10月8日，瑞士聯邦委員會批准了一項授權，要求與美國進行談判，將目前以直接通知為基礎的制度改為將相關信息發送給瑞士聯邦税務局，後者又將信息提供給美國税務當局。

美國聯邦所得税對美國持有者的重大考慮

以下是收購、擁有和處置普通股對美國持有者(定義如下)的某些美國聯邦所得税後果的摘要。摘要並不是對收購、擁有或處置普通股的所有税務後果的全面描述。摘要僅適用於將持有普通股作為資本資產的美國持有者，不適用於特殊類別的美國持有者，如證券或貨幣交易商、使用美元以外的功能貨幣的持有者、以投票或價值衡量的10%或更多股票的持有者、免税組織、銀行、保險公司或其他金融機構、負有替代最低税責任的持有者、選擇按市值計入其普通股投資的證券交易員。為美國聯邦所得税目的而被視為合夥企業或其他直通實體或其中股權持有人的實體，以及在對衝交易中或作為跨境或轉換交易的一部分持有其普通股的人。

美國持有者

“美國持有者”是指普通股的實益所有人，就美國聯邦所得税而言：

•美國公民個人或美國居民；

•在美國、其任何州或哥倫比亞特區內或根據美國法律組織的公司(或按美國聯邦所得税目的歸類為公司的其他實體)；

•其收入可包括在美國聯邦所得税的總收入中的遺產，無論其來源如何；或

108

---

•信託如果：(I)美國境內的法院可以對信託的管理行使主要監督，並且一名或多名美國人有權控制信託的所有實質性決定；或(Ii)信託有有效的選舉，應被視為美國人。

本摘要不涉及與美國持有者以外的持有者有關的美國聯邦所得税考慮。

被動型外國投資公司規則

如果我們在美國持有人持有普通股的任何納税年度被視為PFIC，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於美國持有人。非美國公司，如本公司，將在任何課税年度被歸類為美國聯邦所得税用途的PFIC，在該納税年度內，在應用某些前瞻性規則後，(I)該年度75%或更多的總收入由某些類型的“被動”收入組成，或(Ii)該年度其資產價值的50%或更多(通常根據季度平均值確定)生產或持有用於生產被動收入。被動收入一般包括股息、利息、特許權使用費、租金、年金、出售或交換產生這種收入的財產的淨收益和淨外匯收益。此外，現金和其他容易轉換為現金的資產通常被認為是被動資產。就上述PFIC收入測試和資產測試而言，如果本公司直接或間接擁有另一家公司流通股總價值的25%或更多，它將被視為(A)持有該另一家公司按比例持有的資產，(B)直接獲得該另一家公司按比例獲得的收入份額。

我們目前預計，在本課税年度或可預見的未來課税年度，該公司不會被視為PFIC。然而，這一結論是一項事實決定，必須每年在每個納税年度結束時作出，因此可能會發生變化。不能保證該公司在任何課税年度都不會被視為PFIC。

如果該公司被視為PFIC，持有普通股的美國持有者可能要承擔某些不利的美國聯邦所得税後果，這些普通股(或作為PFIC的公司任何子公司的股票)的應税處置所實現的收益以及從此類普通股(或作為PFIC的公司的任何子公司的股票)收到的某些分配中獲得的收益。某些選舉(包括按市值計價的選舉)可能會向美國持有者提供，以減輕因PFIC待遇而產生的一些不利税收後果。美國持有者應就其在公司的投資適用PFIC規則諮詢其税務顧問。

分派的課税

美國股東通常被要求在總收入中包括對被視為股息的普通股支付的任何現金分配的金額。此類普通股的現金分配通常將被視為美國聯邦所得税目的的股息，只要分配是從公司當前或累積的收益和利潤(根據美國聯邦所得税原則確定)中支付的。我們支付的此類股息將按常規税率向美國公司的持有者徵税，並且沒有資格享受通常允許國內公司就從其他國內公司獲得的股息進行的扣除。

超出該等收益和利潤的分派一般將適用於並降低美國持有者在該持有者股份中的基數(但不低於零)，任何超出的部分將被視為出售或交換該等普通股的收益，如下所述：-普通股的出售、應税交換或其他應税處置的損益“。”預計該公司不會根據美國聯邦所得税原則確定收益和利潤。因此，美國持有者應該預料到，分配通常會被視為股息。

美國持有者收到的任何股息(包括任何預扣税款)將作為普通收入計入該美國持有者實際收到或建設性收到的當天的毛收入中。

109

---

非公司美國持有者收到的這種股息將不符合根據該準則允許公司獲得的股息扣除的資格。對於非公司的美國持股人，從“合格外國公司”獲得的某些股息可能會被降低税率。合格的外國公司包括有資格享受美國全面所得税條約的利益的外國公司，美國財政部認為該條約就這些目的而言是令人滿意的，其中包括信息交換條款。外國公司也被視為“合格外國公司”，因為該公司支付的股息很容易在美國成熟的證券市場上交易。美國財政部的指導意見表明，在紐約證券交易所上市的普通股將很容易在美國成熟的證券市場上交易。然而，不能保證普通股在未來幾年將被認為可以在成熟的證券市場上隨時交易，或者本公司將有資格享受此類條約的好處。不符合最短持有期要求、在此期間不受損失風險保護的非公司美國持有者，或根據守則第163(D)(4)條選擇將股息收入視為“投資收入”的非公司持有者，將沒有資格享受降低的税率，無論該公司作為合格外國公司的地位如何。此外，如果股息接受者有義務就基本相似或相關財產的頭寸支付相關款項，則利率下調將不適用於股息。即使已達到最低持有期，這一不予准予也適用。美國持有者應就如何將這些規則應用於他們的特定情況諮詢他們自己的税務顧問。

如果公司在支付股息的課税年度或在上一個課税年度從公司獲得股息，非公司美國股東將沒有資格享受減税税率(見“-被動型外國投資公司規則“(上圖)。

以歐元支付的任何股息的金額將等於收到的歐元的美元價值，這是根據美國持有者收到股息之日的有效匯率計算的，無論歐元是否兑換成美元。如果作為股息收到的歐元在收到當天兑換成美元，美國持有者通常不需要確認股息收入的外幣收益或損失。如果收到的作為股息的歐元在收到之日沒有兑換成美元，您將擁有與收到之日的美元價值相等的歐元的基準。在隨後的歐元兑換或其他處置中實現的任何收益或損失將被視為來自美國的普通收入或損失。

如更全面地描述，在“-瑞士税收-與我們的普通股相關的重大瑞士税收後果-瑞士預扣税-退還瑞士對應税分配的預扣税“以上，非瑞士居民且不持有普通股作為通過瑞士常設機構進行的貿易或業務的一部分的美國持有者，可能有權全額或部分退還因股息而扣除的瑞士預扣税。美國持有者可能被要求向公司和瑞士税務當局適當地證明其根據《美瑞條約》有權獲得退款。根據某些條件和限制(包括最短持有期要求)和《外國税收抵免條例》(如下定義)，瑞士聯邦股息預扣税(Verrechnungssteuer)可被視為有資格抵免美國持有者的美國聯邦所得税債務的外國税。為了計算外國税收抵免，普通股支付的股息將被視為來自美國以外的收入，通常將構成被動類別收入。然而，最近發佈的適用於從2021年12月28日或之後開始的納税年度支付或應計税款的財政部條例(“外國税收抵免條例”)對外國税收有資格獲得外國税收抵免提出了額外的要求，並且不能保證這些要求將得到滿足。您可以在計算應納税所得額時扣除瑞士聯邦預扣税(Verrechnungssteuer)，而不是申請外國税收抵免，但受美國法律普遍適用的限制所限(包括，如果美國持有人在同一納税年度內支付或應計的任何外國所得税申請外國税收抵免，則該美國持有人沒有資格獲得外國所得税的扣除)。管理外國税收抵免和外國税收扣除的規則很複雜。敦促美國持有者就外國税收抵免規定以及在其特定情況下是否可獲得外國税收抵免或抵扣向其税務顧問諮詢。

110

---

普通股的出售、應税交換或其他應税處置的損益

根據上文討論的PFIC規則，在普通股出售或其他應税處置時，美國持有者一般將確認相當於普通股變現金額與美國持有者調整後的納税基礎之間的差額的資本收益或虧損。

如果美國持有者對出售的普通股的持有期超過一年，任何此類資本收益或損失通常都將是長期資本收益或損失。非公司美國持有者確認的長期資本利得將有資格按較低的税率徵税。資本損失的扣除是有限制的。美國持有者確認的任何收益或損失通常將被視為美國來源收益或損失。

納税申報和備用預提

除某些例外情況外，作為美國持有者的個人和某些國內實體將被要求在美國國税局表格8938上報告有關該美國持有者在“指定外國金融資產”中的投資信息。就上述目的而言，本公司的權益構成指定的外國金融資產。被要求報告具體外國金融資產的人如果沒有這樣做，可能會受到重大處罰。敦促美國持有者就外國金融資產報告義務及其適用於普通股的問題與其税務顧問進行磋商。

普通股的股息支付和出售、交換或以其他方式處置普通股的收益可能受到向美國國税局報告信息和可能的美國後備扣留的影響。然而，備份預扣不適用於提供正確的納税人識別碼並提供其他所需證明的美國持有者，或以其他方式免除備份預扣並建立此類豁免狀態的人。

備用預扣不是附加税。作為備用預扣的扣繳金額可以記入美國持有人的美國聯邦所得税債務中，持有人通常可以通過及時向美國國税局提交適當的退款申請並提供任何所需信息來獲得根據備用預扣規則扣繳的任何超額金額的退款。

F.股息和支付代理人

不適用。

G.專家的發言

不適用。

H.展出的文件

根據交易所法案和該法案下的法規，我們被要求向美國證券交易委員會提交或提供報告和其他信息。作為一家外國私人發行人，我們不受《交易法》規定的委託書形式和內容的規定，我們的高級管理人員、董事和主要股東也不受《交易法》第16條所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。

我們的網站是www.globalblue.com。在我們以電子方式向SEC提交或提供此類材料後，我們在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供我們的20-F表格年度報告、6-K表格報告以及這些報告的修訂。我們網站上包含的任何信息均無意作為本20-F表格年度報告的一部分或通過引用方式納入本年度報告中。

111

---

此外，美國證券交易委員會還設有一個互聯網站www.sec.gov，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的發行人的報告和其他信息。

一、附屬信息

不適用。

J.向證券持有人提交的年度報告

不適用。

項目11.關於市場風險的定量和定性披露

概述

環球藍聯的活動面臨市場風險(包括外匯風險和利率風險)、信用風險和流動性風險等多種金融風險。為了將市場波動對財務業績的潛在不利影響降至最低，環球藍聯通過衍生品合約對衝某些市場風險。

有關詳情，請參閲本年度報告所載環球藍聯截至及截至2024年3月31日財政年度的經審計綜合財務報表附註5。

利率風險

環球藍聯現有和未來的部分債務和借款帶有或可能帶有浮動利率，包括與歐洲銀行間同業拆借利率掛鈎的浮動利率或類似的“基準”利率。截至2024年3月31日，環球藍聯所有有息長期貸款均實行浮動利率。雖然環球藍聯目前有一項利率掉期合約，將於2026年1月到期，以換取50%的定期貸款(金額為3.05億歐元)，但利率的不利波動及上升，在未對衝的情況下，可能會對環球藍聯的現金流及融資成本產生重大不利影響，從而對環球藍聯的業務、經營業績及財務狀況產生重大不利影響。

我們的利率風險來自於我們以浮動利率進行的長期借款。我們所有的長期借款都要繳納基本利率外加保證金。截至2024年3月31日，我們有6.1億歐元的長期浮動利率債務(本金)未償還，其中50%是對衝的，主要是定期貸款安排下的借款，其基礎EURIBOR的基本利率為3.855%。

下表顯示了環球藍聯浮動利率債務的利率相對於每個期間結束時的利率變化的敏感性。環球藍聯的税前利潤受到浮息借款影響，如下所示：

    

			增加/減少基點			對每年税前利潤的影響(百萬歐元)
截至2024年3月31日的財政年度			100			3.1

環球藍聯認為，100個基點的利率變動提供了環球藍聯對利率風險的敏感性的合理衡量。上表顯示了在所有其他變量保持不變的情況下，環球藍聯按年度計算的税前利潤對利率可能變化的敏感度。

112

---

外匯風險

環球藍聯面臨外匯風險。環球藍聯的全球業務存在交易和轉換風險，以及由於國際購物者來源貨幣和目的地貨幣之間的相對匯率變化而產生的商業風險，這會影響不同貨幣區對入境國際購物者的競爭力。交易風險主要來自公司間資金和公司間貿易，應收款和應收款的幣種不同於單位的本位幣。

環球藍聯通過簽訂外匯衍生品合約，積極管理交易性外匯風險。此類對衝包括使用短期普通衍生產品，這些產品僅用於非投機目的。截至2024年3月31日，環球藍聯已對32種貨幣5290萬歐元的交易外匯風險進行了未對衝，其中最大的是韓元(1000萬歐元)。截至2024年3月31日，包括套期保值的影響，如果主要貨幣的匯率高於或低於2%，並且所有其他變量保持不變，截至2024年3月31日的12個月的税前利潤將低於或高於110萬歐元。

Global Blue面臨換算風險，因為其集團合併報告貨幣為歐元，因此匯率波動會影響以外幣計價的資產、負債和收益合併為歐元。

環球藍聯的全球多元化戰略緩解了匯率變動帶來的商業風險的影響。此外，環球藍聯在許多貨幣區運營的事實在某種程度上提供了一種天然的對衝，因為只要環球藍聯存在於國際購物者的替代目的地市場，旅行目的地的變化就不一定會導致整體業務的損失。

流動性和融資風險

融資風險是指對金融市場力量的敞口，如果在到期日之前無法償還債務，可能會改變環球藍聯的債務再融資能力，從而導致流動性不足和支付義務可能無法再償還。環球藍聯認為，由於現有債務的剩餘期限和期限，以及公司的高現金水平，融資和流動性風險有限。見“流動資金和資本資源”。

第12項.股權證券以外的證券的説明

A.債務證券

不適用。

B.認股權證及權利

不適用。

C.其他證券

不適用。

D.美國存托股票

不適用。

113

---

第II部

項目13.拖欠股息和拖欠股息

沒有。

項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

不適用。

項目15.控制和程序

A.披露控制和程序

我們維持披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保我們根據交易法提交或提交的公司報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

我們的管理層在首席執行官和首席財務官的監督和參與下，對截至2024年3月31日的披露控制和程序的有效性進行了評估。

基於這樣的評估，公司首席執行官和首席財務辦公室得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

B.管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所定義。本規則將財務報告的內部控制定義為由公司首席執行官和首席財務官設計或在其監督下，由我們的董事會、管理層和其他人員實施的程序，以根據公認的會計原則就財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證，幷包括以下政策和程序：(1)與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄合理詳細地準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。

我們的管理層評估了截至2024年3月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。這項評估是在我們的首席執行官和首席財務官的指導和監督下進行的，並基於內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

114

---

基於這樣的評估，管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們對財務報告的內部控制自2024年3月31日起有效。

對以往報告的財務報告內部控制重大缺陷的補救

重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理可能性無法及時防止或發現。

正如我們於2021年12月7日提交的Form 20-F表第1號修正案所披露的，該修正案修訂了截至2021年3月31日的Form 20-F年度報告(“2021年20-F/A”)，管理層認定財務報告的內部控制存在重大弱點，原因是我們缺乏足夠的人員，具有與我們的財務報告要求相適應的知識、經驗和培訓水平，從而導致控制缺乏正規化。這一重大弱點可能導致對幾乎所有賬户餘額或披露的錯報，從而導致年度或中期合併財務報表的重大錯報，而這是無法預防或發現的。

在截至2024年3月31日的年度內，環球藍聯繼續採取措施，成功補救這一重大弱點，並加強其控制環境。所採取的措施包括(I)聘用更多合資格的人員以加強財務報告職能及改善財務及系統控制框架；(Ii)為會計及財務報告人員進行定期及持續的內部控制及財務報告培訓計劃；及(Iii)聘請外部第三方協助我們加強內部控制框架的有效運作。管理層評估了截至2024年3月31日我們對財務報告的內部控制的有效性，並得出結論，通過這次評估，截至2024年3月31日，之前發現的與缺乏足夠數量的具有與我們的財務報告要求相適應的知識、經驗和培訓水平的人員有關的重大弱點已得到糾正。然而，對未來期間進行任何有效性評價的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對適用政策、程序和文件要求的遵守程度可能會惡化。

C.註冊會計師事務所的認證報告

本年度報告不包括獨立註冊會計師事務所就財務報告的內部控制所提交的證明報告，因為新興成長型公司不需要此類報告。

D.財務報告內部控制的變化

如“B部分”中所述。管理層關於財務報告內部控制的年度報告”，在本年度報告涵蓋的期間，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13 a-15（f）條和第15 d-15（f）條）發生了變化，這些變化對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。

第16項。[已保留]

項目16A。審計委員會財務專家

我們的董事會認定Eric Strutz是《交易所法案》中20-F表格第16A項所定義的“審計委員會財務專家”。我們的董事會還認定，Strutz先生符合交易所法案和紐約證券交易所上市標準下規則10A-3所規定的“獨立性”要求。

115

---

項目16B。道德準則

我們的董事會已經通過了一份書面的商業行為和道德準則(“行為準則”)，其中涵蓋了廣泛的事項，包括處理利益衝突、合規問題和其他公司政策，如內幕交易和反洗錢標準，並適用於我們的所有董事、高級管理人員和其他員工。

《行為準則》可在我們的投資者關係網站www.global alBlue.com的“治理”欄目中公開查閲。我們打算在適用法律或證券交易所要求的情況下，通過在我們的網站上張貼此類信息，迅速向我們的股東披露適用於我們的董事或高級管理人員的對本準則的任何修訂或豁免。本公司網站上的信息並未以參考方式納入本年度報告。

項目16C。首席會計師費用及服務

下表列出了審計費用、審計相關費用、税費以及普華永道會計師事務所和普華永道國際有限公司任何其他向公司提供審計和相關服務的成員所收取或預計將收取的所有其他費用的總額：

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
審計費			2024			2023
審計費			3,512			3,607
審計相關費用			—			—
税費			3			4
所有其他費用			28			18
普華永道的費用			3,543			3,629

審計費用反映了就本公司及其子公司的法定審計和年度合併財務報表審計所提供的專業服務。審計相關費用指與本公司及其附屬公司財務報表的審計或審查表現有關的擔保和相關服務的費用總額，不在審計費用項下列報。

税費是總會計師為本集團兩間附屬公司提供税務遵從及税務建議的專業服務所收取的總費用。

所有其他費用包括除上述報告以外的產品和服務的費用。

項目16D。豁免審計委員會遵守上市標準

不適用。

項目16E。發行人購買股權證券和關聯購買

在截至2024年3月31日的財政期間，公司或任何關聯買家沒有或代表公司或任何關聯買家購買我們的股本證券。

116

---

項目16F。更改註冊人的認證會計師

不適用。

項目16G。公司治理

作為一家外國私人發行人，根據紐約證券交易所的規則，我們被允許遵循我們本國瑞士的公司治理實踐，而不是紐約證券交易所的大部分公司治理要求。我們遵循母國的公司治理實踐，而不是紐約證券交易所幾乎所有的公司治理要求，如下所述。

要求			紐約證券交易所對美國上市公司的要求			瑞士法律			全球藍色實踐
審計委員會			必須有一個至少有三名成員的審計委員會，並具有遵守美國證券交易委員會規則所需的具體職責和權力。會員必須符合紐約證券交易所的所有獨立性要求，以及美國證券交易委員會規則10A-3的獨立性要求(受任何可用的豁免限制)。			根據瑞士法律，設立審計委員會並不是強制性要求。也沒有對獨立性或成員總數的要求。《瑞士公司治理最佳做法守則》建議審計委員會只由非執行董事和獨立董事組成，大多數成員應具有財務和會計方面的經驗。			董事會成立了一個合規的財務和審計委員會。然而，它只有兩名成員，他們都是獨立的。
行政人員的薪酬			必須有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會。必須滿足薪酬委員會成員特定的額外獨立性要求。			瑞士法律規定，薪酬委員會的成員由股東大會選舉產生，而不是由董事會任命。瑞士企業管治最佳實務守則建議董事會向股東大會建議選舉非執行及獨立成員加入薪酬委員會，如提名成員並非獨立成員，董事會應相應通知股東大會。			董事會已經成立了提名和薪酬委員會。然而，根據紐約證交所的上市標準，其成員並不都是獨立的。

117

---

董事的提名			必須有一個完全由獨立董事組成的提名/公司治理委員會。			根據瑞士法律，設立提名委員會並不是強制性要求。也沒有對獨立性或成員總數的要求。《瑞士公司治理最佳實踐守則》建議，提名委員會應主要由非執行董事和獨立董事組成。			董事會已經成立了提名和薪酬委員會。然而，根據紐約證交所的上市標準，其成員並不都是獨立的。
獨立董事的執行會議			紐約證交所上市公司的獨立董事必須召開只有獨立董事出席的會議。			瑞士法律不要求我們召開董事會執行會議。《瑞士公司治理最佳實踐準則》建議定期召開非執行會議。			Global Blue不召開獨立董事會議。
企業管治指引			公司必須採用並披露公司治理準則			沒有強制要求制定公司治理準則			Global Blue沒有公司治理準則，但確實制定了管理董事會和董事委員會結構和運作的組織法規。
股東批准股權補償計劃和某些其他股票發行			股東必須批准所有股權薪酬計劃及其實質性修訂，但有有限的豁免。某些其他稀釋性和關聯方股權發行也需要得到股東的批准。			瑞士法律不要求股東批准股權補償計劃或此類其他股份發行，但確實要求股東大會批准設立或增加授權或有條件資本，這兩種資本均可用於發行與股權補償計劃相關的股份。			我們沒有也不打算提交任何股權補償計劃或紐約證券交易所規則涵蓋的其他稀釋和關聯方股權發行，以供股東批准。

第16H項。煤礦安全信息披露

不適用。

項目16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

118

---

項目16J。內幕交易政策

我們的董事會已經通過管理員工、顧問、董事和高級管理人員購買、出售和其他處置公司證券的內幕交易政策和其他程序，其合理設計旨在促進遵守適用的內幕交易法律、規則和法規以及紐約證券交易所的上市標準。

內幕交易政策可在我們的投資者關係網站www.global alBlue.com的“治理”部分公開獲得。我們打算在適用法律或證券交易所要求的情況下，通過在我們的網站上張貼這些信息，及時向我們的股東披露適用於我們的員工、顧問、董事或高級管理人員的內幕交易政策的任何修訂。本公司網站上的信息並未以參考方式納入本年度報告。

項目16K。網絡安全

風險管理和戰略

網絡安全方法和集成

網絡風險管理是環球藍聯IT風險管理系統不可或缺的一部分。與環球藍聯業務相關的網絡安全風險，如數據丟失、知識產權被盜、第三方數據傳輸或其他類型的網絡犯罪活動，如勒索軟件攻擊或商業電子郵件泄露，通過多方面的方法來識別和解決，包括但不限於標準化的信息安全運營、風險和合規審查以及IT審計。我們的IT風險管理計劃還包括第三方網絡風險評估，以識別和緩解來自供應商、供應商和其他業務合作伙伴等第三方的風險。

環球藍聯亦設有並維持一份資訊科技風險登記冊，由環球藍聯首席技術官(“CTO”)及首席資訊安全官(“CISO”)定期審核及評估，以評估實施的緩解控制措施。

為了防禦、檢測和應對網絡安全事件，我們包括：對系統和應用程序進行網絡安全審查，審核公司安全政策，使用外部第三方工具和技術進行滲透測試以測試安全控制，進行員工培訓，監控與數據保護和信息安全(包括我們的消費產品)和設計相關的新興法律和法規，並實施量身定製的更改。

此外，環球藍聯實施了強大的技術和組織安全控制，以確保其客户數據的保密性、完整性和可用性(CIA)始終得到保證。這些CIA原則得到了行業公認的信息安全標準(如PCIDSS)的支持。

最後，所有上述活動都得到遵循ISO27005原則的全集團信息技術風險管理流程的支持，以便根據環球藍聯的企業風險接受標準對已確定的網絡風險進行充分評估和處理。

事件響應管理

環球藍聯實施了安全事件應對程序，以確保遵守有效的安全程序。持續的改進和定期測試有助於鞏固環球藍聯安全事件應對原則的基礎。

119

---

根據截至本年度報告Form 20-F所掌握的信息，環球藍聯不認為任何網絡安全威脅已經或合理地可能對公司產生重大影響，包括其業務戰略、經營業績或財務狀況。然而，儘管環球藍聯努力識別和應對網絡安全威脅，但它不能消除網絡安全威脅的所有風險，也不能保證它沒有經歷過未被發現的網絡安全事件。有關這些風險的更多信息，請參閲“第3項.關鍵信息--D.風險因素--環球藍聯的業務受到與數據泄露、網絡安全事件以及涉及環球藍聯的信息技術系統或數據(或環球藍聯所依賴的信息技術系統或數據)的其他故障或事故有關的風險”。

治理

會作用

董事會的財務和審計委員會負責對我們的信息安全項目進行主要監督，包括與網絡安全有關的項目。財務和審計委員會定期收到我們首席技術官的報告，其中包括我們的網絡風險和威脅、加強我們信息安全系統的項目狀況、對我們安全計劃的評估，以及我們對新出現的網絡安全威脅格局的看法。我們的內部審計主管直接向財務和審計委員會報告，並負責向財務和審計委員會報告我們全公司的企業風險評估，該評估還包括對網絡風險和威脅的評估。審計委員會主席定期向董事會報告財務和審計委員會審查的事項，包括網絡安全，所有董事會成員都可以獲得每次財務和審計委員會會議的材料。

管理的角色

考慮到環球藍聯處理的旅客和購物者數據的數量，保護個人數據是環球藍聯的首要任務之一。因此，我們成立了數據治理與安全理事會，其職責之一是定期監測和管理數據驅動的網絡安全風險。

數據治理和安全理事會由總法律顧問兼公司祕書領導，成員包括CTO、CISO、SVP Strategy和運營部門的首席產品官和副總裁代表等執行成員。

數據保護官員得到全球藍色數據治理與安全理事會成員的支持，作為一個羣體，他們被認為在數據保護和實踐領域擁有足夠的資格和專業知識，有充分的IT知識，以及對全球藍色的產品、技術、流程和文化的知識。

Global Blue的CTO曾擔任多個領導職位，擔任首席信息官或IT總監，在IT運營和開發方面擁有超過25年的經驗，並且對日常交付有廣泛的瞭解。Global Blue的CISO在IT和信息安全方面擁有25年的經驗，曾在集團內擔任多個領導職位，例如基礎設施和運營以及信息安全。

120

---

第三部分

項目17.財務報表

不適用。

項目18.財務報表

本第18項要求的財務報表和相關注釋包含在本年度報告中，從第F-1頁開始。

項目19.展品

展品			描述			時間表/表格			文件編號			展品			文件日期
1.1			Global Blue Group Holding AG的公司章程，日期為2023年11月28日（通過引用併入）			表格6-K			001-39477			3.1			2023年11月29日
1.2			修訂後的組織條例，日期：2022年6月13日（通過引用合併）			表格6-K			001-39477			10.4			2022年6月15日
2.1			Global Blue Group Holding AG普通股證書樣本（通過引用註冊聲明合併）			表格F—4/A			333- 236581			4.1			2020年6月19日
2.2			環球藍聯控股股份公司認股權證樣本(參照註冊説明書註冊成立)			表格F—4/A			333- 236581			4.2			2020年6月19日
2.3			作為權證代理人的Far Point Acquisition Corporation和Continental Stock Transfer&Trust Company於2018年6月11日簽署的認股權證協議(通過參考Far Point Acquisition Corporation的當前報告合併而成)			表格8-K			001-38521			4.1			2018年6月15日
2.4			認股權證假設協議，日期為2020年8月28日，由Far Point Acquisition Corporation、Global Blue Holding AG和Continental Stock Transfer&Trust Company作為認股權證代理(通過引用殼牌公司的報告合併)			表格20-F			001-39477			2.4			2020年9月3日
2.5			證券説明(以引用方式併入)			表格20-F			001-39477			2.5			2023年6月28日

121

---

4.1			Far Point Acquisition Corporation、SL Globetrotter，L.P.、Global Blue Group Holding AG、Global Blue US Holdco LLC、Global Blue US Merge Sub Inc.、Global Blue Holding L.P.、Global Blue Group AG、Thomas W.Farley僅就第2.20和8.01節的目的以FPAC股東代表的身份、Far Point LLC和Jacques Stern僅以其管理代表的身份簽署的合併協議(合併通過參考Far Point Acquisition Corporation當前的報告合併而成)			表格8-K/A			001-38521			2.1			2020年1月21
4.2			Global Blue Group Holding AG、SL Globetrotter，L.P.和Antfin(Hong Kong)Holding Limited之間的關係協議，日期為2020年9月7日(Global Blue Holding L.P.、SL Globetrotter，L.P.、SL Globetrotter GP，Ltd.、Silver Lake Technology Associates III Cayman，L.P.和Silver Lake(Offshore)AIV GP III，Ltd.通過引用註冊成立。)			附表13D			005-91658			B			2020年9月8日
4.3			股東協議，由Global Blue Holding L.P.、SL Globetrotter，L.P.、Thomas W.Farley和Global Blue Group Holding AG的某些管理層成員簽署，日期為2020年8月28日(通過參考外國私人發行者的報告合併)			表格6-K			001-39477			10.1			2020年8月31日
4.4			管理股東協議修訂書，日期為2020年8月26日，由Global Blue Holding L.P.、Jacques Stern以管理代表身份、Global Blue Group Holding AG、SL Globetrotter，L.P.和Estera Trust(Jersey)Limited以Global Blue Equity Plan Employee Trust受託人身份簽署(通過引用合併)			表格6-K			001-39477			10.3			2020年8月31日
4.5			環球藍控股有限公司、雅克·斯特恩以環球藍控股股份公司管理代表的身份和SL Globetrotter，L.P.於2022年2月24日簽署的與管理股東協議有關的修訂和重述契約(合併作為參考)			表格20-F			001-39477			4.5			2022年6月29日
4.6			雅克·斯特恩於2023年11月16日簽署的管理股東協議修訂契據，由管理代表SL Globetrotter，L.P.和Global Blue Holding L.P.(通過引用合併而成)			表格6-K			001-39477			10.2			2023年11月16日

122

---

4.7			轉換協議，日期為2020年8月28日，由Global Blue Group Holding AG、Global Blue Holding LP、SL Globetrotter，L.P.以及在其各自的合併協議中分別列出其姓名和地址的幾個人簽署，協議的格式與其附表1所列格式基本相同(通過參考殼牌公司的報告合併)			表格20-F			001-39477			4.7			2020年9月3日
4.8			註冊權協議，由Global Blue Group Holding AG、Third Point LLC的某些附屬公司、SL Globetrotter，L.P.、Global Blue Holding L.P.和其中列出的某些其他持有人(通過引用合併)簽署，日期為2020年8月28日			表格6-K			001-39477			10.2			2020年8月31日
4.9			註冊權協議修正案，日期為2022年6月13日，由Global Blue Holding AG、SL Globetrotter，L.P.和Global Blue Holdings L.P.(通過引用合併而成)			表格6-K			001-39477			10.3			2022年6月15日
4.10			註冊權利協議修正案，日期為2023年11月28日，由Global Blue Holding AG、SL Globetrotter，L.P.和Global Blue Holdings L.P.(通過引用合併而成)			表格6-K			001-39477			10.2			2023年11月29日
4.11			SL Globetrotter，L.P.致Far Point Acquisition Corporation(SL Globetrotter，L.P.、SL Globetrotter GP，Ltd.、Silver Lake Technology Associates III Cayman，L.P.和Silver Lake(Offshore)AIV GP III，Ltd.通過引用合併的豁免信，日期為2020年7月13日)			附表13D第1號修正案			005-90520			I			2020年7月14日
4.12			Global Blue Group Holding AG的某些賣方於2020年7月13日發出的承諾函，包括某些賣方與Global Blue Group Holding AG之間的貸款協議形式(由SL Globetrotter，L.P.、SL Globetrotter GP，Ltd.、Silver Lake Technology Associates III Cayman，L.P.和Silver Lake(Offshore)AIV GP III，Ltd.通過引用合併。)			附表13D第1號修正案			005-90520			J			2020年7月14日
4.13			貸款賠償函，日期為2020年9月30日，由Global Blue Holding L.P.、SL Globetrotter，L.P.和Global Blue Group Holding AG(通過引用合併而成)			表格F-1/A			333-248927			10.9			2020年10月6日
4.14			對2020年9月30日Global Blue Group Holding AG作為借款人，SL Globetrotter，L.P.和Global Blue Holding L.P.作為貸款人的貸款協議的修正案，於2021年11月22日生效(通過引用合併)			表格6-K			001-39477			4.1			2022年11月23日

123

---

4.15			2020年9月30日Global Blue Group Holding AG作為借款人，SL Globetrotter，L.P.和Global Blue Holding L.P.作為貸款人之間的貸款協議的信函修正案，生效日期為2022年3月29日(通過引用合併)			表格6-K			001-39477			4.1			2022年3月30日
4.16			2020年9月30日Global Blue Group Holding AG作為借款人，SL Globetrotter，L.P.和Global Blue Holding L.P.作為貸款人之間的貸款協議的信函修正案，生效日期為2022年6月28日(通過引用合併)			表格20-F			001-39477			4.14			2022年6月29日
4.17			Global Blue Group Holding AG和RBC Europe Limited（作為代理人）之間的豁免信（通過引用合併），日期為2021年2月3日			表格F-1			333-254630			10.14			2021年3月23日
4.18			雅克·斯特恩（Jacques Stern）與Global Blue SA之間的僱傭協議，日期為2020年8月31日（參考殼牌公司報告合併）			表格20-F			001-39477			4.11			2020年9月3日
4.19			雅克·斯特恩（Jacques Stern）與Global Blue SA（Global Blue SA）於2022年2月24日簽訂的《僱傭協議修正案》（通過引用合併）			表格20-F			001-39477			4.18			2022年6月29日
4.20			雅克·斯特恩（Jacques Stern）與Global Blue SA（Global Blue SA）於2022年10月21日簽訂的《僱傭協議修正案》第二份契約（通過引用合併）			表格6-K			001-39477			10.1			2022年10月25日
4.21			Global Blue Group Holding AG與Eric Meurice之間的董事協議，日期為2020年8月31日（參考殼牌公司報告合併）			表格20-F			001-39477			4.5			2020年9月3日
4.22			Global Blue Group Holding AG與Eric Strutz之間的董事協議，日期為2020年8月31日（參考殼牌公司報告合併）			表格20-F			001-39477			4.6			2020年9月3日
4.23			投資協議，日期為2022年5月5日，由Global Blue Group Holding AG和CK Opportunities Fund I，LP簽署。(以引用方式併入)			表格6-K			001-39477			10.1			2022年5月6日
4.24			轉換協議，日期為2022年6月13日，由Global Blue Holding AG和CK Opportunities Wolverine S.àR.L.(以引用方式併入)			表格6-K			001-39477			10.1			2022年6月15日

124

---

4.25

註冊權協議，日期為2022年6月13日，由Global Blue Holding AG和CK Opportunities Wolverine S.àR.L.(以引用方式併入)

表格6-K

001-39477

10.2

2022年6月15日

4.26

註冊權協議修正案，日期為2022年9月8日，由Global Blue Holding AG和CK Opportunities Wolverine S.àR.L(通過引用合併而成)

表格6-K

001-39477

10.1

2022年9月9日

4.27

環球藍色集團控股有限公司、騰訊控股移動有限公司、SL Globetrotter L.P.、環球藍色控股有限公司和其他各方之間的股份購買和投資協議，日期為2023年11月16日(通過引用合併)

表格6-K

001-39477

10.1

2023年11月16日

4.28

環球藍色控股股份公司和騰訊控股移動有限公司之間的註冊權協議，日期為2023年11月28日(通過引用合併)

表格6-K

001-39477

10.1

2023年11月29日

4.29

由Global Blue Acquisition B.V.、其擔保方、J.P.Morgan SE、Alter Domus受託人(英國)有限公司和其他各方不時簽訂的信貸協議，日期為2023年11月24日(通過引用合併)

表格6-K

001-39477

10.3

2023年11月29日

4.30*

Global Blue Acquisition BV、以下各方共同對2023年11月24日的信貸協議於2024年5月3日發出的附加貸款通知擔保人一方、J.P. Morgan SE、Alter Domus Trustee（UK）Limited以及不時的其他方

4.31*

日期為2024年4月29日的同意書和修訂信，內容涉及Global Blue Acquisition BV、擔保人一方、J.P. Morgan SE、Alter Domus Trustee（UK）Limited以及不時的其他方

8.1*

本公司主要附屬公司名單

11.1*

內幕交易政策

12.1*

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官的認證

12.2*

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官的認證

125

---

13.1*

首席執行官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條進行認證

13.2*

首席財務官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條的規定進行認證

15.1*

獨立註冊會計師事務所的同意

97.1*

激勵性薪酬追回政策

101.Sch*

內聯XBRL分類擴展架構文檔

101.卡爾*

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

101.實驗所*

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

101.前期*

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

101.定義*

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

104*

封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中)

*隨信存檔或提供

簽名

註冊人特此證明，它符合提交20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。

Global BLUE Group Holding AG

         

日期：2024年6月5日

發信人：

/s/雅克·斯特恩

雅克·斯特恩

首席執行官

發信人：

/s/羅克珊·杜福爾

Roxane Dufour

首席財務官

126

---

財務報表索引

合併財務報表
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID1358)			F-2
截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度合併利潤表			F-4
截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日止年度的綜合全面收益表			F-5
截至2024年和2023年3月31日的綜合財務狀況報表			F-6
截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日的合併現金流量表			F-7
截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日止年度的綜合權益變動表			F-8
合併財務報表附註			F-11

F-1

---

獨立註冊會計師事務所報告

發送到 環球藍聯控股有限公司董事會及股東

對財務報表的幾點看法

本核數師已審核所附環球藍控集團及其附屬公司(“本集團”)於2024年3月31日及2023年3月31日的綜合財務狀況表，以及截至2024年3月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、綜合全面收益表、綜合權益變動表及綜合現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。吾等認為，綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本集團於2024年及2023年3月31日的財務狀況，以及截至2024年3月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，並符合國際會計準則委員會頒佈的國際財務報告準則。

意見基礎

該等綜合財務報表由本集團管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對集團的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與本集團保持獨立。

我們按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本集團並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們亦無受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了表達對本集團財務報告內部控制有效性的意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/s/ 普華永道會計師事務所

瑞士日內瓦

2024年6月5日

自2010年以來，我們一直擔任本集團或其前身的審計師。

F-2

---

國際財務報告準則合併財務報表

環球藍聯集團控股有限公司

2023/2024財年

F-3

---

合併損益表

						截至3月31日止的財政年度
(千歐元)			備註			2024			2023			2022
收入			7			422,303			311,490			125,948
運營費用			8			(324,425)			(297,350)			(212,577)
營業利潤/（虧損）						97,878			14,140			(86,629)
財政收入			10			7,076			2,060			1,176
融資成本			10			(57,421)			(38,649)			(25,794)
淨融資成本			10			(50,345)			(36,589)			(24,618)
税前利潤/(虧損)						47,533			(22,449)			(111,247)
所得税優惠/(費用)			11			(26,607)			(1,050)			14,612
本年度利潤/（虧損）						20,926			(23,499)			(96,635)
應佔利潤/（虧損）：
母公司的所有者						13,975			(25,621)			(97,177)
非控制性權益						6,951			2,122			542
本年度利潤/（虧損）						20,926			(23,499)			(96,635)
每股普通股基本利潤/（虧損）			12			0.06			(0.12)			(0.49)
每股普通股稀釋利潤/（虧損）			12			0.06			(0.12)			(0.49)

附註是這些經審計的綜合財務報表的組成部分。

F-4

---

綜合全面收益表

						截至3月31日止的財政年度
(千歐元)			備註			2024			2023			2022
本年度利潤/（虧損）						20,926			(23,499)			(96,635)
其他綜合收益/(虧損)
隨後年度不會重新分類至損益的其他全面收益/（虧損）：
重新調整離職後福利義務			29			(993)			1,435			3,826
其他投資的公平值變化			16			(2,563)			1,344			—
總所得税影響			11			350			(95)			(570)
						(3,206)			2,684			3,256
未來年度可能重新分類至損益的其他全面收益/（虧損）：
貨幣折算差異						1,271			(4,169)			2,535
現金流對衝			6			1,640			—			—
惡性通貨膨脹調整						113			411			—
						3,024			(3,758)			2,535
本年度扣除税後的其他綜合收益/(虧損)						(182)			(1,074)			5,791
本年度綜合收益/(虧損)總額						20,744			(24,573)			(90,844)
歸因於：
母公司的所有者						15,108			(26,118)			(90,554)
非控制性權益						5,636			1,545			(290)
本年度綜合收益/(虧損)總額						20,744			(24,573)			(90,844)

附註是這些經審計的綜合財務報表的組成部分。

F-5

---

合併財務狀況表

						截至3月31日
(千歐元)			備註			2024			2023
資產
非流動資產
財產、廠房和設備			13,14			32,034			24,839
無形資產			15			611,075			605,508
遞延税項資產			28			33,088			34,810
對聯營公司、合資企業和其他投資的投資			16			5,145			7,281
其他非流動金融資產			17			15,900			14,207
						697,242			686,645
流動資產
應收貿易賬款			18			248,227			191,469
其他當期應收賬款			19			48,914			31,369
應收所得税						2,039			1,681
預付費用			20			6,762			5,586
現金和現金等價物			21			87,462			240,546
						393,404			470,651
總資產						1,090,646			1,157,296
權益和負債
母公司所有者應佔權益
股本			22			2,296			2,194
股票溢價			22			1,901,648			1,852,339
其他權益			22			(111)			(117)
其他儲備						(972,584)			(970,623)
累計損失						(869,332)			(883,420)
						61,917			373
非控制性權益			24			8,407			5,970
總股本						70,324			6,343
負債
非流動負債
貸款和借款			26			587,978			726,891
其他非流動金融負債			27			19,304			18,811
遞延税項負債			28			5,243			7,663
員工福利義務			29			5,175			3,795
條文			30			1,175			1,230
						618,875			758,390
流動負債
貸款和借款			26			889			61,945
其他流動財務負債			31			13,689			19,227
貿易應付款			32			281,998			209,106
其他流動負債			33			33,733			34,851
應計負債			34			48,714			54,639
所得税負債						19,884			11,351
條文			30			2,540			1,444
						401,447			392,563
總負債						1,020,322			1,150,953
權益和負債總額						1,090,646			1,157,296

附註是這些經審計的綜合財務報表的組成部分。

F-6

---

合併現金流量表

						截至3月31日止的財政年度
(千歐元)			備註			2024			2023			2022
税前利潤/（虧損）						47,533			(22,449)			(111,247)
折舊及攤銷			9			43,782			51,028			87,900
淨融資成本			10			51,192			32,372			23,874
其他非現金項目			35			(1,808)			2,473			(16,949)
已繳納所得税						(17,269)			(10,378)			(3,495)
營運資金的變動			36			(3,357)			(38,090)			(46,257)
=來自/（用於）經營活動的淨現金（A）						120,073			14,956			(66,174)
收到的利息						3,550			1,099			246
出售財產、廠房和設備所得收益			13			—			—			5
購置房產、廠房和設備			13			(4,186)			(4,776)			(2,259)
購買無形資產			15			(1,587)			(3,418)			(1,748)
資本化無形資產的付款			15			(33,665)			(25,688)			(17,094)
收購子公司扣除收購現金						—			(32,046)			(2,992)
出售子公司的淨現金流出						—			(1,686)			—
收購非流動金融資產			17			(3,982)			(6,149)			(7,637)
非流動金融資產出售收據			17			236			3,115			688
=投資活動中使用的淨現金（B）						(39,634)			(69,549)			(30,791)
支付的利息						(59,028)			(17,137)			(21,070)
發行股本所得款項			22			45,707			215,209			—
發行股本的交易成本						(1,699)			(4,867)			—
收購庫藏股			22			—			—			(10)
行使英國脱歐看漲期權的付款						—			—			(359)
貸款和借款的收益			26			610,000			—			—
償還貸款和借款			26			(630,000)			—			—
與新貸款和借款相關的融資費			26			(24,497)			—			—
租賃付款的主要要素			14			(10,711)			(11,157)			(13,375)
欠股東貸款和借款的收益			26			—			59,384			—
償還欠股東的貸款和借款			26			(61,324)			—			—
償還循環信貸安排			26			(99,000)			—			—
支付給非控股權益的股息						(3,249)			(378)			(623)
=來自/（用於）融資活動的淨現金（C）						(233,801)			241,054			(35,437)
淨外匯差（D）						286			2,360			578
=現金及現金等值物淨增加/（減少）（E）=（A）+（B）+（C）+（D）						(153,076)			188,821			(131,824)
年初現金及現金等價物			21			240,546			51,083			182,176
年終現金及現金等價物			21			87,462			240,546			51,083
銀行透支便利淨增加/（減少）						(8)			642			731
=現金和現金等值淨增加/（減少）						(153,076)			188,821			(131,824)

附註是這些經審計的綜合財務報表的組成部分。

F-7

---

合併權益變動表

截至2024年3月31日的財年
						股本						股票溢價						其他權益						其他儲備															累計 損失			權益			非控制性權益			總股本
(千歐元)			備註			股本普通股			股本優先股			股份溢價普通股			股份溢價優先股			其他股本普通股			其他股權優先股			權益結算 股份付款			現金流對衝			其他儲備			外幣折算儲備			重新減輕離職後福利義務
截至2023年4月1日的餘額						1,928			266			1,584,012			268,327			(114)			(3)			55,362			—			(1,013,668)			(14,981)			2,664			(883,420)			373			5,970			6,343
年內溢利						—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			13,975			13,975			6,951			20,926
其他綜合收益/(虧損)						—			—			—			—			—			—			—			1,640			(2,381)			2,535			(775)			114			1,133			(1,315)			(182)
全面收益╱（虧損）總額：						—			—			—			—			—			—			—			1,640			(2,381)			2,535			(775)			14,089			15,108			5,636			20,744
發行股本			22			94			—			45,563			—			—			—			—			—			(3,635)			—			—			—			42,022			50			42,072
員工持股計劃			25			—			—			—			—			—			—			6,169			—			—			—			—			—			6,169			—			6,169
既得RSA股份			22			—			—			3,754			—			6			—			(5,513)			—			—			—			—			—			(1,753)			—			(1,753)
分紅						—			8			—			(8)			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(3,249)			(3,249)
捐款和分配總額						94			8			49,317			(8)			6			—			656			—			(3,635)			—			—			—			46,438			(3,199)			43,239
截至2024年3月31日餘額						2,022			274			1,633,329			268,319			(108)			(3)			56,017			1,640			(1,019,684)			(12,446)			1,889			(869,332)			61,917			8,407			70,324

F-8

---

截至2023年3月31日的財年
						股本						股票溢價						其他權益						其他儲備
(千歐元)			備註			股本普通股			股本優先股			股份溢價普通股			股份溢價優先股			其他股本普通股			其他股權優先股			權益結算 股份付款			現金流對衝			其他儲備			外幣折算儲備			重新減輕離職後福利義務			累計 損失			權益			非控制性權益			總股本
截至2022年4月1日的餘額						1,844			63			1,538,105			96,364			(9,297)			(882)			50,700			—			(1,006,208)			(11,330)			1,085			(851,967)			(191,523)			5,732			(185,793)
本年度虧損						—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(25,621)			(25,621)			2,122			(23,499)
其他綜合收益/(虧損)						—			—			—			—			—			—			—			—			1,163			(3,651)			1,579			411			(497)			(577)			(1,074)
全面收益╱（虧損）總額：						—			—			—			—			—			—			—			—			1,163			(3,651)			1,579			(25,210)			(26,118)			1,545			(24,573)
發行股本Global Blue Group Holding AG			22			83			204			42,960			171,962			—			—			—			—			(4,867)			—			—			—			210,342			—			210,342
員工持股計劃			24			—			—			—			—			—			—			7,615			—			—			—			—			—			7,615			—			7,615
Global Blue Group Holding AG發行庫藏股			22			1			—			—			—			(1)			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—
向股東分配庫藏股			22			—			—			—			—			9,179			—			—			—			(2,877)			—			—			(7,181)			(882)			—			(882)
股份註銷			22			—			(1)			—			1			—			879			—			—			(879)			—			—			—			—			—			—
既得RSA股份			22			—			—			2,947			—			5			—			(2,952)			—			—			—			—			—			—			—			—
分紅						—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(378)			(378)
捐款和分配總額						84			203			45,907			171,963			9,183			879			4,663			—			(8,623)			—			—			(7,181)			217,075			(378)			216,697
非控股權益的變更						—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			939			939			(929)			10
所有權權益總變化						—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			939			939			(929)			10
截至2023年3月31日的餘額						1,928			266			1,584,012			268,327			(114)			(3)			55,362			—			(1,013,668)			(14,981)			2,664			(883,420)			373			5,970			6,343

F-9

---

截至2022年3月31日的財年
						股本						股票溢價						其他權益						其他儲備
(千歐元)			備註			股本普通股			股本優先股			股份溢價普通股			股份溢價優先股			其他股本普通股			其他股權優先股			權益結算 股份付款			現金流對衝			其他儲備			外幣折算儲備			重新減輕離職後福利義務			累計 損失			權益			非控制性權益			總股本
截至2021年4月1日的餘額						1,798			118			1,537,425			96,310			(8,877)			(1,246)			44,968			—			(1,006,208)			(14,707)			(2,161)			(754,789)			(107,369)			6,779			(100,590)
本年度虧損						—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(97,177)			(97,177)			542			(96,635)
其他綜合收益/(虧損)						—			—			—			—			—			—			—			—			—			3,377			3,246			—			6,623			(832)			5,791
全面收益╱（虧損）總額：						—			—			—			—			—			—			—			—			—			3,377			3,246			(97,177)			(90,554)			(290)			(90,844)
發行股本Global Blue Group Holding AG						46			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			46			—			46
員工持股計劃			24			—			—			—			—			—			—			6,414			—			—			—			—			—			6,414			—			6,414
股份的轉換						—			—			—			—			(366)			366			—			—			—			—			—			—			—			—			—
收購庫藏股						—			—			—			—			(55)			(2)			—			—			—			—			—			—			(57)			—			(57)
股份註銷						—			(54)			—			54			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—
既得RSA股份			22			—			—			680			—			1			—			(681)			—			—			—			—			—			—			—			—
分紅						—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(623)			(623)
捐款和分配總額						46			(54)			680			54			(420)			364			5,733			—			—			—			—			—			6,403			(623)			5,780
非控股權益的變更						—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			—			(134)			(134)
其他交易						—			(1)			—			—			—			—			(1)			—			—			—			—			(1)			(3)			—			(3)
所有權權益總變化						—			(1)			—			—			—			—			(1)			—			—			—			—			(1)			(3)			(134)			(137)
截至2022年3月31日的餘額						1,844			63			1,538,105			96,364			(9,297)			(882)			50,700			—			(1,006,208)			(11,330)			1,085			(851,967)			(191,523)			5,732			(185,793)

附註是這些經審計的綜合財務報表的組成部分。

F-10

---

合併財務報表附註

注1*企業信息

Global Blue Group Holding AG(下稱“本公司”)是一家股份公司(Aktiengesellschaft)，其子公司(統稱為“本集團”或“Global Blue”)在免税購物、支付和購後解決方案三個領域為購物之旅提供技術和服務，增強商家、採購商、海關和當局、國際旅行者和購物者和客人的體驗，並推動業績。該集團在世界各地都有運營子公司。

該公司的股票代碼為Global Blue，股票代碼為“NYSE：GB”。

本公司成立於2019年12月10日。註冊辦事處設在瑞士布呂蒂塞倫CH-8306蘇黎世大街38號，編號為CHE-442.546.212。SL Globetrotter GP，Ltd是直系母公司，Silver Lake Partners III Cayman(AIV III)，L.P..(“銀湖”)為本集團的最終母公司及控股方。

截至2024年3月31日止年度的年度綜合財務報表已獲本公司董事授權於2024年6月4日公佈。

Global Blue Group Holding AG的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)編制的，並以千歐元(EURK)為單位列報。

工作組的主要活動載於附註2。

附註2：1。關於企業的一般信息

產品供應

該集團是商家的戰略技術和支付合作夥伴，使他們能夠在多個宏觀經濟順風的推動下，捕捉到海外購物的國際遊客的結構性增長。集團提供第三方服務免税購物(“TFS”), 付款，包括動態貨幣兑換(DCC)和購買後解決方案 (“PPS”). 該集團的核心是一個技術平臺，通過TFS和支付為全球商户商店網絡提供服務，為商户、國際購物者以及海關和當局組成的複雜生態系統帶來經濟利益。

2024年3月，公司將公司的AVPS業務部門更名為支付，將零售技術解決方案部門更名為購買後解決方案。這一變化對本報告中提供的財務信息沒有影響。

免税購物

TFS是一項增值税退税服務，允許符合條件的購物者在境外購買商品退還增值税，是集團的S主要服務。商家從TFS中受益，因為他們的外國客户增加了銷售額和更高的客户滿意度。

環球藍積極尋求在增值税退税機會方面對商家和旅行者進行教育，以提高增值税退税已簽發併成功退還的比例。此外，環球藍聯還簡化了

F-11

---

端到端的退款流程通過特定的技術、流程和數字化的發展為客户服務。

情報和營銷服務也包括在TFS產品中，為商家提供多種渠道和服務，以更好地瞄準旅行者。

付款

支付服務使客户在國外購物時，可以在銷售點以他們選擇的首選貨幣、國內或目的地進行支付。

環球藍聯對旅行者的支付價值主張是明確他們將被收取的最終金額，因為他們可以選擇以他們購買時固定的首選貨幣支付購買價格。對於企業(例如，商家和酒店)來説，支付產生了增量收入。

支付旨在與商家的銷售點硬件集成，環球藍聯設計了系統工作流程，使商家的業務流程在很大程度上保持不變。

Global Blue為POS(用於處理零售客户交易的銷售點設備)、電子商務退貨解決方案、自動櫃員機(ATM)的DCC以及在線零售商的多貨幣處理(MCP)提供貨幣轉換服務。

購後解決方案

購後解決方案由Zigzag、ShipUp和Yocuda組成。

通過Zigzag，集團提供了一個領先的技術平臺，全面數字化了電子商務退貨體驗，並通過降低物流成本和消費者查詢，通過允許商品的更換而不是退貨，為零售商增強了流程，同時為消費者提供了更廣泛的在線退貨或更換選擇。

通過ShipUp，Global Blue為電子零售商提供了在線購物的購後參與解決方案，使品牌能夠提供無縫、主動和品牌化的購後溝通，從而將發貨體驗轉化為新的增長槓桿. ShipUp還收集並提供有關運營商業績和客户反饋的數據，以瞭解送貨對客户和品牌關係的影響。

通過Yocuda，Global Blue為零售商提供了向客户發送數字收據的機會；而零售商可以捕獲客户數據並增加消費者的選擇，以擴大CRM數據庫，推動銷售和購買後參與，並降低運營成本和支持環境轉型。

“新冠肺炎”的思考

在截至2024年3月31日的財政年度內，公司的經營業績僅部分反映了從2020年2月開始影響公司業務的新冠肺炎疫情的影響，這是因為亞洲，特別是中國，在重新開放國際旅行方面落後於歐洲和美國，但最終重新開放。在截至2024年3月31日的財年中，TFS和支付業務的交易量有所回升，這是由於每位購物者的支出普遍增加，同時國際旅行者的增加。

環球藍聯目前正在亞洲和歐洲觀察到中國遊客的逐步復甦，預計隨着達到並超過冠狀病毒感染前的水平，這一趨勢將繼續下去，與其他國家的情況一致。

F-12

---

附註3 材料會計政策

準備的基礎

綜合財務報表按歷史成本編制，權證、衍生金融工具、認沽期權及其他按公允價值計量的投資除外。按照國際會計準則理事會發布的“國際財務報告準則”編制財務報表需要使用某些關鍵的會計估計數。它還要求管理層在應用本集團會計政策的過程中行使其判斷力。涉及較高程度的判斷或複雜性的領域，或假設和估計對綜合財務報表具有重大意義的領域，在附註4中披露。

於截至2024年3月31日止財政年度，本集團將與已付利息及已收利息有關的現金流量歸類為歐元59.01000萬歐元和歐元3.6分別為1000萬歐元(歐元17.11000萬歐元和歐元1.1截至2023年3月31日的財政年度；歐元21.11000萬歐元和歐元0.2截至2022年3月31日的財政年度分別來自融資活動和投資活動的現金流。已支付的利息和收到的利息以前在合併現金流量表的經營活動現金流量中列報。為與本年度列報保持一致，對比較期間的數額進行了重新分類。

持續經營的企業

本集團相信，於該等財務報表發出日期後至少12個月內到期應付的所有債務，將有能力履行，因此，該等綜合財務報表乃以持續經營為基礎編制。於截至2024年3月31日止財政年度，本集團已完成再融資，償還現有貸款，並訂立新的高級融資協議(SFA)，到期日較先前貸款延長。此外，根據本集團目前的評估，本集團預計其長期發展時間表或其流動資金及其遵守附註26所述公約的能力不會受到任何重大不利影響，從而可能對其繼續經營的能力產生影響。

鞏固的基礎

合併財務報表包括環球藍聯控股股份公司及其子公司截至2024年3月31日、2023年和2022年的財務報表。

附屬公司

子公司為本集團擁有控制權的所有實體。當本集團有權控制某一實體時，當該實體因參與該實體而受到影響或有權獲得可變回報時，以及當本集團有能力利用其對該實體的權力影響回報金額時，本集團便會控制該實體。附屬公司自控制權移交予本集團之日起全面合併，並自控制權終止之日起解除合併。

公司間交易、集團公司間交易的餘額和未實現收益被沖銷。未實現的收益/損失也被抵消。附屬公司的會計政策與本集團採納和選擇的政策一致。

具有非控制性權益的交易

擁有非控股權益但不會導致失去控制權的交易，將被計入股權交易，即以業主身份與業主進行的交易。就向非控股權益收購而言，已支付代價的公允價值與所取得的附屬公司淨資產賬面值的相關份額之間的差額計入權益。出售非控股權益的收益或虧損也計入權益。

F-13

---

會計政策的變化

截至2024年3月31日財年會計政策變更

以下對現有準則的修訂於本期生效，對本集團沒有或沒有重大影響，並且預計不會對未來期間產生重大影響：

•國際財務報告準則第17號保險合同

•國際會計準則第8號修正案，會計政策，會計估計變更和錯誤-會計估計的定義

•IAS 12修正案：國際税務改革-第二支柱示範規則

•修正 至 國際會計準則 12 收入 税費： 延期 税收 相關 至 資產 和 負債 產生 從… a 單個事務，以及

•對《國際會計準則》第1號、《財務報表列報--會計政策的披露》和《國際財務報告準則實務報表2》的修正。

截至本集團財務報表發佈之日，已發佈但尚未生效的準則和修訂準則如下：

•對國際會計準則第1號財務報表列報的修正--流動或非流動負債分類

•對國際財務報告準則第16號租賃的修正：與回售和回租中的租賃責任有關的説明性例子的變化

•《國際會計準則第7號》和《國際財務報告準則第7號：供應商融資安排》修正案

•《國際會計準則》第21號修正案--缺乏可互換性，以及

•財務報表中IFRS 18的列報和披露

本集團並未採納任何已頒佈但尚未生效的上述準則、解釋或修訂；目前預期該等準則不會對本集團於本報告期間或未來報告期間及可預見的未來交易產生重大影響，但本集團目前正評估其於未來報告期間的影響的IFRS 18除外。

收入確認

當客户獲得對商品或服務的控制權，從而有能力指導商品或服務的使用並從商品或服務中獲得利益時，收入就被確認。收入是指扣除集團內部銷售後，從客户處收到或應收的本集團服務代價的公允價值，扣除折扣、增值税和其他與銷售相關的税項。

來自外部客户的物質收入來自以下服務：

免税購物服務

環球藍聯為商家和旅行者提供了簡化退税流程的解決方案。具體地説，旅行者將從環球藍聯獲得增值税總額的退款，減去佣金，佣金根據商家、國家和購買金額等多個因素而有所不同。於處理退款後，環球藍聯會向有關商户或政府開出全數增值税發票，並全數支付予本集團。然後，商家從政府那裏收回增值税，並向環球藍聯開出他們那部分佣金的發票，佣金的費率根據與每個商家的合同協議而有所不同。雖然交易流程涉及各方，但環球藍聯與税務機關有關的參與被視為傳遞性質，因此環球藍聯被視為這一部分的代理。環球藍聯收到的佣金扣除支付給商家的份額後，被確認為收入。

F-14

---

這種服務是與商家簽訂的，商家獲得了專門設計的IT系統的許可證、收集相關旅客信息以實現退税的相關表格，以及允許商家使用環球藍聯服務所需的任何相關培訓和支持。這些要素對於提供增值税退税服務都是必不可少的，由於它們相互依存，而且客户(即商家)本身無法利用這些要素，因此它們被視為單一履約義務的一部分。

佣金收入在從旅行者或適用的當地海關當局收到海關確認的退税交易時在某個時間點確認，這確立了獲得增值税退税的權利。

在某些情況下，由於環球藍聯無法控制的原因，對旅行者的退款無法成功完成，到期金額仍無人認領。這些不成功的退款只佔已處理退款總數的很小比例。當現金流出的殘餘風險消除時，確認與此類無人認領金額相關的收入。

增值税退還其他相關解決方案的服務收入，如情報和營銷，以及運營援助和支持，在提供和交付服務時確認。

支付服務

在支付交易中，旅行者以商家貨幣支付商品或服務，該貨幣在交易時是固定的，在這一點上，本集團為服務的外匯價差賺取佣金，並從佣金中向參與商家和收購銀行支付費用。

由於本集團僅作為代理，收入於交易發生時(即某一時間點)於損益表中錄得淨額。確認的收入包括從旅行者那裏賺取的全部支付佣金(即總佣金)減去支付給參與商家和收購銀行的佣金金額。

環球藍聯向商户提供其他服務，例如電子支付轉賬及多貨幣兑換服務，而該等服務的收入將於一段時間內從提供該等服務中確認，因為該等活動的性質意味着本集團的客户在履行本集團的責任時同時收取及消費本集團提供的利益。

購後解決方案

Global Blue為其客户(即零售商)提供可輕鬆與其核心繫統集成的售後解決方案，使他們能夠在全渠道客户之旅(即店內和在線)中優化和數字化其流程。

在電子商務訂單退貨方面，環球藍聯的技術平臺為零售商提供了一種解決方案，通過整合、本地市場轉售和入境消費者查詢以及允許交換而不是單純的商品退貨來降低物流成本。收入在提供服務時確認(在某個時間點)，包括每次返還所賺取的費用和承運人成本。

此外，環球藍聯還向零售商提供數字解決方案服務，允許零售商向消費者發送數字收據，以及在零售商網站上以定製跟蹤網頁的形式提供軟件即服務(SaaS)解決方案，用於在線購物。就該等服務而言，本集團於提供服務時確認收入(於某一時間點)，幷包括每宗交易的費用。

細分市場報告

運營部門的報告方式與向首席運營決策者(CODM)提供的內部報告一致。負責分配資源及評估營運分部業績的首席執行董事已確定為執行委員會(ExCom)；有關集團分部的詳情，請參閲附註7。

F-15

---

財務收入/成本

財務收入和成本包括投資資金的利息、匯兑損益和套期保值工具的損益。利息收入通過對金融資產的賬面淨值適用實際利率來確認，但隨後發生信貸減值的金融資產除外；對於信用減值的金融資產，實際利率適用於金融資產的賬面淨值。

此外，融資成本包括使用實際利率法計算的借款應付利息和使用遞增借款利率計算的租賃負債應付利息。

租契

租賃產生的資產和負債最初按現值計量。租賃負債包括按遞增借款利率貼現的下列租賃付款的淨現值：

•固定付款(包括實質固定付款)；

•以指數或費率為基礎的可變租賃付款，最初使用的是截至開始日期的指數或費率；

•購買期權的行使價(如本集團合理地確定會行使該期權)，

•支付終止租約的罰金(如租期反映集團行使該選擇權)。

根據合理確定的延期選擇支付的租賃款也包括在負債的計量中。

租賃付款在本金和融資成本之間分攤。融資成本作為租賃期間融資成本的一個組成部分計入損益表。

租賃負債隨後重新計量，以反映以下方面的變化：

•租賃期限(使用修訂後的貼現率)；

•對購買選擇權的評估(使用修訂的貼現率)；

•根據剩餘價值擔保預計應支付的金額(使用原始貼現率)；或

•用於確定未來租賃付款的指數或利率的變化(使用原始貼現率)。

不符合國際財務報告準則第16號確認標準或符合例外情況的租賃合同，如低價值資產合同或短期租賃合同，直接在損益表中支出。

根據國際財務報告準則第16號確認使用權資產如下：

•在最初確認租賃時，使用權資產以租賃負債額加上環球藍聯產生的任何初始直接成本和調整，如：租賃獎勵和開始或之前的付款來計量；

•該資產按成本減去累計折舊和累計減值計量。

在租賃期內折舊是按直線計算的。

外幣

本位幣和列報貨幣

本集團各實體的財務報表所載項目均以該實體經營所處的主要經濟環境的貨幣(“功能貨幣”)計量。綜合財務報表以數千歐元為單位列報，這是本集團的列報貨幣。

F-16

---

交易記錄和餘額

外幣交易使用交易日期的現行匯率折算為本位幣。結算這類交易以及按年終匯率換算以外幣計價的貨幣資產和負債所產生的匯兑損益在損益表中確認。

集團公司

所有本位幣不同於列報貨幣的集團實體的業績和財務狀況折算為列報貨幣如下：

•列報的每份財務狀況表的資產和負債按財務狀況表日的結算率折算；

•每份損益表的收入和支出按平均匯率或交易日的現行匯率(實際匯率的合理近似值)換算；以及

•所有由此產生的匯兑差額被確認為其他全面收入的單獨組成部分，稱為“貨幣換算調整”。

在合併時，外國業務淨投資和借款的折算產生的匯兑差額計入其他綜合收益。當海外業務被部分出售或出售時，在其他全面收益中記錄的匯兑差額在損益表中確認為銷售損益的一部分。

收購境外業務所產生的商譽和收購境外業務所產生的任何公允價值調整被視為境外業務的資產和負債，並按收盤匯率折算。

財產、廠房和設備

物業、廠房及設備按成本減去累計折舊及任何累計減值虧損列賬。一項財產、廠房和設備的成本包括購買價格和任何直接可歸因於資產投入使用的成本。僅當與該項目相關的未來經濟利益可能流向本集團且該項目的成本可可靠計量時，後續成本才計入資產的賬面金額或視情況確認為單獨資產。所有其他維修和保養費用在發生維修費用的財政年度內記入損益表。

折舊是在直線基礎上計算的，不包括任何估計的剩餘價值，在其估計的可用經濟壽命內按如下方式等額減記資產：

•機器、設備、計算機和IT設備：3-5年份

•租賃改進：在合同期內。

所有機器、設備、電腦及資訊科技設備的剩餘價值及可用經濟壽命均按年檢討，並於每個財政年度結束時作出適當調整。租賃改進在相關資產的剩餘使用年限或至下一次租賃續期之日(以較早者為準)計提折舊。

出售的收益和損失通過將收益與賬面金額進行比較來計算，並在損益表中確認。

F-17

---

無形資產

商譽

轉讓對價的公允價值、被收購方任何非控股權益的金額以及被收購方任何先前股權的收購日公允價值超過所收購的可識別淨資產的公允價值，計入商譽。

商譽計入“無形資產”，按成本減去累計減值損失列賬。商譽每年進行減值測試，如果事件或環境變化表明可能出現減值，則更頻繁地測試商譽。就減值測試而言，在業務合併中取得的商譽將分配給預期將從合併的協同效應中獲益的每個現金產生單位(CGU)。減值工商業污水附加費將CGU的賬面價值與可收回金額進行比較，後者是使用價值和公允價值減去處置成本中的較高者。任何減值立即在損益表中確認；商譽減值損失不會沖銷，而出售實體的任何損益包括與出售實體相關的商譽賬面金額。

客户關係

收購的客户關係在收購日按公允價值確認並攤銷。20年數，反映這些資產的估計使用年限。

履行成本

本集團確認與履行與客户簽訂合同的成本有關的資產，只要在合同期內提供服務，這些資產就會攤銷。

商標

商標是在企業合併中獲得的，並以公允價值確認，其使用期限是確定的或不確定的。有一定使用年限的商標是按成本減去累計攤銷計算的；攤銷是用直線法將成本分攤到20年數，反映這些資產的估計使用年限。

軟件和其他無形資產

不構成相關硬件組成部分的計算機軟件許可證按成本資本化，並在其使用壽命內攤銷。

與維護計算機軟件程序相關的成本被確認為已發生的費用。

與生產本集團控制的可識別和獨特的軟件產品直接相關的成本，將在一年後產生可能的經濟效益，被確認為無形資產。成本包括軟件開發員工成本、使用的材料和服務成本、法律費用和直接歸屬管理費用。被確認為無形資產的計算機軟件開發成本在其有用的經濟年限內攤銷3-5好幾年了。

非金融資產減值準備

具有無限使用年限的資產，如商譽，不需攤銷，但至少每年進行減值測試，或在發生事件或環境變化表明潛在減值時更頻繁地進行減值測試。每當發生事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時，應攤銷的資產就會進行減值審查。減值損失確認為資產的賬面金額超過其可收回金額的金額。可收回金額是資產的公允價值減去處置成本和使用價值後的較高者。就評估減值而言，資產按有單獨可識別現金流量(現金產生單位)的最低水平分組。除商譽外的非fi金融資產於前幾個會計期間計提減值，並於每個報告日期審核是否有可能撥回減值。

F-18

---

金融資產

分類

本集團將其金融資產分為以下三類：“按損益按公允價值計算”、“按其他全面收益按公允價值計算”及“按攤銷成本計算”；分類視乎收購金融資產的目的而定。管理層在初始確認時確定其金融資產的分類如下：

(A)按公允價值計提損益的金融資產

金融資產應當按公允價值損益計量，但按攤餘成本計量或按公允價值通過其他全面收益計量的除外。這類資產如果預計在12個月內結清，則歸類為流動資產；否則，歸類為非流動資產。

(B)通過其他全面收入按公允價值計算的金融資產

對於未被歸類為持有以供交易的其他投資，本集團可作出不可撤銷的選擇，在其他全面收益中列報公允價值的後續變動。

(C)按攤銷成本計算的金融資產

按攤銷成本持有金融資產是為了收取在指定日期支付的合同現金流量，該現金流量僅包括支付本金和未償還本金的利息。這些資產計入流動資產，但在報告期結束後超過12個月的到期日除外，被歸類為非流動資產。本集團按攤銷成本計算的金融資產包括綜合財務狀況表內的應收貿易賬款、其他流動應收賬款及現金及現金等價物。

其他投資

其他投資是股權投資，既不歸類為對子公司的投資，也不歸類為對合資企業的投資。

其他投資於交易當日按公允價值確認，其後按公允價值重新計量。本集團已通過其他全面收益按公允價值對其他投資進行分類和計量，並確認其他全面收益中公允價值變動產生的損益。在取消確認投資後，損益表中不會隨後對公允價值損益進行重新分類。其他投資的紅利在損益表中確認。

應收貿易賬款

貿易應收賬款主要是商家和税務機關在TFS、情報和營銷服務以及購買後解決方案的正常過程中提供的服務或銷售的商品的應收款項。作為貿易應收賬款入賬的大部分款項涉及已處理的TFS交易的發票和應計項目，以及對遊客和退款代理人的提前退款。較小部分的貿易應收賬款涉及購買後解決方案；這些應收賬款的性質是為向付款期限少於30天的零售商提供服務而開具的發票。

應收貿易賬款最初按公允價值確認，其後按實際利息法按攤銷成本計量，減去基於預期信貸損失模型建立的任何減值準備。本集團採用國際財務報告準則第9號簡化方法計量預期信貸損失，採用終身預期損失撥備。為了衡量預期的信用損失，貿易應收賬款按逾期月份進行了分組。

預期信貸損失率是根據客户在每個資產負債表日前三年期間的付款情況及相關期間的相應歷史信貸損失而釐定。歷史上的

F-19

---

對信貸損失進行調整，以反映有關影響客户結算應收賬款能力的宏觀經濟因素的當前和前瞻性信息。

儘管新冠肺炎疫情的潛在後果之一可能是商家或海關和税務當局無法或拒絕向環球藍聯付款，從而可能導致逾期3個月以上的應收貿易賬款增加，但自2020年4月1日以來，逾期3個月以上的應收貿易賬款從未出現過這樣的增長。本集團的結論是，截至2024年3月31日的歷史損失率與預期信貸損失率並無重大差異。

本集團對截至3月31日的財政年度採用以下預期虧損率：

逾期天數			2024			2023
0-3個月			1%			0%
3-6個月			5%			25%
6-9個月			20%			50%
9-12個月			35%			75%
>12個月			50%			100%

在應用上述比率時，資產的賬面金額通過使用備抵賬户而減少，損失在損益表中確認。當應收賬款無法收回時，應從應收賬款準備賬户中註銷。以前註銷金額的後續收回記入損益表。

股本

股本包括普通股、優先股、權證和庫存股。

優先股

根據國際會計準則第32號，本集團佔優先股。

為確定國際會計準則第32號下的適當會計處理，本集團檢討優先股的期限及條件，以總結優先股是否具有下列特徵：

•金融負債-當優先股支付固定利率或股息和/或在未來日期具有強制性贖回特徵時，其實質是它們是交付現金的合同義務，它們被確認為負債；

•股權工具-當優先股沒有固定的到期日，發行人沒有合同義務支付任何款項。

金融負債

本集團將其財務負債分類如下：“按公允價值計提損益”或“按攤銷成本計”(視乎情況而定)。

所有金融負債最初均按公允價值確認，如屬貸款及借款，則按較少直接應佔交易成本確認。

本集團的金融負債包括貿易應付款項、其他流動負債、應計負債、銀行透支、計息貸款及借款、其他非流動負債及衍生金融工具。

(A)按公允價值計入損益的金融工具

按公允價值計入損益的金融負債包括為交易而持有的金融工具、收購所得的認沽期權及認股權證。

F-20

---

如果金融負債是為了在短期內出售而購買的，則被歸類為持有以供交易。此類別包括本集團取得的衍生金融工具，而該等衍生金融工具並未被指定為國際財務報告準則第9號所界定的對衝關係中的對衝工具。

持有用於交易的負債的損益在損益表中在“財務成本淨額”內確認。

認股權證作為衍生金融工具入賬，因此在損益中作為金融負債入賬，因為權證持有人有權獲得數目可變的普通股。

該等衍生金融工具最初於完成合並當日按公允價值確認，其後按公允價值按損益重新計量。認股權證將於2025年8月31日(交易結束五週年)或更早到期，以根據其條款贖回或清盤。

其他衍生工具(如收購所得認沽期權)於交易當日按公允價值確認，其後於損益按公允價值重新計量。

(B)有息貸款和借款

計息貸款及借款初步按公允價值扣除所產生的交易成本確認。借款隨後按攤銷成本入賬；收益(扣除交易成本)與贖回價值之間的任何差額採用實際利息法在借款期間的損益表中確認。

設立貸款便利所支付的費用被確認為貸款的交易成本，條件是貸款的部分或全部貸款可能會被動用。在這種情況下，費用將推遲到提款發生。在沒有證據顯示可能會動用部分或全部貸款的情況下，費用將作為流動資金服務的預付款進行資本化，並在與其相關的貸款期間攤銷。

基於股份的支付交易

以現金結算的股份支付交易

在購後解決方案部分運營的實體採用了以現金結算的基於股份的薪酬計劃。通過授予股份而獲得的僱員服務的公允價值被確認為費用。總金額參考已授出股份的公允價值釐定，並於歸屬期間確認。

於每個報告期結束時，本集團會修訂股份支付負債的公允價值估計，差額在損益表的營運費用項下確認。一旦本集團沒有無條件權利將付款延遲至資產負債表日起計12個月之後，該負債將被重新分類為其他流動財務負債。

股權結算股份支付交易

在環球藍聯的S管理層激勵計劃框架內，部分員工獲得了限制性股票獎勵(RSA)和/或股票期權計劃(SOP)。該等獎勵計劃符合根據國際財務報告準則第2號以股權結算股份為基礎的支付交易的資格，因為本集團接受僱員提供的服務，作為其本身權益工具(RSA股份及SOP中的購股權)的代價。

員工SOP和RSA的公允價值確認為運營費用，並相應增加權益。公允價值在授予日確定，總費用在歸屬期間確認。於每個報告期結束時，本集團會根據非市場歸屬及服務條件修訂其對預期歸屬的期權/股份數目的估計。這一影響在損益表中確認，並進行了相應的權益調整。

F-21

---

歸屬時，股份支付準備金確認的股份的公允價值與股份面值之間的差額從股權結算的共享支付其他準備金轉移到普通股的股份溢價。

當任何MIP條款的修訂被視為取代先前存在的條款時，將採用IFRS 2下的修訂會計，並重新計量已授予工具的公允價值。如修改發生於歸屬期間，則除以原始權益工具的授予日期公允價值為基準的金額外，在計量自修改日期至經修訂權益工具歸屬日期期間收到的服務的確認金額時，還計入已授予的增量公允價值。如果修改發生在歸屬日期之後，授予的增量公允價值將立即確認。

當期所得税和遞延所得税

目前的所得税費用是根據本公司子公司經營和產生應納税所得國於資產負債表日頒佈或實質頒佈的税法計算的。管理層就適用税務法規須予解釋的情況定期評估報税表內的立場，並在適當情況下根據預期須支付予税務機關的金額訂立撥備。

遞延所得税採用負債法，按綜合財務報表中資產和負債的計税基準與其賬面金額之間產生的暫時性差異全額計提。然而，如果遞延所得税產生於交易中的資產或負債的初始確認，而該資產或負債在交易時既不影響會計，也不影響應納税所得者，則不計入遞延所得税。遞延所得税乃根據截至結算日已頒佈或實質頒佈的税率(及法律)釐定，並預期於相關遞延所得税資產變現或清償遞延所得税負債時適用。

遞延所得税資產確認的範圍是，未來的應税利潤很可能會被用來抵銷暫時的差額和未使用的税項損失的結轉。

員工福利

固定繳款計劃

本集團已投保供款計劃，涵蓋實質上所有僱員。這些計劃的成本在損益表中的“僱員福利支出”中進行了核算。對固定繳款計劃的付款在發生時作為費用計入。向國家計劃支付的款項，如本集團在界定供款計劃下的責任與界定供款計劃所產生的責任相等，則作為對界定供款計劃的付款處理。

固定福利計劃

本集團有關固定利益退休金計劃的負債淨額按每項計劃分別計算，方法是估計僱員於本期及之前期間的服務所賺取的未來利益金額；該利益被貼現以確定其現值，並扣除任何計劃資產的公允價值。貼現率為資產負債表日優質公司債券的收益率，該公司債券以支付利益的貨幣計價，且到期日與本集團的債務條款大致相同。計算是由一名合格的精算師使用預測單位信用法進行的。因經驗調整和精算假設改變而產生的重新計量損益在產生期間記入或記入其他全面收益的權益。所有過去的服務成本都立即在損益表中確認。

其他長期福利計劃

其他長期福利是指在僱員提供相關服務的期間(如長期服務假計劃)結束後12個月內不完全到期的繳款計劃、固定福利計劃或解僱福利以外的計劃。這些債務被計量為預期的未來付款的現值，這些付款是指到期末為止僱員提供的服務的預期付款。

F-22

---

使用預測單位貸記法計算預期報告期。計算時考慮了預期的未來薪金水平、僱員離職的經驗和服務年限。由於經驗調整、精算假設的變化以及這些計劃的成本而產生的重新計量損益在損益表中計入。

離職福利

當本集團在正常退休日期前終止僱傭關係時，或當員工接受自願裁員以換取這些福利時，則應支付解僱福利。當實體有詳細的正式計劃終止現有員工的僱傭且不可能退出時，本集團明確承諾終止合同時，就會確認終止合同福利。在自願裁員的情況下，解僱福利根據預計接受要約的員工人數來衡量。

條文

當本集團因過往事件而承擔現時的法律或推定責任，而經濟利益可能需要流出以清償該責任，並已可靠地估計有關金額時，法律及非所得税申索撥備即予確認。如影響重大，則按反映當前市場對貨幣時間價值的評估的税前利率對預期未來現金流量進行貼現，並在適當情況下反映負債特有的風險，以確定撥備。

貿易應付款

貿易應付款是支付在正常業務過程中從商家和其他供應商那裏獲得的服務的義務，以及向遊客支付在途款項的義務。如果在一年或更短的時間內(或如果在企業的正常經營週期內)到期付款，貿易債權人被歸類為流動負債。如果不是，它們將作為非流動負債列報。

向遊客支付在途費用

對遊客的過境付款包括與非現金退款和未成功付款有關的對遊客的負債。在某些情況下，非現金退款不能順利通過，然後被確認為不成功的付款，並作為貿易應付款入賬。當法定到期日已過時，該期限從3至30在不同的國家，無人認領的數額被視為清償，免除財務責任。貿易債權人和其他應付款項按攤銷成本列報。

企業合併

企業合併是指收購人獲得對一個或多個企業的控制權的交易或事件。本集團採用收購會計方法對業務合併進行核算。收購附屬公司的轉讓代價為本集團轉讓的資產、產生的負債及已發行股權的公允價值。轉移的對價包括因或有對價安排而產生的任何資產或負債的公允價值。與收購相關的成本在發生時計入費用。在企業合併中取得的可確認資產以及承擔的負債和或有負債最初按收購日的公允價值計量。在逐個收購的基礎上，本集團按公允價值或非控股權益佔被收購方資產淨值的比例確認被收購方的任何非控股權益。

轉讓對價的公允價值、被收購方任何非控股權益的金額以及被收購方任何先前股權的收購日公允價值超過收購方可識別淨資產的公允價值，計入商譽。

F-23

---

附註4：。關鍵會計估計和判斷

關鍵會計估計和判斷

本集團作出影響下一財政年度資產及負債報告金額的估計及假設。估計和判斷是持續評估的，並基於歷史經驗和其他因素，包括對未來事件的預期，這些事件在當時的情況下被認為是合理的。

管理層認為，以下是編制財務報表時使用的關鍵判斷、假設和其他估計不確定因素，不同的意見或估計可能導致報告結果發生重大變化。

認股權證

公開認股權證及私人認股權證賦予持有人權利(但非義務)，在符合公開認股權證及私人認股權證協議的規定下，以固定或可釐定的價格認購環球藍聯的股份一段指定期間。在認股權證持有人行使該等認股權證取得本公司普通股之前，他們將不享有本公司普通股的權利。環球藍認股權證將於2025年8月31日到期，或在更早的贖回時到期。

根據國際會計準則第32號的規定，這些工具主要是由於在重組等特定事件時選擇更換，導致本公司交付可變數量的股份，在損益中計入流動財務負債。

該公司使用等同於納斯達克認股權證收市價的歐元，按公允價值計量公開認股權證。

本公司採用Black-Scholes定價模型，以本公司股價、無風險利率、隱含公開認股權證波動率、認股權證到期日及公開認股權證市價作為主要參考，估計於2020年8月28日發行的非公開認股權證的公允價值，尤其是非公開認股權證所固有的看漲期權的公平價值；有關進一步詳情，請參閲附註31。

看跌期權

作為Zigzag和Yocuda收購的一部分，Global Blue和小股東達成了一項對稱的看跌期權協議，賦予每個小股東出售和收購目前由小股東控制的所有股份的權利。看跌期權的公允價值是使用基於收入和毛利分配的期權定價方法(蒙特卡洛模擬)得出的。在認沽期權的估值中使用了各種不可觀察到的輸入，這些輸入的任何變化都可能導致公允價值大幅上升或大幅下降；有關進一步詳情，請參閲附註27。

税費

本集團須繳交多個司法管轄區的所得税，而有關複雜税務法規的詮釋及未來應課税收入的數額及時間存在不確定因素。鑑於廣泛的國際業務關係以及現有合同協議的長期性和複雜性，實際結果與所作假設之間的差異，或此類假設未來的變化，可能需要對已記錄的税收收入和支出進行今後的調整。

根據未來應課税利潤的時間和水平以及未來的税務籌劃策略，需要重大的管理層判斷來確定可以確認的遞延税項資產金額。

詳情見附註11和28。

F-24

---

離職後福利

本集團根據本集團對未來的預期及合資格精算師的意見，對長期趨勢及市況的範圍作出估計，以釐定退休福利計劃的赤字及盈餘價值。

在默認情況下，長期預測和估計具有高度的判斷性，並面臨實際事件可能與預測的情況大不相同的風險。若實際情況偏離本集團所作假設，則有關退休福利的報告盈餘或赤字可能會有重大差異；詳情見附註29。

商譽和其他無形資產減值

如果事件或環境變化表明潛在的減值，管理層每年或更頻繁地進行減值測試。減值損失確認為現金產生單位(CGU)的賬面金額超過其可收回金額的金額。

管理層的使用價值和公允價值減去處置成本的計算包括重大判斷和假設。與使用價值計算相關的重大判斷和假設是收入增長、折現率和長期增長率，而對於公允價值減去出售成本的計算，則是預計收入和平均同業集團或可比市場交易收入倍數。

這些假設的估計需要管理層的重大判斷，因為這些變量具有測量不確定性；然而，所使用的假設與本集團向董事會提交的預測一致。因此，管理層根據影響這些變量的條件，在必要時評估和更新這些估計；更多細節見附註15。

開發成本

開發成本是資本化的，成本的初始資本化是基於管理層對技術和經濟可行性得到確認的判斷，通常是當產品開發項目根據已建立的項目管理模式達到定義的里程碑時。假設是關於：a)預期的未來現金產生或項目未來的節省，b)貼現率和c)預期的受益期。

租賃合同的租賃期限

對於包含延期或提前終止選項的租賃合同，環球藍聯正在評估在逐個租賃的基礎上行使此類選項的可能性。

注5：*金融風險管理

本集團的活動面臨多種金融風險，如市場風險(包括外匯風險和利率風險)、信用風險和流動性風險。

為儘量減低市場波動對財務表現的潛在不利影響，本集團透過與銀行訂立衍生工具合約對衝若干市場風險。本集團根據董事會通過的政策，通過中央國庫部門管理財務風險。

F-25

---

(a)市場風險

i)外匯風險

歐元是集團的呈交貨幣和公司的功能貨幣，由於其TFS、Payments和After-Buy Solutions業務的國際足跡，集團面臨外匯風險。

外匯風險主要是由於使用非歐元功能貨幣的實體以集團內部貸款和現金池的形式提供資金。風險敞口最大的是英鎊、澳元、日元和瑞典克朗，因此這些貨幣的波動可能會影響集團的業績。

面臨外匯風險的貿易應收款和應收款主要是集團內的，並以各自實體的功能貨幣計價。

對財務狀況表中面臨外匯風險的貨幣項目進行了匯率敏感度分析。

在2024年3月31日，如果主要貨幣的匯率是2%較高/較低，在所有其他變量保持不變的情況下，本年度的税前利潤將較低/較高歐元1.1百萬歐元(歐元0.6截至2023年3月31日的財政年度為百萬歐元0.7截至2022年3月31日的財政年度為百萬美元)。

Ii)利率風險

本集團的利率風險來自按浮動利率結構的對外優先債務，並附有利率下限。利率大幅上升可能會影響本集團的融資成本(詳見附註26)。

於截至2024年3月31日止財政年度內，環球藍聯訂立於2026年1月到期的利率互換協議，50定期貸款的%(金額為歐元305(百萬美元)，旨在降低本集團對利率波動帶來的風險的敞口。

如果市場利率是1%，在所有其他變量保持不變的情況下，本年度的税前利潤將為歐元3.1萬歐元以下(歐元7.3截至2023年3月31日的財政年度為百萬歐元3.12022年3月31日終了的財政年度)，原因是對外優先債務借款成本增加。

(b)信用風險

交易對手信用風險在集團層面進行管理，但與應收賬款餘額相關的信用風險除外。在提供標準的付款條款和條件之前，各經營實體負責管理和分析新客户的信用風險。

銀行的信貸風險來自現金及現金等價物、衍生金融工具及存放於該等業務夥伴的存款。對銀行的信貸風險由集團金庫根據本集團的政策進行管理，這些政策界定了與管理交易對手限額有關的公司指令。因此，盈餘資金的投資只能與經批准的交易對手進行，而任何新的交易對手須經本集團的財務總監確認後，方可與其進行任何現金存款或金融交易。

本集團對銀行及金融機構的審批政策確保實施一致及有效率的現金管理架構，使本集團的現金集中度達到穩健水平。在啟動新的銀行關係或金融服務之前，或在修改現有關係或銀行設置之前，要求當地管理層向集團財務部門申請書面批准。符合……

F-26

---

根據高級融資協議(SFA)，若干債務人的銀行賬户被質押，並受到本集團財務部門的密切監控(附註26)。

根據本集團目前對現金存款和金融工具的政策，交易對手信用質量以S和穆迪的長期發行信用評級衡量，應為最低BBB-級。設定交易對手信用限額是為了控制風險的集中，從而減少因交易對手可能無法付款而造成的財務損失。任何偏離本集團政策的行為均須經本集團首席財務官批准。

應收貿易賬款和合同資產的信用風險根據本集團的政策進行管理。經營實體按照這些政策執行信用風險管理程序。信用風險是以國家為基礎進行監測的，考慮到客户的老齡化狀況以及歷史和前瞻性違約指標。此外，交易對手的類型，無論是個人客户還是州當局，都被用作不同風險配置文件的潛在類別。

經營實體的管理層持續監測信用風險敞口。在簽署貿易合同之前，會對新客户的信譽進行評估。對已經商定的信用條件的任何變更請求都將從信譽的角度進行審查，並得到經營實體的批准。信用評估考慮了外部評級和相關機構提供的信息。

如附註18所披露，截至2024年3月31日，83.7%(截至2023年3月31日81.1%)的應收賬款尚未到期。

信用損失分析是在每個報告日期以單個客户為基礎進行的。

貿易應收賬款和合同資產所產生的信用風險沒有明顯的集中。

(c)流動性風險

流動性描述公司產生足夠現金流以滿足其業務運營的現金需求的能力，包括營運資金需求、資本支出、債務利息和服務、收購和其他合同義務。我們資本管理的目標是擁有足夠的流動資金，同時確保集團遵守與對債權人的義務相關的任何財務和維護契約。

為評估流動資金風險，本集團所有營運實體每週滾動預測現金。這些由集團庫房監察，確保集團的流動資金狀況在任何時候都能滿足營運現金需求。

除了將當地業務中可用現金集中作為主要流動資金來源外，集團金庫還可以獲得高達歐元的未承諾貸款3.5百萬歐元(歐元11.6截至2023年3月31日，百萬）。

截至2024年3月31日，歐元97.5循環信貸安排下仍有100萬美元未提取（見注26），且未承諾的信貸已完全可用。

於報告日期，本集團持有的流動資產總額（以現金及現金等值物為代表）為歐元87.5百萬歐元(歐元240.5截至2023年3月31日，百萬）。

下表根據資產負債表日至合同到期日的剩餘期限，將本集團的非衍生金融負債分析為相關期限分組。表中披露的金額為名義上的未貼現現金流量。

F-27

---

截至2024年3月31日
(千歐元)
			少於3個月			3個月至1年			1至2年			2至5年			超過5年
貸款和借款 (1)			13,920			41,313			55,233			164,568			705,615
其他非流動金融負債(1)			—			—			12,529			9,589			941
貿易應付款			163,954			118,045			—			—			—
其他流動負債 (2)			37,021			4,674			—			—			—
應計負債			27,122			21,593			—			—			—
其他流動財務負債(4)			—			12,825			—			—			—
總計			242,017			198,450			67,762			174,157			706,556

截至2023年3月31日
(千歐元)
			少於3個月			3個月至1年			1至2年			2至5年			超過5年
貸款和借款 (1)			565			81,321			20,761			740,837			—
其他非流動金融負債(1)			—			—			10,293			10,646			88
貿易應付款			110,215			98,891			—			—			—
其他流動負債 (2)			20,678			1,279			—			—			—
應計負債 (3)			33,581			14,820			—			—			—
其他流動財務負債(4)			—			7,776			—			—			—
總計			165,039			204,087			31,054			751,483			88

(1)如上表所示，“貸款和借款”和“其他非流動金融負債”項目包括未來利息付款（其他非流動金融負債為資本化利息）。

(2)就本表而言，交易對手方為税務機關的項目，例如“人員税”、“應税增值税”和“預扣税”已從“其他流動負債”行中剔除;有關這些排除項目的更多詳細信息，請參閲注33。

(3)就本表而言，交易對手方為税務機關的項目（例如“應計社會費用”）已從“應計負債”行中剔除;有關排除項目的更多詳細信息，請參閲注34。

(4)如上表所示，行項目“其他流動金融負債”不包括歐元0.9百萬美元未償擔保負債（歐元11.4截至2023年3月31日，百萬）以及美元的影響11.50由於行使價格，這些衍生工具被行使的可能性較低，並且隨後現金流出在可預見的未來對流動性產生重大影響;更多詳情請參閲注31。

F-28

---

淨債務對賬

本節列出了淨債務的細目，並詳細介紹了所列每個期間的淨債務變動：

			資產			融資活動產生的負債
(千歐元)			現金和現金等價物			1年內到期的借款						1年後到期的借款			1年內到期的租賃負債			1年後到期的租賃負債			總計
截至2023年4月1日的淨債務			240,546			(61,945)						(726,891)			(6,984)			(10,243)			(565,517)
現金流			(152,790)			61,324						729,000			10,711			—			648,245
新增借款			—			—						(586,151)			—			—			(586,151)
新租約			—			—						—			(5,536)			(11,760)			(17,296)
外匯調整			(286)			—						—			122			114			(50)
重新分類			—			(889)						889			(7,115)			7,115			—
其他變化			(8)			621						(4,825)			—			—			(4,212)
截至2024年3月31日的淨債務			87,462			(889)						(587,978)			(8,802)			(14,774)			(524,981)

			資產			融資活動產生的負債
(千歐元)			現金和現金等價物			1年內到期的借款						1年後到期的借款			1年內到期的租賃負債			1年後到期的租賃負債			總計
截至2022年4月1日的淨債務			51,083			(676)						(722,554)			(10,538)			(11,319)			(694,004)
現金流			191,181			(59,384)						—			11,746			—			143,543
業務收購借款			—			(642)						(2,594)			—			—			(3,236)
新租約			—			—						—			(403)			(6,322)			(6,725)
外匯調整			(2,360)			453						—			115			82			(1,710)
重新分類			—			—						—			(7,904)			7,904			—
其他變化			642			(1,696)						(1,743)			—			(588)			(3,385)
截至2023年3月31日的淨債務			240,546			(61,945)						(726,891)			(6,984)			(10,243)			(565,517)

(d)資本風險管理

截至2024年3月31日，集團的資本結構由歐元的綜合股本組成70.3百萬歐元(歐元6.3截至2023年3月31日的百萬歐元)，以及賬面價值為歐元的優先債務588.0百萬歐元(歐元788.8截至2023年3月31日，為100萬)。這代表股本/資本比率，定義為股本/(股本+賬面價值優先債務)，為12.0% (0.8截至2023年3月31日的百分比)。

本集團在其綜合水平上不受任何外部施加的資本要求的約束。某些司法管轄區可能會要求環球藍聯的子公司維持某些本地資本水平，而這些資本水平是由本地監管的。

F-29

---

本集團目前並無任何不符合本地資本要求而可能導致重大風險的情況。此外，本集團須遵守SFA所載的財務契約，詳情見附註26。

(e)公允價值估計

下表按估值方法披露按公允價值列賬的金融工具。不同級別的定義如下：

•相同資產或負債的活躍市場報價(未經調整)(第1級)；

•對資產或負債直接(即作為價格)或間接(即從價格得出)可觀察到的第1級所列報價以外的投入(第2級)；

•不以可觀察到的市場數據為基礎的資產或負債的投入(不可觀察的投入)(第3級)。

截至2024年3月31日
(千歐元)
			1級			2級			3級			總計
資產
通過保監處按公允價值計算的金融資產
- 其他投資			—			—			4,995			4,995
- 其他流動應收賬款-衍生金融工具			—			1,684			—			1,684
按公允價值計提損益的金融資產
- 其他非流動資產-養老保險質押資產			2,512			—			—			2,512
- 其他流動應收賬款-衍生金融工具			—			—			—			—
總資產			2,512			1,684			4,995			9,191
負債
按公允價值計提損益的財務負債
- 看跌期權負債			—			—			3,309			3,309
- 令狀負債-公共令狀			582			—			—			582
- 令狀負債-私人令狀			—			281			—			281
- 其他流動負債-衍生金融工具			—			122			—			122
總負債			582			403			3,309			4,294

F-30

---

截至2023年3月31日
(千歐元)
			1級			2級			3級			總計
資產
通過保監處按公允價值計算的金融資產			—			—
- 其他投資			—			—			7,051			7,051
按公允價值計提損益的金融資產
- 其他非流動資產-養老保險質押資產			2,433			—			—			2,433
- 其他流動應收賬款-衍生金融工具			—			107			—			107
總資產			2,433			107			7,051			9,591
負債
按公允價值計提損益的財務負債			—			—			—			—
- 看跌期權負債			—			—			4,390			4,390
- 令狀負債-公共令狀			7,320			—			—			7,320
- 令狀負債-私人令狀			—			4,129			—			4,129
總負債			7,320			4,129			4,390			15,839

未在活躍市場上交易的金融工具（場外衍生品、看跌期權、私募股權和其他投資）的公允價值通過使用估值技術確定。這些估值技術最大限度地使用可用的可觀察市場數據，並儘可能少依賴實體的具體估計;有關更多詳情，請參閲注16、注27和注31。

附註6：。按類別分列的金融工具

下表詳細介紹了截至2024年3月31日的金融工具：

截至2024年3月31日
(EUR千）
財務狀況表中的資產			以攤銷成本計算			按公平			按公平值計入其他			總計
其他投資			—			—			4,995			4,995
其他非流動金融資產			13,388			2,512			—			15,900
應收貿易賬款			248,227			—			—			248,227
其他當期應收賬款(1)			33,260			44			1,640			34,944
現金和現金等價物			87,462			—			—			87,462
截至2024年3月31日餘額			382,337			2,556			6,635			391,528

(1) 不包括其他非金融應收賬款

F-31

---

截至2024年3月31日
(千歐元)
財務狀況表所載的負債			以攤銷成本計算			按公平			按公平值計入其他			總計
貸款和借款			588,867			—			—			588,867
其他非流動金融負債			17,474			1,830			—			19,304
其他流動財務負債			11,225			2,464			—			13,689
貿易應付款			281,998			—			—			281,998
其他流動負債(1)			22,659			—			—			22,659
應計負債(1)			48,691			—			—			48,691
截至2024年3月31日餘額			970,914			4,294			—			975,208

(1) 不包括其他非金融負債

下表詳細介紹了截至2023年3月31日的金融工具：

截至2023年3月31日
(千歐元)
財務狀況表中的資產			以攤銷成本計算			按公平			按公平值計入其他			總計
其他投資			—			—			7,051			7,051
其他非流動金融資產			11,807			2,400			—			14,207
應收貿易賬款			191,469			—			—			191,469
其他當期應收賬款(1)			16,256			107			—			16,363
現金和現金等價物			240,546			—			—			240,546
截至2023年3月31日的餘額			460,078			2,507			7,051			469,636

(1) 不包括其他非金融應收賬款

截至2023年3月31日
(千歐元)
財務狀況表所載的負債			以攤銷成本計算			按公平			按公平值計入其他			總計
貸款和借款			788,836			—			—			788,836
其他非流動金融負債			15,215			3,596			—			18,811
其他流動財務負債			6,984			12,243						19,227
貿易應付款			209,106			—			—			209,106
其他流動負債 (1)			19,985			—			—			19,985
應計負債(1)			48,444			—			—			48,444
截至2023年3月31日的結餘			1,088,570			15,839			—			1,104,409

(1) 不包括其他非金融負債

F-32

---

Note 7 細分市場信息

公司根據執行委員會（ExCom）審查的報告確定了經營分部，以分配資源和評估集團的表現。

執行委員會包括高級副總裁兼全球人力資源總監;支付高級副總裁;首席技術官;首席運營官-亞太地區和中歐;首席執行官（“首席執行官”）;總法律顧問兼公司祕書;高級運營副總裁;高級副總裁新市場、美洲、公共事務和首席運營官;首席運營官-南歐;首席運營官-北歐和中歐以及全球賬户;首席財務官;高級副總裁戰略兼首席產品官;以及高級副總裁營銷、傳播和客户價值創造。

管理層從產品組的角度考慮業務，因此TSB、Payments和PPS的表現是單獨評估的。

執行委員會根據分部層面的收入和調整後EBITDA指標評估經營分部的表現，調整後EBITDA在未分配中央成本後評估。

執行委員會用於監控集團經營分部業績的措施不包括IFRS綜合利潤表中的所有成本。營銷、銷售、技術、財務和人力資源等中央職能的成本、折舊、攤銷、減損收入/費用和淨財務成本不分配到分部。因此，執行委員會監控合併管理賬目中列出的調整後EBITDA的發展。

向執行委員會提供的可報告分部的分部信息如下：

截至2024年3月31日的財年
(千歐元)
			備註			TFS			付款			購後解決方案			中環 費用			總計
收入						311,740			83,023			27,540			—			422,303
運營費用(1)						(114,930)			(43,282)			(32,317)			(83,109)			(273,638)
調整後的EBITDA						196,810			39,741			(4,777)			(83,109)			148,665
折舊及攤銷(2)			9															(43,782)
特殊項目 (3)																		(7,005)
營業利潤																		97,878

F-33

---

截至2023年3月31日的財年
(千歐元)
			備註			TFS			付款			購後解決方案			中環 費用			總計
收入						228,818			61,805			20,867			—			311,490
運營費用(1)						(91,902)			(34,267)			(26,962)			(80,377)			(233,508)
調整後的EBITDA						136,916			27,538			(6,095)			(80,377)			77,982
折舊及攤銷 (2)			9															(51,028)
特殊項目 (3)																		(12,814)
營業利潤																		14,140

截至2022年3月31日的財年
(千歐元)
			備註			TFS			付款			購後解決方案			中環 費用			總計
收入						89,559			23,325			13,064			—			125,948
運營費用(1)						(44,610)			(12,538)			(16,755)			(61,947)			(135,850)
調整後的EBITDA						44,949			10,787			(3,691)			(61,947)			(9,902)
折舊及攤銷 (2)			9															(87,900)
特殊項目 (3)																		11,173
營業虧損																		(86,629)

(1)運營費用不包括折舊和攤銷以及特殊項目。截至2024年3月31日的財年，固定成本為歐元173.3百萬歐元(歐元154.6截至2023年3月31日的財年為百萬歐元109.2截至2022年3月31日的財年為百萬），包括人員成本歐元113.7百萬歐元(歐元99.8截至2023年3月31日的財年為百萬美元和歐元74.6截至2022年3月31日的財年為百萬）和非人員成本為歐元59.6百萬歐元(歐元54.8截至2023年3月31日的財年為百萬歐元34.6截至2022年3月31日的財年為百萬），而可變成本為歐元100.4百萬歐元(歐元78.9截至2023年3月31日的財年為百萬歐元26.7截至2022年3月31日的財政年度為百萬美元)。

(2)折舊和攤銷包括通過企業合併獲得的無形資產的攤銷。

(3)特殊項目包括股份支付交易及相關其他費用、認購權和看跌期權公允價值變動、業務和企業重組費用、減損、出售資產淨損失等項目，以及董事會認為與日常業務經營不直接相關且不納入管理績效評估的其他特殊項目。

按地區和細分的收入

收入由TSB、支付和購買後解決方案處理的交易產生;按關鍵市場/地區劃分的收入地理細分如下：

截至2024年3月31日的財年
(千歐元)
			TFS			付款			購後解決方案			總計
歐洲			260,030			15,633			27,540			303,203
亞太地區			46,932			67,390			—			114,322
世界其他地區			4,778			—			—			4,778
總計			311,740			83,023			27,540			422,303

F-34

---

截至2023年3月31日的財年
(千歐元)
			TFS			付款			購後解決方案			總計
歐洲			202,263			12,276			20,867			235,406
亞太地區			23,495			49,528			—			73,023
世界其他地區			3,060			1			—			3,061
總計			228,818			61,805			20,867			311,490

截至2022年3月31日的財年
(千歐元)
			TFS			付款			購後解決方案			總計
歐洲			82,599			6,631			13,064			102,294
亞太地區			5,398			16,694			—			22,092
世界其他地區			1,562			—			—			1,562
總計			89,559			23,325			13,064			125,948

按主要國家/地區劃分的收入

按關鍵市場/主要國家/地區劃分的收入細目如下：

截至2024年3月31日的財年
(千歐元)
			TFS			付款			購後解決方案			總計			佔總收入的百分比
意大利			62,435			4,021			—			66,456			16		%
法國			43,845			1,907			—			45,752			11		%
澳大利亞			495			53,060			—			53,555			13		%
英國			1,010			877			27,540			29,427			7		%
新加坡			14,568			8,611			—			23,179			5		%
瑞士			5,247			4			—			5,252			1		%
總計			127,600			68,480			27,540			223,621			53		%

截至2023年3月31日的財年
(千歐元)
			TFS			付款			購後解決方案			總計			佔總收入的百分比
意大利			43,280			3,739			—			47,019			15		%
法國			39,996			1,791			—			41,787			14		%
澳大利亞			303			40,671			—			40,974			13		%
英國			2,917			1,056			20,867			24,840			8		%
瑞士			4,005			32			—			4,037			1		%
總計			90,501			47,289			20,867			158,657			51		%

F-35

---

截至2022年3月31日的財年
(千歐元)
			TFS			付款			購後解決方案			總計			佔總收入的百分比
意大利			12,912			2,421			—			15,333			12		%
法國			20,118			919			—			21,037			17		%
澳大利亞			49			13,997			—			14,046			11		%
英國			1,838			568			13,064			15,470			12		%
瑞士			2,358			85			—			2,443			2		%
總計			37,275			17,990			13,064			68,329			54		%

在所列的任何年份中，沒有一個外部客户佔Global Blue收入的10%以上。

按國家分類的非流動資產

儘管沒有向執行委員會報告按分部劃分的資產計量，但根據IFRS 8，按國家劃分的非流動資產（不包括遞延所得税資產）披露如下：

截至2024年3月31日
(千歐元)
			無形資產			財產、廠房和設備			對聯營公司、合資企業和其他投資的投資			其他非流動金融資產			總計
瑞士			580,958			1,076			5,142			1,824			589,000
世界其他地區			30,117			30,958			3			14,076			75,154
總計			611,075			32,034			5,145			15,900			664,154

截至2023年3月31日
(千歐元)
			無形資產			財產、廠房和設備			對合資企業和聯營企業的投資以及其他投資			其他非流動金融資產			總計
瑞士			575,145			782			7,244			698			583,869
世界其他地區			30,363			24,057			37			13,509			67,966
總計			605,508			24,839			7,281			14,207			651,835

F-36

---

注8*運營費用

(千歐元)						截至3月31日止的財政年度
本質上的費用			備註			2024			2023			2022
員工福利支出						(140,050)			(118,658)			(86,623)
對固定繳款計劃的繳款						(8,055)			(7,619)			(4,022)
折舊及攤銷			9			(43,782)			(51,028)			(87,900)
代理成本						(95,333)			(75,950)			(23,914)
IT成本						(16,464)			(16,499)			(12,013)
審計師、律師和顧問						(10,713)			(12,113)			(12,223)
廣告和促銷						(3,644)			(3,827)			(1,729)
旅行、娛樂、辦公和租賃費用						(13,287)			(11,456)			(7,253)
對固定福利計劃的繳費			29			(1,365)			(1,607)			(1,560)
股份支付交易費用			25			(3,957)			(9,988)			(6,414)
認購權和看跌期權的公允價值變化			27, 31			9,287			11,070			15,583
資本化軟件開發支出			15			33,667			25,688			17,163
外部和其他人員費用						(8,735)			(7,544)			(4,343)
業務重組費用						(1,324)			(4,446)			(1,980)
企業重組費用						(5,660)			(2,764)			(475)
減損						(1,371)			(3,355)			(2,846)
其他營業收入/(支出)						(13,639)			(7,254)			7,971
總計						(324,425)			(297,350)			(212,577)

在截至2024年3月31日的財政年度，員工福利支出總額增加的主要驅動因素是從1,617(截至2023年3月31日的財政年度)至1,897此外，薪金和花紅開支增加，因為不再適用贈款抵銷各法域的薪金開支。關於關鍵管理人員薪酬的更多細節，包括養卹金義務和其他薪酬，請參閲附註39。

在截至3月31日的財政年度，由於整體業務復甦與收入一致，涉及商家收購費用的2024年代理成本有所增加。此外，它們還包括支付給承運商的所有成本，即PPS部門的主要運營成本。

審計師、律師和顧問包括所有外部顧問費，主要涉及與公司上市地位相關的合規要求。IT成本包括硬件和軟件維護以及IT諮詢費用。

截至2024年3月31日的財政年度，集團受益於各國政府提供的新冠肺炎贈款，總額達歐元0.4百萬歐元(歐元2.0截至2023年3月31日的財年為百萬歐元9.0截至2022年3月31日的財政年度為百萬美元)。贈款在損益表的業務費用中列報，作為僱員福利支出和其他業務收入/(支出)的減少額。沒有未履行的條件或與這些贈款有關的其他或有事項。

其他營業收入/(支出)還包括壞賬、公用事業成本、銀行手續費、各種其他成本和其他特殊項目。與截至2023年3月31日的財政年度相比，截至2024年3月31日的財政年度其他營業收入/(支出)增加的主要原因是壞賬增加了歐元2.3百萬歐元和發行解決方案成本，增加了歐元1.81000萬美元。截至2022年3月31日的財政年度，歐元9.6100萬美元包括一次性發放與Zigzag Global的業務合併相關的盈利撥備。

F-37

---

注9：*折舊及攤銷

(千歐元)						截至3月31日止的財政年度
折舊及攤銷			備註			2024			2023			2022
財產、廠房和設備折舊			13,14			(14,167)			(14,033)			(16,737)
為履行客户合同而攤銷的成本						(1,753)			(1,897)			(3,121)
客户關係攤銷						(223)			(10,562)			(44,101)
商標攤銷						(2,237)			(2,237)			(2,237)
其他無形資產攤銷						(25,401)			(22,299)			(21,704)
無形資產攤銷			15			(29,614)			(36,995)			(71,163)
總計						(43,782)			(51,028)			(87,900)

不動產、廠房和設備的折舊主要包括與使用權資產有關的折舊；詳情請參閲附註14。

在截至2024年3月31日的財政年度，無形資產攤銷主要來自其他無形資產，如內部為TFS和支付業務開發的IT軟件，以及從外部購買的軟件。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財政年度，無形資產的攤銷主要來自銀湖及其合作伙伴集團於2012年收購環球藍聯時在收購價格分配過程中確認的資產，其次是其他無形資產，如內部為TFS和支付業務開發的IT軟件，以及從外部購買的軟件；詳情請參閲附註15。2012年收購的與大客户和國民賬户相關的客户關係的攤銷期限截至2022年7月31日，而這些資產的初始收購價值為歐元335.2百萬美元。

附註10：30。淨融資成本

(千歐元)						截至3月31日止的財政年度
						2024			2023			2022
財政收入
銀行活期存款利息收入						4,027			1,605			247
融資活動淨外匯收益						1,595			—			293
利率互換利息收入						887			—			—
其他財務收入						567			455			636
財政總收入						7,076			2,060			1,176
融資成本
利息支出：
- 銀行借款（包括資本化融資費用攤銷）						(52,676)			(30,894)			(22,184)
- 租賃負債利息						(1,167)			(588)			(626)
融資活動淨外匯損失						(6)			(2,537)			—
經營活動淨外匯損失 (1)						(975)			(3,501)			(405)
其他融資成本						(2,597)			(1,129)			(2,579)
總財務成本						(57,421)			(38,649)			(25,794)
淨融資成本						(50,345)			(36,589)			(24,618)

        (1)淨外國

F-38

---

期間產生的兑換損益是指原始記錄的價值與實際支付或收到的金額之間的差額，以及因原始記錄的價值與資產負債表日價值之間的差額而產生的未實現損益。

有關基礎貸款和借款的詳細信息，請參閲附註26。

注11：*所得税優惠/(費用)

(千歐元)						截至3月31日止的財政年度
所得税			備註			2024			2023			2022
當期所得税支出						(26,201)			(9,947)			(5,787)
對上一年度當期所得税的調整(1)						(119)			5,051			4,225
對前幾年遞延所得税的調整(1)			28			(324)			1,144			—
遞延税項優惠(2)			28			37			2,702			16,174
所得税收益/(費用)在損益表中報告						(26,607)			(1,050)			14,612

(1)截至2024年3月31日的財政年度的前幾年當期所得税的調整主要涉及瑞士認股權證的税務處理，而前幾年的遞延税項主要包括與在德國發生的税收損失結轉有關的遞延税項資產的減少，金額為歐元1.21000萬歐元和葡萄牙，總額為歐元0.31000萬美元。上一年度的遞延税項支出由更新的過去業務合併無形資產攤銷的遞延税項收入部分抵銷，金額為歐元。1.61000萬美元。對截至2023年3月31日的財政年度前幾年的當期所得税的調整主要包括一項利益歐元4.2由於從有關當局收到的最終納税評估結果，扭轉了以前記錄的不確定的税收狀況，產生了1歐元；1歐元0.6意大利利息和許可費預扣税罰款減免100萬歐元

(2)此外，入賬的遞延税項優惠還包括因税率變化而產生的遞延税項支出，金額為歐元0.2萬

下表將適用於該公司的瑞士法定税率計算的所得税與損益表中報告的實際税額進行了核對：

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022
税前利潤/(虧損)			47,533			(22,449)			(111,247)
有效税
税收優惠/（費用）按適用於公司的瑞士法定税率18.8%（2022/23財年和2021/22財年均為18.8%）計算			(8,941)			4,221			20,919
對前幾年的調整			(443)			5,051			141
確認之前未確認的（取消確認之前已確認的）可扣除暫時性差異			188			2,428			(124)
為税務目的不能扣除的費用			(9,805)			(7,349)			(5,648)
未確認遞延所得税資產的當年虧損			(6,293)			(5,039)			(2,583)
按不同税率徵税的收入的影響			(1,580)			(4,667)			(1,400)
免税所得			2,168			1,885			2,027
其他税目			(1,901)			2,420			1,280
報告的有效税收優惠/（費用）總額			(26,607)			(1,050)			14,612

F-39

---

對賬項目不可扣税的費用主要包括金額為歐元的不可扣税利息費用產生的税收影響 7.71000萬美元。

其他税收項目主要考慮在瑞士發生的金額為歐元的不可抵免預扣税2.11000萬美元。

(千歐元)						截至3月31日止的財政年度
直接在其他全面收益中確認的税務項目：			注意事項			2024			2023			2022
税收對精算損益的影響			28			182			86			(570)
對按FVOCI計算的其他投資的税務影響			28			168			(181)			—
總税收效應						350			(95)			(570)

附註12：00。每股收益

(千歐元)						截至3月31日止的財政年度
每股收益						2024			2023			2022
母公司所有者應佔利潤/(虧損)						13,975			(25,621)			(97,177)
母公司所有者應佔普通股的利潤/(虧損)						11,613			(21,635)			(88,460)
可歸因於優先股的母公司所有者的利潤/(虧損)						2,362			(3,986)			(8,717)
已發行基本普通股加權平均數(千股)						193,345			187,326			179,455
已發行基本優先股加權平均數(千股)						39,323			34,509			17,684
每股普通股基本利潤/（虧損）						0.06			(0.12)			(0.49)
可歸因於母公司所有者的持續經營的利潤[虧損]						13,975			(25,621)			(97,177)
可歸屬於母公司所有者的可歸屬於普通股的持續經營的利潤/(虧損)						11,628			(21,635)			(88,460)
可歸因於優先股的母公司所有者持續經營的利潤/(虧損)						2,347			(3,986)			(8,717)
已發行稀釋普通股加權平均數(千股)						194,817			187,326			179,455
已發行稀釋優先股加權平均數(千股)						39,323			34,509			17,684
每股普通股稀釋利潤/（虧損）						0.06			(0.12)			(0.49)

基本信息

每股基本普通股收益的計算方法是將母公司所有者(即本公司的股權股東)應佔利潤或虧損除以期末已發行基本普通股的加權平均數。

F-40

---

稀釋

稀釋每股普通股收益的計算方法是將母公司所有者(即本公司的股權股東)應佔利潤或虧損除以期末已發行的稀釋普通股的加權平均數。

截至2024年3月31日的財政年度，本公司不包括6.4百萬(8.0截至2023年3月31日的財政年度，8.0截至2022年3月31日的財政年度)普通股從稀釋後每股普通股收益計算中扣除，因為這些股票的影響是非攤薄的。這些股份與管理激勵計劃有關。

在截至2023年3月31日的財政年度，本公司已排除2.0百萬(1.7截至2022年3月31日的財政年度)普通股從稀釋後每股收益計算中扣除，因為普通股的影響被認為是反稀釋的。普通股與以股份為基礎的付款計劃有關，屬潛在攤薄工具；於兩個報告期內，由於呈報虧損，普通股均有反攤薄作用。

這個30,735,950截至2024年3月31日、2023年和2022年的未清償權證被視為非攤薄權證。

附註13 財產、廠房和設備

以下附表為所列各年度物業、廠房及設備(“PPE”)的變動。

(千歐元)			截至3月31日
成本			2024			2023
機器、設備、計算機和IT設備			28,552			30,301
租賃權改進			4,340			4,535
使用權資產			47,391			50,508
總成本			80,283			85,344
累計折舊和減值
機器、設備、計算機和IT設備			(22,131)			(23,797)
租賃權改進			(2,716)			(3,056)
使用權資產			(23,402)			(33,652)
累計折舊和減損總額			(48,249)			(60,505)
財產、廠房和設備合計			32,034			24,839

變動表不包括使用權資產的變動，其列示和詳細信息見附註14。

F-41

---

(千歐元)
			機器、設備、計算機和IT設備			租賃權改進			總計
成本
截至2023年4月1日的年初餘額			30,301			4,535			34,836
加法			3,779			407			4,186
處置			(4,803)			(1,016)			(5,819)
重新分類			(458)			457			(1)
匯兑差異			(267)			(43)			(310)
截至2024年3月31日的期末餘額			28,552			4,340			32,892
累計折舊和減值
截至2023年4月1日的年初餘額			(23,797)			(3,056)			(26,853)
當年的折舊費用			(3,153)			(697)			(3,850)
本年度減值費用			(1,233)			—			(1,233)
處置			5,818			998			6,816
匯兑差異			234			39			273
截至2024年3月31日的期末餘額			(22,131)			(2,716)			(24,847)
截至2024年3月31日的淨資產			6,421			1,624			8,045

(千歐元)
			機器、設備、計算機和IT設備			租賃權改進			總計
成本
截至2022年4月1日的年初餘額			28,494			4,846			33,340
收購附屬公司			103			1			104
附屬公司的處置			(158)			(14)			(172)
加法			4,087			689			4,776
處置			(1,507)			(1,147)			(2,654)
重新分類			(194)			190			(4)
匯兑差異			(524)			(30)			(554)
截至2023年3月31日的期末餘額			30,301			4,535			34,836
累計折舊和減值
截至2022年4月1日的年初餘額			(22,972)			(3,548)			(26,520)
附屬公司的處置			123			4			127
當年的折舊費用			(2,672)			(529)			(3,201)
本年度減值費用			(2)			—			(2)
處置			1,380			989			2,369
重新分類			4			—			4
匯兑差異			342			28			370
截至2023年3月31日的期末餘額			(23,797)			(3,056)			(26,853)
截至2023年3月31日的淨資產			6,504			1,479			7,983

F-42

---

附註14：30。租契

在不動產、廠房和設備中確認的使用權資產包括以下內容：

(千歐元)			截至3月31日
使用權資產			2024			2023
辦公室			11,397			8,064
退款積分			3,434			4,793
它收縮			4,355			915
其他			4,802			3,084
使用權資產總額			23,988			16,856

使用權資產期間的變動如下：

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
使用權資產的移動			2024			2023
截至4月1日的年初餘額			16,856			20,938
新合同			17,081			5,855
修改			194			969
折舊			(10,317)			(10,832)
匯兑差異			174			(74)
截至3月31日的期末餘額			23,988			16,856

在其他非流動金融負債和其他流動金融負債中確認的租賃負債如下：

(千歐元)						截至3月31日
租賃負債			備註			2024			2023
當前			31			8,802			6,984
非當前			27			14,774			10,243
租賃總負債						23,576			17,227

期內租賃負債變動如下：

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
租賃負債的變動			2024			2023
截至4月1日的年初餘額			17,227			21,857
新合同			17,081			5,855
修改			243			870
利息支出			967			588
現金流出-主要要素			(10,711)			(11,157)
現金流出-利息			(967)			(588)
匯兑差異			(264)			(198)
截至3月31日的期末餘額			23,576			17,227

F-43

---

租賃負債的合同期限如下：

(千歐元)			截至3月31日
租賃負債的合同到期日			2024			2023
不到2年			18,009			13,293
2至5年			8,345			6,044
5年以上			941			88
總計			27,295			19,425

租賃相關a在利潤表中確認的金額如下：

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
使用權資產折舊費用			2024			2023			2022
辦公室			3,616			3,891			4,534
退款積分			2,988			3,762			5,046
它收縮			2,110			2,019			2,147
其他			1,603			1,160			1,248
使用權資產折舊費用總額			10,317			10,832			12,975

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
其他租賃相關費用			2024			2023			2022
與短期租賃相關的應收賬款（包括在運營費用中）			100			718			943
與非短期租賃的低價值資產租賃相關的應收賬款（包括在運營費用中）			18			63			88
與未計入租賃負債的可變租賃付款相關的應收賬款（計入其他費用）			1,107			3,235			2,421
其他租賃相關費用總計			1,225			4,016			3,452

截至2024年3月31日的財年租賃現金流出總額為歐元11.9百萬歐元(歐元15.2截至2023年3月31日的財年為百萬歐元17.5截至2022年3月31日的財政年度為百萬美元)。

截至2024年3月31日的財政年度，集團已 不是由於COVID-19大流行的直接後果，t獲得了任何辦公室租賃優惠（歐元0.4截至2023年3月31日的財年為百萬美元和歐元3.4截至2022年3月31日的財年為百萬）。往年的減免在利潤表的運營費用中呈列，作為其旨在補償的相關費用的減少。

F-44

---

附註15：00。無形資產

(千歐元)
			商譽			商標			客户關係			履行客户合同的成本			其他無形資產			軟件			總計
截至2023年4月1日的年初餘額			512,273			45,909			656,518			19,385			10,258			167,455			1,411,798
加法			—			2			—			1,226			363			33,665			35,256
處置			—			—			—			—			(1,130)			(4,159)			(5,289)
匯兑差異			1,800			(24)			—			(79)			(228)			(769)			700
累計收購價值			514,073			45,887			656,518			20,532			9,263			196,192			1,442,465
截至2023年4月1日的年初餘額			—			(23,861)			(652,145)			(13,618)			(8,865)			(101,641)			(800,130)
攤銷			—			(2,237)			(223)			(1,753)			(529)			(24,872)			(29,614)
處置			—			—			—			—			1,069			3,628			4,697
匯兑差異			—			—			—			33			207			605			845
累計攤銷			—			(26,098)			(652,368)			(15,338)			(8,118)			(122,280)			(824,202)
截至2023年4月1日的年初餘額			(2,015)			—			—			—			(498)			(3,647)			(6,160)
減損			—			(1,156)			—			—			—			(32)			(1,188)
處置			—			—			—			—			—			23			23
匯兑差異			125			1			—			—			—			11			137
累計減值			(1,890)			(1,155)			—			—			(498)			(3,645)			(7,188)
截至2024年3月31日的淨資產			512,183			18,634			4,150			5,194			647			70,267			611,075

(千歐元)
			商譽			商標			客户關係			履行客户合同的成本			其他無形資產			軟件			總計
截至2022年4月1日的年初餘額			487,685			46,025			652,052			17,093			10,247			144,224			1,357,326
收購附屬公司			29,239			—			4,466			—			—			2,738			36,443
購買			—			—			—			2,577			869			25,688			29,134
處置			—			—			—			—			(557)			(1,420)			(1,977)
附屬公司的處置			—			—			—			—			—			(687)			(687)
匯兑差異			(4,651)			(116)			—			(285)			(301)			(3,088)			(8,441)
累計收購價值			512,273			45,909			656,518			19,385			10,258			167,455			1,411,798
截至2022年4月1日的年初餘額			—			(21,624)			(641,489)			(11,914)			(8,347)			(83,916)			(767,290)
攤銷			—			(2,237)			(10,656)			(1,803)			(909)			(21,390)			(36,995)
處置			—			—			—			—			157			1,086			1,243
附屬公司的處置			—			—			—			—			—			416			416
匯兑差異			—			—			—			99			234			2,163			2,496
累計攤銷			—			(23,861)			(652,145)			(13,618)			(8,865)			(101,641)			(800,130)
截至2022年4月1日的年初餘額			(2,063)			—			—			—			(498)			(3,449)			(6,010)
減損			—			—			—			—			—			(247)			(247)
處置			—			—			—			—			—			37			37
匯兑差異			48			—			—			—			—			12			60
累計減值			(2,015)			—			—			—			(498)			(3,647)			(6,160)
截至2023年3月31日的淨資產			510,258			22,048			4,466			5,674			895			62,167			605,508

F-45

---

商譽

管理層從產品的角度審查業務績效。TSB、Payments和PPS已被確定為集團的主要產品組和運營部門。管理層在運營部門層面對NSX和Payments進行監控，而管理層在ZigZag、Yocuda和ShipUp業務層面對善意進行監控。 以下為分配至每個現金產生單位的善意摘要：

(千歐元)			截至3月31日
商譽			2024			2023
TFS			361,750			362,069
付款			49,525			50,076
之字形			63,825			61,045
Yocuda			7,844			7,829
發貨			29,239			29,239
總計			512,183			510,258

TSB和付款

每個現金產生單位（CGU）的可收回金額是根據使用價值計算確定的;這些計算使用基於管理層在分析時的當前觀點的税後現金流預測。後之現金流量 四年制使用下文所述的估計增長率推斷該時期。

在確定TSB和支付現金產生單位的預測時 四年制在使用價值計算期間，本集團將估計回收百分比應用於COVID-19之前期間（2019年1月至12月）實現的實際收入。

儘管TSB和支付現金產生單位提供不同的解決方案，但兩者的根本驅動因素都是國際旅行和區域外交易;用於使用價值計算的關鍵假設如下：

•的税後貼現率 9.00% (10.61截至2023年3月31日的%）。

•的税後貼現率 8.52% (9.06截至2023年3月31日)。

•新冠肺炎對近期行業業務量的影響；特別是在截至2024年3月31日的財政年度第三季度觀察到全面復甦之後，根據航空行業報告等內部和外部數據，收入水平假設為增長9.8%的短期內與新冠肺炎之前相比，複合平均增長率為7.9%，在隨後的三個財政年度。

•在業務計劃期之後，假設終端增長率為1.6%和2.3已分別申請TFS和Payments CGU的百分比(1.7%和2.3截至2023年3月31日的百分比)。

截至2024年3月31日，就TFS CGU而言，淨空為歐元1,715.7百萬美元，TFS可收回金額超過賬面價值的百分比為419%。關於支付部分，淨空為歐元。230.0百萬美元，付款可收回金額超過賬面價值的百分比為241%.

董事及管理層已就主要假設考慮及評估合理的可能變動，並未發現任何可能導致TFS或付款CGU的賬面金額超過其可收回金額的情況。

購後解決方案

分配給PPS的商譽總額為歐元100.9百萬美元。管理層已確定三CGU，即Zigzag、Yocuda和ShipUp，相應的商譽為歐元63.8百萬歐元7.8百萬美元，以及

F-46

---

歐元29.2分別為100萬美元。由於歸因於Yocuda的商譽代表的2鑑於本集團商譽佔本集團商譽總額的百分比，以下只列載與之字形及ShipUp CGU有關的資料，就該等資料而言，可收回金額乃根據公允價值層次內將ShipUp CGU分類為第二級之公平值減去出售成本而釐定，原因是估值中使用其他報價以外之可見投入，而Z字形CGU則為第三級，原因為估值中使用其他報價以外之可見投入及不可見投入。

之字形

就Z字形而言，CGU的可收回金額是根據公允價值減去標的資產的處置成本評估的，這是基於市場方法，利用在電子商務領域運營的可比上市公司2024年的交易倍數，計算方法為企業價值除以2024年預計收入。

考慮到Zigzag是一家在2024年3月31日之前虧損運營的初創企業，管理層將收入倍數視為關鍵估值指標；調整後的EBITDA和淨利潤倍數沒有被考慮，因為預計幾家同行也將類似地虧損運營。

Zigzag同級組的隱含平均收入倍數約為4.3X，當同級組的值範圍為1.6X到12.3X，導致派生的可收回金額比賬面金額高出歐元28.91000萬美元，之字形可收回金額超過賬面價值的百分比為46%.

對之字形的敏感度分析表明，如果2024年收入預測或可比同行收入倍數減少約5%，可收回金額將等於賬面金額。50%或成為3.0X，而後者經董事及管理層評估為可能導致之字形現金單位賬面值超過其可收回金額的唯一合理可能變動。

發貨

ShipUp CGU的可收回金額乃根據公允價值減去出售相關資產的成本而釐定，該等成本乃根據市場法釐定，採用與ShipUp同行業經營的公司的交易倍數，計算方法為企業價值除以實際收入。

考慮到ShipUp是一家初創企業，在2024年3月31日之前一直處於虧損狀態，管理層認為收入倍數是關鍵的估值指標。

可比交易的隱含收入中值倍數約為7.3X，當可比交易的價值從4.0X到12.7X導致派生的可收回金額比賬面金額高出歐元1.01000萬美元，ShipUp可收回金額超過賬面價值的百分比為3%.

對ShipUp的敏感性分析表明，如果公司可比交易的收入倍數成為7.1X，董事及管理層已評估為唯一可能導致ShipUp CGU賬面金額超過其可收回金額的合理可能變化。

商標

作為業務合併的一部分，2012年銀湖和合作夥伴集團收購環球藍聯集團，環球藍聯在2016年收購Currency Select時，新的無形資產被識別並定義為商標。商標的公允價值是通過使用“版税救濟”方法計算其使用價值來確定的；這些資產將在2032年7月之前全部攤銷。

F-47

---

於截至2024年3月31日止財政年度內，於2016年獲認可並歷來主要在澳洲進行支付業務的“Currency Select”商標，在本集團決定以環球藍聯主要品牌取代後，已完全受損；相應的歐元1.2百萬減值損失在損益表中確認。

由於沒有確定的減值指標，因此沒有對具有確定使用壽命的商標進行減值測試。

客户關係

作為截至2023年3月31日的財政年度收購ShipUp的一部分，本集團將客户關係確認為一項獨立的無形資產，歐元4.5百萬公允價值。這些客户包括不同類型的客户，根據收入和地理足跡或提供的服務進行分類。客户關係的預期經濟壽命是20這些資金將在2042年10月之前全部攤銷。

沒有對客户關係進行減值測試，因為沒有確定減值指標。

履行客户合同的成本

履行客户合同的成本主要包括本集團為履行某些TSB合同下的義務而發生的IT相關成本;只要在NSX合同期內提供服務，履行成本就會攤銷。

其他無形資產

其他無形資產包括從外部方獲得的許可證和購買的軟件。

軟件

軟件包括為TSB和支付業務內部開發的IT軟件以及在ZigZag、Yocuda和ShipUp收購框架內收購的PPS軟件，初始公允價值為歐元5.2百萬歐元1.2百萬和歐元2.7分別百萬。所有三個PPS平臺都將按一個月攤銷 5年期句號。

截至2024年3月31日的財年，資本化軟件開發支出總額為歐元33.7百萬(歐元25.7百萬截至2023年3月31日的財年）在發生的總開發成本中f歐元60.1百萬(歐元51.2百萬截至2023年3月31日的財年).

附註16：00。在其他實體的權益

合資企業和聯營公司

本集團於合資企業及聯營公司持有個別不重大的權益。

(千歐元)			截至3月31日
			2024			2023			2022
個別不重要的合資企業和聯營公司的總賬面值			150			230			2,650
本集團應佔的總金額：
持續經營虧損			(63)			(111)			(720)
其他綜合損失			(17)			—			—
全面損失總額			(80)			(111)			(720)

F-48

---

截至2024年3月31日，本集團向合資企業和聯營企業發放的貸款的淨現值為歐元0.8 百萬（歐元0.1 截至2023年3月31日，百萬）。

其他投資

其他投資指非持作交易的股權證券，由活躍在購買後解決方案領域的科技公司的少數股組成，公允價值的後續變化通過其他全面收益確認。

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022
截至4月1日的年初餘額			7,051			3,881			753
加法			490			2,000			3,878
公允價值調整			(2,546)			1,343			150
由於STEP收購而導致的解除認知			—			—			(900)
改敍為合資企業和聯營企業			—			(173)			—
截至3月31日的期末餘額			4,995			7,051			3,881

附註17：00。其他非流動金融資產

(千歐元)						截至3月31日止的財政年度
其他非流動金融資產						2024			2023
租賃和其他協議的抵押品						11,828			11,774
養老保險質押資產						2,512			2,433
銀行擔保的抵押品						1,560			—
總計						15,900			14,207

養老保險質押資產涉及與二在瑞典的前僱員，在受薪僱員補充養老金的框架內，由外部提供者的保險單擔保，並按固定繳款計劃報告。本集團向保險公司一次性支付一筆款項，並將其全部質押，以使兩名員工受益；該資產在其他非流動金融資產項下報告為金融資產，而相應的承諾報告為其他非流動金融負債(見附註27)。資產按公允價值重新計量，這些協議不符合養老金計劃的定義。Global Blue在截至2024年3月31日的財年內沒有支付任何款項，也沒有任何進一步的付款義務，因為受益人只需支付質押資產的價值，例如，如果價值上升，他們將獲得更多，如果價值下降，他們將獲得更少。

租賃和其他協議的抵押品主要包括出租人、税務機關、商家和其他協議的保證金。其他非流動應收賬款的公允價值與其賬面價值沒有顯著差異。

F-49

---

附註18：00。應收貿易賬款

下表詳細介紹了截至2024年3月31日和2023年3月31日的貿易應收賬款餘額：

截至2024年3月31日
(千歐元)
應收貿易賬款			零售商			當局			其他			總計
未償還貿易應收賬款的名義價值			182,567			65,239			4,548			252,354
減去：損失津貼			(3,957)			—			(170)			(4,127)
總計			178,610			65,239			4,378			248,227

(千歐元)
每類貿易應收賬款淨額的賬齡分析			零售商			當局			其他			總計
尚未到期的貿易應收賬款			143,706			61,126			2,957			207,789
逾期貿易應收賬款：
最多3個月			32,289			4,110			1,070			37,469
3個月- 6個月			1,744			—			120			1,864
6個月以上			871			3			231			1,105
總計			178,610			65,239			4,378			248,227

截至2023年3月31日
(千歐元)
應收貿易賬款			零售商			當局			其他			總計
未償還貿易應收賬款的名義價值			151,790			38,065			3,676			193,531
減去：損失津貼			(1,889)			—			(173)			(2,062)
總計			149,901			38,065			3,503			191,469

(千歐元)
每類貿易應收賬款淨額的賬齡分析			零售商			當局			其他			總計
尚未到期的貿易應收賬款			122,895			30,949			1,434			155,278
逾期貿易應收賬款：
最多3個月			23,379			7,113			1,086			31,578
3個月- 6個月			958			—			537			1,495
6個月以上			2,669			3			446			3,118
總計			149,901			38,065			3,503			191,469

逾期貿易應收賬款與若干獨立客户有關，這些客户近期沒有違約歷史。

2024年1月26日，KaDewe(一家總部位於德國的百貨商店連鎖店)向柏林-夏洛滕堡地方法院提出申請，要求啟動對其資產的破產程序；根據2024年1月29日的法院命令，柏林-夏洛滕堡地方法院隨即下令進行初步自治，並指定了初步託管人。環球藍聯的應收賬款為歐元3.32024年1月29日之前環球藍聯代表KaDewe向外國遊客退款產生的1000萬美元。截至2024年3月31日，集團確認相應的預期信貸損失達歐元3.01000萬美元。

應收貿易賬款的公允價值為扣除預期信貸損失後的賬面價值。

F-50

---

下表詳細説明瞭應收貿易賬款預期信用損失的變動情況：

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
應收貿易賬款預期信貸損失變動情況			2024			2023
4月1日期初餘額			(2,062)			(2,128)
本年度的損益表費用			(3,763)			(614)
核銷			236			142
沖銷未用金額			1,424			510
匯兑差異			38			28
截至3月31日的期末餘額			(4,127)			(2,062)

減值貿易應收賬款預期信貸損失的確認和釋放已計入損益表的營業費用。計入津貼賬户的金額一般在無法收回額外現金時予以註銷。於報告日期對信貸風險的最大風險敞口為應收貿易賬面價值，並由各業務部門根據廣泛的信用評級記分卡進行管理，並根據此評估界定個人信用額度。

附註19：00。其他當期應收賬款

(千歐元)			截至3月31日
其他當期應收賬款			2024			2023
進項增值税			11,017			11,434
付款解決方案應收賬款			20,760			10,327
墊款和存款			7,861			3,903
預提税金			1,980			3,064
政府撥款			1,290			1,260
衍生金融工具			1,684			107
其他當期應收賬款			4,322			1,274
總計			48,914			31,369

付款解決方案應收賬款包括收購人結算(代表商家處理信用卡或借記卡支付的金融機構)，年底尚未收到現金；餘額增加的主要原因是2024年3月31日是星期日，而2023年3月31日是星期五。

衍生金融工具代表本集團於截至2024年3月31日止財政年度內訂立的利率掉期於2024年3月31日的公允價值，旨在減少本集團面對利率波動所帶來的風險。

F-51

---

附註20：00。預付費用

(千歐元)			截至3月31日
預付費用			2024			2023
辦公室和IT相關			4,434			3,217
與客户簽訂合同			339			949
保險			388			368
其他			1,601			1,052
總計			6,762			5,586

附註21：00。現金和現金等價物

現金及現金等值物由現金和銀行賬户組成，可按需支付。銀行賬户按不同賬户不同的利率賺取利息。

(千歐元)			截至3月31日
現金和現金等價物			2024			2023
現金和銀行餘額			87,341			128,531
存款			121			112,015
總計			87,462			240,546

由於現金及現金等值物的短期性質，其公允價值接近其公允價值。

關於手頭現金承諾，由於這些僅與標準財務報表相關，請參閲注26。

附註：22：00。已發行股本及儲備

授權和發行的股份數量

截至2024年3月31日的財年
			股份數量
			普通股			優先股A			優先股B			總計
截至2023年4月1日的年初餘額			201,226,883			17,684,377			21,176,470			240,087,730
發行股本Global Blue Group Holding AG			9,090,909			—			—			9,090,909
向CK發行優先股B機會Wolverine Sarl（股息）			—			—			847,059			847,059
截至2024年3月31日的期末餘額			210,317,792			17,684,377			22,023,529			250,025,698

F-52

---

截至2024年3月31日的財政年度， 9,090,909本公司根據與騰訊移動有限公司（“騰訊”）的投資協議發行普通股。騰訊以歐元認購併購買了上述股份45.7百萬(美元50.0百萬）。交易成本和印花税總計歐元3.6從權益其他準備金中扣除100萬美元。

截至2024年3月31日的財政年度， 847,059B系列優先股可轉換為普通股，由公司發行並轉讓給CK Routes Wolverine Sarl（“Cerminster”），涉及公司2023年9月14日股東大會批准的實物股息。

截至2023年3月31日的財年
			股份數量
			普通股			優先股A			優先股B			總計
截至2022年4月1日的年初餘額			192,534,962			17,788,512			—			210,323,474
發行股本Global Blue Group Holding AG			8,587,786			—			21,176,470			29,764,256
Global Blue Group Holding AG發行庫藏股			104,135			—			—			104,135
Global Blue Group Holding AG取消優先股			—			(104,135)			—			(104,135)
截至2023年3月31日的期末餘額			201,226,883			17,684,377			21,176,470			240,087,730

截至2023年3月31日的財政年度， 8,587,786普通股和21,176,470B系列優先股可轉換為普通股，是根據與Ceramic的投資協議在母公司發行的。Cerecycle認購併收到上述歐元已發行股份215.2百萬(美元225.0百萬）。交易成本和印花税總計歐元4.9從權益其他準備金中扣除100萬美元。

截至2023年3月31日的財政年度， 104,135普通股在母公司發行並由Global Blue Group II GmbH託管;和 104,135母公司A系列優先股被註銷，減少金額分配至股份溢價。

截至2022年3月31日的財年
			股份數量
			普通股			優先股A						總計
截至2021年4月1日的年初餘額			187,534,962			23,717,989						211,252,951
Global Blue Group Holding AG發行庫藏股			5,000,000			—						5,000,000
Global Blue Group Holding AG取消優先股			—			(5,929,477)						(5,929,477)
截至2022年3月31日的期末餘額			192,534,962			17,788,512						210,323,474

截至2022年3月31日的財政年度， 5,000,000普通股在母公司發行，並由Global Blue Group II GmbH作為庫存股持有，僅針對已批准的管理激勵計劃向管理層發行;和 5,929,477母公司A系列優先股被註銷，減少金額分配至股份溢價。

F-53

---

國庫股

截至2024年3月31日的財年
國庫股			股份數量									價值（千歐元）
			普通股			優先股A						總計			普通 股票			優先股A						總計
截至2023年4月1日的年初餘額			11,371,136			236						11,371,372			(114)			(3)						(117)
既得RSA股份			(628,045)			—						(628,045)			6			—						6
截至2024年3月31日的期末餘額			10,743,091			236						10,743,327			(108)			(3)						(111)

截至2024年3月31日的財年，在公司管理激勵計劃的框架內，更具體地説 根據限制性股票獎勵計劃， 628,045普通股歸屬並轉讓給 對應員工這些股份從Global Blue Group II GmbH託管的庫存股中轉出。

截至2023年3月31日的財年
國庫股			股份數量												價值（千歐元）
			普通股			優先股A						總計			普通 股票			優先股A						總計
截至2022年4月1日的年初餘額			12,995,018			104,371						13,099,389			(9,297)			(882)						(10,179)
Global Blue Group Holding AG發行庫藏股			104,135			—						104,135			(1)			—						(1)
收購截至Vested RSA股票的庫存股			(538,044)			—						(538,044)			5			—						5
Ocorian Ltd.（原名Estera Trust（Jersey）Ltd.）向股東分配庫存股時收購庫存股			(1,189,977)			—						(1,189,977)			9,179			—						9,179
Global Blue Group Holding AG取消優先股A			—			(104,135)						(104,135)			—			879						879
收購庫藏股			4			—						4			—			—						—
截至2023年3月31日的期末餘額			11,371,136			236						11,371,372			(114)			(3)						(117)

截至2023年3月31日的財政年度， 104,135普通股在母公司發行，最初由Global Blue Group II GmbH託管;和 538,044根據公司的限制性股份獎勵計劃，普通股歸屬並轉讓給員工。這些股份從Global Blue Group II GmbH託管的庫存股中轉出。

F-54

---

截至2023年3月31日的財年 1,189,977普通股由Ocorian Ltd.（原名Estera Trust（Jersey）Ltd.）分配其他員工、前員工和管理層成員;以及 104,135公司優先股A股被註銷，並將減少金額分配至一般儲備

截至2022年3月31日的財年
國庫股			股份數量									價值（千歐元）
			普通股			優先股			總計			普通 股票			優先股			總計
截至2021年4月1日的年初餘額			8,051,569			138,846			8,190,415			(8,877)			(1,246)			(10,123)
股份的轉換			34,711			(34,711)			—			(366)			366			—
收購庫藏股			5,001,217			236			5,001,453			(55)			(2)			(57)
2022年3月既得RSA股票			(92,479)			—			(92,479)			1			—			1
截至2022年3月31日的期末餘額			12,995,018			104,371			13,099,389			(9,297)			(882)			(10,179)

截至2022年3月31日的財政年度， 1,217普通和 236優先股是從一名前董事會成員手中收購的，並由Global Blue Group II GmbH作為庫存股持有，而 92,479根據公司的限制性股份獎勵計劃，普通股歸屬並轉讓給員工。這些股份從Global Blue Group II GmbH託管的庫存股中轉出。

附註：23：00。Global Blue Group Holding AG股東

			Global Blue Group Holding AG的股東
			截至2024年3月31日
			普通股			優先股			總計			所有權 (3)			認股權證
銀湖及其附屬機構 (1)			91,230,811			11,970,487			103,201,298			43.1		%	6,548,415
合作伙伴集團和附屬機構 (2)			37,642,705			4,939,137			42,581,842			17.8		%	2,701,935
CK機會金剛狼薩爾			9,286,969			22,023,529			31,310,498			13.1		%	—
騰訊控股移動有限公司			18,181,818			—			18,181,818			7.6		%	—
螞蟻集團			12,500,000			—			12,500,000			5.2		%	—
英國董事、行政管理人員和其他員工			8,721,599			774,517			9,496,116			4.0		%	516,317
其他股東			22,010,799			—			22,010,799			9.2		%	20,969,283
總計不包括集團持有的工具			199,574,701			39,707,670			239,282,371			100.0		%	30,735,950
國庫股			10,743,091			236			10,743,327						—
總計包括集團持有的工具			210,317,792			39,707,906			250,025,698						30,735,950

F-55

---

			Global Blue Group Holding AG的股東
			截至2023年3月31日
			普通股			優先股			總計			所有權 (3)			認股權證
銀湖及其附屬機構 (1)			97,258,598			11,970,487			109,229,085			47.8		%	6,548,415
合作伙伴集團和附屬機構 (2)			40,129,828			4,939,137			45,068,965			19.7		%	2,701,935
CK機會金剛狼薩爾			9,286,969			21,176,470			30,463,439			13.3		%	—
螞蟻集團			12,500,000			—			12,500,000			5.5		%	—
英國董事、行政管理人員和其他員工			8,883,950			774,517			9,658,467			4.2		%	516,317
其他股東			21,796,402			—			21,796,402			9.5		%	20,969,283
總計不包括集團持有的工具			189,855,747			38,860,611			228,716,358			100.0		%	30,735,950
國庫股			11,371,136			236			11,371,372						—
總計包括集團持有的工具			201,226,883			38,860,847			240,087,730						30,735,950

			Global Blue Group Holding AG的股東
			截至2022年3月31日
			普通股			優先股			總計			所有權 (3)			認股權證
銀湖及其附屬機構 (1)			97,258,598			11,970,487			109,229,085			55.1%			6,548,415
合作伙伴集團和附屬機構 (2)			40,129,828			4,939,137			45,068,965			22.7		%	2,701,935
螞蟻集團			12,500,000			—			12,500,000			6.3		%	—
英國董事、行政管理人員和其他員工			9,198,164			878,652			10,076,816			5.1		%	516,317
其他股東			21,539,634			—			21,539,634			10.9		%	20,969,283
總計不包括集團持有的工具			180,626,224			17,788,276			198,414,500			100.0		%	30,735,950
國庫股			11,908,738			236			11,908,974						—
總計包括集團持有的工具			192,534,962			17,788,512			210,323,474						30,735,950

(1)-對應於SL Globetrotter L.P.

(2)-對應於Global Blue Holding LP(由銀湖控股)和Partners Group直接持有的股份

(3)-不包括國庫股

環球藍聯控股股份公司是一家於2019年12月註冊成立的控股公司，作為資本重組的一部分，於2020年8月28日成為集團的最終母公司；重組期間，隨着股份溢價的增加，增發了股份。

普通股

普通股持有人有權獲得股息，並有權一在本公司股東大會上按每股投票。從截至2026年3月31日的財政年度開始，優先股息必須首先獲得批准，然後才能批准普通股的股息發放。

F-56

---

截至2024年3月31日止財政年度，普通股的條件並無改變；詳情請參閲附註22。

優先股

優先股A系列

這些股票的持有者有權獲得股息，並有權一在本公司股東大會上按每股投票。此外，從截至2026年3月31日的財政年度開始，持有者有權獲得優惠股息，股息比率為8%，增幅為1此後每年的百分比。

鑑於並無向A系列持有人支付優先股息，且目前尚未獲股東批准派發優先股息，故與A系列優先股相關的基本每股盈利並無作出調整。

根據A系列優先股的條款，管理層已決定將其歸類為股權。

看跌期權

優先股可以互換1：1為普通股，在股東S選舉的任何時間。交換將不會早於25天數，且不遲於65在看跌期權行使後的幾天。

呼叫選項

公司可以通過以下方式行使看漲期權20交換A系列優先股的日前通知1普通股：1。

只有在下列情況下才能行使看漲期權：30-普通股的日成交量加權平均價格(VWAP)至少為美元18.00以及(Ii)未實施停電或禁售。

救贖

公司可以在2025年8月28日或之後的股東選舉中或在控制權變更時(如果更早)，將A系列優先股贖回為現金或普通股。

贖回權只有在下列情況下才能行使30普通股的當日VWAP至少為美元10.00或可歸因於該控制權變更的價值為美元。10.00.

清算

每一優先股持有人有權享有清算收益的優先份額，最高可達美元。10.00。其餘部分分配給普通股持有者。

截至2024年3月31日止財政年度，A系列優先股的認沽/認購期權、贖回或清算的條件並無改變。

優先股B系列

截至2023年3月31日的財政年度， 21,176,470B系列優先股(“B系列股份”)是根據與CK Opportunities Wolverine Sarl(“Certares”)的投資協議而發行的，該等股份擁有與普通股相同的投票權及其他權利。

這些股份的持有者有權獲得每年複利的非累積股息，並以新發行的優先股的形式以實物形式支付，金額相當於5%的優先股，減去任何已轉換及將註銷的優先股；此股息須經董事會(“董事會”)及股東批准。

F-57

---

截至2024年3月31日的財政年度， 847,059B系列股票由公司發行並轉讓給Certares，涉及公司2023年9月14日股東大會批准的實物股息。

此外，如獲股東大會批准，該等股份的持有人有權獲得與普通股相同的股息或分派，按優先股已轉換為普通股計算。

根據B系列優先股的條款，管理層已確定它們應被歸類為股權。

呼叫選項

本公司有權在2027年6月13日或之後完全酌情行使看漲期權。本公司有權酌情以現金贖回購股權或於1比例：1。

看跌期權

控制權變更後，Certares有權：

•在無現金基礎上將B系列優先股轉換為普通股1：1比率；或

•在收購要約或其他控制權變更交易的情況下，Certares必須收到與Silver Lake和其他持有人相同的要約，除非公司或另一股東向Certares提出同等要約。本公司有向Certares提出同等要約的選擇權，也沒有義務。

轉換權

B系列優先股可在Certares的選舉中隨時轉換為普通股六個月在截止日期之後。

強迫皈依

本公司有權收購全部或部分B系列優先股，以換取普通股。在2023年6月13日或之後，如果符合以下條件，公司可以完全酌情行使這一權利40普通股的天數VWAP至少為美元6.80每股或控制權變更。

救贖

B系列優先股只能根據公司的選擇進行贖回。

清算

B系列優先股的持有者有權獲得相當於美元中較高者的清算優先股息8.50以及如果該優先股在緊接清盤前被轉換為普通股將獲得的金額。

認股權證

作為重組和上市的一部分，21,083,307公共認股權證及9,766,667已發行的私人認股權證(“認股權證”)總數為30,849,974以歐元的公允價值20.21000萬美元。

認股權證的發行是為了換取FPAC在合併之日提供的服務。該等認股權證根據國際會計準則第32號作為負債入賬，並按所授權益工具的公允價值計量。

F-58

---

截至2024年3月31日，30,735,950認股權證尚未完成；請參閲附註31，以瞭解期內認股權證數目變動的詳情。

截至2024年3月31日止財政年度，認股權證的條件並無改變；詳情請參閲附註4及附註31。

認股權證的條件如下：

公開認股權證

公募權證的可行使性

公募認股權證於2020年9月30日開始可行使(30截止日期)，並於2025年8月31日(結束五週年)終止。

行權價格

公開認股權證代表購買的權利一以美元的價格出售公司的股份11.50每股。

調整，調整

行使認股權證可發行的本公司股份數目及行使價將在若干情況下作出調整，包括派發股息、派發非常股息或本公司進行資本重組、重組、合併或合併。

零碎股份

於行使公開認股權證時，不會發行零碎股份(四捨五入至最接近本公司股份的整數)。

救贖

相反，在股票收盤價等於或超過美元的某些情況下，公司可以要求贖回公募認股權證18.00。本公司只可要求公開認股權證贖回：

•全部，而不是部分；

•以美元的價格0.01每張搜查令；

•對不少於30提前三天書面通知每位認股權證持有人贖回。

如果公司如上所述要求贖回公共認股權證，它將可以選擇要求任何希望在贖回之前行使其公共認股權證的持有人在“無現金基礎”的情況下這樣做。

其他

公開認股權證可在至少獲得批准的情況下修改50當時未發行的公共認股權證的百分比，以作出任何其他不利影響認股權證持有人利益的改變。

認股權證持有人在行使其公開認股權證並收取本公司S股份前，並無享有本公司S股份持有人的權利或特權或任何投票權。

F-59

---

私人認股權證

私募認股權證的條款和規定與上述成為本公司認股權證的公開認股權證的條款和規定相同，包括關於行權價格、行使權和行權期以及調整的條款和規定。然而，私人認股權證將不可贖回，並可在無現金基礎上行使。

私募認股權證是可轉讓的(自2020年9月30日可行使以來一直是可轉讓的)。私募認股權證的公開市場交易、大宗交易或公開發行，應依據美國證券交易委員會宣佈生效的註冊書以及當時需要的補充披露或招股説明書進行。

注：24月24日。非控制性權益

非控股權益代表第三方在本集團股權中的參與權益，由以下集團實體組成：

(千歐元)			截至3月31日
非控制性權益			2024			2023			2022
環球藍旗下TFS日本有限公司			7,397			4,555			3,180
全球藍色黎巴嫩銷售			(14)			107			299
Global Blue Jourstik Hizmetler A.ð.			964			1,302			713
巴哈馬增值税退税有限公司			76			—			—
全球藍色俄羅斯AO			—			—			1,153
全球藍色俄羅斯控股有限公司			—			—			349
Global Blue Pazarlama Destek ve Teknoloji Hizmetleri A.S			(16)			6			38
非控制性權益總額			8,407			5,970			5,732

具有重大非控股權益的子公司的財務信息摘要

以下列出了擁有被視為對本集團重大的非控股權益的每家附屬公司的財務信息摘要。

(千歐元)
			Global Blue TSB日本株式會社						Global Blue Turistik Hizmetler A.ð.
			截至3月31日
			2024			2023			2024			2023
當前
資產			52,936			16,327			4,718			5,493
負債			40,863			17,976			4,135			4,221
流動淨資產總額/（負債）			12,073			(1,649)			583			1,272
非當前
資產			3,196			10,951			1,089			1,329
負債			11			13			521			600
非流動淨資產總額			3,185			10,938			568			729
淨資產			15,258			9,289			1,151			2,001

F-60

---

(千歐元)
			Global Blue TSB日本株式會社									Global Blue Turistik Hizmetler A.ð.
			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022			2024			2023			2022
收入			25,665			10,076			3,384			4,972			5,351			3,452
本年度利潤/(虧損)			12,410			3,249			(1,320)			2,463			3,093			2,067

(千歐元)
			Global Blue TSB日本有限公司									Global Blue Turistik Hizmetler A.ð.
			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022			2024			2023			2022
現金和現金等價物淨增加/(減少)			4,580			7,954			(23)			(700)			420			721

附註25 基於股份的支付交易

作為Global Blue管理激勵計劃（“MPP”）的一部分，董事會以Global Blue股票期權（SOP）和Global Blue限制性股票（RSA）形式發行了一系列股權授予。

參與這些計劃由董事會自行決定，並徵得接受補助金的個人的同意。

股權結算股票期權- SOP

購股權持有人一旦歸屬，即被授予以行使價購買公司股份的權利。

2019年6月25日， 0.5 百萬份購股權，行使價為美元10.59，授予集團員工， 50%，歸屬日期為2022年6月25日， 50%，歸屬日期為2024年6月25日（“SOP 2019”）。

2020年10月23日，共有 8向本集團員工授予百萬份購股權， 四歸屬於 四各自的歸屬日期（“SOP 2020”），而在每個 四部分，還有更多 四部分期權 四不同的行使價格，如下所示：

			歸屬日期												總計
授予的股票期權（千）			05/03/2022			05/09/2022			05/09/2023			05/09/2024
美元8.50			971			324			647			647			2,589
美元10.50			822			274			548			548			2,192
美元12.50			673			224			448			448			1,793
美元14.50			523			175			349			349			1,396
總計			2,989			997			1,992			1,992			7,970

F-61

---

2022年9月14日，董事會提名與薪酬委員會（“NCC”）批准了日期為2020年8月31日的首席執行官僱傭協議的第二次修正案，並於2022年2月24日進行了修訂，對首席執行官的股份薪酬（“SOP 2020首席執行官國防部”）進行了某些修正。

現有SOP 2020補助金的執行價格已進行如下調整，而SOP 2020的所有其他條款均不受影響。

SOP 2020首席執行官國防部-股數（千）
原始期權執行價			新期權執行價			歸屬日期												總計
						15/02/2022			15/08/2022			15/08/2023			15/08/2024
美元	8.50		美元	6.42		335			112			223			223			893
美元	10.50		美元	8.42		284			95			189			189			757
美元	12.50		美元	10.42		232			77			155			155			619
美元	14.50		美元	12.42		180			60			120			120			480
總計						1,031			344			687			687			2,749

2024年2月22日，NCC批准向SOP持有人提供機會，用主要條款修改如下的股票期權交換和替換根據SOP 2019、SOP 2020和SOP 2020首席執行官國防部授予的獎勵，所有其他條款不受影響。

SOP 2019更換

•授予的期權歸屬 二2022年6月25日和2025年6月25日的份額;

•期權執行價格為美元7.50;

•授予的期權在2028年6月25日之後不得行使;

•授予的期權數量減少 29.2%.

獲獎者接受的具有修改條款的SOP數量總計為 0.3百萬，50歸屬日期為2022年6月25日和 50%，歸屬日期為2025年6月25日（“SOP 2019國防部”）。

SOP 2020 & SOP 2020首席執行官國防部更換

•授予的期權歸屬 四2022年2月15日、2022年8月15日、2023年8月15日和2025年8月15日的份額;

•期權執行價格為美元6.00，美元7.50，美元9.00和美元10.50;

•授予的期權在2028年11月12日之後不得行使;

•授予的期權數量減少一定比例，範圍從 27.6%至29.4%，根據各歸屬份額行使價格的降幅。

獲獎者接受的具有修改條款的SOP數量如下（“SOP 2020 MOD”）。

F-62

---

SOP 2020 MOD -股數（千）
協議價			歸屬日期												總計
			15/02/2022			15/08/2022			15/08/2023			15/08/2025
美元	6.00		716			225			450			450			1,842
美元	7.50		597			188			375			375			1,535
美元	9.00		485			152			304			304			1,245
美元	10.50		375			118			235			235			962
總計			2,173			683			1,365			1,363			5,584

上述對SOP計劃條款的修訂已被視為取代之前的修訂，因此已應用IFRS 2下的修改會計。同時授予和歸屬的修改後SOP的增量公允價值已於修改日期確認為費用。

修改後的SOP計劃的增量公允價值為歐元1.7百萬，其中歐元1.3截至2024年3月31日的財政年度，百萬已被確認為費用，歐元0.4百萬將在未來期間確認為費用。

修改後的SOP計劃的增量公允價值使用Black-Scholes模型計算，截至修改日期，輸入如下。

SOP 2019國防部			修改前						改裝後
歸屬日期			25/6/2022			25/6/2024			25/6/2022			25/6/2025
模塊日期的股價（美元）			4.64			4.64			4.64			4.64
行權價(美元)			10.59			10.59			7.50			7.50
預期波動率			29.00%			30.00%			31.00%			31.00%
無風險利率			4.70%			4.70%			4.60%			4.40%
模塊日期的公允價值（美元）			0.02			0.03			0.29			0.42

F-63

---

SOP 2020國防部			修改前
歸屬日期			15/2/2022			15/8/2022			15/8/2023			15/8/2024
模塊日期的股價（美元）			4.64			4.64			4.64			4.64
預期波動率			28.00%			28.00%			28.00%			29.00%
無風險利率			4.90%			4.90%			4.90%			4.80%
行權價(美元)			8.50			8.50			8.50			8.50
模塊日期的公允價值（美元）			0.04			0.04			0.04			0.07
行權價(美元)			10.50			10.50			10.50			10.50
模塊日期的公允價值（美元）			0.01			0.01			0.01			0.02
行權價(美元)			12.50			12.50			12.50			12.50
模塊日期的公允價值（美元）			0.00			0.00			0.00			0.00
行權價(美元)			14.50			14.50			14.50			14.50
模塊日期的公允價值（美元）			0.00			0.00			0.00			0.00
行權價(美元)			6.42			6.42			6.42			6.42
模塊日期的公允價值（美元）			0.21			0.21			0.21			0.27
行權價(美元)			8.42			8.42			8.42			8.42
模塊日期的公允價值（美元）			0.05			0.05			0.05			0.07
行權價(美元)			10.42			10.42			10.42			10.42
模塊日期的公允價值（美元）			0.01			0.01			0.01			0.02
行權價(美元)			12.42			12.42			12.42			12.42
模塊日期的公允價值（美元）			0.00			0.00			0.00			0.00

SOP 2020國防部			改裝後
歸屬日期			15/2/2022			15/8/2022			15/8/2023			15/8/2025
模塊日期的股價（美元）			4.64			4.64			4.64			4.64
預期波動率			32.00%			32.00%			32.00%			31.00%
無風險利率			4.50%			4.50%			4.50%			4.40%
行權價(美元)			6.00			6.00			6.00			6.00
模塊日期的公允價值（美元）			0.63			0.63			0.63			0.77
行權價(美元)			7.50			7.50			7.50			7.50
模塊日期的公允價值（美元）			0.33			0.33			0.33			0.45
行權價(美元)			9.00			9.00			9.00			9.00
模塊日期的公允價值（美元）			0.18			0.18			0.18			0.27
行權價(美元)			10.50			10.50			10.50			10.50
模塊日期的公允價值（美元）			0.10			0.10			0.10			0.16

由於該公司上市股票的歷史有限，所有計劃的波動率都是根據由類似上市公司組成的同行集團的歷史股價波動率計算的。該同行名單是從FPAC管理層和Global Blue管理層聯合定義的同行羣體中選出的，目的是在業務重組前進行業務評估。

未完成的SOP的對賬

下表顯示了報告期開始和結束時授予和未執行的SOP：

F-64

---

			截至3月31日止的財政年度
			2024						2023						2022
			每份股票期權平均行使價（美元）			選項數量（千）			每份股票期權平均行使價（美元）			選項數量（千）			每份股票期權平均行使價（美元）			選項數量（千）
截至4月1日			11.42			7,952			11.42			7,980			11.40			8,457
在該段期間內獲批予			—			—			—			—			—			—
在此期間更換			10.20			(1,680)			—			—			—			—
在此期間被沒收			10.90			(28)			11.50			(28)			10.98			(477)
截至3月31日			8.00			6,244			11.42			7,952			11.42			7,980
3月31日授予並可行使			8.00			4,657			11.42			4,072			11.01			2,925

上述期間沒有期權到期。

年底尚未行使的購股權的到期日期和行使價格如下：

未償股票期權（千）									截至3月31日止的財政年度
授予/修改日期			到期日			行權價(美元)			2024			2023			2022
2019年6月25日			2027年6月25日			10.59			38			461			461
2024年3月4日			2028年6月25日			7.50			293			—			—
2020年10月23日			2026年11月12日			8.50			107			1,540			2,443
2020年10月23日			2026年11月12日			10.50			90			1,304			2,068
2020年10月23日			2026年11月12日			12.50			74			1,067			1,692
2020年10月23日			2026年11月12日			14.50			58			830			1,316
2020年10月23日			2026年11月12日			6.42			—			894			—
2020年10月23日			2026年11月12日			8.42			—			756			—
2020年10月23日			2026年11月12日			10.42			—			619			—
2020年10月23日			2026年11月12日			12.42			—			481			—
2024年3月4日			2028年11月12日			6.00			1,841			—			—
2024年3月4日			2028年11月12日			7.50			1,535			—			—
2024年3月4日			2028年11月12日			9.00			1,245			—			—
2024年3月4日			2028年11月12日			10.50			963			—			—
總計									6,244			7,952			7,980
期末未行使期權的加權平均剩餘合同期限									4.76			3.15			3.15

F-65

---

未償股票期權（千）									截至3月31日止的財政年度
平面圖			到期日			行使價格-範圍（美元）			2024			2023			2022
SOP 2019			2027年6月25日			10.59			38			461			461
SOP 2019國防部			2028年6月25日			7.50			293			—			—
SOP 2020			2026年11月12日			8.50 - 14.50			329			4,741			7,519
SOP 2020國防部首席執行官			2026年11月12日			6.42 - 12.42			—			2,750			—
SOP 2020國防部			2028年11月12日			6.00 - 10.50			5,584			—			—
總計									6,244			7,952			7,980
期末未行使期權的加權平均剩餘合同期限									4.76			3.15			3.15

股權結算限制性股份授予- RSA

根據這些計劃，如果參與者繼續受僱於集團（服務條件），並且滿足某些市場和非市場條件，則將獲得公司普通股：

•市場表現狀況：增加絕對股東總回報並將股東總回報與MSCI ASWI All Country指數掛鈎

•非市場業績狀況：以調整後的淨利潤複合年增長率（CAGR）衡量。

這些股份在授予日發行，並作為庫存股持有，直至歸屬。

RSA 2023

2023年8月25日，根據MIP，董事會批准了258,570致首席執行官的RSA和774,250對其他員工的RSA。

根據這項授予，參與者如繼續受僱於本集團，並符合上述相同的市場和非市場條件，則可獲授予本公司的普通股。

至於歸屬期間，502024年8月29日授予CEO背心的RSA百分比和502025年8月29日，而252024年8月29日授予其他員工的RSA的百分比，252025年8月29日252026年8月29日及252027年8月29日。

該計劃根據IFRS 2進行權益結算。估計公允價值是根據授予日的股價計算的，並使用基於市場的業績條件的實現概率進行調整。估計公允價值是基於服務條件和非市場表現條件將完全滿足的假設。模型輸入為授予日的股價和下表所規定的無風險利率。公允價值中未考慮任何股息支付。

			RSA 2023												RSA 2023首席執行官
授予日期			1/9/2023			1/9/2023			1/9/2023			1/9/2023			25/8/2023			25/8/2023
歸屬日期			29/8/2024			29/8/2025			29/8/2026			29/8/2027			29/8/2024			29/8/2025
授權日的股價(美元)			5.63			5.63			5.63			5.63			5.76			5.76
預期波動率			27.0%			44.0%			55.0%			72.0%			27.0%			44.0%
無風險利率			5.6%			5.1%			4.8%			4.6%			5.6%			5.1%
每股公允價值（美元）			4.21			4.08			3.95			3.82			4.30			4.18

F-66

---

除上述計劃外，2023年9月5日， 29,820向公司的非執行董事授予了RSA;根據該計劃，如果獎勵持有人繼續受僱於公司，則將獲得公司的普通股，並且在歸屬期內， 33.3RSA於2024年8月29日歸屬%， 33.32025年8月29日和 33.42026年8月29日的%。本集團根據國際財務報告準則第2號評估了該計劃以股權結算。

已發行RSA股份的對賬

下表顯示了每個報告期開始和結束時授予和未償還的RSA：

股份數目（千股）			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022
截至4月1日			2,006			1,675			475
年內批出			1,064			962			1,426
於年內歸屬			(970)			(539)			(92)
在本年度內被沒收			(149)			(92)			(134)
截至3月31日			1,951			2,006			1,675
加權平均公允價值（美元）			4.26			5.18			6.62

費用總計歐元6.2百萬歐元(歐元7.6截至2023年3月31日的財政年度為百萬歐元6.4截至2022年3月31日止財政年度內，與上述SOP及RSA計劃有關的淨資產(百萬元)於期內入賬，並相應增加股本；所有這些計劃均根據國際財務報告準則第2號進行股本結算。

ShipUp-以現金結算的共享支付交易

作為ShipUp收購的一部分，在截至3月31日的財政年度內，Global Blue與小股東簽訂了看跌期權協議，賦予各小股東出售權利，並賦予Global Blue收購小股東當時持有的ShipUp所有股份的權利。

對於不取決於未來員工服務的回購義務部分，本集團以贖回金額的現值計量收購時的相關認沽期權負債。零.

至於視乎未來僱員服務而定的回購責任部分，本集團根據國際財務報告準則第2號將交易評估為以現金結算的股份支付安排，因為認沽期權價值按一個百分比貼現，倘若小股東繼續以僱員身份提供服務，則於每個歸屬日期遞減至2026年12月31日為零。

獎勵權利由小股東通過在2027年4月之前作為經理參與ShipUp的剩餘參與而獲得。根據這項計劃，參與者有權行使看跌期權，最多50在2024年12月31日之後，其當前股份的百分比，752025年12月31日後至100%在2026年12月31日之後，因此該日期被視為歸屬日期。

在截至2024年3月31日的財政年度內，在所有小股東被沒收後，歐元的責任2.1截至2023年3月31日的應計利潤在損益表中完全沖銷。

F-67

---

股份數量(百萬股)			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023
截至4月1日			452			—
年內批出			—			452
於年內歸屬			—			—
在本年度內被沒收			(452)			—
截至3月31日			—			452
加權平均公允價值（歐元）			—			0.13
期末未行使期權的加權平均剩餘合同期限（年）			0			2.5

附註26*貸款和借款

(千歐元)						截至3月31日
附帶貸款和信貸機構借款						2024			2023
長期融資-高級債務安排						—			630,000
資本化融資費用-高級債務安排						—			(4,704)
長期融資-定期貸款便利						610,000			—
資本化融資費用-定期貸款便利						(23,849)			—
循環信貸機制（RCF）						—			99,000
補充流動性工具（SLF）						—			61,324
其他銀行貸款						2,716			3,216
總計						588,867			788,836
當前部分						889			61,945
非流動部分						587,978			726,891
總計						588,867			788,836

截至2024年3月31日，定期貸款融資的公允價值為歐元601.4百萬美元，而其他銀行貸款的公允價值與其公允價值並無重大差異，因為其應付利息接近當前市場利率。

集團於2023年11月24日訂立新的高級融資協議，到期日為2030年12月5日，其中包括一筆歐元的定期貸款610.02023年12月5日全額提取的2000萬歐元(“高級擔保定期貸款”或“SSTL”)和歐元的循環信貸安排97.52000萬美元(“高級擔保旋轉基金”或“SSRF”)，截至2024年3月31日仍未動用。根據SFA提供的定期貸款所得款項，連同現有的現金儲備，將用於全額償還歐元定期貸款。630.01000萬歐元和區域合作框架下的未償還金額99.01000萬美元。

此外，歐元24.9與SFA有關的債務成本，包括原始發行貼現、諮詢、代理和其他融資相關費用，已確認為1.8億美元。

F-68

---

與舊的“SFA”有關的剩餘未攤銷債務費用為歐元3.41000萬美元，於2023年12月5日在損益表中的營業費用內全部註銷。

SSTL和SSRF的利息條件設定為該期間的Euribor，下限為0.00%，外加保證金。各自的利潤率取決於淨槓桿率，淨槓桿率是根據環球藍聯收購BV的年度財務報表計算的，如下表所示：

淨槓桿率			保證金
SSTL
> 3.30x			5.00%
≤3.30x>2.80x			4.75%
≤ 2.80x			4.50%
SSRF
> 3.85x			4.50%
≤3.85x>3.60x			4.25%
≤3.60x>3.35x			4.00%
≤3.35x>3.10x			3.75%
≤ 3.10x			3.50%
≤3.35x>3.10x			3.75%
≤ 3.10x			3.50%

2023年12月5日，SSTL的適用保證金為5.0%.

與SFA相關的財務契約基於預定的淨槓桿水平，並正在每季度進行測試。第一個測試日期將為2024年12月31日(“2024年12月測試”)，集團將被要求有一個淨槓桿率，定義為截至2024年12月31日止12個月的未償債務與集團綜合EBITDA的比率低於8X，條件是未償還循環信貸安排貸款減去集團現金總額大於40歐元的%97.5百萬美元。

根據集團的財務預測和預測流動資金，環球藍聯預計其將符合2024年12月的測試。

安防

根據SFA，已為貸款人提供了一流的擔保。這一擔保包括在交易完成時對本集團重要子公司資產的質押，並在法律允許的範圍內和在操作上切實可行。根據SFA發行的所有債務都是平等的。

截至2023年3月31日的與已終止的貸款協議相關的擔保在2023年12月終止時得到充分釋放。

(千歐元)						截至3月31日
安防						2024			2023
將合併後公司的股份質押						29,243			148,137
應收款質押						36,775			46,321
現金和現金等價物的質押						2,471			11,470

補充流動資金安排(SLF)

為配合合併及上市交易的完成，若干交易前股東設立了美元75.0 百萬（歐元70.1百萬美元)SLF2.75固定利率最遲於2月份全數償還的利率

F-69

---

2024年28日。2022年4月1日公司撤回美元20.0 百萬（歐元18.0 百萬），隨後很快就有第二次提取美元45.0 百萬（歐元41.4百萬）於2022年4月19日支付，兩者都是為了滿足運營資金需求。2023年12月15日，公司全額償還了SLF。

其他銀行貸款

隨着截至2023年3月31日的財政年度收購ShipUp，集團獲得了多筆未償餘額總額為歐元的銀行貸款2.7截至2024年3月31日，百萬（歐元3.2截至2023年3月31日，百萬），其中歐元0.9短期性質的百萬（歐元0.6截至2023年3月31日，百萬）。

銀行透支

某些司法管轄區提供當地信貸便利，截至2024年3月31日，該便利僅限於歐元3.5百萬歐元(歐元11.6截至2023年3月31日，百萬）。 無這些當地透支設施已於2024年3月31日和2023年3月31日提取。

附註27 其他非流動金融負債

(千歐元)						截至3月31日
其他非流動金融負債			注意事項			2024			2023
與收購相關的看跌期權						1,830			3,596
與股份支付交易相關的負債			25			188			2,373
非流動租賃負債			13			14,774			10,243
其他非流動負債			17			2,512			2,599
總計						19,304			18,811

其他非流動負債與瑞典的養老金負債計劃以及相應的重新估值有關;有關更多詳情，請參閲附註17。

與收購相關的看跌期權

(千歐元)						截至3月31日止的財政年度
與收購相關的看跌期權			注意事項			2024			2023
截至4月1日的年初餘額						4,390			15,419
利潤表中確認的公允價值變化						1,210			(10,472)
期權的行使			31			(2,422)			—
匯兑差異						131			(557)
截至3月31日的期末餘額						3,309			4,390
非流動部分						1,830			3,596
當前部分			31			1,479			794

截至2024年3月31日，看跌期權包括歐元1.5百萬歐元和歐元1.8100萬美元分別與ZigZag和Yocuda的收購有關。

F-70

---

看跌期權的公允價值是根據預計收入或毛利潤分配（取決於所收購的業務）使用期權定價方法（蒙特卡洛模擬）得出的，並由於估值中使用的不可觀察輸入數據，被歸類為公允價值等級內的第3級。在這兩種情況下，看跌期權估值的主要驅動力都是基本業務計劃。頂部和底部 5%的極端值已被排除在計算之外。

附註28 遞延所得税資產和負債

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
遞延所得税資產/（負債）淨變動			2024			2023
截至4月1日的年初餘額			27,147			26,398
收購附屬公司			—			(1,834)
出售附屬公司			—			(128)
在損益表中確認			(287)			3,846
在其他全面收益中確認			350			(95)
其他			2,454			—
匯兑差異			(1,819)			(1,040)
截至3月31日的期末餘額			27,845			27,147

綜合財務狀況表中確認的遞延所得税金額包括以下遞延所得税資產/（負債）：

(千歐元)			截至3月31日
			2024						2023
遞延税項結餘			資產			負債						資產			負債
在利潤表中確認的變動餘額
應收貿易賬款			15			(490)						72			(18)
財產、廠房和設備			118			(723)						317			(819)
無形資產			256			(4,002)						272			(8,377)
流動負債			6,395			(295)						4,747			(14)
貸款和借款			1,162			(337)						911			—
其他項目			1,124			(515)						786			(31)
税收抵免的遞延税			3,991			—						1,569			—
確認結轉損失的税收價值			21,311			—						28,249			—
在其他全面收益中確認的變動餘額
退休福利義務			—			(168)						—			(336)
FVOCI的其他投資			—			1						—			(181)
偏移			(1,284)			1,286						(2,113)			2,113
總計			33,088			(5,243)						34,810			(7,663)

F-71

---

(千歐元)			截至3月31日
遞延税金可回收性			2024			2023
遞延税項資產須在12個月內追討			3,640			1,697
超過12個月後須追討的遞延税項資產			29,448			33,113
遞延税項資產			33,088			34,810
遞延税項負債須在12個月內追討			(1,938)			(760)
超過12個月後須追討的遞延税項負債			(3,305)			(6,903)
遞延税項負債			(5,243)			(7,663)

截至2024年3月31日，遞延税項資產包括歐元20.1 百萬（歐元25.8(截至2023年3月31日)與從澳大利亞、德國、西班牙、瑞士和日本子公司結轉的税收損失有關，從收入和盈利的角度來看，所有這些子公司都在本集團的主要市場運營。這些損失主要發生在新冠肺炎大流行期間，導致收入大幅下降。根據最新的四年預測，預期該等實體將產生足夠的應課税溢利，以抵銷已發生的虧損；因此，本集團得出結論，遞延税項資產將可予收回。損失可以無限期結轉，但瑞士和日本除外，這兩個國家的損失預計將在7年和10年分別。

退出歐元445.2結轉的税收損失總額(歐元)458.2(截至2023年3月31日)，部分歐元129.01億美元遞延税項資產已確認(歐元164.0(截至2023年3月31日)，而部分歐元316.2 百萬（歐元294.2截至2023年3月31日，未確認任何遞延税項資產，因為本集團不太可能獲得可利用其利益的未來應納税利潤。未使用的税項虧損主要發生在控股實體中，這些實體在可預見的未來不太可能產生應納税收入。未確認遞延税項的絕大多數結轉税損要麼在5年後到期，要麼沒有到期日，如以下到期日時間表所示：

(千歐元)			截至3月31日
未就下列税項損失確認遞延税項資產：			2024			2023
1年內到期			—			394
有效期1-2年			320			292
有效期2-5年			3,218			36
有效期5年後屆滿			84,443			71,432
無過期			228,248			222,056
總計			316,229			294,210

此外，截至2024年3月31日，利息結轉總額為歐元287.12000萬歐元(2023年3月31日，歐元260.1(億美元)主要與德國、英國和荷蘭有關，沒有確認遞延税項資產。可抵扣臨時差額為歐元的遞延税項資產302.72000萬歐元(2023年3月31日，歐元302.7與瑞士税收上調有關的5年內到期的400萬歐元尚未得到承認。

F-72

---

附註29：00。員工福利義務

本集團為其員工提供固定收益養老金計劃(有資金)和其他離職後福利(無資金)。僱員福利計劃按照《國際會計準則》第19條入賬。

瑞士員工的退休養老金和家庭養老金承諾通過固定福利計劃外部擔保並相應核算。對於奧地利、韓國、意大利、土耳其、西班牙、日本和黎巴嫩的員工，承諾與遣散費有關，而在斯洛伐克和法國，承諾與賠償福利有關，具體取決於當地法律。對於澳大利亞的員工來説，該承諾涉及當地法律管轄的長期服務休假計劃。

(千歐元)			截至3月31日
			2024			2023
以下項目的資產負債表債務：
固定收益養老金計劃（已融資）			1,473			847
離職後福利（無資金）			3,114			2,480
休假義務			588			468
僱員福利債務共計			5,175			3,795

(a)固定福利養老金計劃和離職後福利

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023
已出資債務的現值			(13,471)			(10,925)
計劃資產的公允價值			11,998			10,078
資金計劃的赤字			(1,473)			(847)
未出資債務的現值			(3,114)			(2,480)
淨收益負債			(4,587)			(3,327)

在綜合收益表和全面收益表中確認的服務成本和利息成本金額如下：

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022
利潤表（抵免）/費用：
服務成本			1,251			1,607			1,560
利息成本			95			74			49
利潤表費用總額			1,346			1,681			1,609
其他綜合收益/(虧損)：
重新計量離職後福利義務			993			(1,435)			(3,826)

下表將本集團養老金計劃和其他離職後福利的淨責任與綜合財務報表中確認的金額進行了對賬。

F-73

---

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
設定福利義務現值的變化			2024			2023
截至4月1日的固定福利義務			13,405			13,363
當前服務成本			1,169			1,088
利息支出			296			182
僱員的供款			449			492
(收益)/因財務假設變化而產生的損失			898			(1,593)
經驗損失			644			131
過去的服務成本			82			519
已支付的福利			(404)			(1,002)
匯兑差異			46			225
截至3月31日的固定福利義務			16,585			13,405

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
計劃資產公允價值變動			2024			2023
計劃資產的年初餘額公允價值			10,078			9,173
利息收入			201			108
計劃資產的回報/（損失）（不包括淨利息成本中的金額）			548			(27)
僱主的供款			723			687
僱員的供款			449			492
已支付的福利			(199)			(673)
匯兑差異			198			318
計劃資產的期末餘額公允價值			11,998			10,078

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
在損益表中確認的金額			2024			2023			2022
當前服務成本			1,169			1,088			2,152
利息成本			95			74			49
過去服務成本/（收益）			82			519			(373)
削減和定居點的收益			—			—			(219)
未實現的外匯影響			152			(93)			(211)
期間淨成本合計			1,498			1,588			1,398

截至2025年3月31日的財政年度，與固定福利養老金計劃和其他離職後福利相關的利潤表預計費用為歐元1.8百萬歐元(歐元1.2截至2024年3月31日的財年為百萬）。

截至2024年3月31日和截至2023年3月31日，集團福利義務的精算估值是在外部精算師的協助下計算的; t這些計算基於以下財務和人口假設：

F-74

---

(%)
截至2024年3月31日
			奧地利			瑞士			法國			意大利			韓國			土耳其			日本			斯洛伐克			西班牙			黎巴嫩
貼現率			3.25		%	1.50		%	3.50		%	3.25		%	4.25		%	25.00		%	0.75		%	3.50		%	3.25		%	25.00		%
通貨膨脹率			—			1.25		%	—			2.50		%	—			—			—			—			—			—
未來加薪			4.00		%	1.50		%	3.00		%	—			3.00		%	25.00		%	3.50		%	9.50		%	2.50		%	25.00		%

(%)
截至2023年3月31日
			奧地利			瑞士			法國			意大利			韓國			土耳其			日本			斯洛伐克			西班牙
貼現率			3.50		%	1.90		%	3.50		%	3.50		%	4.70		%	9.50		%	0.80		%	3.50		%	3.50		%
通貨膨脹率			—			1.25		%	—			2.50		%	—			—			—			—			—
未來加薪			4.00		%	1.50		%	3.00		%	—			3.00		%	10.00		%	3.50		%	9.50		%	2.50%

有關未來死亡率經驗的假設是根據每個地區已發佈的統計數據和經驗根據精算建議制定的。本集團最重要的國家瑞士的死亡率假設基於截至2024年和2023年3月31日的財政年度未來和當前退休人員的死亡率表BVG 2020 GT。

（退休年齡）
截至2024年3月31日
			奧地利			瑞士			法國			意大利			韓國			土耳其			日本			斯洛伐克			西班牙			黎巴嫩
退休年齡：
- 男性			62			65			個體			67			60			個體			65			個體			67			64
- 女性			62			64			個體			67			60			個體			65			個體			67			64

（退休年齡）

截至2023年3月31日

奧地利

瑞士

法國

意大利

韓國

土耳其

日本

斯洛伐克

西班牙

退休年齡：

- 男性

62

65

個體

67

60

個體

65

個體

67

- 女性

62

64

個體

67

60

個體

65

個體

67

F-75

---

離職後福利計劃的成熟度概況			奧地利			瑞士			法國			意大利			韓國			土耳其			日本			斯洛伐克			西班牙			黎巴嫩
持續時間（年）			9.41			16.29			13.85			9.04			10.74			11.95			6.77			21.88			13.81			11.21
截至2024年3月31日的預期捐款，單位：千歐元			—			802			—			—			—			—			—			—			—			15

離職後福利計劃的成熟度概況			奧地利			瑞士			法國			意大利			韓國			土耳其			日本			斯洛伐克			西班牙
持續時間（年）			10.52			15.94			14.19			8.86			11.16			13.94			7.72			22.66			10.83

下表顯示了與集團固定福利養老金計劃相關的計劃資產的公允價值，按資產類別劃分：

(EUR數千）			截至3月31日
			2024						2023
計劃資產由以下組成：			價值			%			價值			%
股權工具			3,965			33.0		%	3,578			35.5		%
歐元債券			3,478			29.0		%	3,182			31.6		%
持有至到期債券			374			3.1		%	341			3.4		%
屬性			3,270			27.3		%	2,290			22.7		%
其他資產			473			3.9		%	396			3.9		%
另類投資			438			3.7		%	291			2.9		%
保險合同			—			0.0		%	—			0		%
總計			11,998			100		%	10,078			100		%

瑞士的養老金計劃是集團內唯一有資金的計劃。

(千歐元)			截至3月31日
離職後福利計劃的位置			2024			2023
固定收益債務的現值			(16,585)			(13,405)
計劃資產的公允價值			11,998			10,078
計劃存在赤字			(4,587)			(3,327)
設定福利義務的調整經驗			(644)			(131)

截至2024年3月31日的財年，僱主對離職後福利計劃的繳款為歐元0.7百萬歐元(歐元0.7截至2023年3月31日的財年為百萬）。

下表總結了截至3月31日淨固定福利義務的百分比變化，這是由於在國家層面敏感化每個指標（貼現率、工資增長率和精算基礎（死亡率））的結果：

F-76

---

(%)
截至2024年3月31日
靈敏度分析			奧地利			瑞士			法國			意大利			韓國			土耳其			日本			斯洛伐克			西班牙			黎巴嫩
折扣率-減少 0.5%			+4.7%			+8.6%			+7.0%			+4.5%			+5.4%			+5.6%			+3.4%			+11.3%			+7.0%			+9.5%
折扣率-增加 0.5%			-4.4		%	-7.5		%	-6.4		%	-4.2		%	-4.9		%	-5.1		%	-3.3		%	-9.9		%	-6.4		%	-8.5		%
薪資增長率-下降 0.5%			-4.4		%	-0.5		%	-6.5		%	-4.0		%	-4.9		%	-5.1		%	-3.2		%	-9.5		%	-6.4		%	-4.4		%
薪資增長率-增長 0.5%			+4.6%			+0.5%			+7.0%			+4.3%			+5.3%			+5.5%			+3.3%			+10.5%			+7.0%			+4.6%
精算基礎（死亡率）（10.0)%			—			+1.0%			—			—			—			—			—			—			—			—
精算基礎（死亡率） 10.0%			—			-1.1		%	—			—			—			—			—			—			—			—

(%)
截至2023年3月31日
靈敏度分析			奧地利			瑞士			法國			意大利			韓國			土耳其			日本			斯洛伐克			西班牙
折扣率-減少 0.5%			+5.2%			+8.3%			+7.2%			+4.4%			+5.6%			+6.7%			+3.9%			+11.6%			+5.4%
折扣率-增加 0.5%			-4.9		%	-7.3		%	-6.6		%	-4.1		%	-5.1		%	-6.1		%	-3.70			-10.30			-5.10
薪資增長率-下降 0.5%			-4.9		%	-0.4		%	-6.6		%	-4.0		%	-5.1		%	-6.0		%	-3.60			-9.80			-5.10
薪資增長率-增長 0.5%			+5.2%			+0.5%			+7.2%			+4.2%			+5.5%			+6.5%			+3.8%			+10.9%			+5.4%
精算基礎（死亡率）（10.0)%			—			+0.9%			—			—			—			—			—			—			—
精算基礎（死亡率） 10.0%			—			-1.0		%	—			—			—			—			—			—			—

風險敞口

通過其固定福利養老金計劃和遣散費計劃，該集團面臨多種風險，其中最重要的風險如下：

•資產波動性：計劃負債使用參考公司債券收益率設定的貼現率計算;如果計劃資產表現低於該收益率，將產生赤字。

•債券收益率變化：公司債券收益率的下降將增加計劃負債，儘管這將被計劃債券持有價值的增加部分抵消。

•通脹風險：該集團的一些義務與薪資通脹有關，通脹上升將導致負債上升。該計劃的大多數資產要麼不受（股票）通脹的影響，要麼與通脹率鬆散相關，這意味着通脹的上升也將增加赤字。

F-77

---

(b)休假義務

休假義務涵蓋該集團對澳大利亞員工長期服務休假的負債，這些休假被歸類為其他長期福利。

在利潤表和全面收益表中確認的金額如下：

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
在損益表中確認的金額			2024			2023			2022
當前服務成本			114			50			70
受益義務的利息成本			22			14			11
期間淨成本合計			136			64			81

附註30 條文

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
			2024						2023
條文			當前			非當前			當前			非當前
法律索賠			—			1,084			—			1,062
社會貢獻			2,540			—			1,444			—
其他			—			91			—			168
總計			2,540			1,175			1,444			1,230

條款主要涉及葡萄牙的法律索賠以及法國社會繳款的非所得税風險;後者預計將於明年解決 12個月.撥備費用在利潤表中的運營費用和財務成本中的折扣解除中確認。

(千歐元)
條文			法律索賠			社會貢獻						其他
截至2023年4月1日的年初餘額			1,062			1,444						168
附加條文			22			1,096						33
取消折扣			—			—						34
反轉			—			—						(145)
匯兑差異			—			—						1
截至2024年3月31日的期末餘額			1,084			2,540						91

附註31 其他流動財務負債

(千歐元)						截至3月31日
其他流動財務負債			注意事項			2024			2023
租賃負債--流動負債			14			8,802			6,984
與收購相關的看跌期權			27			1,479			794
認股權證						863			11,449

F-78

---

其他負債			27			2,544			—
總計						13,689			19,227

截至2024年3月31日o其他負債主要包括 歐元2.4百萬與Yocuda收購Yocuda少數股東的負債有關 50%根據行使其股份 50%2024年3月的看跌期權數量;請參閲 注27瞭解更多詳細信息。

認股權證

截至2024年3月31日，未執行的公開和私人認購證總計為 30,735,950 (30,735,950截至2023年3月31日），公允價值為歐元0.9百萬歐元(歐元11.4截至2023年3月31日，百萬）。有 不是截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度內已行使的認購權。

本集團採用Black-Scholes定價模型來估計2020年8月28日發行的私募認購權的公允價值，特別是私募認購權的公允價值，使用集團的股價、無風險利率、隱含公開認購權波動率、認購權期限和公開認購權的市場價格作為關鍵輸入。

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
認股權證負債			2024			2023
截至4月1日的年初餘額			11,449			12,051
發行認股權證			—			—
認股權證的行使			—			—
認股權證公允價值變動			(10,586)			(602)
截至3月31日的期末餘額			863			11,449

    

更多詳情請參閲注4和注23。

附註32 貿易應付款

(千歐元)			截至3月31日
貿易應付款			2024			2023
商户			128,106			102,315
觀光客			121,124			84,942
代理			5,336			6,751
其他TSB應付款			16,836			15,098
之其他應付賬款			10,596			—
總計			281,998			209,106

貿易應付賬款包括商户佣金、遊客退款和代理商收購費;其他TSB應付賬款主要包括 歐元13.5百萬 增值税退款等待在法國結算，而其他貿易應付賬款主要包括租金和維護費等項目。

由於應付賬款的當前性質，其公允價值合理接近於應付賬款的公允價值。

F-79

---

附註33 其他流動負債

(千歐元)						截至3月31日
其他流動負債						2024			2023
應付賬款-非貿易						—			8,030
應税增值税、預扣税和資本税						11,065			8,013
與人員有關的責任						5,220			6,853
支付解決方案應付款項						11,647			8,990
其他流動負債						5,801			2,965
總計						33,733			34,851

附註34 應計負債

(千歐元)			截至3月31日
應計負債			2024			2023
工資及相關項目			29,579			28,248
外部貸款利息			3,477			12,674
審計師、律師和顧問			4,238			4,379
租金			1,924			1,747
IT收縮			3,353			3,082
其他			6,040			4,267
廣告和促銷			103			242
總計			48,714			54,639

截至2024年3月31日，應計工資及相關項目餘額增加的主要驅動力是員工數量的增加。

截至2024年3月31日，外部貸款應計利息下降歐元9.2由於舊定期貸款和舊RCF，分3批支付（5月、11月和12月），而SFA相關利息現在按月支付;有關更多詳情，請參閲注26。

截至2024年3月31日，其他應計負債（主要包括客户合同的應計負債和尚未收到的各種應付賬款發票）增加了歐元1.8百萬主要是由於騰訊投資增加的印花税和交易成本;更多詳情請參閲注22。

F-80

---

附註35 其他非現金項目

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
其他非現金項目			2024			2023			2022
準備金變動			1,040			394			109
退休福利義務公允價值的變化			738			57			371
股份支付交易的變化			3,957			9,671			6,413
呼叫選項			—			—			359
業務合併中的看跌期權			1,342			(11,030)			2,835
金融資產減值準備			—			2,469			2,390
有形及無形資產減值			1,265			247			444
有形和無形資產的資本損失			645			925			261
認股權證負債的公允價值變動			(10,585)			(602)			(18,928)
ZigZag賺到了逆轉			—			—			(9,500)
購置正在建設中的個人防護裝備			—			212			(1,034)
其他			(210)			130			(669)
總計			(1,808)			2,473			(16,949)

附註36 營運資本變動帶來的現金流

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022
應收貿易賬款			(62,704)			(92,896)			(70,374)
其他當期應收賬款			(14,875)			(5,841)			4,350
預付費用			(2,220)			185			(225)
經營性應收賬款變動			(79,799)			(98,552)			(66,249)
貿易應付款			65,577			44,883			19,950
其他流動負債			9,516			5,277			4,088
應計負債			1,349			10,302			(4,046)
經營應付賬款變化			76,442			60,462			19,992
用於流動資金的現金流			(3,357)			(38,090)			(46,257)

附註37 全球藍色實體列表

合併財務報表代表總部位於瑞士布呂蒂塞倫的Global Blue Group Holding AG及其子公司截至2024年3月31日的財務報表。

F-81

---

			名字						註冊國家/地區						所有權權益2024年3月31日			所有權權益2023年3月31日
			Global Blue Argentina SA						阿根廷						99.99%			99.99%
			Global Blue Austria GmbH						奧地利						100%			100%
			全球藍色服務公司奧地利有限公司						奧地利						100%			100%
			DEV數字出口驗證有限公司						奧地利						100%			100%
			Global Blue Australia Pty Ltd						澳大利亞						100%			100%
			全球藍色貨幣選擇澳大利亞私人有限公司						澳大利亞						100%			100%
			Global Blue Payments（澳大利亞）Pty Limited						澳大利亞						100%			100%
			全球藍色比利時NV						比利時						100%			100%
			ZigZag Global EOOD						保加利亞						100%			100%
			全球藍色巴哈馬有限公司						巴哈馬						100%			100%
			巴哈馬增值税退税有限公司						巴哈馬						80%			80%
			Global Blue Schweiz AG						瑞士						100%			100%
			Global Blue SA						瑞士						100%			100%
			Global Blue Group AG						瑞士						100%			100%
			退款Suisse AG						瑞士						100%			100%
			Global Blue Group II GmbH						瑞士						100%			100%
			全球藍色貨幣選擇Schweiz AG						瑞士						100%			100%
			全球藍色商業諮詢（上海）						中國						100%			100%
			全球藍色商業諮詢（北京）						中國						100%			100%
			全球藍色美洲蘇丹哥倫比亞						哥倫比亞						100%			100%
			全球藍色塞浦路斯有限公司						塞浦路斯						100%			100%
			全球藍色捷克共和國s.r.o.						捷克共和國						100%			100%
			Global Blue Deutschland GmbH						德國						100%			100%
			全球藍新控股德國有限公司						德國						100%			100%
			RFND Digital GmbH						德國						100%			100%
			ZigZag Global GmbH						德國						100%			100%
			全球藍色丹麥AS						丹麥						100%			100%
			全球藍東牡蠣						愛沙尼亞						100%			100%
			G.Blue Espana SA						西班牙						100%			100%
			Global Blue Espana SA						西班牙						100%			100%
			Global Blue收購Espana SA						西班牙						100%			100%
			全球藍色芬蘭OY						芬蘭						100%			100%
			全球藍色管理中心北OY						芬蘭						100%			100%
			環球藍聯法國						法國						100%			100%
			全球藍色控股						法國						100%			100%
			ShipUp Holding SAS						法國						100%			100%
			ShipUp SAS						法國						100%			100%
			ZigZag Global SAS						法國						100%			100%
			Global Blue（UK）Ltd						英國						100%			100%
			Global Blue Service Company UK Ltd						英國						100%			100%
			Global Blue New Holdings UK Ltd						英國						100%			100%
			ZZ Global Blue Holding Limited						英國						100%			100%
			ZigZag Global Limited						英國						100%			100%
			金菲爾有限公司						英國						100%			100%
			Yocuda英國控股有限公司						英國						100%			100%
			Yocuda英國服務有限公司						英國						100%			100%
			Yocuda Network UK Ltd						英國						100%			100%
			Yocuda歐洲有限公司						英國						100%			100%
			Yocuda Ltd						英國						100%			100%
			eReciepts Ltd						英國						100%			100%
			全球藍色營銷服務有限公司						英國						100%			100%
			Global Blue Hellas SA						希臘						100%			100%
			全球藍色克羅地亞d.o.o.						克羅地亞						100%			100%
			全球藍色免税愛爾蘭有限公司						愛爾蘭						100%			100%
			Global Blue á Jessslandi hf						冰島						100%			100%
			Global Blue Italia SrL						意大利						100%			100%
			全球藍色服務公司Italia SrL						意大利						100%			100%

F-82

---

			全球藍色貨幣選擇Italia Srl						意大利						100%			100%
			全球藍色日本有限公司						日本						100%			100%
			環球藍旗下TFS日本有限公司						日本						51%			51%
			全球藍色韓國公司，公司						韓國						100%			100%
			全球藍色貨幣選擇韓國公司，公司						韓國						100%			100%
			環球藍色控股有限公司						開曼羣島						100%			100%
			Global Blue Kazakhattan LLP						哈薩克斯坦						100%			100%
			全球藍色黎巴嫩銷售						黎巴嫩						55%			61%
			UAB Global Blue Lietuva						立陶宛						100%			100%
			Global Blue Luxembourg SA						盧森堡						100%			100%
			全球藍色拉脱維亞SIA						拉脱維亞						100%			100%
			Global Blue Maroc SA						摩洛哥						100%			100%
			Global Blue Malaysia Sdn. Bhd						馬來西亞						100%			100%
			Global Blue Holland BV						荷蘭						100%			100%
			Global Blue Holding BV						荷蘭						100%			100%
			Global Blue Acquisition BV						荷蘭						100%			100%
			Global Blue Norge AS						挪威						100%			100%
			Global Blue Payments（新西蘭）Limited						新西蘭						100%			100%
			全球藍色祕魯俱樂部						祕魯						100%			100%
			全球藍色波蘭動物園						波蘭						100%			100%
			全球退款葡萄牙Lda						葡萄牙						100%			100%
			GBFTSP -金融和技術服務葡萄牙，Unipessoal LDA						葡萄牙						100%			100%
			全球藍色d.o. Beograd						塞爾維亞						100%			100%
			Global Blue Sverige AB						瑞典						100%			100%
			全球藍色瑞典控股公司						瑞典						100%			100%
			全球藍色服務AB						瑞典						100%			100%
			Global Blue Holdings AB						瑞典						100%			100%
			全球藍色貨幣選擇服務歐洲AB						瑞典						100%			100%
			Global Blue Singapore Pte.公司						新加坡						100%			100%
			全球藍色服務公司新加坡私人公司						新加坡						100%			100%
			全球藍色貨幣選擇新加坡私人公司						新加坡						100%			100%
			全球藍色d.o.						斯洛文尼亞						100%			100%
			全球藍色斯洛伐克sro						斯洛伐克						100%			100%
			全球藍色服務公司斯洛伐克s.r.o						斯洛伐克						100%			—%
			環球藍聯土耳其						土耳其						60%			60%
			Global Blue Pazarlama Destek ve Teounoloji Hiz.A.s						土耳其						60%			60%
			Far Point Acquisition Corporation						美國						100%			100%
			Shipup Inc.						美國						100%			100%
			Zigzag Global LLC						美國						100%			100%
			Global Blue阿根廷SA(Sucursal烏拉圭)						烏拉圭						100%			100%
			環球之藍(南非)						南非						51%			51%

附註38：00。補充信息--財務報表附表一

附表I是根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則S-X規則12-04(A)的要求而提供的，該規則規定，由於環球藍聯集團(“母公司”)合併子公司截至2024年3月31日的受限淨資產超過25%的門檻，因此要求提供關於母公司截至同一日期和已提交經審計綜合財務報表的同一時期的財務狀況、現金流和經營業績的簡明財務信息。

SFA契約和擔保(見附註26)不限制子公司向母公司轉移資金。

F-83

---

按照國際財務報告準則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。腳註披露僅包含補充信息，因此，這些報表應與所附合並財務報表的附註一併閲讀。

簡明財務資料乃採用與綜合財務報表所載相同的會計政策編制，只是對附屬公司的投資按成本減去任何減值準備計入。

截至2024年3月31日，不存在重大或有事項、重大長期義務撥備、強制股息或母公司可贖回股票或擔保的贖回要求，但在合併財務報表中單獨披露的除外（如有）。

截至2024年、2023年和2022年3月31日止年度，公司沒有宣派或支付現金股息。

母公司簡明利潤表

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022
營業收入/（費用）			(805)			(14,081)			10,111
財務收入/（支出）淨額			(9,017)			11,952			517
税前利潤/(虧損)			(9,822)			(2,129)			10,628
所得税優惠/(費用)			555			968			(667)
本年度利潤/（虧損）			(9,267)			(1,161)			9,961

截至2024年、2023年和2022年3月31日止的財政年度沒有其他全面虧損或收益項目，因此沒有呈列全面收益表.

母公司財務狀況簡明表

(千歐元)			截至3月31日
			2024			2023
資產
對子公司的投資			1,418,280			1,418,280
對集團公司的貸款			297,862			318,335
非流動資產			1,716,142			1,736,615
流動資產			1,153			305
總資產			1,717,295			1,736,920
權益和負債
股本			1,946,802			1,897,388
其他儲備			(149,375)			(146,396)
累計損失			(86,371)			(90,619)
總股本			1,711,056			1,660,373
負債
非流動負債			—			—
流動負債			6,239			76,547
總負債			6,239			76,547
權益和負債總額			1,717,295			1,736,920

F-84

---

母公司現金流量簡明表

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022
税前利潤/（虧損）			(9,822)			(2,129)			10,628
已繳納所得税			(212)			(948)			—
其他非現金項目			3,705			(3,443)			(14,400)
營運資金的變動			3,144			158			(5,588)
用於經營活動的現金淨額			(3,185)			(6,362)			(9,360)
集團公司貸款的流動			20,473			(268,252)			9,205
發行股本所得款項			43,958			215,208			—
欠股東貸款和借款的收益/（償還）			(61,324)			59,384			—
收購庫藏股			—			—			(10)
融資活動的現金淨額			3,107			6,340			9,195
淨匯差			1			—			—
現金和現金等價物淨減少			(77)			(22)			(165)
年初現金及現金等價物			100			122			287
年終現金及現金等價物			23			100			122

以下對賬作為附加信息提供，以滿足附表I SEC對僅限家長財務信息的要求。

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
			2024			2023			2022
IFRS利潤/（損失）對賬：
僅限母公司-年度IFRS利潤/（虧損）			(9,267)			(1,161)			9,961
如果子公司採用權益會計法而不是成本法核算，則額外收益/（損失）			23,242			(24,460)			(107,138)
本年度綜合IFRS利潤/（虧損）			13,975			(25,621)			(97,177)
IFRS權益對賬：
僅限母公司- IFRS權益			1,711,056			1,660,373			1,452,075
如果子公司採用權益會計法而不是成本法核算，則會產生額外損失			(1,649,139)			(1,660,000)			(1,643,600)
合併- IFRS權益			61,917			373			(191,525)

附註39 關聯方交易

Global Blue Group Holding AG是一家上市公司，最大股東是Silver Lake Partners和Partners Group管理的基金。除下文披露外，於本財政年度內，並無與關聯方進行任何交易。

F-85

---

關鍵管理人員的薪酬

董事會及執行委員會成員（即本集團的主要管理人員）的薪酬總額如下所示。

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
關鍵管理人員的薪酬			2024			2023			2022
短期僱員福利			8,884			5,592			4,748
離職後福利			712			608			519
基於股份的支付交易			4,105			4,380			4,712
總計			13,701			10,580			9,979

向關聯方購買服務

董事酬金與Global Blue Group Holding AG非執行董事的薪酬有關。

(千歐元)			截至3月31日止的財政年度
向關聯方購買服務			2024			2023			2022
董事費			346			245			255
總計			346			245			255

(千歐元)						截至3月31日
對關聯方的責任			注意事項			2024			2023
對關鍵管理人員的負債：
離職後福利責任						390			196
對股東的負債：
貸款和借款			26			—			61,324
應負法律責任						267			3,911
當年期末餘額						657			65,431

認股權證

截至2024年3月31日，銀湖及其附屬機構、Partners Group和附屬機構以及GB關鍵管理人員 9,766,667總價值為歐元的認購證0.3百萬歐元(歐元4.1截至2023年3月31日，百萬）。

附註40 報告所述期間之後發生的事件

2024年4月，集團啟動了對其的重新定價 7年歐元610 百萬SSTL和歐元97.5 百萬SSRF（詳情請參閲注26），並於2024年5月4日其子公司Global Blue Acquisition BV，成功分配了SSTL和SSRF的重新定價，重新定價預計將於2024年6月30日或之前完成，結束後將使SSTL和SSRF項下適用於集團的利率利差減少 100基點（來自 5.00%至4.00%，從 4.50%至3.50分別為每年%)，在每種情況下，均須根據基於槓桿的保證金棘輪進一步削減。該集團目前正在評估這將對其運營和財務業績產生的影響。

F-86

---

附件12.1

首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的證明

我，雅克·斯特恩，證明：

1.本人已審閲環球藍聯控股股份公司20-F年報；

2.據我所知，本報告沒有對重大事實作出任何不真實的陳述，也沒有遺漏就本報告所涉期間作出陳述所必需的重要事實，以使所作陳述對於本報告所涉期間不具誤導性；

3.根據本人所知，本報告所包括的財務報表及其他財務資料，在各重要方面均如實反映本公司截至及截至本報告所述期間的財務狀況、經營成果及現金流量；

4.公司的其他認證官和我負責建立和維護公司的披露控制和程序（如《交易法》規則13 a-15（e）和15 d-15（e）所定義）以及財務報告的內部控制（如《交易法》規則13 a-15（f）和15 d-15（f）所定義），並且：

(A)設計了此類披露控制和程序，或導致此類披露控制和程序在我們的監督下設計，以確保與公司有關的重要信息，包括其合併子公司，被這些實體中的其他人告知，特別是在本報告編寫期間；

(B)設計了這種財務報告內部控制，或導致這種財務報告內部控制是在我們的監督下設計的，以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表的合理保證；

(C)評估了公司的披露控制和程序的有效性，並在本報告中根據這種評估提出了我們在本報告所涉期間結束時關於披露控制和程序的有效性的結論；以及

(D)在本報告中披露在年度報告所涵蓋的期間內，公司對財務報告的內部控制發生的任何變動，而該變動已對或相當可能會對公司的財務報告內部控制產生重大影響；及

5.我和公司的其他核準人(S)根據我們對財務報告的內部控制的最新評估，向公司的審計師和公司董事會的審計委員會(或履行同等職能的人)披露：

(A)財務報告內部控制的設計或運作方面的所有重大缺陷和重大弱點，而這些缺陷和重大弱點合理地可能對公司記錄、處理、彙總和報告財務信息的能力產生不利影響；和

(B)涉及在公司財務報告的內部控制中具有重要作用的管理層或其他僱員的任何欺詐行為，不論是否重大。

日期：2024年6月5日

作者：

/s/雅克·斯特恩

雅克·斯特恩

首席執行官

(首席行政主任)

F-87

---

附件12.2

首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條的認證

我，Roxane Dufour，證明：

1.本人已審閲環球藍聯控股股份公司20-F年報；

2.據我所知，本報告沒有對重大事實作出任何不真實的陳述，也沒有遺漏就本報告所涉期間作出陳述所必需的重要事實，以使所作陳述對於本報告所涉期間不具誤導性；

3.根據本人所知，本報告所包括的財務報表及其他財務資料，在各重要方面均如實反映本公司截至及截至本報告所述期間的財務狀況、經營成果及現金流量；

4.公司的其他認證官和我負責建立和維護公司的披露控制和程序（如《交易法》規則13 a-15（e）和15 d-15（e）所定義）以及財務報告的內部控制（如《交易法》規則13 a-15（f）和15 d-15（f）所定義），並且：

(A)設計了此類披露控制和程序，或導致此類披露控制和程序在我們的監督下設計，以確保與公司有關的重要信息，包括其合併子公司，被這些實體中的其他人告知，特別是在本報告編寫期間；

(B)設計了這種財務報告內部控制，或導致這種財務報告內部控制是在我們的監督下設計的，以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制外部財務報表的合理保證；

(C)評估了公司的披露控制和程序的有效性，並在本報告中根據這種評估提出了我們在本報告所涉期間結束時關於披露控制和程序的有效性的結論；以及

(D)在本報告中披露在年度報告所涵蓋的期間內，公司對財務報告的內部控制發生的任何變動，而該變動已對或相當可能會對公司的財務報告內部控制產生重大影響；及

5.我和公司的其他核準人(S)根據我們對財務報告的內部控制的最新評估，向公司的審計師和公司董事會的審計委員會(或履行同等職能的人)披露：

(A)財務報告內部控制的設計或運作方面的所有重大缺陷和重大弱點，而這些缺陷和重大弱點合理地可能對公司記錄、處理、彙總和報告財務信息的能力產生不利影響；和

(B)涉及在公司財務報告的內部控制中具有重要作用的管理層或其他僱員的任何欺詐行為，不論是否重大。

日期：2024年6月5日

作者：

/s/羅克珊·杜福爾

Roxane Dufour

首席財務官

(首席財務官)

F-88

---

附件13.1

依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席執行官的證明

根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條的規定，瑞士環球藍聯集團控股有限公司(以下簡稱《公司》)簽署的高級職員特此證明，盡其所知：

1.本公司截至2024年3月31日的Form 20-F年度報告(“報告”)完全符合《交易法》第13(A)或15(D)節的要求；以及

2.該報告所載資料在各重大方面均公平地反映了本公司的財務狀況及經營結果。

日期：2024年6月5日

作者：

/s/雅克·斯特恩

雅克·斯特恩

首席執行官

(首席行政主任)

F-89

---

附件13.2

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明

根據1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-14(B)條和《美國法典》第18編第1350條的規定，瑞士環球藍聯集團控股有限公司(以下簡稱《公司》)簽署的高級職員特此證明，盡其所知：

1.本公司截至2024年3月31日的Form 20-F年度報告(“報告”)完全符合《交易法》第13(A)或15(D)節的要求；以及

2.該報告所載資料在各重大方面均公平地反映了本公司的財務狀況及經營結果。

日期：2024年6月5日

作者：

/s/羅克珊·杜福爾

Roxane Dufour

首席財務官

(首席財務官)

F-90

---

附件15.1

獨立註冊會計師事務所的同意

我們特此同意在表格F-3的註冊聲明中以引用的方式納入其中（No. 333-259200、333-267850和333-274233）和Global Blue Group Holding AG的表格S-8（編號333-260108）我們日期為2024年6月5日的報告中，與財務報表有關，該表格20-F。

/s/普華永道會計師事務所

瑞士日內瓦

2024年6月5日

F-91