美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表格 10-Q

（Mark One）

 

截至2019年3月31日的季度期間

或者 

在從到的過渡期內

委員會文件編號：1-11884

皇家加勒比郵輪有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

 

1050 加勒比大道，邁阿密，佛羅裏達州 33132

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(305) 539-6000

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的不是

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的不是

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

 

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。o

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是或不是

截至2019年4月24日，共有209,647,874股已發行普通股。

 

皇家加勒比郵輪有限公司

目錄

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

皇家加勒比郵輪有限公司

綜合收益（虧損）合併報表

（未經審計；以千計，每股數據除外）所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

皇家加勒比郵輪有限公司

合併資產負債表

（以千計，共享數據除外）所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

皇家加勒比郵輪有限公司

合併現金流量表

（未經審計；以千計）所附附附註是這些合併財務報表的組成部分。

皇家加勒比郵輪有限公司

股東權益綜合報表

（未經審計；以千計）

皇家加勒比郵輪有限公司

合併財務報表附註

（未經審計）

在本10-Q表季度報告中使用的術語中，“皇家加勒比”、“公司”、“我們”、“我們的” 和 “我們” 是指皇家加勒比郵輪有限公司，視情況而定，還指皇家加勒比郵輪有限公司的合併子公司和/或關聯公司。“皇家加勒比國際”、“名人郵輪”、“Azamara Club Cruises” 和 “Silversea Cruises” 等術語是指我們全資或控股的全球郵輪品牌。在本報告中，我們還提到了我們持有所有權的區域品牌，包括 “TUI Cruises” 和 “Pullmantur”。但是，由於這些區域品牌是未合併的投資，除非另有説明，否則我們的經營業績和其他披露不包括這些品牌。根據郵輪度假行業的慣例，“泊位” 一詞是根據每艙雙人入住確定的，儘管許多艙位可以容納三名或更多乘客。本報告應與我們截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告（包括其中包含的經審計的合併財務報表和相關附註）一起閲讀。

本10-Q表季度報告還包括其他公司的商標、商品名稱和服務商標。除本文所述外，我們使用或展示其他方的商標、商品名稱或服務標誌，無意且不暗示與這些其他方有關係、或由這些其他方認可或贊助我們。

注意事項 1.普通的

業務描述

我們是一家全球郵輪公司。截至2019年3月31日，我們控制和運營四個全球郵輪品牌：皇家加勒比國際、名人郵輪、阿扎馬拉俱樂部郵輪和銀海郵輪（統稱為 “全球品牌”）。

我們還擁有德國品牌TUI Cruises50％的合資權益，以及西班牙品牌Pullmantur（統稱為 “合作伙伴品牌”）49％的權益。我們使用權益會計法對合作夥伴品牌的投資進行核算。

編制合併財務報表的基礎

未經審計的合併財務報表根據證券交易委員會的規則和條例列報。我們認為，這些陳述包括為公允陳述此處報告的中期業績所必需的所有調整。調整僅包含正常的重複項目，以下附註中討論的任何項目除外。根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已在此類細則和條例允許的情況下被壓縮或省略。根據這些原則編制財務報表需要估計數。實際結果可能與這些估計值有所不同。請參閲註釋 2。本10-Q表季度報告和截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告中的重要會計政策摘要，其中討論了我們的重要會計政策。

所有重要的公司間往來賬户和交易在合併中均被清除。我們整合了我們擁有控制權的實體，通常以超過50％的直接所有權權益為證，以及我們被確定為主要受益人的可變利益實體。請參閲註釋 7。其他資產，瞭解有關我們的可變利益實體的更多信息。我們將Silversea Cruises的經營業績合併為期三個月的報告，以便更及時地編制合併財務報表。從2018年12月31日到2019年3月31日，沒有發生任何需要進一步披露或調整截至2019年3月31日的季度的合併財務報表的涉及銀海郵輪的重大事件或其他交易。對於我們無法控制但對財務和運營政策有重大影響的關聯公司（通常以20％至50％的直接所有權權益為證），則使用權益法核算投資。

注意事項 2。重要會計政策摘要

會計聲明的採用

租賃

2019年1月1日，我們使用修改後的追溯方法採納了會計準則編纂（“ASC”）842（“ASC 842”）中編纂的指導方針，並選擇了可選的過渡方法，該方法允許實體在採用之日最初適用該準則，並確認對採用期間留存收益期初餘額的累積效應調整。通過後，我們將該指南應用於所有現有租約。

對於期限超過12個月的租賃，新指南要求將租賃安排（包括經營租賃）產生的租賃權利和義務確認為資產負債表上的資產和負債。新指導方針通過後，最大的影響是確認了截至2019年1月1日的合併資產負債表中分別列報在經營租賃使用權資產和長期經營租賃負債中的8.018億美元和8.205億美元的使用權資產和與運營租賃負債相關的使用權資產和租賃負債，負債的流動部分列於運營租賃負債的流動部分。在合併資產負債表中，融資租賃的會計基本保持不變，並繼續在財產和設備、淨負債和長期負債中列報，債務的流動部分列於債務的流動部分。適用新標準沒有累積效應，因此，在採用新標準後，我們的留存收益沒有進行任何調整。列報的比較信息沒有重報，將繼續根據這些期間有效的會計準則進行報告。有關租賃的更多信息，請參閲附註9。租約。

該指導沒有對我們的合併綜合收益（虧損）報表、合併現金流量表以及我們在當前協議下的債務契約計算產生重大影響。

注意事項 3.業務組合

2018年7月31日，我們從銀海郵輪集團有限公司（“SCG”）收購了銀海郵輪控股有限公司（“銀海郵輪”）66.7％的股權，這是一家擁有九艘船的超豪華探險郵輪公司。Silversea Cruises增強了我們在超豪華和探險市場的影響力，為我們提供了推動這些市場的長期運力增長的機會。

收購價格包括扣除假定負債後的10.2億美元現金和或有對價，範圍從零到最多約47.2萬股普通股，並在Silversea Cruises實現某些2019-2020年業績指標時支付。收購之日或有對價的公允價值為4,400萬美元，記錄在合併資產負債表中的其他長期負債中。或有對價公允價值的變化記錄在變更期間的經營業績（如果有）中。請參閲註釋 14。公允價值計量和衍生工具，瞭解有關或有對價估值的更多信息。

為了為收購價格的一部分融資，我們全額提取了7億美元的無抵押信貸協議，其餘的交易對價通過使用我們的循環信貸額度進行融資。

我們根據ASC 805 “企業合併” 的規定對這筆交易進行了核算。收購Silversea Cruises的收購價格是根據收購之日收購資產和負債的公允價值的估計分配的，超出部分分配給商譽。出於税收目的，商譽不可扣除，主要包括在戰略增長領域擴大郵輪業務的機會。

出於報告目的，我們納入了Silversea Cruises從2018年10月1日至2018年12月31日延遲三個月報告後的經營業績。截至2019年3月31日，我們已將Silversea Cruises截至2018年12月31日的資產負債表納入我們的合併資產負債表。請參閲註釋 1。一般信息，以獲取有關這三個月報告延遲的更多信息。

截至2019年3月31日，我們的收購價格分配是最終的。在截至2019年3月31日的季度中，沒有記錄任何計量期調整。

未列報與收購Silversea Cruises相關的預計財務業績，因為此次收購對我們的合併經營業績並不重要。

注意事項 4.無形資產

無形資產由有限和無限期人壽資產組成，並在我們的合併資產負債表的其他資產中列報。

以下是我們截至2019年3月31日和2018年12月31日的無形資產摘要（以千計）：

在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，有限壽命無形資產的攤銷費用並不重要。

未來五年中每年的有限壽命無形資產的未來攤銷額估計如下（以千計）：

注意事項 5.收入

收入確認

收入是根據我們與客户簽訂的合同中規定的對價來衡量的，並在履行相關履約義務時予以確認。

我們的大部分收入來自客運郵輪合同，這些合同在我們的合併綜合收益（虧損）報表中的客票收入中列報。根據這些合同，我們的履約義務是提供郵輪假期，以換取票價。我們履行這一履約義務並確認每次航行期間的收入，通常在兩到二十五晚之間。

客票收入包括向乘客收取的港口費用，這些費用因乘客人數而異。這些類型的港口成本，以及不因乘客人數而變化的港口成本，都包含在我們的運營費用中。截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度，向客人收取幷包含在客票收入中的港口費用分別為1.520億美元和1.367億美元。

我們的總收入還包括船上收入和其他收入，主要包括在船上銷售不包含在客票價格中的商品和服務的收入。我們在郵輪期間向乘客轉讓這些商品和服務之前或同時收到付款，並在轉讓時確認相關航行期間的收入。

分類收入

下表按我們提供郵輪行程的地理區域（以千計）分列了我們的總收入：

客票收入根據預訂來源歸因於地理區域。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，我們的客人來自以下地區：

客户存款和合同負債

我們的付款條款通常要求預付定金以確認預訂，餘額應在航行前支付。客運郵輪銷售所得的存款最初作為客户存款記錄在我們的合併資產負債表中，隨後在郵輪期間被確認為客票收入。ASC 606（與客户簽訂合同的收入）將 “合同責任” 定義為實體向客户轉讓商品或服務的義務，但該實體已收到客户對價。我們不將客户押金視為合同責任，除非客户因時間推移而不再保留取消此類客户的預訂並獲得全額退款的單方面權利。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我們的合併資產負債表中列報的客户存款分別包括22億美元和19億美元的合同負債。截至2018年12月31日，我們幾乎所有的合同負債均在截至2019年3月31日的季度合併綜合收益（虧損）表的總收入中確認和報告。

合同應收賬款和合同資產

儘管我們通常要求客户在乘船前全額付款，但我們對來自美國以外特定市場的相對一小部分收入授予信貸條款。因此，我們在這些市場有郵輪客運合同的未清應收賬款。我們還向信用卡商户收取了應收賬款，用於購買郵輪門票以及在遊輪期間向乘客出售的商品和服務，這些應收賬款是在郵輪航行之前、期間或之後不久收取的。此外，我們的船上還有特許經營商的應收賬款。這些應收賬款包含在貿易和其他應收賬款中，淨計入我們的合併資產負債表。

我們有合同資產，這些資產是履行服務特許安排下的建築服務履行義務的有條件對價權。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我們的合約資產分別為5,720萬美元和5,780萬美元，幷包含在合併資產負債表中的其他資產中。鑑於我們的航行時間很短，而且我們的收款條款，我們沒有任何其他重要的合同資產。

從與客户簽訂合同的成本中確認的資產

預付旅行社佣金是與客户簽訂合同的增量成本，我們將其視為資產，幷包含在合併資產負債表中的預付費用和其他資產中。截至2019年3月31日和2018年12月31日，預付旅行社佣金分別為1.829億美元和1.535億美元。截至2018年12月31日，在截至2019年3月31日的季度合併綜合收益（虧損）報表中，我們幾乎所有的預付旅行社佣金均在佣金、運輸和其他部門中列報。

注意事項 6.每股收益

基本每股收益和攤薄後每股收益之間的對賬如下（以千計，每股數據除外）：

 

截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，沒有反稀釋股票。

注意事項 7.其他資產

可變利益實體（“VIE”）是指股權投資者沒有提供足夠股權來為該實體的活動或股權投資者提供資金的實體：（1）無法通過其投票權或類似權利直接或間接地就該實體的活動做出決定；（2）沒有義務吸收該實體的預期損失；（3）無權獲得該實體的預期剩餘回報；或（4）有與其經濟利益和該實體的活動不相稱的投票權涉及或者是代表投票權過低的投資者進行的。

我們已經確定，TUI Cruises GmbH是一家VIE，這是我們擁有50％股權的合資企業，經營TUI Cruises品牌。截至2019年3月31日，我們對途易郵輪投資的賬面淨值為5.375億美元，主要包括3.704億美元的股權和1.466億歐元的貸款，按2019年3月31日的匯率計算，約合1.646億美元。截至2018年12月31日，我們對途易郵輪投資的賬面淨值為5.781億美元，主要包括4.030億美元的股權和1.506億歐元的貸款，按截至2018年12月31日的匯率計算，約合1.722億美元。這筆貸款是與2016年4月出售海洋輝煌相關的貸款，應計利息為每年6.25％，分10年支付。這筆貸款由我們在TUI Cruises的合資合作伙伴TUI AG提供50％的擔保，並由該船的首要優先抵押貸款擔保。這些金額中的大部分包含在我們合併資產負債表中的其他資產中。

此外，我們和TUI AG分別擔保了TUI Cruises償還50％的銀行貸款。截至2019年3月31日，該貸款的未償本金為3,440萬歐元，按2019年3月31日的匯率計算，約合3,860萬美元。這筆貸款每季度攤還一次，目前由Mein Schiff Herz的第一筆抵押貸款擔保。根據當前

事實和情況，我們認為不可能在我們對這筆銀行貸款的擔保下承擔潛在的義務。除了我們的銀行貸款擔保外，TUI Cruises還簽訂了各種船舶建造和融資協議，其中包括對我們和TUI AG在2031年5月之前將我們目前在TUI Cruises的所有權減少到37.55％以下的能力的某些限制。

我們的投資金額、未償定期貸款和銀行貸款擔保下的潛在債務基本上是我們在TUI Cruises投資時面臨的最大損失敞口。我們已經確定我們不是TUI Cruises的主要受益者。我們認為，指導對TUI Cruises經濟表現影響最大的活動的權力由我們和TUI AG共享。TUI Cruises的所有重大運營和財務決策都需要雙方的同意，我們認為這為TUI Cruises創造了對TUI Cruises的共同權力。因此，我們不合並該實體，也不會按照權益會計法對該投資進行核算。

我們已經確定，鉑爾曼圖爾控股有限公司（“鉑爾曼圖爾控股公司”）——我們持有49％的非控股權益，Springwater Capital LLC持有51％的權益，我們不是其主要受益者，因為我們無權指導對該實體經濟表現影響最大的活動。因此，我們不合並該實體，我們使用權益會計法對該投資進行核算。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我們在鉑爾曼圖爾控股公司的最大虧損敞口分別為6,370萬美元和5,850萬美元，包括貸款和其他應收賬款。這些金額包含在我們合併資產負債表中的貿易和其他應收賬款、淨資產和其他資產中。

根據截至2019年3月31日的匯率，我們已向鉑爾曼圖爾控股子公司提供了金額高達1,500萬歐元的非循環營運資金融資，約合1,680萬美元。該融資機制的收益可在2018年12月之前提取，年利率為6.5％，應在2022年之前支付。Springwater Capital LLC的一家子公司已擔保償還該融資機制下未償還款項的51％。截至2019年3月31日，該融資機制下的未償還額為1,400萬歐元，按2019年3月31日的匯率計算，約合1,570萬美元。截至2018年12月31日，該融資機制下的未償還額為1,400萬歐元，按2018年12月31日的匯率計算，約合1,600萬美元。

我們已經確定，大巴哈馬造船廠有限公司（“大巴哈馬”）是VIE，這是一家船舶維修和保養機構，我們持有40％的非控股權益。該設施為遊輪和貨船、石油和天然氣油輪以及海上裝置提供服務。除其他船舶維修設施外，我們利用該設施進行定期的幹船塢和某些可能需要的緊急維修。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，我們分別向大巴哈馬支付了4,030萬美元和2,230萬美元，用於船舶維修和保養服務。我們已經確定我們不是該設施的主要受益者，因為我們無權指導對該設施經濟表現影響最大的活動。因此，我們不合並該實體，我們使用權益會計法對該投資進行核算。截至2019年3月31日，我們在大巴哈馬島的投資淨賬面價值為6,410萬美元，其中包括5,120萬美元的股權和1,290萬美元的貸款。截至2018年12月31日，我們在大巴哈馬島的投資淨賬面價值為5,610萬美元，其中包括4,140萬美元的股權和1,460萬美元的貸款。這些金額代表了我們在大巴哈馬島的投資所面臨的最大損失敞口。我們向大巴哈馬島提供的貸款將於2025年3月到期，利息按（i）倫敦銀行同業拆借利率加3.50％和（ii）5.50％中較低者計算。貸款的應付利息每半年支付一次。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，我們分別收到了660萬美元和300萬美元的本金和利息。貸款餘額包含在我們的合併資產負債表中的其他資產中。該貸款目前正在根據有效收益法累計利息。

我們通過參與大巴哈馬島董事會以及審查大巴哈馬島的財務報表和預計的現金流來監控與貸款相關的信用風險。根據這項審查，我們認為截至2019年3月31日，與未償貸款相關的損失風險不太可能。

2018年3月，我們和攜程國際有限公司（“攜程”）宣佈決定終止我們擁有36％所有權的天海控股國際有限公司（“天海控股”）合資企業。結果，我們審查了對Skysea Holding的投資的可收回性，確定我們的投資、債務融資和該品牌到期的其他應收賬款已減值，並確認了2330萬美元的減值費用，該費用包含在截至2018年3月31日的季度合併綜合收益（虧損）報表中的其他支出中。該費用反映了我們對Skysea Holding的投資以及應付給我們的其他應收賬款的全部減值，並將Skysea Holding應付給我們的債務融資和相關應計利息減少到其可變現淨值。2018年12月，由天海郵輪運營、由天海控股全資子公司擁有的黃金時代號被出售給了途易集團的一家子公司。出售所得款項分配給了攜程和我們，這消除了天海控股到期的淨應收賬款餘額，因此沒有進一步的減值費用。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我們沒有任何與投資天海控股相關的重大損失風險。

下表列出了有關我們按權益會計法核算的投資的信息，包括上述實體（以千計）：

我們還為TUI Cruises GmbH、鉑爾曼圖爾控股公司和天海控股公司（於2018年9月停止巡航業務）提供船舶管理服務。此外，我們向鉑爾曼圖爾控股公司提供空船租賃，這些船舶目前由其品牌運營，在出售我們在鉑爾曼圖爾控股公司51％的權益後，我們保留了這些船隻。我們在合併綜合收益（虧損）報表（以千計）的經營業績中記錄了與這些服務相關的以下內容：

注意事項 8。債務

2018年6月，我們制定了一項商業票據計劃，根據該計劃，我們可以不時發行總額高達12億美元的短期無抵押票據。商業票據的利率因期限、市場狀況和我們的信用評級而異。商業票據的到期日可以變化，但自發行之日起不得超過397天。我們將商業票據的收益用於一般公司用途。發行的商業票據由我們的循環信貸額度支持。截至2019年3月31日，我們有11億美元的未償商業票據，加權平均利率為3.04％，加權平均到期日約為34天。截至2018年12月31日，我們有7.77億美元的未償商業票據，加權平均利率為3.19％，加權平均到期日約為23天。

2019年4月，我們修改了2020年到期的14億美元無抵押循環信貸額度，將終止日期延長至2024年4月，並將貸款規模增加到17億美元。利率和融資費用因我們的優先債務評級而異，目前分別定為倫敦銀行同業拆借利率加每年1.0％和每年0.125％。這些修正案並未導致債務的消滅。

2019年4月，我們簽訂並全額提取了金額為10億美元的三年期無抵押定期貸款協議。該貸款按倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率加上適用的利潤率累計利息，該利率因我們的優先債務評級而異，目前為每年1.075％。這筆貸款的收益用於償還與收購Silversea Cruises相關的2019年7月到期的7億美元364天貸款，以及最初於2010年為收購海洋魅力而產生的無抵押定期貸款的剩餘餘額。這些貸款的償還導致債務的清償總損失約650萬美元，這筆損失將在2019年3月31日之後的綜合收益（虧損）表中確認。

2019 年 4 月，我們收購了《海洋光譜》。為了為收購融資，我們在先前承諾的無抵押定期貸款下借入了9.08億美元，該貸款由德國官方出口信貸機構歐拉愛馬仕德國股份公司提供95％的擔保。該貸款在12年內每半年攤銷一次，固定利率為每年3.45％。

註釋 9.租約

截至2019年3月31日，我們的經營租賃主要涉及優先停泊安排、房地產和船上設備，包含在經營租賃使用權資產中，以及長期經營租賃負債，流動部分負債包含在截至2019年3月31日的合併資產負債表中運營租賃負債的流動部分中。初始期限為12個月或更短的租賃不記錄在合併資產負債表中。我們在租賃期內以直線方式確認這些租賃的租賃費用。請參閲註釋 2。重要會計政策摘要，以獲取有關採用ASC 842的更多信息。

我們的融資租賃主要涉及銀海郵輪運營的兩艘船，銀耳號和銀號探索號。在我們的合併資產負債表中，融資租賃包含在不動產和設備、淨負債和長期債務中，債務的流動部分列在債務的流動部分中。Silver Whisper的融資租賃將於2022年到期，但可以選擇購買該船，而Silver Explorer的融資租賃將於2021年到期，但可以選擇將租約再延長六年。

對於我們的一些房地產租賃和停泊協議，我們可以選擇延長當前的租賃期限。對於那些有續訂選項的租賃協議，房地產租賃的續訂期從一年到十年不等，停泊協議的續訂期從一年到二十年不等。通常，我們不將續訂選項列為停泊協議現值計算的一部分。但是，對於某些房地產租賃，我們將它們包括在內。此外，我們在佛羅裏達州邁阿密邁阿密港口租用碼頭時確實有剩餘價值擔保，該擔保約佔租賃開始時資產成本的百分比。我們認為，產生與剩餘價值擔保相關的成本的可能性微乎其微。

由於我們的大多數租賃都不提供隱性利率，因此我們使用增量借款利率來確定租賃付款的現值。我們根據倫敦銀行同業拆借利率和與租賃條款相對應的美國國債利率來估算增量借款利率，該利率因公司的信用風險利差而增加，抵押品的估計影響有所降低。對於在該日期之前開始的經營租賃，我們使用了截至通過之日的增量借款利率。此外，我們還有包含租賃和非租賃部分的租賃協議，這些部分通常分開計算。但是，對於停泊協議，我們將租賃和非租賃部分列為單一租賃部分。

此外，我們向鉑爾曼圖爾控股公司提供空船租賃，這些船舶目前由其品牌運營，在2016年出售了我們在鉑爾曼圖爾控股公司51％的權益後，我們保留了這些船隻。我們將這些船隻的空船租賃視為經營租約，我們是出租人。這些租賃的剩餘付款和期限對我們的合併財務報表無關緊要。

租賃的補充資產負債表信息如下（以千計）：

租賃費用的組成部分如下（以千計）：

此外，我們的某些泊位協議包括基於停泊乘客數量的可變租賃成本。在截至2019年3月31日的季度中，我們的合併綜合收益（虧損）表中記錄了3,430萬美元的可變租賃成本，計入佣金、運輸和其他部門。

剩餘租賃條款的加權平均值和加權平均折扣率如下：

與租賃相關的補充現金流信息如下（以千計）：

截至2019年3月31日，與租賃負債相關的到期日如下（以千計）：

經營租賃付款包括與延長租賃條款的期權相關的4,100萬美元，這些期權可以合理確定會得到行使。

根據ASC 840 “租賃”，截至2018年12月31日，不可取消的運營租賃下的未來最低租賃付款額如下（以千計）：

注意事項 10.可贖回的非控股權益

在收購Silversea Cruises方面，由於SCG持有的看跌期權，我們記錄了5.378億美元的可贖回非控股權益。看跌期權可能要求我們在未來發生或不發生某些不完全由我們控制的事件時購買SCG的剩餘權益，即Silversea Cruises的33.3％。在收購之日，可贖回非控股權益的估計公允價值基於銀海郵輪股權價值的33.3％，該權益是根據為銀海郵輪66.7％股份支付的交易價格確定的。截至2019年3月31日，SCG的利息列為可贖回的非控股權益，在我們的合併資產負債表中歸類為股東權益之外。此外，非控股權益在淨收益（虧損）中的份額以及與看跌期權相關的合同增值要求包含在我們的合併綜合收益（虧損）報表中歸屬於非控股權益的淨收益中。

下表顯示了截至2019年3月31日的可贖回非控股權益的變化（以千計）：

注意 11。承付款和或有開支

船舶購買義務

我們未來的資本承諾主要包括新的船舶訂單。截至2019年3月31日，我們為皇家加勒比國際品牌訂購了兩艘量子級艦艇、一艘綠洲級艦艇和兩艘新一代艦艇，即我們的Icon級艦艇，總容量約為25,300個泊位。截至2019年3月31日，我們為Celebrity Cruises品牌訂購了三艘Edge級船舶和一艘專為加拉帕戈斯羣島設計的船隻，總容量約為9,400個泊位。此外，截至2019年3月31日，我們的Silversea Cruises品牌訂購了三艘船，總容量約為1,200個泊位。

2018年9月，Silversea Cruises與Meyer Werft簽署了一份諒解備忘錄（“諒解備忘錄”），以建造兩艘新一代船隻。預計這些船隻的總容量約為1,200個泊位，預計將分別於2022年和2023年投入使用。與邁耶·沃夫特的諒解備忘錄以最終文件的完成為前提，最終文件已於2019年4月完成。

2019年2月，我們與Chantiers de l'Atlantique達成協議，為皇家加勒比國際建造第六艘綠洲級艦艇。預計該船的總容量約為5,700個泊位，預計將於2023年第四季度投入使用。與Chantiers de l'Atlantique的訂單取決於先決條件和融資的完成，預計將於2019年完成。

2019年4月，我們與Chantiers de l'Atlantique達成協議，為Celebrity Cruises建造第五艘邊緣級飛船。預計該船的總容量約為3,200個泊位，預計將於2024年第四季度投入使用。與Chantiers de l'Atlantique簽訂的訂單取決於先決條件的完成和融資。

截至2019年3月31日，我們訂購的船舶的總成本為114億美元，其中不包括合作伙伴品牌訂購的任何船舶，以及Silversea Cruises諒解備忘錄下的兩艘船和皇家加勒比國際公司的第六艘綠洲級船舶，但仍取決於上述項目，總成本為114億美元，其中我們已存入6.678億美元。截至2019年3月31日，總成本中約有54.0％受到歐元匯率波動的影響。請參閲註釋 14。公允價值計量和衍生工具以獲取更多信息。

訴訟

我們經常參與郵輪度假行業中常見的索賠。這些索賠大多由保險承保。我們認為，扣除預期的保險賠償金後，此類索賠的結果不會對我們的財務狀況或經營業績和現金流產生重大不利影響。

其他

如果任何人獲得我們50％以上的普通股的所有權，或者在任何24個月的時間內，除某些例外情況外，我們董事會的多數成員不再由在該期限的第一天擔任董事會成員的個人組成，則我們可能有義務預付信貸額度下的未償債務，我們可能無法以類似條件替換這些債務。我們的公共債務證券還包含控制權變更條款，這些條款將由第三方收購我們50％以上的普通股並下調評級來觸發。如果發生這種情況，將對我們的流動性和運營產生不利影響。

註釋 12.股東權益

在2019年第一季度，我們宣佈普通股的現金股息為每股0.70美元，該股息已於2019年4月支付。在2019年第一季度，我們還為普通股支付了每股0.70美元的現金分紅，該分紅是在2018年第四季度宣佈的。

在2018年第一季度，我們宣佈普通股的現金股息為每股0.60美元，該股息已於2018年4月支付。在2018年第一季度，我們還為普通股支付了每股0.60美元的現金分紅，該分紅是在2017年第四季度宣佈的。

2018 年 5 月，我們董事會批准了一項為期 24 個月的普通股回購計劃，金額高達 10 億美元。回購股票的時間和數量將取決於多種因素，包括價格和市場狀況。該計劃下的回購可以由管理層不時在公開市場上或通過私下談判的交易自由裁量進行。在2019年第一季度，該計劃下沒有普通股回購。在截至2018年12月31日的年度中，我們根據該計劃回購了280萬股普通股，總額為

3億美元，公開市場交易。截至2019年3月31日，根據董事會授權的計劃，我們仍有大約7億美元可用於未來的股票回購交易。

註釋 13.累計其他綜合收益（虧損）的變化

下表顯示了截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度按組成部分分列的累計其他綜合收益（虧損）的變化（以千計）：

下表列出了截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度累計其他綜合收益（虧損）的重新分類（以千計）：

註釋 14.公允價值計量和衍生工具

公允價值測量

根據公允價值層次結構分類，我們未按公允價值計量的金融工具的估計公允價值如下（以千計）：

（1）基於活躍市場中我們有能力獲得的相同資產或負債的報價（未經調整）的投入。對這些物品進行估值並不需要大量的判斷。

(2) 除報價以外的、可以直接或間接觀察到的負債的投入。對於無抵押循環信貸額度和無抵押定期貸款，公允價值是使用收入估值方法確定的。該估值模型考慮了我們債務的合同條款，例如債務到期日和債務利率。估值模型還考慮了公司的信譽。

(3) 不可觀察的輸入。截至2019年3月31日和2018年12月31日，該公司沒有使用任何三級輸入。

(4) 由原始到期日少於90天的現金和有價證券組成。

(5) 包括無抵押循環信貸額度、優先票據、優先債券和定期貸款。這些金額不包括我們的資本租賃義務或商業票據。

其他金融工具

截至2019年3月31日和2018年12月31日，應收賬款、應計利息、應計費用和商業票據的賬面金額近似公允價值。

按公允價值記錄的資產和負債已根據公允價值層次結構進行了分類。下表顯示了有關公司定期按公允價值入賬的金融工具的信息（以千計）：

報告的公允價值基於各種因素和假設。因此，公允價值可能不代表本可以在2019年3月31日或2018年12月31日實現或將來變現的金融工具的實際價值，也不包括實際銷售或結算中可能產生的費用。

我們與我們的衍生工具交易對手簽訂了國際掉期和衍生品協會（“ISDA”）的主要協議。這些ISDA協議通常規定，在ISDA協議違約或終止的情況下，與我們的交易對手對所有頭寸進行最終平倉淨額結算。我們已經確定，我們的ISDA協議為我們提供了對處於收益頭寸的衍生工具和處於虧損狀態的衍生工具的公允價值進行抵消的權利。我們選擇不在合併資產負債表中抵消此類衍生工具的公允價值。

有關我們衍生工具的或有抵押品要求的進一步討論，請參閲信貸相關或有特徵。

下表顯示了有關公司根據與衍生品交易對手簽訂的主淨額結算協議抵消金融資產的信息（以千計）：

下表顯示了有關公司根據與衍生品交易對手簽訂的主淨額結算協議抵消金融負債的信息（以千計）：

信用風險的集中度

我們監控與我們開展重大業務的金融機構和其他機構相關的信用風險，為了最大限度地降低這些風險，我們會選擇具有我們可接受信用風險的交易對手，並努力限制對個別交易對手的敞口。信用風險，包括但不限於交易對手在衍生工具下的不履約、我們的信貸額度和新船進度付款擔保，被認為並不嚴重，因為我們主要與大型知名金融機構、保險公司和出口信貸機構開展業務，其中許多機構與我們有長期關係，我們的信用風險可以接受，或者信用風險分散在眾多交易對手中。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我們的衍生工具下的交易對手信用風險敞口分別為1,920萬美元和560萬美元，僅限於在合同交易對手不履行合約時替換合約的成本，其中大多數目前是我們的貸款銀行。我們預計我們的任何重要交易對手都不會表現不佳。此外，我們還制定了有關信用評級和工具到期日的指導方針，以維護安全性和流動性。我們通常不需要抵押品或其他擔保來支持信用關係；但是，在某些情況下，我們可以選擇此選項。

衍生工具

我們面臨的市場風險歸因於利率、外幣匯率和燃油價格的變化。我們努力通過結合我們的正常運營和融資活動以及根據我們的套期保值慣例和政策使用衍生金融工具來降低這些風險。這些套期保值工具的財務影響主要被套期保值基礎風險敞口的相應變化所抵消。我們通過將衍生工具的名義金額、期限和條件與對衝的潛在風險緊密匹配來實現這一目標。儘管我們的某些衍生金融工具不符合對衝會計條件或未計入對衝會計，但我們的目標不是持有或發行用於交易或其他投機目的的衍生金融工具。

我們簽訂各種遠期、掉期和期權合約，以管理我們的利率敞口，限制我們受外幣匯率和燃油價格波動影響的風險。這些工具按其公允價值記錄在資產負債表上，絕大多數被指定為套期保值。我們還使用非衍生金融工具作為我們在國外業務和投資中的淨投資的套期保值。

在對衝關係開始時，對衝公司承諾或認可資產或負債公允價值變動風險的衍生工具被指定為公允價值套期保值。對衝預測交易或與確認資產或負債相關的現金流變異的衍生工具被指定為現金流對衝工具。

被指定為公允價值套期保值的衍生品公允價值的變化會被標的套期保值資產、負債或公司承諾的公允價值的變化所抵消。在標的套期保值交易計入收益之前，被指定為現金流套期保值的衍生品的收益和虧損將記作累計其他綜合虧損的一部分。我們的非衍生金融工具的外幣交易收益或虧損以及被指定為對外業務和投資淨投資套期保值的衍生品公允價值的變化被確認為累計其他綜合虧損以及對外國業務或投資的相關外幣折算調整的一部分，排除部分的攤銷會影響收益。

我們會持續評估套期保值交易中使用的衍生品在抵消套期保值項目公允價值或現金流變化方面是否 “非常有效”。我們使用長期方法通過對利率、外幣和燃料套期保值計劃下的每種對衝關係進行迴歸分析，來評估套期保值的有效性。我們對每個套期保值計劃（即利率、外幣和燃料）中的所有套期保值，始終採用相同的方法來評估套期保值的有效性。我們利用與每種對衝關係的套期保值期限相關的市場數據，在長達三年的觀察期內進行迴歸分析。當統計上有效的關係反映出衍生工具和套期保值項目公允價值的變化之間的高度的抵消和相關性時，就可以實現高效率。如果確定衍生品作為套期保值或對衝會計的有效性不高，則自最後確定該衍生品生效之日以來的任何公允價值變動都將計入收益。

來自被指定為公允價值或現金流套期保值的衍生工具的現金流與來自標的套期保值項目的現金流歸入同一類別。如果對衝會計終止，則終止之日之後的現金流量將歸入投資活動。來自未指定為套期保值工具的衍生工具的現金流被歸類為投資活動。

在確定指定衍生工具的現金流分類時，我們會考慮標的對衝項目的現金流的分類。由於套期保值項目的性質，我們將來自基準利率套期保值或燃料支出套期保值的衍生工具現金流歸類為經營活動。同樣，我們將來自新建船舶付款外幣風險套期保值的衍生工具現金流歸類為投資活動。

利率風險

我們對利率變動的市場風險敞口主要與我們的債務義務有關，包括未來的利息支付。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我們分別約有61.3％和59.1％的債務已得到有效修復。我們使用利率互換協議來修改我們的利率變動風險敞口並管理我們的利息支出。

與我們的固定利率債務相關的市場風險是利率下降導致的公允價值的潛在增加。我們使用利率互換協議有效地將部分固定利率債務轉換為浮動利率基礎來管理這種風險。在2019年3月31日和2018年12月31日，我們維持了以下固定利率債務工具的利率互換協議：

這些利率互換協議被視為公允價值套期保值。

與我們的長期浮動利率債務相關的市場風險是利率上升可能導致利息支出的增加。我們使用利率互換協議來有效地將部分浮動利率債務轉換為固定利率基礎來管理這種風險。在2019年3月31日和2018年12月31日，我們維持了以下浮動利率債務工具的利率互換協議：

這些利率互換協議被視為現金流套期保值。

截至2019年3月31日和2018年12月31日，與未償債務相關的利率互換協議的名義金額為34億美元。

外幣匯率風險

衍生工具

我們面臨的主要外幣匯率風險涉及以歐元計價的船舶建造合同、以外幣計價的債務以及我們的國際業務運營。我們簽訂外幣遠期合約，以管理部分外幣匯率變動的風險。截至2019年3月31日，我們訂購的船舶的總成本為114億美元，其中不包括我們的合作伙伴品牌訂購的任何船舶以及Silversea Cruises諒解備忘錄下的兩艘船和皇家加勒比國際公司的第六艘綠洲級船舶，這些船舶仍取決於某些先決條件，我們已經存入了其中6.678億美元。截至2019年3月31日和2018年12月31日，在建船舶總成本中分別約有54.0％和53.5％受到歐元匯率波動的影響。根據相關對衝的名稱，我們的外幣遠期合約協議被視為現金流或淨投資套期保值。

我們定期簽訂外幣遠期合約，並不時使用跨貨幣互換協議和項圈期權，以最大限度地減少重新評估以本位貨幣或外國子公司本位幣以外的貨幣計價的淨貨幣資產和負債所產生的波動性。在2019年第一季度，我們平均維持約6.636億美元的這些外幣遠期合約。這些工具未被指定為對衝工具。在截至2019年3月31日和2018年3月31日的季度中，外幣遠期合約公允價值的變化分別帶來500萬美元和560萬美元的收益。這些金額在合併綜合收益（虧損）報表中的其他收益（支出）中確認為收益。

我們認為，我們在國外業務中的投資以相對穩定的貨幣計價，並且是長期性的。截至2019年3月31日，我們維持了外幣遠期合約，並將其指定為主要對TUI Cruises1.0億歐元的部分淨投資的套期保值，按2019年3月31日的匯率計算，約合1.134億美元。這些遠期貨幣合約將於2021年10月到期。

截至2019年3月31日和2018年12月31日，未償還外匯合約的名義金額為37億美元，不包括為最大限度地減少調整波動性而簽訂的遠期合約。

非衍生工具

我們還通過將部分債務以子公司和投資的本位貨幣計價，並將其指定為這些子公司和投資的套期保值來解決我們在國外業務中的投資敞口。截至2019年3月31日，我們已指定債務作為主要對途易郵輪淨投資的套期保值，淨投資為2.790億歐元，約合3.132億美元。截至2018年12月31日，我們已將債務指定為對衝我們在途易郵輪的淨投資2.8億歐元，約合3.202億美元。

燃油價格風險

我們因燃料價格變動而面臨的市場風險主要與船舶燃料消耗有關。我們使用燃料互換協議來減輕燃油價格波動的財務影響。

我們的燃料互換協議通常被視為現金流套期保值。截至2019年3月31日，我們對2023年之前發生的某些預計燃料交易的未來現金流波動進行了套期保值。截至2019年3月31日和2018年12月31日，我們有以下未兑現的燃料互換協議：