依據第424(B)(3)條提交

登記號333-278152

招股説明書

配股最多250,000,000股股權 包括以美國存托股份為代表的股權

賽維科技有限公司

我們免費向吾等股本股份持有人 分銷認購新股本股份的可轉讓權利，及(2)透過花旗銀行、吾等的存託憑證(“存託證券”) 及美國存托股份供股代理(“美國存托股份供股代理”)，向吾等的美國存托股份(“ADS”)持有人發放根據供股以ADS形式認購新股本股份的可轉讓權利 (“供股事項”)。

我們預計將在供股中發行最多 250，000，000股新股權股，包括以ADS為代表的股權股。我們的股票並未在印度、美國或任何其他市場的任何國家證券市場或交易所上市。我們的ADS在納斯達克 資本市場上市和交易，代碼為“SIFY”。每份當前和新發行的ADS代表一股股權。截至2024年3月31日 營業結束時，我們已發行和發行183，332，460股股權。2024年3月31日，納斯達克資本市場上最後報告的ADS售價為每股ADS 1.26美元。

向美國存託憑證持有人提供

美國存託憑證持有人將 在下午5：00收到1.36364美國存托股份轉播權。(紐約時間)2024年5月31日(“美國存托股份創紀錄的日期”)。不會發行美國存托股份的零碎配售權或美國存託憑證。美國存托股份權利的部分權利將向下舍入到下一個 較小的整數。一(1)項美國存托股份權利將使該權利的持有人有權以 每美國存托股份0.14美元的價格(“美國存托股份認購價”)認購和購買一個新的美國存托股份。美國存托股份認購價包括配股認購的每個新美國存托股份0.02美元的存託費用。要認購新的美國存託憑證，美國存托股份權利持有人必須在美國存托股份到期日(定義如下)之前向花旗銀行支付美國存托股份認購 價格，並提交本招股説明書中詳細説明的必要文件。美國存托股份版權將於下午2：15到期。(紐約城時間)2024年6月21日(美國存托股份到期日)。見“配股説明--向美國存託憑證持有人發售”。

向股權持有人提供股份

股權持有人將在下午6：00以每股登記在冊的股權換取1.36364股股權。(印度金奈時間)2024年5月31日( “股權交易記錄日”)。一(1)股權將使該權利的持有人有權認購和購買 一股新股權，認購價為盧比。每股新股10股(“股權認購價”)， 相當於每股新美國存托股份的美元價格的印度盧比，根據截至2024年3月31日的有效匯率減去存託費用 換算。不會發行零碎股權。股權的零碎權利將向下舍入 至下一個較低的整數。認購新股的權利將於下午6點到期。(印度金奈時間)2024年6月21日(股權到期日)。見“供股--向股權持有人供股”。

我們保留將有效期延長一次或多次的權利 。在到期日或之前未行使的任何美國存托股份權利或股權將一文不值，不會向這些未行使權利的持有人支付任何款項。我們的董事會、其任何委員會、 或我們的管理層均未就您行使認購權提出任何建議。您應慎重考慮 是否在權利要約到期前行使您的認購權。

美國存托股份股權預計將於2024年6月7日至2024年6月18日在納斯達克資本市場以SIFYR代碼進行交易。 股權不會在任何證券交易所或市場掛牌交易。

所有認購權的行使都是不可撤銷的。 您應該仔細考慮是否在認購權發售到期之前行使認購權。

我們可以在供股到期前的任何時間，以任何理由自行決定取消供股。如果配股被取消，本公司和美國存托股份配股代理 將退還因取消配股而收到的所有投資金額，不計利息或罰款。

美國存托股份權利或股權權利的每位持有人於悉數行使其認購權後，將有權認購因其他權利持有人未行使任何認購權而仍未獲認購的額外美國存託憑證或股權(視情況而定)，我們稱之為超額認購 權利(“超額認購權”)。如果美國存托股份的所有權利和股權全部行使，則不存在超額認購 權利。在任何情況下，我們將不會發行根據供股發售而發行的美國存託憑證或股本以外的額外美國存託憑證或股本股份。請參閲 權利要約-超額認購權利。

Ramanand Core Investment Company Private Limited(“Ramanand”)是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全資子公司，該公司由Infinity Satcom Universal Private Limited(“無限”)擁有及控制，而該公司又由本公司首席執行官、董事長兼董事董事總經理Raju Vegesna先生(本公司亦稱為“大股東”，與Ramanand、Infinity、Infinity Capital Ventures LP及USA Vegesna Family Trust，“大股東 集團”)共同擁有及控制。截至2024年3月31日，與我們的首席執行官兼董事長兼董事總經理拉朱·韋傑斯納先生有關的實體實益擁有我們約84.03%的已發行股本股份，其中Ramanand擁有約68.18%的股份，而無限極擁有我們約7.93%的已發行和已發行股本股份。此外，截至2024年3月31日，美國無限資本風險投資有限公司(Infinity Capital Ventures LP)實益擁有受限美國存託憑證(ADS)所代表的我們約7.58%的已發行和已發行股本股份，而美國Vegesna Family Trust通過美國存託憑證持有我們約0.34%的已發行股本股份。截至2024年3月31日，我們剩餘的股權比例(15.97%)由美國存托股份託管機構花旗銀行持有，以使美國存託憑證的持有人和實益擁有人受益。

大股東集團在董事選舉中擁有50%以上的投票權。因此，根據納斯達克商城規則5615(C)，我們是一家“受控公司”。儘管我們不打算依賴納斯達克上市規則下的受控公司豁免 即使我們是受控公司，我們也可以在未來選擇依賴這些豁免，如果是這樣的話，您將不會獲得受納斯達克所有公司治理要求約束的公司的證券持有人所獲得的相同 保護。請參閲“風險 因素-與我們的股權、美國存託憑證和交易市場相關的風險--由於我們是納斯達克上市規則所指的‘受控公司’，我們被允許遵守某些公司治理要求的豁免，而這些要求可能 對我們的股東和美國存托股份持有人產生不利影響。”

大股東 集團已通知我們，它打算通過全面行使其認購權參與配股發行，並 可能行使其超額認購權。若大股東集團透過全面行使其認購權而不行使任何未認購權利而參與供股發售，而沒有其他股東行使其認購權 ，則大股東集團將於供股 發售結束時實益擁有吾等約92.56%的股權。然而，不能保證或承諾大股東集團最終會決定行使其任何或全部的認購權或超額認購權。

假設完全行使 認購權，扣除我們應付的與供股發行相關的成本和 費用（估計約為939，164美元）後，供股發行給我們的收益將約為2，905萬美元。

投資於我們的股票和代表我們股票的美國存託憑證涉及高度風險。見本招股章程第11頁開始的“風險因素”。

美國證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。 任何相反的陳述都是刑事犯罪。

這不是承保的報價。訂閲 權由我們直接提供，無需承銷商、經銷商經理或銷售代理提供服務。完成配股不需要最低訂閲金額。

供股中認購的新股權股預計將於2024年7月5日或前後交付。供股中認購的新ADS 預計將於2024年7月9日或前後交付。

本招股説明書日期為2024年6月3日。

目錄

關於這份招股説明書

本招股説明書是我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的註冊聲明 的一部分。註冊説明書的附件包含我們在本招股説明書中總結的某些合同和其他重要文件的全文。由於這些摘要可能不包含您可能認為對決定是否購買我們的股權很重要的所有信息，因此您應該查看這些文檔的全文 。註冊聲明和展品可以從美國證券交易委員會上獲得，如標題為 “通過引用合併的信息”和“在哪裏可以找到更多信息”部分所示。

您應僅依賴本招股説明書中提供的信息，以及在本招股説明書第 第96頁“通過引用合併的信息”項下描述的其他信息。

我們、存託憑證或美國存托股份版權代理 均未授權任何人向您提供與本招股説明書或向您提供的本招股説明書的任何修訂或補充 中包含的信息不同的信息。對於其他人可能向您提供的任何其他信息，我們不承擔任何責任，也不提供任何其他信息的可靠性。我們授予認購股權和美國存託憑證的權利，並僅在允許要約和銷售的司法管轄區出售股權和美國存託憑證 。

您不應假定本招股説明書或本招股説明書中引用的任何文檔中包含的信息在除適用文檔封面上的 日期以外的任何日期都是準確的。在任何情況下，本招股説明書的交付時間、任何根據本招股説明書行使認購權或交付股權的行為，均不得暗示自本招股説明書發佈之日起，本招股説明書所載或以引用方式併入本招股説明書或本公司事務中的信息 沒有發生任何變化。自那以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。在作出投資決定之前，您應仔細閲讀本招股説明書的全文以及通過引用納入本招股説明書的文件。

本招股説明書不構成在任何司法管轄區出售或邀請購買本招股説明書提供的證券的要約，在任何司法管轄區， 提出此類要約或要約是違法的。對於美國以外的投資者：我們沒有采取任何行動，允許在美國以外的任何司法管轄區 發行或持有或分發本招股説明書。持有本招股説明書的美國境外人士必須告知自己，並遵守與發售我們的股權和代表我們股權的美國存託憑證有關的任何限制，以及將本招股説明書分發到美國境外的情況 。特別是，美國存托股份權利不得由或代表位於歐洲經濟區(EEA)的任何非合格投資者的人行使，該術語在歐盟招股説明書法規(法規(EU)2017/1129)中定義。通過簽署 美國存托股份認購表或通過DTC認購，您將確認如果您或您所代表的受益所有人 位於或居住在歐洲經濟區，您就是或它是如此定義的合格投資者。

除另有説明或上下文另有要求外，本招股説明書中提及的術語“SIFY”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指SIFY及其全資子公司。

財務資料的列報

本招股説明書包括從截至2024年、2024年、2023年和2022年3月31日及截至2022年3月31日的經審計綜合財務報表中獲得的財務信息，該等財務信息是根據國際會計準則理事會或IASB發佈的國際財務報告準則或IFRS編制的。

我們的財務信息以印度盧比 盧比表示。為了方便讀者，我們將我們的一些金融信息轉換為美元。除本招股説明書或任何參考文件中另有説明外，本招股説明書中包含的從印度盧比到美元的所有折算均基於印度儲備銀行公佈的孟買市2024年3月31日印度盧比參考匯率 印度盧比為1美元兑83.3739₹。此類美元金額不一定 表示在指定日期兑換印度盧比時實際可以購買的美元金額。 本招股説明書中所有提及的“美元”、“美元”或“美元”。

美元“指的是美國的法定貨幣，”₹“、”盧比“、”印度盧比“或”印度盧比“指的是印度的法定貨幣。

在本招股説明書中，任何表 中的合計與所列金額總和之間的任何差異均為四捨五入。

商標、服務標記和商號

“Sify“、”SifyMax.in“、 ”Sify e-port“和”Sify Online“是我們已在印度獲得註冊證書的商標。

本招股説明書中使用的所有其他商標或商品名稱均為其各自所有者的財產。

市場和行業數據

本招股説明書和通過引用納入本文的信息 包含統計、行業、市場和競爭地位數據，這些數據基於行業出版物和第三方進行的研究 以及我們自己的內部估計和研究。這些行業出版物和第三方研究通常 聲明其包含的信息是從據信可靠的來源獲得的，儘管它們不保證此類信息的準確性 或完整性。雖然我們認為這些出版物和第三方研究都是可靠的，但我們尚未 獨立驗證從這些第三方來源獲得的市場和行業數據。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息 與本招股説明書中所載的其他前瞻性陳述 相同，須遵守相同的保留條件和不確定性。這些預測和前瞻性信息受到各種因素的影響，包括 "風險因素"中所述的因素。這些和其他因素可能導致結果與我們的預測或估計或獨立第三方的預測或估計中表達的結果有重大差異。

有關前瞻性陳述的警示説明

本招股説明書包含"前瞻性 聲明"，定義見1933年證券法（經修訂）第27A條和1934年證券交易法 （經修訂）第21E條，有關我們的業務、運營和財務業績和狀況，這些陳述基於我們管理層對我們公司的 當前信念、期望、假設、估計和預測，我們的行業、我們經營的市場的經濟狀況 以及某些其他事項。一般而言，這些前瞻性陳述可以通過使用前瞻性術語來識別，如"目標"、"預期"、"相信"、"可能"、"估計"、"預期"、"預期"、"可能"、"計劃"、"潛力"、"應該"、"目標"、"將"、"項目"、"尋求"等。""應該"和類似的表達，是預測或 表示未來事件和未來趨勢，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些識別詞。

此類陳述 會受到風險和不確定性的影響，由於各種因素，我們的實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同 ，這些因素包括但不限於本招股説明書中“風險因素”一節以及我們截至2024年3月31日的年度報告 20-F表格中確定的那些因素。這些風險和不確定性包括與以下因素有關的因素：

雖然本公司認為此類前瞻性陳述中反映的預期 目前是合理的，但它不能向投資者保證這些預期將證明 是正確的。如果任何風險實際發生，或者如果我們公司的任何基本假設被證明是不正確的，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到不利影響，我們公司的實際經營結果或財務狀況可能與本文描述的情況大不相同。

我們的業務、經營業績、財務業績或前景也可能受到風險和不確定性的損害，這些風險和不確定性目前我們不知道或我們目前認為不是實質性的。 鑑於這些不確定性，告誡投資者不要過度依賴此類前瞻性陳述。

本招股説明書中包含的所有前瞻性陳述均基於我們在本招股説明書發佈之日可獲得的信息和估計，除非法律要求，否則我們不承擔更新這些前瞻性陳述的任何義務。此外，讀者應仔細閲讀本招股説明書以及我們不時提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的報告和其他文件中的其他信息 。

彙總風險因素

投資我們的股票涉及風險。 在決定投資我們的任何證券之前，您應該仔細考慮本招股説明書中“風險 因素”中討論的風險因素。這些風險可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響，可能會導致我們股票的交易價格下跌，並可能導致您的投資損失。 這些重要風險包括：

與供股有關的風險

與本公司及行業有關的風險

與法規和合規性相關的風險

與我國股權、美國存託憑證和交易市場相關的風險

與投資印度公司相關的風險

風險因素

投資我們的股權和代表我們股權的美國存託憑證 涉及高度風險。您應仔細考慮以下風險，以及本招股説明書和我們向SEC提交的文件中包含的所有其他信息 ，我們已將這些信息納入本招股説明書中。如果 實際發生以下任何風險，我們的業務、前景、經營業績和財務狀況可能會受到重大影響。在這種情況下， 我們的股權股份和代表我們股權股份的ADS的交易價格可能會下降，並且您可能會失去全部或部分 投資。

與配股相關的風險

我們的ADS的市場價格可能會在權利到期之前或之後下跌 。

我們的ADS的市場價格可能會 因多種因素而出現大幅波動，其中許多因素超出了我們的控制範圍，包括：

我們不能向您保證，在您選擇行使認購權後，我們的美國存託憑證的市場價格不會下降。如果發生這種情況，您可能已不可撤銷地承諾以高於當前市場價格的價格購買配股中的美國存託憑證所代表的股權，並可能立即產生 未實現虧損。此外，我們不能向您保證，在您的認購權行使後，您將能夠以等於或高於認購價的價格出售您的 ADS。在供股到期前，您將不能出售您在供股中購買的美國存託憑證。所購美國存託憑證所代表的股權股份將於供股期滿後在實際可行範圍內儘快交付。根據權利的行使，我們不會就交付給公司或美國存托股份權利代理的資金向您支付利息。

配股可能會導致我們的美國存託憑證的價格 下降，您可以在公開市場上以低於認購價的價格購買我們的美國存託憑證。

宣佈配股發行可能會立即導致我們的美國存託憑證的市場價格下降。這一減值可能發生在供股 發售到期之前或供股完成之後。如果它發生在配股發售到期之前，認購的定價公式旨在確保您在配股發售 到期時以低於我們美國存託憑證市場價格的價格購買美國存託憑證。然而，我們的美國存託憑證的市場價格可能會在宣佈配股後下跌，但 到配股到期時會上漲。此外，儘管吾等將在完成所有必需的計算後，於供股屆滿後於切實可行範圍內儘快發行股本，但供股到期日與股本發行時間之間可能會有 延遲。如果配股完成後市場價格下跌 ，您在配股中購買的美國存託憑證的價格可能高於當時的市場價格。此外，如果行使了大量認購權，並且在行使認購權時收到的我們的 股權或美國存託憑證的持有人選擇出售部分或全部該等股本股份， 由此產生的銷售可能會壓低我們美國存託憑證的市場價格。因此，您可以在公開市場上以低於認購價的價格購買我們的美國存託憑證。

配股完成 可能會影響我們的美國存託憑證的價格，這可能會導致我們無法達到在納斯達克資本市場繼續上市的標準。

我們的美國存託憑證目前在納斯達克資本市場上市。 為了有資格繼續在納斯達克資本市場上市，我們美國存託憑證的最低投標價格必須至少為每美國存托股份1美元。截至2024年3月31日，我們的美國存托股份價格為1.26美元。配股可能導致我們的美國存託憑證的價格下降，這違反了納斯達克的最低價格要求。 參見“-與供股相關的風險-我們美國存託憑證的市場價格可能在供股到期之前或之後下跌。”

如果美國存托股份股價連續30個交易日低於每股1.00美元，納斯達克將通知本公司，其不再符合納斯達克持續上市資格。 如果一家公司不遵守最低投標價格規則，該公司將有180個歷日重新獲得合規。如果本公司未能在最初180天內恢復合規，本公司可能有資格獲得納斯達克上市規則第5810(C)(3)(A)條規定的額外180天期限 。在治療期內的任何時間，如果其美國存託憑證的投標價格在至少連續十個工作日內以每美國存托股份1.00美元或更高的價格收盤，公司可能會重新獲得合規。

過去，當ADS價格低於每股1.00美元時，該公司曾多次收到納斯達克的違規通知，並被給予180天的時間恢復合規。 雖然本公司在過去重新符合納斯達克持續上市要求，但我們將來可能無法滿足納斯達克持續上市的 要求。如果我們無法滿足納斯達克維持上市的標準，我們的美國存託證券可能會 被摘牌。

由於任何此類退市，我們的美國存托股份持有者可能會發現更難處置我們的美國存託憑證或獲得關於我們的美國存託憑證價格的準確報價，我們的美國存託憑證的流動性 可能會減少。此外，如果我們的美國存託憑證在未來某個日期從納斯達克資本市場退市，我們可以 申請讓我們的美國存託憑證在公告牌或由國家報價局維護的粉單上報價。 公告牌和粉單通常被認為是不如納斯達克資本市場有效的市場。 此外，如果我們的美國存託憑證沒有如此上市或稍後被摘牌，它們可能受“細價股”規定的約束。 這些規定對經紀自營商出售低價證券給除 現有客户和機構認可投資者以外的其他人提出了額外的銷售實踐要求，並要求提交一份披露時間表，説明細價股市場的性質和風險。因此，經紀自營商在我們的美國存託憑證中出售或做市的能力或意願可能會 下降。

如果我們的美國存託憑證在以後某個日期從納斯達克資本市場退市，或者受到細價股法規的約束，我們和我們的證券持有人可能面臨重大的不利後果，包括我們證券的市場報價和流動性有限，以及未來發行額外證券或獲得額外融資的能力下降 。

如果您不在配股產品中全面行使您的認購 權利，您對公司的所有權百分比可能會受到嚴重稀釋。

如果您不在供股中行使任何認購權 ，您擁有的股權或美國存託憑證的數量不會改變，但在供股完成後，您將擁有較小比例的公司權益 (假設其他持有人行使了部分或全部認購權)。 大股東集團已通知我們，它打算在供股中行使其所有認購權，並可能行使其超額認購權。雖然不能保證或承諾大股東集團最終將決定行使其任何權利，但如果大股東集團決定行使其任何權利，如果您不行使認購權，您的股份可能會遭到嚴重稀釋。此外， 如果您不完全行使認購權，則在配股完成後，假設其他持有者行使部分或全部認購權，您的所有權百分比將被大幅稀釋。請參閲“稀釋”。

如果我們的大股東集團以外的股東未能在供股中行使認購權，大股東集團將大幅 增加其在本公司的所有權權益。

大股東集團於2024年3月31日實益擁有本公司約84.03%的已發行及已發行股本股份，並通知我們其有意透過全面行使其認購權及可能行使其超額認購權參與供股。不保證或承諾大股東集團最終將決定行使其任何或全部認購權或超額認購權 。根據大股東集團參與供股的程度，大股東集團的參與可能導致其在本公司的相對股權大幅增加。例如，如果大股東集團通過全面行使其認購權而不行使任何未認購的權利參與供股，且沒有其他股東行使其任何認購權，則大股東集團將於供股結束時實益擁有我們約92.56%的股權。但是，不能保證或承諾大股東集團最終會決定行使其任何權利。

您可能無法收到您根據超額認購權認購的所有ADS或股本 股份。

全部行使認購權的持有人將有權通過其超額認購權認購額外數量的美國存託憑證或股權。如果您行使超額認購權，我們不能 保證您將獲得任何與您的超額認購權相關的美國存託憑證或股權。 如果與您的超額認購權相關而分配給您的美國存託憑證或股權數量的認購總價低於您的認購支付金額，則本公司或美國存托股份權利代理(視情況而定)將代表您退還超額資金， 將不計利息，在供股發售到期及供股發售條款所預期的所有按比例計算及削減已完成後，吾等或美國存托股份版權代理 將不再對閣下承擔任何進一步責任。

我們保留在認購期屆滿前隨時修改、修改、取消、 終止或延長供股發行的權利。如果我們取消供股， 我們和ADS權利代理人對您沒有任何義務，但返還您的投資金額除外。

We reserve the right to amend or modify the terms of the Rights Offering. The amendments or modifications may be made for any reason and may adversely affect your subscription rights. These changes may include, for example, changes to the subscription price or other matters that may induce greater participation by our shareholders in the Rights Offering. If we make any fundamental change (such as subscription price or the shares available to purchase pursuant to the basic right) to the terms of the Rights Offering after the date of effectiveness of this prospectus, we will file a post-effective amendment to the registration statement in which this prospectus is included and offer subscribers the opportunity to cancel their subscriptions. In such event, we will issue subscription refunds to each shareholder subscribing to purchase shares in the Rights Offering and recirculate an amended prospectus after the post-effective amendment is declared effective with the SEC. If we extend the expiration date in connection with any post-effective amendment, we will allow holders of subscription rights a reasonable period of additional time to make new investment decisions on the basis of the new information set forth in the prospectus that will form a part of the post-effective amendment. In such event, we will issue a press release announcing the changes to the Rights Offering and the new expiration date. We may, in our sole discretion, decide not to continue with the Rights Offering or amend or cancel the Rights Offering. If the Rights Offering is cancelled, all investment amount payments received by the Company or the ADS Rights Agent, as the case may be, will be returned promptly, without interest or deduction. Even if an amendment does not rise to the level that is fundamental and would thus require us to offer to return your investment amount payment, the amendment may nonetheless adversely affect your rights and any prospective return on your investment.

為配股確定的認購價可能不代表我們美國存託憑證的公允價值。

認購價將較我們的美國存託憑證於供股到期日收市時的市價折讓 。鑑於我們美國存託憑證的交易量和歷史價格波動有限，市場價格和認購價格可能不一定與我們資產的賬面價值、淨值、過去的業務、現金流、收益/虧損、財務狀況或任何其他公允價值標準有任何關係。配股發行後，美國存託憑證的市場價格可能會下跌，您可能無法以等於或高於認購價格的價格出售配股中購買的美國存託憑證 ，或者根本無法出售。

如果您不立即採取行動並遵循 訂閲説明，您的權利行使可能會被拒絕。

Shareholders and ADS holders who desire to purchase equity shares or ADSs in the Rights Offering must act promptly to ensure that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering, unless extended. If you are a beneficial owner of equity shares or ADSs, you must act promptly to ensure that your broker, bank, or other nominee acts for you and that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering. We will not be responsible if your broker, bank, or nominee fails to ensure that all required forms and payments are actually received by the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, at or before the expiration date of the Rights Offering. If you fail to complete and sign the required subscription forms, send an incorrect payment amount or otherwise fail to follow the subscription procedures that apply to your exercise in the Rights Offering, the Company or ADS Rights Agent, as the case may be, may, depending on the circumstances, reject your subscription or accept it only to the extent of the payment received. Neither we nor the ADS Rights Agent undertakes to contact you concerning an incomplete or incorrect subscription form or payment, nor are we under any obligation to correct such forms or payment. We have the sole discretion to determine whether a subscription exercise properly follows the subscription procedures.

我們可能會以您可能不同意的方式使用供股的收益 。

我們將在配股發行淨收益的使用方面擁有很大的自由裁量權，我們可能會與配股 發售意願中的投資者不同地分配收益，或者我們將無法最大化這些收益的回報。您將依賴我們管理層對配股所得資金使用的判斷，作為您投資決策的一部分，您將沒有機會評估所得資金是否得到了適當的使用。有關更多信息，請參閲“收益的使用”一節。

通過參與配股 並簽署申請表或美國存托股份配股認購表(視情況而定)，您即向公司訂立了具有約束力和可強制執行的協議、 陳述和擔保。

通過簽署申請表或ADS權利認購表（視情況而定）並行使其適用權利，每位ADS股東或持有人僅同意（視情況而定） 就該等股東或ADS持有人行使其在供股發售中的適用權利而言，我們 和ADS權利代理人（視情況而定），有權撤銷和取消（並視為從未行使）認購權或ADS權利（視情況而定）的任何行使，以及根據認購權 或ADS權利（視情況而定）的行使而發行的股份或ADS（視情況而定），如有任何協議，訂閲文檔中訂閲者的陳述或保證 是虛假的。

如果您以未經認證的支票支付認購價格 ，您的支票可能無法在足夠的時間內兑現，無法使您能夠在權利 產品中購買股權或美國存託憑證。

任何用於支付供股發行的股權股份 或美國存託憑證的未經認證支票必須在供股到期前結清，且結清過程可能需要 五個或更多個工作日。如果您選擇行使全部或部分認購權，並以未經核證的支票支付認購價 ，且您的支票在供股發行到期前尚未結清，則您將不符合行使認購權的條件 ，且將無法收到您希望購買的股權股份或美國存託證券。

您將無法在權利發售到期後立即出售或轉讓您根據認購權的行使而購買的股權或美國存託憑證 。

如果您行使認購權， 您將無法出售或轉讓通過行使認購權購買的股權或美國存託憑證，直到您的 賬户被記入這些股權或美國存託憑證的貸方。此外，在我們向您發行股權或美國存託憑證之前，您對於在供股中購買的 股權或美國存託憑證將沒有股東權利。雖然吾等將在完成所有必要計算後，於供股屆滿後於可行範圍內儘快 發行股權及美國存託憑證，但供股到期日與股本及美國存託憑證發行時間之間可能會有延遲。我們的美國存託憑證的市場價格可能在供股到期和向您發行股票或美國存託憑證之間發生波動。

在配股發行中收到認購權可被視為美國聯邦所得税用途的應税分配。

我們打算採取的立場是，出於美國聯邦所得税的目的，權利發售中認購權的接收 對我們股權或美國存託憑證的美國持有者(如本文中定義的) 免税。然而，關於獲得認購權的這一立場對國税局(“IRS”)或法院不具約束力。如果這一立場最終被美國國税局或法院判定為不正確，則認購權的公平市場價值將作為股息收入向美國持有者徵税，以我們當前或累計的 收益和利潤為範圍，根據美國聯邦所得税原則計算。超過我們當前和累計收益和利潤的分配將在美國持有者的權益股份或美國存託憑證的税基範圍內被視為資本的免税返還，此後被視為出售或交換該等權益股份或美國存託憑證的資本收益。由於我們不根據美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算，因此預計分配通常將作為股息報告給美國 持有者。我們敦促我們股權或美國存託憑證的美國持有者就配股發行的税務後果諮詢他們自己的税務顧問。

我們可能被視為被動外國投資 公司，或"PFIC"，這可能會導致對我們股票 和ADS的美國持有人產生不利的美國聯邦所得税後果。

一般而言，我們將在任何 個納税年度被視為PFIC，在下列任何一個納税年度：

被動收入一般包括但不限於股息、利息、租金、特許權使用費和處置被動資產所得的收益。如果本公司被確定為PFIC， 美國持有人將因股權股份或ADS確認的收益以及 某些分配而繳納額外的美國聯邦所得税。此外，利息支出將適用於根據PFIC規則處理的此類收益或分配的美國聯邦所得税負債部分。此外，非公司 美國持有人從本公司收到的股息將不符合上述股息的美國聯邦所得税税率 ，如果本公司是PFIC，無論是在股息的應納税年度還是在前一個應納税年度。如果美國持有人在本公司為PFIC的任何應納税年度擁有股權股份 或美國存託憑證，則該美國持有人通常需要每年提交IRS表格8621（或美國財政部指定的其他 表格）。

如果我們終止供股， 我們和ADS權利代理人除了及時返還您的投資金額付款外，均不對您承擔任何義務。

我們可以隨時終止供股。 如果我們這樣做，我們和ADS權利代理人都不會就您已行使的認購權向您承擔任何義務， 除了立即不計利息或扣除地返還您向公司或ADS權利代理人交付的投資金額 （視具體情況而定）。

與本公司及行業相關的風險

我們未來可能會出現虧損，我們 可能無法實現或保持盈利。

我們過去也蒙受過損失。在未來，我們可能會出現淨虧損和負運營現金流。隨着我們繼續擴展我們的服務、推廣我們的品牌並投資於擴展我們的基礎設施，我們預計將增加支出。未來，我們可能會產生與網絡、數據中心和相關基礎設施的投資、我們的數字交付平臺以及建立未來業務的人力相關的費用 因此，我們需要大幅增加收入以提高我們的盈利能力。我們不能向您保證我們將提高我們的盈利能力，也不能保證我們未來不會出現運營虧損。如果我們無法持續盈利並蒙受虧損，我們可能無法建立可持續的業務，我們的運營結果可能會受到不利影響。在這種情況下，我們股權的價格 、我們的美國存託憑證的價格和您的投資價值可能會下降。

經濟環境、定價壓力增加 和利用率下降可能對我們的收入和經營業績產生負面影響。

我們客户的IT支出通常受其收入增長的推動。經濟緊縮可能會減少我們客户的IT支出預算，這可能會對我們的收入、盈利能力和運營結果產生不利影響。 匯率波動也會導致收入的變化。我們的基礎設施託管服務、 國內長途/國際長途業務和電子學習可能會在價格和增長方面受到影響。

關於印度經濟，由於我們所在市場的競爭，我們繼續 面臨定價壓力。訂單或合同的交付期變得更長了，因為我們有更長的信用期。這些因素已經並將影響我們企業業務的需求增長。

我們已投資建設網絡和數據中心基礎設施，並將繼續投資於未來。我們現有和未來基礎設施的利用率 將決定我們的盈利能力。我們可能無法以最佳水平利用我們的基礎設施，這將影響我們的收入。

IT支出的減少、無法維持或提高價格、延長的信用期限以及無法維持或提高我們基礎設施的利用率可能會對我們的收入、毛利潤、運營利潤率和運營結果產生不利影響。

我們業務中的激烈競爭可能 妨礙我們提高盈利能力，我們可能需要進一步修改服務收費，以應對新的和現有的競爭對手引入的新定價模式，這將嚴重影響我們的收入。

我們在競爭激烈的市場中運營， 競爭對手的投資能力和規模都比我們大得多。例如，我們的企業網絡服務 與成熟的公司競爭，包括Reliance Jio Infocco Limited、Bharti Airtel Limited、Tata Communications Limited、政府擁有的 電信公司和Bharat Sancher Nigam Limited。

The large players may enjoy significant competitive advantages over us, including greater financial resources, which could allow them to charge prices that are lower than ours in order to attract customers. These factors could result in actual average selling prices of our services. The retail internet market has seen significant reduction in prices by all operators due to pricing strategy of certain players. This has significantly affected the customer base and the average revenue per user of the existing operators. We may see similar trends in the enterprise market as well, which may have an adverse effect on our revenues and operating margins. Increased competition may result in operating losses, loss of market share and diminished value in our services, as well as different pricing, service or marketing decisions. In addition, competition may generally cause us to incur unanticipated costs associated with research and product development. Additionally, we believe that our ability to compete also depends in part on factors outside our control, such as the availability of skilled employees in India, the price at which our competitors offer comparable services, and the extent of our competitors’ responsiveness to their clients’ needs. We cannot assure you that we will be able to successfully compete against current and future competitors, or that we will not lose key employees or customers to such competitors, which may adversely affect our business and results of operations.

如果我們未能預測 和開發新服務並增強現有服務以跟上技術的快速變化，我們的業務將受到影響。

技術市場的特點是快速的技術變革、不斷髮展的行業標準、不斷變化的客户偏好以及新產品和服務的推出。此外，技術趨勢的持續進步，包括雲計算、物聯網、SD-廣域網、軟件即服務、全國長途、包括6G在內的最後一英里配送和人工智能領域的技術進步，使新的商業模式能夠取代現有的業務線。

我們未來的成功將取決於我們預測這些進步並開發新產品和服務以滿足客户需求的能力。我們可能無法及時預測或響應這些進展，或者，如果我們確實做出了響應，我們開發的服務或技術可能在市場上並不成功。

我們已經推出並計劃推出幾個解決方案，這些解決方案涉及複雜的交付模式和創新的基於結果的定價模式。這些解決方案的複雜性、我們在開發或實施這些解決方案方面的經驗不足以及這些解決方案市場上的激烈競爭可能會影響我們成功營銷這些解決方案的能力。此外，我們的競爭對手開發的更好或更具競爭力的產品、服務或技術可能會使我們的服務失去競爭力。除非我們能夠採用和部署這些改進，否則我們可能會失去在市場上的競爭地位，這將對我們的收入產生不利影響，並可能導致客户流失增加，因為我們的 客户會轉向其他提供商。

利潤率壓力可能會影響我們的運營結果 。

由於競爭性定價壓力，我們的利潤率相對停滯不前。雖然我們尋求高效地管理成本，但由於持續的定價壓力，利潤率可能不會提高。無法獲得税損結轉可能會影響我們本年度和未來的利潤率。我們對基礎設施的持續投資可能會導致最初幾年的利潤率較低，可能會也可能不會進一步改善，這將對我們的利潤率產生不利影響。

儘管我們盡了最大努力優化成本，但我們未來的經營業績可能會出現波動，部分原因是我們的費用在短期內相對固定，而未來的收入不確定 ，任何不利的波動都可能對我們證券的價格產生負面影響。

我們的收入、支出和經營業績在過去有所不同，未來可能會因許多因素而大幅波動，其中許多因素不在我們的控制範圍之內。我們很大一部分投資和成本基礎在短期內是相對固定的。我們在可預見的未來的收入將取決於許多因素，包括以下因素：

我們計劃繼續擴大和投資我們的網絡基礎設施。我們的許多支出在短期內是相對固定的。我們不能向您保證我們的收入會隨着我們費用的增加而按比例增加。我們可能無法以足夠快的速度調整支出以彌補任何意外的收入缺口。 這可能導致與我們的支出相關的收入缺口，並對我們的收入和運營業績產生不利影響。

您不應依賴我們的經營業績的年度比較，因為未來業績和經營業績的指標可能低於公開市場分析師和投資者的預期。在這種情況下，我們的證券價格可能會下降。

資本和信貸市場狀況可能會 對我們獲得資金的渠道、資金成本以及執行業務計劃的能力產生不利影響。

進入資本市場對我們的運營能力至關重要。我們未來可能需要額外的資金來發展我們的業務。多年來，全球資本市場的下滑和不確定性嚴重限制了籌集新資本，並影響了公司繼續 擴大或資助新項目的能力。如果這些經濟狀況持續或惡化，我們未來的股權或債務資本成本以及進入資本市場的機會可能會受到不利影響。我們未來獲得融資的能力將取決於我們的財務狀況和經營成果，以及我們尋求融資時資本市場或其他信貸市場的狀況。 此外，由於我們的股價較低而無法以優惠的條款進入資本市場，或者如果我們無法滿足上市要求，則我們將從納斯達克資本市場退市，這可能會影響我們如期執行業務計劃的能力。

我們不能保證此類額外資本是否可用，或者，如果可用，我們不能保證是否按我們可以接受的條款。此外，如果市場條件有利，我們可能會繼續通過公開或非公開出售證券的方式尋求資金。如果我們成功地通過發行股權證券籌集了額外的資金，股東很可能會經歷大量的稀釋。如果我們無法達成必要的融資安排或在需要時無法按可接受的條款獲得足夠的資金，無論是由於市場波動 還是印度政府當局實施的法規，我們可能沒有足夠的流動性，我們的業務可能會受到不利的 影響。

我們的業務可能與未來開發的帶寬/連接的交付方式 不兼容。

我們面臨着在印度提供連接服務方面可能發生根本性變化的風險。互聯網市場最近發生了重大變化，從連接固定辦公室/地點到連接移動設備，再到連接不同的自動化設備，並繼續在這個動態和顛覆性的環境中保持相關性，我們必須開發新技術或修改現有技術以適應這些發展。 我們對這些技術進步的追求，無論是直接通過內部開發還是通過第三方許可，可能需要大量的時間和資金。我們可能無法調整我們的連接服務業務以適應其他交付方式，並且我們可能根本無法 獲得新技術。我們在無線規劃委員會分配給我們的5.7 GHz頻譜上提供無線連接。此 頻譜過去已取消許可。這會加重我們使用的頻段的負擔，限制我們提供服務的能力。 因此，我們沒有任何許可的頻譜來提供我們的服務。我們正在探索技術上可行的合適頻譜來提供我們的服務。我們可能得不到授權的頻譜。頻譜分配可能與行業標準不一致。目前的容量可能不足以提供廣泛的服務。政府可能會發布指令來釋放我們持有的頻譜。 購買頻譜的高昂成本可能與我們的收入和成本模式不一致。我們可能跟不上無線技術變化的步伐。

我們的網絡和數據中心 基礎設施中斷可能會導致我們失去客户和/或產生額外費用。

我們的基礎設施面臨的一些風險包括： 物理損壞、安全漏洞、容量限制、電湧或停機、軟件不兼容和/或其他超出我們控制範圍的中斷，例如自然災害和恐怖主義行為。在我們的運營過程中，由於電纜損壞、我們的設備被盜、惡劣天氣和第三方服務提供商的服務故障等因素，我們不時會遇到服務中斷 。中斷可能會導致服務中斷或客户容量減少，這兩種情況中的任何一種都可能導致我們失去客户，或增加我們的運營費用，這兩者都可能對我們的業務、收入和現金流產生不利影響。

我們業務的成功取決於 在印度更廣泛的網絡覆蓋範圍，這可能會因印度的技術障礙而放緩或中斷。

與世界上許多發展中國家和發達國家相比，印度的網絡覆蓋範圍更廣， 帶寬增加是衡量網絡滲透率的指標。儘管近年來，三線/四線城市的覆蓋率有所提高，但在接入某些地區時可能存在許多技術障礙 ，這可能會增加網絡建設成本，從而導致網絡服務消費放緩或停止 ，從而對我們的運營造成不利影響。

我們可能被迫放棄或為之前分配給我們的頻譜支付 額外費用。

印度政府要求我們交出分配給我們的一定範圍的頻譜，這些頻譜被拍賣為寬帶無線接入(BWA)頻譜。印度政府也要求我們從分配之日起支付某些頻譜的費用，或者將其退還。我們一直在運營的另一個頻譜範圍為5.7 GHz，也接近容量利用率，在不久的將來需要擴大。 企業連接將需要獲得許可的頻段以確保質量和安全性，因此頻譜不可用將對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。如果放棄某些頻率的頻譜， 我們未來擴展服務的計劃可能會受到阻礙，並且不能保證我們將能夠獲得額外的替代頻譜 。

由於貢獻下降，我們可能無法增加網絡連接服務 。

在網絡連接業務中，根據市場情況，實現情況可能會較去年同期有所下降。每年，當年度合同需要續簽時，客户都會以更低的單價簽約 更多帶寬或更多鏈路。這在一定程度上被較低的帶寬成本所抵消，我們與服務提供商 重新協商了這一成本。這對我們有兩方面的影響：首先，儘管銷售量增加，但我們的收入可能沒有相應的增長； 第二，我們的業務利潤率不斷下降。因此，我們的連接業務收入可能會隨着帶寬價格的下降而停滯不前。

我們的城際網絡是從其他 服務提供商那裏租用的，取決於他們的質量和可用性。

我們通過租賃安排而不是通過對資產的資本投資為我們的企業客户提供了城市間連接。因此，我們提供高質量電信服務的能力在很大程度上取決於其他運營商維護的網絡質量及其 持續可用性，這兩者都不在我們的控制之下。然而，豐富的城市間連接為我們提供了切換到提供更好服務的運營商的能力。儘管我們總是在需要的情況下使用多個服務提供商，但不能保證這種對外部方的依賴不會影響我們的網絡可用性。網絡可用性的任何長期中斷都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們當前的基礎設施可能無法在保持可接受的整體性能的同時容納 增加的使用量。

目前，只有相對有限的 客户使用我們的公司網絡。我們必須繼續增加我們的網絡基礎設施，以容納更多用户，從而增加交易量並改變客户要求。我們可能無法準確預測我們網站使用量的增長速度或時間(如果有的話) 或升級我們的系統和基礎設施以適應此類增長。在保持可接受的整體性能的同時，我們的系統可能無法適應增加的 使用量。服務失誤可能會導致我們的用户使用我們競爭對手的在線服務， 大量客户流失可能會對我們的運營結果產生不利影響。

印度政府可能在未經我們同意的情況下更改其對我們業務的規定或我們提供互聯網接入服務、互聯網協議語音(VoIP)和VPN服務的許可證條款 ，任何此類更改都可能減少我們的收入和/或增加我們的成本，這將對我們的運營業績產生不利影響 。

我們的業務受到印度政府電信政策的嚴格監管。我們在1998年發放的互聯網服務供應商牌照的有效期為15年。我們已根據2014年6月2日的統一許可證獲得了新許可證，有效期為20年。如果我們因任何 原因無法續簽許可證，我們將無法在許可證期限過後繼續經營上述業務，這將對我們的業務或運營結果產生不利影響。

印度政府有權以國家安全或類似理由撤銷、終止、暫停或接管整個運營，而不向我們賠償。 鑑於網絡威脅和攻擊日益增加，印度政府可能會要求電信牌照持有人(包括互聯網服務提供商)在其網絡中提供 監控設施，以及在流量、使用細節等方面捕獲和保留數據的設施。 這將導致成本顯著增加，並可能由於客户侵犯隱私而減少使用。

印度政府某些部門一直在 調查在互聯網服務提供商許可證內是否允許使用會話發起協議(“SIP”)終端向國外的電話撥打電話。我們認為這樣的海外電話呼叫是允許的，因為按照2000年《信息技術法案》的定義，SIP終端是一臺“計算機”。如果印度政府當局發佈與我們的信念背道而馳的管理SIP使用的法規，我們可能不得不在SIP終端上進行大量資本投資，使其與PC相當 ，這將對我們的運營結果產生實質性影響 。

我們的利潤可能會因印度政府電信部(“DOT”)增加許可費而受到影響。

自2012年7月起，印度政府修訂了NLD/ILD/ISP許可協議的年度許可費。根據這項修訂，NLD/ILD許可證下的所有服務的許可費已 從目前佔電信收入的6%上調至2012年7月至2013年3月的7%，並從2013年4月起上調至8%。印度政府還修改了互聯網服務提供商許可證，從2012年7月至2013年3月將許可證費用提高到電信收入的7% ，並從2013年4月起增加到8%。Sify一直按照適用許可證的條款 支付許可證費用，這些費用是根據電信業務的收入計算的。然而，交通部已提議將其他業務收入(不包括基於許可的活動)計入許可費計算中。我們向馬德拉斯高等法院提交了一份書面請願書，對交通部對非許可活動徵收許可費的提議提出質疑。馬德拉斯高等法院駁回了交通部的提議，因此該公司目前在計算許可費時不包括來自其他業務收入的收入。這些請願書正在馬德拉斯高等法院等待裁決。請參閲我們的財務報表附註31中的“法律訴訟”，該財務報表包括在我們當前的表格 20-F中，通過引用將其併入本文。

DOT提起訴訟，要求對許可證已過期並於2013年遷移到統一許可證的互聯網服務提供商收取許可費，但對許可證未過期的提供商給予豁免。電信糾紛解決和上訴法庭駁回了交通部的要求，稱這是歧視性的。DOT已向最高法院提出上訴。

此外，公司收到了來自商品和服務税(GST)部門的證明原因通知，該部門要求商品和服務税對非許可活動徵收許可費 。在獲得馬德拉斯高等法院的命令之前，該公司正在提交請求救濟的書面請願書。

我們不能向您保證未來不會 增加許可證費。DOT的任何其他許可費增加，例如使用 許可頻譜的費用增加，都可能對我們的盈利能力產生不利影響。

我們可能無法為數據中心保留和獲取 個客户。

印度已經成為一個快速增長的數據中心中心，這得益於龐大且不斷增長的互聯網用户羣、爆炸性的數據，以及通過政府的“數字印度計劃”為投資者創造了有利的環境 該計劃為投資者提供了一些優勢，如土地和原材料的可獲得性、孟買和金奈等城市通過海底電纜在全球範圍內的連接、熟練的勞動力、經濟電力供應和全球戰略地理位置。新建數據中心或減少對數據中心服務的需求可能會導致印度大型商業中心的數據中心容量供過於求。數據中心容量過剩可能會降低數據中心服務的價值 ，並限制我們可用於擴展的具有經濟吸引力的市場的數量。所有這些因素都加劇了數據中心業務的競爭。為了提高我們的競爭力，我們繼續擴展我們的數據中心基礎設施。 但是，如果競爭對手比我們在市場上更成功，我們可能很難留住和/或獲取客户。 此外，一旦客户停止使用我們的服務並選擇其他服務提供商，可能需要付出巨大的努力才能重新獲得此類客户，儘管我們在此類客户獲取或保留上花費了大量資金，但我們可能無法成功 留住此類客户。

如果我們無法吸引足夠的客户， 我們的收入可能會下降，這可能會對我們未來的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的數據中心在綠色功能方面可能不夠有競爭力 。

我們可能無法按照能源與環境設計領導地位(“LEED”)商業室內計劃 轉換現有數據中心和/或建造新的數據中心。LEED認證是由美國綠色建築委員會開發的國際公認的項目，被認為是節能建築的最高標準之一。我們的數據中心都位於印度，我們使用的是印度版的LEED，即印度綠色建築認證(IGBC)，由印度工業聯合會管理。IGBC 框架已整合到我們即將在諾伊達(綠色評級)、拉巴萊和金奈的所有數據中心。IGBC要求考慮某些因素，如運營中的能效、最大限度地使用自然光、基於運動傳感器的光和水龍頭以及低揮發性有機化合物。 我們數據中心使用的產品的服務提供商必須將其產品能效評級提交給IGBC。僅有 個認證後的產品在我們的數據中心實施。我們還制定了獨立的綠色措施，如場地 生態、節水、智能電能表和設備、減少二氧化碳排放、高回收含量、有效的廢物管理 和環保內飾。然而，對綠色數據中心的需求增加可能會阻礙我們現有數據中心的營銷，這些數據中心 未通過LEED認證。

有關氣候變化的法規迫使我們 在從初始設計到採購、建設和持續運營的每一個運營方面採取可行的可持續發展戰略，這增加了數據中心的建設和運營成本，這可能會對我們的收入產生影響。

電力供應減少和燃料不可用 可能會影響我們的數據中心。

印度的有形基礎設施，包括其電網，不如許多國家發達。由於電網的限制，如電網擁堵和對電網傳輸能力的限制，電力的傳輸和調度將受到限制。印度過去曾出現嚴重的電力短缺，如果這種短缺再次發生，電力供應可能會減少。我們可能需要 在無法提供電力的時段停止數據中心運營--例如，當傳輸電網發生故障時。 如果我們的數據中心沒有電源，我們將求助於替代電源，然後數據中心的運行將取決於燃料/可再生能源的可用性，這將增加我們的運營成本。此外，電力/燃料的不可用 將擾亂我們的運營，並使我們的客户難以在此期間訪問數據。

如果我們的服務出現中斷，依賴我們代管其服務器的客户可能會起訴我們，要求我們賠償他們的利潤損失或損害，這可能會損害我們的財務狀況。

由於我們的服務對我們許多客户的 業務運營至關重要，我們服務中的任何重大中斷都可能導致利潤損失或對我們客户造成其他間接或後果性損害 。雖然我們的一些客户合同包含試圖限制我們對違反協議的責任的條款，但 無法保證，如果我們的客户 因服務中斷而對我們提起訴訟，法院將強制執行對我們責任的任何合同限制。任何此類訴訟的結果 將取決於案件的具體事實以及我們可能無法減輕的任何法律和政策考慮。在這種情況下，我們 可能會對重大損害賠償負責。

我們面臨着與我們的服務銷售和實施週期較長有關的風險，這要求我們在確認這些服務的收入之前進行大量的資本支出和資源承諾。

數據中心服務通常需要客户和我們的大量資本和資源投資 。客户決定使用我們的主機託管服務、我們的 託管服務或我們的其他服務通常涉及耗時的關於服務級別承諾 和其他條款的合同談判，以及客户對我們基礎設施的充分性以及資源和服務的吸引力 的大量盡職調查。我們在追求特定銷售或客户方面的努力可能不會成功。如果我們在追求 銷售和客户方面的努力不成功，我們的財務狀況可能會受到負面影響。成功交付客户要求的成本 可能會導致成本高於預期，因為實施週期較長會影響我們的財務業績。

數據中心業務是資本密集型的， 我們對短期內產生資本能力的預期可能不足以滿足我們預期的資本需求。

建設、開發和運營數據中心的成本非常高。此外，我們可能會遇到開發延遲、過高的開發成本或在開發供客户使用的空間方面的延遲。我們也可能無法找到合適的土地或設施來建設新的數據中心，或者無法以我們可以接受的成本或條款 。我們需要用運營留存的現金以及銀行融資和其他借款為我們的數據中心的建設、開發和運營提供資金。此外，建設、開發和運營數據中心的成本近年來增加了 ，未來可能還會進一步增加，這可能會使我們更難擴大業務並以盈利的方式運營我們的數據中心。我們可能會面臨獲取資本和舉債的挑戰，以便為數據中心的擴展提供足夠的資金以滿足客户擴展要求。如果我們不能產生足夠的資本來滿足預期的資本要求， 我們的財務狀況、業務擴張和未來前景可能會受到重大影響。

如果我們的客户 或潛在客户開發數據中心或擴展他們自己現有的數據中心，我們的客户羣可能會下降。

我們的一些客户可能會開發自己的數據中心設施。擁有現有數據中心的其他客户可以選擇在未來擴展其數據中心運營。 如果我們的任何主要客户要開發或擴展其數據中心，我們可能會失去業務或面臨服務定價方面的壓力。此外，如果我們不能提供與客户內部提供的服務相比具有成本競爭力和運營優勢的服務，我們可能會失去客户或無法吸引新客户。如果我們失去一個客户， 不能保證我們能夠以相同或更高的速度更換該客户，或者根本不能保證，我們的業務和 運營的結果將受到影響。

我們的數據中心基礎設施可能會過時或滯銷，我們可能無法經濟高效地或根本無法升級我們的電力、冷卻、安全或連接系統。

The markets for the Data Centers we own and operate are characterized by rapidly changing technology, evolving industry standards, frequent new service introductions, shifting distribution channels and changing customer demands. As a result, the infrastructure at our Data Centers may become obsolete or unmarketable due to demand for new processes and/or technologies, including, without limitation: (i) new processes to deliver power to, or eliminate heat from, computer systems; (ii) customer demand for additional redundancy capacity; (iii) new technology that permits higher levels of critical load and heat removal than our Data Centers are currently designed to provide; and (iv) an inability of the power supply to support new, updated or upgraded technology. In addition, the systems that connect our Data Centers to the Internet and other external networks may become outdated, including with respect to latency, reliability and diversity of connectivity. When customers demand new processes or technologies, we may not be able to upgrade our Data Centers on a cost-effective basis, or at all, due to, among other things, increased expenses to us that cannot be passed on to customers or insufficient revenue to fund the necessary capital expenditures. The obsolescence of our power and cooling systems and/or our inability to upgrade our Data Centers, including associated connectivity, could reduce revenue at our Data Centers and could have a material adverse effect on our business.

競爭對手以更低的成本採購數據中心的電力 可能會使我們在數據中心運營的定價方面處於劣勢。

數據中心中最大的單一運營成本 是電力。目前，我們所有的數據中心都位於孟買、金奈、班加西、海得拉巴和諾伊達等主要城市中心附近或邊緣。廉價的土地和勞動力使公司能夠將新的數據中心安置在偏遠的地方。我們 可能既無法在電力便宜的偏遠地區開發數據中心，也無法以更低的價格為我們的數據中心採購電力。 如果我們的競爭對手以較低的成本採購電力，他們在定價方面可能比我們更有優勢。我們無法提供有競爭力的 定價可能會導致客户流失，並將影響我們的業務和運營結果。替代能源也 暴露於通貨膨脹，監管，因此，任何不當的價格上漲將嚴重影響我們的能源成本。

如果我們未能成功擴展我們的 服務產品，我們可能無法實現我們的財務目標，我們的運營結果可能會受到不利影響。

我們計劃擴大 服務產品的性質和範圍，特別是擴展到雲和託管服務領域，包括與主要雲平臺的直接專用連接 和雲基礎設施的提供。我們擴展服務產品的成功在一定程度上取決於新客户和現有客户對此類服務的需求 以及我們以具有成本效益的方式滿足他們需求的能力。我們在擴展服務產品時可能面臨許多挑戰 ，包括：

如果我們未能有效管理我們服務組合的增長，可能會損害我們的聲譽，導致我們失去業務，並對我們的運營結果產生不利影響。此外， 發展我們的雲和託管服務可能需要大量的前期投資，繼續擴展到這些服務可能會影響我們的利潤率 。如果我們無法成功擴展我們的服務組合，我們可能會失去在提供現有云和託管服務方面的競爭優勢。

我們可能容易受到安全漏洞的影響 這些漏洞可能會擾亂我們的運營，並對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

由於我們努力提供最高級別的安全性， 任何違反此類安全性的行為都可能損害我們的品牌和聲譽。我們可能需要花費大量的資金和資源 來防範此類威脅或緩解安全漏洞造成的問題。此外，隨着我們繼續擴展我們在託管雲服務方面的服務 產品，包括直接到主要雲平臺的專用連接和雲基礎設施的提供， 我們將面臨更大的潛在攻擊風險，因為提供雲相關服務將增加互聯網用户數據通過我們運營的數據中心設施的流動，併為我們的系統創建更廣泛的公共訪問。由於用於破壞安全的技術 經常變化，並且通常在針對目標啟動之前才被識別出來，我們可能無法及時實施新的安全措施 ，或者，如果實施了這些措施，我們可能無法確定是否可以規避這些措施。 可能發生的任何違規行為都可能使我們面臨訴訟、監管處罰、現有或潛在客户損失、損害我們的聲譽 以及增加安全成本的風險，這可能對我們的財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

此外，任何針對我們的所謂安全漏洞或系統故障的斷言，無論是否屬實，都可能損害我們的聲譽，導致我們產生大量法律費用 ，並對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能會因員工或分包商在在線評估服務中違反系統和安全控制而面臨訴訟和處罰 。

我們為政府、 以及公共和私營部門各方提供在線評估服務。我們通過我們的在線評估工具提供這些服務。此工具可用於 與員工和分包商接洽，還可用於學生註冊、考試中心分配、大廳門票發放、試卷 內容創建、後勤規劃、考試日管理和成績管理。我們無法向您保證，系統和安全控制不會有任何違反 的情況，包括考生或分包商或參與考試的任何人員的任何瀆職行為，這可能會使我們面臨刑事或民事執法行動，以及處罰和暫停或取消考試資格。

我們不能向您保證今後不會再發生違規事件，任何此類事件都可能影響我們的聲譽，並對我們的業務或運營結果造成不利影響。

我們聘請第三方承包商進行各種服務。

我們努力聘請具有可靠記錄、可靠性和充足財務資源的第三方承包商。但是，任何此類第三方承包商仍可能無法提供符合我們要求的質量水平的令人滿意的服務。此類故障可能損害我們的聲譽，並對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們可能無法增強我們的技能和能力 ，無法通過Internet協議和數據網絡更好地管理我們的服務。

由於我們在互聯網協議和數據網絡上提供和管理服務方面的專業知識和能力，我們能夠建立良好的聲譽並保持 我們的領先地位。 隨着競爭對手能力和經驗的積累，如果我們不加強 我們的技能和能力以保持質量領先優勢，我們將面臨失去市場份額的風險。網絡等基礎設施被客户視為商品， 我們提供的唯一區別是我們能夠以卓越的方式管理和監控服務。

如果我們不對品牌發展進行大量投資，我們可能無法保留我們的品牌資產。

我們提供類似服務的競爭對手是 所有大型電信公司，他們都在投入巨資在其服務中打造自己的品牌形象。相反， 我們專注於數據網絡上的IT基礎設施服務，我們相信我們在這些服務方面享有專家的聲譽。 然而，如果我們不隨着時間的推移建立知名度以及我們的品牌和聲譽，較大的電信提供商在品牌發展方面的投資將沖淡我們的品牌認知度和競爭優勢。

我們的大客户的任何業務損失都可能減少我們的收入，並對我們的業務產生重大影響。

我們為特定客户提供的服務可能每年都會有所不同。因此，一個大客户在一年內可能不會在接下來的一年提供相同水平的收入。除了我們的業績之外，還有許多因素可能會導致客户的業務或收入損失或減少，而這些因素 是不可預測的。例如，客户可能要求降價、改變外包策略或將工作轉移到內部。如果我們失去了一個大客户，或者如果我們的一個大客户大幅減少了與我們的業務量，我們的收入和盈利能力可能會減少 。

如果我們無法履行我們的服務級別承諾 ，我們的聲譽和運營結果可能會受到影響。

我們的大多數客户合同都要求我們 對客户保持一定的服務級別承諾。如果我們未能履行我們的服務級別承諾，我們可能在合同上有義務向受影響的客户支付經濟罰款，具體金額視合同而定，在某些情況下，客户可能會終止其合同。此外，如果發生此類故障，不能保證我們的客户不會尋求其他法律補救措施 ，包括：

這些事件中的任何一項都可能大幅增加我們的支出或減少我們的淨收入，這將對我們的聲譽和運營結果產生重大不利影響。我們未能履行承諾也可能導致客户的嚴重不滿或損失。由於此類客户流失和其他 潛在負債，我們的淨收入和經營業績可能會受到重大不利影響。

我們可能不符合政府為高價值合同設置的選擇標準。

當我們參與競標大型政府合同以及大型公司的業務時，我們越來越多地受到財務指標的審查。除非我們充分利用 我們的能力並持續盈利，否則我們可能會被排除在主要政府項目之外，因為我們未能滿足他們的選擇 標準，這將對我們的業務和運營結果造成不利影響。

我們業務的成功取決於我們 開發兼容應用程序和工具的能力。

隨着我們向越來越多的大型公司提供應用程序集成服務 ，如果我們不建立開發和集成應用程序軟件以滿足未來需求的能力，我們將面臨無法滿足他們在 未來對擴展和複雜性的需求的風險。由於此類服務所需的複雜性不斷增加，我們可能沒有足夠的資源 來發展我們的能力。未能開發此類資源可能 對我們的業務和經營成果造成不利影響。

我們可能無法提供端到端託管服務來維持我們的地位。

電信市場正在向提供端到端託管服務(包括管理整個企業直到單個桌面)的服務提供商發展。如果我們要繼續引領市場，我們需要擴展我們的服務範圍，以確保我們的產品組合增長到 包括我們可以保持領先地位的託管服務。在沒有重大資本支出的情況下，我們可能很難提供端到端託管服務以保持我們在託管服務領域的領導地位，這將對我們的現金狀況和運營結果產生不利影響。

由於客户取消、續訂費率較低或其他不太有利的條款，我們可能無法彌補收入損失 。

某些客户可能選擇不與我們續約 ，而其他客户可能會以較低的價格續約，更低的承諾流量水平，或合同期限較短。從歷史上看， 我們的續訂（特別是與較大客户的續訂）中有很大一部分導致單價下降，因為競爭加劇 以及我們業務的某些部分的市場已經飽和。我們的續訂率可能會因多種因素而下降，包括 競爭壓力、客户對我們服務的不滿、客户無法繼續運營和支出水平 、多供應商政策的影響、客户實施或增加使用內部技術解決方案以及總體 經濟狀況。

我們通過增加新客户、向現有客户銷售更多高利潤率的服務、特性和功能以及增加所有客户的流量使用量來抵消因客户取消、終止、降價或其他不太有利的條款而承諾的經常性收入，這對我們的盈利能力至關重要。 無法彌補這一損失的收入將對我們的業務和運營結果產生不利影響。

此外，隨着我們將網絡擴展到小城鎮(半城市和農村地區)，這些 節點的建立和運營都涉及運營成本。雖然擴展是由公司訂單推動的，但我們隨後必須在這些節點中獲得額外的容量利用率業務 才能使其盈利。如果我們不能通過在這些城鎮擴展業務來快速實現這一點，我們將面臨新地區網絡產能過剩的風險，這將導致更高的成本結構和更低的利潤率。

缺乏政策支持將妨礙Internet 和數據服務。

我們已經並將繼續遵守印度有關VPN許可證要求的法規 ，包括有關提供VPN服務的外國持股比例的要求，以及 提供VPN服務和運營商語音服務需要NLD/ILD許可證。數據和互聯網行業的增長和發展 依賴於DOT的政策支持。監管變化以及缺乏振興數據和互聯網行業的政策舉措仍然是一個風險。

我們不能影響促進印度數據和互聯網連接增長和發展的政策。缺乏對互聯網和數據服務的政策支持可能會阻礙此類服務在未來的增長，這將對我們的業務和運營結果產生不利影響。

不斷改進技術標準/技能 以及不斷髮展的工具和應用程序對於維持我們在IT基礎設施遠程管理方面的地位至關重要。

與擁有龐大客户羣的其他老牌IT企業相比， 我們在印度以外相對不為人知。如果我們不能不斷提升我們的技術標準 和技能，如果我們不能在短期內達到臨界質量，我們的競爭地位將受到不利影響。

IT基礎設施的管理依賴於 複雜的工具和應用程序來遠程監控客户的IT基礎設施和資產。如果我們無法在不斷髮展的工具和應用程序或我們流程的成熟度方面保持我們的競爭優勢，我們可能會失去客户，與規模更大的競爭對手相比， 將處於競爭劣勢。

企業軟件套件、人工智能、機器人和機器學習的出現可能會阻礙我們收入的增長。

Oracle、IBM、 SAP、SumTotal和SABA等競爭對手的出現，為大型組織提供電子學習的企業軟件套件，以開發自己的學習平臺 可能會對我們未來的業務構成威脅。我們的業務可能會輸給競爭對手，如果我們無法獲得新客户 或留住現有客户，我們的收入和經營業績可能會受到影響。此外，機器學習和人工智能技術和應用的出現可能會對我們的收入產生不利影響。

人工智能與數字技術 （如機器人流程自動化）一起創建了機器人，幫助實現託管服務領域的端到端自動化，從而實現服務運營轉型，通過提高整體效率和效率，提供更好的最終用户體驗。 這可能會導致客户開發自己的內部工具來支持此類服務，或者他們可能會轉向我們的競爭對手， 他們可能在成本和服務方面具有優勢。我們的管理服務收入可能會在這種情況下受到影響。

如果我們未能對快速發展的技術和市場發展（包括人工智能和機器學習）進行創新，我們的競爭地位和業務前景可能會受到損害。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們 預測並有效應對新技術顛覆和發展帶來的威脅和機遇的能力。這些可能 包括基於人工智能、機器學習或機器人技術的新軟件應用程序或相關服務。我們可能面臨 與現有市場參與者或新進入者、初創公司 和其他人採用和應用新技術有關的競爭風險。新技術（包括基於人工智能的技術）可以提供比傳統工具更直接的信息技術 和數據管理解決方案和響應。隨着時間的推移，這些工具的準確性及其處理 複雜任務的能力將得到提高，這可能會對我們這樣的企業造成破壞。

網絡安全威脅可能會損害我們的聲譽 或導致我們承擔責任。

我們的業務依賴於我們的信息技術系統和基礎設施的可靠性和安全性。它們必須保持安全，並被我們的公司和其他客户認為是安全的 ，因為我們在數據庫中保留了機密的客户信息。儘管我們實施了安全措施，但我們的基礎設施 可能容易受到物理入侵、計算機黑客攻擊、計算機病毒、其他惡意軟件、勒索軟件或網絡攻擊的攻擊。 如果我們的安全措施被規避，它將危及存儲在我們系統上的機密信息的安全，專有信息可能被挪用或導致我們的運營中斷。我們可能需要進行大量額外投資 並努力防範或補救安全漏洞。未經授權披露敏感或機密的客户和客户數據， 無論是通過破壞我們的計算機系統、系統故障還是其他方式，都可能損害我們的聲譽並對我們的業務和運營結果產生不利影響 。

雖然我們沒有收到任何企圖的網絡安全 漏洞報告，但我們提供的與我們的企業客户網絡相關的安全服務無法確保 完全保護免受計算機病毒、入侵和其他破壞性問題的影響，這些問題的發生可能導致我們的索賠 或我們承擔責任。這些索賠，無論最終結果如何，都可能導致代價高昂的訴訟，並可能損害 我們的聲譽，阻礙我們為我們的服務產品吸引和留住客户的能力。此外，任何針對我們的指控 安全漏洞或系統故障的斷言，無論是否屬實，都可能損害我們的聲譽，導致我們產生大量 法律費用，並對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們面臨着一個對熟練人才的競爭激烈的勞動力市場，因此高度依賴於現有的關鍵人員以及我們僱用更多熟練員工的能力。

我們的成功有賴於我們關鍵人員的持續服務 ，其中包括我們的高級管理團隊，其中包括我們的首席執行官、董事董事長兼總經理Raju Vegesna先生。我們的每一位員工都可以自願終止與我們的僱傭關係。我們的成功還取決於我們能否吸引和留住這些高素質的技術、營銷和銷售人員。印度熟練員工的勞動力市場競爭非常激烈，招聘具備必要技能的員工的過程既耗時又需要大量資源。我們可能無法 保留或整合現有人員，也無法在未來確定和聘用更多人員。失去關鍵人員的服務或無法吸引更多合格人員可能會擾亂我們業務戰略的實施，而我們的業務成功依賴於業務戰略 。

未能對我們的技術知識保密可能會 侵蝕我們的競爭優勢。

我們的技術知識不受知識產權（如專利）的保護，主要通過保密來保護。我們依賴商業祕密、保密 協議和其他合同安排。因此，我們無法確定我們的專業知識在長期 中將保持機密性。我們與某些對我們的產品或業務具有特殊技術知識的員工簽訂的僱傭合同包含 對所有此類知識保密的一般義務。除保密條款外，這些僱傭協議 通常包含非競爭條款。

如果任何保密條款或 競業禁止條款無法執行，我們可能無法對我們的知識保密。如果有關我們產品或業務的機密技術信息或知識向第三方或公眾公開，我們在基於無線的IP/VPN行業中相對於其他公司的競爭優勢可能會受到損害，這可能會對我們當前的業務、未來前景、財務狀況和運營結果產生不利的實質性影響。

我們與政府機構的合作越來越多 可能會使我們面臨更多的風險。

我們越來越多地投標與政府 和政府機構合作。涉及政府或政府機構的項目在政府承包過程中存在各種固有的風險 ，其中包括：

·

此外，我們在 當地商業行為可能不符合國際監管要求的司法管轄區內開展業務，包括美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)規定的反腐敗和反賄賂規定，其中包括禁止提供 或提供任何有價值的東西，意圖影響政府合同的授予。此外，1998年《防止腐敗法》禁止向公務員行賄。儘管我們相信我們有足夠的政策和執法機制來確保法律和法規遵守FCPA、PCA和其他類似法規，但我們的一些員工、分包商、代理或合作伙伴可能會違反任何此類法律和法規要求，這可能會使我們面臨刑事或民事執法行動，包括處罰。如果我們不遵守法律和法規要求，我們的業務和聲譽可能會受到損害 。

上述任何因素都可能對我們的業務或我們的運營結果產生重大的不利影響。

政治不穩定和軍事敵對以及相關供應鏈問題引發的地緣政治風險可能會對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。

政治不穩定和軍事敵對行動的性質、規模和持續時間不確定，包括最近以色列與哈馬斯的衝突和俄羅斯-烏克蘭戰爭，可能導致全球經濟嚴重中斷。

俄羅斯入侵烏克蘭已經造成了許多不利影響，包括企業撤出俄羅斯，俄羅斯停止與許多國家的貿易，烏克蘭的勞動力受到嚴重影響，以及進出烏克蘭的主要出口減少對各種商品的全球供應鏈產生了巨大的負面影響。這些事件的全部經濟影響無法確定地估計，但這可能在短期和長期內影響全球各地的企業，因為大宗商品價格和需求不斷上升，利息成本上升 以應對通脹條件和貨幣貶值。由於印度政府的立場，國家之間也可能存在相關的網絡安全威脅和制裁，其中任何一項都可能對我們的業務和運營業績產生重大影響。

作為外國私人發行人，我公司 被允許遵循某些母國公司治理實踐，而不是適用於美國發行人的某些要求。 這可能會對本公司股權和美國存託憑證的持有者提供較少的保護。

根據《1934年美國證券交易法》(以下簡稱《交易法》)，我們被視為外國私人發行人，因此不受《交易所法》規定的某些規則的約束，包括委託書規則，該規則對美國和其他發行人的委託書徵集規定了一定的披露和程序要求。此外，我們不需要像根據交易法註冊證券的美國公司那樣頻繁或在相同的 時間範圍內向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。我們目前根據國際財務報告準則 編制財務報表。只要我們的財務報表是根據IASB發佈的英文IFRS編制的，我們就不需要提交按照美國GAAP編制或對賬的財務報表。我們不需要遵守《交易法》下的第 FD條，該條對選擇性地向股東披露重大信息施加了限制。此外，我們的高級管理人員、董事和主要股東在購買和銷售我們的證券時，不受《交易法》第 16節的報告和短期週轉利潤回收條款以及《交易法》規定的約束。此外， 我們被允許遵循某些母國公司治理實踐，而不是某些納斯達克要求。外國私人發行人必須在其提交給美國證券交易委員會的年度報告中披露其 不遵守的適用於美國國內發行人的每項納斯達克要求，並在其後説明其適用的母國做法。請參閲我們截至2024年3月31日的年度報告中的項目16G，公司治理 表格20-F中的項目 ，通過引用併入本文。

如果超過50%的未償還有投票權證券被美國持有人直接或間接持有，並且下列情況之一成立：(I)我們的大多數董事或高管是美國公民或居民；(Ii)我們50%以上的資產位於美國；或者(Iii)我們的業務主要在美國管理。 如果我們未來失去外國私人發行人的身份，我們將不再豁免上述規則，其中將被要求提交定期報告以及年度和季度財務報表，就像我們是在美國註冊的公司一樣。如果發生這種情況，我們可能會在滿足這些額外的監管要求時產生巨大成本， 我們的管理層成員可能不得不將時間和資源從其他職責中轉移出來，以確保這些額外的監管要求得到滿足。

與監管和合規相關的風險

我們可能會遇到法律對抗，因為《2000年信息技術法案》缺乏關於在線流程和/或互聯網問題的具體規定。

我們認為，經2011年修訂的印度法規《2000年信息技術法》(ITA)並未涉及在線流程或互聯網的所有領域。 印度政府行使ITA賦予的權力，於2011年4月發佈了名為《信息技術規則》的規則，對互聯網服務提供商和任何處理敏感個人信息的中介機構都有嚴格的隱私規範。ITA已授權服務提供商以適當的政府機構提供的特定格式維護交易、收據和憑證。記錄必須由政府指定的機構或個人出示，以供檢查和審計。印度政府有權審核安全和隱私保護措施。我們面臨着與未經授權訪問和我們的業務合作伙伴不遵守法規有關的風險。此類事件可能會對我們的聲譽造成負面影響，違反信息 法案可能會導致罰款和訴訟，或導致我們產生法律費用，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

在我們的數字認證業務中，根據《2000年信息技術法案》，我們可能會遇到法律對抗。

我們已獲得作為認證機構(“CA”)的許可證，可以為用户的電子身份驗證頒發數字簽名證書。CA由ITA下的認證機構總監進行管理，該總監規定了CA應遵循的職責、應維護的標準以及應由CA維護的文件列表。指導方針還要求公司向向其出售數字簽名證書的最終客户收取費用。 任何實際或認為不遵守此類義務的行為都可能損害我們的業務。不遵守此類法律、規則和法規 可能會導致罰款和訴訟，或導致我們產生法律費用，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們可能會因不遵守適用於我們銷售的產品和服務的相關法律而面臨訴訟和處罰 。

我們與之打交道的產品和服務 受ITA等各種法律約束。我們面臨與不遵守此類法律相關的風險，這可能會影響我們的聲譽 ，還會導致訴訟和處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們可能無法遵守直接税法和間接税法律，從而導致訴訟和處罰。

監管框架的收緊，新的立法變化，以及世界各地税務部門加強執法活動，都增加了我們税收風險的突出程度。從企業的角度來看，所得税仍然是我們最重要的税種，因為它對我們的淨收入有影響。税務機關對所得税的不可預測的裁決和解釋 造成了税收風險。在印度，税法的變更每年都會在2月提交聯邦預算時公佈。法律的這些變化可能會影響我們估計的納税義務的準確性，或者我們股權和美國存託憑證持有人的義務 。在確定我們在全球範圍內的所得税和其他納税義務撥備時，需要做出重大判斷。我們定期接受税務機關的審計，這些當局可能不同意我們在納税申報單上的立場 。儘管我們相信我們的估計是合理的，但不能保證最終確定的税務審計或税務糾紛將不會與我們歷史所得税撥備和應計項目中反映的不同。我們還面臨不遵守法律要求的風險，這可能會影響我們的聲譽，還會導致訴訟和處罰， 可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

以上任何一項都可能對我們的業務和未來業績產生實質性的不利影響。此外，由於財政環境的複雜性，任何税務問題的最終解決都可能導致支付的金額大於或少於應計金額。

關於經濟合作暨發展組織(“經合組織”)的S基準侵蝕及利潤轉移項目的一般反避税規則(“一般反避税規則”) 條款自2018年起在印度適用。根據公認會計準則，主要目的或主要目的之一是獲得税收優惠的安排，如果還滿足以下四項測試中的至少一項，則可被宣佈為“不允許的避税安排”：

如果我們的任何交易被發現是GAAR下不允許的避税安排，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

2015年《金融法》將支付給非居民的“特許權使用費”和/或“技術服務費”的預扣税額從25%降至10%， 前提是這些非居民必須提供印度永久帳號(“PAN”)。但是，如果兩個國家之間存在雙重避税協議，則可能適用較低的税率 。此外，根據印度最高法院最近的一項裁決，向非居民支付購買軟件的費用 不應作為特許權使用費徵税，但此類付款不屬於雙重避税協議下的特許權使用費 。如果非居民提供了相關的税務文件，這類款項將不承擔扣繳税款的責任。由於我們在向客户交付產品和服務的過程中從非居民那裏購買了各種軟件許可證和技術服務，因此購買此類軟件和服務的預扣税成本可能會對我們造成額外的 成本，因為公司可能需要總計支付此類預扣税。

印度政府於2017年7月1日推出《商品和服務税法》(簡稱《商品及服務税法》)。GST法涵蓋了幾個中央、州和地方税法，包括消費税、服務税、增值税、中央銷售税、入口税等。GST法規定了比以前的税法更全面的合規程序。商品及服務税理事會提出了一項新的流程，允許根據供應商在納税申報單中上傳的發票 抵免該公司。因此，根據所有供應商的適當合規和按時提交報税表，公司將可獲得税收抵免。如果供應商不遵守法律要求，可能會影響公司獲得税收抵免 。這在很大程度上影響了我們的營運資本，導致可用作法定當局餘額的現金過剩，我們不從中賺取任何利息。我們還面臨不遵守法律要求的風險，這可能會影響我們的聲譽，還會導致訴訟和處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

印度政府政策的變化或政治不穩定可能會對印度的總體經濟狀況產生不利影響，這可能會影響我們的業務和前景。

印度政府可以改變影響技術公司、外國投資、貨幣兑換和其他影響我們證券投資的具體法律和政策，這可能會對印度的總體商業和經濟狀況產生不利影響，特別是我們的業務。我們依賴印度儲備銀行(“RBI”)支付所有外匯支出和股息。任何影響匯款能力的外匯管制制度都將嚴重影響我們提供服務和分紅的能力。印度政府 聲稱，它將為該國採取數據中心政策，這可以為數據中心提供商提供一定的激勵措施。我們 可能沒有資格享受現有數據中心提供商提供的福利。即使我們符合資格，此類福利的可持續性也取決於印度政府的政策，而此類政策的任何變化都可能對我們的業務產生不利影響。

印度的法律制度對知識產權的保護程度不如美國的法律制度，我們在保護我們的知識產權方面可能會失敗。

我們的知識產權對我們的業務非常重要。我們依靠著作權法和商標法、商業祕密、保密程序和合同條款的組合來保護我們的知識產權。

我們在保護我們的知識產權方面的努力可能還不夠。我們沒有專利，我們的競爭對手可能會獨立開發類似的技術或複製我們的服務。未經授權的 各方可能會侵犯或盜用我們的服務或專有信息。此外，印度的法律不像美國法律那樣保護專有權利，而且互聯網的全球性使我們很難控制我們服務的最終 目的地。例如，印度保護服務商標的法律程序不如美國的法律程序有效。盜用或複製我們的知識產權可能會擾亂我們正在進行的業務，分散我們的管理層和員工的注意力，減少我們的收入並增加我們的費用。未來，可能需要通過訴訟來維護我們的知識產權，或確定他人專有權利的有效性和範圍。任何此類訴訟都可能耗時且成本高昂。

隨着競爭對手數量的增加，以及我們網站或其他服務產品的內容和功能與競爭產品重疊，我們可能會受到知識產權侵權索賠 。我們對這些索賠的辯護，即使沒有可取之處，也可能代價高昂，並轉移管理層的注意力 運營我們的公司。如果我們因第三方侵犯其知識產權而承擔責任，我們可能會被要求 支付鉅額賠償金作為損害賠償，並被迫開發非侵權技術、獲得許可證或停止銷售包含侵權技術的應用程序 。我們可能無法以合理的商業條款開發非侵權技術，甚至無法獲得許可。

我們還依賴 從第三方獲得許可的各種技術。我們使用這些公司和其他公司開發的軟件來執行關鍵功能。這些第三方許可證 未來可能不會以商業合理的條款提供給我們。丟失這些許可證中的任何一個都可能推遲軟件增強功能、交互工具和其他功能的引入，直到獲得許可或開發出同等的技術。任何此類延誤 都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們在許多不同的司法管轄區和我們開展業務的國家/地區遵守數據隱私和安全 法律和法規，我們或我們的合作伙伴如果不遵守， 可能會導致罰款、處罰或聲譽受損，並可能影響我們的業務運營方式。

我們受法律法規管轄， 收集、使用和傳輸個人數據。隨着數據隱私和保護的立法和監管格局在世界各地不斷髮展 ，人們越來越關注可能影響我們業務的隱私和數據保護問題。《2023年數字個人數據保護法》(簡稱《DPDP法》)於2023年8月11日在印度官方公報上公佈，以供參考。DPDP法案將於(印度)中央政府在《政府公報》中公告指定的日期生效，不同的規定有不同的日期。DPDP法案將適用於數據受託人 處理數字個人數據，在這種情況下，能夠識別個人身份的此類個人數據要麼以數字形式收集，要麼在以非數字方式收集後進行數字化。(印度)中央政府將有權就特定主題制定規則 以補充DPDP法案(受印度議會修改或廢止此類規則的權力的制約)，並將擁有有限的 修改處罰時間表的權力。

歐盟的《通用數據保護條例》（GDPR）於2018年5月全面生效，對公司如何收集、保留、使用和管理個人和敏感數據實施了嚴格要求，以及強制性的數據泄露通知要求。

此外，加州消費者隱私法(CCPA)於2020年1月1日生效，為加州消費者創造了新的個人隱私權，並對處理消費者或家庭個人數據的實體施加了更多的隱私和安全義務。CCPA要求覆蓋的公司 向加州消費者提供新的披露信息，為這些消費者提供新的方式來選擇退出某些個人信息的銷售， 並允許對數據泄露採取新的訴訟理由。

我們開展業務的其他國家/地區已有或正在制定管理個人信息收集、使用和傳輸的法律，這些法律可能會影響我們的業務或要求我們 調整我們的技術和組織措施。包括印度在內的一些國家正在考慮立法實施數據保護要求，或要求數據的本地存儲和處理或類似要求。

此外，如果我們或我們的第三方供應商未能遵守適用的數據隱私和安全法律，可能會導致財務、法律、商業和聲譽損害，並且 可能會對我們的業務運營方式、財務狀況、運營結果和/或現金流產生重大不利影響。

這些數據保護法律和類似的計劃 可能會增加開發、實施或維護我們的信息技術系統的成本，並要求我們為合規計劃分配更多 資源，從而增加我們的成本，影響運營效率，最重要的是導致聲譽損失 。

遵守新的和不斷變化的公司治理和公開披露要求增加了我們的合規政策的不確定性，並增加了我們的合規成本。

我們受制於印度和美國的各種法律、法規和行業標準。例如，印度在過去幾年見證了其公司法制度的全面變革 。一段時間以來，《印度公司法2013》帶來的變化增加了我們企業合規制度的複雜性。

這些法律、法規和標準管理着許多對我們的業務非常重要的領域，包括但不限於隱私、信息安全、勞工和就業、移民、數據保護、進出口實踐、營銷和溝通實踐。此類法律、法規和標準 可能會發生變化、不斷變化的解釋和應用，因此很難預測它們將如何應用於我們的業務和我們的運營方式，特別是在我們推出新的解決方案和服務並擴展到新的司法管轄區的時候。 任何已知或實際違反法律、法規和標準的行為都可能導致調查、監管調查、訴訟、罰款、 禁令、負面客户情緒、對我們現有或計劃的解決方案和服務的損害，或以其他方式對我們的業務產生負面影響。

我們致力於保持公司治理和公開披露的高標準，我們遵守這方面不斷髮展的法律、法規和標準的努力已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及確保合規相關活動的時間和管理層越來越多的關注。與會計、公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準 給我們的合規努力帶來不確定性，並可能導致額外的合規成本。

結合本招股説明書，我們的管理層 評估了我們對財務報告的內部控制，並確定我們的內部控制於2024年3月31日有效。 然而，未來管理評估發現的任何缺陷或我們的審計師無法就我們對財務報告的內部控制發表無保留意見 可能會損害我們的聲譽以及股權股和ADS的價格。

我們自願將我們的環境、社會和治理(ESG)目標納入我們的業務和運營戰略，而不需要任何合規要求。我們 定期更新和監測我們在這方面的進展。但是，有關ESG報告的強制性指導方針可能會對公司的增長產生影響 ，因為可能存在不屬於我們ESG戰略的投資或費用。

董事和高級管理人員 責任保險市場的變化可能會使我們獲得此類保險更加困難和昂貴，從而給我們和我們的董事和高級管理人員造成財務和聲譽風險 。

對於我們來説，購買董事和高級管理人員責任險可能會變得更貴或更難 。此外，我們的董事會成員和高管可能會因履行職責和我們的監管報告義務而面臨更大的個人責任風險。因此，我們可能會面臨吸引和留住合格董事會成員和高管的困難，這可能會損害我們的業務。如果我們未能遵守新的或更改的法律或法規，我們的業務和聲譽可能會受到損害。

我們可能無意中未能遵守與談判和執行運營協議相關的其他國家/地區的當地法律。

作為我們國際業務的一部分，我們可以與不同國家的戰略合作伙伴、客户、供應商、員工和其他第三方進行談判並簽訂合同。我們 可能無意中未能遵守他們的法律，這可能會導致訴訟或處罰，並可能對我們的業務或 運營結果產生不利影響。

我們遵守印度電信管理局（"TRAI"）發佈的服務質量準則 。不遵守一個或多個適用的指導方針可能會 使我們面臨罰款/處罰。

為提高服務質量，TRAI已向互聯網服務提供商發佈了以下指南：

固定爭用比率可能會使獨立的互聯網服務提供商處於不利地位，因為交付互聯網帶寬的成本可能會增加。提供類似互聯網服務的電信公司往往會提供明顯更低的價格和激勵措施，因為它們擁有最後一英里。此外，通過將電話與互聯網捆綁在一起，他們可以增強他們原本空閒的最後一英里。在這種情況下，提供零售服務的運營商將很難與大型電信公司競爭，後者可以通過交叉補貼語音/其他服務來提供寬帶服務。

如果我們未能遵守上述準則中的一項或多項，我們可能會面臨罰款/處罰，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

我們可能會就從互聯網獲取的信息向第三方負責 。

如果機密信息 在我們的網站上或通過我們的網站不當披露，我們可能承擔責任。其他人也可能會起訴我們，因為我們的網站可以通過其他網站的鏈接或通過我們的用户在聊天室或公告欄中發佈的內容和材料訪問 。在印度，有關提供互聯網服務的公司（如我們）對其 用户的活動承擔責任的法律仍然相對不明確。調查和辯護這些索賠是昂貴的，即使它們不會導致責任， 不當行為的指控，即使沒有根據，也可能損害我們的聲譽，擾亂我們正在進行的業務，分散我們的管理和 員工的注意力，減少我們的收入並增加我們的開支。

我們可能無法履行 出口促進資本貨物（"EPCG"）計劃下的出口義務，並受到處罰。

我們一直在利用根據EPCG計劃進口資本貨物可用於服務出口的關税優惠。根據該計劃，我們有資格進口資本貨物而不徵收進口税，並有義務在授權發出之日起六年內所得的該等關税優惠(包括税收和CESS)的價值的六倍範圍內產生出口收入，超出EPCG計劃詳細説明的年平均出口義務 。雖然目前有出口收入，但未來我們可能無法履行這一義務。在履行此類出口義務方面出現不足的情況下，我們可能需要連本付息償還與 一起獲得的關税優惠。

由於內部重組，我們可能面臨額外的合規程序 和訴訟。

於2020—2021財政年度，我們進行了 內部重組，據此，我們的業務部門通過業務轉讓協議從Sify Technologies Limited轉移至全資附屬公司SISL和Sify Digital Services Limited。如果SIFY的子公司股權在2020年4月1日（資本資產轉讓之日）起的八年內發生任何變動 ，則可能產生税務負債。

與我們的股權、美國存託憑證和交易市場相關的風險

我們可能無法滿足納斯達克持續上市的要求 ，這可能會導致我們的美國存託憑證被摘牌。

根據納斯達克的上市要求， 如果一家上市公司的股票價格連續30個交易日低於每股1美元，納斯達克將通知該公司該公司不再符合納斯達克持續上市資格。如果一家公司不遵守最低出價 價格規則，該公司將有180個歷日重新獲得合規。如果公司未能在最初的180天內重新獲得合規，公司可能有資格獲得納斯達克上市規則第5810(C)(3)(A)條規定的額外180天期限。在治療期內的任何時間，如果其美國存託憑證的投標價格在至少連續十個工作日內以每美國存托股份1.00美元或更高的價格收盤，該公司可能會重新獲得合規。

該公司過去曾多次收到納斯達克的違規通知，當時ADS價格低於每股1.00美元，並被給予180天的時間恢復合規。 雖然本公司在過去重新符合納斯達克持續上市要求，但我們將來可能無法滿足納斯達克持續上市的 要求。如果我們無法滿足納斯達克維持上市的標準，我們的美國存託證券可能會 被摘牌。由於任何此類退市，我們的ADS持有人可能會發現更難處置或 獲得關於我們證券價格的準確報價，並且我們股票的流動性可能會降低。如果 退市，我們可能面臨重大重大不利後果，包括 證券的市場報價有限，以及未來發行額外證券或獲得額外融資的能力下降。

我們的主要股東 Raju Vegesna先生，我們的首席執行官、董事長兼董事總經理的利益可能與您的利益不同。

自二零一零年十月三十日起，於董事完成向本公司首席執行官兼董事總經理兼董事會主席Raju Vegesna先生控制的實體定向增發後，Raju Vegesna先生實益擁有本公司大部分已發行股權。截至2024年3月31日，Raju Vegesna先生實益擁有我們約84.03%的流通股和美國存託憑證，因此，Raju Vegesna先生將能夠控制許多需要我們的董事會和/或股東批准的事項，包括選舉董事和批准重大公司交易，如出售我們的公司。根據印度 法律，簡單多數足以控制所有股東行動，但需要特別決議批准的項目除外。如果需要特別決議，贊成決議的票數不得少於反對票的三倍。需要特殊解決方案的行動示例包括：

可能會出現Raju Vegesna先生的利益與我們的其他股東或我們的美國存託憑證持有人的利益發生衝突的情況。即使此類交易對我們的其他 股東(包括我們的美國存託憑證持有人)有利，但Vegesna先生或他控制的實體可能會推遲或阻止本公司控制權的變更。這種集中控制將限制您影響公司事務的能力 ，因此，我們可能會採取我們的股東和美國存托股份持有人認為無益的行動。因此，我們證券的市場價格 可能會受到不利影響。

由於我們是納斯達克上市規則所指的“受控公司” ，我們獲準遵守某些公司治理要求的豁免，而這些要求 可能會對我們的股東和美國存托股份持有人造成不利影響。

截至2024年3月31日，大股東集團實益擁有我們約84.03%的已發行和已發行股本股份。根據納斯達克上市規則，個人、集團或其他公司持有 超過50%投票權的公司稱為“受控公司”。因此， 根據納斯達克上市規則，我們有資格成為“受控公司”。作為一家受控公司，我們被允許 選擇依賴於遵守某些公司治理要求的義務的某些豁免，包括以下要求：

儘管我們不打算依賴納斯達克上市規則下的受控公司豁免，即使我們是受控公司，我們也可以選擇在未來 依賴這些豁免，如果是這樣的話，您將無法獲得受納斯達克所有公司治理要求約束的公司的證券持有人所獲得的同等保護。

如果我們選擇依靠“受控公司”豁免，我們董事會的大多數成員可能不是獨立董事，我們的提名和薪酬委員會可能不完全由獨立董事組成。因此，如果我們依賴豁免，在 期間我們仍然是受控公司，並且在我們不再是受控公司之後的任何過渡期內，您 將無法獲得受納斯達克所有公司治理要求 約束的公司的證券持有人所享有的同等保護。

我們美國存託憑證的投資者可能無法 行使額外股份的優先購買權，因此可能會稀釋該投資者在我們的股權。

根據2013年《公司法》或《印度公司法》，在印度註冊成立的公司必須向其股權持有人提供優先認購權，以在發行任何新股權之前認購和支付一定比例的股份，以維持其現有的所有權百分比，除非有四分之三的股份投票放棄了這種優先購買權。

美國存託憑證持有人可能無法對美國存託憑證所代表的股權行使優先購買權，除非根據修訂後的《1933年美國證券法》(下稱《證券法》)的登記聲明對該等股份有效，或可豁免《證券法》的登記要求。 如果美國存託憑證持有人不能行使就其美國存託憑證所代表的股本股份授予的優先購買權，他們在美國的比例權益將減少。

美國存托股份持有者行使投票權的能力可能會受到限制。

根據保證金協議的條款，應我們的要求，保管人 我們將向我們的美國存託憑證持有人郵寄從我們收到的任何股東大會通知，以及解釋如何指示託管機構行使由美國存託憑證代表的證券的投票權的信息。如果託管機構及時收到我們美國存託憑證持有人關於已轉發給該持有人的事項的投票指示，它將努力按照該表決指示對該持有人的美國存託憑證所代表的證券進行表決。然而，託管人執行表決指示的能力可能受到實際和法律限制以及託管證券的條款的限制。我們不能向您保證，我們的美國存託憑證持有人將 及時收到投票材料，使這些持有人能夠將投票指示退還給託管機構。未收到投票指示的證券將沒有資格投票。

根據印度法律，如果持有法定人數的股權的人親自出席股東大會，所有擬在該會議上通過的決議均以舉手錶決的方式進行表決，除非股東親自出席並持有(A)不少於有權就決議投票的總投票權的十分之一，或(B)總實繳資本至少為₹500,000的股份。 未親自出席會議的股權，包括持有人已向託管機構提供投票指示的美國存託憑證所涉及的股權，不在舉手錶決中被計算在內。因此，只有在出席會議的股東要求進行投票的情況下，美國存托股份持有人的選票才會被計算在內。未收到投票指示的證券將不會在投票中投票。因此，您可能無法參與 向我們股權持有人提供的所有產品、交易或投票。

根據美國證券法，作為外國私人發行人，我們不受美國證券交易委員會委託書規則的約束，該規則規範了美國發行人 向其股東徵求委託書的形式和內容。到目前為止，我們的做法是在所有股東大會上提前通知我們的美國存托股份持有人，並通過託管機構徵求他們對此類事項的投票，我們預計將繼續這種做法。我們一直使用的通知 和委託書的格式並不包括根據美國證券交易委員會的代理 規則提供的所有信息。

我們的美國存託憑證的市場價格一直是，而且可能繼續高度波動。許多因素可能會導致我們的美國存託憑證的市場價格起伏不定。其中一些因素包括：

美國和其他國家的金融市場經歷了顯著的價格和成交量波動，科技公司，特別是與互聯網相關的公司的市場價格一直並將繼續極其不穩定，負面情緒盛行。我們美國存託憑證價格的波動 可能是由我們無法控制的因素引起的，可能與我們的經營業績無關或不成比例，這可能會對您的投資價值和我們美國存託憑證的價格產生不利影響。

不能保證美國存託憑證的活躍或流動市場 。

我們無法預測我們的美國存託憑證的活躍、流動的公開交易市場是否會繼續存在。儘管美國存托股份持有者有權隨時從託管機構提取美國存託憑證相關的股權 ，但我們的股權在印度或美國沒有公開市場。流動性的損失可能會增加我們的美國存託憑證的價格波動性。

我們或 現有股東未來出售證券可能會降低我們美國存託憑證的價格。

任何重大出售我們的股權或美國存託憑證，或認為此類出售可能發生的看法，可能會降低我們的美國存託憑證的價格，並使我們未來更難在我們認為合適的時間以適當的價格出售股權證券。我們可能會發行額外的股權來籌集資本併為收購和投資提供資金，未來任何此類交易的當事人也可以決定出售這些股票。

根據印度法律，我們受到外國投資限制 ，這限制了我們吸引外國投資者的能力，再加上我們的股權缺乏公開市場， 可能會對我們的美國存託憑證的價值產生不利影響。

目前，我們的股權在印度或其他地方沒有公開交易市場，我們也不能向您保證我們將採取措施發展一個。我們的股權證券僅通過美國存託憑證在納斯達克上交易。根據以前的印度法律和法規，未經印度政府事先批准，我們的託管機構不能接受流通股的存款 併發行代表該等股權的美國存託憑證美國存託憑證。印度央行已宣佈 互換性規定，允許在有限情況下將美國存託憑證轉換為股權股份，並將股本 股份再轉換為美國存託憑證，條件是此類再轉換後已發行的美國存託憑證的實際數量不超過原來已發行的美國存託憑證數量。如果您選擇放棄您的美國存託憑證並獲得權益股，您將不能在任何證券市場交易這些權益股，根據現行法律，您很可能不被允許將這些權益股重新轉換為美國存託憑證。

如果我們的股票未來在印度或美國以外的其他市場建立市場，這些股票的交易價格可能會低於美國存託憑證。根據印度目前的法規和慣例，非居民印度人向印度居民出售未上市的美國存託憑證相關股票以及放棄對印度居民的權利不需要印度有關當局的批准)。 由於印度仍然存在外匯管制，股權轉讓的價格將基於印度交易所的管制法律，可能不允許更高的每股價格。在某些情況下，尋求將盧比從出售印度股權獲得的收益轉換為外幣並將外幣從印度匯回國內的持有者可能必須在每筆交易中獲得印度央行的批准 。居住在印度境外的個人從放棄該權利的印度居民那裏獲得權利後，可根據印度外匯管制法和印度其他適用法律規定的定價準則， 根據上述權利購買股權工具(認股權證除外)。我們不能向您保證可以獲得RBI或任何其他政府機構的任何必要批准。

重新開徵股息分配税或引入新形式的利潤分配税或改變這些税種的適用基礎可能會對我們股東的回報產生重大影響 。

《2020年金融法》用經典的股息税制取代了股息分配税，股息收入將按照股東各自的 適用税率在股東手中徵税。鑑於這些變化，向股東支付股息的公司必須按照所得税法以及與相關國家/地區的任何相關税收條約(以及MLI，視情況適用)規定的適用税率預扣税款。 如果未來股息的源頭有效税率提高，或引入新的利潤分配形式，我們股東的税後應收股息金額可能會進一步減少。

我們可能被要求將我們的股權在印度證券交易所上市。如果我們要將我們的股票在印度證券交易所上市，印度證券市場的條件可能需要遵守印度證券交易委員會制定的新的和不斷變化的法規、證券交易所的上市要求、公司治理、會計和公開披露要求，這可能會增加我們的合規政策 的不確定性，並增加我們的合規成本。

2006年，財政部（“財政部”） 發佈了一份聲明，規定印度公司不得在海外籌集新資金，除非其證券在印度證券交易所上市 。然而，財政部也於2014年10月21日發出通知，從該計劃中刪除存託憑證。存託憑證 現受2014年存託憑證計劃監管。《2014年存託憑證計劃》允許印度公司（無論 上市或未上市）使用存託憑證進入國際資本市場，並取消了要求在印度強制上市的條件。

然而，在未來，我們可能會被政府要求在印度證券交易所上市。如果我們要將我們的股票在印度證券交易所上市，我們將必須 遵守與會計、公司治理和公開披露相關的不斷變化的法律、法規和標準，包括 印度證券交易委員會(“SEBI”)規則和法規以及證券交易所上市要求，這可能會給我們這樣的公司帶來 不確定性。

SEBI在2019年10月10日的通函中引入了一個框架，用於由在印度認可的證券交易所上市的公司發行存託憑證，或提議在印度認可的證券交易所上市（“上市DR框架”）。

《上市存託憑證框架》規定了發行存託憑證的資格要求 如下：(A)上市公司及其任何發起人、發起人團體或董事或出售股東不被證監會禁止進入資本市場；(B)上市公司的任何發起人或董事是任何其他公司的發起人或董事，且沒有被證監會禁止進入資本市場；(C)上市公司或其任何發起人或董事並非故意違約；(D)其任何發起人或董事不是在逃的經濟罪犯。

上市DR框架要求上市 公司通過中介機構向國家證券交易委員會和公認的證券交易所(S)提交初始文件的副本， 無論叫什麼名字，用於首次發行存託憑證。此外，上市公司應確保存託憑證持有人、上市公司和託管人之間簽訂的協議規定，存託憑證持有人僅根據外國存託憑證持有人的投票指示，對標的證券 行使表決權。境外存託機構為發行存託憑證而發行或轉讓標的證券的價格，不得低於適用法律規定的合格機構向境內投資者公開發售/優先配售/ 配售的價格。

上市DR 框架下的合規要求是2013年《公司法》（與2014年公司（發行全球存託憑證） 規則、2014年存託憑證計劃和外匯法規一併解讀）的要求之外的。雖然上市DR框架通函 針對上市公司，但本公司並不知悉有任何非上市公司在2019年上市DR框架推出後發行了存託憑證（包括美國存託憑證 ）。因此，沒有先例表明 證券監管機構會對非上市公司發行存託憑證採取的觀點。根據我們 印度律師的法律意見，本公司認為供股符合適用法律法規。

這些新的或變更的法律、法規和標準 可能缺乏具體性，並有不同的解釋。隨着監管機構和理事機構提供新的指導，其在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這可能會導致合規性問題的持續不確定性，並導致合規性成本增加 ，因為此類治理標準正在進行修訂。我們可能無法遵守上市的任何時間軸 和其他強加於我們的標準，我們不確定任何不遵守規定對我們的後果。

匯率波動可能會影響我們的美國存託憑證和股息的價格 。

印度盧比兑美元匯率近年來變化很大，未來可能會繼續大幅波動。匯率的這種波動 將影響以印度盧比支付的任何現金股息對美國存託憑證所代表的股權的現金股息的美元兑換。

我們的股息支付政策視公司每年的利潤而定。

公司的股息支付政策 不確定，取決於公司的業績水平和董事會的建議以及股東的批准。因此，不能保證未來會支付股息。

與投資印度公司有關的風險

我們在印度註冊成立， 我們絕大部分資產和員工都位於印度。因此，我們的財務表現和美國存託憑證的市場價格將受到匯率、利率、印度政府政策（包括税收政策）以及影響印度的政治、社會和經濟發展變化的影響。

政府政策的變化 可能會進一步推遲印度經濟的自由化，並對印度的整體經濟狀況產生不利影響，這可能會 影響我們的業務和前景。

自1991年以來，歷屆政府都推行經濟自由化政策，包括大幅放寬對私營部門的限制。儘管如此，中央和邦政府在印度經濟中作為生產者、消費者和監管者的作用仍然很重要。經濟自由化的速度 可能會改變，影響科技和電信公司、外國投資、 匯率制度和其他影響我們證券投資的事項的具體法律和政策也可能會改變。印度 經濟自由化和放松管制政策的重大變化可能會對整個印度的商業和經濟狀況產生不利影響，尤其是我們 的業務。

南亞地區的衝突可能會對印度經濟產生不利影響，擾亂我們的業務，並使我們的業務受到影響。

南亞不時發生鄰國之間的內亂和敵對事件，包括印度和巴基斯坦之間的內亂和敵對行動。未來的軍事活動或恐怖襲擊可能會擾亂通信，使旅行更加困難，從而影響印度經濟，而這種政治緊張局勢可能會讓人更多地認為，投資印度公司涉及更高程度的風險。這反過來可能對印度公司的證券市場產生實質性的不利影響，包括我們的股權和我們的美國存託憑證，以及我們的服務市場。

恐怖襲擊或戰爭可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

恐怖襲擊，例如2019年2月14日在查謨斯利那加公路的襲擊（Pulwama襲擊）、2008年7月25日在班加羅爾的襲擊、2008年11月26日至29日在孟買的襲擊、2011年9月7日在新德里高等法院的襲擊以及其他暴力行為都有可能影響我們或 我們的客户。此外，此類襲擊可能破壞印度的經濟和政治局勢。此外，此類攻擊可能導致 中斷我們向客户提供的服務，並可能對我們的業務、人員、資產 和運營結果造成負面影響，並可能導致我們的客户或潛在客户選擇其他供應商來提供我們提供的服務。恐怖主義 威脅、襲擊或戰爭可能會使旅行變得更加困難，可能會破壞我們為客户提供服務的能力，並可能延遲、 或取消客户使用我們服務的決定。

我們經營的市場受到地震、洪水和其他自然災害風險的影響。

我們所在的一些地區容易發生地震、洪水和其他自然災害。如果我們的任何業務中心受到任何此類災難的影響， 我們可能會對我們的運營和財產造成損害，遭受重大財務損失，並且無法及時完成我們的客户服務 。此外，如果發生自然災害，我們還可能產生重新部署人員和財產的成本。 此外，如果我們的大量客户所在的任何地點發生大地震、洪水或其他自然災害，我們將面臨客户可能蒙受損失、或持續業務中斷和/或損失的風險， 可能會嚴重削弱他們繼續從我們購買產品或服務的能力。我們所在市場的大地震、洪水或其他自然災害可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

如果印度的通貨膨脹率上升，我們可能無法 按比例提高我們的服務價格，以便將成本轉嫁給我們的客户，從而降低我們的利潤率。

印度的通貨膨脹率在最近幾年一直波動，這種波動在未來可能會繼續下去。印度在最近經歷了高通脹。通脹加劇 可能導致利率上升和我們業務成本的增加，包括能源、工資、組件、設備和其他與我們業務相關的成本增加。通貨膨脹率的高波動可能會使我們更難準確地 估計或控制成本。印度通脹的任何增加都會增加我們的費用，我們可能無法將這些費用完全或部分地轉嫁給我們的客户，並可能對我們的業務和財務狀況產生不利影響。特別是，我們可能無法 降低成本，或無法通過產品價格上漲來完全抵消成本的增加。在這種情況下，我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況可能會受到不利影響。

您可能很難執行在美國獲得的任何針對我們、我們的董事或高管或我們的附屬公司的判決。

我們是根據印度法律註冊成立的，我們的許多董事和高管都居住在美國以外。我們的很大一部分資產以及這些人中許多人的資產也位於美國以外。因此，您可能無法在印度以外的地方向我們或在他們居住的司法管轄區以外的人送達法律程序文件。此外，您可能無法在印度以外的法院對我們執行判決，或在其住所管轄範圍外對這些人執行在美國法院獲得的判決，包括僅以美國聯邦證券法為依據的判決。

為了在印度強制執行，在印度承認為互惠領土的司法管轄區獲得的判決必須符合《1908年民事訴訟法》(“CPC”)的某些要求。此外，《消費者權益保護法》只允許執行與税收或其他類似性質的收費或罰款或其他處罰有關的、性質不屬於任何應付金額的貨幣法令，而不允許執行仲裁裁決。來自不被印度承認為互惠領土的司法管轄區的判決或法令不能在印度執行或執行。即使一方當事人要在這種管轄區獲得判決，它也必須對判決提起新的訴訟，而不能通過執行程序強制執行判決。

The United States and India do not currently have a treaty providing for reciprocal recognition and enforcement of judgments (other than arbitration awards) in civil and commercial matters. Therefore, a final judgment for the payment of money rendered by any federal or state court in the United States on the basis of civil liability, whether or not predicated solely upon the federal securities laws of the United States, would not be executable by an Indian court. However, the party in whose favor such final judgment is rendered may bring a new suit in a competent court in India based on a final judgment that has been obtained in the United States. The suit must be brought in India within three years from the date of the judgment by court in the United States in the same manner as any other suit filed to enforce a civil liability in India. There are generally considerable delays in the disposition of suits by Indian courts. It is unlikely that a court in India would award damages on the same basis as a foreign court if an action is brought in India. Furthermore, it is unlikely that an Indian court would enforce foreign judgments if it viewed the amount of damages awarded as excessive or inconsistent with public policy and thereby in conflict with Indian Law. Separately, RBI approval will be required under the Foreign Exchange Management Act, 1999, to repatriate any amounts outside India as damages including pursuant to the execution of a judgment.

收益的使用

我們估計，假設配股完全認購，在扣除我們應付的估計發行費用後， 配股給我們帶來的淨收益將約為2，905萬美元。

淨收益預計將用於 業務擴展，用於開發以網絡為中心的服務、數據中心服務和數字服務，以及用於一般公司用途 。

股利政策

根據印度法律，我們只能從根據印度會計準則編制的未合併法定財務報表(而不是我們及其子公司的合併財務報表)中報告的可供分配的利潤中支付股息。根據可供分配的淨收入 ，股息必須由董事會推薦，供股東在我們的年度股東大會上批准，並得到我們的大多數股東的批准。此外，董事會亦可酌情派發中期股息。請參閲《股本和美國存托股份説明》，其中更詳細地解釋了我們必須遵循的程序，以及決定我們是否有權宣佈股息的印度法律條款。

自2019年以來，我們沒有就股權支付或宣佈任何現金股息 。由於我們的股息支付取決於公司的業績水平以及董事會的建議和股東的批准，因此不能保證未來將支付股息。我們打算 保留所有可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和擴張提供資金。

本招股説明書所提供的美國存託憑證 所代表的所有股權股份一般將享有與我們所有其他流通股相同的股息權利。我們的美國存託憑證所代表的股權未來的任何現金股息 將以印度盧比支付給託管機構，通常由託管機構兑換成美元 並分配給美國存託憑證持有人，扣除託管機構的費用和支出。

大寫

下表列出了我們的現金和現金等價物以及截至2024年3月31日的總資本：

供股後我們的資本配置 將根據供股的實際條款進行調整，包括認購的股本股和美國存託憑證的實際數量，以及實際發行費用高於或低於估計的金額。

您應結合 本招股説明書中包含的合併財務報表和相關附註以及本招股説明書中標題為 “收益的使用”和“選定合併財務數據”的部分以及表格20-F中標題為“管理層 財務狀況和經營業績的討論和分析”的部分 以及通過引用納入本文的任何當前報告一起閲讀本表。

稀釋

假設獲得全額認購，我們將根據供股發行250，000，000股新股本股，這將導致我們的已發行股本增加約136%。 由於認購權是按比例分配的，因此充分行使認購權的股權股和美國存託憑證持有人 不會因其在本公司的所有權百分比而受到稀釋。

即使您在配股中行使認購新股或美國存託憑證的權利，您的權益也可能被稀釋到我們的每股有形賬面淨值或美國存托股份的差額 。每股權益的有形賬面淨值等於我們的總有形賬面價值，即我們的總有形資產減去我們的總負債，除以我們的已發行股本數量。每股攤薄等於(1)配股前每股有形賬面淨值與緊接配股後每股有形賬面淨值之間的差額 。

截至2024年3月31日，我們的有形賬面淨值為盧比。24,029,666(288,216美元)，相當於每股股權的有形賬面淨值為盧比。131股(相當於每股美國存托股份1.5美元)，基於截至該日期已發行的183,332,460股股本。吾等於2024年3月31日的預計有形賬面淨值，已生效吾等於供股中以每美國存托股份0.12美元的認購價發行及出售250,000,000股股本(包括以美國存託憑證為代表的股本) 每股10盧比)，扣除費用和我們應支付的估計 發售費用後，將是盧比。26,451,364歐元(317,262美元)，相當於每股股權的有形賬面淨值。61美元(相當於每美國存托股份0.73美元)。

這表示立即稀釋了R的有形淨賬面價值。每股股權70盧比(相當於每股美國存托股份0.84美元)給現有股東，並立即增加盧比。51每股股本 股(相當於每股美國存托股份0.61美元)。

下表説明瞭基於上述假設的每股攤薄情況 ：

上述經調整的資料僅供參考 ，吾等將根據供股的實際條款作出調整，包括實際認購的股權數目 或美國存託憑證數目，以及實際發售費用高於或低於估計的金額。

選定的合併財務數據

下表顯示了截至2024年3月31日、2024年3月31日、2023年3月31日和2022年3月31日的精選綜合財務數據。我們從我們的經審計綜合財務報表中得出截至2024年3月31日、2024年3月31日、2023年和2022年3月31日的選定綜合經營報表和截至2024年3月31日的選定綜合財務狀況表數據。我們以盧比並按照國際會計準則委員會發布的英文《國際財務報告準則》列報我們的合併財務報表。

以下選定的合併財務數據應與我們的合併財務報表和相關附註一起閲讀，以及我們表格 20-F中標題為“公司信息”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，以及本文引用的當前報告，以及本招股説明書中標題為“資本化”的部分。 我們之前任何時期的歷史業績不一定代表未來任何時期的預期結果。

綜合損益表

(單位為數千盧比，但共享數據和另有説明除外)

綜合財務狀況報表

合併現金流量表

(In數千盧比，除非共享數據和 另有説明）

主要股東

下表列出了關於截至2024年3月31日每個人或關聯人集團實益擁有我們股權的某些信息 根據我們對公開備案文件的審查，我們知道這些人實益擁有我們5%或更多的股權。本表於指定股東於該日期實益擁有的所有購股權及其他權利行使後六十天內可發行的股份 生效。除非另有説明，否則表中所列人士對實益擁有的所有股權擁有獨家投票權和獨家投資控制權。以下信息是基於對這些人向美國證券交易委員會提交的文件的審查。

本公司並未發行任何具有不同投票權的股份，因此本公司各大股東均無不同投票權。

Raju Vegesna先生是家族信託基金的共同受託人，該信託基金是Infinity Capital Venture Management LLC的所有者，而Infinity Capital Venture Management LLC又是Infinity Capital Ventures，LP的普通合夥人，他對Infinity Capital Ventures，LP擁有的股權行使投票權和處分權。拉朱·維傑斯納先生，董事公司首席執行官、董事長兼董事總經理，隸屬於無限資本風險投資公司。無限衞通環球私人有限公司由公司首席執行官、董事長兼董事董事總經理拉朱·維傑斯納先生擁有和控股。Ramanand Core Investment Company Private Limited是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全資子公司，而Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited又由Infinity Satcom Universal Private Limited擁有和控制，而無限衞星環球私人有限公司又由本公司首席執行官、董事長兼董事總經理Raju Vegesna先生擁有和控制 。

截至2024年3月31日，與董事首席執行官兼董事長兼董事總經理拉朱·維傑斯納先生有關的實體實益擁有我們約84.03%的流通股，其中 包括與下文所述的私募相關發行的1.25億股。

*Ramanand Core Investment Company Private Limited 由Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited控股，而後者又由Infinity Satcom Universal Private Limited控股。因此，無限衞通環球私人有限公司持有Ramanand Core Investment Company Private Limited的實益權益。

配股前後主要股東所持股權百分比的變化詳情：

截至2024年3月31日，這些股票已按面值全額支付，因此擁有這些股票的全部投票權。

美國股東

截至2024年3月31日，我們有43,801,808份美國存託憑證在美國持有，我們在美國約有11,551名美國存托股份持有者。每個美國存托股份代表一個股權份額。

東道國股東

截至2024年3月31日，我們的股本中有139,530,652股在印度持有，我們在印度有19名登記在冊的股東。每股股權的面值為₹10/-每股。

提供的權利

一般信息

我們正在免費分配，（1）向我們的股權股份持有人 ，可轉讓認購新股權股份的權利，以及（2）通過花旗銀行，N.A.，我們的存託人和ADS 供股代理，向我們的ADS持有人，根據 供股發行以ADS形式認購新股本股份的可轉讓權利。

我們預計在供股中發行最多250，000，000股新股本 ，其中包括美國存託證券所代表的股本股份。

我們的股權未在印度、美國或任何其他市場的任何國家證券市場或交易所上市。我們的美國存託憑證在納斯達克資本市場掛牌交易，代碼為“SIFY”。每一股現有和新發行的美國存托股份代表一股股權。截至2024年3月31日收盤時，已發行和已發行的股權共計183,332,460股。2024年3月31日，納斯達克資本市場上最新報告的美國存託憑證的銷售價格為每美國存托股份1.26美元。

如果您在下午5：00持有 美國存託憑證(紐約時間)2024年5月31日，也就是美國存托股份的記錄日期，您將獲得在該日期擁有的每個美國存托股份的1.36364個美國存托股份版權 。不會發行美國存托股份的零碎配售權或美國存託憑證。美國存托股份權利的部分權利將向下舍入為下一個較小的整數。一(1)個美國存托股份權利將使該權利的持有人有權以每美國存托股份0.14美元的價格(即美國存托股份認購價)訂閲和購買一個新的美國存托股份 。美國存托股份認購價包括以配股方式認購的每個新美國存托股份0.02美元的存託費用。美國存托股份版權代理將在美國存托股份記錄日期約為 日向每位註冊的美國存託憑證持有人發送一份美國存托股份認購表，以及一封行使美國存托股份權利的説明書。要認購新的美國存託憑證，美國存托股份版權持有人必須在下午2：15之前將美國存托股份認購價匯入北卡羅來納州花旗銀行。(紐約市時間)2024年6月21日， 是美國存托股份的到期日，並提交本招股説明書中詳細説明的必要文件。

如果您在2024年5月31日(印度金奈時間)下午6：00(印度金奈時間)持有股權，即股權記錄日期，您將獲得在該日期擁有的每股股權 的1.36364股權。一(1)股權將使該權利的持有者有權認購和購買一股新的 股權，認購價為盧比。每股新股10股，即股權認購價，以及印度 盧比，相當於每股新美國存托股份的美元價格減去存託費用，根據2024年3月31日的有效匯率換算。如欲認購新股，股東須於下午6：00前向本公司繳付股份認購價。(印度金奈時間)2024年6月21日，也就是股權到期日期，並提交本招股説明書中詳細説明的所需文件。不會發行零碎股權。股權的零碎權利將向下舍入為下一個較低的整數。

股權股東和美國存托股份持有者在配股中通常將得到同等待遇，但：

我們保留將有效期延長 一次或多次的權利。在相關到期日或之前未行使的任何權利將一文不值，不會向這些未行使權利的持有人支付任何款項。如果我們選擇延長配股發售的到期時間，我們將發佈新聞稿，宣佈延期，時間不遲於紐約時間上午9：00，即最近宣佈的配股發售到期後的下一個工作日 。我們將根據適用法律或法規的要求延長供股期限，如果我們決定讓投資者有更多時間在供股中行使認購權，我們可能會選擇延長供股。

本公司董事會、其任何委員會或管理層均未就您行使認購權提出任何建議。您應仔細考慮 是否在權利產品到期前行使您的認購權。

美國存托股份版權預計將於2024年6月7日至2024年6月18日在納斯達克資本市場以SIFYR代碼進行交易。股權不會在任何證券交易所或市場掛牌交易。

所有認購權的行使均不可撤銷 (以下與修訂供股條款有關的預期除外)。我們可以在到期前的任何時間出於任何原因自行決定取消供股 。如果配股被取消，本公司和美國存托股份 配股代理(視情況而定)將返還其已收到的就取消配股支付的所有投資金額，而不 利息或罰款。

如果由於您的認購權的行使，您達到了我們股權的實益所有權的某些持股門檻，您可能會受到某些監管要求的約束。 股份。例如，如果您行使認購權導致您實益擁有我們超過5%的股權，您 可能需要向美國證券交易委員會提交附表13D或附表13G(視情況而定)。

通過參與配股發行，您向我們表明您認購的股權或美國存託憑證(視情況而定)的金額以及您目前持有的股份將符合《2019年外匯管理(非債務工具)規則》(“NDI規則”)。見“股份資本和美國存託憑證説明-股份資本-所有權限制”。根據您行使的認購權，我們可自行決定減少您的 股權或美國存託憑證的分配額，以確保符合NDI規則。

配股到期後，我們 將在確定配股比例後立即發佈新聞稿宣佈結果。

超額認購權

選擇悉數行使其美國存托股份權利或股權的每位美國存托股份持有人 將有權根據超額認購權，認購因其他美國存托股份持有人未行使的任何美國存托股份權利或其他股東未行使的股權而未獲認購的額外 美國存託憑證或股權(視乎情況而定)。有關超額認購程序，請參閲“-向美國存託憑證持有人發售超額認購權”及“-向股權持有人發售超額認購權利”。

如果美國存托股份的所有權利和股權全部行使，則不存在超額認購權。在任何情況下，我們將不會發行超出根據供股發售而提供的 的額外美國存託憑證或股本股份。

大股東集團

Ramanand是Raju Vegesna Infotech and Industries Private Limited的全資子公司，後者由Infinity擁有和控制，而Infinity又由我們的大股東擁有和控制。截至2024年3月31日，與我們的大股東有關聯的實體實益擁有我們約84.03%的流通股 ，其中Ramanand擁有約68.18%的股份，而Infinity擁有我們約7.93%的已發行和 流通股。此外，截至2024年3月31日，美國Infinity Capital Ventures LP實益擁有以受限ADS和Vegesna Family Trust為代表的我們已發行和已發行股本的約7.58% ，通過ADS擁有我們已發行和已發行股本的約0.34%。截至2024年3月31日，我們剩餘的股權比例(15.97%)由託管機構持有，以使美國存託憑證的持有人和實益擁有人受益。

大股東集團已通知吾等，其有意透過全面行使其認購權參與供股，並可能行使其超額認購權 。然而，不能保證或承諾大股東集團最終會決定行使其任何或全部的認購權或超額認購權。

訂閲代理和ADS版權代理

本公司擔任供股中 股權股東的認購代理。

花旗銀行，N.A.我們ADS的存託人 也是供股發行中ADS持有人的ADS權利代理人。對ADS權利代理的任何提及均指花旗銀行，N.A.作為存託人和ADS權利代理人。

信息代理

D.F.King&Co.，Inc.擔任配股發行的信息代理。如果您對美國存托股份的權利或股權有任何疑問，請通過電話(免費)+1(800)487-4870或發送電子郵件至siify@dfking.com與信息總代理聯繫。

終止；取消

我們有權在下午5：00之前的任何時間取消或終止供股 。任何原因(包括，但不限於，我們的美國存託憑證市場價格的變化)相關到期日的紐約市時間。如果供股終止，所有權利將到期，我們 將立即安排退還從認購權持有人那裏收到的任何資金，不計利息或扣除。任何配股發行的取消或終止將於可行的情況下儘快發出公告。

修正

本公司董事會亦保留權利 修訂供股條款，包括延長供股到期日。雖然我們目前不打算這樣做，但我們可以出於任何原因選擇修改供股發售的條款，包括但不限於，以增加供股發售的參與度。此類修改或修改可能包括更改 認購價的定價公式，儘管目前尚未考慮進行此類更改。如果我們對本招股説明書中規定的條款進行根本性修改，我們將對包含本招股説明書的註冊説明書提出生效後的修訂，為已認購權的潛在購買者提供取消此類認購的機會，並退還持有人預付的任何款項，並在修訂後的修訂被美國證券交易委員會宣佈生效後重新分發更新的招股説明書。此外，在此類事件發生時，我們可以延長供股的到期日，以便權利持有人有充足的時間做出新的投資決定，並讓我們重新分發更新的文件。在發生任何此類事件後，我們將立即發佈新聞稿，宣佈 有關配股發行和新的到期日的任何更改。供股條款在供股到期日後不能修改或修改 。

向美國存託憑證持有人提供

總結時間表

下面的時間表摘要列出了美國存托股份持有者與配股相關的一些重要日期。除非另有説明，本時間表中所指的所有時間均為紐約市時間。

以下是ADS版權產品重要條款的摘要 ：

向美國存託證券持有人提供供股

如果您在美國存托股份記錄日期持有ADS，則您在該日期持有的每一個美國存托股份版權將 獲得1.36364個美國存托股份版權。不會發行美國存托股份的零碎配售權或美國存託憑證。美國存托股份右側的小數權利 將向下舍入為下一個較小的整數。一(1)個美國存托股份版權將使您有權訂閲和購買一個新美國存托股份。 要訂閲新的美國存託憑證，您必須在美國存托股份到期日 之前向美國存托股份版權代理支付美國存托股份認購價，並提交本招股説明書中詳細説明的必要文件。

ADS記錄日期

確定有權獲得美國存托股份轉播權的 美國存託憑證持有者的記錄日期為下午5：00。(紐約時間)2024年5月31日。只有在下午5：00持有美國存託憑證記錄的人。(紐約市時間)在美國存托股份備案之日將有權獲得美國存托股份轉播權。

ADS權利行使期

美國存托股份權利可以在 上午9：00起的時間段內行使。(紐約市時間)2024年6月7日至下午2點15分(紐約時間)2024年6月21日，也就是美國存托股份到期日期 。如果您沒有在美國存托股份到期日之前行使您的美國存托股份權利，美國存托股份權利將會到期，並且將不再有任何價值。 我們保留將到期日延長一次或多次的權利，恕不另行通知。

ADS認購價格和ADS分銷 費用

美國存托股份認購價為每個新美國存托股份0.14美元。 美國存托股份認購價包括配股認購的每個新美國存托股份的存託費用0.02美元。您必須以美元支付美國存托股份 訂閲價格。

行使ADS權利的程序

DTC參與者的訂閲。 如果您通過經紀商或其他證券中介機構持有美國存託憑證，並希望行使您的美國存托股份權利，您應聯繫您的證券中介機構，並指示其在下午2：15前通過存託信託公司的自動化系統代表您認購。(紐約市時間)2024年6月21日，也被稱為美國存托股份到期日。您的證券中介機構將向您的賬户收取美國存托股份認購價。您的經紀人或其他證券中介機構可以設置一個早於上述美國存托股份到期日期的截止日期和時間來接收指令。您應聯繫您的證券中介機構以確定適用於您的截止日期和時間。

註冊ADS持有人的認購。如果 您是ADS的註冊持有人，您可以通過向美國存托股份版權代理交付一份正確填寫並簽名的原件 美國存托股份認購表，並全額支付新ADS的美國存托股份認購價來行使美國存托股份權利。您可以用個人支票付款，支票抬頭為“Citibank，N.A.”。至美國存托股份認購表中提供的地址，認購表的形式作為本招股説明書的附件4.2包含在註冊説明書中。

您應仔細閲讀並遵循 ADS版權訂閲表附帶的説明。

您負責ADS版權認購表的交付方式 ，並向ADS版權代理支付總認購價。如果您通過郵寄方式發送ADS版權訂閲 表格和訂閲價格付款，我們建議您通過掛號郵件發送，並提供相應的保險，並提供回執 。您應留出足夠的天數，以確保在供資產品到期之前向ADS權利代理交付 。您必須通過個人支票立即可用資金支付或安排支付。不接受任何其他形式的付款 。

請勿將您的美國存托股份版權訂閲表 或付款直接發送至SIFY。向美國存托股份版權訂閲表中列出的地址以外的地址進行投遞不構成有效投遞，因此我們可能會拒絕。

ADS權利代理必須在ADS發行日期或之前收到原始 ADS認購表格和ADS認購價格。郵件中的存款不構成 向ADS版權代理人的交付。

美國存托股份版權代理有權拒絕 接受任何填寫不正確或未簽名的美國存托股份訂閲表格。有關其他 信息，請參閲美國存托股份訂閲表和説明。

由於託管機構將無法交付美國存托股份的任何零頭，我們將通知美國存托股份權利代理，美國存托股份可能會被行使購買下一個較小整數數量的新美國存託憑證的權利 。

我們和美國存托股份權利代理將確定有關美國存托股份權利行使的及時性、有效性、形式和資格的所有問題。我們可自行決定放棄任何缺陷或違規，或允許您在我們確定的時間內糾正缺陷或違規。在我們放棄所有違規行為或您及時糾正之前，美國存托股份訂閲表格不會被視為已收到或接受。我們和美國存托股份版權代理均不會就提交美國存托股份訂閲表格中的任何缺陷或違規行為通知您。我們和美國存托股份版權代理不會因未能做到這一點而承擔任何責任。

美國存托股份版權代理將只接受以美國銀行開出的、付給美國存托股份版權代理的個人支票付款。我們不接受保兑銀行支票、銀行本票或匯票付款。您將選擇向美國存托股份版權代理提交美國存托股份訂閲表格和支付美國存托股份訂閲價格的方式，並且您將承擔與此相關的任何風險。如果您通過郵件發送美國存托股份訂閲表或付款，您應該 使用掛號信，投保適當，並要求返回收據，並留出足夠的時間，以確保在適當的時間之前將郵件送達美國存托股份版權代理 並清除付款。

只有在您的個人支票結清後， 美國存托股份版權代理才會認為您的付款已收到。

我們不接受電匯、保兑銀行支票、銀行本票或匯票付款。

美國存托股份版權代理將把您支付的認購價與權利持有人支付的其他款項存放在一個單獨的賬户中，直到我們向您發行您的股權為止。

交付新的美國存託憑證

託管人將在託管人收到股權股份後，儘快交付根據供股購買的新美國存託憑證，預計將於2024年7月9日左右。

美國存托股份版權代理

花旗銀行，N.A.除了擔任我們美國存托股份計劃的託管機構外，還將擔任美國存托股份權利代理。美國存托股份權利將根據保證金協議的條款發行。我們已提交一份《存款協議》作為註冊説明書的證物，本招股説明書是該説明書的一部分。

超額認購權

選擇全面行使其美國存托股份權利的每位美國存托股份權利持有人將有權根據超額認購權，按美國存托股份認購價認購因其他美國存托股份持有者任何未行使的美國存托股份權利而未獲認購的額外美國存託憑證。如果美國存托股份的所有權利全部行使，則不會有 超額認購權。在任何情況下，除根據供股發售發售的美國存託憑證外，吾等不會發行額外的美國存託憑證。

為了正確行使您的超額認購權利 ，您必須在美國存托股份權利認購表上註明您希望認購的額外美國存託憑證的數量，並在美國存托股份到期日期之前交付行使您的超額認購權利的付款 。由於我們不會在美國存托股份到期日之前知道未認購的美國存託憑證的總數 ，因此，如果您希望根據您的超額認購權最大限度地增加您購買的美國存託憑證數量， 您需要支付的金額等於最大可用美國存託憑證數量的合計認購價，假設除您之外沒有其他美國存托股份權利持有人根據該持有者的認購權購買任何美國存託憑證。美國存托股份版權代理 將在美國存托股份到期日期後立即以商業合理的方式及時郵寄任何多付款項，不包括利息或扣除額。

可用的未認購美國存託憑證將在行使超額認購權的美國存托股份權利持有人之間進行分配，具體如下：

如果未認購的美國存託憑證數量少於根據超額認購權認購的美國存託憑證數量(即沒有足夠數量的美國存託憑證以完全滿足所有超額認購請求)，則可用的美國存託憑證將根據美國存托股份權利持有人根據超額認購權認購的額外美國存託憑證數量，按比例分配給行使超額認購權的美國存托股份權利持有人。

如果未認購的美國存託憑證金額大於或等於根據超額認購權認購的美國存託憑證數量，則行使超額認購權的美國存托股份權利持有人將根據超額認購權獲得全部認購訂單。

然後，SIFY董事會將根據2013年公司法第62(1)(A)(Iii)條 ，以對股東和公司最有利的方式分配任何剩餘的未認購美國存託憑證，其中可能包括向大股東集團和其他美國存托股份持有者分配或取消此類美國存托股份權利。

美國存托股份權利的可轉讓性

在遵守相關證券法的前提下，美國存托股份的權利可以轉讓。美國存托股份版權預計將於2024年6月7日至2024年6月18日在納斯達克資本市場以SIFYR代碼進行交易。

如果您是美國存托股份版權的註冊 所有者並希望出售您的美國存托股份版權，您可以通過經紀人完成此操作，或者，您也可以指示美國存托股份版權代理代表您這樣做，方法是按照發送給您的美國存托股份版權訂閲表格上的説明並隨附説明進行操作。

美國存托股份版權代理已同意在商業上作出合理努力，通過經紀人代表美國存托股份版權持有人在公開市場上安排此類銷售。美國存托股份權利代理 將自行決定彙總交付給它的美國存托股份權利以及銷售説明，並將通過美國存托股份權利代理為此指定的經紀人在納斯達克資本市場安排這些權利的銷售。美國存托股份版權代理將把出售所有該等美國存托股份版權的淨收益合計(扣除每個美國存托股份版權最高0.02美元的適用費用、費用和適用的 税金)按比例分配給該等美國存託憑證持有人。美國存托股份版權代理不會因其 未能應持有者的要求為其出售的任何美國存托股份版權獲得最佳市場價格而對任何持有者負責。

如果您是ADS權利的受益所有人，並且 希望出售您的ADS權利，您應及時聯繫您持有ADS權利的金融中介，以安排 出售。ADS權利代理人已同意在商業上合理的努力，在受益所有人的金融中介通過DTC的指示下，通過經紀人代表ADS權利的受益所有人 在公開市場上安排此類銷售。

為希望出售ADS權利的客户持有ADS 的經紀人、銀行和其他被代理人可以通過DTC的適用職能指示ADS權利代理人代表他們出售ADS權利 。ADS權利代理人同意採取商業上合理的努力，代表經紀人、 銀行和指定人安排此類銷售，這些代理人指示其通過經紀人出售ADS權利。

美國存托股份版權代理將接受指示 在紐約市時間2024年6月17日下午5：00之前銷售美國存托股份版權。不能保證美國存托股份版權代理 能夠以何種價格完成美國存托股份版權的銷售。通過美國存托股份版權代理銷售美國存托股份版權所得款項淨額將根據美國存托股份版權代理在供股行使期內完成的所有美國存托股份版權銷售的加權淨值計算，並將扣除與出售美國存托股份版權相關的適用費用、税收和支出， 並將在配股完成後匯出。通過美國存托股份版權代理出售美國存托股份版權需繳納每售出一項美國存托股份版權最高0.02美元的執行費。

印度銷售限制^.

將權利或美國存託憑證從居住在印度境外的人轉讓給印度居民，反之亦然，應遵守印度外匯管制法律的規定。根據《外商直接投資規則》，任何非居民美國存托股份或美國存托股份權利持有人應遵守印度政府於2020年10月15日公佈並經不時修訂的外商直接投資政策適用於本公司的部門限制。任何證券轉讓，包括以放棄的方式從居民轉讓給非居民或從非居民轉讓給居民，都應遵守印度央行關於居民向非居民轉讓股票的定價或反之亦然的外匯管制指南。

此外，請注意，根據工業和國內貿易部(印度工商部、政府)發佈的第3號新聞簡報(2020系列)(“新聞簡報3”)，位於與印度有陸地邊界的國家的個人或實體或其公民的投資需要事先獲得印度政府的批准。這包括相關 投資者的受益所有人居住在與印度接壤的國家或其公民的交易。因此，來自孟加拉國、中國(包括香港和澳門)、巴基斯坦、尼泊爾、緬甸、不丹和阿富汗(統稱為“鄰國”) 或此類印度投資的“實益所有人”位於任何這些鄰國或其公民的投資需事先獲得政府批准。請注意，將臺灣納入鄰國的定義是一個灰色地帶(考慮到中國臺北和中國的政治地位)，總部設在臺灣的實體在印度的外國投資也可能觸發審批 要求。

簽署美國存托股份認購表或通過DTC訂閲，即表示您確認(A)您不是與印度有陸地邊界的任何國家的公民或居民，(B)您對美國存托股份權利的 訂閲不會產生有利於居住在與印度有陸地邊界的任何國家的任何人或公民的受益所有權 。

無撤銷或變更

一旦您發送ADS權利認購 表格和付款，您就不能撤銷行使ADS權利，包括行使超額認購權，即使我們延長 供股的到期日。根據適用法律，ADS權利的所有行使都是不可撤銷的（修改權利 產品的情況除外），即使您後來瞭解到您認為不利於行使您的 ADS權利的信息。除非您確定希望以上述ADS認購價格購買新ADS，否則您不應行使ADS權利。

向股權持有人提供股份

總結時間表

以下時間表列出了股權股東與供股發售有關的一些重要日期 。除非另有説明，本時間表中提到的所有時間均為印度欽奈時間。

向股權持有人配股

如果您在股權 股票記錄日期持有股權，則在該日期擁有的每股股權將獲得1.36364股權。一(1)股權 權利將使該權利的持有人有權以股權認購價認購一股新股權。 不會發行零碎股權。股權的部分權利將向下舍入到下一個較低的整數 數字。如欲認購新股，股東須於股份到期日前向本公司繳付股份認購價，並提交本招股説明書所詳述的所需文件。

權益份額記錄日期

確定享有股權的股東權益的記錄日期為下午6：00。(印度金奈時間)2024年5月31日。只有在股權登記之日登記在冊的股權股東才有權獲得股權。美國存託憑證持有人如在股權登記日期前仍未持有股權，將無權獲得股權。

股權行權期

股權可在 期間自上午9：00起行使。(印度金奈時間)2024年6月7日至下午6點(印度金奈時間)2024年6月21日。如果您未在股權到期日之前行使您的股權，股權將到期，不再具有任何價值。 我們保留將到期日延長一次或多次的權利，恕不另行通知。

股權股份認購價

股權認購價為盧比。每股新股10盧比，相當於每股新美國存托股份的美元價格，根據2024年3月31日的有效匯率 換算。您必須以印度盧比支付股票認購價。

股權行使程序

如欲認購新股，股東 必須支付股權認購價，並於股權股份到期日前向本公司提交已填妥的認購書A部分申請表( “申請表”)。

您應仔細閲讀並遵循 聘書中的説明。

您應負責申請表的交付方式 以及您向公司支付的總認購價。如果您郵寄申請表和訂閲 價款，我們建議您以掛號郵寄，並適當投保，並要求提供回執。您應 留出足夠的天數以確保在供股到期前向公司交付產品。您必須以個人支票或電匯的方式付款，或安排 付款。任何其他形式的付款將不被接受。

應將正確填寫的申請表和付款 發送至：

送貨至上述地址 以外的地址不構成有效送貨，因此我們可能會拒絕。

本公司必須在權益股份認購日期或之前收到申請表 和權益股份認購價格。郵件中的存款將不構成交付給 公司。

本公司有權酌情拒絕接受 任何填寫不當或未簽署的申請表。請參閲申請表、錄取通知書和説明以瞭解更多 信息。

我們將決定有關任何行使股權的及時性、有效性、形式和資格的所有問題。我們可自行決定放棄任何缺陷或不規則， 或允許您在我們確定的時間內糾正缺陷或不規則。在我們放棄所有違規行為或您及時糾正之前，申請表將不會被視為已收到或接受 。我們無需通知您 提交申請表時的任何缺陷或不規則之處。我們將不會因未能這樣做而承擔任何責任。

公司將僅接受立即可用資金的電匯 或由指定商業銀行開具的個人支票支付給公司。不接受以保兑 銀行支票、本票或匯票付款。您將選擇發送申請表和向公司支付 股權股份認購價的方法，並且您將承擔與之相關的任何風險。如果您以郵寄方式發送申請表或付款 ，您應使用掛號郵件、適當投保並要求回執，並留出足夠的時間確保在適當時間之前將 送達公司並結清付款。

只有在以下情況下，公司才會視為收到您的付款：

不接受通過經認證的銀行支票、本票或匯款單付款 。

本公司將把您的認購 價格付款與從權利持有人收到的其他付款一起保存在一個單獨的賬户中，直到我們向您發行您的股權股份。

交付新股權股份

您在配股中認購和購買的新股權預計將於2024年7月5日左右交付。

訂閲代理

本公司將擔任股權股東的認購代理 。

超額認購權

根據超額認購權，選擇全部行使其股本 股權的每名股東將有權按股本股份認購價認購因其他股東未行使 股本股份而仍未認購的額外股本股份。如果全部股權 股權全部行使，則不會有超額認購權。在任何情況下，我們將不會發行 根據供股發行的股份以外的額外股本股份。

為適當行使超額認購 權利，您必須填寫作為要約函A部分的申請表，並在股權股份認購日期前交付行使超額認購 權利的付款。由於我們無法在權益 股份認購日期之前知道未認購的權益股份總數，因此如果您希望最大限度地增加您根據超額認購權購買的權益股份數量，您 將需要交付金額，金額等於最大可用權益股份數量的總認購價， 假設除您以外，沒有股東根據該持有人的認購權購買任何股本股份。本公司 將按照收到的方式返還任何超額付款，不計利息或在股權股份 收回日期後立即扣除。一封電子郵件或信件將與退回的款項一起發送。

可供使用的未認購股本股份將 分配給已行使超額認購權的股東，如下：

如果未認購的權益股份數量 少於根據超額認購權認購的權益股份數量，（意味着沒有足夠數量 的權益股份可用於完全滿足所有超額認購要求），可用權益股份將按比例 分配給行使其超額認購權的權益股份持有人，根據超額認購權認購的每股 該等股權股權持有人認購的額外股權股份數目。

若未認購權益股份的數量 大於或等於根據超額認購權認購的權益股份的數量，則行使 其超額認購權的股東將根據超額認購權獲全數分配其認購指令。

Sify的董事會隨後將根據2013年公司法第62（1）（a）（iii）條 以對股東和公司最有利的方式分配 任何剩餘未認購的股權，其中可能包括分配給大股東集團和其他股權股東或取消 該等股權。

股權的可轉讓性

在遵守相關證券法 的情況下，股權可轉讓。我們不會安排股權於任何證券交易所上市或買賣。 股權可根據印度法律規定的放棄權轉讓，詳情如下。

本招股説明書作為附件99.4至 的註冊説明書的一部分，在此併入作為參考。邀請函包含針對印度居民的其他重要印度法律和程序，摘要如下：

放棄。根據 印度法律，股權持有人有權放棄股權以任何其他人為受益人，該權利 可在供股到期前行使。印度境外居民對印度居民的放棄，以及印度居民對印度居民的放棄，應遵守印度外匯管制法的規定。

放棄案例中的一般説明。放棄認購權的合資格股權股東必須致信本公司，其中提及被放棄者(放棄認購權的受益人)的姓名、地址、PAN和聯繫方式。見邀請函B部分包含的放棄表格 。

被放棄者還必須填寫申請表。見被退出者的申請，作為要約書的C部分。放棄書應 交給相關的放棄人，他們應將放棄書附在其申請中，並在股權到期日(即放棄和認購的最後日期)之前將兩份文件發送給本公司。如果股權持有人按照本招股説明書和要約書中規定的程序放棄並轉讓其權利，轉讓人和受讓人仍必須遵守與行使任何權利相關的供股時間表和到期日。

轉讓、傳遞和 發行重複股份。適用於轉讓和轉讓現有股權以及發行複製、拆分和合並現有股權的《公司法》和《公司章程》的規定將適用 股票作必要的變通根據供股將予出售的額外股本股份。

印度銷售限制^.

將印度境外居民的股權和股權轉讓或放棄給印度居民，反之亦然，應遵守印度外匯管制法律的規定。根據NDI規則，任何股權或股權的非居民持有人應 遵守外國直接投資政策適用於本公司的行業限制，該政策經 不時修訂。任何證券轉讓，包括以放棄的方式從居民轉讓給非居民或從非居民轉讓給居民，均應遵守與居民向非居民轉讓股票定價有關的外匯管制指引 。

此外，請注意，根據新聞簡報 3，與印度接壤的國家的個人或實體或公民的投資需事先獲得印度政府的批准。這包括相關投資者的實益所有人居住在與印度接壤的國家或其公民的交易。因此，來自鄰國的投資或此類印度投資的“受益所有人” 位於任何這樣的鄰國，或者是這些鄰國的公民，都需要事先獲得政府的批准。請 注意，將臺灣納入鄰國的定義是一個灰色地帶(考慮到中國臺北和中國的政治地位)，總部設在臺灣的實體在印度的外國投資也可能觸發審批要求。

無撤銷或變更

一旦您提交申請表並付款， 即使我們延長了權利產品的到期日，您也不能撤銷您的認購權的行使，包括您的超額認購權的行使。在適用法律的約束下，所有股權的行使都是不可撤銷的，即使您後來 瞭解到您認為不利於您行使股權的信息。您不應行使您的股權 除非您確定您希望以上述股權認購價購買新的股權。

關於行使權利的幾個問題

如果您對行使認購權的方法有任何疑問或需要幫助 或請求提供更多本文檔副本，請撥打下列電話號碼與信息代理聯繫：信息代理“上圖。

費用

我們將支付美國存托股份版權代理和信息代理收取的所有費用。您有責任支付與行使認購權有關的任何其他佣金、費用、税款或其他費用。我們和美國存托股份版權代理都不會支付此類費用。

沒有給美國存托股份持有者的郵件

與配股相關的材料將 郵寄給印度的股權股東。然而，不會有任何材料被親自郵寄給美國存托股份持有者。有關美國存托股份持有者行使認購權的 方法的任何問題，請諮詢信息代理。我們不會根據我們在任何司法管轄區的認購權提出要約，以出售我們的股權或美國存託憑證，但要約或出售是不被允許的，或提出要約或出售的人沒有資格這樣做，或向任何不被允許提出要約或出售的人出售。

代管安排；退還資金

在配股完成之前，美國存托股份配股代理和本公司將分別在單獨的賬户中持有為支付美國存託憑證和股權而收到的資金。 配股代理將託管這筆資金，直到配股完成或吾等撤回、終止和取消配股。如果配股因任何原因被撤回、終止或取消，美國存托股份版權代理和本公司收到的所有投資額付款將根據具體情況迅速退還，不計利息或扣除。

沒有董事會建議

對我們證券的投資必須根據每個投資者對其自身最佳利益的評估，並在考慮本招股説明書“風險因素”一節中所列的所有信息之後作出。我們和我們的董事會都不會就我們的持有者是否應該行使認購權向他們提出任何建議。

配股後立即發行的普通股

截至2024年3月31日，我們有183,332,460股流通股，包括我們的美國存託憑證。緊接供股後的已發行股本數目 將視乎參與供股的程度而定，但假設已悉數行使認購權，緊隨供股完成後的已發行股本數目將為433,332,460股。

配股的攤薄效應

如果股東或ADS持有人在供股發售中未行使 任何權利，則該持有人將擁有的證券數量不會改變。然而，由於可能 大量股權股份將在供股發售中發行，具體取決於供股發售的參與程度， 如果持有人未全部行使其權利，其所有權百分比可能會因供股發售而大幅攤薄。 請參見本招股説明書中的“稀釋”。

股本和美國存款説明 股份

以下是 公司的股權和美國存託憑證的簡要説明，這些股份和美國存託憑證可用在此提供的認購權購買。股權、美國存託憑證、組織章程大綱及組織章程細則的描述僅為摘要，並不聲稱完整。我們鼓勵您查看這些文件的完整副本，這些文件是我們通過引用併入本招股説明書的表格 20-F的年度報告的一部分。這些摘要受印度法律，特別是經修訂的《2013年印度公司法》(《公司法》)的制約，並受其整體約束。

組織章程大綱及組織章程細則

組織章程大綱的目標

以下是我們在《組織備忘錄》第3節中提出的目標摘要：

董事

我們的公司章程規定，董事人數最少為3人，最多為12人。目前，我們有7名董事。我們的公司章程規定，至少三分之二的董事將由我們的股東重新選舉；至少三分之一的董事 將在每屆股東周年大會上重新選舉。

我們的公司章程不要求 我們的董事必須持有我們公司的股份才能進入我們的董事會。

我們的公司章程規定，任何在一筆交易中擁有個人利益的董事 必須披露這種利益，必須放棄對此類交易的投票，並且不得 被計入以確定是否有法定人數出席會議。支付給我們董事的報酬可以根據《公司法》規定的規定來確定。我們的公司章程規定，我們的董事會一般可以為我們的業務目的借入或擔保支付任何金額，但是，如果要借入任何金額， 與任何已償還的債務結合在一起，超過我們的實收資本和免費準備金的總和，我們不能在未經股東同意的情況下借入此類 金額。

《公司法》規定：

股東周年大會

我們必須每年在上次股東周年大會後15個月內或上一財政年度結束後6個月內(以較早者為準)召開股東周年大會 。在某些情況下，公司註冊處處長可批准延長三個月舉行股東周年大會。 股東周年大會一般由本公司祕書根據董事會決議召開。此外，董事會可在必要時或在股東 或持有不少於十分之一實收資本並附有投票權的股東的要求下召開股東特別大會。列出任何會議議程的書面通知必須在會議日期前至少21天向登記在冊的股東發出，不包括郵寄天數和會議日期。在會議日期登記為股東的股東有權出席該會議或在該會議上投票。年度股東大會必須在我們的註冊辦事處或註冊辦事處所在城市內的其他地點舉行，如果董事會決定，除年度股東大會以外的會議可以在任何其他地點舉行。

《公司法》規定， 股東大會的法定人數為至少五名股東親自出席。

股本

我們的法定股本為₹1,000,000,000(僅限盧比1,000,000)，分為750,000,000股(僅限75克朗)股權股份，每股股本面值為₹10/- ，優先股為250,000,000股(僅限25克朗)，每股優先股面值為₹10/-。 通過董事會於2024年1月5日的決議和公司2024年2月7日的特別股東大會通過的決議，我們的法定資本增加到₹1,000,000,000(僅限盧比1,000,000)。

截至2024年3月31日，已發行183,332,460股股本 ，包括我們美國存託憑證相關的股本，每股面值₹10股，已發行、已發行和已繳足股款。

本公司董事會已於2024年3月18日通過決議案，批准配股發行的股權及美國存託憑證。配股已在2024年5月2日舉行的股東特別大會上獲得批准。

我們的股權股份及其持有人在會員登記處登記。我們所有的股票都擁有平等的投票權，並享有平等的股息和股票紅利發行權利。 如果有的話。我們的股權沒有贖回或償債基金條款。

投票權和程序

我們的所有股權擁有相同的投票權 。就提交本公司股東大會表決的所有事項而言，如本公司於股東大會記錄日期所載的 紀錄所反映，每名股權股份持有人可就所持每股股份投一票。 沒有累計投票權。

於任何股東大會上，投票均以舉手方式進行 ，除非親身出席的一名或多名股東或受委代表要求以投票方式表決(A)不少於有權就決議案投票的總投票權的十分之一，或(B)總繳足股本至少為₹500,000的股份。舉手錶決時，每名有權投票並親自出席的股東有一票，而在投票表決時，每名有權投票及 親自或委派代表出席的股東均有按該等股東持有的繳足股本比例投票的權利。在平局的情況下，主席有權投決定票。

任何有權出席公司會議並在會議上投票的公司股東均可委任代表。委派代表的文書必須在會議前至少48小時 交付給我們。除投票外，代理人不得投票。公司股東可以指定一名授權代表，該代表可以在舉手錶決和投票表決時代表股東投票。授權代表還有權指定 代理人。

普通決議案可在任何已給予所需通知期的股東大會上，以出席及表決的股東以簡單多數通過。然而，特定的決議 ，例如修訂我們的公司章程、在某些情況下回購我們的證券、放棄發行任何新股的優先購買權和減少股本，要求投票贊成該決議的票數(無論是舉手錶決還是投票表決)不少於有權投票反對該決議的成員投票數量的三倍(如果有)和 投票。根據《公司法》，除非公司章程規定所有董事在每年的股東周年大會上退休，否則上市公司不少於三分之二的董事必須輪流退休，而其餘三分之一的董事可以留在董事會，直到他們辭職或被免職。我們的公司章程要求三分之二的董事輪流退休。 每屆股東周年大會上必須有三分之一的董事輪流退休。

此外，《公司法》要求某些決議，如以下所列決議，只能通過郵寄投票進行表決：

(A)更改《組織備忘錄》的目標 ；

(B)修改《公司章程》第 條，以增加或刪除根據《公司法》第2條第(68)款規定必須列入公司章程以組成私人公司的條款；

(C)在《公司法》第12條第(5)款規定的任何城市、城鎮或村莊的地方範圍以外變更註冊辦事處的地點；

(D)公司已通過招股説明書向公眾募集資金，但根據《公司法》第13條第(8)款募集的資金中仍有任何未使用金額的目標的變更；

(E)根據《公司法》第43條(A)款第(Ii)款發行具有不同投票權或股息或其他權利的股票；

(F)根據《公司法》第48條規定的一類股份、債權證或其他證券所附權利的變更；

(G)公司根據《公司法》第68條第(1)款回購股份；

(H)根據《公司法》第151條選舉董事 ；

(1)按照《公司法》第180條第(1)款(A)款的規定，將一家公司的業務全部或基本上全部出售；以及

(J)提供超過《公司法》第186條第(3)款規定的限額的貸款或提供擔保或提供擔保。

股息權

根據印度法律，我們只能從根據印度會計準則編制的未合併法定財務報表(而不是我們及其子公司的合併財務報表)中報告的可供分配的利潤中支付股息。根據可供分配的淨收入 ，股息必須由董事會推薦，供股東在我們的年度股東大會上批准，並得到我們的大多數股東的批准。然而，董事會沒有義務建議派息。根據我們的公司章程和公司法，雖然股東可以在年度股東大會上批准低於董事會建議的 數額的股息，但他們不能增加股息。

在印度，股息通常被宣佈為公司股權面值的一個百分比。經董事會推薦並於其後由股東在股東周年大會上宣佈的股息(並受上述限制)，須於股東於股東周年大會上宣佈後30天內按股東股份的繳足價值按比例分配及支付給股東。

根據《公司法》，我們的董事會有權宣佈和支付中期股息，而無需股東批准。根據《公司法》，股息只能在股東周年大會日期或之前的記錄日期 以現金支付給註冊股東、股東命令或股東銀行命令。我們必須將確定有權獲得股息的美國存托股份持有者的記錄日期通知納斯達克 。

《公司法》規定，自宣佈股息之日起30天內仍未支付或無人認領的任何股息，應在30天期限屆滿之日起7天內轉入公司在認可銀行開設的特別銀行賬户。我們必須將自轉移之日起七年內無人認領的任何股息轉移至印度政府根據《公司法》規定設立的投資者教育和保護基金。根據《公司法》，在轉移到該基金後，股東可根據政府規定的程序，在提交文件時索要此類無人認領的股息 。

對於在 特定財政年度發行的股權股份(包括向託管機構發行的美國存託憑證相關的任何股權股份)，為該 財政年度宣佈和支付的現金股息一般將從發行之日起按比例分配至該財政年度結束。

《公司法》進一步規定，在任何一年出現利潤不足或沒有利潤的情況下，可從公司的累計利潤中宣佈該年度的股息，但須滿足以下條件：

除了如上所述允許從當期或留存收益中支付股息外，《公司法》還允許我們以紅股的形式將從損益賬户的準備金或盈餘中轉移的金額分配給我們的股東，這類似於股票股息。《公司法》還允許從股票溢價賬户發行紅股。紅股按董事會推薦的比例分配給股東。在固定記錄日期登記的股東有權獲得此類紅利 股票。

自2019年以來，我們沒有就股權支付或宣佈任何現金股息 。由於我們的股息支付取決於公司的業績水平以及董事會的建議和股東的批准，因此不能保證未來將支付股息。我們打算 保留所有可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和擴張提供資金。

本招股説明書所提供的美國存託憑證 所代表的所有股權股份一般將享有與我們所有其他流通股相同的股息權利。以ADS為代表的我們股權股票未來的任何現金股息 將以印度盧比支付給託管機構，通常由託管機構兑換成美元 並分配給ADS的持有者(扣除託管機構的費用和支出)，但須遵守印度的外匯管制法律。

股份合併與拆分

《公司法》允許本公司拆分或合併其股票的面值，前提是此類拆分或合併不是以分數形式進行的。在固定 登記日期登記的股東有權獲得拆分或合併。

優先購買權及發行額外股份

公司法賦予股東權利 按其各自的現有持股比例認購新股，除非股東大會通過的特別決議另有決定。根據《公司法》，如果發行證券，公司必須首先在固定的記錄日期向股東發售新股，但必須遵守上述限制 。要約收購必須包括：(I)登記在冊的股東可行使的放棄以任何其他人為受益人的要約股份的權利；以及(Ii)要約股份的數量和要約期限，對於非上市公司，不得少於要約提出之日起7天，也不得超過要約要約之日起30天。如果要約未被接受，則視為已被拒絕；此後，根據公司法，董事會被授權以對股東和公司不不利的方式分配任何未被優先購買權持有人購買的剩餘股份 。

股東名冊；記錄日期；股份轉讓

我們根據《公司法》的要求 保存股東名冊。為了確定有權獲得年度股息的股份，股東名冊在股東周年大會之前的指定 期間關閉。此期間開始的日期是記錄日期。《公司法》要求我們在關閉前至少提前七天通知公眾。我們不能連續關閉股東名冊超過 天，在任何情況下，一年內不得超過45天。

隨着1996年《託管法》的出臺，以及1956年《證券合同(監管)法》第22A條的廢除，上市公司的股權可以自由轉讓，但須遵守《公司法》第58節《上市條例》的規定。然而，上市法規目前不適用於我們，因為我們 未在印度任何證券交易所上市。

由於根據印度法律，我們是一家上市公司，因此第58條的規定適用於我們。我們的公司章程目前包含的條款賦予我們的董事在某些情況下拒絕登記股份轉讓的自由裁量權，如果他們有充分的理由為了我們公司的最佳利益這樣做的話。雖然我們的董事不需要提供書面拒絕的理由，但他們必須在收到本公司的轉讓登記申請後30天內向受讓人發出拒絕的通知 。如果我們的董事拒絕辦理股份轉讓登記，希望轉讓其股份的股東可以向NCLT提起民事訴訟或上訴。

根據《公司法》第58條，如果股份轉讓違反1992年《公司法》和《印度證券交易委員會法》或據此頒佈的《印度證券交易委員會條例》或任何其他印度法律的任何規定，NCLT可應相關公司、在印度註冊成立的託管機構、投資者、參與者或印度證券交易委員會或其他各方的申請，指示更正 登記冊、成員和/或實益所有者的記錄。NCLT可在對指控的違規行為進行或完成調查之前，酌情發佈臨時命令，暫停相關股票附帶的投票權。儘管有這種調查， 股東轉讓股份的權利不會受到限制。

我們的轉讓代理是金奈的GNSA Infotech Private Limited。公司事務部已要求印度所有未上市的上市公司的股票非物質化，並限制實物股票的轉讓。

所有權權益的披露

《公司法》第89條要求未持有印度公司股票實益權益的記錄持有人向公司申報某些細節，包括持有者權益的性質和實益所有人的詳細情況，包括變更實益所有人的情況。任何 未在30天內作出所需聲明的人員可能會被處以最高可達₹50,000的罰款，如果該不合格是持續的，則在第一次不合格之後的每一天再處以₹200的罰款，在此期間內，最高可達₹5,000,000。

公司法第90條，連同經修訂的2018年《公司(重大實益擁有人)規則》一併閲讀，要求主要實益擁有人向本公司提交有關本公司所持所有權權益詳情的必要聲明 。此外，本公司須採取必要步驟 以確定個人是相關的重要實益擁有人，並要求該個人遵守適用的 條款。重大實益擁有人是指每個單獨或共同行動，或通過一人或多人或信託擁有本公司以下一項或多項權利或權利的個人：(A)間接或與任何直接持有的股份一起持有不少於10%的股份；(B)間接或與任何直接持有的股份一起持有不少於10%的股份投票權；(C)有權在一個財政年度內只透過間接持股或與任何直接持股一起收取或參與不少於總可分派股息或任何其他分派的10%；或(D)有權或實際上以任何方式對本公司施加重大影響或控制，而非僅透過直接持股。

本公司須向持有超過10%股份、投票權或收取或參與股息/分派股息/分派權利的所有 非個人成員發出通知，以確定個別實益擁有人，並促使該人士向本公司作出規定的報告。在收到該聲明後，本公司必須通知公司事務部。

公司股權收購

根據2013年《公司法》，公司可以從其免費準備金或證券溢價賬户或任何股份或其他指定證券的收益中購買自己的股票或其他指定證券(建議回購的股票或其他指定證券除外)，但須遵守《2013年公司法》以及《公司法》規定的其他規定、規則和條件。

贖回股本股份

根據《公司法》，股權不能贖回。

資本募集

雖然我們的公司章程確實就股東股份上未支付的任何款項規定了某些資本催繳義務，但我們所有已發行和已發行的 股票都已全部繳足。因此，我們的股東沒有義務就他們的股份做出進一步的貢獻。

《資本論》的變化

本公司可增加股本、將股本合併為較現有股份更大面值的股份，或透過降低面值而拆分股份，但須受股東於股東大會上的普通決議案所規限。

目前，根據我們的公司章程大綱和公司章程，有一類股權已獲授權併發行。此外，公司已授權但未發行優先股 。然而，如股本於任何時間分成不同類別的股份，則任何類別股份所附帶的權利(除非該類別股份的發行條款另有規定)可經公司法或根據公司法制定的規則所指明的該類別已發行股份的持有人 書面同意，或經該類別股份持有人在另一次會議上通過的特別決議案的批准而更改。

如果增資獲得批准，我們的股東 通常將擁有如上所述的某些優先購買權。

《公司章程大綱》和《公司章程》對資本變更的要求並不比印度法律的要求更嚴格。

股東權利的變更

根據《公司法》，任何類別 股東的權利可以(I)經持有不少於該類別已發行股份 四分之三股份的持有人書面同意；或(Ii)經該類別已發行股份持有人在另一次會議上通過特別決議而更改。

清算權

根據2016年《公司法》和《破產及破產法》，某些付款優先於向股權股東付款。這些優先付款 包括我們將向員工支付的款項、税款、向擔保和無擔保貸款人支付的款項以及向任何股份持有人支付的款項 根據他們的條款有權獲得優先償還的任何股份 。

如本公司清盤或清盤，所有優惠金額(如有)均由本公司清償。我們的剩餘資產將按持股比例分配給股權持有人 。

對擁有證券的權利的限制

根據我們的組織備忘錄和組織章程，擁有我們證券的權利不受限制。特別是，我們的《公司章程》 中沒有任何條款歧視我們證券的任何現有或潛在持有者，因為該股東擁有大量的 股份。

但是，關於適用於外國直接投資和有價證券投資的轉讓限制的摘要，見下文“轉讓限制”。

控制權的變化

我們的組織章程大綱和組織章程細則中沒有任何條款會導致延遲、推遲或阻止本公司控制權的變更。

對轉讓的限制

根據公司組織章程，董事會有權拒絕登記或確認任何股份轉讓，即使建議的受讓人 是本公司的現有股東。但在此情況下，董事會應在轉讓書向本公司提交之日起一個月內向轉讓方和受讓方發出拒絕通知。

如果本公司無充分理由拒絕登記股份轉讓，受讓人可在拒絕登記後六十天內，或在未收到本公司通知的情況下，在交付轉讓文書或轉讓通知後九十天內，向全國公司法法庭(“NCLT”)提出上訴。NCLT在聽取各方意見後，可以駁回上訴；或通過命令 指示轉讓或傳輸由公司登記，公司應在收到命令後十天內遵守命令；或指示更正登記冊，並指示公司賠償任何受損方 遭受的損害。

居住在印度境外(“NRI”)的印度公民認購、購買和出售一家印度公司的股票，無論是以外國直接投資的形式，還是以有價證券投資的形式，都受管理該公司向NRI轉讓或發行證券的各種印度法律的管轄。近年來，這些規定已逐步放鬆。以下是各種投資形式的摘要和適用於每種投資形式的法規，包括適用於我們的股權和美國存託憑證的印度法律要求。

外商直接投資

在印度的外國直接投資(“FDI”) 受印度政府於2020年10月15日公佈的FDI政策(“FDI政策”)、1999年外匯管理法(“FEMA”)的條款、2019年外匯管理(非債務工具)規則(“NDI規則”)及據此發佈的規則、條例和通知的管轄。《2019年外匯管理(非債務工具)規則》包含外商在印度投資的相關規定。NDI規則會不時修訂。

根據外國直接投資政策，國家投資機構可以通過兩種途徑對印度公司的股票、可轉換債券和優先股進行投資：自動路線和政府路線。根據自動路線，外國投資者和印度公司都不需要印度政府相關部委的任何批准才能進行投資。根據政府路線，需事先徵得有關部委和部門的批准，並與工業和工業部促進工業和國內貿易司、印度政府(前身為工業政策和促進司)、財政部、經濟事務司通過外國直接投資政策進行協商。

外國直接投資在幾乎所有部門都是自由允許的。 尤其是，如果被投資公司的活動滿足自動路線規定的條件，印度公司在大多數製造業和服務業的股份所有權不需要事先獲得有關部委或部門的批准，並與DPIIT(如上所述)或印度央行協商。這些條件包括某些資格規範、定價要求、外匯認購 、遵守收購守則(如下所述)以及基於外國投資者性質的所有權限制(如下所述)。

財政部已強制要求在2020年4月22日或之後接受來自與印度有陸地邊界的國家的外國投資(包括隨後的所有權轉移)之前必須獲得政府的批准。這一要求也適用於這種外國投資的受益所有者(無論是在投資時還是因所有權轉讓而發生的任何變更)位於與印度接壤的國家或其居民的情況下。

所有權限制

《2019年印度證券交易委員會(外國證券投資者)條例》或《SEBI FPI條例》取代了2014年《印度證券交易委員會(外國證券投資者)條例》。

根據適用的NDI規則和SEBI規定，外國證券投資者的投資只能投資於SEBI FPI規定的證券，包括由法人發行的股票、債券和認股權證；在或將在印度公認的證券交易所上市。金融投資商對股權的投資受到一定的限制，即通過證券投資，個人持有的金融投資商(包括其投資者集團(指註冊為外國證券投資者的多個實體，直接和間接擁有共同控制權超過50%的共同所有權))在印度 公司完全攤薄的基礎上不得超過股本的10%。如果某一投資機構或投資者團體的總持股量超過印度公司10%的股本 ，在完全攤薄的基礎上或印度公司可能發行的任何系列債券或優先股或認股權證的實收價值的10%或更多的基礎上，該投資機構或投資者團體的總投資將被重新歸類為 外國直接投資，受SEBI和印度央行/財政部規定的條件限制，在這方面，我們的公司和投資者也將被要求遵守適用的報告要求。此外，自2020年4月1日起，所有FPI投資的總限額將達到適用於我們公司所在行業的行業上限。

根據NDI規則，非居民印度人(“NRI”)或印度海外公民(“OCI”)可以在遣返的基礎上在印度公認的證券交易所購買或出售印度上市公司的資本工具，條件包括：任何個別NRI或OCI的總持有量在完全攤薄的基礎上不超過全部已繳足股本的5%，或不應超過印度公司發行的每一系列債券、優先股或認股權證的實收價值的5%，所有NRI或OCI的總持有量 在完全攤薄的基礎上不超過全部已繳足股本的10%，或不超過每個 系列債券、優先股或認股權證的實收價值的10%。如果印度公司的總機構通過一項特別決議 ，10%的總上限可能會提高到24%。

後續轉賬

隨後在居民和NRIs之間轉讓印度公司股票的限制 受NDI規則的約束。對於像我們這樣的電信行業印度公司的居民和NRI之間的證券轉讓，只要遵守NDI規則中規定的條款和條件，就不需要事先獲得印度央行或印度政府的批准。這些條件和程序包括遵守定價指南、交易方的同意書、外國直接投資等監管要求的適用性，以及向授權銀行提交FC TRS表格。但是，請注意，根據新聞簡報3，位於 的個人或實體或與印度接壤的國家的公民投資需事先獲得印度政府的批准。這包括相關投資者的受益所有人居住在與印度接壤的國家或其公民的交易。因此，來自孟加拉國、中國(包括香港和澳門)、巴基斯坦、尼泊爾、緬甸、不丹和阿富汗(統稱為“鄰國”)或此類印度投資的“實益擁有人”所在國家或其公民的投資需要獲得政府批准。請注意，將臺灣納入鄰近國家的定義是一個灰色地帶(考慮到中國臺北和中國的政治地位)，臺灣實體在印度的外國投資也可能觸發審批要求。

根據FDI政策向NRIs發行的股票價格不能低於SEBI註冊商人銀行家或特許會計師根據任何國際公認的公平定價方法進行的股票公平估值，如果該公司的股票未在印度任何公認的證券交易所上市。在優先配發股票的情況下，從居民 向非居民轉讓股票的適用價格也受印度政府發佈的定價準則的約束。但是，如果NRIs按照適用的《公司法》的規定，通過簽署《協會備忘錄》的方式對一家印度公司進行投資，則此類投資可按面值進行，但取決於它們在外國直接投資政策下的資格。

在兩個非居民之間以出售或贈與的方式轉讓股份或可轉換債券不受印度外匯管制批准或定價限制。但是， 有關外匯管制轉讓制度(特別是與鄰國有關的制度)的完整説明，請參閲“-印度出售限制”。

降低境外直接投資限額

聯邦應急管理局和根據其發佈的《2022年外匯管理(海外投資)規則》也對印度公司的海外直接投資(ODI)進行了監管。根據上一次經審計的資產負債表，印度公司可進行的對外直接投資總額不能超過其淨資產的400%，並受《2022年外匯管理(海外投資)規則》和《1999年外匯管理法》規定的其他 限制。

美國存托股票的描述

我們的每一股美國存托股份或美國存託憑證， 代表我們其中一股股權的所有權權益。美國存託憑證可由通常稱為“美國存託憑證”或“美國存託憑證”的證書代表。花旗銀行，N.A.，位於紐約格林威治街388號6樓，郵編10013，已根據有關美國存託憑證和美國存託憑證的存款協議被 指定為託管銀行。我們的美國存託憑證由託管機構發行， 不是我們發行的。美國存託憑證被賦予存款協議所界定及列舉的權利(例如投票權、收取股息及收取本公司股權以換取若干美國存託憑證的權利)。只有保管人在我們的股份登記簿上登記為股東 。託管機構通常會指定託管人來保管存放的證券。在這種情況下，託管人是花旗銀行孟買分行，位於印度孟買400098，班德拉東，Bandra Kurla Complex，C 54和C55地塊9樓第一國際金融中心(FIFC)。

存款協議的副本已在美國證券交易委員會存檔，並附在F-6表格中的註冊聲明中。您可以從美國證券交易委員會網站 (www.sec.gov)獲取《存款協議》。

我們向您提供美國存託憑證的主要條款以及您作為美國存託憑證所有人的重要權利的摘要説明。請記住，摘要的性質缺乏信息摘要的準確性，美國存託憑證所有人的權利和義務將參考《存款協議》的條款而不是本摘要來確定。我們敦促您全面審閲《存款協議》。本概要説明中以斜體表示的部分 描述了可能與美國存託憑證所有權相關但可能不包含在《存款協議》中的事項。

每個美國存托股份代表有權收取存放於託管及/或託管人的一(1)股股權，並 行使其中的實益所有權權益。美國存托股份 還代表受託管理人或託管人代表美國存托股份所有人收到但由於法律限制或實際 考慮而未分配給美國存託憑證所有人的任何其他財產並對其行使實益權益的權利。吾等和託管人可能同意通過修改《押金協議》來改變美國存托股份的股比。這項修訂可能會 產生或改變美國存托股份所有者應支付的存託費用。託管人、託管人及其各自的代名人將為美國存託憑證持有人和實益所有人的利益持有 所有存放財產。存放的財產不構成保管人、保管人或其指定人的專有資產。根據存款協議的條款，存款物業的實益擁有權將歸屬美國存託憑證的實益擁有人。託管人、託管人及其各自的代名人將是美國存託憑證所代表的存放財產的記錄持有人，以使相應美國存託憑證的持有人和實益擁有人受益。美國存託憑證的實益所有人可能是也可能不是美國存託憑證持有人。根據存託協議的條款，美國存託憑證的實益擁有人將只能透過美國存託憑證的登記持有人、 美國存託憑證的登記持有人(代表適用的美國存托股份擁有人)及託管人(代表相應 美國存託憑證的擁有人)直接或間接地接收存入的財產，並對存放財產行使 實益擁有權權益。

如果您成為ADS的所有者，您將 成為《存款協議》的一方，因此將受其條款以及代表您的 ADS的任何ADR條款的約束。《存託協議》和《美國存託憑證》規定了我們的權利和義務，以及您作為美國存託憑證和存託憑證所有者的權利和義務。作為美國存托股份持有人，您指定託管機構在某些情況下代表您行事。存款協議和美國存託憑證受紐約州法律管轄。然而，我們對股權持有人的義務將繼續 受印度法律管轄，這可能與美國的法律不同。

作為美國存託憑證的所有者，我們不會將您 視為我們的股東之一，您也不會擁有直接的股東權利。託管機構將代表您持有與您的美國存託憑證相關的股權所附帶的股東權利。作為美國存託憑證的擁有人，您將只能在《存託協議》所設想的範圍內，通過託管行使您的美國存託憑證所代表的股權的股東權利。要行使存款協議中未考慮的任何股東權利，您作為美國存托股份所有者，需要安排註銷您的美國存託憑證，併成為直接股東。

您擁有美國存託憑證的方式(例如，在 經紀賬户與註冊持有人之間，或作為有證書的美國存託憑證持有人與無證書的美國存託憑證持有人)可能會影響您的權利和義務， 以及向您提供託管服務的方式和程度。作為美國存託憑證的所有人，您可以通過以下方式持有您的美國存託憑證：以您的名義登記的美國存託憑證，通過經紀或保管賬户，或通過由託管機構以您的名義設立的賬户，該賬户反映了未經認證的美國存託憑證直接登記在託管機構賬簿上的情況(通常稱為“直接註冊系統”或“DRS”)。直接登記制度反映了存管人對存託憑證所有權的無證登記(登記) 。在直接登記制度下，存管人向美國存託憑證持有人發出的定期 聲明證明瞭美國存託憑證的所有權。直接登記系統包括 託管機構和美國股權證券中央簿記結算和結算系統--存託信託公司(DTC)之間的自動轉賬。如果您決定通過您的經紀或保管賬户持有您的美國存託憑證，您必須依靠您的經紀人或銀行的程序來維護您作為美國存托股份所有者的權利。銀行和經紀商通常通過清算和DTC等結算系統持有美國存託憑證等證券。此類清算和結算系統的程序可能會限制您行使作為美國存託憑證所有人的權利的能力。如果您對這些限制和程序有任何疑問，請諮詢您的經紀人或銀行。所有通過DTC持有的美國存託憑證都將登記在DTC被提名人的名下。本摘要説明假定您已選擇通過在您名下注冊的美國存托股份直接擁有美國存託憑證 ，因此，我們將您稱為“持有人”。當我們提到“您”時， 我們假設讀者擁有美國存託憑證，並將在相關時間擁有美國存託憑證。

以託管或託管人的名義登記股權的，應在適用法律允許的最大範圍內，將適用股權的所有權 歸屬託管或託管人，該等股權的實益所有權權利和權益最多 倍歸屬於代表股權的美國存託憑證的實益擁有人。託管人或託管人在任何時候均有權行使所有已繳存股本股份的實益所有權權利，在每種情況下只代表代表已繳存股本股份的美國存託憑證持有人及 實益擁有人行使。

股息和分配

作為美國存託憑證的持有人，您通常有權 收到我們存放在託管人處的證券的分派。但是，由於實際考慮和法律限制，您對這些分發的接收可能會受到限制。美國存託憑證持有人將根據《存款協議》的條款，在扣除適用的費用、税金和 費用後，按截至指定記錄日期所持美國存託憑證數量的比例獲得此類分配。

現金分配

託管人將根據截至適用記錄日期持有的美國存託憑證數量，按平均數或其他切實可行的比例，將現金股息或其他現金分配或出售任何已存入的股權的淨收益 分配給美國存托股份持有人 任何可用並可轉移到美國的任何美元(在根據《存款協議》規定將貨幣兑換成美元后)，條件如下：

股份的分派

如果是股份分派，託管機構 可以將代表額外分派股份的美國存託憑證按照美國存托股份持有人截至適用記錄日期 持有的美國存託憑證數量的比例進行分配。作為替代方案，在適用法律允許的範圍內，在記錄日期之後發行和發行的美國存託憑證也應代表所分配的額外整數股的權利和利益。在每種情況下， 分發應由美國存托股份持有者支付託管人的適用費用和支出以及適用的税費。作為交付零碎美國存託憑證的替代辦法，託管機構應出售以這些零碎股份或美國存託憑證的總和表示的股權股份或美國存託憑證的數量，並按照現金分配的條款分配淨收益。 如果託管機構確定財產(包括股份)的任何分配需要繳納託管人有義務扣繳的任何税費或其他政府費用，或者在沒有關於此類分配的登記聲明根據證券法宣佈有效的情況下，託管人可以按託管人認為必要和可行的方式處置全部或部分財產(包括股份和認購權)，包括公開或私下出售，託管人應按照現金分配的條款將出售所得淨收益(扣除税費和託管人的手續費及支出)分配給美國存托股份持有人。

權利的分配

在分配認購 額外股本股份的權利的情況下，託管銀行將僅在我們已要求向美國存托股份持有人提供此類權利且託管銀行已確定此類分發合法且在與我們協商後合理可行且已從我們收到令人滿意的文件的情況下，才向美國存托股份持有人提供此類權利。託管人將建立程序，將權利(通過認股權證或其他方式)分發給美國存托股份持有人，並在認購價和適用費用以及託管和税收的收費和支出支付後，在有效行使此類權利時交付美國存託憑證。

如果我們要求不向美國存托股份持有人提供權利 ，託管銀行在與我們協商後確定，向美國存托股份持有人提供權利並不合理可行 ，或者託管銀行未能從我們那裏收到令人滿意的文件，或者任何權利似乎即將失效，託管銀行可以出售此類權利，如果託管銀行確定此類出售合法且合理可行，則託管銀行將按照現金分配的條款將出售所得款項淨額分配給美國存托股份持有人。

託管機構將允許權利失效 如果託管機構無法如上所述將其出售或提供給美國存托股份持有者。

不能保證美國存托股份持有人將 能夠以與股權持有人相同的條款或條件獲得或行使權利，或者根本不能。我們沒有義務 就將在行使該等權利時收購的任何權利或股份或其他證券提交任何登記聲明。

可選分配

經股權股份持有人選擇 以現金或額外股份形式支付的分派將僅在我們要求向美國存托股份持有人提供該分派 且託管人已確定此類分派合法且在與我們協商後合理可行且已收到令人滿意的文件的情況下才向美國存托股份持有人提供。根據美國存托股份持有者的選擇，現金或額外的美國存託憑證將根據現金或股票的分配條款進行分配。

如果我們要求將選擇性分配不提供給美國存托股份持有人，或者託管機構認為它並不合理可行，或者沒有收到我們提供的令人滿意的文件 ，則託管機構將在法律允許的範圍內向美國存托股份持有人分配現金或額外的美國存託憑證，其確定的基礎與印度相同，以確定沒有選擇的股權分配類型 。

不能保證美國存托股份持有者將 以與股權持有者相同的條款和條件獲得選擇性分配。

其他分發內容

在分發上述以外的財產的情況下，託管銀行將僅在我們請求提供此類分發且託管銀行已確定此類分發合法且合理可行且已從我們收到令人滿意的 文檔的情況下，才會將此類分發提供給美國存托股份持有人。託管人將在收到託管人支付的或淨適用的費用和收費或預扣税款後，按其認為可行的美國存託憑證數量按比例將財產分配給美國存托股份持有人。

如果我們要求託管銀行不要進行此類分發，或者託管銀行認為此類分發並不合理可行，或者沒有從我們那裏收到令人滿意的文件，託管銀行將出售財產，並將出售所得淨收益分配給美國存托股份持有人。如果託管人無法進行這種出售，它可以以其認為合理可行的任何方式處置這類財產，並將淨收益分配給 持有人。任何此類淨收益的分配應按照現金分配的條件進行。

救贖

每當我們決定贖回託管人存放的任何證券時，我們都會通知託管人。如果這是合理可行的，並且如果我們提供了存款協議中預期的所有文件，則託管銀行將向持有人郵寄贖回通知。在收到適用的贖回價格後，託管機構將註銷美國存托股份持有人交付的美國存託憑證，並分配淨收益。如果贖回的存入證券少於全部未贖回證券，則將按批次或按按比例基準，可由保管人確定。

影響股權股份的變更

為您的美國存託憑證持有的股權可能會不時發生變化。例如，該等股本股份的面值或面值可能發生變動、拆分、註銷、合併或任何其他重新分類，或本公司資產的資本重組、重組、合併、合併或出售。

如果發生任何此類變更，您的美國存託憑證將在法律和《存款協議》允許的範圍內， 代表您有權收到與以存款形式持有的股權股份 相關的財產。在此情況下，託管銀行可向閣下交付新的美國存託憑證，修訂《存託協議》、 美國存託憑證及適用於表格F-6的登記聲明(S)，要求以閣下現有的美國存託憑證換取新的美國存託憑證，並採取任何其他適當行動以反映該等美國存託憑證對股權股份的影響。如果託管機構不能合法地將此類財產分配給您，託管機構可以出售此類財產並將淨收益分配給您，就像現金分配的情況一樣。

股票存管後發行美國存託證券

於供股完成後，本公司將於供股中提供的股本 存入托管人。在收到此類存款的確認後， 託管銀行將向行使美國存托股份權利的持有人發放美國存託憑證。

配股結束後，如果您或您的經紀人將股權股份存入托管人，則 託管機構可代表您創建ADS。只有在您支付任何適用的發行費用以及將股權轉讓給託管人的任何應付費用和税款後，託管機構才會將這些美國存託憑證交付給您指定的人。您存入股票和領取美國存託憑證的能力可能受到存款時適用的美國和印度法律因素的限制 。

美國存託憑證的發行可能會推遲，直到託管人或託管人收到確認所有所需的批准已給予，且股權已正式轉讓給託管人為止。託管機構將只發行整數數量的美國存託憑證。

當您存入股權時，您 將負責將良好且有效的所有權轉讓給託管機構。因此，您將被視為代表並保證：

如果任何陳述或擔保以任何方式不正確，我們和託管機構可能會採取任何必要的措施以糾正失實陳述的後果 ，費用和費用由您承擔。

藥品不良反應的轉讓、合併與拆分

作為ADR持有人，您將有權轉讓、 合併或分割您的ADR和由此證明的ADS。對於ADR的轉讓，您必須交出要轉讓的ADR 給保管人，並且還必須：

要合併或拆分您的ADR，您必須將相關ADR連同您的合併或拆分請求一起交給託管機構，並且您必須支付ADR持有人在合併或拆分ADR時根據《存託協議》條款應支付的所有適用費用、收費和開支。

註銷美國存託憑證時退出股權

作為持有人，您將有權向託管人出示您的 ADS以供註銷，然後在託管人的 辦公室領取相應數量的標的股權。您撤回與美國存託憑證有關的股權的能力可能受到美國和印度法律考慮的限制 在撤回時適用。為了提取您的美國存託憑證所代表的股權，您將被要求向託管銀行支付註銷美國存託憑證的費用以及轉讓股權時應支付的任何費用和税款。您承擔所有資金和證券在提取時的交割風險。一旦取消，美國存託憑證將不再擁有存款協議項下的任何權利。

如果您持有以您的名義註冊的美國存託憑證，則在註銷您的美國存託憑證之前，託管機構可能會要求您提供任何簽名的身份和真實性證明以及託管機構認為合適的其他文件。您的美國存託憑證所代表的股權的提取可能會推遲，直到託管機構 收到符合所有適用法律法規的令人滿意的證據。託管機構將只接受代表已存入證券的完整數量的美國存託憑證註銷。

您將有權隨時撤回您的美國存託憑證所代表的股權 股票，但以下情況除外：

不得修改《存款協議》以損害您提取您的美國存託憑證所代表的證券的權利，除非遵守法律的強制性規定。

投票權和程序

作為持有人，您通常有權根據《存款協議》指示託管機構對您的美國存託憑證所代表的股權行使投票權。股權持有人的投票權在“-股本-投票權和程序”中説明。

應我們的要求，託管人將向您分發從我們收到的任何股東大會通知，以及解釋如何指示託管人 行使ADS所代表證券的投票權的信息。如果您是美國存托股份持有人，託管銀行要求您向其提供投票指示，您可以指示託管銀行如何行使您的美國存託憑證所涉股份的投票權。為使 指令有效，保管人必須在指定日期或之前收到這些指令。

如果存管人及時收到美國存託憑證持有人的投票指令 ，其將努力對持有人的美國存託憑證所代表的證券進行投票（親自或委託代理人），如下所示：

未收到投票指示的證券將不會投票(除非存款協議另有規定)。託管機構只會根據您的指示投票或嘗試 投票。託管機構本身不會行使任何投票決定權。託管人及其代理人對未能執行任何投票指示、投票方式或投票效果概不負責。請注意 託管機構執行投票指示的能力可能受到實際和法律限制以及託管證券的條款的限制。我們無法向您保證，您將及時收到投票材料，以便您能夠及時將投票指示 退還給保管人。

費用及收費

作為美國存托股份的持有者，根據《存款協議》的條款，您將被要求支付 以下費用(其中一些可能是累積的)：

作為美國存托股份持有者，您還將負責 支付某些費用(其中一些可能是累積的)，例如：

在(I)發行美國存託憑證時交回股本 股份及(Ii)交回註銷及撤回已存放股本股份的美國存託憑證時，託管銀行將向獲交付如此發行的美國存託憑證的人(如屬美國存托股份)及將美國存託憑證交付予受託管理人以供註銷的人(如屬美國存托股份註銷)收取 存託管理費。如果美國存託憑證由存託憑證簽發或通過存託憑證提交給存託憑證，美國存托股份的發行和註銷費用將由從存託憑證接收美國存託憑證的存託憑證參與人(S) 或者存託憑證參與人(S)將美國存託憑證交給存託憑證註銷(視具體情況而定)向存託憑證支付。代表實益所有人(S)，並將由直接受惠所有人(S)按照直接受惠所有人(S)當時有效的程序和做法，從適用的直接受惠所有人(S)的賬户(S)中收取費用。自託管機構建立的適用美國存托股份記錄日期起，託管機構應向託管機構支付與分發有關的託管費用和託管服務費。在分配現金的情況下，託管人從分配的資金中扣除適用的存託費用。如果是現金和託管服務費以外的分發，託管銀行將向 自託管銀行建立的美國存托股份記錄日期起的適用持有人開具發票。對於通過DTC持有的ADS，託管人根據DTC不時規定的程序和做法向DTC參與者收取非現金分發的託管費用和託管服務費，DTC參與者進而向其持有ADS的受益所有人收取此類費用的金額。

修正和補充

吾等可與託管人協議，在未徵得美國存托股份持有人同意的情況下，以吾等及託管人認為必要或適宜的任何理由，修改或補充《存款協議》及《美國存託憑證》。 任何加收或增加任何費用或收費(與外匯管制條例有關的費用、税項及其他政府收費、交割及其他此類開支除外)的修訂或補充，或以其他方式對美國存托股份持有人現有的任何實質性權利造成重大損害的任何修訂或補充，僅在向美國存托股份持有人發出30天通知後方可生效。如果美國存托股份持有者在接到通知後繼續持有美國存托股份或美國存託憑證，美國存托股份持有者被視為同意修改或補充。

任何修改或補充都不會損害美國存托股份持有人交出其美國存託憑證並獲得標的證券的權利，除非為遵守適用法律的強制性規定而有必要。如果政府機構通過了新的法律、規則或法規，要求對《存款協議》進行修訂或補充，吾等和託管銀行可進行必要的修訂或補充，這些修訂或補充可能在通知美國存托股份持有人 之前生效。

終端

託管人應在我方指示下，至少提前三十(30)天通知美國存托股份持有人終止《存款協議》。託管銀行也可在指定的終止日期前至少三十(30)天向美國存托股份持有人發出終止通知終止《託管協議》，條件是：(I)託管銀行向吾等遞交其選擇辭職的書面通知或(Ii)吾等向託管銀行提交了移除託管銀行的書面通知，且在這兩種情況下，均未指定繼任託管銀行且 接受其指定。終止後，託管人唯一的責任將是(I)將已存放的證券(連同任何股息和其他分配或收益)交付給交出其美國存託憑證的美國存托股份持有人，以及(Ii)持有或出售從已存放的證券中收到的分配 。自終止日期起計六(6)個月期滿後，託管機構可出售存入的已交存證券，並持有出售所得的淨收益，非隔離且不承擔利息責任。按比例 尚未交出美國存託憑證的美國存托股份持有者的利益。在出售後，除 外，託管人沒有義務對出售的淨收益和其他現金進行核算。託管機構將不需要將收益投資或支付利息 。

存託之書

託管機構將在其託管辦公室維護美國存托股份持有人記錄 。閣下可於正常辦公時間於該辦事處查閲該等紀錄，但僅為與其他持有人就與美國存託憑證及存款協議有關的業務事宜而與其他持有人溝通的目的。

託管機構將在紐約保留設施，以記錄和處理美國存託憑證的發行、註銷、合併、拆分和轉讓。這些設施可以在法律不禁止的範圍內， 不時關閉。

對義務和法律責任的限制

《保證金協議》明確限制了保管人和我公司的義務和責任。在下列情況下，我們和託管機構均不承擔任何責任：

《存款協議》的任何條款均無意免除證券 法案下的責任。

託管人、託管人、我們及其代理人 在根據任何書面通知或文件採取行動時受到保護，這些通知或文件被認為是真實的，並已由適當的 方簽署或提交。

保存人不對下列事項負責：

吾等、託管銀行或其任何 各自的代理人均無義務就任何已存放的股權股份或美國存託憑證而在任何訴訟、訴訟或其他法律程序中出庭、提出起訴或提出抗辯，而該等訴訟、訴訟或其他程序可能涉及其開支(包括律師的費用及支出)或法律責任，除非已按需要就所有開支及法律責任提供令其滿意的彌償。

保管人及其代理人對未能執行任何指示以表決任何已交存股本股份，或對任何表決方式或任何表決效果概不負責，但任何該等行動或不作為須本着誠意並符合保證金協議的條款。

託管機構及其代理人可以擁有和交易任何類別的我們的證券和美國存託憑證。

税費

您將負責美國存託憑證和美國存託憑證所代表的股權應支付的税金和其他 政府費用。我們、託管人和託管人可以從任何分配中扣除持有人應支付的税款和政府費用，並可以出售任何和所有押金財產以支付持有人應繳納的税款和政府費用。如果銷售收益不足以支付 應繳税款，您將對任何不足之處承擔責任。

存管人可拒絕發行美國存託憑證、交付、轉讓、分割和合並美國存託憑證或在相關持有人支付所有税款和費用之前釋放存託證券。 存管人和託管人可以採取合理的行政措施，以獲得代表您的任何分派的退税和減少的預扣税 。但是，您可能需要向存管人和託管人提供納税人身份和居住地的證明 ，以及存管人和託管人履行法律義務可能要求的其他信息。您需要賠償 我們、存管人和託管人因您獲得的任何税務優惠而產生的任何税務索賠。

外幣兑換

如果實際可行，託管人將安排將收到的所有外幣兑換成美元，並根據存款協議的條款 分配美元。您可能需要支付在兑換外幣時產生的費用和開支，例如因遵守貨幣兑換管制和其他政府要求而產生的費用和費用。

如果外幣兑換不實際 或不合法，或者如果任何所需的批准被拒絕或無法以合理成本或在合理期限內獲得，則存管人 可在通知我們後酌情采取以下行動：

治國理政法

存款協議、美國存託憑證和美國存託憑證將受紐約州法律管轄。股權持有人的權利(包括美國存託憑證所代表的股權) 受印度法律管轄。

所有權限制

見“-股份資本--證券所有權限制”和“-股份資本--轉讓限制”。

如果轉讓股權可能導致股權所有權超過適用法律或我們的公司章程和公司章程大綱所規定的限制，公司可以限制股權轉讓 。如轉讓美國存託憑證可能導致美國存託憑證單一持有人或實益擁有人所代表的美國存託憑證所代表的股本 股份總數超過任何該等限制，則本公司亦可限制該等轉讓。外國投資者購買美國存託憑證被視為印度公司為此類發行發行的股票中的外國直接投資。目前，電信業允許外商投資股本最高可達100%。

但是，請注意，根據新聞 注3，位於與印度有陸地邊界的國家的個人或實體或其公民的投資需要事先獲得印度政府的批准。這包括相關投資者的實益所有人居住在與印度接壤的國家或其公民的交易。

外資持有印度證券的限制

印度政府可根據印度政府不時修訂的《1993年外幣可轉換債券和普通股(通過存託憑證機制)計劃》(“1993年計劃”)批准向外國投資者發行以美國存託憑證為代表的印度公司股票 。1993年計劃是對本文所述與外國投資者投資印度公司有關的其他政策或便利的補充，但不構成損害。根據1993年計劃發行的美國存託憑證也為美國存託憑證持有人提供了1961年《所得税法》第115AC條的好處，以適用印度税法。

2001年3月，印度央行發佈通知，在滿足某些條件的情況下，允許美國存託憑證的雙向互換。本通知規定，轉換為印度股票的美國存託憑證可以 轉換回美國存託憑證，但須遵守某些要求和行業上限限制。見下文“--美國存託憑證的可互換性” 。

財政部頒佈《2014年存託憑證計劃》(簡稱《存託憑證計劃》)，自2014年12月15日起施行。為便利印度公司在印度境外發行存託憑證，《存託憑證方案》廢除了《1993年外幣可轉換債券和普通股(通過存託憑證機制)方案》中有關存託憑證的規定。存託憑證制度現在規範合格人士向外國託管人發行或轉讓允許的證券，並界定了外國託管人的權利和義務以及國內託管人的義務。

根據存託憑證制度，無論是否根據存託憑證持有人的投票指示，外國存託機構都有權行使與標的證券有關的投票權。此外，持有針對標的股權發行的存託憑證的持有人，如果有權發出 投票指示，應承擔與股權持有人相同的義務。

ADS的可互換性

印度政府為美國存託憑證和美國存託憑證制定了有限的雙向互換計劃。印度的註冊經紀人可以購買代表居住在印度境外的個人發行美國存託憑證的印度公司的股票，以便將股票轉換為美國存託憑證。存託憑證計劃規定，可發行或轉讓給外國存託機構以發行存託憑證的允許證券以及印度境外居民已經持有的允許證券的總和不得超過聯邦應急管理局對此類允許證券的外國持有量限制。美國存託憑證的重新發行將被允許，只要美國存託憑證已贖回為標的股票並在印度市場出售。

目前，我們的股權在印度或其他地方沒有公開交易市場，我們也不能向您保證我們將採取措施發展一個。我們的股權證券僅通過美國存託憑證在納斯達克上交易。根據以前的印度法律和法規，未經印度政府事先批准，我們的託管機構不能接受流通股的存款 併發行代表該等股權的美國存託憑證美國存託憑證。印度央行已宣佈 互換性規定，允許在有限情況下將美國存託憑證轉換為股權股份，並將股本 股份再轉換為美國存託憑證，條件是此類再轉換後已發行的美國存託憑證的實際數量不超過原來已發行的美國存託憑證數量。如果您選擇放棄您的美國存託憑證並獲得股權，您將不能在 任何證券市場交易這些股權，而且根據現行法律，您很可能不被允許將這些股權重新轉換為美國存託憑證。

如果我們的股票未來在印度或美國以外的其他市場建立市場，這些股票的交易價格可能會低於美國存託憑證。根據印度現行法規和慣例，非居民印度人向印度居民出售美國存託憑證相關股權以及放棄對印度居民的權利不需要監管部門批准，除非出售美國存託憑證相關股權是通過認可的證券交易所或與根據有關收購的法規提出的要約有關。然而， 相關收購相關法律目前不適用於本公司。

優先購買權

見“-股本-優先購買權和增發股份”。

我們美國存託憑證的美國投資者可能無法對我們的美國存託憑證相關股票行使 優先購買權，除非根據1933年證券法的登記聲明是有效的， 關於這些權利，或者可以豁免證券法的登記要求。我們是否決定提交註冊聲明將取決於與註冊聲明相關的成本和潛在責任，以及使我們美國存託憑證的美國投資者能夠行使優先購買權的預期收益，以及我們當時認為合適的任何其他因素。 在這些情況下，我們可能會選擇不提交註冊聲明。如果我們未來發行任何此類證券，此類證券可能會被髮行給託管機構，託管機構可能會在印度的證券市場上出售這些證券，以惠及我們美國存託憑證的投資者。不能保證託管人在出售這些證券時將獲得多少價值(如果有的話)。如果託管機構 確定不能出售這些權利，託管機構可能會允許此類權利失效。如果我們美國存託憑證的美國投資者不能行使優先購買權，他們在美國的比例權益就會減少。

美國存託證券的轉讓及交回

見“-股本-轉讓限制”。

居住在印度境外的人可以將印度公司持有的美國存託憑證轉讓給居住在印度境外的另一人，而無需任何許可。

在某些情況下，印度央行必須批准 非印度居民向印度居民出售美國存託憑證相關股權。印度央行已給予一般許可，允許居民向非居民出售印度公司的現有股票或可轉換債券，但須遵守某些 條件和報告要求，包括出售股票的價格。

此外，印度居民和非居民(非居民印度人或NRI除外)之間的股份轉讓不需要事先獲得印度政府或印度央行的批准，條件是：(I)被投資公司的活動符合外國直接投資政策的自動路線，並且轉讓不受2011年印度證券交易委員會(重大股份收購和收購)法規的約束。(2)非居民持股符合外國直接投資政策下的部門限制，以及(3)定價符合SEBI和RBI規定的指導方針。我們是一家非上市公司，收購守則不適用於我們。

此外，除非在某些有限的情況下， 如果投資者尋求將出售印度股權所得的印度盧比兑換成外幣，然後將外幣從印度匯回國內，則每筆此類交易都必須獲得印度央行的額外批准。從印度央行或任何其他政府機構獲得的必要批准 可能得不到對非居民投資者有利的條款，或者根本得不到。

根據存款協議的條款，美國存托股份持有人獲準交出其持有的印度公司的美國存託憑證 ，並收取相關股本股份。根據印度的規定，可能不允許將這些股權重新存入美國存託憑證。投資者若以我們的美國存託憑證 換取我們的相關股本股份，可能須遵守《公司法》的規定，以及根據與我們的託管機構簽訂的《存託協議》，可能需要履行的披露義務 。公司法規定，如股份的登記擁有人並非持有該等股份的實益權益，則該等股本股份的登記擁有人及實益擁有人均須 向本公司披露其權益的性質、登記擁有人的詳情及若干其他細節。

居住在印度境外的股東如果打算在印度境內出售、轉讓或交出我們的證券，應諮詢印度法律顧問，以瞭解當時適用的要求 。

公司收購股份

見“-股本--公司 收購股權”。

任何美國存托股份持有者都可以通過以下方式參與公司購買自己的股票：從存託安排中提取其美國存託憑證，在提取時獲得股權，然後 將這些股票回售給公司。我們不能保證美國存托股份投資者在我們回購股份時提供的股權會被我們接受。美國存托股份持有者參與回購所需的監管批准尚不完全清楚。美國存托股份 建議投資者在參與我們的任何回購之前諮詢他們的法律顧問，包括與任何相關監管審批和税務問題有關的建議。

收購守則

2011年《印度證券交易委員會(重大股份收購和收購)條例》(《收購守則》)規範上市公司的收購和收購。然而，由於我們是一家非上市公司，收購守則的規定目前不適用於我們。如果我們的股票 將來在印度證券交易所上市，這些規定將適用於我們美國存託憑證的持有者。

除股權、美國存託憑證及根據本次供股分配的認購權外，本公司並無任何其他類型的證券。公司已授權 ，但未發行優先股。

課税

印度税務考慮因素

以下是美國存託憑證和股權持有者在退出該等股權時對非印度居民的税務影響摘要 是否來自印度 。這些税收條款受1961年《所得税法》(以下簡稱《法案》)管轄，該法案與1993年《可轉換債券和股票(通過存託憑證機制)計劃》(“1993年計劃”)和經修訂的2014年《存託憑證計劃》一起發行。

本部分並不打算對根據印度法律購買、擁有和出售美國存託憑證和股權的非居民持有人的個人税收後果進行完整的 分析。對於非居民持有人，投資的個人税收後果在不同情況下可能會有所不同，因此，潛在投資者應就此類收購、所有權和出售的税收後果諮詢他們的税務顧問，特別是根據其居住地司法管轄區法律和印度與其居住國之間的任何税收條約的税收後果。每個潛在投資者應就收購、擁有或處置股權或美國存託憑證的印度和當地税務後果諮詢其自己的税務顧問。

附加費和教育費

對於應納税所得額超過1,000萬₹但不超過₹1億的國內公司(在特定情況下，如股票回購税和根據第115BAA條規定的税制應繳税款) ，國內公司的附加費税率為7%，如果國內公司的應納税所得額超過₹1億，適用的附加費為12%。本公司已根據該法案第115BAA條選擇了 優惠税制，因此，適用的附加費税率為10%。對於外國公司，應納税所得額超過1000萬₹但不超過₹1億的，徵收2%的附加費；如果外國公司的應納税所得額超過₹1億，則徵收5%的附加費。

對於非法人(如個人、印度教未分割家庭、個人協會)，附加費税率從所得税金額的10%至25%不等，具體取決於收入水平和其他因素。這些條款是複雜的條款，潛在投資者應諮詢其自己的税務顧問 。

税收和適用的附加費將增加 通過4%的增量徵收，稱為‘健康和教育教育’。

個人的居住狀況

如果某人在任何財政年度內在印度居住，則稱該人在該財政年度內居住在印度：

但是，在以下情況下：

然後，上述第二個條件 僅適用於此人在印度逗留至少182天，而相關財政年度為60天。

此外，2020年《金融法》對居住地身份的規定作了如下修改：

法團的居留地位

根據該法的規定，如果一家公司是一家印度公司，或者其事務的控制和管理完全位於印度，則稱該公司為印度居民。如果上述條件均不滿足，公司將根據該法被視為非居民。

分派的課税

股息收入的應税問題由來已久。雖然最初股息收入在股東手中應納税，並須由分配股息的公司預扣税款 ，但在1997年6月1日或之後宣佈、分配或支付股息的國內公司發生了重大變化，要求宣佈、分配或支付股息的國內公司按10%的税率繳納股息分配税(“DDT”)，並增加適用的附加費和附加費，而股息收入在該國內公司的股東手中獲得免税 ，無論是居民股東還是非居民股東。滴滴涕速率隨時間而變化。除2012-2013財政年度外，這一制度一般持續到2019-2020財政年度。

2017年《金融法》規定，對於非公司 居民投資者，每年超過10萬盧比的股息收入應按10%的税率(外加適用的附加費和教育程度)徵税。

然而，《2020年金融法》恢復了之前關於股息應税的規定，即股息收入將根據股東各自的納税限額在股東手中徵税，並假設公司將不需要支付DDT。因此，還規定公司 必須根據該法的相關規定以及DTAA的規定 預扣支付給股東的股息的税款。

為了消除税收對同一利潤支付的股息的級聯影響，修正案還規定，從其他 國內公司或外國公司收到的股息從收到股息的公司的總收入中扣除，如果該公司作為股息分配 (即從從其他境內公司或外國公司收到的股息中分配的股息)。 該公司分配的股息可在申報所得税截止日期前一個月內扣除。對允許從接受者手中的股息收入中扣除的規定也作了相應的修訂。規定除扣除利息費用外，不得從股利收入中扣除，且不得超過股利收入的20%。但是，非居民不能扣除利息費用，因為非居民的股息收入是按毛計税的。

如果美國存託憑證符合公司法115AC/115ACA節和2014年存託憑證計劃的條件，美國存託憑證的股息金額應按10%的税率徵税。

僱員股票期權計劃的課税

2009年《金融法》規定對公司直接或間接免費或以優惠税率向其現任或前任員工配發或轉讓的任何特定證券或汗水股權的價值徵税。因此，於僱員行使購股權日期的指定證券或股份的公平市價(‘FMV’)減去僱員實際支付或向僱員追討的金額後的公平市價(‘FMV’)，須作為僱員手中的額外津貼在“薪金”項下課税。這種待遇適用於根據公司股票期權計劃授予的所有期權，此類期權在2009年4月1日或之後行使。請注意，公司免費或以優惠利率向其員工配發或轉讓的該等證券或汗水股權股份，在較早前 須繳交為期數年的附帶福利税，該税已於2009年廢除。

資本增值税

如美國存託憑證由非居民作為“資本資產”持有，非居民持有人向印度境外任何非居民出售美國存託憑證而變現的任何收益，均不須繳交印度資本利得税(只要該等美國存託憑證符合該法令第115AC條的規定及中央政府根據該法令第115AC條通知的計劃)，因為該等收益並不根據該法令第47(Viia)條被視為轉讓。同樣，根據公司法第47(Viiab)條，非居民持有人在任何國際金融服務中心的認可證券交易所(如出售代價以外幣支付或應付)出售該等美國存託憑證亦不被視為轉讓。由於我們的美國存托股份發行獲得了印度政府通過發行外幣可轉換債券和股權計劃的批准，因此美國存託憑證的非居民持有者享有第115AC條規定的税收優惠。

如果美國存託憑證由居民作為“資本資產”持有，轉讓產生的任何資本收益將根據該法第115ACA條徵税。

根據該法案的規定，下列條款涉及對資本利得徵税：

自2004年10月1日起，對於在印度認可的證券交易所進行的出售和購買股權，(I)如果交易是基於交割的交易，即涉及實際交付或轉讓股票，則買賣雙方都必須按證券交易價值的0.1%支付證券交易税(STT)；(Ii)如果交易是基於未交割的交易，即在沒有交割股票的情況下結算的交易，則股份賣方需 按證券交易價值的0.025支付短期交易税。買賣衍生產品需徵收短期税 ，2008年6月1日生效的《2008年金融法》所取代的短期税税率如下：(I)在出售證券期權的情況下，要求賣方按期權溢價的0.05%支付短期税；(Ii)在出售證券期權的情況下，如果行使了期權，買方應按結算價的0.125%的費率支付短期税；以及(Iii)在出售證券期貨的情況下，賣方須按成交金額的0.01%支付STT。

如果任何人在過去任何一年中，在2017年4月1日或之後，在沒有任何代價的情況下，從任何一位或多位人士收到任何股份或證券，其FMV 超過50,000盧比，或該等股份或證券的全部FMV，或代價低於該等股份或證券的FMV，金額超過50,000盧比，則該等股份或證券的FMV超過該對價。為此，FMV需要按照規定的税收規則計算。此外，這一規定受到某些特定豁免的約束，例如，從指定親屬那裏收到股票或證券，或根據税收中性合併和分拆。目前尚不清楚非居民持有人因出售認購權或其他權利而獲得的資本收益是否需要繳納印度資本利得税。如果該認購權或其他權利被印度税務機關視為位於印度境內，則出售該認購權或其他權利所獲得的收益將在印度納税。出售此類認購權或其他權利所實現的資本收益通常將屬於短期資本利得，對於外國公司，將按最高40%的税率(不包括適用的附加費和教育程度)徵税，對於應納税收入超過₹100萬的居民員工和非居民個人，將按最高税率30%(不包括適用的附加費和教育程度)徵税。

資本收益預扣税

非居民因出售美國存託憑證或股權而獲得的任何應納税所得額，應由買方代扣代繳。根據該法第196C條， 該法第115AC條所述債券或全球存託憑證的利息或股息收入，或因轉讓此類債券或全球存託憑證而產生的長期資本利得，應分別支付給非居民 ，負責付款的人應在貸方貸記此類收入時，或在以現金或支票或匯票支付時，或以任何其他方式，以較早者為準，按10%的税率扣除所得税 ，但須遵守相應國家/地區的DTAA提供的任何税收優惠税率，並與適用的MLI一起閲讀。根據DTAA的優惠税率優惠將在提供包括非居民股東的税務 居留證明在內的各種納税表格後可用。然而，根據該法第196D(2)節的規定，根據該節所界定的證券轉讓法第115AD 節的規定，境外機構投資者通過資本利得產生的任何收入不需要預扣税款。

證券回購

自二零一三年六月一日起，根據公司法第115QA條的條文 ，本地公司回購股份(並非在印度認可證券交易所上市的股份) 須按該國內公司手中股份回購税款的20%税率(按12%的附加費 及CESS加收)支付。自2019年7月5日起，此類股票回購税的規定擴大到在印度公認證券交易所上市的國內公司。在這種情況下(即，股份回購税由國內公司支付)，根據公司法第10(34A)條，向股東(無論是居民股東或非居民股東)產生的收入免税，因此，該收入將不受該國內公司的任何扣繳税款的 約束。

此外，《2019年税法(修訂)法》規定，回購股份的税收不適用於在5月5日或之前發佈公告的股份回購(即在認可證券交易所上市的股份)。^這是根據根據《1992年印度證券交易委員會法案》(1992年第15號)制定的《2018年印度證券交易委員會(證券回購)條例》的規定，於2019年7月1日。

就該法案第 115 QA條規定的股份回購税而言，“分配收入”一詞是指公司回購股份支付的對價，減去公司發行此類股份所收到的金額（按規定的方式確定）。1962年所得税規則第40 BB條已就此做出規定，並處理各種情況，例如根據僱員的股票期權或作為血汗股權的一部分發行的股份、合併或分拆的情況下由轉讓公司發行的股份等。

此外，就該法案第115QA條規定的股份回購税而言，‘回購’一詞已被定義為指一家公司根據當時與公司有關的任何法律的規定購買自己的股份 。

印花税和轉讓税

轉讓美國存託憑證無需繳納印度印花税 。根據2019年金融法，非物質化形式的股票轉讓應徵收印花税。以交割方式轉讓的，按股票總市值的0.015收取；以不交割方式轉讓的，按0.003的比例計收。如果通過證券交易所和託管以外的方式發行證券，印花税税率為市值的0.005%。本規定自2020年7月1日起施行。

根據該法案的規定，企業應納税

第115JA條從1997年4月1日起生效，將某些零税收公司納入最低替代税(‘MAT’)的範圍。2000年《金融法》在修改MAT條款的法案中引入了第115JB條。最低税率會不時變動，目前是根據法案第115JB節的規定釐定的“賬面利潤”的18.5%。因此，如果根據公司法計算的公司某個會計年度的應納税所得額低於其賬面利潤的18.5% ，則該公司在相關會計年度的總收入應被視為相當於其賬面利潤的18.5%(加上適用的附加費和附加費)的金額。此外，該法還規定，在未來15年內，公司繳納的MAT可根據該法正常規定對其納税義務進行調整，但限於超出根據MAT規定計算的同期税款的範圍。

該法第115BAA條(新的公司税制度)從2019-20財年起生效，規定印度公司可以選擇較低的公司税率 22%(外加10%的附加費和CESS)，但必須滿足某些條件。作為新制度的一部分，如果公司選擇新制度，上述MAT條款 將完全不適用。雖然公司支付的MAT可以在未來15年內根據其納税義務進行調整 ，但如果企業選擇新税制，則現有的MAT抵免不能在隨後的幾年中結轉和調整 ，並且在選擇新税制時將不得不放棄。

同樣，MAT條款也不適用於新的國內製造業公司(在2019年10月1日至2024年3月31日期間成立和註冊的公司)，他們已行使了該法案第115BAB節所載税收制度的選擇權。

權利的課税

向非印度居民發放收購股權或美國存託憑證的權利，在非印度居民手中無需繳税。非印度居民行使收購股權或美國存託憑證的權利，不受印度任何税務後果的影響。此外，對於購買股權或美國存託憑證的權利失效的非印度居民，不存在印度税收後果 (包括印度印花税和印度服務税後果)。

根據印度和美國之間的税收條約，非印度居民向印度境外的另一名非居民出售股權或美國存託憑證獲得的資本收益可能沒有資格獲得豁免。因此，考慮到收購股權或美國存托股份以及相關股票的此類權利的所在地在印度，此類資本利得可能需要繳納印度税。

此外，這些權利通常屬於短期資本資產的性質，因此將按可變税率繳納印度税，最高税率為40%，並按適用税率徵收所得税附加費。短期資本利得税的實際税率取決於許多因素，包括非印度居民的法律地位和在印度應徵收的收入類型。資本利得税將由購買股權或美國存託憑證的購買者根據所得税法的相關規定在來源上扣除 。為確定該等來自出售權利的資本收益，收購權益股份或美國存託憑證權利的成本應為零， 即0美元。

重大的美國聯邦所得税後果

以下彙總了在我們的配股發行中收到認購權、這些認購權的行使、到期或處置，以及在行使這些權利時我們收到的股權或美國存託憑證的所有權和處置對美國持有者(如本文定義)的重大美國聯邦所得税後果 。本討論並不旨在全面討論可能與特定投資者相關的所有美國聯邦所得税考慮事項 。此外，本討論不涉及非美國持有者的待遇，也不描述任何州、地方或非美國司法管轄區的税法或除所得税(如遺產税、跳代税或贈與税)以外的任何美國聯邦税收考慮因素所產生的任何税收後果。

本討論僅適用於持有我們現有股權或ADS並將持有認購權和股權或ADS的美國持有者 因美國聯邦所得税目的而行使資本資產(一般為投資持有的財產)而獲得的認購權和股權或ADS。此外，本摘要僅限於就《美利堅合眾國政府和印度政府關於避免雙重徵税和防止逃税的公約》(以下簡稱《公約》)而言，非印度居民的美國持有者。本討論並不涉及美國聯邦所得税的所有方面，包括替代最低税和投資收入的聯邦醫療保險繳費税。 這些税種可能與美國個人情況有關。

本討論也不涉及可能受特殊税收規則約束的美國持有者的税收後果，包括但不限於保險公司、房地產投資信託、受監管的投資公司、設保人信託、免税組織、員工股票購買計劃、合夥企業和其他 被視為美國聯邦所得税直通實體的實體或安排、持有認購權的個人或作為對衝、綜合、轉換或推定出售交易或跨境交易的一部分的我們的股權或美國存託憑證、金融機構、 經紀人、證券或貨幣交易商、選擇將其證券按市價計價的交易者、根據修訂後的《1986年美國國税法》(以下簡稱《守則》)第451(B)節遵守特殊會計規則的人員、因受僱或其他服務表現而獲得認購權或我們的股權或美國存託憑證的人、持有美元以外的“功能性貨幣”的持有者、直接、間接或通過適用某些推定所有權規則而直接、間接或通過適用某些推定所有權規則而持有我們股票10%或以上的人、以及某些前美國公民或居民。

如果在美國聯邦所得税中被視為合夥企業的任何實體或安排是認購權或股權或美國存託憑證的實益所有人，則美國聯邦 對其中合夥人的所得税待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。 持有認購權或股權或美國存託憑證的合夥企業和此類合夥企業中的合夥人應諮詢其税務顧問 有關認購權的接收、行使和處置以及股權或美國存託憑證的擁有和處置對其產生的特定美國聯邦所得税後果。

以下討論基於本守則的條款、根據該守則頒佈的美國財政部條例(“財政部條例”)、裁決和司法裁決，這些授權可被廢除、撤銷或修改，也可能具有追溯力。我們沒有也不會尋求美國國税局(美國國税局)就以下討論的事項作出任何裁決。不能保證國税局或法院(如果此事有爭議)不會採取與以下討論的立場不同的立場，這些立場涉及(I)持有我們股權或美國存託憑證的人通過配股發行獲得認購權的 收據的税收後果，(Ii)認購權的行使(或到期)，或(Iii)收購、所有權和處置我們的股權 或美國存託憑證。

在此使用的“美國持有者”是指 我們的股權或美國存託憑證或認購權的實益所有人，用於美國聯邦所得税：(1)是美國公民或居民的個人；(2)在或根據美國、該州任何州或哥倫比亞特區的法律創建或組織的公司或其他應納税的實體；(3)其收入應 繳納美國聯邦所得税的財產，無論其來源為何；或(4)信託，(A)其管理受美國境內法院的主要監督，且一名或多名美國人有權控制該信託的所有重大決定，或(B)已根據適用的財政部法規有效地選擇被視為美國人。

我們的配售權、股票 或美國存託憑證的持有人應就美國聯邦所得税法在其特定情況下的應用以及美國聯邦不動產和贈與税法下的後果諮詢其自身的税務顧問，有關受讓權的接收、所有權 和行使以及收購、所有權和處置我們的股權或美國存託證券的州法律和税法。

對美國持有者的税收後果

接收認購權。

我們打算採取的立場是，接收 和行使本次供股發行中分配的認購權對美國持有人不徵税。然而，如果本次供股發行中的認購權 不符合免税資格，則美國持有人將被視為收到一項應課税分配，其數額等於認購權在其分配日期的公平市價。分配將作為股息徵税， 範圍內來自我們當前或累計收益和利潤。任何超出部分將首先被視為美國持有人在該等美國持有人股權或美國存託證券中的 基準（投資）的回報，然後被視為出售或交換該等 股權或美國存託證券的資本收益。由於我們不根據美國聯邦所得税原則計算我們的收益和利潤， 預計分配通常將作為股息報告給美國持有人。

以下摘要假設美國持有人 將符合此類免税待遇的資格。然而，無法保證國税局會採取類似的觀點或同意 下文所述的税務後果。我們沒有，也不會尋求美國國税局的裁決或法律顧問的意見， 供股或相關發行我們的股權或美國存託證券的美國聯邦所得税後果。

認購權中的税基和持有期 。

出於美國聯邦所得税的目的，美國持有人在收到的認購權中享有的税基將取決於該美國持有人收到的認購權的公平市場價值以及該美國持有人現有持有的我們的股票或美國存託憑證的公平市場價值。如果在認購權分配日，分配給美國持有人的認購權的公平市場價值 不到分配認購權的美國持有人股票公平市值的15%，則此類認購權的美國持有人的基準通常為零，除非美國持有人選擇在美國持有人的現有股權或美國存託憑證與收到的認購權之間按分配日的相對公平市價按比例 分配税基。選擇在該美國持有人的現有股權或美國存託憑證和該美國持有人認購權之間分配納税基準的美國持有人，必須根據該美國持有人收到認購權的課税年度的美國聯邦所得税申報單 作出此項選擇。這樣的選舉是不可撤銷的。如果分配給美國 持有人的認購權的公平市值相當於分配了該認購權的美國持有人的股權股份或美國存託憑證公平市值的15%或更多，則該美國持有人在其權益股份或美國存託憑證中分配認購權的基準將按認購權分配日與其相對公平市價的比例 在該等權益股份或美國存託憑證之間分配。認購權在分發日期的公平市價 不確定，我們不打算在該日獲得認購權的公平市價的評估。因此，美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問，以確定認購權和收到認購權的股票之間的適當税基分配。在確定認購權的公平市場價值時，美國持有者應考慮所有相關事實和情況，包括分發日期、可行使認購權的期限、認購權是否可轉讓，以及認購權的交易價格(如果有的話)。

美國持有人持有在分配中收到的認購權 的期限將包括美國持有人持有的股權股份或美國存託憑證（ 認購權）的期限。

行使認購權。

美國持有人一般不會確認在供股發售中收到的認購權行使時的收益 或虧損。美國持有人通過行使認購權而獲得的股本股份或美國存託憑證的税基等於（1）美國持有人 就股份支付的認購價和（2）美國持有人就認購權所作的調整税基（如有）（如上所述）的總和。美國 持有人對通過行使認購權而獲得的股權股份或美國存託證券的持有期將於 該等認購權被行使之日開始。

認購權的銷售或其他應納税處置。

根據下文對"被動 外國投資公司"規則的討論， 美國持有人出售認購權或進行其他應納税處置而實現的收益或損失通常為資本收益或損失，如果認購權 持有期超過一年，則為長期資本收益或損失。為此，認購權的持有期將包括已分派認購權的 股本股份或美國存託證券的持有期。收益或損失的金額將等於美國持有人在出售認購權中的税基（如有）與美國持有人在出售時實現的金額之間的差額 。就美國“外國税收抵免”而言，該等收益或虧損一般為美國來源收益或虧損。

的認購權。

如果美國持有人在供股發行中收到的認購權 到期，則美國持有人一般不應確認任何收益或損失，以美國聯邦所得税的目的。如果 美國持有人在到期認購權中有税務基礎，則應將該税務基礎重新分配至已收到認購權的股權股份 或美國存託證券的税務基礎。如果認購權在美國持有人出售 已收到認購權的股權股份或美國存託憑證後到期，則 行使認購權的税務處理的某些方面尚不明確，包括（1）先前出售的股權股份或美國存託憑證 與認購權之間的税務基礎分配，（2）該等分配對先前出售的股權股份或美國存託憑證確認收益或虧損的金額和時間的影響，以及（3）該等分配對行使認購權時所收購的股權股份 或美國存託憑證的税務基礎的影響。美國持有人應諮詢其税務顧問，瞭解其在認購權到期時確認損失（如有）的能力。

股票和美國存託證券的税務

分配的課税。

根據以下“被動型外國投資公司”規則的討論，與股票或美國存託憑證相關的任何現金或其他財產分配的總金額一般將被視為美國聯邦所得税的紅利，從我們當前和累計的 收益和利潤中支付，這是根據美國聯邦所得税原則確定的。超過為美國聯邦所得税目的確定的當期和累計收益和利潤的分配，將首先被視為資本回報，適用於 ，並降低美國持有者在股權或美國存託憑證中的調整税基，但不低於零，然後作為出售或交換股權或美國存託憑證實現的資本收益 。由於我們不根據美國聯邦所得税原則對我們的收入和利潤進行計算，因此預計分配通常將作為股息報告給美國持有者。

美國持有者收到的任何股息將在該美國持有者實際或建設性收到股息之日作為普通收入計入該美國持有者的毛收入中。此類股息通常不符合某些美國公司股東收到的股息扣除的條件。 以印度盧比支付股息的美國股東必須在其收入中包括基於美國股東收到股息之日有效的現貨匯率計算的股息的美元價值，無論印度盧比在該日期是否兑換成美元。如果分發給美國持有者的印度盧比在收到之日沒有兑換成美元，美國持有者可能會確認其收到的任何此類印度盧比的實際處置所產生的外幣損益。出於美國外國税收抵免的目的，外幣收益或損失通常將被視為美國來源的普通 收益或損失。

受某些 限制，美國持有者可能有權從其美國聯邦所得税義務中獲得美國外國税收抵免，或在計算其美國聯邦應納税所得額時扣除印度扣繳的税款。根據本公約有資格享受福利的美國持有者將無權 對超過本公約規定的扣繳税率的任何印度税款享受美國外國税收抵免，或者美國持有者有權從印度税務當局獲得退款。根據美國外國税收抵免規則，我們支付的股息通常會根據美國持有者的情況被歸類為“被動” 或其他收入類別，這可能與計算美國聯邦所得税法律允許美國持有者獲得的美國外國税收抵免有關。根據美國外國税收抵免規則，我們支付的股息通常是非美國來源的收入。 管理美國外國税收抵免的規則很複雜，最近對此類規則的更改引入了額外的要求和限制。 此外，此類規則的應用取決於每個美國持有人的特定情況。因此，每個美國持有者應 諮詢他/她或其自己的税務顧問，瞭解該美國持有者的特定情況下是否可以獲得美國外國税收抵免。

受某些限制，包括基於應納税所得額和申報狀態的某些 限制以及某些最短持有期要求的限制，支付給包括個人在內的非公司美國持有者的股息可能被視為“合格股息收入”，如果我們被視為符合美國聯邦所得税標準的“合格外國公司”，則有資格享受降低的税率 。符合以下條件的合格外國公司 包括非美國公司：(1)其股票(包括股權或美國存託憑證)可在美國已建立的證券市場上隨時交易，或(2)它有資格享受與美國簽訂的符合某些要求的全面所得税條約的好處。然而，如果一家公司在支付股息的納税年度或上一納税年度是“被動型外國投資公司”(如下所述)，則該公司不是合格的外國公司。我們的美國存託憑證 在老牌證券市場--納斯達克資本市場上市。我們也可能被視為“合格外國公司” ，只要我們有資格享受公約規定的福利。每位美國持股人應諮詢其税務顧問，瞭解適用於合格股息收入的優惠税率是否適用於就我們的股權或美國存託憑證支付的任何股息 。

出售或以其他應税方式處置股權或美國存託憑證。

Subject to the discussion of the “passive foreign investment company” rules below, a U.S. Holder generally will recognize gain or loss on the sale or exchange of equity shares or ADSs equal to the difference between the amount realized on the sale or exchange and the U.S. Holder’s adjusted tax basis in the equity shares or ADSs. Such gain or loss will be capital gain or loss and will be long-term capital gain or loss if the equity shares or ADSs were held for more than one year. Gain or loss, if any, recognized by a U.S. Holder generally will be treated as U.S.-source gain or loss for U.S. foreign tax credit limitation purposes. A U.S. Holder’s adjusted tax basis in its equity shares or ADSs generally is equal to its purchase price for such shares, adjusted according to U.S. federal income tax principles. Long-term capital gains recognized by non-corporate U.S. Holders generally will be subject to tax at reduced rates. The deductibility of capital losses is subject to limitations. If capital gains realized by a U.S. Holder upon the sale of equity shares or ADSs are subject to tax (including withholding tax) in India (see the “Taxation of Capital Gains” and “Withholding Tax on Capital Gains” discussions with respect to Indian taxes above), a U.S. Holder may not be able to utilize any such taxes as a credit against the U.S. Holder’s U.S. federal income tax liability due to certain limitations on U.S. foreign tax credits.

被動外商投資公司。

非美國公司將被列為美國聯邦所得税的被動外國投資公司（"PFIC"），如果：

就本測試而言，此類非美國公司 將被視為擁有其按比例份額的資產，並賺取其按比例份額的收入 ，其直接或間接擁有25%或以上（按價值計算）股票的任何其他公司的收入。

我們認為我們不符合 最近一個已結束的納税年度的PFIC資格測試。然而，由於此決定是每年作出的，並取決於 各種因素（可能包括我們的股權股份或ADS的價值），因此無法保證我們在上一個應課税年度不被視為 PFIC，或我們在當前應課税年度和/或未來應課税年度不被分類為PFIC。如果 出於美國聯邦所得税目的，我們被分類為PFIC，則未選擇將我們視為"合格 選擇基金"且未進行"按市價計價"選擇的美國持有人，將受到 以下美國聯邦所得税後果的影響：

如果我們在美國持有人持有我們的股權股份或美國存託憑證的任何應課税年度被視為PFIC ，則在美國持有人持有股權股份或美國存託憑證的所有隨後年度，我們將繼續被視為PFIC ，除非我們不再是PFIC且美國 持有人就股權股份或美國存託證券作出"視為出售"選擇。

如果美國持有人在 美國持有人持有我們的股權或美國存託憑證的第一個課税年度選擇將我們視為“合格選舉基金”，則特殊的PFIC規則不適用於美國持有人，並且我們遵守某些報告要求。取而代之的是，對於每個課税年度，符合條件的選舉基金的股東必須按比例將符合條件的選擇基金的普通收益按比例計入收入，並按比例將合資格選擇基金的淨資本收益按比例計入長期資本利得，但須另行選擇延期繳税，並收取利息費用。 選擇是在逐個股東的基礎上進行的，只有在徵得美國國税局同意的情況下才能撤銷。美國持有者 通過將完整的IRS Form 8621(包括PFIC年度信息報表)附加到及時提交的美國 聯邦所得税申報單來進行選擇。即使沒有進行選擇，美國持有者通常也必須在我們是PFIC的每一年提交一份完整的IRS表格8621。如果我們在任何一年被視為PFIC，我們不打算為美國持有人提供必要的信息，以便 進行合格的選舉基金選舉。因此，預計美國持有者將無法就我們的股權或美國存託憑證進行合格的 基金選舉。

擁有公開交易的PFIC股票的美國持有者可以選擇每年按市值計價，每年確認為普通收入或虧損，金額等於截至納税年度結束時PFIC股票的公平市值與美國持有者在PFIC股票中的調整後計税基礎之間的差額 。如果進行這種按市值計價的選舉，則上述規則將不適用於選舉所涵蓋的時間段 。該選項僅適用於被認為是“流通股”的股票，通常包括 在符合條件的交易所(包括納斯達克資本市場)常規交易數量超過最低數量的股票。 由於美國存託憑證在納斯達克資本市場上市，因此就按市值計價的選擇而言，美國存託憑證預計將被視為“流通股”，因此，如果我們被 歸類為私募股權投資公司，預計將能夠就美國存託憑證進行此類選擇。然而，按市值計價的選舉受到複雜而具體的規則和要求的約束，如果我們被歸類為PFIC，則強烈敦促美國 持有者就此次選舉諮詢他們的税務顧問。

敦促美國持有者就持有我們的股權或美國存託憑證(如果我們是或成為PFIC)的不利税收後果，以及進行旨在減少這些不利後果的特定選舉的可能性，諮詢他們的税務顧問 。

根據擬議的財政部法規，如果美國 持有者有權購買PFIC的股票，則該期權被視為也受上文所述的PFIC規則的約束。然而，美國持有人不得就此類期權進行合格的選舉基金選舉或按市值計價的選舉。 此外，根據擬議的財政部法規，如果美國持有人持有收購PFIC股票的期權，則在行使該期權後獲得的PFIC股票的持有期包括持有該期權的時間。因此， 這一持有期規則會影響有關認購權和行使該等權利時收到的股權或美國存託憑證的適時合格選舉基金選舉或按市值計價選舉的可用性。由於根據PFIC規則處理認購權的複雜性和不確定性 ，美國持有者應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解將PFIC規則應用於認購權和行使此類權利時收到的股權或美國存託憑證可能產生的不利税收後果 如果我們是PFIC。

有關外國金融資產的信息 。

在納税年度的最後一天，“指定的外國金融資產”的總價值超過50,000美元，或在納税年度內的任何時候超過75,000美元的“指定外國金融資產”的所有者可能被要求 與他們的美國聯邦所得税申報單一起提交關於這些資產的信息報告。根據您的情況， 可能適用更高的門檻金額。“指定的外國金融資產”包括由非美國金融機構 維持的任何金融賬户，以及下列任何一項，但前提是這些賬户是為投資而持有，而不是由金融機構 維持的賬户持有：(I)由非美國個人發行的股票和證券，(Ii)具有非美國發行人或交易對手的金融工具和合同，以及(Iii)在非美國實體中的權益。我們的股權和美國存託憑證 可能被視為特定的外國金融資產，您可能需要遵守這一信息報告制度。未提交信息 報告可能會使您受到處罰。您應就提交有關股權或美國存託憑證的信息報告的義務諮詢您自己的税務顧問。

美國信息報告和備份預扣税。

在美國境內或通過某些與美國相關的金融中介機構支付的股息和銷售收益通常需要進行信息報告， 並可能受到美國聯邦備用扣繳的約束，除非美國持有者(I)是公司或其他豁免收款人，或者 (Ii)在正確填寫的IRS表格W-9或 以其他方式證明其不受備用扣繳的約束。

備份預扣不是附加税， 任何作為備份預扣扣繳的金額都可以計入持有人的美國聯邦所得税義務。根據備份扣繳規則從付款中扣留的任何金額都可以作為抵扣(並可能使您有權獲得退款)您的 美國聯邦所得税義務，前提是所需信息及時提供給美國國税局。

《外國賬户税收遵從法案》。

美國《外國賬户税收合規法》(FATCA) 在某些情況下對向某些非美國實體支付的某些款項徵收30%的美國聯邦預扣税，這些款項 未能遵守與其直接和間接美國股東和/或美國會計持有人有關的某些信息報告、賬户識別、預扣、認證和其他FATCA相關要求 。為避免被FATCA扣繳， 我們可能需要向印度政府或美國國税局報告有關我們的美國持有者的信息。每位美國持股人應就FATCA在我們的股權或美國存託憑證投資中的應用諮詢其自己的税務顧問。

與發售相關的費用

我們已同意支付配股附帶的所有費用，包括但不限於所有註冊和備案費用、我們的法律顧問和會計師的費用和開支，以及轉讓代理、信息代理和存託費用。我們估計供股的費用約為$939,164。下表列出了我們預計將產生的與供股相關的各種費用。顯示的所有 金額均為預估金額。

配送計劃

我們正在免費分配，（1）向我們的股權股份持有人 ，可轉讓認購新股權股份的權利，以及（2）通過花旗銀行，N.A.，根據供股，我們的存託人和美國存託憑證 供股代理人向我們存託憑證持有人轉讓認購新存託憑證的權利。

我們預計將在供股中發行最多250,000,000股新股，包括以美國存託憑證為代表的股本。我們的股權不在印度、美國或任何其他市場的任何國家證券市場或交易所上市。我們的美國存託憑證在納斯達克資本市場上市和交易，代碼為“SIFY”。截至2024年3月31日收盤，共有183,332,460股已發行和流通股 。2024年3月31日，納斯達克資本市場上報告的美國存託憑證的銷售價格為每美國存托股份1.26美元。

向美國存託憑證持有人提供

美國存託憑證的持有者 將在下午5：00收到1.36364美國存托股份轉播權。(紐約時間)2024年5月31日，這是 美國存托股份創紀錄的日期。一(1)個美國存托股份權利將使該權利的持有者有權在支付美國存托股份認購價的 後認購和購買一個新的美國存托股份。要認購新的美國存託憑證，美國存托股份版權持有人必須在美國存托股份到期日期前將美國存托股份認購價匯至美國存托股份版權代理花旗銀行，並提交本招股説明書中詳細説明的所需文件。 美國存托股份認購價包括配股認購的每個新美國存托股份的存託費用0.02美元。不會發行美國存托股份 的零頭權利或美國存託憑證。美國存托股份權利的部分權利將向下舍入到下一個較小的整數。美國存托股份版權將於下午2：15到期。(紐約時間)2024年6月21日。

向股權持有人提供股份

股權持有人將在下午6：00以每股登記在冊的股權換取1.36364股股權。(印度金奈時間) 2024年5月31日，這是股權交易的創紀錄日期。一(1)項股權將使該權利的持有人有權在支付股權認購價後認購和購買一股新的股權。不會發行零碎股權 。對股權的零碎權利將向下舍入到下一個較低的整數。認購新股的權利將於下午6：00到期。(印度金奈時間)2024年6月21日。

我們估計，供股的總開支約為939,164美元，包括註冊、備案和上市費用、印刷費、代理費、託管人的費用以及法律和會計費用。

我們預計新股 股票將於2024年7月5日左右交付。根據託管機構的程序，美國存託憑證預計將於2024年7月9日左右交付。根據《交易法》第15c6-1條，二級市場的交易一般要求在一個營業日內結算，除非此類交易的當事人另有明確約定。因此，希望在美國存託憑證(ADS)交割前進行交易的購買者，將被要求在進行此類交易時指定替代結算安排，以防止結算失敗。美國存託憑證的購買者如希望在本協議規定的交割日期前交易美國存託憑證，應諮詢其顧問。

認購供股中新股本股份 或美國存託證券的權利將由我們授予作為直接認購權。我們沒有僱傭任何經紀人、交易商或承銷商 來徵求或行使本產品的認購權， 不會就本產品支付任何佣金、費用或折扣。

本公司擔任認購代理 ，以在印度行使認購權和發行相關股權股份。D.F. King & Co.，Inc. 擔任供股發行的信息代理人。花旗銀行是ADS的存管人，同時也是配股的ADS 配股代理人。我們將支付信息代理人和ADS權利代理人與供股有關的所有慣例費用和開支，並同意賠償信息代理人和ADS權利代理人因供股可能產生的 責任。任何可能協助供股的公司董事或高級管理人員將不會 依賴於《交易法》第3a4—1條所載的某些安全港條款而在SEC註冊為經紀人，並且 不會就任何此類服務獲得任何佣金或補償。

如果您對本公司 或供股有任何疑問，或者您對填寫權利證書或提交供股付款有任何疑問， 請聯繫我們的信息代理D.F. King & Co.，公司，電話（免費）+1（800）487—4870或電子郵件sif@dfking.com。

歐洲 經濟區和英國潛在投資者須知

對於歐洲 經濟區的每個成員國和聯合王國（每一個"相關國家"），在刊登有關證券的招股説明書之前，沒有或將根據供股向該相關國家的公眾發售證券， 已獲該相關國家的主管當局批准，或（如適用），在另一個相關國家批准，並通知 該相關國家的主管當局，所有這些都符合招股章程條例，但根據招股章程條例的下列豁免，證券要約 可隨時在該相關國家向公眾發出：

提供此類證券要約 不得要求我們或任何代表根據招股説明書條例第3條發佈招股説明書或根據招股説明書條例第23條補充招股説明書 ，對於英國而言，根據《2000年金融服務和市場法》第85條，而最初收購任何證券的每一個人或向其作出任何要約的每一個人，將被視為已代表，確認 並與每一位代表和公司同意，其是 第2條含義內的"合格投資者"（（四）《招股章程》。如果向金融中介提供任何證券（如招股説明書條例中所使用的術語），則各該金融中介將被視為已陳述、確認並同意， 其根據供股收購的證券並非以非酌情的方式收購，也並非 為向其要約或轉售而收購，在可能引起向公眾發出任何證券要約的情況下的人員，而不是在相關國家向合格投資者發出或轉售，如上述定義，或在每項提議的要約或轉售均已獲得代表的事先同意的情況下。

就本條款而言， 與任何相關國家的證券有關的"向公眾發出要約"一詞是指以任何形式和任何手段 就要約條款和擬要約的任何證券進行的充分信息的通信，以便投資者能夠決定購買 或認購任何證券，“招股説明書法規”一詞是指（EU）2017/1129號法規，對於英國而言，指該法規由於2018年歐盟（退出）法案而構成國內法的一部分。

英國潛在投資者注意事項

此外，在英國，本文件 僅分發給，且僅針對，隨後作出的任何要約僅針對，屬於"合格 投資者"的人士（定義見招股説明書條例）（i）在與《2000年金融服務和市場法》第19（5）條所述投資有關的事項方面具有專業經驗《2005年金融促進法令》，經修正（“訂單”） 及/或（ii）高淨值公司（或可以其他方式合法傳達該通知的人）屬該命令第49（2）（a） 至（d）條所指的範圍（所有該等人士統稱為“有關人士”）或在其他情況下， 沒有導致也不會導致在英國向公眾發售《金融服務和市場法》（Financial Services and Markets Act 2000）所指的證券。

在英國，任何不屬於 相關人員的人都不應採取行動或依賴本文件中包含的信息，也不應將其作為採取任何行動的依據。在 英國，本文件所涉及的任何投資或投資活動可由相關 人員專門進行或進行。

法律事務

本公司由其美國法律顧問Arnold&Porter Kaye Scholer LLP代表處理美國聯邦法律事務。作為本次供股標的的美國存託憑證所代表的認購權和股權的有效性 將由Talwar Thakore&Associates為我們傳遞。

專家

本公司截至2024年3月31日、2023年3月31日及2022年3月31日止年度的綜合財務報表已由獨立註冊會計師事務所Manohar Chowdhry&Associates審核。此類合併財務報表以獨立註冊會計師事務所的報告為依據，以獨立註冊會計師事務所作為會計和審計專家的權威為依據併入。

Manohar Chowdhry & Associates的註冊營業地址為No. 27，Subramaniam Street，Abhiramapuram，Chennai - 600 018。印度泰米爾納德邦。

法律程序文件的送達及法律責任的強制執行

我們是根據印度法律註冊成立並目前存在的。此外，我們的大多數董事和高級管理人員居住在美國以外，我們的大部分資產和子公司的資產也位於美國以外。因此，您可能無法將程序 送達到我們在印度境外或其居住管轄區以外的人員。此外，您可能無法在印度以外的法院執行在美國法院獲得的判決，包括僅以美國聯邦證券法為依據的判決，也可能無法在印度以外的法院對我們或在其住所管轄範圍外的這些人執行判決。

為使判決可執行，在印度承認為交互領土的司法管轄區獲得的判決必須符合《公約》的某些要求。此外，《消費者權益保護法》只允許執行貨幣法令，而不是關於税款或類似 性質的其他費用或罰款或其他處罰的任何應付款項的性質，並不規定執行仲裁裁決。來自不被印度承認為互惠領土的司法管轄區的判決或法令不能在印度執行或執行。即使一方當事人要在這樣的司法管轄區獲得判決，它也必須對判決提起新的訴訟，並且不能通過執行程序來執行這種判決。

The United States and India do not currently have a treaty providing for reciprocal recognition and enforcement of judgments (other than arbitration awards) in civil and commercial matters. Therefore, a final judgment for the payment of money rendered by any federal or state court in the United States on the basis of civil liability, whether or not predicated solely upon the federal securities laws of the United States, would not be executable by an Indian court. However, the party in whose favor such final judgment is rendered may bring a new suit in a competent court in India based on a final judgment that has been obtained in the United States. The suit must be brought in India within three years from the date of the judgment by court in the United States in the same manner as any other suit filed to enforce a civil liability in India. There are generally considerable delays in the disposition of suits by Indian courts. It is unlikely that a court in India would award damages on the same basis as a foreign court if an action is brought in India. Furthermore, it is unlikely that an Indian court would enforce foreign judgments if it viewed the amount of damages awarded as excessive or inconsistent with public policy and thereby in conflict with Indian Law. Separately, RBI approval will be required under the Foreign Exchange Management Act, 1999, to repatriate any amounts outside India as damages including pursuant to the execution of a judgment.

通過引用而併入的信息

我們向美國證券交易委員會提交年度和特別報告以及其他信息 。這些文件包含本招股説明書中沒有出現的重要信息。美國證券交易委員會允許我們在此招股説明書中納入 參考信息，這意味着我們可以通過向您推薦我們已經或將向美國證券交易委員會提交的其他 文件來向您披露重要信息。我們在本招股説明書中以引用方式併入下列文件：

本招股説明書中包含的與我們有關的信息並不全面，應與本招股説明書中包含的文件中包含的信息一起閲讀，或被視為通過引用納入本招股説明書。除非上文通過引用特別併入，否則我們向美國證券交易委員會提交或提供的任何當前報告或未來報告均未通過引用併入本文。

當您閲讀上述文檔時，您可能會發現不同文檔之間的信息 不一致。如果您發現這些文檔與本招股説明書之間存在不一致之處，您 應以最新文檔中的聲明為準。本招股説明書中出現的所有信息均受本文引用文件中包含的信息和財務報表(包括其附註)的完整限定。

我們將免費向收到本招股説明書的每個人(包括任何 受益所有人)提供一份這些文件的副本，如有書面或口頭請求，請發送至以下地址：

賽維科技有限公司

蒂德爾公園二樓，

第4名拉吉夫·甘地·薩萊，塔拉馬尼，金奈-600113。

注意：M P維賈伊·庫馬爾先生，專職董事 &首席財務官

我們的美國證券交易委員會申報文件也可以在我們的網站上(免費) 獲得Www.sifytech ologies.com。本招股説明書不包含本招股説明書中包含的信息或可從本網站獲取的信息 。

您應僅依賴本招股説明書中包含的或通過引用併入本招股説明書中的信息。我們沒有授權任何其他人向您提供不同的信息。 如果任何人向您提供了不同或不一致的信息，您不應依賴該信息。我們不會在任何不允許要約或出售的司法管轄區出售這些 證券。您應假定本招股説明書中的信息僅在本招股説明書封面上的日期或本招股説明書中註明的較早日期時才是準確的。自該日期以來，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能發生了變化。

在那裏您可以找到更多信息

我們已根據證券法向美國證券交易委員會提交了表格F-1的登記聲明 ，登記了根據配股發行 在本招股説明書下發售的證券的分銷情況。本招股説明書是註冊説明書的一部分，不包括註冊説明書中包含的所有信息以及對註冊説明書的證物、附表和修正案。欲瞭解有關吾等及吾等股權及代表吾等股權的美國存託憑證的更多資料，請參閲註冊聲明及註冊聲明中所包括並以引用方式併入的 證物及附表。

我們必須遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的信息報告要求。因此，我們被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息，包括Form 20-F年度報告和Form 6-K報告。美國證券交易委員會維護一個網站 ，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關注冊人的信息。這些備案文件以及我們向美國證券交易委員會提交的備案和報告可通過美國證券交易委員會網站http://www.sec.gov.向公眾查閲

作為一家外國私人發行人，根據《交易所法》，除其他事項外，我們豁免遵守規定委託書的提供和內容的規則，我們的董事會成員、 高管和主要股東不受《交易所法》第 16節所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外，根據交易法，我們不需要像其證券根據交易法註冊的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。

我們在https://www.sifytechnologies.com Information上維護的公司網站包含在我們的網站上，或者可以通過我們的網站訪問，我們的網站不構成本招股説明書的一部分，我們的網站地址 僅作為非活動文本參考納入本招股説明書。

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2024年6月3日