Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 21 2023年的RTSF設計是一個位於上游(即最初的中心線，然後是上游)環形堤壩TSF的壁上旋風除塵器，帶有抽水卸壓系統、“替代屏障系統”和漸進式覆層，以及外坡的植被。FWGR採用的設計符合全球尾礦管理行業標準，並參考了SANS 10286和所有其他相關南非立法。該方法針對所考慮的尾礦的類別、數量和質量，對合適的尾礦處理方法進行了嚴格的迭代審查。在整個設計過程中，已考慮到液壓過頂可能導致災難性或後果性的故障，從而導致安全殼的侵蝕和相應的坍塌和巖土不穩定。Sound Mining認為，選定的選址適合RTSF的預期建設和運營，並贊同納入擬議的屏障系統，作為RTSF未來地下水管理需求的可持續解決方案。1.11.市場研究黃金是一種貴金屬，經過精煉後在國際市場上作為金條出售。它在全球金融市場上幾乎不間斷地進行交易，傳統上被用於珠寶、易貨貿易或儲存財富。除中央銀行持有的黃金外，目前黃金的用途包括珠寶、私人投資、牙科、醫學和技術(表E)。表E：2022年地上黃金庫存描述數量(T)貢獻(%)珠寶94,464 46.0%私人投資45,456 22.2%銀行控股34,592 16.9%其他30,726 15.0%來源：世界黃金協會，2022年DRDGold與蘭德煉油廠簽訂了長期的承購協議，後者提煉FWGR生產的黃金。DRDGold使用代理人將FWGR的黃金出售給南非的金條銀行，一旦出售，蘭德煉油廠將把黃金轉移到買家的金條銀行存放處。1.12。環境許可和責任由一名獨立的環境專家對環境狀況進行審查。詳細審查了NEMA、NEM：WA、NEM：AQA和NWA項下的“所列活動”所需的授權。對於位於Kloof和Driefontein礦區的TSFs，存在環境影響評估、環境管理計劃和環境授權(EAs)。文中列舉了需要修改的領域。環境許可正在進行中，並處於計劃中的擴建的適當階段。有足夠的時間批准修改申請，從合規的角度來看，不存在致命缺陷。已經確定了一些遺產和具有重要文化意義的地區，並提交了適當的許可。表E列出了FWGR與業務要求相關的當前授權狀態。表E：FWGR目前的許可證授權部門説明現狀環境授權(GP 30/5/1/2/3/2/1(51)EM)。DMRE Driefontein資產(DP2工廠、管道、Driefontein 4 TSF上的沉澱物、回收Driefontein 5和Driefontein 3批准的綜合環境授權GP 30/5/1/2/3/2/1(66)EM DMRE管道、RTSF的建造和運營、CPP從K10豎井批准的用水許可證編號10/C23E/ACEFGIJ/4527 DWS DP2工廠，管道，沉積到Driefontein 4 TSF上，從D10豎井中提取批准的用水許可證編號。10/C22B/ACFGI/4976 DWS管道，RTSF的建造和運營，從K10豎井提取CPP批准修訂第10/C22B/ACFGI/4976 DWS更新的RTSF設計提交新的環境授權DMRE管道路線優化，與Libanon，Kloof 1，Venterspost North和Venterspost South的回收有關的額外活動等待新的用水許可證申請DWS管道優化，與Libanon，Kloof 1，Venterspost North和Venterspost South的回收相關的額外活動待定來源：DRDGold，2023
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 22 FWGR的活動已經對West蘭特的社會經濟環境做出了貢獻。這一行動將通過減少失業和為延長的LOM投入資金，進一步改善這種情況，這將有助於全國國內生產總值(GDP)。該行動還在創造就業、技能發展、當地採購商品和服務以及地方和區域經濟發展方面產生了長期的積極影響。社會影響評估指出，行動附近的非正式住區可能對社區穩定構成風險。當地農民的擔憂可能也需要得到解決。Sound Mining相信，這些擔憂是可以管理的，積極的影響將使周圍社區受益。每年都會對關閉責任進行評估，以保持環境合規。這些構成了礦產資源和能源部(DMRE)所需的財政義務和擔保的數量。它們是在“計劃外”和“計劃內”的基礎上確定的。計劃外估計數是根據在沒有進行任何採礦活動的情況下恢復目前狀態的臨時穩定部隊的費用計算的。向DMRE披露的信息和所需的財務擔保數量是基於計劃外估計的。《NEMA財務撥備條例》(2015)第7條規定的關閉責任銀行擔保必須確保財務撥備在任何時候都等於立即執行至少十年計劃的實際成本總和(這包括年度修復、最終退役和關閉計劃)。這一數字需要每年更新和調整。在FWGR的情況下，年度更新將顯示數量減少，因為尾礦設施減少到只有足跡修復。預定的估計數假定進行了採礦，最後的恢復將僅限於TSF足跡和RTSF的恢復。儘管FWGR不屬於MPRDA的要求，但NEMA第28條規定，每個人都有注意義務。《國家環境管理條例》規定各方面有義務防止重大污染的發生、持續或再次發生，並在無法合理避免或法律授權的情況下，儘量減少和糾正此類污染或退化。即使你通過許可或法律被授權損害環境，或者污染無法合理地避免，將這種污染或環境退化降至最低並加以糾正的責任仍然存在。造成這種污染的人以及污染存在的財產的所有者、控制或有權使用這種財產並在某些情況下甚至擴大到更遠的人都要承擔這一責任。GuardRisk已經為DMRE出具了490.5萬茲羅提的財務擔保。根據一項圈護環境恢復政策，還向GuardRisk囚禁牢房投資了474.8億茲羅提。警衞風險小組所持有的財務擔保和資金(截至2023年6月30日)足以支付2023年估計的預算外負債344.69億茲羅提，包括初步和一般(P&G)和業務估計的應急費用。1.13.資本開支及營運成本用以審核估計礦產儲量的可行性的資本及營運成本估計，是由處理RTSF及相關抽水及管道基礎設施的當前營運及研究工作所提供的資料。運營成本估計數以實際成本為依據，而資本估計數則根據收到和支付的礦山發票的實際價格確定，而資本估計數則是使用單位費率(根據最近安裝的報價或基準獲得)和設計數量確定的。經濟評估認為，在2027財年，當生產率為500ktpm時，運營成本將出現5%的意外事件，當運營增加到1.2Mtpm時，將出現15%的意外事件。儘管以前的可行性研究工作在大多數情況下都達到了明確的準確度，但一些估計已經不再是最新的。因此，該TRS被認為處於初步可行的準確度水平(即+/-25%)。在必要時，估計已適當地誇大到2023年6月的實際價值。Sound Mining在2024財年沒有包括資本成本估計的應急費用，但此後每年都會在LOM上應用15%的應急費用，以反映對PFS研究水平的預期信心。考慮在2027年之前每年撥備8.7億茲羅提(SIB)，在此之後，LOM剩餘部分的撥備增加到1600萬茲羅提。這筆經費包括整個行動的設備維護和更換費用。被囚禁的GuardRisk牢房超出了目前的環境責任，因此在資本估計數中沒有額外撥備。圖表B顯示了該業務的年度資本支出預測。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 23圖表B：資本支出預測來源：健全採礦，2023年DP2將從財政年度(FY)2024財年擴大到2027財年，而RTSF計劃在五年內(即2024財年到2028財年)建造，剩餘的資本支出主要用於管道和抽水基礎設施。DP2業務費用估計數(表F)是根據當前業務發生的實際費用計算的。在DP2增加其吞吐量時，考慮到了規模經濟，對增加的預算應用了一個係數。表F：單位運營成本超過LOM描述單位成本(ZAR/t)10.94承包商9.08試劑23.00其他工程儲備7.16電力19.20水0.30機器租用2.85其他8.69其他公司成本3.61裁員0.33應急(15%)11.92運營成本97.08來源：Sound Mining，2023；FWGR，2023 1.14。經濟評估採用貼現現金流建模法評估所述礦產儲量的經濟可行性。考慮到該業務的發展階段和未來全球經濟的不確定性，以及匯率、利率和金價的不確定性，實際DCF模型被認為比名義DCF模型更合適。貼現現金流模型生成於2023年6月，以實際南非蘭特(ZAR)計算，基於收入預測、相關資本和運營成本預測以及適當和合理的經濟假設(表G)。0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 C AP Ita L E XP en di tu Re(Z AR M)財政年度直接資本支出間接資本支出資本意外開支
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 24表G：對DCF模型的輸入描述量子單位關鍵日期貨幣條款2023年6月30日計劃產能DP2擴展Mtpm 1.2 Lom Lom考慮1.2Mpta運營18年應急%15%金價ZAR/美元ZAR/美元17.39美元/盎司黃金美元/盎司1,934 ZAR/公斤黃金ZAR/公斤1,081,261來源：Sound Mining，2023年；和FWGR，2023年這些假設是基於從FWGR和為礦產資源、LOM規劃和技術研究做出貢獻的各種顧問提供的信息，這些工作支撐了本礦產儲量估計。經濟評估假設100%以股權為基礎的業務，沒有考慮營運資本變化的影響。QP對這些信息的質量感到滿意，包括收入和成本預測，並認為DCF模型的投入構成了PFS的總體準確度水平(即+/-25%)。由測試工作和當前工廠性能數據支持的以下加工回收率應用於相應TSF的材料，以計算黃金銷售量：·Driefontein 5 TSF材料為49.5%；·Driefontein 3 TSF材料為56.6%；·Kloof 1 TSF材料為50.5%；·Libanon TSF材料為47.2%；·Venterspost South TSF材料為62.5%；以及·Venterspost North TSF材料為54.7%。收入預測是黃金銷售和用於經濟分析的定價假設的函數。擴大的DP2的投產使黃金銷售量增加(圖C)。圖表C：黃金銷售預測來源：Sound Mining，2023 0 500 1,000 1,500 2,500 2,500 3,500 3,500 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 G ol d d(G)財政年度
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 25在2041財年之後，當可用的TSF可能被併入運營時，處理能力可以繼續。在現階段，經濟評估只考慮了構成目前礦產儲量的TSFs的枯竭情況。這些TSFs出售的黃金相當於大約1.2 Moz。實際收入預測依賴於黃金價格1,081,261/公斤(即1,934美元/盎司，以17.39茲羅爾/美元計算)。税收將使用黃金開採税收公式確定，並將所有未贖回的資本考慮在內。這些資產是FWGR正在進行的業務的一部分，該業務不受2008年礦物和石油資源特許權使用費法案(2008年第28號法案)的約束，因此未精煉金屬的特許權使用費公式不包括在收入確定中。圖表D顯示了一項業務的税後現金流，該業務不包括最終將從可用的TSF中獲得的收益。圖表D：税後貼現現金流來源：Sound Mining，2023年LOM累計税後現金流仍為正數。當假設貼現率為10.96%時，無槓桿業務反映的淨現值(NPV)為22.7億茲羅提。LOM計劃、預算和預測的可實現性無法得到保證，因為它們是基於經濟假設，其中許多假設超出了公司的控制。從這樣的預測中得出的未來現金流和利潤本質上是不確定的，實際結果可能或多或少是有利的。Sound Mining查明的技術風險載於第12.1項。上述及其他環境風險可能會影響預期收入及成本預測，因此已根據-20%至+20%的上升或下降變動進行評估。相應的潛在影響在表H中列出，並在圖表E中用圖表説明。表H：税後淨現值差異敏感度NPV10.96(ZAR十億)80%90%100%110%120%收入(0.38)0.97 2.27 3.57 4.81資本支出3.48 2.89 2.27 1.67 1.03運營成本3.17 2.72 2.27 1.83 1.35來源：聲音挖掘，2023-4,000-2,000 0 2,000 4,000 8,000 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 Fr ee C as HF low(Z AR M)財政年度税後自由現金流税後累計自由現金流
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 26圖表E顯示，收入預測的變化對利潤率的影響最大。圖表E：對預期收入和成本的敏感度來源：健全的採礦，2023年表一顯示了黃金價格變化的實質性。表一：金價敏感度金價ZAR/KG 700,000,000 900,000 1,000,100,200,000 NPV10.96(ZAR十億)(2.87)(1.28)0.07 1.29 2.49 3.70來源：Sound Mining，2023年金價高於ZAR 894,576/Kg在經濟上是可行的。合格投資者信納所述的礦產儲量在經濟上都是可行的。事實上，對生存能力的經濟評估包括為不斷增長的業務提供大量額外資本，但沒有考慮到設想的長期收入潛力的潛在好處。1.15。儘管通常存在環境、政治、社會和基礎設施風險，但QPS對FWGR業務在整個南非採礦業中的風險相對較低感到滿意。FWGR的合法任期得到修訂的EMP以及開發可移動資產的訪問和使用權利的支持。FWGR持有的資產是從Sibanye-Stillwater的子公司Sibanye Gold收購的，交易中確立了對包含礦產資源和礦產儲量的各種TSF的普通法所有權。與Sibanye Gold簽訂的使用和訪問協議明確規定了Sibanye Gold持有的各種權利、許可和許可證，FWGR根據這些權利、許可和許可證進行運營，等待將可轉讓的權利、許可和許可證轉讓給FWGR。FWGR除其他外，根據環境批准和《礦山健康與安全法》和條例的規定開展活動。將在其上建造RTSF的大部分土地已由FWGR購買，最後未償還的物業通過期權協議獲得。-1,000 0 1,000 2,000 3,000 5,000 6,000 80%90%100%110%120%N PV 10.9 6(Z AR M)參數變化營業成本資本支出
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 27勘探項目的鑽探、取樣、分析流程和治理都是適當的，符合行業最佳實踐。他們被認為是高度自信的。用於根據體積確定數量的密度是根據現場測量值和經驗數據確定的，被認為是可靠的。QP得出的結論是，這些估計是基於符合代碼的信息的適當數據庫。幾十年來，從威特沃特斯蘭德金礦開採作業的尾礦建造的TSFs已經被成功和經濟地開採了幾十年，從經驗和FWGR資產本身的測試工作中可以很好地瞭解巖土和幾何特徵。儘管本文確定的風險是可以管理的，但尚未確定會對最終經濟開採前景產生重大影響的巖土工程或幾何幾何性質的重大因素。DP2工廠的表現符合預期，其擴建到1.2Mtpm的設計是基於具有代表性的和充分的冶金測試工作。工廠的質量平衡是適當的。對LOM計劃的仔細審查顯示，目前正在實現的回收率與冶金測試工作的預期一致，報告的數量和品位與礦產資源估計的預測一致。新出現的最終將儲存在RTSF中，從沉積速率(即2.4Mtpm)和最終容量角度(即800Mt)來看，RTSF都將具有過剩能力。已審查所有必要的基礎設施要求，並認為這些要求是適當的。Sound Mining已經審查了FWGR專家為RTSF準備的設計，並得出結論，詳細設計報告為RTSF未來的安全發展提供了框架和指導方針。估計資本開支和營運成本與當前營運的實際營運數據保持一致，並被視為適當和符合行業標準。經營穩健，礦產儲量在經濟上可行，QP認為LOM計劃足以進行礦產儲量估計。QPS指出，FWGR有必要及時為RTSF獲得必要的監管批准，以實現預期的生產。
文件編號：PR/SMI/1330/23 28 2.簡介項目2-(I)；(Ii)；(Iii)；(Iv)及(V)DRDGold Limited(DRDGold)是一家位於南非約翰內斯堡附近的尾礦再處理公司。它在約翰內斯堡證券交易所(JSE)第一上市，在紐約證券交易所(NYSE)第二上市。DRDGold業務由兩個全資實體組成，涵蓋東蘭德(約翰內斯堡以東)和遠西蘭德(約翰內斯堡遠西)業務。東蘭德業務由Ergo礦業(專有)有限公司(ERGO)經營，西蘭德業務由Far West Gold Recovery(專有)有限公司(FWGR)經營。FWGR目前擁有六個尾礦儲存設施(TSF)以及額外的TSF，儘管FWGR不屬於FWGR，但該地區可能可用於未來的復墾(可用TSF)。本技術報告摘要(TRS)是為作為註冊人的DRDGold編寫的。其編制符合1934年美國證券交易法下的S-K法規第1300分部(S-K法規)和S-K法規第601(B)(96)項(S-K1300法規)的要求。這是提交給美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)的第二份材料，介紹了FWGR的礦產資源和礦產儲量。這是對FWGR第一次提交的更新，第一次提交的生效日期為2022年6月30日。FWGR完成了多項研究，以檢驗分階段擴大現有業務的技術經濟優勢：·第一階段是當前的業務，包括升級Driefontein加工廠2(DP2)，以處理最近TSF的尾礦，計劃生產能力約為500ktpm。新出現的(即，後退的尾礦)被沉積到Driefontein 4 TSF上。這一階段已成功投產，並於2019年達到穩定生產；·第二階段涉及通過擴建DP2來建設額外的處理能力，以促進1.2Mtpm的吞吐量。升級計劃於2026年投入使用，2027年全面穩定生產。新出現的將繼續以每分鐘500ktpm的速度向Driefontein 4 TSF報告，直到2026年年中。在區域尾礦儲存設施(RTSF)投入使用之前，Driefontein 4 TSF的沉積職責將按計劃減少。RTSF計劃於2024年上半年動工，到2026年下半年可提供600ktpm的沉積能力，2027年增加到1.2Mtpm。如果RTSF的建造時間被推遲，Sibanye Gold(專有)有限公司(Sibanye Gold)將提供Leeudoorn TSF，直到RTSF能夠適應新出現的情況。RTSF將有足夠的存儲容量，以適應未來在該地區開採可用TSFs時以每分鐘1.2Mtpm的速度出現的新情況。這些例子包括Driefontein 1 TSF、Driefontein 2 TSF、Leeudoorn TSF和Kloof 2 TSF，它們一旦退役，將從Sibanye Gold轉移到FWGR。2.1.公司結構和合規性圖1顯示了FWGR的公司結構。圖1：DRDGold公司結構來源：Sound Mining，2023年Sibanye Gold擁有DRDGold 50.1%的股份。DRDGold的非公有制股權，包括子公司Ergo礦業運營(專有)有限公司持有的0.4%的股份和董事持有的0.2%的股份。這種持股被歸類為非公開持股。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 29 2.2。目的及職權範圍FWGR委託Sound Mining International SA(專有)有限公司(Sound Mining)編制符合美國證券交易委員會S-K1300標準的TRS，描述於2023年6月30日的礦產資源及儲量估計。單據日期為2023年10月30日，這兩個日期之間的時間段沒有實質性變化。這是根據S-K規定提交的第二份TRS文件。在本財政年度，DRDGold決定在RTSF的設計中加入一種用於地下水保護的合成防水襯墊。這導致對用於審查估計礦產儲量可行性的資本估計數進行了修訂。QP為此目的依賴了FWGR在以下方面提供的信息：·QP專長之外的法律事項，例如影響採礦計劃的法律和法規解釋(第3項)；·宏觀經濟趨勢、數據、假設和利率(第16項和第19項)；·登記人控制範圍內的營銷信息和計劃；·QP專長以外的環境事項(第17項)；·登記人承諾或計劃就其採礦計劃向當地個人或團體提供的便利；以及·QP專長以外的政府因素；·DRA SA(專有)有限公司(DRA SA(專有)有限公司(DRA)負責DP2擴建及相關管道和泵送基礎設施的詳細設計和相關成本估算，以及RTSF設計的成本計算；以及·Geo Tail SA(專有)有限公司(GTSA)負責設計RTSF；QPS依賴於本研究的結果。Sound Mining是一家獨立的諮詢公司。職權範圍要求對FWGR進行獨立的技術審查，以確定將影響礦產儲量未來生存能力的技術和戰略因素。這項檢討符合國際公認的公司管治守則所體現的公開和透明披露的原則。它是基於FWGR及其指定的顧問提供的技術信息。與FWGR就編制TRS達成的合同協議是與Sound Mining簽訂的，而不是與QP作為個人簽訂的。QPS在整個TRS中提供獨立的意見和結論。對礦產資源和礦產儲量的估計固有地受到一定程度的不確定性和不準確性的影響，因為它們是基於通常只代表一小部分礦藏的樣本的分析結果。估計的不確定性(如材料)在本TRS中解釋，並在礦產資源和礦產儲量類別的選擇中反映出來。2.3.合格人士聲明和資格本TRS的簽字人有資格就所述礦產資產的技術方面和價值表達其專業意見。據QPS所知，所提供的技術和經濟信息是正確的，並盡了最大努力。負責本TRS以及所述礦產資源和礦產儲量的QP如下：·V Duke先生是指定的QP，負責編制和報告FWGR的礦產儲量。他是Sound Mining的合夥人，位於南非裏沃尼亞第五大道2A號。他擁有理科學士學位。採礦工程(榮譽)，在南非工程理事會註冊，是南部非洲採礦和冶金研究所的會員(會員編號：37179)。他在礦產行業擁有超過35年的經驗，擅長工程研究、盡職調查審計和估值。杜克先生擁有與所考慮的礦化類型和礦牀類型相關的豐富經驗。QP由位於南非約翰內斯堡布魯馬市歐內斯特·奧本海默大道2號水景角落大樓1樓Lake Office Park的ECSA認可；·D van布倫夫人是指定的QP，負責FWGR礦產資源的彙編和報告。擁有理科學士學位的範布倫夫人。(榮譽。)並在南非自然科學專業理事會(Pr.SCI。納特。編號：440107/14)，以及位於南非約翰內斯堡奧克蘭公園卡洛路和勒斯滕堡路拐角處的南非地質學會。她是一名首席地質學家，在採礦、地質和諮詢方面有超過12年的經驗；以及
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 30·K Raine先生是指定的QP，負責編制FWGR的環境和許可要求報告。雷恩先生擁有理科學士學位。(Hons.)，B.Sc.(動物學)，並在南非自然科學職業理事會(Pr.SCI。納特。編號：114290)。他是一名顧問，在採礦項目、環境法律合規、可持續發展、建築和野生動物保護方面擁有十多年的經驗。QP得到了南非自然科學專業理事會(SACNASP)的認可，該理事會位於南非豪登省比勒陀利亞創新中心Mark Shuttleworth街管理企業大樓。·M·納西里先生--負責採礦和生產計劃的採礦工程師；·R·斯帕戈先生--負責DP2和RTSF的冶金專家；·N周先生--負責礦產資源估計的背景和模型的地質學家；·M·特恩布爾先生--負責貼現現金流(DCF)建模的財務建模師。QPS還依賴以下公司的報告：·DRA SA(專有)有限公司；·Geo Tail(專有)有限公司(Geo Tail)；和·Digby Wells Environmental(南非)(專有)有限公司(Digby Wells)。本技術報告所載的詳細參考資料和信息和數據來源載於項目24。Sound Mining QPS和其他專家於2019年、2020年和2022年訪問了FWGR，並檢查了表1所示的運營情況。在現場訪問期間，檢查了基礎設施、TSF以及擬議的RTSF和DP2地點。表1：2019年、2020年和2022年作為QP D範布倫訪問過的個人檢查專業人員站點訪問V Duke在2019年和2020年作為QP K Raine訪問過的QP K Raine在2020年作為QP M Nasiri訪問過R Spargo在2020年訪問了DP2 N周訪問了2020年和2022年訪問了M Turnbull來源：Sound Mining，2022 2.4.單位、貨幣和測量座標系本TRS中的經濟評估均在南非蘭特(ZAR)進行。本TRS中使用的所有其他單位均在正文或詞彙表中定義(第24項)。所有提到的噸位都是以公噸為單位的；黃金盎司(Oz Au)是金衡盎司(Oz)，用於轉換為金衡盎司的換算係數是31.10348。除非明確説明，本TRS中的所有單位均採用國際計量單位(SI)，即公噸(T)、公里(Km)、米(M)和釐米(Cm)。在與《全球氣候變化框架公約》有關的技術研究中，使用了許多縮略語，但出於報告目的，縮略語的使用一直保持在最低限度，慣例是在第一次使用時對縮略語進行定義。但是，在整個文件需要的情況下，為了清楚和便於閲讀，可以使用完整的術語。作業中地面測量使用的座標系是基於高斯一致投影(UTM)，Hartebeushek 94基準面，橢球體WGS84，中央子午線WG27。為便於閲讀，本技術摘要中的某些區域比例尺地圖可能會引用經緯度座標。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 31 2.5.政治和經濟氣候南非於1961年5月31日脱離英國獲得獨立，並宣佈為共和國。從1948年到1990年，南非的政治和法律制度以種族隔離的概念為基礎。南非於1994年成為憲政民主國家，第一次民主選舉結束了種族隔離，並迎來了非洲人國民大會(非國大)政黨的多數統治，多個不同的政黨參加了選舉。該國繼續舉行民主、和平、自由和公正的選舉，上一次選舉是由非國大在2019年贏得的，他們任命西里爾·拉馬福薩為總裁。2.6.礦產業南非擁有從19世紀末發現的黃金和鑽石發展而來的成熟礦產業。它是世界上最大的鉑和鉻生產國，鑽石、煤炭、鐵礦石、釩和賤金屬的產量位居前列。從1993年到2022年，南非採礦業創造的國內生產總值平均為每季度2230億茲羅提，2006年第四季度達到2400億茲拉爾的歷史最高水平，2020年第二季度達到1470億茲拉爾的創紀錄低點。與南非礦產和採礦業相關的最大挑戰之一是政治不穩定、高犯罪率、大規模腐敗、對合法所有權可靠性的擔憂、勞動力、電力、柴油和鋼鐵成本的上漲，以及其他成本。低工資造成的勞工和社區騷亂，特別是在合同工和資源不足的社區中，近年來被證明是有問題的，並加劇了市政當局無法向社區提供足夠的基礎設施。採礦業的其他重要關切是疾病(即艾滋病毒/艾滋病)對勞動力的影響。儘管南非政治制度具有公信力，但政治風險指數表明，該國高度聯合化、勞工行動的威脅以及經濟活動受到幹擾等因素是投資者不斷擔憂的問題。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 32 3.物業説明第3(I)、(Ii)、(Iii)、(Iv)、(V)及(Vi)3.1項。物業位置FWGR業務位於南非豪登省，約翰內斯堡西南約70公里處(圖2)。從約翰內斯堡出發，沿着柏油路面行駛大約一個小時就可以到達現場。作業地點位於北緯26°32‘34.90“S和26°5’32.68”S之間，東經27°24‘6.49“和27°49’4.84”，面積29,577.62公頃。圖2：FWGR業務的位置來源：Sound Mining，2022年FWGR位於一個黃金開採歷史悠久的地區，因此該地區分佈着TSF和輔助採礦基礎設施。該行動的基礎設施和目前的TSFs橫跨兩個採礦權，從Westonaria延伸到Carletonville(圖3)。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 33圖3：FWGR運營來源：Sound Mining，2022 3.2.Sound Mining的環境和許可專家已經對資產的法律方面進行了審查。這項審查是基於DRDGold和FWGR提供的信息。DRDGold是Sibanye Gold的子公司，FWGR在Sibanye Gold持有的廣泛合法保有權框架內運營。3.3.材料協議、訪問和表面權利3.3.1。交換協議Sibanye Gold和DRDGold於2017年11月22日簽署了交換協議。該協議包含與FWGR有關的條款，FWGR是專門為TSF打算進行的填海活動而設立的。協議規定，Sibanye Gold最初獲得了DRDGold 38.05%的股份，以換取FWGR資產，並有權以現金認購的方式將其增加到501%。Sibanye Gold目前持有DRDGold 50.1%的股權，這意味着Sibanye Gold現在是FWGR的最終控股公司。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 34 3.3.2。使用和進入協議2017年11月簽署的《使用和進入協議》授予FWGR下列權利：·進入位於Kloof採礦權地區的Kloof 10豎井和位於Driefontein採礦權地區的Driefontein 10豎井，以便抽水並向FWGR供應所需水量；·電力安裝、供應和分配協議；·現有和擬議的管道路線；·服務、行車道和地面權許可證；和·進入Driefontein 1金礦廠。該協議規定，它將持續到FWGR的業務結束，FWGR將至少提前18個月向Sibanye Gold發出預期的業務結束的書面通知。Sibanye Gold持有的Driefontein和Kloof採礦權(由Sibanye Gold持有)和TSFs和加工廠場地的地表權協議對於目前的Sibanye Gold業務是足夠的，因此也將適用於FWGR的業務。FWGR在Sibanye Gold土地上的所有基礎設施都有服務到位。FWGR擁有或簽訂了協議，以獲得將在其上建設RTSF的土地。FWGR已提交申請，以滿足2016年《空間規劃和土地使用管理法》(2016年第13號法案)的要求，將土地從農業用途細分並重新劃分為採礦用途。3.4.與不同採礦權(MR)區域相關的許可(圖4)評論如下。尾礦中的礦物不屬於《礦物和石油資源開發法》(MPRDA)中對‘礦物’的定義，從技術上講，該法案中定義的MR不是回收TSFs的要求。相反，FWGR的業務是在環境影響評估方面進行的。2016年，Sibanye Gold為其西蘭德尾礦處理項目(WRTRP)申請並獲得了環境影響評估(EIA)和環境管理項目報告(Empr)。FWGR向礦產資源和能源部(DMRE)申請將Sibanye Gold的EAs轉讓給FWGR。作為其擴張計劃的一部分，FWGR將被要求為適當的EA提出類似的申請。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 35圖4：Sibanye Gold的採礦權來源：Sound Mining，2022 3.4.1Driefontein作業區DMRE於2018年5月11日根據2014年環評法規(GNR 983和GNR 984)(2014年法規)向Sibanye Gold授予EA。批准記錄在GP 30/5/1/2/3/2/1(51)EM中，並於2023年7月11日移交給FWGR。Driefontein MR：2007年發佈了新的MR令(GP 30/5/1/2/2/51MR)，有效期至2037年1月，覆蓋9,490.62公頃。Sibanye Gold有權開採位於該MR內的所有申報材料，並具備所有必要的法律要求。3.4.2。除了2016年在Kloof作業區外，Sibanye Gold還申請了綜合環境授權(IEA)，其中包括Kloof從事各種上市活動的廢物管理許可證，DMRE於2018年5月11日同樣授予了IEA。贈款記錄在GP 30/5/1/2/3/2/1(66)EM項下，國際能源署的有效期到地雷壽命結束為止。這一國際能源署於2022年1月移交給FWGR。Kloof MR：2007年發佈的新MR令(GP 30/5/1/2/2/66MR)，有效期至2027年，覆蓋20,087公頃。Sibanye Gold有權開採屬於該MR範圍內的所有申報材料，並具備所有必要的法律要求。2015年提交了兩項第102條修正案，將Kloof MR擴展到包括Venterspost North、Venterspost South TSF和RTSF。2021年底批准了針對Venterspost North和Venterspost South TSFs的第102條修正案。RTSF第102條修正案獲得批准，但尚未由Sibanye Gold執行。第102條是向DMRE部長提出的一項申請，要求修訂與某一特定礦業權相關的權利許可證、方案或計劃。Sound Mining先生指出，FWGR不涉及任何可能對採礦權或所有采礦權和地表權的合法所有權產生影響的法律程序。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 36 Sibanye Gold及FWGR均不知悉於2017年11月22日簽署並於2018年7月底生效的交換協議所述適用於遠西黃金回收(專有)有限公司的任何未決法律糾紛。據Sibanye Gold及FWGR所知，不存在對相關物業的土地索償要求，亦不存在可能影響FWGR進一步開發資產權利的未決法律糾紛。據Sound Mining法律專家所知，所有法定許可證要麼已經獲得批准，要麼正在獲得批准。總之，FWGR的保有權保障被認為是完好無損的。Sibanye Gold將TSFs轉讓給FWGR涉及動產的轉讓；因此，不受相關MRS轉讓給FWGR的影響。根據交換協議，該業務的所有風險及利益均由Sibanye Gold轉移至FWGR，包括TSFs的賠償責任。Sibanye Gold的復興信託基金中與這些資產有關的部分被轉移到一個環境信託基金。2022年，這些資金隨後被轉移到一個被囚禁的警衞風險牢房，根據一項專門用於康復責任的圍欄環境恢復保險政策。3.5.Driefontein環境授權轉讓Sibanye Gold的Driefontein EA已轉讓給FWGR。·擴大了FWGR的範圍，將用於尾礦處理的DP2和Driefontein 4 TSF包括在內，並修改了Driefontein 5 TSF和Driefontein 3 TSF的尾礦後處理和處置順序；以及·將EA(參考號：GP 30/5/1/2/2(51)EM)轉移到FWGR。3.6.根據1998年國家水法(1998年第36號法令)第21節，Sibanye Gold於2017年3月9日被授予Driefontein和Kloof礦區的兩個用水許可證，編號分別為：10/C22B/ACFG/496和10/C23E/ACEFGJ4527。《公約》的有效期為20年，自發布之日起計算，因此於2037年3月9日到期。Sibanye Gold獲準通過水力開採回收TSFs，然後在加工廠內和在加工廠進行再處理。所有的水都來自Driefontein在Driefontein 10號豎井和Kloof 10號豎井的地下工程。目前，DP2的殘留物被處置在Driefontein 4 TSF，但當RTSF建成並投入運營後，殘留物將被處置在該設施。一個回水壩將接收來自RTSF的水，在那裏這些水將在填海作業中回收和再用。FWGR選擇使用封閉的水網系統，通過回收工藝水來減少用水量。《大壩安全條例》規定，修建RTSF必須持有大壩安全許可證。最重要的WRTRP WUL已成功轉移到FWGR。此外，還提交了一份申請，要求將適用的用水從Driefontein WUL轉移到FWGR。這項申請尚未得到水事務和衞生局的批准。3.7.其他許可要求南非鑽石和貴金屬監管機構(SADPMR)已向FWGR頒發了經營未鍛造貴金屬的煉油廠許可證。編寫了一份涵蓋Driefontein和Kloof的遺產影響評估(HIA)，並提交給南非遺產資源局(SAHRA)。Sahra在2016年4月22日的信函中作出了最後的法定評論，對Driefontein和Kloof的遺產地給予有條件的批准。根據第34條的規定，已向豪登省遺產資源局提交了拆除這些已確定的遺產結構的許可證申請。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 37 FWGR持有2019年7月頒發的註冊證書281(COR)，涉及Driefontein 3 TSF、Driefontein 4 TSF、Driefontein 5 TSF、Kloof 1 TSF、Libanon TSF、Venterspost South TSF、Venterspost North TSF、Driefontein 2廠(DP2)Driefontein 3廠(DP3)和RTSF的國家核監管機構(NNR)。FWGR的業務受1996年《礦山健康和安全法》(1996年第29號法)(MHSA)管轄。3.8.根據MPRDA規定的特許權使用費，在將TSF再加工為黃金時，無需支付礦產特許權使用費。3.9.債務Driefontein和Kloof EAs載有關於存在哪些減輕和恢復義務的規定條款，並明確規定必須遵守恢復要求。1998年《國家環境管理法》(1998年第107號法)(《國家環境管理法》)(修訂本)第24P節規定了補救環境損害的財政規定。FWGR於2023年7月從Digby Wells獲得了兩家黃金加工廠和七家TSF的關閉成本評估。目前，FWGR為其所有資產提供了足夠的修復擔保和資金，以滿足DMRE的要求。該業務的關閉和修復負債在財政年度結束時每年更新一次。3.10.根據交換協議的結論意見，經營的所有風險和利益由Sibanye Gold轉移到FWGR。特別是，TSFs和相關基礎設施的修復責任已移交給FWGR。Sibanye Gold的修復信託基金中與這些資產有關的部分已經轉移到GuardRisk牢房，根據一項專門用於環境修復活動的圍欄環境修復保險單，任何缺口都由FWGR購買的保險單彌補。該物業的使用權、所有權或執行工作的能力不存在重大因素或重大風險。使用和進入協議的一個結果是，在目前和未來的許可要求方面，該財產沒有重大的負擔。正在按照所要求的時間框架(第17項)積極管理尚未解決的許可條件。FWGR尚未收到任何違規罰款。QP指出，根據西北地區的《大壩安全條例》，修建RTSF需要大壩安全許可證。現有的和主要的WRTRP WUL已成功轉移到FWGR。
Far West Gold Recoves(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 38 4.可獲得性、氣候、當地資源、基礎設施和地形項目4(1)；(2)；(3)和(4)FWGR作業位於約翰內斯堡以西70公里處，從那裏可以沿着柏油路面行駛約一個小時即可到達。TSFs位於1,570至1,720 masl之間的海拔(圖5)。圖5：南部非洲地形資料來源：聲音採礦，2022如地形圖所示，構成南非內陸高原區域一部分的區域是典型的成熟地貌，有平緩起伏的起伏和較淺的河谷(圖6)。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 39圖6：FWGR地形圖來源：Sound Mining，2022
遠西部黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 40就氣候而言，該地區被歸類為“中等東部高原”，具有明確的季節特徵，其特點是温暖到炎熱，夏季潮濕，冬季涼爽乾燥，往往伴隨着霜凍(圖7)。圖7：南非的氣候和降雨量來源：Sound礦業，2022年温帶氣候平均環境温度為20攝氏度，5月至7月冬季乾燥(0攝氏度至18攝氏度)，9月至3月潮濕温暖的夏季(0攝氏度至27攝氏度)。1月和7月的日平均氣温分別為21.2℃和9.8℃。蘭德方丹地區平均每年降雨量為571毫米，大部分降雨量在夏季以雷暴的形式出現。最大降雨量出現在1月(107毫米)，最低降雨量出現在6月(0毫米)，雨季出現在11月至4月。除夏季雷雨外，氣候條件對FWGR的採礦作業影響很小或沒有影響，FWGR的採礦作業在一年中的所有時間都進行，而且沒有作業季節。該地區的植被是典型的稀樹草原(圖8)，但該地區的大部分地區包括受幹擾的牧場和少量作物生產。該地區的主要土地用途包括玉米和大豆生產形式的農業以及牲畜放牧、正式和非正式住宅、採礦和商業用途。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 41圖8：南非的植被來源：健全的採礦，2022年該地區在黃金開採的支持下開發，現在得到了良好的服務，學校、郊區、醫療設施、鐵路網和其他配套基礎設施。該行動遍及Randfontein和Merafong市地方市政當局，向國家電力供應商--電力供應委員會(Eskom)提供飲用水，為行動供電(項目15)。基礎設施包括正式和非正式住宅、建築物、商業性農業基礎設施、路邊商店、私人擁有的基礎設施，如通路、鑽孔和水壩、公共基礎設施(道路和傳輸線)和礦場。來自周邊地區的人員和物資使用柏油和碎石道路連接農場、礦山和城市中心，如卡爾頓維爾和福奇維爾。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 42 5.歷史項目5(I)和(Ii)表2列出了FWGR礦產資產開發的某些里程碑。19世紀末，南非威特沃特斯蘭德盆地金礦開始開採黃金和鈾礦，導致大量地表尾礦和其他礦渣的堆積。西蘭德地區可能重新處理TSFs的歷史由來已久，其中Gold Fields Limited(Gold Fields)、Rand鈾礦Limited(Rand鈾礦)、Harmony Gold Mining Company Limited(Harmony)、Gold One International Limited(Gold One)及Sibanye Gold完成了多項有關重新處理這些TSFs的平行獨立研究。冶金測試工作和工藝設計有大約15年的歷史，曾對回收的各種資產和產品組合進行過，如表2所概述。雖然這些歷史研究是針對特定的資產組合，但它們並不都與目前形式的FWGR相關。2009年之前，Gold Fields啟動了一個名為West Wits Project(WWP)的項目，旨在撤出其Kloof、Driefontein、Venterspost和South Deep四個採礦綜合體的幾個TSF(表2)，以回收剩餘的金、鈾和硫，並將尾礦儲存在新的中央尾礦儲存設施(CTSF)中。同樣，蘭德鈾礦公司也開始了庫克鈾項目(CUP)，該項目致力於從庫克鈾礦場提煉金、鈾和硫，並最終將尾礦存放在離該礦場非常近的Geluksdal礦場。這兩個獨立的項目有類似的運營和環境任務，彼此的半徑都在25公里以內。2009年，Gold Fields和Rand鈾礦評估了位於South Deep、Cooke、Kloof、Driefontein和Venterspost採礦綜合體內的TSFs綜合後處理計劃的潛在協同效應。2012年，Gold One收購了蘭德鈾礦，並於同年根據與第一鈾公司的協議收購了Ezulwini礦業公司(專有)有限公司(Ezulwini)。同年，Gold One重啟尾礦後處理項目，Gold Fields與Gold One建立合資企業(合資企業)夥伴關係，以研究同時再處理位於大Carletonville/Westonaria/Randfontein地區多個礦場的現有尾礦和歷史尾礦的經濟可行性。2012年完成了一項範圍界定研究。2013年初，Gold Fields將其位於自由州的Kloof和Driefontein Complex金礦和Beatrix金礦分拆，在Sibanye Gold創建了一個獨立的實體，並將Sibanye Gold作為一家完全獨立的公司在JSE和NYSE證券交易所上市。隨後，於2013年10月，Sibanye Gold Limited購買了Gold One持有的蘭德鈾礦和Ezulwini鈾礦的權益。成為Sibanye Gold一部分的Gold One資產包括用於黃金和鈾生產的Cooke作業(地下采礦和地面回收作業)。這筆交易使Sibanye Gold獲得了該地區相當大一部分地表礦產資源的控制權。初步可行性研究(PFS)已於二零一三年完成，並確認有重大機會從地表礦產資源中提取價值。隨後還完成了關於各種技術轉讓框架組合的若干最終可行性研究。Sibanye Gold的TSF回收資產存放在名為WRTRP的特殊目的載體(SPV)中。2018年，Sibanye Gold將其在WRTRP的權益出售給DRDGold，以換取38.05%的股權，並有權認購額外股份以換取現金，使其持股比例達到50.1%。2018年年中，FWGR啟動了其不斷增長的填海作業的分階段方法的第一階段。2020年，FWGR完成了DFS，以瞭解使用不同的TSF組合、建設大型加工廠(CPP)和RTSF將業務擴展到更高加工能力的技術經濟優勢。研究得出的結論是，這種擴張被認為是穩健的，在經濟上是可行的。
Far West Gold Recoves(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 43表2：FWGR所有者/運營者週期項目和/或交易資產的歷史發展活動結果金礦集團有限公司WWP Driefontein Complex(Driefontein 1、2、3、4和5 TSFs)；Kloof Complex(Kloof 1和2 TSFs、Libanon和Leeudoorn TSFs；Venterspost Complex(Venterspost North和Venterspost South)；蘭德鈾礦有限公司(蘭德鈾)2009CUP COOKE REPLICATION CUP即將完成對金、鈾和硫的處理。產生的尾礦將被沉澱到位於CTSF金礦和蘭德鈾礦附近的Geluksdal TSF 2009年底WWTTP和CUP的協同作用討論WWTTP和CUP的結合WWTTP和CUP合併項目的評估需要進行重大的重新工程和冶金測試工作，項目被擱置2010年至2012年完成CUP和庫克優化項目(COP)杯和COP可行性研究完成授權申請部分完成Gold One國際有限公司(Gold One)2012收購Rand鈾和Ezulwini重新啟動表面再處理整合討論-更新杯Gold One合資公司DFS在此期間鈾價大幅下降與Gold Fields 2012至2013合營公司合作調查Carletonville/Westonaria/Randfontein地區的Gold One/Gold Fields合資公司同時再處理當前上升礦量及TSF TSF及當前上升礦量的經濟潛力已於二零一二年年底完成。研究工作重現進一步詳細研究的潛力-工作進行分拆GFI礦業南非(專有)有限公司及創建Sibanye Gold Limited二零一三年年初將Kloof-Driefontein綜合礦場與Beatrix金礦分拆，並將Sibanye Gold於JSE Limited上市，以及NYSE分拆Kloof-Driefontein綜合建築羣及Beatrix Gold Mines Sibanye Gold 2013年收購Rand鈾礦及Ezulwini資產。Sibanye Gold擁有該區域的大部分地表資源Gold One/Gold Fields合資企業完成了一項PFS PFS研究顯示有重大機會從表層資源中提取價值Sibanye Gold 2015年為最初的版本1西蘭德尾礦處理項目(V1-WRTRP)處理Driefontein 5 TSS和Driefontein 3 TSF使用Ezulwini鈾礦加工廠DFS為V1-WRTRP第一階段進行的綜合研究證實了設想的尾礦後處理項目的可行性已於2015年12月對WRTRP(V2-WRTRP)Cooke、Driefontein 5 TSF、Driefontein 3 TSF和Cooke 4 South TSF進行了版本2的綜合研究，以生產黃金鈾和硫酸-V2-WRTRP的DFS在DFS完成後，項目進展到前端工程設計(FEED)的精度水平，同時尋求資金和許可Sibanye Gold 2016決定關閉Cooke 4號豎井DFS，以確定使用包括DP2和Ezulwini鈾加工廠在內的現有基礎設施的經濟可行性此類戰略的可行性已得到證實DRDGold 2018 DRDGold收購了Sibanye Gold的SPV(WRTRP)的100%，目前在DRDGold Driefontein 3、Driefontein 4、Driefontein 5、Kloof 1、Libanon、Venterspost North、Venterspost South、TSFs、DP2和RTSF和CPP的土地上擁有50.1%的股權根據聯交所上市規定第12章的規定，就完成交易DRDGold的交易及WRTRP更名為FWGR FWGR 2020 FWGR第二期擴建Driefontein 3、Driefontein 4、Driefontein 5、Kloof 1、Libanon、Venterspost North、Venterspost South、TSF、DP2及土地以供RTSF及CPP DFS完成為了解擴大業務的技術經濟價值，使用TSF的不同組合，建造大型加工廠(CPP)及RTSF的研究發現，擴建在經濟上是穩健和可行的來源：DDRGold，2022
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 44 6.地質背景、礦化和礦牀項目6(I)；(Ii)和(Iii)6.1.區域背景、礦化和礦牀本TRS考慮的礦產資產是通過開採和加工Witwater srand金礦的Driefontein、Kloof、Libanon和Venterspost礦而產生的尾礦。因此，本TRS描述了產生尾礦的開採材料的礦化作用，該尾礦目前正由FWGR處理。雖然下伏地質的性質沒有直接關係，但瞭解歷史採礦作業中所針對的金礦化的規模和性質有助於洞察礦產資產的結構和組成。FWGR的資產來自晚太古代(2.7Ga至3.2Ga)、Witwater srand Supergroup(Witwater srand盆地)含金金礦的West Rand和Carletonville金礦。威特沃特斯蘭德盆地是全球最大的金礦成礦省，是一個大致橢圓形的沉積盆地，沿東北-西南方向拉長。盆地的南北主軸長約160公里，從韋爾科姆延伸到約翰內斯堡，而東西向的次軸橫跨約80公里。威特沃特斯蘭德盆地充斥着大約14,000米的沉積和附屬火山單元，其中只有一小部分露出約翰內斯堡南部和西部。Witwater srand超羣覆蓋在太古代(>3.1Ga)花崗巖-綠巖基底和3.08Ga至3.07Ga的Dominion羣上，隨後被Ventersdorp(~2.7Ga)、Transvaal(~2.6Ga)和Karoo(~280 Ma)超羣單元令人不安地覆蓋(圖9)。該盆地擁有巨大的含金和含鈾礦牀，這些礦牀已被劃分為地理上不同的子盆地或金礦(圖10)。金礦田由地層隔開，沒有發現經濟礦化。威特沃特斯蘭德超級羣的地層學大致分為兩個羣，即中央蘭德羣和西蘭德羣，這兩個羣又分為一系列亞羣、羣組和成員(圖11)。Witwater srand超羣的地層結構在亞羣層面上得到了很好的瞭解，然而在地層層面上，定義的金礦之間遇到了對比問題。通過識別盆地範圍的不整合，可以作為地層對比的基礎，從而使不同金礦之間的地層對比達到更高的舒適度(McCarthy和Rubige，2006)。主要的經濟礁在不同的金礦中相互關聯，並不在同一地層水平上出現。最近的研究認為，威特沃特斯蘭德沉積物中的沉積發生在河流體系和內陸海之間的界面上。具體地説，這一水體被認為是一個弧後-前陸盆地，它是在卡瓦爾克拉通北緣與津巴布韋克拉通北部碰撞期間因地殼增厚而形成的。狹窄的0.1m到2.0m厚的石英-卵石礫巖礁的不同地層位置被解釋為代表了粗粒沉積物進入盆地的主要、歷時的入口點。它們似乎是橫向聚合的河流辮狀平原，在那裏金集中在礫巖中，這些礫巖主要沿着侵蝕不整合發育。各種不整合的發育程度在盆地邊緣附近最大，向更遠的地區逐漸減小。同沉積斷裂和褶皺的複雜模式導致了沉積厚度的顯着變化，盆地邊緣的特徵是近垂直向上褶皺的生物礁結構。在構造上，威特沃特斯蘭德盆地經歷了漫長而複雜的歷史，受到幾次疊加構造事件的影響，區分為同沉積變形和沉積後變形。同沉積變形對沉積物的原始分佈起着關鍵作用，控制着含金礫巖的位置和包裹層序的厚度。後來的斷層作用和層序的褶皺決定了維特沃特斯蘭德盆地的哪些部分仍然被埋藏，以及相對於今天地表的可開採層位的深度範圍。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 45圖9：Witwater srand超級羣的區域地質背景來源：Sound Mining，2022
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 46 6.2.當地地質環境、礦牀和礦化就更本地化的描述而言，FWGR資產包括來自Driefontein、Kloof、Libanon和Venterspost採礦作業的尾礦材料的TSFs，這些採礦作業位於威特沃特斯蘭德盆地西北邊緣的West Rand和Carletonville金礦田(圖10)。圖10：威特沃特斯蘭德盆地的地質資料來源：Sound Mining，2022
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 47這些作業利用了位於中央蘭德羣頂部的Ventersdorp Contact Reef(VCR)、靠近中央Rand Group底部的Carbon Leader Reef(CLR)以及位於Carbon Leader上方50米至75米的Middelvlei礁。在一些作業中開發了其他較小的珊瑚礁，包括Kloof、Elsburg、Kimberley和Libanon珊瑚礁(圖11)。中央蘭德羣以粗粒硅質碎屑變沉積相為主，輔之以細粒(泥巖)相。其沉積環境解釋為在河流-淺海界面形成的沖積三角洲和辮狀河。近端高能相與碎屑金、黃鐵礦和鈾礦的濃度直接相關，因此中央蘭德羣佔維特沃特斯蘭德盆地黃金產量的95%。圖11：威特沃特斯蘭德超羣地層剖面資料來源：Frimmel等人，2005
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 48含金生物礁的根本區別在於它們與石英卵石礫巖的組合，這些礫巖受到基底角不整合和將其與上覆的石英瓦礫或粉砂巖單元隔開的上部平面層理的限制。不整合面的範圍通常在盆地邊緣最大，並向盆地的遠端地區減小。由於覆蓋的、更年輕的覆蓋序列，Witwater srand Supergroup在露頭時曝光率很低。礦區的地表地質包括Karoo Supergroup頁巖和砂巖的離羣值，其次是比勒陀利亞羣沉積物和Transvaal Supergroup的Chuniespoort羣白雲巖。在威特沃特斯蘭德盆地的中心，威特沃特斯蘭德超羣的單元被掀翻並暴露在弗雷德福德隕石撞擊坑中，該隕石坑的年代為2,023 Ma。該地區結構複雜，有一個主要的構造斷層--西蘭德斷層，將西蘭德金礦與南深金礦向東隔開(圖10)。更多的地壘構造疊加在東南向下的西蘭德向斜上，包括岸斷層(圖10)，這是一個向西下傾的大型西傾斷層。構造特徵影響着經濟礁的保存、深度和長度。在河岸斷層以東地區，大多數採礦活動都開採VCR，米德爾夫萊礁和Kloof礁(金礦)的貢獻很小。在海岸斷裂帶以西，CLR大體上是一個高等級的礁石，代表着主要的礦粉來源，VCR和Middelvlei珊瑚礁的貢獻很小。6.3.財產地質、礦牀和礦化FWGR TSFs位於West Rand和Carletonville金礦內的兩個採礦權上(圖12)。如上所述，它們是從Driefontein、Kloof、Libanon和Venterspost採礦作業中開採和加工含金和含鈾礦石而產生的加工廢物。採礦作業針對不同的珊瑚礁，即：·Driefontein TSFs包括主要加工的VCR、CLR和Middelvlei Reef；·Kloof TSF包括主要加工的VCR、Middelvlei Reef和Kloof Reef；·Venterspost TSFs包括主要加工的Middelvlei Reef和VCR；和·Libanon TSF包括VCR、Libanon Reef、Kloof Reef和Middelvlei Reef的材料。TSF的組成取決於被開採物質的地球化學組成以及採礦和開採過程中使用的化學品。除內部結構外，TSF還反映了每項作業所採用的採礦戰略和沉積方法。由於下伏礦體貢獻的變化、不同作業產生的尾礦沉積以及不同的沉積策略，單個TSF可能具有不同成分和比重(SG)的部分。尾礦料的堆積密度是準確估計尾礦量的關鍵因素，因此對尾礦料的橫向和垂直變化進行了調查。這些因素可能導致整個TSF的黃金含量和分佈有相當大的差異，這種差異會對最終回收率和運營的預計收入產生影響。各種勘探方案和隨後的地質模擬使FWGR TSFs能夠被歸類為堆積密度從1.40克/立方米到1.45克/立方米的礦產資源。此外，金屬再動員、侵蝕、風化、淋濾和酸性礦山廢水等次生過程也會進一步影響TSF的地球化學性質。與原生礦體相比，TSF中的這些過程往往進展得更快，這是因為材料的細小粒度加速了風化、侵蝕和氧化，並且由於與TSFs相關的大量水而發生了淋溶和酸性礦山廢水。隨着時間的推移，金可以在TSF內進行活化，因此可能會出現再濃集的區域，甚至存在於亞結構土壤中。足跡地質的地球化學特徵，如白雲巖、花崗巖、石英巖，影響着TSF的動員動力學。因此，根據泥沙的足跡、沉積年齡、選礦作用和原生生物礁來源等幾個因素，TSF可能會顯示出不同品位剖面的區域/層。模擬的排土場顯示出黃金品位的垂直和橫向變化，儘管有例外情況，但總體上，品位傾向於向排土場底部和下盤增加。項目7和項目11分別概述了詳細的勘探結果和地質模型。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 49圖12：財產地質資料來源：Sound Mining，2022
遠西金礦開採(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 50 7.勘探項目7(I)、(Ii)、(Iii)、(Iv)、(V)及(Vi)已在編制各TSF的礦產資源評估時使用。所有TSF都包括在LOM計劃中，尚未完成對其他勘探目標的勘探。7.1.方法和數據庫與常規礦牀相比，TSFs的範圍、形態和結構相對簡單。因此，勘探計劃也是簡單和直接的。對FWGR資產的勘探包括：·鑽探計劃，以便對黃金含量進行採樣，並繪製黃金分佈圖；在2007年、2008年和2009年，Gold Fields在Driefontein、Kloof、Libanon和Venterspost TSFs的鑽探活動中進行了黃金分佈測繪；·Gold Fields內部測量師進行了井筒測量，以確定由光探測和測距(LIDAR)顧問獨立核實的物理尺寸和體積；·冶金和流程圖開發測試工作，包括SGS南非(專有)有限公司(SGS)的歷史研究和Mintek最近的測試工作；和·尾礦毒性測試和SG測定--由SLR諮詢(非洲)(專有)有限公司和RVN集團(專有)有限公司(RVN集團)進行。7.2.地球物理特徵沒有對TSFs進行地球物理調查，作為勘探方案的一部分。7.3.地質水文特徵對TSFs的地質水文調查不是勘探方案的一部分。FWGR的礦產資源的確定和分類不需要它。地表水的處理在採礦和加工項目(項目13和項目14)中作了説明。7.4.巖土工程特徵對TSFs的巖土工程調查不是勘探方案的一部分。對於鬆散尾礦原料的水力開採不需要。斜坡角和臺階寬度不會對礦山設計構成風險(第13.1項)。為RTSF的設計進行了巖土技術評估(項目15.1.2)。在勘探過程中進行的螺旋鑽探方法不允許對樣品進行定向。巖土特性不適用於FWGR礦產資源的確定和分類。7.5。激光雷達和測量2008年底，Gold Fields進行了一次詳細的直升機激光雷達測量。這項調查是由南方測繪(私有)有限公司進行的，調查總面積約為44,000公頃。航空測量是使用機載激光雷達系統進行的，該系統使用70 kHz激光掃描下面的地面。數字彩色圖像也被收集起來，以產生彩色正射影像。這項調查是在距基準面1100米的高度進行的，圖像像素大小為15釐米。垂直精度為10 cm，水平精度為20 cm。調查是用Hartebeesthoek94，LO27投影計算的，高度是橢球體。這些數據被提供給LO27角的黃金礦場，並提供了垂直高度。激光雷達調查提供了地表數據，根據這些數據構建了TSFs的三維(3D)模型。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 51利用差分全球定位系統(GPS)方法，分別於2004年和2006年由Gold Fields進行了Driefontein 5 TSF和Driefontein 3 TSF調查。在所有情況下，都發現如激光雷達調查所確定的那樣，鑽孔箍的垂直位置偏離了TSFs的表面。偏移量從大約0.5米到幾米不等。假設激光雷達測量是兩種測量中較準確的一種，並將鑽孔位置移動到與TSF線框頂部相交。7.6.鑽探歷史勘探方案和礦產資源評估為整個勘探數據庫做出了貢獻，包括：·礦產資源評估(Minxcon 2008)；和·金礦(2007)在Driefontein 5 TSF和Driefontein 3 TSF開展了初步鑽探活動。礦產資源已在Minxcon(私有)有限公司(Minxcon)報告R2008-14(2008)中報告。2008年繼續鑽探，覆蓋了Kloof、Driefontein和Venterspost地區的13個TSFs。鑽井是在100米乘100米或200米乘200米的網格上進行的。所有鑽孔都是垂直的，因為鑽孔很淺，所以認為沒有必要進行井下測量，通常是
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 52 8.樣品製備、分析和安全項目8(I)；(Ii)；(Iii)；(Iv)和(V)8.1。取樣方法螺旋鑽探：螺旋鑽頭由一個旋轉的螺旋鑽頭組成，該鑽頭包裹在不鏽鋼取心桶中。芯筒由50 mm鑽桿和內螺旋組成，隨着尾礦材料的滲透，內螺旋與外殼相反方向旋轉。伸長杆和螺旋螺旋有三個長度，即1.5米、3.0米和4.5米。典型的鑽探週期包括以下順序，重複進行，直到TSF底部相交：·用1.5米螺旋螺旋鑽/樣管鑽取第一個樣本，然後提取第一個樣本；·用3.0米螺旋鑽/樣管鑽取隨後的樣本，提取1.5米樣本；·此後，使用4.5米螺旋螺旋鑽/樣本管並提取樣本；以及·從4.5米螺旋螺旋鑽加1.5米延長杆，然後是3.0米延長杆和4.5米鑽桿抽取後續樣本。前兩個樣品被直接提取到新的樣品袋中，方法是使用鑽機顛倒1.5米和3.0米螺旋/樣品管內的螺旋旋轉。將樣品袋放在試管末端採集樣品，然後用布和鋼刷清理螺旋螺旋鑽頭和桶內，以去除尾礦物質。隨後的樣品通過移除螺旋螺旋鑽和在橡膠槽中收集的樣品來提取。前10釐米到15釐米的樣品被丟棄，因為它們最有可能受到污染，其餘的樣品被轉移到橡膠槽盡頭的袋子裏。然後將樣品袋合上，按順序放置，並添加門票。TSF地面的樣本被收集到兩個單獨的袋子中，其中包含土壤/足跡樣本和最低層的尾礦樣本。採集了整個樣品，因此對TSF的全長進行了採樣，確保了代表性。樣品回收率和等級之間沒有關係，因為材料是細粒的，而且整個樣品都是收集的，所以預計不會有優先的罰款損失。產生的每個樣品的重量在2公斤到4公斤之間，被認為適合於尾礦的細粒尺寸。沒有進行選擇性抽樣。獨立顧問訪問了鑽探現場，他們得出結論，鑽探人員對樣品的採樣和管理是高質量的，控制得很好，從質量控制數據的評估來看，鑽探人員的錯誤數量非常少。這些樣本既沒有地質記錄，也沒有地質技術記錄，因為這些標準不能從螺旋鑽機樣本中獲得。8.2.樣本安全性對用於礦產資源評估的數據庫進行了徹底審查，發現其是可靠的。8.3.分析實驗室四個獨立實驗室用於樣品分析，即：·SGS，位於R559 Zubekom路，Randfontein的Santos路外；·設定點實驗室，位於Kempton Park的Longmeadow商業區Ext 7，Angus新月55號；·ALS Chemex南非(專有)有限公司(ALS)，位於Edenvale的Longmeadow商業園3 Friesland Drive，和·Performance實驗室(專有)，位於R559 Randfontein路的庫克回收廠。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 53除Performance實驗室外，所有黃金回收都獲得了南非國家認可系統(SANA)的黃金分析認證。在開展工作時，績效實驗室確實滿足國際標準化組織/國際電工委員會17025：2005年關於金分析的要求，該認證有效期至2015年2月。對SET POINT和ALS進行了獨立檢查，發現它們遵循質量管理的最佳實踐原則。他們有符合規範要求的化學分析和化驗程序。他們使用符合國際公認做法的樣品製備設備和具有樣品追蹤功能的實驗室信息管理系統。存在質量管理體系，在整個分析和分析過程中進行質量檢查。8.4.分析方法金的分析是使用標準的火試金方法和重量法完成的，這被認為是合適的，並且是該樣品類型的常規行業慣例。實驗室樣品製備是螺旋鑽頭樣品的標準制備，包括乾燥、咬合粉碎至標稱10 mm(如果壓實)、用圓盤粉碎機粉碎和手動均質。最終提交化驗的樣本大小為500克，樣本不具代表性的可能性很低。8.5.質量保證和質量控制(QA/QC)每批都插入實驗室內部標準和空白(每50箇中有2到4個)。所有儀器均採用帶有盲標的內標。實驗室通過對所有質量控制數據的統計評估，定期對整體績效進行評估。對實驗室內部檢查過程進行了獨立檢查，發現其標準和可靠。對向礦產資源估計軟件輸入數據進行了幾次檢查，沒有突出顯示任何問題。實驗室報告表明，每100個樣本中包括空白和認證標準物質(CRM)。提交的標準物質是非洲礦物標準AMS0046(0.67克/噸Au)、AMIS AMS0080(1.14克/噸Au)和認可空白AMIS AMS0069
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 54表3：其他後處理公司用於Witwater Srand運營公司TSF的幹密度(噸/立方米)蘭德鈾西蘭德運營1.45盎格魯黃金阿散蒂瓦爾河運營1.45 Ergo Mining(專有)Limited Elsburg尾礦綜合體1.42 Mintails SA West Rand項目1.40來源：Sound Mining，2022年QP因此假設於2023年6月30日礦產資源估計的一致密度為1.42噸/立方米。在原地礦產資源估算中使用幹密度是標準的最佳做法，幹密度值已應用於礦產資源估算。8.7.QP認為採樣方法、樣品製備和分析程序對於這種類型的礦化是足夠的。樣本安全性被認為是足夠的，所產生的數據庫是可靠的。使用標準分析程序確定樣品等級，質量保證和質量控制(QA/QC)(項目9)提供了對結果的信心。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 55 9.數據核查項目9(I)、(Ii)和(Iii)9.1.獨立驗證TSFS勘探項目於2007至2009年間進行，由Minxcon(專有)有限公司提供獨立監督和審查，結果由SRK Consulting(專有)有限公司審核。每一次鑽探活動的總體結論表明，鑽探和採樣計劃是按照行業標準進行的，可以接受礦產資源評估。TSF卷由南方測繪有限公司獨立核實。自那以後，Sound Mining已經完成了對現有信息的獨立審查，並對LOM開採FWGR礦產資產計劃使用的數據進行了核實。這包括對數據捕獲的完整性檢查，以及與參與原始勘探計劃的專家進行面談。QP對礦產資源評估的準確性和完整性感到滿意。令QP進一步感到欣慰的是，Driefontein 5 TSF的開採(2018年12月至目前)證實了TSF的產量和品位估計。還應指出的是，在建立TSF資產期間開採的原始珊瑚礁的礦化類型和類型與礦物資源估算無關。9.2.QP依賴於原始礦產資源估算中完成的核查過程，並認為這些數據足以用於本TRS。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 56 10.選礦和冶金測試項目10(I)；(Ii)；(Iii)；(Iv)和(V)10.1。冶金測試工作本文中介紹的測試工作與瞭解適用於TSF礦藏的回收率有關。從2000年至今，許多技術經濟研究都涵蓋了該地區TSFs的冶金特徵。這些範圍從範圍研究到PFS工作到DFS的準確度水平。冶金測試工作涵蓋了各種加工方案，包括直接浸出、磨礦、超細磨礦和浮選。關於FWGR TSFs的冶金測試工作由三個獨立實驗室完成，即SGS Lakefield(SA)，位於2091年約翰內斯堡布耶森斯梅爾維爾街58號；Mintek，位於蘭德堡普雷格維爾Malibongwe Drive 200號，郵編：2194；Paterson&Cooke，位於Regus商務中心，Country Club Estate，約翰內斯堡，Woodland Drive，Woodmead，2191。業績由ENC Minerals(Property)Limited獨立審核，QP認為可接受。這些實驗室都獲得了SANA的黃金化驗認證。所有三個實驗室都接受了獨立檢查。它們遵循傳統的質量管理最佳實踐原則，並擁有被接受為滿足現代礦業公司要求的合規性要求的化學分析和化驗程序。他們使用的樣品製備設備符合國際公認的做法。他們安裝了完善的實驗室信息管理系統，具有樣本跟蹤功能。他們發展了質量管理系統，在整個化驗和分析過程中進行質量檢查。測試工作已經在Driefontein 5 TSF、Driefontein 3 TSF、Libanon TSF、Kloof 1 TSF和Venterspost North TSF上進行。在Venterspost South TSF上進行的測試工作較少。表4包括Driefontein TSFs的診斷浸出結果以及每粒徑分數的金含量，表5和表6.表4：未碾磨飼料樣本的完整診斷浸出結果診斷結果未碾磨飼料樣本協會Driefontein 5 TSF Driefontein 3 TSF(g/t Au)(g/t Au)(%Au)(%Au)可用於直接氰化的黃金0.22 52.4 0.24 54.7黃金，即預洗碳浸出(CIL)0.00 0.0 0.02 3.5與GCI可消化礦物有關的黃金0.05 11.4 0.06 149與HNO₃可消化礦物有關的金0.04 10.3 0.03 6.9與碳質有關的金0.00 0.0 0.02 4.1與石英有關的金(餘額)0.11 25.9 0.07 16.0總計0.41 100.0 0.43 100.02015年表5：Driefontein 5 TSF飼料樣本分析按大小粒度(微米)質量(%)累計質量(%質量)離散等級Au(g/t)離散分佈(%)Au U3O8 S2 Au U3O8 S2 150 5.5 94.5 1.13 15.2 4.1 0.9 100.0 100.0 106 10.8 83.6 0.62 16.3 4.8 1.9 84.8 95.9 99.175 15.1 68.5 0.34 12.4 7.9 6.1 68.6 91.0 97.2 53 10.6 58.0 0.27 6.9 6.9 11.9 56.1 83.2 91.1 38 8.7 49.3 0.32 6.7 6.4 16.1 49.2 76.9 79.2 40.3 0.31 6.8 7.9 17.6 42.5 70.5 63.1 15 22.0 18.3 0.23 12.3 36.9 33.6 35.7 62.6 45.5-15 18.3 0.53 23.4 25.7 11.9 23.4 25.7 11.9總計100.0 100.0 100.0首長級(計算)0.41首長級(實測值)0.41方差0.70%2015年
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI1330/23 57表6：Driefontein 3TSF飼料樣品分析粒度(微米)質量(%)累計質量(%質量)離散等級Au(g/t)離散分佈(%)Au U3O8 S2 Au U3O8 S2 150 95.0 1.48 18.0 5.5 0.08 100.0 100.0 100.0 106 12.9 82.0 0.39 12.2 5.9 1.8 82.0 94.5 99.2 75 17.0 65.0 0.37 15.3 8.9 7.9 69.8 88.6 97.5 53 10.5 54.6 0.34 8.6 6.8 12.6 54.5 79.8 89.5 38 8.4 46.2 0.34 6.9 6.3 16.1 45.9 72.9 76.9 25 7.8 38.4 0.27 5.1 6.1 14.738.9 66.7 60.7 15 24.9 13.5 0.29 17.5 40.2 38.8 33.8 60.5 46.1-15 13.5 0.50 16.3 20.3 7.3 16.3 20.3 20.3 20.3 7.3總計100.0 100.0 100.0(計算)0.43(實測值)0.43方差4.10%來源：Mintek，2015年，從上述結果可以確定尾礦材料中是否存在預置強盜。預洗是金氰化物絡合物Au(CN)2被礦石成分從溶液中除去的現象。預浸成分可以是礦石中存在的碳質物質，如木屑、有機碳或其他雜質，如元素碳。在某些樣品中，孕激素的實際含量似乎從0%到10%不等。這一模式與類似作業的結果一致，是被重新開採的材料性質的函數。特別是，TSF上含有有機物和植物的區域(即側牆、蘆葦牀等)會有更高的搶孕內容。因此，設計含碳浸取(CIL)系統而不是含碳紙漿(CIP)系統的工廠是既定的做法。工藝設計確實允許CIL減輕搶劫者對恢復潛力的影響。表7中的恢復是由測試工作和DP2的Driefontein 5 TSF當前吞吐量的記錄支持的。FWGR還積極嘗試通過額外的細磨釋放鎖定在硅酸鹽中的額外黃金，採用再研磨球磨機以提高整體回收率。這一提高回收率的可能性得到以下事實的支持：約30%的含金量存在於粗粒級(>106微米)中。從歷史上看，維特沃特斯蘭德盆地最有利的含金礦石是在磨礦粒度為
時獲得的
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 58 11.礦產資源評估項目11(I)；(Ii)；(Iii)；(Iv)；(V)；(Vi)及(Vii)Sound Mining於2018年確認了2009年的原始礦產資源評估。Sound Mining獨立審查了數據庫、地質模型、估計方法和分類標準。Sound Mining得出的結論是，估計數是基於一個適當的可靠信息數據庫，沒有發現可能影響總體估計數的重大問題。在2018年礦產資源量估算中，各種TSFs使用的密度假設為1.40噸/立方米。此後，根據Driefontein 5 TSF開採的FWGRS數據，將其修正為1.42噸/立方米。地質損失不計入，因為一旦納入FWGR的礦產資源基地，TSF的全部容量將被加工，以供未來開採。11.1.幾十年來，從威特沃特斯蘭德金礦開採作業的尾礦建造的地質模型和解釋TSF已經被成功和經濟地開採，從FWGR資產本身的經驗和測試工作中可以很好地瞭解巖土工程和幾何冶金特徵。除項目12.1中確定的潛在風險外，尚未確定會對最終經濟開採前景產生重大影響的巖土或幾何性質因素。勘探數據庫已被證明包含從可靠的實驗室分析獲得的分析數據，這些分析數據是根據行業最佳做法對採樣和鑽探方案獲得的樣品進行的。對於典型的TSF鑽井方案，鑽孔網格間距相對較近，並且每個TSF的整個深度都被採樣。因此，數據密度被認為足以確保礦化和構造的連續性，併為估計提供了充分的基礎。將勘探數據庫導入DataMineTM Studio 3軟件，並進行數據驗證，以確保導入數據的完整性和有效性。Driefontein 5 TSF和Driefontein 3 TSF的樣品代表3.0m複合樣品，而所有其他TSF的樣品長度為1.5m。每個鑽孔的最終樣品長度，其中包含底板材料，被分離成尾礦和底板材料，並由實驗室單獨處理。根據測量數據和鑽孔信息構建了三維線框包絡。Driefontein 3、Driefontein 5、Kloof 1、Libanon、Venterspost北部和南部TSF的頂部線框曲面是根據LIDAR數據構建的。基礎/足跡線框是根據鑽孔數據和足跡周長中的土壤截距深度構建的。線框由TSFs體積的簡單3D表示組成，因此不接受其他解釋。11.2.估算方法採用普通克立格法對黃金品位進行估算，以檢驗估算的準確性和效率。由於TSFs的建設和潛在的黃金再動員，預計會有空間品位分佈，而且由於Kriging是基於對礦體內的空間差異進行建模的，因此該方法被認為是最可靠和準確的。異常高級值的上限僅適用於Driefontein 5 TSF和Kloof 1 TSF。這些封頂值是從為每個TSF生成的概率圖中確定的。在估計的方差分析階段設置上限限制異常高等級的過度方差使分佈偏離數據分佈的代表性方差。克里金階段的封頂限制了超高品位對周圍地區估計的影響範圍。這被認為是一種適當的數據處理方法。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 59在克里金過程中應用了以下參數：·根據100米乘100米的鑽孔間距和1.5米的樣本長度得出的50m×50m×3m的塊大小；·Driefontein 5、Driefontein 3、Kloof 1、Libanon、Venterspost北部和南部TSF的樣本長度；·每個TSF至少採用10m×10m(X和Y)的子單元；·第一搜索體積(SVOL1)：·X和Y大致在變異函數範圍內；·Z搜索量一般是井下變差函數的範圍，相當於搜索6米。鑑於TSFs的分層性質，在垂直方向上過度搜索可能會導致垂直塗抹等級；·搜索卷一內最少12個樣本(SVOL1)；和·搜索卷一內最多40個樣本(SVOL1)。·第二搜索量(SVOL2)：·約為第一搜索量的1.5倍；·搜索量內最少四個樣本；和·搜索量內最多40個樣本。用變異函數研究了樣地等級間的空間關係。計算並模擬了井下和平面變差函數。井下變差函數的目的是確定塊金值和適用的垂直連續性範圍，而平面變差函數則使用由井下變差函數確定的塊金值。研究了每個TSF中金的各向異性(沿不同軸測量時，材料的物理或機械性能的差異)。變差函數被認為是全方位模型最好的代表，變差函數參數如表9所示。平面變差函數模型的垂直(即Z)範圍被從井下變差函數確定的範圍所取代。必要時(Driefontein 5 TSF和Kloof 1 TSF)井下和平面變異函數都是使用頂部切割進行的，根據為每個TSF的每個元素生成的概率圖確定。11.3.礦產資源分類應用礦產資源分類取決於對資產保有權的信心以及對從鑽探、取樣、地質理解到地質統計關係的整個過程的考慮。FWGR的合法使用權是通過獲得和開發可移動資產所需的必要許可來確保的。勘探項目的鑽探、取樣、分析過程和治理一直是適當的，符合行業最佳實踐，被認為具有很高的可信度。從體積到噸位換算所用的密度是根據現場測量值和經驗數據確定的，被認為是可靠的。此外，對礦產資源分類採用了以下統計標準：·用於估計特定區塊的樣本數量：·測量：變異函數範圍內至少四個鑽孔和至少20個1.5米複合樣本；·表明：變異函數範圍內至少三個鑽孔和至少12個1.5米複合樣本；·推斷：變異函數範圍內少於三個鑽孔。·到樣本的距離(變異函數範圍)：·測量：至少在變異函數範圍的60%以內；·表示：在變異函數範圍內；·推斷：比變異函數範圍更遠。·可信限下限(方塊)：·測量結果：與平均值相差不到20%(80%置信度)；·表示：與平均值相差20%至40%(80%至60%置信度)；·推斷：超過40%(低於60%置信度)。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 60·克立格效率：·測量：超過40%；·表明：20%至40%；·推斷：低於20%。·克里格方差：與其他標準一起使用的相對參數。·偏離90%可信下限(考慮分類的礦產資源區內的數據分佈)：·測量：與平均值的偏差小於10%；·表明：10%至20%；·推斷：超過20%。根據上述標準，所有TSF礦產資源都被歸類為計量礦產資源。11.4.Sound Mining收到、詢問和核實了以下數據(表8)。表8：根據TSF TSF調查的DataMineTM鑽孔文件最終區塊模型報告Driefontein 5 Compall1_au_u_s.dm dr5_krig_all fin.dm Minxcon 2009由Sound Mining更新2022年6月30日Driefontein 3 Compall.dm drth_krig_allfinal2b.dm Minxcon 2009 Kloof 1 Compall.dm kle1_krig_all_final3c.dm Minxcon 2009 Libanon Compall1.dm lib_krigall1_2010c.dm Minxcon 2009 Venterspost North BA.dn_krig_all1_find.dm Minxcon 2009 Venterspost VenteralL1.dm vs_krig_all1_final2dm來源：Sound，Mining2022未收到TSFs用於驗證化驗結果的原始實驗室化驗報告；然而，必須指出的是，Driefontein 5 TSF的頭部等級分析與礦產資源模型的預期相符。對所述建模參數的詢問產生了可接受的結果，並證明在克里金過程中使用的變分和參數是合理的(表9)。QP的結論是，報告的礦產資源估算方法和解釋是合理的，可以依賴於反映FWGR的礦產資源基礎。表9：變異函數參數tsf參數域希爾1 X1範圍Driefontein 5 au 1 0.029 0.180 68.51 124 Driefontein 3 au 1 0.024 0.280 91.47 134 Kloof 1 au 1 0.008 0.560 82.82 120 Libanon au 1 0.018 0.450 91.59 130企業主營業務北Au1 0.025 0.290 90.98 123企業主營業務南Au 1 0.020 0.290 75.80 117 TSF Y1 Range Z1 Range Sill 2 X2 Range Y2 Range Z2 Range Driefontein 5 124 6 100 545 545 6 Driefontein 3134 6 100 655 655 6 Kloof 1 120 6 100 406 406 Libanon 130 10 100 522 522 10 Venterspost North 123 10 100 385 385 10 Venterspost South 117 6 100 272 272 62009年
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 61 11.5。橫斷面和坡面分布圖13至圖18提供了每個TSF的橫斷面和坡度分佈。Driefontein 5 TSF自2018年12月以來一直在填海，東北面部分的填海已達到底層底牆。在這個耗盡的地區，由於TSF底部高度起伏的結果，原始區塊模型的一部分仍然保留下來。QP現在刪除了原始區塊模型的這些部分，以反映對剩餘數量的更準確估計。圖13顯示了截至2023年6月30日的TSF耗盡情況。在準備回收Driefontein 3 TSF期間(從2023年5月開始)，發現廢石被作為覆蓋層放置，以減少灰塵和侵蝕；並被計入原始塊狀模型的體積中。這一覆蓋層現已拆除，並進行了一項新的調查，以記錄這一變化以及2023年5月至6月期間的填海活動。圖14顯示了截至2023年6月30日的TSF耗盡情況。其他的TSFs尚未被回收。Driefontein 5 TSF和Driefontein 3 TSF的平均品位最高，分別為0.48g/t Au和0.47g/t Au，孤立剖面可達0.80g/t Au~1.05g/t Au。Driefontein 3 TSF和Venterspost North TSF顯示出明顯的趨勢，品位隨着深度的增加而增加，而Driefontein 5 TSF似乎沒有這種模式。Kloof 1 TSF和Libanon TSF的品位隨着深度的增加而略有增加，而Venterspost South TSF的情況正好相反，它們的品位隨着深度的增加而顯著增加。Libanon TSF和Venterspost North TSF的平均品位最低，但都是相當大的礦牀，分別為74.3Mt和55.3Mt。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 62圖13：斷面和品位分佈-Driefontein 5 TSF來源：Sound Mining，2023
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 63圖14：斷面和品位分佈-Driefontein 3 TSF來源：Sound Mining，2023
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SM I/1330/23圖15：剖面和品位分佈-Kloof 1 TSF來源：Sound Mining，2022年
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 65圖16：橫截面和品位分佈-Libanon TSF來源：Sound Mining，2022
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 66圖17：橫截面和品位分佈-Venterspost North TSF來源：Sound Mining，2022
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 67圖18：橫截面和品位分佈-Venterspost South TSF來源：Sound Mining，2022
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 68 11.6。經濟開採的合理和現實前景FWGR的礦產資源和礦產儲量取決於TSF的平均品位，該品位必須高於或等於植物飼料截止品位。對礦產資源減產的假設包括作業成本、平均工廠回收率、預期殘渣品位、基於作業成本和金價的所需產量。FWGR的截止假設(項目13.2)是基於FWGR目前(即第一階段)運營的經驗。基礎設施和採礦設備的資本和業務費用已按PFS精確度估算，所有服務，包括水和電，都是最新的，定價適當。在估計截至2023年6月的礦產資源和礦產儲量時，使用了1,081,261茲羅提/公斤的實際黃金價格。在FWGR為其LOM和年度業務計劃使用的長期共識定價的背景下，QP對這一價格假設感到滿意。這些價格是基於從各種獨立的大宗商品預測來源獲得的信息。按2023年6月30日的實際價格計算，黃金價格被認為是在18年LOM期間預期的合理價格。本TRS提供的經濟評估顯示利潤率為正，並確認了所有FWGR TSFs最終經濟開採的合理前景，平均邊際品位為0.17克/噸Au。因此，礦產資源聲明中包括的TSFs的平均品位均高於0.17克/噸Au。這意味着，不包括礦產儲量的礦產資源在申報時將為零，因為所有礦產資源都將被開採並轉化為礦產儲量。QP認為，已考慮合理的技術和經濟因素，於2023年6月30日，礦產資源的經濟開採具有合理和現實的前景。與最終開採有關的礦業權不存在許可風險。最終開採的保有權保障是以普通法所有權和經濟分析法為前提的。可移動資產的使用權已在與Sibanye Gold簽訂的《使用和使用權協議》中規定。授予必要的環境授權和許可以繼續運營的工作已經到位。11.7。礦產資源評估FWGR目前擁有6項TSF資產，總計221.86噸，總含金量為72.83噸。所有礦產資源估算均屬於已測量礦產資源類別。表10列出了截至2023年6月30日FWGR的礦產資源估計數。表10：截至2023年6月30日FWGR的原地礦產資源估計TSF體積(‘000立方米)密度(噸/立方米)數量(公噸)品位(克/噸)含量(噸)Driefontein 5 1,748 1.42 2.48 0.48 1.20 39 Driefontein 3 34,191 1.42 48.55 0.47 22.79 733 Kloof 1 19,931 1.42 28.30 0.33 9.20 296 Libanon 52,351 1.42 74.34 0.27 20.23 650北部38,954 1.42 55.32 0.27 15.16 487南部9,068 1.42 12.88 0.33 4.24 136礦產資源總量估計156,242 1.42 221.86 0.33 72.83 2,3412023年注：由於四捨五入導致的表觀計算誤差所有這些礦產資源都高於0.17克/噸的平均邊際品位Au這些礦產資源包括礦產儲量礦產資源，如果申報不包括礦產儲量，將相當於零原地礦產資源評估根據S-K1300要求報告沒有地質損失表10中的礦產資源包括礦產儲量。隨着整個TSF的開採，不包括礦產儲量的礦產資源將為零。經修訂的容重為1.42噸/立方米，以應付2018年12月至2023年6月30日期間Driefontein 5 TSF的水力開採損耗，以及2023年5月至2023年6月30日期間Driefontein 3 TSF的水力開採損耗。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 69 11.8。額外礦產資源一旦退役，FWGR根據合同有權從Sibanye Gold獲得Driefontein 1、Driefontein 2、Leeudoorn和Kloof 2 TSF，作為2018年交換協議的一部分。這些代表了FWGR可用於擴展LOM的增長選項，但不構成FWGR當前礦產資源的一部分。除了這些目前可用的TSFs外，該地區還擁有其他潛在的TSFs。11.9。在詢問鑽孔和生產數據後，Sound Mining觀察到金品位繼續超出TSF材料並進入底盤。這一等級不構成礦產資源評估的一部分。由於TSF的全部容量將被開採，因此沒有造成任何地質損失。最初的TSF礦產資源量由Minxcon 2009年估計，Sound Mining於2018年通過TSF重塑確認，然後於2023年更新並重述。Driefontein 5 TSF及Driefontein 3 TSF正因填海而耗盡，Sound Mining已更新於2023年6月30日的礦產資源估計。QP認為，不存在預計會阻礙礦產資源合理和現實經濟開採前景的重大風險。實際回收率和品位可能與開採TSF期間用於礦產資源評估的不同，但Driefontein 5 TSF的回收經驗表明，這些變化不太可能是實質性的。QP還指出，構成TSF的基本地質條件相似，預計不會有重大變化。對礦產資源的估計必然會受到一定程度的不確定性和不準確性的影響，因為它們是基於只佔礦藏一小部分的樣品的分析結果。估計的不確定性反映在礦物資源類別的選擇上。此外，FWGR進行年度對賬，通常在估計所依賴的舒適度水平方面為QP提供幫助。當觀察到預期和已實現的品位或回收率之間存在重大差異時，將更新礦產資源。
12.礦產儲量估算項目12(I)、(Ii)、(Iii)、(Iv)、(V)和(Vi)礦產儲量是按照S-K1300(表11)的要求編制的，實際黃金價格為每公斤1,081,261茲羅提。礦產儲量是在它們被用作加工設施的原料時説明的。QP對FWGR的這一長期定價假設的使用感到滿意，它已將其用於LOM和年度業務規劃。預測價格假設是基於各種進行大宗商品預測的獨立機構提供的信息。這些預測一般為五年期間，並提供長期的LOM估計(以實質計算)。以2023年6月30日的實際價格計算，ZAR1,081,261/公斤被認為是18年期LOM預期價格的合理代表。在金價894,576茲羅提/公斤(項目16.1)之上，這一作業在經濟上仍然可行。LOM計劃和採礦時間表由FWGR制定，並由Sound Mining修訂，如項目13.2所述。LOM計劃在貼現現金流模型中進行了經濟可行性測試，該模型表明到LOM結束時有正的現金流。考慮到金價、預期回收和預期運營成本，FWGR的每一個TSFs都已計算出截止品位(第13.3項)。TSF全部開採，如果TSF的平均品位高於邊際品位，則將TSF計入礦產儲量估計。在釐定礦產儲量估計時，並無採用採礦損失或稀釋，因為TSFs已全部重新開採及再加工。所有其他修改因素都包括在礦山設計中，以及為資本和運營成本估計提供信息的所有相關技術方面。FWGR的六項TSF資產轉換為總礦產儲量221.9噸，含金量為72.83噸。表11：截至2023年6月30日符合S-K1300標準的礦產儲量估計TSF體積(‘000立方米)密度(噸/立方米)數量(公噸)品位(克/噸)含量(噸)含量(COZ)Driefontein 5 1,748 1.42 2.48 0.48 1.20 38.57 Driefontein 3 34,191 1.42 48.55 0.47 22.79 732.78 Kloof 119,931 1.42 28.30 0.33 9.20 295.89 Libanon 52,351 1.42 74.340.27 20.23 650.41 Venterspost北38,954 1.42 55.32 0.27 15.16 487.26總探明礦產儲量147,174 1.42 208.99 0.33 68.58 2,204.92 Venterspost South 9,068 1.42 12.88 0.33 4.24 136.47總可能儲量9,068 1.42 12.88 0.33 4.24 136.47總儲量估算156,243 1.42 221.86 0.33 72.83 2,341.392023年注：由於四捨五入而產生的明顯計算誤差使用1.42噸/立方米的幹密度來報告礦物儲量，並且在交付到工廠時的頭品位上，礦物儲量構成金礦廠的原料。礦產儲量以ZAR1,081,261/kg的價格陳述。平均截止品位0.17克/噸Au適用於FWGR Lom計劃，儘管另有説明，礦產資源包括礦產儲量企業南方TSF被歸類為可能的礦產儲量由於加工回收鈾的不確定性水平已被排除在礦產儲量估計中，因為它沒有被FWGR回收等級和數量測量以公制單位(Mt)四捨五入到兩位小數點報告投入研究的精確度為PFS水平此處包含的礦產儲量估計可能會受到法律、政治、環境或其他風險的影響，這些風險可能會對此類礦產儲量的潛在開發產生重大影響
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 71 12.1。與FWGR業務相關的礦產儲量估算的風險，以及礦產資源和礦產儲量估算的不確定性，可以得到緩解。Sound Mining並未對成功執行LOM計劃暴露出任何致命缺陷或技術風險，QP預計相關修改因素不會有任何重大變化。需要就其對這些估計的影響發表評論的不確定因素是：·採礦：雖然採礦方法和做法已經確立，並由經驗豐富的水力採礦者進行，但產量可能受到各種問題的影響，包括但不限於電力和水的供應。·礦產資產質量：組成礦產儲備的六個臨時穩定框架都經過了充分鑽探，其可能的內容得到了充分評估，回收測試工作圓滿完成。實際回收率將受進入DP2的實際只讀存儲器等級和只讀存儲器中碳(元素和/或有機)的量的影響。在可能的情況下，可以通過混合來自不同TSF的材料來管理這種風險。·工廠性能：通過確保DP2設施的最佳研磨尺寸，可以減輕對低於預期的總吞吐量恢復的風險的管理。·尾礦產能：目前的LOM計劃包括在2026年Driefontein 4 TSF達到其產能(500ktpm)時，在三個月內減產約200ktpm，而RTSF的建設尚未完成。如果監管批准進一步推遲RTSF的建設，Leeudoorn TSF仍可作為臨時沉積設施提供給FWGR。在Leeudoorn TSF投產期間，如果在獲得相關監管批准的過程中遇到延誤，這種減產將需要延長。QP認為這是一個重大風險。·關鍵基礎設施的延遲試運行：延遲RTSF的預定試運行或擴大DP2的處理能力將影響擬議的產量預測和預期收入。Sound Mining認為，除了目前正在對RTSF進行的許可和許可程序外，在沒有不可預見的情況下，關鍵基礎設施不太可能出現延誤。·RTSF風險：合成襯墊的安裝是RTSF建造過程的一個重要組成部分。雖然QP認識到襯砌可能穿孔的風險，但考慮到在建造這種性質的大壩時採用的QA/QC過程，這種可能性很低。·供水：南非是一個相對乾旱的地區，預測乾旱狀況將會加劇。採礦嚴重依賴水來遠距離運輸材料和進行加工。FWGR將飲用水用於飲用水，而不是採礦作業。通過從處理後的尾礦收集回水，以及從當地豎井系統和當地井場進行脱水來確保工藝水的安全。·電力供應：電力由國家電力供應商Eskom提供。國家電力供應和配電基礎設施受到嚴重破壞，這導致向南非採礦業輸送的電力頻繁中斷。與Eskom有一項削減協議，要求在結構性負荷削減期間減少用電量，這通常是通過關閉設備來實現的。削減量減少了10%到20%的消耗(取決於實施的減負水平)，這可能包括關閉磨機。在停電的情況下，可以使用柴油發電機來防止濃縮機陷入停滯。Sound Mining瞭解到FWGR目前並無其他電力供應安排，因此認為因電力中斷而造成生產損失的威脅構成重大生產風險。·重新安置墳墓：南非採礦業非常瞭解重新安置墳墓的過程，並得到全面的法律指導方針的支持。它將由FWGR專家管理，他們將確保與近親進行充分協商，並實現適當的補償。·長期可持續性：RTSF的設計和產能迎合了FWGR的長期可持續性，其中包括生產率可能提高到每分鐘1.2百萬噸以上。超出當前LOM計劃和礦產儲量估計的持續生產依賴於可在未來投產的可用TSF。在生產之前，有充足的時間進行額外的採樣和資源建模，以確認其範圍和內容，FWGR長期運營抱負設想的另外四個TSF由Sibanye Gold控制。Sound Mining預計未來不會因將這些TSF納入整體LOM計劃而產生任何保有權保障問題。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 72·氣候變化：乾旱、極端降雨和大風量等極端天氣事件正在增加。具體地説，活動強度的增加，如業務所在的Highveld上的雷暴，將影響業務。極端天氣事件也可能造成重大財產、基礎設施和/或環境破壞以及人的生命損失。這被認為是可以管理的中等水平風險。·成本上升：全球經濟環境、地緣政治緊張局勢和世界範圍內的通脹壓力導致生產成本上升，以及無法獲得影響生產和運營成本的試劑和關鍵設備等關鍵材料。FWGR仍然是一種成本相對較低的業務，但隨着時間的推移，長期的高通脹將侵蝕財務價值。·國家風險和安全：日益加劇的通貨膨脹、腐敗和糟糕的服務是社會壓力的主要驅動因素，特別是在較貧窮的社區。這些壓力的後果主要表現在業務中斷和由於抗議行動和更多犯罪而增加的安全措施。抗議行動還導致對現有基礎設施的破壞。·金價：FWGR對金價有充分的敞口，因此金價下跌可能會侵蝕利潤率或導致業務虧損。有關本公司風險的其他資料，請參閲表格20-F第3D項。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 73 13.採礦方法項目13(I)；(Ii)；(Iii)；(Iv)和(V)採礦方法為水力採礦，使用高壓水監測器輸送高壓水射流，在TSFs內對尾礦進行水力再礦漿和動員。來自監測儀的水與尾礦混合，形成固體含量較高的泥漿。泥漿在重力作用下沿着排土場底部的溝槽流向正在開採的工作臺最低標高處的集水池。安裝了濾網以清除碎屑，必須定期清理這些碎屑，以防止對泵送作業的影響。監控器由200毫米自行跟蹤監控槍(圖1)組成，每門槍的生產率高達300ktpm。根據泥漿材料的硬度，它們通過可變大小的噴嘴以高達30bar的壓力排放大約500立方米/小時的水，並且可以由操作員遠程控制。為了最大限度地減少液壓損失和降低迴收噴槍的效率，水壓被設計為在最小壓力為25bar的情況下到達監控噴槍。圖1：監視器槍源：FWGR，2020水力採礦的先決條件僅限於第14項和第15項中討論的基礎設施。預剝和充填過程不適用於這種採礦方法。早期的水力採礦形式是從聯合王國為開採原生高嶺土礦牀而開發的方法改編而來的。這些早期的嘗試使用了位於TSF底部的高壓監測器來沖洗斜坡底部的材料。這種方法的一個缺點是，通過在斜坡底部引導水射流，斜坡被下切並可能變得不穩定，導致失控的斜坡破壞。由於斜坡與監控器和/或監控器操作員之間有足夠的偏移距離，這不一定是問題，然而，鑑於許多可供後處理的尾礦庫位於城市地區，隨後開發了更安全的監控器操作系統。過去20年中開採的大多數尾礦庫都使用了位於尾礦庫上臺階上的監測器，引導水柱向下噴射，將穩定的坡面切割到TSF的表面。這種方法已經成功地應用於人口稠密的城市地區。它被認為是更安全的，並允許坡度快速變化，以應對可能遇到的任何操作差異。由此產生的坡度通常由一個15米高的板凳組成，坡度從45°到50°不等。利用圖19和圖20所示的自上而下水力開採技術，可以形成具有一致傾角的高工作面。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 74圖19：採礦方法來源：聲音採礦，2022年圖20：採礦寬度來源：聲音採礦，2022年產量增加是通過增加單位實現的，這種模塊化方法提供了高度的靈活性，允許在各種生產率範圍內的多個點同時採礦，因此，如果需要，很容易實現品位混合。監視器產生的泥漿密度由操作員控制。主動移動顯示器並持續切割面會產生固體含量相對較高的漿料。FWGR持續運營的經驗表明，固相含量在35%至50%之間的泥漿可以始終如一地實現。監控噴槍力求將最佳泥漿密度維持在1.42t/m~3的範圍內。TSFs由細小的尾礦材料組成，典型的粒度為70%
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 75攝影2：運行中的監視器噴槍來源：FWGR，2022泥漿流經通道並通過篩網清除可能導致管道堵塞的碎屑。篩分後，泥漿在水池中收集，並被泵送到工廠進行處理。泥漿密度保持在約1.42t/m~3，以實現最佳管道性能。13.1.採礦規劃和佈置水力採礦和尾礦再沉積是一項專門的活動，因此由FWGR外包給有能力和有經驗的服務提供商。所使用的水力開採性能假設是基於該方法已被成功地“試驗和測試”的當前作業。在供水和電力供應方面，設備要求、人員配備和必要的輔助基礎設施都得到了FWGR及其目前的服務提供商的充分了解和準確規劃。目前還沒有關於採礦的未經測試的技術假設。監測儀將尾礦材料從TSF的頂部移至自然地面，每15米層。監視器位於工作臺的頂部，以引導水射流進入TSF。它將沿着大壩的前緣沿一個方向工作，然後在到達大壩的另一端時以相反的方向返回。隨着採礦工作面的推進，泥漿通過洗衣機被引導到坑泵，然後再將泥漿轉移到包括振動垃圾篩的固定傳輸泵站。採用階梯式臺階法可在保持斜坡穩定性的同時，最有效地回收TSF。創建100米至200米的水平工作臺，包括工作面角度，以保持在不同工作臺高程的同時操作之間的安全工作距離。佈局如示意性橫截面所示(圖21)。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 76圖21：採礦順序來源：Sound Mining，2022頂層和第二層同時進行，直到達到第三個15米層的安全距離(~200米)，依此類推，直到達到地面並回收整個TSF。隨着採礦的進行和足跡的暴露，最後一層被清理、準備和修復。圖3.13.2顯示了FWGR操作的地圖。修訂因素及採礦時間表由於TSFs全部重新開採及重新加工，故在釐定礦產儲量估計時並無採用採礦損失或稀釋。所有其他修改因素都包括在礦山設計中，以及為資本和運營成本估計提供信息的所有相關技術方面。然而，QP從對採礦過程的現場檢查中觀察到，FWGR還回收被認為在經濟上可行的下壁材料。這一做法可能意味着在不屬於礦產資源估計的情況下，在計算礦產儲量時採用適當的修正係數。FWGR正在保存適當的記錄，以評估這一做法對礦產儲量估計的重要性，以及材料是否可能包括在未來的礦產儲量估計中。表12報告了FWGR擁有的TSFs按計劃進行的生產。總回收率為221.86Mt，平均頭品位為0.33g/t金。表12還列出了每個TSF預計的平均冶金回收率。表12：計劃生產可再生能源礦產資源類別可再生能源儲量(公噸)原地品位(克/噸金)回收率(%)Driefontein 5測量2.48 0.48 49.5%Driefontein 3測量48.55 0.47 56.6%Kloof 1測量28.30 0.33 50.5%Libanon測量74.34 0.27 47.2%Venterspost North測量55.32 0.27 54.7%Venterspost South可能12.88 0.33 62.5%總計221.86 0.332023年；和FWGR，2023年FWGR的回收順序是按照FWGR的分階段增產方法設計的(圖1)。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 77圖表1：LOM產量預測來源：Sound Mining，2023年圖表2説明瞭FWGR的長期增長戰略，證明瞭設想的RTSF產能和計劃的DP2升級是合理的。圖2：潛在LOM產量預測來源：聲音挖掘，2023年13.3.FWGR的每一個TSFs的邊際A級邊際品位已考慮假設的金價、預期的工廠回收和預期的運營成本而計算。結果列於表13.0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2 4 6 8 10 14 16 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 G ol d Pod UC ed(K G)Q UA NT(M T)財政年度驅動項目5號傾倒利班農傾倒項目3號傾倒Libanon傾倒Kloof 1企業南企業北產黃金0 2 4 6 8 10 12 14 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2040 2041ITY(K T)財政年度Dump Driefontein第5位Dump Driefontein第3位Dump Libanon Dump Kloof 1 Venterspost South Venterspost North未來目標
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 78表13：計算截止品位TSF截止品位平均品位(克/噸)Driefontein 5 0.18 0.48 Driefontein 3 0.16 0.47 Kloof 1 0.18 0.33 Libanon 0.19 0.27 Venterspost North 0.16 0.27 Venterspost South 0.14 0.332023對於FWGR LOM計劃，各個傾倒場的截止品位從0.14克/噸到0.19克/噸不等，平均截止品位為0.17克/噸。13.4.採礦承包人開墾地採礦設備、員工和其他業務資源的費用和維護費用由經營承包人承擔。它們是與FWGR簽訂的合同協議的主題。表14：每個TSF TSF穩態生產(Ktpm)所需的採礦設備(數量)Driefontein 5 520 2 Driefontein 3 600 2 Kloof 1 600 2 Libanon 600 2 Venterspost North 600 2 Venterspost South 600 2來源：Sound Mining，2022採礦承包商目前依賴兩個現役採礦單位，第三個單位正在運送到下一個計劃的準備位置。尾礦開採和再沉積的運營成本估算得到了實際運營數據的支持。它們在工作費用估計數中作為“承包人費用”列報。項目18.13.5提供了管道和抽水設計的資本支出估計數，用於將只讀存儲器材料轉移到各自的工廠進行加工，並將加工後的材料(新出現的)運回再沉積。結束語水力開採是一種現有的“經過試驗和測試”的過程，這一點是眾所周知的。承包商有權決定各種業務備選方案，並部署資本設備和管理成本。QP檢查了礦山設計和相關成本的完整性，並對所完成研究工作的詳細程度和準確性感到滿意。Sound Mining不考慮選擇性地挖掘TSFs的一部分。從健康和安全的角度來看，水力採礦不會產生，而是改善了往往與細粒尾礦材料相關的空氣揚塵問題。安全臺階高度取決於材料的強度，而材料的強度受TSF內的潛水錶面的影響。這些已經休眠了很多年，潛水錶面預計將遠遠低於垃圾場的表面。確定礦產資源的鑽探計劃沒有遇到飽和帶或潛水面，因此認為斜坡坍塌或液化的風險很低。然而，斜坡的穩定性是有管理的，而影響臨時穩定設施的水文因素被認為對運作並不重要。有一個帶緊急圍場的清潔/髒水分離系統，以防止設施中的任何泄漏或徑流。這有助於防止因植被或暴雨事件而堵塞的濾網，在這些情況下，徑流需要在通過迴路泵回TSF之前得到控制。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 79 14.加工及回收方法項目14(I)；(Ii)；(Iii)及(Iv)計劃擴建目前營運的DP2加工廠，以提高現有TSF礦物儲備庫存的加工能力。DRA負責DP2擴建工程以及管道和抽水基礎設施的詳細設計和相關費用估算。檢疫和安檢部門任命Spargo Consulting作為獨立專家，協助審查冶金方面的問題。14.1.FWGR長期增長戰略的第一階段現有的DP2處理設施要求對原來的Driefontein工廠2(DP2)進行改造和翻新，以容納來自TSFs的高達600ktpm的rom煤泥。這一點已經完成，但由於Driefontein 4 TSF上新出現的最大沉積速度的限制，吞吐量約為500ktpm。根據目前的沉積速度，這一TSF將於2026年年中達到其存儲容量。該廠的第一階段工作包括翻新傳統的CIL工廠，並對磨礦和旋風電路進行改造，以確保按照冶金測試工作的建議生產更精細的磨礦以釋放黃金。對現有的一次球磨機設計進行了修改，採用了溢流出料而不是格柵出料，並使用了35 mm球料而不是原始設計中包含的50 mm球料。這改善了磨礦介質與金礦石顆粒之間的接觸，從而提高了黃金釋放過程中的磨礦效率。還安裝了一個新的45m直徑高速濃縮機。70%的可實現研磨率
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SM I/1330/23 80圖表4：2020財年至2023財年DP2回收率與預測回收率來源：FWGR，2023年現工藝流程如下：·水力採礦作業產生的泥漿通過25m2的線性垃圾篩(800μm)泵入調壓室。來自合同供應商的石灰，作為石灰牛奶添加到濃縮器和CIL頂槽中，用於pH控制；·從接收調壓槽，泥漿被泵送到研磨和分級段，旋風溢流從那裏報告給濃縮器，濃縮到1.45噸/立方米，然後泵送到CIL工廠；·CIL段由七個儲罐階段組成，每個儲罐1,600立方米，總共停留時間約12小時。每個儲罐都裝有碳擋板和一個凹形葉輪立式主軸碳轉移泵。在CIL罐1和罐2中加入氰化鈉溶液，以保持浸出反應所需的濃度。在迴路的前五個儲罐中加入氧氣，以幫助溶解。泥漿流經篩網和洗滌器從CIL儲罐1流向CIL儲罐7，從那裏通過兩個13m2的線性篩網流出。當底流由CIL尾礦泵泵送到泥漿接收區的尾礦槽時，從屏幕溢流中回收細小的碳；·裝載的碳從CIL槽7上游流向CIL槽1，每天通過將碳漿批量轉移到裝載的碳網並進入保持罐，在經歷銅洗脱後進入保持罐，以轉移到洗脱電路；·裝載的碳通過9T洗脱電路進行批量處理，用剝離的溶液報告給128立方米保持罐；·溶液通過電積電路進行清洗。污泥隨後被焙燒並熔化成Dorébar；·Dorébar被送往Rand Refinery(專有)有限公司進行最終精煉；·洗脱出的碳在700°C的卧式窯中熱再生，並返回DP2，以便在CIL電路中重新使用。·CIL尾礦和來自即將到來的TSF重新開採的泥漿的超大廢料被儲存在機械攪拌的調壓槽中，並由最終尾礦泵泵送到Driefontein 4 TSF。14.2.擴建DP2的計劃最新的LOM計劃要求擴建DP2，而不是建造一個CPP設施，這是FWGR戰略計劃的一部分。雖然CPP仍將是未來戰略規劃的一個選項，但DP2將從目前600ktpm的生產能力擴大到1.2Mtpm的更高吞吐能力。洗脱和冶煉廠土建工程計劃於2024財年開始，計劃於2026財年竣工。DP2擴建設計的設計方法是修改現有的球磨能力並複製現有的處理電路。圖22所示的工藝流程框圖描述了計劃中更改的DP2工廠佈局。0.00 0.10 0.20 0.30 0.40 0.50 0.60 0.70 0%10%20%30%40%50%60%70%7月19日10月19日至4月20日10月20日10月20日10月20日1月21日7月21日10月21日4月22日10月22日10月22日1月23日4月23日Au G rade(g/t)Pl an t R EC Over y(%)月預測恢復頭級別(g/t)
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 81圖22：DP2修訂區塊計劃來源：DRA，2022年試劑，電力，水和勞動力供應，用於1.2Mtpm的加工設施，已納入經濟評估。LOM的預測單位成本和勞動力成本載於項目18；水電需求分別載於項目15.2和15.3。歷史上可實現的工廠黃金回收預計將從擴大後的DP2工廠實現，而黃金回收主要由工廠進料頭品位推動。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 82 LOM計劃中已包括本次擴建的資本撥備。這筆經費涵蓋的主要支出領域是：·泥漿接收和垃圾篩選：水力開採的材料在進入各自的接收罐之前被泵過垃圾篩網。可以在濃縮器和CIL頭部槽中添加石灰，以進行pH校正。從漿料接收罐中，物料被泵送到分級和研磨迴路，或者可以直接旁路到CIL或預浸濃縮器。該條款涉及工藝設計屏幕的更改和為滿足增加的生產能力所需的儲罐容量調整。·研磨和濃縮：在研磨之前，材料通過循環經過初級分級階段，在此階段之後，較粗的材料被閉合循環研磨，來自研磨電路的較細的材料被直接送往預浸出的濃縮機。在CIL之前，濃縮機底流被泵送到第二組垃圾線性篩網。該條款涉及新設計的旋風機組裝置、新的45米直徑濃縮機迴路，以及對當前球磨迴路所需的所有調整和修改。·淋濾和吸附：回收漿液要麼直接泵送到CIL，要麼首先通過分級、研磨和濃縮電路，然後通過CIL垃圾篩進入CIL。每個迴路由一個預氧化階段和七個CIL階段組成，在CIL階段，金被浸出並吸附到活性碳上，後者逆流流向含金泥漿。裝載的碳被引導到淋洗和洗脱電路，而尾礦在被泵送到最終的尾礦槽之前通過碳安全屏障。這筆經費用於安裝一個新的CIL段，該段將是目前裝機容量的兩倍，並增加了一個預氧化罐。·尾礦處理：CIL尾礦被吸引到碳安全屏障上。超大屏幕被泵送到精細碳處理電路，確保通過CIL電路的任何碳被回收。對尺寸不足的篩子進行取樣，然後將其收集到最終的尾礦槽中，然後泵送到TSF。這筆經費確認需要額外的抽水基礎設施，以向未來的實時抽水設施提供更高的吞吐能力。·服務和分銷：這項規定考慮了工廠擴建所需的所有配套大宗服務，幷包括擴建後的工廠場地所需的道路通道建設。·水和空氣服務：這筆經費涵蓋了生產能力增加時的工藝水和壓縮空氣服務所需經費。·試劑：這一規定涵蓋了確保複製處理電路中正確的試劑劑量所需的基礎設施。·洗脱和碳處理：洗脱CIL迴路中的負載碳，以便在洗脱之前去除任何外來顆粒。吸附的金將通過氰化鈉和燒鹼的加熱溶液從活性碳中洗脱。這個洗脱過程之後是漂洗和冷卻階段。分批洗脱過程中的貧碳將被引導到碳再生中，而懷孕的浸出液將被送到懷孕的溶液槽中進行鋅的沉澱。來自洗脱迴路的貧碳通過碳再生窯揮發掉雜質並重新激活碳，在那裏它被酸洗並轉移回每個迴路的最後一個CIL槽中。再生碳被泵入酸洗料斗，在那裏經歷酸洗以去除沉澱物質(無機和有機)，以恢復額外的碳活性，然後被泵回相應的CIL電路。這筆經費涉及安裝新的洗脱和碳處理電路的要求，這將使目前的裝機容量加倍。·鋅的沉澱和冶煉：洗脱迴路中的溶液中的金將通過板式和框式過濾器中的鋅沉澱來回收。這筆經費用於安裝新的鋅沉澱和冶煉電路，使多雷的產量與目前的裝機容量相匹配。·間接資本：包括建設成本、首次填充消耗品、試運行和備件以及項目服務。14.3.總結意見目前的DP2工藝性能和對原DP2工廠電路的後續修改，以及配套的冶金測試工作表明，預測的DP2擴建將能夠滿足預期的財務預測。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 83 15.基礎設施項目15(I)；(Ii)；(Iii)；(Iv)；(V)；(Vi)；(Vii)；()；(Ix)及(X)地面基礎設施第一期資本開支主要用於Driefontein 4 TSF的泵站、管道和旋風沉積系統，以方便儲存Driefontein 5 TSF初步填海和加工產生的尾礦。Driefontein 4 TSF目前的沉積能力為500ktpm，直到2026年6月30日。然後，TSFS的沉積關税計劃減少到每分鐘300ktm。圖23顯示了現有Driefontein 4 TSF和DP2工廠的所在地。RTSF計劃於2024年開工建設，到2026年下半年可提供600ktpm的沉積能力，2027年增加到1.2Mtpm。如果在批准或建造RTSF方面出現任何延誤，Leeudoorn TSF仍可供FWGR作為臨時沉積設施使用。圖23：Driefontein 4 TSF位置和基礎設施來源：FWGR，2020 15.1。區域尾礦儲存設施RTSF設計於2015年初步完成，並提交給供水和衞生部(DWS)，後者於2017年3月發佈了西蘭德尾礦處理項目的WUL。本WUL規定，在建造RTSF之前，HDPE襯裏RTSF的最終設計應提交給DWS審批。2015年的設計被認為不經濟，已於2023年進行了更新。它現在與FWGR的長期願景和總體目標相一致：“發展一種在最壞的情況下具有良性但最好是積極的社會環境影響的無限期可持續景觀”。RTSF網站位於FWGR擁有的土地上，位於Fochville以東約10公里處。它位於兩條水道之間，東北部的Leeuspruit和西南部的一條未命名的短暫溪流/濕地，兩者都在遺址的東南方向匯合。在地形上，這產生了一個略微凸起的馬刺。該地區的海拔從北端約1,540英里到東南部約1,500英里不等，距離約6公里。這導致了典型的0.7%左右的平緩坡度，以及一些局部的坡度變化。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 84尾礦最終存儲能力計劃為800公噸，分兩個階段處置，第一階段278公噸，第二階段522公噸。RTSF佔地約858公頃，最終頂面為500公頃，最大沉積速率為2.4Mtpm。表15：2015年和2023年的設計比較如表15：2015年和2023年設計比較説明項目參數2015設計2023年設計足跡階段1=667公頃階段2=1340公頃總計：858公頃(階段1和階段2合併)平均幹密度1.35噸/立方米階段2=1.0Bt總容量=1.3Bt階段1=278Mt階段2=522Mt總=800Mt最大允許上升速度3.0米/a至4.2米/a設計壽命階段1=16年階段2=未指明的階段1=12年階段2=18年總計=30年沉積系統單一漿液輸送管道龍頭沉積方法上游泥漿RD=1.55至1.60非分離尾礦多泥漿輸送管道旋風(階段1)和上游(階段2)泥漿RD=1.35至1.40分離尾礦沉積速率階段1=1.5Mtpm階段2=1.0Mtpm階段1=1.2Mtpm至1.8Mtpm至2.4Mtpm階段2=2.4Mtpm最終設計高度階段1=47米階段2=階段1=48米階段2=108米甲板系統重力式壓力鋼管駁船泵池容量
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 85 2023年的設計是一個沿牆而上的旋風分離器，位於TSF上游(最初為中心線，然後是上游)的環形堤壩TSF上，帶有抽水排水系統、“替代屏障系統”和漸進式覆層，以及外坡的植被。該設計的一個顯著特點是橢圓形(圖24)。卵形被設計成適合在可用表面積內。最終的設計高度計劃為108米，最終的覆層和梯田坡度為1V：4H。最終設計周長為10.7公里，由低腳趾路堤定義。在開始沉積作業之前，將從RTSF盆地內回收覆層材料。圖24：RTSF佈局來源：Geo Tail，2023
Far West Gold Recovery(專利)Limited文件編號：PR/SMI/1330/23 86 RTSF的設計內容摘要如下：·雨水分流：為了管理與上游外部集水區相關的任何地表水流，將實施工程設計的雨水分流溝，在排放回自然排水路線之前，具有適當的能量消散和侵蝕保護。·覆層堆積物：將通過一層約400毫米的土壤和礫石混合物(巖層)在外坡上建立植被。這些材料將來自RSTF盆地足跡範圍內，並將儲存在盆地之外。由於預計將有大量的巖漿用於成功的斜坡植被，因此很可能需要在RTSF的使用期限內進口更多的巖漿。·路堤：以下路堤將納入RTSF設計：·在RTSF區域周圍設計了腳趾路堤。這起到了遏制屏障的作用，既起到了通路的作用，又起到了管道的作用，啟動堤壩定義了旋風材料分為底流和溢流兩部分的初始分離。最初，起始堤防後面的能力有限，導致盆地中溢流的上升速度很快，而底流牆仍在建立中。起始堤壩的材料來自RTSF盆地內部。STARTER堤壩是RTSF東南半球最大的堤壩，高度從大約2米到18米不等。·襯砌系統：RTSF襯砌由以下組件組成：·底基層規格為300 mm厚的粘性土層，滲透率不超過10-6 cm/S，塑性指數15或更高，顆粒尺寸不超過25 mm。為不合規的底基層材料和各種現場粘土厚度規定了替代底基層規格；·1.5 mm厚的高密度聚乙烯土工膜，符合SAN1526(2015年)和GRI-GM13規範，並安裝符合SANS 10409標準。土工膜將從腳趾排水溝到放射狀排水溝採用雙重紋理；·將使用沙袋和盆地錨溝，以確保土工膜與底基之間有良好的水力接觸；·襯裏上方區域的排水，特別是在RTSF斜坡下的區域，以促進斜坡穩定；以及·沉積的相對低滲透性的尾礦。不暴露於紫外線(UV)的優質HDPE土工膜在35°C時的預期使用壽命為106年，大大長於RTSF的預期30年使用壽命。回水壩(RWDS)襯砌系統由以下組件組成：·滲漏檢測排水系統；·一層被撕裂的150 mm深度的現場重新壓實材料，以及另外兩層150 mm深的重新壓實層(98%標準Proctor最大幹密度在0%至2%濕的最佳含水率下)。最後一層應沒有SANS 10409中報告的突起和不連續；·符合SANS 1526(2015年)和GRI-GM13規範並安裝到SANS 10409的2 mm厚的高密度聚乙烯土工膜；和·包含390g/m2針刺無紡布的土工布保護層。RWD屏障系統將被一層壓艙層覆蓋，這將減少暴露在紫外線和高温下。沒有對土工膜進行現場特定的化學兼容性測試。審查已公佈的耐化學性圖表表明，只要温度保持在40˚C以下，土工膜將能夠承受垃圾分類評估中確定的化學物質範圍。在排水系統中：地下排水系統(圖25)旨在控制潛水面，這反過來又能夠控制邊坡的穩定性。此外，水力沉積的尾礦需要排水來提高抗剪強度。地下排水系統由以下過濾排水溝組成：·位於RTSF腳趾的腳趾排水溝；·位於腳趾排水溝和啟動路堤之間的中間排水溝；·位於啟動路堤上游邊坡的高臺階上的主排水；·位於啟動路堤上游坡度的低臺階上的取土坑排水溝；以及·從取土坑排水溝向RTSF盆地延伸約100米的放射狀排水。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 87圖25：排水系統佈局來源：Geo Tail，2023年為了限制尾礦被吸入穿孔過濾排水器收集管，所有管道都放置在用土工布包裹的洗淨濾石中，然後用精選的洗淨濾砂覆蓋。所有非穿孔管道都埋在HDPE襯裏下方的填土溝渠中。排水管將被佈置到直徑1.8米的檢修孔，從那裏可以記錄來自不同區段的流量。一個大直徑的排水集水器管道連接檢修孔，並將水流引向下游的回水壩3和4。然後，這些水壩的水被泵送到加工廠，通過回水壩1和2進行再循環。·排水系統：當水池在盆地中遷移時，迪昂特溝渠和護堤可以方便地連接到壓水泵。從上清液池中抽水是使用浮式甲板駁船抽水系統進行的，該系統是半自動的，將水抽往回水大壩1和2，最初是沿着甲板護堤，後來是沿着池壁，以大約65%的泥漿流入水的固定速率抽水。RTSF上清池保留了整個操作產生的水的預期容量150萬立方米。儀表確保污水不會從池中抽出，回水壩也不會滿溢。以1.2Mtpm的沉澱率泵送需要一個浮式吸入和壓載駁船泵，以及一個相同的備用列車，以提供備用能力並輸送到一個壓載管道中。在1.8Mtpm的沉積速率下，需要第二條傾覆管道，以及一個額外的浮動吸入和卸載駁船泵。兩個浮式吸水泵和甲板駁船泵由一個備用駁船泵運行。在2.4Mtpm的沉積速率下，將需要額外的兩個浮動吸入泵和甲板駁船泵。三臺泵將併入一條線路，兩臺泵運行，一臺備用，備用能力保持在50%。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 88·礦漿分配系統：礦漿在每條管道600ktpm的管道列車中泵送，其中四條管道順時針方向沿趾堤內側波峯方向輸送，另外四條管道逆時針方向輸送。管道將通過大直徑彎管連接到RTSF上，並在趾堤安裝隔離閥。該設置提供了靈活性，並使漿料能夠從任何方向輸送到RTSF周長的任何部分。單個HDPE漿料環主管道允許漿料進一步分佈到周長上的16個獨立扇區。最終的漿料分配將通過直徑為250 mm的旋風分離器進行，旋風分離器的中心距離為24米，安裝在與HDPE漿料環主管道相鄰的輪式支架上。旋風底流物料排到底流壁上，溢流物料排入水池，旋風位置不斷進行人工管理和調整。較低的漿料相對密度約為1.35，這將確保改進顆粒分離並更好地對粗顆粒和細顆粒進行分類。·回水系統：回水系統由回水大壩1和2以及回水大壩3和4設施組成。下面和圖26描述了這些設施：·回水大壩1和2的目的是作為回水泵站的蓄水池。排出管排入混凝土消力室以消散能量，然後進一步排入兩個混凝土襯裏的淤泥隔水池。回水壩1和2由兩個2 mm高密度聚乙烯襯裏隔間組成，內襯有相連的平衡溢洪道。水由四臺回水泵泵送到加工廠的蓄水池，供兩根陸上鋼管使用。這些大壩的總庫容為11萬立方米。將在HDPE襯裏下方安裝滲漏檢測排水系統；以及·回水壩3和4的目的是管理從排入回水壩隔間的集水器管道排出的排水和暴雨水流。這些由一條平衡溢洪道連接起來。帶有長長浮動吸力的陸上水泵將水從回水壩3和4輸送到回水壩1和2。這種佈局提供了大約92,000立方米的能力。HDPE襯裏下方將安裝檢漏排水系統。圖26：水管理基礎設施來源：Geo Tail，2023
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 89 15.1.2。巖土、水文和地質水文考慮巖土工程勘測證實，沒有相關的致命缺陷。穩定性分析模型已確定，RTSF基礎設施的穩定性是可以接受的，它不太可能易受靜態和動態觸發機制的影響。現已證明，該場址適合興建臨時臨時機場及其相關的基礎設施。現場可獲得的天然材料在質量和數量上都適合建造各種結構，包括堤壩、運河、基礎、道路、壓實粘土襯裏，以及用作蓋層。目前的立法包含對經過處理的尾礦進行分類的機制，在經批准的RTSF的情況下，要求使用襯墊(C類屏障或類似物)。RTSF的設計採用了襯墊系統，以管理污染物流入當地含水層系統。用擬議的襯墊系統模擬污染物流動表明，污染物羽流很可能被控制在場地邊界內，橫向羽流遷移有限。然而，由於襯裏在安裝過程中存在缺陷的可能性，這種風險並未完全消除。因此，應持續監測滲漏羽流，並提議建立一個由十個監測鑽孔組成的網絡，以監測項目區的上下游水位和質量以及對地下含水層的潛在影響(圖27)。圖27：監測鑽孔來源：Geo Tail，2023年
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 90地下水位接近3米至8米深的地形，地下水一般由西北向東南流向東南，局部向南和向東流向鄰近溪流。當地水流主要與風化含水層帶有關，有限的水流與地下裂隙含水層帶有關。水文學研究評估了實時水文站對當地水文學的影響。平均降雨量約為600毫米。該地區的蒸發率非常高，約為2000毫米，這將有助於去除尾礦中的水分，這將有助於尾礦的穩定性。預計氣候變化的影響在未來十年不太可能是實質性的。由於環形堤壩的設計和水文環境的影響，地表水將傾向於從RTSF地表足跡中流出。因此，正如最近的水文評估所證實的那樣，RTSF將不會對河流產生直接影響，因為它遠遠高於1：100年的洪水線。當局會逐步在斜坡上鋪上泥土和鋪設草地，以控制徑流的影響，並預測在投產約四年後，會出現清水徑流。使用LOM上的動態水模擬模型對總體水管理進行了評估。該模型顯示了RTSF池塘容量的季節性波動。正常運行池量預計為1.50Mm~3。預計峯值最大降雨量(PMP)將額外增加1.45Mm3，導致RTSF的總水量可能達到2.95Mm3。RTSF的模擬水量約為10Mm~3，這使得由於水文氣象事件和運營實踐而導致的溢流風險很低。通過實施以下設計方法來管理位於盆地頂部和周邊腳趾之間的RTSF斜坡上的雨水管理：·在完成坡面覆蓋和修剪之前，將地表水引流到腳趾圍場，以便積水和蒸發。水通過壓力鋼管進一步引向大直徑集水器管道，進入RWD 3和RWD 4；當包層完成後，從長凳上流出的徑流通過混凝土下滑槽通過受控長凳管理，然後排放到環境中。幾十年來，這一系統已成功地用於當地的技術轉讓框架，並在預測的淘汰管理計劃中進行了模擬，並被發現反應充分。2023年的RTSF設計是由Geo Tail SA為FWGR業務的當前配置進行的。這項研究由Sound Mining指定的一名專家獨立審查，他得出的結論是，設計中沒有致命缺陷。15.1.3。結論意見聲音礦業審閲了Geo Tail(2023年)編制的遠西金礦回收區域尾礦庫報告，並得出結論認為，該報告為安全的RTSF的未來發展提供了堅實的基礎。Sound Mining認為，通過遵循報告中概述的原則和設計策略，TSF失敗的可能性將不大。然而，需要認識到下文主觀討論的不確定性。根據擬議的RTSF解決方案，以下固有風險顯而易見：·上游開發的穩定性；·底流是否足以在周邊環堤周圍形成足夠的圍牆；·管理人員和勞動力按要求執行任務的能力；·與摺痕和紫外線暴露相關的襯墊安裝風險；·泵送系統充分排水的能力；以及·對環境的不當影響。在過去的三四十年裏，擬議的解決方案已經在南非的一些技術轉讓框架上運行。每個TSF的表現都符合預期，表現出了對下溢情況的穩定性。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 91 RTSF的設計是由一組熟悉上游旋風方法應用的專家團隊進行的，他們在南非的情況下提供了相對統一的尾礦粒度。首席RTSF設計師在類似的本地安裝和操作方面經驗豐富。建議的RTSF的有效性取決於可接受的底流顆粒的質量和數量的提供。如果不能實現這兩個參數中的任何一個，都將損害牆的發展和穩定。對許多類似的TSF的歷史觀察表明，TSF的開發取得了充分的進展，沒有實現重大的設計風險。底流需求在開發初期很高，隨着大壩高程的增加和大壩周長的減小，底流需求也會增加。RTSF的設計考慮到了這一點，決定在啟動期間部署更高效的250毫米旋風分離器。通過使用LOM上的動態水模擬模型對總體水管理進行了評估。正如預期的那樣，模型顯示了RTSF池塘容量的季節性波動，正常運行的池塘容量預計為1.50Mm~3。預計峯值最大降雨量(PMP)將額外增加1.45Mm3，導致RTSF的總水量可能達到2.95Mm3。RTSF的模擬水量約為10Mm~3，這使得由於水文氣象事件和運營實踐而導致的溢流風險很低。在1998年首次公佈的SANS 10286中，對尾礦處置作業的管理規定了要求。最近通過國際金融管理中心和ICOLD採取的舉措為公司管理提供了指導方針。儘管如此，公認的事實是，大多數TSF災難都可歸因於管理失誤。FWGR對露天採礦風險的管理辦法一直是採取積極主動的戰略，即按時開展維護和降低風險活動。這一經營理念現在正在他們的管理系統中正式確定和概述。有效的操作性能將有助於實現必要的目標，包括適當的底流特性、牆體幾何形狀和一致可接受的幹舷牆。要管理這一風險，必須根據其適當的經驗、能力和能力任命所有有關的業務方，包括專業支助服務和設備供應商。基於FWGR在露天採礦和尾礦處置方面豐富的運營經驗，Sound Mining認為運營風險可以得到充分控制。Sound Mining認為，選定的選址適合RTSF的預期建設和運營。一個系統的鑽孔監測計劃將使對未來任何潛在污染羽流的漸進監測成為可能。15.2.技術研究--TSFs的水力開採和再生材料的加工需要水。FWGR委託進行了一次外部評估，以評估2020年擴大作業所需的水。這項工作包括對水流進行建模，以建立穩定狀態下運行的水平衡。Sound Mining對模型的輸入進行了檢查，發現它們是適當的。計劃的供水將主要來自RTSF的回水和地下水源(圖28)。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 92圖28：TSF位置，補水豎井，加工廠和管道佈局來源：Sound Mining，2023 Kloof 10豎井，位於Libanon TSF，將為Kloof 1 TSF，Libanon TSF，Venterspost North TSF和Venterspost South TSF的水力採礦供應補水。已為Kloof和Driefontein作業區批准了兩個WL，允許從附近地下工作場所抽水，如表16所示。表16：地下水源設施許可數量(立方米/年)Kloof 10井9,487,500 Driefontein 10井2,555,000來源：聲音採礦，2022年；和FWGR，2020 Driefontein 4 TSF目前重複用於Driefontein 5 TSF、Driefontein 3 TSF和DP2的相關處理。額外的補給水來自Driefontein 10豎井的脱水(約9,000立方米/天)，然後泵送到必要的地點進行水力開採和加工。水力開採遠端TSFs的水和泥漿將被泵送到離水力採礦地點較近的泵站，以搭載這些地點，從而避免不得不使用額外的增壓泵站(BPS)。DP2的水泵為Driefontein 5 TSF和Driefontein 3 TSF的水力採礦作業提供了足夠的壓力。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 93將在不同的TSF(不包括Driefontein 3 TSF)安裝高壓水泵，以避免在水力採礦場和加工廠之間有高壓水管。它們將被串聯使用，以提供所需的25bar到30bar的壓力，用於水力開採。採礦作業將從各個礦場抽出約42,000立方米/天的水，以滿足DP2擴建設施的需要。每個生產單元(或監控器)需要大約10,500立方米/天，用於水力開採TSF材料，每個地點將有兩個監控器在穩定運行期間運行，一個處於待命狀態。水將從各種沉積設施中回收，並返回系統。補給水(即總需水量的30%-40%)將在計入損失和降雨量(約18,000立方米/天)後進行補償，僅Kloof 10豎井就有充足的可用水量(約36,000立方米/天)。15.2.1。結論意見：可用的水供應足以滿足FWGR的要求，包括旱季的補水。Driefontein 10軸和Kloof 10軸的供應不超過WL中批准的允許泵送量。根據WURL的説法，返回的水將在先進的水處理設施中進行處理，然後排放到Leeuspruit或進行除塵處理。與這種開放式結構不同，FWGR選擇了整個LOM的封閉式供水系統，因此不會進行水處理或排放到地表水河道。關閉時仍在使用的最終水將經過處理並適當排放。15.3.技術研究-供電運營的電源和交貨點(POD)已由獨立專家確定。這些都已經過審查，並被認為適合開展這項行動。目前，Eskom的132千伏和44千伏電網向不同地點的變壓器供電(表17)，那裏的電壓降至6.6千伏。表17：FWGR運營現場安裝的已使用備註(KVA)Leeefontein 8豎井20,000 11,000 9,000足以進行復墾作業Driefontein 13豎井10,000 6,600 3,400 DP2 40,000-40,000 18,000 kVA足以滿足復墾作業1.2Mtpm的容量Libanon 40,000 22,000 18,000足以進行復墾作業的Kloof 4豎井80,000 64,000 16,000 3,500kVA RTSF Kloof主要建築羣140,000 81,000 59,000 Leeudon豎井所需的電力供應Leeudoorn TSF TSF合計430,000 245,600 184,400來源：FWGR，2022；Sound Mining，2022資本估計考慮了各自分站的可用設備和變電站的路線。表18：Eskom交貨點Eskom Pod NMD最大利用率NMD變壓器尺寸備註8井14.0MVA 11.0MVA 4 x 5MVA 4.3MVA 6.6MVA 4 x 5MVA有足夠的變壓器Kloof 1豎井(132千伏)81 MVA 81MVA 7 x 20MVA豎井5.2MVA 6.92MVA 1 x 20MVA安裝1 x 20MVA金色22 MVA 19.3 MVA 2 x 20 MVA來源：FWGR，2022
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 94已確定適合FWGR作業的豆莢，如圖28所示。Eskom將在適當的時候收到增加的負荷的通知--在現有合同中滿足的名義最大需求(NMD)。儘量利用架空線路，降低安裝成本，降低電纜被盜風險。綜合負荷要求一直基於低壓負荷的保守分集係數0.8，這代表了相對平坦的負荷分佈。目前Eskom的供應是穩定的，因為它與主環進給相連。有一項削減協議已經到位，只有在嚴重的電力中斷情況下，該地區才會失去供應。在這種情況下，仍然有足夠的能力通過關閉制粉部分並使用柴油發電機來運行重要的工廠區域，這些發電機將提供足夠的應急電力，以確保選定的關鍵工廠設備能夠在發生電力故障時立即重新啟動。15.3.1。結論意見指出，Sound Mining指出，所確定的電力估計數被認為對計劃的業務是適當的。FWGR作業各組成部分的電力需求在相關正在進行和當前的地下采礦和加工作業可用的備用能力範圍內。管理層將需要確保及時修改與Eskom的協議，併為不斷上升的電力成本提供足夠的補貼。15.4.技術研究-管道和泵送FWGR的擴建規劃需要一個從TSF現場到DP2的泥漿管道網絡，以及從DP2到RTSF的尾礦管道網絡。將需要從RTSF到Libanon TSF站點、DP2和返回TSF站點的低壓回水管道。高壓泵將為採礦作業提供所需的壓力(25bar至30bar)。這樣就不必安裝從加工廠到TSF現場的高壓管道。FWGR與專家合作進行管道的設計和成本估算。還對環境、礦山擁有的土地和已經受到幹擾的地區進行了審查。管道佈置的設計是為了利用盡可能短的路線，同時也儘可能利用現有的礦井服務設施。使用了道路服務，以防止與清理和建造管道有關的額外影響，並確保管道易於接近以進行維護。考慮到地形和抽水費用對運營成本的影響，還考慮了避免濕地地區和現有受影響土地的替代路線。表19：現有管道和泵送基礎設施現有管道和泵送基礎設施批准現有管道和泵送基礎設施Driefontein 5 TSF水力採礦場地預篩和泥漿泵送復墾站批准EA和環境管理計劃(EMP)採礦場地精細篩選和泥漿輸送泵站批准EA和EMP礦漿管道Driefontein 5 TSF和DP2之間的EMP泥漿管道批准EA和EMP尾礦管道從DP2到Driefontein 4 TSF批准向DP2和EMP工藝補給水供應Ea和EMP工藝補給水和豎井泵站綜合用水許可證(IWUL)和EMP工藝水從Driefontein 10豎井到DP2批准的EA、IWUL和EMP來源：聲音開採，2022表20提供了額外管道要求的摘要。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 95表20：第2期管道和泵送基礎設施規劃管道和泵送基礎設施批准Driefontein 3 TSF的預篩和泥漿泵送填海站TSF批准的EA和EMP預篩和泥漿泵送Kloof 1 TSF的其他批准需要Libanon TSF的預篩和泥漿泵送填海站額外的批准需要預先篩選和泥漿泵送TSF在Venterspost北部的TSF和泥漿泵填海站需要額外的批准需要預先篩選和泥漿泵送在Venterspost南TSF的泥漿回收站需要從Libanon TSF到DP2和EMP的額外批准Kloof 1 TSF至Libanon TSF的泥漿管道額外批准從Kloof 1 TSF至DP2的泥漿管道IEA和EMP回水管道從Kloof 10豎井至DP2批准IEA和EMP回水管道從DP2至Driefontein 3 TSF批准EA和EMP回水管道從Kloof 10豎井至Libanon TSF額外批准要求從Kloof 10豎井至Venterspost South TSF的回水管道額外批准Kloof 10豎井的補給水儲存和泵站，IWUL和EMP工藝水從Kloof 10豎井到DP2批准IEA，IWUL和EMP泥漿管道從DP2到RTSF批准IEA和EMP泥漿管道從Libanon TSF到DP2批准IEA和EMP來源：聲音採礦，2022年已經考慮了公路/鐵路管道交叉的土木工程基礎設施要求，管道千斤頂涵洞，明渠/小涵洞，總計約65個安裝。15.4.1。總結性意見QP認為管道基礎設施設計是精心設計的，並以實踐經驗為基礎。為了適應管道和泵送基礎設施的變化，對各種環境影響評估和環境管理計劃的修正案背後的思維似乎沒有致命的缺陷。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 96 16.黃金市場項目16(I)及(Ii)所有生產的黃金均運往蘭德精煉廠進行精煉，不受數量或時間框架的限制。DRDGold與Rand Refinery有長期的承購協議，Rand Refinery提煉FWGR生產的黃金。FWGR在南非蘭特的主要地點向南非黃金銀行出售黃金，一旦出售，蘭德煉油廠將把黃金轉移到買家的黃金銀行存放處。當將2023年6月30日現貨匯率(ZAR18.78/美元)應用於相關黃金價格1,943/盎司Au時，計算出的實際黃金價格為1,173,183.94 ZAR1,173,183.94/kg。黃金是一種貴金屬，經過提煉後在國際市場上以金條的形式出售。它在全球金融市場上交易，傳統上被用於珠寶、易貨貿易或儲存財富。除中央銀行持有的黃金外，目前黃金的用途包括珠寶、私人投資、牙科、醫藥和科技(表21)。表21：2022年地面黃金庫存描述數量(T)貢獻(%)珠寶95,546.946%私人投資46,516.6 22%銀行控股35,715.17%其他31,096.0 15%來源：GoldHub，2023年黃金使用最多的是珠寶，約佔地面黃金的46%。黃金不遵循通常的供需邏輯，因為它幾乎是堅不可摧的，可以很容易地回收利用。此外，儲存在銀行金庫中的黃金流動性相對較差，容易受到全球經濟變幻莫測的影響。黃金市場的這些特點使得對金價的預測具有挑戰性。16.1.黃金價格趨勢QP認為五年的歷史分析是為了形成對未來金價和匯率的看法，因為QP認為五年的時間足以覆蓋國際黃金市場的市場波動。這也與價格預測所依賴的五年共識定價期一致。由於新冠肺炎爆發相關的不確定性，2020年金價上漲。隨後，截至2023年6月30日，現貨價格穩步下降至每公斤1,173,183.94茲羅提(即1,943美元/盎司，按18.78茲拉爾/美元計算)(圖5)。在詢問黃金價格後，合格投資者認為，FWGR提供的每公斤1,081,261茲羅提(即1,934美元/盎司，以17.39茲羅爾/美元計算)的金價適合用於經濟評估。圖表5：金價歷史趨勢線來源：聲音礦業，2023 800 1,000 1,200 1,400 1,600 1,800 2,200 2,400 6-18-19 6-20-6-21 6-22-23 U sd/o z年月平均趨勢線上下限標準差區間
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 97這條直線趨勢線表明近期至中期黃金價格潛力強勁。16.2.匯率預測ZAR對美元的匯率在2020年第二季度創下歷史新高(ZAR19.35兑美元)，但隨後在2023年6月30日回落至18.78 ZAR1美元。2020年人民幣惡化的一個因素是新冠肺炎帶來的封鎖和經濟波動。ZAR17.39/美元的匯率與圖表6直觀顯示的六年曆史趨勢線比較良好。圖表6：匯率歷史趨勢線來源：聲音挖掘，2023年諮詢各種服務提供商和金融機構，以確定對金價的共識預測(表22)。表22：長期共識預測按名義價值計算描述第一年(2024財年)第二年(2025財年)第三年(2026財年)第四年(2027財年)第五年(2028財年)黃金價格(美元/盎司)1,962 1,917 1,886 1,866 1,600匯率(ZAR/美元)17.65 18.15 18.33 18.48 16.60黃金價格(ZAR/kg)1,112,784 1,118,818 1,111,140 1,109,147 853,923來源：DRDGold，2023礦產儲量估算的經濟評估依賴於實際價格1,081,261/kg(即，ZAR/Kg)根據FWGR提供的條款，2023年6月30日，按ZAR17.39/美元計算，為1,934/盎司。QP已考慮FWGR根據2013年至2022年期間記錄的黃金需求和供應的線性趨勢提供的共識預測，以審查這些預測是否合理。10 12 14 16 18 20 22 6-18 6-19 6-20 6-21 6-21 U SD/oz年月平均趨勢線上下限標準差波段
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 98 16.3。全球需求圖7説明瞭過去十年(即2013年至2022年)的全球需求。圖表7：2013-2022年全球黃金需求來源：GoldHub，2023年16.4。全球黃金供應同期來自採礦和回收活動的全球黃金供應如圖8所示。圖表8：2013-2022年全球黃金供應來源：GoldHub，2023年採礦供應滿足了2022年約77%的需求，其餘部分由再生黃金滿足。0 500 1,000 1,500 2000 2,500 3,000 3,500 4,500 4,500,000 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 QUA NT(T)年份4,100 4,200 4,300 4,400 4,500 4,600 4,700 4,900 5,000 2013 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 QUA NT(T)年
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 99以下是2022年最大的13個黃金生產國(表23)。表23：全球黃金產量排名國家(T)2017 2019 2020 2021 2022 1中國429 404 383 368 332 375 2俄羅斯281 295 327 327 332 331 325 3澳大利亞293 313 325 328 307 314 4加拿大171 185 193 195 5美國236 223 200 193 187 6加納133 149 142 130 125 127 7祕魯167 163 143 102 127 8印尼118 153 92 101 116 125 9墨西哥120 118 109 110 125 124 10烏茲別克斯坦91 92 93 100 105 111 11馬裏74 88 97 92 99 102 12布基納法索75 78 83 93 103 96 13南非147 113 102 114 932023年16.5.結論：QP指出，儘管過去五年需求長期減少，供應基本穩定，但短期內仍出現回升。這些趨勢與表21中預測的價格走勢並不矛盾。合格投資者信納，2023年6月30日每公斤1,081,261茲羅提的實際黃金價格是檢驗礦產儲量估計的經濟可行性的合理假設。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 100 17.環境研究、許可或與當地個人或團體的協議項目17(I)；(Ii)；(Iii)；(Iv)；(V)；(Vi)及(Vii)Sound Mining的QP對環境狀況進行了審查，他在此提供了意見。它依賴於DRDGold和FWGR提供的信息。下面討論了關鍵的環境方面，以及任何相關的責任和風險。通常按照公認的環境做法處理的、不會產生重大成本影響的風險或責任尚未討論。17.1.項目21概述了與南非立法有關的環境和社會遵守狀況。以下對所需的相關授權或許可進行了擴展。17.1.1。根據《國家環境管理法》和2014年《環境影響評估條例》，已經批准了《國家環境管理法》(NEMA)環境影響評估，如下所述。Driefontein採礦權區域：2016年3月，Sibanye Gold提交了一份IEA申請，其中包括Driefontein採礦權區域擬議活動的廢物管理許可證(WML)。編號：GP 30/5/1/2/2(51)DMRE先生授予EA Ref.編號：GP 30/5/1/2/3/2/1(51)EM，2018年5月11日。Driefontein先生和EA擁有良好的法律地位。Sibanye Gold向MR申請了第102條修正案，將Driefontein 4 TSF包括在內，該修正案已獲得批准。向DMRE申請轉讓現有Driefontein EA(參考文獻編號：GP 30/5/1/2/3/2/1(51)EM)以及納入現有Driefontein EMP所涵蓋的與FWGR業務相關的相關活動也已獲得批准。在Driefontein 4 TSF上沉積的許可包含在與MR相關的原始Driefontein EMP中。該EMP是運營廢物管理義務所必需的。這些管道屬於當前EA和EMP中記錄的現有基礎設施的範圍。表24概述了Driefontein礦區目前的環境法律地位。表24：環境立法和《採礦區法》、《條例》或《採礦法》的現狀2002年《採礦法》(2002年第28號法)採礦權不是必需的。目前正在實施NEMA，1998(1998年第107號法案)：2014年環境影響評估條例(GNR 982)EA目前已經到位Empr/EIA形成了環境保護計劃/EIA恢復和關閉成本計劃必須每年進行調整這是通過警戒風險單元專屬國家環境管理法案保證的：2004年第39號法案(NEM：AQA)本法中列出的任何活動都需要大氣排放許可證(AEL)N/A NEM：WA2008年(2008年第59號法案)該法範圍內的任何活動都需要一份水資源綜合管理許可證1999年Driefontein國家遺產資源法(1999年第25號法案)(NHRA)移走墓穴需要得到Sahra的許可這個地區目前正在運作，所有正確的工藝都遵循了NWA，1998(1998年第36號法案)任何水和污水的抽取、儲存、分流、減流和處置都需要國際水資源保護協會這是Sibanye Gold擁有的Driefontein WUL所包含的。已提出將這些用途轉讓給FWGR的申請，目前仍在與DWS合作。已提交更改名稱和將WRTRP IWUL的適用水用途轉讓給FWGR的申請，該申請已獲得批准併成功轉讓來源：FWGR，2023；Sound Mining，2023
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 101 Kloof採礦權區域：於二零一六年三月，Sibanye Gold就Kloof採礦權區域的擬議活動提交一份包括WML的IEA申請(DMRE Ref)。編號：GP 30/5/1/2/2(66)MR)。DMRE批准了IEA(參考文獻)編號：GP 30/5/1/2/3/2/1(66)EM，2018年5月11日。Kloof MR的法律地位良好，其國際能源署已被移交給FWGR。Sibanye Gold已申請對Kloof MR進行兩項第102條修正案，將Venterspost北部和南部TSFs以及RTSF的土地包括在內。2021年底批准了針對Venterspost North和Venterspost South TSFs的第102條修正案。RTSF第102條修正案獲得批准，但尚未由Sibanye Gold執行。17.1.2。《國家環境廢物管理法》(NEM：WA)FWGR已經確認，他們的TSFs擁有根據MPRDA批准的關於礦渣堆積的業務守則(COP)。本公約涵蓋Driefontein MR和Kloof MR上的TSF。在第二階段，根據《國家廢物管理條例》，根據2013年11月13日第921號國民總收入(經修訂)，批准了下列廢物管理活動：《瓦努阿圖》，2008年(2008年第59號法令)(表25)。DMRE授予IEA參考。編號：GP 30/5/1/2/3/2/1(66)EM，2018年5月11日。表30中的廢物管理活動使FWGR得以建造廢物處理框架和相關的基礎設施。已涵蓋NEM：WA項下的要求。表25：需要廢物管理許可證(WML)的第二階段活動列出的相關政府公告的活動編號授權活動説明GNR 921活動B(1)RTSF和污水處理廠GNR 921活動B的建造和運營(7)RTSF GNR 921活動B的運營(11)RTSF來源：FWGR，2020 17.1.3。國家水法(NWA)FWGR在兩個授權的IWUL下運營，FWGR許可證編號：10/C22B/ACFGI/4976和Driefontein許可證編號：10/C23E/ACEFGJ4527，這兩個許可證均於2017年3月9日發佈。FWGR IWUL的有效期為自發布之日起20年，並可每隔不超過5年進行審查。Driefontein IWUL的有效期為自發布之日起14年，並可每隔不超過5年進行審查。已經提交了將適用的Driefontein用途轉讓給FWGR的申請。還要求遵守1999年第704號國民公告所頒佈的《採礦和相關活動用水條例》的一般規定。暴雨水需要按照1999年的GN 704進行管理。17.2.環境考慮Kloof和Driefontein作業區的環境影響評估指出，三氟化硫是永久性污染源。來自TSFs的粉塵對環境空氣質量、周圍土壤、濕地和地表水資源產生影響。地下水還受到位於白雲巖含水層上方的TSFs污染物的淋溶和滲漏的嚴重影響。來自Driefontein 3 TSF、Driefontein 4 TSF、Kloof 1 TSF、Libanon TSF、Venterspost North TSF、Venterspost South TSF和Driefontein 5 TSF的任何滲漏預計都將向下遷移到含水層。監測數據表明，地下水中硫酸鹽、總溶解固體(TDS)和硝酸鹽的濃度升高，這些都是與金礦區產生的污染有關的典型成分。酸鹼值範圍在4.1至8.0之間，表明酸性礦山廢水與現有尾礦和露天採礦設施的滲漏有關。這些地區的地下開採極大地脱水了白雲巖系統，導致了許多天坑的形成。脱水降低了白雲石內部的壓力，這鼓勵了從上覆的TSFs中排出。在該區域取消這些技術轉讓框架將給該區域帶來長期的積極利益。預計移走地下白雲巖中的地下水將會改善地下水水質。在RTSF區域內不存在白雲巖風險。RTSF網站由Transvaal Supergroup Strubenkop頁巖、Daspoort Quartzite和Silverton頁巖部門提供支持。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 102地下水基線質量良好。然而，該地區的地下水質量將受到污染。令人關切的主要元素是硫酸鹽和錳，其次是砷、鈾和鐵。這些可能會潛在地影響私人鑽井和Leeuspruit或其支流。TSFs將遷至新的RTSF，後者的位置相對於地下水更合適，幷包括一個屏障系統，以減輕對地下水的影響。需要適當地減輕與實時專題框架相關的新的環境影響和風險，並採取適當的措施。TSFs的粉塵測量一般在《國家粉塵控制條例》規定的範圍內。然而，EIA發現，在乾燥的冬季月份，一些地點是一個問題。該地區的土地用於採礦活動、種植農作物和放牧。管道路線將利用礦山和私人擁有的土地上的地役權。在最終修復回收的TSFs之前，以及之後的任何後續開發，將完成輻射評估，以確定該地點是否存在任何放射性熱點。如果有的話，他們將被挖掘出來，並被帶到RTSF。如果某幅土地符合《土地用途規則》的清理要求，建議的土地用途需要向國家土地儲備委員會提交報告以供批准。一旦獲得批准，該地塊將被恢復原生植被，以供荒野使用，並歸還給土地所有者。RTSF計劃在農地上進行，其中包括一小塊改良濕地區域。環境保護局規定，濕地抵消戰略必須在任何濕地受到影響後一年內實施。通過正確和謹慎地剝離、儲存和使用土壤資源，這些影響將得到緩解。由於受污染的水徑流和風塵造成的影響，將通過使用防風板、同時修復RTSF和安裝淤泥隔塵器來緩解。清除和挖掘用於建設的植被將使土壤容易受到侵蝕，這可能導致地表水、濕地的沉積和水生生境的惡化。這些影響將通過淤泥帷幕、截斷排水渠或淤泥池塘來減輕。動植物影響評估是環境影響評估的一部分。植被包括卡爾頓維爾白雲巖草原和豪騰頁巖山灌木叢(都處於脆弱的保護狀態)，以及蘭德高地草原(瀕危)和索韋託高地草原(瀕危)。也有其他植被，即草原、山脊和濕地植被，由於它們對整個生態系統的影響，具有很高的生態重要性。它們被認為對維持生物多樣性平衡很有價值，因此應該成為保護的優先事項。預計在該地區出現的動物包括哺乳動物、鳥類、爬行動物、兩棲動物和無脊椎動物。重要的動物物種是白尾鼠(瀕危)和粗毛金鼠(脆弱)。約三十七種雀鳥被確定，其中一些是“紅色數據”鳥類。然而，草地貓頭鷹(脆弱)預計會出現在濕地棲息地內。在作業區內發生概率較低的紅色數據爬行動物物種包括巨型環帶蜥蜴(易受攻擊)和條紋小丑蛇(稀有)。已確認的兩棲動物中沒有一種令人擔憂。預計將在現場出現的紅色數據蝴蝶物種有沼澤斑蝶、魯德波特銅蝶和高地藍蝴蝶。Driefontein和Kloof採礦權地區的遺產資源綜合管理進程於2016年完成。儘管該行動位於一個敏感的文化景觀內，但沒有發現任何致命缺陷。環保局在2023年1月進行的環境合規審計沒有記錄任何重大問題，總體合規率為98%。Kloof地區的建設尚未開始，因此無法進行環境合規審計。17.3.考慮到社會和政治因素，該行動位於以下四個地方市鎮附近：莫蓋爾市、威斯特納裏亞、倫方丹和梅拉方市。RTSF設在Westonaria和Merafong市地方市政當局。當地城鎮包括福奇維爾、卡爾頓維爾、威斯特納裏亞和文斯特斯波斯特。這塊土地用於採礦、農業、住宅和商業。農業覆蓋了該地區最大的部分，其次是採礦和住宅用途。由於白雲巖的開採活動和影響，人類住區相對分散。本地生產總值的三分之二來自金融、個人服務和政府服務。與整個地區相比，威斯特納裏亞和梅拉方市的經濟更依賴採礦業。梅拉方市的失業率超過21%，而威斯特納裏亞的失業率超過42%。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 103擴建工程預計將改善社會經濟狀況，並有望在施工期間創造新的就業機會。FWGR業務的資本投資和對國內生產總值的貢獻，以及明顯的乘數效應，將對該地區產生積極影響。就業機會包括經營活動的直接就業、通過購買當地商品和服務創造的間接就業、通過消費產生的誘導就業以及經濟中相關的創造就業機會。與業務相關的就業有可能極大地改善僱員及其家屬的生計和收入穩定性。17.3.1。在Kloof環境影響評估過程的公眾參與階段，與當地感興趣的個人或團體和受影響各方(I&AP)的討論提出了關切。代表社區(農民、企業主和居民區)的“拒絕大型垃圾場論壇”在這方面彙編了一份793個簽署者的請願書。提出的關切包括：·現有TSFs對環境的影響以及FWGR作業是否會使條件惡化；·出於健康原因，灰塵是一個主要問題；·周圍農場的安全和安保；·水質；·人口湧入；和·LOM後當地社區內的經濟活動減少。一些獨立及認可人士承認，FWGR行動將會產生長期的正面影響，因為他們取消了TSFs。其他積極影響預計包括技能發展、創造就業和乘數效應帶來的好處，當地採購商品和服務以及地方和區域經濟發展將從中受益。生活質量的提高和土地供應的增加也被認為是積極的影響。這些將由FWGR社會和勞工計劃管理。社會影響評估(SIA)揭示了政治和社區對當地社區分享利益的期望。地方市政當局有時聲稱，與區級市政當局和各省相比，它們從採礦中獲得的好處不成比例，或者根本沒有受益。控制非正式住區或提供公共服務和設施不是FWGR的責任。然而，行動附近的非正式住區對行動的政治穩定和社區關係/支助構成了風險。FWGR的內部控制規定，該行動(與相關地方當局和主要利益攸關方一起)負有共同責任，處理因業務原因導致的移民流入受影響社區的問題。該地區的農民對採礦業更懷有敵意，他們造成了糟糕的社區關係。有一項社會和勞工計劃，以解決該行動對東道國社區的任何負面社會影響。將以可持續的方式優化和加強對東道國社區的潛在積極影響。將把重點放在技能發展和地方經濟發展上，因為這些方面將構成加強該行動的社會資本的基礎。此外，當業務的社會資本得到加強時，可以更有效地減輕負面影響，例如對基礎設施和服務的壓力增加，以及經濟對FWGR的依賴。預計大多數負面影響的後果和(或)可能性可以減少到可以接受的程度，業務的積極影響將超過負面影響。17.4.環境關閉責任估計Sound Mining一直依賴Digby Wells提供的環境關閉責任估計。他們是這一領域的專家，是為此而委託的。對關閉估計數和相關計劃的審查涉及以下幾個方面：·討論用於計算拆除、關閉和修復費用的方法；以及·評論為業務提供的資金是否充足。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 104 17.4.1。根據關閉責任估計數，關閉費用評估是根據迪格比·威爾斯於2023年7月修訂的NEMA的要求進行的。經費評估的目的是修訂現有的關閉和修復估計數，以反映截至2023年7月的當前狀況。17.4.2.關閉負債的數量關閉成本估計是為了在FWGR的年度財務報表中報告負債。修訂後的NEMA第28條規定，每個人都有注意的義務，並規定了防止、最大限度地減少和糾正污染或退化的義務。該負債每年進行調整，FWGR已為恢復對環境的負面影響撥出資金。關閉費用是在“計劃外”和“計劃內”的基礎上確定的。預算費用假設採礦仍在繼續，最後的修復將僅限於修復TSF足跡。預算外費用假定立即停止採礦，並用於恢復該地區目前的狀況。詳細的關閉成本模型計算了拆除、拆除和修復每個基礎設施組件的成本，這些成本可能包括(但不限於)：·修復泵站和管道足跡；·普遍的恢復和植被管理戰略；·確保回收的足跡是自由排水的；·使關閉後仍將保留的TSF植物生長；·對每個修復的足跡進行輻射清除；和·關閉後的維護和監測費用。FWGR已在計劃外估計的基礎上撥備了財務擔保的數量。表26列出了2023年6月Digby Wells年度財務撥備評估的關閉成本估計。表26：FWGR資產計劃外成本2023(ZAR M)計劃成本2023(ZAR M)Driefontein 5 TSF 9.85 9.96 Driefontein 3 TSF 32.45 13.66 Kloof 1 TSF 16.25 12.06 Libanon TSF 23.30 15.08 Venterspost North TSF 26.12 12.52 Venterspost South TSF 7.60 4.90 DP2 15.78 15.78 DP3 12.43 12.43 Driefontein 4 TSF 25.26 20.84管道5.04 5.04關閉後方面Driefontein 5 TSF 3.293.29關閉後問題3 TSF 10.49 4.18關閉後問題Kloof 1 TSF 26.89 4.27關閉後問題Libanon TSF 8.56 5.32關閉後問題TSF45.19 4.43關閉後問題TSF13.47 1.79關閉後問題DP2 2.64 1.64關閉後問題DP3 0.28 0.28關閉後問題驅動因素4 TSF 12.25 7.34項目管理17.83 9.29意外事件29.71 15.48總計344.682023注：四捨五入造成的明顯計算誤差
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 105隨着TSFs開採的進展，修復和關閉的負債將從目前的意外成本344.68百萬茲羅提降至最終預定成本179.56百萬茲羅提，FWGR將向DMRE提出適當申請，要求對關閉責任進行調整，以應付這一減少的負債。GuardRisk保險有限公司(GuardRisk)已經為DMRE提供了490.5億茲羅提的財務擔保。根據圈護環境恢復保險單，還向GuardRisk專屬牢房投資了474.8億茲羅提。這些資金被限制用於在土地管理活動期間和結束時的未來康復活動的唯一目標。GuardRisk牢房(2023年6月30日)提供的財務擔保和資金足以支付2023年估計的行動預算外負債344.68億瑞士法郎。表27顯示了根據NEMA財務撥備條例(2015)第7條在2016年Digby Wells環境影響評估和環境與管理方案報告中計算的RTSF的關閉責任，其中規定，在任何給定時間，財務撥備都等於立即實施計劃至少十年的實際成本總和(包括年度修復、最終計劃、退役和關閉計劃)。FWGR已通知Sound Mining，FWGR已通過GuardRisk保證了RTSF關閉成本估計的169.0百萬茲羅提，並滿足IEA的要求。2023年的關閉費用估計是通過將2016年的估計增加6%來正常化的。表27：Kloof EIA的關閉成本估計，並通過GuardRisk資產擔保2016年一年後的計劃外成本(ZAR M)2016年計劃外成本(ZAR M)2023年6月30日(ZAR M)計劃成本(ZAR M)RTSF 77.17 172.31 123.00 274.64來源：Digby Wells，201617.5。結論意見注意到，伊斯蘭會議組織發表了一項最後的法定意見，支持海地政府執行機構報告中所載的要求和條件。FWGR提交了第34條的拆遷許可證申請。環境專家認為，到目前為止，FWGR的運作得到了很好的規劃和執行。已經確定並解決了立法要求，在有差距的地方，正在採取措施加以解決。FWGR非常瞭解已確定的風險，在編寫本TRS時，正在處理這些風險，以避免對運營產生任何重大影響。在這次審查中沒有發現致命的缺陷。通過GuardRisk購買的保險單為490.5億茲羅提，再加上GuardRisk牢房自保的當前餘額474.8億茲羅提(2023年6月30日)，足以支付2023年為該行動估計的計劃外負債344.68億茲羅提。需要注意以下事項：·應根據《政府公報》第GNR 1147號完成風險評估，以確定應納入的任何剩餘或潛在成本；·FWGR正在修改其Driefontein IWUL並將其移交給FWGR；·FWGR已向水務事務部(DWA)提交了RTSF設計，如果未獲批准，或如果需要進一步修訂FWGR的IWUL或IEA，可能會對預測時間和業務收入產生重大影響；·在業務範圍內確定了許多遺產地和墓地，並提交了適當的許可；·非法採礦活動和附近的非正式定居點可能侵佔業務。關於1997年《延長保有權保障法》(1997年第62號法)，任何非法土地佔有者也可能有權享有某些保有權，這可能會阻止土地所有者和政府驅逐他們，除非符合保有權保證法的規定；·需要管理技術轉讓框架和採礦活動產生的粉塵；以及·需要保護可用於農業活動的水的質量或數量。QP感到滿意的是，這些項目正在按照所需的時間表進行處理。
Far West Gold Recoves(專有)Limited文件編號：PR/SMI/1330/23 106 18.資本及營運成本項目18(I)及(Ii)用以審核估計礦產儲量可行性的資本及營運成本估計，是根據目前的營運及研究工作--有關加工、RTSF及相關抽水及管道基礎設施的工作而作出的。運營成本估計數以實際成本為依據，而資本估計數則根據收到和支付的礦山發票的實際價格確定，而資本估計數則是使用單位費率(根據最近安裝的報價或基準獲得)和設計數量確定的。儘管以前的可行性研究工作在大多數情況下都達到了明確的準確度，但一些估計已經不再是最新的。話雖如此，大部分資本需求用於DP2擴建和RTSF建設，QP承認，這些資本估計已在之前的可行性研究工作後更新。因此，該TRS被認為處於初步可行的準確度水平(即+/-25%)。如有必要，估計已適當誇大至2023年6月的實際價值，Sound Mining已將所有成本計入15%的應急費用，以反映對PFS研究水平的預期信心。18.1。非經常開支非經常開支是以2023年6月30日實質計算的估計數字，摘要載於表28。2024財年的資本成本估算不適用於應急費用；但此後每年都會對LOM採用15%的應急費用。表28：資本支出説明摘要2023年6月(ZAR M)土地(RTSF和管道)土地(RTSF和管道)49.30物業採購49.30 DP2擴建設備和基礎設施1,770.53 DP2擴建項目總計1,770.53 RTSF建造和基礎設施3,146.97 DP2至RTSF 635.57 Libanon至DP2 467.27 Kloof 1至DP2 405.25企業成本南至DP2 361.03企業成本北至Libanon 252.65管道和抽水直接資本支出總額7,088.57資本支出修復撥備*-DP2維持/更換資本93.73繼續經營(SIB)251.50間接資本支出總額345.23應急(15%)976.28資本支出總額8,410.08來源：健全礦業，2023年；和FWGR，2023年注：*相關信託基金的撥款目前超過了這一修復要求
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 107考慮在2027年之前每年保留8.7億茲羅提的業務準備金，之後將LOM剩餘部分的撥備增加到16.0百萬茲羅提。這筆經費包括整個行動的設備維護和更換費用。Sound Mining指出，GuardRisk牢房被囚禁的金額超過了環境責任，因此沒有列入任何條款。圖9説明瞭該業務由此產生的年度資本支出需求。圖9：資本支出預測來源：健全的採礦，2023年DP2將從2024財年擴大到2027財年，而RTSF計劃在五年內(即2024財年至2028財年)建造，剩餘的資本支出主要用於管道和抽水基礎設施。18.2.運營成本DP2運營成本估算(表29)和預測(圖10)是基於當前運營所發生的實際成本。在DP2增加其吞吐量時，考慮到了規模經濟，對增加的預算應用了一個係數。表29：單位運營成本超過LOM描述單位成本(ZAR/t)10.94承包商9.08試劑23.00其他工程儲備7.16電力19.20水0.30機器租用2.85其他8.69其他公司成本3.61裁員0.33應急(15%)11.92 DP2運營成本97.08來源：Sound Mining，2023年；和FWGR，2023年ZAR72.5百萬ZAR72.5百萬的削減撥款已列入生產計劃的最後一年(即，2041財年)。經濟評估認為，在2027財年，當生產率為500ktpm時，運營成本將出現5%的意外事件，當運營增加到1.2Mtpm時，將出現15%的意外事件。0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 C AP Ita L E XP en di tu Re(Z AR M)財政年度直接資本支出間接資本支出資本意外開支
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 108圖表10：運營成本預測來源：Sound Mining，2023年18.2.1。結論意見指出，LOM的業務費用估計數中沒有充分考慮到沉積地點、現有的TSFs、可用的TSFs和DP2之間的平均距離較長的泵送費用的變化的影響。有一種風險是，隨着時間的推移，業務費用可能會更高，但考慮到以前的費用估計數與DP2投入使用後計算的實際業務費用的比較情況，預計這些費用不會很大。採礦成本記入了與開墾承包商簽訂的一份確定合同中。0 200 400 600 800 1,200 1,400 1,600 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041(Z AR M)財政年度
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 109 19.經濟評估項目19(I)；(Ii)；(Iii)及(Iv)採用貼現現金流量(DCF)模型方法評估上述礦產儲量的經濟可行性。考慮到該業務的發展階段和未來全球經濟的不確定性，以及匯率、利率和金價的不確定性，實際DCF模型被認為比名義DCF模型更合適。貼現現金流模型產生於2023年6月南非蘭特(ZAR)實際價值，基於收入預測、相關資本和運營成本預測以及適當和合理的經濟假設(表30)。表30：對DCF模型的輸入描述量子單位關鍵日期貨幣條款2023年6月30日計劃產能DP2擴展Mtpm 1.2 Lom Lom考慮1.2Mpta運營年18年或有事項%15%金價ZAR/美元ZAR/美元17.39美元/盎司黃金美元/盎司1,934 ZAR/kg黃金ZAR/kg 1,081,261來源：Sound Mining，2023年；和FWGR，2023年。這些假設基於從FWGR和對礦產資源、LOM規劃和技術研究工作做出貢獻的各種顧問的信息，這些研究工作支撐着2023年6月30日的礦產儲量估計。經濟評估假設100%以股權為基礎的業務，並忽略營運資本變化的影響。QP對這些信息的質量感到滿意，包括收入和成本預測，並認為DCF模型的投入構成了PFS的總體準確度水平(即+/-25%)。19.1。收入預測收入預測是黃金銷售和用於經濟評估的定價假設的函數。由測試工作和當前工廠性能數據支持的以下加工回收率應用於相應TSF的材料，以計算黃金銷售量：·Driefontein 5 TSF材料為49.5%；·Driefontein 3 TSF材料為56.6%；·Kloof 1 TSF材料為50.5%；·Libanon TSF材料為47.2%；·Venterspost South TSF材料為62.5%；以及·Venterspost North TSF材料為54.7%。隨着時間的推移，DP2的擴展促進了黃金銷售的增加(圖11和錯誤！找不到引用來源。)。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 110圖表11：黃金銷售預測來源：Sound Mining，2023年當可用的TSF很可能被納入運營時，2023年的加工產能可以在2041財年之後繼續下去。在現階段，經濟評估只考慮了構成目前礦產儲量的TSFs的枯竭情況。這些TSFs出售的黃金相當於大約1.2 Moz。實際收入預測依賴於黃金價格1,081,261/公斤(即1,934美元/盎司，以17.39茲羅爾/美元計算)。税收將使用黃金開採税公式確定，並將所有未贖回的資本考慮在內。這些資產是FWGR正在進行的業務的一部分，這些業務不在MPRDA條款的範圍內，該條款規定有義務為業務收益支付特許權使用費。19.2.現金流圖表12顯示了一項業務的税後現金流，該業務不包括最終將從可用的TSF中獲得的收益(請參閲錯誤！找不到引用來源。)。圖表12：税後貼現現金流來源：健全礦業，2023 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 G ol d SOLD(K G)財政年度-4,000-2,000 0,000 2,000，4,000 8,000,000 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 Fr ee C as HF lo w(Z AR M)財政年度税後累計自由現金流
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 111 LOM累計税後現金流仍為正數。當假設貼現率為10.96%時，非槓桿業務的淨現值為22.7億茲羅提。FWGR是一項持續經營，因此內部回報率(IRR)和資本回收期不適用。19.3.敏感性LOM計劃、預算和預測的實現不能得到保證，因為它們是基於經濟假設的，其中許多假設超出了公司的控制。從這樣的預測中得出的未來現金流和利潤本質上是不確定的，實際結果可能或多或少是有利的。Sound Mining查明的技術風險載於第12.1項。上述及其他環境風險可能會影響預期收入及成本預測，因此已根據-20%至+20%的上升或下降變動進行評估。表31：税後NPV10.96差異的敏感度NPV10.96(ZAR十億)80%90%100%110%120%收入(0.38)0.97 2.27 3.57 4.81資本支出3.48 2.89 2.27 1.67 1.03運營成本3.17 2.72 2.27 1.83 1.35來源：聲音挖掘，2023年圖表13顯示，收入預測的變化對利潤率的影響最大。圖13：對預期收入和成本的敏感度來源：健全的採礦，2023年表32顯示了黃金價格變化的重要性。表32：黃金價格敏感度ZAR/KG 700,000 800,000 900,000 1,000 1,200,000 NPV10.96(ZAR十億)(2.87)(1.28)0.07 1.29 2.49 3.70來源：Sound Mining，2023年黃金價格高於ZAR 894,576/Kg，在經濟上是可行的。-1,000 0 1,000 2,000 3,000 5,000 6,000 80%90%100%110%120%N PV 10.9 6(Z AR M)參數變化營業成本資本支出
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 112對貼現率的敏感度如表33所示。表33：貼現率敏感度0.0%5.0%7.5%10.0%12.5%15.0%淨現值(ZAR億)8.38 4.61 3.43 2.55 1.87 1.36來源：Sound Mining，2023 19.4QP認為所述的礦產儲量在經濟上都是可行的。20.鄰近財產項目20(一)；(二)；(三)和(四)討論鄰近財產的特點通常與原地礦藏有關。TSF資產獨立於鄰近屬性，在成礦方面沒有相關性。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 113 21.其他相關數據和資料第21項與礦產資源和礦產儲量聲明有關的資料肯定將包括南非現行的立法框架。21.1。南非礦產政策和立法框架南非政府有一個廣泛的法律框架，在這個框架內管理採礦、環境和社會方面的問題。框架內包括國際條約和議定書，以及涉及國際、國家、省和地方管理領域的國家法令、條例、標準和準則。政府和相關監管當局的作用可以概括如下：·作為憲法規定的環境和採礦立法的保管者；·公眾和礦業公司之間的渠道，以確保礦業權持有者滿足改革採礦業的目標，特別是增加該行業的黑人人數，以反映該國的人口結構，賦予他們權力並使他們能夠有意義地參與和維持經濟增長；從而確保透明度，以實現加速和共享的經濟增長；·從社會經濟和環境管理的角度倡導可持續發展；和·歷史採礦遺產的最終保管人，包括廢棄的礦山。政府對其環境立法進行了重大改革。這背後的推動力是需要支持可持續發展的總體國家目標。最近，在2015年，政府公佈了《國家環境管理法修正案》徵求公眾意見，修訂後的《財政撥款條例》草案於2017年11月10日R1228號政府公告41236號政府公告中公佈，涉及探礦、勘探和採礦或生產業務。適用的法律如下：·南非《憲法》(1996年第108號法)；·1956年《採礦和工程法》(1956年第27號法)；·1996年《礦山健康和安全法》(1996年第29號法)；·1998年《國家環境管理法》(1998年第107號法)(全國環境管理法)；·1998年《國家水法》(1998年第36號法)(全國水務局)；·1999年《國家核監管法》(1999年第47號法)；·《國家環境管理：2004年生物多樣性法》(2004年第10號法)；·《國家環境管理法：空氣質量法》(2004年第39號法)；·《國家環境管理：廢物法》(2008年第59號法)(NEM：WA)；·《競爭法》，1998年(1998年第89號法)；·《公司法》，2008年(2008年第71號法)；·《礦物和石油資源開發法》，2002年(2002年第28號法)；·《礦物和石油資源特許權使用費法》(2008年第28號法)(MPRRA)；·《礦業權登記法》(1967年第16號法)；·《2003年礦業權登記修正案法》(2003年第24號法)；·《基礎廣泛的社會經濟憲章》(及相關修正案，2010年)，又稱《採礦憲章》；·《國家遺產資源法》(1999年第25號法)(NHRA)；·《國家環境管理：2003年保護區法》(2003年第57號法)；·《國家環境管理：生物多樣性法》(2004年第10號法)(NEM：BA)；·《國家森林法》(1998年第30號法)(NFA)；
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 114·1973年《危險物質法》(1973年第15號法)(HSA)；·1956年《爆炸物法》(1956年第25號法)；·1993年《國家道路交通法》(1996年第93號法)(NRTA)；和·2018年9月公佈的《南非採礦業新的廣泛黑人經濟賦權憲章》(也稱為《新採礦憲章》)。21.2。南非立法框架適用於採礦活動，特別是環境、社會和社區影響問題的南非立法如下：·1996年《南非憲法》(1996年第108號法)；·2008年《礦物和石油資源開發法》(2002年第28號法)(MPRDA)；·1998年《國家環境管理法》(1998年第107號法)(NEMA)；·1998年《國家水法》(1998年第36號法)；·《國家環境管理：廢物法》(2008年第59號法)(NEM：WA)；·《國家環境管理法：空氣質量法》(2004年第39號法)(NEM：AQA)；·《1973年危險物質法》(1973年第15號法)(HSA)；·《1999年國家遺產資源法》(1999年第25號法)(NHRA)；·《國家環境管理：保護區法》(2003年第57號法)；·《國家環境管理：生物多樣性法》(2004年第10號法)；和·《國家森林法》(1998年第30號法)(NFA)。以下是上述法令的簡要説明：1996年《南非憲法》(1996年第108號法令)：礦山必須遵守南非憲法和普通法，以應有的努力開展作業和關閉活動，並注意他人的權利。《憲法》第24(A)節規定，人人有權(A)擁有一個不損害其健康或福祉的環境；(B)通過合理的立法和其他措施，保護環境，造福今世後代：·防止污染和生態退化；·促進養護；和·確保自然資源的生態可持續發展和利用。《2002年礦物和石油資源開發法》(2002年第28號法)：《礦產和石油資源開發法》通過充分考慮經濟、社會和環境成本以實現南非礦產資源的可持續發展，提供了從搖籃到墳墓的全面探礦和採礦方法。1998年《國家環境管理法》(1998年第107號法)(《國家環境管理法》)：《國家環境管理法》於1998年頒佈，取代1989年《環境保護法》(1989年第73號法)，成為國家環境立法的總體框架。頒佈《國家環境管理條例》是為了實施《環境管理政策》(2007年公佈)，後來又進行了修訂，包括2003年的《國家環境管理修正案法》和2004年的《國家環境管理第二修正案法》(2004年第8號法)。
Far West Gold Recovery(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 115修復和關閉所需經費不斷變化。從歷史上看，關閉和修復負債的計算和財務撥備的確定和撥備，必須符合《千年發展目標》(GN 527,2004年4月)條例第53和54條、DMRE在2004/5年度發佈的一份評估與關閉相關的財務撥備數量的指導文件以及DMRE根據通貨膨脹不時更新的一套總費率。財務撥備條例(GNR 1147)於2015年11月公佈(經2020年1月修訂)，以取代《MPRDA》下的條例53和54。新條例要求：·年度恢復，如年度恢復計劃;所示·在作業結束時對探礦、勘探、採礦或生產作業進行最終恢復、退役和關閉，如最終恢復、退役和礦山關閉計劃;所反映，以及·補救將來可能已知的潛在或殘餘環境影響，包括抽水和處理受污染或外來水；如環境風險評估報告所反映的；和·權利或許可證的申請人或持有人必須確保在任何給定時間，財政撥款等於立即實施條例6和條例第11(1)條所設想的至少10年期間實施計劃和報告的實際費用之和。NEMA第24P條(2014年4月修訂)也適用。它要求：·在DMRE頒發環境授權之前以規定的方式提供財政撥款；·年度環境責任評估；以及·每年“增加”可用財政撥款，使礦產資源部長滿意。1998年《國家水法》(1998年第36號法)(《水法》)：《水法》第21條規定，水和污水的提取、儲存、使用、轉移、減少流量和處置都需要水利部。採礦和相關活動用水的使用也通過1999年《西北地區法》頒佈後更新的條例進行管理--GN 704。GN 704涉及旨在保護水資源的採礦和相關活動用水條例。GNR 704包括活動的控制措施及其對水管理措施的規模、控制和監測的規定。2008年《國家環境管理：廢物法》(2008年第59號法)(NEM：WA)：根據NEM：Wa(GN 921,2013年11月29日)列出的廢物管理活動包括：廢物儲存；廢物的再利用、回收和回收；廢物處理；以及按特定閾值處置廢物。從歷史上看，地雷殘留物是按照《地雷行動綱領》和《國家環境管理條例》進行管理的。隨着2014年頒佈了《國家環境管理：廢物修正法案》，並將礦渣列為A類(危險)廢物，以及將礦渣儲存和殘渣儲存列入需要進行廢物管理活動的清單，這種情況在2014年發生了變化。2008年，礦產資源和環境事務部長締結了一項關於採礦方面的國家“一個環境制度”的協定。部長們通過了一個綜合的礦山環境管理制度，並努力使MPRDA、NEMA、NEM：WA、NEM：AQA和NWA保持一致。簡而言之，該協議意味着，採礦、探礦、生產和相關活動產生的環境問題將根據《國家環境管理條例》進行管理，而礦產資源部長將成為《國家環境管理條例》的主管當局。在接受上述協定之後，對環境立法進行了各種修訂，特別是《環境管理條例》、《環境保護和可持續發展法》和《環境管理條例：華盛頓州》。對這些修訂具有重要意義的是，將殘留物庫存列入《新能源管理：西澳清單》所列活動，並公佈了關於規劃和管理2015年GNR 632號和2015年7月921號GNR 632號和GN 921號勘探、採礦、勘探或生產作業的殘留物庫存和殘留物礦藏的條例。
遠西黃金回收(專有)有限公司編號：PR/SMI/1330/23 116號文件過渡性規定具體包括以下內容：·根據《MPRDA》第73條關於殘渣儲存和殘渣礦牀管理的任何活動，如能根據2015年GNR 632號規定進行的，必須被視為已經按照該規定進行；·在2015年GNR 632開始實施時，根據《MPRDA》核準的殘渣儲存和殘渣礦牀的管理措施必須被視為已獲批准；·MPRDA規定的權利或許可證的持有者必須按照核準的管理措施繼續管理殘留物儲存和殘留物存放；和·在本通知生效之日合法開展《新能源管理：瓦州》附表所列廢物管理活動的人可以繼續進行廢物管理活動，直到部長在公報中公告要求此人申請廢物管理為止。國家環境管理：2004年空氣質量法(2004年第39號法)(NEM：AQA)：根據NEM：AQA第21節：AQA，可能導致大氣排放的所列過程需要大氣排放許可證，這可能對環境、健康、社會和經濟條件產生重大有害影響。這些要求適用於冶煉廠、煉油廠和某些加工廠。NEM：AQA GN 283 2015年4月要求地雷在環保部登記，並按照國家大氣排放清單系統(NAEIS)的要求提交結果。《國家粉塵控制條例》(GNR 827,2013年11月1日)規定了住宅和非住宅地區的降塵標準，以及監測和向空氣質量官員報告的要求。採礦作業有責任遵守這些標準。1973年危險物質法(1973年第15號法)(HSA)：關於第四類危險物質的條例(1993年2月26日GNR 247)適用於冶金加工廠中使用的放射性核素的使用和運輸。1999年《國家遺產資源法》(1999年第25號法)(NHRA)：《NHRA》要求對該法所列發展項目進行遺產評估。該法禁止下列行為：改建、擾亂、損壞或拆除60年以上的建築物和結構；考古和古生物文物；具有重要文化意義的墳墓和墓地；以及公共古蹟，但有關省遺產資源管理局頒發許可證的除外。2003年《國家環境管理：保護區法》(2003年第57號法)(NEM：PAA)：NEM：PAA管理南非保護區系統及其管理。它區分了以下類型的保護區：國家公園、自然保護區、特殊自然保護區和“受保護環境”。禁止在國家公園、自然保護區和特殊自然保護區內採礦，但經環境事務部長和礦產資源部長的必要許可，可允許在“受保護環境”內採礦。2004年《國家環境管理：生物多樣性法》(2004年第10號法)(NEM：BA)：採礦權持有人需要遵守《外來物種和入侵物種條例》(2014年8月1日GNR 598)，NEM：BA關於2016年7月29日GN 864所列物種，涉及不同類別的外來和入侵動植物物種，這些物種被禁止、必須打擊或根除、控制、需要許可證或須受某些豁免和禁令的約束。1998年《國家森林法》(1998年第84號法)：《國家林業法》禁止砍伐、幹擾、損害或毀壞天然林中的樹木以及根據《國家林業法》公佈的受保護樹種清單中的樹木，除非是由農業、林業和漁業部頒發許可證。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 117 22.解釋和結論項目22項目24提供了編制技術報告所使用的所有技術文件的完整清單。QP在編制礦產資源和礦產儲量估算的過程中詢問了所有這些信息，並對LOM規劃的技術經濟價值以及所執行的信息和研究工作的完整性感到滿意。QP認為，在當前方法和系統的背景下，FWGR的業務是相當穩健的。這些業務正在進行中，有一支經驗豐富的管理團隊、技術熟練的員工和一名採礦承包商，他們的記錄證明瞭所需的能力。除本文所指的風險可控的不確定性外，並無發現任何營運或地質冶金性質的因素會對最終經濟開採的前景或所述礦產儲量的有效性造成重大影響。QP對用於經濟評估的1,081,261茲羅提/公斤(即1,934美元/盎司，按17.39茲羅爾/美元計算)的金價感到滿意。此價格由DRDGold提供，與2023年6月30日的現貨價格1,173,183.94 ZAR1,173,183.94 ZAR1,173,183.94(即1,806.89美元/盎司，按ZAR18.78/U.S.計算)並無出入。Sound Mining已經審查了所提供的EIA和EMP。FWGR持有的資產是從Sibanye-Stillwater的子公司Sibanye Gold收購的，交易確立了對包含礦產資源和礦產儲量的各種尾礦壩的普通法所有權。礦業局除其他外，根據環境保護局和“礦山健康和安全條例”的規定開展活動。與Sibanye Gold簽訂的使用和訪問協議明確規定了Sibanye Gold持有的各種權利、許可和許可證，FWGR根據這些權利、許可和許可證進行運營，等待將可轉讓的權利、許可和許可證轉讓給FWGR。勘探計劃的鑽探、取樣、分析流程和管理是適當的，並符合行業最佳實踐。他們被認為是高度自信的。用於根據體積確定數量的密度是根據現場測量值和經驗數據確定的，被認為是可靠的。聲音挖掘得出的結論是，這些估計是基於一個合適的可靠信息數據庫。對LOM計劃的審查表明，回收率與冶金測試工作中實現的回收率一致，使用的數量和品位與礦產資源估計中估計的數量和品位一致。對DP2處理的回顧表明，該廠的表現符合預期，經過進一步的修改，將足以應對計劃中的第二階段產能增加到1.2Mtpm。擴建的設計基於具有代表性的和充分的冶金數據、知識和見解。工廠的質量平衡是適當的。DP2產生的尾礦材料將儲存在Driefontein 4 TSF，直到RTSF投產，沉積速率為2.4Mtpm，最終透視能力為800Mt。Sound Mining已經審查了FWGR專家為RTSF準備的設計，並得出結論，詳細的設計報告為未來安全RTSF的發展提供了堅實的基礎。已經審查了所有必要基礎設施所需的資本撥備，並認為這是適當的。已經進行了擴大DP2和區域業務框架的資本支出估計數，目前以PFS的準確度列報。業務支出是根據當前業務的實際數據估算的。這些估計被認為是適當的，符合行業標準。QP雖然認識到第12.1項確認的風險，但仍信納FWGR的礦產資源及礦產儲量不太可能因這些不確定因素而有重大變化。23.建議項目23 QPS建議FWGR繼續及時主動地為RTSF尋求必要的監管批准，以確保預測的生產能夠不間斷地繼續進行。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 118 24.參考文獻第24項編制本技術報告所使用的數據和信息來源見表34。表34：TRS數據和信息源來源日期文件類型所有權工程DRA SA(專有)有限公司202年7月xlsx遠西黃金回收DP2擴建研究預可行性研究資本成本估算DRA SA(專有)有限公司2022年5月遠西黃金回收DP2擴建項目可行性研究流程流程圖DRA SA(專有)有限公司2022年pdf 00301-區塊計劃DRA SA(專有)有限公司202年3月遠西黃金回收DP2擴建項目可行性研究估算基礎DRA SA(專有)有限公司2022年pdf FZADBR6245-PROC-PDC-005-Rev B_PDC RA SA(專有)有限公司2022 pdsx FZADBR6245-2022 pdfPROC-PDC-005-Rev B_PDC DRDGold Limited 2020年8月遠西黃金回收區域尾礦設施DRDGold Limited 2020年8月電力交貨點會議紀要Geo Tail SA(專有)有限公司2023年5月遠西部黃金回收區域尾礦儲存設施設計報告Geo Tail SA(專有)有限公司2023年7月修訂設計演示文稿Rev2 Mintek和DRDGold Limited 2020年9月DRA SA(專有)有限公司2023年6月xlsx DRDGold RTSF成本估計2023(002)DRASA(專有)有限公司2023年6月xlsx DRDGold RTSF現金流Rev.1(002)礦產資源和能源部環境/法律部門2018年5月pdf WRTRP Driefontein環境授權GP30/5/1/2/3/2/1(51)EM礦產資源和能源部2018年5月pdf WRTRP Kloof綜合環境授權GP30/5/1/2/3/2/1(66)EM水務和衞生部2017年3月pdf WRTRP綜合用水許可證。許可證編號：10/C22B/ACFGI/4976水利部2017年3月PDF Driefontein用水許可證。許可證編號：10/C23E/ACEFGIJ/4527 Digby Wells Environmental(南非)(專有)有限公司2022年7月pdf Far West Gold回收關閉成本評估2022年。財務撥備評估報告Digby Wells環境(南非)(專有)有限公司2016年3月修訂現有環境影響管理計劃並納入與Driefontein礦業權地區營運有關的上市活動的環境影響評估及環境管理方案、Sibanye Gold Limited Digby Wells環境(南非)(專有)有限公司2016年3月修訂現有EMP並納入與Kloof礦業權地區營運相關的上市活動的環境影響評估及環境管理方案Sibanye Gold Limited Digby Wells環境(南非)(專有)有限公司2020年5月遠西黃金回收關閉成本評估(ERG6453)Digby Wells環境(南非)(專有)有限公司2020年9月Digby Wells環境(南非)(專有)有限公司2023年7月遠西部黃金回收關閉成本評估2023年7月財務撥備評估報告2019年7月國家核監管機構根據國家核監管機構法案註冊證書，1999年(1999年第4T號法案)沃克斯曼律師2017年11月Sibanye Gold Limited與K2017449061(WRTRP將更名)的交換協議pdf，包括DRDGold Schedule and Economics DRDGold Limited 2023 xlsx DP2 Expansion LOM PLAN_FY24_Base_V3 DRDGold Limited 2023 pdf DRDGold_Composal Perfers_TRS_FY2023 DRGold Limited 2023 xlsx Production INFO_Sound Mining_FY23 DRDGold Detail WACC 2023年6月xlsx 2023-DDRGold更新WACC_6月_V2黃金價格預測2023 xlsx Gold價格預測_DRS_Q4_V3_V3
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 119世界黃金理事會2023年HTTPS世界黃金理事會，黃金供需統計-https://www.gold.org/goldhub/data/gold-supply-and-demand-statistics世界黃金理事會2023年HTTPS https://www.gold.org/goldhub/data/how-much-gold世界黃金理事會2023年HTTPS https://www.gold.org/goldhub/data/gold-prices地質弗裏梅爾等人2005年威特沃特斯蘭德金礦的形成和保護，世界上最大的黃金省土木工程材料工程(專有)有限公司2020年11月黃金密度數據麥卡錫和魯比奇2005年6月出版地球和生命的故事民康(專有)有限公司2009年6月關於West Wits HTO項目地表礦產資源評估、調度和財務評估的技術報告，Gold Fields(Pty)Ltd.南非民康(專有)有限公司2013年2月豪登省Gold1 TSFs的技術報告，南非Minxcon(專有)有限公司2013 dm d4_e_krig_all1 Minxcon(專有)有限公司2013 dm d4_w_krig_all1 Minxcon(專有)有限公司2009 dm drth_krig_allfinal2b Minxcon(專有)有限公司2009 dm DTOPO_pt/tr Minxcon(專有)有限公司2009 dm dr5_krig_all fin Minxcon(專有)有限公司2009 dm dtopo_pt/tr Minxcon(專有)有限公司2009 dm TOPO_pt/tr Minxcon(專有)有限公司2009 dlim_krig_all1_2010C Minxcon(專有)有限公司2009 dm dmdtopo_pt/tr Minxcon(專有)有限公司2009 dm TOPO_pt/tr Minxcon(專有)有限公司2009 dm dlim_krig_all1_2010C Minxcon(專有)有限公司(專有)有限公司2009 dm dtopo_pt/tr minxcon(專有)Limited 2009 dm vn_krig_all1_fin2d minxcon(專有)有限公司2009 dm vn_fin_pt/tr minxcon(專有)有限公司2009 dm vs_krig_all1_final2c Minxcon(專有)Limited 2009 dm vs_fin_pt/tr RVN Group(專有)Limited 2020年7月密度測量和監督dddGold Geografix調查cc 2023 pdfDriefontein 5 01072023 R1 Geografix測量cc 2023年7月PDF，Driefontein 3 01072023 R1 DWG數量報告本TRS中使用的術語、單位和縮略語的詞彙表如表35所示。表35：詞彙和縮略語術語解釋來自2,500 Ma-4,000 Ma的太古代地質世代對礦石樣品進行化學分析，以確定其金屬含量含金量含金盆地地質盆地是一個大的低窪地區，通常低於海平面碎屑主要由從先前存在的巖石或礦物整合而來的運輸碎屑組成的巖石或沉積物當它們代表一個完整的沉積礫巖時期時，稱為整合層序列由圓形到次稜角碎屑組成的粗粒碎屑沉積巖，位於大陸巖石圈的一段古老而穩定的巖石圈中，經歷了大陸合併和裂谷的循環。克拉通是現今普遍存在於構造板塊內部的切割品位礦化巖石的最低品位，它決定了通過進一步濃縮密度來恢復其含金量是否經濟，密度是指具有恆定體積的物體的相對“重量”，密度=質量/體積沉積任何一種通過風、水、冰或其他試劑去測量利用方位和傾角測量數據在3D空間中重建鑽孔軌跡利用侵蝕的鬆散巖石和礦物材料稀釋廢料或低於邊界品位的礦物形成的碎屑在採礦作業過程中污染礦石，從而降低採礦的平均品位最終可行性研究(DFS)對所有成本、收入、設備需求和產量的最終工程估計，精確度在-5%到+10%之間。該研究用於確定一個項目的經濟可行性，並支持尋找與受地質活動影響的地區外部有關的或表示該地區外部的項目融資。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 120術語解釋白雲石碳酸鹽礦物，CaMG(CO3)2。白雲石一詞也用於描述沉積碳酸鹽巖，它主要由礦物白雲巖Doréan未精煉的、因此不純的金合金和不同數量的銀和少量賤金屬組成，在交付給精煉廠以升級到倫敦良好的交付標準之前，通常包括平均85%的金，為勘探和評估地下地質的目的而鑽探。在這種情況下，金礦脈的存在和分佈巖漿注入平面軟弱帶形成的垂直或近垂直的火成巖體，如與圍巖的層理或面理不一致的斷層或裂隙估計可變勘探、採樣、測繪、鑽探和其他工作的定量判斷參與尋找成礦相的沉積特徵的總和，其特徵為沉積在特定環境中沉積；一種被認為是在相似的温度和壓力條件下形成的變質巖組合斷層地球物質中的一種斷裂，沿着斷裂的兩邊平行於運動平面移動火焰法分析金屬礦石的方法需要利用採場或礦體底側的溪流或河流的作用產生的熔爐熱流作用產生的熔爐熱流金礦金礦牀定義在一個地理上不同的子盆地中的含金礦牀花崗巖一種侵入長英質巖石，其結構是粒狀的，熱液作用於熱水的循環。一般來説，這發生在火山活動附近，表明礦產資源是礦產資源的一部分，其數量和等級或質量是根據充分的地質證據和採樣來估計的。與指定礦產資源相關的地質確定性水平足以讓合資格的人士充分詳細地應用修正因素，以支持礦山規劃和對礦牀的經濟可行性進行評估。由於指示礦產資源的置信度低於測量礦產資源的置信度，因此指示礦產資源只能轉換為可能的礦產儲量。推斷礦產資源是礦產資源的一部分，其數量、品位或質量是根據有限的地質證據和採樣來估計的。與推斷的礦產資源有關的地質不確定性水平太高，無法應用可能影響經濟開採前景的相關技術和經濟因素，從而有助於評估經濟可行性。由於推斷礦產資源的地質置信度是所有礦產資源中最低的，因此無法以有助於評估經濟可行性的方式應用修正係數，因此在評估採礦項目的經濟可行性時，可能不考慮推斷礦產資源，也不能將其轉換為礦產儲量。卡魯：南非的一個大片半沙漠自然區，因其地質上的卡魯超羣而得名，常被用來描述145 Ma至360 Ma的年代，這是一種在確定礦產資源時使估計誤差最小化的插值法。與所測量礦產資源相關的地質確定性水平足以讓合資格人士應用足夠詳細的修正因素，以支持詳細的礦山規劃和對礦藏經濟可行性的最終評估。由於測量礦產資源的置信度高於指示礦產資源或推斷礦產資源的置信度，因此可將測量礦產資源轉換為已探明礦產儲量或可能礦產儲量。可開採礦產資源中在技術上和經濟上可行的那部分礦產資產(S)任何已被授予的勘探和/或採礦權利(“財產”)，或持有該財產或該實體證券的任何其他權利，包括但不限於所有物質和無形財產、礦業權、採礦權、採礦租約、知識產權、個人財產(包括工廠設備和基礎設施)、採礦和勘探所有權及所有權或因發現和開採位於地殼內、之上或附近的礦物和石油而持有或獲得的任何其他權利。礦產資產可分為閒置礦產、勘探礦產、開發礦產、採礦礦產或廢棄礦產。礦產儲量是對已指示和已測量礦產資源的噸位和品位或質量的估計，在合格投資者看來，這些資源可以作為經濟上可行的項目的基礎。更具體地説，指已測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分，包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失的補償。 確定測量或指示的礦產資源的一部分具有經濟可行性必須基於QP應用
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 121術語解釋對已指示或已測量礦產資源的修正因素。該研究必須證明，在本報告所述期間，在合理的投資和市場假設下，礦產儲備的開採在經濟上是可行的。這項研究必須建立一個技術上可行、經濟上可行的礦山壽命計劃，這將是確定礦產儲量的基礎。“經濟上可行”一詞是指QP已使用貼現現金流分析確定，或以其他方式分析確定，在合理投資和市場假設下，開採礦產儲量在經濟上是可行的。礦產資源是指在地殼中或在地殼上具有經濟價值的物質的集中或賦存狀態，其形式、等級或質量和數量是有合理的經濟開採前景的。礦產資源是對礦化的合理估計，考慮到相關因素，如邊際品位、可能的採礦規模、位置或連續性，在假設和合理的技術和經濟條件下，可能全部或部分變得經濟上可開採的礦化。它不僅僅是鑽探或取樣的所有礦化的清單。修正係數是一個有資格的人必須申請指示和測量的礦產資源，然後進行評價，以確定礦產儲量的經濟可行性的因素。合格的人員必須應用和評估修正係數，以將已測量和指示的礦產資源轉換為已探明和可能的礦產儲量。這些因素包括但不限於：採礦；加工；冶金；基礎設施；經濟；營銷；法律；環境合規；計劃、談判或與當地個人或團體的協議；以及政府因素。所應用的改性因素的數量、類型和具體特性將必然是礦物、礦山、財產或項目的函數並取決於該礦物、礦山、財產或項目。珊瑚礁含貴金屬的層狀板狀礦體(Rom)是指在爆破或開採頁巖後獲得的礦化、未經加工或未粉碎的物質。由粘土、泥漿或淤泥走向形成的細粒碎屑沉積巖是指地質特徵的方位，它是一條代表該特徵與水平面相交的直線。這被表示為走向線向斜的羅盤褶皺，從一個共同的山谷/底部向兩邊向上傾斜的地層在礦石處理後剩餘的尾礦材料不整合連續地層之間的表面，代表着地質記錄中缺失的一段時間，由沉積中斷或巖性侵蝕後重新沉積而產生的鈾礦一種黑色、棕色或灰色的鈾礦礦物，UO2方差圖作為樣本分離線框的函數，對樣本位置之間的平均方差的度量由帶有連接直線或曲線的頂點構成的3D表面術語描述%百分比%Au百分比黃金%質量百分比質量~約‘分鐘’000立方米千立方米“秒°C°C攝氏度微米3D三維AEL大氣排放許可證ALS Chemex南非(專有)有限公司AMIS非洲礦產標準ANC非洲人國民大會Au Gold Au(CN)2金氰化物複合棒壓力單位BT十億噸BPS增壓泵站CaSO4亞硫酸鈣(石膏)CIL浸出碳CIP漿中碳CLR碳頭珊瑚礁釐米釐米COP實用規程
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 122 COP爐灶優化項目COR註冊證書新冠肺炎冠狀病毒病2019年CPP中央加工廠CRM認證標準物質CTSF中央尾礦儲存設施杯爐灶鈾項目CWF中央水設施DAFF農林漁業部DCF貼現現金流DFS最終可行性研究DMRE Digby Wells Wells環境(南非)(專有)有限公司DMRE礦產資源和能源部(2019年前的礦產資源部)DP2 Driefontein工廠2 DP3 Drieftein工廠3 DRA DRA Gold SA(專有)有限公司DRDDRGold DRA Gold Limited水事務部水和衞生部E EAST EA環境授權根據NEMA ECA環境保護法ECSA南非工程委員會EIA環境影響評估EMP環境管理計劃Empr環境管理計劃報告EPCM工程，採購和建設管理Ergo Ergo礦業(專有)有限公司Eskom電力供應委員會ESTA保證期延長法案Ezulwini Ezulwini礦業公司(專有)有限公司FC精細粗料前端工程設計FSAIMM南部非洲礦冶研究所FSAIMM FWGR Far West黃金回收(專有)有限公司FY財政年度每立方厘米每立方厘米克/釐米3克每噸黃金每噸g/t Au g GaGiga年(為期10億年)國內生產總值國內生產總值風險警示風險保險有限公司GISTM關於尾礦管理的全球行業標準GN政府通知GNR黃金法規菲爾德金田有限公司Gold One Gold One International Limited GPS全球定位系統南非地質學會GTSA Geo Tail SA(專有)有限公司硫酸公頃和諧和諧金礦有限公司HDPE高密度聚乙烯高密度聚乙烯管道HIA遺產影響評估
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 123 HIV/AIDS人類免疫缺陷病毒/獲得性免疫缺陷綜合徵HNO3硝酸小時HSA危險物質法案HWSW高跟牆清掃井I和AP感興趣和受影響的各方ICMM國際採礦和礦產理事會國際大型大壩理事會IEA綜合環境授權IEC國際電工委員會ILanda ILanda水務CC IRR內部收益率ISO國際標準化組織IWUL綜合用水許可證JSE約翰內斯堡證券交易所有限公司合資企業千克千赫千赫千米千克/月千噸千伏VA千伏-安培LIDAR光探測和測距LOM礦山壽命m/年m/年m³m³/a立方米m³/d立方米m³/d立方米/小時m Mega年(100萬年)高於平均海平面MCNCF最大累積負現金流MDP多個沉積點MHSA礦山健康與安全法Minxcon Minxcon(專有)有限公司毫米mm mm3百萬立方米/a百萬立方米每年MZ百萬盎司MPRDA礦產和石油資源特許權使用費法案MPRDA礦產和石油資源特許權使用費法案先生礦業權百萬噸Mtpm百萬噸/月百萬噸兆伏安培N北NAEIS國家大氣排放清單系統NEM：AQA國家環境管理空氣質量法NEM：BA國家環境管理生物多樣性法NEM：PAA國家環境管理：保護區法NEM：西澳國家環境管理廢物NEMA國家環境管理法
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23124 NFA國家森林法NGL名義地面NHRA國家遺產資源法NMD名義最大需求NNR國家核監管機構NNRA國家核監管機構NPV淨現值NPV10.17淨現值為10.17%NRTA國家道路交通法案NWA國家水法紐約證券交易所盎司金衡盎司(換算為金衡盎司為31.10348)盎司黃金盎司P&G初步和一般面值風險PFS初步可行性研究pH標度用於指定水溶液的酸鹼度PLL潛在的生命損失PMP可能的最大降雨量PSD顆粒大小分佈QA/QC質量保證和質量控制QP合格人員蘭德鈾礦有限公司露天礦場RTSF地區尾礦儲存設施RWD回水大壩S南S2硫渣南非標準局南非自然科學行業理事會南非鑽石和貴金屬監管機構南非鑽石和貴金屬監管機構南非礦冶研究所南非礦冶研究所南非礦冶單一沉積點美國證券交易委員會證券交易委員會設定點實驗室SG比重SGSGS南非(專有)SISystème International SIA社會影響評估SIB繼續經營Sibanye Gold Sibanye Gold Limited Sibanye-Stillwater Sibanye-Stillwater Limited S-K1300根據1934年美國證券交易法S-K法規第1300分部SLP社會和勞工計劃單反單反諮詢(非洲)(專有)有限公司SPCU SPCU自行式氣旋單元SPLUMA空間規劃和土地使用管理法案，SPV特殊用途車SRK SRK諮詢(專有)有限公司SVOL1第一搜索量SVOL2第二搜索量SWD暴雨壩
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 125噸噸/立方米TDS總溶解固體信託DRDSA授權信託Tor職權範圍TPA噸/年TPH噸/小時TPM噸/月TRS技術報告摘要TSF尾礦儲存設施TWSW趾壁清理井U鈾U/O底流/溢流U3O8三鈾氧化合物美元美元/盎司美元每盎司紫外線V1版本1 V2版本2 VCR Ventersdorp聯繫WW West Witrsand Supergroup Witrsand Supergroup污水回收項目(專有WRP西部和尾礦回收項目)有限用水許可證WWP West Wits項目WWTTP West Wits尾礦處理項目ZAR南非蘭特10億ZAR百萬南非蘭特M/年數百萬南非蘭特/公斤南非蘭特/噸南非蘭特/噸南非蘭特/美元南非蘭特和美元的匯率
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 126 25.依據註冊人項目25提供的信息，本技術報告中的信息和結論基於本項目所述，在編制本技術報告時，DRDGold和FWGR向合格投資者提供的信息。·宏觀經濟趨勢、數據、假設和利率(項目19)；·登記人控制範圍內的營銷信息和計劃(項目16)；·合格投資者專業知識以外的法律事項，例如影響採礦計劃的法規和規章解釋(項目3)；·合格投資者專業知識以外的環境事項(項目17)；·登記人承諾或計劃就其採礦計劃向當地個人或團體提供的住宿(項目17)；以及·合格投資者專業知識以外的政府因素(項目3)。合格投資者審查了這些信息的表面價值，並認為這些信息是合理和適當的。合格投資者相信，依賴FWGR提供的信息是合理的，因為他們非常熟悉FWGR自成立以來的運作和持續進展。因此，這為QPS在FWGR的管理、流程、程序和規劃質量方面提供了更高的舒適度。
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 127 26.合資格人士披露同意項第26項我們，受讓人以合資格人士的身份，就S-K法規第601(B)(96)項所要求的日期為2023年10月30日的遠西黃金回收(專有)有限公司的技術報告概要(技術報告概要)，並作為證物存檔於DRDGold Limited(DRDGold)截至2023年6月30日的Form 20-F年報及其任何修訂或補充及/或證物(統稱為，《表20-F》)根據美國證券交易委員會頒佈的《S-K規則》第1300分部(《S-K 1300號規則》)，雙方同意：·公開提交和使用我負責的《技術報告摘要》作為20-F表的證物；·在20-F表格和我負責的技術報告摘要中使用和提及我的名字，包括我作為專家或合格人員(由SK-1300定義)的身份；以及·使用20-F表格中的技術報告摘要的任何摘錄或摘要，以及使用通過引用方式納入或併入20-F表格中的技術報告摘要或其部分的任何派生、摘要、引用或參考的信息；以及對其進行的任何修改或補充。我負責編寫技術報告摘要，並證明我已經閲讀了20-F，並且它公平、準確地反映了我所負責的技術報告摘要中的信息。表36：合資格人士的職責範圍及披露同意書物業名稱TRS生效日期QP名稱隸屬於註冊人所屬的領域或責任範圍簽署Far West Gold Recovery專利有限公司(DRDGold Limited的子公司)2023年6月30日沃恩·杜克先生獨立顧問礦產儲量/S/Vaughn Duke Far West黃金回收專有有限公司(DRDGold Limited的子公司)2023年6月30日戴安娜·範布倫女士獨立顧問礦產資源/S/戴安娜·範布倫Far West Gold Recovery Limited(DRDGold Limited的子公司)2023年6月30日雷恩先生獨立環境和社會治理/S/Keith Raine
遠西黃金回收(專有)有限公司文件編號：PR/SMI/1330/23 128附錄A：DCF模型描述單位總計/平均2024 FY2025 FY2026 FY2027 FY2028 FY2029 FY2030 FY2031 FY2033 FY2034 FY2035 FY2036 FY2037 FY2038 FY2039 FY2039 FY2041回收噸kt 274,633 6,044 6,044 11,700 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14.28 0.27 0.27 0.27回收率%53%55%55%57%54%53%53%53%52%49%49%52%56%54%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%555%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55%55資本支出ZAR M 8,410 925 1,996 2,652 1,125 309 18 174 329 18 18 18 434 77 251 18 18 18 10税前自由現金流量ZAR M 11,740(51)(1,157)(1,597)540 1,412 1,604 1,636 1,238 887 887 887 635 1,156 721 944 944 944公司税ZAR M 3,362--169 338 199 273 273 273 24 198 487(51)(1,597)540 1,412 1,405 1,157 632 632 466 817 522 671 671累計税後自由現金流量ZAR M 8,379(51)(1,208)(2,805)(2,265)(854)552 1,700 2,578 3,210 3,842 4,474 4,939 5,757 6,278,949 7,620 8,291 8,379税後貼現現金流量ZAR M 2,265(46)(940)(1,169)356 839 753 555 382 248 223 201 134 211 122 141 127 115 13累計税後貼現現金流量ZAR M 2,265(46)(986)(2,155)(1,799)(959)(206)348 137 730 91,201 1,748 1,869 2,010 2,252 2,2652023注：四捨五入造成的明顯計算誤差
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 109 19. ECONOMIC ASSESSMENT Item 19 (i); (ii); (iii) and (iv) A Discounted Cashflow (DCF) modelling approach was adopted to assess the economic viability of the Mineral Reserves as stated. Considering the stage of development of the operation and the uncertainties of future global economics, as well as exchange rate, interest rate and gold price uncertainties, a real DCF model is deemed more appropriate than a nominal DCF model. The DCF model was generated in June 2023 South African Rand (ZAR) real terms and is based on the revenue forecast, associated capital and operating cost forecasts, and on appropriate and reasonable economic assumptions (Table 30). Table 30: Inputs to the DCF Model Description Quantum Unit Key Dates Money Terms 30 June 2023 Planned Capacity DP2 Expansion Mtpm 1.2 LoM LoM considering a 1.2Mpta Operation Years 18 Contingencies Contingency % 15% Gold Price ZAR/USD ZAR/USD 17.39 USD/oz Gold USD/oz 1,934 ZAR/kg Gold ZAR/kg 1,081,261 Source: Sound Mining, 2023; and FWGR, 2023 These assumptions are based on information received from FWGR and from the various consultants who contributed to the Mineral Resources, LoM planning and technical study-work that underpin the 30 June 2023 Mineral Reserve estimate. The economic assessment assumes a 100% equity-based business and ignores the effect of working capital changes. The QP is satisfied with the quality of this information, including the revenue and cost forecasts, and considers the inputs to the DCF model to constitute an overall PFS level of accuracy (i.e., +/-25%). 19.1. Revenue Forecast The revenue forecast is a function of gold sales and the pricing assumptions used for the economic assessment. The following processing recoveries, which are supported by test work and current plant performance data, were applied to the material from the respective TSFs to compute the amount of gold sold: • 49.5% for Driefontein 5 TSF material; • 56.6% for Driefontein 3 TSF material; • 50.5% for Kloof 1 TSF material; • 47.2% Libanon TSF material; • 62.5% for Venterspost South TSF material; and • 54.7% for Venterspost North TSF material. The expansion of DP2 facilitates an increase in gold sales over time (Graph 11 and Error! Reference source not found.).
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 110 Graph 11: Gold Sales Forecast Source: Sound Mining, 2023 Processing throughput can continue after FY2041 when the available TSFs are likely to be incorporated into the operation. At this stage, the economic assessment has only considered the depletion of the TSFs that comprise the current Mineral Reserves. The gold sold from these TSFs equate to approximately 1.2Moz. The real revenue forecast relies on a gold price of ZAR1,081,261/kg (i.e., USD1,934/oz at ZAR17.39/USD). Taxes would be determined using the gold mining tax formula with all unredeemed capital taken into account. The assets are part of the ongoing business of FWGR, which fall outside the ambit of the provision of the MPRDA that would place an obligation to pay royalties on the proceeds of the operations. 19.2. Cashflows Graph 12 presents the post-tax cashflow for an operation that excludes the benefits that would eventually be derived from the Available TSFs (see Error! Reference source not found.). Graph 12: Post-tax Discounted Cashflows Source: Sound Mining, 2023 0 500 1,000 1,500 2,000 2,500 3,000 3,500 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 G ol d So ld (k g) Financial Year -4,000 -2,000 0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 2036 2037 2038 2039 2040 2041 Fr ee C as hf lo w (Z AR M ) Financial Year Free Cashflow After Tax Cumulative Free Cashflow After Tax
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 111 The cumulative post-tax cashflows over the LoM remain positive. When assuming a discount rate of 10.96% the unleveraged operation reflects a NPV of ZAR2.27 Billion. FWGR is an ongoing operation and thus the Internal Rate of Return (IRR) and a capital payback period are not applicable. 19.3. Sensitivities The achievability of the LoM plans, budgets and forecasts cannot be assured as they are based on economic assumptions, many of which are beyond the control of the company. Future cashflows and profits derived from such forecasts are inherently uncertain and actual results may be significantly more or less favorable. The technical risks as identified by Sound Mining are provided in Item 12.1. These and other environmental risks can impact the anticipated revenue and cost forecasts and accordingly have been assessed against upside or downside changes of between -20% and +20%. The consequential potential impacts are presented in Table 31 and is illustrated graphically in Graph 13. Table 31: Sensitivity of Post-tax NPV10.96 Variance NPV10.96 (ZAR Billion) 80% 90% 100% 110% 120% Revenue (0.38) 0.97 2.27 3.57 4.81 Capital Expenditure 3.48 2.89 2.27 1.67 1.03 Operating Costs 3.17 2.72 2.27 1.83 1.35 Source: Sound Mining, 2023 Graph 13 shows that changes to the revenue forecast will impact margins the most. Graph 13: Sensitivity to Expected Revenue and Costs Source: Sound Mining, 2023 Table 32 shows the materiality of changes in the gold price. Table 32: Sensitivity of Gold Price Gold Price ZAR/kg 700,000 800,000 900,000 1,000,000 1,100,000 1,200,000 NPV10.96 (ZAR Billion) (2.87) (1.28) 0.07 1.29 2.49 3.70 Source: Sound Mining, 2023 The operation is economically viable above a gold price of ZAR894,576/kg. -1,000 0 1,000 2,000 3,000 4,000 5,000 6,000 80% 90% 100% 110% 120% N PV 10 .9 6 (Z AR M ) Variation of Parameter Revenue Operating Costs Capital Expenditure
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 112 A sensitivity on the discount rate is displayed in Table 33. Table 33: Sensitivity of the Discount Rate Discount Rate 0.0% 5.0% 7.5% 10.0% 12.5% 15.0% NPV (ZAR Billion) 8.38 4.61 3.43 2.55 1.87 1.36 Source: Sound Mining, 2023 19.4. Concluding Comments The QP is satisfied that the Mineral Reserves as stated are all economically viable. 20. ADJACENT PROPERTIES Item 20 (i); (ii); (iii) and (iv) A discussion of the characteristics of adjacent properties is usually relevant for in situ mineral deposits. The TSF assets are independent from adjacent properties with no correlation in mineralization.
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 113 21. OTHER RELEVANT DATA AND INFORMATION Item 21 Information relevant to the Mineral Resource and Mineral Reserve statements will certainly include the prevailing legislative framework in South Africa. 21.1. South African Minerals Policy and Legislative Framework The South African Government has an extensive legal framework within which mining, environmental and social aspects are managed. Inclusive within the framework are international treaties and protocols, and national acts, regulations, standards, and guidelines which address international, national, provincial and local management areas. The role of the Government and the relevant regulatory authorities can be summarized as follows: • the custodian of environmental and mining legislation as a Constitutional imperative; • a conduit between the public and mining companies to ensure that mineral rights holders satisfy the objectives of transforming the mining industry by, inter alia, increasing the number of black people in the industry to reflect the country’s population demographics, to empower and enable them to meaningfully participate in and sustain the growth of the economy; thereby ensuring transparency to achieve accelerated and shared economic growth; • advocate of sustainable development, from a socio-economic and environmental management perspective; and • ultimate custodian of historical mining legacies, inclusive of abandoned mines. The Government has significantly reformed its environmental legislation. The driving force behind this is the need to support the overall national objective of sustainable development. Most recently, in 2015, the government published the National Environmental Management Laws Amendment Bill for public comment and the Draft Revised Financial Provision Regulations were published in General Notice No.: R1228 of 10 November 2017 in Government Gazette No.: 41236 in respect of prospecting, exploration and mining or production operations. The applicable laws are listed below: • The Constitution of South Africa (Act No. 108 of 1996); • Mines and Works Act, 1956 (Act No. 27 of 1956); • the Mine Health and Safety Act, 1996 (Act No. 29 of 1996); • the National Environmental Management Act, 1998 (Act No. 107 of 1998) (NEMA); • National Water Act, 1998 (Act No. 36 of 1998) (NWA); • National Nuclear Regulator Act, 1999 (Act No. 47 of 1999) (NNRA); • National Environmental Management: Biodiversity Act, 2004 (Act No. 10 of 2004); • National Environmental Management: Air Quality Act, 2004 (Act No. 39 of 2004); • National Environmental Management: Waste Act, 2008 (Act No. 59 of 2008) (NEM:WA); • the Competition Act, 1998 (Act No. 89 of 1998); • the Companies Act, 2008 (Act No. 71 of 2008); • Mineral and Petroleum Resources Development Act, 2002 (Act No. 28 of 2002) (MPRDA); • Mineral and Petroleum Resources Royalty Act, 2008 (Act No. 28 of 2008) (MPRRA); • Mining Titles Registration Act, 1967 (Act No. 16 of 1967); • Mining Titles Registration Amendment Act, 2003 (Act No. 24 of 2003); • Broad-Based Socio-Economic Charter (and associated amendments, 2010), also known as the Mining Charter; • National Heritage Resources Act, 1999 (Act No. 25 of 1999) (NHRA); • National Environmental Management: Protected Areas Act, 2003 (Act No. 57 of 2003) (NEM:PAA); • National Environmental Management: Biodiversity Act, 2004 (Act No. 10 of 2004) (NEM:BA); • National Forests Act, 1998 (Act No. 30 of 1998) (NFA);
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 114 • Hazardous Substances Act, 1973 (Act No. 15 of 1973) (HSA); • Explosives Act, 1956 (Act No. 25 of 1956); • National Road Traffic Act, 1993 (Act No. 93 of 1996) (NRTA); and • New Broad-Based Black-Economic Empowerment Charter for the South African Mining Industry (also known as the New Mining Charter) published in September 2018. 21.2. South African Legislative Framework South African legislation applicable to mining related activities and specifically with regard to environmental, social and community impact issues are: • The Constitution of South Africa Act, 1996 (Act No. 108 of 1996); • Mineral and Petroleum Resources Development Act, 2008 (Act No. 28 of 2002) (MPRDA); • National Environmental Management Act, 1998 (Act No. 107 of 1998) (NEMA); • National Water Act, 1998 (Act No. 36 of 1998) (NWA); • National Environmental Management: Waste Act, 2008 (Act No. 59 of 2008) (NEM:WA); • National Environmental Management: Air Quality Act, 2004 (Act No. 39 of 2004) (NEM:AQA); • Hazardous Substances Act, 1973 (Act No. 15 of 1973) (HSA); • National Heritage Resources Act, 1999 (Act No. 25 of 1999) (NHRA); • National Environmental Management: Protected Areas Act, 2003 (Act No. 57 of 2003) (NEM:PAA); • National Environmental Management: Biodiversity Act, 2004 (Act No. 10 of 2004); and • National Forests Act, 1998 (Act No. 30 of 1998) (NFA). A brief description of the above Acts is summarized below: The Constitution of South Africa Act, 1996 (Act No. 108 of 1996): Mines must comply with South African constitutional and common law by conducting their operational and closure activities with due diligence and care for the rights of others. Section 24(a) of the Constitution states that everyone has the right to (a) an environment which is not harmful to their health or well-being; and (b) to have the environment protected, for the benefit of present and future generations, through reasonable legislative and other measures that: • prevent pollution and ecological degradation; • promote conservation; and • secure ecologically sustainable development and use of natural resources. Mineral and Petroleum Resources Development Act, 2002 (Act No. 28 of 2002) (MPRDA): The MPRDA provides a holistic cradle-to-grave approach to prospecting and mining by fully considering economic, social and environmental costs to achieve sustainable development of South African Mineral Resources. National Environmental Management Act, 1998 (Act No. 107 of 1998) (NEMA): NEMA was promulgated in 1998 to replace the Environmental Conservation Act, 1989 (Act No. 73 of 1989) (ECA) as the overarching national environmental legislative framework. NEMA was promulgated to give effect to the Environmental Management Policy (published in 2007), and has been subsequently amended, including the National Environmental Management Amendment Act of 2003, and the National Environmental Management Second Amendment Act, 2004 (Act No. 8 of 2004).
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 115 The requirements for financial provisions for rehabilitation and closure are evolving. Historically, closure and rehabilitation liability calculations and financial provisions had to be determined and provided for in accordance with Regulations 53 and 54 under the MPRDA (GN 527, April 2004), a guideline document for the evaluation of the quantum of closure-related financial provisions issued by the DMRE in 2004/5, and a set of master rates updated from time to time by the DMRE based on inflation. Financial provision regulations (GNR 1147) were published on November 2015 (as amended January 2020) to replace Regulations 53 and 54 under the MPRDA. The new regulations require the following: • annual rehabilitation, as reflected in an annual rehabilitation plan; • final rehabilitation, decommissioning and closure of the prospecting, exploration, mining or production operations at the end of the life of operations, as reflected in a final rehabilitation, decommissioning and mine closure plan; and • remediation of latent or residual environmental impacts which may become known in the future, including the pumping and treatment of polluted or extraneous water; as reflected in an environmental risk assessment report; and • the applicant or holder of a right or permit must ensure that the financial provision is, at any given time, equal to the sum of the actual costs of implementing the plans and report contemplated in regulation 6 and regulation 11 (1) for a period of at least 10 years forthwith. The NEMA Section 24P (as amended in April 2014) also applies. It requires: • financial provisions to be made in the prescribed manner before an environmental authorization is issued by the DMRE; • annual assessment of environmental liabilities; and • annual “increase” of available financial provisions to the satisfaction of the Minister of Mineral Resources. National Water Act, 1998 (Act No. 36 of 1998) (NWA): The NWA stipulates that a WUL is required for the abstraction, storage, use, diversion, flow reduction and disposal of water and effluent in terms of Section 21 of the Act. Use of water for mining and related activities is also regulated through regulations that were updated after the promulgation of the NWA in 1999 - GN 704. GN 704 addresses the regulations on use of water for mining and related activities aimed at the protection of water resources. Inclusive within GNR 704 are the control measures for activities and its regulation of the sizing, control and monitoring of water management measures. National Environmental Management: Waste Act, 2008 (Act No. 59 of 2008) (NEM:WA): Waste management activities listed in terms of the NEM:WA (GN 921, 29 November 2013) include: storage of waste; the reuse, recycling and recovery of waste; treatment of waste; and disposal of waste at specified thresholds. Historically, mine residues were managed in accordance with the MPRDA and the NEMA. This situation changed in 2014 with the promulgation of the National Environmental Management: Waste Amendment Act of 2014 and its inclusion of mine residue as a Category A (hazardous) waste, as well as the addition of mine residue stockpiles and residue deposits to the list of waste management activities requiring a WML. In 2008, the Ministers of Mineral Resources and Environmental Affairs concluded an agreement on the “One Environmental System” for the country with respect to mining. Ministers adopted an integrated mine environmental management system and sought to align the MPRDA, NEMA, NEM:WA, NEM:AQA and NWA. In short, the agreement implied that environmental issues resulting from mining, prospecting, production and related activities will be regulated in terms of the NEMA, whilst the Minister of Mineral Resources will become a competent authority in terms of NEMA. Following the acceptance of the above-mentioned agreement various amendments were made to environmental legislation, inter alia, the NEMA, MPRDA and NEM:WA. Significant to these amendments were the inclusion of residue stockpiles under the NEM:WA listed activities as well as the publication of regulations regarding the planning and management of residue stockpiles and residue deposits from the prospecting, mining, exploration or production operation in GNR 632 of 2015 and GN 921 July 2015.
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 116 Transitional provisions specifically include the following: • any activity in terms of regulation 73 of the MPRDA relating to the management of residue stockpiles and residues deposits, that can be done in terms of a provision of GNR 632 of 2015, must be regarded as having been done in terms thereof; • management measures of residue stockpiles and residue deposits approved in terms of the MPRDA, at the time of the coming into operation of GNR 632 of 2015, must be regarded as having been approved in terms thereof; • a holder of a right or permit in terms of the MPRDA must continue the management of the residue stockpiles and residue deposits in accordance with the approved management measures; and • a person who lawfully conducts a waste management activity listed in the NEM:WA Schedule on the date of the coming into effect of this Notice may continue with the waste management activity until such time that the Minister by notice in a Gazette calls upon such a person to apply for a WML. National Environmental Management: Air Quality Act, 2004 (Act No. 39 of 2004) (NEM:AQA): In terms of Section 21 of the NEM:AQA, an Atmospheric Emissions License (AEL) is required for listed processes that may result in atmospheric emissions, which may have a significant detrimental effect on the environment, health, social and economic conditions. These requirements apply to smelters, refineries and certain processing plants. NEM:AQA GN 283 April 2015 requires mines to register with the Department and submit results in-line with the National Atmospheric Emission Inventory System (NAEIS) requirements. The National Dust Control Regulations (GNR 827, 1 November 2013) provides standards for dust-fall in residential and non-residential areas, and the requirements of monitoring and reporting to the air quality officer. Mining operations have the responsibility to comply with the standards. Hazardous Substances Act, 1973 (Act No. 15 of 1973) (HSA): The regulations relating to Group IV Hazardous Substances (GNR 247 of 26 February 1993) in terms of the HSA apply to the use and transportation of radioactive nuclides used in metallurgical processing plants. National Heritage Resources Act, 1999 (Act No. 25 of 1999) (NHRA): The NHRA requires that a heritage assessment be undertaken for developments listed in the Act. The Act prohibits the following: the alteration, disturbance, damage or demolishment of buildings and structures older than 60 years; archaeological and paleontological artefacts; cultural significant graves and burial sites; and public monuments, except for where a permit was issued by the relevant Provincial Heritage Resources Authority. National Environmental Management: Protected Areas Act, 2003 (Act No. 57 of 2003) (NEM:PAA): The NEM:PAA regulates the system of protected areas in South Africa and their management. It distinguishes between the following types of protected areas: national parks; nature reserves; special nature reserves; and ‘protected environments. Mining is prohibited in national parks, nature reserves and special nature reserves, but mining in ‘protected environments’ may be allowed with the necessary permission from the Minister of Environmental Affairs as well as the Minister of Mineral Resources. National Environmental Management: Biodiversity Act, 2004 (Act No. 10 of 2004) (NEM:BA): Holders of a mining right need to comply with the alien and invasive species regulations (GNR 598 of 1 August 2014) in terms of NEM:BA for species listed in GN 864, of 29 July 2016, which deal with different categories of alien and invasive plant and animal species that are prohibited, must be combatted or eradicated, controlled, require a permit or are subject to certain exemptions and prohibitions. National Forest Act, 1998 (Act No. 84 of 1998) (NFA): The NFA prohibits the cutting, disturbance, damage or destruction of trees in natural forests and trees included in the lists of protected tree species published in terms of the NFA, except where a license was issued by the Department of Agriculture Forestry and Fisheries (DAFF).
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 117 22. INTERPRETATIONS AND CONCLUSIONS Item 22 A full list of all technical documents used in the compilation of the TRS is provided in Item 24. The QP has interrogated all of this information in the process of generating the Mineral Resource and Mineral Reserve estimates and remains satisfied with the technoeconomic merits of the LoM planning and of the integrity of the information and study-work performed. The QPs are of the opinion that the operations of FWGR are reasonably robust in the context of the current methodologies and systems. These operations are ongoing with an experienced management team, skilled employees and a mining contractor whose track record demonstrates the required competence. Apart from the uncertainties identified herein, which risks are manageable, no factors of an operational or geo-metallurgical nature have been identified that could significantly impact the prospects for eventual economic extraction, or the validity of the Mineral Reserves as stated. The QP is comfortable with the gold price of ZAR1,081,261/kg (i.e., USD1,934/oz at ZAR17.39/USD) used for the economic assessment. This price was provided by DRDGOLD and is not inconsistent with the spot price as at 30 June 2023 of ZAR1,173,183.94/kg (i.e., USD1,806.89/oz at ZAR18.78/USD). Sound Mining has reviewed the EIA and EMP that were provided. The assets held by FWGR were acquired from Sibanye Gold, a subsidiary of Sibanye-Stillwater, in a transaction in which common law ownership was established over the various tailings dams containing the Mineral Resources and Mineral Reserves. FWGR conducts its activities inter alia in accordance with EAs and the provisions of the Mine Health and Safety regulations. A Use and Access Agreement with Sibanye Gold articulates the various rights, permits and licenses held by Sibanye Gold in terms of which FWGR operates, pending the transfer to FWGR of those that are transferable. The drilling, sampling, analytical processes and governance of the exploration programs are appropriate and in-line with industry best practice. They are considered to be of high confidence. The density used to determine quantities from volumes has been determined from both in situ measured values and empirical data and is considered reliable. Sound Mining concludes that the estimations are based on a suitable database of reliable information. Scrutiny of the LoM plan has shown that the recoveries coincide with the recoveries achieved in the metallurgical test work and the quantities and grades used are consistent with those estimated in the Mineral Resource estimation. A review of the processing at DP2 reveals that the plant has performed in-line with expectations, and with further modifications, will adequately handle the planned increase in throughput to 1.2Mtpm for Phase 2. The design for the expansion is based on representative and adequate metallurgical data, knowledge and insights. The mass balance for the plant is appropriate. The tailings material arising from DP2 will be stored at the Driefontein 4 TSF until the RTSF is commissioned with a depositional rate of 2.4Mtpm and final perspective capacity of 800Mt. Sound Mining has reviewed the design for the RTSF prepared by FWGR’s specialists and has concluded that the detailed design report provides a solid basis for the future development of a safe RTSF. The capital provision for all of the necessary infrastructure requirements has been reviewed and is considered appropriate. The capital expenditure estimates for the expansion of DP2 and the RTSF were undertaken and are currently presented at a PFS level of accuracy. The operational expenditure has been estimated from actual data at the current operations. These estimates are considered appropriate and in-line with industry standards. The QP, while cognizant of the risks identified in Item 12.1, remains satisfied that Mineral Resources and Mineral Reserves of FWGR are not likely to change materially as a consequence of these uncertainties. 23. RECOMMENDATIONS Item 23 The QPs recommend that FWGR continues to proactively seek the necessary regulatory approvals for the RTSF timeously to ensure that forecast production can continue uninterrupted.
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 118 24. REFERENCES Item 24 The sources of data and information used in preparation of this TRS are presented in Table 34. Table 34: TRS Data and Information Sources Source Date File Type Title Engineering DRA SA (Proprietary) Limited July 2023 xlsx FAR WEST GOLD RECOVERIES DP2 Expansion Study Pre-Feasibility Study Capital Cost Estimate DRA SA (Proprietary) Limited May 2022 pdf Far West Gold Recoveries Dp2 Expansion Project Feasibility Study Process Flow Diagram DRA SA (Proprietary) Limited 2022 pdf 00301-Blockplan DRA SA (Proprietary) Limited March 2022 pdf Far West Gold Recoveries DP2 Expansion Project Feasibility Study Basis of Estimate DRA SA (Proprietary) Limited 2022 pdf FZADBR6245-PROC-PDC-005-Rev B_PDC DRA SA (Proprietary) Limited 2022 xlsx FZADBR6245-PROC-PDC-005-Rev B_PDC DRDGOLD Limited August 2020 docx Manual for the Management of the Disposal of Tailings on the Far West Gold Recoveries Regional Tailings Facility DRDGOLD Limited August 2020 pdf Electrical Point of Delivery Meeting minutes Geo Tail SA (Proprietary) Limited May 2023 pdf Far West Gold Recoveries Regional Tailings Storage Facility Design Report Geo Tail SA (Proprietary) Limited July 2023 pdf RTSF Revised Design Presentation Rev2 Mintek and DRDGOLD Limited September 2020 xlsx Predicted yields from the various dams based on test work results at September 2020 DRA SA (Proprietary) Limited June 2023 xlsx DRDGOLD RTSF Cost Estimate June 2023 (002) DRA SA (Proprietary) Limited June 2023 xlsx DRDGOLD RTSF Cash Flow Rev.1 (002) Environmental/Legal Department of Minerals Resources and Energy May 2018 pdf WRTRP Driefontein Environmental Authorization GP30/5/1/2/3/2/1(51)EM Department of Minerals Resources and Energy May 2018 pdf WRTRP Kloof Integrated Environmental Authorization GP30/5/1/2/3/2/1 (66)EM Department of Water and Sanitation March 2017 pdf WRTRP Integrated Water Use License. License No.: 10/C22B/ACFGI/4976 Department of Water and Sanitation March 2017 pdf Driefontein Water Use License. License No.: 10/C23E/ACEFGIJ/4527 Digby Wells Environmental (South Africa) (Proprietary) Limited July 2022 pdf Far West Gold Recoveries Closure Cost Assessment 2022. Financial Provision Assessment Report Digby Wells Environmental (South Africa) (Proprietary) Limited March 2016 pdf Environmental Impact Assessment and Environmental Management Programme for the Amendment of the existing EMP and Inclusion of Listed Activities Associated with Operations at Driefontein Mining Right Area, Sibanye Gold Limited Digby Wells Environmental (South Africa) (Proprietary) Limited March 2016 pdf Environmental Impact Assessment and Environmental Management Programme for the Amendment of the existing EMP and Inclusion of Listed Activities Associated with Operations at Kloof Mining Right Area, Sibanye Gold Limited Digby Wells Environmental (South Africa) (Proprietary) Limited May 2020 pdf Far West Gold Recoveries Closure Costs Assessment 2020 (ERG6453) Digby Wells Environmental (South Africa) (Proprietary) Limited September 2020 pdf Driefontein Environmental Authorization Audit Digby Wells Environmental (South Africa) (Proprietary) Limited July 2023 pdf Far West Gold Recoveries Closure Cost Assessment 2023 Financial Provision Assessment Report National Nuclear Regulator July 2019 pdf Certificate of Registration in terms of the National Nuclear Regulator Act, 1999 (Act No. 4T of 1999) Werksmans Attorneys November 2017 pdf Exchange agreement between Sibanye Gold Limited and K2017449061 (WRTRP to be renamed) and including DRDGOLD Schedule and Economics DRDGOLD Limited 2023 xlsx DP2 Expansion LOM plan_FY24_Base_V3 DRDGOLD Limited July 2023 pdf DRDGOLD_Competent Persons_TRS_FY2023 DRDGOLD Limited 2023 xlsx Production info_Sound Mining_FY23 DRDGOLD Detailed WACC June 2023 xlsx 2023 - DRDGOLD updated WACC_June_v2 Gold Price Forecasts June 2023 xlsx Gold Price Forecast_DRDGOLD_Q4_V3
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 119 World Gold Council 2023 https World Gold Council, Gold supply and demand statistics - https://www.gold.org/goldhub/data/gold-supply-and-demand-statistics World Gold Council 2023 https https://www.gold.org/goldhub/data/how-much-gold World Gold Council 2023 https https://www.gold.org/goldhub/data/gold-prices Geology Frimmel et al 2005 pdf The Formation and Preservation of the Witwatersrand Goldfields, the World’s Largest Gold Province Geoplan Materials Engineering (Proprietary) Limited November 2020 xlsx DRDGOLD Density Data McCarthy and Rubidge 2005 Book The Story of Earth and Life Minxcon (Proprietary) Limited June 2009 pdf Technical Report on the Surface Mineral Resource Estimation, Scheduling and Financial Valuation of the West Wits HTO Project, Gold Fields (Pty) Ltd. South Africa Minxcon (Proprietary) Limited February 2013 pdf A Technical Report on The Gold1 TSFs in the Gauteng Province, South Africa Minxcon (Proprietary) Limited 2013 dm d4_e_krig_all1 Minxcon (Proprietary) Limited 2013 dm d4_w_krig_all1 Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm drth_krig_allfinal2b Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm DTOPO_pt/tr Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm dr5_krig_all fin Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm dtopo_pt/tr Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm kl1_krig_all_final3c Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm DTOPO_pt/tr Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm lib_krig_all1_2010c Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm dtopo_pt/tr Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm vn_krig_all1_fin2d Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm vn_fin_pt/tr Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm vs_krig_all1_final2c Minxcon (Proprietary) Limited 2009 dm vs_fin_pt/tr The RVN Group (Proprietary) Limited July 2020 pdf Density Measurements and Supervision DRDGOLD Geografix Surveys cc July 2023 pdf, dwg Quantity Report of Driefontein 5 01072023 R1 Geografix Surveys cc July 2023 Pdf, dwg Quantity Report of Driefontein 3 01072023 R1 The glossary of terms, units and abbreviations used in this TRS are presented in Table 35. Table 35: Glossary and Abbreviations Term Explanation Archaean Geological eon from 2,500Ma - 4,000Ma Assay The chemical analysis of ore samples to determine their metal content Auriferous Containing, or producing, gold Basin A geological basin is a large low-lying area, often below sea level Clastic A rock or sediment composed principally of transported broken fragments derived from pre-existing rocks or minerals Conformable A sequence of beds is said to be conformable when they represent an unbroken period of deposition Conglomerate A coarse-grained clastic sedimentary rock composed of rounded to subangular fragments set in a fine-grained matrix Craton An old and stable section of the continental lithosphere which has survived cycles of merging and rifting continents. Cratons are today generally found in the interior of tectonic plates Cut-off grade The lowest grade of mineralized rock that determines as to whether or not it is economic to recover its gold content by further concentration Density Measure of the relative “heaviness” of objects with a constant volume, density = mass/volume Deposit Any sort of earth material that has accumulated through the action of wind, water, ice or other agents De-survey Mathematical reconstruction in 3D space of a borehole trace using azimuth and dip survey data Detrital Formed from eroded loose rock and mineral material Dilution Waste or material below the cut-off grade that contaminates the ore during the course of mining operations and thereby reduces the average grade mined Definitive Feasibility Study (DFS) A definitive engineering estimate of all costs, revenues, equipment requirements and production at a -5% to +10% level of accuracy. The study is used to define the economic viability of a project and to support the search for project financing Distal Relating to or denoting the outer part of an area affected by geological activity
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 120 Term Explanation Dolomite Carbonate mineral, CaMg(CO3)2. The word dolomite is also used to describe the sedimentary carbonate rock, which is composed predominantly of the mineral dolomite Doré An unrefined, therefore impure, alloy of gold with variable quantities of silver and smaller quantities of base metals, which is produced at a mine before passing on to a refinery for upgrading to London Good Delivery standard, which usually consists of 85% gold on average Drillhole Exploration hole drilled for the purposes of exploring for and evaluating sub-surface geology, in this instance the presence and distribution of gold Dyke A tabular vertical or near-vertical body of igneous rock formed by magmatic injection into planar zones of weakness such as faults or fractures that is discordant to the bedding or foliation of the country rock Estimation The quantitative judgement of a variable Exploration Prospecting, sampling, mapping, drilling and other work involved in the search for mineralization Facies The sum total of sedimentary features that characterize a sediment as having been deposited in a given environment; an assemblage of metamorphic rocks which are considered to have formed under similar conditions of temperature and pressure Fault A fracture in earth materials, along which the opposite sides have been displaced parallel to then plane of the movement Fire Assay The assaying of metallic ores by methods requiring the use of furnace heat Fluvial Produced by the action of a stream or river Footwall The underlying side of a stope or ore body Goldfield An auriferous deposit defined in a geographically distinct sub-basin Granite An intrusive felsic rock which is granular in texture Hydrothermal The circulation of hot water. Hydrothermal circulation occurs most often in the vicinity of sources of heat within the Earth's crust. In general, this occurs near volcanic activity Indicated Mineral Resource Is that part of a Mineral Resource for which quantity and grade or quality are estimated on the basis of adequate geological evidence and sampling. The level of geological certainty associated with an indicated Mineral Resource is sufficient to allow a qualified person to apply modifying factors in sufficient detail to support mine planning and evaluation of the economic viability of the deposit. Because an indicated Mineral Resource has a lower level of confidence than the level of confidence of a measured mineral resource, an indicated Mineral Resource may only be converted to a probable Mineral Reserve. Inferred Mineral Resource Is that part of a Mineral Resource for which quantity and grade or quality are estimated on the basis of limited geological evidence and sampling. The level of geological uncertainty associated with an inferred Mineral Resource is too high to apply relevant technical and economic factors likely to influence the prospects of economic extraction in a manner useful for evaluation of economic viability. Because an inferred Mineral Resource has the lowest level of geological confidence of all Mineral Resources, which prevents the application of the modifying factors in a manner useful for evaluation of economic viability, an inferred Mineral Resource may not be considered when assessing the economic viability of a mining project, and may not be converted to a Mineral Reserve. Karoo A large semi-desert natural region of South Africa which lends its name to the geological Karoo Supergroup which is often used as an age description for the eon from 145Ma - 360Ma Kriging An interpolation method that minimizes the estimation error in the determination of a mineral resource. Kriging is a method of interpolation for which the interpolated values are modelled by a Gaussian process governed by prior covariances License, Permit, Lease or other similar entitlement Any form of license, permit, lease or other entitlement granted by the relevant Government department in accordance with its mining legislation that confers on the holder certain rights to explore for and/or extract minerals that might be contained in the land, or ownership title that may prove ownership of the minerals Life-of-Mine (LoM) Number of years in the current mine plan that an operation will extract and treat ore Measured Mineral Resource is that part of a Mineral Resource for which quantity and grade or quality are estimated on the basis of conclusive geological evidence and sampling. The level of geological certainty associated with a measured Mineral Resource is sufficient to allow a qualified person to apply modifying factors, in sufficient detail to support detailed mine planning and final evaluation of the economic viability of the deposit. Because a measured Mineral Resource has a higher level of confidence than the level of confidence of either an indicated Mineral Resource or an inferred Mineral Resource, a measured Mineral Resource may be converted to a proven Mineral Reserve or to a probable Mineral Reserve. Mineable That portion of a mineral resource for which extraction is technically and economically feasible Mineral Asset(s) Any right to explore and/or mine which has been granted (“property”), or entity holding such property or the securities of such an entity, including but not limited to all corporeal and incorporeal property, mineral rights, mining titles, mining leases, intellectual property, personal property (including plant equipment and infrastructure), mining and exploration tenures and titles or any other right held or acquired in connection with the finding and removing of minerals and petroleum located in, on or near the Earth’s crust. Mineral Assets can be classified as Dormant Properties, Exploration Properties, Development Properties, Mining Properties or Defunct Properties Mineral Reserve Is an estimate of tonnage and grade or quality of indicated and measured Mineral Resources that, in the opinion of the QP, can be the basis of an economically viable project. More specifically, the economically mineable part of a measured or indicated Mineral Resource, which includes diluting materials and allowances for losses that may occur when the material is mined or extracted. The determination that part of a measured or indicated Mineral Resource is economically mineable must be based on a preliminary feasibility or feasibility study conducted by a QP applying the
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 121 Term Explanation modifying factors to indicated or measured Mineral Resources. The study must demonstrate that, at the time of the reporting, extraction of the Mineral Reserve is economically viable under reasonable investment and market assumptions. The study must establish a life of mine plan that is technically achievable and economically viable, which will be the basis of determining the Mineral Reserve. And the term “economically viable” means that the QP has determined, using a discounted cashflow analysis, or has otherwise analytically determined that the extraction of the mineral reserve is economically viable under reasonable investment and market assumptions. Mineral Resource Is a concentration or occurrence of material of economic interest in or on the Earth's crust in such form, grade or quality, and quantity that there are reasonable prospects for economic extraction. A Mineral Resource is a reasonable estimate of mineralization, taking into account relevant factors such as cut-off grade, likely mining dimensions, location or continuity, that, with the assumed and justifiable technical and economic conditions, is likely to, in whole or in part, become economically extractable. It is not merely an inventory of all mineralization drilled or sampled. Modifying Factors Are the factors that a qualified person must apply to indicated and measured Mineral Resources and then evaluate in order to establish the economic viability of Mineral Reserves. A qualified person must apply and evaluate modifying factors to convert measured and indicated Mineral Resources to proven and probable Mineral Reserves. These factors include, but are not restricted to: Mining; processing; metallurgical; infrastructure; economic; marketing; legal; environmental compliance; plans, negotiations, or agreements with local individuals or groups; and governmental factors. The number, type and specific characteristics of the modifying factors applied will necessarily be a function of and depend upon the mineral, mine, property, or project. Reef A precious metal bearing stratiform tabular ore body Run-of-Mine (RoM) Means the mineralized, raw unprocessed or uncrushed material obtained after blasting or excavating Shale A fine-grained detrital sedimentary rock formed from clay, mud or silt Strike Refers to the orientation of a geologic feature which is a line representing the intersection of that feature with a horizontal plane. This is represented as a compass bearing of the strike line Syncline A fold with strata sloping upward on both sides from a common valley/base Tailings Material remaining after ore has been processed Unconformity A surface between successive strata representing a missing interval in the geologic record of time and produced either by an interruption in deposition or by the erosion of lithology followed by renewed deposition Uraninite A black, brown or grey uranium ore mineral, UO2 Variogram A measure of the average variance between sample locations as a function of sample separation Wireframe A 3D surface constructed from vertices with connecting straight lines or curves Term Description % percentage % Au percentage gold % mass percentage mass ~ approximate ‘ minutes ‘000m3 thousand cubic meters “ seconds ° Degree °C Degrees Celsius µm micrometer 3D three dimensional AEL Atmospheric Emissions License ALS ALS Chemex South Africa (Proprietary) Limited AMIS African Mineral Standards ANC African National Congress Au Gold Au(CN)2 gold cyanide complex bar metric unit of pressure Bt Billion tons BPS Booster Pump Stations CaSO4 Calcium sulfite (gypsum) CIL Carbon-in-Leach CIP Carbon-in-Pulp CLR Carbon Leader Reef cm centimeter CoP Code of Practice
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 122 COP Cooke Optimization Project CoR Certificate of Registration Covid-19 Coronavirus Disease 2019 CPP Central Processing Plant CRM Certified Reference Material CTSF Central Tailings Storage Facility CUP Cooke Uranium Project CWF Central Water Facility DAFF Department of Agriculture Forestry and Fisheries DCF Discounted Cashflow DFS Definitive Feasibility Study Digby Wells Digby Wells Environmental (South Africa) (Proprietary) Limited DMRE Department of Mineral Resources and Energy (Department of Mineral Resources prior to 2019) DP2 Driefontein Plant 2 DP3 Driefontein Plant 3 DRA DRA SA (Proprietary) Limited DRDGOLD DRDGOLD Limited DWA Department of Water Affairs DWS Department of Water and Sanitation E east EA Environmental Authorization under NEMA ECA Environmental Conservation Act ECSA Engineering Council of South Africa EIA Environmental Impact Assessment EMP Environmental Management Plan EMPr Environmental Management Program Report EPCM Engineering, Procurement and Construction Management Ergo Ergo Mining (Proprietary) Limited Eskom Electricity Supply Commission ESTA Extension of Security of Tenure Act Ezulwini Ezulwini Mining Company (Proprietary) Limited FC fine coarse FEED Front End Engineering Design FSAIMM Fellow of the Southern African Institute of Mining and Metallurgy FWGR Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited FY Financial Year g gram g/cm3 grams per cubic centimeter g/t grams per ton g/t Au grams per ton gold Ga Giga annum (a period of 1 billion years) GDP Gross Domestic Product Guardrisk Guardrisk Insurance Company Limited GISTM Global Industry Standard on Tailings Management GN Government Notice GNR Government Notice Regulation Gold Fields Gold Fields Limited Gold One Gold One International Limited GPS Global Positioning System GSSA Geological Society of South Africa GTSA Geo Tail SA (Proprietary) Limited H2SO4 sulfuric acid ha Hectare Harmony Harmony Gold Mining Company Limited HDPE high-density polyethylene pipe HIA Heritage Impact Assessment
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 123 HIV/AIDS Human Immunodeficiency Viruses/Acquired Immunodeficiency Syndrome HNO3 nitric acid hr Hour HSA Hazardous Substances Act HWSW Heel Wall Scavenger Wells I&APs Interested & Affected Parties ICMM International Council for Mining and Minerals ICOLD International Council for Large Dams IEA Integrated Environmental Authorization IEC International Electrotechnical Commission iLanda iLanda Water Services CC IRR Internal Rate of Return ISO International Organization for Standardization IWUL Integrated Water Use License JSE Johannesburg Stock Exchange Limited JV Joint Venture kg kilogram kHz kilohertz km kilometer koz kilo ounce ktpm kiloton per month kV kilovolt kVA kilovolt-ampere LIDAR light detection and ranging LoM Life-of-Mine m meter M million m/yr meters per year m2 square meter m³ cubic meter m³/a cubic meter per annum m³/d cubic meters per day m³/hr cubic meter per hour Ma Mega annum (a period of 1 million years) mamsl meters above mean sea level MCNCF Maximum Cumulative Negative Cashflow MDP Multiple Deposition Point MHSA Mine Health and Safety Act Minxcon Minxcon (Proprietary) Limited mm millimeters Mm3 Million cubic meters Mm3/a Million cubic meters per annum Moz Millions of ounces MPRDA Mineral and Petroleum Resources Development Act MPRRA Mineral and Petroleum Resources Royalty Act MR Mining Right Mt Million tons Mtpm Million tons per month MVA Mega Volt Ampere N north NAEIS National Atmospheric Emission Inventory System NEM:AQA National Environmental Management Air Quality Act NEM:BA National Environmental Management Biodiversity Act NEM:PAA National Environmental Management: Protected Areas Act NEM:WA National Environmental Management Waste NEMA National Environmental Management Act
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 124 NFA National Forests Act NGL Nominal Ground Level NHRA National Heritage Resources Act NMD Nominal Maximum Demand NNR National Nuclear Regulator NNRA National Nuclear Regulator Act NPV Net Present Value NPV10.17 Net Present Value at 10.17% NRTA National Road Traffic Act NWA National Water Act NYSE New York Stock Exchange oz troy ounce (conversion to troy ounces is 31.10348) oz Au gold ounces P&Gs Preliminary and General PAR Population at Risk PFS Preliminary Feasibility Study pH scale used to specify the acidity or basicity of an aqueous solution PLL Potential Loss of Life PMP Probable Maximum Precipitation PoD Point of Delivery PSD particle size distribution QA/QC Quality Assurance and Quality Control QP Qualified Person Rand Uranium Rand Uranium Limited RoM Run-of-Mine RTSF Regional Tailings Storage Facility RWD return water dams S south S2 sulfur SABS South African Bureau of Standards SACNASP South African Council for Natural Scientific Professions SADPMR The South African Diamond and Precious Metals Regulator SAHRA South African Heritage Resources Agency SAIMM Southern African Institute of Mining and Metallurgy SANAS South African National Accreditation System SDP Single Deposition Point SEC Securities Exchange Commission Set Point Set Point Laboratories SG Specific Gravity SGS SGS South Africa (Proprietary) Limited SI Système Internationale SIA Social Impact Assessment SiB Stay-in-Business Sibanye Gold Sibanye Gold Limited Sibanye-Stillwater Sibanye-Stillwater Limited S-K 1300 Subpart 1300 of Regulation S-K under the U.S. Securities Exchange Act of 1934 SLP Social and Labor Plan SLR SLR Consulting (Africa) (Proprietary) Limited Sound Mining Sound Mining International SA (Proprietary) Limited SPCU Self-Propelled Cyclone Units SPLUMA Spatial Planning and Land Use Management Act, SPV Special Purpose Vehicle SRK SRK Consulting (Proprietary) Limited SVOL1 first search volume SVOL2 second search volume SWD storm water dam
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 125 t metric ton t/m3 tons per cubic meter TDS total dissolved solids the Trust DRDSA Empowerment Trust ToR Terms of Reference tpa tons per annum tph tons per hour tpm tons per month TRS Technical Report Summary TSF Tailings Storage Facility TWSW Toe Wall Scavenger Wells U uranium U/O Underflow/Overflow U3O8 triuranium octoxide USD United States Dollars USD/oz United States Dollars per ounce UV ultraviolet V1 Version 1 V2 Version 2 VCR Ventersdorp Contact Reef W west Witwatersrand Basin Witwatersrand Supergroup WML Waste Management License WRTRP West Rand Tailings Retreatment Project (Proprietary) Limited WUL Water Use License WWP West Wits Project WWTTP West Wits Tailings Treatment Project ZAR South African Rands ZAR Billion Billion South African Rands ZAR M Million South African Rands ZAR M/yr Millions of South African Rands per year ZAR/kg South African Rands per kilogram ZAR/t South African Rands per ton ZAR/USD South African Rands and United States Dollars exchange rate
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 126 25. RELIANCE ON INFORMATION PROVIDED BY THE REGISTRANT Item 25 The information and conclusions within this TRS are based on information made available to the QPs by DRDGOLD and FWGR at the time of the preparation of this TRS as noted in this Item. FWGR have provided the QPs with information on the following: • macroeconomic trends, data, assumptions and interest rates (Item 19); • marketing information and plans within the control of the registrant (Item 16); • legal matters outside the expertise of the QP, such as statutory and regulatory interpretations affecting the mine plan (Item 3); • environmental matters outside the expertise of the QP (Item 17); • accommodations the registrant commits or plans to provide to local individuals or groups in connection with its mine plans (Item 17); and • governmental factors outside the expertise of the QP (Item 3). The QPs have reviewed this information at face value and are satisfied that it is both reasonable and appropriate. The QPs believe that it is reasonable to rely on the information provided by FWGR as identified in this Item because they are intimately familiar with the operations and ongoing progress of FWGR since inception. As a consequence, this provides the QPs with an enhanced level of comfort with respect to the management, processes, procedures and quality of planning at FWGR.
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 127 26. QUALIFIED PERSONS DISCLOSURE CONSENT Item 26 We, the signees, in our capacity as Qualified Persons in connection with the Technical Report Summary of Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited dated 30 October 2023 (The Technical Report Summary) as required by Item 601(b)(96) of Regulation S-K and filed as an exhibit to DRDGOLD Limited’s (DRDGOLD) annual report on Form 20-F for the year ended 30 June 2023 and any amendments or supplements and/or exhibits thereto (collectively, the “Form 20-F”) pursuant to Subpart 1300 of Regulation S-K promulgated by the U.S. Securities and Exchange Commission (1300 Regulation S-K), each hereby consent to: • the public filing and use by DRDGOLD of the Technical Report Summary for which I am responsible as an exhibit to the Form 20-F; • the use and reference to my name, including my status as an expert or Qualified Person (as defined by SK-1300) in connection with the Form 20-F and Technical Report Summary for which I am responsible; and • use of any extracts from, or summary of, the Technical Report Summary in the Form 20-F and the use of any information derived, summarized, quoted or referenced from the Technical Report Summary, or portions thereof, that is included or incorporated by reference into the Form 20-F; and any amendments or supplements thereto. I am responsible for authoring, and this consent pertains to, the Technical Report Summary for which my name appears below and certify that I have read the 20-F and that it fairly and accurately represents the information in the Technical Report Summary for which I am responsible. Table 36: Qualified Person’s Area of Responsibility and Disclosure Consent Property Name TRS Effective Date QP Name Affiliation to Registrant Field or Area of Responsibility Signature Far West Gold Recoveries Proprietary Limited (A subsidiary of DRDGOLD Limited) 30 June 2023 Mr Vaughn Duke Independent Consultant Mineral Reserves /s/ Vaughn Duke Far West Gold Recoveries Proprietary Limited (A subsidiary of DRDGOLD Limited) 30 June 2023 Mrs Diana van Buren Independent Consultant Mineral Resources /s/ Diana van Buren Far West Gold Recoveries Proprietary Limited (A subsidiary of DRDGOLD Limited) 30 June 2023 Mr Keith Raine Independent Consultant Environmental and Social Governance /s/ Keith Raine
Far West Gold Recoveries (Proprietary) Limited Document No: PR/SMI/1330/23 128 Appendix A: Summary of the DCF Model Description Unit Total/Average FY2024 FY2025 FY2026 FY2027 FY2028 FY2029 FY2030 FY2031 FY2032 FY2033 FY2034 FY2035 FY2036 FY2037 FY2038 FY2039 FY2040 FY2041 Reclaimed Tons kt 274,633 6,044 6,044 6,044 11,700 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 14,400 Head Grade g/t 0.33 0.43 0.42 0.47 0.41 0.37 0.36 0.38 0.36 0.30 0.30 0.30 0.30 0.30 0.28 0.27 0.27 0.27 0.27 Recovery % 53% 55% 55% 57% 54% 53% 53% 53% 52% 49% 49% 49% 52% 56% 54% 55% 55% 55% 55% Gold Sold kg 38,646 1,426 1,392 1,593 2,573 2,863 2,771 2,945 2,720 2,107 2,107 2,107 2,258 2,410 2,169 2,160 2,160 2,160 725 Revenue ZAR M 41,689 1,534 1,498 1,714 2,777 3,089 2,990 3,178 2,935 2,274 2,274 2,274 2,437 2,601 2,340 2,331 2,331 2,331 782 Operating Costs ZAR M 21,538 659 659 659 1,112 1,368 1,368 1,368 1,368 1,368 1,368 1,368 1,368 1,368 1,368 1,368 1,368 1,368 660 Capital Expenditure ZAR M 8,410 925 1,996 2,652 1,125 309 18 174 329 18 18 18 434 77 251 18 18 18 10 Pre-tax Free Cashflow ZAR M 11,740 (51) (1,157) (1,597) 540 1,412 1,604 1,636 1,238 887 887 887 635 1,156 721 944 944 944 112 Corporate Tax ZAR M 3,362 - - - - - 169 338 199 273 273 273 24 198 487 360 255 255 255 Post-tax Free Cashflow ZAR M 8,379 (51) (1,157) (1,597) 540 1,412 1,405 1,148 878 632 632 632 466 817 522 671 671 671 88 Cumulative Post-tax Free Cashflow ZAR M 8,379 (51) (1,208) (2,805) (2,265) (854) 552 1,700 2,578 3,210 3,842 4,474 4,939 5,757 6,278 6,949 7,620 8,291 8,379 Post-tax Discounted Cashflow ZAR M 2,265 (46) (940) (1,169) 356 839 753 555 382 248 223 201 134 211 122 141 127 115 13 Cumulative Post-tax Discounted Cashflow ZAR M 2,265 (46) (986) (2,155) (1,799) (959) (206) 348 730 978 1,201 1,403 1,536 1,748 1,869 2,010 2,137 2,252 2,265 Source: Sound Mining, 2023 Note: Apparent computational errors due to rounding