美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止十二月三十一日，2023

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

的過渡期 至

佣金文件編號1-10585

教會公司，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

查爾斯·尤因大道500號, 尤因, 新澤西州 08628

(主要執行辦公室地址)

註冊人的電話號碼，包括區號：(609) 806-1200

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不是 ☒

通過勾選標記確定註冊人是否（1）在過去十二個月內（或在註冊人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了1934年證券交易法第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內是否遵守此類提交要求。 是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒

截至2023年6月30日（註冊人最近完成的第二財年的最後一個工作日），非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為 $24.0億 僅為了進行此計算，登記人排除了Church & Dwight Co.的普通股股份（“普通股”），Inc. (the“公司”）由董事、執行人員和10%以上普通股的受益所有者持有。 總市值基於該股票2023年6月30日在紐約證券交易所的收盤價。

截至2024年2月12日，已有 243,776,939已發行普通股。

註冊人將於2023年4月30日之前提交的最終委託聲明的某些條款通過引用併入本10-K表格年度報告（本“年度報告”）第三部分第10至14項。

關於前瞻性信息的警示

本年度報告包含前瞻性陳述，除其他外，包括與淨銷售額和收益增長有關的陳述；毛利率變化；貿易和營銷支出；營銷費用佔淨銷售額的百分比；運營現金流的充分性；每股收益；新會計聲明的影響；成本節約計劃；衰退狀況；利率；通貨膨脹；消費者需求和支出；競爭的影響；產品組合的影響；銷量增長，包括新產品進入新類別和現有類別的影響；避孕套使用量的下降；公司的對衝計劃；外匯和大宗商品價格波動的影響；減值和其他費用；公司在合資企業中的投資；收購和資產剝離的影響；資本支出；公司的實際税率；税務審計的影響；税收變化；信用環境對公司流動性和資本資源的影響；公司的固定利率債務；遵守公司債務工具的契諾；公司的商業票據計劃；公司目前和預期的未來借款能力，以滿足資本支出計劃的成本；公司的股票回購計劃；股息的支付；環境和監管事項；原材料的可用性和充分性，包括trona儲量和此類儲量的轉換；以及客户和消費者對我們產品中某些成分的接受程度。本報告中的其他前瞻性陳述一般使用“可能”、“可能”、“預期”、“打算”、“相信”、“計劃”、“估計”、“預測”、“項目”、“預期”、“將要”、“作出”或其他類似術語。這些陳述代表了公司的意圖、計劃、期望和信念，並基於公司認為合理但可能被證明是不正確的假設。此外，這些陳述會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素不在公司的控制範圍之內，可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大不相同。可能導致這種差異的因素包括市場增長、零售商分銷和消費者需求下降(除其他外，政治、經濟和市場狀況和事件的結果)，包括與傳染病爆發有關的因素；美國《CARE法案》、歐盟《醫療器械條例》、墨西哥新的化粧品和器械條例以及美國《化粧品現代化條例》等新立法的影響；俄羅斯/烏克蘭戰爭或中東衝突加劇對全球經濟的影響，包括出口管制和其他經濟制裁的影響；潛在的衰退條件或經濟不確定性；消費者行為持續轉變的影響，包括加速轉向網上購物；原材料和能源價格意外上漲，包括由於俄羅斯/烏克蘭戰爭或中東衝突；製造和分銷的延遲和成本增加；運輸成本增加；勞動力短缺；我們產品價格上漲的影響；通貨膨脹條件的影響；供應鏈和勞動力中斷的影響；惡劣天氣對原材料和運輸成本的影響；影響主要客户和供應商財務狀況的不利事態發展；競爭；營銷和促銷支出的變化；不同產品類別的增長或下降以及客户針對消費者需求和經濟的變化而採取的行動的影響，包括增加自有品牌和零售商品牌產品的貨架空間或在線份額或零售環境的其他變化；消費者和競爭對手對新產品推出和功能的反應和客户接受程度；公司將產品質量和特徵保持在客户和消費者可以接受的水平的能力；銀行系統和金融市場的中斷；公司的借款能力和為其運營和潛在收購融資的能力；利率上升；外匯匯率波動；向美國過渡和轉變經濟政策；美國和其他國家進出口和貿易法律、法規和政策的可能變化，包括任何增加的貿易限制；在美國及其供應商開展業務的其他國家對公司產品及其供應商的監管增加或改變；市場波動；與公司信息技術和控制有關的問題；自然災害(包括與氣候變化有關的自然災害)對公司及其客户和供應商(包括第三方信息技術服務提供商)的影響；收購或資產剝離的整合；意外事件的結果，包括訴訟、未決的監管程序和環境問題；以及我們開展業務的國家監管環境的變化。

有關可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的其他因素的説明，請參閲本年度報告第1A項“風險因素”。

公司沒有義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，除非美國聯邦證券法要求。 然而，建議您查閲公司在向美國證券交易委員會（“委員會”）提交的文件中就相關主題所做的任何進一步披露。

除非另有規定或上下文另有要求，否則本年度報告表格10-K中所有提及的“Church & Dwight”、“我們”、“我們的”和“公司”均指Church & Dwight Co.，Inc.及其合併子公司。

目錄

第一部分

第II部

第三部分

P藝術一

它EM 1.業務

業務概述

我們成立於1846年，1925年在特拉華州註冊成立。我們開發、製造和營銷廣泛的消費性家庭和個人護理產品以及專注於動物和食品生產、化學品和清潔劑的特殊產品。我們的知名品牌包括ARM&HAMMER®小蘇打、貓砂、洗衣液、地毯除臭劑和其他以小蘇打為基礎的產品；OxiClean®去污劑、清潔液、洗衣清潔劑和漂白劑替代品；VITAFUSION®和L生物®成人和兒童膳食補充劑；Batiste®乾性洗髮水；Waterpik®水線和花灑頭；THERABREATH®口腔護理產品；HERABREATH®痤瘡治療產品；特洛伊安全套、潤滑劑和振動器；旋轉電池操作的牙刷；First Response家用和排卵測試試劑盒；Nair脱毛；Orajel口服止痛藥；Xtra洗衣洗滌劑；Zicam感寒縮短及舒緩產品。這些品牌中有7個被指定為“強勢品牌”，因為它們在大類別中競爭，我們相信它們具有顯著的全球擴張潛力。這七個品牌都是ARM HAMMER®；OxiClean®；VITAFUSION®和L‘il Critters®；Batiste®；Waterpik®；THERABREATH®；和HERABREATH®，約佔我們淨銷售額和利潤的70%。

我們通過一個廣泛的分銷平臺銷售各種品牌的消費品，其中包括超市、大眾銷售商、批發俱樂部、藥店、便利店、家居商店、美元和其他折扣店、寵物和其他專賣店以及網站和其他電子商務渠道，所有這些都將我們的產品銷售給消費者。我們向工業客户、牲畜生產者和分銷商銷售我們的特色產品。

我們的可持續發展 戰略與環境、社會和治理(“ESG”)支柱

可持續性是指我們的環境、社會和治理(“ESG”)努力在產生有意義和積極影響的同時實現增長和盈利。我們相信，可持續發展對我們所在社區的健康至關重要，有助於建設一個更美好的世界，並在財務和運營方面使我們的業務受益。我們每年發佈一份可持續發展報告，披露我們的業務和公司責任承諾，並詳細説明我們的ESG績效指標和目標 以及我們ESG工作的其他組成部分。我們的《2022年可持續發展報告》可在我們的網站https://churchdwight.com/pdf/Sustainability/2022-Sustainability-Report.pdf，上查閲，我們的《2023年可持續發展報告》將於2024年4月發佈(《2023年可持續發展報告》以及《2022年可持續發展報告》，簡稱《可持續發展報告》)。對我們可持續發展報告的引用僅供參考，可持續發展報告或我們網站上的其他信息都不會以引用的方式併入本Form 10-K年度報告中。

我們的全球可持續發展戰略源於我們的傳統和組織價值觀。以下六大支柱是我們 環境和社會努力. 每一項都通過我們的治理實踐得到支持，我們的治理實踐旨在維持一套規則和實踐體系，這些規則和實踐體系決定了我們如何運營並協調利益相關者的利益，以支持道德商業實踐和財務成功。

環境。我們的運營受到聯邦、州、地方和外國與環境相關的法律、規則和法規的約束，包括空氣排放、廢水排放、固體和危險廢物管理活動以及我們員工的安全。我們努力採取必要的行動來遵守這些規定。這些步驟包括對我們的設施進行定期的環境、健康和安全審計。這些審計由在環境、健康和安全合規方面具有專業知識的獨立公司進行，包括對每個地點的現場訪問，以及對文件信息的審查，以確定是否符合這些聯邦、州、當地和外國的法律、規則和法規。然而，我們的環境優先事項遠遠超出了我們的合規努力，包括我們專注於提供對我們的消費者、他們所護理的動物和環境安全的有效產品，利用消費者友好型和

環保包裝、減少温室氣體排放、減少用水量、回收固體廢物和改善我們供應商的環保做法。

社交.我們的社會焦點領域是由我們的目標推動的，即通過我們對更可持續的世界的貢獻，用我們的品牌取悦消費者，改善我們供應商的勞動力、健康和安全、環境和道德實踐，以及支持我們的員工和社區-所有這些都是為了創建一家更強大、更具彈性的公司，同時為更美好的世界做出貢獻。在他們的日常工作中，員工體現了我們對誠信、質量和創新的承諾，通過這樣做，我們的長期品格和聲譽直接做出了貢獻。員工安全和健康仍然是我們最優先考慮的兩個問題。我們制定了全公司範圍的政策，以確保每個團隊成員的安全，並遵守OSHA和當地標準。我們歡迎員工的多樣性，並相信多元化和包容性的員工隊伍有助於促進創新，促進包含獨特視角、人才和經驗的環境。我們努力培養一種文化和流程，以支持和提高我們在各個層面招聘、培養和留住多樣化人才的能力。作為我們增強多樣性和包容性倡議的一部分，以及我們對透明度和問責制的承諾，我們在可持續發展報告中公佈員工的工作場所人口統計數據。我們還通過我們的員工捐贈基金和丘奇和德懷特慈善基金會(“基金會”)鼓勵我們的員工參與到他們的社區中來，該基金會專注於幫助創造Dei機會和促進環境保護。基金會由我們的員工管理。有關人力資本管理的討論，請參閲本年度報告第1項“僱員與人力資本”下的第12至13頁。

治理.我們的治理重點包括支持我們的運營、可持續發展和ESG努力的流程、規則、資源和系統，這在我們2023年的委託書中有所描述，並將在我們即將召開的股東年會的委託書中以“可持續發展戰略和ESG支柱”為標題進行描述，並在我們的2023年可持續發展報告中進行描述。我們的企業問題委員會(“理事會”)由代表我們所有關鍵職能領域的高級管理人員組成，指導可持續發展與我們業務的幾乎所有部分的整合，並推動我們的可持續發展方法和業績的持續改進。理事會帶頭制定和實施我們的六大ESG支柱的可持續發展戰略。我們還通過了一項政治捐款政策，該政策發佈在我們網站的投資者關係部分。我們的董事會主要通過其治理、提名和企業責任委員會監督我們的可持續發展努力，包括我們的氣候變化政策和計劃，該委員會以及薪酬和人力資本審計委員會每個委員會都專注於可持續發展的特定領域，包括合規和道德、人力資本和Dei。我們的獨立負責人董事負責確保股東的請求、建議和提案由治理、提名和公司責任委員會、董事會內部的其他委員會酌情評估，然後在需要時由董事會評估。

正如我們的可持續發展報告中所描述的那樣，我們在ESG關鍵領域的持續進展贏得了各種第三方的認可。

我們使用全球報告倡議、可持續發展會計準則委員會行業特定標準和氣候相關財務披露特別工作組的標準和準則，為本年度報告、委託書和可持續發展報告中包含的可持續發展披露提供信息。這些標準和指南中的“重要性”門檻可能不同於聯邦證券法的“重要性”概念以及本年度報告中委員會規則所要求的披露。此外，在本年度報告和我們提交給委員會的其他文件中包括可持續發展披露並不一定意味着我們認為它們是實質性的 為聯邦證券法或委員會管理此類披露的規則和條例的目的。

關於細分市場和主要產品的財務信息

正如下面更詳細討論的，我們在三個主要部門運營：國內消費者、國際消費者和我們的特色產品事業部(“SPD”)。請參閲本年度報告中包含的合併財務報表附註17和“項目7：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”中的討論，以瞭解我們每個分部的結果。

本年度報告中包含的所有國內品牌“排名”均基於截至2023年12月24日的信息資源公司(“IRI”)Total US-MULO(“MULO”)的美元份額排名。外國品牌的“排名”有幾個來源。

國內消費者

我們的創始人在1846年首次推出了碳酸氫鈉，也就是眾所周知的小蘇打，用於家庭烘焙。今天，該產品在家庭中的用途非常廣泛，包括用作冰箱和冰櫃除臭劑、廚房表面和烹飪用具的免刮擦清潔劑和除臭劑、沐浴添加劑、牙膏、貓砂除臭劑和游泳池pH穩定劑。我們專注於以小蘇打為基礎的產品，以及使用相同原材料或技術的其他產品，這些產品在多個消費和專業用途類別中銷售。我們的消費者國內細分市場包括我們的七個動力品牌，以及其他知名品牌和家居及個人護理產品。我們將國內消費者細分為家居用品和個人護理產品兩大類。

家居用品

2023年，家居產品約佔我們國內消費品銷售額的54%，約佔我們綜合淨銷售額的42%。

在消費者對品牌名稱的認知度以及質量和價值的聲譽方面，ARM&HAMMER小蘇打仍然是小蘇打的頭號領導品牌。小蘇打的清潔和除臭特性導致了許多以小蘇打為基礎的家用產品的開發。例如，我們銷售ARM&HAMMER冰箱Fresh®，一種配備了小蘇打過濾器以幫助保持食物味道更新鮮的冰箱除臭器，以及ARM&HAMMER地毯除臭器。我們的其他主要家用產品包括ARM&HAMMER、OXIO CLEAN和XTRA品牌銷售的洗衣粉、ARM&HAMMER品牌銷售的織物柔軟劑牀單、ARM&HAMMER品牌銷售的貓砂，以及CLEAN SLARAME®、OXIO GLO®和OXCLEAN品牌銷售的家居清潔產品。以淨銷售額衡量，我們的洗衣粉構成了我們最大的消費業務。

個人護理產品

2023年，個人護理產品約佔我們國內消費品銷售額的46%，約佔我們綜合淨銷售額的36%。

我們的個人護理業務是建立在我們ARM&HAME商標和小蘇打技術的獨特優勢之上的。我們通過收購止汗劑、口腔護理產品，包括漱口水、脱毛劑、生殖保健品、口腔止痛劑、鼻鹽水保濕劑、縮短和緩解感冒、痤瘡治療和膳食補充劑等多種其他領先品牌，擴大了我們的個人護理業務。

手臂錘子蘇打，當用作牙膏時，有助於美白和拋光牙齒，去除牙菌斑，讓口腔感覺清新干淨。這些特性導致了以碳酸氫鈉為基礎的全系列牙膏產品的開發，這些產品主要以ARM&HAMMER®品牌名稱在全國範圍內營銷和銷售。我們其他的個人護理產品還包括ARRID®和ARM&HAMMER®品牌的止汗劑和除臭劑、®品牌的電池驅動牙刷、特洛伊®品牌(美國排名第一的避孕套品牌)的避孕套、Waterpik®品牌(美國排名第一的水潔潔品牌)的水線和花灑、First Response®品牌(美國排名第二的懷孕測試套件品牌)的家用驗孕套、Nair®品牌的脱毛產品。 (Orajel®品牌的口腔鎮痛劑和口腔護理產品(美國最大的口腔護理止痛藥)、L‘il Critters®品牌的兒童口香糖膳食補充劑和成人口香糖膳食補充劑(美國第二大口香糖補充劑品牌)、Zicam®品牌的縮短感冒和舒緩產品 (美國頭號冷剪短髮品牌)、Batiste®品牌(美國頭號乾洗香波品牌)、Viviscal®(美國頭號稀發補充劑)、Toppik®頭髮纖維品牌(美國頭號稀發纖維化粧品)、THERABREATH®品牌口腔護理產品(美國頭號無酒精漱口水)、Simply生理鹽水保濕霜和解決方案，以及英雄®痤瘡治療產品品牌(美國頭號痤瘡貼片).

國際消費者

我們的國際消費者部門在國際附屬市場銷售各種個人護理、家居和非處方藥產品，包括澳大利亞、加拿大、法國、德國、墨西哥和英國。我們還通過我們的全球市場集團(“全球市場集團”或“GMG”)，利用廣泛的第三方經銷商網絡，向包括中國和日本在內的全球130多個市場出口產品。

消費者國際淨銷售額總額約佔我們2023年綜合淨銷售額的17%。來自歐洲、加拿大、澳大利亞和墨西哥的子公司的淨銷售額分別佔我們2023年這一細分市場國際淨銷售額的36%、25%、8%和9%。我們經營業務的其他國家/地區的銷售額佔我們國際淨銷售額總額的20%以上，產品線佔我們國際淨銷售額總額的比例也沒有超過20%。

我們的一些美國動力品牌，如ARM&HAMMER，Batiste，OxiClean，VITAFUSION和L‘il Critters，以及Waterpik在我們的許多國際市場都有分銷。此外，我們還出口獨特的品牌，如英國的Sterimar®和FemFresh®，以及我們的點睛之筆完美無瑕的品牌，銷往世界許多國家。

我們還在澳大利亞銷售CURASH®系列嬰兒護理產品，在加拿大和其他國際市場銷售GraVol®止吐和RUB-A535局部止痛藥。我們還在澳大利亞、加拿大、德國、法國、英國、墨西哥和其他國際市場銷售沃特彼克水線和花灑噴頭。

特產事業部

我們的SPD部門專注於對企業的銷售，參與三個產品領域：動物和食品生產、特種化學品和特種清潔劑，約佔我們2023年綜合淨銷售額的5%。

動物和食品生產產品

自1972年ARM&HAMMER動物和食品生產業務成立以來，我們推出了ARM&HAMMER小蘇打作為飼料添加劑，幫助奶牛生產更多的牛奶，我們已經建立了領先的營養補充劑組合，旨在幫助改善奶牛的健康和生產力。此外，我們還銷售一系列高質量的蛋白質和氨基酸產品，包括生物氯®和FERMENTEN®，旨在幫助減少與產犢相關的健康問題，並提供必要的蛋白質，以確保正常生長和牛奶生產。

在過去的幾年裏，我們擴大了我們的產品供應，包括獨特的益生菌和益生菌。CELMANAX®精製功能性碳水化合物是一種以酵母為基礎的益生元，有助於確保奶牛、肉牛、家禽和其他牲畜的胃腸道功能正常。CERTILLUS®是一系列益生菌產品，用於家禽、乳製品、牛肉和養豬業。Passport食品安全解決方案公司專注於為牛肉、家禽和豬提供收穫前和收穫後的食品安全解決方案，主要用於屠體，以減少食源性病原體。

特種化學品

我們的特種化學品業務主要包括工業市場上使用的各種牌號和顆粒的碳酸氫鈉的製造、營銷和銷售。在工業市場上，碳酸氫鈉被其他製造公司用作商業烘焙食品的發酵劑、藥品中的抗酸劑、滅火器中的二氧化碳釋放劑、游泳池化學品中的鹼性試劑以及腎臟透析中的緩衝劑。

我們和西方化學公司是一家合資企業Armand Products Company的平等合作伙伴，該公司生產和銷售碳酸鉀和碳酸氫鉀，在國內外市場銷售。鉀基產品應用廣泛，包括農產品、特種玻璃和陶瓷以及硅酸鉀。Armand還生產一種以碳酸鉀為基礎的動物飼料添加劑，供我們在乳製品行業銷售，上面在“動物和食品生產產品”一節中進行了描述。阿曼德的業績包括在我們的公司部分。

專業清潔工

我們還提供一系列清潔和除臭產品，用於商業和工業應用，如寫字樓、酒店、餐館和其他設施。

我們和安全-克萊恩系統公司(“安全-克萊恩”)是一家合資企業ARMAKLEEN®的平等合作伙伴，該合資企業基於我們的技術和安全-克萊恩的銷售和分銷組織建立了一家特種清潔產品業務。在北美，這家合資企業經銷我們專有的水性清洗劑生產線和ARMEX®噴砂介質生產線，該生產線專為去除各種表面塗層而設計。這些結果包含在我們的公司部分中。

競爭

我們在家居和個人護理消費產品類別上競爭，這是高度創新的類別，其特點是不斷湧現新產品和延伸產品線，需要大量的廣告和促銷。我們在這些類別中的競爭主要基於產品創新和性能、品牌認知度、價格、價值和其他消費者利益。消費品，特別是洗衣和膳食補充劑，面臨着激烈的價格競爭。因此，我們可能需要不時降低一些產品的價格，以應對競爭和客户壓力，並保持市場份額。在推出產品的第一年，產品推介通常涉及大量的營銷和貿易支出，我們通常無法確定新產品和產品線擴展是否會成功，直到新產品或產品線擴展之後的一段時間過去。

由於競爭激烈的零售環境，我們面臨來自我們的零售客户和通過其他渠道銷售的客户的定價壓力，特別是包括基於互聯網的零售商在內的大量零售客户，他們越來越多地尋求獲得可能降低我們利潤率的定價優惠或更好的貿易條件。此外，如果我們無法維持客户可以接受的價格或貿易條件，他們可能會增加從競爭對手那裏購買產品，減少從我們那裏購買產品，這將損害我們的銷售和盈利能力。

我們在國內和國際消費領域的競爭對手包括寶潔公司(“寶潔”)、高露潔公司、高露潔棕欖公司、強生公司、雀巢普利納寵物護理公司和雀巢健康科學公司、Haleon公司、漢高、利潔時集團、肯維公司、輝瑞、拜耳股份公司、NBTY公司、Koninklijke飛利浦公司、聯合利華(英國)、賽諾菲、Pharmavite LLC和Edgewell Personal Care。其中許多公司擁有比我們更多的財政資源，有能力在他們試圖獲得市場份額的過程中花費比我們更多的錢。此外，越來越多的銷售渠道和商業模式，如利基品牌，純互聯網品牌 和零售商共同開發和擁有的品牌，在某些產品類別上加劇了競爭， 特別是在個人護理、特殊頭髮和皮膚護理以及膳食補充劑方面，來自資本較少的競爭對手。

我們的動物和食品生產以及我們的特種化學品產品線內的競爭非常激烈。特種化學品業務在競爭環境中運營，受到產能利用率、客户槓桿以及原材料和能源成本影響的影響。產品介紹通常涉及推出一年的介紹性教育成本，我們通常無法確定新產品和產品線擴展是否會成功，直到推出新產品或產品線擴展後的一段時間。關於我們的SPD部門，我們的主要競爭對手是嘉吉公司、Lallemand Inc.、Solvay Chemals，Inc.、Genesis Alkali和Natural Soda，Inc.。有關我們開展業務的競爭環境的更多討論，請參閲項目1A，“風險因素”。

我們的產品經銷

我們的國內和國際消費者細分市場產品主要通過一個廣泛的分銷平臺進行營銷，其中包括超市、大眾銷售商、批發俱樂部、藥店、便利店、家居商店、美元和其他折扣店、寵物和其他專賣店，以及網站和其他電子商務渠道，所有這些都將我們的產品銷售給消費者。國內消費者部門在美國各地僱傭了一支銷售隊伍，並利用獨立經紀人的服務，這些經紀人在食品、大眾、寵物、美元、俱樂部和許多其他類別的貿易中代表我們的產品。我們的國際消費者部門通過子公司和全球出口市場開展業務。我們的子公司僱傭了當地的銷售和營銷團隊來管理零售商和貿易關係，而出口銷售和營銷專業人員也在我們的全球出口市場管理着廣泛的分銷商網絡。我們的產品儲存在我們的工廠和第三方擁有的倉庫中，要麼由獨立的卡車運輸公司發貨，要麼由客户在我們的設施提貨。

SPD主要向美國和加拿大的工農業客户銷售碳酸氫鈉和其他化學品。分銷是通過一支專門的銷售隊伍完成的，並輔之以製造商代表和獨立分銷商。我們在這一領域的產品儲存在我們的工廠和公共倉庫中，由獨立的卡車運輸公司交付，或由客户在我們的設施提貨。

季節性

我們的業務總體上不是季節性的，儘管國內和國際消費品細分市場受到以下因素的影響：Spinbrush電池驅動的牙刷和Waterpik水線的銷售(通常在秋季假期之前銷售較高)，Nair脱毛劑和脱毛蠟的銷售(通常在春季和夏季銷售較高)，VITAFUSION和L‘il的銷售，膳食補充劑和Zicam縮短和緩解感冒的產品(通常在每年第四季度略有上升，在寒冷和流感季節之前，以及對健康的新承諾)。在SPD，我們的幾種動物和食品生產產品在天氣較暖和的月份經歷了更高的需求，從而在今年第二季度和第三季度創造了更高的季節性需求。

原材料和供應來源

我們在位於懷俄明州格林河和俄亥俄州老堡的工廠為我們的消費品和特種產品業務生產碳酸氫鈉。純鹼是一種用於生產碳酸氫鈉的基本原料，其主要來源是礦物trona，在懷俄明州西南部靠近我們的Green River工廠有大量的發現。根據礦產租約，我們擁有充足的碳酸氫鈉儲量，以支持我們在可預見的未來對碳酸氫鈉的需求。

我們與塔塔化工(純鹼)合作伙伴簽署了一項合作協議，該公司在懷俄明州開採和加工Trona儲量。我們通過合作伙伴關係及相關的供應和服務協議滿足了大量的純鹼需求，使我們能夠實現從基本原材料生產碳酸氫鈉及相關產品的綜合業務的一些經濟性。我們還有另一家公司供應純鹼的協議。塔塔化工(純鹼)合作伙伴和我們之間的合作協議和其他供應協議可在我們任何一方發出兩年通知後終止。我們認為，有足夠的替代純鹼供應來源。

我們相信，我們所有其他主要產品都有充足的原材料來源，作為我們彈性供應重點的一部分，我們已將合格的雙重材料來源增加到我們在直接材料上的總支出的約60%。在供應協議中斷或終止的情況下，可使用替代供應來源。

與2022年相比，2023年主要用於消費品業務的原材料(包括表面活性劑、柴油和油基原材料和包裝材料)的成本有所下降。如果我們不能以漲價的形式將這些成本轉嫁給我們的客户，某些原材料價格的上漲可能會對我們的成本和財務業績產生重大影響。

我們利用世界各地的第三方合同製造商的服務來生產某些產品。

專利和商標

在本年度報告中，我們的商標以大寫字母顯示。我們的大多數商標都是在美國專利商標局或許多外國商標局註冊的。ARM&HAMMER商標自1867年以來一直被我們使用，是一項寶貴的資產，對我們業務的成功運營非常重要。我們的產品以我們擁有的許多其他有價值的商標銷售，包括特洛伊、奈爾、Orajel、Watpik、First Response、Xtra、OxiClean、SpinBrush、Batiste、Simple Sales、VITAFUSION、L Critters、Zicam、THERABREATH和英雄。我們的商標組合在使用商標的企業中代表着巨大的價值。

目前，美國專利的授予期限為20年，自專利申請提交之日起算。儘管我們積極尋求和維護多項專利，但沒有一項專利被認為對整個業務具有重要意義。

客户和訂單積壓

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，對我們最大的客户沃爾瑪公司及其附屬公司(“沃爾瑪”)的淨銷售額分別佔我們合併淨銷售額的23%、24%和24%。在這三年期間，沒有其他客户佔我們合併淨銷售額的10%或更多。從收到訂單到發貨之間的時間通常很短，因此，積壓的情況並不嚴重。

政府監管

一般信息

我們的所有產品都受到一個或多個美國機構的監管，包括美國食品和藥物管理局(FDA)、環境保護局(EPA)、聯邦貿易委員會(FTC)、消費品安全委員會(CPSC)、聯邦通信委員會(FCC)，以及歐盟委員會、加拿大衞生部、澳大利亞治療用品管理局、墨西哥聯邦健康風險保護委員會(COFEPRIS)、英國藥品和保健產品監管局、中國國家醫療產品管理局等外國機構。

FDA的法規管理着與我們產品相關的各種事務，如產品開發、製造、上市前的批准或批准、標籤、分銷和上市後監督，包括投訴警覺。FDA和類似外國機構通過的法規和實施的標準會隨着時間的推移而發展，可能會要求我們在製造工藝和質量體系方面做出改變，以保持合規性。這些機構定期檢查製造和其他設施。為了保持我們質量體系的認證和我們產品的某些技術文件，我們必須監控並適應適用標準的變化。這些變化可能會帶來繁重的新要求，需要大量投資或返工。如果我們不遵守適用的法規和標準，我們可能會受到制裁，包括罰款和處罰、召回產品以及停止製造和/或分銷。

此外，我們銷售受《聯邦殺蟲劑、殺菌劑和滅鼠劑法案》和《有毒物質控制法》監管的產品，這兩部法案由美國環保局管理。類似的法律也存在於其他市場，可能適用於我們的產品。

我們還受到聯邦貿易委員會和其他司法管轄區對應機構在標籤、廣告、促銷、貿易做法和其他事項的內容和真實性方面的監管。聯邦貿易委員會和外國機構對未能充分證明廣告中提出的主張或使用其他虛假或誤導性廣告主張和做法的公司採取了許多執法行動。這些執法行動導致有關公司頒佈同意法令，並支付民事罰款和/或賠償。此類行為可能會導致鉅額罰款，並極大地限制我們產品的營銷。

CPSC和世界各地的消費者保護機構對消費品擁有管轄權，監管其安全，並有權召回。CPSC管理《毒物預防包裝法》，並已發佈法規，要求某些產品，包括藥品、膳食補充劑和含有某些成分(如鐵)的飲食物質，必須採用特殊的兒童保護包裝。CPSC和類似的外國機構還制定和執行強制性的產品安全標準，以解決日益流行的安全問題，如使用鈕釦電池或消費品中存在有毒化學物質。

聯邦通信委員會監管所有50個州、哥倫比亞特區和美國領土上通過無線電、電視、有線、衞星和電纜進行的州際和國際通信。該委員會是一個由國會監督的獨立的美國政府機構，是負責實施和執行美國通信法律和法規的聯邦機構。聯邦通信委員會管理1934年的《通信法》，特別是第47章第301條。這一條款授權聯邦通信委員會監管和監督電磁頻譜的使用，包括產生能量或射頻的電子產品。我們的電子產品，如WatPik牙線、無瑕疵脱毛劑、旋轉刷動力牙刷和特洛伊振動器，也受到聯邦FDCA的輻射控制條款的約束。這項由FDA執行的法律適用於發射輻射的產品，包括醫療設備和發射輻射的電子產品。

我們與某些工會員工的關係由我們銷售產品的國家、州、省和其他地區的不同機構管理。

醫療器械的審批

除非獲得豁免，否則醫療器械必須根據《聯邦食品、藥物和化粧品法》(FDCA)獲得FDA的批准或批准，才能在美國進行商業分銷。對於風險較低的II類設備，我們通常必須提交一份上市前通知，要求獲得商業分銷的許可，即所謂的“510(K)”許可。我們的避孕套、潤滑劑、Sterimar鼻塞緩釋劑、家用驗孕試劑盒和Waterpik專業牙科產品均被列為II類設備。其他一些低風險的設備，包括噴霧器和其他電池供電的牙刷、治療性淋浴按摩器、緩解鼻塞和傷口清洗、手腕支架、Waterpik水線和英雄粉刺貼片，屬於I類或未分類，一般不受510(K)要求的限制。為了獲得510(K)許可，必須確定一種裝置在預期用途、安全性和有效性方面與基準裝置或已經在商業銷售中合法使用的“斷言”基本相同。對510(K)許可設備的任何修改，如果可能嚴重影響其安全性或有效性，或將構成其預期用途的變化，通常需要新的510(K)許可。我們可以確定不需要新的510(K)許可，但如果FDA不同意，它可能會追溯要求510(K)許可，並可能要求我們停止銷售或召回修改後的設備，直到獲得510(K)許可。

在美國以外的許多國家，要合法銷售醫療器械，我們必須證明符合當地或地區的質量、安全和性能標準。對於II類醫療器械，我們必須獲得政府批准或得到認可和批准的通知機構(“NB”)的認證，該機構還對我們的文件和質量體系進行定期的計劃和突擊審計。這些審計在某些情況下是共享的，特別是在美國、加拿大、澳大利亞、巴西和日本的監管機構之間。對經過認證的設備的修改通常需要政府或NB在實施更改之前進行審查和批准。此外，報告給衞生當局的所有安全事件也必須報告給國家安全局。

非處方藥/藥品和化粧品要求

我們銷售非處方藥(“OTC”)藥品，如局部痤瘡產品、防洞牙膏、防洞沖洗、止汗劑、止痔劑、護膚劑、抗創傷性藥物、口服止痛藥和防曬藥產品，這些產品受FDA和外國監管。在美國非處方藥專著制度下，符合既定條件的非處方藥產品通常被認為是安全有效的，不需要提交和批准新藥申請。FDA的非處方藥專著包括眾所周知的成分，並規定了允許的適應症要求、必要的警告和預防措施、允許的成分組合和劑量水平。在非處方藥專著制度下銷售的藥品必須符合特定的質量、配方和標籤要求。在CARE法案通過後，FDA正在更新和努力最終確定當前的專著，包括那些影響我們的口腔護理產品和HERO防曬霜的專著。有了這些新的法規，非處方藥產品現在需要達到最先進的水平，並將重點放在GMP上，特別是製造、最終配方測試、穩定性測試和安全事件報告。不在專著系統中的產品可以被認為是未經批准的新藥，並可以強制

從市場上買的。順勢療法藥物產品尤其如此，比如某些Zicam產品。FDA和FTC都認為順勢療法產品是未經批准的新藥。除非這些產品存在不合理的安全風險，否則不太可能對這些產品採取監管行動。Zicam順勢療法產品目前被認為沒有構成這種風險。

生產、測試、包裝、儲存或分銷非處方藥產品的所有設施必須符合cGMP法規和/或設施所在國主管部門頒佈的法規。我們所有的藥品都是按照cGMP規定生產、測試、包裝、儲存和分銷的。FDA定期進行審計，以確保我們的設施符合所有適當的法規。設施未能合規可能導致違反向客户作出的陳述，或導致針對我們在該設施中製造的產品的監管行動，例如扣押、禁令或召回。嚴重的產品質量問題也可能導致政府對我們採取行動，其中包括可能導致我們的產品暫停生產或分銷、產品被扣押、某些許可證被吊銷或其他政府處罰，並可能對我們的財務狀況或經營業績產生實質性的不利影響。我們被要求報告與使用我們在美國和其他銷售此類產品的國家銷售的非處方藥產品有關的嚴重不良事件。

我們無法預測是否會制定新的法律來規範我們的活動，或者任何法律會對我們的業務產生什麼影響。

醫療器械、非處方藥/製藥和化粧品上市前和上市後監管

在醫療器械、非處方藥/藥品和/或化粧品商業化之前和之後，適用許多法規要求，包括：

食品產品

我們銷售小蘇打和動物飼料產品，如瘤胃發酵增強劑和日糧陽離子-陰離子差(DCAD)平衡劑，這些產品也受到FDA和外國的監管。食品安全現代化法案(“FSMA”)監管食品和動物飼料產品，並強制實施預防性控制，包括危害分析、風險控制、供應商資格和控制以及加強記錄保存。FSMA授權FDA在某些情況下強制召回產品。FDA目前正在制定規則和指南，以實施FSMA的規定。這些規則和適用指南的潛在影響將在發佈時確定，合規計劃將在必要時生效。

膳食補充劑

我們的膳食補充劑的加工、配方、安全、製造、包裝、標籤、廣告、分銷、進口、銷售和儲存都受到一個或多個聯邦機構的監管，包括FDA、FTC、CPSC、EPA，以及我們產品銷售所在州和地區的各種機構。美國食品藥品監督管理局管理膳食補充劑的成分、安全性、標籤、製造和營銷。此外，在美國以外銷售的膳食補充劑可能會被作為藥物進行監管。

任何被批准為新藥或被授權作為新藥進行研究並已對其進行大量臨牀研究並公開的物品，除非該物品最初是作為膳食補充劑或食品銷售的，否則不得將其作為膳食補充劑銷售。FDA有權通過發佈一項認定該產品合法的規定來有效地取消這一限制。FDA已向銷售含有未經批准的新飲食成分、不安全食品添加劑和/或藥物聲明的補充劑的公司發出警告信。

1994年10月15日之前未在美國上市的飲食成分必須在最初上市前至少75天向FDA提交新的飲食成分通知，除非該成分已作為食品中的一種未經化學改變的物品存在於食品供應中。通知必須提供使用歷史的證據或其他證據，證明合理地預期使用該飲食成分是安全的。FDA可能會認定，該通知不能提供充分的依據來斷定一種新成分被合理預期是安全的，這可能會有效地阻止該成分的營銷。2022年5月，FDA發佈了關於新飲食成分上市前通知的執行政策指南草案。儘管該指南草案是向公眾徵求意見，並不具有法律效力，但它強烈表明了FDA目前對FDA執法方法的想法。FDA已經發出信號，要求提交“新”飲食成分的上市前安全通知，以此來執行適用的法規和法規。

在標籤中使用營養支持聲明的公司必須擁有信息，證明聲明是真實的，沒有誤導性。如果FDA確定特定的營養支持聲明是不可接受的藥物聲明或健康聲明的未經授權版本，或者如果FDA確定特定聲明沒有得到現有科學證據的充分支持，或者在其他方面是虛假的或具有誤導性的，則不能使用該聲明，任何帶有該聲明的產品都可能受到監管行動的影響。

FDA的cGMP法規管理着膳食補充劑製造商的製造、包裝、標籤和控股業務。與非處方藥產品一樣，FDA定期進行審計，以確保我們的膳食補充劑設施符合所有適當的法規。設施不合規可能導致違反向消費者作出的陳述，或導致針對我們在該設施生產的產品的監管行動、扣押、禁令或召回。FDA對cGMP條例的解釋和實施存在相當大的不確定性。如果製造設施未能遵守cGMP規定，可能會導致在該設施生產的產品被摻假，並使這些產品和製造商受到各種潛在的FDA執法行動的影響。在美國銷售的膳食補充劑的製造商、包裝商或分銷商的名字出現在補充劑標籤上的，必須向FDA報告與使用該補充劑有關的嚴重不良事件。

可能會引入額外的立法，如果通過，將對膳食補充劑施加大量新的監管要求。如果頒佈了額外的國內或國際政府立法、條例或行政命令，其效力是無法確定的。新的立法或條例可能要求重新配製某些產品以符合新的標準，並要求召回或停止某些不能重新配製的產品。

人力資本

概述

我們的成功很大程度上來自我們的文化。我們的人民擁有共同的能量和雄心，通過為日常生活提供負擔得起的高質量產品來支持更大的利益，並通過回饋他們的社區，這一點體現在我們的ESG和可持續發展承諾中。我們的文化每天都會產生一種集體的激情、力量和決心，以產生巨大的影響。

安全與健康

員工的安全和健康--在工廠和辦公室--仍然是我們最優先考慮的兩個問題。我們制定和管理全公司的政策，以確保每個團隊成員的安全並遵守OSHA標準。

我們的員工

截至2023年12月31日，我們在全球擁有約5550名員工，與2022年12月31日相比增加了約300人。我們大約86%的員工位於美洲，10%在歐洲、中東和非洲，4%在亞太地區。我們大約51%的員工是工薪族，大約49%的員工是按小時計薪的。在2023財年，我們的整體流失率約為18%。我們在2023財年的每位員工收入約為105萬美元。

多樣性、公平性和包容性

我們歡迎員工的多樣性，我們的Dei努力希望幫助我們實現更多樣化和更具包容性的員工隊伍，並優化我們的長期業績。我們還努力培養一種文化和程序，以支持和提高我們在各個層面招聘、培養和留住多樣化人才的能力。

作為一家公司，我們仍然致力於公平待遇、機會、機會和進步，同時努力找出並消除阻礙代表性不足羣體充分參與的障礙。

2020年，我們成立了多元化、公平和包容理事會(“DE&I理事會”)，為我們的DEI倡議提供戰略指導、指導和倡導。在我們的首席執行官和我們的董事-人才管理與多元化、股權與包容的領導下，DE&I理事會包括世界各地不同級別的員工。我們的董事會主要通過薪酬和人力資本委員會採取行動，監督我們的Dei努力。

2023年，我們成立了幾個員工資源小組(ERG)。這些由公司支持、由員工運營的團體有助於實現我們的目標，即在丘奇和德懷特建立和維護一個多樣化和包容性的工作場所。我們開始了針對退伍軍人(V.A.L.O.R.)、黑人僱員(B.O.L.D.)的ERG項目。和女性(W.A.V.E.)。ERGS旨在創造安全、包容的環境，讓所有全球員工感受到聯繫、重視和激勵，以建立客户價值併為我們公司的成功做出貢獻。

我們致力於透明度和問責制，這將推動不斷取得進展。作為我們增強多樣性和包容性倡議的一部分，以及我們對透明度和問責制的承諾，我們在可持續發展報告中公佈員工的工作場所人口統計數據。

招聘、發展和留住

我們的人才戰略專注於吸引最優秀的人才，認可和獎勵業績，同時不斷髮展、吸引和留住我們有才華的員工。

我們將資源投入到專業發展和成長中，以此作為提高員工績效和留住員工的一種手段。這包括旨在持續學習的管理培訓、專業培訓和發展機會、針對不同資歷的新領導和現有領導的有針對性的領導力發展課程、學費報銷、入職努力、針對員工的具體工作計劃、文化強化等。

薪酬和福利

吸引和留住人才是丘奇與德懷特的首要任務。我們提供有競爭力的薪酬和一系列福利，以支持我們日益多樣化的勞動力的福祉。這包括提供有競爭力的工資和工資，以及醫療保險、退休和利潤分享計劃以及帶薪休假等福利。

員工有資格獲得醫療保險、處方藥福利、牙科、視力、醫院賠償金、意外、危重疾病和殘疾保險、人壽保險、健康儲蓄賬户、靈活支出賬户、生殖權利保險、參加儲蓄計劃和身份盜竊保險，在每種情況下都要遵守適用計劃和計劃的條款和條件。

社區

我們鼓勵我們的員工參與到他們的社區中來，2023年，我們的員工捐贈基金通過年度贈款、救災和其他金錢支持，向221個值得的社區組織提供了130萬美元，以支持我們的社區。員工在網上購買返校用品以支持弱勢青年，捐贈衣物和非易腐物品用於衣物和食品活動，併為有需要的家庭提供夏令營和節日晚餐的用品。該基金會成立於2020年，重點是幫助創造公平和包容的機會，推進環境保護。基金會由我們的員工管理。2023年，選定了7個組織，獲得總額為875 000美元的贈款。在Dei領域，以下組織獲得了資助：初級成就、特雷弗項目和弗吉尼亞州立大學。在可持續發展領域，下列組織獲得了贈款：回收夥伴關係、海洋保護協會、東北荒野信託基金和Xerces無脊椎動物保護協會。

公共信息

我們維持一個網站，網址為www.chweight.com，在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交或提交這些材料後，我們在合理可行的範圍內儘快在“投資者-金融信息-美國證券交易委員會備案”頁面上免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據1934年證券交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的這些報告的修正案。在我們網站的“投資者-公司治理”頁面上還提供了我們的公司治理準則、審計、薪酬、人力資本和治理章程、董事會的提名和公司責任委員會(“董事會”)、我們的行為準則和委託書。我們還發布了一份可持續發展報告，其中總結了我們的業務和公司責任承諾和成就，包括與我們的環境、社會和治理績效相關的承諾和成就。有關我們的可持續發展戰略和ESG支柱的更多信息，請參閲我們網站上的“責任”頁面和大寫“我們的可持續發展”下的討論 戰略 以及上文所列的環境、社會和治理(“ESG”)支柱“。上述每一項也可免費印刷，並可通過書面要求獲得：丘奇和德懷特公司，地址：新澤西州尤文查爾斯尤因大道500號，郵編：08628，郵編：祕書。本公司網站上提供的信息不是本年度報告的一部分，對本公司網站的引用僅作為非活躍的文本參考。

I項目1A。風險因素

以下風險和不確定因素，以及本年度報告中其他地方或我們提交給委員會的其他文件中描述的其他因素，可能單獨或共同對我們的業務、聲譽、財務業績、財務狀況和/或我們普通股的交易價格產生重大不利影響：

業務和運營風險

我們面臨着來自消費品公司的激烈競爭，無論是在美國還是在國際市場。我們的大多數產品在每個產品類別內和來自零售商的其他廣泛宣傳的促銷和商品品牌競爭，包括超市、大眾銷售商、批發俱樂部、藥店、便利店、家居商店、一元店和其他折扣店、寵物和其他專賣店和網站以及其他電子商務渠道，這些公司越來越多地在某些類別中提供自有品牌和零售商品牌以及普通非品牌產品，這些產品通常售價較低。在中國，我們尤其面臨着來自當地製造商的激烈競爭，這些製造商既提供仿製產品，也提供品牌產品。零售商使用不斷髮展的技術來開發更復雜的定價模型，已經並可能繼續導致某些類別的定價壓力。此外，在經濟不確定時期，消費者可能會購買更多的“自有品牌”或其他價格較低的品牌，尤其是在通脹上升的時候。這些發展加劇了某些產品類別的競爭，特別是包括膳食補充劑、診斷試劑盒和口服止痛藥。除了我們所有產品類別的競爭外，膠狀膳食補充劑類別的產品競爭仍然很激烈，從十年前的大約10家競爭對手發展到近年來的60多家重要競爭對手。消費者行為的轉變，包括繼續轉向網購，也加劇了我們許多類別的電子商務競爭，來自我們更大的傳統競爭對手和更新的本土數字品牌，它們越來越多地進入消費品和日用品領域。

我們的許多競爭對手都是大公司，其中包括寶潔、高露潔公司、高露潔棕欖公司、S.C.強生公司、雀巢普利納寵物護理公司和雀巢健康科學公司、Haleon公司、漢高、利潔時集團、肯維公司、輝瑞、拜耳股份公司、NBTY公司、Koninklijke Philps N.V.、聯合利華(英國)、賽諾菲、Pharmavite LLC和Edgewell Personal Care。這些公司中有很多比我們擁有更多的財政資源，因此，這些競爭對手以及新的市場進入者可能有能力比我們更快、更成功和更有效地對不斷變化的商業和經濟狀況做出更有效的反應，在廣告和促銷活動上的支出超過我們，並推出競爭對手的產品或採用新技術，如人工智能和機器學習。

我們的產品通常以性能、品牌認知度、價格、價值或其他對消費者有利的方式進行競爭。激烈的價格競爭可能需要我們將一些產品的價格降低到不能抵消製造成本增加的價格水平，以應對競爭和客户壓力，並保持市場份額。 由於通脹壓力或其他原因，我們的價格上漲，可能會導致我們提高了價格的產品的銷售額下降。為了應對持續的通脹壓力和其他因素，我們最近在過去幾年裏提高了我們全球品牌組合中的許多產品的價格。持續的高通脹可能會導致這些或我們其他產品的價格進一步上漲。廣告、促銷、商品銷售和包裝也對零售客户關於他們銷售的品牌和產品線的決策以及消費者購買決策產生重大影響。一種新推出的消費品(無論是改進的還是新開發的)通常會遇到激烈的競爭，需要在廣告、促銷和貿易促銷方面投入大量資金。如果一種產品獲得消費者的認可，它通常需要持續的廣告、促銷支持和產品改進才能保持其相對的市場地位。如果我們的廣告、營銷和促銷計劃，包括使用數字和社交媒體接觸消費者，沒有效果，我們的銷售增長可能會下降。

儘管我們越來越多地轉向電子商務，但我們的產品在傳統的大眾銷售商、食品和藥品零售店的銷售額仍然最高，我們的產品也在俱樂部商店和一元店渠道銷售。然而，替代零售渠道，包括直接面向消費者、電子商務零售商、硬折扣店、訂閲服務和購買俱樂部，已經變得更加普遍，通過這些替代零售渠道銷售的消費品數量繼續增加，這可能會影響客户和消費者的偏好，包括任何消費品的定價壓力，因為零售商面臨建立或進一步擴大其電子商務能力的額外成本。此外，在我們服務的市場中，出現了越來越多的替代銷售渠道和商業模式，如利基品牌、本土在線品牌、自有品牌和商店品牌、直接面向消費者的品牌和渠道以及折扣渠道。特別是，電子商務零售商日益增長的存在和通過電子商務增加的銷售額已經並可能繼續影響消費者的行為或偏好(隨着消費者越來越多地在網上以及通過移動和社交應用進行購物)和市場動態，包括任何消費品的定價壓力，因為零售商面臨建立其電子商務能力的額外成本。此外，由於若干因素，消費者的偏好繼續發生變化，其中包括消費市場的碎片化和消費者人口結構的變化，包括一般人口的老齡化以及支出、消費和購買習慣不同的千禧一代和Z世代的出現；消費者對製造商的ESG做法不斷變化的關切或看法，包括塑料包裝等包裝材料及其對環境的影響；温室氣體排放；廢物處理做法；對天然氣和天然氣的需求日益增長。

不同人口羣體對非本地產品或來源的看法發生變化；消費者對某些消費品中存在的成分或物質的影響的擔憂或看法不斷變化；品牌忠誠度下降；以及對包括Dei在內的人力資本做法的擔憂。

由於消費者行為的轉變，受益於規模、品牌認知度和其他因素，我們和我們的許多競爭對手增加了在線銷售額。然而，隨着消費者繼續改變他們的行為，零售商可能會招致更高的電子商務運營成本，並將尋求通過將成本轉嫁給客户和製造商來收回這些成本。此外，我們無法預測我們增加的電子商務需求將持續到何種程度，也無法預測隨着零售商尋求收回更高的電子商務相關運營成本，對我們利潤的影響。消費者偏好或行為的任何重大變化都可能對我們產品的需求產生實質性的負面影響，進而影響我們的淨銷售額和經營業績。消費者的偏好還受到以下因素的影響：對我們品牌形象或產品的認知、廣告和營銷活動的成功、我們以消費者喜歡的方式(包括使用數字媒體或資產)與消費者互動的能力、對我們廣告內容的認知、對社交媒體的使用以及對政治和社會問題的參與程度。如果我們不能成功地繼續適應不斷變化的消費者偏好和市場動態，或者通過電子商務零售商或替代零售渠道擴大銷售，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到負面影響。

我們和我們的某些供應商和合同製造商使用的主要原材料和包裝包括表面活性劑(清潔劑)、紙製品和基於樹脂的模壓部件。波動性，以及原材料成本的增加，而不抵消價格的上漲， 生產或運輸的中斷，或能源、勞動力、航運和其他必要服務成本的增加，或其他通脹壓力，包括市場狀況、通脹、銀行倒閉、供應商產能限制、地緣政治事態發展(包括烏克蘭和中東持續的衝突)、美國總統選舉的影響和結果、聯邦政府支出糾紛和政府停擺、港口擁堵或延誤、運輸能力限制或其他中斷，如果我們無法以價格上漲的形式轉嫁任何更高的成本或以其他方式實現成本效率，如製造和分銷，可能會顯著影響我們的利潤率。材料、組件和聯合包裝機投入成本的大幅上漲影響了我們2022年的毛利率，雖然我們預計2024年總體通脹壓力將會降温，但我們仍可能受到影響我們供應、運輸或製造流程的成本上升的影響。雖然近年來我們提高了大多數產品的價格，但不能保證我們能夠完全抵消任何投入成本的增加， 通過降低成本計劃或提高我們產品的價格，或達成鎖定價格安排或對衝協議，特別是在競爭環境下。如果持續下去，這些價格上漲可能會導致銷量下降，因為競爭對手可能會降低價格，或者客户可能決定不支付更高的價格或購買價格更低的替代產品，這可能會導致銷售下降和市場份額的損失。雖然我們尋求在價格上漲和成交量之間進行權衡，但我們的預測可能無法準確預測價格上漲對成交量的影響。此外，某些大宗商品市場的波動可能會對我們的生產成本產生重大影響。

我們不時使用對衝協議來緩解大宗商品和柴油價格的波動。對衝協議旨在增加產品成本的穩定性，使我們能夠做出定價決定，並減少合同期限內價格突然變化對經濟的影響。然而，在燃料或其他大宗商品價格下跌的時期，對衝協議可能會以高於市場價的價格鎖定我們。

有限數量的客户佔我們的淨銷售額和/或特定產品線淨銷售額的很大比例。沃爾瑪是我們最大的客户，2023年約佔淨銷售額的23%，2022年佔淨銷售額的24%，2021年佔淨銷售額的24%。2023年和2022年，我們的前四大客户分別約佔淨銷售額的44%和42%，2021年，我們的前三大客户約佔淨銷售額的37%。我們預計我們的淨銷售額的很大一部分將繼續來自少數客户，如果大規模銷售商的增長繼續下去，這些百分比可能會增加。因此，沃爾瑪或我們任何其他最大客户戰略的變化，包括他們所擁有的品牌數量或他們專門用於自有品牌產品的貨架空間的減少，可能會對我們的淨銷售額和盈利能力造成實質性損害。消費者行為的變化，包括繼續轉向在線購物而不是實體零售購物，也可能影響我們對最大客户的銷售。我們的一些零售客户已經並可能在未來經歷財務業績下滑，這可能會影響他們及時或根本不能支付欠我們的款項的能力。如果這些影響持續下去，可能會進一步增加行動計劃的難度。此外，我們的客户使用不斷髮展的技術來開發更復雜的定價模型，可能會導致類別定價壓力。我們還可能因客户服務水平或實際或感知的產品質量或外觀問題而失去重要客户。由於我們的業務主要基於個人銷售訂單，而不是長期合同，而且大多數客户協議包括客户在短時間內通知後的解約權，我們的許多客户可能會隨時減少他們的購買量或以任何理由停止購買我們的產品。

可能影響需求的因素包括競爭對手的產品、廣告和定價行動、通脹壓力、失業率、消費者信心、醫療成本，包括聯邦法規變化導致的成本增加、政府政策的重大轉變、國家或地區之間經貿關係的惡化、大宗商品成本、燃料和其他能源成本以及其他影響消費者支出行為的經濟因素，包括汽油和家庭取暖油價格，高失業率時期失業救濟金的減少， 對旅行和進入公共場所的限制，以及税收政策的變化，政府關門或撥款失誤的其他影響，或對大範圍疾病暴發的暴露或實際影響的恐懼。特別是，我們收入的很大一部分來自洗衣粉的銷售，客户對這些產品的持續需求對我們未來的成功至關重要。近年來，由於人口結構和其他方面的變化，包括避孕套在內的一些產品的需求有所下降。我們認為，隨着消費者減少這些類別的支出，轉向成本更低的替代品，通脹和經濟衰退的擔憂正在繼續推動我們最自由支配的品牌Waterpik和FLaw less的消費者支出下降。最值得注意的是，越來越多的水綿消費者正在繼續轉向競爭對手的價值品牌產品。此外，在我們的維生素業務中，我們正在經歷以前特定維生素供應鏈挑戰的殘餘影響，這些挑戰導致我們的某些競爭對手增加了貨架空間和/或陳列。此外，我們的特色產品業務受到美國乳製品市場外國競爭迴歸的負面影響。

我們越來越多的產品本質上更具自由裁量性，因此更有可能受到消費者控制支出決定的影響。

規模更大且日益整合的零售商的影響力越來越大，並因這種影響而尋求獲得更低的定價、特殊包裝庫存做法、物流或客户-供應商關係的其他變化。只要我們向這些客户提供優惠或更優惠的貿易條件，我們的利潤率就會降低。此外，如果我們不能有效地迴應客户的需求，這些客户可以減少他們對我們產品的購買，而增加他們對競爭對手產品的購買。我們的客户減少庫存，包括由於零售業的整合，或者這些客户管理他們的營運資金需求，可能會導致我們產品訂單的減少，並對受此類削減影響的財政期間的運營業績和現金流產生不利影響。

長期的不利市場狀況導致我們的許多客户對他們銷售的品牌數量進行了更嚴格的分析，並減少或停止了我們的某些產品線，特別是那些不是同類產品中排名第一或第二的產品。

此外，零售貿易連鎖店銷售的自有品牌和零售品牌產品的售價通常低於品牌產品。隨着消費者尋找機會減少可自由支配的支出，我們的客户已經停止或減少了我們的一些產品的分銷，以鼓勵這些消費者購買客户更便宜的、在某些情況下更有利可圖的自有品牌和零售品牌產品(主要是膳食補充劑、診斷試劑盒和口腔止痛藥類別)。

我們未來可能會繼續尋求和完善更多的收購、資產剝離或對互補業務或產品的重大投資。然而，我們可能無法以有吸引力的估值確定併成功談判合適的戰略收購，無法以令人滿意的條款為未來收購獲得融資，或以其他方式完成未來收購。潛在的收購可能會比過去完成的收購規模大得多，可能需要我們增加債務水平，可能會導致我們被賦予較低的信用評級。最近的利率上調可能會使以有吸引力的利率借款變得更加困難。最近一段時間，來自尋求類似機會的其他消費品公司的競爭尤其激烈，潛在收購資產的估值一直很高，這給我們識別、構建和執行交易的能力帶來了壓力。此外，收購和投資還涉及各種風險，包括進入新市場、產品類別或業務模式的困難、整合被收購業務或產品的運營和人員的挑戰、我們正在進行的業務和被收購公司正在進行的業務的潛在中斷、需要審查並在必要時升級被收購公司的流程和系統，以符合我們自己的流程和系統以及適用的法律和法規要求，管理越來越廣泛和複雜的業務和產品，以及我們通常無法從收購或投資中獲得所需的財務和戰略利益。這些風險中的任何一個都可能轉移管理層和其他資源，要求我們產生意想不到的成本，或推遲對我們的業務和收購結果產生預期的積極影響。如果我們收購擁有獨立業務的企業，或者屬於不容易整合的新類別的企業，或者收購美國和加拿大以外的業務或供應來源，其產品由第三方在當地生產，那麼與同化相關的風險就會增加。

被收購的公司或業務或新成立的企業可能沒有盈利，或者可能達不到證明所作投資合理的銷售水平和盈利能力。此外，未來的收購或投資可能導致大量現金支出，潛在的

本公司發行稀釋新股本或產生額外債務或業務收購負債，或承擔或有負債，例如與廣告索賠、環境問題及訴訟有關的負債。

我們相當大比例的收入來自競爭激烈的成熟市場。2023年，我們大約83%的銷售額來自美國市場。美國消費品市場被認為是成熟的，通常以高家庭滲透率為特徵，特別是在我們最重要的產品類別方面，如洗滌劑、除臭劑、家用清潔產品、牙膏、膳食補充劑、止汗劑和除臭劑。我們快速創新以調整我們的產品(包括產品包裝和可持續發展概況)以滿足不斷變化的消費者需求的能力至關重要，特別是在電子商務顯著降低了即使是小型競爭對手也能迅速將新品牌和產品直接介紹給消費者的情況下。即使我們在我們的產品類別中成功地增加了銷售額，我們產品整體市場的持續或加速下滑也可能對我們的財務業績產生負面影響。我們已經實施了提價，未來可能會實施額外的提價，這可能會在短期內減緩銷售增長或造成銷量下降，因為客户和消費者正在適應這些提價。此外，我們的特色產品業務也受到了美國乳製品市場新的外國競爭對手的負面影響。我們預計低價進口商品將繼續進入市場。我們的特色產品部門在2023年下滑，主要是由於我們的動物營養業務中我們的MEGALAC乳製品補充劑的銷售額下降。我們將在2024年第一季度退出這部分動物營養業務。

不利的經濟狀況繼續影響我們的一部分業務。我們認為，隨着消費者減少這些類別的支出，轉向成本更低的替代品，通脹和經濟衰退的擔憂正在繼續推動我們最自由支配的品牌Waterpik和FLaw less的消費者支出下降。最值得注意的是，越來越多的水綿消費者正在繼續轉向競爭對手的價值品牌產品。此外，在我們的維生素業務中，我們正在經歷以前特定維生素供應鏈挑戰的殘餘影響，這些挑戰導致我們的某些競爭對手增加了貨架空間和/或陳列。總體而言，我們的在線銷售額繼續增長。潛在的衰退經濟狀況可能會影響消費者對我們某些產品的需求，並對產品價格構成下行壓力。

我們未來的業績和增長取決於我們成功識別、開發和推出新產品、產品線擴展、與現有產品相鄰類別的產品的能力，以及預測消費者偏好的變化。此外，我們的一些產品壽命較短，在很大程度上依賴於我們持續及時地向市場推出創新產品的能力。新產品的成功開發和推出涉及大量的研究、開發、營銷和促銷支出，如果新產品得不到廣泛的市場接受，我們可能無法收回這些支出。新產品開發和營銷努力，包括努力進入我們以前經驗有限或沒有經驗的市場或產品類別，存在固有的風險。這些風險包括產品開發或發佈延遲、競爭對手的行動、監管審批障礙以及新產品和生產線擴展未能達到預期的市場接受度。此外，新產品產生的銷售可能會導致現有產品的銷售相應下降。

每年，我們都會推出大多數品牌的新產品，包括推出新的“白色空間”類別。然而，並不能保證 我們的新產品將繼續被廣泛接受。成功推出新產品還取決於我們在不斷變化的媒體環境(包括數字媒體)中提供有效和高效營銷的能力，而媒體環境受到動態和日益嚴格的隱私要求的制約。如果產品推出不成功，與這些努力相關的成本可能無法完全收回，我們的淨收益或利潤率可能會受到不利影響。我們不時地停產某些產品和產品線，導致客户退貨、資產註銷和關閉成本。如果我們停止生產不符合零售商或消費者預期或不再滿足消費者需求的產品，我們未來可能會遭受類似的不利後果。

我們不時對我們的設施以及我們的合同製造商和其他供應商的設施啟動計劃內和計劃外的擴建項目，這些項目面臨以下風險，並且我們不時遇到因多種因素而導致的延誤或成本超支，這些因素包括：設備、材料或熟練勞動力短缺；停工；訂購的材料和設備的交付意外延誤；意外的成本增加；在獲得必要的許可或滿足許可條件方面的困難；在滿足監管或質量要求或獲得監管批准方面的困難；供應商是否可根據現有和增強的監管規定認證設備；設計和工程問題；第三方服務提供商的故障或延誤；以及內亂，勞資糾紛， 自然災害和流行病。如果我們將來遇到延誤或成本超支的情況，可能會導致產品

分配和零售商受挫，失去一個或多個重要客户 以及我們一個或多個產品銷量的實質性下降。此外，我們可能會錯誤計算我們任何類別的預期產能需求，例如洗衣粉、貓砂和膳食補充劑類別，包括由於滿足客户的預期需求，或擴展到新產品線或新市場的結果。

此外，我們產品的供應取決於我們的製造設施以及我們的合同製造商和其他供應商的製造設施的不間斷高效運行，以及我們滿足客户服務水平的能力。我們某些產品的生產集中在我們的一家或多家工廠、合同製造商或其他供應商，可用的替代合格設施有限。我們的許多製造過程以及我們的合同製造商和其他供應商的製造過程都很複雜，面臨着艱難的技術挑戰，以獲得盈利運營所需的製造產量，並可能需要複雜和專業的設備，維修或更換這些設備的成本可能很高，所需的交貨期長達一年。

任何擾亂或以其他方式對製造設施、製造系統或設備、合同製造商或其他供應商產生負面影響的事件都可能導致劣質產品的交付 或我們滿足客户要求或服務水平的能力。

我們的某些商品和原材料依賴於多家合同製造商和供應商，包括我們某些原材料、包裝、產品零部件、成品和其他必要用品的獨家來源供應商。新供應商必須符合我們的標準，也可能必須符合政府和行業標準以及我們客户的任何其他標準，這可能需要額外的投資和時間。我們可能會遇到生產中的材料中斷和其他供應鏈問題，主要是因為供應商勞動力短缺，這繼續影響許多原材料和包裝材料的可用性，這繼續導致缺貨狀況。此外，由於供應鏈問題導致的持續缺貨或產品可能會導致我們的客户轉向更容易獲得的競爭對手的產品。此外，如果新的或現有的供應商無法達到我們、政府或行業法規或我們的客户設定的任何標準，如果我們無法以我們業務所需的數量、質量和價格水平與供應商簽訂合同，如果我們的任何關鍵供應商破產、停止或大幅縮減運營或遭遇財務困境，或者如果任何環境、經濟或其他外部因素影響其運營，我們與客户的關係可能會受到不利影響。我們可能無法鑑定任何需要的新合同製造商或供應商，或基於各種因素維持供應商安排和關係；我們可能無法與供應商簽訂業務所需的數量、質量和價格水平的合同；我們的某些供應商可能達不到客户或許可人的標準；或者我們的某些主要合同製造商或供應商可能破產或經歷其他財務困境。 否則將面臨關閉或暫停運營。如果發生上述任何事件，並且我們未能確定替代供應商並獲得資格，則我們可能無法履行我們的合同義務和客户期望，這可能會損害我們的聲譽並導致客户和銷售流失，或產生罰款或高於預期的費用。此外，近年來，我們的供應鏈網絡及其滿足需求的能力持續承受壓力，包括新冠肺炎疫情造成的中斷、烏克蘭和中東持續的衝突以及其他因素。此外，我們的供應鏈依賴來自亞洲和其他地區的材料、零部件和其他產品，這些產品可能會受到供應鏈中斷的影響，導致短缺，這將影響我們的收入和運營利潤率。

我們主要通過卡車、鐵路和輪船以及各種入境口岸分銷我們的產品並接收原材料和包裝部件。由於勞動力短缺、惡劣天氣條件、自然災害，包括氣候事件(包括氣候變化的任何潛在影響)、將資產分配到其他行業或地區或其他原因、工作停工、由於政府限制或生病員工或流行病的其他影響而關閉運營、罷工或進口港口或此類運輸來源的關閉，可能會導致通脹成本壓力，導致我們產生意想不到的費用，並損害我們及時分銷產品或接收原材料或包裝組件的能力，這可能會擾亂我們的運營，使我們的客户關係和競爭優勢受到影響。

我們的財務成功直接依賴於我們品牌的聲譽和成功，特別是我們的實力品牌。這些品牌中有7個被指定為“強勢品牌”，因為它們在大類別中競爭，我們相信它們具有顯著的全球擴張潛力。這七個品牌都是ARM HAMMER®；OxiClean®；VITAFUSION®和L‘il Critters®；Batiste®；Waterpik®；THERABREATH®；和HERABREATH®，約佔我們淨銷售額和利潤的70%。如果我們的營銷計劃或產品計劃不能對品牌形象或其吸引消費者的能力產生預期的影響，這些品牌的有效性可能會受到影響。我們的品牌可能會因真實或感知的、可持續性、質量或安全問題而受損，包括但不限於重大產品召回、產品相關訴訟、產品中的缺陷或雜質、產品誤用、改變消費者對某些成分的看法或環境影響(包括包裝、能源和用水以及浪費)。

管理)，或對產品篡改的指控。此外，隨着我們在各種電子商務平臺上的銷售增長，我們可能無法阻止銷售假冒、盜版或被盜商品、非法或不道德的銷售、未經授權的在線經銷商或違反我們政策的銷售。

此外，我們在營銷活動中提出的索賠可能會受到指控虛假廣告的訴訟，並可能導致我們改變營銷計劃，並可能影響銷售或導致對我們施加重大損害賠償。

消費者廣泛使用社交媒體和社交網站，大大提高了負面信息的可及性和傳播速度。在線消費者的負面評論或在媒體或任何社交網絡網站上對我們或我們的品牌的不準確的張貼或評論，無論是準確的還是不準確的，或者通過社交媒體披露非公開的敏感信息，都可能產生負面宣傳，可能損害我們品牌的聲譽。此外，考慮到我們單個產品與我們的關聯，我們其中一個產品的問題可能會對我們其他產品或整個我們的聲譽產生負面影響。

我們繼續增長銷售額和利潤的能力取決於在我們已經開展業務的地點進行擴張以及進入新的地理位置，這兩者都需要大量的資源和投資，這將影響我們的風險狀況。此外，我們的國際業務使我們面臨與外國業務通常相關的風險，包括：

貿易關係的重大發展，包括美國和/或其他國家徵收新的或增加的關税或制裁，以及特定國家出現的任何民族主義趨勢，都可能改變貿易環境和消費者購買。所有上述風險可能會對我們在國際市場上以競爭基礎將產品商業化的能力產生重大影響。

此外，在我們開展業務的所有外國司法管轄區，我們都受到管理外國投資、對外貿易和貨幣兑換交易的法律和法規的約束。最近幾年對從某些國家進口的產品徵收關税，給影響美國與其他國家之間貿易的貿易政策和政府法規帶來了更大的不確定性。為迴應烏克蘭衝突而實施的制裁進一步加劇了這些問題。貿易關係的重大發展，包括美國和/或其他國家徵收新的或增加的關税，以及特定國家出現的任何民族主義趨勢，都可能改變貿易環境和消費者購買行為，進而可能對我們的資產負債表和運營結果產生實質性影響。所有上述風險可能會對我們在國際市場上以競爭基礎將我們的產品商業化的能力產生重大影響，並可能對我們的運營業績和現金流或財務狀況產生重大不利影響。

我們依靠商標、商業祕密、專利法和版權法來保護我們的知識產權。我們產品的市場在很大程度上取決於與我們的商標和品牌名稱相關的價值。我們擁有與我們的主要產品在美國和其他國家的營銷和分銷有關的材料商標和品牌名稱。雖然我們的產品擁有幾項有價值的專利，但它們可能不會成為新競爭對手進入的有效壁壘。儘管我們的大部分物質知識產權是在美國和我們開展業務的某些外國註冊的，但我們不能確保我們的知識產權將得到充分或有效的利用，或者在必要時成功主張。存在這樣的風險，即我們將無法獲得和完善我們自己的知識產權，或者在適當的情況下，從其他公司獲得必要的知識產權許可，以支持我們在某些國家或全球製造、進口、出口、營銷和/或銷售某些產品或推出新產品的能力。我們不能確保這些權利一旦獲得，將來不會被無效、規避或挑戰，而且我們可能會在與這些權利有關的法律行動中招致鉅額費用。此外，即使在美國獲得了此類權利，我們產品所在或可能製造或銷售的其他一些國家的法律對知識產權的保護程度也不如美國法律。如果其他各方侵犯了我們的知識產權，他們可能會稀釋我們品牌在市場上的價值，這可能會降低消費者與我們品牌的關聯價值，並損害我們的銷售。我們未能完善、成功維護或許可知識產權可能會降低我們的競爭力，並可能對我們的業務產生重大不利影響，包括我們在某些國家或全球範圍內製造、進口、出口、營銷和/或銷售某些產品的能力、我們的經營業績和我們的財務狀況。

此外，如果我們的產品被發現侵犯了他人的知識產權，這些權利的所有者可以對我們提起法律訴訟，要求我們對過去的侵權行為進行大量賠償，並試圖禁止在某些國家或全球範圍內製造、進口、出口、營銷和/或銷售受影響的產品。如果這些法律訴訟成功，除了過去侵權行為的任何潛在損害賠償責任外，我們還可能被要求獲得許可證，以便繼續在某些國家或全球範圍內製造、進口、出口、營銷和/或銷售受影響的產品，可能會增加大量成本。我們可能不會在針對我們的任何訴訟中獲勝，或者我們可能無法獲得任何繼續使用的許可證，因此必須停止在某些國家或全球範圍內製造、進口、出口、營銷和/或銷售產品。

我們擁有大量商譽、商標和其他無形資產，以及其他長期使用的有形資產，根據現行會計準則定期評估減值。我們的盈利能力和/或與特定無形資產相關的預計現金流的下降，以及類似資產的市場估值和市場貼現率的潛在變化，不時導致減值費用，並可能導致未來的減值費用。在2022年第四季度，我們基於一家主要零售商停產某些產品的情況，決定有必要對我們收回全球無瑕疵無形資產賬面價值的能力進行審查。這種分配的損失，加上可自由支配消費的預期持續下降和更高的利率，導致了減值費用，這在本Form 10-K年度報告中的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中有更詳細的討論。

監管和訴訟風險

有時，我們會受到產品責任或其他產品相關索賠的影響。我們可能被要求賠償由我們的產品實際或據稱造成的損失或傷害，包括由第三方供應商提供的包括在我們產品中的原材料或其他組件造成的損失或傷害。索賠可能基於以下指控：我們的產品含有污染物，測試、標籤或設計不當，或提供的使用説明不充分，或與使用相關的潛在危險警告不充分。無論成功與否，產品責任索賠都可能導致負面宣傳，從而損害我們的銷售和經營業績以及我們品牌的聲譽。此外，如果我們的一個產品被發現有缺陷或不符合適用的規則或法規，我們可能會被要求撤回或召回它，這可能會導致負面宣傳和鉅額費用。儘管我們維持產品責任和產品召回保險範圍，但潛在的產品責任或其他與產品相關的損害索賠和/或撤回和召回費用可能超過保險範圍的金額或可能被排除在保單條款之外。

我們不時地成為各種未決或威脅的法律訴訟(包括集體訴訟)、政府調查和訴訟的主體或當事人，包括但不限於與商業交易、產品責任、消費者、就業、反壟斷、環境、健康、安全和合規相關的事項有關的訴訟。此類訴訟受到許多不確定性的影響，某些未決或威脅的法律行動、調查和訴訟的結果可能無法合理預測，任何相關的損害賠償、禁令和/或和解可能不可估量。

我們必須遵守我們所在司法管轄區的各種環境法律和法規，包括與固體和危險廢物的處理和處置以及與使用和處置危險物質相關的污染的補救措施。由於意外或故意行為而釋放這類物質可能導致對政府當局或第三方承擔重大責任。我們已經並將繼續因遵守環境法律法規而產生資本和運營支出以及其他成本。

隨着氣候變化和其他ESG問題變得更加突出，聯邦、州和地方政府、非政府組織以及我們的客户、消費者和投資者的審查也變得更加突出。這可能會導致新的或更多的監管要求，如美國證券交易委員會關於氣候變化的披露提案和各種州級生產者責任延伸計劃，加利福尼亞州最近頒佈的氣候報告立法，以及客户和消費者標準。此外，我們的利益相關者越來越多地要求我們的Dei努力以及我們為減輕對氣候變化的影響、消除令人擔憂的化學品以及以其他方式減少或減輕對環境的不利影響所做的努力的透明度。例如，我們的一些主要客户要求我們回答各種問卷，包括CDP氣候變化、水和森林問卷，並使用我們的答覆和CDP分數來評估我們。遵守這些要求、標準和披露要求可能具有挑戰性，並可能導致我們的產品製造中斷和/或導致運營成本增加，以及額外的法律、合規和監管風險和成本。我們還可能被要求出資支持回收和其他廢物管理基礎設施，和/或產生與對我們的運營進行必要的更改以及控制、評估和報告某些ESG指標相關的成本。這些中斷和額外成本可能會使我們的產品比其他產品成本更高、競爭力更差，這將對我們的業務產生不利影響。

雖然我們努力將全球業務的不利影響降至最低，但我們實現任何既定的ESG目標、指標或目標的能力受到許多因素和條件的影響，其中許多因素和條件是我們無法控制的。如果我們的消費者更換品牌，大型零售商退市我們的產品，或者我們的零售客户因為我們沒有有效地響應監管要求、遵守他們的ESG要求或滿足他們對我們可持續發展努力的期望，包括在Dei、氣候變化、塑料使用或成分方面，我們可能會損失收入。此外，我們的實際或被認為未能實現或在實現我們所述的ESG目標或遵守ESG相關法規方面取得足夠進展可能會導致訴訟、監管審查或負面宣傳，這可能會損害我們的聲譽、減少消費者需求並使我們的品牌資產貶值。此外，注重ESG的投資者可能會

如果我們不符合他們的期望，選擇不投資我們的證券，投資經理可能不會將我們的證券納入ESG指定的基金。

我們產品的開發、製造、加工、配方(包括穩定性)、包裝、標籤、營銷、分銷和銷售都受到聯邦機構的監管，包括美國FDA、FTC、EPA和CPSC以及外國監管機構和機構。此外，我們和我們的供應商的運營受到職業安全和健康管理局和國家勞動關係委員會的監督。我們的活動還受到製造和銷售我們的產品及其組成材料和部件的州、地方和外國的各種機構的監管。

特別是，FDA和外國同行管理避孕套的配方、安全性、開發、製造、包裝、標籤和分發、家庭懷孕和排卵檢測試劑、陰道潤滑劑、 電動和電池供電的醫療設備、傷口敷料、非處方藥和膳食補充劑，包括維生素、礦物質、 以及順勢療法產品。FDA或類似的外國機構也對脱毛劑、頭髮護理和護膚產品等化粧品進行監督。此外，根據FDA和FTC之間的諒解備忘錄，FTC對這些產品的推廣和廣告擁有管轄權，FTC也對我們其他產品的推廣和廣告進行監管。作為其監管權力的一部分，FDA可以定期檢查我們和我們的供應商用來生產受監管產品的物理設施、機械、流程和程序，並可能發現要求我們和我們的供應商對我們的製造設施和流程進行某些更改的合規問題。設施未能遵守規定可能導致對該設施生產的產品採取監管行動，包括扣押、禁令或召回，並可能對設施/製造商的所有者採取行動。我們可能被要求支付額外的費用來解決這些問題，或者可能停止銷售某些產品，直到合規性問題得到補救。

同樣，FDA、EPA或類似的外國機構，或我們在審查我們是否遵守適用的規則和法規時，如果未來認定我們的產品或質量體系不符合適用的法規，可能會導致未來的合規活動，包括產品撤回或召回、進口拘留、禁止產品發貨的禁令或其他執法行動。例如，FDA可能確定我們用來支持產品營銷的特定聲明未經證實，可能不接受我們希望營銷的新產品的安全性證據，可能基於(除其他外)配方變化、穩定性不佳或“保質期”、消費者投訴或不當標籤而挑戰現有產品的安全性或有效性，可能會以我們的Zicam冷起酥油產品為未經批准的藥物為由對我們的順勢療法產品採取行動，並可能確定我們的膳食補充劑業務製造、包裝、標籤和持有操作不符合cGMP。同樣，我們可能會在對我們的運營以及供應商和被收購公司的運營和產品的內部合規性審查中確定這些或其他問題。這些其他問題可能包括確定污染物或特定成分的不合規水平。上述任何情況都可能使我們受到負面宣傳，迫使我們產生意想不到的成本，並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外，FDA或EPA對產品的接受、審查和批准或其他所需的政府批准的延遲，可能是由於國會未能制定定期撥款而導致政府停擺造成的。

我們必須遵守有關運輸、儲存或使用某些化學品以保護環境的規定，以及委員會關於“衝突礦物”的規定。最近的貿易政策、關税和影響美國與其他國家貿易的政府法規，以及美國和歐盟為迴應俄羅斯/烏克蘭戰爭而實施的制裁， 帶來了更大的不確定性和波動性。此外，與流行病或其他衞生緊急情況有關的新的重大政府行動，包括封鎖、隔離或對我們的員工旅行或執行必要業務職能的能力、我們開發、製造、分銷、營銷或銷售我們的產品的能力、或我們的供應商、客户或第三方合作伙伴有效運營其業務的能力的其他限制，可能會對我們製造、分銷、營銷和銷售我們的產品的能力產生負面影響。我們無法預測這些變化的性質或此類未來法律、法規、廢除或解釋的性質，也無法預測額外或變化的政府監管在何時和如果發生，將對我們未來的業務產生什麼影響。這些發展可能需要重新配製某些產品以滿足新的標準，召回或停止某些不能重新配製的產品，額外的記錄保存要求，增加某些產品的屬性文件，額外或不同的標籤，額外的科學證實，擴大不良事件報告或其他新要求。

在某些外國司法管轄區，欺詐或腐敗的風險也增加了，在維持有效的內部控制方面也存在相關困難。此外，我們可能會受到政府和其他監管機構未來的調查或調查，這些調查可能會因為任何政府休假而被推遲或中斷。我們還可能受到違反《反海外腐敗法》和類似國際反賄賂法律的行為或違反行為的指控的不利影響。《反海外腐敗法》和類似的國際反賄賂法律一般禁止公司及其中間人為獲得或保留業務的目的向政府官員或其他第三方支付不當款項。

我們在日常業務過程中收集、使用和存儲員工、客户和其他第三方的個人數據，我們必須遵守日益複雜和不斷變化的數據隱私和安全法律法規，這些法律和法規適用於收集、存儲、使用、傳輸和保護個人信息和其他消費者和員工數據，特別是在國家之間或國家之間轉移個人數據。一些政府機構和美國公司的信息系統遭到高調的安全破壞，可能會導致更多的法規和新的安全法律。美國現任政府和國會可能會尋求在這些領域通過更嚴格的法規，或者更積極地執行現有法規。

許多地方、市政、州、聯邦和國際法律和法規涉及隱私和安全，包括加州在線隱私保護法、個人信息保護和電子文件法、控制攻擊非請求色情和營銷(CAN-Spam)法、1991年電話消費者保護法、1996年健康保險可攜帶性和問責法、聯邦貿易委員會法第5©條以及加州消費者隱私法。這些隱私和安全法律法規經常變化，新的立法不斷出臺 例如，2022年1月1日生效並對CCPA進行了重大修改的加州隱私權法案(CPRA)，以及2023年生效的弗吉尼亞州消費者數據保護法、科羅拉多州隱私法、猶他州消費者隱私法和康涅狄格州數據隱私法。特別是，CCPA要求向加州消費者提供新的披露，賦予加州消費者關於其數據的新權利，並允許加州消費者選擇退出某些個人信息的銷售。CCPA規定，每次違規最高可處以7500美元的罰款。我們的網站電子商務和客户關係業務存儲、處理或傳輸支付卡持卡人數據，必須遵守信用卡公司(Visa、萬事達卡和美國運通)的支付卡行業(PCI)合規要求和支付卡協會數據安全標準(PCI-DSS)。

在歐洲，歐洲聯盟(“EU”)採取了嚴格的數據隱私法規。隨着歐盟《一般數據保護條例》((EU)2016/679)(《GDPR》)和《隱私和電子通信條例》(《電子隱私條例》)的通過，歐盟的數據隱私和安全合規日益複雜和具有挑戰性。GDPR尤其具有廣泛的治外法權效力，並實施了嚴格的數據保護合規制度，對不合規行為進行了重大處罰(最高可達全球年營業額的4%或2000萬歐元，以較高者為準)。還必須指出的是，許多國家正在效仿歐盟，制定一項與隱私保護有關的寬泛的綜合性法律。總體而言，GDPR和電子隱私法規、CCPA和其他地方隱私法也可能要求我們適應我們的技術或做法，增加成本並改變運營，以滿足當地的隱私要求和標準。

我們還可能面臨一個或多個國內或外國政府機構對我們遵守這些規定的審計或調查。任何此類調查或審計的不利結果可能會使我們面臨罰款、處罰或命令，要求我們停止、推遲或修改個人數據的收集、使用或轉移。我們還可能面臨來自我們收集、使用和存儲其數據的人的權利請求、投訴、索賠或訴訟，以及政府調查和罰款。任何這些事件或與我們收集、使用和轉移個人數據有關的其他情況也可能導致媒體的負面關注、損害我們在市場上的聲譽或以其他方式對我們的業務造成不利影響。

我們未來的有效税率可能會受到税收法律和法規的變化或解釋的影響，不同法定税率國家收益組合的變化，或遞延税項資產和負債估值的變化。此外，我們評估我們的遞延所得税資產，並在“更有可能”無法實現全部或部分遞延所得税資產的情況下記錄估值備抵。如果我們未來應税收入的實際金額少於我們目前就特定税務管轄區預測的金額，或者如果遞延税項資產的可抵扣時間發生變化，我們可能被要求對我們的遞延税項資產計入估值扣除。計入估值免税額將導致我們的實際税率增加，並將對我們的經營業績產生不利影響。此外，法定税率的變化可能會改變我們的遞延税項資產或負債餘額，這也會影響我們的實際税率。

2021年10月4日，經濟合作與發展組織(OECD)成員國同意將全球最低税率定為15%。2021年12月20日，經濟合作與發展組織公佈了其關於商定的最低税額的示範規則，稱為全球反基地侵蝕(GLOBAL)規則。全球規則由一個相互關聯和協調的規則體系組成，這些規則旨在實施到每個司法管轄區的國內法中，並共同運作，以確保大型跨國企業集團對在其運營的每個司法管轄區產生的任何超額利潤徵收最低15%的有效税率。2022年12月15日，歐洲理事會批准了其指令，實施關於15%全球最低税率的全球第二支柱規則。日本和韓國已經制定了國內第二支柱立法，包括英國、瑞士、愛爾蘭和德國在內的許多其他國家也公佈了立法草案或公開宣佈計劃引入基於經合組織示範規則的立法。第二支柱的許多方面將在2024年1月開始的納税年度生效，其餘某些影響將在2025年生效。根據目前的立法和現有的指導，我們已經評估了第二支柱的影響，並確定對公司沒有影響。隨着第二支柱立法的演變和各國制定新的立法，我們將繼續評估第二支柱和第二支柱可能提高我們未來的實際税率。

在確定我們的有效税率和評估我們的納税狀況時，需要做出重大判斷。我們就不符合適用會計指引所規定的確認門檻或計量標準的税務頭寸撥備不確定的税務頭寸。聯邦、州、地方和外國税收的波動或不確定税收狀況的變化，包括相關的利息和罰款，可能會影響我們的有效税率和我們的財務業績。我們定期接受税務機關的審計，雖然我們相信我們的税務估計是合理的，但税務審計和相關訴訟的最終結果可能與我們歷史所得税撥備和應計項目中反映的結果大不相同。此外，當出現特定的税務問題時，可能需要數年時間才能對該等問題進行審計並最終解決。對此類問題的有利解決可被視為在解決年度降低了我們的有效税率。任何税收問題的不利解決都可能增加實際税率。任何税務問題的解決都可能需要在解決當年使用現金。

我們修訂和重述的章程包括一項“專屬法院”條款，該條款可能限制我們的股東向司法法院提出此類股東認為有利於與我們或我們的董事或高級管理人員發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事和高級管理人員的此類訴訟。如果特拉華州以外的法院發現這一專屬法院條款不適用於上述一種或多種特定類型的訴訟或訴訟程序，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類問題相關的額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營或現金流的結果產生不利影響。

金融風險

截至2023年12月31日，扣除債務發行成本，我們的合併債務總額約為240.6萬美元。這一數額的債務可能會產生重要後果，包括：

此外，我們的期限和週轉設施受某些財務和其他習慣契約的約束。在違反該等契約的情況下，我們在每項信貸安排下的貸款人可能有權加速相關債務(而就適用交叉違約條款的任何其他債務而言，任何貸款人可能有權加速該等其他債務)，而我們可能被要求根據債務工具尋求修訂或豁免，或為該等債務進行再融資。我們可能會在未來產生大量額外的債務，以資助收購、回購股票或為一般業務目的的其他活動提供資金。如果在目前的債務水平上再增加新的債務，我們現在面臨的相關風險可能會加劇。我們的債務大幅增加也可能對我們的信用評級產生負面影響。在這方面，如果我們的信貸評級惡化，可能會對我們未來融資的利率、我們的流動性、競爭地位和進入資本市場的機會產生不利影響。自2022年3月以來，美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)一直在不斷提高利率，雖然它已經發出信號，預計未來將保持利率不變或降低利率，但進一步加息或不降息可能會影響我們未來可供借款的利率。關於未來借款的任何決定都將基於當時存在的事實和情況，包括市場狀況和對我們信用評級的影響。

我們的每項定期和循環信貸安排在逐步取消LIBOR後，均採用基於擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的利率。鑑於LIBOR與SOFR或任何其他可能確立的替代基準利率之間的內在差異，從LIBOR過渡存在額外的不確定性，包括但不限於這種過渡可能對我們的可變利率債務和某些衍生金融工具的成本產生的影響。自2018年首次發佈SOFR以來，SOFR的變化有時比美元LIBOR等其他基準利率或市場利率的變化更不穩定。

對於以美元以外的貨幣計價的銷售、利潤、資產和負債，我們面臨外幣匯率風險(交易和換算)。在美國以外，銷售和成本以多種貨幣計價，包括加拿大元、歐元、英鎊、墨西哥比索、澳元和人民幣等。產生銷售額的貨幣相對於以成本計價的貨幣的貶值將減少營業利潤和現金流。貨幣匯率的變化也可能影響我們在國外市場購買材料和服務的相對價格。雖然我們不時訂立遠期外匯合約，以減少與以美元、加元、英鎊、歐元、墨西哥比索、澳元及人民幣計價的預期但尚未承諾的銷售或購買有關的匯率波動的影響，但外匯波動可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。

我們的財務預測，包括我們可能不時提供的任何銷售或收益指引或展望，取決於某些估計和假設，其中包括類別增長、創新新產品的開發和推出、市場份額預測、產品定價和銷售、數量和產品組合、匯率和波動性、税率、商品價格、分配、成本節約、估計負債的應計項目，包括訴訟準備金、養老金和其他退休後福利計劃的福利義務的衡量，以及我們產生足夠現金流再投資於現有業務、為內部增長提供資金、回購我們的股票的能力。進行收購、支付股息和履行債務義務。我們的財務預測以歷史經驗、各種我們認為在當時情況下是合理的其他估計和假設為基礎，而我們的實際結果可能與我們的財務預測大相徑庭。我們的財務預測和實際結果之間的任何重大差異都可能對我們未來的盈利能力和現金流的預期產生不利影響，這可能會影響我們的股票價格。

一般風險

我們的運營以及我們的第三方製造商、供應商和客户的運營可能會受到各種原因的幹擾，包括長期的經濟低迷或衰退狀況、材料短缺、通貨膨脹、財務困難、停工、網絡攻擊和信息技術系統的其他中斷、示威、 這些問題包括：美國或國外的政治不穩定或不確定性；地緣政治緊張局勢和敵對行動的加劇(例如在中東或中國與臺灣之間的關係)；疾病爆發或流行病(例如新冠肺炎病毒的爆發)；戰爭行為、恐怖主義、火災、地震、洪災或其他自然災害；物流中斷；燃料和能源成本(例如汽油價格)；關鍵製造場所的損失或受損；供應商產能限制；原材料和產品質量或安全問題；工業事故或其它職業健康與安全問題。如果發生重大中斷，可能會對人類或自然環境造成損害，延誤向客户發貨或暫停運營。

我們主要市場的其他金融不確定性和某些市場不穩定的地緣政治狀況，包括國內動亂和政府更迭，可能會削弱全球消費者信心，降低消費者的購買力，從而減少對我們產品的需求。對我們跨境轉移收益或資本能力的限制、價格管制、利潤限制、報復性關税、進口授權要求以及其他由於政治和經濟不穩定、國家之間經濟關係惡化或其他原因而施加或擴大的商業活動限制，可能會影響我們的盈利能力。此外，美國對被美國政府指定為恐怖主義國家支持者的國家和/或接受此類國家內商業交易的金融機構的貿易制裁可能會大幅增加，這可能使我們無法繼續向這些國家的客户銷售產品。正在或可能成為美國貿易制裁對象的國家對美國跨國公司實施報復性制裁，或者作為對美國貿易制裁或其他政府行動或政策的迴應，各國零售商將我們的品牌產品摘牌，也可能對我們的業務產生負面影響。許多國家持續的政治不明朗因素，包括香港正在進行的政治過渡，以及英國退出歐盟，都增加了經濟上的不明朗因素和金融市場的波動。2022年2月，俄羅斯入侵烏克蘭，2023年10月，以色列和哈馬斯在加沙地帶的敵對行動增加，我們已經並預計將繼續經歷烏克蘭衝突的間接影響，包括原材料、包裝材料和商品成本上漲(包括石油價格)、供應鏈和物流挑戰以及外匯波動，無法預測這場衝突或迄今實施的制裁的更廣泛或更長期的後果。與氣候變化相關的自然災害增加也可能對我們的第三方供應商、服務提供商或其他利益相關者構成直接威脅，包括供應鏈或信息技術中斷或我們公司的其他必要服務。

我們廣泛依賴信息技術系統來開展業務，其中一些系統由第三方服務提供商管理。這些系統包括但不限於與內部通信和與其他方的通信相關的程序和流程、從供應商訂購和管理材料、將材料轉換為成品、向客户發貨、向客户開具賬單、接收和申請付款、處理交易、彙總和報告運營結果、遵守法規、法律或税務要求、收集和存儲客户、消費者、員工、投資者和其他利益相關者的信息和個人數據，以及管理我們業務所需的其他流程。我們在網上和通過網站、移動應用程序和聯網設備直接向消費者銷售我們的某些產品，我們提供促銷、回扣、客户忠誠度和其他計劃，通過這些計劃，我們或我們的供應商可能會經歷網絡攻擊、隱私泄露、數據泄露或其他可能導致未經授權訪問、披露和濫用消費者、客户、員工、供應商或公司信息的事件。

越來越多的信息技術安全威脅和更復雜的計算機犯罪，包括勒索軟件、拒絕服務和網絡釣魚攻擊以及高級持續威脅，對我們的信息技術系統、網絡和服務以及我們的客户和其他業務合作伙伴的安全，以及我們的數據的機密性、可用性和完整性以及我們的客户和其他業務合作伙伴的數據構成了潛在的風險。人工智能技術的快速發展和越來越多的採用可能會加劇我們的網絡安全風險。因此，我們的信息技術系統、網絡或服務提供商可能會損壞或停止正常運行，或者我們可能會因為各種原因而遭受業務、個人或利益相關者信息的丟失或泄露，包括災難性事件、停電和安全漏洞。雖然我們已經制定了業務連續性計劃，並實施了應對網絡安全事件的漏洞響應計劃，但如果這些計劃不能及時提供有效的替代流程，我們管理或進行運營的能力可能會中斷，這可能會對我們的業務產生不利影響。此外，如果我們的服務提供商、供應商或客户遭遇違規或未經授權的披露或系統故障，他們的業務可能會中斷或以其他方式受到負面影響，這可能會導致我們的供應鏈中斷或客户訂單或其他業務運營減少。此外，與入侵相關的任何成本可能超過保險覆蓋範圍或被排除在我們的網絡安全政策條款之外。隨着網絡攻擊的頻率和規模的增加，我們可能無法獲得網絡安全保險的金額和條款，我們認為適合我們的行動。

我們的信息技術系統和我們的第三方提供商的系統一直並可能繼續受到高級計算機病毒或其他惡意代碼、勒索軟件、未經授權的訪問嘗試、拒絕服務攻擊、網絡釣魚、社會工程、黑客攻擊和其他網絡攻擊的影響。如果我們的任何合作伙伴、分銷商、合資夥伴或供應商使用單獨的信息系統，但沒有與我們的信息系統集成，發生網絡安全事件，並可能導致與他們無法及時履行對我們的承諾和/或我們參與這些第三方進行的調查或通知有關的成本增加，也可能存在這些風險。如果我們收購的企業不使用我們的信息系統、經歷系統關閉、服務中斷或網絡安全事件，這些風險也可能存在。由於烏克蘭衝突和以色列-哈馬斯戰爭，緊張局勢升級有可能導致網絡攻擊，從而直接或間接影響我們的行動。此類攻擊可能來自國家，也可能來自外部各方、黑客、犯罪組織或其他威脅行為者的企圖。此外，內部行為者--無論是惡意的還是非惡意的--可能導致技術中斷和/或機密數據泄露。到目前為止，我們還沒有看到這些攻擊對我們的業務或運營產生實質性影響；但是，我們不能保證我們的安全努力將防止我們或我們的第三方服務提供商的數據庫或系統受到攻擊和由此導致的破壞或故障。近幾個月來，我們的幾家同行或類似情況的公司都經歷了網絡安全事件。此外，儘管我們制定了管理網絡安全風險、安全存儲我們或我們的第三方服務提供商收集的個人信息的政策和程序，但由於人為錯誤或有意或無意行為而導致的數據泄露在未來可能會發生，特別是在我們轉向更多員工和其他員工遠程工作並能夠遠程訪問我們的技術基礎設施的情況下。

我們不斷對我們的系統進行企業範圍的升級，並將繼續適當地監控和升級系統，但遺留系統可能容易受到更大風險的影響。此外，如果新系統不能正常運行，可能會影響我們訂購用品、處理和交付客户訂單以及處理和接收產品付款的能力。這可能會對我們的運營業績和現金流產生不利影響。升級或新技術可能無法按設計發揮作用，任何此類升級都可能無法按計劃進行。此外，由於網絡攻擊中使用的技術、工具和戰術經常發生變化，可能在一段時間內很難被發現，因此我們可能在預測和實施充分的預防措施或在此類攻擊後完全減輕危害方面面臨困難。因此，我們可能需要在未來花費更多資源和產生更多成本，以繼續防範或解決任何業務中斷或數據安全漏洞造成的問題。網絡威脅正變得越來越複雜，不斷演變，由具有廣泛專業知識和動機的團體和個人製造，這增加了發現和成功防禦它們的難度。我們已經並將繼續承擔遵守法律、法規、行業標準和合同義務規定的隱私和數據保護標準和協議的費用。加強對數據收集、使用和保留做法的監管，包括自我監管和行業標準，現有法律和法規的變化，包括報告要求、新法律法規的頒佈、執法活動的增加和法律解釋的變化，可能會增加我們的合規和運營成本，限制我們的業務增長能力或以其他方式損害我們的業務。

美國的勞動力市場競爭非常激烈。我們未來的業績在很大程度上取決於我們的高管和其他關鍵人員的持續服務，包括在我們的工廠。對合格工廠人員的競爭仍然激烈。失去一名或多名高管或其他關鍵員工的服務可能會對我們的業務、前景、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果任何軍官或其他關鍵人物集體離開或同時離開，這種影響可能會加劇。我們的成功在一定程度上還取決於我們繼續吸引、留住和培養高素質的人員和多樣化的勞動力的能力。對這類人才的競爭依然存在，我們無法保證未來能夠留住我們的關鍵員工或吸引、吸收和留住其他高素質的人才，美國勞動力市場已經經歷了工資上漲、持續的勞動力短缺和向遠程工作的轉移。可能影響我們吸引和留住足夠數量關鍵員工的因素包括員工士氣、我們的聲譽、來自其他僱主的競爭以及在日益緊張的勞動力市場中能否獲得合格的人才。我們在2021年(20.6%)和2022年(21.5%)經歷了勞動力流動率的增加，但在2023年(17.6%)看到了這一放緩。與2023年相比，我們未來可能會繼續經歷人員流動率上升的情況，無論是由於我們的業務運營，還是其他廣泛的經濟或文化因素。

此外，美國的勞動力成本也在上升。勞動力成本是我們業務運營成本的主要組成部分之一。如果我們因員工競爭加劇、員工流失率上升、員工福利成本增加或工會組織努力而面臨勞動力短缺和勞動力成本上升，我們的運營成本可能會增加，我們的增長和運營結果可能會受到不利影響。勞動力短缺、更高的員工流失率以及工會的組織努力也可能導致我們的業務中斷。我們可能無法提高產品價格，以便將未來增加的勞動力成本轉嫁給客户，在這種情況下，我們的利潤率將受到負面影響。此外，如果我們提高產品價格來彌補增加的勞動力成本，更高的價格可能會對銷售量產生不利影響。

我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告內部控制是根據美國公認的會計原則為外部目的財務報告的可靠性提供合理保證的過程。由於其固有的侷限性，財務報告內部控制不能絕對保證我們的財務報表錯誤陳述將被防止或發現。我們在國內和全球分散市場的持續增長和擴張，例如我們對Zicam、THERABREATH、HERO和其他業務的收購，可能會給我們的財務報告內部控制系統帶來巨大的額外壓力，並要求我們更新財務報告內部控制，以整合此類收購。此外，我們聘請第三方服務來協助業務運作和財務報告程序，這給內部控制系統帶來了額外的監測義務和風險，包括因網絡攻擊而產生的風險。當我們被要求遵守新的或修訂的會計準則時，我們必須對我們的財務報告內部控制進行任何適當的改變，以全面實施這些準則，這可能需要做出重大的努力和判斷。任何未能維持有效的財務報告內部控制系統的情況，都可能限制我們準確和及時地報告經營結果的能力，或發現和防止欺詐的能力，並可能使我們面臨監管執法行動和股東索賠。

新冠肺炎疫情已經並可能繼續對我們的業務造成或促成以下方面的負面影響：

儘管世界衞生組織和聯邦政府已分別宣佈結束新冠肺炎為全球和國家衞生緊急情況，但與新冠肺炎相關的風險已經並可能繼續對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生不利影響。

近年來，代理權競爭， 主動收購和其他形式的股東激進主義針對的是許多公司 在我們這個行業，包括我們。如果對我們發起這樣的運動或提議，我們很可能會招致巨大的成本。股東維權人士也可能試圖通過股東提案或以其他方式擾亂我們的業務並轉移我們管理層和員工的注意力，參與我們業務的治理、戰略方向和運營，或我們的ESG和可持續性管理和披露，而這種情況對我們未來方向的任何感知到的不確定性可能導致失去潛在的商業機會，我們需要改變業務方向的看法，或者我們不穩定或缺乏連續性的看法，這可能被我們的競爭對手利用，引起我們現有或潛在客户的擔憂，並可能使我們更難吸引和留住合格的人員和業務合作伙伴。維權股東的行動可能會基於臨時或投機性的市場看法或其他因素，導致我們的股價大幅波動，這些因素不一定反映我們業務的潛在基本面和前景。我們也可能成為賣空者的目標，他們從事負面宣傳活動，可能使用可能斷章取義或可能歪曲事實和情況的選擇性信息。

I項目1B。未解決的員工意見

不適用。

項目1C。網絡安全

網絡安全風險管理與策略

我們在正常業務過程中收集、使用和存儲員工、消費者和其他第三方的個人信息。此外，我們在網上和通過網站、移動應用程序和聯網設備直接向消費者銷售某些產品，我們還提供促銷、回扣、忠誠度和其他計劃，通過這些計劃，我們的數據系統可能會接收個人信息。我們認識到數據隱私和安全的重要性，並致力於保護我們的信息和委託給我們的任何其他信息。我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性，並將其與我們的整體風險管理計劃相結合。我們的網絡安全風險管理計劃包括網絡安全事件響應計劃，以應對安全漏洞和網絡攻擊。我們的網絡安全事件應對計劃是我們整體信息安全計劃的一部分，該計劃由公司全球首席信息安全官總裁副總裁領導，由公司全球首席信息官高級副總裁監督，旨在保護和維護公司所有或由公司管理的所有信息的機密性、完整性和持續可用性，以及公司的運營能力。我們的網絡安全事件應對計劃包括及時準確報告任何重大網絡安全事件的控制和程序。我們基於國家標準與技術研究所(NIST)網絡安全框架(CSF)來設計和評估我們的計劃。

我們的網絡安全風險管理計劃包括：

我們尚未從已知的網絡安全威脅(包括之前的任何網絡安全事件)中確定對我們產生重大影響或有合理可能對我們產生重大影響的風險，包括我們的運營、業務戰略、運營結果或現金流。

網絡安全治理

本委員會認為網絡安全風險是其風險監督職能的一部分，並已委託審計委員會監督網絡安全和其他信息技術風險。審計委員會監督管理層實施我們的網絡安全風險管理計劃，包括審查管理層對我們的信息技術系統和程序的風險評估，並監督我們的網絡安全風險管理流程。

審計委員會負責監督包括網絡安全在內的某些風險問題，每個季度都會收到全球首席信息官高級副總裁和副首席信息安全官總裁的報告。董事會和審計委員會至少每年都會收到有關演習和應對準備情況評估的最新結果，評估工作由

外部顧問，他們為我們的技術計劃和內部響應準備提供第三方獨立評估。審計委員會定期向全體董事會通報這些事項，全體董事會也定期收到關於我們的信息安全計劃和網絡威脅的簡報，包括我們同行面臨的威脅，以提高我們董事在網絡問題上的素養。此外，管理層將在必要時向審計委員會通報我們可能遇到的網絡安全事件的最新情況。

我們的管理團隊，包括首席信息官，負責評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險。該團隊對我們的整體網絡安全風險管理計劃負有主要責任，並監督我們的內部網絡安全人員和我們聘請的外部網絡安全顧問。我們的管理團隊的網絡安全風險管理由我們的CISO領導，他在數字創新和技術支持的增長、信息安全、基礎設施、運營和合規方面擁有豐富的經驗。

我們的管理團隊通過各種手段監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作，包括內部安全人員的簡報；從政府、公共或私人來源(包括我們聘請的外部顧問)獲得的威脅情報和其他信息；以及部署在IT環境中的安全工具生成的警報和報告。

I項目2.特性

我們在新澤西州尤因租用了一棟公司辦公樓，作為我們的全球公司總部。租約將於2033年到期，幷包括兩個10年的展期，由我們選擇。此外，我們在科羅拉多州柯林斯堡擁有一座辦公樓，在新澤西州普林斯頓擁有一座辦公樓，由我們的研發部門佔用。

我們在美國16個不同的州和美國以外的11個不同的國家擁有或租賃製造設施、倉庫和其他辦公室。我們的許多國內和國際站點為我們的多個業務部門製造和分銷產品。我們相信，我們的運營和行政設施充足，適合開展我們的業務。我們還相信，我們的生產設施適合我們消費和特種產品業務目前的製造要求。

I項目3.法律程序

在我們的正常業務過程中，我們不時成為各種未決或威脅的法律行動、政府調查和訴訟的對象或一方，包括但不限於與商業交易、產品責任、據稱的消費者集體訴訟、僱傭事務、反壟斷、環境、健康、安全和其他合規相關事項有關的調查和訴訟。此類訴訟受許多不確定因素的影響，某些未決或受到威脅的法律行動的結果可能無法合理預測，任何相關損害也可能無法估量。某些法律行動可能會給我們帶來不利結果，任何此類不利結果都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。 在此期間，本項目下沒有相關事項可供披露。

I項目4.煤礦安全信息披露

不適用.

P藝術二

項目5.3月註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的KET

我們的普通股在紐約證券交易所交易，股票代碼為“CHD”。

截至2023年12月31日，我們普通股的大約記錄持有者人數：1,600人。

下圖將過去五個會計年度普通股股東累計總回報的年度變化與S指數和S家居產品指數的累計總回報進行了比較，下文將進行更全面的描述。截至2018年12月31日，這些回報的價值為100美元。股息再投資已被假定。

公司、S指數和S家居產品指數五年累計總回報的比較(1)

股份回購授權

2021年10月28日，董事會批准了一項新的股份回購計劃，根據該計劃，公司可以回購最多1,000.0美元的普通股(“2021年股份回購計劃”)。2021年股票回購計劃沒有到期，取代了2017年的股票回購計劃。根據2017年股票回購計劃授權回購的所有剩餘美元已被取消。2021年股份回購計劃並未修改董事會於2014年1月29日批准的本公司常青股回購計劃，根據該計劃，本公司可不時回購普通股，以減少或消除與其激勵計劃下發行普通股相關的攤薄。

2023年11月，本公司簽署協議，以300.1美元購買330萬股股份，包括費用，其中229.3美元是根據常青樹股份回購計劃購買的，70.8億美元是根據2021年股份回購計劃購買的。

作為公司股票回購的結果，截至2023年12月31日，根據2021年股票回購計劃，仍有658.9美元的股票回購可用。

項目6.保留

I項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表一起閲讀。

概述

我們的業務

我們開發、製造和銷售各種家用、個人護理和特色產品。我們的知名品牌包括ARM&HAMMER®小蘇打、貓砂、洗衣液、地毯除臭劑和其他以小蘇打為基礎的產品；OxiClean®去污劑、清潔液、洗衣清潔劑和漂白劑替代品；VITAFUSION®和L生物®成人和兒童膳食補充劑；Batiste®乾性洗髮水；Waterpik®水線和花灑頭；THERABREATH®口腔護理產品；HERABREATH®痤瘡治療產品；特洛伊安全套、潤滑劑和振動器；旋轉電池操作的牙刷；First Response家用和排卵測試試劑盒；Nair脱毛；Orajel口服止痛藥；Xtra洗衣洗滌劑；Zicam感寒縮短及舒緩產品。這些品牌中有7個被指定為“強勢品牌”，因為它們在大類別中競爭，我們相信它們具有顯著的全球擴張潛力。這七個品牌都是ARM HAMMER®；OxiClean®；VITAFUSION®和L‘il Critters®；Batiste®；Waterpik®；THERABREATH®；和HERABREATH®，約佔我們淨銷售額和利潤的70%。

我們通過一個廣泛的分銷平臺銷售各種品牌的消費品，其中包括超市、大眾銷售商、批發俱樂部、藥店、便利店、家居商店、美元、寵物和其他專賣店以及網站和其他電子商務渠道，所有這些都向消費者銷售產品。我們向工業客户、牲畜生產者和分銷商銷售我們的特色產品。

我們的業務分為三個細分市場：國內消費者、國際消費者和特種產品事業部(SPD)。這些細分基於產品性質以及組織和所有權結構的差異。2023年，國內消費者、國際消費者和SPD細分市場分別約佔我們綜合淨銷售額的78%、17%和5%。

供應鏈、通貨膨脹、消費者需求與競爭

我們繼續監察通脹和衰退指標的影響，包括政府採取相應行動的影響，例如提高利率以對抗通脹，這些行動可能會對消費者支出產生負面影響，特別是對我們的非必需品牌來説，以及這些因素將如何潛在地影響未來短期和長期的現金流。.

我們認為，隨着消費者減少這些類別的支出，轉向成本更低的替代品，通脹和經濟衰退的擔憂正在繼續推動我們最自由支配的品牌Waterpik和FLaw less的消費者支出下降。最值得注意的是，越來越多的水綿消費者已經轉向更具價值的品牌產品。為了應對這些需求變化，我們正在採取措施，更好地管理這些產品的生產計劃和庫存水平，同時增加促銷活動和營銷支出，並繼續努力開發成本較低的水洗滌劑替代品。

我們的維生素業務增長繼續從新冠肺炎疫情期間的創紀錄高位回落，來自膠狀維生素類別新進入者的競爭顯著增強，從十年前的約6名競爭對手增加到今天的60多名重要競爭者。此外，之前維生素供應鏈挑戰的殘餘影響導致我們的某些競爭對手增加了貨架空間和/或展示。我們正在改進我們的產品供應，重新設計包裝，推出新的廣告，並加強全球推廣和營銷努力，以鞏固業務，並最終奪回失去的市場份額。

我們特種產品部門的淨銷售額在2023年下降，主要是由於我們的動物營養業務中我們的MEGALAC乳製品補充劑的銷售額下降。在2024年第一季度，由於美國乳製品市場外國競爭的迴歸，我們將退出這部分動物營養業務。

展望未來，這些挑戰將繼續對我們的運營和財務表現產生影響，部分將取決於未來的發展，包括通脹影響、利率、經濟衰退的擔憂，以及零售客户對所有或部分價格上漲的接受程度。此外，我們可能會受到我們招聘和保留勞動力以及聘請第三方製造和分銷我們的產品的能力的影響，以及未來影響僱主和僱員、消費者和整體經濟的任何政府行動。儘管我們預計其中許多影響將是暫時的，而且我們注重價值的投資組合讓我們在充滿挑戰的經濟環境中處於有利地位，但我們不可能預測它們的影響。

2023年金融亮點

2023年的主要財務業績包括：

戰略目標、挑戰和舉措

我們創造銷售的能力取決於消費者對我們產品的需求和零售客户銷售我們產品的決定，這在一定程度上受到我們市場總體經濟狀況的影響。雖然我們的絕大多數產品是消費者必需品，與其他產品相比，不太容易受到可自由支配支出減少的影響，但我們的某些產品更有可能受到消費者控制支出決定的影響。一些零售客户對經濟狀況的反應是增加他們的自有品牌供應(主要是在膳食補充劑、診斷試劑盒和口腔止痛藥類別中)，推出自己的品牌，並整合他們向每個類別的前幾個領先品牌提供的產品選擇。此外，我們越來越多的產品類別由俱樂部商店、一元店、大眾銷售商和基於互聯網的零售商銷售。這些因素給我們的銷售額和毛利率帶來了下行壓力。

我們打算繼續積極推行幾個關鍵的戰略舉措：保持有競爭力的營銷和貿易支出，嚴格控制我們的成本結構，擴大我們的在線市場份額，繼續開發和推出新的差異化產品，以及尋求戰略收購。我們還打算繼續在全球範圍內增加我們的產品銷售，並繼續提供優質和有價值的品牌產品，以吸引廣泛的消費者。

我們收入的很大一部分來自液體洗滌劑的銷售。因此，如果我們下面討論的產品類別多樣化努力不成功，這些產品的任何延遲或銷售減少都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。我們繼續評估並積極應對這些壓力，其中包括推出新產品以及增加營銷和貿易支出。然而，不能保證這一類別在未來不會下降，也不能保證我們能夠抵消任何這種下降。

我們不斷專注於通過推出創新的新產品來加強我們的關鍵品牌，這些產品涵蓋了各種產品類別，包括由增加的營銷和貿易支出支持的優質和高價值家居產品。不能保證這些措施會成功。

我們的全球產品組合包括優質品牌(2023年佔全球消費者總收入的63%)和價值型品牌(2023年佔全球消費者總收入的37%)，我們相信這些品牌使我們能夠在一系列經濟環境中取得成功。我們打算繼續開發一系列有吸引力的新產品，以在注重成本的消費者中建立忠誠度。

在過去的二十年裏，我們實現了多元化，從一家幾乎只在美國開展業務的公司，發展成為一家全球性公司，到2023年，大約17%的銷售額來自美國以外的國家。我們在七個國家(加拿大、墨西哥、英國、法國、德國、中國和澳大利亞)設有子公司。我們還通過我們的全球市場集團，利用廣泛的第三方經銷商網絡，將產品出口到其他130多個國家和地區。2023年，我們受益於我們不斷擴大的全球足跡，並預計將繼續專注於有選擇地擴大我們的全球業務。如果我們不能以我們預期的速度在國際上擴張業務，我們可能無法實現預期的增長目標。

雖然我們認為正在進行的國際擴張是我們業務增長的重要機會，但我們在全球市場日益增長的活動使我們面臨額外的複雜性和不確定性。在美國以外產生的銷售受到外幣匯率波動和政治不確定性的影響，這可能會影響未來的經營業績。此外，當前的國內和國際政治環境，包括與全球貿易和關税相關的美國政策的現有和潛在變化，導致了全球經濟的不確定性。美國對某些產品徵收關税的影響是截至2023年12月31日的一年中銷售成本增加的一個組成部分。在我們製造或銷售大量產品的國家實施更具限制性的貿易政策，例如更高的關税或新的進入壁壘，可能會對我們的業務、現金流、運營結果和財務狀況產生負面影響。

我們還將繼續專注於控制成本。從歷史上看，我們主要是通過實施成本削減計劃來緩解成本增加的影響，其次是通過將成本增加轉嫁給客户。我們還與某些供應商達成了既定的定價和預購安排，並就柴油和其他商品達成了對衝協議。此外，我們專注於嚴格的成本控制，使我們能夠有效地駕馭具有挑戰性的經濟狀況。

戰略收購的確定和整合是我們整體戰略和產品類別多樣化的重要組成部分。在過去的十年裏，收購大大增加了我們的銷售額、利潤和產品類別的多樣化。我們在2015年收購了Variable Industries Corporation的某些資產(“Vi-cor收購”)，2016年收購了Toppik的製造商Spencer Forrest公司(“Toppik收購”)，從強生手中收購了Anusol和RECTINOL業務(“Anusol收購”)，2017年從Lifes2Good控股有限公司收購了Viviscal品牌(“Viviscal收購”)，從Pik Holdings，Inc.收購了Waterpik品牌(“Waterpik收購”)，2020年從Consumer Health Holdco LLC收購了Zicam品牌，2021年從Harold Katz博士手中收購了THERABREATH品牌LLC和HK-IP International，Inc.，以及2022年收購HERO品牌，其中包括強大的Patch痤瘡治療產品。未能有效地識別或整合任何收購或實現預期的協同效應可能會導致我們發生重大資產減記。我們積極尋求符合我們指導方針的收購，我們強大的財務狀況為我們提供了利用收購機會的靈活性。此外，我們快速整合收購和利用現有基礎設施的能力使我們能夠在進行增值收購方面建立良好的記錄。自2001年以來，我們已經收購了7個“實力品牌”中的6個。

我們相信，由於我們雄厚的財務狀況、在具有挑戰性的環境中運營的經驗以及對關鍵戰略舉措的持續關注，我們有能力應對上述持續不斷的挑戰。我們的重點是保持有競爭力的營銷和貿易支出，管理我們的成本結構，繼續開發和推出新的差異化產品，同時尋求戰略收購。這種專注，再加上我們優質和超值品牌組合的實力，使我們能夠在一系列經濟環境中取得成功。此外，運營產生的大量現金為我們提供了財務靈活性，以進行收購、推動新產品開發、進行資本支出以支持有機增長和毛利率改善、通過股息和股票回購將現金返還給股東，以及減少未償債務。這些因素使我們能夠在長期內繼續增加股東價值。

有關可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響的風險和不確定因素的信息，請參閲本年度報告第1A項中的“風險因素”。

最新發展動態

增加股息

2024年1月31日，董事會宣佈將向截至2024年2月15日登記在冊的股東支付的定期季度股息增加4%，從每股0.2725美元增加到0.28375美元(相當於每股1.135美元的年度股息)。這一增長使年化股息支出從每年267.0美元增加到約276.0美元。

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務報表是根據美國公認會計原則(GAAP)編制的。編制這些財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響資產、負債、收入和費用的報告數額以及或有資產和負債的相關披露。就其性質而言，這些判斷受到不確定性的影響。它們是基於我們的歷史經驗、我們對行業趨勢的觀察、我們的客户提供的信息以及適當的其他外部來源提供的信息。我們的主要會計政策和估計如下所述。

收入確認以及促銷和銷售退貨準備金

我們幾乎所有的收入都是成品庫存的銷售，當我們的客户收到或提貨時，我們的收入就會確認。消費者及貿易推廣負債及銷售退回準備金乃根據吾等對結算截至資產負債表日已售出產品的未來及現有索償所需金額的最佳估計而釐定。為向消費者提供優惠券等銷售激勵措施和向客户提供銷售激勵措施(如分時段、合作廣告、基於銷售量的獎勵折扣和直接與客户作出的其他安排)提供了促銷準備金。所有這些成本都扣除了銷售額。開槽成本在產品交付給客户時進行記錄。合作廣告費用在客户為我們的產品投放廣告時入賬。與減價安排和優惠券有關的折扣在相關銷售發生時記錄。當銷售受促銷活動影響的產品時，記錄與末端過道或其他店內陳列相關的成本。我們依靠歷史經驗和預測數據來確定所需的儲量。例如，我們利用歷史經驗預測票面利率來確定存款準備金率。根據過去幾年贖回的國內消費券的總面值，如果實際贖回率與財務報表中應計準備金的比率偏離0.1%，則所需的息票準備金將產生約0.7美元的差異。關於其他促銷儲備和銷售回報，我們使用基於經驗的估計、客户和銷售組織的投入以及歷史趨勢分析來得出所需的儲備。如果我們對促銷活動和銷售退貨準備金的估計發生10%的變化，對促銷支出和銷售退貨應計項目的影響將約為16.0美元。雖然管理層認為其促銷和銷售退貨準備金是合理的，並已作出適當的判斷，但估計金額可能與未來的實際債務大不相同。

商譽、商號和其他無形資產減值

該公司在其綜合資產負債表上擁有大量價值可觀的無形資產。無形資產是指具有使用壽命、無限期存在的商號和商譽的無形資產。本公司根據多種因素決定一項無形資產(商譽除外)是否具有使用年限，包括本公司打算從該資產產生現金流的期限。

具有使用年限的無形資產在發生業務觸發事件時進行減值評估。商譽和無限期商品名稱的賬面價值至少每年審查一次，以確定可能的減值。

我們的減值分析基於貼現現金流方法，需要對單位數量、收入和費用增長率做出重大判斷，並選擇適當的貼現率和特許權使用費比率。管理層在做出這些假設時使用基於預期趨勢的估計。關於商譽，當報告單位的賬面價值超過該報告單位的現金流量的貼現現值時，發生減值。至於商號及其他無形資產，則就賬面價值與估計未來現金流量淨現值(代表資產的估計公允價值)之間的差額計入減值費用。無限期無形資產的公允價值是根據“特許權使用費減免”或“超額收益”貼現現金流法估計的，該方法包含許多變量，這些變量可能會隨着業務狀況的變化而變化，因此可能會影響未來的公允價值。在評估資產在年度估值之間是否可能已減值時，需要做出判斷。諸如意想不到的不利經濟因素、意想不到的技術變化、分銷損失或政府和法院的競爭活動和行為等指標可能表明一項資產已受損。

我們的年度商譽減值測試結果確定，估計公允價值大大超過所有報告單位的賬面價值。我們根據預測的現金流和盈利能力，確定截至2023年12月31日止三年期間內所有無限期無形資產的公允價值均超過其各自的賬面價值。

近期，我們的全球木馬業務得益於新產品的成功推出，如Trojan Bareskin RAW，這有助於擴大分銷，從而帶來2023年的銷售增長，並改善了該業務的預期銷售增長前景。雖然該公司無法預測經濟或競爭因素的未來變化，這些變化可能對用於估計該商標公允價值的基本現金流產生不利影響，但該公司相信，這項業務增長和盈利前景的改善已經降低了該特洛伊木馬商標的短期減值風險。截至2023年10月1日，特洛伊木馬商標的賬面價值為176.4美元，公允價值佔賬面價值的162%。

我們的全球沃特皮克業務對其許多產品的客户需求持續大幅下降，這主要是由於消費者在非必需產品上的支出減少，部分原因是通脹以及越來越多的水漬消費者轉向更具價值的品牌產品。沃特彼克的盈利能力也受到了對其進口到美國的中國製造的產品徵收關税的影響。因此，Waterpik業務的銷售額和利潤不斷下降，導致預期的未來現金流減少，這侵蝕了該商標的公允價值和賬面價值之間的很大一部分盈餘。這項壽命不定的無形資產可能會受到減值的影響，而公允價值的持續下降可能會引發Watpik商標未來的減值費用。雖然管理層能夠並已實施應對風險的策略，但經營計劃的重大改變或未來的不利變化可能會減少用於估計公允價值的基本現金流，並可能導致公允價值下降，從而可能引發這些資產的未來減值費用。截至2023年10月1日，Watpik商標的賬面價值為644.7美元，公允價值佔賬面價值的109%。

維生素類別的增長繼續從新冠肺炎大流行期間的創紀錄高位回落，來自新類別進入者的產品競爭也很激烈。該類別已從10年前的約6個競爭者發展到近年來的60多個重要競爭者。此外，之前維生素供應鏈挑戰的殘餘影響導致某些零售商和消費者轉向競爭對手品牌的VITAFUSION和LIL生物的貨架空間減少。這些因素，加上較高的利率，導致預期未來現金流減少，侵蝕了該商標公允價值和賬面價值之間的很大一部分盈餘。這項壽命不定的無形資產可能會受到減值的影響，而公允價值的持續下降可能會引發VITAFUSION和LIL‘Critters商標的未來減值費用。雖然管理層已經實施了應對風險的策略，但經營計劃的重大變化或未來的不利變化可能會減少用於估計公允價值的基本現金流。截至2023年10月1日，VITAFUSION和LIL‘CITS商標的賬面價值為281.3美元，公允價值佔賬面價值的154%。

在2022年第四季度，我們基於一家主要零售商停止銷售某些產品，決定有必要對我們收回全球無瑕疵無形資產賬面價值的能力進行審查。畫龍點睛的完美資產包括明確存在的商號、客户關係和收購時記錄的技術資產。我們通過將賬面金額與未來未貼現現金流量進行比較，評估了我們收回無形資產賬面價值的能力，並確定現金流量將不足以收回資產的賬面價值。在確定資產的估計公允價值後，其中包括上述分配損失造成的現金流減少，以及可自由支配消費預計繼續下降和利率上升，2022年第四季度記錄了411.0美元的非現金減值費用。截至2023年12月31日，該商標的剩餘賬面淨值為30.9美元，將在剩餘兩年的使用壽命內攤銷。我們已經實施了應對盈利能力下降的戰略。然而，如果不成功，進一步下跌可能會引發未來的減值費用。

我們關於商譽或其他無形資產減值或可收回的結論可能會在未來期間發生變化，例如，(I)業務或品牌的表現沒有達到預期，(Ii)未來幾年的整體經濟狀況與當前的假設不同(包括貼現率的變化)，(Iii)業務狀況或戰略與當前的假設不同，(Iv)投資者要求市場上的股權投資回報率更高，或(V)可比上市公司的企業價值或可比公司的實際銷售交易下降，導致收入和EBITDA的倍數較低。未來商譽或無形資產的減值費用可能會對我們的綜合財務狀況或經營結果產生重大影響。

所得税

所得税按資產負債法核算。遞延税項資產及負債予以確認，以反映因現有資產及負債的賬面值與其各自的課税基礎之間的差額，以及結轉的營業虧損及税項抵免之間的差額而產生的未來税項後果。遞延税項資產及負債採用制定税率計量，預計適用於預計收回或結算差額的年度的應税收入。管理層為不被認為“更有可能”變現的金額提供了遞延税項資產的估值準備。根據美國公認會計準則，我們記錄了各個税務管轄區潛在評估的負債。該等負債與報税倉位有關，該等報税表倉位雖然可獲吾等支持，但可能會受到税務機關的質疑，且不符合適用會計指引所要求的最低確認門檻，以便在損益表上確認相關税項利益。我們根據税收立法的變化、法院的法律解釋、税務機關發佈的指導和裁決、估計的變化和訴訟時效的到期來調整這一負債。調整負債所涉及的許多判斷涉及高度不確定並可能發生變化的假設和估計。在這方面，與税務當局解決任何問題，或在訴訟中作出不利的裁決，都可能需要使用現金，並導致我們的年實際税率增加。相反，税務機關對問題的有利解決將被視為降低了我們的年度有效税率。

新會計公告

關於最近採用的會計公告和最近發佈的截至2023年12月31日尚未採用的會計公告，請參閲本年度報告中的合併財務報表附註1。

截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的經營業績

下文對綜合層面的經營業績進行了更詳細的討論，隨後按分部對經營業績進行了更詳細的討論。 10-K表格的這一部分一般討論2023年和2022年的結果以及2023年和2022年的同比比較。 未包含在本10-K表格中的2021年項目討論以及2022年與2021年之間的同比比較可在截至2022年12月31日的年度10-K表格年度報告第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中找到。部分討論還涉及某些產品線信息。 我們的經營分部與我們的可報告分部一致。

合併結果

2023年與2022年相比

淨銷售額

截至2023年12月31日的年度淨銷售額為5867.9美元，比2022年淨銷售額增加492.3美元，增幅為9.2%。淨銷售額增長的組成部分如下：

銷量的變化反映了國內消費者和國際消費者細分市場銷量的增加，部分被SPD銷量的下降所抵消。國內消費和國際消費部分的價格/組合有利，部分抵消了SPD部分略有不利的價格/組合。

毛利

我們2023年的毛利潤為2588.5美元，比2022年增加了338.5美元。與2022年的41.9%相比，2023年的毛利率為44.1%，增長了220個基點。這一增長是由於220個基點的有利價格/銷量/組合、150個基點的生產力計劃的影響、100個基點的較低運輸成本以及90個基點的英雄收購帶來的好處，但部分被包括勞動力在內的更高的製造成本和340個基點的大宗商品價格上漲所抵消。

運營成本

2023年的營銷費用為641.3美元，比2022年增加了106.1美元。與2022年相比，2023年營銷費用佔淨銷售額的百分比增加了90個基點，達到10.9%，這是因為隨着我們滿足客户需求的能力提高，營銷費用增加了180個基點，但被淨銷售額增加的90個基點所抵消。

2023年的SG&A費用為889.8美元，與2022年相比減少了227.2美元或20.3%。SG&A佔淨銷售額的百分比在2023年下降了560個基點，降至15.2%，而2022年為20.8%，原因是費用降低了390個基點，以及與銷售額增加相關的170個基點的槓桿率。支出減少390個基點，主要是由於2022年非現金無瑕疵無形資產減值費用為411.0美元或760個基點，但被與收購英雄相關的支出增加78.7%、未來增長的投資支出以及反映業務業績改善的激勵薪酬成本增加部分抵消。

其他收入和支出

與2022年相比，2023年其他收入增加了9.4美元主要由於較高的投資收益.

2023年的利息支出為110.9美元，增加了21.3%主要是由於未償債務的平均利率較高.

税收

2023年的有效所得税税率為21.9%，而2022年為20.9%。税率的提高是由於2022年記錄的完美減值費用的税率優惠。

2022年8月16日，總裁·拜登簽署了《2022年降低通貨膨脹法案》，該法案包含了2023年1月1日生效的條款，包括15%的公司最低税和1%的股票回購消費税。在截至2023年12月31日的一年中，新法律對我們的綜合財務狀況、運營結果或現金流沒有重大影響。

2023年、2022年和2021年的細分結果

我們經營三個可報告的細分市場：國內消費者、國際消費者和社保。這些細分市場是根據產品性質以及組織和所有權結構的不同而確定的。我們還有一個企業部門。

公司分部收入由關聯公司收益中的權益組成。截至2023年12月31日，我們分別持有Armand和ArmaKleen各50%的所有權權益。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的三年中，我們在Armand和ArmaKleen的收益中的權益總額分別為8.7美元、12.3美元和9.4美元，包括在公司部分。

包括在國際消費部門的一些子公司生產和銷售個人護理產品給國內消費部門。這些銷售將從下文所述的國際消費者部門的業績中剔除。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三個年度的部門淨銷售額和所得税前收入如下：

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，面向外部客户的產品線收入如下：

家用產品包括除臭、清潔和洗衣產品。個人護理產品包括避孕套、妊娠包、口腔護理產品、護膚產品、頭髮護理產品和口香糖膳食補充劑。

國內消費者

2023年與2022年相比

2023年國內消費者淨銷售額為4,571.2美元，比2022年的淨銷售額4,131.0美元增加了440.2美元，增幅為10.7%。淨銷售額變化的組成部分如下：

2023年淨銷售額的增長反映了收購英雄的影響，以及THERABREATH®漱口水、ARM&HAMMER®貓砂、ARM&HAMMER®液體洗滌劑和ARM&HAMMER®小蘇打銷售增加的影響，但被Finish Touch Perfect®脱毛產品、VITAFUSION®和L‘il Citters®膠狀膳食補充劑和Waterpik®水線的銷售下降部分抵消了這一影響。

2023年消費者所得税前國內收入為842.7美元，比2022年增加415.4美元。2022年的業績包括349.3美元的SG&A費用的點睛之筆，毫無瑕疵的無形資產減值費用。撇除減值費用後，除所得税前收益增加66.1美元，原因是有利的價格/組合為193.0美元、與收購Hero有關的銷售量增加所帶來的毛利收益138.1美元、製造及分銷開支減少12.0美元，但因與收購Hero相關的開支增加及激勵薪酬成本增加而導致的SG&A開支增加165.2美元、營銷費用增加96.5美元，以及利息及其他開支增加15.3美元而部分抵銷。

國際消費者

2023年與2022年相比

2023年消費者國際淨銷售額為975.7美元，比2022年增加79.6%或8.9%。淨銷售額變化的組成部分如下：