REFINITIV STREETEVENTS 編輯記錄 ANF.N——2024 年第一季度阿伯克龍比惠譽公司財報電話會議日期/時間：格林尼治標準時間 2024 年 5 月 29 日下午 12:30 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 的內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。

C O R P O R A T E P A R T I C I P A N T S Fran Horowitz Abercrombie & Fitch Co.——首席執行官兼董事莫希特·古普塔·斯科特·利佩斯基阿伯克龍比惠譽公司——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官 C O N F E E E N C A L L L P A R T S Alexandra 安·斯特拉頓摩根士丹利研究部——美國股票分析師達娜·勞倫·泰爾西諮詢集團有限責任公司——首席執行官兼首席研究官珍妮特·約瑟夫·克洛彭堡 JJK Research Associates, Inc.——總裁凱利·克拉戈花旗集團研究部——零售追蹤副總裁瑪尼·夏皮羅——聯合創始人馬修·羅伯特·博斯摩根大通研究部——總經理兼高級分析師毛裏西奧·塞爾納·維加瑞銀投資銀行，研究部——分析師P R E S E N T A T I O N Operator 大家好，感謝你的支持。歡迎參加阿伯克龍比惠譽2023財年第四季度財報電話會議。今天的會議正在錄製中。（操作員説明）我現在想把會議交給 Mo Gupta。請繼續。莫希特·古普塔謝謝。早上好，歡迎參加我們的2024年第一季度財報電話會議。加入我的還有首席執行官弗蘭·霍洛維茨和首席財務官兼首席運營官斯科特·利佩斯基。今天上午早些時候，我們發佈了第一季度財報，該財報可在我們的網站corporate.abercrombie.com的 “投資者” 欄目下查閲。我們的網站上還有投資者演示文稿。請記住，我們將在電話會議上發表某些前瞻性陳述。這些聲明受1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款的約束，並受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與我們今天提到的預期和假設存在重大差異。我們在向美國證券交易委員會提交的報告和文件中討論了這些因素和不確定性。此外，我們將在電話會議期間提及某些非公認會計準則財務指標。其他細節以及GAAP與調整後的非GAAP財務指標的對賬已包含在今天上午早些時候發佈的新聞稿和投資者報告中。最後，對阿伯克龍比品牌的提法包括Abercrombie & Fitch和abercrombie kids，提及霍利斯特品牌的包括霍利斯特和吉莉·希克斯。然後，我將把電話交給弗蘭。弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事謝謝，密蘇裏州早上好，感謝你加入我們，討論2024年一個非常繁忙和富有成效的開端。我很高興地向大家報告，我們的銷售趨勢在整個第一季度保持強勁，超過了我們在3月初提出的預期。10億美元的淨銷售額和1.3億美元的營業收入均是公司歷史上最好的第一季度業績。第一季度銷售額同比增長22％，各地區、品牌和直銷渠道均實現了廣泛增長。2 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024 年第一季度阿伯克龍比惠譽公司財報電話會議

我也很高興與大家分享，本季度，我們的品牌家族的女士和男裝業務均有所增長。我們進入本年度時庫存狀況良好，並將這一紀律一直保持到第一季度。允許減少促銷活動，這有助於毛利率的提高。憑藉強勁的營收和更高的毛利率，我們在本季度實現了12.7％的營業利潤率，同時還為營銷、數字和技術以及全球擴張方面的戰略投資提供了資金。這些都是出色的成績，再次證明瞭我們的全球團隊有能力以最高標準執行任務。我們始終展望未來，專注於在2024年之前實現持續增長，這反映在我們全年淨銷售增長和營業利潤率前景的提高上。在深入瞭解第一季度之前，我想縮小視野，分享更多關於我們前進方向的背景信息。2023財年對我們公司來説是決定性的一年。我們的收入增長了16％，營業利潤率超過11％。如果沒有我們團隊的辛勤工作和奉獻精神來改變我們的運營模式和行動手冊，就不可能取得這些成果。雖然沒有終點線，但我們已經開發了一個廣泛的全球平臺，利用強大的庫存紀律和敏捷的追逐能力來支持我們的品牌。我們通過建立團隊和實現數字和技術、門店和數據分析能力的現代化，進一步加強了我們的運營。我們利用這些優勢在2023年之前支持和發展我們的全球品牌，同時還通過減少促銷和清倉銷售來提高毛利率。我們進一步定義了每個品牌所代表的內容及其服務的客户，通過相關的產品組合和引人注目的品牌聲音，為他們提供了一個重要的全球潛在市場機會。這兩個品牌家族都為我們的業務業績做出了良好的貢獻，同時擴大了我們的客户羣，以增加營銷支出和改善全渠道客户體驗。Abercrombie Brands公佈了自2019年以來兩位數的淨銷售額複合年增長率，在充滿挑戰的青少年服裝環境中，霍利斯特品牌於2023年恢復增長。我們進入2024年的勢頭和目標是實現可持續的盈利增長。我們相信，我們已經為今年實現全球品牌增長做好了準備，而我們第一季度的業績進一步證明瞭我們有了一個良好的開端。深入研究這些結果。我們在第一季度看到了各地區的巨大進步。從美洲業務開始，該業務繼續表現出23％的淨銷售增長。在美洲以外，我為我們的團隊在歐洲、中東、非洲和亞太地區的表現感到自豪。在歐洲、中東和非洲，我們在英國和德國的帶動下實現了19％的淨銷售增長。我們的團隊繼續對我們的產品和業務進行本地化，我們在營銷方面進行了戰略投資，以提高這兩個主要的歐洲、中東和非洲市場的品牌知名度。我們看到了新的營銷活動帶來的巨大數字參與度和轉化率，以及新門店體驗的好處，尤其是在大倫敦。在亞太地區，我們看到了類似的主題，中國帶動了10％的淨銷售增長。我們認為，這兩個地區都有更長的路要走，而第一季度又證明瞭我們的劇本正在奏效。轉向品牌方面，延續廣泛增長的主題。兩個品牌家族均實現了兩位數的淨銷售增長。阿伯克龍比品牌的勢頭仍在繼續，在2023年第一季度增長14％的基礎上增長了31％。女性和男性均對這一結果做出了良好的貢獻，顯示出各類別的均衡增長。AUR 和單位都繼續為增長做出良好的貢獻。有了AUR，改進來自類別和風格的組合以及促銷的減少。客户獲取仍然是該品牌的主要重點，我們逐年增加了全球營銷投資，以幫助建立社區和品牌親和力。Abercrombie本季度的業績在一定程度上是由於我們持續專注於在品牌內部建立和發展概念，以相關的真實方式滿足客户的需求。本季度，我們推出了婚禮商店。一套精心挑選的連衣裙和其他服裝，為我們的客户提供從單身派對到蜜月再到重要日子本身的裝備。Wedding Shop 成功延續了我們最佳着裝的賓客系列，該系列已成為該系列的一部分，已有幾年了。我們領導了 The Wedding Shop，提供了多種款式，包括新的時尚單品，同時還展示了歷經幾個季節表現和成長的產品。恭喜我們的團隊在初次招待會上取得了不錯的回報。隨着今年夏天和秋季婚禮旺季的臨近，The Wedding Shop的持續機會讓我感到興奮。3 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 的內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024年第一季度Abercrombie & Fitch Co財報電話會議

在Hollister，我們看到了進展，女裝和男裝均為第一季度12％的銷售增長做出了貢獻，這比我們在2023年第四季度看到的9％有所加速。男裝組恢復增長，以羊毛上衣和下裝以及褲子為首，整個季度均表現良好。女性在不同類別之間保持平衡，為加速增長做出了良好的貢獻。我們在2023年下半年增加了Hollister的營銷，本季度我們還增加了同比投資。我們看到了門店和數字渠道的流量趨勢有所改善，這有助於向青少年顧客展示我們對產品分類所做的更改。重要的是，Hollister團隊繼續尋找機會減少折扣和促銷活動，同時嚴格管理庫存水平，進一步支持本季度AUR和毛利率的增長，這在各個方面都是一項艱鉅的努力。隨着我們為本季度晚些時候的返校季做準備，我們將以庫存的靈活性和勢頭進入第二季度。在各品牌、地區和性別方面，我們今年開局良好，從2023年起勢頭強勁，第一季度業績創下了創紀錄的記錄。我們在這樣做的同時，還在全球進行投資以吸引和留住我們的目標客户，進一步加強我們的品牌組合。我們的團隊仍然專注於跟進決定性的2023財年，利用我們的品牌和運營模式的力量來實現可持續的長期增長和盈利能力。在經歷了令人印象深刻的創紀錄的第一季度以及各地區和品牌的第二季度開局良好之後，我們非常有信心能夠實現2024年的目標，同時建立和投資工具、技術和人員，以實現我們之前共同的長期目標。然後，我會把它交給斯科特。Scott D. Lipesky——Abercrombie & Fitch Co.——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官謝謝，弗蘭。我要感謝我們的全球團隊在整個第一季度持續表現出色，幫助推動了創紀錄的第一季度淨銷售額和營業收入。該季度的總淨銷售額為10億美元，與去年同期相比增長了22％，各地區和品牌均有所增長。這是公司歷史上首次在第一季度實現10億美元的銷售額。根據報告，與2023年的第53周相比，日曆調整使我們受益了120個基點。該季度的可比銷售增長為21％。按渠道劃分，我們的門店和數字業務均實現了兩位數的增長。在區域範圍內，我們在每個地區實現了兩位數的增長。美洲的淨銷售額增長了23％，歐洲、中東和非洲地區的淨銷售額增長了19％，亞太地區的淨銷售額增長了10％。按比較計算，美洲的銷售額增長了21％，歐洲、中東和非洲地區的銷售額增長了23％，亞太地區的銷售額增長了22％。在美洲，我們看到了各個市場的平衡增長。在歐洲、中東和非洲，增長是由英國和德國推動的，這兩個市場我們正在加快日益本地化的營銷工作。在亞太地區，增長是由中國推動的。在亞太地區，我們看到從業績到淨銷售增長的差距更大，這主要是由外幣和幾家門店關閉所推動的。從品牌的角度來看，Abercrombie Brands又實現了驚人的季度增長，達到31％，而霍利斯特品牌增長了12％。按業績計算，阿伯克龍比增長了29％，霍利斯特增長了13％。看一下毛利。在強勁的收入和健康的毛利率的推動下，我們實現了創紀錄的第一季度毛利潤。該季度的毛利率為66.4％，增長了540個基點，而2023年的毛利率為61％。我們看到了棉花成本下降和運費略低帶來的同比好處。我們還看到了持續強勁的庫存管理帶來的好處，降低了各品牌的折扣和清倉銷售。在本季度，我們利用了跨品牌的追逐能力，進入第二季度，每個品牌都有能力追擊。接下來是開支。本季度的運營支出（不包括其他營業收入）為5.5億美元，而去年調整後的運營支出為4.74億美元。除了強勁的銷售增長導致的可變支出增加外，同比增長還受到通貨膨脹以及營銷、數字和技術及人員投資增加的推動。在營銷方面，第一季度的支出約佔銷售額的5％，而去年第一季度約為4％。提醒一下，去年我們在產品組合和品牌預測演變過程中撤回了Hollister的營銷。即使進行了這些投資，我們仍實現了穩健的支出槓桿率，運營費用佔銷售額的百分比為53.8％，而去年為57.3％。營業收入為1.3億美元，佔銷售額的12.7％，而去年調整後的營業收入為3,800萬美元，佔銷售額的4.6％。4 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 的內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024 年第一季度阿伯克龍比惠譽公司財報電話會議

攤薄後每股淨收益為2.14美元，而去年調整後的攤薄後每股淨收益為0.39美元。本季度，我們在業績中引入了非公認會計準則息税折舊攤銷前利潤的額外績效指標。第一季度，息税折舊攤銷前利潤總額為1.68億美元，佔銷售額的16％，而去年調整後的息税折舊攤銷前利潤為7400萬美元，佔銷售額的9％。有關息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤和其他非公認會計準則指標的披露，請參閲我們的新聞稿。在資產負債表上，我們在本季度末的現金為8.64億美元，流動性約為12億美元。我們的運營現金流為9500萬美元，資本支出為3,900萬美元。我們回購了價值1500萬美元的股票，在本季度末，我們目前的股票回購授權還剩2.17億美元。我們還在公開市場上以面值購買了900萬美元的優先擔保票據，本季度末未償還票據為2.14億美元。在第二季度，我們將繼續將重點放在債務和股票回購上，以此作為在業務業績、股價和增加業務投資的能力之前投入多餘現金的主要選擇。對於股票回購，我們仍然預計將至少回購股票以抵消股票補償的稀釋。在門店數量方面，我們在第一季度末共有753家門店。在本季度，我們開設了一家新門店，改造了13家門店，關閉了13家門店。全年中，我們更新並增加了門店投資計劃，以提供約60家新門店、65家改建和適當規模的門店，關閉40家門店。接下來是我們對2024財年剩餘時間的預期。從公司的整體角度來看，我們今年開局良好，第一季度業績創歷史新高。正如我們上個季度所説，我們相信我們在產品、語音和體驗的控制方面在這些領域表現良好。與2023年第二季度的9.35億美元相比，我們預計第二季度的淨銷售額將在十幾歲左右增長。這一預期包括本季度約3000萬美元或320個基點的同比收益，這是由於與去年第三季度相比，今年第二季度迎來了返校周的高峯，日曆將從2023年的第53週轉移。我們預計，各地區和品牌將實現增長，外幣將產生輕微的不利影響。我們預計營業利潤率將在13％至14％之間，而2023年為9.6％。我們預計，營業利潤率的同比提高將主要是由毛利率的提高所推動的，這要歸因於棉花的持續同比收益和部分澳大利亞元的增長，以及適度的運營支出槓桿率。我們預計有效税率將在20年代中期出現，該税率對司法管轄區組合和收入水平很敏感。對於全年，我們主要根據第一季度的實際業績和第二季度的展望來提高預期。我們將後半部分的前景與3月份展望中所暗示的水平保持一致。我們預計，淨銷售額將從2023年的約43億美元增長約10％，高於之前預期的4％至6％。該前景繼續包括2023年第53周虧損造成的約5000萬美元的負面影響。我們還預計，上半年的增長率將更高，部分原因是日曆從2023年的第53周開始變化，以及與2023年相比，2024年第四季度的第53周虧損。我們在新聞稿中加入了一張表格，以更詳細地説明按季度和全年劃分的預期銷售和比較增長影響。就營業利潤率而言，我們預計為14％左右，較之前的12％左右的展望有所增加。我們預計，同比增長將主要是由毛利率的擴張所推動的，這要歸因於棉花成本的下降以及促銷減少導致的AUR擴張，以及清倉銷售被較高的運費略微抵消。根據最新的上半年預期，我們現在還預計，一些全年支出槓桿將有助於提高營業利潤率。我們預計將繼續使用我們的敏捷融資流程來尋找在今年剩餘時間內增加投資的方法。我們預計，20年代中高期的有效税率將達到約1.7億美元。5 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 的內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024年第一季度Abercrombie & Fitch Co財報電話會議

總而言之，由於我們實現了強勁的財務業績，良好的庫存管理以及繼續鞏固公司的基礎，又取得了四分之一的進展。我們還有很多艱苦的工作要做，但我們相信，我們的每個品牌都有能力在夏季銷售季為客户提供服務，這使我們步入了今年實現可持續盈利增長的正軌。操作員，我們現在已經準備好回答問題了。Q U E S T I O N S A N D A N S W E R S 操作員（操作員説明）我們的第一個問題來自 Telsey 諮詢集團的 Dana Telsey。達娜·勞倫·泰爾西——泰爾西諮詢集團有限責任公司——首席執行官兼首席研究官恭喜取得優異成績。弗蘭，當你想到每個品牌的商品種類，男士和女士的關鍵驅動因素時，你看到男性的進步了嗎？你從女性身上看到了什麼？牛仔布的影響如何？然後，斯科特，當你考慮毛利率的驅動因素時，AUR在第一季度的上漲幅度是多少？除了較低的運費和原材料成本帶來的好處外，您還如何看待未來？弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事達娜，所以我將從第一篇開始。這是一個非常不可思議的季度。很高興我們公佈了創紀錄的季度業績。它的優點在於，它在兩個品牌的性別、渠道、地區等方面都非常平衡和驅動。因此，我們確實看到了按類別劃分的非常平衡的增長。我最引人注目的可能是Abercrombie女士連衣裙。這家婚禮商店的推出從一開始就明顯超出了我們的預期。而且從技術上講，婚禮季還沒有開始，對吧？我們在那之前就出來了，而且很早就搞定了。Abercrombie男裝業務也是一個非常強大的重要貢獻者。我們非常高興看到Guys Hollister業務恢復了正增長，這使總加速增長率達到12％。特別是在牛仔布方面，我們看到牛仔布出現了一些新趨勢，這令人興奮。漲幅實際上正在回落一點。因此，這款低腰寬鬆大衣的表現相當強勁。闊腿牛仔褲正在流行。但是，我們從COVID和校園裏每個人都知道的我喜歡的詞中吸取的最大教訓就是平衡。因此，牛仔布對我們的業務非常重要。一直如此，但是在我們的產品組合上保持平衡是最重要的。斯科特·利佩斯基——Abercrombie & Fitch Co. ——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官達娜，我來談毛利率方面。所以是的，第一季度的毛利率表現不錯，因此與去年相比增長了約540個基點。有幾個因素，我們談到了我們終於可以生產的棉花。已經有幾年了。我們一直在談論棉花的拖累。我們已經站到了好的一面。因此，在第一季度，這是一個不錯的回升。然後我們在第一季度確實看到了一些AUR收益。這源於促銷的減少以及清倉銷售的減少。顯然，從收入來看，業績強於我們的預期。我們在整個季度都在努力，這是一個不錯的去處。因此，我們得以撤回一些促銷活動，然後減少清倉銷售。考慮未來，預計棉花將在第二季度再次受益，然後在下半年略微温和。6 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 的內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024 年第一季度阿伯克龍比惠譽公司財報電話會議

具體考慮運費，在第一季度稍有幫助。那會翻到一點點 [傷害]我認為，從第二季度到年底。最近，我們看到這些利率略有回升。在海邊，然後我們一直在關注空運價格。所以那裏有一點摩擦。綜上所述，預計今年的毛利率將擴大，這將是我們實現的營業利潤率增長的關鍵驅動力，從去年的9.6％增至14％。操作員我們的下一個問題將來自摩根大通的馬修·博斯。摩根大通研究部總經理兼高級分析師馬修·羅伯特·博斯恭喜又一個不錯的季度。因此，問題分為兩部分。弗蘭，你能否詳細説明一下你在Hollister看到的男裝和女裝同店銷售加速的驅動因素。整個組織當前的業務勢頭有什麼變化嗎？然後，斯科特，可能與2024年的14％的營業利潤率指南相比。您認為該業務的正確長期利潤目標是什麼？弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事馬特，我要開始了。因此，霍利斯特，看到男裝業務的轉機速度比我們預期的要快一點，我們感到非常興奮。我的意思是，如你所知，我們一直在努力測試、追逐和研究該業務。在過去的幾個季度中，我們在海底業務中取得了很多成功。我想説的是，本季最大的加速器是頂級企業。很高興看到男生的比例發生了一定並有所變化。他們穿着這些寬鬆的牛仔褲，上衣的寬鬆比例不同。因此，這可能是加速器最大的變化。但總的來説，霍利斯特和阿伯克龍比在相當平衡的類別業務中男女都取得了不錯的成功。斯科特·利佩斯基——Abercrombie & Fitch Co. ——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官馬特，關於營業利潤率，是的，很高興公佈今年的14％，高於最初的12％。第一季度的增長確實不錯，因為這種增長一直持續到第二季度。目前不是在談論長期。我們在投資者日曾談到要達到兩位數的營業利潤率，業內一些同行已經證明瞭這一點，我們做到了，這令人興奮。但是現在，我們一直關注的是，2024年是可持續的盈利增長。到目前為止，一切都很好。因為我們已經進入了第一季度和第二季度，這是我們現在的重點。將來我們會更多地談談長期問題。操作員我們的下一個問題將來自《零售追蹤報》的瑪妮·夏皮羅。瑪尼·夏皮羅——零售追蹤者——聯合創始人恭喜。你能談談營銷方面嗎？隨着Abercrombie品牌恢復強勢並繼續將增長置於增長之上，你在Abercrombie方面做得非常出色。現在 Hollister 已經有了堅實的基礎，即使它是一個年輕的客户，你也會走同樣的路嗎。你能不能談談那會是什麼樣子，以及未來幾個月的支出會是什麼樣子？7 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024年第一季度Abercrombie & Fitch Co財報電話會議

弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事因此，我們目前的營銷支出令人興奮的是，我們實際上有足夠的品牌實力能夠將營銷花在渠道底部、中間和頂部。因此，就你而言，這是阿伯克龍比多年來建造的，從底部到中間，現在做了大量的漏斗頂層以確保我們獲得這些客户。對於霍利斯特，我們將遵循同樣的模式。正如我們今天前面在腳本中提到的那樣，我們已經開始再投資。就在上週，我們為Hollister舉辦了一場精彩的頂級活動，我們在加利福尼亞的一所學校舉辦了這個音樂節，旨在真正提高品牌知名度。因此，我們肯定會遵循類似的劇本，但要以青少年消費者為重點。斯科特·利佩斯基——Abercrombie & Fitch Co. ——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官瑪尼，在我們考慮未來幾個月的支出時，情況也是如此。我們喜歡這佔銷售額的5％。這是我們在這裏談論的話題已經有幾年了。最棒的是，隨着收入的增長，5％等於更多的美元。因此，我們正在投入更多的資金。很高興看到 Hollister 能把它重新打開。去年上半年，由於我們調整了產品組合，對品牌的預測也正確，因此我們在上半年稍微放慢了營銷速度。我們覺得這兩件事都處在一個不錯的位置。因此，我們將繼續加速Hollister的營銷，就像弗蘭所説的那樣，在渠道上上下移動，這太棒了。你可以短期推動業務，但你也想長期推動該業務，而且我們非常注重客户獲取和吸引人們加入我們的品牌。我們現在很喜歡我們的產品。因此，我們將繼續將這筆支出提高到5％左右，並找到更多的客户。操作員我們的下一個問題將來自摩根士丹利的亞歷克斯·斯特拉頓。亞歷山德拉·安·斯特拉頓——摩根士丹利，研究部——美國股票分析師很棒。這裏只有幾個。第一，就在全年銷售指引的上調中，看來你們的後半年放緩幅度相當大。那只是比較的函數嗎？或者你能和我們談談那裏的理由嗎？其次，在亞太地區，你能否詳細説明一下你對該地區的品牌的看法以及你對那裏消費者的看法。弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事讓我們——來吧，斯科特。讓我們從這個開始吧。斯科特·利佩斯基——Abercrombie & Fitch Co. ——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官是的，我會選擇第一個。因此，讓我們來談談全年指南。是的。因此，很明顯，第一季度開局良好。第一季度實現10億美元的收入真是太神奇了。作為一家公司，我們從未這樣做過。很高興看到今年各季度的平衡有所改善。因此，開局非常令人興奮，這裏是第二季度的良好開端。然後再想想第二季度，它的反向權重會更大。我們將在本季度後半段看到 Hollister and Kids 的增長勢頭。在接下來的幾個月裏，我們要學到很多東西。因此，當我們考慮後半場時，今天坐在這裏，仍然存在很多不確定性，我們在第二季度可以學到很多東西。我們很高興能度過返校期，八月份我們會知道更多，然後我們到達那裏後半部分再討論下半部分。8 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024年第一季度Abercrombie & Fitch Co財報電話會議

弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事是的。而且在亞太地區這篇文章上簡直太快了。我知道你知道這個 Alex。但這只是我們業務中的一小部分。目前可能約為3％，但我們很高興能實現10％的淨銷售增長。該團隊正在努力工作，與該客户保持密切聯繫，對我們的產品進行本地化，確保我們的促銷活動與日程安排得當，我們將繼續相信該地區並進行投資。運營商我們的下一個問題將來自瑞銀的毛裏西奧·塞爾納。毛裏西奧·塞爾納·維加——瑞銀投資銀行研究部——分析師很棒。恭喜我們的成績。請問我幾個問題。也許你能否談談在第一季度，你在Abercrombie的客户獲取方面看到了什麼，你是否看到有任何新客户進入該品牌的特定年齡段或者類似的羣體？也許還有，你能否談談劇本（聽不見）更多關於在國際市場上實施的劇本的細節？你如何看待這一點，比如你在英國和德國為推動這種強勁增長所做的事情？最後，我想知道就像第二季度一樣——對不起，下半年，考慮到銷售指引隱含的放緩，你對運營支出的槓桿率有任何期望嗎？弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事好吧。所以回到頂部，毛裏西奧。A&F 的客户獲取。因此，A&F 品牌發生了許多令人興奮的事情。隨着我們繼續推出所有這些新概念，我們肯定會看到新的消費者進入該品牌。我們以2023年為例，我們所有的許可都是以美國國家橄欖球聯盟為例。在第一季度，婚禮商店的推出吸引了許多新客户。這也是為我們已經擁有的客户增加價值的機會。它建立在我們已經取得成功的最佳着裝嘉賓系列的基礎上。因此，我們看到了客户令人興奮的收購。正如我們在幾分鐘前提到的那樣，我們正在投資於漏斗之上，這無疑有助於提高品牌知名度。對於第二個問題，我們的劇本肯定是我們在北美以外地區出口的東西。我們在歐洲、中東和非洲度過了一個不錯的季度。實際上，我們上週剛到倫敦。我們在倫敦與團隊舉行了我的第一次國際董事會會議，我們對在那裏看到的機會感到非常興奮。我們專注於英國和德國，並出口該手冊，並確保我們與客户保持親密關係。這是為了協調產品的聲音和體驗，這對我們在北美非常有效，現在對我們來説效果很好，尤其是在這兩個國家。我會把第三個問題交給斯科特。斯科特·利佩斯基——Abercrombie & Fitch Co. ——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官讓你休息一下。好吧。因此，下半年的運營支出槓桿率。目前的前景暗示着我們上一次展望的前景，運營支出的槓桿率將微乎其微。在我們考慮進入第一季度到第二季度時接近後半部分時，我們正在進行投資。第一，我們將保持庫存的靈活性和快速性，並使用追逐模型。我們還在市場營銷方面進行投資。我們正在投資門店。9 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 的內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024年第一季度Abercrombie & Fitch Co財報電話會議

我們這裏有一個不錯的門店計劃，後半年的門店計劃表現強勁，包括改造、更新、新門店的到來以及端到端的客户旅程。對我們正在進行的投資感到非常興奮，也樂觀地認為這將使我們的增長軌跡延續到未來。毛裏西奧·塞爾納·維加——瑞銀投資銀行研究部——分析師已理解。恭喜你。接線員我們的下一個問題將來自洛杉磯 —— 對不起，花旗銀行的保羅·勒胡埃斯。凱利·克拉戈——花旗集團研究部——副總裁這是保羅的凱利。第一個是給斯科特的。只是為了跟進 AUR。你説過本季度AUR增長了多少嗎？我想你的計劃是建公寓。所以只是好奇 AUR 的表現如何？還有任何按品牌劃分的顏色和方式，以及你對今年AUR的假設是什麼？其次，對弗蘭來説，我只是對霍利斯特的新客户增長感到好奇。我知道你之前説過，與ANS相比，Hollister的受限性僅限於Hollister客户的年齡範圍。只是好奇你對終極客户獲取機會的想法是否發生了變化。Scott D. Lipesky——Abercrombie & Fitch Co. ——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官好吧。讓我們在 AUR 上選擇第一個。所以是的，AUR 的增長不錯。我沒有給出第一季度的基點影響，但確實看到了各品牌的AUR增長。而且我們繼續在阿伯克龍比看到這種混合優勢。我們談到了服裝店。那次發佈會是在本季度末，也許是第一季度，那裏的回升真的很不錯。因此，我們看到 AUR 有一些混合好處。但同樣，這並不能完全轉化為毛利率。當你考慮這些毛利率影響時，只要稍微減少促銷活動以及較低的清倉銷售就可以獲得不錯的回報。同樣，我們在整個季度都在追逐庫存。這些產品廣受好評，特別是春季和夏季的產品在這些關鍵類別中表現良好。因此，我們能夠稍微撤回促銷活動。因此，當我們考慮第二季度及未來時，根據第一季度和第二季度的這些趨勢，預計AUR會有所回升。然後對於後半部分，坐在今天的這裏，我們將假設後半部分的AUR增長將放緩，我們將在八月份的會談中再接再厲。弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事是的。然後只是為了澄清第二個問題，凱利。我認為我們所説的是，Abercrombie的潛在市場比Hollister的潛在市場要大一些，因為它是針對青少年的消費者，而不是我們現在對Abercrombie的期望，Abercrombie將在20年代初進入該品牌，並遠遠超過40多歲。因此，新客户總是有機會的。而且，我們現在正在渠道的各個部分投資加強營銷，這一事實將始終有助於我們吸引新客户。品牌內部發生了許多令人興奮的事情。我剛才在幾分鐘前提到了我們在高中開展的漏斗活動。因此，新客户永遠是機會。具體而言，這兩個品牌之間略有不同的，只是潛在市場。10 個 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024 年第一季度阿伯克龍比惠譽公司財報電話會議

Scott D. Lipesky——Abercrombie & Fitch Co.——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官是的。凱利，對霍利斯特來説再説一遍。當你想到那個客户時，他們與Abercrombie的客户有很大的不同。很多交易都發生在商店裏。但是他們開始在線搜索產品。因此，對我們來説，這是對門店位置的平衡投資。顯然，正因為如此，我們為霍利斯特開設的門店比阿伯克龍比要多得多。但是我們也在加大對Hollister的數字營銷力度，因為在那個青少年上門之前，他們身上會有太多的發現。因此，看看這樣的門店，租金再加上營銷，是我們在霍利斯特獲得客户的方式。操作員我們的下一個問題將來自 JJK Research Associates 的珍妮特·克洛彭堡。珍妮特·約瑟夫·克洛彭堡——JJK Research Associates, Inc.——總裁恭喜。這是一個非常不錯的季度。我想知道 —— 你還在和去年霍利斯特的高額促銷和清倉進行比較。我想知道你是否預計這會成為今年的好處。而且，當你想到國際業務時，我認為就復甦趨勢而言，你還處於初期。所以我想知道你是否認為業績可以維持在我們在第一季度看到的那種水平。最後，在 The Wedding Dress Shop 的品牌延伸方面，您是否認為這兩個品牌都有機會像我們所期望的那樣進行更多品牌擴展？Scott D. Lipesky——Abercrombie & Fitch Co. ——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官珍妮特，讓我先説説第一個。因此，當你想到Hollister的那些促銷活動時，是的，如果我們回顧歷史，這個品牌在2022年之前的庫存過剩，因為我們看到這種下降幅度與2022年中期的區間差不多。我們在2022年清理了大部分促銷活動，在23年第一季度略有懸而未決。因此，在2024年第一季度獲得了這個好處。我想説，就像我剛才説的那樣，這將使温和派受益，在第二季度中，我們將看到一些好處。我們假設下半場情況會有所緩和。最棒的事情就像把它帶入當下。所有品牌都在追逐。在夏末的這個時候，我們正追到夏天回到學校。對於每個品牌來説，這都是一個令人興奮的地方，這使我們有機會持有AUR或獲得一些增長。弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事是的。關於國際業務，很抱歉，我們很高興地向大家報告，亞太地區和歐洲、中東和非洲地區都取得了不錯的進展。關於組建這些團隊，我們已經討論了幾個季度，實際上已經有幾年了，我們確實在增強實力。探索這本劇本正在奏效。開始投資營銷的機會正在發揮作用。所有這些成分都包含在我們今天發佈的展望中。然後關於品牌擴展，我的意思是，我們就是這麼做的。團隊忙碌而努力地工作，始終傾聽客户的意見，試圖看看有哪些機會。那家婚紗商店顯然是一個機會，因為我們的客户告訴我們他們週末會和朋友一起度過漫長的週末。我的意思是，這些婚禮已經變成了為期2、3、4天的活動，他們需要在整個週末穿着服裝才能參加這些活動。我們現在實際上是為男性和女性提供的，這太令人興奮了。因此，我們將繼續專注於傾聽他們的意見，傾聽機遇所在，隨着我們的前進，肯定會有新事物。11 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 的內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024年第一季度Abercrombie & Fitch Co財報電話會議

珍妮特·約瑟夫·克洛彭堡——JJK Research Associates, Inc.——總裁沒事。如果可以的話，再來一個。斯科特，我想知道是否給出了前景——下半年的銷售加速，SG&A有望利用這一前景嗎？我知道你説過今年，它可以發揮槓桿作用。下半年的速度會是什麼樣子？Scott D. Lipesky——Abercrombie & Fitch Co.——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官是的。目前，考慮到隱含的前景，我們預計後半部分的銷售和收購槓桿率不會太大。前半部分的權重會更大。顯然，前半部分的增長率要高於後半部分的增長率。因此，全年槓桿率中有很大一部分將來自前半部分。珍妮特·約瑟夫·克洛彭堡——JJK Research Associates, Inc.——總裁但下半場沒有去槓桿化？斯科特·利佩斯基——Abercrombie & Fitch Co. ——執行副總裁、首席運營官兼首席財務官是的，我們拭目以待。我們將在槓桿率、去槓桿率、基點周圍反彈。接線員我現在想把會議交給 Fran 作閉幕詞。弗蘭·霍洛維茨——Abercrombie & Fitch Co. ——首席執行官兼董事感謝大家今天參加電話會議，我們期待在未來提供更多最新消息。操作員今天的電話會議到此結束。感謝您的參與。您現在可以斷開連接。D I S C L A I M E R Refinitiv 保留更改本網站上的文檔、內容或其他信息的權利，沒有義務將此類變更通知任何人。在以活動記錄為基礎的電話會議中，各公司可能會就各種項目做出預測或其他前瞻性陳述。此類前瞻性陳述基於當前的預期，涉及風險和不確定性。基於許多重要因素和風險，實際業績可能與任何前瞻性陳述中陳述的結果存在重大差異，這些因素和風險在公司最新的美國證券交易委員會文件中得到了更具體的確定。儘管兩家公司可能表示並認為前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何假設都可能被證明不準確或不正確，因此，無法保證前瞻性陳述中設想的結果會得到實現。活動記錄中包含的信息是相關公司電話會議的文字陳述，儘管已努力提供準確的記錄，但在報告電話會議的實質內容時可能存在重大錯誤、遺漏或不準確之處。REFINITIV或相關公司對根據本網站或任何情況下記錄中提供的信息做出的任何投資或其他決策均不承擔任何責任。建議用户在做出任何投資或其他決定之前，先查看適用公司的電話會議本身以及相應公司的美國證券交易委員會文件。©2024，Refinitiv。版權所有。15986517-2024-05-29T 16:21:47.123 12 REFINITIV STREETEVENTS | www.refinitiv.com | 聯繫我們 ©2024 Refinitiv。版權所有。未經 Refinitiv 事先書面同意，禁止重新發布或再分發 Refinitiv 內容，包括通過框架或類似方式。“Refinitiv” 和 Refinitiv 徽標是 Refinitiv 及其關聯公司的註冊商標。2024 年 5 月 29 日/下午 12:30，ANF.N——2024年第一季度Abercrombie & Fitch Co財報電話會議