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精製產品會員US-GAAP：運營部門成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-07-012023-09-300001504461NGL: 精製產品會員US-GAAP：運營部門成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2022-07-012022-09-300001504461NGL: 精製產品會員US-GAAP：運營部門成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-04-012023-09-300001504461NGL: 精製產品會員US-GAAP：運營部門成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2022-04-012022-09-300001504461US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：公用事業庫存丙烷成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-07-012023-09-300001504461US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：公用事業庫存丙烷成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2022-07-012022-09-300001504461US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：公用事業庫存丙烷成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-04-012023-09-300001504461US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：公用事業庫存丙烷成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2022-04-012022-09-300001504461NGL: butaneMemberUS-GAAP：運營部門成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-07-012023-09-300001504461NGL: butaneMemberUS-GAAP：運營部門成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2022-07-012022-09-300001504461NGL: butaneMemberUS-GAAP：運營部門成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-04-012023-09-300001504461NGL: butaneMemberUS-GAAP：運營部門成員NGL: 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LiquidsLogistics分部成員2022-04-012022-09-300001504461US-GAAP：運營部門成員NGL：水務解決方案部門成員2023-09-300001504461US-GAAP：運營部門成員NGL：水務解決方案部門成員2023-03-310001504461US-GAAP：運營部門成員NGL：原油物流板塊成員2023-09-300001504461US-GAAP：運營部門成員NGL：原油物流板塊成員2023-03-310001504461US-GAAP：運營部門成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-09-300001504461US-GAAP：運營部門成員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-03-310001504461US-GAAP：企業非細分市場成員2023-09-300001504461US-GAAP：企業非細分市場成員2023-03-310001504461US-GAAP：非美國會員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-09-300001504461US-GAAP：非美國會員NGL: LiquidsLogistics分部成員2023-03-310001504461US-GAAP：關聯黨成員NGL: 股票法投資會員2023-07-012023-09-300001504461US-GAAP：關聯黨成員NGL: 股票法投資會員2022-07-012022-09-300001504461US-GAAP：關聯黨成員NGL: 股票法投資會員2023-04-012023-09-300001504461US-GAAP：關聯黨成員NGL: 股票法投資會員2022-04-012022-09-300001504461US-GAAP：關聯黨成員SRT: 附屬機構身份會員2023-07-012023-09-300001504461US-GAAP：關聯黨成員SRT: 附屬機構身份會員2022-07-012022-09-300001504461US-GAAP：關聯黨成員SRT: 附屬機構身份會員2023-04-012023-09-300001504461US-GAAP：關聯黨成員SRT: 附屬機構身份會員2022-04-012022-09-300001504461US-GAAP：普通合夥人成員US-GAAP：關聯黨成員2023-09-300001504461US-GAAP：普通合夥人成員US-GAAP：關聯黨成員2023-03-310001504461US-GAAP：關聯黨成員NGL: 股票法投資會員2023-09-300001504461US-GAAP：關聯黨成員NGL: 股票法投資會員2023-03-310001504461US-GAAP：關聯黨成員SRT: 附屬機構身份會員2023-09-300001504461US-GAAP：關聯黨成員SRT: 附屬機構身份會員2023-03-3100015044612023-10-012023-09-3000015044612024-04-012023-09-3000015044612025-04-012023-09-3000015044612026-04-012023-09-3000015044612027-04-012023-09-3000015044612028-04-012023-09-3000015044612029-04-012023-09-300001504461NGL: Eagleford Assets成員2023-06-210001504461NGL: Eagleford Assets成員2023-06-212023-06-210001504461NGL: AnticlineAssets會員2023-07-250001504461NGL: AnticlineAssets會員2023-07-252023-07-250001504461NGL: 太平洋西北天然氣液體終端會員2023-07-24
目錄


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單10-Q

（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 ________ 到 __________ 的過渡時期
委員會檔案編號： 001-35172

NGL 能源夥伴有限責任公司
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
特拉華27-3427920
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
南耶魯大道 6120 號，1300 套房
塔爾薩，俄克拉何馬州74136
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(918)481-1119
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
代表有限合夥人利益的普通單位NGL紐約證券交易所
固定至浮動利率累計可贖回永久優先單位NGL-PB紐約證券交易所
固定至浮動利率累計可贖回永久優先單位NGL-PC紐約證券交易所

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器o加速過濾器x
非加速過濾器o規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有 ☒

2023 年 11 月 7 日，有 131,927,343普通單位已發放和未付款。

目錄

目錄
第一部分-財務信息
第 1 項。
財務報表
3
截至 2023 年 9 月 30 日和 2023 年 3 月 31 日的未經審計的簡明合併資產負債表
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和六個月的未經審計的簡明合併運營報表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和六個月的未經審計的簡明綜合收益表
5
截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和六個月未經審計的簡明綜合權益變動表
6
截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月未經審計的簡明合併現金流量表
8
未經審計的簡明合併財務報表附註
9
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
32
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
59
第 4 項。
控制和程序
61
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
62
第 1A 項。
風險因素
62
第 2 項.
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
62
第 3 項.
優先證券違約
62
第 4 項。
礦山安全披露
62
第 5 項。
其他信息
62
第 6 項。
展品
63
簽名
64

i
目錄

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告（“季度報告”）包含各種前瞻性陳述和信息，這些陳述和信息基於我們和普通合夥人的信念，以及我們做出的假設和目前可用的信息。這些前瞻性陳述被確定為與歷史或當前事實不完全相關的任何陳述。本季度報告中的某些詞語，例如 “預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“預測”、“目標”、“打算”、“可能”、“計劃”、“項目”、“將”，以及有關我們未來運營計劃和目標的類似表述和陳述，均為前瞻性陳述。儘管我們和我們的普通合夥人認為此類前瞻性陳述是合理的，但我們和我們的普通合夥人都無法保證這些陳述將被證明是正確的。前瞻性陳述受各種風險、不確定性和假設的影響。如果這些風險或不確定性中的一項或多項得以實現，或者如果基本假設被證明不正確，我們的實際結果可能與預期存在重大差異。可能影響我們合併財務狀況和經營業績的關鍵風險因素包括：

•原油、液化天然氣、汽油、柴油、生物柴油和能源的總體價格；
•原油、液化天然氣、汽油、柴油和生物柴油的總體需求水平和供應情況；
•在我們有業務和設施的地區，原油和天然氣的鑽探和生產水平；
•在供應或運輸中斷時獲得充足產品供應的能力，以及將產品運送到市場區域的能力；
•天氣條件對原油、液化天然氣、汽油、柴油和生物柴油供需的影響；
•自然災害、地震、颶風、龍捲風、雷擊或其他重大天氣事件的影響；
•與我們的運輸服務有關的地方、州內和州際交通基礎設施的可用性；
•競爭燃料的供應、價格和營銷；
•節能工作對產品需求的影響；
•能源效率和技術趨勢;
•發佈行政命令，變更適用法律、法規和政策，包括税收、環境、運輸和就業法規，或監管機構對此類法律法規以及此類法律、法規和政策（現行或將來）對我們業務運營的影響的新解釋；
•行政命令和立法及監管行動對水力壓裂、水處理和運輸以及迴流和產水處理的影響；
•與運輸和分銷石油產品有關的危險或運營風險，這些風險或經營風險可能無法完全由保險承保；
•原油、液化天然氣和成品行業的成熟度以及來自其他市場的競爭；
•關鍵人員的流失；
•與主要客户續訂合同的能力；
•維持或增加我們通過服務獲得的利潤的能力；
•續訂我們租賃設備和存儲設施的租約的能力；
•通貨膨脹、利率和總體經濟狀況（包括衰退和未來全球信貸市場的其他幹擾和波動，以及這些事件對客户和供應商的影響）；
•我們的交易對手不付款、不履行義務或破產；
•資本的可用性和成本以及我們獲得某些資本來源的能力；
•信貸和資本市場的惡化;
1
目錄

•成功識別和完成增值收購和有機增長項目以及整合收購資產和業務的能力；
•法律和行政訴訟的費用和影響；
•總體經濟狀況的變化，包括全球流行病和相關政府應對措施導致的市場和宏觀經濟混亂，以及國際軍事衝突（例如烏克蘭戰爭和以色列與哈馬斯之間的衝突）；以及
•政治壓力和環境團體對與原油、成品油、天然氣、液化天然氣、汽油、柴油或生物柴油的生產、收集、提煉、加工、分餾、運輸和銷售有關的政策和決策的影響。

您不應過分依賴任何前瞻性陳述。所有前瞻性陳述僅代表截至本季度報告發布之日。除非州和聯邦證券法另有要求，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因公開更新或修改任何前瞻性陳述。在考慮前瞻性陳述時，請查看我們截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 下討論的風險。
2
目錄

第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表
NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併資產負債表
（以千計，單位金額除外）
2023年9月30日2023年3月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,680 $5,431 
應收賬款交易，扣除預期信貸損失備抵額 $1,840和 $1,964，分別地
1,157,710 1,033,956 
應收賬款關聯公司15,035 12,362 
庫存250,572 142,607 
預付費用和其他流動資產137,585 98,089 
流動資產總額1,563,582 1,292,445 
不動產、廠房和設備，扣除累計折舊 $908,595和 $898,184，分別地
2,166,103 2,223,380 
善意707,583 712,364 
無形資產，扣除累計攤銷額美元406,653和 $580,860，分別地
1,016,820 1,058,668 
對未合併實體的投資20,900 21,090 
經營租賃使用權資產95,231 90,220 
其他非流動資產57,696 57,977 
總資產$5,627,915 $5,456,144 
負債和權益
流動負債：
應付賬款交易$1,080,673 $927,591 
應付賬款-關聯公司44 65 
應計費用和其他應付賬款164,115 133,616 
從客户處收到的預付款29,239 14,699 
經營租賃義務33,376 34,166 
流動負債總額1,307,447 1,110,137 
長期債務，扣除債券發行成本（美元）24,385和 $30,117，分別地
2,782,262 2,857,805 
經營租賃債務63,975 58,450 
其他非流動負債107,945 111,226 
承付款和意外開支 (附註8)
D 級 9.00% 首選單位， 600,000和 600,000分別發行和未償還的優先單位
551,097 551,097 
公平：
普通合夥人，代表 0.1% 的利息， 132,059和 132,059分別是名義單位
(52,572)(52,551)
有限合夥人，代表 99.9% 的利息， 131,927,343和 131,927,343已發行和未償還的共同單位分別為
503,798 455,564 
B 類優先有限合夥人， 12,585,642和 12,585,642分別發行和未償還的優先單位
305,468 305,468 
C 類優先有限合夥人， 1,800,000和 1,800,000分別發行和未償還的優先單位
42,891 42,891 
累計其他綜合虧損(473)(450)
非控股權益16,077 16,507 
權益總額815,189 767,429 
負債和權益總額$5,627,915 $5,456,144 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄


NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併運營報表
（以千計，單位和單位金額除外）
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
收入：
水解決方案$197,244 $164,910 $378,546 $330,989 
原油物流489,713 574,783 954,103 1,440,154 
液體物流1,154,139 1,269,754 2,124,551 2,735,687 
總收入1,841,096 2,009,447 3,457,200 4,506,830 
銷售成本：
水解決方案7,424 920 9,993 11,145 
原油物流454,927 514,199 880,226 1,336,569 
液體物流1,119,478 1,249,001 2,066,725 2,671,417 
企業和其他(3,381)— 833 — 
總銷售成本1,578,448 1,764,120 2,957,777 4,019,131 
運營成本和支出：
正在運營77,389 84,158 154,070 156,018 
一般和行政17,496 16,628 37,787 33,385 
折舊和攤銷65,526 68,118 134,505 134,778 
處置損失或資產減值，淨額16,207 7,653 15,011 7,485 
營業收入86,030 68,770 158,050 156,033 
其他收入（支出）：  
未合併實體的收益權益851 1,207 942 1,881 
利息支出(58,627)(68,297)(118,149)(135,608)
提前清償負債的收益，淨額63 2,479 6,871 4,141 
其他收入（支出），淨額310 (15)616 631 
所得税前收入28,627 4,144 48,330 27,078 
所得税支出(342)(537)(482)(365)
淨收入28,285 3,607 47,848 26,713 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益(257)(97)(519)(342)
歸屬於 NGL 能源合作伙伴 LP 的淨收益$28,028 $3,510 $47,329 $26,371 
分配給普通基金單位持有人的淨虧損（注3）$(6,709)$(26,899)$(21,191)$(31,578)
每個普通單位的基本損失和攤薄損失$(0.05)$(0.21)$(0.16)$(0.24)
基本加權平均未償普通單位131,927,343 130,695,970 131,927,343 130,695,970 
攤薄後的加權平均未償還普通股單位131,927,343 130,695,970 131,927,343 130,695,970 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄

NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的綜合收益簡明合併報表
（以千計）
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
淨收入$28,285 $3,607 $47,848 $26,713 
其他綜合損失(39)(82)(23)(132)
綜合收入$28,246 $3,525 $47,825 $26,581 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
5
目錄

NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明綜合權益變動表
截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
（以千計，單位金額除外）
有限合夥人
首選常見
普通的
合作伙伴		單位金額
單位		金額累積的
其他綜合
收入（虧損）		非控制性
興趣愛好		總計
公平
截至2023年3月31日的餘額$(52,551)14,385,642 $348,359 131,927,343 $455,564 $(450)$16,507 $767,429 
向非控股權益所有者分配— — — — — — (377)(377)
根據激勵性薪酬計劃發行的股權（注9）— — — — 474 — — 474 
淨（虧損）收入(14)— — — 19,315 — 262 19,563 
其他綜合收入— — — — — 16 — 16 
2023 年 6 月 30 日的餘額(52,565)14,385,642 348,359 131,927,343 475,353 (434)16,392 787,105 
向非控股權益所有者分配— — — — — — (572)(572)
根據激勵性薪酬計劃發行的股權（注9）— — — — 410 — — 410 
淨（虧損）收入(7)— — — 28,035 — 257 28,285 
其他綜合損失— — — — — (39)— (39)
2023 年 9 月 30 日的餘額$(52,572)14,385,642 $348,359 131,927,343 $503,798 $(473)$16,077 $815,189 

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目錄

NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明綜合權益變動表
截至2022年9月30日的六個月
（以千計，單位金額除外）

有限合夥人
首選常見
普通的
合作伙伴		單位金額
單位		金額累積的
其他綜合
收入（虧損）		非控制性
興趣愛好		總計
公平
2022年3月31日的餘額$(52,478)14,385,642 $348,359 130,695,970 $401,486 $(308)$17,394 $714,453 
向非控股權益所有者分配— — — — — — (975)(975)
根據激勵性薪酬計劃發行的股權— — — — 497 — — 497 
淨（虧損）收入(5)— — — 22,866 — 245 23,106 
其他綜合損失— — — — — (50)— (50)
截至2022年6月30日的餘額(52,483)14,385,642 348,359 130,695,970 424,849 (358)16,664 737,031 
向非控股權益所有者分配— — — — — — (274)(274)
根據激勵性薪酬計劃發行的股權 — — — — 479 — — 479 
淨（虧損）收入(27)— — — 3,537 — 97 3,607 
其他綜合損失— — — — — (82)— (82)
2022年9月30日的餘額$(52,510)14,385,642 $348,359 130,695,970 $428,865 $(440)$16,487 $740,761 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄

NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併現金流量表
（以千計）
截至9月30日的六個月
20232022
經營活動：
淨收入$47,848 $26,713 
調整淨收入與（用於）經營活動提供的淨現金：
折舊和攤銷，包括債務發行成本的攤銷142,998 143,410 
提前清償負債的收益，淨額(6,871)(4,141)
基於股權的薪酬支出884 976 
處置損失或資產減值，淨額15,011 7,485 
預期信貸損失準備金的變化116 (224)
對大宗商品衍生品公允價值的淨調整1,004 13,075 
未合併實體的收益權益(942)(1,881)
未合併實體的收益分配904 2,567 
成本或淨可變現價值調整的較低值7,071 15,618 
其他2,855 63 
運營資產和負債的變化，不包括收購：
應收賬款交易和關聯公司(126,050)(6,576)
庫存(115,036)(144,118)
其他流動和非流動資產24,950 (807)
應付賬款-交易和關聯公司153,001 (90,380)
其他流動和非流動負債(16,643)6,548 
由（用於）經營活動提供的淨現金131,100 (31,672)
投資活動：
資本支出(80,443)(93,963)
大宗商品衍生品的淨結算(16,461)19,785 
出售資產的收益23,908 14,054 
剝離業務和投資的收益，淨額16,000 — 
對未合併實體的投資(258)(346)
未合併實體的資本分配486 — 
用於投資活動的淨現金(56,768)(60,470)
融資活動：
循環信貸額度下的借款收益965,000 1,037,000 
循環信貸額度的付款(947,000)(866,000)
償還和回購優先無抵押票據(91,982)(73,472)
其他長期債務的付款— (1,273)
債務發行成本(1,242)(1,203)
向非控股權益所有者分配(949)(1,249)
結算或有對價負債的付款(902)(941)
融資租賃的本金支付(8)(2)
融資活動提供的（用於）淨現金(77,083)92,860 
現金和現金等價物的淨增加（減少）(2,751)718 
現金和現金等價物，期初5,431 3,822 
現金和現金等價物，期末$2,680 $4,540 
補充現金流信息：
已支付的現金利息$118,516 $129,000 
已繳所得税（扣除所得税退款）$2,056 $2,170 
補充非現金投資和融資活動：
應計資本支出$10,583 $13,124 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註

注意事項 1—組織和運營

NGL Energy Partners LP（“我們”、“我們的” 或 “合夥企業”）是特拉華州的有限合夥企業。NGL 能源控股有限責任公司是我們的普通合夥人（“GP”）。截至 2023 年 9 月 30 日，我們的業務包括 三段：

•我們的水務解決方案部門運輸、處理、回收和處置原油和天然氣生產產生的產水和迴流水。我們還向我們的生產客户出售生產的水以供再利用和回收利用，並向生產者客户出售苦鹹的非飲用水，用於他們的原油勘探和生產活動。作為加工用水的一部分，我們彙總和出售回收的原油，也稱為脱脂油。我們還處置罐底、鑽井液和鑽井泥漿等固體，並提供其他輔助服務，例如清洗卡車和壓裂油罐。我們在該領域的活動以長期的固定費用合同和土地用途為基礎，其中一些合同包含與領先的石油和天然氣公司（包括大型投資級生產商客户）簽訂的最低交易量承諾。
•我們的原油物流部門從生產商和營銷商那裏購買原油，然後將其運送到煉油廠，或者在管道注入站、儲存碼頭、駁船裝載設施、鐵路設施、煉油廠和其他貿易中心轉售，並通過其自有資產提供儲存、碼頭和運輸服務。我們在該領域的活動得到某些長期固定利率合同的支持，其中包括對我們自有和租賃管道的最低數量承諾。
•我們的液體物流部門向美國和加拿大的眾多商業、零售和工業客户開展液化天然氣、精煉石油產品和生物柴油的供應業務。這些操作是通過我們進行的 23自有終端、第三方存儲和終端設施， 九公共運輸管道和租賃的軌道車隊。我們還通過位於弗吉尼亞州切薩皮克的工廠為丁烷的海運出口提供服務，我們還在密歇根州擁有一條丙烷管道。我們試圖通過使用連續的實物合同和預售協議來減少價格波動的風險，這些合同和預售協議允許我們在冬季交易量的一定比例上鎖定利潤。我們還簽訂財務結算的衍生品合約，作為實物庫存、實物銷售和實物購買合同的經濟套期保值。

注意事項 2—重要會計政策

演示基礎

隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括我們的賬目和我們控股子公司的賬目。公司間往來交易和賬户餘額已在合併中消除。我們無法控制但可以對其施加重大影響的投資使用權益會計法進行核算。我們還擁有一條原油管道的不可分割權益，並在未經審計的簡明合併財務報表中納入了與該管道相關的資產、負債和支出的相應份額。

我們未經審計的簡明合併財務報表是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度根據中期合併財務信息的美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）編制的。因此，未經審計的簡明合併財務報表不包括GAAP所需的某些信息和附註，以完成年度合併財務報表。但是，我們認為，所做的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。未經審計的簡明合併財務報表包括我們認為公允列報中期合併財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整。除非本季度報告中另有披露，否則此類調整僅包含正常的經常性項目。截至2023年3月31日未經審計的簡明合併資產負債表來自我們於2023年5月31日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的截至2023年3月31日財年的經審計的合併財務報表。

這些未經審計的中期簡明合併財務報表應與年度報告中包含的經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀。由於我們某些業務的季節性質和其他因素，中期經營業績不一定代表未來時期或截至2024年3月31日的整個財年的預期經營業績。

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NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註（續）

估算值的使用

根據公認會計原則編制合併財務報表要求我們做出估算和假設，這些估算和假設會影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債金額以及在報告期內報告的收入和支出金額。

我們在編制未經審計的簡明合併財務報表時做出的關鍵會計估計包括：確定商譽和長期資產的減值、不動產、廠房和設備以及可攤銷無形資產的使用壽命和可收回性、衍生工具的公允價值、估計某些收入、資產報廢義務的公允價值、收購中獲得的資產和負債的公允價值、庫存的可收回性、賬目和票據的可收性環境事項的應收賬款和應計賬款。儘管我們認為這些估計是合理的，但實際結果可能與這些估計有所不同。

重要會計政策

我們的重要會計政策與年度報告中包含的經審計的合併財務報表附註2中披露的政策一致。

所得税

出於所得税目的，我們有資格成為合夥企業。因此，我們通常不繳納聯邦所得税。相反，每個所有者在個人納税申報表上報告其在我們收入或損失中所佔的份額。我們無法輕易確定用於財務和税務報告目的的淨資產基礎的總差異，因為我們無法獲得有關每個合作伙伴在合夥企業中的基礎的信息。

我們的遞延所得税負債為美元40.5百萬和美元40.7截至2023年9月30日和2023年3月31日，分別為百萬美元，這是由於收購了與我們的某些收購相關的公司，這些收購包含在我們未經審計的簡明合併資產負債表中的其他非流動負債中。遞延所得税負債是公司內部收購資產的GAAP基礎和納税基礎之間受税影響的累積臨時差異。出於公認會計原則的目的，某些收購的資產將隨着時間的推移折舊和攤銷，這將降低公認會計原則基礎。在截至2023年9月30日的六個月中記錄的遞延所得税優惠為美元0.1百萬，有效税率為 22.1%。截至2022年9月30日的六個月中記錄的遞延所得税優惠為美元0.8百萬，有效税率為 27.4%.

我們對不確定的税收狀況進行評估，以便在未經審計的簡明合併財務報表中進行確認和計量。為了確認税收狀況，我們會根據該職位的技術優勢，確定審查後，包括解決任何相關的上訴或訴訟，税收狀況是否更有可能得以維持。衡量符合更可能性門檻的税收狀況，以確定未經審計的簡明合併財務報表中應確認的福利金額。我們有 不不確定的税收狀況需要在我們截至2023年9月30日或2023年3月31日的未經審計的簡明合併財務報表中予以確認。

庫存

我們的庫存按成本或淨可變現價值中較低者進行估值，成本使用加權平均成本或先進先出（FIFO）方法確定，包括運輸和儲存成本，而淨可變現價值定義為正常業務過程中的估計銷售價格，較不合理的可預測的完工、處置和運輸成本。在進行此分析時，我們會考慮固定價格的遠期承諾。

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NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註（續）

在所示日期，庫存包括以下內容：
2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
丙烷$86,077 $46,910 
丁烷84,072 18,384 
原油55,695 49,586 
生物柴油15,288 19,778 
柴油2,519 2,536 
其他6,921 5,413 
總計$250,572 $142,607 

對未合併實體的投資

我們無法控制但可以對其施加重大影響的投資使用權益會計法進行核算。對合夥企業和有限責任公司的投資，除非我們的投資被視為微不足道，對非法人合資企業的投資也使用權益會計法進行核算。

在指定日期，我們在未合併實體中的投資包括以下內容：
實體細分市場所有權權益2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
水務和土地公司水解決方案50%$15,388 $15,036 
水務和土地公司水解決方案10%3,008 3,511 
水務和土地公司水解決方案50%2,175 2,071 
飛機公司 (1)企業和其他50%204 308 
液化天然氣終端公司液體物流50%125 164 
總計$20,900 $21,090 
(1) 這是一項與關聯方的投資。

其他非流動資產

在所示日期，其他非流動資產包括以下資產：
2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
Linefill (1)$37,861 $37,861 
應收貸款 (2)7,439 8,592 
最低運費-管道承諾 (3)2,492 4,628 
其他9,904 6,896 
總計$57,696 $57,977 
(1) 表示根據長期運輸承諾，我們需要在某些第三方擁有的管道上保留的最低產品量。在 2023 年 9 月 30 日和 2023 年 3 月 31 日，填充隊伍包括 502,686桶裝原油。我們擁有的管道中的填充物包含在財產、廠房和設備中（見註釋4）。
(2) 代表應收貸款的非流動部分，扣除預期信貸損失備抵後，主要與出售某些鹽水處置資產有關。有關本財年活動的討論，請參閲附註16。
(3) 代表為與原油管道運營商簽訂的合同支付的最低運費中超過發貨量或缺陷抵免額度的非當期部分。當出貨量超過每月最低數量承諾時，可以收回此金額（參見注釋 8）。截至2023年9月30日，缺口抵免額為美元6.8百萬，其中 $4.3在我們未經審計的簡明合併資產負債表中，百萬美元記入預付費用和其他流動資產。

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NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註（續）

應計費用和其他應付賬款

在指定日期，應計費用和其他應付賬款包括以下內容：
2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
衍生負債$49,371 $14,752 
應計利息40,741 49,362 
應計薪酬和福利20,138 27,013 
消費税和其他納税負債16,844 11,777 
產品交易所負債9,037 4,047 
其他27,984 26,665 
總計$164,115 $133,616 

改敍

我們對某些前期財務報表信息進行了重新分類，以使其與本財年使用的分類方法一致。這些重新分類並未影響先前報告的資產、負債、股權、淨收入或現金流量。

最近的會計公告

2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了2020-04年會計準則更新（“ASU”），“參考利率改革（主題848）：促進參考利率改革對財務報告的影響”。亞利桑那州立大學為將GAAP應用於參考倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）利率或其他預計因參考利率改革而終止的參考利率的合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外情況。2022年12月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-06年 “參考利率改革（主題848）：推遲主題848的日落日期”，將日落日期從2022年12月31日推遲至2024年12月31日，並保持亞利桑那州立大學2020-04的所有其他條款不變。2022年4月13日，ABL工具（定義見此處）進行了修訂，將倫敦銀行同業拆借利率基準替換為SOFR（定義見此處）基準（見註釋7）。我們將繼續評估該指導將對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生的影響。

注意事項 3—每個普通單位的損失

下表顯示了我們對所述期間未償還的基本和攤薄後的加權平均普通股的計算：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
該期間未償還的加權平均普通單位數：
常用單位-基本131,927,343 130,695,970 131,927,343 130,695,970 
普通單位-稀釋131,927,343 130,695,970 131,927,343 130,695,970 

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和六個月中，所有潛在的普通股或可轉換證券均被視為反稀釋證券。
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NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註（續）


在所示期限內，我們的每普通單位損失如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計，單位金額除外）
淨收入$28,285 $3,607 $47,848 $26,713 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益(257)(97)(519)(342)
歸屬於NGL 能源合作伙伴有限責任公司的淨收益28,028 3,510 47,329 26,371 
減去：向優先單位持有人的分配 (1)(34,744)(30,436)(68,541)(57,981)
減去：分配給GP的淨虧損 (2)7 27 21 32 
分配給普通單位持有人的淨虧損$(6,709)$(26,899)$(21,191)$(31,578)
每個普通單位的基本損失和攤薄損失$(0.05)$(0.21)$(0.16)$(0.24)
(1) 包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月零六個月的累計分配，這些分紅已賺取但尚未申報或支付（有關暫停普通單位和優先單位分配的進一步討論見附註9）。
(2) 分配給 GP包括其作為激勵分配權持有者有權獲得的分配。

注意事項 4—不動產、廠房和設備

在指定日期，我們的財產、廠房和設備包括以下內容：
描述估計的
有用的生命		2023年9月30日2023年3月31日
（以年為單位）（以千計）
液化天然氣終端和儲存資產2-30$157,261 $160,939 
管道和相關設施30-40265,211 265,253 
車輛和軌道車輛 (1)3-2592,357 92,640 
水處理設施和設備3-302,003,684 2,040,792 
原油儲罐和相關設備2-30222,527 221,881 
信息技術設備3-736,931 35,884 
建築物和租賃權改善3-40121,891 130,119 
土地 81,912 89,474 
水箱底部和填充物 (2)  35,072 40,001 
其他3-2010,641 10,908 
在建工程47,211 33,673 
不動產、廠房和設備總額3,074,698 3,121,564 
累計折舊(908,595)(898,184)
不動產、廠房和設備淨額$2,166,103 $2,223,380 
(1) 包括美元的融資租賃使用權資產0.1百萬。與該融資租賃相關的累計攤銷額包含在累計折舊中。
(2) 儲罐底部是儲罐運行所需的產品體積，按歷史成本記錄。當儲罐停止使用時，我們會回收儲罐底部。Linefill 代表我們在擁有的管道的相應份額中運營所需的產品量中所佔的部分，按歷史成本記錄。

下表彙總了所示期間的折舊費用和資本化利息支出：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
折舊費用$48,667 $48,806 $98,311 $95,857 
資本化利息支出$347 $241 $649 $490 
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NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註（續）


我們在未經審計的簡明合併運營報表中記錄不動產、廠房和設備銷售所得（收益）虧損以及任何減值導致的價值減記，計入資產處置損失或減值。 下表彙總了所述期間按分部分列的不動產、廠房和設備處置或減值（收益）損失：
截至2023年9月30日的三個月截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
（以千計）
水解決方案 (1)$2,080 $13,407 
原油物流 (465)335 
液體物流 (2)1 (810)
總計$1,616 $12,932 
(1) 金額不包括附註16中討論的在派恩代爾安蒂克萊恩盆地出售某些鹽水處置資產時確認的損失.
(2) 金額不包括出售商品時確認的收益 二注16中討論了液化天然氣終端。

注意事項 5—善意

下表彙總了截至2023年9月30日的六個月中按細分市場劃分的商譽變動：
水
解決方案		原油
物流		液體
物流		總計
（以千計）
截至2023年3月31日的餘額$283,310 $309,971 $119,083 $712,364 
處置 (1)— — (4,781)(4,781)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$283,310 $309,971 $114,302 $707,583 
(1) 與銷售有關 二在截至2023年9月30日的六個月中，我們的液體物流板塊內的液化天然氣終端（見註釋16）。

注意事項 6—無形資產

在指定日期，我們的無形資產包括以下內容：
2023年9月30日2023年3月31日
描述加權-
平均值
剩餘的
有用生活		總承載量
金額		累積的
攤銷		網總承載量
金額		累積的
攤銷		網
（以年為單位）（以千計）
可攤銷：
客户關係18.8$980,468 $(306,439)$674,029 $1,196,468 $(492,002)$704,466 
客户承諾20.8192,000 (32,640)159,360 192,000 (28,800)163,200 
管道容量權20.27,799 (2,557)5,242 7,799 (2,427)5,372 
通行權和地役權30.494,994 (16,648)78,346 94,875 (15,138)79,737 
水權16.199,869 (29,477)70,392 99,869 (26,453)73,416 
執行合同和其他協議24.521,640 (6,076)15,564 21,570 (5,037)16,533 
非競爭協議— — — — 1,100 (1,082)18 
債務發行成本 (1)
2.426,703 (12,816)13,887 25,592 (9,921)15,671 
可攤銷總額1,423,473 (406,653)1,016,820 1,639,273 (580,860)1,058,413 
不可攤銷：
商品名稱 (2)— — 255 255 
總計$1,423,473 $(406,653)$1,016,820 $1,639,528 $(580,860)$1,058,668 
(1) 包括與ABL融資機制相關的債務發行成本。與固定利率票據相關的債務發行成本被報告為長期債務賬面金額的減少。
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NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註（續）

(2) 正如附註16進一步討論的那樣，由於出售派恩代爾安蒂克萊恩盆地的資產，該項目被視為減值，因此該金額在截至2023年9月30日的三個月中被註銷。

所示期間的攤銷費用如下：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
錄製於2023202220232022
（以千計）
折舊和攤銷$16,859 $19,312 $36,194 $38,921 
銷售成本65 69 130 137 
利息支出1,481 1,198 2,895 2,361 
運營費用61 61 123 123 
總計$18,466 $20,640 $39,342 $41,542 

下表彙總了截至2023年9月30日我們無形資產的預期攤銷額（以千計）：
截至3月31日的財政年度
2024（六個月）$34,953 
202567,962 
202665,807 
202760,152 
202857,300 
202955,348 
此後675,298 
總計$1,016,820 

注意事項 7—長期債務

在指定日期，我們的長期債務包括以下內容：
2023年9月30日2023年3月31日
臉
金額		未攤銷
債務發行
成本 (1)		本書
價值		臉
金額		未攤銷
債務發行
成本 (1)		本書
價值
（以千計）
高級擔保票據：
7.5002026年到期票據百分比（“2026年優先擔保票據”）
$2,050,000 $(21,419)$2,028,581 $2,050,000 $(26,009)$2,023,991 
基於資產的循環信貸額度（“ABL 額度”）156,000 156,000 138,000 138,000 
高級無抵押票據：
6.1252025年到期票據百分比（“2025年票據”）
280,745 (881)279,864 380,020 (1,612)378,408 
7.5002026年到期票據百分比（“2026年票據”）
319,902 (2,085)317,817 319,902 (2,496)317,406 
長期債務$2,806,647 $(24,385)$2,782,262 $2,887,922 $(30,117)$2,857,805 
(1) 與ABL融資機制相關的債務發行成本在無形資產中列報，而不是作為長期債務賬面金額的減少列報。

2026 年高級擔保票據

2026年優先擔保票據的利息為 7.5%，在每年的2月1日和8月1日支付。2026年的優先擔保票據將於2026年2月1日到期。2026年的優先擔保票據是根據2021年2月4日的契約（“契約”）發行的。

2026年優先擔保票據由除應收賬款、庫存、質押存款賬户、現金和現金等價物、可再生能源税收抵免和相關資產以外的幾乎所有資產的第一優先留置權以及應收賬款、庫存、質押存款賬户、現金和現金等價物、可再生能源税收抵免和相關資產的二級優先留置權擔保。

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契約中包含的契約除其他外限制了我們的能力：支付分配款或進行其他限制性付款或回購股票；承擔或擔保額外債務或發行喪失資格的股票或某些優先股；進行某些投資；設立或承擔留置權；出售資產；限制受限子公司向擔保人（包括合夥企業）進行分配、提供貸款或墊款或轉讓資產的能力；訂立限制與我們的關聯公司的某些交易；指定受限子公司作為非限制性子公司；併合並、合併、轉讓或出售我們的全部或幾乎所有資產。契約特別限制了我們支付分配款的能力，直到我們在分配時最近結束的四個完整財政季度的總槓桿率（定義見契約）不大於 4.75到 1.00。這些契約受一些重要的例外和條件的約束。

我們可以選擇隨時按契約中包含的固定贖回價格贖回2026年優先擔保票據的全部或部分股份。如果我們遇到某些類型的控制權變更觸發事件，我們將被要求提議按回購的2026年優先擔保票據本金總額的101％以及截至但不包括購買之日回購的2026年優先擔保票據的應計和未付利息回購的2026年優先擔保票據的應計和未付利息，回購2026年優先擔保票據。

合規

2023年9月30日，我們遵守了契約下的契約。

ABL 設施

ABL融資機制受借款基礎的約束，其中包括信用證的次級限額。ABL融資機制下的承諾總額為美元600.0百萬，信用證的次級限額為 $250.0百萬。ABL融資機制由對我們幾乎所有資產的留置權擔保，其中包括對我們的應收賬款、庫存、質押存款賬户、現金和現金等價物、可再生能源税收抵免和相關資產的優先留置權以及我們所有其他資產的第二優先留置權。2023 年 9 月 30 日，美元156.0在ABL融資機制下借了100萬美元，未償還的信用證約為美元139.0百萬。 ABL融資最早計劃在（a）2026年2月4日或（b）最早到期日前91天到期，如果本金總額在5,000萬美元或以上的任何債務，前提是此類債務尚未償還，但某些例外情況除外。

截至2023年9月30日，ABL融資機制下的借款的加權平均利率為 8.27% 按最優惠利率計算 8.50% 加上利潤 1.50替代基礎借款的百分比和加權平均有擔保隔夜融資利率（“SOFR”） 5.43% 加上利潤 2.50SOFR 借款的百分比。2023 年 9 月 30 日，信用證的有效利率為 2.50%.

ABL融資機制包含各種肯定和否定契約，包括財務報告要求和對債務、留置權、合併、合併、清算和解散、資產出售、分配和其他限制性付款、投資（包括收購）以及與關聯公司交易的限制。ABL融資機制包含固定費用覆蓋率作為唯一的財務契約，該固定費用覆蓋率是根據最近一個財政季度的財務報表在Cash Dominion事件（定義見ABL工具）發生時和持續期間進行測試的。2023 年 9 月 30 日，沒有發生 Cash Dominion 事件。

合規

2023年9月30日，我們遵守了ABL融資機制下的契約。

高級無抵押票據

優先無擔保票據包括2025年3月1日到期的2025年票據和2026年4月15日到期的2026年票據（統稱為 “優先無擔保票據”）。
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回購

下表彙總了所述期間優先無擔保票據的回購：
截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
（以千計）
2025 年筆記
回購的票據 (1)$99,275 
已付現金（不包括應計利息的付款）$91,982 
提前清償債務的收益 (2)$6,906 
(1) 在截至的三個月中，我們沒有回購任何票據 2023年9月30日。
(2) 在截至2023年9月30日的六個月中，提前清償2025年票據債務的收益包括註銷的債券發行成本0.4百萬。收益列在提前清償負債的收益範圍內，在我們未經審計的簡明合併運營報表中淨額。

贖回權

我們目前有權按本金的100％加上應計和未付利息贖回2025年未償還票據的全部或一部分。自2024年4月15日起，我們將有權按本金的100％加上應計和未付利息的全部或部分贖回2026年未償還票據。

合規

截至2023年9月30日，我們遵守了所有優先無擔保票據契約下的契約。

債務到期日表

截至2023年9月30日，我們的長期債務的預定到期日如下：
截至3月31日的財政年度2026 年高級擔保票據ABL 設施高級無抵押票據總計
（以千計）
2024（六個月）$— $— $— $— 
2025— — 280,745 280,745 
20262,050,000 156,000 — 2,206,000 
2027— — 319,902 319,902 
總計$2,050,000 $156,000 $600,647 $2,806,647 

債務發行成本的攤銷

與長期債務相關的債務發行成本的攤銷費用為美元2.7百萬和美元3.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別為百萬美元，以及美元5.3百萬和美元6.0在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，分別為百萬人。

下表彙總了截至2023年9月30日的債務發行成本的預期攤銷額（以千計）：
截至3月31日的財政年度
2024（六個月）$5,312 
202510,570 
20268,471 
202732 
總計$24,385 

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注意事項 8—承付款和或有開支

法律突發事件

2015年8月，LCT Capital, LLC（“LCT”）對GP和合夥企業提起訴訟，要求支付與2014年7月收購TransMontaigne Inc.及相關資產有關的投資銀行服務。在審前裁決後，LCT僅限於就（i）量子價值（LCT提供的服務的價值）和（ii）對被告的欺詐性失實陳述提出索賠。在特拉華州法院於2018年7月23日至2018年8月1日進行陪審團審判後，陪審團作出了包括美元裁決的裁決4.0百萬美元用於量子獎勵和 $29.0百萬美元用於欺詐性虛假陳述，但需繳納法定利息。2019年12月5日，針對被告的審後動議，法院發佈了一項命令，推翻了陪審團的損害賠償裁決，並下令將該案安排為僅限損害賠償的審判（“12月5日命令”）。雙方向初審法院提出申請，要求初審法院對12月5日的命令進行認證，以便上訴法院立即進行中間審查。2020年1月7日，特拉華州最高法院（“最高法院”）下達命令，接受與量子案情和欺詐性虛假陳述判決有關的各種問題的中間上訴。最高法院於2020年11月4日聽取了雙方的口頭辯論，對提出的問題進行了審議，並於2021年1月28日發佈了一項裁決，裁定：（a）LCT無權就其欺詐索賠獲得 “討價還價” 的損害賠償；（b）LCT無權在量子價值損害賠償之外獲得欺詐性虛假陳述賠償；（c）初審法院在下令對損害賠償進行新的審判時濫用了自由裁量權對LCT的欺詐性虛假陳述的指控；以及（d）初審法院正確地下令對LCT的以下指控進行新的審判量子價值損失。2023年2月6日至2023年2月15日，特拉華州法院對量子案情索賠進行了重審，結果陪審團作出了裁決，裁定金額為美元36.0百萬美元（視情況而定）需繳納法定利息和成本，截至2023年9月30日，約等於美元22.3百萬。GP和合夥企業辯稱，陪審團的裁決不受控制法律或證據記錄的支持，並於2023年7月28日向特拉華州最高法院提交了上訴通知，該通知提出了與量子案情判決有關的各種問題，包括但不限於在2023年2月還押審判之前和期間做出的某些書面命令和口頭證詞和其他裁決。2023年10月12日，LCT提交了上訴答辯摘要和交叉上訴人關於交叉上訴的開場摘要。GP和合作夥伴關係必須在2023年11月13日之前就交叉上訴提交答覆和答覆簡報。在普通合夥人與合夥企業之間分配的最終裁決裁決（如果有）將在獲得所有信息後，在任何審後和/或任何上訴程序結束並且法律上判決為最終裁決之後，由我們的普通合夥人董事會作出。截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經累積了大約 $4.0百萬美元與此事有關，其中約為 $1.5百萬表示截至 2023 年 9 月 30 日的應計利息。

該合夥企業是向俄克拉荷馬州北區聯邦法院提起的所謂集體訴訟的當事方被告 詹姆斯·普萊斯可撤銷生活信託基金的繼任受託人加里·安德伍德代表該信託基金和所有其他類似情況的訴NGL Energy Partners LP的案件，案例編號 4:21-cv-00135-CVE-SH。該案代表所有者尋求集體認證，這些業主指控該合夥企業的原油物流集團違反了俄克拉荷馬州的《生產收入標準法》，因為該集團未能將向某些礦產所有者支付的收益的法定利息納入法定利息，也沒有向州政府就從俄克拉荷馬州某些油井購買的石油的財產分割歸屬。訴訟中聲稱所欠的法定利息中有很大一部分與我們從前輩那裏繼承並於2016年匯入各州無人認領財產分部的暫停收益有關。在不承認責任或不當行為的情況下，只是為了避免未來訴訟的費用和不確定性，合夥企業在本案中籤訂了和解協議，以解決原告和擬議集體對其提出的所有索賠，並支付了約美元8.4向原告和擬議的集體支付一百萬美元。在2023年6月15日的最後一次公平聽證會上，和解協議獲得了法院的批准，最終批准集體訴訟和解的命令記錄在案。

我們是正常業務過程中出現的各種其他索賠、法律訴訟和投訴的當事方。我們的管理層認為，在考慮應計金額、保險範圍和其他安排後，這些索賠、法律訴訟和投訴的最終解決預計不會對我們的合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。但是，這些問題的結果本質上是不確定的，隨着情況的發展，我們的負債估計可能會發生重大變化。

環境問題

截至2023年9月30日，我們的環境負債為美元（按未貼現計算）1.4百萬，計入我們未經審計的簡明合併資產負債表中的應計費用和其他應付賬款。我們的運營受廣泛的聯邦、州和地方環境法律法規的約束。儘管我們認為我們的運營在很大程度上符合適用的環境法律法規，但額外成本和負債的風險是我們的業務固有的，無法保證我們不會承擔鉅額成本。此外，有可能出現其他事態發展，例如越來越嚴格的環境法律、法規和相關執法政策，以及索賠
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對於業務造成的財產或人員損失，可能會導致鉅額費用。因此，我們在污染控制、產品安全、職業健康以及危險材料的處理、儲存、使用和處置領域採取了政策、做法和程序，旨在防止物質環境或其他損害，並限制此類事件可能造成的財務責任。但是，我們的業務固有一些環境或其他損害的風險。

資產退休義務

我們對某些設施負有合同和監管義務，在資產報廢后，我們必須對這些設施進行補救、拆除或拆除活動。我們的資產報廢負債按現值折現。為了計算負債，我們對退休成本和退休時間做出了估算和假設。隨着時間的流逝和未來事件的發生，我們的假設和估計值的變化可能會發生。

下表彙總了我們的資產報廢義務的變化，資產報廢義務在未經審計的簡明合併資產負債表（以千計）中的其他非流動負債中列報：
截至2023年3月31日的餘額$35,163 
產生的負債917 
與處置資產相關的負債 (1)(3,126)
負債已結算(222)
增值費用1,489 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$34,221 
(1) 與銷售有關 七我們的水務解決方案板塊中的鹽水處理井和其他長期資產（見註釋16）。

除了上述義務外，我們可能有義務在退還某些其他資產後拆除設施或進行其他補救措施。但是，由於結算日期無法確定，目前無法合理估計資產報廢義務的公允價值。我們將在結算日期可以合理確定的期限內記錄這些資產的資產報廢義務。

管道容量協議

我們與原油管道運營商簽訂了不可撤銷的協議，這保證了我們該管道的最低每月運送能力。因此，如果實際出貨量低於我們分配的容量，我們需要支付最低運費。根據該協議，如果我們的運送量超過協議剩餘的每個月的最低月度運費承諾，我們能夠收回先前支付的最低運費，並且該協議允許我們繼續運送至 六個月在合同到期日之後，以收回先前支付的最低運費拖欠費。目前，我們在未經審計的簡明合併資產負債表中記錄了預付費用和其他流動資產以及其他非流動資產，以反映本期和前期支付的最低運費，這些費用預計將在未來時期通過超過最低月交易量來收回（見附註2）。

下表彙總了截至2023年9月30日該協議下未來的最低吞吐量付款（以千計）：
截至3月31日的財政年度
2024（六個月）$15,217 
202530,351 
總計$45,568 

銷售和購買合同

我們已經簽訂了產品銷售和購買合同，我們預計雙方將在未來期間實際結算並交付庫存。

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截至2023年9月30日，我們做出了以下大宗商品購買承諾：
原油 (1)液化天然氣
價值音量
（桶裝）		價值音量
（以加侖為單位）
（以千計）
固定價格商品購買承諾：
2024（六個月）$233,260 2,911 $41,449 46,184 
2025— — 4,225 5,502 
2026— — 4,464 6,510 
2027— — 2,964 4,284 
總計$233,260 2,911 $53,102 62,480 
指數價格大宗商品購買承諾：
2024（六個月）$3,451,428 40,388 $603,600 630,339 
20252,186,634 28,717 12,512 13,568 
2026709,067 10,469 — — 
總計$6,347,129 79,574 $616,112 643,907 
(1) 我們的原油指數價格購買承諾超過了我們的原油指數價格銷售承諾（如下所示），這主要是由於我們承諾長期購買我們在大梅薩管道上購買和運送的原油。由於這些購買承諾是交付或付款的合同，根據該合同，我們的交易對手必須為未交付的任何數量向我們付款，因此我們尚未就可能未收到的數量簽訂相應的長期銷售合同。

截至2023年9月30日，我們做出了以下大宗商品銷售承諾：
原油液化天然氣
價值音量
（桶裝）		價值音量
（以加侖為單位）
（以千計）
固定價格商品銷售承諾：
2024（六個月）$234,838 2,911 $179,311 172,855 
2025— — 10,557 12,363 
2026— — 4,377 5,660 
2027— — 2,900 4,016 
2028— — 52 60 
總計$234,838 2,911 $197,197 194,954 
指數價格商品銷售承諾：
2024（六個月）$3,018,599 34,044 $586,028 535,236 
20251,341,901 17,011 25,439 23,389 
202629,500 390 — — 
總計$4,390,000 51,445 $611,467 558,625 

我們使用正常購買和正常銷售選擇對上表中顯示的合約進行核算。根據本次會計政策選擇，我們不在每個資產負債表日按公允價值記錄實物合約；相反，我們在交割後按合同價值記錄購買或出售。上表中的合約可能有抵消性衍生品合約（如附註10所述）或庫存頭寸（如注2所述）。

某些其他遠期買入和銷售合同不符合正常買入和正常銷售選擇的資格。這些合約以公允價值記錄在我們未經審計的簡明合併資產負債表中，不包含在上表中。這些合約包含在附註10的衍生品披露中，代表美元66.3百萬美元的預付費用和其他流動資產，以及 $49.3截至2023年9月30日，我們的應計費用和其他應付賬款中的百萬美元。

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其他承諾

我們在產品存儲、軌道車輛配套和房地產方面有不可取消的協議。 下表彙總了截至2023年9月30日這些協議下的未來最低還款額（以千計）：
截至3月31日的財政年度
2024（六個月）$8,018 
20253,867 
20261,370 
20271,362 
20281,315 
20291,248 
此後3,205 
總計$20,385 

注意事項 9—公平

合夥股權

該合夥企業的股權包括 0.1GP 利息百分比和 a 99.9有限合夥人權益百分比，由普通單位組成。我們的全科醫生有權但沒有義務向合夥企業繳納一定數量的資本，以維持其合夥企業 0.1國產總值利息百分比。我們的全科醫生無需擔保或償還我們的任何債務和義務。2023 年 9 月 30 日，我們擁有 8.69佔我們全科醫生的百分比。

暫停普通單位和優先單位分配

我們普通合夥人董事會暫時暫停了所有分配（從截至2020年12月31日的季度開始的普通單位分配和從截至2021年3月31日的季度開始的優先單位分配），以便去槓桿化資產負債表並達到2026年優先擔保票據契約中設定的財務業績比率，如附註7所進一步討論的那樣。

B 類首選單位

截至2023年9月30日，有 12,585,642我們未償還的B類固定至浮動利率累計可贖回永久優先單位（“B類優先單位”）。

B類優先單位的當前分配利率是三個月倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率（截至2023年9月30日的季度為5.40％）加上7.213％的利差。自2023年7月3日起，在制定這些證券的分配利率時提及的倫敦銀行同業拆借利率已取代 根據芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司計算和公佈的三個月芝加哥商品交易所定期SOFR，外加根據可調利息R 0.26161％的期限利差調整利率（LIBOR）法案（“LIBOR 法案”）以及實施倫敦銀行同業拆借利率法案的規則。在截至2023年9月30日的季度中，我們沒有向B類優先單位的持有人申報或支付分配，因此2023年9月30日的季度分配為美元0.8044自暫停以來，每個 B 類優先單位的累積分配為 $7.0047。此外，累積但未付的分配金額應繼續按當時適用的利率累計，直到所有未付分配款均已全額支付。截至 2023 年 9 月 30 日，到期總金額為 $99.0百萬。

C 類首選單位

截至2023年9月30日，有 1,800,000我們未償還的C類固定至浮動利率累計可贖回永久優先單位（“C類優先單位”）。

C類優先單位的當前分配率為每單位25.00美元的清算優先權的每年9.625％（相當於每年每單位2.41美元）。在截至2023年9月30日的季度中，我們沒有向C類優先單位的持有人申報或支付分配，因此2023年9月30日的季度分配為美元0.6016自停牌以來，每個C類優先單位的累計分配額為$6.6173。此外，累積但未付的分配金額應繼續按當時適用的利率累計，直到所有未付分配款均已全額支付。截至 2023 年 9 月 30 日，到期總金額為 $13.3百萬。

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NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註（續）

2024年4月15日及之後，C類優先單位的分配將按25.00美元清算優先權的百分比累計，等於適用的三個月倫敦銀行同業拆借利率（或根據修訂和重述的有限合夥協議（“合夥協議”）確定的替代利率）加上7.384％的利差。

D 類首選單位

截至2023年9月30日，有 600,000優先單位（“D 類優先單位”）和可行使的認股權證，總共購買 25,500,000普通單位表現出色。

下表彙總了截至2023年9月30日的未償認股權證：

發行日期和描述認股權證數量行使價格
2019年7月2日
高級認股權證10,000,000 $17.45 
面值認股權證7,000,000 $14.54 
2019年10月31日
高級認股權證5,000,000 $16.28 
面值認股權證3,500,000 $13.56 

所有未兑現的認股權證目前均可行使，任何未行使的認股權證將在發行之日起十週年之際到期。認股權證將不參與現金分配。

D類優先單位的當前分配率為10.00％（相當於每年每1,000美元的單位價值100.00美元），其中包括合作協議中定義的由於D類分配付款違約而額外增加的0.50％的利率。在截至2023年9月30日的季度中，我們沒有向D類優先單位的持有人申報或支付分配，因此截至2023年9月30日的平均季度分配為美元27.31自停牌以來，每個 D 類優先單位的平均累積分配為 $306.96。此外，累積但未付的分配金額應繼續按當時適用的利率累計，直到所有未付分配款均已全額支付。截至 2023 年 9 月 30 日，到期總金額為 $208.9百萬。

在2024年7月1日或之後，我們的D類優先單位的持有人可以不時選擇根據浮動利率計算分配，該浮動利率等於適用的三個月倫敦銀行同業拆借利率（或根據合作協議確定的替代利率）加上7.00％的利差（“D類浮動利率”，見合作協議）。每項D類浮動利率選擇應在該選擇後的至少四個季度內有效。

拖欠的優先單位分配總額

所有類別的優先單位拖欠的優先單位分配總額為美元321.2截至2023年9月30日，百萬人。

基於股權的激勵薪酬

我們的全科醫生採用了長期激勵計劃（“LTIP”），允許發行股票薪酬。我們的全科醫生向員工和董事授予了某些限制性單位，這些單位分批歸屬，前提是受益者在歸屬之日之前繼續提供服務（“服務獎勵”）。服務獎勵也可以根據控制權的變更歸屬，由我們的普通合夥人董事會自行決定。 沒有在歸屬期內，分紅按服務獎勵累積或支付。LTIP 於 2021 年 5 月 10 日到期。

下表彙總了截至2023年9月30日的六個月期間的服務獎勵活動：
加權平均值
授予日期
的數量公允價值
單位每單位
2023 年 3 月 31 日未歸屬服務獎勵單位627,975 $2.15
沒收的單位(21,250)$2.15
2023 年 9 月 30 日的未歸屬服務獎勵單位606,725 $2.15
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未經審計的簡明合併財務報表附註（續）


由於 LTIP 已於 2021 年 5 月 10 日到期，我們有 不在截至2023年9月30日的六個月內可供撥款的普通單位。

截至 2023 年 9 月 30 日，有 606,725未歸還的服務獎勵預計將於2023年11月15日頒發。此外，任何被沒收或取消的當前未歸屬服務獎勵都將不可用於未來的補助。

服務獎勵的估值方法是截至授予日的高/低銷售價格的平均值減去歸屬期內預期分銷流的現值（使用無風險利率）。我們以直線方式記錄每項服務獎勵在整個獎勵的必要期限內（即在最後一個單獨授予部分的必要服務期內）的支出，確保在任何日期確認的補償成本金額至少等於該日授予的獎勵金額度中授予的部分。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們記錄的與服務獎勵相關的薪酬支出為美元0.4百萬和美元0.5分別為百萬。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們記錄了與服務獎勵單位相關的薪酬支出為美元0.9百萬和美元1.0分別是百萬。

對於截至2023年9月30日的未歸屬服務獎勵，我們估算的未來支出為美元0.2我們預計到2023年11月15日將達到100萬英鎊。

注意 10—金融工具的公允價值

由於其短期性質，我們的現金和現金等價物、應收賬款、應計費用以及其他流動資產和負債（不包括衍生工具）的記賬金額合理接近其公允價值。

商品衍生品

下表彙總了在指定日期未經審計的簡明合併資產負債表中報告的大宗商品衍生資產和負債的估計公允價值：
2023年9月30日2023年3月31日
衍生物
資產		衍生物
負債		衍生物
資產		衍生物
負債
（以千計）
1 級測量$81,411 $(19,185)$63,553 $(6,043)
2 級測量70,639 (50,159)25,128 (15,827)
152,050 (69,344)88,681 (21,870)
交易對手合約的淨額結算 (1)(20,029)20,029 (6,670)6,670 
持有的淨現金抵押品(51,239)(73)(47,686)(114)
商品衍生品$80,782 $(49,388)$34,325 $(15,314)
(1) 涉及預計將在交易所或通過與交易對手的主淨額結算安排進行淨結算的大宗商品衍生資產和負債。我們不符合正常購買正常銷售交易條件的實物合約不受此類主淨額結算安排的約束。

下表彙總了截至指定日期未經審計的簡明合併資產負債表中包含我們的大宗商品衍生資產和負債的賬目：
2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
預付費用和其他流動資產$79,943 $33,875 
其他非流動資產839 450 
應計費用和其他應付賬款(49,371)(14,752)
其他非流動負債(17)(562)
淨大宗商品衍生資產$31,394 $19,011 

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下表彙總了我們在指定日期的未平倉大宗商品衍生品合約頭寸。我們不將這些衍生品視為套期保值。
合同結算週期淨長
（短）
名義單位
（桶裝）		公允價值
的
淨資產
（負債）
（以千計）
2023 年 9 月 30 日：
原油固定價格 (1)2023 年 10 月至 2024 年 4 月(244)$57,216 
丙烷固定價格 (1)2023 年 10 月至 2025 年 3 月(649)1,280 
成品固定價格 (1)2023 年 10 月至 2024 年 12 月(111)(3,159)
丁烷固定價格 (1)2023 年 10 月至 2024 年 4 月(638)2,384 
其他2023 年 10 月至 2024 年 9 月24,985 
82,706 
持有的淨現金抵押品(51,312)
淨大宗商品衍生資產$31,394 
2023 年 3 月 31 日：
原油固定價格 (1)2023 年 4 月至 2024 年 3 月1,069 $52,613 
丙烷固定價格 (1)2023 年 4 月至 2025 年 3 月(320)(4,047)
成品固定價格 (1)2023 年 4 月至 2024 年 7 月(429)4,468 
丁烷固定價格 (1)2023 年 4 月至 2024 年 3 月(830)3,485 
其他2023 年 4 月至 2024 年 9 月10,292 
66,811 
持有的淨現金抵押品(47,800)
淨大宗商品衍生資產$19,011 
(1) 我們可能會進行固定價格的實物採購，包括庫存，由浮動價格的實物銷售所抵消，或者浮動價格的實物購買被固定價格的實物銷售所抵消。這些合約是我們簽訂的衍生品，是為了對衝固定價格和浮動價格實物債務之間不匹配的風險。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們記錄的淨虧損為美元13.9百萬美元和淨收益28.0從我們的大宗商品衍生品到未經審計的簡明合併運營報表中的收入和銷售成本，分別為百萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們記錄的淨虧損為美元1.0百萬和美元13.1從我們的大宗商品衍生品到未經審計的簡明合併運營報表中的收入和銷售成本，分別為百萬美元。

信用風險

我們認為我們的信貸政策可以最大限度地降低我們的整體信用風險，包括評估潛在交易對手的財務狀況（包括信用評級）、某些情況下的抵押品要求以及使用行業標準的主淨額結算協議，這些協議允許抵消某些交易對手的應收賬款和應付賬款餘額。2023 年 9 月 30 日，我們的主要交易對手是零售商、經銷商、能源營銷商、生產商、煉油商和經銷商。交易對手的這種集中可能會對我們的總體信用風險敞口產生正面或負面的影響，因為經濟、監管或其他條件的變化也可能對交易對手產生類似的影響。如果交易對手不履行合同，我們可能無法兑現已記錄在未經審計的簡明合併資產負債表中並在淨收益中確認的金額。

利率風險

ABL融資機制是浮動利率債務，其利率通常與最優惠利率或SOFR（基於擔保隔夜融資利率的調整後的前瞻性定期利率）掛鈎。2023 年 9 月 30 日，我們有 $156.0ABL融資機制下的百萬未償借款，加權平均利率為 8.27%.

B類優先單位的當前分配利率是三個月倫敦銀行同業拆借利率的浮動利率（截至2023年9月30日的季度為5.40％）加上7.213％的利差。自2023年7月3日起，在制定這些證券的分配利率時提及的倫敦銀行同業拆借利率已取代 計算後有三個月的芝加哥商品交易所期限SOFR，以及
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由芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司發佈，外加0.26161％的期限利差調整 倫敦銀行同業拆借利率法案和實施倫敦銀行同業拆借利率法案的規則。

2024年4月15日及之後，C類優先單位的分配將按25.00美元清算優先權的百分比累計，等於適用的三個月倫敦銀行同業拆借利率（或根據合夥協議確定的替代利率），再加上7.384％的利差。在2024年7月1日或之後，我們的D類優先單位的持有人可以不時選擇根據浮動利率計算分配，該浮動利率等於適用的三個月倫敦銀行同業拆借利率（或根據合作協議確定的替代利率）加上D類浮動利率。每項D類浮動利率選擇應在該選擇後的至少四個季度內有效。

固定利率票據的公允價值

下表提供了截至2023年9月30日的固定利率票據的公允價值估計（以千計）：
2026 年高級擔保票據$2,027,792 
2025 年筆記$274,545 
2026 年注意事項$306,706 

對於2026年優先擔保票據、2025年票據和2026年票據，公允價值估算是根據公開交易的報價制定的，將在公允價值層次結構中被歸類為二級。

注意 11—細分市場

我們的業務組織為 三應報告的細分市場：（i）水務解決方案，（ii）原油物流和（iii）液體物流，這與我們的首席運營決策者評估績效和分配資源的方式一致。這些細分市場是根據不同的產品和服務、監管環境以及這些業務所需的專業知識確定的。我們的液體物流應報告細分市場包括根據所提供產品和服務的性質彙總的運營細分市場。這些細分市場的營業收入由首席運營決策者審查，以評估業績並做出業務決策。分段間交易是根據各分部之間協商的價格記錄的，合併後予以消除。

有關我們應報告的細分市場的產品和服務的討論，請參閲註釋1。我們的其餘業務運營以 “公司和其他業務” 的形式列報，包括未分配給應申報部門的某些公司費用。 下表彙總了所示時期內與我們的細分市場相關的收入：
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截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
收入：
水解決方案：
主題 606 收入
處置服務費$159,389 $130,217 $307,413 $250,526 
出售回收的原油31,101 27,472 54,118 65,921 
出售水1,768 3,365 6,209 9,173 
其他服務收入4,720 3,856 10,387 5,369 
非主題 606 收入266 — 419 — 
水務解決方案總收入197,244 164,910 378,546 330,989 
原油物流：
主題 606 收入
原油銷售475,103 551,394 925,231 1,399,170 
原油運輸及其他12,242 22,812 24,288 43,407 
非主題 606 收入2,505 1,827 4,883 3,686 
取消細分市場間銷售(137)(1,250)(299)(6,109)
原油物流總收入489,713 574,783 954,103 1,440,154 
液體物流：
主題 606 收入
成品銷售620,323 635,758 1,198,362 1,384,437 
丙烷銷售102,266 198,783 213,952 420,578 
丁烷銷售105,920 151,716 176,078 352,192 
其他產品銷售102,954 161,091 182,795 315,733 
服務收入5,519 3,661 6,838 6,643 
非主題 606 收入217,157 118,745 346,526 256,104 
液體物流總收入1,154,139 1,269,754 2,124,551 2,735,687 
總收入$1,841,096 $2,009,447 $3,457,200 $4,506,830 

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，我們的液體物流收入包括美元31.6百萬和美元60.3非美國收入分別為百萬美元，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們的液體物流收入包括美元51.2百萬和美元102.0非美國收入分別為百萬美元。

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下表彙總了所述期間按分部劃分的折舊和攤銷費用（包括利息支出、附註6和附註7中的銷售成本和運營費用中記錄的攤銷費用）和營業收入（虧損）。
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
折舊和攤銷：
水解決方案$52,114 $51,388 $106,599 $101,298 
原油物流9,573 11,775 19,319 23,529 
液體物流2,448 3,465 5,727 6,914 
企業和其他5,653 5,814 11,353 11,669 
總計$69,788 $72,442 $142,998 $143,410 
營業收入（虧損）：
水解決方案$59,118 $47,128 $128,449 $100,733 
原油物流14,778 32,927 31,785 51,916 
液體物流23,577 1,653 31,408 28,293 
企業和其他(11,443)(12,938)(33,592)(24,909)
總計$86,030 $68,770 $158,050 $156,033 

下表彙總了所述期間按分部分列的不動產、廠房和設備及無形資產的增加情況。這些信息是按權責發生制編制的，包括在收購中獲得的不動產、廠房和設備以及無形資產。
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
水解決方案$38,842 $40,862 $77,798 $81,697 
原油物流1,930 2,144 2,904 6,277 
液體物流4,597 2,419 8,690 3,805 
企業和其他465 383 534 750 
總計$45,834 $45,808 $89,926 $92,529 

下表彙總了截至指定日期按分部劃分的長期資產、淨資產（包括不動產、廠房和設備、商譽、無形資產和經營租賃使用權資產）和總資產：
2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
長期資產，淨額：
水解決方案$2,742,444 $2,810,534 
原油物流848,992 870,999 
液體物流 (1)357,407 363,736 
企業和其他36,894 39,363 
總計$3,985,737 $4,084,632 
(1) 包括 $9.0百萬和美元12.5截至2023年9月30日和2023年3月31日，分別有數百萬的非美國長期資產。

2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
總資產：
水解決方案$2,937,464 $3,009,869 
原油物流1,724,136 1,616,953 
液體物流 (1)910,349 774,221 
企業和其他55,966 55,101 
總計$5,627,915 $5,456,144 
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(1) 包括 $37.1百萬和美元32.3截至2023年9月30日和2023年3月31日，非美國總資產分別為百萬美元。

注意 12—與關聯公司的交易

下表彙總了我們在指定時期內的關聯方交易：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
從權益法被投資方處購買$419 $381 $905 $879 
從管理層附屬實體處購買$— $— $100 $— 

截至所示日期，附屬公司的應收賬款包括以下各項：
2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
NGL 能源控股有限責任公司$13,733 $11,688 
股票法被投資者1,302 673 
與管理層有關聯的實體— 1 
總計$15,035 $12,362 

在指定日期，應付給關聯公司的賬款包括以下內容：
2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
股票法被投資者$43 $64 
與管理層有關聯的實體1 1 
總計$44 $65 

其他關聯方交易

KAIR2014 LLC（“KAIR2014”）的未償貸款擔保

與購買我們的產品有關 50在一家名為 KAIR2014 的飛機公司的利息百分比，我們為貸款人為 KAIR2014 的未償貸款執行了聯合擔保。KAIR2014 的另一位所有者，我們的首席執行官邁克爾·克里姆比爾也是類似擔保的當事方。該擔保使我們有義務支付和履行 KAIR2014 的償還貸款，該貸款定於2023年9月到期。2023 年 9 月 1 日，KAIR2014 簽訂了一項協議，將貸款的到期日延長至 2028 年 9 月 1 日。因此，我們和H. Michael Krimbill為 KAIR2014 的未償貸款執行了新的聯合擔保，以使貸款人受益。截至2023年9月30日，貸款的未償餘額約為美元2.1百萬。每月付款，減少未清餘額。由於我們的擔保是連帶擔保，因此我們可能要對貸款的全部未清餘額負責。這筆貸款由 KAIR2014 擁有的飛機抵押，如果發生違約，貸款人可以要求我們全額還款。截至 2023 年 9 月 30 日， 不與我們的擔保相關的應計金額已記錄在案。

注意 13—與客户簽訂合同的收入

我們將根據收入合同確認服務和產品的收入，因為我們履行了根據合同提供服務或交付或銷售產品的義務。我們在ASC 606範圍內的收入合同主要有單一的履約義務，我們不收到大量的非現金對價。截至2023年9月30日，我們獲得或履行收入合同的成本並不大。

我們的大多數收入協議都在ASC 606的範圍內，其餘收入來自根據ASC 815記作衍生品的合同，或者分別包含ASC 845和ASC 842範圍內的非貨幣交易或租賃的合同。分列收入詳情見附註11。根據ASC 815的規定，我們的液體物流板塊中作為衍生品的合約收入包括美元57.1百萬和美元58.8在截至2023年9月30日的三個月和六個月中，與這些合約的市值變動相關的淨收益分別為100萬英鎊。
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剩餘的履約義務

我們的大多數服務合同都規定，我們有權向客户收取對價，其金額與我們迄今為止完成的業績為客户帶來的價值直接對應。因此，我們利用了ASC 606-10-55-18中的實際權宜之計，根據該權宜之計，我們按有權開具發票的金額確認收入。運用這種實際權宜之計，我們無需披露分配給這些合同下剩餘履約義務的交易價格。下表彙總了截至2023年9月30日此類合同的收入確認金額和時間（以千計）：
截至3月31日的財政年度
2024（六個月）$66,931 
202593,770 
202625,234 
202711,273 
20281,848 
2029860 
此後1,072 
總計 $200,988 

合同資產和負債

下表彙總了我們在指定日期的合約資產和負債餘額：
2023年9月30日2023年3月31日
（以千計）
與客户簽訂的合同產生的應收賬款$421,754 $425,760 
合同資產（當前）$— $10,050 

截至 2023 年 3 月 31 日的合同負債餘額$14,520 
已收到和延期付款24,034 
在收入中確認的付款(9,674)
截至 2023 年 9 月 30 日的合同負債餘額$28,880 

注意 14—租賃

承租人會計

我們的租賃活動主要包括產品存儲、辦公空間、房地產、軌道車輛和設備。

下表彙總了所示時期內我們的租賃成本的組成部分：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
經營租賃成本 (1)$11,971 $13,482 $24,083 $27,160 
可變租賃成本 (1)8,561 7,562 16,287 14,590 
短期租賃成本 (1)230 54 270 148 
融資租賃成本
使用權資產的攤銷 (2)1 1 2 1 
租賃債務利息 (3)3 2 6 2 
總租賃成本$20,766 $21,101 $40,648 $41,901 
(1) 包含在我們未經審計的簡明合併運營報表中的運營費用中。
(2) 包含在我們未經審計的簡明合併運營報表中的折舊和攤銷費用中。
(3) 包含在我們未經審計的簡明合併運營報表中的利息支出中。
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下表彙總了我們截至2023年9月30日的租賃債務的到期日（以千計）：
正在運營財務
截至3月31日的財政年度租賃租賃 (1)
2024（六個月）$21,842 $14 
202532,461 28 
202619,658 28 
202713,529 28 
202811,000 10 
20294,908 — 
此後25,365 — 
租賃付款總額128,763 108 
減去估算的利息(31,412)(24)
租賃債務總額$97,351 $84 
(1) 截至2023年9月30日，小於美元的短期融資租賃債務0.1百萬美元包含在應計費用和其他應付賬款以及長期融資租賃債務中0.1百萬美元包含在其他非流動負債中。

下表彙總了與我們在指定期限內的租賃相關的補充現金流信息：
截至9月30日的六個月
20232022
（以千計）
補充現金流信息
為計量租賃義務中包含的金額支付的現金
經營租賃產生的運營現金流出$24,266 $27,074 
融資租賃產生的運營現金流出$6 $2 
為融資租賃的現金流出融資$8 $2 
為換取租賃義務而獲得的使用權資產
經營租賃$26,188 $7,846 
融資租賃$— $102 

出租人會計和轉租

我們的出租安排包括倉儲和軌道車輛合同。我們還不時將部分存儲容量和軌道車輛轉租給第三方。固定租金收入在租賃期內以直線方式確認。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，固定租金收入為美元4.3百萬，其中包括 $1.1百萬美元的轉租收入，以及 $3.3百萬，其中包括 $0.9分別為百萬的轉租收入。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，固定租金收入為美元8.7百萬，其中包括 $2.1百萬美元的轉租收入，以及 $6.8百萬，其中包括 $1.1分別為百萬的轉租收入。

下表彙總了截至2023年9月30日根據各種不可取消的經營租賃協議將來收到的最低租賃付款（以千計）：
截至3月31日的財政年度
2024（六個月）$8,617 
202510,244 
202610,507 
20279,244 
20286,293 
20291,795 
總計$46,700 

30
NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註（續）

注意 15—當前預期信用損失備抵金（CECL）

亞利桑那州立大學2016-13年度要求確認某些金融資產的預期信用損失備抵金，以反映金融資產合同期內當前的預期信用損失。估值補貼考慮了損失風險，即使風險微乎其微，並考慮了過去的事件、當前的狀況以及合理和可支持的預測。

我們主要通過銷售產品和服務以及應收第三方的票據而遭受信貸損失。交易對手的支付能力是通過信用流程進行評估的，該流程考慮了付款條件、交易對手的既定信用評級或我們對交易對手信用價值和其他風險的評估。我們可以要求預付款或抵押品來降低信用風險。

我們將我們的金融資產歸入具有相似風險特徵的交易對手池中，以確定預期信用損失備抵額。 在每個報告期，我們都會評估預期信用損失風險是否發生了重大變化。在計算我們的預期信用損失備抵額時考慮的定量和定性因素包括歷史財務數據，包括註銷和備抵額、當前狀況、行業風險和當前信用評級。當實際的追回努力已用盡且不存在合理的回收預期時，金融資產將被全部或部分註銷。隨後收回先前註銷的款項記作預期信貸損失備抵額的增加。我們使用過期餘額作為關鍵信貸質量指標來管理應收賬款池。

下表彙總了我們在所述期間的預期信貸損失備抵金的變化：
應收賬款-貿易應收票據及其他
（以千計）
截至2023年3月31日的餘額$1,964 $48 
預期信貸損失準備金的變化(19)135 
從該項經費中扣除的註銷(105)— 
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額$1,840 $183 

注意事項 16—其他事項

出售某些水處理資產

2023年6月21日，我們將伊格爾福特盆地的某些鹽水處置資產出售給了第三方，總對價為美元3.0百萬，其中 $0.05百萬是現金，美元2.95百萬是應收貸款。應收貸款的利息基於最優惠利率，從2023年8月1日起按月支付。應收貸款將於2025年12月31日到期。 我們記錄了虧損 $5.4百萬以內 處置損失或資產減值，淨額 在我們未經審計的六個月簡明合併運營報表中 已結束 2023年9月30日.

2023年7月25日，我們簽訂了一項協議，根據該協議，我們終止了最低容量的水處理合同，並將派恩代爾安蒂克萊恩盆地的某些鹽水處置資產和無形資產出售給了第三方，總對價為美元8.7百萬現金。買方還承擔了與鹽水處置資產相關的某些資產報廢義務。在這筆交易中，對價是在終止水處理合同和根據資產的相對公允價值出售資產之間分配的。終止的合同包括截至2025年12月31日的最低交易量承諾。大約 $7.8總對價中的百萬美元分配用於終止水處理合同並確認為收入，其餘的美元0.9百萬美元被分配用於出售資產。 我們記錄了虧損 $21.1內部銷售額為百萬美元 處置損失或資產減值，淨額 在我們未經審計的六個月簡明合併運營報表中 已結束 2023年9月30日.

由於這些銷售交易並不代表將對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此與我們的水務解決方案板塊這些部分相關的業務未被歸類為已終止業務。

出售某些液化天然氣終端

2023 年 7 月 24 日，我們出售了 二太平洋西北地區的液化天然氣終端交給第三方，總對價為 $16.0百萬現金。此外，作為本次交易的一部分，我們註銷了分配給該交易的商譽，以及
31
NGL 能源合作伙伴有限責任公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註（續）

終止了現有的租約。 我們錄得了美元的收益6.9百萬以內 處置損失或資產減值，淨額 在我們未經審計的六個月簡明合併運營報表中 已結束 2023年9月30日.

由於本次銷售交易並不代表將對我們的運營或財務業績產生重大影響的戰略轉變，因此與液體物流板塊這一部分相關的業務未被歸類為已終止業務。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下是對NGL Energy Partners LP（“我們”、“我們的” 或 “合夥企業”）截至2023年9月30日的三個月零六個月的財務狀況和經營業績的討論。討論應與本10-Q表季度報告（“季度報告”）、第二部分第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及我們向證券提交的截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告（“年度報告”）中包含的未經審計的簡明合併財務報表及其附註一起閲讀以及2023年5月31日的交易委員會（“SEC”）。

概述

我們是特拉華州的有限合夥企業。NGL 能源控股有限責任公司是我們的普通合夥人（“GP”）。截至2023年9月30日，我們的業務包括三個部門：水務解決方案、原油物流和液體物流。有關這些業務的進一步討論，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註1。

全球疫情、國際衝突和市場動態

自2020年3月以來，在過去的三年中，由於 COVID-19 疫情的影響，全球市場和大宗商品價格一直波動極大，2022年2月開始的烏克蘭戰爭以及當前始於2023年10月的以色列和哈馬斯之間的衝突進一步影響了波動。儘管自疫情開始以來，我們已經看到大宗商品價格持續回升，但由於疫情的不確定性、烏克蘭戰爭、以色列和哈馬斯之間的衝突以及已經發生或可能發生的任何經濟衰退或蕭條的結果，我們預計至少在短期內甚至更長的時間內，大宗商品價格仍將持續波動。這種波動可能會對原油、天然氣、石油產品和工業產品的未來價格產生負面影響。

此外，如果我們看到2023財年的通貨膨脹狀況持續或加速，利率上升，供應鏈中斷和勞動力市場緊張，那麼我們也可能會看到2024財年資產運營和資本項目執行成本增加。在 2023 財年，烏克蘭戰爭可能加劇了通貨膨脹和供應鏈限制，使 COVID-19 疫情後全球經濟的反彈複雜化。為了遏制通貨膨脹，美聯儲在2023財年提高了利率，即2023年5月，最近一次是在2023年7月26日。美聯儲可能會在2024財年實施額外上調，這將增加我們的ABL融資機制的成本（定義見此處）。另一方面，根據我們的合同，我們能夠將反映生產者和/或消費者價格指數變化的加息轉嫁給客户，這應該有助於抵消通貨膨脹對我們成本的影響。

地震活動

地下注入產水進行處置與最近在得克薩斯州和新墨西哥州引發的地震事件有關。儘管這些事件的規模相對較小，但行業和相關州監管機構仍在採取積極措施，努力防止類似的誘發地震事件。更具體地説，我們正在與其他處置運營商和相關的州監管機構開展各種行業合作，努力收集和審查數據，增進對區域故障系統的理解，並最終制定和實施適當的長期緩解策略。作為這項工作的一部分，我們已經削減了某些設施的注入量，並在適當的情況下暫時關閉了設施。迄今為止，由於我們在受影響地區的綜合系統的能力、處置設施的不同位置以及我們系統的連通性，我們處置產水的能力並未受到這些行動的實質性影響，而且由於我們在受影響地區之外的獨特定位，我們有能力擴大我們的資產基礎。

32
目錄

合併經營業績

下表彙總了我們在所述期間未經審計的簡明合併運營報表：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
收入$1,841,096 $2,009,447 $3,457,200 $4,506,830 
銷售成本1,578,448 1,764,120 2,957,777 4,019,131 
運營費用77,389 84,158 154,070 156,018 
一般和管理費用17,496 16,628 37,787 33,385 
折舊和攤銷65,526 68,118 134,505 134,778 
處置損失或資產減值，淨額16,207 7,653 15,011 7,485 
營業收入86,030 68,770 158,050 156,033 
未合併實體的收益權益851 1,207 942 1,881 
利息支出(58,627)(68,297)(118,149)(135,608)
提前清償負債的收益，淨額63 2,479 6,871 4,141 
其他收入（支出），淨額310 (15)616 631 
所得税前收入28,627 4,144 48,330 27,078 
所得税支出(342)(537)(482)(365)
淨收入28,285 3,607 47,848 26,713 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益(257)(97)(519)(342)
歸屬於NGL 能源合作伙伴有限責任公司的淨收益$28,028 $3,510 $47,329 $26,371 

影響我們財務業績可比性的項目

由於大宗商品價格波動、收購、處置和其他交易，我們當前和未來的經營業績可能無法與本報告所述期間的歷史經營業績相提並論。我們截至2023年9月30日的三個月零六個月的經營業績不一定代表未來時期或截至2024年3月31日的整個財年的預期經營業績。

最近的事態發展

處置

以下交易影響了我們本財年與上一財年經營業績的可比性。

正如先前報道的那樣，2023年6月21日，我們出售了伊格爾福特盆地的某些鹽水處置資產（見本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註16）。

2023 年 7 月 24 日，我們出售了 二太平洋西北地區的液化天然氣終端（參見本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註16）。

2023年7月25日，我們簽訂了一項協議，終止了最低容量的水處理合同，並出售了派恩代爾安蒂克萊恩盆地的某些鹽水處置資產和無形資產（見本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註16）。

正如先前報道的那樣，2023年3月30日，我們出售了海上原油資產，並於2023年3月31日出售了米德蘭盆地的某些鹽水處置資產。

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目錄

截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月的分部經營業績

水解決方案

下表彙總了我們的水務解決方案板塊在指定時期內的經營業績：
截至9月30日的三個月
20232022改變
（以千計，每桶和每天的數量除外）
收入：
水處理服務費 $154,751 $126,295 $28,456 
出售回收的原油31,101 27,472 3,629 
回收水947 2,962 (2,015)
其他收入10,445 8,181 2,264 
總收入197,244 164,910 32,334 
費用：
銷售成本——不包括衍生品的影響2,952 1,964 988 
衍生損失（收益）4,472 (1,044)5,516 
運營費用 53,867 55,539 (1,672)
一般和管理費用 1,183 961 222 
折舊和攤銷費用 52,053 51,327 726 
處置損失或資產減值，淨額23,599 9,035 14,564 
支出總額138,126 117,782 20,344 
分部營業收入$59,118 $47,128 $11,990 
處理的產水（每天桶）
特拉華盆地2,156,733 1,986,585 170,148 
鷹福特盆地138,509 112,337 26,172 
DJ Basin146,124 153,766 (7,642)
其他盆地— 13,150 (13,150)
總計2,441,366 2,265,838 175,528 
回收水（每天桶）35,341 93,898 (58,557)
總計（每天桶）2,476,707 2,359,736 116,971 
脱脂油售出（每天桶）4,378 3,216 1,162 
加工出水的服務費（美元/桶）(1)$0.69 $0.61 $0.08 
回收原油用於生產的水處理（美元/桶）(1)$0.14 $0.13 $0.01 
加工出水的運營費用（美元/桶）(1)$0.24 $0.27 $(0.03)
(1) 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中，加工的水桶總產量分別為224,605,594和208,457,135桶。這些金額不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，分別為20,763,928桶和12,592,473桶，這些金額與生產商因未交付的承諾量而支付的款項有關，如下文將進一步討論。

水處理服務費收入。增長的主要原因是主要來自特拉華盆地的合同客户加工的產水量增加，2023財年簽訂的新合同的費用增加，以及對可中斷現貨量收取的費用增加。此外，某些生產商為未交付的承諾數量支付的款項也有所增加。加工出水的服務費（美元/桶）也受益於這些短缺補助金。此外，在2023年7月，我們達成了一項交易，根據該交易，由於最低容量水處理合同的終止，收到的總對價的一部分分配給收入（見本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註16）。

回收的原油收入。增長的主要原因是由於從增加的加工水中回收的脱脂油量增加，脱脂油桶銷量增加，以及由於管道規格更嚴格，本季度銷售了約53,000桶脱脂油，這些脱脂油在上一季度末儲存。

回收水收入。 回收水的收入包括出售生產用水和回收水，用於客户的完工活動。減少的主要原因是與完工用水時間相關的再生水量減少。
34
目錄


其他收入。 其他收入主要包括鹹水非飲用水收入、輸水管道收入、地表使用收入、固體處置收入和建築項目報銷。增長的主要原因是建築項目報銷額增加，以及由於簽訂了新的客户合同，鹹水非飲用水的銷售量增加。由於某些管道承諾收入將於2022年12月到期，輸水管道收入的減少部分抵消了這些增長。

銷售成本——不包括衍生品的影響。增長的主要原因是生產商將報銷各增壓站的發電機和燃料費用。此外，在截至2023年9月30日的三個月中，我們為脱脂油銷售支付了卡車運輸費用。

衍生損失（收益）。我們在水處理解決方案板塊中涉足衍生品，以防我們在處理出產水和出售回收的脱脂油時預計將回收的原油市場價格下跌的風險。在截至2023年9月30日的三個月中，我們的衍生品未實現淨虧損為450萬美元，衍生品的已實現淨虧損不到10萬美元。在截至2022年9月30日的三個月中，我們的衍生品未實現淨收益為430萬美元，衍生品的已實現淨虧損為330萬美元。

運營和一般及管理費用。下降的主要原因是減少化學品的購買和化學品的使用效率提高導致的化學費用減少，以及2023年9月與前期相關的遣散税退税的降低，部分被回收原油收入增加導致的遣散税增加所抵消。此外，在截至2022年9月30日的三個月中，我們增加了與兩個地點的火災相關的污染修復和清理費用。這些與去年同期相比的下降被公用事業支出和管理費用的增加部分抵消。

折舊和攤銷費用。增長的主要原因是，在截至2023年3月31日的財政年度和截至2023年9月30日的六個月中，某些長期資產的全部攤銷或減值部分抵消了新開發的設施和基礎設施的折舊。

資產處置損失或減值虧損，淨額 在截至2023年9月30日的三個月中，我們記錄的淨虧損為2,120萬美元，主要與出售某些資產有關，淨虧損為240萬美元，與放棄某些資本項目和撤回某些資產有關。在截至2022年9月30日的三個月中，我們記錄了800萬美元的減值費用，用於減記另一家鹽水處置設施的非活動鹽水處置設施和設備的價值。我們還記錄了110萬美元的淨虧損，主要與某些資本項目的放棄以及某些其他雜項資產的出售和報廢有關。
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目錄

原油物流

下表彙總了我們原油物流板塊在指定時期內的經營業績：
截至9月30日的三個月
20232022改變
（以千計，每桶除外）
收入：
原油銷售$475,103 $551,394 $(76,291)
原油運輸及其他14,747 24,639 (9,892)
總收入 (1)489,850 576,033 (86,183)
費用：   
銷售成本——不包括衍生品的影響439,698 543,263 (103,565)
衍生損失（收益）15,366 (27,814)43,180 
運營費用9,946 14,934 (4,988)
一般和管理費用956 1,244 (288)
折舊和攤銷費用9,573 11,775 (2,202)
資產處置或減值的收益，淨額(467)(296)(171)
支出總額475,072 543,106 (68,034)
分部營業收入$14,778 $32,927 $(18,149)
已售原油（桶）5,636 5,839 (203)
通過自有管道（桶）運輸的原油6,484 6,600 (116)
原油儲存容量——自有和已租賃（桶）(2)5,232 5,232 — 
租賃給第三方的原油儲存容量（桶）(2)2,250 1,501 749 
原油庫存（桶）(2)660 660 — 
原油售出（美元/桶）$84.298 $94.433 $(10.135)
每售出原油的成本（美元/桶）(3)$78.016 $93.040 $(15.024)
原油產品利潤率（美元/桶）(3)$6.282 $1.393 $4.889 
(1) 收入包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中分別為10萬美元和130萬美元的分部間銷售額，這些銷售額已在我們未經審計的簡明合併運營報表中扣除。
(2) 信息分別於2023年9月30日和2022年9月30日提供。
(3) 每桶成本和產品利潤率不包括衍生品的影響。

原油銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。 下降的主要原因是截至2023年9月30日的三個月中原油價格與截至2022年9月30日的三個月相比有所下降，以及截至2023年9月30日的三個月中，由於買入/賣出交易的增加，銷量減少。買入/賣出交易是指我們從交易對手購買產品並在不同地點或時間向同一個交易對手出售相同數量的產品的交易。這些交易的收入、銷售成本和銷量均為淨值。

在截至2023年9月30日的三個月中，大梅薩管道的實物量平均每天約為7萬桶，而截至2022年9月30日的三個月中，每天的實物量約為7.2萬桶。對較重等級原油的需求減少，以及由此導致的原油價格下跌，導致DJ Basin的產量下降，從而導致Grand Mesa的合同出貨量減少。

在截至2023年9月30日的三個月中，原油銷售的利潤率與截至2022年9月30日的三個月相比有所增加，這是由於向價格上漲的市場出售了價格較低的庫存。在截至2022年9月30日的三個月中，我們經歷了相反的情況，我們向價格下跌的市場出售價格較高的庫存。

衍生損失（收益）。 在截至2023年9月30日的三個月中，我們的銷售成本包括受原油價格下跌推動的1,080萬美元的衍生品已實現淨虧損和460萬美元的衍生品未實現淨虧損。截至2023年9月30日的三個月，之前的金額包括940萬美元的已實現淨收益和480萬美元的未實現淨虧損，這些衍生工具與我們對衝CMA差異投資相關的衍生工具，定義和討論見下文 “非公認會計準則財務指標”。在結束的三個月中，我們的銷售成本
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目錄

2022年9月30日包括受原油價格下跌推動的2320萬美元衍生品已實現淨收益，以及460萬美元的衍生品未實現淨收益。截至2022年9月30日的三個月，該金額包括880萬美元的已實現淨收益和與我們的CMA差額對衝相關的衍生工具相關的650萬美元未實現淨收益。

原油運輸和其他收入。 下降的主要原因是我們在2023年3月30日出售了海洋資產。

運營和一般及管理費用。下降的主要原因是我們在2023年3月30日出售了海洋資產。

折舊和攤銷費用。 下降的主要原因是我們在2023年3月30日出售了海運資產，以及在截至2023年3月31日的三個月中某些終端資產的減值，從而降低了其折舊基數。

資產處置或減值的收益，淨額。在截至2023年9月30日的三個月中，我們錄得50萬美元的淨收益，這主要是由於某些資產的處置和報廢。在截至2022年9月30日的三個月中，我們錄得30萬美元的淨收益，這主要是由於某些資產的處置和報廢。


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目錄

液體物流

下表彙總了我們液體物流板塊在指定時期內的經營業績：
截至9月30日的三個月
20232022改變
（以千計，每加侖量除外）
成品銷售：
收入——不包括衍生品的影響 $620,323 $635,758 $(15,435)
銷售成本——不包括衍生品的影響 614,709 629,166 (14,457)
衍生損失（收益）76 (479)555 
產品利潤5,538 7,071 (1,533)
丙烷銷售：
收入102,795 199,536 (96,741)
銷售成本——不包括衍生品的影響95,421 198,046 (102,625)
衍生品損失2,790 12,750 (9,960)
產品利潤（虧損）4,584 (11,260)15,844 
丁烷銷售：
收入106,301 152,213 (45,912)
銷售成本——不包括衍生品的影響94,880 159,484 (64,604)
衍生損失（收益）1,509 (10,791)12,300 
產品利潤9,912 3,520 6,392 
 
其他產品銷售：
收入——不包括衍生品的影響260,833 285,742 (24,909)
銷售成本——不包括衍生品的影響259,519 269,529 (10,010)
衍生增益(6,938)(614)(6,324)
產品利潤8,252 16,827 (8,575)
服務收入：
收入6,829 4,946 1,883 
銷售成本454 351 103 
產品利潤6,375 4,595 1,780 
費用：
運營費用13,576 13,685 (109)
一般和管理費用2,050 1,967 83 
折舊和攤銷費用2,383 3,396 (1,013)
資產處置（收益）虧損或減值，淨額(6,925)52 (6,977)
支出總額11,084 19,100 (8,016)
分部營業收入 $23,577 $1,653 $21,924 
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目錄

截至9月30日的三個月
20232022改變
（以千計，每加侖量除外）
液化天然氣和成品儲存容量-自有和租賃（加侖）(1)157,589 167,559 (9,970)
售出的成品油（加侖）209,919 186,031 23,888 
售出的精製產品（美元/加侖） $2.955 $3.417 $(0.462)
每售出成品的成本（美元/加侖）(2)$2.928 $3.382 $(0.454)
成品油產品利潤率（美元/加侖）(2)$0.027 $0.035 $(0.008)
成品庫存（加侖）(1)707 1,990 (1,283)
售出的丙烷（加侖）129,988 169,775 (39,787)
丙烷售出（美元/加侖）$0.791 $1.175 $(0.384)
每售出丙烷的成本（美元/加侖）(2)$0.734 $1.167 $(0.433)
丙烷產品利潤率（美元/加侖）(2)$0.057 $0.008 $0.049 
丙烷庫存（加侖）(1)115,491 101,880 13,611 
出售的丁烷（加侖）108,085 111,551 (3,466)
丁烷售出（美元/加侖）$0.983 $1.365 $(0.382)
每售出丁烷的成本（美元/加侖）(2)$0.878 $1.430 $(0.552)
丁烷產品利潤（虧損）（美元/加侖）(2)$0.105 $(0.065)$0.170 
丁烷庫存（加侖）(1)92,651 84,928 7,723 
出售的其他產品（加侖）100,389 104,979 (4,590)
其他已售產品（美元/加侖）$2.598 $2.722 $(0.124)
每售出其他產品的成本（美元/加侖）(2)$2.585 $2.567 $0.018 
其他產品產品利潤率（美元/加侖）(2)$0.013 $0.155 $(0.142)
其他產品庫存（加侖）(1)18,012 33,653 (15,641)
(1) 信息分別於2023年9月30日和2022年9月30日提供。
(2) 每加侖的成本和產品利潤（損失）不包括衍生品的影響。

成品油銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。 在截至2023年9月30日的三個月中，收入和銷售成本的下降（不包括衍生品的影響）是由於大宗商品價格的下跌，但由於我們在某些市場增加了新的供應和客户合同，交易量的增加部分抵消了這種下降。

在截至2023年9月30日的三個月中，不包括衍生品的影響，成品油產品的利潤率有所下降。隨着供應問題的解決和供需平衡的恢復，一些市場的較高利潤率恢復正常。此外，由於我們的一家主要供應商將短缺的供應重新分配給其品牌業務，一些關鍵市場的銷量出現了損失。

成品油衍生品虧損（收益）。 截至2023年9月30日的三個月，我們的成品油產品利潤率包括10萬美元的已實現虧損，截至2022年9月30日的三個月包括50萬美元的已實現收益。

丙烷銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。 收入和銷售成本的下降，不包括衍生品的影響，是由於截至2023年9月30日的三個月中丙烷價格下跌。在截至2023年9月30日的三個月中，丙烷銷量有所下降，原因是表現較差的碼頭處於閒置狀態，截至2023年9月30日的三個月中出售了太平洋西北地區的兩個碼頭，某些供應合同的丟失以及對利潤更高的市場的關注。

在截至2023年9月30日的三個月中，由於我們向價格上漲的市場出售了價格較低的庫存，丙烷產品的利潤率（不包括衍生品的影響）有所增加。在上一年中，價格較高的庫存被出售到價格下降的市場。

丙烷衍生物損失。在截至2023年9月30日的三個月中，我們的丙烷銷售批發成本包括90萬美元的衍生品未實現淨收益和370萬美元的衍生品已實現淨虧損。在截至2022年9月30日的三個月中，我們的丙烷銷售批發成本包括1190萬美元的未實現淨額
39
目錄

衍生品虧損和80萬美元的衍生品已實現淨虧損。

丁烷銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。 收入和銷售成本的下降，不包括衍生品的影響，是由於大宗商品價格下跌所致。

在截至2023年9月30日的三個月中，丁烷產品利潤率（不包括衍生品的影響）與截至2022年9月30日的三個月相比有所增加，這主要是由於本年度對丁烷混合物的需求增加。去年，由於我們在賽季開始時簽約購買的產品與在折扣市場上購買的產品競爭，我們受到位置差異降低的負面影響。此外，我們記錄了較低的成本或可變現價值費用，以降低上一年度的庫存價值。

丁烷衍生物損失（收益）。 在截至2023年9月30日的三個月中，我們的丁烷銷售成本包括450萬美元 衍生品的未實現淨虧損和310萬美元的衍生品已實現淨收益。在截至2022年9月30日的三個月中，我們的丁烷銷售成本包括870萬美元的衍生品未實現淨收益和200萬美元的衍生品已實現淨收益。

其他產品的銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。收入和銷售成本的下降，不包括衍生品的影響，主要是由於截至2023年9月30日的三個月中市場價格與截至2022年9月30日的三個月相比有所下降。我們在去年簽訂了長期生物柴油合同，當時價格較高，將在本期交付。由於環境保護署（“EPA”）可再生燃料標準（“RFS”）的最終要求降低了混合所需的生物柴油量，從而增加了市場的供應量，生物柴油的市場價格下跌。此外，與去年同期相比，本期天然汽油的價格和銷量也有所下降。天然汽油銷量的減少是由於某些合同的損失。本期可再生識別碼（“RIN”）銷售量的增加部分抵消了這些下降。

如上所述，在截至2023年9月30日的三個月中，其他產品銷售產品的利潤率（不包括衍生品的影響）較上年有所下降，這主要是由於長期合同變得不利。上一季度的利潤率得益於有利的供應合同。

其他產品衍生收益。 在截至2023年9月30日的三個月中，我們的其他產品的衍生品包括50萬美元的衍生品未實現淨收益和640萬美元的衍生品已實現淨收益。在截至2022年9月30日的三個月中，我們的其他產品的衍生品包括90萬美元的衍生品未實現淨虧損和150萬美元的衍生品已實現淨收益。

服務收入和銷售成本。該收入包括存儲、碼頭和運輸服務收入。截至2023年9月30日的三個月中，收入較上年有所增加，這是由於最低容量承諾賬單為470萬美元，但由於碼頭閒置以及在截至2023年9月30日的三個月中出售太平洋西北地區兩個航站樓而導致的碼頭收入減少，部分抵消了這一點。

運營和一般及管理費用。截至2023年9月30日的三個月，運營和一般及管理費用與截至2022年9月30日的三個月一致。

折舊和攤銷費用。在截至2023年9月30日的三個月中，這一下降是由於客户關係無形資產自2023年6月30日起已全部攤銷。

資產處置或減值（收益）虧損，淨額。在截至2023年9月30日的三個月中，我們在2023年7月出售兩個航站樓實現了690萬美元的淨收益。在截至2022年9月30日的三個月中，我們錄得10萬美元的淨虧損，這主要是由於處置了某些資產。

40
目錄

企業和其他

“公司及其他” 中的營業損失包括所示時期內的以下組成部分：
截至9月30日的三個月
20232022改變
（以千計）
銷售成本
衍生增益$(3,381)$— $(3,381)
費用：
一般和管理費用13,307 12,456 851 
折舊和攤銷費用1,517 1,620 (103)
資產處置或減值的收益，淨額— (1,138)1,138 
支出總額14,824 12,938 1,886 
營業虧損$(11,443)$(12,938)$1,495 

銷售成本-衍生收益。 在截至2023年9月30日的三個月中，我們的銷售成本包括260萬美元的衍生品淨已實現收益和80萬美元的衍生品未實現淨收益。正如我們在上一財年所經歷的那樣，我們已經進行了經濟套期保值，以保護我們的流動性狀況和槓桿作用，大宗商品價格大幅上漲推動了我們的營運資金需求，從而影響了我們在大宗商品價格疲軟之前減少絕對負債的能力。這些職位將在2023年11月至2024年3月之間到期。

一般和管理費用。 在截至2023年9月30日的三個月中，由於商業保險費用增加，我們向保險公司支付了與以前的海運原油業務（我們於2023年3月30日出售）相關的賠償保單的未來任何補充期權，以及保險費的增加，因此支出有所增加。我們還承擔了更高的法律費用。這些增長被付款時機導致的激勵性薪酬支出減少所抵消。在上一年度，激勵性薪酬是在截至2022年9月30日的三個月內支付的，而在本財年中，激勵性薪酬是在截至2023年6月30日的三個月內支付的。

折舊和攤銷費用。 截至2023年9月30日的三個月，折舊和攤銷費用與截至2022年9月30日的三個月一致。

資產處置或減值的收益，淨額. 在截至2022年9月30日的三個月中，我們出售了一架飛機，收益為130萬美元，但預付2023年7月31日到期的應收貸款所記錄的虧損部分抵消了這一收益。

未合併實體的收益權益

截至2023年9月30日的三個月，未合併實體的權益收益為90萬美元，而截至2022年9月30日的三個月中為120萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，減少了30萬美元，這主要是由於與特定土地和水務服務業務相關的某些會員權益的收入減少。

41
目錄

利息支出

下表彙總了我們在指定期間的合併利息支出的組成部分：
截至9月30日的三個月
20232022改變
（以千計）
優先擔保票據$38,437 $38,437 $— 
高級無抵押票據10,297 20,284 (9,987)
循環信貸額度5,203 4,662 541 
其他債務554 720 (166)
債務利息支出總額54,491 64,103 (9,612)
債務發行成本的攤銷4,136 4,194 (58)
利息支出總額$58,627 $68,297 $(9,670)

在截至2023年9月30日的三個月中，債務利息支出減少了960萬美元，這主要是由於在截至2023年6月30日的三個月內回購了2023年到期的7.5％的優先無抵押票據（“2023年票據”），2023年3月31日贖回了2023年剩餘的2023年票據，以及在截至2023年6月30日的三個月內回購了2025年到期的6.125％未償還優先無抵押票據（“2025年票據”）的一部分，詳情見下文本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註7。本年度循環信貸額度利率的上升部分抵消了這一下降。

提前清償負債的收益，淨額

截至2023年9月30日的三個月，提前清償負債的淨收益為10萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為250萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，先前註銷的10萬美元債務發行成本被逆轉。在截至2022年9月30日的三個月中，淨收益（包括註銷的債務發行成本）與部分未償還的優先無抵押票據（定義見此處）的提前清償有關。有關進一步討論，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註7。

其他收入（支出），淨額

截至2023年9月30日的三個月中，扣除30萬美元的其他收入主要包括應收貸款的利息收入（有關進一步討論，請參閲本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註2）。在截至2022年9月30日的三個月中，扣除不到10萬美元的其他支出主要包括2020財年收購中收購的資產的結算虧損，部分被與破產和解相關的收益所抵消。

所得税支出

截至2023年9月30日的三個月，所得税支出為30萬美元，而截至2022年9月30日的三個月，所得税支出為50萬美元。有關進一步討論，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註2。

非控股權益

非控股權益代表某些合併子公司中由第三方擁有的部分。截至2023年9月30日的三個月，非控制性利息收入為30萬美元，而截至2022年9月30日的三個月為10萬美元。在截至2023年9月30日的三個月中，這一增長主要是由於在截至2023年9月30日的三個月中，某些水解決方案業務的收入增加。

42
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該細分市場的經營業績 截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月

水解決方案

下表彙總了我們的水務解決方案板塊在指定時期內的經營業績：
截至9月30日的六個月
20232022改變
（以千計，每桶和每天的數量除外）
收入：
水處理服務費 $297,703 $240,178 $57,525 
出售回收的原油54,118 65,921 (11,803)
回收水5,167 7,372 (2,205)
其他收入21,558 17,518 4,040 
總收入378,546 330,989 47,557 
費用：
銷售成本——不包括衍生品的影響5,521 6,782 (1,261)
衍生品損失4,472 4,363 109 
運營費用 108,949 103,736 5,213 
一般和管理費用 2,361 4,224 (1,863)
折舊和攤銷費用 106,476 101,175 5,301 
處置損失或資產減值，淨額22,318 9,976 12,342 
支出總額250,097 230,256 19,841 
分部營業收入$128,449 $100,733 $27,716 
處理的產水（每天桶）
特拉華盆地2,154,906 1,937,179 217,727 
鷹福特盆地135,737 105,463 30,274 
DJ Basin157,745 152,057 5,688 
其他盆地1,481 15,505 (14,024)
總計2,449,869 2,210,204 239,665 
回收水（每天桶）67,213 115,294 (48,081)
總計（每天桶）2,517,082 2,325,498 191,584 
脱脂油售出（每天桶）4,046 3,584 462 
加工出水的服務費（美元/桶）(1)$0.66 $0.59 $0.07 
回收原油用於生產的水處理（美元/桶）(1)$0.12 $0.16 $(0.04)
加工出水的運營費用（美元/桶）(1)$0.24 $0.26 $(0.02)
(1) 總產量 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，加工的水桶分別為448,325,889和404,467,330個。這些金額不包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中分別為23,873,967桶和12,585,351桶，這與生產商因未交付的承諾量而支付的款項有關，如下文將進一步討論。

水處理服務費收入。增長的主要原因是主要來自特拉華盆地的合同客户加工的產水量增加，2023財年簽訂的新合同的費用增加，以及對可中斷現貨量收取的費用增加。此外，某些生產商為未交付的承諾數量支付的款項也有所增加。加工出水的服務費（美元/桶）也受益於這些短缺補助金。此外，在2023年7月，我們達成了一項交易，根據該交易，由於最低容量水處理合同的終止，收到的總對價的一部分分配給收入（見本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註16）。

回收的原油收入。下降的主要原因是出售脱脂油桶所得的已實現原油價格的降低，但部分抵消了從增加的產出水中回收的脱脂油桶銷售量的增加，以及由於管道規格更嚴格，在本財年出售了截至2023年3月31日儲存的約33,480桶脱脂油。

回收水收入。 減少的主要原因是與完工用水時間相關的再生水量減少。
43
目錄


其他收入。 增長的主要原因是建築項目報銷額的增加和地面使用收入的增加。由於某些管道承諾收入將於2022年12月到期，以及與我們的客户從苦鹹非飲用水過渡到再生水的時機相關的鹹水非飲用水銷售減少，部分抵消了這些增長。

銷售成本——不包括衍生品的影響。下降的主要原因是，由於聯合營銷協議的終止，為滿足客户需求而從第三方購買的苦鹹非飲用水減少了。生產商將報銷各增壓站的發電機和燃料費用所產生的成本部分抵消了這一減少。此外，在截至2023年9月30日的三個月中，我們為脱脂油銷售支付了卡車運輸費用。

衍生損失。在截至2023年9月30日的六個月中，我們的衍生品未實現淨虧損為450萬美元，衍生品的已實現淨虧損不到10萬美元。在截至2022年9月30日的六個月中，我們的衍生品未實現淨收益為450萬美元，衍生品的已實現淨虧損為880萬美元。

運營和一般及管理費用。增長主要是由於處理的產水量增加導致運營費用增加。這一增長被遣散税的減少部分抵消，這是由於回收的原油收入減少所致，2023年9月與前期相關的遣散税退款以及較低的法律和管理費用。

折舊和攤銷費用。增長的主要原因是，在截至2023年3月31日的財政年度和截至2023年9月30日的六個月中，某些長期資產的全部攤銷或減值部分抵消了新開發的設施和基礎設施的折舊。

資產處置損失或減值損失，淨額。在截至2023年9月30日的六個月中，我們記錄了1,620萬美元的淨虧損，主要與出售某些資產有關，淨虧損為610萬美元，與放棄某些資本項目和撤回某些資產有關。在截至2022年9月30日的六個月中，我們記錄了800萬美元的減值費用，用於減記另一家鹽水處置設施的非活動鹽水處置設施和設備的價值。我們還記錄了160萬美元的淨虧損，主要與某些資本項目的放棄以及某些其他雜項資產的出售和報廢有關，以及與終止聯合營銷協議有關的50萬美元虧損。

44
目錄

原油物流

下表彙總了我們原油物流板塊在指定時期內的經營業績：
截至9月30日的六個月
20232022改變
（以千計，每桶除外）
收入：
原油銷售$925,231 $1,399,170 $(473,939)
原油運輸及其他29,171 47,093 (17,922)
總收入 (1)954,402 1,446,263 (491,861)
費用：   
銷售成本——不包括衍生品的影響872,379 1,344,625 (472,246)
衍生損失（收益）8,146 (1,947)10,093 
運營費用20,409 27,122 (6,713)
一般和管理費用1,935 2,574 (639)
折舊和攤銷費用19,319 23,529 (4,210)
資產處置虧損（收益）或減值，淨額429 (1,556)1,985 
支出總額922,617 1,394,347 (471,730)
分部營業收入$31,785 $51,916 $(20,131)
已售原油（桶）11,643 13,473 (1,830)
通過自有管道（桶）運輸的原油13,047 13,770 (723)
原油儲存容量——自有和已租賃（桶）(2)5,232 5,232 — 
租賃給第三方的原油儲存容量（桶）(2)2,250 1,501 749 
原油庫存（桶）(2)660 660 — 
原油售出（美元/桶）$79.467 $103.850 $(24.383)
每售出原油的成本（美元/桶）(3)$74.927 $99.801 $(24.874)
原油產品利潤率（美元/桶）(3)$4.540 $4.049 $0.491 
(1) 收入包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中分別為30萬美元和610萬美元的分部間銷售額，這些銷售額已在我們未經審計的簡明合併運營報表中扣除。
(2) 信息分別於2023年9月30日和2022年9月30日提供。
(3) 每桶成本和產品利潤率不包括衍生品的影響。

原油銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。 下降的主要原因是截至2023年9月30日的六個月中原油價格與截至2022年9月30日的六個月相比有所下降，以及銷量下降的主要原因是DJ Basin產量下降以及截至2023年9月30日的六個月中買入/賣出交易增加。

在截至2023年9月30日的六個月中，大梅薩管道的實物量平均每天約為71,000桶，而截至2022年9月30日的六個月中，每天的實物量約為7.5萬桶。對較重等級原油的需求減少，以及由此導致的原油價格下跌，導致DJ Basin的產量下降，從而導致Grand Mesa的合同出貨量減少。

如上所述，在截至2023年6月30日的六個月中，由於銷售量減少，利潤率下降，但被每桶利潤率的提高所抵消。在截至2023年6月30日的三個月中，由於價格較高的庫存被出售到價格下降的市場，每桶利潤率下降。在截至2023年9月30日的三個月中，由於向價格上漲的市場出售價格較低的庫存，每桶利潤率增加。在過去的一年中，我們的經歷恰恰相反，在截至2022年6月30日的三個月中，我們在價格上漲的市場中出售了價格較低的庫存，但在截至2022年9月30日的三個月中，我們向價格下跌的市場出售了價格較高的庫存。原油產品利潤率的計算不包括可能抵消實物利潤變動的衍生品的收益和損失。

衍生損失（收益）。在截至2023年9月30日的六個月中，我們的銷售成本包括受原油價格上漲推動的150萬美元衍生品已實現淨收益和970萬美元的衍生品未實現淨虧損。截至2023年9月30日的六個月的先前金額包括70萬美元的已實現淨收益和未實現的淨未實現淨收益
45
目錄

下文 “非公認會計準則財務指標” 中定義和討論的與我們的CMA差額對衝相關的衍生工具的40萬美元收益。在截至2022年9月30日的六個月中，我們的銷售成本包括受原油價格上漲推動的5,360萬美元的衍生品已實現淨虧損和5,560萬美元的衍生品未實現淨收益。截至2022年9月30日的六個月中，該金額包括3,750萬美元的已實現淨虧損和與CMA差額對衝相關的衍生工具相關的未實現淨收益3,600萬美元。

原油運輸和其他收入。 下降的主要原因是我們在2023年3月30日出售了海洋資產。

運營和一般及管理費用。下降的主要原因是我們在2023年3月30日出售了海洋資產。此外，這段時期還受益於激勵性薪酬支出減少以及維修和維護費用降低。

折舊和攤銷費用。 下降的主要原因是我們在2023年3月30日出售了海洋資產。

資產處置或減值虧損（收益），淨額。在截至2023年9月30日的六個月中，我們錄得40萬美元的淨虧損，這主要是由於某些資產的處置和報廢。在截至2022年9月30日的六個月中，我們錄得160萬美元的淨收益，這主要是由於某些資產的處置和報廢。
46
目錄

液體物流

下表彙總了我們液體物流板塊在指定時期內的經營業績：
截至9月30日的六個月
20232022改變
（以千計，每加侖量除外）
成品銷售：
收入——不包括衍生品的影響 $1,198,362 $1,384,437 $(186,075)
銷售成本——不包括衍生品的影響 1,179,889 1,367,240 (187,351)
衍生品損失187 573 (386)
產品利潤18,286 16,624 1,662 
丙烷銷售：
收入215,045 422,110 (207,065)
銷售成本——不包括衍生品的影響205,905 410,335 (204,430)
衍生損失 681 10,818 (10,137)
產品利潤8,459 957 7,502 
丁烷銷售：
收入176,541 352,807 (176,266)
銷售成本——不包括衍生品的影響168,940 359,703 (190,763)
衍生增益(4,978)(18,923)13,945 
產品利潤12,579 12,027 552 
其他產品銷售：
收入——不包括衍生品的影響466,624 580,748 (114,124)
銷售成本——不包括衍生品的影響464,970 536,281 (71,311)
衍生物（收益）損失(8,337)18,191 (26,528)
產品利潤9,991 26,276 (16,285)
服務收入：
收入9,228 9,084 144 
銷售成本717 698 19 
產品利潤8,511 8,386 125 
費用：
運營費用24,712 25,160 (448)
一般和管理費用3,845 3,988 (143)
折舊和攤銷費用5,597 6,777 (1,180)
資產處置（收益）虧損或減值，淨額(7,736)52 (7,788)
支出總額26,418 35,977 (9,559)
分部營業收入$31,408 $28,293 $3,115 
47
目錄

截至9月30日的六個月
20232022改變
（以千計，每加侖量除外）
液化天然氣和成品儲存容量-自有和租賃（加侖）(1)157,589 167,559 (9,970)
售出的成品油（加侖）430,006 374,657 55,349 
售出的精製產品（美元/加侖） $2.787 $3.695 $(0.908)
每售出成品的成本（美元/加侖）(2)$2.744 $3.649 $(0.905)
成品油產品利潤率（美元/加侖）(2)$0.043 $0.046 $(0.003)
成品庫存（加侖）(1)707 1,990 (1,283)
售出的丙烷（加侖）269,741 334,619 (64,878)
丙烷售出（美元/加侖）$0.797 $1.261 $(0.464)
每售出丙烷的成本（美元/加侖）(2)$0.763 $1.226 $(0.463)
丙烷產品利潤率（美元/加侖）(2)$0.034 $0.035 $(0.001)
丙烷庫存（加侖）(1)115,491 101,880 13,611 
出售的丁烷（加侖）186,574 232,076 (45,502)
丁烷售出（美元/加侖）$0.946 $1.520 $(0.574)
每售出丁烷的成本（美元/加侖）(2)$0.905 $1.550 $(0.645)
丁烷產品利潤（虧損）（美元/加侖）(2)$0.041 $(0.030)$0.071 
丁烷庫存（加侖）(1)92,651 84,928 7,723 
出售的其他產品（加侖）191,488 198,616 (7,128)
其他已售產品（美元/加侖）$2.437 $2.924 $(0.487)
每售出其他產品的成本（美元/加侖）(2)$2.428 $2.700 $(0.272)
其他產品產品利潤率（美元/加侖）(2)$0.009 $0.224 $(0.215)
其他產品庫存（加侖）(1)18,012 33,653 (15,641)
(1) 信息分別於2023年9月30日和2022年9月30日提供。
(2) 每加侖的成本和產品利潤（損失）不包括衍生品的影響。

成品油銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。 在截至2023年9月30日的六個月中，收入和銷售成本的下降，不包括衍生品的影響，是由於我們在某些市場增加了新的供應和客户合同，大宗商品價格的下跌被銷量的增加部分抵消了這種下降。

在截至2023年9月30日的六個月中，由於供應問題得到解決和供需平衡恢復，一些市場的利潤率恢復正常，不包括衍生品的影響，成品油產品的利潤率有所下降。

成品油衍生品損失。 截至2023年9月30日的六個月中，我們的成品油產品利潤率包括20萬美元的已實現虧損，截至2022年9月30日的六個月中包括60萬美元的已實現虧損。

丙烷銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。收入和銷售成本的下降，不包括衍生品的影響，是由於截至2023年9月30日的六個月中丙烷價格下跌。在截至2023年9月30日的六個月中，丙烷銷量有所下降，原因是表現較差的碼頭處於閒置狀態，截至2023年9月30日的三個月中出售了太平洋西北地區的兩個碼頭，某些供應合同的丟失以及對利潤更高的市場的關注。

丙烷產品利潤率，不包括衍生品的影響， 與截至2022年9月30日的六個月相比，在截至2023年9月30日的六個月中一直保持穩定。

丙烷衍生物損失。 我們的丙烷銷售批發成本包括320萬美元 截至2023年9月30日的六個月中，衍生品的未實現淨收益和390萬美元的衍生品已實現淨虧損。在截至2022年9月30日的六個月中，我們的丙烷銷售批發成本包括1190萬美元的衍生品未實現淨虧損和110萬美元的衍生品已實現淨收益。
48
目錄


丁烷銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。 收入和銷售成本的下降主要是由於丁烷價格的下跌。下降的另一個原因是上半年現貨需求疲軟、出口需求疲軟以及重要客户改變了戰略，導致銷量減少。

在截至2023年9月30日的六個月中，丁烷產品利潤率（不包括衍生品的影響）與截至2022年9月30日的六個月相比有所增加，這主要是由於對丁烷混合物的需求增加。去年，由於我們在賽季開始時簽約購買的產品與在折扣市場上購買的產品競爭，我們受到位置差異降低的負面影響。此外，我們記錄了較低的成本或可變現價值費用，以降低上一年度的庫存價值。

丁烷衍生物增益。 在截至2023年9月30日的六個月中，我們的丁烷銷售成本包括230萬美元 衍生品未實現淨收益和270萬美元衍生品已實現淨收益。在截至2022年9月30日的六個月中，我們的丁烷銷售成本包括1,480萬美元的衍生品未實現淨收益和410萬美元的衍生品已實現淨收益。

其他產品的銷售收入和銷售成本，不包括衍生品的影響。 收入和銷售成本的下降，不包括衍生品的影響，主要是由於截至2023年9月30日的六個月中市場價格與去年同期相比有所下降。由於美國環保局的RFS最終命令降低了混合所需的生物柴油量，從而增加了市場的供應量，生物柴油的市場價格下跌。隨着價格的降低，RIN的銷量也有所下降。下降也是由於某些合同的損失導致天然汽油銷量減少所致。

在截至2023年9月30日的六個月中，其他產品銷售產品的利潤率（不包括衍生品的影響）有所下降，這是由於美國環保局的最終RFS要求導致市場生物柴油供應增加，該命令降低了生物柴油和RIN的價格，以及在前一年價格上漲時簽訂的生物柴油合同的交付，該合同將在價格下跌的當期交付。

其他產品衍生品（收益）虧損。 在截至2023年9月30日的六個月中，我們的其他產品的衍生品不包括衍生品的未實現收益/虧損以及830萬美元的衍生品已實現淨收益。在截至2022年9月30日的六個月中，我們的其他產品的衍生品包括120萬美元的衍生品未實現淨虧損和1,700萬美元的衍生品已實現淨虧損。

服務收入和銷售成本。該收入包括存儲、碼頭和運輸服務收入。在截至2023年9月30日的六個月中，這一增長主要是由於最低吞吐量承諾賬單為470萬美元，但由於碼頭閒置以及在截至2023年9月30日的六個月中出售太平洋西北地區兩個航站樓而導致的碼頭收入減少，部分抵消了這一增長。

運營和一般及管理費用。截至2023年9月30日的六個月中，運營和一般及管理費用與截至2022年9月30日的六個月一致。
折舊和攤銷費用。在截至2023年9月30日的六個月中，這一下降是由於客户關係無形資產自2023年6月30日起已全部攤銷。

資產處置（收益）虧損或減值，淨額 在截至2023年9月30日的六個月中，由於2023年7月出售了兩個碼頭，我們錄得690萬美元的淨收益，並由於處置某些其他資產而錄得80萬美元的淨收益。在截至2022年9月30日的六個月中，我們錄得10萬美元的淨虧損，這主要是由於處置了某些資產。

49
目錄

企業和其他

“公司及其他” 中的營業損失包括所示時期內的以下組成部分：
截至9月30日的六個月
20232022改變
（以千計）
銷售成本
衍生品損失$833 $— $833 
費用：
一般和管理費用29,646 22,599 7,047 
折舊和攤銷費用3,113 3,297 (184)
資產處置或減值的收益，淨額— (987)987 
支出總額32,759 24,909 7,850 
營業虧損$(33,592)$(24,909)$(8,683)

銷售成本-衍生損失。 在截至2023年9月30日的六個月中，我們的銷售成本包括40萬美元的衍生品淨已實現虧損和40萬美元的衍生品未實現淨虧損。正如我們在上一財年所經歷的那樣，我們已經進行了經濟套期保值，以保護我們的流動性狀況和槓桿作用，大宗商品價格大幅上漲推動了我們的營運資金需求，從而影響了我們在大宗商品價格疲軟之前減少絕對負債的能力。這些職位將在2023年11月至2024年3月之間到期。

一般和管理費用。 截至2023年9月30日的六個月中，支出高於截至2022年9月30日的六個月，這是由於我們向保險公司支付了商業保險費用，要求其免除與以前的海運原油業務（我們在2023年3月30日出售）相關的賠償保單的未來任何補充延期，以及保險費的增加。我們還承擔了更高的法律費用。

折舊和攤銷費用。 截至2023年9月30日的六個月中，折舊和攤銷費用與截至2022年9月30日的六個月一致。

資產處置或減值的收益，淨額. 在截至2022年9月30日的六個月中，我們出售了一架飛機，收益為130萬美元，但預付2023年7月31日到期的應收貸款所記錄的虧損部分抵消了這一收益。

未合併實體的收益權益

截至2023年9月30日的六個月中，未合併實體的權益收益為90萬美元，而截至2022年9月30日的六個月中為190萬美元。在截至2023年9月30日的六個月中，減少了100萬美元，這主要是由於與特定土地和水務服務業務相關的某些會員權益的收入減少。

利息支出

下表彙總了我們在指定期間的合併利息支出的組成部分：
截至9月30日的六個月
20232022改變
（以千計）
優先擔保票據$76,875 $76,875 $— 
高級無抵押票據21,260 41,103 (19,843)
循環信貸額度9,805 7,902 1,903 
其他債務1,969 1,356 613 
債務利息支出總額109,909 127,236 (17,327)
債務發行成本的攤銷8,240 8,372 (132)
利息支出總額$118,149 $135,608 $(17,459)

在截至2023年9月30日的六個月中，債務利息支出減少了1,730萬美元，這主要是由於上一年度回購了2023年票據，2023年3月31日贖回了2023年剩餘的票據，以及
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目錄

在本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註7中進一步討論了在截至2023年6月30日的三個月內回購2025年未償還票據的一部分。本年度循環信貸額度利率的提高以及與法律索賠相關的應計利息（見附註8）部分抵消了這一下降。 轉到本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表以供進一步討論）。

提前清償負債的收益，淨額

截至2023年9月30日的六個月中，提前清償負債的淨收益為690萬美元，而截至2022年9月30日的六個月中為410萬美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，淨收益（包括註銷的債務發行成本）主要與部分未償還的優先無抵押票據（定義見此處）的提前清償有關。有關進一步討論，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註7。

其他收入，淨額

截至2023年9月30日的六個月中，扣除60萬美元的其他收入主要包括應收貸款的利息收入（有關進一步討論，請參閲本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註2）。截至2022年9月30日的六個月中，扣除60萬美元的其他收入主要包括與破產和解相關的收益。

所得税支出

截至2023年9月30日的六個月中，所得税支出為50萬美元，而截至2022年9月30日的六個月中，所得税支出為40萬美元。有關進一步討論，請參閲本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註2。

非控股權益

截至2023年9月30日的六個月中，非控制性利息收入為50萬美元，而截至2022年9月30日的六個月為30萬美元。在截至2023年9月30日的六個月中，這一增長主要是由於在截至2023年9月30日的六個月中，某些水解決方案業務的收入增加。

非公認會計準則財務指標

除了根據美國普遍接受的會計原則（“GAAP”）報告的財務業績外，我們還提供了息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則財務指標無意取代根據公認會計原則報告的財務指標。這些指標可能與其他實體使用的非公認會計準則財務指標不同，即使使用相似的術語來識別此類衡量標準也是如此。

我們將息税折舊攤銷前利潤定義為歸屬於NGL Energy Partners LP的淨收益（虧損），加上利息支出、所得税支出（收益）以及折舊和攤銷費用。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為息税折舊攤銷前利潤，不包括衍生品的未實現收益和虧損、成本較低者或淨可變現價值調整、資產處置或減值的損益、提前清償負債的損益、基於股權的薪酬支出、收購費用、負債重估、某些法律和解等。我們還在調整後的息税折舊攤銷前利潤中納入了與液體物流板塊中某些成品業務相關的某些庫存估值調整，如下所述。不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤視為淨收益、所得税前收入、經營活動現金流或根據公認會計原則計算的任何其他財務業績衡量標準的替代方案，因為這些項目用於衡量經營業績、流動性或償還債務的能力。我們認為，息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了更多信息，用於評估我們向單位持有人進行季度分配的能力，並且僅作為補充指標列報。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤為投資者提供了更多信息，用於評估我們的財務業績，而無需考慮我們的融資方法、資本結構和歷史成本基礎。此外，根據我們的定義，息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤可能無法與其他實體使用的息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤或其他類似標題的指標相提並論。

除了液體物流板塊內的某些業務外，為了計算調整後的息税折舊攤銷前利潤，我們對衍生品的已實現和未實現損益進行了區分。在衍生品合約未平倉期間，我們將衍生品公允價值的變化記錄為未實現收益或虧損。當衍生品時
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目錄

合約到期或結算，我們會沖銷先前記錄的未實現收益或虧損，並記錄已實現收益或虧損。我們對液體物流板塊中某些業務衍生品的已實現和未實現損益進行這樣的區分。這些企業的主要套期保值策略是對衝合同週期中庫存價值下降的風險，許多套期保值的期限較長。對賬表中的 “庫存估值調整” 行反映了資產負債表日這些企業庫存的市場價值與其成本之間的差額。我們將其納入調整後息税折舊攤銷前利潤，因為與該細分市場庫存相關的衍生合約的未實現收益和虧損也會影響調整後的息税折舊攤銷前利潤，這些合約主要用於對衝庫存持有風險，幷包含在淨收益中。在我們的原油物流板塊中，我們使用西德克薩斯中質原油（“WTI”）日曆月平均價格（“CMA”）購買某些原油桶，並使用WTI CMA價格加上合約中的阿格斯CMA差價成分（“CMA差價合約”）出售原油桶。為了消除CMA差價合約的波動性，我們在2021年1月建立了衍生工具頭寸，以確保從2021年5月到2023年12月每月150萬桶的利潤率約為每桶0.20美元。由於這些頭寸的性質，根據公認會計原則確認的現金流和收益將因時期而異，具體取決於當前的原油價格和使用第三方市場報價估值的未來估計原油價格。我們在調整後的息税折舊攤銷前利潤中確認了2021年1月建立的衍生工具頭寸的收益和虧損，以與我們在本次交易期限內每月套期保值的實際利潤率保持一致。這種陳述與管理層對交易的評估一致。

下表將所述期間的淨收入與息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤進行了對賬：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
淨收入$28,285 $3,607 $47,848 $26,713 
減去：歸屬於非控股權益的淨收益(257)(97)(519)(342)
歸屬於NGL 能源合作伙伴有限責任公司的淨收益28,028 3,510 47,329 26,371 
利息支出58,642 68,313 118,178 135,639 
所得税支出342 537 482 365 
折舊和攤銷65,502 68,103 134,423 134,717 
EBITDA152,514 140,463 300,412 297,092 
衍生品未實現淨虧損（收益）9,691 (4,828)9,059 (61,730)
CMA 差分滾動淨虧損（收益）(1)2,233 (6,518)(6,904)28,102 
庫存估值調整 (2)(6,436)(3,560)(6,100)(4,115)
成本或淨可變現價值調整的較低值1,080 10,143 3,844 857 
處置損失或資產減值，淨額16,207 7,653 15,011 7,485 
提前清償負債的收益，淨額(63)(2,479)(6,871)(4,141)
基於股權的薪酬支出410 479 884 976 
收購費用 (3)42 — 47 — 
其他 (4)536 889 1,487 1,592 
調整後 EBITDA$176,214 $142,242 $310,869 $266,118 
(1) 進行調整，在調整後的息税折舊攤銷前利潤範圍內，使合夥企業CMA差額衍生工具頭寸的淨收益和虧損與對衝的實物利潤率保持一致。有關進一步的討論，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標” 部分。
(2) 金額代表資產負債表日庫存的市場價值與其成本之間的差額。有關進一步的討論，請參閲上面的 “非公認會計準則財務指標” 部分。
(3) 金額代表我們與收購相關的法律和諮詢費用相關的費用。
(4) 金額代表有價證券的未實現收益/虧損和資產報廢義務的增值支出。此外，截至2022年9月30日的六個月的金額還包括與我們的大梅薩管道相關的非現金運營費用。

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目錄

下表將上述息税折舊攤銷前利潤表中的折舊和攤銷金額與我們未經審計的簡明合併運營報表和未經審計的簡明合併現金流量表中的折舊和攤銷金額進行了對賬：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
每個息税折舊攤銷前利潤表的折舊和攤銷$65,502 $68,103 $134,423 $134,717 
無形資產攤銷記入銷售成本(65)(69)(130)(137)
歸屬於未合併實體的折舊和攤銷(193)(194)(352)(364)
歸因於非控股權益的折舊和攤銷282 278 564 562 
未經審計的簡明合併運營報表的折舊和攤銷$65,526 $68,118 $134,505 $134,778 

截至9月30日的六個月
20232022
（以千計）
每個息税折舊攤銷前利潤表的折舊和攤銷$134,423 $134,717 
債務發行成本的攤銷記作利息支出8,240 8,372 
計入運營開支的特許權使用費的攤銷123 123 
歸屬於未合併實體的折舊和攤銷(352)(364)
歸因於非控股權益的折舊和攤銷564 562 
未經審計的簡明合併現金流量報表的折舊和攤銷$142,998 $143,410 

下表將上述息税折舊攤銷前利潤表中的利息支出與我們未經審計的簡明合併運營報表中的利息支出進行了對賬：
截至9月30日的三個月截至9月30日的六個月
2023202220232022
（以千計）
每個 EBITDA 表的利息支出$58,642 $68,313 $118,178 $135,639 
歸屬於未合併實體的利息支出(15)(16)(29)(31)
每份未經審計的簡明合併運營報表的利息支出$58,627 $68,297 $118,149 $135,608 

53
目錄

下表按分部對所示期間的營業收入（虧損）與調整後息税折舊攤銷前利潤進行了對賬：
截至2023年9月30日的三個月
水
解決方案		原油
物流		液體
物流		企業
和其他		合併
（以千計）
營業收入（虧損）$59,118 $14,778 $23,577 $(11,443)$86,030 
折舊和攤銷52,053 9,573 2,383 1,517 65,526 
攤銷記作銷售成本— — 65 — 65 
衍生品未實現淨虧損（收益）4,471 4,554 3,230 (2,564)9,691 
CMA 差價合約淨虧損（收益）— 2,233 — — 2,233 
庫存估值調整— — (6,436)— (6,436)
成本或淨可變現價值調整的較低值— — 1,080 — 1,080 
資產處置虧損（收益）或減值，淨額23,599 (467)(6,925)— 16,207 
基於股權的薪酬支出— — — 410 410 
收購費用(29)— 65 6 42 
其他收入（支出），淨額248 (1)14 49 310 
歸屬於未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤1,032 — (21)51 1,062 
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤(542)— — — (542)
其他439 43 54 — 536 
調整後 EBITDA$140,389 $30,713 $17,086 $(11,974)$176,214 
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
水
解決方案		原油
物流		液體
物流		企業
和其他		合併
（以千計）
營業收入（虧損）$47,128 $32,927 $1,653 $(12,938)$68,770 
折舊和攤銷51,327 11,775 3,396 1,620 68,118 
攤銷記作銷售成本— — 69 — 69 
衍生品未實現（收益）淨虧損(4,340)(4,575)4,087 — (4,828)
CMA 差價合約淨虧損（收益）— (6,518)— — (6,518)
庫存估值調整— — (3,560)— (3,560)
成本或淨可變現價值調整的較低值— (493)10,636 — 10,143 
資產處置虧損（收益）或減值，淨額9,035 (296)52 (1,138)7,653 
基於股權的薪酬支出— — — 479 479 
其他（支出）收入，淨額(251)303 (91)24 (15)
歸屬於未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤1,387 — (17)45 1,415 
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤(373)— — — (373)
其他861 (260)288 — 889 
調整後 EBITDA$104,774 $32,863 $16,513 $(11,908)$142,242 

54
目錄

截至 2023 年 9 月 30 日的六個月
水
解決方案		原油
物流		液體
物流		企業
和其他		合併
（以千計）
營業收入（虧損）$128,449 $31,785 $31,408 $(33,592)$158,050 
折舊和攤銷106,476 19,319 5,597 3,113 134,505 
攤銷記作銷售成本— — 130 — 130 
衍生品未實現淨虧損（收益）4,471 9,689 (5,489)388 9,059 
CMA 差價合約淨虧損（收益）— (6,904)— — (6,904)
庫存估值調整— — (6,100)— (6,100)
成本或淨可變現價值調整的較低值— — 3,844 — 3,844 
資產處置虧損（收益）或減值，淨額22,318 429 (7,736)— 15,011 
基於股權的薪酬支出— — — 884 884 
收購費用(28)— 84 (9)47 
其他收入，淨額428 105 15 68 616 
歸屬於未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤1,259 — (26)95 1,328 
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤(1,088)— — — (1,088)
其他1,298 81 108 — 1,487 
調整後 EBITDA$263,583 $54,504 $21,835 $(29,053)$310,869 

截至2022年9月30日的六個月
水
解決方案		原油
物流		液體
物流		企業
和其他		合併
（以千計）
營業收入（虧損）$100,733 $51,916 $28,293 $(24,909)$156,033 
折舊和攤銷101,175 23,529 6,777 3,297 134,778 
攤銷記作銷售成本— — 137 — 137 
衍生品未實現淨收益(4,464)(55,580)(1,686)— (61,730)
CMA 差價合約淨虧損（收益）— 28,102 — — 28,102 
庫存估值調整— — (4,115)— (4,115)
成本或淨可變現價值調整的較低值— 1,074 (217)— 857 
資產處置虧損（收益）或減值，淨額9,976 (1,556)52 (987)7,485 
基於股權的薪酬支出— — — 976 976 
其他收入（支出），淨額8 331 (184)476 631 
歸屬於未合併實體的調整後息税折舊攤銷前利潤2,212 — (24)89 2,277 
歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤(905)— — — (905)
其他1,086 125 381 — 1,592 
調整後 EBITDA$209,821 $47,941 $29,414 $(21,058)$266,118 

流動性、資本來源和資本資源活動

普通的

我們的流動性和資本資源需求的主要來源是來自我們運營的現金流、基於資產的循環信貸額度（“ABL Facility”）下的借款、發行長期票據、普通和/或優先單位、金融機構貸款、資產證券化或資產出售。我們預計，我們的主要現金流出將與資本支出、利息、債務到期日償還和分配有關。

我們認為，我們預期的運營現金流和ABL融資機制下的借貸能力將足以滿足我們的流動性需求，包括償還2025年票據。我們的借貸需求在一年中有所不同，部分原因是我們的液體物流板塊中某些業務的季節性質。我們最大的營運資金借款需求通常發生在6月至12月期間，那時我們正在建立液化天然氣庫存，以應對丁烷混合季節和供暖季節。在1月至3月期間，我們的營運資金借款需求通常會下降，那時我們的液體物流板塊的現金流入量最大。此外，我們的營運資金借貸需求隨着大宗商品價格的變化而變化。大宗商品價格的大幅上漲可能會推高我們的營運資金需求，限制我們繼續削減資產負債表和限制我們的資產負債表的能力
55
目錄

財務靈活性。為了保護我們的流動性和槓桿率，我們在增加庫存時進行了經濟套期保值，以減輕這種風險。這些職位將在2023年11月至2024年3月之間到期。

現金管理

我們通過使用集中現金管理計劃來管理現金，該計劃將運營子公司的現金資產集中在聯名賬户中，以提供財務靈活性並降低借貸成本、交易成本和銀行費用。我們的集中現金管理計劃規定，超過運營子公司日常需求的資金將集中起來、合併或以其他方式在合併後的集團內使用。我們所有的全資運營子公司都參與該計劃。根據現金管理計劃，根據參與的子公司是否有短期現金盈餘或現金需求，我們向子公司提供現金或子公司向我們提供現金。

短期流動性

我們的短期流動性主要來源包括來自我們運營的現金流和ABL融資機制下的借款，我們認為這將為我們的業務運營、管理我們的營運資金需求和償還當前到期日提供流動性。

ABL融資機制的承諾為6億美元，其中包括2.5億美元的信用證次級限額。截至2023年9月30日，ABL融資機制下已借款1.56億美元，未償還的信用證約為1.39億美元。ABL融資最早計劃在（a）2026年2月4日或（b）最早到期日前91天到期，如果本金總額在5,000萬美元或以上的任何債務，前提是此類債務尚未償還，但某些例外情況除外。

有關我們的ABL融資機制的更多信息，請參閲本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註7。

截至2023年9月30日，我們的流動資產比流動負債高出約2.561億美元。

長期融資

我們希望通過發行長期票據、普通股和/或優先單位、金融機構貸款、資產證券化或資產出售來為我們的長期融資需求提供資金。

高級擔保票據

2021年2月4日，我們以私募方式發行了2026年到期的7.5％優先擔保票據（“2026年優先擔保票據”）中的20.5億美元。2026年優先擔保票據的利息為7.5％，將於每年的2月1日和8月1日支付。2026年的優先擔保票據將於2026年2月1日到期。2026年的優先擔保票據是根據2021年2月4日的契約（“契約”）發行的。

我們可以選擇隨時按契約中包含的固定贖回價格贖回2026年優先擔保票據的全部或部分股份。如果我們遇到某些類型的控制權變更觸發事件，我們將被要求提議按回購的2026年優先擔保票據本金總額的101％以及截至但不包括購買之日回購的2026年優先擔保票據的應計和未付利息回購的2026年優先擔保票據的應計和未付利息，回購2026年優先擔保票據。

高級無抵押票據

優先無擔保票據包括2025年3月1日到期的2025年票據和2026年4月15日到期的2026年到期的7.5％的優先無擔保票據（“2026年票據”）（統稱為 “優先無擔保票據”）。

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目錄

贖回權

我們目前有權按本金的100％加上應計和未付利息贖回2025年未償還票據的全部或部分。自2024年4月15日起，我們將有權按本金的100％加上應計和未付利息的全部或部分贖回2026年未償還票據。

有關我們長期債務的更多信息，請參閲本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註7。

資本支出、收購和其他投資

下表彙總了所述期間的擴建和維護資本支出（不包括油箱底部和填充物的增加，按應計制編制）、購置和其他投資。
資本支出其他
擴張保養收購 (1)投資 (2)
（以千計）
截至9月30日的三個月
2023$29,476 $16,358 $— $— 
2022$31,589 $14,219 $— $346 
截至9月30日的六個月
2023$57,041 $32,885 $— $258 
2022$62,943 $29,586 $— $346 
(1) 在截至2023年9月30日或2022年9月30日的三個月或六個月中，沒有進行任何收購。
(2) 截至2022年9月30日的三個月零六個月和截至2023年9月30日的六個月的金額與向未合併實體的繳款有關。在截至2023年9月30日的三個月中，沒有其他投資。

截至2024年3月31日的財年的資本支出預計約為1.3億至1.5億美元。

已宣佈的發行版

我們普通合夥人董事會決定暫時暫停所有分配，以實現資產負債表去槓桿化，直到我們達到2026年優先擔保票據契約中規定的4.75比1.00的總槓桿比率。這導致季度普通股分配（從截至2020年12月31日的季度開始）和所有優先單位分配（從截至2021年3月31日的季度開始）暫停。GP董事會預計將在適當時候評估恢復普通單位和所有優先單位分配的情況，同時考慮許多重要因素，包括槓桿率、流動性、現金流的可持續性、即將到期的債務、資本支出和我們業務的整體業績。

合同義務

我們的合同義務主要包括購買承諾、未償債務本金和利息債務、租賃義務、管道承諾、資產報廢義務和其他承諾。

有關合同義務的討論，請參閲本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註7、附註8和附註14。

57
目錄

現金流

下表彙總了我們在指定時期內現金流的來源（用途）：
截至9月30日的六個月
現金流提供方（用於）：20232022
（以千計）
運營資產和負債變動前的經營活動$210,878 $203,661 
經營資產和負債的變化(79,778)(235,333)
經營活動$131,100 $(31,672)
投資活動$(56,768)$(60,470)
籌資活動$(77,083)$92,860 

經營活動。在截至2023年9月30日的六個月中，經營活動提供的淨現金增長主要是由於營運資金的波動，尤其是應收賬款和應付賬款的波動，這是由於截至2023年9月30日的六個月中原油產量和價格的增加以及運營收益的增加。

投資活動。在截至2023年9月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為5,680萬美元，而在截至2022年9月30日的六個月中，用於投資活動的淨現金為6,050萬美元。用於投資活動的淨現金減少主要是由於：

•收益增加了2590萬美元，主要來自出售派恩代爾安蒂克萊恩盆地的某些鹽水處置資產和無形資產，出售伊格爾福特盆地的某些鹽水處置資產以及2023年7月出售太平洋西北地區的兩個液化天然氣終端；以及
•資本支出從截至2022年9月30日的六個月的9,400萬美元（包括截至2022年3月31日的應計金額的支付）減少到截至2023年9月30日的六個月中的8,040萬美元（包括截至2023年3月31日的應計金額的付款），這主要是由於我們的水務解決方案板塊的支出時機。

用於投資活動的淨現金的減少被衍生品結算付款增加的3620萬美元部分抵消。

融資活動。在截至2023年9月30日的六個月中，用於融資活動的淨現金為7,710萬美元，而在截至2022年9月30日的六個月中，融資活動提供的淨現金為9,290萬美元。用於融資活動的淨現金的增加主要是由於：

•在截至2023年9月30日的六個月中，循環信貸額度的借款（扣除還款額）減少了1.530億美元；以及
•在截至2023年9月30日的六個月中，增加了1,850萬澳元的現金支付，用於回購我們的部分優先無抵押票據。

擔保人補充信息

NGL Energy Partners LP（母公司）和NGL Energy Finance Corp. 是優先無抵押票據的共同發行人（見本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註7）。我們的某些全資子公司（“擔保子公司”）共同或單獨為優先無擔保票據提供了全面和無條件的擔保。

這些擔保是每家擔保子公司的優先無擔保債務，與該擔保子公司其他現有和未來的優先債務在償付權中排名相同，在償付權中優先於該擔保子公司所有現有和未來的次級債務。每家擔保子公司對我們優先無擔保票據的擔保須遵守某些自動慣例釋放，包括將此類擔保子公司的所有股本或全部或幾乎所有資產出售給一個或多個不是我們或限制性子公司的人，行使法律辯護或免除契約期權，履行和解除管理我們高級無擔保的契約注意, 該擔保子公司被指定為非擔保子公司擔保人受限子公司或根據管理我們高級人員的契約作為非限制性子公司
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目錄

無抵押票據、解除此類擔保子公司在我們的循環信貸額度下的擔保、該擔保子公司的清算或解散，或將擔保子公司的所有資產合併、合併或轉讓給我們或擔保子公司解散或不復存在的其他擔保子公司時（統稱為 “釋放”）。根據適用法律，每家擔保子公司在票據擔保下的義務在必要時受到限制，以防止此類票據擔保構成欺詐性轉讓。我們對擔保子公司進行投資不受限制，對擔保子公司向NGL Energy Partners LP（母公司）進行分配的能力也沒有重大限制。根據經修訂的1933年《證券法》第S-X條例第4-08（e）（3）條，擔保子公司的資產（對非擔保子公司的投資除外）均不是限制性淨資產。

根據美國破產法、《統一欺詐性轉讓法》、《統一欺詐性轉讓法》或任何類似的聯邦或州法律，我們針對擔保子公司的優先無擔保票據持有人的權利可能會受到限制。

根據S-K法規第13-01（a）（4）（vi）條的允許，我們排除了合夥企業的彙總財務信息，因為NGL Energy Partners LP（母公司）、NGL 能源金融公司和擔保子公司的資產、負債和經營業績與合併財務報表中的相應金額沒有實質性差異，我們認為此類彙總財務信息將是重複的，不會為投資者提供增量價值。

環境立法

有關擬議的環境立法和法規的討論，請參閲我們的年度報告，這些立法和法規如果頒佈，可能會導致合規和運營成本增加。但是，目前我們無法預測任何未來立法或法規的結構或結果，也無法預測我們在合規方面可能產生的最終成本。

最近的會計公告

有關適用於我們的近期會計聲明的討論，請參閲本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註2。

關鍵會計估計

根據公認會計原則編制財務報表和相關披露需要選擇適當的會計原則，並將其應用於我們運營的相關事實和情況，並使用管理層的估計。在會計政策的應用方面，我們已經確定了某些更關鍵的判斷領域，這些領域對於描述我們的合併財務狀況和經營業績最為重要。這些會計政策的應用可能會對我們的合併財務報表產生重大影響，這些會計政策需要對未來事件的估計和預測結果以及這些會計政策的變化做出主觀或複雜的判斷。我們先前在年度報告中披露的關鍵會計估計沒有實質性變化。

第 3 項。    關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

我們的長期債務的一部分是浮動利率債務。利率的變化會影響我們的浮動利率債務的利息支付，但通常不會影響負債的公允價值。相反，利率的變化會影響我們固定利率債務的公允價值，但不會影響其現金流。

ABL融資機制是浮動利率債務，其利率通常與最優惠利率或SOFR（基於擔保隔夜融資利率的調整後的前瞻性定期利率）掛鈎。截至2023年9月30日，我們在ABL融資機制下有1.56億美元的未償借款，加權平均利率為8.27％。根據2023年9月30日的未償借款，0.125％的利率變動將導致我們的年度利息支出增加或減少20萬美元。

B類固定至浮動利率累計可贖回永久優先單位（“B類優先單位”）的當前分配利率是三個月倫敦銀行同業拆借利率（“LIBOR”）利率（截至2023年9月30日的季度為5.40％）加上7.213％的利差的浮動利率。根據未償還的B類優先單位，0.125％的利率變動將導致我們的B類優先單位分配增加或減少10萬美元
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目錄

2023 年 9 月 30 日。自2023年7月3日起，在制定這些證券的分配利率時提及的倫敦銀行同業拆借利率已取代 根據芝加哥商品交易所集團基準管理有限公司計算和公佈的三個月芝加哥商品交易所定期SOFR，外加根據可調利息R 0.26161％的期限利差調整利率（LIBOR）法案（“LIBOR 法案”）以及實施倫敦銀行同業拆借利率法案的規則。

2024年4月15日及之後，C類固定至浮動利率累計可贖回永久優先單位的分配將按25.00美元清算優先權的百分比累計，等於適用的三個月倫敦銀行同業拆借利率（或根據修訂和重述的有限合夥協議（“合夥協議”）確定的替代利率）加上7.384％的利差。在2024年7月1日或之後，我們的D類優先單位的持有人可以不時選擇根據浮動利率計算分配，該浮動利率等於適用的三個月倫敦銀行同業拆借利率（或根據合作協議確定的替代利率）加上7.00％的利差（“D類浮動利率”，見合作協議）。每項 D 類浮動利率選擇在該選擇後的至少四個季度內有效。

大宗商品價格風險

我們的業務受到某些業務風險的影響，包括大宗商品價格風險。大宗商品價格風險是指原油、液化天然氣或精煉和可再生能源產品的市場價值根據不斷變化的市場條件發生有利或不利變化的風險。我們的市場風險政策中規定了管理商品價格風險的程序和限額。每天監控未平倉大宗商品頭寸和市場價格變化，並向高級管理層和營銷運營人員報告。

原油、液化天然氣以及精煉和可再生能源產品行業是 “基於利潤” 和 “成本增加” 的業務，在這些業務中，我們的已實現利潤率取決於銷售價格與供應成本的差異。我們無法控制市場狀況。因此，我們的盈利能力可能會受到原油、液化天然氣以及精煉和可再生能源產品價格的突然重大變化的影響。

我們從事各種類型的遠期合約和金融衍生品交易，以減少價格波動對產品成本的影響，保護我們的庫存頭寸的價值，並幫助確保產品在供應短缺期間的可用性。當我們的批發和零售客户做出相應的購買承諾時，我們會嘗試通過購買量來平衡我們的合同組合。我們可能會不時出現淨持倉不平衡的情況。除了維持平衡頭寸的持續政策外，出於會計目的，我們還需要持續跟蹤和報告衍生品投資組合的市場價值。

儘管我們使用金融衍生工具來降低與預測交易相關的市場價格風險，但我們不將金融衍生品交易視為套期保值。不符合正常購買和正常銷售和結算（無論是現金交易還是非現金市值計價調整）的實物合約公允價值的所有變動均在未經審計的簡明合併運營報表中的收入（銷售合同）或銷售成本（購買合同）中報告，無論合同是實物還是財務結算。

下表總結了標的商品價值增長10％（以千計）對我們大宗商品衍生品2023年9月30日公允價值的假設影響：
增加
（減少）
按公允價值計算
原油（水務解決方案板塊）$(4,095)
原油（原油物流板塊）$(3,053)
丙烷（液體物流板塊）$(4,716)
丁烷（液體物流板塊）$(1,940)
成品油（液體物流板塊）$(800)
其他產品（液體物流板塊）$(1,241)
加元（液體物流板塊）$124 

大宗商品價格的變化還可能影響我們能夠運輸、處置、儲存和銷售的數量，這也會影響我們的現金流。

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目錄

信用風險

我們的業務還受到信用風險的影響，即因供應商、客户或財務交易對手不履行合同而遭受損失的風險。我們的信貸政策中規定了管理信用風險的程序和限額。每天都對信用風險進行監控，我們相信我們會通過以下方式最大限度地減少風險：

•要求某些客户為我們的產品和服務預付或存入押金；
•要求某些客户開具信用證或其他形式的擔保書；
•監控與先前批准的信用額度相關的個人客户應收賬款；
•要求某些客户按合同數量交貨，而不是允許他們自行決定收貨；
•訂立主淨額結算協議，允許抵消某些交易的對手應收賬款和應付賬款餘額；
•定期審查應收賬款賬齡以確定可能出現的問題或趨勢；以及
•要求營銷人員管理其客户的應收賬款狀況，並暫停對未及時支付未付發票的客户的銷售。

2023 年 9 月 30 日，我們的主要交易對手是零售商、經銷商、能源營銷商、生產商、煉油商和經銷商。

公允價值

我們使用公開價格確定交易所交易衍生金融工具的公允價值，對於非交易所交易的衍生金融工具，我們使用類似工具的定價模型，包括公開價格和從第三方收集的數據彙編中生成的遠期曲線。

第 4 項。    控制和程序

根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13（a）-15（e）條和第15（d）-15（e）條的規定，我們維持披露控制和程序，旨在確保在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交的申報和申報中要求披露的信息，而且此類信息會收集並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和校長酌情為我們的全科醫生提供財務官員，以便及時就所需的披露做出決定。

2023年9月30日，我們在包括GP的首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，完成了對披露控制和程序設計和運作有效性的評估。根據這項評估，我們普通合夥人的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年9月30日，此類披露控制和程序是有效的。

在截至2023年9月30日的三個月中，我們對財務報告的內部控制（定義見《交易法》第13（a）-15（f）條）沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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目錄

第二部分-其他信息

第 1 項。    法律訴訟

我們不時參與正常業務過程中出現的各種法律訴訟和索賠。有關法律訴訟的信息，請參閲標題下的討論”法律突發事件” 在本季度報告中包含的未經審計的簡明合併財務報表附註8中，該報告以引用方式納入本第1項。

第 1A 項。    風險因素

我們之前在截至2023年3月31日財年的10-K表年度報告第一部分第1A項—— “風險因素” 中披露的風險因素沒有重大變化。

第 2 項。    未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

不適用。

第 3 項。    優先證券違約

根據我們2026年優先擔保票據契約中的某些契約，我們普通合夥人的董事會暫時暫停了所有普通單位和優先單位的分配。有關暫停分配的更多信息，請參閲本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表附註9。

第 4 項。    礦山安全披露

不適用。

第 5 項。    其他信息

在截至2023年9月30日的三個月中，合夥企業沒有董事或高級管理人員 採用要麼 終止a “規則 10b5-1 交易安排” 或 “非規則 10b5-1 交易安排”，每個術語的定義見第 S-K 法規第 408 (a) 項。

62
目錄

第 6 項。    展品
展品編號描述
10.1
截至2023年7月13日的信貸協議第四修正案，由NGL能源運營有限責任公司、NGL Energy Partners LP、本協議各擔保方、摩根大通銀行和某些其他金融機構共同撰寫（參照2023年8月9日向美國證券交易委員會提交的截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號：001-35172）附錄10.1納入）
22.1
NGL Energy Partners LP 的發行人和擔保子公司名單（參照2023年8月9日向美國證券交易委員會提交的截至2023年6月30日的季度10-Q表季度報告（文件編號001-35172）附錄22.1合併）
31.1*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證
31.2*
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證
32.1*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證
32.2*
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證
101.INS**XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCH**內聯 XBRL 架構文檔
101.CAL**內聯 XBRL 計算鏈接庫文檔
101.DEF**內聯 XBRL 定義鏈接庫文檔
101.LAB**內聯 XBRL 標籤 Linkbase 文檔
101. PRE**內聯 XBRL 演示鏈接庫文檔
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）
*    隨本報告提交的證物。
** 以下文件採用Inline XBRL（可擴展業務報告語言）格式：（i）截至2023年9月30日和2023年3月31日的未經審計的簡明合併資產負債表，（ii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和六個月未經審計的簡明合併運營報表，（iii）截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和六個月的未經審計的簡明綜合資產負債表，（iv）三個月和六個月未經審計的簡明綜合權益變動報表截至2023年9月30日和2022年9月30日的月份，（v）截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月未經審計的簡明合併現金流量表，以及（vi）未經審計的簡明合併財務報表附註。
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目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
NGL 能源夥伴有限責任公司
來自：NGL 能源控股有限責任公司，其普通合夥人
日期：2023 年 11 月 9 日來自：/s/ H. 邁克爾·克里姆比爾
H. 邁克爾·克里姆比爾
首席執行官
日期：2023 年 11 月 9 日來自：/s/ 布拉德利 P. 庫珀
布拉德利·庫珀
首席財務官
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