第一部分

概述

美國超導公司(與其子公司一起，簡稱“AMSC®”或“公司”)成立於1987年4月9日。在AMSC，我們相信我們的創造力能夠迎接今天的挑戰，幫助我們進步到更美好的未來。這意味着使用面向未來的技術來協調世界對脱碳和清潔能源的渴望與對更可靠、更有效和更高效的電力輸送的需求。我們的變革性電力解決方案已經在推動世界向前發展。

我們是兆瓦級電力彈性解決方案的領先系統提供商，這些解決方案協調電網™上的電力節奏與和諧，並保護和擴大美國海軍艦隊的能力。我們的系統級產品利用公司專有的“智能材料”和“智能軟件和控制”來提供更強的彈性和改善兆瓦級潮流的性能。

目前，我們正在推動一種不適合未來的電網的演變：一個可以整合可再生能源的更可靠、更具彈性的電網，以及我們開創性的產品、軟件和控制解決方案，正在為可再生能源創造更具成本效益的方式，以提供一個更清潔、碳密集度更低的明天。這一令人興奮的能源未來還依賴於由硅、鋰和碳製成的計算機芯片、電池和燃料電池。所有這些積木都必須開採、加工和組裝。這些基本材料的工業製造商以及半導體制造商必須能夠在不增加複雜性或規模的情況下，以規模化的方式為工廠提供動力。我們的電壓補償器、電容器、變壓器和整流器可以為未來的能源密集型工廠供電，同時降低代價高昂的電力中斷的風險，因為這些中斷可能會阻礙我們通向更美好未來的旅程。

更重要的是，在一個全球局勢日益緊張的時代，我們正在通過安裝保護系統來幫助美國海軍艦艇進入未來，幫助它們躲避我們的敵人。我們通過先進的基於超導體的系統幫助保護和擴展美國海軍水面艦隊的能力，這些系統提供了傳統雷場保護方法無法比擬的性能優勢。我們認為，為海軍服務的新業務是我們對電網業務的延伸--這艘船是電網的一個縮影。我們的產品有助於有的放矢地管理電力。

在風力發電市場，我們通過先進的電力電子和控制系統產品、工程設計和支持服務，使製造商能夠提供極具競爭力的風力渦輪機。我們的電網和風電產品和服務為我們的客户提供卓越的可靠性、安全性、效率和價格。

我們的電力系統解決方案有助於提高能源效率，緩解電力容量和其他限制，提高系統彈性，並增加對可再生能源發電的採用。對我們解決方案的需求是由以下因素推動的：提高電力可靠性、安全性和質量的現代化電網的需求不斷增長；美國海軍升級船載電力系統以支持艦隊電氣化的努力；以及對風能和太陽能等更多可再生能源的需求。對這些因素的擔憂導致企業和軍隊增加支出，以及地方、州和國家各級的支持性政府法規和倡議，包括可再生投資組合標準、税收優惠和國際條約。我們估計，我們的產品和解決方案每年的全球潛在市場總額接近90億美元。

我們公司的潛在市場是由(I)近5,000億美元的可再生能源投資，以更新老化的電網，以更好地支持間歇性可再生能源的採用，(Ii)近1,000億美元的材料開採和加工投資，以及1,600億美元的半導體產能投資--這兩項投資都是由運輸電氣化、優先考慮能源安全和支持國內供應鏈的需要--以及(Iii)美國聯邦政府對美國軍用艦船系統和能力的投資超過300億美元，以幫助確保在地緣政治不確定性中的性能和安全。

市場機會

我們提供的解決方案可解決我們業務的四個關鍵驅動因素：

這一切都需要一個適合未來的電網。

全球對可再生能源的需求：

我們設計風力渦輪機，併為渦輪機內部提供電氣控制系統，以控制風力渦輪機的電壓、電流、頻率、槳距和偏轉。在變電站層面，我們提供互連解決方案，通過利用我們的動態電壓管理解決方案以及靜態電壓管理解決方案和和諧過濾器，使風電場能夠在不可預見的系統幹擾期間滿足公用事業公司對電壓、功率因素和工廠動態性能的電網規範要求。我們為全球超過17千兆瓦（“GW”）的裝機基礎提供現場服務和備件。

全球對材料和電動汽車的需求：

我們在變電站級別提供改造、整流、電壓管理和諧波過濾系統，管理來自電網的輸入功率，併為大型工業設備(如熔爐、化工廠或半導體加工廠)的運行控制電力。我們的電力控制和轉換能力有助於確保為我們的客户持續提供穩定的高質量電力。

全球對半導體的需求：

我們提供下垂緩解系統，這是變電所級的電力調節系統。這些系統保護工廠的關鍵過程，並將其與電力系統事件隔離，否則可能會觸發這些敏感過程，導致客户的製造產品嚴重中斷和損失。這些系統非常密切地監控半導體加工廠的輸入電源，並在子週期時間範圍內做出反應，以減輕電壓凹陷和上升，為工藝提供調節功率。這些凹陷緩解系統可以包括我們的動態和靜態電壓管理以及我們的諧波過濾器解決方案，這些解決方案專為提高設施的整體功率因數和諧波合規性需求而設計。

海軍艦隊的電氣化：

我們提供先進的艦船保護系統，旨在幫助艦隊提高系統效率，增強作戰能力，並提高可靠性、性能和安全性。我們正在為這一重要市場開發其他解決方案，其中可能包括電力管理和發電，類似於我們對電網所做的事情。

我們的電力系統產品面向可再生能源發電、電網和電力基礎設施市場：

我們的財年從4月1日開始，到3月31日結束。當我們提到特定財年時，我們指的是從同年4月1日開始的財年。例如，2023財年是指從2023年4月1日開始的財年。其他財年也類似。

競爭優勢

我們相信，我們的競爭優勢使我們能夠很好地在我們服務的市場上執行我們的增長計劃。

戰略

在這些競爭優勢的基礎上，我們計劃通過以下定義的目標，專注於推動收入增長和提高我們的經營業績。

電網市場概述

人們普遍認為，世界各地的電網需要通過廣泛的技術升級來實現現代化，才能在保持可靠性的同時解決迅速演變的挑戰，如更加頻繁的惡劣天氣、物理和網絡攻擊的威脅、擴大的可再生能源發電(包括大小規模)以及電動汽車等新型客户負載。事實上，電力研究所(EPRI)在2016年撰寫的一系列報告強調，需要提高電網的彈性、靈活性和連通性。根據EPRI的報告，地球物理、氣象、水文、美國的氣候事件在2010年上升到歷史最高水平，達到247次-高於2009年的約200次，以及從1980年到2010年的所有年份加起來不到200次。現有數據進一步表明，美國現有的電網受到美國風力發電的壓力，風力發電從2003年的6千兆瓦增加到大約6千兆瓦。輸電量149 GW 到2023年，太陽能發電量從2003年的幾乎為零增加到大約103 截至2023年底，GW。

風力發電和光伏發電的增長預計將繼續下去，因為絕大多數此類間歇性發電來源沒有儲能支持，這將給電網帶來壓力。最後，愛迪生電氣研究所估計，2030年美國上路的電動汽車數量預計將達到1870萬輛，高於2018年底的100多萬輛。這些事實以及對電網安全、安保和經濟的依賴，促使全球廣泛認識到需要對電網進行現代化改造和增強可靠性和安全性。

拜登政府的能源計劃可能會對我們的新能源電力系統解決方案的需求產生積極影響。能源計劃旨在改革和擴大產生能效和清潔能源就業機會的税收優惠，並制定融資機制，利用私營部門的資金最大限度地增加對清潔能源革命的投資。我們計劃尋求與頂級風力渦輪機制造商合作，為美國電網提供新的風力發電場連接。

拜登政府還打算鼓勵安裝數百萬塊太陽能電池板，包括公用事業規模的太陽能電池板、屋頂太陽能電池板和社區太陽能電池板。我們的系統主要專注於為項目開發商和風力渦輪機制造商解決可再生能源安裝問題。由於太陽能發電本質上是動態和間歇性變化的，配電網將需要增強其網絡的能力，以適應這種新資源，同時保持其客户的效率和電能質量。與傳統解決方案相比，我們的系統為電力公用事業公司提供了卓越的電能質量、環境效益和顯著的成本節約。

拜登政府的能源政策還將重點放在下一代電網的傳輸和分配上，這一直是我們長期增長戰略的核心。我們相信，我們的新能源電力系統產品非常適合應對這一巨大挑戰。

2022年8月頒佈了《2022年降低通脹法案》(簡稱《降低通脹法案》)，部分原因是為了應對氣候變化帶來的挑戰。通脹削減法案預計將導致在氣候解決方案和環境正義方面投資3690億美元。通脹削減法案的目標是到2030年減少40%的排放，同時恢復美國在全球舞臺上領導氣候行動的信譽。

《創造有益的激勵措施以生產半導體和2022年科學法案》(《2022年芯片法案》)也於2022年8月頒佈，旨在使關鍵製造能力能夠重新轉移到美國，預計這將對我們的業務有利。美國芯片基金為美國製造、研發(R&D)和勞動力發展計劃的發展提供了527億美元的資金。在這527億美元中，有390億美元用於財政援助，以建設、開發或實現國內半導體設施的現代化，以加強美國在半導體行業的領導地位。

我們相信，我們處於有利地位，能夠抓住《降低通脹率法案》和《2022年籌碼法案》帶來的眾多機遇。

全球電網運營商面臨各種挑戰，包括：

我們針對電能質量和電網基礎設施市場的解決方案

我們通過提供旨在提高電網容量、彈性、可靠性、安全性和效率的服務和解決方案來應對電網市場中的這些挑戰。我們的解決方案協調了電網上的電力節奏。我們的解決方案包括：

海運市場概述

過去七年，隨着美國軍方採取行動重建和重新裝備，以應對與其他大國的競爭，國防開支有所增加。2023年3月，美國海軍發佈了涵蓋2024財年至2053財年的2024年度造船計劃，其中呼籲組建更大、更分散的艦隊。為了實現這一目標，美國海軍將在2024年至2053年期間購買290至340艘艦艇：237至267艘戰鬥艦和53至73艘作戰後勤和支持艦。有關與我們的政府合同相關的風險描述，請參閲第一部分，第“1A”項，“風險因素--我們與美國政府的合同受到美國政府的審計、修改或終止，幷包括某些有利於政府的其他條款。此類合同的持續資金仍需接受國會的年度撥款，如果不批准，可能會減少我們的收入，降低或消除我們的利潤。”

截至2023年11月6日，海軍擁有291艘戰鬥艦艇-航空母艦、潛艇、水面戰鬥員、兩棲艦艇、作戰後勤艦艇和一些補給艦。

自二戰以來，海軍艦隊一直使用基於銅的消磁系統來保護其戰艦。我們基於HTS的消磁系統提供世界級的地雷保護，同時將消磁系統的重量減少約50%-80%，並降低能源消耗。

我們相信，我們的HTS系統是海軍在其製造全電動艦艇(超級艦艇)任務中的一項使能技術。我們基於HTS的SPS消磁系統已被設計用於聖安東尼奧級兩棲戰艦平臺，第一個系統於2022年1月交付，部署在勞德代爾堡號航空母艦上。AMSC和美國海軍繼續在AMSC基於HTS的先進艦船保護系統上進行合作。船舶保護系統的核心組件是通用的，可轉移到針對船舶實施的其他應用程序。

世界各地的海軍艦隊面臨各種挑戰，包括：

我們針對海運市場的解決方案

每艘海軍艦艇都可以被認為擁有自己的電網。我們提供先進的艦船保護系統、電力管理和發電系統，旨在幫助艦隊提高系統效率、增強作戰能力，並提高可靠性、性能和安全性。我們的系統支持海軍為艦隊通電的任務。我們的系統允許艦船產生大量電力，並通過船載電力系統通過更小、更輕、更高性能的HTS電纜系統將電力分配給推進電機，從而以更小的佔地面積實現更先進、更可靠和更安全的解決方案。我們的解決方案包括：

風電市場概述

全球能源結構正在向越來越多的可再生能源轉型，包括風能。風電的供應是無限的，它的發電是零排放過程。風電已成為全球電力供應的主要支柱。預計風力發電將在實現《巴黎氣候變化協定》和《可持續發展目標》的目標方面發揮關鍵作用。

根據研究公司GlobalData的數據，近92 2023年，全球風力發電裝機容量增加了780億千瓦，而2022年為78億千瓦。GlobalData預計，這一數字將超過102 2024年將增加GW的額外容量。

根據GlobalData的數據，2023年印度的年風電裝機量為4.3 GW和2024年日曆估計為4千克以上W.

預計有幾個因素將推動風力發電市場的未來增長，包括全球已制定的大量政府激勵措施和任務、技術改進、渦輪機成本降低、海上風電市場的發展，以及與現有發電技術日益增強的成本競爭力。技術進步、渦輪機生產成本下降以及一些化石燃料價格的波動繼續增加了風能相對於傳統發電技術的競爭力。

我們針對風電市場的解決方案

我們通過設計和設計風力渦輪機，為風力渦輪機制造商提供廣泛的支持服務，以及製造和銷售風力渦輪機的關鍵部件來應對風力發電市場的挑戰。

我們進入風能市場的方法使我們的客户能夠使用我們世界級的渦輪機工程能力，同時將他們的研發成本降至最低。這些服務和我們先進的ECS為我們的客户提供了快速、經濟高效地為其本地市場或全球市場大規模生產標準化或下一代風力渦輪機的能力。我們經驗豐富的工程師團隊與客户合作，為客户定製專門針對當地市場的渦輪機設計，同時提供持續的現場服務支持和未來的技術進步。

顧客

我們通過在核心目標市場的本地化銷售和現場服務為全球客户提供服務。自成立以來，我們已經在電網市場為100多家客户提供服務，包括英聯邦愛迪生公司、亨廷頓英格斯造船公司、美國海軍、首都電力公司、塔加資源公司、美光科技、英國的上交所、南非的聯合電力項目(PTY)有限公司、新加坡的富士BRIDEX、澳大利亞的澳大利亞和埃爾貢能源公司。此外，我們在美國的銷售人員由製造商的銷售代表提供支持。我們設計了W為風力渦輪機制造客户提供IND渦輪機和授權風力渦輪機設計，這些客户包括印度的Inox Wind Limited(“Inox”)和韓國的斗山重工(“斗山”)。

在2023財年，Inox佔我們總收入的13%。在2022財年，富士BRIDEX Pte Ltd佔我們總收入的15%。在2023財年和2022財年，沒有其他客户的收入佔我們總收入的10%以上。

設施管理和製造

我們的主要設施及其主要功能如下：

我們的全球業務還包括在澳大利亞、印度、韓國、英國和弗吉尼亞州麥克萊恩的銷售和/或現場服務辦事處。

製造該公司產品的主要原材料是鎳、銀、釔、銅、黃銅和不鏽鋼。主要組件包括絕緣柵雙極晶體管、散熱片、電感、外殼、變壓器和印刷電路板。這些原材料中的大多數都可以從美國和世界市場的多種來源獲得。總體而言，公司相信有足夠的替代來源來滿足其大部分主要原材料和採購部件的需求，然而，公司依賴於單一或有限數量的供應商來提供某些材料和部件。

銷售和市場營銷

我們的戰略是通過在世界各地的銷售辦事處運營的直銷團隊，在我們的核心目標市場為本地客户服務。此外，我們利用製造商在美國和加拿大的銷售代表向北美的公用事業公司推銷我們的產品。銷售團隊還利用我們各種產品的業務開發人員以及我們的風力渦輪機工程師和電網輸電規劃師團隊，所有這些人都有助於確保我們深入瞭解客户需求，併為這些需求提供具有成本效益的解決方案。

細分市場

我們將我們的業務劃分為兩個面向市場的業務部門：電網和Wind。我們相信，這種以市場為中心的結構使我們能夠更有效地預測和滿足發電項目開發商、海軍艦船保護系統、電力公用事業公司和風力渦輪機制造商的需求。

競爭

我們在技術和產品開發的各個方面都面臨着競爭。我們相信，在市場上的競爭表現取決於幾個因素，包括技術創新、產品和服務的範圍、產品質量和可靠性、客户服務和技術支持。

我們面臨着來自其他公司的競爭，這些公司提供與我們的D-VAR產品類似的FACTS系統。其中包括ABB、日立、西門子、三菱和Ingeteam生產的自適應無功補償器、動態電壓恢復器(DVR)和STATCOMS，以及全球多家公司提供的基於電池的不間斷電源(UPS)系統。

我們面臨着來自其他公司的競爭，這些公司提供用於電力系統的中壓金屬封閉電力電容器組和諧波濾波器組，與我們的npsi類似。^TM產品。這些公司包括Southern States、Controllix PowerSide、Elgin Power Solutions、Scott Engineering和QVARx。

我們面臨着來自提供與我們Neeltran類似的DC電源系統的其他公司的競爭^TM產品。這些產品包括可控硅控制整流器、由ABB、西門子、Friem、DyapPower和Nidec生產的IGBT控制斬波器，並在全球範圍內提供系統。

通過我們基於HTS的REG產品，我們提供了一種新的方法，為電力系統設計提供了公用事業的替代方案。因此，我們認為，我們與新建全尺寸變電站、架空和地下輸電以及城市電力變壓器等傳統方法競爭。

我們相信，我們目前是唯一一家能夠提供基於HTS的SPS產品的公司，這些產品已經完全符合在美國海軍水面戰鬥員上使用的條件。因此，我們SPS產品的主要競爭目前來自國防承包商，他們提供基於銅的系統，我們開發的更輕、更高效的HTS版本是為了取代這些系統。如今，Ultra Sea、L3 Harris和Raytheon等公司擁有大部分基於銅的業務。

我們的功率模塊轉換設備和電氣控制系統經過設計並集成到我們的風力渦輪機設計中，以實現渦輪機的最高性能。通常，我們是為我們的風力渦輪機設計提供功率模塊轉換設備和電氣控制系統的獨家供應商。因此，我們的電力轉換設備和電氣控制系統的競爭有限。其他為風力渦輪機零部件行業提供服務的公司包括ABB和Hopewind。在風能市場上，我們還面臨着來自全球風力渦輪機制造商的間接競爭，如西門子Gamesa、通用電氣、維斯塔斯和蘇司蘭。我們面臨着Aerovide和W2E等設計工程公司對風力渦輪機工程設計服務供應的競爭。

專利、許可證和商業祕密

專利背景

我們商業戰略的一個重要組成部分是在我們的所有技術領域發展強大的全球專利地位。我們的知識產權(“IP”)組合既包括我們擁有的專利，也包括我們從他人那裏許可的專利。我們投入了大量資源來建立強大的專利地位。與我們的專利和專利申請的國際同行一起，我們在全球擁有強大的專利和專利申請組合，並通過獨家和非獨家許可擁有權利。我們相信，我們目前的專利狀況，加上我們在必要的程度上從其他各方獲得許可的能力，將為我們提供足夠的專有權來開發和銷售我們的產品。然而，由於下述原因，我們不能向您保證情況會是這樣的。

儘管我們擁有強大的專利地位，但許多美國和外國專利以及第三方的專利申請與我們當前的產品、我們正在開發的產品或我們現在用於開發或生產產品的技術有關。我們可能需要獲得這些專利的許可證，對這些專利的範圍或有效性提出質疑，或者根據需要圍繞專利工藝或產品進行設計。如果持有我們需要許可的專利或專利申請的公司是競爭對手，我們相信，我們的專利組合將提高我們與這些公司達成許可或交叉許可安排的能力。我們已經成功地與幾家競爭對手就交叉許可進行了談判。

如果不能以合理的條款獲得所有必要的專利、許可證和其他知識產權，可能會顯著縮小我們的業務範圍，並對我們的運營結果產生重大不利影響。我們現在還不知道對其他人持有的專利的範圍或有效性提出異議的可能性有多大。無論如何，在挑戰其他公司的專利時，我們可能會招致巨大的成本。此外，第三方可能會挑戰我們的一些專利或專利申請，無論挑戰最終是否成功，我們都可能在捍衞我們自己的專利或專利申請的範圍和有效性方面產生鉅額成本。

電網專利

我們已經獲得了多項專利，並在電能質量和可靠性系統方面提交了大量額外的專利申請，包括我們的D-VAR產品。我們的產品包括我們的系統和電源轉換器產品在全球範圍內的專利和正在申請的專利。專利和申請側重於顯著提高產品性能和降低產品成本的發明，從而提供競爭優勢。我們的電網專利將於2027年開始到期，最新的專利將於2040年到期。

HTS專利

自1986年發現高温超導體以來，HTS行業的快速技術進步反過來又導致了大量與超導有關的專利，包括重疊專利。因此，HTS技術和產品領域的專利情況異常複雜。我們已經獲得了一些HTS材料的專利和專利申請許可證。我們目前擁有一項基本的美國專利(US 8,060,169 B1)的非獨家權利，該專利涵蓋2G和類似的HTS導線和應用，未來可能會選擇允許我們在本許可證下的權利失效。除了我們擁有的專利和2G HTS導線的專利申請外，我們還從(I)麻省理工學院獲得了用於沉積YBCO層的MOD工藝的許可證，以及(Ii)阿爾卡特朗訊在YBCO材料上的許可證。然而，我們可能不得不獲得HTS材料的額外許可證。我們的HTS線材專利將於2024年開始到期，最新的專利將於2039年到期。

除了HTS導線專利外，我們還擁有廣泛的專利和正在申請的專利，涵蓋HTS導線的應用，例如HTS故障限流技術，包括我們的故障限流電纜、HTS旋轉機械和船舶保護系統。我們的HTS應用專利將於2027年開始到期，最新的將於2038年到期。由於超導旋轉電機和故障限流電纜的應用相對較新，我們認為我們在這些領域擁有特別強大的專利地位。*目前，我們相信我們在超導旋轉機械技術方面擁有世界上最廣泛、最基礎的專利地位。我們還為我們專有的故障限流技術的概念申請了一系列專利。然而，不能保證這些專利將足以確保我們在這些領域的行動自由，而不需要其他人的進一步許可。有關我們Amperium線材產品商業化狀況的更多信息，請參見第一部分，項目1a，“風險因素”。

風能專利

在我們的Windtec™解決方案品牌下，我們設計各種風力渦輪機系統，並將這些設計(包括專業知識和專利權)授權給第三方，預付費用，在某些情況下，還包括未來的特許權使用費。我們的風力渦輪機設計被全球範圍內的風力渦輪機技術專利和正在申請的專利所涵蓋。我們擁有獨一無二的葉片變槳距控制系統設計專利，可確保渦輪葉片具有最佳的氣動流動條件，並提高系統效率和性能。變槳系統包括專利安全鎖™功能，使葉片旋轉到帶羽毛的位置，以防止轉子葉片在故障期間旋轉。我們的風能專利將於2025年開始到期，最新的將於2039年到期。

商業祕密

我們運營和產品中使用的一些重要技術不在我們擁有或授權給我們的任何專利或專利申請的範圍內。然而，我們採取措施維護這項技術的機密性，要求所有員工和所有顧問簽署保密協議，並限制對機密信息的訪問。我們不能保證這些措施將防止未經授權披露或使用該信息。此外，我們不能保證其他人，包括我們的競爭對手，不會獨立開發屬於我們的商業祕密之一的相同或類似的技術。

人力資本

我們的目標是為員工提供一個安全和積極的工作環境，強調尊重個人和高標準的誠信。員工的健康和安全對我們至關重要。在認可和尊重我們的全球存在的同時，我們努力在我們運營的任何地方保持多樣化和包容性的員工隊伍。截至2024年3月31日，我們僱傭了3.37億人。我們的員工中沒有一個由工會代表。

我們相信我們的員工是我們成功的基礎，我們未來的增長在一定程度上取決於我們是否有能力繼續吸引和留住最優秀和最聰明的人才，包括關鍵的管理專業人員、科學家、工程師、研究人員、製造人員以及營銷和銷售專業人員。為了吸引最優秀的人才，我們為員工提供協作、包容和創新的工作環境、有競爭力的薪酬和成長機會。我們致力於繼續建設包容的文化，激勵領導力，鼓勵創新思維，支持所有人的發展和進步。

我們的人力資本管理目標包括吸引、激勵和整合我們現有和未來的員工。我們努力通過提供有競爭力的薪酬和福利來吸引和留住有才華的員工，以支持他們的健康和財務福利。我們採用固定薪酬和浮動薪酬相結合的方式，包括基本工資、獎金、績效獎勵和基於股票的薪酬。我們股權激勵計劃的主要目的是通過授予基於股票的薪酬獎勵來吸引、留住和激勵員工。我們為員工提供的福利因國家而異，旨在滿足當地法律和文化的要求，並在市場上具有競爭力。

可用信息

我們的網址是www.amsc.com。我們不會將我們網站中包含的信息作為本文件的一部分，也不會通過引用將其納入本文件。在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交或向美國證券交易委員會提供這些材料後，我們將在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、季度報告(Form 10-Q)、當前報告(Form 8-K)以及根據交易法第13(A)或15(D)節提交或提供的對這些報告的修訂。

我們打算在我們的網站上披露根據美國證券交易委員會或納斯達克證券市場規則需要披露的對我們的商業行為和道德準則的任何修訂或豁免。

關於我們的執行官員的信息

下文列出的表格和簡歷摘要包含截至本文件提交之日我們執行幹事的信息：

Daniel·P·麥加恩2006年12月加入我們，自2011年6月以來一直擔任首席執行官和董事會成員，自2018年7月以來一直擔任董事會主席。他曾於2009年12月至2011年6月擔任總裁兼首席運營官，2008年4月至2009年12月擔任高級副總裁兼超導事業部總經理，2007年3月至2008年4月擔任超導事業部副總裁，2006年12月至2007年3月擔任戰略規劃與發展副總裁總裁。2003年至2006年，麥加恩先生擔任柯納卡科技執行副總裁總裁兼首席營銷官。我們相信麥加恩先生進入我們董事會的資格包括他在我們公司的豐富經驗，包括自2009年以來擔任我們的總裁，在電力電子行業的經驗，以及在擔任高級管理層為其他上市公司和私營公司擔任顧問期間獲得的戰略規劃專業知識。

小約翰·W·科西巴高級副總裁自2017年4月4日起擔任首席財務官兼財務主管。小葉先生於2010年6月加入我們，負責董事的財務運營。2011年9月至2013年5月，他擔任副總經理總裁，負責財務運營。在被任命為高級副總裁兼首席財務官之前，Koksiba先生最近擔任的職務是Gridtec解決方案和財務運營部門的高級副總裁，他負責(I)監督公司的財務和會計運營、預算編制、戰略規劃和財務規劃與分析，以及(Ii)管理我們Gridtec解決方案業務部門的日常業務運營。2008年1月至2010年6月，科西巴先生在安費諾航空航天公司擔任董事事業部兼財務總監，安費諾航空航天公司是安費諾公司的一個部門，是一家面向軍事、商業航空和工業市場的互連產品製造商。在擔任這一職務期間，科西巴先生負責監督該司的財務、會計、預算編制、審計以及財務規劃和分析的所有方面。

與我們的財務業績相關的風險

我們有運營虧損的歷史，未來可能會繼續下去。我們的經營業績可能會在每個季度大幅波動，並可能在任何特定的財政季度低於預期。

我們在2023財年沒有盈利，過去三個財年我們都錄得淨虧損。我們可能在2024財年或未來幾年不會盈利。

我們的業務仍然存在很大的不確定性，這使得評估我們的業務和未來前景變得困難。此外，我們的經營業績歷來難以預測，有時由於各種因素而在每個季度出現波動，其中許多因素是我們無法控制的。由於所有這些因素，在不同時期比較我們的經營業績可能沒有意義，您不應依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指示。此外，我們過去曾提供，並可能繼續就我們未來時期的預期經營和財務業績提供公開指導。此類指導由前瞻性陳述組成，受本Form 10-K年度報告以及我們的其他公開文件和聲明中所描述的風險和不確定性的影響。我們的實際結果可能並不總是與我們提供的指導一致或超過我們提供的指導。如果我們的收入或經營業績低於投資者或任何在任何時期跟蹤我們公司的證券分析師的預期，或者我們沒有達到我們的指導，我們普通股的交易價格可能會下降。

我們的運營費用並不總是與收入直接相關，短期內可能很難調整。因此，如果某個季度的收入低於我們的預期，我們可能無法按比例減少該季度的運營費用，因此，這種收入缺口將對我們該季度的運營業績產生不成比例的影響。

我們有運營現金流為負的歷史，未來我們可能需要額外的融資，而我們可能無法獲得這些融資。

截至2024年3月31日，我們擁有約9230萬美元的現金、現金等價物和限制性現金，在截至2024年3月31日的財年中，$2.1 m我們的經營活動提供了數十億美元的現金。歷史上，我們經歷過淨虧損和負運營現金流。我們計劃繼續密切監控我們的支出，如有需要，將進一步降低運營成本和資本支出，以增強流動性。

我們的流動性高度依賴於我們盈利增長收入、控制運營成本和獲得額外融資(如果需要)的能力。我們可能需要額外的資本來開展我們的業務，並充分應對未來的業務挑戰或機會，包括但不限於開發新產品或增強現有產品、維護或擴大研發項目、抵押履約保證金或信用證、收購新業務或資產，以及需要建立庫存或投資其他現金以支持業務增長。*為了籌集額外資本，我們可以發行普通股或其他可轉換為普通股或可交換為普通股的證券。如果我們通過出售股權或可轉換債務證券籌集額外資本，我們現有股東的所有權權益將被稀釋，這些證券的條款可能包括清算或其他對我們普通股股東權利產生不利影響的優惠。

如果需要額外的流動性，我們無法保證該融資能夠獲得，或者（如果有的話）可以按照我們可以接受的條款獲得該融資，這將對我們的業務、財務狀況和前景產生重大不利影響。

此外，該公司在美國主要金融機構和跨國金融機構的賬户中保留了大部分現金和現金等價物，我們在某些金融機構的存款超過了保險限額。市場狀況可能會影響這些機構的生存能力。如果我們維持現金和現金等價物的任何金融機構倒閉，我們不能保證我們能夠及時或根本不能獲得未投保的資金。

我們的技術和產品可能會侵犯他人的知識產權，這可能需要代價高昂的訴訟，如果我們不成功，可能會導致我們支付鉅額損害賠償金，並擾亂我們的業務。

近年來，在許多與技術相關的行業中，涉及專利和其他知識產權的訴訟數量很大。美國或其他國家或地區可能有與我們的產品或業務相關的專利或專利申請，但我們並不知道。我們併入並用於開發和製造我們當前和未來產品的技術，包括我們許可的技術，可能會受到侵犯他人專利或專有權利的索賠。我們業務的成功還將取決於我們在不侵犯或挪用他人專有權的情況下開發新技術的能力。第三方可能會指控我們侵犯了專利、商標或版權，或者我們盜用了商業祕密。這些指控可能導致巨大的費用和轉移管理層的注意力。如果我們被成功索賠，並且我們被發現侵犯了第三方的知識產權，我們可能被要求支付大量損害賠償金，包括如果確定我們故意侵犯此類權利，或被禁止使用被視為侵權的技術，或使用、製造或銷售被視為侵權的產品的情況下，我們將被要求支付三倍的損害賠償金。如果我們向第三方提供了侵權產品或技術，我們可能有義務賠償這些第三方可能被要求向專利持有人支付的損害賠償以及他們可能因侵權而遭受的任何損失。此外，我們可能需要嘗試從第三方獲得知識產權許可，或者花費時間和金錢來設計或避免知識產權。任何此類許可證都可能在合理條款下不可用，或者根本不可用。不利的裁決可能會使我們承擔重大責任和/或擾亂我們的業務。

匯率的變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。

匯率波動可能會對我們的收入和經營業績產生不利影響，我們可能會在對衝活動方面蒙受損失。在2023財年，我們37%的收入來自美國以外的銷售。此外，2023財年我們約14%的收入來自以歐元計價的銷售合同。不利的匯率波動可能要求我們提高對外國客户的價格，這可能會導致來自這些客户的訂單數量減少，從而降低收入。或者，如果我們不針對不利的匯率波動調整產品價格，我們的經營業績可能會受到不利影響。此外，我們的海外子公司的大部分銷售都是以銷售這些產品的國家的貨幣計價的，由於匯率波動，他們在收到此類銷售時收到的貨幣可能會降低價值。然而，我們不能確定我們的努力是否足以保護我們免受重大匯率波動的影響，或者這種努力是否不會使我們面臨額外的匯率風險。

如果我們未能對財務報告保持適當和有效的內部控制，我們編制準確和及時財務報表的能力可能會受到損害，並可能導致投資者和其他用户對我們的財務數據失去信心。.

對財務報告保持有效的內部控制對於我們編制可靠的財務報表是必要的。如果我們的財務報告內部控制在未來被發現或發生重大缺陷或重大缺陷，我們的合併財務報表可能包含重大錯報，我們可能被要求重述我們的財務業績。

如果我們無法維持有效的內部控制，我們可能沒有足夠、準確或及時的財務信息，我們可能無法履行我們的報告義務或遵守美國證券交易委員會或2002年薩班斯-奧克斯利法案的要求，這可能導致實施制裁，包括註冊經紀交易商無法將我們的普通股上市，或監管機構的調查。由於我們無法滿足我們的報告要求或遵守法律和法規要求，或由於我們披露會計、報告或控制問題而導致的任何此類行動或其他負面結果，都可能對我們證券的交易價格和我們的業務產生不利影響。我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷或重大弱點，也可能降低我們獲得融資的能力，或可能增加我們獲得任何融資的成本。

與我們的運營相關的風險

我們可能無法從積壓的訂單和合同中實現所有預期的銷售。

我們不能向您保證，在我們預計實現這些收入的時期內，我們將實現我們預期從積壓中獲得的收入，或者根本不會實現。

此外，積壓的訂單如果實現，可能不會帶來盈利收入。積壓是指收到的合同和訂購單的價值，預計在未來12個月內交貨。我們的客户有權在某些情況下終止、減少或推遲我們積壓的確定訂單，並承擔一些處罰或後果。此外，我們的政府合同還受到下述風險的影響。如果我們的客户終止、減少或推遲確定的訂單，我們可能會免受某些成本和損失的影響，但我們的銷售仍將受到不利影響，我們可能無法產生預期的收入。

儘管我們努力與我們的客户保持持續的關係，但由於業務需求或採購預算的波動，他們可能會取消訂單或重新安排訂單的風險仍在持續存在。

這已經對我們的收入增長能力產生了不利影響，而且可能會繼續產生不利影響。此外，目前和未來的供應商可能不太可能向我們提供信貸，從而對我們的營運資本和現金流產生負面影響。

我們與美國政府的合同受到美國政府的審計、修改或終止，幷包括某些有利於政府的其他條款。這類合同的持續資金仍然需要國會的年度撥款，如果不批准，可能會減少我們的收入，降低或消除我們的利潤。

作為一家與美國政府簽訂合同的公司，我們將接受美國政府對我們的成本和業績、會計以及與這些合同相關的一般商業慣例的財務審計和其他審查。根據這些審計結果，美國政府可能會調整我們與合同相關的成本和費用。我們不能肯定，政府審計和審查引起的調整不會對我們的經營業績產生重大不利影響。

我們的美國政府合同通常包含其他條款，賦予政府實質性的權利和補救措施，其中許多通常不會出現在商業合同中，包括允許政府：

為了方便起見，美國政府可以終止我們所有的美國政府合同，以及我們與依賴於美國政府合同的第三方簽訂的某些合同。便利終止條款通常只規定我們收回已發生或承諾的成本，以及結算在終止之前完成的工作的費用和利潤。除了美國政府有權終止與我們的合同外，美國政府合同的條件是美國國會繼續批准履行此類合同所需的支出。國會經常在財政年度為項目撥款，儘管合同履行可能需要一年以上的時間。因此，在許多重大政府項目的開始階段，合同往往不會得到充分的資金，只有當美國國會為未來財政年度撥款時，才會向合同承諾額外的資金。此外，政府停擺可能會阻止或推遲此類合同的資金來源。如果美國國會未能進一步暫停或提高債務上限，可能會推遲或導致採購我們的產品和服務的合同的損失，我們可能會被要求或要求在一段時間內繼續履行我們的某些美國政府合同，即使美國政府無法及時付款。

我們不能確定我們的美國政府合同，或我們與第三方的合同，涉及美國政府的項目，在未來不會被終止或暫停。美國政府終止或未能為我們的一份或多份合同提供全額資金，將對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。此外，如果我們的任何政府合同因此而被終止，可能會影響我們獲得未來政府合同的能力，這反過來又可能嚴重損害我們開發技術和產品的能力。

美國政府國防開支的變化可能會對我們的財務狀況、業務結果、流動性和整體業務產生負面影響。

我們與美國政府有幾份合同，包括與美國國防部的國防相關項目。由於各種原因，包括美國總統和國會選舉可能導致的政策立場或優先事項的潛在變化，美國政府國防支出的變化可能會對我們的業務結果、財務狀況和流動性產生負面影響。我們的項目受制於美國政府的政策、預算決定和撥款程序，這些政策、決定和撥款程序是由許多因素驅動的，這些因素包括：(1)地緣政治事件；(2)宏觀經濟狀況；(3)美國政府制定相關立法的能力，如撥款法案。近年來，美國政府的撥款受到了更大的美國政府預算問題和相關立法的影響。在前幾年，美國政府無法在財政年度結束前及時完成預算程序，導致政府關門或僅為美國政府機構提供足夠的資金，以繼續以前一年的水平運作。美國政府國防開支的重大變化或美國政府優先事項、政策和要求的變化可能會對我們的運營結果、財務狀況和流動性產生實質性的不利影響。

地區性疫情、全球大流行或其他公共衞生危機的發生或再次發生，如新冠肺炎，可能會對我們的運營、財務狀況和運營結果產生不利影響。公共衞生危機對我們未來業務的影響程度將取決於以下因素：持續時間和範圍；政府、企業和個人應對公共衞生危機的行動；以及對經濟活動的影響，包括經濟衰退或金融市場不穩定的可能性。遏制公共衞生危機的措施可能會加劇這些風險因素中描述的其他風險。

我們依賴第三方供應商為我們的許多電網和風能產品提供零部件和組件，這使得我們很容易受到供應短缺和價格波動的影響，這可能會損害我們的業務。

我們的許多部件和組件目前是由有限數量的合格供應商為我們製造的。組件或組件供應的任何中斷，或我們無法及時以可接受的價格從替代來源獲得替代組件或組件，都可能削弱我們滿足客户需求的能力，這將對我們的業務和運營業績產生不利影響。

為了將成本和上市時間降至最低，我們已經並將繼續尋找符合我們質量標準的本地供應商來生產我們的某些組件和部件。這些努力可能不會成功，包括隨着質量標準的發展。例如，在各個司法管轄區，人們越來越期望公司監控其供應鏈的環境、社會和/或地理來源；遵守這些期望可能會導致我們產生額外成本，使我們受到更嚴格的審查，減少可接受的供應商數量，或者以其他方式影響我們的業務或運營。此外，任何對我們的供應產生負面影響的事件，包括戰爭、恐怖活動、網絡攻擊、自然災害和傳染病爆發，都可能延遲或暫停產品發貨或新產品的發佈，或者可能導致劣質產品的交付。我們來自受影響產品的收入將會下降，或者我們可能會蒙受損失，直到我們能夠恢復我們的生產流程或建立替代合同製造商或供應商。即使我們投保了業務中斷保險，我們也可能會因業務中斷而蒙受損失，而這些損失超出了我們保單的承保範圍。

圍繞我們前景和財務狀況的不確定性可能會對我們的客户和供應商關係產生不利影響。

我們與客户和供應商的關係建立在我們將繼續經營的信念之上。我們的客户，尤其是公用事業行業的客户，通常厭惡風險，如果我們支持大型項目營運資金需求的能力存在不確定性，他們可能不會與我們簽訂銷售合同。

我們的成功有賴於吸引和留住合格的人才，如果我們做不到這一點，可能會嚴重損害我們的業務和前景。

我們吸引了一支高技能的管理團隊和專業的員工隊伍，包括科學家、工程師、研究人員、製造、人員以及營銷和銷售專業人員。為我們的業務招聘和留住優秀的人員具有挑戰性，在可預見的未來，高素質的技術人員可能仍然是有限的資源。我們可能無法聘請必要的人員來實施我們的業務戰略。此外，我們可能需要為我們的人員提供比目前預期更高的薪酬或更多的培訓。此外，任何官員或員工都可以隨時終止與我們的關係。*失去我們任何高管或關鍵員工的服務可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們Wind部門收入的很大一部分來自單一客户。如果該客户的業務受到負面影響，可能會對我們的業務產生不利影響.

我們風能部門收入的很大一部分歷來來自Inox，來自Inox的收入大幅下降可能會對我們的Wind部門產生不利影響。Inox的收入來自購買風力渦輪機ECS的供應合同，以及根據我們的設計製造、使用和供應風力渦輪機的許可證。Inox一直活躍在印度新的中央政府和邦政府拍賣制度中，累計訂單超過260萬GW。然而，我們無法預測Inox在執行這些訂單或在新的中央和州拍賣制度下獲得新訂單方面是否以及在多大程度上會成功。在這一制度下，Inox的任何失敗，或Inox交付風力渦輪機的能力的任何延誤，都可能導致對Inox的ECS發貨量減少。Inox歷史上一直未能郵寄信用證和接收預測的ECS數量。

我們在解決風能市場問題上的成功有賴於授權我們設計的製造商。

由於我們迎合風能市場的戰略的一個重要元素涉及將我們的風力渦輪機設計授權給這些系統的製造商，因此我們為風能市場提供的產品為我們帶來的財務利益取決於這些製造商在銷售基於我們設計的風力渦輪機方面的成功。我們可能無法以財務上可接受的條款與第三方達成營銷或分銷安排，或者根本無法，第三方可能無法成功銷售我們的產品或包含我們產品的應用程序。

如果我們或任何關鍵第三方的信息技術基礎設施和網絡發生故障或安全漏洞，我們的業務和運營將受到不利影響。

我們依賴信息技術硬件和軟件基礎設施和網絡(統稱為IT系統)的容量、可靠性和安全性，以及我們擴展和更新IT系統以響應不斷變化的需求的能力。我們管理某些IT系統，但也依賴於關鍵第三方供應商和供應鏈中的其他供應商提供的IT系統和各種產品和服務。我們還在正常的業務過程中收集和存儲敏感和機密信息(“保密信息”)。任何未能管理、擴展或更新我們的IT系統，或此類IT系統運行的任何中斷或故障都可能損害我們的業務。此外，隨着安全措施變得更加複雜，與更新和保護我們的IT系統相關的成本可能會增加，這可能會損害我們的運營業績和財務狀況。

儘管我們實施了安全措施，但我們面臨着眾多不斷變化的網絡安全風險，這些風險威脅到我們的IT系統和機密信息的保密性、完整性和可用性。我們的IT系統和我們所依賴的第三方供應商的IT系統容易受到計算機病毒(包括惡意軟件和勒索軟件)、錯誤、錯誤配置或漏洞、社會工程/網絡釣魚、自然災害、人為或技術錯誤、故意行為、網絡攻擊、未經授權的訪問和其他類似中斷的破壞、危害和損害。因為我們依賴於支持我們運營的某些第三方供應商，所以中斷或導致對第三方IT系統的未經授權訪問的成功網絡攻擊可能會對我們的運營和財務業績產生重大影響。也不能保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程，包括我們的政策、控制程序或程序，或我們所依賴的第三方供應商的流程，將完全實施、遵守或有效地保護我們的IT系統和數據。我們的業務還受到第三方和員工的闖入、破壞和故意破壞行為的影響。我們不能保證任何IT系統的安全或保護。勒索軟件集團等威脅參與者在使用包括人工智能技術在內的技術和工具方面正變得越來越複雜，這些技術和工具旨在規避控制、逃避檢測並移除或混淆法醫證據。因此，我們和我們的第三方提供商可能無法及時或有效地預測、檢測、調查、補救或從未來的網絡攻擊中恢復，或避免對我們的IT系統和業務造成實質性影響。我們還面臨着更大的網絡風險，因為我們和其他公司的員工正在(並可能繼續)遠程工作，這是因為與管理遠程計算資產相關的挑戰以及許多非公司和家庭網絡中存在的安全漏洞。

對我們的IT系統或我們所依賴的第三方的可用性、完整性或保密性的任何不利影響都可能導致我們的運營中斷、我們的數據丟失、損壞或泄露，或不適當地披露機密信息。任何或所有上述情況都可能損害我們的聲譽，導致實質性補救、事件響應、系統恢復和合規成本，導致收入和商機損失，導致監管調查和執法和/或訴訟(如集體訴訟)，以及相關的罰款或處罰，增加我們的保險費，並對我們的業務和結果產生其他重大不利影響。我們的保單可能不覆蓋或不足以覆蓋與任何網絡攻擊、安全事件或其他中斷相關的任何或所有成本、損失和責任，並且我們不能保證未來將以經濟合理的條款或根本不向我們提供適用的保險。上述任何或全部情況都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。

我們可能會獲得額外的互補性業務或技術，這可能需要我們產生大量成本，而我們可能永遠無法實現預期的好處。

我們最近的收購需要大量的整合和管理努力。由於我們尋求的任何額外收購，管理層的注意力和資源可能會進一步從我們的其他業務上轉移。收購還可能涉及支付鉅額收購價格，這可能會減少我們的現金頭寸或稀釋我們的股東，並需要大量與交易相關的費用。

實現任何收購的好處都會帶來額外的風險，包括：

我們不能保證我們將實現任何收購的任何預期收益，包括我們於2020年10月完成的NETSI收購，以及2021年5月完成的Neeltran，Inc.收購，如果我們無法實現這些預期收益，我們的經營業績可能會受到影響。

不遵守不斷變化的數據隱私和數據保護法律法規或以其他方式保護個人數據，可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響。

我們必須遵守美國、歐洲和世界各地許多迅速演變的隱私和數據保護法律和法規。這要求我們在一個複雜的環境中運營，在這個環境中，我們如何處理整個業務的個人數據受到很大限制。這些法律的範圍正在變化，可能會有不同的解釋，而且可能在不同的法域之間不一致。例如，歐洲一般數據保護條例、加州消費者隱私法、馬薩諸塞州數據隱私法和其他司法管轄區的數據保護和安全法律對我們處理個人數據施加了繁重的義務-包括透明度、數據泄露報告和國際數據傳輸。我們還受制於某些與隱私、數據保護和數據安全有關的合同義務。全球隱私、數據保護和數據安全的法律和監管框架是不確定和複雜的，而且在可預見的未來可能仍然是不確定和複雜的，這些或其他實際或聲稱的義務可能會以我們沒有預料到的方式解釋和應用，或者在不同的司法管轄區之間不一致，並可能與我們的其他法律義務或我們的做法相沖突。我們未能或被認為未能履行我們的隱私、數據保護和數據安全義務，可能會導致鉅額罰款、監管調查或執法、聲譽損害、停止/改變我們使用數據的命令、執行通知，以及潛在的民事索賠，包括集體訴訟類型的訴訟，並可能導致重大責任(包括罰款或要求改變我們的業務)，以及其他重大和不利的影響我們的聲譽和業務。此外，任何有關隱私、數據保護和數據安全的適用法律、法規或行業實踐的重大更改都可能增加我們的成本，並要求我們修改我們的運營，可能是在材料上舉止。

我們的許多收入機會依賴於分包商和其他業務協作者。

我們業務的許多收入機會涉及項目，例如安裝我們的船舶保護系統和風力渦輪機的電氣系統硬件，在這些項目中，我們與其他公司合作，包括低温系統供應商、電力電纜製造商和風力渦輪機制造商。因此，我們目前和計劃中的許多創收項目都涉及業務協作者，我們的收入依賴於他們的表現。如果這些業務協作者不能及時交付他們的產品或履行他們的義務，或者不能為他們製造的系統產生足夠的需求，我們來自該項目的收入可能會延遲或減少，我們可能無法成功地銷售我們的產品。

如果我們不能成功地實施我們的商業戰略，我們的財務業績可能會受到損害。

我們未來的財務業績和成功在很大程度上取決於我們成功實施業務戰略的能力。我們的業務戰略設想了幾項舉措，包括通過以商業和系統級產品瞄準高增長細分市場，通過增加客户對我們產品的採用來推動收入增長和提高經營業績。我們可能無法成功實施我們的業務戰略，也無法實現我們業務計劃的預期效益。如果我們無法做到這一點，我們的長期增長和盈利能力可能會受到不利影響。即使我們能夠成功地實施業務計劃中的部分或全部舉措，我們的經營業績可能也不會改善到我們預期的程度，或者根本不會。此外，在一定程度上，我們誤判了行業趨勢或競爭的性質和程度，我們可能難以實現我們的戰略目標。任何未能成功實施我們的業務戰略都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，我們可能在任何時候決定改變或終止某些方面的業務戰略。

我們實施業務戰略的能力也可能受到一些我們無法控制的因素的影響，例如競爭加劇、法律發展、政府監管、總體經濟狀況，包括俄羅斯與烏克蘭、以色列與哈馬斯之間持續的戰爭，或者運營成本或支出的增加。

產品質量或產品性能的問題可能會導致我們產生保修費用，並可能損害我們的市場聲譽，阻止我們實現更高的銷售額和市場份額。

與我們行業的慣例一致，我們為我們的產品提供各種保修或保證，例如在正常使用和服務的情況下，我們的產品和/或服務將不會出現材料和工藝方面的缺陷。我們通常為產品提供一到三年的保修，從安裝開始。預提準備在收入確認時計入收入成本，用於基於歷史經驗估計的保修費用。未來產品故障或與我們提供的服務相關的問題的可能性可能會導致我們產生大量費用來維修或更換有缺陷的產品，或重新執行此類服務，可能超出我們的儲備。此外，廣泛的產品故障可能會損害我們的市場聲譽，減少我們的市場份額，導致銷售額下降。

我們在美國以外的許多客户可能與政府實體直接或間接相關，我們可能會因違反美國《反海外腐敗法》和美國以外的類似全球反賄賂法律而受到不利影響。

美國《反海外腐敗法》和非美國司法管轄區的類似全球反賄賂法律一般禁止公司及其中間人為獲得或保留業務的目的向非美國官員支付不正當的款項。我們在美國以外的許多客户直接或間接與政府實體有關，因此受到此類反賄賂法律的約束。我們的政策要求遵守這些反賄賂法律。我們在世界上許多地區開展業務，這些地區在一定程度上經歷了政府腐敗，在某些情況下，嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和做法相沖突。我們的內部控制政策和程序可能並不總是保護我們免受員工或代理人的魯莽或犯罪行為的影響。違反這些法律或對此類違規行為的指控可能會擾亂我們的業務，並對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。

我們在營銷和銷售我們的超導產品和系統級解決方案方面取得的成功有限，而我們未能更廣泛地營銷和銷售我們的產品和解決方案，可能會降低我們的收入和現金流。.

到目前為止，我們在營銷和銷售我們的超導產品和系統級解決方案方面取得的成功有限。一旦我們的產品和解決方案准備好廣泛的商業使用，我們將必須建立一個營銷和銷售組織，以有效地展示我們的產品相對於更傳統的產品、競爭對手的超導產品和其他技術的優勢。我們營銷這項技術的努力可能不會成功，我們可能無法建立一個有效的銷售和分銷組織。

我們可能會決定與第三方就我們產品的營銷或分銷達成安排，包括將我們的產品(如Amperium Wire)作為更大產品(如電力電纜系統)的組成部分包括在內的安排。通過加入營銷和銷售聯盟，我們產品商業化的經濟利益將取決於其他人的努力。

我們或我們所依賴的第三方可能會受到自然災害的不利影響，包括氣候變化引起的事件，而我們的業務連續性和災難恢復計劃可能無法充分保護我們或我們的價值鏈免受此類事件的影響.

自然災害(包括但不限於龍捲風、地震、火災、風暴、洪水、乾旱和極端温度)和物理環境的長期變化，如氣象或水文模式的變化，可能會嚴重擾亂我們的運營，並對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。氣候變化可能會增加此類事件的頻率或強度。如果發生自然災害、停電或其他事件，包括恐怖主義等人為行為，使我們無法充分利用我們的價值鏈或設施，損壞關鍵基礎設施，如我們所依賴的製造設施，或以其他方式中斷運營，我們可能很難，甚至在某些情況下，不可能在相當長的一段時間內繼續我們的業務。在發生嚴重災難或類似事件時，我們現有的災難恢復和業務連續性計劃可能會被證明是不夠的。由於我們的災難恢復和業務連續性計劃的有限性質，我們可能會產生大量費用，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

此外，氣候變化相關法律或法規的變化，包括與温室氣體排放相關的法律，可能會導致新的或額外的合規要求和支出，並使我們面臨額外的運營成本和限制，包括能源和原材料成本以及其他合規要求的增加，這可能會對我們的聲譽、業務、資本支出、運營結果和財務狀況產生負面影響。有關更多信息，請參閲我們的風險因素，標題為“對環境可持續性和社會倡議的日益關注可能會增加我們的成本，而不作為可能會損害我們的聲譽，並對我們的財務業績產生不利影響。”

與我們的市場相關的風險

國內和全球經濟狀況的不利變化可能會對我們的經營業績產生不利影響。

我們越來越多地受到國內和全球經濟狀況不利變化帶來的風險的影響，包括美國的政治不穩定。*近年來，全球金融市場動盪，國內和全球經濟的狀況都不確定。美國政局不穩，例如未能提高聯邦債務上限，可能導致金融市場進一步波動，損害經濟。未來不利的信貸狀況可能會對我們執行未來戰略活動的能力產生負面影響。此外，如果未來難以獲得信貸，一些客户可能會推遲或減少購買。同樣，通脹壓力增加了，可能會增加我們的成本，或者迫使我們提高產品價格。特別是，在2022財年，我們的供應鏈面臨巨大的通脹壓力。在整個2023財年，物價持續走高，儘管我們認為通脹壓力更加穩定。這些事件已經或可能在未來導致產品成本上升、產品銷售減少、銷售週期延長、新技術採用速度放緩、應收賬款和存貨註銷增加以及價格競爭加劇。我們還購買大量以大宗商品為基礎的原材料。由於供求變化和各種我們無法控制的額外因素，例如全球政治和經濟狀況，這類商品的現行價格可能會出現波動。這些事件中的任何一個都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們的國際業務面臨着我們在美國沒有面臨的風險，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。

近年來，我們的綜合收入中有相當大一部分來自美國以外的客户。例如，我們2023財年37%的收入和2022財年45%的收入來自美國以外的銷售。我們還製造我們的某些產品，並從其他國家的供應商那裏購買一部分原材料和零部件。烏克蘭和俄羅斯以及以色列和哈馬斯之間持續不斷的戰爭導致原材料成本增加和材料短缺，因此對我們的某些供應商造成了不利影響。我們的國際業務面臨着我們在美國沒有面臨的各種風險，包括：

近年來，美國與中國、美國與俄羅斯、美國與加拿大、墨西哥和其他國家之間的貿易緊張局勢不斷升級。此類制裁和其他措施，以及受到此類制裁、緊張局勢和軍事行動的國家現有的和可能的進一步迴應，可能會對全球經濟和金融市場產生不利影響，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們無法預測美國或任何其他國家是否會對我們產品的進出口施加新的配額、關税、税收或其他貿易壁壘，也無法估計新的壁壘將對我們的財務狀況或經營結果產生什麼影響。如果這些新關税或任何額外關税或其他貿易壁壘可能導致我們的成本增加，我們的產品競爭力降低，我們的業務、經營結果和財務狀況受到實質性不利影響。

我們在國際市場上的全面成功在一定程度上取決於我們能否在不同的法律、法規、經濟、社會和政治條件下取得成功。在我們開展業務或開展業務的每個國家，我們可能無法成功地制定和實施有效管理這些風險的政策和戰略。如果我們不能成功地管理這些風險，可能會損害我們的國際業務，減少我們的國際銷售額，從而降低我們的總收入，增加損失。

我們的產品面臨競爭，這可能會限制我們獲取或留住客户的能力。

我們的產品市場競爭激烈，我們的許多競爭對手比我們擁有更多的財務資源和研發、製造和營銷能力。此外，隨着我們目標市場的發展，其他大型工業公司可能會進入這些領域，與我們競爭。

我們面臨着來自其他公司的競爭，這些公司提供與我們的D-VAR產品類似的FACTS系統。其中包括ABB、日立、西門子、三菱和Ingeteam生產的自適應無功補償器、動態電壓恢復器(DVR)和STATCOMS，以及全球多家公司提供的基於電池的不間斷電源(UPS)系統。

我們面臨着來自其他公司的競爭，這些公司提供用於電力系統的中壓金屬封閉電力電容器組和諧波濾波器組，與我們的NEPSI產品類似。這些公司包括Southern States、EControllix PowerSide、Elgin Power Solutions(前身為Gilbert)、Scott Engineering和QVARx。

我們面臨着來自其他公司的競爭，這些公司提供與我們的Neeltran產品類似的直流電源系統。其中包括可控硅控制的整流器、由ABB、西門子、Friem、DyapPower和Nidec生產的IGBT控制的斬波器，這些系統在世界各地提供系統。

通過我們基於HTS的REG產品，我們提供了一種新的方法，為電力系統設計提供了公用事業的替代方案。因此，我們認為，我們與新建全尺寸變電站、架空和地下輸電以及城市電力變壓器等傳統方法競爭。

我們相信，我們目前是唯一一家能夠提供基於HTS的SPS產品的公司，這些產品已經完全符合在美國海軍水面戰鬥員上使用的條件。因此，我們SPS產品的主要競爭目前來自國防承包商，他們提供基於銅的系統，我們開發的更輕、更高效的HTS版本是為了取代這些系統。我們的公司，如超級海事公司、L3哈里斯公司和雷神公司，目前擁有大部分基於銅的業務。

隨着HTS系統市場的發展，其他大型工業公司可能會進入這些領域，與我們競爭。如果我們無法成功競爭，可能會損害我們的業務，進而可能限制我們獲取或留住客户的能力。

關於我們的風能業務，其他服務於風力渦輪機組件行業的公司包括ABB和HopWind。在風能市場上，我們還面臨着來自全球風力渦輪機制造商的間接競爭，如西門子Gamesa、通用電氣、維斯塔斯和蘇司蘭。我們面臨着Aerovide和W2E等設計工程公司對風力渦輪機工程設計服務供應的競爭。

這些市場的競爭可能會減少我們銷售的產品數量或我們可以收取的價格，從而對我們的經營業績產生不利影響。這些競爭對手可能會比我們更快地對新技術或新興技術或客户需求的變化做出反應。他們也可能比我們投入更多的資源來開發、推廣和銷售他們的產品。我們的成功在很大程度上取決於我們是否有能力提高我們的產品和技術，並在及時和具有成本效益的基礎上開發和推出新產品和功能，以滿足不斷變化的客户需求並納入技術改進。如果我們無法開發新產品並增強功能或技術以適應這些變化，我們的業務將受到影響。我們不能保證我們將繼續有效地與我們目前的競爭對手或可能進入我們市場的更多公司競爭。

我們在包括印度在內的新興市場開展業務，並依賴於這些市場的銷售，全球環境可能會對我們的經營業績產生負面影響，或限制我們將業務擴展到這些市場以外的能力。印度政治、社會、監管和經濟環境的變化可能會影響我們的財務表現。

我們在印度有業務。我們的財務業績取決於我們在印度等市場以及世界各地其他新興市場開展業務和銷售產品的能力。我們正在並將繼續受到與我們在這些新興市場的業務和銷售相關的金融、政治、經濟和商業風險的影響。除了開發和服務這些市場所固有的商業風險外，經濟條件可能更加不穩定，法律和監管系統不那麼發達和可預測，新興市場中政府採取各種不利行動的可能性更加明顯。此外，通脹、貨幣和利率波動、競爭因素、內亂、突發公共衞生事件和勞工問題可能會影響我們的收入、支出和運營結果。我們的業務還可能受到戰爭行為、恐怖主義行為或任何這些事件的威脅，以及政府行動的不利影響，例如對進口、出口和價格的控制、關税、新的税收形式，或者我們運營或服務客户所在國家的財政制度變化和政府加強監管。這些市場中任何一個市場發生的意外或無法控制的事件或情況都可能對我們的財務業績和現金流產生重大不利影響。

我們的財務表現可能會受到印度政治和社會環境的影響。最近幾年，印度經歷了內亂和恐怖主義，並捲入了與鄰國的衝突。但鑑於最近印度發生的恐怖事件以及地區地緣政治環境的不穩定性質，印度和巴基斯坦之間爆發敵對行動的可能性一直很高。

就我們在所有新興市場的活動而言，我們可能會受到管理海外銷售業務的問題的影響，包括較長的付款週期、應收賬款收款的潛在困難以及訂單時間和金額的波動，特別是來自大客户的影響。由於我們的業務集中在少數客户，這些問題對我們業務的不利影響可能會增加。在國外的業務也使我們面臨與執行我們的所有權的困難、貨幣波動以及不利或不斷惡化的經濟狀況有關的風險。例如，烏克蘭和俄羅斯之間正在進行的戰爭導致我們的某些供應商的原材料成本增加和材料短缺，並受到不利影響。如果我們在獲得註冊、遵守外國或適用的美國法律方面遇到問題，或者如果我們在外國司法管轄區的支付或知識產權問題上遇到困難，或者如果發生重大的政治、經濟或監管變化，我們的運營結果將受到不利影響。

我們的成功可能取決於REG系統的商業採用，目前REG系統的商業採用有限，我們的REG產品可能不會發展成廣泛的商業市場。

到目前為止，REG系統還沒有廣泛的商業用途。目前還不確定這些新的和未經驗證的產品是否會形成一個強勁的商業市場。

此外，我們認為REG系統的電網內演示是必要的，以使公用事業公司和電網運營商相信這項技術的好處。即使一個項目獲得了資金，項目的完成也可能會因為其他因素而被推遲。我們目前預期的REG系統的市場需求可能不會發展，而且它們永遠不會獲得廣泛的商業接受。在這種情況下，我們將無法實施我們的戰略，我們的運營結果可能會受到不利影響。即使我們的REG系統發展了一個商業市場，我們也可能無法接受公用事業公司和電網運營商要求的與擔保要求、責任限制、保修期或其他合同條款有關的商業條款，這可能會阻礙我們達成銷售REG系統的合同安排的能力。

行業整合可能導致更強大的競爭對手和更少的客户。 

我們所在行業的競爭對手正在整合。如果我們的競爭對手進行整合，他們可能會增加他們的市場份額，獲得規模經濟，從而增強他們與我們競爭的能力，和/或獲得可能取代我們產品供應的更多產品和技術。我們的客户羣也在進行整合。我們客户所在行業的整合可能會影響我們的客户及其與我們的關係。如果我們競爭對手的一個客户收購了我們的任何一個客户，我們可能會失去這項業務。此外，如果我們的客户變得更大、更集中，他們可能會對包括我們在內的所有供應商施加定價壓力。如果我們因客户整合而失去市場份額或客户或面臨定價壓力，我們的運營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

對環境可持續性和社會倡議的日益關注和審查可能會增加我們的成本，而不採取行動可能會損害我們的聲譽，並對我們的財務業績產生不利影響。

投資者、客户、環保活動家、媒體以及政府和非政府組織對各種環境、社會和其他可持續發展問題的公眾關注度越來越高。如果我們不能有效地解決影響我們業務的環境、社會和其他可持續發展問題，包括任何相關的可持續發展目標，我們的聲譽和財務業績可能會受到影響。雖然我們有時可能會參與自願計劃(如自願披露、認證或目標等)，以改善我們的環境、社會和治理(“ESG”)形象或迴應利益相關者的期望，但此類計劃可能代價高昂，並可能達不到預期的效果。例如，與許多ESG事項相關的方法和數據正在演變，在某些情況下發展得相當迅速；因此，我們可能根據我們目前認為合理的信息或程序採取的行動或聲明可能隨後被確定為錯誤或不符合當前或未來的最佳做法。此外，由於我們無法控制的因素，我們可能無法成功完成這些舉措。即使情況並非如此，我們的行動可能隨後會被各利益相關者認定為不充分，我們可能會受到投資者或監管機構對我們ESG努力的參與，即使此類舉措目前是自願的。某些市場參與者，包括主要機構投資者和資本提供者，在做出投資或投票決策時，使用第三方基準和評分來評估公司的ESG概況。我們對這些分數或其基本方法進行了限制，在某些情況下沒有可見性或控制力。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們或我們的行業的負面情緒增加，這可能會對我們的股價以及我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。在ESG事件對我們的聲譽產生負面影響的程度上，它還可能阻礙我們有效競爭以吸引和留住員工或客户的能力，這可能會對我們的運營產生不利影響。與此同時，一些利益相關者正在努力減少公司在某些ESG相關事務上的努力。某些ESG問題的支持者和反對者都越來越多地訴諸於一系列激進主義形式，包括媒體活動和訴訟，以推動他們的觀點。此外，對環境、社會和其他可持續性問題的重視已經導致並可能導致通過新的法律和法規，包括新的報告要求。例如，許多政策制定者已經或正在考慮採用關於披露氣候或其他與ESG有關的信息的要求，這可能需要大量額外費用才能遵守。如果我們未能遵守新的法律、法規或報告要求，我們的聲譽和業務可能會受到不利影響。此外，我們的許多客户和供應商可能會受到類似預期的影響，這可能會增加或產生額外的風險，包括我們可能不知道的風險。

風能市場的增長在很大程度上取決於政府補貼的可用性和規模、經濟激勵措施和旨在支持風能增長的立法計劃。

目前，在全球許多地方，風能的成本超過了常規發電的成本。各國政府採取了不同的政策舉措，鼓勵或加快風能和其他可再生能源的開發和採用。歐盟、某些亞洲國家，包括印度、中國、日本和韓國，以及澳大利亞和美國的許多州，都有可再生能源政策。政府資助的財政激勵措施包括向最終用户、分銷商、系統集成商和風能產品製造商提供資本成本回扣、上網電價、税收抵免和其他激勵措施，以促進風能的使用並減少對其他形式能源的依賴。在美國，聯邦政府已經實施或提出了旨在支持風能增長的各種立法和法規，如通脹降低法案、可再生能源生產税收抵免(PTC)和清潔電力計劃。包括美國政府在內的各國政府可能出於政治、財政或其他原因，決定減少或取消這些經濟激勵措施，或削減支持風能技術的立法項目。在風能行業達到在非補貼市場上具有成本效益的足夠規模之前，政府補貼、經濟激勵或有利的立法計劃的任何減少或取消都可能減少對我們產品的需求，並對我們的業務前景和運營結果產生不利影響。

其他能源的較低價格可能會減少對風能開發的需求，這可能會對我們發展風能業務的能力產生重大不利影響。

風能市場受到其他能源的價格和可獲得性的影響，包括核能、煤炭、天然氣和石油，以及其他可再生能源。在一定程度上，可再生能源，特別是風能，由於政府目標的降低、風能成本的增加、新法規的出臺、有利於替代可再生能源的激勵措施、更便宜的替代能源或其他原因，對風能和其他形式的可再生能源的需求可能會減少。可再生能源需求的緩慢增長或長期減少可能會對我們發展風能業務的能力產生重大不利影響。

與我們的技術相關的風險

我們可能無法充分防止商業祕密和其他專有信息的泄露。

我們依靠商業祕密來保護我們的專有技術，特別是在我們認為專利保護不合適或不可能獲得的情況下。然而，商業祕密很難保護。我們在一定程度上依賴與員工、承包商、顧問、外部科學合作者和其他顧問簽訂的保密協議來保護我們的商業祕密和其他專有信息。這些協議可能無法有效防止機密信息的泄露，也可能無法在未經授權披露機密信息的情況下提供適當的補救措施。此外，其他人可能會獨立發現我們的商業祕密，或獨立開發與我們的商業祕密相似或相同的工藝或產品，而美國以外的法院可能不太願意保護商業祕密。執行和確定我們專有權的範圍可能需要昂貴和耗時的訴訟，如果不能獲得或維持商業祕密保護，可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。

我們的專利可能無法為我們的技術提供有意義或長期的技術保護，這可能會導致我們失去部分或全部市場地位。

我們擁有或擁有許多專利和未決專利申請的許可權。然而，我們擁有或許可的專利可能不會為我們的技術提供有意義的或長期的保護，也可能不會阻止我們的競爭對手出於各種原因使用類似的技術，例如：

特別是，如果任何材料專利到期，我們可能無法阻止競爭對手生產與我們類似的產品，可能會以更低的價格生產，這可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。

此外，我們可能會在捍衞或強制執行我們自己的專利的有效性方面招致大量的訴訟費用。我們還依靠商業祕密和專有技術來保護我們的知識產權。然而，我們的保密協議和其他保障措施可能無法為我們的商業祕密和其他專有信息提供有意義的保護。如果我們擁有或許可的專利或我們的商業祕密和專有技術不能保護我們的技術，我們的市場地位可能會受到不利影響。

在我們的超導體產品獲得廣泛的商業認可之前，必須成功解決許多技術挑戰，而我們無法應對這些技術挑戰可能會對我們為產品贏得客户的能力產生不利影響。

我們的許多超導體產品都處於商業化的早期階段，而其他產品仍在開發中。要完成超導體產品的開發和商業化工作，我們必須成功地解決一些技術挑戰。我們還需要提高Amperium電線的性能並降低成本，以擴大其商業應用的數量。我們可能無法應對這樣的技術挑戰，也無法充分提高我們的Amperium導線的性能和降低成本。由於技術挑戰或其他因素導致的開發延遲，可能會導致我們的超導體產品的推出或商業接受時間晚於預期。

第三方已經或可能獲得涵蓋我們用於或未來可能用於生產Amperium產品的材料、工藝和技術的專利，而我們的成功取決於我們是否有能力許可此類專利或其他專有權利。

我們預計，我們在設計和製造我們的產品時使用的部分或全部HTS材料、工藝和技術已經或將被授予包括我們的競爭對手在內的其他方的專利。這些專利的所有者可能拒絕向我們授予許可，或者可能只願意以我們認為在商業上不合理的條款這樣做。如果我們無法獲得這些許可，我們可能不得不對這些專利的有效性或範圍提出異議，或者重新設計我們的產品，以避免這些專利的所有者提出侵權索賠。我們可能不會成功地對專利的有效性或範圍進行抗辯，或者我們不會在針對我們的專利侵權索賠中獲勝。即使我們在這樣的訴訟中勝訴，我們也可能在起訴或辯護這樣的訴訟時招致鉅額費用和管理資源的轉移。

與我們普通股相關的風險

我們的普通股已經並可能繼續經歷市場價格和成交量的波動，這可能會阻止我們的股東出售我們的普通股獲利，並可能導致針對我們的代價高昂的訴訟，這可能會轉移我們管理層的注意力。

我們普通股的市場價格歷來經歷了波動，未來可能會繼續經歷這種波動。我們的財務業績、流動性要求、我們和我們競爭對手的技術成就、與其他公司建立發展或戰略關係、戰略收購、新客户訂單和合同以及我們推出的商業產品等因素可能會對我們普通股的市場價格產生重大影響。整個股票市場，特別是高科技公司的股票，近年來經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與特定公司的業績或狀況無關。這種廣泛的市場波動已經並可能繼續對我們普通股的市場價格產生不利影響。由於這些因素，我們普通股的價格可能會下降，投資者可能無法轉售我們普通股的股票以賺取利潤。在某一公司的證券市場價格出現波動後，往往會對該公司提起證券集體訴訟。在過去，我們受到了許多代表我們普通股的某些購買者對我們提起的集體訴訟。如果我們在未來受到更多此類訴訟，可能會導致額外的訴訟費用，對我們的損害賠償，並進一步轉移我們管理層的注意力。

一般風險因素

法律訴訟的不利結果可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

有時，我們可能會受到法律程序和索賠的影響，這些索賠是在正常業務過程中或之外發生的。法律程序的結果不能肯定地預測。我們的保險覆蓋範圍可能不足，我們的資產可能不足以支付超出我們保險覆蓋範圍的任何金額，我們可能需要支付損害賠償金或以其他方式達成與此類索賠相關的和解安排。法律程序中的任何此類付款或和解安排都可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。無論案情如何，法律程序可能會導致鉅額成本，並對我們的聲譽造成重大不利影響，並分散管理層的注意力和資源，這可能對我們的業務、經營業績或財務狀況產生重大不利影響。此外，這樣的訴訟可能會使我們的業務更難融資。

不適用。

概述

網絡安全風險是指由於網絡攻擊或數據泄露而容易造成財務或聲譽損失的業務風險。我們的技術、系統和網絡可能會受到網絡安全威脅。與能源技術行業的其他公司一樣，我們的業務也面臨着越來越大的網絡安全威脅，因為我們越來越依賴整個業務中的數字技術，其中一些技術由第三方服務提供商管理，我們依賴他們來幫助我們收集、託管或處理信息。

我們認識到這些威脅(有時稱為黑客攻擊、網絡安全欺詐和網絡攻擊)的重要性，並維護程序和程序，以保護其關鍵系統和敏感信息免受未經授權的訪問。儘管我們不斷努力改善我們的網絡安全基礎設施和處理程序，但不能保證複雜的網絡攻擊會被及時檢測或挫敗。到目前為止，我們沒有發現任何重大的信息安全漏洞，也沒有發生與信息安全漏洞相關的重大運營費用。有關與網絡安全有關的風險的更多信息，請參閲本年度報告表格10-K中題為“風險因素”的章節。

風險管理和戰略

我們的網絡安全風險管理計劃包括操作、技術和物理控制，以防範和及時應對網絡安全威脅。為了應對不斷變化的網絡安全風險和相應的法規，我們的政策和程序以行業、監管機構和網絡安全框架(例如，國家標準與技術研究所)為基準。

管理層已聘請第三方供應商協助監控我們的網絡安全風險管理計劃，並識別和應對任何事件。此外，管理層還定期聘請第三方供應商評估管理部門整體管理網絡安全風險的效率。我們還利用第三方網絡安全供應商評估其針對已識別漏洞的保護。

我們為員工開發了關於網絡安全風險的網絡安全培訓。該培訓提供安全意識和網絡釣魚模擬方面的信息。*所有員工都被要求參加定期的網絡安全培訓。我們的IT團隊定期與所有員工分享與網絡安全意識相關的新聞和文章。

董事，即全球信息技術和金融系統(“IT董事”)，領導着一個內部團隊，直接與我們的第三方供應商合作，管理我們的網絡安全風險管理計劃和活動。內部團隊監控我們的信息系統的網絡安全威脅，審查網絡安全事件，分析新出現的威脅，並制定和實施風險緩解戰略。IT董事定期向公司的首席財務官報告網絡安全計劃。

我們的網絡安全風險評估每年進行一次，包括第三方供應商執行的外部和內部滲透測試，以測試公司環境中的漏洞。

治理

董事會已將網絡安全威脅風險的監督授權給審計委員會，該委員會已授權首席財務官監督公司的網絡安全風險管理，包括預防、發現和應對任何可疑的網絡安全事件。

首席財務官至少每年更新一次審計委員會關於網絡安全問題的狀況。根據需要，向審計委員會和董事會全體成員提供關於重大網絡事件的同步報告，包括迴應、法律義務、外聯和必要時通知監管機構和第三方。

IT董事每年都會審查網絡安全風險管理的現狀，包括我們的網絡安全風險評估結果和任何應對已發現漏洞的行動計劃。

我們的公司總部和北京電網的製造業務位於馬薩諸塞州艾爾市一個租賃的8.8萬平方英尺的設施中。此外，我們在馬薩諸塞州威斯敏斯特租賃了77,500平方英尺的工廠，並在紐約昆斯伯裏擁有35,000平方英尺的工廠，在康涅狄格州的新米爾福德擁有85,000平方英尺的工廠。他説：

我們還佔用位於澳大利亞、奧地利、印度、威斯康星州、華盛頓州和英國的租賃設施，總空間約為72，000平方英尺。這些租約的到期日期各不相同h 2029年1月wHich通常可以在提前六個月通知後應我們的要求終止。這些地點主要專注於研發、銷售和/或現場服務，並且沒有大量租賃或實體存在。我們相信所有這些設施都維護良好，適合其預期用途。

下表總結了截至2024年3月31日有關我們重要物業的信息：

我們不是任何實質性法律程序的一方。

不適用。

第II部

市場信息

自1991年以來，我們的普通股一直在納斯達克全球精選市場上市，代碼為“AMSC”。

持有者

我們普通股的持有者人數2024年5月24日為168.

股利政策

我們從未為我們的普通股支付過現金股息。我們目前打算保留收益(如果有的話)，為我們業務的發展和增長提供資金，在可預見的未來不會支付現金股息。未來的現金股息(如果有的話)的支付將由我們的董事會在考慮各種因素後酌情決定，這些因素包括我們的財務狀況、經營業績、當前和預期的現金需求以及擴張計劃。

股票表現圖表

下圖將2019年3月31日至2024年3月31日我們普通股的股東累計總回報與(I)納斯達克綜合指數和(Ii)納斯達克電氣零部件及設備指數的累計總回報進行了比較。

此圖表假設在2019年3月31日對我們的普通股、納斯達克綜合指數和納斯達克電氣零部件及設備指數的投資為100.00美元，並假設所有股息都進行了再投資。測量點為2019年3月31日；2020年3月31日；2021年3月31日；2022年3月31日；2023年3月31日；2024年3月31日。

五年累計總回報比較

在美國超導公司中，

納斯達克綜合指數和納斯達克電氣零部件及設備指數

 

高管概述

我們是兆瓦級電力彈性解決方案的領先系統提供商，這些解決方案協調電網™上的電力節奏與和諧，並保護和擴大我們海軍艦隊的能力。我們的解決方案增強了電網的性能，保護了我們的海軍艦隊，並降低了風力發電的成本。在電網市場，我們通過我們的輸電規劃服務以及電力電子和超導系統，使電力公用事業、工業設施和可再生能源項目開發商能夠連接、傳輸和分配更智能、更清潔和更好的電力。在風力發電市場，我們通過先進的電力電子和控制系統產品、工程設計和支持服務，使製造商能夠提供極具競爭力的風力渦輪機。我們的電網和風電產品和服務為我們的客户提供卓越的可靠性、安全性、效率和價格。

我們的電力系統解決方案有助於提高能源效率，緩解電網容量限制，提高系統彈性，並增加對可再生能源發電的採用。對我們解決方案的需求受到以下因素的推動：對可提高電力可靠性、安全性和質量的現代化智能電網的需求日益增長；美國海軍努力升級艦載電力系統以支持艦隊電氣化；以及對風能和太陽能等更多可再生能源的需求。對這些因素的擔憂導致企業和軍方增加支出，以及地方、州和國家層面的支持性政府法規和倡議，包括可再生投資組合標準、税收激勵和國際條約。

我們使用兩種專有核心技術製造產品：功率模塊™、可編程電力電子轉換器和我們的®高温超導(“高温超導”)導線。這些技術和我們的系統級解決方案受到強大的知識產權組合的保護，該組合由全球專利和專利申請以及通過獨家和非獨家許可的權利組成。

我們在兩個面向市場的業務部門下運營我們的業務：電網和Wind。我們相信，這種以市場為中心的結構使我們能夠更有效地預測和滿足全球發電項目開發商、海軍艦船保護系統、電力公用事業公司和風力渦輪機制造商的需求。

我們的財政年度從4月1日開始，到3月31日結束。當我們指的是特定的財年時，我們指的是從同年4月1日開始的財年。例如，2023財年是指從2023年4月1日開始的財年。其他財年也是如此。

我們的供應鏈繼續面臨一些通脹壓力，我們的產品所需材料的採購也出現了一些延誤，導致了一些生產中斷，這兩種情況都增加了我們的收入成本，降低了毛利率。儘管通脹的影響一直具有挑戰性，但我們仍在繼續採取措施限制這種壓力，包括調整我們產品和服務的定價。由於各種原因引起的宏觀經濟狀況的變化，如俄羅斯與烏克蘭、以色列與哈馬斯之間持續的戰爭、通貨膨脹、利率上升、勞動力可獲得性、採購、材料延誤和全球供應鏈中斷，可能會對公司的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們可能會不時地進行重組活動，以使我們的全球組織保持一致，我們相信這種方式將使我們更好地實現我們的長期目標。此次重組導致我們產生了100萬美元的現金支出，截至2024年3月31日已全額支付，預計年化成本節省約500萬美元，我們從2023財年開始實現這一點。

2023年2月，我們完成了根據《CARE法案》確定和核實我們的工資税抵免資格和金額的過程，該法案是國會頒佈的《2020年納税人確定性和災難税救濟法》的一部分。這導致我們提交了2020和2021年符合條件的季度的某些修訂後的工資税表格，總計330萬美元。在截至2023年3月31日的季度中，我們確認了預付費用和其他流動資產中的應收賬款，以及收入和運營費用成本的收益。在截至2024年3月31日的一年中，該公司收到了300萬美元的付款，用於支付已處理的初步索賠。剩餘的餘額預計將在2024財年支付。

2024年2月2日，根據我們當時存在的S-3表格註冊説明書，我們完成了6,210,000股普通股的發行，公開發行價為每股11.25美元。在扣除承銷折扣和佣金以及發行費用後，我們獲得了約6,520萬美元的淨收益。有關此次發行的更多信息，請參閲附註1“業務和運營的性質以及流動性”。

經營成果

截至2024年3月31日和2023年3月31日的財政年度

收入

2023財年總收入從2022財年的106.0億美元增長至145.6億美元，增幅為37%.我們的收入摘要如下(以千為單位)：

我們電網業務部門的收入來自我們的D-VAR產品銷售、東北電力系統公司(“NEPSI”)、產品銷售、Neeltran產品銷售、HTS電線銷售、船舶保護系統(“SPS”)、政府資助的電力公用事業項目和其他原型開發合同。我們還為一些客户設計、安裝和委託我們的產品。電網業務部門在2023財年和2022財年分別佔總收入的84%和89%。電網收入從2022年的9,460萬美元增長到2023財年的122.1美元，增幅為29%。*收入的增長是由於NEPSI、Neeltran和SPS收入高於上一財年。

我們風電業務部門的收入來自風力渦輪機電氣控制系統和核心部件、風力渦輪機許可和開發合同、服務合同和諮詢安排。我們的Wind業務部門在2023財年和2022財年分別佔總收入的16%和11%。Wind業務部門的收入從2022財年的1140萬美元增長到2023財年的2360萬美元，增幅為108%。與上一財年相比，Wind業務部門的收入增長是由於價格上漲的電氣控制系統(ECS)的額外出貨量。

收入成本和毛利率

收入成本增加了本財年增長13%，至110.4億美元2023相比之下，2022財年為9750萬美元。FIS的毛利率提高到24%Cal從2022財年的8%增長到2023年。2023財年毛利率的增長是由於收入增加，同時將固定工廠成本降至最低。2023財年風電和電網業務部門的產品組合有利，服務收入增加，Neeltran項目利潤率大幅提高。

運營費用

研發

研發(R&D)費用下降了從11%增加到800萬美元，佔本財年收入的5%2023相比之下，2022財年為900萬美元，佔收入的8%。減產在研發費用方面，主要是由於總薪酬費用較低，以及材料、材料和諮詢費用較低。

銷售、一般和管理

銷售、一般和行政(SG&A)費用增加了10%，達到3160萬美元，或22%版本數2023財年為2870萬美元，佔2022財年收入的27%。SG&A費用的增加主要是由於總薪酬費用增加所致。

與收購相關的無形資產的攤銷

我們在2023財年和2022財年分別記錄了220萬美元和270萬美元的與我們的核心技術和技術訣竅、客户關係和其他無形資產相關的攤銷費用。*攤銷費用的減少主要是因為使用經濟消費法作為基礎，攤銷了與NEPSI和Neeltran相關的收購客户關係無形資產。

營業虧損

我們的運營虧損。總結為霧低(以千為單位)：

我們的電網業務部門產生了運營虧損。F財政年度收入280萬美元20232022財年為2460萬美元。電網業務部門運營虧損的減少是因為與2022財年相比，收入和毛利率都有所增加。

Wind部門產生了90萬美元的運營收入2023財年為10億美元，2022財年運營虧損為250萬美元。Wind業務部門運營收入的增長是由於與2022財年相比，2023財年的收入和毛利率更高。

2023財年未分配的公司費用包括以下或有對價損失 $4.9 470萬美元，以及470萬美元的股票薪酬支出。2022財年未分配的公司費用包括或有對價虧損10萬美元，基於股票的薪酬支出470萬美元，以及重組費用100萬美元。

利息收入，淨額

2023財年淨利息收入為130萬美元，而2022財年為30萬美元。利息收入淨額的增加主要是由於2023財年利率上升和現金餘額增加。

中國解散

中國在2022財年的解聘費用為190萬美元。中國在2022財年的解散費用是由我們中國實體的清算推動的，導致了2022財年190萬美元的累積換算釋放的外幣損失。但2023財年沒有類似的交易。

其他費用，淨額

奧特急診室費用，包括2023財年為70萬美元，而2022財年為10萬美元。其他費用的增加是由2023財年外幣不利波動的影響推動的。

所得税

我們在2023財年記錄的所得税支出為30萬美元，而2022財年為20萬美元。所得税支出的增加是外國司法管轄區所得税增加的結果。

淨虧損

2023財年淨虧損為1110萬美元，而2022財年淨虧損為3500萬美元。淨虧損減少的主要原因是2023財年收入和毛利率增加，但2023財年或有對價的公允價值增加部分抵消了淨虧損的減少。

關於可能影響本公司未來經營業績和財務狀況的某些因素的討論，請參閲第一部分第(1a)項“風險因素”一節。

非GAAP財務計量--非GAAP淨收益(虧損)

一般而言，非GAAP財務計量是對一家公司的業績、財務狀況或現金流的數字計量，該計量不包括通常不包括在根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算和列報的最直接可比計量中的金額。然而，本表格10-K中包括的非公認會計準則計量應被視為是對根據公認會計準則編制的可比計量的補充，而不是替代或優於可比計量。

我們將非公認會計準則淨收益(虧損)定義為扣除基於股票的補償、與收購相關的無形資產攤銷、或有對價公允價值變動、中國解散、企業資源中心税收優惠和其他非現金或非常費用之前的淨收益(虧損)。我們相信，通過剔除這些非現金費用和我們認為不能指示我們核心經營業績的其他項目，非公認會計準則淨收益(虧損)有助於管理層和投資者在報告期間一致地比較我們的業績。此外，我們使用非GAAP淨收益(虧損)作為評估我們業務戰略有效性的一個因素。一個對賬下表列出了GAAP對非GAAP淨收益(虧損)的比率(單位為千，每股數據除外)：

我們產生了非GAAP淨收入。S每人60萬元或0.02元2023財年的淨虧損為2880萬美元，而2022財年的非GAAP淨虧損為1.03美元。與2022財年相比，2023財年非GAAP淨收益的改善是由於收入和毛利率增加導致的運營虧損有所改善。

流動性與資本資源

我們經歷了經常性的運營虧損，截至2024年3月31日，我們的累計赤字為 $1,066.7 百萬美元。

我們的現金需求取決於眾多因素，包括我們產品開發活動的成功完成，我們將彈性電網和船舶保護系統解決方案商業化的能力，我們產品的客户和市場採用率，根據既定條款收取應收賬款的速度，我們基於超導的產品開發階段美國政府資金的持續可獲得性，以及INOX是否成功執行了印度太陽能公司的訂單或根據新的中央和州拍賣制度獲得了更多訂單。我們繼續密切監控我們的支出，如果需要，預計將進一步減少運營和資本支出，以增強流動性。

2024年1月，我們提交了S-3表格的擱置登記書，該表格自2027年3月15日宣佈生效之日起三年內失效(以下簡稱S-3表格)。S-3表格允許我們不時提供和出售高達2.5億美元的普通股、債務證券、權證或由這些證券的任何組合組成的單位。S-3表格旨在為我們提供靈活性，根據市場條件進行我們證券的註冊銷售，以滿足我們未來的資本需求。未來以S-3形式進行的任何發行的條款將在進行此類發行時確定，並將在任何此類發行完成前提交給美國證券交易委員會的招股説明書補編中進行説明。

2024年2月14日，我們根據當時存在的S-3表格註冊説明書，以每股11.25億美元的價格完成了6,210,000股普通股的公開募股。在扣除承保折扣和佣金以及發售費用後，我們獲得了約6520萬美元的淨收益。

截至2024年3月31日，我們的現金、現金等價物和限制性現金收入為9230萬美元，而2023年3月31日為2570萬美元，增加了6660萬美元。截至2024年3月31日，我們在外國銀行賬户中約有400萬美元的現金、現金等價物和限制性現金。我們的現金、現金等價物和限制性現金彙總如下(以千計)：

經營活動提供的現金淨額為 $2.1 m相比之下，2023財年和2022財年用於運營活動的淨現金分別為2250萬美元和2250萬美元。本財年運營提供的淨現金增加2023與本財年相比，2022財年的主要驅動因素是毛利率上升、現金收入增加以及前幾個財年遞延收入的緩解。

在2023財年和2022財年，用於投資活動的淨現金分別為100萬美元和150萬美元。*本財年用於投資活動的現金淨額減少2023與2022財年相比，2022財年的主要原因是與2022財年相比，2023財年在房地產、廠房和設備方面的投資減少。

2023財年和2022財年，融資活動提供的淨現金分別為6540萬美元和20萬美元。*本財年融資活動提供的現金淨額增加2023與2022財年相比，2022財年主要是到2024年2月的股權募集。他説：

截至2024年3月31日，我們有130萬美元的限制性現金納入長期資產，50萬美元的限制性現金納入流動資產。包括在限制性現金中的這些金額主要是用於擔保各種客户合同的擔保債券和信用證的抵押品存款。這些存款存放在計息賬户中。

我們是許多合同義務的一方，涉及向第三方付款的承諾。這些債務會影響我們的短期和長期流動性和資本資源需求。某些合同債務反映在截至2024年3月31日的合併資產負債表中，而其他則被視為未來的承付款。我們有各種合同安排，根據這些安排，我們承諾每年購買某些最低數量的商品或服務。有關我們其他合同義務的信息，請參閲本年度報告10-K表格中其他部分的合併財務報表附註12“或有對價”、附註14“債務”、附註15“租賃”和附註17“承付款和或有事項”。

我們相信，我們有足夠的可用流動資金為未來12個月的運營和資本支出提供資金。我們最近在2024年2月通過股權融資籌集了6520萬美元，扣除發行費用。此外，我們可能尋求籌集額外資本，可以是貸款、可轉換債券或股權的形式，為我們的運營要求和資本支出提供資金。我們的流動性高度依賴於我們增加收入、控制運營成本以及在必要時籌集額外資本的能力。不能保證我們能夠以有利的條件籌集額外的資本，或者根本不能保證我們能夠以上述任何其他方式改善我們的流動性。*此外，全球不穩定來源的影響，包括俄羅斯和烏克蘭之間以及以色列和哈馬斯之間正在進行的戰爭，金融機構的不穩定和美國的政治不穩定，可能會降低我們籌集額外資本的能力，如果必要的話，這可能會對我們的流動性產生負面影響。我們還繼續密切監控我們的支出，如有需要，我們打算減少運營和資本支出，以增強流動性。

法律訴訟

我們不時地參與各種類型的法律和行政訴訟和索賠。當已知或被認為可能出現虧損且金額可合理估計時，我們會在我們的綜合財務報表中就這些事項記錄負債。我們在每個會計期間都會在已知更多信息的情況下審查這些估計，並在適當的時候調整損失撥備。如某事項可能導致負債，而虧損金額亦可合理估計，吾等將在使綜合財務報表不具誤導性所必需的範圍內，估計及披露可能的虧損或虧損範圍。如果虧損不可能發生或無法合理估計，則不會在綜合財務報表中記錄負債。

近期會計公告

2016年6月，芬蘭人社會會計準則委員會(FASB)發佈2016-13年度會計準則更新(ASU)，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。ASU 2016-13年的修正案將提供更多決策有用的信息，涉及金融工具的預期信用損失和其他承諾，以延長報告實體在每個報告日期持有的信用。ASU 2019-10於2019年11月發佈後，只要公司仍是一家較小的報告公司，生效日期為2022年12月15日之後的年度報告期。截至2023年4月1日，我們已採用ASU 2016-13年度，並注意到對我們的合併財務報表沒有實質性影響。

2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債。ASU 2021-08中的修正案將改進與業務合併中的客户獲得的收入合同的會計處理。ASU 2021-08於2021年10月發佈後，生效日期為2022年12月15日之後的年度報告期間。截至2023年4月1日，我們已採用ASU 2021-08，並注意到我們的合併財務報表沒有受到實質性影響。

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露。ASU 2023-07中的修正案改進了關於公共實體可報告部門的披露，並滿足了投資者對有關可報告部門費用的更多、更詳細信息的要求。在2023年11月發佈ASU 2023-07之後，新的生效日期將是2024年12月15日之後的年度報告期。截至2024年3月31日，我們正在評估對我們最新合併財務報表的影響。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得税(專題740)：所得税披露的改進。ASU 2023-09中的修正案通過改進所得税披露，滿足了投資者要求提高所得税信息透明度的要求，這些披露主要與税率調節和已支付所得税信息有關。在2023年12月發佈ASU 2023-09之後，新的生效日期將是2024年12月15日之後開始的年度報告期。截至2024年3月31日，我們正在評估對我們合併財務報表的影響。

2024年3月，FASB發佈了ASU 2024-02，編碼化改進--刪除對概念語句的引用的修正。ASU 2024-02中的修正案包含對編纂的四項修正案，刪除了對各種FASB概念聲明的引用。在2024年3月發佈ASU 2024-02年報後，新的生效日期將是2024年12月15日之後的年度報告期。截至2024年3月31日，我們正在評估對我們最新合併財務報表的影響.

我們不相信，除了這些披露的以外，最近發佈的任何其他會計聲明將對我們的綜合財務狀況產生實質性影響恩茨。

關鍵會計政策和估算

此外，在編制合併財務報表時，我們需要對資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露做出影響的估計和判斷。我們根據過往經驗及各種其他被認為在當時情況下屬合理的假設作出估計，而這些假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非由其他來源輕易可見。在不同的假設或條件下，實際結果可能會有所不同。我們的會計政策涉及最重大的判斷和估計如下：

收入確認

對於某些安排，例如執行研究和開發的合同、原型開發合同和某些定製產品銷售，我們使用超時方法記錄收入，以產生的成本與總估計合同成本的關係衡量。超期收入確認會計主要用於電力公用事業的某些交鑰匙電力系統安裝以及與美國政府簽訂的長期原型開發合同。此外，有些合同包含可變對價因素，包括違約金和/或罰金，這要求在交付時間表或里程碑未達到的情況下向客户付款。當合同包含可變對價條款時，我們根據最有可能為轉讓承諾的貨物或服務而確認的金額，估計客户應支付的總對價。因此，我們可能會限制收入，直到與可變對價相關的不確定性隨後得到解決之前，確認的累計收入金額不會發生重大逆轉。

對於通常為12-24個月的時間表的項目，需要作出重大判斷來估計預期總費用和可變對價。在不相應改變合同價格的情況下完成履約義務的估計費用的任何增減，都可能影響項目迄今累計收入和毛利的計算。同樣，如果我們根據我們目前對可變對價的估計確認收入，而我們的估計後來進行了調整，我們可能需要增加或減少迄今的累計收入和項目的毛利潤。可能導致我們的估計發生變化的因素包括製造延遲、不可預見的工程問題、分包商和材料供應商的表現等。

我們在處理多種類型的項目和編製成本估算方面有着悠久的歷史，我們依靠關鍵人員的專業知識來編制我們認為在現有事實和情況下合理的最佳估算。然而，由於所涉工作的性質，需要對完成的總成本進行估計，而估計的金額可能會對我們在每個會計期間確認的收入產生重大影響。我們不能估計可能導致實際結果與以前的估計大不相同的不可預見的事件和情況。

更多信息見附註3，“收入確認”。

商業收購

我們根據會計準則編撰(“ASC”)805使用購買會計方法對收購進行會計核算，業務和業務組合。每項收購的收購價根據收購日的估計公允價值分配給收購的資產和承擔的負債。超出收購淨資產估計公允價值的購買價格計入商譽。無形資產，如果被確認，也會被記錄。

確定所假設的某些資產和負債的公允價值是一種判斷性質，往往涉及使用重大估計和假設以及根據需要使用專家。該公司利用管理層估計和一家獨立的第三方估值公司來協助確定所收購資產的公允價值，包括所承擔的無形資產和負債。收購的主要無形資產包括客户關係和商號。無形資產最初採用與資產預期用途相稱的方法進行估值。客户關係的公允價值採用多期超額收益法(“MPEEM”)計量。商標的公允價值採用免版税(“RFR”)方法計量。MPEEM和RFR的未來銷售預測的基礎是公司認為代表合理的市場參與者假設的內部收入預測。未來現金流使用適用的貼現率進行貼現。如果適用，計算中的主要不確定性是選擇適當的特許權使用費費率、在制定對未來現金流的估計時使用的假設，包括收入增長和費用預測、假設的客户流失率，以及在確定貼現率時與這些預測相關的預期風險。預測現金流存在固有的不確定性，因此，實際結果可能會有所不同，並可能導致收購的無形資產和/或商譽的後續減值費用。

我們收購的對價可能包括未來的付款，這取決於特定事件的發生。本公司於收購日按公允價值就該等或有代價付款記錄或有代價債務。我們通過估值模型估計或有對價債務的公允價值，該估值模型納入了與實現里程碑和支付相關款項的可能性有關的概率調整假設。在確定截至收購日期及隨後每一期間的這些假設時，採用了重大判斷。因此，未來的商業和經濟狀況，以及上述任何假設的變化，都可能對每個報告期記錄的或有對價的公允價值產生重大影響。

長壽資產的估值

我們定期評估我們的長期資產，主要由固定資產和可攤銷無形資產組成，以計提潛在減值。當事件或情況顯示一項或一組資產的賬面金額可能無法從估計的未貼現未來現金流中收回時，我們就評估我們的長期資產。

我們對減值指標是否存在的判斷是基於市場和經營表現。潛在損害指標包括：

我們通過估計與預期用途和處置相關的未貼現的未來現金流來評估長期資產和確定壽命的無形資產的可回收能力。當這些比較顯示該等資產的賬面價值大於未貼現現金流量時，我們確認賬面價值超過公允價值的減值損失。過去三年，本公司並無對減值評估方法作出任何重大改變。在截至2024年3月31日或2023年3月31日止財政年度內，並無任何指標要求對我們的長期資產進行進一步減值測試。

商譽

商譽是指合併後的被收購企業的成本超過淨資產的部分。我們於每個財政年度的2月28日及當事件或環境變化或觸發事件顯示賬面值可能無法收回時，進行年度商譽評估。允許實體首先定性地評估是否需要進行商譽減值測試。需要重大判斷才能確定是否發生了損害的跡象。需要考慮的因素包括：經營業績的不利變化，戰略業務計劃的下降，未來現金流的大幅下降，以及市值等市場數據的持續下降。只有當實體得出結論認為報告單位的公允價值很可能少於其賬面價值時，才需要進行量化減值測試。我們採用損益法、貼現現金流量法和市場法相結合的方法來確定報告單位的公允價值。收益法包括對收入增長率、營業利潤率和終端增長率的估計和假設，並扣除從運營和經濟角度類似但不相同的其他上市公司獲得的估計加權平均資本成本。這些估計是基於歷史經驗、我們對未來經營活動的計劃以及我們的加權平均資本成本。事件、情況或任何這些假設的重大變化都可能對這些估計產生不利影響，從而可能導致減值。

我們在2024年2月29日對商譽進行了年度評估，注意到從分析日期到2024年2月29日沒有觸發事件。2024年3月31日並確定商譽不會受到損害。有關我們的商譽估值假設的進一步信息，請參閲附註4“商譽”。 

所得税

我們的所得税準備金由活期部分和遞延部分組成。當前所得税撥備是根據本財政年度納税申報單估計的應付或可退還税款計算的。遞延所得税撥備是根據可歸因於暫時性差異的估計未來税務影響而計算，並使用預期差異將逆轉的年度的預期税率結轉。所有遞延税項資產和負債在綜合資產負債表中作為非流動資產列報。

我們定期評估我們實現遞延税項資產的能力。對遞延税項資產變現的評估要求管理層考慮所有可用的證據，包括積極和消極的證據，並對許多因素做出重大判斷，包括未來應納税所得額和可能性。根據所有可獲得的證據，我們已經記錄了估值準備金，以將我們的遞延税項資產減少到更有可能由於我們自成立以來發生的應税虧損和圍繞我們未來盈利能力的不確定性而更有可能變現的金額。

所得税的會計核算需要分兩步來確認和衡量不確定的税收狀況。第一步是評估税務狀況以供確認，方法是根據技術上的優點，確定是否更有可能在審計後維持該狀況，包括解決相關的上訴或訴訟程序(如果有的話)。第二步是將税收優惠衡量為最終結算時實現可能性超過50%的最大金額。我們每季度重新評估這些不確定的税收狀況。這項評估基於各種因素，包括但不限於事實或情況的變化、税法的變化、審計中的問題得到有效解決以及新的審計活動。這些因素的任何變化都可能導致確認税收優惠或額外計入税收撥備。有關我們的所得税假設和費用的進一步信息，請參閲我們綜合財務報表的附註13“所得税”。

較小的報告公司不需要填寫此項。

獨立註冊會計師事務所報告

致美國超導公司股東和董事會

對財務報表的幾點看法

本公司已審計所附美國超導公司及其附屬公司(本公司)截至2024年3月31日及2023年3月31日的綜合資產負債表、截至該等年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、股東權益及現金流量，以及綜合財務報表的相關附註(統稱財務報表)。我們認為，財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的財務狀況，以及截至那時止年度的經營成果和現金流量，符合美國公認的會計原則。

我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了公司截至2024年3月31日的財務報告內部控制，依據內部控制—集成框架特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的報告和我們2024年5月29日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項，這些事項已傳達或要求傳達給審計委員會：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見

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加班收入確認

如綜合財務報表附註2及附註3所述，對於某些安排，例如執行研發合同、原型開發合同和某些定製產品銷售，本公司採用超時計算法記錄收入，以產生的成本與預計合同總成本的關係衡量。在完工時可靠地估計總成本的能力具有挑戰性，特別是在長期原型開發合同中，可能需要管理層進行大量分析和判斷，包括評估客户變更單，以確定要確認的適當收入數額。

我們將與長期履行的客户合同有關的收入確認視為一項重要的審計事項，因為管理層在確定收入確認時做出了重大判斷。鑑於在分析公司獨特的客户合同的條款和條件以及收入計算中使用的各種管理成本估計時涉及到高度的管理判斷，評估管理層在確定公司合同的收入確認方面的判斷所需的審計工作是廣泛的，需要高度的審計師判斷。

我們與收入確認相關的審計程序包括以下內容：

/s/RSM US LLP

自2013年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

波士頓，馬薩諸塞州

2024年5月29日

美國超級導體公司

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

合併資產負債表

(單位：千)

附註是綜合財務報表的組成部分。

美國超級導體公司

合併業務報表

(In數千人，每股數據除外）

附註是綜合財務報表的組成部分。

美國超級導體公司

綜合全面收益表(損益表)

(單位：千)

附註是綜合財務報表的組成部分。

美國超級導體公司

合併股東權益報表

(單位：千)

附註是綜合財務報表的組成部分。

美國超級導體公司

合併現金流量表

(單位：千)

附註是綜合財務報表的組成部分。