摩根士丹利 中國 A 股基金有限公司
第一季度報告 — 2024 年 3 月 31 日（未經審計）
投資組合
| 股份 | 價值 (000) | |||||||
| 普通股 (92.7%) | ||||||||
| 汽車零部件 (1.0%) | ||||||||
| 福耀玻璃工業集團有限公司有限公司，A級 | 426,300 | $ | 2,533 | |||||
| 銀行 (23.0%) | ||||||||
| 江蘇銀行股份有限公司有限公司，A級 | 8,199,200 | 8,898 | ||||||
| 中國建設銀行股份有限公司，A類 | 12,354,911 | 11,679 | ||||||
| 招商銀行股份有限公司Ltd.，A級 | 4,052,108 | 18,074 | ||||||
| 中國工商銀行股份有限公司，A類 | 10,427,997 | 7,578 | ||||||
| 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司有限公司，A級 | 17,968,400 | 11,843 | ||||||
| 58,072 | ||||||||
| 飲料 (9.3%) | ||||||||
| 貴州茅臺酒有限公司Ltd.，A級 | 86,749 | 20,449 | ||||||
| 山西杏花村芬酒廠有限公司有限公司，A級 | 85,900 | 2,918 | ||||||
| 23,367 | ||||||||
| 建築與工程 (4.8%) | ||||||||
| 中國建築工程總公司，A級 | 16,659,640 | 12,037 | ||||||
| 電氣設備 (4.3%) | ||||||||
| 南瑞科技股份有限公司Ltd.，A級 | 3,269,733 | 10,915 | ||||||
| 電子設備、儀器及組件 (2.3%) | ||||||||
| 上海博創電子科技股份有限公司，A級 | 150,023 | 5,859 | ||||||
| 食品 (3.3%) | ||||||||
| 安樂食品集團有限公司有限公司，A級 | 718,469 | 8,252 | ||||||
| 醫療保健設備和用品 (9.0%) | ||||||||
| iRay 科技股份有限公司有限公司，A級 | 190,833 | 5,866 | ||||||
| 深圳邁瑞生物醫療電子有限公司Ltd.，A級 | 347,195 | 13,454 | ||||||
| Sonoscape 醫療公司，A 級 | 666,325 | 3,472 | ||||||
| 22,792 | ||||||||
| 家用耐用品 (12.5%) | ||||||||
| 珠海格力電器股份有限公司，A級 | 3,774,846 | 20,482 | ||||||
| 美的集團有限公司有限公司，A級 | 1,243,746 | 11,119 | ||||||
| 31,601 | ||||||||
| 獨立電力和可再生電力生產商（7.6%） | ||||||||
| 中國長江電力股份有限公司有限公司，A級 | 5,541,514 | 19,056 | ||||||
| 生命科學工具和服務 (1.0%) | ||||||||
| 無錫藥明康德有限公司有限公司，A級 | 385,800 | 2,515 | ||||||
| 機械 (4.2%) | ||||||||
| Leader Harmony 驅動系統有限公司有限公司，A級 | 185,058 | 3,112 | ||||||
| 洛陽新強聯迴轉支承有限公司有限公司，A級 | 239,032 | 779 | ||||||
| 濰柴動力股份有限公司有限公司，A級 | 1,123,700 | 2,536 | ||||||
| 中聯重科重工科技股份有限公司Ltd.，A級 | 3,854,100 | 4,283 | ||||||
| 10,710 | ||||||||
| 個人護理產品 (3.7%) | ||||||||
| Proya 化粧品有限公司有限公司，A級 | 725,722 | 9,375 | ||||||
| 半導體和半導體設備 (2.5%) | ||||||||
| 隆基綠色能源科技股份有限公司有限公司，A級 | 2,282,450 | 6,198 | ||||||
| 專業零售 (1.0%) | ||||||||
| 中國旅遊集團免税有限公司，A級 | 219,428 | 2,621 | ||||||
| 交通基礎設施 (3.2%) | ||||||||
| 招商局高速公路網絡科技控股有限公司有限公司，A級 | 5,268,400 | 8,167 | ||||||
| 普通股總數（成本 282,112 美元） | 234,070 | |||||||
摩根士丹利 中國 A 股基金有限公司
第一季度報告 — 2024 年 3 月 31 日（未經審計）
投資組合（續）
| 股份 | 價值 (000) | |||||||
| 短期投資 (1.2%) | ||||||||
| 投資公司 (1.2%) | ||||||||
| 摩根士丹利機構流動性基金——政府投資組合——機構類別，5.22％（a）（成本3,061美元） | 3,060,506 | $ | 3,061 | |||||
| 總投資 (93.9%)（成本 285,173 美元）(b) (c) (d) | 237,131 | |||||||
| 其他超過負債的資產（6.1%） | 15,466 | |||||||
| 淨資產 (100.0%) | $ | 252,597 | ||||||
| (a) | 該基金投資摩根士丹利機構流動性基金的機構類別——政府投資組合（“流動性基金”），這是一家由顧問管理的開放式管理投資公司。基金支付的諮詢費減少的金額等於基金因投資於流動性基金而支付的諮詢和管理費中按比例分攤的份額。在截至2024年3月31日的三個月中，與基金投資流動性基金相關的諮詢費減少了約5,000美元。 |
| (b) | 根據董事根據該法（“規則”）第17a-7條批准的程序，基金獲準從摩根士丹利其他基金以及顧問或顧問的附屬公司擔任投資顧問的其他基金和客户賬户中購買和出售證券（“交叉交易”）。根據該規則的規定，每筆交叉交易均按當前市場價格執行。在截至2024年3月31日的三個月中，該基金沒有進行任何交叉交易交易。 |
| (c) | 大約公允價值和淨資產百分比分別為234,070,000美元和92.7％，代表根據投資組合附註中描述的國際投資公允估值政策進行公允估值的證券。 |
| (d) | 截至2024年3月31日，聯邦所得税的總成本約為賬面目的的總成本。未實現折舊總額約為9,758,000美元，未實現折舊總額約為57,800,000美元，未實現折舊淨額約為48,042,000美元。 |
投資組合構成
| 分類 | 佔總投資的百分比 | |||
| 其他* | 29.6 | % | ||
| 銀行 | 24.5 | |||
| 家用耐用品 | 13.3 | |||
| 飲料 | 9.9 | |||
| 醫療保健設備和用品 | 9.6 | |||
| 獨立電力和可再生電力生產商 | 8.0 | |||
| 建築與工程 | 5.1 | |||
| 投資總額 | 100.0 | % | ||
| * | 行業 和/或投資類型佔總投資的比例不足 5%。 |
摩根士丹利 中國 A 股基金有限公司
第一季度報告 — 2024 年 3 月 31 日（未經審計）
投資組合 附註
證券估值：(1) 在交易所上市或交易的股票投資組合證券的估值為其最新公佈的銷售價格（如果該交易所公佈官方收盤價，則按交易所官方 收盤價）進行估值，如果某一天沒有銷售，如果該出價與 交易所沒有官方 收盤價，則該證券的估值為上次報告的買入價和賣出價之間的平均值} 相關交易所提供詢問價格。如果只有出價可用，則可以使用最新的出價。未在估值日交易且交易所沒有申報的買入價和賣出價的上市 股權證券的估值為當前買入價和從一家或多家信譽良好的經紀商/交易商處獲得的要價之間的 平均值。如果證券在多個交易所交易 ，則該證券在指定為主要市場的交易所估值；(2) 所有其他可隨時獲得場外交易（“場外交易”）市場報價的股票投資組合證券 按最新公佈的銷售價格 （如果該市場公佈官方收盤價，則按市場官方收盤價）估值，如果該證券沒有交易，則按市場官方收盤價估值 在某一天，如果相關市場沒有該日的官方收盤價，則該證券的估值為如果相關市場上有買入價和賣出價，則表示介於 上次報告的買入價和賣出價之間。非上市股票證券 如果在估值日不交易，且相關市場的買入價和賣出價不可用，其估值為當前買入價和從一家或多家信譽良好的經紀商/交易商處獲得的要價之間的 平均值；(3) 固定收益證券可能由基金董事會批准的外部定價服務/供應商（“董事”）估值。定價 服務/供應商可能採用一種定價模型，該模型將出價、收益利差和/或其他市場數據以及 特定的安全特徵等因素考慮在內。如果顧問和摩根士丹利投資管理公司（“次級顧問”）（每家 都是摩根士丹利的全資子公司）確定外部定價服務/供應商提供的價格不反映 證券的公允價值或無法提供價格，則也可以使用信譽良好的經紀商/交易商的價格。在這些 情況下，證券的價值將是從信譽良好的經紀商/交易商處獲得的買入價和要價的平均值；(4) 當市場 報價不容易獲得時，包括顧問或次級顧問 確定收盤價、最後銷售價格或上次報告的買入價和要價之間的均值不能反映 的情況證券的市場價值，投資組合證券按其公允價值進行估值，該公允價值是根據批准的程序真誠確定的 受董事的全面監督。每個工作日，基金使用經 董事批准的第三方定價服務來協助對外國股權證券進行估值。外匯交易所交易收盤後發生的事件 可能會導致調整外國證券的估值，以反映在適用的 外國市場收盤後發生的市場交易，這些證券或與公允價值證券有很強的相關性， 更準確地反映其截至紐約證券交易所常規交易收盤時的公允價值；(5) 外匯交易（“現貨合約”） 和外匯遠期合約（“遠期合約”）每天使用以下方法進行估值截至紐約證券交易所收盤時，分別按 即期和遠期利率計算的獨立定價供應商；以及 (6) 包括摩根士丹利 機構流動性基金在內的共同基金投資按每個工作日結束時的淨資產價值估值。
根據 法案第2a-5條，董事們已指定該基金的顧問為其估值指定人。估值指定人有責任確定 公允價值，並根據董事先前批准的公允估值方法進行實際計算。根據董事批准的 程序，作為估值指定人的基金顧問成立了估值委員會，其成員由董事批准 。估值委員會對基金的估值政策和程序進行管理和監督， 董事至少每年對這些政策和程序進行審查。這些程序允許基金利用獨立定價服務、證券和金融工具交易商的報價 以及其他市場來源來確定公允價值。
摩根士丹利 中國 A 股基金有限公司
第一季度報告 — 2024 年 3 月 31 日（未經審計）
投資組合附註 （續）
公允價值計量：財務 會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂TM(“ASC”) 820，“公平 價值計量”（“ASC 820”），將公允價值定義為在計量之日市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉讓 負債而支付的價格。ASC 820 建立了三層層次結構 來區分 (1) 反映市場參與者在估值資產或負債時將使用的假設的投入，這些假設是根據獨立於報告實體的來源獲得的市場數據（可觀察的輸入）；以及（2）反映報告 實體自己對基於 最佳信息制定的資產或負債進行估值的假設的輸入在特定情況下可用（不可觀察的輸入），並對以下內容進行分類用於披露目的的公允價值計量 。各種輸入用於確定基金投資的價值。 對輸入進行了總結，分為以下三個大致層面：
| · | 第 1 級 — 相同投資在活躍市場上未經調整的報價 價格 |
| · | 第 2 級 — 其他重要的 可觀察到的投入（包括類似投資的報價、利率、預付款速度、信用風險等） |
| · | 第 3 級 — 不可觀察的重大投入，包括基金自己在確定投資公允價值方面的假設。做出這一決定 時考慮的因素可能包括但不限於通過聯繫發行人、分析師或相應證券交易所（對於 交易所交易證券）獲得的信息、對發行人財務報表或其他可用文件的分析，以及必要時在類似情況下有關其他證券的可用 信息。 |
對證券進行估值所使用的輸入或方法不一定表示與投資這些證券相關的風險， 確定特定投入對整個公允價值計量的重要性需要判斷並考慮每種證券的特定因素 。
摩根士丹利 中國 A 股基金有限公司
第一季度報告 — 2024 年 3 月 31 日（未經審計）
投資組合附註 （續）
以下是截至2024年3月31日用於對基金投資進行估值的 輸入的摘要：
| 投資類型 | 第 1 級 未經調整 引用 價格 (000) | 第 2 級 其他 顯著 可觀察 輸入 (000) | 第 3 級 意義重大 不可觀察 輸入 (000) | 總計 (000) | ||||||||||||
| 資產： | ||||||||||||||||
| 普通股 | ||||||||||||||||
| 汽車零部件 | $ | — | $ | 2,533 | $ | — | $ | 2,533 | ||||||||
| 銀行 | — | 58,072 | — | 58,072 | ||||||||||||
| 飲料 | — | 23,367 | — | 23,367 | ||||||||||||
| 建築與工程 | — | 12,037 | — | 12,037 | ||||||||||||
| 電氣設備 | — | 10,915 | — | 10,915 | ||||||||||||
| 電子設備、儀器和組件 | — | 5,859 | — | 5,859 | ||||||||||||
| 食品 | — | 8,252 | — | 8,252 | ||||||||||||
| 醫療保健設備和用品 | — | 22,792 | — | 22,792 | ||||||||||||
| 家用耐用品 | — | 31,601 | — | 31,601 | ||||||||||||
| 獨立電力和可再生電力生產商 | — | 19,056 | — | 19,056 | ||||||||||||
| 生命科學工具和服務 | — | 2,515 | — | 2,515 | ||||||||||||
| 機械 | — | 10,710 | — | 10,710 | ||||||||||||
| 個人護理產品 | — | 9,375 | — | 9,375 | ||||||||||||
| 半導體和半導體設備 | — | 6,198 | — | 6,198 | ||||||||||||
| 專業零售 | — | 2,621 | — | 2,621 | ||||||||||||
| 交通基礎設施 | — | 8,167 | — | 8,167 | ||||||||||||
| 普通股總數 | — | 234,070 | — | 234,070 | ||||||||||||
| 短期投資 | ||||||||||||||||
| 投資公司 | 3,061 | — | — | 3,061 | ||||||||||||
| 總資產 | $ | 3,061 | $ | 234,070 | $ | — | $ | 237,131 | ||||||||
隨着市場波動和/或投資估值變化中使用的數據的可用性，投資水平之間的轉移 可能會發生。