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最大成員2021-01-012021-12-310001173514美國公認會計準則：外國計劃成員2023-01-012023-12-310001173514美國公認會計準則：外國計劃成員2022-01-012022-12-310001173514美國公認會計準則：外國計劃成員2021-01-012021-12-310001173514國家：美國2022-12-310001173514美國公認會計準則：外國計劃成員2022-12-310001173514美國公認會計準則：外國計劃成員2021-12-310001173514國家：美國2023-12-310001173514美國公認會計準則：外國計劃成員2023-12-310001173514國家：美國US-GAAP：固定福利計劃EquitySecurities美國會員2023-12-310001173514國家：美國US-GAAP：固定福利計劃EquitySecurities美國會員2022-12-310001173514國家：美國US-GAAP：固定福利計劃權益證券非美國會員2023-12-310001173514國家：美國US-GAAP：固定福利計劃權益證券非美國會員2022-12-310001173514美國公認會計準則：固定收益基金成員國家：美國2023-12-310001173514美國公認會計準則：固定收益基金成員國家：美國2022-12-310001173514美國公認會計準則：貨幣市場基金成員國家：美國2023-12-310001173514美國公認會計準則：貨幣市場基金成員國家：美國2022-12-310001173514HY: 固定福利計劃股票證券英國會員美國公認會計準則：外國計劃成員2023-12-310001173514HY: 固定福利計劃股票證券英國會員美國公認會計準則：外國計劃成員2022-12-310001173514HY: 固定福利計劃股票證券非英國會員美國公認會計準則：外國計劃成員2023-12-310001173514HY: 固定福利計劃股票證券非英國會員美國公認會計準則：外國計劃成員2022-12-310001173514美國公認會計準則：固定收益基金成員美國公認會計準則：外國計劃成員2023-12-310001173514美國公認會計準則：固定收益基金成員美國公認會計準則：外國計劃成員2022-12-310001173514美國公認會計準則：貨幣市場基金成員美國公認會計準則：外國計劃成員2023-12-310001173514美國公認會計準則：貨幣市場基金成員美國公認會計準則：外國計劃成員2022-12-310001173514US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：固定福利計劃EquitySecurities美國會員2023-12-310001173514US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：固定福利計劃EquitySecurities美國會員2022-12-310001173514US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：固定福利計劃EquitySecurities美國會員2023-12-310001173514US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：固定福利計劃EquitySecurities美國會員2022-12-310001173514HY: 固定福利計劃股票證券英國會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001173514HY: 固定福利計劃股票證券英國會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310001173514US-GAAP：公允價值輸入二級會員HY: 固定福利計劃股票證券英國會員2023-12-310001173514US-GAAP：公允價值輸入二級會員HY: 固定福利計劃股票證券英國會員2022-12-310001173514HY：非美國非英國成員的固定福利計劃股票證券US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310001173514HY：非美國非英國成員的固定福利計劃股票證券US-GAAP：公允價值輸入 1 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JapicMember2021-01-012021-12-310001173514US-GAAP：商標會員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：商標會員2023-12-310001173514US-GAAP：客户關係成員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：客户關係成員2023-12-310001173514US-GAAP：專利技術成員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：專利技術成員2023-12-310001173514US-GAAP：商標會員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：商標會員2023-12-310001173514US-GAAP：商標會員2022-12-310001173514US-GAAP：客户關係成員2022-12-310001173514US-GAAP：專利技術成員2022-12-310001173514US-GAAP：商標會員2022-12-310001173514US-GAAP：客户關係成員HY: Bolzoni會員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：專利技術成員HY: Bolzoni會員2023-01-012023-12-310001173514HY: Bolzoni會員US-GAAP：商標會員2023-01-012023-12-310001173514美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-12-310001173514HY: 其他借款會員2023-12-310001173514HY: 其他借款會員2022-12-310001173514美國公認會計準則：信用額度成員2023-12-310001173514HY: Domesticlineof Credit 會員 FiloComments成員2023-12-310001173514US-GAAP：國內信用額度成員2023-12-310001173514美國公認會計準則：外國信貸額度成員2023-12-310001173514美國公認會計準則：信用額度成員2023-01-012023-12-310001173514HY: Domesticlineof Credit 會員 FiloComments成員US-GAAP：Primerate 會員2023-01-012023-12-310001173514SRT: 最低成員US-GAAP：國內信用額度成員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：國內信用額度成員SRT: 最大成員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率HY: Domesticlineof Credit 會員 FiloComments成員2023-01-012023-12-310001173514美國公認會計準則：信用額度成員SRT: 最低成員2023-01-012023-12-310001173514美國公認會計準則：信用額度成員SRT: 最大成員2023-01-012023-12-310001173514HY: Domesticlineof Credit 會員 FiloComments成員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：國內信用額度成員US-GAAP：Primerate 會員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP：國內信用額度成員2023-01-012023-12-310001173514美國公認會計準則：歐元會員美國公認會計準則：外國信貸額度成員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：國內信用額度成員US-GAAP：Primerate 會員2023-12-310001173514US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率HY: Domesticlineof Credit 會員 FiloComments成員2023-12-310001173514US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率US-GAAP：國內信用額度成員2023-12-310001173514美國公認會計準則：外國信貸額度成員2023-01-012023-12-310001173514美國公認會計準則：有擔保債務成員2023-01-012023-12-310001173514美國公認會計準則：有擔保債務成員美國公認會計準則：基準利率成員2023-12-310001173514美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-12-310001173514美國公認會計準則：有擔保債務成員US-GAAP：隔夜指數互換率成員的擔保隔夜融資利率2023-01-012023-12-310001173514美國公認會計準則：有擔保債務成員SRT: 最低成員2023-12-310001173514HY: EquityInvestment1會員2022-12-310001173514美國公認會計準則：銷售成員成本2023-01-012023-12-310001173514美國公認會計準則：銷售成員成本2022-01-012022-12-310001173514US-GAAP：出售一般和管理費用會員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：出售一般和管理費用會員2022-01-012022-12-310001173514HY: CeturineTruck 系列標準保修會員2023-01-012023-12-310001173514HY: 附加組件標準保修會員2023-01-012023-12-310001173514SRT: 最低成員2023-01-012023-12-310001173514SRT: 最大成員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：財產租賃擔保成員2023-12-310001173514HY: EquityInvestment1會員2023-01-012023-12-310001173514US-GAAP：財務擔保成員HY: EquityInvestment1會員2023-01-012023-12-310001173514HY: 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Investeement非合併投資eeorGroupof Investees成員2021-01-012021-12-310001173514HY: EquityInvestment2會員2022-12-310001173514HY: Bolzoni會員2023-12-310001173514HY: Bolzoni會員2022-12-310001173514HY: EquityInvestment3會員2023-12-31


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告
在截至的財政年度：12 月 31 日, 2023
要麼
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
委員會文件編號000-54799
HYSTER-YALE 材料處理有限公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
特拉華 31-1637659
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別號）
蘭德布魯克大道 5875 號
300 套房
克利夫蘭44124-4069
哦（郵政編碼）
（主要行政辦公室地址）
註冊人的電話號碼，包括區號： (440) 449-9600
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
A 類普通股，面值每股 0.01 美元嘿紐約證券交易所

根據該法第12（g）條註冊的證券：
B 類普通股，面值每股 0.01 美元
（課程標題）
根據《證券法》第405條的規定，用複選標記表明註冊人是否是知名的經驗豐富的發行人。是的 ☒    沒有 ☐     
根據該法第 13 條或第 15 (d) 條，用複選標記表明註冊人是否無需提交報告。是的☐     沒有 ☒ 
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的 ☒ 沒有☐
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月（或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405（本章第 232.405 節）要求提交的所有交互式數據文件。是的 ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器☒非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其內部控制對財務報告的有效性的評估的報告和證明。☒
如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。  ☐
用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述，需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。  ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）是☐     沒有 ☒
截至2023年6月30日（註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日）非關聯公司持有的A類普通股和B類普通股的總市值：美元637,678,449
截至2024年2月23日已發行的A類普通股數量： 14,019,963
截至2024年2月23日已發行的B類普通股數量： 3,468,848
以引用方式納入的文檔
公司2024年年度股東大會委託書的部分內容以引用方式納入本10-K表年度報告的第三部分。


HYSTER-YALE 材料處理有限公司
目錄
  頁面
第一部分
  
第 1 項。
商業
1
第 1A 項。
風險因素
8
項目 1B。
未解決的工作人員評論
13
項目 1C。
網絡安全
13
第 2 項。
屬性
14
第 3 項。
法律訴訟
15
第 4 項。
礦山安全披露
15
第 4A 項。
有關我們執行官的信息
15
第二部分。
  
第 5 項。
註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
15
第 6 項。
[保留的]
15
第 7 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
16
項目 7A。
關於市場風險的定量和定性披露
28
第 8 項。
財務報表和補充數據
29
第 9 項。
會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
29
項目 9A。
控制和程序
29
項目 9B。
其他信息
29
項目 9C。
披露有關阻止檢查的外國司法管轄區的信息
29
第三部分。
  
第 10 項。
董事、執行官和公司治理
30
項目 11。
高管薪酬
30
項目 12。
某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事宜
30
項目 13。
某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
30
項目 14。
首席會計師費用和服務
30
第四部分。
  
項目 15。
附錄和財務報表附表
30
項目 16。
表格 10-K 摘要
33
簽名
34
財務報表和補充數據
F-1
 

目錄
第一部分
第 1 項。商業
普通的
海斯特-耶魯物料搬運有限公司（“海斯特-耶魯” 或 “公司”）及其子公司，包括其運營公司海斯特-耶魯集團有限公司（“HYG”），是一家全球綜合公司，提供全系列高質量、量身定製的叉車和解決方案，旨在滿足其客户的特定物料搬運需求。該公司的解決方案包括附件和氫燃料電池動力產品、遠程信息處理、自動化和車隊管理服務，以及叉車的各種其他動力選項。該公司總部位於俄亥俄州克利夫蘭。通過HYG，該公司設計、設計、製造、銷售和服務在全球銷售（主要是海斯特旗下）銷售的全系列叉車、附件和售後零件®還有耶魯大學®品牌名稱，主要是獨立的海斯特®還有耶魯大學®零售經銷商。該公司擁有海斯特-耶魯最大叉車（浙江）有限公司（“海斯特-耶魯馬克西馬”）90％的多數股權，該公司是中國低強度和標準叉車及專業物料搬運設備的製造商。Hyster-Yale Maximal還為港口設備和越野叉車市場設計和生產專業產品。叉車和零部件在美國、北愛爾蘭、中國、墨西哥、荷蘭、巴西、菲律賓、意大利、日本和越南製造。海斯特-耶魯於1999年作為特拉華州的一家公司註冊成立。
該公司的叉車業務分部包括：美洲、EMEA和JAPIC。美洲包括美國、加拿大、墨西哥、巴西、拉丁美洲和公司總部的叉車業務。EMEA 包括在歐洲、中東和非洲的業務。JAPIC包括包括中國在內的亞太地區的業務以及SN業務的股權收益。
該公司經營Bolzoni S.p.A.（“Bolzoni”）。Bolzoni是全球領先的附件、叉子和升降台的生產商和分銷商，產品由Bolzoni銷售®，奧拉莫®還有邁耶®品牌名稱。博爾佐尼還為叉車製造商生產零部件。Bolzoni 產品在美國、意大利、中國、德國和芬蘭製造。通過設計、生產和分銷各種附件，Bolzoni在叉車附件和工業物料搬運的市場利基市場中佔有重要地位。
該公司經營努維拉燃料電池有限責任公司（“Nuvera”）。Nuvera是一家替代動力技術公司，專注於氫燃料電池堆和發動機的設計、製造和銷售。
在以電子方式向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或提供此類材料後，公司在合理可行的情況下儘快通過其網站www.hyster-yale.com免費提供10-K表的年度報告、10-Q表的季度報告、8-K表的最新報告以及對這些報告的任何修改。
截至12月31日的財年，公司收入的組成部分如下：
202320222021
起重卡車74 %73 %73 %
零件15 %15 %15 %
服務、租賃及其他6 %7 %6 %
博爾佐尼5 %5 %6 %
努韋拉小於 1%小於 1%小於 1%
截至12月31日止年度，內燃機和電動叉車的銷售佔公司收入的百分比如下：
202320222021
內部燃燒44 %43 %42 %
電動30 %30 %31 %
叉車總銷量74 %73 %73 %
製造和裝配
該公司生產車架、桅杆和變速箱等部件，並在可行的情況下在銷售市場上組裝叉車，以最大限度地降低運費並平衡貨幣組合。但是，在某些情況下，它利用全球同一地點來製造特定部件或組裝特定的叉車。此外，當有利於滿足某些市場的需求時，零部件和組裝好的叉車就會出口。該公司在全球經營11個叉車製造和裝配工廠，在美洲有四家工廠，在歐洲、中東和非洲有三家工廠，在JAPIC有四家工廠，包括合資企業。此外，該公司在全球經營六個主要的Bolzoni製造工廠。

1
目錄
售後零件
該公司提供一系列售後零件，為其目前在業內使用的龐大叉車裝機羣提供服務。該公司提供在線技術參考數據庫，詳細説明維修叉車所需的售後零件和售後零件訂購系統。
該公司出售海斯特®-還有耶魯大學®-為海斯特向經銷商提供品牌售後零件®還有耶魯大學®起重車。該公司還向海斯特出售UNISOURCE™ 和PREMIER™ 品牌的售後零件®還有耶魯大學®經銷商為競爭對手的叉車提供服務。公司與美洲和歐洲、中東和非洲地區的第三方、多品牌、售後零件批發商簽訂了合同關係，根據合同，公司經銷商的零件訂單由第三方執行，然後第三方向公司支付佣金。
市場營銷
該公司的營銷組織分為三個區域部門：美洲；歐洲、中東和非洲，包括歐洲、中東和非洲；以及JAPIC，包括日本、亞洲、太平洋、印度和中國。在每個地區，海斯特都有特定的營銷支持功能®還有耶魯大學®品牌由共享服務團隊經營。這些活動包括銷售和服務培訓、信息系統支持、產品發佈協調、專業銷售材料開發、服務枱、訂單輸入、營銷策略和現場服務支持。
專利、商標和許可
公司依靠商業祕密保護、商標、版權和專利的組合來建立和保護公司的專有權利。這些知識產權可能沒有商業價值，或者可能不夠廣泛，不足以保護與之相關的公司技術方面，或者競爭對手可能圍繞專利進行設計。該公司在實質上不依賴專利或專利保護；但是，隨着材料處理設備的技術越來越先進，公司及其競爭對手越來越多地尋求專利保護，以保護納入各自產品的發明。該公司擁有海斯特®，耶魯大學®，最大值®，博爾佐尼®，奧拉莫®，邁耶®還有 Nuvera®商標，並認為這些商標對其業務至關重要。
分銷網絡
該公司主要通過兩個渠道分銷叉車和附件：獨立經銷商和向主要客户的直銷計劃。此外，該公司通過其獨立經銷商為其叉車分銷售後零件和服務。該公司的最終用户羣是多元化和分散的，包括但不限於以下行業：輕型和重型製造商、卡車運輸和汽車、租賃、建築材料和紙張供應商、木材、金屬製品、倉庫、零售商、食品和飲料分銷商、集裝箱裝卸以及美國和非美國政府機構。
獨立交易商
該公司的經銷商分佈在123個國家，通常是獨立擁有和經營的。下表彙總了截至2023年12月31日的公司經銷商：
海斯特®
耶魯大學®
雙品牌
最大限度®
美洲12 22 33 15 
EMEA59 52 16 22 
日本的72 10 4 14 
143 84 53 51 
全球賬户
該公司為海斯特主要客户或全球客户實施直銷計劃®還有耶魯大學®。該計劃側重於在多個經銷商區域進行集中採購和業務分散的大客户。該計劃分別佔2023年、2022年和2021年新叉車銷量的19％、17％和20％。獨立經銷商通過在當地提供售後零件和服務來支持這些主要客户。經銷商因提供與這些主要客户銷售相關的支持以及準備和向客户所在地交付叉車而獲得佣金。除了銷售新的叉車外，該全球客户計劃還銷售服務，包括全面維護租賃和車隊管理。
銷售融資
該公司與富國銀行金融租賃有限公司（“WF”）成立合資企業，為美國的新叉車的經銷商和客户提供融資。該公司擁有合資實體HYG Financial Services, Inc.（“HYGFS”）20％的股份，並根據合資協議獲得費用和一定的再營銷利潤。在2022年期間，對該協議進行了修訂，將期限延長至2028年12月。該協議自動續訂一年的期限
2
目錄
除非任何一方在解僱前至少 180 天發出書面通知。公司使用權益會計法核算其對HYGFS的所有權。
根據與HYGFS簽訂的合資協議，該公司的經銷商和某些客户可以獲得擴展信貸，用於購買叉車並將其存入經銷商的平面圖庫存中，或者為出售或租賃給客户的叉車融資。對於其中一些安排，公司向HYGFS或其他人提供追索權或回購義務。在幾乎所有這些交易中，所融資的叉車都保留了完善的擔保權益，因此，如果發生違約，公司能夠獲得融資資產的所有權並通過海斯特出售®或者耶魯大學®經銷商網絡。此外，公司已在需要時根據這些協議設立了風險敞口儲備金。此外，該公司與WF達成協議，限制其在某些符合條件的交易商處蒙受的虧損風險。根據該協議，與這些符合條件的交易商的擔保相關的損失僅限於其原始貸款餘額的7.5％。有關進一步討論，請參閲本10-K表年度報告中的合併財務報表附註17和18。
待辦事項
下表概述了該公司在新叉車製造和裝配業務中積壓的未完成訂單：
2023年12月31日2023年9月30日2022年12月31日
單位（以千計）78.4 85.3 102.1 
待辦事項，大概銷售額（以百萬計）$3,330 $3,540 $3,730 
截至2023年12月31日，該公司預計，其新叉車製造和裝配業務下的所有積壓未完成訂單將在未來十二個月內售出。待辦事項是指經銷商向公司製造和裝配設施下達的未完成的叉車訂單，以及向客户的直銷訂單。通常，未成交的訂單可以在銷售之前的任何時間取消；但是，公司可以在開始生產之前的一段時間內評估對經銷商訂單的取消罰款。在某些情況下，在收到公司的訂單附加費通知後，可以在有限的時間內取消經銷商的訂單，不收取任何罰款。積壓的美元價值是使用當前單位積壓和每單位的預測平均銷售價格計算的。
主要供應商和原材料
在2022年和2021年期間，該公司的材料成本大幅增加，這主要是由於需求增加和供應有限，包括鋼鐵、鉛和銅以及橡膠等其他大宗商品的全球價格上漲。2023年，公司經歷了部分材料成本的下降，這有助於維持公司的強勁利潤率，但是全球市場的持續波動以及對需求和供應的影響可能會導致我們產品的成本意想不到的增加。該公司試圖以提高產品價格的形式將這些增加的成本轉嫁給客户。但是，鑑於公司當前積壓的某些部分受固定定價限制，由於整體市場狀況以及實施產品提價所涉及的滯後時間，它可能無法完全抵消工業金屬和其他大宗商品市場成本的增加。
鋼鐵是公司製造業務所需的重要原材料，通常從公司每個製造設施附近的地理區域的鋼鐵生產公司購買。該公司叉車的其他重要部件是發動機、車軸、制動器、變速箱、電池和充電器。此外，該公司依賴有限數量的供應商來提供公司的一些關鍵部件，包括柴油和汽油發動機，這些發動機由動力解決方案國際有限公司、洋馬動力技術有限公司和久保田公司提供；驅動系統組件，由德納公司、採埃孚公司和Zapi公司提供；以及用於平衡某些叉車的鑄鐵配重，它們是從 Eagle Quest International Ltd. 和 BTS5 Incorporated 等公司獲得的。其中一些關鍵部件是進口的，受法規約束，例如美國國土安全部主持下的美國海關和邊境保護局的常規檢查，以及公司自己的內部控制和安全程序。儘管大多數零部件可從多種來源獲得，或者其數量足以滿足需求，但該公司經歷了並將繼續面臨某些產品的關鍵零部件的嚴重短缺，這對生產水平產生了負面影響，並可能在未來對生產水平產生負面影響。
政府和貿易法規
該公司受到與中國的持續貿易爭端的影響，這導致了關税的徵收，導致材料成本上漲。此外，該公司的業務過去曾受到美國和歐洲之間貿易爭端的影響。將來，公司的經營業績可能會受到重大不利影響，因為公司受到與其他外國司法管轄區的貿易爭端的影響，並且對其商品或公司購買的材料徵收更高的關税。

3
目錄
競爭
就美洲和全球市場份額而言，該公司是叉車行業的領導者之一。叉車行業的競爭主要取決於經銷商的實力和質量、品牌忠誠度、客户服務、新叉車的銷售價格、產品和售後零件的供應情況、全面的產品線、產品性能、質量和創新（包括功能）以及叉車使用壽命內的擁有成本。該公司與幾家在所有主要市場運營的全球叉車製造商以及其他利基公司競爭。叉車行業還與替代物料搬運方法競爭，包括輸送機系統和自動導引車輛和系統。該公司的售後零件產品與其他叉車製造商以及僅專注於通用零件銷售的公司生產的零件競爭。
在工業和商業應用中使用燃料電池技術是一個相對較新的發展。實施此類技術的公司面臨着將更多傳統能源技術整合到其產品線中的競爭對手，以及已經實施或正在實施傳統能源技術替代方案（例如鋰電池、燃料添加劑和其他高效或 “可再生” 技術）的競爭對手。
叉車業務的週期性質
該公司的叉車業務歷來是週期性的。叉車、附件和燃料電池技術訂單率的波動反映了公司客户的資本投資決策，這在一定程度上取決於叉車客户所服務的各個行業的總體經濟活動水平。在經濟低迷時期，客户往往會推遲購買新的叉車和零件。因此，公司經歷了收入和淨收入的重大波動，並且將來可能會繼續經歷這種波動。
研究和開發
該公司的叉車研發能力圍繞四個主要工程中心進行組織，這些中心在全球範圍內進行協調。產品是同時為每個品牌設計的，通常每個中心都專注於單一產品線的全球需求。該公司的平衡開發中心位於俄勒岡州的費爾維尤，負責為高度多樣化的客户羣設計幾類叉車的全球設計。該公司的大型卡車開發中心位於荷蘭奈梅亨，毗鄰專門的全球大型卡車裝配設施。大型卡車主要用於裝卸集裝箱和其他專業的重型起重應用，包括鋼鐵、混凝土和能源相關行業。倉庫卡車主要用於配送應用，是根據堆放和存儲實踐的地區差異而設計的。該公司設計倉庫設備，在北卡羅來納州格林維爾的美洲市場出售，毗鄰美洲製造和裝配工廠。該公司在意大利馬薩特為歐洲市場設計倉庫設備，毗鄰其倉庫設備的製造和裝配設施。該公司還在英國設有工程概念中心以支持高級設計活動，並在印度設有工程辦公室以支持其四個主要工程中心的全球設計活動。該公司還在中國設有新興市場開發中心，以支持低強度產品開發。
該公司的叉車工程中心使用三維 CAD/CAM 系統，並與公司的每個製造和裝配設施以及某些供應商相互連接。這允許在技術工程設計方面進行協作以及與這些供應商的合作。此外，公司在整個設計階段徵求客户反饋，以改善產品開發工作。
Bolzoni的每個製造工廠都在針對該地區生產的特定產品對附件進行開發和創新。
Nuvera 有兩個研發地點。在美國，馬薩諸塞州的比勒裏卡是設計、開發和測試燃料電池堆和發動機的主要地點。在歐洲，意大利聖多納託的業務主要集中在燃料電池系統的集成和測試上。
Sumitomo-Nacco 合資企業
該公司擁有住友NACCO叉車有限公司（“SN”）50％的所有權，這是一家成立於1970年的有限責任公司，主要在日本製造和分銷住友品牌的叉車並出口海斯特®-還有耶魯大學®-日本以外的品牌叉車及相關零部件和服務零件。住友重工業株式會社擁有SN剩餘的50％權益。SN的每位股東都有權任命代表SN董事會50％選票的董事。在SN董事會投票之前，所有與運營、製造和銷售活動政策和計劃有關的事項都需要公司與住友重工業株式會社達成共同協議。因此，公司使用權益會計法核算其在SN的所有權。該公司收購了海斯特®-還有耶魯大學®-SN的品牌叉車及相關零部件和售後零部件，根據商定的條款在日本境外銷售。該公司還與SN簽訂了按成本加計的工程設計服務合同，並向SN收取SN使用但由公司開發的技術的費用。2023 年，SN 售出了大約 8,000 輛叉車。
4
目錄
人力資本資源
截至 2024 年 1 月 31 日，公司擁有大約 8,600 名員工。員工分佈在公司的每項業務中，分佈如下：
升降車7,200 
博爾佐尼1,200 
努韋拉200 
伊利諾伊州丹維爾零件倉庫業務的某些員工加入了工會。丹維爾工會合同每三年到期一次，屆時將就接下來的三年期的工資、某些僱員政策和有限數量的福利進行談判。該公司與丹維爾工會的合同將於2024年6月到期。通常，丹維爾工會僱員的員工福利與非工會的美國僱員相同。公司在美國的工廠的所有其他員工都沒有工會代表。在巴西，所有僱員都由工會代表。公司與巴西工會的合同每年到期，屆時將就下一年的工資和某些福利進行談判。在墨西哥，某些僱員加入了工會。該公司與墨西哥工會的合同每年3月到期，屆時將就次年的工資進行談判。墨西哥的福利每隔一年談判一次。
在歐洲，芬蘭赫爾辛基、德國薩爾茨吉特、北愛爾蘭克雷加文、意大利馬薩特、意大利皮亞琴察、意大利聖多納託和荷蘭奈梅亨工廠的某些員工由工會或勞資委員會代表。所有歐洲僱員都是勞資委員會或員工論壇的一部分，這些委員會或員工論壇在商業和就業問題上發揮諮詢作用。該公司認為，其目前與工會和非工會僱員的勞資關係總體上令人滿意。
該公司認為，在整個組織中實現經濟、社會、環境和健康與安全目標最符合股東的長期最大利益，這也為客户及其運營所在社區帶來了利益。該公司已通過其2026年願望計劃建立了具有成本效益的特定公司項目，這些項目預計將減少其對環境的影響並保護自然資源。
公司將員工視為企業責任的主要重點領域。公司以人為本的重點集中在五個主要領域：職業健康與安全、就業、多元化和機會均等、培訓和教育以及與當地社區的互動。
職業健康與安全
對健康和安全績效的堅定關注是公司取得成就的基本驅動力。在 “安全第一” 框架內，對關鍵績效指標進行了嚴格的監督和評估，這證明瞭公司致力於維護員工的整體福祉。公司的安全願望是實現零工傷或疾病發生率，其理念是所有此類傷害和疾病都是可以預防的。
公司要求所有員工接受全面的培訓和問責制，將安全作為日常工作的重中之重。公司的員工有權隨時啟動安全改進、參與安全委員會和加強安全行為。公司認識到，從事工作的員工對相關風險的瞭解最為充分。因此，公司要求當地的安全/環境改善團隊中包括反映其員工隊伍的員工代表，包括小時工。
正如《全球環境/職業健康與安全政策》所表述的那樣，公司認為環境保護、職業健康和安全以及現場安全對我們的員工、承包商和訪客至關重要，併力求通過參與行業標準的第三方認證來最大限度地降低和控制對人和環境的風險。此外，根據我們的環境、職業健康和安全保障標準，公司的設施每年都要接受內部檢查。
就業
當員工感到被重視、積極性和參與度時，公司就會蓬勃發展。知道了這一點，公司積極尋求讓我們的員工完成充實而有影響力的任務，利用他們的技能、才華和潛力。公司致力於投資招聘和人才發展計劃，旨在吸引和留住多元化、有能力和合格的技術人才。
提供的一些就業舉措包括各種培訓機會、教育援助計劃、有競爭力的工資和福利計劃、促進多元化和包容性舉措、健康計劃和營造充滿活力的企業氛圍。在公司開展業務的每個國家，公司都會審查競爭激烈的市場，以制定全面的福利計劃，以解決健康和福祉問題，例如醫療、牙科和視力保險；退休和儲蓄計劃等財務安全計劃；帶薪休假和度假時間等。
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目錄
多元化和平等機會
公司致力於營造一個相互尊重和包容的工作環境。我們的願望是讓每位員工和潛在員工都得到有尊嚴和公平的待遇，免受任何基於種族、膚色、國籍、宗教、年齡、性別、性取向或殘疾的歧視或騷擾。公司堅決反對工作場所的不當行為或言論。這包括製造敵對或攻擊性氣氛、擾亂工作表現或損害就業機會的行為。嚴禁一切形式的騷擾，包括性騷擾、口頭騷擾、身體騷擾或視覺騷擾。反騷擾和反歧視政策是公司企業合規計劃的關鍵組成部分。
公司認識到不同的聲音和經驗對指導我們的增長和創新向前發展的重要性。公司繼續通過我們的領導力探索與發展（LEAD）計劃培養女性員工，該計劃為期八個月，旨在為女性提供技能和思維方式，以實現有影響力的領導力。通過互動會議、閲讀和反思活動，參與者可以全面瞭解自己的優勢，學會以清晰、勇氣、同情心和強烈的商業頭腦進行領導。參賽者是根據他們目前的職位、領導潛力、職業目標和抱負以及其他關鍵標準提名的。
公司還設有多個員工資源小組（“ERG”），例如W41女性網絡、HYG退伍軍人小組、新興專業人員網絡、綠色團隊和青年專業人員網絡。這些團體由員工主導，由員工管理，通過將有相似興趣或親和力的員工聚集在一起來促進多元化。它們提供資源、發展和領導機會，旨在利用員工的個人才能、觀點和經驗來支持包容性的工作環境。所有正式的全職員工都有資格加入任何 ERG。此外，每個ERG都必須有一名領導層發起人，負責就小組的戰略和目標提供指導和反饋。
培訓和教育
公司相信70/20/10的員工發展模式，其中70％的發展來自在職經歷，20％的發展來自他人，10％來自正規培訓。該公司還相信發展其現有員工基礎，力求留住最優秀、最聰明的人才。因此，鼓勵員工尋找各種機會，以促進他們的職業和個人成長。
公司的《學習與發展指南》和海斯特-耶魯學習中心提供了大量的培訓和教育機會。每位員工都有權訪問本指南和數字學習平臺，詳細瞭解所有員工可以免費或幾乎不花錢就能獲得的各種發展機會。
績效管理計劃（“PMP”）強調了公司對員工成長和進步的奉獻精神。該計劃協調了個人績效與業務目標，為員工創造了一個平臺，使他們能夠通過持續的反饋和發展為組織做出有意義的貢獻，同時最終推動卓越的業務成果。PMP鼓勵員工以結構化的方式進行審查，使員工及其經理能夠在年中和年底反思和討論進展情況。所有有薪員工都參與該計劃，公司正在試點按小時計薪的員工。
與當地社區的互動
該公司認為，它有公民義務支持教育和慈善事業。董事會慈善捐款委員會鼓勵公司及其各子公司維持支持員工生活和工作的當地社區的計劃。該委員會的工作重點是為藝術項目提供慈善捐款，贊助文化、教育、公民、健康和福利組織、醫療保健計劃、少數族裔和婦女團體，以及公司運營領域的其他慈善計劃。
環境健康和安全責任
隨着全球環境法律法規範圍的擴大，必須繼續關注公司的合規義務。作為迴應，公司制定瞭解決環境標準的政策和程序，這些政策和程序旨在滿足或超過適用的法律法規。至少，所有員工都必須遵守《公司行為準則》，包括遵守適用的環境、健康和安全要求以及法律法規。
該公司的戰略包括三個主要租户：
•遵守所有適用的環境、健康和安全要求；
•確保所有工作區域免受環境健康和安全危害；以及
•遵守公司和政府機構的報告要求
6
目錄
該公司致力於有效管理運營能源使用並減少全球運營中的碳足跡。該公司審查和驗證全球報告的環境數據，併力求根據活動時間順序對環境指標進行標準化，從而在考慮業務量變化的同時，更好地瞭解關鍵績效指標的效率。公司將定期與第三方合作進行外部審查和驗證，以加強該計劃並建立與利益相關者的信心。
為了有效管理該計劃，公司的能源和排放管理戰略建立在三大支柱之上：
•效率
•減少公司運營中的能耗；以及
•追求可再生能源和其他低碳能源
•參與度
•與供應商合作，瞭解他們的能源挑戰並開發解決方案
•創新
•設計和交付可提高能源效率和降低運營成本的產品
該公司對能源和能源效率深表讚賞。該公司消耗能量來製造強大的設備，而這種設備反過來又在使用時消耗能量。該公司認識到在產品的生產和使用階段儘可能高效地管理能耗的重要性。為確保內部問責制、監督和重點管理減少能源使用，公司已在美洲和歐洲、中東和非洲地區設立了分部廢物和能源委員會。這些委員會每月開會，討論本年度能源和廢物減少項目的進展和最新情況，以及未來舉措的計劃。這些委員會每季度向組織內的主要利益相關者提供最新情況，以保持企業對該主題的參與，並介紹公司為減少環境足跡而採取的措施以及其他優先事項的最新情況。
該公司正在生產設施實施針對特定地點的能源政策，以支持當地的能源管理實踐。這些政策要求每個地點制定降低能耗的戰略，設定目標和願望，並定期審查和跟蹤能源使用和碳排放的減少情況。預計這些地方能源政策的實施將指導公司內部運營的能耗削減進展。
公司瞭解負責任地使用材料的重要性，包括如何管理和處置其運營中產生的廢物。該公司已將減少源頭記錄為最大限度地減少化學品和廢物管理程序中產生的廢物的普遍第一步。此外，由於廢物處理選項因多種因素而異，因此公司的每個場地都制定了具體的政策和程序來指導其材料管理流程，包括廢物再利用和回收工作。該公司還提供有關材料處理和儲存的正規培訓，包括防泄漏和應急響應程序。定期處理危險材料的相關員工需要接受額外的培訓，包括處理、儲存和處置方法以及其他泄漏應對和應急程序。對於這些員工，公司每年進行一次危險物質管理測試，以確認他們已準備好使用和使用此類材料。
公司的廢物管理方法建立在三大支柱之上。
減少：公司廢物管理計劃的這一支柱貫穿其運營過程，從設計階段到原材料選擇再到公司設施的安全高效運營。減少購買和消費的原材料不僅可以降低運營成本，還可以降低從上游原材料到下游處置方法對環境的影響。減少過量材料的儲存和限制現場化學品的暴露也減少了潛在的安全和環境危害。因此，減少原材料和提高效率的工作是整個公司的共同重點。
再利用：在原材料和循環經濟方面，公司的 “再製造” 計劃涵蓋了12個關鍵組件，使客户能夠將二手零件換成再製造物品。該公司一直在努力優化其原材料的使用，並允許寶貴的資源繼續流通。作為公司《供應商參與手冊》的一部分，制定了具體的程序來評估其客户是否得到支持以及他們的期望是否得到滿足。該公司還實施了包裝規則，以評估包裝的設計和強度是否最大限度地降低了材料、人工和運輸成本。
回收利用：公司的場地首先將廢物降至最低，其次是再利用和回收利用。正在進行的旨在提高人們對回收能力認識的舉措和活動進一步支持了減少廢物的努力。
三大支柱方法推動了公司2026年願景計劃中實現零垃圾填埋的願望：
•儘量減少和減少全球所有設施的填埋廢物
•鼓勵在產品研發中採用無污染技術
7
目錄
•再製造計劃旨在退回二手零件並用再製造零件進行更換
•確保公司可重複使用零件的多個生命週期，減少新零件對原材料的需求
•公司產品線中廣泛使用可回收包裝
•強調在消耗性包裝中減少使用材料和可回收性
•供應商包裝指南，以促進可回收材料的使用
環境問題
該公司的製造業務受與環境保護有關的法律法規的約束，包括管理危險物質管理和處置的法律法規。該公司的政策強調合規性，公司認為其目前基本遵守了現有的環境法。如果公司不遵守這些法律或其環境許可，則可能會產生鉅額成本，包括清理費用、運營中斷、罰款以及民事和刑事制裁。此外，未來環境法的變化可能要求公司承擔大量額外支出或限制運營。根據目前的信息，公司預計遵守環境要求不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
公司的產品還可能受與環境保護有關的法律法規的約束，包括管理車輛尾氣的法律法規。美國和歐洲的監管機構已經發布或提出了各種法規和指令，旨在減少火花點火發動機和用於越野車輛（例如工業叉車）的柴油發動機的排放。這些法規要求公司和其他叉車製造商承擔修改設計和製造流程以及進行額外測試和報告的成本。儘管無法保證，但該公司認為，為遵守這些要求而增加的支出不會對其業務產生重大不利影響。
該公司正在調查或修復一些當前和以前的場地因其運營或收購的企業而造成的歷史污染。儘管該公司目前不知道這些場地存在任何重大未決索賠或債務，但在這些或其他地點發現額外污染物可能會導致鉅額清理費用，從而可能對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
對於公司的任何收購，在某些情況下，由於公司收購企業的前所有者造成的環境違規行為或污染所造成的環境違規行為或污染，公司可能承擔財務責任或遭受其他不利影響。此外，根據公司出售業務或資產的一些協議，公司保留了對收盤前業務產生的某些或有環境負債的責任。這些負債可能要等到幾年後才會產生，並且可能需要公司承擔大量額外費用。
第 1A 項。風險因素
除了本10-K表年度報告和公司向美國證券交易委員會提交的其他文件中的其他信息外，在投資公司普通股之前，在評估公司及其業務時應仔細考慮以下風險因素。下述風險和不確定性並不是公司面臨的唯一風險和不確定性。公司目前或其他方面尚不瞭解的其他風險和不確定性也可能損害公司的業務。儘管風險是按標題組織的，並且每種風險都單獨討論，但許多風險是相互關聯的。如果實際發生任何風險，公司的業務、財務狀況、經營業績或股票價格可能會受到重大不利影響。
與我們的業務和運營相關的風險
該公司面臨與其全球運營相關的風險。
該公司是一家總部位於美國的跨國公司，業務遍及全球。全球運營使公司面臨許多運營風險，這些風險與全球許多司法管轄區的政府法規和政策的變化有關，包括與關税和貿易壁壘、投資、財產所有權、税收和外匯管制有關的風險。對環境、社會和治理事務的重視程度增加和預期的變化可能會給公司帶來額外成本，或使公司面臨新的或額外的風險。此外，貨幣相對價值的變化不時發生，可能會影響公司的經營業績。
此外，現有的自由貿易法律和法規為符合條件的進出口提供了某些優惠的關税和關税，但須遵守適用的分類和其他要求。管理國際貿易條件的法律或政策的變化，特別是對來自公司生產產品的國家的進口產品的貿易限制、關税或税收的增加，可能會對公司的業務和財務業績產生重大不利影響。
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擴大全球市場份額的戰略的一部分是加強公司的非美國分銷網絡。該戰略的一部分還包括通過在成本較低的國家採購基本組件來降低成本。戰略的這一部分的實施可能會增加風險對全球運營的影響，並且無法保證此類風險不會對公司的收入、盈利能力或市場份額產生不利影響。
美國和國外的經濟和政治狀況可能會導致税收規則和法規的重大變化。例如，改革非美國税法或其他法規的提案可能會對跨國公司的經營方式產生重大影響。由於税法的變化、收益和其他因素的組合，公司的有效所得税税率可能會波動不定併發生重大變化。儘管公司無法預測任何監管或其他提案的最終形式或影響，但如果獲得通過，此類法規和提案如果頒佈，可能會對公司的盈利能力產生重大不利影響。
此外，該地區或涉及公司運營所在國家的地緣政治衝突和敵對行動也可能幹擾國際貿易。這可能會加劇上述每種風險，並破壞我們在受影響地區的業務能力，包括收取商業應收賬款。

該公司依賴於供應商和製造地點通過開放和運營的國際航道和港口及時自由地流向貨物。勞資糾紛或海盜導致的航道中斷，或者港口、公共承運人或供應商造成的航道中斷，可能會帶來重大風險，特別是如果這些糾紛在重大進口或製造期間導致工作放緩、封鎖、罷工或其他中斷。這些因素可能會導致客户延遲或取消訂單、意想不到的庫存積累或短缺，以及對業務、經營業績和財務狀況的損害。
此外，全球運營使公司面臨與員工和供應商員工的健康和福利以及生產公司產品或供應商關鍵部件的工作場所相關的風險。自然災害或全球健康流行病或流行病造成的狀況可能會阻礙或延遲公司獲得關鍵部件或製造和銷售公司產品的能力。這些中斷可能會對公司的流動性、運營和收入產生重大影響，盈利能力可能會大大降低。
該公司依賴數量有限的供應商來提供特定的關鍵組件。
該公司的一些關鍵部件依賴數量有限的供應商，包括柴油、汽油和燃料電池發動機以及用於平衡某些叉車的鑄鐵配重。其中一些關鍵部件是進口的，受監管，主要是美國海關和邊境保護局在美國國土安全部的主持下對此類產品進行常規檢查。儘管大多數組件可從多種來源獲得，或者其數量足以滿足需求，但該公司經歷了某些產品的關鍵零部件嚴重短缺，這對生產水平產生了負面影響，並可能在未來對生產水平產生負面影響。如果公司無法獲得這些關鍵組成部分，或者由於通貨膨脹、監管合規或其他原因導致這些關鍵組成部分的成本持續增加，並且公司無法將成本增長轉嫁給客户，則運營業績和流動性狀況已經受到並且可能受到不利影響。
此外，與供應商相關的中斷已經影響並可能繼續影響公司的流動性狀況。如果供應鏈正常化和通貨膨脹壓力超出預期，則公司可能無法從運營中產生足夠的現金，除其他外，這可能會對公司的債務水平和獲得信貸額度的能力產生負面影響，或者要求公司尋求額外的融資來源，而這些資金可能無法以優惠條件或根本無法獲得。如果公司遭受流動性短缺，公司可能被迫降低生產水平，減少計劃資本投資，裁員，減少或暫停計劃分紅，或採取其他措施。
公司產品所用原材料的成本一直在波動，並可能繼續波動，這可能會嚴重降低公司的盈利能力。
該公司經歷了並將繼續經歷材料成本的大幅增長，這主要是由於通貨膨脹壓力以及需求增加和供應有限導致全球工業金屬（包括鋼鐵、鉛和銅以及橡膠等其他大宗商品）成本的增加。該公司生產的產品包括由鋼、橡膠、銅、鉛、鑄件和配重組成的原材料。該公司還購買供應商提供的由鑄件和鋼製成或含有鉛的零件。這些零件的成本受到影響公司製造零件成本的相同經濟條件的影響。製造叉車和相關服務零件的成本已經並將繼續受到這些原材料價格波動的影響。如果這些原材料的成本增加，公司的盈利能力可能會大大降低。
如果公司的戰略舉措，包括推出新產品，不起作用，則收入、盈利能力和市場份額可能會大大降低。
公司當前戰略舉措實施時間的變化可能會導致未來成本的預期確認和未來收益的實現延遲。此外，如果未來的行業需求水平低於
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預期或客户需求發生變化，公司可能無法成功實施其戰略舉措。如果公司無法成功實施這些戰略舉措，收入、盈利能力、增長前景和市場份額可能會大大降低。
未能在公司行業內進行有效競爭可能會導致收入和盈利能力大幅下降。
該公司在叉車和售後零件的銷售方面面臨激烈的競爭。叉車行業的競爭主要取決於經銷商的實力和質量、品牌忠誠度、客户服務、新叉車的銷售價格、產品和售後零件的供應情況、全面的產品線、產品性能、質量和創新（包括功能）以及叉車使用壽命內的擁有成本。該公司與幾家在所有主要市場運營的全球製造商競爭。這些製造商可能擁有比公司更低的製造成本和更多的財務資源，這可能使他們能夠投入更多的資本來應對不斷變化的市場狀況。如果公司未能有效競爭，收入和盈利能力可能會大大降低。
叉車業務是週期性的。總體經濟的任何衰退都可能導致公司的收入和盈利能力大幅下降，並導致業務無法維持或增長。
該公司的叉車業務歷來是週期性的。叉車、附件和燃料電池技術訂單率的波動反映了公司客户的資本投資決策，這在一定程度上取決於客户所服務的各個行業的總體經濟活動水平。在經濟低迷時期，客户往往會推遲購買新的叉車和零件。因此，公司經歷了收入和淨收入的重大波動，並且將來可能會繼續經歷這種波動。如果整體經濟或叉車客户所服務的行業出現衰退，公司的收入和盈利能力可能會大幅下降，公司可能無法維持或增長業務。
公司產品的定價和成本已經並將繼續受到貨幣波動的影響，這可能會大幅增加成本，導致物資交換損失並降低營業利潤率。
由於公司以各種貨幣進行交易，包括歐元、日元、美元、中國人民幣、英鎊、瑞典克朗、墨西哥比索和澳元，因此叉車定價會受到這些貨幣價值波動和相關貨幣匯率波動的影響。因此，公司的銷售歷來受到這些波動的影響，並可能繼續受到這些波動的影響。此外，公司購買材料和零部件以及製造某些產品的貨幣與公司銷售這些產品的貨幣之間的匯率變動已經受到並可能繼續導致匯兑損失，從而可能嚴重降低營業利潤率。此外，公司的套期保值合約可能無法完全抵消貨幣匯率變動帶來的風險。
該公司主要依靠其獨立經銷商網絡來銷售叉車和售後零件，公司無法直接控制這些經銷商向客户的銷售。這些獨立交易商的虧損、表現不佳或表現不佳可能導致收入和盈利能力大幅下降，並導致業務無法維持或增長。
該公司主要依賴獨立經銷商銷售叉車和售後零件。因此，公司產品的銷售受經銷商的質量和有效性的約束，經銷商不受公司的直接控制。因此，效率低下或表現不佳的經銷商可能導致收入和盈利能力大幅下降，公司可能無法維持或增長其業務。
該公司可能無法成功地將Nuvera的技術商業化，這在一定程度上取決於公司保護Nuvera知識產權的能力。
該公司可能無法以經濟有效的條件將Nuvera的燃料電池技術商業化。不可預見的困難，例如由於設計缺陷或規格變更以及研發資源不足或成本超支而導致的開發延遲，可能會阻礙公司在經濟有利的基礎上或根本無法將Nuvera的技術納入其產品線。
此外，Nuvera的商業成功將在很大程度上取決於公司維持涵蓋Nuvera某些技術的專利和其他知識產權保護的能力。如果公司無法阻止他人侵權或成功質疑歸因於Nuvera的某些專利和其他知識產權的有效性，則Nuvera的燃料電池技術在經濟上可能不可行。
如果全球資本貨物市場下滑，公司實施的成本節約措施可能不足以實現預期的收益。
如果全球經濟或資本貨物市場下滑，收入可能會下降。如果收入低於預期，則公司實施的計劃可能無法實現預期的收益。此外，公司可能被迫
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採取額外的成本節約措施，這可能會導致額外費用，從而對競爭或實施公司當前業務戰略的能力產生重大不利影響。
公司對其部分客户的融資安排負有追索權或回購義務。
通過與WF和其他公司的安排，向經銷商和其他客户提供了在美國和美國以外的世界主要國家購買新叉車的融資。通過這些安排，公司的經銷商和某些客户可以獲得信貸，用於購買叉車，將其存入經銷商的平面圖庫存中，或者為出售或租賃給客户的叉車提供融資。對於其中一些安排，公司提供追索權或回購義務，因此如果經銷商或客户違約，公司將承擔追索權或回購義務。截至2023年12月31日和2022年12月31日，受這些類型債務約束的總金額分別為1.624億美元和1.332億美元。通常，公司在融資的相關資產中保留完善的擔保權益，因此，如果公司根據追索權或回購義務的條款承擔債務，則可以取得所融資資產的所有權。但是，公司無法確定擔保權益是否等於或超過追索權或回購義務的金額。此外，公司無法確定追索權或回購義務條款下的損失不會超過合併財務報表中預留的儲備金。如果儲備金不足，公司可能會對收益產生費用，這可能會對收取費用期間的經營業績和流動性產生重大不利影響。
競爭對手可能會將其他產品引入市場，這使得Nuvera技術的銷售性降低。
在工業和商業應用中使用燃料電池技術是一個相對較新的發展。實施此類技術的公司面臨着來自將更多傳統能源技術納入其產品線的競爭對手的競爭，以及已經實施或正在實施傳統能源技術替代方案（例如鋰離子電池、燃料添加劑和其他高效或 “可再生” 技術）的競爭對手的競爭。這些技術中的任何一項都可能具有更成熟或更具吸引力的製造、分銷和運營成本特徵，這可能會對客户對採用燃料電池技術的產品系列的偏好產生負面影響，從而降低採用Nuvera技術的產品的適銷性。
與網絡安全相關的風險
公司可能無法保護其信息系統免受服務中斷、數據損壞、網絡攻擊或網絡泄露的影響，這些攻擊過去和將來都可能幹擾業務運營，並可能對公司的經營業績、財務狀況或聲譽產生重大不利影響。
公司依賴信息技術網絡和系統來開展各種業務活動，其中一些網絡和系統由第三方管理。這些活動包括處理、傳輸和存儲電子信息，以及管理或支持各種業務流程和活動，包括供應鏈、製造、分銷、開具發票和收款。公司使用信息系統記錄、處理和彙總財務信息和經營業績，以供內部報告之用，並遵守監管財務報告及法律和税收要求。
由於升級或更換軟件、數據庫或組件過程中的故障、停電、硬件故障、用户錯誤、內部威脅或網絡安全威脅，包括但不限於勒索軟件、惡意軟件、網絡釣魚和拒絕服務攻擊，這些攻擊的頻率和複雜性不斷增加，公司的信息系統過去和將來都可能遭受損壞、中斷或關閉。此外，安全漏洞，無論是在公司的系統中還是在公司所依賴的第三方的系統中，都可能導致未經授權訪問和披露機密、個人或敏感信息以及知識產權的損失，並對公司數據以及公司供應商、客户和員工的數據的安全性、機密性、可用性和完整性構成風險。儘管已經和正在使用各種程序和控制措施來降低此類風險，但無法保證公司實施的行動和控制措施或公司已經或將要導致第三方服務提供商實施的行動和控制措施足以保護和減輕公司信息系統、信息或其他財產的相關風險。此外，公司可能不知道與其信息系統相關的所有漏洞。
該公司在公司和第三方提供商的信息系統中都遇到了網絡安全威脅和漏洞。先前的此類事件並未對公司的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。此外，公司維持的保險金額可能不足或難以獲得，無法承保與網絡安全攻擊相關的索賠或責任。如果將來，公司或第三方的信息系統遭受嚴重損害、中斷、泄露或關閉，並且業務連續性計劃無法有效地及時解決問題，則公司可能會面臨與第三方的訴訟、政府執法行動、處罰、運營和產品系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據損壞或補救費用，這可能會對公司的負面影響經營業績，財務狀況或聲譽。關於未經授權訪問公司產品、系統和
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數據，無論其真實性如何，都可能使人認為產品、系統或數據可能遭到黑客攻擊，這可能會損害其品牌、前景和經營業績。此外，公司維持的保險金額可能不足以支付與網絡安全攻擊有關的索賠或責任。
與公司產品有關的安全漏洞可能會干擾其業務、經銷商和客户，使其面臨責任，這將導致其業務和聲譽受到損害。
該公司的一些產品包括通常用於遠程信息處理服務、自動駕駛車輛和遠程系統更新的網絡物理組件和系統。儘管公司已經實施了旨在防止未經授權訪問這些產品的安全措施，但惡意行為者已經嘗試，並將來可能試圖通過此類組件和系統獲得對此類產品的未經授權的訪問，以控制產品，更改產品的功能、用户界面或性能特徵，或獲取對存儲在產品中或由產品生成的數據的訪問權限。對產品或系統的任何未經授權的訪問或控制或任何數據丟失都可能導致與第三方的訴訟、政府執法行動、處罰、產品系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據損壞或補救成本，這可能會對公司的經營業績、財務狀況、增長機會或聲譽產生重大不利影響。
與法律和監管事項相關的風險
該公司受到進出口管制，這可能會使公司承擔責任或損害公司在國際市場上的競爭能力。
由於公司業務的國際範圍，公司受複雜的進出口相關法律法規體系的約束，包括美國的出口管制和海關法規以及其他國家的海關法規。這些法規很複雜，因公司運營所在的法律管轄區而異。為特定交易獲得必要的授權，包括任何所需的許可證，可能非常耗時，無法保證，並可能導致銷售機會的延遲或丟失。此外，美國出口管制法和經濟制裁法禁止與受美國禁運或制裁的國家、政府、個人和實體進行某些交易。任何涉嫌或實際違反此類法律法規的行為都可能使公司受到政府的審查、調查以及民事和刑事處罰，並可能限制公司進出口產品或在美國境外提供服務的能力。視嚴重程度而定，這些處罰中的任何一項都可能對公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大影響。無法保證法律法規不會發生變化，這將要求公司修改其業務模式和目標，或通過限制現有活動和產品、使其承受不斷上漲的成本或完全禁止這些活動和產品來影響公司的投資回報。
與未決訴訟相關的實際負債可能超出公司的預期。
該公司是涉及產品責任索賠等未決訴訟的被告。公司無法確定其能否成功地為這些索賠進行辯護，無法確定不會就任何或全部訴訟對公司作出判決，也無法確定預留的儲備金或保險單是否足以支付任何此類判決。此外，保險越來越昂貴，包含更嚴格的條款，將來可能難以獲得，可能不足以承保相關的索賠和負債。如果事實證明儲備金不足，或者每項索賠的平均成本或索賠數量超過預期，公司可能會對收益產生重大不利影響，這可能會對收取費用和支付任何判決或和解金額期間的經營業績和流動性產生重大不利影響。
與環境問題有關的實際負債可能超出公司的預期。
該公司的製造業務受與環境保護有關的法律法規的約束，包括管理危險物質管理和處置的法律法規。如果公司未能遵守這些法律或公司的環境許可證，那麼公司可能會承擔鉅額費用，包括清理費用、罰款以及民事和刑事制裁。此外，未來環境法的變化可能要求公司承擔大量額外費用或限制運營。
公司的產品還可能受與環境保護有關的法律法規的約束，包括管理車輛尾氣的法律法規。美國和歐洲的監管機構已經發布或提出了各種法規和指令，旨在減少火花點火發動機和用於越野車輛（例如工業叉車）的柴油發動機的排放。這些法規要求公司和其他叉車製造商承擔修改設計和製造流程以及進行額外測試和報告的成本。
該公司正在調查或修復一些當前和以前的場地因其運營或收購的企業而造成的歷史污染。儘管公司目前不知道這些場地存在任何重大未決索賠或債務，但在這些或其他地點發現額外污染物可能會導致鉅額清理費用，從而可能對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
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在某些情況下，由於公司收購企業的前所有者造成的環境違規行為或污染，公司可能需要承擔財務責任或遭受其他不利影響。此外，根據公司出售業務或資產的一些協議，它保留了對收盤前業務產生的某些或有環境負債的責任。這些負債可能要等到幾年後才會產生，並且可能需要公司承擔大量額外費用，這可能會對經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
公司可能會受到非美國法律法規的索賠，這可能需要昂貴、耗時且分散注意力的訴訟。
由於公司的員工、財產和業務在美國境外，因此受許多司法管轄區的法律和法院系統的約束。公司可能會因違反與公司非美國業務有關的法律而在美國以外的司法管轄區受到索賠。此外，將來可能會修改這些法律或頒佈新的法律，包括有關環境、氣候變化、健康和安全以及網絡安全等問題的法律。非美國訴訟通常昂貴、耗時且分散注意力。因此，這些風險中的任何一種都可能顯著降低盈利能力和公司有效運營業務的能力。
與關鍵人員和所有權相關的風險
公司依賴關鍵人員，這些關鍵人員的流失可能會大大降低盈利能力。
公司高度依賴關鍵人員的技能、經驗和服務，關鍵人員的流失可能會對其業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。在公司競爭的市場中，對熟練人才的競爭和可用性具有挑戰性，僱用和留住合格和熟練的一線人員對於公司成功開展業務至關重要。公司的成功取決於其招聘、僱用、培訓和留住更多熟練和經驗豐富的管理人員的能力。該公司無法僱用和留住具有必要技能的人員可能會削弱其有效管理和運營業務的能力，並可能顯著降低盈利能力。
公司創始大家庭的某些成員擁有其大量的A類和B類普通股，如果他們採取一致行動，則可以控制董事選舉和其他股東對重大公司行動的投票結果。
該公司有兩類普通股：A類普通股和B類普通股。A類普通股的持有人有權每股投票一票，截至2023年12月31日，約佔公司投票權的28％。B類普通股的持有人有權每股投十張選票，截至2023年12月31日，該股佔公司的剩餘投票權。截至2023年12月31日，公司創始大家庭的某些成員持有公司約30％的已發行A類普通股和約95％的公司已發行B類普通股。基於這種普通股所有權，公司創始大家庭的某些成員本可以行使公司總投票權的77％。儘管此類大家庭成員之間沒有書面或其他形式的投票協議，但如果他們採取一致行動，他們可以控制董事選舉和其他股東對重大公司行動（例如對公司註冊證書的某些修訂以及出售公司或其幾乎所有資產）的結果。由於公司創始大家庭的某些成員可能會阻止其他股東對重大公司行動施加重大影響，因此該公司的收購目標可能不那麼吸引人，這可能會對其普通股的市場價格產生不利影響。
項目 1B。未解決的工作人員評論
沒有。
第 1C 項網絡安全
公司董事會直接或通過其委員會負責監督影響公司的網絡安全風險。因此，董事會已將與網絡安全相關的風險的監督委託給董事會審計審查委員會（“ARC”）。ARC負責審查公司的網絡安全風險、控制和程序。ARC審查了公司緩解網絡安全風險的計劃以及公司應對和修復網絡安全事件的能力。ARC通過定期與管理層審查可能影響財務報告內部控制充分性的任何具體網絡安全問題來了解此類風險。
公司的網絡安全風險管理流程是公司整體風險管理計劃的一部分。公司的網絡安全委員會（“CSC”）監督網絡安全風險管理流程和戰略的建立和運營，並指導活動以識別和檢測網絡安全威脅、保護公司資產以及應對網絡安全事件並從中恢復過來。CSC負責與公司的內部審計、風險管理和/或危機管理團隊進行協調，以審查和應對網絡安全威脅。
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CSC 由首席信息安全官辦公室（“首席信息安全官辦公室”）的一名成員主持，包括來自運營、財務和法律的高級管理層成員。預計CSC將每季度舉行一次會議。在首席信息安全官辦公室的協調下，CSC每季度審查並向ARC報告公司的網絡安全活動，並至少每年向全體董事會報告一次。
CSC與公司的首席信息安全官辦公室合作，後者負責網絡安全風險活動的日常指導。首席信息安全官辦公室使用各種數據保護框架，進行漏洞評估、網絡安全監控和恢復軟件、員工、供應商和經銷商培訓計劃以及事件和威脅監控。首席信息安全官辦公室成員還與公司的內部審計部門合作，審查其活動過程中的網絡安全威脅，重點是運營應用程序和數據庫。首席信息安全官辦公室由網絡安全主任、首席信息官和其他信息技術和網絡安全專家組成。首席信息安全官辦公室在信息技術領域擁有豐富的經驗，包括在網絡安全、隱私、軟件工程、系統工程、基礎設施和數據中心管理方面的職位。
此外，公司聘請第三方協助評估、加強、實施和監控公司的網絡安全風險管理計劃。該公司維持監督和識別與使用第三方服務提供商相關的網絡安全威脅風險的流程。
該公司在其信息系統和第三方提供商的信息系統中都遇到了網絡安全威脅和漏洞。先前的此類事件並未對公司的財務狀況、經營業績或流動性產生重大影響。如果將來，公司或第三方提供商的信息系統遭受嚴重損害、中斷、泄露或關閉，並且業務連續性計劃無法有效地及時解決問題，則公司可能會受到第三方的訴訟、政府執法行動、處罰、運營和產品系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據損壞或補救成本，這可能會對公司的經營業績產生重大不利影響，財務狀況或聲譽。請參閲本10-K表年度報告第11頁開頭的 “風險因素” 中的 “與網絡安全相關的風險”。
第 2 項。屬性
下表列出了公司擁有或租賃的主要裝配、製造、分銷和辦公設施：
細分市場  設施位置  自有/已租用  函數
升降車
美洲肯塔基州伯裏亞  已擁有  裝配叉車和製造零部件
北卡羅來納州夏洛特已租用客户體驗和培訓中心
  俄亥俄州克里夫蘭  已租用  全球總部
  伊利諾伊州丹維爾  已擁有  美洲零件配送中心
  俄勒岡州費爾維尤  已擁有  平衡開發中心，用於設計和測試叉車、原型設備和零部件
  格林維爾，
北卡羅來納		  已擁有  
海斯特分部總部及營銷和銷售業務®還有耶魯大學®在美洲；美洲倉庫開發中心；裝配叉車和製造零部件
伊圖，巴西已擁有裝配叉車和零件配送中心
  拉莫斯·阿里斯佩，墨西哥  已擁有  裝配叉車和製造零部件
EMEA  北愛爾蘭克雷加文  已擁有  叉車和零部件的製造
英國薩裏郡弗裏姆利已租用
海斯特分部總部及營銷和銷售業務®還有耶魯大學® 在歐洲、中東
  爾灣，蘇格蘭  已租用  歐洲行政中心
  意大利馬薩特  已租用  裝配叉車；歐洲倉庫開發中心
   荷蘭奈梅亨  已擁有  大型卡車開發中心；大型卡車和零部件的製造和組裝；歐洲零件配送中心
日本的中國富陽已擁有叉車的製造和組裝
  印度浦那  已租用  工程、供應鏈和營銷服務
  中國上海  已擁有  中國零部件銷售和營銷業務
博爾佐尼芬蘭赫爾辛基已租用Bolzoni 產品的製造和分銷
中國河北已擁有Bolzoni 產品的製造和分銷
意大利皮亞琴察已擁有博爾佐尼總部；博爾佐尼產品的製造和分銷
德國薩爾茨吉特已擁有Bolzoni 產品的製造和分銷
   阿拉巴馬州 Sulligent  已擁有  博爾佐尼產品的製造和叉車零部件的製造
中國無錫已擁有Bolzoni 產品的製造和分銷
努韋拉馬薩諸塞州比勒裏卡已租用Nuvera 研發實驗室
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目錄
SN 的運營由三個設施支持。SN的總部位於日本大府市的SN旗下工廠。Obu工廠還具有裝配和分銷叉車和零件的能力。在菲律賓甲米地和越南河內，SN擁有製造SN和公司產品零部件的設施。
第 3 項。法律訴訟
鑑於公司的規模、歷史以及業務和產品的性質，該公司認為，這些訴訟通常發生在正常業務過程中，而且很可能會繼續參與許多法律訴訟。公司認為這些法律程序不會對其財務狀況或經營業績產生實質性影響。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
第 4A 項。有關我們執行官的信息
下表列出了公司執行官在過去五年中的姓名、年齡、現任職位以及主要職業和就業情況。
姓名年齡當前職位其他職位
小阿爾弗雷德·蘭金82 海斯特-耶魯董事會執行主席（自2023年5月起）。海斯特-耶魯董事長兼首席執行官（2021年2月至2023年5月），HYG董事長（2019年之前至2023年5月），海斯特耶魯董事長、總裁兼首席執行官（2019年之前至2021年2月）。
Rajiv K. Prasad60 海斯特-耶魯總裁兼首席執行官（自2023年5月起），HYG總裁兼首席執行官（自2020年1月起）。海斯特-耶魯總裁（2021年2月至2023年5月），HYG首席產品和運營官（2019年之前至2019年12月）。
斯蒂芬·J·卡拉斯54 高級副總裁，APIC總裁（自2020年2月起）。HYG全球供應鏈副總裁（從2019年之前到2020年1月）。
詹妮弗·M·蘭格50 海斯特-耶魯副總裁、財務總監兼首席會計官（自2021年5月起），歐洲、中東和非洲地區財務副總裁（自2024年1月起）。 海斯特-耶魯副總裁兼財務總監（2019年之前至2021年5月）。HYG 副總裁兼財務總監（從 2019 年之前到 2023 年 12 月）。
斯科特 A. 明德50 海斯特-耶魯高級副總裁、首席財務官兼財務主管（自2022年9月起）。ATI Inc.（一家全球特種材料和組件公司）副總裁、財務主管和投資者關係（從2019年之前到2022年8月）。
斯圖爾特·默多克53 HYG 高級副總裁兼歐洲、中東和非洲董事總經理（自 2020 年 10 月起）。哈巴斯特（英國）有限公司（一家工業公司）歐洲、中東和非洲北部和大洋洲總經理、董事兼負責人（2019年之前至2020年9月）。
查爾斯·F·帕斯卡雷利64 HYG高級副總裁兼美洲總裁（自2019年起）。
安東尼 J. 薩爾加多53 HYG首席運營官（自2019年7月起）。HYG 的 JAPIC 高級副總裁（從 2019 年之前到 2019 年 6 月）。
喬恩 ·C· 泰勒59 HYG 首席財務官（自 2022 年 2 月起）HYG財務副總裁（2020年7月至2022年1月），Nuvera燃料電池總裁（2019年之前至2020年6月）。
蘇珊娜·S·泰勒61 高級副總裁、總法律顧問兼海斯特-耶魯祕書（自2019年起），高級副總裁、總法律顧問兼HYG祕書（自2019年起）。
本項目下的信息是根據S-K法規第401（b）項的指令3提供的。任何執行幹事與選舉該執行官所依據的任何其他人之間不存在任何安排或諒解。每位執行官的任期直至其繼任者當選並獲得資格。
第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
該公司的A類普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “HY”。公司B類普通股沒有成熟的公開交易市場，公司B類普通股的替代交易或報價系統已經或預計將要建立。B類普通股可以一對一地轉換為A類普通股。
截至2023年12月31日，大約有790名登記在冊的A類普通股股東和840名登記在冊的B類普通股股東。
發行人及關聯買家購買股權證券
發行人沒有購買過股權證券，目前也沒有公開宣佈的回購計劃。
第 6 項。 [保留的]
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目錄


第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
海斯特-耶魯物料搬運有限公司和子公司
（以百萬為單位的表格金額，每股、百分比數據及另行註明除外）
概述
海斯特-耶魯物料搬運有限公司（“海斯特-耶魯” 或 “公司”）及其子公司，包括其運營公司海斯特-耶魯集團有限公司（“HYG”），是一家全球綜合公司，提供全系列高質量、量身定製的叉車和解決方案，旨在滿足其客户的特定物料搬運需求。該公司的解決方案包括附件和氫燃料電池動力產品、遠程信息處理、自動化和車隊管理服務，以及叉車的各種其他動力選項。該公司通過HYG設計、設計、製造、銷售和服務在全球銷售（主要是海斯特旗下）銷售的全系列叉車、附件和售後零件®還有耶魯大學®品牌名稱，主要是獨立的海斯特®還有耶魯大學®零售經銷商。從歷史上看，物料搬運業務是週期性的，因為叉車的訂單率會根據其客户所服務的各個行業和國家的經濟活動水平而波動。該公司擁有海斯特-耶魯最大叉車（浙江）有限公司（“海斯特-耶魯馬克西馬”）90％的多數股權，該公司是中國低強度和標準叉車及專業物料搬運設備的製造商。Hyster-Yale Maximal還為港口設備和越野叉車市場設計和生產專業產品。叉車和零部件在美國、北愛爾蘭、中國、墨西哥、荷蘭、巴西、菲律賓、意大利、日本和越南製造。
該公司經營Bolzoni S.p.A.（“Bolzoni”）。Bolzoni是全球領先的附件、叉子和升降台的生產商和分銷商，產品由Bolzoni銷售®，奧拉莫®還有邁耶®品牌名稱。博爾佐尼還為叉車製造商生產零部件。Bolzoni 產品在美國、意大利、中國、德國和芬蘭製造。通過設計、生產和分銷各種附件，Bolzoni在叉車附件和工業物料搬運的市場利基市場中佔有重要地位。
該公司經營努維拉燃料電池有限責任公司（“Nuvera”）。Nuvera是一家替代動力技術公司，專注於氫燃料電池堆和發動機的設計、製造和銷售。
叉車行業的競爭主要取決於經銷商的實力和質量、品牌忠誠度、客户服務、新叉車的銷售價格、產品和售後零件的供應情況、全面的產品線、產品性能、質量和創新（包括功能）以及叉車使用壽命內的擁有成本。該公司與幾家在所有主要市場運營的全球叉車製造商以及其他利基公司競爭。叉車行業還與替代物料搬運方法競爭，包括輸送機系統和自動導引車輛系統。該公司的售後零件產品與其他叉車製造商以及僅專注於通用零件銷售的公司生產的零件競爭。
有關2022年與2021年相比的2022年財務狀況和經營業績的討論，請參閲公司2022年10-K表年度報告中的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
關鍵會計政策與估計
對財務狀況和經營業績的討論和分析以公司的合併財務報表為基礎，該報表是根據美國公認會計原則編制的。編制這些財務報表需要使用影響所報告的資產、負債、收入和支出數額的估計和判斷，以及或有資產和負債的相關披露。公司持續根據歷史經驗、精算估值和其他各種假設來評估其估計，這些假設在當時情況下被認為是合理的，其結果構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。實際結果可能與這些估計值有所不同。
公司認為以下是重要的會計政策。其中一些是重要的會計估計，因為它們需要在編制合併財務報表時使用的重大判斷和估計。
遞延所得税： 遞延所得税資產和負債是根據未來的税收後果進行確認的，這些後果歸因於財務報表資產和負債的賬面價值與其各自的税基之間存在的暫時差異，以及税收管轄區的營業虧損和税收抵免結轉期之間存在的暫時差異。公司使用制定的税率來衡量遞延所得税資產和負債，該税率將適用於其預計收回或支付臨時差額的年份。美國普遍接受的所得税會計原則要求通過記錄估值補貼來減少遞延所得税資產的賬面金額，前提是根據現有證據，遞延所得税資產的賬面金額很可能無法變現（定義為可能性超過50％）。遞延所得税資產的估值需要在評估公司財務報表或納税申報表中確認的事件的未來税收後果以及未來盈利能力時做出判斷。該公司對遞延所得税後果的核算是其對這些未來事件的最佳估計。由於意外事件或其他原因，公司估計值的變化可能會對其產生重大影響
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目錄


財務狀況和經營業績。公司不斷評估其遞延所得税資產，以確定是否需要或不再需要估值補貼。截至2023年12月31日，該公司的遞延所得税資產總額為1.459億美元，減去了1.266億美元的估值補貼和2900萬美元的遞延所得税負債總額。
善意：自5月1日起，每年對商譽進行減值測試，如果事件發生或情況發生變化，表明賬面金額可能受到減值，則在兩次年度測試之間進行減值測試。截至2023年5月1日，公司完成了相關商譽報告單位層面的年度商譽減值測試。公司使用定性或定量分析來確定公允價值是否超過賬面價值。申報單位公允價值的估計值是通過相似企業的可比市場價值和貼現現金流相結合來確定的。根據報告單位的財務業績、經濟狀況、利率、增長率、定價、業務戰略變化和競爭等因素，這些估計值可能會發生重大變化。根據年度測試，每個報告單位的公允價值均超過其賬面價值，不存在減值。截至2023年12月31日，博爾佐尼的商譽為5,060萬美元。根據最新的中期減值測試，博爾佐尼的股票公允價值比賬面價值高出約5000萬美元，佔30％。
可能導致未來減值費用的因素包括但不限於全球經濟狀況的變化、競爭條件的變化和客户偏好。本10-K表年度報告的第1A項 “風險因素” 中討論了這些風險因素。此外，加權平均資本成本的變化也可能影響減值測試結果。公司將繼續監測其報告單位和資產組中是否有任何減值指標。
產品負債：儘管為潛在的重大個人索賠保留了災難性保險，而且公司還為某些歷史索賠提供了保險，但公司通常對產品責任索賠進行自保。公司根據對歷史經驗的回顧和對任何已知趨勢的考慮，提供了與其產品相關的個人和財產損失的估計成本。儲備金記錄在案，用於估計已知索賠的費用和估計已發生但索賠尚未報告的事件的費用。雖然公司參與了廣泛的產品質量審查和客户教育計劃，但產品責任條款受到涉嫌與產品相關的傷害和財產損失索賠的數量和規模以及為這些索賠進行辯護的費用的影響。此外，關於索賠規模的估計受醫療費用、法律辯護費用、通貨膨脹率和陪審團裁定的損害賠償趨勢等假設變化的影響。對其中任何一個因素的假設的變化都可能導致對索賠額度的估計發生變化。將索賠數量或索賠規模的估計值增加一個百分點將增加產品責任準備金，並將營業利潤減少約10萬美元至80萬美元。儘管無法保證，但該公司不知道未來有任何可能對估計值產生重大改變的情況。
產品質保：公司在確認收入時提供產品保修的估計成本。儘管公司參與了廣泛的產品質量計劃和流程，包括積極監控和評估組件供應商的質量，但保修義務受產品故障率、人工成本和糾正產品故障時產生的更換組件成本的影響。如果實際產品故障率、人工成本或更換組件成本與公司的估計不同，後者基於歷史故障率和已知趨勢的考慮，則需要修改糾正產品故障的成本估算。如果修正產品故障的成本估計比2023年的水平增加百分之一，則產品保修儲備將增加並減少約320萬美元的營業利潤。公司過去的經營業績並未受到產品保修估計變更的重大影響，儘管無法保證，但公司不知道未來有任何可能對估計發生重大變化的情況。

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合併財務審查
下表列出了按細分市場劃分的2023年與2022年相比的變革組成部分：
收入毛利營業利潤（虧損）
2022$3,548.3 $433.9 $(39.1)
2023 年增加（減少）
美洲493.9 261.5 186.3 
EMEA116.3 76.0 58.7 
日本的(48.9)2.9 (5.0)
叉車業務561.3 340.4 240.0 
博爾佐尼19.6 11.5 9.1 
努韋拉0.9 (1.0)(2.1)
淘汰(11.8)0.8 0.8 
2023$4,118.3 $785.6 $208.7 

財務審查
截至12月31日止年度的公司分部和地域經營業績如下：
有利/（不利）百分比變化
 202320222023 年與 2022
叉車單位出貨量（以千計）
美洲67.1 58.4 14.9 %
EMEA25.1 29.2 (14.0)%
日本的10.0 13.2 (24.2)%
102.2 100.8 1.4 %
收入 
美洲$2,899.3 $2,405.4 20.5 %
EMEA820.5 704.2 16.5 %
日本的201.1 250.0 (19.6)%
叉車業務3,920.9 3,359.6 16.7 %
博爾佐尼375.3 355.7 5.5 %
努韋拉4.3 3.4 26.5 %
淘汰(182.2)(170.4)6.9 %
 $4,118.3 $3,548.3 16.1 %
毛利（虧損）
美洲$564.9 $303.4 86.2 %
EMEA121.0 45.0 168.9 %
日本的25.5 22.6 12.8 %
叉車業務711.4 371.0 91.8 %
博爾佐尼82.2 70.7 16.3 %
努韋拉(8.2)(7.2)(13.9)%
淘汰0.2 (0.6)n.m。
$785.6 $433.9 81.1 %
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有利/（不利）百分比變化
 202320222023 年與 2022
銷售、一般和管理費用
美洲$331.8 $256.6 (29.3)%
EMEA108.9 91.6 (18.9)%
日本的41.1 33.2 (23.8)%
叉車業務481.8 381.4 (26.3)%
博爾佐尼66.9 64.5 (3.7)%
努韋拉28.2 27.1 (4.1)%
$576.9 $473.0 (22.0)%
營業利潤（虧損） 
美洲$233.1 $46.8 398.1 %
EMEA12.1 (46.6)n.m。
日本的(15.6)(10.6)(47.2)%
叉車業務229.6 (10.4)n.m。
博爾佐尼15.3 6.2 146.8 %
努韋拉(36.4)(34.3)(6.1)%
淘汰0.2 (0.6)n.m。
 $208.7 $(39.1)n.m。
利息支出37.3 28.4 (31.3)%
其他收入(9.6)(5.1)88.2 %
所得税前收入（虧損）181.0 (62.4)n.m。
歸屬於股東的淨收益（虧損）$125.9 $(74.1)n.m。
攤薄後的每股收益（虧損）$7.24 $(4.38)n.m。
報告的所得税税率29.2 %(14.7)%
n.m.-沒有意義
以下是該公司在新叉車製造和裝配業務部門下達的單位出貨量、預訂量和積壓的未完成訂單的詳細信息，這些訂單反映在數千輛叉車上。截至2023年12月31日，公司幾乎所有的積壓產品預計將在未來十二個月內出售。
年底九個月已結束年底
2023年12月31日2023年9月30日2022年12月31日
單位積壓，期初102.1 102.1 105.3 
單位發貨(102.2)(78.6)(100.8)
單位預訂78.5 61.8 97.6 
單位積壓，期末78.4 85.3 102.1 

以下是該公司叉車單位預訂和積壓的大致銷售價值的詳細信息，以百萬美元為單位反映。預訂和積壓的美元價值是使用當前的單位預訂量和積壓量以及每單位的預測平均銷售價格計算得出的。
年底九個月已結束年底
2023年12月31日2023年9月30日2022年12月31日
預訂，大概銷售價值$2,430 $1,950 $3,080 
待辦事項，大概銷售價值$3,330 $3,540 $3,730 

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2023 年與 2022 年相比
下表列出了2023年與2022年相比收入變化的組成部分：
 收入
升降車
總計美洲EMEA日本的
2022$3,548.3 $2,405.4 $704.2 $250.0 
2023 年從：增加（減少） 
單價270.6 163.8 102.8 4.0 
單位體積和產品組合188.9 244.8 (8.4)(47.5)
零件84.9 80.0 5.1 (0.2)
博爾佐尼的收入19.6 — — — 
外幣16.3 2.7 18.2 (4.6)
Nuvera 收入0.9 — — — 
其他0.6 2.6 (1.4)(0.6)
淘汰(11.8)— — — 
2023$4,118.3 $2,899.3 $820.5 $201.1 
收入從2022年的35.483億美元增長了16.1％，至2023年的41.183億美元，這主要是由於叉車業務的改善。Lift Truck的增長主要是由於價格提高，美洲的單位和零部件銷量增加，以及美洲和歐洲、中東和非洲地區的銷售轉向價格較高的叉車。JAPIC和歐洲、中東和非洲地區單位出貨量的下降部分抵消了叉車收入的增長。

與2022年相比，博爾佐尼的收入在2023年有所增加，這主要是由於銷量的增加和價格的上漲，但部分被低價產品銷售的增加所抵消。

下表列出了2023年與2022年相比營業利潤（虧損）變化的組成部分：
 營業利潤（虧損）
升降車
總計美洲EMEA日本的
2022$(39.1)$46.8 $(46.6)$(10.6)
2023 年從：增加（減少）
叉車毛利潤和扣除額341.2 261.5 76.0 2.9 
叉車銷售、一般和管理費用(100.4)(75.2)(17.3)(7.9)
博爾佐尼業務9.1 — — — 
Nuvera 業務(2.1)— — — 
2023$208.7 $233.1 $12.1 $(15.6)
該公司在2023年確認的營業利潤為2.087億美元，而2022年的營業虧損為3,910萬美元。叉車營業利潤的增長主要是由於提高了2.706億美元的定價，毛利潤有所改善，主要集中在美洲和歐洲、中東和非洲；銷售轉向利潤率更高的叉車；除製造效率低下的材料成本降低，主要是在美洲；與2022年相比，單位和零部件銷售額增加。這些項目被銷售、一般和管理費用的增加部分抵消，這主要是由於包括激勵性薪酬在內的員工相關成本增加，以及營銷、產品責任和產品開發成本的增加。

美洲的營業利潤增長主要是由於提高了1.638億美元的定價使毛利潤有所改善，除去製造效率低下的材料成本降低，銷售轉向利潤率更高的叉車以及單位和零件銷售的增加。這些改善被銷售、一般和管理費用的增加部分抵消，這主要與更高的員工成本有關，包括激勵性薪酬、為支持公司戰略舉措而增加的營銷和產品開發以及更高的產品負債成本。
歐洲、中東和非洲的營業利潤增長主要歸因於1.028億美元的定價提高了毛利潤，但部分被銷量減少和製造效率低下所抵消。
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JAPIC的營業虧損從2022年的1,060萬美元增至2023年的1,560萬美元，這主要是由於銷售、一般和管理費用的增加，但部分被組合向利潤率更高的產品轉變和材料成本通貨緊縮所產生的毛利潤增加所抵消。

博爾佐尼的營業利潤在2023年增至1,530萬美元，而2022年為620萬美元，這主要是由於定價改善、製造成本降低和產量增加帶來的毛利潤增加。轉向利潤率較低的產品以及銷售、一般和管理費用的增加部分抵消了這一增長，這主要與包括激勵性薪酬在內的員工成本上漲有關。

公司在2023年確認的歸屬於股東的淨收益為1.259億美元，而2022年歸屬於股東的淨虧損為7,410萬美元。這種改善主要是影響營業利潤（虧損）的因素造成的，但部分被更高的所得税和利息支出的增加所抵消。有關所得税的進一步討論，請參閲本10-K表年度報告中的合併財務報表附註6。

流動性和資本資源
現金流
下表詳細説明瞭截至12月31日的年度現金流的變化：
 20232022改變
經營活動：   
淨收益（虧損）$128.1 $(71.6)$199.7 
折舊和攤銷45.1 43.4 1.7 
來自未合併關聯公司的股息10.5 15.6 (5.1)
基於股票的薪酬29.3 6.4 22.9 
營運資金變化：
應收賬款26.8 (89.5)116.3 
庫存(4.3)(39.1)34.8 
應付賬款和其他負債(112.5)173.6 (286.1)
其他流動資產(8.4)(5.4)(3.0)
其他經營活動36.1 7.2 28.9 
經營活動提供的淨現金150.7 40.6 110.1 
投資活動：  
不動產、廠房和設備支出(35.4)(28.8)(6.6)
出售資產、業務和投資的收益4.1 1.8 2.3 
收購非控股權益(3.2)(8.4)5.2 
用於投資活動的淨現金(34.5)(35.4)0.9 
融資活動前的現金流$116.2 $5.2 $111.0 
與2022年相比，2023年經營活動提供的淨現金變動為1.101億美元，這主要是由於淨收益（虧損）的改善被營運資金項目的變化部分抵消。營運資金的變化主要是由於與2022年相比，2023年的應付賬款減少以及訂單首付的客户存款減少。

與2022年相比，2023年用於投資活動的淨現金的變化主要是由於2023年資本支出增加，與2022年首次分期收購海斯特-耶魯最大非控股權益相比，2023年收購博爾佐尼的非控股權益部分抵消了這一變化。
 20232022改變
融資活動：   
長期債務和循環信貸協議的淨增加（減少）$(76.0)$11.1 $(87.1)
已支付的現金分紅(23.6)(21.8)(1.8)
其他(0.9)(0.2)(0.7)
用於融資活動的淨現金$(100.5)$(10.9)$(89.6)
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與2022年的額外借款相比，用於融資活動的淨現金的變化主要是由於2023年的債務還款。
融資活動
該公司擁有3.208億美元的有擔保浮動利率循環信貸額度（“信貸額度”），將於2026年6月到期，還有2.25億美元的定期貸款（“定期貸款”），將於2028年5月到期。該融資機制於2023年第二季度進行了修訂，其目的是，除其他事項外，（i）在該基金下設立一批新的循環貸款，總承付額為2,500萬美元；（ii）將該機制下以美元計價的借款的基準利率從倫敦銀行同業拆借利率改為定期SOFR，每筆貸款均按該機制的定義。

2023年第二季度還對定期貸款進行了修訂，目的是將定期貸款下借款的基準利率從倫敦銀行同業拆借利率改為定期SOFR，每項利率均在定期貸款中定義。有關進一步討論，請參閲本10-K表年度報告中的合併財務報表附註13。

該融資機制可在貸款期限內增加至4億美元，最低增量為1,000萬美元，但須經貸款機構批准。該融資機制下的債務通常由貸款人和擔保人營運資本資產的第一優先留置權擔保，其中包括但不限於現金和現金等價物、應收賬款和存貨，以及對當前和未來股本、定着物和由知識產權組成的一般無形資產的第二優先留置權擔保。截至2023年12月31日，該融資機制下作為抵押品持有的資產的賬面價值約為12億美元。
    
該融資機制包括限制性契約，除其他外，限制公司的額外借款和投資，但須遵守該融資機制規定的特定門檻。該融資機制限制了公司可能支付的股息和其他限制性付款，除非滿足了該機制中規定的某些總超額可用性和/或固定費用覆蓋率閾值。該融資機制還要求公司在總超額可用性小於融資機制中定義的總借款基礎的10％和2,000萬美元中的較大值時，實現最低固定費用覆蓋率。截至2023年12月31日，公司遵守了該設施的契約。

除非公司在該日期之前根據該融資機制的條款另行終止，否則這筆2500萬澳元的資金將於2024年5月1日終止。從2023年12月1日起，這筆2500萬美元的資金開始按月攤銷，金額為每月420萬美元。截至2023年12月31日，未繳款額為2,080萬美元。

截至2023年12月31日，該基金的主要條款如下：
設施
美國的借貸能力$230.8 
非美國借貸能力90.0 
傑出78.1 
可用性限制6.7 
可用性$236.0 
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FILO 貸款銀行貸款以外的貸款
協議中定義的適用利潤
美國基準利率貸款
2.25%
0.25% 到 0.75%
SOFR、EURIBOR 和非美國基準利率貸款
3.25%
1.25% 到 1.75%
SOFR 調整，如協議中所定義
0.10%
0.10%
未付金額的適用利潤
美國基準利率貸款— 
0.50%
SOFR 貸款
3.25%
1.50%
非美國基準利率貸款— 
1.50%
未付金額的適用利率
美國基準利率— 
9.00%
軟弱8.69 %
6.95%
未使用承諾的年度設施費— 
0.25%
定期貸款要求從2021年9月30日開始的每年3月、6月、9月和12月的最後一天按季度償還本金，金額等於562,500美元，最終本金還款將於2028年5月到期。在某些情況下，公司可能還需要按照定期貸款的規定強制性預付款。
定期貸款下的債務通常由當前和未來股本、美國物質不動產、固定資產和包括知識產權的一般無形資產的第一優先留置權以及定期貸款借款人和擔保人的美國營運資本資產的第二優先留置權擔保，其中包括但不限於現金和現金等價物、應收賬款和存貨。截至2023年12月31日，定期貸款下作為抵押品持有的資產的賬面價值約為7.8億美元。
此外，定期貸款還包括限制性契約，除其他外，這些契約限制了公司的額外借款和投資，但須遵守定期貸款中規定的特定門檻。定期貸款限制了公司在任何財政年度中可能支付的股息和其他限制性付款，除非定期貸款中定義的合併總淨槓桿率在付款時不超過2.50至1.00。截至2023年12月31日，公司遵守了定期貸款中的契約。
截至2023年12月31日，定期貸款的關鍵條款如下：
定期貸款
傑出$219.4 
折扣和未攤銷的遞延融資費用3.3 
未繳淨額$216.1 
協議中定義的適用利潤
美國基準利率貸款
2.50%
軟弱
3.50%
SOFR 調整，如協議中所定義
0.11%
SOFR 地板
0.50%
未付金額的適用利率
8.97%
該公司在2023年和2021年分別產生了80萬美元和760萬美元的費用。這些費用與修改融資機制和定期貸款有關。這些費用是遞延的，將在適用的債務協議期限內作為利息支出攤銷。2022年沒有產生任何費用。與定期貸款相關的費用作為相應債務的直接扣除額列報。

截至2023年12月31日，該公司的其他未償債務（不包括融資租賃）約為1.725億美元。除了該融資機制下的2.36億美元剩餘可用性外，該公司還有與其他非美國循環信貸協議相關的3,370萬美元的剩餘可用性。

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目錄


該公司認為，來自手頭現金、該基金、其他可用信貸額度和運營現金流的可用資金將提供足夠的流動性，以滿足其在未來十二個月內以及2026年6月該基金到期前的運營需求和承諾。
合同義務、或有負債和承諾
下表彙總了截至2023年12月31日公司從合同義務中獲得的實質性現金需求：
 按期到期的付款
合同義務總計20242025202620272028此後
定期貸款$219.4 $2.3 $2.3 $2.2 $2.2 $210.4 $— 
定期貸款的可變利息支付81.9 20.0 18.6 18.4 17.7 7.2 — 
循環信貸協議83.3 83.3 — — — — — 
循環信貸協議的可變利息支付12.7 12.7 — — — — — 
其他債務167.3 154.2 9.9 2.5 0.7 — — 
其他債務的可變利息支付6.9 6.1 0.7 0.1 — — — 
融資租賃債務，包括本金和利息27.6 14.8 8.8 2.9 0.9 0.2 — 
經營租賃93.6 19.7 15.4 13.6 12.3 9.1 23.5 
購買和其他義務796.0 786.1 2.3 3.9 3.7 — — 
預計這些重大合同義務的主要資金來源將是內部產生的資金和銀行融資。

根據管理融資機制的協議、定期貸款、其他債務協議以及運營和資本租賃協議中的定義，違約事件可能會導致還款時間表加快。根據這些協議，未發生或預計不會發生此類違約事件。

購買和其他債務主要用於應付賬款、未結採購訂單以及應計工資和激勵性薪酬。

此外，截至2023年12月31日，公司有追索權和回購義務，未貼現的最大潛在負債為1.624億美元。追索權和回購債務主要是公司承擔的或有負債，以支持公司客户與第三方融資公司為客户從公司購買叉車而達成的融資協議。對於這些交易，公司或第三方融資公司保留叉車的完善擔保權益，這樣，如果叉車根據追索權和回購義務承擔責任，公司將收購叉車。通常，如果客户違約，這些承諾應根據要求到期。擔保權益通常預計等於或超過承諾金額。就這些承諾要求公司提供資金的範圍而言，公司認為，其完善的擔保權益的價值和現有信貸額度下的可用金額足以在可預見的將來兑現這些承諾。

隨着現有安排下的債務到期以及正常業務過程中出現新的債務，追索權或回購債務的金額會隨着時間的推移而變化。截至2023年12月31日，追索權或回購義務條款下的預期虧損並不巨大，在本10-K表年度報告其他地方包含的合併財務報表中已為此類損失提供了準備金。另請參閲下面的 “關聯方交易”。
資本支出
下表彙總了實際和計劃資本支出：
計劃於 2024 年2023 年實際情況2022年實際情況
叉車業務$75.0 $26.8 $20.3 
博爾佐尼9.1 5.1 5.5 
努韋拉2.9 3.5 3.0 
$87.0 $35.4 $28.8 
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2024年的計劃支出主要用於改善製造場所和製造設備、產品開發和改善信息技術基礎設施。預計這些資本支出的主要籌資來源將是內部產生的資金和銀行融資。
資本結構
12 月 31 日
 20232022改變
現金和現金等價物$78.8 $59.0 $19.8 
其他有形資產淨值729.4 625.0 104.4 
無形資產39.3 42.7 (3.4)
善意53.3 51.3 2.0 
淨資產900.8 778.0 122.8 
債務總額(494.0)(552.9)58.9 
臨時和永久股權總額$406.8 $225.1 $181.7 
債務與總資本之比55 %71 %(16)%
關聯方交易
有關關聯方交易的進一步討論，請參閲本10-K表年度報告中的合併財務報表附註18。
視角和展望
市場評論
總體而言，2023年全球經濟表現好於預期。該公司的核心叉車市場仍然強勁，在大多數地區都高於疫情前的水平。儘管如此，一些外部市場因素，包括持續的地緣政治不穩定，最近一次由紅海緊張局勢所證實，繼續在全球經濟前景中造成大量的不確定性。由於這一原因，以及2020年至2022年異常高的行業交易量，2023年全球市場活動有所下降，尤其是在歐洲、中東和非洲。
最新的公開叉車市場數據表明，與2022年的強勁水平相比，全球以及除中國和印度以外的所有主要地區的新車輛、2023年第三季度的預訂活動均有所下降。公司內部估計表明，2023年第四季度全球叉車市場預訂量與去年同期相比有所下降。據估計，歐洲、中東和非洲的下降速度放緩，美洲的下降速度有所加快。
預計到2024年，全球市場預訂量將與2023年的水平基本相當。預計上半年的下降將被下半年的增長所抵消。在2023年和2024年的全年中，預計市場單位交易量將保持強勁。
綜合戰略視角
該公司2023年業績的顯著改善歸因於全球團隊持續執行戰略舉措和行動，以抵消外部不利因素並隨着時間的推移提高業務的彈性。這些行動包括關鍵項目和流程改進，以幫助公司實現長期增長率，高於物料搬運市場的預期增長率。該公司成熟的叉車和Bolzoni業務是增長的基礎，而該公司認為，Nuvera的強勁增長前景在未來幾年應該是累積性的。該公司致力於改變世界將物料從港口運送到家園的方式。該公司計劃通過兩項客户承諾來實現這一目標。首先，通過提供優化的產品解決方案，其次，通過提供卓越的客户服務。該公司認為，隨着時間的推移，這些行動將有助於增強和可持續的競爭優勢。
運營前景——叉車業務
鑑於該公司的長期積壓訂單，它繼續優先預訂利潤豐厚的訂單。這種關注加上市場需求的下降，尤其是美洲的需求，導致2023年第四季度叉車預訂量與2023年第三季度相比下降了8％，較去年同期的強勁水平下降了20％。
展望未來，該公司預計將在市場上具有價格競爭力，但即使積壓量有所降低，仍將努力保持目標預訂利潤率。總體而言，該公司預計，與2023年相比，2024年的預訂量將增加。這種改善主要是由於在全球叉車市場總體持平的情況下預期的市場份額增加，尤其是倉庫產品的市場份額增加。這些預期的增長主要是公司戰略舉措的結果，尤其是那些側重於倉庫相關市場新興技術解決方案的舉措。這些技術解決方案在2023年實現了強勁的增長率，該公司預計將在2024年在此勢頭的基礎上再接再厲。計劃生產率的提高結合了
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預計2024年上半年的市場下滑將有助於該公司在2024年之前將其延長的交貨時間和積壓量縮短到更接近疫情前的水平。但是，鑑於目前的預期，該公司認為，某些產品線的交貨時間和積壓量可能會在很長一段時間內保持在最佳水平以上。倉庫產品等特定產品線預計將在2024年恢復到更正常的交貨時間和積壓水平。
該公司長期積壓的訂單總額為33億美元，相當於近十個月的收入，如果2024年預訂量下降幅度超過預期，則應為業務提供緩衝。總體而言，客户取消量在2023年比上年略有上升，這可能會影響待辦事項的水平。該公司的取消率仍大大低於行業平均水平。
隨着生產啟動問題以及揮之不去的組件和勞動力限制的消失，預計2024年全年產量和出貨率將與2023年相比有所提高。該公司的重點仍然是在這種温和的市場需求環境中維持其設施的完整生產管道。
平均積壓單位價格和利潤率在第四季度繼續呈上升趨勢。這種趨勢主要是由於公司一直專注於以強勁的利潤率預訂訂單，以及去年價格上漲以抵消通貨膨脹所帶來的好處。與2023年第三季度及去年同期相比，2023年第四季度的平均預訂價格均有所下降，這主要是由於轉向價格較低、平均交貨時間較短的倉庫產品。
儘管2023年材料成本略有下降，但遠期經濟指標表明，2024年材料成本趨於穩定，勞動力成本將適度上升。預計在整個2024年，尤其是在上半年，與地緣政治事件相關的運費將上漲。在這種情況下，隨着價格更高的積壓設備的出貨，該公司預計將在2024年上半年保持其強勁的性價比率。與2023年相比，再加上預計的單位銷量增長，預計將導致上半年的毛利率提高和營業利潤的改善。
關税豁免將於2024年5月下旬到期，在2024年更具競爭力的定價環境中訂購的卡車的裝運，以及倉庫產品出貨量增加的混合效應，可能會在下半年抑制單位利潤率。全年毛利率應與2023年的水平相當。該公司正在努力通過提高製造生產率和費用控制來減少外部驅動因素對收益的影響。該公司將繼續密切監控勞動力和材料成本以及關税和競爭的影響，並將相應地調整遠期定價。
總體而言，較高的產量和出貨率以及穩定的毛利率預計將在2024年帶來與去年相比增加的叉車收入和營業利潤。
戰略視角-叉車
從廣闊的角度來看，叉車業務有三項核心戰略，預計這些戰略將隨着時間的推移改變公司的競爭力、市場地位和經濟表現。第一個核心策略是提供以最低擁有成本提高客户生產力的產品。通過向市場推出各種車輛創新，包括新的模塊化和可擴展產品系列、卡車電氣化項目以及操作員輔助系統 (OAS)、電源選項和車輛自動化方面的技術進步，預計叉車業務在該領域的能力將得到增強。
該公司繼續在其高優先項目上取得進展。該公司的核心模塊化、可擴展的2至3.5噸內燃機叉車已在歐洲、中東和非洲和美洲市場推出。鑑於目前的積壓延長，產量繼續逐步增加。但是，2023年的預訂和出貨量加速了。預計將在2024年第一季度向JAPIC市場推出2至3噸的全套內燃機產品線，其中包括超值型、標準和高級卡車配置。預計在2024年和2025年還將對重達2至3.5噸的電動卡車平臺進行類似的改進。模塊化、可擴展的產品平臺有望增強多個業務領域，包括降低供應鏈成本、提高營運資金水平和幫助優化公司的製造足跡，同時為客户提供更能滿足其需求的更可定製的產品。
其他關鍵項目包括用於現在由內燃機卡車主導的應用的電氣化卡車，這些應用利用了電動動力總成選項的進步。該公司目前有第一臺電氣化燃料電池集裝箱裝卸機在洛杉磯港運營，其第一臺電氣化燃料電池正面堆垛機在西班牙瓦倫西亞港運營。海斯特-耶魯預計將於2024年向德國漢堡的一位客户交付一臺新的電氣化燃料電池終端拖拉機和一臺電氣化燃料電池空集裝箱裝卸機。
該公司正在探索在歐盟和美國境內開展更多電氣化項目的備選方案。該公司還有一些關鍵項目，重點是將其技術進步應用於其他美洲組織和自動化產品選項。值得注意的是，在2023年第三季度，該公司與一家技術服務提供商達成協議，共同開發更多用於自動叉車解決方案的機器人軟件技術。
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叉車業務還有一個關鍵項目，重點是擴大集裝箱裝卸商的全球採購選擇。該公司預計其海斯特®RS45 ReachStackers以及空集裝箱裝卸機將在2024年從荷蘭奈梅亨和中國富陽的生產基地採購。這種雙源供應鏈將幫助公司更好地滿足全球市場的需求，使客户能夠從經濟上可行的卡車的省時交付中受益。
第二個核心戰略是通過轉變公司的銷售方式，確保其滿足廣泛終端市場的各種客户需求，成為交付以行業和客户為中心的解決方案的領導者。為了滿足多樣化的客户產品需求，該公司正在使用以行業為中心的方法來轉變其銷售流程。該公司認為，要了解客户的應用程序，最好將市場分為兩大類：工業和倉儲應用程序。該公司的海斯特®品牌將越來越專注於工業應用，而耶魯大學®品牌將越來越多地關注倉庫應用。這種焦點分離將強化市場上已經存在的兩個品牌之間的自然差異。
第三個核心戰略是通過專注於有效協調經銷商和主要客户的覆蓋範圍，提高經銷商的卓越表現並確保全球卓越的經銷商所有權，成為獨立分銷領域的領導者。該公司致力於幫助其優秀的經銷商集團成為其所在地區的領導者。
運營和戰略視角-Bolzoni
博爾佐尼預計，隨着傳統產品開始逐步淘汰和附件數量的增加，2024年的收入將與2023年相比略有增長。預計營業利潤將同比增長，因為更高的產品利潤率和預期的製造效率提高預計將足以抵消更高的材料和運營成本。
Bolzoni的核心戰略是成為附件業務的領導者。在此背景下，博爾佐尼繼續專注於在全球範圍內推動 “一家公司——三個品牌” 的方針，擴大其美洲業務，並專注於加強其為全球市場關鍵附件行業和客户提供服務的能力。作為這種方法的一部分，博爾佐尼還打算提高其銷售、營銷和產品能力，尤其是在北美，以支持其特定行業的銷售戰略。
運營和戰略前景-Nuvera
Nuvera的核心戰略是成為重型燃料電池市場的領導者。Nuvera繼續專注於在數量有限的利基重型汽車應用中放置45kW和60kW的燃料電池量產發動機進行演示，在單靠電池無法滿足市場需求的情況下，預計燃料電池的應用潛力巨大。因此，這些應用有望在短期內具有采用燃料電池的潛力。Nuvera已經宣佈了多個與第三方合作的項目來測試Nuvera®目標應用中的發動機，包括洛杉磯港和瓦倫西亞港，以及最近與Helinor Energy合作的海事應用零排放能源解決方案。Nuvera預計，到2024年中期，將在中國和印度以及德國港口的公交車應用中測試更多產品。Nuvera還在為重型應用開發一種新的、更大的125kW燃料電池發動機，該發動機預計將於2025年上市，並且正在與客户合作推出用於固定和移動發電機應用的模塊化燃料電池。
Nuvera專注於在2024年增加客户產品演示和客户預訂。Nuvera還擴大了其在歐洲和中國的業務。來自現有客户的訂單已經預訂，預計2024年的銷售額將比2023年增加。Nuvera預計，這些更高的銷售額將被開發成本的增加所抵消，從而實現可比的同比經營業績。發動機演示量的增加將顯著增強未來採用燃料電池發動機技術的基礎，並提高未來幾年的財務回報。
綜合展望
在合併水平上，該公司預計2024年的營業利潤將增加，而淨收入預計將與2023年相當。後者是由於所得税税率上升的推動，預計的2024年所得税支出增加。這是由於充分利用了2023年美國的淨營業虧損，以及2024年研發成本用於税收目的的持續資本化。該公司預計，固定價格積壓單位的出貨量將繼續保持強勁的產品利潤率，這將推動上半年的利潤同比增長。但是，在2024年更具競爭力的定價環境中，關税豁免的到期和訂單的發貨可能會緩和下半年的業績。作為任何有競爭力的定價調整的抵消，公司將繼續專注於有效管理其持續的組件和勞動力成本以及生產水平。2023年，該公司在叉車和博爾佐尼業務的7％營業利潤率和超過20％的總資本利用率目標方面取得了穩步進展，並將努力在2024年繼續取得進展，以實現這些目標。
公司致力於通過持續的營運資金削減和持續的運營支出紀律來繼續降低槓桿率並增加現金流。2023年的資本支出為3540萬美元，預計到2024年將達到8700萬美元。與2023年受限水平相比，全年增長包括投資回報率，以促進業務增長和網絡效率。儘管公司預計將對該業務進行大量額外投資，但保持流動性也仍然是當務之急。營運資金控制仍然是美國高度關注的領域
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公司。庫存水平仍處於較高水平，高於疫情前的水平，但正在從2023年中期的峯值緩慢下降。儘管供應鏈斷斷續續且存在一些定期的勞動力限制，但最大限度地利用現有庫存的努力預計將有助於在2024年顯著降低過剩庫存水平。由於這些行動，公司預計，與2023年相比，2024年的運營現金流將大幅增加。
最近發佈的會計準則
有關最近發佈的會計準則的信息，請參閲本10-K表年度報告中的合併財務報表附註2。
外幣的影響
該公司在國際上開展業務，並進行以外幣計價的交易。因此，公司受到匯率變動引起的波動的影響。先前關於經營業績的討論中討論了外幣波動對收入、營業利潤和淨收入的影響。本表10-K的第7A項 “有關市場風險的定量和定性披露” 中討論了公司使用外幣衍生品合約的情況。
前瞻性陳述
根據1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條的定義，“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 以及本10-K表年度報告中其他地方的非歷史事實的陳述是 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述受某些風險和不確定性的影響，這可能導致實際結果與所提供的結果存在重大差異。提醒讀者不要過分依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅代表截至本10-K表年度報告發布之日。公司沒有義務公開修改這些前瞻性陳述以反映在本聲明發布之日之後發生的事件或情況。可能導致計劃、行動和結果與當前預期存在重大差異的因素包括但不限於：（1）交貨延遲和其他供應鏈中斷，或因通貨膨脹或其他原因導致的成本增加，包括材料、關鍵部件和運輸成本和短缺、對原材料或來源產品和勞動力征收關税或延長關税豁免，或優質供應商或運輸商的變化或不可用，包括上述風險對公司的流動性，（2）生產和交付計劃的延遲，（3）客户對定價的接受程度，（4）公司及其經銷商、供應商和最終用户在當前經濟環境下獲得信貸或以合理利率獲得融資的能力，或者根本沒有能力，這是由於利率波動和包括通貨膨脹在內的當前經濟和市場狀況，（5）對叉車、附件和相關售後零件和服務的需求減少全球基礎，包括叉車需求的任何週期性減少行業，（6）地緣政治和立法發展對全球業務的不利影響，包括但不限於簽訂新的貿易協定和實施關税和/或經濟制裁，包括可能影響公司從中國進口的《維吾爾族強迫勞動法》（“UFLPA”），以及武裝衝突，包括俄羅斯/烏克蘭衝突、以色列和加沙衝突和/或紅海衝突及其區域影響，（7) 匯率波動、利率波動和貨幣公司運營和/或銷售產品的國家的政策和其他監管環境的變化，（8）全球實施的成本削減計劃的有效性，包括採購和採購計劃的成功實施，（9）Nuvera技術的成功商業化，（10）公司開展業務的國家的政治和經濟不確定性，以及從這些國家撤軍的影響，（11）主要經銷商的破產或損失、零售客户或供應商，(12) 客户接受新產品、成本變化或延遲開發新產品，(13) 通過競爭對手提供更優惠的產品定價或縮短交貨時間來推出新產品，(14) 產品責任或其他訴訟、產品保修索賠或退貨，(15) 聯邦、州和其他法規，包括税收、健康、安全或環境立法規定的變更，(16) 吸引、保留的能力，並更換員工和行政員工，(17) 由以下原因造成的中斷自然災害、公共衞生危機、政治危機或其他災難性事件，以及 (18) 保護公司信息技術基礎設施免受服務中斷、數據損壞、網絡攻擊或網絡泄露的能力。

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
公司已簽訂某些融資安排，要求根據浮動利率支付利息。因此，公司的財務業績受市場利率變動的影響。該公司已簽訂利率互換協議，以減少市場利率變動的風險。公司不為交易目的簽訂利率互換協議。利率互換協議的條款要求公司獲得浮動利率並支付固定利率。另請參閲本10-K表年度報告中的合併財務報表附註8。
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目錄


出於風險分析的目的，公司使用敏感度分析來衡量對利率變動敏感的金融工具的公允價值的潛在損失。公司假設公允價值損失要麼是資產減少，要麼是負債增加。截至2023年12月31日，公司利率互換協議的公允價值為1190萬美元的淨資產。假設利率下降10％將導致利率互換協議的公允價值下降，該資產將減少約290萬美元。
外幣匯率風險
該公司在國際上開展業務，並進行以外幣計價的交易。因此，公司的財務業績受匯率變動引起的波動的影響。公司使用遠期外幣兑換合約來部分降低與以外幣計價的交易相關的風險，而不是用於交易目的。這些合約通常在36個月內到期，要求公司以合同開始時商定的利率買入或賣出歐元、日元、美元、中國人民幣、英鎊、瑞典克朗、墨西哥比索和澳元作為其本位貨幣。截至2023年12月31日，這些合約的公允價值為1,220萬美元的淨負債。另請參閲本10-K表年度報告中的合併財務報表附註8。
出於風險分析的目的，公司使用敏感度分析來衡量對外幣匯率變動敏感的金融工具的公允價值潛在損失。公司假設公允價值損失要麼是其資產的減少，要麼是負債的增加。假設截至2023年12月31日，美元與其他外幣相比將貶值10％，則與2023年12月31日的公允價值相比，主要代表遠期外幣兑換合約的外幣敏感金融工具的負債的公允價值將增加1,970萬美元。值得注意的是，本敏感度分析中顯示的公允價值的變化將在一定程度上被基礎應收賬款和應付賬款重估的變化所抵消。
第 8 項。財務報表和補充數據
本第8項所要求的信息載於本10-K表年度報告第四部分所載的財務報表和補充數據，特此參照此類信息納入此處。
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
截至2023年12月31日的三年期間，與會計師在會計和財務披露方面沒有分歧。
第 9A 項. 控制和程序
對披露控制和程序的評估：截至本報告所涉期末，在包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層的監督和參與下，對公司披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，這些官員得出結論，該公司的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告：管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制。在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，公司根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年框架）中的框架，對財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據內部控制——綜合框架下的這項評估，管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。如其報告所述，公司財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，該報告載於本10-K表年度報告第15項，並以引用方式納入此處。
內部控制的變化：在2023年第四季度，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
第 9B 項. 其他信息
公司的任何董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》頒佈的第16a-1（f）條） 採用、已修改或 終止在公司截至2023年12月31日的財政季度中，第10b5-1條交易安排或非規則10b5-1的交易安排（每個術語的定義見S-K法規第408項）。

第 9C 項.披露有關阻止檢查的外國司法管轄區的信息
不適用。
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目錄
第三部分
第 10 項。董事、執行官和公司治理
本第三部分第10項所要求的信息將包含在2024年的委託聲明中，該信息以引用方式納入此處。
根據第S-K條例第401項的指示，有關公司執行官的信息作為第一部分第4A項包含在本10-K表年度報告中。
公司通過了適用於公司所有人員的道德守則，包括首席執行官、首席財務官、首席會計官和財務總監或履行類似職能的其他人員。名為 “企業行為準則” 的道德守則發佈在公司網站www.hyster-yale.com的 “公司治理” 下。公司董事或執行官對《公司行為準則》的修訂和豁免（如果有）將在公司網站或表格8-K的最新報告中披露。公司網站上的信息未以引用方式納入本10-K表年度報告，也不構成本報告的一部分。
項目 11。高管薪酬
本第三部分第11項所要求的信息將包含在2024年的委託聲明中，該信息以引用方式納入此處。
第 12 項。某些受益所有人的擔保所有權以及管理層和相關的股東事務
本第三部分第12項所要求的信息將包含在2024年的委託聲明中，該信息以引用方式納入此處。
股權補償計劃信息
下表列出了截至2023年12月31日的有關我們授權發行股票證券的薪酬計劃（包括個人薪酬安排）的信息，彙總如下：
計劃類別行使未償還期權、認股權證和權利後將發行的證券數量未償還期權、認股權證和權利的加權平均行使價根據股權補償計劃剩餘可供未來發行的證券數量（不包括第 (a) 欄中反映的證券）
A 類股票：(a)(b)(c)
證券持有人批准的股權補償計劃— 不適用889,400 
股權補償計劃未獲得證券持有人批准— 不適用— 
總計— 不適用889,400 
B 類股票：
證券持有人批准的股權補償計劃— 不適用— 
股權補償計劃未獲得證券持有人批准— 不適用— 
總計— 不適用— 

第 13 項。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
第三部分第13項所要求的信息將包含在2024年的委託聲明中，該信息以引用方式納入此處。
項目 14。首席會計師費用和服務
本第三部分第14項所要求的信息將包含在2024年的委託聲明中，該信息以引用方式納入此處。
第四部分
項目 15。附錄和財務報表附表
(a) (1) 對第15 (a) (1) 項的答覆從本10-K表年度報告的F-1頁開始。
(a) (3) 展品清單 — 參見本10-K表年度報告第31頁開頭的展品索引。
(b) 對第15 (b) 項的迴應從本10-K表年度報告的第31頁開始。
30
目錄
展覽索引
(3) 公司章程和章程。
3.1(i)
海斯特-耶魯物料搬運公司第二份經修訂和重述的公司註冊證書是參照海斯特-耶魯材料處理公司的附錄3.1註冊成立的。”s 2012年9月26日對S-1表格註冊聲明的第5號修正案，委員會文件編號333-182388。
3.1 (ii)
經修訂和重述的海斯特-耶魯物料搬運公司章程是參照公司2015年2月17日8-K表最新報告附錄3.1納入的，委員會文件編號為000-54799。
(4) 界定擔保持有人權利的文書，包括契約。
4.1
海斯特-耶魯物料搬運公司A類普通股證書樣本參照海斯特-耶魯材料處理公司的附錄4.1納入其中。”s 2012年6月28日關於S-1表格的註冊聲明，委員會文件編號333-182388。
4.2
海斯特-耶魯材料處理公司B類普通股證書樣本參照海斯特-耶魯材料處理公司的附錄4.2納入其中。”s 2012年6月28日關於S-1表格的註冊聲明，委員會文件編號333-182388。
4.3
證券描述是參照公司於2020年2月25日提交的10-K表年度報告附錄4.3納入的，委員會文件編號為000-54799。
(10) 物資合同。
10.1
NACCO Industries, Inc.與海斯特-耶魯物料搬運公司於2012年9月28日簽訂的税收分配協議是參照公司2012年10月4日8-K表最新報告附錄10.3納入的，委員會文件編號為1-35646。
10.2
參照公司2012年10月4日第8-K表最新報告附錄10.4，委員會文件編號1-35646，由參與股東（定義見其中）、海斯特-耶魯材料處理公司和存託機構（定義見其中）於2012年9月28日簽訂的截至2012年9月28日的股東協議納入其中。
10.3
《股東協議第一修正案》於2012年12月31日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構、海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間修訂的截至2012年9月28日的《股東協議》下的參與股東協議通過參照附錄10.5註冊成立公司於2013年2月19日提交的10-K表年度報告，委員會檔案編號 000-54799。
10.4
《股東協議第二修正案》於2013年1月18日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構、海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間修訂的截至2012年9月28日的《股東協議》下的參與股東簽署，經存管機構海斯特-耶魯物料處理公司和參與股東之間的修訂，參照附錄10.6納入股東協議中公司於2013年2月19日提交的10-K表年度報告，委員會檔案編號 000-54799。
10.5
《股東協議第三修正案》於2015年3月27日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構、海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間於2012年9月28日修訂的《股東協議》下的參與股東協議通過參照附錄10.1註冊成立公司於2015年4月29日提交的10-Q表季度報告，委員會檔案編號 000-54799。
10.6
《股東協議第四修正案》於2015年12月29日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間訂立的截至2012年9月28日經存管機構海斯特-耶魯材料處理公司和參與股東之間修訂的截至2012年9月28日的股東協議的參與股東協議是參照在修正案中提交的附錄10納入的申報人提交的附表13D聲明第4號其中於 2016 年 2 月 16 日命名，委員會檔案編號為 005-87003。
10.7
《股東協議第五修正案》於2016年12月2日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間訂立的截至2012年9月28日經存管機構海斯特-耶魯材料處理公司和參與股東之間修訂的截至2012年9月28日的《股東協議》參照提交的第11號附錄註冊成立申報人提交的附表13D聲明的第5號修正案其中於 2017 年 2 月 14 日命名，委員會檔案編號為 005-38001。
10.8
《股東協議第六修正案》於2016年12月22日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間訂立的截至2012年9月28日經存管機構海斯特-耶魯材料處理公司和參與股東之間修訂的截至2012年9月28日的《股東協議》參照提交的第12號附錄註冊成立報告提交的附表13D聲明的第5號修正案2017 年 2 月 14 日其中點名的人員，委員會檔案編號為 005-38001。
10.9
《股東協議第七修正案》於2017年2月6日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間於2012年9月28日修訂的《股東協議》下的參與股東協議參照附錄10.1納入了該修正案公司於2017年5月2日提交的10-Q表季度報告，委員會檔案編號 000-54799。
10.10
《股東協議第八修正案》於2018年10月30日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構、海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間的截至2012年9月28日經存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東修訂的截至2012年9月28日的《股東協議》中的參與股東根據附錄10.10註冊成立公司於2019年2月26日提交的10-K表年度報告，委員會檔案編號 000-54799。
10.11
《股東協議第九修正案》於2019年12月5日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間訂立的截至2012年9月28日經存管機構海斯特-耶魯材料處理公司和參與股東之間修訂的截至2012年9月28日的股東協議中的參與股東協議是參照在修正案中提交的附錄28納入的申報人提交的附表13D聲明第8號其中於 2020 年 2 月 13 日命名，委員會檔案編號為 005-38001。
10.12
《股東協議第十修正案》於2020年12月31日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間的截至2012年9月28日經存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間修訂的截至2012年9月28日的《股東協議》的參與股東通過參照修正案中提交的附錄30註冊成立申報人提交的附表13D聲明第9號2021 年 2 月 12 日在其中命名，委員會檔案編號為 005-38001。
31
目錄
10.13
《股東協議第十一修正案》於2021年12月7日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間的截至2012年9月28日經存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東修訂的截至2012年9月28日的《股東協議》中的參與股東根據附錄4.15合併 2022年2月1日委員會關於S-8表格的公司註冊聲明文件編號 333-262448。
10.14
《股東協議第十二修正案》於2022年12月12日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間的截至2012年9月28日經存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間修訂的截至2012年9月28日的《股東協議》中的參與股東協議是參照修正案中提交的附錄41納入的申報人提交的附表13D聲明第11號2023 年 2 月 14 日在其中命名，委員會檔案編號為 005-87003。
10.15*
《股東協議第十三修正案》於2024年2月12日由存管機構海斯特-耶魯物資處理公司、其簽名頁上確定的新參與股東以及存管機構海斯特-耶魯物資處理公司和參與股東之間訂立的截至2012年9月28日經存管機構海斯特-耶魯材料處理公司和參與股東之間修訂的截至2012年9月28日的股東協議中的參與股東協議是參照修正案中提交的附錄43納入的報告提交的附表13D聲明第12號2024 年 2 月 13 日其中提名的人員，委員會檔案編號為 005-87003。
10.16*
海斯特-耶魯集團公司高管超額退休計劃（自2016年1月1日起生效）是參照公司於2017年2月28日提交的10-K表年度報告附錄10.13納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.17*
海斯特-耶魯集團公司高管超額退休計劃（自2016年1月1日起經修訂和重述）第1號修正案參照公司2020年4月30日8-K表最新報告附錄10.1納入其中，委員會文件編號為000-54799。
10.18*
海斯特-耶魯材料處理公司2020年長期股權激勵計劃是參照公司於2020年3月31日提交的DEF 14A表格的最終委託書附錄A納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.19*
海斯特-耶魯物料搬運公司補充長期股權激勵計劃（自分拆之日起生效）參照附錄10.67納入海斯特-耶魯物料搬運公司。”s 2012年9月13日對S-1表格註冊聲明的第3號修正案，委員會文件編號333-182388。
10.20*
海斯特-耶魯物料搬運公司補充長期股權激勵計劃的表格獎勵協議（自分拆之日起生效）已參照附錄10.68納入海斯特-耶魯物料搬運公司。”s 2012年9月13日對S-1表格註冊聲明的第3號修正案，委員會文件編號333-182388。
10.21*
海斯特-耶魯材料處理公司非僱員董事股權薪酬計劃（修訂和重述於2019年5月17日生效）是參照公司於2020年2月25日提交的10-K表年度報告附錄10.17納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.22*
海斯特-耶魯材料處理公司非僱員董事股權薪酬計劃（修訂和重述於2023年5月9日生效）參照公司於2023年3月29日提交的附表14A的最終委託書附錄A附錄A納入此處，委員會文件編號為000-54799。
10.23*
海斯特-耶魯材料處理公司及其子公司董事費用政策（修訂後自2022年1月1日起生效）參照公司於2022年5月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.1納入其中，委員會文件編號為000-54799。
10.24*
海斯特-耶魯材料處理公司及其子公司董事費用政策（修訂後自2023年1月1日起生效）參照公司於2023年5月2日提交的10-Q表季度報告附錄10.1納入其中，委員會文件編號為000-54799。
10.25*
海斯特-耶魯集團長期激勵薪酬計劃（修訂和重述自2016年1月1日起生效）是參照公司於2017年2月28日提交的10-K表年度報告附錄10.24納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.26*
海斯特-耶魯集團年度激勵薪酬計劃（修訂和重述自2016年1月1日起生效）是參照公司於2017年2月28日提交的10-K表年度報告附錄10.25納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.27*
海斯特-耶魯集團公司的超額退休計劃（修訂和重述於2016年1月1日生效）是參照公司於2016年2月17日提交的10-K表年度報告附錄10.35註冊的，委員會文件編號為000-54799。
10.28*
海斯特-耶魯集團公司超額退休計劃第1號修正案（自2016年1月1日起經修訂和重述）是參照公司於2019年2月26日提交的10-K表年度報告附錄10.24納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.29*
海斯特-耶魯集團公司高管超額退休計劃（自2016年1月1日起經過修訂和重述）的第2號修正案是參照公司2021年1月21日的8-K表最新報告附錄10.1納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.30*
斯科特·明德與海斯特-耶魯物料搬運公司於2022年8月1日簽訂的要約信是參照公司於2022年11月1日提交的10-Q表季度報告附錄10.1註冊的，委員會文件編號為000-54799。
10.31
中華人民共和國上海完美金橋聯合開發有限公司、美國NACCO物料搬運集團有限公司和日本住友耶魯有限公司於1997年11月27日簽訂的股權合資合同參照NMHG控股公司2002年5月28日S-4表格註冊聲明附錄10.3註冊成立，委員會文件編號333-89248。
10.32
富國銀行金融租賃公司與海斯特-耶魯集團於2018年9月17日簽訂的第三份經修訂和重述的合資企業和股東協議是參照公司截至2018年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.1納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.33
富國銀行金融租賃公司與海斯特-耶魯集團於2022年12月19日簽訂的第三次修訂和重述的合資企業和股東協議修正案參照公司截至2022年12月31日的10-K表年度報告附錄10.30納入其中，委員會文件編號為000-54799。
10.34
澳大利亞通用電氣資本與國家艦隊網絡私人有限公司於2000年11月22日簽訂的澳元融資協議是參照NMHG Holding Co. 2002年5月28日S-4表格註冊聲明附錄10.12納入的，委員會文件編號為333-89248。
10.35
富國銀行金融租賃公司、HYG金融服務公司和海斯特-耶魯集團公司於2018年9月17日簽訂的第二份經修訂和重述的追索權和賠償協議是參照公司截至2018年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.2納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.36
海斯特-耶魯材料處理公司於2018年9月17日簽訂的支持富國銀行金融租賃公司的第一份經修訂和重述的擔保協議是參照該公司截至2018年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.3納入的，委員會文件編號為000-54799。
32
目錄
10.37
海斯特-耶魯集團公司於2018年9月17日簽訂的支持富國銀行金融租賃公司的第一份經修訂和重述的擔保協議是參照公司截至2018年9月30日的季度10-Q表季度報告附錄10.4合併的，委員會文件編號為000-54799。
10.38
第二份經修訂和重述的貸款、擔保和擔保協議，日期為2021年6月24日，海斯特-耶魯材料處理有限公司、Bolzoni Auramo, Inc.和海斯特-耶魯集團作為美國借款人，荷蘭海斯特-耶魯有限公司，作為英國借款人，海斯特-耶魯英國有限公司，以及不時作為其當事方的任何其他借款人以及不時作為擔保人的某些當事人，某些金融機構，貸款人，美國銀行，北美銀行，行政代理人和證券受託人，美銀證券公司和北卡羅來納州花旗銀行，參照公司於2021年8月3日提交的公司10-Q表季度報告附錄10.2註冊成立，作為聯合牽頭安排人和聯席賬簿管理人，北卡羅來納州花旗銀行作為銀團代理，委員會文件編號為000-54799。
10.39
第二份經修訂和重述的貸款、擔保和擔保協議第一修正案，日期為2023年5月25日，海斯特-耶魯材料處理有限公司、Bolzoni Auramo, Inc.和Hyster-Yale Group, Inc.作為美國借款人，海斯特-耶魯荷蘭有限公司作為荷蘭借款人，海斯特-耶魯英國有限公司作為英國借款人，某些人不時是其當事方作為擔保人，某些金融機構作為貸款人，以及作為行政代理人和證券受託人的北卡羅來納州美國銀行參照公司附錄10.1註冊成立公司於2023年8月1日提交的10-Q表季度報告，委員會文件編號為000-54799。
10.40
參照公司於2021年8月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.1，經修訂和重述的定期貸款信貸協議是參照公司2021年8月3日提交的10-Q表季度報告附錄10.1納入公司作為借款人，海斯特-耶魯材料處理公司作為控股公司，北卡羅來納州美國銀行作為行政代理人以及其他貸款方之間的定期貸款信貸協議，該協議於2021年5月28日生效 000-54799。
10.41
作為行政代理人的北卡羅來納州美國銀行自2023年6月23日起生效的《合規變更修正案》參照公司於2023年8月1日提交的10-Q表季度報告附錄10.2成立，委員會文件編號為000-54799。
10.42
KNSN管樁有限公司與海斯特-耶魯收購控股有限公司於2017年12月6日簽訂的關於浙江馬克西瑪叉車有限公司的股權轉讓協議是參照公司於2018年2月27日提交的10-K表年度報告附錄10.57納入的，委員會文件編號為000-54799。
10.43
Y-C香港控股有限公司與海斯特-耶魯收購控股有限公司於2021年5月26日簽訂的關於海斯特-耶魯最大叉車（浙江）有限公司的股權轉讓協議參照公司於2021年8月3日提交的10-Q表季度報告的附錄10.3納入其中，委員會文件編號為000-54799。
(21) 子公司。
21.1
本公司子公司清單。
(23) 專家和律師的同意。
23.1
安永會計師事務所的同意。
(24) 委託書。
24.1
Colleen R. Batcheler 的授權委託書。
24.2
詹姆斯·B·貝莫夫斯基的委託書。
24.3
小約翰·C·巴特勒的委託書
24.4
卡羅琳·科維的委託書。
24.5
愛德華·埃利奧普洛斯的委託書。
24.6
John P. Jumper 的委託書。
24.7
丹尼斯·拉巴雷的委託書。
24.8
H. Vincent Poor 的授權委託書。
24.9
小阿爾弗雷德·蘭金的委託書
24.10
Claiborne R. Rankin 的授權委託書。
24.11
布里頓·塔普林的委託書。
24.12
大衞·B·H·威廉姆斯的授權委託書。
(31) 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證。
31(i)(1) 
根據《交易法》第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對拉吉夫·普拉薩德進行認證。
31(i)(2) 
根據《交易法》第 13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對 Scott A. Minder 進行認證。
(32)
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條頒發的證書，由拉吉夫·普拉薩德和斯科特·A·明德簽署並註明日期。
(97) 與追回錯誤裁定的賠償金有關的政策。
97.1
海斯特-耶魯材料處理公司補償回扣政策。
101.INS內聯 XBRL 實例文檔-該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。
101.SCH內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。
101.CAL內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。
101.LAB內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。
101.PRE內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。
104封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。
*根據本10-K表年度報告第15（b）項，管理合同或薪酬計劃或安排必須作為證物提交。
第 16 項。表單 10-K 摘要
沒有
33
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 海斯特-耶魯物料搬運有限公司 
 來自：/s/ 詹妮弗·M·蘭格 
  詹妮弗·M·蘭格 
  副總裁、財務總監兼首席會計官（首席會計官） 
2024年2月27日
根據1934年《證券交易法》的要求，以下人員代表註冊人於2024年2月27日以註冊人的身份簽署了本報告。
/s/ Rajiv K. Prasad總裁兼首席執行官（首席執行官）、董事
Rajiv K. Prasad
  
/s/ Scott A. Minder高級副總裁、首席財務官兼財務主管（首席財務官）
斯科特 A. 明德 
/s/ 詹妮弗·M·蘭格副總裁、財務總監兼首席會計官（首席會計官）
詹妮弗·M·蘭格
* Colleen R. Batcheler導演* 丹尼斯·拉巴爾導演
Colleen R. Batcheler丹尼斯·W·拉巴爾
* 詹姆斯·B·貝莫夫斯基導演* H. 文森特·普爾導演
詹姆斯·B·貝莫夫斯基H. 文森特·普爾
* J.C. Butler，Jr.導演* 小阿爾弗雷德·蘭金導演
J.C. Butler，Jr小阿爾弗雷德·蘭金
* 卡羅琳·科維導演* Claiborne R. Rankin導演
卡羅琳·科維克萊伯恩 R. Rankin
* 愛德華 T. 埃利奧普洛斯導演* 布里頓 T. 塔普林導演
愛德華·T·埃利奧普洛斯Britton T. T.Taplin
* John P. Jumper導演* 大衞 B.H. 威廉姆斯導演
約翰·P·Jumper大衞 B. H. 威廉姆斯
 * 根據由上述人員簽訂並向美國證券交易委員會提交的委託書，斯科特·明德特此代表公司上述每位指定董事簽署本10-K表年度報告。
/s/ Scott A. Minder 2024年2月27日
斯科特·A·明德，事實律師  
34
目錄

10-K 表年度報告
項目8和項目15 (a) (1)
財務報表和補充數據
財務報表清單
截至 2023 年 12 月 31 日的年度
HYSTER-YALE 材料處理有限公司
俄亥俄州克里夫蘭

F-1
目錄
10-K 表格
項目 15 (a) (1)
海斯特-耶魯物料搬運有限公司和子公司
財務報表清單
海斯特-耶魯材料處理公司及其子公司的以下合併財務報表以引用方式納入第8項：
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所的報告——截至2023年12月31日的三年中每年的報告
F-3
獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所關於財務報告內部控制的報告——截至2023年12月31日
F-5
合併運營報表
F-6
綜合收益（虧損）合併報表
F-7
合併資產負債表
F-8
合併現金流量表
F-9
合併權益表
F-10
合併財務報表附註。
F-12
美國證券交易委員會適用的會計條例中規定的所有附表都不是相關指示所要求的，或者不適用，因此被省略了。
安永會計師事務所[PCAOB ID： 42]
F-2
目錄
獨立註冊會計師事務所的報告

致海斯特-耶魯物料搬運公司的股東和董事會
對財務報表的意見
我們審計了隨附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的海斯特-耶魯材料處理公司及其子公司（“公司”）的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益（虧損）、現金流和權益以及相關附註（統稱為 “合併財務報表”）。我們認為，合併財務報表按照美國公認會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制——綜合框架（2013年框架）中規定的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，並於2024年2月27日對此發表了無保留意見。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文通報的關鍵審計事項是本期對財務報表進行審計時產生的事項，這些事項已通報或要求告知審計委員會，並且：(1) 與財務報表相關的賬目或披露以及 (2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的總體看法，而且我們通過通報以下關鍵審計事項，也不會就合併財務報表提供單獨意見
關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露事項。
商譽估值-Bolzoni
此事的描述
截至2023年12月31日，公司與博爾佐尼相關的商譽餘額為5,060萬美元。正如合併財務報表附註12（商譽和無形資產）中所討論的那樣，如果情況變化或某些事件的發生表明存在潛在減值，則公司每年對商譽賬面金額的減值進行評估，以及年度評估之間的減值情況。該公司在2023財年對所有材料報告單位進行了量化評估。作為量化方法的一部分，公司從市場參與者的角度使用貼現現金流法估算申報單位的公允價值，並從類似企業的可比市場價值的角度估算申報單位的公允價值。貼現現金流分析中的重要估計值包括現金流預測、貼現率和終端業務價值。
審計管理層的年度商譽減值評估既複雜又具有很強的判斷力，因為使用貼現現金流分析來確定博爾佐尼申報單位的公允價值需要進行大量估計。特別是，公允價值估算對貼現現金流分析中使用的重大假設很敏感，例如應用的貼現率、收入增長率（包括終端增長率）和營業利潤率的變化，這些假設受未來市場或經濟狀況預期的影響。
F-3
目錄
商譽估值-Bolzoni
我們在審計中是如何解決這個問題的
我們瞭解並評估了設計，測試了公司商譽減值過程控制措施的運營有效性，在此過程中，公司制定了重要的假設，用作年度商譽減值測試的輸入。這包括控制管理層對估值模型的審查以及用於制定預期財務信息（PFI）的重要假設（例如適用的貼現率、收入增長率、營業利潤率和終端增長率）。
為了測試公司博爾佐尼報告部門的估計公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估所使用的方法，直接測試公司在分析中使用的重要假設和基礎數據，包括評估此類基礎數據的完整性和準確性。我們聘請了內部估值專家來評估所採用的公允價值方法，並評估了管理層選擇的貼現率的合理性。我們將管理層使用的重要假設與當前的行業和經濟趨勢、歷史表現、同一行業的上市公司指導方針和戰略計劃進行了比較。我們評估了管理層估計值的歷史準確性，並對重要假設進行了敏感度分析，以評估假設變化可能導致申報單位公允價值的變化。
所得税-估值補貼
此事的描述
截至2023年12月31日，公司維持了1.266億美元的遞延所得税資產的估值補貼。如附註6所述，如果確定其遞延所得税資產的變現不再符合 “更有可能” 的標準，則需要估值補貼。作為評估的一部分，管理層考慮了所有現有證據，包括正面和負面證據，並根據這些證據的權重確定是否需要估值補貼以及在多大程度上需要估值補貼。根據評估，公司繼續記錄估值補貼，以將遞延所得税資產的賬面金額減少到更有可能變現的金額。
審計公司對其遞延所得税資產是否可變現的評估很複雜，因為確定是否需要為公司的遞延所得税資產提供估值補貼，需要對有關遞延所得税資產變現的正面和負面證據進行廣泛分析，其中固有的還需要評估未來獲得足夠相應性質的應納税所得額的可能性，這本質上是判斷性的。
我們在審計中是如何解決這個問題的
我們瞭解了情況，評估了設計，並測試了對公司評估其遞延所得税資產可變現性的流程的控制措施的運營有效性，包括識別和權重現有的正面和負面證據。
在所得税專業人員的協助下，我們考慮了現有正面和負面證據的權重。具體而言，我們評估了公司臨時差異的類型和性質，包括考慮估計的未來應納税所得額來源是否具有使用遞延所得税資產的適當性質，以及評估當前税收立法的影響。我們評估了截至2023年12月31日的三年累計期間公司的累計虧損狀況，並考慮了異常或罕見項目的影響。我們通過某些司法管轄區法律允許的結轉條款或審慎可行的税收籌劃策略，評估了管理層使用遞延所得税資產的能力。我們評估了管理層對現有應納税臨時差額未來逆轉的估算模型。我們評估了管理層對未來應納税收入的預測，包括現有合同和積壓合同，以及任何可能對未來運營和利潤水平產生不利影響的潛在情況。此外，我們還評估了公司與上述事項相關的所得税披露。
//安永會計師事務所
自 2002 年以來，我們一直擔任公司的審計師。
俄亥俄克利夫蘭
2024年2月27日
F-4
目錄
獨立註冊會計師事務所的報告

致海斯特-耶魯物料搬運公司的股東和董事會

關於財務報告內部控制的意見
根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》（2013年框架）（COSO標準）中制定的標準，我們對海斯特-耶魯材料處理公司及其子公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2023年12月31日，海斯特-耶魯材料處理公司及其子公司（“公司”）在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並運營報表、綜合收益（虧損）、現金流和權益以及相關附註，我們在2024年2月27日的報告對此發表了無保留意見。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，這些內部控制載於隨附的管理層財務報告內部控制報告。我們的責任是根據我們的審計對公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們對公司必須保持獨立性。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計，以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及在這種情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險：由於條件的變化，控制措施可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能下降。

//安永會計師事務所
俄亥俄克利夫蘭
2024年2月27日
F-5
目錄
海斯特-耶魯物料搬運有限公司和子公司
合併運營報表
 截至12月31日的年度
 202320222021
 （以百萬計，每股數據除外）
收入$4,118.3 $3,548.3 $3,075.7 
銷售成本3,332.7 3,114.4 2,712.3 
毛利785.6 433.9 363.4 
運營費用 
銷售、一般和管理費用576.9 473.0 450.1 
減值損失— — 65.6 
576.9 473.0 515.7 
營業利潤（虧損）208.7 (39.1)(152.3)
其他（收入）支出 
利息支出37.3 28.4 15.5 
來自未合併關聯公司的收入(9.8)(11.0)(11.7)
其他，淨額0.2 5.9 (1.2)
 27.7 23.3 2.6 
所得税前收入（虧損）181.0 (62.4)(154.9)
所得税條款52.9 9.2 28.3 
淨收益（虧損）128.1 (71.6)(183.2)
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損(0.6)(1.5)10.2 
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益(0.7)(0.5)— 
可贖回非控股權益的應計股息(0.9)(0.5)— 
歸屬於股東的淨收益（虧損）$125.9 $(74.1)$(173.0)
歸屬於股東的每股基本收益（虧損）$7.35 $(4.38)$(10.29)
歸屬於股東的攤薄後每股收益（虧損）$7.24 $(4.38)$(10.29)
參見合併財務報表附註。

F-6
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海斯特-耶魯物料搬運有限公司和子公司
綜合收益（虧損）合併報表
 截至12月31日的年度
 202320222021
 （以百萬計）
淨收益（虧損）$128.1 $(71.6)$(183.2)
其他綜合收益（虧損） 
外幣折算調整18.7 (39.3)(40.1)
本期現金流對衝活動，扣除美元0.22023 年的税收支出，扣除美元0.72022年的税收支出，扣除美元0.92021 年的税收優惠
(2.2)(40.0)(38.8)
將套期保值活動重新歸類為收益，扣除美元0.12023 年的税收支出，扣除美元0.82022年的税收優惠，扣除美元0.12021 年的税收優惠
30.9 34.3 (5.7)
本期養老金調整，扣除美元0.12023 年的税收優惠，扣除 $0.32022年的税收支出，扣除美元0.12021 年的税收支出
1.5 (3.7)9.8 
將養老金重新歸類為收益，扣除美元0.12022年的税收優惠，扣除美元—2021 年的税收優惠，扣除 $0.12021 年的税收優惠
3.0 4.8 5.6 
綜合收益（虧損）$180.0 $(115.5)$(252.4)
歸因於非控股權益的其他綜合收益（虧損）
歸屬於非控股權益的淨（收益）虧損(0.6)(1.5)10.2 
歸屬於可贖回非控股權益的淨收益(0.7)(0.5)— 
非控股權益的應計股息(0.9)(0.5)— 
歸因於非控股權益的外幣折算調整— 2.8 (2.0)
歸屬於股東的綜合收益（虧損）$177.8 $(115.2)$(244.2)
參見合併財務報表附註。

F-7
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海斯特-耶魯物料搬運有限公司和子公司
合併資產負債表
 12 月 31 日
 20232022
 （以百萬計，股票數據除外）
資產  
流動資產  
現金和現金等價物$78.8 $59.0 
減去美元備抵後的應收賬款9.0在 2023 年還有 $7.2在 2022 年
497.5 523.6 
庫存，淨額815.7 799.5 
預付費用和其他98.1 76.6 
流動資產總額1,490.1 1,458.7 
不動產、廠房和設備，淨額313.9 310.0 
無形資產39.3 42.7 
善意53.3 51.3 
遞延所得税3.0 2.6 
對未合併關聯公司的投資56.8 59.4 
其他非流動資產122.7 101.5 
總資產$2,079.1 $2,026.2 
負債和權益 
流動負債 
應付賬款$523.5 $585.8 
應付賬款、關聯公司6.7 21.6 
循環信貸額度83.3 137.1 
短期債務和長期債務的當前到期日169.4 148.8 
應計工資單87.4 64.4 
遞延收入77.9 139.8 
其他流動負債270.4 245.4 
流動負債總額1,218.6 1,342.9 
長期債務241.3 267.0 
自保負債51.1 33.5 
養老金義務5.2 6.2 
遞延所得税12.7 13.4 
其他長期負債143.4 138.1 
負債總額1,672.3 1,801.1 
臨時股權
可贖回的非控制性權益14.8 14.2 
股東權益
普通股： 
A 類，面值 $0.01每股， 13,715,755已發行股份 (2022- 13,154,918已發行股份）
0.1 0.1 
B 類，面值 $0.01每股，以一對一的方式轉換為A類， 3,469,875已發行股份 (2022- 3,783,597已發行股份）
0.1 0.1 
超過面值的資本327.7 297.7 
留存收益 256.3 152.7 
累計其他綜合虧損(194.3)(246.2)
股東權益總額389.9 204.4 
非控股權益2.1 6.5 
永久股權總額392.0 210.9 
負債和權益總額$2,079.1 $2,026.2 
參見合併財務報表附註。
F-8
目錄
海斯特-耶魯物料搬運有限公司和子公司
合併現金流量表
 截至12月31日的年度
 202320222021
 （以百萬計）
運營活動   
淨收益（虧損）$128.1 $(71.6)$(183.2)
調整淨收益（虧損）與（用於）經營活動提供的淨現金： 
折舊和攤銷45.1 43.4 46.2 
遞延融資費用的攤銷1.4 1.4 3.1 
遞延所得税(1.1)(0.1)19.8 
商譽減值費用— — 55.6 
長期資產減值費用— — 10.0 
基於股票的薪酬29.3 6.4 4.0 
來自未合併關聯公司的股息10.5 15.6 5.5 
其他非流動負債15.1 (20.1)(1.4)
其他20.7 26.0 (32.3)
營運資金變化： 
應收賬款26.8 (89.5)(54.6)
庫存(4.3)(39.1)(289.7)
其他流動資產(8.4)(5.4)(12.5)
應付賬款(81.4)78.7 129.5 
其他負債(31.1)94.9 46.5 
由（用於）經營活動提供的淨現金150.7 40.6 (253.5)
投資活動 
不動產、廠房和設備支出(35.4)(28.8)(44.3)
收購非控股權益(3.2)(8.4)— 
出售資產的收益1.9 1.3 4.1 
出售企業的收益1.1 — — 
出售投資的收益1.1 0.5 15.7 
用於投資活動的淨現金(34.5)(35.4)(24.5)
融資活動 
長期債務的增加138.8 135.0 119.6 
減少長期債務(161.1)(97.6)(62.0)
循環信貸協議的淨增加（減少）(53.7)(26.3)165.4 
已支付的現金分紅(22.3)(21.8)(21.6)
支付給非控股權益的現金分紅(1.3)(0.2)(0.2)
已支付的融資費用(0.8)— (7.6)
其他(0.1)— — 
由（用於）融資活動提供的淨現金(100.5)(10.9)193.6 
匯率變動對現金的影響4.1 (0.8)(1.5)
現金和現金等價物 
本年度增加（減少）19.8 (6.5)(85.9)
年初的餘額59.0 65.5 151.4 
年底餘額$78.8 $59.0 $65.5 
參見合併財務報表附註。
F-9
目錄
海斯特-耶魯物料搬運有限公司和子公司
合併權益表
臨時股權永久股權
累計其他綜合收益（虧損）
 可贖回的非控制性權益A 類普通股B 類普通股國庫股超過面值的資本留存收益外幣折算調整現金流套期保值的遞延收益（虧損）養老金調整股東權益總額非控股權益永久股權總額
（以百萬計）
餘額，2020 年 12 月 31 日$— $0.1 $0.1 $(6.0)$312.6 $443.2 $(57.6)$12.5 $(88.0)$616.9 $34.2 $651.1 
基於股票的薪酬— — — — 4.0 — — — — 4.0 — 4.0 
根據股票補償計劃發行的股票— — — 1.5 (1.5)— — — — — — — 
淨收益（虧損）— — — — — (173.0)— — — (173.0)(10.2)(183.2)
現金分紅— — — — — (21.6)— — — (21.6)(0.2)(21.8)
本期其他綜合收益（虧損）— — — — — — (40.1)(38.8)9.8 (69.1)— (69.1)
對淨收益（虧損）的重新分類調整— — — — — — — (5.7)5.6 (0.1)— (0.1)
非控股權益的外幣折算— — — — — — — — — — 2.0 2.0 
餘額，2021 年 12 月 31 日$— $0.1 $0.1 $(4.5)$315.1 $248.6 $(97.7)$(32.0)$(72.6)$357.1 $25.8 $382.9 
基於股票的薪酬— — — — 6.4 — — — — 6.4 — 6.4 
根據股票補償計劃發行的股票— — — 4.5 (4.5)— — — — — — — 
淨收益（虧損）0.5 — — — — (74.1)— — — (74.1)1.5 (72.6)
現金分紅— — — — — (21.8)— — — (21.8)(0.2)(22.0)
應計股息0.5 — — — — — — — — — — — 
本期其他綜合收益（虧損）— — — — — — (39.3)(40.0)(3.7)(83.0)— (83.0)
對淨收益（虧損）的重新分類調整— — — — — — — 34.3 4.8 39.1 — 39.1 
收購業務— — — — — — — — — — — 
收購非控股權益— — — (12.8)— — — — (12.8)(11.1)(23.9)
從永久股權改為臨時股權13.1 — — — (6.5)— — — — (6.5)(6.6)(13.1)
非控股權益的外幣折算0.1 — — — — — — — — — (2.9)(2.9)
餘額，2022 年 12 月 31 日$14.2 $0.1 $0.1 $— $297.7 $152.7 $(137.0)$(37.7)$(71.5)$204.4 $6.5 $210.9 
F-10
目錄
海斯特-耶魯物料搬運有限公司和子公司
合併權益表
臨時股權永久股權
累計其他綜合收益（虧損）
 可贖回的非控制性權益A 類普通股B 類普通股國庫股超過面值的資本留存收益外幣折算調整現金流套期保值的遞延收益（虧損）養老金調整股東權益總額非控股權益永久股權總額
餘額，2022 年 12 月 31 日$14.2 $0.1 $0.1 $— $297.7 $152.7 $(137.0)$(37.7)$(71.5)$204.4 $6.5 $210.9 
基於股票的薪酬— — — — 29.3 — — — — 29.3 — 29.3 
根據股票補償計劃發行的股票— — — 0.1 (0.1)— — — — — — — 
購買庫存股票— — (0.1)— — — — — (0.1)— (0.1)
淨收益（虧損）0.7 — — — — 125.9 — — — 125.9 0.6 126.5 
現金分紅(0.9)— — — — (22.3)— — — (22.3)(0.4)(22.7)
應計股息0.9 — — — — — — — — — — — 
本期其他綜合收益（虧損）— — — — — — 18.7 (2.2)1.5 18.0 — 18.0 
對淨收益（虧損）的重新分類調整— — — — — — — 30.9 3.0 33.9 — 33.9 
收購非控股權益— — — — 0.8 — — — — 0.8 (4.0)(3.2)
出售非控股權益— — — — — — — — — — (0.7)(0.7)
從永久股權改為臨時股權— — — — — — — — — — — — 
非控股權益的外幣折算(0.1)— — — — — — — — — 0.1 0.1 
餘額，2023 年 12 月 31 日$14.8 $0.1 $0.1 $— $327.7 $256.3 $(118.3)$(9.0)$(67.0)$389.9 $2.1 $392.0 

參見合併財務報表附註。
F-11
目錄
合併財務報表附註
海斯特-耶魯物料搬運有限公司和子公司
（以百萬為單位的表格金額，每股和百分比數據除外）
註釋 1—整合原則和運營性質
合併財務報表包括特拉華州的一家公司海斯特-耶魯材料處理公司的賬目，以及海斯特-耶魯全資擁有的國內和國際子公司和控股合資企業（統稱為 “海斯特-耶魯” 或 “公司”）的賬目。合併後公司之間的所有公司間賬户和交易都將被清除。

該公司通過其全資運營子公司海斯特-耶魯集團有限公司（“HYG”）設計、設計、製造、銷售和服務全系列的叉車、附件和售後零件，主要在海斯特旗下在全球銷售®還有耶魯大學®品牌名稱，主要是獨立的海斯特®還有耶魯大學®零售經銷商。叉車和零部件在美國、北愛爾蘭、中國、墨西哥、荷蘭、巴西、菲律賓、意大利、日本和越南製造。服務部件的銷售大約相當於 15分別佔2023年、2022年和2021年報告的總收入的百分比。

截至 2023 年 12 月 31 日，該公司擁有 90海斯特-耶魯馬克西瑪叉車（浙江）有限公司（“海斯特-耶魯馬克西馬”）的百分比多數股權，該公司是中國低強度和標準叉車及專業物料搬運設備的製造商。Hyster-Yale Maximal還為港口設備和越野叉車市場設計和生產專業產品。

該公司經營Bolzoni S.p.A.（“Bolzoni”）。Bolzoni是全球領先的附件、叉子和升降台的生產商和分銷商，產品由Bolzoni銷售®，奧拉莫®還有邁耶®品牌名稱。博爾佐尼還為叉車製造商生產零部件。Bolzoni 產品在美國、意大利、中國、德國和芬蘭製造。通過設計、生產和分銷各種附件，Bolzoni在叉車附件和工業物料搬運的市場利基市場中佔有重要地位。

該公司經營努維拉燃料電池有限責任公司（“Nuvera”）。Nuvera是一家替代動力技術公司，專注於氫燃料電池堆和發動機的設計、製造和銷售。

對住友NACCO叉車有限公司（“SN”）的投資 50% 持有的合資企業，以及 HYG 金融服務公司（“HYGFS”），a 20百分比擁有的合資企業，按權益法計算。SN在日本、菲律賓和越南經營製造工廠，公司從這些工廠購買某些部件、服務零件和叉車。住友重工業株式會社擁有SN剩餘的50％權益。SN的每位股東都有權任命代表 50SN 董事會選票的百分比。在SN董事會投票之前，所有與運營、製造和銷售活動政策和計劃有關的事項都需要公司與住友重工業株式會社達成共同協議。HYGFS是與富國銀行金融租賃有限公司（“WF”）的合資企業，成立的主要目的是為獨立的海斯特提供金融服務®還有耶魯大學®美國的叉車經銷商和國民賬户客户。國民賬户客户是大客户，他們集中採購，業務分散在多個經銷商區域。公司在這些股權投資淨收益或虧損中所佔的百分比在合併運營報表的 “其他（收益）支出” 部分的 “來自未合併關聯公司的收入” 一行中列報。

注意事項 2—重要會計政策
估算值的使用：根據美國公認的會計原則編制財務報表需要管理層做出估計和判斷。這些估計和判斷影響財務報表日報告的資產和負債數額、或有資產和負債（如果有）的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。
現金和現金等價物：現金和現金等價物包括銀行現金和原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。
扣除備抵後的應收賬款：備抵金記入可疑賬款的應收賬款。保留了可疑賬目備抵金，以彌補因客户無法或不願支付所需款項而造成的估計損失。這些補貼基於歷史經驗、現有經濟趨勢、估計信用風險較大的特定客户的近期趨勢，以及整個客户羣的總體趨勢。如果顯然無法收款，則從津貼中註銷賬目。
F-12
目錄
公司可疑賬款備抵金的變化，包括註銷，如下：
 20232022
1 月 1 日的餘額$11.2 $10.3 
記入成本和開支5.2 3.1 
註銷(2.5)(0.5)
回收率(1.0)(1.0)
外幣效應0.3 (0.7)
截至12月31日的餘額$13.2 $11.2 
可疑賬户餘額備抵包括歸類為長期美元的應收賬款備抵金4.2百萬和美元4.02023 年和 2022 年分別為 100 萬。
自保負債：公司通常對產品責任、環境責任以及醫療和工傷賠償索賠進行自保。對於產品責任，災難性保險的承保範圍保留給潛在的重大個人索賠。該公司還為某些歷史產品責任索賠提供保險。根據行業趨勢、歷史經驗和管理層的判斷，定期記錄和修訂自保計劃下已報告的索賠和發生但尚未報告的索賠的估計準備金。此外，管理層在評估索賠時會考慮行業趨勢。對法律判決和和解、法律辯護費用、通貨膨脹率、醫療費用和實際經驗等事項的假設的變化可能會導致估計在短期內發生變化。
廣告費用：廣告費用在發生時記作支出。廣告費用總額為 $10.6百萬，美元8.6百萬和美元9.02023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。
研發成本：與開發新產品和更改現有產品相關的費用在發生時記作費用。這些成本達到 $119.7百萬，美元100.7百萬和美元108.32023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。
外幣：非美國業務的資產和負債按財年末匯率折算成美元。相關的折算調整作為股權的單獨組成部分記錄，但公司在墨西哥的業務除外。美元被視為公司在墨西哥業務的本位貨幣，因此，將資產和負債從墨西哥比索轉換為美元的影響記錄在經營業績中。所有非美國業務的收入和支出均使用當年通行的月平均匯率進行折算。下表包括合併財務報表其他附註中描述的其他重要會計政策，包括腳註編號：
重要會計政策注意
收入確認收入確認（註釋3）
可報告的細分市場業務板塊（注4）
基於股票的薪酬普通股和每股收益（注5）
所得税所得税（註釋6）
衍生品和套期保值活動金融工具和衍生金融工具（注8）
金融工具的公允價值金融工具和衍生金融工具（注8）
及退休金計劃（注9）
養老金退休金計劃（注9）
庫存庫存（注10）
不動產、廠房和設備不動產、廠房和設備，淨額（注11）
長期資產的減值或處置不動產、廠房和設備，淨額（注11）
商譽和無形資產商譽和無形資產（附註12）
突發事件突發事件（附註16）
最近發佈的會計準則

2023年，公司沒有采用任何對公司的財務狀況、經營業績、現金流或相關披露產生重大影響的最新會計準則更新（“ASU”）。


F-13
目錄
下表簡要描述了尚未採用的 ASU：
標準描述所需的收養日期對財務報表或其他重大事項的影響
亞利桑那州立大學 2020-04 和亞利桑那州立大學 2022-06，參考利率改革（主題 848）該指南為在滿足某些標準的情況下將GAAP應用於合約、套期保值關係和其他受參考利率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外情況。從發行之日起至 2024 年 12 月 31 日該公司預計該指導不會對其財務狀況、經營業績、現金流和相關披露產生重大影響。
亞利桑那州立大學 2023-05，業務合併——合資企業組建（副主題 805-60）該指南為新成立的合資企業實體提供了會計基礎，這些實體將在成立時按公允價值確認和計量資產和負債。2025年1月1日該公司目前正在評估該指導方針及其對其財務狀況、經營業績、現金流和相關披露的影響。
亞利桑那州立大學 2023-07，分部報告（主題 280）該指南為新的和更新的分部披露提供了要求。 2024年12月31日該公司目前正在評估該指導方針及其對相關披露的影響。
亞利桑那州立大學 2023-09，所得税披露的改進（主題 740）該指南為新的和更新的所得税披露提供了要求。2025年1月1日該公司目前正在評估該指導方針及其對相關披露的影響。

注意事項 3—收入

當與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時，即確認收入，這種情況發生在將卡車、零件或服務的控制權移交給客户時。收入的衡量標準是為換取貨物或提供服務而預計收到的對價金額。收入合同條款規定的履約義務的履行通常會產生從客户那裏獲得付款的權利。公司的標準付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。通常，從確認收入到期付款之間的時間並不長。鑑於從收入確認到收到付款之間的天數微不足道，公司與其客户之間不存在融資部分。向客户收取的税款不包括在收入中。產品保修的估計成本在產品銷售時被確認為費用。有關產品保修的更多信息，請參見附註 15。

公司的大多數銷售合同都包含在所有權、風險和所有權回報轉移給客户時履行的履約義務。服務合同的收入在提供服務時予以確認。

該公司還記錄了可變對價，其形式是預計減少客户計劃和激勵產品的收入，包括特別定價協議、促銷和其他基於數量的激勵措施。叉車銷售收入在扣除預計折扣後入賬。估計的折扣金額基於每種叉車型號的歷史經驗和趨勢分析。除了標準折扣外，經銷商還可以申請額外折扣，使他們能夠向客户提供價格優惠。公司不時提供特殊激勵措施以增加市場份額或經銷商存量，如果獲得規定的累計購買量，則向某些客户提供批量返利。

對於與客户簽訂的包含多項履約義務的合同，需要進行判斷，以確定這些合同中規定的履約義務是否不同，是否應作為單獨的收入交易入賬，以供確認。對於此類安排，收入根據其相對獨立銷售價格分配給每項履約義務。獨立銷售價格通常根據向客户收取的價格或使用預期成本加利潤來確定。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度，應收賬款或合同資產確認的減值損失不大。

公司通常在發生銷售佣金時支出，因為攤銷期本應為一年或更短。這些成本在《合併運營報表》中的 “銷售、一般和管理費用” 欄中列報。

無論控制權何時移交，公司都會為運輸和裝卸活動付費，並選擇將運輸和裝卸視為履行貨物轉讓承諾的活動，而不是承諾的服務。這些成本在《合併運營報表》中的 “銷售成本” 欄中報告。
F-14
目錄
下表按類別分列了收入：

年底
2023 年 12 月 31 日
叉車業務
美洲EMEA日本的博爾佐尼努韋拉Elims總計
經銷商銷售$1,565.6 $679.2 $172.9 $— $— $— $2,417.7 
直接客户銷售541.3 9.4 — — — — 550.7 
售後銷售700.0 110.7 27.9 — — — 838.6 
其他92.4 21.2 0.3 375.3 4.3 (182.2)311.3 
總收入$2,899.3 $820.5 $201.1 $375.3 $4.3 $(182.2)$4,118.3 
年底
2022年12月31日
叉車業務
美洲EMEA日本的博爾佐尼努韋拉Elims總計
經銷商銷售$1,234.3 $569.0 $220.2 $— $— $— $2,023.5 
直接客户銷售461.6 13.2 — — — — 474.8 
售後銷售609.8 102.6 29.1 — — — 741.5 
其他99.7 19.4 0.7 355.7 3.4 (170.4)308.5 
總收入$2,405.4 $704.2 $250.0 $355.7 $3.4 $(170.4)$3,548.3 
年底
2021年12月31日
叉車業務
美洲EMEA日本的博爾佐尼努韋拉Elims總計
經銷商銷售$935.4 $540.7 $202.7 $— $— $— $1,678.8 
直接客户銷售452.5 8.7 — — — — 461.2 
售後銷售478.5 106.7 30.2 — — — 615.4 
其他118.2 22.8 1.0 347.8 0.7 (170.2)320.3 
總收入$1,984.6 $678.9 $233.9 $347.8 $0.7 $(170.2)$3,075.7 

當公司根據合同的運輸條款移交控制權時，通常是將卡車從製造工廠運送給經銷商時，經銷商的銷售就會得到承認。大多數直接客户銷售是向國民賬户客户銷售的。在這些交易中，公司在根據合同條款向客户交付產品時轉移控制權並確認收入。售後銷售代表零件銷售、延長保修和維護服務。對於售後零件的銷售，公司轉移控制權，並在向客户運送零件時確認收入。當客户有權退回符合條件的零件和配件時，公司將根據對歷史經驗的分析來估算預期的回報。公司在最有可能收到的對價金額發生變化或對價固定時調整估計收入，以較早者為準。公司根據合同有效期內的獨立銷售價格確認延長保修和維護協議的收入，這反映了根據這些合同履行的成本，與向客户移交控制權相對應，從而描述了向客户移交控制權的情況。Bolzoni來自外部客户的收入主要是向客户出售附件。在這些交易中，公司根據合同的運輸條款轉移控制權並確認收入。在美國，博爾佐尼也有向HYG工廠銷售叉車部件的收入。Nuvera的收入包括來自第三方協議的開發資金，以及向第三方出售燃料電池堆和發動機以及叉車業務。在所有收入交易中，公司收到的現金等於發票價格和收到的對價金額，確認的收入可能會隨着營銷激勵措施的變化而變化。博爾佐尼、努維拉和叉車業務之間的公司間收入已經消失。

遞延收入： 對於在收取款項時不符合確認標準的交易，包括延期保修和維護合同，公司將推遲收入。此外，對於某些產品、服務和客户類型，公司在將控制權移交給客户之前收取款項。公司遞延收入的變化如下：
F-15
目錄

20232022
餘額，1 月 1 日$153.8 $76.2 
客户存款和賬單62.4 158.5 
確認的收入(123.8)(80.9)
外幣效應0.1 — 
餘額，12月31日$92.5 $153.8 

注意 4—業務板塊

該公司應報告的叉車業務部門包括以下三個管理部門：美洲、EMEA和JAPIC。美洲包括美國、加拿大、墨西哥、巴西、拉丁美洲和公司總部的叉車業務。EMEA 包括在歐洲、中東和非洲的業務。JAPIC包括包括中國在內的亞太地區的業務以及SN業務的股權收益。某些金額分配給這些地域管理單位，幷包含在下文列出的分部業績中，包括產品開發成本、公司總部的支出和信息技術基礎設施成本。地域管理單位之間的這些分配由高級管理層決定，而不是地域業務直接產生。此外，其他成本由這些地理管理單位根據製造工廠或銷售單位的位置直接產生，包括製造差異、產品責任、保修和銷售折扣，這些費用可能與報告收入和利潤的最終用户銷售地點的地理管理單位無關。因此，不能將叉車業務的每個細分市場報告的業績視為獨立實體，因為所有細分市場都是相互關聯的，並整合到單一的全球叉車業務中。

該公司將Bolzoni和Nuvera的業績作為單獨的細分市場進行報告。Nuvera、Bolzoni和叉車業務之間的公司間銷售已被取消。

營業利潤是衡量分部盈虧的指標。下表列出了每個應報告部門的財務信息。有關公司產品線的討論，請參閲附註1。有關應申報部門會計政策的描述以及隨附腳註中描述的其餘會計政策的參考表，請參閲附註2。
 202320222021
來自外部客户的收入   
美洲$2,899.3 $2,405.4 $1,984.6 
EMEA820.5 704.2 678.9 
日本的201.1 250.0 233.9 
叉車業務3,920.9 3,359.6 2,897.4 
博爾佐尼375.3 355.7 347.8 
努韋拉4.3 3.4 0.7 
淘汰(182.2)(170.4)(170.2)
總計$4,118.3 $3,548.3 $3,075.7 
營業利潤（虧損） 
美洲$233.1 $46.8 $(19.7)
EMEA12.1 (46.6)0.3 
日本的(15.6)(10.6)(67.5)
叉車業務229.6 (10.4)(86.9)
博爾佐尼15.3 6.2 (1.8)
努韋拉(36.4)(34.3)(62.3)
淘汰0.2 (0.6)(1.3)
總計$208.7 $(39.1)$(152.3)
F-16
目錄
 202320222021
總資產 
美洲$1,715.4 $1,700.0 $1,558.2 
EMEA808.5 811.0 843.7 
日本的276.8 339.5 329.3 
淘汰(575.2)(693.2)(682.8)
叉車業務2,225.5 2,157.3 2,048.4 
博爾佐尼303.8 315.2 323.8 
努韋拉25.4 18.9 16.0 
淘汰(475.6)(465.2)(418.1)
總計$2,079.1 $2,026.2 $1,970.1 
折舊和攤銷 
美洲$16.6 $15.8 $17.3 
EMEA8.2 7.8 8.1 
日本的7.9 7.4 6.9 
叉車業務32.7 31.0 32.3 
博爾佐尼11.7 11.7 12.7 
努韋拉0.7 0.7 1.2 
總計$45.1 $43.4 $46.2 
資本支出 
美洲$16.9 $5.1 $16.1 
EMEA6.6 4.9 10.7 
日本的3.3 10.3 3.8 
叉車業務26.8 20.3 30.6 
博爾佐尼5.1 5.5 10.4 
努韋拉3.5 3.0 3.3 
總計$35.4 $28.8 $44.3 
按地理區域劃分的數據

美國以外的任何一個國家都不佔來自獨立客户的收入的10％或以上。以下 “其他” 類別包括加拿大、墨西哥、南美和亞太地區。此外，沒有一個客户佔來自獨立客户的收入的10％或以上。
 聯合的
國家		歐洲、非洲和中東其他合併
2023    
來自非關聯客户的收入，基於客户所在的位置$2,542.9 $930.5 $644.9 $4,118.3 
壽命長的有形資產$179.1 $90.5 $101.1 $370.7 
2022    
來自非關聯客户的收入，基於客户所在的位置$1,973.8 $886.5 $688.0 $3,548.3 
壽命長的有形資產$164.3 $97.7 $107.4 $369.4 
2021
來自非關聯客户的收入，基於客户所在的位置$1,671.1 $866.1 $538.5 $3,075.7 
壽命長的有形資產$185.3 $97.4 $119.5 $402.2 

F-17
目錄
注意 5—普通股和每股收益
該公司的A類普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為 “HY”。由於對B類普通股的轉讓限制，公司的B類普通股尚未開發或預計將開發任何交易市場。應持有人的要求，B類普通股可以隨時一對一地轉換為A類普通股。公司的A類普通股和B類普通股的每股現金分紅權相同。A類普通股每股有一票，B類普通股每股有十張選票。截至2023年12月31日，A類普通股和B類普通股的授權股份總數為 125百萬股和 35分別為百萬股。 沒有這兩個類別的庫存股分別在2023年12月31日和2022年12月31日流通。
股票補償： 公司為美國的某些員工制定了股票薪酬計劃，允許在有限制的情況下授予A類普通股，以此作為保留和獎勵他們的長期業績並增加公司所有權的一種手段。根據計劃授予的股份已全部歸屬，股東有權獲得所有普通股所有權，但在限制期內不得轉讓、質押或以其他方式轉讓股份。通常，限制期最早在（i）參與者退休之日後五年結束，（ii）自獎勵之日起四、七或十年（如獎勵中所定義），或（iii）參與者死亡或永久殘疾。根據計劃，公司發行了 423,596，220,114 和 64,058分別與截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度相關的股份。這些股票發行後，將有 292,802根據這些計劃可供發行的A類普通股。與這些股票獎勵相關的薪酬支出為 $27.5百萬 ($)23.5扣除税款後的百萬美元），美元5.5百萬 ($)5.5扣除税款後的百萬美元）和美元2.6百萬 ($)2.0截至2023年、2022年和2021年的年度，扣除税款後分別為百萬美元）。授予日的薪酬支出代表基於A類普通股市場價格的公允價值。公司還為公司非僱員董事制定了股票薪酬計劃，根據該計劃，非僱員董事年度預付金的一部分以A類普通股的限制性股票支付。截至2023年12月31日的財年，美元140,000每位非僱員董事的預付金 $208,000以A類普通股的限制性股票支付。截至2022年12月31日的財年，美元96,000的 $200,000以A類普通股的限制性股票支付。在截至 2021 年 12 月 31 日的年度中，$127,000的 $188,000以A類普通股的限制性股票支付。根據該計劃授予的股份已全部歸屬，股東有權獲得所有普通股所有權，但在限制期內不得轉讓、質押或以其他方式轉讓股份。通常，限制期最早在（i）自授予之日起十年，（ii）董事死亡或永久殘疾之日結束，（iii）董事從董事會退休之日起五年（或經董事會批准的更早），或（iv）董事從董事會退休並年滿70歲的日期結束年齡。根據該計劃，公司發佈了 34,239, 29,898和 22,176分別與截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度相關的股份。除了以限制性股票形式獲得的強制性預付金外，董事還可以選擇以A類普通股代替現金，金額不超過其年度預付金、會議出席費、委員會預付金和任何委員會主席費餘額的100％。這些自願股份不受任何限制。在自願選舉下發行的股票總數為 726, 1,075和 1,168分別在 2023 年、2022 年和 2021 年。這些股票發行後，有 165,038 根據本董事計劃可供發行的A類普通股。與這些獎勵相關的薪酬支出為 $1.8百萬 ($)1.5扣除税款後的百萬美元），美元0.9百萬 ($)0.9扣除税款後的百萬美元）和美元1.4百萬 ($)1.1截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的税後分別為百萬元（扣除税款）。授予日的薪酬支出代表基於A類普通股市場價格的公允價值。
每股收益：為了計算每股收益，未對報告的歸屬於股東的淨收益金額進行任何調整。此外，A類普通股的基本和攤薄後每股收益與B類普通股相同。用於計算每股基本收益和攤薄後收益的A類普通股和B類普通股的加權平均已發行股票數量如下：
 202320222021
基本加權平均已發行股份17.137 16.901 16.818 
限制性股票獎勵的攤薄效應0.248 — — 
攤薄後的加權平均已發行股數17.385 16.901 16.818 
每股基本收益$7.35 $(4.38)$(10.29)
攤薄後的每股收益$7.24 $(4.38)$(10.29)
每股現金分紅$1.2975 $1.2900 $1.2850 
在上表中，不包括 2022 年和 2021 年 0.223百萬和 0.074分別獲得百萬的反稀釋限制性股票獎勵。2023年的限制性股票獎勵預計將於2024年發放。

F-18
目錄
注意 6—所得税
截至12月31日的年度所得税前收入（虧損）和所得税準備金的組成部分如下：
 202320222021
所得税前收入（虧損）   
美國$114.1 $(40.1)$(147.9)
非美國66.9 (22.3)(7.0)
總計$181.0 $(62.4)$(154.9)
所得税條款 
當前的税收條款（福利）：
聯邦$32.0 $0.6 $(1.2)
州8.0 0.5 1.1 
非美國14.0 8.2 8.6 
總電流$54.0 $9.3 $8.5 
遞延税收準備金（福利）： 
聯邦$0.6 $1.9 $14.1 
州— 0.3 3.8 
非美國(1.7)(2.3)1.9 
延期總額$(1.1)$(0.1)$19.8 
總計$52.9 $9.2 $28.3 
公司繳納的所得税為 $53.2百萬，美元13.1百萬和美元11.72023 年、2022 年和 2021 年分別為百萬人。公司收到了美元的所得税退款0.3百萬，美元2.3百萬和美元0.32023 年、2022 年和 2021 年分別為百萬人。
截至12月31日的年度美國聯邦法定税率與報告的所得税税率的對賬情況如下：
 202320222021
所得税前收入（虧損）$181.0 $(62.4)$(154.9)
法定税位於 21%
$38.0 $(13.1)$(32.5)
估值補貼12.1 27.5 58.6 
州所得税5.8 (1.3)(5.3)
不可扣除的補償4.2 1.4 0.4 
非美國的利率差異3.2 5.4 10.0 
全球無形低税收收入1.7 (4.6)5.0 
聯邦所得税抵免(4.0)(1.4)(2.6)
國外衍生的無形收入(3.4)(0.3)— 
税收爭議解決(3.0)(4.7)(4.5)
股權利息收益(1.3)(1.4)(1.8)
其他(0.3)0.3 1.8 
税基侵蝕和反濫用税(0.1)1.4 (0.8)
所得税條款$52.9 $9.2 $28.3 
報告的所得税税率29.2 %(14.7)%(18.3)%
該公司已確定，計算適用於其在非美國子公司的所有投資的遞延税金額是不切實際的。但是，該公司已規定對尚未確定再投資計劃的未匯出的非美國收益徵收預期税，這筆税款可能會在可預見的將來匯回。

公司選擇在發生期間計入全球無形低税所得税（“GILTI”），因此沒有為GILTI提供任何遞延所得税金額。

從2022年開始，2017年《減税和就業法》（“税收改革法”）取消了在發生當年立即扣除研發支出的選項，並要求美國納税人將此類支出攤銷五年以上
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目錄
至十五年，具體取決於活動是在美國還是在美國境外進行。這一變化已經並將繼續對公司未來的所得税現金支付產生重大影響。如果不修改或廢除該立法，其影響將繼續對現金税產生不利影響，但隨着時間的推移會逐漸減少。

由於資產負債賬面和税基差異而產生的合併資產負債表中遞延所得税資產負債總額的詳細摘要如下：
 12 月 31 日
 20232022
遞延所得税資產  
研發資本$58.1 $32.5 
税收屬性結轉35.6 62.5 
應計費用和儲備金13.9 17.3 
產品質保12.5 9.7 
應計產品負債9.6 6.7 
庫存4.1 1.8 
其他12.1 8.7 
遞延所得税資產總額145.9 139.2 
減去：估值補貼126.6 121.7 
 19.3 17.5 
遞延所得税負債 
折舊和攤銷23.9 23.8 
應計養老金福利3.5 2.2 
未匯款的收益1.6 2.3 
遞延所得税負債總額29.0 28.3 
遞延所得税淨資產（負債）$(9.7)$(10.8)
下表彙總了公司確定變現不確定的税收結轉期和相關的結轉期以及相關的估值補貼：
 2023年12月31日
 遞延税淨額
資產		估價
津貼		結轉
過期時間:
非美國淨營業虧損$25.5 $23.4 2024-無限期
非美國資本損失7.5 7.5 無限期
州淨營業虧損和貸項3.9 3.8 2024-無限期
減去：未確認的税收優惠(1.3)— 
總計$35.6 $34.7 
 2022年12月31日
 遞延税淨額
資產		估價
津貼		結轉
過期時間:
非美國淨營業虧損$26.3 $24.2 2023-無限期
美國淨營業虧損17.2 16.4 無限期
非美國資本損失7.3 7.3 無限期
州淨營業虧損和貸項6.7 6.6 2023-無限期
不允許的利息等5.7 5.7 2026-無限期
研發信貸1.3 1.3 2041 - 2042
減去：未確認的税收優惠(2.0)— 
總計$62.5 $61.5 
公司不斷評估其遞延所得税資產，以確定是否需要估值補貼。如果確定變現不再符合 “更有可能” 的標準，則需要估值補貼。估值補貼的設立不會對現金產生影響，這種補貼也不妨礙公司使用其
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目錄
未來時期的結轉虧損或其他遞延所得税資產。歸屬於巴西、中國和英國的税收淨營業虧損佔非美國淨營業虧損遞延所得税資產的很大一部分。根據當地法律，巴西和英國的淨營業虧損不會到期，而中國的虧損將在五年後到期。

2021年，公司確認了2,480萬澳元的税費，用於根據公司美國和英國遞延所得税資產年初餘額確定估值補貼，其中不包括可結轉至上一納税年度的資產部分。根據對公司運營情況的審查，包括美國累計税前虧損、缺乏可用的税收籌劃策略以及供應和物流限制導致的預測下降，現有證據不再支持實現這些遞延所得税資產的更有可能的標準。儘管該公司預計這些業務的長期收益，但由於累積虧損，此類長期預測不足以支持遞延所得税資產的未來使用。此外，與這些業務相關的3,250萬美元估值補貼支出是針對2021年產生的遞延所得税資產提供的。

在2023年和2022年期間，為遞延所得税資產提供的估值補貼增加了美元4.9百萬和美元27.3分別為百萬。2023年和2022年總估值補貼的變化包括淨增加的税收支出12.1百萬和美元27.4分別為百萬美元，淨減少美元7.2百萬和美元0.12023年和2022年分別有百萬美元直接記入股權。

根據對歷史收益和趨勢、預測收益和相關結轉期限的審查，公司認為提供的估值補貼是適當的。截至2023年12月31日，該公司在美國各州司法管轄區的淨營業虧損結轉總額為美元16.4百萬美元和非美國司法管轄區94.7百萬。
以下是未確認税收優惠總額的對賬，定義為公司納税申報表狀況與截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併財務報表中確認的福利之間的差異的總税收影響。大約 $3.8百萬，美元5.4百萬和美元8.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，這些金額中分別有100萬筆與永久物品有關，這些物品如果得到確認，將影響報告的所得税税率。
 202320222021
1 月 1 日的餘額$5.4 $8.2 $10.8 
根據與本年度相關的税收狀況增加的內容0.4 0.4 0.7 
前幾年的税收狀況的增加（減少）(0.1)0.2 1.2 
由於與税務機關達成和解以及適用的訴訟時效到期而產生的減免(1.9)(3.1)(4.3)
未確認的税收優惠的其他變化，包括外幣折算調整— (0.3)(0.2)
截至12月31日的餘額$3.8 $5.4 $8.2 
公司將不確定税收狀況的利息和罰款記錄為所得税條款的一部分。該公司的淨減少額為 $1.4百萬，美元2.2百萬和美元2.12023年、2022年和2021年分別為百萬的利息和罰款。由於外幣折算成美元，利息和罰款總額減少了美元0.3在 2022 年達到百萬美元，並增加了美元0.22021 年達到數百萬人。2023 年沒有外幣折算影響。應計利息和罰款總額為 $0.9百萬，美元2.3百萬和美元4.8截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，分別為百萬人。
公司預計，未確認的税收優惠金額將在未來十二個月內發生變化；但是，這一變化預計不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。公司很有可能在未來十二個月內記錄未確認的税收優惠，包括利息和罰款，最高不超過 $1.4百萬美元是由於某些時效期限可能到期以及審計和解所致。如果得到確認，先前未確認的税收優惠將在項目實際結算的過渡期內作為離散的税收優惠入賬。
各税務機關定期審查公司及其非美國子公司的納税申報表。公司沒有被告知任何先前未提供應計金額的重大評估。此外，在某些情況下，如果公司對評估提出異議並認為評估成功的可能性很大，則不提供應計利息。該公司將對任何材料評估提出激烈的異議。管理層認為，任何潛在的調整都不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。
總體而言，公司在税收司法管轄區開展業務，這些司法管轄區為税務機關審查適用的納税申報提供了三到五年的時效期限。審查所有年份的美國聯邦納税申報表
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目錄
2020年之前已與美國國税局達成和解，或者根據適用的訴訟時效已基本關閉。但是，該公司已提出2017年的保護性索賠，以便在美國最高法院做出有利裁決之前保留其獲得未來退款的權利。公司經常在各州和非美國司法管轄區接受審查，在大多數情況下，訴訟時效尚未延長。該公司認為，這些檢查本質上是例行檢查，預計不會產生任何重大税收評估。

注意 7—從 OCI 重新分類

下表彙總了合併運營報表中記錄的截至12月31日的每年的累計其他綜合收益（虧損）（“OCI”）的重新分類：
有關 OCI 組件的詳細信息從 OCI 重新分類的金額列報淨收入的報表中受影響的行項目
202320222021
現金流套期保值的收益（虧損）：
利率合約$6.3 $1.2 $3.2 利息支出
外匯合約(37.3)(34.7)2.6 銷售成本
税前總計(31.0)(33.5)5.8 所得税前收入（虧損）
税收支出（福利）0.1 (0.8)(0.1)所得税條款
扣除税款$(30.9)$(34.3)$5.7 淨收益（虧損）
固定福利養老金項目的攤銷：
精算損失$(2.8)$(4.7)$(5.4)其他，淨額
先前服務（成本）積分(0.1)(0.1)(0.1)其他，淨額
税前總計(2.9)(4.8)(5.5)所得税前收入（虧損）
税收支出（福利）(0.1)— (0.1)所得税條款
扣除税款$(3.0)$(4.8)$(5.6)淨收益（虧損）
該期間的改敍總數$(33.9)$(39.1)$0.1 

注意 8—金融工具和衍生金融工具
由於這些工具的短期到期，現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面金額接近公允價值。循環信貸協議和長期債務（不包括融資租賃）的公允價值是根據考慮到公司信用風險的類似債務的現行利率確定的。根據公允價值層次結構的定義，該估值方法為二級。截至2023年12月31日，循環信貸協議和長期債務（不包括融資租賃）的總賬面價值和總公允價值為美元466.7百萬和美元464.0分別為百萬。截至2022年12月31日，循環信貸協議和長期債務（不包括融資租賃）的總賬面價值和總公允價值為美元523.3百萬和美元501.1分別是百萬。
可能使公司面臨信用風險集中的金融工具主要包括應收賬款和衍生品。構成公司客户羣的大量客户及其分散在許多不同的行業和地區，這緩解了信用風險對應收賬款的集中。為了進一步降低與應收賬款相關的信用風險，公司定期對客户進行信用評估，在某些情況下可能需要預付款或抵押品。公司與高質量的金融機構簽訂衍生合約，並限制任何一家機構的信貸敞口。
衍生金融工具
公司持有的金融工具包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款、循環信貸協議、長期債務、利率互換協議和遠期外幣兑換合約。公司不持有或發行用於交易目的的金融工具或衍生金融工具。
公司使用遠期外幣兑換合約來部分降低與以外幣計價的交易相關的風險。這些合約對衝了公司承諾，預測了與以非功能貨幣計價的銷售和購買相關的現金流的交易。公司抵消了與同一交易對手簽訂的外幣兑換合約相關的公允價值金額。作為套期保值有效的遠期外幣兑換合約的公允價值變動記錄在OCI中。遞延損益從 OCI 重新歸類為
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目錄
與標的交易損益同期的合併運營報表均記錄在案，並通常在銷售成本中確認。
公司定期簽訂不符合套期會計標準的外幣兑換合約。這些衍生品用於減少公司與預測的購買或銷售交易或預測的公司間現金支付或結算相關的外幣風險敞口。這些衍生品的收益和損失通常在銷售成本中確認。
公司使用利率互換協議來部分降低與浮動利率融資協議相關的風險，這些協議受市場利率變動的影響。利率互換協議的條款要求公司獲得浮動利率並支付固定利率。公司的利率互換協議和相關的浮動利率融資主要基於一個月的SOFR。作為套期保值有效的利率互換協議公允價值的變化記錄在OCI中。遞延收益或虧損在記錄基礎交易的損益時從OCI重新歸類為合併經營報表，並通常在利息支出中確認.
來自套期保值活動的現金流在合併現金流量表中按與套期保值項目相同的類別進行報告，通常是運營現金流的一部分。
該公司使用重要的可觀測數據定期按公允價值衡量其衍生品。根據公允價值層次結構的定義，該估值方法為二級。該公司使用結合收益率曲線和外幣即期利率的現值技術對其衍生品進行估值，並將公司及其交易對手的信用風險的影響納入估值。

公司目前不持有任何被指定為套期保值的非衍生工具或任何被指定為公允價值套期保值的衍生品。
外幣衍生品：該公司持有的遠期外幣兑換合約，名義總額為美元0.9截至2023年12月31日為十億，主要以歐元、日元、美元、中國人民幣、英鎊、瑞典克朗、墨西哥比索和澳元計價。該公司持有的遠期外幣兑換合約，名義總額為美元0.8截至2022年12月31日為十億，主要以歐元、日元、美元、中國人民幣、英鎊、墨西哥比索、瑞典克朗和澳元計價。這些合約的公允價值約為淨負債美元12.2百萬和美元43.5截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為百萬人。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，符合對衝會計條件的遠期外幣兑換合約沒有實質性效力。符合對衝會計條件的遠期外幣兑換合約通常用於對衝預計在未來36個月內發生的交易。OCI中包含了被視為對衝有效的遠期外幣兑換合約的按市值計價的效應。根據 2023 年 12 月 31 日的市場估值，美元20.6隨着交易的進行，截至2023年12月31日，OCI中包含的淨遞延虧損額中有100萬美元預計將在未來十二個月內重新歸類為合併運營報表中的支出。
利率衍生品： 下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的利率互換協議的名義金額、相關利率（不包括利差）和剩餘條款：
名義金額平均固定利率
12 月 31 日12 月 31 日12 月 31 日12 月 31 日
2023202220232022任期於 2023 年 12 月 31 日
$180.0 $180.0 1.65 %1.68 %延長至 2027 年 5 月
7.5 22.4 0.51 %0.18 %延長至 2027 年 5 月
所有利率互換協議的公允價值均為淨資產 $11.9百萬和美元16.1截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬人。OCI中包含了被視為有效的套期保值的利率互換協議的按市值計價效應。根據 2023 年 12 月 31 日的市場估值， $6.0由於現金流支付是根據利率互換協議支付的，預計OCI中包含的淨遞延收益中有100萬美元將在未來十二個月的合併運營報表中重新歸類為收入。

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目錄
下表彙總了合併資產負債表中記錄的截至12月31日衍生工具的公允價值：
 資產衍生品負債衍生品
 資產負債表位置20232022資產負債表位置20232022
被指定為對衝工具的衍生品     
現金流套期保值
利率互換協議      
當前預付費用和其他$5.6 $5.9 預付費用和其他$— $— 
長期其他非流動資產6.3 10.2 其他非流動資產— — 
外幣兑換合約   
當前預付費用和其他1.2 — 預付費用和其他1.4 — 
其他流動負債7.2 2.6 其他流動負債22.2 32.1 
長期其他非流動資產2.7 0.7 其他非流動資產0.5 0.3 
其他長期負債— 1.0 其他長期負債0.4 17.3 
被指定為對衝工具的衍生品總額$23.0 $20.4  $24.5 $49.7 
未指定為對衝工具的衍生品   
現金流套期保值
外幣兑換合約    
當前預付費用和其他$1.1 $— 預付費用和其他$0.6 $— 
其他流動負債2.3 4.9 其他流動負債1.6 3.0 
未指定為套期保值工具的衍生品總額$3.4 $4.9  $2.2 $3.0 
衍生品總數$26.4 $25.3  $26.7 $52.7 

下表彙總了合併資產負債表中記錄的截至2023年12月31日和2022年12月31日交易對手按總額計算的衍生工具公允價值的抵消情況：
截至 2023 年 12 月 31 日的衍生資產截至 2023 年 12 月 31 日的衍生負債
已確認資產的總金額總金額抵消列報的淨金額淨額已確認負債總額總金額抵消列報的淨金額淨額
現金流套期保值
利率互換協議$11.9 $— $11.9 $11.9 $— $— $— $— 
外幣兑換合約2.5 (2.5)— — 14.7 (2.5)12.2 12.2 
衍生品總數$14.4 $(2.5)$11.9 $11.9 $14.7 $(2.5)$12.2 $12.2 
截至2022年12月31日的衍生資產截至2022年12月31日的衍生負債
已確認資產的總金額總金額抵消列報的淨金額淨額已確認負債總額總金額抵消列報的淨金額淨額
現金流套期保值
利率互換協議$16.1 $— $16.1 $16.1 $— $— $— $— 
外幣兑換合約0.4 (0.4)— — 43.9 (0.4)43.5 43.5 
衍生品總數$16.5 $(0.4)$16.1 $16.1 $43.9 $(0.4)$43.5 $43.5 

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目錄
下表彙總了合併運營報表中記錄的截至12月31日的每年的衍生工具的税前影響：
現金流對衝關係中的衍生品收益或（損失）金額
在 OCI 中被識別
衍生物（有效部分）		增益地點或
(損失) 已重新分類
從 OCI 到
收入（有效）
部分）		收益或（損失）金額
從 OCI 重新分類
轉化為收入（有效部分）
202320222021202320222021
現金流套期保值
利率互換協議$1.9 $21.9 $5.8 利息支出$6.3 $1.2 $3.2 
外幣兑換合約(4.3)(61.2)(45.6)銷售成本(37.3)(34.7)2.6 
$(2.4)$(39.3)$(39.8)$(31.0)$(33.5)$5.8 
未指定為套期保值工具的衍生品衍生品收入中確認的收益或（虧損）的位置收益或（損失）金額
在衍生品收入中確認
202320222021
現金流套期保值
外幣兑換合約銷售成本$(4.3)$(32.5)$(6.9)
總計$(4.3)$(32.5)$(6.9)

注意 9—退休福利計劃
固定福利計劃：公司維持各種固定福利養老金計劃，這些計劃根據服務年限和特定時期的平均薪酬提供福利。公司的政策是在適用法規允許的範圍內繳款，為這些計劃提供資金。計劃資產主要由公開交易的股票以及政府和公司債券組成。
公司美國和英國計劃所涵蓋的員工的養老金福利被凍結。根據固定福利養老金計劃，荷蘭只有某些祖先的僱員仍能獲得退休金。公司所有其他符合條件的員工，包括養老金福利被凍結的員工，都將根據固定繳款退休計劃獲得退休金。

在2022年和2021年期間，公司確認的和解損失為美元1.8百萬和美元1.1分別為百萬美元，這是一次性分配超過其美國養老金計劃計劃本計劃年度的預計利息成本總額所致。
截至12月31日止年度的固定福利計劃會計所使用的假設如下：
 202320222021
美國計劃   
加權平均折扣率5.03%5.36%2.58%
預期的長期資產回報率5.50%5.50%5.50%
現金餘額利息貸記利率
3.50%-5.73%
1.39%-3.50%
3.50%
非美國計劃
加權平均折扣率
3.08%-4.50%
3.60%-4.80%
1.00%-1.30%
薪酬水平的增長率
2.60%-3.00%
2.80%-3.00%
2.45%-2.50%
預期的長期資產回報率
3.30%-4.50%
3.60%-4.50%
1.00%-4.50%
每年，用於計算福利義務的假設都用於計算下一年的定期淨養老金支出。

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目錄
下文詳細列出了截至12月31日的年度固定福利計劃的定期養老金淨支出：
 202320222021
美國計劃   
利息成本$2.5 $1.9 $1.5 
計劃資產的預期回報率(2.5)(3.3)(4.5)
攤還精算損失2.1 1.9 2.0 
定居點— 1.8 1.1 
定期養老金淨支出$2.1 $2.3 $0.1 
非美國計劃 
服務成本$— $0.2 $0.3 
利息成本5.4 3.1 2.6 
計劃資產的預期回報率(7.4)(7.4)(10.5)
攤還精算損失0.7 2.8 3.5 
先前服務成本的攤銷0.1 0.1 0.1 
定期養老金福利淨額$(1.2)$(1.2)$(4.0)
以下是截至12月31日止年度其他綜合收益（虧損）中確認的計劃資產和福利義務的其他變化的詳細情況：
 202320222021
美國計劃   
本年度精算（收益）虧損$(1.2)$4.5 $0.2 
攤還精算損失(2.1)(1.9)(2.0)
定居點— (1.8)(1.1)
其他綜合收益（虧損）中確認的總額$(3.3)$0.8 $(2.9)
非美國計劃 
本年度精算（收益）虧損$(0.2)$1.0 $(8.9)
攤還精算損失(0.7)(2.8)(3.5)
先前服務成本的攤銷(0.1)(0.1)(0.1)
其他綜合收益（虧損）中確認的總額$(1.0)$(1.9)$(12.5)
下表列出了年內福利義務和計劃資產的變化以及截至12月31日的固定福利計劃的資金狀況：
 20232022
 美國計劃非美國
計劃		美國計劃非美國
計劃
福利義務的變化    
年初預計的福利義務$50.1 $117.0 $67.5 $197.8 
服務成本— — — 0.2 
利息成本2.5 5.4 1.9 3.1 
精算（收益）損失1.0 3.1 (12.3)(58.8)
已支付的福利(5.3)(6.5)(4.4)(7.0)
員工繳款— 0.1 — 0.1 
一次性付款— — (2.6)— 
外幣匯率變化— 6.9 — (18.4)
年底的預計福利義務$48.3 $126.0 $50.1 $117.0 
年底的累計補助金義務$48.3 $124.0 $50.1 $116.6 
F-26
目錄
 20232022
 美國計劃非美國
計劃		美國計劃非美國
計劃
計劃資產的變化  
年初計劃資產的公允價值$48.5 $126.3 $69.0 $202.7 
計劃資產的實際回報率4.7 10.7 (13.5)(52.1)
僱主繳款— 0.5 — 2.4 
員工繳款— 0.1 — 0.1 
已支付的福利(5.3)(6.5)(4.4)(7.0)
定居點— — (2.6)— 
外幣匯率變化— 7.9 — (19.8)
年底計劃資產的公允價值$47.9 $139.0 $48.5 $126.3 
年底的資金狀況$(0.4)$13.0 $(1.6)$9.3 
合併資產負債表中確認的金額包括：  
非流動資產$— $15.6 $— $11.9 
非流動負債(0.4)(2.6)(1.6)(2.6)
$(0.4)$13.0 $(1.6)$9.3 
累計其他綜合收益（虧損）的組成部分包括：
精算損失$29.2 $55.5 $32.6 $56.5 
先前的服務成本— 1.4 — 1.4 
遞延税(8.3)(13.2)(8.3)(13.0)
外幣折算調整— 2.5 — 2.3 
 $20.9 $46.2 $24.3 $47.2 
上表所列的預計福利義務代表迄今為止僱員服務所產生的福利的精算現值，包括預計的未來加薪的影響。累計福利債務還反映了迄今為止僱員服務所產生的福利的精算現值，但不包括預計的未來加薪的影響。
2024年，公司預計將捐款美元0.2百萬美元用於其非美國養老金計劃。公司確實如此 不預計將在2024年為其美國養老金計劃繳款。
養老金補助金由養老金計劃的資產支付。預計將從養老金計劃的資產中支付的未來養老金福利金是：
 美國計劃非美國計劃
2024$5.7 $6.9 
20255.2 7.0 
20264.8 7.3 
20274.5 7.4 
20284.2 7.7 
2027 - 203117.8 44.4 
 $42.2 $80.7 
固定福利計劃資產的預期長期回報率反映了管理層對為提供預計福利義務中包含的福利而投資資金的長期回報率的預期。公司通過考慮一段時間內的歷史回報率，確定了計劃資產的預期長期回報率假設，該回報率與這些計劃基礎債務的長期性質以及前瞻性回報率一致。用於確定公司估計回報率假設的每種資產類別的歷史和前瞻性回報率是基於投資每種資產類別的等效基準市場指數所賺取或預期獲得的回報率。
F-27
目錄
英國養老金計劃的預期回報基於計算出的與市場相關的資產價值。根據這種方法，與公司預期回報不同的實際回報產生的資產收益和損失將在三年內按比例計入與市場相關的資產價值。
養老金計劃維持一項投資政策，除其他外，該政策建立了投資組合資產配置方法，為個別資產類別設定了百分比分配區間。投資政策規定，當餘額超過或低於適當的分配範圍時，投資將在資產類別之間進行重新分配。

以下是截至12月31日公司美國養老金計劃資產的實際分配百分比和目標配置百分比：
 2023
實際的
分配		2022
實際的
分配		目標分配
美國股票證券27.7%27.8%25%
非美國股票證券11.9%11.9%15%
固定收益證券59.6%59.5%60%
貨幣市場0.8%0.8%—%

以下是截至12月31日公司英國養老金計劃資產的實際分配百分比和目標配置百分比：
 2023
實際的
分配		2022
實際的
分配		目標分配
英國股票證券1.7%3.7%2%
非英國股票證券18.3%36.3%18%
固定收益證券79.6%59.3%80%
貨幣市場0.4%0.7%—%
該公司為荷蘭的某些員工維持養老金計劃，這些員工購買了年金合同以履行其義務。
固定福利養老金計劃對海斯特-耶魯普通股沒有任何直接所有權。
公司養老金計劃中每個主要類別的美國計劃資產的公允價值是使用活躍市場中相同資產的報價或公允價值層次結構中的第一級估值的。公司養老金計劃中每個主要類別的非美國計劃資產的公允價值是使用可觀察到的直接或間接的投入進行估值的，而不是活躍市場中相同資產的報價或公允價值層次結構中的二級。

以下是截至12月31日的數值：
第 1 級第 2 級
 2023202220232022
美國股票證券$13.3 $13.4 $8.8 $14.8 
英國股票證券— — 2.2 4.3 
非美國、非英國股票證券5.7 5.8 14.3 27.4 
固定收益證券28.5 28.9 113.2 79.0 
貨幣市場0.4 0.4 0.5 0.8 
總計$47.9 $48.5 $139.0 $126.3 
固定繳款計劃：該公司已經為幾乎所有美國員工確定了繳款（401（k））計劃，為美國以外的員工制定了類似的計劃。公司通常根據計劃條款匹配員工繳款。此外，在美國和英國，公司制定了繳款退休計劃，根據該計劃，每年根據包括實際經營業績對目標經營業績的影響以及參與者的年齡和薪酬在內的公式確定對參與者的繳款。這些計劃的總成本，包括公司繳款，為美元33.5百萬，美元21.0百萬和美元17.12023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。

F-28
目錄
注意 10—庫存
庫存按後進先出（“LIFO”）庫存的成本或市場中較低者列報，先進先出（“FIFO”）庫存的成本或淨可變現價值的較低值列報。在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日， 49% 和 52總庫存的百分比分別是使用LIFO方法確定的，該方法主要包括製成品庫存，包括美國叉車業務的服務零件。 對於所有其他庫存，使用 FIFO 方法。
庫存的成本組成部分包括原材料、購買的組件、直接和間接的人工、公用事業、折舊、入境運費、採購和接收成本、檢驗成本和倉儲成本。根據對未來需求和市場狀況的假設，保留的儲備金等於庫存成本和可變現淨值之間的差額，用於估計的過時或過剩庫存。在隨後出售或處置減值庫存時，相應的減值儲備金將被減免，以確保庫存的成本基礎反映任何減記情況。
2021 年，Nuvera 將其庫存減少了美元16.1百萬美元至其2021年預計的淨可變現價值，該值記錄在合併運營報表的 “銷售成本” 中。有關本次調整相關因素的進一步討論，請參閲附註11。
庫存彙總如下：
 12 月 31 日
 20232022
成品和服務部件$395.9 $335.8 
工作正在進行中39.2 36.0 
原材料 471.5 522.1 
製成品庫存總額906.6 893.9 
LIFO 儲備金(90.9)(94.4)
總庫存$815.7 $799.5 

注意 11—不動產、廠房和設備，淨額
財產、廠房和設備按成本入賬。折舊和攤銷的金額足以在資產的估計使用壽命內使用直線法攤銷資產（包括在融資租賃項下記錄的資產）的成本。 建築物通常使用20、40或50年的使用壽命進行折舊，土地和建築物的改良在最長40年的估計使用壽命上折舊，設備在三至十五年的估計使用壽命中折舊。為購置設備而收到的資本補助金記作相關設備成本的減少和未來折舊費用的減少。維修和保養費用在發生時記作支出。

當情況變化或某些事件的發生表明資產的賬面金額可能無法收回時，公司會定期評估長期資產，包括壽命有限的無形資產，以確定是否存在減值情況。在確定減值指標後，資產和負債被歸入最低水平，可識別的現金流量在很大程度上獨立於其他資產或負債的現金流。當該資產組產生的預計未來未貼現現金流低於賬面價值時，該資產組將被視為減值。如果某一資產組的賬面價值被視為減值，則對該資產組賬面價值超過其公允價值的金額計入減值費用。公允價值是指在計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的價格。

在編制2021年財務報表時，公司確定的減值指標主要與意想不到的重大的、持續的疫情相關和其他全球供應鏈限制、組件短缺、集裝箱可用性限制和運費上漲以及市場復甦步伐加快導致的材料成本大幅上漲有關，所有這些都對公司產生了負面影響。此外，COVID-19 疫情的影響，包括邊境封鎖，阻礙了努維拉在疫情開始之前簽訂的某些研發協議方面的進展。為了實現這些協議，Nuvera在製造和設備擴張方面進行了大量投資，並增加了庫存水平。結果，確定Nuvera固定資產的賬面價值超過資產的未貼現現金流，Nuvera固定資產的賬面價值超過公允價值1,000萬美元。財產、廠房和設備的減值費用記錄在合併運營報表的 “銷售、一般和管理費用” 中。不動產、廠房和設備的估計公允價值是使用成本法確定的，在公允價值層次結構中，成本法為第三級。根據該公司的分析，截至2021年12月31日，所有其他剩餘壽命有限的長期資產均未減值。
F-29
目錄
財產、廠房和設備，淨額包括以下內容：
 12 月 31 日
 20232022
土地和土地改善$32.2 $32.2 
廠房和設備908.3 858.0 
不動產、廠房和設備，按成本計算940.5 890.2 
折舊和攤銷準備金(626.6)(580.2)
 $313.9 $310.0 
不動產、廠房和設備的折舊和攤銷費用總額為美元40.8百萬，美元38.9百萬和美元40.82023 年、2022 年和 2021 年分別為百萬人。

注意 12—商譽和無形資產

截至5月1日，公司每年對商譽和無限期無形資產賬面金額進行減值評估st如果情況變化或某些事件的發生表明潛在損失，則在兩次年度評估之間。公司使用定性或定量分析來確定公允價值是否超過賬面價值。作為商譽量化測試過程的一部分，公司從市場參與者的角度使用折扣現金流方法估算公允價值，並使用類似企業的可比市場價值來估算公允價值。貼現現金流法的重要估計值是申報單位的現金流預測、貼現率、終端業務價值和預計所得税税率。報告單位的現金流預測基於管理層的長期市場展望，是高級管理層和董事會用來評估經營業績的預測。所使用的貼現率是管理層對債務評級和股票波動率相似的公司的市場加權平均資本成本的估計，以貝塔值衡量。使用的預計所得税税率是每個申報單位開展業務的國家的法定税率。終端業務價值是通過將業務增長因子應用於有預測的最新年份來確定的。作為商譽量化測試過程的一部分，公司評估管理層的估計是否存在合理可能的變化，這將對商譽減值測試的結果產生重大影響。

年度減值測試於 2023 年 5 月 1 日進行。每個報告單位的公允價值超過其賬面價值，因此不存在減值。

2021年期間，公司完成了截至2021年5月1日的年度商譽減值測試，並於2021年12月31日完成了相關商譽報告單位層面的中期減值測試。根據年度測試，每個報告單位的公允價值均超過其賬面價值，不存在減值。2021年，公司繼續面臨與疫情相關的和其他全球供應鏈限制、組件短缺、海運集裝箱可用性限制和運費上漲，以及市場復甦步伐加快導致的材料成本大幅上漲。這些項目對公司2021年的經營業績產生了重大影響。此外，這些因素的預期緩解時間表影響了公司的近期和長期預測。因此，在編制2021年財務報表時，公司對JAPIC和Bolzoni的申報單位進行了截至2021年12月31日的中期商譽減值測試。結果，公司確認了一美元55.6JAPIC報告部門在2021年第四季度收取了百萬美元的商譽減值費用，其中美元11.7百萬美元歸因於非控股權益。沒有發現博爾佐尼報告單位的商譽減值。

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日按細分市場劃分的商譽：
商譽賬面金額
美洲EMEA博爾佐尼總計
2022 年 1 月 1 日的餘額$1.7 $1.0 $53.8 $56.5 
處置— — (1.7)(1.7)
外幣折算— — (3.5)(3.5)
截至2022年12月31日的餘額$1.7 $1.0 $48.6 $51.3 
外幣折算— — 2.0 2.0 
截至2023年12月31日的餘額$1.7 $1.0 $50.6 $53.3 

該公司擁有無限期的Bolzoni商標無形資產。用於測試商標潛在減值的公允價值是通過將估計的市場價值特許權使用費率應用於使用這些資產的企業的預測收入來計算的。此計算得出的假定現金流使用博爾佐尼的加權進行折現
F-30
目錄
平均資本成本。截至2023年5月1日，公司完成了年度減值測試。無限期無形資產的公允價值超過其賬面價值，因此不存在減值。

下表彙總了合併資產負債表中記錄的除商譽以外的無形資產：
2023年12月31日總賬面金額累計攤銷淨餘額
無需攤銷的無形資產
商標$16.7 $— $16.7 
需要攤銷的無形資產
客户關係和合同關係37.2 (22.4)14.8 
專利和技術20.1 (15.7)4.4 
商標5.3 (1.9)3.4 
總計$79.3 $(40.0)$39.3 
2022年12月31日總賬面金額累計攤銷淨餘額
無需攤銷的無形資產
商標$16.0 $— $16.0 
需要攤銷的無形資產
客户關係和合同關係36.6 (19.9)16.7 
專利和技術19.6 (13.3)6.3 
商標5.4 (1.7)3.7 
總計$77.6 $(34.9)$42.7 

無形資產的攤銷費用為美元，在相關資產的估計使用壽命內以直線方式確認4.3百萬和美元4.52023 年和 2022 年分別為 100 萬。根據2023年12月31日的美元價值，未來五年其他無形資產的預期年度攤銷費用如下：$3.92024 年為百萬，美元3.42025 年為百萬，美元3.12026 年為百萬，美元2.22027 年為百萬美元和2.22028 年達到 100 萬個。無形資產的加權平均攤還期如下：
需要攤銷的無形資產加權平均使用壽命（年）
客户關係10
專利和技術3
商標13
F-31
目錄
注意 13—當前和長期融資
下表彙總了可用和未償借款：
 12 月 31 日
 20232022
未償借款總額：  
循環信貸協議$83.3 $137.1 
定期貸款，淨額216.1 217.5 
其他債務167.3 168.7 
融資租賃債務27.3 29.6 
未償債務總額$494.0 $552.9 
另外：定期貸款折扣和未攤銷的遞延融資費用3.3 4.1 
未償債務總額，總額$497.3 $557.0 
未償借款的當前部分$252.7 $285.9 
未償借款的長期部分$241.3 $267.0 
循環信貸協議下扣除限額後的可用借款總額$353.0 $320.0 
未使用的循環信貸協議$269.7 $182.9 
總借款的加權平均規定利率7.4 %6.5 %
總借款（包括利率互換協議）的加權平均實際利率6.8 %5.9 %
總債務（不包括融資租賃）的年到期日如下：
2024$239.8 
202512.2 
20264.7 
20272.9 
2028210.4 
此後— 
 $470.0 
為總債務支付的利息為美元36.4百萬，美元26.6百萬和美元14.52023 年、2022 年和 2021 年分別為百萬人。

該公司有一美元320.8百萬美元有擔保的浮動利率循環信貸額度（“額度”），將於2026年6月到期，還有一美元225.0百萬定期貸款（“定期貸款”），將於2028年5月到期。

2023年5月25日，公司簽署了該融資機制的修正案。由於該修正案，除其他外，(i) 一筆循環貸款，總承付額為美元25.0根據該融資機制設立了百萬美元（“FILO承諾”），（ii）該機制下以美元計價的借款的基準利率從倫敦銀行同業拆借利率改為定期SOFR，均按該機制的定義。

FILO承諾將於2024年5月1日終止，除非公司在該日期之前根據該融資機制的條款另行終止。自2023年12月1日起，FILO承諾按月攤銷，金額為每月420萬美元。根據FILO承諾提供的貸款（“FILO貸款”）按浮動利率計息，可以是基準利率或定期SOFR，外加適用的利潤。FILO貸款的適用利潤率為基準利率貸款的2.25％，定期SOFR貸款的適用利潤率為3.25％。修訂後，現有的美國貸款（定義見融資機制）被重新分配到FILO承諾中。由於這種重新分配，自該修正案結束時，FILO承諾已得到充分利用。

修正案生效後，該融資機制由金額為美元的國內循環信貸額度組成210.0百萬，金額為美元的外國循環信貸額度90.0百萬美元以及最初金額為美元的FILO承諾25.0百萬，那是 $20.8攤銷生效後，截至2023年12月31日為百萬美元。

該融資機制可在貸款期限內增加至4億美元，最低增量為1,000萬美元，但須經貸款機構批准。該機制下的債務通常由工作第一優先留置權擔保
F-32
目錄
貸款中借款人和擔保人的資本資產，包括但不限於現金和現金等價物、應收賬款和存貨，以及當前和未來股本、定着物和由知識產權組成的一般無形資產的第二優先留置權。該融資機制下作為抵押品持有的資產的賬面價值約為美元1.2截至 2023 年 12 月 31 日，已達十億。
    
該設施包括限制性契約, 除其他外, 限制公司的額外借款和投資，但須遵守該融資機制中規定的特定門檻。該融資機制限制了公司可能支付的股息和其他限制性付款，除非滿足了該機制中規定的某些總超額可用性和/或固定費用覆蓋率閾值。該融資機制還要求公司在總超額可用性小於融資機制中定義的總借款基礎的10％和2,000萬美元中的較大值時，實現最低固定費用覆蓋率。截至2023年12月31日，公司遵守了該設施的契約。

截至2023年12月31日，該基金的主要條款如下：
設施
美國的借貸能力$230.8 
非美國借貸能力90.0 
傑出78.1 
可用性限制6.7 
可用性$236.0 
FILO 貸款銀行貸款以外的貸款
協議中定義的適用利潤
美國基準利率貸款
2.25%
0.25% 至 0.75%
SOFR、EURIBOR 和非美國基準利率貸款
3.25%
 1.25% 至 1.75%
SOFR 調整，如協議中所定義
0.10%
0.10%
未付金額的適用利潤
美國基準利率貸款— 
0.50%
SOFR 貸款
3.25%
1.50%
非美國基準利率貸款— 
1.50%
未付金額的適用利率
美國基準利率— 
9.00%
軟弱8.69 %
6.95%
未使用承諾的年度設施費— 
0.25%

2023年第二季度對定期貸款進行了修訂，目的是將定期貸款下的基準借款利率從倫敦銀行同業拆借利率改為定期SOFR，每項利率均按定期貸款的定義。
定期貸款要求 從2021年9月30日開始，在每年3月、6月、9月和12月的最後一天支付季度本金，金額等於562,500美元，最終本金還款將於2028年5月到期。在某些情況下，公司可能還需要按照定期貸款的規定強制性預付款。
定期貸款下的債務通常由當前和未來股本、美國物質不動產、固定資產和包括知識產權的一般無形資產的第一優先留置權以及定期貸款借款人和擔保人的美國營運資本資產的第二優先留置權擔保，其中包括但不限於現金和現金等價物、應收賬款和存貨。定期貸款下作為抵押品持有的資產的大致賬面價值為美元780截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。
此外，定期貸款還包括限制性契約，除其他外，這些契約限制了公司的額外借款和投資，但須遵守定期貸款中規定的特定門檻。定期貸款限制了公司在任何財政年度中可能支付的股息和其他限制性付款，除非定期貸款中定義的合併總淨槓桿率在還款時不超過2.50至1.00。截至2023年12月31日，公司遵守了定期貸款中的契約。

F-33
目錄
截至2023年12月31日，定期貸款的關鍵條款如下：
定期貸款
傑出$219.4 
折扣和未攤銷的遞延融資費用3.3 
未繳淨額$216.1 
協議中定義的適用利潤
美國基準利率貸款
2.50%
軟弱
3.50%
SOFR 調整，如協議中所定義
0.11%
SOFR 地板
0.50%
未付金額的適用利率
8.97%
公司產生的費用為 $0.8百萬和美元7.62023 年和 2021 年分別為 100 萬。這些費用與修改融資機制和定期貸款有關。這些費用是遞延的，將在適用的債務協議期限內作為利息支出攤銷。 沒有費用是在2022年產生的。與定期貸款相關的費用作為相應債務的直接扣除額列報。
該公司的其他未償債務，不包括融資租賃，約為 $172.5截至 2023 年 12 月 31 日，為百萬美元。除了該融資機制下的剩餘可用性外236.0百萬，該公司的剩餘可用性為 $33.7百萬美元與其他非美國循環信貸協議有關。

注 14—租賃安排

公司從一開始就確定一項安排是否包含租約以及該租約的分類（如果適用）。公司不承認短期租賃（初始期限為十二個月或更短的租賃）的租賃負債或使用權（“ROU”）資產。對於包含租賃和非租賃部分的合同，公司不分配合同對價，並將租賃和非租賃部分作為單一租賃部分入賬。ROU資產代表在租賃期限內使用標的資產的權利，租賃負債代表根據租賃支付租賃費的義務。經營租賃ROU資產和負債在租賃開始之日根據租賃期內租賃付款的現值進行確認。運營租賃中的隱含利率通常無法確定，公司已從第三方融資機構那裏獲得了相關地區、貨幣和租賃條款的利率，以確定新租約開始時的增量借款利率。經營租賃ROU資產還包括所有租賃預付款，由租賃激勵措施抵消。公司的某些租賃包括延長或終止租約的選項。在合理確定公司將行使該期權的情況下，在確定ROU資產和租賃負債時會考慮延長租約的期權。在確定ROU資產和租賃負債時還會考慮終止期權，除非可以合理確定公司不會行使該期權。經營租賃付款的租賃費用在租賃期內按直線方式確認。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司的合併資產負債表上記錄了以下金額：
 資產負債表上的位置2023年12月31日2022年12月31日
資產 
經營租賃資產其他非流動資產$75.1 $57.2 
融資租賃資產財產、廠房和設備，淨額39.5 37.0 
總計$114.6 $94.2 
負債
當前
經營租賃負債其他流動負債15.9 14.4 
融資租賃負債長期債務的當前到期日13.7 12.8 
長期
經營租賃負債其他長期負債62.0 45.9 
融資租賃負債長期債務13.6 16.8 
總計$105.2 $89.9 
F-34
目錄
融資租賃資產在扣除累計攤銷額美元后入賬32.5百萬和美元22.1截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。融資租賃下的廠房和設備的攤銷包含在折舊費用中。美元的融資租賃債務11.1百萬，美元12.1百萬和美元12.4在2023年、2022年和2021年期間，購置機械和設備的租賃協議分別產生了百萬美元。此外，截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表中包含的HYGFS租賃包括美元13.1百萬和美元10.9百萬的 ROU 資產和 $13.2百萬和美元11.0百萬的租賃負債。

截至2023年12月31日，該公司的剩餘租期和加權平均折扣率如下：
經營租賃融資租賃
加權平均剩餘租賃期限（年）6.772.36
加權平均折扣率5.80 %2.48 %
2023年12月31日，公司記錄了以下金額：
已結束的年份已結束的年份
 損益表上的位置2023年12月31日2022年12月31日
運營租賃成本銷售成本$7.7 $8.8 
運營租賃成本銷售、一般和管理費用14.8 20.2 
融資租賃成本
租賃資產的攤銷銷售成本9.3 6.8 
租賃負債的利息利息支出1.5 0.6 
轉租收入收入(7.8)(8.7)
總計$25.5 $27.7 
公司確認主要與叉車相關的轉租收入，根據與客户簽訂的租賃協議，公司在這些收入中記錄了租賃期內的收入。截至2023年12月31日，在不可取消的叉車轉租下未來將獲得的最低租金總額為美元28.4百萬。

在截至2023年12月31日的年度中，公司記錄了以下金額：
已結束的年份已結束的年份
 2023年12月31日2022年12月31日
為租賃負債支付的現金
來自經營租賃的運營現金流$20.1 $22.8 
來自融資租賃的運營現金流1.5 0.6 
為來自融資租賃的現金流融資14.6 7.0 
與使用權資產相關的非現金金額，以換取租賃義務
正在運營$48.1 $22.3 
財務9.6 8.4 

租賃負債的年到期日如下：
經營租賃融資租賃總計
2024$19.7 $14.8 $34.5 
202515.4 8.8 24.2 
202613.6 2.9 16.5 
202712.3 0.9 13.2 
20289.1 0.2 9.3 
此後23.5 — 23.5 
 93.6 27.6 121.2 
減去：利息(15.7)(0.3)(16.0)
網$77.9 $27.3 $105.2 
F-35
目錄
公司根據不可撤銷的融資和運營租約租賃某些辦公、製造和倉庫設施以及機械和設備，這些租約將在2037年的不同日期到期。許多租賃包括續約和/或公允價值購買選項。

注意 15—產品質保

該公司為其叉車提供標準保修，通常用於 六到十二個月或 1,000 到 2,000 小時。對於某些系列的叉車，本公司提供的標準保修為 一到兩年或 2,000 或 4,000 小時。對於某些系列叉車的組件，公司提供的標準保修為 兩到三年或 4,000 到 6,000 小時。公司估算了根據其標準保修計劃可能產生的成本，並在確認產品收入時記錄了此類成本的負債。

此外，公司還出售單獨定價的延長保修協議，這些協議通常為額外的保修提供保修 兩到五年或最多 2,400 到 10,000 小時。這些擔保的具體條款和條件因所售產品和公司開展業務的國家而異。通過銷售延長保修合同獲得的收入按履行保修合同所產生費用的相同方式予以遞延和確認。

該公司還維持一項質量增強計劃，根據該計劃，其保修義務中規定了專門確定的現場產品改進。該方案下的應計費用是根據對潛在索賠數量的估計以及根據歷史成本計算的索賠費用確定的。

公司定期評估其記錄的保修負債是否充足，並在必要時調整金額。影響保修責任的因素包括售出的商品數量、保修索賠的歷史和預期費率以及每次索賠的費用。

公司當前和長期保修義務的變化，包括延長保修合同的遞延收入，如下所示：
 20232022
1 月 1 日的餘額$56.7 $64.7 
本年度保修費用45.1 28.7 
與先前存在的保修相關的估算值變動(7.6)(6.1)
已付款(26.9)(29.7)
外幣效應0.8 (0.9)
截至12月31日的餘額$68.1 $56.7 

注意 16—突發事件

已經或可能對公司提起了與其業務行為有關的各種法律和監管程序和索賠，包括產品責任、環境和其他索賠。這些訴訟和索賠是正常業務過程的附帶條件。管理層認為自己的防禦措施是有道理的，並將在這些行動中大力捍衞公司。管理層估計將因這些索賠而支付的任何費用在認為可能的負債並且可以合理估算金額時，應計入應計費用。儘管目前尚無法確定這些程序的最終處理情況，但管理層在與其法律顧問協商後認為，發生的費用大大超過已確認的應計數額的可能性微乎其微。

注意 17—擔保

根據針對某些客户（包括獨立零售經銷商）的各種融資安排，公司提供追索權或回購義務，因此在客户違約時將承擔責任。公司提供追索權或回購義務的第三方融資安排的條款通常包括 一到 五年份。截至2023年12月31日和2022年12月31日受追索權或回購義務約束的總金額為美元162.4百萬和美元133.2分別為百萬。截至2023年12月31日，追索權或回購義務條款下的預期損失並不巨大，根據隨附的合併財務報表中的歷史經驗，已為此類損失提供了準備金。公司通常保留融資相關資產的擔保權益，因此，如果公司根據追索權或回購義務條款承擔債務，公司將獲得所融資資產的所有權。截至2023年12月31日持有的抵押品的公允價值為
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大約 $217.8根據公司的估計，百萬美元。該公司使用有關原始銷售價格、設備當前使用年限以及影響新舊叉車價值的總體市場狀況的信息來估算抵押品的公允價值。公司還定期監控其提供追索權或回購義務的實體的外部信用評級。截至2023年12月31日，公司不認為這些實體存在不支付或不履行義務的重大風險；但是，無法保證未來風險不會增加。此外，該公司與WF達成協議，限制其在某些符合條件的交易商處蒙受的虧損風險。根據該協議，損失與美元有關33.2這些符合條件的交易商的數百萬美元追索權或回購義務僅限於 7.5他們原始貸款餘額的百分比，或 $13.7截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。這美元33.2百萬美元包含在內162.4截至2023年12月31日，有追索權或回購義務的總金額中的百萬美元。

通常，該公司通過其獨立的經銷商網絡或直接向客户銷售叉車。這些經銷商和客户可能會與HYGFS或其他無關的第三方進行融資交易。HYGFS向經銷商和客户提供債務和租賃融資。有時，客户的信用質量或WF內部的信用集中度問題可能要求公司為客户購買並通過HYGFS融資的叉車提供追索權或回購義務。2023 年 12 月 31 日，大約 $152.6公司追索權或回購義務總額的百萬美元162.4百萬與HYGFS的交易有關。關於合資協議，公司還向WF提供以下擔保： 20HYGFS欠WF債務的百分比，因此在HYGFS違約的情況下，根據HYGFS與WF的債務協議條款，公司將承擔責任。截至2023年12月31日，WF向HYGFS提供的貸款總額為美元1.3十億。儘管公司的合同擔保是 $263.1百萬，WF向HYGFS提供的貸款由HYGFS的客户應收賬款擔保，其中公司擔保美元152.6百萬。不包括公司從HYGFS向WF提供的貸款中擔保的HYGFS應收賬款，公司因向WF提供的擔保而產生的增量債務為美元236.5百萬，由HYGFS的客户應收賬款和其他有擔保資產的20％作為擔保306.3百萬。HYGFS過去沒有根據該債務融資的條款違約，儘管無法保證，但該公司不知道有任何情況會導致HYGFS在未來時期違約。

筆記 18—債務和股權投資及關聯方交易

公司持有一家可變權益實體HYGFS的權益。HYGFS是與WF的合資企業，成立的主要目的是為獨立的海斯特提供金融服務®還有耶魯大學®美國的叉車經銷商和國民賬户客户，包括在美洲細分市場中。公司沒有控股財務權益，也無權指導對HYGFS經濟表現影響最大的活動。因此，公司得出結論，公司不是主要受益人，並使用權益法對其進行核算 20對 HYGFS 的利息百分比。該公司認為其在HYGFS的可變權益不大。
通常，該公司通過其獨立的經銷商網絡或直接向客户銷售叉車。這些經銷商和客户可能會與HYGFS或其他無關的第三方進行融資交易。HYGFS向經銷商提供債務融資，向經銷商和客户提供租賃融資。HYGFS 對海斯特的總購買量®還有耶魯大學®在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，來自經銷商的叉車以及直接來自公司的叉車為美元，HYGFS可以向客户提供零售租賃融資527.5百萬，美元449.8百萬和美元346.1分別為百萬。在這些金額中，美元78.9百萬，美元75.6百萬和美元66.7在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中，公司分別向HYGFS開具了100萬張發票，這樣客户就可以從HYGFS獲得經營租賃融資。HYGFS 的應收金額為 $14.2百萬和美元5.4截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬人。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司的收入為美元14.6分別向HYGFS支付100萬美元和1,430萬美元的票據，用於庫存的預付款，這些票據將在出售時由HYGFS融資。公司為HYGFS向其經銷商和客户提供的某些融資提供追索權。此外，該公司還為WF在HYGFS的部分債務提供擔保。有關向WF提供的擔保的更多詳情，請參閲附註17。
除了向經銷商提供融資外，HYGFS還向公司提供經營租賃融資。經營租賃義務主要與某些客户的特定銷售-租回-轉租交易有關，根據這些交易，公司向HYGFS出售叉車，根據經營租賃協議將這些叉車回租，然後根據經營租賃協議將這些叉車轉租給客户。根據經營租賃協議，對HYGFS的債務總額為美元17.2百萬和美元14.3截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬人。此外，該公司向其經銷商提供某些補貼，這些補貼直接支付給HYGFS。補貼總額為 $9.2百萬，美元4.5百萬和美元2.52023 年、2022 年和 2021 年分別為百萬美元。

該公司向HYGFS提供某些服務，根據合資協議的條款，該公司將獲得補償。這些服務主要包括管理職能和再營銷服務。公司記錄的與這些服務相關的總收入為 $5.82023 年為百萬，美元5.42022 年有百萬美元還有美元5.22021 年達到 100 萬個。
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該公司有一個 50SN的所有權百分比，SN是一家有限責任公司，成立的主要目的是在日本製造和分銷住友品牌的叉車並出口海斯特®- 還有耶魯大學®-日本以外的品牌叉車及相關部件和服務零件。公司根據商定的條款從SN購買產品。該公司在SN的所有權也使用權益會計法進行核算，幷包含在JAPIC板塊中。公司根據當前市場價格以正常貿易條件從SN購買產品。在 2023 年、2022 年和 2021 年，從 SN 購買的商品為美元23.7百萬，美元40.4百萬和美元38.6分別為百萬。截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，應付給 SN 的金額為 $6.7百萬和美元21.6分別是百萬。
公司確認的收入為 $0.4百萬，美元0.3百萬和美元0.4來自SN的百萬美元，用於使用公司開發的技術，這些技術分別包含在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的合併運營報表的 “收入” 中。
股權投資未經審計的財務信息彙總如下：
 202320222021
運營聲明   
收入$411.5 $428.8 $418.0 
毛利$160.6 $169.9 $163.4 
持續經營的收入$56.7 $56.3 $50.0 
淨收入$56.7 $56.3 $50.0 
資產負債表 
流動資產$103.7 $128.6  
非流動資產$1,626.1 $1,498.5  
流動負債$120.7 $138.8  
非流動負債$1,430.4 $1,307.6  
公司對未合併關聯公司的股權投資包含在合併資產負債表中的 “對未合併關聯公司的投資” 中，如下所示：
2023年12月31日2022年12月31日
HYGFS$22.2 $21.8 
SN33.4 36.0 
博爾佐尼投資0.4 0.4 
截至12月31日的年度從未合併關聯公司獲得的股息彙總如下：
202320222021
HYGFS$10.5 $14.9 $5.1 
SN— 0.7 0.4 
$10.5 $15.6 $5.5 
在2021年第一季度，公司以美元的價格出售了其對第三方OneH2, Inc.（“OneH2”）, Inc.優先股的投資15.7百萬，包括應計股息，確認收益為美元4.6百萬。出售投資的收益包含在合併運營報表 “其他（收益）支出” 部分的 “其他，淨額” 一行中。該公司的投資是 $0.82023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日分別為 100 萬。

在2023年第四季度，公司以美元的價格出售了對第三方的股權投資1.1百萬美元，包含在截至2023年12月31日止年度的合併現金流量表的 “出售投資收益” 一行中。截至2022年12月31日，該公司的投資為美元0.5百萬。出售前的任何投資收益或虧損均包含在截至12月31日的年度合併運營報表 “其他（收益）支出” 部分的 “其他，淨額” 一行中，如下所示：
 202320222021
股權投資的收益（虧損）$0.5 $(1.0)$(0.2)

備註 19—最大股權轉讓協議

2021年，公司與Y-C香港控股有限公司（“香港控股有限公司”）簽署了股權轉讓協議（“ETA”）。2022年6月，公司購買了 15來自香港控股公司的海斯特-耶魯最大股權的百分比
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總收購價為 $25.2百萬，將按年分期支付 $8.4從 2022 年 6 月到 2024 年 6 月，百萬英鎊。該公司可以選擇在2056年6月8日之前的任何時候以美元的價格收購香港控股公司在海斯特-耶魯Maximal的剩餘10％權益16.8百萬。如果行使該期權，公司將擁有海斯特-耶魯最大100％的股權。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司擁有 90海斯特-耶魯最大股權百分比。

此外，根據ETA的規定，香港控股公司維持看跌期權，根據該期權，公司可能需要行使購買期權。由於可能觸發看跌期權的因素之一不在公司的控制範圍內，因此剩餘的10％購買期權被視為可臨時兑換。因此，可贖回的非控股權益不被視為股東權益的一部分，而是在合併資產負債表中列報為臨時權益。由於觸發看跌期權的事件不太可能發生，因此公司將繼續將10％的收益和虧損以及宣佈的任何股息歸因於ETA截止日期之後的非控股權益。截至ETA截止日期，該公司將購買期權的估計公允價值1,340萬美元記錄為可贖回的非控股權益。



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