附錄 99.1
的筆錄
美國銻業公司
美國銻業公司2024年第一季度業績網絡直播
2024年5月15日
參與者
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
喬·巴德斯威奇——美國銻公司聯席首席執行官
理查德·艾薩克——美國銻公司首席財務官
分析師
演示
操作員
問候。歡迎收看美國銻業公司2024年第一季度財務和運營業績會議網絡直播。此時，所有參與者都處於僅限收聽模式。正式演講之後將舉行問答環節。 [操作員説明]請注意，此網絡直播正在錄製中。
我現在要把網絡直播交給你的主持人 Gary C. Evans，你可以開始了。
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
謝謝你，凱倫，也感謝大家參加美國銻業公司關於截至2024年3月31日的第一季度財務業績的電話會議。今天我身邊有喬·巴德斯威奇，他是我們的董事會成員兼聯席首席執行官，還有我們的首席財務官裏克·艾薩克。這是我們的週轉季度。
我們希望我們已經成功止血，我知道我們的董事會和管理團隊很自豪地宣佈這一點。我希望我們的敬業股東羣體也能對此表示讚賞。我想説的是，收入增加了，銷售成本的增長減少了，因此毛利潤大幅增長。我們的皇冠上的明珠是，我們的現金狀況略有增加，相當於每股0.11美元，基本上是我們股價的一半。因此，對於我們在美國的主要資產，市場並沒有真正給予我們太多信任，也沒有給我們在墨西哥進行資產剝離後預計從墨西哥獲得的資金給予太多信任。
我們的首席財務官，我不想偷裏克·伊薩克的雷聲，而是讓他更詳細地瞭解我們第一季度的財務報告。裏克？
理查德·艾薩克——美國銻公司首席財務官
謝謝，加里。在上次財報電話會議上，我們討論瞭如何在第一季度關閉在墨西哥的業務並打算出售這些業務。現在，我們在財務報告期和第一季度第10季度的所有報告期內均將我們在墨西哥的業務列為已終止業務。更容易查看和討論我們持續運營的結果。
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因此，為此，讓我們首先談談我們持續業務的一些財務亮點。第一季度的銷售額比去年第一季度增長了28％。第一季度的毛利潤是去年第一季度的兩倍多。今年第一季度我們的持續經營收入為86,000美元。第一季度我們持續經營業務的經營活動提供的現金為35萬美元，持續經營業務提供的現金總額為327,000美元。此外，我們在第一季度的銻和沸石銷量也超過了去年第一季度。
我們從這裏去哪裏？正如我過去所説，在較高的水平上，實現收入的增長並增加現金流。這是一個管理團隊和董事會，所有員工的貢獻都不會停止。我們都分享想法並互相挑戰，以改善自己和我們的公司。我們具體在做什麼？首先，我們正在為本已強大的團隊增加經驗豐富的人員。我們位於愛達荷州的沸石工廠就是一個很好的例子。我們在BRZ本已強大的團隊中增加了經驗豐富的人員，並正在改變和加強我們的沸石開採和加工。
它花了一些錢，但正在得到回報。第一季度的沸石銷售量比去年第一季度有所增加，而且我們現在比過去更能滿足客户要求的交付時間。其次，我們的董事會經驗豐富，積極參與公司的工作。他們與尚未申報的潛在礦產儲量和可能出售的礦產公司有聯繫。
他們還與政府有聯繫，並正在努力使我們的公司能夠向美國政府銷售產品。我們不知道這些舉措是否會實現，不幸的是，我們還無法討論細節。但是，請放心，我們是一支不斷挑戰現狀且不會停止的團隊。讓我們更詳細地回顧一下我們的財務狀況。首先，現金流。因此，與去年第一季度相比，我們持續經營業務的經營活動產生的現金流在第一季度增加了140萬美元。
這種改善主要是由於營運資本管理得到改善，應收賬款收款得到改善，庫存管理得到改善，特許權使用費應付金額保持在較低水平。與2023年相比，我們持續經營業務融資活動所使用的現金流在第一季度增加了80萬美元。這主要是由於去年第一季度向我們的D系列優先股股東支付了近80萬美元的股息。
正如加里所提到的，總體而言，現金及現金等價物在2024年第一季度有所增加，截至2024年3月31日，我們的現金餘額為1190萬美元。接下來，讓我們來看看損益表。
正如我之前所説，持續經營業務的銷售額增長了28％，這主要是由於對銻和沸石的需求增加。您可以看到產品銷售的增長略微影響了我們的庫存水平。本季度沸石庫存減少了約20％，而本季度銻庫存下降了約50％。多年來，我們從一家總部位於加拿大的公司採購了蒙大拿州工廠的大部分銻礦石，我們目前正在評估一些新的銻礦石來源。
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此外，我們在第一季度末實現了一些銷售，截至2024年3月31日，應收賬款明顯增加，但這些應收賬款已經收到。正如我所説，第一季度的毛利潤與去年相比翻了一番多。我們的銻毛利在第一季度非常強勁。很難預測這種情況會持續下去。但是，我可以説，幫助我們實現毛利的一個變量是銻市場價格的上漲，目前約為7.44美元，自2023年底以來上漲了40％。五年多來，我們從未見過銻市場價格如此之高。
我們的沸石業務在2024年初因更高的維修和維護成本以及其他低效的成本而陷入困境，但我們在本季度結束時表現強勁，機械、設備和車輛多年來沒有得到維護。這使得預測這些類型成本的未來水平變得困難。但是，我們一直在努力並將繼續努力防止我們的資產在短期內出現導致此類成本和停機時間的問題，同時為未來制定可靠的計劃。
我們將保持這兩個直播的進展，並在未來的網絡直播中分享更多細節。最後，與去年第一季度相比，第一季度的運營支出增加了約577,000美元。這筆支出中約有20萬美元高於未來的應有水平。這筆費用主要涉及2024年第一季度預付的部分股票薪酬，以及去年晚些時候我們在申報10-K時產生的審計和律師費。現在僅此而已。Gary，我會把它傳回給你的。
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
好吧。謝謝你，裏克。我現在想把電話交給喬·巴德斯威奇，他要談談我們在愛達荷州普雷斯頓的熊河沸石行動。喬？
喬·巴德斯威奇——美國銻公司聯席首席執行官
謝謝，加里。因此，主要因素是，在今年第四季度甚至第一季度，我們受到了MSHA、聯邦礦山安全與健康管理局的激進檢查計劃的打擊。這包括與灰塵有關的臨時停工令以及重大維修和重建。我們聘請了經驗豐富的機械工程師傑夫·芬克擔任新任總經理，並任命了經驗豐富的礦業公司高級管理人員約瑟夫·卡拉巴為董事，這增強了我們全力以赴的應對能力。
而且我們新僱用了 Nick O'Neil [ph]，他曾作為工廠經理與傑夫合作過項目，他帶來了更多的實踐經驗。我們聘請了外部安全專家對員工進行額外培訓，並用英語和西班牙語進行了培訓。管理層解釋了安全對公司成功的至關重要性，並強調每位員工都有責任隨時保護自己和同事。他們將繼續努力灌輸這種安全文化。 [難以辨認的]報告説, 在整個行動過程中, 態度發生了切實和積極的變化.
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這包括消除對佩戴個人防護裝備、個人防護設備的抵抗力，以及在工作開始之前要求提供合適的工具來完成工作。工廠的物理改造和升級包括在顎式破碎機上安裝新的襯板以及對圓錐破碎機的支撐底座進行全面重建。這種新的底座使圓錐體能夠按照製造商的建議全速運行，而不會出現自首次購買和安裝該新錐體以來所經歷的劇烈振動。我們預計，這將減少或至少減少過去15個月中持續出現的工廠停產模式。
下游衝擊器和最終篩查設備仍然是在原工廠建設中購買和安裝的二手設備，仍然是瓶頸。上游生產問題得到糾正後，我們的注意力現在可以集中在下游了。但與此同時，自6月以來，我們從未出現過一整天的產量損失第四三月，這本身就是一個記錄。我們現在可以將交貨日期與收到的訂單相匹配。換句話説，我們會告訴買家何時可以在他們下單的同時發貨，而且到目前為止還沒有錯過任何一個日期。
礦坑作業從第一天起就開始運營，既沒有確定礦體，也沒有礦山或開墾計劃。這種情況即將改變。如果天氣允許，已委託進行無人機調查，原定於今天進行。巴爾工程公司，我們正在做那個調查。我們將提供整個物業的等高線圖，它將成為採礦開墾計劃的基礎。由80個鑽孔組成的礦石定義鑽探計劃於6月中旬開始。這將允許在開採和填海計劃開始時進行初步的礦石儲量計算。礦石儲量的計算將符合美國證券交易委員會新制定的報告儲量法規。
作為鑽探計劃的一部分，將在月底之前向土地管理局提交作業通知，以允許將鑽探計劃擴展到該局管理的聯邦土地。將來還將獲得在BLM土地上進行實際採礦的許可，在這方面將遙遙領先，而不是在最後一刻被擱置。這就是我準備的所有評論，加里。
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
謝謝你，喬。我想強調的是，在2024年第一季度，我們在熊河下跌了至少30天。而且自本季度末以來，我們一直沒有下跌，我想一天也沒有下跌。因此，我知道四月份對我們來説是一個標誌性的月份，當它們全部完成後，我們將急於公佈第二季度的數字。現在讓我們跳到 Antimony。這是我們公司的名字，也是公司過去的重要因素。
拜登總統，在過去的幾天裏，他提高了對中國鋼鐵和人工智能技術的關税。他畫這些廉價商品正在充斥我們的市場，而且它們都得到了中國政府的補貼。他實際上是這麼説的，這是他的名言，“讓其他人倒閉，然後他們接管”。好吧，你猜怎麼着？這就是他們多年來在關鍵礦物銻方面的所作所為，這也是銻突然成為熱門商品的原因之一，正如Rick提到的那樣，自年初以來，價格上漲了40％以上，超過7美元，接近每磅7.50美元。那麼，到底為什麼這個價格上漲了這麼多、如此劇烈和如此之快呢？
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因為控制全球銻供應量90％以上的中國和俄羅斯減少了可用供應。他們在世界各地購買了儲備。現在，美國需要美國衍生的銻作為我們軍隊所需的引物和子彈，以硬化鉛和製造引物。這就是炮彈的發射機制。那麼，作為一家公司，我們正在做些什麼來滿足這一需求呢？因為眾所周知，我們關閉墨西哥是有充分理由的。就墨西哥開採銻的成本而言，我們看不到隧道盡頭的任何好轉。
因此，我們已經瘋狂地工作了大約四個月，試圖在像美國這樣的安全國家尋找其他銻礦牀，我們已經這樣做了，我們正在積極租賃這些房產。我們顯然還無法詳細談論這個問題，但我們對此感到興奮。正如喬所説，我們的其他一位董事會成員也對此感到興奮，因為他在該行業的經驗。因此，我們希望在不久的將來能夠披露這一點。
還要提一下，我們的湯普森瀑布工廠，我們收到了一些重要的詢問。就在幾天前，為我們經營該加工設施的古斯收到了來自四個主要不同客户的詢問，詢問我們一卡車的氧化銻。在我們看來，這表明市場嚴重短缺，使我們有機會將產品出售給出價最高的人。我們收到了很長時間沒有收到客户的詢問，我們銷售的產品價格為每磅 6.75 美元到 7 美元。因此，我們的供應顯然有限，而這正是我們正在瘋狂地努力改變的方向，包括這些新的租賃活動以及我們正在做的事情。
正如我在4月17日舉行的上次電話會議上提到的那樣，你們的管理團隊和董事會不僅在尋求銻和沸石的新礦產租賃活動，而且在進行收購。由於圍繞我們正在進行的所有活動的機密性和競爭原因，我們尚無法披露這些活動。相信我。我們想要。我們最想向您披露這些不同的活動，但我們根本無法這樣做。所以我對你們所有人的回答是耐心，Grasshopper。我們正在努力工作，當我們能夠披露這些活動時，我想你會很高興。
在我們將電話交給聽眾提問之前，我還想向你提一下，我們已經計劃在7月的某個時候舉行年度股東大會。如你所知，我們在去年12月底舉行了年度股東大會。因此，當我們正在盡一切努力提高速度和運營水平時，在今年早些時候舉行股東大會就是這些目標之一。
當我們有資格提交通用貨架註冊聲明時，我們肯定會這樣做，而且很可能在7月的某個時候這樣做。所以，凱倫，我現在想把電話交給我們的第一個問題。
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操作員
太棒了。謝謝。此時，我們將進行問答環節。 [操作員説明]。我們的第一個問題是，你會像 PPTA 一樣接種國防部注射嗎？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
我們顯然很想獲得任何形式的補助金。正如我所提到的，在我們上次通話中，我曾積極去過華盛頓，我們正在與華盛頓其他各方討論幫助我們的事宜。阻礙這種情況的原因之一是我向你提到的這種租賃活動。當這件事完成後（應該在很短的時間內），我們將有更多的精力回到華盛頓，從中籌集一些錢。
我認為銻價格大幅上漲這一事實，中國正在減少全球銻的供應，我們正在資助幾場戰爭，例如以色列、哈馬斯局勢以及烏克蘭、俄羅斯的局勢，而且我們正在用盡供應。相信我，我們正在受到關注。我們確實有美國唯一的銻冶煉廠，這意味着很多。我們急於回到華盛頓，但我們想等到完成這項租賃活動，這樣我們才有更多話要説，因為它確實涉及美國的其他地區。
操作員
謝謝。我們的下一個問題是，沸石是否恢復了盈利能力以及如何恢復？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
瑞克，你想跳上那個嗎？
理查德·艾薩克——美國銻公司首席財務官
是的。因此，正如我之前所説，他們的沸石遇到了一些困難，正如我所提到的那樣，在較舊的機械設備、較舊的車輛上，在第一季度，我們看到了一些停機時間，很明顯，停機會帶來低效率的成本。因此，正如您在新聞稿和10季度中所看到的那樣，他們目前處於虧損狀態。我認為，從 Joe 所説的話和 Jeff 在 BRZ 的所作所為來看，肯定有改善的跡象。銷售額和成本在什麼時候相互聯繫？
很難預測。我認為我們仍在繼續努力解決這個問題。我認為機械和設備是我們繼承的東西。正如你可以想象的那樣，會出現不可預見的成本。答案太長了，但我認為很難預測到底會發生什麼變化。但是我們知道，我們每天都在努力實現盈利。
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Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
至於瑞克剛才所説的後續行動，請記住，如果你在一個季度內失去了三分之一的產品生產能力，那將對任何能夠產生正現金流的人產生巨大影響。正如我們所説，自第一季度末以來，我們從未出現過任何停機時間，我預計第二季度的數字會好得多，並有望盈利。
操作員
我們的下一個問題是，機構有植物車間 UAMY 嗎？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
我想這意味着股票。你的問題的答案是絕對的。實際上，我當時在TIGER 21，有點像投資俱樂部，今天上午8點到2點在達拉斯開會。我分發了 12 張銻名片，人們在問這些名片，我在做什麼，還有很多我認識多年的人。而且我至少知道其中的兩三個。這些人代表着4000萬至20億美元的資本。而且我知道他們中有幾個人今天下午肯定在買入股票。
因此，當你有股價的一半是現金，並且看到盈利能力和運營改善時，這並不是一件很難的賣出。而且你正在處理一種礦產，這是政府想要的關鍵礦產。因此，正如我過去提到的那樣，營銷機構的困難之一是我們的股價和市值。一家機構很難對一家市值為2400萬美元的公司感到興奮。因此，當我們在財務業績和經營變革方面繼續表現並能夠宣佈我剛才提到的一些內容時，我認為毫無疑問，我們將能夠對機構進行營銷。我們還沒有完全到那裏，但今年會發生這種情況。下一個問題？
操作員
太棒了。謝謝。下一個問題是，BLM的土地是否需要特許權使用費？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
Joe，我會讓你回覆的。
喬·巴德斯威奇——美國銻公司聯席首席執行官
BLM 沒有特許權使用費。但是，根據最初與韋伯斯特簽訂的協議，韋伯斯特牧場是其餘沸石礦牀所在地以及工廠所在地，最初的協議是，韋伯斯特的特許權使用費甚至適用於從BLM進入其財產供工廠加工的材料。答案是肯定的。韋伯斯特有特許權使用費。不，BLM 沒有特許權使用費。
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操作員
太棒了。謝謝。下一個問題。您是否尚未對可能將墨西哥的部分資產、熔爐等轉移到蒙大拿州進行成本效益分析。第三方對這些房產有興趣嗎？有任何潛在的估值嗎？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
好吧。我會試一試，然後把它交給 Rick。是的。我們在愛達荷州的湯普森福爾斯和普雷斯頓都派出了我們的管理團隊來檢查機車車輛，看看他們能否使用其中的任何車輛。可能有一件設備仍在爭論中，但不幸的是，答案是，這些設備中的大多數對我們的其他行動沒有用。這個問題的第二部分與資產營銷有關。
我想，我們現在一直在採訪幾家兩三家不同的公司來出售這些房產。令我們感到驚訝的一件事是，這片土地本身的價值相當高，而我們卻沒有意識到這一點。因此，我們還無法討論價格區間，但是價格區間高於我們對與之交談的經紀商的預期。因此，我們正處於與經紀人達成協議以開始營銷這些資產的階段，即最後階段。還有 Rick，你想補充點什麼嗎？
理查德·艾薩克——美國銻公司首席財務官
只是幾件簡短的事。是的，人們一直對這些房產感興趣，但還沒有得到證實。還有潛在的估值，我們確實像任何公司一樣努力確保資產的公允價值高於賬面價值。正如你在年底注意到的那樣，沒有任何減記或減值。因此，這可以為你提供一點估值指示。
操作員
太棒了。謝謝。下一個問題是，除了銻和沸石之外，還有其他材料可以作為當前和將來可能需要的寶貴資源嗎？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
是的。如你所知，我們在湯普森瀑布收到的一些材料，裏面有黃金和其他東西需要我們提取。雖然很小，但答案是肯定的。喬·巴德斯威奇（Joe Bardswich）正在努力開發的其中一處房產肯定還有其他一些硬礦產機會。我不知道我們是否真的想談論他們。我們知道它們是什麼，我想這是清單上的另一種關鍵礦物，我想是25種。所以答案是肯定的。
通常，當你尋找新的礦場時，某些公司在尋找黃金、白銀和銅，其他公司在尋找其他東西，而作為一家銻業公司在尋找銻，我們有點反常，因為知道如何處理銻的公司並不多。因此，但是，是的，回答你的問題是，我們現在租賃的一處房產還有另一種硬質礦物，它被視為清單上的關鍵礦產。
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操作員
謝謝。下一個問題是，7月份上架對普通股股東來説意味着什麼？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
備案對我們的作用是為我們提供了財務靈活性，這樣當我們有獨特的機會時，我們就可以繼續前進。如果你不這樣做 —— 如果你沒有為工具箱中的適當工具做好準備，那麼當機會出現時，你就無能為力。因此，Universal Shelf所做的只是讓董事會和管理團隊靈活地在我們認為適合收購、籌集資金或您擁有的資產時使用我們的證券。
因此，嚴格來説，這是一種工具，我們有資格在7月份使用。之所以7月是這個日期，是因為前任管理層去年遲交了我們的K和Q，而我們在7月已經過了處罰期。所以這就是時機的原因。如果不是這樣，我們早就把貨架存檔了。
操作員
太棒了。謝謝。下一個問題是，在未來幾年內，你尋求的銻租賃機會是否會產生銻來源？那時間表是什麼？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
這是個好問題。Joe，我會讓你回答這個問題。
喬·巴德斯威奇——美國銻公司聯席首席執行官
我在許多方面受到限制。我不想公佈我們正在嘗試經營的一些領域，因為那樣我們就會加劇競爭。而且我不想因為對此發表外部評論而進行猜測並被美國證券交易委員會打耳光。但我非常樂觀。有很多機會。
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
是的，我同意。我認為這可能不是我們應該討論的問題。一旦我們能夠披露這些信息，我們就能為您提供更多細節。但是現在談論這個還為時過早。顯然，我們的行動速度將在很大程度上取決於我們獲得聯邦補助金的能力，而這正是我們的計劃。
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操作員
下一個問題是，能有機會吸引機構買家，或者讓股價上漲到足以吸引他們避開 —— 吸引他們避免反向拆分嗎？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
好吧，正如我所提到的，我今天在幾家機構工作。我們沒有做任何營銷，因為我們需要把計劃中的一些事情做好。我確信我們能夠在接下來的幾個月中公佈其中的一些內容，然後我們確實制定了營銷計劃，讓高淨值個人、家族財富辦公室和機構、與微型股打交道的小型機構和小盤股公司打交道。
操作員
對洛斯華雷斯感興趣嗎？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
我們已經決定在普雷薩留住洛斯華雷斯。因此，它不在墨西哥待售資產清單上，我們仍在探索如何在洛斯華雷斯做點什麼。因此，它很可能是與某人的合資企業，但我們確實意識到該物業具有一定的重要價值，我們仍在努力弄清楚如何實現這一價值。
操作員
謝謝。下一個問題是，12個月後你對美國銻公司的看法如何？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
更大，收入更多，希望利潤更高，市值也更高。我非常看好，一年多前我上船往下看，有一盞很小的燈。光線每天都在變亮，我認為第一季度的業績是轉機速度非常快的完美例子。我的意思是，公司通常需要幾年時間才能扭轉局面。
我們做了大約六到八個月。因此，我為這一事實和我們看到的機會感到非常自豪。然後我們很幸運，銻的價格與上個月的表現相同，我們處於最佳位置。因此，我們應該使用許多我們現在不在的雷達屏幕上，而我們的工作就是促成這種情況發生。
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操作員
謝謝。下一個問題是，與你現在所能實現的目標相比，你希望為美國的銻需求做出多少貢獻？
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
好吧，我認為這個問題的主要答案是美國衍生的銻。因此，假設我們從政府那裏獲得了開發這些活動所需的資金，我們正在開展的活動可能會非常重要。因此，這就是為什麼我們還沒有去華盛頓參加第二輪比賽的原因。我們進行了第一次旅行，我們聽到了華盛頓想要什麼，他們在尋找什麼，我們現在一直在與一位經驗豐富的專家交談，他從哥倫比亞特區籌集資金，我們可能會使用這筆資金，其他公司也取得了成功。
因此，我認為，我們可以籌集多少資金，以及我們能以多快的速度部署資金，以實現我們在這個特殊地產中發現的銻的機會，就是明證。因此，我們對此感到興奮。事實上，我們不會與墨西哥政府打交道，也不會處理我們在墨西哥遇到的所有問題。請記住，墨西哥政府還欠我們120萬美元，他們無法付錢給我們，因為他們説他們沒有錢。
因此，在一個你不必擔心這類事情的政權中打交道，你不是在與民主作鬥爭，也不必擔心會失去生命。我的意思是，這些都是我們剛才説的話，嘿，風險太大了。成本太高了，讓我們停止現金流失，重新部署到其他地方。這就是我們所做的。
操作員
謝謝。我們已經結束了問答環節。我現在將把電話交給加里·埃文斯致閉幕詞。
Gary C. Evans-美國銻業公司董事會主席
好吧。好吧，謝謝大家的收聽。我們認為這艘船已經轉向，我們對前景、前進方向、正在做的事情感到非常興奮。正如 Joe 和 Rick 提到的那樣，你的管理團隊和董事會合作得很好。我們都在不分晝夜地努力做一些能使你作為股東受益的事情。我們對所看到的感到興奮。因此，我想請繼續關注，我們希望我們的活動能讓您着迷。謝謝你今天抽出時間，下午好。再見。
操作員
今天的網絡直播到此結束，此時你可以斷開線路。感謝您的參與。
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