美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
截至本財政年度止
或
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別號碼) |
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(主要執行辦公室地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
交易符號 |
註冊所在的交易所名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
表明如果註冊人是《證券法》第405條規定的知名經驗豐富的發行人,則勾選標記。是的
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
勾選註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交的較短期限內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章第232.405條)要求提交的所有交互數據文件h文件)。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 |
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非加速文件服務器 |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是
i
截至2023年3月31日,即註冊人最近完成的第二季度的最後一天,非關聯公司持有的註冊人普通股總價值約為 $
截至2023年10月31日,註冊人已發行普通股股數為
以引用方式併入的文件
註冊人與定於2024年3月5日舉行的股東年度會議相關的部分授權委託聲明如下通過引用納入本報告第三部分。
II
表中的目錄
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頁面 |
第一部分 |
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第1項。 |
業務 |
7 |
第1A項。 |
風險因素 |
16 |
項目1B。 |
未解決的員工意見 |
30 |
第二項。 |
屬性 |
30 |
第三項。 |
法律訴訟 |
30 |
第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
31 |
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第II部 |
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第五項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
31 |
第六項。 |
已刪除並保留 |
32 |
第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
32 |
第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
48 |
第八項。 |
財務報表和補充數據 |
49 |
第九項。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
49 |
第9A項。 |
控制和程序 |
49 |
項目9B。 |
其他信息 |
50 |
項目9C。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
50 |
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第三部分 |
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第10項。 |
董事、高管與公司治理 |
51 |
第11項。 |
高管薪酬 |
51 |
第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
51 |
第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 |
51 |
第14項。 |
首席會計費及服務 |
51 |
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第四部分 |
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第15項。 |
展示、財務報表明細表 |
52 |
第16項。 |
表格10-K摘要 |
52 |
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簽名 |
58 |
三、
關於前瞻性陳述的特別説明
本年度報告中的Form 10-K(本“Form 10-K”)包含符合1995年美國私人證券訴訟改革法、1933年經修訂的證券法(“證券法”)第27A條和經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第21E條安全港條款的“前瞻性陳述”,受這些條款所創造的“安全港”的約束。除本10-K表格中包含的有關歷史事實的陳述外,其他所有陳述,包括有關我們的計劃、目標、目標、信念、業務戰略、未來事件、業務狀況、經營結果、財務狀況、業務前景、業務趨勢和其他信息的陳述,均為前瞻性陳述。
諸如“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“打算”、“計劃”、“估計”或“預期”等詞語以及此類詞語或類似表達的變體旨在識別前瞻性陳述。前瞻性陳述不是歷史事實,也不是對未來業績的保證,而是基於我們目前的預期、信念、估計和預測以及各種假設,其中許多假設本質上是不確定的,超出了我們的控制。我們的期望、信念和預測都是真誠地表達出來的,我們相信它們是有合理基礎的。然而,不能保證管理層的期望、信念和預測將會產生或實現,實際結果可能與前瞻性陳述中表達或表明的內容大不相同。
存在許多風險、不確定因素和其他重要因素,其中許多是我們無法控制的,這些因素可能會導致我們的實際結果與本10-K表格中包含的前瞻性陳述大不相同。這些風險、不確定因素和其他可能導致實際結果不同的重要因素包括,在“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下以及本10-K表格其他部分列出的風險、不確定因素和因素。新的風險因素和不確定因素可能不時出現,管理層不可能預測到所有的風險因素和不確定因素。可能導致實際結果與我們的預期不同的一些關鍵因素包括以下“風險因素摘要”中描述的那些因素。
我們提醒您,本文提及的風險、不確定因素和其他因素可能不包含對您重要的所有風險、不確定因素和其他因素。此外,我們不能向您保證,我們將實現我們預期或預期的結果、利益或發展,或者即使實現了,也不能保證它們將以預期的方式導致後果或影響我們或我們的業務。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述,以反映後續事件或情況、假設、信念或預期的任何變化,或任何此類前瞻性陳述所基於的情況的任何變化,除非法律要求。
風險因素摘要
以下是可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響的主要風險的摘要。您應該閲讀此摘要以及下面包含的對每個風險的更詳細説明。
與我們的業務相關的風險
四.
與我們的負債有關的風險
與我們普通股所有權相關的風險
v
一般風險因素
VI
目錄表
帕RT I
項目1.B有用性
Brightview控股公司是一家控股公司,通過其直接、全資擁有的經營子公司BrightView Landscape,LLC(“BrightView”)及其合併的子公司進行幾乎所有的活動。控股公司和BrightView在Form 10-K(“年度報告”)中統稱為“我們”、“我們自己”、“公司”或“BrightView”。於2018年7月完成首次公開招股前,本公司為BrightView母公司(“母公司”)之全資附屬公司,而BrightView母公司為Kohlberg Kravis Roberts&Co.Inc.(“KKR”)之聯營公司。母公司及本公司於二零一三年十二月十八日透過KKR為收購本公司而進行的一系列交易(“KKR收購事項”)成立。母公司在IPO後於2018年8月解散。
我公司
我們是美國最大的商業園林綠化服務提供商,收入大約是我們第二大商業園林綠化競爭對手的5倍。我們提供商業景觀美化服務,從景觀維護和優化到樹木護理和景觀開發。我們通過差異化和集成的國家服務模式運營,通過將我們的280多個分支機構網絡與合格的服務合作伙伴網絡相結合,系統地在當地提供服務。我們的分支機構交付模式鞏固了我們作為單一來源端到端景觀解決方案提供商的地位,為我們在國家、地區和地方層面的不同客户羣提供服務,我們認為這代表着顯著的競爭優勢。我們相信,我們的商業客户羣瞭解與景觀維護不足相關的財務和聲譽風險,並認為我們的服務是必要的和非可自由支配的。
我們通過兩個部門運營:維護服務和開發服務。我們的維護服務主要是通過我們的全國分支網絡自行進行的,本質上是基於路線的。我們的開發服務包括在一些最知名的公司、體育和大學綜合體中進行復雜的設計、協調和景觀安裝,並展示高度可見的工作,這對我們的客户將我們的品牌視為市場領導者至關重要。
作為極具吸引力且不斷增長的960億美元商業景觀維護和除雪市場的領頭羊,我們相信我們的規模和規模為我們的客户提供了幾個令人信服的價值主張,並使我們能夠為美國50個州的不同商業客户羣體提供單一來源的景觀服務解決方案。我們為廣泛的終端市場垂直市場提供服務,包括企業和商業物業、房主協會(HOA)、公園、酒店和度假村、醫院和其他醫療設施、教育機構、餐館和零售以及高爾夫球場等。我們也是美國職業棒球大聯盟的官方場地顧問。我們多樣化的客户羣包括大約8,800個辦公園區和企業園區、7,100個住宅社區和550個教育機構。我們相信,由於我們無與倫比的地理規模和服務範圍,我們是唯一能夠為地理位置分散的客户提供一致和高質量的廣泛環境美化服務的商業景觀服務提供商。我們的前十大客户約佔我們2023財年收入的12%,沒有一個客户佔我們2023財年收入的3%以上。
我們的業務模式的特點是穩定、經常性的收入、可擴展的運營模式、強勁的運營利潤率、有限的資本支出和較低的營運資本要求,這些共同產生了大量的自由現金流。截至2023年9月30日止年度,我們的淨服務收入為28.16億美元,淨虧損為770萬美元,調整後EBITDA為2.987億美元,淨虧損利潤率為0.3%,調整後EBITDA利潤率為10.6%。
7
目錄表
我們的運營部門
我們通過兩個運營部門提供廣泛的服務:維護服務和開發服務。我們通過我們在美國36個州的戰略分支機構網絡為地理上不同的客户提供服務,並通過我們合格的服務合作伙伴網絡,我們能夠有效地在美國所有50個州提供覆蓋全國的服務,如下所示。
維護服務概述
我們的維護服務部門提供從修剪、園藝、覆蓋和除雪到更高級的園藝服務,如水管理、灌溉維護、樹木護理、高爾夫球場維護和特種草坪維護等一整套經常性的商業景觀服務。我們的維護服務客户包括財富500強企業園區和商業物業、HOA、公園、領先的國際酒店和度假村、機場當局、市政當局、醫院和其他醫療設施、教育機構、餐館和零售以及高爾夫球場等。下表説明瞭我們維護服務收入的多樣性:
2023按終端市場劃分的維護服務收入(1)
(1) 反映截至2023年9月30日的財年。
8
目錄表
除了簽約維護服務外,我們還在提供增值景觀增強方面有着良好的記錄,這種增強定義為補充的、非合同指定的維護或改進服務,通常由我們的客户經理銷售給我們的維護服務客户。這些景觀增強通常具有與我們與客户的合同收入相關的可預測的需求水平。
我們在常青樹和季節性市場都有強大的維護力量。常青樹市場被定義為需要常年維護景觀的市場。
在我們的季節性市場,我們也是除雪服務的領先提供商。這些基於路線的除雪服務為我們提供了寶貴的反季節性收入來源,使我們能夠在冬季更好地利用我們的工作人員和某些設備。作為一家快速響應、可靠的服務提供商,我們的能力進一步加強了我們與客户的關係,所有這些客户都對除雪服務有着迫切的需求。通過使用同一服務提供商提供除雪和景觀維護服務,物業經理還可以享受多項好處,包括服務的一致性、單一來源供應商的效率和批量折扣節省。這使我們能夠全年在季節性市場積極維護與關鍵客户的關係。我們的除雪業務的一部分是每年根據固定費用服務安排簽約的,無論季節降雪如何,這些安排都受到保證的最低付款的約束。
然而,我們除雪服務業務的表現與降雪量、降雪事件的數量以及特定季節這些事件的性質有關。我們以十年和三十年的平均值為基準,每年的降雪量圍繞這些數字進行調整。
(1) 反映BrightView存在的位置的累計年降雪量。
在截至2023年9月30日的年度,我們在維修服務方面產生了20.665億美元的淨服務收入,其中包括2.09億美元的除雪服務收入,部門調整後的EBITDA為2.779億美元,部門調整後的EBITDA利潤率為13.4%。
開發服務概述
通過我們的開發服務部門,我們為新設施和重大重新設計項目提供景觀設計和開發服務。具體服務包括項目設計和管理服務、景觀設計、景觀安裝、灌溉安裝、樹木移動和安裝、游泳池和水景以及運動場服務等。這些複雜和專業化的產品展示了我們在廣泛的終端市場垂直市場領域的技術專長。
我們提供各種項目規模的服務,景觀開發項目一般從10萬美元到1000多萬美元不等,平均規模約為120萬美元。
根據工作範圍的不同,合同的長度可以從2-3個月到最長2-3年不等。我們在很大程度上自行完成工作,並將某些我們戰略性決定不分配資源的服務分包出去,如圍欄、照明和停車場建設。我們相信,我們作為單一來源景觀開發提供商的能力代表着我們的客户的舒適點,他們可以確定我們正在管理他們的景觀開發項目從開始到完成。
9
目錄表
在我們的開發服務業務中,我們通常受僱於總承包商,由於我們卓越的技術和項目管理能力,我們與這些承包商保持着牢固的關係。我們相信我們的工作質量也受到我們最終客户的好評,他們中的一些人直接要求他們的總承包商在外包他們的景觀開發項目時使用我們的服務。與我們的維護合同類似,我們利用我們成熟的成本估算框架和主動的成本管理策略來優化我們在固定費率開發合同下執行的工作的盈利能力。
在截至2023年9月30日的一年中,在發展服務領域,我們產生了7.58億美元的淨服務收入和8280萬美元的部門調整後EBITDA,部門調整後EBITDA利潤率為10.9%。
我們的歷史
2013年,KKR的附屬公司收購了我們的前身Brickman Holding Group,Inc.。2014年,我們收購了ValleyCrest Holding Co.(ValleyCrest收購),並將我們的名稱更名為BrightView。由於收購了ValleyCrest,BrightView的規模幾乎翻了一番,並獲得了全國覆蓋。我們的前身公司在園林綠化行業有着悠久的歷史,Brickman Holding Group,Inc.成立於1939年,ValleyCrest Holding Co.成立於1949年。
2016年,我們重組了高級領導團隊,並重新調整了戰略重點,以適應我們業務的根本優勢。Brightview經歷了以分支機構為中心的組織轉型,賦予地方和區域級別的領導者權力,並通過適當的後臺職能和有效的公司框架為分支機構提供支持。
2018年7月,我們完成了普通股的首次公開發行(IPO)。我們的普通股在紐約證券交易所的交易代碼是“BV”。我們的主要執行辦事處位於賓夕法尼亞州藍鈴鎮喬利路980號300室,郵編:19422.
市場機遇
商業園林綠化服務業
景觀服務行業包括景觀維護和開發服務,以及一些相關的輔助服務,如樹木護理和除雪,為商業和住宅客户。Brightview僅在景觀維護、景觀開發和除雪行業的每個商業部門內運營。2022年,包括除雪在內的商業景觀維護代表了一個價值960億美元的行業,該行業的特點是一些有吸引力的市場驅動因素。商業客户需要提供始終如一的無障礙和美觀的環境,這一行業從中受益。由於這些經常性服務的基本和非可自由支配的需求,商業景觀維護服務和除雪服務行業已經並預計將繼續表現出穩定和可預測的增長。
從2018年到2027年,合併後的行業預計將以3.0%的複合年增長率增長,這突顯了這種增長的一致性,如下圖所示:
美國商業景觀美化和除雪服務行業的增長(以十億美元計)(1)
(1)資料來源:美國的IBISWorld-景觀服務(2022年6月),美國的IBISWorld-掃雪服務(2023年6月)。商業美化服務和商業剷雪服務在美國整體市場中的份額分別與IBISWorld 2022年和2023年的數據保持不變。
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目錄表
除了穩定的特點外,該行業也是高度分散的。儘管我們是最大的商業園林綠化服務提供商,但我們目前只佔有2.1%的市場份額,這是未來整合的重要機會。根據2022年IBISWorld報告,美國有60多萬家企業提供景觀維護服務。大約四分之三的行業參與者被歸類為獨資企業,有能力提供複雜的大規模景觀服務或在區域或全國運營的公司數量有限。下面的圖表説明了景觀維護行業的細分,並突出顯示了BrightView對該行業非住宅部門的覆蓋:
商業地產市場的穩定增長支撐了商業美化行業的增長。與個人住宅客户不同,住房管理局和軍隊住房管理公司擁有與公司相同的成熟和對高質量服務的期望,因此更傾向於將景觀美化需求外包給專業的、有規模的公司。
主要趨勢和行業驅動因素
我們相信,我們處於有利地位,能夠充分利用以下主要行業趨勢,預計這些趨勢將推動對我們的園藝服務的穩定和不斷增長的需求:
11
目錄表
組織
我們的核心運營戰略是在當地有系統地提供服務。我們的組織旨在允許我們的分支機構級別的管理團隊在全國性組織的支持下,專注於識別收入機會並向客户提供高質量的服務,以提供集中的核心職能,如人力資源、採購和其他流程驅動的管理職能。
我們的維護服務模式植根於我們的分支網絡。例如,一個代表性的維護服務分支機構通常為50-250個站點的25-100個客户提供服務,年收入在200萬至2200萬美元之間。每個分支機構由一名分支機構經理領導,該經理專注於業績驅動因素,如客户滿意度、船員留任、安全和戰術採購。分公司經理得到了生產經理和客户經理的支持,生產經理專注於管理班組長,客户經理專注於客户保留和景觀優化服務的銷售。除了我們的分支機構經理、生產經理和客户經理網絡外,我們的平臺還由經驗豐富的運營高級副總裁和副總裁團隊區分開來,這些團隊按地區組織,平均任期為14年。這些團隊成員負責領導、培訓和培養分支機構經理,並保持對關鍵運營戰略的堅持。我們的高級運營人員還培養了一種敬業文化,強調從內部提升,這在使BrightView成為更廣泛的景觀維護行業的首選僱主方面發揮了關鍵作用。
我們的規模支持集中關鍵職能,使我們的分支機構、生產和客户經理能夠集中精力與客户建立深入的關係,提供優質的服務,並尋找新的收入機會。隨着分支機構的增長和我們贏得新業務,我們的分支機構模式可以在現有的、發展良好的基於市場的管理結構中輕鬆擴展,並具有支持公司基礎設施的功能。
我們用合格的服務合作伙伴網絡補充我們的分支機構網絡,該網絡由我們的BrightView企業解決方案團隊(BES)管理。通過我們的BES平臺,我們能夠在美國所有50個州提供景觀維護服務。BES在我們沒有分支機構的地區識別合格的服務提供商,從而擴大我們的服務範圍。我們的合格服務合作伙伴篩選流程旨在確保我們的每個服務合作伙伴擁有適當的技術專長、設備和資源,包括保險範圍,以支持我們分配給他們的項目。
我們的開發服務組織以位於大都市地區的40個分支機構為中心,這些地區具有支持增長和房地產開發的人口統計數據。我們的開發服務部門使用的某些設施與我們的維護組織共享或共存。我們的開發服務分支網絡由兩個設計中心以及類似於我們的維護服務組織的集中支持功能提供支持。
人力資本
員工
截至2023年9月30日,我們共有約21,000名員工,包括季節性工人,其中包括我們兩個業務部門的約20,400名全職員工和約600名兼職員工。由於季節性和其他運營要求,兼職員工的數量在一年中不時變化很大。我們通常在春季和夏季經歷最高水平的就業,這與我們的第三和第四財季相對應。截至2023年9月30日,按部門劃分的全職員工人數大致如下:維護服務:16,900人;開發服務:3,200人。此外,我們的公司員工約有300名員工。我們大約5%的員工受到集體談判協議的保護。我們沒有因為與員工的糾紛而經歷任何實質性的運營中斷,我們認為我們與員工的關係是令人滿意的。從歷史上看,我們一直使用並預計未來將繼續使用美國政府的一個項目,該項目向外國工人提供H-2B臨時非移民簽證,以幫助滿足我們在某些市場對季節性勞動力的部分需求。通過H-2B簽證計劃,我們在2023年和2022年分別僱傭了大約1900名和2100名季節性工人。
12
目錄表
安全問題
我們關心我們的員工,我們相信我們的商業成功與安全健康的員工隊伍息息相關。我們致力於零傷害和無事故的工作場所,並通過減少風險的活動取得了重大進展,包括強有力的培訓、工作現場安全觀察和工作前安全簡報,以提高對工作場所危險的認識,並減少員工暴露在危險條件下。BrightView景觀基金會是一個非營利性組織,用於在員工面臨個人和財務壓力時為員工提供支持,這加強了我們對員工福祉的關心和關注。
總獎勵
我們的全面獎勵理念旨在提供薪酬和福利計劃,使我們能夠吸引、激勵、獎勵和留住能夠為我們的股東創造和維持長期價值的高素質員工,並設計公平和具有競爭力的計劃,以便適當獎勵為我們成功做出貢獻的員工。我們的計劃旨在滿足員工及其家人的多樣化需求。在其他方面,我們為符合條件的員工提供全面的健康和健康計劃、退休儲蓄計劃、繼續教育支持,以及獲得短期和長期獎勵的機會。
培訓
我們致力於開發和釋放我們員工的潛力,並在培訓和專業發展方面進行了重大投資。光明大學是我們的學習和發展平臺,為領導力和專業技能的發展奠定了基礎。
多樣性、公平性和包容性
我們致力於創造和維持一個多元化的工作場所,理解和重視不同人口統計、經歷和視角的個人差異。我們希望確保在基於績效和支持性的環境中進行協作和尊重的業務實踐,使每一名員工都能實現他/她/他們的職業抱負。
競爭
儘管美國的景觀美化、除雪和景觀設計與開發行業經歷了一些整合,但在我們服務的所有領域都存在着激烈的競爭,這種競爭因地理位置而異。在我們的維修服務部門,大多數競爭對手是規模較小的本地和地區性公司;然而,我們也面臨來自其他大型國家公司的競爭,如黃石景觀公司、Bartlett Tree Experts和哈特蘭。在我們的發展服務部門,競爭對手通常是規模較小的本地和地區性公司。我們認為,影響我們運營的主要競爭因素是質量、服務、體驗、服務範圍和價格。我們相信,我們服務的廣度、我們團隊使用的技術工具以及我們的全國覆蓋範圍都增強了我們有效競爭的能力。
季節性
我們的服務,特別是我們的維護服務部門,具有季節性變化,例如在春季增加覆蓋、種花和密集割草,在秋季增加除葉和清理工作,在冬季提供除雪服務,在更乾燥的夏季可能減少割草。這可能會推動中期收入、成本和現金流的波動。
我們在我們的常青樹市場佔有相當大的份額,這些市場全年都需要景觀維護服務。在我們的季節性市場,沒有全年的生長季,我們的景觀維護服務的需求在冬季減少。通常,我們的收入和淨收入在春季和夏季較高,這兩個季節與我們的第三和第四財季相對應。我們第一財季和第二財季季節性市場的較低活動水平被我們除雪服務的收入部分抵消。這種季節性導致我們的運營結果在每個季度都不同。
天氣狀況
天氣可能會影響每個季度景觀維護和優化服務的表現時間以及發展項目的進度。不可預測的天氣模式,包括冬季的降雪事件、夏季和秋季與颶風相關的清理工作,以及特定市場異常高的降雨量或乾旱的影響,可能會影響我們的收入和成本,特別是從一個季度到另一個季度,但在某些情況下也會從一年到另一年。颶風和熱帶風暴等極端天氣事件可以通過增加與清理和其他服務相關的增強服務收入的形式對我們的業務產生積極影響。然而,此類天氣事件也可能對我們交付合同服務、銷售和交付增強服務的能力產生負面影響,或影響業績的時間安排。
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目錄表
在我們的季節性市場中,我們除雪服務的表現與降雪量、降雪事件的數量以及特定季節的降雪事件的性質相關。我們以10年、15年和30年的平均水平為基準來衡量我們的表現。
知識產權
我們主要通過我們的子公司,持有或有權使用我們在業務運營中使用的各種服務商標、商標和商品名稱,我們認為這些服務商標、商標和商品名稱對我們的每個業務都特別重要。截至2023年9月30日,我們在美國擁有受註冊(直接註冊或條約)保護的商標。
監管概覽
我們必須遵守各種聯邦、州和地方法律法規,這些法規增加了我們的運營成本,限制或限制了我們的運營部門提供的服務,或我們的運營部門提供、銷售和履行這些服務或開展各自業務的方法,或使我們面臨監管行動或訴訟的可能性。不遵守這些法律法規可能會使我們面臨罰款或各種形式的民事或刑事起訴,其中任何一種都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
這些聯邦、州和地方法律法規包括與工資和工時、移民、許可和許可、工人安全、税收、醫療改革、集體談判和其他勞工事務、環境、聯邦機動車輛安全、員工福利和隱私以及客户數據安全有關的法律。我們還必須滿足聯邦和州運輸機構的某些要求,包括美國運輸部和聯邦汽車承運人安全管理局對我們車隊中某些類型車輛的要求。我們還受聯邦、州和地方法律、法令和法規的監管,這些法規由農業部、環境監管機構和類似的政府實體執行。
僱員及入境事務
我們受制於各種聯邦、州和地方法律和法規,管理我們與員工的關係和與員工有關的其他事項,包括與工資和工時、醫療保險、工作條件、安全、公民身份或工作授權和相關要求、保險和工人補償、反歧視、集體談判和其他勞工事項有關的法規。
我們還受美國移民和海關執法局(“ICE”)的監管,ICE不定期對我們進行審計,以確保我們符合工作授權要求。此外,我們開展業務的一些州已經通過了移民就業保護法。即使我們嚴格遵守ICE和州政府的要求,我們的一些員工也可能不符合聯邦工作資格或居住要求,儘管我們做出了努力,但我們並不知情,這可能會導致我們的勞動力中斷。
環境問題
我們的企業必須遵守與環境、健康和安全相關的各種聯邦、州和地方法律法規,包括經修訂的《綜合環境響應、賠償和責任法》、《聯邦殺蟲劑、殺菌劑和滅鼠法》、《資源保護和恢復法》、《清潔空氣法》、《緊急規劃和社區知情權法》、《石油污染法》和《清潔水法》。除其他事項外,這些法律和法規規範向環境中排放或排放材料,管理危險物質和廢物的使用、儲存、處理、處置、處理和管理,以及殺蟲劑、除草劑和化肥的登記、使用、通知和標籤,並保護我們員工的健康和安全。這些法律還規定了調查和補救費用以及危險物質現在和過去釋放造成的損害的責任,包括我們或之前的所有者或運營商在我們目前擁有、租賃或運營的地點、我們向其發送危險物質的客户地點或第三方地點的危險物質排放。在2023財年,沒有用於環境控制設施的物質資本支出。
資訊科技
我們投資了旨在提高業務績效的技術,增強了我們支持標準流程的能力,同時保持了當地和地區的靈活性。我們相信,這些投資將BrightView定位在商業環境美化行業的技術前沿,使我們能夠提高整個業務的運營效率。我們的IT系統使我們能夠為我們的客户提供高水平的便利和服務,這代表着一種競爭優勢,這是技術水平較低的競爭對手難以複製的。
例如,我們專有的BrightView Connect應用程序允許客户直接向他們的客户經理和現場團隊提交服務請求和風景圖片,確保及時高效地準確交付特定的服務需求。同樣,我們的移動質量站點評估應用程序專為客户經理設計,以獲取和
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註釋客户反饋,為我們提供了與客户一起“走訪網站”的能力,確認我們對他們需求的理解,並突出顯示未來的改進機會。這些解決方案是我們為維護服務部門的客户經理提供的集成客户關係管理(CRM)系統的組成部分。除其他好處外,客户關係管理系統可在移動設備上訪問,使客户經理能夠花更多時間與客户在一起,從而提高這些關係的質量並支持長期客户保留。
我們還對內部信息技術基礎設施進行了大量投資,例如遷移到綜合企業資源規劃系統,併為應付帳款、應收帳款和工資提供共享服務。此外,我們還為我們的組長和現場主管實施了電子時間捕獲系統等。ETC不僅為合規和薪資目的提供準確的信息,還使我們的領導層能夠對工作成本計算和船員生產率提供細粒度的分析性見解。
銷售和市場營銷
我們的銷售和營銷努力都集中在開發新客户和增加現有客户的滲透率上。我們主要通過我們訓練有素的核心銷售隊伍向企業、商業物業經理、總承包商和景觀設計師銷售我們的服務。我們有一個基於現場的銷售方法,由我們不斷壯大的160多名業務開發人員團隊推動,他們專注於在當地贏得新客户。我們還有一個單獨的14人銷售團隊,專注於瞄準和捕捉高價值、高利潤率的機會,包括全國客户。在我們的維護服務部門中,每個客户關係都由我們600多個分支機構級別的客户經理中的一名維護,他們負責確保客户滿意度、跟蹤服務水平、促進增強服務和推動合同續簽。我們相信,我們分散的客户獲取和管理方法有助於提供高水平的客户服務,因為當地經理被授權並受到激勵,以更好地服務客户並發展他們各自的業務。
我們的市場部也是我們戰略不可或缺的一部分,並通過營銷和溝通努力,包括宣傳材料、營銷計劃和廣告;數字營銷,包括搜索引擎優化和網站開發;以及貿易展和全公司的公共關係活動,幫助推動業務增長、留住和品牌知名度。我們的現場營銷團隊專注於分支機構級別,以使我們的公司營銷戰略更加本地化。鑑於我們業務的本地性質,我們相信相當大一部分新銷售也是由客户推薦推動的,這些客户推薦源於我們良好的聲譽、客户關係的深度和工作質量。
艦隊
我們由大約15,000輛卡車和拖車組成的高度可見的車隊培育了與BrightView相關的強大品牌資產。我們擁有一個專門的中央團隊以及區域設備經理來管理我們的機隊,他們共同專注於合規、維護、資產利用和採購。我們相信,我們擁有商業景觀維護行業中最大的車隊。
採購和供應商
我們的規模和廣泛的全國網絡使我們成為許多行業領先的製造商和供應商的有吸引力的合作伙伴,這使我們能夠與我們的供應基礎保持強大的長期關係。
我們從一系列供應商處採購我們的設備、用品和其他相關材料和產品,包括園林綠化設備公司、化肥、種子、化學品和其他農產品的供應商、灌溉設備製造商,以及各種專門從事苗圃用品、户外照明、硬質園林和其他園林綠化產品的供應商。
我們通常通過採購訂單而不是根據有明確承諾的長期合同來採購我們的產品。我們致力於與選定的供應商集團發展牢固的關係,我們的目標是基於一系列因素,包括品牌和市場認知度、價格、質量、產品支持和服務、服務水平、交貨條款及其戰略定位。
哪裏您可以找到更多信息
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會備案文件可通過互聯網在美國證券交易委員會的網站上獲得Https://www.sec.gov。我們的美國證券交易委員會申報文件也可以在我們的網站上查閲Https://www.brightview.com在向美國證券交易委員會備案或向其提供後,在合理可行的範圍內儘快提交。
我們可能會不時地利用我們的網站作為材料公司信息的分發渠道。有關我們公司的財務和其他重要信息通常可以通過我們的網站訪問併發布在以下網站上Https://investor.brightview.com。此外,當您註冊您的電子郵件地址時,通過訪問電子郵件警報部分,您可能會自動收到電子郵件警報和其他有關我們的信息Https://investor.brightview.com。我們的網站以及該網站包含或連接到該網站的信息不會包含在本年度報告的Form 10-K中。
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第1A項。RISK因子
您應仔細考慮以下風險因素以及本10-K表格中包含的其他信息,包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及我們的綜合財務報表及其相關附註。下列任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。然而,下面描述的選定風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大和不利的影響。
與我們的業務相關的風險
我們的業務受到一般業務、金融市場和經濟狀況的影響,這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
我們的業務和經營結果受到一般業務、金融市場和經濟狀況的重大影響。可能影響商業景觀服務行業活動水平的一般商業、金融市場和經濟狀況包括商業建築活動水平、我們經營的房地產市場狀況、利率波動、通貨膨脹、失業率和工資水平、與政府財税政策相關的變化和不確定性,包括税率、關税、關税或其他限制的變化、資本支出、破產、債務和股權資本市場的波動、全球金融市場的流動性、信貸的可獲得性和成本、投資者和消費者的信心、全球經濟增長、地方、州和聯邦政府監管。我們的用品和設備的成本和可獲得性,以及我們開展業務的區域和地方經濟的實力。新的或增加的關税可能會影響我們一些用品和設備的成本。我們的風險敞口程度取決於(除其他外)商品類型、徵收的税率和徵收關税的時間。這些因素還可能對應收賬款的時間安排或最終收回產生負面影響,從而對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
在經濟不景氣期間,我們的客户可能會減少在園境服務方面的開支,特別是美化服務、聘請成本較低的服務供應商或自行進行園境保養,而不是外包給我們這樣的第三方,或普遍降低他們新的園境美化發展項目的規模和複雜性。
原材料成本、燃料價格、工資和其他運營成本的增加,以及我們及時獲得足夠供應和材料的能力的變化,對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生了不利影響。
我們的財務業績受到運營費用增加的不利影響,這些費用包括燃料、化肥、化學品、路鹽、地膜、工資和薪金、員工福利、醫療保健、分包商成本、車輛、設施和設備租賃、保險和監管合規成本。雖然最近幾個月通脹和供應鏈壓力有所緩解,但通脹率的進一步上升或持續上升或供應鏈中斷將對我們的財務表現產生不利影響。我們試圖通過採購戰略管理與燃料、化肥、化學品、道路鹽和地膜等原材料有關的價格和可獲得性風險,但這些努力可能不會成功,我們可能會因為這些產品的價格上漲而受到不利影響。此外,我們密切關注工資、薪金和福利成本,以努力在我們的市場上保持競爭力。吸引和保持高素質的勞動力是我們業務的優先事項,隨着工資、薪金或福利成本的增加,包括最低工資立法或員工競爭加劇的結果,我們的運營成本將繼續增加。我們無法預測未來運營費用以及各種監管合規成本可能增加的程度。如果此類成本繼續增加,我們可能會被阻止將這些成本增加全部或部分轉嫁給我們現有的和潛在的客户,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們向客户提供各種服務的能力取決於我們從製造商、分銷商和其他供應商那裏獲得足夠的供應、材料和產品的能力。由於意外增加的需求或化肥、化學品、道路鹽和地膜等產品的生產或交付中斷,我們的供應來源出現任何中斷或短缺,都可能導致收入損失、利潤率下降和我們與客户的關係受到損害。此外,我們從有限數量的供應商處採購我們在業務中使用的某些材料和產品。如果我們的供應商在運營中遇到困難或中斷,或者如果我們失去了任何重要的供應商,我們可能會遇到供應成本增加或在建立符合我們的質量和控制標準的替代貨源方面的延誤。供應商供應和產品供應的損失或大幅減少,或關鍵供應商安排的損失,可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的行業和我們經營的市場競爭激烈,競爭壓力的增加可能會減少我們在我們服務的市場中的份額,並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們在大型競爭對手相對較少的市場開展業務,但景觀服務行業的進入門檻普遍較低,這導致了競爭激烈的市場,包括從小型或本地運營商到大型地區性企業的實體,以及選擇不外包其景觀維護服務的潛在客户。我們的任何競爭對手都可以比我們更準確地預見市場發展的進程,提供一流的服務,有能力在
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更低的成本,與我們的客户和景觀服務行業的其他消費者發展更牢固的關係,更快地適應不斷變化的客户需求,投入更多的資源來推廣和銷售他們的服務,或者以比我們所能獲得的更優惠的條件獲得融資。此外,雖然地區性競爭對手可能比我們小,但其中一些企業在特定市場的存在可能比我們更大。由於這些因素中的任何一個,我們可能無法與我們的競爭對手成功競爭,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的客户在決定是否使用我們的服務時,會考慮我們提供的服務的質量和差異化、我們的客户服務和價格。隨着我們努力將自己打造成領先的、高質量的景觀維護和開發服務提供商,我們的競爭主要是基於高水平的服務和牢固的關係。我們可能無法或可能選擇不在價格基礎上與某些競爭對手競爭,因此,我們的一些客户可能會轉向成本較低的服務提供商或自己提供此類服務。如果我們無法有效地與我們現有的競爭對手或進入我們經營的市場的新競爭對手競爭,或者我們現有的客户停止外包他們的景觀維護服務,我們的財務狀況、運營結果和現金流可能會受到重大和不利的影響。
此外,我們的前員工可能會開始類似我們的景觀服務業務,並直接與我們競爭。雖然我們通常與我們的某些員工簽署競業禁止協議,這些協議通常在僱傭終止後持續一年,但此類協議並不能完全保護我們免受前員工的競爭,根據當地法律和周圍情況,可能無法強制執行。因此,我們無法肯定地預測,如果受到質疑,法院是否會執行任何特定的競業禁止協議。來自前員工創辦的企業的任何加劇的競爭都可能減少我們的市場份額,並對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們的業務成功取決於我們保持長期客户關係的能力。
我們的成功取決於我們留住現有客户、續簽現有客户合同和獲得新業務的能力。我們能否做到這一點,通常取決於各種因素,包括我們服務的質量、價格和反應能力,以及我們有效營銷這些服務並使自己與競爭對手脱穎而出的能力。我們在很大程度上尋求憑藉高水平的服務、廣泛的服務和牢固的關係將自己與競爭對手區分開來,可能無法或可能選擇不在價格基礎上與某些競爭對手競爭。我們不能保證我們將能夠以相同或更高的定價水平獲得新業務、續簽現有客户合同,或者我們現有的客户不會停止運營、選擇自營或終止與我們的合同。在我們的維護服務部門,我們主要根據可由任何一方提前30天通知取消的協議提供服務。因此,我們的客户可以根據我們的服務協議條款單方面終止所有服務,而不會受到懲罰。
如果客户減少外包,我們可能會受到不利影響。
我們的業務和增長戰略得益於客户和潛在客户繼續外包服務。如果客户認為外包可以以較低的總體成本提供高質量的服務,並使他們能夠專注於自己的核心業務活動,他們就會外包。我們不能確定這一趨勢是否會繼續下去,或者已經將功能外包的客户不會決定自己執行這些功能。如果我們現有的大量客户減少外包,選擇自己提供服務,這種客户的流失可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。
由於我們的業務分佈在美國各地,我們的業務可能會受到不一致做法的重大不利影響,個別分支機構的經營結果可能會有所不同。
我們通過美國各地分散的地點網絡運營業務,由公司高管和總部的某些集中化服務提供支持,當地分支機構管理層保留對日常運營的責任。我們的業務結構可能使我們很難及時或根本無法協調我們業務中的程序,我們的某些分支機構可能需要總部的重大監督和協調才能支持其增長。此外,個別分行的經營結果可能會因各種原因而與另一間分行有所不同,包括市場規模、管理方法、競爭格局、監管要求和本地經濟情況。公司戰略和政策在地方層面的執行不一致或不完整可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們可能無法成功實施我們的業務戰略,包括實現我們的增長目標。
我們可能無法完全實施我們的業務戰略,或在預期的時間框架內全部或部分實現我們的各種增長或其他計劃的預期好處。我們的各種業務戰略和計劃,包括我們的增長、運營和管理計劃,都受到業務、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響,其中許多是我們無法控制的。我們業務戰略的執行和我們的財務業績將繼續在很大程度上取決於我們的執行管理團隊和其他關鍵管理人員,我們識別和完成適當收購的能力,以及我們執行新運營計劃的能力。此外,我們在追求我們的增長、運營和管理計劃時可能會產生某些成本,我們可能無法達到預期的實施時間表或保持在預算成本之內。當採取這些措施時,我們可能不能完全實現我們預期的效率提高或增長率,或者這些
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這些舉措可能會對我們的客户保持、供應商關係或運營產生不利影響。此外,我們的業務策略可能會根據我們實施業務計劃的能力、競爭壓力、經濟不確定或發展或其他因素而不時改變。
未來的收購或其他戰略交易可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
我們過去已經收購了業務,並預計未來將繼續收購業務或資產。然而,不能保證我們將能夠確定並完成合適的收購。例如,由於我們的行業高度分散的性質,我們可能很難找到收入足以證明承擔與收購相關的風險的潛在目標。未能找到合適的收購併成功整合這些被收購的業務可能會限制我們擴大業務的能力,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
此外,被收購企業的表現可能不符合預期,我們對被收購企業的價值、優勢和劣勢的商業判斷可能被證明是不正確的。我們也可能無法在我們收購的業務中實現預期的改善或成就。整合被收購業務的過程可能會造成無法預見的困難和開支,包括管理層的注意力或資源從我們的業務轉移;無法留住員工、客户和供應商;在被收購業務執行我們的戰略時遇到困難;承擔實際或或有負債(包括與環境有關的負債);未能有效和及時地採用和遵守我們的內部控制程序、會計制度和其他政策;與商譽和其他無形資產有關的註銷或減值費用;與被收購業務相關的意外負債;以及與該等業務的賣方訴訟相關的潛在費用。
如果管理層不能有效地管理整合過程,或者如果任何重要的業務活動因整合過程而中斷,我們可能無法實現收購帶來的預期收益和收入機會,我們的業務可能會受到影響。雖然我們在每次收購前都會進行盡職調查,但不能保證我們將發現或充分保護被收購企業的所有重大責任,而我們可能作為繼任者的所有者或經營者負責這些責任。
關於我們的收購,我們通常要求我們收購的企業的主要管理層和前負責人簽訂對我們有利的競業禁止協議。這些競業禁止協議的可執行性因州而異,可能取決於相關事實和情況。因此,我們無法肯定地預測,如果受到質疑,法院是否會執行任何特定的競業禁止協議。競爭加劇可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
季節性會影響對我們服務的需求以及我們的運營結果和現金流。
對我們服務的需求和我們的運營結果受到某些地區景觀維護服務季節性的影響。在沒有全年生長季節的地區,對景觀維護服務的需求在冬季會減少。通常,我們的收入和淨收入在春季和夏季較高,這兩個季節與我們的第三和第四財季相對應。我們第一財季和第二財季季節性市場的較低活動水平被我們除雪服務的收入部分抵消。在我們的發展服務部門,我們通常在冬季的幾個月裏經歷較低的活動水平。這種季節性導致我們的運營結果在每個季度都不同。由於我們提供的服務是季節性的,我們在就業和營運資金需求方面也經歷了季節性。我們的就業和營運資金需求通常與春季和夏季對我們服務的需求增加相對應,而就業水平和運營成本通常在這兩個月處於最高水平。因此,我們的運營結果和財務狀況可能會因年而異,也因季而異。如果我們不能有效地管理季節性和年際變化,我們的運營結果、財務狀況和現金流可能會受到不利影響。
我們的運營受到天氣條件和氣候變化的影響。
我們提供景觀服務,其需求受到天氣條件的影響,包括氣候變化、乾旱、嚴重風暴、大雨或降雪以及其他惡劣天氣條件或事件的影響,所有這些都可能影響我們提供服務的時間和頻率,或我們提供服務的能力。例如,惡劣的天氣條件,如酷熱或寒冷,可能會導致在一個季節的部分時間內忽略維護服務,或者比預期更早地開始或結束維護服務,這可能會導致收入損失,或者需要執行額外的服務,而我們可能無法獲得相應的增量收入。我們必須履行服務的頻率的變化會影響我們在給定合同上實現的利潤率。
某些極端天氣事件,如颶風和熱帶風暴,可能會增加與清理和其他服務有關的收入。然而,此類天氣事件也可能影響我們交付合同服務的能力,或對我們的設施或設備造成損壞。這些天氣事件還可能導致更高的燃料成本、更高的勞動力成本以及原材料和產品短缺。因此,與極端天氣事件相關的預期收益可能會有所緩和。乾旱可能導致供水短缺,政府可能對用水施加限制,這可能會改變客户對景觀維護和灌溉服務的需求。對我們服務的需求可能會以我們無法預測的方式發生變化。
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氣候變化可能會增加極端天氣事件的頻率、持續時間和嚴重程度,並使天氣模式發生變化或更難預測。這些變化可能會阻礙我們提供服務的能力,或使我們難以預測客户需求。天氣狀況造成的不確定性可能會對我們執行業務戰略的能力產生負面影響,這反過來可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。我們已經做出了某些緩解氣候變化的承諾,但我們可能需要比預期更長的時間來實現這些承諾,或者我們可能根本不會兑現這些承諾。
如果我們在競標或談判最終授予我們的合同時無法準確估計總體風險、要求或成本,我們可能會實現低於預期的利潤或招致合同損失。
我們的很大一部分合同是通過競爭性投標和/或按所涵蓋服務的固定費用或上限費用進行談判的。這類合同一般要求,無論我們的實際成本如何,都必須以單一價格完成全部或特定部分的工作。如果我們對合同的成本估計不準確,或者如果我們沒有在成本估計的範圍內執行合同,那麼成本超支可能會導致合同不像我們預期的那樣有利可圖,或者可能導致我們蒙受損失。
新的商業建築行業的波動或下降,以及維修和提升活動的支出,都對我們的景觀開發服務造成了不利影響,未來可能也是如此。我們這部分業務的這種變化無常可能導致收入減少,現金流和盈利能力減少。
關於我們的開發服務部門,我們很大一部分收入來自與新商業地產開發相關的開發活動,包括酒店業和休閒業,該業務經歷了週期性的下降,其中一些下降得很嚴重,包括與新冠肺炎疫情相關的持續下降。這些市場的強弱,除其他因素外,還取決於住房開工率、當地入住率、對商業空間的需求、非住宅建築支出活動、商業投資和總體經濟狀況,這些因素是許多我們無法控制的因素的函數,包括利率、就業水平、信貸可獲得性、消費者支出、消費者信心和資本支出。在商業地產開發行業不景氣期間,客户可能會通過普遍降低其新的景觀美化開發項目的規模和複雜性來減少他們在景觀開發服務上的支出。此外,當利率上升時,我們現有和潛在的開發服務客户的消費活動可能會減少。商業房地產開發市場的波動可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生不利影響。
我們除雪服務的運營結果主要取決於降雪的程度、時間和地點。因此,多個地區降雪頻率或總量的長期下降可能會導致我們的運營業績下降,並對我們產生現金流的能力產生不利影響。
作為一家除雪服務提供商,我們的收入受到我們提供服務的地區降雪的頻率、數量、時間和地點的影響。在一個特定的季節,大量的降雪通常會對我們的業務結果產生積極的影響。然而,3月、4月、10月和/或11月的降雪可能會對通常在這些期間進行的普通球場維護景觀服務產生潛在的不利影響。北美任何雪帶地區(主要是美國中西部、大西洋中部和東北部地區)任何一年的降雪量較低或缺乏降雪量,或者我們運營的一個或多個地理區域的降雪事件持續減少,都可能導致該年我們除雪服務的收入下降,進而可能對我們的收入、運營業績和現金流產生不利影響。我們服務的地區2022年的年平均降雪量為2208.9英寸,2021年的年降雪量為2600.0英寸,2020年的年降雪量為3020.4英寸。在過去的十年和三十年裏,我們服務的地區的年平均降雪量分別為2889.6英寸和2971.4英寸.然而,不能保證這些地區未來的季節性降雪量會接近歷史平均水平。降雪頻率和時間的多變性給維護服務部門帶來了與預算和預測相關的挑戰。此外,氣候變化的影響可能會影響未來降雪的頻率和總量,這可能會對我們的收入、運營業績和現金流產生重大不利影響。
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我們的成功取決於我們的執行管理層和其他關鍵人員。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們的執行管理層和其他關鍵人員的技能、經驗和努力,以及他們為我們提供不間斷的領導和指導的能力。我們的高級管理團隊可能會因高管的聘用或離職而不時發生變化。在過去的兩年裏,我們聘請了一位新的首席執行官和首席財務官,以及其他領導層變動。我們的新任首席執行官將對執行和實現我們的願景、戰略方向和業務目標至關重要。如果我們不能成功地將新任首席執行官融入我們的領導團隊,我們的運營和財務狀況可能會受到不利影響。未能留住我們的執行幹事和其他關鍵人員,或未能提供充分的繼任計劃,可能會產生不利影響。高素質人才有限,人才競爭激烈。如果不能高效或有效地更換執行管理層成員或其他關鍵人員,以及吸引、保留和發展新的合格人員,可能會對我們的運營和戰略計劃的實施產生不利影響。
我們未來的成功取決於我們吸引、留住和保持與工人積極關係的能力。
我們未來的成功和財務業績在很大程度上取決於我們能否吸引、培訓和留住小時工和外地工人,以及訓練有素的工人,包括客户、分行和區域管理人員。景觀服務行業是勞動密集型行業,包括我們在內的行業參與者經歷了小時工的高流動率和對合格監管人員的競爭。此外,像許多在季節性氣候下進行部分運營的景觀服務提供商一樣,我們只在一年中的部分時間僱用我們的部分現場人員。此外,普遍的勞動力短缺、高流失率以及在我們組織的任何級別招聘和留住合格員工的困難都可能導致我們的服務延誤。
目前,人才和勞動力的競爭總體上非常激烈。在這種競爭環境中,我們的業務可能會受到勞動力成本上升的不利影響,這可能包括吸引和留住擁有合適技能的高質量員工所需的工資和福利增加,工資、日程安排和福利方面的監管行動引發的增加,以及醫療保健和工傷保險成本的增加。鑑於目前具有挑戰性的勞動力市場條件,我們的工資和福利計劃以及我們採取的任何提高工資和福利的措施,可能不足以吸引和留住我們組織各級的人才。由於最低工資法律或客户關於日程安排和加班的客户要求而導致的任何勞動力成本增加,我們無法轉嫁到客户身上,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。現有的勞動力短缺,以及我們無法吸引員工來維持一支合格的勞動力隊伍,可能會對我們的生產以及我們的整體業務和財務業績產生不利影響。
歷史上,我們一直依賴H-2B簽證計劃來季節性地將工人帶到美國。通過H-2B簽證計劃,我們在2023財年僱傭了大約1900名季節性工人,在2022財年僱傭了大約2100名。如果我們無法通過H-2B計劃或其他方式僱傭足夠數量的季節性工人,我們可能會遇到勞動力短缺。如果出現勞動力短缺,無論是季節性員工還是長期員工,我們可能會遇到高質量或及時提供服務的困難,並可能面臨招聘、培訓和工資成本增加的情況,以吸引和留住員工,這將導致運營成本上升和盈利能力下降。
截至2023年9月30日,我們約有21,000名員工,根據集體談判協議,其中約5%由工會代表。如果我們的大量員工試圖成立工會和/或成功成立工會,包括在未來任何使員工更容易加入工會的立法之後,我們的業務可能會受到負面影響。如果我們不能就集體談判安排進行談判,可能會導致罷工或其他停工,擾亂我們的運營,而新的工會合同可能會增加運營和勞動力成本。如果這些勞工組織活動成功,可能會進一步增加勞動力成本,降低未來的運營效率和生產率,或者以其他方式擾亂或負面影響我們的運營。此外,我們參與的某些集體談判協議要求定期向多僱主固定收益養老金計劃繳費。我們對這些計劃的所需繳費可能會增加,因為目前向這些計劃繳款的其他公司破產或退出,退出公司無法或無法支付其提取責任,低利率,養老基金資產回報低於預期,或其他資金不足,導致繳費基數縮小。此外,如果我們因退出某些市場或其他原因而退出部分或全部這些計劃,而相關計劃資金不足,我們可能會承擔退出責任。這些所需捐款的數額可能很大。
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如果未能正確核實我們員工的就業資格,我們的業務可能會受到不利影響。
我們使用美國政府的“E-Verify”計劃來驗證整個公司所有新員工的就業資格。然而,使用E-Verify並不保證我們會成功識別所有不符合僱用資格的申請者。儘管我們使用E-Verify並要求所有新員工向我們提供政府指定的文件,以證明他們的就業資格,但我們的一些員工可能在我們不知情的情況下是未經授權的工人。僱用未經授權的工人可能會使我們受到罰款或處罰,以及負面宣傳,對我們的聲譽產生負面影響,並可能使僱用和留住合格員工變得更加困難。我們受美國移民和海關執法局(ICE)的監管,ICE不定期對我們進行審計,以確保我們符合工作認證要求。雖然我們相信我們遵守了適用的法律和法規,但如果我們因任何審計結果被發現不符合規定,我們可能會被罰款或採取其他補救行動。請參閲“業務-監管概述-員工和移民事務”。
由於工作授權或其他監管問題,在特定市場或整個公司解僱大量員工將擾亂我們的運營,還可能導致負面宣傳和我們培訓新員工時勞動力成本的暫時增加。我們還可能面臨罰款、罰款和其他與索賠相關的費用,這些索賠要求我們沒有完全遵守聯邦和州移民合規法的所有記錄保存義務。我們的聲譽和財務業績可能會因為這些因素中的任何一個而受到實質性損害。此外,移民法近年來一直是一個相當重要的政治焦點領域,美國國會和美國政府行政部門不時考慮或實施對聯邦移民法、法規或執法計劃的修改。移民或工作授權法律的進一步變化可能會增加我們的合規和監督義務,這可能會使我們承擔額外的成本和潛在的責任,使我們的招聘過程更加繁瑣,或者減少潛在員工的可用性。
我們使用分包商來履行某些客户合同下的工作,這使我們面臨責任和財務風險。
在我們的開發服務部門以及通過我們在維護服務部門的合格服務合作伙伴網絡,我們使用分包商在我們無法自行完成此類工作的情況下執行工作。如果我們無法聘請合格的分包商,我們成功完成項目或提供服務的能力可能會受到影響。如果我們無法找到合格的第三方分包商,或者我們需要為分包商支付的金額超過我們估計的金額,我們可能會蒙受損失或實現低於預期的利潤率。我們可能無法直接控制我們的分包商,儘管我們有監控分包商工作的控制和計劃,但不能保證這些計劃將產生預期的效果。分包商實際或據稱的不履行或疏忽可能損害我們的聲譽或使我們承擔責任,這可能會影響我們的運營結果。此外,如果我們的分包商無法支付他們的行為所造成的損害或人身傷害的費用,無論是通過保險還是其他方式,我們可能要對這些費用承擔責任。
我們資產的很大一部分由商譽和其他無形資產組成,如果我們確定這些資產已減值,這些資產的價值可能會減少。
對我們眾多歷史性收購的核算導致了不同數量的商譽的產生。商譽被記錄為收購所支付的總代價與所收購的有形和可識別無形資產、承擔的負債和任何非控制權益的公允價值之間的差額(如有)。包括商譽在內的無形資產根據收購時的公允價值分配給我們的部門。根據美國公認會計原則(“GAAP”),商譽及無限期已記賬無形資產按年評估減值,或在情況顯示可能已發生減值時更頻密地評估減值。截至2023年9月30日,商譽和其他無形資產的賬面淨值淨額為21.537億美元,佔我們總資產的64.2%。未來的減值(如果有的話)可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。有關商譽和其他無形資產的減值測試以及相關費用的更多信息,請參閲我們第二部分經審計的綜合財務報表的附註7“無形資產、商譽和收購”。
如果我們未能遵守適用法律或其他政府法規施加的要求,我們可能會面臨訴訟、調查和其他責任,並可能對我們的業務產生重大和不利的影響。
我們在許多業務領域受到聯邦、州和地方各級政府的監管,如勞動法、工資和工時法、歧視法、移民法、人類健康和安全法、運輸法、環境法、虛假索賠或舉報人法規、弱勢企業法規、税法、反壟斷和競爭法、知識產權法、政府資助的權利計劃和成本與會計原則、《反腐敗法》、其他反腐敗法、遊説法、汽車承運人安全法以及數據隱私和安全法。我們可能會不時接受適用監管機構的審查、審計或查詢。
雖然我們試圖遵守所有適用的法律和法規,但不能保證我們始終完全遵守所有適用的法律和法規或對這些法律和法規的解釋,也不能保證我們能夠遵守未來的任何法律、法規或對這些法律和法規的解釋。如果我們未能遵守適用的法律和法規,包括上述法律和法規,我們可能會受到調查、刑事制裁或民事補救措施,包括罰款,
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處罰、損害、補償、禁令、扣押、交出或喪失操作我們的機動車輛的能力。合規成本或不合規的後果可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。此外,政府機構可能會改變我們經營的監管框架,可能要求公司作為一個整體或個別企業大幅增加成本,以遵守這些法律和法規。
遵守環境、健康和安全法律和法規,包括與使用殺蟲劑、除草劑和化肥有關的法律或其下的責任,以及潛在的訴訟風險,可能會導致重大成本,對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們受制於與環境、健康和安全相關的各種聯邦、州和地方法律法規。特別是在美國,含有殺蟲劑的產品在銷售或應用之前,通常必須在美國環境保護局(EPA)和類似的州機構註冊。我們使用的殺蟲劑是由獨立的第三方製造的,由EPA作為其正在進行的暴露風險評估的一部分進行評估,並可能受到類似州機構的類似評估。美國環保局或類似的州機構可能會決定,我們使用的殺蟲劑將受到限制,或將不會在美國重新註冊使用。我們無法預測環境保護局或類似的州機構持續評估的結果或影響的嚴重性。未能獲得或取消任何此類註冊,或部分或完全禁止此類殺蟲劑,可能會對我們的業務產生不利影響,其嚴重程度將取決於所涉及的產品,其他產品是否可以替代,以及我們的競爭對手是否受到類似影響。
某些殺蟲劑、除草劑和化肥產品的使用也受到各種聯邦、州和地方環境及公共衞生和安全機構的監管。這些規定可能要求只有經過認證的或專業的用户才能使用產品,或者某些產品只能在特定類型的地點使用。這些法律還可能要求用户張貼已經或將要應用產品的屬性的通知,通知附近的個人未來將應用產品,或為某些產品貼上標籤,或者可能限制或禁止使用某些產品。我們不能保證我們可以防止違反這些或其他規定的情況發生。即使我們能夠遵守所有這些法規並獲得所有必要的註冊和許可證,我們也不能向您保證,我們使用的殺蟲劑、除草劑、化肥或其他產品或我們使用它們的方式不會被指控對環境、人或動物造成傷害,或者在某些情況下不會限制或禁止此類產品。例如,我們可能被點名或受到因涉嫌環境侵權而引起的人身傷害索賠,類似於針對某些除草劑製造商的索賠。合規成本、不合規後果、補救費用和責任、公眾對此類產品的不良印象或產品責任訴訟可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
此外,聯邦、州和地方機構還監管有害物質和廢物的使用、儲存、處理、處置、處理和管理,以及我們設施或車輛的排放或排放,以及污染場地的調查和清理,包括我們的場地、客户場地和我們向其發送廢物的第三方場地。我們可能會招致巨大的成本和責任,包括調查和清理費用、罰款、處罰以及不遵守規定的民事或刑事制裁,以及第三方根據這些法律和法規就財產和自然資源損害和人身傷害提出的索賠。如果圍繞我們運作所依據的假設的事實或情況發生重大變化,或者如果我們被發現違反或根據適用的環境和公共衞生及安全法律和法規承擔責任,則可能對未來的環境資本支出和其他環境支出以及我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外,可能需要大量支出,以遵守環境法律和條例,包括將來可能通過或規定的要求。
與我們的業務運營相關的法律程序導致的不利訴訟判決或和解可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們不時會受到指控,並可能成為與我們的業務運作有關的法律索賠和監管程序的一方。例如,此類指控、索賠或訴訟可能涉及人身傷害、財產損失、與我們提供服務的物業有關的一般責任索賠、涉及我們的車輛和員工的車輛事故、監管問題、合同糾紛或僱傭事宜,並可能包括集體訴訟。見第一部分,項目3“法律訴訟”。此類指控、索賠和訴訟已經並可能由第三方提出,包括我們的客户、員工、政府或監管機構或競爭對手。對這些和其他此類索賠和訴訟進行辯護既昂貴又耗時,可能會分散管理層對我們正常業務運營的注意力和人力資源,而且許多此類索賠和訴訟的結果無法預測。如果任何這些索賠或訴訟被裁定對我們不利,發生涉及支付一筆重大款項的判決、罰款或和解,或對我們發出禁令救濟,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。
目前,我們為保護我們的資產和運營提供了廣泛的保險。然而,此類保險可能不能完全覆蓋與潛在指控、索賠和訴訟相關的所有重大費用,或由此產生的任何不利判決、罰款或和解,因為此類保險計劃通常受到重大免賠額或自我保險扣除額的影響,或可能不涵蓋某些類型的索賠。此外,我們對某些類型的索賠進行自我保險。倘若本公司遭遇更多索償、更嚴重索償或沒有保險保障,本公司的流動資金、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。
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我們還負責與此類索賠相關的法律費用。我們目前為預期損失和相關費用預留了準備金。我們定期評估和調整我們的索賠準備金,以反映我們自身經驗的趨勢以及行業趨勢。然而,最終結果可能與我們的估計不同,這可能導致超過我們預留金額的損失。
增税和税務規則的改變可能會對我們的財務業績產生不利影響
作為一家在北美各地開展實體業務的公司,我們直接和間接地受到美國、州和地方税收規則變化的影響。為財務報告目的繳納的税款和未來的現金納税負債可能會受到此類税務規則變化的不利影響。這些變化可能會使我們與一些主要競爭對手相比處於競爭劣勢,以至於我們無法將税收成本轉嫁給我們的客户。
拜登政府在過去三年裏宣佈了一系列税收提案,並在某些情況下實施了這些提案,為政府在基礎設施、醫療保健和教育等領域的新投資提供資金。其中一些建議涉及提高國內公司税率,一旦實施,可能會對我們未來的運營業績和現金流產生實質性影響。從2024年開始,2022年《降低通貨膨脹法案》(IRA)將對三年平均年調整後財務報表收入超過10億美元的公司徵收15%的最低税率。愛爾蘭共和軍還對國內上市公司的某些股票回購(包括某些贖回)徵收1%的消費税。愛爾蘭共和軍還制定了一些可能有益的税收抵免,以激勵對某些技術和行業的投資,這些技術和行業可能適用於我們的業務。愛爾蘭共和軍的某些條款從2023財年開始生效。雖然我們不相信愛爾蘭共和軍會對我們的業務產生直接的負面影響,但這些措施的影響目前尚不清楚。
我們員工使用的一些設備是危險的,使用此類設備導致的事故增加可能會對我們的聲譽、運營結果和財務狀況產生負面影響。
我們提供的許多服務都有給員工造成嚴重人身傷害的風險。我們的員工經常使用危險設備,如割草機、磨邊機和其他電力設備。因此,工傷和工人索賠的風險很大。如果我們遭遇事故或工傷索賠的頻率或嚴重程度的大幅增加,或現有索賠的不利發展,或未能遵守工人健康和安全法規,我們的經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。此外,認為我們的工作場所不安全的看法可能會損害我們在現有和潛在員工中的聲譽,這可能會影響我們招聘和留住員工的能力,這可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。
我們的信息技術系統的任何故障、不足、中斷、安全故障或破壞,無論是我們擁有的,還是由第三方外包或管理的,都可能損害我們有效運營業務的能力,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們依賴某些集中式自動化信息技術系統和網絡來管理和支持各種業務流程和活動。我們能否有效地管理我們的業務並協調供應、材料、產品和服務的採購,在很大程度上取決於這些系統和網絡的可靠性和容量。由於停電、電信問題、數據損壞、軟件錯誤、網絡故障、安全漏洞、勒索軟件攻擊、網絡釣魚企圖、戰爭行為或恐怖襲擊、火災、洪水和自然災害,這些系統和網絡已經並可能繼續受到破壞或中斷。我們的服務器或基於雲的系統可能會受到物理或電子入侵的影響,計算機病毒或類似的中斷可能會發生。系統中斷還可能導致重要數據丟失或中斷我們的運營。我們現有的安全系統、數據備份、訪問保護、用户管理、災難恢復和信息技術應急規劃可能不足以防止或最大限度地減少數據丟失或長期網絡中斷的影響。
我們定期在第三方供應商的協助下升級我們現有的信息技術系統,升級這類系統的成本可能會很高。與實施新的或升級的系統和技術或與維護或充分支持現有系統有關的費用、潛在問題和中斷可能擾亂或降低我們業務的效率。如果我們不能滿足我們的信息技術人員需求,我們可能無法在繼續為現有系統提供維護的同時實現我們的技術倡議。我們可能被要求支付鉅額資本支出,以補救任何此類故障、故障或我們的信息技術系統或網絡的漏洞。我們系統的任何重大中斷或減速,包括我們未能成功升級我們的系統,以及我們無法高效和及時地轉換到替代系統所導致的中斷或放緩,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們依靠商用系統、軟件、工具和監控來為處理、傳輸和存儲客户、員工和第三方的機密信息提供安全保障。客户、員工和第三方的故意或無意行為,包括第三方的非法或未經授權的活動,以及系統、軟件、加密技術或其他工具的故障,都可能導致或導致這些系統受到危害或破壞。我們容易受到數據泄露和運營中斷造成的風險,特別是通過網絡攻擊、網絡入侵、勒索軟件攻擊、網絡釣魚企圖或其他社會工程企圖欺詐性地誘導公司資金轉移,包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。地緣政治不穩定,包括海外衝突,可能會增加我們遭遇網絡攻擊或
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網絡入侵。任何未經授權披露機密信息都可能損害我們的聲譽,中斷我們的運營,並可能導致違反適用的法律、法規、行業標準或協議,並可能使我們面臨成本、處罰和責任。任何這些事件的發生都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。儘管我們為各種網絡安全風險提供保險,但不能保證所有產生的成本都會得到充分的保險。
我們不遵守數據隱私法規可能會對我們的業務產生不利影響。
在我們運營的大多數司法管轄區,都有新的和新興的數據隱私法,以及對現有數據隱私法的頻繁更新和更改。不遵守數據隱私法可能會導致鉅額罰款或處罰、法律責任和/或聲譽損害。最近,美國各州都頒佈了嚴格的消費者隱私法。各州繼續引入隱私法可能會導致我們的合規要求變得更加複雜,這可能會導致合規成本增加,數據主體的投訴和/或監管機構的行動。如果我們不提供足夠的資源來確保我們能夠應對、調整和實施必要的要求,以應對不斷變化的數據隱私格局,這可能包括美國的聯邦數據隱私要求,我們可能面臨監管機構徵收的罰款,這可能對我們的業務產生重大財務影響。
我們可能無法充分保護我們的知識產權,這可能會損害我們的品牌價值,並對我們的業務產生不利影響。
我們成功實施業務計劃的能力在一定程度上取決於我們利用我們的商標、服務標誌和其他專有知識產權(包括我們的名稱和徽標)進一步建立品牌認知度的能力。雖然我們的政策是大力保護和捍衞我們的知識產權,但我們無法預測這些行動是否足以防止這些權利受到侵犯或挪用。儘管我們相信我們對我們的所有商標、服務標記和其他知識產權擁有足夠的權利,但我們可能面臨侵權索賠,這可能會干擾我們的業務或我們營銷和推廣我們品牌的能力。如果我們不能成功地對此類索賠進行辯護,我們可能會被阻止在未來使用我們的知識產權,並可能承擔損害賠償責任。
儘管我們做出了重大努力來避免侵犯第三方已知的所有權,但我們可能會受到第三方的侵權索賠。對這種主張作出迴應併為其辯護,無論其是非曲直,都可能是昂貴和耗時的,而且我們可能無法獲勝。根據此類索賠的解決方案,我們可能被禁止使用特定商標或其他權利,可能被要求與索賠侵權的第三方達成許可安排,或者可能承擔重大損害賠償責任。如果發生上述任何一種情況,我們的競爭能力可能會受到影響,我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
與我們的負債有關的風險
我們的鉅額債務可能會產生重要的不利後果,並對我們的財務狀況產生不利影響。
我們有大量的債務。於二零二三年九月三十日,在根據日期為二零一三年十二月十八日的信貸協議(經修訂,“信貸協議”)預付約4.5億美元債務後,吾等的總負債為8.881億美元,而根據循環信貸安排及應收賬款融資協議的可用金額分別為2.574億美元及8,160萬美元。見本表格10-K其他部分所列經審計綜合財務報表的附註9“長期債務”。
我們的債務水平可能會產生重要的後果,包括使我們更難履行與債務有關的義務,限制我們獲得額外融資的能力,為未來的營運資本、資本支出、投資或收購或其他一般公司要求提供資金,要求我們的很大一部分現金流專門用於償債,而不是用於其他目的,從而減少可用於營運資本、資本支出、投資或收購和其他一般公司目的的現金流,增加我們對總體經濟、行業和競爭狀況不利變化的脆弱性,使我們面臨利率上升的風險,因為我們的某些借款。包括信貸協議下的借款,利率浮動,限制了我們計劃和應對競爭行業變化的靈活性,使我們與其他槓桿率較低的競爭對手相比處於劣勢,增加了我們的借貸成本,並阻礙了我們執行增長戰略的能力。
我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險,這導致我們的利息支出大幅增加。
我們的信貸協議和應收賬款融資協議下的借款利率是浮動的,並使我們面臨利率風險。最近利率的上升導致了我們根據信貸協議和應收賬款融資協議償還債務的成本增加。截至2023年9月30日的年度,我們的利息支出為9740萬美元,而截至2022年9月30日的年度為5330萬美元。此外,我們的信貸協議和應收賬款融資協議下的借款按有擔保隔夜融資利率(SOFR)加保證金的年利率計息。如果利率繼續上升,我們對浮動利率債務的償債義務將增加,即使借款金額保持不變,我們為部分或全部現有債務進行再融資的能力可能會受到影響,我們的淨收入和現金流,包括可用於償還債務的現金,將相應減少。
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我們利用衍生金融工具來減少我們因浮動利率債務利率變化而面臨的市場風險,我們將面臨與交易對手信用或不履行這些工具相關的風險。
我們已經簽訂了利率互換工具,以限制我們對可變利率變化的風險敞口。雖然我們的對衝策略旨在將適用於我們的可變利率債務的利率上升的影響降至最低,但我們不能保證我們的對衝策略將有效,在某些情況下,我們可能會經歷與信貸相關的損失。見本表格第二部分所載經審計綜合財務報表附註10“公允價值計量及衍生工具”。
我們的債務協議包含限制我們經營業務靈活性的限制。
信貸協議規定了重大的經營和財務限制。這些契約限制了我們和我們子公司產生額外債務的能力;設立或產生留置權;進行某些根本性的改變,包括合併或合併;出售或轉讓資產;支付我們子公司股本的股息和分派;進行收購、投資、貸款或墊款;預付或回購某些債務;與聯屬公司進行某些交易;訂立負質押條款和限制子公司分派的條款。
《信貸協定》還包含某些慣常的平權契約和違約事件,包括控制權的變更。信貸協議亦載有有關循環信貸安排的財務維持要求,禁止我們在某些情況下超過某一特定的第一留置權擔保槓桿率。由於這些公約和限制,我們在經營業務方面受到限制,我們可能無法籌集額外的債務或股權融資來有效競爭或利用新的商業機會。我們未來可能產生的任何債務的條款可能包括更具限制性的契約。我們不能保證我們將來能夠繼續遵守這些公約,如果我們不能這樣做,我們將能夠從貸款人那裏獲得豁免和/或修改這些公約。
我們未能遵守上述限制性契約以及我們未來債務工具中不時包含的其他條款,可能會導致違約事件,如果不治癒或免除違約,我們可能會被要求在這些借款到期日之前償還。此外,一個債務工具下的任何違約或宣佈加速也可能導致我們的一個或多個其他債務工具下的違約事件。如果我們無法根據我們的擔保債務償還、再融資或重組我們的債務,此類債務的持有人可以針對擔保債務的抵押品進行訴訟。如果我們被迫以不太優惠的條件對這些借款進行再融資,或者如果我們無法償還、再融資或重組此類債務,我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
我們可能無法產生足夠的現金流來償還我們的重大償債義務,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們償還債務本金和利息的能力以及對債務進行再融資的能力,將取決於我們未來產生現金的能力,並受到我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素的影響。如果我們的業務不能從運營中產生足夠的現金流,無論是預計的金額還是根本沒有,或者如果我們未來的借款金額不足以滿足我們的其他流動性需求,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。
如果我們不能從運營中產生足夠的現金流來支付預定的本金和利息,我們可能需要在到期或到期之前為我們的全部或部分債務進行再融資,出售資產,推遲資本支出或尋求額外的股本。我們現有或未來債務協議的條款也可能限制我們影響任何這些替代方案。對我們的債務進行任何再融資可能會以更高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁瑣的公約,這可能會進一步限制我們的業務運營。此外,信貸和資本市場的變化,包括市場中斷和利率波動,可能會增加融資成本,使獲得優惠條款變得更加困難,或者限制我們獲得這些未來流動性來源。此外,任何未能如期支付未償債務的利息和本金可能會導致我們的信用評級被下調,這可能會損害我們以商業合理的條款或根本不產生額外債務的能力。我們無法產生足夠的現金流來履行我們的償債義務,或按商業合理的條款或根本無法對我們的債務進行再融資或重組,可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果以及我們履行債務的能力產生重大不利影響。
我們和我們的子公司可能會承擔更多的債務,包括表外融資、合同義務以及一般和商業負債。這可能會加劇我們上述財務狀況的風險。
我們和我們的子公司未來可能會產生重大的額外債務,包括表外融資、合同義務以及一般和商業負債。雖然信貸協議載有對產生額外債務的限制,但這些限制須受若干限制及例外情況所規限,而因遵守這些限制而產生的額外債務可能相當龐大。此外,根據信貸協議,我們可以增加高達303.0美元的借款可獲得性 5,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元,其形式為循環信貸安排下的額外承諾和/或增量定期貸款,外加額外金額,只要我們不超過指定的第一留置權擔保槓桿率。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,我們現在面臨的相關風險可能會加劇。
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如果作為我們循環信貸安排銀團成員的金融機構未能在我們的循環信貸安排下發放信貸或減少循環信貸安排下的借款基數,我們的流動資金和經營業績可能會受到不利影響。
我們可以通過我們的循環信貸安排獲得資金,該安排受信貸協議的約束。作為我們循環信貸安排銀團的一部分的每一家金融機構都有責任在幾個但不是共同的基礎上提供我們的貸款安排下的部分貸款。如果任何參與者或參與者集團在我們的循環信貸安排中承擔了相當大的比例,未能履行其或他們各自在該安排下發放信貸的義務,並且我們無法及時(如果有的話)找到該參與者或該等參與者的替代者,我們的流動性可能會受到不利影響。
與我們普通股所有權相關的風險
我們或我們的附屬公司未來出售股權證券,或對未來出售股票的看法,可能會導致我們普通股的市場價格下跌。
我們的員工、董事、管理人員和關聯公司,包括KKR BrightView Aggregator L.P.(“KKR”)和Birch-OR Equity Holdings,LLC和Birch Equity Holdings,LP(統稱為“One Rock”,與KKR共同稱為“關聯投資者”)持有我們的普通股和我們所有已發行的A系列可轉換優先股(“A系列優先股”)的大量股份,這些優先股可以轉換為我們的普通股。截至2023年9月30日,這些股東持有約51,757,843股我們的普通股和500,000股A系列優先股,總計約佔我們已發行優先股和普通股總投票權的71.6%。這些股東在公開市場上出售我們普通股的大量股票,或者認為這種出售可能發生,可能會大幅降低我們普通股的市場價格。將大量A系列優先股轉換為我們普通股的股票,或者認為這種轉換可能發生,也可能降低我們普通股的市場價格。除了根據證券法(或根據我們旨在促進遵守證券法的證券交易政策)進行的交易限制外,包括禁止瞭解非公開重大信息的人或其代表進行證券交易,我們對我們的員工、董事和高級管理人員及其附屬公司出售其不受限制的普通股的權利沒有限制。
這些因素也可能使我們更難通過未來發行普通股或其他證券來籌集額外資金。未來,我們還可能發行與投資或收購相關的股權證券。與投資或收購相關的普通股發行數量可能構成我們當時已發行普通股的一個重要部分。任何與投資或收購相關的額外證券發行都可能導致對您的額外稀釋。
KKR和One Rock有能力對我們施加重大影響,他們的利益可能會在未來與我們或你們的利益發生衝突。
截至2023年9月30日,關聯投資者實益擁有我們優先股和普通股流通股合計投票權的約71.6%。因此,關聯投資者有能力影響我們董事的選舉和其他需要股東批准的公司行動的結果,例如:(I)我們公司的合併或出售,(Ii)出售我們的全部或幾乎所有資產,以及(Iii)對我們的公司章程和章程的修訂。此外,本公司董事會有四名成員與若干關聯投資者有關聯,因此關聯投資者通過其關聯公司擔任本公司董事,對本公司的業務、政策和事務擁有重大控制權。這種投票權和控制權的集中可能會對延遲、推遲或阻止可能有利於我們其他股東的行動產生重大影響,包括公司控制權的變更,或者可能對我們的股東不利,這些股東的利益與我們的關聯投資者不同。此外,由於投資者認為可能存在或可能出現利益衝突,股票所有權的顯著集中可能會對公司普通股的市場價值產生不利影響。
聯屬投資者及其各自的聯屬公司從事投資公司的業務,並可能不時收購或持有與吾等直接或間接競爭的業務的權益。我們經修訂及重述的公司註冊證書規定,KKR、其任何聯營公司或任何並非受僱於吾等的董事(包括任何同時以董事及主管人員身分擔任吾等高級職員的非僱員董事)或其聯營公司概無責任不直接或間接從事與吾等經營的相同業務活動或類似業務活動或業務線。KKR或One Rock及其各自的關聯公司也可能尋求與我們的業務相輔相成的收購機會,因此,我們可能無法獲得這些收購機會。
我們組織文件中的反收購條款可能會推遲或阻止控制權的變更。
我們的公司註冊證書和章程的某些條款可能具有反收購效力,並可能延遲、推遲或阻止股東可能認為符合其最佳利益的合併、收購、要約收購、收購企圖或其他控制權變更交易,包括那些可能導致我們股東持有的股票溢價的嘗試。
這些規定除其他事項外,規定我們的董事會發行一個或多個系列的優先股;股東提名董事的提前通知要求,以及股東包括在我們的年度
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會議;對召開特別股東大會的某些限制;只有在至少66名股東投贊成票後才能罷免董事 2⁄3如果KKR及其關聯公司不再實益擁有至少40%有權在董事選舉中普遍投票的普通股股份,則有權在董事選舉中普遍投票的普通股股份的百分比。此外,我們的公司註冊證書和章程的某些條款只有在至少66票的贊成票下才能修改。 2⁄3如果KKR及其關聯公司停止實益擁有至少40%有權在董事選舉中普遍投票的普通股股份,則有權在董事選舉中投票的普通股股份的百分比。這些反收購條款可能會使第三方更難收購我們,即使第三方的要約可能被我們的許多股東認為是有益的。因此,我們的股東獲得股票溢價的能力可能會受到限制。
我們的董事會有權在沒有股東批准的情況下發行和指定額外系列的優先股。
本公司的公司註冊證書授權本公司董事會在未經本公司股東批准的情況下,發行50,000,000股本公司優先股,但須受適用法律、規則及規例以及本公司公司註冊證書的條文所規定的限制,作為優先股系列的股份,不時釐定每個該等系列的股份數目,以及釐定每個該等系列的股份的名稱、權力、優先權和權利及其資格、限制或限制。這些額外的優先股系列的權力、優先和權利可能優先於我們的普通股,或者與我們的普通股持平,這可能會降低其價值。
2023年8月28日,我們向One Rock發行了50萬股A系列優先股,總購買價為5億美元。A系列優先股的持有者可能與我們普通股的持有者擁有不同的利益,並可以以被認為對我們普通股持有者不利的方式投票。未來優先股的發行或未來指定的額外優先股系列也可能對我們普通股的持有者產生不利影響。
A系列優先股持有人擁有某些投票權和其他可能對我們普通股持有人產生不利影響的權利,A系列優先股持有人可能擁有與我們普通股持有人不同的權益並以被認為對我們普通股持有人不利的方式投票。
A系列優先股持有者與我們普通股持有者就提交給我們普通股持有者的所有事項進行“折算”投票。A系列優先股持有人還將有權就以下事項進行單獨的分類投票:A系列優先股持有人根據A系列優先股指定證書有權指定的董事選舉、對A系列優先股有不利影響的公司組織文件的修訂、公司授權或發行優先於A系列優先股或與A系列優先股同等的證券、增加或減少A系列優先股的授權股份數量、公司的某些合併或合併以及某些限制性收購。因此,A系列優先股的持有者可能會以被認為對我們普通股持有者不利的方式投票。
A系列優先股的分紅和清算權可能會對我們的財務狀況和普通股持有人的權利產生不利影響。
A系列優先股的股票有權根據公司的選擇,以7.0%的年利率獲得股息,按季度複利,以實物或現金支付。以現金支付股息可能會對我們的財務狀況產生不利影響,而以實物支付股息可能會對我們普通股的持有者造成增量稀釋。此外,這些分紅義務以及清算時A系列優先股的權利優先於我們普通股的權利,這可能會對我們普通股的價值產生負面影響,並削弱我們籌集額外資本的能力。在A系列優先股發行四(4)週年之後的任何時間,公司可能會贖回部分或全部A系列優先股,這可能需要我們支付一大筆現金。我們的A系列優先股如果沒有轉換成普通股,在分配和清算方面也將優先於我們的普通股,如果此類股票沒有轉換成普通股,這可能會對我們普通股的價值產生負面影響,並削弱我們籌集額外資本的能力。
我們的公司註冊證書規定,除有限的例外情況外,特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院將是某些股東訴訟事項的唯一和獨家論壇,這可能限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們的公司註冊證書規定,除有限的例外情況外,除非我們同意選擇替代法院,否則特拉華州衡平法院應在法律允許的最大範圍內,成為任何(I)代表我公司提起的派生訴訟或法律程序,(Ii)聲稱我公司的任何董事、高管或其他僱員或股東違反對本公司或我們的股東、債權人或其他構成方的受信責任的索賠的唯一和獨家法院。(Iii)根據“特拉華州公司法”或“董事公司條例”、或“公司修訂及重述公司證書”或“經修訂及重述公司章程”的任何條文,或就公司條例賦予特拉華州衡平法院司法管轄權而針對本公司或任何董事或本公司高級職員提出的申索訴訟;或(Iv)根據內部事務原則管轄的針對本公司或董事或本公司高級職員的申索訴訟。
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目錄表
我們的公司註冊證書進一步規定,在法律允許的最大範圍內,美利堅合眾國聯邦地區法院將成為解決任何根據美國聯邦證券法提出的訴因的獨家論壇。雖然特拉華州最高法院支持DGCL下類似條款的有效性,但另一個州的法院是否會執行這樣的法院選擇條款仍不確定。我們的獨家論壇條款並不解除我們遵守聯邦證券法及其下的規則和法規的責任,我們的股東也不會被視為放棄了我們對這些法律、規則和法規的遵守。
任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們股本股份的任何權益,應被視為已通知並同意我們公司註冊證書中的論壇條款。這些法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工或股東發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻礙與此類索賠有關的訴訟。這些排他性法院規定可能會在法庭上受到質疑,並可能被認為全部或部分不可執行。如果法院發現我們的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇對於一個或多個指定類型的訴訟或訴訟程序不適用或不可執行,我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用,這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
一般風險因素
自然災害、恐怖襲擊和其他外部事件可能會對我們的業務造成不利影響。
自然災害、恐怖襲擊和其他不利的外部事件可能會對我們的設施造成實質性損害或擾亂我們的運營,或損壞我們的設施或擾亂我們客户或供應商的運營。任何此類事件的發生都可能阻止我們提供服務,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的業務、財務狀況和經營結果一直受到、並可能在未來受到大流行、流行病或其他公共衞生緊急情況的不利影響。
新冠肺炎疫情對全球經濟活動產生了深遠的負面影響,並對我們的業務和運營造成了中斷,其原因包括社會疏遠措施、影響我們開發服務的建築延誤、某些輔助景觀服務上的消費者支出減少、因病限制或消費者不願旅行以及勞動力短缺,以及與政府命令和移民相關法規相關的H2-B簽證處理可能出現延誤。
另一場大流行,包括新的新冠肺炎變種,或其他突發公共衞生事件,以及為遏制或緩解此類危機而採取的預防性措施,可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,大流行或其他公共衞生緊急情況可能會影響金融和資本市場的正常運作、外幣匯率、產品和能源成本、勞動力供應和成本以及利率。任何大流行或其他突發公共衞生事件也可能放大本年度報告Form 10-K中描述的其他風險和不確定性。我們無法合理地預測任何大流行或其他公共衞生突發事件的最終影響,包括對我們業務的任何不利影響的程度、運營結果和財務狀況,這將取決於除其他外,持續時間和傳播、可能實施的應對措施的影響、控制或緩解疫情的行動的有效性、疫苗的可獲得性、安全性和有效性,包括針對新出現的傳染病變種的疫苗,以及全球經濟狀況。
我們面臨着與通脹加劇、地緣政治衝突、經濟衰退、金融市場混亂和其他經濟狀況相關的風險。
客户和消費者對我們服務的需求可能會受到美國或其他國家疲軟的經濟狀況、經濟衰退、股市波動或其他負面經濟因素的影響。此外,如果美國經濟進入衰退,我們可能會經歷對我們服務的需求下降,並可能不得不降低價格,所有這些都可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。經濟和金融市場狀況可能持續低迷的嚴重程度和持續時間,以及從這種低迷中復甦的時機、力度和可持續性,都是未知的,也不是我們所能控制的。例如,美國在2022年經歷了顯著加劇的通脹壓力,這種壓力一直持續到2023年。此外,如果美國經濟在2024財年進入衰退,我們可能會經歷銷售額下降,並可能不得不降低服務價格,所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,地緣政治衝突,如當前的烏克蘭戰爭、以色列和哈馬斯的戰爭,或者中國與臺灣之間的潛在衝突以及任何相關的國際應對措施,都可能加劇這些通脹壓力。因此,在當前的經濟環境下,上述以及這些風險因素中其他方面討論的衰退風險更為明顯。
未能達到環境、社會和治理(“ESG”)的期望或標準或實現我們的ESG目標可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況或股票價格產生不利影響。
近年來,利益攸關方、監管機構和公眾越來越多地關注可持續發展問題,包括温室氣體排放和氣候相關風險、可再生能源、水管理、廢物管理、多樣性、平等和包容性、負責任的來源和供應鏈、人權和社會責任。鑑於我們對ESG的承諾,我們積極管理這些問題,並建立並公開宣佈了某些目標、承諾和指標,我們可能會進一步細化
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目錄表
在未來。這些目標、承諾和指標反映了我們目前的計劃和願望,並不能保證我們能夠實現這些目標。不斷變化的利益相關者期望、監管義務、經濟狀況以及我們管理這些問題、報告這些問題和實現我們目標的努力帶來了許多運營、監管、聲譽、財務、法律和其他風險,其中任何一項都可能產生實質性的不利影響,包括對我們的聲譽和股票價格的影響。
要實現我們設定並公開披露的ESG目標將需要大量的資源和支出,我們可能面臨做出承諾、建立額外目標並採取行動實現這些目標的壓力,這些壓力超出了我們目前的計劃。如果客户和潛在客户對我們的ESG目標或我們在實現這些目標方面的進展感到不滿,他們可能會選擇不購買我們的產品和服務,這可能會導致收入減少,我們的聲譽可能會受到損害。此外,隨着反ESG情緒在我們的一些市場上愈演愈烈,如果我們成為在社會或環境問題上與我們的公開立場不同的團體或有影響力的個人的目標,我們可能會經歷收入減少和聲譽損害。此外,基於指控的訴訟或監管行動,即公司關於ESG相關事項的某些公開聲明是虛假的和誤導性的“洗綠”活動,可能會對我們的運營產生重大影響,並可能對我們的財務狀況產生不利影響。
我們可能無法令人滿意地滿足與ESG相關的不斷髮展的標準、法規和披露要求。此類事項可能會影響投資者對我們公司進行投資的意願或能力,以及我們滿足監管要求的能力,包括與温室氣體排放相關的擬議規則。任何未能滿足不斷變化的利益相關者期望、額外法規和行業標準或實現我們的ESG目標、承諾和指標的失敗或感知失敗,都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況或股票價格產生不利影響。
我們的股票價格可能會發生重大變化,您可能無法以您支付的價格或高於您支付的價格轉售我們普通股的股票,或者根本無法轉售,您可能會因此損失全部或部分投資。
自2018年6月以來,我們的普通股一直在紐約證券交易所交易,代碼為“BV”。自那以後,我們的普通股交易相對清淡,有時還會受到價格波動的影響。最近,從2022年10月1日到2023年9月30日,我們普通股在紐約證券交易所的收盤價從每股5.17美元到9.17美元不等。由於各種因素,包括本風險因素部分所述的因素,您可能無法以買入價或高於買入價的價格轉售您的股票。一些可能影響我們股價的因素包括:經營結果與證券分析師和投資者的預期或我們競爭對手的預期不同;對我們未來財務業績的預期變化,包括證券分析師和投資者的估計和投資建議;市場估值、股價或收益的變化,以及同行公司或服務行業公司的其他公告;我們、我們的競爭對手和我們的供應商關於重大合同、收購、合資企業、其他戰略關係或資本承諾的公告;相對於其他投資選擇,投資者對我們普通股的看法或與之相關的投資機會;公眾對我們或第三方的新聞稿、美國證券交易委員會備案文件或其他公開公告的反應,包括我們向美國證券交易委員會提交的文件;我們向公眾提供的指引(如果有的話),以及我們對該指引的任何改變或未能遵守該指引;以及我們股票活躍交易市場的發展和可持續性。
此外,股市可能會經歷極端的波動,在某些情況下,這種波動可能與特定公司的經營業績無關或不成比例。這些廣泛的市場和行業波動可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響,無論我們的實際經營業績如何。此外,我們股價的波動和有限的交易量可能會使我們的股票對動量、對衝或日內交易投資者具有吸引力,他們往往會迅速將資金移入和移出股票,從而加劇兩個方向的價格波動。這些波動可能會對我們普通股的交易價格或流動性產生不利影響。
過去,在市場波動之後,或者在與市場波動無關的時期或事件之後,股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟,可能會付出巨大的代價,並將資源和行政管理人員的注意力從我們的業務上分流出來,無論這類訴訟的是非曲直或結果如何。
如果證券分析師不發表關於我們業務的研究或報告,或者如果他們下調我們的股票或行業評級,我們的股價和交易量可能會下降。
我們普通股的交易市場將部分依賴於行業或金融分析師發佈的關於我們或我們所在行業的研究和報告。我們不能控制這些分析師。此外,如果一位或多位跟蹤我們的分析師下調了我們的股票或我們的行業,或我們任何競爭對手的股票,或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告,我們的股票價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止跟蹤我們,或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在市場上的可見度,這反過來可能導致我們的股價或交易量下降。
維持上市公司的要求可能會使我們的資源緊張,分散管理層的注意力,並影響我們吸引和留住合格董事會成員的能力。
作為一家上市公司,我們產生了大量的法律、監管、財務、會計、投資者關係和其他我們作為私人公司沒有發生的費用,包括與上市公司報告要求相關的成本。我們還被要求遵守2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》(以下簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)、《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》(以下簡稱《多德-弗蘭克法案》)以及美國證券交易委員會和紐約證券交易所實施的規章制度,並承擔相關費用。這些規則和法規增加了我們的法律和財務合規成本,並使一些活動更加耗時和昂貴。我們的管理層投入了大量時間來確保我們遵守所有這些規定
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目錄表
要求,將管理層的注意力從創收活動上轉移開。這些法律法規還可能使我們更難或更昂貴地獲得某些類型的保險,包括董事和高級人員責任保險,我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍,或者為獲得相同或類似的保險而產生更高的成本。這些法律和法規也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會、董事會委員會或擔任我們的高管。此外,如果我們無法履行作為上市公司的義務,我們可能會受到普通股退市、罰款、制裁和其他監管行動的影響,還可能面臨民事訴訟。
如果不遵守保持有效內部控制的要求,可能會對我們的業務和股票價格產生重大不利影響。
作為一家上市公司,我們對財務報告和內部控制有很高的要求。維持有效內部控制的過程是一項持續的努力,要求我們對業務以及經濟和監管環境的變化做出預測和反應,並花費大量資源來維持足以滿足我們作為上市公司的報告義務的內部控制系統。如果我們不能保持適當的內部財務報告控制和程序,可能會導致我們無法及時履行我們的報告義務,導致我們的綜合財務報表出現重大錯報,並損害我們的經營業績。此外,根據第404條,我們必須每年提交一份由管理層提交的報告,其中包括我們對財務報告的內部控制的有效性。這項評估包括披露我們管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點。管理我們管理層評估財務報告內部控制所必須達到的標準的規則很複雜,需要大量的文件、測試和可能的補救措施。測試和維護內部控制可能會將我們管理層的注意力從對我們業務重要的其他事務上轉移開。我們的獨立註冊會計師事務所也被要求在每份Form 10-K年度報告中出具一份關於我們內部控制有效性的證明報告。
未來,如果我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷,這種重大缺陷可能會對我們及時準確地記錄、處理、彙總和報告財務信息的能力產生不利影響。任何重大缺陷都可能導致我們的年度或季度合併財務報表或披露的重大錯報,而這些錯報或披露可能無法防止或檢測到。此外,我們在完成對獨立註冊會計師事務所在發佈其認證報告方面發現的任何缺陷的補救工作時,可能會遇到問題或延誤。
我們可能無法持續地得出結論,即我們根據第404條對財務報告進行了有效的內部控制,或者我們的獨立註冊會計師事務所可能不會發布無保留意見。如果我們無法得出結論認為我們對財務報告進行了有效的內部控制,或者我們的獨立註冊會計師事務所無法向我們提供無保留的報告,投資者可能會對我們報告的財務信息失去信心,這可能對我們普通股的交易價格產生重大不利影響。
項目1B。取消解析D工作人員評論
沒有。
項目2.新聞歌劇
我們的公司總部是一家租賃設施,位於賓夕法尼亞州藍貝爾300號喬利路980號,郵編:19422。
我們和我們的運營公司擁有並租賃了主要位於美國的各種設施,用於分支機構和服務中心運營,以及辦公室、呼叫中心和存儲空間。我們的分支機構位於戰略位置,以優化路線效率、市場覆蓋率和分支機構管理費用。下表列出了截至2023年9月30日,我們的每個運營部門使用的自有和租賃設施的數量,上面列出的總部除外。我們相信,當與我們的總部一起考慮時,這些設施處於良好的運營狀況,適合和足夠支持我們目前的業務需求。
細分市場(1) |
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擁有 |
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租賃 |
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維修服務 |
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33 |
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232 |
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發展服務 |
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3 |
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18 |
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總計 |
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36 |
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250 |
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(1)我們的部門之間共享21個設施,每個設施在維護服務部門只清點一次,以避免重複計算。
項目3.法律訴訟程序
在本公司合併財務報表第二部分第8項“財務報表和補充數據”下附註14“承付款和或有事項”中所列信息,在此併入作為參考。
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目錄表
第四項:地雷安全TY披露
不適用。
部分第二部分:
項目5.註冊人普通股、關聯股票的市場股權證券的持有者問題和發行人購買
市場信息
我們的普通股每股面值0.01美元,於2018年6月28日在紐約證券交易所(NYSE)開始交易,代碼為“BV”。在此之前,我們的普通股沒有公開市場。截至2023年9月30日,共有282名普通股持有者。這一持股人數字不包括由銀行、經紀商和其他金融機構登記在冊的持股人數量。
股利政策
在可預見的未來,我們不打算為我們的普通股支付現金股息。任何未來派發股息的決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的經營結果、現金需求、財務狀況、當前或未來融資工具中包含的合同限制以及董事會認為相關的其他因素。在截至2023年9月30日的財年中,我們沒有向普通股持有人宣佈或支付股息。
股權證券的未登記銷售
在2023財年,沒有未登記的股權證券銷售,這是以前在Form 8-K的當前報告或Form 10-Q的季度報告中沒有報告的。
公司回購股票證券
沒有。
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目錄表
股票表現圖表
就交易法第18節的目的而言,本績效圖表不應被視為“徵求材料”或向美國證券交易委員會“存檔”,或以其他方式承擔該節下的責任,並且不應被視為通過引用被納入我們根據證券法或交易法提交的任何文件中。
下圖顯示了公司在2018年9月30日至2023年9月30日期間相對於羅素2000指數(“R2000”)和羅素2500廢物與處置服務(“R2500服務”)指數表現的累計總股東回報。所有價值都假設公司普通股在紐約證券交易所的開盤價為100美元的初始投資,而R2000指數和R2500服務指數的數據假設任何股息在支付之日進行了再投資。這些比較是基於歷史數據,並不是對我們普通股的未來表現進行指示,也不是為了預測。
項目6.刪除和保留
項目7.管理層對以下問題的討論和分析財務狀況及經營業績
以下討論包含管理層對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析,應與我們的經審計綜合財務報表以及本10-K表其他部分包含的相關附註一起閲讀。
本10-K表格的這一部分一般討論截至2023年9月30日和2022年9月30日的財政年度項目,以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的財政年度之間的年度比較。關於截至2022年9月30日的財政年度經營業績的討論以及我們截至2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度業績的比較,包括在我們於2022年11月17日提交給美國證券交易委員會的截至2022年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告中的第7項,即管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析,並通過引用併入本文(截至2022年9月30日的財年10-K).
本討論和分析中包含的一些信息,包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息,包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。你應該複習一下“第1A項。風險因素“和本表格10-K中的”關於前瞻性陳述的特別説明“部分,討論可能導致實際結果與以下討論和分析中所載前瞻性陳述所描述或暗示的結果大相徑庭的重要因素。
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目錄表
概述
我公司
我們是美國最大的商業園林綠化服務提供商,收入大約是我們第二大商業園林綠化競爭對手的5倍。我們提供商業景觀美化服務,從景觀維護和優化到樹木護理和景觀開發。我們通過差異化和集成的國家服務模式運營,通過將我們的280多個分支機構網絡與合格的服務合作伙伴網絡相結合,系統地在當地提供服務。我們的分支機構交付模式鞏固了我們作為單一來源端到端景觀解決方案提供商的地位,為我們在國家、地區和地方層面的不同客户羣提供服務,我們認為這代表着顯著的競爭優勢。我們相信,我們的商業客户羣瞭解與景觀維護不足相關的財務和聲譽風險,並認為我們的服務是必要的和非可自由支配的。
我們的細分市場
我們通過兩個可報告的部門報告我們的運營結果:維護服務和開發服務。我們通過我們在美國36個州的戰略分支機構網絡為地理上不同的客户羣提供服務,並通過我們合格的服務合作伙伴網絡,我們能夠有效地在美國所有50個州提供全國覆蓋。
維修服務
我們的維護服務部門在常青樹和季節性市場提供全套經常性商業景觀服務,從割草、園藝、覆蓋和除雪,到更先進的園藝服務,如水管理、灌溉維護、樹木維護、高爾夫球場維護和特種草坪維護。除了合約維修服務外,我們在提供增值景觀改善服務方面亦有良好的紀錄。我們主要通過我們的國家分支網絡自行執行維護服務,這些網絡本質上是基於路線的。我們的維護服務客户包括財富500強企業園區和商業物業、HOA、公園、領先的國際酒店和度假村、機場當局、市政當局、醫院和其他醫療設施、教育機構、餐館和零售以及高爾夫球場等。
發展服務
通過我們的開發服務部門,我們為新設施和重大重新設計項目提供景觀設計和開發服務。具體服務包括項目設計和管理服務、景觀設計、景觀安裝、灌溉安裝、樹木移動和安裝、游泳池和水景以及運動場服務等。我們的開發服務包括在一些最知名的公司、體育和大學綜合體中進行復雜的設計、協調和景觀安裝,並展示高度可見的工作,這對我們的客户將我們的品牌視為市場領導者至關重要。
在我們的開發服務業務中,我們通常受僱於總承包商,由於我們卓越的技術和項目管理能力,我們與這些承包商保持着牢固的關係。我們相信我們的工作質量也受到我們最終客户的好評,他們中的一些人直接要求他們的總承包商在外包他們的景觀開發項目時使用我們的服務。
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目錄表
我們收入和支出的組成部分
淨服務收入
維修服務
我們的維護服務收入主要來自景觀維護服務和除雪服務。主要被視為非可自由支配的景觀維護服務,如草坪護理、修剪、園藝、覆蓋、除葉、灌溉和樹木護理,是根據定期年度合同提供的,合同期限通常為一至三年,客户通常可提前30至90天通知取消。除雪服務以固定費用合同或按事件合同提供。景觀維護服務和除雪服務還可以包括增強服務,這些服務通常是根據與特定服務有關的短期合同提供的補充維護或改善服務。固定費用模式下的景觀維護和除雪服務的收入是使用基於產出的方法隨着時間的推移而確認的。此外,我們的定期固定費用景觀維護和除雪服務的一部分記錄在系列指導下。本公司經審核綜合財務報表附註4“收入”所界定的實際權宜開具發票權利,一般適用於與每次事件合約有關的景觀保養及除雪服務以及改善服務相關的收入。如果這些合同不適合使用實際的權宜之計,則採用成本比成本輸入法確認收入。簽訂合同的景觀維護服務的費用通常按月相等的基礎收費。固定費用除雪服務的費用通常在雪季按月相等的基礎上計費,而時間和材料或其他基於活動的除雪服務的費用通常在執行服務時計費。增強服務的費用通常在執行服務時計費。
發展服務
開發服務收入主要是使用成本比輸入法隨着時間的推移確認的,該方法是通過迄今產生的成本佔每份合同估計總成本的百分比來衡量的,我們認為這是衡量進展的最佳指標。一旦能夠估計合同預期損失的全部數額,就記錄此類損失。這些損失對當前和歷史上的運營都無關緊要。工作業績、工作條件和估計盈利能力的變化,包括最後的合同結算,可能會導致對成本和收入的修訂,並在確定修訂的期間確認。
費用
提供服務成本
提供服務的成本包括我們在一段時間內與運營相關的直接成本,幷包括員工成本、分包商成本、採購材料以及運營設備和車輛成本。員工成本包括參與提供我們服務的員工的工資和其他與勞動力相關的費用,包括福利、工人補償和醫療保健成本。分包商成本包括與我們在維護服務部門的合格服務合作伙伴網絡以及我們在開發服務部門不時聘用的分包商相關的成本。當我們對分包商的使用增加時,我們可能會遇到提供服務的成本逐漸上升的情況。業務設備和車輛費用主要包括與分支機構業務設備和車輛有關的折舊以及相關的燃料費用。我們的成本中有很大一部分是可變的,如人工、分包商費用和材料。
銷售、一般和管理費用
銷售、一般及行政開支包括與管理、銷售及行政人員的薪酬及福利有關的成本、以股權為基礎的薪酬、分行及辦公室租金及設施營運成本、與分行及辦公室地點有關的折舊開支、專業費用、軟件成本、商譽減值、資產剝離損益及其他雜項開支。公司費用,包括公司高管薪酬、財務、法律和信息技術,計入綜合銷售、一般和行政費用,不分配給業務部門。
攤銷費用
攤銷費用包括無形資產的定期攤銷,包括客户關係、競業禁止協議和商標。對應的無形資產最初在KKR和ValleyCrest收購以及隨後的收購中確認。
其他費用
其他費用主要包括債務清償損失和與拉比信託投資有關的損益。
利息支出
利息支出主要與我們的長期債務有關。見本表格10-K第8項所載經審計綜合財務報表附註9“長期債務”。
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目錄表
所得税費用
所得税支出包括美國聯邦、州和地方所得税。由於州和地方所得税、税收抵免和某些不可抵扣費用的影響,我們的有效税率與美國法定所得税税率不同。我們的有效税率可能會根據經常性和非經常性因素而有所不同,這些因素包括但不限於我們税前收益的地理分佈、不同司法管轄區税率的變化、税收抵免和不可抵扣項目的可用性。因評估新資料而導致確認、終止確認或重新計量在上一年度期間取得的税務狀況而導致的判斷變動,在變動期間單獨確認。
A系列可轉換優先股的股息
A系列可轉換優先股有權以7.0%的年利率獲得股息,按季度複利。這些股息可以實物支付,也可以現金支付,由公司選擇。
我們如何評估我們的業務表現
我們通過上述兩個運營部門管理運營。除了我們的GAAP財務指標外,我們還審查各種非GAAP財務指標,包括調整後的EBITDA、調整後的淨收入、調整後的每股收益(“調整後每股收益”)、調整後的未償普通股加權平均數和自由現金流量。
我們相信,調整後的EBITDA、調整後的淨收入、調整後的每股收益和調整後的未償還普通股加權平均數是幫助我們和投資者評估我們的經營業績的有益補充措施,因為它們排除了某些項目,這些項目的期間波動不一定與我們業務運營的變化相對應。調整後的EBITDA代表扣除利息、税項、折舊、攤銷和某些非現金、非經常性和其他調整項目前的淨(虧損)收入。經調整淨收入被定義為淨(虧損)收入,包括利息和折舊,不包括用於計算調整後EBITDA的其他項目,並根據這些扣除的税收影響和不連續税項的去除進行進一步調整。我們將調整後每股收益定義為調整後淨收益除以調整後未償普通股加權平均數。我們將調整後已發行普通股加權平均數定義為在計算基本每股收益時使用的已發行普通股加權平均數,加上按轉換後基礎上與A系列優先股相關的普通股股份,假設在整個期間進行轉換。我們認為,在列報經調整的EBITDA、經調整的淨收入、經調整的每股收益及經調整的未償還普通股加權平均數時所作的調整,適當地向投資者提供有關某些重大非現金或非經常性項目的額外資料,而我們預期這些項目在未來不會持續在同一水平。
我們相信,自由現金流是一種有益的補充措施,有助於我們和投資者評估我們的流動性。自由現金流是指經營活動的現金流量減去資本支出,減去出售財產和設備的收益。我們相信,自由現金流有助於提供更多信息,以評估我們追求商業機會和投資以及償還債務的能力。自由現金流作為一種分析工具具有侷限性,包括它不考慮我們未來的合同承諾,不包括為獲得融資租賃資產和所需償債支付而進行的投資。
管理層經常使用這些指標作為評估我們的經營業績、財務業績和流動性的工具,而其他指標可能會因有關資本結構和資本投資的長期戰略決策而有很大差異。管理層使用經調整的EBITDA、經調整的淨收入、經調整的每股收益、經調整的未償還普通股加權平均數和自由現金流量來補充可比的GAAP指標,以評估我們業務戰略的有效性,作出預算決策,確定可自由支配的年度激勵薪酬,並使用類似指標將我們的業績與其他同行公司的業績進行比較。此外,我們認為,投資者和其他利害關係方在評估發行人時經常使用調整後EBITDA、調整後淨收益、調整後每股收益、調整後普通股未償還加權平均數和自由現金流量,其中許多指標在報告業績時也會顯示調整後EBITDA、調整後淨收益、調整後每股收益、調整後普通股未償還加權平均數和自由現金流量,以幫助瞭解其經營和財務業績及流動性。管理層用非GAAP財務措施補充GAAP結果,以提供比單獨GAAP結果更全面的對影響業務的因素和趨勢的瞭解。
35
目錄表
經調整的EBITDA、經調整的淨收入和經調整的每股收益是根據公認會計原則得出的淨(虧損)收入或任何其他業績衡量標準的補充,不應被視為替代。調整後的未償還普通股加權平均數是根據公認會計原則得出的基本或任何其他業績衡量標準的補充,不應被視為已發行普通股加權平均數的替代。自由現金流是根據公認會計原則作為流動資金衡量標準的經營活動現金流量或任何其他衡量標準的補充,且不應被視為替代現金流量。調整後的EBITDA、調整後的淨收入、調整後的每股收益、調整後的未償還普通股加權平均數和自由現金流量作為分析工具具有侷限性,您不應單獨考慮這些指標,也不應將其作為分析我們根據GAAP報告的結果的替代指標。此外,由於不是所有公司都使用相同的計算方法,這些指標的列報可能無法與其他公司的其他類似名稱的指標相比較,不同公司之間可能會有很大差異。此外,這些措施的目的不是衡量可供管理層酌情使用的自由現金流,因為它們沒有考慮某些現金要求,如利息支付、税款支付和償債要求。
關於最直接可比的公認會計準則計量的對賬,見下文“非公認會計準則財務計量”。
影響我們業務的趨勢和其他因素
各種趨勢和其他因素影響或已經影響了我們的經營業績,包括:
季節性
我們的服務,特別是我們的維護服務部門,具有季節性變化,例如在春季增加覆蓋、種花和密集割草,在秋季增加除葉和清理工作,在冬季提供除雪服務,在更乾燥的夏季可能減少割草。這可能會推動中期收入、成本和現金流的波動。
我們在全年都有生長季的地區有很大的影響力,我們稱之為常青樹市場。這類市場每年需要12個月的景觀維護服務。在沒有全年生長季節的市場中,我們稱之為季節性市場,冬季對景觀維護服務的需求減少。通常,我們的收入和淨收入在春季和夏季較高,這與我們截至9月30日的財年第三季度和第四季度相對應。我們第一財季和第二財季季節性市場的較低活動水平被我們除雪服務的收入部分抵消。這種季節性導致我們的運營結果在每個季度都不同。
天氣狀況
天氣可能會影響每個季度景觀維護和優化服務的表現時間以及發展項目的進度。例如,冬季的降雪事件、夏季和秋季與颶風相關的清理工作,以及特定市場異常高降雨量或乾旱的影響可能會影響我們的服務。這些不可預測的天氣模式可能會影響我們的收入和成本,特別是從一個季度到另一個季度,但在某些情況下也會從一年到另一年。颶風和熱帶風暴等極端天氣事件可以通過增加與清理和其他服務相關的增強服務收入的形式對我們的業務產生積極影響。然而,這類天氣事件也可能對我們交付合同服務的能力產生負面影響,或影響履行的時間。
在我們的季節性市場中,我們除雪服務的表現與降雪量和特定季節的降雪事件數量相關。我們以十年和三十年的累積年降雪量平均值為基準來衡量我們的表現。
收購
除了我們的有機增長外,我們已經並預計將繼續通過收購來發展我們的業務,以努力更好地服務於我們的現有客户並吸引新客户。這些收購使我們得以執行我們的“強強聯合”收購戰略,即我們專注於增加我們在現有本地市場的密度和領先地位,進入有吸引力的新地理市場,擴大我們的景觀優化服務組合,並提高專業服務的技術能力。隨着我們繼續有選擇地尋求收購,以補充我們的“強勢”收購戰略,我們相信我們是高度分散的商業景觀行業的收購者之選,因為我們能夠利用我們巨大的規模和規模,併為被收購企業的員工提供穩定且可能擴大的職業機會。根據公認會計原則,我們已完成的收購的結果從收購之日起反映在我們的合併財務報表中。當我們整合被收購的公司並尋求實現協同效應時,我們會產生與識別和完成收購相關的交易成本,以及持續的整合成本。在截至2023年9月30日的財年中,該公司收購了三項業務,扣除收購的現金後,支付了約1380萬美元的總對價。在截至2023年9月30日的財年中,我們產生了620萬美元的整合成本,其中520萬美元與2023財年之前完成的收購有關,100萬美元與2023財年完成的收購相關。雖然整合成本根據每次收購的具體因素而有所不同,但此類成本主要包括一次性員工留任成本、員工入職和培訓成本,以及艦隊和制服品牌重塑成本。我們通常預計整合成本約佔收購價格的7%-9%,並將在收購完成後12個月內發生。
36
目錄表
工業和經濟狀況
我們相信,景觀維護服務的非可自由支配性質為我們提供了一個相當可預測的經常性收入模式。景觀維護服務部門的長期性質,以及其廣泛的最終用户,最大限度地減少了大範圍或特定部門衰退的影響。不過,在我們的優化服務和發展服務方面,當商業建築的需求下降時,景觀優化服務和發展項目的需求可能會下降。當商業建築活動上升時,維護綠地的景觀優化服務的需求也可能會增加。對於綠地往往發揮越來越重要作用的新發展來説,情況尤其如此。經濟狀況,包括不斷上升的通脹和燃料價格,以及不斷上升的利率,已經並可能進一步影響我們的成本和支出,勞動力市場的波動可能會影響我們識別、招聘和留住員工的能力。勞動力成本增加,包括招聘、留任和加班支出,已經並可能進一步對我們的盈利能力產生不利影響。
經營成果
下表彙總了我們在所示期間的業務成果的主要組成部分。
|
|
截至9月30日的財年, |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
淨服務收入 |
|
$ |
2,816.0 |
|
|
$ |
2,774.6 |
|
提供服務成本 |
|
|
2,137.1 |
|
|
|
2,099.8 |
|
毛利 |
|
|
678.9 |
|
|
|
674.8 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
533.4 |
|
|
|
534.9 |
|
攤銷費用 |
|
|
44.5 |
|
|
|
51.5 |
|
營業收入 |
|
|
101.0 |
|
|
|
88.4 |
|
其他費用 |
|
|
6.7 |
|
|
|
15.5 |
|
利息支出 |
|
|
97.4 |
|
|
|
53.3 |
|
所得税前收入(虧損) |
|
|
(3.1 |
) |
|
|
19.6 |
|
所得税費用 |
|
|
4.6 |
|
|
|
5.6 |
|
淨(虧損)收益 |
|
$ |
(7.7 |
) |
|
$ |
14.0 |
|
減:A系列可轉換優先股股息 |
|
|
3.2 |
|
|
|
— |
|
普通股股東應佔淨(虧損)收入 |
|
$ |
(10.9 |
) |
|
$ |
14.0 |
|
(虧損)每股收益: |
|
|
|
|
|
|
||
每股基本收益和攤薄(虧損)收益 |
|
$ |
(0.12 |
) |
|
$ |
0.14 |
|
調整後的EBITDA(1) |
|
$ |
298.7 |
|
|
$ |
287.9 |
|
調整後淨收益(1) |
|
$ |
61.4 |
|
|
$ |
100.9 |
|
經營活動的現金流 |
|
$ |
129.9 |
|
|
$ |
106.9 |
|
自由現金流(1) |
|
$ |
80.2 |
|
|
$ |
6.7 |
|
(1)有關與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬,請參閲下文“非GAAP財務衡量標準”。
截至2023年9月30日的財政年度與截至2022年9月30日的財政年度
淨服務收入
截至2023年9月30日的財年,淨服務收入從2022年同期的27.746億美元增加到28.16億美元,增幅為4140萬美元,增幅1.5%。這一增長是由開發服務收入增加5920萬美元推動的,但維護服務收入減少1550萬美元部分抵消了這一增長,這一點在下面的部門業績中進一步討論。
毛利
截至2023年9月30日的財年毛利潤從2022年同期的6.748億美元增加到6.789億美元,增幅為410萬美元,增幅0.6%。毛利的增加是由於上述服務收入淨額的增加和分包商成本的減少。這些增長被勞動力和材料成本的增加以及折舊部分抵消。在截至2023年9月30日的財年中,毛利率下降了20個基點,從2022年期間的24.3%降至24.1%。相對穩定的毛利率是由於勞動力成本、折舊和材料成本佔收入的百分比增加以及分包商成本佔收入的百分比下降所產生的基本抵消的影響。
銷售、一般和管理費用
截至2023年9月30日的財年,銷售、一般和行政費用減少了150萬美元,降幅為0.3%,從2022年同期的5.34億美元降至5.34億美元。減少的主要原因是期內與新冠肺炎有關的開支減少,以及出售公司資產的影響,但有關減幅因與薪酬有關的費用和
37
目錄表
收購的影響。在截至2023年9月30日的財年中,銷售、一般和行政費用佔收入的比例下降了40個基點,從2022年期間的19.3%降至18.9%。
攤銷費用
截至2023年9月30日的財年,攤銷費用從2022年同期的5,150萬美元減少到4,450萬美元,降幅為700萬美元,降幅為13.6%。減少的主要原因是,根據當時計算的與預期未來現金流量一致的模式,與收購KKR和ValleyCrest相關的歷史無形資產攤銷減少了500萬美元,與收購ValleyCrest後收購的業務相關確認的無形資產的攤銷費用減少了200萬美元。
其他費用
截至2023年9月30日的財年,其他支出為670萬美元,而2022年同期為1550萬美元。費用減少880萬美元主要是由於2023年8月28日償還部分B系列定期貸款產生的債務清償虧損,而與2022年4月22日修訂我們的信貸協議相關的債務清償虧損以及拉比信託持有的投資價值變化所致。
利息支出
截至2023年9月30日的財年,利息支出從2022年同期的5330萬美元增加到9740萬美元,增幅為4410萬美元,增幅為82.7%。這主要是由利率上升所帶動,但利率衍生工具合約的影響部分抵銷了利率上升的影響。
所得税費用
在截至2023年9月30日的財年,所得税支出減少了100萬美元,降幅17.9%,至460萬美元,而2022年同期為560萬美元。所得税支出的變化主要是由於本季度公司税前虧損310萬美元的變化,而2022年期間的税前收入為1,960萬美元,但這一變化被本期單獨記錄的國家淨營業虧損和業務利息支出結轉的國家估值津貼部分抵消。
淨(虧損)收益
在截至2023年9月30日的財年中,淨收益減少了2170萬美元,淨虧損為770萬美元,而2022年期間的淨收益為1400萬美元。淨收入減少的主要原因是上述變化。
A系列可轉換優先股的股息
在截至2023年9月30日的財年,A系列可轉換優先股的股息為320萬美元。A系列可轉換優先股的股息以實物形式支付,可歸因於2023年8月28日《投資協議》.
調整後的EBITDA
在截至2023年9月30日的財年中,調整後的EBITDA增加了1080萬美元,從2022年期間的2.879億美元增加到2.987億美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,調整後的EBITDA佔收入的百分比分別為10.6%和10.4%。調整後EBITDA的增長主要是由於開發服務部門調整後EBITDA增加910萬美元,或12.3%,但被維護服務部門調整後EBITDA減少90萬美元或0.3%部分抵消,如下文部門業績進一步討論。
調整後淨收益
由於上述變化,截至2023年9月30日的財年,調整後的淨收入從2022年的1.09億美元減少到6140萬美元,減少了3950萬美元。
細分結果
我們將我們的業務分為兩個細分市場:維護服務和開發服務。由於對經營業績有重大影響的任何業績已包括在上文的綜合業績討論中,因此我們的公司業務並未分配至各分部,亦不會單獨討論。
38
目錄表
我們根據服務淨收入、部門調整後的EBITDA和部門調整後的EBITDA利潤率(部門調整後的EBITDA佔服務淨收入的百分比)來評估我們部門的表現。分部調整後的EBITDA是經營業績和持續盈利能力的指標。我們的管理層密切關注部門調整後的EBITDA,以評估過去的業績並確定提高盈利能力所需的行動。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的財政年度分類結果
下表顯示了我們每個部門的淨服務收入、部門調整後的EBITDA和部門調整後的EBITDA利潤率。分部調整後EBITDA利潤率的變化以基點或Bps為單位。
維護服務細分結果
|
|
截至9月30日的財年, |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
(單位:百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023年與2022年 |
|
|||
淨服務收入 |
|
$ |
2,066.5 |
|
|
$ |
2,082.0 |
|
|
|
(0.7 |
)% |
分部調整後的EBITDA |
|
$ |
277.9 |
|
|
$ |
278.8 |
|
|
|
(0.3 |
)% |
部門調整後的EBITDA利潤率 |
|
|
13.4 |
% |
|
|
13.4 |
% |
|
|
10kbps |
|
維護服務淨服務收入
截至2023年9月30日的財年,維護服務淨服務收入比2022年同期減少了1550萬美元,降幅為0.7%。這一下降是由於降雪量減少導致除雪服務減少4730萬美元,扣除收購業務的1560萬美元。部分抵消了這一增長的是景觀服務收入增加了3180萬美元,其中包括被收購企業貢獻的3410萬美元和基礎商業景觀服務減少230萬美元,或0.1%。
維護服務部門調整後的EBITDA
截至2023年9月30日的財年,本財年的分部調整後EBITDA減少了90萬美元,降至2.779億美元,而2022年同期為2.788億美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每個財年,分部調整後的EBITDA利潤率為13.4%。分部調整後的EBITDA相對持平,抵消了上述維修服務分部收入下降、勞動力和材料成本的嚴格管理以及燃料成本下降的影響。
發展服務細分市場結果
|
|
截至9月30日的財年, |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
(單位:百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2023年與2022年 |
|
|||
淨服務收入 |
|
$ |
758.0 |
|
|
$ |
698.8 |
|
|
|
8.5 |
% |
分部調整後的EBITDA |
|
$ |
82.8 |
|
|
$ |
73.7 |
|
|
|
12.3 |
% |
部門調整後的EBITDA利潤率 |
|
|
10.9 |
% |
|
|
10.5 |
% |
|
|
40bps |
|
發展服務淨服務收入
截至2023年9月30日的財年,發展服務淨服務收入比2022年同期增加了5920萬美元,增幅為8.5%。這一增長主要是由於額外的項目數量增加了4780萬美元,加上被收購企業貢獻了1140萬美元。
發展服務部門調整後的EBITDA
截至2023年9月30日的財年,部門調整後的EBITDA增加了910萬美元,達到8280萬美元,而2022年同期為7370萬美元。分部調整後的EBITDA利潤率增加了40個基點,從2022年期間的10.5%增加到10.9%。分部調整後的EBITDA和分部調整後的EBITDA利潤率增加,主要是由於上述收入的增加,加上材料成本佔收入的百分比下降,與上一季度相比,勞動力組合部分抵消了這一增長。
39
目錄表
非公認會計準則財務指標
以下是淨收益與調整後EBITDA和調整後淨收益以及經營活動現金流量與自由現金流量之間的對賬。
|
|
截至9月30日的財年, |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
調整後的EBITDA |
|
|
|
|
|
|
||
淨(虧損)收益 |
|
$ |
(7.7 |
) |
|
$ |
14.0 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
||
利息支出,淨額 |
|
|
97.4 |
|
|
|
53.3 |
|
所得税費用 |
|
|
4.6 |
|
|
|
5.6 |
|
折舊費用 |
|
|
105.2 |
|
|
|
98.9 |
|
攤銷費用 |
|
|
44.5 |
|
|
|
51.5 |
|
業務轉型和整合成本(a) |
|
|
23.7 |
|
|
|
21.5 |
|
與要約相關的費用(b) |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
基於股權的薪酬(c) |
|
|
22.3 |
|
|
|
19.0 |
|
COVID-19相關費用(d) |
|
|
0.4 |
|
|
|
11.4 |
|
債務消滅(e) |
|
|
8.3 |
|
|
|
12.6 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
298.7 |
|
|
$ |
287.9 |
|
調整後淨收益 |
|
|
|
|
|
|
||
淨(虧損)收益 |
|
|
(7.7 |
) |
|
|
14.0 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
||
攤銷費用 |
|
|
44.5 |
|
|
|
51.5 |
|
業務轉型和整合成本(a) |
|
|
23.7 |
|
|
|
21.5 |
|
與要約相關的費用(b) |
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
基於股權的薪酬(c) |
|
|
22.3 |
|
|
|
19.0 |
|
COVID-19相關費用(d) |
|
|
0.4 |
|
|
|
11.4 |
|
債務消滅(e) |
|
|
8.3 |
|
|
|
12.6 |
|
所得税調整(f) |
|
|
(30.1 |
) |
|
|
(29.2 |
) |
調整後淨收益 |
|
$ |
61.4 |
|
|
$ |
100.9 |
|
自由現金流 |
|
|
|
|
|
|
||
經營活動的現金流 |
|
$ |
129.9 |
|
|
$ |
106.9 |
|
減去: |
|
|
|
|
|
|
||
資本支出 |
|
|
71.3 |
|
|
|
107.3 |
|
另外: |
|
|
|
|
|
|
||
出售財產和設備所得收益 |
|
|
21.6 |
|
|
|
7.1 |
|
自由現金流 |
|
$ |
80.2 |
|
|
$ |
6.7 |
|
|
|
截至9月30日的財年, |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
遣散費和相關費用(g) |
|
$ |
8.9 |
|
|
$ |
1.6 |
|
業務整合(h) |
|
|
6.2 |
|
|
|
8.2 |
|
IT基礎設施、轉型和其他(i) |
|
|
8.6 |
|
|
|
11.7 |
|
業務轉型和整合成本 |
|
$ |
23.7 |
|
|
$ |
21.5 |
|
40
目錄表
|
|
截至9月30日的財年, |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
税前收入調整對税收的影響 |
|
$ |
34.1 |
|
|
$ |
29.4 |
|
離散税目 |
|
|
(4.0 |
) |
|
|
(0.2 |
) |
所得税調整 |
|
$ |
30.1 |
|
|
$ |
29.2 |
|
流動性與資本資源
流動性
本公司的主要流動資金來源為現有現金及現金等價物、信貸協議及應收賬款融資協議(定義見下文)下的營運及借款所產生的現金。我們現金的主要用途是提供營運資金,滿足償債要求,為資本支出提供資金,併為包括收購在內的戰略計劃提供資金。我們還可能尋求通過融資租賃或其他債務安排為資本支出提供資金,以提供流動性或優惠的借款條件。我們繼續考慮收購機會,但無法預測未來任何收購的規模和時機以及相關的潛在資本金要求。雖然我們過去曾用內部產生的現金為某些收購提供資金,但如果有合適的業務以可接受的條款進行收購,我們可能會通過產生額外的長期借款來獲得全部或部分必要的融資。
根據本公司目前的營運水平及可用現金,吾等相信本公司來自營運的現金流,連同信貸協議及應收賬款融資協議(定義見下文)項下的循環信貸安排的可獲得性,將提供足夠的流動資金為本公司目前的債務、預計營運資金需求、償債需求及未來十二個月的資本開支需求提供資金。
我們很大一部分流動資金需求來自償債要求,以及持續的運營成本、營運資本和資本支出。
|
|
9月30日, |
|
|||||
(單位:百萬) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
現金和現金等價物 |
|
$ |
67.0 |
|
|
$ |
20.1 |
|
短期借款和長期債務的當期期限 |
|
$ |
— |
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$ |
12 |
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長期債務 |
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$ |
888.1 |
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$ |
1,330.7 |
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債務總額 |
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$ |
888.1 |
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$ |
1,342.7 |
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41
目錄表
本公司為信貸協議訂約方,該協議是一項為期五年的循環信貸安排,根據修訂協議,目前將於2027年4月22日到期(“循環信貸安排”),並透過一家全資附屬公司訂立日期為2017年4月28日的應收賬款融資協議(經修訂為“應收賬款融資協議”)。本公司的每項信貸安排的利息部分基於有擔保的隔夜融資利率。見“負債情況説明”。
吾等可增加信貸協議項下的借款供應或增加信貸協議項下的未償還定期貸款總額最多303,000,000美元,其形式包括循環信貸融資項下的額外承擔及/或信貸協議項下的增量定期貸款,或以其他債務代替,另加一筆額外金額,只要吾等不超過指定的第一留置權抵押槓桿率。如符合若干特定條件,吾等可根據信貸協議招致該等額外的有擔保或其他無擔保債務。我們的流動資金需求很大,主要是由於償債要求。見本表格10-K其他部分所列經審計的綜合財務報表附註9“長期債務”。
本公司是日期為2023年8月28日的投資協議的訂約方,根據該協議,本公司以非公開配售方式發行及出售總計500,000股本公司A系列可轉換優先股,總購買價為5.0億美元。A系列可轉換優先股有權根據公司的選擇,以7.0%的年利率獲得股息,按季度複利,以實物或現金支付。
我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流,或者根據我們的循環信貸安排或應收賬款融資協議,我們可能沒有足夠的金額來償還我們的債務,或為我們的其他流動性需求提供資金。我們能否做到這一點,除其他因素外,還取決於當前的經濟狀況,其中許多情況不是我們所能控制的。此外,一旦發生某些事件,例如控制權的變更,我們可能會被要求償還或再融資我們的債務。我們可能無法按商業上合理的條款或根本無法對我們的任何債務進行再融資,包括信貸協議下的B系列定期貸款。任何未來的收購、合資或其他類似交易可能需要額外的資本,並且不能保證我們將以可接受的條款或根本不能獲得任何此類資本。
現金流
關於我們現金流量的信息,按類別列示在我們的現金流量表中,摘要如下:
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截至9月30日的財年, |
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(單位:百萬) |
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2023 |
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2022 |
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經營活動 |
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129.9 |
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$ |
106.9 |
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投資活動 |
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$ |
(61.4 |
) |
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$ |
(193.7 |
) |
融資活動 |
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$ |
(21.6 |
) |
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$ |
(16.8 |
) |
自由現金流(1) |
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$ |
80.2 |
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$ |
6.7 |
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(1)有關與最直接可比的GAAP衡量標準的對賬,請參閲上文“非GAAP財務衡量標準”。
經營活動提供的現金流
截至2023年9月30日的財年,運營活動提供的淨現金從2022年期間的1.069億美元增加到1.299億美元,增加了2300萬美元。增加的原因是應付賬款和其他業務負債使用的現金減少,而其他業務資產提供的現金增加。應收賬款使用的現金增加和淨虧損增加,部分抵消了這一減少額。
用於投資活動的現金流
在截至2023年9月30日的財年中,用於投資活動的淨現金為6140萬美元,比2022年同期的1.937億美元減少了1.323億美元。自由現金流減少的原因是,與2022年期間相比,用於購置的現金減少了7930萬美元,資本支出減少了3600萬美元,出售財產和設備的收益增加了1450萬美元。
用於融資活動的現金流
在截至2023年9月30日的財政年度,用於融資活動的現金淨額為2,160萬美元,包括償還我們的應收賬款融資協議5.545億美元,償還我們的B系列定期貸款4.59億美元,償還我們的循環信貸安排3350萬美元,償還融資租賃債務2760萬美元和或有業務收購付款2210萬美元。扣除發行成本後,我們應收賬款融資協議的收益為5.495億美元,我們發行A系列優先股的收益為4.95億美元,扣除發行成本後的收益為3350萬美元,這些款項被部分抵消。
42
目錄表
自由現金流
在截至2023年9月30日的財年中,自由現金流增加了7350萬美元,從2022年期間的670萬美元增加到8020萬美元。自由現金流量增加的原因是經營活動提供的現金淨額增加,而用於資本支出的現金減少,如上所述。
營運資金
(單位:百萬) |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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淨營運資金: |
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流動資產 |
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$ |
742.1 |
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$ |
677.1 |
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減去:流動負債 |
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466.7 |
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488.4 |
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淨營運資本 |
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$ |
275.4 |
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$ |
188.7 |
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淨營運資本的定義是流動資產減去流動負債。淨營運資本從2022年9月30日的1.887億美元增加到2023年9月30日的2.754億美元,增幅為8670萬美元。主要原因是現金和現金等價物增加4690萬美元、應收賬款淨額4470萬美元和未開賬單收入1330萬美元,加上應付賬款減少1500萬美元、應計費用和其他流動負債1330萬美元以及長期債務的流動部分1200萬美元。其他流動資產減少3990萬美元,加上自我保險準備金當期部分增加920萬美元和遞延收入890萬美元,部分抵消了這一減少額。
對負債的描述
2029年到期的B系列定期貸款
於2022年4月22日,本公司訂立信貸協議(“修訂協議”)第6號修訂。根據修訂協議的條款,現有信貸協議經修訂以提供:(I)1,200,000,000美元的七年期定期貸款(“B系列定期貸款”)及(Ii)3,000,000,000美元的五年期循環信貸安排(“循環信貸安排”)。B系列定期貸款於2029年4月22日到期,年利率為有擔保隔夜融資利率(“SOFR”),外加3.25%或3.00%的保證金,或基礎利率(“ABR”)加2.25%或2.00%的保證金,分別受SOFR和ABR下限0.50%和1.50%的限制,B系列定期貸款的保證金根據公司的第一留置權淨槓桿率確定。該公司用B系列定期貸款的淨收益償還了公司修訂後的信貸協議下的所有未償還金額。由於償還了公司經修訂的信貸協議下的未償還金額,公司記錄了1,260萬美元的債務清償虧損,這是由於截至2022年9月30日的年度綜合經營報表的其他支出(收入)項目中包括的遞延融資費用和原始發行折扣的加速攤銷所致。在發行B系列定期貸款時,產生了12.0美元的原始發行折扣,並正在使用實際利息方法在債務期限內攤銷,實際收益率為3.42%。
2023年8月28日,本公司自願償還了本公司修訂協議項下未償還的4.5億美元。由於自願償還修訂協議項下的未償還款項,本公司錄得債務清償虧損830萬美元,原因是遞延融資費用及原始發行折扣的加速攤銷,以及向貸款人及第三方支付的費用。債務清償損失計入截至2023年9月30日的年度綜合經營報表的其他支出(收入)項目。
於2023年8月31日,本公司訂立信貸協議第7號修正案(“信貸協議修正案”)。信貸協議修正案(I)修訂了“核準持有人”的定義,以包括Birch Equity Holdings,LP、特拉華州有限合夥企業Birch-or Equity Holdings,LLC、特拉華州有限責任公司Birch-or Equity Holdings,LLC和One Rock Capital Partners,LLC;及(Ii)就與重新定價交易或修訂有關的自願預付款規定1.00%的預付款溢價,而這些交易或修訂的主要目的是降低實際收益率,並適用至訂立信貸協議修正案後六個月。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,B系列定期貸款的債務償還總額分別為4.59億美元和10.063億美元。
除定期付款外,本公司亦有責任向本金支付經修訂信貸協議所界定的超額現金流的一定百分比。這一百分比隨公司債務與現金流的比率而變化。超額現金流的計算沒有導致截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的期間需要支付任何款項。
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目錄表
循環信貸安排
本公司擁有一項於2027年4月22日到期的五年期3億美元循環信貸安排,年利率為SOFR加保證金2.00%至2.50%,或ABR加保證金1.00至1.50%,分別受制於SOFR及ABR下限0.00%及1.00%,循環信貸安排的保證金根據本公司的第一留置權淨槓桿率釐定。循環信貸安排取代了以前信貸協定下的260.0美元循環信貸安排。截至2023年9月30日和2022年9月30日,公司在循環信貸安排下沒有未償還餘額。在截至2023年9月30日的年度內,該安排下有3350萬美元的借款,其中3350萬美元在同一時期得到償還。在截至2022年9月30日的年度內,該安排下有1.65億美元的借款,其中1.65億美元在同一時期得到償還。每季度有一筆承諾費11%的⁄4%或3/8根據公司的第一留置權淨槓桿率,按循環信貸安排未使用餘額的1%計算。截至2023年9月30日和2022年9月30日,該公司已發行和未償還的信用證分別為4260萬美元和4910萬美元。截至2023年9月30日及2022年9月30日止年度的循環信貸加權平均利率分別為6.9%及2.3%。
應收賬款融資協議
2017年4月28日,本公司通過全資子公司訂立應收賬款融資協議。2022年6月22日,本公司簽訂應收賬款融資協議第三修正案(“第三修正案”),將期限延長至2025年6月22日,並將借款能力提高至2.75億美元。本公司於2023年8月31日訂立應收賬款融資協議第四次修訂(“第四次修訂”),修訂“核準持有人”的定義,以配合上述應收賬款融資修訂截止日期的信貸協議修訂中“核準持有人”的定義。應收賬款融資協議項下所有未清償款項均以本公司幾乎所有應收賬款及未開出帳單收入作抵押。在截至2023年9月30日的年度內,公司以產能為抵押借款5.495億美元,並自願償還5.545億美元。在截至2022年9月30日的年度內,公司以產能為抵押借款3.92億美元,並自願償還3.744億美元。
根據應收賬款融資協議借款的利率最長為六個月,利率為SOFR加碼140-170個基點,視乎本公司的槓桿率而定,承諾費相當於貸款未用餘額的0.4%。截至2023年9月30日及2022年9月30日止年度,應收賬款融資協議項下借款的加權平均利率分別為6.3%及2.4%。
有關我們的重大債務的更多信息,包括我們的第一筆留置權定期貸款、B系列定期貸款和循環信貸安排以及我們在應收款融資協議下的未償還借款,請參閲本10-K表格其他部分包括的經審計的綜合財務報表中的附註9“長期債務”。
自.起2023年9月30日2022年9月30日和2021年9月30日,我們遵守了所有債務契約,沒有發生或正在發生違約事件。
合同義務和商業承諾
公司的主要合同義務包括支付未償長期債務的利息和本金、我們的經營和融資租賃投資組合以及其他經營購買義務
該公司通過其B系列定期貸款、循環信貸工具、應收賬款融資協議和其他債務工具擁有未償還的可變利率債務,這些債務工具的到期日各不相同。有關進一步信息,包括與公司長期債務相關的本金和利息的支付時間,請參閲第二部分所列經審計的綜合財務報表附註9“長期債務”。本表格10-K第8項。
該公司為分支機構和行政辦公室、車輛、某些機械和設備以及傢俱提供運營和融資租賃。該公司的租約的剩餘租期為一個月至10.4年。有關其他資料,包括與我們的融資及經營租賃組合有關的未來本金及利息付款的到期表,請參閲本公司經審核綜合財務報表第II部分的附註12“租賃”。
購買義務包括在正常業務過程中為滿足業務要求而作出的各種產品和服務的承諾,包括採購資本資產。自.起2023年9月30日該公司有5190萬美元的運營採購債務,其中4080萬美元在12個月內支付。這些購買義務金額僅代表我們在以下日期根據合同承擔義務的項目2023年9月30日.
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目錄表
表外安排
我們沒有表外安排對我們的財務狀況、財務狀況、收入或支出、經營結果、流動資金、資本支出或資本資源的當前或未來產生重大影響。
關鍵會計政策和估算
本節討論的會計估計和假設是我們認為對理解我們的已整合財務報表,因為它們涉及重大判斷和不確定因素。管理層相信,在一致的基礎上應用這些政策使我們能夠向用户提供已整合財務報表,提供關於我們經營結果和財務狀況的有用和可靠的信息。其中某些估計包括確定公允價值。所有這些估計都反映了我們對當前以及某些估計的未來經濟和市場狀況及其影響的最佳判斷,這些判斷是基於截至這些估計日期的現有信息。已整合財務報表。如果這些條件與預期的情況不同,下述判斷和估計有可能發生變化,這可能會導致未來商譽、無形資產和長期資產的減值、或有準備增加、確定遞延税項資產的估值扣除和税務負債增加等影響。另請參閲本表格10-K中其他部分包括的經審計綜合財務報表的附註2“重要會計政策摘要”,其中討論了我們從可接受的備選方案中選擇的重要會計政策。
收購
我們不時地進行戰略性收購,努力更好地為現有客户服務,並爭取新客户。當我們獲取被確定為滿足企業定義的實體或資產組的控股權時,我們應用ASC主題805中描述的獲取方法,企業合併。根據公認會計原則,我們已完成的收購的結果反映在我們的已整合自收購之日起的財務報表。
我們根據收購日的估計公允價值將為收購業務支付的購買代價分配給收購的資產和負債,收購價格超過收購淨資產的估計公允價值的部分計入商譽。若在衡量期間(自收購日期起計不超過十二個月的期間)吾等收到於收購日期已存在但於上述原始分配時並不為吾等所知的額外資料,吾等將對報告期內的收購價格分配作出適當調整,以釐定金額。
在評估無形資產的公允價值和分配其各自的使用年限時,需要做出重大判斷。因此,我們通常聘請第三方估值專家,他們在管理層的指導下工作,幫助評估所收購的重要有形和無形資產。
公允價值估計基於可獲得的歷史信息以及管理層認為合理的未來預期和假設,但本質上是不確定的。
我們通常使用收益法來估計無形資產的公允價值,這是基於對各自資產的預期未來現金流量的預測。估值中固有的重大估計和假設反映了其他市場參與者的考慮,包括未來現金流的金額和時機(包括預期增長率和盈利能力)、品牌的相對市場地位和適用於現金流的貼現率。可能會發生意想不到的市場或宏觀經濟事件和情況,這可能會影響估計和假設的準確性或有效性。
確定無形資產的使用年限也需要判斷。我們收購的所有無形資產(例如商標、競業禁止協議和客户關係)預計都有有限的使用壽命。我們對有限壽命無形資產使用年限的估計是基於一系列因素,包括競爭環境、市場份額、品牌歷史、運營計劃和品牌銷售地區的宏觀經濟環境。
有限壽命無形資產的成本在其估計壽命內攤銷為費用。剩餘商譽價值不攤銷,但至少每年進行一次減值測試,如以下附註所述。
商譽
商譽是指收購中收購的基礎淨資產的收購價超過其公允價值的部分。商譽不攤銷,而是每年測試減值,或更頻繁地測試事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回。我們每年第四季度使用截至當年7月1日的數據測試商譽減值。
商譽被分配到我們確定的三個報告單位,並對其進行減值評估。通過進行定性評估或定量測試來測試商譽的減值情況。定性評估是對各種因素的評估,以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。我們可以選擇不執行
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目錄表
對部分或全部報告單位進行定性評估,並進行量化減值測試。量化商譽減值測試要求我們將報告單位淨資產的賬面價值與報告單位的公允價值進行比較。本公司採用收入和市場多種方法相結合的方法確定每個報告單位的公允價值。每種方法使用的估計都包括重要的管理假設,包括長期的未來增長率、營業利潤率、貼現率以及未來的經濟和市場狀況。
如果公允價值超過賬面價值,則不需要進一步評估,也不確認減值損失。如果報告單位的賬面價值(包括商譽)超過估計公允價值,賬面價值超過公允價值的部分計入減值損失,其金額不得超過分配給報告單位的商譽總額。
我們估計報告單位公允價值的方法結合了市場法和收益法。市場法基於準則上市公司法,該方法通過將選定的準則上市公司的估值倍數應用於報告單位的關鍵運營指標來衡量報告單位的價值。收益法以貼現現金流(“DCF”)法為基礎,該方法以未來現金流量的現值為基礎。貼現現金流方法中使用的主要假設包括長期未來增長率、營業利潤率和貼現率。不能保證我們為年度商譽減值測試而作出的關於預測現金流、長期未來增長率和營業利潤率的估計和假設將被證明是對未來的準確預測。我們認為,每種方法目前採用的假設和估計都是合理和適當的。
根據我們截至2023年7月1日的最新年度分析,我們所有三個報告單位的公允價值都超過了賬面價值,因此這三個報告單位不存在減值指標;然而,維護報告單位的公允價值超過賬面價值4.7%。由於維修報告單位公允價值並未大幅超過賬面價值,因此,如果公允價值計算中假設的預測趨勢不能實現,我們未來可能面臨減值損失的風險。截至2023年9月30日,與維修報告股有關的商譽記錄為17.976億美元。請參閲我們經審計合併的附註7《無形資產、商譽和收購》載於第II部分的ED財務報表。有關補充資料,請參閲本表格10-K第8項。
長期資產(不包括商譽)
壽命有限的長期資產一般在其估計使用年限內以直線方式折舊和攤銷。這些壽命是基於我們之前對類似資產、潛在市場過時和其他行業和商業數據的經驗。當事件或情況變化顯示某項資產的賬面金額可能無法收回時,物業及設備及已確定存續的無形資產便會被審核減值。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的預計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量,則就該資產賬面金額超過公允價值的金額確認減值費用。預計可用壽命或資產價值的變化可能會導致我們相應地調整賬面價值或未來支出。
淨服務收入
我們提供景觀維護和美化服務、開發服務、其他景觀服務和除雪服務。收入是根據提供的服務和合同條款確認的,並在扣除折扣和適用的銷售税後報告。
維修服務
我們的維護服務收入主要來自景觀維護服務和除雪服務。主要被視為非可自由支配的景觀維護服務,如草坪護理、修剪、園藝、覆蓋、除葉、灌溉和樹木護理,是根據定期年度合同提供的,合同期限通常為一至三年,客户通常可提前30至90天通知取消。除雪服務以固定費用合同或按事件合同提供。景觀維護服務和除雪服務還可以包括增強服務,這些服務通常是根據與特定服務有關的短期合同提供的補充維護或改善服務。固定費用模式下的景觀維護和除雪服務的收入是使用基於產出的方法隨着時間的推移而確認的。此外,我們的定期固定費用景觀維護和除雪服務的一部分記錄在系列指導下。本公司經審核綜合財務報表附註4“收入”所界定的實際權宜開具發票權利,一般適用於與每次事件合約有關的景觀保養及除雪服務以及改善服務相關的收入。如果這些合同不適合使用實際的權宜之計,則採用成本比成本輸入法確認收入。簽訂合同的景觀維護服務的費用通常按月相等的基礎收費。固定費用除雪服務的費用通常在雪季按月相等的基礎上計費,而時間和材料或其他基於活動的除雪服務的費用通常在執行服務時計費。增強服務的費用通常在執行服務時計費。
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目錄表
發展服務
開發服務收入主要是使用成本比輸入法隨着時間的推移確認的,該方法是通過迄今產生的成本佔每份合同估計總成本的百分比來衡量的,我們認為這是衡量進展的最佳指標。一旦能夠估計合同預期損失的全部數額,就記錄此類損失。在之前的時期,這些損失都是微不足道的。工作績效、工作條件和估計盈利能力的變化,包括最終合同結算,可能會導致成本和收入的修訂,並在確定修訂的期間確認。
風險管理與保險
我們承保一般責任、汽車責任、工傷賠償和僱員健康保險。此外,我們為我們的規模和範圍的公司提供其他合理和慣例的保險單,以及總括責任保險單,以涵蓋超過主要保險單所載責任限額的索賠。我們針對某些員工的工傷補償、一般責任、汽車責任和員工健康保險計劃包含自保留成金額、免賠額和其他承保限額(“自保責任”)。不是自保的索賠以及超過自保責任金額的索賠都被投保。我們使用估計數來確定所需的應計自我保險索賠。這些估計是基於第三方精算師進行的計算,以及對歷史趨勢和行業索賠經驗的審查。當需要時,我們會根據醫療保健成本、事故頻率和索賠嚴重程度等因素的變化,調整對應計自我保險索賠的估計。我們認為,使用精算方法來核算這些負債提供了一種一致和有效的方式來衡量這些高度判斷的應計項目。然而,考慮到所涉索賠的規模和知道最終費用的時間長短,在這一領域使用任何估計技術都是固有的敏感。我們相信,我們為這些費用記錄的債務是一致衡量的。然而,醫療成本、事故頻率和索賠嚴重性的變化可能會對這些負債的估計產生重大影響。
基於股權的薪酬
我們按照適用的會計準則,根據公允價值確認和計量條款,對基於權益的薪酬計劃進行會計處理,該準則要求向僱員和非僱員支付的所有基於權益的付款,包括授予股票期權,均以授予日獎勵的公允價值為基礎進行計量。我們使用布萊克-斯科爾斯-默頓估值模型來估計授予員工和非員工的股票期權的公允價值。該模型需要一定的假設,包括股票期權的估計預期期限、無風險利率和行權價格,其中某些假設具有高度的複雜性和主觀性。預期期權壽命是指根據管理層對流動性事件時間和股票期權合同條款的最佳估計,授予的期權預計將未償還的時間段。由於我們的普通股沒有足夠的交易歷史,我們使用一組我們認為與我們相似的競爭對手,根據我們的資本結構進行調整,以估計波動性。我們的行權價是股票被授予之日的股價。
在我們首次公開募股之前,我們的股價是根據收益和市場多種方法的組合來計算的。根據收益法,特別是貼現現金流量法,預測的現金流量按風險調整貼現率貼現到現值。估值分析根據管理層提供的預測財務信息以及超出離散預測的剩餘期的最終價值確定若干年的離散自由現金流,並以適當的比率貼現以估計我們的企業價值。在市場倍數法下,特別是準則上市公司法下,我們選取了財務和經營特徵與我們相似的上市公司,根據準則上市公司的財務信息和市場數據計算了估值倍數。IPO後,我們不再需要對我們的股票價格進行估計,因為我們依賴市場價格來確定我們普通股的市值。
我們使用蒙特卡羅模擬來估計在市場條件下授予員工的績效股票單位的公允價值。該模型需要某些假設,包括無風險利率和預期授予的股票數量。預期授予的股份數量代表某些業績條件的預期實現。我們的行權價是股票授予之日的股價。
有關所用假設的補充資料,見本表格10-K其他部分所列經審計的綜合財務報表附註13“基於權益的補償”。
所得税
確定我們的所得税撥備需要管理層在使用估計數以及解釋和應用複雜的税法時做出判斷。在評估可扣除和應納税項目的時間和金額時,也需要做出判斷。我們可以為與扣除、交易有關的重大、已知的税收風險以及其他涉及對該項目的適當税收處理的不確定性的事項建立應急準備金。這種保留反映了我們對所涉問題的解決的判斷,如果受到司法審查。我們為某件事設立了儲備,可能要過幾年才能對其進行審計,並最終解決或澄清這一問題。雖然我們相信我們的準備金足以應付合理預期的税務風險,但税務機關提出的問題最終可能會以不同於相關準備金的金額解決。這些差異可能會在當前和/或未來期間大幅增加或減少我們的所得税撥備。當事實和情況發生變化時(包括問題的解決或訴訟時效到期),這些準備金通過變化期間的所得税準備金進行調整。
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目錄表
近期發佈的會計公告
信貸虧損計量
2016年6月,FASB發佈了ASU第2016-13號,金融工具.信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量,並於2019年5月由ASU第2019-04號修訂,對主題326(金融信貸損失)、主題815(衍生工具和套期保值)和主題825(金融工具和ASU編號2019-05,金融工具-信貸損失(主題326):定向過渡救濟)的編纂改進。這些ASU要求實體對包括應收貿易賬款在內的金融工具的預期信貸損失進行核算。該公司於2021財年第一季度採用了該指導方針。ASU編號2016-13的採用並未對公司的綜合財務報表和披露產生實質性影響。
公允價值計量
2018年8月,FASB發佈了ASU第2018-13號,公允價值計量(主題820):披露框架--公允價值計量披露要求的變化該準則修改了有關公允價值計量的披露,取消了披露公允價值層次結構第一級和第二級之間轉移的金額和原因以及該等轉移的時間安排政策的要求。ASU擴大了第3級公允價值計量的披露要求,主要側重於包括在其他全面收益中的未實現損益的變化。該公司於2021財年第一季度採用了該指導方針。ASU編號2018-13的採用並未對公司的綜合財務報表和披露產生實質性影響。
簡化所得税的會計核算
2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號,所得税(話題740):簡化所得税的會計核算它刪除了特定的例外情況,並增加了簡化所得税會計的要求。該公司在2022財年第一季度採用了該指導方針。採用ASU 2019-12年度並未對本公司的綜合財務報表及披露產生重大影響。
中間價改革
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響它為合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易的會計提供可選的權宜之計和例外,如果滿足某些標準的話。該指導意見自發布之日起至2022年12月31日止對本公司有效。ASU 2020-04中的指導意見是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。在2020財年第三季度,該公司選擇應用與概率和未來LIBOR指數現金流的有效性評估相關的對衝會計手段,假設未來對衝交易所基於的指數與相應衍生品的指數相匹配。這些權宜之計的應用保持了衍生品的列報與過去的列報一致。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,澄清了受貼現過渡影響的衍生品的某些可選權宜之計的範圍。該公司繼續評估該指引對其綜合財務報表的影響,並可能在市場發生更多變化時適用其他選擇。
企業合併
2021年10月,FASB發佈了ASU 2021-08號,企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債它要求實體(購買方)按照主題606確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債,就好像它發起了合同一樣。該公司在2023財年第一季度採用了該指導方針。採用ASU編號2021-08並未對公司的綜合財務報表和披露產生實質性影響。
第7A項。量化與高質VE關於市場風險的披露
利率風險
由於我們的浮動利率借款,我們面臨着利率風險。我們通過使用薪酬固定利率掉期和領子合約作為部分可變利率債務的現金流對衝,來管理我們對利率風險的敞口。我們歷來的目標是對衝B系列定期貸款未償還本金的30%至50%。
截至2023年9月30日,在截至2023年9月30日的一年中,我們有8.947億美元的未償還浮動利率債務,加權平均利率為7.5%,不包括我們未償還對衝協議的影響。我們的所有未償還浮動利率債務基本上都是根據經修訂信貸協議和應收賬款融資協議產生的。每筆貸款都以SOFR加利差為基準計息。
48
目錄表
我們使用利率互換和領口合約來抵消利率變動帶來的風險敞口。這些未償還利率合約符合資格,並被指定為基於SOFR的預測利息支付的現金流對衝。2023年9月30日,我們是固定-浮動利率掉期和領口合同的固定利率支付者,這些合同實際上固定(掉期)或限制(項圈)基於SOFR的指數,用於確定我們基於SOFR的可變利率借款的利率。見本10-K表格其他部分所列經審計綜合財務報表的附註10“公允價值計量和衍生工具”。
根據截至2023年9月30日的年度的未償債務和現有對衝合同,我們可變利率債務的利率變化100個基點將導致我們2023財年的利息支出變化約570萬美元,其中包括活躍的對衝合同的影響。實際利率的變化可能會遠遠超過100個基點。
商品價格風險
由於我們的車隊和割草機在向客户提供服務時消耗燃料,我們面臨着燃油價格變化的市場風險。我們以現行的市場價格購買燃料。我們通過執行有案可查的對衝策略來管理風險敞口。我們歷來都簽訂燃料互換合同,以便在適當的時候減輕燃料價格波動帶來的財務影響。在截至2023年9月30日的年度內,我們沒有任何基於燃料的未平倉衍生工具。
在截至2023年9月30日的一年中,我們購買了大約1880萬加侖的燃料。燃料價格每變化10%,我們每年的燃料成本就會變化約760萬美元。
我們繼續監測我們的風險敞口和當前的定價環境,並可能在未來執行新的基於燃料的衍生工具。見本10-K表格其他部分所列經審計綜合財務報表的附註10“公允價值計量和衍生工具”。
項目8.財務報表S與補充數據
本公司的綜合財務報表、補充資料及財務報表附表於本報告F-1頁開始列載。
項目9.會計制度的變化和分歧會計與財務信息披露專家
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
交易所法案下的法規要求包括我們在內的上市公司維持披露控制和程序,這在交易所法案規則13a-15(E)和規則15d-15(E)中定義是指公司的控制和其他程序,旨在確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,並且此類信息被積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和主要財務官,或執行類似職能的人員。酌情允許就所需或必要的披露及時作出決定。在設計和評估我們的披露控制和程序時,管理層認識到,無論披露控制和程序的構思和運作如何完善,都只能提供合理的、而不是絕對的保證,確保披露控制和程序的目標得以實現。任何控制和程序的設計也是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計將在所有潛在的未來條件下成功地實現其所述目標。此外,在設計披露控制和程序時,我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本效益關係。我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2023年9月30日我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據上述評估,我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至2023年9月30日,我們的披露控制和程序的設計和運作在合理的保證水平下有效地實現了他們的目標。
管理層財務報告內部控制年度報告
公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條所述)。公司對財務報告的內部控制旨在根據美國公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制綜合財務報表提供合理保證。
49
目錄表
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險,或者對程序或程序的遵守程度可能會惡化。
在我們的首席執行官和首席財務官的監督和參與下,公司根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》的框架,對截至2023年9月30日的公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這一評估,公司管理層得出結論,公司對財務報告的內部控制自2023年9月30日起有效。
截至2023年9月30日公司財務報告內部控制的有效性已由以下機構審核
財務報告內部控制的變化
根據交易法的規定,上市公司必須評估公司財務報告內部控制的任何變化,這一術語在交易法規則13a-15(F)和規則15d-15(F)中有定義。在公司最近一個會計季度內,公司財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
項目9B。其他信息。
沒有。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
沒有。
50
目錄表
部分(三)
項目10.董事、執行董事公司法人與公司治理
本項目所要求的信息參照本公司2024年股東周年大會委託書中的適用信息納入,預計將於2024年1月18日或之前提交給美國證券交易委員會。
第11項.執行VE補償
本項目所要求的信息參照本公司2024年股東周年大會委託書中的適用信息納入,預計將於2024年1月18日或之前提交給美國證券交易委員會。
項目12.某些受益所有者的擔保所有權業主和管理層及相關股東事項
本項目所要求的信息參照本公司2024年股東周年大會委託書中的適用信息納入,預計將於2024年1月18日或之前提交給美國證券交易委員會。
本項目所要求的信息參照本公司2024年股東周年大會委託書中的適用信息納入,預計將於2024年1月18日或之前提交給美國證券交易委員會。
第14項.主要帳户NTING費用和服務
本項目所要求的信息參照本公司2024年股東周年大會委託書中的適用信息納入,預計將於2024年1月18日或之前提交給美國證券交易委員會。
51
目錄表
標準桿T IV
項目15.展品、資金ALI報表明細表
(A)作為本報告的一部分,提交了下列文件:
(1) 合併財務報表;
請參閲本表格10-K第F-1頁開始的合併財務報表“索引”。
(2)財務報表附表
所有財務報表附表均被省略,因為所需資料不存在或數額不足以要求提交附表,或因為所需資料已列入合併財務報表及其附註。
(3)展品
參見第頁開始的“展品索引”53此表格的10-K
項目16.表格10-K摘要
不適用。
52
目錄表
展品索引
展品 數 |
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描述 |
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3.1 |
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第三次修訂和重新發布的公司註冊證書(參照2018年7月2日提交給美國證券交易委員會的公司現行8-K報表附件3.1併入) |
3.2 |
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修訂後的第三份公司註冊證書(參照公司於2023年3月7日提交的現行8-K報表附件3.1) |
3.3 |
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A系列可轉換優先股指定證書(參考公司於2023年8月28日提交給美國證券交易委員會的8-K表格中的附件3.1併入) |
3.4 |
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修訂和重新制定公司章程(參考2018年7月2日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件3.2) |
4.1 |
|
BrightView Holdings,Inc.及其股東方於2018年6月27日簽署的股東協議(合併內容參考2018年7月2日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件4.1) |
4.2 |
|
KKR放棄權利函,日期為2023年8月28日,由KKR BrightView Aggregator L.P.交付(合併內容參考了該公司於2023年8月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告) |
4.3 |
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BrightView母公司有限合夥協議第二次修訂和重新簽署,日期為2014年6月30日,由BrightView GP I,LLC和其他當事人簽署(通過引用2018年6月11日提交給美國證券交易委員會的公司註冊説明書S-1/A表格的附件10.2併入) |
4.4 |
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BrightView GP I,LLC於2016年7月5日對BrightView Parent,L.P.第二次修訂和重新簽署的有限合夥協議的第1號修正案(通過引用2018年6月11日提交給美國證券交易委員會的S-1/A表格中的公司註冊説明書附件10.3而併入) |
4.5 |
|
BrightView GP I,LLC和BrightView Holdings,Inc.之間的BrightView母公司有限合夥協議第二次修訂和重新簽署的第2號修正案,日期為2018年6月27日(通過引用2018年7月2日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件4.2併入) |
4.6* |
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公司證券説明書 |
10.1 |
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修訂和重新簽署的賠償協議,日期為2014年5月21日,由BrightView Holdings,Inc.、Kohlberg Kravis Roberts&Co.L.P.和MSD Capital,L.P.(通過引用2018年6月11日提交給美國證券交易委員會的公司註冊説明書S-1/A表格的附件10.6合併) |
10.2 |
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第一份留置權信貸協議,日期為2013年12月18日,由Garden Acquisition Holdings,Inc.,Garden Merge Sub,LLC,摩根士丹利Advanced Funding,Inc.作為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人和貸款人,摩根士丹利銀行作為信用證發行人,摩根士丹利Advanced Funding,Inc.,瑞士信貸證券(美國)有限責任公司,高盛銀行美國,加拿大皇家銀行,瑞穗銀行,KKR Capital Markets LLC,Macquarie Capital(USA)Inc.,三井住友銀行和瑞銀證券有限責任公司共同牽頭安排和簿記行,以及不時與之相關的幾個出借人(參考2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格登記説明書附件10.7成立) |
10.3 |
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花園收購控股有限公司、布里克曼集團有限公司、摩根士丹利高級融資有限公司作為行政代理和抵押品代理,以及幾個貸款人之間的第一留置權信貸協議修正案,日期為2014年6月30日(通過參考2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格登記説明書附件10.8併入) |
10.4 |
|
第一留置權信用協議修正案2,日期為2017年12月18日,由作為行政代理人、信用證發行商和Swingline貸款人的BrightView Acquisition Holdings,Inc.、BrightView Landscape,LLC和摩根士丹利高級融資有限公司以及幾家貸款人之間的第一留置權信用協議(通過引用2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格登記聲明的附件10.9合併) |
10.5 |
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第一留置權信貸協議修正案3,日期為2018年3月1日,由BrightView Acquisition Holdings,Inc.、BrightView Landscape LLC和摩根士丹利高級融資有限公司作為行政代理 |
53
目錄表
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(參考2018年5月30日公司向美國證券交易委員會提交的S-1表格登記説明書附件10.10) |
10.6 |
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修訂和重新簽署的聯合協議,日期為2014年6月30日,由Jefferies Finance LLC、三井住友銀行、瑞穗銀行、三井住友銀行、野村企業融資美洲公司和KKR Corporation Lending LLC,Garden Merge Sub LLC作為借款人,摩根士丹利銀行作為信用證發行人,摩根士丹利高級融資公司作為行政代理和抵押品代理(通過參考2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的S-1表格註冊説明書第10.11條加入) |
10.7 |
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第一留置權擔保,日期為2013年12月18日,由擔保人一方提供(參考2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格登記説明書附件10.12納入) |
10.8 |
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第一份留置權擔保協議,日期為2013年12月18日,由Garden Acquisition Holdings,Inc.,Garden Merge Sub,LLC,The Brickman Group Ltd.LLC,其附屬設保人一方以及摩根士丹利高級融資有限公司作為抵押品代理(通過參考2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格註冊聲明的附件10.13合併) |
10.9 |
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第一份留置權質押協議,日期為2013年12月18日,由Garden Acquisition Holdings,Inc.,Garden Merge Sub,LLC,The Brickman Group Ltd.LLC,各附屬質押人當事人以及作為抵押品代理人的摩根士丹利高級融資有限公司簽訂(通過參考2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格註冊説明書附件10.14而合併) |
10.10 |
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授予商標權擔保權益,日期為2013年12月18日,由Brickman Group Ltd.LLC(通過參考2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的S-1表格註冊説明書的附件10.15合併) |
10.11 |
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應收款融資協議,日期為2017年4月28日,由BrightView Funding LLC、BrightView Landscape、LLC、PNC Bank、National Association、PNC Capital Markets LLC以及作為貸款人和LC參與者的不時當事人簽署(通過參考2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格註冊聲明的附件10.22併入) |
10.12 |
|
應收款融資協議第一修正案,包括截至2019年2月21日由BrightView Funding LLC作為借款人、Brightview Landscape LLC作為初始服務商以及PNC銀行作為貸款人、信用證銀行、信用證參與者和行政代理(通過引用附件10.1併入公司於2019年2月22日提交給美國證券交易委員會的當前8-K報表中的附件10.1)作為附件A的應收款融資協議。 |
10.13 |
|
應收款融資協議第二修正案,包括截至2021年2月19日由BrightView Funding LLC作為借款人、Brightview Landscape LLC作為初始服務商以及PNC銀行作為貸款人、信用證銀行、信用證參與者和行政代理(通過參考本公司於2021年2月19日提交給美國證券交易委員會的8-K表格中的附件10.1納入)的標記版本的應收款融資協議。 |
10.14 |
|
應收款融資協議第三次修正案,包括附件A,日期為2022年6月22日的應收款融資協議的標誌版本,由BrightView Funding LLC作為借款人,Brightview Landscape LLC作為初始服務機構,PNC Bank,National Association作為貸款人、信用證銀行、信用證參與者和行政代理(通過引用本公司於2022年6月22日提交給美國證券交易委員會的8-K報表的附件10.1併入) |
10.15 |
|
對應收款融資的第四次修正案,日期為2023年8月31日,由BrightView Landscape,LLC,BrightView Funding LLC和PNC Bank,National Association(通過引用2023年9月1日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.2併入) |
10.16 |
|
與BrightView Funding LLC簽訂於2023年5月2日的應收賬款融資協議,BrightView Funding LLC作為借款人,Brightview Landscape LLC作為初始服務機構,PNC Bank,National Association作為貸款人、信用證銀行、信用證參與者和行政代理(通過引用公司於2023年5月4日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告的附件10.1併入) |
10.17 |
|
買賣協議第二修正案,日期為2020年9月30日,由BrightView Landscape LLC(作為服務商)、BrightView Tree Company(作為發起人)、BrightView Funding LLC(作為買方)以及被列為其餘發起人的各方共同修訂(參照本公司2020年11月18日提交美國證券交易委員會的10-K表格年度報告附件10.20併入) |
54
目錄表
10.18 |
|
對買賣協議的第三次修訂,日期為2020年9月30日,由BrightView Landscape LLC(作為服務商)、BrightView波多黎各LLC(作為發起人)、BrightView Funding LLC(作為買方)以及列為其餘發起人的各方之間進行(參照本公司2020年11月18日提交美國證券交易委員會的10-K表格年度報告附件10.21併入) |
10.19 |
|
買賣協議第四修正案,日期為2020年11月23日,由BrightView Landscape LLC作為服務商,Metheny Commercial Lawn Maintenance,Inc.作為發起人,BrightView Funding LLC作為買方,以及其中列出的其餘發起人各方(通過引用2021年2月4日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q季度報告附件10.1併入) |
10.20 |
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買賣協議第五修正案,日期為2021年12月22日,由BrightView Landscape LLC作為服務商,BrightView Landscape Development,Inc.(亞利桑那州公司)作為發起人,BrightView Landscape Development,Inc.(科羅拉多州公司)作為發起人,簽名頁上列出的各方作為發起人,BrightView Funding LLC作為買方(通過引用公司於2022年2月3日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告附件10.1合併) |
10.21 |
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第一留置權信貸協議遞增修正案和修正案4,日期為2018年6月8日,由摩根大通銀行、BrightView Holdings,Inc.、BrightView Landscape,LLC和摩根士丹利高級融資有限公司作為行政代理(通過引用2018年6月11日提交給美國證券交易委員會的公司S-1/A表格註冊聲明的附件10.35併入) |
10.22 |
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信貸協議第5號修正案,包括日期為2018年8月15日的經修訂的信貸協議,日期為2018年8月15日,由BrightView Holdings,Inc.、BrightView Landscape、LLC和貸款人或其他金融機構或實體不時與作為繼任行政代理和抵押品代理的摩根大通銀行之間簽署的,作為其附件A(通過參考2018年8月15日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.23 |
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信貸協議第6號修正案,包括日期為2022年4月22日的經修訂的信貸協議,日期為2022年4月22日,由本公司、借款人和貸款人或其他金融機構或實體不時與作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行之間訂立的經修訂的信貸協議(通過參考2022年4月22日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.24 |
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信貸協議第7號修正案,日期為2023年8月31日,由光明景觀有限責任公司、信貸協議的其他信貸方、貸款人或其他金融機構或實體以及作為行政代理和抵押品代理的北卡羅來納州摩根大通銀行(通過引用2023年9月1日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.25 |
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投資協議,日期為2023年8月28日,由BrightView Holdings,Inc.、Birch Equity Holdings,LP和Birch-or Equity Holdings,LLC簽署(通過參考2023年8月28日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.26 |
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登記權協議,日期為2023年8月28日,由BrightView Holdings,Inc.、Birch Equity Holdings,LP和Birch-OR Equity Holdings,LLC簽署(通過參考2023年8月28日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.2併入) |
10.27 |
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2018年綜合激勵計劃(參照2018年7月2日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表附件10.1併入) |
10.28 |
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2018年綜合激勵計劃下非僱員董事限制性股票單位協議表格(參考公司2019年11月21日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年報附件10.23併入) |
10.29 |
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2018年員工購股計劃(參照2018年7月2日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表附件10.2併入) |
10.30 |
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2018年員工購股計劃第1號修正案(參照公司2019年11月21日向美國證券交易委員會備案的10-K年報附件10.25納入) |
10.31 |
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BrightView Holdings,Inc.與安德魯·V·馬斯特曼的信函協議(通過引用2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格註冊聲明的附件10.27合併) |
55
目錄表
10.32 |
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諮詢和分離協議,日期為2023年5月3日,由安德魯·V·馬斯特曼和光明景觀有限責任公司簽署(通過引用2023年5月4日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1併入) |
10.33 |
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BrightView Holdings,Inc.和Brett Urban之間的信函協議(通過引用本公司於2022年5月25日提交給美國證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.2而併入) |
10.34 |
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分離和過渡服務協議,由BrightView Holdings,Inc.和John A.Feenan簽署並於2022年10月1日生效(合併內容參考2022年5月25日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.1) |
10.35 |
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BrightView Holdings,Inc.與Thomas C.Donnelly的信函協議(通過引用2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格註冊聲明的附件10.29合併) |
10.36 |
|
BrightView Holdings,Inc.與Jonathan M.Gottsegen的信函協議(通過引用2018年5月30日提交給美國證券交易委員會的公司S-1表格註冊聲明的附件10.30合併) |
10.37 |
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中獎通知書及不合格股票期權協議表格(參考2018年6月11日提交美國證券交易委員會的公司註冊説明書S-1/A表格附件10.32併入) |
10.38 |
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中獎通知書及非限定股票期權協議(充值期權)(參考2018年6月11日提交美國證券交易委員會的公司註冊説明書S-1/A表格附件10.33併入) |
10.39 |
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BrightView Holdings,Inc.限制性股票授予和認收表格(參考2018年6月11日提交給美國證券交易委員會的公司註冊説明書S-1/A表格附件10.34併入) |
10.40 |
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BrightView Holdings,Inc.限制性股票單位授權書(2019年)(參考2020年2月6日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q季報附件10.1併入) |
10.41 |
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中獎通知書及無保留股票期權協議(2019年)(參考公司2020年2月6日向美國證券交易委員會提交的10-Q表季報附件10.2併入) |
10.42 |
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BrightView Holdings,Inc.限制性股票單位授權表(2019年獎金授權書)(參考2020年2月6日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q季報附件10.3併入) |
10.43 |
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BrightView Holdings,Inc.修訂並重新制定了2018年綜合激勵計劃(通過參考2020年3月11日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.1併入) |
10.44 |
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Brightview Holdings,Inc.高管領導團隊年度獎金計劃(結合於2020年5月7日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q季度報告的附件10.2) |
10.45 |
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BrightView Holdings,Inc.業績單位授予表(2022年)(合併內容參考2022年8月4日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q季度報告附件10.5) |
10.46 |
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BrightView Holdings,Inc.限制性股票單位授權書(2022年)(合併內容參考公司2022年11月17日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告附件10.50) |
10.47 |
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BrightView Holdings,Inc.保留限制性股票單位授權書(2022年)(合併內容參考公司2022年11月17日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告附件10.51) |
10.48 |
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BrightView Holdings,Inc.年度業績股票單位獎勵表格(2023財年)(通過引用公司2023年2月7日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告的附件10.1併入) |
10.49* |
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BrightView Holdings,Inc.限制性股票單位授予表格(2023) |
10.50 |
|
臨時首席執行官協議,日期為2023年5月3日,由詹姆斯·R·亞伯拉罕森和BrightView Holdings,Inc.簽訂(通過參考2023年5月4日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件10.2併入) |
10.51 |
|
限制性股票單位授予協議,日期為2023年6月1日,由詹姆斯·R·亞伯拉罕森和BrightView Holdings,Inc.簽訂(合併於2023年8月3日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告附件10.3) |
10.52 |
|
2023年留任獎勵協議表格(參考公司2023年8月3日提交給美國證券交易委員會的10-Q表格季度報告的附件10.4併入) |
10.53 |
|
由BrightView Holdings,Inc.和Dale A.Asplund簽署並於2023年10月1日生效的信函協議(合併內容參考了公司於2023年8月28日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告) |
56
目錄表
10.54 |
|
董事及高級職員賠償協議表格(參照公司於2023年8月28日向美國證券交易委員會提交的現行8-K表格報告附件10.3併入) |
10.55 |
|
光明控股股份有限公司2023年就業誘因獎勵計劃(參照公司2023年9月28日向美國證券交易委員會備案的S-8表格登記説明書第99.1號附件) |
10.56 |
|
激勵限制性股票單位授權書表格(參照公司於2023年9月28日向美國證券交易委員會提交的S-8表格登記説明書附件99.2而納入) |
21.1* |
|
BrightView控股公司的子公司。 |
23.1* |
|
德勤律師事務所同意 |
31.1* |
|
由行政總裁根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條認證定期報告 |
31.2* |
|
首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對定期報告的證明 |
32.1** |
|
依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條首席執行官證書(隨函提供) |
32.2** |
|
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證書(隨函提供) |
97.1* |
|
Brightview Holdings,Inc.退還政策,自2023年10月2日起生效 |
101.INS |
|
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH |
|
內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
101.CAL |
|
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
101.DEF |
|
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
101.LAB |
|
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
101.PRE |
|
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
104 |
|
該公司截至2023年9月30日財年的10-K表格年度報告的封面頁已採用Inline MBE格式。 |
*現送交存檔。
**隨函提供。
表示管理合同或任何補償計劃、合同或安排。
57
標牌縫隙
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式安排由正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告.
日期:2023年11月16日 |
Brightview控股公司 |
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發信人: |
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/s/ Dale A. Asplund |
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戴爾·A Asplund |
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總裁和董事首席執行官 |
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|
(首席行政主任) |
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下注冊人以登記人的身份在指定日期簽署。
名字 |
|
標題 |
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日期 |
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/s/ Dale A. Asplund |
|
總裁和董事首席執行官 |
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2023年11月16日 |
戴爾·A Asplund |
|
(首席行政主任) |
|
|
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/s/佈雷特·厄本 |
|
常務副總裁兼首席財務官 |
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2023年11月16日 |
佈雷特·厄本 |
|
(首席財務官) |
|
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|
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|
/s/布萊恩·傑克遜 |
|
首席會計官 |
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2023年11月16日 |
布萊恩·傑克遜 |
|
(首席會計主任) |
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|
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|
/s/ Paul E.雷瑟 |
|
董事會主席 |
|
2023年11月16日 |
Paul E.雷瑟 |
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|
/s/詹姆斯·R. Abrahamson |
|
董事 |
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2023年11月16日 |
詹姆斯·R·亞伯拉罕 |
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|
/s/ Kurtis Barker |
|
董事 |
|
2023年11月16日 |
庫爾蒂斯·巴克 |
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/s/簡·奧肯·邦巴 |
|
董事 |
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2023年11月16日 |
簡·奧肯·邦巴 |
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|
/發稿S/威廉·科爾諾 |
|
董事 |
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2023年11月16日 |
威廉·科爾諾 |
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|
/s/約書亞·戈德曼 |
|
董事 |
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2023年11月16日 |
喬舒亞·戈德曼 |
|
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/s/弗蘭克·洛佩茲 |
|
董事 |
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2023年11月16日 |
弗蘭克·洛佩茲 |
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/s/理查德·W.羅德 |
|
董事 |
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2023年11月16日 |
Richard W.羅德 |
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|
/s/瑪拉·斯旺 |
|
董事 |
|
2023年11月16日 |
瑪拉·斯旺 |
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|
|
|
58
合併財務報表索引
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID |
F-2 |
|
|
截至2023年9月30日和2022年9月30日的合併資產負債表 |
F-5 |
|
|
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財年合併運營報表 |
F-6 |
|
|
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財年合併全面收益表 |
F-7 |
|
|
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度的股東權益和夾層權益合併報表 |
F-8 |
|
|
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度的合併現金流量表 |
F-9 |
|
|
合併財務報表附註 |
F-11 |
F-1
獨立註冊會計師事務所報告
致BrightView Holdings,Inc.股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了BrightView Holdings,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年9月30日和2022年9月30日的合併資產負債表、截至2023年9月30日的三個年度的相關綜合經營表、全面收益(虧損)、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的財務狀況,以及截至2023年9月30日的三個年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2023年9月30日的財務報告內部控制,依據內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們2023年11月16日的報告對公司財務報告的內部控制發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
F-2
商譽維持報告股--見財務報表附註2和附註7
關鍵審計事項説明
該公司的減值商譽評估包括使用截至當年7月1日的數據,在每年第四季度將每個報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。此外,在2023財年第二季度,該公司發現了其普通股利率上升和市場價格下降的觸發事件。因此,公司對截至2023年3月31日的維護報告單位進行了中期量化減值測試。這些測試要求管理層對未來長期增長率、營業利潤率、貼現率以及未來經濟和市場狀況做出重大估計和假設。這些假設的變化可能會對公允價值、任何商譽減值費用的金額或兩者都產生重大影響。截至2023年3月31日和2023年7月1日的計量日期,維修報告單位的公允價值超過賬面價值。因此,沒有發現任何損害。
由於管理層作出重大判斷以估計維修報告單位的公允價值,我們將分配給維修報告單位的商譽估值確定為一項重要的審計事項。對該報告單位的收入法公允價值進行審計需要高度的審計師判斷和更多的努力,其中包括我們的公允價值專家的參與,因為它涉及評估管理層關於長期未來增長率、營業利潤率、貼現率以及未來經濟和市場狀況的重大估計和假設是否合適。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及管理層用來估計維修報告單位公允價值的長期未來增長率、營業利潤率、貼現率和未來經濟和市場狀況的重大估計和假設,包括以下內容:
/S/德勤律師事務所
2023年11月16日
自2014年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
F-3
獨立註冊會計師事務所報告
致BrightView Holdings,Inc.股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了BrightView Holdings,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年9月30日的財務報告內部控制,依據的標準是內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。我們認為,截至2023年9月30日,本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了該公司截至2023年9月30日止年度的合併財務報表和相關附註,我們日期為2023年11月16日的報告對這些財務報表發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/德勤律師事務所
賓夕法尼亞州費城
2023年11月16日
F-4
Brightview控股公司
合併B配額單
(單位:百萬,不包括票面價值和共享數據)
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9月30日, |
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9月30日, |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款淨額 |
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未開賬單的收入 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備,淨額 |
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無形資產,淨額 |
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商譽 |
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經營性租賃資產 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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長期債務的當期部分 |
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遞延收入 |
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當前部分自險準備金 |
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應計費用和其他流動負債 |
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經營租賃負債的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務,淨額 |
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遞延税項負債 |
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自保準備金 |
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長期經營租賃負債 |
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其他負債 |
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總負債 |
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夾層股本: |
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A系列可轉換優先股,美元 |
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股東權益: |
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優先股,$ |
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普通股,$ |
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庫存股,按成本計算; |
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額外實收資本 |
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累計赤字 |
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( |
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累計其他綜合收益 |
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股東權益總額 |
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負債、夾層權益和股東權益共計 |
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$ |
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$ |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-5
Brightview控股公司
合併狀態運營的NTS
(單位:百萬,不包括每股數據)
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財政年度結束 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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9月30日, |
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淨服務收入 |
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提供服務成本 |
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毛利 |
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銷售、一般和行政費用 |
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攤銷費用 |
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營業收入 |
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其他費用(收入) |
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利息支出 |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税費用 |
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淨(虧損)收益 |
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減:A系列可轉換優先股股息 |
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普通股股東應佔淨(虧損)收入 |
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(虧損)每股收益: |
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每股基本收益和攤薄(虧損)收益 |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-6
Brightview控股公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位:百萬)
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財政年度結束 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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9月30日, |
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淨(虧損)收益 |
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) |
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$ |
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期內產生的衍生品淨收益和其他成本,扣除税款費用美元 |
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將(收益)損失重新分類為淨(損失)收入,扣除税款(費用)美元( |
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其他綜合收益 |
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綜合收益 |
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$ |
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$ |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-7
Brightview控股公司
合併報表股東權益和夾層權益
(單位:百萬)
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股東權益 |
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夾層股權 |
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普通股 |
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其他內容 |
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累計 |
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累計 |
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財務處 |
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總計 |
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擇優 |
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股票 |
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金額 |
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資本 |
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赤字 |
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收入(虧損) |
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庫存 |
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權益 |
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股票 |
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金額 |
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平衡,2020年9月30日 |
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淨收入 |
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其他綜合收益,税後淨額 |
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出資和發行普通股 |
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基於股權的薪酬 |
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普通股回購和分配 |
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平衡,2021年9月30日 |
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淨收入 |
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其他綜合收益,税後淨額 |
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平衡,2023年9月30日 |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-8
Brightview控股公司
合併狀態現金流淨額
(單位:百萬)
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財政年度結束 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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淨(虧損)收益 |
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償還循環信貸安排 |
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來自循環信貸安排的收益 |
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F-9
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-10
目錄表
Brightview控股公司
綜合備註財務報表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
1.業務
Brightview Holdings,Inc.(“本公司”,與其合併的子公司統稱為“BrightView”)為美國各地的商業客户提供景觀維護和增強、景觀開發、除雪和其他景觀相關服務。Brightview與
陳述的基礎
該等綜合財務報表乃由本公司根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制,幷包括本公司及其全資附屬公司直接或間接擁有的賬目。被收購公司的業績自收購生效之日起計入合併財務報表。所有公司間交易和賬户餘額均已註銷。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露,以及期間收入和支出的報告金額。管理層不斷檢討其估計,包括與壞賬準備、收入確認、自我保險準備金、與本公司商譽減值評估有關的估計、折舊及攤銷可用年限、遞延税項資產變現及基於現有資料的訴訟。事實和情況的變化可能會導致修訂估計數,實際結果可能與估計數不同。
2.主要會計政策摘要
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括存款或投資時到期日不到三個月的銀行存款和貨幣市場基金。.
應收帳款
應收賬款按發票金額入賬,不計息。本公司為所有被認為無法收回的賬款預留準備金,並定期審查其壞賬準備。撥備的依據是應收賬款的賬齡和被視為有風險的應收賬款的具體標識,這是對現有應收賬款中可能出現的信貸損失的最佳估計(見附註5“應收賬款淨額”)。當認為復甦的可能性很小時,賬户餘額將與備用金相抵銷。
應收賬款還包括已向公司客户開具賬單或應向公司客户開具賬單,但在項目完成或合同中另有規定之前不會收回的客户餘額。這些金額通常表示
財產和設備
財產和設備按成本列賬,包括內部使用軟件的人力成本減去累計折舊,但通過業務合併獲得的資產除外,在這種情況下,它們以截至業務合併日期的估計公允價值減去累計折舊。不能改善或延長相關資產使用壽命的更換或維護及維修成本在發生時計入費用。折舊按資產的估計使用年限以直線法計算,並計入提供或銷售服務的成本、一般及行政費用(視乎情況而定)。
商譽及其他無形資產
商譽是指收購中收購的基礎淨資產的收購價超過其公允價值的部分。商譽不攤銷,而是每年進行一次減值測試,如果事件或情況變化表明
F-11
目錄表
該資產的賬面價值可能無法收回。該公司每年第四季度使用截至當年7月1日的數據對商譽進行減值測試。
商譽分配給本公司的
如果估計公允價值超過賬面價值,則不需要進一步評估,也不確認減值損失。如果報告單位的賬面價值(包括商譽)超過估計公允價值,超出估計公允價值的賬面價值計入減值損失,金額不計入減值損失。 超過分配給報告單位的商譽總額。
固定存在的無形資產包括已獲得的客户合同和關係、競業禁止協議和商標。已獲得的客户關係以與預期未來現金流一致的加速模式攤銷。競業禁止協議和商標在其預計使用年限內直線攤銷。
長期資產減值準備
物業及設備及已確定存續的無形資產每年或每當發生事件或情況變化顯示某項資產的賬面值可能無法收回時,均會就減值問題進行檢討。將持有和使用的資產的可回收性是通過將資產的賬面價值與資產預期產生的預計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產的賬面金額超過其估計的未來現金流量,則就該資產賬面金額超過公允價值的金額確認減值費用。
融資成本
融資成本,包括與借款有關的費用和其他費用,按實際利率法按相關借款條款攤銷(見附註9“長期債務”)。)。融資成本在綜合資產負債表中列示為相關借款賬面金額的直接減值。
自保準備金
該公司承保一般責任、汽車責任、工傷賠償和員工健康保險。此外,本公司為我們的規模和範圍的公司提供其他合理和習慣的保險單,以及總括責任保險單,以涵蓋超過主要保單所載責任限額的索賠。該公司為某些員工提供的一般責任、車輛責任、工人賠償和員工健康保險計劃包含自我保險留成金額。不是自保的索賠以及超過自保留存金額的索賠都被投保。該公司在確定所需準備金時使用估計數。這些估計是基於第三方精算師進行的計算,以及對歷史趨勢、人口因素和行業索賠經驗的檢查。用於保險追償的應收款一般在損失發生並被認為可能收款時予以確認(見附註14“承付款和或有事項”).
金融工具的公允價值
在評估金融資產和負債的公允價值時,公認會計原則概述了一個估值框架,並創建了一個公允價值等級,區分了基於市場數據的市場假設(“可觀察到的投入”)和報告實體自己關於市場數據的假設(“不可觀察到的投入”)。公允價值被定義為在當前市場條件下,在計量日市場參與者之間進行有序交易以出售資產或轉移負債的價格(即從持有資產或負債的市場參與者的角度來看,計量日的退出價格)。
公允價值層次結構
計量公允價值時使用的投入的以下層次結構應最大限度地利用可觀察到的投入,並通過要求在可用時使用最可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入:
第1級在活躍市場報價相同的資產或負債,可在計量日期獲得。
F-12
目錄表
第2級市場參與者根據從獨立來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的重大可觀察投入。
第三級重大不可觀察的輸入公司認為市場參與者將根據現有的最佳信息對資產或負債進行定價。
由於該等票據的短期到期日,本公司的現金及現金等價物、應收賬款及應付賬款的賬面值接近公允價值。估值基於類似金融工具的結算,所有此類金融工具均屬短期性質,一般按成本或接近成本結算。見附註9“長期債務”、附註10“公允價值計量和衍生工具”和附註16“夾層權益”。按公允價值估計的其他金融工具。
衍生工具和套期保值活動
該公司進行衍生品交易的目標是管理與其可變利率債務和燃料價格變化相關的利率變動的風險。本公司確認衍生工具為資產負債表上的資產或負債,並按公允價值計量該等工具。由於本公司的所有衍生工具均被指定為現金流量對衝,因此在對衝有效性評估中所包括的衍生工具的整個公允價值變動最初在其他全面收益中報告,隨後在對衝交易影響收益時在隨附的綜合經營報表中重新分類為利息支出(利率合同)或提供服務成本(燃料對衝合同)。如果確定衍生工具作為對衝工具不是很有效,或者如果被對衝的預測交易不再可能發生,在累計其他全面收益中確認的金額將計入收益。見附註10“公允價值計量和衍生工具”以獲取更多信息。
收入確認
該公司的收入來自維護服務和開發服務。本公司一般在提供服務時確認服務銷售的收入,通常在合同期限內按税率計算(S),該公司認為這是衡量進展的最佳指標。該公司在將服務控制權轉讓給客户時確認收入,金額反映了它預計從客户那裏獲得的總對價。
按照以下五步模型確認收入:(1)確定與客户的合同;(2)確定合同中的履約義務;(3)確定交易價格;(4)將交易價格分配到合同中的履約義務;(5)在履行履約義務時確認收入。公司確定,對於包含多個履約義務的合同,每個履約義務的獨立銷售價格很容易確定。交易價格將包括對可變對價的估計,如退貨、壞賬撥備和銷售激勵措施,只要確認的收入很可能不會發生重大逆轉。在所有情況下,當本公司記錄銷售時,購買者的付款義務不存在重大不確定性。
固定費用模式下的景觀維護和除雪服務的收入是使用基於產出的方法隨着時間的推移而確認的。此外,公司定期固定費用景觀維護和除雪服務的一部分記錄在系列指導下。實際權宜之計開票權一般適用於與每次發生的合同以及增強服務有關的收入。如果不採用實際的權宜之計,則採用成本比成本輸入法確認收入。簽訂合同的景觀維護服務的費用通常按月相等的基礎收費。固定費用除雪服務的費用通常在雪季按月相等的基礎上計費,而時間和材料或其他基於活動的除雪服務的費用通常在執行服務時計費。增強服務的費用通常在執行服務時計費。
對於發展事務,收入主要是使用成本比輸入法隨時間確認的,按迄今產生的成本佔每份合同估計總成本的百分比來衡量。一旦能夠估計合同預期損失的全部數額,就記錄此類損失。工作績效、工作條件和估計盈利能力的變化,包括最終合同結算,可能會導致成本和收入的修訂,並在確定修訂的期間確認。
當確認的合同收入超過公司已開具發票或有權開票的金額時,確認合同資產。合同資產轉移到應收賬款,當對價的權利變得無條件時淨額。合同資產在合併資產負債表中作為未開單收入列報。
合同責任包括在提供產品或提供服務之前,客户在合同上應支付的對價或付款,從而使控制權不會轉移到客户手中。合同負債在合併資產負債表中作為遞延收入列示。
F-13
目錄表
提供服務成本
提供服務的成本是指勞動力、分包商、材料、車輛和設備成本(包括折舊、燃料和維護)以及與創收活動直接相關的其他成本。這些成本在發生時計入費用。
租契
該公司租賃辦公空間、分支機構、車輛和運營設備。對租賃協議進行評估以確定它們是融資租賃還是經營性租賃。如果預計財產所有權的幾乎所有風險和利益都將轉移給本公司,則該租賃符合融資租賃的資格。
融資租賃按租賃協議項下應付租金總額的淨現值(使用本公司的隱含借款利率(如適用))或租賃資產的公平市價中的較低者進行資本化。融資租賃資產按直線折舊,折舊期間與公司對財產和設備的正常折舊政策一致,但不超過租賃期。利息費用在租賃期內就融資租賃債務的賬面價值支出。
基於股權的薪酬
公司的股權薪酬包括股票期權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和績效股票單位。本公司使用截至授予日的估計公允價值,在適用於授予的必要服務或履約期內支出基於股權的補償。對未來沒收的估計在授予之日作出,如有必要,在以後的信息顯示實際沒收將與該估計不同的情況下,在稍後期間進行修訂。 見附註13“基於權益的薪酬”以獲取更多信息。
所得税
遞延税項資產及負債乃根據財務報告及資產及負債的課税基礎之間的差異釐定,並按預期該等差異將轉回的課税年度適用已制定的税率及法律予以計量。遞延税項資產評估可扣除暫時性差異及税項營運虧損結轉的估計未來税務影響。當遞延税項資產很可能無法變現時,計入估值準備。
本公司在納税申報單中記錄了因不確定的税收狀況而產生的未確認税收優惠的負債。我們根據對報告日期的事實、情況和信息的評估,評估所有需要審查的年度的所得税頭寸。就該等所得税倉位而言,若假設税務機關完全知悉所有相關資料,而最終結算後税務優惠不太可能維持,本公司將記錄未確認税務優惠的負債。本公司確認與所得税支出和收益中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有)。
3.最近的會計聲明
簡化所得税的會計核算
2019年12月,FASB發佈了ASU第2019-12號,所得税(話題740):簡化所得税的會計核算它刪除了特定的例外情況,並增加了簡化所得税會計的要求。該公司在2022財年第一季度採用了該指導方針。ASU 2019-12的採用並未對其合併財務報表和披露產生實質性影響。
中間價改革
2020年3月,FASB發佈了ASU第2020-04號,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響它為合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易的會計提供可選的權宜之計和例外,如果滿足某些標準的話。該指導意見自發布之日起至2022年12月31日止對本公司有效。ASU 2020-04中的指導意見是可選的,可能會隨着參考匯率改革活動的進行而逐步選出。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,澄清了受貼現過渡影響的衍生品的某些可選權宜之計的範圍。2022年12月,FASB發佈了ASU 2022-06,將主題848的日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日,之後實體將不再被允許應用主題848中的救濟。截至2023年9月30日,本公司未參與任何受參考匯率改革影響的合同、套期保值關係或其他交易。
F-14
目錄表
企業合併
2021年10月,FASB發佈了ASU 2021-08號,企業合併(主題805):從與客户的合同中核算合同資產和合同負債它要求實體(購買方)按照主題606確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債,就好像它發起了合同一樣。該公司在2023財年第一季度採用了該指導方針。採用ASU編號2021-08並未對公司的綜合財務報表和披露產生實質性影響。
4.收入
該公司的收入來自維護服務和開發服務。該公司一般在提供服務時確認服務銷售的收入,通常在合同期限內按比例計算(S),該公司認為這是衡量進展的最佳指標。該公司在將產品和服務的控制權移交給客户時確認收入。該公司確認的收入數額反映了它預計從客户那裏獲得的總對價。按照以下五步模型確認收入:(1)確定與客户的合同;(2)確定合同中的履約義務;(3)確定交易價格;(4)將交易價格分配到合同中的履約義務;(5)在履行履約義務時確認收入。本公司確定,對於包含多個履約義務的合同,每個履約義務的獨立銷售價格很容易確定,因此沒有必要將交易價格分配給多個履約義務。交易價格將包括對可變對價的估計,如退貨、壞賬撥備和銷售激勵措施,只要確認的收入很可能不會發生重大逆轉。在所有情況下,當本公司記錄銷售時,購買者的付款義務不存在重大不確定性。
維修服務
該公司的維護服務收入主要來自景觀維護服務和除雪服務。主要被視為非可自由支配的景觀維護服務,如草坪護理、修剪、園藝、覆蓋、除葉、灌溉和樹木護理,是根據經常性年度合同提供的,這些合同通常包括至
發展服務
開發服務收入主要來自景觀設計和開發服務。這些收入主要是使用成本比輸入法隨着時間的推移確認的,這種方法是通過迄今產生的成本佔每份合同估計總成本的百分比來衡量的,我們認為這是衡量進展的最佳衡量標準。一旦能夠估計合同預期損失的全部數額,就記錄此類損失。這些損失對當前和歷史上的運營都無關緊要。工作績效、工作條件和估計盈利能力的變化,包括最終合同結算,可能會導致成本和收入的修訂,並在確定修訂的期間確認。
收入的分解
F-15
目錄表
下表列出了該公司按收入類型分類的可報告部門收入。該公司將與客户簽訂的合同的收入分解為主要服務項目。該公司已確定,將收入分解為這些類別描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。如以下業務部門報告信息中所述注15“部門”,公司應報告的部門是維護服務和開發服務。
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截至9月30日的財年, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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景觀維護 |
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$ |
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$ |
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$ |
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除雪 |
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維修服務 |
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發展服務 |
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淘汰 |
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( |
) |
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( |
) |
淨服務收入 |
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$ |
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$ |
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$ |
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剩餘履約義務
剩餘的履約債務是指與期末未全部或部分未履行的履約債務有關的預計今後應確認的收入估計數。
截至2023年9月30日,作為最初預期期限超過一年的合同的一部分,剩餘履約義務的估計未來收入約為$
合同資產和負債
當合同導致確認的收入超過公司已向客户開具發票或有權向客户開具發票的金額時,合同資產被確認。合同資產轉移到應收賬款,當對價的權利變得無條件時淨額。合同資產在綜合資產負債表中作為未開單收入列示。
有幾個$
合同責任包括在提供產品或提供服務之前從客户那裏收到的付款或合同到期的對價,從而使控制權不會轉移到客户手中。合同負債在綜合資產負債表中作為遞延收入列示。
年度遞延收入變動截至2023年9月30日的財政年度如下:
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遞延收入 |
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平衡,2022年9月30日 |
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$ |
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收入確認 |
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( |
) |
遞延收入 |
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平衡,2023年9月30日 |
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$ |
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實用的權宜之計和豁免
該公司向在不超過一年的期限內收到付款的客户提供某些免息合同。此外,某些維護服務和開發服務客户可能會預付服務費用。本公司不會針對這些影響調整承諾的對價金額
根據ASU編號2014-09所允許的實際權宜之計,本公司不會披露下列合同的未履行履約義務的價值:(I)最初預期期限為一年或更短的合同;(Ii)完全分配給未履行履約義務或根據系列指導原則核算的完全未兑現承諾的可變代價合同;以及(Iii)公司按我們有權為履行的服務開具發票的金額確認收入的合同。
F-16
目錄表
5.應收賬款,淨額
應收賬款$
6.財產和設備,淨額
財產和設備,淨額由下列各項組成:
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有用 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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土地 |
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— |
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$ |
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$ |
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建築物和租賃設施的改進 |
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操作設備 |
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交通工具 |
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辦公設備和軟件 |
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在建工程 |
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— |
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財產和設備 |
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減去:累計折舊 |
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財產和設備,淨額 |
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$ |
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$ |
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在建工程包括尚未投入使用的軟件和其他資產發生的成本。與財產和設備相關的折舊費用 $
7. 無形資產、善意和收購
無形資產
可識別的無形資產包括獲得的客户合同和關係、商標和非競爭協議。與無形資產相關的攤銷費用 $
截至的無形資產2023年9月30日和2022年9月30日包括以下內容:
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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有用 |
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毛收入 |
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累計 |
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毛收入 |
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累計 |
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客户關係 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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商標 |
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( |
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( |
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競業禁止協議 |
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( |
) |
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( |
) |
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無形資產總額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
預計未來幾年攤銷費用如下:
截至9月30日的財年, |
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2024 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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2029年及其後 |
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$ |
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F-17
目錄表
商譽
以下是截至期末的善意活動摘要 2022年9月30日和2023年9月30日:
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維修 |
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發展 |
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總計 |
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平衡,2021年9月30日 |
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收購(1) |
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平衡,2022年9月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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收購(1) |
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平衡,2023年9月30日 |
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$ |
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$ |
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$ |
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本公司於2023年7月1日採用附註2“重要會計政策摘要”所述的量化測試方法進行年度商譽減值評估。
收購
截至2023年9月30日止年度內,公司通過一系列獨立的交易收購了,
從每個收購日期到2023年9月30日,在我們截至2023年9月30日的年度綜合運營報表中包括的在2023財年收購的公司的收入金額為$
截至2022年9月30日止年度內,公司通過一系列獨立的交易收購了,
從每個收購日期到2022年9月30日,在我們截至2022年9月30日的年度綜合運營報表中包括的在2022財年收購的公司的收入金額為$
F-18
目錄表
8.應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括以下各項:
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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與薪資相關的應計項目 |
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$ |
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應計營業費用 |
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其他應計項目(A) |
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應計費用和其他流動負債 |
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$ |
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$ |
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9.長期債務
長期債務由以下部分組成:
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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B系列定期貸款 |
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$ |
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$ |
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應收賬款融資協議 |
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融資成本,淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
總債務,淨額 |
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減去:長期債務的當前部分 |
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長期債務,淨額 |
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$ |
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$ |
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第一筆優先信貸安排定期貸款和B系列定期貸款將於2029年到期
就KKR收購而言,公司與一組金融機構簽訂了一份信貸協議(“信貸協議”),日期:
2022年4月22日,公司簽訂了信貸協議第6號修訂案(“修訂協議”)。根據修訂協議的條款,現有信貸協議進行了修訂,以規定:(i)a $
2023年8月28日,公司自願償還美元
於2023年8月31日,本公司訂立信貸協議第7號修正案(“信貸協議修正案”)。信貸協議修正案(I)修訂了“核準持有人”的定義,包括白樺樹股權控股有限公司、特拉華州有限合夥企業Birch-or Equity Holdings,LLC、特拉華州有限責任公司和One Rock Capital Partners,以及(Ii)規定
F-19
目錄表
B系列定期貸款的債務償還總額為$
除定期付款外,本公司亦有責任向本金支付經修訂信貸協議所界定的超額現金流的一定百分比。這一百分比隨公司債務與現金流的比率而變化。超額現金流的計算沒有導致截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的期間有任何加速付款。
經修訂信貸協議限制本公司在未經貸款人批准的情況下招致額外債務、設立留置權、進行合併及收購、處置資產及向母公司作出分派的能力。在某些情況下,根據經修訂的信貸協議,本公司不得作出某些限制性付款,包括向其股東派發股息或分派,但須受該協議所載的某些例外情況所規限(包括作出不超過協定限額的該等限制性付款的例外情況,該限額由考慮綜合淨收入、現金收益淨額及其他金額的公式釐定,每種情況均如該協議更詳細地描述)。經修訂的信貸協議就若干情況下的槓桿及利息保障向本公司施加財務契諾。經修訂信貸協議載有條文,容許銀行於發生違約事件(定義見經修訂信貸協議)時加速償還本協議項下的未償還債務,包括自經修訂信貸協議日期起本公司財務狀況出現重大不利變化。
B系列定期貸款的加權平均利率為
循環信貸安排
公司擁有一家
應收賬款融資協議
於2017年4月28日,本公司透過全資附屬公司訂立應收賬款融資協議(“應收賬款融資協議”)。於2022年6月22日,本公司訂立應收賬款融資協議第三修正案(“第三修正案”),將期限延長至2025年6月22日,並將借款能力提高至$
根據應收賬款融資協議借入的金額的利率設定為最多至
F-20
目錄表
以下是未來五個財年及以後長期債務的預定到期日,其中不包括任何估計的超額現金流付款:
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9月30日, |
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2024 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028年及其後 |
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長期債務總額 |
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$ |
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減:當前到期日 |
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減:原版折扣 |
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減:融資成本 |
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長期債務總額,淨 |
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$ |
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該公司估計其長期債務的公允價值約為 $
10.公允價值計量和衍生工具
公允價值被定義為在當前市場條件下,在計量日市場參與者之間進行有序交易以出售資產或轉移負債的價格(即從持有資產或負債的市場參與者的角度來看,計量日的退出價格)。
公允價值層次結構
計量公允價值時使用的投入的以下層次結構應最大限度地利用可觀察到的投入,並通過要求在可用時使用最可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入:
第1級在活躍市場報價相同的資產或負債,可在計量日期獲得。
第2級市場參與者根據從獨立來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的重大可觀察投入。
第三級重大不可觀察的輸入公司認為市場參與者將根據現有的最佳信息對資產或負債進行定價。
由於該等票據的短期到期日,本公司的現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款及應付賬款的賬面值接近公允價值。估值基於類似金融工具的結算,所有這些金融工具均為短期性質,一般按成本或接近成本結算。
拉比信託基金持有的投資
A 某些高管可以使用非限定遞延薪酬計劃。根據這項計劃,參與者可以選擇推遲到
F-21
目錄表
衍生品
該公司進行衍生品交易的目標是管理與其可變利率債務和燃料價格變化相關的利率變動的風險。本公司確認衍生工具為資產負債表上的資產或負債,並按公允價值計量該等工具。衍生金融工具的公允價值乃採用廣泛接受的估值方法釐定,包括基於每項衍生工具的預期現金流的貼現現金流分析。儘管本公司已確定用於評估其衍生產品價值的重要信息,如利息收益率曲線和貼現率,屬於公允價值等級的第2級,但與本公司交易對手及其自身信用風險相關的信用估值調整利用第3級信息,如對當前信用利差的估計,以評估自身及其交易對手違約的可能性。然而,截至2023年9月30日及2022年9月30日,本公司評估了信用估值調整對其衍生品頭寸整體估值的影響的重要性,並確定信用估值調整對其衍生品的整體估值並不重大。因此,本公司已決定將其衍生產品估值整體歸類於公允價值體系的第二級。
下表概述了按公允價值按經常性基礎計量的金融資產和負債2023年9月30日和2022年9月30日:
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2023年9月30日 |
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賬面價值 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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其他資產: |
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拉比信託基金持有的投資 |
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$ |
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$ |
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$ |
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利率衍生工具合約 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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其他負債: |
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拉比信託的義務 |
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$ |
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總負債 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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2022年9月30日 |
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|||||||||||||
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賬面價值 |
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1級 |
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2級 |
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3級 |
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其他資產: |
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拉比信託基金持有的投資 |
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$ |
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$ |
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利率互換合約 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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$ |
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其他負債: |
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拉比信託的義務 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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總負債 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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對衝活動
截至2023年9月30日和2022年9月30日,公司的未償還衍生品符合現金流對衝資格。該公司評估在套期交易中使用的衍生品在抵消套期預測交易的現金流變化方面是否“非常有效”。對套期保值關係進行迴歸分析,當統計上有效的關係反映衍生產品的公允價值與被套期保值預測交易之間的高度抵銷和相關性時,才能實現高有效性。高效衍生工具的整個公允價值變動於其他全面收益中列報,當對衝項目影響收益時,於綜合經營報表中重新分類為利息開支(如屬利率合約)或提供服務的成本(如屬燃料對衝合約)。如果被套期保值的預測交易不再可能發生,則在累計其他全面收益中確認的金額計入收益。衍生工具的現金流與相關對衝交易的現金流被歸類為同一類別。
利率合約
這個該公司有與其可變利率債務相關的利率變化的風險敞口,其中包括B系列定期貸款。因此,該公司已經簽訂了利率合同,通過將其部分可變利率債務經濟地轉換為固定利率債務來幫助管理利率風險。在2016年3月18日至2022年12月31日期間有效,該公司持有名義金額為美元的利率掉期
F-22
目錄表
2023年8月28日,公司終止了$
利率合約的名義金額為$
被指定為現金流量對衝的利率合約對綜合財務報表的影響如下:
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財政年度結束 |
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|||||||||
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2023年9月30日 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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|||
在其他全面收益中確認的收入(損失) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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(損失)從累計其他重新分類 |
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( |
) |
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( |
) |
燃料掉期合約
該公司在運營大型車輛和設備車隊的正常業務過程中,面臨着與其購買和使用燃料相關的燃料定價變化的風險。因此,該公司已簽訂汽油對衝合同,以幫助減少其面臨的燃料市場波動風險。截至2023年9月30日,沒有未完成的燃油對衝合同。
被指定為現金流量對衝的燃料掉期合同對綜合財務報表的影響如下:
|
|
財政年度結束 |
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|||||||||
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2023年9月30日 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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|||
在其他全面收益中確認的收入 |
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$ |
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|
$ |
|
|
$ |
|
|||
從累計其他重新分類 |
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11. 所得税
所得税費用(福利)的構成如下:
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|
財政年度結束 |
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|||||||||
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2023年9月30日 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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當前: |
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聯邦制 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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狀態 |
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延期: |
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聯邦制 |
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( |
) |
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( |
) |
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狀態 |
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( |
) |
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( |
) |
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評税免税額 |
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|||
所得税(福利)費用總額 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
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F-23
目錄表
所得税費用(福利)與按聯邦法定公司税率計算的金額不同如下:
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|
財政年度結束 |
|
|||||||||
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|
9月30日, |
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|
9月30日, |
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|
9月30日, |
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|||
按法定税率徵收的聯邦税 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
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||
州税,扣除聯邦税(福利)費用 |
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( |
) |
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以下項目的税務影響: |
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基於股權的薪酬 |
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不可扣除的人員補償 |
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報税表和遞延税項調整準備金 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
不可扣除的促銷和娛樂費用 |
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燃油税抵免和其他抵免 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
結轉索賠,扣除調整數 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
率變化 |
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評税免税額 |
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其他,淨額 |
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所得税費用 |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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由於資產和負債的税務和財務報告基礎之間的暫時差異而產生的公司淨遞延所得税資產和負債賬户的組成部分如下:
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9月30日, |
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9月30日, |
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遞延税項資產: |
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自保準備金 |
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$ |
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|
$ |
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遞延補償 |
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與薪資相關的應計項目 |
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其他應計費用 |
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壞賬準備 |
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租賃負債 |
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淨營業虧損結轉 |
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商業利息支出 |
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其他非流動遞延税項資產 |
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非流動遞延税項資產總額 |
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估值免税額 |
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( |
) |
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遞延税項資產總額 |
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$ |
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|
$ |
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||
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遞延税項負債: |
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無形資產 |
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$ |
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$ |
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財產和設備 |
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遞延收入 |
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預付資產 |
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租賃資產 |
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其他非流動遞延税項負債 |
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非流動遞延税項負債總額 |
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遞延納税淨負債總額 |
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$ |
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$ |
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資產負債表分類: |
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其他資產 |
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$ |
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$ |
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遞延税項負債 |
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《關愛法案》
在……裏面2020年3月,冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)簽署成為法律,其中包括各種條款,以提供額外的經濟救濟,以應對新冠肺炎大流行的影響。值得注意的條款包括淨營業虧損結轉、根據美國税法第163(J)條調整利息支出限制、提高慈善捐款限制、推遲繳納社會保障税僱主部分的工資税,其中一部分在截至2022年9月30日的一年內償還,其餘部分在2023財年償還,以及對在某些情況下因新冠肺炎疫情而支付給空閒員工的工資提供員工留任抵免。該公司記錄了一筆税款
F-24
目錄表
應收賬款共$
淨營業虧損
該公司有州所得税淨營業虧損#美元。
不確定的所得税頭寸
截至2023年9月30日和2022年9月30日,公司擁有
該公司在美國聯邦司法管轄區以及各州和地方司法管轄區提交所得税申報單。公司的報税表在之前的財政年度不再接受美國聯邦和州的税務審查
12.租契
本公司在協議開始時確定一項安排是否為租賃。如果一項安排轉讓了一段時間內對該資產的使用控制權以換取對價,則該公司將該安排確定為一項租賃。
該公司為分支機構和行政辦公室、車輛、某些機械和設備以及傢俱提供運營和融資租賃。該公司的租約具有剩餘的租賃條款,
下表彙總了在綜合資產負債表中記錄的與租賃有關的資產和負債2023年9月30日和2022年9月30日:
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財政年度結束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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經營租賃: |
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使用權資產 |
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$ |
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$ |
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租賃負債的流動部分 |
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租賃負債 |
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經營租賃負債總額 |
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融資租賃: |
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(1) |
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$ |
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(2) |
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(3) |
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融資租賃負債總額 |
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$ |
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$ |
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(1)
(2)
F-25
目錄表
由於公司大部分租賃沒有具體規定隱含利率,因此公司在計算剩餘租賃付款額的現值時使用與租賃開始日租賃期限一致的增量借款利率。增量借款利率反映了證券化借款的成本。剩餘租期並不反映公司可用的所有續訂選項,僅反映公司已評估為合理確定的續訂選項。
加權平均剩餘租期和增量借款利率截至 2023年9月30日和2022年9月30日的情況如下:
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財政年度結束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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經營租賃: |
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加權平均剩餘租賃年限(年) |
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加權平均增量借款利率 |
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% |
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% |
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融資租賃: |
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加權平均剩餘租賃年限(年) |
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加權平均增量借款利率 |
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% |
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% |
截至財年經營和融資租賃的租賃成本組成部分 2023年9月30日和2022年9月30日的情況如下:
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|
財政年度結束 |
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|||||
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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經營租賃成本 |
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$ |
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$ |
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融資租賃成本: |
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使用權資產攤銷 |
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租賃負債利息 |
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融資租賃總成本 |
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短期租賃成本 |
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可變租賃成本不包括在租賃負債中 |
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轉租收入 |
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( |
) |
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( |
) |
總租賃成本 |
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$ |
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$ |
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截至財年的補充現金流信息 2023年9月30日和2022年9月30日的情況如下:
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財政年度結束 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
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來自經營租賃的經營現金流 |
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$ |
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$ |
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融資租賃的營運現金流 |
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融資租賃產生的現金流 |
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非現金項目: |
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為換取新運營負債而獲得的使用權資產 |
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為換取新財務負債而獲得的使用權資產 |
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截至2023年9月30日,公司不存在尚未開始的重大經營或融資租賃。
F-26
目錄表
截至2011年的經營和融資租賃負債的到期情況 2023年9月30日的情況如下:
財政年度 |
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經營租賃 |
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融資租賃 |
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2024 |
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$ |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
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此後 |
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淨租賃付款總額 |
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減去:代表利息的數額 |
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租賃總負債 |
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減去:租賃負債的當期部分 |
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( |
) |
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( |
) |
非流動租賃負債 |
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$ |
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$ |
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13.基於股權的薪酬
修訂和重新制定2018年綜合激勵計劃
2018年6月28日(並於2020年3月10日修訂和重述),關於首次公開募股,公司董事會通過了BrightView Holdings,Inc.2018年綜合激勵計劃(“2018綜合激勵計劃”),並得到股東的批准。根據2018年綜合激勵計劃可發行的普通股總數為
2023年就業誘因獎勵計劃
2023年9月11日,公司通過了BrightView Holdings,Inc.2023年就業誘因獎勵計劃(以下簡稱《誘因計劃》)。根據激勵計劃,公司可給予股權激勵薪酬,作為對某些個人開始受僱於公司的物質激勵。總計
限制性股票獎
公司年度限制性股票獎勵活動摘要截至2023年9月30日的年度如下表所示:
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股票 |
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加權-平均每股分配價 |
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在2022年9月30日未償還 |
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減去:贖回 |
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$ |
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減:沒收 |
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$ |
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截至2023年9月30日的未償還債務 |
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$ |
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限售股單位
年本公司限制性股票單位活動摘要截至2023年9月30日的年度如下表所示:
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股票 |
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加權-平均每股分配價 |
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在2022年9月30日未償還 |
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$ |
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授與 |
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$ |
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減:背心 |
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$ |
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減:沒收 |
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$ |
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截至2023年9月30日的未償還債務 |
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$ |
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F-27
目錄表
於截至2023年9月30日止年度內,本公司發出
股票期權獎
年本公司股票期權活動摘要截至2023年9月30日的年度如下表所示:
|
|
股票 |
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|
加權平均每股購買價格 |
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在2022年9月30日未償還 |
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$ |
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減:沒收 |
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$ |
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截至2023年9月30日的未償還債務 |
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$ |
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於2023年9月30日已歸屬及可行使 |
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$ |
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預計在2023年9月30日之後歸屬 |
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$ |
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表現類股單位獎
公司業績股票單位活動摘要 截至2023年9月30日的年度如下表所示:
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股票 |
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加權-平均每股分配價 |
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在2022年9月30日未償還 |
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$ |
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授與 |
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$ |
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減:沒收 |
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$ |
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截至2023年9月30日的未償還債務 |
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$ |
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於截至2023年9月30日止年度內,本公司發出
估值假設
根據2018年綜合激勵計劃授予的每個限制性股票獎勵、RSU或PSU的公允價值是根據ASC 718的公允價值規定在授予之日估計的。
在本報告所述期間授予的RSU獎勵的公允價值是根據授予之日公司普通股的交易價格確定的。
授予的股票期權獎勵的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes-Merton期權定價模型估計的。本公司選擇布萊克-斯科爾斯-默頓模型是基於其使用該模型的經驗,並確定該模型可用於通過上述條款提供對獎勵的公允價值的合理估計。
對於受市場條件制約的PSU獎勵,該指標是公司在業績期間相對於一組預先定義的行業同行公司的總股東回報。這些獎勵的公允價值是使用蒙特卡洛模擬來估計的。對於受業績條件限制的PSU獎勵,公允價值是根據授予日公司普通股的交易價格確定的。
F-28
目錄表
截至2023年9月30日止年度,並無根據市況而授予新的PSU獎勵或授予股票期權獎勵.
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財政年度結束 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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假設: |
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無風險利率 |
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% |
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% |
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股息率 |
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波動率係數 |
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% |
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% |
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預期期限(以年為單位) |
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基於股權的薪酬費用
本公司在適用於授予的必要服務或履約期內,使用截至授予日期的估計公允價值確認基於股權的補償支出。對未來沒收的估計在授予之日作出,如果實際沒收與該估計不同,如有必要,在隨後的期間進行修訂。
公司認識到$
2018年員工購股計劃
本公司股東已批准本公司2018年員工購股計劃(下稱“ESPP”)。總計
14.承付款和或有事項
風險管理
該公司承保一般責任、汽車責任、工傷賠償和員工健康保險。此外,本公司為我們的規模和範圍的公司提供其他合理和習慣的保險單,以及總括責任保險單,以涵蓋超過主要保單所載責任限額的索賠。該公司針對某些員工的工人補償、一般責任、汽車責任和員工保健保險計劃包括自保留成金額、免賠額和其他承保限額(“自保責任”)。不是自保的索賠以及超過自保責任金額的索賠都被投保。該公司在確定所需準備金時使用估計數。這些估計是基於第三方精算師進行的計算,以及對歷史趨勢和行業索賠經驗的審查。截至2023年9月30日,公司在這些方案下的未支付和已發生但未報告的索賠準備金為$
F-29
目錄表
在隨附的綜合資產負債表中。雖然這些索賠的最終數額取決於未來的發展,但管理層認為,已記錄的準備金足以支付這些索賠。公司截至2023年9月30日的未支付和已發生但未報告的索賠準備金包括$
訴訟偶然性
本公司在其正常業務過程中不時受到法律程序及索償的影響,主要是有關受傷的索償(包括車輛及一般責任事宜,以及工傷賠償及財產傷亡索償)。這種索賠即使缺乏可取之處,也可能導致大量財政和管理資源的支出。在其正常業務過程中,該公司還會受到涉及現任和/或前任員工的索賠以及涉及商業和監管事項的糾紛的影響。監管事項包括對地方和聯邦税務合規、安全和就業做法的審計和審查。儘管通過訴訟和其他方式解決監管問題和索賠的過程本身並不確定,但本公司並不知道任何此類事項、法律程序或索賠將對本公司、其財務狀況以及運營或現金流的結果產生重大影響。對於所有法律事項,根據或有損失會計準則確定估計負債。這一估計負債計入合併資產負債表中的應計費用和其他流動負債。
15.分部
該公司的業務是通過
維護服務主要包括經常性景觀維護服務和除雪服務,以及補充的景觀優化服務。
開發服務主要包括新建築和大型重新設計項目的景觀設計和開發服務。
上述營運分部乃根據所提供的服務而釐定,並反映首席營運決策者(“CODM”)為分配資源及評估業績而定期檢討營運結果的方式。CODM是公司的首席執行官。CODM根據淨服務收入、調整後的EBITDA和資本支出來評估公司經營部門的業績。管理層使用調整後的EBITDA來評估每個經營部門的業績和盈利能力。
各分部的會計政策與附註2“重要會計政策摘要”所述相同。公司包括未分配給分部的公司高管薪酬、財務、法律和信息技術。抵銷是指部門間收入的抵銷。本公司目前不按部門提供資產信息,因為管理層在分配資源或評估業績時不使用這些信息。
以下是每個細分市場的某些財務數據摘要:
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財政年度結束 |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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2021年9月30日 |
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維修服務 |
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$ |
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$ |
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發展服務 |
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淘汰 |
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( |
) |
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淨服務收入 |
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$ |
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$ |
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維修服務 |
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$ |
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發展服務 |
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公司 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
調整後的EBITDA(1) |
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$ |
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維修服務 |
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發展服務 |
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公司 |
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資本支出 |
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$ |
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$ |
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(1)
F-30
目錄表
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財政年度結束 |
|
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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2021年9月30日 |
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淨(虧損)收益 |
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) |
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$ |
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利息支出 |
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所得税(福利)撥備 |
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折舊費用 |
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攤銷費用 |
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業務轉型和整合成本(a) |
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與要約相關的費用(b) |
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基於股權的薪酬(c) |
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COVID-19相關費用(d) |
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債務消滅(e) |
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調整後的EBITDA |
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$ |
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財政年度結束 |
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(單位:百萬) |
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2023年9月30日 |
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2022年9月30日 |
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2021年9月30日 |
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遣散費和相關費用(f) |
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$ |
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$ |
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$ |
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業務整合(g) |
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IT基礎設施、轉型和其他(h) |
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業務轉型和整合成本 |
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$ |
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$ |
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16.夾層股權
A系列可轉換優先股
於2023年8月28日(“原發行日期”),BrightView Holdings,Inc.分別與特拉華州有限合夥企業Birch Equity Holdings,LP及特拉華州有限責任公司Birch-OR Equity Holdings,LLC(統稱“投資者”)訂立投資協議,據此,本公司以私募方式發行及出售合共
夾層分類
A系列優先股可在涉及公司的某些控制權變更事件中贖回。美國證券交易委員會會計叢書第268號(“ASR268”)的S99-3A(2)要求,可贖回現金或其他資產的優先證券應歸類為永久股權以外的優先證券,前提是:(I)在固定或可確定的日期以固定或可確定的價格贖回,
F-31
目錄表
(Ii)根據持有人的選擇,或(Iii)在發生不完全在發行人控制範圍內的事件時。可強制贖回的優先證券必須由發行人歸類為負債,而根據美國會計準則268的指導,發行人應將其贖回取決於不完全控制發行人的事件的優先證券歸類為夾層股權。A系列優先股不可強制贖回,然而,控制權的變更並不完全由公司控制,因此,公司認為夾層處理對A系列是合適的,並已在截至2023年9月30日的綜合資產負債表和股東權益及夾層權益變動表中如實列報。
清算優先權
A系列優先股將優先於該公司的普通股,面值為$
分紅
A系列優先股持有者有權獲得股息,股息率為
投票
A系列優先股將有權在轉換後的基礎上與普通股持有人一起投票(受A系列優先股指定證書(“指定證書”)中規定的轉換限制的限制)。A系列優先股的持有者將有權就對A系列優先股產生不利影響的公司組織文件的修訂、公司授權或發行優先於A系列優先股或與A系列優先股同等的證券、在發行後增加或減少A系列優先股的授權股票數量、公司的某些合併或合併以及某些限制性收購等事項,有權獲得單獨的分類投票權。
儘管如此,根據指定證書的條款,在任何情況下,A系列優先股的投票權不得超過
救贖
在原發行日期四週年當日或之後的任何時間,本公司可按比例全部贖回(或,只要本公司合理地確定(僅考慮A系列優先股持有人對A系列優先股的所有權以及與該A系列優先股轉換相關的任何普通股的所有權),A系列優先股的部分贖回將被視為根據1986年《美國國税法》第302(B)節的美國聯邦所得税目的的出售或交換。當時已發行的任何持有者的A系列優先股股票,A系列優先股的每股贖回價格相當於以下價格:
F-32
目錄表
控制權贖回的變更
在涉及本公司的某些控制權變更事件中,A系列優先股持有人可在該持有人的選擇下轉換其全部或部分A系列優先股股份,但如果持有人不就其所有A系列優先股股份作出這樣的選擇,則公司應以A系列優先股每股收購價贖回所有尚未如此轉換的A系列優先股持有人股份,現金支付相當於(A)其清算優先權的總和,加上截至適用控制權變更購買日的任何應計股息,以及(B)如果持有人在緊接控制權變更前將其A系列優先股轉換為普通股(不考慮指定證書中規定的任何轉換限制),持有人將收到的現金金額和任何其他財產的公平市場價值。
轉換
A系列優先股可根據持有者的選擇全部或部分轉換為普通股(受指定證書規定的轉換限制的限制),初始轉換率為
在原發行日期三週年之後的任何時間,如果:(I)普通股的VWAP超過$
儘管如此,根據指定證書的條款,在任何情況下,A系列優先股不得轉換為普通股,其方式將導致投資者、其許可受讓人和關聯公司持有超過
本文提出的A系列優先股尚未發行期間的每股收益計算並沒有將A系列優先股的轉換視為已經發生,因為轉換的效果將是反稀釋的。
截至2023年9月30日,A系列優先股不太可能成為可贖回的,因為最有可能的結算方法是通過轉換,這很可能發生在持有人請求贖回的權利可以行使之前。
F-33
目錄表
17.普通股每股收益(虧損)
該公司使用兩級法計算每股普通股的基本收益和稀釋(虧損)收益。兩級法是一種分配公式,根據宣佈的股息和未分配收益的參與權,確定普通股和A系列可轉換優先股(參與證券)每股普通股的每股淨收益(虧損)。根據這種方法,所有收益(已分配和未分配)均根據普通股和A系列可轉換優先股各自獲得股息的權利分配給普通股和A系列可轉換優先股。A系列可轉換優先股的持有者參與公司按轉換後的普通股支付的現金股息。每股普通股攤薄淨(虧損)收入是根據每一期間已發行普通股的加權平均數加上該期間被視為已發行的潛在普通股計算的,只要這種獎勵不是反攤薄的。潛在普通股包括未歸屬和未行使的股票補償獎勵以及A系列可轉換優先股,使用兩類法或IF轉換股票法中稀釋程度較高的一種。
以下是所示期間每股基本和稀釋(虧損)收益計算的分子和分母的對賬:
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財政年度結束 |
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9月30日, |
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9月30日, |
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9月30日, |
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普通股每股基本(虧損)收益 |
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分子: |
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淨(虧損)收益 |
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A系列可轉換優先股的股息 |
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分配至可轉換優先股的收益 |
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普通股股東應佔淨(虧損)收入--基本 |
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分母: |
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發行在外普通股加權平均數-基本 |
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每股基本(虧損)收益 |
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稀釋(虧損)每股普通股收益 |
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分子: |
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普通股股東可獲得的淨(虧損)收入-稀釋 |
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分母: |
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發行在外普通股加權平均數-基本 |
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稀釋效果: |
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股票補償獎勵 |
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A系列可轉換優先股 |
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已發行普通股加權平均數-攤薄 |
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稀釋(虧損)每股收益 |
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其他信息: |
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限制性反稀釋期權的加權平均數量 |
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F-34