2024 年 5 月 22 日
2 參與者議程 2025 年第一季度概述行業最新財務和運營要點展望閉幕詞問答總裁兼首席執行官 Steven E. DeFerrari 首席財務官 Ryan F. Urness 首席財務官 Ryan F. Urness 總法律顧問
重要信息 3 有關前瞻性陳述的注意事項本演示文稿包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包括與截至2024年7月27日的季度前景相關的陳述，包括但不限於本演示文稿 “展望” 部分下的陳述。前瞻性陳述基於管理層的預期、估計和預測，僅在這些陳述發表之日作出，並且存在已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致這些前瞻性陳述中討論的實際結果和事件與本演示文稿中提及或暗示的前瞻性陳述中提及或暗示的結果存在重大差異。公司的10-K表、10-Q表和8-K表報告（包括這些報告的所有修正案）中描述了這些已知風險和不確定性中最重要的信息，其中包括未來的經濟狀況和趨勢，包括通貨膨脹經濟環境的潛在影響、客户資本預算和支出優先事項的變化、開展工作所需的材料、設備和勞動力的可用性和成本、公司的保險和其他儲備金以及可疑準備金的充足性賬目，無論是攜帶公司資產的價值可能會受到減值，任何收購或處置的未來影響，公司項目的調整和取消，項目取消或延期對公司積壓的影響，疫情和突發公共衞生事件的影響，氣候和天氣條件變化的影響，其他偶發事件的預期結果，包括涉及公司的訴訟或監管行動，我們的流動性是否充足，解決我們問題的融資可用性財務需求，公司產生足夠現金來償還債務的能力、公司信貸協議施加的限制的影響，以及公司向美國證券交易委員會提交的文件中不時詳述的其他風險和不確定性。公司不承擔任何更新其前瞻性陳述的義務。非公認會計準則財務指標本演示文稿包括美國證券交易委員會G條例所定義的某些 “非公認會計準則” 財務指標。根據美國證券交易委員會的要求，本演示文稿的第14至19張幻燈片中對非公認會計準則財務指標進行了解釋，並將這些指標與最直接可比的GAAP財務指標進行了對賬。除了公司公佈的GAAP業績外，還應考慮使用非公認會計準則財務指標，但不能作為其替代品。
2025 年第一季度概述 4 財務快照 Q1-25 Q1-24 年率合約收入為 1,142 美元 1,045 美元 9.3% 有機收入增長1 2.5% 調整後息税折舊攤銷前利潤為 130.9 美元 15.3% 調整後息税折舊攤銷前利潤% 11.5% 10.9% 攤薄每股收益* 2.12 美元 22.5% 經營業績 • 收入增長和利潤擴張流動性 • 5.736億美元的穩健流動性 • 2024年5月，修訂了優先信貸額度，將到期日延長至2022年1月 9 資本分配 • 2024 年 5 月，收購了一家電信施工承包商，將我們的地理足跡擴展到了阿拉斯加 •以2980萬美元的價格回購了21萬股普通股，每股收益除外 *攤薄後的每股普通股收益包括因歸屬和行使 Q1-25 普通股每股獎勵0.20美元而產生的增量税收優惠，而 Q1-24 的每股普通股收益為0.09美元
行業動態 5 部署大容量光纖網絡的努力繼續有意義地拓寬我們行業的機遇 • 主要行業參與者正在建設或升級覆蓋全國各地的重要有線網絡 • 大容量光纖網絡越來越被視為最具成本效益的技術，可通過一次投資實現多種收入來源 • 令我們感到鼓舞的是，我們的許多客户正在進行戰略交易，部分目的在於增加獲得資本的機會和擴大光纖部署計劃 • 美國農村地區的光纖網絡部署機會正在增加；聯邦和州在全國未得到服務和服務不足的地區建設通信網絡的支持計劃是前所未有的，將有意義地增加了我們預計最終將得到解決的農村市場宏觀經濟狀況似乎穩定許多地區的勞動力市場有所改善，汽車和設備供應鏈也在改善。對於一些客户，我們預計部署步伐將加快今年，包括兩個在2023年上半年資本支出佔比更大的重要客户。我們的規模和財務實力使我們能夠充分利用這些機會為客户提供有價值的服務，包括綜合規劃、工程和設計、採購、施工和維護服務
合同收入 6 大前五名客户2-佔合同總收入的百分比非公認會計準則有機增長（下降）%1 2025 年第一季度有機增長：客户總數前五名客户2 所有其他客户3 2.5% 0.1% 5.7% Lumen Charter 15.0% 121.8% 前五名客户集中度從 2024 年第一季度的 65.5% 降至 56.4% 2025 年第一季度來自電力的光纖建築收入為 9,600 萬美元
待辦事項、獎勵和員工人數 7 客户服務區域描述期限（以年為單位）伊利諾伊州邊境建設與維護 2 康卡斯特建築西澳大利亞州 1 華盛頓州、亞利桑那州、田納西州、喬治亞州各種農村光纖部署 1-2 位於加利福尼亞州、弗吉尼亞州、喬治亞州 3 年第一季度精選獎項和延期：積壓4億美元員工人數
財務亮點8 • 11.42億美元的合同收入同比增長9.3％ •不包括收購業務的7,120萬美元的合同收入後，有機合同收入同比增長2.5％ •非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤增至1.309億美元，佔合同收入的11.5％ •攤薄後每股普通股收益增至2.12美元，其中包括每股0.20美元的增量税收優惠 10.9% 11.5% 非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤佔合同收入的百分比收入非公認會計準則調整後的息税折舊攤薄後每股收益
債務和流動性概述 9 • 2025年第一季度穩健的流動性為5.736億美元 • 在公司的歷史淨槓桿範圍內，資本配置優先考慮有機增長，其次是併購和機會主義股票回購。債務摘要 2024年第四季度2025年第一季度百萬美元 4.50% 優先票據，2029年4月到期 500.0 美元 500.0 美元，優先信貸額度，2026年4月到期：5 定期貸款額度 315.0 310.6 循環貸款——55.0 名義債務總額 815.0 美元 865.6 美元減去：現金及等價物 101.1 26.1 名義淨負債 713.9 839.5 流動性6 美元703.6 美元 573.6 截至2025年第一季度，隨着優先信貸額度容量的擴大，預計流動性為7.07億美元。債務到期情況和流動性提供了財務靈活性
現金流概述 10 • 運營現金流用於支持連續增長 • 未償銷售天數（“DSO”）7 為 110 天，環比減少 10 天 • 資本支出，扣除 2025 年第一季度的2930萬美元 • 2024 年 2 月，收購了一家位於美國中西部的電信施工承包商 • 2024 年 5 月，收購了一家電信施工承包商，將我們的地理覆蓋範圍擴大到阿拉斯加 • 在此期間以2980萬美元的價格回購了21萬股普通股 2025 年第一季度現金流摘要 2024 年第一季度第一季度百萬美元運營現金流 $(85.1) 美元 (37.4) 資本支出，扣除出售資產收益後的淨收益 (33.6) 美元 (29.3) 收購所得現金-美元 (13.0) 優先信貸額度的借款（還款）美元（4.4）美元 50.6 美元普通股回購美元（20.3）美元（29.8）其他融資和投資活動，淨美元（9.4）美元（16.2）
截至2024年7月27日的季度展望（2025年第二季度）攤銷費用600萬美元利息支出，淨額1,490萬美元實際所得税税率約26.5％攤薄股票2940萬份11份合同收入與2024年第二季度相比，有機合同收入佔合同收入的百分比將以高個位數增長。此外，我們預計，2025年第二季度收購的合同收入約為7,000萬美元非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤佔合同收入的百分比將增長25％至75％ 與 2024 年第二季度 2025 年第二季度展望相比的基點：
閉幕詞 12 我們在整個市場保持着大量的客户羣，業務範圍的擴大令我們感到鼓舞。我們廣泛的市場佔有率使我們能夠站在不斷變化的行業機遇的最前沿 • 電話公司正在部署 FTTH 以實現千兆高速連接，農村電力公司也在這樣做 • 為消費者提供服務的速度大幅提高，消費者數據使用量在增長，尤其是上游 • 支持新推出的無線建設活動今年頻段仍在繼續 • 聯邦和州對農村通信網絡部署的支持在規模和持續時間上都急劇增加 • 有線電視運營商正在增加在美國農村地區的光纖部署；容量擴張項目正在進行中 • 客户正在整合供應鏈，為市場份額增長創造機會，提高我們維護和運營業務的長期價值我們很高興我們的許多客户都致力於多年資本支出計劃，就像我們的國家和行業一樣體驗穩定的經濟狀況
注意事項 1.經風暴恢復服務合同收入調整後，包括本期和前一同期整個時期內業務的有機增長（下降）百分比，以及因公司52/53周財年而在第四季度增加的運營週數（如適用）。2.2025年第一季度的前五名客户是AT＆T、Lumen、康卡斯特、Charter和Verizon。2024年第一季度的前五名客户是AT＆T、Lumen、康卡斯特、Frontier和Verizon。前 5 名客户的有機增長是根據當期前 5 名客户的有機收入同比變化計算得出的。3.2025 年第一季度所有其他客户中包含的客户 #6 至 #10 合同收入的百分比如下表所示：4.公司的待辦事項是指根據主服務協議和其他合同協議在這些合同條款下將提供的服務的估計。這些估計是根據合同條款和對提供服務時機的評估得出的。就總服務協議而言，積壓量是根據前12個月期間完成的工作（如果有）估算的。在估算新簽訂的主服務協議和其他長期和短期合同的積壓情況時，公司還會考慮合同的預期範圍以及在採購過程中從客户那裏收到的信息。公司的絕大多數待辦事項包括根據主服務協議和其他長期合同提供的服務。積壓不是美國公認會計原則（“GAAP”）定義的衡量標準，除了根據公認會計原則提供的信息外，應將其視為替代信息。公司行業的參與者還披露了其待辦事項的計算結果；但是，公司確定積壓的方法可能無法與其他人使用的方法相提並論。Dycom利用積壓的計算來幫助衡量與客户的現有合同關係下的獎勵總額。該公司認為，其積壓信息披露將有助於投資者更好地瞭解對現有合同關係下客户根據獎勵提供的服務的估計。5.截至2024年第四季度和2025年第一季度，公司在優先信貸額度下仍有4,750萬美元的備用信用證未償還。6.流動性是指公司優先信貸額度的可用資金總額，其中考慮了淨資金負債餘額以及可用現金和等價物。為了計算優先信貸額度下的可用性，將適用的現金及等價物與融資債務金額相抵消。7.DSO的計算方法是扣除可疑賬户備抵後的流動和非流動應收賬款（包括未開票的應收賬款）加上流動合同資產減去合同負債的總和除以相應季度的每日平均收入。長期合同資產不包括在DSO的計算範圍內，因為這些金額代表根據長期協議向客户支付的款項，被確認為向客户提供相關服務期間合同收入的減少。13 客户 #6 Brightspeed Frontier Windstream Ubiquity 6.8% 5.4% 5.1% 2.4% 1.7%
2025 年第一季度非公認會計準則對賬 14
非公認會計準則財務指標解釋公司根據美國公認會計原則（GAAP）報告其財務業績。在公司的季度業績發佈、趨勢時間表、電話會議、幻燈片演示和網絡直播中，它可能會使用或討論美國證券交易委員會G條例所定義的非公認會計準則財務指標。公司認為，這些材料中列報的某些非公認會計準則財務指標提供了對投資者有用的信息，因為這可以更直接地將公司報告期內的業績與公司前一時期的業績進行比較。該公司警告説，除了公司公佈的GAAP業績外，還應考慮使用非公認會計準則財務指標，但不能替代這些指標。管理層對使用的非公認會計準則財務指標的定義如下：• 非公認會計準則有機合同收入——企業在本年度和上一年度期間的整個期間的合同收入，不包括來自風暴恢復服務的合同收入。非公認會計準則有機合同收入變化百分比的計算方法是非公認會計準則有機合同收入與上年同期相比的非公認會計準則有機合同收入的變化除以上一年同期的非公認會計準則有機合同收入。管理層認為，非公認會計準則有機合同收入是比較公司收入表現與前期的有用指標。• 非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前利潤——扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨收益、固定資產出售收益、股票薪酬支出和某些非經常性項目。管理層認為，非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤是比較公司經營業績與前期以及其他具有不同資本結構或税率的公司的業績的有用衡量標準。• 名義淨負債——名義淨負債是一項非公認會計準則財務指標，其計算方法是從未償債務的總面額中減去現金及等價物。管理層認為，名義淨負債是評估公司流動性的有用衡量標準。15
未經審計的百萬美元合同收入-來自被收購業務的公認會計準則收入1 非公認會計準則-有機收入增長（下降）百分比截至公認會計準則-非公認會計準則百分比 2024 年 4 月 27 日第一季度 1,142.4 美元 (71.2) 1,071.2 美元 9.3% 2.5% 2024 年第一季度 1,045.5 美元 2024 年 1 月 27 日第四季度 952.5 美元 (57.5 美元) 895.0 3.8% (2.5%) 2023 年 1 月 28 日 2023 年第四季度 917.5 美元-917.5 美元 2023 年 10 月 28 日第三季度 $1,136.1 美元 (45.2) 1,090.9 9.0% 4.6% 2022 年 10 月 29 日第三季度 $1,042.4 美元-1,042.4 美元 2023 年第二季度 $1,041.5 7.1% 7.1%2023 年第二季度 972.3 美元-972.3 美元 2023 年 4 月 29 日 2024 年第一季度 1,045.5 美元-1,045.5 美元 19.3% 2023 年第一季度四月 30 日 876.3 美元-876.3 美元 2023 年第四季度 917.5 美元-917.5 美元 20.5% 20.5% 2022年第四季度 761.5 美元-761.5 美元 2023 年第三季度十月二十九日 $1,042.4 美元-1,042.4美元 22.1% 22.1% 2021年10月30日 2022年第三季度854.0美元-854.0美元 2023年第二季度7月30日 972.3美元-972.3美元 23.5% 23.5% 2021年第二季度31日 23.5% 787.6美元-787.6美元注意：由於四捨五入，上述金額可能不會相加。非公認會計準則財務指標與可比公認會計準則財務指標的對賬 16 非公認會計準則有機合同收入
非公認會計準則財務指標與可比公認會計準則財務指標的對賬（續）17份非公認會計準則有機合同收入——部分客户未經審計的百萬美元合同收入—來自被收購業務的GAAP收入1非公認會計準則——有機收入增長（下降）％非公認會計準則——有機百分比憲章通訊 2024年4月27日第一季度89.1美元（40.8）$48.2 309.6% 121.8% 2023年4月29日 1 2024 美元 21.7 美元-21.7 美元前 5 名客户2 2024 年 4 月 27 日 2025 年第一季度 644.6 美元 (40.8) 美元 603.7 美元 6.9% 0.1% 2023 年 4 月 29 日 2024 年第一季度 603.1 美元-603.1 美元所有其他客户（不包括前 5 名客户）2024 年 4 月 27 日 2025 年第一季度第 497.8 美元（30.4）美元 467.4 美元 12.5% 2023 年 4 月 29 日 2024 年第一季度 442.4 美元至 442.4 美元注意：由於四捨五入，上述金額可能不會相加。
非公認會計準則財務指標與可比公認會計準則財務指標的對賬（續）18未經審計的千美元截至2024年4月27日的季度2023年4月29日淨收入62,554美元51,523美元利息支出，淨額12,834 11,372所得税準備金 14,890 14,576折舊和攤銷前45,205 37,271利息、税項、折舊和攤銷前的收益（“息税折舊攤銷前利潤”）135,483 114,742 固定資產出售收益 (12,404) (7,816) 股票薪酬支出 7,823 6,620 非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前利潤 130,902 美元 113,546 美元非公認會計準則調整後息税折舊攤銷前利潤佔合同收入的百分比 11.5% 10.9% 非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前
非公認會計準則財務指標對賬附註 19 1 金額代表本期和前期同期全部未擁有的被收購企業的合同收入。截至2024年4月27日的季度，前五名客户是AT＆T、Lumen、Comcast、Charter和Verizon。截至2023年4月29日的季度中，前五名客户是AT＆T、Lumen、康卡斯特、Frontier和Verizon。前 5 名客户的有機增長是根據當期前 5 名客户的有機收入同比變化計算得出的。
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