2024 年 5 月投資者推介會

2 本演示文稿僅供參考，旨在幫助利益相關方對CorpacQ Holdings Limited（“CorpacQ”）與丘吉爾資本七公司（“丘吉爾”）之間的擬議業務合併（連同關聯交易， “擬議交易”）做出自己的評估。本演示文稿或在收件人評估 CorpacQ 和 Churchill 及其相應 分支機構的過程中向接收方傳達的任何其他書面或口頭通信中，或與之相關的任何其他書面或口頭通信中均未提供任何明示或暗示的陳述或保證。本演示文稿中包含的信息本質上是初步的，可能會發生變化，任何此類變更都可能是實質性的。本演示不構成 (i) 就任何證券或擬議交易徵求代理、同意或 授權，或 (ii) 出售要約、收購要約或建議購買丘吉爾、CorpacQ或其相應 關聯公司的任何證券。您不應將本演示文稿的內容解釋為法律、税務、會計或投資建議或建議。您應就與本文所述事項相關的法律和相關 事宜諮詢自己的法律顧問以及税務和財務顧問，接受本演示即表示您確認您不依賴此處包含的信息來做出任何決定。接收方在投資或決定投資CorpacQ或丘吉爾或其各自的關聯公司時，不得依賴任何其他個人、公司或公司所作的任何聲明、 陳述或保證。在法律允許的最大範圍內， CorpacQ、丘吉爾或其各自的任何子公司、利益持有人、關聯公司、代表、合夥人、董事、高級職員、員工、顧問或代理人均不對因使用本演示文稿、其內容、遺漏、依賴其中所含信息或相關意見而產生的任何直接、間接或間接損失或 利潤損失負責或承擔責任或由此產生的其他情況。此外， 本演示並不聲稱包羅萬象，也不包含對CorpacQ、Churchill或擬議交易進行全面分析可能需要的所有信息。有關擬議交易的完整條款，請參閲最終合併協議和 其他相關交易文件（如果有）。本演示文稿中包含的一般解釋不能涉及，也無意解決您的特定投資 目標、財務狀況或財務需求。本演示文稿的分發也可能受到法律的限制，持有此演示文稿的人應告知並遵守任何此類 限制。接收方承認，它 (a) 知道美國證券法禁止任何擁有公司重要非公開信息的人購買或出售該類 公司的證券，也禁止在可以合理預見該人可能購買或出售此類證券的情況下向任何其他人傳遞此類信息；(b) 熟悉經修訂的1934年《美國 證券交易法》以及據此頒佈的規則和條例（統稱為”《交易法》”），並且收件人不得使用或促使任何第三方使用本演示文稿或此處包含的任何 信息，違反《交易法》，包括但不限於該法案下的第10b-5條。 前瞻性陳述 本演示文稿包括1995年美國私人證券訴訟改革法案 “安全港” 條款所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述可以通過使用 諸如 “估計”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”、“將”、“期望”、“預期”、“相信”、“尋求”、“目標”、“繼續”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“潛力”、“預測” 等詞語或其他預測或預測的類似表述來識別 表示未來的事件或趨勢，或者不是歷史問題陳述的事件或趨勢。丘吉爾和CorpacQ的這些前瞻性陳述是基於其當前對未來業績、時間和事件的預期。這些 前瞻性陳述包括但不限於有關財務和運營指標的估計和預測以及擬議交易的預期完成時間的陳述。 本演示文稿中的任何內容都不應被視為任何人表示本文所述的前瞻性陳述將得到實現。 提供前瞻性陳述僅用於説明目的 ，不得用作任何投資者作為擔保、保證、預測或明確的事實或概率陳述，也不得依賴這些陳述。實際事件和情況很難預測或 無法預測，可能與假設存在重大差異。許多實際事件和情況是丘吉爾和CorpacQ無法控制的。前瞻性陳述受已知和未知風險、 有關丘吉爾和CorpacQ的不確定性和假設的影響，這些不確定性和假設可能導致其每項實際結果、活動水平、績效、時間或成就與此類前瞻性陳述所表達或暗示的任何實際未來結果、活動水平、 業績、時機或成就存在重大差異。此類風險和不確定性包括CorpacQ 運營的競爭環境中國內外業務的變化；CorpacQ管理其增長前景、實現其運營和財務目標以及執行其戰略的能力；任何經濟混亂、市場需求減少和其他宏觀經濟因素的影響， ，包括全球疫情對CorpacQ的業務、預計經營業績、財務業績或其他財務指標的影響；對未來CorpacQ需求增長的預期的產品和服務； CorpacQ 對其高級管理團隊和關鍵員工的依賴；與流動性、資本資源和資本支出相關的風險；未能遵守適用的法律法規或 CorpacQ 運營所在的監管 環境的變化；CorpacQ 可能面臨的任何潛在訴訟、政府和監管程序、調查、行動（包括任何潛在的美國或英國政府關閉）和詢問的結果；事實證明，用於 CorpacQ 預測的假設或分析是不正確，導致其實際運營和財務業績大大低於其預期；CorpacQ未能維持其當前的 收購水平或收購未按計劃進行並對經營業績產生負面影響；各方無法成功或及時完成擬議的交易，包括未獲得任何必要的監管 批准、延遲或出現可能對CorpacQ Group Plc產生不利影響的意外情況的風險，這將對CorpacQ Group Plc產生不利影響成為合併後的公司在擬議交易之後，或者 擬議交易的預期收益或未獲得丘吉爾股東批准之後；丘吉爾股東可能選擇讓丘吉爾贖回股份的風險，導致丘吉爾未能滿足納斯達克全球市場的 持續上市要求，或者丘吉爾沒有足夠的現金來完成擬議交易或發展其業務；可能提起的任何法律訴訟的結果反對 CorpacQ 或 丘吉爾；沒意識到擬議交易的預期收益；與CorpacQ預計財務信息的不確定性相關的風險；競爭的影響；適用法律或 法規的變化；CorpacQ管理開支以及招聘和留住關鍵員工的能力；丘吉爾或CorpacQ Group Plc發行與擬議交易有關或 未來股票或股票掛鈎證券的能力；任何潛在訴訟的結果，政府和監管程序、調查和查詢；美國政府可能關閉；某些地緣政治事件的影響，包括烏克蘭和 周邊地區和中東的戰爭；當前或未來的疫情或任何未來的疫情對CorpacQ、丘吉爾或CorpacQ Group Plc的預計經營業績、財務業績或其他財務 指標的影響，或對上述任何風險的影響；註冊中在 “風險因素” 標題下討論的因素 CorpacQ Group Plc於11月17日提交的關於F-4表格（“註冊聲明”）的聲明，2023年（以及CorpacQ Group Plc於2024年3月7日向美國證券交易委員會提交的註冊聲明的第5號修正案），可能會不時進行進一步修訂，以及丘吉爾或 CorpacQ Group Plc向美國證券交易委員會提交或將要提交的其他文件。如果其中任何風險得以實現，或者CorpacQ、CorpacQ Group Plc或丘吉爾的假設被證明不正確，則實際時機和/或績效可能與前瞻性陳述所暗示的時間和/或績效 存在重大差異。 此外，前瞻性陳述反映了CorpacQ、CorpacQ Group Plc和丘吉爾對未來事件的預期、計劃或 截至本演講之日的預測和觀點。 關於本演示文稿

3 CorpacQ、CorpacQ Group Plc和丘吉爾預計，隨後的事件和事態發展將導致CorpacQ、CorpacQ Group Plc和丘吉爾的評估發生變化。但是，儘管CorpacQ、CorpacQ Group Plc和 丘吉爾可能會選擇在未來的某個時候更新這些前瞻性陳述，但CorpacQ、CorpacQ Group Plc和丘吉爾明確表示不承擔任何這樣做的義務。不應依賴前瞻性陳述 來代表CorpacQ、CorpacQ Group Plc和丘吉爾截至本演示之日後任何日期的評估。因此，不應過分依賴前瞻性陳述。 對CorpacQ、CorpacQ Group Plc或Churchill的投資不是對CorpacQ、CorpacQ Group Plc或丘吉爾創始人或贊助商過去的任何投資、公司或與上述任何 關聯的任何基金的投資。這些投資的歷史業績並不代表CorpacQ或Churchill的未來表現，這可能與過去的投資、公司或附屬基金的表現存在重大差異。 財務信息 本演示文稿中包含的財務信息取自或根據CorpacQ在所列期間的歷史財務報表編制。CorpacQ在2021年之前的歷史財務信息是根據英國公認的會計慣例（“英國公認會計原則”）編制的。此類信息未根據上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）的標準進行審計。 Churchill和CorpacQ都無法向您保證，如果財務報表符合經修訂的1933年《美國證券法》（“證券法”）下的S-X條例，以及根據該法頒佈或根據PCAOB標準審計的SEC 法規，就不會有差異，這種差異可能是重大的。註冊報表中包含的CorpacQ財務報表是 根據國際財務報告準則編制的。此外，2023年6月30日之後的本演示文稿中包含的CorpacQ的所有財務信息均為初步且未經審計。CorpacQ 的獨立審計師未對本演示文稿中包含的未經審計的初步財務業績進行審查或 執行任何程序。因此，列報表 中包含的財務信息的列報方式與註冊聲明中包含的財務信息的列報方式可能存在實質性差異。本列報中所列的某些金額、百分比和其他數字經過四捨五入調整。由於四捨五入，本演示文稿中出現的某些其他金額的總和可能不一致 。 非公認會計準則財務指標 本演示文稿包括某些未按照英國公認會計原則或國際財務報告準則列報的財務指標，包括但不限於調整後的息税折舊攤銷前利潤、自由現金流、息税折舊攤銷前利潤率、投資回報率和某些比率以及由此得出的其他指標 。這些非公認會計準則財務指標不是根據英國公認會計原則、國際財務報告準則或任何其他公認會計原則衡量財務業績的指標，可能不包括對理解和評估 CorpacQ財務業績具有重要意義的項目。因此，不應孤立地考慮這些指標，也不應將其作為英國公認會計原則、 國際財務報告準則或任何其他公認會計原則下的淨收入、運營現金流或其他盈利能力、流動性或業績衡量標準的替代方案。您應該意識到，CorpacQ對這些衡量標準的列報可能無法與其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論。 CorpacQ認為，這些非公認會計準則的財務業績指標為管理層和投資者提供了有關CorpacQ財務狀況和 經營業績的某些財務和業務趨勢的有用信息。CorpacQ認為，使用這些非公認會計準則財務指標為投資者提供了另一種工具，可用於評估持續的經營業績和趨勢，以及將CorpacQ的財務指標與 其他類似公司進行比較，其中許多公司向投資者提供了類似的非公認會計準則財務指標。這些非公認會計準則指標受到固有的限制，因為它們反映了管理層對在確定這些非公認會計準則財務指標時排除或包括哪些 支出和收入的判斷。 本演示文稿還包括對非公認會計準則財務指標的某些預測。由於這些預計的 指標中排除的某些信息變化很大，難以做出準確的預測和預測，再加上一些排除的信息無法確定或獲取，因此CorpacQ無法量化需要在最直接可比的GAAP財務 指標中包含的某些金額，而無需付出不合理的努力。因此，不包括估計的可比GAAP指標的披露，也不包括前瞻性非公認會計準則財務指標的對賬。請參閲本演示文稿的 附錄，瞭解本演示中使用的非公認會計準則財務指標與其最直接可比的GAAP指標的對賬情況。 行業和市場數據；商標 本演示文稿還包含基於獨立行業出版物或其他公開信息的某些統計數據、估計和預測，以及基於其他第三方或 內部來源的其他信息。這些信息涉及許多假設和限制，提醒您不要過分重視此類信息。CorpacQ、Churchill或任何投放代理均未獨立驗證行業出版物和其他公開信息中包含的信息的 準確性或完整性。因此，CorpacQ、Churchill或任何投放代理均未對該信息的準確性 或完整性作出任何陳述，CorpacQ、Churchill或任何安置代理機構也不承諾在本演示之日之後更新此類信息。此外，本演示並不聲稱包羅萬象，也無意包含對CorpacQ或擬議交易進行全面分析可能需要的所有信息。您應自行評估 CorpacQ 以及信息的相關性和充分性，並應 進行您認為必要的其他調查。本演示文稿中引用的第三方引文中包含的信息未以引用方式納入本演示文稿。 本演示文稿可能包含其他公司的商標、服務標記、商品名稱和版權，這些都是其各自所有者的財產。僅為方便起見，本演示文稿中提及的某些商標、服務標誌、商品名 和版權可能不帶有 TM、SM、(c) 或 (r) 符號，但是 CorpacQ 和 Churchill 將在適用法律的最大範圍內主張適用所有者（如果有）對這些 商標、服務標記、商品名稱和版權的權利。 關於擬議交易的補充信息以及在哪裏可以找到它 本演示文稿不包含有關擬議交易的所有應考慮的信息，也無意構成與擬議交易相關的任何投資決策或任何其他決定的基礎。註冊聲明包括一份委託書/招股説明書，其生效後的修正將包括一份委託書/招股説明書，該委託書/招股説明書將與丘吉爾股東和擔保持有人就擬議交易和註冊聲明中描述的其他事項以及與要約 和出售相關的招股説明書徵集代理人進行投票 CorpacQ Group Plc將向丘吉爾的股東和擔保持有人發行的證券與擬議交易的完成有關。 關於本演示文稿

4 在做出任何投票或其他投資決定之前，建議丘吉爾的股東、擔保人和其他利益相關人員閲讀註冊聲明及其任何修正案，包括其生效後的修正案和委託聲明/招股説明書，這些修正案涉及丘吉爾為其股東特別會議和擔保人特別會議徵集代理人以批准擬議交易等 內容，以及丘吉爾或CorpacQ向美國證券交易委員會提交的其他文件Group Plc與擬議交易相關的任何修正案，因為這些文件將包含有關CorpacQ、CorpacQ Group Plc、丘吉爾和擬議交易的重要 信息。 丘吉爾將在為擬議交易進行表決確定的記錄日期向其股東和擔保持有人郵寄一份最終委託書/招股説明書和其他相關文件。股東和擔保持有人 還可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov或向位於新第五大道640號12樓的丘吉爾資本七公司提出書面申請，不收費 向美國證券交易委員會索取註冊聲明（其生效後的修正案和委託書/招股説明書，如果有）的副本，以及丘吉爾或CorpacQ Group Plc向美國證券交易委員會提交的其他文件的副本，不收費 。紐約州約克 10019。 招標的參與者 CorpacQ、CorpacQ Group Plc、Churchill、Churchill Sponsor VII LLC及其各自的董事和執行官可被視為參與向丘吉爾股東和擔保持有人徵集與 交易有關的代理人。向美國證券交易委員會提交的某些文件中列出了丘吉爾董事和執行官的姓名清單及其在丘吉爾中的權益的描述，包括（但不限於）以下內容：(1) 註冊聲明 (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1987867/000110465924031570/tm2331229-14_f4a.htm)（特別是以下部分：“風險因素——與丘吉爾和企業 組合相關的風險”；“與丘吉爾管理層、董事和執行官有關的信息”；“業務合併——的利益企業合併中的某些人員；丘吉爾初始股東和 丘吉爾董事和高級管理人員的利益”；“丘吉爾證券的受益所有權” 和 “某些關係和關聯人交易——丘吉爾關係和關聯人交易”），（2） 丘吉爾於2024年4月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表格（https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1828248/000141057824000414/cvii-20231231x10k.htm）（特別是以下部分：“第1A項。風險因素”；“第10項。董事、高管 高級管理人員和公司治理”；“第 11 項。高管薪酬”；“第12項。受益所有權”；“第13項。關聯方交易” 和 “第15項。展品，財務報表附表附註5。關聯方 交易”），(3) 丘吉爾七世於 2023 年 5 月 10 日向美國證券交易委員會提交的 10-Q 表格（https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1828248/000141057823000982/cvii-20230331x10q.htm）、2023 年 8 月 9 日（https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1828248/000141057823001631/cvii-20230630x10q.htm）、2023 年 11 月 9 日（https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1828248/000141057823002315/cvii-20230930x10q.htm）和 2024 年 5 月 3 日（）（特別是 “第 1 項” 下的討論）https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1828248/000141057824000589/cvii-20240331x10q.htm。財務報表附註5。每份 表格 10-Q 中的 “關聯方交易” 部分，(4) 丘吉爾於 2023 年 8 月 7 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表格 (https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1828248/000110465923087944/tm2322945d1_8k.htm)（特別是 “第 1.01 項重大最終協議的訂立——經修訂和重述的保薦協議” 下的披露），(5) 丘吉爾於 2023 年 12 月 26 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表格（https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1828248/000110465923129191/tm2333487d1_8k.htm）（特別是，披露在 “第 1.01 項重大最終協議的訂立——同意和合並協議 修正案”）下，（6）丘吉爾於 2024 年 1 月 22 日向美國證券交易委員會提交的附表 14A（https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1828248/000110465924005304/tm2333205-2_def14a.htm）（特別是以下部分： “企業合併中某些人的商業合併權益” 和 “丘吉爾證券的受益所有權”），以及（7）美國證券交易委員會可能向美國證券交易委員會提交的其他文件不時與提議的 有關每筆交易都將在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上免費提供，也可以向位於紐約第五大道640號12樓的丘吉爾資本七公司提交書面申請，地址為紐約10019。 丘吉爾的股東、潛在投資者和其他利益相關人員在做出任何投票或投資決策之前，應閲讀上述每份文件以及與CorpacQ Group Plc向 丘吉爾股東和擔保持有人發行的證券要約有關的最終委託書/招股説明書，然後再做出任何投票或投資決定。您可以從上述來源免費獲得這些 文檔的副本。 無要約或邀請 本演示不構成出售要約或徵求購買任何證券的要約，也不構成任何投票或批准的邀請，在根據任何此類司法管轄區的證券法進行註冊或獲得資格認證之前，此類要約、招標 或出售為非法的司法管轄區，也不得進行任何證券的出售。本演示文稿不是，在任何情況下都不得解釋為在美國或任何其他司法管轄區對本文所述證券的委託書或委託書、 招股説明書、廣告或公開發行。除非通過符合經修訂的1933年《證券法》 第10條要求的招股説明書或該招股説明書的豁免，否則不得進行任何證券要約。對本文所述的任何證券的投資未經美國證券交易委員會或任何其他監管 機構的批准，也沒有任何授權機構對本次發行的優點或此處所含信息的準確性或充分性作出任何授權或認可。任何與此相反的陳述 均屬刑事犯罪。 風險因素 要詳細描述與CorpacQ和CorpacQ Group Plc相關的某些風險，包括其業務和運營以及擬議的交易，我們建議您參考本演示文稿末尾的 “風險因素”。 另請參閲《註冊聲明》中標題為 “風險因素” 的部分，瞭解更多信息。 預測的使用 本演示文稿包含CorpacQ的某些財務預測信息，包括但不限於2023財年的估計業績，包括調整後的息税折舊攤銷前利潤、收入和毛利率以及公司的長期 業務模式。此類財務預測信息構成前瞻性信息，僅供參考，不應將其視為未來業績的必然指標。此類財務預測信息所依據的假設和 估計本質上是不確定的，並且會受到各種重大的業務、經濟、競爭和其他風險和不確定性的影響。請參閲上面的 “前瞻性陳述” 和本演示文稿末尾的 “精選風險因素” 以及註冊聲明中標題為 “風險因素” 的部分。實際業績可能與本演示文稿中包含的財務預測 信息所設想的結果存在重大差異，在本演示文稿中包含此類信息不應被視為任何人對此類預測中反映的結果將實現的陳述。CorpacQ 的 或 Churchill 的獨立審計師均未為了將預測納入本演示文稿而審計、審查、彙編或執行任何與預測有關的程序，因此，他們都沒有就此表示 意見或提供任何其他形式的保證。此外，此處包含的對CorpacQ和丘吉爾的分析不是，也不是對CorpacQ或丘吉爾的 證券、資產或業務的評估。 關於本演示文稿

5 Simon Orange David Martin Michael Klein CorpacQ Churchill • 於 2006 年成立 CorpacQ • 也是 BOL Foods 的創始人、投資者、 兼董事， 是一家向主要零售商供應食品 產品的公司 • 於 2007 年加入 CorpacQ 擔任 財務總監，並於 2011 年被任命為 首席執行官 • 在加入 CorpacQ 之前， 曾在英國雀巢、 Frank Roberts & Sons、 Volex 和 GEC 擔任過多個關鍵 職位 • Churchill I — IX 的創始人兼首席執行官 迄今已完成四項業務 組合 •M. Klein 和 公司的創始人兼管理合夥人；曾任花旗機構 業務首席執行官 ，也曾擔任 英國政府的私人顧問 • 於 2019 年加入 CorpacQ 擔任 收購主管 • 曾在高盛 薩克斯和嘉能可任職，大部分 最近擔任嘉能可 糖業主管 Trading Stuart Kissen 創始人兼董事長兼首席執行官收購主管董事長兼首席執行官 來源：CorpacQ和丘吉爾資本公司七管理層。 今天的主持人

6 011簡介

7 CorpacQ：一家多元化複合公司 實現強勁的盈利增長 1 位創始人領導的規模化複合公司，目標是盈利的英國中小企業 (1) 由43家知名企業組成的多元化且不斷增長的投資組合 (2) 現金創造，2023年調整後的息税折舊攤銷前利潤 (3) E 夢寐以求的 “優先買家” 地位，目標是有吸引力的收購結構 旨在限制風險 來源：CorpacQ 和丘吉爾資本公司七號管理層。 注意：假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。（1）CorpacQ將中小型企業（“SME”）定義為擁有10-249名員工的企業。（2）截至2024年5月1日。（3）附錄中提供的調整後的息税折舊攤銷前利潤定義和對賬表。

8 與 CorpacQ 一致的興趣和互補技能 強大而經驗豐富的領導團隊 全球廣泛的人脈關係 基礎設施和採購平臺可加速增長和提高價值 強有力的股東聯盟 丘吉爾資本：上市股權領域的領導者 增長載體 2 來源：CorpacQ 和丘吉爾資本公司七管理層。

9 合併： 擁有差異化增長故事的絕佳機會 3 通過降低槓桿率和 向資產負債表增加現金來優化資本結構 強大的火力 和收購步伐 從收盤時起支付定期股息 按當前 估值計算的初始預期收益率高達約4％ (1) 有可能通過 增加自由現金流和股息 br} 併購和有機增長 有可能通過後期收購為未來的收購提供部分資金合併普通股作為對價 來源：CorpacQ和丘吉爾資本公司七號管理層。 (1) 假設沒有額外的兑換。

實現複合自由現金流和股息增長的10條歷史路線圖 有機息税折舊攤銷前利潤 長期息税折舊攤銷前利潤 增長 有吸引力的併購 平臺 強勁的自由現金 流量 (1) 增長和 股息 (2) 潛力 將其多元化的穩定公司投資組合和低風險、高現金回報的收購策略為 提供了基礎股息能力（2）增長 CorpacQ的複利平臺策略已實現了FCF的增長和股息能力 來源：CorpacQ Management。 注 (1) 自由現金流定義為運營現金流減去淨資本支出。有關淨資本支出的定義，請參閲附錄中的對賬表。（2）股息能力定義為自由現金流。

11 2 CorpacQ 概述 02

12 CorpacQ 價值創造引擎 CorpacQ 增長模型 穩定的現金產生型公司 h 一致且具有增值性的收購引擎 h 來源：CorpacQ Management。

13 當前主要公司統計數據 (1) 43 家子公司總數 47 家公司收購 3 家公司以豐厚的回報出售 (2) 4 次管理層變動 ~6.96億英鎊/ ~895萬美元 2023E 收入 (3) 今日的 CorpacQ 平臺 >30 年 子公司的平均年齡 來源：CorpacQ Management。 (1) 公司統計數據截至2024年5月1日。(2) CorpacQ出售了3家企業（Regency、Vista、M＆S），總現金投資額超過10倍。（3）FY2023E 財務數據是CorpacQ管理的最新估計，以國際財務報告準則 為基礎列報。假設美元：英鎊的匯率為1. 286:1。

14 投資組合建立的歷史 2020 疫情期間暫停收購以專注和投資組合公司—— 2007-14 7 2015 4 2016 6 6 2023 5 5 2017 5 2017 2 2021 2 2 2 2022 3 2018 8 8 8 服務解決方案 CorpacQ 收購引擎 來源：CorpacQ Management。 (1) 截至2024年5月1日的年初至今。 2024 年年初至今 EBITDA 約 4 倍的歷史平均收購倍數 (1) 1

15 幫助推動有機增長 留住創始人和管理團隊 具有良好往績的穩定且盈利的公司 市場上的 “優先買家” 地位 推動價值創造的低風險戰略 價值創造能力自2006年以來得到完善，將CorpacQ轉變為運轉良好的收購和運營機器 專業化公司 >30 年 (1) 公司的平均年齡 賣家的利益以幫助降低 收購的風險 ~ 7% (3,4) 有機子公司級 調整後的息税折舊攤銷前利潤增長 > 20% (2) 年度現金 現金投資回報率 部署後臺 支持和最佳 實踐 來源：CorpacQ Management。 注意：財務基於英國公認會計原則審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。（1）截至2024年5月1日。（2）表示收購現金投資的現金回報率定義為營業收入減去税收、 利息和還本付息除以CorpacQ的現金投資。目標收購的回報指標基於CorpacQ最近在2019-2023年間完成的七項收購，並不代表整個 投資組合的表現。過去的業績並不代表未來的業績。(3) 有機增長是根據整個比較期內在投資組合中的子公司的子公司調整後的息税折舊攤銷前利潤的總增長計算得出的。 子公司層面的調整後息税折舊攤銷前利潤以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨利潤來衡量，不包括向CorpacQ支付的管理費。管理費是CorpacQ Limited向其子公司收取的固定金額，用於 一般企業服務。(4) 增長以2018-2022年為衡量。

16 西蒙·奧蘭治 董事長 大衞·馬丁 首席執行官 尼克·卡特爾 首席財務官 首席運營官 斯圖爾特·基森 收購 融資運營交易生成/ 收購團隊 管理部門房地產和租賃健康與安全採購投資者董事 允許創始人和管理團隊專注於和發展業務 } CorpacQ 採用去中心化運營方法 CorpacQ 組織概述 來源：CorpacQ 管理層。

17 • 集團整合 • 向 董事會提交報告 • 資本分配政策 併購 流程 月度入職報告 P&L 預算 P&L 董事會 更新 入職和收購後支持 CorpacQ 如何幫助企業專業化並確保適當的治理 br} 任命 投資者董事 1 透明和 持續 對話 2 全面的 每月 報告包 3 一致的 報告 框架 4 開放獲取 關鍵信息 5 入職活動提供適當的監督 同時推動子公司的業務重點 來源：CorpacQ 管理層。

18 家子公司示例 Revenue Synergy (1) ✓ 促進了WPI 的知識和最佳實踐共享，使梅特卡夫能夠將其工作流程分散到土木 工程 ✓ FMG 將專業工作分包給奧林巴斯和 奧林巴斯利用 FMG 談判的機器供應商折扣 ，使兩家公司受益 ✓ 協助赫斯爾在 2012 年推出了工業叉車 部門，現在貢獻了大約 19% (2) 的收入 ，並在 10 年內促進了約 100% 的子公司利潤增長 (3) 增長槓桿定向支持 來源：CorpacQ 管理。 注意：財務基於英國公認會計原則審計，未根據PCAOB標準（1）進行審計，僅供參考。先前的業績不代表未來的表現。(2) FY2019-2022 年收入的平均百分比。 (3) 增長以 FY2012-2022 為衡量標準。(4) 衡量子公司在 FY2019-2022 期間的利潤和利潤率增長。(5) 假設美元與英鎊的匯率為 1. 286:1。 新客户/終端市場簡介 ✓ Carrylift、DGP、Gray、Hessle 和 GM Leitch 共享 營銷工具和工程設計，通過覆蓋整個國家贏得全國 合同 ✓ 有機會利用更大的設備組合 來為客户提供更廣泛的產品範圍 ✓ Glasscraft 和 Shepley 交叉銷售用於密封裝置的玻璃 交叉銷售 (1) ✓ 利用規模經濟為非核心購買獲取更優惠的 價格 ✓ 利用專業知識來改善融資、研發 索賠、營業利率 ✓ Re-計劃將業務重點放在更高的 利潤率長期招聘（提高通用汽車約7％）（4） ✓ 重組業務以減少管理費用和 倉庫，將子公司整體利潤提高約 10%，將利潤率提高約 10%（4） 子公司示例 Profit Synergy (1) ✓ 管理團隊 ✓ 將業務從小批量和低利潤率的客户羣過渡過來 ✓ 投資了新的套件和辦公場所 ✓ 發達的管理團隊 ✓ 通過投資和 分散投資從 ~1,000萬美元 (5) 的營業額的上限內審查產能 CorpacQ 推動子公司的收入增長和利潤增長

19 個精選終端市場所服務 43 (2) 投資組合 公司和 管理 團隊 多元化有助於降低整體投資組合風險 43 (2) 業務和管理多元化 住宅 基礎設施 非住宅 製造業 零售和電子商務 工業 石油和天然氣服務 維修和改造 運輸 消費品 強大的英國中小企業的多元化投資組合 來源：CorpacQ Management。 (1) FY2023E 財務狀況是CorpacQ Management的估計，以國際財務報告準則為基礎列報。(2) 截至2024年5月1日。

20 英國是一個龐大而有吸引力的市場 英國龐大且不斷增長的市場 CorpacQ 的有利英國趨勢 英國市場由有利的行業趨勢支撐，這些趨勢為增長提供了顯著的空白空間 ~2.5萬億英鎊 2022年 GDP 4.5% 2022年 — 27E 名義 GDP 複合年增長率 3.7% 2022年失業率 } ~5.6mm 私營企業 (1) 中小企業的增長速度超過了英國私營企業的總營業額 (2) 1 2 加速向該地區的淨移民 3 基礎設施的戰略投資得到此類政策的支持作為 “Leveling Up” 來源：CorpacQ Management、英國商業和貿易部、英國議會、國際貨幣基金組織世界經濟展望、移民觀察站。 (1) 截至2023年10月。(2) CorpacQ將中小企業定義為擁有10-249名員工的企業；增長以2012-2022年為衡量。

21 家子公司成立於 1987 年收購描述 2018 • 電子商務服裝和鞋類零售商 • 專門生產休閒服裝和橄欖球服裝 2000 2016 • 分包製造商集團 • 專門從事機加工、鈑金和電鍍 2005 2019 • 建築設備租賃和支持提供商 • 致力於安全性和可靠性的工程團隊 2011 2019 • 工業清潔服務提供商 • 回收和處置包括非危險廢物和危險廢物 1998 2010 • 新品和二手廢物的租賃和銷售起重和搬運設備 • 提供叉車操作和安全培訓計劃 1994 2018 • 土木工程和路面工程承包商 • 1992 年提供工業建築和倉庫的建造 • 裝飾骨料、沙子、碎石、板巖和其他石製品供應商 2000 年 • 窗户和屋頂玻璃製品的製造 • 供應商貿易、商業和新建行業 1973 2013 • 建築設備的租賃和銷售 • 產品包括焊接設備、發電和起重設備 1955 2016 • 設計、製造和驗證複雜模具 • 服務於高檔一次性、個人護理和醫療領域 投資組合公司的示例性樣本 來源：CorpacQ Management。 (1) FY2023E 財務狀況是CorpacQ Management的估計，以國際財務報告準則為基礎列報。調整附錄中提供的息税折舊攤銷前利潤定義和對賬表。 樣本約佔 FY2023E 調整後息税折舊攤銷前利潤總額的 55% (1)

22 合併後公司董事會 CorpacQ 創始人兼主席 • 於 2006 年成立 CorpacQ • 自 2014 年起擔任董事會成員兼主席 • Orange Investments One、Regency Glass 和 Manchester Sale Rugby Club 的董事 • BOL Foods 創始投資人兼董事西蒙·奧蘭治 執行主席 首席執行官，CorpacQ 首席執行官自 2011 年起 PacQ • 曾任 CorpacQ 財務總監 • 曾在英國雀巢、Frank Roberts & Sons、Volex PLC 和 GEC David Martin 董事 首席執行官擔任關鍵職務丘吉爾資本高管、總裁兼董事長 • 丘吉爾一世——IX的創始人兼首席執行官，該公司迄今已完成四次業務合併 • M. Klein and Company 的創始人和管理合夥人 • 花旗機構業務前首席執行官 • 英國政府前私人顧問 董事 來源：CorpacQ F-4 文件。 收購主管，CorpacQ • 2019年加入CorpacQ擔任收購主管 • 嘉能可 前糖業交易主管 • 高盛前分析師斯圖爾特·基森 董事 董事丘吉爾資本七號董事 • Authentic Bespoke Limited所有全資子公司的聯合創始人兼執行主席 • 在Authentic Bespoke Limited所有全資子公司的董事會任職 • 倫敦所羅門兄弟國際併購集團前負責人 • Merivel Capital Partners的創始人，該公司是一家專注於資本諮詢和籌款的英國合夥企業成長型公司 Stephen Murphy 董事

23 3 收購 策略 03

24 ~17 年 (1) 當前 管理團隊在 精選子公司任職的平均年限 ~ 75% (2) 收購時的留任所有者經理仍積極參與 業務 ~ 93% (3) 收購後的投資組合中至少有一名標的 管理層成員仍然存在 CorpacQ 的價值主張將其與貿易和戰略買家、 以及私募股權 中小企業創始人想要什麼 CorpacQ 帶來什麼 品牌遺產沒有品牌整合 公司遺產得以保留 税收、遺產和繼承 規劃 利益高度一致 推動增長的激勵計劃 合作伙伴為旅程提供支持專業化和支持 業務快速擴展 長期合作伙伴 沒有退出期限連續性和穩定性 是什麼讓 CorpacQ 成為 “首選買家”？ 資料來源：CorpacQ 管理。 (1) 基於22家子公司的子集和可用數據。(2) 截至2024年5月1日；如果原始供應商之一仍以一定身份參與收購，則被視為投資組合公司的供應商在收購後仍然在場；對所有43家現有業務進行衡量。(3) 截至2024年5月1日；如果最初的經理之一仍以某種身份參與收購，則認為管理層在收購後仍在任職；以當前所有43項業務來衡量截至 2024 年 5 月 1 日的業務。

CorpacQ 現有 行業 (1,2) >9 萬家 大型合計 可尋址市場既定收購策略 ✓ 專有來源的場外 收購機會 ✓ 瞄準擁有長期 交易歷史的強勢公司 ✓ 利用強大的推薦網絡 和大型經紀商網絡 ✓ 留住現有管理團隊 ✓ 支持戰略方向 ✓ 提高運營效率 ✓ 再投資以實現持續增長 收購有機開發再投資 卓越的執行力 審查源自 目標 嚴格選擇 盡職調查 報價 成功收購 入職 監控 第 1 階段第 2 階段久經考驗的併購手冊 來源：英國國家統計局CorpacQ Management。 (1) 截至2023年10月。(2) 包括 (i) 製造業，(ii) 建築業，(iii) 批發和零售貿易；機動車和摩托車維修，(iv) 運輸和儲存，(v) 專業、科學和技術活動，(vi) 行政和支持服務活動；(vii) 其他服務活動。

26 家成熟穩定的企業 有機會收購全部所有權或多數股權 總部位於英國的公司 能夠從 第 1 天 (2) 開始投資的現金實現 20% 的年度現金回報，範圍在 100 萬英鎊至 2,500 萬英鎊 (1) 之間 目標息税折舊攤銷前利潤率 > 15% 和高現金生成能力 CorpacQ 的關鍵收購標準 來源：CorpacQ 管理。 (1) 息税折舊攤銷前利潤的目標是單次收購，在一個財年內可能進行多次收購。(2) 收購現金投資的現金回報率定義為營業收入減去税收、利息和還本付息除以 CorpacQ 的現金投資。目標收購的回報指標基於CorpacQ最近在2019-2023年間完成的七項收購，並不代表整個投資組合的表現。過去的表現並不代表未來的業績。

27 收購結構的好處 收購成本 （中等個位數 EV /息税折舊攤銷前利潤倍數） 進入公開市場可以為提高回報提供潛在的股票掛鈎薪酬 示例收購結構 從第一天起將現金投資的年度現金回報率提高 20% (1)% 作為 “首選買家” 地位，使CorpacQ 能夠 收購創始人主導的有吸引力的中小企業 倍數 即時且不斷增長的 股息自由現金流 (2) 在已部署的資本收購中有可能增加誘人的回報 資金來源 ~ 50% ~ 25% 現金 ~ 25% 債務（在 子公司層面） 與業績掛鈎的遞延 薪酬 CorpacQ的收購結構側重於 降低風險和推動回報 來源：CorpacQ Management。 (1) 表示收購現金投資的現金回報率定義為營業收入減去税收、利息和還本付息除以CorpacQ的現金投資。目標收購的回報指標基於CorpacQ 最近在2019-2023年間完成的七項收購，並不代表整個投資組合的表現。過去的表現並不代表未來的業績。（2）自由現金流定義為運營現金流減去淨資本支出。有關淨資本支出的定義，請參閲附錄中的 對賬。

28 當前 潛在客户 活躍 對話 高級 討論 1.04億英鎊調整後的息税折舊攤銷前利潤 18 家公司 10 家公司 2.71 億英鎊調整後。息税折舊攤銷前利潤 55 家公司 收購渠道繼續擴大 來源：CorpacQ Management。(1) 管道狀況截至12月31日 2023年，反映了無法保證CorpacQ能夠完成或導致息税折舊攤銷前利潤增長的潛在收購。 管道故障 (1) 活躍對話概述 (1) 調整後的平均息税折舊攤銷前利潤 調整後的息税折舊攤銷前利潤區間 平均調整息税折舊攤銷前利潤 600萬英鎊 1 — 27mm 平均交易 歷史 >35 年

29 加速增長的重要新資本 資料來源：CorpacQ Management。 注意：假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。（1）包括來自新收購機制的1.29億美元容量和來自信託收益的1.83億美元現金到資產負債表；假設沒有贖回，CorpacQ HoldCo選擇根據合併協議獲得1.29億美元 的現金對價。（2）假設平均歷史收購倍數為4倍息税折舊攤銷前利潤和50％的收購成本獲得資金現金等級為 CorpacQ。 收購機制來自CVII信託的現金收益 用於收購的增量乾粉 (1) 3億美元以上 息税折舊攤銷前利潤收購能力 (2) 1.5億美元以上 首次公開募股的新資金將擴大潛在的交易規模，並導致收盤後的重大收購

30 044 財務

31 英鎊 351 英鎊 478 英鎊 478 英鎊 561 英鎊 638 英鎊 697 英鎊 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A FY2023E CorpacQ 持續增長投資組合 CorpacQ 在過去 5 年中通過有機增長和增值收購實現了強勁的整體收入增長 557 英鎊收入（英國 GAAP） 收入（國際財務報告準則） 年度 696 英鎊企業 End 27 32 32 34 37 42 收入 (1)（百萬英鎊） 來源：CorpacQ Management。 (1) 2021年之前的財務信息基於英國公認會計原則審計，未根據PCAOB標準進行審計。從2021年開始的財務信息是根據英國公認會計原則和國際財務報告準則審計提供的。 附錄中提供美元兑換

32 英鎊 54 英鎊 67 英鎊 65 英鎊 92 英鎊 101 英鎊 117 英鎊 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A FY2023E 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 利潤率 (英國公認會計原則) 15% 14% 16% 17% 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) (mm 英鎊)) CorpacQ 在收購的同時保持利潤 99 英鎊 108 英鎊 125 英鎊來源：CorpacQ Management。 注意：2021年之前的財務信息基於英國公認會計原則審計，未根據PCAOB標準進行審計。從2021年開始的財務信息是根據英國公認會計原則和國際財務報告準則審計提供的。(1) 附錄中提供了調整 息税折舊攤銷前利潤定義和對賬表。 調整後的息税折舊攤銷前利潤 18% 17% 18% (1) 利潤率（國際財務報告準則） 美元兑換率見附錄

33 61% 61% 69% 75% 61% 65% 67% 57% 62% 20% 40% 50% 70% 80% 100% FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A FY2023E 歷史調整息税折舊攤銷前利潤 DA 減去淨資本支出 (1) 轉化率 (2) 轉化率 (2) 由於 贏得客户合同之前的支出 使得 FY2022 的轉化率 轉化率下降 轉化率 (UK GAAP) 轉化率 (IFRS) 平均值：~ 65% 來源：CorpacQ 管理。FY2018A FY2023E 注意：2021年之前的財務信息基於英國公認會計原則審計，未根據PCAOB標準進行審計。從2021年開始的財務信息是根據英國公認會計原則和國際財務報告準則審計提供的。調整後的 息税折舊攤銷前利潤和淨資本支出是非公認會計準則衡量標準。定義和對賬見附錄。(1) 淨資本支出包括租賃和非租賃個人防護裝備的淨現金支出以及不包括一次性CorpacQ房產購買的租賃付款。(2) 轉換率百分比為調整後息税折舊攤銷前利潤——淨資本支出/調整後息税折舊攤銷前利潤。

調整後34日息税折舊攤銷前利潤（百萬英鎊）和利潤率（％）亮點 2023年業績更新：調整後的息税折舊攤銷前利潤 來源：CorpacQ Management。 注意：2022年報告的財務信息基於國際財務報告準則的審計。FY2023E 財務狀況是CorpacQ Management的估計，以國際財務報告準則為基礎列報。假設美元：英鎊的匯率為1. 286:1。 (1) 有機增長是根據整個比較期內在投資組合中的子公司的子公司調整後的息税折舊攤銷前利潤的總增長計算得出的。(2) 包括2023年收購的子公司的調整後息税折舊攤銷前利潤以及投資組合中2022年收購所得的 收益。(3) Run-Rate假設財務狀況就像公司在2023年1月1日被收購一樣。 139 美元兑換 22A 財年 161 美元 23E 財年 有機增長 (1) 108 英鎊 125 英鎊 11% 5% 4 英鎊 108 英鎊 125 英鎊 131 英鎊 23E 財年 131 英鎊 23E 財年 運行率 (3) 2023 財年收購 • 2023 財年有機增長 } ~11％，其中收入增長 和持續的運營 改善被業務 合併之前的 投資和中央 運營所抵消。• 收購為增長貢獻了大約 5% 的 增長，包括 2022 年收購的全年 和 2023 年收購後的部分年度 17% 18% 18% 收購的貢獻 (3)

35 資料來源：CorpacQ 管理。 注意：2022年報告的財務信息基於國際財務報告準則的審計。FY2023E 財務狀況是CorpacQ Management的估計，以國際財務報告準則為基礎列報。假設美元：英鎊的匯率為1. 286:1。 (1) 根據子公司層面利潤率的變化以及子公司對公司整體財務的貢獻的變化計算公司調整後息税折舊攤銷前利潤總額的變化。(2) 將公司 成本的變化計算為從 FY2022 到 FY2023E 總收入的百分比。(3) 計算如果將2023年收購的子公司的財務數據包括在內，則對 FY2022 調整後息税折舊攤銷前利潤率的影響。 17.1% 18.0% 22A 財年子公司層面的改善/ 投資組合組合 23 財年中央運營投資收購貢獻 126 個基點 (37 個基點) 增加核心職能 為 2023 年業務組合做準備 業績更新：調整息税折舊攤銷前利潤率橋樑 (3 個基點) (1) (2) (3)

36 FY2023E 增量貢獻 來自 FY2023E 收購 (1,2,4) FY2023E 運行率指標 (1) 已簽署的收購 年初至今 (2,4,5) 收入（百萬英鎊）696 3 6 6 調整後息税折舊攤銷前利潤（百萬英鎊）12% 16% 18% 12% (3,4) 投資組合公司: 37（截至1月1日） + 5（年內收購） 投資組合公司： 42 收購帶來的強勁運行率貢獻 來源：CorpacQ Management。 注意：FY2023E 財務狀況是CorpacQ Management的估計，以國際財務報告準則為基礎列報。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。（1）假設截至2023年1月1日的財務狀況就像公司被收購一樣。（2） 子公司級調整後的息税折舊攤銷前利潤以扣除利息、税項、折舊和攤銷前的淨利潤來衡量，不包括向CorpacQ支付的管理費。管理費是 CorpacQ Limited 向其子公司收取的用於 一般企業服務的固定金額。(3) 附錄中提供了調整後的息税折舊攤銷前利潤定義和對賬表。(4) 收入和子公司層面的調整息税折舊攤銷前利潤基於 CorpacQ 管理層的估計。(5) 截至 2024 年 5 月 1 日。(6) CorpacQ 的 FY2023E 調整 息税折舊攤銷前利潤和子公司層面的增量調整後息税折舊攤銷前利潤總和 2023 年收購的 BITDA。 (4) 732 941 美元兑換 131 (6) $168 (6) 美元兑換 (2)

37 5 交易 05 詳情

38 信託現金 6.09億美元 説明性交易來源和用途 來源 來源：CorpacQ Management。 注：財務數據基於國際財務報告準則的審計。假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。（1）假設沒有額外的贖回。（2）反映截至2024年3月31日可供兑換的CVII信託現金。（3）基於截至2023年12月31日的1.71億美元本金 餘額，包括與提前贖回優先股相關的約3,600萬美元成本；可能會發生變化。（4）預計費用包括其他費用，支付某些消費税和印花税，並反映截至2024年3月31日發起人向信託基金額外提供的200萬美元捐款。(5) 收益的用途包括增加合同最低金額只要扣除費用、税款和其他開支的350萬美元 收益的最低現金條件得到滿足，CorpacQ資產負債表中至少有1.29億美元的現金。（6）二級收益的實際可用金額將因贖回金額和某些其他因素而異。（7）假設CorpacQ HoldCo選擇根據合併協議獲得1.29億美元 的現金對價。 $mm 使用 總優先兑換成本 207 美元 (3) 1 預估費用、税款和其他 費用 2 (4) 94 美元 CorpacQ 資產負債表的最低現金 (5) 3 129 美元（次要 收益前的最低現金） 180 美元（説明性首選路徑） 129 美元最大次要收益 (6) 4 (2) 擬議交易概述 (7) (1)

39 財後估值示意圖 來源：CorpacQ Management。 注：財務數據基於國際財務報告準則的審計。假設美元：英鎊的匯率為1. 286:1。截至2023年12月31日的債務餘額。交易概述反映了在任何次要收益之前資產負債表中的最低現金為1.29億美元。(1) 假設沒有 額外贖回。(2) 假設股價為10.00美元；假設1370萬股創始人股票被沒收，不包括810萬和470萬股創始人股票的影響，如果股價保持在或高於每股11.50美元和15.00美元，則將歸屬每股分別持續 60 天中的 15 天。不包括認股權證和潛在的盈利股票。(3) 預計現金餘額假設截至2023年12月31日為5900萬美元，外加減去 費用、税收和其他支出後的6.09億美元信託現金，2.07億美元贖回CorpacQ優先股（包括與提前贖回相關的約3,600萬美元成本），然後在合同最低合同後最多可獲得2.57億美元的次要收益 1.29億美元的現金存入資產負債表；二級收益的實際可用金額將根據贖回金額和某些其他因素而有所不同。(4) 非控制性利息是截至2023年12月31日根據合同協議（即 “看跌期權下的總債務”）收購其子公司任何 未償少數股權的估計成本。(5) 交易完成需滿足扣除費用和支出後的3.5億美元的最低現金成交條件、 丘吉爾股東的批准、美國證券交易委員會宣佈生效的註冊聲明以及其他慣例成交條件。s 交易要點 (+) 預計債務 530 美元 (—) Pro Forma Cash (188 美元) (3) (+) 非控股權益 118 美元 (4)) 財後企業價值1,735美元財後股權價值1,275美元 (2) 預計企業價值為17.35億美元 h 資產負債表的剩餘現金預計將有助於 為未來的收購提供資金 h 交易預計將於2024年中期完成 (5) h 擬議交易概述（續） 預估值 } 2023E 經調整後的息税折舊攤銷前利潤（英鎊）125 英鎊（x）美元：英鎊轉換率 1.286 2023E 經調整息税折舊攤銷前利潤（美元）161 美元 TEV /2023E 調整後息税折舊攤銷前利潤 10.8x (1)

40 定期貸款額度 2 億英鎊 (1) 收購工具 1 億英鎊彈性容量 2028 年 1 月到期日定價 SONIA + 5.25 — 6.50% (2) 新融資條款 • 新的定期貸款用 Alcentra 取代了先前的 貸款 • 靈活地將 至1億英鎊的還款，交易 收益免費且可重新提取 • 提供額外的 1 億英鎊 承諾容量，為 未來的收購提供資金 • 降低 現有債務的當前成本和 未來收購的融資成本 最近的再融資為增長提供了新的跑道 資料來源：CorpacQ Management。 (1) 最高可從SPAC收益中按面值支付1億英鎊。(2) 利潤率為 5.25%-6.50%，視淨槓桿率而定；假設沒有進一步贖回，5.75% 的利潤率基於預計槓桿率。

41 2.9x 1.8x 2.1x 當前淨槓桿率預估淨槓桿 淨槓桿 (1) 基於 FY2023E 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2) 假設沒有額外的贖回 (3) (4) 淨槓桿概述 交易允許 CorpacQ 通過向資產負債表中增加大量現金來降低淨槓桿 • 償還現有 br} 優先和定期貸款機制 作為交易的一部分 • 收盤時的資本結構使CorpacQ處於有利地位 將繼續追求未來 有吸引力的收購目標 並擴大其覆蓋範圍 • 按預期淨槓桿 根據 FY2023E 調整。 息税折舊攤銷前利潤為125萬英鎊 來源：CorpacQ Management，從 2.9 倍降至 1.8 倍/ 2.1x (4)。 注意：財務狀況基於國際財務報告準則的審計。(1) 淨槓桿率按調整後的淨負債/ FY2023E 調整後的息税折舊攤銷前利潤計算。(2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤定義和對賬見附錄。(3) 流動餘額截至2023年12月31日。(4) Pro Forma 餘額假設不從信託現金中扣除費用、税收和其他支出以及贖回CorpacQ 優先股權，然後在向資產負債表中注入至少1.29億美元的合同 現金後，合同最高可達2.57億美元的次要收益；次要資金的實際可用金額收益將根據贖回金額和某些其他因素而有所不同。

42 CorpacQ 對比主要上市同行 (3) (1) (2) (5) 主要終端市場 多元化工業 P P P P 貿易 P 生命科學 P P 其他 P P P 主要地區英國北歐、達赫、英國全球（>30 個國家）（>全球）30 個國家) 北美、歐洲、 澳大利亞 歐洲、亞洲、北 美國 併購方法 投資組合公司數量 4 3 156 238 211 142 3 9 每年的收購次數 ~3 ~10 ~15 ~10 ~10 ~5 目標業務規模 ~1-30 萬美元息税折舊攤銷前利潤 ~5-15 萬美元收入/ ~$1-3mm 息税折舊攤銷前利潤 ~$1~3mm 5-15mm 收入/ ~1-3mm 息税折舊攤銷前利潤 ~1-40mm收入約1-3500萬美元收入/ ~1-700萬美元息税前利潤 ~5-6500萬美元收入/ ~1-700萬美元息税前利潤 財務指標 股票價值（百萬美元）1,275 美元 5,720 美元 8,570 美元 11,173 美元 5,917 美元 1,153 美元三年期每股收益複合增長率（'19-'22）20.1% 19.7% 21.7% 21.7% 15.3% 9.9% FY2023E ROIC 15.0% 20.2% 16.9% 16.6% 13.6% 11.3% FY2023E 股息收益率股息將在收盤時開始 1.9% 1.1% 0.8% 1.9% 2.0% TEV/FY2023E 調整後的息税折舊攤銷前利潤 10.8x 21.7x 17.8x 18.9x 18.1x 18.1x 12.5x 12.5x TEV/FY2024E 調整後的息税折舊攤銷前利潤 NA 20.3x 18.9x 20.9x 15.9x 8x 11.3x (4) 最接近的可比公司的收購略有不同基於行業、增值和支付倍數的策略，但是 的執行是關鍵因素 市場領導力分析——主要可比 公司深度研究 來源：公司文件和網站；截至 2024 年 4 月 30 日的市場價格。 注意：假設截至2024年5月1日，美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。（1）（2）反映了公告時的CorpacQ盤後股票價值。假設不從信託現金和贖回CorpacQ優先股中進行額外贖回，在合同中向資產負債表支付最低1.29億美元現金後， 最高可達2.57億美元的次要收益；二級收益的實際可用金額將根據贖回金額和某些其他 因素而有所不同。不包括任何受價格歸屬門檻約束的股票。（3）反映了根據英國公認會計原則審計（經非控股權益調整後）而不是每股收益的淨收益複合年增長率。（4）參見 FY2023E ROIC對賬附錄。（5）2023E 息税折舊攤銷前利潤是CorpacQ管理根據國際財務報告準則審計得出的估計。

43 銷售增長息税折舊攤銷前利潤增長每股複合年增長率息税折舊攤銷前利潤率淨負債/息税折舊攤銷前利潤率 ROIC FY2018A-FY2023E FY2018A-FY2023E 3 年 (1) FY2023E FY2023E FY2023E 14.7% 18.0% 18.0% 2.9x 2.1x 15.0% 14.3% 22.7% 19.7% 1.1x 16.9% 15.0% 14.3% 19.7% 15.7% 1.1x 15.4% 15.4% 22.7% 25.5% 1.2x 16.6% 20.7% 25.8% 15.8% 22.2% 0.9x 13.6% 9.3% 9.3% 17.2% 1.7% 14.7% 19.9% 19.6% 1.3x 15.7% 可比對象 平均值 (2) (4) (5) (3) 深度可比宇宙為 CorpacQ 創造了引人注目的起點的公眾入口市場 市場領導力分析——關鍵財務 指標 來源：CorpacQ Management，截至2024年4月30日的FactSet市場數據。 (1) FY2019 — FY2022 時期。(2) 反映淨收入複合年增長率（經非控股權益調整後），而不是每股收益。CorpacQ 的數據基於英國公認會計原則審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。(3) CorpacQ FY2023E 息税折舊攤銷前利潤率基於國際財務報告準則審計。(4) CorpacQ 淨負債/息税折舊攤銷前利潤率基於國際財務報告準則審計。2.1x 反映了假設沒有額外贖回以及扣除費用、税收和其他支出後， 贖回CorpacQ的預計淨餘額優先股權，然後在向資產負債表中注入至少1.29億美元現金後，合同上限為2.57億美元的次要收益；實際可用次級收益金額將視情況而定 贖回金額和某些其他因素。(5) CorpacQ的投資回報率基於國際財務報告準則的審計，計算方法為調整後的税後淨營業利潤/總投資資本；對賬見附錄。

44 NA 20.9x 20.9x 20.3x 18.1x 15.8x 11.3x 14.1x 13.1x 12.0x 10.3x 21.7x 20.9x 18.1x 17.8x 12.8x 18.1x 17.8x 12.8x 18.1x 17.8x 12.8x 12.8x 10.8x 18.1x 17.8x 12.8x 12.8x 10.8x 價值/ FY2023E 息税折舊攤銷前利潤 (1,2) 企業總價值/ FY2024E 息税折舊攤銷前利潤 (1,2) 歐洲複合企業美國多元化工業 平均值：18.2x 平均值：15.5x 平均值：13.3x (3) 2023E 運行利率調整。 息税折舊攤銷前利潤 (1) 誘人的入場估值——對其他 收購公司的折扣 來源：FactSet截至2024年4月30日的市場數據。 (1) 指標反映了非公認會計準則財務指標。(2) 企業價值基於全面攤薄後的已發行股份。(3) 2023年經調整的息税折舊攤銷前利潤是CorpacQ管理公司根據國際財務報告準則審計得出的估計。

45 6 附錄：06 案例研究

46 CorpacQ 舉措結果 10% 息税折舊攤銷前利潤複合年增長率 (1) 從 65% 提高到 80% 提高機隊利用率 (1) 穩定的可持續收入和 更高的利潤率 改善設備流和 供應商返利 11% 息税折舊攤銷前利潤率提高 (1) Carrylift：通過有針對性的 提高盈利能力} 運營改進 ✓ 用 CorpacQ 團隊取代創始家族 ✓ 通過員工 優化減少管理費用 ✓ 關閉非戰略倉庫 ✓ 將業務重新定位為長期 合同僱用 ✓實施嚴格的庫存控制 ✓ 改善供應商關係 管理 來源：CorpacQ 管理層。 注意：財務基於英國公認會計原則的審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。（1）在2018年至2022年期間。

47 10% 收入複合年增長率 (1) 降低客户集中度 提高準確性、可重複性和客户 需求預測 將能力引向高價值工作 可持續獲得高技能勞動力 CaviTech：為可持續增長進行重新定位 舉措成果 ✓ 制定長期戰略計劃 ✓ 多元化醫療行業 ✓ 對機牀和自動化的投資 ✓ 低利潤工作外包 ✓ 越來越關注發展和 培育大學人際關係和 學徒制 來源：CorpacQ 管理。 注意：財務基於英國公認會計原則審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。（1）2017年至2022年期間。 更高質量的收入和盈利來源 10% 息税折舊攤銷前利潤複合年增長率 (1)

48 Camtillery Glass： 熟悉行業的模板收購 收購概述符合CorpacQ收購標準 ✓ 業務：隔熱玻璃 單元以及用於窗户和 屋頂的鋼化玻璃產品的製造和分銷 起源：2020年11月 顧問網絡推出（由於新冠肺炎，收購暫停） 來源：CorpacQ Management。✓ (1) FY2023E 財務狀況是CorpacQ Management的估計，以國際財務報告準則為基礎列報。 收購結構 現金 50% 子公司級債務 22% 與業績掛鈎的延期 28% 所有權 長期交易歷史 2023E 息税折舊攤銷前利潤 (1) 2023E 息税折舊攤銷前利潤 利潤 (1) 創始人持有 和 Led 24 年 駐英國 5.5 萬英鎊 ~ 30% 2022 年第一季度盡職調查 2020 年 11 月簡介 2021 年 4 月交易已完成 2021 年第四季度參與 交易活動在 Covid 期間暫停

49 個遺產貿易框架：專有發起 符合關鍵標準 收購概述符合 CorpacQ 收購標準 ✓ 業務：聚氯乙烯、複合門和 鋁門窗製造商 ✓ 來源：內部專有采購 來源：CorpacQ Management。 (1) FY2023E 財務狀況是CorpacQ Management的估計，以國際財務報告準則為基礎列報。 收購結構 現金 66% 子公司級債務 與業績掛鈎的遞延債務 23% 所有權 長期交易歷史 2023E 運行利率 息税折舊攤銷前利潤 (1) 創始人所有 和 Led 34 年 br} 總部設在英國的 600 萬英鎊 ~ 20% 第二季度 — 2021 年第三季度初始 財務 審查和 談判 2023 年第一季度恢復 討論和 達成協議 2023 年 7 月財務到期 盡職調查 2023 年第二季度交易 已完成 } 11%

50 7 附錄：07 財務狀況

51 隨着時間的推移收入增長（美元） 來源：CorpacQ Management。 注意：假設美元兑英鎊的匯率為1. 286:1。（1）2021年之前的財務信息基於英國公認會計原則審計，未根據PCAOB標準進行審計。從2021年開始的財務信息是根據英國公認會計原則和國際財務報告準則審計提供的。 451 美元 615 美元 615 美元 722 820 896 美元 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A FY2023E 717 814 美元收入（英國公認會計準則） 收入（國際財務報告準則） 895 美元 年底企業 27 32 34 37 42 收入 (1)（百萬美元）

調整後 52 日息税折舊攤銷前利潤隨時間推移而增長（美元） 來源：CorpacQ 管理。 注意：2021年之前的財務信息基於英國公認會計原則審計，未根據PCAOB標準進行審計。從2021年開始的財務信息是根據英國公認會計原則和國際財務報告準則審計提供的。(1) 附錄中提供了調整 息税折舊攤銷前利潤定義和對賬表。 70 美元 86 美元 84 美元 118 美元 129 美元 150 美元 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A FY2023E 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1)（英國公認會計原則） 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) (IFRS) 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) (1) (IFRS) 調整後息税折舊攤銷前利潤 (1) 利潤率（英國 GAAP）15% 14% 16% 16% 17% 調整後的息税折舊攤銷前利潤 18% 17% 18% 18% (1) (1) 利潤率（國際財務報告準則）

53 評論息税折舊攤銷前利潤調整概述（英國 GAAP） 1 2 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A FY2023E 收入 351 478 478 561 638 638 697 淨收益 1 9 0 17 20 (24) 淨收益率 (1) 0% 0% 3% 3% N A 利息支出 22 26 26 25 28 61 税收支出 4 4 4 11 7 10 其他調整 (0) (0) 3) (0)-(2)- 折舊與攤銷 27 31 34 38 42 50 息税折舊攤銷前利潤 54 67 64 91 96 96 96 96 非核心專業費用---2 12 非核心籌資成本---2- 基於股份的薪酬--1 1 9 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2) 54 67 65 92 101 117 調整後息税折舊攤銷前利潤率 (3) 15% 14% 14% 16% 17% 3 1 2 3 與 股權資本化和 SPAC 交易相關的交易成本 與股本相關的一次性業績支出 股權支付的延期對價 來源：CorpacQ Management 注：基於英國 GAAP 財務的延期對價 AP審計，尚未根據PCAOB標準進行審計。FY2023E 財務狀況是CorpacQ Management的估計。(1) 淨收入利潤率定義為淨收入/收入。(2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益，加上與先前融資和基於股份的遞延薪酬相關的任何一次性成本。(3) 調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤 /收入。

54 FY2021A FY2022A FY2023E 收入 557 633 696 淨收益 5 (2) (20) 淨收益率 (1) 1% NA NA 利息支出 44 54 68 税收支出 11 7 9 折舊與攤銷 38 43 50 息税折舊攤銷前利潤 98 102 106 非核心專業費用-2- 基於股份的薪酬 1 2 9 討價還價收益--(2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤 (2) 99 108 125 調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (3) 18% 17% 18% 1 2 3 非公認會計準則財務對賬（續） 評論息税折舊攤銷前利潤調整概述（國際財務報告準則） 來源：CorpacQ Management。 注：基於國際財務報告準則審計的財務信息。FY2023E 財務狀況是CorpacQ Management的估計。(1) 淨收入利潤率定義為淨收入/收入。(2) 調整後的息税折舊攤銷前利潤是扣除利息、税項、折舊和 攤銷前的收益，加上與先前融資和基於股份的遞延薪酬相關的任何一次性成本。(3) 調整後的息税折舊攤銷前利潤率定義為調整後的息税折舊攤銷前利潤率/收入。 mm 英鎊 1 2 3 與 股權資本化和 SPAC 交易相關的交易成本 與股權資本化相關的一次性業績支出 的延期對價付款 在支付的總對價低於所收購子公司 淨資產的公允價值時確認

55 資本支出計算（英國公認會計原則） 資本支出計算（國際財務報告準則） 非公認會計準則財務對賬（續） 來源：CorpacQ Management。 注意：財務信息基於英國公認會計原則審計，未根據PCAOB標準進行審計。FY2023E 財務狀況是 CorpacQ Management 的估計。(1) PP&E 的付款包括用於租金和非租金 PP&E 的現金 (2) 出售 PP&E 的收益包括出售租賃和非租金 PP&E 所得的現金收益。 英鎊 FY2018A FY2019A FY2020A FY2021A FY2022A FY2023E PP&E (1) 31 45 31 42 48 52 (-) PP&E 的銷售收益 E (2) (15) (20) (17) (21) (19) (25) (+) 租賃付款 5 7 6 8 10 14 (-) 一次性購置房產-(5)-(6)-- 淨資本支出 21 26 20 23 39 41 FY2021A FY2022A {FY2023E br} PP&E (1) 42 48 的付款46 (-) 出售PP&E的收益 (2) (25) (26) (31) (+) 租賃付款 19 25 33 (-) 一次性購置房產 (6)-- 淨資本支出 30 47 48

56 投資回報率計算（國際財務報告準則） 非公認會計準則財務對賬（續） 來源：CorpacQ Management。 注：基於國際財務報告準則審計的財務信息。 mm 英鎊 FY2021A FY2022A FY2023E 息税前利潤 6 0 6 0 0 5 6 (+) 攤銷 4 5 6 6 6 6 2 (+) 一次性成本 1 6 1 9 調整後息税折舊攤銷前利潤 6 5 7 0 8 1 税率 22% 20% 26% 調整後 NOPAT 5 1 5 6 6 0 股東權益 (10) (97) (109) (+) LT Debt 330 384 259 (+) ST Debt 6 1 136 299 (-) 現金 (50) (60) (46) 投資資本 331 363 402 調整後的投資回報率 15% 15% 15%

57 除非上下文另有要求，否則本小節中提及 “公司”、“CorpacQ”、“我們” 或 “我們的” 的所有內容均指CorpacQ Limited及其子公司和CorpacQ Group Plc。下述風險 是擬議交易（“合併後公司”）完成後CorpacQ、丘吉爾和CorpacQ Group Plc的業務和運營面臨的一些總體風險，並非 詳盡無遺。以下清單完全符合CorpacQ、CorpacQ Group Plc、丘吉爾及其各自關聯公司或第三方向美國證券交易委員會提交的未來文件中的披露， 包括丘吉爾分別通過10-K和10-Q表格向美國證券交易委員會提交的註冊聲明、年度報告和季度報告，以及與擬議的 交易相關的任何其他文件。此類申報中提出的風險可能與下文提出的風險有很大不同，而且可能更廣泛。以下清單並不詳盡，我們鼓勵您自己對CorpacQ的業務、財務狀況和前景進行自己的 調查。除了本演示文稿中包含的信息外，您還應仔細考慮以下風險因素。CorpacQ 可能面臨額外的風險和不確定性，這些風險和不確定性目前尚不為人知或目前認為不重要，這也可能損害 CorpacQ 的業務或財務狀況。這些風險僅代表截至本演示文稿日期 ，公司和丘吉爾均不承擔任何義務更新此處包含的披露。在做出任何投資決策時，您應完全依賴您所做的獨立 調查。您承認，除了公司和丘吉爾在您簽訂的任何最終協議中明確包含的聲明、陳述和擔保外，您不依賴也不依賴任何個人或實體所作的任何風險摘要或任何其他陳述、陳述或保證。您承認自己在 財務和商業事務方面擁有足夠的知識和經驗，能夠評估投資公司的利弊和風險，並且您已向自己的顧問尋求了 認為必要的會計、法律和税務建議，以做出明智的決定。 與公司業務和行業相關的風險 • 我們面臨與經濟混亂、市場需求下降和其他我們無法控制的宏觀經濟因素相關的風險。 • 我們的收購策略存在風險，無法保證我們能夠按計劃、在有利條件下或根本進行收購。 • 我們進行的收購和投資可能失敗或消耗大量資源，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。 • CorpacQ 持續經營的能力在一定程度上取決於能否獲得足夠的資金來為其運營提供資金。此外，由於CorpacQ現有信貸額度下的債務，CorpacQ截至2022年12月31日的財年的經審計的財務報表包括了CorpacQ審計師的意見，即由於CorpacQ現有信貸額度下的債務，人們對CorpacQ繼續作為持續經營企業的能力存在重大懷疑。 • 擬議交易完成後，合併後公司將成為控股公司，並將依靠子公司的現金流來支付股息。 • CorpacQ的某些子公司不是全資擁有的，這意味着CorpacQ及其公司集團可能並不總是能夠單方面控制股東就這些 子公司做出的決定。 • CorpacQ及其子公司面臨的風險越來越大，這些風險來自氣候變化、環境考慮和更廣泛的ESG，以及 加強監管或監管制度變化的要求和相關成本。 • 我們面臨與對收購目標進行盡職調查相關的風險，這可能無法確定與其業務相關的所有重大風險，我們可能無法實現此類安排的預期收益。 • 爭奪合適的收購目標可能會導致我們無法以合理的成本或根本無法進行未來的收購，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。 • 我們的增長和擴張戰略可能無法按計劃或根本無法實現。 • 合併後的公司將遵守報告要求。 • 如果合併後的公司未能遵守或缺乏適當的內部控制，則可能會受到委員會或其他監管機構的制裁或調查。 • 我們依賴投資組合公司的現金流。 • 我們的許多投資組合公司在易受競爭影響的行業開展業務，我們的投資組合公司未能在各自的行業中充分競爭可能會對我們的 經營業績產生不利影響。 • 我們是一家分散的公司，將重要的決策權，包括有關運營、治理和財務的決策，交給子公司的管理層，這會帶來一些 風險，我們可能並不總是能看到或控制此類決策。 • 我們面臨與部分控股投資組合公司相關的風險。 • 我們面臨與我們的信息技術系統、財務會計和其他數據處理系統相關的風險，例如網絡安全風險和與數據隱私相關的風險。 • 我們面臨與第三方供應商、客户、承包商和分包商相關的風險。 • 我們和我們的投資組合公司面臨與原材料價格上漲和供應鏈中斷相關的風險，這可能導致我們的投資組合公司無法以合理的價格或根本無法購買必要的 材料，並可能導致我們的投資組合公司提高任何產品或服務的最終消費者價格。 • 我們的保險，包括投資組合公司持有的任何保險，可能無法涵蓋所有潛在損失，也無法保證我們或我們的投資組合公司能夠以合理的成本或完全保留這種 保險。 • 投資組合公司的潛在撤資可能會使我們面臨額外的風險和成本。 精選風險因素

58 • 我們和我們的投資組合公司可能會受到更嚴格的監管或監管制度的變化，這將影響我們的財務業績。 • 我們服務的行業可能是季節性的、週期性的，並受天氣條件的影響，其綜合影響可能會對我們的經營業績產生不利影響。 • 我們未來增長的一部分取決於公共和私人實體投資基礎設施的能力和意願。 • 如果我們無法保護我們的知識產權免受第三方未經授權的使用或侵犯，我們的業務將受到不利影響。 • 我們的經營和財務業績預測在很大程度上依賴於我們制定的假設和分析。如果這些假設或分析被證明不正確，我們的實際運營和財務 業績可能會大大低於我們的預期。 • 我們的業務戰略以維持我們目前的收購渠道為前提。未能維持這一渠道，或者如果收購與我們的預測不同，我們的財務業績可能與 我們的預測業績存在重大差異。 與公司員工和人力資源相關的風險 • 無法保證我們能夠留住和招聘關鍵人員，包括我們的高級管理人員和其他員工，以全部或以合理的成本滿足當前或未來的需求。 • 無法保證我們的投資組合公司能夠留住和招聘關鍵人員，包括高級管理人員和其他員工，以完全或以合理的 成本滿足當前或未來的需求。 • 由於 合規缺陷或風險管理失誤，我們和我們的投資組合公司面臨與工作場所事故、造成環境損害或污染的事件、調查和賠償索賠相關的風險。由於停工和罷工以及維修、補救和升級的費用，我們的業務也可能中斷。 • 我們的員工、分包商或合作伙伴的不當行為或我們總體上未能遵守法律或法規可能會損害我們的聲譽，損害我們與客户的關係，減少我們的收入和 利潤，並使我們面臨刑事和民事執法行動。 與訴訟和監管相關的風險 • 我們受不斷變化的法律法規的約束，這些法律法規可能會給我們的運營帶來鉅額成本、法律禁令或不利的變化，並且任何不遵守這些法律和法規（包括其演變過程中的法律法規）都可能導致訴訟並嚴重損害我們的業務和經營業績。 • 我們面臨與爭議和其他法律訴訟相關的風險，這些風險可能既耗時又昂貴。 • 如果我們未能遵守適用的數據保護法規，例如英國 GDPR，我們的合規成本可能會增加，如果存在合規缺陷，我們可能會被處以鉅額罰款 並承擔損害賠償責任。 與債務和融資交易相關的風險 • 我們面臨融資風險。無法保證我們能夠以合理的成本或根本滿足我們的運營和未來投資的融資需求。 • 我們將需要大量現金來償還債務，我們產生現金的能力取決於我們無法控制的許多因素，任何未能履行還本付息義務的行為都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。 • 我們面臨與利率上升和信貸市場任何不利發展相關的風險。 • 我們未能遵守與未償債務有關的協議，包括我們無法控制的事件所致，可能會導致違約事件，從而可能對我們的 業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。 • 我們的債務融資可能會對我們籌集額外資金為運營提供資金的能力產生不利影響，限制我們應對經濟或行業變化的能力，並阻礙我們履行義務。 與税收相關的風險 • 出於美國聯邦所得税的目的，我們可能會被視為一家美國公司。 • 丘吉爾的美國持有人將在沒有相應現金的情況下就合併產生的任何收益（但不包括損失）繳納美國聯邦所得税。 • 在英國，向DTC發行或轉讓合併後公司證券可能需要繳納印花税或印花税儲備税，這將導致與 完成擬議交易相關的額外費用。 • 意想不到的税法或税率的任何變化或現行税法對我們的適用可能會對我們的經營業績產生不利影響。 精選風險因素

59 Risks Related to Churchill • Churchill's public shareholders will experience dilution as a consequence of the issuance of Post-Combination Company securities as consideration in the proposed transaction and may experience dilution from several additional sources in connection with and after the closing of the proposed transaction. Having a minority share position may reduce the influence that Churchill's public stockholders have on the management of the Post-Combination Company. • The estimated net cash per share of Churchill's class A common stock that will be contributed to the combined company in the proposed transaction is less than the redemption price. Accordingly, Churchill's public stockholders who do not exercise redemption rights will receive Post-Combination Company securities that may have a value less than the amount they would receive upon exercise of their redemption rights. Further, the shares of most companies that have recently completed business combinations between a special purpose acquisition company and an operating company have traded at prices below $10.00 per share. Accordingly, Churchill's public stockholders who do not exercise redemption rights may hold securities that never obtain a value equal to or exceeding the per share value of Churchill's trust account. • Churchill Sponsor VII LLC, Churchill and their respective directors or officers or affiliates may purchase shares from Churchill's public stockholders, which could reduce the number of shares of Churchill's class A common stock that may be redeemed in connection with the special meeting or shareholders, which may reduce the public "float" of Churchill's class A common stock (or, following the closing of the proposed transaction, the Post-Combination Company ordinary A1 shares). • There can be no assurance that Churchill will be able to consummate the proposed transaction or another initial business combination by August 17, 2024 (or such earlier date as determined by the Churchill Board), in which case Churchill will cease all operations except for the purpose of winding up and would redeem Churchill's class A common stock and liquidate, in which case Churchill's public stockholders would only receive approximately $10.00 per share, or less than such amount in certain circumstances. • The exercise price for Churchill's public warrants and Post-Combination Company class C-1 shares is higher than in many similar blank check company offerings in the past, and, accordingly, the Churchill's public warrants and Post-Combination Company class C-1 shares are more likely to expire worthless. Risks Related to the Post-Combination Company Following the Proposed Transaction • If the proposed transaction’s benefits do not meet the expectations of investors, stockholders or financial analysts, the market price of the Post-Combination Company’s securities may decline. • Investors will experience dilution as a result of the issuance of equity securities in the Post-Combination Company as consideration in the potential transaction and may experience dilution from additional sources in connection with and following the proposed transaction, including upon exercise of certain equity securities of the Post-Combination Company • The Post-Combination Company’s management team will have limited experience managing a public company. • The Company and Churchill expect to incur significant transaction costs in connection with the proposed transaction. Whether or not the proposed transaction is completed, the incurrence of these costs will reduce the amount of cash available to be used for other corporate purposes by the Post-Combination Company. • The requirements of being a public company may strain the Post-Combination Company’s resources and distract its management, which could make it difficult to manage its business. • Following the proposed transaction, the Post-Combination Company will be a holding company and will depend on the cash flows from the subsidiaries to pay dividends. • The Company has identified material weaknesses in its internal control over financial reporting. If the Company and the Post-Combination Company are unable to remediate these material weaknesses or identify additional material weaknesses, it could lead to errors in the Post-Combination Company's financial reporting, which could adversely affect the Post-Combination Company's business and the market price of the Post-Combination securities. Selected Risk Factors