wMG-20231231
錯誤2024Q10001319161--09-30
包括截至2023年12月31日和2022年12月31日止三個月的折舊費用分別為（26）美元和（21）美元。
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RevolvingLoansMemberwg：ABR適用邊際利率成員2023-12-302023-12-300001319161美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMemberswMG：AcquisitionCorpIssuerMember2023-10-012023-12-310001319161wMG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員Wmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyThreeTrancheGMemberwMG：AcquisitionCorpIssuerMember2023-10-012023-12-310001319161Wmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyThreeTrancheGMemberwMG：AcquisitionCorpIssuerMemberUS-GAAP：聯邦基金有效交換率成員2023-10-012023-12-310001319161Wmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyThreeTrancheGMemberwMG：AcquisitionCorpIssuerMember美國公認會計準則：基本比率成員2023-12-310001319161Wmg:SeniorTermLoanFacilityDueInTwoThousandAndTwentyThreeTrancheGMemberwMG：AcquisitionCorpIssuerMember美國公認會計準則：基本比率成員2023-10-012023-12-310001319161wMG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員WMG：TermLoanMortgageMemberswMG：AcquisitionCorpIssuerMember2023-01-272023-01-270001319161美國-GAAP：老年人注意事項成員2023-12-310001319161美國-GAAP：員工服務成員2023-09-300001319161美國-GAAP：員工服務成員2023-10-012023-12-310001319161美國-GAAP：員工服務成員2023-12-310001319161Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember2022-12-310001319161美國公認會計準則：成員較短2023-12-310001319161美國-美國公認會計準則：長期成員2023-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember2023-09-300001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-10-012023-09-300001319161美國-公認會計準則：其他非運營收入支出成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2023-10-012023-12-310001319161美國-公認會計準則：其他非運營收入支出成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2022-10-012022-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember2023-10-012023-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember2022-10-012022-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：其他當前資產成員2023-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：其他當前資產成員2023-09-300001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：其他當前負債成員2023-12-310001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：其他當前負債成員2023-09-300001319161美國-公認會計準則：其他當前負債成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2023-12-310001319161美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2023-10-012023-12-310001319161美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-10-012022-12-310001319161美國公認會計準則：運營部門成員wMG：RecordedMusicMember2022-10-012023-09-300001319161wMG：MusicPublishingMember美國公認會計準則：運營部門成員2022-10-012023-09-300001319161美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2022-10-012023-09-3000013191612022-10-012023-09-300001319161美國公認會計準則：運營部門成員wMG：RecordedMusicMember2021-10-012022-09-300001319161wMG：MusicPublishingMember美國公認會計準則：運營部門成員2021-10-012022-09-300001319161美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2021-10-012022-09-3000013191612021-10-012022-09-300001319161美國公認會計準則：運營部門成員wMG：RecordedMusicMember2020-10-012021-09-300001319161wMG：MusicPublishingMember美國公認會計準則：運營部門成員2020-10-012021-09-300001319161美國-美國公認會計準則：公司非部門成員2020-10-012021-09-3000013191612020-10-012021-09-300001319161美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-11-090001319161美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國-公認會計準則：其他當前負債成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：其他當前負債成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：其他當前負債成員美國-美國公認會計準則：外匯合同成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：其他非當前責任成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2023-12-310001319161美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：其他當前資產成員2023-09-300001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-09-300001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001319161US-GAAP：InterestRateSwapMember美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001319161美國-GAAP：其他非當前資產成員2023-09-300001319161美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-09-300001319161美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員2023-09-300001319161美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員2023-09-300001319161美國-公認會計準則：其他非當前責任成員美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員2023-09-300001319161美國-公認會計準則：公允價值輸入級別2成員美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2023-09-300001319161美國-公認會計準則：公允價值投入級別3成員美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2023-09-300001319161美國-公認會計準則：其他非當前責任成員2023-09-300001319161美國公認會計準則：次要事件成員wMG：AcquisitionCorpIssuerMember2024-01-242024-01-24Utr：費率0001319161美國公認會計準則：次要事件成員wMG：AcquisitionCorpIssuerMemberUS-GAAP：聯邦基金有效交換率成員2024-01-242024-01-240001319161wMG：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員美國公認會計準則：次要事件成員wMG：AcquisitionCorpIssuerMember2024-01-242024-01-240001319161美國公認會計準則：次要事件成員wMG：AcquisitionCorpIssuerMember美國公認會計準則：基本比率成員2024-01-242024-01-240001319161美國公認會計準則：次要事件成員2024-02-062024-02-060001319161美國公認會計準則：次要事件成員wg：DelivereSeveranceAndDeliverRestructuringMember2024-02-062024-02-060001319161美國公認會計準則：次要事件成員wg：Property WindDown會員2024-02-062024-02-06

美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
 
表格10-Q

(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2023年12月31日
或
☐
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
佣金文件編號001-32502

華納音樂集團。
(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
13-4271875
(税務局僱主
識別號碼)
百老匯1633號
紐約, 紐約10019
(主要執行辦公室地址)
(212)275-2000
(註冊人的電話號碼，包括區號)
___________________________________________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.001美元WMG納斯達克股市有限責任公司
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是**☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
☒
加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2024年2月5日，有140,777,952A類普通股和377,103,200註冊人已發行的B類普通股股份。



華納音樂集團公司。
Form 10-Q季度報告
截至2023年12月31日的三個月
目錄
頁面
數
第一部分：
財務信息
第1項。
財務報表(未經審計)
1
截至2023年12月31日和2023年9月30日的簡明合併資產負債表
1
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的簡明合併經營報表
2
截至2023年12月31日和2022年12月31日止三個月的簡明合併全面收益表
3
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月簡明合併現金流量表
4
截至2023年12月31日和2022年12月31日止三個月的簡明合併權益表
5
簡明合併財務報表附註
6
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
21
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
42
第四項。
控制和程序
43
第二部分。
其他信息
第1項。
法律訴訟
44
第1A項。
風險因素
44
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
44
第三項。
高級證券違約
44
第四項。
煤礦安全信息披露
44
第五項。
其他信息
44
第六項。
陳列品
45
簽名
46



第一部分財務信息
項目1.編制財務報表
華納音樂集團。
簡明綜合資產負債表
(以百萬為單位，但反映為千的份額除外)
(未經審計)
十二月三十一日，
2023		9月30日，
2023
資產
流動資產：
現金及現金等價物$754 $641 
應收賬款，扣除準備金淨額#美元19百萬美元和美元19百萬
1,195 1,120 
盤存106 126 
版税預付款預計將在一年內收回453 413 
預付資產和其他流動資產108 102 
流動資產總額2,616 2,402 
版税預付款預計將在一年後收回755 688 
財產、廠房和設備，扣除累計折舊#美元5511000萬美元和300萬美元523萬
466 458 
經營性租賃使用權資產淨額242 245 
商譽2,015 1,993 
應攤銷的無形資產淨額2,390 2,353 
不受攤銷影響的無形資產151 149 
遞延税項資產，淨額31 32 
其他資產325 225 
總資產$8,991 $8,545 
負債與權益
流動負債：
應付帳款$246 $300 
應計版税2,460 2,219 
應計負債538 533 
應計利息29 18 
經營租賃負債，流動43 41 
遞延收入305 371 
其他流動負債124 57 
流動負債總額3,745 3,539 
長期債務4,004 3,964 
非流動經營租賃負債249 255 
遞延税項負債，淨額223 216 
其他非流動負債154 141 
總負債$8,375 $8,115 
股本：
A類普通股，$0.001票面價值；1,000,000授權股份，140,637和138,345分別截至2023年12月31日和2023年9月30日已發行和發行股票
$— $— 
B類普通股，$0.001票面價值；1,000,000授權股份，377,103和377,650分別截至2023年12月31日和2023年9月30日已發行和未償還
1 1 
額外實收資本2,039 2,015 
累計赤字(1,317)(1,387)
累計其他綜合虧損淨額(260)(322)
道達爾華納音樂集團公司股權463 307 
非控股權益153 123 
總股本616 430 
負債和權益總額$8,991 $8,545 
請參閲附註
1

華納音樂集團。
簡明綜合業務報表
(以百萬為單位，但以千為單位的股票金額和每股數據除外)
(未經審計)
截至三個月
十二月三十一日，
20232022
收入$1,748 $1,488 
成本和支出：
收入成本(880)(761)
銷售、一般和管理費用（a）(476)(440)
攤銷費用(55)(63)
總成本和費用(1,411)(1,264)
資產剝離淨收益
17 41 
營業收入354 265 
利息支出，淨額(39)(32)
其他費用(50)(61)
所得税前收入265 172 
所得税費用(72)(48)
淨收入193 124 
減：非控股權益應佔收入(34)(2)
可歸因於華納音樂集團的淨收入。$159 $122 
普通股股東每股淨收益：
A級-基本和稀釋$0.30 $0.23 
B類-基本和稀釋$0.30 $0.23 
加權平均普通股：
A級-基本和稀釋138,972137,424
B類-基本和稀釋377,490377,650
(a)包括折舊費用：$(26)$(21)
                                        
請參閲附註
2

華納音樂集團。
簡明綜合全面收益表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至三個月
十二月三十一日，
20232022
淨收入$193 $124 
其他綜合收入，税後淨額：
外幣調整64 72 
衍生金融工具的遞延損失(1)(1)
最低養老金負債
(1)— 
其他綜合收益，税後淨額62 71 
綜合收益總額255 195 
減：非控股權益應佔收入(34)(2)
歸屬於華納音樂集團公司的綜合收益
$221 $193 
請參閲附註
3

華納音樂集團。
現金流量表簡明合併報表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至三個月
十二月三十一日，
20232022
經營活動的現金流
淨收入$193 $124 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷81 84 
未實現（收益）損失和外幣貸款和外幣遠期外匯合同的重新計量61 79 
遞延所得税5 (5)
投資淨損失（收益）
(3)— 
資產剝離淨損失（收益）
(17)(41)
非現金利息支出— 2 
非現金股票薪酬費用9 14 
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款淨額(53)7 
盤存24 13 
預付版税(89)(55)
其他非流動資產
(81)(3)
應付賬款和應計負債(31)(61)
應付特許權使用費202 117 
應計利息11 12 
經營租賃負債(1)(2)
遞延收入(70)(104)
其他資產負債表變動52 28 
經營活動提供的淨現金293 209 
投資活動產生的現金流
收購音樂出版權和音樂目錄，淨(59)(33)
資本支出(29)(21)
企業投資和收購，扣除收到的現金(17)(8)
出售投資所得收益9 10 
資產剝離所得收益4 42 
用於投資活動的現金淨額(92)(10)
融資活動產生的現金流
增量高級定期貸款便利的收益— 147 
已支付的遞延融資成本— (2)
分配給非控股股東(4)(6)
已支付的股息(89)(84)
支付遞延和或有對價— (125)
用於融資活動的現金淨額(93)(70)
匯率變動對現金及現金等價物的影響5 7 
現金及現金等價物淨增113 136 
期初現金及現金等價物641 584 
期末現金及現金等價物$754 $720 
請參閲附註
4

華納音樂集團。
簡明合併權益表
(以百萬為單位，但以千為單位的股票金額和每股數據除外)
(未經審計)
截至2023年12月31日的三個月
A類
普通股		B類
普通股		其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
損失		總計
華納音樂
Group Corp.
權益		非控制性
利息		總計
權益
股票價值股票價值
2023年9月30日的餘額138,345 $— 377,650 $1 $2,015 $(1,387)$(322)$307 $123 $430 
淨收入— — — — — 159 — 159 34 193 
其他綜合收益，税後淨額
— — — — — — 62 62 — 62 
股息(美元)0.17每股)
— — — — — (89)— (89)— (89)
基於股票的薪酬
— — — — 24 — — 24 — 24 
分配給非控股股東— — — — — — — — (4)(4)
根據計劃發行的股份1,738 — — — — — — — — — 
B類股票兑換A類股票547 — (547)— — — — — — — 
根據綜合激勵計劃發行的股票7 — — — — — — — — — 
2023年12月31日的餘額140,637 $— 377,103 $1 $2,039 $(1,317)$(260)$463 $153 $616 
截至2022年12月31日的三個月
A類
普通股		B類
普通股		其他內容
已繳費
資本		累計
赤字		累計
其他
全面
損失		總計
華納音樂
Group Corp.
權益		非控制性
利息		總計
權益
股票價值股票價值
2022年9月30日的餘額137,199 $— 377,650 $1 $1,975 $(1,477)$(347)$152 $16 $168 
淨收入— — — — — 122 — 122 2 124 
其他綜合收益，税後淨額— — — — — — 71 71 — 71 
股息(美元)0.16每股)
— — — — — (84)— (84)— (84)
基於股票的薪酬
— — — — 9 — — 9 — 9 
分配給非控股股東— — — — — — — — (6)(6)
根據計劃發行的股份869 — — — — — — — — — 
根據綜合激勵計劃發行的股票5 — — — — — — — — — 
2022年12月31日的餘額138,073 $— 377,650 $1 $1,984 $(1,439)$(276)$270 $12 $282 
請參閲附註
5

華納音樂集團。
簡明合併財務報表附註(未經審計)
1. 業務説明
華納音樂集團公司（“公司”）成立於2003年11月21日。該公司是WMG Holdings Corp.（“Holdings”）的直接母公司，WMG Holdings Corp.（“Acquisition Corp.”）的直接母公司。Acquisition Corp.是全球主要的音樂娛樂公司之一。我們將我們的商業利益分類為 二基本業務：唱片和音樂出版。
錄音音樂業務
我們的唱片業務主要包括髮現和發展唱片藝術家，以及與之相關的營銷、推廣、發行、銷售和授權。我們在唱片音樂價值鏈的幾乎所有方面都扮演着不可或缺的角色，從發現和開發人才到製作、發行和銷售音樂，再到營銷和推廣唱片藝術家和他們的音樂。
音樂出版業務
Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和授權特定的音樂作品，而音樂出版是一家知識產權企業，專注於從音樂作品本身的使用中創造收入。作為推廣、安置、營銷和管理詞曲作者的創作成果或為其他版權所有者從事這些活動的回報，我們的音樂出版業務與詞曲作者或其他版權所有者分享使用音樂作品所產生的收入。
2. 重要會計政策摘要
中期財務報表
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據中期財務資料的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)、表格10-Q及S-X規則第10條的指示編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和附註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已列入。截至2023年12月31日的三個月的經營業績不一定表明截至2024年9月30日的財年可能預期的業績。
截至2023年9月30日的綜合資產負債表是從該日經審計的綜合財務報表中得出的，但不包括美國公認會計準則要求的所有信息和附註，以完成財務報表。
欲瞭解更多信息，請參閲我們截至2023年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告中包含的合併財務報表及其附註(文件編號001-32502)。
鞏固的基礎
隨附的財務報表列出了本公司擁有控股權和/或可變權益的所有實體的合併賬目，這些實體需要根據美國公認會計原則進行合併。所有公司間餘額和交易均已註銷。
財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題810，整固(“ASC 810”)要求公司首先評估其投資，以確定是否有任何投資符合可變利益實體(“VIE”)的資格。如果本公司被視為VIE的主要受益人，則VIE被合併，VIE的參與方同時具有(I)控制VIE最重要活動的權力和(Ii)承擔可能對VIE產生重大影響的損失的義務或獲得可能對VIE產生重大利益的權利。如果某一實體不被視為VIE，如果本公司擁有控股權，則本公司合併該實體。截至2023年12月31日和2023年9月30日，大約有741000萬美元和300萬美元5 億元資產及21000萬美元和300萬美元2分別與我們簡明綜合資產負債表中的VIE相關的負債。
公司已對截至財務報表發佈之日的所有後續事件進行了審查，並已確定沒有必要進行額外的披露。
6

所得税
本公司採用估計年度實際税率法計算其中期税項撥備。某些項目，包括那些被視為不尋常和不常見的項目，被排除在估計的年度有效税率之外。在這種情況下，實際税收支出或利益應與相關項目在同一期間報告。某些税務影響也沒有反映在估計年度有效税率中，主要是遞延税項資產變現的某些變化和不確定的税收狀況，並記錄在發生變化的期間。

全球無形低税收入(“GILTI”)對某些外國子公司的有形資產的超額部分徵收美國税。該公司選擇在發生GILTI税的特定時期確認GILTI税。
新會計公告
尚未採用的會計公告
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露。修訂加強了可報告分部的披露要求，主要是要求加強披露有關重大分部費用、中期報告和首席運營決策者(“CODM”)相關信息。本ASU中的修正案在2023年12月15日之後的財政年度和2024年12月15日之後的財政年度內的過渡期內有效。公司正在評估採用這些準則將對其綜合財務報表產生的影響。
2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得税(專題740)：所得税披露的改進。修正案通過要求加強對所得税税率對賬和已支付所得税的披露，加強了所得税披露要求。本ASU中的修正案在2024年12月15日之後的財年生效。公司正在評估採用這些準則將對其綜合財務報表產生的影響。
3. 每股收益
本公司採用兩級法報告每股收益。基本每股收益的計算方法是將每類股票的可用淨收入除以每類股票的已發行普通股加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是將每一類股票的可用淨收入除以已發行普通股的加權平均數，再加上稀釋潛在普通股，後者是使用庫存股方法計算的。潛在攤薄普通股對本公司截至2023年、2023年及2022年12月31日止三個月的每股收益計算並無攤薄影響。
下表列出了在兩級法下計算2023年、2023年和2022年12月31日止三個月的每股基本和稀釋後每股淨收入(單位為百萬，但股份金額以千為單位，以及每股數據)：
截至12月31日的三個月，
20232022
A類B類A類B類
基本每股收益和稀釋每股收益：
分子
可歸因於華納音樂集團的淨收入。$44 $115 $34 $88 
減去：參與證券的淨收入(2)— (2)— 
普通股股東應佔淨收益$42 $115 $32 $88 
分母
加權平均流通股138,972 377,490 137,424 377,650 
基本每股收益和稀釋每股收益$0.30 $0.30 $0.23 $0.23 
7

4. 收入確認
收入的分類
該公司的收入由以下類別組成，這些類別合計為唱片音樂和音樂出版部門：
截至三個月
十二月三十一日，
20232022
(單位：百萬)
按類型劃分的收入
數位$908 $803 
物理154 133 
數字和物理總量1,062 936 
藝術家服務和擴大的權利204 206 
發牌179 97 
錄製音樂總1,445 1,239 
性能51 45 
數位196 149 
機械式15 14 
同步39 39 
其他3 3 
道達爾音樂出版304 250 
部門間抵銷(1)(1)
總收入$1,748 $1,488 
按地理位置劃分的收入
美國唱片公司$627 $539 
美國音樂出版公司172 133 
總計美國799 672 
國際唱片音樂818 700 
國際音樂出版公司132 117 
國際合計950 817 
部門間抵銷(1)(1)
總收入$1,748 $1,488 
銷售退貨和壞賬
根據管理層對銷售退貨的分析，退款負債為#美元。25百萬美元和美元19分別於2023年12月31日和2023年9月30日成立，百萬。
根據管理層對估計的信貸損失的分析，準備金為#美元。19百萬美元和美元19分別於2023年12月31日和2023年9月30日成立，百萬。
遞延收入
遞延收入增加了$160截至2023年12月31日的三個月內，百萬美元涉及從客户收到的固定費用和履行前最低擔保的現金，包括本期確認的金額。收入$151截至2023年12月31日的三個月內確認了與2023年9月30日的遞延收入餘額相關的百萬美元。報告期內遞延收入無其他重大變化。
履約義務
截至2023年12月31日和2022年12月31日止三個月，公司確認收入為美元30百萬美元和美元27分別從前幾個期間履行的履約債務中減去100萬美元。
8

預計未來將確認的與2023年12月31日未履行的履行義務相關的收入如下：
24財年剩餘時間
25財年
FY26
此後總計
(單位：百萬)
剩餘履約義務$468 $226 $22 $6 $722 
總計$468 $226 $22 $6 $722 
5. 收購
2023年8月25日，公司購買了51根據本公司全資附屬公司華納音樂有限公司與萬千項目控股有限公司(“萬千項目”)於同日訂立的單位購買協議(“單位購買協議”)，美國獨立唱片公司萬千項目控股有限公司(“萬千項目”)的已發行及已發行股本證券佔已發行及已發行股本證券的百分比。收購日轉移的對價約為#美元。981000萬美元，其中包括基本購買價格$10280萬美元和初步週轉資本調整數，主要包括購入的現金，減去遞延收購價#美元。121,000,000美元，須於收購日期起計一年或之前支付。
於2023年12月31日，本公司更新了於2023年9月30日錄得的收購價分配，導致無形資產減少約#美元13億美元，其他購置的資產和負債淨增約#美元32000萬美元，相應的商譽淨減少約為#美元21000萬美元。除釐定最終代價(包括根據單位採購協議所載機制釐定最終營運資金調整)外，收購會計須根據公允價值的最終釐定及購買價格對所收購的可識別資產及負債的分配而修訂。
有關萬千項目收購的初步價格分配、估值方法和其他信息，請參閲公司截至2023年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告中的合併財務報表附註5“收購”。
6. 綜合收益
全面收益在附帶的簡明綜合權益表中報告，由淨收益和其他影響股本的損益組成，根據美國公認會計原則，這些損益不計入淨收入。對於本公司而言，其他全面收益的組成部分主要包括外幣折算損益、最低養老金負債以及根據ASC 815指定為套期保值的金融工具的遞延損益。衍生工具和套期保值. 以下摘要列出了扣除不到#美元的相關税收優惠後，累計其他綜合虧損構成部分的變化。1百萬：
外幣折算損失(A)最低養老金負債調整衍生金融工具的遞延損益累計其他綜合虧損淨額
 
(單位：百萬)
2023年9月30日的餘額$(322)$(1)$1 $(322)
其他全面收益(虧損)64 (1)(1)62 
2023年12月31日餘額$(258)$(2)$— $(260)
______________________________________
(a)包括與某些實體內部交易相關的歷史外幣兑換。
9

7. 商譽與無形資產
商譽
以下分析詳細説明瞭每個可報告部門的商譽變化：
已錄製
樂譜		樂譜
出版		總計
(單位：百萬)
2023年9月30日的餘額$1,529 $464 $1,993 
收購3 — 3 
其他調整（a）19 — 19 
2023年12月31日餘額$1,551 $464 $2,015 
______________________________________
(a)截至2023年12月31日止三個月內的其他調整代表外幣變動。
該公司根據ASC 350進行年度善意減損測試， 無形資產-商譽和其他（“ASC 350”）自7月1日起每個財年第四季度。如果發生表明公司聲譽的公允價值可能無法收回的事件或情況，公司可能會進行早期審查。本期內沒有發現任何需要公司進行中期評估或可收回性測試的損害跡象。
無形資產
無形資產包括以下內容：
加權平均可用壽命十二月三十一日，
2023		9月30日，
2023
(單位：百萬)
應攤銷的無形資產：
錄製的音樂目錄12年份$1,540 $1,507 
音樂出版版權25年份2,111 2,026 
藝術家和詞曲作者合同13年份1,113 1,091 
商標14年份113 111 
其他無形資產6年份106 104 
須攤銷的無形資產總額4,983 4,839 
累計攤銷(2,593)(2,486)
須攤銷的無形淨資產總額2,390 2,353 
不受攤銷影響的無形資產：
商標和商號不定151 149 
無形資產淨值合計$2,541 $2,502 
10

8. 債務
債務資本化
長期債務全部由收購公司發行，包括以下內容：
十二月三十一日，
2023		9月30日，
2023
(單位：百萬)
循環信貸安排(A)$— $— 
2028年到期的優先定期貸款安排1,295 1,295 
2.7502028年到期的高級擔保票據百分比(歐元325面值）
360 343 
3.750% 2029年到期的高級擔保票據
540 540 
3.8752030年到期的高級擔保票據百分比
535 535 
2.250% 2031年到期的高級擔保票據（歐元445面值）
493 471 
3.0002031年到期的高級擔保票據%
800 800 
2033年到期的抵押貸款18 $18 
長期債務總額，包括當期部分$4,041 $4,002 
發行溢價減去未攤銷折價和未攤銷遞延融資成本(37)(38)
長期債務總額，包括當前部分，淨額$4,004 $3,964 
______________________________________
(a)反映了$350百萬美元和美元300循環信貸機制下的百萬承諾，減去未償信用證約為美元4百萬美元和美元2截至2023年12月31日和2023年9月30日，分別為百萬。有 不是2023年12月31日或2023年9月30日循環信貸機制下的未償貸款。
該公司是Holdings的直接母公司，而Holdings是Acquisition Corp.的直接母公司。Acquisition Corp.是一家1,295 根據與摩根大通銀行NA（作為行政代理人和抵押品代理人）以及不時簽訂的日期為2012年11月1日的經修訂或補充的信貸協議（“高級定期貸款信貸協議”），百萬美元的高級有擔保定期貸款信貸融資（“高級定期貸款融資”）。此外，截至2023年12月31日，Acquisition Corp.已發行並未償還 2.750% 2028年到期的高級擔保票據， 3.750% 2029年到期的高級擔保票據， 3.8752030年到期的高級擔保票據百分比，2.2502031年到期的高級擔保票據的百分比和3.000% 2031年到期的高級擔保票據（統稱為“收購公司票據”）。
所有收購公司的票據都由收購公司S的所有境內全資子公司擔保。收購公司S境內全資子公司對收購公司票據的擔保是完全的、無條件的和連帶的。擔保票據在優先擔保的基礎上得到擔保。
本公司及控股公司均為透過收購公司進行實質所有業務運作的控股公司。因此，收購公司及其附屬公司根據收購公司的契約或收購公司的信貸協議，目前不受向本公司及控股公司分配資金的限制。高級信貸安排，包括循環信貸安排(定義見下文)及高級定期貸款安排，如收購公司的S總負債與息税前利潤比率上升，將不受限制。3.50：1.00及定期貸款未達投資級評級時，循環信貸安排下目前暫停的契諾將會恢復，而本公司及控股公司從其附屬公司取得資金的能力將受循環信貸安排所限制。截至，公司遵守了其未償還票據、循環信貸融資和高級定期貸款融資的契諾。2023年12月31日.
11

2024財年交易
循環信貸協議修正案
於2023年11月30日，收購公司與收購公司、數家銀行及其他金融機構以及瑞士信貸集團開曼羣島分行(前身為行政代理)訂立了日期為2018年1月31日的循環信貸協議修訂案(“循環信貸協議修訂案”)，以管理收購公司以摩根大通銀行為行政代理的S循環信貸安排(“循環信貸安排”)，以及不時與其他金融機構及貸款人訂立的循環信貸安排。循環信貸協定修正案(除其他變化外)：(1)增加了循環信貸安排下的承付款，本金總額為#美元3001000萬美元，本金總額為$350(Ii)將循環信貸安排的最終到期日由2025年4月3日延長至2028年11月30日；(Iii)委任摩根大通銀行為行政代理人，以取代瑞士信貸開曼羣島分行；(Iv)修訂現有的有擔保債務與EBITDA比率財務維持契約，將跳躍門檻由#105,000,000至$140,000,000，以及(V)包括條款，允許收購公司在抵押品中止條件(定義見下文)得到滿足後，終止擔保循環信貸機制下的債務的擔保權益，如果擔保權益如此終止，現有的新增擔保債務與EBITDA比率財務維持契約(按最高#美元計算)。250收購公司及其受限子公司持有的現金和現金等價物)應自動被新的財務維護契約取代，該契約禁止收購公司允許總負債與EBITDA之比大於3.60：1.00(計算截至任何會計季度末，收購公司及其受限子公司持有的所有現金和現金等價物的淨額)。

如果擔保貸款項下債務的擔保權益因抵押品暫停恢復日期(定義見下文)而被恢復，則總債務與EBITDA比率財務維持契約應恢復至設定為5.00:1.00.

就循環信貸協議修正案而言，(I)“抵押品暫停條件”是指在下列情況下滿足的條件：(X)投資級條件已得到滿足，(Y)收購公司及其受限制子公司產生的優先擔保債務的未償還本金總額不超過$500,000,000和(Ii)“抵押品暫停恢復日期”是指(X)停止滿足抵押品暫停條件的日期或(Y)收購公司向行政代理交付抵押品暫停恢復通知的日期，兩者中以較早者為準。

2023年12月高級定期貸款信貸協議修正案
於二零二三年十二月二十九日，收購公司與其他貸款方、Holdings、本協議各貸款方、瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為辭任行政代理，以及摩根大通銀行(北亞州)作為繼任管理代理訂立高級定期貸款信貸協議修訂案(“第十三修正案”)。第十三修正案指定摩根大通銀行為行政代理，取代瑞士信貸股份公司開曼羣島分行。
利率
循環信貸安排項下的貸款在收購公司的S選舉中計息，利率等於(I)紐約聯邦儲備銀行管理的適用利息期內的有擔保隔夜融資利率(“循環期限SOFR”)，以及循環信貸協議規定的其他替代貨幣利率，如歐洲銀行同業拆借利率和索尼亞利率，下限為零，外加1.75在初始循環貸款(定義見循環信貸協議)的情況下，年利率，或1.875如屬2020年循環貸款(如循環信貸協議所界定)，則為年息%，或(Ii)基本利率，即(X)行政代理人不時訂立的公司基本利率中的最高者，(Y)0.50超過隔夜聯邦基金利率的%和(Z)一個月循環期限SOFR加1.0年利率，另外，在每一種情況下，0.75在初始循環貸款的情況下，年利率，或0.875如屬2020年循環貸款，則為年息%；但就2020年循環貸款而言，有關該等貸款的適用保證金須按循環信貸協議中定價網格所載調整而作出調整。基於高級擔保債務與EBITDA的比率為2.66x截至2023年12月31日，SOFR貸款和RFR貸款的適用保證金為 1.375%而不是1.875%，ABR貸款的適用保證金為0.375%而不是0.875在2020年循環貸款的情況下為%。如果在任何時候發生付款違約，則適用於逾期本金的利率將是適用於該貸款加的利率。2.0年利率。其他逾期的款項亦須支付拖欠利息，息率為2.0年利率高於適用於替代基本利率貸款的金額。
12

高級定期貸款機制項下的貸款在Acquisition Corp.支付利息。其選擇的利率等於（i）基於紐約聯邦儲備銀行在適用利息期（“SOFR期限”）管理的有擔保隔夜融資利率的前瞻性期限利率，加上基於適用利息期（受零下限限制）的調整，加上 2.125年利率%或(Ii)基本税率，其為(X)行政代理人不時在其紐約市主要辦事處制定為其最優惠税率的公司基本税率中的最高者，(Y)0.50超過隔夜聯邦基金利率的%和(Z)一個月期SOFR，加1.00年利率，但須受1.00%樓層，另外，在每種情況下，1.125年利率。如果在任何時候發生付款違約，則適用於逾期本金和利息的利率將是適用於該貸款加其他方式的利率。2.0年利率。其他逾期的款項亦須支付拖欠利息，息率為2.0年利率高於適用於替代基本利率貸款的金額。
於2023年1月27日簽訂的定期貸款（“定期貸款抵押貸款”）的利息為30天SOFR利率加上適用的保證金 1.40%，以零下限為準。
該公司已經並在未來可能簽訂利率掉期以管理利率風險。請參閲我們的簡明綜合財務報表附註13以供進一步討論。
高級定期貸款機制的成熟度
高級定期貸款工具項下的未償貸款將於2028年1月20日到期。
循環信貸機制的成熟度
循環信貸額度的到期日為2028年11月30日。
高級擔保票據的到期日
截至2023年12月31日，有不是票據預定到期日至2028年，屆時美元360百萬計劃成熟。此後，$2.368億美元計劃成熟。
定期貸款抵押貸款到期
定期貸款抵押貸款的到期日為2033年1月27日，如果符合與公司信譽相關的某些標準，Truist Bank可在2028年1月27日之後的任何時候行使看漲期權。
利息支出，淨額
總利息費用，淨為美元391000萬美元和300萬美元32截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的三個月分別為1.2億美元。利息支出，淨額包括與我們未償債務有關的利息支出#美元451000萬美元和300萬美元36截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月分別為2.5億美元。公司總債務的加權平均利率為4.62023年12月31日，4.12023年9月30日的百分比，以及3.72022年12月31日。

9. 重組
2023年3月，公司宣佈了一項重組計劃(“重組計劃”)，旨在推動公司的發展，併為公司的長期增長定位，主要是通過裁員。截至2023年12月31日，重組計劃基本完成，相關現金支出預計將在2024財年結束前完成。截至2023年12月31日的三個月沒有記錄重組成本。下表列出了截至2023年12月31日的三個月的重組應計活動，該活動包括在所附簡明綜合資產負債表的應計負債內：
遣散費
(單位：百萬)
2023年9月30日的餘額$19 
重組費用$— 
現金支付$(8)
2023年12月31日的餘額$11 
13

10. 承付款和或有事項
本公司不時涉及在正常業務過程中出現的索賠和法律程序。該公司目前正受到幾項此類索賠和法律程序的影響。根據目前掌握的信息，本公司不認為懸而未決的問題的解決將對其財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。然而，訴訟受到內在不確定性的影響，不能保證公司的抗辯會成功，也不能保證任何此類訴訟或索賠不會對公司的業務、財務狀況、現金流和特定時期的經營結果產生重大不利影響。任何針對本公司的索賠或訴訟，無論是否有正當理由，都可能由於辯護成本、管理和運營資源的轉移、負面宣傳和其他因素而產生不利影響。
11. 權益
基於股票的薪酬
公司基於股票的薪酬計劃在公司截至2023年9月30日的財政年度的Form 10-K年度報告中的合併財務報表的附註14“股權”中進行了説明。基於股票的薪酬主要包括根據綜合激勵計劃授予符合條件的員工和高管的普通股、限制性股票單位和基於市場的績效股票單位。
截至2023年12月31日的三個月，公司確認的總金額為91百萬美元的非現金股票薪酬支出，計入額外實收資本。截至2022年12月31日的三個月，公司確認的總金額為1480萬美元的非現金股票薪酬支出，其中4億美元計入額外實收資本和美元10100萬美元被記錄為以股份為基礎的補償責任。在截至2023年12月31日的三個月內，151.8億股薪酬負債被重新歸類為額外的實收資本。
普通股
於截至2023年12月31日止三個月內，就高級管理層自由現金流量計劃(“計劃”)，本公司共發出1,738,016A類普通股，用於結算之前根據該計劃發行的參與者遞延權益單位的一部分。此外，一名計劃參與者贖回了他們在WMG Management Holdings LLC獲得的部分B類股權單位，以換取總計547,249在交易所轉換為A類普通股的B類普通股。
在截至2023年12月31日的三個月內，公司發行了約7,000綜合激勵計劃下的A類普通股。
12. 所得税
截至2023年12月31日止三個月，本公司錄得所得税支出$72百萬美元。截至2023年12月31日的三個月的所得税支出高於法定税率21%的預期税收支出，主要原因是預扣税、税率高於美國的外國收入、美國州税和地方税、IRC第162(M)條規定的不可扣除的高管薪酬以及與不確定的税收狀況相關的未確認税收優惠。這些費用被非控股利息、GILTI和外國衍生無形收入(“FDII”)的淨影響以及與研發(“R&D”)抵免相關的税收優惠部分抵消。
截至2022年12月31日止三個月，本公司錄得所得税支出$48百萬美元。截至2022年12月31日的三個月的所得税支出高於預期的21%的法定税率下的税收優惠，主要是由於美國的州税和地方税、預扣税、按高於美國的税率徵税的外國收入以及根據IRC第162(M)條規定的不可扣除的高管薪酬，但被FDII的扣除所抵消。
本公司已確定，截至2023年12月31日的未確認税收優惠總額可能合理地減少至多約$4在未來12個月內，與不同司法管轄區正在進行的各種審計和和解討論相關的百萬美元。
經濟合作與發展組織(OECD)推出了基數侵蝕和利潤轉移(BEPS)第二支柱規則，將全球最低税率定為15%。包括歐盟成員國在內的許多國家已經或預計將制定立法，最早於2024年1月1日生效，並在2025年1月1日之前全面實施全球最低税率。我們目前正在評估這些規則對我們的合併財務報表和相關披露的潛在影響。
14

2022年《降低通貨膨脹法案》(H.R.5376)包括對三年內平均利潤超過10億美元的公司的調整後財務報表收入徵收15%的公司替代最低税(CAMT)。儘管美國財政部和國税局(IRS)在2023年發佈了CAMT臨時指導意見，但CAMT的許多細節和具體應用仍有待未來的指導。該公司預計2024財年不會受到CAMT的限制。
13. 衍生金融工具
該公司使用衍生金融工具，主要是外幣遠期外匯合約和利率掉期，以管理預期未來現金流的外幣匯率風險和利率風險。
利率掉期的公允價值基於交易商對市場利率的報價(即2級投入)，這一點在公司截至2023年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告中的綜合財務報表附註20“公允價值計量”中有進一步討論。與利率互換相關的利息收入或費用在利息收入(費用)中確認，與相關費用確認的同期淨額。利率互換的無效部分在計量期間的其他收入(費用)中確認。
截至2023年12月31日，公司擁有未償還的外幣遠期外匯合同，出售美元366百萬美元和購買美元219以固定匯率計算的100萬外幣將在2024年9月之前結算。
截至2023年12月31日，本公司並無未償還利率掉期，亦無與利率掉期相關的綜合收益未實現遞延收益或虧損。截至2023年9月30日，公司有未償還的美元500百萬美元，支付固定收益浮動利率掉期1與利率互換相關的綜合收益中的未實現遞延收益百萬美元。
公司未錄得已實現税前損益和未實現税前虧損#美元6在截至2023年12月31日的三個月內，與簡明綜合經營報表中的外幣遠期外匯合同相關的百萬美元作為其他費用。本公司錄得已實現税前虧損#美元1百萬美元的未實現税前虧損7在截至2022年12月31日的三個月內，與簡明綜合經營報表中的外幣遠期外匯合同相關的百萬美元作為其他費用。
本公司於截至2023年12月31日止三個月及於2022年12月31日止三個月內被指定為現金流量對衝的衍生利率掉期的未實現税前虧損為1百萬美元和美元2分別為100萬美元。
以下為截至2023年12月31日及2023年9月30日與本公司衍生工具有關的綜合資產負債表所錄金額摘要：
十二月三十一日，
2023		9月30日，
2023
(單位：百萬)
其他流動資產：
利率互換
$— $2 
其他流動負債：
外幣遠期外匯合約(A)
(6)— 
______________________________________
(a)包括$9百萬美元和美元15資產頭寸和負債頭寸分別為100萬份外匯衍生品合同，淨額為#美元6百萬美元的流動負債。
15

14. 細分市場信息
根據其產品和服務的性質，該公司將其商業利益分類為二基本業務：唱片音樂和音樂出版，這也代表了公司的可報告部門。關於這些操作中的每一項的信息如下。本公司根據若干因素評估業績，其中主要財務指標為有形資產非現金折舊及無形資產非現金攤銷前的營業收入(虧損)，經調整以剔除非現金股票薪酬及其他相關開支的影響，以及若干影響可比性的項目，包括但不限於資產剝離的損益及與重組及轉型計劃有關的開支，包括與本公司的財務轉型計劃(“經調整OIBDA”)有關的成本。被排除的項目不被視為直接有助於管理層對經營業績的評價。

*在截至2023年12月31日的三個月內，公司將用於評估部門盈利能力的指標從OIBDA改為調整後的OIBDA，這與公司的CODM評估運營結果和做出有關業務的戰略決策的方式一致。基於上述原因，本公司相信經調整的OIBDA代表最相關的分部損益計量。由於這一變化，所有與部門盈利有關的披露，包括截至2022年12月31日的三個月的披露，都已修訂。此後，該公司將修訂2023會計年度以前的其他季度和年初至今期間，屆時這些期間將在隨後提交的文件中報告，以便進行比較。
公司業務部門的會計政策與公司截至2023年9月30日的財政年度10-K表格年度報告中的合併財務報表附註2“重要會計政策摘要”中所述的政策相同。本公司按公允價值對部門間銷售進行會計處理，如同銷售給第三方。雖然公司間交易被視為第三方交易，以確定部門業績，但收入(以及作為交易對手的部門確認的相應費用)在合併中被沖銷，因此，本身不會影響合併結果。
已錄製
樂譜		樂譜
出版		公司
費用和
淘汰		總計
截至三個月(單位：百萬)
2023年12月31日    
收入$1,445 $304 $(1)$1,748 
調整後的OIBDA
412 86 (47)451 
2022年12月31日
收入$1,239 $250 (1)1,488 
調整後的OIBDA
299 72 (36)335 
調整後的OIBDA不是美國公認會計原則定義的衡量標準，而是使用根據美國公認會計原則確定的金額計算。公司調整後的OIBDA與營業收入的對賬如下。
截至以下三個月
十二月三十一日，
20232022
營業收入354 265 
攤銷費用55 63 
折舊費用26 21 
轉型計劃和其他相關成本
19 12 
資產剝離淨收益
(17)(41)
非現金股票補償和其他相關成本
14 15 
調整後的OIBDA$451 $335 
與上述分部盈利能力衡量標準的變化有關，公司還修訂了截至2023年、2022年和2021年9月30日財年與分部盈利能力相關的披露（如下所示），以與本期列報相比較。
16

已錄製
樂譜		樂譜
出版		公司
費用和
淘汰		總計
截至12個月
(單位：百萬)
2023年9月30日    
收入$4,955 $1,088 $(6)$6,037 
調整後的OIBDA
1,093 296 (154)1,235 
2022年9月30日
收入$4,966 $958 $(5)$5,919 
調整後的OIBDA
1,046 233 (130)1,149 
2021年9月30日
收入$4,544 $761 (4)$5,301 
調整後的OIBDA
975 179 (136)1,018 
截至9月30日的十二個月內，
202320222021
營業收入790 714 609 
攤銷費用245 263 229 
折舊費用87 76 77 
重組
42 8 18 
轉型計劃和其他相關成本
53 46 36 
高管換屆成本
7 — — 
資產剝離淨收益
(41)— — 
新冠肺炎相關成本
— — 1 
非現金股票補償和其他相關成本
52 42 48 
調整後的OIBDA$1,235 $1,149 $1,018 
15. 其他財務信息
補充現金流量披露
該公司支付了大約#美元的利息。33百萬美元和美元25截至2023年和2022年12月31日的三個月內分別為百萬美元。該公司支付了約美元39百萬美元和美元45截至2023年和2022年12月31日的三個月，扣除退款後，所得税和預扣税分別為百萬美元。非現金投資活動約為美元18在截至2023年12月31日的三個月內，與收購音樂版權和音樂目錄有關的淨額為1.3億美元。
資產剝離淨收益
公司確認的税前收益為#美元。17百萬美元和美元41於截至2023年12月31日及2022年12月31日止三個月內，分別與剝離若干錄音權利有關的淨收益，已在隨附的簡明綜合經營報表中反映為剝離淨收益。
分紅
本公司派發股息的能力可能受到循環信貸安排信貸協議中的條款的限制，這些條款目前處於暫停狀態，但如果收購公司S的總債務與息税前利潤的比率增加到以上水平，將恢復該協議3.50：1.00，定期貸款不能達到投資級評級。
該公司打算向其A類普通股和B類普通股的持有者支付季度現金股息。每項股息的宣佈將繼續由公司董事會酌情決定，並將取決於公司的財務狀況、收益、流動性和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業狀況以及公司
17

董事會認為與作出這樣的決定有關。因此，不能保證公司將向公司普通股持有人支付任何股息，也不能保證任何此類股息的金額。
2023年11月9日，公司董事會宣佈派發現金股息$0.17公司A類普通股和B類普通股的每股收益，以及某些基於股票的補償計劃下的相關付款，已於2023年12月1日支付給股東。該公司總共支付了大約$89百萬美元，或美元0.17在截至2023年12月31日的三個月內，以現金股息的形式向股東和參與證券持有人支付每股現金股息。
16. 公允價值計量
下表顯示了截至2023年12月31日和2023年9月30日，本公司要求按公允價值計量的金融工具的公允價值。
截至2023年12月31日的公允價值計量
(一級)(二級)(第三級)總計
(單位：百萬)
其他流動負債：
外幣遠期外匯合約(A)$— $(6)$— $(6)
其他非流動資產：
公允價值易於確定的股權投資（c）13 — — 13 
其他非流動負債：
合同義務（b）— — (1)(1)

截至2023年9月30日的公允價值計量
(一級)(二級)(第三級)總計
(單位：百萬)
其他流動資產：
利率互換（d）$— $2 $— $2 
其他非流動資產：
公允價值易於確定的股權投資（c）15 — — 15 
其他非流動負債：
合同義務（b）— — (1)(1)
______________________________________
(a)外幣遠期外匯合約的公允價值是基於交易商對市場遠期匯率的報價，並反映了本公司在其到期日就涉及相同貨幣和到期日的合同將收取或支付的金額。
(b)這是與收購相關的或有對價。這是基於概率加權業績法，並按經常性基礎調整為公允價值，任何調整通常作為營業收入的組成部分計入簡明綜合經營報表。這一數額主要是使用不可觀察到的輸入計算的，例如被收購方的未來收益表現和預期的付款時間。
(c)這些是公允價值易於確定的股權投資。本公司已根據美國會計準則第321條按公允價值計量其投資。投資--股票證券，以活躍市場的報價為基礎。
(d)利率互換的公允價值以交易商的市場遠期利率報價為基礎，反映了截至每個報告期，本公司就涉及相同屬性和到期日的合同將收到或支付的金額。
18

下表對歸類為第三級的淨負債的期初餘額和期末餘額進行了核對：
總計
(單位：百萬美元)
2023年9月30日的餘額$(1)
加法— 
減量— 
付款— 
2023年12月31日的餘額$(1)
本公司大部分非金融工具，包括商譽、無形資產、存貨及物業、廠房及設備，均無須按公允價值定期重新計量。如果發生某些觸發事件，則對這些資產進行減值評估。如果該評估表明存在減值，則將該資產減記至其公允價值。此外，至少每年對商譽和無限期存在的無形資產進行減值分析。
公允價值不容易確定的股權投資
本公司在評估其股權投資時，如有因素顯示價值已大幅減少，則並無可輕易釐定的減值公允價值。本公司已選擇使用公允價值以外的計量替代方法，使這些投資能夠按成本減去減值入賬，並根據隨後可見的價格變化進行調整。該公司記錄了大約$1在截至2023年12月31日的三個月內，這些投資的減值費用為1.2億歐元。《公司》做到了不是在截至2022年12月31日的三個月內，不記錄這些投資的任何減值費用。此外，在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的三個月內，沒有完成可觀察到的價格變化事件。
債務公允價值
根據2023年12月31日的現行利率水平，公司債務的公允價值為#美元3.763十億美元。根據2023年9月30日的現行利率水平，公司債務的公允價值為#美元。3.525十億美元。本公司債務工具的公允價值是使用較不活躍市場的報價或使用相同期限和到期日的工具的報價市場價格來確定的；這兩種方法都被認為是二級計量。
19

17. 後續事件
2024年1月高級定期貸款信貸協議修正案
於二零二四年一月二十四日，收購公司訂立日期為二零一二年十一月一日的信貸協議修訂案(“第十四修正案”)，該修訂案由收購公司、其擔保方、貸款方及摩根大通銀行(行政代理人)共同修訂或補充，以管理收購公司以摩根大通銀行為行政代理人的S優先擔保定期貸款安排，以及不時與其他金融機構及貸款人訂立該貸款安排。第十四修正案(除其他變化外)通過發行第一批定期貸款和對現有的G批定期貸款進行再融資，將未償還定期貸款的到期日從2028年1月20日延長至2031年1月24日。第一批定期貸款的利息應等於收購公司S選舉的利率(I)紐約聯邦儲備銀行管理的基於SOFR期限的前瞻性定期貸款利率，利率下限為零，外加2.000年利率%或(Ii)基本税率，其為(X)行政代理人不時在其紐約市主要辦事處制定為其最優惠税率的公司基本税率中的最高者，(Y)0.50超過隔夜聯邦基金利率的%和(Z)一個月期SOFR，加1.00在每一種情況下，年利率均受1.00%樓面，加1.000年利率。
戰略重組計劃
2024年2月6日，公司董事會通過，公司隨後公佈了戰略重組計劃(《戰略重組計劃》)，旨在騰出更多資金投資於音樂，加速公司未來十年的增長。該公司預計，戰略重組計劃將在2025財年結束前實現税前成本節約，並預計將節省的大部分成本用於增加對公司核心唱片和音樂出版業務、新技能和技術能力的投資。
戰略重組計劃下的成本節省將通過出售或逐步減少本公司若干非核心擁有和運營的媒體資產(包括本公司的內部廣告銷售職能(“O&O媒體資產”))、繼續管理管理費用、突出重點、擴大共享服務以及實施先前披露的預期運營效率來實現，這是本公司的財務轉型舉措所可能實現的。戰略重組計劃預計將削減員工人數，其中大部分將與O&O媒體物業、公司和各種支持職能有關。
戰略重組計劃預計將產生大約#美元的收入。1401000萬美元的非經常性税前費用總額，約為105税後總費用為2.5億美元。税前費用約為$。852000萬美元為遣散費和其他相關解僱費用，約為#美元551,000,000美元為非現金減值費用，主要與出售或清盤O&O Media Properties有關。與戰略重組計劃相關的大部分費用預計將在2024年財政年度結束前產生，與這些費用有關的行動將立即開始。遣散費和其他解僱費用預計將在2026財年結束時支付，金額約為#美元。35預計到2024財年結束時，將支付這些付款和費用中的1.8億美元。
20

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
你應該閲讀以下關於我們的經營結果和財務狀況的討論，以及本季度報告(截至2023年12月31日止財政季度的Form 10-Q)中其他地方包含的未經審計的中期財務報表(“季度報告”)。
根據1995年私人證券訴訟改革法的“安全港”聲明
本季度報告包括符合1995年《私人證券訴訟改革法》、經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E條的前瞻性聲明和警告性聲明。一些前瞻性表述可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“可能”、“尋求”、“目標”、“計劃”、“樂觀”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或其他可比術語或其負面含義來識別。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。它們出現在本季度報告的多個地方，包括但不限於我們在競爭激烈的市場中競爭的能力、關於我們培養人才和吸引未來人才的能力的陳述、我們減少未來資本支出的能力、我們將音樂貨幣化的能力，包括通過新的發行渠道和形式利用音樂娛樂行業的增長領域的能力、我們有效配置資本的能力、數字音樂的發展以及數字發行渠道對我們業務的影響，包括我們是否能夠從數字銷售中獲得更高的利潤率。在重新定義我們在音樂娛樂業中的角色時，我們正在採取的加速轉型的戰略行動的成功，我們正在進行的減少間接費用支出和管理我們可變和固定成本結構的努力的有效性，以及我們從這些努力中產生預期成本節省的能力，我們在限制盜版方面的成功，音樂娛樂業的增長，我們和行業打擊盜版對行業的影響，我們支付股息或回購或註銷未償還債務或票據的意圖和能力，無論是私下還是其他方式，潛在的戰略交易對我們的影響，我們為未來的資本需求提供資金的能力，以及訴訟對我們的影響。
前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性可能是我們無法控制的。我們提醒您，前瞻性陳述不是對未來業績或結果的保證，實際業績和結果，包括但不限於我們的實際運營結果、財務狀況和流動性，以及我們經營的市場的發展，可能與本季度報告中包含的前瞻性陳述中所述或所暗示的內容存在實質性差異。此外，即使我們的運營結果、財務狀況和現金流以及我們所在市場的發展與本季度報告中包含的前瞻性陳述一致，這些結果或發展也可能不能表明後續時期的結果或發展。不時出現的新因素可能會導致我們的業務沒有像我們預期的那樣發展，我們不可能準確地預測所有這些因素。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於：
•我們無法在我們經營的競爭激烈的市場上成功競爭；
•我們識別、簽署和留住唱片藝術家和詞曲作者的能力，以及是否有超級明星發行的能力；
•流媒體採用率和收入增長放緩；
•我們對有限數量的數字音樂服務的在線分發和營銷的依賴，以及它們顯著影響在線音樂商店的定價結構的能力；
•進一步開發適用於數字環境的成功商業模式的能力，以及與唱片藝術家進行藝術家服務和擴大權利交易的能力，以擴大我們在音樂娛樂業務日益增長的部分的收入來源；
•對特定錄音藝術家和/或詞曲作者和音樂的普遍需求，以及主要錄音藝術家和/或詞曲作者及時向我們提供音樂；
•與自然災害或人為災害的影響有關的風險，包括新冠肺炎等流行病；
•我們的錄音藝術家、詞曲作者和發行的多樣性和質量；
•在我們開展業務的一些外國國家的趨勢、發展或其他事件；
•與我們的非美國業務相關的風險，包括對我們的知識產權的有限法律保護和對資本匯回的限制；
•不利的貨幣匯率波動；
21

•唱片和音樂出版業競爭加劇和激烈的影響，以及我們無法執行我們的商業戰略；
•我們的業務、現金流和我們普通股的交易價格在不同時期出現重大波動；
•未能吸引和留住我們的高管和其他關鍵人員；
•我們很大一部分收入受到政府實體或世界各地地方第三方收款社的税率監管，其他收入來源的税率可能由政府程序設定，這可能會限制我們的盈利能力；
•與獲取、維護、保護和執行我們的知識產權相關的風險；
•參與知識產權訴訟；
•與數字盜版相關的對我們業務的威脅，包括有組織的工業盜版；
•商譽或其他無形、長期資產的賬面價值減值；
•收購或其他企業合併的影響和固有風險；
•我們外包某些財務和會計職能所固有的風險；
•我們過去從事了大量的重組活動，未來可能需要進行進一步的重組，我們的重組努力可能不會成功或產生預期的成本節約；
•我們有能力維護與我們的客户、員工和供應商以及我們的音樂相關的信息的安全；
•與不斷髮展的有關數據隱私的法律和法規有關的風險，這可能會導致更多的監管和不同的行業標準；
•限制個人受“個人服務”合同約束的條款的立法;
•影響我們與唱片藝術家和詞曲作者合同條款的新立法；
•如果確定錄音藝術家有權根據美國版權法重新獲得美國對其錄音的權利，則可能會丟失目錄；
•上市公司在履行義務方面的任何延誤和困難；
•我們的巨大槓桿對我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力、我們對經濟或行業變化的反應能力以及我們履行債務的能力的影響；
•有能力產生足夠的現金來償還我們所有的債務，以及我們可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務的風險，這可能不會成功；
•我們的債務協議包含的限制可能會限制我們經營業務的靈活性；
•償還債務所需的大量現金以及在債務到期時產生現金或對債務進行再融資的能力取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的；
•我們的債務水平，以及我們可能會產生更多債務的事實，這可能會增加我們大量負債所造成的風險；
•評級機構給予我們的評級被下調、暫停或撤銷的風險可能會影響我們的資金成本；
•我們普通股的雙重股權結構和Access對我們B類普通股的現有所有權具有集中控制我們的管理和事務以及需要股東批准的事項的效果；
•我們維持的某些現金存款超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)的保險限額，這可能會在銀行倒閉或接管時對流動性和財務表現產生不利影響；以及
•與本季度報告和我們截至2023年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告中“風險因素”項下討論的其他因素相關的風險。
你應該完整地閲讀這份季度報告，並理解未來的實際結果可能與預期大不相同。本季度報告中所作的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制。任何前瞻性聲明僅在作出之日發表，除法律可能要求外，我們不承擔任何義務，即更新或修改任何前瞻性或警告性聲明，以反映
22

假設、意外或非預期事件的發生，以及未來經營結果隨時間或其他方面的變化。對本期和以往任何期間的結果進行比較，不是為了表示任何未來的趨勢或未來業績的跡象，除非這樣表述，而應僅將其視為歷史數據。
其他風險、不確定因素和因素，包括在我們的季度報告和10-K表格年度報告的“風險因素”中討論的那些，可能會導致我們的實際結果與我們所作的任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。您應該仔細閲讀我們的季度報告和Form 10-K年度報告中的“風險因素”部分中描述的因素，以便更好地瞭解我們的業務和任何前瞻性陳述所藴含的風險和不確定性。
引言
華納音樂集團公司（“公司”）成立於2003年11月21日。該公司是WMG Holdings Corp.（“Holdings”）的直接母公司，WMG Holdings Corp.（“Acquisition Corp.”）的直接母公司。Acquisition Corp.是全球主要的音樂娛樂公司之一。
本公司和控股公司是通過其子公司進行其幾乎所有業務運營的控股公司。術語“我們”、“我們”和“公司”統稱為華納音樂集團公司及其合併子公司，除非另有説明。
管理層對財務狀況及經營結果(“MD&A”)的討論及分析是對本報告其他部分所載未經審核財務報表及其相關附註的補充，以協助瞭解本公司的財務狀況、財務狀況的變化及經營結果。MD&A的組織方式如下：
•業務概述。這一部分提供了對我們業務的總體描述，以及我們認為對了解我們的運營結果和可比性以及預測未來趨勢至關重要的因素的討論。
•業務成果。本節提供了對截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的運營結果的分析。這一分析是在綜合和細分基礎上提出的。
•財務狀況和流動性。本節提供了對截至2023年12月31日的三個月和2022年12月31日的現金流的分析，以及對截至2023年12月31日的財務狀況和流動性的討論。對我們財務狀況和流動性的討論包括最近的債務融資和我們債務協議下的關鍵債務契約遵守措施的摘要。
調整後的OIBDA的使用
我們根據幾個因素評估我們的經營業績，包括我們對有形資產非現金折舊前營業收入(虧損)和無形資產非現金攤銷前的主要財務指標進行調整，以排除基於非現金股票的薪酬和其他相關費用的影響，以及某些影響可比性的項目，包括但不限於資產剝離的損益和與重組和轉型計劃(“調整後OIBDA”)相關的費用。我們認為，調整後的OIBDA是我們業務運營實力和業績的重要指標。然而，使用調整後的OIBDA作為業績衡量標準的一個侷限性是，它沒有反映用於我們業務創收的某些資本化有形和無形資產的定期成本。因此，調整後的OIBDA應被視為根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)報告的營業收入(虧損)、可歸因於華納音樂集團公司的淨收入(虧損)和其他財務業績指標的補充，而不是替代。此外，我們對調整後OIBDA的定義可能不同於其他公司使用的類似標題的衡量標準。綜合調整後的OIBDA與華納音樂集團公司的營業收入(虧損)和淨收入(虧損)的對賬在我們的“經營業績”中提供。
使用不變貨幣
由於匯率是瞭解期間間比較的一個重要因素，我們認為，除了報告業績外，在不變貨幣基礎上列報收入和調整後的OIBDA有助於提高了解我們的經營業績和評估我們與前幾個時期相比的表現的能力。不變貨幣信息比較不同時期的收入和調整後的OIBDA，就像匯率在一段時期內保持不變一樣。我們使用不變貨幣基礎上的收入和調整後的OIBDA作為評估我們業績的一種指標。我們通過計算上一年的收入來計算不變貨幣，並使用當年的外幣匯率來計算調整後的OIBDA。我們通常將這種按不變貨幣計算的金額稱為“不包括外幣匯率的影響”。在不變貨幣基礎上的收入和調整後的OIBDA應被視為#年報告的收入和調整後的OIBDA的補充，而不是替代
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符合美國公認會計原則。在不變貨幣基礎上的收入和調整後的OIBDA，可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較，也不是根據美國公認會計準則提出的業績衡量標準。
業務概述
我們是世界領先的音樂娛樂公司之一。我們著名的標誌性唱片公司家族，包括大西洋唱片公司、華納唱片公司、Elektra唱片公司和Parlophone唱片公司，是許多世界上最受歡迎和最有影響力的唱片藝術家的家園。此外，我們的全球音樂出版公司華納·查佩爾音樂公司擁有非凡的目錄，其中包括永恆的標準和當代熱門歌曲，代理超過10萬名詞曲作者和作曲家的作品，全球收藏超過100萬首音樂作品。我們將我們的商業利益歸類為兩個基本業務：唱片和音樂出版。下文簡要介紹了每項行動的情況。
我們經營業績的組成部分
錄音音樂業務
我們的唱片業務主要包括髮現和發展唱片藝術家，以及與之相關的營銷、推廣、發行、銷售和授權。我們在唱片音樂價值鏈的幾乎所有方面都扮演着不可或缺的角色，從發現和開發人才到製作、發行和銷售音樂，再到營銷和推廣唱片藝術家和他們的音樂。
在美國，我們的唱片業務主要通過我們的主要唱片公司-大西洋唱片公司和華納唱片公司進行。2018年10月，我們在美國推出了Elektra Music Group作為一個獨立的品牌集團，其中包括由Ramen和Roadrunner品牌提供支持的Elektra，2021年12月，我們收購了300 Entertainment，隨後推出了300 Elektra Entertainment，或3EE，這是一個將300 Entertainment和Elektra Music Group的多流派力量結合在一起的一線品牌集團。我們的唱片業務還包括犀牛娛樂，這是一個專門通過彙編、重新發行以前發行的音樂和視頻標題以及從我們的保險庫發行以前未發行的材料來營銷我們的錄音音樂目錄的部門。我們還通過一系列其他唱片公司經營我們的唱片業務，這些唱片公司包括庇護、大節拍、坎瓦斯巴克、East West、Erato、FFRR、Noneuch、Parlophone、Reperie、Sire、Spinnin‘Records、10000 Projects、Warner Classics和Warner Music Nashville。
在美國以外，我們的錄音音樂業務通過各種子公司、附屬公司和非附屬授權公司在70多個國家和地區開展。在國際上，我們從事與美國相同的活動：發現和簽約藝術家，分發、銷售、營銷和推廣他們的音樂。在大多數情況下，我們還營銷、推廣、發行和銷售國內唱片公司擁有國際權利的唱片藝術家的音樂。在某些較小的市場，我們授權將我們的音樂發行和銷售給非附屬的第三方唱片公司。
我們唱片業務的業務包括WMX，這是一個下一代服務部門，將藝術家與粉絲聯繫起來，以創造性、身臨其境和引人入勝的方式放大品牌。該部門包括一個更名的WEA商業服務和營銷網絡(前身為華納-Elektra-Atlantic Corporation或WEA Corp.)，向零售商和批發分銷商營銷、分銷和銷售音樂和視頻產品，並充當公司的媒體和創意內容部門。我們業務的分銷業務還包括另類分銷聯盟(“ADA”)，該聯盟向零售和批發分銷商營銷、分銷和銷售獨立品牌的產品；以及在國際上運營的各種分銷中心和合資企業。
除了我們的音樂在實體零售店銷售外，我們的音樂還以實體形式出售給在線實體零售商，如Amazon.com、barnitandnoble.com和Best buy.com，並以數字形式分發給更多的數字合作伙伴，包括亞馬遜、蘋果、Deezer、SoundCloud、Spotify、騰訊音樂和YouTube等流媒體服務、iHeart Radio和SiriusXM等廣播服務以及其他下載服務。
我們已經將數字內容的營銷整合到我們業務的方方面面，包括藝術家和曲目(A&R)和發行。我們的業務發展高管與A&R部門密切合作，確保在製作音樂的同時，也考慮到所有分銷渠道，包括流媒體服務、社交網站、在線門户網站和以音樂為中心的目的地。我們還與我們的在線和移動合作伙伴並肩工作，測試新概念。我們相信，現有的和新的數字業務將是一個重要的增長來源，並將提供新的機會，成功地將我們的資產貨幣化，創造新的收入來源。每個分銷渠道的數字收入比例因地區而異，隨着新技術的不斷推出，比例可能會發生變化。作為世界上最大的音樂娛樂公司之一，我們相信我們處於有利地位，可以利用數字發行和新興技術的增長來最大化我們的資產價值。
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我們通過與唱片藝術家簽訂擴大版權的協議，使我們的收入在傳統業務之外多樣化，以便在他們職業生涯的其他方面與這些藝術家合作。根據這些協議，我們為唱片藝術家在傳統唱片業務之外的活動提供服務和參與，如巡迴演唱會、商品銷售和贊助。我們已經建立和收購了藝術家服務能力和平臺，用於營銷和分發這一更廣泛的音樂相關版權，並更廣泛地參與我們幫助創建的藝術家品牌的貨幣化。我們相信，在商品銷售、VIP票務、粉絲俱樂部、演唱會推廣和管理等領域達成擴大權利的交易並增強我們的藝術家服務能力，使我們能夠實現收入來源的多元化，並利用其他收入機會。這將改善與我們的錄音藝術家的長期關係，並使我們能夠更有效地聯繫錄音藝術家和粉絲。
唱片收入主要來自四個來源：
•數位：版權持有人獲得與流媒體和下載服務有關的收入；
•物理：權利人從黑膠唱片、CD和DVD等實物產品的銷售中獲得收入；
•藝術家服務和擴大的權利：版權持有人從我們的藝術家服務業務和我們參與擴大的權利中獲得收入，包括廣告、商品銷售，如直接面向消費者的銷售、巡演、演唱會推廣、票務、贊助、粉絲俱樂部、藝術家網站、社交出版以及藝術家和品牌管理；以及
•發牌：版權持有人因在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲中結合視覺圖像使用錄音製品的權利而收取版税或費用；如果通過在電視、廣播和有線電視上以及在商店、工作場所、餐館、酒吧和俱樂部等公共場所公開播放錄音製品，權利持有人也會收到版税。
與我們的唱片業務相關的主要成本如下：
•A&R成本：與以下方面有關的費用：(1)向錄音藝術家、製作人、詞曲作者、其他著作權人和工會支付版税；(2)簽約和發展錄音藝術家；(3)在錄音棚製作主錄音；
•產品成本：製造、包裝和向批發和零售分銷網點分銷產品的成本，與向批發和零售分銷網點分銷獨立品牌產品相關的版税成本，以及與我們的藝術家服務業務相關的成本；
•銷售和營銷費用：與推廣和推銷唱片藝術家和音樂有關的費用，包括為推廣目的製作音樂錄像帶和支持藝術家巡演的費用；以及
•一般和行政費用：與一般管理費用和其他行政費用有關的費用。
音樂出版業務
Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和授權特定的音樂作品，而音樂出版是一家知識產權企業，專注於從音樂作品本身的使用中創造收入。作為推廣、安置、營銷和管理詞曲作者的創作成果或為其他版權所有者從事這些活動的回報，我們的音樂出版業務與詞曲作者或其他版權所有者分享使用音樂作品所產生的收入。
我們的音樂出版業務主要是通過總部設在洛杉磯的全球音樂出版公司華納·查佩爾音樂公司進行的，通過各種子公司、附屬公司和非關聯的特許經營商和子出版商在70多個國家和地區開展業務。我們擁有或控制着100多萬首音樂作品的版權，包括大量的流行歌曲、美國標準、民歌、電影和戲劇作品。經過幾十年的積累，我們的獲獎曲目包括100,000多名詞曲作者和作曲家，以及各種流派，包括流行、搖滾、爵士樂、古典、鄉村、R&B、嘻哈、説唱、雷鬼、拉丁、民俗、布魯斯、交響樂、靈魂樂、百老匯、電子、另類和福音。華納·查佩爾音樂公司還管理着幾家第三方電視、電影製片人和工作室的音樂和配樂。我們有一個廣泛的製作音樂目錄，統稱為華納·查佩爾製作音樂。
音樂出版公司的收入主要來自五個來源：
•數位：版權持有人獲得在流媒體服務、下載服務、數字演奏和其他數字音樂服務中分發的錄音中所包含的音樂作品的收入；
•性能：如果音樂作品是通過在電視、廣播和有線電視上以及在零售場所(如酒吧和餐館)公開播放音樂、在
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音樂會或其他場地(例如：競技場音樂會和夜總會)，以及在舞臺戲劇作品中表演音樂；
•機械式：版權持有人從以任何物理格式或配置出售的唱片中所包含的音樂作品獲得收入，如黑膠唱片、CD和DVD；
•同步：版權持有人因在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲等視覺圖像以及玩具或新奇物品和商品等其他用途中結合使用音樂作品的權利而獲得收入；以及
•其他：權利人獲得收入，用於樂譜和其他用途。
與我們的音樂出版業務相關的主要成本如下：
•A&R成本：(I)向詞曲作者、聯合出版商和其他版權持有人支付與使用其作品所產生的收入有關的版税，以及(Ii)簽署和開發詞曲作者的相關費用；及
•銷售和市場推廣、一般管理費用和其他管理費用：與銷售和營銷、一般管理費用和其他行政費用有關的成本。
近期事件及影響經營業績和可比性的因素
重組
2023年3月，公司宣佈了一項重組計劃(“重組計劃”)，旨在推動公司的發展，併為公司的長期增長定位，主要是通過裁員。裁員為截至2023年12月31日的三個月節省了約1200萬美元的税前成本。
BMG終端
2023年9月，本公司宣佈其與BMG的分銷協議將終止，因為BMG將從2024財年開始將數字分銷引入內部並直接與數字服務合作伙伴授權(“BMG終止”)。另類分銷聯盟(“ADA”)是我們唱片業務的一部分，此前一直在分銷BMG的唱片目錄，收入在我們的唱片部門中報告。BMG向直接交易的轉變將是本財年分銷的分階段內包，我們預計BMG將在2024年10月之前基本完成。

在截至2023年12月31日的季度內，與BMG的終止有關，該公司報告的Recorded Music數字收入與去年同期相比下降了1300萬美元，其中1200萬美元是流媒體收入。對Recorded Music調整後的OIBDA的影響在本季度並不重要。
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行動的結果
截至2023年12月31日的三個月與截至2022年12月31日的三個月
合併結果
收入
我們的收入由以下金額組成（以百萬計）：
截至以下三個月
十二月三十一日，		2023年與2022年
20232022零錢美元%的變化
按類型劃分的收入
數位$908 $803 $105 13 %
物理154 133 21 16 %
數字和物理總量1,062 936 126 13 %
藝術家服務和擴大的權利204 206 (2)-1 %
發牌179 97 82 85 %
錄製音樂總1,445 1,239 206 17 %
性能51 45 6 13 %
數位196 149 47 32 %
機械式15 14 1 7 %
同步39 39 — — %
其他3 3 — — %
道達爾音樂出版304 250 54 22 %
部門間抵銷(1)(1)— — %
總收入$1,748 $1,488 $260 17 %
按地理位置劃分的收入
美國唱片公司$627 $539 $88 16 %
美國音樂出版公司172 133 39 29 %
總計美國799 672 127 19 %
國際唱片音樂818 700 118 17 %
國際音樂出版公司132 117 15 13 %
國際合計950 817 133 16 %
部門間抵銷(1)(1)— — %
總收入$1,748 $1,488 $260 17 %
總收入
截至2023年12月31日的三個月，總收入增加了2.6億美元，增幅17%，從截至2022年12月31日的三個月的14.88億美元增至17.48億美元。該季度包括唱片音樂授權收入中藝人目錄的授權協議延期(“授權延期”)帶來的6800萬美元，以及與公司數字合作伙伴之一在唱片音樂流媒體收入方面達成的新協議(“數字授權續期”)帶來的2700萬美元。此外，本季度還包括與BMG終止分銷協議(“BMG終止”)的影響，這導致截至2023年12月31日的三個月，Recorded Music數字收入比上一年同期減少了1300萬美元。經這些項目調整後，總收入增長了12%。這一增長包括2000萬美元的有利匯率波動。在分部間剔除之前，截至2023年12月31日的三個月，唱片音樂和音樂出版收入分別佔總收入的83%和17%，截至2022年12月31日的三個月，唱片和音樂出版收入分別佔總收入的83%和17%。在部門間抵銷之前，截至2023年12月31日的三個月，美國和國際收入分別佔總收入的46%和54%，截至2022年12月31日的三個月，美國和國際收入佔總收入的45%和55%。
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在截至2023年12月31日的三個月裏，扣除部門間抵銷後的數字總收入增加了1.52億美元，增幅為16%，從截至2022年12月31日的三個月的9.52億美元增加到11.4億美元。在唱片音樂和音樂出版業務增長的推動下，流媒體收入總額增長了17%。在部門間剔除之前，截至2023年12月31日的三個月的數字收入總額由5.36億美元的美國收入和5.68億美元的國際收入組成，分別佔數字收入總額的49%和51%。在部門間剔除之前，截至2022年12月31日的三個月的數字收入總額由4.84億美元的美國收入和4.68億美元的國際收入組成，分別佔數字收入總額的51%和49%。
截至2023年12月31日的三個月，唱片音樂收入增加了2.06億美元，增幅為17%，從截至2022年12月31日的三個月的12.39億美元增加到14.45億美元。這一增長包括1,600萬美元的有利匯率波動。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，美國唱片公司的收入分別為6.27億美元和5.39億美元，分別佔綜合唱片收入的43%和44%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，國際唱片音樂收入分別為8.18億美元和7億美元，分別佔綜合唱片收入的57%和56%。
唱片收入的整體增長是由數字、授權和實體收入的增長推動的，但部分被藝術家服務的減少和版權收入的擴大所抵消。數字收入增加1.05億美元，其中包括500萬美元外幣匯率的有利影響。在截至2023年12月31日的三個月中，來自流媒體服務的收入增加了1.07億美元或14%，從截至2022年12月31日的三個月的7.8億美元增加到8.87億美元，其中包括400萬美元或1%的外幣匯率的有利影響。流媒體收入包括來自數字許可證續訂的2700萬美元，部分被BMG終止1200萬美元的影響所抵消。經這些項目調整後，流媒體收入增長了12%。該季度包括埃德·希蘭、杜瓦·利帕和扎克·布萊恩的結轉成功。由於繼續轉向流媒體服務，截至2023年12月31日的三個月，下載和其他數字收入減少了200萬美元，降幅為9%，從截至2022年12月31日的三個月的2300萬美元降至2100萬美元。許可收入增加了8200萬美元，這主要是由於許可延期帶來的6800萬美元、主要在美國達成新許可交易的時機以及200萬美元外幣匯率的有利影響。在300萬美元外幣匯率的有利影響以及美國、日本和英國表現強勁的推動下，實物收入增加了2100萬美元。藝人服務和擴大版權收入減少200萬美元，原因是商品銷售收入下降，但被演唱會推廣收入增加和600萬美元外幣匯率的有利影響部分抵消。
截至2023年12月31日的三個月，音樂出版公司的收入增加了5400萬美元，增幅為22%，從截至2022年12月31日的三個月的2.5億美元增加到3.04億美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，美國音樂出版公司的收入分別為1.72億美元和1.33億美元，分別佔綜合音樂出版收入的57%和53%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，國際音樂出版公司的收入分別為1.32億美元和1.17億美元，分別佔綜合音樂出版收入的43%和47%。
音樂出版收入的整體增長主要是由數字收入增加4700萬美元，或32%，表演收入增加600萬美元，或13%。數字收入的增長主要是由於流媒體服務的持續增長、數字交易續簽的影響以及200萬美元外幣匯率的有利影響推動了流媒體收入的增長。在截至2023年12月31日的三個月中，來自流媒體服務的收入增長了4700萬美元，增幅為32%，從截至2022年12月31日的三個月的1.46億美元增至1.93億美元。由於歐洲強勁的現場演出以及100萬美元的外幣匯率的有利影響，演出收入有所增加。同步收入保持不變，原因是美國的商業許可活動減少，但部分被法律和解的時間所抵消。由於100萬美元的外幣匯率的有利影響，機械收入增加。
按地理位置劃分的收入
截至2023年12月31日的三個月，美國營收增加了1.27億美元，增幅為19%，從截至2022年12月31日的三個月的6.72億美元增至7.99億美元。美國唱片公司的收入增加了8800萬美元，增幅為16%。主要驅動因素是許可收入增加了8100萬美元，主要是由於許可延期帶來的6800萬美元。美國唱片公司的數字收入增加了1,500萬美元，增幅為4%。由於更強勁的發行時間表，美國唱片公司流媒體收入增加了1700萬美元，增幅為4%。下載和其他數字業務減少了200萬美元。增長還可以歸因於由於黑膠唱片銷售的增長，美國唱片公司的實體收入增加了600萬美元。美國唱片公司的藝人服務和擴展版權收入減少了1,400萬美元，主要原因是廣告和銷售收入下降。截至2023年12月31日的三個月，美國音樂出版公司的收入增加了3900萬美元，增幅29%，從截至2022年12月31日的三個月的1.33億美元增至1.72億美元。這主要是由於流媒體服務的持續增長和數字交易續簽的影響，使美國音樂出版公司的數字收入增加了3700萬美元。美國音樂出版公司的流媒體收入增加了3600萬美元，增幅為40%。演出收入增加了200萬美元。同步收入保持不變，機械收入減少了100萬美元。
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截至2023年12月31日的三個月，國際收入增加了1.33億美元，增幅為16%，從截至2022年12月31日的三個月的8.17億美元增至9.5億美元。剔除2,000萬美元外幣匯率的有利影響，國際收入增加1.13億美元，增幅為14%。由於數字收入增加了9000萬美元，實體收入增加了1500萬美元，藝術家服務和擴展版權收入增加了1200萬美元，授權收入增加了100萬美元，國際唱片公司的收入增加了1.18億美元。由於流媒體收入增加9,000萬美元，或23%，國際唱片音樂數字收入增加，其中包括來自數字許可證續期的2,700萬美元，以及400萬美元外幣匯率的有利影響。國際唱片音樂公司的實體收入增加了1500萬美元，這主要是由於日本和英國的表現更強勁以及外幣匯率的有利影響。國際唱片藝人服務和擴大版權收入增加了1200萬美元，原因是演唱會推廣收入增加，以及600萬美元的外幣匯率的有利影響，但EMP公司直接面向消費者的商品銷售收入下降部分抵消了這一影響。國際唱片音樂授權收入增加了100萬美元，這主要是由於轉播費上漲和外幣匯率的有利影響。截至2023年12月31日的三個月，國際音樂出版公司的收入比去年同期增加了1500萬美元，增幅為13%，從截至2022年12月31日的三個月的1.17億美元增加到1.32億美元。這主要是由於數字收入增加了1000萬美元，性能收入增加了400萬美元，機械收入增加了200萬美元。國際音樂出版流媒體收入增加1100萬美元或20%，其中包括200萬美元外幣匯率的有利影響，而下載和其他數字減少100萬美元。在歐洲強勁的現場演出的推動下，演出收入增加了。機械收入的增長主要是由於100萬美元的外幣匯率的有利影響。同步收入保持不變。
收入成本
我們的收入成本由以下金額組成(單位：百萬)：
截至以下三個月
十二月三十一日，		2023年與2022年
20232022零錢美元%的變化
藝術家和劇目費用$540 $464 $76 16 %
產品成本340 297 43 14 %
收入總成本$880 $761 $119 16 %
藝術家和曲目成本增加了7600萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的4.64億美元增加到截至2023年12月31日的三個月的5.4億美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，藝術家和劇目成本佔收入的百分比保持不變，主要是由於許可延期的影響，但被收入組合和外幣匯率的不利影響所抵消。
產品成本增加了4300萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的2.97億美元增加到截至2023年12月31日的三個月的3.4億美元。在截至2022年12月31日的三個月中，產品成本佔收入的百分比從截至2022年12月31日的20%降至19%，這主要是由於許可延期的影響，但被更高的第三方分發標籤收入的收入組合所抵消。
銷售、一般和行政費用
我們的銷售、一般和管理費用由以下金額組成(單位：百萬)：
截至以下三個月
十二月三十一日，		2023年與2022年
20232022零錢美元%的變化
一般和行政費用(1)$269 $221 $48 22 %
銷售和市場營銷費用176 188 (12)-6 %
配送費31 31 — — %
銷售、一般和行政費用合計$476 $440 $36 8 %
______________________________________
(1)包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的折舊費用分別為2,600萬美元和2,100萬美元。
截至2023年12月31日的三個月，銷售、一般和行政費用總額增加了3,600萬美元，增幅為8%，從截至2022年12月31日的三個月的4.4億美元增至4.76億美元。以收入的百分比表示，截至2023年12月31日的三個月，銷售、一般和行政費用總額從截至2022年12月31日的三個月的30%降至27%。
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截至2023年12月31日的三個月，一般和行政費用增加了4800萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的2.21億美元增加到2.69億美元。一般及行政開支增加，主要是由於員工相關成本增加，扣除重組計劃所節省的開支、增加技術投資1,100萬美元及與轉型計劃有關的開支700萬美元，以及不利的外幣匯率變動500萬美元所致。以收入的百分比表示，截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，一般和行政費用保持在15%不變。
截至2023年12月31日的三個月，銷售和營銷費用減少了1200萬美元，降幅為6%，從截至2022年12月31日的三個月的1.88億美元降至1.76億美元。以收入百分比表示，由於可變營銷支出減少以及重組計劃節省，截至2023年12月31日的三個月，銷售和營銷費用從截至2022年12月31日的三個月的13%降至10%。
截至2023年12月31日的三個月和截至2022年12月31日的三個月的分銷費用保持不變，為3100萬美元。以收入的百分比表示，在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，分銷費用保持在2%不變。
華納音樂集團應佔淨收入和營業收入與合併調整後OIBDA的對賬
如前所述，我們使用調整後的OIBDA作為財務業績的主要衡量標準。下表將營業收入與調整後的OIBDA進行了核對，並進一步提供了可歸因於華納音樂集團公司的淨收入與營業收入的組成部分，以便於下文討論(以百萬為單位)：
截至以下三個月
十二月三十一日，		2023年與2022年
20232022零錢美元%的變化
可歸因於華納音樂集團的淨收入。$159 $122 $37 30 %
歸屬於非控股權益的收入34 2 32 — %
淨收入193 124 69 56 %
所得税費用72 48 24 50 %
所得税前收入265 172 93 54 %
其他費用50 61 (11)(18)%
利息支出，淨額39 32 7 22 %
債務清償損失— — — — %
營業收入354 265 89 34 %
攤銷費用55 63 (8)(13)%
折舊費用26 21 5 24 %
轉型計劃和其他相關成本
19 12 7 58 %
資產剝離淨收益
(17)(41)24 (59)%
非現金股票補償和其他相關成本
14 15 (1)(7)%
調整後的OIBDA$451 $335 $116 35 %
調整後的OIBDA
截至2023年12月31日的三個月，經調整的OIBDA增加1.16億美元至4.51億美元，而截至2022年12月31日的三個月則為3.35億美元，這主要是由於強勁的經營業績、重組計劃的節省、6,700萬美元的許可延期和1,000萬美元的數字許可證續期的影響，但被收入組合、1,100萬美元的技術增量投資以及外幣匯率的不利影響部分抵消。以總收入的百分比表示，由於上述因素，調整後的OIBDA利潤率從截至2022年12月31日的三個月的23%增加到截至2023年12月31日的三個月的26%。剔除許可延期和數字許可續期的影響，截至2023年12月31日止三個月的經調整OIBDA利潤率為23%。

基於非現金股票的薪酬和其他相關成本
截至2023年12月31日的三個月，我們基於非現金股票的薪酬和其他相關成本減少了100萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的1500萬美元降至1400萬美元。
30

資產剝離淨收益
在截至2023年12月31日的三個月中，資產剝離的淨收益下降，該季度與剝離某些錄音權利有關的税前收益為1700萬美元。相比之下，截至2022年12月31日的三個月的税前收益為4100萬美元。

轉型計劃和其他相關成本
由於與我們的財務轉型相關的成本增加，截至2023年12月31日的三個月，我們的轉型計劃和其他相關成本增加了700萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的1200萬美元增加到1900萬美元。
折舊費用
截至2023年12月31日的三個月，我們的折舊費用增加了500萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的2100萬美元增加到2600萬美元。這一增長主要是由於技術資本支出和投入使用的資產的增加。
攤銷費用
截至2023年12月31日的三個月，我們的攤銷費用減少了800萬美元，降幅為13%，從截至2022年12月31日的三個月的6300萬美元降至5500萬美元。減少的主要原因是某些無形資產已完全攤銷。
營業收入
截至2023年12月31日的三個月，我們的營業收入增加了8900萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的2.65億美元增加到3.54億美元。營業收入的增加是由於導致調整後的OIBDA增加以及較低的攤銷和資產剝離淨收益的因素，但如上所述被較高的折舊部分抵消。
利息支出，淨額
截至2022年12月31日的三個月，我們的利息支出淨額從截至2022年12月31日的三個月的3200萬美元增加到3900萬美元，這是由於與發行增量高級定期貸款工具相關的本金餘額增加以及可變利率債務的利率上升，部分被更高的利息收入所抵消。
其他費用
截至2023年12月31日的三個月的其他費用主要包括我們以歐元計價的債務的外幣損失3900萬美元，我們公司間貸款的貨幣兑換損失900萬美元，以及套期保值活動的未實現損失600萬美元。相比之下，我們以歐元計價的債務的外幣虧損為6800萬美元，套期保值活動的未實現虧損為800萬美元，這些虧損被截至2022年12月31日的三個月我們公司間貸款的1500萬美元的貨幣兑換收益部分抵消。
所得税費用
截至2023年12月31日的三個月，我們的所得税支出增加了2400萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的4800萬美元增加到7200萬美元。所得税支出增加2,400萬美元的主要原因是税前收入的增加、在美國以外賺取的税前收入的較高部分和税率高於美國、與不確定的税收狀況有關的未確認税收優惠的增加以及本年度預扣税的增加。
淨收入
由於上述因素，截至2023年12月31日的三個月的淨收入增加了6900萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的1.24億美元增加到1.93億美元。
31

非控股權益
截至2023年12月31日的三個月，可歸因於非控股權益的收入增加了3200萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的200萬美元增加到3400萬美元，這主要是由於本季度來自非全資子公司的收入增加，主要是由於許可證延期的影響。
業務細分結果
按業務部門劃分的收入、營業收入(虧損)和調整後的OIBDA如下(單位：百萬)：
截至以下三個月
十二月三十一日，		2023年與2022年
20232022零錢美元%的變化
錄製的音樂
收入$1,445 $1,239 $206 17 %
營業收入374 283 91 32 %
調整後的OIBDA
412 299 113 38 %
音樂出版
收入304 250 54 22 %
營業收入63 49 14 29 %
調整後的OIBDA
86 72 14 19 %
企業費用和抵消
收入抵消(1)(1)— — %
營業虧損(83)(67)(16)24 %
調整後的OIBDA損失
(47)(36)(11)31 %
總計
收入1,748 1,488 260 17 %
營業收入354 265 89 34 %
調整後的OIBDA
451 335 116 35 %
錄製的音樂
收入
截至2023年12月31日的三個月，唱片音樂收入增加了2.06億美元，增幅為17%，從截至2022年12月31日的三個月的12.39億美元增加到14.45億美元。剔除許可延期、BMG終止和數字許可續期的影響，截至2023年12月31日的三個月，Recorded Music收入增長10%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，美國唱片公司的收入分別為6.27億美元和5.39億美元，分別佔綜合唱片收入的43%和44%。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，國際唱片音樂收入分別為8.18億美元和7億美元，或綜合唱片音樂收入的57%和56%。
唱片音樂收入的整體增長是由數字、授權和實體收入的增長推動的，但部分抵消了上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述的藝術家服務減少和版權收入擴大的影響。
收入成本
唱片收入成本由以下金額組成(以百萬為單位)：
截至以下三個月
十二月三十一日，		2023年與2022年
20232022零錢美元%的變化
藝術家和劇目費用$350 $311 $39 13 %
產品成本340 297 43 14 %
收入總成本$690 $608 $82 13 %
截至2023年12月31日的三個月，Recorded Music的收入成本增加了8200萬美元，增幅為13%，從截至2022年12月31日的三個月的6.08億美元增加到6.9億美元。以唱片音樂收入的百分比表示，唱片音樂藝術家和曲目成本在截至2023年12月31日的三個月中從這三個月的25%降至24%
32

截至2022年12月31日的幾個月，主要是由於許可延期的影響，但被收入組合和外幣匯率的不利影響所抵消。以唱片音樂收入的百分比表示，截至2023年12月31日的三個月和截至2022年12月31日的三個月，唱片音樂產品成本保持在24%不變，這主要是由於許可延期的影響，但被更高的第三方分銷唱片公司收入的收入組合所抵消。
銷售、一般和行政費用
唱片銷售、一般和行政費用由以下金額組成(單位：百萬)：
截至以下三個月
十二月三十一日，		2023年與2022年
20232022零錢美元%的變化
一般和行政費用(1)$163 $132 $31 23 %
銷售和市場營銷費用170 185 (15)-8 %
配送費31 31 — — %
銷售、一般和行政費用合計$364 $348 $16 5 %
______________________________________
(1)包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的折舊費用分別為1,300萬美元和1,300萬美元。
截至2023年12月31日的三個月，唱片銷售、一般和行政費用增加了1600萬美元，增幅為5%，從截至2022年12月31日的三個月的3.48億美元增加到3.64億美元。一般及行政開支增加的主要原因是，外幣匯率變動不利，達500萬美元，員工相關成本上升，非現金股票薪酬開支及其他相關開支增加500萬美元，技術投資增加600萬美元，但由重組計劃的節餘部分抵銷。銷售和營銷費用的減少主要是由於可變營銷支出減少以及重組計劃節省的開支。截至2023年12月31日的三個月和截至2022年12月31日的三個月的分銷費用保持不變，為3100萬美元。以唱片音樂收入的百分比表示，截至2023年12月31日的三個月，唱片音樂銷售、一般和行政費用從截至2022年12月31日的三個月的28%降至25%。
資產剝離淨收益
在截至2023年12月31日的三個月中，資產剝離的淨收益下降，該季度與剝離某些錄音權利有關的税前收益為1700萬美元。相比之下，截至2022年12月31日的三個月的税前收益為4100萬美元。
營業收入和調整後的OIBDA
截至2023年12月31日的三個月，Recorded Music的營業收入增加了9100萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的2.83億美元增加到3.74億美元，原因是影響調整後OIBDA的因素相同，以及某些無形資產完全攤銷導致攤銷費用下降，部分抵消了剝離淨收益比上季度減少2400萬美元，以及該季度基於非現金股票的薪酬支出增加500萬美元。
截至2022年12月31日的三個月，Recorded Music調整後的OIBDA增加了1.13億美元，從截至2022年12月31日的三個月的2.99億美元增加到4.12億美元，主要是由於許可延期帶來的6700萬美元和數字許可續期的1000萬美元，強勁的經營業績和重組計劃節省的1200萬美元，其中一部分已再投資於公司的業務，部分被收入組合和匯率的不利影響所抵消。由於上述因素，以唱片音樂收入的百分比表示，截至2023年12月31日的三個月，Recorded Music經調整的OIBDA利潤率從截至2022年12月31日的三個月的24%增加至29%。撇除數碼許可證續期及授權續期的影響，截至2023年12月31日止三個月，Recorded Music經調整的OIBDA利潤率增至25%。
音樂出版
收入
截至2023年12月31日的三個月，音樂出版公司的收入增加了5400萬美元，增幅為22%，從截至2022年12月31日的三個月的2.5億美元增加到3.04億美元。截至2023年12月31日的三個月，美國音樂出版公司的收入為1.72億美元和1.33億美元，分別佔合併音樂出版收入的57%和53%。
33

分別是2022年12月31日。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，國際音樂出版公司的收入分別為1.32億美元和1.17億美元，分別佔綜合音樂出版收入的43%和47%。
音樂出版收入的整體增長是由數字和表演收入的增長推動的，如上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述。
收入成本
音樂出版收入成本由以下金額組成(以百萬為單位)：
截至以下三個月
十二月三十一日，		2023年與2022年
20232022零錢美元%的變化
藝術家和劇目費用$191 $154 $37 24 %
收入總成本$191 $154 $37 24 %
截至2023年12月31日的三個月，音樂出版公司的收入成本增加了3700萬美元，增幅為24%，從截至2022年12月31日的三個月的1.54億美元增至1.91億美元。以音樂出版收入的百分比表示，截至2023年12月31日的三個月，音樂出版收入成本從截至2022年12月31日的三個月的62%增加到63%，這主要是由於外幣匯率的不利影響。
銷售、一般和行政費用
音樂出版的銷售、一般和行政費用由以下金額組成(單位：百萬美元)：
截至以下三個月
十二月三十一日，		2023年與2022年
20232022零錢美元%的變化
一般和行政費用(1)$29 $25 $4 16 %
銷售和市場營銷費用— — — — %
銷售、一般和行政費用合計$29 $25 $4 16 %
______________________________________
(1)包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月每月100萬美元的折舊費用。
在截至2023年12月31日的三個月裏，音樂出版公司的銷售、一般和行政費用增加了400萬美元，增幅為16%，從截至2022年12月31日的三個月的2500萬美元增加到2900萬美元。以音樂出版收入的百分比表示，音樂出版的銷售、一般和行政費用在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中的每個月保持不變，為10%。
營業收入和調整後的OIBDA
音樂出版公司截至2023年12月31日的三個月的營業收入增加了1400萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的4900萬美元增加到6300萬美元，主要是由影響調整後OIBDA的相同因素推動的。
音樂出版調整後的OIBDA在截至2023年12月31日的三個月中增加了1400萬美元，增幅19%，從截至2022年12月31日的三個月的7200萬美元增加到8600萬美元，這主要是由於收入增加。以音樂出版收入的百分比表示，音樂出版調整後的OIBDA利潤率從截至2022年12月31日的三個月的29%降至2023年12月31日止三個月的28%，這主要是由於外幣匯率的不利影響。
公司費用和抵銷
截至2023年12月31日的三個月，我們來自公司費用和抵銷的運營虧損增加了1600萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的6700萬美元增加到8300萬美元，這主要是由於技術投資增加了400萬美元，與轉型計劃相關的費用增加了700萬美元，折舊增加了500萬美元，但被非現金股票薪酬和其他相關費用減少的700萬美元部分抵消。
34

截至2023年12月31日的三個月，我們調整後的OIBDA公司費用和抵銷虧損增加了1100萬美元，從截至2022年12月31日的三個月的3600萬美元增加到4700萬美元，這主要是由於上述運營虧損因素。
35

財務狀況和流動性
截至2023年12月31日的財務狀況
截至2023年12月31日，我們有40.04億美元的債務(扣除3700萬美元的保費、折扣和遞延融資成本)，7.54億美元的現金和等價物(淨債務32.5億美元，定義為總債務，減去現金和等價物以及保費、折扣和遞延融資成本)和4.63億美元的華納音樂集團股權。相比之下，截至2023年9月30日，華納音樂集團的債務為39.64億美元(扣除3,800萬美元的溢價、折扣和遞延融資成本)，現金及現金等價物為6.41億美元(淨債務為33.23億美元)，華納音樂集團的股權為3.07億美元。
現金流
下表彙總了我們的歷史現金流(單位：百萬)。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的財務數據未經審計，源自本公司在本文其他地方包含的精簡綜合中期財務報表。
截至三個月
十二月三十一日，
20232022
現金提供方(使用於)：
經營活動$293 $209 
投資活動(92)(10)
融資活動(93)(70)
經營活動
截至2023年12月31日的三個月，經營活動提供的現金為2.93億美元，而截至2022年12月31日的三個月，經營活動提供的現金為2.09億美元。經營活動提供的現金增加了8400萬美元，這主要是由於強勁的經營業績和營運資本內的其他變動。
投資活動
截至2023年12月31日的三個月，用於投資活動的現金為9200萬美元，而截至2022年12月31日的三個月，用於投資活動的現金為1000萬美元。在截至2023年12月31日的三個月中，用於投資活動的9,200萬美元現金包括與業務投資和收購有關的1,700萬美元，用於收購音樂相關資產的5,900萬美元，以及與資本支出有關的2,900萬美元，部分被剝離資產的400萬美元和出售投資的900萬美元所抵消。在截至2022年12月31日的三個月中，用於投資活動的1000萬美元現金包括與業務投資和收購有關的800萬美元，用於收購音樂相關資產的3300萬美元，其中部分是債務融資的，以及與資本支出有關的2100萬美元，部分被剝離資產的4200萬美元和出售投資的1000萬美元所抵消。
融資活動
截至2023年12月31日的三個月，用於融資活動的現金為9300萬美元，而截至2022年12月31日的三個月，用於融資活動的現金為7000萬美元。截至2023年12月31日的三個月，用於融資活動的9300萬美元現金包括支付的股息8900萬美元和向非控股利益持有人分配的400萬美元。在截至2022年12月31日的三個月中，用於融資活動的7,000萬美元現金包括為結算與2022財年收購音樂版權有關的遞延對價而支付的現金1.25億美元，支付的股息8,400萬美元，遞延融資成本200萬美元，以及向非控股利益持有人分配的600萬美元，部分被增量高級定期貸款工具1.47億美元的收益所抵消。
流動性
我們的主要流動資金來源是子公司運營產生的現金流、可用現金和等價物以及可在循環信貸安排下提取的資金。我們需要這些流動資金來源來滿足我們的償債要求、營運資本要求、資本支出要求、戰略收購和投資，以及股息、債務的預付、我們未償債務的回購或償還，或公開市場購買、私下談判購買或其他方式中我們未償還的股票的票據或回購，我們可以選擇在未來支付或進行其他支付或支付。我們在世界各地的銀行和其他金融機構持有現金，在某些情況下，這些現金存款超過FDIC或其他存款保險。在銀行倒閉或接管的情況下，我們可能無法獲得超過相關存款保險的現金存款，這可能會對我們的流動性和財務業績產生不利影響。
36

我們相信，我們的主要流動資金來源將足以支持我們在未來12個月的現有業務。
我們正在繼續我們於2019年8月啟動的金融轉型計劃，以升級我們的信息技術和金融基礎設施，包括相關的系統和流程，目前我們預計前期成本約為2.5億美元，其中包括約1.05億美元的資本支出。全球部署的時間推遲了，因為這一全球系統實施的規模和規模需要嚴格的系統測試和數據驗證，以確保投入使用。為了滿足這些實施要求，我們正在以基於WAVE的方法部署我們的新技術平臺。在2023財年和2024財年，我們在2023年4月、2023年8月和2023年10月分三波在選定的地區成功推出了我們新技術平臺的某些組件。我們將在2024財年剩餘時間和2025財年繼續在其餘地區部署該平臺。一旦全面實施，財務轉型舉措預計每年節省約3,500萬至4,000萬美元，我們預計將通過實施該平臺實現效益，包括流程和數據標準化、改進的安全性和合規性、運營效率和提高的生產率。我們預計我們的主要流動資金來源將足以為這些支出提供資金。
債務資本結構
自2011年Access收購我們以來，我們一直在尋求延長我們未償債務的到期日，降低利息支出，並提高我們的債務評級。例如，我們的S公司信用評級從2017年的B提高到2021年7月的BB+，前景穩定；我們的穆迪公司家族評級從2016年的B1提高到2023年4月的BA2。此外，我們的未償債務加權平均利率已從2011年的10.5%降至2023年12月31日的4.6%。我們最近的期限到期日是2028年。視市場情況而定，我們預期將繼續採取機會主義措施以延長我們的到期日及減少相關利息開支。本公司可能不時因營運資金、回購、贖回或投標現有債務及收購或其他策略性交易而招致額外債務。

循環信貸協議修正案
於2023年11月30日，收購公司與收購公司、數家銀行及其他金融機構與瑞士信貸股份公司開曼羣島分行(前身為行政代理)訂立了日期為2018年1月31日的循環信貸協議修訂案(“循環信貸協議修訂案”)，以管理收購公司以摩根大通銀行為行政代理的S循環信貸安排(“安排”)，以及不時與其他金融機構及貸款人訂立該協議。循環信貸協議修正案(除其他變化外)：(I)將循環信貸安排下的承諾從本金總額3億美元增加到本金總額3.5億美元，(Ii)將循環信貸安排的最終到期日從2025年4月3日延長至2028年11月30日，(Iii)任命摩根大通銀行為行政代理人，取代瑞士信貸開曼羣島分行，(Iv)修改現有的彈性擔保債務與EBITDA比率財務維護契約，將跳躍門檻從105,000,000美元提高到140,000,000美元，和(V)包括的條款允許收購公司在抵押品中止條件(定義見下文)得到滿足後，終止擔保循環信貸安排下的債務的擔保權益，並且在擔保權益如此終止的情況下，現有的彈性擔保債務與EBITDA比率財務維持契約(淨計算收購公司及其受限子公司持有的高達2.5億美元的現金和現金等價物)將自動被新的財務維持契約取代，該契約禁止收購公司允許總負債與EBITDA比率在任何財政季度結束時大於3.60：1.00(計算淨額由收購公司及其受限子公司持有的所有現金和現金等價物)。

如果擔保貸款項下債務的擔保權益因抵押品暫停恢復日期(定義見下文)而恢復，則總債務與EBITDA比率財務維持契約應恢復至設定為5.00：1.00的彈性擔保債務與EBITDA比率財務維持契約。

就循環信貸協議修訂案而言，(I)“抵押品暫停條件”指在(X)投資級條件已獲滿足及(Y)收購公司及其受限制附屬公司產生的優先擔保債務本金總額不超過500,000,000美元及(Ii)“抵押品暫停回覆日期”指(X)抵押品暫停條件停止獲得滿足或(Y)收購公司向行政代理遞交抵押品暫停回覆通知的日期(以較早者為準)的情況下所滿足的條件。






37

2023年12月高級定期貸款信貸協議修正案
於二零二三年十二月二十九日，收購公司與其他貸款方、Holdings、本協議各貸款方、瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為辭任行政代理，以及摩根大通銀行(北亞州)作為繼任管理代理訂立高級定期貸款信貸協議修訂案(“第十三修正案”)。第十三修正案指定摩根大通銀行為行政代理，取代瑞士信貸股份公司開曼羣島分行。
截至2023年12月31日的現有債務
截至2023年12月31日，我們的長期債務(全部由收購公司發行)如下(單位：百萬)：
循環信貸安排(A)$— 
2028年到期的優先定期貸款安排1,295 
2028年到期的2.750%高級擔保票據(面值325歐元)360 
2029年到期的3.750%高級擔保票據540 
2030年到期的3.875%高級擔保票據535 
2031年到期的2.250%高級擔保票據(面值445歐元)493 
2031年到期的3.000%高級擔保票據800 
2033年到期的抵押貸款18 
長期債務總額，包括當期部分$4,041 
發行溢價減去未攤銷折價和未攤銷遞延融資成本(37)
長期債務總額，包括當前部分，淨額$4,004 
______________________________________
(a)反映了截至2023年12月31日可用的循環信貸安排下的3.5億美元承諾，減去截至2023年12月31日的約400萬美元的未償還信用證。截至2023年12月31日，循環信貸安排下沒有未償還貸款。
有關我們債務協議的進一步討論，請參閲我們截至2023年9月30日的財政年度Form 10-K年度報告中“財務狀況和流動性”部分的“流動性”。
分紅
本公司派發股息的能力可能受循環信貸安排信貸協議內的條款所限制，該等信貸協議現已暫停執行，但如收購公司S的總負債與息税前利潤比率增至3.5：1.00以上，而定期貸款未達投資級評級，則可恢復該等條款。
該公司打算向其A類普通股和B類普通股的持有者支付季度現金股息。每項股息的宣佈將繼續由公司董事會酌情決定，並將取決於公司的財務狀況、收益、流動資金和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業條件以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此，不能保證公司將向公司普通股持有人支付任何股息，也不能保證任何此類股息的金額。
2023年11月9日，公司董事會宣佈公司A類普通股和B類普通股每股0.17美元的現金股息，以及某些基於股票的補償計劃下的相關支付，並於2023年12月1日支付給股東。在截至2023年12月31日的三個月裏，公司向股東和參與證券持有人支付了總計約8900萬美元的現金股息，或每股0.17美元。
《公約》遵守情況
截至2023年12月31日，公司遵守了其未償還票據、循環信貸安排和高級定期貸款安排下的契諾。
於2019年1月18日，吾等根據2012年有擔保契約及2014年無擔保契約向受託人遞交通知，將契約所界定的固定GAAP日期改為2018年10月1日。根據高級定期貸款安排、循環信貸安排及有擔保票據契約，固定的公認會計原則日期定為2020年4月3日，資本租賃除外，資本租賃於2012年11月1日凍結。
38

循環信貸安排包含一個彈性槓桿率，該槓桿率與基於EBITDA的比率掛鈎，EBITDA在循環信貸協議中定義。我們在循環信貸安排下借入資金的能力可能取決於我們在財政季度末達到槓桿率測試的能力，前提是我們已經提取了一定數額的循環貸款。2021年5月4日，我們的循環信貸安排中規定的某些契約被暫停，包括對產生某些額外債務的限制，原因是確定總債務與EBITDA比率低於其中規定的所需門檻。循環信貸安排中定義的EBITDA是以綜合淨收入(定義於循環信貸安排)為基礎的，這兩個術語都不同於通常使用的術語“EBITDA”和“淨收益”。例如，在計算循環信貸安排下的EBITDA時，除了調整淨收入以不包括利息支出、所得税和折舊及攤銷外，還通過不包括以下項目或費用來調整淨收入：(1)任何重組費用或準備金的數額；(2)任何非現金費用(包括任何減值費用)；(3)因對衝貨幣兑換風險而產生的任何淨損失；(4)為獲取而支付的管理、監測、諮詢和諮詢費的數額；(5)業務優化費用(包括合併計劃、遣散費和與旨在提高盈利能力的計劃有關的其他成本)；(6)交易費用；(7)基於股權的薪酬費用；(8)某些非常、非常或非經常性項目。循環信貸機制下的EBITDA定義還包括對某些預計成本節約、運營費用削減和協同效應的預計影響以及獨立註冊會計師就收購、合併、合併或其他投資編制的任何收益分析質量的調整。高級定期貸款安排和有擔保票據契約使用稱為“綜合EBITDA”或“EBITDA”和“綜合淨收入”的財務措施，它們對EBITDA和綜合淨收入的定義基本相同，均根據循環信貸協議的定義。
循環信貸安排(在本節中稱為“經調整EBITDA”)所界定的EBITDA在此列報，因為它是循環信貸協議所載槓桿率的重要組成部分。不遵守槓桿率可能導致無法使用循環信貸安排，這可能對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。調整後的EBITDA不代表經營活動的淨收入或現金，因為這些術語是由美國公認會計準則定義的，並不一定表明現金流是否足以滿足現金需求。雖然調整後的EBITDA和類似指標經常被用作衡量運營和滿足償債要求的能力，但由於計算方法的潛在不一致，這些術語不一定與其他公司的其他類似標題的標題相比較。調整後的EBITDA不反映我們可能認為不能反映我們正在進行的業務的事項所產生的收益或費用的影響。特別是，循環信貸協議中調整後EBITDA的定義允許我們在計算淨收入時扣除某些非現金、非常、非常或非經常性費用。然而，這些費用可能會反覆發生，差異很大，很難預測。
如下所示的調整後EBITDA不應被投資者用作未來任何時期的業績指標。此外，我們的債務工具要求計算最近四個財政季度的債務。因此，該指標可能會受到特別強勁或疲軟的季度的不成比例的影響。此外，它可能無法與隨後任何四個季度或任何完整財政年度的衡量標準相比較。此外，我們的債務工具要求某些交易(包括收購)的槓桿率按備考基準計算，如同該等交易發生在計量期的第一天一樣，並可能包括任何該等交易所產生或相關的預期成本節省及協同效應。不能保證任何此類成本節約或協同效應都會得到充分實現。
此外，調整後的EBITDA是我們管理層用來了解和評估我們的經營業績、制定未來經營計劃和做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。調整後的EBITDA作為一種分析工具具有侷限性，您不應孤立地考慮它，也不應將其作為根據美國公認會計準則報告的我們業績分析的替代品。其中一些限制包括：(1)它沒有反映用於為我們的業務創造收入的某些資本化有形和無形資產的定期成本；(2)它沒有反映為償還我們債務的利息或本金所必需的重大利息支出或現金需求；以及(3)它沒有反映每一項現金支出、未來對資本支出或合同承諾的需求。特別是，這一措施增加了在計算淨收入時扣除的某些非現金、非常、非常或非經常性費用；然而，這些費用可能會重複發生，差異很大，很難預測。此外，調整後的EBITDA與經營活動提供的淨收入或現金流量不同，因為這些術語是由美國公認會計準則定義的，並不一定表明現金流量是否足以滿足現金需求。因此，調整後的EBITDA應被考慮作為根據美國公認會計原則報告的淨收益(虧損)和其他財務業績指標的補充，而不是替代。
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以下是最近結束的四個財政季度或截至2023年12月31日的十二個月、截至2022年12月31日的十二個月以及截至2022年12月31日的十二個月以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的淨利潤（虧損）（美國GAAP衡量我們經營業績的指標）與定義的調整後EBITDA的對賬。此外，對賬包括根據循環信貸協議計算最近結束的四個財政季度或截至2023年12月31日的十二個月的高級擔保債務與調整後EBITDA比率（我們稱之為槓桿率）。條款和相關計算在循環信貸協議中定義。以下對賬中的所有金額均反映了Acquisition Cor.（以百萬計，比率除外）：
截至12個月
十二月三十一日，		截至三個月
十二月三十一日，
2023202220232022
淨收入$508 $491 $193 $124 
所得税費用194 158 72 48 
利息支出，淨額148 127 39 32 
折舊及攤銷329 342 81 84 
債務清償損失(A)4 — — — 
資產剝離和出售證券的淨收益（b）(25)(32)(24)(41)
重組成本(C)59 21 4 3 
淨外匯損失（收益）（d）
36 (93)54 61 
交易成本(E)3 3 — — 
業務優化費用(F)76 55 23 15 
基於股票的非現金薪酬費用(G)44 29 8 13 
其他非現金收費(H)2 34 4 2 
節約成本舉措和具體交易的形式影響(一)38 27 7 9 
調整後的EBITDA$1,416 $1,162 $461 $350 
高級有擔保債務(Prior Scaled Debtede)$3,766 
槓桿率(K)2.66x
______________________________________
(a)反映清償債務的虧損，主要包括投標費用和未攤銷遞延融資成本。
(b)反映出售證券和資產剝離的淨收益。
(c)反映遣散費和其他重組相關費用，包括與重組計劃相關的費用以及截至2023年12月31日的12個月的高管過渡成本。
(d)反映我們的歐元計價債務因外匯兑換造成的未實現虧損(收益)、外幣遠期外匯合同和公司間交易的虧損(收益)。
(e)主要反映與交易相關的成本和2021年與交易相關的收益負債的按市值計算的調整。
(f)反映與我們的轉型計劃和IT系統更新相關的成本，其中包括截至2023年12月31日的三個月和十二個月的財務轉型成本和其他轉型相關成本分別為1,900萬美元和5,600萬美元，以及截至2022年12月31日的三個月和十二個月的財務轉型成本和其他轉型相關成本分別為1,000萬美元和4,100萬美元。
(g)反映與綜合激勵計劃和華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃相關的非現金股票薪酬支出。
(h)反映非現金活動，包括股權投資按市價調整的未實現虧損(收益)、投資損失(收益)、2022年收益負債按市價調整以及其他非現金減值。
(i)反映轉型舉措(包括重組計劃)產生的預期節省，以及截至2023年12月31日的三個月和十二個月某些特定交易的形式影響。其中一些節約成本的舉措和交易影響了在過去12個月期間確定的季度之前的季度。這些具體交易和計劃的形式影響導致截至2023年12月31日的12個月調整後EBITDA減少了400萬美元，這主要是由於金融轉型計劃的時間發生了變化。
(j)反映收購公司優先擔保債務餘額約40.16億美元減去2.5億美元現金。
(k)反映高級擔保債務(包括循環信貸協議債務)與調整後EBITDA的比率。這是按截至2023年12月31日的公司現金和現金等價物淨額計算的，不超過2.5億美元。如果在一個財政季度末，我們的循環信貸安排下尚未償還的信用證項下借款和提款的未償還本金總額超過1.4億美元，循環信貸安排允許的最高槓杆比率為5.00：1.00。本公司的循環信貸安排並不
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當在一個財政季度結束時，尚未在循環信貸機制下償還的信用證項下借款和提款的本金總額小於或等於1.4億美元時，對公司施加任何“槓桿率”維持要求。2021年5月4日，我們的循環信貸安排中規定的某些契約被暫停，包括對產生某些額外債務的限制，原因是確定總債務與EBITDA比率低於其中規定的所需門檻。
摘要
管理層相信，我們在循環信貸機制下的業務和借款所產生的資金以及可用現金和等價物將足以滿足我們在可預見的未來的償債要求、營運資本要求和資本支出要求。根據我們的契約和高級定期貸款安排，我們還擁有額外的借款能力。然而，我們繼續為這些項目提供資金和減少債務的能力可能會受到一般經濟、金融、競爭、立法和監管因素以及其他特定行業因素的影響，例如控制音樂盜版的能力以及唱片和音樂出版業從實體格式向數字格式的持續過渡。它還可能受到地緣政治衝突或天災人禍的嚴重程度和持續時間的影響，包括新冠肺炎等流行病。吾等及吾等聯屬公司持續評估機會，視市況及價格、合約限制、吾等財務流動性及其他因素而定，尋求派發股息或預付未償還債務，或回購或註銷收購股份有限公司的S未償還債務或債務證券，或在公開市場購買、私下洽購或其他方式回購吾等未償還股權證券。任何此類交易所涉及的金額，無論是個別的，還是合計的，都可能是實質性的，資金可能來自可用現金或額外借款。此外，根據市場狀況及價格、合約限制、我們的財務流動資金及其他因素，吾等可不時尋求以現有現金及/或額外借款所提供的資金，為高級信貸安排或未償還債務或債務證券再融資。
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第三項：加強對市場風險的定量和定性披露
正如我們在截至2023年9月30日的財政年度經審計綜合財務報表附註16所述，本公司面臨市場利率和價格變化(包括外幣匯率和利率變動)所產生的市場風險。截至2023年12月31日，除下文所述外，自2023年9月30日以來，公司的市場風險敞口沒有發生重大變化。
外幣風險
在我們的全球業務運營中，我們的交易風險可能會受到外幣兑美元匯率變化的不利影響。我們有時可能會選擇使用外匯貨幣衍生品，主要是遠期合約，以管理與以外幣計價的未來現金流波動相關的風險，例如因在國外銷售或授權美國音樂和商品而欠我們美國公司的未滙或未來版税和許可費，這些費用可能會受到外幣匯率變化的不利影響。我們專注於管理主要貨幣的外幣匯率波動風險敞口水平，這些貨幣包括歐元、英鎊、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亞爾、韓元和挪威克朗，在許多情況下，我們有自然對衝，即我們與當地業務相關的費用抵消了以當地貨幣計價的收入和我們以歐元計價的債務，這可以抵消歐元的下跌。截至2023年12月31日，該公司擁有未償還外幣遠期外匯合同，按固定匯率出售3.66億美元和購買2.19億美元外幣。在2023年12月31日之後，我們的某些外匯合約到期了，沒有被更換。
外匯合同的公允價值受外幣匯率變動的影響。為了評估特定風險，我們使用敏感性分析來確定市場風險敞口可能對我們金融工具的公允價值產生的影響。對於2023年12月31日未平倉的外匯遠期合約，我們通常會進行敏感性分析，假設美元對外幣較當前外幣匯率貶值10%，並假設利率不變。根據這一分析，外匯遠期合約的公允價值將減少1500萬美元。假設，即使遠期合約的公允價值有所下降，因為我們的外匯合約是用來管理外幣匯率風險的，這些損失將在很大程度上被基礎交易的收益抵消。
利率風險
截至2023年12月31日，我們有40.41億美元的未償還本金債務，其中13.13億美元是可變利率債務，27.28億美元是固定利率債務。因此，我們面臨着利率變化的風險。截至2023年12月31日，公司68%的債務為固定利率。此外，截至2023年12月31日，我們可以在高級定期貸款工具下的浮動利率貸款下選擇1個月、3個月或6個月期限的SOFR。
根據2023年12月31日的現行利率水平，該公司固定利率和可變利率債務的公允價值約為37.63億美元。此外，截至2023年12月31日，根據公司的固定利率債務金額，利率水平每上升或下降25個基點，固定利率債務的公允價值將減少約3500萬美元，或固定利率債務的公允價值將增加約3500萬美元。這種潛在的波動是基於一個簡化的假設，即固定利率債務水平保持不變，利率水平立即全面上升或下降，而在該期間剩餘時間內利率不會隨後發生變化。
通貨膨脹風險
通貨膨脹因素，如間接費用的增加，可能會對我們的運營結果產生不利影響。到目前為止，我們不認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營結果產生了實質性影響。如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力，我們可能無法通過增加服務價格來完全抵消這些更高的成本。我們不能或未能做到這一點可能會損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
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項目4.管理控制和程序
認證
《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條所要求的主要執行官員和主要財務官(或履行類似職能的人員)的證書(“證書”)作為本報告的證物提交。本報告的這一部分包含有關本公司披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)(“披露控制”)的評估信息，以及證書中提及的對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義的)(“內部控制”)的變更的信息，這些信息應與認證一起閲讀，以便更全面地理解所提出的主題。
引言
美國證券交易委員會規則將“披露控制和程序”定義為控制和程序，旨在確保上市公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息，在美國證券交易委員會規則和表格指定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保上市公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於所需披露的決定。
美國證券交易委員會規則將“財務報告內部控制”定義為由上市公司主要高管和主要財務官，或履行類似職能的人員設計或監督，並由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序，目的是根據公認會計原則或美國公認會計原則，包括下列政策和程序，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證：(1)涉及以下政策和程序：(1)保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄。(Ii)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據美國公認會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行，以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
本公司管理層，包括其主要行政人員和主要財務官，並不期望我們的披露控制或內部控制將防止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。由於任何和所有控制系統的侷限性，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。此外，任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述目標。由於具有成本效益的控制系統的這些固有限制，即使實施了有效的披露控制和內部控制，由於錯誤或舞弊造成的錯誤陳述也可能發生，而且不會被發現。
信息披露控制和程序的評估
根據管理層的評估(在本公司首席執行官和首席財務官的參與下)，截至本報告所述期間結束時，公司的主要高管和主要財務官得出結論，公司的披露控制有效，能夠提供合理保證，即公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，包括這些信息經過積累並傳達給管理層，包括首席執行官和首席財務官。酌情允許及時作出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
於截至2023年12月31日止三個月內，本公司的財務報告內部控制並無任何變動，亦無其他因素對本公司的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響。
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第二部分：其他信息
項目1.開展法律訴訟
本公司不時涉及在正常業務過程中出現的索賠和法律程序。該公司目前正受到幾項此類索賠和法律程序的影響。根據目前掌握的信息，本公司不認為懸而未決的問題的解決將對其財務狀況、現金流或經營業績產生重大不利影響。然而，訴訟受到內在不確定性的影響，不能保證公司的抗辯會成功，也不能保證任何此類訴訟或索賠不會對公司的業務、財務狀況、現金流和特定時期的經營結果產生重大不利影響。任何針對本公司的索賠或訴訟，無論是否有正當理由，都可能由於辯護成本、管理和運營資源的轉移、負面宣傳和其他因素而產生不利影響。
項目1A.評估各種風險因素
截至2023年9月30日財年的10-K表格年度報告中討論的風險因素沒有重大變化。
第二項禁止股權證券的未登記銷售和所得資金的使用
不適用。
第三項優先證券的債務違約
不適用。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第5項：包括其他信息
不適用。
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項目6.所有展品
作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，不打算提供事實信息或其他披露，您不應依賴它們來實現這一目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至作出日期或任何其他時間的實際情況。
展品
數		展品説明
10.1
循環信貸協議修正案，日期為2023年11月30日，由Acquisition Cor.、多家銀行和其他金融機構以及摩根大通銀行，N.A.作為行政代理人。（參考公司於2023年12月1日提交的8-K表格當前報告的附件10.1合併）
10.2*†
華納音樂集團公司2020年綜合激勵計劃下的獎勵協議形式
10.3*
第十三修正案，日期為2023年12月29日，由借款人、其他貸款方、貸款方、行政代理人和其他各方共同制定
31.1*
根據經修訂的《證券交易法》第13 a-14（a）條和第15 d-14（a）條，對首席執行官進行認證
31.2*
根據經修訂的《證券交易法》第13 a-14（a）條和第15 d-14（a）條，對首席財務官進行認證
32.1**
根據18 U.S.C.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第1350條
32.2**
根據18 U.S.C.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第1350條
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104*封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
______________________________________
*在此提交的文件。
** 根據SEC第33-8212號版本，該認證將被視為“隨附”本10-Q表格季度報告，而不是出於修訂後的《證券交易法》第18條的目的而作為該報告的一部分“提交”，或以其他方式受修訂後的《證券交易法》第18條的責任約束，本證明不會被視為通過引用納入根據修訂的1933年證券法提交的任何文件中，除非註冊人通過引用具體納入該證明。
† 驗證董事和/或高管有資格參與的每份管理合同或補償計劃或安排。
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
2024年2月8日
華納音樂集團公司。
發信人：
/s/    R歐伯特KYNI
姓名：
標題：
羅伯特·金奇
首席執行官
(首席行政主任)
發信人：
/s/    B瑞安 C阿斯特拉尼
姓名：
標題：
布萊恩·卡斯特拉尼
首席財務官
(首席財務官和
首席會計官)

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