ggg-20240329
假的0000042888--12-27169,135,8762024Q100000428882023-12-302024-03-2900000428882024-04-10xbrli: 股票iso421:USD00000428882022-12-312023-03-31iso421:USDxbrli: 股票00000428882024-03-2900000428882023-12-2900000428882022-12-3000000428882023-03-310000042888美國通用會計準則：普通股成員2023-12-290000042888US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-290000042888US-GAAP：留存收益會員2023-12-290000042888US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-290000042888美國通用會計準則：普通股成員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：留存收益會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-302024-03-290000042888美國通用會計準則：普通股成員2024-03-290000042888US-GAAP：額外實收資本會員2024-03-290000042888US-GAAP：留存收益會員2024-03-290000042888US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2024-03-290000042888美國通用會計準則：普通股成員2022-12-300000042888US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-300000042888US-GAAP：留存收益會員2022-12-300000042888US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-300000042888美國通用會計準則：普通股成員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：留存收益會員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-312023-03-310000042888美國通用會計準則：普通股成員2023-03-310000042888US-GAAP：額外實收資本會員2023-03-310000042888US-GAAP：留存收益會員2023-03-310000042888US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-03-31ggg: 分段0000042888GGG: 承包商會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-302024-03-290000042888GGG: 承包商會員US-GAAP：運營部門成員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：運營部門成員GGG: 工業會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：運營部門成員GGG: 工業會員2022-12-312023-03-310000042888GGG: 流程成員US-GAAP：運營部門成員2023-12-302024-03-290000042888GGG: 流程成員US-GAAP：運營部門成員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：企業非細分市場成員2022-12-312023-03-310000042888GGG: 承包商會員US-GAAP：運營部門成員2024-03-290000042888GGG: 承包商會員US-GAAP：運營部門成員2023-12-290000042888US-GAAP：運營部門成員GGG: 工業會員2024-03-290000042888US-GAAP：運營部門成員GGG: 工業會員2023-12-290000042888GGG: 流程成員US-GAAP：運營部門成員2024-03-290000042888GGG: 流程成員US-GAAP：運營部門成員2023-12-290000042888US-GAAP：企業非細分市場成員2024-03-290000042888US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-290000042888國家：美國2023-12-302024-03-290000042888國家：美國2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：非美國會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：非美國會員2022-12-312023-03-310000042888國家：美國2024-03-290000042888國家：美國2023-12-290000042888US-GAAP：非美國會員2024-03-290000042888US-GAAP：非美國會員2023-12-290000042888US-GAAP：員工股權會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：員工股權會員2022-12-312023-03-31xbrli: pure0000042888US-GAAP：員工股票會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：員工股票會員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-290000042888US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-290000042888US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2024-03-290000042888US-GAAP：累積翻譯調整成員2024-03-290000042888US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-300000042888US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-300000042888US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-12-312023-03-310000042888US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-03-310000042888US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-03-310000042888US-GAAP：客户關係成員2024-03-290000042888GGG: 專利專有技術和產品文件會員2024-03-290000042888US-GAAP：商標和商標名稱會員2024-03-290000042888US-GAAP：商標名會員2024-03-290000042888US-GAAP：客户關係成員2023-12-302024-03-290000042888GGG: 專利專有技術和產品文件會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：商標名會員2023-12-302024-03-290000042888US-GAAP：客户關係成員2023-12-290000042888GGG: 專利專有技術和產品文件會員2023-12-290000042888US-GAAP：商標和商標名稱會員2023-12-290000042888US-GAAP：商標名會員2023-12-290000042888US-GAAP：客户關係成員2022-12-312023-12-290000042888GGG: 專利專有技術和產品文件會員2022-12-312023-12-290000042888US-GAAP：商標和商標名稱會員2022-12-312023-12-290000042888US-GAAP：商標名會員2022-12-312023-12-2900000428882022-12-312023-12-290000042888GGG: 承包商會員2023-12-290000042888GGG: 工業會員2023-12-290000042888GGG: 流程成員2023-12-290000042888GGG: 承包商會員2023-12-302024-03-290000042888GGG: 工業會員2023-12-302024-03-290000042888GGG: 流程成員2023-12-302024-03-290000042888GGG: 承包商會員2024-03-290000042888GGG: 工業會員2024-03-290000042888GGG: 流程成員2024-03-290000042888US-GAAP：公允價值輸入二級會員2024-03-290000042888US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-290000042888US-GAAP：公允價值輸入三級會員2024-03-290000042888US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-29

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549

表單 10-Q

☒根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2024年3月29日
或者

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間

委員會檔案編號：001-09249
GRACO 公司
（註冊人章程中規定的確切名稱）
 
明尼蘇達州41-0285640
（公司或組織的州或其他司法管轄區）（美國國税局僱主識別碼）
 
88-東北第 11 大道
明尼蘇達州明尼蘇達州55413
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(612)623-6000
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股1.00美元GGG紐約證券交易所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
是的☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
是的☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。
是的☐沒有☒

169,135,876截至2024年4月10日，註冊人的普通股面值為1.00美元，已流通。


目錄 
 頁面
第一部分-財務信息
第 1 項。
財務報表
合併收益表
3
合併綜合收益表
3
合併資產負債表
4
合併現金流量表
5
股東權益綜合報表
6
合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
14
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
20
第 4 項。
控制和程序
20
第二部分-其他信息
第 1A 項。
風險因素
21
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
22
第 5 項。
其他信息
23
第 6 項。
展品
24
簽名
2
目錄
第一部分項目 1.
GRACO INC.和子公司
合併收益表
（未經審計）（以千計，每股金額除外）
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
淨銷售額$492,189 $529,646 
銷售產品的成本225,992 244,506 
毛利266,197 285,140 
產品開發21,872 20,479 
銷售、營銷和分銷66,631 65,383 
一般和行政44,698 42,610 
營業收益132,996 156,668 
利息支出744 1,347 
其他（收入）支出，淨額(8,078)(2,029)
所得税前收益140,330 157,350 
所得税18,131 28,184 
淨收益$122,199 $129,166 
普通股每股淨收益
基本
$0.73 $0.77 
稀釋
$0.71 $0.75 
見合併財務報表附註。


綜合收益合併報表
（未經審計）（以千計）
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
淨收益$122,199 $129,166 
其他綜合組件
收入（虧損）
累積翻譯調整
(18,706)4,975 
養老金和退休後醫療
負債調整		918 1,132 
所得税-養老金和退休後
醫療責任調整		(237)(244)
其他綜合（虧損）收入(18,025)5,863 
綜合收入$104,174 $135,029 
見合併財務報表附註。
3
目錄
GRACO INC.和子公司
合併資產負債表
（未經審計）（以千計）
3月29日
2024		12月29日
2023
資產
流動資產
現金和現金等價物$622,728 $537,951 
應收賬款，減去美元備抵金6,100和 $5,300
321,870 354,439 
庫存459,118 438,349 
其他流動資產40,512 35,070 
流動資產總額1,444,228 1,365,809 
不動產、廠房和設備，淨額751,174 741,713 
善意363,360 370,228 
其他無形資產，淨額117,850 126,258 
經營租賃資產16,573 18,768 
遞延所得税54,658 61,381 
其他資產38,982 37,850 
總資產$2,786,825 $2,722,007 
負債和股東權益
流動負債
應付給銀行的票據$29,714 $30,036 
貿易應付賬款76,829 72,214 
薪水和激勵措施42,020 64,802 
應付股息42,942 42,789 
其他流動負債160,182 185,359 
流動負債總額351,687 395,200 
退休金和遞延薪酬80,105 80,347 
經營租賃負債9,458 11,785 
遞延所得税7,717 8,215 
其他非流動負債2,209 2,235 
股東權益
普通股169,125 167,946 
額外的實收資本912,414 863,336 
留存收益1,307,130 1,227,938 
累計其他綜合收益（虧損）(53,020)(34,995)
股東權益總額2,335,649 2,224,225 
負債和股東權益總額$2,786,825 $2,722,007 
見合併財務報表附註。
4
目錄
GRACO INC.和子公司
合併現金流量表
（未經審計）（以千計）
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
來自經營活動的現金流
淨收益$122,199 $129,166 
調整以調節淨收益與淨現金
由運營活動提供
折舊和攤銷19,516 17,987 
遞延所得税6,041 230 
基於股份的薪酬10,549 8,914 
變化
應收賬款28,828 (8,519)
庫存(23,242)(18,959)
貿易應付賬款8,038 (3,802)
薪水和激勵措施(23,186)(21,303)
退休金和遞延薪酬1,813 1,156 
其他應計負債(24,103)(10,787)
其他(7,530)(3,254)
經營活動提供的淨現金118,923 90,829 
來自投資活動的現金流
不動產、廠房和設備的增加(37,192)(38,290)
其他5,572 (352)
用於投資活動的淨現金(31,620)(38,642)
來自融資活動的現金流
短期信貸額度的借款，淨額233 20,721 
債務發行成本的支付— (6)
普通股發行45,368 31,026 
回購普通股— (7,766)
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款(4,611)(1,225)
已支付的現金分紅(42,854)(39,431)
融資活動提供的（用於）淨現金(1,864)3,319 
匯率變動對現金的影響(662)611 
現金和現金等價物的淨增長84,777 56,117 
現金和現金等價物
年初537,951 339,196 
期末$622,728 $395,313 
見合併財務報表附註。
5
目錄
GRACO INC.和子公司
股東權益綜合報表
（未經審計）（以千計）
常見
股票		額外
付費
資本		已保留
收益		累積的
其他
全面
收入（虧損）		總計
截至2024年3月29日的三個月
餘額，2023 年 12 月 29 日$167,946 $863,336 $1,227,938 $(34,995)$2,224,225 
已發行的股票1,179 39,578 — — 40,757 
股票補償成本— 9,500 — — 9,500 
淨收益— — 122,199 — 122,199 
申報的股息 ($)0.2550每股）
— — (43,007)— (43,007)
其他綜合收益（虧損）— — — (18,025)(18,025)
餘額，2024 年 3 月 29 日$169,125 $912,414 $1,307,130 $(53,020)$2,335,649 
截至2023年3月31日的三個月
餘額，2022年12月30日$167,702 $784,477 $976,851 $(69,378)$1,859,652 
已發行的股票721 29,080 — — 29,801 
回購的股票(115)(539)(7,112)— (7,766)
股票補償成本— 8,552 — — 8,552 
淨收益— — 129,166 — 129,166 
申報的股息 ($)0.235每股）
— — (38,925)— (38,925)
其他綜合收益（虧損）— — — 5,863 5,863 
餘額，2023 年 3 月 31 日$168,308 $821,570 $1,059,980 $(63,515)$1,986,343 
見合併財務報表附註。
6
目錄
GRACO INC.和子公司
合併財務報表附註
（未經審計）
1.演示基礎

固瑞克公司及其子公司（“公司”）截至2024年3月29日的合併資產負債表以及截至2024年3月29日和2023年3月31日的三個月的相關收益、綜合收益和股東權益表以及截至2024年3月29日和2023年3月31日的三個月的現金流均由公司編制，未經審計。

管理層認為，這些合併財務報表反映了公允列報公司截至2024年3月29日的財務狀況以及所有列報期間的經營業績和現金流所必需的所有調整（僅包括正常的經常性調整）。

根據公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。因此，這些報表應與公司2023年10-K表年度報告中包含的財務報表及其附註一起閲讀。

過渡期的經營業績不一定代表整個財政年度將實現的業績。

2.細分信息

該公司有 三可報告的細分市場：承包商、工業和工藝。 按細分市場劃分的銷售額和營業收益如下（以千計）：
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
淨銷售額
承包商$230,042 $245,971 
工業141,991 150,190 
流程120,156 133,485 
總計$492,189 $529,646 
營業收益
承包商$66,141 $73,772 
工業44,801 52,770 
流程35,040 40,565 
未分配的公司（費用）(12,986)(10,439)
總計$132,996 $156,668 

按細分市場劃分的資產如下（以千計）：
3月29日
2024		12月29日
2023
承包商
$730,987 $712,224 
工業
605,991 640,487 
進程
553,816 554,753 
未分配的公司
896,031 814,543 
總計
$2,786,825 $2,722,007 

7
目錄
地理信息如下（以千計）：
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
淨銷售額（基於客户所在地）
美國
$267,832 $288,989 
其他國家
224,357 240,657 
總計
$492,189 $529,646 

 3月29日
2024		12月29日
2023
長期資產
美國
$635,154 $622,430 
其他國家
116,020 119,283 
總計
$751,174 $741,713 


3.每股收益

下表列出了每股基本收益和攤薄收益的計算方法（以千計，每股金額除外）：
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
普通股股東可獲得的淨收益
$122,199 $129,166 
每股基本收益的加權平均已發行股份168,490 168,018 
使用庫存股法和平均市場價格計算的股票期權的稀釋效應3,956 3,658 
攤薄後每股收益的加權平均已發行股份172,446 171,676 
每股基本收益
$0.73 $0.77 
攤薄後的每股收益
$0.71 $0.75 
反稀釋股票不包含在攤薄後的每股收益計算中940 3,235 



4.基於股份的獎勵

已授予和流通的普通股期權以及加權平均行使價如下所示（以千計，行使價除外）：
選項
股份		加權平均值
行使價格		選項
可鍛鍊		加權平均值
行使價格
傑出，2023 年 12 月 29 日9,904 $49.09 7,274 $41.46 
已授予918 89.30 
已鍛鍊(900)28.58 
已取消(20)72.29 
傑出，2024 年 3 月 29 日9,902 $54.64 7,096 $45.85 

8
目錄
公司確認今年迄今為止的基於股份的薪酬為 $10.52024 年的百萬美元和 $8.92023 年將達到數百萬個。截至 2024 年 3 月 29 日，有 $34.5與未歸屬期權相關的百萬未確認的薪酬成本，預計將在加權平均期限內確認 3.0年份。

每份期權授予的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型估算的，其加權平均假設和結果如下：
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
預期壽命（年）
6.66.7
利率
4.2 %4.0 %
波動率
26.3 %26.3 %
股息收益率
1.1 %1.3 %
每股加權平均公允價值
$28.05 $21.74 

根據公司的員工股票購買計劃，公司發行了 330,0002024 年的股票以及 323,0002023 年的股票。該計劃下員工購買權的公允價值是根據授予之日估算的。 的好處 15百分之 在計劃年度的第一天和最後一天每股普通股公允市場價值中取較低值的折扣被添加到員工購買權的公允價值中，該折扣使用Black-Scholes期權定價模型確定，其假設和結果如下：
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
預期壽命（年）
1.01.0
利率
4.9 %5.1 %
波動率
24.2 %26.4 %
股息收益率
1.1 %1.4 %
每股加權平均公允價值
$23.16 $18.04 

5.退休金

退休金計劃的淨定期福利成本組成部分如下（以千計）：
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
養老金福利
服務成本
$1,467 $1,464 
利息成本
2,430 3,777 
預期資產回報率
(2,444)(3,975)
攤銷及其他
936 440 
定期福利淨成本
$2,389 $1,706 
退休後醫療
服務成本
$100 $100 
利息成本
300 210 
攤銷
(25)90 
定期福利淨成本
$375 $400 

9
目錄
6.股東權益

扣除税款後的累計其他綜合收益（虧損）組成部分的變化如下（以千計）：

養老金和
退休後
醫療		累積
翻譯
調整		總計
截至2024年3月29日的三個月
餘額，2023 年 12 月 29 日$(31,012)$(3,983)$(34,995)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）— (18,706)(18,706)
重新歸類為養老金成本和遞延税681 — 681 
餘額，2024 年 3 月 29 日$(30,331)$(22,689)$(53,020)


截至2023年3月31日的三個月
餘額，2022年12月30日$(39,734)$(29,644)$(69,378)
重新分類前的其他綜合收益（虧損）— 4,975 4,975 
重新歸類為養老金成本和遞延税888 — 888 
餘額，2023 年 3 月 31 日$(38,846)$(24,669)$(63,515)

與養卹金和退休後醫療調整相關的金額被重新歸類為養卹金費用的非服務部分，這些部分包含在其他非業務支出中。


7.應收賬款和信貸損失

應收賬款包括美元的貿易應收賬款311百萬美元和其他應收賬款11截至 2024 年 3 月 29 日的百萬美元和美元343百萬和美元11截至2023年12月29日，分別有數百萬筆貿易應收賬款和其他應收賬款。

信用損失備抵金

以下是信貸損失活動摘要（以千計）：
三個月已結束
3月29日
2024		3月31日
2023
餘額，開始$4,655 $6,130 
計入成本和開支的增加（沖銷）50 (137)
從儲備金中扣除 (1)
(32)(1,820)
其他（扣除額）的補充 (2)
(80)59 
平衡，結尾$4,593 $4,232 

(1) 指被確定為無法收回並記作儲備金的款項，扣除先前記作儲備金的賬户收款後的淨額。
(2) 包括外幣折算的影響。


10
目錄
8.庫存

庫存的主要組成部分如下（以千計）：
3月29日
2024		12月29日
2023
成品和組件$245,527 $221,847 
處於不同完工階段的產品和組件132,715 131,906 
原材料和購買的組件198,698 202,294 
小計576,940 556,047 
降低 LIFO 成本(117,822)(117,698)
總計$459,118 $438,349 

9.無形資產

其他無形資產的組成部分如下（千美元）：
有限的生命無限的生命
顧客
人際關係		專利和
專有的
科技		商標，
商標名稱
和其他		貿易
名字		總計
截至 2024 年 3 月 29 日
成本
$191,417 $13,832 $1,300 $62,633 $269,182 
累計攤銷
(131,933)(8,640)(619)— (141,192)
外幣折算(8,839)(368)— (933)(10,140)
賬面價值
$50,645 $4,824 $681 $61,700 $117,850 
以年為單位的加權平均壽命
1396不適用
截至 2023 年 12 月 29 日
成本
$191,417 $14,174 $1,300 $62,633 $269,524 
累計攤銷
(128,248)(8,547)(561)— (137,356)
外幣折算(7,591)(344)— 2,025 (5,910)
賬面價值
$55,578 $5,283 $739 $64,658 $126,258 
以年為單位的加權平均壽命
1396不適用

迄今為止的無形資產攤銷額為 $4.22024 年的百萬美元和 $4.52023 年將達到數百萬個。 根據其他無形資產的當前賬面金額估算的年度攤銷費用如下（以千計）：
2024（剩餘部分）2025202620272028此後
預計攤銷費用$12,256 $15,939 $9,090 $6,378 $4,229 $8,258 

每個應申報分部的商譽賬面金額變化如下（以千計）：
承包商工業流程總計
餘額，2023 年 12 月 29 日$77,542 $143,132 $149,554 $370,228 
外幣折算(333)(6,331)(204)(6,868)
餘額，2024 年 3 月 29 日$77,209 $136,801 $149,350 $363,360 

11
目錄
10.其他流動負債
其他流動負債的組成部分如下（以千計）：
3月29日
2024		12月29日
2023
應計自保留款
$8,792 $8,654 
應計保修和服務負債
14,756 15,408 
應計交易促銷
9,161 14,312 
應為員工購買股票付款
1,730 16,639 
客户預付款和遞延收入
48,480 51,578 
應繳所得税
12,121 9,837 
應納税等14,744 12,289 
退貨退款責任權18,081 17,826 
經營租賃負債，當前 7,785 8,242 
其他
24,532 30,574 
總計
$160,182 $185,359 

對於與當期和前期銷售相關的預計未來保修和服務索賠，已確定了賠償責任。公司根據歷史索賠經驗和其他因素估算保修成本，包括評估特定的產品保修問題。 以下是應計保修和服務負債的活動摘要（以千計）：
餘額，2023 年 12 月 29 日$15,408 
記入費用2,291 
零件銷售利潤率逆轉872 
已解決的索賠的減免額(3,815)
餘額，2024 年 3 月 29 日$14,756 

客户預付款和遞延收入

在業績之前收到或到期的現金付款時，收入將延期，包括可退還的金額。與某些產品銷售相關的服務也是如此。在截至2024年3月29日的三個月中，我們確認了美元28.7截至2023年12月29日，這百萬美元已包含在遞延收入中。在截至2023年3月31日的三個月中，我們確認了美元20.6截至2022年12月30日，這百萬美元已包含在遞延收入中。

11.公允價值

定期按公允價值計量的資產和負債以及公允價值計量水平如下（以千計）：
級別3月29日
2024		12月29日
2023
資產
人壽保險的現金退保價值2$23,634 $22,255 
遠期外匯合約2349 — 
按公允價值計算的總資產$23,983 $22,255 
負債
或有考慮3$— $1,375 
遞延補償27,016 6,445 
遠期外匯合約2— 422 
按公允價值計算的負債總額$7,016 $8,242 

12
目錄
為某些有資格參加某些不合格養老金和遞延薪酬計劃的員工的生命保險的合同以信託形式持有。合約的現金退還價值基於業績衡量基金，這些基金掩蓋了某些遞延薪酬計劃參與者的延期投資分配。遞延薪酬負債餘額根據參與者分配給基礎績效衡量基金的金額進行估值。

或有對價負債代表未來根據未來收入向某些被收購企業的前所有者支付的未來款項的估計價值（使用概率加權的預期回報法）。

浮動利率借款的公允價值近似於賬面價值。公司根據未來現金流的現值和可用於發行具有相似條款和剩餘期限的債務的利率，使用大量其他可觀察的投入來估算公允價值（公允價值層次結構的第二級）。
13
目錄
第 2 項。GRACO INC.和子公司

管理層的討論和分析
財務狀況和經營業績

概述

該公司為工業和商業應用中的流體和塗料管理提供技術和專業知識。它設計、製造和銷售用於移動、測量、控制、分配和噴塗流體和塗層材料的系統和設備。管理層將公司的業務分為三個可報告的部門：承包商、工業和流程。關鍵戰略包括開發和營銷新產品、利用產品和技術進入其他不斷增長的最終用户市場、擴大全球分銷以及完成提供更多渠道和技術的戰略收購。

以下管理層的討論和分析回顧了影響公司經營業績和財務狀況的重要因素。這一討論應與財務報表和所附財務報表附註一併閲讀。

合併業績

財務業績摘要如下（以百萬計，每股金額除外）：
 三個月已結束
 3 月 29 日
2024		3月31日
2023		%
改變
淨銷售額
$492.2 $529.6 (7)%
營業收益
133.0 156.7 (15)%
淨收益
122.2 129.2 (5)%
調整後的淨收益 (1)
112.6 126.6 (11)%
攤薄後的普通股每股淨收益
$0.71 $0.75 (5)%
調整後的每股普通股攤薄淨收益 (1)
$0.65 $0.74 (12)%
(1) 調整後的非公認會計準則財務指標與公認會計原則的對賬情況見下文。

該季度的淨銷售額比去年同期下降了7％，所有細分市場均有所下降。從地區來看，美洲和亞太地區的銷售額下降，歐洲、中東和非洲的銷售額略有增長。
由於毛利率的提高無法抵消銷售量的減少和運營支出的增加，該季度的營業收益與去年相比下降了15％。
由於利息收入的增加和利息支出的減少減緩了營業收益的下降，本季度的淨收益比去年同期下降了5％。經調整後，淨收益下降了11％。








14
目錄
將股票期權行使中超額税收優惠的影響排除在外，為比較財務業績提供了更穩定的基礎。非公認會計準則調整後的所得税、有效所得税税率、淨收益和攤薄後每股收益的計算結果如下（以百萬計，每股金額除外）：

三個月已結束
3月29日
2024		3月31日
2023
所得税前收益$140.3 $157.4 
所得税，如報告所示$18.1 $28.2 
期權行使帶來的超額税收優惠9.6 2.6 
所得税，調整後$27.7 $30.8 
有效所得税税率
據報道12.9 %17.9 %
調整後19.8 %19.5 %
淨收益，如報告所示$122.2 $129.2 
期權行使帶來的超額税收優惠(9.6)(2.6)
調整後的淨收益$112.6 $126.6 
加權平均攤薄後股票172.4 171.7 
攤薄後的每股收益
據報道$0.71 $0.75 
調整後$0.65 $0.74 


15
目錄
下表概述了淨收益佔淨銷售額的百分比的組成部分：
三個月已結束
3月29日
2024		3月31日
2023
淨銷售額100.0 %100.0 %
銷售產品的成本45.9 46.2 
毛利54.1 53.8 
產品開發4.4 3.9 
銷售、營銷和分銷13.5 12.3 
一般和行政9.1 8.0 
營業收益27.1 29.6 
利息支出0.2 0.3 
其他（收入）支出，淨額(1.6)(0.4)
所得税前收益28.5 29.7 
所得税3.7 5.3 
淨收益24.8 %24.4 %

淨銷售額

下表顯示了按地理區域劃分的淨銷售額（以百萬計）：
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
美洲(1)
$306.5 $331.9 
EMEA(2)
111.1 108.8 
亞太地區74.6 88.9 
合併$492.2 $529.6 
(1) 北美洲、南美洲和中美洲，包括美國
(2)    歐洲、中東和非洲

下表顯示了按地理區域劃分的淨銷售額變動的組成部分：
三個月
數量和價格收購 貨幣總計
美洲(8)%0%0%(8)%
EMEA0%0%2%2%
亞太地區(14)%0%(2)%(16)%
合併(7)%0%0%(7)%

毛利

該季度的毛利率比去年同期略有提高。已實現的價格上漲的有利影響足以抵消不利的產品和渠道組合。


16
目錄
運營費用

與去年相比，本季度的總運營支出增加了500萬美元（4％），其中包括增加的約300萬美元（2個百分點）的未分配公司運營支出（主要來自基於股份的增量薪酬）和100萬美元（1個百分點）的產品開發支出增長。

其他（收入）支出

該季度的其他收入比去年同期增加了600萬美元，這主要是由於利息收入增加了約400萬美元。
所得税

有效所得税税率為13％，比去年下降了約5個百分點。下降的主要原因是與股票期權行使相關的超額税收優惠增加。

分部業績

與去年相比，該細分市場運營的某些衡量標準彙總如下：

承包商板塊

下表顯示了承包商板塊淨銷售額和營業收入佔銷售額的百分比
（百萬美元）：
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
淨銷售額
美洲
$165.5 $184.1 
EMEA
46.4 42.1 
亞太地區
18.1 19.7 
總計
$230.0 $245.9 
營業收入佔淨銷售額的百分比
29 %30 %

下表按地理區域列出了承包商板塊淨銷售額變動的組成部分：
三個月
數量和價格收購貨幣總計
美洲(10)%0%0%(10)%
EMEA9%0%1%10%
亞太地區(4)%0%(4)%(8)%
細分市場總計(6)%0%0%(6)%

北美建築市場的持續疲軟導致該季度的銷售額與去年相比下降了6％。不利的產品和渠道組合以及與產品開發相關的支出增加導致該季度的營業利潤率下降了1個百分點。價格實現率的提高和產品成本的降低無法抵消營業利潤率的下降。

工業板塊

下表顯示了淨銷售額和營業收益佔工業板塊銷售額的百分比
（百萬美元）：
17
目錄
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
淨銷售額
美洲
$61.6 $63.3 
EMEA
47.2 48.1 
亞太地區
33.2 38.8 
總計
$142.0 $150.2 
營業收入佔淨銷售額的百分比
32 %35 %

下表按地理區域列出了工業細分市場淨銷售額變動的組成部分：
三個月
數量和價格收購貨幣總計
美洲(3)%0%0%(3)%
EMEA(4)%0%2%(2)%
亞太地區(12)%0%(3)%(15)%
細分市場總計(5)%0%0%(5)%

本季度所有地區的工業板塊銷售額均比去年同期有所下降，其中包括亞太地區的兩位數下降，該地區的經濟活動與去年相比有所減弱。美洲粉末塗飾系統銷售額的增長部分抵消了這一下降。該細分市場第一季度的營業利潤率與去年相比下降了3個百分點，這主要是由於產品和渠道組合以及支出槓桿的不利影響。

流程分段

下表顯示了流程板塊的淨銷售額和營業收入佔銷售額的百分比
（百萬美元）：
 三個月已結束
 3月29日
2024		3月31日
2023
淨銷售額
美洲
$79.4 $84.5 
EMEA
17.5 18.6 
亞太地區
23.3 30.4 
總計
$120.2 $133.5 
營業收入佔淨銷售額的百分比
29 %30 %

下表按地理區域列出了流程細分市場淨銷售額變動的組成部分：
三個月
數量和價格收購 貨幣總計
美洲(6)%0%0%(6)%
EMEA(8)%0%2%(6)%
亞太地區(22)%0%(1)%(23)%
細分市場總計(10)%0%0%(10)%

18
目錄
與去年相比，本季度所有地區的工藝板塊銷售額均有所下降，這主要是由於半導體產品應用疲軟。該細分市場的營業利潤率在本季度比去年同期下降了約1個百分點，原因是銷售量下降帶來的不利支出槓桿作用足以抵消價格變動。

流動性和資本資源

2024年第一季度，經營活動提供的淨現金總額為1.19億美元，而2023年為9,100萬美元。應收賬款的減少是大部分增長的推動力，這反映了2024年業務活動的下降。2024年第一季度現金的主要用途包括增加3,700萬美元的廠房和設備以及4,300萬美元的股息支付。發行股票的淨收益總額為4,100萬美元。

在2023年前三個月，現金的主要用途包括增加3,800萬美元的廠房和設備以及3,900萬美元的股息支付。發行股票的淨收益總額為3000萬美元，部分被800萬美元的股票回購所抵消。

截至2024年3月29日，該公司的可用流動性為13.98億美元，其中包括6.23億美元的現金及現金等價物，其中1.67億美元在美國境外持有，現有承諾信貸額度下的可用信貸額度為7.75億美元。

現金餘額和未使用的融資來源預計將為公司提供靈活性，以滿足其未來12個月及以後的流動性需求，包括資本支出計劃、計劃分紅、股票回購、收購和運營需求。2024年的資本支出預計約為1.2億美元，其中包括7,000萬美元的設施擴建項目。公司未來可能會進行機會主義的股票回購。

外表
該公司繼續將目標設定為2024年在有機固定貨幣基礎上實現較低的個位數銷售增長。

關於前瞻性陳述的警示聲明

公司希望利用1995年《私人證券訴訟改革法》中關於前瞻性陳述的 “安全港” 條款，併為此提交了本警示聲明。我們公司不時向美國證券交易委員會提交的各種表格，包括我們的10-K表格、10-Q表和8-K表格，以及其他披露，包括我們的2023年概覽報告、新聞稿、財報發佈、分析師簡報、電話會議以及我們公司發佈的其他書面文件或口頭陳述，可能包含前瞻性陳述。前瞻性陳述通常使用 “期望”、“預見”、“預測”、“相信”、“項目”、“應該”、“估計”、“將” 等詞語和類似表達，並反映我們公司對未來的預期。所有預測和預測均為前瞻性陳述。前瞻性陳述基於當前可用信息，但各種風險和不確定性可能導致我們公司的實際業績與這些陳述中表達的業績存在重大差異。公司沒有義務根據新信息或未來事件更新這些聲明。

由於各種因素變化的影響，未來的結果可能與所表達的結果存在重大差異。這些風險因素包括但不限於與我們的產品需求以及全球商業和工業活動水平相關的風險；貨幣折算率的變化；俄羅斯入侵烏克蘭和其他政治不穩定；利率波動和信貸市場的變化；全球材料採購；我們的信息系統中斷或入侵；知識產權；生成人工智能的使用；開展國際業務；災難性事件；我們的吸引能力，培養和留住合格的人員；公共衞生危機；我們的增長戰略和收購；潛在的商譽減值；我們的有效競爭能力；我們對少數大客户的依賴；我們對週期性行業的依賴；法律法規的變化；與氣候相關的法律、法規和協議；環境、社會和治理方面的預期和要求；遵守反腐敗和貿易法；税率變化或通過新的税收立法；以及與法律訴訟相關的費用。有關這些風險因素和其他風險因素的更全面的討論，請參閲我們 2023 財年的 10-K 表年度報告第 1A 項和本 10-Q 表的第 1A 項。這些報告可在公司的網站上查閲，網址為 www.graco.com以及美國證券交易委員會的網站 www.sec.gov。敦促股東、潛在投資者和其他讀者在評估前瞻性陳述時考慮這些因素，並提醒他們不要過分依賴此類前瞻性陳述。
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投資者應意識到，除上述和第1A項中確定的因素以外的因素可能對公司的未來業績很重要。管理層不可能確定未來可能對公司運營產生影響的每一個因素，因為新因素可能會不時出現。


第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

從公司2023年年度報告10-K表的披露來看，沒有與市場風險相關的重大變化。

第 4 項。控制和程序

評估披露控制和程序

截至本報告所涵蓋的財政季度末，公司對其披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。該評估是在公司總裁兼首席執行官以及首席財務官兼財務主管的監督和參與下進行的。根據該評估，公司總裁兼首席執行官以及首席財務官兼財務主管得出結論，公司的披露控制和程序是有效的。

內部控制的變化

在本季度，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分其他信息

第 1A 項。風險因素

與公司2023年年度報告10-K表中披露的風險因素相比，公司的風險因素沒有重大變化。


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第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券

2018 年 12 月 7 日，董事會批准購買多達 1,800 萬股普通股，主要通過公開市場交易。該授權是無限期的，或者直到董事會終止為止。

除了經董事會授權購買的股票外，公司還購買希望投標自有股票的員工持有的普通股，以滿足行使期權或限制性股票歸屬時應繳的行使價或税款。

有關發行人購買股權證券的信息如下：
時期總數
購買的股票的百分比		平均價格
每股支付		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數可能尚未達到的最大股票數量
根據計劃或計劃購買
（期末）
2023 年 12 月 30 日-2024 年 1 月 26 日— $— — 13,549,640 
2024 年 1 月 27 日-2024 年 2 月 23 日— $— — 13,549,640 
2024 年 2 月 24 日-2024 年 3 月 29 日— $— — 13,549,640 


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第 5 項。其他信息

在截至2024年3月29日的三個月中， 無公司的董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》第16a-1（f）條）採用、終止或修改了第10b5-1條交易安排或非第10b5-1條交易安排（此類術語的定義見1933年《證券法》第S-K條第408項）。
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第 6 項。展品
3.1 
經2017年12月8日修訂的重述公司章程。（參照公司於2017年12月8日提交的8-K表報告附錄3.1納入。)
3.2 
重述了 2023 年 2 月 17 日修訂的章程。（參照公司2022年10-K表年度報告附錄3.2併入。)
31.1
根據規則13a-14 (a) 對總裁和首席執行官進行認證。
31.2
根據第13a-14（a）條對首席財務官和財務主管進行認證。
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根據《美國法典》第18章第1350條對總裁兼首席執行官以及首席財務官和財務主管進行認證
99.1
新聞稿報告了2024年4月24日的第一季度收益。
101 根據法規 S-T 第 405 條以 ixBRL（在線可擴展業務報告語言）格式的交互式數據文件。
104 封面交互式數據文件（格式為 ixBRL，包含在附錄 101 中）。
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簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。

GRACO 公司
日期：2024年4月24日來自：/s/Mark W. Sheahan
Mark W. Sheahan
總裁兼首席執行官
（首席執行官）
日期：2024年4月24日來自：/s/ David M. Lowe
David M. Lowe
首席財務官兼財務主管
（首席財務官）
日期：2024年4月24日來自：/s/ 克里斯托弗·D·納特森
克里斯托弗·D·納特森
執行副總裁、公司財務總監
（首席會計官）