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保誠金融有限公司
季度財務補充
2024 年第一季度

	目錄


		頁面
	亮點
	財務指標摘要	1
	財務摘要	2
	其他財務亮點	3
	運營亮點	4


	合併運營報表	5
	合併資產負債表	6
	合併資產負債表	7
	短期和長期債務-無關聯	8


	PGIM
	運營報表	9
	補充收入和管理資產信息	10
	管理下的補充資產信息	11


	美國企業
	合併運營報表	12
	合併運營報表-退休策略	13
	運營報表-機構退休策略	14
	機構退休策略銷售業績和賬户價值	15
	運營報表-個人退休策略	16
	個人退休策略銷售業績和賬户價值	17
	個人退休策略賬户價值活動	18
	個人退休策略市場風險福利特徵	19
	運營報表-團體保險	20
	團體保險補充信息	21
	運營報表-個人壽險	22
	個人人壽補充信息	23


	國際企業
	合併運營報表	24
	運營報表-人生規劃師	25
	運營聲明-直布羅陀人壽及其他	26
	銷售業績和補充信息	27


	公司和其他
	運營報表	29


	投資組合
	投資組合構成	30
	投資組合構成-日本的保險業務，不包括日本的保險業務	31
	投資業績	32
	投資業績-日本保險業務	33
	投資業績-不包括日本的保險業務	34

	合併運營報表——AOI 與美國公認會計準則的收入、福利和支出對賬	35

	關鍵定義和公式	38

	評級和投資者信息	41


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季度財務補充
2024 年第一季度

財務指標摘要
（以百萬計，每股和股本回報率數據除外）

			2023								2024		年初至今
			1Q		2Q		3Q		4Q		1Q		2023		2024		% 變化

收益
	所得税前的調整後營業收入（虧損）：
		PGIM	151		179		211		172		169		151		169		12%
		美國企業	760		956		1,088		988		839		760		839		10%
		國際企業	840		784		811		748		896		840		896		7%
		企業和其他	(471)		(472)		(438)		(653)		(435)		(471)		(435)		8%
	所得税前的調整後營業收入總額		1,280		1,447		1,672		1,255		1,469		1,280		1,469		15%
	所得税，適用於調整後的營業收入		276		305		340		309		328		276		328		19%
	税後調整後的營業收入		1,004		1,142		1,332		946		1,141		1,004		1,141		14%
	歸屬於保誠金融公司的收益（虧損）		1,462		511		(802)		1,317		1,138		1,462		1,138		-22%
股本回報率
	平均股本營業回報率（基於調整後的營業收入）(1)		11.3	%	12.8	%	15.2	%	10.9	%	13.0	%	11.3	%	13.0	%
	平均股本回報率（基於淨收益（虧損））		18.9	%	6.8	%	-11.8	%	19.6	%	16.5	%	18.9	%	16.5	%
對股東的分配
	已支付的股息		468		463		461		458		476		468		476		2%
	股票回購		250		250		250		250		250		250		250		—%
	資本回報總額		718		713		711		708		726		718		726		1%
每股數據
	淨收益（虧損）-攤薄 (2)		3.93		1.38		(2.23)		3.61		3.12		3.93		3.12		-21%
	調整後營業收入——攤薄後		2.70		3.09		3.62		2.59		3.12		2.70		3.12		16%
	股東分紅		1.25		1.25		1.25		1.25		1.30		1.25		1.30		4%
	GAAP 賬面價值-攤薄		85.33		77.65		70.82		76.77		75.00
	調整後的賬面價值——攤薄 (3)		97.29		97.38		94.19		96.64		97.03
已發行股票
	普通股加權平均數量——基本		366.5		364.8		362.6		360.3		359.0		366.5		359.0		-2%
	普通股的加權平均數——攤薄		367.7		366.1		363.8		361.0		360.5		367.7		360.5		-2%
	期末普通股——基本		365.9		363.4		361.3		359.2		359.1
	期末普通股——攤薄		367.8		366.2		364.5		362.4		362.8


__________
(1) 平均股本營業回報率（基於調整後的營業收入）是一項非公認會計準則衡量標準，表示調整後的税後營業收入，中期按年計算，除以不包括累計其他綜合收益的保誠金融公司股票平均值，經調整後扣除第3頁所述的外幣匯率調整和預扣的嵌入式衍生品資金公允價值累計變動所包含的金額。
(2) 在截至2023年9月30日的三個月中，每股基本收益的加權平均股數用於計算攤薄後的每股收益，因為在報告淨虧損時，攤薄股和攤薄每股收益不適用。由於截至2023年9月30日的三個月中，普通股持有人可獲得的歸屬於保誠金融的淨虧損，所有潛在的股票期權和薪酬計劃都被視為反稀釋性股票。
(3) 調整後的賬面價值按總權益（GAAP賬面價值）計算，其中不包括累計的其他綜合收益（虧損）、與已實現投資收益和虧損相對應的外幣匯率重計和貨幣折算調整的累積影響，以及第3頁所述預扣和修改後的共同保險嵌入式衍生品的公允價值累計變化。


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2024 年第一季度

財務要聞
（以百萬計，每股數據除外）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

普通股每股收益（攤薄）：
税後調整後的營業收入	2.70	3.09	3.62	2.59	3.12	2.70	3.12
對賬項目：
已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整	1.00	(2.07)	(6.85)	0.87	(0.27)	1.00	(0.27)
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	0.20	0.04	(0.69)	0.60	0.34	0.20	0.34
市場經驗更新	0.13	(0.01)	0.39	(0.22)	(0.09)	0.13	(0.09)
剝離和分拆業務：
封閉區塊劃分	(0.01)	(0.13)	0.01	(0.14)	(0.01)	(0.01)	(0.01)
其他剝離和分拆業務	0.25	—	(0.31)	0.12	(0.10)	0.25	(0.10)
分配給分紅未歸股權支付獎勵的收益差額	(0.01)	0.02	0.03	(0.01)	—	(0.01)	—
其他調整 (1)	(0.02)	(0.02)	(0.02)	(0.03)	(0.02)	(0.02)	(0.02)
所得税前的對賬項目總額	1.54	(2.17)	(7.44)	1.19	(0.15)	1.54	(0.15)
所得税，不適用於調整後的營業收入	0.31	(0.46)	(1.59)	0.17	(0.15)	0.31	(0.15)
扣除所得税後的對賬項目總額	1.23	(1.71)	(5.85)	1.02	—	1.23	—
歸屬於保誠金融公司的淨收益（虧損）	3.93	1.38	(2.23)	3.61	3.12	3.93	3.12
已發行普通股的加權平均數——基本	366.5	364.8	362.6	360.3	359.0	366.5	359.0
已發行普通股的加權平均數——攤薄後	367.7	366.1	363.8	361.0	360.5	367.7	360.5
計算普通股每股收益：
歸屬於保誠金融公司的淨收益（虧損）	1,462	511	(802)	1,317	1,138	1,462	1,138
減去：分配給分紅未歸股權支付獎勵的收益	18	6	5	14	15	18	15
計算普通股每股收益時歸屬於保誠金融公司的淨收益（虧損）	1,444	505	(807)	1,303	1,123	1,444	1,123
税後調整後的營業收入	1,004	1,142	1,332	946	1,141	1,004	1,141
減去：分配給分紅未歸股權支付獎勵的收益	13	12	15	11	16	13	16
計算普通股每股收益的税後調整後營業收入	991	1,130	1,317	935	1,125	991	1,125

___________

(1) 代表未包含在上述對賬項目中的調整，包括企業收購對價的某些組成部分，這些部分被確認為必要服務期內的薪酬支出。


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2024 年第一季度

其他財務亮點
（以百萬計，每股數據除外）

	2023				2024
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q

資本化數據 (1)：
優先債務：
短期債務	705	763	615	618	585
長期債務	10,860	10,787	10,787	10,788	10,786
初級次級長期債務	9,591	8,089	8,090	8,094	8,582
保誠金融公司股票：
期末的GAAP賬面價值（PFI權益總額）	31,385	28,434	25,814	27,820	27,209
減去：累計其他綜合收益（AOCI）	(3,825)	(6,649)	(7,831)	(6,504)	(7,661)
GAAP 賬面價值不包括 AOCI (2)	35,210	35,083	33,645	34,324	34,870
減去：扣留資金的嵌入式衍生品公允價值的累計變動 (3)	—	—	—	(181)	14
減去：與已實現收益（虧損）相對應的外匯匯率調整和貨幣折算調整的累積影響 (4)	(575)	(578)	(687)	(518)	(345)
調整後的賬面價值	35,785	35,661	34,332	35,023	35,201
普通股每股賬面價值：
每股普通股的GAAP賬面價值——攤薄	85.33	77.65	70.82	76.77	75.00
不包括每股AOCI在內的GAAP賬面價值——攤薄 (2)	95.73	95.80	92.30	94.71	96.11
調整後的每股普通股賬面價值——攤薄	97.29	97.38	94.19	96.64	97.03
期末普通股數量-攤薄	367.8	366.2	364.5	362.4	362.8
普通股價格區間（基於收盤價）：
高	104.94	88.22	99.14	105.21	117.40
低	77.23	78.04	88.66	88.61	101.84
關閉	82.74	88.22	94.89	103.71	117.40
普通股市值 (1)	30,275	32,059	34,284	37,253	42,158


__________

(1) 截至期末。
（2）外幣折算調整和外幣匯率調整的累積影響，除通過淨收益（虧損）重新計量的項目外，均為累計其他綜合收益的組成部分。
(3) 金額代表與可供出售證券的未實現損益相關的預扣資金的公允價值的累計變化，以及某些衍生品的公允價值累計變化，這些衍生品與通過共同保險承保的客户負債與預扣資金和修改後的共同保險安排進行再保相關的某些衍生品。
(4) 包括外幣匯率調整產生的淨收益和虧損的累積影響，以及與已實現投資收益和虧損相對應的淨收益（虧損）和貨幣折算調整中包含的相關已實現投資收益和虧損。


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2024 年第一季度

組合操作語句
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

收入 (1)：
保費	8,833	6,368	3,659	6,364	15,006	8,833	15,006	70%
保單費用和費用收入	1,073	1,032	1,060	1,059	1,056	1,073	1,056	-2%
淨投資收益	3,670	3,813	3,892	3,918	4,120	3,670	4,120	12%
資產管理費、佣金和其他收入	1,406	1,370	1,433	1,525	1,517	1,406	1,517	8%
總收入	14,982	12,583	10,044	12,866	21,699	14,982	21,699	45%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	9,588	6,931	4,348	7,130	15,774	9,588	15,774	65%
未來保單福利負債估計值的變化	22	159	49	20	15	22	15	-32%
存入保單持有人賬户餘額的利息	756	780	804	836	861	756	861	14%
利息支出	439	457	419	439	529	439	529	21%
延期收購成本	(569)	(546)	(576)	(637)	(647)	(569)	(647)	-14%
收購成本的攤銷	355	355	351	356	362	355	362	2%
一般和管理費用	3,111	3,000	2,977	3,467	3,336	3,111	3,336	7%
福利和支出總額	13,702	11,136	8,372	11,611	20,230	13,702	20,230	48%
所得税前的調整後營業收入	1,280	1,447	1,672	1,255	1,469	1,280	1,469	15%
所得税，適用於調整後的營業收入	276	305	340	309	328	276	328	19%
税後調整後的營業收入	1,004	1,142	1,332	946	1,141	1,004	1,141	14%
對賬項目：
已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整	369	(757)	(2,491)	314	(97)	369	(97)	-126%
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	75	16	(251)	216	123	75	123	64%
市場經驗更新	48	(3)	143	(78)	(32)	48	(32)	-167%
剝離和分拆業務：
封閉區塊劃分	(4)	(48)	2	(50)	(3)	(4)	(3)	25%
其他剝離和分拆業務	92	(1)	(113)	43	(35)	92	(35)	-138%
合資企業和其他運營實體的收益權益，以及歸屬於非控股權益的收益	(5)	(26)	(11)	(26)	(27)	(5)	(27)	-440%
其他調整 (2)	(8)	(7)	(9)	(12)	(8)	(8)	(8)	—%
所得税前的對賬項目總額	567	(826)	(2,730)	407	(79)	567	(79)	-114%
所得税，不適用於調整後的營業收入	106	(182)	(591)	50	(39)	106	(39)	-137%
扣除所得税後的對賬項目總額	461	(644)	(2,139)	357	(40)	461	(40)	-109%
合資企業和其他運營實體的所得税前收入（虧損）和收益權益	1,847	621	(1,058)	1,662	1,390	1,847	1,390	-25%
所得税支出（福利）	382	123	(251)	359	289	382	289	-24%
合資企業和其他經營實體的收益扣除權益前的收益（虧損）	1,465	498	(807)	1,303	1,101	1,465	1,101	-25%
合資企業和其他運營實體收益中的權益，扣除税款和歸屬於非控股權益的收益	(3)	13	5	14	37	(3)	37	1333%
歸屬於保誠金融公司的收益（虧損）	1,462	511	(802)	1,317	1,138	1,462	1,138	-22%
歸屬於非控股權益的收益	15	(15)	11	9	13	15	13	-13%
淨收益（虧損）	1,477	496	(791)	1,326	1,151	1,477	1,151	-22%
減去：歸因於非控股權益的收益（虧損）	15	(15)	11	9	13	15	13	-13%
歸屬於保誠金融公司的淨收益（虧損）	1,462	511	(802)	1,317	1,138	1,462	1,138	-22%
__________

(1) 收入不包括扣除虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益；支持經驗評級合同持有人負債的資產的投資收益、扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值變化、剝離和決勝業務的收入，幷包括代表合資企業和其他運營實體的權益收益的收入，但歸類為剝離和決勝業務的營收。福利和支出不包括與已實現的投資收益相關的費用（扣除虧損）；資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化、剝離和決勝業務的收益和支出，以及收購的某些組成部分，包括收購Assurance IQ，後者被確認為必要服務期內的薪酬支出，包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。對賬情況見第35、36和37頁。
(2) 代表未包含在上述對賬項目中的調整，包括企業收購對價的某些組成部分，這些部分被確認為必要服務期內的薪酬支出。


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2024 年第一季度

合併資產負債表
（單位：百萬）


	03/31/2023	06/30/2023	09/30/2023	12/31/2023	03/31/2024

資產：
投資：
固定到期日，可供出售，按公允價值計算	320,512	312,230	295,318	316,321	318,510
扣除信貸損失備抵後的固定到期日債券，按攤銷成本計算	1,277	1,171	—	—	—
固定到期日，按公允價值交易	6,269	6,349	7,129	9,790	10,288
按公允價值計算的支持經驗評級合約持有人負債的資產	2,958	3,019	2,943	3,168	3,359
按公允價值計算的股權證券	7,573	8,359	7,039	8,242	7,224
商業抵押貸款和其他貸款	56,778	57,689	57,908	59,305	58,781
政策貸款	10,041	9,983	9,959	10,047	9,907
其他投資資產	21,491	21,473	21,868	22,855	24,227
短期投資	5,177	5,059	5,072	5,005	5,953
投資總額	432,076	425,332	407,236	434,733	438,249
現金和現金等價物	17,425	14,652	16,892	19,419	18,735
應計投資收益	3,095	3,142	3,191	3,287	3,361
遞延保單購置成本	20,741	20,320	20,394	20,856	20,613
收購的業務的價值	601	542	514	530	484
市場風險收益資產	976	1,951	2,200	1,981	2,225
再保險應收賬款和應收存款	19,448	17,322	25,941	27,311	27,929
所得税資產	—	803	1,108	939	958
其他資產	12,613	12,369	13,136	13,179	13,205
獨立賬户資產	202,294	200,871	190,642	198,888	200,064
總資產	709,269	697,304	681,254	721,123	725,823
負債：
未來的保單福利	273,586	268,649	253,551	273,281	272,790
保單持有人賬户餘額	138,139	138,743	140,788	147,018	151,810
市場風險收益負債	6,096	5,462	4,660	5,467	4,624
再保險和預扣資金應付賬款	6,243	6,632	14,199	15,729	15,746
根據回購協議出售的證券	6,617	6,097	5,547	6,056	6,563
貸款證券的現金抵押品	5,975	5,207	6,067	6,477	6,978
所得税負債	517	—	—	—	—
短期債務	705	763	615	618	585
長期債務	20,451	18,876	18,877	18,882	19,368
其他負債	15,402	15,739	18,155	17,546	16,749
合併可變利息實體發行的票據	415	402	791	1,374	1,132
單獨賬户負債	202,294	200,871	190,642	198,888	200,064
負債總額	676,440	667,441	653,892	691,336	696,409
夾層股權：
可贖回的非控制性權益	382	408	414	524	544
夾層資產總額	382	408	414	524	544
股權：
累計其他綜合虧損	(3,825)	(6,649)	(7,831)	(6,504)	(7,661)
其他股權 (1)	35,210	35,083	33,645	34,324	34,870
保誠金融公司股權總額	31,385	28,434	25,814	27,820	27,209
非控股權益	1,062	1,021	1,133	1,443	1,661
權益總額	32,447	29,455	26,947	29,263	28,870
負債、夾層權益和權益總額	709,269	697,304	681,253	721,123	725,823

____________
(1) 包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分別如第3頁所述的預扣資金和修改後的共同保險嵌入式衍生品公允價值的（1,400萬美元）和1.81億美元累計變動。


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季度財務補充
2024 年第一季度

合併資產負債表
（單位：百萬）

	截至 2024 年 3 月 31 日



	合併的 PFI	封閉區塊劃分	PFI 不包括封閉式區塊劃分	PGIM	美國企業	國際企業	企業和其他
資產：
投資總額	438,249	49,039	389,210	2,979	192,036	163,720	30,475
遞延保單購置成本	20,613	165	20,448	—	11,622	9,252	(426)
其他資產	66,897	1,436	65,461	4,058	43,013	11,664	6,726
獨立賬户資產	200,064	—	200,064	30,885	172,366	—	(3,187)
總資產	725,823	50,640	675,183	37,922	419,037	184,636	33,588
負債：
未來的保單福利	272,790	43,243	229,547	—	113,418	107,201	8,928
保單持有人賬户餘額	151,810	4,464	147,346	—	90,837	52,055	4,454
債務	19,953	—	19,953	1,512	7,361	70	11,010
其他負債	51,792	4,471	47,321	2,266	22,060	7,660	15,335
單獨賬户負債	200,064	—	200,064	30,885	172,366	—	(3,187)
負債總額	696,409	52,178	644,231	34,663	406,042	166,986	36,540
夾層股權：
可贖回的非控制性權益	544	—	544	388	—	—	156
夾層資產總額	544	—	544	388	—	—	156
股權：
累計其他綜合虧損	(7,661)	(150)	(7,511)	(130)	(2,383)	(2,463)	(2,535)
其他股權 (1)	34,870	(1,399)	36,269	2,743	15,296	20,083	(1,853)
保誠金融公司股權總額	27,209	(1,549)	28,758	2,613	12,913	17,620	(4,388)
非控股權益	1,661	11	1,650	258	82	30	1,280
權益總額	28,870	(1,538)	30,408	2,871	12,995	17,650	(3,108)
負債、夾層權益和權益總額	725,823	50,640	675,183	37,922	419,037	184,636	33,588


	截至 2023 年 12 月 31 日

	合併的 PFI	封閉區塊劃分	PFI 不包括封閉式區塊劃分	PGIM	美國企業	國際企業	企業和其他
資產：
投資總額	434,733	49,336	385,397	4,906	184,264	169,531	26,696
遞延保單購置成本	20,856	168	20,688	—	11,757	9,351	(420)
其他資產	66,646	1,584	65,062	4,511	41,498	12,342	6,711
獨立賬户資產	198,888	—	198,888	32,647	169,386	—	(3,145)
總資產	721,123	51,088	670,035	42,064	406,905	191,224	29,842
負債：
未來的保單福利	273,281	43,587	229,694	—	107,007	113,501	9,186
保單持有人賬户餘額	147,018	4,500	142,518	—	85,983	51,941	4,594
債務	19,500	—	19,500	1,577	7,360	72	10,491
其他負債	52,649	4,539	48,110	3,095	21,668	8,267	15,080
單獨賬户負債	198,888	—	198,888	32,647	169,386	—	(3,145)
負債總額	691,336	52,626	638,710	37,319	391,404	173,781	36,206
夾層股權：
可贖回的非控制性權益	524	—	524	524	—	—	—
夾層資產總額	524	—	524	524	—	—	—
股權：
累計其他綜合虧損	(6,504)	(144)	(6,360)	(86)	(1,862)	(1,922)	(2,490)
其他股權 (1)	34,324	(1,405)	35,729	2,768	17,281	19,335	(3,655)
保誠金融公司股權總額	27,820	(1,549)	29,369	2,682	15,419	17,413	(6,145)
非控股權益	1,443	11	1,432	1,539	82	30	(219)
權益總額	29,263	(1,538)	30,801	4,221	15,501	17,443	(6,364)
負債、夾層權益和權益總額	721,123	51,088	670,035	42,064	406,905	191,224	29,842

____________
(1) 企業及其他包括截至2024年3月31日和2023年12月31日分別如第3頁所述的預扣資金和修改後的共同保險嵌入式衍生品公允價值的（1,400萬美元和1.81億美元）累計變動。


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2024 年第一季度

短期和長期債務-無關聯
（單位：百萬）

	截至 2024 年 3 月 31 日				截至 2023 年 12 月 31 日
	優先債務				優先債務
	短期債務	長期債務	初級次級長期債務	債務總額	短期債務	長期債務	初級次級長期債務	債務總額

按所得款項用途借款：
資本債務	—	4,867	8,582	13,449	—	4,869	8,094	12,963
運營債務	505	5,591	—	6,096	535	5,589	—	6,124
有限追索權和無追索權借款	80	328	—	408	83	330	—	413
債務總額	585	10,786	8,582	19,953	618	10,788	8,094	19,500



	截至 2024 年 3 月 31 日				截至 2023 年 12 月 31 日
	保誠金融有限公司	美國保誠保險公司 (1) (2)	其他關聯公司	債務總額	保誠金融有限公司	美國保誠保險公司 (1) (2)	其他關聯公司	債務總額

按來源分列的借款：
資本債務	13,061	347	41	13,449	12,573	346	44	12,963
運營債務	5,616	480	—	6,096	5,614	510	—	6,124
有限追索權和無追索權借款	—	127	281	408	—	130	283	413
債務總額	18,677	954	322	19,953	18,187	986	327	19,500

__________

(1) 包括保誠基金有限責任公司。
(2) 美國保誠保險公司的資本債務包括截至2024年3月31日的3.47億美元盈餘票據和截至2023年12月31日的3.46億美元盈餘票據。


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2024 年第一季度

運營報表-PGIM
（單位：百萬）

	2023								2024		年初至今
	1Q		2Q		3Q		4Q		1Q		2023		2024		% 變化

收入 (1)：
保費	—		—		—		—		—		—		—		—
保單費用和費用收入	—		—		—		—		—		—		—		—
淨投資收益	80		67		42		79		(43)		80		(43)		-154%
資產管理費、佣金和其他收入	818		782		934		836		1,033		818		1,033		26%
總收入	898		849		976		915		990		898		990		10%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	—		—		—		—		—		—		—		—
未來保單福利負債估計值的變化	—		—		—		—		—		—		—		—
存入保單持有人賬户餘額的利息	—		—		—		—		—		—		—		—
利息支出	27		29		28		29		24		27		24		-11%
延期收購成本	(1)		—		(1)		—		(1)		(1)		(1)		—%
收購成本的攤銷	1		—		—		1		1		1		1		—%
一般和管理費用	720		641		738		713		797		720		797		11%
福利和支出總額	747		670		765		743		821		747		821		10%
所得税前的調整後營業收入	151		179		211		172		169		151		169		12%
總收入	898		849		976		915		990		898		990		10%
減去：直通分銷收入	19		20		20		19		21		19		21		11%
減去：與合併相關的收入	32		(25)		62		16		23		32		23		-28%
調整後總收入 (2)	847		854		894		880		946		847		946		12%
調整後的營業利潤率 (2) (3)	17.8	%	21.0	%	23.6	%	19.5	%	17.9	%	17.8	%	17.9	%

__________

(1) 收入不包括減去虧損後的已實現投資收益。福利和支出包括歸屬於非控股權益的收入的費用，不包括收購對價的某些組成部分。
(2) 未根據公認會計原則計算。調整後的收入不包括直通分銷收入和與合併相關的收入。調整後的所得税前營業收入佔調整後總收入的百分比。
(3) 截至2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日和2023年3月31日的三個月，按總收入計算的營業利潤率分別為17.1％、18.8％、21.6％、21.1％和16.8％。


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2024 年第一季度

PGIM-補充收入和管理資產信息


	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

補充收入信息（以百萬計）：
按類型分析收入：
資產管理費	720	726	738	735	774	720	774	8%
其他相關收入 (1)	52	58	71	66	93	52	93	79%
服務、分銷和其他收入	126	65	167	114	123	126	123	-2%
PGIM 總收入	898	849	976	915	990	898	990	10%
按來源分析資產管理費：
機構客户	362	357	363	366	378	362	378	4%
零售客户	243	253	261	257	276	243	276	14%
普通賬户	115	116	114	112	120	115	120	4%
資產管理費用總額	720	726	738	735	774	720	774	8%



管理下的補充資產信息（按公允市場價值計算）（以十億計）：
	2024年3月31日
	公共股權	公共固定收益	房地產	私人信貸和其他替代方案	多資產	總計
機構客户	68.4	443.5	67.5	35.1	2.1	616.6
零售客户	129.7	140.9	2.3	0.9	71.6	345.4
普通賬户	3.8	240.1	57.5	78.0	—	379.4
總計	201.9	824.5	127.3	114.0	73.7	1,341.4


	2023年3月31日
	公共股權	公共固定收益	房地產	私人信貸和其他替代方案	多資產	總計
機構客户	53.6	403.3	72.5	30.5	1.3	561.2
零售客户	105.8	133.0	2.1	0.9	72.6	314.4
普通賬户	3.8	261.4	55.1	73.9	—	394.2
總計	163.2	797.7	129.7	105.3	73.9	1,269.8
__________
(1) 截至2024年3月31日、2023年12月31日、2023年9月30日、2023年6月30日和2023年3月31日的三個月，扣除相關費用後的其他相關收入分別為5,600萬美元、3,600萬美元、3,700萬美元、3,100萬美元和2,800萬美元。


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2024 年第一季度

PGIM-管理下的補充資產信息
（以十億計）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

機構客户-管理的資產（按公允市場價值計算）：
管理的起始資產	528.9	540.2	536.7	528.6	562.7	528.9	562.7
補充	13.9	18.9	14.4	20.5	45.2	13.9	45.2
提款	(24.1)	(21.9)	(18.2)	(26.8)	(19.1)	(24.1)	(19.1)
機構淨增量（提款），不包括貨幣市場活動	(10.2)	(3.0)	(3.8)	(6.3)	26.1	(10.2)	26.1
市值的變化	17.2	3.5	(13.8)	36.7	3.2	17.2	3.2
淨貨幣市場流量	3.2	(3.7)	0.1	(1.1)	0.2	3.2	0.2
其他 (1)	1.1	(0.3)	9.4	4.8	4.7	1.1	4.7
終止管理的資產	540.2	536.7	528.6	562.7	596.9	540.2	596.9
管理的附屬機構資產	21.0	20.0	19.0	19.9	19.7	21.0	19.7
期末為機構客户管理的總資產	561.2	556.7	547.6	582.6	616.6	561.2	616.6
零售客户-管理的資產（按公允市場價值計算）：
管理的起始資產	191.7	201.4	209.4	203.1	215.5	191.7	215.5
補充	12.6	12.6	11.9	14.8	15.7	12.6	15.7
提款	(16.4)	(14.8)	(13.8)	(22.0)	(15.2)	(16.4)	(15.2)
淨零售增量（提款），不包括貨幣市場活動	(3.8)	(2.2)	(1.9)	(7.2)	0.5	(3.8)	0.5
市值的變化	13.6	10.3	(4.7)	19.5	12.2	13.6	12.2
淨貨幣市場流量	0.4	0.2	0.7	0.3	0.3	0.4	0.3
其他	(0.5)	(0.3)	(0.4)	(0.2)	(0.4)	(0.5)	(0.4)
終止管理的資產	201.4	209.4	203.1	215.5	228.1	201.4	228.1
管理的附屬零售資產	113.0	114.7	109.4	114.8	117.3	113.0	117.3
期末為零售客户管理的總資產	314.4	324.1	312.5	330.3	345.4	314.4	345.4

__________
(1) 其他包括與2023年9月向Prismic Life Reinsurance, Ltd.進行有效結構化結算年金業務再保險相關的95億美元，以及與2024年3月向薩默塞特再保險有限公司再保險某些有擔保的萬用壽險保單相關的58億美元，這些保單先前包含在管理的普通賬户資產中。


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2024 年第一季度

合併運營報表-美國企業
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

收入 (1)：
保費	5,268	3,098	550	3,505	11,869	5,268	11,869	125%
保單費用和費用收入	1,014	968	997	990	990	1,014	990	-2%
淨投資收益	2,117	2,253	2,355	2,281	2,478	2,117	2,478	17%
資產管理費、佣金和其他收入	676	699	637	698	629	676	629	-7%
總收入	9,075	7,018	4,539	7,474	15,966	9,075	15,966	76%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	6,434	4,284	1,601	4,607	13,007	6,434	13,007	102%
未來保單福利負債估計值的變化	16	(134)	33	(29)	(9)	16	(9)	-156%
存入保單持有人賬户餘額的利息	507	523	540	550	560	507	560	10%
利息支出	251	249	226	253	333	251	333	33%
延期收購成本	(274)	(295)	(307)	(349)	(370)	(274)	(370)	-35%
收購成本的攤銷	212	205	204	209	212	212	212	—%
一般和管理費用	1,169	1,230	1,154	1,245	1,394	1,169	1,394	19%
福利和支出總額	8,315	6,062	3,451	6,486	15,127	8,315	15,127	82%
所得税前的調整後營業收入	760	956	1,088	988	839	760	839	10%

__________

(1) 收入不包括扣除虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益；支持經驗評級合約持有人負債的資產的投資收益（扣除虧損），以及扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值變動。福利和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用；資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化，包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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2024 年第一季度

運營報表-美國企業-退休策略
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

收入 (1)：
保費	3,785	1,561	(959)	2,041	10,325	3,785	10,325	173%
保單費用和費用收入	332	320	318	310	312	332	312	-6%
淨投資收益	1,322	1,416	1,491	1,405	1,536	1,322	1,536	16%
資產管理費、佣金和其他收入	545	559	524	577	579	545	579	6%
總收入	5,984	3,856	1,374	4,333	12,752	5,984	12,752	113%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	4,383	2,312	(417)	2,615	10,898	4,383	10,898	149%
未來保單福利負債估計值的變化	(42)	(157)	31	(25)	11	(42)	11	126%
存入保單持有人賬户餘額的利息	240	255	270	277	314	240	314	31%
利息支出	24	15	14	20	31	24	31	29%
延期收購成本	(99)	(107)	(117)	(131)	(169)	(99)	(169)	-71%
收購成本的攤銷	97	89	89	90	95	97	95	-2%
一般和管理費用	544	573	563	573	657	544	657	21%
福利和支出總額	5,147	2,980	433	3,419	11,837	5,147	11,837	130%
所得税前的調整後營業收入	837	876	941	914	915	837	915	9%

__________

(1) 收入不包括減去虧損和相關費用及調整後的已實現投資收益，以及扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化。收益和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用。


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	季度財務補充
	2024 年第一季度

	運營報表-美國企業-退休策略-機構退休策略
	（單位：百萬）

		2023				2024	年初至今
		1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

	收入 (1)：
	保費	3,763	1,531	(979)	2,027	10,297	3,763	10,297	174%
	保單費用和費用收入	8	8	10	7	6	8	6	-25%
	淨投資收益	1,004	1,072	1,098	1,006	1,092	1,004	1,092	9%
	資產管理費、佣金和其他收入	114	126	92	143	143	114	143	25%
	總收入	4,889	2,737	221	3,183	11,538	4,889	11,538	136%
	福利和開支 (1)：
	保險和年金福利	4,350	2,263	(438)	2,584	10,858	4,350	10,858	150%
	未來保單福利負債估計值的變化	(44)	(156)	24	(25)	(3)	(44)	(3)	93%
	存入保單持有人賬户餘額的利息	125	144	146	137	154	125	154	23%
	利息支出	10	(4)	(6)	1	17	10	17	70%
	延期收購成本	(17)	(16)	(18)	(24)	(19)	(17)	(19)	-12%
	收購成本的攤銷	4	6	3	3	2	4	2	-50%
	一般和管理費用	65	72	71	75	88	65	88	35%
	福利和支出總額	4,493	2,309	(218)	2,751	11,097	4,493	11,097	147%
	所得税前的調整後營業收入	396	428	439	432	441	396	441	11%

__________
	(1) 收入不包括減去虧損和相關費用及調整後的已實現投資收益，以及扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化。收益和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用。


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2024 年第一季度

美國企業——退休策略——機構退休策略銷售業績和賬户價值
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

期初賬户總價值	251,818	252,952	258,533	254,933	267,654	251,818	267,654
增補	3,828	5,686	4,697	14,287	10,990	3,828	10,990
提款和福利	(5,474)	(5,865)	(7,781)	(6,163)	(6,417)	(5,474)	(6,417)
淨流量	(1,646)	(179)	(3,084)	8,124	4,573	(1,646)	4,573
市值、貸記利息和利息收入的變化	1,823	2,456	878	2,565	2,655	1,823	2,655
其他 (1)	957	3,304	(1,394)	2,032	(252)	957	(252)
期末賬户總價值，總額	252,952	258,533	254,933	267,654	274,630	252,952	274,630
再保險割讓	—	—	(9,273)	(9,237)	(9,179)	—	(9,179)
期末賬户總價值，淨額	252,952	258,533	245,660	258,417	265,451	252,952	265,451
期末賬户總值中包含的金額，淨額高於：
僅限投資的穩定價值包裝	68,170	67,335	65,497	64,098	62,842
國際再保險 (2)	84,137	90,612	88,253	102,544	102,049
團體年金和其他產品	100,645	100,586	91,910	91,775	100,560
期末賬户總價值，淨額	252,952	258,533	245,660	258,417	265,451

__________

(1) 其他活動包括與我們的英國國際再保險業務相關的外匯匯率變動的影響；與融資協議支持的商業票據（通常到期日少於90天）相關的收款和付款的淨列報，以及外部管理賬户資產餘額的變化。
(2) 代表根據國際再保險合同未來福利的現值計算的名義金額。


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運營報表-美國企業-退休策略-個人退休策略
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

收入 (1)：
保費	22	30	20	14	28	22	28	27%
保單費用和費用收入	324	312	308	303	306	324	306	-6%
淨投資收益	318	344	393	399	444	318	444	40%
資產管理費、佣金和其他收入	431	433	432	434	436	431	436	1%
總收入	1,095	1,119	1,153	1,150	1,214	1,095	1,214	11%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	33	49	21	31	40	33	40	21%
未來保單福利負債估計值的變化	2	(1)	7	—	14	2	14	600%
存入保單持有人賬户餘額的利息	115	111	124	140	160	115	160	39%
利息支出	14	19	20	19	14	14	14	—%
延期收購成本	(82)	(91)	(99)	(107)	(150)	(82)	(150)	-83%
收購成本的攤銷	93	83	86	87	93	93	93	—%
一般和管理費用	479	501	492	498	569	479	569	19%
福利和支出總額	654	671	651	668	740	654	740	13%
所得税前的調整後營業收入	441	448	502	482	474	441	474	7%

__________

(1) 收入不包括減去虧損和相關費用及調整後的已實現投資收益，以及扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化。收益和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用。


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2024 年第一季度

美國企業——退休策略——個人退休策略銷售業績和賬户價值
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024



積極出售的受保護投資和收益產品銷售 (1)：
FlexGuard	1,088	1,240	1,279	1,263	1,727	1,088	1,727
僅限投資 VA (2)	32	36	48	35	28	32	28
已修復	547	616	616	804	1,550	547	1,550
總計	1,667	1,892	1,943	2,102	3,305	1,667	3,305
積極出售的受保護投資和收益解決方案 (1)：
期初賬户總價值	21,208	23,268	25,970	27,069	30,655	21,208	30,655
銷售	1,667	1,892	1,943	2,102	3,305	1,667	3,305
全額退保和死亡撫卹金	(191)	(223)	(208)	(239)	(281)	(191)	(281)
銷售額，扣除全額退保金和死亡撫卹金	1,476	1,669	1,735	1,863	3,024	1,476	3,024
部分提款和其他補助金	(135)	(131)	(135)	(170)	(181)	(135)	(181)
淨流量	1,341	1,538	1,600	1,693	2,843	1,341	2,843
市值、貸記利息和其他變動	725	1,171	(494)	1,901	1,770	725	1,770
保單費用	(6)	(7)	(7)	(8)	(11)	(6)	(11)
期末賬户總價值，總額	23,268	25,970	27,069	30,655	35,257	23,268	35,257
再保險割讓	(1,079)	(1,357)	(1,552)	(1,694)	(1,986)	(1,079)	(1,986)
期末賬户總價值，淨額	22,189	24,613	25,517	28,961	33,271	22,189	33,271
已停產的傳統增值税和保障生活補助金 (3)：
期初賬户總價值	98,814	100,536	100,327	94,021	99,053	98,814	99,053
銷售	8	9	7	7	9	8	9
全額退保和死亡撫卹金	(1,297)	(1,428)	(1,544)	(1,636)	(2,284)	(1,297)	(2,284)
銷售額，扣除全額退保金和死亡撫卹金	(1,289)	(1,419)	(1,537)	(1,629)	(2,275)	(1,289)	(2,275)
部分提款和其他補助金	(985)	(926)	(927)	(1,122)	(1,109)	(985)	(1,109)
淨流量	(2,274)	(2,345)	(2,464)	(2,751)	(3,384)	(2,274)	(3,384)
市值變動等	4,605	2,693	(3,298)	8,321	4,311	4,605	4,311
保單費用	(609)	(557)	(544)	(538)	(537)	(609)	(537)
期末賬户總價值，總額	100,536	100,327	94,021	99,053	99,443	100,536	99,443
再保險割讓	—	(10,227)	(9,432)	(10,103)	(9,702)	—	(9,702)
期末賬户總價值，淨額	100,536	90,100	84,589	88,950	89,741	100,536	89,741

__________
(1) 包括保誠FlexGuard和FlexGuard收益、保誠卓越投資、MyRock、私募可變年金和所有固定年金產品。不包括已終止的傳統可變年金和有保障的生活補助。
(2) 代表沒有保障生活福利的可變年金，包括保誠卓越投資、MyRock和私募可變年金。
(3) 包括保誠最高每日收益、保誠固定收益和其他有或沒有最低收入保障和提款權益的傳統可變產品。


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季度財務補充
2024 年第一季度

美國企業——退休策略——個人退休策略賬户價值活動
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

一般賬户中的賬户價值 (1)：
期初餘額	22,063	23,948	26,455	27,613	30,844	22,063	30,844
保費和存款	1,601	1,821	1,856	2,030	3,226	1,601	3,226
全額退保和死亡撫卹金	(119)	(118)	(121)	(155)	(237)	(119)	(237)
扣除全額退保金和死亡撫卹金後的保費和存款	1,482	1,703	1,735	1,875	2,989	1,482	2,989
部分提款和其他補助金	(148)	(149)	(148)	(191)	(218)	(148)	(218)
淨流量	1,334	1,554	1,587	1,684	2,771	1,334	2,771
市值、貸記利息和其他變動	582	1,181	(285)	1,189	1,513	582	1,513
從單獨賬户轉入（向）的淨轉賬	(30)	(227)	(142)	360	15	(30)	15
保單費用	(1)	(1)	(2)	(2)	(3)	(1)	(3)
期末餘額，總額	23,948	26,455	27,613	30,844	35,140	23,948	35,140
再保險割讓	(1,079)	(1,357)	(1,552)	(1,694)	(1,986)	(1,079)	(1,986)
期末餘額，淨額	22,869	25,098	26,061	29,150	33,154	22,869	33,154
獨立賬户中的賬户價值 (1)：
期初餘額	97,959	99,856	99,842	93,477	98,864	97,959	98,864
保費和存款	74	80	94	79	88	74	88
全額退保和死亡撫卹金	(1,369)	(1,533)	(1,631)	(1,720)	(2,328)	(1,369)	(2,328)
扣除全額退保金和死亡撫卹金後的保費和存款	(1,295)	(1,453)	(1,537)	(1,641)	(2,240)	(1,295)	(2,240)
部分提款和其他補助金	(972)	(908)	(914)	(1,101)	(1,072)	(972)	(1,072)
淨流量	(2,267)	(2,361)	(2,451)	(2,742)	(3,312)	(2,267)	(3,312)
市值、貸記利息和其他變動	4,748	2,683	(3,507)	9,033	4,568	4,748	4,568
從普通賬户轉入（向）的淨轉賬	30	227	142	(360)	(15)	30	(15)
保單費用	(614)	(563)	(549)	(544)	(545)	(614)	(545)
期末餘額，總額	99,856	99,842	93,477	98,864	99,560	99,856	99,560
再保險割讓	—	(10,227)	(9,432)	(10,103)	(9,702)	—	(9,702)
期末餘額，淨額	99,856	89,615	84,045	88,761	89,858	99,856	89,858

__________
(1) 就本演示而言，保費和存款以及退保和提款根據客户資金的分配歸入普通賬户和單獨賬户。例如，客户在出售時分配給單獨賬户投資的保費，雖然是通過公司的普通賬户匯出的，但在此顯示屏中顯示為單獨的賬户保費，而不是作為普通賬户保費並轉入單獨賬户。


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季度財務補充
2024 年第一季度

美國企業-團體保險補充信息
（以百萬美元為單位的金額，或另有説明）

	2023								2024		年初至今
	1Q		2Q		3Q		4Q		1Q		2023		2024


年化新業務保費：
團體生活	162		32		61		41		189		162		189
團體殘疾	157		25		34		19		189		157		189
總計	319		57		95		60		378		319		378
未來保單的好處 (1)：
團體生活	2,397		2,309		2,242		2,421		2,350
團體殘疾	3,141		3,144		3,175		3,178		3,240
總計	5,538		5,453		5,417		5,599		5,590
保單持有人賬户餘額 (1)：
團體生活	5,480		5,385		5,250		5,229		4,889
團體殘疾	117		121		112		113		119
總計	5,597		5,506		5,362		5,342		5,008
獨立賬户負債 (1)：
團體生活	24,661		23,747		22,864		25,021		25,265
團體人壽保險：
總保費、保單費用和費用收入 (2)	1,085		1,135		1,100		1,149		1,098		1,085		1,098
賺取的保費	892		937		900		873		903		892		903
賺取的保單費用和費用收入	158		137		138		144		150		158		150
福利比例 (3)	92.9	%	85.1	%	84.8	%	87.5	%	90.1	%	92.9	%	90.1	%
管理運營費用比率	11.8	%	11.9	%	11.8	%	11.2	%	12.1	%	11.8	%	12.1	%
持續率	94.4	%	94.0	%	93.7	%	93.6	%	95.1	%
團體傷殘保險：
總保費、保單費用和費用收入 (2)	371		380		393		385		426		371		426
賺取的保費	345		351		368		358		395		345		395
賺取的保單費用和費用收入	23		24		25		25		25		23		25
福利比例 (3)	65.8	%	69.8	%	76.2	%	72.2	%	71.3	%	65.8	%	71.3	%
管理運營費用比率	25.2	%	25.6	%	24.1	%	25.9	%	25.9	%	25.2	%	25.9	%
持續率	92.5	%	91.9	%	91.2	%	91.1	%	93.8	%
團體保險總額：
福利比例 (3)	85.9	%	81.1	%	82.4	%	83.3	%	84.7	%	85.9	%	84.7	%
管理運營費用比率	15.2	%	15.4	%	15.1	%	14.9	%	16.0	%	15.2	%	16.0	%
現行政策的淨面額（以十億計）(4)	2,104		2,153		2,143		2,155		2,065

__________
(1) 截至期末。
（2）在向分紅保單持有人退還保費之前，以獲得良好的理賠體驗。
(3) 收益比率不包括年度假設更新和第二季度其他調整的影響。截至2023年6月30日的三個月，包括對團體人壽、團體傷殘和團體總保險影響的福利比率分別為83.0％、66.4％和78.7％。
(4) 期末；扣除再保險。


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季度財務補充
2024 年第一季度

運營報表-美國企業-個人生活
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

收入 (1)：
保費	246	249	241	233	246	246	246	—%
保單費用和費用收入	501	487	516	511	503	501	503	—%
淨投資收益	669	709	734	748	806	669	806	20%
資產管理費、佣金和其他收入	111	119	98	102	25	111	25	-77%
總收入	1,527	1,564	1,589	1,594	1,580	1,527	1,580	3%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	833	832	839	826	860	833	860	3%
未來保單福利負債估計值的變化	58	23	2	(4)	(20)	58	(20)	-134%
存入保單持有人賬户餘額的利息	223	227	231	231	206	223	206	-8%
利息支出	223	232	211	232	300	223	300	35%
延期收購成本	(175)	(188)	(189)	(216)	(195)	(175)	(195)	-11%
收購成本的攤銷	114	114	114	114	116	114	116	2%
一般和管理費用	353	383	323	403	434	353	434	23%
福利和支出總額	1,629	1,623	1,531	1,586	1,701	1,629	1,701	4%
所得税前的調整後營業收入（虧損）	(102)	(59)	58	8	(121)	(102)	(121)	-19%

__________
(1) 收入不包括已實現的投資收益，扣除虧損及相關費用和調整。收益和支出不包括減去虧損後與已實現投資收益相關的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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2024 年第一季度

美國企業-個人人壽補充信息
（以百萬計，或另行説明）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024

年化新業務保費 (1)：
定期壽命	23	31	33	33	31	23	31
環球壽險	17	20	17	27	20	17	20
可變壽命	109	146	136	145	116	109	116
總計	149	197	186	205	167	149	167
按分銷渠道劃分的年化新業務保費 (1)：
保誠顧問	33	38	35	38	35	33	35
第三方分發	116	159	151	167	132	116	132
總計	149	197	186	205	167	149	167
賬户價值活動：
保單持有人賬户餘額 (2)：
期初餘額	31,522	31,644	32,713	32,730	33,026	31,522	33,026
保費和存款	636	577	587	675	634	636	634
投降和提款	(455)	(429)	(417)	(557)	(436)	(455)	(436)
淨銷售額	181	148	170	118	198	181	198
補助金支付	(59)	(45)	(41)	(43)	(48)	(59)	(48)
淨流量	122	103	129	75	150	122	150
貸記利息及其他	461	406	274	624	401	461	401
來自獨立賬户的淨轉賬	78	1,079	128	113	138	78	138
保單費用	(539)	(519)	(514)	(516)	(539)	(539)	(539)
期末餘額，總額	31,644	32,713	32,730	33,026	33,176	31,644	33,176
再保險割讓	—	—	—	—	(4,506)	—	(4,506)
期末餘額，淨額	31,644	32,713	32,730	33,026	28,670	31,644	28,670
獨立賬户負債：
期初餘額	39,419	41,650	43,230	42,171	46,453	39,419	46,453
保費和存款	709	865	739	836	794	709	794
投降和提款	(224)	(278)	(212)	(235)	(293)	(224)	(293)
淨銷售額	485	587	527	601	501	485	501
補助金支付	(130)	(91)	(119)	(126)	(138)	(130)	(138)
淨流量	355	496	408	475	363	355	363
市值、貸記利息和其他變動	2,286	2,489	(1,003)	4,262	3,796	2,286	3,796
向普通賬户的淨轉賬	(78)	(1,079)	(128)	(113)	(138)	(78)	(138)
保單費用	(332)	(326)	(336)	(342)	(346)	(332)	(346)
期末餘額	41,650	43,230	42,171	46,453	50,128	41,650	50,128
有效淨面額（以十億計）(3)：
定期壽命	295	294	293	290	286
環球壽險	98	98	97	97	80
可變壽命	148	150	150	154	158
總計	541	542	540	541	524

__________
(1) 不包括公司擁有的人壽保險。
(2) 包括固定利率基金、聯盟存款、補充合同和可變產品的遞延收入。
(3) 期末；扣除再保險。有效淨面額不包括某些被視為影響個人人壽調整後營業收入的非核心業務驅動因素的保單。封閉式分區內的保單不通過個人人壽進行報告。


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季度財務補充
2024 年第一季度

合併運營報表-國際企業
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

收入 (1)：
保費	3,569	3,274	3,112	2,864	3,139	3,569	3,139	-12%
保單費用和費用收入	72	77	77	82	80	72	80	11%
淨投資收益	1,285	1,321	1,316	1,367	1,412	1,285	1,412	10%
資產管理費、佣金和其他收入	89	51	61	65	82	89	82	-8%
總收入	5,015	4,723	4,566	4,378	4,713	5,015	4,713	-6%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	3,159	2,647	2,751	2,525	2,772	3,159	2,772	-12%
未來保單福利負債估計值的變化	6	293	16	49	24	6	24	300%
存入保單持有人賬户餘額的利息	215	226	239	263	279	215	279	30%
利息支出	11	4	3	5	(1)	11	(1)	-109%
延期收購成本	(313)	(281)	(292)	(312)	(293)	(313)	(293)	6%
收購成本的攤銷	151	159	156	156	159	151	159	5%
一般和管理費用	946	891	882	944	877	946	877	-7%
福利和支出總額	4,175	3,939	3,755	3,630	3,817	4,175	3,817	-9%
所得税前的調整後營業收入	840	784	811	748	896	840	896	7%

__________

(1) 收入不包括減去虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益、支持經驗評級合約持有人負債的資產的投資收益、扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值變動，包括代表合資企業和其他運營實體收益中權益的收入。福利和支出不包括與已實現投資收益相關的費用，扣除虧損和資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化，還包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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2024 年第一季度

經營報表-國際企業-人生規劃師
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

收入 (1)：
保費	1,934	1,693	1,665	1,511	1,818	1,934	1,818	-6%
保單費用和費用收入	48	48	48	52	47	48	47	-2%
淨投資收益	573	586	584	608	629	573	629	10%
資產管理費、佣金和其他收入	69	54	62	61	56	69	56	-19%
總收入	2,624	2,381	2,359	2,232	2,550	2,624	2,550	-3%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	1,692	1,417	1,421	1,311	1,589	1,692	1,589	-6%
未來保單福利負債估計值的變化	2	69	11	23	13	2	13	550%
存入保單持有人賬户餘額的利息	57	57	61	68	69	57	69	21%
利息支出	3	(1)	(1)	(4)	(7)	3	(7)	-333%
延期收購成本	(158)	(142)	(143)	(144)	(155)	(158)	(155)	2%
收購成本的攤銷	76	78	76	76	78	76	78	3%
一般和管理費用	430	416	407	438	418	430	418	-3%
福利和支出總額	2,102	1,894	1,832	1,768	2,005	2,102	2,005	-5%
所得税前的調整後營業收入	522	487	527	464	545	522	545	4%

__________
(1) 收入不包括減去虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益，以及支持經驗評級合同持有人負債的資產的投資收益（扣除虧損），包括代表合資企業和其他運營實體收益權益的收入。福利和支出不包括與已實現投資收益相關的費用，扣除虧損和資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化，還包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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2024 年第一季度

經營報表-國際業務-直布羅陀人壽及其他
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

收入 (1)：
保費	1,635	1,581	1,447	1,353	1,321	1,635	1,321	-19%
保單費用和費用收入	24	29	29	30	33	24	33	38%
淨投資收益	712	735	732	759	783	712	783	10%
資產管理費、佣金和其他收入	20	(3)	(1)	4	26	20	26	30%
總收入	2,391	2,342	2,207	2,146	2,163	2,391	2,163	-10%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	1,467	1,230	1,330	1,214	1,183	1,467	1,183	-19%
未來保單福利負債估計值的變化	4	224	5	26	11	4	11	175%
存入保單持有人賬户餘額的利息	158	169	178	195	210	158	210	33%
利息支出	8	5	4	9	6	8	6	-25%
延期收購成本	(155)	(139)	(149)	(168)	(138)	(155)	(138)	11%
收購成本的攤銷	75	81	80	80	81	75	81	8%
一般和管理費用	516	475	475	506	459	516	459	-11%
福利和支出總額	2,073	2,045	1,923	1,862	1,812	2,073	1,812	-13%
所得税前的調整後營業收入	318	297	284	284	351	318	351	10%

__________

(1) 收入不包括減去虧損及相關費用和調整後的已實現投資收益、支持經驗評級合約持有人負債的資產的投資收益、扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值變動，包括代表合資企業和其他運營實體收益中權益的收入。福利和支出不包括與已實現投資收益相關的費用，扣除虧損和資產價值變動導致的經驗評級合同持有人負債的變化，還包括歸屬於非控股權益的收益的費用。收入和福利及支出不包括市場經驗更新。


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2024 年第一季度

國際業務-銷售業績和補充信息
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024


實際匯率基礎 (1)：
淨保費、保單費用和費用收入：
日本-日本保誠	1,735	1,463	1,422	1,266	1,584	1,735	1,584
日本-直布羅陀生活	1,659	1,610	1,476	1,383	1,354	1,659	1,354
新興市場	247	278	291	297	281	247	281
總計	3,641	3,351	3,189	2,946	3,219	3,641	3,219
年化新業務保費：
日本-日本保誠	196	158	143	182	196	196	196
日本-直布羅陀生活	231	241	236	310	224	231	224
新興市場	81	91	112	106	97	81	97
總計	508	490	491	598	517	508	517
按分銷渠道劃分的年化新業務保費：
人生規劃師	277	249	255	288	293	277	293
直布羅陀生活顧問	128	144	131	139	105	128	105
銀行	55	51	68	82	59	55	59
獨立機構	48	46	37	89	60	48	60
總計	508	490	491	598	517	508	517
恆定匯率基礎 (2)：
淨保費、保單費用和費用收入：
日本-日本保誠	1,755	1,491	1,486	1,362	1,690	1,755	1,690
日本-直布羅陀生活	1,681	1,650	1,548	1,464	1,454	1,681	1,454
新興市場	219	236	243	252	235	219	235
總計	3,655	3,377	3,277	3,078	3,379	3,655	3,379
年化新業務保費：
日本-日本保誠	198	162	150	195	211	198	211
日本-直布羅陀生活	232	243	241	314	229	232	229
新興市場	67	73	88	86	80	67	80
總計	497	478	479	595	520	497	520
按分銷渠道劃分的年化新業務保費：
人生規劃師	265	235	238	281	291	265	291
直布羅陀生活顧問	128	146	132	142	108	128	108
銀行	55	51	68	82	59	55	59
獨立機構	49	46	41	90	62	49	62
總計	497	478	479	595	520	497	520

__________
(1) 根據所示期間的適用平均匯率進行折算。
(2) 所有期限的外幣計價活動按統一匯率折算成美元，包括1美元兑129日元。以美元計價的活動根據以美元交易的金額計算在內。


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2024 年第一季度

國際業務-銷售業績和補充信息


	2023								2024
	1Q		2Q		3Q		4Q		1Q


期末生效的個人保單數量（以十億計）(1) (2)：
（固定匯率基礎）
日本-日本保誠	323		322		320		312		307
日本-直布羅陀生活	293		291		288		285		281
新興市場	40		41		43		44		42
總計	656		654		651		641		630
期末生效的個人保單數量（以千計）(3)：
日本-日本保誠	4,484		4,496		4,501		4,511		4,531
日本-直布羅陀生活	6,681		6,650		6,626		6,594		6,552
新興市場	742		754		769		789		765
總計	11,907		11,900		11,896		11,894		11,848
國際人壽保險個人保單的持續性：
人生規劃師：
13 個月	92.4	%	92.2	%	92.2	%	92.0	%	91.4	%
25 個月	84.7	%	84.0	%	83.2	%	83.1	%	82.6	%
直布羅陀生活 (4):
13 個月	95.2	%	95.0	%	94.8	%	94.3	%	94.8	%
25 個月	90.1	%	89.2	%	88.7	%	88.0	%	88.3	%
期末的人生規劃師人數：
日本	4,454		4,317		4,337		4,310		4,339
所有其他國家	1,524		1,489		1,580		1,546		1,516
人生規劃師總數	5,978		5,806		5,917		5,856		5,855
直布羅陀生活顧問	6,689		6,648		6,736		6,808		6,792

__________
(1) 所有期限的外幣計價活動按統一匯率折算成美元，包括1美元兑129日元。以美元計價的活動根據以美元交易的金額計算在內。
(2) 扣除再保險。
(3) 僅限直接業務；保單計數包括年金。
(4) 反映了人壽顧問和獨立代理人出售的業務。


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2024 年第一季度

運營報表-公司及其他
（單位：百萬）

	2023				2024	年初至今
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q	2023	2024	% 變化

收入 (1)：
保費	(4)	(4)	(3)	(5)	(2)	(4)	(2)	50%
保單費用和費用收入	(13)	(13)	(14)	(13)	(14)	(13)	(14)	-8%
淨投資收益	188	172	179	191	273	188	273	45%
資產管理費、佣金和其他收入	(177)	(162)	(199)	(74)	(227)	(177)	(227)	-28%
總收入	(6)	(7)	(37)	99	30	(6)	30	600%
福利和開支 (1)：
保險和年金福利	(5)	—	(4)	(2)	(5)	(5)	(5)	—%
未來保單福利負債估計值的變化	—	—	—	—	—	—	—	—
存入保單持有人賬户餘額的利息	34	31	25	23	22	34	22	-35%
利息支出	150	175	162	152	173	150	173	15%
延期收購成本	19	30	24	24	17	19	17	-11%
收購成本的攤銷	(9)	(9)	(9)	(10)	(10)	(9)	(10)	-11%
一般和管理費用	276	238	203	565	268	276	268	-3%
福利和支出總額	465	465	401	752	465	465	465	—%
所得税前調整後的營業虧損	(471)	(472)	(438)	(653)	(435)	(471)	(435)	8%

__________

(1) 收入不包括已實現的投資收益，扣除虧損及相關費用和調整。福利和支出不包括與已實現的投資收益相關的費用，扣除虧損和商譽減值以及企業收購對價的某些組成部分，這些費用被確認為必要服務期內的薪酬支出。收入和福利及支出包括合併調整。


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季度財務補充
2024 年第一季度

投資組合構成
（單位：百萬）

			2024年3月31日									2023年12月31日
				已關閉		PFI 不包括							已關閉		PFI 不包括
			總計	阻止	資金	封閉式區塊劃分和資金被扣留						總計	阻止	資金	封閉式區塊劃分和預扣資金 (2)
			投資組合	部門	預扣款 (1)	金額	佔總數的百分比					投資組合 (2)	部門	預扣 (1) (2)	金額	佔總數的百分比
		固定到期日：
		公開，可供出售，按公允價值計算	242,724	20,184	7,922	214,618	58.3	%				241,222	20,483	3,270	217,469	58.9	%
		私人，可供出售，按公允價值計算	75,083	9,891	2,608	62,584	17.0	%				74,542	10,003	2,678	61,861	16.7	%
		固定到期日，按公允價值交易	9,806	849	4,577	4,380	1.2	%				8,785	887	2,944	4,954	1.3	%
		按公允價值計算的支持經驗評級合約持有人負債的資產	3,359	—	—	3,359	0.9	%				3,168	—	—	3,168	0.9	%
		按公允價值計算的股權證券	6,661	1,818	5	4,838	1.3	%				7,634	1,970	—	5,664	1.5	%
		扣除補貼後的賬面價值的商業抵押貸款和其他貸款	58,624	7,681	73	50,870	13.8	%				58,786	7,769	23	50,994	13.8	%
		未償餘額的保單貸款	9,907	3,441	—	6,466	1.8	%				10,047	3,479	—	6,568	1.8	%
		扣除備抵後的其他投資資產 (3)	21,693	4,432	1,093	16,168	4.3	%				19,454	4,513	1,007	13,934	3.8	%
		扣除備抵後的短期投資	5,941	743	106	5,092	1.4	%				4,992	232	51	4,709	1.3	%
		小計 (4)	433,798	49,039	16,384	368,375	100.0	%				428,630	49,336	9,973	369,321	100.0	%
		其他實體和業務的投資資產 (5)	4,451	—	—	4,451						6,103	—	—	6,103
		投資總額	438,249	49,039	16,384	372,826						434,733	49,336	9,973	375,424


	按信貸質量劃分的固定到期日 (4) (6)：		2024年3月31日								2023年12月31日
			PFI 不包括封閉的區塊劃分和預扣的資金								PFI 不包括封閉式區塊劃分和預扣資金 (2)
				格羅斯	格羅斯							格羅斯	格羅斯
			攤銷	未實現	未實現	以下津貼	公平				攤銷	未實現	未實現	以下津貼	公平
			成本	收益	損失	信用損失	價值		佔總數的百分比		成本	收益	損失	信用損失	價值	佔總數的百分比
		公共固定到期日：

		NAIC 評級 (7)

		1	180,090	5,336	16,968	—	168,458		78.5	%	182,105	6,683	15,644	1	173,143	79.6	%
		2	41,588	780	3,695	—	38,673		18.0	%	39,358	1,020	3,395	—	36,983	17.0	%
		小計-高質量或最高質量的證券	221,678	6,116	20,663	—	207,131		96.5	%	221,463	7,703	19,039	1	210,126	96.6	%
		3	5,408	89	321	—	5,176		2.4	%	5,216	143	238	—	5,121	2.3	%
		4	1,740	55	85	30	1,680		0.8	%	1,765	50	99	53	1,663	0.8	%
		5	600	15	56	18	541		0.3	%	479	13	63	7	422	0.2	%
		6	178	2	18	72	90		0.0	%	224	4	16	75	137	0.1	%
		小計-其他證券	7,926	161	480	120	7,487		3.5	%	7,684	210	416	135	7,343	3.4	%
		總計	229,604	6,277	21,143	120	214,618		100.0	%	229,147	7,913	19,455	136	217,469	100.0	%

		私人固定到期日：

		NAIC 評級 (7)

		1	17,497	228	1,739	—	15,986		25.5	%	17,121	240	1,588	—	15,773	25.5	%
		2	39,384	843	3,295	—	36,932		59.0	%	38,561	880	2,795	—	36,646	59.2	%
		小計-高質量或最高質量的證券	56,881	1,071	5,034	—	52,918		84.5	%	55,682	1,120	4,383	—	52,419	84.7	%
		3	5,413	126	284	5	5,250		8.3	%	5,130	118	246	5	4,997	8.1	%
		4	3,019	22	101	1	2,939		4.8	%	3,112	28	89	2	3,049	4.9	%
		5	1,441	23	82	18	1,364		2.2	%	1,283	21	69	3	1,232	2.0	%
		6	108	15	5	5	113		0.2	%	158	17	5	6	164	0.3	%
		小計-其他證券	9,981	186	472	29	9,666		15.5	%	9,683	184	409	16	9,442	15.3	%
		總計	66,862	1,257	5,506	29	62,584		100.0	%	65,365	1,304	4,792	16	61,861	100.0	%
		_____________

	(1) 包括支持在共同保險下使用預扣資金和修改後的共同保險安排進行再保險的客户負債的投資。
	(2) 上期金額已重報，以符合本期列報方式。
	(3) 其他投資資產包括對有限合夥企業和有限責任公司（“LPS/LLC”）的投資、通過直接所有權持有的投資性房地產、衍生工具和其他雜項投資。
	(4) 不包括 (i) 我們投資管理業務的資產，包括為第三方管理的資產，(ii) 衍生品業務以及 (iii) 資產負債表上歸類為 “獨立賬户資產” 的資產。
	(5) 包括我們的投資管理和衍生業務的投資資產。不包括我們為第三方管理的投資管理業務資產以及資產負債表上歸類為 “獨立賬户資產” 的資產。
	(6) 不包括歸類為交易的固定到期證券。
	(7) 反映了國際業務投資的同等評級。截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別包括攤銷成本為73.91億美元（公允價值73.88億美元）的781只證券和攤銷成本為72.42億美元（公允價值72.27億美元）的639只證券，這些證券是在收到SVO評級之前根據預期的NAIC名稱進行分類的。


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季度財務補充
2024 年第一季度

投資組合構成——日本的保險業務，不包括日本的保險業務和預扣的資金 (1)
（單位：百萬）

			2024年3月31日			2023年12月31日
			金額	佔總數的百分比		金額	佔總數的百分比
	投資組合構成——日本保險業務（2）：
		固定到期日：
		公開，可供出售，按公允價值計算	108,625	67.5	%	113,737	68.2	%
		私人，可供出售，按公允價值計算	20,959	13.0	%	20,891	12.5	%
		固定到期日，按公允價值交易	586	0.4	%	669	0.4	%
		按公允價值計算的支持經驗評級合約持有人負債的資產	3,359	2.1	%	3,168	1.9	%
		按公允價值計算的股權證券	1,618	1.0	%	1,614	1.0	%
		扣除補貼後的賬面價值的商業抵押貸款和其他貸款	17,102	10.6	%	17,980	10.8	%
		未償餘額的保單貸款	2,644	1.6	%	2,670	1.6	%
		其他投資資產 (3)	5,861	3.6	%	5,617	3.4	%
		扣除備抵後的短期投資	286	0.2	%	421	0.2	%
		總計	161,040	100.0	%	166,767	100.0	%


			2024年3月31日			2023年12月31日 (4)
			金額	佔總數的百分比		金額	佔總數的百分比
	投資組合構成-不包括日本保險業務和預扣資金 (2)：
		固定到期日：
		公開，可供出售，按公允價值計算	105,993	51.1	%	103,732	51.3	%
		私人，可供出售，按公允價值計算	41,625	20.1	%	40,970	20.2	%
		固定到期日，按公允價值交易	3,794	1.8	%	4,285	2.1	%
		按公允價值計算的支持經驗評級合約持有人負債的資產	—	0.0	%	—	0.0	%
		按公允價值計算的股權證券	3,220	1.6	%	4,050	2.0	%
		扣除補貼後的賬面價值的商業抵押貸款和其他貸款	33,768	16.3	%	33,014	16.3	%
		未償餘額的保單貸款	3,822	1.8	%	3,898	1.9	%
		扣除備抵後的其他投資資產 (3)	10,307	5.0	%	8,317	4.1	%
		扣除備抵後的短期投資	4,806	2.3	%	4,288	2.1	%
		總計	207,335	100.0	%	202,554	100.0	%
	__________
	(1) 不包括封閉區塊劃分。
	(2) 不包括資產負債表上歸類為 “獨立賬户資產” 的資產。
	(3) 其他投資資產包括對有限合夥企業/有限責任公司的投資、通過直接所有權持有的投資性房地產、衍生工具和其他雜項投資。
	(4) 上期金額已重報，以符合本期列報方式。


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2024 年第一季度

投資結果 (1)
（單位：百萬）

		截至3月31日的三個月
		2024				2023
		投資收益			已實現收益（虧損）	投資收益			已實現收益（虧損）(3)
		收益率 (2)		金額		收益率 (2) (3)		金額 (3)
普通賬户 (4)
	固定到期日 (5)	4.12	%	3,068	179	3.93	%	2,992	(45)
	股權證券	2.32	%	30	—	2.12	%	26	—
	商業抵押貸款和其他貸款	4.16	%	527	(42)	3.82	%	463	(16)
	政策貸款	4.47	%	72	—	4.50	%	72	—
	短期投資和現金等價物	7.00	%	249	(2)	5.90	%	212	—
	扣除投資費用前的總投資收益	4.20	%	3,946	135	3.97	%	3,765	(61)
	投資費用	-0.16	%	(262)	—	-0.13	%	(209)	—
	小計	4.04	%	3,684	135	3.84	%	3,556	(61)
	其他投資 (5)			311	(376)			189	307
其他實體和業務的投資業績 (6)				(31)	(7)			85	(12)
扣留資金的投資結果 (7)				286	65			9	—
減去：與調整後營業收入對賬項目相關的投資收益				(130)	—			(169)	—
	總計			4,120	(183)			3,670	234

________
(1) 不包括封閉區塊劃分。
(2) 收益率基於根據美國公認會計原則報告的淨投資收益，因此不包括某些與利息相關的項目，例如期限管理互換結算，這些清算包含在已實現投資收益和虧損中，幷包含在調整後的營業收入中。在過渡期間，收益率按年計算。收益率百分比的分母基於所有資產類型的季度平均賬面價值，但固定到期日除外，固定到期日是基於攤銷成本，扣除備抵後的賬面價值。固定到期日、短期投資和現金等價物的金額也被計入證券借貸活動的淨額（即扣除回扣費用的淨收入和抵押貸款負債淨值的資產價值）。不列報其他投資的收益率，因為它不被視為衡量投資業績的有意義的指標。收益率不包括投資收益和與支持經驗評級合約持有人負債相關的資產，在這些資產中，投資結果通常歸合約持有人所有，投資收益和與其他投資相關的資產。
(3) 前期金額已重新分類，以符合本期列報方式。
(4) 不包括商業貸款和支持經驗評級合同持有人負債的資產，其中投資業績通常歸合同持有人、我們的投資管理業務的資產，包括為第三方管理的資產、資產負債表上被歸類為 “獨立賬户資產” 的資產以及在共同保險下使用預扣資金和修改後的共同保險安排進行再保險的支持客户負債的投資。
(5) 包括歸類為可供出售和持有至到期的固定到期證券，不包括歸類為交易的固定到期證券，這些證券包含在 “其他投資” 中。“其他投資” 的已實現收益（虧損）包括產品相關和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允價值的變化。
(6) 包括支持經驗評級合約持有人負債的資產的投資收益，其中投資業績通常歸合約持有人和投資管理業務累積。
(7) 包括支持在共同保險下使用預扣資金和修改後的共同保險安排進行再保險的客户負債的投資。


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2024 年第一季度

投資業績-日本的保險業務
（單位：百萬）

		截至3月31日的三個月
		2024				2023
		投資收益			已實現收益（虧損）	投資收益			已實現收益（虧損）
		收益率 (1)		金額		收益率 (1)		金額
日本的保險業務：
	固定到期日 (2)	3.01	%	1,051	276	2.79	%	983	209
	股權證券	1.14	%	5	—	1.31	%	6	—
	商業抵押貸款和其他貸款	3.76	%	164	(19)	3.60	%	161	(7)
	政策貸款	3.79	%	25	—	3.86	%	25	—
	短期投資和現金等價物	6.14	%	25	(1)	3.61	%	18	—
	扣除投資費用前的總投資收益	3.10	%	1,270	256	2.88	%	1,193	202
	投資費用	-0.12	%	(80)	—	-0.13	%	(83)	—
	小計	2.98	%	1,190	256	2.75	%	1,110	202
	其他投資 (2)			144	(307)			55	261
	總計			1,334	(51)			1,165	463
__________
(1) 收益率基於根據美國公認會計原則報告的淨投資收益，因此不包括某些與利息相關的項目，例如期限管理互換結算，這些清算包含在已實現投資收益和虧損中，幷包含在調整後的營業收入中。在過渡期間，收益率按年計算。收益率百分比的分母基於所有資產類型的季度平均賬面價值，但固定到期日除外，固定到期日是基於攤銷成本，扣除備抵後的賬面價值。固定到期日、短期投資和現金等價物的金額也被計入證券借貸活動的淨額（即扣除回扣費用的淨收入和抵押貸款負債淨值的資產價值）。不列報其他投資的收益率，因為它不被視為衡量投資業績的有意義的指標。收益率不包括投資收益和與支持經驗評級合約持有人負債相關的資產，在這些資產中，投資結果通常歸合約持有人所有，投資收益和與其他投資相關的資產。
(2) 包括歸類為可供出售和持有至到期的固定到期證券，不包括歸類為交易的固定到期證券，這些證券包含在 “其他投資” 中。“其他投資” 的已實現收益（虧損）包括產品相關和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允價值的變化。


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2024 年第一季度

投資業績-不包括預扣的資金和日本的保險業務 (1)
（單位：百萬）

		截至3月31日的三個月
		2024				2023
		投資收益			已實現收益（虧損）	投資收益			已實現收益（虧損）(3)
		收益率 (2)		金額		收益率 (2) (3)		金額 (3)
不包括預扣資金和日本保險業務 (4)：
	固定到期日 (5)	5.13	%	2,017	(97)	4.92	%	2,009	(254)
	股權證券	2.85	%	25	—	2.59	%	20	—
	商業抵押貸款和其他貸款	4.36	%	363	(23)	3.95	%	302	(9)
	政策貸款	4.93	%	47	—	4.95	%	47	—
	短期投資和現金等價物	7.08	%	224	(1)	6.13	%	194	—
	扣除投資費用前的總投資收益	5.06	%	2,676	(121)	4.81	%	2,572	(263)
	投資費用	-0.19	%	(182)	—	-0.12	%	(126)	—
	小計	4.87	%	2,494	(121)	4.69	%	2,446	(263)
	其他投資 (5)			167	(69)			134	46
	總計			2,661	(190)			2,580	(217)
__________
(1) 不包括封閉區塊劃分。
(2) 收益率基於根據美國公認會計原則報告的淨投資收益，因此不包括某些與利息相關的項目，例如期限管理互換結算，這些清算包含在已實現投資收益和虧損中，幷包含在調整後的營業收入中。在過渡期間，收益率按年計算。收益率百分比的分母基於所有資產類型的季度平均賬面價值，但固定到期日除外，固定到期日是基於攤銷成本，扣除備抵後的賬面價值。固定到期日、短期投資和現金等價物的金額也被計入證券借貸活動的淨額（即扣除回扣費用的淨收入和抵押貸款負債淨值的資產價值）。不列報其他投資的收益率，因為它不被視為衡量投資業績的有意義的指標。收益率不包括投資收益和與支持經驗評級合約持有人負債相關的資產，在這些資產中，投資結果通常歸合約持有人所有，投資收益和與其他投資相關的資產。
(3) 前期金額已重新分類，以符合本期列報方式。
(4) 不包括支持經驗評級合約持有人負債的資產，其中投資業績通常歸合約持有人、我們的投資管理業務的資產，包括為第三方管理的資產和資產負債表上歸類為 “獨立賬户資產” 的資產，以及支持通過共同保險進行再保險並使用預扣和修改後的共同保險安排進行再保險的客户負債的投資。
(5) 包括歸類為可供出售的固定到期證券，不包括歸類為交易的固定到期證券，這些證券包含在 “其他投資” 中。“其他投資” 的已實現收益（虧損）包括產品相關和其他衍生品以及嵌入式衍生品公允價值的變化。


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季度財務補充
2024 年第一季度

合併運營報表——AOI 與美國公認會計準則的收入、福利和支出對賬
（單位：百萬）


	截至2024年3月31日的三個月									截至2023年3月31日的三個月
		對賬項目									對賬項目
	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	合資企業和其他運營實體的收益權益，以及歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	合資企業和其他運營實體的收益權益，以及歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則

收入：
保費	15,006	—	—	(1)	409	123	—	—	15,537	8,833	—	—	—	406	124	—	—	9,363
保單費用和費用收入	1,056	50	—	(57)	—	7	—	—	1,056	1,073	37	—	24	—	—	—	—	1,134
淨投資收益	4,120	(4)	—	—	514	134	—	—	4,764	3,670	(5)	—	—	481	174	—	—	4,320
已實現的投資收益（虧損），淨額（3）	(102)	(85)	—	—	(125)	4	—	—	(308)	137	105	—	—	(17)	(8)	—	—	217
資產管理費、佣金和其他收入	1,619	347	—	—	164	246	(39)	—	2,337	1,269	375	—	—	101	210	(19)	—	1,936
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	—	—	123	—	—	—	—	—	123	—	—	75	—	—	—	—	—	75
總收入	21,699	308	123	(58)	962	514	(39)	—	23,509	14,982	512	75	24	971	500	(19)	—	17,045
福利和開支：
保險和年金福利	15,774	50	—	(1)	859	202	—	—	16,884	9,588	(32)	—	4	875	188	—	—	10,623
未來保單福利負債估計值的變化	15	2	—	(25)	—	(9)	—	—	(17)	22	24	—	(28)	—	7	—	—	25
存入保單持有人賬户餘額的利息	861	345	—	—	30	47	—	—	1,283	756	144	—	—	30	51	—	—	981
利息支出	529	—	—	—	(1)	2	—	—	530	439	—	—	—	1	1	—	—	441
延期收購成本	(647)	—	—	—	—	(1)	—	—	(648)	(569)	—	—	—	—	—	—	—	(569)
收購成本的攤銷	362	8	—	—	3	2	—	—	375	355	7	—	—	3	—	—	—	365
一般和管理費用	3,336	—	—	—	74	306	(12)	8	3,712	3,111	—	—	—	66	161	(14)	8	3,332
福利和支出總額	20,230	405	—	(26)	965	549	(12)	8	22,119	13,702	143	—	(24)	975	408	(14)	8	15,198

__________
(1) 調整後營業收入的定義見第38頁。
(2) 代表未包含在上述對賬項目中的調整，包括企業收購對價的某些組成部分，這些部分被確認為必要服務期內的薪酬支出。
(3) 包括截至2024年3月31日的三個月內出售未轉回再保險公司（6,300）萬美元的預扣資金和修改後的共同保險資產的已實現損益。還包括截至2024年3月31日的三個月中與2.62億美元可供出售證券和某些衍生品（1,600萬美元）相關的預扣資金和修改後的共同保險嵌入式衍生品價值的變化。


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2024 年第一季度

合併運營報表——AOI 與美國公認會計準則的收入、福利和支出對賬
（單位：百萬）



	截至2023年6月30日的三個月									截至2023年9月30日的三個月
		對賬項目									對賬項目
	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	合資企業和其他運營實體的收益權益，以及歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	合資企業和其他運營實體的收益權益，以及歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則

收入：
保費	6,368	—	—	—	430	111	—	—	6,909	3,659	—	—	(1)	392	123	—	—	4,173
保單費用和費用收入	1,032	46	—	(5)	—	—	—	—	1,073	1,060	12	—	40	—	—	—	—	1,112
淨投資收益	3,813	(4)	—	—	499	168	—	—	4,476	3,892	(5)	—	—	511	173	—	—	4,571
已實現的投資收益（虧損），淨額	109	(911)	—	—	(113)	(23)	—	—	(938)	47	(2,126)	—	—	(231)	(92)	—	—	(2,402)
資產管理費、佣金和其他收入	1,261	374	—	—	139	198	(10)	—	1,962	1,386	(277)	—	—	(57)	119	(22)	—	1,149
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	—	—	16	—	—	—	—	—	16	—	—	(251)	—	—	—	—	—	(251)
總收入	12,583	(495)	16	(5)	955	454	(10)	—	13,498	10,044	(2,396)	(251)	39	615	323	(22)	—	8,352
福利和開支：
保險和年金福利	6,931	(42)	—	(1)	900	176	—	—	7,964	4,348	91	—	4	515	202	—	—	5,160
未來保單福利負債估計值的變化	159	8	—	(1)	—	89	—	—	255	49	2	—	(108)	—	8	—	—	(49)
存入保單持有人賬户餘額的利息	780	289	—	—	29	51	—	—	1,149	804	(5)	—	—	30	43	—	—	872
利息支出	457	—	—	—	—	2	—	—	459	419	—	—	—	(1)	3	—	—	421
延期收購成本	(546)	—	—	—	—	—	—	—	(546)	(576)	—	—	—	—	—	—	—	(576)
收購成本的攤銷	355	7	—	—	4	—	—	—	366	351	7	—	—	3	—	—	—	361
一般和管理費用	3,000	—	—	—	70	137	16	7	3,230	2,977	—	—	—	66	180	(11)	9	3,221
福利和支出總額	11,136	262	—	(2)	1,003	455	16	7	12,877	8,372	95	—	(104)	613	436	(11)	9	9,410

__________
(1) 調整後營業收入的定義見第38頁。
(2) 代表未包含在上述對賬項目中的調整，包括企業收購對價的某些組成部分，這些部分被確認為必要服務期內的薪酬支出。


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2024 年第一季度

合併運營報表——AOI 與美國公認會計準則的收入、福利和支出對賬
（單位：百萬）



	截至 2023 年 12 月 31 日的三個月
		對賬項目
	調整後的營業收入（虧損）基礎 (1)	已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用及調整總額	扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	市場經驗更新	封閉區塊劃分	其他剝離和分拆業務	合資企業和其他運營實體的收益權益，以及歸屬於非控股權益的收益	其他調整 (2)	美國公認會計原則

收入：
保費	6,364	—	—	2	447	106	—	—	6,919
保單費用和費用收入	1,059	142	—	7	—	—	—	—	1,208
淨投資收益	3,918	(4)	—	—	468	116	—	—	4,498
已實現的投資收益（虧損），淨額（3）	(4)	(510)	—	—	(19)	41	—	—	(492)
資產管理費、佣金和其他收入	1,529	663	—	—	229	348	(34)	—	2,735
扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化	—	—	216	—	—	—	—	—	216
總收入	12,866	291	216	9	1,125	611	(34)	—	15,084
福利和開支：
保險和年金福利	7,130	(122)	—	(9)	1,072	182	—	—	8,253
未來保單福利負債估計值的變化	20	18	—	96	—	(28)	—	—	106
存入保單持有人賬户餘額的利息	836	73	—	—	29	43	—	—	981
利息支出	439	—	—	—	—	3	—	—	442
延期收購成本	(637)	—	—	—	—	—	—	—	(637)
收購成本的攤銷	356	8	—	—	3	—	—	—	367
商譽減值	—	—	—	—	—	177	—	—	177
一般和管理費用	3,467	—	—	—	71	191	(8)	12	3,733
福利和支出總額	11,611	(23)	—	87	1,175	568	(8)	12	13,422

__________
(1) 調整後營業收入的定義見第38頁。
(2) 代表未包含在上述對賬項目中的調整，包括企業收購對價的某些組成部分，這些部分被確認為必要服務期內的薪酬支出。
(3) 包括截至2023年12月31日的三個月中出售未返還給再保險公司的預扣資金資產的已實現收益和虧損（7700萬美元）。還包括截至2023年12月31日的三個月中扣留的與可供出售證券相關的嵌入式衍生品以及3500萬美元的某些衍生品的價值變動。

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關鍵定義和公式

1。調整後的所得税前營業收入：

調整後的營業收入是公司用於評估分部業績和分配資源的非公認會計準則指標。調整後的營業收入不包括 “已實現的投資收益（虧損）、淨額和相關費用和調整”。已實現的投資收益和損失的一個重要組成部分是減值和信貸相關損益以及與利率相關的損益。信用減值證券銷售的減值和虧損可能因時期而有很大差異，其時間在很大程度上取決於市場信貸週期。其他可能產生收益或虧損的銷售時機，例如與利率相關的收益或虧損，在很大程度上取決於我們的自由裁量權，並受市場機會以及資本和其他因素的影響。

某些企業的已實現投資收益（虧損），這些收益（虧損）是主要收益來源，與終止外幣收益套期保值和本期收益調整相關的已實現投資收益（虧損）包含在調整後的營業收入中。調整後的營業收入通常不包括包含嵌入式衍生品的產品的已實現投資收益和虧損，以及作為與這些產品風險相關的資產負債管理計劃一部分的相關衍生品投資組合的已實現投資收益和虧損。調整後的營業收入還不包括與外幣匯率變動相關的某些資產和負債的價值變動所產生的損益，這些資產和負債已被經濟套期保值或被視為我們國際子公司資本融資策略的一部分，也不包括某些指定為交易的投資的損益。調整後的營業收入還不包括支持經驗評級合同持有人負債的資產的投資收益和虧損以及由於資產價值變化而導致的經驗評級合同持有人負債的變化，因為這些記錄在案的資產和負債價值變化預計最終將計入合同持有人。此外，調整後的營業收入不包括計入淨收益的股票證券公允價值的變化。

調整後的營業收入不包括 “扣除相關套期保值收益（虧損）後的市場風險收益價值的變化”，後者反映了當前市場狀況變化的影響，也不包括市場經驗更新，反映了當前市場狀況變化對盈利能力估計的直接影響，我們認為這增強了對潛在業績趨勢的理解。調整後的營業收入還不包括剝離和決勝業務的業績，這些業務與我們的持續業務和已終止的業務以及歸屬於非控股權益的收益無關，根據公認會計原則，每項業務均作為淨收益的單獨組成部分列報。此外，調整後的營業收入不包括其他項目，例如收購對價的某些組成部分，這些部分被確認為必要服務期內的薪酬支出，以及商譽減值。根據公認會計原則，歸屬於非控股權益的收益作為淨收益的單獨組成部分列報，不包括在調整後的營業收入中。

調整後的營業收入不等於根據美國公認會計原則確定的 “淨收益”。調整後的營業收入不能替代根據美國公認會計原則確定的收入，我們對調整後營業收入的定義可能與其他公司使用的定義不同。上述項目對於瞭解我們的總體經營業績非常重要。但是，我們認為，我們在為管理目的衡量調整後營業收入時列報調整後的營業收入，可以突出持續經營的業績和業務的潛在盈利能力，從而增進對經營業績的理解。可以更清楚地確定我們業務潛在盈利能力的趨勢，而不會受到上述項目的波動影響。

2。税後調整後的營業收入：

如上所定義，調整後的税前營業收入減去適用於調整後税前營業收入的所得税影響。與税前調整後營業收入相關的税收影響基於適用的美國國税局和外國税收法規，包括相關調整。

3.年化新業務保費：

預計將在一年內從新銷售中收取的保費。團體保險按年計算的新業務保費不包括因現有保單費率變動而產生的新保費、根據我們的服務成員團體人壽保險合同發放的額外保險，以及產生現金價值但不購買面額的團體萬能人壽保險的超額保費。團體保險按年計算的新業務保費包括收購索賠負債的保費。公司國內個人人壽和國際業務的自付額（計劃外）和單一保費業務包含在年化新業務保費中，基於 10% 的抵免額。歸屬於直布羅陀人壽顧問的金額包括與日本業務相關的專屬代理人的產量。

4。管理的資產：

客户賬户中資產和抵押貸款服務資產的公允市場價值，這些資產按未付本金餘額報告，不包括在管理資產中。保誠不收取這些資產的管理費，但可能會因執行交易、託管或記錄保存服務或償還抵押貸款而收取費用。此外，保誠提供非全權投資建議並收取費用的資產的公允市場價值。

5。管理的資產：

由保誠直接管理的資產或保誠擁有至少50％所有權的合資企業的公允市場價值，以及投資於公司產品中包含的投資期權的資產，這些資產由保誠酌情由第三方次級顧問經理管理。這包括哈特福德和Allstate的外部管理的修改型共同保險。它還包括與投資組合投資資產相關的各種投資組合管理策略中使用的衍生品的公允價值，無論對衝會計名稱如何，但不包括產品負債和支出的直接套期保值。

6。普通股每股賬面價值：

按攤薄計算，歸屬於保誠金融公司的GAAP股權除以期末已發行的普通股數量。調整後的每股普通股賬面價值是非公認會計準則的衡量標準。這項非公認會計準則指標通過提供一種主要歸因於我們業務運營的淨資產的衡量標準，與受資本和貨幣市場狀況影響的部分分開，包括消除根據公認會計原則通過AOCI計入市的某些保險負債和投資的相關會計影響，以及與可用資產未實現收益和損失相關的預扣嵌入式衍生品公允價值的累計變化，從而增進了對我們財務狀況的理解對於-出售與客户負債相關的證券和某些衍生品，使用預扣的資金和修改後的共同保險安排進行再保險。但是，調整後的每股普通股賬面價值不能替代每股賬面價值，包括根據公認會計原則確定的AOCI，為得出該指標而進行的調整對於瞭解我們的整體財務狀況非常重要。

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關鍵定義和公式

7。借款-資本債務：

用於滿足我們業務資本需求的債務。

8。借款-運營債務：

用於商業融資以滿足特定目的的債務，其中可能包括與我們的PGIM和Assurance IQ業務相關的活動。運營債務還包括為特定投資資產組合融資而發行的債務，其收益將用於償還債務。具體而言，這包括支持第XXX條和準則AXXX規定的準備金要求的資產，以及為機構和保險公司投資組合現金流時差提供資金。

9。剝離和分拆業務：

已經或將要出售或退出的企業，包括根據美國公認會計原則，已處於清盤狀態但沒有資格獲得 “已終止業務” 會計處理的企業。

10。賺取的保費：

保費中扣除任何割讓金額後的部分，代表已經提供的保險或根據保單期已過的部分屬於保險公司的保險。

11。普通賬户：

包括公司承擔投資風險的保險公司的資產。這些資產通常包括支持 “未來保單權益” 和 “保單持有人賬户餘額” 的資產。普通賬户資產還包括母公司保誠金融公司的資產，不包括專門分配給單獨賬户的法定目的確認的資產。

12。直布羅陀生活：

包括日本行動的結果。

13。直布羅陀人壽顧問：

直布羅陀人壽的專屬保險代理人。

14。團體保險福利比率：

保單持有人福利與已賺保費、保單費用和費用收入的比例。

15。團體人壽保險和團體傷殘保險管理運營費用比率：

管理運營費用（不包括佣金）與總保費的比率，以及淨保單費用和費用收入。

16。個人退休策略普通賬户和獨立賬户中的賬户價值：

金額代表公司開具或再保險的年金中已投資的客户資金明細。

17。個人退休策略-風險淨額：

生活福利特點——對於年化時支付的福利的擔保，風險淨額通常定義為合同持有人根據合同條款確定的最低保障年金的現值，該金額超過經常賬户餘額。對於在提款時支付的福利擔保，風險淨額通常定義為根據合同條款確定的、超過經常賬户餘額的最低擔保提款額的現值。對於累積餘額的擔保，風險淨額通常定義為保證的最低累積餘額減去當前賬户餘額。

死亡撫卹金特徵-風險淨額通常定義為當前保證的最低死亡撫卹金超過資產負債表日的活期賬户餘額。

18。保險和年金福利：

根據保險和年金合同支付或產生的死亡撫卹金、年金福利、傷殘撫卹金、其他保單福利以及已支付或產生的損失總額，加上未來保單利益、損失和損失調整開支準備金的變化。

19。國際人生規劃師：

我們的人壽規劃師業務中的專屬保險顧問。

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關鍵定義和公式

20。無追索權和有限追索權債務：

有限和無追索權借款是指債務持有人只能以抵押債務的資產作為抵押品進行收款，或者以其他資產收款的權利非常有限。

21。其他相關收入：

其他相關收入包括激勵費、交易費、種子和共同投資業績以及商業抵押貸款收入。

22。PGIM 管理的資產分類：

公開股權-代表公司或合夥企業（不包括對衝基金）或房地產投資信託的股票所有權權益。

公共固定收益-代表支付固定利息且通常有到期日（不包括抵押貸款）的債務工具。

房地產-包括直接房地產股權和房地產抵押貸款。

私人信貸和其他替代方案-包括私人信貸、私募股權、對衝基金和其他替代策略。

多元資產-包括投資於多個資產類別的基金或產品、平衡股票和固定收益基金以及目標日期基金。

23。保單持續性-團體保險：

上一年度末有效保費中期末仍然有效的保費百分比（不包括服務成員的團體人壽保險和保誠員工福利計劃）。

24。政策持續性——國際業務：

13個月的持續性是指在第13個保單月仍然有效的保單面額的平均百分比。25個月的持續性代表在第25個保單月仍然有效的保單面額的平均百分比。

25。保誠顧問：

我們在美國的保險業務中的專屬金融專業人員。

26。保誠金融公司股票：

分配給公司每個部門的資本金額，用於衡量分部調整後的所得税前營業收入，其確定水平是管理層認為支持該細分市場的風險所必需的。代表保誠金融公司所有不歸屬於非控股權益的股權。

27。獨立賬户：

我們的保險公司根據某些保單和合同分配的資產，這些資產與普通賬户和其他獨立賬户分開。投保人或合同持有人主要承擔在單獨賬户中持有的投資的風險。

28。無包裝產品：

產生基於資產的費用的投資產品，其中客户的資金通常投資於其他投資產品，例如共同基金。


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美國企業——退休策略——個人退休策略市場風險福利特徵
（單位：百萬）

	2023				2024
	1Q	2Q	3Q	4Q	1Q


市場風險收益賬户價值和淨風險金額 (1)：
按風險管理設計劃分的市場風險收益賬户價值：
具有自動再平衡功能的賬户價值——保誠保留風險	70,701	70,816	66,563	70,093	70,679
具有自動再平衡功能的賬户價值-外部再保險	2,493	2,468	2,269	2,315	2,254
沒有自動再平衡功能的賬户價值	26,004	25,667	23,869	25,244	25,056
總計	99,198	98,951	92,701	97,652	97,989
按產品設計類型劃分的市場風險收益淨風險金額：
具有自動再平衡功能的淨風險金額	8,167	7,803	9,508	7,177	6,373
沒有自動再平衡功能的淨風險金額	3,165	3,082	3,909	2,576	2,597
總計	11,332	10,885	13,417	9,753	8,970
__________
(1) 期末。