20-F

sei

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格20-F


☐	根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條所作的登記聲明

或


☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或


☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告


☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告

需要此空殼公司報告的事件日期-

對於從-到-的過渡期

委託文檔號001-41045

MYNARIC AG

(註冊人的確切姓名載於其章程)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

聯邦共和國德國

(註冊成立或組織的司法管轄權)

Bertha-Kipfmüller-Str. 2-8

81249 慕尼黑, 德國

+49 (0)89 5589 428 0

(主要執行辦公室地址)

斯特凡·伯恩特-馮·比洛

轉交Mynaric AG

Bertha-Kipfmüller-Str. 2-8

81249 慕尼黑, 德國

+49 (0)89 5589 428 0

stefan. berstival mynaric.com

(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：


每節課的題目：	交易代碼	在其註冊的每個交易所的名稱：
美國存託憑證	八哥	納斯達克股市有限責任公司
普通股，無面值	–	納斯達克股市有限責任公司(1)

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：

無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人所屬各類資本或普通股的流通股數量：

6,318,322普通股，無面值。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是☒

如果本報告是年度報告或過渡報告，請勾選標記表明註冊人是否無需根據1934年《交易法》第13或15（d）條提交報告。是的 ☐ 不是☒

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了《交易所法案》第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。


大型加速文件服務器☐	加速文件管理器☐	非加速文件服務器☐	新興成長型公司 ☒

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

C“新的或修訂的財務會計準則”一詞是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☒

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記標明註冊人在編制本文件所包含的財務報表時所使用的會計基礎。


美國公認會計原則☐	國際財務報告準則已發稿	其他☐
	國際會計準則委員會☒

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。項目17☐項目18☐

如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是 ☒

(1)

不是t用於交易，但僅與美國存托股票在納斯達克證券市場上市有關。

C表一家企業


引言			i
財務和其他資料的列報			i
市場和行業數據			i
商標、服務標記和商號			i
常用術語			II
關於前瞻性陳述的警告性聲明			三、
風險因素摘要			VI
第一部分：			1
	項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份		1
		A.董事和高級管理人員	1
	項目2.報價統計數據和預期時間表		1
	項目3.關鍵信息		1
		A. [已保留]	1
		B.資本化和負債	1
		C.提出和使用收益的理由	1
		D.風險因素	1
	項目4.關於公司的信息		27
		A.企業史	27
		B.業務概述	28
		C.組織結構	52
		D.財產、廠房和設備	52
	項目4A。未解決的員工意見		52
	項目5.業務和財務審查及展望		53
		A.經營業績	58
		B.流動資金和資本資源	65
		C.研發、專利和許可證	69
		D.趨勢信息	69
		E.關鍵會計估計數	69
	項目6.董事、高級管理人員和僱員		70
		A.董事和高級管理人員	70
		B.補償	77
		C.董事會慣例	85
		D.員工	87
		E.股份所有權	88
	項目7.大股東和關聯方交易		88
		A.主要股東	88
		B.關聯方交易	89


		C.專家和律師的利益	89
	項目8.財務信息。		89
		A.合併報表和其他財務信息。	89
		B.重大變化	89
	項目9.報價和清單		89
		A.優惠和上市詳情	89
		B.配送計劃	90
		C.市場	90
		D.出售股東	90
		E.稀釋	90
		F.發行債券的費用	90
	項目10.補充信息		90
		A.股本	90
		B.組織備忘錄和章程	90
		C.材料合同	90
		D.外匯管制	90
		E.徵税	91
		F.股息和支付代理人	100
		G.專家的發言	100
		H.展出的文件	100
		一、附屬資料。	101
	項目11.關於市場風險的定量和定性披露		101
	第12項.股權證券以外的證券的説明		101
		A.債務證券。	101
		B.認股權證和權利。	101
		C.其他證券。	101
		D.美國存托股份	102
第二部分。			104
	項目13.拖欠股息和拖欠股息		104
	項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改		104
	項目15.控制和程序		104
	項目16A。審計委員會財務專家		106
	項目16B。道德準則		106
	項目16C。首席會計師費用及服務		106
	項目16D。豁免審計委員會遵守上市標準		106
	項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券		107
	項目16F。更改註冊人的認證會計師		107
	項目16G。公司治理		107


	第16H項。煤礦安全信息披露	108
	項目16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	108
	項目16J。內幕交易政策	108
	項目16K。網絡安全	108
第三部分。		110
	項目17.財務報表	110
	項目18.財務報表	110
	項目19.證物。	110
簽名		112

三、

簡介歸納

我們通過德國股份公司Mynaric AG開展業務（阿克提恩格斯爾斯哈夫特)。除非另有説明或上下文另有要求或另有説明，否則術語“Mynaric”、“公司”、“我們”或類似術語均指Mynaric AG及其子公司。

財務報告L等信息

我們根據國際會計準則委員會(“IASB”)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)進行報告，該準則在某些重大方面與美國公認會計準則(“美國公認會計原則”)有所不同。因此，包含在本年度報告Form 20-F(“年度報告”)中的IFRS財務報表所反映的我們的經營結果和財務狀況可能與根據美國公認會計原則編制的財務報表所反映的經營結果和財務狀況大不相同。我們沒有準備我們的財務信息與美國公認會計原則的對賬，也沒有準備國際財務報告準則和美國公認會計原則之間的重大會計差異的摘要，也沒有以其他方式審查美國公認會計準則的應用將對我們的財務報告產生的影響。

我們的合併財務報表以歐元報告，在本年度報告中以“歐元”、“歐元”或“歐元”表示，指的是根據經修訂的建立歐洲共同體條約在歐洲經濟和貨幣聯盟第三階段開始時引入的貨幣。此外，在本年度報告中，術語“美元”、“美元”或“美元”指的是美元。為了方便讀者，我們將一些金融信息轉換為美元。除非另有説明，這些折算是根據歐洲中央銀行於2023年12月29日公佈的歐元兑美元匯率進行的，即1歐元兑1.105美元。

財務信息(以數千或數百萬為單位)和百分比數字已四捨五入。本年度報告表中的四捨五入合計和小計數字可能與本年度報告其他地方或財務報表中未四捨五入的數字略有不同。此外，個別數字和百分比的四捨五入可能不會得出本年報其他地方所示的準確算術總數和小計。

市場和行業數據

我們在本年度報告中通過內部評估、調查和研究，以及從公開信息、行業和一般出版物以及第三方進行的研究、調查和研究中獲得行業、市場和競爭地位數據，其中包括但不限於空中客車、方舟投資管理公司、Harald Haas、Jaafar Elmirgani、Ian White、航空周網、BryceTech、德國航空航天中心、EDR在線、FCAS論壇、MarketandMarkets、Meta、摩根士丹利(空間經濟)、Orbit Now、Space Capital、Space Development Agency、Space Explore、SpaceNews、斯德哥爾摩和平研究所(SIPRI)、國家利益，皇家聯合軍種研究所(RUSI)，並通過衞星。

行業出版物、研究、調查、研究和預測一般指出，它們所包含的信息是從據信可靠的來源獲得的，但不能保證此類信息的準確性和完整性。從這些來源獲得的預測和其他前瞻性信息受到與本年度報告中其他前瞻性陳述相同的限制和不確定性。由於各種因素的影響，這些預測和前瞻性信息會受到不確定性和風險的影響，包括“項目”中描述的那些因素。3關鍵信息--D.風險因素這些因素和其他因素可能導致結果與我們的預測或估計或獨立第三方的預測或估計結果大不相同。雖然我們相信我們的內部估計、調查和研究是可靠的，但它們沒有得到任何獨立來源的核實。

商標、服務MARKS和商號

我們擁有本年度報告中使用的商標的專有權利，這些商標對我們的業務非常重要，其中許多商標是根據適用的知識產權法律註冊的。僅為方便起見，本年度報告中提及的商標、服務標記、徽標和商號沒有®和？符號，但此類引用並不以任何方式表明，我們不會根據適用法律最大程度地主張我們的權利或適用許可人對這些商標、服務標記和商號的權利。

本年度報告包含其他公司的其他商標、服務標誌和商號，這些都是其各自所有者的財產。據我們所知，本年度報告中出現的所有商標、服務標記和商號均為其各自所有者的財產。我們無意使用或展示其他公司的商標、服務標記、版權或商號，以暗示我們與任何其他公司的關係，或我們的背書或贊助。

經常使用的術語

在本年度報告中：

《CJADC2》指的是組合式聯合所有域命令和控制體系結構。

“粗略指向組件”指的是一種用於光通信終端獨立轉向的兩軸轉向鏡。它是一種安裝在終端望遠鏡上的設備，允許終端在不限制衞星姿態的情況下進行操作。它用於高地球軌道和低地球軌道的衞星間鏈路。

《國防高級研究計劃局》指的是美國國防高級研究計劃局。

“DLR”指的是德國航天中心(Deutsches Zentrum für Luft- und Raumfahrt e.V.).

“國防部“指的是美國國防部。

“自由空間光通信”數據無線傳輸是通過通過自由空間的調製光束進行無線傳輸，而無需光纖或其他光學系統引導光。

“飛機間”指不同軌道平面上的衞星之間通過面間衞星線路進行的通信。

“平面內”是指同一軌道平面內的衞星之間通過星內線路進行的通信。

“獅子座”指的是近地軌道，即圍繞地球運行的軌道，其高度在地球表面以上160公里到2000公里之間。

“MEO”指的是中地球軌道，即距離地球2000公里至35786公里的繞地軌道。

“網狀網絡”指的是一種無線網絡拓撲，其中每個網絡節點通過將數據轉發到範圍內的其他節點來參與網絡中的數據分發。網狀網絡沒有集中式接入點，但使用無線節點來創建虛擬無線主幹。網狀網絡節點通常與相鄰節點建立網絡鏈路，使得能夠通過在許多不同路徑上的節點之間跳躍來通過網絡發送用户業務。至少必須將部分節點連接到核心網絡以進行回程。

“OISL”指的是衞星間光鏈路，這是一種使用光信號來互連衞星的無線通信鏈路。

“PWSA”指的是美國農業部激增的戰機太空建築。

“量子密鑰分發”指的是一種使用部分基於量子力學的加密協議在設備之間實現安全通信的技術。

“RF”指無線電頻率，這是一種表示電磁輻射頻譜或電磁無線電波的振盪速率的測量，頻率範圍從300千兆赫(GHz)到低至9千赫茲(KHz)。

“特別提款權”指的是美國太空發展局。

“無人機”指的是無人駕駛飛行器。

警示聲明：前瞻性陳述

本年度報告包含前瞻性陳述，這些陳述與我們目前對未來事件的預期和看法有關。這些陳述涉及的事件涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，包括在“第3項關鍵信息-D.風險因素”中列出的風險因素，這些風險因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。

在某些情況下，這些前瞻性陳述可以通過諸如“相信”、“可能”、“將”、“預期”、“估計”、“可能”、“應該”、“預期”、“目標”、“打算”、“計劃”、“相信”、“潛在”、“繼續”、“很可能”或其他類似或類似的表述來識別。這些前瞻性陳述包括所有非歷史事實的事項。這些前瞻性陳述是基於我們管理層的估計和假設，儘管我們認為這些估計和假設是合理的，但這些估計和假設本質上是不確定的，並受到許多風險和不確定因素的影響。這些陳述屬於前瞻性陳述，符合1933年《證券法》(修訂後的《證券法》)第27A條和1934年《證券交易法》(修訂後的《交易法》)第21E節的規定。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，它們只説明瞭它們的日期。本年度報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：

•

我們未來的業務和財務業績，包括我們的收入、運營費用和我們實現盈利和保持未來業務和運營業績的能力；

•

我們的戰略、計劃、目標和目的，包括，例如，我們產品開發的計劃完成和我們產品組合或地理覆蓋範圍的預期擴展；

•

我們的產品預計開始批量生產和終端生產產量；

•

我們計劃的技術和產品貨幣化；以及

•

我們對行業發展、市場規模和競爭環境的期望。

這些前瞻性陳述會受到已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，其中許多是我們無法控制的。此外，這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，並不是對未來業績的保證。我們提醒您，前瞻性陳述並不是對未來業績的保證，我們的實際運營結果、財務狀況和流動性以及我們所經營行業的發展可能與本年度報告中包含的前瞻性陳述中所述或所暗示的情況存在實質性差異。此外，即使我們的經營結果、財務狀況和流動性，以及我們經營的行業的發展與本年度報告中包含的前瞻性陳述一致，這些結果或發展也可能不能指示後續時期的結果或發展。由於若干因素，實際結果可能與前瞻性陳述中的信息大不相同，這些因素包括但不限於“第3項.關鍵信息--D.風險因素”中所列的風險因素，如下：

•

我們是一家發展階段的公司，在可預見的未來有重大虧損和預期持續虧損的歷史，這導致我們繼續依賴外部融資，並使人對我們作為持續經營企業的能力產生很大懷疑；我們可能永遠無法成功執行我們的業務戰略，創造收入或實現盈利；

•

我們的成功和未來的增長取決於我們的潛在客户在發展無線激光通信網絡市場方面的投資；

•

我們的前景和業務可能會受到政府支出和總體經濟狀況變化的不利影響，這可能會對激光通信解決方案的需求產生負面影響；

•

使用我們產品的潛在客户基礎有限；

•

我們的業務受到行業標準實施的影響，這些行業標準保證了不同供應商的激光通信產品之間的互操作性，這可能會失敗；

•

我們可能無法有效地管理我們未來的增長，這可能會使我們的商業戰略難以執行；

•

無線激光通信領域的積極市場發展可能導致競爭日益激烈，危及我們的市場地位；

•

行業整合可能會讓我們的競爭對手比我們更有優勢，這可能會導致客户流失和/或我們的收入減少；

•

我們在我們的產品中使用創新的技術和解決方案，這些技術和解決方案可能功能不全，客户最初部署我們的產品可能會被證明不成功；

三、

•

我們依賴第三方供應商為我們的產品提供零部件，這些第三方供應商提供的任何供應中斷或全球供應鏈的任何一般中斷都可能使我們面臨外部採購風險，從而對我們的業務產生負面影響；

•

我們產品中的缺陷或性能問題可能導致客户流失、聲譽損害、訴訟和收入減少，我們可能面臨因缺陷產品而引起的保修、賠償和產品責任索賠；

•

我們的銷售週期可能長而複雜，而且需要相當長的時間和費用；

•

包括在我們的光通信終端積壓中的訂單可能不會產生實際收入，並且是我們未來收益的不確定指標；

•

我們在訂單處理方面的經驗有限，並受到內部訂單處理風險的影響，這些風險可能會對我們處理訂單的能力產生實質性影響；

•

我們可能無法為我們的運營和業務的持續增長獲得足夠的資金；

•

《2023年信貸協議》下的契約對我們施加了經營和財務限制，這可能會嚴重影響我們經營業務的能力；

•

我們未能遵守《2023年信貸協議》的契諾或其他條款，包括由於我們無法控制的事件，可能會導致《2023年信貸協議》下的違約，這將對我們業務的持續生存產生實質性的不利影響；

•

《2023年信貸協議》要求在某些情況下支付退場費；

•

控制權的變更可能導致我們的《2023年信貸協議》規定的大量償還義務；

•

我們可能無法就我們可能申請的全部或很大一部分政府贈款、貸款和其他激勵措施獲得或就可接受的條款和條件達成一致，這可能會對我們實現籌資目標的能力產生負面影響；

•

我們面臨外匯兑換風險，不同貨幣的波動可能會對我們的財務狀況和經營業績造成負面影響；

•

我們高度依賴我們的高級管理團隊和其他高素質人才，如果我們不能成功地吸引或留住高素質人才，我們可能無法成功實施我們的業務戰略；

•

如果發生計算機系統故障、網絡攻擊或網絡安全缺陷，我們的業務和運營將受到影響；

•

我們是政府項目的供應商，這使我們面臨包括提前終止、審計、調查、制裁和處罰在內的風險；

•

我們的業務，或我們供應商和其他業務夥伴的業務，可能會因災難或不可預測的事件而受到不利影響；

•

影響金融服務業的不利事態發展，例如涉及流動性、違約或金融機構或交易對手不履行義務的實際事件或擔憂，可能會對我們的業務運營和財務狀況產生不利影響；

•

我們面臨監管風險，特別是與制裁法律和政府出口管制相關的風險，這可能會限制我們的客户基礎，並導致更高的合規成本；

•

如果我們不與美國政府保持必要的安全許可，並遵守我們與美國政府的安全協議，我們可能無法與美國政府簽訂未來的合同；

•

我們的業務正在並可能受到各種各樣廣泛和不斷變化的政府法律和法規的約束；任何不遵守的行為都可能對我們的業務產生實質性的不利影響；

•

無線激光通信領域的積極市場發展可能導致越來越強烈的政治興趣和影響，影響我們的業務；

•

與衝突礦物有關的法規，如多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法，以及其他供應鏈法規，如德國供應鏈法案，可能會導致我們產生額外費用，並可能限制我們產品製造中使用的某些金屬和其他材料的供應，並增加成本；

四.

•

我們可能無法充分保護我們的知識產權和專有權利，並防止他人未經授權使用我們的產品和技術；

•

我們可能捲入基於被指控的侵犯知識產權的法律程序，這可能是耗時的，併產生大量費用；

•

我們已經並可能參與訴訟、行政和監管程序，這些程序需要我們高度關注，並可能導致我們的鉅額費用和我們的業務中斷；

•

我們可能會受到以下指控的影響：我們的員工、顧問或顧問錯誤地使用或披露了其前僱主所謂的商業祕密；

•

由於我們的國際業務，我們可能會面臨不可預見的税收後果；

•

我們發現財務報告的內部控制存在重大弱點；如果我們不能成功彌補這些重大弱點，並維持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確報告業績或防止欺詐；以及

•

我們的風險管理和內部控制程序可能無法防止或發現違法行為。

本年度報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至本年度報告中所作陳述之日的事件或信息。除非法律另有要求，否則我們沒有義務在作出陳述之日之後，或為了反映意外事件的發生，公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。您應完整閲讀本年度報告，包括“第3項.主要信息-D.風險因素”下討論的不確定性和因素，以及我們已提交給美國證券交易委員會的作為註冊聲明證物的文件(本年度報告是其中的一部分)，並理解我們未來的實際結果或表現可能與我們預期的大不相同。本年度報告中所作的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制。

本期和上期之間的結果比較並不是為了表示任何未來趨勢或未來業績的跡象，除非這樣表述，而應僅將其視為歷史數據。

風險因素R摘要

以下是可能對我們的業務、前景、財務狀況或經營業績產生重大負面影響的主要風險的摘要。有關我們業務面臨的重大風險的更完整討論，請參閲“項目3.關鍵信息--D.風險因素”：

•

我們的成功和未來的增長取決於我們的潛在客户在發展無線激光通信網絡市場方面的投資；

•

我們的前景和業務可能會受到政府支出和總體經濟狀況變化的不利影響，這可能會對激光通信解決方案的需求產生負面影響；

•

使用我們產品的潛在客户基礎有限；

•

我們的業務受到行業標準實施的影響，這些行業標準保證了不同供應商的激光通信產品之間的互操作性，這可能會失敗；

•

我們可能無法有效地管理我們未來的增長，這可能會使我們的商業戰略難以執行；

•

無線激光通信領域的積極市場發展可能導致競爭日益激烈，危及我們的市場地位；

•

行業整合可能會讓我們的競爭對手比我們更有優勢，這可能會導致客户流失和/或我們的收入減少；

•

我們在我們的產品中使用創新的技術和解決方案，這些技術和解決方案可能功能不全，客户最初部署我們的產品可能會被證明不成功；

•

我們產品中的缺陷或性能問題可能導致客户流失、聲譽損害、訴訟和收入減少，我們可能面臨因缺陷產品而引起的保修、賠償和產品責任索賠；

•

我們的銷售週期可能長而複雜，而且需要相當長的時間和費用；

•

包括在我們的光通信終端積壓中的訂單可能不會產生實際收入，並且是我們未來收益的不確定指標；

•

我們在訂單處理方面的經驗有限，並受到內部訂單處理風險的影響，這些風險可能會對我們處理訂單的能力產生實質性影響；

•

我們可能無法為我們的運營和業務的持續增長獲得足夠的資金；

•

《2023年信貸協議》下的契約對我們施加了經營和財務限制，這可能會嚴重影響我們經營業務的能力；

•

《2023年信貸協議》要求在某些情況下支付退場費；

•

控制權的變更可能導致我們的《2023年信貸協議》規定的大量償還義務；

•

我們面臨外匯兑換風險，不同貨幣的波動可能會對我們的財務狀況和經營業績造成負面影響；

•

我們高度依賴我們的高級管理團隊和其他高素質人才，如果我們不能成功地吸引或留住高素質人才，我們可能無法成功實施我們的業務戰略；

•

如果發生計算機系統故障、網絡攻擊或網絡安全缺陷，我們的業務和運營將受到影響；

•

我們是政府項目的供應商，這使我們面臨包括提前終止、審計、調查、制裁和處罰在內的風險；

•

我們的業務，或我們供應商和其他業務夥伴的業務，可能會因災難或不可預測的事件而受到不利影響；

•

我們面臨監管風險，特別是與制裁法律和政府出口管制相關的風險，這可能會限制我們的客户基礎，並導致更高的合規成本；

•

如果我們不與美國政府保持必要的安全許可，並遵守我們與美國政府的安全協議，我們可能無法與美國政府簽訂未來的合同；

•

我們的業務正在並可能受到各種各樣廣泛和不斷變化的政府法律和法規的約束；任何不遵守的行為都可能對我們的業務產生實質性的不利影響；

•

無線激光通信領域的積極市場發展可能導致越來越強烈的政治興趣和影響，影響我們的業務；

•

我們可能無法充分保護我們的知識產權和專有權利，並防止他人未經授權使用我們的產品和技術；

•

我們可能捲入基於被指控的侵犯知識產權的法律程序，這可能是耗時的，併產生大量費用；

•

我們已經並可能參與訴訟、行政和監管程序，這些程序需要我們高度關注，並可能導致我們的鉅額費用和我們的業務中斷；

•

我們可能會受到以下指控的影響：我們的員工、顧問或顧問錯誤地使用或披露了其前僱主所謂的商業祕密；

•

由於我們的國際業務，我們可能會面臨不可預見的税收後果；

•

我們的風險管理和內部控制程序可能無法防止或發現違法行為。

第七章

標準桿T。

項目1. ident董事、高級管理人員及顧問

A.董事和森上級管理

不適用。

項目2. OFFER統計數據和預期時間表

不適用。

項目3. K安永信息

A. [事由已豎立]

B.資本債權化和負債化

不適用。

C.原因S對募集資金的要約和使用

不適用。

D.風險因素

下列風險可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。我們目前沒有意識到或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務運營和財務狀況產生重大影響。

與我們的業務活動和我們的市場相關的一般風險

我們是一家處於發展階段的公司，在可預見的未來，我們有重大虧損的歷史和預期的持續虧損，這導致我們繼續依賴外部融資，並對我們作為持續經營企業的能力產生了極大的懷疑。我們可能永遠無法執行我們的商業戰略、創造收入或實現盈利。

我們是一家處於發展階段的公司，在建立一家新企業的過程中面臨着所有固有的風險。我們的經營歷史有限，只有一份初步的、未經證實的商業計劃，投資者可以根據該計劃評估我們的前景。儘管我們已經開發、生產和測試了我們產品的原型，目前正在完成我們的產品的批量生產，但我們不能向您保證，我們的產品在日常運行條件下將表現出預期的性能，或者我們能夠在開始批量生產之前檢測並修復我們的技術或產品中的任何潛在缺陷。即使我們的產品在商業上可行，我們也可能無法產生足夠的收入來支持我們的業務。

自我們成立以來，我們在經營活動中使用的淨虧損和負淨現金的歷史，我們預計在可預見的未來，經營活動中使用的虧損和負淨現金將繼續下去。在2023年、2022年和2021年，我們分別發生了9350萬歐元、7380萬歐元和4550萬歐元的合併淨虧損。截至2023年、2022年和2021年12月31日，我們的累計赤字分別為2.601億歐元、1.665億歐元和9280萬歐元。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我們在運營活動中使用的現金淨值分別為負2900萬歐元、5020萬歐元和3940萬歐元。我們預計，隨着我們繼續開發我們的產品、擴大和完善我們的技術以及進行新技術研究，我們將產生額外的鉅額費用。我們還將產生與增加基礎設施和人員相關的鉅額費用，以支持我們的增長和產品商業化的準備，增加我們的銷售和營銷活動，以建立我們的品牌。至少在我們開始大量交付我們的產品並顯著擴大我們的業務規模之前，我們將無法用收入來支付我們的費用，因此，我們打算使用最近債務和股權融資的收益來支付我們的持續和未來費用。此外，涵蓋我們截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止財政年度的綜合財務報表的核數師報告均包括題為“與持續經營假設有關的重大不確定性”的小節，顯示存在重大不確定性，可能令人對集團作為持續經營企業的能力產生重大懷疑，並代表德國商法第322條第2款第3句所指的持續經營風險。因此，我們需要成功地及時獲得額外資金，為我們的業務和財政義務提供資金。

根據我們截至2024年5月17日的流動資金狀況，以及我們管理層對現金和現金等價物的來源和使用的預測，我們相信我們有足夠的流動資金為我們的運營提供資金，至少在本年度報告發布之日起12個月內。然而，不能保證客户合同的收入和現金會按照預期的數額或在所需的時間產生。如果客户合同的收入和相應的現金收入與預算相比出現缺口，可能需要額外的外部資金來滿足我們目前的業務規劃。在這種情況下，如果我們無法獲得這種額外資金或採取其他及時行動來應對這種情況，例如大幅削減我們目前2024年的業務預算，我們可能無法繼續作為一個持續經營的企業。因此，這些事件和情況表明，存在重大不確定性，可能會對我們作為持續經營企業的持續經營能力產生重大懷疑，因此，我們可能無法在正常業務過程中變現我們的資產和履行我們的債務。

我們的業務戰略側重於增長，我們關於資本支出和投資的決定就是在這個基礎上做出的。我們的項目和戰略決策可能達不到預期，這些項目的預期投資回報可能達不到。我們能否從我們的業務中創造收入並最終實現盈利，將取決於我們能否完成我們技術的開發和商業化，我們能否以與我們預期一致的數量和成本大規模生產我們的產品，以及我們的產品、服務和商業模式能否被市場接受。我們可能永遠不會在盈利的基礎上運營。即使我們實現了盈利，我們也可能無法持續下去。如果我們無法達到或維持盈利，我們可能需要縮減業務規模，這可能會影響我們的業務增長，或者我們可能無法繼續經營下去，投資者可能會損失部分甚至全部投資。

我們的成功和未來的增長取決於我們的潛在客户在開發無線激光通信市場方面的投資，特別是基於航空航天的通信網絡。

我們開發和製造用於航天通信網絡的激光通信產品。激光通信旨在作為主幹技術，這是電信網絡的關鍵連接組件，具有非常高的數據傳輸率，通過連接飛機和衞星等單獨平臺來創建數據高速公路。因此，我們的成功和未來的增長在很大程度上取決於激光通信市場的發展，特別是航空航天通信網絡市場的發展。

基於航空的通信網絡可包括各種平臺，包括衞星、無人機和飛機，可設在外層空間、對流層(即商業航空的高度)或平流層(即離地面20至30公里的高度)。由大量衞星或飛機平臺組成的基於航空的通信網絡稱為星座。網絡中的每個單獨節點，即每個飛機或衞星，通常包含從兩個到四個單元不等的多個激光通信單元。我們能否成功開發和商業化我們的激光通信產品(如飛行終端)取決於潛在客户在全球範圍內投資發展此類星座的意願。如果不在全球範圍內發展這樣的星座，我們的地面和飛行終端可用的應用將是有限的，例如單個飛機、無人機或衞星與地面的連接。

總體而言，星座，特別是激光通信系統的市場，仍處於部署和發展的早期階段。據我們所知，目前只有兩個商業星座在運行，其中一個星座部分使用了內部建立的激光通信解決方案來連接其衞星。其他利用激光通信的商業星座正在規劃中，但尚未投入使用。潛在客户未來實施星座仍然面臨重大的技術、業務和融資風險。例如，許多設想覆蓋全球互聯網和網絡的潛在客户目前正在規劃的星座尚未發出激光通信設備的訂單。據我們所知，通過多個激光通信單元建立如此廣泛的覆蓋範圍在實踐中只進行了有限的測試和使用，可能會帶來相當大的技術困難。同時，開發具有這種覆蓋範圍的商業星座可能需要數十億美元的投資，包括與衞星開發和發射能力相關的費用，因此取決於獲得相關融資的能力。

如果激光通信仍然是一個利基市場，對我們產品的需求將大大低於我們目前的預期，因此我們可能無法銷售我們的技術或產品。我們開發標準化和模塊化產品以進行大規模部署的方法可能會被證明是不成功的，如果某些客户要求在數量上大幅降低的產品規格和單元的差異很大。這將需要特定於項目的生產(通常由航空和航天(國防)行業的傳統關鍵供應商進行)，而不是連續生產，這意味着我們預期的規模經濟可能無法實現。如果無線激光通信市場沒有像我們預期的那樣發展，我們可能無法實施我們的業務戰略和/或產生任何收入，因此我們可能需要削減我們的業務或比預期更早地尋求額外的融資。

我們的前景和運營可能會受到政府支出和總體經濟狀況變化的不利影響，這可能會對激光通信解決方案的需求產生負面影響。

目前對激光通信的需求主要是由政府需求推動的，美國政府帶頭採用了激光通信技術。美國的盟友和其他國家政府也在評估新技術，以此作為其實現太空能力現代化的國家目標的一部分。因此，世界各國政府在激光通信和其他技術的研究和開發以及部署方面投入了大量資金。事實上，在地緣政治緊張局勢之後，美國和歐洲的國防相關支出有所增加。例如，國防部2024年的預算，國防部2024財年的擬議預算包括美國太空部隊和美國國防部的301億美元，與2023年相比增加了38億美元。然而，美國和其他國家政府對國防相關項目和其他項目的支出授權在過去一直存在波動，未來這些項目的支出和授權水平可能不會保持在當前水平，可能會下降，包括由於轉向我們不提供服務的領域的項目。如果美國政府及其機構或其他政府由於需要在財政緊縮期間減少總體支出、減少預算赤字或其他原因而減少此類服務的支出，對我們服務的需求可能會減少，這可能會對我們的預期收入和業務前景產生不利影響。

雖然政府資金目前正在推動激光通信需求，但我們預計，對商業應用的額外需求將在近期至中期推動整體市場的增長。然而，商業市場需求可能在中短期內受到當前經濟狀況的負面影響，高通脹、利率上升和對經濟衰退的擔憂為星座運營商創造了一個具有挑戰性的籌資環境，相對於政府資助項目的需求。全球經濟在過去和未來都會經歷經濟衰退期和不穩定期。在此期間，我們的商業客户以及我們的政府客户可能會選擇不進行高風險、資本密集型的基礎設施項目，如衞星星座或包括激光通信能力在內的其他系統。只要激光通信商業市場的任何風險成為現實，對我們產品的需求可能會低於我們目前的預期，這可能會對我們的收入和整體財務狀況產生負面影響。

使用我們產品的潛在客户基礎是有限的。

鑑於開發和部署我們的產品所需的技術挑戰和高額資本支出，我們的潛在客户基礎是有限的。有一小部分潛在客户正在部署我們的激光通信設備。因此，成功地獲得客户並留住有能力的重要初始客户對於產生後續業務至關重要，例如實施和維護補充產品。因此，我們規模化銷售激光通信產品的能力取決於我們能否通過在早期階段贏得他們的業務而成功地獲得和留住重要的初始客户，例如我們與諾斯羅普·格魯曼國際貿易公司(“NG”)的戰略協議、我們與Loft Federal的協議以及我們與L3Harris附屬公司的戰略合作框架。由於我們的潛在客户基礎有限，我們預計對初始客户的銷售將對我們未來的收入、運營結果和現金流產生重大影響。因此，與任何現有客户的關係、任何客户的業務實力或他們對我們產品的需求的任何變化，都可能對我們的經營業績和經營活動中使用的淨現金產生重大不利影響。同樣，任何未能獲得並維持與其他主要客户的關係，以及失去任何潛在客户，都將對我們的產品銷售產生非常不利的影響，從而影響我們的運營結果。

我們的業務受到行業標準實施的影響，這些標準保證了不同供應商的激光通信產品之間的互操作性，這可能會失敗。

我們認為，大規模激光通信市場的建立有賴於成功地制定和實施行業標準，以保證不同供應商的激光通信產品之間的互操作性。截至目前，美國農業部發布的光通信終端標準是參與美國政府項目的多家公司採用的領先行業標準。到目前為止，我們和其他人已經成功地在各種測試場景中進行了SDA標準的實現演示。我們不能向您保證，確保跨供應商互操作性的努力最終將在所有相關產品和應用程序上取得成功。

此外，具有足夠大小和規模的商業星座可能決定創建和實施自己的標準來優化其網絡。因此，多個相互競爭的行業標準可能會並行出現，這可能會導致市場碎片化，潛在地阻礙激光通信市場的持續增長。美國國防高級研究計劃局(DARPA)的天基自適應通信節點(Space-BACN)計劃旨在建立一種能夠適應多種未來行業標準的靈活的光通信終端。2021年12月、2022年8月和2024年1月，我們分別被選中為該計劃的第0階段、第1階段和第2階段做出貢獻。然而，我們不能向您保證，確保終端不受多種行業標準限制的努力最終將取得成功。

如果潛在客户決定從我們的競爭對手之一購買激光通信產品，我們的產品目前只能銷售給該客户，並集成到其現有的激光通信系統中，需要大量的運營和技術支出，或者只能

如果競爭對手的產品符合互操作性標準。因此，如果不能針對激光通信供應商實施跨供應商互操作性或各自的行業標準，可能會對我們產品的可用性和需求產生不利影響，並最終影響我們的收入潛力和業務戰略。

我們可能無法有效地管理我們未來的增長，這可能會使我們難以執行業務戰略。

如果我們的業務繼續按計劃增長，我們將需要擴大我們的銷售和營銷、研發、客户和商業戰略、產品和服務、供應、製造、會計和行政職能。我們還需要繼續利用我們的製造和運營系統和流程，我們不能向您保證，我們將能夠按當前計劃或在設想的時間範圍內擴大業務和產品製造。我們業務的持續擴張可能還需要更多的製造和運營設施，以及行政支持的空間，我們不能向您保證我們將能夠找到合適的地點來生產我們的產品。

我們的持續增長可能會增加我們資源的壓力，我們可能會遇到運營困難，包括招聘和培訓員工、尋找生產我們產品的產能以及生產延遲等困難。我們可能不得不投入大量額外資源，並將注意力集中在調整我們的內部組織、職能和流程上，這可能會導致我們的運營分心，並對我們的業務產生負面影響。

與競爭相關的風險

無線激光通信領域的積極市場發展可能會導致競爭日益激烈，並危及我們的市場地位。

雖然我們認為，目前只有少數幾家企業提供可行的產品，將激光通信技術用於以航空為基礎的通信網絡，但我們在衞星行業內部以及來自包括大型跨國企業在內的其他通信能力供應商的競爭日益激烈。公開宣佈成功的測試任務和未來的功能可用，如SpaceX和Capella Space的公告，引起了公眾對激光通信市場的極大關注。為了在當前和未來的技術領域取得成功，並能夠建立和保持競爭地位，我們需要展示我們的技術相對於新的和成熟的通信網絡替代解決方案的優勢。如果我們的技術沒有競爭力，或者我們未來的產品或服務沒有競爭力，我們的業務和銷售潛力將受到損害。

我們目前和潛在的許多競爭對手比我們規模更大，擁有的資源比我們現在擁有的和未來預計擁有的要多得多。他們還可以投入更多的資源來開發他們當前和未來的技術以及推廣他們的產品，並且他們可能能夠提供更低的價格以建立或獲得市場份額。此外，作為潛在客户的某些公司(如SpaceX或Amazon)可能會開發或提升其內部的激光通信能力，從而與我們競爭或不需要來自第三方(如我們)的激光通信設備。競爭對手還可能在他們之間或與第三方建立合作或戰略關係，以進一步增強他們的資源和產品，或者可能遊説潛在的政府客户反對我們。此外，德國或外國公司或政府可能會尋求提供與我們直接或間接競爭的產品或服務，其中一些公司在航空航天行業的經驗或財力比我們更豐富。例如，任何這樣的外國競爭對手都可以受益於本國的補貼或實施的其他保護措施。

在航空航天領域，我們的競爭對手包括Tesat Spacecom(空中客車公司的子公司)、SA Photonics(CACI國際公司的子公司)、泰利斯阿萊尼亞空間公司、鮑爾航空航天公司、通用原子電磁系統公司、霍尼韋爾國際公司、Skyloom Global Corp.和Space Micro，以及其他一些擁有必要的技術訣竅和資源與我們競爭的實體。此外，思科、華為、CommScope、英飛朗和康寧等大型信息技術企業已經擁有地面光纖網絡有線激光通信的經驗，並可能進入市場。此外，波音等航空企業和大型軍事裝備供應商可能會進入市場。例如，QinetiQ和Hensoldt都在積極推動激光通信能力。這些公司可能會採取激進的策略，如通過補貼傾銷和遊説客户、合作伙伴、投資者和媒體，試圖迫使我們退出市場(例如，通過推遲在某些地理區域部署我們的產品)。隨着市場的擴大，我們預計會有更多的競爭對手進入，這些競爭對手可能擁有更長的運營歷史、更廣泛的國際業務、更高的知名度和/或更多的技術、營銷和財務資源。

我們的業務還受到來自地面通信技術形式的競爭。一些公司正在提高其在光纜和地面無線發射機等現有地面基礎設施上傳輸信號的能力，這通常是在政府提供的資金和其他激勵措施下進行的。地面公司有能力大幅提高其傳統或其他競爭網絡的容量、能力和/或覆蓋範圍，或大幅降低此類網絡的價格，可能會導致對基於激光的航空通信網絡的需求減少，從而導致對激光通信產品的需求減少，從而對我們的收益和業務前景產生重大不利影響。此外，新技術可能會通過其他方式滿足連接需求，從而降低基於激光通信的服務的競爭力。

如果無線激光通信市場的競爭加劇，由此導致的供應增加可能會導致銷售額下降或價格下降，從而縮小我們的利潤率，這反過來將對我們未來的收入或運營業績產生重大不利影響。

行業整合可能會給我們的競爭對手帶來相對於我們的優勢，這可能會導致客户流失和/或我們的收入減少。

我們的一些客户、供應商或競爭對手已經或可能進行收購或建立合作伙伴關係或其他戰略關係，以提供更全面的服務或實現更大的規模經濟。例如，2023年10月，Eutelsat收購了OneWeb；2023年5月，Viasat收購了Immarsat，Advent International收購了美國地球觀測運營商Maxar Technologies；2021年12月，CACI International Inc.收購了我們的競爭對手SA Photonics。最近的這些整合對我們和整個行業的影響仍有待確定，但它們可能會創造出讓我們的競爭對手獲得優勢的不可預見的動力。此外，目前未被視為競爭對手的新進入者可能會通過收購、合作或戰略關係進入我們的市場。與我們相比，潛在的進入者可能具有競爭優勢，例如更高的知名度、更長的運營歷史、更多樣化的服務和更大的營銷預算，以及更多的財務、技術和其他資源。行業整合可能會導致我們更難有效競爭，包括在價格、銷售和營銷計劃、技術或服務功能方面。持續的行業整合可能會給我們的競爭對手帶來相對於我們的優勢，這可能會導致對我們產品的需求減少或增加我們產品的降價壓力，這兩種情況都會對我們的收入產生負面影響，從而損害我們的運營業績和業務前景。

與我們產品相關的風險

我們在我們的產品中使用了創新的技術和解決方案，這些技術和解決方案可能不能完全發揮作用，客户最初部署我們的產品可能會失敗。

截至今天，我們的技術和產品在日常使用和規模化使用中的功能性、可用性和可用性尚未得到驗證。我們不能向您保證我們的技術或產品在日常運行條件下能按預期運行，也不能保證我們能夠在開始批量生產之前發現並修復我們技術或產品中的弱點或缺陷。例如，我們自己設計和建造了我們在禿鷹航站樓使用的金屬望遠鏡，這種設計從未大規模建造過。我們打算使用的任何技術或我們期望提供的任何解決方案在產品首次交付時可能無法使用或無法完全發揮作用，這可能會對我們的業務增長能力產生不利影響。此外，我們可能需要根據不斷變化的客户需求開發新的技術和產品或調整現有的技術和產品。新技術和產品的開發或現有技術和產品的改裝可能會對我們的成本或我們保持或提高競爭地位的能力產生重大影響。

如果我們的客户在最初部署我們的產品時不成功，這可能被認為是我們產品未來性能的指標，並可能嚴重損害我們在市場上的聲譽。與初始客户履行合同義務有關的潛在困難，如交貨延誤、技術性能或質量，可能導致受影響客户和其他現有或潛在客户的損失。在這種情況下，我們不太可能在中短期內通過新客户成功彌補相關收入損失。因此，初始客户在最初部署我們的產品時的任何失敗都將對我們的預期收入和未來前景產生實質性的不利影響。

我們依賴第三方供應商為我們的產品提供零部件，這些第三方供應商提供的任何供應中斷或全球供應鏈的任何一般中斷都可能使我們面臨外部採購風險，從而對我們的業務產生負面影響。

我們依賴第三方供應商為我們的產品提供單獨的部件，如光學部件、特殊電子產品和結構部件，我們預計未來的產品也將繼續這樣做。雖然一些關鍵部件是按照我們的規格製造的，但許多部件是“現成的”，可以在商業上買到。

我們通常不維持長期供應合同，而是依賴非正式安排和基於採購訂單的現成採購。我們沒有大量的必要部件庫存，我們的供應商可以隨時停止生產或供應這些部件。如果需要，為任何這些組件建立額外的或替換的供應商，或供應商的任何供應中斷，都可能限制我們生產產品的能力，導致生產延遲和成本增加，並對我們及時向客户交付產品的能力產生不利影響，這可能導致我們無法履行客户合同。如果我們無法確定組件的替代供應來源，我們可能需要修改我們的產品以使用替代組件，這可能會導致發貨延遲、增加設計和製造成本並提高我們產品的價格。任何這樣的改裝產品都可能不像以前的產品那樣有效，或者可能不會獲得市場的接受。這可能會導致客户不滿、聲譽受損和失去客户訂單。

此外，我們目前的一些供應商是專業供應商，提供的零部件只能從全球少數幾家供應商(或在某些情況下是獨家供應商)獲得，這意味着現成的零部件可能不是可行的替代品。因此，不可能總是堅持我們的“第二來源戰略”(根據這一戰略，我們總是尋求為每個部件提供至少兩個合格的供應商)。如果這些專業供應商無法交付所需的部件，則從另一家供應商採購這些部件可能只需支付鉅額額外成本(如果有的話)。因此，我們有可能無法及時或以經濟上可行的成本獲得製造我們產品所需的部件，從而無法交付我們的產品，從而導致聲譽損害和現有和未來業務的損失。此外，有可能某些組件最終不符合使用條件，或可能無法按預期運行。我們業務的開發週期特別長，單個部件的資格鑑定時間也很長，使得快速更換單個供應商變得困難。某些組件的內包可能需要長時間的準備、許可證談判或鉅額資本支出，或者根本不可能。

此外，供應鏈的任何中斷、組件成本的大幅增加或關鍵組件的短缺都可能對我們的業務產生不利影響，並導致成本增加或未能向客户交付預期的產品。這種中斷可能是許多事件的結果，包括但不限於戰爭、全球流行病和對第三方的經濟制裁，包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭、中東敵對行動的升級、外國(包括中國)實施的關税、出口管制或其他行動，以及由於對任何特定零部件的需求激增而導致的普遍市場短缺。任何此類中斷或短缺可能進一步受到價格上漲或通貨膨脹、勞動力中斷、影響供應鏈和材料和成品運輸的運輸延誤或故障、原材料不可用、地緣政治事態發展、恐怖主義以及公用事業、貿易禁運和其他服務中斷的影響。例如，某些國家已經或可能在未來對某些電子元件實施出口限制，這些電子元件可能包括我們在製造過程中使用的元件。

供應鏈限制可能會出現，並推遲我們的生產或即將到來的禿鷹和鷹產品版本的開發。持續的高通脹環境可能會給我們未來的單位成本帶來壓力，增加對供應商的預付款，提前支付這些款項可能會給我們未來的非經常性成本帶來壓力。此外，未來對我們產品預期設計的任何更新或修改都可能會增加我們需要採購的零部件數量，並增加我們供應鏈管理的複雜性。如果不能有效地管理零部件的供應，可能會對我們的生產能力造成實質性的不利影響，從而延誤我們的產品發貨，並對我們的產品的市場接受度產生不利影響。

我們產品中的缺陷或性能問題可能導致客户流失、聲譽損害、訴訟和收入減少，我們可能面臨因缺陷產品而引起的保修、賠償和產品責任索賠。

到目前為止，我們只交付了我們產品的預系列和單獨的原型版本。儘管我們實施了嚴格的質量控制，但我們的產品可能包含未發現的錯誤或缺陷，特別是在首次推出時，或者可能無法滿足客户的質量要求。這些錯誤、缺陷、產品故障或性能差可能是由於設計缺陷、原材料或部件的缺陷或製造困難引起的，這可能會影響產品的質量和性能。

我們產品中的任何實際或認為的錯誤、缺陷或性能不佳都可能導致更換或拒絕我們的產品、損害我們的聲譽、損失收入、我們的工程人員從我們的產品開發工作中分流或增加客户服務和支持成本。此外，如果我們的產品有缺陷或不符合他們的質量要求，我們的客户可能會遭受遠遠超過我們向他們出售的產品價值的相應損害。有缺陷的部件可能會導致針對我們的保修、賠償或產品責任索賠，這些索賠可能會大大超過我們從此類產品獲得的任何收入或利潤。此外，我們的保險覆蓋範圍可能不足以支付與此類索賠相關的債務，我們可能無法在未來以我們認為合理和商業上合理的費率維持足夠的保險，並且可能不會繼續以我們目前安排的相同條款提供保險。如果發生重大的未投保索賠，或索賠超過我們維持的保險承保限額，可能會對我們的財務狀況產生嚴重的負面影響。

如果我們的產品之一造成人身傷害或財產損失，包括產品故障、缺陷或安裝不當，則我們可能面臨產品責任索賠。如果我們被起訴，如果我們被判損害賠償，我們可能會招致鉅額費用和責任。此外，我們面臨的任何產品責任索賠都可能是昂貴的辯護，並可能轉移管理層的注意力。

與銷售我們產品相關的風險

我們的銷售週期可能漫長而複雜，並且需要大量的時間和費用。

由於我們的銷售週期很長，特別是就我們產品在政府市場的銷售而言，我們的銷售時間很難預測。

我們產品在政府市場的典型銷售週期包括預售過程，以確定潛在客户的需求和預算。某些客户可能選擇或被要求進行信息索取(RFI)或徵求建議書(RFP)流程，要求我們公開競標項目。作為對這些RFI和RFP的迴應，我們為潛在客户提供具體的商業解決方案，包括詳細的技術和商業解釋以及產能和提升戰略的細節。方案的評估基於各種標準，包括技術要求、可靠性、相關風險和製造商的成功記錄，以及價格。如果我們被選中，我們將進入談判，如果成功，最終將收到客户的採購訂單。許多采購訂單允許或要求在幾個月或幾年內分階段交付產品，付款是在下訂單、實現其他里程碑和產品交付之後進行的。我們產品的銷售週期從最初與政府市場的潛在客户接觸到的銷售週期相差很大，從幾個月到一年多不等。我們用於商業應用的產品的銷售流程取決於單個客户以及項目的規模和結構。我們的銷售團隊經常與潛在客户進行詳細的討論，以確定客户的需求和預算。在這些討論之後，我們有時會簽署諒解備忘錄(“諒解備忘錄”)或條款説明書，或直接談判長期協議，但即使這樣，也不能保證我們會達成最終協議。因此，我們可能在其中一些方面投入大量時間和資源的關係和預期的機會可能不會實現。有時，特別是對於大客户，我們也可能被要求參與商業RFI或RFP流程。與政府市場的銷售一樣，整個商業銷售過程可能需要幾個月到一年多的時間。

還有許多其他特定於客户的因素影響他們購買的時間，包括預算限制、資金授權、技術要求的變化以及人員的變化。此外，我們產品改進的重要性和時機，以及我們的競爭對手推出新產品，也可能會影響我們客户的購買。因此，即使是與激光通信產品的開發和交付有關的最終採購訂單或最終協議也可能受到更改或取消的影響。由於所有這些原因，很難預測銷售將完成還是更改，銷售將完成的特定時期，或銷售收入將被確認的時期。在未來，我們可能會經歷更長的銷售週期，更復雜的客户需求，更高的前期銷售成本，以及完成部分銷售的可預測性更差。此外，我們今後可能會達成協議，根據這些協議，在我們完成漫長的執行週期之前，我們不會收到任何付款或確認任何收入。

我們已經並可能在未來與主要客户達成戰略合作伙伴關係協議，其中可能包括排他性安排和允許任何一方在某些特定情況下終止關係的條款。例如，2021年10月31日，我們與NG簽訂了一項戰略協議(“戰略協議”)，根據該協議，我們同意擔任NG的戰略供應商，並向NG獨家開發和銷售定製的激光通信解決方案，用於最終客户為美國政府客户的空間或與之相關的空間。根據戰略協議，我們還可以合作開發用於空間部門以外的航空航天和國防應用的激光通信。作為回報，NG同意向我們提供年度最低獎勵機會，以向NG銷售和提供定製產品或現成產品和/或相關服務。儘管NG被美國政府選中為第一批傳輸層計劃提供42顆衞星，使我們成為光通信終端的唯一供應商，但不能保證NG將為我們提供預期的年度金額的更多機會。即使他們這樣做了，也不能保證NG會獲得合同。此外，在戰略協議期限內，我們將不能開發定製產品並將其銷售給最終客户為美國政府客户的航天領域的任何第三方。我們未能遵守戰略協議項下的這一排他性義務，可能會導致NG終止戰略協議。2022年7月，我們與L3Harris就戰略合作框架達成一致，根據該框架，我們將作為L3Harris的激光通信解決方案的首選提供商，作為回報，L3Harris被授予一定的合作特權。為此，L3Harris通過從法定資本中增資的方式投資了1120萬歐元，以換取公司409,294股新普通股。雖然我們打算在我們與L3Harris現有的空中領域合作的基礎上，將範圍擴大到包括空間、空中、海洋和地面在內的所有領域，但不能保證我們會收到L3Harris的任何訂單。

如果我們的銷售週期延長，或者我們大量的前期銷售和實施投資不能產生足夠的銷售額來證明我們的投資是合理的，我們的收入可能會低於預期，這可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。

包括在我們的光通信終端積壓中的訂單可能不會產生實際收入，並且是我們未來收益的不確定指標。

過去幾年，我們的光通信終端積壓顯著增加，從2020年12月31日的6個終端交付件積壓到2021年12月31日的10台積壓(不包括我們與Spacelink合同下的終端交付件；請參閲下面的詳細信息)，到2022年12月31日的積壓到256台，到2023年12月31日的積壓到796台。光通信終端積壓是指在報告期結束時在已簽署的客户計劃的背景下所有開放的光通信終端可交付的數量。光通信終端被定義為負責指向激光束並能夠建立單一光鏈路的各個設備。光通信終端積壓包括：(I)與客户採購訂單相關的光通信終端可交付物；以及(Ii)在其他已簽署協議的背景下的光通信終端可交付物。積壓的計算方法是報告期開始時的訂單積壓加上報告期內的訂單接收減去報告期內確認為收入的終端交貨量，並根據取消、更改和調整的訂單進行調整。如果在特定採購訂單或有約束力的協議下有多個交貨選項，Backlog只會根據管理層評估和客户討論考慮最有可能的合同選項。

我們的光通信終端積壓包括來自國防行業領先客户、與我們有長期合作關係的客户和政府機構的已執行採購訂單。我們相信，披露積壓訂單有助於分析對我們產品的需求，以及我們滿足該需求的能力。但是，由於在我們履行對客户的義務之前不會確認收入，因此在執行與客户的合同到將產品交付給客户和確認收入之間可能需要相當長的時間。政府支出的任何變化、2022年經濟活動的放緩、持續的供應鏈中斷(特別是全球芯片短缺)和/或大宗商品價格的任何下降和/或不穩定，通常都會增加積壓訂單被推遲、暫停或取消的風險。任何此類延遲、暫停或取消，或任何範圍的改變，都可能大幅減少或消除我們原本會從光纖通信終端積壓訂單中實現的利潤。例如，2022年9月/10月，Spacelink的母公司Electro Optic Systems Holdings Ltd.宣佈，由於缺乏投資夥伴，將終止對美國衞星光學數據中繼星座初創公司Spacelink的投資，從而為Spacelink清算做好準備。前客户Spacelink是一家商業星座建造商，尋求開發一種基於中地球軌道的星座，該星座部署衞星間光學鏈路(OISL)，為低地球軌道上的空間系統中繼數據。雖然Spacelink在2021年和2022年支付了幾筆里程碑式的款項，但它在2022年10月拖欠了債務，因此我們決定於2022年11月立即終止與Spacelink的合同。鑑於合同的終止，我們決定不再在相關期間的積壓訂單中顯示Spacelink合同下的任何終端交付成果。

最後，糟糕的合同履行也可能導致取消訂單，減少或消除積壓訂單實現的利潤。這樣的發展可能會對我們的業務和利潤產生實質性的不利影響。此外，我們的客户可以從多個來源訂購產品，以確保及時發貨，並可能取消或推遲訂單，這將受到懲罰。如果發生任何取消或延期，我們的光通信終端積壓和預期收入將減少，除非我們能夠替換被取消的訂單。因此，光通信終端積壓並不一定表明我們的收入將在特定的未來期間確認，我們不能向您保證，我們將確認我們積壓的每個訂單的收入。

我們在訂單處理方面的經驗有限，並受到內部訂單處理風險的影響，這些風險可能會對我們處理訂單的能力產生實質性影響。

我們在內部開發、製造和組裝我們的激光通信產品。作為訂單處理管理的一部分，我們必須實施適當的內部物流和技術生產流程，以將基於項目的風險降至最低。一旦客户訂購了我們的產品，我們就必須在雙方商定的日期向客户交付此類產品。由於我們在訂單處理、連續生產和交付物流方面的經驗有限，對我們產品的意外或自發需求可能會導致我們內部物流和技術生產流程的延誤以及交貨的延誤。在空間領域尤其如此，在空間領域，潛在客户可能要求大幅增加激光通信設備的產量，以便快速部署星座，以便最大限度地減少星座僅部分部署並因此用途有限的時間。組件組裝方面的意外發展，或由於缺乏適當的流程、結構或其他因素而無法處理客户訂單，都可能嚴重影響我們處理訂單的能力。這可能會導致客户不滿、聲譽受損和失去客户訂單。與訂單處理相關的問題也可能使未來訂單的採購變得更加困難，從而對我們的業務和我們作為可靠合作伙伴的聲譽產生不利影響。

與我們的財務狀況有關的風險

我們可能無法為我們的運營和業務的持續增長獲得足夠的資金。

我們的業務戰略的實施需要大量的資本支出。我們的業務性質也要求我們根據客户需求的預期做出資本支出決定。到目前為止，我們主要通過以下方式籌集資金併為我們的運營提供資金

出售我們普通股的收益以及債務融資。2023年4月25日，Mynaric USA Inc.(“Mynaric USA”)作為借款人，本公司及其所有其他子公司作為擔保人，兩隻基金附屬於一家總部位於美國的全球投資管理公司，作為貸款人(“貸款人”)，Alter Domus(US)LLC作為行政代理，簽訂了一份本金總額為7500萬美元的五年期擔保定期貸款信貸協議(“原信貸協議2023”)。我們已經充分利用了原《2023年信貸協議》下的所有承諾。於2024年3月，吾等修訂了原《2023年信貸協議》(“第一修正案”及經修訂的原《2023年信貸協議》，即《信貸協議2023年》)，增加一項總額為2,000萬美元的延遲提取定期貸款安排，其中1,000萬美元截至本協議日期仍未提取。除貸款外，貸款人的兩間聯屬公司同意認購及收購合共565,224股本公司新普通股。新股的配售價格為每股普通股22.019歐元，總收益為1280萬歐元。

我們預計，我們未來的現金需求將繼續很大，我們將需要獲得額外的資金來實施我們的業務計劃。外部融資的可獲得性和成本取決於許多因素，包括我們的財務表現、一般市場狀況，如果是任何債務融資，可能還包括我們的信用評級。這種融資可能無法以可接受的條款獲得，或者根本不能獲得，而我們如果在需要時未能籌集資金，可能會損害我們的業務。

我們籌集股權融資的能力取決於我們説服投資者為我們的運營和未來增長提供資金的能力，特別是考慮到我們迄今尚未產生可觀的收入，而且我們的市場估值主要基於我們未來的潛在財務表現，而不是過去或當前的財務表現。我們籌集資金的能力將取決於激光通信市場的增長，以及我們在確保市場份額和實施我們的商業模式方面的成功。這還取決於我們對來自不同地區、投資重點和投資限制不同的投資者進行有利定位的能力。這一點尤其相關，因為我們參與政府國防部門可能會使我們對具有某些環境、社會和公司治理(ESG)要求的投資者失去吸引力。此外，我們籌集股權融資的能力取決於航空航天領域投資者的普遍興趣和整個金融市場的情緒，這兩者都不是我們所能控制的。

如果我們需要或選擇這樣做，我們籌集進一步債務融資的能力將在很大程度上取決於過去的財務業績。鑑於我們和我們經營的行業仍處於非常早期的成熟階段，由於我們在過去幾年的密集發展活動，我們一直遭受重大虧損，這對我們對銀行和貸款人的信譽產生了負面影響。我們可能無法獲得債務融資，因為我們認為信用較低、缺乏信用評級、缺乏正現金流、我們的管理層無法與現有或潛在的貸款人談判，以及外部因素，如一般市場利率、銀行和其他貸款人的信貸政策或法律環境的變化。此外，任何債務融資，如果可行，可能涉及限制性公約，可能會降低我們的運營靈活性或盈利能力。

此外，由於不確定性或衰退、監管的改變或加強或重要金融機構的倒閉而對資本或信貸市場造成的長期幹擾，可能會對我們獲得資本的機會產生不利影響。如果不能及時獲得足夠的資金，我們可能會被要求削減我們的技術或產品的開發，或者實質性地推遲、削減、減少或終止我們的研發和商業化活動。我們可能被迫出售或處置我們的權利或資產。任何無法以商業上合理的條款籌集足夠資金的情況都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響，包括資金不足可能導致我們的業務倒閉和清算，而投資者的回報很少或沒有回報。

我們2023年信貸協議下的契約對我們施加了運營和財務限制，這可能會嚴重影響我們運營業務的能力。

《2023年信貸協議》的條款對我們施加了，未來的金融義務可能會對我們施加、經營和財務限制。這些限制可能禁止或以其他方式限制我們在未經貸款人同意的情況下為我們的業務或資本需求提供資金或進行某些其他業務活動或交易的能力，這反過來可能對我們的財務狀況產生不利影響。《2023年信貸協議》要求我們保持特定的綜合槓桿率和最低流動性，這可能要求我們採取行動減少債務、儲備現金金額或以其他方式與我們的業務目標背道而馳。2023年信貸協議“亦限制吾等在以下方面的能力：招致額外債務及擔保債務；就吾等股本支付股息或作出分派，或回購或贖回，或作出其他受限制的付款；發放貸款或若干投資；出售若干資產；設定某些資產的留置權；合併、合併、出售或以其他方式處置吾等全部或實質全部資產；與吾等聯屬公司訂立某些交易；改變吾等進行的業務；以及訂立限制吾等附屬公司支付股息能力的協議。我們未來可能會招致鉅額債務，而管理任何此類債務的協議可能會進一步限制我們的業務。

由於這些公約，我們經營業務的方式受到限制，我們可能無法從事有吸引力的商業活動，也無法為未來的業務或資本需求提供資金。這些限制性的公約可能會限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。

我們未能遵守信貸協議2023的契諾或其他條款，包括由於我們無法控制的事件，可能會導致信貸協議2023項下的違約，這將對我們業務的持續生存產生實質性的不利影響。

未能遵守《2023年信貸協議》的契諾或其他條款可能會導致違約事件，如果不治癒或免除違約，可能會導致我們大量的債務加速，並使貸款人有權對其抵押品行使補救措施。

我們在《2023年信貸協議》下的義務以借款人和每個擔保人(包括本公司及其每一家現有子公司)幾乎所有資產的擔保權益為抵押。該公司未來的附屬公司亦須成為貸款的擔保人，並就其資產授予抵押權益，作為貸款的抵押。因此，債務加速將導致貸款人有權要求Mynaric集團所有實體的全部欠款，貸款人對其抵押品行使補救措施可能導致Mynaric集團幾乎所有資產被取消抵押品贖回權，這將對我們業務的持續生存能力產生重大不利影響，並可能導致破產程序。在發生破產的情況下，鑑於《2023年信貸協議》規定的貸款人持有高級擔保頭寸，在向無擔保債權人或股權持有人提供任何資金之前，需要清償欠他們的債務。

因此，如果我們的債務違約，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

《2023年信貸協議》要求在某些情況下支付退出費。

2023年信貸協議要求Mynaric USA作為借款人，在貸款全額償還、全額預付或加速償還時向貸款人支付退出費用。該等退出費用按“投資資本”的180%減去於退出日期或之前收到的貸款的本金償還及現金利息支付的累計金額計算，而“投資資本”的定義為74,250,000美元加上根據延遲提取定期貸款安排墊付的定期貸款本金總額(減去該等額外定期貸款原來發行折扣的2%)加上因支付實物利息而增加的貸款本金總額。如果退出費在第三日或之後，但在縮編日期四週年之前觸發，退場費百分比將增加到185%，如果退出費在縮編日期四週年或之後觸發，退場費百分比將增加到200%。此外，在全額償還貸款之前發生的某些事件可能會觸發強制預付款，這也需要支付退場費。該等強制性預付款項可在出售本公司資產或本公司發行股票時觸發，但須受特定條件規限及超過指定金額。

在加速或強制提前還款的情況下，我們可能沒有或無法獲得足夠的資金來為我們的債務進行再融資，或進行任何加速還款或強制提前還款。即使我們能夠獲得新的融資，我們也不能保證新的融資將以商業上合理的條款進行。如果根據《2023年信貸協議》支付退出費的時間早於我們目前的預期，或者在貸款期限結束時發生觸發支付比我們目前預期更高的退出費的事件，我們可能無法或無法獲得足夠的資金來履行此類支付義務，這可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

控制權的改變可能導致我們面臨《2023年信貸協議》規定的大量償還義務。

根據《2023年信貸協議》，與本公司及其附屬公司控制權變更有關的某些事件將構成違約事件。因此，一旦發生控制權變更事件，吾等可能被要求立即償還吾等根據信貸協議2023項下的未償還本金、任何應計利息和任何其他欠款。這些還款的資金來源將是我們的可用現金或從其他來源產生的現金，我們不能保證我們將有或能夠獲得足夠的資金來全額償還該等債務和其他付款義務。如果我們無法獲得足夠的資金來償還這些債務和其他付款義務，這將對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們可能無法獲得或就我們可能申請的全部或大部分政府贈款、貸款和其他激勵措施的可接受條款和條件達成一致，這可能會對我們實現資金目標的能力產生負面影響。

我們可以根據旨在刺激相關司法管轄區經濟或支持航空航天相關技術發展的各種政府計劃，申請德國和外國的聯邦和州政府撥款、貸款和税收優惠。我們預計，我們可能會有新的機會向德國聯邦或州政府(S)、歐盟或其他政府或半政府組織申請贈款、貸款和其他激勵措施。我們從這些來源獲得資金或獎勵的能力取決於適用計劃下的資金可用性以及我們參與此類計劃的申請是否獲得批准。申請這些基金和其他激勵措施的過程可能會競爭激烈。我們不能向您保證，我們將成功地獲得任何這些贈款、貸款和其他激勵措施。如果我們沒有成功地獲得這些額外的激勵措施中的任何一項，並且無法找到替代方案

如果我們沒有資金來源來滿足我們計劃的資本需求，我們的財務狀況可能會受到重大不利影響，我們可能需要轉移原本計劃用於我們業務其他部分的資本，這可能會損害我們業務的整體發展和我們增長戰略的實施。

我們面臨外匯兑換風險，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不同貨幣波動的負面影響。

我們主要用外幣進行商業交易。因此，匯率變動可能會對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。例如，我們的一個運營實體以該單位的本位幣以外的貨幣進行的購買和銷售，就會產生外匯兑換風險。我們主要在歐洲和美國運營，約90%的未償還現金來自以美元計價的客户合同。因此，我們的大部分銷售都是用外幣(美元)進行交易的。美元現金流入部分用於為該公司的美國子公司提供資金。截至2023年12月31日，我們在銀行的美元應收賬款和現金為2000萬美元。外幣匯率的任何變化都可能嚴重影響我們在經營活動中使用的淨現金和我們的經營結果。

與我們的運營相關的其他風險

我們高度依賴我們的高級管理團隊和其他高素質人才，如果我們不能成功吸引或留住高素質人才，我們可能無法成功實施我們的業務戰略。

我們的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊的持續服務，以及我們吸引、激勵、發展和留住足夠數量的其他高素質工程、設計、製造和質量保證、財務、營銷、銷售和支持人員的能力。我們的高級管理團隊中的一些成員在航空航天行業擁有豐富的經驗，我們相信他們的深厚經驗有助於我們繼續取得成功。由於任何原因，包括辭職或退休，我們的管理團隊中任何一名或多名成員的流失都可能對我們的競爭力和我們增長戰略的實施產生不利影響。

對合格員工的競爭是激烈的，我們能否聘用、吸引和留住這些員工，除了其他因素外，還取決於我們提供有競爭力的薪酬的能力。此外，只有一小部分具有足夠能力和知識的潛在替代僱員。任何無法招聘、吸引、培訓和發展合格員工的情況都可能導致員工高流動率，並可能迫使我們支付更高的工資，這可能會損害我們的盈利能力。此外，我們可能不得不僱傭大量額外的員工，以便能夠根據我們目前設想的時間表完成產品的開發並開始批量生產。我們僱用更多員工的能力的任何不足都可能損害我們的批量生產的推出。

如果發生計算機系統故障、網絡攻擊或網絡安全缺陷，我們的業務和運營將受到影響。

我們執行業務戰略的能力部分取決於我們的IT系統的持續和不間斷的性能，這些系統支持我們的運營。儘管實施了安全措施，但我們的內部計算機系統以及我們所依賴的第三方的計算機系統容易受到計算機病毒、惡意軟件、自然災害、恐怖主義、戰爭、電信和電氣故障、互聯網上的網絡攻擊或網絡入侵、電子郵件附件、我們組織內部的人員或能夠訪問我們組織內部系統的人員或類似破壞性問題的破壞。隨着來自世界各地的未遂攻擊和入侵的數量、強度和複雜性增加，安全漏洞或破壞的風險普遍增加，特別是通過網絡攻擊或網絡入侵，包括計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子。如果發生這樣的事件並導致我們的運營中斷，可能會導致我們的產品開發計劃發生實質性中斷。此外，鑑於我們參與了政府項目，外國政府可能會以我們為目標，包括因為我們可能掌握國家安全信息，並參與先進技術系統的開發。如果我們無法保護敏感信息，政府當局可能會質疑我們的安全措施是否足夠。

我們的災難恢復計劃不能考慮到所有可能發生的情況。如果由於重大網絡事件或其他原因，我們的運營中斷或關閉，我們、我們的員工、我們的客户或其他第三方(如供應商)的機密或專有信息被盜、丟失或披露，我們失去客户，我們因披露的機密或出口管制信息而招致成本或被要求支付罰款，我們的業務和運營可能會受到不利影響，我們必須投入大量資源進行系統維修或加強網絡安全保護，或者我們以其他方式因任何此類事件而招致重大訴訟或其他成本。此外，這類事件引發的負面宣傳可能會損害我們的聲譽。我們系統的嚴重中斷可能會嚴重限制我們有效管理和運營業務的能力，進而可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，我們的產品可能面臨網絡安全風險，例如被攻破的風險或未能檢測、預防或打擊攻擊，這可能會導致我們的客户損失和對我們的索賠。網絡安全漏洞還可能損害我們的聲譽，因為它會對我們的客户對其信息安全的看法產生不利影響。

我們是政府項目的供應商，這使我們面臨提前終止、審計、調查、制裁和處罰等風險。

在政府基於航空航天的通信行業的價值鏈中，我們是飛機和衞星製造商等系統基礎設備的子系統供應商。我們已經作為子系統供應商與交易對手簽訂了合同，這些交易對手是美國政府的主承包商，他們直接與美國政府簽訂了開發合同，未來也可能與非美國政府簽訂合同。因此，我們正在並可能在未來受到適用於與相關政府做生意的公司的法規和法規的約束。政府合同可能包含賦予政府實質性權利和補救措施的條款，其中許多通常不會出現在與私營部門對口單位的商業合同中，而且對承包商不利。例如，大多數美國政府機構都包括允許政府為方便而單方面終止或修改合同的條款，在這種情況下，合同的對手方通常只能收回在終止之前完成的工作的已發生或承諾的成本、和解費用和利潤。

此外，政府合同可能包含額外的要求，這些要求可能會增加我們的經營成本，減少我們的利潤，並使我們因未能遵守這些條款和條件而承擔責任。這些要求包括，例如：

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政府合同特有的專門披露和會計要求；

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財務和合規審計，可能導致潛在的價格調整責任、政府資金支出後的追回、民事和刑事處罰，或暫停或禁止與美國政府做生意等行政制裁；

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公開披露某些合同和公司信息；以及

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強制性社會經濟合規要求，包括勞工要求、非歧視和平權行動計劃以及環境合規要求。

如果我們不遵守政府合同法律、法規和合同要求，我們的政府合同可能會被終止，我們可能會根據我們的合同或刑法承擔財務和/或其他責任。

我們的業務，或我們的供應商和其他業務夥伴的業務，可能會因災難或不可預測的事件而受到不利影響。

我們的業務，或我們供應商和其他業務合作伙伴的業務，可能會受到地震、火災或爆炸、流行病、停電、恐怖襲擊、網絡攻擊、戰爭或其他重大事件等自然災害的幹擾。我們現有或未來的一些生產基地，或我們供應商和其他業務合作伙伴的生產基地，可能位於可能受到洪水或地震等自然災害影響的地區。我們、我們的供應商或我們的業務合作伙伴的運營的相關司法管轄區可能發生的法規或法律變化也可能導致中斷。例如，由於幾個國家的政府努力限制新冠肺炎的傳播或實施後新冠肺炎保護措施，全球供應鏈經歷了嚴重的中斷，已經並將繼續影響半導體供應鏈。

此外，在地緣政治緊張局勢升級後，如2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭，美國和全球市場正在經歷動盪和破壞。針對這一入侵，北大西洋公約組織(北約)向東歐增派軍事力量，美國、英國、歐盟等國已宣佈並實施對俄羅斯及相關個人和實體的制裁和限制性行動。俄羅斯入侵烏克蘭，以及由此導致的已經採取和未來可能採取的措施，引發了全球安全擔憂，可能會對地區和全球經濟產生持久影響。儘管烏克蘭正在進行的軍事衝突的持續時間和影響高度不可預測，但衝突可能導致市場中斷，包括大宗商品價格、信貸和資本市場的大幅波動，並可能進一步推動供應鏈中斷。此外，俄羅斯的軍事行動和隨之而來的制裁可能會對全球經濟和金融市場造成不利影響，並導致資本市場不穩定和缺乏流動性，這最終可能會使我們更難獲得股權或債務融資，並對我們產品的需求產生負面影響。

此外，2023年10月，以色列與哈馬斯以及其他恐怖組織之間的敵對行動隨着2023年10月對以色列及其平民的突然大規模襲擊而升級。以色列是我們的重點市場之一。目前尚不確定以色列和中東敵對行動的升級會如何影響我們在該地區成功銷售和分銷我們的產品的能力。此外，敵對行動可能對全球和個別國家和區域的金融市場以及地緣政治和金融局勢產生更廣泛的負面影響。

影響金融服務業的不利事態發展，例如涉及流動性、違約或金融機構或交易對手方不履行義務的實際事件或擔憂，可能會對我們當前和預計的業務運營以及我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

涉及影響金融機構、交易對手或金融服務業其他公司的有限流動性、違約、不良業績或其他不利事態發展的事件，或對任何此類事件或其他類似風險的擔憂或傳言，過去曾導致並可能在未來導致整個市場的流動性問題。例如，2023年3月10日，硅谷銀行(SVB)被加州金融保護和創新部關閉，後者任命聯邦存款保險公司(FDIC)為接管人。同樣，2023年3月12日，Signature Bank和Silvergate Capital Corp.，以及2023年5月1日，第一共和銀行(First Republic Bank，現為摩根大通(JPMorgan Chase)的一部分)分別被捲入破產管理程序。自那時以來，一直有報道稱其他美國銀行不穩定。截至2023年12月31日，我們在第一共和銀行的無息銀行賬户中持有1330萬美元現金。雖然吾等並非任何持有SVB、Signature或任何其他正在接受接管的金融機構的任何此類票據的借款人或當事人，但如果吾等的任何貸款人或任何金融票據(例如信用證)的交易對手被接管，吾等可能無法取得該等資金。此外，如果我們的任何客户、供應商或與我們有業務往來的其他方無法根據此類工具或與此類金融機構的貸款安排獲得資金，則這些各方向我們支付債務或達成要求向我們支付額外款項的新商業安排的能力可能會受到不利影響。

儘管美國財政部、聯邦存款保險公司和聯邦儲備委員會已經宣佈了一項計劃，向金融機構持有的某些政府證券擔保的金融機構提供高達250億美元的貸款，以減輕出售利率低於當前市場利率的政府證券的潛在損失風險，但金融機構對客户提款的廣泛需求或金融機構對即時流動性的其他流動性需求可能會超出此類計劃的能力。此外，不能保證美國財政部、聯邦存款保險公司和聯邦儲備委員會在未來其他銀行或金融機構關閉的情況下會提供未投保資金的渠道，或者他們會及時這樣做。

儘管我們認為有必要或適當地評估我們的銀行關係，但我們獲得的現金數額足以為我們目前和預計的未來業務運營提供資金或資本化，但影響與我們有銀行關係的金融機構的因素可能會嚴重損害我們獲得現金的機會。除其他外，這些因素可能包括流動性緊張或失敗、履行各類金融、信貸或流動資金協議或安排下的義務的能力、金融服務業或金融市場的中斷或不穩定，或對金融服務業公司前景的擔憂或負面預期。這些因素也可能與金融市場或金融服務業有關。涉及一個或多個這些因素的事件或擔憂的結果可能包括對我們當前和預計的業務運營以及我們的財務狀況和運營結果產生的各種重大和不利影響。這些可能包括但不限於延遲獲取存款或其他金融資產或未投保的存款或其他金融資產的損失；或終止現金管理安排和(或)延遲獲取或實際損失受現金管理安排約束的資金。

此外，投資者對美國或國際金融體系的普遍擔憂可能會導致不太有利的商業融資條款，包括更高的利率或成本以及更嚴格的財務和運營契約，或者對獲得信貸和流動性來源的系統性限制，從而使我們更難以可接受的條款獲得融資，甚至根本難以獲得融資。除其他風險外，任何可用資金或現金和流動資金來源的減少都可能對我們履行運營費用、財務義務或履行其他義務的能力產生不利影響，導致違反我們的財務和/或合同義務，或導致違反聯邦或州工資和工時法。上述任何影響，或由上述因素或其他相關或類似因素導致的任何其他影響，可能對我們的流動資金、我們當前和/或預期的業務運營以及財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

最後，關鍵供應商或業務合作伙伴可能會受到上述任何流動性或其他風險的不利影響，並可能申請破產或啟動破產程序，這反過來可能會對我們的運營產生負面影響（例如，如果我們需要尋找替代供應商或業務合作伙伴，可能必須使我們的產品適應新組件，這可能會導致額外的成本和向客户交付產品的延誤）。

如果這些風險中的任何一個成為現實，這將對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

監管風險

我們在許多司法管轄區面臨監管風險，特別是與不斷變化的制裁法律以及政府出口管制有關的風險，這些風險可能會限制我們的客户基礎，並導致更高的合規成本。

我們面臨監管風險，特別是在我們開展業務的某些市場，包括美國和歐洲聯盟，涉及複雜和不斷變化的出口管制和經濟制裁法律。出口管制法律實施管制，出口許可證

對某些產品和技術出口的要求和限制。對我們產品的任何更改或出口法規的更改可能會限制我們在某些國家/地區出口我們的產品和提供服務(例如產品維護或安裝服務)的能力，或者可能需要出口授權，包括通過許可證、許可證例外或其他適當的政府授權。

出口管制和經濟制裁法律可能包括禁止向被禁運或制裁的國家和地區、政府、個人和實體出售或供應某些產品。例如，雖然最初根據適用的德國或歐盟法規，星載激光通信終端不符合兩用物品的條件，但在2020年7月，德國政府發佈了所謂的單一干預(Einzeleingriff)，禁止向中國的客户發運星載激光通信終端，其中包括向中國客户發運我們的激光通信產品。由於這一決定，我們決定退出中國市場。隨後，德國立法機構修訂了國家出口清單(Ausfuhrlist)，明確將星載激光通信終端歸類為軍民兩用項目，出口前需事先獲得政府批准。然而，由於我們產品的進一步改進，我們的禿鷹激光終端現在也符合2009年5月5日歐盟理事會第428/2009號條例的兩用物品資格，最近一次修訂是由歐盟委員會2021年6月8日的(EU)2021/1528號條例修訂，該條例為兩用物品的出口和轉讓、中介和過境建立了一個共同體制度(“兩用條例”)，取代了歐盟成員國的國家兩用條例。雖然我們禿鷹激光通信終端的出口受歐盟一般出口授權(EU-Allgmeingenehmiung)的保護，但如果我們向歐盟一般出口授權不包括的國家出口兩用產品，我們將被要求獲得(個人)出口授權。在一些與我們的業務相關的其他司法管轄區，激光通信尚未被具體歸類為兩用產品。如果激光通信產品在其他司法管轄區被歸類為軍民兩用產品，我們向某些市場銷售產品的能力可能會受到不利影響，或者我們可能需要獲得出口許可證。如果我們不能獲得這樣的許可證，我們的業務和運營可能會受到不利影響。

此外，各國通過進口許可和許可證要求，對某些產品的進口進行監管，並頒佈了可能限制我們產品分銷能力的法律。由於激光通信是一項新技術，管理終端操作的進口法規可能會發布並隨着時間的推移而變化。從今天起，根據美國食品和藥物管理局發佈的某些性能標準，我們需要獲得美國進口產品的批准(以所謂的登錄號的形式)，我們已經獲得了這一標準。此外，雖然我們目前不受美國聯邦航空管理局(FAA)或歐洲航空安全局(EASA)的監管和許可要求，但我們未來可能會受到此類監管和許可要求的約束。違反適用的出口管制法律和相關法規可能導致刑事或行政處罰，包括罰款、剝奪出口特權和禁止出口，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，包括我們與美國或其他政府客户簽訂合同或分包合同的能力。

目前，我們最大的潛在客户羣位於美國和加拿大。我們相信，一些歐洲國家以及某些亞洲國家(中國除外)和中東國家可能會開發出更多的潛在市場。因此，我們的產品可能會在這些市場受到國際貿易限制。例如，就美國而言，我們的產品有可能受到軍備控制條款的限制，例如《國際武器販運條例》(ITAR)。我們已經實施了符合軍備控制法規的政策、計劃和程序，我們的產品目前不受美國軍備控制條款的限制，如ITAR。但是，我們不能向您保證，將來我們的產品所需的所有組件都可以根據這些政策獲得。如果我們的產品受到ITAR的約束，我們可能會遇到客户對我們產品的需求減少的情況。在某種程度上，只有在遵守軍備控制條例的情況下才能獲得某些所需部件，我們的產品也可能受到軍備控制條例的約束，這可能對我們產品的適銷性產生重大負面影響。這將使我們的潛在客户羣僅限於能夠根據適用法規進口和購買武器產品的數量非常有限的潛在客户，這可能對我們的商業化計劃產生重大不利影響。

如果我們不與美國政府保持必要的安全許可，並遵守我們與美國政府的安全協議，我們可能無法與美國政府簽訂未來需要這種許可的合同。

為了參與某些美國政府項目，我們預計將尋求並獲得國防部的安全許可，包括建立一個允許訪問機密信息的美國實體。例如，與美國政府的某些合同可能要求我們根據國家工業安全計劃獲得設施安全許可。國家工業安全計劃要求維持設施安全許可的公司有效地免受外資所有權、控制或影響(“FOCI”)。為了應對未來可能的美國政府合同，2022年4月，我們成立了一家新的美國子公司Mynaric政府解決方案公司，目的是將該實體與FOCI隔絕開來。然而，我們決定在可預見的未來推遲與美國政府達成FOCI特別安全協議的進程。如果不能長期獲得和維護與國防部簽訂的FOCI緩解協議，並遵守該協議和適用的美國政府工業安全法規，可能會導致設施安全許可失效或終止，這又意味着我們將無法與美國政府簽訂未來需要設施安全許可的合同。

如果我們或我們的員工無法獲得或保留任何必要的安全許可，我們可能無法贏得新業務、競標新合同或有效地重新競標即將到期的合同。因此，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。此外，如果我們違反了任何特別安全協議的條款，或者如果我們被發現嚴重違反了美國法律，我們可能會被暫停或禁止參與任何政府合同，無論是機密還是非機密，我們可能會受到民事或刑事處罰。

我們的業務現在是，也可能會受到各種各樣廣泛和不斷變化的政府法律和法規的制約。不遵守這些法律法規可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們受制於與我們業務的各個方面相關的各種法律法規，包括與我們的技術和產品、就業和勞工、醫療保健、税收、隱私和數據安全、健康和安全以及環境問題有關的法律和法規。德國和外國、聯邦、州和地方各級的法律和法規經常變化，特別是與新興行業有關的法律和法規，我們不能總是合理地預測當前或未來法規或行政變化的影響或遵守的最終成本。例如，通過無線電頻率實現衞星互聯網通常需要許可證，這將只分配可用頻譜的一小部分，並且需要一個昂貴且耗時的申請過程。激光通信目前不受國際電信聯盟的管制，因此可以不受限制地使用。然而，我們不能向您保證不會引入適用於激光通信的類似監管條款。如果激光通信受到廣泛的監管，這可能會對我們的業務和前景產生實質性的不利影響。

法律的改變或適用於我們業務的新的或附加的法規的實施可能會以各種方式對我們的業績產生負面影響，包括限制我們與合作伙伴或客户合作的能力，或者增加我們獲得所需授權所需的成本和時間。我們監測新的發展，並投入大量管理層的時間和外部資源來遵守這些法律和法規。然而，我們不能向您保證，我們正在並將繼續遵守所有這些要求，即使我們認為我們符合要求，監管機構也可能確定我們沒有遵守。如果我們、我們的員工、附屬公司、合作伙伴或與我們合作的其他人未能遵守適用的法律和法規，可能會導致行政、民事、商業或刑事責任，包括暫停或取消政府合同或暫停我們的出口/進口特權。

無線激光通信領域的積極市場發展可能會導致越來越強烈的政治興趣和影響，影響我們的業務。

可靠地提供和擴大通信網絡等關鍵基礎設施是國家利益的核心。星座(即由大量衞星或飛機平臺組成的通信網絡)如果成功，可能成為未來通信格局的基石，我們認為激光通信技術將在這些星座中發揮關鍵作用。因此，星座和激光通信市場的積極發展可能導致越來越多的政治興趣和影響影響我們的業務，包括但不限於來自美國的影響，我們認為美國是我們最重要的市場。

法律、法規、政治領導和環境和/或安全風險的變化可能會極大地影響我們在國際市場開展業務的能力，包括向客户銷售和從供應商採購。特別是，我們的行動可能會受到德國、美國或其他國家政策和優先事項、政治決定和地緣政治關係的影響，其中任何一個都可能受到威脅環境、政治領導、地緣政治不確定性、世界事件、雙邊和多邊關係以及經濟和政治因素變化的影響。鑑於德國政府於2020年7月決定禁止向中國的客户發運星載激光通信終端，其中包括向中國客户發運我們的激光通信產品，因此我們決定退出中國市場，這一決定尤其相關。由於德國政府的出口禁令，我們不僅失去了一個有吸引力的客户訂單，而且我們的產品也失去了一個潛在的主要市場。我們控制這些風險的選擇有限，任何這些因素的發生和影響都很難預測，但其中一個或多個因素可能會對我們的財務狀況、經營業績和/或現金流產生重大不利影響。

此外，由於近年來政府和商業空間活動的大幅增加，特別是預計將部署的星座數量，業內專家越來越擔心，地球同步軌道有可能變得過於擁擠，並因活躍的衞星和空間碎片而受到污染，從而使未來的空間努力即使不是不可能，也可能更加困難。外層空間在很大程度上仍然不受管制，關於空間態勢認識、空間交通管理、空間碎片減緩或空間可持續性的標準，幾乎沒有達成共識。鑑於缺乏政治意願和無法在主要政府空間大國之間達成共識，新的類似條約的機制將很難實現。同樣具有挑戰性的是定義問題和外層空間的兩用性質，這使得很難制定適當的規則。如果沒有處理碎片風險的協調一致的國際行動，私營空間公司就必須採取負責任的衞星設計和業務做法，以確保可持續的空間環境。如果衞星碰撞增加的風險成為現實，可能會對實際部署的星座數量進行法定限制，這反過來又會顯著增加競爭。

與衝突礦物相關的法規，如多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法，以及其他供應鏈法規，如德國供應鏈法案，可能會導致我們產生額外費用，並可能限制我們產品製造中使用的某些金屬和其他材料的供應，並增加成本。

根據2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act)，我們可能需要確定、披露和報告我們的產品是否含有“衝突礦物”(錫、鎢、鉭和金)。2017年5月17日歐洲議會和理事會的(EU)2017/821號條例規定了來自受衝突影響和高風險地區的錫、鉭和鎢、其礦石和黃金的歐洲聯盟進口商的供應鏈盡職調查義務，其中也包含類似的義務(歐洲聯盟衝突礦產條例)。

即使我們的生產不依賴於這些礦物，我們也不直接進口這些礦物，但我們產品中使用的電子元件可能含有這些礦物，因此，我們可能需要遵守這些要求和程序。這些要求的實施可能會對我們產品中使用的零部件的製造所用材料的來源、可用性和定價產生不利影響。此外，我們可能會因遵守披露要求而產生額外成本，包括與開展盡職調查程序以確定可能用於或必須用於我們產品生產的衝突礦物的來源相關的成本，以及(如果適用)此類核查活動可能導致的產品、工藝或供應來源的變化。如果我們確定我們的某些產品含有不被確定為沒有衝突的礦物，我們還可能面臨聲譽方面的挑戰。

此外，在我們開展業務的司法管轄區內，立法或監管機構或自律組織可以擴大適用法律或法規的範圍，或在與我們的業務相關的領域制定新的法律或法規。例如，2021年6月，德國立法機構通過了《供應鏈法》(LieferkettensorgFaltspflichtengesetz)，對通過供應鏈從發展中國家和新興國家採購產品和服務並在德國銷售的公司施加了重大義務，以符合人權和環境標準，並使它們在發生違規行為時面臨潛在的嚴重責任。因此，公司必須仔細記錄他們的整個價值鏈，審查他們的供應商，並證明他們正在努力遵守適用的標準。雖然供應鏈法案目前不適用於我們，因為我們在德國的員工不到1,000人，但我們可能會受到供應鏈法案的約束(例如，如果我們未來超過最低員工數量，或者如果立法修改降低門檻或引入我們所履行的參數，從而使我們符合該法案的範圍)或未來管理供應鏈的其他法律和法規，這可能會給我們的業務帶來重大的財務和組織負擔。

任何(被認為)不遵守現有法律和法規以及新的或擴大的規則可能會導致我們的聲譽受損和收入損失，以及責任、罰款、費用和其他制裁、補救措施或後果。

法律和税務風險

我們可能無法充分保護我們的知識產權和專有權利，並防止他人未經授權使用我們的產品和技術。

我們的成功和競爭力在很大程度上取決於我們保護知識產權的能力，包括我們的激光通信技術以及我們在設計、開發、實施和維護我們產品中使用的應用程序和流程時所使用的某些其他實踐、工具、技術和技術專長。到目前為止，我們完全依靠商業祕密和其他知識產權法、與我們的員工、顧問、供應商、客户和其他相關人員的保密協議和其他措施來保護我們的知識產權，並打算繼續依靠這些和其他手段。

出於戰略原因，我們不會通過提交與我們的技術、發明和改進相關的專利申請來保護我們的知識產權。即使我們提交了專利申請並授予了專利，我們也不能向您保證我們將受到充分的保護，不受第三方的影響，因為這些專利的覆蓋範圍可能不夠廣泛，可能沒有重大的經濟意義，或者可能不會為我們提供任何競爭優勢。競爭對手可能能夠圍繞任何專利進行設計，並開發出可提供與我們相當或更好的結果的產品。此外，申請專利將需要披露我們的專有技術，與錯誤使用這一專有技術有關的侵犯專利權的行為很難在國際上得到執行。我們相信，我們的知識產權戰略與涉及激光通信市場的其他公司的戰略有很大不同，這些公司中的許多公司擁有廣泛的專利組合，嚴重依賴知識產權註冊來執行其知識產權。由於這種戰略上的差異，我們可能在知識產權保護的力度方面處於競爭劣勢。與參與激光通信市場的其他公司不同，他們通常擁有專利，為他們的創新提供獨家控制權，我們無法向任何獨立創造與我們相同的技術或合法地對我們的技術進行反向工程的實體提起訴訟。

我們通常與我們的員工、顧問和與我們有戰略關係和商業聯盟的其他方簽訂保密協議。我們還與各種協作合作伙伴簽訂了許可協議。但是，我們不能向您保證這些協議將有效地控制對我們的技術和專有信息的訪問和分發。由於我們不通過提交專利申請來保護我們的知識產權，所以我們依賴我們的人員在更大程度上保護我們的商業祕密、技術訣竅和其他專有信息，而不是我們對我們的知識產權進行專利保護。在我們的研究和開發不受類似協議保護的司法管轄區，沒有針對第三方製造和銷售相同或類似研究和開發的保護，第三方通常可以自由使用、獨立開發和銷售我們的開發和技術，而無需支付許可證或版税費用。此外，我們的前員工可能會為我們的競爭對手執行工作，並使用我們的技術來執行這項工作。隨着我們通過招聘人員和與第三方簽訂合同來擴大業務規模，以支持為新客户連續生產我們的激光通信產品，違反保密協議、保密協議和與我們的技術和專有信息有關的其他協議的風險將會增加。

我們可能會認為第三方正在侵犯或以其他方式侵犯我們的知識產權或其他專有權。為了防止侵權或未經授權的使用，我們可能需要提起侵權和/或挪用訴訟，這是昂貴和耗時的，可能會導致對我們的有價值的反訴，並會分散管理層的注意力。此外，在侵權或挪用訴訟中，法院可以裁定我們的一項或多項知識產權無效、不可強制執行或兩者兼而有之，在這種情況下，第三方可以使用我們的技術，而無需支付許可費或使用費。如果我們不能保護我們的知識產權和專有權利，我們就可能無法阻止競爭對手利用我們自己的發明和知識產權與我們競爭，我們的競爭地位可能會受到損害。

我們可能會捲入基於被指控的侵犯知識產權的法律程序，例如專利或商標侵權索賠，這可能是耗時的，併產生大量費用。

我們行業的特點是知識產權競爭。因此，我們可能會因侵犯他人的知識產權而受到法律訴訟，包括聲稱競爭對手、合作者或前僱員與我們的商業祕密或其他知識產權有利益關係，因此可能面臨鉅額訴訟或許可費用，或面臨銷售我們產品的障礙。

隨着激光通信市場上競爭對手的數量增加，針對我們的侵權索賠的可能性也增加了。成熟的市場參與者可能會投入大量的資源和資本來保護他們的知識產權，並掃描市場以尋找潛在的違規行為，在許多情況下，我們的競爭對手已經制定了完善的專利和知識產權戰略。通常情況下，由開發和測試與我們類似的技術的競爭對手發起基於涉嫌侵犯知識產權的調查或法律程序的風險很高，特別是因為我們的競爭對手可能很容易確定，由於我們的知識產權戰略，我們缺乏提出反駁主張的能力。我們的一些競爭對手可能比我們更有效地承受複雜知識產權訴訟的費用，特別是如果他們擁有更多的資源。由於我們技術的複雜性和知識產權訴訟的不確定性，針對此類訴訟的辯護既昂貴又耗時，並會分散我們的管理層對業務的注意力。如果沒有專利提供的保護，我們在這類訴訟中招致的辯護成本可能會比我們的競爭對手因其技術獲得專利保護而產生的成本更高。此外，我們可能要承擔比我們的技術獲得專利保護的競爭對手更大的成本，因為我們沒有能力為我們自己的專利提供交叉許可安排。此外，任何訴訟的發起和繼續產生的任何不確定因素都可能對我們籌集繼續運營所需資金的能力產生重大不利影響。

在我們受到專利侵權或其他知識產權訴訟的情況下，如果相關專利或其他知識產權被維持為有效和可強制執行的，並且我們被發現侵犯或違反了我們所屬的許可的這些權利或條款，我們可以被阻止銷售我們的任何侵權產品，除非我們能夠獲得許可或能夠重新設計產品以避免侵權。如果我們不能獲得許可或成功地重新設計，我們可能會被阻止銷售我們的技術或產品。如果我們能夠重新設計，我們可能需要在重新設計過程中投入大量資源。如果有指控或認定我們侵犯了競爭對手或其他人的知識產權，我們可能被要求支付損害賠償、和解或持續的使用費，或者我們可能被要求與競爭對手簽訂交叉許可，或者我們可能被要求停止使用某些技術或突然改變我們開發工作的重點，以避免侵犯第三方的權利。在這些情況下，我們可能無法以有競爭力的價格銷售我們的產品，甚至根本無法銷售，我們的財務狀況、運營結果、前景和聲譽都可能受到損害。

此外，許可人、合作者、員工、顧問、顧問或其他第三方可能會對我們或我們的許可人對某些知識產權的所有權提出異議。我們試圖在我們的合同協議中解決這些問題；但是，我們可能沒有與有關當事人的合同安排，或者這些條款可能無效。如果這些條款被證明是無效的，或者如果我們或我們的許可人未能為任何此類索賠辯護，我們可能不得不支付金錢損害賠償，並可能失去寶貴的知識產權，如知識產權的所有權或使用權，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

此外，我們可能會被要求就與我們的產品相關的第三方侵犯知識產權的索賠向我們的客户進行賠償。第三方可能會對我們的客户提出侵權索賠。這些索賠可能需要我們代表我們的客户發起或辯護曠日持久且代價高昂的訴訟，而不管這些索賠的是非曲直。如果這些索賠中的任何一項成功，我們可能會被迫代表我們的客户支付損害賠償，或者可能被要求獲得他們使用的產品或服務的許可證。如果我們不能以商業上合理的條款獲得所有必要的許可，我們的客户可能會被迫停止使用我們的產品。

由於與知識產權訴訟有關的大量披露要求，我們的一些機密信息有可能在披露期間因披露而被泄露。此外，亦可能公佈聆訊、動議或其他臨時程序或事態發展的結果，這可能對美國存托股份(“ADS”)的價格產生重大不利影響。如果證券分析師或投資者認為這些結果是負面的，可能會對美國存託憑證的價格產生實質性的不利影響。

我們已經並可能捲入訴訟以及行政和監管程序，這需要我們的管理層給予極大的關注，並可能導致我們的鉅額費用和我們的業務中斷。

我們已經並可能捲入與我們的業務相關的訴訟以及行政和監管程序，例如商業合同索賠、與我們員工的勞動糾紛、公共當局發起的訴訟或其他審查和調查。例如，2020年，德國聯邦金融監督管理局(Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsofsicht，“BaFin”)對我們發起了調查，理由是根據《歐洲市場濫用條例》(“MAR”)第17條第1款的特別披露義務，我們被指控遺漏了特別披露。2020年1月14日，我們通過在網站上發佈的新聞稿宣佈，我們已經與一家太空客户簽訂了一份新的數百萬歐元的合同。BaFin辯稱，本合同的訂立將屬於3月1日第17條第(1)款的特別披露義務，我們網站上的公佈沒有履行這一義務。2023年3月20日，BaFin就此事處以15萬歐元的行政罰款。行政罰款命令是最終的，具有約束力。2021年，我們收到了來自BaFin的兩份額外通知，涉及根據第17條3月1日特別披露義務據稱推遲特別披露，這兩份通知均被撤銷。見“項目4.公司信息--B.業務概述--法律程序”。

由於德國政府單一干預(Einzeleingriff)禁止向中國客户發運星載激光通信終端，我們退出了中國市場，我們終止了與中國客户的所有業務關係。在2023年7月的一封信中，一位前中國客户聲稱要求我們支付495,000歐元，外加與我們終止合同有關的違約利息和附屬費用。我們在一封日期為2023年8月的信中回覆説，根據與前客户的合同，我們看不到這一索賠的依據。然而，2023年12月22日，我們的前中國客户向仲裁庭提出了索賠。我們不能排除仲裁庭可能會得出不同的結論。

此外，我們在2017年1月至2021年8月期間接受了德國工資税審計（Lohnsteuerprüfung），特別是有關公司管理委員會前成員的薪酬。儘管此次審計的最終結果並未對我們的財務狀況、現金流或經營業績的總體趨勢產生重大不利影響，但其中一些程序以及任何未來的程序可能會導致重大的金錢損失或造成聲譽損害。

由於訴訟和監管程序固有的不確定性，我們無法準確預測任何訴訟的最終結果。不利的結果可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，或限制我們從事某些業務活動的能力。此外，無論任何訴訟、行政或監管程序的結果如何，此類程序都可能昂貴、耗時、對正常業務運營造成幹擾，並需要我們管理層的高度關注。

我們可能會受到指控，稱我們的員工、顧問或顧問錯誤地使用或披露了其前僱主據稱的商業機密。

我們的一些員工、顧問和顧問，包括我們的高級管理層，以前曾受僱於其他從事激光通信技術或產品開發或生產的公司。其中一些員工、顧問和顧問，包括我們的高級管理層成員，可能在他們之前的工作中籤署了專有權、保密和/或競業禁止協議。我們努力確保這些個人在為我們工作時不會使用他人的專有信息或專有技術。然而，我們可能會受到這樣的指控，即我們或這些員工使用或披露了任何此類前僱主的知識產權，包括商業祕密或其他專有信息。我們不知道有任何此類披露，或與這些事項有關的威脅或未決索賠，但在未來，可能需要訴訟來抗辯此類索賠。即使我們成功地對此類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散我們管理層的注意力。如果我們未能為任何此類索賠辯護，我們可能會失去寶貴的知識產權或人員，此外還可能支付金錢損失或被禁止開展預期的業務。

由於跨境和在多個司法管轄區開展業務，我們可能會面臨不可預見的税收後果。

我們經營的市場越多，我們面臨的不可預見的税收後果就越大。任何國際擴張都將增加我們面臨的與國際業務相關的税務風險，包括更多地遵守我們開展業務的地區(如德國和美國)的潛在衝突和變化的税收法律，此類税法的複雜性和不利後果，以及此類税法變化可能帶來的不利税收後果。在我們運營的司法管轄區，特別是德國和美國，適用税法和税率的任何變化都將對我們的運營結果產生重大不利影響，並損害我們的盈利能力。

合規風險

我們已經發現了財務報告內部控制中的重大弱點。如果我們不能成功彌補這些重大弱點，並維持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確報告我們的財務結果或防止欺詐。

對財務報告的有效內部控制對於我們提供可靠的財務報告是必要的，並與適當的披露控制和程序一起旨在防止欺詐。任何未能實施所需的新的或改進的控制措施，或在執行過程中遇到的困難，都可能導致我們無法履行我們的報告義務。關於我們在納斯達克股票市場有限責任公司(“納斯達克”)的上市，我們必須遵守薩班斯-奧克斯利法案第404條，該條款要求美國上市公司管理層制定和實施財務報告內部控制，並評估其有效性。

我們的管理層根據截至2023年12月31日的《美國證券交易委員會財務報告內部控制評估指導意見》中確定的標準，對財務報告內部控制的有效性進行了評估。我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)於2013年發佈的內部控制綜合框架中確立的某些標準進行了評估。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制無效。他們發現，在確保正確應用符合當前美國證券交易委員會披露要求的會計和財務報告方面，存在以下重大弱點：

在2023財年，我們開始在彌補財務報告內部控制方面的缺陷方面取得進展，並實施了旨在解決重大弱點的根本原因的額外流程和控制。

以下先前披露的財務報告內部控制的重大弱點已得到部分補救，原因是會計程序中缺乏能夠及時防止重大錯報的控制設計。補救是通過完成內部控制制度的實施，為與財務報告有關的所有業務流程建立流程圖和風險控制矩陣，以及為與財務報告有關的所有信息技術系統建立流程圖和風險控制矩陣來實現的。

然而，截至2023年12月31日，我們的內部控制存在以下重大弱點：(I)缺乏足夠的資源，缺乏適當水平的技術會計和美國證券交易委員會報告經驗，缺乏明確界定的財務和會計職能職責，(Ii)缺乏必要的風險評估程序，以確保流程的完整性和確定所需的財務報告內部控制，(Iii)會計過程控制的設計和操作有效性不足，無法及時防止重大錯報。(4)與編制合併財務報表有關的信息系統的一般信息技術控制措施缺乏設計和運作效力，以及(5)未能實施足夠的監測控制措施，以確保在實施的控制措施不能按設計的情況下采取糾正行動。

雖然我們已經制定了補救計劃來解決我們的重大弱點，但該補救計劃或我們實施的任何額外計劃可能不足以解決我們的重大弱點，並且未來可能會發現更多的重大弱點。作為該計劃的一部分，我們開展並將繼續開展以下補救工作：

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我們僱傭了額外的資源來支持我們在德國和美國的會計和財務報告職能。2024年，我們將繼續招聘更多的員工、會計師和一名具有國際財務報告準則知識和額外資源、具有適當水平的美國證券交易委員會報告經驗的主計長。

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我們2023財政年度補救計劃的關鍵組成部分如下：(I)通過評估我們內部控制的設計是否適當地處理了我們業務流程中的風險和業務中可能影響我們的內部控制系統的變化(包括人員、流程和系統的變化)，來加強我們風險評估活動的執行；(Ii)審查我們目前的流程、程序和系統，以確定加強每個流程的設計的機會，並設計和實施額外的控制活動，以防止重大錯報；(3)結合與所有利益攸關方舉行的季度會議，制定和推出一個管理庫存估值的程序，以商定產量和預測，並設計和實施針對庫存估值的控制措施，包括相關的控制活動

(4)提高認識並不斷改進財務報告內部控制制度，辦法是：(1)投資於最先進的工具，以支持軟件/信息技術方面的財務報告內部控制以及財務報表結算和報告；(6)建立“內部控制手冊”(包括溝通和培訓)並持續監測已確定的控制措施；(2)設立全球“道德操守熱線”。

雖然我們正在努力盡可能迅速和有效地補救這些弱點，但目前我們不能估計實施我們補救這些重大弱點的計劃的時間表。這些補救措施可能會耗費時間和成本，並可能對我們的財政和運營資源提出重大要求。隨着我們繼續補救我們的實質性弱點，我們可能會根據情況和我們的需要，確定可能需要採取額外或其他措施來解決和補救實質性弱點。在這些步驟完成並有效運作之前，我們將無法完全彌補這些重大弱點。

雖然我們被要求披露財務報告內部控制的重大變化，並且現在被要求對財務報告的內部控制進行年度評估，但我們的獨立註冊會計師事務所沒有也不會被要求證明我們的財務報告內部控制的有效性，只要我們是一家根據JumpStart Our Business Startups Act(JOBS Act)的“新興成長型公司”。在2026年12月31日(我們於2021年11月首次公開募股五週年後的財政年度的最後一天)之前，我們都可以是一家“新興成長型公司”。管理管理層評估財務報告內部控制所必須達到的標準的規則很複雜，需要大量的文件、測試和可能的補救措施。作為一家美國上市公司，我們的管理層可能無法有效和及時地實施控制程序和程序，以充分響應適用於我們作為美國上市公司的更高的法規遵從性和報告要求，根據第404條的規定對我們的獨立註冊會計師事務所財務報告的內部控制有效性進行評估，可能會發現我們管理層的評估可能無法發現的其他重大缺陷或重大弱點。我們內部控制中未被發現的重大缺陷可能會導致財務報表重述，需要我們產生補救費用，投資者可能會對我們財務報告的準確性和完整性失去信心，這可能導致我們普通股的市場價格下跌，並限制我們未來進入資本市場的機會。我們還可能受到納斯達克、美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。

我們的風險管理和內部控制程序可能無法防止或發現違法行為。

我們的業務可能或將遵守與賄賂和腐敗、洗錢、反壟斷和數據保護等相關的各種法律和法規，以及出口管制法規、貿易和經濟制裁以及對某些國家、個人、團體和/或實體、項目和/或活動的禁運。我們現有的風險管理和合規流程和控制措施可能不足以有效預防或檢測我們的子公司、中介機構、銷售代理、員工、董事和高管的不當做法、欺詐和違反法律或集團範圍內的政策。因此，我們可能會面臨法律制裁、處罰和訂單損失以及對我們的聲譽造成重大損害。

我們制定了旨在確保遵守制裁和其他貿易控制的程序，並密切關注我們的產品發展，以瞭解任何進一步的監管影響。然而，我們不能向您保證，我們的制裁遵守程序和貿易管制政策將有效地防止我們違反此類法律和法規。如德國決定將我們的星載激光通信終端歸類為兩用產品(即可能具有民用和軍用用途的產品)等意想不到的事態發展，可能需要我們獲得新的政府批准或許可證，才能將我們的產品出口到歐盟一般出口授權不涵蓋的國家。此外，我們不能向您保證我們的合規流程在未來將得到有效實施，或者我們的子公司、中介、銷售代理、員工、董事和高級管理人員將有效地遵循這些流程。

我們未能保持足夠的內部控制，包括與處理利益衝突、防止賄賂、腐敗、違反制裁和其他貿易管制法律和法規以及處理機密信息和信息技術安全有關的控制，因為監管此類內部控制要求的適用標準會不時修改或修訂，可能會導致違反適用的法律、規則或法規，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，尤其是我們的成本。

與ADSS相關的風險

美國存託憑證的市場價格過去曾大幅波動，未來可能會繼續如此，任何此類波動都可能導致美國存託憑證持有人蒙受重大損失。

美國存託憑證的市場價格受美國存託憑證的供求情況影響，而這些供求情況可能受多種因素影響，其中許多因素並非我們所能控制，包括：

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實際或預期的經營結果波動；

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預期收益發生變化或未能達到證券分析師的收益預期；

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沒有分析師的報道；

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分析師的負面建議；

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美國存託憑證交易量的變化(包括通過出售股票或根據員工參與計劃授予我們員工的美國存託憑證)；

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賣空者的大額或定向交易；

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我國股權結構的變化；

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宏觀經濟形勢的變化；

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競爭者和賣家的活動；

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可比公司市場估值的變化；

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我們成功完成產品開發、營銷和商業化的能力；

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關鍵管理人員、科研人員或其他關鍵員工的招聘或離職；

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重大訴訟，包括專利、股東或客户訴訟；

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投資者和分析師對我們的業務或整個行業看法的變化；以及

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適用於我們業務的法律框架的變化。

因此，美國存託憑證的市場價格可能會出現大幅波動。

此外，整體市況以及股價和成交量的波動可能會對美國存託憑證的市場價格造成壓力，即使基於我們的業務表現或盈利前景，可能沒有理由出現這種情況。股票市場，特別是小型技術公司的市場經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。此外，與老牌公司或其他行業的公司相比，經營歷史有限的公司的股價波動可能更大。

如果美國存託憑證的市場價格因上述任何一種風險的實現而下跌，投資者在美國存託憑證上的投資可能會損失部分或全部。

此外，在過去，當一隻股票的市場價格波動時，該股票的持有者有時會對發行股票的公司提起證券集體訴訟。如果我們的任何股東對我們提起訴訟，我們可能會產生鉅額訴訟辯護費用。這樣的訴訟還可能轉移我們管理層對業務的時間和注意力，這可能會嚴重損害我們的盈利能力和聲譽。

外國投資者收購美國20%或更多有表決權的股權需要政府批准，這可能會限制某些對美國存託憑證的投資，並限制對美國存託憑證的需求。

根據第55節及以後章節中的跨部門審查。《德國對外貿易和支付條例》(Auüenwirtschaftsverordnung，“AWV”)，德國聯邦經濟事務和能源部(德國聯邦部長會議和能源，“BMWi”)可能禁止或限制外國收購人(即居住或總部設在歐盟以外的投資者)收購我們的股票或美國存託憑證(Ununisfremder)如果它危及德國的公共秩序或安全。根據2021年5月1日生效的AWV修正案，適用法定通知要求，除其他外外國收購人對開發或製造擬用於空間或空間基礎設施系統的商品以及包括本公司在內的激光通信網絡運營專門需要的商品的公司的20%或更多投票權的任何收購。如果存在反對理由，BMWi可禁止ADS的直接收購人在收到書面批准請求後兩個月內進行此類收購，或發出指令，以確保德國的公共秩序或安全。見“項目4.公司信息-B.業務概述-監管環境-德國外國投資制度”。因此，任何此類要求獲得政府批准或BMWi發出反對意見都可能限制對美國存託憑證的某些投資，限制對美國存託憑證的需求，並對美國存託憑證的股票交易價格產生負面影響。

我們未來發行的債務或股權證券可能會對美國存託憑證的市場價格產生不利影響，未來發行的股權證券可能會導致我們股東的股權大幅稀釋。

我們未來將需要額外的資本來為我們的業務運營和增長提供資金。我們可以尋求通過發行具有轉換權的額外股本或債務證券(例如，可轉換債券和期權)來籌集此類資本。發行具有轉換權的額外股本或債務證券可能會降低美國存託憑證的市場價格。我們目前無法預測未來此類發行的金額和條款。

如果在不向我們現有股東授予優先購買權的情況下提供帶有轉換權的股權或債務證券，這些發行將稀釋我們現有股東的經濟和投票權。優先購買權可由本公司股東大會決議或由本公司股東大會指定的另一法人團體限制或排除。我們的管理董事會被授權在2026年5月13日之前不時發行股份或授予認購不超過我們法定股本的股份的權利，並限制或排除與此相關的優先購買權。這可能會導致現有股東在我們的權益大幅稀釋。

此外，由於我們收購或投資公司，以換取授予我們的業務合作伙伴或客户的新發行的美國存託憑證或股份、購股權或換股權利，以及在現有或未來的購股權計劃中行使授予我們員工的購股權或換股權利，或在現有或未來的員工參與計劃中向員工發行美國存託憑證或股票，可能會產生稀釋。未來發行美國存託憑證或股票可能會降低美國存託憑證的市場價格，稀釋現有股東的持股，這可能對任何股息支付產生負面影響。

主要股東未來的銷售或對未來銷售的看法可能對美國存託憑證的市場價格產生重大不利影響。

出於各種原因，股東可能會出售全部或部分股份或美國存託憑證，包括為了分散投資，但須遵守下文所述的某些限制。我們的某些現有股東持有我們的大量股份，並可能在未來收購大量美國存託憑證。在公開市場上出售我們的大量股票或美國存託憑證，或認為可能發生此類出售或發行，可能會壓低美國存託憑證的市場價格，並可能損害我們通過出售額外股權證券籌集資本的能力。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究報告，或發表不準確或不利的研究報告，美國存託憑證的市場價格和交易量可能會下降。

美國存託憑證的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和其他報告。如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的股票或美國存託憑證的評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，美國存託憑證的交易價格可能會下降。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對美國存託憑證的需求可能會下降，這可能會導致美國存托股份的價格和交易量下降。

我們預計在可預見的未來不會支付任何股息。

我們尚未向股東支付任何股息，目前也不打算在可預見的未來支付股息。根據德國法律，股息只能從我們的可分配利潤中分配(比蘭格温)或反映於本公司未合併財務報表(與本公司及其附屬公司的合併財務報表相對)中的可分配儲備

符合德國公認會計原則的《德國商法典》(Handelsgesetzbuch)。這些會計原則與國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》在重大方面不同。

因此，我們支付股息的能力取決於是否有足夠的淨留存利潤。此外，未來的融資安排可能包含對我們支付股息的能力施加限制的公約。未來是否派發股息將由我們的管理委員會酌情決定，並將取決於我們的經營結果、財務狀況、合同限制，包括現有或未來融資協議施加的限制、適用法律施加的限制以及管理層認為相關的其他因素。

因此，我們預計在可預見的未來不會派發股息，因此，投資美國存託憑證的任何回報將完全取決於美國存託憑證交易價格的升值，而這可能不會發生。見“項目8.財務信息--A.合併報表和其他財務信息--紅利”。

美國存託證券持有人在轉讓美國存託證券方面可能會受到限制。

美國存託憑證可以在存託機構的賬簿上轉讓。但是，保管人在其認為與履行職責有關的情況下，可隨時或不時關閉其轉讓賬簿。此外，當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時，或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求、或根據存款協議的任何規定或任何其他原因，在任何時候這樣做是可取的，則託管人可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓。因此，您可能無法按您選擇的方式或時間進行交易或以其他方式轉讓您的美國存託憑證。

美國存託憑證持有人不被視為本公司的股東，美國存託憑證持有人行使投票權受存款協議條款的限制。

美國存託憑證的持有者不會被視為我們的股東，除非他們從存託機構提取美國存託憑證相關的股票。美國存託憑證的託管人和託管人是美國存託憑證相關普通股的持有人。因此，美國存託憑證持有人除了根據存款協議所享有的權利外，並無任何作為本公司股東的權利。

美國存託憑證持有人只能根據存款協議的規定，對其美國存託憑證相關普通股行使投票權。如果我們要求託管機構徵求您的指示，則在收到美國存託憑證持有人按照存款協議規定的方式發出的投票指示後，美國存託憑證的託管機構將努力按照這些指示對該持有人的基礎普通股進行投票。根據我們的組織章程，召開股東大會所需的最短通知期與法定最短通知期相對應，目前為36天。當召開股東大會時，美國存託憑證持有人不得在會議召開前充分收到股東大會通知，從而允許該持有人從託管機構撤回其美國存託憑證相關普通股，以允許該持有人在會議上就任何特定事項投票。此外，託管機構及其代理人可能無法及時向美國存託憑證持有人發送表決指示或執行此類持有人的表決指示。我們將盡一切合理努力促使託管機構及時向美國存託憑證持有人授予投票權，但該持有人可能無法及時收到投票材料，以確保該持有人能夠指示託管機構對其美國存託憑證相關股票進行投票。此外，保管人及其代理人將不對任何未能執行任何表決指示、任何表決方式或任何此類表決的效果負責。因此，如果普通股沒有按其要求投票，美國存託憑證持有人可能無法行使其投票權，並可能缺乏追索權。

受德國公司法管轄的公司的股東權利在實質性方面與美國公司的股東權利不同。

我們是一家股份公司(Aktiengesellschaft或AG)，根據德國法律成立。我們的公司事務由我們的公司章程和管理在德國註冊的股份公司的法律管理。您應該知道，根據德國法律，德國股份公司股東的權利與美國公司股東的權利在重要方面有所不同。這些差異尤其包括：

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根據德國法律，某些重要的決議，包括例如資本減少、根據《德國變革法》(Umwandrungsgesetz)採取的措施，如合併、轉換和分拆、發行可轉換債券或附帶認股權證的債券以及解散德國股份公司(除破產和某些其他程序外)，都需要出席相關股東大會的資本的75%多數投票(Hauptversammung)。因此，持有超過25%股份的少數股東，或持有德國股份公司較小比例股份的股東，或根據出席股東大會的程度，可以阻止任何此類投票，這可能會損害我們或其他股東的利益。

•

根據德國法律的一般規則，如果德國股份公司的管理層(Vorstand)或監事會(Aufsichtsrat)成員違反了他們對德國股份公司的忠誠義務或注意義務，股東對他們沒有直接追索權。除破產或其他特殊情況外，只有德國股份公司本身有權向管理委員會或監事會成員要求損害賠償。德國股份公司只有在違反義務發生後至少三年過去了，並且股東在股東大會上以出席該會議的股本的簡單多數通過放棄或和解的情況下，才可以放棄或解決此類損害索賠，除非持有德國股份有限公司總計10%或更多股本的少數股東反對批准豁免或和解的股東決議，並由德國民法公證員將其反對正式記錄在股東大會紀要中。

為了解更多信息，我們已在本年度報告的附件2.3中提供了相關德國公司法和我們的公司章程的摘要。

此外，我們管理委員會和監事會成員的職責可能與該等公司的管理層或董事有所不同。我們的管理委員會和監事會在履行職責時，根據德國法律的要求，必須考慮公司、股東、員工和其他利益相關者的利益。這些參與者中的一些人可能會擁有與您作為美國存托股份持有者的利益不同的利益，或者除了您的利益之外的利益。

我們美國存託憑證的持有人可能無法參與未來的任何供股或選擇以股票形式收取股息，這可能會導致其所持股份進一步稀釋。

根據德國法律，股份公司的現有股東在發行任何普通股、可轉換債券、帶認股權證的債券、利潤分享權和參與債券時，通常有權按其所持股份的比例優先購買權。然而，股東大會可以代表出席會議的股本至少四分之三的多數表決放棄或授權公司管理層放棄(經監事會批准)這一優先購買權，前提是從公司的角度來看，這種放棄存在良好和客觀的理由。

存款協議規定，除非向美國存托股份持有人分銷權利和任何相關證券已根據證券法登記或根據證券法豁免登記，否則託管機構不需要向您提供權利。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交登記聲明，或努力使該登記聲明宣佈生效。此外，我們可能無法根據證券法建立註冊豁免。因此，美國存托股份持有者可能無法參與我們未來的配股發行，他們持有的股份可能會被稀釋。此外，如果託管人無法出售未行使或未分發的權利，或者如果出售不合法或不合理可行，它將允許權利失效，在這種情況下，您將不會獲得這些權利的價值。

投資者可能難以對我們、我們的管理委員會成員、我們的監事會成員承擔民事責任。

我們監事會和管理委員會的某些成員是非美國居民，這些人的全部或大部分資產都位於美國境外。因此，根據美國證券法的民事責任條款，向在美國的這些人或我們送達訴訟程序，或執行在美國法院獲得的對他們或我們不利的判決，可能是不可能的，或者可能非常困難。此外，在美國或其他地方提起的訴訟中，懲罰性賠償的裁決在德國可能無法執行。根據美國證券法作出的金錢損害賠償裁決，如果不尋求賠償索賠人遭受的損失或損害，並旨在懲罰被告，則將被視為懲罰性裁決。任何判決在德國的可執行性將取決於案件的具體事實以及當時生效的法律和條約。在德國的訴訟也受不同於美國規則的程序規則的約束，包括在證據的獲取和可採性、訴訟程序的進行和費用的分配方面。除極少數例外情況外，在德國的訴訟程序需要用德語進行，提交給法院的所有文件原則上都必須翻譯成德語。出於這些原因，美國投資者可能很難根據美國聯邦證券法的民事責任條款向德國法院提起針對我們、我們監事會和管理委員會某些成員的原創訴訟。美國和德國目前沒有一項條約規定承認和執行民商事判決(仲裁裁決除外)，但根據適用的德國法律，可以在德國承認和執行外國判決。

德國和歐洲的破產法與美國的破產法有很大的不同，它們為我們的股東提供的保護可能比美國破產法下的保護要少。

作為一家在德國設有註冊辦事處的公司，如果對我們啟動任何破產程序，我們應遵守德國破產法，其中包括關於截至2017年6月的破產程序的歐洲議會和2015年5月20日理事會的(EU)2015/848號條例。如果另一個歐洲國家的法院裁定該國家的破產法

根據此類歐盟法規向我們申請破產保護，該國法院可對針對我們提起的破產程序擁有管轄權。德國或其他相關歐洲國家(如果有)的破產法可能會為我們的股東提供比美國破產法所規定的更少的保護，並使我們的股東更難收回根據美國破產法在清算中有望收回的金額。

根據證券法的定義，我們是一家新興成長型公司，鑑於我們可能依賴這些豁免，我們不能確定降低適用於新興成長型公司的披露要求是否會降低美國存託憑證對投資者的吸引力。

根據《證券法》第2(A)節的定義，經《就業法案》修改後，我們是一家“新興成長型公司”，因此我們可能會利用適用於非“新興成長型公司”的上市公司的某些報告要求豁免，包括但不限於，在本年度報告中僅提供有限的精選財務數據，不需要遵守本年度報告或以Form 20-F格式提交的後續年度報告中第404節的審計師認證要求，也不需要遵守上市公司會計監督委員會可能採用的關於強制審計公司輪換的任何要求，也不需要遵守提供有關審計和財務報表的額外信息的審計師報告的補充。因此，我們的股東可能無法訪問他們認為重要的某些信息。此外，《就業法案》規定，新興成長型公司可以利用較長的過渡期來遵守新的或修訂的會計準則，這允許新興成長型公司推遲採用某些會計準則，直到這些準則適用於私營公司。此類規定僅適用於美國公認會計準則。我們目前根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制財務報表，其中沒有針對上市公司和非上市公司的單獨規定。然而，如果我們在仍然是一家“新興成長型公司”的情況下轉換為美國公認會計準則，我們可能能夠利用這一延長的過渡期的好處。我們可能在長達五年的時間內成為一家新興的成長型公司，儘管情況可能會導致我們更早失去這一地位，包括如果我們的年總收入超過12.35億美元，如果我們在任何三年期間發行超過10億美元的不可轉換債務證券，或者如果我們是一個大型加速申請者，並且截至此之前任何第二季度末，非關聯公司持有的美國存託憑證的市值超過7億美元。投資者可能會發現美國存託憑證不那麼有吸引力，因為我們依賴於上述報告要求豁免。如果一些投資者發現美國存託憑證的吸引力降低，美國存託憑證的交易市場可能會變得不那麼活躍，美國存託憑證的價格可能會變得更加波動。

作為一家外國私人發行人，我們不受美國委託書規則的約束，並受制於交易所法案的報告義務，在某種程度上，這些義務比美國國內上市公司的報告義務更寬鬆。

截至本年度報告之日，我們根據《交易法》，作為一家擁有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。由於我們符合《交易法》規定的外國私人發行人資格，而且雖然我們在此類事項上受德國法律法規的約束，並打算向美國證券交易委員會提交半年中期報告，但我們不受《交易法》中適用於美國國內上市公司的某些條款的約束，包括(1)《交易法》中規範就根據《交易法》註冊的證券徵求委託、同意或授權的條款，(2)《交易法》中要求內部人就其股份所有權和交易活動以及從短期交易中獲利的內部人的責任提交公開報告的條款，以及(3)《交易法》中要求向美國證券交易委員會提交包含未經審計的財務和其他指定信息的10-Q表格的季度報告的規則。此外，外國私人發行人被要求在每個財年結束後四個月內提交Form 20-F年度報告，而作為加速提交者的美國國內發行人被要求在每個財年結束後75天內提交Form 10-K年報，而作為大型加速提交者的美國國內發行人被要求在每個財年結束後60天內提交Form 10-K年度報告。外國私人發行人也不受FD規定的約束，該規定旨在防止發行人選擇性地披露重大信息。由於上述所有原因，美國存託憑證持有人可能得不到向非外國私人發行人的公司股東提供的同等保護。

我們未來可能會失去外國私人發行人的地位，這可能會導致大量額外的成本和支出。

如上所述，我們是一家外國私人發行人，因此，我們不需要遵守交易所法案的所有定期披露和當前報告要求。外國私人發行人地位的確定每年在發行人最近完成的第二財季的最後一個營業日進行，因此，將在2024年6月30日對我們進行下一次確定。

在未來，當我們超過50%的未償還有投票權證券由美國居民持有，並且以下三種情況之一適用時，我們將不再是外國私人發行人：(I)我們的大多數高管或董事是美國公民或居民，(Ii)我們50%以上的資產位於美國，或(Iii)我們的業務主要在美國管理。如果我們失去外國私人發行人的地位，我們將被要求向美國證券交易委員會提交美國國內發行人表格的定期報告和註冊聲明，這些表格將被要求包括根據美國公認會計準則編制的財務報表，並且比外國私人發行人可以使用的表格更詳細、更廣泛。我們還必須遵守美國聯邦代理的要求，我們的

高級管理人員、董事和主要股東將受到《交易法》第16條的短期利潤披露和追回條款的約束。此外，我們將失去依賴納斯達克上市規則下某些公司治理要求的豁免的能力。作為一家非外國私人發行人的美國上市上市公司，我們將招致大量額外的法律、會計和其他費用，而作為外國私人發行人，我們不會招致這些費用。這些費用將與未來根據美國公認會計原則提供我們的財務信息的義務有關。此外，失去我們的外國私人發行人地位將轉移我們管理層對其他業務關注的注意力，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。

由於我們是外國私人發行人，並打算遵循某些母國的公司治理做法，美國存託憑證持有人可能無法獲得與遵守所有納斯達克公司治理要求的公司股東相同的保護。

作為外國私人發行人，我們可以選擇遵循某些母國的公司治理實踐，而不是納斯達克的公司治理實踐，前提是我們披露了我們沒有遵循的要求，並描述了我們正在遵循的母國實踐。適用於我們的標準與適用於美國國內發行人的標準有很大不同。例如，我們不需要：

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董事會的大多數成員必須是獨立的(儘管根據《交易法》，審計委員會的所有成員都必須是獨立的)；

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有完全由獨立董事組成的薪酬委員會或提名或公司治理委員會；

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定期安排僅與獨立董事舉行的執行會議；或

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為董事、高級管理人員和員工制定並公佈道德準則。

我們一直依賴並打算繼續依賴其中一些豁免。因此，美國存託憑證持有人可能得不到受到所有納斯達克公司治理要求約束的公司股東所得到的同等保護。

我們的美國存託憑證和普通股分別在兩個不同的股票市場上市，尋求利用這類市場之間的價格差異的投資者可能會導致美國存託憑證價格出現意想不到的波動。

我們的普通股在法蘭克福證券交易所的Xetra交易系統上市和交易，我們的美國存託憑證在納斯達克上市和交易。雖然我們的普通股和美國存託憑證分別在這些市場交易，但我們的普通股或美國存託憑證的價格和成交量水平可能會大幅波動，與美國存託憑證的價格或交易量無關。投資者可以通過一種被稱為套利的做法，尋求出售或購買我們的普通股或美國存託憑證，以利用兩個市場之間的任何價格差異。任何套利活動都可能導致美國存託憑證價格和可供交易的美國存託憑證數量出現意想不到的波動。此外，如果我們無法繼續滿足在納斯達克上市的監管要求，我們可能會失去在交易所的上市資格，這可能會進一步削弱美國存託憑證的流動性。

股東的持股可能會因未來的增資而大幅稀釋。

為了滿足我們對資本的需求，我們未來可能會發行股票，包括美國存托股份的形式，或者可轉換債券或權證，例如為我們的業務運營提供資金。如果新股是在沒有授予認購權或類似權利的情況下發行的，或者在沒有行使該等權利的情況下，未來發行股票或行使我們股票的轉換或期權權利，可能會稀釋股東的投票權或他們在吾等的百分比所有權。

如果我們支付股息，美國存託憑證的持有者可能無法就支付此類股息申請税收抵免或退税以減少適用於此類股息的德國預扣税，或者此類股息實際上可能被徵收兩次税。

作為一家德國税務居民公司，如果我們要支付股息，這樣的股息將被徵收德國預扣税。目前，適用的德國預扣税率為股息總額的26.375%(所得税25%，外加5.5%的團結附加費)。如果適用的納税人有資格享受條約規定的税率，並向德國聯邦中央税務局(Bundeszentralamt für Steuern)提交了包含特定德國税務憑證的申請，則德國的這一税率可以降至條約規定的適用税率(見《E.税收-德國ADSS税收-非德國居民美國持有人的税收》)，一般為15%。如果由於適用的結算機制或缺乏有關美國存托股份持有人的信息而無法將此類納税憑證交付給美國存托股份持有人，則美國存託憑證持有人可能無法從雙重税收條約減免中受益(包括該條約所定義的“合格的美國持有人”)，並且可能無法在其居住管轄區申請抵免此類預扣税。此外，根據適用於美國存托股份持有者的税法，支付給美國存托股份持有者的等同於股息淨額的款項可能符合應税收入的資格，而應納税所得者反過來需要預提，這可能意味着股息實際上被徵税兩次。不能保證在所有情況下都能滿足信息傳遞要求，這可能會給受影響的美國存托股份持有者帶來不利的税收後果。美國存托股份持有者應注意適用的解釋

德國聯邦財政部於2013年5月24日發出的經2018年12月18日通告(參考編號IV C1-S2204/12/10003)修訂的通告(Besteuerung von American Depositary Receipt(ADR)auf inländische Aktien)(“ADR税務通告”)對德國法院沒有約束力，也不能確定德國税務法院是否會遵循ADR税務通告來裁定美國存託憑證在德國的税務待遇。此外，ADR税收通知沒有包括如何設計ADR計劃的細節。如果美國存託憑證被認定不屬於《美國存託憑證税務通告》的適用範圍，或德國税務法院沒有遵循《美國存託憑證徵税通告》，且就該等存託憑證所作的利潤分配不被視為德國税務目的的股息，則該等存託憑證的持有人將無權退還根據德國税法就該等派息預扣的任何税款，而就該等存託憑證所作的利潤分派實際上可被課税兩次。

德國税務當局對美國存託憑證的處理方式可能會發生變化。

根據德國税法，對美國存託憑證的具體處理是基於財政當局發佈的行政規定，這些規定不是成文法，可能會改變。税務機關可能會修改其解釋，目前對美國存託憑證的處理可能會改變。根據德國聯邦財政部發布的通知(Bmf-schreiben)，日期為2019年5月21日(參考號IV C1-S 1980-1/16/10010：001)，美國存託憑證不被視為資本參與(Kapitalbeteiligung)《投資税法》第2節第8款所指(投資管理公司)。財政當局的這種解釋可能會對投資者的税收產生不利影響。例如，如果一家投資基金收購了美國存託憑證，並因此將其資產的50%或25%分別投資於資本參與，則該基金可能不再被視為《投資税法》第2節第6款和第7款所指的股票基金或混合基金。

美國存托股份持有者可能無權就根據存款協議提出的索賠進行陪審團審判，這可能會導致此類訴訟中的原告勝訴。

管理代表我們普通股的美國存託憑證的存款協議規定，在法律允許的最大範圍內，美國存托股份持有人放棄因我們的普通股、美國存託憑證或存款協議而對我們或託管人提出的任何索賠，包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠，並在法律允許的最大範圍內放棄接受陪審團審判的權利。

如果我們或保管人反對基於放棄的陪審團審判要求，法院將根據適用的州和聯邦法律，根據案件的事實和情況確定放棄是否可強制執行。據我們所知，合同糾紛前陪審團對根據聯邦證券法提出的索賠的審判豁免的可執行性尚未得到美國最高法院的最終裁決。然而，我們認為，合同糾紛前陪審團審判豁免條款一般可由紐約市的聯邦或州法院執行，包括根據管轄存款協議的紐約州法律，該法院對存款協議下產生的事項擁有非排他性管轄權。在決定是否執行合同中的爭議前陪審團審判豁免條款時，法院通常會考慮一方當事人是否在知情、明智和自願的情況下放棄了接受陪審團審判的權利。我們認為，存款協議和美國存託憑證就是這種情況。建議您在簽訂押金協議之前諮詢有關陪審團豁免條款的法律顧問。

如果您或任何其他美國存托股份持有人就存款協議項下產生的或與美國存託憑證相關的事項向我們或託管銀行提出索賠，包括根據聯邦證券法提出的索賠，您可能無權就此類索賠進行陪審團審判，這可能會限制和阻止針對我們或託管銀行的訴訟。如果根據存款協議對我們或託管機構提起訴訟，只能由適用的初審法院的法官或法官審理，這將根據不同的民事程序進行，並可能導致與陪審團審判不同的結果，包括可能對該訴訟中的原告不利的結果。

然而，如果這一陪審團審判豁免條款不被適用法律允許，訴訟可以根據陪審團審判的存款協議的條款進行。

存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或條款均不構成美國存托股份持有人、我們或託管銀行放棄遵守美國聯邦證券法及其下頒佈的規則和法規的任何實質性規定。

項目4. infor公司簡介

A.身體ATE歷史記錄

我們最初通過Vialight Communications GmbH開展業務，這是一家根據德國法律成立的有限責任公司(Gesellschaft MIT Beschränkter Haftung)，該公司於2009年6月15日成立。為了準備我們在法蘭克福證券交易所的首次公開募股，Vialight Communications GmbH的股東決定成立一個新的實體，形式為德國

股份有限公司(Aktiengesellschaft)作為Mynaric集團(前身為Vialight Communications集團)的控股公司。因此，2017年8月，Vialight Communications GmbH的初始股東通過一系列交易，將其在Vialight Communications GmbH及其子公司的股權轉讓給德國股份公司Blitz 17-625 AG(Aktiengesellschaft)，反對Blitz 17-625 AG發行新普通股。隨後，在2017年8月，我們的股東大會決定將我們的法定名稱從Blitz 17-625 AG改為Mynaric AG。

我們在慕尼黑地方法院商業登記處(HandelsRegister)註冊，案卷編號為HRB 232763.1。1我們的主要執行辦事處位於Bertha-Kipfmüler-Str。德意志聯邦共和國慕尼黑81249，郵編2-8。我們的電話號碼是+49(0)89 5589 428 0。我們的網站地址是www.mynaric.com。我們網站上包含的或可以通過我們網站訪問的信息不會以引用的方式併入本年度報告，您不應將我們網站上包含或可以通過我們網站訪問的任何信息作為本年度報告的一部分或在決定是否購買我們的美國存託憑證時考慮。

2021年11月12日，我們的美國存託憑證開始在納斯達克全球精選市場交易，交易代碼為“MyNA”。在扣除承銷佣金和折扣以及我們應支付的發售費用後，我們從美國首次公開募股中獲得了約5,820萬歐元(根據截至2021年12月31日的現貨匯率計算為6,604萬美元，其中1美元=0.88292歐元)的淨收益。我們的普通股在法蘭克福證券交易所上市，代碼為“M0Y”。

美國證券交易委員會在http://www.sec.gov設有一個互聯網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、信息聲明和其他有關發行人的信息。

B.Bu平穩性概述

生意場

概述

我們相信，我們是先進激光通信技術的領先開發商和製造商(就生產能力而言)，用於政府和商業市場的基於航空的通信網絡。激光通信網絡提供從空中的連接，允許移動對象之間的高數據速率和安全的長距離數據傳輸，用於無線天基和機載以及地面應用。我們的技術和產品旨在為連接衞星、高空平臺、無人駕駛飛行器和未來可能用於船舶、移動平臺和地面固定地點的飛機提供安全的無線主幹。我們的目標是通過標準化、規模化生產和成本效益實現激光通信的產業化。我們相信，我們是首批開發激光通信技術的公司之一，其價格具有商業吸引力，可在政府和商業市場上大規模使用。通過利用我們深厚的技術專長和先發制人的優勢，我們的目標是成為“雲上互聯網”的首選供應商。

與其他無線通信系統相比，激光通信為無線數據傳輸提供了顯著的技術和操作優勢，其他無線通信系統主要使用射頻(RF)技術來傳輸信息。基於射頻的通信通常具有較低的帶寬、較高的許可證要求和較大的波束髮散，這使得它更容易被檢測、攔截，甚至可能受到幹擾。另一方面，激光通信受益於其更高的帶寬容量、更低的延遲、更高的安全性、更低的功率要求和免許可證頻譜。激光通信的傳輸速率達到了13.16太比特每秒的世界紀錄，而射頻的最高傳輸速率為每秒36千兆比特(根據Facebook連接實驗室的數據)。目前對激光通信的需求主要是由政府在國防、監視、情報和邊境控制方面的應用推動的，這些應用尋求利用激光通信的優越能力。激光通信以其顯著的優勢和廣泛的應用，對下一代通信網絡的發展具有極大的吸引力，特別是在空間和機載應用方面。

我們由德國航空航天中心(Deutsches Zentum für Luft-und Raumfahrt e.V.，簡稱DLR)的前科學家於2009年創立，並投資於開發和優化我們的激光通信技術，目前我們正在將其商業化。我們已經開發了禿鷹衞星間鏈路終端和鷹機載終端的預批量生產版本，目前正在擴大批量生產，使客户能夠大規模部署我們的技術。我們相信，我們是少數幾家提供商業上可行的激光通信終端解決方案的公司之一，該解決方案集重量輕、堅固耐用、高數據速率和高功率效率於一體，價格誘人。我們的目標是通過專注於開發適合於廣泛客户和應用的標準化和模塊化產品來實現激光通信的產業化。隨着禿鷹和鷹終端的預系列化產品版本的開發，我們受益於學習曲線上的進步，因為我們不斷尋求降低部署激光通信的成本。通過從單一的原型生產轉移到預系列生產水平，我們已經將禿鷹終端的單位材料成本與以前的版本相比降低了約80%。我們目前正在增加系列化生產，目標是每年

中期生產能力可達2,000台。我們預計將繼續產生與擴大系列化生產、進一步開發我們的技術和產品以及擴大我們的銷售和營銷活動相關的鉅額費用。

在過去的幾年裏，我們的禿鷹終端在航天行業獲得了巨大的吸引力，我們成功地吸引了最初的客户，特別是在政府部門。例如，2021年10月，我們與諾斯羅普·格魯曼公司(Northrop Grumman，NG)達成了一項戰略協議，根據該協議，我們同意作為NG的戰略供應商，並向NG獨家開發和銷售定製的激光通信解決方案，用於最終客户是美國政府客户的空間或與之相關的空間。關於戰略協議，我們於2022年3月與NG簽訂了一項最終協議，為SDA的PWSA衞星星座的傳輸層第一部分交付禿鷹碼頭。該協議的初始價值為3600萬美元，並規定了2022年、2023年和2024年的績效支付里程碑；產品發貨將於2024年開始。2022年10月，我們收到了來自NG的42個禿鷹終端的額外訂單，這是SDA第一批跟蹤層計劃的一部分。2023年1月，我們與一家新的、未披露的美國客户達成了一項最終協議，交付大約價值2400萬美元的禿鷹終端。2023年5月，我們與Loft Orbary的子公司Loft Federal就出售禿鷹終端達成了最終協議。Loft Federal被選中來製作、部署和運行SDA的Next計劃，並將使用我們的終端來支持安全可靠的通信。禿鷹終端發貨將於2024年開始。此外，經過密集的測試活動，我們的禿鷹終端於2023年9月通過了光學驗證和第一階段互操作性測試，確認產品符合SDA的光通信終端標準，該標準與我們供應終端的第一批傳輸和跟蹤層計劃相關。國家航天局還選擇我們為光學地面終端演示做出貢獻，旨在展示各種天基光學通信終端與我們設計的光學地面站之間的成功連接。2023年11月，我們與NG達成了一項最終協議，為SDA的第二批Beta-Variant傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約2500萬美元，預計付款里程碑從2023年開始，從2024年延長到2025年，產品發貨從2024年開始。同樣在2023年11月，我們與一家現有的未披露的美國客户達成了一項最終協議，交付大約價值3000萬美元的禿鷹終端。該協議預計2023年底將達到付款里程碑，延長至2024年至2025年，產品發貨將於2024年開始。2023年12月，我們與NG達成了一項額外的最終協議，為SDA的第二批阿爾法變量傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約3300萬美元，預計付款里程碑將從2024年開始，持續到2025年，產品發貨將於2024年開始。2024年5月，我們被美國火箭實驗室公司選中，為美國農業部的第二批Beta-Variant傳輸層計劃提供禿鷹終端。這筆訂單的價值約為1500萬美元，產品發貨從2025年開始，一直持續到2026年。最近，我們經歷了禿鷹碼頭的生產和交付延遲，最初計劃於2023年第四季度開始。我們目前預計將於2024年開始批量生產和發貨。

關於我們的HAWK終端，2022年7月，我們與L3Harris就戰略合作框架達成一致，根據該框架，我們將作為L3Harris的激光通信解決方案的首選提供商，作為回報，L3Harris獲得了一定的合作特權。通過這一戰略合作框架，我們和L3Harris尋求在我們現有的機載領域合作的基礎上，將範圍擴大到包括空間、空中、海洋和地面在內的所有領域。通過這一合作關係，我們相信我們處於有利地位，能夠成功地將我們的HAWK終端介紹給美國政府市場的某些客户。2022年11月，我們向美國一家新的商業能源客户交付了一套多鷹終端，用於初步測試活動。在衞星或地面通信基礎設施受損的情況下，這些終端將被用作災後恢復任務的一部分。此外，我們在2022年向一家美國政府客户交付了少量HAWK終端。儘管我們近期的重點主要放在禿鷹終端的最終定稿上，但我們認為，在中長期內，專注於海上應用和地面移動平臺的客户對激光通信能力有相當大的需求，雖然鷹終端主要是為機載應用開發的，但它可能會作為一個令人滿意的演示系統來評估我們的產品性能並確定未來的產品需求。

我們相信，我們現有的客户關係將極大地幫助我們在當前和未來的政府和商業計劃背景下贏得更多業務。我們還認為，以商業上有吸引力的價格大規模推出激光通信技術，有可能在未來幾年為激光通信創造一個巨大的市場。

我們目前處於批量生產的早期階段，最近才開始將我們的技術貨幣化。在截至2023年12月31日的財年中，我們的收入達到539萬歐元(2022年為442.2萬歐元)。在截至2023年12月31日的財政年度，我們的運營虧損達79,163,000歐元，同期我們報告淨虧損93,528,000歐元(而2022年的運營虧損為73,790,000歐元，淨虧損73,782,000歐元)。我們根據我們的兩個運營部門管理我們的業務，這兩個部門也是我們根據IFRS 8的可報告部門。我們的兩個可報告部門包括我們的Space部門和Air部門，前者目前包括我們的禿鷹航站樓，後者目前包括我們的鷹碼頭。我們衡量每個可報告部門的部門盈利能力的指標是營業利潤/(虧損)。我們的總部設在德國慕尼黑，在洛杉磯和華盛頓特區設有辦事處。截至2023年12月31日，我們擁有314名相當於全職員工(FTE)的員工。

我們的市場機遇

在全球範圍內，對快速、安全和無處不在的網絡連接的需求持續增長-這一趨勢因新冠肺炎大流行以及地緣政治衝突(如烏克蘭持續的戰爭和中東的敵對行動，包括以色列(我們的重點市場之一)與哈馬斯和其他恐怖組織之間的衝突從2023年10月起升級)而得到加強。現有的數據網絡，如互聯網，主要基於地面基礎設施，如光纖網絡，在城市、人口稠密地區和郊區提供良好的連接，但不能無限擴展，導致農村和偏遠地區往往缺乏可靠或安全的地面基礎設施接入。目前的替代連接解決方案，例如由地球靜止軌道上的衞星提供的基於射頻的網絡連接，價格昂貴，其特點是相對較低的帶寬和較高的延遲連接，以及針對黑客和欺騙的有限安全性。即使在寬帶連接可用的地方，許多現有的網絡技術也正在達到其容量極限。在過去十年中，互聯網流量顯著增長，預計這種增長將繼續下去，這在很大程度上是由移動互聯網使用的增加和包括物聯網(IoT)在內的互聯網連接設備的激增推動的，物聯網將由高速、高帶寬網絡支持。

全球對互聯網連接的市場需求不斷增加，要求網絡運營商將目光投向現有通信基礎設施以外的領域，尤其是基於航空航天的通信網絡。航天通信網絡將由空中和空間各種平臺(如衞星、高空平臺、無人機和飛機)建立的大量互聯網絡節點組成。我們相信，激光通信將在連接這些平臺方面發揮關鍵作用，因為它比傳統的無線通信技術具有顯著的優勢，包括更高的帶寬容量、低延遲、更高的安全性、更低的功率要求和免許可證頻譜。

在過去十年中，激光通信市場已開始從試驗階段發展到大規模部署階段，這主要是由空間工業的快速技術發展推動的。雖然政府支持的項目仍然是進一步擴大全球空間活動的關鍵驅動力，但資金雄厚、專注於技術的服務提供商公司已經開發出強大的商業天基通信能力。與此同時，隨着私營部門空間能力的提高，各國政府已開始認識到私營商業空間產業的價值，並越來越多地支持和依賴私營公司來推動創新和推進國家空間目標。近年來，資本獲取渠道的增加、規模經濟和開放創新模式的結合推動了商業空間市場的快速增長。我們認為，全球航天工業今天正處於一個轉折點，從發現階段過渡到大規模部署和商業化階段。我們認為，更廣泛的空間經濟中的這些事態發展對於我們的工業化激光通信設備市場的形成和充分實現至關重要。

目前對激光通信的需求主要是由尋求建立基於低軌衞星的空間通信網絡的政府組織和商業參與者推動的。到目前為止，美國政府一直是基於航空航天的網絡能力的最強烈支持者，並已將使用大規模低軌衞星星座的政府空間架構的發展作為優先事項。因此，美國國防部提出的2024財年預算包括美國太空部隊和美國國防部的301億美元，與2023年相比增加了38億美元。由於快速和安全的軍事通信是國防通信的關鍵要求，各國政府尋求利用激光通信的卓越能力，實現安全和隱形的數據交換、戰場連接、情報、監視和偵察(“ISR”)數據分發以及系統的聯合系統。在未來，這種政府空間結構預計將轉移到多軌道“激增”星座(即由小衞星組成的大型星座)，特別是設在低軌軌道的星座，但也包括更高軌道上與激光相連的衞星。

過去幾年，在軌運行的衞星數量大幅增加，從2010年底的約960顆衞星增加到2020年的3300顆衞星，到2024年2月增加到9300多顆衞星。在2019年末至2023年期間，通信星座衞星的數量增加了十倍以上，這主要是由於作為商業巨型星座的一部分開始部署衞星所推動的。鑑於這些增長勢頭，我們預計在軌活躍衞星的數量將繼續快速增加。展望未來，Beyond Earth Institute估計，到2030年，軌道上的衞星可能多達10萬顆。我們認為，這些衞星中的絕大多數將成為通信星座的一部分，星座中的每顆衞星可能需要至少兩個、往往是四個光學通信終端。

正如互聯網最初是作為國防通信網絡發展起來，然後演變為多樣化的商業應用網絡一樣，我們相信，基於航空航天的通信網絡在中期內不僅將服務於政府，還將服務於行業和消費者的需求，提供了一個重要的市場機會。我們認為，我們目前正處於幾十年來在航空航天通信網絡中鋪設激光通信能力的早期階段，這將導致在寬帶衞星、數據中繼、對地觀測和在軌數據處理服務等商業應用中更廣泛地使用激光通信能力。因此，我們相信，我們的產品在政府市場的初步部署為我們在商業市場的存在奠定了基礎，並相信我們的政府客户的驗證將有助於我們的產品為未來的大規模部署定位。

我們的價值主張

我們的激光通信技術和產品旨在克服現有空中和太空通信系統的侷限性。通過利用我們的技術專長和先發優勢，我們相信，通過建立關鍵關係，隨着技術的大規模採用，我們將處於有利地位，能夠充分利用政府驅動的終端市場當前的市場機遇。

我們對客户的價值主張包括以下內容：

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系列製作：我們位於德國慕尼黑的新的專用系列生產設施使我們能夠測試和優化生產流程，並快速擴大生產規模。它的規模、佈局和工藝都是以可擴展生產為重點的，以適應激光通信市場預期的動態發展和不同市場垂直市場的需求。精益製造原則推動了我們慕尼黑新工廠的設計，零部件流程、工作站、最終組裝和測試能力進行了優化，以實現高效和高產能生產。它被設計成一個沙盒(即測試環境)，以建立生產能力，並允許我們根據市場需求提高產量。

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成本效益/可負擔性：我們的目標是通過專注於經濟高效的解決方案來實現激光通信的產業化，以降低為我們的客户和目標市場部署激光通信的成本。為此，我們尋求利用其他行業成熟的工業化流程和供應鏈戰略，包括使用最初由汽車、醫療設備、電信和其他成熟行業開發和使用的商業現成組件。與此同時，我們已經決定將我們的金屬望遠鏡等光學產品外包出去。望遠鏡是光通信終端的關鍵部件，但那些有資格在太空中操作並具有所需性能的望遠鏡通常會花費巨大的成本。我們使用金屬製成的望遠鏡，而不是用於太空產品的典型但更昂貴的材料。我們已經外包了大部分生產步驟，包括鑽石車削和磁流變加工，我們正在擴大我們的能力，進一步使我們能夠以顯著降低的成本完全在內部實現從原材料到成品光學望遠鏡的生產。此外，我們還開發了廣泛的部件鑑定計劃，以識別和選擇適合操作並經得起太空輻射環境的商用現成電子元件。通過將學習曲線從單一原型生產提升到預系列生產水平，我們已經將禿鷹終端的單位材料成本與以前的版本相比降低了約80%。隨着批量生產的開始，我們預計能夠進一步降低材料成本和組裝成本。

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可靠性/簡單性：我們對我們的產品和部件進行廣泛的測試，以消除製造過程中的早期故障，並儘可能可靠地使用我們的產品。例如，我們操作振動台來壓力測試我們的產品在不同振動環境中的彈性，以及一個移動的六足測試平臺來模擬衞星或飛機的運動。多個熱室用於模擬我們的產品在運行時通常遇到的不同温度，我們利用熱真空室測試不同温度和不同壓力的綜合影響。此外，我們認為，將我們的產品簡單地集成到目標平臺中的能力是一個關鍵的差異化因素，這就是為什麼我們不斷進行户外測試和飛行活動，以優化和洞察我們的產品在典型現實世界場景中的可用性。例如，我們已經建立了一個遠程控制的室外試驗枱，並根據大氣效應的影響定期運行地面室外鏈路。我們還定期進行不同機身的飛行活動，如超輕型飛機和高空長航時飛機。

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標準化：與航空航天行業的傳統主要供應商不同，我們歷來專注於為個人客户開發定製解決方案，我們尋求提供適合各種客户和應用的標準化和模塊化產品。我們的技術旨在服務於多個使用案例和潛在市場，從政府擴展到商業和工業用途。隨着激光通信市場的中長期發展，我們相信我們的技術將跨應用、領域和目標平臺進行擴展。我們積極支持激光通信系統的跨供應商互操作性，並是首家成功演示SDA的衞星間光鏈路(OISL)行業標準實施的公司。我們在德國和美國的互操作性實驗室使我們成為行業標準化工作的先鋒。這些互操作性實驗室配備了鏈路試驗枱，允許在不同(模擬)鏈路距離上進行數據傳輸測試，同時複製通常遇到的各種環境影響

在空中和太空中。我們的實驗室允許測試各種參數，包括運動、微振動、採集、點前和相關效果，從而創建一個環境來驗證互操作性，並允許與其他供應商進行交叉測試.

重點投資亮點

激光通信在政府和商業市場的巨大增長潛力

我們相信，對快速、安全和無處不在的網絡連接的日益增長的需求，為激光通信在短期到中期內打開了巨大的增長潛力。目前對激光通信的需求主要是由政府需求推動的，美國政府帶頭採用了激光通信技術。美國的盟友和其他國家政府也在評估新技術，以此作為其實現太空能力現代化的國家目標的一部分。由於軍事通信的隱私和安全是國防通信的關鍵要求，各國政府尋求利用激光通信的卓越能力來實現安全和隱形的數據交換、戰場連接以及ISR數據分發。美國政府在激光通信和其他技術的研發和部署方面投入了大量資金。MarketandMarkets估計，軍事通信市場是增長最快的國防領域之一，預計到2028年，軍事通信市場的支出將從2023年的242億美元增加到約354億美元，全球國防總支出將從2022年的2.2萬億美元增加到2028年的2.8萬億美元(基於我們假設的複合年增長率為2%，基於斯德哥爾摩國際和平研究所發佈的歷史增長率)。

雖然政府資金目前正在推動激光通信需求，但我們看到商業市場的活動正在增加。特別是，我們預計空間領域將會增長，因為空間寬帶連接已經成為企業和個人的核心，保持連接的需求已經蔓延到無法隨時接入現有地面網絡的地點。為了跟上服務不足地區不斷增長的需求和越來越多的應用，網絡運營商需要將目光投向地面基礎設施以外的領域。激光通信技術的固有能力可以幫助網絡運營商應對這些關鍵挑戰。根據投資經理ArkInvest的説法，衞星寬帶市場在未來十年可能產生840億美元的年收入。我們相信，激光通信將使商業市場中基於航空的星座能夠服務於蜂窩回程(例如，4G/5G/6G)、汽車、基礎設施、海事和消費應用。例如，通過在低軌或中軌衞星建立具有激光功能的光學網狀網，激光通信可以使這種衞星發揮虛擬蜂窩塔的作用，連接各種設備，如船舶、飛機、汽車、衞星、火車，甚至是通過現有地面網絡連接可能太困難或太昂貴的地面蜂窩塔，從而提供每個網絡節點數百公里的覆蓋半徑，而地面蜂窩塔僅提供幾公里的覆蓋半徑。

我們相信，激光通信最終將在多個行業的廣泛多元化市場中具有吸引力。例如，我們認為，激光通信將為涉及大量設備的高質量物聯網連接以及航空等行業的專用光纖網狀網和主幹連接提供顯著優勢。此外，激光啟用的量子密鑰分發(QKD)從空間到本地光地面終端可以提供廣泛可訪問的數據安全。

推動近期採用和技術驗證的多年政府計劃

政府部門歷來是部署下一代技術的先行者，也是空間和機載市場激光通信的先行者。在美國，政府最近開發和部署激光通信的努力是由美國政府關於聯合全域指揮和控制(“CJADC2”)的願景推動的，其最終目標是將美國軍隊的所有要素數字化地連接到所有五個作戰領域，包括空中、陸地、海洋、太空和網絡空間。

目前部署激光通信的最突出的政府項目是SDA的PWSA，這是一個擬議的主要位於LEO的小型衞星星座的多層網絡，以及DARPA的Blackjack計劃，旨在開發和驗證在LEO提供高度連接和彈性覆蓋的全球高速網絡的關鍵要素，這兩個項目都是CJADC2的一部分：

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SDA的PWSA：PWSA將由七層衞星星座組成，每個星座提供獨特的能力。這些層都將通過所謂的“傳輸層”聯繫在一起，傳輸層是一個低延遲的數據和通信激增的“網狀網絡”，由衞星(即包括各種無線節點的分散網絡，每個節點充當轉發節點來傳輸數據)通過OISL連接。除了傳輸層，PWSA還將包括一個由傳感器衞星組成的“跟蹤層”，用於探測和跟蹤導彈，該層還將使用OISL連接到SDA的傳輸層衞星。激光通信是SDA正在評估的與PWSA相關的最關鍵技術之一，因為OISL是使LEO通信衞星有用的關鍵。該星座將分“批”發射，從“第0批”開始。第0部分星座被設計為若干後續部分的原型。根據SDA的説法，第0部分將由20顆傳輸層衞星(其中一顆衞星將留在地面作為軟件試驗枱)和8顆導彈跟蹤層衞星組成。2023年4月2日，SDA宣佈成功啟動PWSA第0期資金

(共10顆衞星)，並於2023年9月2日宣佈成功發射第二批13顆PWSA第0批衞星，計劃於2023年底發射最後一批、即第三批4顆第0批跟蹤層衞星。2022年3月，美國農業部授予洛克希德·馬丁公司、NG公司和約克空間系統公司總共126顆激光連接衞星的合同，用於其衞星星座傳輸層的第一批衞星。傳輸層的第一批預計將於2024年底推出。2022年7月，美國農業部授予L3Harris和NG合同，為預計將於2025年發射的第一批跟蹤層總共配備OISL的28顆衞星。2023年8月，美國農業部授予NG和洛克希德·馬丁兩項總價值約15億美元的原型協議，以建造和運營其由72顆衞星組成的“第二批”傳輸層-測試型原型星座。2023年12月，美國農業部授予火箭實驗室一份總價值約5.15億美元的原型協議，以建造和運營由18顆衞星組成的“第二批”傳輸層-測試型原型星座。此外，2023年10月30日，美國農業部宣佈向約克空間系統公司和NG公司授予兩項原型協議，總價值約為13億美元，用於建造和運營由100顆衞星組成的“第二批”傳輸層-阿爾法變體原型星座。2023年9月，美國國家農業部徵集了“第二批”跟蹤層車輛的建議書。2023年10月，美國農業部發布了一份徵集信息的請求，並於2023年12月發佈了一份“第2批”傳輸層伽馬變型空間飛行器的徵集草案。

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DARPA的二十一點計劃：SDA為其星座所需的大部分技術都是在DARPA的二十一點計劃下共同開發的。21點尋求納入和利用LEO商業部門的進步，包括設計用於寬帶互聯網服務的LEO星座，這些星座的設計和製造具有以前無法獲得的規模經濟。DARPA已經向大型國防承包商和初創公司授予了十幾份合同，每一家公司都在開發不同的技術。作為目前正在進行的二十一點計劃第二階段的一部分，DARPA計劃發射幾次“降低風險”飛行，以測試與軌道上政府有效載荷的激光通信，並展示OISL與不同硬件的互操作性。

在機載市場上還有許多額外的政府項目，專注於基於不同通信技術(包括激光通信)的互聯繫統和共享網絡的開發。最值得注意的是，這些項目包括美軍的高級作戰管理系統(ABMS)，這是一種軍用物聯網，正在作為CJADC2的核心要素之一開發，它將使聯合部隊能夠以機器速度快速收集、分析和傳輸數據。ABMS旨在安全地連接多個領域的傳感器、數據、決策者和武器，並實現無所不在的連接和可用性，提供強大的指揮和控制能力。此外，美國農業部的下一個項目，一個試驗性試驗枱，將在未來可能合併之前展示新出現的任務夥伴衞星有效載荷的作戰人員效用。該計劃將利用PWSA建立的低延遲數據傳輸和超視距指揮和控制基礎設施，以現場部署和連接具有不同任務有效載荷配置的更多航天器。作為另一個例子，在Skyborg計劃下，美國空軍旨在開發一種數字人工智能體系結構，以支持一系列低成本、模塊化的無人機(UAV)，這些無人機可以通過與有人駕駛飛機共享的網絡進行通信，從而實現所謂的載人-無人合作(MUM-T)。在歐洲，空中客車防務航天公司及其法國合作伙伴達索航空公司目前正在研究未來作戰空中系統(FCAS)，該計劃旨在開發一系列通過先進的空戰雲網絡連接的空中系統。2023年夏天，德國、法國和西班牙三個國家簽署了FCAS下一階段(技術成熟)的所謂《實施協議》。這個雲網絡將通過即時捕獲、共享、合併和處理來自所有連接的核心飛行器和無人平臺的大量數據來提供共同的態勢感知。隨着信息至上在國防領域的重要性以及對民用數據的依賴持續增長，新的項目定期推出。

我們認為，這些政府項目，其中大部分由美國政府推動，對於總體上正在進行的基於航空航天的通信網絡的開發和實施至關重要，特別是激光通信系統。此外，2023年3月，我們被選中參與與量子通信相關的三個技術開發項目，這三個項目是由德國聯邦教育和研究部資助的Qunet倡議第二階段的一部分。我們的技術開發將在2023年至2025年期間獲得總額高達560萬歐元的共同資金。

通過在初始政府項目中授予極具吸引力的合同，與政府市場上的客户深度接觸

雖然激光通信處於發展的早期階段，但我們預計將受益於我們在激光通信技術產業化方面的深厚技術專長和先發優勢，為大規模部署鋪平道路。隨着我們與先鋒客户的深入接觸，我們相信我們的兩款產品-禿鷹衞星間鏈路航站樓和鷹機載航站樓-在政府市場上都處於有利地位。

我們最值得注意的獎項如下：

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2020年9月，在與SDA的PWSA有關的情況下，我們獲得了向客户交付我們的禿鷹碼頭的合同的第一部分，因為它在第0批項目上進行了工作。設備於2021年上半年首次交付給該客户。

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2020年10月，我們被Telesat選中為我們的禿鷹終端提供多臺設備，用於Telesat在DARPA的二十一點計劃中的工作。我們在2022年下半年將終端交付給Telesat的系統集成商。作為參與Blackjack計劃的一部分，我們在洛杉磯建立了業界第一個激光通信互操作性實驗室，該實驗室模擬太空條件，測試不同供應商終端之間的互操作性。

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2021年10月下旬，我們與NG簽訂了戰略協議，根據該協議，我們同意作為NG的戰略供應商，並向NG獨家開發和銷售定製的激光通信解決方案，用於最終客户為美國政府客户的空間或與之相關的空間。

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2022年3月，關於與NG的戰略協議，我們與NG達成了一項最終協議，為SDA的PWSA衞星星座的第一部分交付禿鷹碼頭。該合同的初始價值為3600萬美元，並規定了2022年、2023年和2024年的績效支付里程碑。我們能否從戰略協議中獲得額外收入，將取決於NG能否獲得相關的政府合同。

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2022年10月，我們收到了來自NG的42個禿鷹終端的額外訂單，這是SDA第一批跟蹤層計劃的一部分。

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2023年9月，我們宣佈我們的禿鷹終端已經通過了SDA第一批計劃中的光學驗證和互操作性測試第一階段，確認該產品符合SDA的光通信終端標準。

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2023年1月9日，我們與一家新的未披露的美國客户就禿鷹終端的交付達成了最終協議。該協議價值約2400萬美元，並規定了2023年上半年和下半年的付款里程碑。

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2023年5月2日，我們與Loft Orbary的子公司Loft Federal就出售禿鷹終端達成了最終協議。Loft Federal被選中來製作、部署和運行SDA的Next計劃，並將使用我們的終端來支持安全可靠的通信。

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2023年11月1日，我們與一家未披露的美國客户就禿鷹終端的交付達成了另一項最終協議。該訂單價值約600萬美元，預計2023年第四季度和2024年將達到付款里程碑。

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2023年11月2日，我們與NG達成了一項最終協議，為SDA的第二批Beta-Variant傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約2500萬美元，預計從2023年開始將支付里程碑延長至2024年至2025年。

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2023年11月29日，我們與一家現有的未披露的美國客户就禿鷹終端的交付達成了最終協議。該協議價值約3000萬美元，預計2023年底將達到付款里程碑，延長至2024年至2025年。

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2023年12月13日，我們與NG達成了一項額外的最終協議，為SDA的第二批阿爾法變量傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約3300萬美元，預計付款里程碑將從2024年開始，持續到2025年。

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2024年5月7日，我們被美國火箭實驗室公司選中，為美國農業部的第二批Beta-Variant傳輸層計劃提供禿鷹終端。這筆訂單的價值約為1500萬美元。

在2021年、2022年和2023年，我們從不同的政府機構獲得了額外的合同，涉及端到端光通信系統的初步演示的設計、開發、生產和測試：

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2021年12月初，我們共同領導的財團UN：IO被歐盟委員會選中，進行一個獨立的歐洲衞星網絡的初步工作。我們的初步工作包括為擬議的歐洲星座架構開發詳細的技術概念。

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2021年12月下旬，我們被選中從事下一代光通信終端的架構設計，作為DARPA Space-BACN計劃0階段的一部分。該計劃設想了一種光通信終端，可以重新配置以與當今的大多數光星間鏈路標準配合使用，從而實現政府和私營部門專有衞星和衞星星座之間的無縫通信。

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2022年2月，我們獲得了歐洲航天局(“歐空局”)的一份合同，在實驗室模型上分析、設計、建造和測試一種端到端的光通信系統，該系統可以實現高達1太比特每秒(Tbps)的數據傳輸速度。

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2022年8月，我們被選為關鍵開發合作伙伴，作為DARPA Space-BACN計劃第一階段的一部分，創建下一代光通信終端的臺式模型。

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2023年3月，我們被選中參與與量子通信相關的三個技術開發項目，這三個項目是由德國聯邦教育和研究部資助的Qunet倡議第二階段的一部分。我們的技術開發將在2023年至2025年期間獲得總額高達560萬歐元的共同資金。

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2023年8月，我們被美國農業部選中，為光地面終端演示做出貢獻。該研究和開發計劃的任務是演示各種天基光通信終端與我們設計的光地面站之間的成功連接。

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2024年1月，我們被選為關鍵開發合作伙伴，作為DARPA Space-BACN計劃第二階段的一部分，創建下一代光通信終端的臺式模型。

關於我們的HAWK終端，2022年7月，我們與L3Harris就戰略合作框架達成一致，根據該框架，我們將作為L3Harris的激光通信解決方案的首選提供商，作為回報，L3Harris獲得了某些合作特權，包括我們已經建立的互操作性實驗室和試驗枱，以模擬預期在地面上的鏈接環境。通過這一戰略框架，我們和L3Harris尋求在我們現有的空中領域合作的基礎上，將範圍擴大到包括空間、空中、海洋和地面在內的所有領域。2022年11月，我們向美國一家新的商業能源客户交付了一套多鷹終端，用於初步測試活動。在衞星或地面通信基礎設施受損的情況下，這些終端將被用作災後恢復任務的一部分。此外，我們在2022年向一家美國政府客户交付了少量HAWK終端。通過這一合作關係，我們相信我們處於有利地位，能夠成功地將我們的HAWK終端介紹給美國政府市場的某些客户。

2021年10月，我們和H3 Hats GmbH(“H3 Hats”)宣佈成功啟動聯合演示活動，展示使用工業化光通信終端的高空長航時飛機的激光通信能力。該活動的初步飛行展示了我們的鷹碼頭在H3 HATS飛機之一的預系列化生產中的關鍵性能標準。我們與H3 HATS的合作伙伴關係為鷹在即將到來的飛行和未來的聯合客户演示中擴大了合適的任務範圍。

我們相信，通過我們在太空和航空市場的初始政府項目中初步獲得這些合同，我們將準備好利用美國和我們運營的其他地區未來的政府舉措。

在商業市場擁有強大的地位，利用政府的過往記錄

雖然基於航空航天的通信網絡，特別是激光通信系統的最初開發和實施總體上是由政府項目推動的，但近年來出現了尋求建立衞星巨型星座以建立替代通信網絡的大型商業公司。例如，SpaceX、OneWeb、Telesat和Kuiper(亞馬遜)等資金雄厚的航空航天公司已承諾投入大量資源部署衞星巨型星座，預計這些星座將通過OISL相互連接。SpaceX已經在軌道上安裝了數百顆裝有OISL的Starlink衞星，並在2022年和2023年繼續在全球鋪設其Starlink衞星互聯網網絡。OneWeb於2021年3月宣佈，其第二代衞星將使用OISL進行互聯。2023年9月，OneWeb被Eutelsat S.A.收購，專注於設計和推出其第二代星座。在2021年和2022年發射的小衞星中，SpaceX和OneWeb合計佔到了70%以上，為衞星星座創造了巨大的動力。總部位於加拿大的老牌衞星運營商Telesat和亞馬遜公司Kuiper也宣佈，他們正在Leo開發高速、低延遲的寬帶衞星網絡。雖然這些公司中的一些公司可能會在內部開發激光通信功能，但我們相信大多數公司將依賴於第三方供應商，如我們，能夠提供負擔得起、可擴展和可互操作的激光通信產品。我們定期與市場上的主要參與者進行討論，無論他們是否尋求依賴第三方商家市場供應商，旨在加強我們潛在的行業合作伙伴網絡。我們相信，通過與這些市場參與者建立牢固的關係，我們可以為未來利用我們的產品或組件的合作伙伴關係或合作開發巨大的潛力。

由於我們的政府記錄，我們也能夠在天基網絡的商業市場上取得初步勝利。例如，2023年1月24日，我們宣佈了一份日本Warpspace公司少量禿鷹終端的訂單。這些終端將被Warpspace公司用來為地球觀測衞星建立一個商業光學數據中繼網。產品發貨量計劃在2025年。

2022年11月，我們向美國一家新的商業能源客户交付了一套多鷹終端，用於初步測試活動。在衞星或地面通信基礎設施受損的情況下，這些終端將被用作災後恢復任務的一部分。

除了通信，商業星座運營商還瞄準了幾個額外的應用，包括地球觀測和物聯網，這可能會導致一些較小的公司尋求在這一細分市場提供數據中繼、安全存儲或情報服務。我們相信，激光通信正處於商業應用中廣泛使用的早期階段，我們相信我們有能力為這一市場服務。

具有靈活擴展的行業領先的生產能力

我們相信，隨着激光通信的激增，大規模製造激光通信終端的能力將成為一個關鍵的差異化因素。我們在我們的製造基礎設施方面進行了大量投資，並證明瞭我們有能力製造禿鷹和鷹碼頭。我們在德國奧伯法芬霍芬的生產設施擁有最先進的能力，我們相信這是我們相對於競爭對手的優勢。我們的生產設施旨在發揮沙箱(即測試環境)的作用，以建立生產能力，並允許我們根據市場需求提高產量。展望未來，我們預計中期內能夠提高產量，目標是年產能高達2,000台。

隨着時間的推移，學習曲線的優勢將推動成本的持續降低

隨着我們從單一原型生產擴展到預批量生產，我們實現了學習曲線優勢，與以前的版本相比，我們已經將禿鷹終端的單位材料成本降低了約80%。隨着批量生產的開始，我們預計能夠進一步降低材料成本和組裝成本。我們相信，通過專注於具有成本效益的解決方案和提高我們卓越的生產能力，我們將能夠顯著降低為我們的客户和目標市場部署激光通信的成本。同樣，隨着我們決定將我們的HAWK終端建立在我們現有空間技術的更多通用部件和軟件上，我們預計將通過受益於類似的生產工藝和減少開發和維護工作來產生成本協同效應。

具有相關行業專業知識的敬業管理團隊

我們由一支專注的高級管理團隊領導，他們擁有豐富的行業經驗，包括在SA Photonics(被CACI International Inc.收購)、西門子以及我們的聯合創始人兼首席技術官在DLR工作。此外，我們還組建了一支世界級的工程師和製造專家團隊，他們組成了我們行業領先的研發團隊。截至2023年12月31日，我們擁有來自49個國家的314.2名全職員工，其中157人是致力於研發的合格工程師。我們相信，我們團隊的技術專長和人才使我們能夠將我們的技術和產品工業化和商業化，隨着時間的推移，這支團隊將為我們提供可持續的競爭優勢。

我們的運營

我們的激光通信技術和產品旨在為將衞星、飛機、無人機和高空平臺站連接到地面提供安全的無線主幹。我們已經推出了兩個不同的產品系列，用於空中和太空中的激光通信，我們的禿鷹衞星間鏈路飛行終端和我們的鷹空中飛行終端。我們擁有一支高素質的研發團隊，致力於加強我們現有的產品組合，並開發我們的新產品和互補性產品。我們在德國南部的定製工廠生產我們自己的產品，該工廠擁有最先進的生產能力。雖然我們過去從第三方供應商那裏採購了我們產品的大部分零部件，但在2021年，我們開始內購重要零部件，如金屬望遠鏡的生產。雖然有些組件是按照我們的規格製造的，但我們的許多組件都是商用現成的，並可從多種來源獲得。

我們的產品

我們有兩個主要的產品系列：禿鷹，這是一種提供太空中衞星對衞星通信的光學衞星間鏈路飛行終端，以及HAWK，這是一種空中飛行終端，提供空中飛行器的空對空和空對地鏈路。我們已經開發了這些產品的預系列生產版本，並將其交付給最初的客户，目前正在擴大初始系列生產。除了我們的天基和機載產品外，我們還分別在2017年和2018年開發了我們的螳螂和犀牛地面終端的示範原型，最近隨着用例和需求的出現，我們重新啟動了我們地面終端的相關產品開發活動。我們的Aradillo和Rhino地面航站樓分別為空對地和空對地通信場景提供高速接入點。

空間終端

在我們的太空部門，我們提供禿鷹終端，這些終端被設計為連接到衞星上，以便在衞星之間建立連接。我們為LEO設計的禿鷹航站樓為LEO的衞星間連接提供主幹。它能夠為具有粗略指向組件的衞星運動以及沒有粗略指向組件的平面內連接建立獨立於衞星運動的平面間連接。我們禿鷹終端的使用案例包括，除其他外，政府和軍事安全通信、商業衞星星座的光網狀網絡的骨幹連接以及監視和地球觀測衞星的在軌光中繼鏈路。

航空終點站

在我們的空中部分，我們提供用於空中操作的HAWK終端，該終端旨在安裝在空中飛行器上，並將在飛機、氣球、無人機和其他無人機之間提供高速激光連接。我們的鷹終端採用先進的傳感器技術，專為空對空和空對地場景而設計。潛在的使用案例包括，用於國防戰區無人機情報、監視和偵察(ISR)任務的超安全連接，建立臨時或區域受限的光網狀網絡，為政府和商業應用提供寬帶連接和通用高速無人機連接。2023年，我們啟動了鷹航站樓的重新設計流程，並正在開發基於我們的禿鷹技術的下一代產品。在這方面，我們目前正在進行評估過程，以確定我們客户的需求。

地面終端

我們設計和建造地面終端，為空對地和空對地通信場景提供高速接入點。出於測試和演示的目的，我們之前向最初的客户出售了我們的螳螂和犀牛原型。雖然在過去的幾年裏，我們並沒有像我們的禿鷹和鷹產品那樣積極地推廣或營銷我們的Aradillo和犀牛地面終端，但我們已經重新啟動了我們地面終端的相關產品開發活動，因為用例和需求正在湧現，主要集中在最初服務於政府市場。例如，2023年8月，我們被美國農業部選中，為一項光地面終端演示做出貢獻。研發計劃的任務是演示各種天基光通信終端與我們設計的光地面站之間的成功連接。隨着市場的發展，我們相信地面終端將在政府和商業市場的航天通信網絡的進一步發展和部署中發揮至關重要的作用。

我們的入市戰略

我們是基於航空航天的通信行業的子系統供應商，向飛機和衞星製造商等系統主要供應商提供產品，在某些情況下也向系統運營商提供產品。我們的目標是影響建造衞星星座的系統主力和做出部署激光終端的最終決定的系統運營商。

下圖顯示了我們作為航天通信行業子系統供應商的地位：

目前，我們最大的市場是北美，特別是美國和加拿大。我們還專注於將我們的產品銷售到歐洲、英國、日本、韓國、以色列、印度和澳大利亞等國。隨着時間的推移，我們相信全球可能會發展出更多的潛在市場。

由於低軌衞星和中軌衞星的預期平均壽命，我們預計對空間產品的需求將受到週期性發展的影響，與地球同步軌道衞星相比，低軌衞星和中軌衞星的更換週期將大大縮短。對於我們Air部門的產品，我們能夠提供維護服務，使我們能夠在航站樓的整個生命週期內從此類服務中產生經常性收入。

客户獲取

我們尋求通過我們在行業內建立的關係、直接銷售努力、參加展會、一般營銷努力和公共關係來創造銷售線索並獲得新客户。我們的目標通常是通過參與測試或演示任務，在潛在客户決策過程的早期與他們建立關係，因為我們相信這將為我們提供對客户需求和市場發展的早期洞察。

我們在政府市場上有一個多元化的網絡，包括與許多系統主要機構的關係，這些系統主要與政府機構簽訂合同，安裝和集成大型天基和空基通信系統。我們相信，我們的政府和商業合同在過去幾年中獲勝，根據SDA的行業標準成功演示OISL互操作性將有助於我們進一步深化我們的網絡，並使我們能夠參與旨在開發和部署激光通信網絡的領先政府項目。

我們還尋求利用我們已建立的政府關係來推動與潛在商業客户的接觸。在商業市場上，我們的目標是為禿鷹終端建立較小的地球觀測和監視星座的公司。對於我們的鷹終端，我們專注於無人機和無人機系統建造商，他們與需要大量數據和更高帶寬的客户合作，以滿足他們的應用以及其他市場的需求，目前的鷹終端版本是我們產品性能的令人滿意的演示系統。與政府市場一樣，我們還尋求建立和推進與System Primes和系統集成商的關係，前者專注於將新技術和產品集成到第三方製造的車輛中，後者專注於為現有平臺配備新功能。

除了我們的直接銷售和營銷活動外，我們還為我們的機載激光通信產品開發了一個全球分銷商網絡。例如，對於我們的鷹碼頭，我們在澳大利亞、以色列和日本都有分銷關係，我們正在積極努力在印度和南美等其他司法管轄區建立更多的合作伙伴關係。

銷售週期

我們產品在政府市場的典型銷售週期包括預售過程，以確定潛在客户的需求和預算。雖然某些客户可能選擇或被要求進行RFI或RFP流程，允許幾家公司公開競標該項目，但我們專注於在他們決策流程的早期與潛在客户發展關係，儘可能避免RFP流程。對於政府空間項目，我們通常以客户發起的RFI過程的形式與潛在客户接觸，這可能需要長達六個月的時間。在此階段，我們的業務開發和銷售團隊為潛在客户提供有關我們的產品在特定計劃背景下的適用性的初步信息。這一階段之後是RFP活動，其中包括對特定計劃要求的進一步細化，通常會產生實際的確定投標。這類投標通常由單位數量、價格、交貨時間和付款里程碑等組成。

我們用於商業應用的產品的銷售流程取決於單個客户以及項目的規模和結構。我們的銷售團隊經常與潛在客户進行詳細的討論，以確定客户的需求和預算。在這些討論之後，我們通常要麼簽署諒解備忘錄或條款説明書，要麼直接談判長期協議。有時，特別是對於大客户，我們也可能被要求參與RFI或RFP流程。與政府市場的銷售一樣，整個商業銷售過程可能需要幾個月到一年多的時間。

如果我們被選中，我們就進入談判，如果成功，通常會收到客户的採購訂單。許多采購訂單允許或要求在幾個月或幾年內分階段交付產品，付款是在交付或實現其他里程碑之後進行的。在接受我們的投標後，我們進入整合階段。在集成階段，我們的團隊與客户密切合作，按照預定義的里程碑計劃準備將我們的產品無縫集成到客户的平臺上。訂婚的這個階段可能需要長達一年的時間。我們經常將少量產品運送給此類客户進行測試和演示活動，這些活動通常在此階段進行，因為在這些里程碑期間創建的洞察力和文檔對計劃的成功至關重要。最後，一旦集成工作基本完成，我們將進入產品交付階段，根據客户計劃的規模，這一階段可能從幾個月到幾年不等。通過我們對這些進程的參與，我們建立了一個廣泛的資料庫，以便及時有效和高效地作出反應。整個銷售過程可能需要幾個月到一年多的時間。

客户大獎

政府市場

自2021年以來，我們在政府市場創造了可觀的記錄。

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2021年5月，結合美國農業部的PWSA，我們成功地展示了業界第一次使用OISL終端與獨立建造的試驗枱進行通信的空中傳輸，這兩種終端都符合SDA的OISL行業標準。

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2021年10月，我們與NG簽訂了戰略協議，根據該協議，我們同意作為NG的戰略供應商，並向NG獨家開發和銷售定製的激光通信解決方案，用於最終客户為美國政府客户的空間或與之相關的空間。

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2022年3月，關於戰略協議，我們與NG簽訂了一項最終協議，為SDA的PWSA衞星星座第一部分交付禿鷹航站樓。第一批訂單的初始價值為3600萬美元，並規定了2022年、2023年和2024年的績效支付里程碑。根據SDA訂單的任何里程碑付款將計入我們與NG達成的戰略協議下的3500萬美元收入機會，前提是實際支付了此類里程碑付款。我們能否從戰略協議中獲得額外收入，將取決於NG能否獲得相關的政府合同。

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2022年10月，我們收到了來自NG的42個禿鷹終端的額外訂單，這是SDA第一批跟蹤層計劃的一部分。2023年9月，我們宣佈我們的禿鷹終端已經通過了SDA第一批計劃中的光學驗證和互操作性測試第一階段，確認該產品符合SDA的光通信終端標準。

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2023年1月9日，我們與一家新的未披露的美國客户就禿鷹終端的交付達成了最終協議。該協議價值約2400萬美元，規定了2023年上半年和下半年的付款里程碑;產品將於2024年開始發貨。

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2023年5月2日，我們與Loft Orbary的子公司Loft Federal就出售禿鷹終端達成了最終協議。Loft Federal被選中來製作、部署和運行SDA的Next計劃，並將使用我們的終端來支持安全可靠的通信。禿鷹終端發貨將於2024年開始。

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2023年11月1日，我們與一家未披露的美國客户就禿鷹終端的交付達成了另一項最終協議。該訂單價值約600萬美元，預計2023年第四季度和2024年將達到付款里程碑，產品發貨量將於2024年開始。

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2023年11月2日，我們與NG達成了一項最終協議，為SDA的第二批Beta-Variant傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約2500萬美元，預計付款里程碑從2023年開始，從2024年延長到2025年，產品發貨從2024年開始。

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2023年11月29日，我們與一家現有的未披露的美國客户就禿鷹終端的交付達成了最終協議。該協議價值約3000萬美元，預計2023年底將達到付款里程碑，延長至2024年至2025年，產品發貨將於2024年開始。

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2023年12月13日，我們與NG達成了一項額外的最終協議，為SDA的第二批阿爾法變量傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約3300萬美元，預計付款里程碑將從2024年開始，持續到2025年，產品發貨將於2024年開始。

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2024年5月7日，我們被美國火箭實驗室公司選中，為美國農業部的第二批Beta-Variant傳輸層計劃提供禿鷹終端。這筆訂單的價值約為1500萬美元，產品發貨從2025年開始，一直持續到2026年。

在2021年、2022年和2023年，我們從不同的政府機構獲得了額外的合同，涉及端到端光通信系統的初步演示的設計、開發、生產和測試：

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2022年2月，歐空局授予我們一份合同，在實驗室模型上分析、設計、建造和測試一種端到端的光通信系統，該系統可以實現高達1太比特每秒(Tbps)的數據傳輸速度。

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2022年8月，我們被選為關鍵開發合作伙伴，作為DARPA Space-BACN計劃第一階段的一部分，創建下一代光通信終端的臺式模型。

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2024年1月，我們被選為關鍵開發合作伙伴，作為DARPA Space-BACN計劃第二階段的一部分，創建下一代光通信終端的臺式模型。

關於我們的HAWK終端，2022年7月，我們與L3Harris就戰略合作框架達成一致，根據該框架，我們將成為L3Harris的激光通信解決方案的首選提供商。此外，我們在2022年向一家美國政府客户交付了少量HAWK終端。通過這一合作關係，我們相信我們處於有利地位，能夠成功地將我們的HAWK終端介紹給美國政府市場的某些客户。

2021年10月，我們和H3 HATS宣佈成功啟動聯合演示活動，展示使用工業化光通信終端的高空長航時飛機的激光通信能力。該活動的初步飛行展示了我們的鷹碼頭在H3 HATS飛機之一的預系列化生產中的關鍵性能標準。我們與H3 HATS的合作伙伴關係為鷹在即將到來的飛行和未來的聯合客户演示中擴大了合適的任務範圍。

商業市場

由於我們的政府記錄和我們的先發優勢，我們還能夠在商業市場上取得初步勝利：

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無伴奏合唱：2021年8月，我們收到了Capella Space(我們之前宣佈為未披露的商業客户)的採購訂單，根據該訂單，我們將在四年內交付多達20個禿鷹終端。

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未披露的客户：2022年11月，我們向美國一家新的商業能源客户交付了一套多鷹終端，用於初步測試活動。在衞星或地面通信基礎設施受損的情況下，這些終端將被用作災後恢復任務的一部分。

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扭曲空間：2023年1月24日，我們宣佈了日本Warpspace Inc.的一份少量禿鷹終端的訂單。這些終端將被Warpspace Inc.用於為地球觀測衞星建立商業光學數據中繼網。產品發貨量計劃在2025年。

與諾斯羅普·格魯曼公司達成戰略協議

2021年10月31日，我們與諾斯羅普·格魯曼公司(NG)簽訂了戰略協議，規定了主要在太空領域進行戰略合作的條款。我們和NG簽署了基於共同利益的戰略協議，加速激光通信解決方案的增長、開發、採用和創新，主要用於航空航天和國防應用，包括空中、空間、地面、海洋和海底，近期重點放在滿足美國政府需求和任務的空間領域。根據戰略協議，我們作為NG的戰略供應商，向NG提供保證和優先使用我們的產品和服務的機會和定價。

作為戰略協議的一部分，我們已與NG達成協議，獨家開發並向NG銷售定製的激光通信解決方案，用於最終客户為美國政府客户的空間或與之相關的空間。戰略協議不限制我們在任何其他細分市場開發或銷售定製產品或向任何客户銷售我們的現成產品的能力。

根據戰略協議，NG已同意向我們提供年度最低獎勵機會，以向NG銷售和提供定製產品或現成產品和/或相關服務。在戰略協議的期限內，每年的累計獎勵機會將至少達到3500萬美元。

《戰略協議》的期限為五年。在某些情況下，我們有權終止戰略協議，包括如果NG未能在給定年份向我們提供相關的最低年度獎勵機會。如吾等未能履行戰略協議項下的責任，而該責任須受補救期限所限，或吾等的能力或其他屬性發生任何重大不利改變，以致影響吾等在戰略協議項下的聲譽或履行能力，則NG有權終止戰略協議。我們

未經NG事先同意，不得轉讓《戰略協議》。如果控制權發生變化，NG有權終止《戰略協議》。

關於戰略協議，我們於2022年3月與NG簽訂了一項最終協議，為SDA的PWSA衞星星座第一部分交付禿鷹終端。該協議的初始價值為3600萬美元，並規定了2022年、2023年和2024年的績效支付里程碑，產品發貨期為2024年。根據SDA訂單的任何里程碑付款將計入我們與NG達成的戰略協議下的3500萬美元收入機會，前提是實際支付了此類里程碑付款。2022年10月，我們收到了來自NG的另一份42個禿鷹終端的訂單，這是SDA第一批跟蹤層計劃的一部分。我們預計在2024年將禿鷹終端交付給NG，部署預計在2025年進行。此外，在2023年11月，我們與NG達成了一項最終協議，為SDA的第二批Beta-Variant傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約2500萬美元，預計從2023年開始進入付款里程碑，從2024年延長到2025年，產品發貨量將在2024年完成。2023年12月，我們與NG達成了一項額外的最終協議，為SDA的第二批阿爾法變量傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約3300萬美元，預計付款里程碑從2024年開始，持續到2025年，產品發貨量將在2024年。我們能否從戰略協議中獲得額外收入，將取決於NG能否獲得相關的政府合同。

與L3Harris的戰略合作框架

2022年7月5日，我們與L3Harris就戰略合作框架達成一致。在合作框架下，我們同意作為L3Harris激光通信解決方案的首選提供商。作為回報，我們授予了L3Harris某些協作特權，例如訪問選定的測試功能，包括我們已經建立的互操作性實驗室和試驗牀，以模擬預計將在地面空間進行的鏈路環境。通過這一戰略框架，我們和L3Harris尋求在我們現有的空中領域合作的基礎上，將範圍擴大到包括空間、空中、海洋和地面在內的所有領域。在戰略合作框架方面，L3Harris通過從法定資本中增資的方式投資了1120萬歐元，以換取公司409,294股新普通股。

我們的技術

激光通信是一種非常有吸引力的寬帶技術，提供快速、安全和可靠的數據傳輸。由於激光的性質和發射機的小發散角，檢測和攔截激光光束是困難的，這使得激光通信比現有的基於射頻的無線系統更安全。相比之下，射頻波的特點是波束髮散得更廣，在某些情況下甚至是球形傳播，這為檢測、攔截、操縱、竊取和中斷數據開闢了更廣闊的區域。對於尋求將激光通信部署為下一代衞星星座一部分的政府和商業參與者來説，激光通信的安全性質是關鍵。

雖然窄激光光束有利於阻擋探測、攔截和利用，但與射頻技術相比，它在對準發送站和接收站方面要求更高的精度。因此，當用於飛行器和衞星等移動物體時，激光光束需要在移動平臺之間連續回縮和重新定位。我們為禿鷹和鷹碼頭開發的對準機構克服了這一挑戰，分別利用兩級可轉向鏡進行粗定位和精定位。我們的基於激光的通信系統利用波長約為1550納米的精確定向的紅外激光束來無線傳輸數據，與競爭對手的基於射頻的通信系統(即利用電磁頻譜中的無線電頻率的系統)相比，我們的系統具有更優越的性能參數。

下圖顯示了激光通信在距離、數據和帶寬方面與現有基於射頻的通信技術相比的技術優勢：

研究與開發與工程

研發對我們的業務戰略至關重要。我們相信，我們在產品設計、工程、測試和質量保證方面已經形成了強大的內部能力，涵蓋了從構思到完成的整個研發過程。我們致力於投資於強大的研究和開發計劃，以增強我們現有的產品組合，並開發我們的新產品和補充產品管道。

我們的研發活動最初是基於DLR根據2013年簽訂的合作和許可協議授予我們的許可。根據該協議，DLR向我們授予了DLR的兩項專利的非獨家、不可轉讓和不可再許可的有限許可，這兩項專利是與地面和飛行終端相關的軟件程序和技術訣竅，用於無光纖通信。在隨後的修正案中，我們獲得了某些應用的獨家許可證，包括地面光通信、空中光通信和地面-空中通信。根據與DLR的協議，我們每年支付許可費。該協議將於2027年12月31日終止。鑑於我們行業的快速技術發展和我們目前對本許可證的依賴程度有限，我們預計未來我們的產品開發不需要本許可證，因此，我們目前不打算尋求將本協議延長至其終止日期之後。

我們還與研究機構合作開發和製造某些光學元件和產品。例如，與一家德國技術研究機構合作，我們開發了一種金屬望遠鏡，主要用於我們的禿鷹終端，與替代部件相比，它使我們能夠顯著降低成本。雖然我們已經外包了生產金屬望遠鏡的大部分生產步驟，包括鑽石車削和磁流變拋光，但我們正在尋求擴大我們的能力，進一步使我們能夠完全在內部從原材料到成品光學望遠鏡。對於我們的HAWK終端，我們一直在與一家法國研究機構合作開發一種超靈敏光電二極管，該二極管旨在將快速光脈衝轉換為相應的電信號用於光學測量。通過其卓越的靈敏度能力，我們的光電二極管將允許我們在產品中使用其他光學元件的更標準化版本，從而降低整體系統複雜性和成本。我們希望能夠在短期內將這種超靈敏光電二極管應用到我們的HAWK終端中。此外，通過利用電信行業開發的“商用現成”組件，我們尋求進一步開發技術，以經濟高效的方式增加光纖帶寬，這將使我們能夠隨着時間的推移顯著降低“每比特成本”。

作為我們研發活動的一部分，我們已經為我們的產品開發了重要的內部測試能力。例如，我們已經建立了微振動鏈路試驗枱，該試驗枱模擬我們的產品在空中和太空中的運行使用(例如，衞星或飛機運行期間的振動)，同時還允許我們與其他供應商進行互操作性測試。我們在我們的研發設施中安裝了第一個微振動鏈接試驗枱，最近為我們在洛杉磯的互操作性實驗室完成了第二個試驗枱的安裝。除了我們的微振動試驗枱，我們還使用振動和衝擊試驗枱，模擬火箭發射和飛機着陸和湍流過程中經歷的劇烈振動和衝擊。我們還進行數據傳輸測試，其中我們模擬不同的(模擬的)鏈路距離、捕獲測試(包括激光的遠場模擬)以及場景和全運動測試(這使我們能夠在實驗室中複製某些飛行條件)。此外，我們還安裝了潔淨室設施，包括模擬各種温度和壓力梯度的熱真空室和模擬温度衝擊模擬所需的熱室。我們還進行輻射測試，包括我們的電子產品暴露在預期的太空有害輻射中，這是我們不在內部進行的。

2023年7月13日，在德國航天中心德國航天局主辦的Innospace大師亮點會議上，我們第二次獲得了中小企業/規模擴展類別的最佳提交想法榮譽。該獎項表彰推動下一代空間技術的先驅和創新想法。

我們的研發團隊由內部員工組成，包括工程師、機械師和研究人員以及質量和製造人員。我們的研發團隊將技術概念化，然後構建和測試原型，然後根據需要進行改進和/或重新設計。我們的目標是開發標準化、高性價比的激光通信產品，並建造用於移交到系列化生產的工具和試驗枱。截至2023年12月31日，我們有157家全職員工緻力於研發。

自成立以來，我們在產品和技術開發方面進行了大量投資。2023年研究與開發支出總額為2157.2萬歐元，而2022年為1898.6萬歐元，2021年為2067.5萬歐元，其中分別資本化了0000歐元、96.7萬歐元和284.5萬歐元。關於國際財務報告準則下發展成本資本化的更多信息，見“項目5.經營和財務回顧及展望--影響我們經營成果的關鍵因素”。我們的大部分研發活動都是在我們位於德國吉爾京的工廠進行的。我們相信，我們的研發、營銷和製造團隊之間的密切互動能夠及時有效地實現我們的技術和產品。

2023年第三季度末，根據客户反饋和市場需求以及戰略原因，我們決定啟動HAWK航站樓的重新設計流程。我們繼續相信空中市場的巨大潛力，因此決定基於我們在禿鷹終端中使用的核心空間技術的改編版本來設計我們的下一代HAWK終端。這將使我們能夠從類似的生產過程中受益，並減少我們的空間和航空技術的開發和維護工作。在短期內，我們計劃在2024年和2025年只生產有限數量的鷹碼頭(基於我們的空中技術)。因此，我們確認了航空技術的減值損失3,308,000歐元，並將其減記為剩餘金額0歐元，因為該技術不再預計在內部使用，也不能合理銷售。

製造業和供應鏈

近年來，我們開發了高度複雜和專有的製造能力。最初，我們在德國吉爾京的工廠生產了禿鷹和鷹碼頭的原型和預批量生產版本。2020年，我們在慕尼黑附近的Oberpfaffenhofen租了一個更大的定製生產設施。我們在Oberpfaffenhofen的工廠擁有大約1,600平方米(約17,200平方英尺)的生產、組裝、測試、質量保證和倉庫空間，目前我們在該工廠僱用了約18.0 FTE來生產我們的激光終端。2023年，為了為未來的增長做準備，我們決定將我們的工廠搬遷到慕尼黑，並將我們在德國吉爾京的大部分生產設施轉租給第三方。我們在慕尼黑的新設施的租期為2023年10月移交後的十年。我們在慕尼黑的工廠擁有大約11,000平方米(約120,000平方英尺)的辦公空間、生產和開發設施。有關詳細信息，請參閲“-設施”。我們目前正在加大系列化生產力度，中期目標是年產能達到2,000台。展望未來，隨着我們進一步擴大業務規模，我們可能需要安裝更多的生產設備。

我們與第三方供應商合作，提供我們產品中使用的零部件，我們預計未來的產品也將繼續這樣做。雖然有些組件是按照我們的規格製造的(例如某些光學或電子組件)，但大多數組件都是現成的。為了減少與單一供應來源相關的風險，我們總是尋求每個部件至少有兩個合格的供應商。我們根據當前的使用模式和對未來需求的銷售預測來預測我們的組件需求。我們通常不與供應商保持長期合同，而是依賴非正式安排和基於採購訂單的現成採購。隨着我們擴大業務，我們可能會尋求與某些供應商簽訂主供應協議，以確保為我們的產品持續供應關鍵部件。

我們相信，我們的製造能力和技術訣竅提供了巨大的進入壁壘，我們已經證明瞭以具有吸引力的價格製造高效和有效的激光通信產品的能力。我們相信，客户認為我們的製造能力在市場上是與眾不同的。

2023年11月，我們宣佈禿鷹終端的生產和交付出現延遲，最初計劃於2023年第四季度開始。這些裝置的批量生產和發貨於2024年第一季度開始，整個2024年將進一步提高產量。禿鷹碼頭的延遲生產導致我們的庫存積壓，作為我們系列生產的一部分，庫存也顯著增加.

我們的競爭格局

據我們所知，目前只有有限數量的公司專注於開發航空航天行業的激光通信能力。隨着市場的發展，我們預計將看到更多的競爭對手，如SpaceX或潛在的亞馬遜進入市場或

嘗試在內部開發激光通信能力。儘管市場發展積極，但考慮到我們基礎技術的技術複雜性，我們預計競爭對手的數量不會大幅增長。

我們的主要直接競爭對手包括：

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特薩特太空通信公司，總部設在德國的空中客車子公司，專門生產通信衞星有效載荷設備；

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SA光子學，CACI International Inc.的子公司，總部設在美國加利福尼亞州，專門從事自由空間光通信、光纖激光器和光學傳感系統；

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天梭織機，一家總部位於美國科羅拉多州的電信公司，專門開發和部署一系列專有激光通信解決方案，以增強LEO衞星星座的天基通信

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泰利斯·阿萊尼亞空間是泰利斯和萊昂納多的合資企業，總部設在法國，設計、運營和提供基於衞星的系統，幫助客户定位和連接；

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鮑爾航空航天，是鮑爾公司的子公司，總部設在美國科羅拉多州，專門從事激光技術地面應用的開發和測試；

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通用原子電磁系統通用原子公司的一個附屬公司，設計和建造複雜的有效載荷、光通信終端和綜合支持系統；以及

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SpaceMicro：一家總部位於聖地亞哥的空間電子和衞星組件供應商，旅行者空間公司收購了該公司的多數股權。

我們相信，我們是基於我們在提升系列生產和供應鏈方面的技術和專業知識而脱穎而出的，而我們的競爭對手歷來專注於為單個項目開發定製的、不可擴展的解決方案。我們相信，客户正在尋求更加標準化和工業化的解決方案，以提供必要的技術能力，而不需要與定製產品相關的額外成本，並具有快速提高產量的能力。我們還相信，我們是唯一一家為所有高度的航空航天應用提供激光通信終端產品的公司，範圍從地面、航空空域和平流層到低軌衞星。

資訊科技

我們主要使用幾個商業上可用的軟件程序進行我們的業務運營，以及我們自己的專有軟件和應用程序來操作我們的產品。我們尋求通過維護可靠的系統來控制成本並提高我們交付產品的能力。

我們採取了各種措施來應對潛在的網絡安全風險。我們的努力包括防火牆、反病毒軟件、補丁、數據加密、日誌監視器、例行備份和例行密碼修改。儘管作出了這些努力，我們的內部信息技術系統環境仍在繼續發展，隨着新威脅的出現，我們的業務政策和內部安全控制可能跟不上步伐。

知識產權

保護我們的知識產權是我們業務長期成功的基礎。我們相信，我們的持續成功在很大程度上取決於我們的專有技術、我們員工的技能以及我們員工繼續創新並將先進融入我們產品的能力。我們完全依靠商業祕密、版權和商標法的組合，以及與員工和第三方的合同條款來建立和保護我們的知識產權。雖然我們在激光通信技術方面的專業知識對我們的成功至關重要，但我們通常將我們的發明作為商業祕密保留，以避免公開披露。

我們沒有任何專利，也沒有任何正在申請的專利。我們擁有來自第三方的非獨家許可，可以在我們的產品中使用某些組件。例如，我們於2020年9月與一家德國技術研究所簽訂了一項許可協議，根據該協議，我們獲得了基於該研究所的技術訣竅和知識產權制造某些光學元件的有限、非獨家許可。該許可協議的期限至2034年12月31日。我們同意根據產品銷售成本支付版税。在許可協議到期後，我們將被允許自由使用這些專有技術和知識產權，而不再需要支付版税。

我們擁有6個商標和51個互聯網域名。我們根據對使用和披露我們的專有和機密信息施加限制的條款和條件向客户提供我們的產品。我們還試圖避免披露我們的智力

使用合同義務，要求有權訪問我們專有信息的員工、顧問和承包商簽署保密、競業禁止和知識產權轉讓協議。此外，我們通常通過使用內部和外部控制來控制對我們專有和機密信息的訪問。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--法律和税務風險--我們可能無法充分保護我們的知識產權和專有權利，並防止他人未經授權使用我們的產品和技術。”

承保範圍

我們有我們認為是本行業慣例的保險政策，包括一般責任保險、產品責任保險、運輸保險以及財產損失和收入保險。我們相信我們的保險單包含市場標準的免賠額和免賠額。我們定期審查我們的保險覆蓋範圍是否足夠，並認為我們的保險覆蓋範圍在我們的行業中是慣例。

設施

我們目前租賃了我們所有的不動產，沒有任何不動產。


位置	用法	近似大小	租期	一年租期到期
Bertha-Kipfmüller-Str. 2-8 81249慕尼黑德國	總部、辦公空間、生產和開發設施	11，000平方米/ 120，000平方英尺	10年(1)	2033(1)
多尼爾大街19號 82205吉爾欽，德國	辦公空間	1，600平方米/ 17，200平方英尺	10年	2029
育空大道13100號A單元霍桑加利福尼亞州90250 美利堅合眾國	辦公空間、生產和開發設施（例如我們的互操作性實驗室）	1，800平方米/ 2萬平方英尺	5.5年 (66個月)	2027
阿靈頓大廈，北第17街1300號，弗吉尼亞州阿靈頓22209 美利堅合眾國	辦公空間	260平方米/ 2800平方英尺	4年	2025(2)

(1) 政權交接於2023年10月進行。為了使設施適應我們的需要，我們將在支付第一個月的租金後向房東額外支付110萬歐元的費用。此外，我們還可以選擇將租期再延長五年。

(2) 我們可以選擇將租約再延長三年。

法律訴訟

我們可能會不時地捲入各種索賠和政府、法律或仲裁程序中，包括與前僱員的普通訴訟。以下描述包括在本年度報告之日之前至少12個月內有關重大政府、法律或仲裁程序(包括我們所知的任何未決或威脅的此類程序)的信息：

2020年7月，德國聯邦經濟事務和氣候行動部(德國聯邦部長辦公室和Klimaschutz，BMWK)禁止向中國的客户出口安裝在LEO衞星上的激光通信終端，這是根據德國《對外貿易和支付法》(Auúenwirtschaftsgesetz，“AWG”)。這項禁令是基於德意志聯邦共和國的基本安全利益發布的，目的是防止擾亂各國和平共處，並防止對德意志聯邦共和國外交關係的實質性幹擾(第4款第1款第1、第2和第3款AWG)，因為我們的激光通信終端將在軍事偵察和通信領域具有潛在用途。為了遵守禁令，我們於2020年終止了與中國客户的所有業務關係。雖然我們目前不打算在中國或與中國客户尋求任何商業機會，但我們已向柏林行政法院提起訴訟，挑戰出口禁令，要求賠償我們因出口禁令而遭受的損失。在2022年10月26日的法庭聽證會上，我們的行動被駁回。關於我們因對中國客户的出口禁令而退出中國市場，我們終止了與中國客户的所有業務關係。在2023年7月的一封信中，一位前中國客户聲稱要求我們支付495,000歐元，外加與我們終止合同有關的違約利息和附屬費用。我們在一封日期為8月的信中做出了迴應

2023根據與前客户的合同，我們看不到索賠的依據。然而，2023年12月22日，我們的前中國客户向仲裁庭提出了索賠。

2020年2月17日，德國聯邦金融監管局(德國聯邦金融管理局，“BaFin”)對我們發起了調查，理由是我們被指控遺漏了第17條第1款特別披露義務下的特別披露。2020年1月14日，我們通過在網站上發佈的新聞稿宣佈，我們已經與一家太空客户簽訂了一份新的數百萬歐元的合同。在正在進行的調查中，BaFin辯稱，訂立這種規模的合同將屬於《公約》第17條第1款的特別披露義務，我們網站上的公佈沒有履行這一義務。2020年3月16日，按照要求，我們向BaFin提供了有關合同和談判的更多信息，並解釋了為什麼我們沒有在此案中提交臨時披露。2020年11月13日，BaFin通知我們，儘管我們提供了額外的信息，但它仍然堅持認為現有的違反特別披露義務的行為。BaFin目前已進入調查涉嫌遺漏臨時披露為行政罪行的過程(有秩序可循)。2022年10月11日，我們收到了來自BaFin的另一封信，在信中，BaFin表示，根據其調查和我們之前提供的書面答覆，BaFin初步認為我們至少客觀上違反了3月1日第17條第(1)款的臨時披露義務。我們於2022年11月16日向聯邦金融監管局提交了進一步的書面答覆。2023年3月20日，BaFin就此事對我們處以15萬歐元的行政罰款。行政罰款命令是最終的，具有約束力。

2021年8月17日，我們收到了來自聯邦金融監管局的聽證會通知，聯邦金融監管局對我們發起了調查，理由是根據第17條第1款的臨時披露義務，我們涉嫌延遲披露與2020年2月加速詢價交易有關的增資。我們於2021年9月17日向聯邦金融監管局提交了書面答覆。在2022年3月1日的信中，聯邦金融監管局通知我們，它沒有遵循我們的論點，但出於權宜之計，它決定不進一步追究此事。

2021年11月25日，我們收到了來自聯邦金融監管局的聽證會通知，聯邦金融監管局對我們發起了調查，理由是根據與我們於2021年4月公佈的美國首次公開募股(IPO)公告有關的第17條第1款臨時披露義務，我們被指控延遲進行臨時披露。我們於2022年1月10日向聯邦金融監管局提交了書面答覆。在日期為2023年4月20日的信中，BaFin通知我們，他們將不再追究此事。

2020年，前客户機載無線網絡(“ABWN”)向加利福尼亞州高級法院提起訴訟，指控Mynaric Lasercom GmbH簽訂了一份合同，該合同涉及交付用於機載應用的兩個原型版本的激光終端。在起訴書中，ABWN指控由於我們在2018年交付的兩個航站樓的據稱質量問題而違反合同，並要求賠償金額不詳。碼頭在交貨過程中被意外損壞，我們修理了一個碼頭，並用新的碼頭更換了第二個碼頭。2021年4月20日，我們參加了與荷蘭銀行的和解談判，沒有達成任何決議。法庭訴訟程序定於2022年3月開始。2022年3月8日，主管法院批准了我們對荷蘭銀行的即決判決動議。2022年3月28日，法院下令做出有利於我們的判決，並以偏見駁回了荷蘭銀行的索賠。

除上述訴訟外，於過去十二個月內，吾等並無亦未曾參與任何政府、法律或仲裁程序(包括我們所知的任何待決或威脅進行的訴訟)，而該等訴訟可能對吾等的財務狀況或盈利能力有重大影響。

監管環境

概述

我們受制於與我們業務的各個方面相關的各種法律法規，包括與我們的技術和產品、就業和勞工、醫療保健、税收、隱私和數據安全、健康和安全以及環境問題有關的法律和法規。非美國和美國聯邦、州和地方各級的法律法規經常變化，特別是與新興行業相關的法律法規，我們不能總是合理地預測當前或未來法規或行政變化的影響或合規的最終成本。例如，截至本年度報告之日，激光通信不受聯合國國際電信聯盟的監管，因此可以在沒有許可證要求等限制的情況下使用。然而，不能保證相關法律法規保持不變，不會在未來變得更加全面和嚴格。如果我們不遵守任何適用的法律、規則或法規，我們可能會受到民事責任、行政命令、罰款甚至刑事制裁。見“項目3.關鍵信息--D.風險因素--監管風險”和“項目3.關鍵信息--D.風險因素--法律和税務風險”。

以下簡要概述了適用於我們業務運營的某些選定領域的法律和法規。

激光安全條款

我們在我們的生產設施中開發和測試我們的技術和產品，目前正在我們位於德國奧伯法芬霍芬和慕尼黑的生產設施中加大我們產品的批量生產力度。在開發和製造我們的產品時，我們必須遵守適用的德國和歐盟關於激光安全要求的法律和法規。例如，歐洲議會和歐洲理事會2006年4月5日(經修訂)的第2006/25/EC號指令規定了保護工人免受在歐洲聯盟工作期間暴露於人造光輻射(包括激光輻射)對其健康和安全造成或可能產生的危險的最低要求。在德國，這一指令由《僱員人工光學輻射風險防護條例》(通過光學輻射確定對熱效應的敏感性)和《預防職業醫學條例》(醫療工作前的指導)。除其他事項外，這些規例規定了與評估僱員的激光輻射風險有關的技術規則、與激光輻射暴露有關的測量和計算，以及風險防護措施，其中包括任命一名激光安全主任(Laserschutz美女悲劇)以及使用激光防護眼鏡和屏風。

此外，美國食品和藥物管理局(FDA)已經發布了性能標準(見21CFR 1040)，規範發光電子產品，包括所有類型的激光產品。激光產品被定義為構成、包含或意在包含激光或激光系統的任何製造產品或組件組件。擬用作電子產品部件的激光或激光系統本身應被視為激光產品(見第21卷1040.10(B)(21)條)。在美國推出產品之前，我們以安全報告的形式向FDA提供通知，該報告提供產品的標識信息和操作特徵，以證明其符合相應的美國安全水平。我們的禿鷹和鷹激光終端都被歸類為激光IV類。如果FDA發現報告是完整的，它將以所謂的加入號的形式向我們提供批准。在我們收到註冊號之前，我們不能銷售產品。此外，我們還向FDA提交年度報告，其中包括我們在美國銷售的所有產品的輻射安全歷史。我們已經向FDA提供了所有相關文件，並獲得了我們兩個激光終端的必要註冊號。

對生產設施和儲存地點的監管

排放物

具體的法律和法規管理空氣污染物的排放，如噪音、氣味和振動。通常情況下，工業設施的運行需要得到政府的批准，這類設施的運營商必須防止任何形式的不允許排放。在減少某些排放和實施安全措施方面，要求設施的經營者按照各自的政府批准維護所有設施。在某些情況下，可能需要不斷改進或改裝設施，以維持設施達到最先進的安全水平標準。這些要求的遵守情況由地方當局監督，運營商可能被要求定期提交排放報告。不遵守有關當局規定的最高排放水平或其他要求，可能會導致行政罰款、隨後的命令，在嚴重情況下，可能會被有關當局撤回批准。

對危險事故的監管

儲存大量危險物品的設施的經營者，除其他外，包括某些膠水、潤滑劑、清漆和氮氣，必須遵守歐洲議會和歐洲理事會2012年7月4日關於控制涉及危險物質的重大事故危險的指令2012/18/EU所規定的安全標準(“塞維索III指令”)和各自的國家實施法律。正如1996年12月9日關於控制涉及危險物質的重大事故危險的前議會第96/82/EC號指令一樣，塞維索III指令的規定旨在防止涉及危險物質的重大事故，如排放、火災和更大的爆炸，並限制事故發生時的有害後果。額外安全要求的程度取決於各種類別以及儲存在相關設施中的危險物質的數量。

在德國，《塞維索三號指令》於2016年12月7日實施，《塞維索三號轉置法案》(塞維索III Umsetzungsgesetz)，除其他外，包括修改德國聯邦排放控制法的某些條款(德國聯邦儲備銀行)、《環境影響評估法》(UmWeltvertäglichkeitsprügersgesetz)和《環境法律救濟法》(Umwell trechtsbehelfgesetz)。2017年1月14日，根據德國聯邦排放控制法(所謂的德國危險事件條例，STörfall-Verordnung).

廢物的生產、擁有和處理

在我們的製造過程中，我們會產生不同種類的廢物，包括工業廢物。適用的廢物法一般要求我們減少和/或避免廢物，並以符合其性質的方式處置不同類型的廢物，使其不會危害人類健康或損害環境。在歐洲聯盟，歐洲議會和歐洲理事會2008年11月19日關於廢物的第2008/98/EC號指令(《廢物框架指令》)要求歐洲聯盟成員國在這方面採取適當措施。在德國，《廢物管理法》(Kreislaufwirtschaftsgesetz)將這些歐盟要求寫入國家法律。根據《廢物管理法》，廢物的生產者、所有者、收集者和運輸者必須向主管當局和其他各方證明，他們已經妥善處置了危險廢物(格瓦赫裏切·阿法爾)由廢物處理(Entsorwargsnachweis)。此外，《廢物管理法》除其他因素外，還規定了可允許的廢物產生、處理、擁有和排放的方法和責任，以及根據廢物構成的危險進行回收的方法。

《德國環境責任法》

如果我們的設施之一對人員或財產造成損害，我們可能會根據德國環境責任法(UmWelthaftungsgesetz)承擔嚴格的責任。根據《環境責任法》，可能會對通過土壤、空氣或水傳播的物質或氣體造成的損害承擔責任。根據法規，如果設施一般能夠造成任何損害，則推定該設施造成了任何損害。如果我們的任何設施在未來受到德國《危險事故條例》(STörfall-Verordnung)的約束，我們可能被要求為環境損害提供財務保障(Deckungsvorsorge)。

德國職業健康和安全要求

在德國，《工作條件法》（勞動保護)、《職業安全法》(勞動）及《工業安全條例》（安全生產）.對於工作設備的提供和使用，《產品安全法》（產品保質期)，連同《工作健康及安全條例》(勞動秩序）.關於接觸有害物質，《有害物質條例》（生產管理)和《危險物質技術規程》900(Gefahrstoffe 900技術規則）訂明工作地點的限制。所有這些要求都由德國貿易協會進一步規定（工業技術協會)在他們的事故預防規例中(無故障電源)，這也解決了我們業務的特定健康和安全風險。

遵守工作安全法規受到監管監督。執法當局被賦予廣泛的執法權力，包括進入公司場所、搜查文件、檢查工作和個人健康設備的權利。他們還被授權處以罰款。

出口管制制度

歐盟、德國和美國的出口管制法律限制為非軍事目的設計的產品、服務和技術的出口，但這些產品、服務和技術被用於軍事用途或可能導致大規模毀滅性武器(“兩用物品”)的擴散。我們的一些產品符合軍民兩用的條件。

歐盟和德國兩用出口管制制度

在歐洲聯盟，歐洲聯盟成員國的兩用物品出口是統一的，主要由歐洲法律管轄，特別是2009年5月5日經修訂的理事會(EC)第428/2009號條例，該條例為兩用物品的出口和轉讓、中介和過境建立了一個共同體制度(“兩用條例”)。兩用條例的範圍在《兩用條例》的附件(“附件一”)中作了界定，其中載有分為不同類別的貨物的詳細清單。對於所列的所有兩用物項，都需要出口許可(兩用條例第3條)。我們的星載禿鷹激光通信終端符合軍民兩用條例的資格。2021年5月，歐洲議會和歐洲聯盟理事會通過了經修訂的(EU)2021/821號條例，該條例對兩用條例進行了修正，並於2021年9月9日生效。該修正案包括出口某些未列入清單的監視技術的出口授權要求，如果主管成員國當局認為這些物品全部或部分用於國內鎮壓和違反人權和國際人道主義法的行為。

《兩用條例》規定了四種類型的出口授權：(一)歐洲聯盟一般出口授權(EU-Allgomeingenehmiungen；“EUGEAs”)，允許在某些條件下向某些目的地出口兩用物品(見條例附件二)；(二)國家一般出口授權，如果符合現有的EUGEA且不涉及兩用條例附件三所列物項，可由歐洲聯盟成員國頒發；(三)個別出口授權，其中

可授予一個出口商，並涵蓋向第三國的一個最終用户或收貨人出口一個或多個兩用物項；以及(4)最高額度授權，可授予一個出口商，可能包括向多個目的地國或最終用户出口多個物項。根據《兩用條例》，每個成員國的主管當局負責制定自己的行政程序，以申請和獲得這種出口許可。

一般出口授權書(“一般出口授權書”)的優點是不需要提交授權申請；滿足一般出口授權書要求的出口和歐盟內部轉讓會自動獲得授權。然而，希望利用一般出口授權的出口商或轉讓者必須向各自成員國的主管當局提交通知和登記，也可在出口後提交。一般出口許可的適用範圍主要由經授權的物項組和經授權的目的地確定。例如，對澳大利亞、加拿大、日本、新西蘭、挪威、瑞士(包括列支敦士登)、英國和美利堅合眾國的出口受GEA EU001的保護。其他五項全球環境協定涵蓋更具體的情況，例如根據《瓦塞納協定》出口物品(EU002)、修理或更換後出口(EU003)、為展覽或博覽會臨時出口(EU004)、特定電信產品出口(EU005)和特定化學品出口(EU006)。

在德國，獲得出口許可的行政程序由特設工作組管轄，其中還將德國聯邦經濟事務和出口管制辦公室(Bundesamt für Wirtschaft and Ausfuhrkontrolle；“BAFA”)確定為頒發這種許可的主管機關。除了《兩用物品條例》規定的管制清單外，歐盟成員國還可以列出自己的管制兩用物品清單。例如，德國已這樣做，將尚未納入《兩用條例》的其他兩用物品(如第9A904號規定的星載激光通信終端)列入其國家出口清單(Ausfuhrlist)，如果要出口到某些國家的話。德國國家出口清單上所列的商品須遵守上述相同的許可證要求。如果我們的禿鷹碼頭的出口不在歐盟一般出口許可的範圍內，則需要BAFA的許可證。

美國出口法規

《美國出口管理條例》(以下簡稱《EAR條例》)規定了管理從美國出口、從外國再出口到另一個國家的具體規則，以及如果相關物品位於美國境內、源自美國、含有超過最低數量的受管制美國原產物品或是某些美國原產技術或軟件的直接產品，則在外國境內或向外國國民進行轉移。耳朵不僅適用於實物商品，也適用於技術和軟件。《商務管制清單》是EAR的一個附件，其中載有一份兩用物項清單以及與這些物項相關的任何管制清單。由於EAR的監管意圖與兩用條例相似，因此《兩用條例》與《兩用條例》的附件一是一致的。我們的禿鷹激光終端和鷹激光終端受耳朵的影響，並在CCL上進行識別。CCL上列出的項目可能需要出口許可證，這取決於項目、其管制原因、其最終目的地(最終用户和最終國家)和最終用途。在某些情況下，許可例外可能適用。EAR關於許可證要求的規則經常會發生變化。目前不需要許可證才能出口、再出口或轉讓的物品，未來可能需要許可證。從美國商務部獲得許可證可能會很耗時，並可能導致銷售機會的延遲或喪失。我們不能確保任何這樣的許可證申請都會得到批准。違反EAR可能會導致刑事或民事處罰，剝奪出口特權和/或禁止參與美國政府合同。

美國《國際武器販運條例》(ITAR)

ITAR是美國的一個監管制度，旨在限制和控制國防和軍事相關技術的出口，以維護美國的國家安全，並促進美國的外交政策目標。美國軍需品清單(“USML”)上所列的與國防有關的商品和服務均受該條例的管轄。美國國務院的國防貿易控制總局(“DDTC”)負責解釋和執行ITAR。幾乎每一件受ITAR約束的物品都需要DDTC的許可證才能出口、再出口或轉讓，除非適用ITAR豁免。

目前，我們最大的潛在客户羣位於美國。我們相信，在亞洲(中國除外)和一些歐洲國家可能會開發更多的潛在市場。因此，我們的產品未來可能會在這些市場受到國際貿易限制。據我們所知，目前我們產品中使用的任何部件都不受美國軍備控制法規的約束，例如ITAR；但這種情況可能會在未來發生。相關的審批程序可能會對我們潛在客户的需求產生不利影響，還可能將我們的潛在客户羣限制在那些根據相關條例允許進口和購買武器產品的實體。

出於實際目的，ITAR條例規定，除非獲得美國國務院的授權或

使用了特別豁免。如果美國人在未經授權或使用豁免的情況下向外國人員提供受ITAR保護的國防產品、服務或技術數據，可能會面臨鉅額罰款。

貿易制裁

在向全球客户銷售和/或交付我們的產品時，我們必須遵守經濟制裁和禁運。此類措施可以基於國家立法(如德國或美國)，也可以基於聯合國和歐盟等國際或超國家組織的行為。它們可以採取全面禁運(全面禁運)、部分禁運，如武器、部門或金融禁運的形式，也可以針對國家、政府、組織、團體、非國家實體和個人。對個人或實體的制裁通常禁止將任何類型的資產交給受制裁各方支配，或向他們提供任何經濟資源。我們還須遵守採購法規，例如2010年《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act)和2017年5月17日歐洲議會和理事會(EU)2017/821號條例(經2020年6月25日歐盟委員會授權條例(EU)2020/1588修訂的規定)，這些法規規定了歐盟錫、鉭和鎢、其礦石和來自受衝突影響和高風險地區的黃金進口商的供應鏈盡職調查義務(歐洲聯盟衝突礦產條例)，要求我們仔細監控我們的供應鏈。

我們可能因為各種原因而被要求遵守禁運、貿易制裁和採購法規，包括我們工廠的位置、我們各自實體的所在地、我們負責員工的國籍或我們使用的組件。

美國的禁運和貿易制裁

在美國，美國財政部外國資產控制辦公室(OFAC)是負責實施和執行禁運和貿易制裁的主要機構。通過實施貿易制裁，美國尋求限制某些商業行為，包括停止在受制裁國家或與受制裁個人或實體的商業活動，以促進美國的國家安全和外交政策目標。美國複雜的S制裁制度還鼓勵企業實施應對制裁風險的合規項目，這可能會增加合規成本。違反美國製裁的行為可能會對我們處以刑事或民事罰款、懲罰或其他制裁。

美國的制裁可能採取基於國家或地區的制裁或基於名單的制裁。目前，基於國家或領土的制裁針對的是烏克蘭克里米亞地區、所謂的“頓涅茨克人民共和國”和“盧甘斯克人民共和國”、俄羅斯、古巴、伊朗、朝鮮和敍利亞。OFAC維護着幾個確定制裁目標的制裁名單，制裁的限制範圍因制裁名單而異。OFAC的主要制裁名單是特別指定的國民和被封鎖者名單，其中確定了受資產封鎖限制的個人和實體。OFAC的其他一些制裁名單實施了非資產阻止制裁，例如限制上市實體在美國籌集債務或股權的能力，例如OFAC針對俄羅斯經濟某些部門的部門制裁識別名單。

美國的制裁主要針對美國人，包括根據美國法律組織的所有公司和其他法人實體及其外國分支機構，以及美國公民和永久居民。就美國對古巴和伊朗的制裁而言，制裁也適用於由美國人擁有或控制的非美國實體。因此，我們在美國的業務以及我們與美國人進行的任何活動都必須遵守美國的制裁。此外，我們還可能通過與供應商的合同、信貸安排或貸款協議來履行與制裁相關的義務，這些合同、信貸安排或貸款協議要求遵守美國的制裁或根據美國的制裁名單進行篩選。

美國的制裁也可能具有治外法權的效果，並通過所謂的“二次制裁”影響非美國人的行為。在二次制裁下，美國可能會對從事某些交易或活動的非美國人實施制裁，具體取決於制裁計劃，即使這些活動與美國沒有聯繫。例如，由於2017年通過制裁對抗美國對手的法案，非美國人必須遵守對俄羅斯的某些二級制裁，即使此類活動與美國無關。除其他事項外，非美國人如果故意為受美國製裁俄羅斯的一方或代表其進行重大交易或重大金融交易提供便利，可能面臨處罰和/或資產封鎖制裁。

此外，導致美國人違反美國製裁的非美國個人和實體可能違反OFAC關於禁止導致另一人違反制裁的規定，這可能導致根據適用的美國法律受到民事和刑事處罰。因此，根據歐盟法律，與古巴等國的客户進行交易可能是允許的，但仍違反了美國的制裁。在歐洲聯盟法律與美國製裁之間發生這種衝突的情況下，1996年11月22日的理事會第2271/96號條例禁止歐盟公司遵守美國列出的某些制裁措施，並保護這些實體免受美國在歐盟的制裁的影響，該條例旨在保護第三國通過的立法不受域外適用的影響，並禁止基於或由此採取的行動。例如，這種反抵制規則適用於2018年美國針對伊朗的制裁。然而，歐盟公司可以自由地開展他們認為合適的業務，即不能與美國製裁的國家進行貿易。

歐盟禁運和貿易制裁

歐盟的貿易制裁範圍廣泛，適用於：(I)在成員國領土內；(Ii)歐洲聯盟領土內外任何屬於成員國國民的人；(Iii)根據成員國法律成立或組成的任何法人、實體或機構，無論是在歐盟內部或以外開展活動；以及(Iv)任何法人、實體或機構，涉及在歐盟內部或部分範圍內進行的任何業務。

我們在制裁和禁運方面的承諾主要(但不完全)來自2001年12月27日經修正的安理會(EC)第2580/2001號條例，該條例關於為打擊恐怖主義而針對某些個人和實體的具體限制性措施。它旨在防止和禁止資助恐怖主義行為，禁止資金、其他金融資產和經濟資源直接或間接提供給受限制方名單上所列的自然人或法人、團體或實體，或為其利益提供資金、其他金融資產和經濟資源，或禁止為受限制方的利益提供金融或其他相關服務。

德國的外國投資制度

德國對外貿易法可能要求外國投資者收購我們的股票，如果收購方在收購後直接或間接持有我們20%或更多的投票權，則必須獲得政府批准。根據第55節及以後章節中的跨部門審查。根據AWV，BMWK可以禁止或限制居住在歐盟或總部設在歐盟以外的外國投資者收購我們的股票，如果這會危及德國的公共秩序或安全。

此外，法定通知要求除其他外適用於外國收購人直接或間接收購一家開發或製造擬用於空間或空間基礎設施系統的貨物(第55a條第1款第18款第三種備選AWV)以及專門用於激光通信網絡運營的貨物(第55a條第1款第1款第22條AWV)的公司20%或更多的投票權。

因此，任何此類收購必須在簽署具有約束力的協議或公開收購要約後通知BMWK。然而，只有簽署具有約束力的協議才受通知要求的約束，而不是隨後的收購本身(成交)。然而，對於所有受跨部門投資控制程序和強制性通知要求制約的交易，BMWK的批准都有資格成為法定的結束條件。此外，在BMWK批准之前，該制度除其他外，禁止收購人在目標公司行使任何投票權，並禁止接受公司相關信息(前提是此類信息涉及受投資控制程序約束的公司部門或公司資產)。

在收到通知後，BMWK可以根據第58a款第1款AWV(在強制性備案的情況下)清算交易，或者根據第58款第1 AWV(自願備案的情況)簽發批准證書。在這兩種情況下，如果BMWK沒有批准交易或啟動正式審查程序，則視為在收到通知後兩個月內批准(第一階段)。如果BMWK啟動正式審查程序(第二階段)，它有四個月的時間在收到正式審查程序所需的完整信息後，根據第59條AWV決定是否清算交易、禁止交易或發佈命令以確保德意志聯邦共和國的公共秩序和安全。上述法定審查期限分別為兩個月(第一階段)、四個月(第二階段)，在某些情況下可以延長或暫停。

此外，BMWK可在得知締結具有約束力的協定後，但不遲於各自協定締結後五年內，自行啟動調查(第55款第1款AWV與第14a款第3款AWG相結合)。如果存在反對理由，BMWK可以禁止直接收購人在收到完整的申請後四個月內進行第55款AWV所指的收購或發出指令，以確保德國的公共秩序或安全(第59款第1款AWV與第14a條第1款第2號AWG相結合)。

在每一種情況下，根據跨部門投資管制制度申請外國投資管制許可的國內目標公司的外國收購者都必須披露其身份。為此目的，不僅需要披露直接收購人，也需要披露間接收購人(即，直接收購人上游的任何實體，該實體在各自的下游投資工具中至少持有20%的投票權)。

反賄賂、反腐敗、反壟斷與競爭

我們受到各種反腐敗、反賄賂、反洗錢、反壟斷和競爭法律的約束。在我們開展業務的任何司法管轄區，任何違反這些法律的行為都可能對參與此類不當行為的實體和/或個人造成嚴重後果。例如，根據德國刑法，我們必須遵守反腐敗和賄賂公職人員的規則(德國刑法第332、334條(Strafgesetzbuch.)或私營部門僱員或商業代表(《德國刑法》第299條)，以及禁止收受和給予旨在鼓勵違反公務的賄賂的規則(第331、333條

《德國刑法》)。這些規定在某些條件下也可適用於完全或部分發生在外國領土上的情況。在美國，1977年修訂的《反海外腐敗法》(以下簡稱《反海外腐敗法》)禁止為幫助獲得或保留業務而向外國政府官員行賄。《反海外腐敗法》的反賄賂條款也適用於直接或通過代理人在美國境內促成此類腐敗付款行為的外國公司和個人。

我們還受到各種反托拉斯法和競爭法的約束。從更廣泛的意義上講，這些法律包括與保護多樣化和自由競爭有關的所有法律規定。監督反壟斷法和競爭法遵守情況的國家和超國家當局可對涉嫌的侵權行為展開調查和訴訟程序，例如濫用市場支配地位、企業之間的反競爭協議或對競爭具有限制性影響的類似協議，特別是根據《歐洲聯盟運作條約》第101條第1款和德國《禁止限制競爭法》第1條(Gesetz Gegen WettbewerbsBeschränkungen)，並且除非被所謂的集體豁免或個別豁免所涵蓋。違反反壟斷法和競爭法的行為可能產生各種後果，包括刑事制裁、行政罰款、返還利潤、將其排除在公開招標之外、協議無效和民事損害索賠。個別法域的反托拉斯法和競爭法還可包括要求反壟斷機構批准合併和收購或合資企業的規則，並使當局能夠在這些情況下施加某些條件或義務。

C.組織國家結構

我們的子公司均由Mynaric AG全資擁有，分別是Mynaric Lasercom GmbH(根據德國法律成立的公司)、Mynaric Systems GmbH(根據德國法律成立的公司)、Mynaric USA，Inc.(根據特拉華州法律成立的公司)和Mynaric Government Solutions，Inc.(根據弗吉尼亞州法律成立的公司)。

下面的圖表顯示了截至本年度報告日期的我們的組織結構以及我們的直接和間接子公司。

2022年7月，Mynaric AG與ISAR航空航天技術有限公司、REFLEX航空航天有限公司和SES Astra Services Europe S.àR.L.簽訂了合資協議。併成立了Unio Enterprise GmbH，公司總部設在慕尼黑，股本為29,410歐元。Mynaric AG目前持有Unio Enterprise GmbH 21.25%的股份。

D.物業，PlaNT和設備

見本項目4中的“B.業務概述-設施”。

項目4A。使用無解決方案員工評論

沒有。

第五項：歐朋公司TING與財務回顧與展望

以下討論和分析應與“項目4.關於公司的信息”和“項目18.財務報表”中的信息一併閲讀。以下討論和分析包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定因素，包括但不限於“第3項.主要信息--風險因素”中描述的風險和不確定因素。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同。

我們的綜合財務報表是根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則編制的。

概述

影響我們經營業績的主要因素

我們相信，以下討論的因素在本年度報告中列報財務信息的歷史時期對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生了重大影響，這些因素將繼續對我們未來的經營業績、財務狀況和現金流產生重大影響。

激光通信市場的發展

我們能否成功地開發我們的激光通信產品並將其商業化，取決於潛在客户是否願意在航空航天通信網絡的背景下投資開發星座。在過去十年中，在航天工業技術的快速發展，特別是更小、成本更低的衞星的出現的推動下，激光通信市場已經開始形成。雖然各國政府仍然是進一步擴大全球空間活動的關鍵驅動力，但一些資金雄厚的技術公司已經開發出強大的商業天基通信能力。與此同時，隨着私營部門空間能力的提高，各國政府已開始認識到私營商業空間產業的價值，並越來越多地支持和依賴私營公司來推動創新和推進國家空間目標。近年來，資本獲取渠道的增加、規模經濟和開放創新模式的結合推動了商業空間市場的快速增長。

目前對激光通信的需求主要是由政府需求推動的，美國政府帶頭採用了激光通信技術。美國的盟友和其他國家政府也在評估新技術，以此作為其實現太空能力現代化的國家目標的一部分。因此，世界各國政府，尤其是美國政府，在研發和部署激光通信和其他技術方面投入了大量資金，以期為互聯繫統和共享網絡開發關鍵要素，提供從空中和/或空中提供高度連接和彈性覆蓋的系統和共享網絡(例如，紅外導彈警報和導彈跟蹤衞星星座，軍事物聯網)。有關這些政府計劃的更多信息，請參閲“項目4.公司信息-B.業務概述-主要投資要點-推動近期採用和技術驗證的多年政府計劃。”地緣政治緊張局勢的升級(如俄羅斯入侵烏克蘭或以色列與哈馬斯之間的敵對行動)進一步推動了對先進能力的需求，以抵禦和應對新的威脅情景，推動美國和歐洲最近增加了與國防相關的支出。

雖然政府資金目前是激光通信的驅動力和催化劑，但我們認為激光通信仍處於商業應用中廣泛使用的早期階段。近年來，出現了尋求建造衞星巨型星座的大型商業公司，特別是為了建立替代通信網絡。除了通信，商業星座運營商還瞄準了幾個額外的應用，包括地球觀測和物聯網，這可能會導致一些較小的公司尋求在這一細分市場提供數據中繼、安全存儲或情報服務。因此，我們相信，我們的業務處於有利地位，不僅可以受益於激光通信技術在政府部門的成功示範和部署，還可以受益於未來在商業和多元化市場的潛在大規模部署。

監管環境與政府監管

我們受到與我們業務各方面有關的各種法律和法規的約束，包括複雜和不斷變化的出口管制法律以及美國、德國和歐盟頒佈的經濟制裁法律。出口管制和經濟制裁法律可能包括禁止向被禁運或制裁的國家和地區、政府、個人和實體出售或供應某些產品。例如，2020年7月，德國政府根據《德國對外貿易和支付法》(Auúenwirtschaftsgesetz)。發佈這一禁令是出於基本的安全利益，以防止國家和平共處的混亂，並防止對德國外交關係的實質性幹擾，因為禿鷹碼頭將在軍事偵察和通信領域具有潛在用途。為了遵守禁令，2020年，我們終止了與中國客户的所有業務關係，導致我們的收入遭受重大損失。在這一決定之後，2020年，德國政府將激光通信網絡產品歸類為軍民兩用產品。見“項目3.關鍵信息--D.風險因素--監管風險--我們在若干法域面臨監管風險，特別是與不斷變化的制裁法律和政府出口管制有關的監管風險，這些風險可能限制我們的客户基礎並導致更高的合規成本。”

除此類出口管制法律和條例外，各國還通過進口許可和許可證要求對某些產品的進口進行管制。我們還在我們的某些市場受到國際貿易限制，這可能會影響我們未來產品的銷售和交付。

我們的技術和系列化生產的商業化

為了進一步推動我們的技術商業化和擴大系列化生產，我們必須完成正在進行的生產和開發設施的擴建，購買和集成相關設備，並實現幾個研發里程碑。2020年，我們在德國奧伯普法芬霍芬租用了一家生產工廠，需要大量安裝製造設備；第一階段擴建於2021年完成。我們還對我們的實驗室和測試設備進行了投資，包括我們的微振動鏈接試驗枱和潔淨室設施。我們還已經並預計將繼續承擔與擴大洛杉磯設施相關的鉅額成本，我們最近在那裏安裝了業內第一個激光通信互操作性實驗室。為了為未來的增長做準備，我們決定從2023年起進一步擴大我們的設施。為此，我們簽署了慕尼黑新址的租賃協議，提供約11,000平方米(約120,000平方英尺)的辦公空間、生產和開發設施。這一新設施於2023年10月移交。

此外，我們需要進一步改進我們的生產工藝、我們產品的可製造性、我們的生產產量和成本以及我們供應鏈的穩定性。除其他因素外，這些因素還會影響我們生產更多產品的能力，對於實現我們的預期生產目標、執行我們的光通信終端積壓以及能夠為更多客户提供服務至關重要。為此，我們計劃繼續擴大我們的團隊，擁有合格的生產人員，並投資於我們的能力、技術和產品。

展望未來，我們將需要額外的資本來繼續提升我們的系列生產能力，中期目標是年產能高達2,000台。在我們能夠從客户合同中產生足夠的現金流之前，我們預計將通過現有現金、可能的額外公開發行股票、債務融資、合作和許可安排來為我們的運營提供資金。我們未來資金需求的數額和時間將取決於許多因素，包括我們進一步發展努力的速度和結果。

客户需求

我們從各種不同的潛在客户那裏獲得了對我們的技術和產品的濃厚興趣，其中包括政府機構、航空航天公司和私人衞星供應商。在政府基於航空航天的通信行業的價值鏈中，我們是作為美國政府主承包商的飛機和衞星製造商等系統主設備的子系統供應商。在商業市場，我們主要與旨在為我們的禿鷹終端建立較小的地球觀測和監視星座的公司簽訂合同。在此背景下，我們還與某些關鍵客户簽訂了戰略合作伙伴協議，以進一步開發我們的產品。

除了一些首批訂單和2022年的客户交付外，我們還收到了來自NG的訂單，涉及SDA的PWSA衞星星座的第一部分。吳昌俊的訂單初始價值為3600萬美元，並提供了2022年、2023年和2024年的績效支付里程碑；產品發貨將於2024年開始。這一訂單遵循了我們在2021年10月與NG簽訂的戰略協議，根據該協議，我們同意作為NG的戰略供應商，並獨家開發和銷售定製的激光通信解決方案，用於NG的最終客户是美國政府客户的空間或與之相關的空間。有關戰略協議和2022年3月協議的更多信息，請參見“項目4公司信息-B.業務概述-我們的運營-我們的

市場進入戰略--與諾斯羅普·格魯曼公司達成戰略協議。“2022年10月，我們收到了來自NG的42個禿鷹終端的額外訂單，這是SDA第一批跟蹤層計劃的一部分。

2022年7月，我們與L3Harris就戰略合作框架達成一致，根據該框架，我們將作為L3Harris的激光通信解決方案的首選提供商，作為回報，L3Harris被授予一定的合作特權。在這方面，L3Harris通過從法定資本中增資的方式投資了1120萬歐元，以換取409,294股新普通股。通過這一戰略合作框架，我們和L3Harris尋求在我們現有的機載領域合作的基礎上，將範圍擴大到包括空間、空中、海洋和地面在內的所有領域。

特別是在2023年和2024年初，我們的產品獲得了進一步的牽引力：

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2023年11月，我們與一家未披露的美國客户就禿鷹終端的交付達成了另一項最終協議。該訂單價值約600萬美元，預計2023年第四季度和2024年將達到付款里程碑，產品將於2024年開始發貨。

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2023年11月，我們與NG達成了一項最終協議，為SDA的第二批Beta-Variant傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約2500萬美元，預計付款里程碑從2023年開始，從2024年延長到2025年，產品發貨從2024年開始。

•

此外，在2023年11月，我們與一家現有的未披露的美國客户達成了一項最終協議，交付大約價值3000萬美元的禿鷹終端。該協議預計2023年底將達到付款里程碑，延長至2024年至2025年，產品發貨將於2024年開始。

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2023年12月，我們與NG達成了一項額外的最終協議，為SDA的第二批阿爾法變量傳輸層計劃交付禿鷹終端。該協議價值約3300萬美元，預計付款里程碑將從2024年開始，持續到2025年，產品發貨將於2024年開始。

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2024年5月，我們被美國火箭實驗室公司選中，為美國農業部的第二批Beta-Variant傳輸層計劃提供禿鷹終端。這筆訂單的價值約為1500萬美元，產品發貨從2025年開始，一直持續到2026年。

2023年，我們從不同的政府機構獲得了額外的合同，涉及端到端光通信系統的初步演示的設計、開發、生產和測試。有關這些額外合同的更多信息，請參閲“第4項公司信息-B.業務概述-主要投資要點-通過在初始政府計劃中授予極具吸引力的合同，在政府市場上與客户深度接觸。”

在這些最初的客户贏得的推動下，我們的光通信終端積壓和來自客户的現金收入同比大幅增長。下表概述了本報告期間客户合同和光纖通信終端積壓帶來的現金收入：


	截至12月31日及截至12月31日止年度，
	2023		2022			2021
	(未經審計)
從客户合同中獲得現金歐元(以千歐元為單位)		49,196		18,307	(1)(2)		3,887	(2)
光通信終端數據積壓(單位)		794		256			40	(3)

————————

(1)

不包括我們的客户在2022年12月開出的發票和2023年初支付的約1100萬歐元。

(2)

2022年9月/10月，Spacelink的母公司Electro Optic Systems Holdings Ltd.宣佈，由於缺乏投資夥伴，將終止對美國衞星光學數據中繼星座初創公司Spacelink的投資，從而為Spacelink清算做好準備。雖然Spacelink在2021年和2022年支付了幾筆里程碑式的款項，但它在2022年10月拖欠了債務，因此我們決定於2022年11月立即終止與Spacelink的合同。在截至2022年12月31日的一年中，Spacelink支付的里程碑式付款達到54.9萬歐元，截至2021年12月31日的一年中，Spacelink支付的里程碑式付款達到181.3萬歐元。

(3)

由於我們在2022年11月才終止了與Spacelink的合同，截至2021年12月31日的積壓包括30個Spacelink單元。截至2022年12月31日，積壓的訂單不再包括任何Spacelink單元。如果沒有Spacelink單元，截至2021年12月31日的積壓將達到10個單元。

光通信終端積壓是指在報告期結束時在已簽署的客户計劃的背景下所有開放的光通信終端可交付的數量。光通信終端被定義為負責指向激光束並且每個都能夠建立單一光鏈路的各個設備。光通信終端積壓包括：(I)與客户採購訂單相關的光通信終端可交付物；以及(Ii)在其他已簽署協議的背景下的光通信終端可交付物。積壓的計算方法是報告期開始時的訂單積壓加上報告期內的訂單接收減去報告期內確認為收入的終端交貨量，並根據取消、更改和調整的訂單進行調整。如果在特定採購訂單或有約束力的協議下有多個交貨選項，Backlog只會根據管理層評估和客户討論考慮最有可能的合同選項。我們認為，2024年光通信終端積壓將繼續增加，並已實現增長，導致截至2024年3月31日，光通信終端積壓855個終端可交付產品。

鑑於光纖通信終端積壓的增加，來自客户合同的現金收入從2021年的390萬歐元增加到2022年的1830萬歐元，到2023年增加到4920萬歐元。來自客户合同的現金包括根據採購訂單和其他簽署的協議從客户那裏獲得的付款，包括根據客户計劃下的付款里程碑收到的付款。我們通常在客户交付之前的集成階段積累有意義的付款里程碑。在截至2024年3月31日的三個月裏，來自客户合同的現金收入為890萬歐元。根據我們目前的光通信終端積壓、對客户的預期發貨量以及我們的銷售渠道，我們預計2024年來自客户的現金收入將大幅增加。

我們仍在與其他潛在客户積極討論，並預計隨着星座市場的持續發展，客户需求將大幅增長。雖然最初的客户訂單主要用於試點項目，但我們相信，在我們的產品成功進行初步部署後，我們的許多客户將繼續使用我們的產品，以進一步推出他們設想的任務。然而，從我們的客户的項目中收到收入的時間(如果有的話)是不確定的，可能會發生變化，因為許多因素影響項目或特派團的日程安排。合同的調整或取消也可能發生。

最近，我們經歷了禿鷹碼頭的生產和交付延遲，最初計劃於2023年第四季度開始。我們目前預計這些單元的批量生產和發貨將於2024年開始。我們禿鷹碼頭生產的延遲導致我們的庫存積壓，這也是我們連續生產的一部分，顯著增加了庫存。

研究與發展

研發活動是我們業務的核心。2020年，我們開始了禿鷹和鷹碼頭的預系列化生產，並繼續改進我們的產品，以期提高系列化生產。我們已經擴展了我們的產品鑑定測試設施，以便能夠進行除輻射測試和特殊EMC測量之外的幾乎所有內部測試。我們預計，這種方法將大大加快開發週期，從而縮短下一代產品的上市時間。

根據國際財務報告準則(與美國公認會計原則一樣)，研究成本被計入費用。然而，與美國的GAAP不同，IFRS有基礎廣泛的指導，要求公司在滿足某些標準時，將包括內部成本在內的開發成本資本化。特別是，根據《國際財務報告準則》，內部開發的無形資產(例如，與原型相關的開發費用)要求在滿足某些標準的情況下資本化和攤銷，而不是像美國公認會計準則下那樣作為已發生的費用進行攤銷。這種差異要求像我們這樣根據國際財務報告準則編制財務報表的公司將開發活動與研究活動區分開來，並分析是否以及何時滿足將開發成本資本化的標準。

根據我們的會計政策，我們通常將一項技術的開發成本資本化，直到這種技術的開發完成為止。對於我們的開發項目“空中技術”(鷹碼頭的技術基礎)和“空間技術”(禿鷹碼頭的技術基礎)，我們將這樣一個時間點定義為技術的最終開發時間，然後將基於該最終技術的產品交付給客户。然後，為保持相關技術價值而產生的所有後續費用都將計入費用。只有在滿足《國際財務報告準則》規定的資本化要求的情況下，才會對與進一步發展和/或調整我們的航空或空間技術(如為中軌星座調整我們的空間技術)或任何新技術有關的任何費用進行資本化。

關於我們的空間和空中技術的發展，開發成本包括分別用於我們的禿鷹和鷹航站樓的某些部件的開發成本。自我們於2020年年中完成鷹航站樓的技術開發以來，與我們的航空技術相關的所有後續費用都被確認為費用。對於我們的空間技術，我們在2021年3月達到了這一里程碑。從那時起，我們只資本化了與改編我們的空間技術以適應中軌星座有關的費用。我們的航空和空間技術的相關資本化成本將在其預期使用年限15年內攤銷。這些技術的預期使用壽命是根據我們激光專家的經驗和預期產品壽命來估計的，而預期產品壽命又是根據我們自己的技術評估和市場研究來確定的。

2023年第三季度末，根據客户反饋和市場需求以及戰略原因，我們決定啟動HAWK航站樓的重新設計流程。我們繼續相信空中市場的巨大潛力，因此決定基於我們在禿鷹終端中使用的空間技術的改編版本來設計我們的下一代鷹終端。這將使我們能夠從類似的生產過程中受益，並減少我們的空間和航空技術的開發和維護工作。短期內，我們計劃在2024年和2025年生產有限數量的鷹式航站樓(基於我們的空中技術)。因此，我們確認了航空技術的減值損失3,308,000歐元，並將其減記為剩餘金額0歐元，以及與我們的航空技術相關的設備減值損失1,172,000歐元。

2023年研究與開發支出總額為2157.2萬歐元，而2022年為1898.6萬歐元，2021年為2067.5萬歐元，其中分別資本化了0000歐元、96.7萬歐元和284.5萬歐元。在截至2023年12月31日的年度，確認減值3,308,000歐元(2022年：1,531歐元，2021年：0歐元)，作為我們為中軌星座採用的空間技術的資本化開發成本。我們預計，隨着我們繼續改進現有技術以用於相關產品並開發其他與激光通信相關的技術，我們的研發費用在未來幾年將繼續增加。

此外，保護我們的知識產權對我們業務的長期成功至關重要。我們相信，我們的持續成功在很大程度上取決於我們的專有技術、我們員工的技能以及我們員工繼續創新並將先進融入我們的產品的能力。我們完全依靠商業祕密、著作權和商標法以及與員工和第三方的合同條款來建立和保護我們的知識產權。雖然我們在激光通信技術方面的專業知識對我們的成功至關重要，但我們通常將我們的發明作為商業祕密保留，以避免公開披露。我們沒有任何專利，也沒有任何正在申請的專利。如果沒有專利的保護，我們可能會遭受重大損失。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素--監管、法律和税務風險--我們可能無法充分保護我們的知識產權和專有權利，並防止他人未經授權使用我們的產品和技術。”

人員成本

人員成本，包括工資、工資、基於股份的支付以及社會保障繳費，佔我們成本的很大一部分。隨着我們業務的增長，我們預計這些成本將會增加。我們相信，我們的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊的持續服務，以及我們吸引、激勵、培養和留住足夠數量的其他高素質人員的能力，如工程、設計、製造和質量保證、財務、營銷、銷售和支持人員。我們不能保證我們在未來留住和激勵管理層和關鍵員工或吸引和留住其他高素質人員的努力一定會成功。對合格員工的競爭是激烈的，我們能否聘用、吸引和留住這些員工，除了其他因素外，還取決於我們提供有競爭力的薪酬的能力。這可能需要我們隨着時間的推移增加對現有員工和新員工的薪酬。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們業務相關的風險-我們高度依賴我們的高級管理團隊和其他高素質人員，如果我們不能成功地吸引或留住高素質人員，我們可能無法成功實施我們的業務戰略。”

貨幣波動

我們的報告貨幣是歐元。我們目前的一些銷售是，我們預計未來的銷售將有很大一部分是以美元計價的。外幣匯率的波動，特別是美元和歐元的相對強弱，可能會對我們的業績和經營結果產生重大影響。美元對歐元的疲軟將對以美元計價的銷售業績產生負面影響。相反，美元兑歐元走強可能會產生積極影響，例如，我們可以用美元收入來支付以歐元計價的成本。外幣匯率的波動可能會導致收益或虧損，並可能對我們的業績和運營結果產生重大影響。見“主要信息--D.風險因素--與我們業務有關的風險--我們面臨外匯兑換風險，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不同貨幣波動的負面影響。”

我們運營結果的組成部分

本公司綜合損益表及其他全面損益表採用“開支性質”方法列示成本，導致按開支類別或性質細分的成本列報(即扣除任何資本化金額前)毛收入，包括材料成本、人員成本、折舊、攤銷及減值及其他營運成本。所有資本化金額都與無形資產的開發或不動產、廠房和設備的建造有關，並列在“資本化自己的工作”項下。

我們的運營結果包括以下幾個組成部分：

收入：我們從與客户簽訂的交付貨物或提供服務的合同中獲得收入。我們的商品主要包括禿鷹和鷹碼頭，我們提供的服務主要包括為我們的碼頭提供開發和培訓服務。

其他營業收入：其他營業收入包括政府補助金收入和雜項營業收入。

材料成本：我們的材料成本包括所使用的原材料和消耗品的成本、原材料和消耗品的減記以及購買服務的成本。

人員成本：我們的人員成本包括工資和薪金以及基於股份的支付、社保繳費和其他員工福利。人員費用對應於不包括自己資本化的工作的人員成本。

折舊、攤銷和減值：折舊、攤銷和減值包括無形資產的攤銷和減值以及財產、廠房和設備以及使用權資產的折舊。

其他運營成本：我們的其他運營成本主要包括法律和諮詢費、辦公和IT成本、銷售和差旅成本、租金和維護、其他辦公用品、編制和審計財務報表的成本和會計費用、其他員工成本以及行政違規訴訟。其他運營費用對應於不包括自己資本化的工作的其他運營成本。

產成品及在製品存貨變動：成品和在製品庫存的變化與空間和空運終端的成品和未完成產品的持續生產和減記有關。

自己的作品：資本化的自有工作主要包括在內部產生的無形資產項下顯示的資本化開發成本。此外，資本化的其他自有工作包括建造房產、廠房和設備的自有工作。

A.操作員取得結果

下表列出了我們公司的選定合併財務信息。截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的財務數據來自我們的經審計的綜合財務報表及其相關附註，這些報表及其相關附註包含在本年度報告的其他地方，並根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告準則編制。

以下列出的財務數據不一定表明未來任何時期的預期財務業績。以下財務數據不包含我們財務報表中包含的所有信息。

綜合損益表及其他全面收益表


	截至12月31日止年度，
	2023										2022										2021
	空氣			空間			集團化				空氣			空間			集團化				空氣			空間			集團化
	(單位：千歐元)										(單位：千歐元)										(單位：千歐元)
收入		—			5,390			5,390				1,384			3,038			4,422				—			2,355			2,355
其他營業收入		1,070			2,554			3,624				673			1,703			2,376				72			363			435
材料成本(1)		(10,121	)		(6,650	)		(16,771	)			(5,249	)		(10,185	)		(15,434	)			(2,846	)		(7,778	)		(10,624	)
人員成本(1)		(1,808	)		(34,796	)		(36,604	)			(11,486	)		(25,924	)		(37,410	)			(6,120	)		(17,245	)		(23,365	)
折舊、攤銷和減值(1)		(4,832	)		(6,790	)		(11,622	)			(1,948	)		(6,041	)		(7,989	)			(1,221	)		(3,297	)		(4,518	)
其他運營成本(1)		(727	)		(13,988	)		(23,222	)	(2)		(4,831	)		(11,163	)		(22,082	)	(3)		(1,923	)		(8,418	)		(11,830	)	(4)
產成品和庫存變化正在進行的工作		(624	)		(152	)		(776	)			517			243			760				626			(58	)		568
自己的工作被資本化(1)		370			448			818				11			1,556			1,567				619			3,996			4,615
營業收入/(虧損)		(16,672	)		(53,984	)		(79,163	)	(2)		(20,929	)		(46,773	)		(73,790	)	(3)		(10,793	)		(30,082	)		(42,364	)	(4)
財政收入	不適用			不適用				911			不適用			不適用				—			不適用			不適用				—
財務成本	不適用			不適用				(16,035	)		不適用			不適用				(2,545	)		不適用			不適用				(2,148	)
淨匯兑損益	不適用			不適用				562			不適用			不適用				2,574			不適用			不適用				826
財務結果	不適用			不適用				(14,562	)		不適用			不適用				29			不適用			不適用				(1,322	)
股權核算投資對象的利潤份額，税後淨額	不適用			不適用				(355	)		不適用			不適用				(45	)		不適用			不適用				—
税前收益/(虧損)	不適用			不適用				(94,080	)		不適用			不適用				(73,806	)		不適用			不適用				(43,686	)
所得税費用	不適用			不適用				552			不適用			不適用				24			不適用			不適用				(1,791	)
合併淨利潤/（虧損）	不適用			不適用				(93,528	)		不適用			不適用				(73,782	)		不適用			不適用				(45,477	)
其他綜合收益/(虧損)
隨後可能重新分類為的項目損益	不適用			不適用				1,126			不適用			不適用				(411	)		不適用			不適用				(498	)
其他税後綜合收益/（虧損）	不適用			不適用				1,126			不適用			不適用				(411	)		不適用			不適用				(498	)
期內全面收益/（虧損）總額	不適用			不適用				(92,402	)		不適用			不適用				(74,193	)		不適用			不適用				(45,975	)

(1)

資本化的自有工程包括與不動產、廠房和設備建設或無形資產開發相關的資本化成本，這些成本由包括在以下其他細目中的資本化成本所抵消：


	截至12月31日止年度，
	2023									2022									2021
	空氣			空間			集團化			空氣			空間			集團化			空氣			空間			集團化
	(單位：千歐元)									(單位：千歐元)									(單位：千歐元)
材料成本		(242	)		(14	)		(256	)		(3	)		(686	)		(689	)		(487	)		(1,508	)		(1,995	)
人員成本		(95	)		(289	)		(385	)		(5	)		(660	)		(665	)		(95	)		(1,811	)		(1,906	)
折舊、攤銷和減值		(15	)		(75	)		(89	)		(1	)		(111	)		(112	)		(15	)		(272	)		(287	)
其他運營成本		(17	)		(70	)		(88	)		(1	)		(100	)		(101	)		(21	)		(406	)		(427	)

(2)

包括8,507,000歐元的非部門特定支出，涉及審計我們的財務報表、我們監事會成員的薪酬、與融資活動相關的成本以及與我們證券交易所上市相關的保險和其他成本。

(3)

包括金額為6,088,000歐元的非分部特定支出，涉及審計我們的財務報表、我們監事會成員的薪酬以及與我們的證券交易所上市相關的保險和其他成本。

(4)

包括1,489,000歐元的非分部特定支出，涉及編制和審計我們的財務報表、我們監事會成員的薪酬以及與我們的證券交易所上市相關的保險和其他成本。

收入

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

收入增長21.9%，從2022年的442.2萬歐元增加到2023年的539萬歐元。這一增長主要是由於與我們的禿鷹碼頭相關的初步設計審查服務以及向初步客户交付我們的禿鷹碼頭的工程模型所致。

在區域一級，收入完全來自空間部門在美國的客户。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

收入增長87.8%，從2021年的235.5萬歐元增加到2022年的442.2萬歐元。這一增長主要是因為自我們於2022年底終止與Spacelink的違約協議以來，Spacelink支付了幾筆里程碑式的付款，金額為2,589,000歐元，被確認為收入。這一增長進一步受到我們的禿鷹和鷹碼頭在2022年向初始客户交付的增加的推動。

在區域一級，2022年我們空間部門的收入完全來自美國的三個客户(包括Spacelink)產生的收入。2022年我們航空部門的收入完全來自美國的兩個客户產生的收入。

其他營業收入

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

其他營業收入增長了52.5%，從2022年的237.6萬歐元增加到2023年的362.4萬歐元，主要是由於與DARPA Space-BACN計劃和兩個ESA計劃下的里程碑成就有關的政府贈款收入。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

其他營業收入大幅增長446.2%，從2021年的43.5萬歐元增加到2022年的237.6萬歐元，這主要是由於DARPA Space-BACN計劃和兩個歐空局計劃產生的贈款收入。

材料成本

下表列出了我們在所列期間的材料成本：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(單位：千歐元)
材料成本		(16,771	)		(15,434	)		(10,624	)
其中自己的作品被資本化		256			689			1,995
材料成本，不包括自己資本化的工作		(16,515	)		(14,745	)		(8,629	)

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

材料成本由2022年的15,434,000歐元增加至2023年的16,771,000歐元，增幅為8.7%，主要是由於用於生產禿鷹碼頭的原材料和消耗品大幅增加，以及原材料和消耗品的減記。材料成本包括2023年減記的原材料和消耗品9,569,000歐元，而2022年為5,601,000歐元。2022年的減記主要與我們的禿鷹碼頭有關，而2023年的減記主要與我們的鷹碼頭所使用的原材料和消耗品以及底層空氣技術有關。

列入材料費用的自身工作的資本化部分減少了62.8%，從2022年的68.9萬歐元降至2023年的25萬6千歐元，這主要是由於2022年停止為中軌星座開發經過調整的空間技術。不包括資本化自身工作的材料成本從2022年的14,745,000歐元增加到2023年的16,515,000歐元，增幅為58.5%，這主要是由於與禿鷹碼頭生產相關的原材料和耗材大幅增加，以及原材料和耗材的減記。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

材料成本從2021年的10,624,000歐元增加到2022年的15,434,000歐元，增幅為45.3%，主要是由於與禿鷹碼頭生產相關的原材料和消耗品大幅增加所致。這一增長是由於購買服務的費用略有上升，其中包括通過外部研究機構提供開發服務的費用以及生產過程中使用的某些部件的外部加工費用。2022年的材料成本還包括原材料的減記

材料和消耗品金額為5,601,000歐元(2021：2,039,000歐元)，主要與我們的禿鷹終端的第一和第二產品版本有關。

包括在材料成本中的自身工作資本化部分從2021年的199.5萬歐元下降到2022年的68.9萬歐元，下降了65.5%，這主要是由於我們的空間技術開發工作於2021年3月完成。不包括資本化自身工作的材料成本增加了70.9%，從2021年的8,629,000歐元增加到2022年的14,745,000歐元，主要是由於與禿鷹碼頭生產相關的原材料和消耗品大幅增加，以及購買服務的成本上升。

人員成本

下表列出了我們在所列期間的人事費：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(單位：千歐元)
人員成本		(36,604	)		(37,410	)		(23,365	)
其中自己的作品被資本化		385			665			1,906
人員費用(即不包括人員費用 (他自己的工作大寫了)		(36,219	)		(36,745	)		(21,459	)

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

人員成本從2022年的3741萬歐元下降到2023年的36604萬歐元，下降了2.2%。總體減少主要是由於以股份為基礎的支付減少，抵消了工資和薪金的增加。

人事費用還包括為Emin Bulent Altan支付的750,000歐元的一次性遣散費，作為他作為公司管理委員會成員終止服務協議的補償，無論他作為監事會主席的職責如何，他都收到了這筆錢。遣散費於2024年3月6日以普通股形式結算。阿爾坦以每股20.20歐元的價格獲得了37,128股普通股。

計入人事費用的自身工作資本化部分減少了42.1%，從2022年的66.5萬歐元降至2023年的38.5萬歐元，這主要是由於2022年停止為中軌星座開發改編的空間技術。由於基於股份的支付減少，抵消了工資和薪金的增加，2022年的人員費用(即不包括自己工作資本化的人員費用)從2022年的36,745,000歐元下降到2023年的36,219,000歐元，降幅為1.5%。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

人員成本從2021年的23,365,000歐元增加到2022年的37,410,000歐元，增幅為60.1%，這主要是由於我們的員工人數大幅增加，從248.9 FTE(截至2021年12月31日)增加到328.8 FTE(截至2022年12月31日)，以支持我們禿鷹和鷹產品的系列化生產，增加行政職能方面的資源，並支持我們不斷增長的研發以及營銷和銷售活動。人事費用中包括2022年總額達613.3萬歐元的股票付款，其中大部分涉及根據2021年實施的限制性股票單位計劃(“RSU計劃”)和其他股票期權計劃發放的贈款。

計入人員費用的自身工作資本化部分從2021年的190.6萬歐元下降到2022年的66.5萬歐元，下降了65.1%，這主要是由於我們的空間技術開發工作於2021年3月完成。人員支出(即不包括自己工作的人員成本)增加了71.2%，從2021年的21,459,000歐元增加到2022年的36,745,000歐元。

折舊、攤銷和減值

下表列出了我們在所列期間的折舊、攤銷和減值：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(單位：千歐元)
折舊、攤銷和減值		(11,622	)		(7,989	)		(4,518	)
其中自己的作品被資本化		89			112			287
折舊、攤銷和減值 *不包括自己資本化的工作		(11,533	)		(7,877	)		(4,231	)

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

折舊、攤銷和減值增加了45.5%，從2022年的798.9萬歐元增加到2023年的1162.2萬歐元。增加的主要原因是航空技術的減值虧損佔總減值虧損3,308,000歐元，以及相關設備的減值虧損佔總減值虧損1,172,000歐元。整體增長是由於對擴大我們的開發和生產基礎設施的投資增加，其中包括對我們在Oberpfaffenhofen的定製生產設施的投資，這導致物業、廠房和設備的折舊增加。

計入折舊、攤銷和減值的自身工作部分減少了20.5%，從2022年的112 000歐元降至2023年的89 000歐元，原因是2022年中軌衞星星座的改編空間技術停止開發。折舊、攤銷和不包括自身工作資本化的減值增加了41.9%，從2022年的7,877,000歐元增加到2023年的11,184,000歐元，主要是由於我們的航空技術減值以及在擴大我們的開發和生產基礎設施方面的投資增加。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

折舊、攤銷及減值增加76.8%，由2021年的4,518,000歐元增至2022年的7,989,000歐元，主要由於我們為中軌星座改裝的空間技術的減值減值，佔總減值虧損1,531,000歐元，以及我們的空間技術及航空技術的持續攤銷，分別佔2022年攤銷的1,075,000歐元及284,000歐元。這一增長是由於擴大我們的開發和生產基礎設施的投資增加所致，其中包括對我們在Oberpfaffenhofen的定製生產設施的投資，以及對美國的額外生產設備的投資。此外，由於在華盛頓特區和洛杉磯租賃了更多的辦公空間，使用權資產折舊的增加進一步推動了這一增長。

由於我國航天技術開發工作於2021年3月完成，計入折舊、攤銷和減值的自有工作部分減少了61.0%，從2021年的28.7萬歐元降至2022年的11.2萬歐元。不包括自身工作資本化的折舊、攤銷和減值大幅增加，從2021年的4,231,000歐元增加到2022年的7,877,000歐元，主要是由於在擴大我們的開發和生產基礎設施方面的投資增加，以及使用權資產折舊的增加。

其他運營成本

下表列出了我們在本報告所述期間的其他運營成本：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(單位：千歐元)
其他運營成本(1)		(23,222	)		(22,082	)		(11,830	)
其中自己的作品被資本化		88			101			427
其他運營費用(即其他運營費用 (不包括自己工作的成本資本化)		(23,134	)		(21,981	)		(11,403	)

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

其他營運成本增加5.2%，由2022年的22,082,000歐元增至2023年的23,222,000歐元，主要是由於與融資活動有關的法律及顧問費，以及附帶租金及維修費用增加所致。額外租金和維護費用的增加是由於我們的總部從吉爾京遷至慕尼黑。

列入其他業務費用的自身工作資本化部分減少了12.9%，從2022年的101 000歐元降至2023年的88 000歐元，這主要是由於2022年停止為中軌星座開發經調整的空間技術。其他運營費用(即不包括自己資本化的工作的其他運營成本)增加了7.1%，從2022年的21,981000歐元增加到2022年的23,134,000歐元，主要是由於法律和諮詢費以及附帶的租金和維護費用的增加。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

其他運營成本增長86.7%，從2021年的11,830,000歐元增加到2022年的22,082,000歐元，主要是由於法律和諮詢費、銷售和差旅成本、與我們新的SAP企業資源規劃(“ERP”)系統相關的辦公室和IT成本的增加以及繁重的合同條款，以及與我們2021年底在美國首次公開募股(IPO)相關購買的董事和高級管理人員(D&O)保險相關的保險成本增加。

計入其他運營成本的自身工作資本化部分從2021年的42.7萬歐元下降到2022年的10.1萬歐元，降幅為76.3%，這主要是由於我們的空間技術開發工作於2021年3月完成。其他運營費用(即不包括自己資本化的工作的其他運營成本)從2021年的11,403千歐元大幅增加到2022年的21,981000歐元，這主要是由於法律和諮詢費、銷售和差旅成本、與我們新的SAP ERP系統相關的辦公室和IT成本的增加和繁重的合同條款，以及增加的D&O保險成本。

產成品和在製品庫存變動情況

本報告所述期間的產成品和在製品庫存變動情況如下：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(單位：千歐元)
(減少)/增加在建工程庫存		(755	)		2,100			414
產成品庫存增加		786			542			616
資產減值		(806	)		(1,882	)		(462	)
庫存變動總額		(776	)		760			568

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

產成品和在製品庫存的變化從2022年的76萬歐元下降到2023年的負77.6萬歐元，這主要是由於我們的HAWK碼頭減記。在製品和產成品的發展與組裝的禿鷹Mk3工程模型有關。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

產成品和在製品庫存的變化從2021年的56.8萬歐元增加到2022年的76萬歐元，這主要是因為正在進行的系列化生產準備工作推動在製品庫存大幅增加。這一增長被製成品和在建工程的減記部分抵消，這主要與我們的禿鷹碼頭的第二個產品版本有關，這些減記到其可收回金額。這是基於我們決定停止生產和銷售我們的禿鷹終端的第一產品版本，並減少我們的禿鷹終端第二產品版本的生產和銷售，以滿足我們先進的第三代禿鷹終端日益增長的需求。

自己的工作被資本化

本報告所述期間的資本化自己的工作如下：


	截至12月31日止年度，
	2023		2022		2021
	(單位：千歐元)
材料成本		256		689		1,995
人員成本		385		665		1,906
其他資產的折舊、攤銷和減值包括無形資產和財產、廠房和設備		89		112		287
其他運營成本		88		101		427
已資本化的自有工作總數		818		1,567		4,615

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

自己的工作資本化從2022年的1,567,000歐元下降到2023年的818,000歐元，下降了47.8%，這主要是由於2023年的開發成本為0歐元，而2022年的開發成本為968,000歐元，這與我們的空間技術適應MEO環境有關，該環境後來受到損害，並在截至2022年12月31日的年度停止。在房地產、廠房和設備方面資本化程度較高的自己的工作，包括在2023年使用霍克碼頭進行內部測試和開發，抵消了這一下降。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

自己的工作資本化從2021年的4,615,000歐元下降到2022年的1,567,000歐元，下降了66.0%，這主要是由於我們的空間技術(其開發初步完成，並於2021年3月交付客户)持續適應MEO環境的相關開發成本顯著降低。房地產、廠房和設備方面資本化的自身工作減少，其中包括2022年在美國建造一個新的鏈路試驗枱，並將霍克和禿鷹終端用於內部測試和開發目的，這進一步導致資本化自己工作的總體減少。

營業虧損

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

營業虧損從2022年的73，79萬歐元增加到2023年的79,163,000歐元，增幅為7.3%，主要是由於我們的HAWK終端生產技術停產導致的已確認減值和減記。

在我們的航天部門，運營虧損從2022年的虧損46,773千歐元增加到2023年的虧損53，98.4萬歐元，增幅為15.4%，這主要是由於人員成本和其他運營成本大幅上升。由於與生產相關的招聘和我們的空間和航空部門之間的員工重新分配，人員成本增加。收入增加了231.2萬歐元，材料成本減少了320.2萬歐元，部分抵消了這一發展。

在我們的航空部門，運營虧損從2022年的20，92.9萬歐元下降到2023年的16，67.2萬歐元，下降了20.3%。這一發展主要是因為現有和資本化的空中技術不再是生產HAWK終端的基礎，未來的HAWK解決方案將使用更多來自現有和資本化的空間技術的組件和軟件，以受益於類似的生產流程和減少技術的開發和維護工作。由於我們的空間和航空部門之間的員工重新分配，我們的人員成本和其他運營費用大幅下降，但被更高的材料成本以及製成品和在製品減少所抵消。因此，我們在2023年減值了航空技術3,308,000歐元，相關資本化的鷹碼頭，歸類為物業、廠房和設備，減值1,172,000歐元，以及相關庫存9,592,000歐元。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

運營虧損從2021年的42,364,000歐元增加到2022年的73,790,000歐元，增幅為74.2%，這主要是由於對我們的開發、生產和IT基礎設施的投資增加，以及員工人數增加導致的人員成本增加。運營虧損的大幅增加是由於我們的航空技術於2020年年中和我們的空間技術於2021年3月完成開發，此後為保持我們的航空和空間技術的價值而產生的大部分費用已確認為費用，見“-影響我們業務結果的關鍵因素-研發”。按部門劃分，營運虧損的增加主要是由我們的空間部門推動的。

在我們的航天部門，運營虧損增加了55.5%，從2021年的虧損300,082,000歐元增加到2022年的虧損46,773,000歐元，這主要是由於人員成本上升和其他運營費用。此外，由於我們於2021年3月完成了我們的空間技術的開發，隨後與我們的空間技術有關的大部分費用被確認為費用，這進一步導致我們的空間部門在2022年的運營虧損增加。

在我們的航空部門，運營虧損從2021年的虧損10,793,000歐元增加到2022年的虧損20,929,000歐元，增幅為93.9%，這主要是由於人員成本、採購材料和服務的成本以及其他運營費用大幅上升。運營虧損的增加進一步受到2020年年中航空技術開發完成的影響，此後為保持航空技術價值而產生的所有費用均被確認為費用。

財務結果

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

財務業績從2022年的29,000歐元的收益下降到2023年的負14,562,000歐元，主要是由於與原始信貸協議2023相關的貸款利息和類似費用的增加，這是我們客户的重要融資組成部分

由於美元匯率波動和美元銀行餘額高企，導致的淨匯兑損失。這些影響被嵌入的預付款選項的公允價值收益和原始《2023年信貸協議》中包括的下限部分抵消。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

財務業績從2021年的負132.2萬歐元下降到2022年的2.9萬歐元，主要是由於顯著的淨外匯收益257.4萬歐元。這一進展被更高的利息和類似的費用部分抵消，這些費用主要與我們於2022年5月2日與Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)和Munkekullen 5 förvaltning AB達成的信貸協議有關。

税前虧損

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

由於上述原因，税前虧損從2022年的73,806,000歐元增加到2023年的94,080,000歐元，增幅為27.5%。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

由於上述原因，税前虧損從2021年的43,686,000歐元增加到2022年的73,806,000歐元，增幅為68.9%。

液體芽孢桿菌TY與資本資源

自公司成立以來，我們並沒有從銷售我們的技術或產品中獲得大量收入，而是出現了重大運營虧損和運營現金流為負的情況。我們目前處於批量生產的早期階段，最近才開始將我們的技術貨幣化。到目前為止，我們主要通過出售普通股和債務融資籌集資金，併為我們的運營提供資金。我們還從政府機構和歐洲聯盟等類似機構獲得了有限的贈款，用於參與具體的研究和發展項目。在截至2023年12月31日的財政年度，我們確認了9350萬歐元的綜合淨虧損。截至2023年12月31日，我們的流動資產淨值為1940萬歐元。

2021年9月，我們簽訂了一項信用額度約為2500萬歐元的信貸協議(見下文《-2021年信貸協議》)，我們用2021年11月在美國首次公開募股的收益全額償還了這筆貸款。2022年5月2日，我們與相同的貸款人簽訂了另一項信貸協議，與最初的信貸協議下2500萬歐元的信貸額度相同(見下文“-2022年信貸協議”)。2023年4月25日，Mynaric USA Inc.(“Mynaric USA”)作為借款人，本公司及其其他子公司作為擔保人，與一家總部位於美國的全球投資管理公司(“貸款人”)的兩個附屬基金(作為貸款人)和Alter Domus(US)LLC(作為行政代理)簽訂了一項定期貸款安排，總額為7500萬美元(原《2023年信貸協議》)，所得款項用於全額償還上述2022年信貸額度下的未償還金額。關於原信貸協議2023年，於2023年4月25日，本公司與貸款人的兩家聯屬公司(“認購人”)訂立認購協議，據此，認購人認購本公司合共565,224股新普通股登記股份(見“-股權投資”)。此外，2022年7月，L3Harris通過從授權資本增資的方式投資了約1120萬歐元，以換取409,294股新普通股。在這項股權投資中，我們和L3Harris就戰略合作框架達成一致，根據該框架，我們將作為L3Harris的激光通信解決方案的首選提供商，作為回報，L3Harris被授予一定的合作特權。截至本年度報告發布之日，我們擁有250萬歐元的可用流動資金，主要由現金和現金等價物組成。2024年3月，第一修正案對原《2023年信貸協議》進行了修訂，增加了一項本金總額為2000萬美元的延遲提取定期貸款安排，其中1000萬美元截至本協議日期仍未提取。延遲提取定期貸款工具的收益將用於一般企業用途。

我們計劃在2024年和2025年大幅增加客户的收入和現金流入，因為我們繼續加大禿鷹終端產品的商業生產。雖然我們2024年收入的很大一部分是合同承諾的，並且已經收到了這些合同的預付款，但我們依賴於贏得更多的重大公共項目投標，並從這些投標中實現相應的預付款。我們的管理層正在積極尋求商業和政府部門的多種機會，向不斷擴大的客户羣銷售我們的禿鷹終端。然而，為了實現這些計劃中的收入增長，商業生產將需要提高。在這方面，我們已經在房地產、廠房和設備方面進行了大部分投資。大部分產品開發和改進費用也已產生。因此，我們的流動資金需求主要用於運營成本，直到我們的商業生產逐步增加。

根據我們截至2024年5月17日的流動資金狀況，以及我們管理層對現金和現金等價物來源和用途的預測，我們相信，至少在截至本年度報告日期的未來12個月內，我們有足夠的流動性來履行我們的財務義務。然而，不能保證客户合同的收入和現金會按照預期的數額或在所需的時間產生。如果客户合同的收入和相應的現金收入與預算相比出現缺口，可能需要額外的外部資金來滿足我們目前的業務規劃。在這種情況下，如果我們無法獲得這種額外資金或採取其他及時行動來應對這種情況，例如大幅削減我們目前的20245年度業務預算，我們可能無法作為一個持續經營的企業繼續下去。雖然我們相信我們將能夠及時獲得額外融資，為我們的運營和財務義務提供資金，但上述因素代表着重大不確定性，可能會對我們作為一家持續經營企業的持續經營能力產生重大懷疑，因此我們可能無法在正常業務過程中變現我們的資產和履行我們的債務。

《2021年信貸協議》

2021年9月15日，我們與Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)和Munkekullen 5 förvaltning AB作為貸款人達成了一項信貸協議，信用額度約為2500萬歐元。信貸協議項下的任何貸款都需繳納所用金額的1%的提款費(最低金額為500萬歐元)，並從30日開始收取1%的利率。根據信貸協議，我們還需要支付承諾費，總額約為2500萬歐元的承諾額的6%。貸款協議的到期日為2022年3月31日，但有權一次性延期三個月。隨着我們在美國的首次公開募股於2021年12月3日結束，我們用首次公開募股的收益償還了信貸協議下的未償還貸款金額(外加未償還利息)。

《2022年信貸協議》

2022年5月2日，我們與Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)和Munkekullen 5 förvaltning AB作為貸款人簽訂了一項信用協議，貸款額度為2500萬歐元，至2023年6月30日(“《2022年信貸協議》“)。一筆名義金額為1000萬歐元的貸款在信貸協議簽訂之日後不久根據該協議支付。2022年11月，我們又借了大約310萬歐元。根據信貸協議2022項下的未償還貸款，利率為自2022年開始的30天期間每期1%，以及自2023年開始的每30天期間任何未償還貸款金額的1.25%。《2022年信貸協議》還要求我們支付總承諾額2500萬歐元的6%的承諾費。承諾費和提取金額的利息已到期，並應與償還貸款金額一起支付(S)。2023年4月25日，我們用2023年信貸協議的收益償還了2022年信貸協議項下的未償還貸款金額(外加未償還利息)(見下文“信貸協議2023年”)。

與一家總部位於美國的全球投資管理公司的交易

《2023年信貸協議》

2023年4月25日，我們的子公司Mynaric USA作為借款人，本公司及其其他子公司作為擔保人，與貸款人和Alter Domus(US)LLC作為行政代理簽訂了一項為期五年的定期貸款信貸協議。根據最初的《2023年信貸協議》，貸款人同意向Mynaric USA提供本金總額為7500萬美元的擔保定期貸款安排。Mynaric USA在協議執行當天提取了全部貸款金額(以1%的原始發行折扣為準)。2024年3月，對原來的《2023年信貸協議》進行了修訂，增加了本金總額為2000萬美元的延遲提取定期貸款安排。

《2023年信貸協議》項下的貸款由本公司及其每家子公司擔保，並以Mynaric USA及其每家擔保人幾乎所有資產的擔保權益為抵押。該公司未來的附屬公司亦須成為貸款的擔保人，並就其資產授予抵押權益，作為貸款的抵押。截至本年度報告日期，《2023年信貸協議》有四家擔保人：本公司、Mynaric政府解決方案公司、Mynaric Lasercom GmbH和Mynaric Systems GmbH。

初始貸款所得款項的一部分用於全額償還2022年信貸協議項下的未償還貸款金額(加上未償還利息)以及與簽訂原始信貸協議2023年相關的費用和開支，其餘款項用於一般企業用途。根據延遲提取定期貸款安排獲得的貸款收益也將用於一般企業用途。信貸協議2023項下的貸款按相當於SOFR期限的利率計息，期限為3個月(以2%為下限)，外加10%的保證金，而在頭兩年，相當於3%的利息可通過增加貸款本金的方式以實物支付。該協議還要求Mynaric USA在原始信貸協議2023年和第一修正案完成時支付1%的承諾費，並要求Mynaric USA在全額、預付或加速償還貸款時向貸款人支付退出費用。該等退出費用按“投資資本”的180%減去於退出日期或之前收到的貸款的本金償還及現金利息支付的累計金額計算，而“投資資本”的定義為74,250,000美元加上根據延遲提取定期貸款安排墊付的定期貸款本金總額(減去該等額外定期貸款原來發行折扣的2%)加上因支付實物利息而增加的貸款本金總額。如果退出費在第三日或之後，但在縮編日期四週年之前觸發，退場費百分比將增加到185%；如果退出費在縮編日期四週年或之後觸發，退場費百分比將增加到200%。此外，在全額償還貸款之前發生的某些事件可能會觸發強制預付款，這也需要支付退場費。該等強制性預付款項可在出售本公司資產或本公司發行股票時觸發，但須受特定條件規限及超過指定金額。該公司目前預計，此次發行不會觸發強制性預付款。

《2023年信貸協議》載有慣常的違約事件以及慣常的肯定和消極契約，包括限制借款人和擔保人產生債務或留置權、進行投資、出售資產、支付股息或從事合併或其他公司交易的能力的契約。每一項此類公約都受到慣例例外和限制條件的制約。此外，《2023年信貸協議》包含財務維護契約，包括要求公司在截至2025年3月31日的季度開始的任何季度結束時不得超過指定的綜合槓桿率(根據協議計算)的契約，以及要求公司在截至2023年6月30日的季度開始的每個季度保持每週最低平均流動資金1000萬美元的契約。

股權投資

關於原信貸協議2023年，於2023年4月25日，本公司與貸款人的兩家聯屬公司(“認購人”)訂立認購協議，據此，認購人分別認購401,309股及163,915股(即合共565,224股)新普通股。新股的配售價格為每股普通股22.019歐元，總收益為1280萬歐元。同日，公司管理層經監事會批准，決定通過發行565,224股新普通股登記股本，將公司股本由5,668,391.00歐元增加至6,233,615.00歐元，部分利用普通股東大會(哈普特弗薩姆龍)，2022年7月14日，不包括股東認購權。

現金流量表

下表顯示了摘自我們截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合現金流量表的部分信息：


	截至12月31日止年度，
	2023			2022			2021
	(單位：千歐元)
用於經營活動的現金淨額		(28,984	)		(50,215	)		(39,426	)
用於投資活動的現金淨額		(4,588	)		(11,699	)		(10,958	)
融資活動的現金淨額		47,087			21,968			54,802
現金和現金等價物淨增加/(減少)		13,515			(39,946	)		4,418
期初的現金和現金等價物		10,238			48,143			43,198
期末現金及現金等價物		23,958			10,238			48,143

經營活動中使用的現金淨額

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

用於經營活動的現金淨額從2022年的5020萬歐元現金流出增加到2023年的2900萬歐元現金流出，主要是由於合同負債大幅增加3980萬歐元，其中包括客户合同的現金收入。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

用於經營活動的現金淨額從2021年的現金流出3940萬歐元增加到2022年的5020萬歐元，主要是由於2022年淨虧損的增加。週轉資金的變化對現金流出增加的影響有限，因為庫存的增加幾乎被反映客户合同現金收入的合同負債增加所抵消，庫存增加是由正在進行的批量生產準備工作推動的。

用於投資活動的現金淨額

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

用於投資活動的現金淨額從2022年的現金流出1170萬歐元增加到2023年的現金流出460萬歐元，部分原因是與收購物業、廠房和設備有關的現金流出大幅減少，這是由於我們對我們生產設施的開發和產能的投資減少，以及由於我們的禿鷹MEO技術的停止開發導致無形資產收購的現金流出減少。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

用於投資活動的現金淨額從2021年的現金流出110萬歐元增加到2022年的現金流出1170萬歐元，部分原因是我們的空間技術的最終發展導致無形資產收購的現金流出減少，與房地產、廠房和設備的收購相關的現金流出大幅增加。與收購物業、廠房和設備有關的現金流出在2022年達到1010萬歐元，而2021年為760萬歐元，這主要是由於我們的生產設施擴大了開發和生產能力。

融資活動的現金淨額

截至2022年12月31日與2023年12月31日止年度的比較

融資活動的現金淨額從2022年的現金流出2200萬歐元減少到2023年的現金流入4710萬歐元。這一增長主要是由於來自《2023年信貸協議》的約6770萬歐元的收益以及伴隨而來的1280萬歐元的股權投資。這一增長被償還《2022年信貸協議》部分抵消。

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度的比較

融資活動的現金淨額從2021年的現金流入5480萬歐元減少到2022年的現金流入2200萬歐元。雖然2021年的現金流入主要是我們在美國首次公開募股的收益，但2022年的現金流入主要包括2022年7月L3Harris股權投資的收益1,090萬歐元，以及根據我們與Formue Nord Fokus A/S、Modelo Equity AB(Publ)和Munkekullen 5förvaltning AB於2022年5月簽訂的信貸協議收到的額外收益1,310萬歐元。

金融負債

下表彙總了截至2023年12月31日我們基於合同未貼現付款的財務負債到期情況：


	截至2023年12月31日
	攜帶金額		少於 1年		1至3 年份		3至5個年份		更多比 5年		總計
	(經審計)
	(單位：千歐元)
貿易和其他應付款		16,555		16,555		—		—		—		16,555
租賃負債		25,273		5,679		4,062		10,227		26,022		45,990
貸款和借款		62,782		10,227		10,227		106,947		—		127,401
其他財務負債		1,208		1,043		98		82		—		1,222
總計		105,818		33,504		14,387		117,256		26,022		191,168

下表總結了截至2022年12月31日我們基於合同未貼現付款的金融負債的到期情況：


	截至2022年12月31日
	攜帶金額		少於 1年		1至3 年份		3至5個年份		更多多於5 年份		總計
	(經審計)
	(單位：千歐元)
貿易和其他應付款		9,238		9,238		—		—		—		9,238
租賃負債		8,942		1,901		1,905		3,405		2,372		9,583
貸款和借款		14,440		14,440		—		—		—		14,440
其他財務負債		339		188		98		180		—		466
總計		32,959		25,767		2,003		3,585		2,372		33,727

C.重新閲讀ch和開發、專利和許可證

請參閲“第4.B項業務概述-我們的運營-研發和工程”和本項中的“-影響我們的運營結果的關鍵因素-研發”。

D.趨勢信息

有關趨勢的討論，請參閲“-影響我們運營結果的關鍵因素”，“A。經營結果”和”-B。本項中的流動性和資本資源”。和“第4項。公司信息-B。業務概述。”

E.關鍵Acco令人難以置信的估計

我們的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制的。在編制我們的合併財務報表時，我們會做出假設、判斷和估計，這些假設、判斷和估計會對我們的合併財務報表中報告的金額產生重大影響。我們根據歷史經驗和我們認為在當時情況下合理的各種其他因素作出重大判斷、估計和假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同。我們定期重新評估我們的重要判斷、估計和假設。我們的重大判斷、估計及假設載於本年報其他部分的綜合財務報表附註4。

項目6.直接ORS、高級管理層和員工

A.直接ORS和高級管理人員

董事會結構

我們是一家德國股份公司(Aktiengesellschaft或AG)，註冊地點在德國。我們受制於德國關於股份有限公司的立法，最重要的是《德國股份公司法》(Aktiengesetz)。根據《德國證券公司法》，我們的法人機構是管理委員會(Vorstand)、監事會(Aufsichtsrat)和股東大會(Hauptversammung)。我們的管理委員會和監事會是完全分開的，按照規則，任何人都不能同時擔任管理委員會和監事會的成員。

我們的管理委員會負責根據適用的法律、我們的組織章程(Satzung)和管理委員會的內部議事規則(Geschäftsordnung)對我們的業務進行日常管理。我們的管理委員會代表我們與第三方進行交易，並負責實施內部監控系統以進行風險管理。

我們監事會的主要職能是監督我們的管理委員會。監事會還負責任命和罷免我們的管理委員會成員，代表我們處理管理委員會現任或前任成員與我們之間的交易，並批准某些重大事項。

根據德國法律，管理委員會和監事會完全負責和管理自己的職權範圍(Kompetenztrennung)；因此，根據適用的法律、我們的公司章程或我們的內部議事規則，任何一個委員會都不能做出屬於另一個委員會責任的決定。兩個董事會的成員都有責任對我們忠誠和關心。管理委員會和監事會成員在執行其職責時，須按照審慎勤勉的商人或監事會成員(視乎情況而定)行事。如果他們沒有遵守適當的護理標準，他們可能會對公司承擔責任。

管理委員會和監事會成員在執行其職責時，在作出決定時可考慮廣泛的考慮因素。這些考慮包括公司的利益和我們的股東、員工、債權人的利益，以及有限程度上的普通公眾的利益，同時尊重我們的股東獲得平等對待的權利。

我們的監事會負有全面的監督職責。為了確保我們的監事會能夠適當地履行這些職能，除了其他職責外，我們的管理委員會必須定期向監事會報告我們目前的業務運營和未來的業務規劃(包括財務、投資和人事規劃)。此外，我們的監事會有權隨時要求管理委員會提交特別報告。

根據德國法律，如果我們的管理委員會或監事會成員違反了他們對我們的忠誠或照顧義務，我們的股東沒有直接追索權。除了無力償債或其他特殊情況外，只有我們有能力向管理委員會和監事會成員索償。我們只有在違反責任發生至少三年後，並且我們的股東在股東大會上以簡單多數票通過放棄或和解時，我們才可以放棄這些損害賠償或解決這些索賠。然而，如果總共持有我們十分之一或更多股本的股東反對放棄或和解，並由德國民法公證人將他們的反對正式記錄在股東大會紀要中，則不允許放棄或和解。

以下描述與我們的公司章程有關，基於我們2023年8月23日的公司章程。

管理委員會

概述

根據我們的公司章程，管理委員會必須由一名或幾名成員組成。監事會決定我們管理委員會的確切成員人數，並任命管理委員會的主席和副主席(如果有的話)。如果只有一名成員被任命，他或她將只代表我們公司。如果任命了多名管理委員會成員，我們將由兩名管理委員會成員共同代表，或由一名管理委員會成員和一名授權代表(Prokurist)代表。目前，管理委員會由以下三名成員組成：Mustafa Veziroglu(首席執行官)、Stefan Berndt-von Bülow(首席財務官)和Joachim Horwath(首席技術官)。2023年8月，艾敏·布倫特·阿爾坦辭去本公司聯席首席執行官一職，經股東大會表決選舉為本公司監事會成員，隨後被任命為監事會主席。

管理委員會成員根據適用法律、公司章程以及監事會通過的管理委員會議事規則開展公司的日常業務。管理委員會一般負責公司的管理以及處理我們與第三方的日常業務、我們業務的內部組織以及與股東的溝通。此外，管理委員會還負責：

•

編制年度財務報表；

•

就如何分配我們的利潤(如有)向股東大會提出建議(該建議應同時提交監事會)；以及

•

定期向監事會報告我們目前的經營和財務業績、我們的預算和規劃程序以及與此相關的業績，以及未來的業務規劃(包括戰略、財務、投資和人事規劃)。

我們管理委員會的成員由我們的監事會任命，任期最長為五年。根據《德國公司治理準則》的建議，首次任命管理委員會成員的任期不得超過三年。允許連任或延期，包括多次連任或延期，任期最長可達五年。監事會只有在管理委員會成員任期屆滿前，出於正當理由，如嚴重違反受託責任或股東大會通過對該成員的不信任投票，方可撤銷該成員的任命，除非監事會認為該不信任投票明顯不合理。監事會亦負責與管理委員會成員訂立、修訂和終止服務協議，以及在涉及管理委員會的糾紛中代表我們，不論是在法庭內外。我們的監事會可以將這些任務中的任何一項委託給它的一個委員會，但在某些例外情況下，必須由整個監事會作出決議。

除了法律或我們的組織章程規定須由管理委員會全體成員通過決議的事項外，本公司管理委員會的議事規則規定，某些事項須由管理委員會全體成員通過決議(Gesamtzuständigkeit)。除其他事項外，整個管理委員會尤其應就以下事項作出決定：

•

Mynaric集團的戰略、商業政策的基本問題以及對公司和/或其集團公司具有特殊重要性和範圍的任何其他事項，特別是國家或國際商業關係；

•

Mynaric集團的年度和多年業務規劃，特別是相關的投資和財務規劃；

•

編制年度財務報表和管理報告、合併財務報表和集團管理報告以及半年度財務報告、中期公告和其他可比報告；

•

召開股東大會和管理委員會提議由股東大會通過的決議；

•

定期向監事會報告；

•

依照有關法律、公司章程或者本議事規則規定須經監事會或者股東大會批准的措施和法律交易；

•

與人事有關的基本問題；

•

(1)制定或修訂二級行政人員的薪酬原則；及(2)訂立或修訂任何二級行政人員的僱用條件(包括薪金或其他薪酬)；

•

通過、修改和撤銷管理委員會的業務責任計劃；

•

根據第161條《德國證券公司法》發佈與《德國公司治理準則》有關的聲明(如果適用)；

•

所有未根據業務責任計劃分配給管理委員會個別成員的業務範圍的事項；以及

•

所有由管理委員會成員提交管理委員會解決的事項，或管理委員會成員要求全體管理委員會作出決議的所有事項。

我們管理委員會的成員

下表列出了我們管理委員會現任成員的姓名、年齡、任期屆滿的年份和職位：


名字	年齡	任期屆滿的年份	職位
穆斯塔法·維茲羅格魯	63	2025	*首席執行官
斯特凡·伯恩特-馮·比洛	48	2025	*首席財務官
約阿希姆·霍瓦特	50	2025	*首席技術官

除非另有説明，每名管理委員會成員目前的營業地址與我們的營業地址相同：Bertha-Kipfmüller-Str。德國慕尼黑，2-8,81249。

以下是我們管理委員會成員的商業經驗的簡要總結：

穆斯塔法·維茲羅格魯自2023年8月以來一直擔任我們的首席執行官。Veziroglu先生於2022年8月加入本公司，擔任管理委員會成員，之後於2023年2月1日與前首席執行官Emin Bulent Altan先生一起被任命為聯席首席執行官。2023年8月7日，Veziroglu先生被任命為我們唯一的首席執行官。Veziroglu先生在電信和半導體行業的高層職位上擁有20多年的經驗。Veziroglu先生的職業生涯始於1984年，在VLSI Technology Inc.擔任設計工程師。1998年，他加入Xilinx Inc.，在此期間，他擔任過多個職位。2001年至2003年，擔任董事高級副總裁兼配置解決方案事業部總經理；2004年至2007年，擔任董事副總裁兼市場專用產品事業部總經理；2008年至2010年，擔任產品營銷及業務運營副總裁總裁。2012年，他加入晶格半導體公司，擔任企業副總裁總裁，負責市場營銷和業務發展，直到2014年。2017年，Veziroglu先生加入SA Photonics，Inc.，擔任企業業務運營副總裁總裁，2021年1月被任命為通信和傳感部門的首席運營官，負責所有工程、項目管理、銷售和營銷、質量和製造業務，直至2021年12月。在2021年12月被CACI International Inc.收購SA Photonics後，Veziroglu先生負責SA Photonics LLC的所有方面，直到2022年7月離職。Veziroglu先生擁有麻省理工學院電氣工程理學學士學位和聖克拉拉大學市場營銷和金融工商管理碩士學位。

斯特凡·伯恩特-馮·比洛自2020年9月以來一直擔任我們的首席財務官(CFO)。2002年，他在LKC Kemper、沙爾斯克、訴格羅諾、伯爾茨審計師、律師和税務顧問公司開始了他的職業生涯。Berndt-von Bülow先生在LKC的主要任務是獨立編制和審查年終賬目、準備納税申報表和監督公司審計。2008年，他加入SHS VIVEON股份公司，擔任會計和投資者關係主管，並在2017年之前一直擔任子公司SHS VIVEON GmbH的董事。他主要負責資本措施的實施和併購的監管。2017年，他加入G&D貨幣科技，擔任財務和會計主管，負責G&D貨幣科技集團的資產負債表編制，併為一個重大項目安排數百萬美元的融資，直到2018年底。他於2018年底加入Mynaric，擔任財務主管，2020年9月被任命為首席財務官。Berndt-von Bülow先生畢業於慕尼黑大學，擁有工商管理學位(雙學位-考夫曼學位)。

約阿希姆·霍瓦特自2009年以來一直擔任我們的首席技術官(CTO)。2000年，他在西門子光網絡公司完成了論文《光纖放大器的模擬》的研究，並與格拉茨工業大學的OptiKom研究小組一起研究大氣對光自由空間通信的影響。2002年，他作為科學家加入了通信研究所德國航空航天中心(DLR)。在德國航天中心工作期間，他專注於大氣折射率湍流效應的數值模擬，並幫助克服了無線激光通信的侷限性。作為項目經理，他領導了許多關於空間對地光通信和空間系統驗證的國內和國際項目。他在德國航天中心開始了光終端的開發，並於2005年在平流層氣球(STROPEX項目)和2008年在飛機(ARGOS項目)上首次成功演示了光通信。2015年，他因對量子密碼學的貢獻而被授予Erwin Schrödinger獎，並因其在連接天空和其他地方的微型化和負擔得起的激光通信技術方面的貢獻而於2018年被太空基金會引入技術名人堂。2009年，霍沃斯與他人共同創立了Mynaric Lasercom GmbH，從那時起，他一直擔任董事的董事總經理和首席技術官。2017年至2019年，他還擔任我公司管理委員會成員，並於2021年再次被任命為管理委員會成員。Horwath先生畢業於奧地利格拉茨技術大學，擁有電氣工程(Elektroingenieur)學位。

監事會

概述

德國法律要求監事會至少由三名成員組成，因此公司章程可以規定更高的人數。根據我們的公司章程，我們的監事會由五(5)名成員組成。隨着我們的發展，我們的監事會可能需要包括員工代表，但必須遵守德國三分之一員工參與法(Drittelbeteiligungsgesetz)或德國共同決定法(Mitbstimungsgesetz)的規定，前者適用於定期在德國僱用超過500名員工(按人數計算)的公司，後者適用於定期在德國僱用超過2,000名員工(按人數計算)的公司。根據我們的勞動力規模，這些規定目前都不適用於我們，我們也不需要將員工代表作為監事會成員。

根據德國法律，監事會成員的最長任期約為五年，具體取決於選出監事會成員的年度股東大會的日期。這段時間不得超過批准監事會在各自任期開始後第四個完整財政年度的監事會行為的股東大會結束之日。例如，如果一名潛在的監事會成員在2024年5月當選，他或她的任期不得延長到2028年財政年度批准監事會法案的股東大會之後。

重新選舉，包括反覆連任，是允許的。股東大會可為本公司監事會個別成員或全體成員指定一個短於最高任期的任期，並可在法定限制下，為個別監事會成員的任期設定不同的開始和結束日期。

我們的監事會成員在任期內，可在股東大會上以簡單多數通過的決議，在任期內隨時被解職。此外，本監事會任何成員可隨時(I)因任何理由或(Ii)向本監事會主席發出三個月的書面辭職通知，或在主席辭職的情況下，向副主席提出辭職。

股東會在選舉監事會成員時，也可以選舉一名或者幾名候補成員。如果我們監事會成員的任期提前結束，替代成員將取代該監事會成員的原任期的剩餘部分。目前，尚未選出或提議選舉任何替代成員。

我們監事會從成員中選出主席和副主席各一名。董事長不能履行職責時，由副董事長承擔董事長的責任和職責。埃明·布倫特·阿爾坦、彼得·穆勒-布魯爾、曼弗雷德·克里施克、瑪格麗特·阿伯納西和阿恩特·勞滕貝格是我們監事會的現任成員。我們的監事會成員選舉埃明·布倫特·阿爾坦為監事會主席，彼得·穆勒-布魯爾為監事會副主席，各自任期。

德國法律並不要求我們監事會的大多數成員必須是獨立的。然而，根據德國公司管治守則(截至本年度報告日期生效)所載建議，監事會應包括其認為適當數目的獨立於公司、其管理委員會及任何控股股東的獨立成員，並考慮到股東結構，而監事會大多數成員應獨立於公司及其管理委員會。如果監事會成員與公司或管理委員會沒有可能造成重大的、而不僅僅是暫時的利益衝突的個人或業務關係，則該成員被視為獨立於公司及其管理委員會。

根據德國公司治理守則，如果監事會由不超過六(6)名成員組成，則至少一(1)名監事會成員應獨立於控股股東。監事會成員超過六(6)人的，至少有兩(2)名監事會成員獨立於控股股東。如果監事會成員及其近親既不是控股股東，也不是控股股東執行董事會的一部分，且與控股股東不存在可能導致重大而不僅僅是暫時的利益衝突的個人或業務關係，則該監事會成員被視為獨立於控股股東。

監事會每年至少召開四次會議，在每個財政年度的上半年和下半年各舉行兩次會議。我們的公司章程和監事會的議事規則規定，如果監事會成員中至少有三名成員參加投票，就達到了法定人數。棄權被視為參加投票，但不包括在所投選票的計算中。如果我們的監事會成員通過電話或視頻會議參與投票，只要沒有其他監事會成員反對這種參與形式，他們就被視為參與投票。任何缺席的成員也可以通過另一成員提交其書面投票來參加表決。

我們監事會的決議以簡單多數票通過，除非法律、我們的公司章程或我們監事會的議事規則另有要求。在票數相等的情況下，主席擁有打破平局的投票權。

根據《德國證券公司法》，我們的監事會不允許做出管理決策。然而，根據德國法律，我們的監事會決定某些事項需要事先徵得其同意，包括：

•

成立、收購、處置和清盤公司、公司的一部分、經營所需的非流動資產、股權投資、無聲合夥以及相關的執行合同；

•

進入新業務線和停止現有業務線；改變現有業務活動的主要戰略方向；

•

簽訂和終止固定期限超過一年的租約或租賃協議，年租金或租金超過250,000歐元；

•

核準超出核定預算的不動產、廠房和設備以及金融資產的措施/簽訂協議和資本支出，其價值超過250,000歐元；

•

簽訂貸款協議，金額超過500,000歐元；

•

改變人力資源政策原則，包括採用、修改和終止與僱員報酬有關的普遍適用的政策、實行職業養卹金或退休計劃或僱員利潤分享計劃以及經濟上可比的安排(如信託、股東貸款和期權協議)；

•

與年度報酬總額超過350,000歐元的僱員簽訂和終止協議(基本工資和包括可變報酬部分，但不包括附帶福利和長期獎勵計劃)，包括招聘替代工作人員；

•

影響公司總人數10%以上的解聘或其他重組措施；

•

公司發起和終止具有實質性影響或財務風險超過200,000歐元的法律行動；

•

房地產、地塊、可比權及其開發的取得、出售或產權負擔；

•

向非附屬機構發放股東貸款和信貸，條件是這些貸款不涉及僅與普通課程供應和服務有關的信貸條款，且相關信貸保險未涵蓋的部分超過20萬歐元；

•

進行投機性金融交易(特別是貨幣、衍生品或證券投資)；

•

向第三方(不包括關聯公司)授予擔保權益，特別是擔保和其他擔保；

•

與管理委員會成員或《德國税法》第15條所指的相關人員或公司訂立協議，但與合併公司的協議除外；

•

全部或部分出售公司的重要資產或合併公司；

•

為税務目的設立或變更行政總部、分支機構或常設機構；

•

根據適用的德國法律授予和撤銷一般代表權(Prokura)和一般授權書；

•

通過年度合併預算(投資、財務、收入、利潤和人員配置計劃)以及在未列入合併預算的關聯公司執行相關措施；

•

在正常業務過程之外處置與公司經營有關的有形和無形資產(包括商標、域名和專利)；

•

訂立、修改或終止第291條及以下所指的公司間協議。《德國證券公司法》；

•

訂立、修改或終止非正常業務範圍內的合營企業協議、聯合體合同和其他合夥協議；

•

材料會計政策的變更。

除了我們監事會不時決定需要事先同意的事項外，根據德國法律，某些交易或其他事項只能在我們監事會事先同意的情況下進行或實施。

我們的監事會成員

根據我們的公司章程，我們的監事會由五(5)名成員組成。下表列出了我們監事會現任成員的姓名、他們的年齡、他們的任期(在相關年度的股東大會日期屆滿)以及他們的主要職業：


名字	年齡	任期屆滿的年份	職位
埃明·布倫特·阿爾坦(主席)(1)	46	2028	埃爾哈特諮詢有限責任公司的獨資業主和阿爾卑斯太空風險投資公司的創始合夥人
彼得·穆勒-布魯爾(副主席)	55	2028	GreenCom Networks AG聯席首席執行官
曼弗雷德·克里施克博士	57	2028	CloudEO AG首席執行官
瑪格麗特·阿伯納西	37	2028	總法律顧問，動力空間政務副總裁
勞滕貝格	57	2028	Rautenberg&Company GmbH管理合夥人

(1)

阿爾坦之前曾在2019年2月至2023年2月擔任首席執行官，並與維齊羅格魯一起在2023年2月至2023年8月擔任聯席首席執行官。

除非另有説明，各監事會成員目前的營業地址與我們的營業地址相同：Bertha-Kipfmüller-Str。德國慕尼黑，2-8,81249。

以下是我們監事會成員的業務經驗的簡要總結：

額敏布倫特阿爾坦自2023年8月以來一直擔任我們監事會成員，目前擔任我們監事會主席。Altan先生曾於2019年2月至2023年2月擔任我們公司的首席執行官，並於2023年2月至2023年8月與Veziroglu先生一起擔任我們公司的聯席首席執行官。阿爾坦先生自2004年開始在太空探索技術公司(SpaceX)開始他的職業生涯，自那以來一直活躍在航空航天行業。SpaceX是一家總部位於加利福尼亞州霍桑的美國私營航空航天製造商和太空運輸服務公司。他在SpaceX公司一直工作到2014年，先是擔任航空電子工程師，然後在2004年至2010年擔任董事航空電子部門的高級主管，負責公司航空電子部門的發展；從2010年至2014年，他擔任航空電子部門的副總裁總裁，負責獵鷹火箭以及龍之艙的航空電子設備、軟件與制導、導航與控制。2015年至2016年，Altan先生在慕尼黑地區的工業初創企業加速器TechFounders擔任合夥人和導師，並在空中客車國防和空間公司擔任創新和數字轉型主管。2016年，他回到SpaceX公司，擔任SpaceX公司星鏈衞星巨型星座衞星任務保障副總裁。他也是他於2015年創立的諮詢公司Altan International LLC的獨資所有者，目前他通過該公司為一家風險投資基金提供創業投資方面的諮詢。自2020年11月以來，他也是阿爾卑斯空間風險投資管理有限公司的投資合夥人(與公司前股東之一ApeIron Investment Group Ltd.的創始人一起)，並擔任該公司推薦委員會的成員，該公司是一家投資於與空間相關的業務的風險投資和私募股權公司。他還擔任過Isar AerSpace Technologies GmbH的顧問委員會主席,是C-Star Isar Ltd.和C-Star Isar共同投資基金LP的顧問委員會成員他是Onelight Holdings，Inc.的董事會成員. 阿爾坦先生也是阿爾卑斯太空風險投資基金I FLP GmbH&Co.Kg的有限合夥人。Altan先生擁有理學碩士學位(Dipl-Inf.)他擁有慕尼黑工業大學的計算機科學學士學位和斯坦福大學的航空航天理學碩士學位。

彼得·穆勒-布魯爾自2018年7月以來一直是我們監事會的成員。米勒-布魯爾先生擁有倫敦米德爾塞克斯大學和德國魯特林根歐洲商學院(ESB)的商學學位，以及加拿大渥太華大學的MBA學位。他在紐約和莫斯科的出版業開始了他的職業生涯，在獲得MBA學位後，他繼續在汽車行業擔任不同的商業和技術管理職位，直到2008年，他離開德國，擔任戴姆勒-克萊斯勒股份公司的首席信息官/首席技術官。後來，他在多家科技初創企業連續創業13年，成為高管管理團隊的聯合創始人和成員。2008年至2011年，他擔任風險投資諮詢公司Spacec Capital Partners GmbH的風險合夥人；2011年至2012年，擔任高質量高分辨率衞星圖像和衍生地理信息產品提供商RapidEye AG的聯席首席執行官；目前，他還擔任下一代能源服務提供商GreenCom Networks AG的聯席首席執行官和管理委員會成員，該公司於2022年10月被Enphase Energy股份有限公司收購。他自2012年起擔任CloudEO AG監事會主席兼審計及薪酬委員會成員，2016-2020年擔任Protection One GmbH監事會成員及審計及薪酬委員會成員，

自2015年以來在Seidel GmbH&Co.KG擔任監事會，並於2019年至2023年9月擔任XPAY Holding AG監事會成員。

曼弗雷德·克里施克博士自2017年5月以來一直擔任我們的監事會成員，目前擔任我們的監事會主席。他獲得了航空航天工程博士學位(工程師博士)和空間工程學位(文憑-工程師，Space)於1996年從慕尼黑工業大學畢業。Krischke先生自2012年以來一直是CloudEO AG的聯合創始人兼首席執行官，該公司運營着一個獨立於供應商、與數據無關的市場平臺，通過該平臺，客户可以從國內和國際領先的提供商那裏以低成本獲得專業的地理信息服務。自2011年以來，他還一直是Scando Beteiligungs GmbH的管理股東。2005年至2010年，Krischke先生擔任Intermap Technologies GmbH董事的董事總經理，該公司提供地理空間解決方案，使全球商業和政府機構的地理信息系統專業人員能夠構建廣泛的應用程序。從2010年到2011年，他是Spacec Capital的高級顧問。1998年，他創立了RapidEye AG，這是一家提供高質量高分辨率衞星圖像和衍生地理信息產品的公司，並在2004年之前擔任首席執行官；2011年，他還擔任臨時首席執行官。從1991年到1998年，他是凱瑟-斯雷德有限公司的業務發展經理。克里施克還曾在2009年至2011年擔任RapidEye AG監事會成員，並在2017年至2021年擔任Hyperganic Technologies AG監事會主席。Hyperganic Technologies AG是一家為先進工業3D打印機開發軟件的公司。截至2022年8月，克里施克是SkyRoads AG的監事會成員，該公司開發技術來管理航線，確保整體安全，並提供乘客機動性和貨物運輸。

瑪格麗特·阿伯納西自2023年8月以來一直是我們監事會的成員。阿伯納西女士擁有杜克大學機械工程學士學位和南加州大學法學博士學位。阿伯納西女士是一位經驗豐富的法律專業人士和高科技行業的行政領導者，擁有十多年的律師經驗和工程方面的專業背景。阿伯納西的職業生涯始於2008年在國防部擔任工程師，之後於2009年加入Orbcomm，Inc.擔任衞星系統工程師。在Orbcomm，Inc.工作兩年後，她於2014年在南加州大學獲得法學博士學位，此後不久加入SpaceX技術公司，擔任合同和專利律師。2015年，她開始在BakerHostetler，LLP工作，擔任其知識產權和政府事務團隊的管理助理，在各種知識產權法律訴訟中為航空航天和高科技公司提供諮詢。阿伯納西隨後在2017-2019年擔任美國聯邦巡迴上訴法院的高級書記員，在那裏她擔任法官辦公室的首席技術顧問，專門為書記員團隊處理專利上訴和政府合同糾紛。她於2019年加入Orrick，Herrington&Sutcliffe LLP，擔任高級助理，並在一般公司法、債務和風險投資融資以及訴訟和上訴等領域獲得了代表財富500強和高增長科技公司的經驗。2022年，她加入衞星推進初創公司四期，擔任政務商務運營總法律顧問、副總裁。在第四階段任職期間，阿伯納西建立了公司的第一個法律、政府事務、人事運營和IT部門，同時管理公司法律運營的方方面面。2024年，她開始在空間技術行業的媒體和市場情報提供商ImPulse Space擔任總法律顧問兼政府事務副法律顧問總裁。

勞滕貝格自2024年4月以來一直擔任我們的監事會成員。他曾在WHU - Otto Beisheim管理學院和喬治城大學學習工商管理。他於1994年在波士頓諮詢集團開始了自己的職業生涯。2000年，他和兩名合夥人創立了一家技術投資和諮詢公司，後來成功出售給Sapient（現為Publishi Groupe SA的子公司），Sapient是一家位於美國劍橋的納斯達克上市科技公司。在擔任Sapient執行董事會成員幾年後，Rautenberg先生被任命為德國電信股份公司的首席戰略官，負責集團的戰略制定和投資組合管理。他是Rautenberg & Company的創始人兼執行合夥人，並負責杜塞爾多夫辦事處。

董事會多樣性

下表提供了截至本年度報告日期有關監事會多元化的某些信息。

董事會多樣性矩陣


主要執行機構所在國家/地區：	德國
外國私人發行商	是
母國法律禁止披露	不是
董事和董事會觀察員總數	4


	女性	男性	非二進制	沒有披露性別
第一部分：性別認同
董事	1	4	—	—
第二部分：人口統計背景
在母國管轄範圍內任職人數不足的個人		—
LGBTQ+		1
確實注意到披露人口背景	1	3

B. C賠償

董事會成員的薪酬

管理委員會成員的薪酬由三個部分組成：

•

非績效相關薪酬（固定薪酬），

•

與績效相關的獎金，以及

•

股票期權。

管理委員會成員的酬金數額，主要視乎成員的職責範圍、個人表現及管理委員會整體表現而定。它還考慮到我們在經濟和財務方面的成功，旨在為長期和可持續的公司治理提供激勵，同時將管理委員會成員的利益與我們股東的利益聯繫起來。

管理委員會成員的整體薪酬(不包括股票期權和附帶福利)包括約40%的固定薪酬和60%的績效薪酬(如果達到100%的目標)。

與績效無關的薪酬

與工作表現無關的固定薪酬包括(I)固定年度基本工資，一般以等額分期付款方式支付；及(Ii)市場標準附帶福利。附帶福利主要包括公司住房費用、法定和私人健康和護理保險的繳款以及其他實物報酬。

與績效掛鈎的薪酬

短期浮動薪酬(STI)

與業績相關的薪酬包括年度獎金，旨在獎勵在各自財政年度內實施公司戰略的業務人員。

年度獎金的數額一般是根據監事會確定的某些業績目標的完成情況計算的。為此，監事會確定了一個目標金額，該金額確定了在100%實現目標的情況下的獎金支付金額，相當於每位管理委員會成員年(毛)基本工資的50%，如果是Emin Bulent Altan先生，則相當於Mynaric AG和Mynaric USA Inc.支付的年(毛)基本工資總額的50%。

2022年的年度獎金已於2023年5月支付給管理委員會成員，因此分配給根據《2023年德國證券公司法》第162條第1款第1句的含義授予和應付的薪酬。2023年的年度獎金將在2024年確定和支付，因此分配給根據2024年德國證券公司法第162條第1款第1句的含義授予和應支付的薪酬。因此，2023年的年度獎金將在2024年薪酬報告中披露。

對於2022年的年度獎金，監事會定義了兩個業績目標，一個是經營目標，一個是財務目標，這兩個目標在總體目標完成情況中的權重相等。

運營目標是基於2022財年交付給客户的終端數量。為此，監事會設定了向客户交付300台終端作為經營目標的目標值，對應於100%的目標完成。交付給客户的終端少於200台對應於0%的目標完成，交付給客户的500台終端對應於200%的目標完成。目標達成率不可能超過200%(上限)。

財務目標是基於2022財年從客户那裏收到的付款金額。為此，監事會為財務目標設定了3300萬歐元的目標值，這相當於100%的目標實現。2200萬歐元以下的付款相當於0%的目標實現，60歐元的付款相當於200%的目標實現。目標達成率不可能超過200%(上限)。

除年度紅利外，每位管理委員會成員如獲戰略投資者投資超過本公司當時股本5%的投資，可獲一次性紅利。一次性獎金的數額定為收購資金的1%(繳入股本或資本儲備)，上限為1,000,000歐元。在通過認購權增資的情況下，只有那些超出投資者認購權的投資才計入5%的門檻。特別獎金是對管理委員會成員在為我們收購戰略投資者方面的表現的獎勵。關於《2023年信貸協議》，管理委員會成員收到了總額約為125,000歐元的獎金。

長期可變薪酬(LTI)

管理委員會成員還獲得股票期權形式的長期可變薪酬，這為管理委員會成員為我們的長期可持續發展做出貢獻提供了激勵，並將管理委員會成員的利益與我們股東的利益聯繫在一起。

2023年，管理委員會現任成員根據2021年計劃、2022年計劃和2023年計劃總共獲得了75.000份股票期權。有關更多信息，請參閲“-基於股票的激勵計劃-股票期權計劃2021”、“-基於股票的激勵計劃-股票期權計劃2022”和“-基於股票的激勵計劃-股票期權計劃2023”。

2023年董事會成員的薪酬

下表列出了根據《德國證券公司法》第162條第1款第1句規定於2023年授予管理委員會現任成員的固定和可變薪酬部分。該表包括個別管理委員會成員於財政年度實際收取的所有薪酬金額(“已獲獎勵”)及所有法定應付但尚未收取的薪酬(“到期”)。

2023年的年度獎金(短期可變薪酬)的數額將在2024年確定和支付，因此將包括在2024年德國證券公司法第162條第1款第1句所指的已授予和應支付的薪酬中，據此，2023年德國證券公司法第162條第1款第1句的含義已授予和應支付的薪酬還包括2022年5月支付的2022年年度獎金。因此，下表所提供的資料與《2023年年報》附註(附註33.2)所載有關管理委員會薪酬的資料有所不同。這些差異是由於德國公司治理準則和國際財務報告準則的列報要求不同所致。2023財政年度授予的股票期權形式的股票薪酬以其價值披露，即授予的股票期權數量乘以授予時的公平市場價值。



	年基工資					附帶福利					短期變數報酬(3)					長期的變數報酬(4)					總計
管理委員會構件	(in € 千人)		(在 %)			(in € 千人)		(在 %)			(in € 千人)		(在 %)			(in € 千人)		(在 %)			(in € 千人)
額敏布倫特阿爾坦(1)		284		52.4	%		67		12.4	%		191		35.2	%		—		—	%		542
穆斯塔法·維茲羅格魯(2)		446		52.3	%		6		0.7	%		138		16.2	%		263		30.8	%		853
斯特凡·伯恩特-馮 *Bülow		325		47.2	%		6		0.9	%		160		23.2	%		198		28.7	%		689
約阿希姆·霍瓦特		325		47.2	%		6		0.9	%		160		23.2	%		198		28.7	%		689
總計		1,380		49.8	%		85		3.1	%		649		23.4	%		659		23.8	%		2,773

(1)

布倫特·阿爾坦於2023年8月7日年度股東大會結束時辭去了管理委員會的職務。

(2)

自2022年8月15日起擔任管理委員會成員。

(3)

包括每位管理委員會成員2022年的年度獎金，以及一家總部位於美國的全球投資管理公司作為戰略投資者進行投資的一次性獎金。

(4)

價值基於股票期權數量乘以股票期權在發行時的公允價值。

Altan先生作為Mynaric USA Inc.的董事的活動獲得了額外的薪酬，這反映在上述薪酬總額中。管理委員會的其他成員在任職期間並未因其在我們子公司的職位而獲得任何報酬。

其他薪酬規則

最高報酬

根據《德國證券公司法》，監事會為管理委員會成員設定了最高薪酬。這相當於首席執行官一個財政年度的600萬歐元，管理委員會每位普通成員400萬歐元--無論付款是在本財政年度還是在以後的日期支付。

罰則及追回規則

如有必要，如果管理委員會成員嚴重違反其義務，特別是合規義務，監事會可以扣留(處罰條款)或收回(追回)可變薪酬部分。所有管理委員會成員的現行僱傭合約均包括這類追回款項的條款。我們沒有利用我們在2023財年扣留或撤回浮動薪酬的權利。

遣散費

我們與管理委員會成員簽訂的服務合同包含符合德國公司治理準則建議的遣散費條款。

如果服務協議提前終止，我們向管理委員會成員支付的款項，包括附帶福利，不得超過兩年補償(遣散費上限)的價值，並且補償不得超過僱傭合同的剩餘期限。如果服務合同因管理委員會成員範圍內的原因而終止，則不會向相應成員支付任何款項。

遣散費上限是根據上一個完整財政年度的總補償額計算的，並在適當的情況下，還根據本財政年度的預期總補償額計算。

控制權的變更

我們與管理委員會成員簽訂的服務合同中不包含任何在發生“控制權變更”的情況下的條款。

此外，《2023年計劃》和《2022年計劃》規定了在發生控制權變更時的以下規定：

如果股東持有我們50%以上的股份和/或投票權，則存在控制權變更。在控制權變更的情況下，2023年計劃(或2022年計劃)下的所有參與者有權在支付控制權變更過程中支付的收購價(或在公開募股的情況下向股東提出)的和解金額時放棄股票期權，或者，如果此類收購價未知，在我們知道控制權變更的前一天的最後30個交易日內，代表我們股票在交易系統中總交易量最高的我們股票的價格或代表我們股票的權利或證書的價格，如果是股票期權，則減去行使價格。

先前的股票期權計劃規定了以下條款，以防控制權發生變化：

如控制權變更生效時歸屬期間尚未屆滿，或歸屬期間已屆滿但未符合股票期權計劃的行使要求，則管理委員會成員有權在控制權變更公告公佈後兩週內向吾等單方面聲明放棄認購權。在這種情況下，管理委員會成員有權獲得在控制權變更過程中支付的每股收購價格減去行使價格後的補償金額。就這一條款而言，“控制權變更”被定義為新股東收購我們超過50%的股份。

競業禁止條款

目前與我們管理委員會成員簽訂的服務合同沒有規定任何合同簽訂後的競業禁止條款。

管理委員會成員的期權所有權

下表列出了截至2024年5月14日我們現任和前任管理委員會成員的期權所有權：


名字	數量選項	標題	鍛鍊價格 (歐元)		授予日期	到期日
穆斯塔法·維茲羅格魯	*(1)	普通股	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
	*(1)	普通股	20.25		2023年6月30日	2032年6月30日
	*(2)	普通股	19.54		2023年12月13日	2032年12月13日
	*(2)	普通股		20.97	2024年2月2日	2033年2月2日
斯特凡·伯恩特-馮·比洛	*(3)	普通股	41.03		2019年12月30日	2026年12月30日
	*(3)	普通股	47.25		2020年6月30日	2027年6月30日
	*(4)	普通股	61.27		2020年9月30日	2027年9月30日
	*(5)	普通股	71.15		2021年6月30日	2028年6月30日
	*(1)	普通股	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
	*(5)	普通股	20.25		2023年6月30日	2030年6月30日
	*(2)	普通股	19.54		2023年12月13日	2032年12月13日
	*(2)	普通股		20.97	2024年2月2日	2033年2月2日
約阿希姆·霍瓦特	*(5)	普通股	71.15		2021年6月30日	2028年6月30日
	*(1)	普通股	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
	*(5)	普通股	20.25		2023年6月30日	2030年6月30日
	*(2)	普通股	19.54		2023年12月13日	2032年12月13日
	*(2)	普通股		20.97	2024年2月2日	2033年2月2日
額敏布倫特阿爾坦(6)	*(3)	普通股	61.27		2020年9月30日	2027年9月30日
	*(4)	普通股	61.27		2020年9月30日	2027年9月30日
	*(1)	普通股	32.90		2022年9月30日	2031年9月30日
Wolfram Peschko(7)	*(3)	普通股	42.46		2019年9月27	2026年9月27日
	*(3)	普通股	47.25		2020年6月30日	2027年6月30日
胡伯特斯·埃德勒·馮·揚內切克(7)	*(3)	普通股	42.46		2019年9月27	2026年9月27日
	*(3)	普通股	47.25		2020年6月30日	2027年6月30日

*表示實益擁有我們已發行普通股的不到1%。

(1)

根據2022年計劃批准。

(2)

根據2023年計劃批准。

(3)

根據2019年計劃批准。

(4)

根據2020年計劃授予。

(5)

根據2021年計劃授予。

(6)

阿爾坦於2023年8月從管理委員會辭職。

(7)

佩奇科和埃德勒·馮·亞內切克分別於2020年6月和7月辭去了管理委員會的職務。

監事會成員的薪酬

監事會每位成員有權獲得60,000歐元的固定年薪(主席和副主席分別為120,000歐元和90,000歐元)。同時也是審計委員會成員的監事會成員將獲得2萬歐元的額外固定年薪(審計委員會主席為3萬歐元)。此外，監事會每位成員參加一次會議或通過電話通過的決議，每次會議的出席費為500歐元。

賠償金須在財政年度結束後支付。監事會成員如果只在某一財政年度的一部分任職，或只在某一財政年度的一部分擔任監事會主席或副主席的職位，將只按比例獲得報酬。此外，監事會成員因履行監事會成員職責而產生的合理自付費用以及其薪酬和自付費用的增值税將得到報銷。此外，根據市場慣例，監事會成員也享有D&O保險。

下表顯示了我們現任監事會成員的固定薪酬。


	這一年的截至2023年12月31日
	固定報酬		出席率收費		總計
	(單位：千歐元)
我們監事會的成員
額敏布倫特阿爾坦(1)		48		3		51
彼得·穆勒-布魯爾(2)		110		7		117
曼弗雷德·克里施克博士(3)		120		7		127
漢斯·科尼格斯曼博士(4)		60		4		64
瑪格麗特·阿伯納西(5)		32		3		35
史蒂夫·格斯科斯(6)		54		5		59
文森特·沃布(7)		36		4		40
總計		460		33		493

(1)

自2023年8月起擔任監事會主席和成員。

(2)

監事會副主席、公司審計委員會成員。

(3)

監事會主席至2023年8月，自2023年8月起擔任公司審計委員會主席。

(4)

監事會成員至2023年12月。

(5)

自2023年8月起擔任監事會成員。

(6)

監事會成員和審計委員會主席直至2023年8月。

(7)

監事會成員至2023年8月。

此外，無論Altan先生作為監事會主席的職務如何，他都獲得了75萬歐元的一次性遣散費，作為終止其作為公司管理委員會成員服務協議的補償。遣散費於2024年3月6日以普通股形式支付。Altan先生以每股20.20歐元的價格獲得了37，128股普通股。

除Altan先生外，我們的監事會成員目前並無擁有本公司普通股的任何購股權或其他股權獎勵。

基於股份的激勵計劃

2019年股票期權計劃

2019年，我們建立了股票期權計劃(《2019年計劃》)。2019年計劃的初始期限為2022年12月31日(含)。根據2019年計劃，我們的管理董事會被授權(I)向我們的管理董事會成員或我們附屬公司的董事總經理授予最多135,000份股票期權，以及(Ii)向我們的員工或我們附屬公司的員工授予最多135,000份股票期權。如果根據2019年計劃向我們的管理委員會成員授予股票期權，則只有我們的監事會有權決定此類授予。

2019年計劃下的股票期權的歸屬期限為四年。一旦歸屬，它們可在歸屬期限屆滿後三年內行使(但僅限於在該三年中每一年的年度財務業績或半年財務業績公佈後的四周內)。只有當Xetra股價在歸屬期末比行權價高出至少20%時，股票期權才能行使。行使價為Xetra於發行期(定義)前一天的股價。2021年5月14日，我們的股東大會通過了2019年美國存託憑證在外國證券交易所上市的計劃修正案。這項修訂允許我們根據特定時期內普通股或美國存託憑證總交易量最高的交易系統，使用美國存託憑證價格(折算為每股金額)或Xetra股價作為2019年計劃的參考價。

2019年計劃下的股票期權只能由購股權持有人在以下情況下行使：(I)在該購股權持有人受僱於我們或我們的一家關聯公司期間，或(Ii)如果該購股權持有人的僱傭合同因時間限制或退休或雙方同意而終止。在行使期結束前因其他原因被終止的，股票期權立即喪失。因其他原因終止僱傭合同的，在股票期權被授予之後但在行使之前，這種股票期權在下一個行權期屆滿後喪失，不得更換或補償。

根據2019年計劃，我們可以利用有條件資本2019年(詳見附件2.3)或庫藏股發行股票。根據我們的判斷，我們也可以用現金結算股票期權。此外，2019年計劃包含一項控制權變更條款

適用於(I)未授出的股票期權，賦予購股權持有人撤銷購股權的權利，以換取本公司向購股權持有人支付補償；及(Ii)不可行使的既得購股權，賦予吾等及受益人撤銷購股權的權利，以換取本公司向購股權持有人支付補償。

股票期權計劃2020

2020年，我們實施了額外的股票期權計劃(《2020計劃》)。根據2020年計劃，我們的管理董事會有權(I)向我們的管理董事會成員或我們關聯公司的董事總經理授予最多14,473股的股票期權，以及(Ii)向我們的員工或我們關聯公司的員工授予最多20,000股的股票期權。如果2020年計劃下的股票期權授予我們管理委員會的成員，只有我們的監事會有權決定這種授予。

2020計劃下的股票期權的歸屬期限為四年。一旦歸屬，它們可在歸屬期限屆滿後三年內行使(但僅限於在該等三年中每一年的年度財務業績或半年財務業績公佈後的四周期間內)。只有當Xetra股價在歸屬期末比行權價高出至少20%時，股票期權才能行使。行使價為Xetra於發行期(定義)前一天的股價。2021年5月14日，我們的股東大會通過了2020年計劃修正案，涉及擬議中的美國存託憑證在外國證券交易所上市的問題。本次修訂允許我們根據特定時期內普通股或美國存託憑證總交易量最高的交易系統，使用美國存託憑證價格(折算為每股金額)或Xetra股價作為2020年計劃的參考價。

2020計劃下的股票期權只能由購股權持有人行使：(I)在該購股權持有人受僱於吾等或吾等的一間聯屬公司期間，或(Ii)該購股權持有人因時間限制、退休或雙方同意而終止受僱。因此，如果在行使期結束前因其他原因終止僱傭，股票期權立即喪失，不進行替換或補償。因其他原因終止僱傭的，在股票期權被授予之後但在行使之前，這種股票期權在下一個行權期屆滿後喪失，不進行替換或補償。

根據2020年計劃，我們可以利用有條件資本2020/i(詳見附件2.3)或庫藏股發行股份。根據我們的判斷，我們也可以用現金結算股票期權。此外，2020計劃包含適用於(I)未歸屬股票期權的控制權變更條款，賦予期權持有人撤銷股票期權的權利，以換取本公司向購股權持有人支付補償，以及(Ii)不可行使的既得股票期權，賦予吾等和受益人撤銷股票期權的權利，以換取本公司向購股權持有人支付補償。

股票期權計劃2021

2021年，我們設立了一個額外的股票期權計劃(“2021計劃”)，根據該計劃，我們的監事會被授權向我們的管理委員會成員授予最多103,321份股票期權。到目前為止，所有103,321份股票期權都已授予我們管理委員會的成員。

根據我們的2021計劃，股票期權的歸屬期限為三年。在此期間，如果從授予之日起一年的“懸崖”期限已經屆滿，股票期權將按最初授予之日起每一整年季度的十二分之一的比率授予。如果受益人在懸崖期滿前離開我們，授予該受益人的所有股票期權到期而不賠償。如果受益人在這一懸崖期滿後離開我們，只有那些尚未授予的股票期權到期而沒有補償。股票期權可在等待期屆滿後三年內行使，等待期由有關發行日期開始，最遲於發行日四週年結束時結束(“SOP 2021等待期”)。在SOP 2021等待期內，認購權可在本公司公佈年度或半年財務業績後4周內行使。

2021年計劃下的股票期權只能由期權持有人行使，條件是在2021年SOP等待期屆滿之前的最後十個交易日內，我們股票或股票在交易系統上的總交易量最高的成交量加權六個月平均股票價格(折算為每股金額)至少比2021年SOP等待期結束時的行權價格高出20%。如果法蘭克福證券交易所是這樣的交易系統，Xetra股價就是相關的業績標準。

根據2021年計劃，我們可以利用有條件資本2021/II(詳見附件2.3)或庫藏股發行股票。根據我們的判斷，我們也可以用現金結算股票期權。

《2021年限制性股票單位計劃》

2021年，我們進一步實施了限制性股票單位計劃(The“RSU計劃2021”)。根據RSU 2021計劃，我們的管理委員會被授權向(I)選定的員工、(Ii)選定的附屬公司員工和(Iii)我們附屬公司的常務董事授予最多204,647個RSU。根據RSU計劃沒收的RSU將可用於未來的贈款。

根據RSU計劃2021年，每個受益人將獲得特定的歐元金額，並將其轉換為一定數量的RSU。分配給受益人的RSU的確切數量將通過將授予受益人的歐元金額除以股票或股票在授予日之前10個交易日內總交易量最高的交易系統上的股票或股票的六個月平均收盤價來確定，並向下舍入為最接近的整數。如果受益人繼續受僱於吾等或吾等的一間附屬公司，且在授權日(“懸崖期”)後十二個月期間屆滿後仍未終止受僱，則最初分配予該受益人背心的RSU的四分之一。在懸崖期滿後，除某些例外情況外，在受益人繼續受僱而不被終止的每個完全完成的季度，剩餘的RSU以十二分之一的分期付款方式歸屬。在好的離職事件中(如定義的)，所有歸屬的RSU被保留，所有未歸屬的RSU被沒收，沒有權利獲得補償。在糟糕的離職事件中(如定義的)，所有已授予和未歸屬的RSU都將被沒收，沒有獲得補償的權利。如果臨時免除工作，RSU也可能被取消工作資格。在一段寬限期(在生病或懷孕的情況下，根據各自的工資延續法定規則計算，在其他情況下，寬限期為六週)之後，最初批准的RSU數量的1/48將被沒收，無權獲得賠償。

根據我們的酌情權，我們可以(I)通過利用授權資本2021/II(詳見附件2.3)的新股的方式，(Ii)以現金結算的方式，或(Iii)兩者的組合，根據RSU計劃2021對既得RSU進行結算。

每個已授予的RSU使受益人有權向我們提出現金付款索賠。這樣的付款索賠對應於

(i)

如屬股份結算，本公司股票或股票的收市價為本公司管理層(連同監事會)就2021/II年度法定資本的運用作出決議的前一個交易日的最後一個交易日的收市價，而該收市價則由本公司股票或股票的總成交量最高的交易系統在管理層作出該決議的前十天內(因實物增資而產生的新股轉移至各受益人的證券賬户的實際日期，即“股份結算日”)而釐定；或

(Ii)

如以現金結算，本公司股票或股票於本公司年度業績公佈後30個交易日(即“現金結算日”)內的平均收市價，而該收市價則由本公司年度財務報告公佈前十個交易日內代表本公司股份的股票或股票總成交量最高的交易系統決定。

2022年8月，我們根據RSU計劃2021年結算了第一批普通股，並向受益人發行了16,149股新普通股。2024年4月，我們根據RSU計劃2021年結算了第二批普通股，並向受益人發行了47,579股新普通股。

股票期權計劃2022

2022年，我們建立了一個額外的股票期權計劃(“2022年計劃”)，據此，本公司監事會獲授權向本公司管理委員會成員授予股票期權，合共持有本公司最多115,000股股份。根據2022年計劃授予每個受益人的股票期權數量在2022年計劃的期限內可能會有所不同，並由公司監事會決定。在符合2022年計劃規定的條款和條件的情況下，每項股票期權使受益人有權在支付行使價後收購公司的一股股票。行權價格定義為於授出日期前一天在交易系統上的成交量加權六個月平均股價或股票價格(折算為每股價格)，在該日期前最後十個交易日內本公司股票或股票的總成交量最高。

股票期權的行使受到等待期的限制。等待期，即直至可行使股票期權之日為止的期間，自授予日起至授予日後四週年結束時結束。股票期權只能在等待期屆滿之日起五年內行使(“行權期”)。如果由於法律或公司內部規定，在原來的行使期限結束時不可能進行行使，行使期限可以適當延長。在各自行權期結束時仍未行使的股票期權將被沒收，無權獲得補償。

只有在下列業績目標已經實現的情況下，才可以行使股票期權：業績目標與(I)公司股票的絕對股價表現(即三個月成交量加權平均值)掛鈎

(Ii)等待期內環境社會治理目標(“ESG目標”)的實現情況，即(I)在整體目標實現情況下，絕對股價表現按80%加權，ESG目標按20%加權。ESG目標由多元化目標(即，與各自的等待期開始時相比，公司內的女性人數增加5%，或公司內的女性比例至少增加30%，並在等待期內繼續)和員工敬業度目標(即，與等待期開始時相比，公司內的員工敬業度增加5%，或公司內的員工參與度至少80%，並在等待期內持續)組成。在任何情況下，根據2022年計劃行使的股票期權都不會超過公司監事會根據德國證券公司法第87A條設定的最高薪酬門檻。

如果管理委員會成員(Widerruf Der Bestellung)的任期在適用的等待期屆滿之前結束，該成員(該成員是“不良離職者”)將被沒收所有授予該不良離職者的股票期權(無論是由個人或任何第三方持有)，而不會有權獲得補償。如果管理委員會成員的任期在適用的等待期屆滿前因任何其他原因而終止(該成員被稱為“好離職者”)，該好離職者將保留該個人根據2022年計劃已被授予的所有股票期權。此外，如受益人故意或嚴重疏忽違反本公司的法定責任或行為守則(均為“違反責任”)，監事會有權酌情保留或收回全部或部分以現金結算或股份結算形式支付的款項，但須受2022年計劃所載若干條件規限。

根據2022年計劃，我們可以利用有條件資本2022/II(詳見附件2.3)或庫藏股發行股票。根據我們的判斷，我們也可以用現金結算股票期權。

2022年限制性股票單位計劃

2022年，我們實施了額外的限制性股票單位計劃(RSU計劃2022)。根據RSU計劃2022，管理委員會被授權向(I)選定的員工、(Ii)其附屬公司的選定員工和(Iii)其附屬公司的常務董事授予RSU。

根據RSU計劃2022，每個受益人將獲得特定的歐元金額，該金額將被轉換為一定數量的RSU。分配給受益人的RSU的確切數量將通過將授予受益人的歐元金額除以股票或美國存託憑證總交易量最高的交易系統上的股票或美國存託憑證的六個月平均收盤價來確定，在每個情況下，在授予日之前的十個交易日，四捨五入為最接近的整數。RSU在四年的歸屬期間分期付款如下：如果受益人繼續受僱於本公司或其附屬公司之一，並且在懸崖期滿後仍未被終止，則最初分配給該受益人背心的RSU的四分之一。在懸崖期滿後，除某些例外情況外，在受益人繼續受僱而不被終止的每個完全完成的季度，剩餘的RSU以十二分之一的分期付款方式歸屬。在一個好的離開事件中，所有歸屬的RSU被保留，所有未歸屬的RSU被沒收，沒有權利獲得補償。在糟糕的退歐事件中，所有已授權和未授權的RSU都被沒收，沒有獲得補償的權利。如果臨時免除工作，RSU也可能被取消工作資格。對於臨時免工持續的每30個工作日(單件或彙總)，最初批准的RSU數量的1/48被沒收，無權獲得補償。受益人在授權期結束前將專職工作時間減少為非全時工作時間的，按照受益人減少的工作時間按比例減少尚未授予的RSU的數量。任何在四年歸屬期後仍未歸屬的RSU將被沒收，無權獲得補償。

根據RSU計劃2022，我們可以通過(I)利用授權資本2022/II(如上文附件2.3所述)以新股的方式，(Ii)以現金結算的方式，或(Iii)兩者兼而有之的方式，對已授予的RSU進行結算。

每個已授予的RSU使受益人有權向我公司提出現金付款要求。這樣的付款索賠對應於

(i)

股份交割時，本公司股票或美國存託憑證的收盤價為本公司股票或美國存託憑證在管理委員會(連同監事會)就授權資本2022/II的使用作出決議的前一個交易日的最後一個交易日的收盤價，而該收盤價由本公司股票或美國存託憑證總成交量最高的交易系統在管理層決議日前10天內(因實物出資增資而產生的新股轉入各自受益人的證券賬户的實際日期)確定。即，“股份結算日”)，或

(Ii)

如以現金結算，股份或美國存託憑證在現金支付申索獲履行前最後一個交易日的收市價(即“現金結算日”)，而該收市價則由現金支付申索達成前十個交易日內代表本公司股份的股份或代表本公司股份的美國存託憑證總成交量最高的交易系統釐定。

股票期權計劃2023

2023年，我們設立了額外的股票期權計劃(“2023計劃”)，根據該計劃，我們的監事會被授權向我們的管理董事會成員授予股票期權，總計最多197,317股我們公司的股票。根據2023計劃授予每個受益人的股票期權數量在2023計劃的期限內可能會有所不同，並由我們公司的監事會決定。在符合2023年計劃規定的條款和條件的情況下，每項股票期權使受益人有權在支付行使價的情況下收購我們公司的一股股票。行權價是指於授出日期前一天，本公司股票或股票於授出日前最後十個交易日內在交易系統的總成交量最高的按成交量計算的六個月平均股價或股票價格(折算為每股價格)。

股票期權的行使受到等待期的限制。等待期，即，直至可行使股票期權之日為止的期間，自授予日起至授予日後四週年結束時止。股票期權只能在等待期屆滿之日(“2023年行權期”)之後的五年內行使。如果由於法律或公司內部規定，在原來的行使期限2023結束時不可能進行行使，則可以適當延長行使期限2023。在各自的行權期2023年結束時仍未行使的股票期權將被沒收，無權獲得補償。

只有在下列業績目標已實現的情況下，方可行使股票期權：業績目標與(I)本公司股票的絕對股價表現(即(Ii)等待期內ESG目標的實現情況，即(I)在整體目標實現的情況下，絕對股價表現按80%加權，ESG目標按20%加權。ESG目標由分集目標(即，與相應等待期開始相比，我們公司內的女性人數增加了5%，或者我們公司內女性比例至少為30%並在等待期內繼續）和員工敬業度目標（即與等待期開始時相比，我們公司內部的員工敬業度增加了5%，或者在公司內部至少有80%的員工敬業度並在等待期內持續)。在任何情況下，根據2023年計劃行使的股票期權都不會超過本公司監事會根據德國證券公司法第87A條設定的最高薪酬門檻。

如管理委員會成員的任期因被撤銷職位而在適用的等待期屆滿前屆滿(Widerruf der Bestellung)出於原因，授予該不良離場者的所有股票期權(無論是由個人或任何第三方持有)都將被沒收，沒有獲得補償的權利。如果本公司管理委員會成員的任期在適用的等待期屆滿前因任何其他原因而終止，則該優秀離職者將保留該個人根據2023年計劃獲得的所有股票期權。此外，如果受益人故意或嚴重疏忽違反本公司的法定責任或行為準則(均為違反責任)，本公司監事會有權酌情保留或收回全部或部分以現金結算或股份結算形式支付的款項，但須符合2023年計劃中規定的某些條件。

根據2023年計劃，我公司可以利用有條件資本2023年(如附件2.3所述)或庫藏股發行股票。在它的自由裁量權，我們也可以現金結算的股票期權。

C.Boa研發實踐

監事會的做法

一般來説，我們監事會的決定是由整個監事會作出的，但是，在法律允許的範圍內，某些事項可以委託監事會委員會決定。主席或副主席主持監事會會議，並決定討論議程項目的順序、表決的方法和順序，以及在適當評估情況後休會討論和通過關於個別議程項目的決議。

此外，根據德國法律，監事會的每一名成員都有義務親自履行他或她的職責，這種職責和責任不能普遍和永久地委託給第三方。然而，根據德國法律，監事會及其委員會有權聘請第三方專家對監事會控制和監督職能範圍內的具體事項進行審查和分析。我們將承擔監事會或其任何委員會在其職責範圍內聘請的任何此類專家的費用。

根據《德國證券公司法》第107條第3款，監事會可由其成員組成委員會，負責履行具體任務。各委員會的任務、職責和程序由監事會決定。監事會可以將作為強制性法律事項不屬於整個監事會的所有任務和責任授權給一個或多個委員會。

根據其內部議事規則，監事會設立了審計委員會、薪酬委員會和提名委員會：


委員會名稱	現任成員
審計委員會	曼弗雷德·克里施克(主席)、彼得-穆勒·布魯爾和瑪格麗特·阿伯納西
薪酬委員會	埃明·布倫特·阿爾坦(主席)、瑪格麗特·阿伯納西和彼得-穆勒·布魯爾
企業管治及提名委員會	埃明·布倫特·阿爾坦(主席)、瑪格麗特·阿伯納西和彼得-穆勒·布魯爾

審計委員會

我們的審計委員會協助監事會監督我們的會計和財務報告流程的準確性和完整性，以及對我們財務報表的審計。審計委員會還監督我們的內部控制制度的有效性和我們對法律和法規要求的遵守情況，評估獨立審計師的獨立性和資格，並監督該等審計師的表現和我們內部審計職能的有效性。

審計委員會履行其宗旨的職責包括：

•

審查我們的會計程序；

•

審查我們的內部控制制度、風險管理和合規的有效性；

•

審查和處理與審計師獨立性有關的事項和程序；

•

準備監事會向股東大會提出的關於任命獨立審計師審計我們的財務報表的建議以及向監事會提交的相關建議；

•

直接負責任命、補償、保留和監督獨立審計師的工作，獨立審計師應直接向審計委員會報告，但審計師的任命和終止須經股東大會批准；

•

預先核準或採用適當程序預先核準將由獨立審計員提供的所有審計和非審計服務；

•

建立程序，以便(I)接收、保留和處理我們收到的關於會計、內部會計控制或審計事項的投訴，以及(Ii)我們的員工就有問題的會計或審計事項提出的關切；以及

•

根據我們不時生效的政策審查和批准我們的所有關聯方交易。

審計委員會擁有適當的資源和權力來履行其職責和責任，包括有權選擇、保留、終止和批准其認為必要或適當的特別或獨立律師、會計師或其他專家和顧問的費用和其他聘用條款，而無需尋求管理委員會或監事會的批准。吾等將按審核委員會以監事會委員會身份釐定的適當撥款，支付為編制或發佈審核報告或為吾等執行其他審核、覆核或見證服務而聘用的獨立核數師的薪酬、審核委員會聘用的任何顧問的薪酬，以及委員會執行其職責所需或適當的一般行政開支。

除某些有限的例外情況外，根據下列標準，審計委員會的每名成員都必須是獨立的：

•

任何審計委員會成員不得直接或間接接受本公司或其附屬公司的任何諮詢、諮詢或其他補償費，但以監事會或其任何委員會成員的身份除外；以及

•

審計委員會成員不得是本公司或其任何子公司的“關聯人”，但作為本公司監事會或其任何委員會成員的成員除外；就此而言，“關聯人”一詞是指通過一個或多箇中介機構直接或間接控制或被本公司或其任何子公司控制或共同控制的人。

審計委員會至少有一名成員應符合《交易法》所界定的“審計委員會財務專家”的資格。

薪酬委員會

我們的薪酬委員會由三名成員組成，其中一人是監事會主席。我們的薪酬委員會負責：

•

審議管理委員會薪酬和聘用條款的所有方面，並在這方面(I)向監事會提出建議並準備決定，以及(Ii)準備向股東大會作陳述，討論對現有管理委員會成員僱用協議的修訂或建立新的僱用協議，包括薪酬指導方針、激勵計劃、戰略和框架的問題；

•

審議二級管理人員的薪酬和一般僱用條件，並授權在這方面向管理委員會提出建議；

•

酌情委託委員會對支付給管理委員會成員的薪酬準則和薪酬一攬子方案進行獨立審查，以確保準則反映最佳做法，並使整套方案保持競爭力並與市場慣例保持一致；

•

對管理委員會的業績進行評估，並就管理委員會的聘用條件和薪酬向監事會提出建議；

•

協助監事會監督有關薪酬事宜的監管合規情況，包括監察我們的制度是否符合《德國企業管治守則》有關披露管理委員會及其他高級行政人員薪酬資料的相關規定；以及

•

審查薪酬準則，作為提交監事會和由監事會決定的所有薪酬事項的框架。

企業管治及提名委員會

我們的公司治理和提名委員會至少由三名成員組成。除其他事項外，該委員會負責準備就下列事項向監事會提出的所有建議：

•

管理委員會成員的任免以及管理委員會主席的提名；

•

完成、修訂和終止與管理委員會成員的僱傭合同；以及

•

向股東大會提出合適監事會人選的選舉建議。

此外，根據整個監事會的強制性職責，公司治理和提名委員會，而不是整個監事會，將考慮並批准大多數需要監事會批准的交易，並且它有能力為我們和我們的管理委員會成員之間的交易提供同意。

D.Em受僱人員

截至2023年12月31日，我們僱傭了314.2 FTE，其中291.2 FTE位於德國，23.0FTE位於美國。

下表顯示截至有關日期按地區劃分的全職僱員人數：


	截至12月31日，
	2023		2022		2021
德國		291.2		291.8		227.9
美國		23.0		37.0		21.0
總計		314.2		328.8		248.9

我們並不僱用大量的臨時僱員。

我們相信，我們與我們的員工保持着良好的工作關係，我們沒有經歷過任何重大的勞資糾紛，也沒有遇到任何為我們的運營招聘員工的困難。我們的員工沒有任何集體談判協議或工會代表，

除標準和不具約束力的人事申述外。此外，我們致力於通過繼任規劃、內部發展和有針對性的外部招聘來建立和發展我們的員工隊伍。

E.共享所有權

董事及高級管理人員的持股情況見本第6項“大股東及關聯方交易--大股東”及“-B.薪酬--管理層成員薪酬”。有關本公司股權激勵計劃的資料，請參閲本第6項“-B.薪酬-股份激勵計劃”。

項目7.SH大調AREHOLDER和關聯方交易

A.少校股東

下表列出了截至2024年5月14日有關我們普通股的實益所有權的信息：

•

我們監事會的成員；

•

我們管理委員會的成員；

•

我們的監事會和管理委員會的成員作為一個整體；以及

•

據我們所知，實益擁有我們已發行普通股5%或以上的每一位人士。

實益所有權是根據美國證券交易委員會的規則確定的，該信息不一定表明實益所有權用於任何其他目的。根據這些規則，受益所有權包括個人擁有單獨或共享投票權或投資權的任何股份，以及個人有權在2024年5月14日起60天內通過行使任何期權、認股權證或其他權利獲得的任何股份。除另有説明外，在符合適用的社區財產法的情況下，表中所列人士對其持有的所有股份擁有獨家投票權和投資權。

除非下面另有説明，否則列出的每個受益所有人的地址是c/o Mynaric AG，Bertha-Kipfmüller-Str。德國慕尼黑，2-8,81249。


	截至2024年5月14日實益擁有的股份
股東	數		百分比
5%的股東
太平洋投資管理公司(1)		565,224	8.5
哈里斯通信有限公司(2)		409,294	6.5
我們監事會的成員
額敏布倫特阿爾坦(3)		38,264	0.6
彼得·穆勒-布魯爾(4)		4,445	0.1
曼弗雷德·克里施克博士	–		–
瑪格麗特·阿伯納西	–		–
勞滕貝格		1,000		0.0
我們管理委員會的成員
穆斯塔法·維茲羅格魯	–		–
斯特凡·伯恩特-馮·比洛(5)		174	0.0
約阿希姆·霍瓦特		220,527	3.5
作為一個整體，我們監事會和管理委員會的所有成員		264,410	4.2
總計		1,238,928	19.6

(1)

由COF IV Obsidian S.àR.L.持有的401,309股普通股組成。以及OC III LVS LIII LP持有的163,915股普通股。本文信息基於特拉華州有限責任公司太平洋投資管理有限公司2024年2月13日提交給美國證券交易委員會的13G時間表。COF IV黑麻巖S.àR.L.及OC III LVS LIII LP為太平洋投資管理公司的投資顧問客户，後者可被視為實益擁有所有該等普通股的所有權。

(2)

由哈里斯通信有限公司持有的409,294股普通股組成。本文中的信息基於(I)哈里斯通信有限公司於2022年7月6日提交給美國證券交易委員會的聯合附表13D，哈里斯通信有限公司是根據德國法律成立的股份公司，其主要辦事處和主要業務設在寧芬堡大街。德國慕尼黑1,80335，公司編號HRB 83314；和(Ii)特拉華州公司L3Harris Technologies，Inc.Harris Communications GmbH是L3Harris Technologies，Inc.的間接全資子公司，L3Harris Technologies，Inc.可能被視為對所有這些普通股擁有實益所有權。

(3)

Emin Bulent Altan直接持有37,128股普通股及4,545股美國存託憑證，相當於本公司1,136股普通股。

(4)

彼得·穆勒-布魯爾實益擁有我公司4,445股普通股，他通過他全資擁有的德國有限責任創業公司EOversal UG(haftungsbeschräNKT)間接持有這些股份。

(5)

Stefan Berndt-von Bülow直接持有696張美國存託憑證，相當於174股本公司普通股。

據我們所知，沒有其他股東實益持有我們超過5%的股份。

隨着我們於2021年11月在美國完成首次公開募股，我們的1,150,000股普通股通過美國存託憑證在美國進行交易。四份美國存託憑證目前相當於一股本公司普通股。2024年5月10日，根據紐約梅隆銀行作為託管機構提供的信息，已發行的美國存託憑證(相當於736,620股普通股)為2,946,480股。這類美國存託憑證相關的普通股佔我們目前股本的11.7%。我們不知道有任何安排可能會在以後導致Mynaric的控制權發生變化。

在符合存款協議規定的情況下，我們的任何股東都沒有與其他股東不同的投票權。我們不知道有任何安排可能會在隨後的日期導致我們公司控制權的變更。

B.相關P藝術品交易

在2023年1月1日至本年度報告日期期間，我們沒有與我們的任何管理或監事會成員、高管或超過10%的任何類別有投票權證券的持有者進行任何交易。

C.Intere專家和律師的STS

不適用。

項目8.芬蘭商業信息

A.Consoli註明日期的報表和其他財務信息。

見“項目18.財務報表”和我們的已審計合併財務報表，從F-1頁開始。

法律訴訟

見“項目4.公司信息--B.業務概述--法律程序”。

分紅

我們過去從未支付或宣佈過任何股息，我們預計在可預見的未來也不會支付任何股息。我們打算保留所有可用的資金和未來的任何收益，為我們的技術和產品的開發、開始批量生產以及進一步發展和擴大我們的業務提供資金。除法律規定外，任何未來派發股息的決定將取決於我們的經營結果、財務狀況、合同限制和資本要求等因素。我們未來支付股息的能力可能會受到任何現有和未來債務或優先證券條款的限制。

我們的美國存託憑證所代表的所有股票通常將擁有與我們所有其他流通股相同的股息權利。但是，保管人可以基於實際考慮和法律限制來限制分配。我們管理層和監事會提出的任何股息分配都需要在股東大會上得到我們股東的批准。

我們在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內沒有分紅。

B. Signifi無法改變

除本年報另有披露外，自年度財務報表日期起並無未披露的重大變動。

項目9.報價和上市

A.提供一個D列表詳細信息

自2017年10月以來，我們的普通股一直在法蘭克福證券交易所交易，代碼為“M0 Y”。在該日期之前，美國存託憑證或我們的普通股沒有公開交易市場。

自2021年11月12日以來，這些美國存託憑證（每四隻美國存託憑證代表一隻普通股）已在納斯達克全球精選市場上市。ADS的交易代碼為“MYNA”。在此之前，美國存託憑證沒有公開交易市場。

B.計劃配電

不適用。

C. Markets

參見“-A.報價和列表詳細信息”。

D.銷售股東

不適用。

E. 稀釋

不適用。

F.費用該問題的經濟司司長

不適用。

項目10.A其他信息

A.股份C大寫字母

不適用。

B.紀念碑南達姆和公司章程

我們的組織章程大綱和章程細則的副本作為附件1.1附在本年度報告之後。本項目要求提供的信息載於本年度報告附件2.3，並以引用方式併入本年度報告。

C.材料合同

除本年報（包括附件）另有披露者外，吾等目前及過去兩年並無訂立任何重大合約（於日常業務過程中訂立的合約除外）。

D.交換NGE控制

目前，德國對國際資本流動和外匯交易沒有法律限制，但在有限的禁運情況下除外。(Teil禁運)與聯合國和歐盟通過的適用決議所產生的某些領域、實體或個人有關。目前對白俄羅斯、剛果、埃及、厄立特里亞、幾內亞、幾內亞比紹、伊朗、伊拉克、黎巴嫩、利比裏亞、利比亞、朝鮮、索馬里、南蘇丹、蘇丹、敍利亞、突尼斯和津巴布韋等國存在限制。為了迴應俄羅斯對烏克蘭的大規模軍事行動，包括歐盟在內的多個國家和其他組織對俄羅斯人和交易採取了廣泛的措施。

然而，出於統計目的，對涉及跨境貨幣轉移的交易有有限的通知要求。除某些例外情況外，居住在

德國必須向德國中央銀行(德意志聯邦銀行)報告(I)從非居民公司或個人收到或向其支付的任何款項超過12,500歐元(或等值的外幣)，以及(Ii)在任何日曆月底對非居民或公司的債權或應付債務總額超過5,000,000歐元(或等值的外幣)的情況。

支付包括通過直接借記、支票和票據、通過金融機構以歐元和其他貨幣計價的匯款以及淨額結算安排進行的現金支付。

E.T.徵税

以下討論描述了美國和德國收購、擁有和處置美國存託憑證的重大税收後果。本報告並不旨在全面描述可能與任何特定投資者購買美國存託憑證的決定相關的所有税務考慮因素，包括因一般適用於所有納税人或投資者普遍認為知道的某些類別的納税人而產生的税務考慮因素。

德國税收

以下討論涉及收購、擁有或處置美國存託憑證的某些德國税收後果。本討論僅適用於收購代表我們普通股的美國存託憑證的美國條約受益人(定義見下文)，以下小節“德國居民持有者税收”概述了股息税和資本利得税。

這種討論以德國國內税法為基礎，包括但不限於德國税務當局發佈的通知，例如，這些通知對德國法院沒有約束力，以及《條約》(定義如下)。它是以提交本年度報告時有效的税法為依據的。這些法律可能會發生變化，可能具有追溯力。例如，目前正在討論提高德國的最高税率，這也可能對購買、擁有和處置美國存託憑證的德國税收後果產生影響。不能保證德國税務當局不會對本節所述的一個或多個税收後果提出質疑。

本節中提供的税務信息不能替代税務建議。美國存託憑證的潛在持有者應根據其特定情況，包括任何州、地方或其他外國或國內法律的影響，或税法或解釋的變化，就購買、擁有、處置、捐贈或繼承美國存託憑證所產生的德國税收後果諮詢其本國的税務顧問。這同樣適用於管理退還任何德國預扣股息税(Kapitlargregarsteuer)的規則。只有個人税務諮詢才能恰當地説明每個投資者的具體税務情況。

本公司對税源代扣代繳不承擔任何責任。

德國對美國存託憑證的一般税收待遇

截至本文發佈之日，德國税務法院尚未就德國對美國存託憑證或美國存託憑證的税務處理的方方面面作出公開裁決。然而，根據德國聯邦財政部於2013年5月24日發佈的通函(編號為IV C 1-S2204/12/10003)，並經2018年12月18日的通函(編號為IV C1-S2204/12/10003)修訂，就德國税務而言，就德國税務而言，ADS應代表公司相關股份的實益所有權權益，並符合ADR税務通函的資格，即使必須注意的是，ADR税務通函並未明確涉及ADR税務通函。若根據美國存託憑證税務通函，該等美國存託憑證符合美國存託憑證資格，則就德國税務而言，股息將歸屬於美國存託憑證持有人，而非普通股的合法擁有人(即代表其將普通股存放於美國存托股份持有人的國內託管的金融機構)。此外，在資本收益方面，美國存託憑證持有人將被視為公司資本的實益所有人(見下文“--美國存託憑證非德國税務居民的徵税一般規則--德國對美國存託憑證的美國條約受益人的資本利得徵税”一節)。然而，投資者應該注意到，德國税務當局發佈的通告(包括ADR税務通告)對包括德國税務法院在內的德國法院沒有約束力，而且不確定德國法院是否會遵循ADR税務通告來確定德國對ADS的税務處理。然而，就本德國税務章節而言，假設美國存託憑證符合《美國存託憑證税務通告》所指的美國存託憑證。

對非德國税務居民美國持有人的徵税

以下討論描述了作為獲得、擁有和處置美國存託憑證的美國條約受益人的持有者在德國的重大税收後果。就本次討論而言，“美國條約受益人”是指德意志聯邦共和國和美利堅合眾國之間關於對所得税和資本税及某些其他税項避免雙重徵税和防止逃税的1989年《公約》的美國居民，該公約於2008年6月4日經議定書修正(德意志聯邦共和國與德意志聯邦共和國的關係：德意志聯邦與德國的關係

Ander Steuern in der Fassung vom 4.2008年6月)(以下簡稱“條約“)誰有資格根據《條約》獲得相關福利。

持有者將成為美國條約受益人，有權享受與美國存託憑證有關的全額條約利益，條件包括：

•

（二）“以”（“以”）。

•

美國持有者(定義如下)；

•

對於德國税收而言，也不是德國居民；以及

•

不受在有限情況下適用的利益限制(即條約的反避税條約採購條款或德國國內規則)的限制。

特別規則適用於養老基金和某些其他免税投資者。

本討論並不涉及（i）與美國條約受益人通過其在德國經營業務或提供個人服務的常設機構或固定基地有關的存託憑證的處理，或（ii）已在德國指定常駐代表的部分商業資產。

美國存託憑證非德國税務居民徵税通則

持有美國存託憑證的非德國居民須就某些來自德國的收入繳納德國税。(Beschränkte Steuerpflicht)。根據ADR税務通告，出於德國税務目的，來自股票的收入應歸入美國存託憑證持有人。因此，來自美國存託憑證的收入應被視為來自德國的收入(在德國擁有法定席位和/或中央管理地點的公司實體的股息分配)。然而，償還出資額(Einlagenrückgewähr)就税務而言，被視為減少各自股份的收購成本，而不是作為股息支付(須由公司根據德國税法進行適當的納税申報)。

公司向非德國居民股東分配的全部股息，如果在德國沒有常設機構或其他應税存在，應繳納(最終)德國預扣税，總税率為26.375%(所得税為25%，外加5.5%的團結附加費)。除此之外，紅利可能要繳納教會税。(Kirchensteuer)如果適用的話。就德國税務而言，有關股息被視為於公司股東大會決定的派息日期收取，或如該日期並無指明，則視為於該股東大會翌日收取。相關應納税所得額以歐元總額為基礎；原則上與此類應納税所得額有關的任何費用和成本不應減少應納税所得額。

團結附加費(Solidaritätszuschlag)對某些德國納税人已被取消或減少，具體取決於他們應繳納的所得税金額。新規則從截至2021年12月31日的財政年度的課税期開始適用。根據新法律，團結附加費仍然適用於預扣税、資本收入統一税率所得税制度和企業所得税。建議股東關注未來的更多事態發展。儘管關於完全取消團結附加費的討論仍在繼續(Solidaritätszuschlag)德國社會民主黨、德國綠黨和德國自由黨之間的聯盟協議沒有就這一問題做出任何規定。儘管如此，建議股東關注未來的進一步發展。

德國資本所得税預扣税(卡皮特拉格斯圖爾)由(I)德國股息支付機構(即德國信貸機構、金融服務機構、證券交易企業或證券交易銀行)扣留並匯給德國主管税務機關(每一家均由《德國銀行法》定義(Kreditwesengesetz)在每一種情況下，包括外國企業的德國分公司，但不包括德國企業的外國分公司))持有或管理託管的標的股份，以及(A)支付或貸記來自標的股份的股息收入，(B)在交付股息券時支付或貸記標的股份的股息收入，或(C)將這種股息收入支付給外國代理人，或(Ii)中央證券託管機構(WertPapiersammelbank)論《德國存託管理法》(Depotgesetz)以集體存款形式持有標的股票，只要這種中央證券託管機構將標的股票的股息收入支付給外國代理人，無論持有人是否出於税收目的必須報告股息，也無論持有人是否為德國居民。

根據該條約的規定，德國預扣税一般不得超過美國條約受益人收取的股息總額的15%。超過條約允許的最高預扣税税率的預扣税總額，包括團結附加費，在申請時退還給美國條約受益人(條件是出示德國預扣税證書，該證書只能在公司向德國託管人書面確認已發行的美國存託憑證數量，以及在發行日期發行的所有美國存託憑證由同等數量的德國股票存放在德國託管人的情況下才能簽發

寄存人(德國聯邦財政部發出的通知(bmf-schreiben)，2018年12月18日，參考號IV C1-S 2204/12/10003))。例如，對於宣佈的100歐元的股息，美國條約受益人最初獲得73.625歐元(100歐元減去26.375%的預扣税，包括團結附加費)。美國條約受益人有權從德國税務當局獲得相當於總股息11.375歐元(100歐元)的部分預扣税退還。因此，在退還超額預扣款後，美國條約受益人最終獲得總計85歐元(已宣佈股息的85%)。然而，投資者應該注意到，目前尚不清楚德國税務當局將如何對非德國居民持有的美國存託憑證的股息適用退税程序。此外，這種退款受德國反避税條約採購規則的約束(如下文“美國條約受益人預扣退税”一節所述)。

根據條約條款，如果美國條約受益人是一家公司，並直接持有支付股息公司至少10%的有表決權股份，則德國允許的5%的預扣税税率將適用。

德國對美國反興奮劑條約受益者的資本利得税。非德國税務居民如在德國並無常設機構或其他應税機構，出售美國存託憑證所產生的資本收益將被視為來自德國的收入，並須繳納德國(公司)所得税，前提是該持有人在出售前五年的任何時間，直接或間接擁有公司股本(或法律規定的其他股權相關工具)的1%或以上，不論是透過該等美國存託憑證或該公司的股份。如果該持有人未經考慮而收購了美國存託憑證，則在計算上述持有期和參與門檻時，將考慮前所有人的持有期和配額。

然而，美國條約受益人有資格根據該條約享受條約福利(如上文“非德國税務居民美國持有人的徵税”一節所述)。根據《條約》，美國條約受益人從出售美國存託憑證獲得的任何資本收益無需繳納德國税，即使在上一段所述的情況下也是如此，因此不需要就出售美國存託憑證獲得的資本收益繳納德國税。

德國成文法規定，德國支付機構必須對出售在德國託管賬户中持有的美國存託憑證或其他證券所獲得的資本收益徵收預扣税。關於德國對資本利得的徵税，德國支付代理人是指德國信貸機構或金融服務機構、證券交易企業或證券交易銀行(每一家均由《德國銀行法》界定)。(Kreditwesengesetz)在每一種情況下，包括外國企業的德國分公司，但不包括德國企業的外國分公司)保管美國存託憑證或為投資者管理美國存託憑證，或進行銷售或其他處分，並將來自美國存託憑證的收入支付或貸記給美國存託憑證持有人。應當指出的是，德國成文法並未明確規定，根據德國成文法或允許德國對此類資本利得税徵税的適用所得税條約，資本利得税有預扣税的義務。不過，德國聯邦財政部發布的一份通知，(bmf-schreiben)日期：2016年1月18日，參考編號IV C 1-S2252/08/10004：017(發表於《德國聯邦税務公報》2016年第1卷第85頁)，上一次修訂是由一份日期為2022年12月20日的通告修訂的，編號為IV C 1-S 2252/19/10003：011(以德文出版)規定，如果託管賬户的持有人出於税務目的不是德國居民，並且該收入不需要繳納德國税，則不必扣繳德國的資本利得税。該通知進一步指出，即使非德國居民持有德國公司1%或更多的股本，也沒有義務預扣此類税款。儘管德國聯邦財政部發布的通知原則上只對德國税務當局具有約束力，但德國支付機構預計不會對美國條約受益人通過處置在德國託管賬户中持有的美國存託憑證而獲得的資本利得預扣税款，除非美國存託憑證的持有人不提供其作為非德國税務居民的税務地位的證據。在任何其他情況下，美國條約受益人可能有權根據本條約向德國税務機關要求退還預扣税款，如下文“美國條約受益人預扣退税”一節所述。

根據《預扣税減免現代化法案》(Abzugsteuerentlastantgscomnisierungsgesetz)2021年6月2日通過成為法律，對於2024年12月31日之後應計的股息收入(包括ADR項下的股息收入)，預扣税單將由支付機構直接向聯邦中央税務局(德國聯邦斯圖恩銀行)應持有人的要求。特別是關於ADR，支付機構將被要求在通知中包含大量額外信息，並必須從ADR的發行者那裏獲得某些確認，並且只能向聯邦中央税務局(這將是任何退款的先決條件)提交通知(這將是任何退款的先決條件)。德國聯邦斯圖恩銀行)一旦它收集了所有信息和確認。

為美國條約受益者預扣退税.根據該條約，美國條約受益人一般有資格享受條約福利(如上文“非德國税務居民美國持有人的徵税”一節所述)。因此，美國條約受益人一般有權要求退還(I)適用的26.375%的德國預扣税(公司所得税包括團結附加費)的部分。(卡皮特拉格斯圖爾)超過適用條約税率的股息和(Ii)全額德國預扣税(卡皮特拉格斯圖爾)關於處置美國存託憑證的資本收益(兩者均須提交德國預扣税證明)。這種申請一般是向聯邦中央税務局提出的(德國聯邦足協)在收到股息或資本利得的歷年結束後四年內(貝佐根).

但是，就股息而言，由於限制預提税額抵免的特殊規則，只有在滿足下列三個累積要求的情況下，前款所述的退還才有可能：(1)持有人必須有資格在股息到期日前45天至股息到期日後45天止的期間內，不間斷地作為美國存託憑證的實益所有人持有45天，(Ii)在本段第(I)項所述的最低持有期內，持有人須承擔與美國存託憑證有關的價值變動風險的至少70%，且未(自行或透過關連人士)進行將價值變動風險降低超過30%的對衝交易，及(Iii)持有人不得有責任直接或間接全數或大部分補償分紅給第三方。如果不符合這些要求，那麼對於根據雙重徵税條約申請全部或部分退還預扣税的非德國納税居民的持有者，不能退還。這一限制通常只有在以下情況下適用：(A)根據雙重徵税條約，作為退款基礎的股息的德國税率低於基於股息總額的15%的税率，並且(B)持有人不直接擁有公司10%或更多的股份，並且在其居住國繳納所得税，而不是免税。如果持有人在收到美國存託憑證之前至少實益擁有美國存託憑證一年以上，則預提税額抵免的限制不適用。(祖弗勞斯)紅利。除上述限制外，特別是根據德國聯邦財政部發布的通知，(bmf-schreiben)日期為2021年7月9日，參考編號IV C 1-S 2252/19/10035：014，經不時修改，作為反濫用措施，預提税收抵免也可能被拒絕。

然而，正如之前討論的那樣，投資者應該注意到，目前尚不清楚德國税務部門將如何將退税程序應用於美國存託憑證的股息。此外，根據《德國所得税法》第50D條第3款，這種退款須遵守德國反避税條約購物規則。(Einkommensteuergesetz)，並於2021年6月修訂。根據最近的修正案，外國公司--無論是否有任何雙重徵税條約--都無權根據德國《所得税法》第50a條獲得資本利得税和税收減免，條件是：(A)在外國公司中擁有權益或根據其公司章程受益的人，如果他們個人創造了這種收入，就不會有權享受這種減免；(B)如果收入來源與該外國公司的經濟活動沒有實質性聯繫，就無權享受這種減免。收入的產生、轉移給在外國公司中享有權益或作為受益人的人，以及利用不適合外國公司業務目的的資源進行的任何活動，不應被視為一種經濟活動。但是，如果外國公司證明其參與的主要目的不是為了獲得税收優惠，或者如果外國公司的主要股票類別經常在公認的證券交易所進行大量交易，則這一點不適用。因此，反避税條約採購規則是否適用於反避税條約以及在多大程度上適用於反興奮劑，必須在個案的基礎上加以分析，同時考慮到所有相關的檢驗。此外，對這些測試的解釋存在爭議，到目前為止，德國聯邦財政法院還沒有公佈任何裁決(德國聯邦金融廳)在這方面存在。

由於美國存託憑證的法律結構，德國税務當局對美國存託憑證退款程序的實際應用及其各自的限制只提供了有限的指導。最近，德國税務機關表示，對於美國存託憑證項目(被認為與美國存托股份項目相當)，應外國託管代理人的請求，股票的國內託管機構不再簽發與預扣税款相關的集體納税證明。相反，需要簽發個人納税證明，這可能會推遲潛在的退税程序。此外，基於電子數據交換的簡化退款程序(Datenträgerverfahren）根據美國存託憑證提出的報銷申請已被税務機關暫時中止。

德國納税人的税收

本小節就適用於在德國納税的美國存託憑證持有人的一般原則概述股息税和資本利得税。如果持有人是德國税務居民，如果是個人，他或她保持住所(沃恩西茨)或他或她的通常住處(Gewöhnlicher Aufenthalt)在德國，或者，如果是一家公司，它有自己的中央管理地點(Geschäftsleitung)或已登記的座位(SITZ)在德國

適用於德國税務居民的德國股息和資本利得税規則要求區分作為私人資產持有的美國存託憑證(Privatvermögen)和作為業務資產持有的美國存託憑證(Betriebsvermögen)。

作為私人資產持有的ADS（Privatvermögen）. 如果美國存託憑證由德國税務居民個人作為私人資產持有，股息和資本利得應作為資本收入徵税。(eInkünFTE Aus Kapitalvermögen)並主要對資本收入繳納25%的德國統一税率所得税(阿比格爾通斯圖爾)(外加5.5%的團結附加費(Solidaritätszuschlag)由此產生的總税率為26.375%，外加教會税(Kirchensteuer)，如果適用)，通常以對資本收入徵收預扣税的形式徵收(卡皮特拉格斯圖爾)。換句話説，一旦扣除，持有者對股息的所得税義務將得到清償。向展期支付的股息由確認納税的繳款賬户提供資金(Einlagekonto鐵板)，在某些前提條件下，不構成應納税股息收入的一部分，但應降低持有人為美國存託憑證的收購成本。

持有者按總資本收入(包括與美國存託憑證有關的股息或收益)減去年度儲户的免税額度徵税(斯佩爾-保什背叛)目前個人為1,000歐元，已婚夫婦和登記民事結合為2,000歐元(Eingetragene Lebenspartnerschaften)共同提交。一般不允許扣除與資本收入有關的實際費用(包括與美國存託憑證有關的股息或收益)。資本所得預提税額一般是用來清償持有人的所得税責任的。

資本收入。然而，私人投資者可以要求對某一年資本投資的全部收入適用其個人累進所得税税率，如果這會降低納税義務的話。如果是這樣的話，任何超過扣繳的税款將在個人所得税評估程序中退還。

出售美國存託憑證產生的虧損只能用出售公司股份的資本收益抵銷。(阿克蒂安)其他美國存託憑證的待遇與股票類似。然而，德國聯邦財政法院(德國聯邦金融廳)最近決定，對抵消可能性的限制構成了對德國憲法下平等保護條款的違反，並將法律問題提交給德國聯邦憲法法院(德國聯邦報)關於其合憲性的決定；德國聯邦憲法法院尚未對這一問題作出裁決。然而，如果在處置前五年內的任何時候，持有人直接或間接持有公司至少1%的股本，德國統一税率的資本收入所得税不適用於此類資本收益，但處置產生的資本收益的60%應按持有人的個人累進所得税率徵税(如果適用，外加5.5%的團結附加費和教堂税)。相應地，任何資本損失和處置成本中只有60%可以扣税。

自2021年起，計算團結附加費的基礎(Solidaritätszuschlag)對某些需要納税的個人(預扣税除外)的附加費已經減少，在某些情況下，團結附加費已經取消。然而，取消或降低團結附加費並不適用於公司。此外，取消或降低團結附加費不會影響預扣税。團結附加費仍將按全額預扣税額的5.5%徵收，並相應預扣。如果預扣税款也無法退還，則不會單獨退還此類扣繳的團結附加費(無論上述豁免限額如何)。

教會税通常必須根據自動數據訪問程序予以扣除，除非ADS持有人提交了阻止通知（Sperrvermerk)與聯邦中央税務局(德國聯邦足協)。如果教會税不是通過預扣的方式徵收的，則通過所得税評估的方式確定。

作為企業資產持有的美國存託憑證(Betriebsvermögen).如果美國存託憑證作為商業資產持有，則徵税取決於持有人的法律形式(即持有人是公司還是個人)。

除美國存託憑證持有人為投資基金外，不論股息持有人的法律形式如何，股息一般須按26.375%的總預扣税率繳税。(Investments Fonds)需繳納德國投資税。實際扣繳的税款通常可以抵扣各自持有人的企業所得税或所得税義務。由於對股息預提税額抵免的限制有特殊規定，全額預提税額抵免要求滿足以下三個累積要求：(1)持有者必須有資格在股息到期日前45天至股息到期後45天止的期間內不間斷地持有美國存託憑證的最低持有期45天，(Ii)在本段第(I)項所述的最低持有期內，持有人須承擔與美國存託憑證有關的價值變動風險的至少70%，且未(自行或透過關連人士)進行將價值變動風險降低超過30%的對衝交易，及(Iii)持有人不得有責任直接或間接全數或大部分補償分紅給第三方。如果不符合這些要求，對股息徵收的預扣税的五分之三不得從持有人的企業所得税或所得税負債中抵扣，但經申請，可以從持有人在相關納税評估期間的税基中扣除。一般應繳納德國所得税或企業所得税的持有者，如果因免税而獲得未扣除預扣税的總股息，但根據上述要求沒有資格獲得全額税收抵免，則必須相應地通知主管地方税務局，必須按照法定正式要求提交15%的預扣税預扣税申報單，並必須支付遺漏的預扣税扣除額。關於限制預提税額抵免的特別規則不適用於在一個課税期間內總股息收入不超過20,000歐元的持有人，或者在收到股息之前至少一年不間斷地成為美國存託憑證實益擁有人的持有人。(祖弗勞斯)紅利。除上述限制外，特別是根據德國聯邦財政部發布的通知，(bmf-schreiben)日期為2021年7月9日，參考號IV C 1-S 2252/19/10035：014，經修訂，作為反濫用措施，預提税收抵免也可能被拒絕。

如果扣繳金額超過企業所得税或所得税負債，只要滿足某些要求(包括前述要求)，預扣税款將被退還。

對於合法形式的公司持有人，來自美國存託憑證的資本收益一般可免除95%的企業所得税(包括團結附加費)和貿易税。相比之下，如果公司在各自的日曆年初持有公司至少10%的股本，來自美國存託憑證的股息只有95%可以免除企業所得税。在日曆年內收購美國存託憑證和/或公司10%或以上股份的範圍內，收購將被視為在該日曆年開始時進行。此外，股息還需繳納貿易税。(Gewerbesteuer)，除非持有人在評税期間開始時持有公司至少15%的股本。在後一種情況下，實際上95%的股息免徵貿易税。與美國存託憑證相關的實際發生的業務費用和資本損失對公司來説可能不能扣税

所得税和貿易税的目的，除非滿足某些要求。這尤其涉及與處置美國存託憑證有關的費用。

通過合夥形式參與該公司，包括共同創業(Mitunternehmerschaften)，僅可歸因於各自的合夥人按比例以其享有的權利與合夥企業的利潤之比為基礎。

關於持有美國存託憑證作為商業資產的個人，60%的股息和資本收益按美國存託憑證持有人的個人所得税税率徵税(如果適用，再加上5.5%的團結附加費和教堂税)。相應地，只有60%的與各自的股息和資本利得有關的業務支出以及出售美國存託憑證的虧損可主要用於所得税扣除。此外，只要美國存託憑證是作為德國貿易或企業的資產持有，就可以徵收貿易税。(Gewerbebetrieb)但根據一次總付程序，由此產生的貿易税可從持有者的所得税義務中扣除。

自2021年起，計算團結附加費的基礎(團結一致)對某些需要納税的個人(預扣税除外)減收，在某些情況下，團結附加費已取消，但須受上述限制；見“-美國存托股份作為私人資產持有”(Privatvermögen)”.

特殊税收規則適用於德國税務居民抵免機構(KreditInstitute)、金融服務機構(FinanzdienstleistungsInstitute)、金融企業、人壽保險和健康保險公司(Lebens-und Krankenversichersicungsunternehhman)、養老基金(Pensionsfonds)和投資基金(投資字體)。

德國遺產和贈與税（Erbschaft—und Schenkungsteuer）

一般來説，以繼承或贈與的方式轉讓美國存託憑證將繳納德國遺產税和贈與税，除其他外如果(1)被繼承人或捐贈人，或繼承人、受贈人或其他受讓人在轉讓時居住在德國，或就不在德國居住的德國公民而言，如果被繼承人或捐贈人，或繼承人、受贈人或其他受讓人在德國以外的時間沒有連續超過五年；(2)轉讓時，美國存託憑證是德國常設機構或固定基地的營業財產的一部分；或(Iii)受該等轉讓規限的美國存託憑證構成一項投資組合的一部分，而該投資組合在轉讓時代表該公司註冊股本的10%或以上，並已由死者或捐贈人單獨或連同有關人士直接或間接持有。

然而，德國對非居民股東徵收遺產税和贈與税的權利可能會受到適用的遺產税條約的限制。就美國居民持有人而言，根據2000年12月21日起《德意志聯邦共和國和美利堅合眾國關於避免遺產税、繼承税和贈與税雙重徵税公約》的規定，美國居民持有人在死亡時轉讓的美國存託憑證一般不需要繳納德國遺產税和贈與税。(Abkommen zwitchen der BundesreRepublic ik Deutschland and den Vereinigten Staten von amerika zur Vermeidung der Dorpelbesteuerung auf DEM Gebiet der Nachlass-，Erbschaft-und Schenkungssteuern in der Fassung vom 21.2000年12月)(“《遺產税條約》“)只要遺贈人或捐贈人，或繼承人、受贈人或其他受讓人在贈與作出時或在被繼承人去世時不是《遺產税條約》規定的居籍在德國，且美國存託憑證並非與在德國的常設機構或固定基地有關。一般來説，《遺產税條約》為贈與或遺產税提供了抵免美國聯邦贈與税或遺產税的責任。

其他税種

目前，德國沒有適用於美國持有者購買、擁有、出售或以其他方式處置美國存託憑證的淨資產、轉讓、印花税或其他類似税收。歐盟某些成員國正在考慮開徵金融交易税(FinanzTransaktionsSteuer)如果並在引入時，這也可能適用於美國存託憑證的銷售和/或轉讓。

信息和報告要求

經濟合作與發展組織發佈了《共同報告標準》，旨在為金融賬户信息的自動交換建立一個全球標準，類似於金融行動金融行動特別工作組將報告的信息。

根據綜合註冊制度及德國為實施綜合註冊制度而制定的法例，一般而言，須披露有關股份投資者、最終實益擁有人及/或控權人，以及他們在股份的投資及回報的某些資料。

所有潛在投資者應就其投資美國存託憑證的税務後果諮詢其本國的税務顧問。

美國税收

本節介紹美國聯邦所得税一般適用於美國存託憑證持有者(定義如下)的考慮因素。只有當您出於納税目的而將您的美國存託憑證作為資本資產持有時，它才適用於您。本討論僅涉及美國聯邦所得税，並不討論根據您的個人情況可能與您相關的所有税收後果，包括外國、州或當地税收後果、遺產税和贈與税後果，以及根據聯邦醫療保險繳費税對淨投資收入或替代最低税產生的税收後果。本節不討論如果您是受特殊規則約束的特殊類別持有人的成員，則適用於您的所有税收後果，包括：

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證券經紀人或交易商，

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證券交易商選擇使用按市值計價的方法來核算所持證券，

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免税組織或政府組織，

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一項符合税務條件的退休計劃，

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銀行、保險公司或其他金融機構，

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房地產投資信託或者受監管的投資公司，

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實際或建設性地擁有我們有投票權股票或我們股票總價值10%或更多投票權的人，

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持有美國存託憑證作為跨境或套期保值或轉換交易一部分的人，

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出於税收目的將美國存託憑證作為清洗銷售的一部分進行購買或銷售的人，

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功能貨幣不是美元的人，

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一家通過積累收益來逃避美國聯邦所得税的公司，

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S公司、合夥企業或其他實體或安排被視為合夥企業，以繳納美國聯邦所得税(及其投資者)，或

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根據守則的推定銷售條款(定義見下文)被視為銷售美國存託憑證的人。

本節依據的是經修訂的1986年《國內税法》(下稱《税法》)、其立法歷史、現行和擬議的條例、已公佈的裁決和法院判決，以及截至2008年6月4日出版的《德意志聯邦共和國和美利堅合眾國關於在所得税和資本税及某些其他税種方面避免雙重徵税和防止逃税的公約》。(Abkommen zwitchen der Deutschland and den Vereinigten Staten von amerika zur Vermeidung der dopelbesteuerung der zur Verhinderung der Steuerverkürzung auf Def Gebiet der Steuerverkürzung auf Def Gebiet der Steuern vom Einkommen and vom Vermögen und Einiger Ander Steuern in der Fassung der Bekanntmachung vom 4.2008年6月)如德國聯邦法律公報2008年第1卷所公佈。二，第611/851頁(“條約”)。這些法律可能會發生變化，可能是在追溯的基礎上。此外，本節的部分依據是假定存款協議和任何相關協議中的每項義務都將按照其條款履行。

如果因美國聯邦所得税的目的而被視為合夥企業的實體或安排持有美國存託憑證，則合夥企業的美國聯邦所得税待遇一般將取決於合夥人的地位和合夥企業的税務待遇。被視為合夥企業並持有美國存託憑證的實體或安排的合夥人應就美國聯邦所得税對美國存託憑證投資的處理向其税務顧問諮詢。

如果您是美國存託憑證的實益所有人，並且就美國聯邦所得税而言：

•

美國公民或美國居民，

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一家國內公司，

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其收入無論來源如何都應繳納美國聯邦所得税的遺產，或

•

如果美國法院可以對信託的管理進行主要監督，並且一個或多個美國人被授權控制信託的所有實質性決定，則為信託。

一般而言，考慮到上述假設，如果您是美國存託憑證的實益擁有人，就美國聯邦所得税而言，您將被視為該等美國存託憑證所代表的普通股的實益擁有人。因此，普通股換成美國存託憑證，以及美國存託憑證換成普通股，一般不需要繳納美國聯邦所得税。

您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解在您的特定情況下擁有和處置股票和美國存託憑證所產生的美國聯邦、州和地方税後果。

除以下“-PFIC規則”中所述外，本討論假定我們不是，也不會成為美國聯邦所得税的PFIC。

分紅

除某些按比例分配的普通股外，我們從當前或累積的收益和利潤中支付的任何分配總額(根據美國聯邦所得税目的確定)將被視為須繳納美國聯邦所得税的股息。如果您是非公司美國持有者，構成合格股息收入的股息將按適用於長期資本利得的優惠税率向您納税，前提是您在除息日期前60天開始的121天期間內持有美國存託憑證超過60天，並滿足其他要求。我們就美國存託憑證支付的股息一般將是合格的股息收入，前提是在您收到股息的當年，該美國存託憑證可以隨時在美國成熟的證券市場上交易。美國存託憑證在納斯達克上市，因此我們預計我們就美國存託憑證支付的股息將是合格的股息收入。

您必須將從股息支付中預扣的任何德國税包括在此總額中，即使您實際上沒有收到它。當存款人實際或建設性地收到股息時，股息應向你徵税。股息不符合一般允許美國公司就從其他美國公司收到的股息扣除股息的資格。您必須在您的收入中包括的股息分配金額將是所支付的歐元付款的美元價值，這是根據股息分配日的歐元/美元現貨匯率確定的，無論支付是否實際上轉換為美元。一般而言，從股息派發之日起至您或代表您的存款人將股息兑換成美元之日這段時間內，由於匯率波動而產生的任何損益都將被視為普通收入或損失，不符合適用於合格股息收入的特別税率。對於外國税收抵免限制而言，損益通常是來自美國境內來源的收入或損失。超過為美國聯邦所得税目的而確定的當期和累計收益和利潤的分配，將在您在美國存託憑證中的基礎範圍內被視為資本的免税返還，此後將被視為資本收益。然而，我們預計不會按照美國聯邦所得税原則計算收入和利潤。因此，你應該預料到，通常會將我們的分配視為股息。

如下文“第12項.股權證券以外的證券説明-D.美國存托股份”一節所述，支付給您的任何股息的金額將減去您需要向存託機構支付的某些費用。就美國聯邦所得税而言，您被視為收到幷包含在收入中的股息金額將等於股息總額，並且不會減去因股息支付而預扣的費用金額。然後，您將被視為向託管機構支付了此類費用的金額。此類費用一般將被視為投資費用項目，對於某些投資者來説，由於投資費用扣除的一般限制，這些費用可能無法扣除。美國持有者被敦促就向託管機構支付此類費用的税務處理諮詢他們的税務顧問。

在受到某些限制的情況下，代扣代繳給德國的德國税款通常可以抵免您在美國聯邦所得税中的債務。在確定適用優惠税率的股息的外國税收抵免限額時，適用特殊規則。根據德國法律或本條約，只要您可以減免或退還預扣税款，本可減免或可退還的預扣税款金額將沒有資格抵扣您的美國聯邦所得税義務。關於獲得退税的程序，見“-德國税務-美國存託憑證非德國税收居民持有人的一般規則”和“-德國税務-德國存託憑證持有人的德國税務--美國存託憑證非德國税務居民的徵税一般規則--美國條約受益人預扣退税”。

股息通常是來自美國以外的收入，在計算您可以獲得的外國税收抵免時，通常是“被動”收入。然而，如果(A)我們由美國人投票或按價值擁有50%或更多，並且(B)我們至少10%的收益和利潤可歸因於美國境內的來源，則出於外國税收抵免的目的，我們的部分股息將被視為來自美國境內。就任何課税年度支付的任何股息而言，我們用於外國税收抵免的股息的美國來源比率將等於該課税年度我們在美國境內的收入和利潤的份額除以我們該納税年度的收入和利潤總額。

出售或處置美國存託憑證

如果您出售或以其他方式處置您的美國存託憑證，您將為美國聯邦所得税目的確認資本收益或虧損，相當於您在您的美國存託憑證中實現的金額與您的納税基礎之間的差額。非公司美國持有者的資本利得通常按優惠税率徵税，如果該財產持有一年以上。對於外國税收抵免限制而言，收益或損失通常是來自美國境內來源的收入或損失。

存託管理費

如下文“第12項.股權證券以外的證券説明--D.美國存托股份”所述，您將被要求向存託機構支付一定的費用。此類費用一般將被視為投資費用項目，對於某些投資者來説，由於投資費用扣除的一般限制，這些費用可能無法扣除。美國持有者被敦促就此類費用的税務處理諮詢他們的税務顧問。

PFIC規則

我們認為，出於美國聯邦所得税的目的，美國反興奮劑機構目前不應被視為PFIC的存量，我們預計在可預見的未來不會成為PFIC。然而，這一結論是每年作出的事實確定，因此可能會發生變化。因此，我們有可能在未來的納税年度成為PFIC。

一般而言，對於您持有美國存託憑證的任何課税年度，我們將成為您的PFIC：

•

在本應課税年度的總收入中，至少75%為被動收入，或

•

根據季度平均值確定的資產價值中，至少有50%可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產。

“被動收入”一般包括股息、利息、出售或交換投資財產的收益、租金和特許權使用費(在積極開展貿易或企業活動中獲得的某些租金和特許權使用費除外)和某些其他特定類別的收入。如果一家外國公司按價值計算至少擁有另一家公司股票的25%，則就PFIC測試而言，該外國公司被視為擁有另一家公司資產的比例份額，並被視為直接獲得另一公司收入的比例份額。

如果我們被視為PFIC，而您沒有進行按市值計價的選舉，如下所述，您通常將受到以下方面的特殊規則的約束：

•

您在出售或以其他方式處置您的美國存託憑證和

•

吾等向閣下作出的任何超額分派(一般指在單一課税年度內向閣下作出的任何分派，但閣下在美國存託憑證的持有期開始的課税年度除外，超過閣下於之前三個課税年度就該等美國存託憑證而收到的平均年度分派的125%，或如較短，則指閣下在收到該分派的課税年度之前的美國存託憑證持有期)。

根據這些規則：

•

收益或超額分配將在您的美國存託憑證持有期內按比例分配，

•

分配給您實現收益或超額分配的應納税年度的金額，或分配給我們就您而言是PFIC的第一年之前的前幾年的金額，將作為普通收入徵税，

•

分配給對方的前一年的金額將按該年度的最高税率徵税，以及

•

一般適用於少繳税款的利息收費，將就每一年應佔的税款徵收。

外國税收抵免金額的計算適用特殊規則，用於計算私人投資公司超額分配的金額。

如果我們在某個課税年度是PFIC，而該年度的美國存託憑證被視為“適銷股”，你可以就你的美國存託憑證作出按市值計價的選擇。如果您選擇在您持有(或被視為持有)ADS的第一個納税年度，並且我們是PFIC的第一個納税年度，您將不受上述PFIC規則的約束。相反，一般而言，您將在每年的普通收入中計入您的美國存託憑證在納税年度結束時的公平市價超過您的調整基準的部分(如果有的話)。您也將被允許就您的美國存託憑證的調整基礎超出其公允市場價值的部分(如果有的話)承擔普通損失。

應納税年度(但僅限於以前按市值計價的選舉所產生的收入淨額)。您在美國存託憑證中的基準將進行調整，以反映任何此類收入或虧損金額。您在出售或以其他方式處置您的美國存託憑證時確認的任何收益將是普通收入，任何損失將是普通虧損，其範圍是之前計入的按市值計價選擇所產生的收入淨額，此後是資本損失。如果我們在您擁有美國存託憑證的任何一年，但在按市值計價選擇之前，我們是PFIC，則可能適用特殊税收規則。

除非您有資格就您的美國存託憑證做出按市值計價的選擇或“清除選擇”，否則，如果我們在您持有您的美國存託憑證期間的任何時間是美國存託憑證，則此類美國存託憑證通常將被視為PFIC的股票，即使我們目前不是美國存託憑證。

此外，即使閣下就美國存託憑證作出任何選擇，閣下從吾等收取的股息將不會對閣下構成合格股息收入，無論在分派的課税年度或上一課税年度，吾等為PFIC(或就閣下而言被視為PFIC)。您收到的不構成合格股息收入的股息沒有資格按適用於合格股息收入的優惠税率徵税。相反，您必須將我們從我們的累積收入和利潤中支付的任何此類股息的總金額(根據美國聯邦所得税目的而確定)計入您的總收入中，並將按適用於普通收入的税率徵税。

如果我們是PFIC，並且在任何時候有一家外國子公司被歸類為PFIC，您通常將被視為擁有該較低級別PFIC的部分股份，並且如果我們從較低級別的PFIC獲得分銷或處置我們在較低級別的PFIC的全部或部分權益，或者您被視為已處置較低級別的PFIC的權益，您通常可能會產生上述遞延税項和利息費用的責任。對於這種較低級別的PFIC，一般不會進行按市值計價的選舉。

如果您在我們對您而言是PFIC的任何一年內擁有美國存託憑證，您可能被要求提交美國國税局表格8621。

上面的討論是一個一般性的總結。它不包括可能對您很重要的所有税務事項。每個美國持股人都應該諮詢自己的税務顧問，瞭解在投資者自己的情況下持有股票的税收後果。

F.DividEnds和付費代理

不適用。

G.州專家的建議

不適用。

H.Docum顯示的企業

我們必須遵守《交易法》的信息要求。因此，我們被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息，包括Form 20-F年度報告和Form 6-K報告。美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站，其中包含有關發行人的報告和其他信息，這些發行人和我們一樣，以電子方式在美國證券交易委員會備案。該網站地址為Www.sec.gov。

您可以在華盛頓特區20549號NE.100F Street的公共資料室查閲和複製提交給美國證券交易委員會的報告和其他信息。有關公共資料室的運作情況，可致電美國證券交易委員會1-800-美國證券交易委員會-0330索取。此外，美國證券交易委員會還維護着一個互聯網網站，其中包含有關發行人的報告和其他信息，這些發行人和我們一樣，以電子方式在美國證券交易委員會備案。該網站地址為Www.sec.gov。

我們還在以電子方式提交給美國證券交易委員會或以電子方式提交給美國證券交易委員會的文件之後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供我們的年報和Form 6-K報告的文本，包括對這些報告的任何修訂，以及某些其他美國證券交易委員會文件。我們的網站地址是Www.mynaric.com。本公司網站所載資料並未以參考方式納入本年報，而本公司的網站地址僅作為非活躍的文本參考納入本年報。

本年度報告中包含的關於任何合同或其他文件的內容的陳述不一定完整，如果該合同或其他文件是年度報告的證物，則這些陳述中的每一項在所有方面都符合實際合同或其他文件的規定。

100

I.細分日記信息。

不適用。

項目11.Q關於市場風險的虛假披露和定性披露

我們在正常的業務過程中面臨各種風險，包括但不限於信用風險、流動性風險和利率風險。我們定期評估每一種風險，以最大限度地減少這些因素對我們業務的不利影響。關於我們對這些風險敞口的討論和敏感性分析，請參閲本年度報告中的綜合財務報表附註35.2。

項目12.D除股權證券外的其他證券的電子記賬

A.債務證券。

不適用。

B.沃爾螞蟻和權利。

不適用。

C.其他部門天數。

不適用。

101

D.美國n存托股份

我們的ADS持有人可能需要支付的費用和費用

紐約梅隆銀行作為存託人將登記並交付美國存託憑證。每四隻美國存託憑證將代表一股普通股（或接收一股普通股的權利）存入作為德國存託機構託管人的紐約銀行梅隆SA/NV。每份ADS還代表託管人可能持有的任何其他證券、現金或其他財產。存入的股份連同託管人持有的任何其他證券、現金或其他財產一起稱為存入的證券。管理美國存託憑證的存託辦事處及其主要執行辦事處位於240 Greenwich Street，New York，NY 10286。


存取款人員股票或ADS持有人必須支付：		用於：
每100張美國存託憑證$5(或以下)(不足100張美國存託憑證之數)		發行美國存託憑證，包括因股份、權利或其他財產的分配而產生的發行

		為提取目的取消美國存託憑證，包括如果存款協議終止

每個美國存托股份5美元(或更少)		對美國存托股份持有者的任何現金分配
一項費用，相當於如果分發給您的證券是股票，並且這些股票是為發行美國存託憑證而存入的，則應支付的費用		分配給已存放證券(包括權利)持有人的證券，該證券由託管機構分配給美國存托股份持有人

每歷年每個美國存托股份5美元(或更少)		託管服務
註冊費或轉讓費		當您存入或提取股票時，將本公司股票登記冊上的股票轉移到或從託管人或其代理人的名義轉移和登記

保管人的費用		電報和傳真傳輸(如果押金協議中有明確規定)

		將外幣兑換成美元

託管人或託管人必須就任何美國存託憑證或股票支付的税款和其他政府費用，如股票轉讓税、印花税或預扣税		必要時

託管人或其代理人因為已交存證券提供服務而產生的任何費用		必要時

託管機構直接向存放普通股或為提取目的而交出美國存託憑證的投資者或為其代理的中介機構收取交還和交出美國存託憑證的費用。保管人收取向投資者進行分配的費用，方法是從分配的金額中扣除這些費用，或出售一部分可分配財產以支付費用。保管人可通過從現金分配中扣除，或直接向投資者收費，或向代表投資者的參與者的賬簿記賬系統賬户收費，收取託管服務的年費。託管銀行可通過從應付給美國存托股份持有人的任何現金分配(或出售一部分證券或其他可分配財產)中扣除有義務支付這些費用的現金來收取費用。保管人一般可以拒絕提供吸引費用的服務，直到支付這些服務的費用為止。

託管銀行可不時向我們付款，以償還我們因建立和維護美國存托股份計劃而產生的費用和開支，免除託管銀行向我們提供的服務的費用和開支，或分享從美國存托股份持有人那裏收取的費用收入。保管人在履行保管人協議項下的職責時，可以使用保管人所有或與保管人有關聯的經紀人、交易商、外匯交易商或其他服務提供者，這些服務提供者可以賺取或分享費用、利差或佣金。

102

保管人可以自己或通過其任何附屬機構(可能包括託管人)兑換貨幣，在這些情況下，保管人作為其自己賬户的委託人，而不是代表任何其他人作為代理人、顧問、經紀人或受託人，賺取收入，包括但不限於交易價差，它將為自己的賬户保留這些收入。除其他外，收入的計算依據是存款協議規定的貨幣兑換匯率與保管人或其附屬機構在為自己的賬户買賣外幣時收到的匯率之間的差額。託管銀行不表示其或其關聯公司根據存款協議在任何貨幣兑換中使用或獲得的匯率將是當時可以獲得的最優惠匯率，或者確定該匯率的方法將是對美國存托股份持有人最有利的，但須遵守存款協議規定的託管銀行義務，並且不對與該匯率相關的任何直接或間接損失負責。用於確定貨幣兑換中使用的匯率的方法可根據要求提供。在某些情況下，託管人可能會收到我們以美元支付的股息或其他分派，這些紅利或其他分派是以我們獲得或確定的匯率換算外幣的收益，在這種情況下，託管人不會從事任何外幣交易，也不會對任何外幣交易負責，它和我們也不會表示我們獲得或確定的匯率是最優惠的匯率，也不會對與該匯率相關的任何直接或間接損失負責。

103

第二部分。

項目13.拖欠股息和拖欠股息

沒有。

項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改

不適用。

項目15.控制和程序

披露控制和程序

根據《交易法》第13a-15條的要求，管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，已經評估了截至2023年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。披露控制和程序是指旨在確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告的控制和其他程序。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求我們披露的信息被累積並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，或酌情履行類似職能的人員，以便及時就我們所需的披露做出決定。

基於上述，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，由於我們對財務報告的內部控制存在以下重大弱點，我們的披露控制程序和程序的設計和運行截至2023年12月31日沒有生效。在補救之前，這些重大弱點有可能導致我們的綜合財務報表或披露的重大錯報，而這些錯報或披露是無法防止或檢測到的。

管理層財務報告內部控制年度報告

我們的管理層負責根據《交易所法案》第13a-15(F)條的規定，建立和維護對財務報告的充分內部控制。財務報告的內部控制是一個旨在根據國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》對財務報告的可靠性和財務報表的編制提供合理保證的程序。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間的預測或任何評價或效力都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能惡化。

以下先前披露的財務報告內部控制的重大弱點已得到部分補救：會計過程中缺乏能夠及時防止重大錯報的控制設計；補救是通過完成內部控制制度的實施，為與財務報告有關的所有業務流程建立流程圖和風險控制矩陣，以及為與財務報告有關的所有信息技術系統建立流程圖和風險控制矩陣來實現的。然而，截至2023年12月31日，我們的內部控制存在以下重大弱點：(I)缺乏足夠的資源，缺乏適當水平的技術會計和美國證券交易委員會報告經驗，缺乏明確界定的財務和會計職能職責，(Ii)缺乏必要的風險評估程序，以確保流程的完整性和確定所需的財務報告內部控制，(Iii)會計過程控制的設計和操作有效性不足，無法及時防止重大錯報。(4)與編制合併財務報表有關的信息系統的一般信息技術控制措施缺乏設計和運作效力，以及(5)未能實施足夠的監測控制措施，以確保在實施的控制措施不能按設計的情況下采取糾正行動。

104

補救計劃

2022年，我們開始採取行動糾正財務報告內部控制方面的缺陷，開始實施旨在解決與上述重大弱點相關的根本原因的額外程序和控制。此外，我們之前披露的財務報告內部控制中的以下重大弱點已得到完全補救：

•

缺乏有效的溝通和信息流，使會計部門瞭解相關重大交易/協議的細節。

我們通過與會計部門和銷售團隊建立定期會議來實現補救措施，以確保關鍵客户合同的所有商業方面的有效溝通和信息流。未來計劃的改進包括實施合同管理工具，使合同管理更加結構化。此外，我們正在更新我們的銷售流程，以促進所有相關部門在與潛在客户談判的早期階段進行更密切的合作。

我們的管理層致力於在2023年完成實質性薄弱環節的補救工作。我們的內部控制補救工作包括以下內容：

•

我們聘請了額外的資源來支持我們在德國和美國的會計和財務報告職能，包括在美國的一名會計原則主管、一名SOX經理和一名會計主管，他們都擁有應用國際財務報告準則的必要背景和知識。在2023財年，我們將繼續招聘更多具有國際財務報告準則知識和額外資源、具有適當水平的美國證券交易委員會報告經驗的人員。在2022財年，我們聘請了致力於管理複雜會計主題的外部顧問，他們具有國際財務報告準則的經驗，他們將在2023財年繼續支持我們的會計和財務報告職能。

我們在2023財年的補救計劃的主要組成部分如下：

•

通過評估內部控制的設計是否適當地處理了業務流程中的風險和業務中可能影響內部控制系統的更改(包括人員、流程和系統的更改)，來加強風險評估活動的執行

•

審查我們目前的流程、程序和系統，以找出機會來改進每個流程的設計，並設計和實施額外的控制活動，以防止重大錯誤陳述

•

與所有利益相關方召開季度會議，就產量和預測達成一致，制定並推出一個管理庫存估值的流程。設計和實施控制措施，處理存貨估值問題，包括與所用數據的完整性和準確性以及用於確定可變現淨值的假設和方法的適當性有關的控制活動

•

通過以下方式提高認識並不斷完善財務報告內部控制制度：

•

投資於最先進的治理、風險和合規工具(SAP GRC流程控制)，以支持對軟件/IT端財務報告的內部控制。

•

實施合併和規劃平臺LucaNet，以支持財務報表結賬和報告。

•

制定內部控制手冊(包括溝通和培訓)，並持續監測已實施的控制措施。

•

建立全球倫理熱線。

•

我們於2022年4月為德國和美國集團公司敲定了SAP ERP S4/HANA的實施，並啟動了一個項目，以正式確定政策和程序，並最終確定與我們IT系統的GITC相關的內部控制的設計和實施。

雖然我們已在這些領域加強了我們的控制程序，但在充分實施必要的控制措施並有效運作之前，這些重大弱點將不會得到補救。參見第3項。“關鍵信息--D.風險因素--與以下方面有關的風險

105

美國存託憑證-我們發現了財務報告內部控制的重大弱點。如果我們不能成功彌補這些重大弱點，並維持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確報告我們的財務結果或防止欺詐。如果我們不能成功彌補這些重大弱點，並維持有效的財務報告內部控制制度，我們可能就無法準確地報告我們的財務業績或防止欺詐。

註冊會計師事務所認證報告

不適用。

財務報告內部控制的變化

如上所述，作為補救措施的一部分，作為補救措施的一部分，我們實施並啟動了對財務報告的內部控制的多項更改(定義見交易法第13a-15(F)條)，這些變化對財務報告的內部控制產生了重大影響，或有可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

儘管我們正在積極努力補救財務報告內部控制方面剩餘的重大弱點，但在充分實施必要的控制措施並有效運作之前，我們將無法補救所有重大弱點。我們的管理層致力於執行上述補救計劃。

項目16A。審計委員會財務專家

見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--C.董事會慣例--審計委員會”。

項目16B。道德準則

我們通過了《商業行為和道德準則》，或稱《行為準則》，其中概述了我們開展業務所遵循的合法和道德的商業行為原則。行為準則適用於我們所有的監事會成員、管理董事會成員、我們子公司的董事和員工。《行為守則》全文可於本署網站查閲，網址為Https://www.mynaric.com. 我們網站上的信息和其他內容不是本年度報告的一部分，我們的網站地址僅作為非活躍的文本參考包括在本年度報告中。

項目16C。首席會計師費用及服務

畢馬威會計師事務所, 慕尼黑，德國(PCAOB ID：1021)(“畢馬威”)在截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度擔任本年報所載經審核綜合財務報表的主要會計師。

以下是畢馬威及其附屬公司在過去兩年每年因提供審計和其他專業服務而產生的綜合費用總額：


	截至12月31日止年度，
	2023		2022
	(單位：百萬歐元)
審計費		1.6		1.1
總計		1.6		1.1

“審計費”是指畢馬威為審計我們的年度財務報表、中期財務報表審查以及與法定和監管文件或約定和安慰函相關的證明服務而賺取的總費用。

本公司的審計委員會批准其獨立審計師在聘用前為本公司提供的所有審計服務和允許的非審計服務。由獨立核數師為本公司提供的所有審計服務和獲準的非審計服務必須事先獲得審計委員會主席的批准，以確保此類活動不會損害我們獨立註冊會計師事務所的獨立性。所有審計事務均經審計委員會核準。

項目16D。豁免審計委員會遵守上市標準

不適用。

106

項目16E。購買股票Y證券由發行人和關聯購買者提供

不適用。

項目16F。更改註冊人認證會計師

不適用。

項目16G。公司治理

作為美國證券交易委員會規則定義的“外國私人發行人”，我們被允許遵循某些德國公司治理實踐，而不是納斯達克規則對美國國內發行人的其他要求。具體地説，外國私人發行人可以遵循其母國做法，以代替規則5600系列中的要求、規則5250(B)(3)中規定的披露第三方董事和代名人薪酬的要求以及規則5250(D)中規定的分發年度報告和中期報告的要求，但條件是，此類公司應遵守不符合規定的通知要求(規則5625)、投票權要求(規則5640)、董事會多元化代表規則(規則5605(F))、董事會多元化披露規則(規則5606)、擁有一個符合規則5605(C)(3)的審計委員會。並確保該審計委員會的成員符合細則第5605(C)(2)(A)(2)(2)(2)條的獨立性要求。

以下是我們遵循的公司治理實踐與納斯達克股票市場規則所規定的公司治理實踐之間的顯著差異：

•

年度報告和中期報告的分發。納斯達克上市規則第5250(D)條規定，年報和中期報告必須在向美國證券交易委員會提交文件後的一段合理時間內分發或提供給股東。與德國適用的規章制度一致，我們不經銷自動向股東提交年度和中期報告。相反，我們的年度和中期報告可在我們的網站上向股東索取，並可在網上要求交付印刷版。此外，我們的年度和中期報告也提交給了德國公司登記處(未登記在冊)。

•

獨立董事.納斯達克上市規則第5605條第(B)款第(1)項要求上市公司必須擁有獨立董事多數。德國法律並沒有要求監事會的多數成員必須是獨立的。我們監事會的議事規則規定，監事會應有足夠數量的獨立成員，符合德國公司治理準則的含義。監事會已經確定，我們監事會的大多數現任成員都是獨立的。

•

高管會議。納斯達克上市規則第5605(B)(2)條要求獨立董事定期安排只有獨立董事出席的會議。德國法律不要求召開獨立董事的執行會議。然而，德國法律規定，監事會每半年至少舉行兩次會議。此外，如果監事會成員受到利益衝突的影響，他們通常必須避免參加審議和投票。

•

審計委員會的職責和權威。納斯達克上市規則第5605(C)(1)條要求公司通過正式的書面審計委員會章程，明確審計委員會的某些職責。根據《德國證券公司法》，獨立審計師是在股東大會上選舉產生的，而不是由審計委員會任命。同樣，根據德國證券公司法和適用的德國法律，我們的整個監事會，連同我們的管理委員會，在某些情況下，我們的股東，負責最終批准經審計的財務報表，我們的整個監事會負責許多與納斯達克規則中審計委員會所要求的相同的職能。

•

代理徵集。納斯達克上市規則第5620(B)條要求，非有限合夥企業的公司必須為所有股東大會徵集委託書和提供委託書，並向納斯達克提供此類委託書徵集材料的副本。根據德國法律，沒有要求公司在股東大會上徵集委託書。股東有權通過其書面委派的代理人在股東大會上行使表決權。我們委任的代理人只有義務按照代表股東的指示投票。

•

法定人數。納斯達克上市規則第5605(C)條規定，股東大會的最低法定人數要求為已發行普通股的331/3%。德國法律和我們的公司章程都沒有規定參加股東大會的最低法定人數。

107

•

股東批准。納斯達克上市規則第5635條要求公司在進行下列任何交易之前，必須獲得股東批准：

•

收購另一公司的股票或資產，該收購導致發行20%或更多的已發行股本或投票權；

•

進行任何控制權變更交易；

•

建立或實質性修訂任何股權補償安排；以及

•

進行任何交易，但公開發售除外，涉及吾等出售、發行或潛在發行相當於吾等已發行股本20%或以上或發行前已發行投票權20%或以上的股份(或可轉換為或可行使股份的證券)，而價格低於股票賬面價值或市值中較大者。

根據適用的德國法律，發行任何股份以及授予各自持有人收購股份(包括期權和可轉換股票)權利的任何證券，通常都需要得到股東大會的批准。

只要我們繼續具備外國私人發行人的資格，我們就可以利用這些豁免和其他豁免。

第16H項。煤礦安全信息披露

不適用。

項目16I。關於FORE的披露阻止檢查的IGN司法管轄區

不適用。

項目16J。內幕交易政策

不適用。

項目16K。網絡安全

網絡安全風險管理與策略

Mynaric認識到網絡安全的重要性，並致力於保持強有力的網絡安全措施，以保護我們的系統和保障信息。

我們識別、評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險的流程被整合到我們的整體企業風險管理系統中，該系統是根據內部和外部專家的意見開發的。

我們的網絡安全計劃旨在檢測和應對可能影響我們的運營、客户和利益相關者的網絡安全風險。我們監控我們的系統，並使用符合既定行業標準的各種外部來源和第三方服務來識別漏洞和檢測網絡安全威脅。我們實施了適當的保障措施和技術，旨在及早發現任何可疑活動或潛在的違規行為，並降低風險。我們建立了遏制、根除、恢復程序，並要求報告任何網絡安全事件。

我們遵循記錄在案的事件響應程序，以便對事件進行系統和充分的報告和處理。該程序會定期審查和更新。

所有員工都定期接受網絡安全和意識培訓。

我們聘請審計人員和其他顧問持續識別網絡安全風險，並改進我們的網絡安全計劃和政策。Mynaric的網絡安全計劃基於國家標準與技術研究所(NIST)特別出版物800-53的結構和應用以及其他適用的數據保護和網絡安全要求。

我們沒有遇到任何對我們的業務戰略、運營或財務業績產生重大影響的網絡安全風險或威脅。

網絡安全治理

我們致力於就網絡安全問題向美國證券交易委員會和其他相關利益攸關方透明並及時報告。

108

我們的CIO領導IT基礎設施和安全團隊，並監督我們的網絡安全計劃。我們的網絡安全政策由我們的首席執行官審查和批准。

作為公司整體風險管理流程的一部分，管理委員會每週都會收到有關網絡安全的最新信息，必要時也會逐一接收。我們正在不斷審查和優化我們的程序和組織框架，以促進管理委員會對與預防、檢測、緩解和補救網絡安全事件有關的活動進行持續監測和管理。

監事會監督公司有關網絡安全的程序和組織框架，並每季度接收CIO的最新情況，如有必要，也可逐案接受。

Mynaric的目標是通過持續的網絡安全風險管理努力，保持投資者、客户和公眾之間的信任和信心。我們致力於不斷改進和適應不斷變化的網絡安全挑戰和監管要求。

109

標準桿T III.

項目17.芬蘭社會報表

我們已選擇根據“財務報表第18項”提供財務報表和相關信息。

項目18.國際泳聯NCIAL語句

本項目18所要求的經審計的合併財務報表從本表格20-F的F-1頁開始附於本表格。

項目19.展品。


陳列品		描述

1.1*		Mynaric AG公司章程(英文譯本)

1.2		Mynaric AG管理委員會議事規則(參考公司於2022年10月29日向美國證券交易委員會提交的F-1表格註冊説明書(文件編號333-260357)附件3.2)

1.3		Mynaric AG監事會議事規則(參考公司於2021年10月29日向美國證券交易委員會提交的F-1表格註冊説明書(第333-260357號文件)附件3.3)

2.1		登記人、根據其發行的美國存托股份的存託憑證以及持有人和實益擁有人之間的存託協議格式(通過參考公司於2021年11月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格(第333-260357號文件)登記説明書附件4.1併入)

2.2		證明美國存托股份的美國存託憑證格式(參考公司於2021年11月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書(第333-260357號文件)附件4.1併入)

2.3*		證券説明

4.1		Mynaric AG，2019年股票期權計劃(通過參考公司於2021年10月19日提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書(文件編號333-260357)的附件10.1併入)

4.2		Mynaric AG，2020年股票期權計劃(通過參考公司於2021年10月19日提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書(文件編號333-260357)的附件10.2併入)

4.3		Mynaric AG，2021年股票期權計劃(通過參考公司於2021年10月19日提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書(文件編號333-260357)的附件10.3併入)

4.4		Mynaric AG，2021年限制性股票單位計劃(通過引用公司於2021年10月19日提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊聲明(文件編號333-260357)的附件10.4併入)

4.5		Mynaric AG，2022年股票期權計劃(通過引用公司於2023年5月1日提交給美國證券交易委員會的20-F表格年度報告(文件編號001-41045)的附件4.5而併入)

4.6		Mynaric AG，2022年限制性股票單位計劃(通過引用公司於2023年9月29日提交給美國證券交易委員會的F-3表格註冊聲明(文件編號333-274793)的附件10.6併入)

4.7*		Mynaric AG，股票期權計劃2023

4.8		商機協議，日期為2021年10月21日(參考公司於2021年11月3日提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書(文件編號333-260357)附件10.5)

4.9		Mynaric USA Inc.、Mynaric AG、CO Finance II LVS I LLC、CO Finance LVS XL LLC和Alter Domus(US)LLC之間簽訂的信貸協議，日期為2023年4月25日(合併內容通過參考2023年5月1日提交給美國證券交易委員會的20-F表格年度報告(文件編號001-41045)的附件4.7)

4.10*		Mynaric USA Inc.、Mynaric AG、CO Finance II LVS I LLC、CO Finance LVS XL LLC和Alter Domus(US)LLC之間簽訂的信貸協議第1號修正案，僅為第5.4節的目的，Mynaric Government Solutions，Inc.，Mynaric Systems GmbH和Mynaric Lasercom GmbH於2024年3月14日生效

8.1		子公司名單(參考公司於2022年5月6日提交給美國證券交易委員會的20-F年報(第001-41045號文件)附件8.1)

110


陳列品		描述

12.1*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行的CEO認證

12.2*		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的CFO證書

13.1**		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條進行的CEO認證

13.2**		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的CFO證書

15.1*		畢馬威同意Wirtschaftsprügersgesellschaft

97.1*		Mynaric AG回扣政策

101.INS*		內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.Sch*		嵌入Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構
104*		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

根據S-K規則第601(A)(5)項的規定，本展品的某些展品和時間表已被省略。登記人同意應要求向美國證券交易委員會提供所有遺漏的展品和時間表的副本。

*現送交存檔。

**隨函提供。

111

簽名性情

註冊人證明其符合表格20-F提交的所有要求，並已正式促使以下籤署人代表其簽署本年度報告，並獲得正式授權。


MYNARIC AG

發信人：	/s/穆斯塔法·韋齊羅格魯
	姓名：	穆斯塔法·維茲羅格魯
	標題：	首席執行官


發信人：	/s/ Stefan Berzen-von Bülow
	姓名：	斯特凡·伯恩特-馮·比洛
	標題：	首席財務官

日期：2024年5月17日

112

MYNARIC AG

財務報表索引


	頁
獨立註冊會計師事務所報告（PCAOB ID：1021）	F-2
合併損益表和其他綜合損益表	F-3
合併財務狀況表	F-4
合併權益變動表	F-5
合併現金流量表	F-6
綜合財務報表附註及構成綜合財務報表一部分	F-7

F-1

報告獨立註冊會計師事務所

致股東和監事會

Mynaric AG：

對合並財務報表的幾點看法

我們審計了Mynaric AG及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合財務狀況表，以及截至2023年12月31日的三年期間各年度的相關綜合損益表和其他全面收益/損益表、權益變動和現金流量表，以及相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為，綜合財務報表按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則，在所有重要方面公平地反映了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三年期間每年的經營結果和現金流量。

持續經營的企業

隨附的綜合財務報表的編制假設公司將繼續作為一家持續經營的企業。正如綜合財務報表附註2所述，本公司因經營出現經常性虧損，並出現淨資本短缺，令人對其持續經營的能力產生重大懷疑。附註2也説明瞭管理層在這些事項上的計劃。合併財務報表不包括可能因這種不確定性的結果而產生的任何調整。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

/S/畢馬威AG Wirtschaftsprügersgesellschaft

自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

慕尼黑，德國

2024年5月17日

F-2

合併損益表及其他綜合報表截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的明示收益/虧損


千歐元	注意事項	2023			2022			2021
收入	6		5,390			4,422			2,355
其他營業收入	7		3,624			2,376			435
材料成本	8		(16,771	)		(15,434	)		(10,624	)
其中資本化成本為2023年：(256);2022: (689); 2021: (1,995)
人員成本	9		(36,604	)		(37,410	)		(23,365	)
其中資本化成本為2023年：(385); 2022: (665); 2021: (1,906)
折舊、攤銷和減值	10		(11,622	)		(7,989	)		(4,518	)
其中資本化成本為2023年：(89); 2022: (112); 2021: (287)
其他運營成本	11		(23,222	)		(22,082	)		(11,830	)
其中資本化成本為2023年：(88); 2022: (101); 2021: (427)
產成品和在製品庫存變化情況	12		(776	)		760			568
自己的工作被資本化	13		818			1,567			4,615
營業利潤/(虧損)			(79,163	)		(73,790	)		(42,364	)
財政收入(1)	14		911			0			0
財務成本 (2)	14		(16,035	)		(2,545	)		(2,148	)
淨匯兑損益	14		562			2,574			826
財務結果(3)			(14,562	)		29			(1,322	)
股權會計被投資人的利潤份額，税後淨額	20		(355	)		(45	)		0
税前利潤/(虧損)			(94,080	)		(73,806	)		(43,686	)
所得税費用	15		552			24			(1,791	)
合併淨利潤/（虧損）			(93,528	)		(73,782	)		(45,477	)
其他綜合收益/(虧損)
可隨後重新分類為損益的項目
國外業務--外幣折算差異			1,126			(411	)		(498	)
税後期間其他綜合收益/（虧損）			1,126			(411	)		(498	)
本期綜合（損失）總額			(92,402	)		(74,193	)		(45,975	)
加權平均已發行普通股（基本和稀釋）			6,043,142			5,435,839			4,250,134
每股基本和稀釋虧損（歐元）			(15.48	)		(13.57	)		(10.70	)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

--------------------------------------

(1)公司截至年審計合併財務報表中稱為“利息及類似收入”

以及截至2022年12月31日的財年。

(2)公司截至年審計合併財務報表中稱為“利息及類似費用”

以及截至2022年12月31日的財年。

(3)公司截至2012年經審計合併財務報表中稱為“淨財務收入/（成本）”

以及截至2022年12月31日的財年。

F-3

f合併報表截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況


千歐元	注意事項	2023年12月31日	2022年12月31日
資產
非流動資產
無形資產	17	13,336	18,058
財產、廠房和設備	18	22,936	22,309
使用權資產	19	26,168	8,782
計入股權的被投資人	20	0	355
其他金融資產(1)	23	1,200	449
非流動資產總額		63,640	49,953
流動資產
盤存	21	22,695	13,348
應收貿易賬款	22	300	1,101
其他金融和非金融資產	23	8,493	5,681
現金和現金等價物	24	23,958	10,238
流動資產總額		55,446	30,368
總資產		119,086	80,321


權益和負債	注意事項	2023年12月31日	2022年12月31日
股權
股本	26	6,234	5,668
資本公積		204,025	189,269
累計赤字		(260,077)	(166,549)
累計其他綜合收益/(虧損)		531	(595)
總股本		(49,287)	27,793
負債
非流動負債
條文	27	1,114	217
租賃負債(2)	33	19,833	7,087
合同責任	29	11,663	0
貸款和借款	30	59,496	0
其他財務負債	31	167	249
遞延税項負債	15	1,215	1,766
非流動負債總額		93,488	9,319
流動負債
條文	27	686	723
租賃負債(3)	33	5,440	1,855
貿易和其他應付款	28	16,555	9,238
合同責任	29	47,256	15,297	(5)
貸款和借款(4)	30	3,286	14,440
其他財務負債	31	1,041	90
其他非金融負債	32	621	1,566	(5)
流動負債總額		74,885	43,209
總負債		168,373	52,528
權益和負債總額		119,086	80,321

附註是這些合併財務報表的組成部分。

—————————

(1)在公司截至2022年12月31日止財政年度的經審計綜合財務報表中稱為“其他非流動金融資產”。

(2)在公司截至2022年12月31日止財政年度的經審計綜合財務報表中稱為“非流動租賃負債”。

(3)在公司截至2022年12月31日止財政年度的經審計綜合財務報表中稱為“流動租賃負債”。

(4)已計入公司截至2022年12月31日止財政年度的經審核綜合財務報表的“其他金融負債”。

(5)根據註釋調整 29.

F-4

綜合當量變動表模糊性

截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度


千歐元	分享資本	資本保留	預付分享保留	累計赤字	外國貨幣翻譯差異	總計
2021年1月1日的餘額	3,995	108,189	5,500	(47,290)	314	70,708
發行普通股	1,248	70,794	(5,500)			66,542
股票發行成本		(8,303)				(8,303)
權益結算的股份支付		1,942				1,942
合併淨利潤/（虧損）				(45,477)		(45,477)
其他綜合收益/(虧損)					(498)	(498)
當期綜合收益/(虧損)合計				(45,477)	(498)	(45,975)
2021年12月31日的餘額	5,243	172,622	—	(92,767)	(184)	84,914
2022年1月1日的餘額	5,243	172,622	—	(92,767)	(184)	84,914
發行普通股	425	10,776				11,201
股票發行成本		(262)				(262)
權益結算的股份支付		6,133				6,133
合併淨利潤/（虧損）				(73,782)		(73,782)
其他綜合收益/(虧損)					(411)	(411)
當期綜合收益/(虧損)合計				(73,782)	(411)	(74,193)
2022年12月31日的餘額	5,668	189,269	—	(166,549)	(595)	27,793
2023年1月1日的餘額	5,668	189,269	—	(166,549)	(595)	27,793
發行普通股	566	12,204				12,770
股票發行成本		(1,420)				(1,420)
權益結算的股份支付		3,972				3,972
合併淨利潤/（虧損）				(93,528)		(93,528)
其他綜合收益/(虧損)					1,126	1,126
當期綜合收益/(虧損)合計				(93,528)	1,126	(92,402)
2023年12月31日的餘額	6,234	204,025	—	(260,077)	531	(49,287)

附註是這些合併財務報表的組成部分。

F-5

c的合併報表灰燼流

截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度


千歐元	注意事項	2023	2022		2021
經營活動的現金流
本期合併淨利潤/（虧損）		(93,528)	(73,782)		(45,477)
對以下各項進行調整：
所得税費用	15	(552)	(24)		1,791
折舊、攤銷和減值	10	11,622	7,989		4,518
非流動資產處置損失		630	109		20
淨財務（收入）和成本	14	15,124	2,545		2,148
權益結算的股份支付	9	3,972	6,133		1,942
股權會計被投資人的利潤份額，税後淨額	20	355	45		0
淨匯兑(損益)	14	(562)	(2,574)		(826)
以下內容中的更改：
盤存		(9,379)	(4,958)		(3,167)
應收貿易賬款		732	(1,120)		572
其他金融和非金融資產		(3,744)	(87)		(4,209)
條文		296	(296)		14
貿易和其他應付款		5,908	2,235		2,320
合同責任	29	39,760	15,144	(1)	(1,013)
其他財務負債		336	(22)		0
其他非金融負債	29	46	(1,552)	(1)	1,941
用於經營活動的現金淨額		(28,984)	(50,215)		(39,426)
投資活動產生的現金流
無形資產的收購		(70)	(1,120)		(3,346)
購置財產、廠房和設備		(4,851)	(10,179)		(7,612)
收購股權會計投資對象	20	0	(400)		0
收到的利息	14	333	0		0
用於投資活動的現金淨額		(4,588)	(11,699)		(10,958)
融資活動產生的現金流
發行股本所得款項	26	12,769	11,201		66,542
股票發行成本	26	(1,420)	(262)		(8,303)
貸款和借款的收益	30	67,723	13,529		7,500
與貸款和借款有關的交易成本	30	(5,796)	(450)		(450)
償還貸款和借款		(13,185)	(96)		(7,500)
支付租賃負債		(2,264)	(1,713)		(1,056)
已支付的利息費用		(10,740)	(241)		(1,931)
融資活動的現金淨額		47,087	21,968		54,802
現金和現金等價物淨增加/(減少)		13,515	(39,946)		4,418
1月1日的現金和現金等價物		10,238	48,143		43,198
匯率變動對現金和現金等值物的影響		205	2,041		527
12月31日的現金和現金等價物	24	23,958	10,238		48,143

附註是這些合併財務報表的組成部分。

—————————

(1)根據註釋調整 29.

F-6

Mynaric AG，吉爾欽

給Consolid的註釋合併後的財務報表

1.一般資料

Mynaric AG(‘公司’)在慕尼黑地方法院商業登記處註冊。不是的。232763)，註冊辦事處位於德國吉爾京82205的多尼爾斯特拉19號，行政辦公室位於德國慕尼黑81249號的伯莎-基普米勒-斯特拉2-8。該等於截至2023年12月31日止財政年度及截至該財政年度的綜合財務報表由本公司及其受控附屬公司(合稱“集團”)組成。該集團的目標是開發、製造和銷售激光通信網絡設備、軟件、系統和解決方案，特別是航空航天應用和相關產品。本集團主要從事產品及項目的製造及銷售，以及提供與激光技術有關的服務，尤其是在航空航天及衞星服務方面的應用。

2。會計基礎

本集團的綜合財務報表是根據國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(“IFRS”)編制，考慮到國際財務報告準則解釋委員會(“IFRIC”)發佈的解釋。

這些合併財務報表已獲公司監事會授權於2024年5月17日發佈。

合併財務報表以歐元(歐元)列報。四捨五入差異可能會導致金額和百分比的差異。

綜合損益表採用費用性質法編制。

根據國際會計準則第1號(財務報表列報)，在財務狀況表中區分了非流動資產和流動資產和負債。如果資產、準備金和負債在一年內可變現或到期，則歸類為流動資產、準備金和負債。

綜合財務報表乃按持續經營基準編制；然而，管理層已發現重大不確定因素，可能令人對本集團作為持續經營企業的能力產生重大懷疑。截至2023年12月31日止年度，集團確認淨虧損歐元93.5百萬歐元，而集團截至2023年12月31日的流動資產淨值為負歐元19.4100萬歐元，而股本相當於負歐元49.3百萬美元。截至授權編制這些合併財務報表之日，集團擁有歐元2.5百萬現金和現金等價物以及未支取金額#美元10.000上千的定期貸款安排。

雖然本集團於2024年的絕大部分收入及2025年的大量收入已按合約承諾，並已收到該等合約的預付款，但本集團有賴於贏得更多主要公共項目投標，並從中標的項目中取得相應的預付款。管理層正在積極尋求商業和政府部門的多種機會，向不斷擴大的客户羣銷售其禿鷹終端。為了實現這些計劃中的收入增長，商業生產將需要提高。為此，集團已在物業、廠房和設備方面進行了大部分必要投資。大部分產品開發和改進費用也已產生。在商業生產逐步增加之前，流動性主要是運營成本所需。

根據本集團於2024年5月17日的流動資金狀況，以及管理層對現金及現金等價物的來源及用途的預測，管理層相信，自該等綜合財務報表獲授權之日起至少12個月內，本集團有足夠的流動資金為其營運提供資金。然而，不能保證收入和相應的客户付款將按預期或在所需時間產生。如果收入或相應的客户付款與預算相比出現缺口，可能需要額外的外部融資，以滿足集團目前的運營規劃。在這種情況下，如果該集團無法獲得這種額外資金或採取其他及時行動應對這種情況，例如大幅削減2024年目前的業務預算，它可能無法繼續作為一個持續經營的企業。

因此，該等事件及情況顯示，存在重大不確定性，可能令人對本集團作為持續經營企業的持續經營能力產生重大懷疑，因此，本集團可能無法在正常業務過程中變現其資產及清償負債。

F-7

這些綜合財務報表是以持續經營為基礎編制的，並不包括對資產、負債和報告費用的賬面金額和分類的任何調整，如果持續經營基礎不適當，則可能需要對這些調整。

3.合併依據和會計政策

3.1.鞏固的基礎

合併財務報表包括Mynaric AG及其子公司截至2023年12月31日、2022年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年的財務報表，並採用一致適用的會計政策編制。

子公司是由Mynaric AG直接或間接控制的實體。當公司因參與實體而面臨或有權獲得可變回報時，實體受到控制，並有能力通過其對實體的權力影響這些回報。附屬公司的財務報表自控制開始之日起至控制終止之日止計入綜合財務報表。

任何集團內餘額、收入和支出、未實現損益以及來自集團內交易的股息都將被沖銷。

以下是合併後的子公司名單：


公司名稱	持股比例：%	整固
慕尼黑Mynaric Lasercom GmbH	100.0	完全整合
慕尼黑Mynaric Systems GmbH	100.0	完全整合
Mynaric USA，Inc.，美國洛杉磯	100.0	完全整合
Mynaric政府解決方案公司，Arlingtion，美國	100.0	完全整合

3.2.會計政策

外幣交易和換算成外幣y

綜合財務報表是以歐元編制的，歐元是Mynaric AG的功能貨幣。每個實體的職能貨幣取決於這些實體在財務、經濟和組織方面獨立運作的主要經濟環境，以及它們主要產生和支出現金的環境。每個子公司的本位幣與其各自的本幣相對應。外幣交易按交易發生之日的匯率重新計量為各自實體的各自職能貨幣。

以外幣計價的貨幣資產和負債按報告日的匯率折算為本位幣。由此產生的任何匯率差異都記錄在損益中。外幣非貨幣性資產和負債按歷史匯率列賬。為確定在取消確認因預付代價產生的非貨幣性資產或負債時適用於初始確認相關資產、費用或收入的匯率，交易日期為初始確認該非貨幣性資產或負債的日期。

具有歐元以外功能貨幣的實體的資產和負債按報告日期的匯率折算為歐元。這些公司的收入和支出按報告所述期間的平均匯率換算成歐元。貨幣換算差額在其他全面收益中確認，並作為權益匯率差額準備金列報。

收入確認

根據IFRS 15(與客户簽訂合同的收入)，收入在對不同商品或服務的控制權轉讓給客户時確認，即當客户有能力直接使用轉讓的商品或服務並從轉讓的商品或服務獲得基本上所有剩餘利益時確認。這樣做的先決條件是存在一項具有可強制執行的權利和義務的安排，其中包括，考慮到客户的信用狀況，實體很可能會收取對價。

除非滿足合併合同的先決條件，否則收入通常在單個合同一級與客户確認。“國際財務報告準則”第15號規定的規則一貫適用於類似結構和類似情況下的合同。該集團從銷售商品和提供服務中獲得收入。此外，當相關合約根據IFRS 15.15 b)或根據IFRS 15.15 a)因客户違約而終止時，或當本集團已履行所有服務並收到根據IFRS 15最初並非作為與客户訂立的合約而支付的所有款項時，收入即予確認。

F-8

專家組考慮合同中是否有多項承諾代表單獨的履約義務，交易價格的一部分應分配給這些承諾書。在釐定該等合約的交易價格時，本集團會考慮可變對價、重大融資部分的存在、非現金對價及應付予客户的對價(如有)的影響。

大多數與客户簽訂的合同包括不同於履行履約義務的多個付款里程碑。該集團通常會收到很大一部分預付款。因此，本集團評估每份合同的重要融資部分，考慮到客户付款和履行履約義務之間的期間，以及現行的市場利率。在這種情況下，交易價格代表承諾的對價加上利息元素。如果利息元素超過，則認為融資部分很重要5合同項下所有付款總額的百分比。決定利息要素的隱含利率源自現有融資安排，考慮到合同開始時合同預期期限的無風險利率。

如與客户訂立的合約包括重大融資部分，本集團確認合約內隱含的利息元素為利息開支。利息支出的確認以合同里程碑為基礎。過去的里程碑反映了實際付款和實際履行履約義務的日期。2023年12月31日之後的里程碑(“未來里程碑”)是基於集團的長期財務規劃。如果未來里程碑與預期日期不同，本集團必須相應調整利息支出的確認。

本集團在合同層面適用短期客户預付款的實際權宜之計。這意味着，如果最後承諾的貨物或服務轉讓到第一次付款之間的時間不超過一年，則承諾的對價金額不會根據重大融資部分的影響進行調整。

如果合同涉及多個不同的商品或服務，則交易價格根據相對的獨立銷售價格在履約義務中分配。如未能直接看到獨立售價，則按本集團預期有權就向客户承諾的貨品或服務換取的對價金額作出估計。對於每一項績效義務，收入要麼在某個時間點確認，要麼在一段時間內確認。

如客户同時收取及消費本集團的業績所提供的利益，本集團創造或加強由客户控制的資產，或本集團在沒有本集團替代用途的情況下創造一項資產，並同時擁有可強制執行的支付完成業績付款的權利，則須隨時間確認收入。

本集團的收入來自：

•

激光通信終端的銷售

•

提供服務(培訓、支助和其他服務)

下表提供了有關客户合同中履行履行義務的性質和時間的信息，包括重要付款條款以及相關收入確認政策。


產品/服務類型	業績滿意的性質和時間債務，包括重要的付款條件	收入確認政策
產品的銷售	當貨物交付並被客户接受時，客户獲得對激光終端的控制。發票要麼根據各自合同商定的付款計劃開具，要麼在交貨時開具。發票通常在10至60天內付款。	收入在客户獲得對產品的控制權時確認。一般來説，當產品在客户協議中約定的地點交付時，就會發生這種情況。收到的預付款作為合同負債列報。

培訓、支持和其他服務	該集團為客户提供培訓、支持和其他服務。隨着實體的運作，客户同時獲得和消費由實體的績效所提供的利益。這些服務的發票要麼根據各自合同商定的付款計劃開具，要麼在服務完成後開具。發票通常在10至60天內付款。	收入按成本比法在一段時間內確認，除非它們與履行履約義務無關。收到的預付款包括在合同負債中。

F-9

政府撥款

本集團已收到與政府當局鼓勵的創新項目有關的各種政府補助金，一般會償還與該等項目有關的特定數額或比例的費用。這些贈款是收到或應收的，以換取它們過去和(或)將來遵守賦予它們各自政府權力的具體計劃或方案的條件，因此，它們被作為國際會計準則第20號下的政府贈款入賬。與資本化資產有關的政府贈款在收到贈款的條件滿足之日確認，並從相應資產的賬面金額中扣除。

與本集團產生的開支有關的政府補助金在確認開支的期間按系統基準在損益中確認為其他營業收入，除非在確認相關開支後符合領取補助金的條件。在這種情況下，贈款在收到時予以確認。

財務結果

財務結果包括

•

利息收入

•

利息支出

•

按公允價值計入損益的金融資產/負債淨損益(“FVTPL”)

•

金融資產和金融負債的外幣損益

利息收入或支出按實際利息法確認。“實際利率”是指在金融工具的預期壽命內對估計的未來現金支付或收入進行準確貼現的利率：

•

金融資產的賬面總額；或

•

財務負債的攤餘成本

在計算利息收入和支出時，實際利率適用於資產的賬面總額或負債的攤銷成本。

無形資產

無形資產在初始確認時按成本計量。於其後期間，無形資產按成本減去任何累計攤銷及任何累計減值虧損確認。使用年限有限的無形資產按直線攤銷。估計(剩餘)可用壽命以及攤銷方法將接受年度審查。如有需要，因預期使用年限或攤銷方法的改變而作出的調整，會按預期會計估計的改變入賬。具有無限期使用年限的無形資產或尚未可供使用的無形資產不攤銷；然而，每年及當有跡象顯示無形資產可能根據個別資產或相關現金產生單位的水平減值時，會對其進行減值測試。

無形資產包括購買的軟件和許可證以及資本化的開發費用。購買的軟件和許可證在其預期使用年限內按直線攤銷三至五年.

根據國際會計準則第38號(無形資產)，在研究和開發階段發生的費用必須單獨入賬。研究被定義為為獲得新的科學或技術知識和理解而進行的原創和有計劃的調查。這類成本在發生的期間內計入費用。開發的定義是研究成果的技術和商業實施。

根據《國際會計準則》第38條，如果符合《國際會計準則》第38.57條規定的標準，就必須將開發費用資本化。

本集團將一項技術的開發成本資本化，直至該技術開發完成為止。資本化的開發成本在經濟使用年限內按直線攤銷。15年基於這類技術的預期使用壽命。資本化開發成本在開發項目(技術)完成後開始攤銷。已資本化的開發成本產生的攤銷費用在折舊和攤銷項下的損益表中列報。

F-10

財產、廠房和設備

財產、廠房和設備按成本確認，還包括資本化借款成本減去任何累計折舊和減值損失(如果有的話)。折舊是在直線基礎上確認的。折舊期以每項資產的預期使用年限為基礎。潛在的使用壽命範圍在二和20年對於計算機硬件，在三和20年對於機械、傢俱、固定裝置和辦公設備，以及對於租賃改善二和10年.

物業、廠房及設備的使用年限、剩餘價值及折舊方法會定期檢討，並於必要時作前瞻性調整，以確保折舊方法及折舊期反映資產的預期經濟效益。

股權會計被投資人的權益

本集團於股權會計投資公司的權益包括於聯營公司及一家合資企業的權益。

聯營公司指本集團對財務及經營政策有重大影響力但並無控制權或共同控制權之實體。合營企業乃本集團擁有共同控制權之安排，據此，本集團有權享有安排之資產淨值，而非享有其資產及承擔其負債之權利。

聯營公司及合營公司的權益均按權益法入賬。它們最初是按成本確認的。經初步確認後，綜合財務報表包括本集團應佔權益入賬被投資人的損益及保監額，直至重大影響或共同控制終止之日為止。

非金融資產減值準備

於每個資產負債表日，本集團評估是否有任何跡象顯示非金融資產(存貨除外)可能減值。如果存在任何此類跡象，本集團估計非金融資產的可收回金額。就減值測試而言，資產被歸類為最小的資產組，這些資產因持續使用而產生現金流入，而這些現金流入在很大程度上獨立於其他資產或現金產生單位的現金流入。可收回金額是為每一項資產確定的，除非該資產不產生基本上獨立於其他現金產生單位的現金流入。尚未投入使用的無形資產每年至少進行一次減值測試。

如果資產或現金產生單位的賬面金額超過其可收回金額，則在超過損益金額的金額中確認減值損失。可收回的金額是資產或現金產生單位的公允價值減去銷售成本(FVLCOD)和其使用價值兩者中較高的一個。

FVLCOD和使用價值一般基於現金產生單位的估計未來現金流量，並使用經風險調整的税後貼現率貼現至其現值。未來現金流量乃根據管理層批准並於進行減值測試時生效的長期業務計劃釐定。

關於航空技術和空間技術的資本化開發成本，專家組採用以特許權使用費減免法為基礎的收入法確定可收回金額。根據特許權使用費減免法，擁有無形資產所節省的特許權使用費(現金流)大致等於該資產所有者與許可可比資產的替代方案相比節省的特許權使用費。計算的基礎是在無形資產沒有所有權的情況下需要支付的實際特許權使用費。無形資產的可收回金額是假設的特許權使用費支付的現值。

於每個報告日期，本集團評估過往期間確認的減值虧損是否不再存在或可能已減少。在該等情況下，本集團會將賬面值增加至可收回金額，以確認減值虧損的部分或全部撥回。然而，增加的賬面金額不得超過在該資產於過往年度未確認減值虧損的情況下應釐定的賬面金額(扣除攤銷或折舊後)。

盤存

存貨按成本或可變現淨值中較低者確認。成本(包括採購成本和製造成本)是根據項目的移動平均價格確定的。

除直接應佔單位成本外，生產成本還包括基於正常運營能力的生產管理費用的適當部分。可變現淨值是在正常業務過程中的估計銷售價格減去估計的完工成本和銷售費用。

F-11

對較低可變現淨值的減記主要考慮週轉期和可回收性降低造成的庫存風險。此外，當銷售意圖停止時，與產品版本相關的庫存將被註銷。當減值原因不再存在時，減值將被沖銷。

金融工具

金融工具是指產生一個實體的金融資產和另一個實體的金融負債或權益工具的任何合同。這包括主要金融工具(如貿易應收款和應付款以及其他應收款和應付款)和衍生金融工具，如外匯合同或內含衍生品。

貿易應收款項於產生時初步確認。所有其他金融資產及金融負債於本集團成為該工具合約條文之訂約方時初步確認。

金融資產(除非它是沒有重大融資組成部分的應收貿易賬款)或金融負債最初按公允價值加或減去公允價值損益(“FVTPL”)，即直接可歸因於其收購或發行的交易成本。沒有重大融資部分的應收貿易賬款最初按交易價格計量。

一)金融資產

在初始確認時，金融資產被歸類為隨後在以下條件下計量：

•

AC-攤銷成本

•

FVTPL-通過損益實現的公允價值

金融資產在初始確認後不會重新分類，除非本集團改變其管理金融資產的業務模式，在這種情況下，所有受影響的金融資產將在業務模式改變後的第一個報告期的第一天重新分類。

當金融資產現金流的合約權利到期或已轉讓，而本集團已轉移實質上所有所有權風險及回報時，金融資產將不再確認。

為收集合同現金流而持有的金融資產，其合同現金流僅代表本金和利息的支付，按攤餘成本計量。這些金融資產的利息收入按實際利息法在財務收入項下列報。終止確認的損益直接記錄在綜合全面收益表中，並與匯兑損益一起記錄在外幣折算結果項下。應收貿易賬款、現金和其他金融資產按攤餘成本分類。

衍生金融工具(“FVTPL”)

嵌入衍生品與主合同分開，如果主合同不是金融資產且滿足某些標準，則單獨入賬。

衍生品最初按公允價值計量。在初始確認後，衍生工具按公允價值計量。在初始確認後，衍生工具按公允價值計量，其變動一般在損益中確認。

金融資產減值準備

根據國際財務報告準則第9號，本集團持有以下金融資產，屬於信貸損失模式：

•

應收貿易賬款

•

其他金融資產

•

現金和現金等價物

本集團亦確認作為貿易及其他應收賬款的一部分披露的租賃應收賬款的預期信貸虧損(“ECL”)的損失準備。

這個金融資產一般減值方法遵循基於金融資產自初始確認以來的信貸質量變化的三階段法(一般法)。在初始確認時，債務工具被認為具有較低的信用風險，因此發生虧損

F-12

津貼為12個月識別ECL(階段1)。當信用風險顯著增加時，損失撥備使用終身ECL(階段2)來衡量。如果債務人的信用風險超過30天逾期支付合同款項的。如有客觀減值證據(第三階段)，本集團亦會計入終身ECL，並確認減值。本集團認為，若出現下列任何指標，則存在減值的客觀證據：債務人的重大財務困難、債務人進入破產或財務重組的可能性、或拖欠或拖欠付款。

本集團對現金和現金等價物以及其他金融資產採用這一一般做法。當發行人在短期內具有較強的履行合同現金流義務的能力時，這些資產被認為具有較低的信用風險。現金和現金等價物只放在信用評級為投資級或更高的銀行。租金保證金是信託資產，在對方違約的情況下，從破產財產中分離出來，主要用於償還。考慮到這一點，這些資產的減值並不重要。

對於並非個別減值的貿易及其他應收賬款，本集團採用簡化方法，在不監控客户信貸風險變化的情況下確認終身ECL。為了衡量預期的信用損失，貿易應收賬款根據常見的信用風險特徵(風險類別)和逾期天數進行彙總。預期損失率是根據里程碑發票在資產負債表日之前的兩個財政年度向客户支付的歷史情況計算得出的。根據前瞻性宏觀經濟因素進行調整後，這些歷史和前瞻性信息構成了預期違約概率的基礎。

減值損失和以前減值損失的沖銷在綜合損益表和綜合損益表中作為其他經營成本列示。

ECL是對信貸損失的概率加權估計。信貸損失以所有現金短缺的現值(即根據合同應付實體的現金流量與本集團預期收到的現金流量之間的差額)計量。ECL按金融資產的實際利率貼現。

二)財務負債

金融負債於首次確認時按公允價值計量，就貸款及借款而言，則減去任何直接應佔交易成本。本集團的財務負債包括貿易及其他應付款項，以及欠銀行的負債，包括透支信貸。

隨後對金融負債的計量取決於其分類，如下所述：

按攤銷成本計量的財務負債(“FLAC”)

這一類別包括貿易和其他應付賬款、其他金融負債以及貸款和借款。在初步確認後，計息貸款按實際利率法按攤銷成本計量。損益在負債終止確認時計入損益，否則按實際利息法進行攤銷。

當合同義務被解除、取消或到期時，金融負債被取消確認。金融負債被歸類為非流動負債，除非金融負債在12個月在本報告所述期間結束後，它們被歸類為當期資產。

當且僅當本集團目前擁有法律上可強制執行的權利以抵銷該等金額，且本集團擬按淨額結算或同時變現資產及清償負債時，金融資產及金融負債將予抵銷，並於財務狀況表內列報淨額。

衍生金融工具(“FVTPL”)

嵌入衍生品從主合同中分離出來，如果主合同不是金融負債並且滿足某些標準，則單獨核算。

衍生品最初按公允價值計量。在初始確認後，衍生工具按公允價值計量，其變動一般在損益中確認。

所得税

所得税由當期税和遞延税組成。當期税項和遞延税項在損益中確認，但與權益或其他全面收益中記錄的項目無關。

F-13

現行所得税

各適用税務管轄區因應課税溢利而產生的預期所得税負債或應收款項，經考慮適用的税務規則及規例後，確認為當期税項。計量時使用截至報告日期的適用税率。對前期税收負債或税收資產的所有必要調整也被考慮在內。

遞延所得税

根據國際會計準則第12號，一方面資產和負債的計税基數與國際財務報告準則規定的資產和負債賬面金額之間的暫時性差異導致遞延税項的確認。可扣除暫時性差額的遞延税項資產，在未來可能有應課税利潤可用於抵銷暫時性差額的情況下確認。這同樣適用於税項損失結轉的遞延税項資產。

2023年的當期所得税和遞延所得税是使用適用税率確定的。本集團適用的税率為28.648% (2022: 27.725%, 2021: 27.725%) tO計算Mynaric AG的遞延税款。這一綜合所得税率包括15%公司税加税5.5%團結性附加費以及12.82% (2022: 11.90%, 2021: 11.90%)貿易税。由於集團總部從吉爾京遷至慕尼黑，貿易税的税率有所增加。

如果遞延税項是指由同一税務機關徵收的所得税，並且如果當期税項相互抵銷，則遞延税項資產和負債被抵銷。

遞延税項資產和負債的變動一般通過損益確認，但在其他全面收益或直接在權益中確認的變動除外。

不確定的税收狀況

如果在納税申報單中申報為費用的金額可能不被確認(不確定的納税狀況)，所得税的負債被確認。該金額是基於集團S對預期税款(期望值或最有可能金額)的最佳估計。來自不確定税收狀況的退税要求在有可能實現時予以確認。在税收損失的情況下，不是對於這些不確定的税收狀況，確認納税責任或納税要求。相反，未使用的税損結轉或税收抵免的遞延税項資產將進行調整。

股票發行成本

直接歸屬於發行普通股的增量成本被確認為從資本公積金中扣除。

股權結算股份支付

授予員工的以股權結算的股份支付安排於授予日的公允價值一般確認為支出，並在獎勵歸屬期間相應增加股本。確認為開支的金額經調整以反映預期符合相關服務及非市場表現條件的獎勵數目，從而最終確認的金額以歸屬日期符合相關服務及非市場表現條件的獎勵數目為基礎。對於有非歸屬條件的股權結算股份支付獎勵，股權結算股份支付的授予日公允價值被計量以反映該等條件，預期與實際結果之間的差異不存在真實情況。

條文

如果由於過去的事件而對第三方產生的法律或推定義務截至報告之日存在，很可能需要經濟資源外流來清償債務，並且可以對這一債務的數額作出可靠的估計，則確認這一規定。如果本集團預期一項已確認撥備至少得到部分償還(例如，在保險單的情況下)，則當這種償還幾乎確定時，該償還被確認為一項單獨的資產。確認撥備所產生的費用在扣除償還後的損益表中列報。如果債務在超過一年後到期，並且從金額和時間上都可以可靠地估計付款，則在貨幣的相應時間價值是重大的情況下，債務的非流動部分按各自的現值計量。應確認的現值是根據反映風險的市場利率和債務清償前的時間確定的。

對於有利息部分的長期準備金，反映貨幣時間價值的準備金數額的增加在財務結果中確認為利息支出。

F-14

在每個報告日期對撥備進行審查，並根據當前的最佳估計數進行調整。

繁重的合同

與繁重合同有關的現有義務被確認為條款。當本集團訂立一份預期會以超過該合約所提供經濟利益的成本結算的合約時，即推定該合約為繁重合約。

合同責任準備金按終止合同的預期費用和繼續履行合同的預期淨費用兩者中較低的現值計量，後者是根據履行合同規定的義務所需的全部費用確定的。在建立撥備之前，本集團確認與該合同相關的資產的任何減值損失。

拆除及修復條文

本集團須於有關租賃條款屆滿時，將部分租賃物業恢復原狀。已確認一項撥備，作為移除任何租賃改進和修復房地所需的估計支出的現值。直接歸因於特定租賃改進的成本已作為租賃改進成本的一部分進行資本化，並在租賃期限和資產使用年限中較短的時間內攤銷。剩餘成本已作為使用權資產的一部分資本化，並在使用權資產的使用年限內攤銷。

租契

在合同開始時，本集團評估合同是否為租賃或包含租賃。如果合同轉讓在一段時間內控制一項已確定資產的使用權以換取對價，情況就是如此。

P)i)作為承租人的集團

除短期租約及低價值資產租約外，本集團於財務狀況表內列載所有租約。它確認將要支付的租賃付款的負債和基礎資產使用權的使用權資產。

使用權資產

本集團於開始日(即相關租賃資產可供使用之日)確認使用權資產。使用權資產按成本減去累計折舊和累計減值損失(如有)計量，並根據租賃負債的任何重新計量進行調整。使用權資產的成本相當於相關租賃負債，加上任何恢復成本，減去任何初始直接成本以及在生效日期或之前支付的租賃付款，減去收到的任何租賃獎勵。使用權資產在租賃資產的預期使用年限內按直線折舊，具體如下：

•

房地產--3至15年

•

其他租契-4至6年

如租賃資產的所有權於租賃期屆滿時轉讓予本集團，或在釐定成本時考慮行使購買選擇權，則折舊乃根據租賃資產的預期使用年限釐定。此外，使用權資產須接受減值測試，其方式與附註3.2h所述物業、廠房及設備相同。

租賃負債

於生效日期，本集團按租賃期內將支付的租賃付款現值確認租賃負債。租賃付款包括固定付款(包括實質固定付款)、減去任何應收租賃獎勵、取決於指數或費率的可變租賃付款(最初使用開始日期的指數或費率計量)以及承租人根據剩餘價值擔保預期應支付的金額。租賃付款還包括如果承租人合理確定將行使購買選擇權，則購買選擇權的行使價，以及如果租賃期限反映承租人行使終止租賃的選擇權，則支付終止租賃的罰款。不依賴於指數或費率的可變租賃付款在觸發此類付款的事件或條件發生的期間支出。本集團根據租約的不可撤銷期間及延長租約的選擇權所涵蓋的任何期間(如承租人合理地確定會行使該選擇權)釐定租賃期。

租賃負債按實際利息法按攤餘成本計量。本集團使用租賃中隱含的利率(如本集團知悉)來計算租賃付款的現值。如租賃的利率未知，本集團採用自生效日期起的遞增借款利率。遞增借款利率是指

F-15

集團將不得不支付在類似期限和類似擔保下借款所需的資金，以獲得與類似經濟環境下的使用權資產類似價值的資產。生效日期後，租賃付款分為本金和利息部分，本金部分的負債減少，利息計入綜合損益表和其他全面收益。此外，租賃負債的賬面金額被重新計量，以反映租賃的任何修改、租賃期限的變化、租賃付款的變化(例如，在用於確定這些付款的指數或利率變化後未來租賃付款的變化)，或購買標的資產的期權的評估變化。

短期租賃和低價值資產租賃

本集團對其房地產及其他營運設備的短期租賃(即租期不超過12個月從開始日期開始，並且不包括購買選項)。對於被視為低價值的辦公設備租賃，本集團也適用針對低價值資產租賃的豁免。短期租賃和低價值資產租賃的租賃付款按直線法確認為租賃期內的費用。

P)ii)本集團作為出租人

於與客户訂立或修改包含租賃成分之合約時，本集團會根據租賃成分之相對獨立價格，於合約內將代價分配予各租賃成分。

本集團將根據經營租賃收到的與租賃有關的付款確認為租賃期內的直線收入，作為其他運營收入的一部分。

3.3.會計政策的變化

新發布的財務報告準則和解釋

國際會計準則理事會（IASB）和IFRS解釋委員會（IC）修訂了以下必須適用於2023財年的準則和解釋：


	申請日期
國際財務報告準則第17號保險合同	2023年1月1日
會計政策披露--對《國際會計準則1》和《國際財務報告準則實務報表2》的修正	2023年1月1日
會計估計的定義—對國際會計準則8的修正	2023年1月1日
與單一交易產生的資產和負債相關的遞延税- 國際會計準則12的修訂	2023年1月1日
國際税制改革--支柱二示範規則--國際會計準則第12號修正案	2023年5月23日

本集團於2023年採納了所有上述修訂，均對合並財務報表沒有重大影響。

新發布的尚未適用的財務報告規則

國際會計準則理事會發布了尚未要求應用或僅必須在隨後的報告期應用且本集團尚未提前應用的準則、解釋和現有準則的修訂。


	申請日期
與可卡因的非流動負債-國際會計準則1和負債分類為流動負債或非流動負債--《國際會計準則》第1號修正案	2024年1月1日
銷售和回租中的租賃負債--國際財務報告準則第16號修正案	2024年1月1日
供應商融資安排--《國際會計準則7》和《國際財務報告準則7》修正案	2024年1月1日
互換性不足--對《國際會計準則21》的修正	2025年1月1日
財務報表中的列報和披露--IFRS第18號	2027年1月1日
投資者與其關聯方或合資企業之間的資產出售或出資--對IFRS第10號和IAS第28號的修訂	可選擇採用/生效日期無限期推遲

本集團目前正在分析上文所列新財務報告準則或經修訂財務報告準則的影響，但預期除IFRS 18外，經修訂準則不會對本集團產生任何重大影響。

F-16

4.重大判斷、估計和假設

編制合併財務報表需要管理委員會作出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設會影響會計政策的應用以及資產、負債、收入和費用的報告金額。其中最重要的部分如下所述。

實際結果可能與這些估計不同。

我們會不斷檢討估計數字和基本假設。對估計數的修訂在預期基礎上進行了核算。

4.1.管理判斷

關於管理層在應用會計政策時作出的對財務報表確認的金額有最重大影響的判斷的信息列於下列披露：

租契

本集團根據不可撤銷期間以及一項延長租約的選擇權(如承租人合理地確定會行使該選擇權)所涵蓋的兩個期間釐定租期。本集團已訂立數份包括續期選擇權的租約，並在評估是否合理確定將會或不會行使延長或終止租約的選擇權時作出判斷。代表行使延期選擇權的經濟誘因的所有相關因素都被考慮在內。鑑於目前管理層對本集團未來使用該大樓的預期，除位於慕尼黑(德國)的新租賃總部的延長選項外，租賃中的重要設施的租賃期內並未包括任何延長選項。如果其他租賃也包括租賃延期選擇，則在財務狀況表上記錄的使用權資產和租賃負債額將大幅增加。

請參閲附註19使用權資產，以瞭解未於租賃期內考慮的延期選擇權行使日期後期間的潛在未來租賃付款的詳情。

為計量租約開始日或修訂租約時的使用權資產及相應的租賃負債，本集團採用遞增借款利率對租賃付款進行貼現。在釐定方法以釐定本集團在類似經濟環境下借貸的相關貼現率時，須作出判斷。本集團透過從外部取得利率釐定遞增借款利率，並作出若干調整以反映租賃條款及租賃資產類別(請參閲附註30)。使用不同的方法可能會導致不同的貼現率，這可能會對使用權資產和租賃負債產生重大影響。

4.2.估計和假設

關於截至2023年12月31日的假設和估計不確定性的信息，這些假設和估計不確定性具有導致下一財年報告的資產和負債的賬面金額進行重大調整的重大風險，討論如下：

遞延税項資產的確認

遞延税項的計算是根據個別國家於資產變現或清償負債之日的適用税率(使用報告日期頒佈或公佈的税率)以及對集團公司未來應課税收入的評估而釐定。

遞延税項資產金額的釐定受制於有關未來可得應課税溢利的估計不確定性，而可扣除的暫時性差額及結轉的税項虧損亦可能因未來税務籌劃策略而產生或與之相關。由於沒有具體的標準或解釋來評估集團實體預計未來應納税所得額的可能性，本集團使用其內部財務長期規劃。對未來長期規劃的偏離可能會對遞延税項資產產生重大影響。

非金融資產減值準備

於每個資產負債表日，本集團評估是否有任何跡象顯示包括資本化開發成本在內的非金融資產可能減值。減值測試需要進行估計，以確定現金產生單位的可收回金額。必須對規劃期及其後各期的未來現金流入和流出作出假設。特別是，未來的收入、成本和支出都是基於公司的長期規劃。此外，特定於市場和公司的

F-17

對貼現率、預期增長率和匯率進行了估計。如果實際數額偏離估計數額，今後可能需要減值。根據2023年進行的減值測試，可收回金額大大超過測試的現金產生單位的淨資產。有關所用假設的進一步信息，請參閲附註17。

盤存

存貨的減記是根據手頭的存貨天數和估計的可變現淨值(預期收益減去完工前產生的估計成本和銷售所需的估計銷售費用)來計量的。可變現淨值是根據管理層關於不同禿鷹和鷹產品變種的定價和未來適銷性的決定和預期來估計的。未來的使用率、實際收益和仍將發生的成本可能會偏離預期金額，這可能會導致未來期間的額外減記。此外，如果本集團不打算再銷售產品版本，則所有相關庫存都會減記。這主要與禿鷹Mk1、Mk2和禿鷹MEO以及鷹有關(請參閲注21).

5.關於地理區域的分段報告和信息

根據國際財務報告準則第8號(營運分部)，本集團的營運分部以管理方法為基礎。因此，必須對部門進行分類，這些部門的披露必須基於首席業務決策者在內部使用的資源分配標準和實體各組成部分對業績的評價。CODM是管理委員會(參見附註37)，根據提交給它的管理委員會報告，共同分配資源和評估分部業績。下文的分部報告是根據這一定義編寫的。營運利潤/虧損以營運損益作為主要盈利指標，以評估集團營運分部的表現。

細分結果如下所示截至2023年12月31日止年度：


	截至2023年12月31日止的年度
千歐元	空氣	空間	未分配	集團化
收入	0	5,390	0	5,390
營業收入/(虧損)	(16,672)	(53,984)	(8,507)	(79,163)
財政收入				911
財務成本				(16,035)
淨匯兑損益				562
財務結果				(14,562)
股權會計被投資人的利潤份額，税後淨額				(355)
税前利潤/(虧損)				(94,080)
所得税費用				552
合併淨利潤/（虧損）				(93,528)

截至2022年12月31日止年度的分部業績如下：


	截至2022年12月31日止的年度
千歐元	空氣	空間	未分配	集團化
收入	1,384	3,038	0	4,422
營業損益	(20,929)	(46,773)	(6,088)	(73,790)
利息和類似費用				(2,545)
淨外幣收益/（損失）				2,574
淨財務收入/(成本)				29
股權會計被投資人的利潤份額，税後淨額				(45)
税前利潤/(虧損)				(73,806)
所得税費用				24
合併淨利潤/（虧損）				(73,782)

F-18

截至2021年12月31日止年度的分部業績如下：


	截至2021年12月31日止的年度
千歐元	空氣	空間	未分配	集團化
收入	0	2,355	0	2,355
營業損益	(10,793)	(30,082)	(1,489)	(42,364)
利息和類似收入				(2,148)
淨外幣收益/（損失）				826
淨財務收入/(成本)				(1,322)
税前利潤/(虧損)				(43,686)
所得税費用				(1,791)
合併淨利潤/（虧損）				(45,477)

“未分配”成本包括以下內容：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
D & O保險和其他與股票上市相關的費用	3,796	4,715	682
與融資活動相關的成本	2,649	0	0
財務報表審計費用	1,568	951	538
監事會薪酬	494	422	269
未分配費用總額	8,507	6,088	1,489

段進氣

Air分部包括集團的HAWK碼頭及相關服務。

分部Air結果包括：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
無形資產減值準備	3,308	0	0
財產、廠房和設備的減值	1,172	0	0
存貨的減記	9,592	1,500	0
分部Air -總損失和減記	14,072	1,500	0

無形資產以及不動產、廠房和設備的減損損失在附註17和附註18中有更詳細的描述。庫存減記的詳細描述見注8和注21。

截至2023年12月31日止年度，包括在Air分部的折舊和攤銷金額為歐元352千歐元(2022年：歐元1,948千歐元；2021年：歐元1,221千人)。

段空間

Space部門包括集團的CONDOR終端和相關服務。

分部GROUP結果包括：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
無形資產減值準備	0	1,531	0
存貨的減記	783	5,983	2,501
應收貿易賬款減值損失	337	0	0
分部空間-總損失和減記	1,120	7,514	2,501

無形資產的減損損失在附註17中有更詳細的描述。庫存減記的詳細描述見注8和注21。貿易應收賬款的減損虧損於附註22中描述。

截至2023年12月31日止年度內空間分部中包含的折舊和攤銷金額為歐元6,790千歐元(2022年：歐元4,510千歐元；2021年：歐元3,297千人)。

F-19

非流動資產的地理區域

非流動資產分配至相關資產所在地：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
德國
無形資產	13,336	18,058	19,969
物業、廠房和設備	20,007	18,589	14,490
使用權資產	24,497	6,447	6,053
總計-德國	57,840	43,094	40,512
美國
物業、廠房和設備	2,929	3,720	2,278
使用權資產	1,671	2,335	2,774
總計-美國	4,600	6,055	5,052
總計	62,440	49,149	45,564

6. 收入

收入包括以下各項：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日		2022年12月31日			2021年12月31日
	空間	總計 (1)	空氣	空間	總計	空間	總計 (1)
收入來源
產品	1,420	1,420	1,384	399	1,783	554	554
服務	3,962	3,962	0	2,589	2,589	1,801	1,801
經營租賃收入	8	8	0	50	50	0	0
總計	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
地理區域
美國	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
總計	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
收入確認時間
及時轉移的產品	1,420	1,420	1,384	399	1,783	554	554
隨時間推移而轉移的服務	462	462	0	0	0	1,801	1,801
及時認可的服務	3,500	3,500	0	2,589	2,589	0	0
隨着時間的推移確認的經營租賃收入	8	8	0	50	50	0	0
總計	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
與客户簽訂合同的總收入	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355
合併損益表中報告的收入	5,390	5,390	1,384	3,038	4,422	2,355	2,355

———————————

(1) 不是Air部門的收入於期間確認截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度.

對於地理區域信息，收入根據相應客户的原籍國分配到國家/地區。

截至2022年12月31日止年度內，根據IFRS 15.15 b），在某個時間點確認的服務被確認。在此情況下，一名客户違反了兩份合同，因此，本集團終止了該等合同。截至2021年和2022年12月31日止年度，本集團已收到該等合同的不可退還預付款，金額為歐元2,589一千個。

截至2023年12月31日止年度從合同負債中確認的收入（截至2022年12月31日）為歐元3,517千歐元(2022年：歐元2112021年：千歐元933).

F-20

每位客户佔總收入的份額如下：


	截至該年度為止
佔總收入的百分比	2023年12月31日		2022年12月31日		2021年12月31日
	空間	空氣	空間	空氣	空間	空氣
客户A*	65%	0%	0%	0%	0%	0%
客户B*	12%	0%	1%	15%	5%	0%
客户C*	0%	0%	58%	0%	0%	0%
客户D*	0%	0%	0%	16%	0%	0%
客户E*	0%	0%	0%	0%	90%	0%
其他	23%	0%	10%	0%	5%	0%

———————————

* 客户匿名披露

截至2023年12月31日，本集團積壓的訂單按未履行或部分未履行的履行義務的交易總價計算如下：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
未履行或部分未履行的履行義務的交易總價	204,997	72,455	16,703
其中預計將在12個月內確認為收入	101,499	32,790	16,703
其中預計將在13至24個月內確認為收入	93,363	39,141	0
預計將在24個月內確認為收入	10,135	524	0

7. 其他經營收入

其他營業收入包括：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
贈款收入	3,299	2,091	279
雜項營業收入	325	285	156
總計	3,624	2,376	435

8. 材料成本

材料成本包括以下內容：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
使用的原材料和消耗品	14,492	13,007	7,736
購買服務的成本	2,279	2,427	2,888
總計	16,771	15,434	10,624

材料成本包括截至2023年12月31日止年度的減記，金額為歐元9,569千歐元(2022年：歐元5,601千人，2021年: €2,039）。截至2023年12月31日止年度的減記主要指與HAWK生產相關的材料。HAWK材料的減記源於對HAWK解決方案和基礎Air技術的一般決定（參見注釋17）.截至2022年12月31日止年度的減記是指與生產CONDOR Mk 1、CONDOR Mk 2和CONDOR MEO相關的材料。截至2021年12月31日止年度的減記是指與生產CONDOR Mk 1和CONDOR Mk 2相關的材料。相應的原材料已減記至其可收回金額。

F-21

9. 人員費用

人員成本包括以下內容：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
工資和薪金	27,602	26,318	18,185
社會保障繳款、養老金和其他員工福利	5,031	4,959	3,238
基於股份的支付	3,972	6,133	1,942
總計	36,604	37,410	23,365

根據固定繳款養老金計劃，本集團於截至2023年12月31日止年度向政府養老金計劃支付了金額為歐元的供款1,914千歐元(2022年：歐元1,7992021年：千歐元1,301).

9.1. 股票期權計劃下的股權結算股份支付

本集團根據以下股票期權計劃（“SOP”）向選定員工授予股票期權：

2019年股票期權計劃（“SOP 2019”）

股票期權賦予持有人以相關行使價購買集團股份的權利。行使期權的歸屬期為四年，從該等期權的授予日期開始。期權可在以下期限內行使三年在歸屬期間屆滿後，如果業績目標已經實現的話。業績目標與歸屬期間集團股份的絕對價格表現掛鈎。只有在下列情況下，股票期權才能行使該公司股票在法蘭克福證券交易所的Xetra交易(或類似的後續系統)的成交量加權六個月平均價格比行權價格高出20%或更多在歸屬期間屆滿時。在2019年，根據SOP 2019年，除了授予新受益人的期權外，還授予了期權，以取代從2017年股票期權計劃中豁免2018年授予的期權的任何債權。根據IFRS 2，放棄和授予新的股票期權被視為重置，因此被視為IFRS 2所指的修改。原始授予和新授予的公允價值均在修改日期和增量公允價值(歐元)計量5.93每個選項)的新贈款記錄在損益表中。

2020年股票期權計劃(“SOP 2020”)

股票期權賦予持有者以相應的行使價購買公司股票的權利。行使該等期權的歸屬期間為四年，從該等期權的授予日期開始。期權可在以下期限內行使三年在歸屬期間屆滿後，如果業績目標已經實現的話。業績目標與歸屬期間本公司股份的絕對價格表現掛鈎。只有在下列情況下，股票期權才能行使該公司股票在法蘭克福證券交易所的Xetra交易(或類似的後續系統)的成交量加權六個月平均價格比行權價格高出20%或更多禁售期屆滿時。

2021年股票期權計劃(“SOP 2021”)

2022年股票期權計劃(“SOP 2022”)

股票期權賦予持有者以相應的行使價購買公司股票的權利。行使該等期權的歸屬期間為四年，自該等期權授予之日起計。選擇權可以在以下期限內行使五年在歸屬期間屆滿後，如果業績目標已經實現的話。第一個業績目標與歸屬期間本公司股份的絕對價格表現掛鈎。第二個績效目標與ESG(環境、社會、治理)目標(多樣性目標和員工敬業度目標，都是在公司層面上衡量的)的實現有關。股價表現目標加權為80%，ESG性能目標加權為20%。兩個績效目標的目標達標率都在0%和100%，這意味着可行使期權的數量根據相應的目標完成情況進行調整。此外，股票期權只能在不超過相應受益人在相應期間的最高賠償額的範圍內行使，這意味着如果超過最高賠償額，可行使的期權的數量就會減少。總計40,000受益人放棄了2021年第一期付款的期權，並通過授予33,000新的2022年第一批的股票期權。根據國際財務報告準則第2號，放棄和授予新的股票期權被視為替代。

F-22

和因此，作為《國際財務報告準則2》所指的修改。原始贈款和新贈款的公允價值都是在修改日期計量的，相關費用總額等於歐元58.378新撥款的一部分記入損益表。

2023年股票期權計劃(“SOP 2023”)

向Altan先生授予股票期權(“Altan部分”)

於截至2019年12月31日止年度內，Mynaric AG的股東授予Mynaric AG首席執行官兼管理委員會成員Altan先生收購56,700以歐元的價格從該股東手中購買公司股票25.00每股。Altan先生的期權的行使受多個條件的制約，包括Altan先生繼續受僱於Mynaric AG直至2019年12月31日，以及根據授予股東為期權持有人的單獨期權協議成功行使期權權利。2020年12月，與Altan先生簽訂的期權協議的所有條件均已滿足。雖然最初的演練期限本應到期，但ApeIron和Altan先生同意根據Altan期權協議將行使期限延長至2022年12月31日。該選擇權未被行使。

上述所有標準作業計劃均按國際財務報告準則第2號按權益結算股份支付分類及計量。因此，公允價值只於授權日釐定一次。然後，確定的費用必須在授權期內攤銷。

下表概述了未完成、已授予、已取消、已行使和已過期的選項。為取代2017年股票期權計劃下的股票期權債權而授予的股票期權，是根據適用於替換計劃的IFRS 2規則入賬的。

下表提供了股票期權在截至2023年12月31日止年度：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	SOP 2023
截至2023年1月1日的未償還期權	222,250	14,000	60,000	108,000	0
授予的期權	0	0	20,000	7,000	48,000
被沒收的期權	64,400	0	0	0	0
行使的期權	0	0	0	0	0
期權已過期	0	0	0	0	0
截至2023年12月31日尚未執行的期權	157,850	14,000	80,000	115,000	48,000
截至2023年12月31日可行使的期權	0	0	0	0	0

下表提供了截至2022年12月31日止年度股票期權的發展情況：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	特蘭什阿爾坦
截至2022年1月1日尚未執行的期權	236,250	14,000	100,000	0	56,700
授予的期權	2,500	0	0	108,000	0
被沒收的期權	16,500	0	0	0	0
行使的期權	0	0	0	0	0
期權已過期	0	0	40,000	0	56,700
截至2022年12月31日尚未執行的期權	222,250	14,000	60,000	108,000	0
截至2022年12月31日可行使的期權	0	0	0	0	0

總計40,000放棄了2021年SOP中的期權，並通過授予 33,000SOP 2022下的新股票期權。豁免的股票期權呈列為已過期。

F-23

下表提供了截至2021年12月31日止年度股票期權的發展情況：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	特蘭什阿爾坦
截至2021年1月1日尚未執行的期權	234,750	14,000	0	56,700
授予的期權	25,350	0	100,000	0
被沒收的期權	23,850	0	0	0
行使的期權	0	0	0	0
期權已過期	0	0	0	0
截至2021年12月31日尚未執行的期權	236,250	14,000	100,000	56,700
截至2021年12月31日可行使的期權	0	0	0	56,700

測量模型和輸入

現有SOP的測量基於蒙特卡羅模擬模型或二項模型，考慮了股票期權的條款和條件。

下表提供了截至2023年12月31日止年度模型使用的輸入數據：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	SOP 2023
行權價格(歐元)	37.31 - 71.15	61.27	20.25 - 71.15	20.25 - 32.90	21.20
以年為單位的期限	7	7	7	9	9
剩餘期限(以年計)	2.8 - 5.5	3.8	4.5 - 6.5	7.8 - 8.5	9.0
截至估值日的股價（歐元）	27.55 - 80.20	75.46	23.50 - 80.20	19.76 - 23.50	21.20
預期股息收益率(單位：%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
預期波動率(單位：%)	36.39 - 48.45	36.39	36.90 - 39.81	35.31 - 37.68	53.80
無風險利率(單位：%)	(0.74) - 1.12	(0.65)	(0.40) - 2.47	2.02	1.97
期權價值（歐元）	5.72 - 26.14	26.14	9.25 - 25.17	1.97 - 7.51	8.76

下表提供了截至2022年12月31日止年度模型使用的輸入數據：


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	SOP 2022	特蘭什阿爾坦
行權價格(歐元)	37.31 - 71.15	61.27	71.15	32.90	25.00
以年為單位的期限	7	7	7	9	1.7
剩餘期限(以年計)	3.8 - 6.5	4.8	5.5	8.8	0.0
截至估值日的股價（歐元）	27.55 - 80.20	75.46	80.20	19.76	43.39
預期股息收益率(單位：%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00
預期波動率(單位：%)	36.39 - 48.45	36.39	36.90	35.31	51.31
無風險利率(單位：%)	(0.74) - 1.12	(0.65)	(0.40)	2.02	(0.82)
期權價值（歐元）	5.72 - 26.14	26.14	25.17	1.97 - 2.01	20.40

下表提供了在截至2021年12月31日的一年中用於該模型的投入。


	SOP 2019	SOP 2020	SOP 2021	特蘭什阿爾坦
行權價格(歐元)	41.03 - 71.15	61.27	71.15	25.00
以年為單位的期限	7	7	7	1.7
剩餘期限(以年計)	4.8 - 6.8	5.8	6.5	0.4
截至估值日的股價（歐元）	35.20 - 80.20	75.46	80.20	43.39
預期股息收益率(單位：%)	0.00	0.00	0.00	0.00
預期波動率(單位：%)	36.39 - 48.45	36.39	36.90	51.31
無風險利率(單位：%)	(0.74) - (0.39)	(0.65)	(0.40)	(0.82)
期權價值（歐元）	9.43 - 26.14	26.14	25.17	20.40

期權模型考慮了期權的期限以及提前行使的可能性。當股價超過行權價格1.2倍時，假定提前行權。期限相匹配的德國公債隱含收益率被用來確定無風險利率。預期波動率基於對歷史波動率的評估，以匹配本集團同業集團的到期日。自2023年12月以來，本集團根據對與本公司股價到期日相匹配的歷史波動率的評估來確定預期波動率。所考慮的預期波動率假設可以從歷史波動率得出未來趨勢，因此實際波動率可能偏離所作的假設。

F-24

根據股票期權計劃，於截至2023年12月31日止年度確認的以股權結算的以股份為基礎的付款總開支為歐元1,942千歐元(2022年：歐元2,3002021年：千歐元513千人)。在資本公積金中累計確認的以股權結算的以股份為基礎的付款金額為歐元7,058截至2023年12月31日(2022年：歐元5,1162021年：千歐元2,815千人)。

9.2.限制性股票單位計劃(RSUP)下的股權結算股份支付

根據以下計劃，以限制性股票單位(RSU)的形式向選定的員工授予認購權：

RSUP 2021

RSU授予對本公司現金和解或股票的權利，因此，和解形式的選擇完全由本公司決定。RSU的價值對應於公司股票在第一證券交易所(Xetra)的成交量加權六個月平均價格的價值。RSU的歸屬期限為四年在認購權授予日期之後。RSU將在一年內分期付款四年制歸屬期限如下：

•

25在授予之日後12個月內，有%的RSU歸屬；

•

剩餘的未歸屬RSU將在此後每個季度等額歸屬。

根據本公司的酌情決定權，已授予的RSU將以(I)利用2021/II號法定資本(見附註26)的新股方式結算)或(Ii)以現金結算的方式。既得權利預計將在年內結算一次40在Mynaric AG發佈年度財務報表後的幾個交易日，通過發行新股。

RSUP 2022

RSU授予對本公司現金和解或股票的權利，因此，和解形式的選擇完全由本公司決定。RSU的價值對應於公司股票在第一證券交易所(Xetra)的成交量加權六個月平均價格的價值。RSU的歸屬期限為四年認購權授予日期之後。RSU將在一年內分期付款四年制歸屬期限如下：

•

25在授予之日後12個月內，有%的RSU歸屬；

•

剩餘的未歸屬RSU將在此後每個季度等額歸屬。

本公司酌情決定，歸屬的受限制股份單位可（i）通過利用授權資本2022/II（參閲附註26）發行新股份的方式或（ii）通過現金結算的方式結算。既得權利預計將每年在內結算一次 40在Mynaric AG發佈年度財務報表後的幾個交易日，通過發行新股。

上述兩項RSUP項下的贈款已根據IFRS 2分類和計量為股權結算的股份支付。

下表提供了RSU期間的發展情況截至2023年12月31日止年度：


	RSUP 2021	RSUP 2022
截至2023年1月1日未償RSU	181,434	0
限制股份單位	0	27,596
RSU被沒收	50,906	2,933
已行使的RSU	0	0
RSU已過期	0	0
截至2023年12月31日未償RSU	130,528	24,663
RSU可於2023年12月31日行使	0	0

下表提供了截至2022年12月31日止年度受限制單位的發展：


	RSUP 2021
截至2022年1月1日未償RSU	100,196
限制股份單位	118,551
RSU被沒收	20,963
已行使的RSU	16,149
RSU已過期	0
截至2022年12月31日未償RSU	181,434
RSU可於2022年12月31日行使	0

下表提供了截至2021年12月31日止年度受限制單位的發展：

F-25


	RSUP 2021
截至2021年1月1日未償RSU	0
限制股份單位	101,107
RSU被沒收	911
已行使的RSU	0
RSU已過期	0
截至2021年12月31日未償RSU	100,196
RSU可於2021年12月31日行使	0

測量模型和輸入

當前RSU計劃的估值是使用考慮期權條款的二項模型進行的。

下表提供了截至2023年12月31日止年度模型使用的輸入數據：


	RSUP 2021	RSUP 2022
行權價格(歐元)	0.00	0.00
以年為單位的期限	4.5 - 5.3	4.5 - 5.3
剩餘期限(以年計)	2.3 - 3.3	4.3
截至估值日的股價（歐元）	19.76 - 80.60	16.20 - 23.50
預期股息收益率(單位：%)	0.00	0.00
預期波動率(單位：%)	38.89 - 45.59	39.88 - 45.72
無風險利率(單位：%)	(0.62) - 1.92	2.30 - 2.77
RSU價值（歐元）	19.76 - 80.60	16.20 - 23.47

下表提供了截至2022年12月31日止年度模型使用的輸入數據：


	RSUP 2021
行權價格(歐元)	0.00
以年為單位的期限	4.5 - 5.3
剩餘期限(以年計)	3.3 - 4.3
截至估值日的股價（歐元）	19.76 - 80.60
預期股息收益率(單位：%)	0.00
預期波動率(單位：%)	38.89 - 45.59
無風險利率(單位：%)	(0.62) - 1.92
RSU價值（歐元）	19.76 - 80.60

下表提供了在截至2021年12月31日的一年中用於該模型的投入：


	RSUP 2021
行權價格(歐元)		0.00
以年為單位的期限	4.5 - 4.8
剩餘期限(以年計)	4.3
截至估值日的股價（歐元）	62.90 - 80.60
預期股息收益率(單位：%)		0.00
預期波動率(單位：%)	39.75 - 39.83
無風險利率(單位：%)	(0.62) - (0.60)
RSU價值（歐元）	62.90 - 80.60

期限相匹配的德國公債隱含收益率被用來確定無風險利率。預期波動率基於對歷史波動率的評估，以匹配本集團同業集團的到期日。自2023年12月以來，本集團根據對與本公司股價到期日相匹配的歷史波動率的評估來確定預期波動率。所考慮的預期波動率假設可以從歷史波動率得出未來趨勢，因此實際波動率可能偏離所作的假設。

在截至2023年12月31日的年度內，根據RSUPS確認的以股權結算的股份支付的總費用為歐元1,280千歐元(2022年：歐元3,8322021年：千歐元1,429千人)。在資本公積金中累計確認的以股權結算的以股份為基礎的付款，金額為歐元6,541截至2023年12月31日(2022年：歐元5,2612021年：千歐元1,429千人)。

F-26

9.3.股權結算股份支付(遣散費補償)

前首席執行官Bulent Altan於2023年8月7日離開管理委員會。集團同意支付金額為歐元的遣散費750千該補償可以通過發行股份或現金支付來結算。由於本集團可以選擇結算，因此該交易被視為以股權結算的股份付款。公司預計通過根據授權資本2023/I發行新股來結算賠償金。

10. 折舊、攤銷和減損

折舊、攤銷和減值包括以下內容：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
無形資產攤銷	1,482	1,545	1,267
財產、廠房和設備折舊	3,824	3,254	1,994
使用權資產折舊	1,836	1,659	1,257
總計	7,142	6,458	4,518
無形資產減值準備	3,308	1,531	0
財產、廠房和設備的減值	1,172	0	0
總計	4,480	1,531	0
折舊、攤銷和減損總額	11,622	7,989	4,518

截至2023年12月31日止年度已確認的減損與資本化的Air Technology及相關不動產、廠房和設備有關（參閲附註17和附註18）。截至2022年12月31日止年度已確認的減損與資本化的CONDOR MEO Technology有關（參閲附註17).

11. 其他業務費用

其他運營成本包括以下內容：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
律師費和諮詢費	8,129	6,955	2,477
辦公室和IT成本	4,680	4,236	3,282
保險	3,106	4,855	803
其他商業用品、設備和服務	2,529	1,835	1,396
附帶租金和維護費用	1,860	814	696
銷售和旅行成本	1,115	2,279	1,638
財產、廠場和設備的損壞	630	0	0
貿易應收賬款損失撥備（ESL）	337	0	0
繁重的合同	0	0	240
其他成本	836	1,108	1,298
總計	23,222	22,082	11,830

有關附註22中貿易應收賬款損失撥備的更多信息.

12. 產成品和在製品庫存變化

製成品和在製品庫存增加的主要原因是禿鷹碼頭和鷹碼頭目前處於生產階段。庫存變動情況如下：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
增加/(減少)在建工程庫存	(755)	2,100	414
產成品庫存增加[減少]	786	542	616
資產減值	(806)	(1,882)	(462)
總計	(776)	760	568

截至二零二三年十二月三十一日止年度的撇賬主要指由於有關鷹牌解決方案及相關空氣技術的一般決定而產生的鷹牌終端生產(請參閲附註17)。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的減記，主要指減記為其可變現淨值的禿鷹Mk2和Mk1終端。

F-27

13。自己的工作被資本化

自己的工作資本化包括用於開發無形資產或建造財產、廠房和設備的成本。本行項目是對下文所列其他損益表標題的對賬。為了確定這些費用的淨基數，下表中的數額需要從各自的分項中扣除。


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
材料成本	256	689	1,995
人員成本	385	665	1,906
折舊、攤銷和減值	89	112	287
其他運營成本	88	101	427
總計	818	1,567	4,615

下表顯示了已資本化的自有工作細目：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
開發成本	0	968	2,845
財產、廠房和設備	818	599	1,770
總計	818	1,567	4,615

14. 財務業績

財務結果包括以下內容：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
財政收入
嵌入導數	578	0	0
定期存款利息收入	333	0	0
總計	911	0	0
財務成本
貸款利息和類似成本	(10,209)	(2,403)	(2,196)
由於重大融資部分而產生的合同負債利息	(5,078)	0	0
租賃債務利息	(652)	(229)	(185)
嵌入導數	(172)	0	0
根據國際會計準則第23號資本化的借款成本	77	87	233
總計	(16,035)	(2,545)	(2,148)
淨外匯收益/（損失）
淨匯兑損益	562	2,574	826
財務結果	(14,562)	29	(1,322)

F-28

15. 所得税


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日
税前虧損	(94,080)	(73,806)
預期税收適用國內税率 28.648%（以前年份： 27.725%)	(26,952)	(20,463)
所得税税率變動的影響	52	0
國外税率差異	97	(19)
不可扣税的費用的税收影響/ 納税調整	445	267
本年度發生的虧損的税收影響並可扣除沒有遞延税的臨時差異承認	25,670	18,160
確認之前未確認的遞延所得税資產可免賠暫時差異和損失結轉和可免賠暫時差異/利用的逆轉未繳納遞延税的損失結轉先前識別	(189)	(448)
遞延所得税資產的減記	1,164	451
股權結算股份支付的影響	66	1,630
股權交易和投資的永久影響	(292)	0
其他	(613)	399
本財政年度税收費用	(552)	(24)

由於啟動虧損，遞延税項資產僅在應税暫時性差額範圍內確認。因此，在德國結轉的公司税損失沒有確認遞延税項，金額為歐元。249,550千歐元(2022年：歐元157,043千美元)和在德國結轉的貿易税損失，金額為歐元245,154千歐元(2022年：歐元154,986千人)。這同樣適用於結轉金額為歐元的外國税收損失。16,652千歐元(2022年：歐元17,552千人)。可扣除的暫時性差額未確認為歐元金額4,283千歐元(2022年：歐元1,699千人)。確保利用税收損失結轉和可扣除的臨時差額，在扣除與德國最低税法相對應的每一特定使用年度的金額後，將有足夠的應税臨時差額可用。

截至2023年12月31日，國內虧損結轉總額為歐元256,941千元公司税和歐元252,481貿易税千元(2022年：歐元168,538千和歐元166,481分別為1000人)。這些虧損結轉不會過期。以歐元形式結轉的國外税收損失0如果不使用，1000歐元將在2037年到期(2022年：歐元648千人)。以歐元形式結轉的國外税收損失16,652千歐元(2022年：歐元16,904千)不過期。

截至2023年12月31日止年度內，該集團使用以前未確認的税項損失來減少本期税費支出，金額為歐元189千(2022: €0千人)。

遞延所得税資產與負債餘額：


	2023年12月31日		2022年12月31日		2023	2022
千歐元	遞延税金資產	遞延税金負債	遞延税金資產	遞延税金負債	變動認列為或損失
無形資產	0	3,731	12	4,901	1,158	529
使用權資產	0	7,004	0	2,236	(4,768)	(2,238)
物業、廠房和設備	808	0	333	0	475	232
其他非金融資產	0	0	0	48	48	(48)
盤存	0	381	2	121	(261)	(198)
其他金融和非金融資產	85	0	0	0	85	0
條文	435	1	56	1	379	(32)
租賃負債	6,607	0	2,221	0	4,385	2,221
合同責任	1,287	0	0	0	1,287	0
其他金融和非金融負債	20	1,451	0	273	(1,158)	(251)
税損結轉和税額抵免	2,109	0	3,187	0	(1,078)	(193)
偏移	(11,351)	(11,351)	(5,812)	(5,812)	0	0
總計	0	1,215	0	1,767	552	24

F-29

16. 每股收益

每股基本收益通過歸屬於股份的税後收益除以參與股份數量計算。每股稀釋收益是考慮授予股票期權、限制性股票單位和可轉換債券導致本集團普通股的潛在增加而計算的。

每股收益如下：


	截至該年度為止
	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
合併淨利潤/虧損單位：千歐元	(93,528)	(73,782)	(45,477)
加權平均普通股數，基本股和稀釋股	6,043,142	5,435,839	4,250,134
每股基本和稀釋收益（歐元）	(15.48)	(13.57)	(10.70)

17. 無形資產

成本


千歐元	發展費用	軟件和許可證	總計
截至2021年1月1日餘額	17,953	347	18,300
加法	2,924	436	3,360
處置	0	(9)	(9)
截至2021年12月31日的餘額	20,877	774	21,651
加法	1,023	142	1,165
截至2022年12月31日的餘額	21,900	916	22,816
加法	0	67	67
截至2023年12月31日的餘額	21,900	983	22,883

攤銷和減值


千歐元	發展費用	軟件和許可證	總計
截至2021年1月1日餘額	158	258	416
本年度攤銷	1,174	93	1,267
處置	0	(1)	(1)
截至2021年12月31日的餘額	1,332	350	1,682
本年度攤銷	1,359	186	1,545
本年度減值	1,531	0	1,531
截至2022年12月31日的餘額	4,222	536	4,758
本年度攤銷	1,297	184	1,481
本年度減值	3,308	0	3,308
截至2023年12月31日的餘額	8,827	720	9,547

賬面金額


千歐元	發展費用	軟件和許可證	總計
截至2021年12月31日的賬面金額	19,545	424	19,969
截至2022年12月31日的賬面金額	17,678	380	18,058
截至2023年12月31日的賬面金額	13,074	262	13,336

截至2023年12月31日止年度，開發成本為歐元21,572千(2022: €18,019上千個，2021: €17,830千）被確認為費用，因為不符合IAS 38.57規定的標準。歐元總額中21,572千(2022: €18,9862021年：千歐元20,675千），開發成本歐元0千歐元(2022年：歐元967上千個，2021: €2,845千）已資本化。

資本化開發成本

該集團確實做到了不是不要在期間資本化任何開發成本截至2023年12月31日的年度。截至2022年12月31日止年度，集團將CONDOR MEO的開發成本資本化。然而，CONDOR MEO Technology隨後出現了歐元的損失1,531一千個。在.期間截至2021年12月31日的一年中，該集團將基礎GROUP Technology的開發成本資本化，該技術代表了CONDOR產品以及CONDOR MEO開發的技術基礎。

F-30

基礎空間技術的開發活動於2021年3月完成。GROUP Technology的相關資本化開發成本於2021年3月1日開始攤銷。的預計可使用年期 15根據集團內部假設，資本化的空間技術將持續5年。使用壽命是根據產品的預期可銷售性的長度、客户對交付相應產品的能力的要求確定的，最高可達 12現有客户合同的期限為年，而競爭對手的市場進入門檻相對較高。該假設每年評估一次。

截至2023年12月31日止年度, 不是財務費用（2022: €56上千個，2021: €79千）根據IAS 23資本化為開發項目的成本。

資本化開發項目的賬面值如下：


千歐元	空間	空氣	禿鷹·梅奧	總計
截至2021年12月31日的賬面金額	15,072	3,965	508	19,545
截至2022年12月31日的賬面金額	13,998	3,680	0	17,678
截至2023年12月31日的賬面金額	13,074	0	0	13,074

資本化開發項目的剩餘使用壽命如下：


以年為單位	空間	空氣
截至2021年12月31日的剩餘使用壽命	14.2	13.5
截至2022年12月31日的剩餘使用壽命	13.2	12.5
截至2023年12月31日的剩餘使用壽命	12.2	0.0

資本化開發成本減值測試

空氣技術

於截至2023年12月31日止年度內，本集團確認可能對基礎空氣技術造成減值的事件，主要由於現有及資本化的空氣技術將不再作為生產鷹碼頭的基礎所致。本集團繼續將霍克市場視為一個重要市場，並將繼續提供激光終端解決方案。然而，未來的鷹牌解決方案將使用現有的和資本化的空間技術公司的更多組件和軟件，以受益於類似的生產工藝，並減少該技術的開發和維護工作。

在截至2023年12月31日的年度內，減值虧損歐元3,308千被確認為可收回的金額被認為是歐元0因為預計該技術不再在內部使用，也不能在合理的基礎上出售。從今以後，賬面金額是歐元。0 (2022: €3,680上千個，2021: €3,965千人)。

禿鷹MEO技術

於截至2022年12月31日止年度內，本集團確認一項可能對禿鷹MEO科技造成減值的事件，主要由於禿鷹MEO科技自2022年10月以來的進一步發展正在重新評估。空間技術的這種改編的發展是與客户的合同有關的。本合同被客户違反，因此被本集團終止。在這方面，專家組重新評估了有關該技術的未來和禿鷹MEO產品變種開發完成的設想。重新評估的結果是將目前可用的資源集中在其他產品上，優先完成這些現有產品的開發，並增加其系列化生產。

隨後，在截至2022年12月31日的年度內，減值損失為歐元1,531千被確認為可收回的金額被認為是歐元0因為這項技術目前還沒有開發出來。此外，在集團的長期(十年)規劃中，也沒有基於這項技術的暢銷產品。在…2023年12月31日，集團仍優先考慮加大批量生產。然而，CONDOR MEO Technology的長期市場機會比集團原計劃更遠。由於本集團尚未制定繼續開發的固定計劃，因此本集團認為可收回金額沒有變化，因此，其公允價值仍為歐元0 (2022: €0, 2021: €508千人)。

F-31

18. 不動產、廠房和設備

成本


千歐元	土地和建築	機械設備	其他植物，傢俱，固定裝置，和辦公室裝備	施工正在進行中	總計
截至2021年1月1日餘額	1,256	4,303	3,151	2,717	11,427
匯率差異	49	0	34	24	107
加法	1,107	2,437	2,654	2,396	8,594
重新分類	562	2,014	311	(2,887)	0
處置	(8)	0	(283)	0	(291)
截至2021年12月31日的餘額	2,966	8,754	5,867	2,250	19,837
匯率差異	70	(9)	41	22	124
加法	438	1,239	2,356	4,743	8,776
重新分類	136	4,331	105	(4,572)	0
處置	0	(1)	(261)	(60)	(322)
截至2022年12月31日的餘額	3,610	14,314	8,108	2,383	28,415
匯率差異	(56)	(16)	(40)	(33)	(145)
加法	35	1,234	2,721	2,680	6,670
重新分類	0	449	74	(523)	0
處置	(440)	(137)	(220)	(811)	(1,608)
截至2023年12月31日的餘額	3,149	15,844	10,643	3,696	33,332

折舊


千歐元	土地和建築	機械設備	其他植物，傢俱，固定裝置，和辦公室裝備	施工正在進行中	總計
截至2021年1月1日餘額	206	630	516	0	1,352
匯率差異	4	0	2	0	6
當年折舊	304	773	916	0	1,993
處置	0	0	(283)	0	(283)
截至2021年12月31日的餘額	514	1,403	1,151	0	3,068
匯率差異	1	0	4	0	5
當年折舊	526	1,419	1,309	0	3,254
處置	0	(2)	(219)	0	(221)
截至2022年12月31日的餘額	1,041	2,820	2,245	0	6,106
匯率差異	(19)	(3)	(11)	0	(33)
當年折舊	724	1,771	1,243	0	3,738
本年度減值	0	1,172	0	0	1,172
處置	(291)	(86)	(210)	0	(587)
截至2023年12月31日的餘額	1,455	5,674	3,267	0	10,396

賬面金額


千歐元	土地和建築	機械設備	其他植物，傢俱，固定裝置，和辦公室裝備	施工正在進行中	總計
截至2021年12月31日的賬面金額	2,452	7,351	4,716	2,250	16,769
截至2022年12月31日的賬面金額	2,569	11,494	5,863	2,383	22,309
截至2023年12月31日的賬面金額	1,694	10,170	7,376	3,696	22,936

截至2023年12月31日止年度對房地產、廠房和設備的投資金額為歐元6,670千（2022: €8,776, 2021: €8,594）主要用於集團位於德國慕尼黑的新總部和生產機械。往年，投資主要是指擴大產能。其他投資包括IT基礎設施和辦公設備。

F-32

截至2023年12月31日止年度，財務費用為歐元77千歐元(2022年：歐元322021年：千歐元154千）根據IAS 23記錄為不動產、廠房和設備成本。

資本化HAWK終端的減損

截至2023年12月31日止年度，本集團已對基礎Air Technology確認了虧損（參見附註17）並因此識別了基於該基礎技術的大寫HAWK終端的觸發事件。由於基礎技術將不再用於未來HAWK終端的生產，本集團假設基於該基礎技術（用於測試目的）的資本化HAWK終端的可收回金額等於歐元0因為終端預計不會在內部使用並且不合理銷售。隨後，集團確認了歐元的減損損失1,172 千此後，持有金額為歐元0.

19. 使用權資產

成本


千歐元	房地產租契	其他租約	總計
截至2021年1月1日餘額	9,216	19	9,235
匯率差異	168	0	168
加法	1,995	0	1,995
處置	(11)	0	(11)
截至2021年12月31日的餘額	11,368	19	11,387
匯率差異	196	0	196
加法	688	750	1,438
處置	(5)	(11)	(16)
截至2022年12月31日的餘額	12,247	758	13,005
匯率差異	(117)	0	(117)
加法	21,472	760	22,232
處置	(4,928)	(8)	(4,936)
截至2023年12月31日的餘額	28,675	1,509	30,184

折舊


千歐元	房地產租契	其他租約	總計
截至2021年1月1日餘額	1,287	6	1,293
匯率差異	17	0	17
當年折舊	1,252	5	1,257
處置	(7)	0	(7)
截至2021年12月31日的餘額	2,549	11	2,560
匯率差異	13	0	13
當年折舊	1,647	14	1,661
處置	0	(11)	(11)
截至2022年12月31日的餘額	4,209	14	4,223
匯率差異	(47)	(2)	(49)
當年折舊	1,836	87	1,923
處置	(2,078)	(3)	(2,081)
截至2023年12月31日的餘額	3,920	96	4,016

賬面金額


千歐元	房地產租契	其他租約	總計
截至2021年12月31日的賬面金額	8,819	8	8,827
截至2022年12月31日的賬面金額	8,038	744	8,782
截至2023年12月31日的賬面金額	24,755	1,413	26,168

本集團已就其運營所用的房地產和機械簽訂了租賃。房地產的使用壽命從四至15年.機械租賃合同範圍從四至六年幷包含管理層希望行使的購買選擇權。本集團在租賃協議中的義務通過出租人對租賃資產的所有權進行抵押。多項租賃協議包含延期和終止選項，下文將詳細描述。

F-33

本集團還就物業以及運營和辦公設備簽訂了期限不超過12個月的租賃協議，以及低價值辦公設備的租賃協議。對於該等租賃，本集團應用適用於短期租賃和低價值資產租賃的實際權宜方法。

截至2023年12月31日止年度呈列的新增金額為歐元22,232千歐元(2022年：歐元1,438上千個，2021: €1,995）主要與德國慕尼黑新總部的租賃有關。

以下金額已於損益中確認：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
租賃負債的利息成本	652	229	185
低價值資產租賃成本	29	6	6
短期租賃成本	2	26	13

集團租賃現金流出達歐元2,9162023年千人（2022年：歐元）1,942上千個，2021: €1,241千人)。

幾個房地產的租約包括延期選擇權。在可能的情況下，本集團尋求在簽訂新租約時納入延期選擇，以確保業務靈活性。延期期權只能由本集團行使，出租人不能行使。本集團於生效日期評估行使延期選擇權是否合理肯定。如果發生本集團無法控制的重大事件或情況發生重大變化，本集團將重新評估行使延期選擇權是否合理確定。在計量使用權資產和租賃負債時，除德國慕尼黑新總部的延期期權外，在截至2023年12月31日的年度內不考慮延期期權，其期限為10年和擴展選項五年。由於本集團在改善租賃方面投入了大量資金，預計將行使這一延期選擇權。

下表顯示了行使延期選擇權所產生的未貼現的潛在未來租賃付款：


千歐元	在五年內	五年多來	總計
預計不會行使的延期期權	2,036	4,048	6,084

下表顯示了尚未開始的租賃合同的未貼現未來付款。可能的開始日期是2024年1月1日。


千歐元	在五年內	五年多來	總計
尚未開始的租賃合同的未來付款	11	0	11

減值測試使用權資產鍍金

截至2023年12月31日止年度內本集團確認可能會對前總部租賃(德國吉爾京)的使用權資產造成減值的事件，主要是由於本集團遷入位於(德國)慕尼黑的新總部，而自那時起，位於德國吉爾京的房地產只用作小型倉儲用途。隨着租約於#年到期，本集團正積極尋找新租户2028年4月。大致652023年11月和2024年1月，已經並將把該房產的%轉讓給新租户。這一轉移在以下期間得到充分認可截至2023年12月31日的年度，以各自使用權資產和租賃負債的租賃修改形式。因此，由於使用情況發生了重大變化，物業的其餘部分進行了減值測試。

使用中的價值被認為是歐元0因為集團不使用辦公室。然而，公允價值減去出售使用權資產的成本被視為接近其賬面價值，因為新承租人已同意本集團先前租賃該資產的相同條款和條件。此外，由於該資產已計入資產減值測試(見附註25)，而資產減值測試並無顯示任何減值跡象，則本集團不是I don‘我不能確認使用權資產的任何減值。他其次，賬面金額是歐元。1,743千人 (2022: €7,868上千個，2021: €7,277千人)。

20.按股權核算的被投資人

合資企業

2022年7月，Mynaric AG與ISAR航空航天技術有限公司、REFLEX航空航天有限公司和SES Astra Services Europe S.a.r.l簽訂了一項合資協議。並在慕尼黑成立了Unio Enterprise GmbH(“Unio”)。股本相當於歐元。25,000持股比例為21.25% (2022: 25.0%）為每位股東。本集團在本集團的簡明綜合財務狀況表中確認UNIO為股權核算的投資對象。

考慮到UNIO的利潤和損失份額，投資的賬面值為歐元0截至2023年12月31日(2022年: €355).

F-34

21. 庫存

庫存包括以下內容：


千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日
原材料和供應品	20,975	10,851
正在進行的工作	832	2,058
成品	888	439
總計	22,695	13,348

截至2023年12月31日止年度，庫存為歐元18,043千歐元(2022年：歐元13,3782021年：千歐元7,964千）已確認為年內的成本。

本集團於年內確認以下庫存減記：


	截至該年度為止
千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日	2021年12月31日
原材料和供應品的減記	(9,569)	(5,601)	(2,039)
正在進行的工作的減記	(470)	(1,225)	(397)
產成品減記	(337)	(657)	(65)
總計	(10,375)	(7,483)	(2,501)

截至2023年12月31日止年度的減記主要涉及與HAWK和CONDOR MK 3生產相關的材料。HAWK材料的減記源於停止HAWK解決方案和基礎Air Technology生產的一般決定（參見注釋17）。截至2022年12月31日止年度的減記是指與生產CONDOR Mk 1、CONDOR Mk 2和CONDOR MEO相關的材料。截至2021年12月31日止年度的減記，指與生產CONDOR Mk 1和CONDOR Mk 2相關的材料。相應的原材料已減記至其可收回金額。

22. 貿易應收款項

應收貿易賬款包括以下內容：


千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日
應收貿易賬款	630	1,101
損失備抵（ESL）	(330)	0
總計	300	1,101

在此基礎上，截至2011年的損失備抵 2023年和2022年12月31日貿易應收賬款的確定如下：


千歐元	2023	2022
截至1月1日的餘額，	0	0
加法	330	0
利用率	0	0
反轉	0	0
淨外匯影響	0	0
截至12月31日的餘額，	330	0

截至日期的貿易應收賬款損失撥備 2023年12月31日和2022年12月31日，與年初虧損撥備對賬如下：


千歐元	未逾期	逾期1至30天	90天以上逾期
截至2022年12月31日貿易應收賬款總值	656	444	0
損失備抵（ESL）	0	0	0
與預期信用損失相關的預期違約風險	0	0	0
截至2023年12月31日貿易應收賬款總值	178	0	451
損失備抵（ESL）	(3)	0	(327)
與預期信用損失相關的預期違約風險	1.6%	0.0%	72.4%

所有應收賬款均來自與客户的合同。所有貿易應收賬款均以美元計值，並與截至每個期末日期與兩名客户簽訂的兩份合同有關。應收賬款的最大違約風險是其賬面金額。有關損失撥備和集團信用風險敞口的更多信息見附註35.2 a).

F-35

23. 其他金融和非金融資產

非流動和流動金融和非金融資產包括以下各項：


	2023年12月31日		2022年12月31日
千歐元	當前	非當前	當前	非當前
非金融資產
預付款	5,887	0	625	0
應收税金	1,125	0	2,166	0
預付費用	737	0	2,238	0
遞延資本提高準備成本	82	0	0	0
其他	117	0	433	0
非金融資產總額	7,948	0	5,461	0
金融資產
來自供應商的發票	357	0	48	0
來自資助項目的例外	188	0	0	0
證券保證金	0	1,200	0	449
嵌入導數	0	0	172	0
金融資產總額	545	1,200	220	449
總計	8,493	1,200	5,681	449

金融資產和非金融資產的最大違約風險是其賬面價值。

24。現金和現金等價物

截至報告日期，現金和現金等價物餘額為歐元。23,958千歐元(2022年：歐元10,238千人，2021年: €48,143千美元)，主要由銀行存款餘額組成。

25.非金融資產減值準備

於截至2023年12月31日止年度，本集團確認可能觸發非金融資產減值的事項，主要是由於現有及資本化的AIR技術將不再作為生產HAWK碼頭的基礎所致(見附註17)。因此，所有不能直接歸屬於航空部門的資產都被分配給代表單一現金產生單位的區段空間，航空區段也代表單一的現金產生單位。

無形資產的可收回金額按公允價值減去出售成本，使用貼現現金流量估計。根據所用估值技術的投入，公允價值計量被歸類為第3級公允價值。

釐定公允價值減去出售成本的主要假設為折現率、預期售出碼頭數目以及計劃期內各自的售價及直接成本。管理層使用反映當前市場對資金時間價值和特定於每個CGU的風險的税後比率來估計貼現率，這與應報告的部分相同。公司根據管理層批准的最新財務預算編制下一年的現金流預測10年。本集團根據內部預期估計出售終端設備產生的現金流，而內部預期部分基於外部市場研究、私人和公共客户投標項目的預期利潤以及潛在的新業務領域。計劃成本考慮了預計銷售的碼頭數量以及其他運營費用的一般增長和估計的價格上漲。增長速度為1%用於推導終止值。

該公司的税後貼現率為18.17%對於兩個細分市場CGU(2022：19.07%, 2021: 17.66%)基於歷史行業加權平均資本成本，債務槓桿率可能為14.46% (2022: 14.60%, 2021: 17.00%)，市場溢價為7.00% (2022: 7.50%, 2021: 8.00%)和風險溢價為10.00% (2022: 10.00%, 2021: 11.00%).

截至2023年12月31日，減損測試未發現任何資產減損跡象.當考慮關鍵假設中任何合理可能的變化時，這一結果不會改變。

F-36

26. 股權

26.1. 認繳資本

已發行股本

截至2023年1月1日，公司股本為歐元5,668,391，分為歐元5,668,391面值為歐元的無記名股票1.00每股。

截至2023年12月31日止年度內，股本增至歐元6,233,615通過發行總計 565,224面值為歐元的無記名股票1.00每股這是由於以下交易造成的：

股權投資2023

就貸款協議（參見附註30）而言，2023年4月25日，公司和貸款人的兩家附屬公司（“認購人”/“貸款人”指的是2023年4月25日的貸款協議，披露於附註30）簽訂認購協議，根據該協議，認購者認購 401,309和163,915分別新增普通股。新股的發行價為歐元22.02每股普通股，募集的總收益為歐元12.8百萬美元。同日，公司董事會經監事會批准，決定從歐元增加公司股本5,668,391.00兑歐元6,233,615.00通過發佈565,224部分使用法定資本2022/i並不包括股東認購權的新普通股。

由於這筆交易，股本增加了1歐元。565,224.00和以歐元計的資本儲備12,203,777.81。資本儲備金的增加由歐元的直接可歸屬交易費用抵銷1,420一千個。

關於法定資本2022/i的説明，請參閲附註26.1c)。

有條件資本

截至2023年12月31日，有歐元金額的有條件資本2,720,541 (2022: €2,619,974, 2021: €2,046,474).

2017/i有條件資本

2020年6月12日，年度股東大會決定將2017/i有條件資本削減為歐元1,500.00，用於向公司或其關聯公司的員工授予股票期權權利。

2022年7月14日，年度股東大會決議撤銷2017年有條件資本和2021/I有條件資本。

2019年有條件資本

根據2019年7月2日年度股東大會的授權，設立了2019年有條件資本，金額為歐元270,000.00。經監事會同意，管理委員會被授權一次或多次向管理委員會成員以及本公司或其關聯公司的員工授予股票期權權利，直至2022年12月31日。

2023年8月7日，年度股東大會決議將2019年有條件資本降至歐元173,250.00以履行該有條件資本項下的已發行股票期權。

2020/i有條件資本

根據2020年6月12日年度股東大會的授權，2020/i有條件資本的金額為歐元34,473.00。經監事會同意，董事會有權一次或多次向董事會成員和本公司或其關聯公司的員工授予股票期權，直至2025年12月31日。

2020/II有條件資本

根據2020年6月12日年度股東大會的授權，2020/II有條件資本被創建，這導致公司股本或有增加，最高可達歐元1,277,893.00通過發行最多1,277,893新的不是-面值無記名股份。

經監事會同意，管理委員會被授權在2025年7月2日之前一次或多次發行可轉換債券和/或向持有者發行的認股權證，總金額最高可達歐元150100萬歐元，期限不超過20年，並向債券持有人授予公司新股的轉換和/或期權權利，按比例股本總額最高可達歐元1,277,893.00根據可轉換債券和/或附認股權證債券的條款和條件。

F-37

由於2021財年可轉換債券的轉換，有條件資本2020/II相當於歐元1,179,679.00截至2021年12月31日。2021年5月14日，年度股東大會決議設立2021/i有條件資本和額外的2021/i有條件資本。

2021/i有條件資本

根據2021年5月14日年度股東大會的授權，成立了2021年/i有條件資本，導致公司股本或有增加，最高可達歐元457,501.00通過發行最多457,501新的不是-面值無記名股份。

經監事會同意，管理委員會有權一次或多次發佈，直至2026年5月13日向持有者發行期限不超過20年的可轉換債券和/或帶有認股權證的債券，並向債券持有人授予公司新股的轉換和/或期權權利，按比例股本總額最高可達歐元457,501.00根據可轉換債券和/或附認股權證債券的條款和條件。

2022年7月14日，年度股東大會決議撤銷2021/i有條件資本。

2021/II有條件資本

根據2021年5月14日年度股東大會的授權，創建了2021/II有條件資本，導致公司股本或有增加，最高可達歐元103,321.00通過發行最多103,321新的不是-面值無記名股份。

監事會有權一次或多次向公司董事會成員授予股票期權，直至2026年5月13日.

2022/i有條件資本

根據2022年7月14日年度股東大會的授權，成立了2022年/i有條件資本，導致公司股本有條件增加，最高可達歐元917,501通過發行最多917,501新股。

經監事會同意，管理委員會有權一次或多次發佈，直至2027年7月13日向持有者發行期限不超過20年的可轉換債券和/或帶有認股權證的債券，並向債券持有人授予公司新股的轉換和/或期權權利，按比例股本總額最高可達歐元917,501根據可轉換債券和/或附認股權證債券的條款和條件。

2022/II有條件資本

根據2022年7月14日年度股東大會的授權，創建了2022/II有條件資本，導致公司股本或有增加，最高可達歐元115,000通過發行最多115,000新的無面值無記名或記名股份。

監事會有權一次或多次向公司董事會成員授予股票期權，直至2027年7月14日。

2023/i有條件資本

根據2022年7月14日年度股東大會的授權，創建了2023/i有條件資本，導致公司股本或有增加，最高可達歐元197,317通過發行最多197,317新的不是-面值無記名股份或記名股份。

監事會有權一次或多次向公司董事會成員授予股票期權，直至2028年8月6日。

法定資本

截至2023年12月31日，有歐元額度的法定資本3,079,679 (2022: €2,605,325, 2021: €880,325).

2021/i法定資本

2021年5月14日，年度股東大會決議創建2021/i授權資本。經監事會同意，管理委員會有權一次或多次增加公司股本，直至2026年5月13日，最高可達歐元總額1,841,827.00通過發行最多1,841,827新的不是-面值無記名股票相對於現金捐款和/或實物捐款。

F-38

由於在2021財政年度進行了增資，核定資本2021/i為歐元691,827.00截至2021年12月31日。

2022年7月14日，股東周年大會決議撤銷授權資本2021/I。

2021/II法定資本

2021年5月14日，年度股東大會決議創建2021/II授權資本。

經監事會同意，管理委員會有權在2026年5月13日之前一次或多次增加公司股本，總額最高可達歐元204,647.00通過發行最多204,647新的不是-面值無記名股票相對於現金捐款和/或實物捐款。

股東的認購權被排除在外。授權資本2021/II用於向根據公司限制性股票單位計劃(RSUP)授予公司及其關聯公司的選定員工的限制性股票單位(RSU)提供公司股票，以換取根據RSU產生的相應支付權利的貢獻。

由於在2022財政年度進行了增資，核定資本2021/II為歐元188,498.00截至2022年12月31日。

2022/i法定資本

2022年7月14日，年度股東大會決議設立2022/I年度授權資本。

經監事會同意，管理委員會有權一次或多次增加公司股本，直至 2027年7月13日，最高可達歐元總額2,154,680通過發行最多2,154,680新的不是- 現金捐助和/或實物捐助的平價不記名股票或註冊股票。

由於2023財年進行了資本增加，使用了授權資本2022/I。金額歐元1,589,456.00截至2023年5月3日，表現出色。

2023年8月7日，年度股東大會決議撤銷授權資本2022/I。

2022/II授權資本

2022年7月14日，年度股東大會決議設立2022/II年度授權資本。

經監事會同意，管理委員會有權一次或多次增加公司股本，直至 2028年7月13日，最高可達歐元總額262,147通過發行最多262.147新的不是- 現金捐助和/或實物捐助的平價不記名股票或註冊股票。

授權資本2022/II用於向根據公司限制性股票單位計劃(RSUP)授予的公司及其關聯公司的選定員工提供公司股票，以換取根據限制性股票單位計劃(RSUP)產生的相應支付權利的貢獻。股東認購權被排除在外。

2023/i法定資本

2023年8月7日，年度股東大會決議創建2023/i授權資本。

經監事會同意，管理委員會有權一次或多次增加公司股本，直至 2028年8月6日，最高可達歐元總額2,493,446通過發行最多2,493,446新的不是- 現金捐助和/或實物捐助的平價不記名股票或註冊股票。

2023/II法定資本

2023年8月7日，年度股東大會決議創建2023/II授權資本。

經監事會同意，管理委員會有權一次或多次增加公司股本，直至 2028年8月6日，最高可達歐元總額172,716通過發行最多172.716新的不是- 現金捐助和/或實物捐助的平價不記名股票或註冊股票。

授權資本2023/II用於向根據公司限制性股票單位計劃(RSUP)授予的公司及其關聯公司的選定員工提供公司股票，以換取根據限制性股票單位計劃(RSUP)產生的相應支付權利的貢獻。股東認購權被排除在外。

F-39

26.2. 資本儲備

資本儲備包括與發行新股相關收到的溢價、股權結算的股份支付以及直接歸因於特定資本增加的增量成本。

26.3. 匯率差異

匯率差異準備包括因海外業務財務報表換算而產生的所有貨幣兑換差異。

27. 規定

現行和非現行規定變更如下：


千歐元	1月1日， 2023	利用率	反轉	加法	外匯	12月31日， 2023
資產報廢債務	204	0	0	1,127	0	1,331
訴訟	708	179	167	89	0	451
保修	28	15	3	8	0	18
總計	940	194	170	1,224	0	1,800
其中非電流
資產報廢債務	204	0	0	890	0	1,094
保修	13	0	2	9	0	20
總計（非流動）	217	0	2	899	0	1,114

資產報廢義務主要反映租賃協議項下的義務。新增內容是根據慕尼黑新總部的租賃協議進行的。預計2038年租期結束時將出現資金流出。訴訟準備金主要涉及法律糾紛，預計將在內解決 2024.

28. 貿易及其他應付款項

貿易和其它應付款包括以下內容：


千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日
貿易應付款	7,627	4,222
其他應計項目	8,928	5,016
總計	16,555	9,238

29. 合約負債

合同負債金額為歐元47,256千（2022年12月31日：歐元15,297千）包括客户根據IFRS 15提交的付款。

合同負債發展如下：


千歐元	2023	2022
截至1月1日，流動和非流動合同負債，	15,297	307
收到的現金	44,711	16,070
收入確認	(4,746)	(903)
融資部分產生的累計利息費用	5,078	0
淨匯兑效應	(1,421)	(176)
*截至12月31日的流動和非流動合同負債，	58,919	15,297

根據國際會計準則8.41/8.42a進行的比較數字調整)

於截至2023年12月31日止年度內，本集團在截至2022年12月31日的財務報表中發現分類錯誤。出現錯誤的原因是，2021年和2022年財政年度與客户簽訂的一些合同未被視為國際財務報告準則15.9所指的與客户簽訂的合同(“國際財務報告準則第15號合同”)。這是由於這些合同中的便利條款終止所致。經重新審議後，這些合同本應計入IFRS 15合同，因為雖然這些合同包含便利終止條款，但它們也包含可被視為相當於對客户的終止處罰的條款，因為大部分預付款是不可退還的。因此，在這些合同上收到的預付款，以前是保密的

F-40

作為截至2022年12月31日財務報表中的其他非金融負債，本應歸類為合同負債。通過調整這些財務報表中的比較數字，這一錯誤已得到糾正。

截至的流動負債2022年12月31日，調整如下：


	正如之前報道的那樣	分類錯誤	調整後的
流動負債
條文	723		723
租賃負債	1,855		1,855
貿易和其他應付款	9,238		9,238
合同責任	205	15,092	15,297
貸款和借款	14,440		14,440
其他財務負債	90		90
其他非金融負債	16,658	(15,092)	1,566
流動負債總額	43,209	0	43,209

年度現金流量表截至2022年12月31日止年度已調整如下：


千歐元	正如之前報道的那樣	分類錯誤	調整後的
經營活動的現金流
本期合併淨利潤/（虧損）	(73,782)		(73,782)
對以下各項進行調整：
所得税費用	(24)		(24)
折舊、攤銷和減值	7,989		7,989
非流動資產處置損失	109		109
淨財務（收入）和成本	2,545		2,545
權益結算的股份支付	6,133		6,133
股權會計被投資人的利潤份額，税後淨額	45		45
淨匯兑(損益)	(2,574)		(2,574)
以下內容中的更改：
盤存	(4,958)		(4,958)
應收貿易賬款	(1,120)		(1,120)
其他金融和非金融資產	(87)		(87)
條文	(296)		(296)
貿易和其他應付款	2,235		2,235
合同責任	(144)	15,288	15,144
其他財務負債	(22)		(22)
其他非金融負債	13,736	(15,288)	(1,552)
用於經營活動的現金淨額	(50,215)	0	(50,215)

30. 貸款及借貸

貸款和借款包括以下內容：


	2023年12月31日		2022年12月31日
千歐元	當前	非當前	當前	非當前
貸款協議-2023年4月25日	3,286	59,496	0	0
貸款協議-2022年5月2日	0	0	14,440	0
總計	3,286	59,496	14,440	0

2023年4月25日，Mynaric USA Inc.（“Mynaric USA”），進入新的五年制與美國附屬的兩隻基金簽訂定期貸款協議總部位於全球投資管理公司（“貸方”）和Alter Domus（US）LLC，擔任行政代理人。根據2023年貸款協議，貸方同意向Mynaric USA提供本金總額為美元的有擔保定期貸款融資75,000一千個。

Mynaric USA提取了該設施的全部金額(受12023年貸款協議執行之日的原始發行折扣)。貸款協議2023年項下的貸款按期限SOFR(SOFR管理人在SOFR管理人網站上公佈的有擔保隔夜融資利率)計息，期限為3個月(受2%地板)，外加10%，而頭兩年的利息相當於3% 可以通過增加貸款本金的方式進行實物支付。此外，這筆貸款

F-41

協議2023年要求Mynaric USA在償還、預付或加速貸款時向貸款人支付退出費用。退場費按如下方式計算180“投資資本”的百分比減去在退出日期之前收到的貸款的本金償還和現金利息的累計金額，其中“投資資本”的定義是#美元。74,250千加因支付實物利息而增加的貸款本金總額。退場費百分比將提高到185如果退出費用是在第三天或之後但在撤資日期四週年之前觸發的，並將增加到200如果退出費用是在提款日期四週年或之後觸發的，則為%。此外，某些部分強制性預付款要求在全額償還貸款之前支付一部分離境費。

貸款協議2023項下的貸款由本公司及其各附屬公司擔保，並以本集團幾乎所有資產的擔保權益作抵押。

貸款所得款項的一部分用於全額償還本集團根據2022年5月2日的貸款協議所欠的現有債務，至於與訂立2023年信貸協議有關的費用及開支，其餘款項將用於一般企業用途。

《2023年貸款協議》包括慣常的違約事件，以及慣常的肯定和消極契約，包括限制借款人和擔保人產生債務或留置權、進行投資、出售資產、支付股息或從事合併或其他公司交易的能力的契約。每一項此類公約都受到慣例例外和限制條件的制約。此外，貸款協議2023年載有財務維持契約，包括要求本集團於截至2025年3月31日止季度末任何季度末不得超過指定綜合槓桿率(按信貸協議計算)的契約，以及要求本集團維持每週平均流動資金最低為#元的契約。10,000每季度1000美元，從截至2023年6月30日的季度開始。

截至2023年4月25日協議日期，貸款收益兑換為歐元，相當於歐元67,723一千個。考慮到歐元的交易成本5,796一千歐元一歐元61,926千人被確認為金融負債。該金額包括金額為歐元的嵌入衍生品1,179截至2023年4月25日千（參見注 31).

31. 其他金融負債

流動和非流動其他金融負債包括以下各項：


	2023年12月31日		2022年12月31日
千歐元	當前	非當前	當前	非當前
嵌入導數	609	0	0	0
其他應收賬款金融負債	432	167	90	249
總計	1,041	167	90	249

嵌入式衍生品與日期為2023年4月25日的貸款協議有關（參見附註30和附註35).

32. 其他非金融負債

流動其他非金融負債包括以下各項：


千歐元	2023年12月31日	2022年12月31日
工資、社會保障和工資税負債	544	482
收到客户預付款	74	74
貸款相關費用	0	782
其他	3	228
總計	621	1,566

根據國際會計準則8.41/8.42a進行的比較數字調整)

參閲附註29.

33. 現金流量表

現金資金相當於截至報告日的現金和現金等值物，主要包括手頭現金和銀行餘額。

F-42

根據IAS 7.44要求披露的負債與融資活動現金流量的對賬如下：


		現金變動		非現金變動
千歐元	截止日期的餘額 2023年1月1日	流入	外流	加法	處置	金融收入	金融費用	外匯	截止日期的餘額 2023年12月31日
貸款和借款	14,440	67,723	(20,236)	0	(1,179)	0	2,234	(200)	62,782
租賃負債	8,942	0	(2,264)	21,603	(2,923)	0	0	(84)	25,273
其他財務負債	339	0	(98)	1,514	0	(567)	23	(4)	1,208
總計	23,721	67,723	(22,598)	23,118	(4,102)	(567)	2,257	(288)	89,263


		現金變動		非現金變動
千歐元	截止日期的餘額 2022年1月1日	流入	外流	加法	未付利息	外匯	截止日期的餘額 2022年12月31日
貸款和借款	0	13,110	0	0	1,330	0	14,440
租賃負債	9,027	0	(1,713)	1,439	6	183	8,942
其他財務負債	37	420	(137)	15	4	0	339
總計	9,064	13,530	(1,850)	1,454	1,340	183	23,721


		現金變化		非現金變動
千歐元	截止日期的餘額 2021年1月1	流入	外流	未付利息	外匯	重新分類	截止日期的餘額 2021年12月31日
貸款和借款	0	7,500	(7,500)	0	0	0	0
租賃負債	7,956	0	(1,056)	1,951	0	176	9,027
其他財務負債	0	0	0	37	0	0	37
總計	7,956	7,500	(8,556)	1,988	0	176	9,064

34.關聯方披露

根據國際會計準則第24號(關聯方披露)，受報告實體影響或可能對報告實體施加影響的個人或公司必須予以披露，除非此類當事人已作為合併公司列入合併財務報表。關鍵管理人員由管理委員會和監事會成員組成。

34.1。董事會成員的薪酬

監事會決定管理委員會成員的總薪酬。它還審查和解決薪酬制度以及各管理委員會成員薪酬總額的適當性，包括重要的合同內容。

董事會薪酬的目的是為個人業績提供足夠的薪酬--考慮到公司的經濟業績--併為成功的公司治理提供激勵。在此背景下，薪酬符合公司的規模以及行業和國家的具體標準。

管理委員會成員的薪酬由三部分組成：

•

非績效相關薪酬（固定薪酬），

•

與業績掛鈎的獎金，

•

和股票期權。

管理委員會成員的總薪酬約包括40固定薪酬的%，以及60在發生以下情況時，績效薪酬的百分比100完成目標的百分比。

非績效薪酬

固定的、與業績無關的薪酬包括基本薪酬和附帶福利，這些薪酬和附帶福利可能會隨着涉及的人員或某些事件的發生而在不同年份發生變化。

F-43

固定報酬的數額取決於授權的職能和責任以及行業和市場習慣的一般條件。這些條件主要涉及技術行業和相關部門的其他上市中小型公司。固定報酬按月分期付款。

附帶福利主要包括管理委員會成員的公司住房費用。會員還可以獲得應税的實物福利。

與業績掛鈎的薪酬

與業績掛鈎的薪酬由兩部分組成：第一部分是每年與監事會商定的，第二部分是戰略性特別部分。

每年與監事會商定的構成部分一般由兩個要素組成，這兩個要素是基於公司的經濟業績和監事會批准的年度預算實現情況。在超額完成的情況下，獎金最高可達200%。戰略特別部分是對管理委員會成員在為公司獲得戰略投資者方面的業績的獎勵。

股票期權

第三個薪酬部分包括以股票期權計劃2019、2020、2021、2022和2023年的股票期權形式授予選定員工的股票期權，管理委員會成員也參與其中。股票期權賦予持有者以各自的行使價購買公司股票的權利。行使該等期權的歸屬期間為四年，自該等期權授予之日起計。在業績目標已實現的情況下，可在歸屬期滿後三年內行使期權。

在這些計劃的背景下，於2019年、2020年、2021年、2022年和2023年向管理委員會發行了股票期權，使持有人有權認購Mynaric AG股票。有關已授予的股票期權的詳細資料載於附註9.1。

已發放的報酬

年內給予管理委員會的薪酬截至2023年12月31日的年度包括以下內容：


	短期僱員福利		長期股權結算股份制付款
年	基本信息報酬千歐元	短期變數報酬千歐元	數庫存的選項已批准	公認的作為費用千歐元	遣散費補償千歐元	總計千歐元
2023	1,475	1,180	75,000	1,515	750	4,920
2022	1,380	488	108,000	1,818	0	3,686

遣散費按股權結算股份支付入賬(見附註9.3)。

管理委員會前主席布倫特·阿爾坦作為子公司Mynaric USA Inc.的首席執行官獲得了報酬，這筆報酬已經包括在授予和支付的報酬中。其他管理委員會成員在其任期內沒有因其在一家附屬公司的活動而獲得任何報酬。

34.2。監事會薪酬

監事會的薪酬制度是根據公司的規模、監事會成員的職責和職責以及公司的經濟狀況和預期未來發展而制定的。監事會的薪酬由公司章程第14條規定，該條款在2022年7月14日的年度股東大會上進行了修訂。因此，監事會成員獲得固定的年度薪酬，在財政年度結束後支付。報酬相當於歐元。60,000.00每年，主席領取的數額是該數額的兩倍，副主席領取的數額是該數額的1.5倍。一歐元的出席費500.00是監事會會議的報酬。兼任審計委員會成員的監事會成員應獲得相當於歐元的報酬20,000.00審計委員會成員的每個完整財政年度，除他們作為成員、主席或副主席在監事會的活動的報酬外。審計委員會主席應獲得1.5倍的薪酬。然而，監事會成員的自付費用得到補償，其薪酬和自付費用的增值税也得到補償。此外，公司還承擔監事會成員的D&O責任保險費用。本公司不向監事會成員發放任何貸款。

F-44

監事會年度薪酬如下：


	截至該年度為止
千歐元	十二月三十一日， 2023	十二月三十一日， 2022	十二月三十一日， 2021
曼弗雷德·克里施克博士	127	151	80
布倫特·阿爾坦	51	0	0
彼得·穆勒-布魯爾	117	121	50
漢斯·柯尼格曼	64	66	12
瑪格麗特·阿伯納西	35	0	0
史蒂夫·格斯科斯	59	101	32
温森特·沃貝	40	67	19
Gerd Gruppe博士	0	0	39
託馬斯·漢克	0	0	16
託馬斯·比爾特博士	0	0	15
總計	493	506	263

管理層和監事會成員的持股情況

根據現有信息，董事會成員持有以下股份：


股份數量	十二月三十一日， 2023		十二月三十一日， 2022		變化
約阿希姆·霍瓦特		220,527		220,527		0
彼得·穆勒-布魯爾		4,445		4,445		0
布倫特·阿爾坦		1,136		1,136		0
斯特凡·伯恩特-馮·比洛		174		174		0

34.3. 其他關聯交易事項

於子公司的權益載於附註3.1，於一家聯營公司的權益載於附註20。

截至2023年12月31日止年度，未發現與該關聯公司或任何其他關聯方的交易.

35. 金融工具和金融風險管理

35.1. 金融工具

金融工具分配至以下類別：


	2023年12月31日		2022年12月31日
千歐元	當前	非當前	當前	非當前
按攤銷成本計量的金融資產
其他金融資產	545	1,200	48	449
現金和現金等價物	23,958	0	10,238	0
應收貿易賬款	300	0	1,101	0
總計	24,803	1,200	11,387	449
以公允價值計量且其變動計入損益的衍生金融資產	0	0	172	0
金融資產總額	24,803	1,200	11,559	449
按成本衡量的財務負債
貿易和其他應付款	16,555	0	9,238	0
租賃負債	5,440	19,833	1,855	7,087
貸款和借款	3,286	59,496	14,440	0
其他財務負債	432	167	90	249
總計	25,713	79,496	25,623	7,336
以公允價值計量且其變動計入損益的衍生金融負債	609	0	0	0
財務負債總額	26,322	79,496	25,623	7,336

F-45

金融資產

對於按成本計量的金融資產類別的其他金融資產、貿易應收賬款以及現金及現金等值物，由於期限較短，假設其公允價值相應。

按成本計量的金融資產類別的非流動金融資產的公允價值接近公允價值。其中包括無息證券存款。公允價值接近公允價值。

衍生金融資產由預付款期權組成。截至2023年12月31日2022年5月2日的貸款協議已全額償還，因此預付款選項不再存在。截至2022年12月31日，該期權的公允價值為歐元172千預付款選擇權確認為其他計量金融資產按公允價值計入損益，並通過應用期權定價模型計算。該模型使用無風險利率、集團信用利差和利率波動性作為重要輸入因素。波動率被視為重大不可觀察輸入因素（第3級）。

第三級金融工具的變化如下表所示：


千歐元	公允價值 1月1日， 2023	加法	處置	確認的收益/（損失）財務收入/費用	FX效應	公允價值 2023年12月31日
其他金融和非金融資產	172	0	(172)	0	0	0


千歐元	公允價值 1月1日， 2022		加法		處置		確認的收益/（損失）財務收入/費用			FX效應		公允價值 2022年12月31日
其他金融和非金融資產		0		454		0		(282	)		0		172

金融負債

截至2023年12月31日的其他金融負債包括賬面金額歐元62,782從2023年4月25日起與貸款協議有關的1000美元。相應的公允價值為歐元。68,992一千個。

按成本計量的金融負債類別中流動金融負債的賬面金額，如貿易和其他應付款項以及剩餘的其他金融負債，由於其期限較短，與公允價值相對應。

非流動金融負債的賬面價值按成本計量的分類金融負債，如其他金融負債接近其公允價值。租賃負債按照“國際財務報告準則”第16號的要求進行折現。

自2023年4月25日起與貸款有關的衍生金融負債(請參閲附註30)包括提前還款選擇權及內含利率下限。截至2023年12月31日，提前還款期權的第3級公允價值為歐元111千歐元(2022年12月31日：歐元0)和嵌入樓層對歐元的第2級公允價值(720)千歐元(2022年12月31日：歐元0)。提前還款選擇權和嵌入下限均確認為按公允價值通過損益計量的其他金融負債(由於這兩個特徵構成了IFRS 9意義上的多重嵌入衍生工具)。整個多個嵌入的導數被視為3級儀器。通過應用期權定價模型來計算預付款期權以及嵌入下限。對於提前還款期權，模型使用無風險利率、集團信用利差和利率波動率作為物質輸入因素。信貸利差和利率波動率被認為是重要的不可觀察的投入因素(水平3-投入)。對於嵌入下限，期權價格模型使用無風險利率以及無風險利率的波動率(水平2-投入)。

下表概述了改變重要的不可觀察的投入因素對3級負債公允價值的影響：


	2023年12月31日-盈利或虧損
千歐元	增加	減少量
2023年4月25日貸款協議中的預付款選擇
利率波動（變動+/- 5%)	88	(80)
信用利差（移動+/- 1%)	(25)	26

F-46

第三級金融負債的變化見下表：


千歐元	公允價值 1月1日， 2023	加法	處置	確認的（收益）/損失財務收入/費用	FX效應	公允價值 2023年12月31日
其他財務負債	0	1,179	0	(578)	9	609

損益表中的淨損益

按計量類別劃分的淨損益如下：


2023年-千歐元			其他收入和成本項目，或損益項目
金融資產	交流電	按攤銷成本計量	(330)
衍生金融資產	FVTPL	隨後按公允價值計入損益計量	0
衍生金融負債	FVTPL	隨後按公允價值計入損益計量	578


2022年-千歐元			其他收入和成本項目，或損益項目
金融資產	交流電	按攤銷成本計量	0
衍生金融資產	FVTPL	隨後按公允價值計入損益計量	(282)


2021年-千歐元			其他收支項目，或損益項目
金融資產	交流電	按攤銷成本計量	0
衍生金融資產	FVTPL	隨後按公允價值計入損益計量	0

35.2.金融風險管理

本集團因使用金融工具而承受以下風險：

•

信貸風險(見附註35.2 a))

•

流動性風險(見附註35.2 b)

•

市場風險(見附註35.2c)

風險管理原則

本公司董事會負責本集團風險管理的結構和控制。為此，管理委員會已委任負責監察及發展本集團風險管理政策的僱員。員工定期向管理委員會提交有關其活動的報告。風險管理政策及風險管理系統會定期檢討，以反映市況及本集團活動的變化。

資本風險管理

本集團的主要財務目標包括持續提升企業價值、隨時確保償付能力以保障本集團作為持續經營企業的能力，以及維持最佳資本結構。在這種情況下，確保充足的可用流動資金具有關鍵意義。通過綜合控制概念管理這些目標，作為每月結賬過程的一部分，向管理層提供財務報表各項目的最新指標，從而也是權益變動的指標，並作為必要的創業決策的基礎。截至2023年12月31日的股本比率，曾經是-41.4% (2022: 34.6%, 2021: 78.6%)。股本比率大幅下降是由於2023財政年度合併淨虧損較高，以及貸款和借款、合同負債和租賃負債增加。股本比率計算為總股本與總資產的比率。

與2022年相比，本集團的整體資本風險管理策略沒有變化。

信用風險

F-47

信用風險是指如果客户或金融工具的交易對手未能履行其合同義務而造成財務損失的風險。信貸風險主要來自本集團的應收貿易賬款及其現金和現金等價物。其他金融資產和合同資產的賬面金額對應於最大信用風險敞口。

在釐定一項金融資產的信貸風險自初步確認以來是否大幅增加時，以及在估計不良貸款時，本集團會考慮相關及可獲得的合理及可支持的資料，而無須付出不必要的成本或努力。這包括基於集團歷史經驗和知情信用評估的定量和定性信息和分析，其中包括前瞻性信息。本集團假設逾期超過30天的金融資產的信貸風險已大幅增加。

當債務人不可能向本集團全數償付其信貸責任，而本集團並無追索權，例如變現抵押(如持有)或該金融資產逾期超過90天時，本集團認為該金融資產為違約。

金融資產減值在損益中確認如下：

應收貿易賬款

本集團的信貸風險主要受每名客户的個別特徵影響。然而，本集團管理委員會亦會考慮可能影響客户羣信用風險的因素，包括與客户所在行業、國家及地區有關的信用風險。

關於收入集中在特定地區/區域的詳細披露見附註6.分部報告和關於地理區域的資料。

本集團設有應收賬款管理系統，方便個別客户信譽度的初步及持續分析。這一分析包括外部評級、信用機構的信息(如果有)、行業信息，在某些情況下，還包括銀行提供的信息。在集團建立業務關係之前，銷售人員必須將此商機提交到銷售分類中，以便分析商機的所有方面。在與客户建立業務關係之前，銷售部門的成員在分析機會的關鍵因素的“銷售分類”工具中輸入機會。本集團透過釐定最高應收賬款限額，限制其來自應收貿易賬款的信貸風險。

在沒有合理的收回預期的情況下，貿易應收賬款減值。沒有合理的回收預期的一般指標是逾期90天以上未按合同付款，除非存在與這一一般假設相矛盾的其他指標。.

總體信用風險敞口被認為是低的。

其他金融資產

截至報告日期，其他非流動金融資產主要包括本集團租賃協議的保證金。其他流動金融資產主要包括來自供應商的應收款。

保證金應收賬款的信用風險敞口被認為是低的，因為保證金存放在單獨的賬户中，不得用於其他目的。

現金和現金等價物

現金和現金等價物的估計損失準備金是根據12個月內的預期損失計算的，反映了到期前的短期損失。截至2023年12月31日，預期的信貸損失不是實質性的，因此沒有得到確認。

流動性風險

流動資金風險指本集團可能無法按合約約定以交付現金或其他金融資產方式清償其財務負債的風險。本集團的流動資金管理目標是確保在可能的情況下，在任何時候都有足夠的現金資金，以在正常和壓力情況下都能夠履行其到期的付款義務，而不必承擔任何不可持續的損失或對本集團的聲譽的損害。

集團採用作業成本會計方法計算其產品和服務的成本。這使本集團能夠監測現金需求，並優化所用資本的現金流入。

F-48

審慎的流動性風險管理意味着能夠在任何時候履行到期債務，除此之外，還要為計劃外支出保持足夠的現金和現金等價物。管理層根據預期現金流應用滾動預測來監控現金和現金等價物。這項工作一般由本集團集中進行。

為確保集團的償付能力和持續經營能力，集團實施了調整後的2024年利潤和流動性規劃。為了確保融資，子公司Mynaric USA Inc.（“Mynaric USA”），進入新的五年制金額為美元的定期貸款信貸協議75.0百萬美元，Mynaric AG獲得了價值為歐元的股權投資12.42023年4月25日，百萬。2024年3月，本集團修訂了定期貸款信貸協議，增加總額為美元的延期提取定期貸款融資20,0001000美元，其中1美元10,000截至本文之日，仍有千筆未提取（參見注 38).

下表顯示截至報告日金融負債的剩餘合同條款，包括估計利息付款。所呈列金額為未貼現總額，包括合同利息付款，但不包括淨效應的呈列。


	2023年12月31日
千歐元	賬面金額	不到1年	1至2年	3至5年	5年以上	總計
貿易和其他應付款	16,555	16,555	0	0	0	16,555
租賃負債	25,273	5,679	4,062	10,227	26,022	45,990
貸款和借款	62,782	10,227	10,227	106,947	0	127,401
其他財務負債	1,208	1,043	98	82	0	1,222
總計	105,818	33,504	14,387	117,256	26,022	191,168


	2022年12月31日
千歐元	賬面金額	不到1年	1至2年	3至5年	5年以上	總計
貿易和其他應付款	9,238	9,238	0	0	0	9,238
租賃負債	8,942	1,901	1,905	3,405	2,372	9,583
貸款和借款	14,440	14,440	0	0	0	14,440
其他財務負債	339	188	98	180	0	466
總計	32,959	25,767	2,003	3,585	2,372	33,727

市場風險

市場風險是匯率、利率或股價等市場價格可能發生變化從而影響集團收入或其持有金融工具價值的風險。市場風險管理的目標是將市場風險敞口管理和控制在可接受的範圍內，同時優化收益率。

貨幣風險

由於銷售和購買交易以及應收賬款和貸款交易的計價貨幣與集團公司的功能貨幣不一致，本集團面臨交易性外幣風險。集團公司的功能貨幣為歐元和美元。上述交易主要以歐元、美元、人民幣、英鎊和瑞士法郎計價。

貨幣風險的影響

以下是向集團管理層提供的有關集團貨幣風險敞口的量化信息摘要：


	2023年12月31日
千歐元	美元
公司間應收賬款	1,724
其他金融資產	70
現金和現金等價物	5,106
公司間應付款	(11,725)
貿易應付款	(1,634)
財務狀況風險淨額表	(6,459)

F-49


	2022年12月31日
千歐元	美元
公司間應收賬款	4,060
其他金融資產	7,500
現金和現金等價物	3,868
公司間應付款	(55)
貿易應付款	(142)
其他負債	(435)
財務狀況風險淨額表	14,796

靈敏度分析

截至12月31日，歐元、美元兑其他貨幣的潛在升值（貶值）將影響以外幣計價的金融工具的計量，並將影響以下金額的股權和損益。分析假設所有其他影響因素（尤其是利率）保持不變。預測銷售和購買交易的影響被忽略。


對集團損益的影響
	2023		2022		2021
	匯率變動		匯率變動		匯率變動
千歐元	增長速度： 5%	減幅為 5%	增長速度： 5%	減幅為 5%	增長速度： 5%	減幅為 5%
歐元	0	0	0	0	(328)	328
美元	(323)	323	740	(740)	1,818	(1,818)
總計	(323)	323	740	(740)	1,490	(1,490)


對集團權益的影響
	2023		2022		2021
	匯率變動		匯率變動		匯率變動
千歐元	增長速度： 5%	減幅為 5%	增長速度： 5%	減幅為 5%	增長速度： 5%	減幅為 5%
歐元	0	0	0	0	(325)	325
美元	(323)	323	740	(740)	1,818	(1,818)
總計	(323)	323	740	(740)	1,493	(1,493)

使用以下匯率：


	平均費率			即期匯率截至報告日期
	2023	2022	2021	2023	2022	2021
歐元/美元	0.92368	0.95441	0.84819	0.90498	0.93756	0.88292

利率風險

截至報告日，本集團確實擁有與貸款協議相關的多重嵌入式衍生工具，該衍生工具包含在其他金融和非金融負債中。這包括金額為歐元的預付款選項111千歐元(2022年12月31日：歐元0）以及價值歐元的嵌入式地板(720)千（2022年12月31日: € 0).該衍生品面臨利率變化的風險。敏感性分析及其對合並權益的影響在附註35.1中披露.

36. 或有負債、承諾和其他財務義務

36.1. 或然負債

本集團在日常活動中可能不時捲入法律糾紛。根據管理委員會和法律顧問的評估，除條款中報告的訴訟風險外，不存在可能對集團業務及其財務狀況和業績產生重大影響的索賠。

36.2. 承諾

與上一年一樣，擔保項下沒有產生任何承諾。

F-50

36.3. 其他財政義務

截至目前的其他財務義務 2023年12月31日，如下：


千歐元	最長1年	在1年至5年之間	5年以上	總計
軟件和許可證	717	631	0	1,349
附帶租金費用	123	367	27	517
其他	251	344	99	694
總計	1,091	1,342	126	2,559

軟件和許可證產生的大量財務義務包括使用SAP的協議。其他義務主要是服務合同。

此外，無形資產以及不動產、廠房和設備的未完成採購訂單還產生了以下金額的財務義務：


千歐元	2023年12月31日
無形資產	12
財產、廠房和設備	3,866
總計	3,878

37.本公司的管治機構

管理委員會由下列成員組成：

•

Mustafa Veziroglu，聯合首席執行官，工商管理碩士，美國加利福尼亞州蒙特塞雷諾(自2023年8月7日起擔任首席執行官)

•

布倫特·阿爾坦，聯合首席執行官，航空航天科學碩士，加利福尼亞州普拉亞維斯塔(Playa Vista)(至2023年8月7日)

•

斯特凡·伯恩特-馮·比洛，首席財務官，圖津工商管理專業畢業生

•

Joachim Horwath，首席技術官，Dip.-ing.，Gilking

監事會由下列成員組成：

•

布倫特·阿爾坦，埃爾哈特諮詢公司董事長、航天工程師兼首席執行官(自2023年8月8日以來)

•

Cloudeo AG董事長兼首席執行官Manfred Krischke博士(董事長至2023年8月7日，並於2023年8月7日再次當選為監事會成員)

•

彼得·穆勒-布魯爾，GreenCom Networks AG副董事長兼首席運營官

•

漢斯·科尼斯曼，監事會成員，前SpaceX飛行可靠性副總裁總裁(至2023年12月31日)

•

史蒂夫·格斯科斯，董事玫瑰園顧問公司監事會成員(至2023年8月7日)

•

文森特·沃布，監事會成員，公開市場投資ApeIron投資集團負責人(至2023年8月7日)

•

瑪格麗特·阿伯納西，監事會成員，ImPulse Space總法律顧問(自2023年8月7日以來)

38。報告日期之後的事件

於2024年2月向董事會授予股票期權

截至2024年2月2日，集團授予 71,400SOP 2023下的新股票期權（參見注釋 9.1）提交給管理委員會。行使價格為歐元20.97.

2023年4月25日貸款協議第1號修正案

2024年3月，貸款協議日期為2023年4月25日（參見注30）進行了修訂，以增加本金總額為美元的延期提取定期貸款便利20,000一千個。延期提取期限貸款便利的收益將用於一般企業用途。貸款

F-51

條件與註釋30中所述保持相同抽獎$10,0002023年4月為千，因此，美元10,000截至本報告之日，仍有數千人未提取。

發行與遣散費相關的新股

2024年1月，管理委員會和監事會通過了一項增持決議，決議將Mynaric AG股本增加歐元6.233.615按歐元37,128兑歐元6,270,743通過發行37,128新承載不是面值股份，不包括股東認購權2023/I授權資本。的 37,128新股與遣散費有關，截至2023年12月31日，遣散費計入股權結算的股份付款（參見注 9.3).

發行與RSYS 2021相關的新股

2024年1月，管理委員會和監事會通過了一項增持決議，決議將Mynaric AG股本增加歐元6,270,743按歐元47,579兑歐元6,318,322通過發行47,579新承載不是面值股份，不包括股東的認購權，從授權資本2021/II中扣除。的 47,579新股與結算有關 47,579根據2021年規則歸屬的限制性股票單位（請參閲注 9.2).

新任監事會成員

2024年4月，Arndt Rautenberg加入監事會。

慕尼黑，2024年5月17日

管理委員會

穆斯塔法·維茲羅格魯
首席執行官

       斯特凡·伯恩特-馮·比洛 
首席財務官

       約阿希姆·霍瓦特
創始人兼首席技術官

      

F-52