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受託人00014567722023-06-132023-06-1300014567722023-09-132023-09-1300014567722023-09-1300014567722023-02-162023-02-1600014567722023-05-182023-05-1800014567722023-08-172023-08-170001456772US-GAAP：後續活動成員2023-10-122023-10-120001456772US-GAAP：後續活動成員2023-10-120001456772OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2023-01-012023-09-30opi: 員工opi: 協議0001456772OPI: 網絡企業管理費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2023-07-012023-09-300001456772OPI: 網絡企業管理費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2023-01-012023-09-300001456772OPI: 網絡企業管理費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2022-07-012022-09-300001456772OPI: 網絡企業管理費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2022-01-012022-09-300001456772OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2023-07-012023-09-300001456772OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2022-01-012022-12-310001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2023-07-012023-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2023-01-012023-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2022-07-012022-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2022-01-012022-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員US-GAAP：其他營業收入支出會員2023-07-012023-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員US-GAAP：其他營業收入支出會員2023-01-012023-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員OPI：建築與改善會員2023-07-012023-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員OPI：建築與改善會員2023-01-012023-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員US-GAAP：其他營業收入支出會員2022-07-012022-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員US-GAAP：其他營業收入支出會員2022-01-012022-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員OPI：建築與改善會員2022-07-012022-09-300001456772OPI: Net物業管理和施工監督費會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員OPI：建築與改善會員2022-01-012022-09-300001456772OPI：物業運營費用會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2023-07-012023-09-300001456772OPI：物業運營費用會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2023-01-012023-09-300001456772OPI：物業運營費用會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2022-07-012022-09-300001456772OPI：物業運營費用會員OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員2022-01-012022-09-300001456772OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員US-GAAP：關聯黨成員2023-01-012023-09-300001456772OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員US-GAAP：關聯黨成員2023-07-012023-09-300001456772OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員US-GAAP：關聯黨成員2022-07-012022-09-300001456772OPI：房地產投資信託管理與研究有限責任公司成員US-GAAP：關聯黨成員2022-01-012022-09-300001456772US-GAAP：關聯黨成員OPI: 索內斯塔國際酒店集團會員2021-06-30opi: 續訂選項0001456772US-GAAP：關聯黨成員OPI: 索內斯塔國際酒店集團會員2021-06-012021-06-300001456772US-GAAP：關聯黨成員OPI: 索內斯塔國際酒店集團會員2023-09-30
目錄


美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
 
表單10-Q
 
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
 
在截至的季度期間 2023年9月30日
 
或者
 
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
 
委員會檔案編號 1-34364
 
辦公物業收入信託
（其章程中規定的註冊人的確切姓名）
 
馬裏蘭州 26-4273474
（公司或組織的州或其他司法管轄區） （國税局僱主識別號）
 
牛頓廣場二號, 華盛頓街 255 號, 300 套房, 牛頓, 馬薩諸塞02458-1634
（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
 
617-219-1440
（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
具有實益權益的普通股OPI納斯達克股票市場有限責任公司
2050 年到期的 6.375% 優先票據OPINL納斯達克股票市場有限責任公司

用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。 是的☒ 沒有 ☐
 
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的☒ 沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒ 加速過濾器☐
非加速過濾器☐ 規模較小的申報公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則 ☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐不是 ☒

截至2023年10月27日，註冊人已發行的普通股實益權益數量，每股面值0.01美元： 48,755,886

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辦公物業收入信託

表格 10-Q

2023年9月30日
 
索引
 
頁面
第一部分
財務信息
 
 
 
第 1 項。
財務報表（未經審計）
 
 
 
 
 
簡明合併資產負債表——2023年9月30日和2022年12月31日
3
 
 
 
 
簡明綜合收益（虧損）報表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
4
 
 
 
 
簡明合併股東權益報表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月
5
 
 
 
 
簡明合併現金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月
7
 
 
 
 
簡明合併財務報表附註
9
 
 
 
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
18
 
 
 
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
33
 
 
 
第 4 項。
控制和程序
36
 
 
 
 
關於前瞻性陳述的警告
36
 
 
 
 
關於有限責任的聲明
37
 
 
 
第二部分。
其他信息
 
第 1A 項。
風險因素
38
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
38
第 6 項。
展品
38
 
 
 
 
簽名
40
 
 
除非另有明確説明或上下文另有説明，否則本10-Q表季度報告中提及的 “公司”、“OPI”、“我們” 或 “我們的” 包括辦公物業收益信託及其合併子公司。

2
目錄


第一部分。財務信息 
第 1 項。財務報表
辦公物業收入信託
簡明的合併資產負債表
（千美元，每股數據除外）
（未經審計） 
 2023年9月30日2022年12月31日
資產  
房地產：  
土地$802,904 $821,238 
建築物和裝修3,260,732 3,114,836 
房地產總額，總額4,063,636 3,936,074 
累計折舊(627,656)(561,458)
房地產總額，淨額3,435,980 3,374,616 
持有待售房產的資產16,942 2,516 
對未合併合資企業的投資36,602 35,129 
收購的房地產租約，淨額295,195 369,333 
現金和現金等價物24,358 12,249 
受限制的現金15,270 — 
應收租金124,043 105,639 
遞延租賃成本，淨額85,087 73,098 
其他資產，淨額11,513 7,397 
總資產$4,044,990 $3,979,977 
負債和股東權益  
無抵押循環信貸額度$200,000 $195,000 
優先無抵押票據，淨額2,193,577 2,187,875 
應付抵押貸款票據，淨額172,331 49,917 
待售物業的負債346 73 
應付賬款和其他負債154,061 140,151 
應付給相關人士7,766 6,469 
承擔的房地產租賃債務，淨額12,276 14,157 
負債總額2,740,357 2,593,642 
承付款和意外開支
股東權益：  
普通股實益利息，美元.01面值： 200,000,000授權股份， 48,757,246和 48,565,644分別發行和流通股份
488 486 
額外已繳資本2,621,107 2,619,532 
累計淨收入137,325 169,606 
累積共同分佈(1,454,287)(1,403,289)
股東權益總額1,304,633 1,386,335 
負債和股東權益總額$4,044,990 $3,979,977 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

3
目錄


辦公物業收入信託
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（金額以千計，每股數據除外）
（未經審計） 
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
租金收入$133,361 $137,683 $399,780 $426,353 
費用：    
房地產税14,257 16,414 45,491 49,642 
公用事業費用7,460 7,986 20,462 20,671 
其他運營費用27,946 27,737 80,637 81,597 
折舊和攤銷52,266 52,988 155,559 170,993 
房地產減值損失— — — 21,820 
收購和交易相關成本16,135 — 30,534 224 
一般和行政5,720 6,564 17,430 19,353 
支出總額123,784 111,689 350,113 364,300 
出售房地產的收益244 16,925 487 7,437 
利息和其他收入281 56 782 73 
利息支出（包括債務溢價、折扣和發行成本的淨攤銷，美元）2,276, $2,176, $6,808和 $6,946，分別是）
(28,835)(24,969)(80,591)(78,923)
提前償還債務造成的損失— — — (77)
扣除所得税支出的（虧損）收入和被投資者的淨虧損權益 (18,733)18,006 (29,655)(9,437)
所得税支出(95)(90)(336)(431)
被投資者的淨虧損中的權益(765)(952)(2,290)(2,631)
淨（虧損）收入$(19,593)$16,964 $(32,281)$(12,499)
已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後）48,403 48,286 48,365 48,260 
每股普通股金額（基本和攤薄後）：  
淨（虧損）收入$(0.41)$0.35 $(0.67)$(0.27)

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。


4
目錄


辦公物業收入信託
股東權益簡明合併報表
（以千美元計）
（未經審計）
 數字
的股份		普通股額外
實收資本		累積
淨收入		累積
常見
分佈		股東權益總額
截至2022年12月31日的餘額48,565,644$486 $2,619,532 $169,606 $(1,403,289)$1,386,335 
普通股補助— — 477 — — 477 
普通股沒收和回購(1,935)— (15)— — (15)
淨虧損— — — (446)— (446)
向普通股股東的分配— — — — (26,710)(26,710)
截至2023年3月31日的餘額48,563,709486 2,619,994 169,160 (1,429,999)1,359,641 
普通股補助31,500 — 744 — — 744 
普通股沒收和回購(7,559)— (47)— — (47)
淨虧損— — — (12,242)— (12,242)
向普通股股東的分配— — — — (12,141)(12,141)
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額48,587,650486 2,620,691 156,918 (1,442,140)1,335,955 
普通股補助210,300 2 656 — — 658 
普通股沒收和回購(40,704)— (240)— — (240)
淨虧損— — — (19,593)— (19,593)
向普通股股東的分配— — — — (12,147)(12,147)
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額48,757,246$488 $2,621,107 $137,325 $(1,454,287)$1,304,633 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。














5
目錄


辦公物業收入信託
股東權益簡明合併報表
（以千美元計）
（未經審計）
 數字
的股份		普通股額外
實收資本		累積
淨收入		累積
常見
分佈		股東權益總額
2021 年 12 月 31 日的餘額48,425,665$484 $2,617,169 $175,715 $(1,296,659)$1,496,709 
普通股補助— — 415 — — 415 
普通股沒收(400)— (1)— — (1)
淨虧損— — — (13,407)— (13,407)
向普通股股東的分配— — — — (26,634)(26,634)
截至2022年3月31日的餘額48,425,265484 2,617,583 162,308 (1,323,293)1,457,082 
普通股補助31,500 1 1,078 — — 1,079 
普通股沒收和回購(1,690)— (21)— — (21)
淨虧損— — — (16,056)— (16,056)
向普通股股東的分配— — — — (26,634)(26,634)
截至2022年6月30日的餘額48,455,075485 2,618,640 146,252 (1,349,927)1,415,450 
普通股補助141,200 1 922 — — 923 
普通股沒收和回購(30,069)— (521)— — (521)
淨收入— — — 16,964 — 16,964 
向普通股股東的分配— — — — (26,651)(26,651)
2022 年 9 月 30 日的餘額48,566,206$486 $2,619,041 $163,216 $(1,376,578)$1,406,165 

所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。


6
目錄


辦公物業收入信託
簡明的合併現金流量表
（以千美元計）
（未經審計）
 截至9月30日的九個月
 20232022
來自經營活動的現金流：  
淨虧損$(32,281)$(12,499)
為使淨虧損與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：  
折舊77,635 73,174 
債務溢價、折扣和發行成本的淨攤銷6,808 6,946 
收購的房地產租賃和承擔的房地產租賃債務的攤銷，淨額71,332 93,458 
遞延租賃成本的攤銷7,359 6,115 
出售房地產的收益(487)(7,437)
房地產減值損失— 21,820 
提前償還債務造成的損失— 77 
直線租金收入(17,120)(7,226)
其他非現金支出，淨額1,053 1,591 
被投資者的淨虧損中的權益2,290 2,631 
資產和負債的變化：
應收租金(1,375)7,625 
遞延租賃成本(17,904)(20,724)
其他資產(4,426)(2,358)
應付賬款和其他負債14,952 (3,255)
應付/來自相關人員1,297 (7,251)
經營活動提供的淨現金109,133 152,687 
  
來自投資活動的現金流：  
房地產改善(175,628)(137,031)
超過未合併合資企業收益的分配— 51 
對未合併合資企業的捐款(3,763)(2,914)
出售房產的收益，淨額22,449 189,069 
投資活動提供的（用於）淨現金(156,942)49,175 
來自融資活動的現金流量:  
償還應付抵押貸款票據(50,000)(25,400)
發行應付抵押貸款票據的收益177,320 — 
償還優先無抵押票據— (300,000)
無抵押循環信貸額度的借款225,000 295,000 
無抵押循環信貸額度的還款(220,000)(160,000)
支付債務發行成本(5,843)— 
回購普通股(291)(533)
向普通股股東的分配(50,998)(79,919)
由（用於）融資活動提供的淨現金75,188 (270,852)
現金、現金等價物和限制性現金的增加（減少）27,379 (68,990)
期初現金、現金等價物和限制性現金12,249 84,515 
期末現金、現金等價物和限制性現金$39,628 $15,525 
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。

7
目錄


辦公物業收入信託
簡明合併現金流量表（續）
（以千美元計）
（未經審計）

截至9月30日的九個月
20232022
補充現金流信息：
已付利息$79,324 $80,504 
繳納的所得税$374 $283 
非現金投資活動：
房地產改善應計，未支付$41,445 $34,340 
資本化利息$6,423 $2,887 

現金、現金等價物和限制性現金的補充披露：
下表提供了簡明合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併現金流量表中顯示的金額的對賬情況：
截至9月30日，
20232022
現金和現金等價物 $24,358 $14,005 
限制性現金 (1)
15,270 1,520 
簡明合併現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額$39,628 $15,525 
(1)根據我們的某些抵押貸款債務的要求，限制性現金包括為未來房地產税、保險、租賃成本、資本支出和還本付息而託管的金額。
所附附附註是這些未經審計的簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
辦公物業收入信託
簡明合併財務報表附註
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）

注意事項 1。演示基礎
隨附的辦公物業收益信託基金及其子公司（OPI、我們、我們或我們）的簡明合併財務報表未經審計。美國公認會計原則（GAAP）對完整財務報表要求的某些信息和披露已被簡要或省略。我們認為，所披露的信息足以使所提供的信息不具有誤導性。但是，隨附的簡明合併財務報表應與我們在截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告或我們的2022年年度報告中包含的合併財務報表和附註一起閲讀。管理層認為，所有調整都包括在內，包括被認為是公允列報中期業績所必需的正常經常應計款項。與合併子公司之間或合併子公司之間的所有公司間交易和餘額均已清除。我們的中期經營業績不一定代表全年預期的業績。
根據公認會計原則編制這些財務報表要求我們做出影響報告金額的估算和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。簡明合併財務報表中的重要估計包括收購價格分配、固定資產的使用壽命以及房地產和相關無形資產減值評估。
終止與多元化醫療信託的合併
正如先前披露的那樣，我們和多元化醫療信託基金（DHC）於2023年4月11日簽訂了協議和合並計劃或合併協議，根據該協議，我們和DHC同意DHC將與我們合併並併入我們，我們作為合併中的倖存實體，但須遵守合併協議的條款和條件。2023年9月1日，我們和DHC共同同意終止合併協議，並簽訂了終止協議或終止協議。合併協議的相互終止是由我們和DHC各自的董事會特別委員會分別建議的，並由我們和DHC各自的董事會批准。由於雙方決定終止合併協議，我們和DHC都無需支付任何終止費。根據合併協議的條款，我們和DHC將承擔我們及其各自與合併協議及其所考慮的交易相關的成本和支出。我們記錄了 $30,534截至2023年9月30日的九個月中，與可能與DHC合併相關的費用，這已包含在我們簡明的綜合收益（虧損）報表中的收購和交易相關成本中。
在合併協議執行的同時，我們和我們的經理RMR Group LLC（RMR）於2023年4月11日簽訂了第三份經修訂和重述的物業管理協議或經修訂的物業管理協議。經修訂的物業管理協議的有效性以合併的完成為條件。由於合併無法完成，經修訂的物業管理協議將不會生效，我們與RMR之間的第二份經修訂和重述的物業管理協議將繼續有效。
在執行合併協議方面，我們於2023年4月11日與一家機構貸款機構簽訂了一份承諾書，根據該承諾書，它承諾在遵守承諾書的條款和條件的前提下，向我們提供優先擔保過橋貸款，總本金為美元368,000。2023 年 9 月 1 日，我們終止了承諾書。
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辦公物業收入信託
簡明合併財務報表附註（續）
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）
注意事項 2。每股普通股金額
我們使用兩類方法計算每股普通股的基本收益。我們使用兩類方法或庫存股法中稀釋性更強的方法來計算每股普通股的攤薄收益。在計算普通股攤薄後的每股收益時，會考慮未歸屬股票獎勵和其他可能具有稀釋性的普通股，以及對收益的相關影響。 普通股基本收益和攤薄後每股收益的計算方法如下（金額以千計，每股數據除外）：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
分子：
淨（虧損）收入$(19,593)$16,964 $(32,281)$(12,499)
歸因於未歸屬參與證券的收益/虧損(50)(99)(232)(299)
用於計算每股普通股收益的淨（虧損）收入$(19,643)$16,865 $(32,513)$(12,798)
分母：
加權平均已發行普通股——基本股和攤薄後普通股48,403 48,286 48,365 48,260 
普通股每股淨（虧損）收益——基本收益和攤薄後收益$(0.41)$0.35 $(0.67)$(0.27)
注意事項 3.房地產物業
截至2023年9月30日，我們的全資物業包括 154屬性大約包含 20,705,000可出租平方英尺，未折現賬面價值為美元4,081,026，包括 $17,390歸類為待售。我們還有以下的非控股所有權權益 51% 和 50% 在 二擁有的未合併合資企業 三屬性大約包含 451,000可出租的平方英尺。根據2023年至2053年到期的固定期限合同，我們通常以總租賃、修改後的總租賃或淨租賃的方式在物業中租賃空間。我們的某些租賃通常要求我們支付全部或部分物業運營費用，並提供全部或大部分物業管理服務。在截至2023年9月30日的三個月中，我們簽訂了 29租金約為 586,000加權（按可出租平方英尺）平均租賃期限計算的可出租平方英尺為 7.4幾年，我們承諾了 $25,359用於租賃相關費用。在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月中，我們簽訂了 68租金約為 1,502,000加權（按可出租平方英尺）平均租賃期限計算的可出租平方英尺為 8.7年，我們承諾支付了大約 $74,744與租賃相關的費用。截至2023年9月30日，我們估計未使用的租賃相關債務為美元137,223.
我們會定期評估是否發生了可能表明長期資產價值減值的事件或情況變化。減值指標可能包括租户入住率下降、空置空間租賃缺乏進展、租户破產、房地產業績長期改善前景不佳、租户盈利能力、現金流或流動性疲軟或下降、我們在估計使用壽命結束之前處置資產的決定以及可能永久降低房產價值的立法、市場或行業變化。如果有跡象表明資產的賬面價值無法收回，我們會估算預計的未貼現現金流，以確定是否應確認減值損失。未來的未貼現淨現金流是主觀的，部分基於有關持有期、市場租金和終端資本化率的假設。我們通過將賬面價值與估計的公允價值進行比較來確定任何減值損失的金額。我們使用標準行業估值技術，通過評估近期財務業績和預計的貼現現金流來估算公允價值。除了根據上述事件或情況變化考慮減值外，我們還定期評估長期資產的剩餘使用壽命。如果我們更改對剩餘使用壽命的估計，則將受影響資產的賬面價值分配給其修訂後的剩餘使用壽命。
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辦公物業收入信託
簡明合併財務報表附註（續）
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）
收購活動
截至 2023年10月27日，我們已經簽訂協議，收購一塊毗鄰我們在德克薩斯州歐文擁有的房產的地塊，其中包含大約 4.7英畝只需 $2,750，不包括與收購相關的成本。此次收購預計將在第四季度末之前完成。此次待處理的收購受條件限制，因此，我們無法確定是否會完成此次收購，也無法確定此次收購是否會延遲或條款不會改變。
處置活動
在截至2023年9月30日的九個月中，我們出售了 六屬性大約包含 376,000可出租平方英尺，總銷售價格為美元23,575，不包括交易費用。如下表所示，這些房產的銷售並不代表個人或總體上的重大處置，也不代表我們業務的戰略轉移。因此，在我們的簡明合併綜合收益（虧損）報表中，這些物業的經營業績包含在截至出售之日的持續經營中。
發售日期房產數量地點可出租平方英尺
總銷售價格(1)
出售房地產的收益（虧損）
2023 年 1 月3弗吉尼亞州里士滿89,000 $5,350 $2,548 
2023 年 4 月1亞利桑那州鳳凰107,000 4,900 511 
2023 年 6 月1伊利諾伊州弗農山莊100,000 2,825 (2,816)
2023 年 9 月1馬裏蘭州温莎米爾80,000 10,500 244 
6376,000 $23,575 $487 
(1)總銷售價格是合同總價格，不包括成交成本。
截至 2023 年 9 月 30 日，我們有 二在我們的簡明合併資產負債表中被歸類為待售房產。截至 2023年10月27日，我們已經簽訂了出售協議 二歸類為待售物業包含大約 177,000可出租平方英尺，總銷售價格為美元21,299，不包括結賬費用。這些待定銷售受條件約束，因此，我們無法確定是否會完成這些銷售，也無法確定這些銷售是否會延遲或條款不會改變。
未合併的合資企業
我們有自己的利益 二擁有的合資企業 三屬性。我們使用權益會計法對這些投資進行核算。 截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們對未合併合資企業的投資包括以下內容：
OPI 投資賬面價值為
合資企業OPI 所有權九月三十日
2023		2022年12月31日房產數量地點可出租平方英尺
繁榮地鐵廣場51%$18,455 $19,237 2弗吉尼亞州費爾法克斯329,000 
西北 H 街 1750 號50%18,147 15,892 1華盛頓特區122,000 
總計 $36,602 $35,129 3451,000 
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辦公物業收入信託
簡明合併財務報表附註（續）
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）
下表彙總了我們的抵押貸款債務 二未合併的合資企業：
合資企業
利率 (1)
到期日
2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日的本金餘額 (2)
繁榮地鐵廣場4.09%12/1/2029$50,000 
西北 H 街 1750 號 (3)
3.69%8/1/202732,000 
加權平均值/總計3.93%$82,000 
(1)包括按市值計價購買會計的影響。
(2)反映房產擔保債務的全部餘額，未進行調整以反映我們不擁有的合資企業的權益。沒有一筆債務歸於我們。
(3)2023 年 7 月，該抵押貸款的到期日延長了 三年以相同的利率。
截至2023年9月30日，我們的未攤銷基差總額 二美元未合併的合資企業6,123主要歸因於我們為購買這些合資企業的權益而支付的金額（包括交易成本）與這些合資企業淨資產的歷史賬面價值之間的差額。該差額將在相關物業的剩餘使用年限內攤銷，由此產生的攤銷費用計入我們的簡明合併綜合收益（虧損）報表中被投資者的淨虧損中的權益。
2023 年 10 月，我們的合資夥伴擁有 50西北H街1750號合資企業的百分比股權未能為美元提供資金600資本呼叫。我們目前正在評估有關這筆資金的選擇，無法保證我們會成功地尋求合資協議下可用的任何補救措施。
注意事項 4。租賃
我們的租約規定了基本租金支付，此外，還可能包括可變付款。當我們確定幾乎所有租賃款項都可能收取時，經營租賃的租金收入，包括根據指數或市場指數獲得的任何付款，將在租賃期內直線確認。我們的一些租約可以選擇延長或終止租約，租户可以選擇，在確定租賃期限時會考慮這些選項。壞賬備抵被視為租金收入的直接減少。在某些情況下，如果立法機關或其他融資機構不為租户履行租賃義務撥出必要的資金，則某些租約賦予租户終止租約的權利；我們已將這些租約的固定不可取消租賃期限定為租約的完整期限，因為根據我們的歷史經驗和對單獨租賃取消租約可能性的評估，我們認為提前終止是遙不可及的偶然事件。
我們將租金收入提高到創紀錄的直線收入 $8,691和 $1,765分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，以及17,120和 $7,226分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中。應收租金，不包括歸類為待售房產，包括 $103,366和 $86,305分別是截至2023年9月30日和2022年12月31日的直線租金應收賬款。
在觸發可變付款的具體事件發生之前，我們在租賃應收賬款的衡量中不包括某些可變付款，包括根據租賃開始後指數或市場指數的變化確定的付款、某些租户報銷和其他收入。此類付款總額為 $21,067和 $64,627在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，租户報銷額分別為美元19,722和 $60,641，分別地。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，此類付款總額為美元23,183和 $67,820，其中租户報銷的總額分別為美元21,953和 $64,437，分別地。
注意事項 5。濃度 
租户和信貸集中度 
截至2023年9月30日和2022年9月30日，美國政府以及某些州和其他政府租户共承擔了大約 28.1% 和 27.8分別佔我們年化租金收入的百分比。按年租金收入計算，美國政府是我們最大的租户，其比例約為 20.0% 和 19.1截至2023年9月30日和2022年9月30日，分別佔我們年化租金收入的百分比。我們將年化租金收入定義為截至計量之日根據租賃協議向租户提供的年化合同基礎租金，加上直線租金調整和估計的經常性費用報銷額，不包括租賃價值攤銷。
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辦公物業收入信託
簡明合併財務報表附註（續）
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）
地理集中度 
截至 2023 年 9 月 30 日，我們的 154全資財產位於 30各州和哥倫比亞特區。位於加利福尼亞州、弗吉尼亞州、伊利諾伊州、喬治亞州和哥倫比亞特區的房產承擔了大約 12.2%, 11.3%, 10.6%, 9.4% 和 9.2截至2023年9月30日，分別佔我們年化租金收入的百分比。
注意事項 6。 債務
截至2023年9月30日，我們的主要債務負債為：（1）美元200,000低於我們美元的未償借款的比例750,000無抵押循環信貸額度；(2) $2,212,000優先無擔保票據的未償還本金總額；以及 (3) 美元177,320抵押貸款票據的未償還本金總額。
我們的 $750,000循環信貸額度受信貸協議或我們的信貸協議的約束，該協議或我們的信貸協議包括一項功能，根據該協議，最大總借款可用性可以提高到最高美元1,950,000在某些情況下。我們的循環信貸額度可用於一般商業用途，包括收購。我們的循環信貸額度的到期日為2024年1月31日。我們可以在到期前借入、償還和再借用循環信貸額度下的可用資金，並且在到期之前無需償還本金。
2023年3月，我們修訂了信貸協議，除其他外，用有擔保隔夜融資利率（SOFR）取代倫敦銀行同業拆借利率，作為計算循環信貸額度下未償金額應付利息的基準利率。我們需要按SOFR加上保費的利率支付利息，即 145截至2023年9月30日，根據我們的循環信貸額度下的未償金額每年支付基點。我們還根據循環信貸額度下的貸款承諾總額支付貸款費用，即 30截至 2023 年 9 月 30 日的年度基點。利率溢價和貸款費用均可能根據我們信用評級的變化進行調整。截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的循環信貸額度下借款的年應付利率為6.9% 和 5.4分別為％。我們的循環信貸額度下借款的加權平均年利率為 6.8% 和 6.4截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為百分比，以及 3.3% 和 3.2截至2022年9月30日的三個月和九個月的百分比。截至 2023 年 9 月 30 日和 2023 年 10 月 27 日，我們有 $200,000和 $205,000，分別是我們的循環信貸額度下的未償還額，以及美元550,000和 $545,000分別可供借款，但須滿足所需的財務契約。
我們的信貸協議和優先無抵押票據契約及其補充文件規定，在某些違約事件發生和持續時，例如我們的信貸協議控制權變更，包括RMR停止擔任我們的業務和物業經理，加速支付根據該協議應付的所有款項。我們的信貸協議和優先無抵押票據契約及其補充文件還包含契約，包括限制我們承擔債務的能力、要求我們遵守某些財務契約，以及就信貸協議而言，限制我們在某些情況下進行分配的能力的契約。我們認為，截至2023年9月30日，我們遵守了信貸協議和優先無抵押票據契約及其補充文件中相應契約的條款和條件。
我們目前正在與貸款機構討論新的循環信貸額度。我們還在評估償還到期優先票據的不同選擇，包括新的融資和潛在的房地產銷售。儘管我們的計劃可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括不利的市場、經濟和商業房地產狀況，但根據我們目前的討論以及與貸款機構的合作歷史，我們認為，這些計劃很可能使我們能夠償還到期債務。
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目錄
辦公物業收入信託
簡明合併財務報表附註（續）
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）
抵押貸款票據的發行
在截至2023年9月30日的九個月中，我們發行了 六固定利率、純息抵押貸款票據，彙總於下表：
發行日期由... 保護
本金餘額 (1)
利率成熟度截至 2023 年 9 月 30 日的抵押品賬面淨值
2023 年 5 月 (2)
一個屬性
$30,680 7.210%7/1/2033$36,752 
2023 年 6 月
一個屬性
26,340 8.139%7/1/202852,878 
2023 年 6 月
一個屬性
42,700 8.272%7/1/202843,445 
2023 年 6 月
一個屬性
8,400 7.305%7/1/203319,085 
2023 年 8 月
一個屬性
14,900 7.717%9/1/203324,113 
2023 年 9 月
兩個屬性
54,300 7.671%10/6/202864,192 
總計 /加權平均值$177,320 7.792%$240,465 
(1)我們的抵押貸款票據是無追索權的，但有某些有限的例外情況，並且不包含任何重要的財務契約。
(2)要求在 2028 年 5 月之前僅支付利息，屆時本金和利息應按月支付，直至到期日。
抵押貸款票據還款
2023 年 6 月，我們在到期時償還了由以下機構擔保的抵押貸款票據 一未償還本金餘額為美元的房產50,000年利率為 3.70%.
注意事項 7.資產和負債的公允價值
我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、應收租金、應付賬款、循環信貸額度、優先無抵押票據、應付抵押貸款票據、應付關聯人款項、其他應計費用和保證金。 由於其短期性質或浮動利率，截至2023年9月30日和2022年12月31日，我們的金融工具的公允價值近似於其簡明合併財務報表中的賬面價值，但以下情況除外：
 截至2023年9月30日截至2022年12月31日
金融工具
賬面價值 (1)
公允價值
賬面價值 (1)
公允價值
高級無抵押票據， 4.25% 的利率，將於 2024 年到期
$348,574 $331,881 $346,863 $331,601 
高級無抵押票據， 4.50% 的利率，2025 年到期
645,404 531,284 642,818 589,388 
高級無抵押票據， 2.650% 的利率，2026 年到期
298,308 204,081 297,839 232,770 
高級無抵押票據， 2.400% 的利率，2027 年到期
347,931 209,255 347,466 256,606 
高級無抵押票據， 3.450% 的利率，將於2031年到期
396,504 202,504 396,178 268,004 
高級無抵押票據， 6.375% 的利率，2050 年到期
156,856 89,748 156,711 113,075 
應付抵押貸款票據 (2) (3)
172,331 175,868 49,917 49,099 
總計$2,365,908 $1,744,621 $2,237,792 $1,840,543 

(1)包括未攤銷的債務溢價、折扣和發行成本，總計 $23,412和 $24,208分別截至2023年9月30日和2022年12月31日。
(2)截至2022年12月31日的餘額包括由以下機構擔保的抵押貸款票據 一未償還本金餘額為美元的房產50,000這筆款項已於 2023 年 6 月償還。
(3)截至 2023 年 9 月 30 日的餘額包括 六在截至2023年9月30日的九個月中發行的抵押貸款票據，未償本金餘額總額為美元177,320.
我們使用截至計量之日的票據買入價和賣出價（公認會計原則下的公允價值層次結構中定義的二級投入）的平均值，估算了優先無擔保票據（2050年到期的優先無擔保票據除外）的公允價值。我們根據截至計量日的納斯達克股票市場有限責任公司（Nasdaq）的收盤價（公認會計原則下的公允價值層次結構中定義的一級投入）估算了2050年到期的優先無擔保票據的公允價值。我們使用折扣現金流分析估算了應付抵押貸款票據的公允價值
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目錄
辦公物業收入信託
簡明合併財務報表附註（續）
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）
截至計量日期的當前市場匯率（根據GAAP公允價值層次結構定義的3級投入）。由於第三級輸入不可觀察，因此我們的估算公允價值可能與實際公允價值存在重大差異。
注意事項 8。 股東權益
分享獎勵
2023年6月13日，根據我們的受託人薪酬協議，我們向每位受託人發放了薪酬 九受託人 3,500我們的普通股，價值為美元7.90每股，當天我們在納斯達克的普通股的收盤價。
2023 年 9 月 13 日，我們在股權薪酬計劃下共發放了 210,300我們的普通股，價值為美元5.76每股收盤價，即我們在納斯達克普通股的收盤價，發給我們的現任和前任高管以及RMR的某些其他員工。
股票購買
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們共購買了 40,104和 47,858我們的普通股，按加權平均股價計算為 $5.84和 $6.09從 一我們的受託人、我們的現任和前任高管以及RMR的某些現任和前任高管和僱員，以履行與普通股獎勵相關的預扣税和付款義務。
分佈
在截至2023年9月30日的九個月中，我們向普通股股東申報並支付了定期季度分配，具體如下：
申報日期記錄日期付款日期普通股每股分配總分佈
2023年1月12日2023年1月23日2023年2月16日$0.55 $26,710 
2023年4月13日2023年4月24日2023年5月18日0.25 12,141 
2023年7月13日2023年7月24日2023年8月17日0.25 12,147 
$1.05 $50,998 
2023年10月12日，我們宣佈定期向2023年10月23日登記在冊的普通股股東進行季度分配，金額為美元0.25每股，或大約 $12,200。我們預計將在2023年11月16日左右支付這筆分配。
注意事項 9。 與 RMR 簽訂的商業和物業管理協議
我們有 不員工。我們經營業務所需的人員和各種服務由RMR提供給我們。我們有 二與RMR簽訂的向我們提供管理服務的協議：（1）與我們的總體業務相關的業務管理協議；（2）與我們的物業級業務相關的物業管理協議。
根據我們與RMR簽訂的業務管理協議, 我們確認的淨業務管理費用為美元3,637和 $11,180在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元4,260和 $13,462分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。根據我們截至2023年9月30日的業務管理協議中定義的普通股總回報率， 不預計的激勵費包含在我們截至2023年9月30日的三個月和九個月中確認的淨業務管理費中。2023年年度激勵費的實際金額（如果有）將基於我們截至2023年12月31日的三年期普通股總回報率，並將於2024年1月支付。我們做到了 不在截至2022年12月31日的年度中，將產生一筆激勵費，金額為RMR。我們在簡明的綜合收益（虧損）報表中包括一般業務管理費和管理費用。
根據我們與RMR簽訂的物業管理協議, 我們確認的物業管理和施工監管費用淨額總額為美元5,465和 $17,947在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元6,502和 $19,024分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。在這些金額中，在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，美元3,718和 $11,252，分別計入我們的其他運營費用
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目錄
辦公物業收入信託
簡明合併財務報表附註（續）
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）
綜合收益（虧損）和美元的簡明合併報表1,747和 $6,695分別以簡明合併資產負債表中的建築物改善為資本化。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，美元3,996和 $12,237，在我們簡明的綜合收益（虧損）和美元報表中分別記作其他運營支出2,506和 $6,787分別以簡明合併資產負債表中的建築物改善為資本化。資本化金額按相關資本資產的估計使用壽命折舊。
我們通常負責所有運營費用，包括RMR代表我們產生或安排的某些費用。我們通常不負責支付RMR為我們提供管理服務而產生的就業、辦公或管理費用，但分配專門或部分在我們物業工作的RMR員工的就業和相關費用、我們在RMR集中會計人員的工資、福利和其他相關費用中所佔的份額、我們在RMR提供內部審計職能的費用中所佔的份額以及另行商定的除外。我們的物業層面的運營費用通常包含在向租户收取的租金中，包括RMR產生的某些工資和相關費用。我們賠償了 RMR $6,331和 $19,295分別用於截至2023年9月30日的三個月和九個月的這些費用和成本，以及美元6,268和 $18,281分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。我們在簡明合併綜合收益（虧損）報表中視情況將這些金額計入其他運營費用以及一般和管理費用。
我們的合資企業與 RMR 之間的管理協議。RMR 為我們提供管理服務 二未合併的合資企業。根據我們與RMR簽訂的管理協議，我們沒有義務就其提供的合資企業服務向RMR支付管理費。合資企業直接向RMR支付管理費。
注意 10。 關聯人交易
我們與RMR、The RMR Group Inc.或RMR Inc. 以及與之相關的其他公司有關係以及歷史和持續的交易，包括由RMR或其子公司提供管理服務的其他公司，其中一些公司的受託人、董事或高級職員也是我們的受託人或高級管理人員。RMR是RMR Inc.的多數股權子公司。我們董事會主席兼管理受託人之一亞當·波特諾伊是ABP信託的唯一受託人、高級管理人員和控股股東，ABP信託是RMR Inc.的控股股東、董事會主席、董事總經理、RMR Inc.的總裁兼首席執行官以及RMR的高級管理人員和員工。我們的另一位管理受託人兼祕書珍妮弗·克拉克還擔任RMR Inc.的董事總經理兼執行副總裁、總法律顧問兼祕書、RMR的高級管理人員和僱員以及ABP信託的高管。我們的每位官員都是RMR的高級職員和僱員。我們的一些獨立受託人還充當RMR或其子公司向其提供管理服務的其他上市公司的獨立受託人。波特諾伊先生擔任這些上市公司的董事會主席和管理受託人。RMR的其他高級管理人員擔任其中某些公司的管理受託人或高級管理人員。
向 RMR 員工發放股票獎勵。有關我們在2023年9月向RMR的高級管理人員和某些其他僱員發放普通股，以及我們從RMR的某些受託人和高級管理人員以及某些其他現任和前任高管和僱員手中回購普通股以履行與授予普通股獎勵相關的預扣税和付款義務的更多信息，請參閲附註8。我們在簡明的綜合收益（虧損）報表中納入了向我們的高級管理人員和其他RMR員工授予普通股的支出的一般和管理費用。
我們的經理，RMR。 我們有 二與 RMR 簽訂協議，向我們提供管理服務。RMR 還為我們提供管理服務 二未合併的合資企業。有關我們和我們的未合併合資企業與RMR簽訂的管理協議的更多信息，請參閲附註9。
使用 RMR 的租賃。 我們在某些物業中向RMR租賃辦公空間，用作RMR的物業管理辦公室。根據我們與RMR的租賃協議, 我們確認了租賃辦公空間的RMR的租金收入為$205和 $671在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為美元282和 $851分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月中。
索內斯塔。2021 年 6 月，我們簽訂了 30-與索尼斯塔國際酒店公司（Sonesta）的子公司簽訂的為期一年的租賃協議，涉及將我們在華盛頓特區擁有的辦公物業作為混合用途物業進行重建。Sonesta的租約適用於該物業中提供全方位服務的酒店部分，其中包括大約 230,000可出租平方英尺，代表大約 55佔物業總平方英尺的百分比。我們基本完成了
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辦公物業收入信託
簡明合併財務報表附註（續）
（千美元，每股數據除外）
（未經審計）
2023 年 6 月進行了重建，租賃期限於 2023 年 8 月開始。索內斯塔有 二延長期限的選項 10每年。根據租賃協議，Sonesta將向我們支付約美元的年度基本租金6,436開始 18租約開始後的幾個月。年度基本租金將增加 10% 每 五年在整個學期中。Sonesta還有義務按比例支付該建築物運營成本的份額。截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經支付了大約 $77,000根據租賃協議建造酒店空間的租户改善費用。波特諾伊先生是索內斯塔的董事兼控股股東，克拉克女士也是索內斯塔的董事兼高管。
終止與 DHC 的合併協議。有關我們與DHC終止合併協議的更多信息，請參閲註釋1。
有關這些關係和其他此類關係以及某些其他關聯人交易的更多信息，請參閲我們的2022年年度報告。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下信息應與我們的簡明合併財務報表和附註一起閲讀，這些附註包含在本10-Q表季度報告第一部分第1項以及我們的2022年年度報告中。
概述（千美元，每股和每平方英尺數據除外）
我們是一家根據馬裏蘭州法律組建的房地產投資信託基金（REIT）。截至2023年9月30日，我們的全資物業由154處房產組成，我們在兩家未合併的合資企業中擁有51％和50％的非控股權益，這兩家合資企業擁有三處房產，佔地約451,000平方英尺。截至2023年9月30日，我們的物業分佈在30個州和哥倫比亞特區，可出租面積約為20,705,000平方英尺。截至2023年9月30日，我們的房產已租賃給263名不同的租户，加權平均剩餘租期（基於年化租金收入）約為6.4年。美國政府是我們最大的租户，截至2023年9月30日，約佔我們年化租金收入的20.0％。此處使用的年化租金收入一詞定義為根據我們截至2023年9月30日的租賃協議向租户提供的年化合同基礎租金，加上要支付給我們的直線租金調整和估計的經常性費用報銷，不包括租賃價值攤銷。
在 COVID-19 疫情期間，辦公空間利用率的某些變化，包括遠程工作安排的增加和租户整合其房地產足跡，繼續影響市場。辦公空間的利用和需求繼續面臨阻力，當前趨勢對我們物業辦公空間需求的持續時間和最終影響仍不確定，可能會發生變化。因此，我們還不知道這些影響將對我們或我們的租户的業務和運營產生怎樣的全部影響，也不知道租賃我們房產的長期前景如何。
為了應對通貨膨脹壓力，美聯儲自2022年3月以來已將聯邦基金利率提高了525個基點，並表示可能會進一步上調。美國和全球的通貨膨脹壓力和利率上升，以及全球地緣政治的敵對行動和緊張局勢，使人們擔心美國經濟可能很快陷入經濟衰退，並對金融市場造成混亂。持續的通貨膨脹壓力、利率上升、經濟衰退或金融市場持續或加劇的混亂可能會對我們和租户的財務狀況產生不利影響，可能會對租户續租或向我們支付租金的能力或意願產生不利影響，將損害我們有效部署資本或實現理想投資回報的能力，可能會限制我們獲得資本的機會，並可能增加我們的資本成本，並可能導致資本的價值我們的財產和證券下降。
2023年9月1日，我們和DHC共同同意終止先前披露的合併協議，並簽訂了終止協議。有關我們終止與DHC合併的更多信息，請參閲我們的簡明合併財務報表附註1。
有關這些動態和條件的風險及其對我們和我們業務的影響的更多信息，請參閲我們的2022年年度報告第一部分，第一部分，第IA項，“風險因素”。
物業運營
除非另有説明，否則本節中提供的數據包括截至2023年9月30日被歸類為待售房產，不包括兩家未合併的合資企業擁有的三處房產，我們擁有 51% 和 50% 的權益。有關我們歸類為待售房產和兩家未合併合資企業的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註3。
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截至2023年9月30日和2022年9月30日，我們物業的入住率數據如下（以千平方英尺計）：
 
所有房產 (1)
可比房產 (2)
九月三十日
九月三十日
 2023202220232022
房產總數154 162147 147 
總可出租平方英尺 (3)
20,705 21,211 19,526 19,551 
租賃百分比 (4)
89.9 %90.7 %93.3 %94.7 %
(1)基於我們分別在2023年9月30日和2022年9月30日擁有的房產。
(2)基於我們自2022年1月1日以來持續擁有的房產；不包括兩處歸類為待售房產、五處正在進行重大重建的房產以及兩家未合併的合資企業擁有的三處房產，我們擁有 51% 和 50% 的權益。
(3)在為租户重新測量或重新配置空間時，可能會發生變化。
(4)租賃百分比包括（i）根據我們的租賃協議（如果有）為租户入住而裝修的空間，以及（ii）截至評估之日已租賃但未被租户佔用或正在提供轉租的空間（如果有）。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們物業每平方英尺的平均有效租金率如下：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
每平方英尺的平均有效租金 (1):
    
所有房產 (2)
$29.37 $29.19 $29.25 $29.44 
可比特性 (3)
$29.61 $29.33 $29.42 $29.25 
(1)每平方英尺的平均有效租金率表示指定期間的年化總租金收入除以指定期間內租賃的平均可出租平方英尺。
(2)基於我們分別在2023年9月30日和2022年9月30日擁有的房產。
(3)根據我們分別自2022年7月1日和2022年1月1日起持續擁有的房產；不包括兩處歸類為待售房產、五處正在進行重大重建的房產以及兩家未合併的合資企業擁有的三處房產，我們擁有 51% 和 50% 的權益。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們物業租賃和可供出租的可出租平方英尺的變化如下（以千平方英尺計）：
 截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
 已租用 可供租賃總計已租用 可供租賃總計
期初18,834 1,950 20,784 19,004 1,965 20,969 
變更源於：
財產的處置(2)(78)(80)(102)(274)(376)
租約到期(797)797 — (1,783)1,783 — 
重建擴張 (1)
— — — — 87 87 
續訂租約 (2)
482 (482)— 1,111 (1,111)— 
新租約 (2)
104 (104)— 391 (391)— 
重新測量 (3)
— 1 1 — 25 25 
期末18,621 2,084 20,705 18,621 2,084 20,705 
(1)代表華盛頓特區一處房產的重建所產生的額外可出租平方英尺，該項目已於 2023 年 6 月完工。
(2)基於截至2023年9月30日的三個月和九個月內簽訂的租約。
(3)為租户重新測量或重新配置空間時，可出租平方英尺可能會發生變化。


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在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，我們簽訂了新的和續訂的租約，如下表所示（平方英尺，千平方英尺）：
截至2023年9月30日的三個月
新租約續訂總計
可出租的租賃平方英尺 104 482 586 
加權平均租金率變化（按可出租平方英尺計）1.9 %(3.7 %)(2.7 %)
租户租賃成本和特許權承諾 (1)
$13,623 $11,736 $25,359 
租户租賃成本和每可出租平方英尺的特許權承諾 (1)
$131.54 $24.36 $43.33 
加權（按平方英尺）平均租賃期限（年）9.5 6.9 7.4 
每年每可租平方英尺的總租賃成本和特許權承諾 (1)
$13.84 $3.53 $5.89 
截至2023年9月30日的九個月
新租約續訂總計
可出租的租賃平方英尺 391 1,111 1,502 
加權平均租金率變化（按可出租平方英尺計）(1.3 %)(3.7 %)(3.1 %)
租户租賃成本和特許權承諾 (1)
$34,512 $40,232 $74,744 
租户租賃成本和每可出租平方英尺的特許權承諾 (1)
$88.47 $36.23 $49.81 
加權（按平方英尺）平均租賃期限（年）8.7 8.7 8.7 
每年每可租平方英尺的總租賃成本和特許權承諾 (1)
$10.19 $4.17 $5.74 
(1)包括為租賃支出和優惠做出的承諾，例如租户改善、租賃佣金、租户報銷和免費租金。
在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與之前相同空間（不包括空置空間）每平方英尺的有效租金相比，在截至2023年9月30日的三個月和九個月內開始的物業新租金和續訂租約的每平方英尺有效租金變動如下（以千平方英尺計）：
 截至2023年9月30日的三個月截至2023年9月30日的九個月
 
舊的每平方英尺有效租金 (1)
新的每平方英尺有效租金 (1)
可出租平方英尺
舊的每平方英尺有效租金 (1)
新的每平方英尺有效租金 (1)
可出租平方英尺
新租約$23.27 $28.03 101 $27.26 $28.95 415 
續訂租約$37.09 $36.26 568 $31.13 $30.10 1,324 
租賃活動總額$35.01 $35.02 669 $30.21 $29.83 1,739 
(1)有效租金包括根據我們的租賃協議向租户提供的合同基礎租金，以及要支付給我們的直線租金調整和估計費用報銷，不包括租賃價值攤銷。
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目錄


在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，我們物業用於租賃相關成本、建築物改善和開發、重建和其他活動的資本金額如下：
 截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
 2023202220232022
與租賃相關的費用 (1)
$15,677 $17,297 $56,970 $42,092 
建築改進 (2)
8,516 8,585 18,453 16,070 
經常性資本支出24,193 25,882 75,423 58,162 
開發、重建和其他活動 (3)
28,326 36,811 118,232 114,637 
資本支出總額$52,519 $62,693 $193,655 $172,799 
(1)租賃相關成本通常包括用於改善租户空間的資本支出或直接向租户支付的用於改善空間的金額和租賃相關成本，例如經紀佣金和其他租户激勵措施。
(2)建築物改善通常包括更換過時建築構件的支出和延長現有資產使用壽命的支出。
(3)開發、重建和其他活動通常包括重新定位房產或帶來新收入來源的資本支出項目。包括截至2023年9月30日的三個月和九個月分別為1,978美元和8,691美元的資本化利息和其他運營成本，以及截至2022年9月30日的三個月和九個月分別為2,089美元和5,029美元。
除了上述資本支出外，在截至2023年9月30日的九個月中，我們還向一家未合併的合資企業出資3,763美元。此外，截至2023年9月30日，我們估計未支出的租賃相關債務為137,223美元，我們預計未來12個月將支出73,666美元。
截至2023年9月30日，我們的房產租約總額約為2614,820平方英尺，計劃到期至2024年9月30日。截至2023年10月27日，我們預計租約總額約為1,832,201平方英尺的租户計劃於2024年9月30日到期，其中不包括已重新租賃的空間和我們正在進行預先談判的空間，到期時不續租或縮小租賃空間，我們無法確定其他租户是否會在到期時續訂租約。但是，我們將繼續積極與現有租户互動，並專注於整體租户留存率。當前的市場狀況和租户在我們談判和簽訂租約或續訂租約時的需求通常將決定我們物業的租金和租賃空間需求，所有這些因素都是我們無法控制的。每當我們為房產續訂或簽訂新的租約時，我們都打算為相同房產尋求等於或高於歷史租金的租金；但是，我們維持或增加現有房產租金的能力將在很大程度上取決於市場狀況，這是我們無法控制的。我們無法確定我們正在進行的租約續訂談判或我們可能簽訂的任何新租約或續訂的租約所產生的租金費率。此外，由於租約到期或提前終止時的空置或租約續訂或重新租賃時租金降低，我們的租金收入可能會大幅下降。此外，我們可能會承擔鉅額費用並做出重大讓步，以續訂與現有租户的租約或將我們的房產出租給新租户。
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目錄


截至2023年9月30日，我們按年度劃分的租約到期時間如下（以千平方英尺計）：
年 (1)
即將到期的租約數量
已租用
平方英尺即將到期 (2)
佔總數的百分比 總數的累計百分比年化租金收入即將到期佔總數的百分比 總數的累計百分比
202326 1,098 5.9 %5.9 %$29,827 5.6 %5.6 %
202455 2,521 13.5 %19.4 %65,112 12.3 %17.9 %
202540 2,342 12.6 %32.0 %59,960 11.3 %29.2 %
202638 1,469 7.9 %39.9 %41,597 7.8 %37.0 %
202736 2,059 11.1 %51.0 %52,427 9.9 %46.9 %
202820 762 4.1 %55.1 %33,386 6.3 %53.2 %
202928 1,035 5.6 %60.7 %28,722 5.4 %58.6 %
203029 936 5.0 %65.7 %26,957 5.1 %63.7 %
203119 1,035 5.6 %71.3 %29,726 5.6 %69.3 %
2032 年及以後59 5,364 28.7 %100.0 %163,019 30.7 %100.0 %
總計350 18,621 100.0 % $530,733 100.0 % 
加權平均剩餘租賃期限（以年為單位）
6.0  6.4  
(1)租約到期年份根據現行合同條款確定。我們的一些租約允許租户在規定的租約到期之前騰出租賃的房屋，幾乎不承擔任何責任。截至2023年9月30日，佔用我們可出租平方英尺約3.6％、佔我們年化租金收入約3.6％的租户擁有在規定的租賃條款到期之前終止租約的可行使權利。此外，在2023、2024、2025、2026、2027、2028、2029、2030、2031、2032、2034、2035、2036、2037年和2040年，提前終止權可由額外佔用約1.0％、2.6％、1.6％、1.6％、1.3％、3.9％、0.9％、0.6％、0.6％、0.2％、0.9％、0.9％、0.6％、0.2％、0.9％、0.9％、0.9％、0.6％、0.9％、0.3％、0.2％、0.9％、0.9％、0.9％、0.6％、0.2％、0.9％、0.9％、0.9％、0.6％、0.2％、0.9％、0.9％ 截至2023年9月30日，分別佔我們可出租平方英尺的1％、0.1％和0.3％，並分別額外貢獻了我們年化租金收入的約1.1％、2.9％、5.0％、1.2％、1.4％、1.0％、0.5％、0.6％、1.2％、0.3％、0.2％和0.4％。此外，截至2023年9月30日，根據與我們的九名租户簽訂的租約，如果他們各自的立法機構或其他資助機構未在各自的年度預算中撥出租金金額，這些租户有權終止租約。截至2023年9月30日，這九名租户佔據了我們可出租平方英尺的約4.8％，貢獻了我們年化租金收入的約5.2％。
(2)租賃的平方英尺是根據截至2023年9月30日的現有租約進行的，包括（i）根據我們的租賃協議（如果有）為租户入住而裝修的空間，以及（ii）已租用但未被租户佔用或正在提供轉租的空間（如果有）。為新租户重新測量或重新配置空間時，平方英尺的測量值可能會發生變化。
我們通常會在租户到期時尋求續訂或延長租户房產的租賃條款。但是，市場和經濟因素，以及遠程辦公的增加、空間利用率的變化以及政府支出和預算優先次序的變化，可能會導致我們的租户在租約到期時不續訂或延長租約，或者尋求以比目前更少的空間續訂租約。如果我們無法延長或續訂租約，或者我們續訂租約以減少空間，則重新租賃其中一些房產可能既耗時又昂貴。
截至2023年9月30日，我們年化租金收入的21.6％來自位於華盛頓特區大都市市場區的房產，其中包括華盛頓特區、弗吉尼亞北部和馬裏蘭州郊區。該地區當前的經濟狀況或可能出現的衰退，包括當前的通貨膨脹狀況或其他因素導致的衰退，可能會減少租户對我們房產的需求，降低該地區的租户在租約到期時願意支付的租金，並增加對新租約和續約的租賃優惠。此外，包括華盛頓特區大都市市場在內的美國政府對新租賃辦公空間的需求有所減少，這可能會加劇對政府租户的競爭，並對我們在租約到期後留住政府租户或維持或增加租金的能力產生不利影響。
我們的經理 RMR 為我們採用租户審查流程。RMR根據各種適用的信貸標準對租户進行個人評估。通常，根據事實和情況，RMR根據租户提供的有關租户的信息以及在某些情況下公開或從第三方來源獲得的信息來評估租户的信譽。我們認為投資級租户包括：（a）投資級評級租户；（b）擁有投資級別評級母實體、為租户租賃義務提供擔保的租户；和/或（c）投資級評級母實體不為租户租賃義務提供擔保的租户。截至2023年9月30日，繳納年化租金收入53.6％的租户被評為投資級別（或其付款義務由投資級評級母公司擔保），額外繳納年化租金收入10.4％的租户是投資級評級母公司的子公司（儘管這些母公司不承擔租金支付責任）。
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目錄


截至2023年9月30日，佔我們年化租金總收入1％或以上的租户如下（以千平方英尺計）：
租户信用評級Sq。英尺。租賃平方米的百分比英尺年化租金收入 佔年化租金收入總額的百分比
1 美國政府投資等級3,822 20.5 %$105,955 20.0 %
2 Alphabet Inc.（谷歌）投資等級386 2.1 %22,119 4.2 %
3 Shook、Hardy & Bacon L.L.P.未評級596 3.2 %19,216 3.6 %
4 美國銀行公司投資等級577 3.1 %18,159 3.4 %
5 IG 投資控股有限責任公司未評級339 1.8 %17,303 3.3 %
6 加利福尼亞州投資等級519 2.8 %15,893 3.0 %
7 
泰森食品公司 (1)
投資等級248 1.3 %11,954 2.3 %
8 諾斯羅普·格魯曼公司投資等級337 1.8 %10,795 2.0 %
9 索尼斯塔國際酒店公司未評級234 1.3 %10,745 2.0 %
10 康普控股公司非投資等級228 1.2 %9,582 1.8 %
11 
索諾瑪生物療法有限公司 (2)
未評級107 0.6 %7,634 1.4 %
12 喬治亞州投資等級308 1.7 %7,345 1.4 %
13 馬薩諸塞聯邦投資等級212 1.1 %7,269 1.4 %
14 PNC 銀行投資等級441 2.4 %6,960 1.3 %
15 Micro Focus 國際有限公司非投資等級215 1.2 %6,836 1.3 %
16 康帕斯集團有限公司投資等級267 1.4 %6,697 1.3 %
17 ServiceNow, Inc.投資等級149 0.8 %6,675 1.3 %
18 Allstate 保險公司投資等級468 2.5 %6,484 1.2 %
19 自動數據處理有限公司投資等級289 1.6 %6,079 1.1 %
20 Church & Dwight Co., Inc.投資等級250 1.3 %6,043 1.1 %
21 萊多斯控股公司投資等級159 0.9 %5,950 1.1 %
22 Primerica, Inc.投資等級344 1.8 %5,737 1.1 %
總計10,495 56.4 %$321,430 60.6 %
(1)2023年7月，我們收到了泰森食品公司的通知，在規定的租約到期日（2028年1月31日）之前，我們行使了終止其在伊利諾伊州芝加哥擁有的房產的租約的選擇權，自2025年1月起生效。由於提前終止，我們將在2025年1月之前每季度攤銷約1,400美元的終止費。
(2)2022年8月，我們與Sonoma Biotherapeutics, Inc.簽訂了大約10年的租約，該物業位於華盛頓州西雅圖市，目前正在重建中。租賃期限預計將於2024年第一季度開始。
處置活動
在截至2023年9月30日的九個月中，我們出售了六處房產，佔地約37.6萬平方英尺，總銷售價格為23,575美元，不包括交易成本。這些銷售的淨收益用於償還循環信貸額度下的未清款項。
我們將繼續評估我們的投資組合，目前正處於銷售某些待售房產的不同階段，我們將來可能會決定尋求出售更多房產。截至2023年10月27日，我們已簽訂協議，出售兩處佔地約17.7萬平方英尺的可出租平方英尺的房產，總銷售價格為21,299美元，不包括交易費用。我們無法確定是否會以超過賬面價值或其他價格出售我們正在營銷的任何房產。此外，我們的待定銷售受條件約束；因此，我們無法確定是否會完成這些銷售，也無法確定這些銷售是否會延遲或條款不會改變。
有關我們處置活動的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註3。
細分信息
我們在一個業務領域開展業務：房地產所有權。
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目錄


操作結果 （金額以千計，每股金額除外）
 
截至2023年9月30日的三個月，而截至2022年9月30日的三個月
 
可比房產 (1)結果
 截至9月30日的三個月
無可比擬的
房產結果
截至9月30日的三個月
合併業績
截至9月30日的三個月
 20232022$ Change% 變化2023202220232022$ Change% 變化
租金收入$132,355 $131,769 $586 0.4 %$1,006 $5,914 $133,361 $137,683 $(4,322)(3.1 %)
運營費用：          
房地產税15,182 15,399 (217)(1.4 %)(925)1,015 14,257 16,414 (2,157)(13.1 %)
公用事業費用7,169 7,409 (240)(3.2 %)291 577 7,460 7,986 (526)(6.6 %)
其他運營費用27,207 25,971 1,236 4.8 %739 1,766 27,946 27,737 209 0.8 %
運營費用總額49,558 48,779 779 1.6 %105 3,358 49,663 52,137 (2,474)(4.7 %)
淨營業收入 (2)
$82,797 $82,990 $(193)(0.2 %)$901 $2,556 83,698 85,546 (1,848)(2.2 %)
其他費用：          
折舊和攤銷52,266 52,988 (722)(1.4 %)
收購和交易相關成本16,135 — 16,135 n/m
一般和行政5,720 6,564 (844)(12.9 %)
其他支出總額74,121 59,552 14,569 24.5 %
出售房地產的收益244 16,925 (16,681)(98.6 %)
利息和其他收入281 56 225 n/m
利息支出 (28,835)(24,969)(3,866)15.5 %
扣除所得税支出的（虧損）收入和被投資者的淨虧損權益 (18,733)18,006 (36,739)n/m
所得税支出(95)(90)(5)5.6 %
被投資者的淨虧損中的權益(765)(952)187 (19.6 %)
淨（虧損）收入$(19,593)$16,964 $(36,557)n/m
已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後）48,403 48,286 117 0.2 %
每股普通股金額（基本和攤薄後）：   
淨（虧損）收入$(0.41)$0.35 $(0.76)n/m

n/m-沒有意義

(1)同類房產由我們在2023年9月30日擁有的147處房產組成，我們自2022年7月1日起持續持有這些房產，不包括兩處歸類為待售房產、五處正在進行重大重建的房產以及兩家未合併的合資企業擁有的三處房產，我們擁有 51% 和 50% 的權益。
(2)我們對淨營業收入（NOI）的定義以及我們對淨（虧損）收入與NOI的對賬載於下文 “非公認會計準則財務指標” 標題下。
以下提及的收入和支出類別變動涉及截至2023年9月30日的三個月的合併業績與截至2022年9月30日的三個月的合併業績的比較。
租金收入。由於我們的房產處置活動，租金收入下降了5,440美元，但由於2023年期間解僱費收入增加和壞賬準備金的回收，租金收入下降了5,440美元，但由於2023年期間我們某些物業的空置率增加和租金續訂的降低，部分抵消了這一點。租金收入包括2023年期間總額為8,691美元和2022年期間總額為1,765美元的非現金直線租金調整，以及2023年期間收購的房地產租賃和承擔的房地產租賃債務的攤銷，總額為56美元，2022年期間的總額為204美元。
房地產税。由於某些正在進行重大重建的房產成功進行税收申訴，非可比房產的房地產税下降了1,001美元，與財產處置活動相關的房地產税下降了939美元，同類房產的房地產税下降了217美元，這主要是由於我們在2023年期間成功對某些房產進行了税收申訴。
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目錄


公用事業費用。與我們的物業處置活動相關的公用事業費用下降了465美元，同類物業的公用事業費用下降了240美元，原因是先前由某個租户直接支付的公用事業費用增加，這些費用是我們根據2022年與該租户簽訂的租賃修正案支付的，但由於房產的相關租賃而正在進行重大重建的房產增加的179美元，部分抵消了這一點。
其他運營費用。由於房產的相關租賃，同類物業的其他運營支出增加了1,236美元，正在進行重大重建的物業增加了259美元，但與財產處置活動相關的1,286美元減少了一部分抵消。同類物業其他運營支出的增加主要是由於2023年通貨膨脹、更高的維修和維護成本以及更高的保險成本的影響。
折舊和攤銷。 由於某些租賃相關資產自2022年7月1日起全面折舊，同類物業的折舊和攤銷額下降了2694美元，但部分被自2022年7月1日以來對某些房產所做的改善的折舊和攤銷所抵消。由於我們在華盛頓特區馬薩諸塞大道20號的重建項目已於2023年6月基本完成，正在進行重大重建的房產的折舊和攤銷額增加了1,175美元，與我們的房地產處置活動相關的折舊和攤銷額增加了797美元。
收購和交易相關成本。2023年期間的收購和交易相關成本包括我們終止與DHC的合併和相關交易所產生的成本。有關我們終止與DHC合併的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註1。
一般和行政。 一般和管理費用的減少主要是由於與2022年同期相比，2023年期間平均總市值下降以及股票薪酬減少導致基礎業務管理費減少。
出售房地產的收益。我們在2023年期間出售一處房產後，銷售房地產的收益為244美元。我們在2022年期間出售了10處房產，銷售房地產的淨收益為16,925美元。
利息和其他收入。利息和其他收入的增加主要是由於與2022年同期相比，2023年投資的現金餘額的利率更高。
利息支出。利息支出的增加反映了循環信貸額度下借款的平均利率上升和平均未償還額度的增加，以及2023年發行了六張抵押貸款票據，總本金餘額為177,320美元，加權平均利率為7.8％，但自2022年7月1日以來償還的兩份抵押貸款票據，總本金餘額約為73,000美元，加權平均利率為4.0％，部分抵消了這一增加。
所得税支出。所得税支出主要是在我們需要繳納州所得税的司法管轄區獲得的營業收入的結果，並且可能會根據收入的時間而波動，包括出售房地產的收益或虧損所致。
被投資者的淨虧損中的權益。 被投資者的淨虧損中的權益代表我們在兩家未合併合資企業的投資中按比例承擔的虧損份額。
淨（虧損）收入。與2022年同期相比，2023年期間每股基本股和攤薄後普通股的淨（虧損）收益和淨（虧損）收益有所下降，這主要是由於上述變化。
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目錄


 
截至2023年9月30日的九個月，而截至2022年9月30日的九個月為九個月
 
可比房產 (1)結果
截至9月30日的九個月
無可比擬的
房產結果
截至9月30日的九個月
合併業績
截至9月30日的九個月
 20232022$ Change% 變化2023202220232022$ Change% 變化
租金收入$396,434 $394,807 $1,627 0.4 %$3,346 $31,546 $399,780 $426,353 $(26,573)(6.2 %)
運營費用：          
房地產税45,664 45,244 420 0.9 %(173)4,398 45,491 49,642 (4,151)(8.4 %)
公用事業費用19,862 18,573 1,289 6.9 %600 2,098 20,462 20,671 (209)(1.0 %)
其他運營費用78,519 73,929 4,590 6.2 %2,118 7,668 80,637 81,597 (960)(1.2 %)
運營費用總額144,045 137,746 6,299 4.6 %2,545 14,164 146,590 151,910 (5,320)(3.5 %)
淨營業收入（虧損） (2)
$252,389 $257,061 $(4,672)(1.8 %)$801 $17,382 253,190 274,443 (21,253)(7.7 %)
其他費用：          
折舊和攤銷155,559 170,993 (15,434)(9.0 %)
房地產減值損失— 21,820 (21,820)n/m
收購和交易相關成本30,534 224 30,310 n/m
一般和行政17,430 19,353 (1,923)(9.9 %)
其他支出總額203,523 212,390 (8,867)(4.2 %)
出售房地產的收益487 7,437 (6,950)(93.5 %)
利息和其他收入782 73 709 n/m
利息支出 (80,591)(78,923)(1,668)2.1 %
提前償還債務造成的損失— (77)77 n/m
所得税支出前虧損和被投資者的淨虧損權益 (29,655)(9,437)(20,218)n/m
所得税支出(336)(431)95 (22.0 %)
被投資者的淨虧損中的權益(2,290)(2,631)341 (13.0 %)
淨虧損$(32,281)$(12,499)$(19,782)158.3 %
已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後）48,365 48,260 105 0.2 %
每股普通股金額（基本和攤薄後）：    
淨虧損$(0.67)$(0.27)$(0.40)148.1 %

n/m-沒有意義
(1)同類房產由我們在2023年9月30日擁有的147處房產組成，我們自2022年1月1日起持續持有這些房產，不包括兩處被歸類為待售房產、五處正在進行重大重建的房產以及兩家未合併的合資企業擁有的三處房產，我們擁有 51% 和 50% 的權益。
(2)我們對NOI的定義以及淨虧損與NOI的對賬載於下文 “非公認會計準則財務指標” 標題下。
以下提及的收入和支出類別變動涉及截至2023年9月30日的九個月的合併業績與截至2022年9月30日的九個月的合併業績的比較。
租金收入。由於我們的房產處置活動，不可比房產的租金收入下降了22,443美元，由於2022年期間的終止費收入以及2022年2月開始重建項目的房產空置率增加，正在進行重大重建的房產的租金收入下降了5,757美元，但由於2023年期間收購的房地產租賃攤銷減少以及運營費用增加導致報銷收入增加，同類物業的租金收入增加1,627美元，部分抵消了同類房產的增長1,627美元，部分抵消通過降低解僱費收入，並在2023年期間增加某些物業的空置率。租金收入包括2023年期間總額為17,120美元和2022年期間總額為7,226美元的非現金直線租金調整，以及2023年期間收購的房地產租賃和承擔的房地產租賃和承擔的房地產租賃義務的攤銷，2023年期間總額為196美元，2022年期間總額為780美元（780美元）。
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目錄


房地產税。由於某些正在進行重大重建的房產成功進行税收申訴，非可比房產的房地產税下降了3,384美元，與我們的財產處置活動相關的房地產税下降了1,187美元，但部分被同類房產增加的420美元所抵消，這主要是由於2022年税收申訴的成功所致。
公用事業費用。與我們的財產處置活動相關的公用事業費用下降了1,655美元，但部分抵消了同類物業增加的1,289美元，以及由於這些物業的相關租賃而正在進行重大重建的房產的157美元。同類物業公用事業費用的增加主要是由於2023年期間通貨膨脹的影響，以及之前由我們的某些租户直接支付的公用事業費用，根據2022年與這些租户簽訂的租賃修正案，這些費用現在由我們支付。
其他運營費用。與我們的財產處置活動相關的非同類房產的其他運營費用下降了5,450美元，與正在進行重大重建的房產相關的100美元，但由於2023年期間通貨膨脹、維修和維護成本上漲以及保險成本上漲的影響，以及以前由某些租户直接支付的其他運營費用，這些費用現在由我們根據2022年與這些租户簽訂的租賃修正案由我們支付，部分抵消了同類房產的增長4,590美元。被2023年期間較低的除雪成本所抵消。
折舊和攤銷。折舊和攤銷的減少主要反映了同類物業減少了9,401美元，與我們的財產處置活動相關的減少了4,142美元，正在進行重大重建的房產減少了1,891美元。由於某些租賃相關資產自2022年1月1日起全面折舊，同類物業的折舊和攤銷有所減少，但部分被自2022年1月1日以來對某些房產所做的改善的折舊和攤銷所抵消。
房地產減值損失。我們在2022年期間記錄了21,820美元的房地產減值虧損，以將七處房產的賬面價值減少至其估計的公允價值減去銷售成本。
收購和交易相關成本。收購和交易相關成本包括2023年期間因我們終止與DHC的合併和相關交易而產生的成本。有關我們終止與DHC合併的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註1。
一般和行政。 一般和管理費用的減少主要是由於2023年期間平均總市值下降以及股票薪酬與2022年同期相比減少導致的基本業務管理費減少，但2022年期間收到的州特許經營税退税部分抵消了減少所致。
出售房地產的收益。我們出售房地產的淨收益為487美元，這歸因於出售 六2023 年期間的房產。我們在2022年期間出售了16處房產，銷售房地產的淨收益為7,437美元。
利息和其他收入。利息和其他收入的增加主要是由於與2022年同期相比，2023年投資的現金餘額的利率更高。
利息支出。利息支出的增加反映了循環信貸額度下平均未償還額度的增加和平均借款利率的提高，以及2023年期間發行了六份本金餘額總額為177,320美元、加權平均利率為7.8％的抵押貸款票據，2022年6月贖回30萬美元利率為4.0％的優先無抵押票據，2023年期間的更高資本化利息以及三張的償還部分抵消自2022年1月1日起的抵押貸款票據總本金餘額約為98,000美元，加權平均利率為4.1％。
提前清償債務造成的損失。 2022年期間，由於註銷了未攤銷的折扣以及與贖回2022年7月到期的優先無抵押票據相關的債務發行成本，我們記錄了77美元的提前清償債務的虧損。
所得税支出。所得税支出主要是在我們需要繳納州所得税的司法管轄區獲得的營業收入的結果，並且可能會根據收入的時間而波動，包括出售房地產的收益或虧損所致。
被投資者的淨虧損中的權益。 被投資者的淨虧損中的權益代表我們在兩家未合併合資企業的投資中按比例承擔的虧損份額。
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目錄


淨虧損。與2022年同期相比，2023年期間基本和攤薄後普通股的淨虧損和每股淨虧損有所增加，這主要是由於上述變化。
非公認會計準則財務指標
我們提出了美國證券交易委員會適用規則所指的某些 “非公認會計準則財務指標”，包括以下對NOI、運營資金（FFO）和正常化運營資金或標準化FFO的計算。根據公認會計原則，這些指標不代表經營活動產生的現金，不應被視為淨（虧損）收入的替代方案，以此作為我們經營業績的指標或流動性的衡量標準。這些指標應與我們在簡明合併綜合收益（虧損）報表中列報的淨（虧損）收益一起考慮。我們認為這些非公認會計準則指標是衡量房地產投資信託基金經營業績以及淨（虧損）收入的適當補充指標。我們認為，這些指標為投資者提供了有用的信息，因為通過排除某些歷史金額的影響，例如折舊和攤銷費用，它們可能有助於比較我們在不同時期之間以及與其他房地產投資信託基金的經營業績，就NOI而言，僅反映在房地產層面產生和產生的收入和支出項目可能有助於投資者和管理層瞭解我們物業的運營。
淨營業收入
NOI的計算不包括淨（虧損）收入的某些組成部分，以便提供與我們的房地產層面經營業績更密切相關的業績。我們計算 NOI 如下所示。我們將NOI定義為房地產租賃收入減去物業運營費用。NOI不包括資本化租户改善成本的攤銷以及我們記錄為折舊和攤銷費用的租賃佣金。我們使用NOI來評估個人和公司範圍的物業績效。其他房地產公司和房地產投資信託基金計算NOI的方法可能與我們不同。
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨（虧損）收入與NOI的對賬情況：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨（虧損）收入$(19,593)$16,964 $(32,281)$(12,499)
被投資者的淨虧損中的權益765 952 2,290 2,631 
所得税支出95 90 336 431 
扣除所得税支出的（虧損）收入和被投資者的淨虧損權益 (18,733)18,006 (29,655)(9,437)
提前償還債務造成的損失— — — 77 
利息支出28,835 24,969 80,591 78,923 
利息和其他收入(281)(56)(782)(73)
出售房地產的收益(244)(16,925)(487)(7,437)
一般和行政5,720 6,564 17,430 19,353 
收購和交易相關成本16,135 — 30,534 224 
房地產減值損失— — — 21,820 
折舊和攤銷52,266 52,988 155,559 170,993 
NOI$83,698 $85,546 $253,190 $274,443 
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運營資金和正常運營資金
我們計算 FFO 和標準化 FFO，如下所示。FFO是根據全國房地產投資信託協會定義的基礎計算的，即根據公認會計原則計算的淨（虧損）收益，加上房地產折舊和合並物業的攤銷以及我們在未合併合資物業的房地產折舊和攤銷中所佔的比例份額，但不包括房地產資產的減值費用和房地產出售的任何損益，以及目前不適用於我們的某些其他調整。在計算標準化FFO時，我們對如下所示的其他項目進行調整，僅在第四季度而不是根據公認會計原則將其確認為支出的季度才包括業務管理激勵費（如果有），因為它們的季度波動不一定代表我們的核心經營業績，而且不確定在日曆年末確定此類費用的所有意外開支都已知後，是否會支付任何此類業務管理激勵費。FFO和標準化FFO是我們的董事會在確定對股東的分配金額時考慮的因素之一。其他因素包括但不限於維持房地產投資信託基金税收資格的要求、信貸協議和公共債務契約的限制、債務和股權資本的可用性、我們對未來資本要求和經營業績的預期，以及我們對償還債務的預期需求和可用現金。其他房地產公司和房地產投資信託基金的計算FFO和標準化FFO可能與我們不同。
下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的淨（虧損）收入與FFO和正常化FFO的對賬情況：
截至9月30日的三個月截至9月30日的九個月
2023202220232022
淨（虧損）收入$(19,593)$16,964 $(32,281)$(12,499)
加（減）：折舊和攤銷：
合併的屬性52,266 52,988 155,559 170,993 
未合併的合資房產840 775 2,538 2,269 
房地產減值損失— — — 21,820 
出售房地產的收益(244)(16,925)(487)(7,437)
FFO 33,269 53,802 125,329 175,146 
加（減）：購置和交易相關成本16,135 — 30,534 224 
提前償還債務造成的損失— — — 77 
標準化的 FFO $49,404 $53,802 $155,863 $175,447 
已發行普通股的加權平均值（基本和攤薄後）48,403 48,286 48,365 48,260 
每股普通股的FFO（基本和攤薄後）$0.69 $1.11 $2.59 $3.63 
每股普通股的標準化FFO（基本和攤薄後）
$1.02 $1.11 $3.22 $3.64 
流動性和資本資源
我們的運營流動性和資源（以千美元計，每股金額除外）
我們用於支付運營和資本支出、償還債務和向股東進行分配的主要資金來源是我們從房產中產生的運營現金流、房地產銷售的淨收益以及循環信貸額度下的借款。我們認為，這些資金來源將足以支付我們在未來12個月及其後可預見的將來的運營和資本支出，償還債務並向股東進行分配。我們未來的經營活動現金流將主要取決於：
•我們向租户收取租金的能力；
•我們維持或增加我們物業的入住率和租金的能力；
•我們控制物業運營和資本支出的能力；
•我們成功出售我們銷售的房產的能力；
•我們開發、重建或重新定位房產以產生超過我們的資本和房地產運營成本和資本支出的現金流的能力；以及
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•我們有能力購買額外的房產，這些房產產生的運營現金流超過我們的收購成本、資本和房地產運營和資本支出。
2023年10月12日，我們宣佈定期季度現金分配為每股普通股0.25美元（每年每股普通股1.00美元）。我們在確定分配派息率時考慮了預期的資本支出以及運營和債務償還產生的現金流。
根據我們的資本回收計劃，我們會不時有選擇地出售某些房產，以管理槓桿水平並收購新的房產或投資組合，目標是改善我們的資產多元化、地理足跡和房產的平均年限，延長租賃的加權平均期限，提高租户留存率。在此期間 截至2023年9月30日的九個月中，我們出售了六處房產，總銷售價格為 $23,575，不包括交易費用。W我們將繼續評估我們的投資組合，以戰略性地回收資本，目前我們的某些待售房產的營銷處於不同的階段。截至 2023 年 10 月 27 日，我們已經簽訂了銷售協議 二總銷售價格為21,299美元的房產，不包括交易成本。我們無法確定是否會以超過賬面價值或其他價格出售我們正在營銷的任何房產。此外，我們的待定銷售受條件約束；因此，我們無法確定是否會完成這些銷售，也無法確定這些銷售是否會延遲或條款不會改變。W我們將繼續仔細考慮我們的資本配置策略，使我們能夠機會地回收和部署資本。
我們無法準確預測我們未來的房產購買情況，因為此類購買取決於我們關注的購買機會以及我們成功完成收購的能力。我們通常不打算購買 “扭轉局面” 的房產，或不會產生正現金流的房產。
以下是我們在所列期間的現金流來源和用途的摘要，如我們的簡明合併現金流量表所示：
截至9月30日的九個月
20232022
期初現金、現金等價物和限制性現金$12,249 $84,515 
提供的淨現金（用於）：
經營活動109,133 152,687 
投資活動(156,942)49,175 
籌資活動75,188 (270,852)
期末現金、現金等價物和限制性現金$39,628 $15,525 
與2022年同期相比，2023年期間經營活動提供的現金減少主要是由於物業處置、我們某些物業的佔用空間減少以及與DHC終止合併和相關交易產生的成本增加，2023年期間的NOI減少。從2022年投資活動提供的現金流轉變為2023年期間用於投資活動的現金流，主要是由於2023年期間房地產銷售收益減少以及2023年期間與我們的重建活動相關的資本支出增加。從2022年期間用於融資活動的現金流轉變為2023年期間融資活動提供的現金流，主要是由於我們在2022年期間贖回了30萬美元的優先無抵押票據，發行了177,320美元的抵押貸款票據，2023年期間減少了對普通股股東的分配。
我們的投資和融資流動性和資源（以千美元計，每股金額除外）
為了為收購提供資金並滿足我們進行分配或支付運營或資本支出的願望或需要可能產生的現金需求，我們維持了75萬美元的循環信貸額度。2023年6月，我們行使了選擇權，將循環信貸額度的到期日延長了六個月，至2024年1月31日。我們可以在到期前借入、償還和再借用循環信貸額度下的可用資金，並且在到期之前無需償還本金。2023年3月，我們修訂了信貸協議，除其他外，將倫敦銀行同業拆借利率替換為SOFR作為基準利率，用於計算循環信貸額度下未償金額的應付利息。我們需要按SOFR加上溢價的利率為循環信貸額度下的未償還金額支付利息，截至2023年9月30日，保費為每年145個基點。我們還根據循環信貸額度下的貸款承諾總額支付貸款費用，截至2023年9月30日，該額度為每年30個基點。利率溢價和貸款費用均可能根據我們信用評級的變化進行調整。截至 2023 年 9 月 30 日，應付年利率為
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我們的循環信貸額度下的借款為6.9％。截至2023年9月30日和2023年10月27日，我們的循環信貸額度下分別有20萬美元和20.5萬美元未償還資金，另有55萬美元和54.5萬美元可供借款，但須滿足所需的財務契約。
我們的信貸協議包括一項功能，根據該功能，在某些情況下，最大借款可用性可以提高到1,950,000美元。
我們的信貸協議規定，除某些例外情況外，只有我們的子公司按照我們的信貸協議規定的含義單獨承擔債務（無追索權債務除外），或者為我們或我們的任何其他子公司產生的債務提供擔保，前提是我們的子公司才需要為我們在75萬美元的循環信貸額度下的債務提供擔保。
我們目前正在與貸款機構討論新的循環信貸額度。我們還在評估償還到期優先票據的不同選擇，包括新的融資和潛在的房地產銷售。儘管我們的計劃可能會受到我們無法控制的因素的影響，包括不利的市場、經濟和商業房地產狀況，但根據我們目前的討論以及與貸款機構的合作歷史，我們認為，這些計劃很可能使我們能夠償還到期債務。
抵押貸款票據的發行
在截至2023年9月30日的九個月中，我們發行了六張抵押貸款票據，總本金餘額為177,320美元，加權平均利率為7.8％。這些抵押貸款的淨收益用於償還循環信貸額度下的未償還款項。有關我們發行的抵押貸款票據的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註6。
抵押貸款票據還款
2023年6月，我們使用手頭現金和循環信貸額度下的借款，在到期時償還了由一處房產擔保的抵押貸款票據，該房產的未償本金餘額為50,000美元，年利率為3.7％。
截至2023年9月30日，我們的債務到期日（循環信貸額度除外），包括優先無抵押票據和抵押貸款票據，如下：
年債務到期日
2023$— 
2024350,000 
2025650,000 
2026300,000 
2027350,000 
2028 及以後739,320 
總計$2,389,320 
我們的所有無抵押債務都不需要在到期日之前償還償還債基金。目前，我們的抵押貸款債務僅需要每月支付利息；但是，我們的某些抵押貸款將要求在規定的到期日之後支付本金和利息。
除了債務外，截至2023年9月30日，我們估計未使用的租賃相關債務為137,223美元，我們預計未來12個月將支出73,666美元。
2023年6月，我們基本完成了位於華盛頓特區的一處房產的重建，該物業佔地約427,000平方英尺。我們目前估計，與本次重建相關的項目總成本，包括在基本完工日期之後將繼續產生的租賃相關成本，約為227,000美元。截至2023年9月30日，我們已經承擔了與該項目相關的182,839美元。2023年8月，該物業開始了為期30年的租約，可出租面積約為23萬平方英尺，比先前同一空間的租金高出約25.1％，使重建項目的租賃率達到55％。有關本租賃和相關重建成本的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註10。
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我們還在重建位於華盛頓州西雅圖的三處房產的校園，佔地約300,000平方英尺。該項目包括將兩處房產從辦公改為生命科學，並維護第三處房產供辦公用途。我們目前估計，與該重建相關的項目總成本約為16.2萬美元，重建項目將於2024年第一季度完成。截至2023年9月30日，我們已經承擔了與該項目相關的117,873美元。2022年8月，我們在其中一處生命科學地產簽訂了約為期10年的租約，可出租面積約為84,000平方英尺，比之前同一空間的租金高出約109.0％，使重建項目預租了28％。
我們目前預計將使用現金餘額、當時可能擁有的任何循環信貸額度下的借款、房地產銷售的淨收益、抵押貸款債務的出現或假設以及發行債務或股權證券的淨收益來為我們的未來運營、資本支出、股東分配和房地產收購提供資金。當我們的循環信貸額度或債務方法的到期日有大量未償還額度時，我們預計將探索再融資替代方案。此類替代方案可能包括承擔定期債務、發行債務或股權證券、延長循環信貸額度的到期日以及訂立新的循環信貸額度。我們可能會承擔與收購相關的額外抵押貸款債務，或者選擇對我們擁有的房產進行新的抵押貸款作為融資來源。我們還可能尋求參與其他合資企業或其他安排，這些安排可能為我們提供額外的融資來源。儘管我們無法確定能否成功完成任何特定類型的融資，但我們相信我們將有機會獲得融資，例如債務和股票發行，為未來的收購和資本支出提供資金並償還債務。我們目前有一份有效的貨架註冊聲明，允許我們快速發行公共證券，但它不能保證此類證券會有買家。
我們獲得未來債務融資的能力和成本將主要取決於信貸市場狀況和我們的信譽。我們無法控制市場狀況。潛在的投資者和貸款人可能會審查我們的商業慣例和計劃，平衡債務和股權資本的使用，從而評估我們向股東支付分配、為所需的還本付息提供資金以及在債務到期時償還債務的能力，從而使我們的財務狀況和槓桿比率使我們能夠靈活地承受任何合理預期的不利變化。同樣，我們未來籌集股權資本的能力將主要取決於股權資本市場狀況以及我們開展業務以維持和增加運營現金流的能力。我們打算以能夠為我們提供合理的投資和融資活動資本的方式開展業務，但我們無法確定我們能否成功實現這一意圖。例如，不確定通貨膨脹壓力、高利率上升或持續高利率或任何經濟衰退的最終影響將是什麼。長期而廣泛的經濟衰退或資本市場持續或加劇的混亂可能會限制我們從公共來源獲得融資的機會，並可能增加我們的資本成本。
在截至2023年9月30日的九個月中，我們使用手頭現金和循環信貸額度下的借款，向股東支付了總額為50,998美元的季度分紅。2023年10月12日，我們宣佈定期向2023年10月23日登記在冊的股東進行季度分配，每股0.25美元，約合12,200美元。我們預計將在2023年11月16日左右使用手頭現金和循環信貸額度下的借款支付這筆分配。有關我們在2023年支付和申報的分配的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註8。
我們在兩家擁有三處房產的未合併合資企業中擁有51％和50％的權益。這些合資企業擁有的房產由總額為82,000美元的抵押貸款本金負擔，這些債務均不歸我們所有。2023年7月，按相同的利率，由我們未合併的合資企業擁有的房產擔保的抵押貸款的到期日延長了三年，我們持有該合資企業的50％利息。2023年10月，我們在西北H街1750號合資企業持有50％股權的合資夥伴未能為600美元的募集資金提供資金。我們目前正在評估有關這筆資金的選擇，無法保證我們會成功地尋求合資協議下可用的任何補救措施。我們無法控制對這些合資企業最重要的活動，因此，我們使用權益會計法對這些合資企業的投資進行核算。有關這些合資企業財務狀況和經營業績的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註3。除了這些合資企業外，截至2023年9月30日，我們沒有任何資產負債表外安排，這些安排已經或預計會對我們的財務狀況、財務狀況變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生實質性影響。
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債務契約（千美元）
截至2023年9月30日，我們的主要債務包括循環信貸額度下的20萬美元未償借款、221.2萬美元的公開發行優先無抵押票據和未償本金餘額為177,320美元的抵押貸款票據的未償本金餘額。此外，我們擁有51％和50％權益的兩家合資企業擁有的三處房產還為另外兩張抵押貸款票據提供了擔保。我們公開發行的優先無擔保票據受契約及其補充的約束。我們的信貸協議和優先無抵押票據契約及其補充文件規定，在某些違約事件發生和持續時，例如我們的信貸協議控制權變更，包括RMR停止擔任我們的業務和物業經理，加速支付所有未償款項。我們的信貸協議和優先無抵押票據契約及其補充文件還包含許多契約，包括限制我們承擔超過計算金額的債務（包括通過房產抵押貸款擔保的債務）的能力，要求我們遵守某些財務契約，就信貸協議而言，限制我們在某些情況下向股東進行分配的能力。截至2023年9月30日，我們認為我們遵守了信貸協議和優先無抵押票據契約及其補充文件中各自契約的條款和條件。我們的抵押貸款票據是無追索權的，但有某些有限的例外情況，並且不包含任何重要的財務契約。
我們的信貸協議和我們的優先無抵押票據契約及其補充都不包含加速條款，而加速條款可能由我們的信用評級觸發。但是，根據我們的信貸協議，我們使用最高的高級信用評級來確定我們支付的費用和利率。因此，如果該信用評級下調，我們在信貸協議下的利息支出和相關成本將增加。2023年3月，穆迪投資者服務公司（Moody's）將我們的高級無抵押債務評級從Ba1下調至Ba2，標普全球評級（S&P）將我們的高級無抵押債務評級從BBB-下調至BB+。結果，自2023年4月1日起，我們的循環信貸額度下的利率溢價增加了35個基點。2023年4月，在宣佈與DHC合併後，穆迪將我們的高級無抵押債務評級從Ba2下調至Ba3。2023年9月，在終止與DHC的合併後，穆迪將我們的高級無抵押債務評級從Ba3下調至B2，標普將我們的高級無抵押債務評級從BB+下調至BB。
我們的信貸協議對其他債務（即25,000美元或以上的追索權）和50,000美元或以上的無追索權債務有交叉違約條款。同樣，我們的優先無抵押票據契約及其補充文件包含交叉違約條款，適用於任何其他超過25,000美元（在某些情況下不超過50,000美元）的債務。
關聯人交易
我們與RMR、RMR Inc.和其他相關公司有關係以及歷史和持續的交易。有關這些關係和其他此類關係以及關聯人員交易的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項、我們的2022年年度報告、我們的2023年年度報告、我們的2023年年度股東大會的最終委託書以及我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中包含的簡明合併財務報表附註9和10。此外，請參閲我們《2022年年度報告》第一部分第1A項中標題為 “風險因素” 的章節，以瞭解這些和其他關聯人員交易和關係可能產生的風險。我們可能會與關聯人進行其他交易，包括RMR或其子公司向其提供管理服務的企業。
關鍵會計估計
根據公認會計原則編制簡明合併財務報表要求我們做出影響報告金額的估算和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。簡明合併財務報表中的重要估計包括收購價格分配、固定資產的使用壽命以及房地產和相關無形資產減值評估。
我們的2022年年度報告中包含了對關鍵會計估算的討論。自截至2022年12月31日的年度以來，我們的關鍵會計估計沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 （以千美元計，每股數據除外）
我們面臨與利率市場變化相關的風險。我們通過監控可用的融資替代方案來管理這種市場風險敞口。自2022年12月31日以來，我們管理利率變動風險敞口的策略沒有發生重大變化。除下文所述外，我們目前預計在不久的將來我們的利率波動風險敞口或管理這種風險敞口的方式不會發生任何重大變化。
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固定利率債務
截至2023年9月30日，我們未償還的固定利率債務包括以下內容：
債務
本金餘額 (1)
年利率 (1)
年度利息支出成熟度到期利息支付
高級無抵押票據$350,000 4.250%$14,875 2024每半年一次
高級無抵押票據650,000 4.500%29,250 2025每半年一次
高級無抵押票據300,000 2.650%7,950 2026每半年一次
高級無抵押票據350,000 2.400%8,400 2027每半年一次
抵押票據（一處房產）26,340 8.139%2,144 2028每月
抵押票據（一處房產）42,700 8.272%3,532 2028每月
抵押票據（兩處房產）54,300 7.671%4,165 2028每月
高級無抵押票據400,000 3.450%13,800 2031每半年一次
抵押票據（一處房產）30,680 7.210%2,212 2033每月
抵押票據（一處房產）8,400 7.305%614 2033每月
抵押票據（一處房產）14,900 7.717%1,150 2033每月
高級無抵押票據162,000 6.375%10,328 2050每季度
總計$2,389,320 $98,420 
(1)本金餘額和年利率是適用合同中規定的金額。根據公認會計原則，由於我們發行或承擔這些債務時的市場狀況，我們的賬面價值和記錄的利息支出可能與這些金額有所不同。欲瞭解更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中包含的簡明合併財務報表附註6和7。
我們的優先無抵押票據要求每半年或每季度支付利息，直至到期。我們的抵押貸款票據僅要求每月支付利息或在到期前支付本金和利息。由於這些債務需要按固定利率支付利息，因此這些債務期限內市場利率的變化不會影響我們的利息義務。如果這些債務以比上述高出或低一個百分點的利率進行再融資，我們的年利息成本將增加或減少約23,893美元。
市場利率的變化也將影響我們固定利率債務的公允價值；市場利率的提高會降低我們固定利率債務的公允價值，而市場利率的下降會增加我們固定利率債務的公允價值。自2022年初以來，美聯儲一直在提高利率以應對通貨膨脹，並且可能會繼續這樣做。根據2023年9月30日的未償餘額以及相應到期日的貼現現金流分析，並假設沒有其他可能影響我們固定利率債務公允價值的因素變化，假設利率立即提高一個百分點將使這些債務的公允價值改變約68,555美元。
我們的固定利率債務安排可能允許我們在規定的到期日之前還款。在某些情況下，我們不允許在截止日期之前提前還款，我們通常只能以等於全部收益金額的溢價進行預付款，這通常是為了保持票據持有人規定的收益率而設計的。這些預付權可能使我們有機會通過在到期前進行再融資，降低到期時以更高的利率為債務再融資的風險。
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除了上表中列出的固定利率債務外，截至2023年9月30日，我們在兩家未合併的合資企業中擁有51％和50％的非控股權益，這兩家合資企業擁有三處房產，這些房產由固定利率債務擔保，包括以下抵押貸款票據：
債務我們的合資企業所有權權益
本金餘額 (1)(2)
年利率 (1)
年度利息支出成熟度到期利息支付
抵押票據（兩處房產）51%$50,000 4.090%$2,045 2029每月
抵押票據（一處房產） (3)
50%32,000 3.690%1,181 2027每月
總計$82,000 $3,226 
(1)本金餘額和年利率是適用合同中規定的金額。根據公認會計原則，合資企業的記錄利息支出可能與這些金額有所不同，這是因為它們產生債務時的市場狀況。
(2)反映房產擔保債務的全部餘額，未進行調整以反映我們不擁有的合資企業的權益。沒有一筆債務歸於我們。
(3)2023年7月，該抵押貸款的到期日以相同的利率延長了三年。
浮動利率債務
截至2023年9月30日，我們的浮動利率債務包括75萬美元循環信貸額度下的20萬美元未償債務。我們的循環信貸額度將於2024年1月31日到期。我們的循環信貸額度在到期前無需償還本金，我們可以隨時借入、償還和再借循環信貸額度下的可用資金，但須視條件而定，而不會受到罰款。
我們的循環信貸額度下的借款以美元為單位，需要按SOFR加保費的利率支付利息，保費會根據我們的信用評級變化進行調整。因此，我們容易受到以美元為基礎的短期利率（特別是SOFR）變化的影響，也容易受到信用評級變化的影響。此外，在對我們的循環信貸額度進行任何續訂或再融資時，由於市場狀況或我們感知的信貸特徵，我們都容易受到利率溢價上漲的影響。通常，利率的變化不會影響我們的浮動利率債務的價值，但會影響我們的經營業績。
下表顯示了截至2023年9月30日，提高利率一個百分點將對我們的年度浮動利率利率支出產生的影響：
 利率上調的影響
 
年利率 (1)
未償債務每年的利息支出總額
每股年收益的影響 (2)
2023 年 9 月 30 日6.9 %$200,000 $13,800 $0.29 
增長一個百分點7.9 %$200,000 $15,800 $0.33 
(1)基於截至2023年9月30日的SOFR加上每年145個基點的保費。
(2)基於截至2023年9月30日的九個月中已發行普通股（攤薄）的加權平均值。
下表顯示瞭如果我們完全提取循環信貸額度，那麼從2023年9月30日起，提高一個百分點的利率將對我們的年度浮動利率利率支出產生的影響：
 利率上調的影響
 
年利率 (1)
未償債務每年的利息支出總額
每股年收益的影響 (2)
2023 年 9 月 30 日6.9 %$750,000 $51,750 $1.07 
增長一個百分點7.9 %$750,000 $59,250 $1.23 
(1)基於截至2023年9月30日的SOFR加上每年145個基點的保費。
(2)基於截至2023年9月30日的九個月中已發行普通股（攤薄）的加權平均值。
上述表格顯示了自2023年9月30日起立即提高浮動利率的影響。如果利率隨着時間的推移逐步提高，其影響將隨着時間的推移而分散。隨着循環信貸額度或其他浮動利率債務（如果有）下的未償金額的增加或減少，我們未來面臨的浮動利率波動風險將增加或減少。儘管我們目前沒有這樣做的計劃，但將來我們可能會不時達成套期保值安排，以減少我們受利率變動的影響。
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目錄


第 4 項。控制和程序
截至本10-Q表季度報告所涉期末，我們的管理層在總裁兼首席執行官以及首席財務官兼財務主管的監督和參與下，對經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15條和第15d-15條規定的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，我們的總裁兼首席執行官以及首席財務官兼財務主管得出結論，我們的披露控制和程序是有效的。
在截至2023年9月30日的季度中，我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
關於前瞻性陳述的警告
 
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》和其他受風險和不確定性影響的證券法所指的前瞻性陳述。這些陳述可能包括 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“將”、“可能” 等詞語以及這些或類似表達的否定詞或派生詞。這些前瞻性陳述除其他外包括以下方面的陳述：經濟和市場狀況；對辦公租賃空間的需求；我們未來的租賃活動；我們的槓桿水平和未來可能的融資；我們的流動性需求和來源；我們的資本支出計劃和承諾；我們的資本回收計劃；收購和處置；我們的重建和施工活動和計劃；以及未來分配的金額和時間。
前瞻性陳述反映了我們當前的預期，基於判斷和假設，本質上是不確定的，受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與這些前瞻性陳述中表達或暗示的預期未來業績、業績或成就存在重大差異。可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的業績、業績或成就存在重大差異的一些風險、不確定性和其他因素包括但不限於以下因素：
•提高或持續的高利率、通貨膨脹、勞動力市場挑戰、公共股權和債務市場的混亂和波動、商業房地產行業和我們經營的行業的總體狀況、地緣政治不穩定和經濟衰退對我們和租户的影響，
•辦公空間利用率和需求的變化和趨勢，包括遠程工作安排引起的變化和趨勢，可能會在多大程度上影響我們物業對辦公空間的需求，
•我們租户的財務實力，
•開發、重建和重新定位活動的成本和時間安排方面的風險和不確定性，包括通貨膨脹、成本超支、供應鏈挑戰、勞動力短缺、施工延誤或無法獲得必要許可證造成的風險和不確定性，
•無論我們的租户會續訂或延長租約，不根據租約行使提前終止的選擇權，還是我們將按照與先前租約一樣有利於我們的條件獲得替代租户，
•我們成功回收和部署資本的能力，
•我們的租户支付租金或受到週期性經濟狀況或政府預算限制的負面影響的可能性，
•我們向股東支付分配款以及維持或增加此類分配金額的能力，
•我們有能力按照我們理想的條件增加或維持物業的入住率，
•我們有能力在租約到期或續訂時增加租金，
•我們的租户和地域集中度，
•我們有能力有效管理資本支出和其他運營成本，維護和改善我們的房產及其對租户的吸引力，
•我們收購實現目標回報的房產的能力，
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目錄


•我們有能力以目標價格出售房產，
•我們有能力以具有成本效益的方式籌集和平衡債務和股權資本的使用，
•我們有能力按要求償還債務，
•我們維持足夠流動性的能力，包括循環信貸額度下的借款可用性，以及以其他方式管理槓桿的能力，
•我們的信用評級，
•我們的經理 RMR 成功管理我們的能力，
•商業房地產行業內部的競爭，特別是在我們的房產所在的市場中，
•聯邦、州和地方法律法規、會計規則、税法和類似事項的遵守和變更，
•任何美國政府關閉或未能提高政府債務上限都會對我們收取租金和及時向股東支付運營費用、債務和分配的能力產生的影響，
•與我們的關聯方（包括我們的管理受託人、RMR、Sonesta及其關聯的其他人）的實際和潛在利益衝突，
•出於美國聯邦所得税目的，維持我們作為房地產投資信託基金的納税資格所施加的限制以及我們滿足複雜規則的能力，
•恐怖主義行為、疫情的爆發或持續或其他公共衞生安全事件或狀況、戰爭或其他敵對行動、供應鏈的實質性或長期中斷、氣候變化或其他超出我們控制範圍的人為或自然災害，以及
•其他事項。
這些風險、不確定性和其他因素並非詳盡無遺，應與定期文件中包含的其他警示聲明一起閲讀。我們向美國證券交易委員會提交的文件中包含的信息，包括本10-Q表季度報告和其他定期報告中 “風險因素” 標題下的信息，或納入此處或其中的信息，確定了可能導致與本10-Q表季度報告中的前瞻性陳述存在差異的重要因素。我們向美國證券交易委員會提交的文件可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為www.sec.gov。
您不應過分依賴我們的前瞻性陳述。
除非法律要求，否則我們無意因新信息、未來事件或其他原因更新或更改任何前瞻性陳述。
關於有限責任的聲明
向馬裏蘭州評估和税務部提交的經修訂和重述的2009年6月8日設立辦公物業收益信託的信託聲明經修訂後，規定，辦公物業收益信託的受託人、高級職員、股東、僱員或代理人不得就辦公物業收益信託的任何義務或索賠，共同或單獨承擔任何個人責任。所有以任何方式與辦公物業收益信託打交道的人只能將辦公物業收益信託的資產用於支付任何款項或履行任何債務。


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目錄


第二部分。其他信息
第 1A 項。風險因素
與我們之前在《2022年年度報告》中披露的風險因素相比，風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股權證券。 下表提供了有關我們在截至2023年9月30日的季度中購買股票證券的信息：
日曆月
購買的股票數量 (1)
每股支付的平均價格作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數根據計劃或計劃可能購買的股票的最大近似美元價值
2023 年 7 月 1 日至 2023 年 7 月 31 日915 $7.87 —$— 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日39,189 5.79 —— 
總計 40,104  $5.84  —$— 
(1)預扣和購買這些普通股是為了履行我們的一位管理受託人以及RMR的某些其他現任和前任高管和僱員在向他們授予普通股獎勵時承擔的預扣税款和付款義務。我們根據購買之日納斯達克收盤時普通股的交易價格，按其公允市場價值扣留和購買了這些股票。
第 6 項。展品
展品編號描述
3.1
經修訂的日期為2009年6月8日的經修訂和重述的信託聲明的綜合副本。（參考公司截至2020年6月30日的季度10-Q表季度報告合併。）
3.2
第二份經修訂和重述的公司章程，於 2023 年 6 月 13 日通過。（參照公司於2023年6月13日提交的8-K表最新報告合併。）
4.1
普通股證書的形式。（參考公司截至2018年12月31日止年度的10-K表年度報告合併。）
4.2
公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的繼任者）於2017年7月20日簽訂的契約。（參考公司於2017年7月21日提交的8-K表最新報告合併。）
4.3
第二份補充契約，截至2020年6月23日，公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的權益繼承者）簽訂，涉及公司2050年到期的6.375％的優先票據，包括其形式。（參照公司於2020年6月23日提交的表格8-A註冊聲明併入。）
4.4
公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的權益繼承者）於2021年5月18日簽訂的第三份補充契約，涉及公司2026年到期的2.650％的優先票據，包括其形式。（參考公司截至2021年6月30日的季度10-Q表季度報告合併。）
4.5
截至2021年8月13日，公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的權益繼承者）簽訂的第四份補充契約，涉及公司2027年到期的2.400％優先票據，包括其形式。（參考公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度報告合併。）
4.6
公司與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的權益繼承者）於2021年9月28日簽訂的第五份補充契約，涉及公司2031年到期的3.450％的優先票據，包括其形式。（參考公司截至2021年9月30日的季度10-Q表季度報告合併。）
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目錄


4.7
公司（作為精選收益房地產投資信託基金的繼任者）與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的繼任者）於2015年2月3日簽訂的契約。（參考精選收益房地產投資信託基金於2015年2月3日提交的8-K表最新報告。）
4.8
公司（作為精選收益房地產投資信託基金的繼任者）與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的繼任者）於2015年2月3日簽訂的第一份補充契約，包括2025年到期的4.50％優先票據的形式。（參考精選收益房地產投資信託基金於2015年2月3日提交的8-K表最新報告。）
4.9
公司（作為精選收益房地產投資信託基金的繼任者）與美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的權益繼任者）簽訂的第二份補充契約，日期為2017年5月15日，包括2024年到期的4.250％優先票據的形式。（參考精選收益房地產投資信託基金於2017年7月25日提交的截至2017年6月30日的季度10-Q表季度報告編入。)
4.10
第三份補充契約，截至2018年12月31日，由精選收益房地產投資信託基金、公司和美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的繼任者）簽訂。（參考公司於2018年12月31日提交的8-K表最新報告合併。）
4.11
截至2020年9月24日，公司向美國銀行信託公司全國協會（作為美國銀行全國協會的繼任者）簽發的關於該公司2025年到期的4.50％優先票據的認證令。（參考公司截至2020年9月30日的季度10-Q表季度報告合併。）
4.12
公司、ABP信託（f/k/a 房地產投資信託基金管理與研究信託基金）和亞當·波特諾伊簽訂的註冊權和封鎖協議，日期截至2015年6月5日。（參考公司於2015年6月8日提交的8‑K表最新報告合併。）
10.1
辦公物業收益信託基金和多元化醫療信託基金之間的終止協議於2023年9月1日生效。（參照公司於2023年9月1日提交的8-K表最新報告合併。）
10.2
股份獎勵協議的形式。（隨函提交。）
10.3
賠償協議的形式。（隨函提交。）
31.1
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
31.2
規則 13a-14 (a) 認證。（隨函提交。）
32.1
第 1350 節認證。（隨函提供。）
101.INSXBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中。
101.SCHXBRL 分類擴展架構文檔。（隨函提交。）
101.CALXBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。（隨函提交。）
101.DEFXBRL 分類擴展定義鏈接庫文檔。（隨函提交。）
101.LABXBRL 分類擴展標籤鏈接庫文檔。（隨函提交。）
101.PREXBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔。（隨函提交。）
104封面交互式數據文件。（格式為行內 XBRL 幷包含在附錄 101 中。）
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目錄


 
簽名
 
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
 
 辦公物業收入信託
   
   
 來自：/s/ 克里斯托弗·比洛託
  克里斯托弗·J·比洛託
總裁兼首席執行官
  日期：2023 年 10 月 30 日
   
 來自：/s/Brian E. Donley
  布萊恩·E·唐利
首席財務官兼財務主管
（首席財務官兼首席會計官）
日期：2023 年 10 月 30 日

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