附錄 99.1
2023年10月18日
各位股東，
摘要：
•我們的第三季度財務狀況符合預期，收入為85億美元，支付淨增加900萬美元，營業利潤率為22.4％。我們現在預計23財年的營業利潤率1為20％（18％至20％區間的最高水平）。
•我們現在預計23財年的自由現金流約為65億美元，高於我們先前預測的至少50億美元。我們在第三季度回購了25億美元的股票，並將回購授權增加了100億美元。
•我們將繼續專注於改進我們的陣容，提供來自世界各地的一流原創作品和授權作品。在第三季度，這些歌曲包括《海賊王S1》、《巫師S3》、《Top Boy S3》、《性教育S4》、《一見鍾情》和《Suits》等英語熱門歌曲，以及《親愛的孩子》（德國）、Sintonia S4（巴西）、Guns & Gulaabs S1（印度）和《集體法》（法國）的當地語言大片。
•我們的廣告計劃的採用率持續增長——廣告計劃成員人數同比增長了近70％——平均而言，我們廣告國家/地區30％的註冊人數來自我們的廣告計劃，要擴大這項業務，還有更多工作要做。我們在美國的每月6.99美元的廣告計劃繼續支持我們的廣告計劃的增長。
鑑於美國作家和演員聯合罷工，過去六個月對我們的行業來説是充滿挑戰的。雖然我們已經與WGA達成協議，但與SAG-AFTRA的談判仍在進行中。我們致力於儘快解決剩餘的問題，這樣每個人都可以重返工作崗位，製作觀眾喜愛的電影和電視節目。
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| （以百萬計，每股數據除外） | Q3'22 | Q4'22 | Q1'23 | Q2'23 | Q3'23 | 23 年第四季度預測 |
| 收入 | $ | 7,926 | | $ | 7,852 | | $ | 8,162 | | $ | 8,187 | | $ | 8,542 | | $ | 8,692 | |
| 同比增長百分比 | 5.9 | % | 1.9 | % | 3.7 | % | 2.7 | % | 7.8 | % | 10.7 | % |
| 營業收入 | $ | 1,533 | | $ | 550 | | $ | 1,714 | | $ | 1,827 | | $ | 1,916 | | $ | 1,160 | |
| 營業利潤率 | 19.3 | % | 7.0 | % | 21.0 | % | 22.3 | % | 22.4 | % | 13.3 | % |
| 淨收入 | $ | 1,398 | | $ | 55 | | $ | 1,305 | | $ | 1,488 | | $ | 1,677 | | $ | 956 | |
| 攤薄後每股 | $ | 3.10 | | $ | 0.12 | | $ | 2.88 | | $ | 3.29 | | $ | 3.73 | | $ | 2.15 | |
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| 全球直播付費會員 | 223.09 | | 230.75 | | 232.50 | | 238.39 | | 247.15 | | |
| 同比增長百分比 | 4.5 | % | 4.0 | % | 4.9 | % | 8.0 | % | 10.8 | % | |
| 全球直播付費淨增量 | 2.41 | | 7.66 | | 1.75 | | 5.89 | | 8.76 | | |
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| 經營活動提供的淨現金 | $ | 557 | | $ | 444 | | $ | 2,179 | | $ | 1,440 | | $ | 1,992 | | |
| 自由現金流 | $ | 472 | | $ | 332 | | $ | 2,117 | | $ | 1,339 | | $ | 1,888 | | |
| 股票（FD） | 450.3 | | 451.6 | | 452.4 | | 451.6 | | 450.0 | | |
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1 基於截至 2023 年 1 月 1 日的外匯匯率。
第三季度業績
在報告和外匯（F/X）中立的基礎上，23年第三季度的收入同比增長8％2。由於會員增長高於預期，這略高於我們的預期。第三季度的收入增長反映了平均付費會員數同比增長9％（付費淨增加880萬人，而2022年第三季度為240萬），這要歸因於付費共享的推出、強勁穩定的節目以及全球流媒體的持續擴張。在報告和外匯中立的基礎上，ARM3同比下降了1％，符合我們的預期。這是由於多種因素造成的，包括來自ARM較低國家的會員增長百分比更高，過去18個月的價格上漲幅度有限，以及計劃組合的某些變化。
由於收入上行以及內容和其他支出的時機，23年第三季度的營業收入總額為19億美元（同比增長25％），略高於我們的預期預期。結果，我們的營業利潤率為22.4％（預期為22.2％），與去年同期相比增長了三個百分點。第三季度的每股收益為3.73美元，前者為310美元，其中包括對我們的歐元計價債務進行外匯調整所產生的1.73億美元非現金未實現收益，該收益在 “利息和其他收入” 中記入低於營業收入。
預測
提醒一下，我們提供的季度指導是我們在報告時的實際內部預測。我們的主要財務指標是增長收入和盈利能力的營業利潤率。我們的目標是加速收入增長，擴大營業利潤率並提供不斷增長的自由現金流。全年九個月，我們完全有能力在2023年實現這些目標。
我們預計2023年第四季度收入為87億美元，同比增長11％，按外匯中立計算，增長12％。我們預計第四季度的付費淨增額將與23年第三季度相似（+/-幾百萬）。預計第四季度全球ARM同比基本持平，這主要是由於過去18個月的價格漲幅有限。此外，在過去的幾個月中，美元兑其他貨幣走強4，這意味着第四季度收入和ARM（已包含在我們的預測中）的預期拖累約2億美元。
在盈利能力方面，我們將23財年的營業利潤率指導預測更新至20％，這是我們之前預測的18％至20％的最高水平（基於截至23年1月1日的外匯匯率）。這意味着我們的營業利潤率將從22財年的18％的營業利潤率增加約兩個百分點。假設外匯利率沒有實質性波動，我們目前預計24財年的營業利潤率為22％至23％。
參與度
直播的成功始於參與度。這是我們衡量客户滿意度的最佳指標，當人們觀看時，他們更有可能留下來（留存）並向朋友推薦 Netflix（收購）。我們節目的種類和質量——加上我們的覆蓋面（全球有2.47億付費家庭，而且還在不斷增長）、卓越的推薦和強烈的粉絲羣——意味着我們能夠產生比競爭對手更高的參與度。例如，在美國，在 2023 年的前 38 週中，我們有 37 周收視率最高的原創劇集，也是 31 週中收視率最高的電影
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2 不包括外匯匯率變動的逐年影響。假設外匯匯率與上一年度相應月份的外匯匯率保持不變。
3 ARM（每個會員的平均收入）的定義是流媒體收入除以流媒體付費會員的平均數量除以該期間的月數。這些數字不包括銷售税或增值税。
4 https://fred.stlouisfed.org/graph/fredgraph.png?g=1a6bs
根據尼爾森的説法，那38周。同樣，9月份我們在美國的電視屏幕播放時間份額為8％，超過了YouTube以外的任何主播，我們認為，隨着我們繼續提高名單質量，我們將有很大的增長空間。
《海賊王》是Netflix的多樣性、影響力、推薦和粉絲羣的一個很好的例子。根據最暢銷的漫畫系列，我們的真人改編版獲得了好評，在社交媒體，特別是 TikTok 上進行了激烈的討論，並獲得了大量的觀看次數（全球 6200 萬次觀看5），這使它成為我們有史以來第一部在日本 #1 首次亮相的英語作品，並連續三週將該系列推向了 Netflix 全球前 10 名的 #1。將動畫轉化為真人版很困難，大多數改編作品都無法激發核心粉絲或吸引新的觀眾。我們的團隊成功實現了這兩個目標，這要歸功於我們的美國創意高管與亞太地區同行之間的深度合作7。這使他們能夠與創作者尾田榮一郎建立牢固的關係並尊重他的故事，同時以令人興奮的新方式將Monkey D. Luffy的世界在屏幕上變為現實。
另一個例子是授權遊戲《Suits》。這部法律劇最初於2011年在美國電視臺首播，一直持續到2019年。儘管已在其他流媒體服務上播出，但7月在Netflix上首次亮相的第一至第八季打破了觀看記錄。根據尼爾森的説法，《Suits》是電影、原創電視中收視率最高的影片，從6月下旬開始在美國流媒體收購了12周（6.14億小時的觀看時長——創下尼爾森新紀錄）。在同一時期，《金裝》在Netflix的全球觀看時長為10億小時8。許可一直是我們編程策略的重要組成部分。隨着競爭環境的演變，我們可能會有更多的機會來許可更多熱門遊戲，以補充我們的原創節目。我們相信，這將為我們的會員帶來額外的價值（即參與度），以及受益於 Netflix 提高的知名度和收入的權利持有者，以及在 Netflix 上取得成功可以帶來的新生活（例如《朋友》、《辦公室》、《Suits Universe9》的新劇集）。
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5 次瀏覽基於發佈的前 91 天。對於發佈時間少於 91 天（用星號表示）的遊戲，數據是從發佈之日起到 2023 年 10 月 15 日。我們每週都會根據 Netflix Top 10.6 的參與度發佈我們的熱門影片
6 https://www.netflix.com/tudum/top10/
7 https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-09-14/-one-piece-pirate-series-is-renewed-by-netflix-after-soaring-to-no-1
8 基於 2023 年 6 月 19 日至 9 月 10 日的觀看次數。
9 https://deadline.com/2023/10/new-suits-tv-show-franchise-1235571729/
現在，我們有70％以上的會員在美國境外，我們提供越來越多的精彩、真實的本地故事，以進一步滿足他們的需求並增加在這些地區的參與度。我們現在正在50多個國家和語言中製作或聯合制作，目標是讓當地觀眾滿意。在第三季度，我們看到了各個地區和多種類型的熱播——從迴歸的《辛託尼亞S4》（巴西）、DP S2（韓國）和《Heartstopper S2》（英國）到《親愛的孩子》（德國）、《集體法案》（法國）、Guns & Gulaabs S1（印度）、Burning Body（西班牙）和《面具女孩》（韓國）等新劇，以及《人生太短：伊莎貝拉·納爾多納》等紀錄片凱斯（巴西）和《沉默之女：瑪塔維吉塔斯謀殺案》（墨西哥）。得益於我們的影響力、推薦和粉絲羣，我們最大的本地語言遊戲成功地吸引了包括美國在內的許多其他國家的觀眾，並且可以走向全球，正如我們在《魷魚遊戲》（韓國）、《Money Heist》（西班牙）和《Lupin》（法國）中看到的那樣。這是流媒體的最大好處之一——我們可以幫助世界各地的創作者為他們的故事找到更多的觀眾，這反過來又為消費者帶來更多樂趣。
在我們努力為會員開發最佳節目組合的同時，我們的體育節目也取得了巨大成功，這使得 Netflix 成為任何對體育劇情感到興奮的人的首選之地，無論是網球（Break Point）、美式足球（四分衞）、足球/足球（貝克漢姆、完美混沌內馬爾、貝利）、自行車（環法自行車賽：Unchained）、拳擊（Furys 在家）、賽車（一級方程式：為生存而戰）、高爾夫（全力揮杆）等等。這是我們可以為會員以及版權持有人和人才創造巨大價值的另一個領域。Netflix對Formula 110的影響是眾所周知的，我們看到了我們的環法自行車賽紀錄片是如何推動圍繞自行車運動的討論的，而在貝克漢姆發佈後的一週，大衞·貝克漢姆長期以來在社交媒體上的巨大粉絲增加了超過一百萬的粉絲。
為了幫助激發粉絲的熱情，我們將繼續創新，並通過我們的消費產品和體驗投資於 Netflix 的參與度。無論是 Scoops Ahoy 冰淇淋還是 Surfer Boy 披薩，還是我們的 Netflix Bites 快閃餐廳，還是布里奇頓舞會直播以及即將上映的《魷魚遊戲》體驗12，我們的節目和電影的粉絲都希望更直接地參與這些故事，包括季節間的故事。因此，在接下來的幾年中，我們將開發Netflix House13——實體旗艦目的地，將新鮮的現場體驗以及食物和零售相結合，讓粉絲們知道總會有不同的東西可以享受，因此他們每年可以安全地遊覽多次。
動畫電影和連續劇是我們節目組合的另一個重要組成部分。我們今天宣佈與Skydance Animation簽訂了一項為期多年的協議，後者將開發和製作動畫電影，從2024年開始直接在Netflix上映，同時還有我們的內部製作。今年第四季度，我們有兩部由亞當·桑德勒主演的《利奧》和《Chicken Run：掘金黎明》的續集，這是阿德曼有史以來票房最高的定格動畫電影《Chicken Run》的續集。這些動畫長片對我們成功的系列進行了補充，包括《加比的娃娃屋》、艾美獎得主艾達·特斯特、科學家，以及即將上映的《CocoMelon Lane》和《侏羅紀世界：混沌理論》。
展望接下來的幾個月，我們的秋冬日程安排異常強勁，包括：艾美獎獲獎電視劇《皇冠》的最後一季；柏林《金錢大盜》系列的最新劇集；備受期待的真人秀節目《魷魚遊戲：挑戰》；扎克·斯奈德的史詩科幻片《反叛之月》；由朱莉婭·羅伯茨、克里斯·埃文斯、娜塔莉·波特曼、奧德拉·麥克唐納德、艾米麗·布朗特、馬赫什爾主演的新電影阿拉拉·阿里、詹妮弗·加納、朱麗安·摩爾、科爾曼·多明戈、凱裏·穆里根、安妮特·貝寧和朱迪·福斯特；廣受好評來自布拉德利·庫珀（大師）、大衞·芬奇（殺手）、喬治·沃爾夫（魯斯汀）和J.A. Bayona（雪之社）的電影。
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10 https://theathletic.com/4402239/2023/04/13/f1-formula-one-drive-to-survive-ratings/
11 https://www.outsideonline.com/culture/books-media/netflix-tour-de-france-unchained-review/
12 https://www.netflix.com/tudum/squid-game-the-trials
13 https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-10-12/netflix-to-open-stores-where-fans-can-play-shop-and-eat-in-2025
盈利與增長
除了通過製作會員喜愛的電影和電視劇來提高參與度外，我們還專注於通過付費共享、擴大廣告業務以及提高定價和計劃的複雜性來提高盈利能力。
首先，付費共享。正如我們在過去兩個季度中強勁的會員增長以及我們對2023年第四季度的收入增長預測所顯示的那樣，我們現在已經成功地在我們運營的每個地區採取了行動，並正在按計劃推出。取消的反應仍然很低，超出了我們的預期，轉為全額付費會員的借款家庭表現出良好的留存率。因此，考慮到額外的分拆賬户和額外會員、流失率和計劃組合的變化，我們在每個地區的收入都是正數。展望未來，我們將繼續完善和優化我們的方法，在接下來的幾個季度中將更多的借款家庭轉變為全額付費會員或額外會員。
第二，定價。雖然我們在推出付費共享時大多暫停了價格上漲，但我們的總體方法保持不變——一系列價格和計劃以滿足各種需求，隨着我們為會員提供更多價值，我們偶爾會要求他們多付一點錢。從今天開始，我們將調整美國、英國和法國的價格。在美國，我們的廣告（6.99美元）和標準套餐（15.49美元）將保持不變，而基礎版現在為11.99美元，高級套餐為22.99美元。對於英國和法國，我們的廣告/基礎版/標準版/高級版定價分別為英國4.99英鎊/7.99英鎊/10.99英鎊/17.99英鎊和5.99歐元/10.99歐元/13.49歐元/19.99歐元（與美國一樣，我們在英國和法國的廣告和標準計劃保持不變）。我們的起拍價與其他主播相比極具競爭力，例如，在美國每月6.99美元，遠低於單張電影票的平均價格。
第三，廣告。自推出以來還不到一年。從頭開始建立新業務需要時間，這就是為什麼我們表示2023年廣告收入不會對我們的業務產生實質性的影響。我們對我們在這個非常大的市場（除中國和俄羅斯外為1800億美元）中的長期機會仍然非常樂觀。廣告收入緊隨其後，越來越多的電視觀看量正在從線性轉向流媒體——我們在直播參與度方面處於領先地位，廣告層成員的參與度也很高。儘管我們在發展這項業務方面還有很多工作要做，但我們正在取得良好的進展，併為我們認為隨着時間的推移應該達到數十億美元的收入來源奠定了基礎。
我們的當務之急是建立我們的廣告會員資格，使Netflix成為廣告商必不可少的選擇，這是廣告成為我們業務素材的關鍵。在2023年第三季度，我們的廣告會員人數同比增長了近70％，現在約佔12個廣告國家/地區所有新註冊用户的30％。這種增長是由我們產品的改進推動的，包括兩個直播、更高質量的視頻和一個現在基本與其他計劃相當的節目表，以及針對美國、英國、意大利和加拿大新會員和重新加入成員的基本計劃的逐步取消。這一變化促進了我們的廣告和標準套餐的採用，下週我們將在德國、西班牙、日本、墨西哥、澳大利亞和巴西做出同樣的改變。展望未來，我們將繼續改進功能集，例如下個月我們將推出下載功能，同時還努力將廣告計劃納入設備和互聯網服務提供商合作伙伴套餐中。
在廣告商方面，我們正在與品牌合作，創造他們會看重的格式，特別是與高度對話性和文化相關的節目建立聯繫的能力。例如，我們最近在Netflix上啟動了影片贊助計劃，Frito Lay的Smartfood® 推出了艾美獎提名的劇集《愛情是盲目的》的新一季，非常受歡迎。T-Mobile、Nespresso和其他公司都將為Netflix杯提供贊助商。Netflix杯是我們有史以來的首場體育賽事直播，邀請來自一級方程式賽車的運動員參加：Drive to Survive 和 Full Swing，將於11月14日直播明年，我們將為喜歡狂歡的會員推出一款新的廣告產品。因此，如果你連續看幾集，你將獲得一個英雄位置，上面寫着 “下一集是免費廣告的，由 XX 製作
品牌。”我們還在投資自己的銷售團隊和技術基礎設施，以補充微軟的能力。
現金流和資本結構
第三季度經營活動產生的淨現金為20億美元，而去年同期為6億美元。本季度的自由現金流14總額為19億美元，而去年第三季度為50億美元。今年迄今為止，我們已經創造了超過50億美元的自由現金流，而2022年同期為13億美元。
我們現在預計，23財年的自由現金流約為65億美元（+/-幾億美元），高於我們之前預測的至少50億美元，而2022年為16億美元。這包括由於WGA和SAG-AFTRA罷工導致的2023年現金內容支出低於計劃的約10億美元。因此，我們預計2023年的現金內容支出約為130億美元，假設SAG-AFTRA罷工在不久的將來得到解決，我們目前預計2024年的現金內容支出將高達約170億美元。正如我們在上個季度所説，罷工將在2023/2024年期間造成FCF的波動，但我們仍計劃在2024年實現非常可觀的正FCF。
根據我們退還超過最低現金要求的多餘現金的政策15，我們根據最初的50億美元授權回購了25億美元的股票（或600萬股股票）。自該授權開始以來，我們已經回購了41億美元。9月，我們的董事會在事先授權下剩餘的10億美元基礎上又增加了100億美元的股票回購授權。
第三季度末的總債務為140億美元，與上一季度基本持平，在我們的目標10-150億美元區間內。現金和短期投資總額為80億美元，淨負債為65億美元。
環境、社會和治理 (ESG)
9 月，我們再次任命蘇珊·賴斯大使為董事會成員，此前她曾於 2018 年至 2020 年任職。賴斯大使擁有悠久的公共服務歷史，是唯一一位同時擔任美國總統國家安全顧問和國內政策顧問的人。她還曾擔任美國駐聯合國大使和總統內閣成員。
我們認識到，在過去的20年中，我們的高管薪酬模式沒有得到廣泛支持。我們正在聽取股東的意見，並計劃在2024年對更傳統的模式進行實質性改革。我們的高管薪酬計劃將繼續建立在績效薪酬的基礎上。
外匯套期保值
我們已經啟動了外匯風險管理計劃，因為我們的非美元收入目前約佔公司總收入的60％，並且可能會隨着時間的推移而增加。我們有超過45種貨幣的敞口，外幣匯率的波動會影響我們的收入和營業利潤。外匯風險管理計劃將使我們能夠更好地平衡實現短期財務目標，而不必對外匯利率的短期波動做出過度反應（通過立即減少開支和/或在美元兑其他貨幣升值時提高價格）。從中期來看，鑑於外匯的波動，我們將繼續酌情調整定價和成本結構。
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14 定義為（用於）經營活動提供的現金減去財產和設備的購買以及其他資產的變動。
15 我們的目標是維持相當於大約兩個月收入的最低現金（即根據第三季度85億美元的收入，約為57億美元）。
就我們的方法而言，我們使用標準的遠期合約，目的是降低營業利潤的波動性。我們不會對衝所有貨幣，而是專注於我們所在的貨幣
除其他因素外，風險/波動性最大。因此，我們仍將面臨外匯波動的風險，但程度要小於沒有套期保值的風險。我們的套期保值計劃也不會影響我們在2023年的損益，因為我們正在分層進行套期保值，套期保值將於2024年初開始到期。
摘要
我們對娛樂業的前景和未來持樂觀態度。在過去的一年中，關於流媒體對創意社區的影響一直存在激烈的爭論。與包括電視、家庭視頻和DVD在內的所有新技術一樣，互聯網推動了我們行業的許多變革，同時也開闢了重要的新機遇。消費者的便利性、選擇權和控制權的增加擴大了受眾範圍，為老遊戲創造了額外的價值，《絕命毒師》、《發展受阻》和《Ballers》等系列帶來了巨大的收視率和新的收入。它讓更多的創作者有機會表達自己的聲音，無論是在鏡頭前還是鏡頭後面。但最重要的是，流媒體有助於確保電影和電視與下一代保持相關性。
如下圖所示，我們已經表明，只要有紀律和着眼於長期，您就可以建立強大、可持續的流媒體業務。自2016年我們在全球推出服務以來，我們已經能夠對我們的服務進行大量投資（內容攤銷額從每年50億美元增加到約145億美元，增長了約3倍），同時穩步提高了Netflix的營業利潤率（增長了5倍，從4％增長到20％），並將我們的自由現金流從-17億美元提高到今年的約65億美元。因此，我們得以增加內容投資——幾乎所有投資都直接流向了創意社區。我們希望維持這種良性循環，因為當我們與最優秀的創作者合作時，我們可以取悦我們的會員，增加對精彩電視劇、電影和遊戲的投資，並建立更有價值的業務。
參考
為了便於快速參考，我們過去的投資者信函可以在這裏找到16。
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16 https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx
區域細分
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| （單位：百萬） | Q3'22 | Q4'22 | Q1'23 | Q2'23 | Q3'23 |
| UCAN 直播： | | | | | |
| 收入 | $ | 3,602 | | $ | 3,595 | | $ | 3,609 | | $ | 3,599 | | $ | 3,735 | |
| 付費會員 | 73.39 | | 74.30 | | 74.40 | | 75.57 | | 77.32 | |
| 付費淨增量 | 0.10 | | 0.91 | | 0.10 | | 1.17 | | 1.75 | |
| 每位會員的平均收入 | $ | 16.37 | | $ | 16.23 | | $ | 16.18 | | $ | 16.00 | | $ | 16.29 | |
| 同比增長百分比 | 12 | % | 10 | % | 9 | % | — | % | — | % |
| 外匯中性同比增長百分比 | 12 | % | 10 | % | 9 | % | 1 | % | — | % |
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| 歐洲、中東： | | | | | |
| 收入 | $ | 2,376 | | $ | 2,350 | | $ | 2,518 | | $ | 2,562 | | $ | 2,693 | |
| 付費會員 | 73.53 | | 76.73 | | 77.37 | | 79.81 | | 83.76 | |
| 付費淨增量 | 0.57 | | 3.20 | | 0.64 | | 2.43 | | 3.95 | |
每位會員的平均收入 | $ | 10.81 | | $ | 10.43 | | $ | 10.89 | | $ | 10.87 | | $ | 10.98 | |
| 同比增長百分比 | (7) | % | (10) | % | (6) | % | (3) | % | 2 | % |
| 外匯中性同比增長百分比 | 7 | % | 5 | % | 1 | % | (1) | % | (2) | % |
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| 拉丁美洲： | | | | | |
| 收入 | $ | 1,024 | | $ | 1,017 | | $ | 1,070 | | $ | 1,077 | | $ | 1,143 | |
| 付費會員 | 39.94 | | 41.70 | | 41.25 | | 42.47 | | 43.65 | |
| 付費淨增量 | 0.31 | | 1.76 | | (0.45) | | 1.22 | | 1.18 | |
每位會員的平均收入 | $ | 8.58 | | $ | 8.30 | | $ | 8.60 | | $ | 8.58 | | $ | 8.85 | |
| 同比增長百分比 | 9 | % | 2 | % | 3 | % | (1) | % | 3 | % |
| 外匯中性同比增長百分比 | 16 | % | 7 | % | 8 | % | 8 | % | 8 | % |
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| 亞太地區： | | | | | |
| 收入 | $ | 889 | | $ | 857 | | $ | 934 | | $ | 919 | | $ | 948 | |
| 付費會員 | 36.23 | | 38.02 | | 39.48 | | 40.55 | | 42.43 | |
| 付費淨增量 | 1.43 | | 1.80 | | 1.46 | | 1.07 | | 1.88 | |
每位會員的平均收入 | $ | 8.34 | | $ | 7.69 | | $ | 8.03 | | $ | 7.66 | | $ | 7.62 | |
| 同比增長百分比 | (13) | % | (17) | % | (13) | % | (13) | % | (9) | % |
| 外匯中性同比增長百分比 | (3) | % | (4) | % | (6) | % | (7) | % | (6) | % |
F/X 中性ARM增長不包括外匯匯率變動的同比影響。假設外匯匯率與上一年度相應月份的外匯匯率保持不變。
F/X 中性營業利潤率披露
為了提高營業利潤率的透明度，我們在每年年初根據外匯匯率披露每個季度的年初至今（YTD）營業利潤率。這將使投資者能夠看到我們的營業利潤率如何與我們的目標（該目標是根據當時的外匯匯率在2023年1月設定的）進行的，前提是外匯同期波動。
2023 年 10 月 18 日財報訪談，太平洋時間下午 3 點
我們對美銀證券傑西卡·裏夫·埃利希的視頻採訪將於太平洋時間今天下午3點在youtube/netflixir17上播出。投資者希望看到的問題應發送至 jessica.reif@bofa.com。聯席首席執行官泰德·薩蘭多斯和格雷格·彼得斯、首席財務官斯彭斯·諾伊曼和財務/投資者關係/企業發展副總裁斯賓塞·王都將在視頻中回答傑西卡的問題。
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投資者關係聯繫人： | 公關聯繫人： |
王斯賓塞 | 艾米麗·費戈德 |
財務/投資者關係和企業發展副總裁 | 企業傳播副總裁 |
408 809-5360 | 323 287-0756 |
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17 https://www.youtube.com/netflixir
非公認會計準則指標的使用
這封股東信函及其附件提及了F/X的非公認會計準則財務指標
中性收入和調整後的營業利潤和利潤率以及自由現金流。管理層認為，自由現金流是一項重要的流動性指標，因為它衡量在給定時期內可用於償還債務、進行戰略收購和投資以及股票回購等某些其他活動的現金量。管理層認為，外匯中性收入和調整後的營業利潤和利潤率使投資者能夠將我們的預期業績與實際業績進行比較，而無需年內貨幣波動和重組成本的影響。但是，應將這些非公認會計準則財務指標作為淨收益、營業收入（利潤）、營業利潤率、攤薄後每股收益和（用於）經營活動提供的淨現金或根據公認會計原則編制的其他財務指標的補充，而不是替代或優於這些指標。與這些非公認會計準則指標等值的GAAP對賬以表格形式包含在所附未經審計的財務報表和上述外匯中性營業利潤率披露中。我們無法協調前瞻性的非公認會計準則財務指標，因為如果不進行不合理的努力，我們無法預測對賬項目的確切金額或時間，包括財產和設備以及其他資產的變化，以及貨幣匯率變動的影響。這些項目的可變性可能會對我們未來的GAAP財務業績產生重大影響。
前瞻性陳述
本股東信函包含聯邦證券法所指的某些前瞻性陳述，包括有關我們截至2023年12月31日的財季和財年的預期業績的陳述；流媒體娛樂的採用和增長；增長前景和市場機會；競爭地位；核心戰略和商業模式；與SAG-AFTRA的談判；內容發行，包括內容許可；消費產品和體驗；通過定價和分層結構（包括付費共享）獲利；廣告-支持的級別及其前景；產品特點；競爭對手的表現；外匯匯率的影響；外幣匯率對衝計劃；現金餘額和支出；股票回購；付費淨增加、會員增長和留存；參與度；高管薪酬計劃；合併收入、收入增長和ARM、營業收入、營業利潤率、淨收入、內容攤銷和每股收益；廣告；和自由現金流。本信函中的前瞻性陳述受風險和不確定因素的影響，可能導致實際結果和事件有所不同，包括但不限於：我們吸引新成員和留住現有成員的能力；我們的有效競爭能力，包括消費者參與不同娛樂模式的能力；廣告計劃和付費共享的採用；停工的影響；流媒體設備平臺的維護和擴展；消費者使用我們服務的波動；服務中斷；製作風險；宏觀經濟狀況和內容發佈時間。我們向美國證券交易委員會提交的文件，包括2023年1月26日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的10-K表年度報告，詳細討論了這些風險和不確定性，這些風險和不確定性可能導致實際業績和事件與此類前瞻性陳述存在重大差異。公司提供內部預測數字。根據上述風險和不確定性以及我們在10-K表年度報告中討論的風險和不確定性，投資者應預計，實際表現將與這些預測數字有所不同。我們沒有義務更新前瞻性陳述以反映本股東信函發佈之日之後發生的事件或情況。
Netflix, Inc.
合併運營報表
（未經審計）
（以千計，每股數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 九月三十日
2023 | | 6月30日
2023 | | 九月三十日
2022 | | 九月三十日
2023 | | 九月三十日
2022 |
| 收入 | $ | 8,541,668 | | | $ | 8,187,301 | | | $ | 7,925,589 | | | $ | 24,890,472 | | | $ | 23,763,497 | |
收入成本 | 4,930,788 | | | 4,673,470 | | | 4,788,665 | | | 14,407,883 | | | 13,764,125 | |
市場營銷 | 558,736 | | | 627,168 | | | 567,954 | | | 1,741,266 | | | 1,698,892 | |
技術和開發 | 657,159 | | | 657,983 | | | 662,739 | | | 2,002,417 | | | 2,037,115 | |
一般和行政 | 478,591 | | | 401,497 | | | 373,213 | | | 1,281,012 | | | 1,180,438 | |
| 營業收入 | 1,916,394 | | | 1,827,183 | | | 1,533,018 | | | 5,457,894 | | | 5,082,927 | |
| 其他收入（支出）： | | | | | | | | | |
| 利息支出 | (175,563) | | | (174,812) | | | (172,575) | | | (524,614) | | | (535,609) | |
| 利息和其他收入 | 168,218 | | | 26,961 | | | 261,404 | | | 123,975 | | | 677,275 | |
| 所得税前收入 | 1,909,049 | | | 1,679,332 | | | 1,621,847 | | | 5,057,255 | | | 5,224,593 | |
| 所得税準備金 | (231,627) | | | (191,722) | | | (223,605) | | | (587,103) | | | (787,953) | |
| 淨收入 | $ | 1,677,422 | | | $ | 1,487,610 | | | $ | 1,398,242 | | | $ | 4,470,152 | | | $ | 4,436,640 | |
| 每股收益： | | | | | | | | | |
| 基本 | $ | 3.80 | | | $ | 3.35 | | | $ | 3.14 | | | $ | 10.08 | | | $ | 9.98 | |
| 稀釋 | $ | 3.73 | | | $ | 3.29 | | | $ | 3.10 | | | $ | 9.90 | | | $ | 9.83 | |
| 已發行普通股的加權平均股： | | | | | | | | | |
| 基本 | 441,537 | | | 443,881 | | | 444,878 | | | 443,540 | | | 444,529 | |
| 稀釋 | 450,011 | | | 451,572 | | | 450,344 | | | 451,319 | | | 451,168 | |
Netflix, Inc.
合併資產負債表
（以千計）
| | | | | | | | | | | | |
| | 截至截至 |
| | 九月三十日
2023 | | 十二月三十一日
2022 |
| | （未經審計） | | |
| 資產 | | | | |
| 流動資產： | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 7,353,245 | | | $ | 5,147,176 | |
| 短期投資 | | 514,201 | | | 911,276 | |
| 其他流動資產 | | 2,912,028 | | | 3,208,021 | |
| 流動資產總額 | | 10,779,474 | | | 9,266,473 | |
| 內容資產，淨額 | | 31,749,861 | | | 32,736,713 | |
| 財產和設備，淨額 | | 1,498,391 | | | 1,398,257 | |
| 其他非流動資產 | | 5,474,060 | | | 5,193,325 | |
| 總資產 | | $ | 49,501,786 | | | $ | 48,594,768 | |
| 負債和股東權益 | | | | |
| 流動負債： | | | | |
| 流動內容負債 | | $ | 4,259,582 | | | $ | 4,480,150 | |
| 應付賬款 | | 534,429 | | | 671,513 | |
| 應計費用和其他負債 | | 1,838,908 | | | 1,514,650 | |
| 遞延收入 | | 1,306,185 | | | 1,264,661 | |
| 短期債務 | | 399,614 | | | — | |
| 流動負債總額 | | 8,338,718 | | | 7,930,974 | |
| 非流動內容負債 | | 2,668,472 | | | 3,081,277 | |
| 長期債務 | | 13,900,754 | | | 14,353,076 | |
| 其他非流動負債 | | 2,486,215 | | | 2,452,040 | |
| 負債總額 | | 27,394,159 | | | 27,817,367 | |
| 股東權益： | | | | |
| 普通股 | | 5,011,427 | | | 4,637,601 | |
| 按成本計算的庫存股 | | (4,399,677) | | | (824,190) | |
| 累計其他綜合虧損 | | (155,571) | | | (217,306) | |
| 留存收益 | | 21,651,448 | | | 17,181,296 | |
| 股東權益總額 | | 22,107,627 | | | 20,777,401 | |
| 負債和股東權益總額 | | $ | 49,501,786 | | | $ | 48,594,768 | |
| | | | |
| 補充信息 | | | | |
| 直播內容義務總額* | | $ | 19,650,049 | | | $ | 21,831,947 | |
* 流媒體內容債務總額由合併資產負債表中 “流動內容負債” 和 “非流動內容負債” 中包含的內容負債以及因尚未符合確認標準而未反映在合併資產負債表上的債務組成。
Netflix, Inc.
合併現金流量表
（未經審計）
（以千計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 九月三十日
2023 | | 6月30日
2023 | | 九月三十日
2022 | | 九月三十日
2023 | | 九月三十日
2022 |
| 來自經營活動的現金流： | | | | | | | | | |
| 淨收入 | $ | 1,677,422 | | | $ | 1,487,610 | | | $ | 1,398,242 | | | $ | 4,470,152 | | | $ | 4,436,640 | |
| 為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | | | | | | | | | |
| 新增內容資產 | (2,883,839) | | | (3,683,007) | | | (4,582,671) | | | (9,025,512) | | | (12,853,846) | |
| 內容責任的變化 | (325,989) | | | 46,119 | | | 60,867 | | | (634,661) | | | (95,054) | |
| 內容資產攤銷 | 3,573,353 | | | 3,410,021 | | | 3,653,592 | | | 10,443,358 | | | 10,081,305 | |
| 財產、設備和無形資產的折舊和攤銷 | 90,660 | | | 89,385 | | | 85,188 | | | 270,380 | | | 243,295 | |
| 股票薪酬支出 | 79,720 | | | 78,030 | | | 152,062 | | | 256,849 | | | 421,663 | |
| 債務外幣調整虧損（收益） | (172,678) | | | 28,952 | | | (348,458) | | | (63,075) | | | (814,792) | |
| 其他非現金物品 | 115,688 | | | 121,483 | | | 102,513 | | | 357,179 | | | 409,855 | |
| 遞延所得税 | (86,277) | | | (103,172) | | | (57,797) | | | (288,231) | | | (242,523) | |
| 運營資產和負債的變化： | | | | | | | | | |
| 其他流動資產 | 103,766 | | | (183,049) | | | (120,071) | | | (167,805) | | | 44,485 | |
| 應付賬款 | (68,390) | | | 38,332 | | | 53,875 | | | (119,726) | | | (283,617) | |
| 應計費用和其他負債 | (65,029) | | | 177,831 | | | 212,072 | | | 298,101 | | | 324,116 | |
| 遞延收入 | (5,733) | | | 49,647 | | | (48,420) | | | 41,524 | | | (42,053) | |
| 其他非流動資產和負債 | (40,359) | | | (117,950) | | | (4,184) | | | (227,246) | | | (47,075) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 1,992,315 | | | 1,440,232 | | | 556,810 | | | 5,611,287 | | | 1,582,399 | |
| 來自投資活動的現金流： | | | | | | | | | |
| 購買財產和設備 | (103,929) | | | (100,972) | | | (84,960) | | | (266,920) | | | (296,136) | |
| | | | | | | | | |
| 收購 | — | | | — | | | — | | | — | | | (193,397) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 購買短期投資 | — | | | (303,228) | | | — | | | (504,862) | | | — | |
| 短期投資到期的收益 | 400,000 | | | 501,937 | | | — | | | 901,937 | | | — | |
| 由（用於）投資活動提供的淨現金 | 296,071 | | | 97,737 | | | (84,960) | | | 130,155 | | | (489,533) | |
| 來自融資活動的現金流： | | | | | | | | | |
| 償還債務 | — | | | — | | | — | | | — | | | (700,000) | |
| 發行普通股的收益 | 57,818 | | | 34,717 | | | 4,113 | | | 118,563 | | | 29,041 | |
| 回購普通股 | (2,500,100) | | | (645,146) | | | — | | | (3,545,347) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 其他籌資活動 | (32,826) | | | (38,920) | | | — | | | (71,746) | | | — | |
| 由（用於）融資活動提供的淨現金 | (2,475,108) | | | (649,349) | | | 4,113 | | | (3,498,530) | | | (670,959) | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (122,707) | | | 39,626 | | | (180,058) | | | (56,658) | | | (336,704) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少） | (309,429) | | | 928,246 | | | 295,905 | | | 2,186,254 | | | 85,203 | |
| 期初現金、現金等價物和限制性現金 | 7,666,265 | | | 6,738,019 | | | 5,844,409 | | | 5,170,582 | | | 6,055,111 | |
| 期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 7,356,836 | | | $ | 7,666,265 | | | $ | 6,140,314 | | | $ | 7,356,836 | | | $ | 6,140,314 | |
| | | | | | | | | |
| 三個月已結束 | | 九個月已結束 |
| 九月三十日
2023 | | 6月30日
2023 | | 九月三十日
2022 | | 九月三十日
2023 | | 九月三十日
2022 |
| 非公認會計準則自由現金流對賬： | | | | | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | $ | 1,992,315 | | | $ | 1,440,232 | | | $ | 556,810 | | | $ | 5,611,287 | | | $ | 1,582,399 | |
| 購買財產和設備 | (103,929) | | | (100,972) | | | (84,960) | | | (266,920) | | | (296,136) | |
| | | | | | | | | |
| 非公認會計準則自由現金流 | $ | 1,888,386 | | | $ | 1,339,260 | | | $ | 471,850 | | | $ | 5,344,367 | | | $ | 1,286,263 | |
|
Netflix, Inc.
非公認會計準則信息
（未經審計）
（以千計，百分比除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 正如報道的那樣 | | 貨幣折算調整 | | 按2022年利率計算的調整後收入 | | 報告的變更 | | 持續的貨幣變化 |
| 截至2023年9月30日的季度報告的固定貨幣收入增長的非公認會計準則對賬： |
| 總收入 | $ | 8,541,668 | | | $ | (8,548) | | | $ | 8,533,120 | | | 8 | % | | 8 | % |
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