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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格10-K
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
|
截至本財政年度止12月31日, 2021
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
關於從到的過渡期
委託文件編號:001-38061
勇士Met Coal,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 81-0706839 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| | | |
16243駭維金屬加工216 | | |
布魯克伍德 | 阿拉巴馬州 | | 35444 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(205) 554-6150
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | 肝細胞癌 | 紐約證券交易所 |
購買A系列初級參與優先股的權利,每股面值0.01美元 | -- | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無。
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。這是一個很大的問題。是ý*編號:o
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是o 不是ý
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是ý*編號:o
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ý不是,不是。o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司,還是較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲的定義“大型加速文件服務器,” “加速文件管理器,” “規模較小的報告公司”和“新興成長型公司”在交易法第12B-2條規則中。
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大型加速文件服務器 | ý | 加速文件管理器 | o | 非加速文件服務器 | o | 規模較小的報告公司 | ☐ |
新興成長型公司: | ☐ | | | | | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
通過勾選標記檢查註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(15 U.S.C 7262(b))第404(b)條對其財務報告內部控制有效性的評估,由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所提交報告和證明。 ☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則12b-2所定義)。☐不是,不是。ý
根據紐約證券交易所報告的註冊人最近完成的第二財年2021年6月30日普通股收盤價,註冊人非關聯公司持有的有投票權股票的總市值約為美元884.2百萬美元。
截至2022年2月20日已發行普通股股數: 51,502,698
引用成立為法團的文件
註冊人為其2021年年度股東大會提交的部分最終委託聲明將於2021年12月31日起120天內提交給美國證券交易委員會,並通過引用納入本報告截至2021年12月31日的年度的第三部分。
目錄
| | | | | | | | |
前瞻性陳述 | 1 |
選定術語詞彙表 | 3 |
第一部分 | |
第1項。 | 業務 | 6 |
第1A項。 | 風險因素 | 19 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 50 |
第二項。 | 屬性 | 51 |
第三項。 | 法律訴訟 | 62 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 62 |
第II部 | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。 | 63 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 65 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 85 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 85 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 86 |
第9A項。 | 控制和程序 | 86 |
項目9B。 | 其他信息 | 86 |
第三部分 | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 87 |
第11項。 | 高管薪酬 | 87 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 87 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 87 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 87 |
第IV部 | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 88 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 91 |
簽名 | 92 |
財務報表索引 | F-1 |
前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告(“年度報告”)包括我們的預期、意圖、計劃和信念的陳述,這些陳述構成了經修訂的1933年證券法(“證券法”)第27A節和經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節所指的“前瞻性陳述”,旨在符合這些條款提供的安全港保護。這些陳述涉及風險和不確定性,涉及基於對未來結果的預測和對尚未確定的金額的估計的分析和其他信息,也可能與我們的未來前景、發展和業務戰略有關。我們使用了“預期”、“大約”、“假設”、“相信”、“可能”、“預期”、“繼續”、“估計”、“預期”、“目標”、“未來”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“應該”以及類似的術語和短語,包括在提及假設時,在本年度報告中確定前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於對影響我們的未來事件的預期和信念作出的,受與我們的運營和業務環境有關的不確定性和因素的影響,所有這些不確定性和因素都是難以預測的,其中許多是我們無法控制的,可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中表達或暗示的事項大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於:
•新型冠狀病毒(“COVID-19”)大流行等全球流行病的影響,包括其對我們的業務、員工、供應商和客户、煤炭和鋼鐵行業以及全球經濟市場的影響;
•我們與客户的關係以及影響客户的其他條件;
•成功實施我們的業務戰略;
•我們的冶金(“met”)煤炭運輸不可用或價格上漲;
•費用大幅增加和波動,以及原材料、採礦設備和採購部件的交付延遲;
•停工、勞動合同談判、員工關係和勞動力供應;
•競爭和外匯波動;
•訴訟,包括尚未主張的索賠;
•恐怖襲擊或安全威脅,包括網絡安全威脅;
•全球鋼鐵需求以及下游對煤炭價格的影響;
•天氣和自然災害對需求和生產的影響;
•煤的價格或需求大幅或長期下降;
•煤炭開採行業的固有困難和挑戰超出了我們的控制範圍;
•我們有能力以經濟上可行的方式開發或獲取滿足的煤炭儲量;
•與採礦有關的地質、設備、許可、場地准入、業務風險和新技術;
•我們對煤炭儲量的估計不準確;
•與我們的工人補償福利有關的費用;
•對我們的執照、許可證和其他授權的挑戰;
•與環境、健康和安全法律法規相關的挑戰;
•與聯邦、州和地方監管機構相關的監管要求,以及這些機構下令暫時或永久關閉我們礦山的權力;
•氣候變化問題和我們的業務對環境的影響;
•未能按可接受的條款取得或續發擔保債券,可能影響我們取得填海及煤炭租賃責任的能力;
•我們在復墾和礦山關閉方面的義務;
•我們的鉅額債務和償債要求;
•我們遵守第二次修訂和重述信貸融資(“ABL融資”或“第二次修訂和重述信貸協議”)和契約(定義見下文)中的契約的能力;
•充足的流動性以及資本和金融市場的成本、可用性和准入;
•我們對未來現金税率的預期以及我們有效利用淨營業虧損結轉(“NOL”)的能力;
•我們繼續支付季度股息或支付任何特別股息的能力;
•我們根據股票回購計劃或其他方式進行的任何股票回購的時間和金額;
•與我們的公司註冊證書和NOL權利協議下的轉讓限制相關的任何後果;以及
•其他因素,包括“風險因素”中討論的其他因素。
這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素,可能導致實際結果與前瞻性陳述所建議的結果大相徑庭。因此,前瞻性陳述應考慮到各種因素,包括“第二部分,項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析”,第一部分,項目IA中所述的因素。風險因素“及本年度報告中的其他部分,以及我們在提交給美國證券交易委員會(”美國證券交易委員會“)的其他文件中不時提出的那些內容。這些文件可通過我們的網站或美國證券交易委員會的電子數據收集和分析檢索系統獲取,網址為http://www.sec.gov.鑑於這些風險和不確定性,我們提醒您不要過度依賴這些前瞻性陳述。
當考慮我們在本年度報告或其他地方所作的前瞻性陳述時,此類陳述僅説明我們作出這些陳述的日期。新的風險和不確定性不時出現,我們無法預測這些事件或它們可能對我們產生的影響。除法律另有規定外,我們沒有責任也不打算在本年度報告發布之日後更新或修改本年度報告中的前瞻性陳述。鑑於這些風險和不確定性,您應該記住,在本年度報告或其他地方作出的任何前瞻性陳述可能不會發生。
選定術語詞彙表
以下是年度報告中使用的部分術語的詞彙表:
阿什。包括由二氧化硅、鐵、氧化鋁和其他不燃物質組成的雜質,這些物質包含在煤中。由於灰分增加了煤的重量,增加了處理成本,並會影響煤的燃燒特性。
已分配的儲量。該煤礦計劃在目前正在運營、目前閒置或已提交許可證的作業中開採,並計劃最終開發該礦並開始採礦作業。
煙煤。這是一種常見的煤炭類型,按重量計含水率低於20%。它是緻密的和黑色的,通常有清晰的明亮和暗淡的物質條帶。
英制熱量單位(“Btu”)。在水具有最大密度(39華氏度)的温度下,將一磅純液態水的温度提高1華氏度所需的熱能的度量。
煤層。大多數煤炭礦牀呈層狀分佈。每一層都被稱為“接縫”。
可樂。在沒有空氣的情況下,將煤加熱到非常高的温度而產生的一種堅硬、乾燥的碳質物質。焦炭用於製造鋼鐵。它的生產產生了許多有用的副產品。
連續的礦工。在地下開採中使用的一種機器,用於從煤層中切割煤炭,並在連續操作中將其裝載到傳送帶或穿梭車上。相比之下,常規採礦單位必須停止開採才能開始裝載。
連續開採。這是一種地下采礦形式,它將煤從煤層中切割出來,並不斷地將煤炭裝載到輸送系統上,從而消除了切割、鑽井、射擊和裝載的單獨循環。
CSX。它是CSX公司的子公司。
環保局。他是美國環境保護局的負責人。
開發階段物業。已經披露了採礦儲量,但沒有物質開採的財產。
硬焦煤(“HC”)。所謂硬焦煤是一種精煤,是生產烈性焦炭的必備原料。它是根據從這種煤生產的焦炭的強度、產量和粒度分佈來評估的,這取決於煤的等級和塑性性質。硬焦煤的交易價格高於其他煤,因為它們在生產強焦炭方面很重要,而且它們是一種有限的資源。
指示的礦產資源。礦產資源的一部分,其數量、等級或質量是根據充分的地質證據和取樣來估計的。與已指示礦產資源相關的地質確定性水平足以讓合格人士(定義見“美國證券交易委員會”規則)充分詳細地應用修正係數,以支持礦山規劃和對礦牀經濟可行性的評估。由於指示礦產資源的置信度低於測量礦產資源的置信度,因此指示礦產資源只能轉換為可能的礦產儲量。
推斷的礦產資源。礦產資源的一部分,其數量、等級或質量是根據有限的地質證據和取樣來估計的。與推斷的礦產資源有關的地質不確定性太高,無法應用可能影響經濟開採前景的相關技術和經濟因素,從而有助於評估經濟可行性。
長壁開採。這是一種地下采礦形式,它使用一臺採煤機,用兩個旋轉的滾筒機械地來回拉着兩個滾筒,穿過一個暴露在外的長工作面。當滾筒開採煤炭時,液壓系統支撐着礦井的頂板。傳送帶將鬆動的煤炭運送到地下煤礦傳送帶,後者將煤炭運送到地面。長壁開採是目前最有效的地下開採方法。
可測量的礦產資源。礦產資源的一部分,其數量、等級或質量是根據確鑿的地質證據和取樣來估計的。與測量的礦產資源相關的地質確定性水平足以使合格的人(如美國證券交易委員會規則中所定義的)充分詳細地應用修改因素
支持礦場規劃和礦藏經濟可行性的最終評估。由於測量礦產資源的置信度高於指示礦產資源或推斷礦產資源的置信度,因此可將測量礦產資源轉換為已探明的礦產儲量或可能的礦產儲量。
冶金(MET)煤。包括具有適當碳化性質的各種等級的煤,用於製造焦炭或用作鍊鋼的噴粉原料,包括硬焦煤(見上文定義)、半軟焦煤和煤。合格煤的質量取決於四個重要標準:(1)揮發度,影響焦炭產率;(2)包括硫和灰分在內的雜質水平,影響焦炭質量;(3)組成,影響焦炭強度;(4)其他影響焦爐安全的基本特徵。MET煤通常具有特別高的Btu特性,但灰分和硫含量較低。
公噸。這筆錢大約等於2205英鎊。每噸報價的國際標準是以每公噸美元為基礎。除另有説明外,公噸為本年度報告所指的計量單位,本年度報告中提及的“噸(S)”或“噸位”指的是公噸(S)。一公噸相當於1.10231短噸。
可開採的煤炭。他們考慮了煤炭儲備基地中可商業開採的部分,並排除了將留下的所有煤炭,如柱子、擋泥板或財產屏障。
礦產儲量。是對已指示和測量的礦產資源的噸位和品位或質量的估計,在合格人士看來,這可以作為經濟上可行的項目的基礎。更具體地説,它是已測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分,包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失的補償。
礦產資源。是指具有經濟價值的物質在地殼中或在地殼上的集中或賦存狀態,其形式、等級或質量和數量是有合理的經濟開採前景的。礦產資源是對礦化的合理估計,考慮到相關因素,如邊際品位、可能的採礦規模、位置或連續性,在假設和合理的技術和經濟條件下,很可能全部或部分成為經濟上可開採的。它不僅僅是鑽探或取樣的所有礦化的清單。
修正因素。 為了確定礦產儲量的經濟可行性,有資格的人必須對所指示和測量的礦產資源應用的因素,然後進行評估。有資格的人必須應用和評估修正因素,將已測量和指示的礦產資源轉換為已探明和可能的礦產儲量。這些因素包括但不限於:採礦;加工;冶金;基礎設施;經濟;營銷;法律;環境合規;計劃、談判或與當地個人或團體的協議;以及政府因素。所應用的改性因素的數量、類型和具體特性將必然是礦物、礦山、財產或項目的函數並取決於該礦物、礦山、財產或項目。
MSHA.和。礦山安全衞生監督管理局。
負擔過重。他們發現了覆蓋在煤層上的幾層泥土和巖石。在露天開採作業中,在採煤前必須去除覆蓋層。
煤炭化。鋼鐵製造商將煤粉噴入高爐,與用於鍊鋼的焦炭結合使用。噴煤的使用使鋼鐵製造商能夠減少鍊鋼過程中所需的焦炭數量。
製備廠。這些選礦廠通常位於一個礦場,儘管一個工廠可能為幾個礦場提供服務。選煤廠是對煤炭進行粉碎、分級和洗滌以去除雜質並準備供特定客户使用的設施。洗滌過程還有一個額外的好處,那就是去除了煤炭中的一些硫含量。
可能的礦產儲量。它們是指示的礦產資源的經濟可開採部分,在某些情況下,是可測量的礦產資源。
生產效率。提高了。本年度報告中使用的,是指MSHA公佈的每井下工時生產的清潔公噸煤。
已探明的礦產儲量。礦產資源是測量礦產資源中經濟上可開採的部分,只能通過測量礦產資源的轉換而產生。
填海造地。他們要求在採礦活動後將土地和環境恢復到原來的或以其他方式恢復的狀態的過程。這一過程通常包括“重塑”或重塑土地,使其恢復原來的樣子,恢復表層土壤,種植當地的草和地被植物。填海作業通常是在特定地點的採礦完成之前進行的。回收受到州和聯邦法律的嚴格監管。
可採儲量。 扣除煤層內留下的煤炭(即留下來支撐天花板的柱子、礦井內回收不經濟的煤炭等)後可以開採和銷售的公噸可開採煤炭並調整合理準備和處理損失
保留。它指的是在確定儲量時,可以經濟和合法地開採或生產的那部分礦藏。
屋頂。指煤層上方的巖石或其他礦物的地層;採煤工作場所的頭頂。
美國證券交易委員會。美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
泥漿蓄水。它包括用於處理煤泥漿廢物的整個結構,包括堤岸、盆地、海灘、水池和泥漿。在開採和清理煤炭的過程中,會產生廢物,必須永久地將其處置在蓄水池中。泥漿是淤泥、灰塵、水、煤屑和粘土顆粒的混合物,是蓄水池中最常見的處置材料。
下沉。當地下礦山頂板坍塌時,地表發生的橫向或垂直移動。長壁開採由於開採出支撐上覆巖層的煤而導致有計劃的下沉。
硫磺。它是煤中以不同數量存在的元素之一,在煤炭燃燒時會導致環境退化。二氧化硫是煤燃燒產生的一種氣態副產品。
露天地雷。煤炭位於地表或接近地表的一種煤礦,可以通過去除土壤覆蓋層來開採,而不需要在地下挖掘隧道。
噸或噸位。你可以看到上面的“公噸”。
動力煤。發電廠和工業蒸汽鍋爐使用的煤炭用於發電、蒸汽或兩者兼而有之。一般情況下,它的Btu熱含量低於MET煤,而揮發分高於MET煤。
地下礦場。它也被稱為“深”礦,通常位於地表以下幾百英尺或更深的地方。地下煤礦的煤炭通常是通過機械搬運,然後通過穿梭小車、傳送帶和提升機轉移到地面。
第一部分
項目1.業務
概述
我們是總部設在阿拉巴馬州布魯克伍德的全球鋼鐵行業的環保和社會意識供應商。我們完全致力於開採歐洲、南美和亞洲金屬製造商生產鋼鐵的關鍵組成部分--非熱力煤。我們是一家大型、低成本的優質MET煤生產商和出口商,也被稱為硬焦煤(“HC”),在我們位於阿拉巴馬州的地下煤礦、四號礦和七號礦經營着高效的長壁作業。2021年,我們的MET煤產量總計為510萬噸。我們的天然氣業務通過降低礦井中的天然氣水平,從擁有或租賃的煤層中開採和銷售天然氣。
我們作為一個單一的可報告部門運營。關於我們的綜合收入、損益和總資產,請參閲本年度報告F-1頁開始的財務報表。
我們的競爭優勢
我們相信,我們擁有以下競爭優勢:
領先的純精煤生產商專注於優質精煤產品。與其他公開上市的美國煤炭公司不同,我們幾乎所有的收入都來自在全球海運市場銷售優質煤。我們所有的資源主要用於開採、運輸和銷售精煤。我們的HC的溢價特性使其非常適合作為鋼鐵製造商的基礎原料煤,並導致價格變現接近或高於普氏指數。我們的煤具有低硫、低至中灰分、LV至MV和其他特性,以及我們對它們的混合能力,這使得我們的HC產品成為客户總體焦煤需求中的重要組成部分。由於我們的優質MET煤炭,我們能夠實現比其他美國MET煤炭生產商更高的實現價格和運營利潤率。
世界級的藍溪為我們提供了一個高回報的增長項目。Blue Creek是美國僅存的大型未開發優質、高揮發分(“高Vol”)A煤炭儲量之一,根據美國證券交易委員會礦產儲量新規,特別是S-K法規第1300條關於採礦登記人財產披露現代化的規定,該公司擁有6,330萬公噸可採儲量和4,490萬公噸不含儲量的煤炭資源,總計1.082億公噸。我們有能力收購鄰近的儲量,假設一次長壁作業,總儲量將增加到1.54億噸以上,礦山壽命約為50年。High Vol A的定價傳統上略低於澳大利亞優質LV和美國LV煤炭;然而,我們觀察到它們在較長時間內實現了相對於這些指數的溢價。我們預計,由於阿巴拉契亞中部的生產商開採更薄和更深的儲量,高Vol A煤炭將繼續變得越來越稀缺,這預計將繼續支撐價格。我們相信,這為Blue Creek創造了一個機會,以利用優質高Vol A煤炭供應下降所推動的有利定價動態。
高度靈活的成本結構保護整個週期的盈利能力。我們已經在我們的勞動力、特許權使用費和物流合同中“改變”了我們的成本結構,增加了我們的成本結構中根據各種指數變化而變化的成本結構的比例。我們的物流成本結構是為了在較低的肝細胞癌價格環境中減少現金需求,並在肝細胞癌價格較高的範圍內增加現金需求。我們的特許權使用費是按我們實現的價格的百分比計算的,因此隨着HCC價格的變化而增加或減少。此外,我們可以調整我們的連續礦工單位的使用,以迴應肝細胞癌的定價。如果我們實現的價格下降,我們的可變成本結構可以極大地降低銷售的現金成本,同時在價格較高的環境下有效地設置上限,使我們能夠產生可觀的運營現金流。我們高度靈活的成本結構為我們提供了相對於競爭對手的關鍵競爭優勢,我們預計這將使我們在所有煤炭市場條件下保持盈利。
為海運市場帶來顯著的物流成本優勢。我們的兩個正在運營的煤礦和Blue Creek距離我們在阿拉巴馬州莫比爾的出口碼頭能力大約300英里,有替代的運輸路線將我們的煤炭運往港口。與其他美國MET煤炭生產商相比,我們靠近港口和靈活的物流網絡鞏固了我們的物流成本優勢。
我們向主要位於歐洲、南美和亞洲的高爐鋼鐵生產商的多元化客户羣銷售我們的煤炭。與澳大利亞和加拿大西部的競爭對手相比,我們在整個大西洋盆地為客户提供服務的運輸時間和距離優勢。這一優勢導致我們的精煤利潤率更高。我們的
我們長期的、完善的客户組合加強了我們的戰略位置,其中包括在超過10年的時間裏向多個客户進行大量經常性銷售。
高實現價格和低可變成本結構推動行業領先的利潤率。我們煤礦的煤炭在質量上與澳大利亞生產的優質HC具有競爭力,後者被用來為該行業制定價格。低硫、中低灰分、LV至MV和高焦化強度的組合推動我們實現了相對於其他美國MET煤生產商的持續高價格,後者通常專注於較低等級的MET煤。我們認為4號礦和7號礦是北美成本最低的兩個MET煤礦。
清潔的資產負債表和税務資產,以推動強勁的現金流產生。與我們同行中的其他美國煤炭生產商不同,我們沒有養老金或OPEB遺留債務,具有可管理的擔保債券要求。有了最低限度的遺留負債,我們就不會受到通常與這些類型的負債相關的年度固定債務的負擔。我們乾淨的資產負債表及其較低的持續資本支出要求使我們能夠在一系列符合煤炭價格的環境下產生強勁的現金流。此外,我們預計,由於我們重要的聯邦NOL,我們的現金流將受益於較低的現金税率。由於這些納税資產,以及公司替代最低税額(“AMT”)的廢除,我們相信我們的有效現金税率將約為0%,不包括AMT信用退款,直到我們的NOL全部使用或到期,這將使我們的營業利潤實現強勁的現金轉換。
紀律嚴明的財政政策確保業績穩定。我們相信,保持財務紀律將使我們有能力管理因煤炭價格變化而導致的業務波動。我們打算保持一個強大而保守的資產負債表,擁有足夠的流動性和財務靈活性來支持我們的業務。因此,我們將尋求保持基於正常化EBITDA的1.50-2.00倍的保守財務槓桿目標,並尋求保持1億美元的最低流動性。我們計劃根據我們估計的資本需求繼續評估我們的流動性需求。截至2021年12月31日,我們擁有約4.79億美元的可用流動性,其中包括ABL貸款機制下的8320萬美元借款能力以及3.958億美元的現金和現金等價物。如果我們產生的現金流超過了我們業務的需求,我們計劃採取全面的資本配置方法,並將評估一系列選擇,包括償還債務。我們將尋求保持我們的資本結構,保持較低的財務槓桿,基本上沒有遺留債務,以確保最大限度地產生自由現金流。
經驗豐富的領導團隊,具有深厚的行業專業知識。我們的首席執行官(“首席執行官”)Walter J.Scheller,三歲,是Walter能源的前首席執行官,擁有九年的直接管理四號礦和七號礦的經驗,以及30多年的長壁採煤經驗。此外,在收購Walter能源的某些資產後,我們聘請了幾名在大都會煤炭長壁開採方面具有豐富直接運營經驗的關鍵人員,包括首席運營官傑克·理查森和董事長斯蒂芬·D·威廉姆斯。我們在運營安全礦井方面有着良好的記錄,並致力於卓越的環境。我們致力於安全是我們所有整體業務的核心,因為我們致力於通過注重政策意識和事故預防來進一步減少工作場所事故。在截至2021年9月30日的9個月,美國地下煤礦的致命事故發生率為0.029,截至2021年12月31日的年度,4號礦和7號礦的總應報告發病率分別為0.93%和1.34%,遠低於截至2021年9月30日的9個月美國所有地下煤礦的全國總應報告發病率4.89%,這是最新數據。
以減少温室氣體排放為重點。投資者和其他第三方越來越關注可持續發展問題,我們致力於減少我們業務中的温室氣體排放。温室氣體排放是採礦活動的副產品,因為地下冶金煤礦的作業會產生煤層氣。為了在環境績效方面成為行業領先者,我們正在積極參與幾項在開採之前、開採期間和開採後減少温室氣體排放的舉措,包括捕獲煤層氣。
我們的業務策略
我們的目標是通過繼續專注於資產優化和成本管理來提高股東價值,以推動盈利能力和現金流的產生。我們為達致這個目標而採取的主要策略如下:
最大化有利可圖的生產。於截至2021年12月31日止年度,我們在七號礦及四號礦生產了510萬公噸精煤。根據管理層的經營經驗,我們有信心有能力繼續以安全及有效率的方式按產能或接近產能生產,並在市場情況許可下,以與我們目前成本相若的成本狀況。
最大限度地實現有機增長。2020年第一季度,我們宣佈開始將Blue Creek開發成一個新的世界級長壁礦山,位於阿拉巴馬州,靠近我們現有的礦山。由於新冠肺炎的原因,我們推遲了藍溪開發的啟動. 位於Blue Creek的新的單一長壁煤礦預計在投產的頭十年內,平均每年可生產370萬噸優質高Vol A Met煤。一旦完全開發,我們預計Blue Creek將成為一項轉型投資,將把年產能提高54%,並將我們的產品組合擴大到我們的全球客户,提供三種優質硬焦煤,預計將實現海運市場上最高的溢價煤炭價格。根據美國證券交易委員會礦產儲量新規,特別是S-K號法規第1300分項,即採礦登記人財產披露現代化,藍溪擁有6,330萬噸可採儲量和4,490萬噸不含儲量的煤炭資源,總計1.082億噸。我們有能力獲得鄰近的儲量,這將使Blue Creek的總可採儲量增加到1.54億噸以上。假設一次長壁開採,Blue Creek的礦山壽命預計約為50年。
擴大我們的營銷範圍,並在已實現的煤炭價格和普氏指數之間保持強大的相關性。我們已經實施了一項戰略,以改善我們的銷售和營銷重點,目標是實現相對於普氏指數更好的定價,其中包括:(I)在現貨MET煤炭市場進行機會主義銷售,以及(Ii)選擇簽訂固定價格合同的情況。所有這些元素都旨在進一步將我們的煤炭產品嵌入更廣泛的鋼鐵客户羣體中。傳統上,我們主要向歐洲和南美買家銷售我們的煤炭。在截至2021年12月31日的一年中,我們的銷售地理客户組合在亞洲佔52%,在歐洲佔39%,在南美佔9%。由於受到中國對澳大利亞煤炭禁令的影響,我們利用了與新的中國客户的機會,提高了對亞洲的銷售比例。自2017年2月以來,我們已與XCoal Energy Energy&Resources(“XCoal”)達成一項安排,作為XCoal的戰略合作伙伴,向某些市場出口LV CC。根據這項安排,XCoal擁有及銷售我們以往會在現貨市場向某些市場出售的煤炭,其金額為(I)安排適用期間我們總產量的10%或(Ii)250,000公噸。雖然通過與XCoal的這一安排銷售的數量相對有限,但我們處於有利地位,可能受益於XCoal在我們銷售的所有煤炭方面的專業知識和關係。為此,我們還與XCoal達成了一項基於激勵的安排,以涵蓋其他噸位,如果XCoal能夠向我們提供比我們之前實現的普氏指數更高的實現價格。
把握技術創新的機遇,繼續減少對環境的影響。我們努力確保我們的業務專注於限制對環境的影響,併成為我們生活和工作所在社區的環境管理員。我們將技術創新的機會集中在温室氣體排放、水管理、廢物管理和生物多樣性影響方面。作為我們減少公司温室氣體排放承諾的一部分,該公司目前捕獲了我們採礦活動中產生的大約64%的煤層氣。 然後,我們就可以將這些天然氣出售給天然氣市場。除了捕獲管道優質天然氣外,該公司還運營着一家低質量天然氣廠,能夠改善通常無法銷售的天然氣的質量,否則這些天然氣將泄漏到大氣中。然後,改進後的天然氣被出售並由消費者使用。這座工廠使用一個複雜的系統來運行,該系統通過去除氮氣和氧氣等其他氣體來濃縮甲烷。2021年,我們與第三方一起安裝了兩個新的碳銷燬裝置,用於銷燬多口脱氣井中的低質量天然氣。我們正在評估將更多的油井輸送到新的碳銷燬裝置的過程中。該公司和第三方還建造了一箇中試或示範工廠。該廠於2014年至2017年成功運營。在演示期間,該工廠有效地銷燬了我們地下作業釋放的煤礦甲烷。一個更大的裝置現在正在審批過程中,以幫助從風機安裝中銷燬煤礦甲烷。我們正在與幾家供應商密切合作,以推進這方面的努力。我們還成功地實現了99.2%的符合環境保護局(EPA)國家污染物排放消除系統計劃的記錄,該計劃通過監管點源排放來解決水污染問題。我們目前的目標是到2030年將現有設施的用水量減少25%。公司管理層和董事會(“董事會”)越來越關注這些和其他技術創新的機會。
我們的業務描述
我們的地下采礦業務總部位於阿拉巴馬州布魯克伍德,根據馬歇爾·米勒編制的儲量報告,截至2021年12月31日,估計阿拉巴馬州中西部伯明翰和塔斯卡盧薩之間的可採儲量約為9020萬噸。四號礦和七號礦在地表下約2000英尺處作業,是北美地下最深的兩個煤礦。在連續採礦者的開發支持下,採用長壁開採技術開採精煤。
我們的兩個正在運營的煤礦和Blue Creek距離我們位於阿拉巴馬州莫比爾港的出口碼頭大約300英里,我們認為這是美國MET煤炭生產商中最短的煤礦到港口的距離。我們的最低點
而可變的成本結構、靈活和高效的鐵路和駁船網絡為我們的成本優勢和進入海運市場的可靠途徑奠定了基礎。我們向主要位於歐洲、南美和亞洲的高爐鋼鐵生產商的多元化客户羣銷售我們的煤炭。與澳大利亞和加拿大西部的競爭對手相比,我們在為整個大西洋盆地的客户提供服務方面享有運輸時間和距離優勢。
我們的HCC開採於美國南部阿巴拉契亞地區,具有中低揮發分(“Vm”)和高焦炭反應後強度(“CSR”)的特點。這些特性使我們的煤非常適合作為鍊鋼用的焦煤。由於我們的優質煤炭,我們的已實現價格歷來接近普氏溢價低波動率(“LV”)離岸價(FOB)澳大利亞指數價格(“普氏指數”)。相比之下,美國阿巴拉契亞中部地區生產的煤炭通常具有中到高的Vm和低於澳大利亞指數價格要求的CSR。
我司四礦、七礦精煤作為優質LV、MV精煤銷售。4號礦和7號礦位於阿拉巴馬州布魯克伍德附近,由CSX鐵路提供服務。煤炭生產商通常負責將煤炭從煤礦運輸到出口煤炭裝載設施。出口的煤炭通常在裝貨港銷售,買方負責從港口到他們所在地的進一步運輸。這兩個礦場還可以進入我們在黑勇士河上的駁船卸貨設施。通過鐵路和駁船提供的服務最終交付到阿拉巴馬州的莫比爾港,在那裏,貨物通過遠洋輪船出口到我們的國際客户。我們幾乎所有的MET煤炭銷售都是向國際客户銷售的。
根據馬歇爾·米勒編制的儲量報告,我們還在位於四號礦西北部的Blue Creek擁有6,330萬公噸可採儲量和4,490萬公噸不計儲量的煤炭資源,總計1.082億公噸。我們有能力收購鄰近的儲量,這將使Blue Creek的總儲量增加到1.54億噸以上。根據我們的第三方儲量報告,藍溪的MET煤炭儲備基地是一種優質的高Vol A煤,具有低硫、高CSR的特點。
我們的兩個運營中的煤礦已經證明,在滿負荷運轉時,平均生產能力為700萬公噸和750萬公噸。截至2021年12月31日,我們的業務產量低於這一產能,主要是由於美國礦工聯合會(UMWA)罷工。在整個罷工期間,我們的業務一直在繼續,並在整個罷工期間產生了強勁的現金流,包括截至2021年12月31日的年度淨收入1.509億美元和調整後EBITDA 4.57億美元。
選煤和配煤
我們的MET煤礦擁有方便每個煤礦的選礦和配料設施。MET選煤和配煤設施接收、混合、加工和運輸從礦井生產的MET煤。使用這些設施,我們能夠確保一致的質量,並有效地混合我們的MET煤,以滿足我們客户的規格。
市場營銷、銷售和客户
精煤價格因地區而異,受多種因素影響,包括整體經濟、鋼材需求、地點、市場、精煤的質量和類型、煤礦運營成本以及客户替代產品的成本。影響我們業務的主要因素是全球經濟和鋼鐵需求。我們業務的高品質精煤被認為是世界上最高質量的精煤之一,是我們客户混合中首選的基礎精煤。我們的營銷戰略是專注於國際市場,主要是歐洲和南美市場,在這些市場,我們擁有運輸時間和距離優勢,我們的優質煤炭在那裏有需求。
我們專注於我們擁有競爭優勢的長期客户關係。我們根據固定供應合同銷售我們的大部分精煤,主要是帶有指數化定價條款和一到三年的數量條款。然而,根據可用供應和市場需求,我們的部分精煤銷售可以在現貨市場進行。我們的業務在很大程度上不依賴於任何合同,例如銷售我們主要產品的合同或使用我們業務在很大程度上依賴的專利、配方、商業祕密、工藝或商號的其他協議。有關我們客户的更多信息,請參閲本年度報告中其他部分的綜合財務報表附註2。
我們與新煤集團已達成協議,將作為新煤集團的戰略合作伙伴,向某些市場出口LV HC。XCoal擁有專業的營銷能力和深厚的技術專長,是美國最大的大都會煤炭營銷商。我們與XCoal的協議預計將通過XCoal的全球業務擴大我們客户的地理覆蓋範圍。XCoal在全球擁有20個辦事處,包括布魯塞爾、阿聯酋、新加坡、北京、上海、首爾、孟買和裏約熱內盧。我們希望能夠利用XCoal向歐洲和亞洲主要鋼鐵公司出售煤炭的30多年曆史
與全球普氏指數相比,我們的MET煤的銷售價格將進一步提高。本年度我們對亞洲銷售的增長是由XCoal向中國銷售的推動。
商號、商標和專利
作為收購Walter能源某些資產的一部分,我們收購了Walter能源及其子公司擁有並在業務或我們的資產中使用或持有的所有知識產權,包括版權、專利、商標、商號和商業祕密。收購完成後,Walter能源被要求立即停止使用其名稱(及其子公司使用的任何其他商品名稱或“d/b/a”名稱),其後不得將其名稱更改為或以其他方式使用或使用任何包含“Walter”字樣的名稱。我們不認為任何一個這樣的商標對我們的個別部門或整個業務都是實質性的。
競爭
我們幾乎所有的精煤銷售都出口。我們的主要競爭對手是向我們的歐洲、南美和亞洲核心業務區銷售產品的企業。我們主要與來自澳大利亞、加拿大、俄羅斯、莫桑比克和美國的優質煤生產商競爭。我們競爭的主要因素是交貨港口的煤炭價格、煤炭質量和特徵、客户關係和供應的可靠性。對我們滿足的煤炭的需求在很大程度上依賴於全球總體經濟和全球對鋼鐵的需求。儘管當前經濟存在重大挑戰,但我們相信,我們在業務領域擁有競爭優勢,這為我們提供了獨特的優勢。
供應商
我們業務中使用的物資包括石油燃料、炸藥、輪胎、運輸結構、通風用品、潤滑劑和其他原材料以及採礦過程中使用的零部件和其他消耗品。我們使用第三方供應商進行很大一部分設備重建和維修、鑽井服務和建築。我們相信有足夠的替代供應商,我們不依賴任何一家供應商;然而,我們從集中的供應商集團採購一些設備,而獲得這些設備往往需要很長的交付期。偶爾,礦業公司對這類設備的需求可能很高,某些類型的設備可能供不應求。我們不斷尋求與供應商發展關係,專注於在提高質量和服務的同時降低我們的成本。
環境責任與可持續性
該公司為其環境記錄感到自豪,並努力成為環境管理行業的領導者。該公司最近發佈了其年度環境、社會和治理可持續發展報告,該報告是根據可持續發展會計準則委員會的編撰標準編寫的,突出了該公司強勁的環境記錄。我們正在與第三方顧問合作,制定一項全面的ESG戰略,除其他外,重點將放在以下方面:重要性和風險評估、創建和跟蹤可衡量的目標、温室氣體減排、減少用水量和報告標準。這項全面的計劃將於2022年完成並公開提供。
我們不斷投資於新技術,以減少對環境的影響,提高我們的效率和生產率。我們的執行領導團隊專注於建立定性和定量目標,使我們對投資者、員工、客户、社區以及其他利益相關者負責。例如,我們積極參與環保局的自願計劃,以減少和報告温室氣體排放,並改善對國家温室氣體排放的估計。在本公司的水管理工作方面,我們在美國環保局的國家污染物排放消除系統(NPDES)計劃方面有着良好的環境合規記錄,該計劃通過監管向美國水域排放污染物的點源來解決水污染問題。我們還每季度監測鄰近的溪流和地下水井,以確定這些供水是否可能受到採礦作業的影響。廢水,或用於開採或加工煤炭的水,儲存在蓄水結構或澄清或沉澱池等位置。此外,根據聯邦法規的要求,公司至少對所有尾礦庫進行一次全面檢查,檢查間隔不超過七個歷日,公司的所有尾礦庫均被歸類為“低風險”結構。我們繼續改善我們的填海工作,並已在我們所有的地盤和設施取得成功。我們在2017年開始了一場積極的圍墾行動,成功地圍墾了
到目前為止,佔地1,335英畝。最後,本公司非常積極主動地規劃所有正在進行和未來的活動,以將採礦活動對野生動物及其棲息地的負面影響降至最低。
公司有專職員工監督公司在各種環境問題上的努力,包括我們在上述計劃方面的努力。通過他們的努力,以及我們的高級管理層和董事會的監督,我們繼續在改善我們的環境管理方面取得重大進展。董事會環境、健康和安全委員會的任務是評估公司環境、健康和安全政策、計劃和舉措的有效性,並審查和監督公司遵守適用的環境、健康和安全法律、規則和法規的情況。該委員會接收公司管理層的季度報告,在此期間,委員會審查和討論公司的各種環境、健康和安全倡議以及與這些領域相關的任何問題。
員工的安全是我們的核心價值觀。我們的健康和安全政策和計劃是我們經營理念的基石,並融入到我們的所有日常運營和活動中。我們持續重視提升安全表現,使4號和7號煤礦的事故總髮生率低於美國所有地下煤礦的全國總事故發生率,這是基於礦山、安全和健康管理局(MSHA)的標準。這一記錄反映了我們在保護員工方面的有效性。2018年,公司聘請了新的安全副總裁總裁,負責制定和監督公司礦山的健康和安全計劃,並定期向環境、健康和安全委員會報告,以便董事會了解公司在安全方面的努力和挑戰。
環境和監管事項
我們的企業在許可和許可、員工健康和安全、財產回收和修復以及環境保護等事項上受到眾多聯邦、州和地方法律法規的約束。在美國,環境法律和法規包括但不限於:關於空氣排放的聯邦《清潔空氣法》及其州和地方對應法律;關於水排放、疏浚和填埋作業的《清潔水法》及其州對應法律;關於固體和危險廢物的產生、處理、儲存和處置以及地下儲罐管理的《資源保護和回收法》及其州對應法律;關於危險物質的排放、威脅釋放和補救的《綜合環境反應、補償和責任法》及其州對應法律;關於保護受威脅和瀕危物種的《瀕危物種法》;國家環境政策法涉及發放許可證和許可證等聯邦行動的影響;1977年《露天採礦控制和復墾法》及其州對應法涉及採礦活動的環境保護和復墾標準。遵守這些法律和法規可能是昂貴和耗時的,並可能推遲我們業務的勘探或生產的開始、繼續或擴大。這些法律在不斷演變,可能會變得更加嚴格。遵守現有法律和條例的最終影響並不總是清楚地知道或確定,部分原因是這些環境法的某些實施條例尚未頒佈,在某些情況下正在進行修訂或司法審查。這些法律和法規,特別是與環境保護相關的新立法或行政提案(或現有法律和法規的司法解釋),可能會導致資本、運營和合規成本大幅增加,並可能對我們的運營和/或類似的外國法律和法規,以及我們客户使用我們產品的能力產生實質性的不利影響。
部分由於廣泛而全面的監管要求,以及對這些要求不斷變化的解釋,違規行為在我們的行業和我們的運營中時有發生。與環境合規有關的支出是我們運營的主要成本考慮因素,環境合規是礦山設計中的一個重要因素,既是為了滿足監管要求,也是為了將長期環境責任降至最低。在某種程度上,這些支出和所有成本一樣,最終沒有反映在我們的產品和服務的價格中,經營業績將會下降。我們認為,我們的主要北美競爭對手面臨着基本相似的條件,因此我們不認為我們相對於此類競爭對手的相對地位受到環境法律和法規的影響。然而,遵守環境法律法規所需的成本和運營限制可能會對我們在外國生產商和經營者方面的競爭地位產生不利影響,這些生產商和經營者可能不會被要求在其運營中承擔同等的成本。此外,對每個競爭者的具體影響可能因多種因素而異,包括其運營設施的年限和位置、適用的立法及其生產方法。
許可和批准
採礦和天然氣作業需要大量的政府許可和批准。我們被要求準備並向聯邦、州和地方當局提交關於任何擬議的煤炭或天然氣生產勘探項目可能對環境、公眾和我們的員工產生的影響或影響的數據。此外,在採礦作業完成後,我們還必須提交採礦和復墾的綜合計劃。這些要求既昂貴又耗時,可能會推遲我們業務的勘探、生產或擴建的開始或繼續。通常,在我們預計開採一個新區域之前,我們會提交必要的採礦許可證申請,幾個月甚至幾年。
我們採礦和天然氣業務的許可證和許可證續期申請將接受公眾意見,並可能受到第三方的訴訟,這些第三方試圖拒絕頒發許可證或推翻適用機構對許可證申請的批准,這也可能推遲我們採礦和天然氣業務的開始、繼續或擴大。此外,法規規定,如果一名官員、董事或在該實體中擁有10%或更多股份的股東與另一家實體有關聯或能夠控制另一家實體,而該實體存在未決的許可證違規行為或已被吊銷許可證,則在美國申請某些許可證或修改許可證的申請可以被推遲、拒絕或撤銷。在獲得或拒絕獲得許可方面的重大延誤可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
礦山安全與健康
MSHA根據1977年《聯邦礦山安全和健康法》(“礦業法”)和2006年《礦山改進和新緊急反應法》(《礦業法》),以及根據這些聯邦法律通過的條例,對採礦作業規定了嚴格的安全和健康標準。這些標準是綜合性的,影響到採礦作業的許多方面,包括但不限於:採礦人員培訓、採礦程序、通風、爆破、採礦設備的使用、粉塵和噪音控制、通信和應急程序。例如,MSHA於2014年8月實施了一項減少礦工接觸呼吸性煤塵的規定,該規定降低了某些乘員和礦工的呼吸性粉塵標準,並要求對輪班粉塵水平進行一定的監測。2016年8月,MSHA呼吸性粉塵規則第三階段生效,進一步降低了呼吸性粉塵標準。另外,MSHA實施了一項規則,對某些連續採礦機器提出要求,要求操作員提供接近檢測系統。MSHA通過定期檢查採礦作業並在MSHA認為存在違規行為的地方採取執法行動來監督這些法律和標準的遵守情況。這些聯邦礦山安全和健康法律法規對我們的運營成本產生了重大影響。
工傷賠償與黑肺
我們為在我們的業務範圍內發生的與工作相關的傷害投保工人補償福利。工傷賠償負債,包括與已發生但未呈報的索償有關的負債,主要以基於營運附屬公司的歷史數據或合併保險業數據(如歷史數據有限)的折現未來預期付款為基礎的年度估值入賬。從2020年6月1日開始,公司有一項可扣除的保單,公司負責向我們任何員工提出的每項與工人賠償相關的索賠的前100萬美元。
此外,我們的某些附屬公司根據1969年《聯邦煤礦健康與安全法案》、1977年《礦業法》和《黑肺福利收入法案》以及1977年《黑肺福利改革法案》(統稱為《黑肺福利法案》)(均經修訂)負責黑肺病的醫療和傷殘福利,並根據保證成本保險單為我們任何員工的黑肺索賠提供保險,自2016年4月1日起至2018年5月31日止。從2018年6月1日至2020年5月31日,本公司有一項免賠額保單,即本公司負責為任何員工的每個黑肺索賠支付前50萬美元。從2020年6月1日開始,公司有一項可扣除的保單,公司負責為我們任何員工的每一項與黑肺相關的索賠支付第一筆100萬美元。
我們還承擔了Walter能源及其美國子公司的所有黑肺負債。我們對這些黑肺負債進行了自我保險,除了維持從Walter能源收購的260萬美元的黑肺信託基金外,還公佈了1,700萬美元的擔保債券和850萬美元的抵押品,這些擔保債券和抵押品被確認為短期投資。我們在2020年2月21日收到了勞工部(DOL)的一封信,根據其自我保險續簽的新流程,要求我們將發佈的抵押品金額增加到3980萬美元,但我們已上訴。2021年12月8日,我們收到了司法部的另一封信,要求提供更多信息,以支持我們對司法部要求的抵押品的上訴。預計要支付的索賠金額的變化或司法部要求的抵押品金額的變化,可能會對我們未來的盈利能力和現金流產生更大的影響。根據修訂後的《黑肺福利法案》,每個煤礦經營者必須向信託基金付款,以便向符合以下條件的索賠人支付福利和醫療費用
1970年1月1日之前在煤炭行業工作。信託基金的資金來自對生產徵收的消費税;然而,這項消費税不適用於運往美國以外的煤炭。基於我們在美國的有限煤炭銷售,我們預計不會產生與此消費税相關的物質費用。然而,如果我們在美國的煤炭銷售大幅增加,消費税可能會在未來導致我們的物質支出。《患者保護和平價醫療法案》對聯邦黑肺方案進行了重大改革,包括在獲得黑肺索賠的礦工死亡時自動支付遺屬撫卹金,並建立了一項關於礦工患塵肺病的可推翻推定,這些礦工在煤礦工作15年或以上,完全因呼吸系統疾病而致殘。這些變化可能會對我們與聯邦黑肺計劃相關的成本產生實質性影響。除了可能根據聯邦法規承擔責任外,我們還可能根據州法律對黑肺索賠承擔責任。更多信息,見“第一部分,第1A項。風險因素—與我們的業務相關的風險—根據聯邦法律,我們負責黑肺病的醫療和殘疾福利。
地表採礦控制和復墾法
1977年《露天採礦控制和復墾法》(“SMCRA”)規定,在採礦活動期間和完成後,必須達到全面的環境保護和復墾標準。所有采礦作業的許可證必須從聯邦露天採礦復墾和執法辦公室(“OSM”)獲得,或者,如果州監管機構根據SMCRA採用了聯邦批准的州計劃,則必須從相應的州監管機構獲得。阿拉巴馬州露天採礦委員會審查並批准阿拉巴馬州的SMCRA許可證。
SMCRA許可證規定包括對煤炭勘探、採礦計劃制定、表土清除、儲存和更換、覆蓋層材料的選擇性處理、礦井通風和分級、地下礦井沉降控制、地表排水控制、礦井排水和礦井排放控制、處理和重新植被的要求。該等規定旨在限制煤炭開採的不利影響,並可能不時採納更具限制性的規定。
在頒發SMCRA許可證之前,礦山經營者必須提交保證金或以其他方式保證履行復墾義務。廢棄礦山土地基金是SMCRA的一部分,對所有生產的煤炭徵收一般資金費用。所得款項用於收回1977年之前關閉或廢棄的礦區。2021年11月15日,廢棄礦山土地計劃延長至2034年9月。
我們在採礦綜合設施內設有廣泛的煤矸石區及煤漿蓄水池。這些地區和蓄水池受到全面管制。蓄水池的結構故障可能導致對環境和自然資源的損害,例如煤漿到達的水體,以及產生相關人身傷害、財產損失和野生動物傷害的責任。我們的一些蓄水池位於雷區之上,這可能會造成更大的故障風險,並對這種故障造成的損害進行評估。如果我們的一個蓄水池發生故障,我們可能會因由此造成的環境污染和相關責任以及相關罰款和處罰而面臨重大索賠。
2008年12月12日,OSM最終確定了關於SMCRA河流緩衝區條款解釋的規則制定,該條款確認,採礦產生的多餘廢棄物和選煤產生的垃圾可以放置在構成美國水域的礦區的允許區域內。根據《瀕危物種法》的規定,美國魚類和野生動物管理局沒有就對瀕危物種可能產生的影響進行諮詢。 2016年12月20日,OSM發佈了一項新的最終確定的“河流保護規則”,為適用於地表和地下采礦作業的“對許可區域以外的水文平衡造成重大損害”設定了標準。然而,2017年2月16日,前總統特朗普簽署了一項聯合國會決議,根據《國會審查法》不批准《溪流保護規則》。因此,在《溪流保護規則》之前生效的法規適用,包括OSM 1983年的規則,該規則要求煤炭公司將作業地點保持在離溪流100英尺的地方,或以其他方式將任何損害降到最低。目前尚不清楚拜登政府的額外行動是否以及如何進一步影響SMCRA的監管或執法活動。
從採礦活動流出或由採礦活動引起的排水可能是酸性的,具有高水平的溶解金屬,這種情況被稱為“酸性礦山排水”(“AMD”)。AMD的治療可能是昂貴的。雖然我們目前沒有面臨與AMD相關的材料成本,但不能保證我們將來不會產生重大成本。
擔保債券/財務擔保
我們使用擔保債券和信用證為某些交易和商業活動提供財務保證。聯邦和州法律要求我們獲得擔保債券或其他可接受的擔保,以確保支付某些長期貸款。
債務,包括礦山關閉或開墾費用和其他雜項債務。需要獲得的擔保金額可能會隨着新的聯邦或州法律以及用於計算擔保金額或擔保金額的係數的變化而變化。
近年來,擔保債券利率有所上升,此類債券的市場條款普遍變得不那麼有利。此外,願意發行擔保債券的公司數量也有所減少。擔保公司還可能要求提交抵押品,通常是以信用證的形式,以確保擔保債券的安全。此外,近年來用於發電的煤炭市場的變化導致了知名煤炭生產商的破產。這些公司中有幾家依靠自我捆綁來保證自己的責任。針對這些破產,OSM於2016年8月向根據SMCRA授權在其所在州實施該法案的州機構發佈了政策諮詢,通知這些州機構OSM將更密切地審查自我結合安排。某些州此前曾宣佈或此後宣佈,它們將限制或不再接受自我結合,以確保州礦業法規定的復墾義務。儘管政策諮詢在2017年10月被撤銷,但一些州可能不願批准自我結合安排。這可能導致對其他形式的財務擔保的需求增加,這可能會使這些工具的能力緊張,並增加我們獲得和維持我們業務所需的財務擔保的成本。這些單獨和集體的行動可能會增加所需的金融擔保金額,並限制可接受的工具類型,從而使擔保市場滿足需求的能力變得緊張。這可能會增加獲得所需財務保證所需的時間和成本。雖然阿拉巴馬州的監管框架在技術上允許自我結合,但實際上,由於對自我結合的繁重監管要求,阿拉巴馬州的礦業公司使用擔保債券、抵押品債券或信用證來滿足其財務保證要求。截至2021年12月31日,我們所有采礦業務與採礦後復墾各方的未償還擔保債券總額為4,090萬美元,黑肺負債1,700萬美元,雜項用途360萬美元。
氣候變化
全球氣候變化繼續引起公眾和科學的廣泛關注,人們普遍關注人類活動的影響,特別是二氧化碳和甲烷等温室氣體的排放。我們的一些業務,例如MET煤炭開採產生的甲烷排放,直接排放温室氣體。此外,我們生產的產品會導致最終用户向大氣中排放二氧化碳。管理温室氣體排放的法律和法規已被外國政府通過,包括歐盟及其成員國、美國監管機構、美國個別州和地區政府當局。雖然國會不時審議減少温室氣體排放的立法,但近年來沒有以通過立法的形式在聯邦一級減少温室氣體排放的重大活動。在沒有這樣的聯邦氣候立法的情況下,幾乎一半的州已經採取了法律措施,主要通過有計劃地制定温室氣體排放清單和/或地區性温室氣體排放限額和交易計劃來減少温室氣體排放。此外,已經提出並可能繼續在國際、國家、區域和州各級政府一級提出許多旨在通過可執行的要求和自願措施限制温室氣體排放的建議。
2009年12月,環保局公佈了温室氣體排放對公眾健康和福利構成危害的調查結果,因為根據環保局的説法,温室氣體的排放會導致地球大氣變暖和其他氣候變化。美國環保署的發現集中在六種温室氣體上,包括二氧化碳和一氧化二氮(從燃煤中排放)和甲烷(從煤層中排放)。環保局的調查結果使該機構能夠根據聯邦《清潔空氣法》的現有條款,繼續通過和實施限制温室氣體排放的法規,包括監管機動車輛和某些大型固定排放源(如發電廠或工業設施)的温室氣體排放的規則。2010年5月,環保局通過了法規,除其他外,建立了防止重大惡化(“PSD”)和對某些大型固定污染源(如燃煤發電廠)的許可審查,這些污染源是温室氣體排放的潛在主要來源。所謂的定製規則建立了新的温室氣體排放門檻,確定固定污染源何時必須根據《清潔空氣法》的PSD和標題V計劃獲得許可。2014年6月23日,最高法院裁定,固定污染源不能僅因其温室氣體排放而受到PSD或第V條的允許。然而,法院裁定,環境保護局可以要求在其他受PSD或標題V計劃約束的來源安裝最佳可用的温室氣體排放控制技術。2016年8月26日,環保局提出了必要的改變,以使環保局的空氣許可法規與最高法院和華盛頓特區巡迴法院關於温室氣體許可的裁決保持一致。擬議的規則於2016年10月3日發表在《聯邦紀事報》上,公眾評議期於2016年12月16日結束。目前尚不清楚何時將發佈最終規則,和/或拜登政府的額外行動是否以及如何可能影響這一領域的進一步監管發展。
2010年6月,地球正義向美國環保局請願,要求其做出一項調查,即煤礦的排放物可能合理預計會危害公眾健康和福利,並將其列為固定來源,須接受進一步監管
排放。2013年4月30日,環保局駁回了這份請願書。試圖迫使環境保護局將煤礦列為固定污染源的司法挑戰,到目前為止也沒有成功。如果環保局在未來發現危險,我們可能不得不進一步減少甲烷排放,安裝額外的空氣污染控制措施,為我們的排放支付一定的税費,產生購買信用的成本,使我們能夠繼續運營,因為它們現在存在於我們的地下煤礦,或者可能削減煤炭產量。
此外,2015年8月,美國環保署宣佈了三項獨立但相關的行動,以解決發電廠的二氧化碳污染問題,包括新建、改造和重建發電廠的最終碳污染標準,減少現有發電廠二氧化碳污染的最終清潔電力計劃,以及實施清潔電力計劃排放指南的擬議聯邦計劃。然而,2017年3月28日,特朗普政府發佈了一項行政命令,指示環保局審查所有這三項行動,並在適當的情況下啟動規則制定,以廢除或修改符合促進國家能源資源清潔和安全發展的既定政策的規則,同時避免不必要地阻礙能源生產的監管負擔。因此,2019年7月8日,環保局公佈了一項最終的替代規則,該規則將“減輕清潔電力計劃的合規負擔”。2021年1月19日,哥倫比亞特區巡迴上訴法院撤銷了替代規則,並將規則制定發回環境保護局進行進一步訴訟。2021年2月12日,美國環保局澄清,根據清潔電力計劃或現已騰出的替代規則,各州不需要採取任何行動來制定或提交計劃。美國環保局正在制定限制發電廠碳排放的新規則,根據要求的不同,這可能會對全國對電煤的需求產生實質性的不利影響。雖然上述發電廠規則不影響我們對精煤的營銷,但持續的監管重點可能會導致採礦業及其鍊鋼客户未來的温室氣體法規,最終可能使我們的運營更加困難或成本更高,或對我們的產品需求產生不利影響。值得注意的是,2021年10月,最高法院同意審理一起涉及環境保護局監管温室氣體權力範圍的案件;口頭辯論定於2022年2月28日進行。最高法院對此案的裁決可能會對環境保護局監管温室氣體排放的能力產生重大影響。
減少温室氣體排放的國際努力也可能影響對煤炭和天然氣的需求。2015年12月,美國與國際社會一道參加了在法國巴黎舉行的《聯合國氣候變化框架公約》第21次締約方大會。《巴黎協定》的文本呼籲各國採取“雄心勃勃的努力”,將全球平均氣温的升幅控制在遠低於工業化前水平2攝氏度的水平,並努力將氣温升幅控制在比工業化前水平高1.5攝氏度的範圍內;儘快在全球範圍內達到温室氣體排放的峯值;並採取行動,保護和加強温室氣體的滙和庫,以及其他要求。《巴黎協定》於2016年11月4日生效。《巴黎協定》為締約方建立了合作和報告減少温室氣體排放行動的框架。雖然美國退出了2020年11月4日生效的《巴黎協定》,但總裁·拜登於2021年1月20日發佈行政命令,要求重新加入2021年2月19日生效的《巴黎協定》。2021年4月21日,美國宣佈,它正在制定一個全經濟範圍的目標,即在2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%-52%。2021年11月,結合在蘇格蘭格拉斯哥舉行的第26屆締約方大會,美國和其他世界領導人進一步承諾減少温室氣體排放,包括到2030年將全球甲烷排放量減少至少30%,到2021年底結束對海外新建燃煤發電的國際公共財政。由此產生的《格拉斯哥氣候公約》呼籲各方“加快努力,逐步減少有增無減的燃煤發電,逐步取消低效的化石燃料補貼。”此外,許多州和地方領導人表示,他們打算加強努力,支持國際承諾。《巴黎協定》以及隨後的國內和國際法規可能會對精煤、天然氣和其他化石燃料產品的市場產生不利影響。
出於採礦安全的原因,我們的地下煤礦必須排出甲烷。我們的天然氣業務在開採之前從我們的地下MET煤礦中提取甲烷。除了開採MET煤時排放到大氣中的一些甲烷外,大部分甲烷被捕獲並出售給天然氣市場,用作燃料。如果對温室氣體排放的監管不能免除甲烷的排放,我們可能不得不削減MET煤炭產量,為我們的排放支付某些税費,或者產生購買信用額度的成本,使我們能夠繼續運營,就像我們的地下MET煤礦現在存在的那樣。
現有法律法規或其他當前及未來穩定或減少温室氣體排放的努力可能對我們產品和儲備的需求、價格和價值產生不利影響。由於我們的業務亦直接排放温室氣體,現行或未來限制温室氣體排放的法律或法規可能會增加我們自身的成本。雖然額外的氣候變化監管對我們的潛在影響難以可靠地量化,但它們可能是實質性的。
最後,氣候變化可能導致更極端的天氣狀況,如更強烈的颶風、雷暴、龍捲風和冰雪風暴,以及海平面上升和季節性温度波動增加。極端天氣條件會干擾我們的服務並增加我們的成本,極端天氣造成的損害可能還不完全
投保了。然而,目前我們無法確定氣候變化可能在多大程度上導致影響我們業務的風暴或天氣災害增加。
清潔空氣法
聯邦《清潔空氣法》和類似的監管空氣排放的州法律直接或間接地影響着煤礦的運營。對煤礦開採的直接影響可能通過與顆粒物有關的許可要求和/或排放控制要求而發生,例如逃逸的粉塵或直徑2.5微米或更小的細顆粒物。《清潔空氣法》通過廣泛監管鋼鐵製造商、焦爐和燃煤公用事業排放的二氧化硫、氮氧化物、汞、臭氧和其他化合物的空氣排放,間接影響了我們的採礦作業。如上所述,現有和擬議的法規也要求温室氣體排放受《清潔空氣法》的監管。
《清潔水法》
聯邦CWA以及相應的州和地方法律法規通過限制向美國水域排放污染物(包括疏浚和填料)來影響我們的運營。可能直接或間接影響我們運營的CWA要求包括:
•水排放。CWA和相應的州法律通過限制廢水排放到小溪和溪流來影響我們的運營。這些限制往往要求我們在排放廢水之前對其進行預處理。要求定期監測和遵守排污限制和報告要求的許可證管理向受管制水域排放污染物。我們的採礦作業按照CWA的國家污染物排放消除系統計劃的要求保持着排放水的許可。我們認為,我們已經獲得了《公約》和相應的州法律所要求的所有許可證,並基本上遵守了這些許可證。然而,CWA和相應州法律下的新要求可能會導致我們產生顯著的額外成本,這可能會對我們的經營業績產生不利影響。我們在實質上遵守了我們目前的許可證;然而,我們不能保證我們將能夠在我們的許可證申請方面達到新的或未來的標準。
•疏浚和填土許可證。許多采礦活動,如開發垃圾蓄水池、淡水蓄水池、垃圾填埋場和其他類似結構,可能會對美國水域造成影響,包括濕地、溪流,在某些情況下,還會影響與這些溪流或濕地有水文聯繫的人造運輸工具。根據CWA,煤炭公司在進行此類採礦活動之前,必須獲得美國陸軍工程兵團(USACE)的第404條許可。USACE有權為性質相似且被確定為對環境的不利影響最小的特定類別的活動頒發一般的“全國性”許可證。根據全國許可證21頒發的許可證一般授權將露天煤礦開採活動中的疏浚和填充材料處置到美國水域,但須受某些限制。USACE還可以為不符合全國許可證資格的採礦活動發放個人許可證。
最近的監管行動和法院裁決造成了對CWA管轄權範圍的一些不確定性。2015年6月29日,EPA和USACE聯合發佈了最終規則,重新定義了CWA保護的水域範圍,修訂了實施超過25年的法規。新的規則可以擴大CWA的管轄權範圍,使更多的水域在排放時受到CWA的許可和其他要求。然而,在2019年10月22日,這些機構發佈了一項最終規則來廢除2015年的規則,然後在2020年4月21日,EPA和USACE發佈了一項最終規則來取代2015年的規則,並大幅減少了受《清潔水法》下聯邦監管的水域。2021年8月30日,一家聯邦法院推翻了替代規則,2021年12月7日,EPA和USACE發佈了一項擬議的規則,該規則將恢復到2015年前對“美國水域”的定義,同時各機構在規則的實施和未來的監管行動中繼續與利益攸關方協商。此外,2022年1月24日,最高法院同意審理一起案件,該案件涉及確定濕地是否為“美國水域”的適當測試。此案將提供亟需的澄清,因為對CWA管轄權範圍的混淆已導致採礦業出現重大許可延誤、訴訟和不確定性。
資源保護和恢復法案
《資源保護和回收法》(RCRA)和相應的州法律為我們的各種設施產生的固體和危險廢物的管理制定了標準。RCRA除了影響目前的廢物處理做法外,還涉及過去某些危險廢物處理、儲存和處置對環境的影響
練習。此外,RCRA還要求我們的某些設施對過去釋放或威脅釋放的任何可能對人類健康或環境構成風險的危險廢物進行評估和迴應。
RCRA可能會通過制定適當管理、處理、運輸和處置固體和危險廢物的要求來影響煤炭開採業務。目前,若干煤礦廢棄物(例如覆蓋礦牀的泥土及巖石(通常稱為覆蓋層)及洗煤廢棄物)獲豁免於《資源保護及恢復法》項下的有害廢棄物管理。該豁免的任何變動或重新分類均可能大幅增加我們的煤炭開採成本。
綜合環境反應、賠償和責任法
《全面環境響應、補償和責任法案》(“CERCLA”或“超級基金”)和類似的州法律通過對危險物質的威脅或實際排放施加調查和清理要求等方式影響我們大都會煤礦的開採作業。根據CERCLA,經營者、發電機、場地所有者、承租人和其他人可以承擔連帶責任,而無論造成或導致危險物質泄漏的最初活動的過錯或合法性如何。儘管環境保護局將採煤和加工作業產生的大多數廢物排除在危險廢物法之外,但受《環境影響、危害、危害和危害法案》管轄的材料和物質的範圍比“危險廢物”更廣,因此,在某些情況下,即使是非危險廢物,也可能含有危險物質,如果釋放到環境中,則受《環境、危害、危害和危害法案》的管轄。阿拉巴馬州的CERCLA版本反映了聯邦版本的重要區別,即沒有連帶責任。責任與個人對污染的貢獻是一致的。此外,煤炭公司在運營中使用的一些產品,如化學品的處置、釋放或泄漏,可能會觸發CERCLA或類似州法律的責任條款。因此,根據CERCLA和類似的州法律,我們可能會對以下財產承擔責任:(1)我們目前擁有、租賃或運營的財產,(2)我們、我們的前任或前子公司以前擁有、租賃或經營的財產,(3)我們、我們的前任或前子公司向其運送廢物的地點,以及(4)我們設施運營中的有害物質以其他方式出現的地點。
《瀕危物種法》及類似法律
聯邦瀕危物種法案和其他相關的聯邦和州法規,如聯邦禿頭和金鷹保護法,保護受到威脅或瀕臨滅絕的物種。保護受威脅、瀕危和其他特殊地位的物種可能會禁止或拖延我們獲得採礦許可證,並可能包括限制我們在受影響物種所在地區的活動。此外,在我們運營的地區指定以前未確認的受威脅、瀕危或特殊地位物種可能會導致我們產生額外成本,或受到運營延誤、限制或禁令的影響。
季節性
我們的主要業務不受季節性波動的實質性影響。全球經濟、鋼鐵需求、利率和大宗商品價格等其他因素對煤炭需求的影響通常更大。
人力資本
截至2021年12月31日,我們有704名員工,其中小時工287人,工薪族417人。
公司優先考慮員工的安全、福祉、個人和職業發展以及多樣性和包容性。在董事會常務委員會的指導下,我們的人力資源部負責制定和執行我們的人力資本戰略。這包括吸引、獲取、發展和聘用人才來實施我們的戰略,以及設計員工薪酬、激勵、福利和福利計劃。我們專注於以下因素,以實施和發展我們的人力資本戰略:
•我們員工的安全
•員工績效評估、培訓與人才發展
•員工健康和福利
•多樣性和包容性
我們員工的安全
我們將安全原則融入我們業務的方方面面。我們為我們的安全記錄感到自豪,其中包括安全事故率一直高於美國行業比率的30%以上,以及事件嚴重程度指標始終低於全國平均水平的一半。為了取得這些成果,我們已通過多項安全措施建立了提高認識和預防事故的文化,其中包括:
•100%符合要求的MSHA年度安全培訓;
•以安全份額開始所有會議;
•我們已授予所有員工、承包商和訪客的“制止和糾正權力”,我們鼓勵任何觀察到不安全行為或情況的人採取糾正措施;以及
•我們的安全行動培訓計劃,每月安排專門針對每個人被要求執行的任務的培訓。
員工績效評估、培訓與人才發展
我們努力招聘、聘用和留住一支才華橫溢、多元化的團隊。我們為我們的員工提供培訓和發展機會,以追求他們的職業道路,並確保遵守我們的政策。
我們的培訓計劃融合了行業最佳實踐,包括以下針對新員工的培訓:商業行為準則和道德培訓、駕駛政策、員工手冊、安全政策和工作規則。我們還要求就以下特定主題進行年度培訓:反腐敗和反賄賂、網絡安全、多樣性和騷擾、員工危害、表面再培訓、地下再培訓和特定學科的再培訓。
我們致力於發展和留住我們的員工隊伍。我們的員工造就了我們,我們提供了各種工具來識別、成長和培養我們的才華,包括:
•未來領袖發展計劃
•年度主管和發展培訓
•員工教育援助
•年度績效評估
員工健康和福利
我們的薪酬和福利團隊旨在制定和實施政策和計劃,以支持我們的業務目標,保持競爭力,促進公司和員工分擔財務責任,從戰略上協調我們組織內的人才並獎勵業績,同時管理此類政策和計劃的成本。我們為員工提供有競爭力的固定和/或浮動薪酬,對於符合條件的員工,我們目前提供醫療、牙科和人壽保險福利、殘疾保險、401(K)計劃和員工援助計劃等福利。
集體談判協議
我們與UMWA的集體談判協議(CBA) 2021年4月1日到期,UMWA發起罷工。我們繼續真誠地與UMWA進行談判,並繼續致力於尋求解決辦法。欲瞭解更多與勞工相關的信息,請訪問https://warriormetcoalfacts.com.
可用信息
我們被要求向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。我們向美國證券交易委員會提交的文件也可以通過商業文件檢索服務和美國證券交易委員會網站http://www.sec.gov.獲得
我們的普通股在紐約證券交易所掛牌交易,交易代碼為“HCC”。我們提交給美國證券交易委員會的報告、委託書和其他信息也可以在紐約證券交易所查閲和複製,郵編:10005。
我們還在我們以電子方式向美國證券交易委員會提交材料後,在合理可行的範圍內儘快在我們的網站(http://www.warriormetcoal.com))上免費提供我們向美國證券交易委員會提交或提供的所有文件(包括對這些文件的任何修改)。我們的商業行為和道德準則、公司治理準則以及我們的審計委員會、薪酬委員會、提名和公司治理委員會以及環境、健康和安全委員會的章程也可以在我們的網站上免費獲得,任何提出要求的股東都可以免費打印。請郵寄至我們執行辦公室的公司祕書,郵編:16243駭維金屬加工216,阿拉巴馬州布魯克伍德35444。本公司網站所載資料並未以參考方式併入本年報。我們打算在我們的網站上披露根據Form 8-K第5.05項要求披露的對我們的商業行為和道德準則的任何修訂或豁免。
第1A項。風險因素
我們的業務有很大的風險。以下或本年報其他部分所述的任何風險因素都可能對我們的業務前景、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們產生不利影響。
風險因素摘要
以下是可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的一些風險和不確定因素的摘要。您應該閲讀此摘要以及下面包含的每個風險因素的更詳細説明。
與我們的業務相關的風險
•可能發生全球性疫情,如新冠肺炎大流行,可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響;
•全球經濟狀況惡化可能會對我們的業務、經營業績和現金流產生不利影響,如果我們不能成功實施我們的業務戰略,我們的財務業績可能會受到損害;
•我們可能在開發Blue Creek方面不成功或延遲,這可能會嚴重影響我們的運營和/或限制我們的長期增長;
•如果我們的精煤運輸中斷,我們的客户無法獲得或價格更高,我們銷售精煤的能力可能會受到影響;
•停工、勞動力短缺和其他勞動關係問題可能會損害我們的業務。 工會代表的勞工增加了停工的風險和更高的勞動力成本;
•激烈的競爭,以及國外市場或經濟體的變化,可能會損害我們的銷售、盈利能力和現金流;
•我們在外國司法管轄區的銷售受到風險和不確定因素的影響,如新關税和其他貿易措施,這可能對我們的經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響;
與我們的行業相關的風險
•我們的業務可能會受到煤炭價格和需求大幅或長期下降或其他我們無法控制的因素的影響,這可能會對我們的經營業績和現金流產生負面影響;
•我們幾乎所有的收入都來自精煤的銷售。 我們業務缺乏多元化可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生不利影響;
•精煤開採涉及的危險性和經營風險很大,依賴於許多我們無法控制的因素和條件,可能會導致我們的盈利能力和財務狀況下降;
•對環境和社會問題的負面看法以及相關的治理考慮因素可能會損害某些投資者和金融機構(包括銀行和保險公司)對我們公司的看法,對我們獲得融資和保險的能力等產生不利影響;
•我們無法以經濟上可行的方式開發精煤儲量,或無法獲得經濟上可開採的額外精煤儲量,可能會對我們的業務產生不利影響;
•我們主要採礦設備的任何重大停機都可能損害我們向客户供應精煤的能力,並對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響;
•我們可能無法收回對我們的採礦、勘探和其他資產的投資,這可能需要我們確認與這些資產相關的減值費用;
與合規相關的風險
•根據聯邦法律,我們負責黑肺病的醫療和殘疾福利。 預計支付債權的變化或所需抵押品金額的變化可能會影響我們的經營業績和現金流;
•廣泛的聯邦和州環境、健康和安全法律法規給我們的運營帶來了巨大的成本,未來的法規可能會增加這些成本,限制我們的生產能力,或對我們滿足客户需求的能力產生不利影響;
•如果不能以可接受的條件獲得或續簽擔保債券,可能會影響我們獲得復墾和煤炭租賃義務的能力,從而影響我們開採或租賃符合要求的煤炭的能力;
•我們有回收和關閉礦山的義務。 如果我們應計項目背後的假設是不準確的,我們可能被要求擴大比預期更大的金額;
與我們的財務業績和財務相關的風險
•我們的鉅額債務可能會對我們籌集額外資本的能力產生不利影響,為我們的運營和股息政策提供資金,限制我們對經濟或行業變化的反應能力,並阻止我們償還債券的債務;
•我們可能無法從未來的業務中產生足夠的應税收入,這可能限制或消除我們利用我們的重大税收NOL或我們的遞延税收資產的能力;
•從倫敦銀行同業拆借利率向SOFR的過渡可能會影響我們的財務業績;
與我們普通股所有權相關的風險
•我們的普通股的市場價格可能會大幅波動,我們普通股的投資者可能會遭受重大損失;
•向我們普通股持有者宣佈和支付未來股息可能會受到我們的ABL融資機制和管理債券的契約的限制,並將由董事會單獨決定,還將取決於許多因素;
•我們的普通股受我們的公司註冊證書和權利協議下的382項轉讓限制(定義如下)的約束,這些限制旨在防止第382條“所有權變更”,如果不遵守,可能分別導致此類股票和相關股息的沒收或股票所有權的大幅稀釋;以及
•特拉華州的法律和我們的章程文件可能會阻礙或阻止收購或控制權的變化,這可能會對我們的普通股價格產生不利影響。
與我們的業務相關的風險
我們的活動可能會受到全球流行病的不利影響,包括新型冠狀病毒(新冠肺炎)的全球爆發,這可能會阻止我們實現目標產量水平和/或執行我們計劃的開發計劃(包括但不限於Blue Creek的開發),對客户對精煤的需求以及他們履約或續簽合同的能力產生不利影響,對公司員工的健康和福利產生不利影響,或阻止我們的供應商和承包商執行正常和簽約的活動。
新冠肺炎的爆發,首先在武漢,中國於2019年12月發現,並於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。疫情已經並可能繼續導致世界各地的經濟和工業活動中斷。儘管新冠肺炎的全球影響正在迅速演變,仍存在很大的不確定性,但疫情最終可能導致全球鋼鐵產量大幅下降,進而減少對精煤的需求。我們高度依賴全球鋼鐵行業。我們的銷售主要來自向正在或可能受到新冠肺炎疫情嚴重影響的地區,特別是亞洲和歐洲的客户發運煤炭。這些地區的鋼鐵產量不僅面臨下降的風險,而且如果實施運輸限制,影響我們向這些地區的客户運送煤炭的能力,我們可能還會面臨額外的挑戰。這些因素可能會影響我們的客户履行或續簽合同的能力。
除了對全球滿足的煤炭需求的潛在影響外,新冠肺炎或任何其他全球疫情可能會導致我們的員工在正常業務過程中運營煤礦的能力受到中斷或限制,這將限制我們的產能。同樣,我們無法預測疫情將如何影響我們的供應商提供我們所需的採礦材料和設備的能力。如果我們的生產能力或滿足供應需求的能力受到影響,我們的業務和財務業績可能會受到實質性的不利影響。最後,新冠肺炎疫情嚴重影響了國內和國際金融市場,這可能會影響我們為業務獲得融資和/或實施計劃中的發展項目的能力,包括開發我們的藍溪礦。新冠肺炎或任何其他全球疫情將在多大程度上影響我們的業務和我們的財務業績,將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性,無法預測。這些事態發展可能包括病毒的地理傳播、疾病的嚴重程度、疫情的持續時間、各國政府當局可能採取的行動以及對美國或全球經濟的影響。
與鋼鐵行業相關的全球經濟狀況惡化,以及普遍不利的全球經濟、金融和商業狀況,可能對我們的業務、經營業績和現金流產生不利影響。
對煤炭的需求取決於國內外的鋼鐵需求。因此,如果全球鋼鐵行業的經濟狀況像過去幾年那樣惡化,對精煤的需求可能會減少。此外,過去幾年,全球金融市場一直在經歷波動和混亂,最近的原因是新冠肺炎大流行。除其他外,這些市場經歷了證券價格、商品和貨幣的波動、流動性和信貸供應減少、評級下調以及某些投資的估值下降。全球經濟狀況的疲軟對我們的精煤需求產生了不利影響,並可能對我們的銷售、定價和盈利能力產生重大不利影響。
此外,未來外國政府的政策變化可能不利於全球煤炭市場。例如,中國政府不時對國內煤炭行業實施法規和頒佈新的法律或限制,如2020年11月對澳大利亞煤炭的非官方禁令,有時幾乎沒有事先通知,這影響了全球煤炭需求、供應和價格。近年來,對澳大利亞煤炭的禁令對全球MET煤炭市場產生了重大影響。在過去的幾年裏,中國政府啟動了一系列防霾措施,旨在通過對鋼鐵、煤炭和燃煤發電行業的臨時產能限制來減少有害氣體的排放。外國的政策變化可能會對全球煤炭市場造成不利影響,從而影響我們的業務、財務狀況或經營業績。
如果精煤價格長期跌至或低於2015年和2016年上半年的水平,或經濟狀況進一步下滑,特別是在中國和印度等發展中國家,我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到不利影響。雖然我們專注於控制成本和提高運作效率,但不能保證這些行動或我們可能採取的任何其他行動足以應對具有挑戰性的經濟和金融狀況。此外,目前的精煤價格水平可能無法持續。
我們根據固定供應合同銷售我們的大部分精煤,主要採用指數化定價條款,價格條款變化,數量條款為一至三年,因此在我們的銷售中面臨商品價格風險。
MET煤炭市場的銷售承諾通常不是長期的,持續時間一般不超過一至三年。在全球範圍內,市場正在向較短期定價演變。我們的許多MET煤炭供應協議是
根據各種指數定價,其中價格是在發貨時或發貨前通過對市場上報告的主要現貨指數進行平均來確定的。因此,我們的銷售受到市場價格波動的影響,我們沒有受到供過於求或無法以經濟價格出售煤炭的市場狀況的保護。為了限制這種風險,並在我們可能的情況下,我們已經並將繼續在我們的銷售合同中納入經濟困難條款。然而,不能保證我們將能夠在這種情況出現時緩解它們。MET煤炭在過去十年一直是一種波動極大的大宗商品,鑑於過去幾年的快速上漲和2019年下半年的大幅下跌,未來價格可能再次變得波動。任何持續不能在這些期間銷售我們的煤炭的行為都將對我們的業務、經營業績、現金流和向股東支付股息的能力產生重大不利影響。
如果我們的客户不履行或續簽合同,可能會對我們的業務造成不利影響。
我們Med煤炭銷售的很大一部分是賣給我們長期合作的客户。通常情況下,我們的客户合同期限為一到三年,或者就合同量而言是常青樹。我們業務的成功取決於我們留住現有客户、續簽現有客户合同和招攬新客户的能力。我們能否做到這一點,通常取決於各種因素,包括我們產品的質量和價格、我們有效營銷這些產品的能力、我們及時交付產品的能力,以及我們面臨的競爭水平。如果我們的客户不履行合同承諾,或者如果他們終止協議或行使不可抗力條款,允許在雙方無法控制的特定事件期間暫停履行,如新冠肺炎疫情,並且我們無法更換合同,我們的收入將受到實質性和不利的影響。MET煤炭行業的變化可能會導致我們的一些客户不再續簽、延長或簽訂新的MET煤炭供應協議,或簽訂購買更少公噸MET煤炭的協議,或以與過去不同的條款購買MET煤炭。
我們向客户收取款項的能力可能會受到損害,因此,如果他們的信譽惡化,如果他們宣佈破產,或者如果他們未能履行與我們的合同,我們的財務狀況可能會受到實質性的不利影響。
我們是否有能力收到銷售和交付的MET煤炭的付款取決於我們客户的持續信譽和財務穩定。我們的大量客户都受到新冠肺炎疫情的影響,這可能會導致他們的財務穩定性惡化,在某些情況下甚至會破產。如果我們確定客户沒有信譽或如果客户宣佈破產,我們可能不會被要求交付根據客户銷售合同銷售的MET煤炭。如果發生這種情況,我們可能決定在現貨市場上出售客户的MET煤,價格可能低於合同價格,或者我們可能根本無法銷售MET煤。此外,如果客户拒絕接受他們有現有合同義務的我們的MET煤炭發貨,我們的收入將會減少,我們可能不得不減少煤礦的產量,直到我們客户的合同義務得到履行。此外,與其他MET煤炭供應商的競爭可能導致我們以可能增加付款違約風險的條款向客户提供信貸。我們無法向銷售合同的交易對手收取款項,可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。
我們最大客户的購買量大幅減少或減少,可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。
在截至2021年12月31日的一年中,我們大約84.6%的總銷售收入來自我們最大的五個客户。當相當大比例的總收入集中於有限數量的客户時,就存在固有的風險,我們無法預測我們的最大客户對我們滿足的煤炭的未來需求水平。我們希望與這些和其他客户續簽、延期或簽訂新的供應協議;但是,我們可能無法成功地與這些客户獲得此類協議,這些客户可能會停止從我們購買精煤,減少他們歷來從我們那裏購買的精煤數量,或者由於市場、經濟或競爭條件,包括新冠肺炎疫情的影響,向我們施壓,要求我們降低精煤的價格。如果我們的任何主要客户大幅減少他們從我們那裏購買的精煤數量,而我們無法用新客户取代這些客户(或者我們無法獲得新的額外客户),或者如果我們以其他方式無法以與我們現有協議下的條款同樣有利的條款向這些客户銷售精煤,我們的盈利能力可能會受到嚴重影響。
如果我們不能成功地實施我們的商業戰略,我們的財務業績可能會受到損害。
我們未來的財務業績和成功在很大程度上取決於我們成功實施業務戰略的能力。我們可能無法成功地實施我們的業務戰略或實現預期的效益。如果我們無法做到這一點,我們的長期增長、盈利能力和償還未來債務的能力可能會受到實質性的不利影響。即使我們能夠成功地實施我們業務計劃的部分或全部關鍵要素,我們的經營業績也可能不會改善到我們預期的程度,或者根本不會。我們業務戰略的實施,包括開發Blue Creek,也可能受到一些我們無法控制的因素的影響,例如
全球經濟狀況(包括新冠肺炎疫情的影響)、煤炭價格、國內外鋼鐵需求以及環境、健康和安全法律法規。
我們業務戰略的一個關鍵要素涉及增加我們現有礦山的產量,並以具有成本效益的方式開發Blue Creek可採儲量。隨着我們擴大業務活動,我們對財務、技術、運營和管理資源的需求將會增加。我們戰略的這些方面受到許多風險和不確定因素的影響,包括:
•無法留住或僱用有經驗的船員和其他人員以及其他勞動關係問題;
•客户對我們開採的精煤缺乏需求;
•無法及時獲得必要的設備、原材料或工程,以成功執行我們的擴張計劃;
•意外延誤,可能限制或推遲我們採礦活動的生產或擴展,危及我們與現有客户的長期關係,並對我們為開採的MET煤獲得新客户的能力產生不利影響;以及
•缺乏可用現金或獲得足夠的債務或股權融資來投資於我們的擴張.
我們在開發Blue Creek方面可能會失敗或延遲,這可能會嚴重影響我們的運營和/或限制我們的長期增長。
開發藍溪將需要大量的資本支出,我們可能無法收回。此外,在我們開發Blue Creek期間,我們將面臨許多我們無法控制的財務、法規、環境、政治和法律不確定性,這些不確定性可能會導致Blue Creek完工的意外延誤,或意外增加與之相關的成本。因此,我們可能無法按預算成本或根本無法如期完成Blue Creek的開發,任何此類延誤或增加的成本都可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。我們最初將藍溪項目的開發推遲到至少2020年7月1日,現在又進一步推遲了該項目的開發。由於與新冠肺炎疫情相關的持續不確定性,中國對澳大利亞煤炭的禁令,以及我們與UMWA的CBA合同談判,我們在2021年對藍溪開發的投入微乎其微。我們計劃開發的Blue Creek涉及許多風險,包括但不限於以下幾點:
•國內和世界經濟以及精煤價格的不確定性;
•我們有能力獲得額外的債務和/或股權融資,為 以我們可以接受的條款或完全可以接受的條款開發、許可、建設和開採藍溪;
•在採礦計劃內獲得聯邦擁有的礦產租賃權的困難或拖延;
•將管理層的注意力從我們現有的採礦作業上轉移;
•我們獲得優惠税收或其他激勵措施的能力;
•來自非政府組織、當地團體或當地居民的潛在反對意見;
•事實上,我們的發展、建造、擴建和營運成本可能會高於我們的估計,並進一步增加我們計劃的資本開支和流動資金需求;
•建築材料和設備短缺或此類材料和設備延遲交付;
•設施或設備發生意外故障或故障;
•由於意想不到的不利地質和/或天氣條件、事故和其他我們無法控制的因素造成的延誤,包括新冠肺炎疫情;
•未能獲得或延遲獲得所有必要的政府和第三方通行權、地役權、許可證、許可證和批准;
•當地基礎設施條件和其他後勤挑戰;
•我們可能沒有足夠的專業知識從事這種有利可圖的發展活動,或不會招致不適當的風險;
•事實上,藍溪的煤炭儲量可能不像計劃的那樣經濟上可開採;
•將Blue Creek與我們現有的採礦業務整合的困難,以及未能實現任何估計的規模經濟;以及
•我們有能力聘請合格的建築和其他人員。
我們不能向您保證我們將能夠克服這些風險或成功開發Blue Creek。如果我們無法完成或大大推遲完成Blue Creek的開發,我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和向股東支付股息的能力可能會受到不利影響。此外,即使藍溪成功開發、建設和投入運營,我們也不能向您保證它的運營利潤足以收回我們的全部投資。此外,如果開發成功,Blue Creek的運營將加劇我們在本報告其他地方討論的現有采礦和運營風險,包括但不限於與我們在阿拉巴馬州增加採礦業務集中度相關的風險、危害和運營風險、運輸風險、責任風險和監管風險。見“-與我們業務相關的風險-我們所有的採礦業務都位於阿拉巴馬州,這使我們很容易受到與將我們的生產集中在一個地理區域相關的風險的影響”,“-大都會煤炭開採涉及許多危險和經營風險,並取決於許多我們無法控制的因素和條件,這可能導致我們的盈利能力和財務狀況下降”,“-如果我們的精煤運輸中斷、不可用或對我們的客户來説更昂貴,我們銷售精煤的能力可能會受到影響”,“-我們的業務受到固有風險的影響,我們為一些風險維護了第三方保險。我們可能會蒙受損失,並可能受到對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生重大不利影響的責任索賠“和”-我們的礦山受到嚴格的聯邦和州安全法規的約束,這些法規增加了我們在運營中開展業務的成本,並可能對我們的運營方法施加限制。此外,聯邦、州或地方監管機構有權在某些情況下命令我們的某些礦山暫時或永久關閉,這可能會對我們滿足客户需求的能力產生實質性的不利影響。“
我們可能無法成功整合任何未來收購的業務,包括涉及新業務線的收購與我們現有的業務,以及實現任何此類收購的全部或任何部分預期收益。
我們可能會不時評估和收購我們認為可以補充我們現有資產和業務的資產和業務。我們收購的資產和業務可能與我們現有的業務線不同。收購可能需要大量資本或產生鉅額債務。由於未來的收購,我們的資本和運營結果可能會發生重大變化。收購和業務擴張涉及許多風險,包括以下風險:
•在整合被收購企業的資產和業務方面遇到困難;
•由於不熟悉新資產以及與之相關的業務和新的地理區域而出現的效率低下和困難;
•我們沒有足夠的專業知識從事有利可圖或不會招致不適當風險的活動的可能性;以及
•把管理層的注意力從其他業務上轉移開。
此外,每當具有不同運營或管理的業務合併時,可能會出現意想不到的成本和挑戰,我們可能會在實現收購的好處方面遇到意想不到的延遲。進入某些行業可能會使我們受到我們不熟悉的新法律和法規的約束,並可能導致更多的訴訟和監管風險。此外,在收購後,我們可能會發現與被收購的業務或資產相關的以前未知的負債,而根據適用的賠償條款,我們對這些負債或資產沒有追索權。如果一家新企業產生了
收入不足或如果我們不能有效地管理我們擴大的業務,我們的運營結果可能會受到不利影響。
如果我們的精煤運輸中斷,客户無法獲得或價格更高,我們銷售精煤的能力可能會受到影響。
運輸成本佔運往我們客户的MET煤總成本的很大一部分,因此,運輸成本是客户購買決策的一個因素。我們運輸成本的總體價格上漲可能會使我們的精煤與運輸成本較低的競爭對手提供的相同或替代產品相比競爭力下降。我們通常依靠陸上傳送帶、卡車、鐵路或駁船來運輸我們的產品。這些運輸服務中的任何一種都會由於與天氣有關的問題而中斷或延誤,這些問題是可變的和不可預測的,罷工或停工、事故、基礎設施損壞、政府監管、第三方行動、運力不足或其他無法控制的事件(如新冠肺炎疫情)都可能會削弱我們向客户供應產品的能力,並導致銷售損失和盈利能力下降。此外,排放控制要求以及汽油和柴油價格波動導致的運輸成本增加,可能會使美國一個地區生產的精煤的競爭力低於美國其他地區或國外生產的精煤。
我們所有的MET煤礦只有一條鐵路運輸公司提供服務,這增加了我們對這些風險的脆弱性,儘管我們使用駁船運輸在一定程度上減輕了這種風險。此外,我們地下開採業務生產的大部分MET煤炭出售給MET煤炭客户,這些客户通常安排並支付從阿拉巴馬州莫比爾港的國營碼頭到使用點的運輸費用。因此,碼頭中斷、港口擁堵和MET煤炭運輸延遲可能會導致我們支付滯期費。如果這種幹擾持續很長一段時間,滯期費可能會對我們的利潤產生重大影響。此外,替代港口的成本效益有限。獲得這種性質的額外設施和服務的費用可能會大大增加運輸和其他費用。鐵路或港口服務的中斷可能會大大限制我們的運營能力,如果港口和鐵路服務的替代來源無法獲得或無法以商業合理的條件獲得,可能會顯著增加運輸和港口成本。此外,與我們競爭對手供應的精煤和其他產品相比,遠洋輪船的延誤可能會影響我們的收入、成本和相對競爭力。
我們的業務受到原材料、採礦設備和採購部件成本增加或波動以及延遲交付的風險。
大中型煤礦開採消耗大量商品,包括鋼鐵、銅、橡膠製品、柴油等液體燃料,並需要使用資本設備。一些大宗商品,如鋼材,需要遵守法規要求的屋頂控制計劃。我們在採礦作業中使用的地腳螺栓的成本取決於廢鋼的價格。我們為大宗商品和資本設備支付的價格受到全球市場的強烈影響。我們在業務中使用的大宗商品或資本設備的成本迅速或大幅增加,可能會影響我們的採礦業務成本,因為我們談判降低價格的能力可能有限,在某些情況下,可能沒有現成的替代品。
我們在MET採煤和運輸作業中使用設備,如連續採煤機、輸送機、穿梭車、軌道車、機車、錨杆機、採煤機和盾構。一些設備和材料需要符合規定,例如連續採礦機上的接近檢測設備。我們從集中的供應商集團採購其中一些設備,而獲得這些設備通常需要很長的交付期。 偶爾,礦業公司對這類設備的需求可能很高,某些類型的設備可能供不應求。延遲接收或短缺這些設備以及製造用品和採礦設備所用的原材料,在某些情況下沒有現成的替代品,或者取消我們獲得設備和其他消耗品的供應合同,可能會限制我們獲得這些用品或設備的能力。此外,供應採礦材料和設備的供應商基礎繼續合併,導致某些類型的設備和用品的供應商數量有限。 如果我們的任何供應商遭遇不利事件(包括新冠肺炎疫情),決定停止生產採礦業使用的產品,或者決定不再與我們開展業務,我們可能無法及時或以合理的價格獲得足夠的設備和原材料,以使我們實現生產目標,我們的收入可能受到實質性不利影響。
我們在採礦過程中使用了相當數量的鋼。如果鋼鐵或其他材料的價格大幅上漲,或者如果某些進口供應或其他產品的美元相對於外幣貶值,我們的運營費用可能會增加。上述任何事件都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的業務可能需要大量的持續資本支出,我們可能無法獲得達到礦山全部生產能力所需的資本。
維護和擴大礦山及相關基礎設施是資本密集型的。具體地説,勘探、許可和開發精煤儲量、採礦成本、機器、設施和設備的維護以及遵守適用的法律和法規都需要持續的資本支出。雖然我們礦山所需的大量資本支出已經花費,但我們必須繼續投資資本以維持我們的生產。此外,任何增加我們現有煤礦產量的決定或在Blue Creek開發優質MET煤炭可採儲量的任何決定也可能影響我們的資本需求,或導致未來的資本支出高於過去和/或高於我們的估計。我們不能向您保證我們將能夠維持我們的生產水平或產生足夠的現金流,或我們將獲得足夠的資金來繼續我們目前的水平或更高的生產、勘探、許可和開發活動,並在我們當前或預計的時間表上進行,我們可能需要推遲我們的全部或部分資本支出。如果我們不能進行這樣的資本支出,我們的運營結果、業務和財務狀況可能會受到重大不利影響。
為了為我們的資本支出提供資金,我們將被要求使用運營現金、產生債務或出售股權證券。使用運營現金將減少可用於維持或增加我們運營活動的現金。另一方面,我們獲得銀行融資或進入資本市場進行未來股票或債券發行的能力可能會受到此類融資或發行時我們的財務狀況和我們現有債務協議中的契約的限制,以及我們無法控制的一般經濟條件、意外事件和不確定性,如新冠肺炎疫情。如果我們的業務產生的現金流或我們銀行融資安排下的可用借款不足以滿足我們的資本要求,而我們無法以可接受的條款或根本不能進入資本市場,我們可能會被迫限制現有礦山的擴張和我們物業的開發,這反過來可能導致我們的產量下降,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。
停工,例如UMWA在2021年4月發起的罷工、勞動力短缺和其他勞資關係問題可能會損害我們的業務。工會代表的勞工增加了停工的風險和更高的勞動力成本。
如果我們不能保持令人滿意的勞資關係,與加入工會的勞動力部分發生糾紛可能會對我們產生不利影響。工會代表的勞工增加了停工的風險和更高的勞動力成本。截至2021年3月31日,我們66.8%的員工由UMWA代表。關於收購Walter能源的某些資產,我們與UMWA談判了CBA,該協議於2016年2月16日獲得UMWA成員的批准,期限為五年。CBA與UMWA的合同於2021年4月1日到期,UMWA發起罷工。雖然公司已制定了業務連續性計劃,但罷工仍可能對生產和發貨活動造成幹擾,我們的運營和盈利可能會受到不利影響。此外,未來的停工、工會問題或我們採礦業務以及主要客户或服務提供商的運營中的勞工中斷,可能會阻礙我們生產和交付產品、接收關鍵設備和用品或收取付款的能力。這可能會增加我們的成本,或阻礙我們運營一項或多項業務的能力。
我們需要一個熟練的勞動力來經營我們的業務。如果我們不能僱用合格的人員來滿足更換或擴展的需要,我們可能無法實現計劃的結果。
利用現代技術和設備進行高效的精煤開採,需要具有采礦經驗和熟練程度的熟練工人以及合格的管理人員和監督員。對熟練員工的需求有時會導致勞動力供應的嚴重緊縮,從而導致勞動力成本上升。當MET煤炭生產商爭奪熟練礦工時,可能會出現招聘挑戰,員工流失率可能會增加,這對運營效率和成本產生了負面影響。如果熟練工人短缺,我們無法培訓或留住必要數量的礦工,可能會對我們的生產率、成本和擴大生產的能力產生不利影響。
激烈的競爭,以及國外市場或經濟體的變化,可能會損害我們的銷售、盈利能力和現金流。
我們主要在價格、滿足煤炭質量、運輸成本和交付可靠性方面與其他生產商競爭。過去幾年全球精煤行業的整合加劇了精煤生產商之間的競爭,我們不能向您保證當前或進一步整合的結果不會對我們產生不利影響。此外,我們的一些全球競爭對手擁有比我們更多的財務資源和/或更廣泛的煤炭產品組合,而且在最近一段時間,由於2015年和2016年上半年煤炭價格較低,我們的一些競爭對手閒置了生產。被我們的競爭對手閒置的生產可能會重新開始,在某些情況下
已經重新啟動,並可能影響海運市場的國內外精煤供應和相關價格,並影響我們留住或吸引精煤客户的能力。
此外,國際貿易協定、貿易特許權、外匯波動或其他政治和經濟安排的潛在變化可能會使在美國以外國家運營的MET煤炭生產商受益。我們可能會因為價格或其他因素而受到不利影響,因為未來可能會受益於優惠的外貿政策或其他安排的公司。此外,精煤價格的上漲可能會鼓勵現有生產商擴大產能,也可能會鼓勵新的生產商進入市場。國內和國際煤炭行業的產能過剩和產量增加可能會大幅降低滿足的煤炭需求和價格,從而大幅降低我們的收入和盈利能力。此外,我們是否有能力將我們的MET煤炭運往國際客户取決於港口和運輸能力。國內精煤行業對國際銷售的競爭加劇可能導致我們無法獲得港口設施的吞吐能力以及運輸能力,這可能會導致此類服務的費率上升到出口我們的精煤在經濟上不可行的地步。
國外市場的總體經濟狀況和貨幣匯率的變化是我們無法控制的因素,可能會影響國際精煤價格。如果我們競爭對手的貨幣對美元或對我們客户的貨幣貶值,這些競爭對手可能會向我們的客户提供更低的價格。此外,如果我們海外客户的貨幣相對於我們銷售合同所基於的美元大幅貶值,這些客户可能會要求我們向他們出售的精煤降價。這些因素除了對我們的精煤在國際市場上的競爭力產生不利影響外,還可能對我們從客户那裏收取的應收貿易款項產生負面影響,並可能降低我們的盈利能力或導致精煤銷量下降。
我們在外國司法管轄區的銷售受到風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會對我們的盈利能力產生負面影響。
我們幾乎所有的精煤銷售都來自對國際客户的銷售,我們預計國際銷售將繼續佔我們收入的很大一部分。由於經濟、文化和政治環境的不同,我們銷售精煤的許多外國國家都存在額外的風險和不確定性。此類風險和不確定性包括但不限於:
•更長的銷售週期和收款時間;
•關税、國際貿易壁壘和出口許可證要求,包括當前全球貿易不確定性可能產生的任何要求;
•對合同權的法律保護較少或較少;
•不同和不斷變化的法律和法規要求;
•根據修訂後的美國1977年《反海外腐敗法》或類似的外國法規可能承擔的責任;
•政府的貨幣管制;
•外幣匯率和利率的波動;以及
•政治和經濟不穩定、變化、敵對行動和其他幹擾(包括新冠肺炎大流行造成的),以及外交和貿易關係的意外變化。
我們銷售有色煤炭的外國市場上,任何這些因素的負面發展都可能導致有色煤炭需求減少、已下達的訂單被取消或延遲、收取應收賬款困難、開展業務成本上升和/或不遵守法律和監管要求,其中每一項或任何一項都可能對我們的現金流、經營業績和盈利能力產生重大不利影響。
新的關税和其他貿易措施可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。
新的和現有的關税以及美國可能實施的其他貿易措施或其他國家實施的報復性貿易措施或關税可能會導致經濟活動減少、我們業務運營成本增加、精煤需求減少和/或採購行為發生變化、精煤價格發生實質性變化、限制與美國的貿易或其他潛在的不利經濟後果。在我們取得成功的同時,
管理貿易壁壘對我們業務的影響到目前為止,我們無法預測未來的發展,這種現有或未來的關税可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們可能會受到訴訟,這些訴訟的處置可能會對我們在特定時期的盈利能力和現金流產生負面影響,或者對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們在特定時期的盈利能力或現金流可能會受到未來可能對我們提起的任何訴訟的不利裁決的影響。此外,此類訴訟可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。見“第一部分,第3項.法律訴訟”。
恐怖襲擊和網絡攻擊或其他安全漏洞可能會對我們的業務、財務狀況以及運營和現金流的結果產生負面影響。
我們的業務受到總體經濟狀況、消費者信心和支出波動以及市場流動性的影響,所有這些都可能因許多我們無法控制的因素而下降,例如恐怖襲擊和戰爭行為。未來針對美國目標的恐怖襲擊、謠言或戰爭威脅、涉及美國或其盟友的實際衝突,或影響我們客户的軍事或貿易中斷,可能會導致向我們客户運輸和交付MET煤炭的延遲或損失,我們MET煤炭的銷售減少,以及從客户那裏支付應收賬款的時間延長。與美國其他目標相比,能源相關資產等戰略目標未來遭受恐怖襲擊的風險可能更大。這些事件中的任何一種或其組合都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
此外,我們越來越依賴數字技術(包括信息系統、基礎設施和雲應用程序和服務)來運營我們的業務、處理和記錄財務和運營數據、與我們的員工和業務合作伙伴溝通、分析地震和鑽探信息、估計豐富的煤炭儲量以及其他與我們業務相關的活動。隨着我們對數字技術的依賴增加,網絡事件的風險也增加了,包括故意攻擊和無意事件。網絡攻擊可能涉及有人未經授權訪問我們的數字系統,目的是收集、監控、發佈、挪用或破壞專有或機密信息,或造成運營中斷。
為此,我們執行了安全協議和系統,目的是維護我們業務的人身安全,並保護我們和我們的交易對手的機密信息和與可識別個人有關的信息不受未經授權的訪問。儘管做出了這些努力,我們可能會受到安全漏洞的影響,這可能會導致未經授權訪問我們的設施或我們試圖保護的信息。未經授權實際訪問我們的設施或以電子方式訪問我們的信息系統可能會導致不利的宣傳、受影響各方的訴訟、競爭優勢來源的損害、我們運營的中斷、客户的流失、與此類信息被盜或濫用相關的損害賠償的財務義務以及補救此類安全漏洞的成本,任何這些都可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。我們的保險可能無法保護我們免受此類事件的影響。雖然到目前為止,我們還沒有遇到任何與網絡事件有關的重大損失,但隨着網絡事件的繼續發展,我們可能需要花費額外的資源來繼續修改或加強我們的保護措施,或調查和補救任何易受網絡事件影響的漏洞。
我們的高管和其他關鍵人員對我們的成功非常重要,失去其中一人或多人可能會損害我們的業務。
我們的高管和其他關鍵人員在大都會煤炭或其他大宗商品業務方面擁有豐富的經驗,其中某些人的流失可能會損害我們的業務。此外,具備擔任我們高級管理職位所需經驗和技能的人可能有限。雖然我們過去曾成功吸引合資格的人士擔任重要的管理和公司職位,但不能保證我們將來會繼續成功吸引和挽留足夠數量的合資格人士,或我們能夠以可接受的條件這樣做。關鍵管理人員的流失可能會損害我們成功管理業務職能的能力,阻止我們執行業務戰略,並對我們的運營結果和現金流產生重大不利影響。
與我們的行業相關的風險
我們的業務可能會受到精煤價格大幅或長期下降、精煤價格未能持續復甦或企穩的影響,以及精煤需求的大幅或長期下降以及其他我們無法控制的因素的影響,這些因素可能會對我們的經營業績和現金流產生負面影響。
我們的盈利能力取決於我們銷售精煤的價格,而這在很大程度上取決於當時的市場價格。精煤價格的大幅或長期下降,或價格在下降後未能回升或企穩,都將對我們的運營現金流產生負面影響。我們的大都市煤業務經歷了價格的大幅波動,我們預計這種波動將繼續下去。對MET煤的需求,因此其價格受到各種因素的推動,包括但不限於以下因素:
•國內外精煤供需情況;
•競爭對手提供的精煤的數量和質量;
•鋼材的需求和價格;
•不利的天氣、氣候和其他自然條件,包括自然災害;
•國內外經濟狀況,包括國內外經濟和金融市場放緩;
•全球和地區政治事件;
•可能對大都市煤炭行業產生不利影響的國內外立法、法規和司法動態、環境法規變化以及能源政策和節能措施的變化;
•運輸和港口設施的能力、可靠性、可獲得性和成本,以及這些運輸和港口設施是否接近可用煤;以及
•其他我們無法控制的因素,如恐怖主義、戰爭和流行病,包括新冠肺炎大流行。
大都會煤炭行業也不時面臨供應過剩的擔憂,這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外,我們的客户減少鋼鐵產量,增加使用鋼鐵替代品(如鋁、複合材料或塑料)或更便宜的替代精煤,以及使用較少使用或不使用精煤的鍊鋼技術,導致對精煤需求的減少,可能會對我們的財務業績產生重大不利影響,並阻礙增長。我們的天然氣業務也受到價格變化的不利影響,原因包括需求變化和來自替代能源的競爭。
我們的客户正在不斷評估替代鋼鐵生產技術,這些技術可能會減少對我們產品的需求。
我們的產品主要用於高爐鋼廠的高爐爐襯。與其他形式的煤相比,高質量的HCC價格溢價很高,因為它在鍊鋼高爐中的使用價值很高。高質量的高爐爐料是一種稀缺商品,具有高爐高效運行所必需的特殊物理和化學性質。為了降低生產成本或出於其他原因,例如最大限度地減少對環境或社會的影響,正在不斷研究和開發替代技術。如果出現或越來越多地使用具有競爭力的技術來取代我們的產品,或者使用其他材料來取代我們的產品,或者減少我們產品的需求量,例如電弧爐或煤粉噴吹工藝,我們的精煤的需求和價格可能會下降。這些替代技術中的許多旨在使用質量較低的煤炭或其他碳來源,而不是成本較高的高質量HC。雖然傳統高爐技術多年來一直是最經濟的大規模鋼鐵生產技術,雖然新興技術通常需要數年時間才能商業化,但不能保證從長遠來看,不依賴於HCC的有競爭力的技術可能會出現,從而降低對HCC的需求和價格溢價。
我們幾乎所有的收入都來自精煤的銷售。我們業務缺乏多元化可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
我們幾乎所有的收入都依賴於我們兩個活躍的MET煤礦的MET煤炭產量。在截至2021年12月31日的一年中,來自精煤銷售的收入約佔我們總收入的97.1%。如上所述,對煤炭的需求取決於國內外的鋼鐵需求。有時,由於許多我們無法控制的因素,鋼材的定價和供應可能會波動。最近,新冠肺炎疫情對許多國家的經濟和金融市場造成了不利影響,包括我們主要位於歐洲的客户的經濟和金融市場。
南美和亞洲。 任何由此導致的經濟下滑可能會對我們的精煤需求產生不利影響,並導致影響價格和產量的不穩定供需狀況。此外,我們供應商和客户員工的工作能力可能會因個人感染或接觸新冠肺炎而受到重大影響,或者由於我們、其他企業和政府為遏制病毒傳播而採取的控制措施的結果,這可能會嚴重影響精煤需求。當鋼材價格較低時,我們向鍊鋼客户收取的精煤價格可能會下降,這可能會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。由於我們嚴重依賴鍊鋼行業,該行業的不利經濟狀況,即使在更廣泛的煤炭行業存在其他有利的經濟條件的情況下,對我們的財務狀況和運營結果的影響可能比我們的業務更加多元化的情況要大得多。此外,我們缺乏多元化,可能使我們比我們的競爭對手更容易受到這種不利經濟狀況的影響,這些競爭對手擁有更多元化的業務和/或資產組合,例如除了精煤之外還生產動力煤的公司。
我們所有的採礦業務都位於阿拉巴馬州,這使得我們很容易受到將生產集中在一個地理區域的相關風險的影響。
我們所有的採礦業務都集中在阿拉巴馬州。由於這種集中,我們可能會面臨以下因素造成的生產延誤或中斷的影響:重大政府監管、運輸能力限制、所需設備、設施、人員或服務的可用性限制、減產、極端天氣條件、自然災害、流行病(如新冠肺炎)、交通中斷或其他影響阿拉巴馬州或其周邊地區的事件。如果這些因素中的任何一個對阿拉巴馬州的影響超過其他大都會煤炭產區,我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流將受到相對於其他在未受影響地區開展業務或擁有更多元化資產組合的礦業公司的不利影響。
精煤開採涉及許多危險和經營風險,依賴於許多我們無法控制的因素和條件,這可能會導致我們的盈利能力和財務狀況下降。
我們的採礦業務,包括我們的準備和運輸基礎設施,受到固有危險和運營風險的影響,可能會在不同時間內擾亂運營、減少產量並增加採礦成本。具體來説,地下采礦和相關加工活動存在人員傷害以及財產和設備損壞的風險。此外,煤炭開採取決於許多超出我們控制範圍的條件,這些條件可能會擾亂運營和/或影響我們特定礦山的成本和生產計劃。這些風險、危害和條件包括但不限於:
•地質條件的變化,例如煤層的厚度和煤層埋在煤層中的巖石數量以及煤層煤層上覆的巖石和其他自然材料的變化,可能影響礦井頂部和邊牆的穩定性;
•採礦、工藝和設備或機械故障、意外維護問題以及移動長壁設備的延誤;
•沒有達到生產預期所需的原材料、設備(包括重型移動設備)或其他關鍵用品,如輪胎、炸藥、燃料、潤滑劑和其他消耗品的類型、數量和/或大小;
•惡劣的天氣和自然災害,如暴雨或降雪、森林火災、洪水和其他自然事件,包括地震活動、地面坍塌、巖爆或結構性坍塌或滑坡,影響我們的運營或向客户提供的運輸;
•鐵路延誤或脱軌;
•環境危害,如下沉和過量進水;
•在獲取、維護或更新必要的許可證或採礦權方面出現延誤和困難;
•是否有足夠的熟練員工和其他勞動關係問題;
•安全漏洞或恐怖行為;
•礦山意外事故,包括煤礦現場煤塵、天然氣等爆炸源引燃引起的墜落、爆炸,煤礦自燃或類似礦山事故引起的火災;
•與我們作業區域內的其他自然資源開採活動和生產競爭和/或衝突,例如天然氣開採或石油和天然氣開發;以及
•其他還可能導致人身傷害和生命損失、污染和停產的危險。
這些風險和條件可能導致損害或摧毀我們的礦產、設備或生產設施、人身傷害或死亡、環境破壞、採礦延誤、監管調查、行動和處罰、維修和補救成本、金錢損失和法律責任。此外,一場重大的煤礦事故可能會導致暫停運營或完全關閉煤礦。我們的保險範圍可能不能或不足以完全覆蓋這些風險和條件可能引起的索賠。
我們還在礦井中看到了不利的地質條件,如MET煤層厚度的變化,頂板巖層能力和組成的變化,MET煤層中與斷層有關的不連續性,以及過量天然氣或水進入的可能性。這種不利的條件可能會增加我們的銷售成本,降低我們的盈利能力,並可能導致我們決定關閉一座礦山。任何這些風險或情況都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。
此外,如果發生任何前述變化、條件或事件,且不可原諒為不可抗力事件,我方未能根據合同向買方交付精煤的任何結果都可能導致經濟處罰、暫停或取消發貨或最終終止協議,任何這些都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們的業務受到固有風險的影響,我們為其中一些風險投保了第三方保險。我們可能會蒙受損失,並可能受到對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響的責任索賠的影響。
我們維持保單,為與我們的業務相關的一些(但不是全部)潛在風險和責任提供有限的保險。我們維持的保險可能包含某些免賠額,並涵蓋煤礦業務的典型風險和責任,包括但不限於財產、一般責任和業務中斷。儘管我們為許多風險和危險提供保險,但我們可能沒有為我們的煤炭運營中的重大事故可能產生的損失或責任投保或完全投保。如果我們認為可獲得保險的成本相對於所呈現的風險而言過高,我們可以選擇不為任何或所有這些風險購買保險。此外,一場重大的礦難可能會導致礦場停產。如果發生保險無法完全覆蓋的事件,可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
由於市場狀況,某些保單的保費和免賠額可能大幅增加,在某些情況下,某些保險可能變得不可用或只有在承保金額減少的情況下才能獲得。因此,我們可能無法按商業上合理的條款續訂現有保單或購買其他理想的保險。此外,某些環境、污染和污染風險一般不能完全投保。即使在適用保險範圍的情況下,保險公司也可能會對其支付義務提出異議。我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到未投保或投保不足事件造成的損失和負債,以及延遲支付保險收益或保險公司未能支付的影響。
我們還可能因因我們的運營而對財產損害或人身傷害提出索賠而招致費用和責任。我們必須補償僱員的工傷。如果我們沒有為我們的工人補償和黑肺負債撥備足夠的準備金,或者我們被追究適用的制裁、成本和負債,我們的運營和盈利可能會受到不利影響。根據聯邦法律,我們的某些子公司負責黑肺病的醫療和殘疾福利,並從2016年4月1日開始為我們的任何員工或其代表提出的索賠投保。由於我們作為一家獨立公司的運營歷史有限,美國司法部要求我們提供保險,而不是為這些義務提供自我保險。
由於擔心碳基燃料對環境的影響,金融機構的不利貸款和投資政策可能會對我們可用的可行融資替代方案的數量和質量產生重大影響。對環境和社會事項的負面看法以及相關的治理考慮可能
導致環境、社會和公司治理(“ESG”)或可持續性得分較低,並可能損害某些投資者對我們公司的看法,或導致這些投資者將我們的證券排除在考慮範圍之外。此外,願意提供與ESG擔憂相關的業務線保險的保險公司較少,這可能導致更高的公司保費和留存損失。
全球氣候變化繼續引起公眾和科學的廣泛關注,人們普遍關注人類活動的影響,特別是二氧化碳和甲烷等温室氣體的排放。我們的一些業務,例如MET煤炭開採產生的甲烷排放,直接排放温室氣體。
包括銀行和保險公司在內的某些金融機構已採取行動,限制向生產或使用化石燃料的實體提供融資、保險和其他服務。這類金融機構和保險公司的行動越來越多地以各種組織提供的非標準化ESG或“可持續性”評分、評級和基準研究為基礎,這些組織評估與環境和社會事項有關的公司治理。目前,這種評分或評級沒有統一的標準,但可持續發展評估的重要性正越來越廣泛地被投資者和股東接受。此外,近年來,包括投資顧問、主權財富基金、公共養老基金、大學和其他機構投資者在內的一般金融和投資界成員一直在努力剝離自己,並推動剝離涉及碳基燃料的公司或在上述類型的研究和評估中評級或分數較低的公司發行的證券,包括煤炭生產商。這些實體還一直在向銀行施壓,要求它們限制此類公司的融資。能源行業的公司,尤其是那些專注於煤炭、天然氣或石油開採和煉油的公司,在ESG評估中的表現往往不如其他行業的公司。這些可能會產生不良後果,包括但不限於:
•限制我們未來進入資本和金融市場的能力;
•將我們的證券排除在某些投資基金和投資者的投資組合之外;
•降低對我們股權證券的需求和價格;
•增加借貸成本;
•導致我們的信用評級下降;
•減少第三方保險的可獲得性和/或增加其成本;
•通過自我保險提高我們的風險留存
•增加獲得擔保債券、信用證、銀行擔保或其他融資的難度;以及
•限制我們在業務發展活動中的靈活性,例如開發Blue Creek、合併、收購或資產剝離。
本公司物業或相關煤炭儲量的任何不動產或租賃權益的所有權缺陷,可能會限制我們開採或開發該等物業的能力,或導致重大的意外成本。
我們所有的採礦作業都是在我們擁有或租賃的物業上進行的。我們開採我們已開採的煤炭儲量的權利可能會因所有權或邊界的缺陷或如果我們的財產權益受制於第三方的更高財產權而受到重大不利影響。我們沒有為我們的任何不動產或租賃權益購買所有權保險,而且,我們的大部分自有或租賃財產和礦業權的所有權通常在我們承諾開採某處財產之前不會得到核實,這可能要到我們獲得必要的許可證並完成對該財產的勘探之後才會發生。對我們所有權或租賃權益的任何挑戰都可能延誤該物業的開採,導致我們在該物業或煤炭儲量中的部分或全部權益的損失,並增加我們的成本。為了在存在這些缺陷的物業上進行採礦作業,我們可能會產生未預料到的完善所有權的成本。此外,如果我們在我們不擁有或租賃的財產上開採或經營,我們可能會因此類採礦作業而招致民事損害或責任,並受到改裝、疏忽、非法侵入、監管制裁和處罰。一些租約有最低產量要求,或要求我們在指定期限內開始採礦作業,以保留租約。未能滿足這些要求可能會導致預付特許權使用費的損失,在某些罕見的情況下,可能會導致租約本身的損失。
我們在估計已探明和可能的精煤儲量時面臨不確定性,而我們對精煤儲量估計的不準確可能導致盈利能力下降,原因是收入低於預期或成本高於預期。
除其他事項外,我們未來的表現取決於我們對已探明和可能的最大煤炭儲量的估計的準確性。儲量估計基於多個信息來源,包括工程、地質、採礦和財產控制地圖和數據、我們在具有類似條件的類似地區的歷史生產的運營經驗,以及控制未來定價和運營成本的假設。我們至少每年更新我們對已探明和可能的精煤儲量的數量和質量的估計,以反映儲量的精煤產量、更新的地質模型和採礦回收數據、新租賃區包含的噸位以及生產和銷售價格的估計成本。在估計合格的煤炭數量、質量和開採成本時,有許多固有的因素和假設,包括許多我們無法控制的因素,例如:
•地質和採礦條件,包括特大型煤層中的斷層;
•該地區的歷史產量與其他產區的產量進行比較;
•最終可回收的精煤百分比;
•條例和税收以及向政府機構支付的其他款項的假定效果;
•我們獲得、維護和續簽所有所需許可證的能力;
•未來採礦技術的改進;
•有關發展儲備的時間的假設;及
•關於設備和運營生產率、未來煤炭價格、運營成本,包括燃料、輪胎和爆炸物等關鍵供應品的運營成本、資本支出以及開發和回收成本的假設。
這些因素中的每一個都可能與估計儲量時所用的假設有很大不同。因此,由於上述因素和假設的變化,不同工程師或同一工程師在不同時間編制的對任何特定資產組的經濟可開採煤的數量和質量的估計、基於開採風險的儲量分類、估計生產成本以及對這些資產預期的未來現金流量淨額的估計可能存在重大差異。從已確定的保護區和物業恢復的實際產量,以及與我們的採礦業務相關的收入和支出可能與估計大不相同。我們與儲備相關的任何估計錯誤都可能導致低於預期的收入和/或高於預期的成本導致盈利能力下降。
我們無法以經濟上可行的方式開發精煤儲量,或無法獲得經濟上可開採的額外精煤儲量,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的長期盈利能力在一定程度上取決於我們以經濟高效的方式開採和加工具有客户所需質量特徵的精煤儲量的能力。隨着我們的開採,我們的精煤儲量在下降。因此,我們未來的成功取決於我們是否有能力開發或獲得更多可在經濟上開採的精煤儲量,以取代我們生產的儲量。當我們的精煤的銷售價格超過開採和銷售該精煤的成本和費用時,煤炭在經濟上是可回收的。當我們需要時,我們可能無法獲得足夠的經濟上可開採的替代儲量,即使有,這些儲量也可能不是以有利的價格,或者我們可能無法以與我們現有的已開採煤炭儲量相當的成本開採這些儲量。我們未來開發或收購已開採的煤炭儲量的能力也可能受到我們現有或未來融資安排下運營現金或融資的可獲得性以及該等安排下的某些限制的限制。如果我們無法開發或獲得替代儲量,我們未來的產量可能會隨着現有儲量的耗盡而大幅下降,這可能對我們的現金流、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們主要採礦設備的任何重大停機都可能損害我們向客户供應精煤的能力,並對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響。
我們依靠幾種主要的採礦設備來生產和運輸我們的精煤,包括但不限於長壁採礦系統、連續採礦設備、我們的選煤廠和混合設施以及傳送帶。
獲得或維修這些主要採礦設備往往需要很長的準備時間。若任何該等設備或設施因火災、異常磨損、水浸、錯誤操作或其他原因而遭受重大損壞或損毀,吾等可能無法及時或以合理成本更換或維修該等設備或設施,從而影響本公司生產及運輸精煤的能力,並對本公司的業務、經營業績、財務狀況及現金流造成重大不利影響。此外,MSHA和其他監管機構有時會對設備的要求進行更改。例如,2015年,MSHA頒佈了一項新規定,要求在所有連續採礦機上安裝接近檢測設備。如果製造商和供應商無法在規定的最後期限內進行所需的更改,此類更改可能會導致延誤。
如果我們的選煤廠或內河駁船裝卸設施,或加工或裝載我們的精煤的第三方設施發生長時間停機,包括重大損壞,或遭到破壞,我們加工和向潛在客户交付精煤的能力將受到重大影響,這將對我們的業務、運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。
我們可能無法收回對採礦、勘探和其他資產的投資,這可能需要我們確認與這些資產相關的減值費用。
我們的資產價值可能受到許多不確定因素的不利影響,其中一些是我們無法控制的,包括我們經營的經濟環境的不利變化、低於預期的煤炭價格、技術和地質經營困難、無法經濟地開採我們的煤炭儲量以及運營成本的意外增加。這可能導致我們無法收回我們在這些資產上的全部或部分投資,並可能在未來觸發減值費用的確認,這可能會對我們的運營業績產生重大影響。
由於美國和國際煤炭市場的波動性和週期性,我們目前對礦業資產預計未來現金流的估計有可能在短期內發生變化,這可能導致我們資產的賬面價值需要調整。
與合規相關的風險
根據聯邦法律,我們負責黑肺病的醫療和殘疾福利。吾等承擔Walter能源及其附屬公司於二零一六年四月一日前因收購Walter能源若干資產而產生的若干歷史自保黑肺負債。我們為這些黑肺責任提供了自我保險,並已向勞工部提交了某些抵押品,如下所述。勞工部預計要支付的債權或抵押品金額的變化,可能會對我們未來的盈利能力和現金流產生更大的影響。
根據1969年《聯邦煤礦健康與安全法》、《礦業法》及經修訂的《黑肺福利法》,吾等負責支付有關黑肺病的醫療及傷殘福利,併為Walter能源及其附屬公司前僱員或其代表在收購Walter能源於二零一六年四月一日前的若干資產時提出的與黑肺相關的索償提供自我保險。我們對截至每年12月31日的總體黑肺負債進行年度精算評估ST。計算是使用關於索賠成功率、貼現率、福利增加和死亡率等假設進行的。如果成功索賠的數量或嚴重性增加,或者由於成功索賠證明比我們最初的評估更嚴重而要求我們增加或支付額外的金額,我們的經營業績和現金流可能會受到負面影響。我們對這些遺留債務的自我保險計劃是行業獨一無二的,並專門與美國司法部進行了談判,要求我們除了維持在收購Walter能源某些資產時獲得的260萬美元的黑肺信託外,還需要發佈1,700萬美元的擔保債券或國庫券作為抵押品。我們在2020年2月21日收到了美國司法部的一封信,根據其自我保險續簽的新流程,要求我們將發佈的抵押品金額增加到3980萬美元,但我們已就此提出上訴。2021年12月8日,我們收到了司法部的另一封信,要求提供更多信息,以支持我們對司法部要求的抵押品的上訴。如果我們在上訴方面不成功,我們將被要求提供額外的抵押品。更多信息見“第一部分,項目1.企業--環境和監管事項--工人賠償和黑肺”。截至2021年12月31日,我們估計黑肺總負債為3710萬美元(扣除黑肺信託)。在未來幾年,美國司法部可能會要求我們增加抵押品的數量,這可能會對我們的現金流產生負面影響。
我們未能獲得和續簽採礦作業所需的許可證,可能會對我們的業務產生負面影響。
採礦公司必須獲得許多許可證,這些許可證對與大都會煤礦開採有關的各種環境和經營事項實行嚴格的規定。這些許可證包括由各種聯邦、州和地方政府頒發的許可證
機構和監管機構。許可規則以及對這些規則的解釋非常複雜,經常變化,並經常受到監管機構的酌情解釋,所有這些都可能使遵守變得更加困難或不切實際,並可能阻止繼續進行中的作業或未來採礦作業的發展。公眾,包括非政府組織、反採礦團體和個人,有一定的法定權利對所申請的許可證和根據適用的監管程序編寫的環境影響聲明發表意見和提出異議,並以其他方式參與許可進程,包括提起公民訴訟,對許可證的發放、環境影響聲明的有效性或採礦活動的開展提出質疑。此外,由於新冠肺炎疫情,從政府機構和監管機構獲得許可可能會出現延誤。因此,所需許可證可能無法及時或根本不能發放或續期,或者所發放或續期的許可證的條件可能會限制我們高效和經濟地開展采礦活動的能力,其中任何一項都將大幅減少我們的產量、現金流和盈利能力。
廣泛的環境、健康和安全法律法規給我們的運營帶來了巨大的成本,未來的法規可能會增加這些成本,限制我們的生產能力,或對我們產品的需求產生不利影響。
我們的業務在以下方面受到眾多聯邦、州和地方法律法規的約束:
•許可和許可要求;
•員工健康和安全,包括職業和礦山健康與安全;
•工傷賠償;
•黑肺病;
•填海和歸還財產;以及
•環境法律和法規,包括與温室氣體和氣候變化、空氣質量、水質、溪流和地表水的質量和保護、採礦作業產生的材料的管理、廢物的儲存、處理和處置、保護瀕危物種等植物和野生動物、保護濕地和修復受污染的土壤和地下水有關的法律和法規。
此外,美國的煤炭行業也受到了重大立法的影響,這些立法要求為現任和退休的煤礦工人提供某些福利。遵守這些要求會給我們帶來巨大的成本,並可能導致生產率下降。此外,有可能通過新的健康和安全立法和/或條例,和/或頒佈可能對我們的採礦作業產生重大不利影響的命令。我們必須補償僱員的工傷。如果我們不為我們的工人賠償責任預留足夠的準備金,可能會損害我們未來的經營業績。此外,侵權責任侵蝕了我們目前由工人賠償法提供的保護,可能會增加我們對工傷的責任,並對我們的經營業績產生實質性和不利的影響。
遵守適用的聯邦、州和地方法律法規可能既昂貴又耗時,並可能推遲或中斷我們一項或多項業務的勘探或生產的繼續進行。這些法律在不斷演變,可能會變得越來越嚴格。遵守現行法律和條例的最終影響並不總是清楚地知道或確定,部分原因是這些法律的某些實施條例尚未頒佈,在某些情況下正在進行修訂。這些法律和法規,特別是新的立法或行政提案(或現有法律和法規的司法解釋)可能會導致資本、運營和合規成本的大幅增加,並可能對我們的運營和/或類似的外國法律和法規,以及我們客户使用我們產品的能力產生實質性的不利影響。
部分由於廣泛而全面的監管要求,以及對這些要求不斷變化的解釋,在我們的行業和運營中,違反適用的聯邦、州和地方法律法規的情況時有發生。法律的改變可能需要我們做出前所未有的合規努力,可能會轉移管理層的注意力,並可能需要大量支出。如果這些支出與所有成本一樣,最終沒有反映在我們的產品和服務的價格中,那麼經營業績將受到不利影響。我們認為,我們在北美的主要競爭對手面臨着基本相似的情況,因此,我們認為我們相對於此類競爭對手的相對地位不會受到安全和環境法律法規的影響。然而,遵守安全和環境法律法規所需的成本和運營限制,是我們運營的一個主要成本考慮因素,可能會對我們在外國生產商和運營商方面的競爭地位產生不利影響,他們可能不需要在運營中承擔同等成本。此外,
對每個競爭對手的具體影響可能會因多種因素而異,包括其運營設施的年限和位置、適用的州立法及其生產方法。
我們的礦山受到嚴格的聯邦和州安全法規的約束,這增加了我們在活躍作業中開展業務的成本,並可能對我們的運營方法施加限制。此外,聯邦、州或地方監管機構有權在某些情況下命令我們的某些礦山暫時或永久關閉,這可能會對我們滿足客户需求的能力產生實質性的不利影響。
《礦業法》和《礦工法》對採礦作業規定了嚴格的健康和安全標準。根據《礦業法》和《礦工法》通過的條例是全面的,影響到採礦作業的許多方面,包括採礦人員的培訓、採礦程序、緊急程序中使用的設備以及其他事項。阿拉巴馬州也有類似的煤礦安全和健康監管和執法計劃。法律或法規規定的各種要求可能會對我們的運營方法施加限制,並可能導致違反這些要求的費用和民事處罰,從而對運營成本和生產率產生重大影響。
此外,在發生重大健康和安全事件後,聯邦、州或地方監管機構在某些情況下有權下令暫時或永久關閉礦山。如果發生這種情況,我們可能需要產生資本支出來重新開礦。如果這些機構下令關閉我們的煤礦,我們的MET煤炭銷售合同通常允許我們發佈不可抗力通知,暫停我們根據這些合同交付MET煤炭的義務;但是,我們的客户可能會對我們發佈的不可抗力通知提出異議。如果這些挑戰成功,我們可能不得不從第三方來源購買符合要求的煤炭(如果有),以履行這些義務或產生資本支出,以重新開放煤礦和/或與客户談判和解,其中可能包括降價、減少承諾以及延長交貨時間或終止客户合同。這些行動中的任何一項都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
監管機構更加關注煤炭開採對環境的影響,以及與煤炭開採業務相關的最新監管動態,包括聯邦租賃計劃,這可能會增加我們獲得新的開採精煤許可證的成本,使我們更難遵守現有的開採煤炭許可證或獲得聯邦土地和礦產租賃,或以其他方式對我們產生不利影響。
監管機構越來越重視煤炭開採對環境的影響,特別是與水質有關的影響,這導致了更嚴格的許可要求和執法努力。有關這些法規和方案的詳細討論,請參閲“第一部分,項目1.業務--環境和監管事項”。
SMCRA要求在採礦活動期間和之後達到全面的環境保護和復墾標準。除其他要求外,SMCRA規定,適用的監管當局不得發放許可證,除非作業的設計是為了防止對許可證區域以外的水文平衡造成實質性損害。1983年,OSM發佈了規則,規定除非得到監管當局的特別授權,否則河流周圍100英尺以內的土地不得受到露天採礦活動的幹擾。2016年12月20日,OSM發佈了一份新的定稿《河流保護規則》,設定了適用於露天和地下采礦作業的“對許可區域外水文平衡的實質性破壞”的標準。然而,2017年2月16日,前總裁·特朗普簽署了一項國會聯合決議,根據國會審議法案否決了河流保護規則。因此,在《河流保護規則》之前生效的規定現在適用,包括OSM 1983年的規則。目前尚不清楚拜登政府的額外行動是否以及如何會進一步影響根據SMCRA進行的監管或執法活動。
《清潔水法》(CWA)第404條要求礦業公司在溪流中放置材料以建造泥漿池、蓄水池、垃圾區、山谷填充物或其他採礦活動的目的,必須獲得USACE許可。與其他大都會煤礦公司一樣,我們的建築和採礦活動需要第404條許可證。根據《公約》第404條發放建造山谷填埋場和垃圾蓄水池的許可證是許多法庭案件的主題,並增加了監管監督,導致額外的許可要求,預計這些要求將推遲甚至阻止新礦的開工。例如,近年來,監管機構對硒等材料採取了更嚴格的水質標準。我們已開始將這些新規定納入我們目前的許可證申請中,但我們不能保證我們在許可證申請方面能夠達到這些或任何其他新標準。
此外,2011年1月,美國環保局以相關的環境破壞和退化為由,撤銷了另一家煤礦公司持有的阿巴拉契亞露天煤礦的聯邦CWA許可證。2013年4月23日,華盛頓特區巡迴法院裁定,根據CWA,環境保護局有權追溯否決第404條的疏浚和填埋許可證。
確定某些不利影響,即使在美國SACE批准申請人的幾年後也是如此。2014年3月24日,美國最高法院駁回了複審請願書。隨後,2016年7月19日,哥倫比亞特區巡迴法院確認了地區法院的進一步裁決,即環保局撤回對處置場地的批准的決定符合行政要求。哥倫比亞特區巡迴法院認為,環境保護局的事後撤回是其根據《公民權利和政治權利國際公約》擁有的廣泛否決權的產物,而不是程序缺陷。雖然我們的運營不會受到這項裁決的直接影響,但它可能表明,其他地表採礦用水許可證未來可能會受到更實質性的審查。
最近的監管行動和法院裁決造成了對CWA管轄權範圍的一些不確定性。2015年6月29日,為了迴應最高法院討論CWA管轄權範圍的裁決,EPA和USACE聯合發佈了最終規則,重新定義了CWA保護的水域範圍,修訂了實施超過25年的規定。新規則可能會擴大CWA的管轄權範圍,使更多的水域受到CWA的許可和其他排放要求的約束。然而,在2019年10月22日,這些機構發佈了一項廢除2015年規則的最終規則,然後在2020年4月21日,EPA和USACE發佈了一項替代規則,該規則將大大縮小CWA下受聯邦監管的水域的範圍。2021年8月30日,一家聯邦法院推翻了替代規則,2021年12月7日,EPA和USACE公佈了一項擬議的規則,該規則將恢復2015年前對“美國水域”的定義,同時各機構繼續在規則的實施和未來的監管行動中與利益攸關方協商。此外,2022年1月24日,最高法院同意審理一起案件,該案件涉及確定濕地是否為“美國水域”的適當測試。此案可能會提供亟需的澄清,因為對CWA管轄權範圍的混淆已導致採礦業出現重大的許可拖延、訴訟和不確定性。
目前尚不清楚未來將對許可審查和發佈程序或採礦作業的其他方面進行哪些變化,但監管重點的增加、未來的法律和司法裁決可能會對所有煤礦公司產生實質性的不利影響。此外,公眾,包括非政府組織、反採礦團體和個人,有某些法定權利對申請許可證和根據適用的監管程序編寫的環境影響説明書提出異議,或以其他方式參與許可程序,包括提起公民訴訟,對許可證的發放、環境影響説明書的有效性或採礦活動的開展提出質疑。
在我們運營的每個司法管轄區,我們可能會產生額外的許可和運營成本,可能無法獲得新的許可或維護現有的許可,並可能產生罰款、罰款和其他成本,其中任何一項都可能對我們的業務造成重大不利影響。如果限制或禁止符合標準的煤炭開採方法,可能會顯著增加我們的運營成本,並使我們更難從經濟上回收我們的很大一部分儲量。如果我們不能在不減少客户對我們的精煤的需求的情況下提高精煤價格以彌補較高的生產成本,可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外,公眾越來越關注煤礦開採對環境、健康和美學的影響,可能會損害我們的聲譽,減少對精煤的需求。
對空氣排放的監管,包括温室氣體排放,可能會增加我們的運營成本,並影響我們產品的需求、價格和價值。
聯邦《清潔空氣法》和類似的監管空氣排放的州法律直接或間接地影響着煤礦的運營。對煤礦開採的直接影響可能通過與顆粒物有關的許可要求和/或排放控制要求而發生,例如逃逸的粉塵或直徑2.5微米或更小的細顆粒物。《清潔空氣法》通過廣泛監管鋼鐵製造商、焦爐和燃煤公用事業排放的二氧化硫、氮氧化物、汞、臭氧和其他化合物的空氣排放,間接影響了我們的採礦作業。加強對空氣排放的監管可能會增加我們的運營成本,並影響我們產品的需求、價格和價值。
此外,氣候變化繼續引起公眾和科學界的關注,政府和私營企業越來越重視減少温室氣體排放。與Met煤炭行業有關的温室氣體主要有三個來源。首先,我們的客户在鍊鋼過程中最終使用我們的MET煤是温室氣體的來源之一。第二,MET煤生產中使用的設備燃燒燃料並將MET煤運輸到我們的客户是温室氣體的一個來源。第三,MET煤礦開採本身會釋放甲烷,這被認為是一種比CO更強的温室氣體2,直接進入大氣層。作為應對全球氣候倡議的一部分,這些來自MET煤炭消費、運輸和生產的排放將受到待定和擬議的監管。
目前有許多有效或正在考慮的法律和監管方法來解決温室氣體問題,包括國際條約承諾和新的外國、聯邦和州立法和法規,這些方法可能會徵收碳排放税或費用,激勵減排,或建立“總量管制和交易”計劃。尤其是在
在國際一級,美國於2015年12月參加了在法國巴黎舉行的《聯合國氣候變化框架公約》第21次締約方大會(“締約方大會”)。由此產生的《巴黎協定》要求
締約方採取“雄心勃勃的努力”,限制全球平均氣温,養護和加強温室氣體的滙和庫。《巴黎協定》於2016年11月4日生效。《巴黎協定》為締約方建立了合作和報告減少温室氣體排放行動的框架。儘管美國退出了2020年11月4日生效的《巴黎協定》,但總裁·拜登於2021年1月20日發佈行政命令,要求重新加入於2021年2月19日生效的《巴黎協定》。2021年4月21日,美國宣佈,它正在制定一個全經濟範圍的目標,即在2030年將温室氣體排放量在2005年的基礎上減少50%-52%。2021年11月,與26個這是在格拉斯哥、蘇格蘭、美國和其他世界領導人舉行的締約方會議上作出了減少温室氣體的進一步承諾,包括到2030年將全球甲烷排放量減少至少30%,並在2021年底結束由國際公共財政在國外新建有增無減的燃煤發電。由此產生的《格拉斯哥氣候公約》呼籲各方“加快努力,逐步減少有增無減的燃煤發電,逐步取消低效的化石燃料補貼。”
現有的法律法規或其他當前和未來穩定或減少温室氣體排放的努力可能會對我們的產品和儲備的需求、價格和價值產生不利影響。由於我們的業務也直接排放温室氣體,當前或未來限制温室氣體排放的法律或法規可能會增加我們自己的成本。例如,出於採礦安全的原因,我們的地下MET煤礦必須排出甲烷。儘管我們的天然氣作業從我們的地下大都會煤礦捕獲甲烷,但當大都市煤礦被開採時,一些甲烷被排放到大氣中。2010年6月,地球正義向環境保護局請願,要求認定煤礦排放可能合理地危害公眾健康和福利,並將其列為受進一步排放監管的固定來源。2013年4月30日,環保局駁回了這份請願書。試圖迫使環境保護局將煤礦列為固定污染源的司法挑戰,到目前為止也沒有成功。如果環保局在未來發現危險,我們可能不得不進一步減少甲烷排放,安裝額外的空氣污染控制措施,為我們的排放支付一定的税費,產生購買信用的成本,使我們能夠繼續運營,因為它們現在存在於我們的地下MET煤礦,或者可能削減MET煤炭的產量。儘管額外的氣候變化法規對我們的潛在影響很難可靠地量化,但它們可能是實質性的。
此外,近年來還努力影響投資界,包括投資顧問和某些主權財富、養老金和捐贈基金,這些基金推動剝離化石燃料股票,並向貸款人施壓,要求其限制向從事化石燃料儲備開採的公司提供資金。這種旨在限制氣候變化和減少空氣污染的環境行動主義和倡議可能會干擾我們的商業活動、運營和獲得資本的能力。
對氣候變化風險的日益關注也導致了最近的一種趨勢,即地方和州政府機構以及私人原告進行政府調查和私人訴訟,以努力追究公司對氣候變化影響的責任。根據聯邦和/或州普通法,已對某些公司提出索賠,聲稱温室氣體排放構成公共滋擾。私人或公共實體可能尋求執行鍼對我們的環境法律和法規,並可能要求我們承擔人身傷害、財產損失或其他責任。雖然我們不是任何此類訴訟的一方,但我們可能會在提出類似指控的訴訟中被點名。在任何此類情況下,不利的裁決都可能嚴重影響我們的運營,並可能對我們的財務狀況產生不利影響。
此外,氣候變化可能導致更極端的天氣條件,如更強烈的颶風、雷暴、龍捲風和冰雪風暴,以及海平面上升和季節性温度波動加劇。極端天氣條件會干擾我們的服務並增加我們的成本,極端天氣造成的損失可能無法完全投保。然而,目前我們無法確定氣候變化可能在多大程度上導致影響我們業務的風暴或天氣災害增加。
總裁·拜登的監管議程,以及一個分歧嚴重的國會,給煤礦行業的監管帶來了一些不確定性。採礦法或環境法的變化可能會增加成本,損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
總裁·拜登的監管議程,以及分歧嚴重的國會,給煤礦行業的監管帶來了一些不確定性。總裁·拜登表示,他支持各種旨在遏制氣候變化、清理廢棄礦山和“綠色”採礦業的計劃和倡議。事實上,在上任的第一週,總裁·拜登就發佈了幾項行政命令,其中包括將氣候考量作為美國政策的基本要素。然而,他也呼籲對基礎設施項目進行大量投資,其中許多項目需要使用鋼材。事實上,在2021年11月15日,總裁·拜登簽署了基礎設施投資和就業法案,該法案投資數十億美元的新資金,用於修復道路和橋樑,擴大鐵路服務並使其現代化,並支持其他
基礎設施項目。目前尚不清楚總裁·拜登還將採取哪些其他行動來實施他的政策倡議,以及他將獲得國會對任何潛在立法機構的支持。此外,任何新的採礦或環境法律或法規,或任何現有采礦或環境法律或法規的廢除,都不確定會在多大程度上影響我們的煤礦開採作業。然而,此類行動可能會大幅增加我們的成本或削弱我們勘探和開發其他採礦項目的能力,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大損害。
我們的業務可能會影響環境或導致暴露在危險物質中,我們的物業可能會受到環境污染,這可能會導致對我們的重大責任。
我們的業務目前不時使用有害材料。我們可能會因有毒物質侵權、自然資源損害和其他損害以及土壤、地表水、地下水和其他介質的調查和清理而受到索賠。例如,此類索賠可能因我們目前擁有或運營的網站以及我們以前擁有或運營或可能收購的網站的狀況而產生。我們對此類索賠的責任可能是連帶責任,因此我們可能要對超過我們所承擔的污染或其他損害份額,甚至是評估的全部損害金額負責。
我們在我們的採礦綜合體中維護着廣泛的煤渣區和煤泥蓄水池。這類區域和蓄水受到全面監管。眾所周知,煤泥蓄水池已經失效,向周圍環境釋放了大量的MET煤泥。蓄水池的結構失效可能導致對環境和自然資源的廣泛破壞,例如MET煤泥到達的水體,並造成相關的人身傷害、財產損失和野生動物傷害的賠償責任。我們的一些蓄水池位於採空區之上,這可能會增加失敗的風險,並對這種失敗造成的損害進行評估。如果我們的一個蓄水池失靈,我們可能會因由此造成的環境污染和相關責任,以及相關的罰款和處罰而面臨大量索賠。
從採礦活動流出或由採礦活動引起的排水可能是酸性的,溶解金屬水平升高,這種情況稱為AMD。AMD的治療可能是昂貴的。雖然我們目前沒有面臨與AMD相關的材料成本,但我們可能會在未來產生重大成本。
我們的業務可能對環境造成的該等及其他類似不可預見的影響,以及與我們的業務有關的危險物質或廢物的暴露,可能導致對我們產生重大不利影響的成本及責任。另見“第一部分,項目1。業務環境和監管事項”。
若未能按可接受的條款取得或續期擔保保證金,可能會影響我們取得復墾及煤炭租賃責任的能力,從而影響我們開採或租賃符合要求的煤炭的能力。
聯邦和州法律要求我們獲得擔保保證金或發佈其他財務擔保,以確保履行或支付某些長期義務,如礦山關閉或開墾成本、聯邦和州工人補償和黑肺福利成本、煤炭租賃和其他義務。需要獲得的擔保金額可能會隨着新的聯邦或州法律以及用於計算擔保金額或擔保金額的係數的變化而變化。我們可能難以獲得或維持我們的擔保債券。我們的債券發行人可能要求更高的費用或額外的抵押品,包括信用證或其他在續期時對我們不太有利的條款。由於州和聯邦法律要求我們在開始或繼續開採之前必須擁有這些債券或其他可接受的擔保,我們如果不能保持擔保債券、信用證或其他擔保或擔保安排,將對我們開採或租賃優質煤炭的能力產生重大不利影響。失敗可能是多種因素造成的,包括缺乏可獲得性、更高的費用或不利的市場條款、第三方擔保債券發行人行使其拒絕續簽擔保的權利,以及根據我們的融資安排條款對當前和未來的第三方擔保債券發行人的抵押品可用性的限制。
我們有回收和關閉礦山的義務。如果我們應計項目背後的假設是不準確的,我們可能需要花費比預期更多的金額。
SMCRA為我們的採礦作業制定了運營、回收和關閉標準。阿拉巴馬州有一個與SMCRA相對應的州法律。我們應計目前礦場騷亂以及最終礦場關閉和復墾的費用,包括必要時處理礦場排放水的費用。所記錄的金額取決於許多變量,包括估計的未來關閉成本、估計的已探明儲量、涉及利潤率、通貨膨脹率和假設的信貸調整無風險利率的假設。如果這些應計項目不足或我們在特定年度的負債大於目前的預期,我們未來的經營業績可能會受到重大影響。
與我們的財務業績和財務相關的風險
我們有大量的債務。我們的鉅額債務可能會對我們籌集額外資本為我們的運營和股息政策提供資金的能力產生不利影響,限制我們對經濟或行業變化的反應能力,並阻止我們償還債券的債務。
截至2021年12月31日,我們約有3.919億美元的未償債務(包括3.5億美元的票據,扣除1,020萬美元的未攤銷債務貼現和債務發行成本以及5,210萬美元的融資租賃債務),所有這些債務都是有擔保的,我們的ABL貸款機制下有8320萬美元的可用資金(取決於滿足其中的借款基礎和其他條件)。
我們的鉅額債務可能會對我們產生重要後果。例如,它可以:
•限制我們進行戰略性收購、從事開發活動、引進新技術或開拓商機;
•導致我們進行非戰略性資產剝離;
•要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務,從而減少了我們可用於其他目的的資金,包括支付季度股息或任何特別股息,以及進行任何股票回購;
•限制我們在計劃或應對運營或業務中的變化時的靈活性;
•限制我們籌集額外資本用於營運資本、資本支出、運營、償債要求、戰略舉措或其他目的的能力;
•限制我們借入更多資金或處置資產的能力,以及我們負債方面的財務和其他限制性契約;
•防止我們在控制權發生某些變化時籌集所需資金回購所有投標給我們的債券,而根據管理債券的契約,如果不進行回購將構成違約;
•使我們更難就我們的債務(包括債券)履行我們的義務,而任何未能履行我們任何債務工具的義務,包括限制性契諾和借款條件,都可能導致管理票據的契約和管理其他債務的協議發生違約事件;
•使我們的槓桿率高於我們的一些競爭對手,這可能使我們處於競爭劣勢;
•使我們更容易受到業務或經濟衰退的影響;或
•使我們面臨利率上升的風險,因為我們的某些借款,包括ABL貸款工具下的借款,是可變利率的,並基於可能發生變化或取消的基準,包括FCA公告(定義如下)的結果。
此外,我們的ABL貸款和管理票據的契約包含限制性契約,這些契約限制了我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。如果我們不遵守這些公約,可能會導致違約事件,如果不治癒或免除違約,可能會導致我們幾乎所有債務的加速。
我們可能無法產生足夠的現金來償還我們所有的債務,並可能被迫採取其他行動來履行我們根據債務承擔的義務,這些行動可能不會成功。
我們支付票據和ABL貸款的本金和利息以及履行我們的其他債務義務的能力將取決於,其中包括:
•我們未來的財務和經營業績(包括實現本文所述的任何成本節約),將受到當前經濟、行業和競爭狀況以及金融、商業、立法、監管和其他因素的影響,其中許多因素不是我們所能控制的;以及
•我們未來在ABL貸款機制下借款的能力取決於我們是否遵守ABL貸款機制的契約,以及其他因素。
我們不能向您保證,我們的業務將從運營中產生現金流,或我們將能夠從ABL貸款中提取足夠的金額來滿足我們的流動性需求,包括支付票據的本金和利息。
如果我們的現金流和資本資源不足以償還債務,我們可能被迫減少或推遲資本支出、出售資產、尋求額外資本或重組或再融資我們的債務,包括債券。這些替代措施可能不會成功,也可能不允許我們履行預定的償債義務。我們重組債務或為債務再融資的能力將取決於資本市場的狀況和我們當時的財務狀況。對我們的債務進行任何再融資可能會以更高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁瑣的公約,這可能會進一步限制我們的業務運營。此外,現有或未來債務協議的條款,包括ABL貸款和管理票據的契約,可能會限制我們採用其中一些替代方案。在缺乏此類經營業績和資源的情況下,我們可能面臨嚴重的流動性問題,並可能被要求處置重大資產或業務,以履行我們的償債和其他義務。我們可能無法以公平的市場價值完成這些處置,或者根本無法完成。此外,我們可以從任何此類處置中變現的任何收益可能不足以履行我們當時到期的償債義務。我們無法產生足夠的現金流來償還我們的債務,或以商業合理的條款或根本不能為我們的債務進行再融資,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大不利影響,並可能對我們履行票據義務的能力產生負面影響。
如果我們不能如期償還我們的債務,我們將違約,票據持有人可以宣佈所有未償還本金和利息到期和支付,ABL貸款機制下的貸款人可以終止他們對貸款的承諾,我們的有擔保貸款人(包括ABL貸款機制下的貸款人和票據持有人)可以止贖擔保其貸款和票據的資產,我們可能會被迫破產或清盤。
儘管我們目前的債務水平,我們仍然能夠產生更多的債務,包括有擔保的債務。
截至2021年12月31日,我們的未償債務總額約為3.919億美元(包括3.5億美元的票據,扣除1,020萬美元的未攤銷債務貼現和債務發行成本,以及5,210萬美元的融資租賃債務)。儘管我們目前負債累累,但我們未來可能會產生大量額外債務,包括有擔保的債務。截至2021年12月31日,本公司在ABL貸款下沒有提取任何金額,在ABL貸款下有940萬美元的信用證已發行和未償還。截至2021年12月31日,本公司在ABL貸款下有8320萬美元的可用資金(計算時已簽發和未償還的信用證淨額為940萬美元)。雖然管理票據和ABL貸款的契約下的契約會限制我們招致額外債務的能力,但這些限制受多項限制和例外情況所規限,在某些情況下,因遵守這些限制而招致的債務可能相當龐大。此外,我們指定為無限制附屬公司的附屬公司可招致在結構上優先於債券的無限額外債務。此外,管理票據和ABL貸款的契約不會限制我們承擔不構成其中定義的債務的債務。
如果我們產生任何由留置權擔保的額外債務,包括任何額外的票據或定期貸款安排,包括任何額外的票據或定期貸款安排,該債務的持有人將有權與持有人按比例分享與本公司任何破產、清算、重組、解散或其他清盤有關的任何收益。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,我們和我們的子公司現在面臨的相關風險可能會加劇。此外,我們可能會進行資本重組,產生額外的債務,並採取一些其他行動,可能會削弱我們在到期時支付票據的能力。
我們的債務協議包含的限制將限制我們經營業務的靈活性。
ABL貸款和管理票據的契約包含,以及我們的任何其他現有或未來債務可能包含的一些契約,這些契約將對我們施加重大的運營和財務限制,包括對我們和我們的子公司的能力的限制,其中包括:
•承擔額外債務、擔保債務或發行某些優先股;
•對我們的股本支付股息或進行分配,或回購或贖回我們的股本,或進行其他限制性付款;
•提前償還、贖回或回購次級債務;
•提供貸款或進行某些投資;
•出售某些資產;
•授予或承擔留置權;
•合併、合併、出售或以其他方式處置我們的全部或幾乎所有資產;
•與我們的附屬公司達成某些交易;
•改變我們經營的業務;
•簽訂協議,限制我們的子公司支付股息的能力;以及
•指定我們的子公司為不受限制的子公司。
作為這些公約的結果,我們的經營方式將受到限制,我們可能無法從事有利的商業活動,或為未來的運營或資本需求提供資金。
此外,我們的ABL設施要求我們在平均可獲得性低於一定數量的任何時間保持最低固定費用覆蓋率。在這種情況下,我們必須滿足1.0至1.0的最低固定收費比率。
未能遵守ABL融資機制下的契約或我們未來的任何其他債務可能會導致違約事件,如果不治癒或免除違約,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。在發生任何此類違約事件時,下列貸款人:
•不會被要求借給我們任何額外的金額;
•可選擇宣佈所有未清償借款以及應計和未付利息和費用到期並應支付,並終止所有提供進一步信貸的承諾;
•可能需要我們動用所有可用現金來償還這些借款;或
•可以有效地阻止我們在票據上償還債務(由於現金清償功能)。
貸款人在ABL貸款機制下的此類行動也可能導致我們的其他債務項下的交叉違約。如果我們無法償還這些金額,ABL貸款機制下的貸款人可以針對授予他們的抵押品進行擔保,以獲得ABL貸款機制。如果我們在ABL融資機制下的任何未償還債務或我們的其他債務(包括債券)加速,則不能保證我們的資產將足以全額償還該等債務。
維持所需信用證的能力的需要可能會限制我們為自我保險義務提供財務保證的能力,並對我們為未來的營運資本、資本支出或其他一般公司要求提供資金的能力產生負面影響。
除其他事項外,我們的ABL融資機制還包括規定簽發信用證的條款。未來信用證擔保的債務可能會增加。如果我們沒有在ABL貸款下保持足夠的借款能力,我們可能無法為自我保險義務提供財務保證,並可能對我們為未來的營運資本、資本支出或其他一般公司要求提供資金的能力造成負面影響。
我們的浮動利率負債使我們面臨利率風險,這可能導致我們的償債義務增加。
我們的ABL貸款工具下的借款利率是可變的,並基於可能發生變化或取消的基準,包括FCA公告(定義如下)的結果,因此我們面臨
利率風險。如果利率上升,我們對浮動利率債務的償債義務將增加,即使借款金額保持不變,我們的淨收益和現金流,包括可用於償還債務的現金,將相應減少。
從LIBOR過渡到SOFR可能會影響我們的財務業績。
監管倫敦銀行同業拆息的英國金融市場行為監管局(下稱“FCA”)宣佈,FCA不會在2021年後強制銀行提交計算LIBOR的利率(下稱“FCA公告”)。FCA公佈後,另類參考利率委員會(下稱“參考利率委員會”)正式建議芝加哥商品交易所集團1個月、3個月及6個月期的前瞻性有擔保隔夜融資利率(SOFR)定期利率(“SOFR定期利率”),以取代美元LIBOR作為後續基準利率,但須受該委員會建議的利差調整所規限。從LIBOR過渡到SOFR可能會導致金融市場混亂和基準利率上升,導致我們的融資成本增加,其中任何一項都可能對未來在ABL融資機制下的任何借款(ABL融資機制下的借款基於SOFR)產生負面影響,並對我們的業務、運營業績、財務狀況和我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們可能無法從未來的業務中產生足夠的應税收入,或者可能出現其他情況,這可能限制或消除我們利用我們的重大税收NOL或我們的遞延税收資產的能力。
關於收購Walter能源於2016年3月31日完成的若干資產,吾等收購了主要與Walter能源註銷其在Walter能源加拿大控股有限公司的投資的NOL相關的遞延税項資產。由於所收購的遞延税項資產的一部分很可能未來無法變現,我們於2016年4月1日的期初資產負債表上設立了估值撥備。截至2017年12月31日,我們針對我們的遞延所得税資產設立了3.125億美元的估值撥備,這相當於針對我們的遞延所得税淨資產建立了完整的估值撥備。2017年,我們錄得税前利潤4.165億美元;然而,我們仍然處於三年累計虧損狀態,作為一家新公司,運營業績有限,鑑於截至2017年12月31日的行業近期重大虧損歷史,需要再一年顯著盈利才能支持估值撥備的發放。
2018年,我們延續了持續盈利的趨勢,全年錄得4.71億美元的税前利潤。在2018年第四季度,在考慮了所有相關因素後,我們得出結論,我們的遞延所得税資產更有可能變現。在評估利用我們的遞延税淨資產的可能性時,我們考慮的重要相關因素是:(1)我們最近的盈利歷史;(2)美國和全球經濟的增長;(3)對未來肝細胞癌價格的估計;(4)我們自建立全面估值津貼以來首次從三年累計虧損轉為累計收益;以及(5)應税暫時性差異的未來影響。基於這一評估,於2018年12月31日,我們針對我們的遞延所得税淨資產公佈了估值備抵,主要導致我們的所得税撥備產生了2.258億美元的收益。截至2021年12月31日,我們考慮了所有積極和消極的證據,得出結論:與聯邦NOL和一般商業信貸結轉相關的遞延所得税資產仍有可能實現,不需要估值撥備。
2021年2月12日,阿拉巴馬州州長簽署了阿拉巴馬州眾議院170號法案,現在是2021-1號法案(以下簡稱法案)。該法案對該州的營業税結構進行了幾次修改。在該法案的條款中,有一項是廢除所謂的企業所得税“倒退規則”。該規定要求,所有源自阿拉巴馬州並交付給賣家不需納税的司法管轄區的銷售,都應包括在賣家的阿拉巴馬州所得税基數內。因此,在取消退税規則之前,我們不得不依靠我們的阿拉巴馬州NOL結轉來支付根據這種退税規則徵收的税款。由於現已廢除的倒退規則於2021年1月1日生效,所有此類銷售現在都應被排除在阿拉巴馬州的應税收入之外,而不需要使用阿拉巴馬州的NOL。由於取消了倒退規則,在2021年第一季度,我們重新衡量了其阿拉巴馬州遞延所得税資產和負債,並記錄了2290萬美元的非現金所得税優惠。此外,我們確定,在到期之前,我們不太可能有足夠的應税收入來利用我們所有的阿拉巴馬州遞延所得税資產。因此,我們針對此類遞延所得税資產設立了4600萬美元的非現金估值撥備。
某些因素或情況可能會發生變化,進一步限制或消除公司可用的NOL數量,例如所有權變更、税務機關的調整或州和聯邦税收立法的變化。此外,某些情況,包括我們未能從業務中產生足夠的未來應税收入,可能會限制我們充分利用遞延税項資產的能力。根據修訂後的1986年《國內收入法》(以下簡稱《法》),一般允許公司從其聯邦應納税所得額中扣除NOL。在2021年12月31日,我們
聯邦和州的NOL分別約為7.223億美元和9.926億美元。此外,我們還有大約2,330萬美元的一般商業信貸結轉。這些NOL和所得税抵免結轉合計代表約1.805億美元的遞延税項資產,扣除估值撥備後的淨額。
我們的NOL可能會根據美國國税局(IRS)和州當局的審計進行調整。美國國税局沒有審計導致NOL損失的任何年份的任何納税申報單。如果國税局挑戰我們的NOL的大小或可用性並在這種挑戰中獲勝,我們的全部或部分NOL,或我們利用NOL抵消任何未來應納税收入的能力可能會受損,這可能會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生重大負面影響。
公司扣除其NOL和利用某些其他可用税收屬性的能力,如果經歷了第382節所定義的“所有權變更”,或者如果適用州法律的類似規定,則可以根據《守則》第382節的一般年度限制規則受到很大限制。吾等因收購Walter能源之若干資產而經歷所有權變更,因此,第382節之限制將一般適用,除非該等規則適用例外情況。第382節時效規則的例外適用於破產法院管轄的某些公司。由於這種例外是否適用於我們存在一定的不確定性,我們請求美國國税局就這些問題做出私人信函裁決。
2017年9月18日,美國國税局向我們發出私信裁決,有利地化解了這些不確定性。基於這樣的私人信件裁決,我們認為根據第382條,目前對使用我們的NOL來保護我們的收入免受聯邦税收的限制。這封私人信件的裁決是基於某些事實和假設,以及我們向美國國税局提供的某些陳述、聲明和承諾等。如果這些重大事實、假設、陳述、陳述或承諾中的任何一項是不正確、不準確或不完整的,私人信函裁決可能無效,我們依賴其中得出的結論的能力可能會受到損害。
雖然我們認為自2016年4月1日以來沒有發生所有權變更,但由於第382款下的規則非常複雜,而且我們股東的行動超出了我們的控制或知情,可能會影響所有權變更是否已經發生,但我們不能向您保證,第382款的所有權變更沒有發生或未來不會發生。由於我們有資格獲得上述例外,如果我們在2018年4月1日之前進行了隨後的所有權變更,我們的NOL實際上將減少到零。在此日期之後的所有權變更將嚴重限制我們利用NOL和其他税收屬性的能力。
某些交易,包括我們或我們的股東的公開發行和贖回,可能會導致我們經歷“所有者轉移”,這本身或當與我們已經經歷或將經歷的其他所有者轉移合併時,可能會導致我們經歷所有權變更。我們的公司證書包含轉讓限制(“382轉讓限制”),以將所有權變更的可能性降至最低。見“-與我們普通股所有權相關的風險-我們的普通股受我們公司註冊證書和權利協議下的382項轉讓限制的約束,這些限制旨在防止第382條”所有權變更“,如果不遵守,可能導致此類股票和相關分配的沒收或股票所有權的大幅稀釋。因此,這可能會影響我們普通股的市場價格,並阻止第三方尋求與我們進行可能有利於我們股東的戰略性交易。“382項轉讓限制原定於2020年4月到期。根據本公司股東於2019年4月23日舉行的股東周年大會上通過的對公司註冊證書的修訂,本公司將轉讓限制延長三年,並於2020年3月18日向特拉華州州務卿提交載有該修訂的修訂證書後生效。此外,2020年2月14日,我們通過了一項NOL權利協議(《權利協議》),以補充382項轉讓限制。見“第二部分,項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--權利協定”。我們可能會從事可能導致所有權轉移的382轉讓限制或權利協議的交易或批准豁免。在這樣做時,我們希望首先進行必要的計算,以確認我們使用NOL和其他聯邦所得税屬性的能力不會受到影響,或以其他方式確定此類交易或豁免符合我們的最佳利益。例如,在某些情況下,董事會可能決定豁免某些交易不受382轉讓限制和權利協議的限制,如果該交易被確定為不損害我們的NOL的使用或在其他方面符合我們的最佳利益,則符合我們的最佳利益。這些計算很複雜,反映了某些必要的假設。因此,我們有可能批准或參與一項涉及我們普通股的交易,這會導致所有權變更,並損害我們NOL和其他聯邦所得税屬性的使用。欲瞭解更多信息,請參閲“-與我們普通股所有權相關的風險--我們可能參與或批准涉及我們普通股的交易,這些交易會對大股東和我們的其他股東造成不利影響。”
與我們普通股所有權相關的風險
我們普通股的市場價格可能會大幅波動,我們普通股的投資者可能會遭受重大損失。
由於許多因素,我們普通股的市場價格可能會大幅波動,包括:
•我們的季度或年度收益,或我們行業內其他公司的收益;
•我們的經營和財務結果的實際或預期波動,包括儲量估計;
•會計準則、政策、指引、解釋或原則的變更;
•公眾對我們的新聞稿、我們的其他公開公告和我們向美國證券交易委員會提交的文件的反應;
•我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、處置或創新;
•證券分析師在我們的股票之後的財務估計和建議的變化,或者證券分析師沒有覆蓋我們的普通股;
•證券分析師盈利預估的變化或我們滿足這些預估的能力;
•其他可比公司的經營業績和股價表現;
•我們的任何客户或競爭對手宣佈破產;
•總體經濟狀況、整體市場波動以及精煤、鋼鐵或其他商品價格的變化,包括新冠肺炎疫情對上述任何一項的影響;
•關鍵管理人員的增減;
•我們股東的行動;
•我們普通股的交易量;
•我們出售我們的普通股或認為可能發生此類出售;以及
•業務、法律或監管條件的變化,或影響大都會煤炭開採業務、國內鋼鐵行業或我們的任何重要客户的參與者和宣傳的其他事態發展(包括新冠肺炎疫情)。
特別是,這些“風險因素”中描述的任何風險的實現都可能對我們普通股未來的市場價格產生實質性的不利影響,並導致我們的股票價格下跌。此外,股票市場總體上經歷了極端的波動,這種波動往往與特定公司的經營業績無關。這些廣泛的市場波動可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響,無論我們的實際表現如何。在過去,在一家公司的證券市場價格波動之後,股東經常對該公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟,可能會分散高級管理層的注意力,如果做出不利裁決,將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果證券或行業分析師改變了他們對我們股票的建議,或者如果我們的經營業績不符合他們的預期,我們的股票價格可能會下跌。
我們普通股的交易市場可能會受到行業或證券分析師可能發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。如果一位或多位分析師停止對我們公司的報道,或未能定期發佈有關我們的報告,我們可能會失去在金融市場的可見度,這反過來可能導致我們的股價或交易。
成交量將下降。此外,如果跟蹤我們公司的一名或多名分析師下調了我們的股票評級,或者如果我們的經營業績沒有達到他們的預期,我們的股價可能會下跌。
任何向本公司普通股持有人宣佈及支付未來股息可能會受到本公司ABL融資機制的限制性契諾及管限票據的契約的限制,並將由董事會全權酌情決定,並將取決於許多因素。
任何向本公司普通股持有人宣佈及支付未來股息可能會受到本公司ABL融資機制的限制性契諾及管限票據的契約的限制,並將由董事會全權酌情決定,並將取決於許多因素,包括本公司的財務狀況、盈利、資本要求、負債水平、本公司ABL融資機制下的借款可獲得性、適用於支付股息的法定及合約限制,以及董事會認為相關的其他考慮因素。我們的ABL貸款和管理票據的契約的條款可能會限制我們支付普通股現金股息的能力。我們被禁止對普通股支付任何現金股息,除非我們滿足某些條件。此外,根據本行的ABL貸款及管理票據的契約的條款,吾等可招致額外的債務,該等債務的條款可能嚴重限制或禁止支付股息,而相關的償債可能會影響吾等滿足根據我們的ABL融資及管理票據的契約支付股息的條件的能力。管理我們當前和未來債務的協議可能不允許我們支付普通股的股息。
投資者在美國的百分比所有權可能會被未來發行的股本或可轉換為我們股本的證券或工具稀釋,這可能會減少其對股東投票事項的影響力。
董事會有權在不經股東採取行動或投票的情況下,發行全部或任何部分我們的授權但未發行的普通股,包括行使期權時可發行的股份、為履行我們的激勵計劃下的義務而可能發行的股份、我們授權但未發行的優先股的股份以及可轉換為我們普通股的證券和工具。發行普通股或有投票權的優先股將減少投資者對我們股東投票事項的影響力,就發行優先股而言,可能會導致其在我們的利益受制於該優先股持有人的優先權利。
我們可能會發行優先股,其條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。
本公司的公司註冊證書授權本公司在未經本公司股東批准的情況下發行一種或多種類別或系列的優先股,這些優先股具有董事會可能決定的指定、優先、限制和相對權利,包括在股息和分派方面相對於普通股的優先股。一個或多個類別或系列優先股的條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。此外,此類優先股的發行可能會使第三方更難收購我們。例如,我們可以授予優先股持有者在所有情況下或在特定事件發生時選舉一定數量的董事的權利,或否決特定交易的權利。同樣,我們可能分配給優先股持有人的回購或贖回權利或清算優先權可能會影響普通股的剩餘價值。2020年2月14日,公司簽訂了《權利協議》。關於權利協議的通過,董事會批准了一份A系列初級參與優先股指定證書,指定140,000股優先股,該證書於2020年2月14日提交給特拉華州國務卿,並於當日生效。見“第二部分,第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--A系列初級參與優先股的指定”。
我們的普通股受我們的公司註冊證書和權利協議下的382項轉讓限制的約束,這些限制旨在防止第382條“所有權變更”,如果不遵守,可能會分別導致該等股票和相關股息的沒收或股票所有權的大幅稀釋。因此,這可能會影響我們普通股的市場價格,並阻止第三方尋求與我們進行可能有利於我們股東的戰略交易。
我們的公司證書包含對我們股票的某些轉讓限制,我們將其稱為“382轉讓限制”。382轉讓限制旨在防止我們可能被視為發生了法典第382節所指的“所有權變更”,這可能會限制或取消我們根據和根據美國國税局頒佈的法典和法規利用重要的NOL和其他聯邦所得税屬性的能力。
特別是,未經董事會批准,根據《財務條例》第1.382-3條,任何人或任何一組人都不得直接、間接或建設性地收購,也不得以單一實體的形式收購
根據第382條的規定,任何普通股或任何其他相關交易或一系列相關交易,我們的普通股或被視為股票的任何其他工具,在該等據稱的收購生效後,(A)據稱的收購人或因據稱的收購而將成為主要持有人(定義見下文)的任何其他人,或(B)在宣佈收購生效之前已經是主要持有人的人對我們普通股的所有權百分比將會增加。“主要持有人”是指擁有普通股總價值至少4.99%的人(根據守則第382節的規定),包括根據守則第382節被視為股票的任何工具。
此外,根據我們的公司註冊證書,董事會擁有唯一權力確定是否遵守382轉讓限制,我們不能向您保證,董事會將同意我們證券的任何持有人或他們各自的顧問達成的任何結論,和/或批准或批准對我們證券的任何擬議收購。如果董事會確定發生了被禁止的轉讓(如我們的公司註冊證書中所定義的),則在法律允許的最大範圍內,這種被禁止的轉讓應無效從頭算且不具法律效力,在吾等提出書面要求時,聲稱的受讓人(如公司註冊證書所界定)應交出或安排交出本行的證券,以及與該等證券有關的任何股息或分派。
2020年2月14日,我們通過了權利協議,對382項轉讓限制進行了補充。一般而言,權利協議的運作方式是對任何人士或團體(該等人士、團體或現有股東,即“收購人士”)在未經董事會批准的情況下,對取得4.99%或以上已發行普通股的任何人士或團體,或目前擁有5.00%或以上普通股的任何現有股東(該人士、團體或現有股東,即“收購人士”)施加重大懲罰。根據配股協議,自2020年2月28日起及之後,我們的普通股每股附帶一項優先股購買權,直至優先股購買權可行使或到期之日(以較早者為準)。配股協議亦賦予董事會酌情決定權,即使某人並不擁有4.99%或以上的已發行普通股,但確實擁有本公司已發行股份價值的4.99%或以上(根據守則第382條及根據守則頒佈的規例釐定),董事會仍可酌情決定該人士為收購人士。此外,董事會已制定程序,以考慮豁免某些收購本公司證券而不受供股協議規限的要求,前提是董事會認為這樣做不會限制或損害可供使用的淨額權益或在其他方面符合本公司的最佳利益。見“第二部分,項目7.管理層對財務狀況和業務成果的討論和分析--權利協議。
382轉讓限制和配股協議可能會降低我們的股票對大型機構股東的吸引力,並限制投資者可能願意為我們普通股股票支付的價格,否則將對我們普通股市場產生不利影響。此外,這些限制可能會阻止第三方提出與本公司有關的控制權變更或其他戰略交易,或具有延遲或阻止其他股東可能認為有益的本公司控制權變更的效果。由於適用第382節的複雜性,以及第382節中所有權的確定與附表13D和13G中的美國證券交易委員會受益所有權報告不一致,因此我們證券的股東和潛在收購者在收購我們的證券之前,應諮詢他們的法律和税務顧問,如果收購我們的證券可能涉及382轉讓限制。
我們可以參與或批准涉及我們普通股的交易,這些交易對大股東和我們的其他股東造成了不利影響。
根據我們的公司註冊證書和權利協議中包含的382項轉讓限制,我們的4.99%的股東在進行涉及我們普通股的某些交易之前,實際上將被要求尋求董事會的批准或決定。此外,我們可以參與或批准涉及我們普通股的交易,這限制了我們批准4.99%的股東未來涉及我們普通股的交易的能力,而不會影響我們聯邦所得税屬性的使用。此外,我們可以參與或批准涉及我們普通股的交易,使持股比例低於4.99%的股東成為4.99%的股東,導致這些股東必須根據382轉讓限制交出我們的證券以及與該等證券相關的任何股息或分派,或尋求董事會的批准或決定,然後才能從事涉及我們普通股的某些未來交易。
公司註冊證書、公司章程和特拉華州法律以及《權利協議》中的規定使公司控制權的變更更加困難,這可能會對我們普通股的價格產生不利影響。
公司註冊證書、公司章程和特拉華州公司法以及《權利協議》中的某些條款的存在,可能會推遲或阻止我們公司控制權的變更,即使這種變更將有利於
我們的股東。我們的公司註冊證書和章程包含的條款可能會使我們難以獲得對公司的控制權,包括:
•董事會有能力不時發行一系列或多系列優先股,並就每一系列優先股通過決議確定其條款;
•關於在董事會增加董事人數或出現空缺時任命董事的規定;
•要求股東至少持有我們已發行普通股總數的大多數的條款,以要求召開特別會議;
•限制我們股票(包括根據第382條被視為股票的任何其他工具)轉讓的條款,這可能限制我們利用NOL的能力;
•規定“公司機會”原則不適用於本公司、本公司的任何股東或董事,但作為本公司僱員、顧問或高級管理人員的任何股東或董事除外;以及
•規定股東提名董事的事先通知程序和供股東會議審議的建議。
此外,我們已選擇退出特拉華州一般公司法(“DGCL”)第2203節,該節禁止特拉華州公司與有利害關係的股東之間的商業合併,該股東通常被定義為在股東成為有利害關係的股東之日起三年內成為特拉華州公司有投票權股票的15%或以上的實益擁有人。
這些規定還可能阻礙委託書競爭,並使您和其他股東更難選舉董事和採取其他公司行動。因此,這些條款可能會使第三方更難收購我們,即使這樣做會讓我們的股東受益,這可能會限制投資者未來願意為我們的普通股支付的價格。
我們公司註冊證書中的關聯方交易和公司機會條款允許我們進行一名或多名董事或高級管理人員可能參與或可能擁有權益的交易,並使我們的非僱員董事或股東及其關聯方能夠從我們原本可能獲得的公司機會中受益。
除其他事項外,在適用法律的限制下,我們的公司註冊證書:
•允許我們簽訂合同和交易,只要該合同或交易得到董事會根據DGCL的批准,我們的一名或多名高級管理人員或董事可能是其中一方,或者可能在財務上或其他方面擁有權益;
•允許我們的任何股東或非僱員董事及其關聯公司在我們從事或計劃從事的相同或類似的業務活動或業務線中從事公司機會,與我們競爭,並對我們可能進行投資的任何類型的財產進行投資,並且不會被視為(I)以與他或她對我們的受託責任或關於機會的其他責任不符的方式行事;(Ii)惡意行事或以不符合吾等最大利益的方式行事,或(Iii)因吾等或吾等的股東從事該等活動而違反任何受託責任而對彼等負法律責任;和
•規定,如果我們的任何股東、非僱員董事或他們的關聯公司瞭解到潛在的商業機會、交易或其他事項(僅以董事身份向任何非僱員董事明確提出的除外),該股東、非僱員董事或關聯公司將沒有責任向我們傳達或提供該機會,並將被允許追求或獲得該機會或向另一人提供該機會,並且不會被視為:(I)採取了與他或她關於該機會的受信責任或其他責任不符的方式;(Ii)惡意行事或以不符合吾等最佳利益的方式行事,或(Iii)因吾等或吾等的股東追求或取得該等機會或向另一人提供該機會而違反任何受信責任。
我們的股東或其關聯公司或我們的非僱員董事可能會不時意識到某些商業機會(如收購機會),並可能將這些機會引導到他們所投資的其他業務,在這種情況下,我們可能不知道或沒有能力追求這些機會。此外,這些企業可能會選擇與我們爭奪這些機會,可能會導致我們無法獲得這些機會,或者導致我們追求這些機會的成本更高。因此,如果我們的股東及其關聯公司或我們的非僱員董事出於自身利益而不是為了我們的利益而獲得有吸引力的商業機會,我們放棄在任何可能不時呈現給我們的股東及其關聯公司或我們的非僱員董事的任何商業機會中的利益和預期,可能會對我們的業務或前景產生不利影響。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們在阿拉巴馬州經營兩個地下礦山,4號礦和7號礦,並在阿拉巴馬州擁有用於開發Blue Creek礦的財產。4號礦和7號礦是具有長期作業歷史的深部地下礦山,下面將進一步詳細討論。4號礦、7號礦和藍溪被認為是材料屬性。我們的採礦業務還包括其他露天煤礦和熱力煤礦,其中兩個目前租賃給第三方,四個不在運營。
本年度報告表格10-K中有關本公司採礦資產的資料乃根據S-K規則第1300分節的要求編制,該規則首次適用於截至2021年12月31日的財政年度。這些要求與美國證券交易委員會行業指南7以前適用的披露要求有很大不同。其中,S-K法規第1300節要求我們披露截至最近結束的財年結束時的礦產資源和礦產儲量,既包括總體披露,也包括個別重大采礦資產的披露。
在本10-K年度報告中使用的“礦產資源”、“測量礦產資源”、“指示礦產資源”、“推斷礦產資源”、“礦產儲量”、“探明礦產儲量”和“可能礦產儲量”等術語的定義和使用均符合S-K條例第1300條的規定。根據S-K條例第1300款,不得將礦產資源歸類為“礦產儲量”,除非有資格的人確定礦產資源可以作為經濟上可行的項目的基礎。因此,請注意,除了被歸類為礦產儲量的那部分礦產資源外,礦產資源沒有顯示出經濟價值。同樣,告誡你不要認為所有或任何部分已測量和指示的礦產資源將轉化為礦產儲量。
技術報告摘要
以下與我們各自的材料屬性有關的信息:4號礦、7號礦和藍溪,大部分來自於馬歇爾·米勒根據S-K法規第601(B)(96)項和第1300分節編寫的與這些屬性有關的技術報告摘要(TRS),在某些情況下,這些信息是摘錄的。以下信息的部分內容基於本文未完全描述的假設、資格和程序。應參考TRSS的全文,通過引用將其併入本年度報告的表格10-K。
概述和亮點
截至2021年12月31日,根據美國證券交易委員會礦產儲量新規,特別是礦業局產權信息披露現代化S-K條例第1300條,我們估計儲量總計1.628億噸,不含儲量的礦產資源量估算4490萬噸。我們的兩個運營中的四號礦和七號礦的可採儲量約為9020萬噸,我們的未開發
Blue Creek礦的可採儲量為6,330萬噸,不計儲量的煤炭資源為4,490萬噸,總計1.082億噸。
下面的地圖顯示了我們採礦作業的主要地點。
除了我們的地下和露天礦,我們還利用了大量現有的基礎設施,包括行政大樓、中央供應維修店、中央供應倉庫、培訓中心、煤炭質量檢測中心實驗室和駁船裝載設施。
我們的業務位於阿拉巴馬州中部的塔斯卡盧薩縣,總部位於阿拉巴馬州的布魯克伍德鎮。最近的主要人口中心是阿拉巴馬州的塔斯卡盧薩和阿拉巴馬州的伯明翰。由於伯明翰和塔斯卡盧薩周邊大都市地區人口眾多,工業活動頻繁,我們運營周邊地區的基礎設施非常多樣化、完善和強大。國際機場位於我們業務部門以東約30英里處。通過維護良好、鋪設好的雙車道公共道路進入我們所有的酒店,州際公路就在附近。我們運營所需的所有主要基礎設施(電力、水、交通/道路)都具備合理的接入要求。我們所有的業務都由阿拉巴馬州電力公司提供電力。我們的業務也得到了主要採礦設備製造商的良好服務,
重建設施,並向礦山供應供應商。包括斜坡、豎井和選礦廠建築公司在內的專業採礦服務提供商位於緊鄰的地區。
我們的所有業務之前都由吉姆·Walter資源公司擁有和控制,該公司是Walter能源的子公司。就收購Walter能源若干資產而言,吾等於二零一六年四月收購四號礦、七號礦、藍溪及其他地表物業的採礦權。
下表提供了截至2021年12月31日、2020年和2019年12月31日的三個年度我們運營礦山的產量(以千噸為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 生產 |
位置/礦場 | | 2021 | | | 2020 | | | 2019 | |
阿拉巴馬州: | | | | | | | | | |
勇士大都會煤礦有限責任公司 | | | | | | | | | |
第4號 | | 736 | | | | 1,956 | | | | 2,015 | | |
第7號 | | 4,349 | | | | 5,176 | | | | 5,669 | | |
| | | | | | | | | |
阿拉巴馬州總量 | | 5,085 | | | | 7,132 | | | | 7,684 | | |
| | | | | | | | | |
所有采礦作業均受聯邦和州法律約束,必須獲得許可證才能經營礦山、選煤和相關設施、運輸道路以及發生採礦所需的其他附帶地表擾動。許可證通常要求持證人按照監管方案確定的金額提交履約保證金,以保證採礦作業期間造成的任何干擾或責任都適當地恢復到經批准的採礦后土地用途,並且在保證金退還給持證人之前完全滿足許可證的所有規定和要求。對於任何未能履行許可證義務的持證人,包括停止採礦作業,都會受到重大處罰,這可能導致債券被沒收。我們已經獲得了所有采礦和排放許可證,可以經營我們的礦山和處理裝卸或相關設施。截至2021年12月31日,我們所有采礦業務與採礦後復墾各方的未償還擔保債券總額為4,090萬美元,用於雜項用途的擔保債券為360萬美元。
該公司開採的大量煤炭來自從第三方土地所有者那裏租賃的礦產儲量。這些租約將採礦權轉讓給該公司,以換取以每噸固定金額或按銷售價格的百分比向土地所有者支付的特許權使用費。儘管煤炭租約有不同的續簽條款和條件,
它們通常會在儲備的經濟壽命內持續。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,煤炭特許權使用費支出分別為6540萬美元、4950萬美元和8730萬美元。
下表提供了截至2021年12月31日我們已探明和可能的礦產儲量的位置和質量。
截至2021年12月31日的礦產儲量摘要(1)
(單位:百萬噸)(2)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 礦產儲量(3)(5) | | 質量(風乾基礎) |
位置/礦場 | | 運營狀況(4) | | 久經考驗(3) | | 很有可能(3) | | 儲量(3) | | 擁有 | | 租賃 | | 灰分百分比 | | %硫磺 | | %Vm |
阿拉巴馬州: | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
第4號 | | 生產 | | 38.4 | | | 1.0 | | | 39.4 | | | — | | | 39.4 | | 10.2 | | | 0.8 | | | 31 | |
第7號 | | 生產 | | 39.6 | | | 11.1 | | | 50.7 | | | — | | | 50.7 | | 10.2 | | | 0.7 | | | 22 | |
藍溪。 | | 發展 | | 41.5 | | | 21.8 | | | 63.3 | | | 10.7 | | 52.6 | | 10.2 | | | 0.7 | | | 32 | |
其他(6) | | 五花八門 | | 9.3 | | | — | | | 9.3 | | | 9.3 | | | — | | | 7.7 - 20.5 | | .95 - 2.58 | | 不適用 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
阿拉巴馬州總量 | | | | 128.9 | | | 33.9 | | | 162.8 | | | 20.1 | | 142.7 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
總勇士Met Coal | | 128.9 | | | 33.9 | | | 162.8 | | | 20.1 | | | 142.7 | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)使用的價格以及使用的時間框架和參考點在下文對每個礦場的説明中進行了討論。
(2)1公噸相當於1.102311短噸。
(2)你可以在下面看到對每個礦山的物質礦產儲量估計的説明。煤炭儲量噸估計為10%的水分,代表該物業的可銷售產品。
(3)礦藏儲量進一步歸類為已探明和可能的儲量,如S-K法規第1300分節在採礦登記員財產披露現代化下定義的那樣。已探明儲量是指:(A)儲量的數量是根據露頭、戰壕、採掘或鑽孔揭示的尺寸計算的;等級和/或質量是根據詳細採樣的結果計算的;(B)檢查、採樣和測量的地點間隔如此之近,地質特徵如此明確,以至於儲量的大小、形狀、深度和礦物含量都得到了很好的確定。可能儲量是指其數量、等級和/或質量是根據與已探明儲量類似的信息計算出來的,但用於檢查、採樣和測量的地點相距較遠或在其他方面間隔較小。雖然保證程度低於已探明儲量,但足以假定觀察點之間的連續性。用於評估我們的四號礦儲量的煤炭銷售價格區間是基於到2030年的低成本溢價預測的96%,在該日期之後保持不變,在每噸153美元到187美元之間變動。用於評估我們的7號礦儲量的精煤銷售價格範圍是基於到2030年的溢價低體積預測的98%,在該日期之後保持不變,在每噸156美元到181美元之間變化。用於評估藍溪煤炭儲量的合格煤炭銷售價格範圍是基於2030年普氏指數預測的95%,在該日期之後保持不變,在每噸152美元至185美元之間變化。已探明和可能的煤炭儲量類別是基於與考慮區域的合格人員確定的有效測量點的距離。對於7號礦的估計,可轉換為已探明儲量的已測量資源量是基於距離有效觀察點0.25英里的半徑。選擇1英里半徑的0.25到0.75之間的距離來定義指示資源。7號礦的礦產儲量估計在正負15%的精度門檻內。
(四) 各礦場之“營運狀況”分類如下:開發-已確立之商業可開採礦牀(儲量)正準備開採,但尚未投入生產。 生產-礦山正在積極運作。各種-包括閒置礦山和根據第三方租賃積極運營的礦山。
(5)我們的礦產儲備是通過物業的直接所有權或通過第三方租賃來控制的。第三方租約的初始租期最長為30年,一般規定相關礦山的預期壽命內的租期或續期。這些續訂以支付最低版税為條件。根據目前的採礦計劃,4號礦和7號礦將在現有租約期限內或可能的租約續期期限內開採。所有報告的礦產儲量要麼100%擁有,要麼通過租賃協議控制。
(6)目前,我們的其他煤礦由其他露天煤礦和熱力煤礦組成,其中兩座目前租賃給第三方,四座未投入運營。這些資產已探明和可能的礦產儲量是由McGehee Engineering Corporation準備的。
下表提供了截至2021年12月31日我們測量、指示和推斷的礦產資源的位置和質量。
截至2021年12月31日不含儲量的礦產資源彙總表(1)
(單位:百萬噸)(2)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 探明的煤炭資源 | | 質量(風乾基礎) |
位置/礦場 | | 運營狀況(3) | | 測量的 | | 已指示 | | 已測量+已指示 | | 推論 | | 灰分百分比 | | %硫磺 | | %Vm |
阿拉巴馬州: | | | | | | | | | | | | | | | | |
藍溪。 | | 發展 | | — | | | 44.9 | | | 44.9 | | | — | | | 19.3 | | | 1.6 | | | 31 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
阿拉巴馬州總量 | | | | — | | | 44.9 | | | 44.9 | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
總勇士Met Coal | | | | — | | | 44.9 | | | 44.9 | | | — | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(1)使用的價格和使用的時間框架和參考點在下文對Blue Creek的描述中進行了討論。
(2)1公噸相當於1.102311短噸。
(3)每個礦的“經營狀況”分類如下:開發--已建立的可商業開採的礦藏(儲量)正在準備開採,但尚未投產。
材料挖掘屬性
以下與我們的個別材料屬性有關的信息:4號礦、7號礦和Blue Creek,大部分來自與此類屬性相關的TRS,在某些情況下是摘錄,該TRS是根據Marshall Miller法規S-K第601(b)(96)條和子部分1300條編制的。 以下部分信息基於本文未充分描述的假設、資格和程序。 應參考TRS的全文,通過引用納入本文,併成為本年度報告10-K表格的一部分。
下表提供了截至2021年12月31日和2020年12月31日我們的重大已證實和可能礦產儲量的比較:
截至2021年12月31日與2020年12月31日相比的重要礦產儲量彙總
(in數千公噸)(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | | 變化 | |
我的 | | | 2021 | | 2020 | | | 噸 | | % | |
第4號 | | | | | | | | | | | |
物資儲備(2) | | | | | | | | | | | |
久經考驗(3) | | | 38.4 | | | 40.6 | | | | (2.2) | | | (5) | % | |
很有可能(3) | | | 1.0 | | | 0.1 | | | | 0.9 | | | 900 | % | |
儲量(2) | | | 39.4 | | | 40.7 | | | | (1.3) | | | (3) | % | |
第7號 | | | | | | | | | | | |
物資儲備(2) | | | | | | | | | | | |
久經考驗(3) | | | 39.6 | | | 40.4 | | | | (0.8) | | | (2) | % | |
很有可能(3) | | | 11.1 | | | 16.4 | | | | (5.3) | | | (32) | % | |
儲量(2) | | | 50.7 | | | 56.8 | | | | (6.1) | | | (11) | % | |
藍溪。 | | | | | | | | | | | |
物資儲備(2) | | | | | | | | | | | |
久經考驗(3) | | | 41.5 | | | 64.3 | | | | (22.8) | | | (35) | % | |
很有可能(3) | | | 21.8 | | | 38.7 | | | | (16.9) | | | (44) | % | |
儲量(2) | | | 63.3 | | | 103.0 | | | | (39.7) | | | (39) | % | |
| | | | | | | | | | | |
(1) 1公噸相當於1.102311短噸。
(2) 見下文對每個礦場的材料礦產儲量估計的描述。煤炭儲量噸估計為10%的水分,代表該物業的可銷售產品。
(3) 根據S-K法規第1300分節的定義,儲量進一步被歸類為已探明和可能儲量,這是根據採礦註冊人財產披露的現代化規定。已探明儲量是指:(A)儲量的數量是根據露頭、戰壕、採掘或鑽孔揭示的尺寸計算的;等級和/或質量是根據詳細採樣的結果計算的;(B)檢查、採樣和測量的地點間隔如此之近,地質特徵如此明確,以至於儲量的大小、形狀、深度和礦物含量都得到了很好的確定。可能儲量是指其數量、等級和/或質量是根據與已探明儲量類似的信息計算出來的,但用於檢查、採樣和測量的地點相距較遠或在其他方面間隔較小。雖然保證程度低於已探明儲量,但足以假定觀察點之間的連續性。
4號礦已探明及可能的礦產儲量及質量的變化主要是由於對產量估計進行了更詳細的分析,並納入了額外的煤炭質量信息,因為2021年的產量最低。7號礦已探明及可能的礦產儲量及質量的變化主要是由於生產、納入額外的勘探鑽探及相關的煤質數據增加了已探明噸的相對百分比。Blue Creek在已探明和可能的礦產儲量和質量方面的變化,主要是由於S-K法規第1300款下關於礦產儲量的新規則,以及由於煤質的變化,很大一部分以前歸類為儲量的噸被重新歸類為不包括儲量的資源。
下表比較了截至2021年12月31日和2020年12月31日我們不含儲量的物質礦產資源:
截至2021年12月31日與2020年12月31日的材料礦產資源摘要
(in數千公噸)(1)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至12月31日, | | | 變化 | |
我的 | | | 2021 | | 2020 | | | 噸 | | % | |
藍溪。 | | | | | | | | | | | |
礦產資源 | | | | | | | | | | | |
測量的 | | | — | | | — | | | | — | | | — | % | |
已指示 | | | 44,883 | | | — | | | | 44,883 | | | 100 | % | |
已測量+已指示 | | | 44,883 | | | — | | | | 44,883 | | | 100 | % | |
| | | | | | | | | | | |
(1)1公噸相當於1.102311短噸。
藍溪煤炭資源不含儲量和質量的變化,主要是由於S-K法規第1300條關於礦產儲量的新規定,以及由於煤質的變化,很大一部分以前被歸類為儲量的噸被重新歸類為不包括儲量的資源。
4號礦
4號礦由吉姆·Walter資源公司於1974年開礦,此後一直在運營。2015年,與Walter能源申請破產保護有關,四礦處於閒置狀態。在我們於2016年4月收購4號礦後,該礦開始生產。早在1916年和最近的2021年,許多實體通過地下鑽探工作對該財產進行了廣泛勘探,其中大部分在我們收購資產之前完成,其中包括:田納西煤炭公司、鋼鐵公司、美國鋼鐵公司、匹茲堡中途煤礦公司和Walter
能源公司。煤層氣鑽井主要採用常規取心鑽探和空氣旋轉鑽進配合物探錄井的方法。
下圖為四礦目前的物業和設施佈置情況。
4號礦位於北緯87°19‘32“、北緯33°19’49”,位於阿拉巴馬州塔斯卡盧薩以東約20英里、阿拉巴馬州伯明翰西南約30英里處。進入4號礦的通道是59號國道(17號鎖公路),這是一條維護良好、鋪設好的雙車道公路,州際公路緊靠南面,還有一條通往礦場正門的短通道。所有設施都靠近高質量的公共道路,彼此之間的距離不到2英里。現場設施包括一座行政大樓、維修車間、準備廠和一個堆場。第四礦選煤廠通過一個料斗系統為礦井提供服務,該系統將從地下掩體中提取的煤炭輸送到地面設施。第四礦選煤廠的生產能力為每小時處理1300噸生料噸。
礦場的鐵路運輸由CSX鐵路提供,黑色勇士河上有河流運輸。這條鐵路線和黑勇士河是煤礦煤炭的主要運輸工具。
四礦是綜採工作面利用長壁採煤機進行採煤的長壁作業。鏈式輸送機用於將煤從長壁工作面移走,然後卸到傳送帶上,然後傳送帶最終將煤炭輸送到料斗系統。長壁的開發是通過使用連續採煤機從生產工作面開採煤炭,並使用穿梭車將其運輸到位於分段傳送帶尾部的給料器-破碎機來進行的。給煤機-破碎機粉碎大塊的煤和巖石,並調節給煤到礦井輸送機上。其他
輔助設備用於礦井的生產、開發和維護,如頂板錨固機、電池剷鬥、運兵車、供電車、皮帶、高壓電纜、變壓器等。
通過在2019年和2021年增加新的門户設施,四號礦對基礎設施進行了多次改善。這些設施有助於縮短前往活躍區域的旅行時間,並通過使豎井更靠近主要工作區來改善礦工的安全。
目前,該礦運營着一個單一的長壁,具有先進的功能,改善了地平線控制、粉塵控制和用於部分自動化的最新盾構技術。該礦定期更新或重建設備,並在此過程中增加最新的安全或生產功能。四礦選煤廠也經常採用最新技術進行升級。這家選煤廠運行着最現代化的電路,包括超細煤回收系統。該選煤廠自最初建設以來進行了多次升級,這有助於它在每次升級時繼續捕獲更高比例的煤炭。第四選煤廠最近於2020年建成了新的細粒煤回收系統,以進一步提高工廠的整體回收率。截至2021年12月31日,與4號礦相關的財產、廠房和設備的賬面淨值為1.367億美元。
截至提交本年度報告時,4號礦目前正在開採,有兩個連續採礦區段和一個長壁。第4號包括已耗盡的採礦工程和未來的保留區,總面積約為46,000英畝。在46,000英畝土地中,約有17,700英畝與未來的礦區有關。未來的礦區包括大約14,900英畝的租賃礦產和大約2,800英畝的不受控制的礦產。我們的受控儲備要麼是通過物業的直接所有權,要麼是通過第三方租賃。第三方租約的初始租期最長為30年,一般規定相關礦山的預期壽命內的租期或續期。這些續訂以支付最低版税為條件。根據現行採礦計劃,報告的分配儲量將在現有租約期限內或可能的租約續期期限內開採。所有報告的可採儲量要麼100%擁有,要麼通過租賃協議控制。這處房產沒有重大的產權負擔。
7號礦
7號礦由吉姆·Walter資源公司於1974年開礦,此後一直在運營。就收購Walter能源若干資產而言,吾等於二零一六年四月收購七號礦的採礦權。早在1916年初和2021年,許多實體通過地下鑽探工作對該財產進行了廣泛勘探,其中大部分在我們收購資產之前完成,其中包括:美國鋼鐵公司、田納西州煤炭公司、鐵道公司和Walter能源公司。煤層氣鑽井主要採用常規取心鑽探和空氣旋轉鑽進配合物探錄井的方法。
下圖為七礦目前的物業和設施佈置情況。
7號礦場位於北緯87°14‘46“、北緯33°19’35”,位於阿拉巴馬州塔斯卡盧薩以東約20英里、阿拉巴馬州伯明翰西南約30英里處。通往7號礦的通道是Hannah Creek路,這是一條維護良好、鋪設好的雙車道公路,通過17號鎖公路緊鄰南邊的州際通道。所有設施都靠近高質量的公共道路。現場設施包括一座行政大樓、維修車間、準備廠和一個堆場。第七礦選煤廠通過Skip系統為礦井提供服務,該系統將從地下掩體中提取的煤炭輸送到地面設施。7號礦也通過一條線路使用5號選煤廠
陸上輸送機。七礦選煤廠每小時可加工1,260噸生料噸,五礦選煤廠每小時可加工900噸生料噸。
礦場的鐵路運輸由CSX鐵路提供,黑色勇士河上有河流運輸。鐵路線和黑勇士河是選煤廠的主要煤炭運輸工具。
七礦是利用長壁採煤機在生產工作面進行採煤的長壁作業。鏈式輸送機用於將煤從長壁工作面移走,然後卸到傳送帶上,然後傳送帶最終將煤炭輸送到料斗系統。長壁的開發是通過使用連續採煤機從生產工作面開採煤炭,並使用穿梭車將其運輸到位於分段傳送帶尾部的給料器-破碎機來進行的。給煤機-破碎機粉碎大塊的煤和巖石,並調節給煤到礦井輸送機上。其他輔助設備用於礦井的生產、開發和維護,如頂板錨固機、電池剷鬥、運兵車、供給車、皮帶、高壓電纜、變壓器等。
七號礦在2009年和2018年等地增加了新的門户設施,對基礎設施進行了多次改進。這些設施有助於縮短前往活躍區域的旅行時間,並通過使豎井更靠近主要工作區來改善礦工的安全。目前,該礦運營着兩個長壁,具有先進的功能,可以改善地平線控制、工作面對齊、粉塵控制,以及用於部分自動化的最新盾構技術。該礦定期更新或重建設備,並在此過程中增加最新的安全或生產功能。
七礦和五礦選煤廠也定期採用最新技術進行升級。這些選煤廠運行着最現代化的電路,包括超細煤回收系統。自建設以來,這兩家選煤廠都進行了多次升級,這有助於它們在每次升級時繼續獲得更高比例的煤炭。7號礦最近完成了一個新的細粒煤回收系統,另一個系統目前也在同一個工廠建設中,以進一步提高工廠的整體回收率。截至2021年12月31日,與7號礦相關的財產、廠房和設備的賬面淨值為3.265億美元。
截至提交本年度報告時,7號礦目前正在開採中,有兩個長壁採礦區和五個連續採礦區。7號礦包括已耗盡的礦場和未來的儲備區,總面積約為43,000英畝。在43,000英畝土地中,約有20,300英畝與未來的礦區有關。未來的礦區包括大約19,600英畝的租賃礦產和大約700英畝的非控制礦產。我們的受控儲備要麼是通過物業的直接所有權,要麼是通過第三方租賃。第三方租約的初始租期最長為30年,一般規定相關礦山的預期壽命內的租期或續期。這些續訂以支付最低版税為條件。根據現行採礦計劃,報告的分配儲量將在現有租約期限內或可能的租約續期期限內開採。所有報告的可採儲量要麼100%擁有,要麼通過租賃協議控制。這處房產沒有重大的產權負擔。
藍溪
我們相信,Blue Creek代表着美國僅存的少數未開發的優質高Vol A MET煤儲量之一,它有潛力為我們提供有意義的增長。我們相信,假設我們實現了預期的價格實現,低生產成本和從Blue Creek開採的高Vol A MET煤的高質量相結合,將產生美國最高的MET煤利潤率,為我們帶來強勁的投資回報,並在一系列MET煤價格環境中實現快速投資回報。
Blue Creek的開發預計需要五至六年時間,最初預計成本約為5.5億至6.5億美元。這些成本包括建造選煤廠和煤炭裝卸設施、長壁和連續採礦設備、皮帶和推進材料、外部設施和相關事項的成本。除了最初的投資,維持生產還需要額外的資本。這包括重建和更換設備、礦山開發和多個放氣口、進風口和迴風口。隨着時間的推移,通脹和整體經濟中的勞動力短缺,這些數字現在可能會更高。Blue Creek礦將與我們目前正在進行的4號礦和7號礦的作業類似。
礦場位於北緯87°26‘35“,北緯33°35’21”。進入Blue Creek地產的途徑是69號國道,這是一條維護良好、鋪設好的雙車道公路,南北都很接近州際公路。目前的採礦計劃允許三個連續採礦區段和一個長壁單元在礦山開發的初始階段同時採礦。我們相信我們將有能力在之後增加第二個長牆
完成開發。該項目包括將在多個地點建設的近距離地面設施。擬建礦場的軌道交通是一條主要的鐵路線,黑勇士河上有河流交通。
我們目前控制着與Blue Creek項目相關的總採礦權約17,000英畝,其中約88%是從各種實體和個人手中租賃的。我們計劃繼續獲得更多租約,這些租約主要來自私人實體和個人,以及通過土地管理局擁有的聯邦煤炭。我們的受控儲備要麼是通過物業的直接所有權,要麼是通過第三方租賃。第三方租約的初始租期最長為30年,一般規定相關礦山的預期壽命內的租期或續期。這些續訂以支付最低版税為條件。根據現行採礦計劃,報告的分配儲量將在現有租約期限內或可能的租約續期期限內開採。所有報告的可採儲量要麼100%擁有,要麼通過租賃協議控制。這處房產沒有重大的產權負擔。
藍溪地產之前由Walter能源的子公司吉姆·Walter資源控股。2010年,Walter能源通過收購雪佛龍礦業公司獲得了藍溪礦產的大部分採礦權。在收購Walter能源的某些資產方面,我們於2016年4月獲得了藍溪的採礦權。自收購以來,我們戰略性地購買和租賃了礦產和地表權,以進一步組裝該項目。早在1957年,通過連續取心和分析測試、旋轉鑽井、與煤層氣開採相關的持續鑽井以及井下地球物理測井方法,該屬性就得到了廣泛的勘探。許多實體對該物業進行了廣泛的勘探,其中大多數在我們收購資產之前完成,包括:美國鋼鐵公司、田納西州煤炭公司、鐵道公司、匹茲堡中途煤礦公司/雪佛龍公司和Walter能源公司。自收購該物業以來,我們一直在進行勘探,我們獲得的數據與過去鑽探活動的數據一致。
TRS在編制已探明和可能儲量的估計時使用了礦山壽命計劃。採礦計劃是根據以前的採礦計劃、預期的租賃收購和運營標準生成的,並因地質測繪或其他因素而在必要時進行修改。利用卡爾森礦業軟件生成礦山壽命計劃。用於評估我們儲量的符合標準的煤炭銷售價格範圍是基於2030年普氏指數預測的98%,在該日期之後保持不變,從每噸147美元到191美元不等。已探明及可能的煤炭儲量類別是根據與有關地區的合資格人士所釐定的有效測量點的距離而釐定。對於Blue Creek礦的估計,可轉換為已探明儲量的可測量資源是基於距離有效觀察點0.25英里的半徑。選擇1英里半徑的0.25到0.75之間的距離來定義指示資源。Blue Creek的礦產儲量估計在正負15%的精度門檻內。
內部控制和重大假設
我們擁有一支由工程師和地球科學專業人員組成的內部員工,他們與我們的獨立儲量工程師密切合作,以確保用於計算我們估計的礦產儲量和資源的數據的完整性、準確性和及時性。我們的內部技術團隊成員定期與我們的獨立儲備工程師會面,討論評估過程中使用的假設和方法。我們向獨立儲備工程師提供我們物業的歷史信息,如所有權權益、產量、測試數據、大宗商品價格、煤炭質量以及運營和開發成本。如果採礦、質量或基礎設施因素與目前預期的不同,對礦產儲量和資源的估計可能會受到重大影響。
這些估計是基於工程、經濟和地質數據、煤炭所有權信息以及當前和擬議的採礦計劃。我們已探明和可能的煤炭儲量報告為礦產儲量,這是對已指示和已測量礦產資源的噸位和品位或質量的估計,而合格人士(如美國證券交易委員會規則中的定義)認為,這些礦產資源可作為經濟上可行的項目的基礎。更具體地説,它是已測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分,包括稀釋材料和在開採或提取材料時可能發生的損失的補償。這些估計會定期更新,以反映過去的煤炭產量、新的鑽探信息和其他地質或採礦數據。對煤炭資產的收購或處置也將改變這些估計。開採方法的改變可能增加或減少煤層的回收基礎,選煤廠工藝的改變也是如此。
我們的儲量估計是基於內部工程師、地質學家、財務助理以及第三方顧問收集和分析的工程、經濟和地質數據。我們每年更新儲量估計,以反映過去的煤炭產量、新的鑽探信息和其他地質或採礦數據,以及收購或出售煤炭資產。
項目3.法律訴訟
我們參與了在正常業務過程中發生的各種法律訴訟。管理層在諮詢法律顧問後認為,這些事項不會對我們的綜合財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。
該公司在其工廠、礦山和其他設施的建設和運營方面,以及在補救其自身和其他物業可能存在的環境狀況方面,都受到各種關於環境保護的法律和法規的約束。更多信息見“第一部分,項目1.業務--環境和監管事項”。該公司認為,它基本上符合聯邦、州和當地的環境法律和法規。當成本可能且可合理估計時,本公司應計提因與過去運營有關的現有條件而產生的環境費用。
項目4.礦山安全信息披露
根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第1503(A)節的要求和S-K法規(17 CFR 229.104)第104項的要求,有關礦山安全違規行為和其他監管事項的信息作為本年度報告的附件95存檔。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的普通股於2017年4月13日在紐約證券交易所開始交易,交易代碼為“HCC”。在此之前,我們的普通股沒有公開市場。
資本分配政策
2017年5月17日,董事會通過了派發每股0.05美元季度現金股息的政策(《配資政策》)。資本分配政策規定:除了定期的季度股息外,如果公司產生超出當時業務當前要求的過剩現金,董事會可以考慮通過特別股息或實施股票回購計劃將全部或部分過剩現金返還給股東。未來任何派息或股份回購將由董事會酌情決定,並須考慮多項因素,包括業務及市場狀況、未來財務表現及其他策略性投資機會。我們還將尋求優化我們的資本結構,以提高股東的回報,同時允許我們靈活地追求非常有選擇性的戰略增長機會,這些機會可以提供令人信服的股東回報。我們支付普通股股息的能力受到ABL貸款和管理票據的契約的限制,並可能受到任何未來債務或優先證券條款的進一步限制。見“第一部分,第1A項。風險因素--與我們普通股所有權相關的風險--任何向我們普通股持有人宣佈和支付未來股息的行為,都可能受到我們的ABL融資機制和管理債券的契約的限制,並將由董事會自行決定,還將取決於許多因素“和”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動資金和資本資源--ABL融資機制”和“-高級擔保票據”。
持有者
截至2022年2月18日,我們約有407名普通股持有者。
股權補償計劃
下表列出了截至2021年12月31日與我們的股權薪酬計劃相關的某些信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 行使未償還期權、認股權證和權利時將發行的證券數量 | | 未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(1) | | 未來可供發行的證券數量 |
證券持有人批准的股權補償計劃: | | | | | | |
2017股權激勵計劃 | | 841,559(2) | | $ | — | | | 4,740,814 | |
(1)加權平均行權價不考慮沒有行權價的限制性股票單位或影子單位。
(2)根據我們2017年的股權激勵計劃,將發行的證券數量為828,402個未歸屬限制性股票單位和13,157股可在結算既有限制性股票單位獎勵後發行的普通股。
股票回購
在截至2021年12月31日的季度內,我們的普通股沒有進行股票回購。
股票表現圖表
本節中包含的業績圖表和信息不是“徵集材料”,也不是美國證券交易委員會的“存檔”,也不會以引用的方式併入我們根據證券法或交易法提交的任何文件中,無論這些文件是在本文件日期之前或之後作出的,也不會考慮此類文件中包含的任何一般註冊語言。
下圖顯示了從2017年4月13日(我們的普通股在紐約證券交易所開始交易的日期)到2021年12月31日,我們的普通股、羅素3000股票指數以及由Arch Resources,Inc.和Peabody Energy Corp組成的同行集團(定製綜合指數)的累計總回報的比較。定製綜合指數反映了煤炭行業規模和產品類型相似的公開上市美國公司。該圖假設在2017年4月13日向我們的普通股和每個指數投資了100美元,所有股息都進行了再投資。
請注意,歷史股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論和分析介紹了截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度的運營結果和財務狀況。你應該閲讀以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析,以及我們審計的財務報表和本年度報告中其他部分的相關附註。本討論和分析中包含的或本年度報告中其他部分列出的一些信息,包括與我們的業務和相關融資的計劃和戰略有關的信息,包括‑尋找涉及風險和不確定因素的陳述。由於許多因素的影響,包括“第I部,第1A項。 風險因素,“我們的實際結果可能與遠期合約中描述或暗示的結果有很大不同。‑以下討論和分析中包含的陳述。請看“前瞻性陳述。”
有關本公司截至2019年12月31日止年度之經營業績及財務狀況之討論及分析,請參閲本公司截至2020年12月31日止財政年度Form 10-K年度報告之第二部分第7項“管理層對財務狀況及經營業績之討論及分析”。
概述
我們是總部設在美國的全球鋼鐵行業具有環保意識和社會意識的供應商。我們完全致力於開採歐洲、南美和亞洲金屬製造商生產鋼鐵的關鍵組成部分--非熱力煤。我們是一家大型、低成本的優質MET煤生產商和出口商,也被稱為硬焦煤(“HC”),在我們位於阿拉巴馬州、4號礦和7號礦的地下煤礦經營高效的長壁作業。
截至2021年12月31日,我們的兩個運營中的四號礦和七號礦的可採儲量約為9020萬噸,我們未開發的Blue Creek礦的可採儲量為6330萬噸,不計儲量的煤炭資源為4490萬噸,總計1.082億噸。由於我們的優質煤炭,我們的已實現價格歷來與普氏指數一致或略有折扣。我們的HCC開採於Blue Creek煤層的南部阿巴拉契亞部分,具有低硫、低至中灰分和LV至MV的特點。這些特性使我們的煤非常適合作為鍊鋼用的焦煤。
我們基本上把我們所有的精煤產品都賣給了鋼鐵生產商。精煤被轉化為焦炭,是鋼鐵生產過程中的關鍵投入。MET煤在國內消費,由中國、澳大利亞、美國、加拿大和俄羅斯等幾個最大的生產國生產和出口。因此,對我們煤炭的需求將與全球鋼鐵行業的狀況高度相關。鍊鋼行業對精煤的需求受到一系列因素的影響,包括該行業業務的週期性、鍊鋼過程中的技術發展以及鋁、複合材料和塑料等鋼鐵替代品的可獲得性。鋼鐵產品需求的大幅下降將減少對精煤的需求,這將對我們的業務產生實質性的不利影響。同樣,如果在綜合鋼廠流程中使用替代成分來替代精煤,對精煤的需求將大幅減少,這也可能對我們的精煤需求產生重大不利影響。
新冠肺炎
全球鍊鋼行業對精煤的需求受到疫情、流行病或其他突發公共衞生事件的影響,例如2019年末首次報道的新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發。2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行,美國總裁宣佈新冠肺炎疫情為國家緊急狀態。在那之後的兩年裏,疫情極大地影響了全球健康和經濟環境,包括數百萬確診病例和死亡、企業放緩或關閉、勞動力短缺、供應鏈挑戰、監管挑戰和市場波動。此外,世界上多個地區的政府和央行已經制定了財政和貨幣刺激措施,以抵消新冠肺炎的影響。
在2021年期間,新冠肺炎的發病率以及大流行對健康和經濟的影響在美國和全球不同社區波動很大,特別是隨着新變種的傳播。我們繼續看到對經濟、我們的行業和我們的公司的長期影響,客户和供應商面臨的挑戰增加、勞動力短缺、供應鏈挑戰和不斷上升的通脹等影響。我們預計這些影響和其他影響將繼續下去,並可能惡化,這取決於大流行的未來進程和採取的與之相關的行動。
我們繼續密切監測和應對疫情及相關發展,包括對我們公司、我們的員工、我們的客户、我們的供應商和我們社區的影響。本公司一直在考慮,並將繼續考慮並遵循疾病控制和預防中心(CDC)的健康數據和不斷變化的指導方針,特別是來自全球其他衞生組織、聯邦、州和地方政府當局以及我們的客户等的指導。我們已經並將繼續採取強有力的行動,以幫助保護我們員工的健康、安全和福祉,支持持續的業績,支持我們的供應商和當地社區,並繼續為我們的客户服務。我們的目標一直是,並將繼續減少潛在的不利影響,包括健康和經濟方面的影響,並繼續為公司的長期成功定位。截至提交本10-K表格時,公司尚未因新冠肺炎而使其礦山閒置或暫時閒置。
儘管我們繼續運營,但新冠肺炎已經並可能繼續對我們兩個運營中的煤礦、供應鏈、運輸網絡和客户產生進一步的負面影響,這可能會繼續壓縮我們的利潤率,並減少對我們生產的精煤的需求。新冠肺炎疫情是一種廣泛的公共衞生危機,正在對許多國家的經濟和金融市場產生不利影響,包括我們主要位於歐洲、南美和亞洲的客户的經濟和金融市場。長期的經濟低迷可能會對我們的精煤需求產生不利影響,並導致影響價格和產量的不穩定供需狀況。新冠肺炎的進展還可能通過以下方式對我們的業務或運營結果產生負面影響:我們的一個煤礦、客户或關鍵供應商暫時關閉,或者阿拉巴馬州莫比爾港的麥克達菲煤炭碼頭暫時關閉,或者我們的鐵路和駁船運輸中斷,這將延誤或阻止向我們客户交付貨物等。
此外,我們的員工以及我們的供應商和客户的員工的工作能力可能會受到簽約或接觸新冠肺炎的個人的重大影響,或者由於上述控制措施的結果,這可能會嚴重影響精煤的需求。我們的客户可能直接受到業務削減或疲軟市場狀況的影響,可能不願意或無法履行他們的合同義務或開立信用證。由於新冠肺炎對外國開證行和美國中介銀行的影響,我們在獲得信用證或處理信用證付款方面也可能會遇到延誤。此外,新冠肺炎疫情的發展和全球應對措施已經開始導致與我們的資本項目相關的建設活動和設備交付進一步延誤,並增加了風險,包括在獲得政府機構許可方面的潛在延誤。這種延遲的程度和新冠肺炎對我們的資本項目的其他影響是未知的,其中一些不在我們的控制範圍內,但它們可能會影響或推遲資本項目預期收益的時間。
集體談判協議
我們與UMWA的CBA合同於2021年4月1日到期,UMWA發起了一場罷工,至今仍在繼續。我們繼續真誠地進行談判,以達成一份新的工會合同。在罷工期間,我們繼續成功地執行我們的業務連續性計劃,使我們能夠滿足我們重要客户的需求。由於罷工,我們閒置了4號礦,縮減了7號礦的作業。關於4號礦的閒置和7號礦的作業減少,我們產生了截至2021年12月31日的年度的閒置礦山費用3390萬美元。這些費用在經營報表中單獨列報,代表各自礦山在閒置或低於正常產能時發生的費用,如電力、保險和維護勞動力。由於罷工,我們還在截至2021年12月31日的一年中產生了約2140萬美元的業務中斷費用。這些支出是罷工直接導致的增量支出。這些費用也在業務報表中單獨列報。儘管發生了與罷工相關的成本,但我們已經能夠管理我們的營運資金和支出,在當前市場上實現強勁的業績。我們相信,我們已經做好了充分的準備,能夠實現2022年預期的客户數量承諾。在目前的環境下,在沒有新合同的情況下,公司認為2022年的產銷量可能在500萬至600萬噸之間。這些產量包括假定的4號礦重新啟動和7號礦繼續降低產量。同樣,根據一份新合同,Warrior相信在12個月內的產量和銷售量可能在3至4個月內上升到約700萬噸的運行率。雖然我們已經制定了業務連續性計劃,但罷工仍可能導致生產和航運活動中斷,我們的計劃可能在2022年因季度而異。
陳述的基礎
本年度報告其他部分包括的綜合財務報表以及管理層討論和分析中提出和討論的其他財務信息包括Warrior Met Coal,Inc.及其子公司(“本公司”)的賬目。
我們如何評估我們的運營
我們的主要業務是為鋼鐵行業開採和出口精煤,這是在一個業務部門進行的:採礦。所有其他業務和業績在“所有其他”類別下報告,作為與合併金額的對賬項目,其中包括我們銷售作為地下煤礦副產品開採的天然氣的業務結果和我們租賃物業的特許權使用費。我們的天然氣和特許權使用費業務不符合ASC 280的標準,細分市場報告,將被視為運營或可報告的部門。
我們的管理層使用各種財務和運營指標來分析我們的業績。這些指標是評估我們的經營業績和盈利能力的重要因素,包括:(I)分部調整後的EBITDA;(Ii)推動煤炭銷售收入的銷售量和平均售價;(Iii)銷售現金成本,這是一項非GAAP財務指標;以及(Iv)調整後EBITDA,一項非GAAP財務指標。
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| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
(單位:千) | | | | | |
分部調整後的EBITDA | $ | 474,001 | | | $ | 136,701 | | | $ | 515,253 | |
售出公噸 | 5,699 | | | 6,735 | | | 7,240 | |
生產公噸 | 5,084 | | | 7,132 | | | 7,683 | |
毛價變現(1) | 92 | % | | 96 | % | | 98 | % |
每公噸平均淨售價 | $ | 180.43 | | | $ | 113.12 | | | $ | 170.72 | |
每公噸銷售現金成本 | $ | 96.43 | | | $ | 92.31 | | | $ | 99.15 | |
調整後的EBITDA | $ | 457,008 | | | $ | 108,276 | | | $ | 485,693 | |
(1) 毛價實現指的是基於總銷售額對每噸每日實現價格的成交量加權平均計算,其中不包括滯期費和其他費用,佔普氏指數的百分比。
分部調整後的EBITDA
我們將分部調整後的EBITDA定義為經其他收入、其他收入成本、折舊和損耗、銷售、一般和行政管理以及某些交易或調整調整後的淨收益(虧損),這些交易或調整是首席執行官、我們的首席運營決策者在作出決定在分部之間分配資源或評估分部業績時不考慮的。部門調整後的EBITDA被管理層和我們財務報表的外部用户(如投資者、行業分析師、貸款人和評級機構)用作補充財務措施,以評估:
•我們的經營業績與煤炭行業其他公司的經營業績相比,不考慮融資方式、歷史成本基礎或資本結構;
•我們資產產生足夠現金流支付分配的能力;
•我們產生和償還債務的能力以及為非經常開支提供資金的能力;以及
•收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報,如Blue Creek。
銷售量、毛價變現和平均淨售價
我們根據符合監管標準的安全生產和銷售的煤炭數量以及我們收到的煤炭價格來評估我們的運營。我們的銷售量和銷售價格在很大程度上取決於我們的煤炭銷售合同的條款,這些合同的價格通常是按日平均指數或按季度確定的。我們銷售的煤炭數量也是國際MET煤炭市場定價環境以及我們銷售的LV和MV煤炭數量的函數。我們根據兩個主要指標來評估我們收到的煤炭價格:第一,毛價實現;第二,我們每噸的平均淨銷售價格。
我們的毛價實現是根據我們的LV和MV煤的混合銷售總額(不包括滯期費和質量規格調整),以普氏指數每日價格的百分比為基礎,對我們的每日實現價格每噸進行成交量加權平均計算。我們的毛價變現反映了由於我們向出口市場銷售高質量的優質產品,我們在LV和MV煤上實現的相對於普氏指數價格的溢價和折扣。此外,一個季度或一年的溢價和折扣可能會受到價格上漲或下跌環境的影響。
按季度計算,我們每公噸的混合銷售毛價可能與每公噸普氏指數價格不同,這主要是因為我們的每噸毛銷售價格是基於我們的LV和MV煤炭的混合銷售價格與普氏指數價格相比的混合平均價格,以及我們的許多符合標準的煤炭供應協議基於各種指數。
我們每公噸的平均淨銷售價是我們的煤炭淨銷售收入除以售出的煤炭總量。此外,我們每公噸的平均淨售價是扣除前面提到的滯期費和質量規格調整後的價格。
銷售現金成本
我們以每噸成本為基礎來評估我們的現金銷售成本。銷售現金成本以報告的銷售成本為基礎,包括運費、特許權使用費、人力、燃料和其他類似生產和銷售成本項目,並可能對根據公認會計原則在經營報表中被歸類為銷售成本以外的其他項目進行調整,但與生產精煤並在阿拉巴馬州莫比爾港離岸銷售產生的成本直接相關。我們每公噸的現金銷售成本的計算方法是銷售現金成本除以已售出的公噸。管理層和我們財務報表的外部用户(如投資者、行業分析師、貸款人和評級機構)將銷售現金成本用作補充財務衡量標準,以評估:
•我們的經營業績與煤炭行業其他公司的經營業績相比,無論融資方式、歷史成本基礎或資本結構如何;以及
•收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報,如Blue Creek。
我們相信,這一非GAAP財務指標為我們的經營業績提供了更多的洞察力,並反映了管理層如何分析我們的經營業績,並通過剔除管理層認為不能指示我們核心經營業績的某些項目的影響,在一致的基礎上將該業績與其他公司進行比較。我們相信,銷售現金成本是衡量我們可控成本和經營業績的有用指標,因為它包括了生產MET煤並在阿拉巴馬州莫比爾港進行散貨銷售所產生的所有成本。銷售現金成本的期間間比較旨在幫助管理層識別和評估可能影響我們公司的其他趨勢,這些趨勢可能無法僅通過銷售成本的期間比較來顯示。銷售現金成本不應被視為銷售成本或根據公認會計原則列報的財務業績或流動性的任何其他衡量標準的替代。銷售現金成本不包括一些但不是所有影響銷售成本的項目,我們的陳述可能與其他公司的陳述不同。因此,以下列示的銷售現金成本可能無法與其他公司的類似名稱衡量標準相比較。
下表列出了銷售現金成本與銷售總成本的對賬,這是最直接可比的GAAP財務指標,在所示的每個時期的歷史基礎上。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
(單位:千) | | | | | |
銷售成本 | $ | 554,282 | | | $ | 625,170 | | | $ | 720,745 | |
資產報廢債務的增加和估值調整 | (2,802) | | | (1,702) | | | (1,519) | |
股票補償費用 | (1,917) | | | (1,789) | | | (1,405) | |
現金銷售成本 | $ | 549,563 | | | $ | 621,679 | | | $ | 717,821 | |
調整後的EBITDA
我們將經調整EBITDA定義為扣除淨利息支出、所得税支出(利益)、折舊和損耗、非現金資產報廢債務增值和估值調整、非現金股票補償支出、其他非現金增值和估值調整、氣體套期保值非現金計價虧損、提前清償債務損失、業務中斷費用、閒置礦山費用和其他收入和支出前的淨收益(虧損)。調整後的EBITDA被管理層和我們財務報表的外部用户(如投資者、行業分析師、貸款人和評級機構)用作補充財務措施,以評估:
•我們的經營業績與煤炭行業其他公司的經營業績相比,無論融資方式、歷史成本基礎或資本結構如何;以及
•收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報,如Blue Creek。
我們相信,調整後EBITDA在本年度報告中的列報為投資者評估我們的財務狀況和經營業績提供了有用的信息。與調整後的EBITDA最直接可比的GAAP衡量標準是淨收益(虧損)。調整後的EBITDA不應被視為淨收益或虧損或根據公認會計原則列報的財務業績或流動性的任何其他衡量標準的替代方案。調整不包括一些但不是所有影響淨收益(虧損)的項目,我們對調整後EBITDA的列報可能與其他公司的列報有所不同。
下表列出了調整後EBITDA與淨收益(虧損)的對賬,淨收益(虧損)是最直接可比的GAAP財務指標,在所示每個時期的歷史基礎上。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
(單位:千) | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 150,881 | | | $ | (35,761) | | | $ | 301,699 | |
利息支出,淨額 | 35,389 | | | 32,310 | | | 29,335 | |
所得税支出(福利) | 49,096 | | | (20,144) | | | 65,417 | |
折舊和損耗 | 141,418 | | | 118,092 | | | 97,330 | |
資產報廢債務的增加和估值調整 (1) | 3,427 | | | 2,631 | | | (7,891) | |
股票補償費用 (2) | 9,370 | | | 7,602 | | | 5,820 | |
其他非現金增值和估值調整 (3) | 1,881 | | | 6,014 | | | 7,042 | |
天然氣對衝的非現金按市值計價損失 | 1,595 | | | — | | | — | |
| | | | | |
提前清償債務損失(4) | 9,678 | | | — | | | 9,756 | |
業務中斷 (5) | 21,372 | | | — | | | — | |
閒置礦井 (6) | 33,899 | | | — | | | — | |
其他收入和支出(7) | (998) | | | (2,468) | | | (22,815) | |
調整後的EBITDA | $ | 457,008 | | | $ | 108,276 | | | $ | 485,693 | |
(1)指與我們的資產報廢責任相關的非現金增值開支及估值調整(見我們的綜合財務報表附註8)。
(2)代表與股權獎勵相關的非現金股票補償費用(見我們的綜合財務報表附註12)。
(3)代表與我們的黑肺義務相關的非現金增值費用和估值調整(請參閲我們的綜合財務報表附註10)。
(4)代表與提前償還債務有關的損失(請參閲我們的綜合財務報表附註13)
(5)代表與UMWA罷工相關的業務中斷費用。
(6)代表與4號礦閒置和7號礦運營減少有關的閒置礦山費用。
(7)代表訴訟和解後收到的收益、COVID-19大流行相關費用以及與Walter Canada CCAA和其他Walter索賠相關的共享服務索賠和混合債務索賠(下文分別討論)收到的和解收益。
經營成果
截至2021年和2020年12月31日的年度
下表總結了與我們的經營業績相關的某些財務信息,這些信息源自我們截至2021年和2020年12月31日止年度的經審計財務報表。
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| 截至12月31日止年度, |
(單位:千) | 2021 | | 的百分比 總計 收入 | | 2020 | | 的百分比 總計 收入 |
收入: | | | | | | | |
銷售額 | $ | 1,028,283 | | | 97.1 | % | | $ | 761,871 | | | 97.3 | % |
其他收入 | 30,933 | | | 2.9 | % | | 20,867 | | | 2.7 | % |
總收入 | 1,059,216 | | | 100.0 | % | | 782,738 | | | 100.0 | % |
成本和支出: | | | | | | | |
銷售成本(不包括下面單獨列出的項目) | 554,282 | | | 52.3 | % | | 625,170 | | | 79.9 | % |
其他收入成本(不包括下面單獨列出的項目) | 28,899 | | | 2.7 | % | | 33,736 | | | 4.3 | % |
折舊和損耗 | 141,418 | | | 13.4 | % | | 118,092 | | | 15.1 | % |
銷售、一般和行政 | 35,593 | | | 3.4 | % | | 32,879 | | | 4.2 | % |
業務中斷 | 21,372 | | | 2.0 | % | | — | | | — | % |
閒置礦井 | 33,899 | | | 3.2 | % | | — | | | — | % |
| | | | | | | |
總成本和費用 | 815,463 | | | 77.0 | % | | 809,877 | | | 103.5 | % |
營業收入(虧損) | 243,753 | | | 23.0 | % | | (27,139) | | | (3.5) | % |
利息支出,淨額 | (35,389) | | | (3.3) | % | | (32,310) | | | (4.1) | % |
提前清償債務損失 | (9,678) | | | (0.9) | % | | — | | | — | % |
其他收入 | 1,291 | | | 0.1 | % | | 3,544 | | | 0.5 | % |
所得税前收益(虧損)費用(收益) | 199,977 | | | 18.9 | % | | (55,905) | | | (7.1) | % |
所得税支出(福利) | 49,096 | | | 4.6 | % | | (20,144) | | | (2.6) | % |
淨收益(虧損) | $ | 150,881 | | | 14.2 | % | | (35,761) | | | (4.6) | % |
截至2021年和2020年12月31日止年度,按單位計算的銷售部件的銷售、生產和銷售成本如下:
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| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 |
Met煤炭(公噸,單位:千) | | | |
售出公噸 | 5,699 | | | 6,735 | |
生產公噸 | 5,084 | | | 7,132 | |
毛價格實現 | 92 | % | | 96 | % |
每公噸平均淨售價 | $ | 180.43 | | | $ | 113.12 | |
每公噸銷售現金成本 | $ | 96.43 | | | $ | 92.31 | |
截至2021年12月31日的一年是充滿挑戰的一年。 儘管COVID-19和UMWA罷工帶來持續挑戰,但我們對2021年的表現感到滿意。
以下列表重點介紹了截至2021年12月31日的一年中我們取得的主要成就:
•實現年銷量570萬噸,產量510萬噸;
•我們實現淨收益1.509億美元,或每股稀釋後收益2.93美元;
•我們實現了3.515億美元的運營正現金流和2.802億美元的正自由現金流,同時繼續在房地產、廠房和設備以及礦山開發方面投資7140萬美元;
•我們保持了強勁的資產負債表,總流動資金為4.79億美元,其中現金和現金等價物分別為3.958億美元和8320萬美元;
•我們實現了創紀錄的1.25總應報告發病率,大大低於截至2021年9月30日的9個月美國所有地下煤礦的全國總應報告發病率4.89(代表可獲得的最新數據);
•我們成功地對我們的優先票據進行了再融資,並修改了我們的ABL安排,加強了我們的資產負債表和財務狀況,以實現長期成功;以及
•我們展示了向股東返還資本的持續承諾,定期支付每股0.05美元的季度股息。
截至2021年12月31日的財年銷售額為10億美元,而截至2020年12月31日的財年銷售額為7.619億美元。2.664億美元的收入增長主要是由於每公噸精煤平均售價上漲67.31美元,導致收入增加3.836億美元,部分被精煤銷售量減少100萬公噸導致的1.172億美元的下降所抵消。
截至2021年12月31日的年度其他收入為3090萬美元,而截至2020年12月31日的年度為2090萬美元。其他收入包括來自我們天然氣業務的收入以及賺取的特許權使用費收入。其他收入增加1,010萬美元主要是由於天然氣價格平均上漲約90%,部分被我們的天然氣套期保值虧損160萬美元所抵消。
銷售成本(不包括下面單獨列出的項目)為5.543億美元,佔截至2021年12月31日的年度總收入的52.3%,而截至2020年12月31日的年度為6.252億美元,佔總收入的79.9%。銷售成本減少7,090萬美元,主要是由於精煤銷售量減少100萬公噸而減少9,560萬美元,但因每公噸平均銷售現金成本增加4.12美元而部分抵銷了2,350萬美元的增加。每公噸銷售平均現金成本的增加主要是由於我們的勞動力、特許權使用費和物流合同中的可變成本結構,這些成本結構隨着煤炭價格的變化而變化。
截至2021年12月31日的財年,其他收入成本為2890萬美元,而截至2020年12月31日的財年,其他收入成本為3370萬美元。減少480萬美元的主要原因是我們的黑肺債務估值調整在第四季度錄得淨變化430萬美元,主要是由於貼現率和索賠歷史的變化。
截至2021年12月31日的一年,折舊和損耗為1.414億美元,佔總收入的13.4%,而截至2020年12月31日的一年,折舊和損耗為1.181億美元,佔總收入的15.1%。折舊費用的增加主要是由於立即確認了2,070萬美元的折舊費用,這些折舊費用通常在生產時計入煤炭庫存,但並不是由於四號礦處於閒置狀態,加上我們的期末煤炭庫存餘額減少了0.7萬噸,這是因為折舊和損耗首先計入煤炭庫存,並在出售噸時得到緩解。
截至2021年12月31日的一年,銷售、一般和行政費用為3560萬美元,佔總收入的3.4%,而截至2020年12月31日的一年,銷售、一般和行政費用為3290萬美元,佔總收入的4.2%。銷售、一般和行政費用增加270萬美元,主要是由於某些達到退休資格的個人加快了獎勵的授予速度,導致與員工相關的支出和股票薪酬支出增加,但其他專業服務的減少部分抵消了這一增長。
截至2021年12月31日的一年,業務中斷費用為2140萬美元。這些費用是直接可歸因於正在進行的UMWA罷工的非經常性費用,用於增加安全和安保、勞資談判和其他費用。
截至2021年12月31日的一年,閒置礦山支出為3390萬美元。這些費用是與4號礦閒置和7號礦減少作業有關的閒置費用,如電費、保險費和維修工。
截至2021年12月31日的一年,利息支出淨額為3,540萬美元,佔總收入的3.3%,而截至2020年12月31日的一年,利息支出為3,230萬美元,佔總收入的4.1%。310萬美元的增長主要是由於新設備融資租賃的利息增加了180萬美元,由於發行新債券的時間(定義見下文),我們的優先票據的利息增加了80萬美元,以及利息收入減少。
在截至2021年12月31日的年度,我們確認了提前清償債務的虧損970萬美元,因為我們的現有票據(定義如下)被清償了3.434億美元。提前清償債務的虧損包括為償還債務而支付的溢價、債務折價、淨額的加速攤銷以及現有票據發行成本的註銷。
截至2021年12月31日的一年,其他收入為130萬美元,佔總收入的0.1%,而截至2020年12月31日的一年,其他收入為350萬美元,佔總收入的0.5%。截至2021年12月31日的年度的其他收入是與解決訴訟有關的收益,部分被新冠肺炎大流行相關費用抵消。
就吾等收購Walter能源的若干核心營運資產而言,吾等就Walter加拿大就Walter能源向Walter加拿大提供的若干共享服務而欠Walter能源的應收款項(“共享服務債權”)及就一張本票而欠Walter能源的未付利息向Walter加拿大公司提出應收款項(“混合債務債權”)。該等債權均由吾等在Walter加拿大中國合辦會計師公會的訴訟程序中提出。Walter能源認為該等應收款項於截至2015年12月31日止年度無法收回,吾等並無於收購會計中為該等應收款項賦值,因為2020年的應收賬款被視為遙遙無期。我們收到了180萬美元的合辦事務索賠和混合債務索賠的結算收益,在業務報表中作為其他收入反映。與共享服務索賠和混合債務索賠有關的額外款項(如果有)的可收集性取決於Walter加拿大民航局訴訟的結果和任何決議的時間,不能肯定地預測
於2020年第四季度,我們收到了與Walter能源其他索賠相關的170萬美元和解款項。與Walter加拿大公司的索賠一樣,我們沒有在收購會計中為這些應收款分配任何價值,因為收款被認為是遙遠的。
截至2021年12月31日止年度,我們確認所得税支出4,910萬美元或有效税率24.6%,主要原因是税前收入2.00億美元,加上設立非現金國家遞延所得税資產估值撥備4,600萬美元,部分被因重新計量國家遞延所得税資產和負債而產生的2,240萬美元所得税優惠、1,220萬美元損耗和來自IRC第451條邊際井抵免的470萬美元所得税優惠所抵銷。邊際油井抵免是一種以產量為基礎的税收抵免,為合格的天然氣生產提供抵免。當天然氣價格超過一定水平時,這項優惠就會逐步取消。截至2020年12月31日止年度,我們確認所得税優惠2,010萬美元或有效税率36.0%,主要是由於在所得税前確認的虧損和IRC第451條邊際油井抵免帶來的400萬美元所得税優惠。
截至2021年12月31日,聯邦和州的NOL分別約為7.223億美元和9.926億美元。因此,我們預計將繼續使用我們的聯邦NOL和信貸結轉,我們相信,根據我們對MET煤炭價格、銷售量和業績的長期預測,我們將在未來六到八年內不支付任何現金聯邦所得税。我們的美國聯邦和州税前淨營業虧損結轉分別要到2034年和2029年才開始到期。此外,本公司還有約2,330萬美元的一般業務信貸結轉,將於2027年12月31日開始到期,並於2041年12月31日完全到期。更多信息見財務報表附註7。
流動性與資本資源
概述
我們的現金來源一直是向客户出售煤炭和天然氣,從票據獲得的收益(定義如下)和使用我們的ABL設施。從歷史上看,我們現金的主要用途是為我們的煤炭和天然氣生產業務的運營、營運資本、資本支出、我們的回收義務、支付我們票據的本金和利息、專業費用和其他非經常性交易費用提供資金。此外,我們使用手頭的可用現金回購普通股,並支付我們的季度和特別股息,每一項都減少或減少現金和現金等價物。
展望未來,我們將使用現金為我們的票據、ABL貸款和其他債務的償債提供資金,為經營活動、營運資本、資本支出和戰略投資提供資金,如果宣佈,還將支付我們的季度和/或特別股息。我們未來為資本需求提供資金的能力將取決於我們從運營中產生現金的持續能力和ABL融資機制下的借款可用性,如果是未來的任何戰略投資、資本支出或特別股息,部分或全部通過債務融資,我們進入資本市場籌集額外資本的能力。
我們未來從運營中產生正現金流的能力,至少在一定程度上將取決於持續穩定的全球經濟狀況,以及與UMWA的CBA合同談判的解決。新的新冠肺炎對全球經濟的影響仍然存在很大的不確定性,這反過來可能會影響我們從運營中產生正現金流、為資本支出需求提供資金以及成功執行和資助關鍵倡議(如開發藍溪)的能力。
截至2021年12月31日,我們的可用流動資金為4.79億美元,其中包括3.958億美元的現金和現金等價物,以及我們的ABL貸款下的8320萬美元的可用資金。截至2021年12月31日,ABL貸款下沒有未償還貸款,ABL貸款下有940萬美元的信用證已簽發和未償還。2020年3月24日,考慮到新冠肺炎疫情帶來的不確定性,作為預防措施,我們借入了7,000萬美元的銀行間同業拆借貸款(“銀行間同業拆借”),以增加我們的現金狀況並保持財務靈活性。2020年6月,我們將ABL提取的未償還本金金額減少了3,000萬美元,並在2021年第三季度,我們減少了ABL提取的剩餘未償還本金金額4,000萬美元。
在我們的正常業務過程中,我們被要求提供保證金和信用證,為某些交易和商業活動提供財務保證。聯邦和州法律要求我們獲得擔保保證金或其他可接受的擔保,以確保支付某些長期債務,包括礦山關閉或開墾費用和其他雜項債務。截至2021年12月31日,我們所有采礦業務與採礦後復墾各方的未償還擔保債券和信用證總額為4,090萬美元,1,700萬美元作為自我保險的黑肺相關索賠的抵押品,360萬美元用於雜項目的。
我們相信,我們未來的運營現金流,加上我們資產負債表上的現金和我們ABL貸款下的借款收益,將提供足夠的資源,至少在未來12個月及以後為我們的償債支付以及計劃中的運營和資本支出需求提供資金。然而,我們將繼續根據CBA與UMWA正在進行的合同談判以及新冠肺炎的持續影響來評估我們的流動性需求。
該公司的主要合同承諾包括償還長期債務和相關利息、與我們的鐵路和港口供應商相關的潛在最低吞吐量付款、資產報廢義務付款、黑肺債務付款、各種煤炭和土地租賃的付款、融資租賃義務項下的付款以及與我們的天然氣交換合同相關的付款。目前,在未來期間沒有任何已知趨勢或預期變化不能説明我們的合同承諾的過去結果。
關於我們的信貸安排和長期債務(附註13)、承諾和或有事項(附註16)、資產報廢債務(附註8)、黑肺債務(附註10)、租賃付款債務(附註14)、股份回購計劃(附註17)和衍生工具(附註18)的進一步信息,請參閲財務報表的相應附註。
如果我們的運營現金流低於我們的要求,我們可能需要產生額外的債務或發行額外的股本。我們有時可能需要進入長期和短期資本市場,以獲得融資。我們未來能否以可接受的條款和條件獲得融資,將受到許多因素的影響,包括:(I)我們的信用評級;(Ii)整體資本市場的流動性;(Iii)全球經濟的現狀和
(Iv)我們的ABL貸款、契約(定義如下)和任何其他現有或未來債務協議中的限制。我們不能保證我們將能夠或繼續以我們可以接受的條件進入資本市場,或者根本不能。
現金流量表
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日,現金餘額分別為3.958億美元、2.119億美元和1.934億美元。
下表彙總了該期間業務、投資和籌資活動提供(用於)的現金淨額(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | |
經營活動提供的淨現金 | $ | 351,543 | | | $ | 112,626 | | | $ | 532,814 | |
用於投資活動的現金淨額 | (71,146) | | | (108,189) | | | (134,213) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (96,474) | | | 14,096 | | | (411,623) | |
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | $ | 183,923 | | | $ | 18,533 | | | $ | (13,022) | |
經營活動
經營活動的現金流量淨額包括經非現金項目調整的淨收益(虧損),如物業、廠房及設備和礦產權益的折舊和損耗、遞延所得税支出(利益)、股票補償、債務發行成本和債務貼現的攤銷、與資產報廢義務相關的淨收益、增值費用和估值調整、天然氣套期保值按市價計價的虧損、提前清償債務造成的損失和淨營運資本的變化。將我們的已開票和未開票應收賬款轉換為客户現金、生產和銷售煤炭庫存以及向我們的供應商支付款項之間的時間安排是我們營運資金變化的主要驅動因素。
截至2021年12月31日的年度,經營活動提供的現金淨額為3.515億美元,主要歸因於經摺舊和損耗支出調整後的1.509億美元淨收入1.414億美元,遞延所得税支出4910萬美元,基於股票的薪酬支出940萬美元,提前清償債務虧損970萬美元,資產報廢債務的增值費用和估值調整340萬美元,債務發行成本和債務折扣攤銷170萬美元,天然氣套期保值虧損160萬美元。其他業務活動增加570萬美元,淨營運資本增加2140萬美元。我們營運資本的增加主要是由於應收貿易賬款增加,加上應付賬款和應計費用及其他流動負債減少,部分被存貨減少所抵銷。應收貿易賬款增加的原因是銷售時機和每公噸平均售價增加67.31美元。庫存、應付賬款和應計費用及其他流動負債減少是由於4號礦一年中大部分時間處於閒置狀態而導致生產量下降,以及由於UMWA持續罷工導致支出減少。
*截至2020年12月31日的年度,經營活動提供的現金淨額為1.126億美元,主要原因是經摺舊和損耗費用調整後的淨虧損3580萬美元,折舊和損耗費用1.181億美元,其他經營活動增加1,960萬美元,股票薪酬支出760萬美元,資產報廢債務增加費用300萬美元,債務發行成本攤銷和債務貼現150萬美元,營運資本淨額減少1900萬美元。部分被2,010萬美元的遞延所得税收益和由於估計數40萬美元的變化而導致的資產報廢債務的變化所抵消。我們營運資本的減少主要是由於應收所得税和應收貿易賬款的減少,以及應付賬款的增加,部分被庫存的增加和應計費用的減少所抵消。應收所得税減少是由於在2020年第三季度收到了2,430萬美元的替代最低税額抵免退款。應收貿易賬款減少和庫存增加是由於精煤銷售量減少50萬公噸所致。我們應付帳款的增加主要是由付款的時間推動的。
截至2019年12月31日的年度,經營活動提供的現金淨額為5.328億美元,主要歸因於經摺舊和損耗費用9730萬美元調整後的淨收益3.017億美元、遞延所得税支出6850萬美元、其他經營活動增加2610萬美元、提前清償債務損失9.8億美元
資產報廢債務增加支出320萬美元,債務發行成本攤銷和債務貼現140萬美元,營運資本淨額減少3020萬美元,但因估計數1110萬美元的變化而產生的資產報廢債務變化部分抵銷了這一減少額。營運資本減少主要是由於應收貿易賬款減少,加上應收所得税減少,以及因第四季度產量和銷售量減少而產生的應計費用和應付賬款抵消了庫存的增加。
投資活動
截至2021年12月31日止年度,用於投資活動的現金淨額為7,110萬美元,主要包括購置物業、廠房及設備的5,790萬美元及與我們的4號礦開發有關的已資本化礦山開發成本1,350萬美元。我們在維持資本上花費了約4,520萬美元,在其他可自由支配資本上額外支出了1,270萬美元,其中主要包括4號礦的豎井建設和浴室。
截至2020年12月31日止年度,用於投資活動的現金淨額為1.082億美元,主要包括購置物業、廠房及設備的8,750萬美元及與我們的4號礦開發有關的已資本化礦山開發成本2,710萬美元。我們花費了約6,000萬美元用於維持資本,並額外支出了2,800萬美元的其他可自由支配資本,其中主要包括4號礦的豎井建設和浴室。現金資本支出不包括約4,480萬美元的非現金資本應計項目和租賃。用於投資活動的現金淨額還包括850萬美元的短期投資購買,部分被1470萬美元的短期投資銷售和20萬美元的房地產、廠房和設備銷售收益所抵消。
截至2019年12月31日的年度,用於投資活動的現金淨額為1.342億美元,主要包括
其中1.073億美元用於購買財產、廠房和設備,2340萬美元用於與我們的礦山4號礦開發相關的資本化礦山開發成本。我們在維持資本方面花費了約8,900萬美元,並在其他可自由支配資本上額外支出了1,800萬美元,其中主要包括4號礦的豎井建設。現金資本支出不包括約4,550萬美元的非現金資本應計項目和租賃。用於投資活動的現金淨額還包括購買短期投資的2420萬美元,被出售短期投資的1750萬美元和出售不動產、廠房和設備所得的310萬美元部分抵銷。
融資活動
截至2021年12月31日止年度,用於融資活動的現金淨額為9,650萬美元,主要是由於贖回現有票據3.503億美元、償還ABL提款4,000萬美元、償還融資租賃債務本金2,900萬美元、支付1,050萬美元股息以及支付與發行新票據和修訂ABL融資機制有關的債務發行成本1,140萬美元,部分被髮行新票據所得收益3.477億美元抵銷。
在截至2020年12月31日的年度,融資活動提供的現金淨額為1,410萬美元,主要是由於從資產負債提款收到的7,000萬美元收益被隨後相當於3,000萬美元的資產負債提款的部分償還、融資租賃債務本金償還1,420萬美元和支付股息1,040萬美元所抵消。
截至2019年12月31日止年度,用於融資活動的現金淨額為4.116億美元,主要是由於支付定期季度股息和2019年4月總計2.404億美元的特別股息,償還1.403億美元的債務,償還融資租賃債務1730萬美元,以及回購普通股1250萬美元。
資本分配政策
2017年5月17日,董事會通過了派發季度現金股息每股0.05美元的配資政策。資本分配政策規定:除了定期的季度股息外,如果公司產生超出當時業務當前要求的過剩現金,董事會可以考慮通過特別股息或實施股票回購計劃將全部或部分過剩現金返還給股東。未來任何派息或股份回購將由董事會酌情決定,並須考慮多項因素,包括業務及市場狀況、未來財務表現及其他策略性投資機會。公司還將尋求優化其資本結構,以提高股東的回報,同時允許
使公司能夠靈活地尋求非常有選擇性的戰略增長機會,從而提供令人信服的股東回報。
鑑於新冠肺炎疫情、中國對澳大利亞煤炭的禁令以及我們與UMWA的CBA合同談判,本公司繼續監控其流動性,如果董事會認為有必要或適當,本公司未來可能決定暫停其資本分配政策。
自董事會通過資本分配政策以來,公司每季度定期支付每股0.05美元的現金股息。截至2021年12月31日,公司已根據資本分配政策支付了4990萬美元的定期季度現金股息。
2019年4月特別股息
2019年4月23日,董事會宣佈派發約2.3億美元的特別現金股息,該股息以手頭現金支付,並於2019年5月14日支付給截至2019年5月6日收盤登記在冊的股東。
股票回購計劃
2019年3月26日,董事會批准了本公司的第二次股票回購計劃(“新股回購計劃”),授權回購總額高達7000萬美元的本公司已發行普通股。該公司耗盡了之前的4000萬美元已發行普通股的股票回購計劃(“第一股票回購計劃”)。新股回購計劃不要求公司回購特定數量的股票,也不要求公司有到期日。董事會可隨時暫停或終止新股回購計劃,恕不另行通知。
根據新股回購計劃,吾等可根據市場及行業情況、股價、監管要求及吾等不時釐定的其他考慮因素,不時按吾等認為適當的金額、價格及時間回購普通股股份。我們的回購可根據適用的證券法律和法規(包括《交易法》第10b-18條)使用公開市場購買或私下協商的交易進行,回購可根據《交易法》第10b5-1條的規定執行。回購將受到ABL設施和Indenture的限制。我們打算從手頭的現金和/或其他流動性來源為新股回購計劃下的回購提供資金。
截至2021年12月31日,我們已回購了500,000股股票,金額約為1,060萬美元,根據新股回購計劃授權的股票回購金額約為5,880萬美元。
鑑於新冠肺炎帶來的不確定性,以及作為保持流動性的預防措施,
該公司已暫停其新股回購計劃。鑑於疫情、中國對澳大利亞煤炭的禁令以及我們與UMWA的CBA合同談判,公司將繼續監測其流動性,並將考慮何時恢復該計劃。
ABL設施
於2016年4月1日,我們與若干貸款人及花旗銀行(連同其聯屬公司,“花旗銀行”)訂立基於資產的循環信貸協議,作為行政代理及抵押品代理,在任何未償還時間,貸款人承諾總額最高達5,000萬美元,視乎借款基礎是否可用而定。
於2018年10月15日,吾等與吾等及若干附屬公司(作為借款人、擔保方、不時貸款人及花旗銀行作為行政代理人)訂立經修訂及重訂的基於資產的循環信貸協議,全面修訂及重述現有的ABL貸款安排,並(I)將ABL安排下可供借款的總承擔額增加至1.25億美元,(Ii)將基於資產的循環信貸協議的到期日延長至2023年10月15日;(3)降低適用於貸款的利差和與簽發信用證有關的適用費用;和(4)修訂某些契諾和其他條款和規定。
於2019年12月19日,吾等訂立經修訂及重訂信貸協議的第2號修正案,其中包括修訂經修訂及重訂信貸協議中固定收費及固定收費覆蓋比率的定義,以大致符合契約中的相應定義,僅供招致
根據固定費用覆蓋率計算的無擔保債務,並增加了與有條件財務合同暫緩規則有關的慣常用語。
2020年7月20日,我們簽署了經修訂和重新簽署的信貸協議的第3號修正案,其中(I)澄清了與借款基數計算有關的某些定義,以及(Ii)於2021年2月28日將ABL貸款機制下可供借款的總承諾額減少至1.2億美元。
於二零二一年十二月六日,吾等與吾等及其若干附屬公司訂立第二份經修訂及重訂資產循環信貸協議(“第二份經修訂及重訂資產循環信貸協議”),該協議由吾等及其若干附屬公司作為借款人、擔保方、貸款人不時訂立,以及花旗銀行作為行政代理人(“代理”)訂立,以修訂及重述現有經修訂及重訂資產循環信貸協議(經修訂,“ABL貸款”)的全部內容。第二份經修訂及重訂的信貸協議(其中包括)(I)將ABL貸款的到期日延長至2026年12月6日;(Ii)將應付借款利率的計算由以倫敦銀行同業拆息為基礎改為以SOFR為基礎,並對適用於該等借款的利差作出相應改變;(Iii)修訂與計算借款基數有關的若干定義;(Iv)將可用於簽發信用證的承擔額增加至6,500萬美元;及(V)修訂契諾所載的若干籃子,以符合契約所載的籃子。第二次修訂和重新簽署的信貸協議還允許我們在2023年10月14日之前借入1.32億美元,在2026年11月之前減少到1.16億美元,這取決於借款基數和其他條件下的可用性。
2021年12月對資產負債表融資機制的修正被認為是一項債務修改,產生了330萬美元的增量債務發行成本,這些成本在資產負債表上的其他長期資產中反映為遞延融資成本。 這些成本加上與現有ABL相關的170萬美元遞延融資成本將在ABL融資剩餘期限內攤銷為利息費用。
根據ABL機制,最多1000萬美元的承諾可用於從花旗銀行獲得搖擺線貸款。截至2021年12月31日,ABL機制項下沒有未償貸款,ABL機制項下已發放和未償信用證940萬美元。截至2021年12月31日,該公司ABL機制下的可用資金為8,320萬美元。
ABL融資機制下的循環貸款(和信用證)的可用性取決於借款基數,借款基數在任何時候都等於某些符合條件的開票和未開單賬户、某些符合條件的庫存、某些符合條件的用品庫存和合格現金的總和,在每種情況下,均受特定預付款費率的限制。借款基礎的可獲得性受到一定準備金的約束,該準備金可由代理人在其合理的信貸酌情權下建立。儲備可包括租金儲備、成本或市場儲備中的較低者、港口費儲備以及代理人在其合理信用判斷中確定的任何其他儲備,只要該等儲備與可合理預期對借款基礎中包括的抵押品的價值產生不利影響的條件有關。
除許可的例外情況外,借款人在ABL融資機制下的債務由我們的每一家國內附屬公司擔保,並以(I)ABL優先抵押品(定義見管理票據的契約)的優先擔保權益為抵押,其中包括(除其他事項外,本公司和擔保人的某些應收賬款、庫存和現金,以及(Ii)票據優先抵押品的第二優先權擔保權益(定義見管理票據的契約),其中包括(除其他事項外)材料開採財產、擔保人的股本、知識產權、作為提取的抵押品(但不構成庫存的部分),以及我們和擔保人的某些固定資產。
ABL貸款項下借款的利息利率等於(I)SOFR加上信貸調整息差,目前約為11個基點至43個基點,視乎吾等選擇的利息期間而定,或(Ii)備用基本利率加適用保證金(在上述(I)及(Ii)兩種情況下),根據ABL貸款機制下承諾的平均可獲得性而釐定,目前分別為150個基點至200個基點或50個基點至100個基點。除支付ABL貸款機制下未償還借款的利息外,吾等還須就未使用承諾支付一筆費用,該費用基於ABL貸款機制下承諾的可獲得性,從25個基點到37.5個基點不等。我們還被要求支付ABL貸款項下未償還信用證項下可提取的金額的費用,費率不超過200個基點,以及某些管理費。
我們能夠自願償還未償還貸款和減少未使用的承諾,在每種情況下,全部或部分,在任何時間,沒有溢價或罰款。當未償還的貸款和信用證超過當時的最大可獲得性時,我們被要求償還未償還的貸款和現金抵押信用證。我們還被要求使用
若干重大資產出售的淨收益用於償還未償還貸款,但如果滿足借款條件,則可在該等提前還款後進行再借款。
ABL貸款機制載有這類基於資產的信貸協議的慣例契諾,其中包括:(I)交付財務報表、其他報告和通知的要求;(Ii)對某些債務的存在或發生的限制;(Iii)對某些留置權的存在或發生的限制;(Iv)對某些限制性付款的限制;(V)對某些投資的限制;(Vi)對某些合併、合併和資產處置的限制;(Vii)對與聯屬公司的某些交易的限制;以及(Viii)對某些債務的修改的限制。此外,ABL設施包含不低於1.00至1.00的彈性固定費用覆蓋比率,如果ABL設施下的可用性低於一定數量,則測試該比率。截至2021年12月31日,我們不受該公約的約束。在符合慣例寬限期和通知要求的情況下,ABL貸款機制還包含慣例違約事件。
截至2021年12月31日,我們遵守了ABL貸款機制下的所有適用公約。
高級擔保票據
於2021年12月6日,我們發行本金總額350.0元,本金7.875釐,2028年到期的優先擔保票據(“票據”),初始價格為面值的99.343%。債券是根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)下的第144A條規則向合資格機構買家發行,並根據證券法下的S規例向在美國境外進行交易的若干非美國人士發行。我們用發售債券所得款項淨額連同手頭現金,贖回所有於2024年到期的未償還8.00%優先抵押票據(“現有票據”),包括支付與贖回有關的贖回溢價。因此,我們確認了提前清償債務的虧損970萬美元,這是先前資本化的現有票據發行成本和債務折價淨額以及贖回溢價的沖銷。
於發行票據方面,截至2021年12月31日止年度,我們產生了810萬美元的債務發行成本,主要包括結構費用和法律費用,並計入資產負債表中的長期債務。
該批債券將由二零二一年十二月六日起,按年息7.875釐計算。債券的利息將於每年六月一日及十二月一日支付,由二零二二年六月一日起生效。該批債券將於二零二八年十二月一日期滿。
在2024年12月1日前的任何時間,我們可以贖回全部或部分債券的價格,相當於債券贖回本金的100.00%,另加適用的溢價(定義見管限債券的契據),以及截至(但不包括)適用的贖回日期的應計及未償還利息(如有)。債券可由吾等選擇在2024年12月1日或之後不時全部或部分贖回,贖回價格載於管理債券的契約所指明的贖回價格,另加截至贖回日但不包括贖回日的應計及未付利息(如有)。在2024年12月1日或之前,我們可以某些股票發行所得款項贖回債券本金總額的40%,贖回價格為債券本金的107.875%,另加到贖回日(但不包括)的應計及未償還利息(如有)。吾等亦須提出收購要約,以(I)在吾等遇到特定類型的控制權變更觸發事件時,以本金101.00%的購買價購買債券,(Ii)在作出某些受限制付款前,以本金103.00%的購買價購買債券,及(Iii)在吾等出售或處置某些資產而不將所得款項淨額再投資或用該等淨收益償還某些債務的情況下,以本金103.00%的購買價購買債券,但不包括購買日期.
要約購買債券
自2019年2月21日起,吾等開始以現金要約(“限制性付款要約”)購買其未償還現有債券本金最多1.5億美元,回購價格為該等現有債券本金總額的103%,另加該等現有債券至回購日期(但不包括回購日期)的應計及未付利息。與有限制付款要約同時(但分開),我們開始提出現金投標要約(“投標要約”及連同有限制付款要約,“要約”),以回購價格為該等現有債券本金總額104.25%的回購價格,購入最多1.5億元的現有債券本金,另加回購日期的應計及未付利息(但不包括回購日期)。關於要約,我們已清償了1.403億美元的現有票據,並在截至2019年12月31日的年度內確認了提前清償債務的虧損980萬美元。
短期投資
在截至2021年12月31日的一年中,我們擁有1700萬美元的擔保債券,其中850萬美元的抵押品被確認為短期投資。這些投資被作為Walter能源及其子公司前僱員或其代表提出的自保黑肺相關索賠的抵押品,該等索賠是在收購Walter能源的某些資產時承擔的,涉及2016年3月31日之前的期間。
資本支出
我們的採礦業務需要投資來維持、擴大、升級或增強我們的業務,並遵守環境法規。維護和擴大礦山及相關基礎設施是資本密集型的。具體地説,勘探、許可和開發精煤儲量、採礦成本、機器和設備的維護以及遵守適用的法律和法規都需要持續的資本支出。雖然我們礦山所需的大量資本支出已經花費,但我們必須繼續投資資本以維持我們的生產。此外,任何增加我們煤礦產量的決定以及在Blue Creek開發高質量的MET煤炭可採儲量也可能影響我們的資本需求,或導致未來的資本支出高於過去和/或高於我們的估計。
為了為我們的資本支出提供資金,我們可能被要求使用運營現金、產生債務或出售股權證券。我們獲得銀行融資或進入資本市場進行未來股票或債券發行的能力可能會受到此類融資或發行時我們的財務狀況和我們當前或未來債務協議中的契約的限制,以及一般經濟條件、意外情況和不確定性,包括超出我們控制範圍的“新冠肺炎”疫情所導致的影響。
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度,我們的資本支出分別為5790萬美元、8750萬美元和1.073億美元。於2021年,我們在維持資本上花費了約4,520萬美元,在其他可自由支配資本上額外支出了1,270萬美元,其中主要包括4號礦的豎井建設和浴室。由於UMWA罷工,我們暫時停止了4號礦豎井、浴室和礦山開發的工作。截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度,我們的遞延煤礦開發成本分別為1,350萬美元、2,710萬美元和2,340萬美元,主要與4號礦有關。我們根據採礦計劃和精煤價格的持續基礎評估我們的支出,同時考慮到可用資金將我們的運營維持在最佳生產水平。
我們預計2022年全年的資本支出將在9,500萬美元至1.05億美元之間,其中包括約7,500萬美元至8,000萬美元的持續資本支出以及用於4 North門户建設的約2,000美元至2,500萬美元的可自由支配資本支出。我們的持續資本支出包括與長壁作業、連續採礦、新通風和防滲漏豎井相關的支出。
權利協議
2020年2月14日,我們通過了《權利協議》,以防止根據《法典》第382條對我們利用現有的NOL來減少未來税收負擔的能力施加重大限制。公司股東在2020年股東年會上批准了權利協議。
權利協議旨在補充382項轉讓限制,旨在通過保留我們的NOL的可用性來服務於所有股東的利益,並類似於其他擁有大量NOL的公司採用的計劃。
根據配股協議,於二零二零年二月二十八日營業時間結束時,每發行一股本公司普通股,將向本公司股東派發一項優先股購買權(“權利”或“權利”)。 最初,這些權利將不能行使,並將與普通股進行交易。 如果這些權利可以行使,每項權利最初將使股東有權以每項權利31.00美元的行使價購買指定為“A系列初級參與優先股”的新創建的優先股系列的千分之一股。於供股協議生效期間,任何人士或集團如取得4.99%或以上普通股的實益擁有權,或任何現有股東如未經董事會批准而收購任何額外普通股股份(該等人士、集團或現有股東,即“收購人士”),則彼等於本公司的所有權權益將大幅攤薄。在這種情況下,每一項權利將使其持有者有權以行使價格購買市值為權利當時行使價格的兩倍的普通股,以及
該收購人所擁有的權利將無效。配股協議亦賦予董事會酌情決定權,即使某人並不擁有4.99%或以上的普通股,但確實擁有4.99%或以上的已發行股份價值(根據守則第382節及根據守則頒佈的規例釐定),董事會仍可酌情決定該人士為收購人士。此外,董事會已制定程序,以考慮豁免某些收購本公司證券而不受供股協議規限的要求,前提是董事會認為這樣做不會限制或損害可供使用的淨額權益或在其他方面符合本公司的最佳利益。董事會可在任何個人或團體觸發權利協議之前的任何時間,以每項權利0.01美元的價格贖回權利。配股對本公司股東而言並非應課税事項,亦不會影響本公司的財務狀況或經營業績(包括每股盈利)。
該等權利將於(I)於2023年2月14日營業時間結束,(Ii)訂立權利協議日期一週年的營業時間結束,如股東於該日期或當日仍未收到對權利協議的批准,(Iii)權利按權利協議的規定贖回的時間,(Iv)權利協議所規定的權利交換的時間,(V)董事會根據守則第382節確定NOL已全部使用或不再可用的時間,以較早者為準。(Vi)如董事會認為權利協議不再需要或適宜保留NOL,或(Vii)根據權利協議所述類型的協議完成涉及本公司的任何合併或其他收購交易,則為廢除守則第382條的生效日期。 有關權利協議的更多細節包含在公司於2020年2月14日提交給美國證券交易委員會的最新8-K表格報告中。
A系列初級參股優先股的指定
關於權利協議的通過,董事會批准了一份A系列初級參與優先股指定證書,指定140,000股優先股,該證書於2020年2月14日提交給特拉華州國務卿,並於當日生效。A系列初級參與優先股的每股千分之一股,如已發行:
•將不可贖回;
•將使持有者有權獲得相當於一股普通股股息的季度股息;
•在公司清算、解散或清盤時,股東將有權獲得(A)每千分之一股A系列初級參與優先股(加上任何應計但未支付的股息)每股0.01美元和(B)相當於一股普通股支付的金額;
•將擁有與一股普通股相同的投票權;以及
•如果普通股通過合併、合併或類似交易進行交換,持有者將有權獲得相當於一股普通股支付的付款。
藍溪
我們相信,Blue Creek代表着美國僅存的少數未開發的優質高Vol A MET煤儲量之一,它有潛力為我們提供有意義的增長。我們相信,假設我們實現了預期的價格實現,低生產成本和從Blue Creek開採的高Vol A MET煤的高質量相結合,將產生美國最高的MET煤利潤率,為我們帶來強勁的投資回報,並在一系列MET煤價格環境中實現快速投資回報。
根據我們的第三方儲量報告,根據美國證券交易委員會礦產儲量新規,特別是根據S-K條例第1300條採礦權登記人財產披露現代化規定,藍溪擁有6,330萬噸可採儲量和4,490萬噸不含儲量的煤炭資源,總計1.082億噸。我們有能力獲得鄰近的儲量,這將使總儲量增加到1.54億噸以上。我們預計,假設一次長壁開採,Blue Creek的礦山壽命約為50年。
我們的第三方儲量報告還表明,一旦開發,Blue Creek將生產一種優質的高Vol A精煤,其特點是低硫和高CSR。HIGH VOL A MET煤炭傳統上定價低於澳大利亞優質Low Vol和美國Low Vol煤炭;然而,在過去18個月裏,它的定價為或略低於
在這些煤上面。Wrior預計,由於阿巴拉契亞中部的生產商開採更薄和更深的儲量,高Vol A煤炭將繼續變得越來越稀缺,我們預計這將繼續支撐價格。這一趨勢為我們創造了一個機會,讓我們能夠利用優質高Vol A Met煤炭供應下降所推動的有利定價動態。
如果我們能夠成功開發Blue Creek,我們預計這將是一項變革性的投資。我們預計,位於Blue Creek的新的單一長壁煤礦在投產的頭十年將具有平均每年生產390萬噸優質高Vol A優質煤的能力,從而將我們的年產能提高54%。反過來,這將使我們能夠從一個港口位置提供三種優質硬焦煤,從而將我們的產品組合擴展到我們的全球客户。考慮到這些因素,並假設我們實現了預期的價格實現,我們相信我們將實現美國一些最高的溢價MET煤炭利潤率。
由於與新冠肺炎疫情相關的持續不確定性,中國對澳大利亞煤炭的禁令,以及我們目前與UMWA進行的CBA合同談判,我們在2021年對藍溪開發的投入微乎其微。我們推遲了藍溪項目的開發,同時專注於保存現金和流動性。
展望
在UMWA罷工期間,公司繼續成功地執行其業務連續性計劃,使其能夠滿足其重要客户的需求。儘管產生了與罷工相關的成本,但該公司一直能夠管理其營運資金和支出,以在當前市場上實現強勁的業績。
2021年,美國通脹達到近40年來的最快水平,原因是與疫情相關的供需失衡,以及旨在提振經濟的刺激措施,將消費者價格指數推高至7%的年率。我們預計新冠肺炎將繼續影響全球供應市場和供應鏈,導致短缺、交貨期延長和通脹加劇,影響我們的運營和盈利能力。我們正在應用許多不同的戰略來減輕這些挑戰對我們業務的影響,包括更早地下采購訂單,利用短期合同和利用我們的供應商關係。雖然通脹在2021年沒有對我們的盈利能力產生重大影響,但我們確實預計持續的通脹將在2022年產生更大的影響。2022年,我們預計通脹將對我們的盈利能力產生更大的負面影響,因為我們預計鋼鐵價格、運費、勞動力和其他材料和供應將會上漲。除其他外,這些增加影響到皮帶結構、屋頂螺栓、電纜、磁鐵礦、巖石粉塵和機械設備採購的成本。
該公司相信,它處於有利地位,能夠實現2022年預期的客户數量承諾。在目前的經營環境下,在沒有新的勞動合同的情況下,公司認為2022年的產銷量可能在550萬至650萬短噸之間。這些產量包括假設的重啟4號礦和7號礦繼續較低的產量。雖然公司已經制定了業務連續性計劃,但罷工和新冠肺炎仍可能對生產和運輸活動造成幹擾,2022年全年的計劃可能因季度而異。同樣,根據一份新的合同,Warrior相信,在12個月的時間裏,產量和銷售量可以在3到4個月內增加到大約750萬短噸的運行率。
關鍵會計政策和估算
財務報表是按照公認會計準則編制的,這要求使用影響資產和負債報告金額的估計、判斷和假設,披露財務報表日期的或有資產和負債,以及列報期間的收入和費用報告金額。管理層利用歷史經驗、諮詢專家和其他被認為在特定情況下合理的方法,持續評估這些估計和假設。然而,實際結果可能與管理層的估計大不相同。
我們相信,以下討論涉及我們最關鍵的會計估計,這些估計對我們的財務狀況和經營業績的列報最為重要,需要管理層作出最困難、最主觀和最複雜的判斷,這通常是由於需要對本質上不確定的事項的影響作出估計。這些估計是根據管理層的歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。該等項目及其他項目所用估計的變動可能對我們的財務報表產生重大影響。我們的主要會計政策載於本年報其他部分的財務報表附註2。
煤炭儲量
我們的礦產儲量和資源估計是根據1934年證券交易法(經修訂)(“交易法”)採礦註冊人財產披露現代化的S-K法規第1300子部分計算的。 我們的礦產儲量及資源每年更新。在估計礦產儲量和資源的數量和價值時存在許多固有的不確定性,包括許多我們無法控制的因素。因此,對礦產儲量和資源的估計就其性質而言是不確定的。有關我們儲量及資源的資料包括根據我們內部工程師及地質學家或第三方顧問收集的工程、經濟及地質數據作出的估計。本集團採用多項資料來源以釐定準確的可採儲量及資源估計,包括:
•地質條件;
•該地區的歷史產量與其他產區的產量進行比較;
•政府機構的法規和税收的假定效果;
•以前完成的地質和儲量研究;
•對未來價格的假設;以及
•未來的運營成本。
影響礦產儲量和資源估計的一些因素和假設會不時改變,其中包括:
•採礦活動;
•新的工程地質資料;
•收購或剝離儲備持有;以及
•修改採礦計劃或採礦方法。
這些因素中的每一個都可能與估計儲量和資源時使用的假設有很大不同。由於這些原因,對可歸因於某一特定資產的經濟可採煤炭數量的估計,以及基於開採風險對這些儲量和資源的分類,以及對未來淨現金流的估計,可能會有很大差異。與儲量和資源有關的實際產量、收入和支出可能與估計值不同,這些差異可能是實質性的。差異可能會影響我們預計的未來收入和支出,以及對煤炭儲量、資源和枯竭率的估值。截至2021年12月31日,我們估計總儲量為1.628億噸,不含儲量的礦產資源估計為4490萬噸。
資產報廢債務
我們的資產報廢義務主要包括根據每個採礦許可證所界定的美國適用的填海法律,在地面和地下礦山開墾地面土地和支持基礎設施的支出估計。重要的填海活動包括回收垃圾堆和泥漿池,在露天礦開墾礦坑和支撐區,以及封堵地下礦山的入口。資產報廢責任乃根據各種估計及假設釐定,包括根據工程數據釐定的受幹擾面積估計、收回受幹擾面積的未來成本估計及相關現金流的時間安排,並使用經信貸調整的無風險利率貼現。我們的資產報廢義務還包括根據阿拉巴馬州石油和天然氣委員會的估計回收氣井。我們至少每年一次審查我們的整個資產報廢債務負債,並對許可證變更、礦山關閉的預期時間以及對成本估計和生產率假設的修訂進行必要的調整,以反映當前的經驗。隨着估計發生變化,債務和資產的賬面金額在應用適當的信貸調整無風險貼現率後進行修訂,以反映新的估計。對於沒有資產、費用或收入的地點,估計的變化應予以確認。如果我們的假設與實際經驗不同,或者如果監管環境發生變化,我們產生的實際現金支出和成本可能與目前估計的大不相同。截至2021年12月31日,我們已記錄的資產報廢義務負債為7,070萬美元,其中包括報告為流動負債的510萬美元。
所得税
由於收購了Walter能源的某些資產,我們擁有重大的聯邦和州NOL。截至2021年12月31日,該公司的聯邦NOL結轉約為7.223億美元,其中3100萬美元無限期生存,其餘主要於2034年12月31日至2036年12月31日到期。該公司擁有約9.926億美元的國家NOL結轉,這些結轉主要於2029年12月31日至2031年12月31日到期。此外,公司還有大約2,330萬美元的一般商業信貸,這些信貸將於2027年12月31日開始到期,並於2041年12月31日完全到期
我們相信,在受到某些限制的情況下,與我們在沒有這些NOL福利的情況下按法定税率支付的税款相比,使用這些NOL將大大減少我們在可預見的未來應繳納的聯邦和州所得税。根據《守則》第382條,如果我們在未來發生所有權變更,這些NOL可能會受到年度限制、進一步限制或取消,如下所述。只要我們未來有應税收入,並可以利用這些NOL結轉,在一定的限制下,減少應税收入,我們的現金税將在未來幾年大幅減少。儘管如此,即使通過使用NOL將我們在給定年份的所有常規美國聯邦所得税負擔減少到零,我們仍然可能需要繳納州、地方或其他非聯邦所得税。見“第一部分,第1A項。風險因素--與我們的業務相關的風險--我們可能無法從未來的業務中產生足夠的應税收入,或者可能出現其他情況,這可能會限制或消除我們利用我們重要的税收NOL或維持我們的遞延税收資產的能力。“
2017年9月18日,美國國税局向我們發出了一封私人信函,有利地解決了有關我們是否有資格獲得《守則》第382條關於利用NOL減少應税收入的年度限制例外的某些問題。基於這樣的私人信件裁決,我們相信利用我們的NOL來保護我們的收入免受聯邦税收的限制是沒有限制的。這封私人信件的裁決是基於某些事實和假設,以及我們向美國國税局提供的某些陳述、聲明和承諾等。如果這些事實、假設、陳述、陳述或承諾中的任何一項是不正確、不準確或不完整的,私人信函裁決可能無效,其中達成的結論可能會受到損害。如果我們隨後進行所有權變更,我們利用NOL和其他税收屬性的能力可能會受到嚴重限制。
《公認會計原則》要求根據已記錄資產和負債的賬面和計税基礎之間的暫時性差異的影響,使用已制定的税率確認遞延税項資產和負債。如果部分或全部遞延税項資產“更有可能”無法變現,則要求遞延税項資產減值準備。在評估是否需要為我們的遞延税項資產計提估值撥備時,我們會考慮所有可用的正面和負面證據,包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來應課税收入、整體商業環境、我們的歷史財務業績、本行業的歷史週期性財務業績、我們三年的累計收入或虧損狀況,以及潛在的當前和未來税務籌劃策略。
於2017年12月31日,我們針對我們的遞延所得税資產建立了估值備抵,這相當於我們的遞延所得税淨資產的全額估值備抵。截至2018年12月31日,在考慮了所有相關因素後,我們得出結論,我們的遞延所得税資產更有可能實現,並針對我們的遞延所得税淨資產釋放了估值準備,從而獲得了2.258億美元的所得税優惠。
2021年2月12日,阿拉巴馬州州長簽署了阿拉巴馬州眾議院170號法案,現在是2021-1號法案(以下簡稱法案)。該法案對該州的營業税結構進行了幾次修改。在該法案的條款中,有一項是廢除所謂的企業所得税“倒退規則”。該規定要求,所有源自阿拉巴馬州並交付給賣家不需納税的司法管轄區的銷售,都應包括在賣家的阿拉巴馬州所得税基數內。因此,在廢除退税規則之前,我們不得不依靠其阿拉巴馬州NOL結轉來支付根據這種退税規則徵收的税款。由於現已廢除的倒退規則於2021年1月1日生效,所有此類銷售現在都應被排除在阿拉巴馬州的應税收入之外,而不需要使用阿拉巴馬州的NOL。由於取消了倒退規則,我們重新計量了阿拉巴馬州的遞延所得税資產和負債,並記錄了2240萬美元的非現金所得税優惠。此外,我們確定,在到期之前,我們不太可能有足夠的應税收入來利用我們所有的阿拉巴馬州遞延所得税資產。因此,我們針對此類遞延所得税資產設立了4600萬美元的非現金估值撥備。
截至2021年12月31日,我們考慮了所有積極和消極的證據,得出結論:我們的聯邦遞延所得税資產仍然比不變現的可能性更大,不需要估值津貼。某些因素可能會發生變化或情況,可能會進一步限制或消除我們可獲得的NOL數量,例如所有權變更或税務當局的調整。此外,某些情況,如新冠肺炎疫情,中國對澳大利亞煤炭的禁令,正在進行的UMWA罷工,以及對我們業務的未知持續時間和整體影響,
包括我們未能從運營中產生足夠的未來應税收入,可能會限制我們在到期前充分利用我們的遞延税項資產的能力。
最近採用的會計準則
有關新會計聲明的披露,請參閲我們的合併財務報表附註2。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
商品價格風險
我們面臨煤炭銷售的大宗商品價格風險。我們主要根據三個月的定價條款和一至三年的批量條款銷售我們的大部分精煤。我們在精煤市場的銷售承諾通常不是長期的,因此,我們受到市場價格波動的影響。
我們訂立天然氣掉期合約,以對衝預期未來現金流中與天然氣價格波動有關的風險,而天然氣價格的波動與我們的預測銷售有關。截至2021年12月31日,我們有未完成的天然氣掉期合同,名義金額總計6,100,000公制百萬英熱單位將於2022年到期。我們的天然氣掉期合約在經濟上對衝了一定的風險,但不被指定為財務報告目的的對衝。這些衍生工具公允價值的所有變動均在營業報表中作為其他收入入賬。我們所有的衍生工具都是為了對衝而非投機交易。
我們面臨着在正常生產過程中直接或間接使用的供應品的價格風險,如柴油、鋼鐵、炸藥和其他物品。我們通過與供應商簽訂正常數量的戰略性採購合同來管理這些項目的風險。我們歷來沒有簽訂任何衍生商品工具來管理供應價格風險的風險敞口。
信用風險
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括貿易應收賬款。我們向客户提供我們的產品是基於對客户財務狀況的評估。在某些情況下,我們要求客户在裝運時或裝運前提供信用證、現金抵押品或預付款,以減輕損失風險。應收賬款損失的風險主要取決於每個客户的財務狀況。我們監測信貸損失的風險敞口,併為預期損失預留準備金。在截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,我們沒有任何與我們的貿易應收賬款相關的信貸損失撥備。
利率風險
債券的固定息率為年息7.875釐,每半年派息一次,分別於每年六月一日及十二月一日派息一次。
我們的ABL貸款利率等於SOFR加上信用調整利差,目前為11個基點至43個基點,或替代基本利率加適用保證金,這是根據ABL貸款機制下承諾的平均可獲得性確定的,目前的範圍分別為150個基點至200個基點或50個基點至100個基點。我們在ABL貸款機制下產生的任何債務都將使我們面臨利率風險。如果未來利率大幅上升,我們的利率風險敞口將會增加。截至2021年12月31日,假設我們的ABL貸款下有1.32億美元的未償還款項,利率每上升或下降100個基點,我們在ABL貸款下的年度利息支出將增加或減少約130萬美元。
通貨膨脹的影響
新冠肺炎繼續影響全球供應市場和供應鏈,導致短缺、交貨期延長和通脹加劇,影響我們的運營和盈利能力。我們正在應用許多不同的戰略來減輕這些挑戰對我們業務的影響,包括延長我們的需求規劃、更早地下采購訂單、利用短期合同和利用我們的供應商關係。雖然通脹可能會影響我們的收入和銷售成本,但我們認為,通脹對我們的運營結果和財務狀況的影響(如果有的話)並不是很大。然而,我們不能保證我們的經營業績和財務狀況在未來不會受到通脹的重大影響。
除了我們的長期債務從上文討論的固定利率債務改為包括浮動利率債務,以及新冠肺炎疫情對全球經濟和主要金融市場造成的更廣泛的負面影響外,我們的市場風險敞口沒有其他實質性變化。
項目8.財務報表和補充數據
本項目所需資料從本年度報告簽名頁之後的F-1頁開始。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
披露控制和程序
根據交易所法案第13a-15(B)條的要求,我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下,評估了截至2021年12月31日我們的披露控制和程序(根據交易所法案第13a-15(E)條的定義)的有效性。根據對截至2021年12月31日我們的披露控制和程序的評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至2021年12月31日,我們的披露控制和程序是有效的,以確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息:(1)在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告;(2)積累並酌情傳達給我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出有關所需披露的決定。
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論構思和運作得有多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。
管理層財務報告內部控制年度報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(根據1934年《證券交易法》修訂後的第13a-15(F)條規定)。我們的管理層評估了截至2021年12月31日財務報告內部控制的有效性。在進行這項評估時,我們的管理層使用了COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準。我們的管理層得出結論,截至2021年12月31日,根據這項評估和這些標準,我們對財務報告的內部控制是有效的。
我們的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所(PCAOB ID:0042)審計了我們對財務報告的內部控制的有效性,這在本Form 10-K年度報告中包括的認證報告中説明瞭這一點。
財務報告內部控制的變化
在截至2021年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目9B。其他信息
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
有關本公司主要行政人員及主要財務及會計人員的業務行為及道德守則及公司管治指引的資料,請參閲本年度報告的“項目1.業務”。根據Form 10-K一般指示G第3段,吾等將於截至2021年12月31日的年度結束後120天內,根據第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中將披露的信息作為參考納入本項目10。
第11項.高管薪酬
根據Form 10-K一般指示G第3段,吾等將於截至2021年12月31日的年度結束後120天內根據第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中將披露的信息以參考方式併入本項目11。
第12項:某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
S-K法規第201(D)項要求的股權補償計劃信息包含在本年報第II部分第5項中。根據Form 10-K一般指示G第3段,吾等將於截至2021年12月31日的年度結束後120天內根據第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中披露的所有其他信息以參考方式併入本項目12。
第13項:某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
根據Form 10-K一般指示G第3段,吾等將於截至2021年12月31日的年度結束後120天內,根據第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中將披露的信息作為參考納入本項目13。
項目14.主要會計費和服務費
根據Form 10-K一般指示G第3段,吾等將於截至2021年12月31日的年度結束後120天內,根據第14A條向美國證券交易委員會提交的最終委託書中將披露的信息作為參考納入本項目14。
第IV部
項目15.證物和財務報表附表
(a) (1) 財務報表
我們的綜合財務報表包含在本年度報告中,從F-1頁開始。
(a) (2) 財務報表明細表
所有附表都被省略,因為它們要麼不適用,要麼不是必需的,或者其中要求的資料出現在合併財務報表或附註中。
(A)(3)展品
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展品 數 | 描述 |
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2.1# | 經修訂及重訂的資產購買協議,日期為2016年3月31日,買方為Warrior Met Coal,LLC及其他買方,而賣方為Walter能源有限公司及Walter能源股份有限公司的若干附屬公司(於2017年3月7日提交予證券交易委員會的註冊人登記説明書S-1表格(文件編號333-216499)附件2.1)。 |
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2.2 | Warrior Met Coal,LLC轉換證書表格(參考2017年4月3日提交給證監會的註冊人對S-1表格(文件編號333-216499)的註冊人修正案第2號附件2.2併入)。 |
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3.1 | 勇士Met Coal,Inc.的註冊證書(通過參考2017年4月19日提交給委員會的註冊人註冊説明書S-8表格(文件編號333-217389)的附件3.1合併而成)。 |
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3.2 | Warrior Met Coal,Inc.公司註冊證書修訂證書(通過引用附件3.1併入註冊人於2020年3月20日提交給委員會的當前8-K報告(文件編號001-38061)中)。 |
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3.3 | Warrior Met Coal,Inc.章程(參考2017年4月19日向委員會提交的S-8表格(文件號333-217389)中的註冊人註冊聲明的附件3.2合併)。 |
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3.4
| Warrior Met Coal,Inc.於2020年2月14日提交給特拉華州州務卿的A系列初級參與優先股指定證書(通過引用註冊人於2020年2月14日提交給委員會的8-K表格當前報告(文件編號001-38061)的附件3.1併入)。 |
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4.1 | 契約,日期為2021年12月6日,由不時作為其附屬擔保方的Warrior Met Coal,Inc.和作為受託人和優先留置權抵押品受託人的全國協會威爾明頓信託公司之間的契約(通過參考註冊人於2021年12月7日提交給委員會的8-K表格當前報告(第001-38061號文件)的附件4.1併入)。 |
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4.2 | 公司普通股股票證書樣本,每股面值0.01美元(參考註冊人於2017年4月3日向委員會提交的S-1表格(文件號:333-216499)註冊聲明第2號修正案附件4.1合併)。 |
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4.3 | Warrior Met Coal,Inc.和ComputerShare Trust Company,N.A.作為權利代理人於2020年2月14日簽署的權利協議(包括作為附件A的A系列初級參與優先股指定證書表格、作為附件B的權利證書表格和作為附件C的權利購買權利摘要(通過參考註冊人於2020年2月14日提交給委員會的當前8-K表格(文件編號001-38061)的附件4.1))。
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4.4 | 根據1934年證券交易法第12條註冊的證券描述(參考2020年2月19日向委員會提交的註冊人年度報告表格10-K(文件號001-38061)的附件4.6合併)。 |
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10.1# | 第二次修訂和重述的基於資產的循環信貸協議,日期為2021年12月6日,由Warrior Met Coal,Inc.及其若干附屬公司(作為借款人)、借款人一方、貸款人一方及Citibank,N.A.,作為行政代理人(通過引用於2021年12月7日向委員會提交的註冊人表格8-K(文件編號001-38061)的當前報告的附件10.1合併)。 |
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10.2* | 2021年12月6日,花旗銀行(Citibank,N.A.)初始ABL代理人、Wilmington Trust、National Association、初始期限代理人和初始期限代表,以及各附加期限代理人和附加期限代表(不時為其中一方)。 |
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10.3 | Warrior Met Coal,Inc.及其某些股權持有人之間的註冊權協議,日期為2017年4月19日(通過引用註冊人於2017年8月3日提交給委員會的10-Q表格季度報告(文件編號001-38061)附件10.2併入)。 |
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10.4† | Wrior Met Coal,Inc.2017年股權激勵計劃(通過引用附件10.2併入註冊人於2017年4月19日提交給委員會的8-K表格當前報告(文件編號001-38061)中)。 |
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10.5† | Warrior Met Coal,LLC 2016年股權激勵計劃(通過參考2017年3月27日向委員會提交的表格S-1(文件編號333-216499)上的註冊人註冊聲明1號修正案的附件10.11合併)。 |
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10.6† | 董事和高級管理人員賠償協議的格式(通過引用併入2017年4月19日提交給委員會的註冊人表格8-K(文件編號001-38061)的當前報告的附件10.1)。 |
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10.7† | Warrior Met Coal,LLC和Walter J. Scheller,III於2016年3月31日簽訂的僱傭協議(通過引用於2017年3月7日向委員會提交的表格S-1(文件編號333-216499)上的註冊人註冊聲明的附件10.7合併)。 |
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10.8† | Warrior Met Coal,LLC和Jack K.於2016年3月31日簽訂的僱傭協議。Richardson(通過引用於2017年3月7日向委員會提交的表格S-1(文件編號333-216499)上的註冊人註冊聲明的附件10.9合併)。 |
| |
10.9† | Warrior Met Coal,LLC和Dale W. Boyles(通過引用於2017年3月7日向委員會提交的表格S-1(文件編號333-216499)上的註冊人註冊聲明的附件10.10合併)。 |
| |
10.10† | Warrior Met Coal,LLC和Kelli K.於2016年3月31日簽訂的僱傭協議。Gant(通過引用於2018年2月14日向委員會提交的註冊人年度報告表格10-K(文件編號001-38061)的附件10.15合併)。 |
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10.11† | Warrior Met Coal,LLC和Brian M. Chopin(通過引用於2020年2月19日向委員會提交的註冊人年度報告表格10-K(文件編號001-38061)的附件10.11合併。 |
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10.12† | Warrior Met Coal,Inc.和Charles Lussier之間的僱傭協議,日期為3月(通過引用附件10.2併入註冊人於2020年4月29日提交給委員會的10-Q表格季度報告(文件編號001-38061)中。) |
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10.13† | 公司名稱:Warrior Met Coal,Inc. 2017年股權激勵計劃限制性股票單位獎勵協議(通過引用於2017年6月5日向委員會提交的註冊人表格8-K當前報告(文件編號001-38061)的附件10.1合併)。 |
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10.14† | Warrior Met Coal,LLC和Walter J. Scheller,III於2016年3月31日簽訂的受限單元獎勵協議(通過引用於2017年4月10日向委員會提交的表格S-1(文件編號333-216499)註冊聲明的註冊人修正案3的附件10.13合併)。 |
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10.15† | Warrior Met Coal,LLC和Jack K.於2016年4月20日簽訂的受限單位獎勵協議。Richardson(通過引用於2017年4月10日向委員會提交的表格S-1註冊聲明(文件編號333-216499)的註冊人修正案3的附件10.15合併)。 |
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10.16† | Warrior Met Coal,LLC和Dale W.於2017年1月1日簽訂的受限單位獎勵協議。Boyles(通過引用於2017年4月10日向委員會提交的表格S-1註冊聲明(文件編號333-216499)的註冊人修正案3的附件10.16合併)。 |
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10.17† | 受限單位授予協議,日期為2016年3月31日,由Warrior Met Coal,LLC和Stephen D.Williams簽訂(通過引用2017年4月10日提交給委員會的註冊人對S-1表格的第3號修正案(文件編號333-216499)的附件10.17合併)。 |
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10.18† | Warrior Met Coal,LLC和Stephen D. Williams(通過引用於2017年4月10日向委員會提交的表格S-1註冊聲明(文件編號333-216499)的註冊人修正案3的附件10.18合併)。 |
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10.19† | Warrior Met Coal,LLC和Stephen D. Williams(通過引用於2017年4月10日向委員會提交的表格S-1註冊聲明(文件編號333-216499)的註冊人修正案3的附件10.19合併)。 |
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10.20† | 限制性股票單位獎勵協議,日期為2017年4月19日,由Warrior Met Coal,Inc.和Stephen D.Williams簽署(通過參考2019年2月21日提交給委員會的註冊人10-K年度報告(文件編號001-38061)附件10.23併入)。 |
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10.21† | 限制性股票獎勵協議表格(針對非僱員董事),日期為2017年4月27日(通過引用附件10.24併入註冊人於2019年2月21日提交給委員會的10-K表格年度報告(文件編號001-38061)中)。 |
| |
10.22† | 限制性股票獎勵協議表格(針對非僱員董事)(參考註冊人於2019年2月21日提交給證監會的10-K表格年度報告附件10.25(文件編號001-38061))。 |
| | | | |
10.23†* | 限制性股票獎勵協議修訂表(非僱員董事)。 |
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10.24† | Warrior Met Coal,Inc.2017年股權激勵計劃限制性股票單位獎勵協議(基於時間的歸屬獎勵)(通過引用附件10.1併入註冊人於2018年5月2日提交給委員會的10-Q季度報告(文件編號001-38061)中)。 |
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10.25† | Warrior Met Coal,Inc.2017年股權激勵計劃限制性股票單位獎勵協議(基於業績的歸屬獎勵)(通過引用附件10.2併入註冊人於2018年5月2日提交給委員會的10-Q季度報告(文件編號001-38061)中)。 |
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10.26† | Warrior Met Coal,Inc.2017年股權計劃限制性股票單位獎勵協議(基於業績的歸屬獎勵-2019年保留贈款)(通過引用附件10.26併入註冊人於2020年2月21日提交給委員會的10-K表格年度報告(文件編號001-38061))。 |
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10.27† | 《限制性股票單位獎勵協議修正案》(適用於高管),於2020年1月1日生效(通過引用附件10.27併入註冊人於2020年2月21日提交委員會的10-K表格年度報告(文件編號001-38061)中)。 |
| |
10.28† | Warrior Met Coal,Inc.2017年股權計劃限制性股票單位獎勵協議(基於時間的歸屬獎勵-修訂)(通過引用附件10.26併入註冊人於2020年2月21日提交給委員會的10-K表格年度報告(文件編號001-38061))。 |
| |
10.29† | Warrior Met Coal,Inc.2017年股權計劃限制性股票單位獎勵協議(基於業績的歸屬獎勵-修訂)(通過引用附件10.26併入註冊人於2020年2月21日提交給委員會的10-K表格年度報告(文件編號001-38061))。 |
| |
21.1* | 本公司子公司名單。 |
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23.1* | 安永律師事務所同意。 |
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23.2* | 馬歇爾·米勒律師事務所同意。 |
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23.3* | McGehee Engineering Corp.同意。 |
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31.1* | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條頒發首席執行官證書。 |
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31.2* | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a-14(A)/15d-14(A)條簽發首席財務官證書。 |
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32.1** | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官和首席財務官的認證。 |
| |
95* | 根據多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)條和S-K法規第104項披露的礦山安全信息(17 CFR 299.104) |
| |
96.1* | 7號礦技術報告摘要- S-K 1300報告 |
| | | | |
96.2* | 4號礦技術報告摘要- S-K 1300報告 |
| | | | |
96.3* | Blue Creek技術報告摘要- S-K 1300報告 |
| | | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
101英寸* | XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| |
101.Sch* | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
| |
101.卡爾* | 內聯XBRL分類擴展計算LinkBase文檔 |
| |
101.定義* | 內聯XBRL分類擴展定義LinkBase文檔 |
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101.實驗所* | 內聯XBRL分類擴展標籤LinkBase文檔 |
| |
101.前期* | 內聯XBRL分類擴展演示文稿LinkBase文檔 |
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104* | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101下提交的交互數據文件中)。 |
| | | |
*在此提交的文件。
**隨函提供的材料。
†負責管理合同、補償計劃或安排。
#根據S-K條例第601(B)(2)項,本協議的附表已被省略。公司將根據要求向美國證券交易委員會提供此類時間表的副本。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | |
| 勇士Met Coal,Inc. |
| | |
| 發信人: | | /S/戴爾·W·博伊爾斯 |
| | | 戴爾·W·博伊爾斯 |
| | | 首席財務官(代表註冊人) |
| | | |
| | | 日期:2022年2月22日 |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。 | | | | | | | | |
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簽名 | 標題 | 日期 |
/S/Walter J.謝勒,III | | |
Walter J. Scheller,III | 首席執行官(首席執行官)和董事 | 2022年2月22日 |
| | |
/S/戴爾·W·博伊爾斯 | | |
戴爾·W·博伊爾斯 | 首席財務官(首席財務和會計幹事) | 2022年2月22日 |
| | |
/S/史蒂芬·D·威廉姆斯 | | |
史蒂芬·D·威廉姆斯 | 董事 | 2022年2月22日 |
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/S/安娜·B·阿米卡雷拉 | | |
安娜·B·阿米卡雷拉 | 董事 | 2022年2月22日 |
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/S/J.佈雷特·哈維 | | |
J·佈雷特·哈維 | 董事 | 2022年2月22日 |
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/撰稿S/艾倫·H·舒馬赫 | | |
艾倫·H·舒馬赫 | 董事 | 2022年2月22日 |
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財務報表索引
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獨立註冊會計師事務所報告 | F-2 |
2021年12月31日和2020年12月31日資產負債表 | F-5 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的經營報表 | F-6 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度的權益變動表 | F-7 |
截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日止年度現金流量表 | F-8 |
財務報表附註 | F-10 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Warrior Met Coal,Inc.的股東和董事會
對財務報表的幾點看法
我們已審計了所附的Warrior Met Coal,Inc.(本公司)截至2021年12月31日和2020年12月31日的綜合資產負債表、截至2021年12月31日期間各年度的相關綜合經營報表、權益變動和現金流量,以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2021年12月31日、2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況,以及截至2021年12月31日的三個年度的運營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準,對公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,我們於2022年2月22日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指當期對財務報表進行審計而產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,並且:(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。
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| 資產報廢債務
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有關事項的描述 | 於2021年12月31日,本公司已記錄約7,070萬美元的資產報廢債務,用於開墾地面土地和輔助基礎設施的估計成本根據每個採礦許可證所定義的美國適用的復墾法律。資產報廢負債的變動在綜合財務報表附註8中有更全面的説明。
由於在估計未來費用的數額和時間以及確定將這些費用折回其現值的適當比率方面的內在複雜性,計算填海債務需要作出重大判斷。
審計本公司的資產報廢債務涉及高度主觀性,因為確定債務的基本估計基於採礦業務獨有的假設,並受適用環境保護的各種法律和法規的約束,包括根據工程數據確定的對受幹擾面積的估計、對收回受影響面積的未來成本估計以及相關現金流量的時間和金額,該等估計使用經信貸調整的無風險利率進行貼現。未來期間發生的實際費用可能與估計的數額不同,未來對環境法律和條例的修改可能會增加所需的填海工作的範圍。 |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們取得了瞭解,評估了設計,並測試了對公司評估資產報廢債務流程的控制的操作有效性。例如,我們測試了對管理層審查上述假設的控制。
為測試資產報廢責任,我們的審計程序包括(其中包括)讓我們的專家協助我們評估本公司的填海成本估計,包括受幹擾面積的估計、根據監管要求估計的填海活動範圍、相關的未來填海成本和相關現金流的時間安排,以及本公司的填海方法與行業慣例的對比。我們還評估了管理層確定用於貼現資產報廢債務的信用調整後無風險利率的方法。
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/s/ 安永律師事務所
自2016年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
阿拉巴馬州伯明翰
2022年2月22日
獨立註冊會計師事務所報告
致Warrior Met Coal,Inc.的股東和董事會
財務報告內部控制之我見
我們審計了Warrior Met Coal,Inc.截至2021年12月31日的財務報告內部控制,基於特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制綜合框架(2013年框架)中制定的標準 (the COSO標準)。我們認為,Warrior Met Coal,Inc. (the截至2021年12月31日,公司)根據COSO標準,在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2021年和2020年12月31日的合併資產負債表 截至2021年12月31日止三年各年的相關合並經營報表、權益變動和現金流量,以及相關附註和我們的2022年2月22日的報告對此發表了無保留的意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性,以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
阿拉巴馬州伯明翰
2022年2月22日
勇士遇到了煤炭公司。
資產負債表
(單位:千)
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| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
| | | | |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 395,839 | | | $ | 211,916 | |
短期投資 | | 8,505 | | | 8,504 | |
應收貿易賬款 | | 122,150 | | | 83,298 | |
其他應收賬款 | | 7,991 | | | 5,142 | |
| | | | |
庫存,淨額 | | 59,619 | | | 118,713 | |
預付費用和其他 | | 33,097 | | | 39,910 | |
流動資產總額 | | 627,201 | | | 467,483 | |
礦產權益,淨額 | | 93,180 | | | 100,855 | |
財產、廠房和設備、淨值 | | 603,412 | | | 637,108 | |
| | | | |
遞延所得税 | | 125,276 | | | 174,372 | |
其他長期資產 | | 15,142 | | | 14,118 | |
總資產 | | $ | 1,464,211 | | | $ | 1,393,936 | |
| | | | |
負債和股東權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 33,829 | | | $ | 59,110 | |
應計費用 | | 54,847 | | | 86,108 | |
資產報廢債務 | | 5,141 | | | 4,354 | |
短期融資租賃義務 | | 23,622 | | | 14,385 | |
其他流動負債 | | 4,689 | | | 6,361 | |
流動負債總額 | | 122,128 | | | 170,318 | |
長期債務 | | 339,806 | | | 379,908 | |
| | | | |
資產報廢債務 | | 65,536 | | | 57,553 | |
黑肺義務 | | 34,482 | | | 34,567 | |
融資租賃義務 | | 28,434 | | | 24,091 | |
其他長期負債 | | 1,842 | | | 2,258 | |
總負債 | | 592,228 | | | 668,695 | |
股東權益: | | | | |
普通股,$0.01每股面值(授權-140,000,000股票,53,659,643已發佈,並51,437,802截至2021年12月31日未償還 53,408,040已發佈,並51,186,199截至2020年12月31日未償還) | | 537 | | | 534 | |
優先股,$0.01每股面值(10,000,000授權股份,不是已發行及已發行股份) | | — | | | — | |
庫存股,按成本計算(2,221,841截至2021年12月31日和2020年12月31日的股份) | | (50,576) | | | (50,576) | |
額外實收資本 | | 256,059 | | | 249,746 | |
留存收益 | | 665,963 | | | 525,537 | |
股東權益總額 | | 871,983 | | | 725,241 | |
總負債和股東權益 | | $ | 1,464,211 | | | $ | 1,393,936 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
勇士遇到了煤炭公司。
營運説明書
(以千為單位,每股除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入: | | | | | | |
銷售額 | | $ | 1,028,283 | | | $ | 761,871 | | | $ | 1,235,998 | |
其他收入 | | 30,933 | | | 20,867 | | | 32,311 | |
總收入 | | 1,059,216 | | | 782,738 | | | 1,268,309 | |
成本和支出: | | | | | | |
銷售成本(不包括下面單獨列出的項目) | | 554,282 | | | 625,170 | | | 720,745 | |
其他收入成本(不包括下面單獨列出的項目) | | 28,899 | | | 33,736 | | | 29,828 | |
折舊和損耗 | | 141,418 | | | 118,092 | | | 97,330 | |
銷售、一般和行政 | | 35,593 | | | 32,879 | | | 37,014 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
業務中斷 | | 21,372 | | | — | | | — | |
閒置礦井 | | 33,899 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
總成本和費用 | | 815,463 | | | 809,877 | | | 884,917 | |
營業收入(虧損) | | 243,753 | | | (27,139) | | | 383,392 | |
利息支出,淨額 | | (35,389) | | | (32,310) | | | (29,335) | |
提前清償債務損失 | | (9,678) | | | — | | | (9,756) | |
其他收入 | | 1,291 | | | 3,544 | | | 22,815 | |
所得税前收入(虧損) | | 199,977 | | | (55,905) | | | 367,116 | |
所得税支出(福利) | | 49,096 | | | (20,144) | | | 65,417 | |
淨收益(虧損) | | $ | 150,881 | | | $ | (35,761) | | | $ | 301,699 | |
每股基本和稀釋後淨收益(虧損): | | | | | | |
每股淨收益(虧損)-基本 | | $ | 2.94 | | | $ | (0.70) | | | $ | 5.87 | |
每股淨收益(虧損)-稀釋後 | | $ | 2.93 | | | $ | (0.70) | | | $ | 5.86 | |
加權平均流通股數--基本 | | 51,382 | | | 51,168 | | | 51,363 | |
加權平均流通股數--稀釋 | | 51,445 | | | 51,168 | | | 51,493 | |
每股股息: | | $ | 0.20 | | | $ | 0.20 | | | $ | 4.61 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
勇士遇到了煤炭公司。
權益變動表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 優先股 | | 庫存股 | | 額外實收資本 | | 留存收益 | | 總計 股東的 權益 |
2018年12月31日的餘額 | $ | 533 | | | $ | — | | | $ | (38,030) | | | $ | 239,827 | | | $ | 510,282 | | | $ | 712,612 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 301,699 | | | 301,699 | |
已支付股息($4.61每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (240,394) | | | (240,394) | |
股票薪酬 | — | | | — | | | — | | | 5,349 | | | — | | | 5,349 | |
庫存股購買 | — | | | — | | | (12,546) | | | — | | | — | | | (12,546) | |
其他 | — | | | — | | | — | | | (1,244) | | | 106 | | | (1,138) | |
2019年12月31日的餘額 | $ | 533 | | | $ | — | | | $ | (50,576) | | | $ | 243,932 | | | $ | 571,693 | | | $ | 765,582 | |
淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | (35,761) | | | (35,761) | |
已支付股息($0.20每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,395) | | | (10,395) | |
股票薪酬 | — | | | — | | | — | | | 7,087 | | | — | | | 7,087 | |
庫存股購買 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | 1 | | | — | | | — | | | (1,273) | | | — | | | (1,272) | |
2020年12月31日餘額 | $ | 534 | | | $ | — | | | $ | (50,576) | | | $ | 249,746 | | | $ | 525,537 | | | $ | 725,241 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 150,881 | | | 150,881 | |
已支付股息($0.20每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,455) | | | (10,455) | |
股票薪酬 | — | | | — | | | — | | | 9,355 | | | — | | | 9,355 | |
其他 | 3 | | | — | | | — | | | (3,042) | | | — | | | (3,039) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | 537 | | | $ | — | | | $ | (50,576) | | | $ | 256,059 | | | $ | 665,963 | | | $ | 871,983 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 150,881 | | | $ | (35,761) | | | $ | 301,699 | |
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額: | | | | | |
折舊和損耗 | 141,418 | | | 118,092 | | | 97,330 | |
遞延所得税支出(福利) | 49,096 | | | (20,075) | | | 68,483 | |
基於股票的薪酬費用 | 9,370 | | | 7,602 | | | 5,820 | |
天然氣套期保值按市價計值損失 | 1,595 | | | — | | | — | |
債務發行成本和債務貼現攤銷,淨額 | 1,741 | | | 1,546 | | | 1,361 | |
ARO的增加和估值調整 | 3,427 | | | 2,631 | | | (7,891) | |
提前清償債務損失 | 9,678 | | | — | | | 9,756 | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | |
應收貿易賬款 | (38,852) | | | 16,173 | | | 38,928 | |
其他應收賬款 | (2,849) | | | (3,308) | | | (224) | |
應收所得税 | — | | | 24,274 | | | 21,795 | |
盤存 | 45,693 | | | (13,465) | | | (30,491) | |
預付費用和其他流動資產 | 11,387 | | | (16,066) | | | 4,088 | |
應付帳款 | (20,322) | | | 15,361 | | | 13,409 | |
應計費用和其他流動負債 | (16,444) | | | (3,936) | | | (17,317) | |
| | | | | |
其他 | 5,724 | | | 19,558 | | | 26,068 | |
經營活動提供的淨現金 | 351,543 | | | 112,626 | | | 532,814 | |
投資活動 | | | | | |
購置房產、廠房和設備 | (57,893) | | | (87,488) | | | (107,278) | |
遞延礦山開發費用 | (13,462) | | | (27,093) | | | (23,392) | |
出售財產、廠房和設備所得收益 | 209 | | | 159 | | | 3,127 | |
出售短期投資 | — | | | 14,733 | | | 17,501 | |
購買短期投資
| — | | | (8,500) | | | (24,171) | |
用於投資活動的現金淨額 | (71,146) | | | (108,189) | | | (134,213) | |
融資活動 | | | | | |
已支付的股息 | (10,455) | | | (10,395) | | | (240,394) | |
發行債券所得款項 | 347,701 | | | — | | | — | |
ABL融資機制下的借款 | — | | | 70,000 | | | — | |
ABL貸款下的還款 | (40,000) | | | (30,000) | | | — | |
償還債務 | (350,304) | | | — | | | (140,272) | |
償還融資租賃債務本金 | (29,022) | | | (14,237) | | | (17,273) | |
支付的債務發行費用 | (11,352) | | | — | | | — | |
回購普通股 | — | | | — | | | (12,546) | |
其他 | (3,042) | | | (1,272) | | | (1,138) | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (96,474) | | | 14,096 | | | (411,623) | |
現金及現金等價物淨增(減) | 183,923 | | | 18,533 | | | (13,022) | |
期初現金及現金等價物 | 211,916 | | | 193,383 | | | 206,405 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 395,839 | | | $ | 211,916 | | | $ | 193,383 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
勇士遇到了煤炭公司。
現金流量表(續)
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
補充披露現金流量信息: | | | | |
支付利息,扣除資本化利息後的淨額 | | $ | 36,359 | | | $ | 30,523 | | | $ | 33,544 | |
繳納所得税的現金 | | $ | — | | | $ | 69 | | | $ | 85 | |
補充披露非現金投資和融資活動: |
融資租賃--設備 | | $ | 46,961 | | | $ | 18,967 | | | $ | 45,523 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
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財務報表附註
注1-業務和演示基礎
業務描述
Warrior Met Coal,Inc是美國-是全球鋼鐵行業立足、具有環境和社會意識的供應商。該公司完全致力於開採非熱冶金(metal)煤,這些煤是歐洲、南美洲和亞洲金屬製造商鋼鐵生產的關鍵組成部分。 該公司是一家大型、低成本優質煤(也稱為硬焦煤(“SCC”))生產商和出口商,在其位於阿拉巴馬州的地下礦井中運營高效長壁作業。 該公司從Blue Creek煤層中生產的煤的硫含量非常低,具有很強的煉焦性能,並且與澳大利亞生產的優質煤的質量相似。 該公司還通過銷售地下煤礦副產品開採的天然氣以及租賃財產的特許權使用費收入產生輔助收入。
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表包括Warrior Met Coal,Inc.及其子公司(“本公司”)的賬目。所有重大的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
新冠肺炎疫情對公司財務狀況和經營業績的影響
全球鍊鋼行業對精煤的需求受到疫情、流行病或其他突發公共衞生事件的影響,例如2019年末首次報道的新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發。2020年3月,世界衞生組織宣佈新冠肺炎大流行,美國總裁宣佈新冠肺炎疫情為國家緊急狀態。在那之後的兩年裏,疫情極大地影響了全球健康和經濟環境,包括數百萬確診病例和死亡、企業放緩或關閉、勞動力短缺、供應鏈挑戰、監管挑戰和市場波動。此外,世界上多個地區的政府和央行已經制定了財政和貨幣刺激措施,以抵消新冠肺炎的影響。
在2021年期間,新冠肺炎的發病率以及大流行對健康和經濟的影響在美國和全球不同社區波動很大,特別是隨着新變種的傳播。但該公司繼續看到對經濟、其行業和公司本身的長期影響,客户和供應商面臨的挑戰增加、勞動力短缺、供應鏈挑戰和不斷上升的通脹等影響。該公司預計這些影響和其他影響將繼續下去,而且可能會惡化,這取決於大流行的未來進程和採取的與之相關的行動。
該公司繼續密切監測和應對疫情及相關事態發展,包括對公司、其員工、其客户、其供應商和其社區的影響。該公司一直在考慮,並將繼續考慮並遵循疾病控制和預防中心(CDC)的健康數據和不斷變化的指導方針,特別是來自全球其他衞生組織、聯邦、州和地方政府當局及其客户等的指導。該公司已經並將繼續採取強有力的行動,幫助保護其員工的健康、安全和福祉,支持持續的業績,支持其供應商和當地社區,並繼續為其客户服務。該公司的目標一直是,並將繼續減少潛在的不利影響,包括健康和經濟,並繼續為公司的長期成功定位。截至提交本10-K表格時,公司尚未因新冠肺炎而使其礦山閒置或暫時閒置。
儘管本公司仍在繼續經營,但新冠肺炎已經並可能繼續對本公司的兩個運營煤礦、供應鏈、運輸網絡和客户產生進一步的負面影響,這可能會繼續壓縮本公司的利潤率,並減少對本公司生產的精煤的需求。新冠肺炎疫情是一種廣泛的公共衞生危機,正在對許多國家的經濟和金融市場造成不利影響,包括主要位於歐洲、南美和亞洲的該公司客户的經濟和金融市場。長期的經濟低迷可能會對本公司的精煤需求產生不利影響,並導致影響價格和銷量的不穩定供需狀況。新冠肺炎的進展還可能通過暫時關閉公司的一個煤礦、客户或關鍵供應商或麥達菲煤炭碼頭,對公司的業務或運營結果產生負面影響。
阿拉巴馬州的莫比爾港,或該公司的鐵路和駁船運輸船中斷,這將延誤或阻止向其客户交付貨物,等等。
此外,本公司員工及其供應商和客户員工的工作能力可能會受到簽約或接觸新冠肺炎的個人的重大影響,或由於上述控制措施的結果,從而可能對精煤需求產生重大影響。本公司的客户可能直接受到業務削減或疲軟市場狀況的影響,可能不願意或無法履行其合同義務或開立信用證。由於新冠肺炎對外國開證行和美國中介銀行的影響,本公司在獲得信用證或處理信用證付款方面也可能出現延誤。此外,新冠肺炎疫情的發展和全球應對措施已經開始導致與公司資本項目相關的建設活動和設備交付進一步延誤,並增加了進一步延誤的風險,包括可能在獲得政府機構許可方面的延誤。新冠肺炎對公司資本項目的此類延誤程度和其他影響尚不清楚,但它們可能會影響或推遲資本項目預期收益的時間安排。
集體談判協議
公司與美國礦工聯合會(“UMWA”)的集體談判協議(“CBA”)合同於2021年4月1日到期。雖然公司繼續與UMWA進行真誠的談判,但公司尚未達成新的合同,UMWA正在進行罷工。由於罷工,公司閒置了4號礦,縮減了7號礦的作業。由於4號礦閒置,7號礦減少了作業,公司產生了閒置的礦山費用#美元。33.9截至2021年12月31日的年度為百萬美元。這些費用在經營報表中單獨列報,代表各自礦山在閒置或低於正常產能時發生的費用,如電力、保險和維護勞動力。該公司還產生了大約$21.4截至2021年12月31日的年度業務中斷費用為100萬美元,這是直接可歸因於正在進行的UMWA罷工的非經常性費用,用於增加安全和安保、勞資談判和其他費用。這些費用也在業務報表中單獨列報。
注2-重要會計政策摘要
預算的使用
公司按照公認會計準則編制財務報表,該準則要求管理層作出估計和假設,以影響報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及列報期間報告的收入和支出。由於作出估計所涉及的固有不確定性,實際結果可能與這些估計不同。
信用風險和大客户的集中度
該公司的主要業務是採礦和向外國鋼鐵生產商銷售煤炭。截至2021年12月31日的年度,約97.1%的銷售額來自向主要位於歐洲、南美和亞洲的客户運輸煤炭。 約於2021年12月31日 97.0%的貿易應收賬款與這些客户有關。截至2021年12月31日止年度,公司的地理客户組合為 52%在亞洲, 39在歐洲和9%在南美洲。
截至2021年12月31日止年度,Xcoal Energy & Resources和Salzgitter Flachstahl GMBH佔美元526.21000萬美元,或51.0%和$118.11000萬美元,或11.4分別佔總收入的%。 截至2020年12月31日止年度,Xcoal Energy & Resources、Roussros BV Sucursal Uruguary和Iskenderun Demir Ve Celik AS佔$146.5百萬美元,或18.7%, $117.7百萬美元,或15.0%和$89.1百萬美元,或11.4分別佔總收入的%。截至2019年12月31日的一年內,Xcoal Energy & Resources、Thomros BV Sucursal烏拉圭、安賽樂米塔爾和蒂森克虜伯鋼鐵歐洲股份公司佔美元276.2百萬美元,或22.3%, $159.6百萬美元,或12.9%, $128.21000萬美元,或10.4%和$125.5百萬美元,或10.1分別佔總收入的%。在截至2021年12月31日的年度內,對XCoal的銷售增長主要是由對中國的銷售推動的。
收入確認
收入在與公司客户的合同條款下的履行義務得到履行時確認;對於所有合同,這發生在承諾貨物的控制權已轉移到公司客户的情況下。對於通過鐵路向國內客户運輸煤炭的,控制權在火車車廂裝載時移交。對於通過遠洋輪船向國際客户運輸煤炭的情況,當船隻在阿拉巴馬州的莫比爾港裝船時,控制權將移交。對於天然氣銷售,當天然氣轉移到管道時,控制權就轉移了。收入按本公司採礦部門的煤炭銷售和所有其他收入中的天然氣銷售進行分類,如附註21所披露。
該公司的煤炭和天然氣銷售通常包括在將貨物控制權移交給客户後最長45天的付款條件。該公司通常不在其與客户的合同中包括延長的付款條件。
應收貿易賬款與信用損失準備
應收貿易賬款是指從與客户的合同中確認的收入中獲得的客户債務。信貸的發放是基於對個人客户財務狀況的評估。該公司為其大多數客户以及向這些客户發運煤炭的地理區域提供貿易信用保險。在某些情況下,公司要求客户在裝運時或裝運前提供信用證、現金抵押品或預付款,以減輕損失風險。這些努力一直使該公司確認沒有歷史信用損失。該公司也從未需要對其貿易信用保險單進行索賠。
為估計應收貿易賬款的信貸損失準備,本公司採用賬齡方法,根據應收賬款的未償還時間(例如,當前、1-31、31-60等)計算潛在減值。本公司根據本公司的歷史信用損失率、客户的風險特徵以及當前的焦煤和鋼鐵市場環境計算預期的信用損失率。截至2021年12月31日,估計的信貸損失撥備不具實質性,對公司的財務報表沒有實質性影響。
運輸和搬運
將煤炭運輸至阿拉巴馬州莫比爾港銷售點所產生的成本計入銷售成本,支付給客户的運輸和裝卸至最終/最終目的地的總金額(如有)計入銷售額。
現金和現金等價物
現金及現金等價物包括購買時原始到期日為三個月或以下的短期存款和高流動性投資,並按接近公允價值的成本列報。
短期投資
到期時間超過3個月但不到12個月的工具包括在短期投資中。該公司購買期限從6個月到12個月的美國國庫券,這些國庫券被歸類為持有至到期,並以接近公允價值的攤銷成本列賬。該公司還購買不同期限的固定收益證券和存單,這些證券和存單被歸類為可供出售並以公允價值列賬。被歸類為持有至到期日的證券是指管理層有意圖和能力持有至到期日的證券。
截至2021年12月31日及2020年12月31日,公司的短期投資為8.5100萬美元包括現金和固定收益證券。該等短期投資被列為Walter能源股份有限公司(“Walter能源”)及其附屬公司前僱員或其代表提出的自保黑肺相關索賠的抵押品,該等索賠由本公司承擔,涉及2016年3月31日之前的期間。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。煤炭庫存成本包括人工、供應、設備成本、運營管理費用、運費、特許權使用費、折舊和損耗以及其他相關成本。煤炭庫存採用先進先出(FIFO)庫存估值法進行估值。由於庫存從礦場轉移到儲存設施、皮帶秤和用來測量數量和水分波動的航空測量的固有誤差可能產生的損益,對煤炭庫存的估值受到估計的影響。對手頭的煤炭噸位進行定期調整,主要是根據航空勘測和定期煤堆清理的歷史結果,對這些固有損益造成的煤炭短缺和過剩進行估計。使用平均成本會計方法對用品庫存進行估值。管理層根據過剩和過時的風險評估其供應庫存,其中包括預期使用量、庫存週轉率、庫存水平和最終市場價值等因素。建立過剩和陳舊用品庫存準備金,並在業務報表中計入銷售成本。
遞延的長牆搬家費用
與搬運長壁設備和相關設備翻新相關的直接成本,包括勞動力和用品,將遞延並計入預付費用。這些遞延成本按生產單位攤銷,計入隨後由長壁設備開採的煤板的壽命內的銷售成本。有關遞延長壁搬家費用的進一步披露,請參閲附註4。
預付採礦特許權使用費
煤炭儲量的租賃權通常是通過支付特許權使用費來換取的。預付採礦特許權使用費是根據礦產租賃協議條款向出租人預付的款項,可從未來的生產特許權使用費中收回。這些預付款將延期支付,並在開採煤炭儲量時計入運營費用。預付採礦特許權使用費包括在其他長期資產中。
物業、廠房及設備
物業、廠房及設備
財產、廠房和設備按成本入賬。折舊主要按資產估計使用年限的直線法記錄。租賃改進按直線法攤銷,以改進的使用年限或剩餘租賃期中較短的時間為準。用於計算折舊費用的估計使用壽命範圍為三至十年對於機器和設備,以及從十五至三十年用於土地改良和建築。井壽命被用來估計瓦斯屬性和相關開發的使用壽命,而礦井壽命被用來攤銷礦山開發成本。處置損益反映在處置期間的經營報表中。維護和維修費用在發生時計入銷售成本。
推遲礦山開發
開發新的地下礦山和某些地下擴建項目的成本被資本化。地下開發成本是使煤炭在物理上可開採而產生的成本,可能包括建築許可證和許可證、礦山設計、通道建設、主要入口、通風井、屋頂保護和其他設施。礦山開發成本主要按生產單位攤銷,超過直接受益於資本支出的估計儲量噸。在煤礦生產階段攤銷的成本被資本化為庫存,並在煤炭銷售時計入銷售成本。與開發階段附帶生產相關的煤炭銷售收入計入銷售,並根據資產到位以供預期用途時為礦井出售的每噸估計成本抵銷銷售成本。
自有和租賃的礦產權益
取得煤炭儲量及租借礦業權的成本按成本或取得時的公允價值資本化,並於已探明及可能儲量的有效期內按生產單位法耗盡。租賃協議通常是長期的(原始條款範圍為10至50而且,幾乎所有租約都載有條款,允許在滿足某些要求的情況下自動延長租約期限。耗盡費用為$8.3百萬,$9.3
百萬美元,以及$9.9分別於截至2021年12月31日、2020年12月31日及2019年12月31日止年度的折舊及損耗,並計入隨附的營運報表中的折舊及損耗。
資產報廢債務
本公司負有若干資產報廢責任,主要與礦山關閉、復墾成本、永久水護理成本以及與拆除和拆除設施相關的其他成本有關。資產報廢責任乃根據各種估計及假設釐定,包括根據工程數據釐定的受幹擾面積估計、收回受幹擾面積的未來成本估計及相關現金流的時間安排,並使用經信貸調整的無風險利率貼現。該公司的資產報廢義務還包括根據阿拉巴馬州石油和天然氣委員會的估計回收氣井。本公司至少每年一次審查整個資產報廢債務負債,並對許可證變更、礦山關閉的預期時間以及對成本估計和生產率假設的修訂進行必要的調整,以反映當前的經驗。隨着估計發生變化,債務和資產的賬面金額在應用適當的信貸調整無風險貼現率後進行修訂,以反映新的估計。如果能夠對公允價值作出合理估計,這些債務的未來成本應按發生期間的估計公允價值計提。估計資產報廢成本的現值被資本化為長期資產的賬面價值的一部分。對於沒有資產、費用或收入的地點,估計的變化應予以確認。
資本化資產報廢成本在估計儲量的基礎上按生產單位攤銷。資產報廢債務的增加是隨着時間的推移而確認的,通常會在生產資產的壽命內增加,通常是隨着產量的下降。增值計入營業報表的銷售成本。
管理層定期審查應計礦山關閉成本、永久護理成本和復墾成本以及拆除和拆除設施的其他成本,並在必要時根據未來估計成本和監管要求的變化進行修訂。對於正在進行的業務,對負債的調整導致對相應資產的調整。對於部分業務,對負債的調整在調整入賬期間確認為收入或費用,因為沒有記錄資產,以抵消因當時業務閒置而在收購會計期間建立的與收購Walter能源某些資產有關的負債。已記錄債務與實際填海成本之間的任何差額在債務清償期間計入損益。有關資產報廢債務的進一步披露,請參閲附註8。
長期資產減值準備
物業、廠房及設備及其他長期資產至少每年或每當事件或環境變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時,均會檢討減值情況。本公司定期評估是否已發生表明可能出現減值的事件和情況。當存在減值指標時,本公司使用對相關資產或資產組剩餘壽命內未來未貼現現金流量的估計來衡量資產價值是否可回收。如果一項資產或資產組的賬面金額超過其估計的未來現金流量,則確認減值相當於該資產的賬面金額超過該資產或資產組的公允價值的金額。公允價值通常使用市場報價(如果有)或貼現現金流量法來確定。本公司對未來未貼現現金流的估計是基於各種假設,包括長期煤炭定價預測、預期產量和礦井壽命內的礦山運營成本或資產的估計使用壽命。
股權獎勵薪酬
本公司根據美國會計準則第718條的規定,向僱員及非僱員/董事支付以股權獎勵為基礎的薪酬,並要求員工股權獎勵按公允價值法入賬。公司在發生沒收行為時予以確認。當滿足必要的服務、業績和市場歸屬條件時,公司確認與向員工發放的所有獎勵的股權獎勵相關的補償費用。對於僅包含服務和業績條件的授予單位,授予的公允價值等於授予之日公司普通股的市場價格。對於只包含市場條件的已授予單位,獎勵的公允價值是利用蒙特卡洛模擬模型確定的,該模型納入了為每項授予設定的總股東回報門檻。
僅限服務條件的股權獎勵的補償費用在員工必需的服務期內使用分級歸屬方法確認。對於業績條件影響歸屬的獎項,業績
在確定獎勵的授予日期公允價值時不考慮條件;但是,在估計預計歸屬的獎勵數量時會考慮績效條件。在確定有績效條件的獎勵有可能實現之前,不會記錄任何補償費用。對於市場條件影響歸屬的獎勵,在確定獎勵的授予日期公允價值時會考慮市場條件。具有市場條件的獎勵的補償費用在衍生或隱含的服務期內以直線方式確認。
股權獎勵的補償支出計入銷售成本(不包括下面單獨列出的項目)以及隨附的經營報表中的銷售、一般和行政成本。
遞延融資成本
獲得新的債務融資或修訂現有融資協議的成本採用直線法遞延並攤銷至相關債務或信貸安排的存續期內的利息支出。截至2021年12月31日和2020年12月31日,共有美元5.0百萬美元和美元2.7隨附資產負債表上其他長期資產中與ABL融資(定義見附註13)相關的百萬未攤銷發起費。截至2021年12月31日和2020年12月31日,有美元10.2百萬美元和美元3.5與票據(定義見附註13)有關的未攤銷遞延融資成本及債務折讓(淨額)分別為1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,
所得税
本公司為報告的經營結果的預期税收影響記錄了税金撥備。所得税撥備採用資產負債法確定,根據該方法,遞延税項資產和負債根據資產和負債的財務報告和計税基準之間的暫時性差異以及營業虧損和税項抵免結轉的預期未來税務影響進行確認。遞延所得税資產和負債採用現行頒佈的税率計量,該税率適用於預期實現或清償該等税收資產和負債的年度的實際應納税所得額。該公司記錄了一項估值準備金,以將遞延所得税資產減少到據信更有可能變現的金額。當本公司斷定全部或部分遞延所得税淨資產日後不能變現時,本公司會對計入有關釐定期間收益的估值撥備作出調整。
本公司只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後,更有可能維持税務狀況的情況下,才會確認來自不確定税務狀況的税務利益。在財務報表中確認的來自該等頭寸的税收優惠然後根據最終結算時實現的可能性大於50%的最大優惠來計量。
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而收到的價格。根據用於確定公允價值的投入的透明度(可觀察性),為評估資產和負債建立了一個三級等級,被認為最可觀察的投入被歸類為第一級,可觀測性最小的被歸類為第三級。等級等級定義如下:
級別1:在活躍的金融市場上報價,以獲得相同的資產和負債。
第2級:可觀察到的投入(第1級報價除外),例如類似資產或負債活躍市場的報價、相同或類似資產或負債非活躍市場的報價、或可觀察到或可由可觀察市場數據證實的其他投入。
第3級:對確定資產或負債的公允價值具有重大意義的市場活動很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察的投入,包括定價模型、貼現現金流方法和類似技術。
租契
公司在一開始就確定一項安排是否為租約。該公司有一項會計政策選擇,即初始期限為12個月或更短的租賃不在其資產負債表中,租賃付款在租賃期限內以直線基礎在運營報表中確認。使用權資產代表公司在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表其支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營租賃使用權資產及負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的現值確認。就計算該等現值而言,租賃付款包括根據某一指數或比率而變動的組成部分,並採用開始日期的現行指數或比率,但不包括根據其他因素而變動的組成部分。對於不包含容易確定的隱含利率的租賃,本公司在開始時使用其遞增借款利率來確定租賃付款的現值。未包括在租賃合同中的可變租賃付款在發生時計入費用。本公司的租約可能包括延長或終止租約的選擇權,當行使該等選擇權的情況合理確定時,該等選擇權會反映在租期內。租賃費用在租賃期內以直線法確認。
新會計公告
2019年12月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2019-12《所得税(話題740)--簡化所得税會計》,旨在簡化與所得税會計相關的各個方面。本ASU刪除了主題740中一般原則的某些例外情況,並澄清和修改了現有指南,以改進一致性應用。ASU在2020年12月15日之後的財年有效。該公司自2021年1月1日起採用該標準,對公司的經營結果、財務狀況、現金流量或財務報表列報沒有實質性影響。
注3-庫存,淨額
庫存、淨額彙總如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
煤,煤 | $ | 24,185 | | | $ | 86,272 | |
原材料、零部件、供應品及其他淨額 | 35,434 | | | 32,441 | |
總庫存,淨額 | $ | 59,619 | | | $ | 118,713 | |
注4-預付費用和其他
預付費用和其他費用包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
遞延長壁搬家費用 | $ | 20,901 | | | $ | 22,972 | |
預付保險 | 2,283 | | | 3,832 | |
預付定金 | 49 | | | 6,937 | |
流動對衝資產 | 4,043 | | | — | |
其他 | 5,821 | | | 6,169 | |
預付費用和其他費用總額 | $ | 33,097 | | | $ | 39,910 | |
注5-礦產權益和財產、廠房和設備、淨額
礦產資源權益總額為美元144.21000萬美元和300萬美元144.2 百萬美元,相關累計耗盡總計美元51.01000萬美元和300萬美元43.4 截至2021年12月31日和2020年12月31日,分別為百萬。
財產、廠房和設備摘要如下(以千計): | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
土地 | $ | 72,262 | | | $ | 71,886 | |
土地改良 | 18,368 | | | 18,024 | |
建築和租賃的改進 | 83,649 | | | 77,556 | |
礦山開發和基礎設施費用 | 38,336 | | | 29,893 | |
機器和設備 | 742,890 | | | 679,393 | |
融資租賃使用權資產 | 93,367 | | | 56,528 | |
在建工程 | 47,814 | | | 82,367 | |
總計 | 1,096,686 | | | 1,015,647 | |
減去:累計折舊 | (493,274) | | | (378,539) | |
財產、廠房和設備、淨值 | $ | 603,412 | | | $ | 637,108 | |
折舊和損耗費用為#美元。141.4百萬,$118.1百萬美元,以及$97.3截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為百萬。
注6-其他長期資產
其他長期資產包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
預付採礦特許權使用費 | $ | 7,297 | | | $ | 7,305 | |
ABL設施發起費 | 5,004 | | | 2,667 | |
其他 | 2,841 | | | 4,146 | |
其他長期資產總額 | $ | 15,142 | | | $ | 14,118 | |
注7-所得税
所得税支出(福利)由以下部分組成(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
當前 | | | | | | |
聯邦制 | | $ | — | | | $ | (74) | | | $ | (3,151) | |
狀態 | | — | | | 5 | | | 85 | |
| | — | | | (69) | | | (3,066) | |
延期 | | | | | | |
聯邦制 | | 19,031 | | | (16,731) | | | 53,677 | |
狀態 | | 30,065 | | | (3,344) | | | 14,806 | |
| | 49,096 | | | (20,075) | | | 68,483 | |
總計 | | $ | 49,096 | | | $ | (20,144) | | | $ | 65,417 | |
截至2021年12月31日止年度,公司確認所得税費用為美元49.1百萬或有效税率 24.6%.
所得税總費用(福利)與預期税收費用(福利)(通過將美國聯邦法定税率21%乘以所得税前收入(損失)計算)不同,原因如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度, |
| 2021 | | 2020 | | 2019 |
所得税前收益(虧損)費用(收益) | $ | 199,977 | | | $ | (55,905) | | | $ | 367,116 | |
按法定税率計算的税收費用(福利) | 41,995 | | | (11,740) | | | 77,094 | |
影響: | | | | | |
耗盡 | (12,227) | | | (1,504) | | | (16,198) | |
| | | | | |
州和地方所得税,扣除聯邦影響 | (22,387) | | | (2,637) | | | 11,747 | |
遞延税項資產的估值準備 | 45,952 | | | — | | | — | |
| | | | | |
沃爾特能源國税局和解的影響 (1) | — | | | — | | | (6,615) | |
IRC第451條邊際良好信用 | (4,702) | | | (3,977) | | | — | |
其他 | 465 | | | (286) | | | (611) | |
確認的税款費用(福利) | $ | 49,096 | | | $ | (20,144) | | | $ | 65,417 | |
(1)2019年第四季度調整美元6.6記錄了100萬美元,以確認公司根據沃爾特能源公司與國税局之間的和解協議可獲得的額外替代最低税收抵免、一般商業抵免和NOL。
遞延税金
遞延所得税資產及負債反映税項虧損、抵免的影響,以及資產及負債的財務報表賬面值與其各自税基之間暫時差額的未來所得税影響。遞延所得税資產及負債按適用於預期可收回或清償該等暫時差額之年度之應課税收入之已頒佈税率計量。
本公司遞延所得税資產和負債的主要組成部分為(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
遞延所得税資產: | | | |
淨營業虧損和貸記結轉 | $ | 226,438 | | | $ | 253,756 | |
庫存 | 494 | | | — | |
資產報廢債務 | 14,930 | | | 15,547 | |
黑肺義務 | 7,834 | | | 9,275 | |
應計費用 | 6,365 | | | 4,303 | |
其他 | 268 | | | 3,614 | |
遞延所得税資產總額 | 256,329 | | | 286,495 | |
減:遞延所得税資產估值備抵 | (45,952) | | | — | |
遞延所得税淨資產 | 210,377 | | | 286,495 | |
遞延所得税負債: | | | |
庫存 | — | | | (558) | |
預付費用 | (8,444) | | | (10,470) | |
財產、廠房和設備 | (74,339) | | | (98,637) | |
其他 | (2,318) | | | (2,458) | |
遞延所得税負債總額 | (85,101) | | | (112,123) | |
遞延所得税淨資產 | $ | 125,276 | | | $ | 174,372 | |
該公司結轉的聯邦淨營業虧損(NOL)約為$722.3截至2021年12月31日,百萬美元,其中31.0100萬人無限期生活,其餘的主要在2034年12月31日至2036年12月31日到期。該公司的國家NOL結轉金額約為$992.6100萬,主要於2029年12月31日至2031年12月31日到期。此外,該公司約有$23.32027年12月31日開始到期,2041年12月31日完全到期的一般商業信用額度為100萬。一般業務貸項比上一年增加#美元4.7700萬所得税受益於國內税法(IRC)第451條邊際油井抵免。邊際油井抵免是一種以產量為基礎的税收抵免,為合格的天然氣生產提供抵免。當天然氣價格超過一定水平時,這項優惠就會逐步取消。
根據修訂後的1986年IRC(《守則》),一般允許公司從其聯邦應納税所得額中扣除NOL。公司扣除其NOL和利用某些其他可用税收屬性的能力,如果經歷了第382節所定義的“所有權變更”,或者如果適用州法律的類似規定,則可以根據《守則》第382節的一般年度限制規則受到很大限制。雖然本公司不相信自2016年4月1日以來已發生所有權變更,但由於第382節下的規則非常複雜,並且公司股東超出其控制或知情的行動可能會影響所有權變更是否發生,本公司不能向您保證第382條下的所有權變更沒有發生或未來不會發生。由於本公司有資格獲得上述例外,如果本公司在2018年4月1日之前進行了隨後的所有權變更,其NOL實際上將減少到零。在該日期之後的所有權變更將嚴重限制公司利用其NOL和其他税收屬性的能力。
權利協議
2020年2月14日,我們通過了《權利協議》,以防止根據《法典》第382條對我們利用現有的NOL來減少未來税收負擔的能力施加重大限制。公司股東在2020年股東年會上批准了權利協議。
權利協議旨在補充382項轉讓限制,旨在通過保留我們的NOL的可用性來服務於所有股東的利益,並類似於其他擁有大量NOL的公司採用的計劃。
根據《權利協議》,一優先股購買權(“權利”或“權利”)於2020年2月28日營業時間結束時按每股已發行普通股分配給本公司股東。最初,這些權利將不能行使,並將與普通股進行交易。如果這些權利可以行使,每一項權利最初將使股東有權購買新創建的系列股票的千分之一
被指定為“A系列初級參與優先股”的優先股,行使價為$31.00每個人的權利。在權利協議生效期間,任何獲得實益所有權的個人或團體4.99%或以上的普通股或任何現有股東目前擁有5.00未經董事會批准而收購任何額外普通股股份(該等人士、集團或現有股東,即“收購人士”)的普通股的百分比或以上,其在本公司的所有權權益將受到重大攤薄。在這種情況下,每一項權利將使其持有人有權以行使價格購買市值為權利當時行使價格的兩倍的普通股,而該收購人持有的權利將無效。權利協議還賦予董事會自由裁量權,以確定某人是收購人,即使他們沒有4.99%或更多的普通股,但確實擁有4.99已發行股票價值的%或以上,由守則第382節及根據守則頒佈的規例釐定。此外,董事會已制定程序,以考慮豁免某些收購本公司證券而不受供股協議規限的要求,前提是董事會認為這樣做不會限制或損害可供使用的淨額權益或在其他方面符合本公司的最佳利益。董事會可贖回權利,金額為$0.01在任何個人或團體觸發權利協議之前的任何時間。配股對本公司股東而言並非應課税事項,亦不會影響本公司的財務狀況或經營業績(包括每股盈利)。
該等權利將於(I)於2023年2月14日營業時間結束,(Ii)訂立權利協議日期一週年的營業時間結束,如股東於該日期或當日仍未收到對權利協議的批准,(Iii)權利按權利協議的規定贖回的時間,(Iv)權利協議所規定的權利交換的時間,(V)董事會根據守則第382節確定NOL已全部使用或不再可用的時間,以較早者為準。(Vi)如董事會認為權利協議不再需要或適宜保留NOL,或(Vii)根據權利協議所述類型的協議完成涉及本公司的任何合併或其他收購交易,則為廢除守則第382條的生效日期。
評税免税額
本公司定期評估其是否更有可能產生足夠的應税收入來實現其遞延所得税資產。如果本公司不太可能將其遞延所得税資產變現,本公司將設立估值免税額。在作出這項決定時,本公司會考慮所有可得的正面及負面證據,並作出若干假設。除其他事項外,公司考慮所有現有的正面和負面證據,包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來的應税收入、整體商業環境、其歷史財務業績、該行業歷來週期性的財務業績、其三年累計收益或虧損狀況,以及潛在的當前和未來税務籌劃策略。
2021年2月12日,阿拉巴馬州州長簽署了阿拉巴馬州眾議院170號法案,現在是2021-1號法案(以下簡稱法案)。該法案對該州的營業税結構進行了幾次修改。在該法案的條款中,有一項是廢除所謂的企業所得税“倒退規則”。該規定要求,所有源自阿拉巴馬州並交付給賣家不需納税的司法管轄區的銷售,都應包括在賣家的阿拉巴馬州所得税基數內。因此,在回溯規則被廢除之前,公司不得不依靠其阿拉巴馬州NOL結轉來支付根據該回溯規則徵收的税款。由於現已廢除的倒退規則於2021年1月1日生效,所有此類銷售現在都應被排除在阿拉巴馬州的應税收入之外,而不需要使用阿拉巴馬州的NOL。由於取消倒退規定,公司重新計量了其阿拉巴馬州遞延所得税資產和負債,並記錄了#美元的非現金所得税收益22.41000萬美元。此外,該公司認為,在到期之前,公司不太可能有足夠的應納税所得額來使用公司在阿拉巴馬州的所有遞延所得税資產。因此,該公司設立了#美元的非現金估值津貼。46.0這類遞延所得税資產的抵押品為100萬歐元。
截至2021年12月31日,公司考慮了所有積極和消極證據,並得出結論,其聯邦遞延所得税資產仍然更有可能實現,並且不需要估值備抵。某些因素可能會發生變化或可能出現的情況可能會進一步限制或消除公司可用的NOL金額,例如所有權變更或税務機關的調整。 此外,某些情況,例如COVID-19大流行、中國對澳大利亞煤炭的禁令、正在進行的UMWA罷工以及未知的持續時間和對公司運營的總體影響,包括未能從運營中產生足夠的未來應税收入,可能會限制其在到期前充分利用其遞延所得税資產的能力。
下表顯示了2021年公司估值撥備及相關活動的餘額:
| | | | | | | | | |
| | | 2021年12月31日 |
期初餘額 | | | $ | — | |
增加/(減少)-當期税費/(福利) | | | 45,952 | |
發佈 | | | $ | — | |
期末餘額 | | | $ | 45,952 | |
不確定的税收狀況
該公司已在美國以及各個州和地方司法管轄區提交了所得税申報表,這些納税申報表由這些司法管轄區的税務機關定期審查。NOL和結轉將根據審查進行調整,目前對所有此類損失和信用結轉開放訴訟時效。本公司 不是分別截至2021年和2020年12月31日未確認的税收優惠或未確認的税收優惠的應計費用。
截至2021年、2020年和2019年12月31日止年度,該公司沒有記錄與所得税相關的任何利息或罰款,但將在所得税費用中記錄利息和罰款。
注8-資產報廢債務
主要資產和退休及債務管理(ARO)的變化如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
期初餘額 | $ | 61,907 | | | $ | 56,206 | |
吸積費用 | 3,237 | | | 3,004 | |
預算的修訂 | 5,567 | | | 2,973 | |
已結清的債務 | (34) | | | (276) | |
期末餘額 | $ | 70,677 | | | $ | 61,907 | |
預計在2021年12月31日前的一年內支付的費用部分為$5.11000萬美元。截至2021年12月31日,預計一年後發生的費用部分為$65.5百萬美元。有幾個不是在2021年12月31日為清償資產報廢義務而受到法律限制的資產。阿拉巴馬州的監管框架從技術上講允許自我捆綁。然而,作為一個實際問題,由於對自我結合的繁瑣監管要求,阿拉巴馬州的礦業公司使用擔保債券、抵押品債券或信用證來滿足其財務保證要求。截至2021年12月31日,本公司所有采礦業務與採礦後復墾各方的未償還擔保債券和信用證總額為$。40.9百萬美元,以及$3.6100萬美元用於其他用途。
截至2021年12月31日及2020年12月31日止年度,負債變動主要是由於貼現率變動、預定填海時間變動,以及對剩餘填海工程的成本及範圍的現行估計所產生的淨影響。截至2021年12月31日和2020年12月31日的年度,$0.2百萬或$0.004每股及$0.4百萬或$0.01由於沒有記錄資產抵銷對各自負債的調整,因此每股負債的調整都反映為當期的收入。該部分負債涉及購買時處於閒置狀態的業務,對收購Walter能源的某些資產進行會計處理,沒有任何價值歸屬於任何資產,作為資產報廢債務的抵銷。
注9-應計費用
應計費用包括以下各項(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
應計工資和員工福利 | $ | 31,456 | | | $ | 25,539 | |
應計營業費用 | 8,720 | | | 46,285 | |
應計版税 | 8,267 | | | 3,484 | |
應計運費 | 767 | | | 2,724 | |
應計利息 | 2,297 | | | 4,981 | |
應計非所得税 | 3,340 | | | 3,095 | |
應計費用總額 | $ | 54,847 | | | $ | 86,108 | |
附註10: 肺塵埃沉病(“黑肺”)的責任
根據1969年修訂的《聯邦煤礦健康與安全法》,該公司負責黑肺病的醫療和殘疾福利。自2016年4月1日起至2018年5月31日,公司通過第三方保險公司根據保證成本保險政策投保,以應對收購Walter Energy某些資產後任何員工提出的黑肺索賠。從2018年6月1日開始到2020年5月31日,公司有一個免賠額政策,公司負責第一個$0.5100萬元,每一個黑肺索賠。 自2020年6月1日起,本公司有一項免賠政策,其中本公司負責第一個$1.0 100萬元,每一個黑肺索賠。
此外,就收購Walter Energy的若干資產而言,本公司承擔Walter Energy及其美國子公司於2016年3月31日前產生的所有黑肺負債,本公司對此進行自我保險。由於有限的經營歷史作為一個獨立的公司,並作為自我保險的結果,這些歷史的黑肺索賠,勞工部(“DOL”)要求該公司張貼$17.0此外,該公司還以國庫券或次級債券的形式提供了200萬美元的抵押品,此外還維持了在收購沃爾特能源公司時獲得的黑肺信託。 該公司於2020年2月21日收到DOL的一封信,根據其新的自我保險續期流程,要求其將抵押品金額增加到$39.8 百萬美元,但該公司已就這一增加提出上訴。 該公司於2021年12月8日收到勞工部的另一封信,要求提供更多信息來支持其對勞工部要求的抵押品的上訴。 截至2021年12月31日和2020年12月31日,公司擁有美元17.0百萬保證債券和美元8.5數百萬抵押品被確認為短期投資。 還有美元2.6百萬美元和美元3.0黑肺信託持有的百萬資產,分別抵消截至2021年12月31日和2020年12月31日資產負債表內黑肺債務的長期部分。估計黑肺負債總額(扣除黑肺信託資產)為美元37.1截至2021年12月31日,300萬美元,其中2.6 其他流動負債,而餘下的34.51000萬美元作為長期負債在資產負債表中的一個單獨項目中顯示。截至2020年12月31日止年度,估計黑肺負債(扣除黑肺信託資產)為#美元。36.91000萬美元,其中2.4 百萬元分類為其他流動負債,而$34.61000萬美元作為長期負債在資產負債表中的一個單獨項目中顯示。黑肺負債的增加計入營業報表的其他收入成本。該公司在每個資產負債表日對其黑肺負債進行年度評估。該計算使用了關於索賠成功率、貼現率、福利增加和死亡率等方面的假設。
注11-員工福利計劃
固定繳款計劃
本公司贊助一項界定供款計劃,以協助合資格僱員為退休作出準備。一般而言,根據計劃條款,僱員透過扣減薪金作出自願供款,而本公司則作出計劃所界定之等額供款。對這些固定繳款計劃的供款為美元2.5截至2021年12月31日的年度百萬美元3.0截至2020年12月31日止年度,2.9截至2019年12月31日的年度,銷售和銷售成本、一般和行政成本在運營報表中計入百萬美元。
集體談判協議
該公司與UMWA的CBA合同於2021年4月1日到期。雖然公司繼續與UMWA進行真誠的談判,但公司尚未達成新的合同,UMWA正在進行罷工。
由於罷工,該公司使4號礦閒置,並縮減了7號礦的作業。大約67.2截至2020年12月31日,公司有%的員工由UMWA代表。
附註12-股權獎勵計劃
Warrior Met Coal,Inc. 2017年股權激勵計劃
在公司首次公開募股方面,公司採用了Warrior Met Coal,Inc. 2017年股權激勵計劃(“2017年股權計劃”)。
根據2017年股權計劃,董事、高級職員、僱員、顧問及諮詢人及聯屬公司的董事、高級職員、僱員、諮詢人及諮詢人,以及已接受本公司或本公司聯屬公司聘用或提供諮詢的人士,可獲授Warrior Met Coal,Inc.的股權。以股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股票紅利獎勵和業績獎勵的形式。
截至2021年12月31日,2017年股權計劃下可授予獎勵的普通股(包括激勵性股票期權)總數為4,740,814。如果任何未完成的獎勵到期、被取消、沒收或以現金結算,則可分配給該獎勵的股票將再次可根據2017年股權計劃授予。
截至2021年12月31日,2017年股權計劃授予的股權獎勵包括普通股、限制性股票獎勵和限制性股票單位獎勵。公司確認的股票薪酬支出為#美元。9.3截至2021年12月31日的年度,與2017年股權計劃授予的獎勵相關的百萬美元。與2017年股權計劃相關的未確認薪酬支出約為#美元1.6截至2021年12月31日,為100萬。
在2021年第二季度,某些員工和董事達到退休資格,導致股票薪酬支出增加1美元1.2截至2021年12月31日,這筆錢本應在未來幾年記錄下來。這一數額包括在簡明經營報表內的銷售、一般和行政費用中。
截至2021年12月31日的年度內,2017年股權激勵計劃下與限制性股票單位獎勵授予有關的活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 加權平均授予日期公允價值 |
2020年12月31日未歸屬 | | 799,240 | | | $ | 18.95 | |
授與 | | 430,929 | | | $ | 13.51 | |
取消 | | (31,207) | | | $ | 25.31 | |
被沒收 | | (22,010) | | | $ | 15.09 | |
既得 | | (348,550) | | | $ | 21.02 | |
*在2021年12月31日脱穎而出 | | 828,402 | | | |
附註13 ─債務
債務包括以下各項(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 | | 2021年12月31日加權平均利率 | | 最終成熟度 |
7.8752028年到期的優先擔保票據百分比 | | $ | 350,000 | | | $ | — | | | 7.875% | | 2028 |
82024年到期的高級擔保票據% | | — | | | $ | 343,435 | | | 8% | | 2024 |
ABL設施 | | — | | | 40,000 | | | 各不相同1 | | 2026 |
債務貼現,淨額 | | (10,194) | | | (3,527) | | | | | |
債務總額 | | 339,806 | | | 379,908 | | | | | |
減:流動債務 | | — | | | — | | | | | |
長期債務總額 | | $ | 339,806 | | | $ | 379,908 | | | | | |
1 ABL融資機制下的借款按相當於有擔保隔夜融資利率的利率加上信貸調整利差(目前範圍為 0.11448%至0.26161%,或替代基本利率加上適用的保證金,該保證金是根據ABL機制下承諾的平均可用性確定的,目前範圍為 1.5%和2.0%或0.5%至1.0%。
截至2021年12月31日,公司最低債務償還計劃(不包括利息)如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 到期付款 |
| | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 此後 |
高級擔保票據 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 350,000 | |
ABL設施 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
總計 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 350,000 | |
ABL設施
於2021年12月6日,本公司與其若干附屬公司訂立第二份經修訂及重訂的基於資產的循環信貸協議(“第二份經修訂及重訂的信貸協議”),該協議由本公司及其若干附屬公司作為借款人、擔保方、貸款人不時訂立,以及花旗銀行作為行政代理人(“代理”)訂立,以修訂及重述現有經修訂及重訂的基於資產的循環信貸協議(經修訂,“ABL貸款”)。第二次修訂和重新簽署的信貸協議,除其他事項外,(I)將ABL貸款的到期日延長至2026年12月6日;(Ii)將借款應付利率的計算從以倫敦銀行間同業拆借利率為基礎改為以有擔保隔夜融資利率為基礎,並對適用於此類借款的利差進行了相應修改;(Iii)修訂了與計算借款基數有關的某些定義;(Iv)將可用於簽發信用證的承諾額增加到#美元65.0 百萬;及(v)修改契約中包含的某些籃子,以符合管轄票據的契約中包含的籃子。 第二次修訂和重述的信貸協議還允許公司借入最多美元132.0 截至2023年10月14日,百萬美元,降至美元116.0到2026年11月,根據借款基數和其他條件下的可用性。
2021年12月對ABL機制的修訂被認為是債務修改,並導致增量債務發行成本為美元3.3百萬,在資產負債表上的其他長期資產中反映為遞延融資成本。 這些成本加上美元1.7與現有ABL相關的數百萬美元遞延融資成本將在ABL融資剩餘期限內攤銷為利息費用。
在ABL貸款機制下,最高可達$10.0其中100萬筆承諾可能被用於從花旗銀行獲得Swingline貸款,最高可達#美元65.0數百萬的承諾額可用於開立信用證。ABL貸款將於2026年12月6日到期。截至2021年12月31日,不是ABL貸款下的未償還貸款為#美元。9.4ABL貸款項下已簽發和未償還的百萬份信用證。截至2021年12月31日,公司擁有83.2ABL融資機制下的百萬可用資金。
除許可的例外情況外,借款人在ABL貸款下的債務由本公司的各國內附屬公司擔保,並以(I)ABL優先抵押品(定義見管理票據的契約)的優先擔保權益作抵押,該抵押品包括(除其他事項外)若干應收賬款、存貨及現金。
債券優先抵押品的第二優先權擔保權益(定義見管理票據的契約),其中包括(其中包括)重要的採礦財產、擔保人的股本股份、作為提取抵押品的知識產權(在不構成存貨的範圍內)、以及本公司及擔保人的若干固定資產。
ABL貸款機制載有這類基於資產的信貸協議的慣例契諾,其中包括:(I)交付財務報表、其他報告和通知的要求;(Ii)對某些債務的存在或發生的限制;(Iii)對某些留置權的存在或發生的限制;(Iv)對某些限制性付款的限制;(V)對某些投資的限制;(Vi)對某些合併、合併和資產處置的限制;(Vii)對與聯屬公司的某些交易的限制;以及(Viii)對某些債務的修改的限制。此外,ABL設施包含不低於以下的彈性固定充電覆蓋率1.00到1.00,如果ABL設施下的可用性小於一定數量,則測試該比率。截至2021年12月31日,本公司不受本公約約束。在符合慣例寬限期和通知要求的情況下,ABL貸款機制還包含慣例違約事件。
截至2021年12月31日,公司遵守了ABL融資機制下的所有適用契約。
高級擔保票據
2021年12月6日,公司發行了美元350.0本金總額為3,000,000元7.8752028年到期的優先擔保票據(“票據”)的初始價格為99.343他們面額的%。債券是根據經修訂的1933年證券法(“證券法”)下的第144A條規則向合資格機構買家發行,並根據證券法下的S規例向在美國境外進行交易的若干非美國人士發行。公司將發行債券所得款項淨額連同手頭現金用作贖回本公司所有未償還的8.00%2024年到期的優先擔保票據(“現有票據”),包括支付與該等贖回有關的贖回溢價。因此,公司確認了提前清償債務的損失#美元。9.71,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,
與發行債券有關,公司的債務發行成本為#美元。8.1截至2021年12月31日的年度,其中主要包括結構性費用和法律費用,並作為長期債務的減少列入資產負債表。
該批債券的利息利率為7.875從2021年12月6日起每年增加1%。債券的利息將於每年六月一日及十二月一日支付,由二零二二年六月一日起生效。該批債券將於二零二八年十二月一日期滿。 債券由本公司的直接及間接全資境內受限制附屬公司以聯名及數項方式提供全面及無條件擔保,而該等附屬公司均為ABL融資機制下的擔保人(受慣常豁免條款規限)。
公司可於2024年12月1日前的任何時間贖回全部或部分債券,贖回價格相等於100.00債券贖回本金的%,另加適用溢價(定義見管限債券的契據),以及截至(但不包括)適用贖回日期的應計及未付利息(如有)。債券可由本公司選擇在2024年12月1日或之後按契約中規定的贖回價格贖回全部或部分債券,另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息(如果有的話)。在2024年12月1日或之前的任何時間,公司可以贖回40債券本金總額與若干股票發行所得款項的百分比,贖回價格為107.875債券本金的%,另加截至(但不包括)贖回日的應計及未付利息(如有的話)。此外,公司亦須提出要約,以買入價購買債券(I)101.00如果發生特定類型的控制權變更觸發事件,則為本金的%;(Ii)以103.00在作出某些限制性付款前的本金的%,及(Iii)以100.00作出某些資產出售或處置,但不將所得款項淨額再投資,或用所得款項淨額償還某些債務的,另加截至但不包括購置日的應計及未付利息.
要約購買債券
自2019年2月21日起,本公司開始要約以現金購買(“限制性付款要約”),最高金額為$150,000,000其未償還現有債券的本金額,回購價格為103該等現有債券本金總額的%,另加與該等現有債券有關的應計及未付利息予(但不包括
回購日期。與限制性付款要約同時但分開,本公司開始現金收購要約(“投標要約”,與限制性付款要約一起,“要約”)購買最多$150,000,000以回購價格計算的現有債券本金金額104.25該現有票據本金總額的%,加上截至(但不包括)回購日期的應計和未付利息。就要約而言,公司終止了美元140.3現有票據的百萬美元並確認提前消除債務的損失美元9.8截至2019年12月31日止年度,
注14-租契
本公司主要就若干採礦設備訂立為期12個月或以下的租賃協議,其中部分包括延長租賃的選擇權。 根據附註2所述的公司會計政策選擇,12個月或以下的租賃不記錄在資產負債表上。 本公司在租賃期內按直線法確認該等協議的租賃費用。 此外,本公司有若干採礦設備的融資租賃,於不同合約期屆滿。 該等租賃之餘下租期為 一至五年並且不包括續訂選項。融資租賃的攤銷費用計入折舊和損耗費用。
與租賃有關的補充資產負債表信息如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年12月31日 | | 2020年12月31日 |
融資租賃使用權資產淨額(1) | | $ | 75,692 | | | $ | 46,746 | |
融資租賃負債 | | | | |
當前 | | 23,622 | | | 14,385 | |
非電流 | | 28,434 | | | 24,091 | |
融資租賃負債總額 | | $ | 52,056 | | | $ | 38,476 | |
| | | | |
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃(月) | | 35.1 | | 42.9 |
加權平均貼現率-融資租賃(2) | | 6.11 | % | | 5.77 | % |
(1)融資租賃使用權資產,扣除累計攤銷淨額#美元17.7百萬美元和美元9.8百萬,分別計入截至2021年12月31日和2020年12月31日的資產負債表中的不動產、廠房和設備,淨額。更多披露請參閲注5。
(2)當租賃中沒有現成的隱含貼現率時,本公司在確定租賃付款的現值時,使用基於開始日期可獲得的信息的遞增借款利率。
租賃費用的構成如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 |
經營租賃成本(1): | | $ | 4,271 | | | $ | 2,980 | |
融資租賃成本: | | | | |
租賃資產攤銷 | | 13,941 | | | 12,730 | |
租賃負債利息 | | 3,902 | | | 1,988 | |
淨租賃成本 | | $ | 22,114 | | | $ | 17,698 | |
(1)包括為期12個月或以下的租約。
租賃負債的到期日如下(以千計):
| | | | | | | | |
| | 融資租賃(1) |
2022 | | 26,622 | |
2023 | | 25,640 | |
2024 | | 3,195 | |
2025 | | 1,353 | |
此後 | | 156 | |
總計 | | 56,966 | |
減去:代表利息的數額 | | (4,910) | |
租賃負債現值 | | $ | 52,056 | |
(1)融資租賃付款包括美元4.5根據已簽署但尚未開始的租賃協議,需要數百萬美元的未來付款。 這些融資租賃將於2022財年開始,租期為 一至兩年.
與租賃有關的補充現金流量信息如下(以千計):
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | |
融資租賃的營運現金流 | | $ | 3,902 | | | $ | 1,988 | |
融資租賃產生的現金流 | | $ | 29,022 | | | $ | 14,237 | |
以租賃義務換取的非現金使用權資產: | | | | |
融資租賃 | | $ | 46,961 | | | $ | 18,967 | |
注:15-關聯方交易
與收購沃爾特能源的某些資產有關,該公司收購了 50Black Warrior甲烷(“BWM”)和Black Warrior Transaction(“BWT”)的%權益,分別採用比例合併法和權益法核算。該公司已將其煤礦生產和銷售甲烷氣的權利授予BWM和BWT。公司對BWT的淨投資、進出BWT的預付款以及收益或損失中的權益對公司來説並不重大。該公司向BWM提供勞動力,並支付了包括財產和責任保險在內的成本來支持合資企業。該公司每月向合資企業收取此類費用,金額為美元2.1截至2021年12月31日的年度百萬美元2.6截至2020年12月31日的年度為百萬美元和美元1.5截至2019年12月31日的年度為百萬美元。
注:16-承付款和或有事項
環境問題
該公司在其工廠、礦山和其他設施的建設和運營方面,以及在補救其自身和其他物業可能存在的環境狀況方面,都受到各種關於環境保護的法律和法規的約束。
該公司認為,它基本上符合聯邦、州和當地的環境法律和法規。當成本可能且可合理估計時,本公司應計提因與過去運營有關的現有條件而產生的環境費用。截至2021年12月31日和2020年12月31日,除礦山復墾的資產報廢義務外,沒有其他環境事項的應計項目。
其他訴訟
本公司不時參與在其日常業務過程中發生的多宗訴訟。本公司於可能出現虧損且金額可合理估計時,記錄與該等事項有關的成本。這些事項的結果對本公司未來經營業績的影響無法確切預測,因為任何此類影響取決於未來的經營結果以及解決該等事項的金額和時間。截至2021年12月31日和2020年12月31日,無雜項訴訟應計項目。
Walter加拿大和解收益
據報道,2015年7月15日,Walter能源及其部分全資美國子公司,包括吉姆·Walter資源公司,根據美國破產法第11章第11章的規定,在阿拉巴馬州北區南區提交了自願救濟請願書。於二零一五年十二月七日,Walter能源加拿大控股有限公司、Walter加拿大煤炭合夥公司及其加拿大聯營公司(統稱“Walter加拿大”)根據不列顛哥倫比亞省最高法院的初步命令,根據公司債權人安排法(“公司債權人安排法”)申請並獲授予保護。
就本公司收購Walter能源的若干核心營運資產而言,本公司就Walter加拿大就Walter能源向Walter加拿大提供的若干共享服務而欠Walter能源的應收款項(“共享服務債權”)及就一張期票欠Walter能源的未付利息(“混合債務債權”)取得應收款項。這些索賠中的每一項都是本公司在Walter加拿大民航局訴訟中提出的。Walter能源認為該等應收賬款於截至2015年12月31日止年度無法收回,本公司並無於收購會計中為該等應收賬款分配任何價值,因為該等應收賬款被視為遙遙無期。2020年3月,該公司收到了大約1美元1.8共享服務索賠的和解收益為100萬美元
混合債務索賠和額外的#美元1.7在2020年第四季度,這些收入作為其他收入在業務報表中列報。這些和解收益是對美元的補充。22.82019年收到1000萬美元,在業務報表中作為其他收入反映。與共享服務索賠和混合債務索賠相關的額外金額(如有)的可收集性取決於Walter加拿大反腐敗訴訟的結果和任何決議的時間,無法確切預測。
承付款和或有費用-其他
該公司與鐵路和駁船運輸供應商以及阿拉巴馬州港務局簽訂了各種運輸和吞吐量協議。這些協議包括從礦場向阿拉巴馬州莫比爾港運輸煤炭的年度最低噸位保證、火車車廂或駁船的卸貨以及船隻的裝載。如果公司沒有履行其最低吞吐量義務,這是基於年度最低金額,它必須向運輸提供商或阿拉巴馬州港務局支付合同規定的每公噸金額,以彌補實際吞吐量與最低吞吐量要求之間的差額。於2021年12月31日及2020年12月31日,本公司不是按最低吞吐量要求記錄的負債。
許可使用費的義務
該公司開採的大量煤炭來自從第三方土地所有者那裏租賃的礦產儲量。這些租約將採礦權轉讓給該公司,以換取以每噸固定金額或按銷售價格的百分比向土地所有者支付的特許權使用費。雖然煤炭租約有不同的續期條款和條件,但它們通常持續到儲量的經濟壽命。煤炭特許權使用費支出為#美元65.4百萬,$49.5百萬美元,以及$87.3截至2021年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日的年度分別為100萬美元。
注:17-股東權益
於2019年3月26日,董事會批准本公司的第二項股票回購計劃(“新股回購計劃”),授權回購總額不超過$70.0百萬美元的公司已發行普通股。公司耗盡了之前的股票回購計劃(“第一股票回購計劃”),金額為$40.0其已發行普通股的100萬股。新股回購計劃不要求公司回購特定數量的股票,也不要求公司有到期日。董事會可隨時暫停或終止新股回購計劃,恕不另行通知。
根據新股購回計劃,本公司可根據市場及行業情況、股價、監管規定及本公司不時釐定的其他考慮因素,不時按本公司認為適當的金額、價格及時間回購其普通股股份。本公司的回購可根據適用的證券法律和法規(包括《交易法》第10b-18條)使用公開市場購買或私下協商的交易進行,回購可根據《交易法》第10b5-1條的規定執行。回購將受到ABL設施和Indenture的限制。本公司擬根據新股回購計劃,從手頭現金和/或其他流動資金來源為回購提供資金。
於截至2019年12月31日止年度,本公司以約$購回根據第一次股份購回計劃授權的剩餘股份。1.9100萬美元, 500,000新股回購計劃下的股票,價格約為$10.6百萬,剩下的是$58.8根據新股回購計劃授權的百萬股回購。
鑑於新冠肺炎帶來的不確定性,以及作為保持流動性的預防措施,
該公司暫時暫停了新股回購計劃。鑑於新冠肺炎疫情、中國對澳大利亞煤炭的禁令以及當前CBA與UMWA的合同談判,本公司將繼續監測其流動性,並將考慮何時恢復該計劃。
注:18-衍生工具
本公司不時訂立天然氣掉期合約,以對衝預期變化的風險敞口
與天然氣價格波動有關的未來現金流,與公司預測的銷售額有關。截至2021年12月31日,該公司有未完成的天然氣掉期合同,名義金額總計6,100,000公制百萬英熱單位將於2022年到期。截至2020年12月31日,公司擁有不是未平倉天然氣互換合約。
該公司的天然氣掉期合約在經濟上對衝了某些風險,但不被指定為
財務報告目的。這些衍生工具公允價值的所有變動都作為其他收入記錄在
簡明的運營報表。該公司確認了#美元的損失。1.6截至2021年12月31日的年度為百萬美元。該公司按公允價值記錄所有衍生工具,資產為#美元。4.0截至2021年12月31日的預付費用和相應資產負債表中的其他不是截至2020年12月31日的資產或負債。
注:19-金融工具的公允價值
下表列出了截至2021年12月31日公司按公允價值經常性計量的財務負債的信息,並顯示了用於確定公允價值的公允價值等級(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2021年12月31日的公允價值計量使用: |
| 1級 | | 2級 | | 3級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | |
天然氣互換合約 | $ | — | | | $ | 4,043 | | | $ | — | | | $ | 4,043 | |
截至2020年12月31日,公司沒有按公允價值經常性計量的重大資產或其他負債。於截至2021年12月31日止年度內,第1級、第2級及第3級之間並無轉移。本公司採用活躍的場外市場同類合約的交易商報價,以釐定第2級資產或負債的公允價值。
以下方法和假設用於估算未選擇公允價值選項的公允價值:
現金和現金等價物、短期投資、受限現金、應收賬款和應付賬款-由於這些資產和負債的短期性質,資產負債表中報告的賬面金額接近公允價值。
債務-該公司的未償債務按成本入賬。截至2021年12月31日,公司擁有不是ABL貸款項下的未償還借款,為#美元83.2100萬可用,淨額為$9.4當時已開立和未償還的信用證達百萬美元。截至2021年12月31日,票據的估計公允價值約為359.6百萬美元,基於可觀察到的市場數據(2級)。
注:20-每股淨收益(虧損)
每股基本淨收益(虧損)的計算以期間內已發行的加權平均普通股數量為基礎。每股攤薄淨收益(虧損)的計算依據為已發行股票的加權平均數量加上假設發行限制性股票將流出的增量股份。增量股票數量的計算採用庫存股方法。每股基本和稀釋後淨收益(虧損)計算如下(除每股數據外,以千計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日的年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | | | |
淨收益(虧損) | | $ | 150,881 | | | $ | (35,761) | | | $ | 301,699 | |
分母: | | | | | | |
用於計算每股淨收益(虧損)的加權平均股份-基本 | | 51,382 | | | 51,168 | | | 51,363 | |
稀釋性限制性股票獎勵和單位(1) | | 63 | | | — | | | 130 | |
用於計算每股淨收益(虧損)的加權平均股份-稀釋後 | | 51,445 | | | 51,168 | | | 51,493 | |
每股淨收益(虧損)-基本 | | $ | 2.94 | | | $ | (0.70) | | | $ | 5.87 | |
每股淨收益(虧損)-稀釋後 | | $ | 2.93 | | | $ | (0.70) | | | $ | 5.86 | |
(1)在淨虧損期間,用於計算稀釋每股收益的股份數量與基本每股收益相同;因此,稀釋證券對此類期間的影響為零。
截至2021年12月31日,有295,632截至衡量日期未滿足這些獎勵的基於服務的歸屬條件的限制性股票單位獎勵。因此,這些獎勵被排除在基本每股收益之外。這些獎項有一個54,984股份對截至2021年12月31日止年度的攤薄加權平均股份的影響。
截至2021年12月31日,有513,322根據2017年股權計劃授予員工的股份,截至計量日期,其基於服務的歸屬條件和基於績效的歸屬條件均未滿足。因此,這些股票被排除在基本和稀釋後每股收益之外。
該公司擁有$0.52017年股權計劃下的限制性股票單位獎勵,可在員工選舉時以股票或現金結算。這些獎項具有一定的服務型和政績型歸屬條件,最遲可於2024年12月31日獲得。如果公司以股票形式解決這些裁決,這些裁決將代表19,448股票以公司截至2021年12月31日的收盤價計算。該公司考慮了對攤薄收益的影響,就好像獎勵是以股票結算的一樣。這些獎項有一個7,376股份對截至2021年12月31日止年度的攤薄加權平均股份的影響。
*截至2021年12月31日,有13,157根據2017年股權計劃,在既有限制性股票單位獎勵結算後或可發行的普通股股票。結算日期是2016年股權計劃和2017年股權計劃中描述的控制權變更的較早日期或五年從授予之日起。這些獎勵是既得的,因此已包括在用於計算每股基本和稀釋淨(虧損)收益的加權平均股票中。
分紅
2017年5月17日,董事會通過了派發季度現金股息#美元的資本分配政策0.05每股。資本分配政策還規定:除了定期的季度股息外,如果公司產生的超額現金超出當時業務的當前要求,董事會可以考慮通過特別股息或實施股票回購計劃將全部或部分超額現金返還給股東。未來任何派息或股份回購將由董事會酌情決定,並須考慮多項因素,包括業務及市場狀況、未來財務表現及其他策略性投資機會。該公司還將尋求優化其資本結構,以提高股東的回報,同時允許公司靈活地尋求能夠提供令人信服的股東回報的非常有選擇性的戰略增長機會。
**公司已定期支付季度現金股息$0.05自董事會採納資本分配政策以來,每季度每股。截至2021年12月31日,公司已支付美元49.9根據資本分配政策,定期派發季度現金股息100萬美元。
2019年4月23日,董事會宣佈派發特別現金股息#美元4.41每股(“2019年4月特別股息”),總額約為$230.0100萬美元,於2019年5月14日支付給截至2019年5月6日收盤時登記在冊的股東。
注:21-細分市場信息
本公司將一項業務界定為營運分部,前提是:i)該業務從事可能產生收入及支出的業務活動;ii)本公司首席營運決策者(“CODM”)(即本公司首席執行官)定期審閲其經營業績,以就分配予該分部的資源作出決定,並評估其業績;及iii)其擁有可獲得的獨立財務資料。該公司已確定其二地下采礦業務是其運營部門。CODM審查運營部門一級的財務信息,以分配資源,並評估每個運營部門的運營結果和財務業績。如果經營部門具有相似的數量經濟特徵,且如果經營部門在以下質量特徵方面相似,則將經營部門彙總為一個可報告的部門:i)產品和服務的性質;ii)生產過程的性質;iii)其產品和服務的客户類型或類別;iv)用於分銷產品或提供服務的方法;以及v)監管環境的性質(如適用)。
本公司已決定二經營分部在定量和定性特徵方面相似,因此, 二經營分部已彙總為 一可報告分部。該公司已確定其天然氣和特許權使用費業務以及其他未分配活動不符合ASC 280中被視為經營或可報告分部的標準。因此,公司已將其業績納入“所有其他”類別,作為合併金額的對賬項目。
本公司不會按分部分配其所有資產或其折舊及耗減開支、銷售、一般及行政開支、其他退休後福利、交易成本、重組成本、利息開支、重組項目、淨額及所得税開支。
下表包括分部資料與綜合金額(以千元計)之對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
收入 | | | | | | |
採礦 | | $ | 1,028,283 | | | $ | 761,871 | | | $ | 1,235,998 | |
所有其他 | | 30,933 | | | 20,867 | | | 32,311 | |
總收入 | | $ | 1,059,216 | | | $ | 782,738 | | | $ | 1,268,309 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
資本支出 | | | | | | |
採礦 | | $ | 55,344 | | | $ | 78,015 | | | $ | 100,768 | |
所有其他 | | 2,549 | | | 9,473 | | | 6,510 | |
資本支出總額 | | $ | 57,893 | | | $ | 87,488 | | | $ | 107,278 | |
本公司根據分部調整後的EBITDA評估其部門的業績,其定義為經其他收入、其他收入成本、折舊和損耗、銷售、一般和行政福利、其他退休後福利以及CODM不考慮的某些交易或調整而調整的淨收益(虧損),以便在部門之間分配資源或評估部門業績。分部調整後的EBITDA不代表也不應被視為GAAP下銷售成本的替代指標,並且可能無法與其他公司使用的其他類似標題的衡量標準相比較。以下是段調整後EBITDA與淨收益(虧損)的對賬,淨收益(虧損)是其最直接的可比財務指標,根據GAAP計算和列報(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度, |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
分部調整後的EBITDA | | $ | 474,001 | | | $ | 136,701 | | | $ | 515,253 | |
其他收入 | | 30,933 | | | 20,867 | | | 32,311 | |
其他收入成本 | | (28,899) | | | (33,736) | | | (29,828) | |
折舊和損耗 | | (141,418) | | | (118,092) | | | (97,330) | |
銷售、一般和行政 | | (35,593) | | | (32,879) | | | (37,014) | |
業務中斷 | | (21,372) | | | — | | | — | |
閒置礦井 | | (33,899) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
提前清償債務損失 | | (9,678) | | | — | | | (9,756) | |
其他收入 | | 1,291 | | | 3,544 | | | 22,815 | |
利息支出,淨額 | | (35,389) | | | (32,310) | | | (29,335) | |
| | | | | | |
| | | | | | |
所得税(費用)福利 | | (49,096) | | | 20,144 | | | (65,417) | |
淨收益(虧損) | | $ | 150,881 | | | $ | (35,761) | | | $ | 301,699 | |
注:22-後續事件
定期季度股息
2022年2月18日,董事會宣佈定期季度現金股息為#美元0.06每股,總計約為$3.1百萬美元,將於2022年3月10日支付給截至2022年3月3日營業結束時記錄在案的股東。