目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
（Mark One）
在截至的季度期間
或者
在從 ___________ 到 _________ 的過渡時期
委員會檔案編號：
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
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（州或其他司法管轄區 | （美國國税局僱主識別號） | |
公司或組織） |
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帆船賽辦公園區 |
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不適用 | ||
（主要行政辦公室地址） | （郵政編碼） |
(
（註冊人的電話號碼，包括區號）
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 |
| 交易品種 |
| 註冊的每個交易所的名稱 |
|
|
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）內是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速文件管理器☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ◻
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）是
截至2024年5月10日，
目錄
目錄
描述 | 頁面 | ||
第一部分 | 財務信息 |
| 4 |
第 1 項 | 財務報表 | 4 | |
截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的簡明合併資產負債表 | 4 | ||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併收益表（未經審計） | 5 | ||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的簡明合併股東權益報表（未經審計） | 6 | ||
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月簡明合併現金流量表（未經審計） | 7 | ||
簡明合併財務報表附註（未經審計） | 8 | ||
第 2 項 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 23 | |
第 3 項 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 34 | |
第 4 項 | 控制和程序 | 34 | |
第二部分 | 其他信息 | 35 | |
第 1 項 | 法律訴訟 | 35 | |
第 1A 項 | 風險因素 | 36 | |
Item 2 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 38 | |
第 5 項 | 其他信息 | 38 | |
第 6 項 | 展品 | 38 | |
簽名 | 39 | ||
2
目錄
關於貨幣和匯率的注意事項
除非另有説明，所有提及 “美元” 或 “美元” 的內容均指美元。
開曼羣島金融管理局確定的開曼羣島元（CI$）兑換成美元的匯率自1974年4月以來一直固定為每1開曼元1.20美元。
自1973年以來，巴哈馬中央銀行確定的將巴哈馬元（B$）兑換成美元的匯率一直固定為每1巴哈馬元兑1美元。
英屬維爾京羣島的官方貨幣是美元。
3
目錄
第一部分-財務信息
第 1 項。財務報表
聯合水務公司有限公司。
簡明的合併資產負債表
3月31日 | 十二月三十一日 |
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| 2024 | 2023 |
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（未經審計） | |||||||
資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 | $ | | $ | | |||
應收賬款，淨額 |
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庫存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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合同資產 |
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已終止業務的流動資產 |
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流動資產總額 | |
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財產、廠房和設備，淨額 |
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在建工程 |
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庫存，非當前 |
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投資英屬維爾京羣島OC-BVI |
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善意 |
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無形資產，淨額 |
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經營租賃使用權資產 | | | |||||
其他資產 |
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已終止業務的長期資產 |
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總資產 | $ | | $ | | |||
負債和權益 |
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流動負債 |
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應付賬款、應計費用和其他流動負債 | $ | | $ | | |||
應計補償 |
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應付股息 |
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經營租賃的當前到期日 | | | |||||
長期債務的當前部分 | | | |||||
合同負債 |
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遞延收入 | | | |||||
已終止業務的流動負債 |
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流動負債總額 |
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長期債務，非流動債務 | | | |||||
遞延所得税負債 |
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非當期經營租賃 | | | |||||
其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支 |
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公平 |
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聯合水務公司有限公司股東權益 |
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可贖回的優先股， $ |
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A類普通股， $ |
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B 類普通股，$ |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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道達爾聯合水務公司有限公司股東權益 |
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非控股權益 |
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權益總額 |
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負債和權益總額 | $ | | $ | | |||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
聯合水務公司有限公司。
簡明合併收益表
（未經審計）
截至3月31日的三個月 |
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| 2024 |
| 2023 |
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收入 | $ | | $ | | |||
收入成本 |
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毛利 |
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一般和管理費用 |
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資產處置和減值收益，淨額 |
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運營收入 |
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其他收入（支出）： |
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利息收入 |
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利息支出 |
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來自OC-BVI的利潤分享收入 |
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英屬維爾京羣島OC-BVI收益中的股權 |
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其他 |
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其他收入，淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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來自持續經營業務的淨收益 |
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歸屬於非控股權益的持續經營收益 |
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歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收益Ltd. 股東 |
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已終止業務造成的虧損 | ( | ( | |||||
歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 股東 | $ | | $ | | |||
歸屬於聯合水務公司的每股普通股基本收益（虧損）Ltd. 普通股股東 |
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持續運營 | $ | | $ | | |||
已終止的業務 | ( | ( | |||||
每股基本收益 | $ | | $ | | |||
歸屬於聯合水務公司的每股普通股攤薄收益（虧損）Ltd. 普通股股東 |
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持續運營 | $ | | $ | | |||
已終止的業務 | ( | ( | |||||
攤薄後的每股收益 | $ | | $ | | |||
每股普通股和可贖回優先股申報的股息 | $ | | $ | | |||
用於確定：的普通股加權平均數： |
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每股基本收益 |
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攤薄後的每股收益 |
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所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
聯合水務公司有限公司。
簡明的股東權益合併報表
（未經審計）
可兑換 | 額外 | 非- | 總計 | |||||||||||||||||||
| 優先股 |
| 普通股 |
| 付費 |
| 已保留 |
| 控制 |
| 股東會 | |||||||||||
| 股份 |
| 美元 |
| 股份 |
| 美元 |
| 首都 |
| 收入 |
| 利益 |
| 公正 | |||||||
截至 2023 年 12 月 31 日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
發行股本 |
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回購優先股 |
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淨收入 |
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| — |
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已申報分紅 |
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基於股票的薪酬 |
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截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 |
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| 可兑換 |
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| 額外 |
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| 非- |
| 總計 | |||||||||||||
優先股 | 普通股 | 付費 | 已保留 | 控制 | 股東會 | |||||||||||||||||
| 股份 |
| 美元 |
| 股份 |
| 美元 |
| 首都 |
| 收入 |
| 利益 |
| 公正 | |||||||
截至2022年12月31日的餘額 | | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
發行股本 |
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淨收入 |
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收購PERC的剩餘非控股權益 | — | — | | | | ( | ( | |||||||||||||||
已申報分紅 |
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基於股票的薪酬 |
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截至 2023 年 3 月 31 日的餘額 |
| | $ | |
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所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6
目錄
聯合水務公司有限公司。
簡明的合併現金流量表
（未經審計）
| 截至3月31日的三個月 | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
來自經營活動的現金流 |
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歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 股東 | $ | | $ | | ||
歸屬於非控股權益的持續經營收益 | | | ||||
淨收入 | | | ||||
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： |
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外幣交易調整——已終止的業務 | ( | ( | ||||
已終止業務造成的虧損 |
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折舊和攤銷 |
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遞延所得税優惠 |
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信貸損失準備金 | | ( | ||||
與股票和股票期權授予相關的薪酬支出 |
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資產處置和減值收益，淨額 |
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英屬維爾京羣島OC-BVI的利潤分享和收益權益 |
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來自OC-BVI的收益分配 |
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改進： |
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應收賬款 |
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合同資產 | ( | ( | ||||
庫存 |
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預付費用和其他資產 |
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應付賬款、應計費用和其他流動負債 |
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合同負債 | ( | | ||||
經營租賃負債 | ( | ( | ||||
遞延收入 | ( | ( | ||||
經營活動提供的淨現金——持續經營 | | | ||||
用於經營活動的淨現金——已終止的業務 |
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經營活動提供的淨現金 | | | ||||
來自投資活動的現金流 |
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不動產、廠房和設備增建以及在建工程 |
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資產處置的收益 |
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收購PERC的剩餘非控股權益 | — | ( | ||||
用於投資活動的淨現金 | ( | ( | ||||
來自融資活動的現金流 |
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支付給普通股股東的股息 |
| ( |
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支付給優先股股東的股息 |
| ( |
| ( | ||
回購可贖回優先股 |
| ( |
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長期債務的本金償還額 | ( | ( | ||||
用於融資活動的淨現金 |
| ( |
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現金和現金等價物的淨增長 |
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期初的現金和現金等價物 |
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期初的現金和現金等價物-已終止的業務 | | | ||||
減去：期末的現金和現金等價物——已終止的業務 | ( | ( | ||||
期末的現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
非現金交易： | ||||||
的發行 | $ | | $ | | ||
已申報但未支付的股息 | $ | | $ | | ||
的發行 | $ | — | $ | | ||
從庫存轉移到不動產、廠房和設備以及在建工程 | $ | | $ | | ||
從在建工程向不動產、廠房和設備轉賬 | $ | | $ | | ||
從預付費用轉入財產、廠房和設備 | $ | | $ | | ||
從預付費用轉入庫存 | $ | — | $ | | ||
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
7
目錄
聯合水務公司有限公司。
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
1。主要活動
聯合水務公司Ltd. 及其子公司（統稱 “公司”）為開曼羣島、巴哈馬、美國和英屬維爾京羣島的客户提供飲用水、處理廢水和水供再利用，並提供與水相關的產品和服務。該公司使用反滲透技術從海水中生產飲用水，並將這種水出售給各種客户，包括公用事業、商業和旅遊地產、住宅物業和政府設施。該公司設計、建造和銷售水生產和水處理基礎設施，併為商業和政府客户管理水基礎設施。該公司還生產各種專業和定製的水行業相關產品，並提供適用於商業、市政和工業用水生產、供應和處理的設計、工程、運營和其他服務。
2。會計政策
合併依據：隨附的簡明合併財務報表包括公司 (i) 全資子公司Aerex Industries, Inc.（“Arex”）、Aquilex, Inc.（“Aquilex”）、開曼水務有限公司（“開曼水務”）、美國聯合水務公司（“CW-Cooperatief”）、美國聯合水務控股公司（“CW-Cooperatief”）（“CW-Cooperatief”）的賬目 Holdings”）、Desalco Limited（“Desalco”）、Kalaeloa Desalco LLC（“Kalaeloa Desalco”）、海洋轉換（開曼）有限公司（“OC-Cayman”）、PERC 水務公司（“PERC”）和拉米環境合規有限公司（“REC”）；以及（ii）控股子公司聯合水務（巴哈馬）有限公司（“CW-Bahamas”）、N.S.C. Agua、S.A. de C.V.（“NSC”）和Aguas de Rosarito S.A.P.I. de C.V.（“AdR”）。該公司對其子公司海洋轉換（BVI）有限公司（“OC-BVI”）的投資使用權益會計法進行核算。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。
2023年1月，由於CW-Holdings於2022年10月行使看漲期權，CW-Holdings購買了剩餘的期權
2021 年 9 月，Kalaeloa Desalco 成立，旨在在夏威夷瓦胡島開展一個項目。2023 年 6 月 2 日，Kalaeloa Desalco 與檀香山供水委員會簽署了一項最終協議，旨在設計、建造、運營和維護
自2023年10月1日起，公司通過其全資子公司PERC收購了一家
隨附的中期簡明合併財務報表未經審計。這些簡明的合併財務報表反映了所有調整（屬於正常的經常性調整），管理層認為，這些調整是公允列報公司截至本報告所述期間的合併財務狀況、經營業績和現金流所必需的。這些中期的合併經營業績不一定代表未來時期的經營業績，包括截至2024年12月31日的財政年度。
這些簡明合併財務報表和附註是根據美國證券交易委員會（“SEC”）有關中期財務報表的規則和條例以及美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）列報的。根據美國公認會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和附註披露是
8
目錄
根據美國證券交易委員會的規章制度，在這些簡明的合併財務報表中進行了簡要或省略，儘管該公司認為此處的披露足以使信息不具有誤導性。這些簡明合併財務報表應與公司截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。
外幣：公司的報告貨幣為美元（“美元”）。公司及其外國運營子公司（NSC、ADR和CW-Cooperatief除外）的本位幣是每個國家的貨幣。國家安全委員會、AdR和CW-Cooperatief的本位貨幣是美元。NSC和AdR以美元和墨西哥比索開展業務，CW-Cooperatief以美元和歐元開展業務。開曼羣島元和巴哈馬元的匯率固定為美元。墨西哥比索和歐元兑換成美元的匯率因市場狀況而異。
交易和重新計量產生的外匯淨收益為美元
現金和現金等價物：現金和現金等價物包括銀行活期存款和銀行原定到期日為三個月或更短的存款證。截至 2024 年 3 月 31 日和 2023 年 12 月 31 日，現金及現金等價物包括大約 $
從公司的巴哈馬銀行賬户向公司在其他國家的銀行賬户的某些轉賬需要獲得巴哈馬中央銀行的批准。截至2024年3月31日和2023年12月31日，巴哈馬持有的等值美元現金餘額約為美元
商譽和無形資產：商譽是指截至收購之日收購企業資產和負債的公允價值之上的超額成本。因企業合併而記錄的商譽和無形資產被確定為無限期的使用壽命不予攤銷，而是每年或在確定觸發事件後進行減值測試。具有可估算使用壽命的無形資產在各自的估計使用壽命內攤銷至其估計的剩餘價值，並定期進行減值審查。作為每個財年第四季度報告流程的一部分，公司每年評估可能的商譽減值。管理層確定公司用於商譽減值測試的申報單位，包括開曼水務公司、大宗分部（由CW-Bahamasa和OC-Cayman組成）、PERC、REC和製造部門（即Aerex），並通過將資產和負債（包括現有商譽和無形資產）分配給這些申報單位來確定每個申報單位的賬面價值。公司確定每個申報單位的公允價值，並將這些公允價值與申報單位的賬面金額進行比較。如果申報單位的賬面金額超過申報單位的公允價值，則記錄減值損失。
在截至2023年12月31日的年度中，公司選擇評估定性因素，以確定是否有必要進行前幾年對申報單位進行的量化商譽減值測試。公司評估了相關事件和情況，以評估此類申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。為每個報告單位評估的事件和情況包括宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素、總體財務業績和其他相關事件。根據這項定性評估，公司確定，截至2023年12月31日，其申報單位的公允價值很可能超過其賬面價值.
所得税：公司按資產負債法核算其美國子公司運營產生的所得税。遞延所得税資產和負債（如果有）是由於財務報表現有資產和負債賬面金額與其各自的税基以及營業虧損和税收抵免結轉之間的差異而確認的未來税收後果。遞延所得税資產和負債是使用頒佈的税率來衡量的，預計這些税率將適用於預計收回或結清這些臨時差異的年份的應納税所得額。税率變動對遞延所得税資產和負債的影響得到確認
9
目錄
包括頒佈日期在內的期間的收入。如果任何遞延所得税資產無法變現，則提供估值補貼。
該公司目前在其運營所在的其他國家無需繳納所得税。
收入確認：當承諾的商品或服務的控制權移交給公司的客户時，即確認收入，金額反映了公司為換取這些商品或服務而預計有權獲得的對價。
下表顯示了按收入來源分列的公司收入。
截至3月31日的三個月 |
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| 2024 |
| 2023 |
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零售收入 | $ | | $ | | |||
批量收入 |
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服務收入 |
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製造業收入 |
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總收入 | $ | | $ | | |||
服務收入包括以下內容：
截至3月31日的三個月 |
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| 2024 |
| 2023 |
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建築收入 | $ | | $ | | |||
運營和維護收入 |
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設計和諮詢收入 |
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服務收入總額 | $ | | $ | | |||
零售收入
該公司根據開曼羣島政府向開曼水務公司頒發的獨家零售許可證為包括開曼羣島住宅、商業和政府客户在內的最終用户生產和供應水，為大開曼島三個人口最稠密的地區中的兩個提供水。客户根據計量消費按月計費，賬單通常在計費日期後的 30 到 45 天內收取。45天內未收取的應收賬款將導致客户斷開供水服務。
公司在向客户場所供水時確認售水收入。供應的水量是根據每月底的水錶讀數來確定和開具發票的。所有零售用水合同均為月度合同。該公司選擇了 “開票權” 切實可行的權宜之計來確認其零售水銷售合同的收入，並確認了公司有權開具發票的金額的收入，確認了在某個時間向客户轉讓商品或服務所得的收入。
批量收入
該公司為開曼羣島和巴哈馬羣島的國有公用事業公司生產和供應水。
根據兩項協議，OC-Cayman向開曼水務局（“WAC”）提供散裝水，後者是一家國有公用事業和監管機構。反過來，WAC將此類水分配給開曼水務零售許可區以外的大開曼島的房產。
根據與巴哈馬供水和污水處理公司（“WSC”）簽訂的兩份協議，該公司通過其控股子公司CW-Bahamas在巴哈馬出售散裝水，該公司通過自己的管道系統將此類水輸送到新普羅維登斯島上的住宅、商業和旅遊物業。
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目錄
該公司選擇了 “開票權” 的實際權宜之計來確認其散裝水銷售合同的收入，並確認了公司有權開具發票的金額的收入，確認了在某個時候向客户轉讓商品或服務所得的收入。
服務和製造業收入
該公司通過PERC設計、建造、銷售、運營和維護，並提供與水、廢水和水再利用基礎設施相關的諮詢服務。PERC的所有客户都是位於美國的公司或政府實體。自2023年10月起，PERC收購了REC，這是一家為位於科羅拉多州的公司和政府實體提供運營、維護和諮詢服務的公司。
該公司還通過DeSalco為海水淡化基礎設施提供設計、工程、管理、採購和施工服務，DeSalco為開曼羣島、巴哈馬和英屬維爾京羣島的客户提供服務。
該公司通過Aerex成為適用於商業、市政和工業用水生產和處理的系統和產品的定製和專業製造商。基本上，Aerex的所有客户都是美國公司。
該公司通過PERC和Desalco創造建築、運營和維護、設計和諮詢收入，並通過Aerex創造製造收入。該公司還通過REC創造運營、維護和諮詢收入。
公司認識到 其建築和定製/專業製造合同的收入隨着時間的推移，根據輸入法，使用迄今為止發生的成本（代表已完成的工作）與竣工時的總估計成本相比來衡量履行合同義務的進展情況，因為這種衡量標準最能反映承諾貨物的控制權移交給客户。合同成本包括人工、材料、分包商成本和其他費用。公司之所以採用這種方法，是因為它可以對適用於合同各個階段的收入和成本做出合理可靠的估計。根據這種輸入法，公司記錄收入並隨着合同工作的進展確認損益。在合同開始工作之前，公司估計每份長期固定價格合同將產生的總成本和將獲得的利潤，並隨着合同工作的進展更新這些估計值。合同在指定時間點記錄的累計收入金額是指迄今為止發生的成本佔估計總收入的百分比。由於完成公司的許多合同可能需要很長時間，而且這些合同需要完成的工作的範圍和性質也很複雜，對完工時總收入和成本的估算很複雜，受許多變量的影響，因此可能會發生變化。當需要調整估計的合同總收入或估計的合同總成本時，與先前估計值相比的任何變動都將在本期內確認，以瞭解此類變更的初始至今影響。在估計數顯示損失時，公司確認合同中任何估計損失的全部金額。任何合約資產都被歸類為流動資產。未完成合同的合同負債（如果有）被歸類為流動負債。
公司選擇了 “開票權” 切實可行的權宜之計來確認其運營和維護、設計和諮詢合同的收入，並確認了公司有權開具發票的金額的收入，同時確認了在某一時間向客户轉讓商品或服務所得的收入。
11
目錄
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司確認了美元
已確認的收入和在建合同的賬單金額彙總如下：
3月31日 | 十二月三十一日 | ||||||
2024 | 2023 | ||||||
迄今為止已確認的在建合同的收入 |
| $ | | $ | | ||
迄今為止對在建合同開具的賬單金額 |
| ( |
| ( | |||
保留金 | | | |||||
淨合約資產 | $ | | $ | | |||
上述淨餘額反映在隨附的簡明合併資產負債表中，如下所示：
3月31日 | 十二月三十一日 | ||||||
2024 | 2023 | ||||||
合同資產 |
| $ | |
| $ | | |
合同負債 |
| ( |
| ( | |||
淨合約資產 | $ | | $ | | |||
截至2024年3月31日，公司尚未履行或部分未履行在建合同的履約義務，金額約為 $
實用權宜之計和豁免
公司沒有披露（i）最初預期期限為一年或更短的合同，以及（ii）公司按其有權為所提供的服務開具發票的金額確認收入的合同，未履行義務的價值。
比較金額：先前發佈的2023年財務報表中列報的某些金額已重新分類，以符合本期的列報方式。
3.區段信息
該公司有
各部門的會計政策與附註2中描述的會計政策一致。公司根據其運營收入（或虧損）評估每個細分市場的業績。出於區段展示的目的，所有公司間往來事務均被清除。
12
目錄
該公司的細分市場是戰略業務部門，分開管理，因為每個細分市場銷售不同的產品和/或服務，為需求明顯不同的客户提供服務，併產生不同的毛利率。
| 截至2024年3月31日的三個月 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
| $ | | ||||
收入成本 |
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毛利 |
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一般和管理費用 |
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運營收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
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其他收入，淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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來自持續經營業務的淨收入 |
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歸屬於非控股權益的持續經營收益 |
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歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收益Ltd. 股東 |
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已終止業務的淨虧損 |
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| ( | |||||
歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 股東 |
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| $ | | |||||
截至2024年3月31日的三個月，零售、散裝、服務和製造板塊的折舊和攤銷費用為美元
| 截至 2023 年 3 月 31 日的三個月 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收入成本 |
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毛利 |
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一般和管理費用 |
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資產處置和減值的收益（虧損），淨額 |
| ( |
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運營收入 | $ | | $ | | $ | | $ | |
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其他收入，淨額 |
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所得税前收入 |
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所得税準備金 |
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來自持續經營業務的淨收益 |
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歸屬於非控股權益的收益 |
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歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收益Ltd. 股東 |
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已終止業務的淨虧損 |
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| ( | |||||
歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 股東 |
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| $ | | |||||
截至2023年3月31日的三個月中，零售、大宗商品、服務和製造領域的折舊和攤銷費用為美元
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目錄
| 截至 2024 年 3 月 31 日 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
應收賬款，淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
庫存，當前和非當前 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
合同資產 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
財產、廠房和設備，淨額 | $ | | $ | | $ | $ | | $ | | ||||||
在建工程 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
無形資產，淨值 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
善意 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
分部資產總額 | $ | | $ | | $ | $ | | $ | | ||||||
已終止業務的資產 | $ | | |||||||||||||
總資產 | $ | | |||||||||||||
| 截至 2023 年 12 月 31 日 | ||||||||||||||
| 零售 |
| 散裝 |
| 服務 |
| 製造業 |
| 總計 | ||||||
應收賬款，淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
庫存，當前和非當前 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
合同資產 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
財產、廠房和設備，淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
在建工程 | $ | | $ | — | $ | — | $ | | $ | | |||||
無形資產，淨值 | $ | — | $ | — | $ | | $ | | $ | | |||||
善意 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
分部資產總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
已終止業務的資產 |
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| $ | | |||||||||
總資產 |
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| $ | | |||||||||
4。每股收益
每股收益（“EPS”）是按基本和攤薄後的基礎計算的。基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益（減去優先股股息）除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後每股收益的計算假定了報告期內所有潛在已發行普通股的普通股的發行情況，如果是稀釋性的，則假設根據庫存股法計算的股票期權的影響。
14
目錄
以下彙總了與計算基本每股收益和攤薄後每股收益相關的信息：
| 截至3月31日的三個月 | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收益Ltd. 股東 | $ | | $ | | ||
減去：優先股分紅 |
| ( |
| ( | ||
用於確定普通股基本收益的普通股持續經營淨收益 |
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已終止業務造成的虧損 |
| ( |
| ( | ||
用於確定每股普通股基本收益的普通股淨收益 | $ | | $ | | ||
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在確定歸屬於聯合水務公司的每股普通股基本收益時，普通股的加權平均數Ltd. 普通股股東 |
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另外： |
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該期間已發行優先股的加權平均數 |
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未行使期權和未歸屬股票補助的潛在稀釋作用 |
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用於確定歸屬於聯合水務公司的每股普通股攤薄收益的加權平均股票數Ltd. 普通股股東 |
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5。已停止的業務-墨西哥項目開發
2010年，該公司開始通過其荷蘭子公司CW-Cooperatief及其墨西哥子公司NSC開展一個項目（“項目”），該項目包括一個項目的建造、運營和少數股權
通過從2012年開始的一系列交易，NSC收購了
在加利福尼亞州下哈州（“州”）評估了對此類海水淡化廠的需求並於2015年11月通過了授權立法之後，該州正式開始了該項目所需的公開招標。由國家安全委員會、Suez Medio Ambiente Mexico、S.A. de C.V.（“Suez MA”）、蘇伊士國際股份有限公司的子公司和NuWater S.A.P.I. de C.V.（“NuWater”）組成的財團（“財團”）於2016年4月提交了該項目的投標書，2016年6月，該州指定該財團為該項目招標過程的中標者。
2016年8月，國家安全委員會和NuWater成立了一家名為AdR的新公司，以完成該項目，並簽署了AdR股東協議，除其他外，同意（i）AdR將在項目開始商業運營之日從國家安全委員會購買土地和其他項目資產；（ii）AdR將與國家安全委員會簽訂管理和技術服務協議，自項目開始商業運營的第一天起生效。NSC 最初擁有
2016年8月22日，AdR、加利福尼亞州下哈州水務委員會（“CEA”）和下加利福尼亞州政府簽署了該項目的公私合作協議（“APP合同”），由規劃和財政部長和蒂華納公用事業委員會（“CESPT”）代表。APP合同要求ADr設計、建造、融資和運營海水反滲透海水淡化廠（及隨附的渡槽），其容量高達
15
目錄
在運營期結束時，工廠和渡槽將移交給CEA。隨後，雙方於2018年6月對APP合同進行了修訂，以擴大第一階段的範圍，並允許因比索匯率、利率和施工成本的變化而發生的水費變動，這些變化從APP合同簽署之日起至施工開始之日已經發生和將要發生。
2020年6月29日，AdR收到了CEA總幹事和CESPT總幹事的來信（“信函”），終止了APP合同。該信函要求ADR提供目前構成 “項目工程”（定義見APP合同）的資產清單，以確認和支付AdR為該項目支付的不可收回的費用，此類補償將根據APP合同的條款計算。適用的法律要求將這份由AdR支付的與該項目有關的不可收回的費用清單提交給CEA和CESPT
該公司認為，作為荷蘭公司，CW-Cooperatief擁有與其對NSC和ADR的投資有關的某些權利 荷蘭王國和墨西哥合眾國之間關於促進、鼓勵和相互保護投資的協議 於 1999 年 10 月 1 日生效（以下簡稱 “條約”）。2021年4月16日，CW-Cooperatief致函墨西哥總統和其他墨西哥聯邦政府官員，指控該州終止APP合同構成墨西哥違反了該條約規定的國際義務，使CW-Cooperatief有權獲得全額賠償，包括金錢賠償。這封信邀請墨西哥通過磋商和談判尋求解決這一投資爭端，但表示如果無法以這種方式解決爭端，CW-Cooperatief將按照《條約》的規定，將爭端提交國際爭端解決中心進行仲裁。2021年6月29日，墨西哥經濟部迴應了CW-Cooperatief的信函，並提議舉行磋商會議。兩次此類會議分別於2021年7月9日和2021年8月2日以保密方式舉行，但公司的投資爭議沒有得到解決。
2022年2月9日，CW-Cooperatief向國際爭端解決中心提交了仲裁請求，要求墨西哥合眾國向CW-Cooperatief支付超過美元的賠償金
CW-Cooperatief打算積極尋求仲裁中尋求的救濟，此外還尋求運營合同和適用法律規定的與其權利、損害賠償、費用和開支有關的所有其他法律補救措施和行動方案。公司無法保證CW-Cooperatief能夠獲得仲裁中尋求的救濟，並且公司已經並將繼續承擔對其合併經營業績和現金流至關重要的法律和其他與仲裁相關的費用。
2022年7月，該州開始與該公司進行討論，以解決與政府取消羅薩裏託海水淡化廠合同有關的問題，並有可能解決該州的嚴重缺水問題。該公司目前無法確定討論的結果，公司也沒有因為這些討論而終止通過國際仲裁程序獲得救濟的努力。
公司無法保證能夠獲得與該項目有關的任何費用或投資的報銷。
16
目錄
由於APP合同的取消，該公司於2020年停止了與該項目相關的所有開發活動，並開始積極開展營銷活動，出售NSC為該項目購買的土地。因此，在隨附的簡明合併財務報表中，CW-Cooperatief、NSC和AdR的資產和負債，以及APP合同取消後為向下加利福尼亞州尋求補償而開展的法律和行政活動費用，被歸類為已終止業務。
已停止的墨西哥項目開發業務的財務信息摘要如下：
3月31日 | 十二月三十一日 | |||||
2024 | 2023 | |||||
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現金 |
| $ | |
| $ | |
預付費用和其他流動資產 | | | ||||
土地 |
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其他資產 |
| — |
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已終止業務的總資產 | $ | | $ | | ||
|
|
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已終止業務的負債總額 | $ | | $ | | ||
截至3月31日的三個月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
收入 |
| $ | — |
| $ | — |
已終止業務造成的虧損 | $ | | $ | | ||
折舊費用 | $ | — | $ | — | ||
墨西哥項目訴訟
| a) | EWG 要求採取預防措施 |
2018年1月，EWG Water LLC（“EWG”）對N.S.C. Agua、S.A. de C.V.（“NSC”）和美國聯合水務合作社（“CW-Cooperatief”）等公司提起了普通商業索賠（“Aguas de Rosarito S.A.P.I. de C.V.（“AdR”）被指定為受審的第三方）在下加利福尼亞州蒂華納的第十任商業事務民事法官（“第十任民事法官”）面前。
在此類索賠中，除其他外，EWG對某期權協議（於2012年簽訂）中考慮的交易提出了質疑，因此，對2013年5月發生的資本投資交易提出了質疑，該交易將CW-Cooperatief在國家安全委員會的所有權增加到
2023年7月，EWG向下加利福尼亞州Playas de Rosarito的一家地方法院（“羅薩裏託法院”）提出動議，要求採取預防措施，包括保護國家安全委員會擁有的資產（尤其是房地產），這是EWG據稱將對國家安全委員會提起的仲裁，要求為所謂的模擬法律行為所造成的損害支付賠償。羅薩裏託法院認為，在保護國家安全委員會的資產之前，這種動議不要求通知國家安全委員會，也不要求國家安全委員會對該動議提出反駁。
2023年7月28日，羅薩裏託法院發佈了一項決議，其中：（i）批准了EWG要求的預防措施，前提是發行金額為墨西哥比索的保證金
17
目錄
由於EWG顯然沒有公佈羅薩裏託法院設定的保證金，(i) 預防措施沒有得到執行；(ii) 沒有對國家安全委員會的房地產進行任何擔保或扣押登記；(iii) 國家安全委員會尚未被正式傳喚參與這一程序。如前所述，國家安全委員會不知道EWG就此事提起了任何仲裁。
| b) | 國家安全委員會要求保護的訴訟 |
2023年8月16日，國家安全委員會針對羅薩裏託法院給予EWG的預防措施，向蒂華納第十一聯邦地區法院（“蒂華納聯邦地方法院”）提起了保護訴訟（即申請憲法救濟）。
國家安全委員會在要求保護憲法權利的訴訟中還要求蒂華納聯邦地方法院下令暫停上述預防措施。蒂華納聯邦地方法院下達了暫緩執行的初步命令，隨後下達了最終禁令，但須出具擔保。國家安全委員會已向法院提交了擔保。
國家安全委員會隨後延長了要求保護訴訟的期限，引入了旨在加強國家安全委員會地位的新論點。2023 年 11 月 7 日發佈的一項決議批准了憲法權利延期。
蒂華納聯邦地方法院未能就這起保護訴訟傳喚EWG，因為它無法確定或獲得此類傳票的地址。因此，蒂華納聯邦地方法院已要求各當局提供有關可以傳喚EWG的任何住所的信息。
蒂華納聯邦地區法院正在接收一些當局的答覆。國家安全委員會正在等待所有當局作出正式迴應，以確定是否有召集工作組的可行替代方案。
國家安全委員會提供了某些證據，包括編號為74/2020的要求保護令的待審案卷，該檔案由蒂華納第十二民事地方法院處理。《憲法權利保護法》規定，當事方提供的任何書面證據均應免費簽發。因此，國家安全委員會要求法院免費批准快速發放上述副本。
但是，提華納聯邦地區法院駁回了這一請求。因此，國家安全委員會對上述裁決提起復審上訴，該上訴被蒂華納聯邦地方法院受理，並送交作為上訴法院的蒂華納第二大學巡迴法院，該法院通過2024年1月26日發佈的一項決議確認了上訴補救措施的受理。該判決仍在等待解決。
該公司目前無法確定此事的解決可能對其合併財務報表產生什麼影響。
6。租賃
該公司的租約主要包括辦公和倉庫空間的租賃。對於期限超過十二個月的租賃，相關資產和債務按期內租賃付款的現值入賬。這些租約中有許多都包含租金上漲條款，這些條款是在適當時確定租賃付款時考慮的。租賃付款在可用時使用租賃中隱含的費率進行折扣；但是，公司目前的租約並未提供易於確定的隱含費率。因此，根據租賃開始時獲得的信息，估計公司的增量借款利率將對租賃付款進行折扣。
這些租賃包含租賃和非租賃部分，公司已選擇將其視為單一租賃部分。公司選擇不承認所有類別標的資產的簡明合併資產負債表中原始租賃期限為十二個月或更短的租賃，包括合理確定的續訂或購買義務。此類短期租賃的租賃成本在租賃期內按直線計算支出。
18
目錄
所有以外幣計價的租賃資產均使用租賃開始時的匯率進行計量。所有以外幣計價的租賃負債均使用截至簡明合併資產負債表日的匯率進行重新計量。
租賃資產和負債
下表列出了簡明合併資產負債表中與租賃相關的資產和負債及其各自的分類：
| 3月31日 | 十二月三十一日 | ||||
2024 | 2023 | |||||
資產 |
|
| ||||
當前 |
|
|
| |||
預付費用和其他流動資產 | $ | | $ | | ||
已終止業務的流動資產 | — | — | ||||
非當前 |
|
| ||||
經營租賃使用權資產 |
| |
| | ||
租賃使用權資產總額 | $ | | $ | | ||
負債 |
|
|
|
| ||
當前 |
|
|
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經營租賃的當前到期日 | $ | | $ | | ||
已終止業務的流動負債 | — | — | ||||
非當前 |
|
| ||||
非當期經營租賃 | | | ||||
租賃負債總額 | $ | | $ | | ||
剩餘租賃期限的加權平均值： |
|
|
|
| ||
經營租賃 |
|
| ||||
|
| |||||
加權平均折扣率： |
|
| ||||
經營租賃 |
|
|
| |||
租賃費用的組成部分如下：
| 截至3月31日的三個月 |
| |||||
2024 | 2023 | ||||||
運營租賃成本 | $ | | $ | | |||
短期租賃成本 |
| | | ||||
租賃成本-已終止的業務 | | | |||||
租賃費用總額 | $ | | $ | | |||
與租賃相關的補充現金流信息如下：
|
| 截至3月31日的三個月 | ||||
2024 | 2023 | |||||
為計量負債所含金額支付的現金： |
|
| ||||
經營租賃的運營現金流出 | $ | | $ | | ||
經營租賃的運營現金流出——已終止的業務 | — | | ||||
19
目錄
截至2024年3月31日，與公司持續經營業務的經營租賃負債相關的未來租賃付款如下：
截至12月31日的年份 |
| 總計 | |
2024 | $ | | |
2025 |
| | |
2026 |
| | |
2027 |
| | |
2028 | | ||
此後 |
| | |
未來租賃付款總額 |
| | |
減去：估算利息 |
| ( | |
租賃債務總額 |
| | |
減去：當期債務 |
| ( | |
非當期租賃債務 | $ | | |
7。公允價值
截至2024年3月31日和2023年12月31日，由於這些工具的短期到期，現金等價物、應收賬款、應計費用、應計薪酬、應付股息和其他流動負債的賬面價值接近其公允價值。
根據美國公認會計原則，公允價值定義為退出價格，或截至計量之日，在市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的金額。美國公認會計準則還為用於衡量公允價值的投入建立了層次結構，通過要求在可用時使用最可觀測的輸入，最大限度地利用可觀測的投入，並最大限度地減少不可觀測輸入的使用。可觀察的輸入是市場參與者在估值資產或負債時使用的輸入，是根據從獨立於公司的來源獲得的市場數據制定的。不可觀察的輸入是反映公司對市場參與者在估值資產或負債時將使用的因素的假設的輸入。該指南確定了可用於衡量公允價值的三個投入級別：
第 1 級-相同資產或負債在活躍市場上的報價。
第 2 級-除第 1 級以外可直接或間接觀察的輸入，例如類似資產或負債的報價；非活躍市場的報價；或在資產或負債的整個期限內可觀察或可由可觀察的市場數據證實的其他輸入。
3級-由很少或根本沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值具有重要意義的不可觀察的投入。
資產和負債是根據對公允價值衡量至關重要的最低投入水平對資產和負債進行全面分類。公司每季度審查其公允價值層次結構分類。估值投入的可觀察性的變化可能導致公允價值層次結構中某些證券的等級重新分類。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司沒有按公允價值計量的資產和負債可以在公允價值層次結構中列報。
20
目錄
8。突發事件
開曼水務
該公司根據開曼羣島政府於1990年7月頒發的許可證（“1990年許可證”）通過其開曼水務零售業務銷售水，該許可證授予開曼水務在其許可服務區域內向客户提供飲用水的專有權利。儘管在2018年1月之後沒有明確延長1990年的許可證，但該公司繼續根據1990年許可證的條款供水，下一段將進一步討論。根據1990年的許可證，開曼水務公司擁有生產飲用水並通過管道將其輸送到其許可服務區的專有權利，該服務區由大開曼島三個人口最多的地區中的兩個地區組成：七英里海灘和西灣。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，公司的收入約為
1990年的許可證原定於2010年7月到期，但開曼羣島政府多次延期，以便雙方有更多時間就新許可協議的條款進行談判。1990年許可證的最新快速延期已於2018年1月31日到期。該公司繼續根據1990年許可證的條款運營，按照1990年許可證規定的水平和質量提供供水服務，並根據其對法律義務的理解，儘管明確延期到期，但仍將1990年許可證中規定的義務視為有效。公司繼續支付特許權使用費
2016年10月，開曼羣島政府通過了立法，設立了新的公用事業監管和競爭辦公室（“Ofreg”）。Ofreg是一個獨立和負責任的監管機構，旨在保護消費者的權利，鼓勵負擔得起的公用事業服務和促進競爭。Ofreg於2017年1月開始運營，有能力監督、監控和監管多家公用事業企業和市場。開曼羣島政府於2017年4月通過了補充立法，該立法於2017年5月將自來水部門經濟監管以及與該公司就新零售許可證進行談判的責任從WAC移交給了Ofreg。該公司於2017年7月開始與Ofreg進行許可談判，此類談判仍在進行中。在零售牌照談判中，Ofreg及其前身在這些談判中均告知該公司，開曼羣島政府正在尋求重組其許可條款，以大幅減少公司歷來從零售許可證中產生的營業收入和現金流。
該公司目前無法確定其零售許可證談判的解決將對其合併財務狀況或經營業績產生什麼影響，但這種解決可能會導致公司歷來從開曼水務零售業務中產生的營業收入和現金流大幅減少（或虧損），並可能要求公司記錄減值損失以降低其零售板塊資產的賬面價值。此類減值損失可能會對公司的合併財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
CW-巴哈馬
CW-Bahamas應收WSC的應收賬款餘額（包括應計利息）為美元
CW-Bahamas不時（包括目前）在向WSC收取應收賬款方面遇到延誤。當這些延遲發生時，公司會與WSC和巴哈馬政府的代表進行討論和會議，因此，為WSC的拖欠應收賬款制定了付款時間表。WSC先前拖欠的所有應收賬款，包括應計利息，最終都已全額支付。根據這份付款記錄，截至2024年3月31日，CW-Bahamas尚未為其應收WSC的賬款提供信貸損失的物質備抵金。
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巴哈馬CW-Bahamas於2024年3月與WSC進行了討論，並於2024年4月與巴哈馬政府的代表進行了討論，其間CW-Bahamas獲悉，政府打算在2024年期間大幅減少CW-Bahamas向WSC的應收賬款。
在2022年10月6日的一份報告中，穆迪投資者服務（“穆迪”）將巴哈馬的長期發行人和高級無抵押評級從Ba3下調至B1。穆迪還將巴哈馬的當地貨幣上限從Baa2下調至Baa3，將其外幣上限從Baa3下調至Ba1。穆迪在2023年4月和10月以及2024年4月重複了這些評級，指出此類評級 “穩定”。
如果CW-Bahamas無法收取足夠部分的拖欠應收賬款，則可能會發生以下一種或多種事件：（i）CW-Bahamas可能沒有足夠的流動性來履行其義務；（ii）公司可能被要求停止確認CW-Bahamas與WSC簽訂的供水協議的收入；（iii）公司可能需要為CW-BAHAMAS提供額外的信貸損失補貼哈馬斯的應收賬款。這些事件中的任何一個都可能對公司的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
9。近期會計準則的影響
採用新的會計準則：
沒有。
新發布但尚未生效的會計準則的影響：
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-07會計準則更新》（“ASU”）， 細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進。該亞利桑那州立大學更新了可申報的分部披露要求，要求定期向首席運營決策者（“CODM”）披露重大可申報的分部支出，幷包含在每份報告的細分市場損益衡量標準中。該亞利桑那州立大學還要求披露被認定為CODM的個人的職稱和職位，並解釋CODM如何使用報告的細分市場損益衡量標準來評估細分市場的業績和決定如何分配資源。亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的年度和2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。該公司目前正在評估該指南的影響。
2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進。亞利桑那州立大學要求提供有關申報實體有效税率對賬的分類信息，以及有關已繳所得税的更多信息。亞利桑那州立大學從2024年12月15日起的年度預期生效。允許提前收養。該公司目前正在評估該指南的影響。
10。隨後發生的事件
在提交本10-Q表報告之前，公司評估了隨後發生的事件。該公司不知道在資產負債表日之後但在提交本報告之前發生的任何重大事件，這些事件將對其簡明合併財務報表產生重大影響。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的警示説明
本10-Q表季度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括但不限於有關我們未來收入、未來計劃、目標、預期和事件、假設和估計的陳述。前瞻性陳述可以通過使用 “將”、“可能的結果”、“預期”、“將繼續下去”、“估計”、“項目”、“潛力”、“相信”、“計劃”、“預期”、“期望”、“打算” 等詞語或短語或此類詞語的類似表述和變體來識別。非歷史事實的陳述基於我們當前對我們的業務以及與我們的業務相關的行業和市場的預期、信念、假設、估計、預測和預測。
本報告中包含的前瞻性陳述並不能保證未來的表現，涉及難以預測的假設和某些風險和不確定性。實際結果和結果可能與此類前瞻性陳述中所表達的有重大差異。可能影響這些實際結果和結果的重要因素包括但不限於：
| ● | 我們所服務地區的旅遊和天氣狀況; |
| ● | 我們開展或計劃開展業務的每個國家的經濟、政治和社會狀況； |
| ● | 我們與政府實體和我們所服務的其他客户的關係； |
| ● | 監管事宜，包括解決我們在大開曼島的零售牌照續期的談判； |
| ● | 我們成功進入新市場的能力；以及 |
| ● | 其他因素，包括第二部分第1A項中列出的 “風險因素”。本季度報告和我們的2023年10-K表年度報告中的 “風險因素”。 |
本季度報告中的前瞻性陳述是截至當日的。除非法律要求，否則我們明確表示不承擔任何義務或承諾更新或修改本季度報告中包含的任何前瞻性陳述，以反映我們對該前瞻性陳述的預期的任何變化或任何前瞻性陳述所依據的事件、條件或情況的任何變化。
此處提及的 “我們”、“我們的” 和 “我們” 是指聯合水務公司有限公司及其子公司。
關鍵會計政策與估計
我們的關鍵會計政策涉及（i）我們的商譽、無形資產和長期資產的估值；（ii）建築和製造合同的收入確認。
根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表之日報告的資產負債數額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們的實際結果可能與此類估計和假設有很大差異。
我們的關鍵會計政策的應用涉及估計值或假設，這些估計值或假設對我們來説構成 “關鍵會計估計”，因為：
| ● | 這些估計或假設的性質是重要的，因為考慮到高度不確定性的問題或這些事項容易發生變化所必需的主觀性和判斷力；以及 |
| ● | 估計和假設對財務狀況和經營業績的影響是重大的。 |
商譽和無形資產
商譽是指截至收購之日被收購企業資產和負債的公允價值之上的超額成本。因業務合併而記錄的商譽和無形資產，以及
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確定無限期使用壽命不予攤銷，而是每年或在確定觸發事件後進行減值測試。具有可估算使用壽命的無形資產在各自的估計使用壽命內攤銷至其估計的剩餘價值，並定期進行減值審查。作為每個財年第四季度報告流程的一部分，我們每年評估可能的商譽減值。管理層確定了用於商譽減值測試的申報單位，包括開曼水務、大宗分部（由CW-Bahamasa和OC-Cayman組成）、PERC、REC和製造部門（即Aerex），並通過將資產和負債（包括現有商譽和無形資產）分配給這些申報單位來確定每個申報單位的賬面價值。我們確定每個申報單位的公允價值，並將這些公允價值與申報單位的賬面金額進行比較。如果申報單位的賬面金額超過申報單位的公允價值，則記錄減值損失。
2023年，我們選擇評估定性因素，以確定是否有必要進行我們在前幾年對報告單位進行的量化商譽減值測試。我們評估了相關事件和情況，以評估此類申報單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。為每個報告單位評估的事件和情況包括宏觀經濟狀況、行業和市場狀況、成本因素、總體財務業績和其他相關事件。根據這項定性評估，我們確定，截至2023年12月31日，我們的申報單位的公允價值很可能超過其賬面價值。
2020年，Aerex約80％的收入和Aerex89％的毛利潤來自向一個客户的銷售。雖然Aerex向該客户銷售各種產品，但Aerex從該客户那裏獲得的收入歷來主要來自一種專業產品。2020年10月，該客户通知Aerex，出於庫存管理的目的，它將在2020年之後暫停從Aerex購買該專業產品，為期約一年。該客户當時告知Aerex，預計將從2022年第一季度開始重新從Aerex購買該專業產品。由於Aerex的預期收入損失，我們更新了對製造報告部門未來現金流的預測。此類預測在一定程度上假設Aerex的主要客户將在2022年重新開始從Aerex購買，但與2020年相比，總金額有所減少。根據這些更新的預測，我們使用貼現現金流和上市公司指導方法測試了截至2020年12月31日製造報告單位的商譽是否可能減值，這兩種方法的權重分別為80％和20％。根據這些減值測試，我們確定截至2020年12月31日，我們的製造業報告單位的估計公允價值比其賬面價值高出約31％。
2021年7月下旬，這家前主要客户告知Aerex，預計將在2022年及以後幾年重新開始從Aerex購買該專業產品，但告知Aerex，與2020年及之前幾年從Aerex購買的金額相比，此類購買的年度金額將大幅減少。根據這些新信息，我們對該客户的最新銷售額估計遠低於我們在2022年及以後幾年對該客户的預期銷售額，我們在為測試製造報告部門截至2020年12月31日可能的減值而準備的折扣現金流預測中使用的折扣現金流預測中使用的銷售額。此外，Aerex努力用現有和新客户的收入取代先前從該客户那裏獲得的收入，這受到了負面經濟狀況（部分由 COVID-19 疫情引起）的不利影響。這些不利的經濟狀況還增加了Aerex的原材料成本，導致原材料短缺和此類材料的交付時間延長，並對Aerex當前和潛在客户的整體財務狀況產生了不利影響。因此，鑑於Aerex前主要客户提供的這些新信息，以及我們認為持續疲軟的經濟狀況將持續到2022年，我們更新了對製造報告部門未來現金流的預測，並使用貼現現金流和上市公司指導方法測試了截至2021年6月30日其商譽是否可能出現減值，這兩種方法的權重分別為80％和20％。根據這項測試，我們確定製造業報告單位的賬面價值超過其公允價值290萬美元，在截至2021年6月30日的三個月中，我們記錄了減值虧損，使製造部門的商譽減少了這一數額。
長期資產
每當事件或情況變化表明資產的賬面金額可能無法收回時，我們就會審查長期資產的賬面金額是否存在減值情況。需要減值的條件
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評估包括資產可觀測市場價值的顯著下降、資產使用範圍或方式的重大變化或表明一項資產或一組資產賬面金額無法收回的重大不利變化。對於持有和使用的長期資產，我們只有在賬面金額無法通過未貼現現金流收回的情況下才確認減值損失，並根據賬面金額和公允價值之間的差額來衡量減值損失。
2020年6月29日，我們的墨西哥子公司AdR收到下加利福尼亞州（“州”）的一封信，終止了AdR與該州簽訂的合同，該合同涉及在加利福尼亞州羅薩裏託建造和運營海水淡化廠以及配套的渡槽，將該工廠產生的水輸送到墨西哥的公共供水系統。由於該合同的取消，我們在2020年記錄了該合同擬議的渡槽所購通行權的減值損失約為300萬美元。
建築和製造合同收入確認
我們通過DeSalco設計、建造和銷售海水淡化基礎設施，DeSalco為開曼羣島、巴哈馬和英屬維爾京羣島的客户提供服務。我們通過PERC在美國設計、建造和銷售廢水和水再利用基礎設施。Aerex 是美國一家適用於商業、市政和工業用水生產的水處理相關係統和產品的定製和專業製造商。
我們認識到 我們的建築收入和我們的專業/定製製造合同的收入隨着時間的推移，根據輸入法，使用迄今為止發生的成本（代表已完成的工作）與竣工時的總估計成本相比來衡量履行合同義務的進展情況，因為這種衡量標準最能反映向客户移交承諾貨物的控制權。合同成本包括人工、材料、分包商成本和其他費用。我們之所以採用這種方法，是因為我們可以對適用於合同各個階段的收入和成本做出合理可靠的估計。在這種輸入法下，我們記錄收入並隨着合同工作的進展確認損益。在合同工作開始之前，我們會估算每份長期固定價格合同產生的總成本和賺取的利潤，並隨着合同工作的進展更新這些估算值。合同在指定時間點記錄的累計收入金額是指迄今為止發生的成本佔估計總收入的百分比。由於完成我們的許多合同可能需要很長時間，而且這些合同所需工作的範圍和性質也很複雜，對完工時總收入和成本的估算很複雜，受許多變量的影響，因此可能會發生變化。當需要調整估計的合同總收入或估計的合同總成本時，與先前估計值相比的任何變動都將在本期內確認，以瞭解此類變更的初始至今影響。在估計數表明損失時，我們確認合同中任何估計損失的全部金額。
我們編制的與施工和製造合同有關的成本估算存在固有的不確定性。由於我們的合同價格是基於對未來建築和製造成本的估計，因此我們的建築和製造合同的盈利能力在很大程度上取決於我們準確估計這些成本的能力，因為我們幾乎所有的建築和製造合同都是固定價格合同。在我們簽署建築或製造合同後，材料、勞動力和分包商的成本可能會大幅增加，這可能會導致合同的毛利潤低於我們先前的估計，從而對我們確認收入和合同毛利潤產生不利影響。大大超過我們初步估計的建築或製造合同成本可能會對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
操作結果
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與第一部分第1項中包含的未經審計的簡明合併財務報表和附註一起閲讀。本季度報告的 “財務報表” 以及截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告（“2023年10-K表格”）中包含的合併財務報表和附註以及第7項中規定的信息。我們的2023年10-K表格中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
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截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年3月31日的三個月相比
已停止的業務-墨西哥項目開發
2010年，我們開始通過荷蘭子公司美國聯合水務合作社（“CW-Cooperatief”）和我們的墨西哥子公司N.S.C. Agua, S.A. de C.V.（“NSC”）開展一個項目（“項目”），該項目包括每天1億加侖的海水反滲透海水淡化廠的建造、運營和少數股權位於墨西哥下加利福尼亞州北部，配套管道為墨西哥飲用水系統輸送水。
通過從2012年開始的一系列交易，NSC以約2,110萬美元的價格購買了20.1公頃的土地，擬議項目的工廠將在此上建造。
在加利福尼亞州下哈州（“州”）評估了對此類海水淡化廠的需求並於2015年11月通過了授權立法之後，該州正式開始了該項目所需的公開招標。由國家安全委員會、Suez Medio Ambiente Mexico、S.A. de C.V.（“Suez MA”）、蘇伊士國際股份有限公司的子公司和NuWater S.A.P.I. de C.V.（“NuWater”）組成的財團（“財團”）於2016年4月提交了該項目的投標書，2016年6月，該州指定該財團為該項目招標過程的中標者。
2016年8月，NSC和NuWater成立了一家名為Aguas de Rosarito S.A.P.I. de C.V.（“adR”）的新公司，以完成該項目，並簽署了AdR的股東協議，除其他外，同意（i）adR將在項目開始商業運營之日從國家安全委員會購買土地和其他項目資產；（ii）adR將與國家安全委員會簽訂管理和技術服務協議，生效在項目開始商業運營的第一天。國家安全委員會最初擁有AdR99.6％的股權。2018年2月，我們從NuWater手中收購了AdR剩餘0.4％的所有權。
2016年8月22日，AdR、下加利福尼亞州水務委員會（“CEA”）、規劃和財政部長代表的下加利福尼亞州政府和蒂華納公用事業委員會（“CESPT”）簽署了該項目的公私合作協議（“APP合同”）。APP合同要求ADr設計、建造、融資和運營一座海水反滲透海水淡化廠（及配套的渡槽），分兩個階段每天容量高達1億加侖：第一階段每天容量為5000萬加侖，以及通往下加利福尼亞州蒂華納的墨西哥飲用水系統的渡槽，第二階段每天容量為5000萬加侖。第一階段將在開工後的36個月內投入運營，第二階段將在2024年7月投入運營。APP合同還要求AdR自第一階段開始運營起，在37年內運營和維護該工廠和渡槽。在運營期結束時，該工廠和渡槽的所有權將移交給CEA。隨後，雙方於2018年6月對APP合同進行了修訂，以擴大第一階段的範圍，並允許因比索匯率、利率和施工成本的變化而發生的水費變動，從APP合同簽署之日起至施工開始之日，將發生變化。
2020年6月29日，AdR收到了CEA總幹事和CESPT總幹事的來信（“信函”），終止了APP合同。該信函要求ADR提供構成 “項目工程”（定義見APP合同）的資產清單，以確認和支付AdR為該項目支付的不可收回的費用，此類補償將根據APP合同的條款計算。適用的法律要求在收到信函之日起的20個工作日內向CEA和CESPT提交這份由AdR支付的與該項目有關的不可收回的費用清單。AdR在下加利福尼亞州蒂華納的一家聯邦地方法院提起了要求保護憲法權利的索賠，質疑適用法律要求在20個工作日內提交不可收回費用清單的條款，因為ADR認為該期限過短，因為該項目的規模和要求就不可收回的費用提供的支持文件的範圍。AdR獲得法院最初臨時暫時中止該20天期限的期限，並於2020年8月10日，法院決定最終暫停該期限，直至憲法權利保護令審判結束。因此，提交不可收回費用清單的20天期限被暫停。因此，2020年8月28日，AdR向CEA和CESPT提交了不可收回的費用清單，包括國家安全委員會的費用，其中包括51,144,525美元和另外的137,333,114墨西哥比索。2021 年 2 月，AdR 撤回了這項保護申請，聯邦政府接受了這種撤回
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蒂華納地方法院。迄今為止，AdR尚未收到CEA或CESPT對其提交的不可收回費用的正式答覆。
我們認為，作為荷蘭公司，CW-Cooperatief擁有與其在國家安全委員會和ADR的投資有關的某些權利 荷蘭王國和墨西哥合眾國之間關於促進、鼓勵和相互保護投資的協議 於 1999 年 10 月 1 日生效（“條約”）。2021年4月16日，CW-Cooperatief致函墨西哥總統和其他墨西哥聯邦政府官員，指控該州終止APP合同構成墨西哥違反了該條約規定的國際義務，使CW-Cooperatief有權獲得全額賠償，包括金錢賠償。這封信邀請墨西哥通過磋商和談判尋求解決這一投資爭端，但表示如果無法以這種方式解決爭端，CW-Cooperatief將按照《條約》的規定，將爭端提交國際爭端解決中心進行仲裁。2021年6月29日，墨西哥經濟部迴應了CW-Cooperatief的信函，並提議舉行磋商會議。2021年7月9日和2021年8月2日舉行了兩次這樣的保密會議，但我們的投資爭議沒有得到解決。
2022年2月9日，CW-Cooperatief向國際爭端解決中心提交了仲裁請求，要求墨西哥合眾國向CW-Cooperatief支付超過5,100萬美元的賠償金外加1.37億墨西哥比索（確切金額將在訴訟中量化），外加費用、成本和裁決前後的利息。
CW-Cooperatief打算積極尋求仲裁中尋求的救濟，此外還尋求運營合同和適用法律規定的與其權利、損害賠償、費用和開支有關的所有其他法律補救措施和行動方案。我們無法保證CW Cooperatief能夠獲得仲裁中尋求的救濟，而且我們已經並將繼續承擔對我們的合併經營業績和現金流至關重要的法律和其他與仲裁相關的費用。
2022年7月，該州開始與我們進行討論，以解決與政府取消羅薩裏託海水淡化廠合同有關的問題，並有可能解決該州的嚴重缺水問題。我們目前無法確定討論的結果，我們也沒有因為這些討論而終止通過國際仲裁程序獲得救濟的努力。
我們無法保證我們能夠獲得與該項目有關的任何費用或投資的報銷。
由於APP合同的取消，我們在2020年停止了與該項目相關的所有開發活動，並開始積極開展營銷活動，出售NSC為該項目購買的土地。因此，在隨附的簡明合併財務報表中，CW-Cooperatief、NSC和AdR的資產和負債，以及我們在APP合同取消後為向下加利福尼亞州尋求補償而開展的法律和行政活動的費用被歸類為已終止業務。截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，我們的已終止業務淨虧損分別為（467,066美元）和（259,163美元）。
合併業績
包括已終止的業務，歸屬於聯合水務公司的淨收益Ltd. 2024年的股東為6,474,348美元（全面攤薄後每股收益為0.40美元），而2023年的淨收益為3,813,626美元（全面攤薄後每股收益為0.24美元）。
以下對截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月的合併經營業績和分部經營業績的討論和分析僅與我們的持續經營有關。
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歸屬於聯合水務公司的持續經營業務淨收益Ltd. 2024年的股東為6,941,414美元（全面攤薄後每股收益為0.43美元），而2023年持續經營業務的淨收益為4,072,789美元（全面攤薄後每股收益為0.26美元）。
2024年的收入從2023年的32,868,990美元增至39,689,390美元，反映了除散裝板塊略有下降之外的所有細分市場的收入增長。2024年的毛利為13,878,023美元（佔總收入的35％），而2023年的毛利為10,559,082美元（佔總收入的32％）。有關收入和毛利的進一步討論，請參閲隨後的 “分部業績” 討論和分析。
2024年的一般和管理（“G＆A”）合併支出增至6,564,029美元，而2023年為6,036,662美元。2024年併購支出的增加主要與歸因於2023年第四季度收購的REC約38.8萬美元的額外併購支出有關。
2024年的其他收入（支出）淨額增至418,184美元，而2023年的支出為157,059美元，這主要是由於利息收入在2024年增加了約132,500美元，這主要是由於CW-Bahamas拖欠應收賬款餘額的增加，我們從中獲得利息收入。增長的餘額是由於利息收入資產的收益增加。
按細分市場劃分結果
零售板塊：
零售板塊分別為我們2024年和2023年的運營收入貢獻了969,262美元和35,907美元。
由於售水量總體增長了6％，我們的零售水業務產生的收入從2023年的7,771,095美元增加到2024年的8,624,938美元。在我們的零售服務區域內向終端消費者出售的水量增加了10％，但部分被WAC銷量的減少所抵消。我們認為，2024年售水量的增加部分原因是從2023年到2024年，我們許可區的客户賬户數量增加了2.8％。此外，與2023年相比，2024年大開曼島的降雨量明顯減少，這也可能是2023年至2024年售水量增加的原因。
由於收入的增加，零售板塊的毛利從2023年的4,220,301美元（佔零售收入的54％）增至2024年的5,073,594美元（佔零售收入的59％）。與2023年相比，零售板塊的毛利在2024年佔收入的百分比有所增加，這歸因於：（i）銷售水量的總體增長以及（ii）我們在2024年的平均水費率上升，這是由於對WAC的銷售大幅降低，WAC支付的水費低於我們的零售服務區域內的客户。
與前一時期一樣，我們記錄了零售領域的所有非直接併購費用，並且不將任何非直接成本分配給我們的其他三個業務領域。2024年的零售併購支出保持相對穩定，為4,104,332美元，而2023年為4,177,107美元。
批量分段：
散裝板塊分別為我們2024年和2023年的運營收入貢獻了2,432,695美元和2,419,522美元.
2024年和2023年，大宗分部收入分別為8,342,094美元和9,004,373美元。從2023年到2024年，批量收入的下降反映了CW-Bahamas售水量下降了2％，以及能源價格的下降，這降低了CW-Bahamas費率中的能源直通部分。
2024年和2023年，我們的散裝板塊的毛利分別為276,836美元（佔大宗收入的33％）和2761,227美元（佔大宗收入的31％）。與2023年相比，2024年的毛利佔收入的百分比有所增加，這要歸因於能源價格的下降和各種運營支出的減少，尤其是化學品的減少。
2024年，大宗分部併購支出保持相對穩定，為344,141美元，而2023年為352,975美元。
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S服務細分市場：
服務板塊分別為我們2024年和2023年的運營收入貢獻了3,150,818美元和1,588,951美元。
服務板塊收入從2023年的12,721,701美元增至2024年的17,417,611美元。2024年的建築收入為9,203,662美元，而2023年為8,693,516美元。我們在2024年和2023年分別確認了Liberty Utilities合同的建築收入約為490萬美元和640萬美元。該合同已基本完成，我們預計該合同將在2024年第二季度末最終完成。運營和維護合同產生的收入從2023年的3,685,805美元增加到2024年的7,099,354美元。自2023年10月起對REC的收購構成了本次運營和維護合同收入增長的1,818,039美元，其餘的增幅與新的PERC合同有關。
由於收入增加，服務板塊的毛利從2023年的2677,623美元（佔服務收入的21％）增至2024年的4,748,672美元（佔服務收入的27％）。從2023年到2024年，毛利佔收入百分比的增長反映了我們的施工、運營和維護活動利潤率的提高。
服務板塊的併購支出增至2024年的1,597,854美元，而2023年為1,088,672美元，這主要是由於2023年第四季度收購的REC增加了約38.8萬美元的併購費用。
製造部門：
製造業部門在2024年和2023年分別為我們的運營收入貢獻了761,219美元和483,956美元。
2024年和2023年的製造業收入分別為5,304,747美元和3,371,821美元。2024年製造業收入的增長反映了生產活動的增加。
2024年的製造業毛利為1,278,921美元（佔製造業收入的24％），而2023年的毛利為899,931美元（佔製造業收入的27％）。以美元計算的製造業毛利潤的增長反映了收入的增加。由於利潤率較低的產品組合，毛利佔收入的百分比下降。
製造業的併購支出保持相對穩定，2024年為517,702美元，而2023年為417,908美元。
財務狀況
以下段落將討論截至2024年3月31日的簡明合併資產負債表組成部分與2023年12月31日相比的重大變化（現金和現金等價物的變化除外，將在後面的 “流動性和資本資源” 中討論）以及這些變化的原因。
應收賬款增加了約350萬美元，這主要是由於服務板塊增加了230萬美元，Aerex應收賬款增加了220萬美元，被CW-Bahamas應收賬款減少的130萬美元所抵消。
當前庫存減少了約190萬美元，這主要是由於工作訂單的交付增加了Aerex的應收賬款，導致Aerex的庫存減少。
預付費用和其他流動資產減少了約130萬美元，這主要是由於預付保險減少了約90萬美元，預付税減少了約16.3萬美元。
合同資產增加了約180萬美元，這主要是由於Aerex的合約資產增加了150萬美元。
由於固定資產的預定折舊，不動產、廠房和設備淨額減少了約100萬美元。
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應計薪酬增加了約120萬美元，這主要是由於截至2024年3月31日的三個月的應計工資以及應計的員工和項目獎金。
合同負債減少了約778,000美元，這主要是由於服務部門與Kalaeloa Desalco與夏威夷檀香山市縣供水委員會簽訂的合同有關的賬單減少了72.4萬美元。
流動性和資本資源
從我們的巴哈馬銀行賬户到我們在其他國家的銀行賬户的某些轉賬需要得到巴哈馬中央銀行的批准。
開曼羣島與美國沒有税收協定。因此，如果我們被要求（或選擇）將我們在美國的業務產生的任何利潤轉移給我們在開曼羣島的母公司，則轉移的任何此類資金的金額都將繳納30％的預扣税。
流動性狀況
我們在2024年剩餘時間內的預計流動性需求包括現有業務約900萬美元的資本支出, 其中包括為我們的西灣新工廠支付的約280萬美元。我們在 2024 年 4 月支付了大約 160 萬美元的股息。我們的流動性要求還可能包括未來的季度分紅，前提是我們的董事會宣佈了此類分紅。
截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物為4,620萬美元，營運資金為9,500萬美元。
除了以下段落中討論的與CW-Bahamas相關的流動性問題外，我們目前還不知道有任何可以使我們相信我們將沒有足夠的流動性來滿足我們的需求。
CW-巴哈馬流動性
截至2024年3月31日和2023年12月31日，CW-Bahamas應收WSC的應收賬款餘額（包括應計利息）分別為2560萬美元和2690萬美元。截至當日，約有79％和80％的應收賬款餘額是拖欠的。延遲收取這些應收賬款對該子公司的流動性產生了不利影響。由於流動性限制，自2022年8月以來，CW-Bahamas一直無法向其股東支付股息。
CW-Bahamas不時（包括目前）在向WSC收取應收賬款方面遇到延誤。當這些延遲發生時，我們會與WSC和巴哈馬政府的代表進行討論和會議，因此，為WSC的拖欠應收賬款制定了付款時間表。WSC先前拖欠的所有應收賬款，包括應計利息，最終已全額支付。根據這份付款記錄，截至2024年3月31日，我們尚未為CW-Bahamas向WSC的應收賬款提供信貸損失的物質備抵金。
巴哈馬CW-Bahamas於2024年3月與WSC進行了討論，並於2024年4月與巴哈馬政府的代表進行了討論，其間CW-Bahamas獲悉，政府打算在2024年期間大幅減少CW-Bahamas向WSC的應收賬款。
在2022年10月6日的一份報告中，穆迪投資者服務（“穆迪”）將巴哈馬的長期發行人和高級無抵押評級從Ba3下調至B1。穆迪還將巴哈馬的當地貨幣上限從Baa2下調至Baa3，將其外幣上限從Baa3下調至Ba1。穆迪在2023年4月和10月以及2024年4月重複了這些評級，指出此類評級 “穩定”。根據我們對穆迪這封信函的審查，我們仍然認為不需要為CW-Bahamas向WSC繳納的應收賬款提供任何信貸損失備抵金。
如果CW-Bahamas無法收取足夠部分的拖欠應收賬款，則可能會發生以下一種或多種事件：（i）CW-Bahamas可能沒有足夠的流動性來履行其義務；（ii）我們可能需要這樣做
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停止確認CW-Bahamas與WSC簽訂的供水協議的收入；以及（iii）我們可能需要為CW-Bahamas的應收賬款提供信貸損失的物質補貼。這些事件中的任何一個都可能對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
討論截至2024年3月31日的三個月的現金流
截至2024年3月31日，我們的現金及現金等價物從截至2023年12月31日的42,621,898美元增至46,177,641美元。
來自經營活動的現金流
我們的經營活動提供的淨現金為5,950,002美元。該淨現金反映了截至2024年3月31日的三個月中產生的淨收入6,643,416美元，調整後的因素是：（i）確定淨收益時包含但不影響年內現金流的各個項目；（ii）營運資金其他組成部分的變化。其中較重要的項目和營運資金組成部分的變化包括折舊和攤銷1,674,699美元，應收賬款增加3,715,214美元，合同資產增加1,787,438美元，應計薪酬增加1,177,819美元，但被庫存減少1,746,438美元以及預付費用和其他資產1,275,345美元所抵消。
來自投資活動的現金流
我們的投資活動使用的淨現金為531,452美元，用於增建不動產、廠房和設備以及在建工程。
來自融資活動的現金流
我們的融資活動使用的淨現金為1,557,565美元，幾乎全部與股息的支付有關。
循環信貸額度
2022年9月，開曼水務與豐業銀行信託（開曼）有限公司（“銀行”）簽訂了一項協議（“信貸協議”），提供本金總額不超過1,000萬美元的循環信貸額度（“信貸額度”）。我們預計將從信貸額度獲得的資金用於一般營運資金用途。
信貸額度在初始預付款之日起兩年後到期（“到期日”）。信貸額度下的所有未償金額應在到期日、銀行要求或違約事件加速信貸額度中較早者到期和支付。
信貸額度的本金餘額按2.0％的利率計息，加上SOFR管理人確定的一個月的有擔保隔夜融資利率（“SOFR”），即利息期第一天的前兩天。所有利息的計算將以 360 天為基準。只要銀行沒有要求還款，除非銀行同意將信貸額度延長一段時間，否則利息將從最初的預付款起一個月開始按月支付，未清餘額應在到期日到期。
開曼水務在信貸協議下的債務由其所有固定和浮動資產的第一優先留置權以及與其固定資產有關的保險收益的轉讓作為擔保。此外，公司還為償還開曼水務目前和未來欠該銀行的所有債務和負債提供了擔保。
信貸協議要求開曼水務履行某些財務契約。
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開曼水務尚未使用信貸額度下的任何可用借款。
物資承諾、支出和意外開支
開曼水務零售牌照
我們根據開曼羣島政府於1990年7月頒發的許可證（“1990年許可證”）通過零售業務銷售水，該許可證授予開曼水務在其許可服務區域內向客户提供飲用水的專有權利。儘管1990年的許可證在2018年1月之後沒有明確延期，但我們將繼續根據1990年許可證的條款供水，如下文段落所述。根據1990年的許可證，開曼水務公司擁有生產飲用水並通過管道將其輸送到其許可服務區的專有權利，該服務區由大開曼島三個人口最多的地區中的兩個地區組成：七英里海灘和西灣。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別創造了約22％和24％的合併收入以及根據1990年許可證開展的零售水業務的合併毛利的37％和40％。
1990年的許可證原定於2010年7月到期，但開曼羣島政府多次延期，以便雙方有更多時間就新許可協議的條款進行談判。該許可證的最新快速延期已於2018年1月31日到期。我們繼續根據1990年許可證的條款運營，按照1990年許可證規定的水平和質量提供供水服務，並根據我們對其法律義務的理解，儘管明確延期到期，但仍將1990年許可證中規定的義務視為有效。根據1990年許可證的要求，我們將繼續支付收入的7.5％的特許權使用費。
2016年10月，開曼羣島政府通過了立法，設立了新的公用事業監管和競爭辦公室（“Ofreg”）。Ofreg是一個獨立和負責任的監管機構，旨在保護消費者的權利，鼓勵負擔得起的公用事業服務和促進競爭。Ofreg於2017年1月開始運營，有能力監督、監控和監管多家公用事業企業和市場。開曼羣島政府於2017年4月通過了補充立法，該立法於2017年5月將自來水部門經濟監管和零售許可證談判的責任從WAC移交給了Ofreg。我們於2017年7月開始與Ofreg進行許可談判，此類談判仍在繼續。在零售牌照談判中，Ofreg及其前身在這些談判中都告知我們，開曼羣島政府正在尋求重組我們的許可條款，以大幅減少我們歷來從零售許可證中產生的營業收入和現金流。
開曼羣島政府可以尋求向第三方發放許可證，允許其為開曼水務公司目前的部分或全部服務區域提供服務。但是, 正如1990年許可證所規定的那樣, “總督特此同意，在本許可證期限或其任何延期期滿時，除非事先以不低於向該其他人或公司提供的條件優惠的條件向公司提供此類許可證或特許權，否則他將不會向任何其他人或公司發放許可或特許經營權，以在許可區內加工、分配、銷售和供應水。”
我們目前無法確定零售許可談判的解決將對我們的現金流、財務狀況或經營業績產生什麼影響，但這種解決可能會導致我們歷來從零售業務中產生的營業收入和現金流大幅減少（或虧損），並可能要求我們記錄減值損失以降低零售板塊資產的賬面價值。此類減值損失可能會對我們產生重大不利影響 合併財務狀況和經營業績.
CW-Bahamas 性能保證
我們從藍山和温莎工廠向WSC供水的合同要求我們保證每週提供最低數量的水。如果 WSC 需要水和 我們沒有達到這個最低要求，我們需要向WSC支付最低加侖和實際交付的加侖之間的差額，每加侖費率等於WSC目前根據合同向我們支付的每加侖價格。藍山合同將於2032年到期，要求我們每週提供6,300萬加侖的水。温莎合同將於2033年到期，要求我們每週提供1,680萬加侖的水。
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採用新會計準則
沒有。
新發布但尚未生效的會計準則的影響
2023年11月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2023-07會計準則更新》（“ASU”）， 細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進。該亞利桑那州立大學更新了可申報的分部披露要求，要求定期向首席運營決策者（“CODM”）披露重大可申報的分部支出，幷包含在每份報告的細分市場損益衡量標準中。該亞利桑那州立大學還要求披露被認定為CODM的個人的職稱和職位，並解釋CODM如何使用報告的細分市場損益衡量標準來評估細分市場的業績和決定如何分配資源。亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的年度期限以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。我們目前正在評估該指南的影響。
2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税（主題 740）：所得税披露的改進。亞利桑那州立大學要求提供有關申報實體有效税率對賬的分類信息，以及有關已繳所得税的更多信息。亞利桑那州立大學從2024年12月15日起的年度預期生效。允許提前收養。我們目前正在評估該指南的影響。
分紅
| ● | 2024年1月31日，我們向2024年1月2日的登記股東支付了0.095美元的股息。 |
| ● | 2024年4月30日，我們向2024年4月1日登記在冊的股東支付了0.095美元的股息。 |
自1985年我們開始宣佈分紅以來，我們一直在向普通股和可贖回優先股的所有者支付股息。我們對未來任何現金分紅的支付將取決於我們的收益、財務狀況、現金流、資本要求以及董事會認為與確定此類分紅金額和時間相關的其他因素。
股息再投資和普通股購買計劃
該計劃適用於我們的股東，他們可以將全部或部分普通股股息按現行市場價格再投資於普通股，也可以投資可選的現金付款，以現行市場價格購買更多股票。
通貨膨脹的影響
根據我們的開曼羣島許可證條款以及我們在巴哈馬和英屬維爾京羣島的水銷售協議，我們的水費每年自動根據通貨膨脹進行調整。因此，從歷史上看，以恆定美元衡量，通貨膨脹對我們的毛利的影響並不大。但是，由於我們與Ofreg就新零售牌照進行的談判尚未得到解決，自2018年1月以來，我們一直沒有提高零售水費（儘管自那時以來出現了通貨膨脹）。長期不加息可能會對我們零售板塊的盈利能力產生不利影響。此外，我們的製造部門過去曾受到原材料成本大幅上漲的不利影響，我們的服務部門將來可能會遭受類似的不利影響。如果當前的通貨膨脹趨勢持續下去，我們的合併經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。總的來説，我們的運營和維護合同每年都會根據通貨膨脹的影響進行調整。
儘管PERC的運營和維護合同通常每年根據通貨膨脹進行調整，但其中一些合同的調整每年僅限於3％。
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由PERC和CW-Holdings共同擁有的Kalaeloa Desalco已與檀香山供水委員會簽署了最終協議，將在夏威夷瓦胡島設計、建造、運營和維護一座每天170萬加侖的海水反滲透海水淡化廠。建造該工廠的1.5億美元價格中約有80％將根據從合同執行之日起至施工開始之日的通貨膨脹指數的變化進行調整。
燃料和能源成本以及其他項目的增加可能會給我們帶來額外的信用風險，因為這種增加可能會對我們的客户支付發票的能力產生不利影響。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
從2023年12月31日到本報告所涉期末，我們的市場風險敞口沒有實質性變化。
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
我們的管理層在首席執行官兼首席財務和會計官的參與下，評估了截至本報告所涉期末的披露控制和程序（該術語的定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的有效性。根據該評估，我們的首席執行官兼首席財務和會計官得出的結論是，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化是在我們對財務報告的內部控制進行評估時發現的，這些內部控制對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
墨西哥項目訴訟
| a) | EWG 要求採取預防措施 |
2018年1月，EWG Water LLC（“EWG”）對N.S.C. Agua、S.A. de C.V.（“NSC”）和美國聯合水務合作社（“CW-Cooperatief”）等公司提起了普通商業索賠（“Aguas de Rosarito S.A.P.I. de C.V.（“AdR”）被指定為受審的第三方）在下加利福尼亞州蒂華納的第十任商業事務民事法官（“第十任民事法官”）面前。
在此類索賠中，除其他外，EWG對某項期權協議（於2012年簽訂）中考慮的交易提出了質疑，因此也對2013年5月發生的資本投資交易提出了質疑，該交易使CW-Cooperatief在國家安全委員會的所有權增加到99.99％。2020年10月1日，根據國家安全委員會獲得聯邦法官的命令，第十屆民事法官決定（i）將EWG的索賠移交仲裁，（ii）暫停相應的普通商業程序。在上述申訴中，第十民事法官准許EWG對國家安全委員會採取某些初步措施，這些措施後來被高等法院推翻。
2023年7月，EWG向下加利福尼亞州Playas de Rosarito的一家地方法院（“羅薩裏託法院”）提出動議，要求採取預防措施，包括保護國家安全委員會擁有的資產（尤其是房地產），這是EWG據稱將對國家安全委員會提起的仲裁，要求為所謂的模擬法律行為所造成的損害支付賠償。羅薩裏託法院認為，在保護國家安全委員會的資產之前，這種動議不要求通知國家安全委員會，也不要求國家安全委員會對該動議提出反駁。
2023年7月28日，羅薩裏託法院發佈了一項決議，其中：（i）批准了EWG要求的預防措施，前提是發行金額為150萬墨西哥比索（一百萬五十萬墨西哥比索）的保證金；（ii）命令一旦執行預防措施，EWG將有三個工作日（從保證金髮布之日算起）啟動並向羅薩裏託作證法院説它發起了仲裁。據該公司所知，EWG尚未公佈該債券。因此，國家安全委員會沒有被傳喚參加仲裁程序。
由於EWG顯然沒有公佈羅薩裏託法院設定的保證金，(i) 預防措施沒有得到執行；(ii) 沒有對國家安全委員會的房地產進行任何擔保或扣押登記；(iii) 國家安全委員會尚未被正式傳喚參與這一程序。如前所述，國家安全委員會不知道EWG就此事提起了任何仲裁。
| b) | 國家安全委員會要求保護的訴訟 |
2023年8月16日，國家安全委員會針對羅薩裏託法院給予EWG的預防措施，向蒂華納第十一聯邦地區法院（“蒂華納聯邦地方法院”）提起了保護訴訟（即申請憲法救濟）。
國家安全委員會在要求保護憲法權利的訴訟中還要求蒂華納聯邦地方法院下令暫停上述預防措施。蒂華納聯邦地方法院下達了暫緩執行的初步命令，隨後下達了最終禁令，但須出具擔保。國家安全委員會已向法院提交了擔保。
國家安全委員會隨後延長了要求保護訴訟的期限，引入了旨在加強國家安全委員會地位的新論點。2023 年 11 月 7 日發佈的一項決議批准了憲法權利延期。
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蒂華納聯邦地方法院未能就這起保護訴訟傳喚EWG，因為它無法確定或獲得此類傳票的地址。因此，蒂華納聯邦地方法院已要求各當局提供有關可以傳喚EWG的任何住所的信息。
蒂華納聯邦地區法院正在接收一些當局的答覆。國家安全委員會正在等待所有當局作出正式迴應，以確定是否有召集工作組的可行替代方案。
國家安全委員會提供了某些證據，包括編號為74/2020的要求保護令的待審案卷，該檔案由蒂華納第十二民事地方法院處理。《憲法權利保護法》規定，當事方提供的任何書面證據均應免費簽發。因此，國家安全委員會要求法院免費批准快速發放上述副本。
但是，提華納聯邦地區法院駁回了這一請求。因此，國家安全委員會對上述裁決提起復審上訴，該上訴被蒂華納聯邦地方法院受理，並送交作為上訴法院的蒂華納第二大學巡迴法院，該法院通過2024年1月26日發佈的一項決議確認了上訴補救措施的受理。該判決仍在等待解決。
我們目前無法確定此事的解決會對我們的合併財務報表產生什麼影響。
第 1A 項。風險因素
我們的業務面臨重大風險。這些風險包括我們在截至2023年12月31日的財年10-K表年度報告第1A項中披露的風險，以及以下所列的其他風險因素。如果參考風險中描述的任何事件或情況實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績可能會受到重大不利影響，此類事件或情況可能導致我們的實際業績與本報告所包含的前瞻性陳述所設想的業績存在重大差異。這些風險應與本季度報告以及截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告以及我們在10-Q表和8-K表上的其他定期報告中列出的其他信息一起閲讀。
我們向開曼羣島零售客户提供水的獨家許可尚未明確延長，我們目前無法預測正在進行的與該許可證有關的談判的結果。
我們根據開曼羣島政府於1990年7月頒發的許可證（“1990年許可證”）通過零售業務銷售水，該許可證授予開曼水務在其許可服務區域內向客户提供飲用水的專有權利。儘管1990年的許可證在2018年1月之後沒有明確延期，但我們將繼續根據1990年許可證的條款供水，如下文段落所述。根據1990年的許可證，開曼水務公司擁有生產飲用水並通過管道將其輸送到其許可服務區的專有權利，該服務區由大開曼島三個人口最多的地區中的兩個地區組成：七英里海灘和西灣。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別創造了約22％和24％的合併收入以及根據1990年許可證開展的零售水業務的合併毛利的37％和40％。
1990年的許可證原定於2010年7月到期，但開曼羣島政府多次延期，以便雙方有更多時間就新許可協議的條款進行談判。該許可證的最新快速延期已於2018年1月31日到期。我們繼續根據1990年許可證的條款運營，按照1990年許可證規定的水平和質量提供供水服務，並根據我們對其法律義務的理解，儘管明確延期到期，但仍將1990年許可證中規定的義務視為有效。根據1990年許可證的要求，我們將繼續支付收入的7.5％的特許權使用費。
2016年10月，開曼羣島政府通過了立法，設立了新的公用事業監管和競爭辦公室（“Ofreg”）。Ofreg是一個獨立和負責任的監管機構，旨在保護消費者的權利，鼓勵負擔得起的公用事業服務，促進競爭。Ofreg於2017年1月開始運營，有能力監督、監控和監管多家公用事業企業和市場。補充
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開曼羣島政府於2017年4月通過了立法，該立法於2017年5月將自來水部門的經濟監管責任以及與我們就新零售許可證進行談判的責任從WAC移交給了Ofreg。我們於2017年7月開始與Ofreg進行許可談判，此類談判仍在進行中。在零售牌照談判中，Ofreg及其前身在這些談判中均告知我們，開曼羣島政府正在尋求重組我們的許可條款，以大幅減少我們歷來從零售許可證中產生的營業收入和現金流。
我們目前無法確定零售許可談判的解決將對我們的現金流、財務狀況或經營業績產生什麼影響，但這種解決可能會導致我們歷來從零售業務中產生的營業收入和現金流大幅減少（或虧損），並可能要求我們記錄減值損失以降低零售板塊資產的賬面價值。此類減值損失可能會對我們的合併財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的巴哈馬子公司在收取應收賬款方面定期出現嚴重延遲。因此，我們的巴哈馬子公司可能沒有足夠的流動性來繼續運營，我們的合併經營業績和現金流可能會受到重大不利影響。
截至2024年3月31日，CW-Bahamas應收WSC的應收賬款餘額（包括應計利息）為2560萬美元。截至當日，在2024年3月31日的應收賬款餘額中，約有79％是拖欠的。延遲收取這些應收賬款對該子公司的流動性產生了不利影響。
CW-Bahamas不時（包括目前）在向WSC收取應收賬款方面遇到延誤。當這些延遲發生時，我們會與WSC和巴哈馬政府的代表進行討論和會議，因此，為WSC的拖欠應收賬款制定了付款時間表。WSC先前拖欠的所有應收賬款，包括應計利息，最終已全額支付。根據這份付款記錄，截至2024年3月31日，我們尚未為CW-Bahamas向WSC的應收賬款提供信貸損失的物質備抵金。
在2022年10月6日的一份報告中，穆迪投資者服務（“穆迪”）將巴哈馬的長期發行人和高級無抵押評級從Ba3下調至B1。穆迪還將巴哈馬的當地貨幣上限從Baa2下調至Baa3，將其外幣上限從Baa3下調至Ba1。穆迪在2023年4月和10月以及2024年4月重複了這些評級，指出此類評級 “穩定”。
如果CW-Bahamas無法收回其拖欠應收賬款的很大一部分，則可能會發生以下一種或多種事件：（i）CW-Bahamas可能沒有足夠的流動性來履行其義務；（ii）我們可能需要停止確認CW-Bahamas與WSC簽訂的供水協議的收入；（iii）我們可能需要為CW-Bahamasa的信貸損失提供物質補貼 '應收賬款。這些事件中的任何一個都可能對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
我們合同的盈利能力取決於我們準確估算施工和運營成本的能力。
我們編制的與自來水廠的建設和運營、我們建造和出售給第三方的水利基礎設施以及我們的製造合同有關的成本估算存在固有的不確定性。此外，我們的供水合同的條款可能要求我們在每單位的基礎上保證水的價格，但須遵守一定的年度通貨膨脹和每月的能源成本調整，並承擔與生產這種水有關的成本可能高於預期的風險。由於我們的合同價格部分基於對未來建築、製造和運營成本的估計，因此我們的工廠以及我們的製造、運營和維護合同的盈利能力取決於我們準確估計這些成本的能力。在我們提交合同投標後，材料和服務的成本以及交付此類服務的成本可能會大幅增加，這可能導致合同的毛利潤低於我們在投標時的預期。如果運營和維護合同的未來運營成本超過我們對此類成本的估計，我們最初預計從該合同中產生的利潤率可能會進一步降低。我們的任何建造、製造和運營成本
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目錄
大幅超過我們初步估計的合同可能會對我們的合併財務狀況、經營業績和現金流產生重大的不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
在截至2024年3月31日的三個月中，沒有未經註冊的股票證券銷售。
第 5 項。其他信息
在截至2024年3月31日的季度中，公司沒有任何董事或高級職員（定義見1934年《證券交易法》第16a-1（f）條）通過或終止任何”
第 6 項。展品
展覽數字 |
| 展品描述 |
31.1 | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席執行官的認證 | |
31.2 | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 首席財務官的認證 | |
32.1 | 第 1350 節首席執行官的認證 | |
32.2 | 第 1350 節首席財務官的認證 | |
101.INS | XBRL 實例文檔-實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 | |
101.SCH | XBRL 分類擴展架構 | |
101.CAL | XBRL 分類擴展計算鏈接庫 | |
101.DEF | XBRL 分類法擴展定義文檔 | |
101.LAB | XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase | |
101.PRE | XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 | |
104 | 封面頁交互式數據文件-封面頁交互式數據文件不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中。 |
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
聯合水務公司有限公司。 | ||
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來自： | /s/ 弗雷德裏克·麥克塔格特 |
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| 弗雷德裏克·麥克塔格特 |
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| 首席執行官 |
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| （首席執行官） |
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來自： | /s/ 大衞 ·W· 薩斯內特 |
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| 大衞 W. Sasnett |
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| 執行副總裁兼首席財務官 |
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| （首席財務和會計官） |
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日期：2024 年 5 月 15 日 | ||
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