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目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-Q
(標記一)
x 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條規定的季度報告
截至本季度末2024年3月31日
或
o 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
從 到
佣金文件編號001-37503
B.萊利金融公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州27-0223495
(述明或其他司法管轄權
公司或組織)
(税務局僱主
(識別號碼)
聖莫尼卡大道11100號., 800套房
洛杉磯, 鈣
90025
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(310)966-1444
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股票面價值0.0001美元瑞麗納斯達克全球市場
存托股份，每股代表1/1000
A輪6.875%股份的部分權益
累積永久優先股		RILYP納斯達克全球市場
存托股份，每股代表1/1000
B系列7.375%股份的部分權益
累積永久優先股		RILYL納斯達克全球市場
6.75%優先債券將於2024年到期裏爾尤納斯達克全球市場
優先債券2025年到期，息率6.375RILYM納斯達克全球市場
5.00%優先債券將於2026年到期RILYG納斯達克全球市場
5.50%優先債券將於2026年到期RILYK納斯達克全球市場
高級債券將於2026年到期，息率6.50%裏利恩納斯達克全球市場
5.25%優先債券將於2028年到期裏亞茲納斯達克全球市場
高級債券將於2028年到期，利率6.00%RILYT納斯達克全球市場
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是o 不是x
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每一份交互數據文件。是o 不是x
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器x加速文件管理器o
非加速文件服務器o規模較小的報告公司o
新興成長型公司o
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是o不是x
截至2024年5月3日，已有 30,295,303註冊人的普通股，每股面值0.0001美元，已發行。

目錄表
B.萊利金融公司
Form 10-Q季度報告
截至2024年3月31日的季度期
目錄表
頁面
第一部分財務信息
第1項。
未經審計的簡明合併財務報表
1
截至2024年3月31日和2023年12月31日的未經審計簡明合併資產負債表
1
截至2024年和2023年3月31日止三個月的未經審計簡明合併經營報表
2
截至2024年和2023年3月31日止三個月的未經審計簡明綜合全面（虧損）收益表
3
截至2024年和2023年3月31日止三個月的未經審計簡明合併權益表
4
截至2024年和2023年3月31日止三個月的未經審計簡明合併現金流量表
5
未經審計的簡明合併財務報表附註
7
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
50
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
65
第四項。
控制和程序
66
第二部分：其他信息
 
第1項。
法律訴訟
68
第1A項。
風險因素
68
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
69
第三項。
高級證券違約
69
第四項。
煤礦安全信息披露
69
第五項。
其他信息
69
第六項。
陳列品
69
簽名
71

目錄表
第一部分財務信息
項目1.財務報表
B.萊利金融公司和子公司
簡明綜合資產負債表
（千美元，面值除外）
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
(未經審計) 
資產
資產：
現金和現金等價物$190,690 $231,964 
受限現金1,889 1,875 
應收清算經紀人款項40,875 51,334 
按公允價值擁有的證券和其他投資949,868 1,092,106 
借入的證券2,050,079 2,870,939 
應收賬款，扣除信貸損失準備淨額#美元7,122及$7,339分別截至2024年3月31日和2023年12月31日
123,797 115,496 
關聯方應繳款項92 172 
應收貸款，按公允價值計算（包括美元355,287及$387,657分別截至2024年3月31日和2023年12月31日來自關聯方）
452,496 532,419 
預付費用和其他資產246,402 237,327 
經營性租賃使用權資產84,217 87,605 
財產和設備，淨額24,146 25,206 
商譽471,636 472,326 
其他無形資產，淨額311,850 322,014 
遞延所得税49,607 33,595 
總資產$4,997,644 $6,074,378 
負債和權益  
負債：  
應付帳款$44,791 $44,550 
應計費用和其他負債253,153 273,193 
遞延收入68,643 71,504 
應付關聯方和合作夥伴1,763 2,731 
已售出但尚未購買的證券6,423 8,601 
借出證券2,041,169 2,859,306 
經營租賃負債95,645 98,563 
應付票據14,325 19,391 
循環信貸安排22,197 43,801 
定期貸款，淨額596,262 625,151 
應付優先票據，淨額1,553,616 1,668,021 
總負債4,697,987 5,714,812 
承付款和或有事項(附註16)
B.萊利金融公司股權：  
優先股，$0.0001票面價值；1,000,000授權股份；4,563截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行和發行的股份;清算優先權為美元114,082截至2024年3月31日和2023年12月31日
— — 
普通股，$0.0001票面價值；100,000,000授權股份；30,095,303和29,937,067分別截至2024年3月31日和2023年12月31日已發行和未償還
3 3 
額外實收資本579,647 572,170 
累計赤字(347,558)(281,285)
累計其他綜合(虧損)收入(3,643)229 
總計B。萊利金融公司股東權益228,449 291,117 
非控制性權益71,208 68,449 
總股本299,657 359,566 
負債和權益總額$4,997,644 $6,074,378 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
1
目錄表
B.萊利金融公司和子公司
簡明綜合業務報表
(未經審計)
(千美元，共享數據除外)

截至三個月
3月31日，
20242023
收入：
服務和收費$257,303 $235,559 
交易（損失）收入和貸款公允價值調整(29,868)51,568 
利息收入-貸款和證券出借59,944 77,186 
售賣貨品55,653 67,777 
總收入343,032 432,090 
運營費用：
服務的直接成本61,126 54,397 
銷貨成本39,615 47,626 
銷售、一般和行政費用209,548 212,627 
重組費用789 93 
利息費用-證券借出和貸款參與者出售35,383 32,424 
總運營費用346,461 347,167 
營業(虧損)收入(3,429)84,923 
其他收入(支出)：  
利息收入669 2,574 
股息收入11,815 13,204 
已實現和未實現的投資損失(29,545)(28,442)
金融工具和其他公允價值的變化314 (209)
股本投資損失(4)(10)
利息支出(44,864)(47,561)
所得税前收入(虧損)(65,044)24,479 
所得税受益(撥備)17,090 (7,919)
淨(虧損)收益(47,954)16,560 
歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨利潤（損失）1,211 (595)
歸屬於B的淨（虧損）收入。萊利金融公司(49,165)17,155 
優先股股息2,015 2,012 
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益$(51,180)$15,143 
每股普通股基本(虧損)收益$(1.71)$0.53 
每股普通股攤薄(虧損)收益$(1.71)$0.51 
已發行加權平均基本普通股29,989,584 28,585,337 
加權平均稀釋後已發行普通股29,989,584 29,513,435 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
2
目錄表
B.萊利金融公司和子公司
簡明綜合綜合全面(虧損)收益表
(未經審計)
(千美元)
截至三個月
3月31日，
20242023
淨(虧損)收益$(47,954)$16,560 
其他綜合(虧損)收入：  
累計換算調整的變化(3,872)866 
其他綜合(虧損)收入，税後淨額(3,872)866 
綜合(虧損)收益總額(51,826)17,426 
歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的全面收益（損失）1,211 (449)
B應佔全面（虧損）收益。萊利金融公司$(53,037)$17,875 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄表
B.萊利金融公司和子公司
簡明合併權益表
(未經審計)
(千美元，共享數據除外)
截至2024年和2023年3月31日的三個月
優先股普通股其他內容
已繳費
資本		（累計虧損）留存
收益		累計
其他
全面
損失		非控制性
利益		總計
權益
股票金額股票金額
餘額，2024年1月1日4,563 $— 29,937,067 $3 $572,170 $(281,285)$229 $68,449 $359,566 
限制性股票和其他股票的歸屬，扣除為僱主税預扣税的股票— — 158,236 — (1,170)— — — (1,170)
基於股份的支付— — — — 8,611 — — — 8,611 
子公司股權中的股份支付— — — — 36 — — — 36 
普通股股息(美元0.50每股)
— — — — — (15,093)— — (15,093)
優先股股息— — — — — (2,015)— — (2,015)
淨虧損— — — — — (49,165)— 1,211 (47,954)
對非控股權益的分配— — — — — — — (954)(954)
非控制性權益的貢獻— — — — — — — 2,502 2,502 
其他綜合損失— — — — — — (3,872)— (3,872)
餘額，2024年3月31日
4,563 $— 30,095,303 $3 $579,647 $(347,558)$(3,643)$71,208 $299,657 
        
餘額，2023年1月1日4,545 $— 28,523,764 $3 $494,201 $(45,220)$(2,470)$59,379 $505,893 
已發行優先股18 — — — 467 — — — 467 
限制性股票和其他股票的歸屬，扣除為僱主税預扣税的股票— — 1,012,751 — (4,819)— — — (4,819)
回購並註銷普通股— — (1,452,831)— (53,803)— — — (53,803)
為收購企業而發行的股份— — 51,952 — 2,111 — — — 2,111 
Lingo可贖回少數股權的重新衡量— — — — (6,483)— — — (6,483)
基於股份的支付— — — — 13,678 — — — 13,678 
普通股股息(美元1.00每股)
— — — — — (31,291)— — (31,291)
優先股股息— — — — — (2,012)— — (2,012)
淨收入— — — — — 17,155 — (449)16,706 
對非控股權益的分配— — — — — — — (720)(720)
非控制性權益的貢獻— — — — — — — 431 431 
B的重新測量。萊利校長250合併公司子公司臨時股權— — — — — (1,198)— — (1,198)
收購非控制性權益— — — — — — — 538 538 
其他綜合損失— — — — — — 866 — 866 
平衡，2023年3月31日
4,563 $— 28,135,636 $3 $445,352 $(62,566)$(1,604)$59,179 $440,364 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
目錄表
B.萊利金融公司和子公司
現金流量表簡明合併報表
(未經審計)
(千美元)
截至三個月
3月31日，
20242023
經營活動的現金流：
淨(虧損)收益$(47,954)$16,560 
對淨(虧損)收入與經營活動中使用的現金淨額進行調整：  
折舊及攤銷11,137 13,077 
信貸損失準備金436 3,173 
基於股份的薪酬8,682 13,746 
公允價值和重新計量調整，非現金13,651 (46,050)
非現金利息和其他(2,661)(1,141)
租賃商品折舊4,202 — 
外幣對經營的影響271 271 
股本投資損失4 10 
股權投資股息37 129 
遞延所得税(16,012)5,807 
出售業務和處置固定資產（收益）損失(203)5 
強制贖回非控股權益的收入分配和公允價值調整293 308 
營業資產和負債變動：  
應付/來自清算經紀人的金額10,460 16,318 
擁有的證券和其他投資192,639 95,037 
借入的證券820,860 (599,516)
應收賬款(8,739)25,083 
預付費用和其他資產(6,761)(25,705)
應付賬款、應計工資和相關費用、應計費用和其他負債(21,114)(67,536)
應收/應收關聯方和合作夥伴的金額(888)(1,070)
賣出的證券，尚未購買的證券(2,178)1,909 
遞延收入(2,668)(1,749)
借出證券(818,137)603,951 
經營活動提供的淨現金135,357 52,617 
投資活動產生的現金流：  
購買應收貸款(42,903)(311,970)
應收貸款的償還39,493 260,587 
出售應收貸款22,785 7,500 
收購企業和少數股權，扣除美元2342023年收購現金
— (12,287)
出售業務，扣除出售現金和其他(184)1,364 
購置財產、設備和無形資產(913)(1,696)
購買股權和其他投資— (662)
投資活動提供(用於)的現金淨額18,278 (57,164)
融資活動的現金流：  
來自循環信貸額度的收益17,738 29,021 
5
目錄表
循環信貸額度的償還(39,343)(17,237)
償還應付票據和其他(5,361)(11,510)
償還定期貸款(30,036)(72,924)
定期貸款收益— 128,187 
優先票據的贖回(115,492)— 
支付債務發行和發行成本(191)(1,957)
支付或有對價(70)(1,302)
限制性股票歸屬的就業税繳納(1,170)(4,819)
支付的普通股股息(16,014)(46,856)
支付的優先股息(2,015)(2,012)
普通股回購— (53,803)
分配給非控制性權益(1,481)(1,023)
非控制性權益的貢獻2,502 431 
發行優先股所得款項— 467 
用於融資活動的現金淨額(190,933)(55,337)
現金、現金等價物和限制性現金減少(37,298)(59,884)
外幣對現金、現金等價物和受限制現金的影響(3,962)1,280 
現金、現金等價物和限制性現金淨減少(41,260)(58,604)
期初現金、現金等價物和限制性現金233,839 270,926 
現金、現金等價物和受限現金，期末$192,579 $212,322 
補充披露：  
支付的利息$81,737 $81,423 
已繳納的税款$1,432 $2,932 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
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目錄表
B.萊利金融公司和子公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
(千美元，共享數據除外)
注1-業務運作的組織和性質
B.Riley Financial，Inc.及其子公司(統稱為“本公司”)為廣泛的客户羣提供投資銀行、經紀、財富管理、資產管理、直接貸款、商業諮詢、估值和資產處置服務，客户包括上市公司和私人公司、金融贊助商、投資者、金融機構、法律和專業服務公司以及個人。該公司還擁有一系列與通信相關的業務，提供消費者互聯網接入和雲通信服務，並擁有設計和銷售筆記本電腦和電腦配件的老虎美國控股公司(“Targus”)。
在2023年第四季度，由於向首席運營決策者(“CODM”)提供的組織變動和財務信息，管理層重新評估了公司之前報告的消費者部門。這些變化導致Targus的運營在消費品部門獨立報告，而之前在消費者部門報告的與品牌許可相關的運營在與公司和其他部門報告的所有其他類別中報告。作為這些變化的結果，該公司已經重新編制了消費品部門的財務數據和所有其他類別所有期間的報告。
該公司在以下地區運營六可報告的經營部門：(I)資本市場，公司通過它向公司和機構客户提供投資銀行、公司融資、證券借貸、重組、研究、銷售和交易服務；(Ii)財富管理，公司通過它向公司和高淨值客户提供財富管理和税務服務；(Iii)拍賣和清算，公司通過拍賣和清算服務，幫助客户處置包括多地點零售庫存、批發庫存、貿易固定裝置、機械和設備、知識產權和房地產在內的資產；(Iv)財務諮詢，本公司通過其提供破產、財務諮詢、法務會計、房地產諮詢以及估值和評估服務；(V)通信，本公司通過其提供消費者互聯網接入及相關訂閲服務、雲通信服務，以及移動電話語音、文本、數據服務和設備；及(Vi)消費產品，通過銷售筆記本電腦和電腦配件產生收入。
注2-重要會計政策摘要
(a) 合併原則和列報依據
簡明綜合財務報表包括B.Riley Financial，Inc.及其全資和控股子公司的賬目，並已按照美國公認的會計原則(“GAAP”)編制。合併後，所有公司間賬户和交易均已註銷。
該公司通過多數表決權權益合併其控制的所有實體。此外，本公司進行分析，以確定其可變權益是否令其擁有可變權益實體(“VIE”)的控股權，包括持續重新評估其是否為可變權益實體的主要受益人。進一步討論見附註2(N)。
簡明綜合財務報表由本公司根據中期財務報告指引及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的規則及規定編制，未經審計。按照“公認會計原則”編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據這些規則和條例予以精簡或省略。本公司管理層認為，為公平列報所列期間的財務狀況和經營業績所需的所有調整均已包括在內，這些調整僅包括正常和經常性調整。這些簡明綜合財務報表及附註應與經審計的綜合財務報表及附註一併閲讀，這些報表及附註包括在公司於2024年4月24日提交給美國證券交易委員會的截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中。截至2024年3月31日的三個月的運營結果不一定表明整個財年或未來任何時期預期的運營結果。
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(b) 預算的使用
根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響簡明綜合財務報表日期的資產及負債額及報告期內的收入及開支。估計在核算某些項目時使用，如證券估值、信貸損失準備、應收貸款、無形資產和商譽的公允價值、以股份為基礎的安排、或有對價、所得税估值免税額以及銷售退回和減值。估計是基於歷史經驗(如適用)和管理層認為在當時情況下合理的假設。由於估計本身存在不確定性，實際結果可能會有所不同。
(c) 利息支出-證券借貸活動
證券借貸活動的利息開支計入與資本市場業務有關的營運開支。證券借貸活動的利息支出來自借給公司的股權和固定收益證券，總額為#美元。35,383及$32,424分別在截至2024年和2023年3月31日的三個月內。
(d) 風險集中
資本市場、金融諮詢、財富管理和通信部門的收入主要來自美國。拍賣和清算部門以及消費品部門的收入主要來自美國、澳大利亞、加拿大和歐洲。
該公司在各種聯邦保險的銀行機構持有現金。每家機構的賬户餘額定期超過聯邦存款保險公司(FDIC)的保險範圍，因此，與超過FDIC保險範圍的金額相關的信用風險集中在一起。本公司在該等賬目中並無出現任何虧損。根據合作安排，該公司還擁有從拍賣和清算活動收到的收益中獲得的大量現金結餘，這些款項將分配給各方。
公司在拍賣和清算部門的活動經常與陷入困境的客户和有擔保債權人一起執行，並代表這些客户和有擔保債權人執行。信用風險的集中可能會受到經濟、行業或地理因素變化的影響。本公司尋求通過風險管理活動控制其信用風險和潛在的風險集中，以限制本公司在任何一個特定的清算服務合同或任何一個特定行業內的集中的損失。為了減少任何一份特定清算服務合同的損失，本公司有時會通過合作安排與第三方進行運營。
2023年12月18日，公司貸款美元108,000致康涅狄格公司（“Conn ' s”），如注19中更全面地描述。2024年2月14日，公司籌集了美元15,000本金付款減少，貸款餘額減少至美元93,000. 這筆貸款加上 二未償還餘額為#美元的其他現有應收貸款58,350及$62,808截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別由傢俱和電子產品零售商客户的應收消費貸款作為抵押。這些貸款的公允價值總額為美元147,630及$167,568或32.6%和31.5截至2024年3月31日和2023年12月31日，分別佔貸款組合的%，集中在零售行業。如果經濟衰退或經濟衰退給零售商的客户帶來壓力，這可能會影響零售商的運營和客户的支付模式以及這些貸款的整體業績和可收回性。

公司還有本金額為美元的應收貸款200,506截至2024年3月31日和2023年12月31日。應收貸款允許以實物支付利息，每年在貸款週年日將利息資本化到應收貸款餘額。貸款的應收利息為#美元。14,971及$8,889分別截至2024年3月31日和2023年12月31日，並計入壓縮綜合資產負債表中的預付費用和其他資產。應收貸款以Brian Kahn擁有的Freedom VCM Holdings，LLC(“Freedom VCM”)股權的優先擔保權益作抵押，詳情見下文附註2(H)。應收貸款的公允價值為#美元。183,268及$200,506或40.5%和37.7分別佔截至2024年3月31日和2023年12月31日的總貸款組合的比例。抵押品的惡化，包括Freedom VCM的業績惡化或其戰略執行的延遲，包括可能處置更多業務和進一步降低其資產負債表的槓桿率，因為應收貸款可能會影響本金和利息的最終收回。

8

該公司面臨的最高損失金額相當於這些貸款的公允價值，總額為#美元。330,898及$368,074分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。
(e) 廣告費
本公司支出廣告費用，其中主要包括髮生的印刷品費用。廣告費用總計為1美元2,410及$2,937在截至2024年、2024年和2023年3月31日的三個月內。廣告費用作為銷售、一般和行政費用的組成部分包括在隨附的簡明綜合經營報表中。
(f) 現金和現金等價物
本公司將購買時原始到期日為三個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。
(g) 受限現金
截至2024年3月31日和2023年12月31日，受限現金包括美元1,889及$1,875，主要由租賃的現金抵押品組成。
現金、現金等價物和限制性現金包括：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
現金和現金等價物$190,690 $231,964 
受限現金1,889 1,875 
現金總額、現金等價物和限制性現金$192,579 $233,839 
(h) 應收貸款
根據ASC 825-金融工具，該公司選擇了所有未償還應收貸款的公允價值選項。管理層以公允價值為基礎評估貸款組合的業績。根據公允價值選擇，應收貸款於各報告期按其在有序交易中的退出價值計量，公允價值變動的未實現收益或虧損計入簡明綜合經營報表。
按公允價值計算的應收貸款總額為#美元。452,496及$532,419分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。這些貸款的到期日各不相同，截止日期為2033年8月。截至2024年3月31日和2023年12月31日，根據公允價值選項計入的應收貸款歷史成本為#美元。494,730及$555,882，其中包括本金餘額#美元499,956及$563,637以及未攤銷成本、發端費用、溢價和折扣，共計#美元。5,226及$7,755，分別為。應收貸款本金餘額比貸款公允價值高出#美元。42,234及$23,463分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。在發起時，本公司的貸款以借款人的資產和其他質押抵押品為抵押，並可能有擔保，以保護應收貸款的到期付款。於截至2024年及2023年3月31日止三個月內，本公司錄得未實現淨虧損$18,771未實現淨收益為美元43,459應收貸款按公允價值分別計入簡明綜合經營報表的營業收入(虧損)和貸款的公允價值調整。按公允價值計算的非應計和逾期90天或以上的應收貸款約為零截至2024年3月31日。按公允價值計算的非應計和逾期90天或以上的應收貸款為#美元。41,236，這代表了大約7.7佔應收貸款總額的%，按公允價值計算，截至2023年12月31日。非應計和逾期90天或以上的應收貸款本金餘額為#美元。43,326截至2023年12月31日。非應計及/或逾期90天或以上貸款的利息收入與利息收入的公允價值變動--簡明綜合經營報表上的貸款及證券借貸--分開確認。可歸因於特定工具信用風險變化的收益中包含的收益或(虧損)金額為(11,339)及$37,488在截至2024年、2024年和2023年3月31日的三個月內。可歸因於特定工具風險變化的收益或損失由管理層根據對每筆應收貸款特定期間的公允價值變化的估計來確定。
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本公司可定期為向投資銀行和貸款客户提供的貸款向第三方提供有限擔保。截至2024年3月31日，本公司對Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)擁有未償還的有限擔保安排，詳情見附註16(B)。根據信貸損失標準，本公司評估是否需要為這些貸款擔保記錄信貸損失準備，因為這些貸款擔保存在表外信貸風險。截至2024年3月31日，本公司尚未就B&W擔保計入任何信貸損失準備金，因為本公司相信有足夠的抵押品可保障本公司免受任何信貸損失風險。
應收貸款的利息收入按未償還本金餘額的貸款利率加上任何成本、發端費用、溢價和折扣的攤銷確認，並計入簡明綜合經營報表的利息收入--貸款和證券借貸。貸款發放費和某些直接發放費遞延並確認為相關貸款存續期內利息收入的調整。非勞動收入、折扣和保費按水平收益率方法攤銷至利息收入。
2023年8月21日，公司的一家子公司和布萊恩·卡恩的關聯公司Vintage Capital Management，LLC(“VCM”)修改並重述了一張本票(“經修訂和重述的票據”)，根據該本票，VCM欠公司的子公司本金總額為#美元200,506並按利率計息12到期日期為2027年12月31日的實物年利率。修訂和重申的附註要求在到期日之前從VCM、Kahn先生或其關聯公司收到的某些收益中償還Freedom VCM支付的其他收益、分配或股息，金額等於(I)中較大者。80税後淨收益的%，以及(Ii)50毛收入的%。修訂及重訂附註項下的義務主要以自由VCM股權的優先完善擔保權益作抵押，該權益由自由VCM的首席執行官兼董事會成員卡恩先生及其配偶所擁有，價值(基於FRG私有化交易的交易價格)為$227,296截至2023年8月21日。2024年1月22日，卡恩辭去了Freedom VCM首席執行官和董事會成員的職務。卡恩先生及其配偶擁有的Freedom VCM股權的公允價值為#美元。197,782及$232,065分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。根據經修訂及重訂的附註所欠款項，可隨時償還而不受罰款。在季度的基礎上，公司將繼續獲得第三方評估，以評估貸款抵押品的價值，因為償還貸款和應計利息將主要來自Freedom VCM或取消抵押品贖回權的現金分配。鑑於卡恩先生涉嫌參與有關Prophecy Asset Management LP的不當行為的指控，本公司不能保證不會受到聲稱擁有卡恩先生擁有的Freedom VCM股權權益的索賠的影響，包括那些以修訂和重新發行的票據為抵押的權益。如果索賠成功，抵押品的價值將會減少，這可能會影響貸款的賬面價值。然而，如果提出了此類索賠，公司認為它對任何此類索賠都有有效的抗辯，任何此類索賠都是沒有根據的。導致抵押品惡化的其他因素，包括Freedom VCM的業績或其戰略執行的延遲，包括可能處置更多業務和進一步去槓桿化其資產負債表，因為應收貸款可能影響最終本金和利息的收取。如果貸款餘額和應計利息超過貸款的相關抵押品價值，這將影響貸款的公允價值，並導致未實現虧損計入簡明綜合經營報表。
應收貸款的利息收入按未償還本金餘額的貸款利率加上任何成本、發端費用、溢價和折扣的攤銷確認，並計入綜合經營報表上的利息收入--貸款和證券借貸。貸款發放費和某些直接發放費遞延並確認為相關貸款存續期內利息收入的調整。非勞動收入、折扣和保費使用水平收益率方法攤銷到利息收入中。
截至2024年3月31日，應收貸款合同本金餘額合計為#美元。499,956，總公允價值為美元452,496，合同本金餘額比公允價值高出#美元。47,460。截至2023年12月31日，應收貸款合同本金餘額合計為#美元。563,637，總公允價值為美元532,419，合同本金餘額比公允價值高出#美元。31,218.
應收Badcock貸款
2021年12月20日，本公司與佛羅裏達州的W.S.Badcock Corporation(“WSBC”)簽訂了應收賬款採購主協議(“Badcock Receivables I”)，W.S.Badcock Corporation當時是特拉華州的特許經營集團公司(“FRG”)的間接全資子公司，後者在2023年8月21日的交易中成為Freedom VCM的子公司。該公司支付了$400,000向WSBC支付現金，用於購買WSBC的某些消費信貸應收賬款。2022年9月23日，公司當時的多數股權子公司B Riley
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應收賬款II，LLC(“BRRII”)，一家特拉華州的有限責任公司，與WSBC簽訂了應收賬款總採購協議(“Badcock Receivables II”)。這筆美元的購買168,363WSBC的消費信貸應收賬款的部分資金來自#美元。148,200附註10討論的定期貸款。在截至2023年3月31日的三個月內，BRRII與WSBC簽訂了Badcock應收款II修正案第2號和第3號修正案，總額為#美元。145,278在額外的消費信貸應收賬款中。對這些交易的會計處理導致本公司記錄了一筆來自WSBC的應收貸款，並根據作為貸款抵押品的消費者應收賬款預計將收到的現金流，按推算利率確認利息收入。這些應收貸款按公允價值計量。
2023年8月21日，BRRII的所有股權被出售給Freedom VCM Receivables，Inc.(以下簡稱Freedom VCM Receivables)，Freedom VCM Receivables是Freedom VCM的子公司，導致損失$78。在出售過程中，Freedom VCM Receivables承擔了與開路燈信貸協議有關的債務，如附註10中所述，Freedom VCM Receivables與另外一家Freedom VCM關聯公司簽訂了一張金額為#美元的無追索權本票58,872，聲明利率為19.74%，到期日為2033年8月21日，票據本金和利息的支付僅限於BRRII持有的某些消費者應收賬款的表現。這筆應收貸款按公允價值計量。
關於該等貸款，本公司與WSBC訂立服務協議，據此，WSBC就本公司根據應收賬款購買協議購買的應收賬款向本公司提供若干慣常服務及賬户管理服務。此外，在某些條款和條件的約束下，FRG已同意保證WSBC履行其在主應收賬款採購協議和服務協議下的義務。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司簡明綜合資產負債表中向WSBC發放的Badcock應收款I貸款包括按公允價值計量的貸款，金額為#美元。15,868及$20,624，分別為。截至2024年3月31日及2023年12月31日，Freedom VCM應收賬款與出售BRRII所有股權有關的應收貸款按公允價值$計入公司的簡明綜合資產負債表。42,482及$42,183，分別為。
諾金貸款和貸款承諾

於2023年11月16日，本公司與諾金公司及其若干附屬公司(統稱“諾金”)及諾金可換股票據的若干持有人(“同意票據持有人”)訂立第11章重組支持協議(經修訂，“RSA”)。根據RSA，該公司資助了$17,530截至2023年12月31日的債務人佔有(“DIP”)融資。該公司又資助了1美元15,470在截至2024年3月31日的三個月內，將DIP融資增加到$33,0002024年3月31日。這筆應收貸款的公允價值為#美元。32,673及$17,980分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。額外的$3,0002024年第二季度為DIP融資提供了資金，DIP融資總額(包括#美元)1,700須以實物形式繳付的費用)$37,700。2024年5月3日，公司又資助了1美元21,300以現金完成對Nogin的收購，其中15,500是對同意的票據持有人的付款。
(i) 已擁有的證券和其他投資以及已出售但尚未購買的證券
所擁有的證券包括股本證券，包括普通股和優先股、認股權證和期權；公司債券；其他固定收益證券，包括政府和機構債券；按公允價值估值的應收貸款；以及合夥企業投資。已售出但尚未購買的證券代表本公司有義務以合約價格交付指定證券，從而產生以現行價格在市場上購買證券的責任。這些證券的價值變化目前反映在業務結果中。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司擁有的證券和其他投資以及出售的尚未按公允價值購買的證券包括以下證券：
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3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
擁有的證券和其他投資：
股權證券$869,137 $994,634 
公司債券56,616 59,287 
其他固定收益證券5,151 2,989 
合夥權益及其他18,964 35,196 
$949,868 $1,092,106 
已售出但尚未購買的證券：
股權證券$2,609 $1,037 
公司債券2,592 5,971 
其他固定收益證券1,222 1,593 
$6,423 $8,601 
本公司擁有某些按公允價值選擇權入賬的權益證券，否則本公司將使用權益會計方法。 當公司有能力對被投資公司的經營和財務政策施加重大影響而不是控制時，投資就受權益會計方法的約束。當公司擁有被投資公司超過20%的有投票權權益時，即推定有重大影響的能力。 然而，當本公司擁有被投資人少於20%的有表決權權益時，本公司可能有能力對被投資人施加重大影響，這取決於證明存在行使影響力的能力的事實和情況，例如當公司在該被投資人的董事會中有代表時。
品牌投資
下表包含有關以下方面的彙總財務信息五本公司對主要通過許可協議許可品牌名稱和商標的有限責任公司的投資。本公司對每一被投資方擁有以下所有權權益10%和50%。對於10%所有權權益，公司被推定有能力行使重大影響，因為投資超過小額，有限責任公司被要求為每一成員保持特定的所有權賬户。該公司對另一方有重大影響四由於所有權權益大於20%. 這些的財務信息 五為了披露拖欠四分之一的投資已彙總幷包含在下面（截至2023年12月31日和2023年9月30日的資產負債表金額分別相當於公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的金額;截至2023年和2022年12月31日止三個月的利潤表金額分別對應於公司截至2024年和2023年3月31日止三個月的金額），這是提供最新財務信息的時期：
十二月三十一日，9月30日，
20232023
流動資產$47,356 $51,588 
非流動資產$266,995 $269,809 
流動負債$9,524 $8,594 
非流動負債$621 $760 
被投資方應佔權益$301,380 $309,167 
非控股權益$2,826 $2,876 
12

截至12月31日的三個月，
2023(1)
2022
收入$33,966 $27,971 
收入成本$19,069 $16,387 
可歸因於被投資人的淨收益$15,152 $11,808 
(1)-2023年的財務信息包括因2023年收購bebe stores，inc（“bebe”）多數所有權權益而進行的兩項額外投資以及2023年進行的另一項投資。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些的公允價值 五投資總額為3,000美元288,436及$283,057，並按公允價值計入簡明綜合資產負債表所擁有的證券及其他投資。
自由VCM控股、有限責任公司股權和私有化交易
2023年8月21日，公司以#美元收購了Freedom VCM的股權。216,500與完成對FRG的收購有關的現金，買家小組包括以FRG當時的首席執行官Kahn先生為首的FRG高級管理層成員(“FRG私有化交易”)。隨着FRG私有化交易的完成，本公司終止了與Kahn先生的投資諮詢協議(“諮詢協議”)。根據《諮詢協定》，卡恩先生作為財務顧問，擁有投票或處分#美元的唯一權力。64,644B.Riley Securities，Inc.持有的FRG普通股(基於FRG私有化交易中FRG股票在該交易結束日的價值)。諮詢協議終止後，(I)Kahn先生投票或出售該等FRG股份的權利終止，(Ii)由BRS擁有的該等FRG股份因FRG私有化交易而被轉至Freedom VCM的額外股權，及(Iii)Kahn先生共欠#美元。20,911根據諮詢協議向本公司支付已加入修訂及重訂附註內的款額。
在這些交易之後，該公司擁有#美元的股權。281,144或31自由VCM未償還股權的百分比。同樣在FRG私有化交易方面，2023年8月21日，該公司的多數股權子公司BRRII的所有股權被出售給Freedom VCM附屬公司，導致損失#美元。78。與出售有關，Freedom VCM聯營公司承擔了與開路燈信貸協議有關的債務，如附註10中進一步討論的那樣，本公司與另一家Freedom VCM聯營公司簽訂了金額為#美元的無追索權本票58,872，聲明利率為19.74%，到期日為2033年8月21日(“自由應收賬款票據”)，票據本金和利息的支付僅限於履行BRRII持有的某些應收賬款。
該公司已選擇對此進行説明31公允價值期權下的股權投資百分比。下表包含有關Freedom VCM的彙總財務信息，為便於披露，下面列出了一個季度的欠款(截至2023年12月31日和2023年9月30日的資產負債表金額分別對應於公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的金額；截至2023年12月31日的三個月的損益表金額對應於公司截至2024年3月31日的三個月的金額)，這是可以獲得最新財務信息的時期：
2023年12月31日2023年9月30日
流動資產$961,787 $1,219,682 
非流動資產$3,131,506 $3,142,660 
流動負債$720,510 $749,894 
非流動負債$2,640,805 $2,695,445 
被投資方應佔權益$731,978 $917,003 
13

截至12月31日的三個月，
2023
收入$806,229 
收入成本$499,679 
持續經營虧損$(1,175)
可歸因於被投資人的淨虧損$(169,583)
截至2024年3月31日和2023年12月31日，自由VCM投資的公允價值總計為美元244,638及$287,043並按公允價值計入簡明綜合資產負債表內的證券及其他投資。損益表中記錄的公允價值變動為未實現虧損#美元。42,405截至2024年3月31日的三個月。損益表中記錄的公允價值變動是一項未實現收益#美元。5,899自2023年8月21日(投資日期)至2023年12月31日。
Babcock和Wilcox企業公司，股權投資
公司擁有一 31B&W的%投票權，因此公司已選擇根據公允價值期權對這項投資進行會計處理。以下表格包含關於B&W的彙總財務信息，以下是為披露本季度欠款而包括的信息(截至2023年12月31日和2023年9月30日的資產負債表金額分別對應於公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的金額；截至2023年、2023年和2022年12月31日的三個月的損益表金額分別對應於截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的金額)，這是可以獲得最新財務信息的時期：

2023年12月31日2023年9月30日
流動資產$497,593 $542,300 
非流動資產$278,105 $294,979 
流動負債$350,197 $393,539 
非流動負債$625,851 $585,430 
被投資方應佔權益$(200,961)$(142,316)
非控股權益$611 $626 

截至12月31日的三個月，
20232022
收入$227,167 $236,424 
收入成本$171,552 $182,760 
持續經營虧損$(54,266)$(2,289)
淨(虧損)收益$(62,724)$5,660 
可歸因於被投資人的淨(虧損)收入$(66,454)$2,021 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，B&W投資的公允價值總計為美元。31,015及$40,072並按公允價值計入簡明綜合資產負債表內的證券及其他投資。
其他上市公司股權投資
截至2024年3月31日，公司擁有的投票權權益為14由於該公司的股權權益和董事會代表，該公司具有重大影響力。本公司已選擇按公允價值選擇權計入這項股權投資。以下表格包含有關Synchronoss Technologies，Inc.的彙總財務信息，以下為本季度披露的目的
14

欠款(截至2023年12月31日和2023年9月30日的資產負債表金額分別對應於本公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的金額；截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的損益表金額分別對應於本公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的金額)，即可獲得最新財務信息的期間：
同步技術公司
2023年12月31日2023年9月30日
流動資產$82,002 $85,903 
非流動資產$228,335 $275,304 
流動負債$47,697 $74,528 
非流動負債$164,706 $166,673 
被投資方應佔權益$97,934 $120,006 
同步技術公司
截至12月31日的三個月，
20232022
收入$41,402 $41,252 
收入成本$10,292 $11,999 
可歸因於被投資人的淨虧損$(35,001)$(15,927)
截至2024年3月31日和2023年12月31日，Synchronoss Technologies，Inc.股權投資的公允價值為美元11,806及$8,780，分別為。該等金額計入簡明綜合資產負債表所擁有的證券及其他投資。
其他股權投資
截至2024年3月31日，本公司有其他被認為有能力行使影響力的股權投資，因為本公司在董事會有代表，或者由於投資超過小額，有限責任公司需要為每名成員保留特定的所有權賬户，因此本公司被推定有能力行使重大影響力。本公司已選擇按公允價值選擇對該等股權投資入賬。這些股權投資包括以下股權投資六2024年3月31日的私營公司。下表包含這些公司的摘要財務資料，以下為披露目的而包括的一個季度的拖欠(截至2023年12月31日和2023年9月30日的資產負債表金額分別對應於本公司截至2024年3月31日和2023年12月31日的金額；截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的損益表金額對應於
15

截至3月31日的三個月(分別為本公司的2024年和2023年)，這是可以獲得最新財務信息的期間：
2023年12月31日2023年9月30日
流動資產$279,810 $281,610 
非流動資產$622,632 $627,858 
流動負債$185,925 $150,114 
非流動負債$236,829 $277,638 
優先股$4,500 $4,500 
被投資方應佔權益$475,188 $477,216 
截至12月31日的三個月，
20232022
收入$170,034 $37,924 
收入成本145,288 $33,062 
可歸因於被投資人的淨虧損(852)$(13,613)
截至2024年3月31日和2023年12月31日，這些的公允價值 六投資總額為3,000美元72,145及$87,713，並按公允價值計入簡明綜合資產負債表中擁有的證券和其他投資。
(j) 公允價值計量
本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。公允價值是指在計量日在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產所收到的價格或轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場，或在沒有主要市場的情況下發生在最有利的市場。一般而言，由第1級投入釐定的公允價值，使用的是流動性高、可觀察及在場外市場交易活躍的相同工具的報價(未經調整)。由第2級投入釐定的公允價值採用第1級報價以外可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。第2級投入包括活躍市場中同類工具的報價、非活躍市場中相同或類似工具的報價以及其投入可觀察並可由市場數據證實的基於模型的估值。第三級投入是指很少或根本沒有市場活動支持的不可觀察的投入，對資產或負債的公允價值具有重大意義。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，公允價值體系中的水平是根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入來確定的。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該資產或負債特有的因素。
該公司擁有的證券和其他投資以及已出售和尚未購買的證券包括普通股和優先股、認股權證、公司債券以及合夥企業投資。以活躍市場報價為基礎的普通股投資包括在公允價值等級的第1級。本公司還持有按公允價值估值的應收貸款、非公開發行的普通股和優先股以及認股權證，這些股票和認股權證很少或根本沒有公開市場，公允價值是由管理層根據一致的基礎確定的。對於很少或根本沒有公開市場的投資，管理層根據可獲得的最佳信息確定公允價值，這些信息可能包含管理層自己的假設，並涉及重大程度的判斷，並考慮到各種因素，包括盈利歷史、財務狀況、發行人證券最近的銷售價格和流動性風險。這些投資包括在公允價值層次結構的第三級。合夥權益投資包括對私募股權合夥企業的投資，這些投資主要投資於股權證券、債券和直接貸款基金。本公司亦投資於優先投資基金，而該等基金持有的標的證券主要為公司及資產支持的固定收益證券，本公司投資金額的贖回有限制。本公司的合夥企業和投資基金權益根據本公司在合夥企業和基金淨資產中的比例份額進行估值；這些投資的價值來自收到的最新報表
16

普通合夥人或基金管理人。這些合夥企業和投資基金權益按資產淨值(“NAV”)估值，並根據ASC 820從下表的公允價值層次中剔除-公允價值計量。截至2024年3月31日和2023年12月31日，合夥企業和投資基金的權益價值為18,964及$35,196分別計入隨附的簡明綜合資產負債表所擁有的證券及其他投資。
擁有的證券和其他投資還包括對非上市實體的投資，這些投資不具有易於確定的公允價值，也不報告每股資產淨值。該等投資採用另一種計量方法入賬，即按成本計量，並根據可見的價格變動及減值作出調整。可觀察到的價格變動源於(其中包括)在報告期內為同一發行人執行的股權交易，包括隨後的股票發行或與同一發行人相關的其他已報告的股權交易。對於被認為是同一發行人可觀察到的價格變化的這些交易，我們評估這些交易是否與我們持有的投資具有類似的權利和義務，包括投票權、分銷偏好、轉換權和其他因素。下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日，根據計量另類投資計量的股權證券的賬面價值，以及在列報期間為那些價格變化明顯的證券記錄的相關調整：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
擁有的、賬面價值的證券和其他投資$68,135 $64,455 
賬面價值向上變動928 100 
賬面價值向下變動/減值(2)(21,395)
本公司在非經常性基礎上按公允價值計量某些資產。這些資產包括被視為非暫時性減值的權益法投資、通過應用計量替代方案調整至其公允價值的投資、在收購或非貨幣交換中獲得的資產和承擔的負債，以及在為出售而持有或被確定為減值時減記為公允價值的財產、廠房和設備以及無形資產。截至2024年3月31日和2023年12月31日，本公司在初始確認後的期間內沒有任何按公允價值非經常性基礎計量的重大資產或負債。

17

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日按公允價值經常性計量和記錄的金融資產和負債的信息。
金融資產和負債按公允價值計量
截至2024年3月31日的經常性基礎，使用
截至2024年3月31日的公允價值
活躍市場報價
對於相同的資產
高級(1級)		其他可觀察到的輸入
高級(2級)		無法觀察到的重要輸入
三級(3級)
資產：
擁有的證券和其他投資：
股權證券$801,002 $126,323 $— $674,679 
公司債券56,616 51,566 5,050 — 
其他固定收益證券5,151 — 5,151 — 
擁有的證券和其他投資總額862,769 177,889 10,201 674,679 
應收貸款，按公允價值計算452,496 — — 452,496 
按公允價值計量的總資產$1,315,265 $177,889 $10,201 $1,127,175 
負債：
已售出但尚未購買的證券：
股權證券$2,609 $2,609 $— $— 
公司債券2,592 36 2,556 — 
其他固定收益證券1,222 — 1,222 — 
已售出但尚未購買的證券總數6,423 2,645 3,778 — 
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益5,601 — — 5,601 
或有對價29,322 — — 29,322 
按公允價值計量的負債總額$41,346 $2,645 $3,778 $34,923 
18

金融資產和負債按公允價值計量
2023年12月31日的經常性基礎使用
公允價值於2023年12月31日
活躍市場報價
相同資產
高級(1級)		其他可觀察到的輸入
高級(2級)		無法觀察到的重要輸入
三級(3級)
資產：
擁有的證券和其他投資：
股權證券$930,179 $194,541 $— $735,638 
公司債券59,287 56,045 3,242 — 
其他固定收益證券2,989 — 2,989 — 
擁有的證券和其他投資總額992,455 250,586 6,231 735,638 
應收貸款，按公允價值計算532,419 — — 532,419 
按公允價值計量的總資產$1,524,874 $250,586 $6,231 $1,268,057 
負債：
已售出但尚未購買的證券：
股權證券$1,037 $1,037 $— $— 
公司債券5,971 — 5,971 — 
其他固定收益證券1,593 — 1,593 — 
已售出但尚未購買的證券總數8,601 1,037 7,564 — 
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益5,835 — — 5,835 
或有對價27,985 — — 27,985 
按公允價值計量的負債總額$42,421 $1,037 $7,564 $33,820 
截至2024年3月31日和2023年12月31日，按經常性公平價值計量和報告並分類為第3級的金融資產為美元1,127,175及$1,268,057，或 22.6%和20.9分別佔公司總資產的%。在確定這些第三級金融資產的公允價值時，公司分析各種財務、業績和市場因素以估計價值，包括在適用的情況下，場外市場交易活動。
19

下表總結了截至2024年3月31日和2023年12月31日按投資類別和估值技術劃分的第三級金融資產和負債公允價值計量中的重大不可觀察輸入數據：
公允價值於3月31日，
2024		估值
技術		看不見
輸入		射程
加權
平均值(1)
資產：
股權證券$572,900 市場方法EBITDA的倍數
2.3x - 9.0x
8.1x
銷量倍數
0.7x - 3.8x
0.9x
相關證券的市場價格
$0.05 - $11.20
$10.74
58,579 貼現現金流市場利率
20.2% - 21.3%
21.2%
43,200 期權定價模型年化波動率
25.0% - 188.0%
73.0%
按公允價值計算的應收貸款220,659 貼現現金流市場利率
13.9% - 27.2%
18.4%
231,837 市場方法相關證券的市場價格$17.22$17.22
銷量倍數
0.6x - 0.7x
0.7x
按公允價值計量的第三級資產總額$1,127,175 
負債：
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益$5,601 市場方法營業收入倍數
6.0x
6.0x
或有對價29,322 貼現現金流EBITDA波動率70.0%70.0 %
資產波動性69.0%69.0 %
市場利率8.5%8.5 %
按公允價值計量的第三級負債總額$34,923 收入波動性
5.0% - 6.3%
5.6 %
(1)- 不可觀察的輸入按金融工具的相對公允價值加權。
20

12月31日的公允價值，
2023		估價技術無法觀察到的輸入射程
加權
平均值(1)
資產：
股權證券$662,158 市場方法EBITDA的倍數
0.7x - 13.5x
7.1x
銷量倍數
0.8X到3.8x
1.0x
相關證券的市場價格
$0.04 - $92.51
$12.27
58,331 貼現現金流市場利率
20.2% - 57.0%
24.6%
15,149 期權定價模型年化波動率
25.0% - 187.0%
75.0%
按公允價值計算的應收貸款512,522 貼現現金流市場利率
10.0% - 41.6%
17.1%
19,897 市場方法相關證券的市場價格$19.87$19.87
按公允價值計量的第三級資產總額$1,268,057 
負債：
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益$5,835 市場方法營業收入倍數
6.0x
6.0x
或有對價27,985 貼現現金流EBITDA波動率70%70%
資產波動性69%69%
市場利率8.5%8.5%
收入波動性5.1%5.1%
按公允價值計量的第三級負債總額$33,820 
(1)- 不可觀察的輸入按金融工具的相對公允價值加權。
21

截至2024年和2023年3月31日止三個月，第三級公允價值等級的變化如下：
3級
餘額為
開始於
期間		期內第三級變化3級
餘額為
結束
期間
公平
價值
調整(1)		與以下內容有關
未分發
收益		購買，
銷售和
聚落		轉移
和/或流出
第3級
截至2024年3月31日的三個月
股權證券$735,638 $(51,009)$12 $(8,888)$(1,074)$674,679 
按公允價值計算的應收貸款532,419 (12,130)3,089 (70,882)— 452,496 
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益5,835 — 293 (527)— 5,601 
或有對價27,985 1,407 — (70)— 29,322 
截至2023年3月31日的三個月
股權證券$368,465 $(9,016)$— $6,487 $(6,895)$359,041 
按公允價值計算的應收貸款701,652 43,459 231 26,743 — 772,085 
2003年11月5日之後發行的強制可贖回非控股權益4,648 — 308 (302)— 4,654 
或有對價31,046 (3,447)— 1,285 — 28,884 
(1) - 公允價值調整代表已實現和未實現收益（損失），其中美元（10,390)與股權證券有關，以及(12,130)與應收貸款有關，按公允價值計入貸款的營業收入(虧損)和公允價值調整，以及(40,619)已計入截至2024年3月31日止三個月簡明綜合經營報表內投資的已實現及未實現收益(虧損)。公允價值調整是指已實現和未實現的收益(虧損)，其中(12)與股權證券和美元有關43,459與應收貸款有關，按公允價值計入貸款的營業收入(虧損)和公允價值調整，以及(9,004)已計入截至2023年3月31日止三個月簡明綜合經營報表內投資的已實現及未實現收益(虧損)。
上表在截至2024年、2024年和2023年3月31日的三個月內報告的金額包括按季度分配的非控股權益的未分配收益金額。簡明綜合財務報表所載現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款及應計開支及其他負債的賬面值，按該等工具的短期到期日計算，接近公允價值。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，應付優先票據的賬面金額為美元。1,553,616及$1,668,021和公允價值為#美元。1,038,272及$1,127,503，分別為。公司應付票據、循環信貸安排和定期貸款的賬面總額為#美元632,784及$688,343截至2024年3月31日和2023年12月31日，該工具分別接近公允價值，因為該工具的有效收益率與具有可比信用風險的工具的當前市場利率一致。
未報告淨資產淨值的非上市實體的投資按成本計量，並根據可見的價格變化和減值進行調整，變化在簡明綜合經營報表投資的已實現和未實現收益(虧損)中確認。這些投資基於同一發行人相同或相似投資的有序交易中可觀察到的價格變化，按非經常性基礎進行評估。在另一筆可觀察到的交易發生之前，不會進行進一步的調整。因此，在不報告淨資產淨值的非公共實體中確定這些投資的公允價值不涉及重大估計和假設，也不涉及主觀和複雜的判斷。對不報告資產淨值的非上市實體的投資應接受減值指標的定性評估。如果存在減值指標，本公司必須估計投資的公允價值，並立即確認相當於投資賬面價值超過其估計公允價值的減值費用。
22

下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日在公允價值層次結構內按非經常性基礎上按公允價值計量的資產的信息。這些投資是由於以下期間可見的價格變化或減值而計量的。
公允價值計量使用
總計活躍市場報價
對於相同的資產
高級(1級)		其他可觀察到的輸入
高級(2級)		無法觀察到的重要輸入
三級(3級)
截至2024年3月31日
對不報告資產淨值的非公共實體的投資$3,424 $— $3,424 $— 
截至2023年12月31日
對不報告資產淨值的非公共實體的投資$1,628 $— $1,602 $26 
(k) 外幣折算
該公司經營各種外幣業務。在基本業務的職能貨幣被確定為當地貨幣的國家，美國以外業務的收入和費用使用平均匯率換算成美元，而美國以外業務的資產和負債使用期末匯率換算成美元。外幣換算調整的影響計入股東權益，作為所附簡明綜合資產負債表中累計其他全面虧損的組成部分。交易收益為$2,268損失為$234在截至2024年、2024年和2023年3月31日的三個月內。這些金額包括在公司的簡明綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用。
(l) 權益法投資
截至2024年3月31日和2023年12月31日，根據權益會計法入賬的股權投資的賬面價值為#美元。2,046及$2,087分別計入預付費用和隨附的簡明綜合資產負債表中的其他資產。公司權益法投資收益或虧損計入權益投資收益(虧損)的份額為$(4)和$(10)在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，分別在隨附的簡明綜合經營報表中。
Bebe商店公司
截至2023年3月31日，公司擁有41.3BEBE的%所有權權益。本公司於截至2023年3月31日止三個月內並無此項股權投資收入。2023年10月6日，公司又購買了一輛3,700,000BEBE的股票，總購買價為$18,500，導致公司的所有權權益增加至76.2%。購買這些額外的股份導致本公司擁有BEBE的多數表決權權益，併合並了BEBE在2023年10月6日之後的財務業績。
(m) 補充非現金披露
在截至2024年3月31日的三個月內，有與收到應收票據金額#美元有關的非現金投資活動。2,000與出售某些資產和#美元有關42,077與按公允價值轉換為股權證券的應收貸款有關。在截至2023年3月31日的三個月內，非現金投資活動包括15,000轉換為股權證券的應收票據；$1,190按公允價值計入購買Lingo非控制性權益所支付代價的應收貸款；以及#美元2,111作為企業收購的購買價格對價的一部分而發行的普通股。在截至2023年3月31日的三個月內，非現金融資活動還包括7,000在與購買Lingo非控股權益有關的賣方融資中。
23

(n) 可變利息實體
本公司持有符合VIE特徵但未合併的各種實體的權益，因為本公司不是主要受益人。這些實體的權益通常以股權、應收貸款或費用安排的形式存在。
本公司在參與VIE時確定它是否為VIE的主要受益人，並在每個報告日期重新考慮這一結論。在評估本公司是否為主要受益人時，本公司評估其在本公司直接或通過關聯方間接持有的實體中的經濟利益。
在VIE中擁有控股權的一方被稱為VIE的主要受益者，併合並VIE。本公司通過執行一項分析確定其是否為VIE的主要受益者，該分析主要考慮：(A)哪個可變利益持有人有權指導VIE的活動，從而對VIE的經濟業績產生最重大的影響；(B)哪個可變利益持有人有義務吸收VIE可能對VIE產生重大影響的損失或獲得利益；(C)VIE的目的和設計，包括VIE旨在創造並轉嫁給其可變利益持有人的風險；(D)VIE與其可變利益持有人和與VIE有關的其他當事方之間的條款；以及(E)與VIE中可能也有可變利益的其他當事方的關聯方關係。
於2023年8月21日，就FRG私有化交易，本公司的一間附屬公司(“貸款人”)與Kahn先生(“借款人”)的聯屬公司訂立經修訂及重述的承付票，詳情見上文附註2(H)及2(I)。本公司並無參與借款人的設計，沒有股權財務權益，亦無權作出對借款人的經濟有重大影響的決定或參與借款人的管理。由於本公司無權指導借款人的活動，本公司不是主要受益人，因此不合並借款人。本票按本公司合併財務報表中的公允價值計入應收貸款，並根據會計準則作為可變利息。截至2024年3月31日和2023年12月31日，VIE的最大虧損敞口金額為美元。215,477及$209,395，分別為。
本公司已簽訂協議，為眾多在會計指引下被視為可變權益實體的投資基金(“基金”)提供投資銀行及顧問服務。
本公司以配售代理費和附帶權益的形式從基金中賺取費用。至於配售代理費，本公司收取的現金費用一般為7%至10募集資金金額的%，費用在配售服務發生時確認。本公司收取附帶權益作為百分比分配(8%至15%)，作為對向基金提供的資產管理服務的補償，並根據ASC 323的所有權模式確認-投資--權益法和合資企業作為一種權益法投資，目前在經營結果中記錄了分配的變化。由於該等協議項下的收費安排屬公平原則，幷包含慣常條款及條件，並代表被視為所提供服務的公平價值的補償，因此，該等收費安排並不被視為可變權益，因此，本公司並不綜合該等VIE。
歸因於此類安排的安置代理費用為美元372和零分別於截至2024年和2023年3月31日止三個月內支付，並計入簡明綜合經營報表中的服務和費用。
公司簡明合併資產負債表中包含的與未合併的VIE可變權益相關的公允價值如下所示。
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
按公允價值擁有的證券和其他投資$14,538 $28,573 
應收貸款，按公允價值計算247,115 250,801 
其他資產17,594 11,418 
最大損失風險$279,247 $290,792 
24

B. Riley Principal 250 Merger Corporation（“BRM”）
2021年，該公司與BRM 250（一家新成立的特殊目的收購公司，註冊為特拉華州公司）一起完成了首次公開募股 17,250,000單位為BRPM 250。BRPM 250的每個單元包括一A類普通股及一份可贖回認股權證的三分之一，每份完整認股權證的持有人有權購買一BRPM 250 A類普通股的股票，行使價為$11.50每股。BRPM 250個單元的售價為每台1美元10.00每單位產生的毛收入為BRPM 250美元172,500。這些收益存入為BRPM 250 A類公眾股東設立的信託賬户，並計入簡明綜合資產負債表中的預付費用和其他資產。根據BRPM 250的管理文件，這些收益僅投資於美國國債。根據BRPM 250首次公開募股的條款，BRPM 250必須在24月(或27在某些情況下)完成首次公開募股。
為配合BRPM 250首次公開發售的完成，本公司投資於BRPM 250的私募單位。BRPM 250被確定為VIE，因為在沒有額外從屬財務支持的情況下，它沒有足夠的風險股本為其活動提供資金。本公司已確定BRPM 250的A類股東作為BRPM 250的股東不具有實質性權利，因為這些股權被確定為臨時股權。因此，本公司確定自己是BRPM 250的主要受益者，因為它有權獲得利益或承擔損失，並有權指導對BRPM 250的S經濟表現產生重大影響的大部分活動。由於公司被確定為主要受益人，BRPM 250被併入公司的財務報表。
2023年4月21日，BRPM 250董事會批准了一項計劃，贖回BRPM 250 A類普通股的所有流通股，自2023年5月4日起生效。BRPM 250 A類公開股票於2023年5月4日被視為註銷，信託持有的資金用於向BRPM 250 A類股東提供相應的贖回金額，BRPM 250不再是VIE。
(o) 最新會計準則
尚未被採用
於2023年12月，美國財務會計準則委員會（“FASB”）發佈會計準則更新（“ASU”）2023-09， 改進所得税披露。本次更新中的修訂改進了所得税披露要求，涉及税率調節和已支付所得税披露的透明度，以及税前收入(或虧損)和所得税費用(或收益)披露的有效性和可比性。本次更新中的修訂自2024年12月15日之後的年度期間起生效。允許及早領養。更新應在預期的基礎上應用。該公司尚未採用這一更新，目前正在評估這一新標準將對其財務狀況和經營結果產生的影響。

2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，對可報告分部披露的改進。本次更新中的修訂改進了可報告分部的披露要求，主要是通過加強對中期和年度分部損益的每個報告衡量指標中包括的重大分部費用類別的披露。本次更新中的修訂適用於2023年12月15日之後開始的財政年度，以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期。允許及早領養。這一更新應追溯適用於財務報表中列報的以前所有期間。該公司尚未採用這一更新，目前正在評估這一新標準將對其財務狀況和經營結果產生的影響。
注3-收購
2024年收購
2024年5月3日，公司的一家全資子公司完成了對Nogin的收購，總收購對價約為美元59,000其中包括美元37,700DIP融資(見附註2(H))和額外#美元21,300作為現金對價。為美元提供資金21,300作為現金對價，在交易完成的同時，被收購公司發行了$15,000可轉換債券。合併諾金公司財務報表的影響預計不會對公司的財務狀況或經營業績產生重大影響。由於控股權益是在季度末之後收購的，本公司認為披露備考財務信息並不可行，因為截至報告日期，本公司尚未獲得説明收購事項和編制未經審核的備考財務信息所需的財務信息和估值報告。
25


2023年收購
Liberty VCM股權投資收購-形式財務信息

2023年8月21日，公司收購了約31在Freedom VCM的股權百分比，總對價為$281,144。作為FRG私有化交易的一部分，自由VCM收購FRG的股權是由一個買家集團收購的，該買家集團包括FRG的高級管理層成員，以當時的FRG首席執行官布萊恩·卡恩為首。

下表所載截至2023年3月31日止三個月的未經審核備考財務資料概述了本公司的經營業績及對Freedom VCM的股權投資，猶如收購約312023年8月21日的股權投資在2023年1月1日發生在年初。提交的預計財務信息包括2023年7月發行普通股的影響，以及與公司用於為收購股權融資的借款額外利息支出相關的調整。本公司已選擇根據公允價值選擇就收購股權投資入賬，未來期間股權投資的任何公允價值變動將記錄在綜合經營報表內。

以下列報的備考財務資料僅供參考，並不一定顯示如果在列報的最早期間開始時收購股權投資將會取得的經營成果，也無意作為對未來業績的預測。

備考(未經審計)
截至2023年3月31日的三個月
收入$432,090 
歸屬於B的淨利潤萊利金融公司$14,870 
普通股股東應佔淨收益$12,858 
每股基本收益$0.42 
稀釋後每股收益$0.41 
加權平均基本流通股30,676,246 
加權平均稀釋後已發行股份31,604,344 
注4-重組費用
截至2024年3月31日的三個月內，公司確認重組費用為美元789主要與通訊部門和消費品部門的重組和整合活動有關，其中包括裁員。

截至2023年3月31日的三個月內，公司確認重組費用為美元93主要與財富管理部門和通訊部門的重組和整合活動有關，其中包括裁員和關閉設施。
26

下表總結了截至2024年和2023年3月31日止三個月內應計重組費用的變化：
截至三個月
3月31日，
20242023
期初餘額$2,542 $2,335 
重組費用789 93 
支付的現金(1,835)(438)
非現金項目(29)6 
期末餘額$1,467 $1,996 
下表概述了截至2024年和2023年3月31日止三個月內按可報告分部劃分的重組活動。
財富管理通信消費品總計
截至2024年3月31日止三個月的重組費用：
員工離職$— $263 $526 $789 
重組費用共計$— $263 $526 $789 
截至2023年3月31日止三個月的重組費用：
員工離職$— $60 $— $60 
設施關閉和整合33 — — 33 
重組費用共計$33 $60 $— $93 
注5-融券
下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日的合同證券借貸總額和淨額餘額以及相關抵消金額：
確認的總金額
在綜合餘額中抵消的毛額
牀單(1)
合併資產負債表中的淨金額
未在合併資產負債表中抵消但有資格在交易對手違約時抵消的金額(2)
淨額
截至2024年3月31日
   
借入的證券$2,050,079 $— $2,050,079 $2,050,079 $— 
借出證券$2,041,169 $— $2,041,169 $2,041,169 $— 
截至2023年12月31日
借入的證券$2,870,939 $— $2,870,939 $2,870,939 $— 
借出證券$2,859,306 $— $2,859,306 $2,859,306 $— 
_________________________
(1)包括受可執行的主淨額結算規定約束的金融工具，這些規定允許在發生違約事件的情況下進行抵消。
(2)包括持有/過帳的現金抵押品金額。
27


下表列出了截至2024年3月31日和2023年12月31日按向交易對手提供的抵押品類型劃分的證券借貸交易的合同價值：

2024年3月31日2023年12月31日
剩餘合同到期日剩餘合同到期日
通宵不間斷總計通宵不間斷總計
證券借貸交易
公司證券--固定收益$188,168 $188,168 $283,809 $283,809 
股權證券1,847,793 1,847,793 2,575,919 2,575,919 
非美國主權債務14,118 14,118 11,211 11,211 
借款總額$2,050,079 $2,050,079 $2,870,939 $2,870,939 

本公司的證券借貸交易要求我們根據每份合同的條款質押抵押品，該合同通常以美元計價，按日市值計價。如果為這些交易質押的抵押品的公允價值下降，公司可能被要求向交易對手提供額外的抵押品，從而減少了可用於可能出現的其他流動性需求的資產額。本公司的流動性風險通過維持抵消性的證券借貸交易來緩解，在這些交易中，本公司從交易對手那裏獲得的現金通常等於或大於本公司在證券借貸交易中公佈的現金。
注6-應收賬款
應收賬款淨額的組成部分包括以下內容：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
應收賬款$115,438 $109,725 
投資銀行費用、佣金和其他應收賬款15,481 13,110 
應收賬款總額130,919 122,835 
信貸損失準備(7,122)(7,339)
應收賬款淨額$123,797 $115,496 
信用損失撥備的增加和變更包括以下內容：
截至三個月
3月31日，
20242023
期初餘額$7,339 $3,664 
添加：保留的添加436 3,173 
減去：註銷(653)(488)
減：恢復— (25)
期末餘額$7,122 $6,324 
28

注7-預付費用和其他資產
預付費用及其他資產包括以下各項：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
庫存$105,397 $110,482 
權益法投資2,046 2,087 
預付費用21,041 24,813 
未開票應收賬款16,097 13,402 
其他應收賬款52,233 39,001 
其他資產49,588 47,542 
預付費用和其他資產$246,402 $237,327 
未開票應收賬款指與拍賣和清算部門中的費用和服務合同、通信部門中的手機以及財務諮詢部門中的諮詢相關業務相關的服務的合同可報銷成本和費用金額。其他應收賬款主要包括貸款的應收利息和按成本持有的應收貸款。其他資產主要包括存款、持作投資的房地產、遞延融資成本和融資租賃資產。
注8-商譽和其他無形資產
商譽是$471,636及$472,326分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。
截至2024年3月31日止三個月，善意的公允價值變化如下：
資本
市場
細分市場		財富
管理
細分市場		拍賣和
清算
細分市場		金融
諮詢
細分市場		通信
細分市場		消費品細分市場所有其他總計
截至2023年12月31日的餘額
$162,018 $51,195 $1,975 $33,310 $193,867 $26,681 $3,280 $472,326 
其他(532)— — (158)— — — (690)
截至2024年3月31日的餘額
$161,486 $51,195 $1,975 $33,152 $193,867 $26,681 $3,280 $471,636 
截至2024年3月31日止三個月內，善意變動包括美元（158）的外幣兑換金額和美元（532）與某些資產的出售有關。
29

無形資產包括以下內容：
截至2024年3月31日
截至2023年12月31日
使用壽命總賬面價值累計攤銷無形資產網總賬面價值累計攤銷無形資產網
可攤銷資產：
客户關係
1.0至16年份
$270,398 $(123,943)$146,455 $272,399 $(117,228)$155,171 
域名7年份176 (173)3 185 (183)2 
廣告關係8年份100 (96)4 100 (94)6 
內部開發的軟件和其他無形資產
0.5至10年份
28,985 (20,481)8,504 28,985 (19,613)9,372 
商標
3至10年份
20,817 (8,708)12,109 20,821 (8,133)12,688 
總計320,476 (153,401)167,075 322,490 (145,251)177,239 
不可攤銷資產：      
商標名144,775 — 144,775 144,775 — 144,775 
無形資產總額$465,251 $(153,401)$311,850 $467,265 $(145,251)$322,014 
攤銷費用為$8,996及$10,473分別在截至2024年和2023年3月31日的三個月內。截至2024年3月31日，預計未來攤銷費用為美元24,664, $30,002, $26,874, $24,648、和$21,161分別截至2024年12月31日（剩餘九個月）、2025年、2026年、2027年和2028年的年度。2028年12月31日之後預計未來攤銷費用為美元39,726.
注9-應付票據
基於資產的信貸
本公司與富國銀行(“富國銀行”)簽訂信貸協議(經修訂，“信貸協議”)，管理其以資產為基礎的信貸安排，最高借款限額為$。200,000到期日為2027年4月20日。信貸安排項下的現金墊款和信用證的開具由貸款人自行決定。根據這一安排簽發的信用證由貸款人提供給第三方，主要目的是根據清算服務合同獲得最低限度的擔保。所有未償還貸款、信用證和利息都應在到期日到期，到期日一般在資金到位後180天內。信貸安排的擔保是為提供與清算服務合同有關的服務而獲得的收益，根據這些合同發放任何未償還的貸款或信用證，以及在清算時出售與這種合同有關的資產。信貸協議項下每筆循環信貸墊款的利率須受若干條款及條件所規限，相當於有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加2.25%至3.25%取決於墊款的類型和墊款所代表的相關交易的百分比。信貸安排提供的中籤費金額為1.0%至10.0根據信貸協議提供資金的清算活動所賺取的淨利潤(如有)的%。信貸安排還規定了數額為#的資金費用。0.05%至0.20與清算銷售有關的所有信用預付款和信用證本金總額的百分比。利息支出總額為$18在截至2024年和2023年3月31日的三個月內。曾經有過不是截至2024年3月31日和2023年12月31日，該信貸安排的未償還餘額。截至2024年3月31日，有不是未兑現的開立信用證。截至2024年3月31日，公司遵守了基於資產的信貸安排中的所有契約。
其他應付票據
30

截至2024年3月31日和2023年12月31日，其他應付票據的未償還餘額為美元。14,325及$19,391，分別為。利息支出為$144及$174分別在截至2024年和2023年3月31日的三個月內。應付票據主要包括欠FocalPoint賣家的額外遞延現金代價和與購買Lingo少數股權有關的本票，該票據已於2024年1月2日全額支付。
附註10-定期貸款和循環信貸安排
Targus信貸協議
2022年10月18日，公司的子公司，特拉華州的公司Tiger US Holdings，Inc.(“借款人”)等與PNC Bank，National Association(“PNC”)簽訂了一項信貸協議(“Targus Credit Agreement”)，作為一項五年制 $28,000定期貸款和五年制 $85,000左輪手槍貸款，用於為收購Targus提供部分資金。最終到期日為2027年10月18日。
Targus信貸協議以Targus信貸協議中定義的幾乎所有Targus資產作為抵押品作為抵押。該協議包含某些契約，包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或企業、改變其企業性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。Targus信貸協議還包含慣例陳述和保證、肯定契約和違約事件，包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件，代理商將有權採取各種行動，包括加快Targus信貸協議下的未償還金額。於2023年10月31日及2024年2月20日，本公司訂立Targus信貸協議第1號及第2號修正案，其中包括修訂固定收費覆蓋率及最低利息、税項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)要求，豁免截至2023年9月30日及2023年12月31日止期間的財務契約違約。截至2024年3月31日，公司遵守了Targus信貸協議中的所有財務契約。
定期貸款的未償還本金金額的利息等於定期SOFR利率加上適用保證金5.75%。循環貸款由基本利率貸款組成，未償還本金金額的利息等於基本利率加適用保證金3.00%和定期利率貸款，其未償還本金的利息等於左輪手槍SOFR利率加上適用的利潤率4.00%.
根據經修訂的Targus信貸協議，定期貸款的未償還本金應按季度分期付款。2024年6月30日的季度分期付款金額為$1,400。2024年9月30日至2025年12月31日的季度分期付款金額為$2,100每季度，剩餘本金餘額將於2026年3月31日到期。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款的未償還餘額為美元。14,356(net未攤銷債務發行成本為美元344)及$17,834(net未攤銷債務發行成本為美元366），而左輪手槍貸款的未償餘額為美元22,197及$43,801，分別。截至2024年和2023年3月31日的三個月內，這些貸款的利息支出為美元1,360(包括攤銷遞延債務發行成本#美元184和未使用的承諾費美元27)及$1,843(包括攤銷遞延債務發行成本#美元154和未使用的承諾費美元19），分別。定期貸款的利率為 11.16%和10.20%，左輪手槍貸款的利率介於 9.19%和11.50%及之間 8.45%至11.25分別截至2024年3月31日和2023年12月31日的%。左輪手槍貸款的加權平均利率為 9.77%和8.53分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。
新光信貸協議
於二零二二年九月二十三日，本公司附屬公司BRRII由PLC代理、以行政代理身份的有限責任公司與作為貸款方(統稱“路燈”)的路燈資本基金I LP、路燈資本基金II LP及路燈資本基金III LP之間訂立信貸協議(“路燈信貸協議”)。五年制 $148,200定期貸款。2023年1月12日，Pathlight信貸協議第2號修正案將定期貸款額外增加了美元78,296。2023年3月31日，新光信貸協議第3號修正案將定期貸款額外增加了1美元49,890。2023年8月21日，關於將BRRII的所有股權出售給Freedom VCM Receivables(如附註2(H)中更全面描述的)，公司被免除了所有債務，
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與新光信貸協議相關的擔保和契諾。本公司一直遵守新光信貸協議的所有財務契諾。
定期貸款的未償還本金金額的利息等於定期SOFR利率加上適用保證金6.50%。在截至2023年3月31日的三個月內，定期貸款的利息支出為$6,430(包括攤銷遞延債務發行成本#美元1,744).
Lingo信用協議
於2022年8月16日，本公司的附屬公司Lingo(特拉華州一家有限責任公司(“借款人”))與借款人、作為有擔保擔保人的本公司及以行政代理及貸款人身分的加利福尼亞州銀行訂立信貸協議(“Lingo信貸協議”)。五年制 $45,000定期貸款。這筆貸款用於資助Lingo收購Bullseye的一部分。2022年9月9日，Lingo與草蜢銀行簽訂了Lingo信貸協議第一修正案，獲得了1美元的增量定期貸款。7,500，將定期貸款的本金餘額增加到#美元52,500。2022年11月10日，Lingo與KeyBank National Association簽訂了Lingo信貸協議第二修正案，提供1美元的增量定期貸款20,500，將定期貸款的本金餘額增加到#美元73,000.
定期貸款的未償還本金金額的利息等於定期SOFR利率加3.00%至3.75年利率，取決於Lingo信貸協議中定義的綜合總融資債務比率，加上適用的利差調整。截至2024年3月31日和2023年12月31日，Lingo Credit協議的利率為8.69%和8.70%。
Lingo信貸協議由本公司及Lingo的附屬公司擔保，並以若干Lingo資產及股權作為抵押，作為Lingo信貸協議所界定的抵押品。該協議包含某些契約，包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或業務、改變其業務性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外，Lingo信貸協議要求借款人保持一定的財務比率。Lingo信貸協議還包含慣例陳述和保證、肯定契約和違約事件，包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件，代理人將有權採取各種行動，包括加快Lingo信貸協議下的到期金額。截至2024年3月31日，公司遵守了Lingo信貸協議中的所有財務契約。
未償還本金應按季度分期付款。2024年6月30日至2024年12月31日的季度分期付款金額為$2,738每個季度，從2025年3月31日到2027年6月30日的季度分期付款金額為$3,650，剩餘本金餘額將於2027年8月16日最終到期。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款的未償還餘額為美元。60,442(net未攤銷債務發行成本為美元695)及$63,153(net未攤銷債務發行成本為美元722)。在截至2024年3月31日的三個月內，定期貸款的利息支出為$1,472(包括攤銷遞延債務發行成本#美元70)。在截至2023年3月31日的三個月內，定期貸款的利息支出為$1,561(包括攤銷遞延債務發行成本#美元75).
貝貝信貸協議
由於本公司於2023年10月6日取得BEBE的多數股權，BEBE與SLR Credit Solutions的信貸協議(“BEBE信貸協議”)為$25,000五年制到期日期為2026年8月24日的定期貸款計入公司的長期債務。定期貸款的未償還本金金額的利息等於定期SOFR利率加5.50%至6.00每年%，取決於BEBE信貸協議中定義的總固定費用覆蓋率。截至2024年3月31日和2023年12月31日，貝貝信貸協議的利率為11.10%和11.14%。
BEBE信貸協議以所有BEBE資產和包括股權在內的股本質押的第一留置權為抵押。該協議包含某些契約，包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或企業、改變其企業性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外，該協議還要求貝貝國際銀行保持一定的財務比率。該協議還包括慣例陳述和保證、肯定契約以及
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違約事件，包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。截至2024年3月31日，公司遵守了BEBE信貸協議中的所有財務契約。
截至2026年6月30日，未償還本金按季度分期付款，金額為$313每季度和剩餘本金餘額$20,000最終到期日期為2026年8月24日。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款的未償還餘額為美元。22,240(net未攤銷債務發行成本為美元573)及$22,487(net未攤銷債務發行成本為美元638)。在截至2024年3月31日的三個月內，定期貸款的利息支出為$713(包括攤銷遞延債務發行成本#美元65).
野村信貸協議
本公司及其全資附屬公司BR Financial Holdings，LLC和BR Consulting&Investments，LLC已於2021年6月23日與野村企業融資美洲有限責任公司(Nomura Corporation Funding America，LLC)作為行政代理，富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)作為抵押品代理，就一項四年制 $300,000有擔保定期貸款信貸安排(“優先定期貸款安排”)和一個四年制 $80,000有擔保循環貸款信貸安排(“優先循環信貸安排”)，到期日為2025年6月23日。
於2023年8月21日，本公司及其全資附屬公司BR Financial Holdings，LLC(“借款人”)及借款人的若干直接及間接附屬公司(“擔保人”)與作為行政代理的野村企業融資美洲有限責任公司及作為抵押品代理的ComputerShare Trust Company，N.A.訂立信貸協議(“信貸協議”)。四年制 $500,000有擔保定期貸款信貸安排(“新定期貸款安排”)和一個四年制 $100,000有擔保循環貸款信貸安排(“新循環信貸安排”和“新信貸安排”)。信貸協議的目的是(一)為自由VCM股權投資提供資金，(二)全額償還優先定期貸款安排和優先循環信貸安排，未償還餘額總額為#美元。347,877，其中包括$342,000本金及$5,877在利息及費用方面，(Iii)撥出不少於$的股息儲備金65,000(4)支付相關費用和開支；(5)用於一般公司用途。公司在清償與先行信貸協議有關的債務時錄得虧損#美元。5,408，計入簡明綜合經營報表的銷售、一般和行政費用。
新信貸安排項下的SOFR貸款按經調整的定期SOFR利率加上適用保證金6.00%。除了在新的循環信貸安排下支付未償還借款的利息外，公司還必須根據未使用部分支付季度承諾費，未使用部分由上一財季該安排的平均使用率確定。
信貸協議以借款人及借款人的每一間附屬公司的股權權益中的抵押權益(受若干例外情況規限)及借款人及擔保人實質上所有資產的擔保權益作為首要擔保。信貸協議所界定的借款基礎由一個抵押品池組成，該抵押品池包括本公司若干應收貸款，金額為#美元。349,185及$375,814和投資額為$658,627及$786,714分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。信貸協議載有這類融資慣用的若干正面及負面契諾，其中包括限制本公司及其附屬公司產生額外債務或留置權、處置資產、作出若干基本改變、訂立限制性協議、作出若干投資、貸款、墊款、擔保及收購、預付若干債務及支付股息或作出其他分派或贖回/購回其各自股權的能力。信貸協議載有慣例違約事件，包括未能根據信貸安排付款、交叉違約、某些破產和資不抵債事件以及慣例控制權變更事件。截至2024年3月31日，公司遵守了信貸協議中的所有財務契約。
自2023年9月30日開始，新定期貸款安排開始按季度等額攤銷0.625截至截止日期的定期貸款本金的%，剩餘餘額於2027年8月21日最終到期時到期。2024年6月30日至2027年6月30日的季度分期付款金額為$3,125每季度。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款的未償還餘額為美元。456,121(net未攤銷債務發行成本為美元17,629)及$475,056(net未攤銷債務發行成本為美元18,694)。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，定期貸款的利息支出為$14,984(包括攤銷遞延債務發行成本#美元1,065)及$7,300（包括遞延債務的攤銷
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發行成本為$527），分別。截至2024年3月31日和2023年12月31日的定期貸款利率為 11.31%和11.37%。
該公司有一筆未償還的餘額零截至2024年3月31日和2023年12月31日，在循環設施下。截至2024年和2023年3月31日的三個月內循環融資的利息為美元497(包括未使用的承諾費#美元245和攤銷遞延融資成本#美元252)及$1,956（包括遞延融資成本攤銷美元150），分別。截至2024年3月31日和2023年12月31日的循環貸款利率為 11.37%.
BRPAC信貸協議
於2018年12月19日，BRPI Acquisition Co LLC(“BRPAC”)，一家特拉華州有限責任公司UOL及本公司間接全資附屬公司特拉華州YMAX Corporation(統稱“借款人”)以借款人身份與加利福尼亞州銀行(“代理”)及貸款人(“成交日期貸款人”)訂立信貸協議(“BRPAC信貸協議”)。借款人的某些美國子公司是BRPAC信貸協議項下所有債務的擔保人，並且是BRPAC信貸協議的當事人(統稱為“有擔保擔保人”；與借款人一起稱為“信貸方”)。此外，根據獨立擔保協議，本公司及BRPAC的母公司及本公司附屬公司B.Riley Trust Investments，LLC是BRPAC信貸協議項下責任的擔保人，根據該協議，BRPAC的已發行會員權益被質押作為抵押品。
BRPAC信貸協議項下的債務以貸款方几乎所有資產的第一優先留置權和第一優先擔保權益為抵押，包括(A)100信貸方股權的%;（b） 65United Online Software Development（India）Private Limited的股權%，這是一家根據印度法律組建的私人有限公司;和（c） 65位於特拉華州的MagicJack VoIP服務有限責任公司的股權。這種擔保權益以質押、擔保和其他相關協議為證。
BRPAC信貸協議包含若干契諾，包括限制信貸方及其附屬公司產生債務、產生留置權、出售或收購資產或業務、改變其業務性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外，BRPAC信貸協議要求貸款方保持一定的財務比率。BRPAC信貸協議還包括慣例陳述和擔保、肯定契約和違約事件，包括付款違約、違反陳述和擔保、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件，代理人將有權採取各種行動，包括加快未償還的BRPAC信貸協議下的到期金額。截至2024年3月31日，公司遵守了BRPAC信貸協議中的所有財務契約。
通過一系列修訂，包括2022年6月21日BRPAC信貸協議的最新第四修正案(“第四修正案”)，借款人、有擔保的擔保人、代理人和截止日期貸款人同意以下內容，除其他事項外：(I)貸款人同意支付新的美元75,000向借款人提供的定期貸款，借款人所得款項用於償還現有定期貸款和可選擇貸款的未償還本金，並將用於其他一般企業用途；(Ii)新的適用保證金水平3.50根據第四修正案的規定，(Iii)借款人加入Marconi Wireless Holdings，LLC(“Marconi Wireless”)，(Iv)定期貸款的到期日設定為2027年6月30日，及(V)借款人獲準向借款人的母公司作出若干分派。
經修訂的BRPAC信貸協議項下借款的利息等於SOFR利率加2.75%至3.50年利率，取決於借款人在BRPAC信貸協議中定義的綜合總融資債務比率。截至2024年3月31日和2023年12月31日，BRPAC信貸協議的利率為8.44%和8.46%。
經修訂的BRPAC信貸協議下的未償還本金應按季度分期付款。2024年6月30日至2026年12月31日的季度分期付款金額為$3,485每季度，2027年3月31日的季度分期付款金額為$2,614，剩餘本金餘額將於2027年6月30日最終到期。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款的未償還餘額為美元。43,103(net未攤銷債務發行成本為美元462)及$46,621(net未攤銷債務發行成本為美元429)。
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在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，定期貸款的利息支出為$1,060(包括攤銷遞延債務發行成本#美元57)及$1,443(包括攤銷遞延債務發行成本#美元74)。
注11-應支付高級票據
應付優先票據（淨額）包括以下內容：
3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
6.750% 2024年5月31日到期的優先票據
$25,000 $140,492 
6.375% 2025年2月28日到期的優先票據
146,432 146,432 
5.500% 2026年3月31日到期的優先票據
217,440 217,440 
6.500% 2026年9月30日到期的優先票據
180,532 180,532 
5.000% 2026年12月31日到期的優先票據
324,714 324,714 
6.000% 2028年1月31日到期的優先票據
266,058 266,058 
5.250% 2028年8月31日到期的優先票據
405,483 405,483 
1,565,659 1,681,151 
減去：未攤銷債務發行成本(12,043)(13,130)
$1,553,616 $1,668,021 
該公司發行了不是截至2024年和2023年3月31日的三個月內的優先票據。根據與B簽訂的市場發行銷售協議，優先票據的到期日為2024年5月至2028年8月。萊利證券公司該部門負責管理公司優先票據的市場銷售計劃。該公司就該公司發行這些優先票據向美國證券交易委員會提交了一系列招股説明書補充。
於二零二三年六月，本公司訂立票據購買協議6.752024年到期的優先債券百分比(“6.75為收購Targus而發行的債券)。票據購買協議的回購日期為2023年6月30日，公司在該日期回購2,356,978ITS的股份6.75%2024本金總額為$的債券58,924。回購價格等於本金總額加上截至回購日(但不包括回購日)的應計和未付利息。回購付款總額約為#美元。663在應計利息中。
2024年2月29日，公司部分贖回美元115,492ITS本金總額6.75% 2024年到期的優先票據（“6.75根據日期為2021年12月3日的第七份補充契約)。贖回價格等於100本金總額的%，加上應計和未付利息，直至贖回日為止(但不包括贖回日)。贖回款項總額約為$。628在應計利息中。
2024年5月1日，公司宣佈已呼籲全額贖回相當於美元的金額25,000ITS本金總額6.75% 2024年到期的優先票據（“6.75% 2024年筆記”）於2024年5月31日。贖回價格等於 100本金總額的%，加上截至贖回日期（但不包括贖回日期）的任何應計和未付利息，如2024年5月1日交付給票據持有人的每份贖回通知所述。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，未償還優先票據總額為美元1,553,616(扣除未攤銷債務發行成本#美元12,043)及$1,668,021(扣除未攤銷債務發行成本#美元13,130），加權平均利率分別為 5.63%和5.71分別為%。優先票據的利息每季度支付一次。優先票據的利息支出總計美元24,438及$26,227分別在截至2024年和2023年3月31日的三個月內。
附註12-應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下各項：
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3月31日，
2024		十二月三十一日，
2023
應計工資及相關費用$59,883 $77,394 
應付股息18,012 18,929 
應付所得税17 819 
其他納税義務13,817 13,941 
或有對價29,322 27,986 
應計費用58,519 63,026 
其他負債73,583 71,098 
應計費用和其他負債$253,153 $273,193 
其他税務負債主要包括不確定的税務狀況、應付的銷售税和增值税，以及其他非所得税負債。應計費用主要包括應計貿易應付款項、投資銀行應付款項和法律結算。其他負債主要包括應付利息、客户按金、應計法律費用及融資租賃負債。
注13-與客户簽訂合同的收入
公司與客户的合同收入 六截至2024年和2023年3月31日止三個月的可報告經營分部和所有其他類別如下：
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資本
市場
細分市場		財富
管理
細分市場		拍賣和
清算
細分市場		金融
諮詢
細分市場		通信細分市場消費品
細分市場		所有其他總計
截至2024年3月31日的三個月收入
       
企業融資、諮詢和投資銀行費用 $50,163 $— $— $22,984 $— $— $— $73,147 
財富和資產管理費 1,056 46,057 — — — — — 47,113 
佣金、費用和報銷費用 6,256 3,887 2,580 12,101 — — — 24,824 
訂閲服務— — — — 79,738 — — 79,738 
服務合同收入— — 980 — — — — 980 
售賣貨品— — 2,220 — 1,296 51,522 615 55,653 
廣告、許可和其他— — — — 1,332 — 26,059 27,391 
與客户簽訂合同的總收入57,475 49,944 5,780 35,085 82,366 51,522 26,674 308,846 
       
利息收入-貸款和證券出借 59,944 — — — — — — 59,944 
投資交易（損失）收益 (18,267)600 — — — — — (17,667)
貸款公允價值調整 (12,201)— — — — — — (12,201)
其他2,872 1,238 — — — — — 4,110 
總收入$89,823 $51,782 $5,780 $35,085 $82,366 $51,522 $26,674 $343,032 
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資本
市場
細分市場		財富
管理
細分市場		拍賣和
清算
細分市場		金融
諮詢
細分市場		通信細分市場消費品
細分市場		所有其他總計
截至2023年3月31日的三個月收入
       
企業融資、諮詢和投資銀行費用 $39,149 $— $— $14,515 $— $— $— $53,664 
財富和資產管理費 664 43,310 — — — — — 43,974 
佣金、費用和報銷費用 9,218 3,928 5,444 10,495 — — — 29,085 
訂閲服務— — — — 83,008 — — 83,008 
售賣貨品— — 216 — 1,867 65,694 — 67,777 
廣告、許可和其他
— — — — 2,044 — 13,582 15,626 
與客户簽訂合同的總收入49,031 47,238 5,660 25,010 86,919 65,694 13,582 293,134 
       
利息收入-貸款和證券出借 77,186 — — — — — — 77,186 
投資交易收益7,020 1,272 — — — — — 8,292 
貸款公允價值調整 43,276 — — — — — — 43,276 
其他8,898 1,304 —  — — — 10,202 
總收入$185,411 $49,814 $5,660 $25,010 $86,919 $65,694 $13,582 $432,090 
合同餘額
該公司確認收入的時間可能與其客户支付的時間不同。當收入在付款前確認，並且公司有無條件獲得付款的權利時，公司記錄應收賬款。或者，如果付款先於相關服務的提供，本公司將記錄遞延收入，直到履行義務(S)得到履行。與客户合同收入有關的應收賬款總額為#美元。123,797及$115,496分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。在截至2024年3月31日及2023年3月31日的三個月內，本公司並無與該等應收款項相關的重大減值。該公司還擁有$16,097及$13,402分別於2024年3月31日和2023年12月31日計入預付費用和其他資產的未開單應收賬款。該公司的遞延收入主要涉及從公司融資和投資銀行諮詢業務、資產管理協議、財務諮詢業務、尚未履行履約義務的訂閲服務收到的預訂費和里程碑費用，以及有保證的最低特許權使用費支付的許可協議，以及廣告/營銷費用，以及根據規定銷售額的百分比增加的特許權使用費收入。截至2024年3月31日的遞延收入和
38

2023年12月31日是$68,643及$71,504，分別為。公司預計將確認遞延收入#美元。68,643截至2024年3月31日，在截至2024年12月31日(剩餘9個月)、2025年、2026年、2027年和2028年的年度內履行履約義務時的服務費收入，金額為$44,986, $11,438, $5,415, $2,452、和$1,431，分別為。公司預計將確認遞延收入#美元。2,921在2028年12月31日之後。
在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，公司確認的收入為21,297及$22,502這筆款項在當年年初入賬為遞延收入。
合同費用
合同成本包括：(1)履行與公司融資和投資銀行業務有關的合同的成本，如果收入在某個時間點確認，並且成本被確定為可收回，則將其資本化；(2)履行拍賣和清算服務合同的成本，其中公司保證拍賣或清算中出售的貨物的最低迴收價值，其中收入在履行義務履行時隨着時間的推移得到確認；(3)為獲得MagicJack合同而支付的佣金，這些合同在合同期限內按比例確認，以及客户購買的MagicJack和相關設備的第三方支持成本，在服務期內按比例確認。
履行合同的資本化成本是$。7,338及$8,131分別截至2024年3月31日和2023年12月31日，並在簡明合併資產負債表中計入預付費用和其他資產。截至2024年和2023年3月31日的三個月，公司確認的費用為1,537及$1,015分別與履行合同的資本化成本有關。有幾個不是在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，與這些資本化成本相關的重大減值費用確認。
剩餘履約債務和從過去業績確認的收入
該公司不披露與最初預期期限為一年或更短的合同有關的剩餘履約義務的信息。截至2024年3月31日，分配給原始預期期限超過一年的未償還或部分未履行的履約債務的交易價格並不重要。取決於特定里程碑完成情況的公司融資和投資銀行費用以及零售清算接洽費用以及與某些分銷服務相關的費用也被排除在外，因為這些費用被認為是可變的，不包括在截至2024年3月31日的交易價格中。
附註14-所得税
該公司的有效所得税税率是26.3截至2024年3月31日的三個月的百分比，而32.4截至2023年3月31日的三個月。截至2024年3月31日止三個月內，本公司除所得税前虧損1美元。65,044和所得税的收益為$17,090由於不可抵税的項目的影響而產生的。與上一年相比，實際税率的變化主要是由於不可抵税的項目對#美元損失的影響。65,044未計所得税。
截至2024年3月31日，該公司的聯邦淨營業虧損結轉為美元。46,384並説明淨經營虧損結轉額為$64,247，分別為。此外，公司的一家持有多數股權的子公司未包括在公司合併的聯邦政府中，其聯邦淨營業虧損結轉了$。298,416並説明淨經營虧損結轉額為$225,585可用於多數股東子公司未來的應納税所得額。該公司結轉的聯邦淨營業虧損將在2033年12月31日至2038年12月31日的納税年度到期。結轉的國家淨營業虧損將在2030年12月31日開始的納税年度到期。
如果根據現有證據的權重，部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，本公司將建立估值撥備。營運虧損、資本虧損及税項抵免結轉的税項利益會持續評估，包括回顧過往及預測未來的經營業績、符合資格的結轉期及其他情況。根據美國國税法第382節的規定，公司的淨營業虧損受到年度限制。因此，根據本公司的實際應納税所得額，本公司的淨營業虧損僅限於可在未來納税年度使用的淨營業虧損金額。截至2024年3月31日，本公司認為現有經營虧損結轉淨額將在虧損結轉到期前用於未來税期，未來應納税所得額更有可能
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這筆款項足以變現其遞延税項資產，並未提供估值津貼。本公司並不認為本公司更有可能利用與資本虧損結轉有關的利益，並已提供一項金額為#元的估值津貼。41,751以這些遞延税項資產為抵押。
該公司在美國、各州和地方司法管轄區以及某些其他外國司法管轄區提交所得税申報單。該公司目前正在接受某些聯邦、州、地方和外國税務機關的審計。審計工作正處於不同的完成階段。本公司評估其税務狀況，併為税務機關可能提出質疑的不確定税務狀況確定負債。對不確定的税務狀況進行持續審查，並根據不斷變化的事實和情況進行調整，包括税務審計的進展、判例法的發展和訴訟時效的結束。這種調整酌情反映在所得税撥備中。該公司目前正在接受美國國税局根據訴訟時效對截至2020年12月31日至2023年的歷年進行審計。
第二支柱
第二支柱指令由經濟合作與發展組織制定，一般規定跨國企業在其運營的每個司法管轄區的最低有效税率為15%。雖然公司預計這不會對其税收撥備或有效税率產生實質性影響，但它將繼續監測其運營所在司法管轄區不斷變化的税收法規。
附註15-每股收益
每股基本收益的計算方法是將淨收益(虧損)除以該期間的加權平均流通股數量。每股攤薄收益的計算方法是淨收入除以已發行普通股的加權平均數，在計入期內所有可能稀釋的普通股後，再除以加權平均數。對子公司股權中可贖回非控股權益的賬面價值的重新計量不被視為股息。根據ASC 480-區分負債與股權當可贖回非控股權益的賬面價值變動實質上接近公允價值時，在計算普通股股東的基本及攤薄每股收益時，不會對每股盈利造成影響。
未來可能稀釋每股基本淨收益(虧損)但不包括在計算稀釋後每股淨收益(虧損)中的證券包括3,282,390和1,999,273分別在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，因為這樣做將是反稀釋的。
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下：
截至三個月
3月31日，
20242023
歸屬於B的淨（虧損）收入。萊利金融公司$(49,165)$17,155 
優先股股息(2,015)(2,012)
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益$(51,180)$15,143 
  
加權平均已發行普通股：  
基本信息29,989,584 28,585,337 
稀釋潛在普通股的影響：  
限制性股票單位和認購證— 928,098 
稀釋29,989,584 29,513,435 
  
每股普通股基本(虧損)收益$(1.71)$0.53 
每股普通股攤薄(虧損)收益$(1.71)$0.51 
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附註16-承付款和或有事項
(A)法律事項
該公司在其正常業務過程中會受到某些法律和其他索賠的約束。特別是，本公司及其附屬公司被點名為主要由本公司證券業務活動引起的各種法律程序和索賠，包括訴訟、仲裁索賠、集體訴訟和監管事項。其中一些索賠尋求實質性的補償性、懲罰性或不確定的損害賠償。本公司及其子公司還參與了政府和自律組織對本公司業務的其他審查、調查和訴訟，這可能導致不利的判決、和解、罰款、處罰、禁令和其他救濟。除了此類法律和其他索賠、審查、調查和訴訟外，本公司及其子公司還面臨非主張索賠的風險，其中包括與卡恩先生和我們在Freedom VCM的投資有關的事項。例如，鑑於Kahn先生涉嫌參與Prophecy Asset Management LP被指控的不當行為，本公司不能保證不會受到聲稱擁有Kahn先生擁有的Freedom VCM股權權益的索賠的影響，包括那些以修訂和重新發行的票據為抵押的權益。如果索賠成功，抵押品的價值將會減少，這可能會影響貸款的賬面價值。然而，如果提出了此類索賠，公司認為它對任何此類索賠都有有效的抗辯，任何此類索賠都是沒有根據的。儘管存在本段所述的不確定性，本公司不認為這些已斷言或未斷言索賠的結果可能對其財務報表產生實質性影響。

2024年5月2日，Ted Donaldson代表所有根據2021年1月28日向美國證券交易委員會提交的S-3表格的擱置登記聲明以及於2021年8月4日和2021年12月2日提交和公佈的招股説明書(“票據發售”)購買本公司優先票據的個人，向洛杉磯縣加利福尼亞州高級法院提起了一項可能的集體訴訟。該訴訟根據修訂後的1933年證券法第11、12和15節對公司、公司的某些高級管理人員和董事以及票據發行的承銷商提出索賠。起訴書稱，被告知道或本應知道布萊恩·卡恩從事非法活動，包括涉嫌串謀實施欺詐。該公司認為這些索賠是沒有根據的，並打算為這一訴訟辯護。

2024年1月24日，Mike·科恩向美國加州中心區聯邦地區法院提起證券集體訴訟，起訴公司、布萊恩特·萊利、湯姆·凱萊赫和菲利普·安(“被告”)。所謂的類別包括在2023年5月10日至2023年11月9日期間購買公司普通股的個人和實體。起訴書稱，(A)本公司未能向投資者披露(I)Brian Kahn涉嫌合謀詐騙第三方投資者，(Ii)本公司資助Brian Kahn和其他人蔘與涉及FRG的非公開交易，以及(B)由於上述原因，本公司違反了1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條，從事證券欺詐。KL Kamholz聯合可撤銷信託基金(“Kamholz”)於2024年3月15日提起了第二起可能的集體訴訟。這一指控與Coan的指控類似，並涵蓋了2022年2月28日至2023年11月9日之間的所謂班級期間。Kamholz的起訴書進一步聲稱，被告知道或本應知道Brian Kahn從事非法活動，包括共謀實施欺詐，但仍繼續進行FRG私有化交易。本公司無法估計這些事件可能產生的潛在責任金額(如果有)，並認為這些索賠是沒有根據的，並打算為這些訴訟辯護。

2023年9月21日，該公司收到一項要求，聲稱某些款項總額約為#美元。32,166根據美國德克薩斯州南區破產法院第11章債務人索倫託治療公司(“索倫託”)對B.Riley Commercial Capital，LLC(“BRCC”)的貸款，根據索倫託和BRCC之間於2022年9月30日達成的特定過橋貸款協議，可作為優先轉讓予以避免。本公司認為索倫託無擔保債權人委員會的優先債權缺乏可取之處，本公司打算主張其法定抗辯以駁回該債權。
(B)Babcock&Wilcox承諾和擔保
於2024年1月18日，本公司與Babcock&Wilcox Enterprise，Inc.(“B&W”)、擔保方、貸款方和行政代理(“B&W Axos信貸協議”)簽訂了一份以(I)Axos銀行為擔保方的行政代理(“行政代理”)為受益人的擔保(“Axos擔保”)，(Ii)擔保方。根據Axos擔保的條款和條件，公司已擔保B&W公司在B&W Axos信貸協議下的某些義務(受某些限制)，包括償還未償還貸款和信用證的義務，以及支付執行Axos擔保的賺取利息、手續費和費用的義務，但前提是公司關於信用展期本金和未償還信用證的義務
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B&W Axos信貸協議下的債務在任何時候都不應超過$150,000總而言之，這是擔保項下未來付款的最大潛在金額。考慮到Axos擔保項下的協議和承諾，並根據單獨的費用和補償協議，B&W已同意向公司支付相當於2.00B&W Axos信貸協議項下循環承諾總額(定義見B&W Axos信貸協議)的百分比，按季度支付，並在B&W選擇時以全額現金或50%的現金和50%，以便士認股權證的形式。
於2021年6月30日，本公司同意擔保(“現金抵押品提供者擔保”)最高達$110,000B&W可能欠與B&W債務融資相關質押的現金抵押品提供者的債務。現金抵押品提供者擔保在某些情況下是可強制執行的，包括(除其他外)某些違約事件以及B&W根據有關此類現金抵押品的償還協議加速履行義務。B&W將向該公司支付$935每年與現金抵押品提供者擔保有關的費用。B&W已同意在現金抵押品提供商擔保被要求的範圍內向公司償還。截至2023年12月31日，現金抵押品提供商Guaranty涉及高達$90,000在B&W支付了$後的B&W債務10,000在截至2023年12月31日的年度內。截至2024年3月31日，現金抵押品提供商Guaranty涉及高達$67,500在B&W支付了$後的B&W債務22,500截至2024年3月31日的三個月內。
2021年12月22日，本公司以B&W的一名擔保人為受益人，達成了一項一般賠償協議。根據這項賠償協議，公司同意就B&W在歐元下的違約向擔保人進行賠償30,000保證人就B&W公司承建的一個建築項目出具的付款和履約保證金。作為提供賠償的代價，B&W公司向B&W公司支付了#美元的費用。1,6942022年1月20日。
2020年8月10日，該公司與B&W簽署了一項以其一名擔保人為受益人的一般賠償協議，並簽訂了一項項目特定賠償條款。根據彌償附加條款，本公司同意就B&W根據基本彌償協議就一筆$29,970保證人就B&W公司承建的一個建築項目出具的付款和履約保證金。作為提供賠償的代價，B&W公司向B&W公司支付了#美元的費用。6002020年8月26日。在截至2023年12月31日的一年中，賠償騎手減少到$5,994.
(C)聯邦德國政府的承諾
於2023年5月10日，本公司訂立若干協議，據此，除其他事項外，本公司同意就FRG的收購(“收購”)提供若干股本資金及其他支持，該公司是特拉華州的公司(“母公司”)。本公司與母公司的母公司Freedom VCM(“TopCo”)及母公司訂立股權承諾書，根據該承諾書，本公司同意於收購完成時或之前向TopCo提供一筆不超過$560,000在股權融資方面。本公司與FRG還訂立了一項以FRG為受益人的有限擔保，據此，本公司同意向FRG保證在母公司或其子公司要求時向FRG支付、履行和履行母公司或該子公司的某些債務和義務。於2023年8月21日，就完成收購及本公司的股權融資部分而言，本公司已履行其根據股權承諾書及有限擔保所承擔的義務，並獲支付本公司$16,500根據股權承諾書和有限擔保收取的費用。
(D)其他承諾
在正常業務過程中，本公司向客户作出與融資交易有關的承諾，例如公司承諾包銷、股權信貸額度或其他承諾，以按特定條款及條件提供融資。這些承諾要求公司以規定的價格購買證券，或以規定的條件提供債務或股權融資。證券承銷使公司面臨市場和信用風險，主要是在公司購買的證券因任何原因不能以預期價格分發的情況下，以及在債務或股權融資承諾無法辛迪加的情況下面臨資產負債表風險。關於本公司的一項投資，本公司的一家全資子公司訂立了一項協議，要求該子公司從2027年8月開始，到2028年8月到期，以公允價值購買額外的股本，該股本最初的價值為#美元。15,000.
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附註17-基於股份的支付
(A)員工股票激勵計劃
根據《2021年股票激勵計劃》(下稱《2021年計劃》)，公司2021年計劃下限制性股票單位的股票薪酬支出為$8,374及$13,312在截至2024年、2024年和2023年3月31日的三個月內。在截至2024年3月31日的三個月內，就員工股票激勵計劃，公司授予1,223,263授出日期公允價值為美元的受限制股票單位16,181。在截至2023年3月31日的三個月內，就員工股票激勵計劃，公司授予502,824授出日期公允價值為美元的受限制股票單位19,338。限制性股票單位一般在一段時間內授予一至五年以持續服務為基礎。基於業績的限制性股票單位通常根據員工的繼續服務和在授予期間達到授予中定義的公司普通股價格的設定門檻來授予二至三年制贈款之後的一段時間。在確定授予日受限股票單位的公允價值時，公允價值根據(A)估計沒收、(B)基於歷史模式的預期股息和公司在預期持有期內的預期股息支付以及(C)基於與預期持有期匹配的到期日的美國國債的無風險利率進行調整。
(B)員工購股計劃
關於公司的員工購股計劃(“購股計劃”)，以股份為基礎的薪酬為#美元。237及$298截至2024年和2023年3月31日的三個月。截至2024年3月31日和2023年12月31日，有236,949根據購買計劃預留供發行的股份。
(C)普通股
自2018年10月30日以來，公司董事會已批准每年高達美元的股份回購計劃50,000其已發行普通股。所有股票回購都是在公開市場上以當時的市場價格或在私下談判的交易中進行的。在截至2024年3月31日的三個月內，公司不回購其普通股的任何股份。在截至2023年3月31日的三個月內，公司回購了1,452,831其普通股價格為$53,688平均價格為美元，36.95分別為每股普通股。根據該計劃回購的股票將停用。2023年11月，董事會重新批准了股份回購計劃，回購金額最高可達$50,000公司已發行普通股的一部分，重新授權計劃將於2024年10月到期。2023年11月之前購買的金額與之前授權的股票回購計劃有關。截至2024年3月31日和2023年12月31日，美元34,206根據股份回購計劃，仍可用於普通股回購。
2023年7月28日，公司發佈2,090,909通過公開發行的普通股，價格為$55.00每股收益淨額為$114,507扣除承銷費和成本後。
2019年10月28日，本公司發佈200,000與收購BR Brand Holdings LLC的多數股權有關的購買本公司普通股的認股權證(“BR Brands認股權證”)。BR Brands認股權證使認股權證持有人有權以行使價$向本公司收購本公司普通股股份。26.24每股。BR Brands的三分之一認股權證於發行時立即歸屬並可予行使，其餘三分之二的認股權證於成交兩週年時歸屬並可予行使，以待BR Brands達到指定的財務表現目標。BR Brands的認股權證將於2025年2月到期。截至2024年3月31日和2023年3月31日，200,000Br Brands認股權證尚未結清。2024年4月，200,000公司普通股股票是為行使現金認股權證而發行的，金額為#美元。653.
(D)優先股
於截至2024年及2023年3月31日止三個月內，本公司發出零A系列優先股的存托股份。有幾個2,834截至2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股票。截至2024年3月31日和2023年12月31日，A系列優先股的總清算優先權為$70,854。截至2024年和2023年3月31日的三個月內，A系列優先股支付的股息為$0.4296875按存托股份計算。
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於截至2024年及2023年3月31日止三個月內，本公司發出零和18B系列優先股的存托股份。有幾個1,729截至2024年3月31日和2023年12月31日發行和發行的股票。截至2024年3月31日和2023年12月31日，B系列優先股的總清算優先權為$43,228。截至2024年和2023年3月31日的三個月內，B系列優先股的股息為$0.4609375按存托股份計算。
附註18-淨資本要求
公司的經紀-交易商子公司BRS和B.Riley Wealth Management(“BWM”)在美國證券交易委員會註冊為經紀-交易商和金融業監管局(FINRA)成員。本公司的經紀-交易商附屬公司須遵守《美國證券交易委員會統一淨資本規則》(第15c3-1條)的規定，該規則規定須維持最低淨資本，並規定合計負債與淨資本的比率不得超過15比1。因此，它們須遵守美國證券交易委員會頒佈的最低淨資本要求。截至2024年3月31日，BRS的淨資本為$115,953，是美元112,151超過規定的最低淨資本#美元3,802；BRWM的淨資本為#美元13,996，是美元12,253超過規定的最低淨資本#美元1,743.
截至2023年12月31日，BRS的淨資本為$134,561，是美元130,163超過其要求的最低淨資本#美元4,398；BRWM的淨資本為#美元12,328，是美元10,431超過其要求的最低淨資本#美元1,897.
附註19-關聯方交易
本公司為附屬於本公司的未合併基金(“基金”)提供資產管理及配售代理服務。與這些服務相關，基金可能承擔某些運營成本和支出，這些成本和支出最初由公司支付，隨後由基金報銷。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，這些基金的管理費總額為$115及$210，分別為。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，關聯方到期金額為美元92及$172應分別支付管理費和其他運營費用。截至2024年3月31日和2023年12月31日，應付關聯方的金額為美元1,763及$2,731分別為，其中$1,763及$2,480分別涉及BEBE對通過Freedom VCM特許經營的自有商店的租金，包括特許權使用費、庫存購買、營銷和IT服務。在截至2024年3月31日的三個月中，Freedom VCM收取的特許權使用費、營銷和IT服務總額為$1,290BEBE從Freedom VCM購買的庫存總額為$3,539.
2020年6月，公司與公司首席財務官兼首席運營官Phil Ahn的兄弟J.Ahn先生控制的有限合夥企業Whitehawk Capital Partners，L.P.(“WhiteHawk”)簽訂了一項投資諮詢服務協議。白鷹已同意為GACP I，L.P.和GACP II，L.P.提供投資諮詢服務。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，白鷹支付的投資諮詢服務管理費為$1,237及$1,142，分別為。2024年2月1日，一公司本金為#美元的應收貸款4,521以美元的價格賣給了白鷹管理的一隻基金4,584.
本公司定期參與本公司擁有股權並在董事會(或類似管理機構)有代表的貸款和融資安排。公司還可以提供諮詢服務或投資銀行服務，為這些公司籌集資金。這些交易可以總結如下：
巴布科克和威爾科克斯
本公司其中一家全資附屬公司與B&W訂立了一項服務協議，規定本公司的總裁將擔任B&W的首席執行官至2020年11月30日(“執行諮詢協議”)，除非任何一方與三十天書面通知。該協議被延長至2028年12月31日。根據這項協議，提供服務的費用為#美元。750每年，按月支付。此外，根據B&W董事會薪酬委員會確定的某些業績目標的實現情況，還可以賺取並支付給公司一筆或多筆獎金。2022年3月，一美元1,000績效費用是根據《執行諮詢協議》批准的。
截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，公司盈利美元610和零分別收取B&W與其融資活動相關的承銷和財務諮詢以及其他費用。
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該公司也是B & W和B利益賠償協議的一方。Riley Guaranty，均在上文附註16 -承諾和或有事項中披露。
競技場集團控股有限公司(FKA The Maven，Inc.)
該公司有來自競技場集團控股公司(FKA The Maven，Inc.)的應收貸款。(“競技場”)計入應收貸款，公允價值為#美元98,729截至2022年12月31日。2023年8月31日，Arena貸款被修改為額外美元6,000應收貸款，應付利息為10.0每年%，到期日為2026年12月31日。 二公司高級管理人員中有Arena董事會成員。2023年12月1日，公司以美元出售Arena的股權16,576以1美元的收益3,315及其應收未償還貸款#美元78,796虧本1美元28,919。在銷售完成後，二公司的高級管理層成員辭去了Arena董事會的職務，Arena與Arena不再是關聯方。應收貸款的利息收入為#美元。2,829在截至2023年3月31日的三個月內。於截至2023年3月31日止三個月內，本公司並無從Arena賺取任何費用。
應用數字化
於2023年5月20日，本公司與應用數碼簽訂貸款協議。APLD的首席執行官也是公司高級管理層的成員。截至2023年12月31日，APLD已償還其與公司的未償還應收貸款餘額，公司與APLD的未到位貸款承諾為#美元。5,500。2024年2月5日，貸款終止，不是承諾依然存在。
加州自然資源集團有限責任公司。
加州自然資源集團有限責任公司(“CalNRG”)是關聯方，因為該公司大約25.0%的股權。截至2024年3月31日，公司已為CalNRG的債務提供擔保，最高金額為3,830，在CalNRG信貸安排下。
自由VCM控股有限責任公司
於2023年5月10日，本公司訂立若干協議，據此，本公司同意(其中包括)提供若干股權融資及其他支持，作為FRG私有化交易的一部分，如附註2(I)所述。該公司與Freedom VCM簽訂了一份股權承諾書，根據該承諾書，該公司同意提供至多$560,000在FRG私有化交易完成時或之前的股權融資。2023年8月21日，隨着FRG私有化交易的完成，本公司根據股權承諾書和有限擔保履行了義務。於2023年8月21日完成收購後，公司獲支付股權承諾費$16,500這包括在服務和手續費收入中。在公司於2023年8月21日進行股權投資時，公司首席執行官成為Freedom VCM的董事會成員。
2023年8月21日，公司以#美元收購了Freedom VCM的股權216,500，這導致總股權為$281,144以及一個31如附註2(I)所述，作為FRG私有化交易的一部分，Freedom VCM董事會中的投票權權益和代表百分比。作為FRG私有化交易的一部分，Freedom VCM管理層的某些成員是Freedom VCM的關聯方，他們將其在FRG的股權交換為合併後的35自由VCM的%投票權，由卡恩先生和他的妻子以及卡恩先生的一名附屬公司組成32%。公司擁有一項優先擔保權益25如附註2(H)所述，卡恩先生(亦為Freedom VCM的首席執行官及董事會成員)於Freedom VCM擁有%的股權，以取得貸款予卡恩先生的一間聯營公司。
關於FRG私有化交易，該公司擁有多數股權的子公司BRRII的所有股權被出售給Freedom VCM Receivables(Freedom VCM的子公司)，收購價為#美元。58,872這導致了1美元的損失782023年8月21日。與出售有關，Freedom VCM應收款承擔了與開路燈信貸協議有關的債務，如附註10所述，作為購買價格的代價，公司與另外一家Freedom VCM關聯公司簽訂了一張金額為#美元的無追索權本票58,872，聲明利率為19.74%，到期日為2033年8月21日。票據本金和利息的支付僅限於BRRII持有的某些應收款的履行。本金和利息是根據抵押品支付的，沒有自由VCM應收賬款的追索權，這包括某些消費信貸應收賬款的履行。這筆應收貸款按公允價值計量，金額為#美元。42,482及$42,183截至2024年3月31日和2023年12月31日。應收貸款的利息收入為#美元。2,154在截至2024年3月31日的三個月內。
45

如附註2(H)所述，本公司還有一筆應收關聯方貸款，其公允價值約為#美元。15,868及$20,6242024年3月31日和2023年12月31日，由Badcock的消費金融應收賬款抵押的家居零售商W.S.Badcock Corporation(簡稱Badcock)。這些消費金融應收賬款從2021年12月開始分多次從Badcock手中收購。2023年12月18日，Badcock被Freedom VCM出售給Conn‘s，公司借給Conn’s$108,000其年利率合計等於SOFR期限利率(定義見Conn的定期貸款)，但須受4.80%的下限，加上 8.00%，2027年2月20日到期。2024年2月14日，公司收取了美元15,000本金付款減少，貸款餘額減少至美元93,000。Badcock現在是Conn‘s的全資子公司。在截至2024年3月31日的三個月裏，這些貸款的利息收入總計為美元。4,151。這些應收貸款被報告為關聯方貸款應收賬款，原因是公司與Freedom VCM的關聯方關係，以及Freedom VCM有能力對Conn‘s施加影響，這是Freedom VCM在2023年12月18日將Badcock出售給Conn’s時收到的股權代價。
復古資本管理公司--布萊恩·卡恩
在完成FRG私有化交易的同時，我們的一家子公司和布萊恩·卡恩的關聯公司VCM修改並重述了一張本票(經修訂和重述的票據)，根據該本票，VCM欠我們的子公司本金總額為#美元。200,506並按利率計息12.00到期日期為2027年12月31日的實物年利率。修訂和重申的附註要求在到期日之前從VCM、Kahn先生或其關聯公司收到的某些收益中償還Freedom VCM支付的其他收益、分配或股息，金額等於(I)中較大的一者。80税後淨收益的%，以及(Ii)50毛收入的%。經修訂及重訂附註項下的債務主要以卡恩先生及其配偶擁有的Freedom VCM股權的優先完善擔保權益作抵押，價值(根據FRG私有化交易的交易價格)為#美元。227,296截至2023年8月21日。卡恩先生及其配偶擁有的Freedom VCM股權的公允價值為#美元。197,782及$232,065分別截至2024年3月31日和2023年12月31日。鑑於本公司確定經修訂及重訂票據的償還將主要來自Freedom VCM的現金分派或喪失由Free VCM先生及其配偶持有Freedom VCM股權的抵押品的贖回權，本公司已確定VCM及Kahn先生於2024年3月31日及2023年12月31日均為關聯方。
託倫蒂斯有限責任公司
2023年11月2日，該公司借出了$15,369託倫蒂斯有限責任公司，其中$6,690被支取了$8,679剩餘部分，應付利息為15.0年息%，到期日為2026年11月2日。利息收入為#美元。1,209在截至2024年3月31日的三個月內。一公司的高級管理層成員之一是託洛蒂斯的董事會成員。應收貸款的公允價值為#美元。16,475及$6,791分別於2024年3月31日及2023年12月31日止，並按公允價值計入本公司於簡明綜合資產負債表的應收貸款。
Kanaci Technologies LLC
2023年11月21日，該公司借出了$10,000致Kanaci Technologies，LLC(“Kanaci”)，其中$4,000被支取了$6,000剩餘部分，應付利息為15.0年息%，到期日為2026年6月30日。利息收入為#美元。368截至2024年3月31日的三個月內。2023年6月， 一公司高級管理層的一名成員被任命為Kanaci的董事會成員。應收貸款的公允價值為#美元。7,914及$3,904分別於2024年3月31日及2023年12月31日止，並按公允價值計入本公司於簡明綜合資產負債表的應收貸款。
其他
2023年3月10日，公司出售了一筆應收貸款，包括應計利息#美元。7,600至二關聯方。BRC合作伙伴機會基金，LP(“BRCPOF”)購買了$3,519包括應計利息和購買的272 Capital L.P.(“272LP”)的應收貸款4,081包括應計利息在內的應收貸款；這兩家合夥企業都是在交易時由公司的一家子公司管理的私募股權基金。我們的執行官員和董事會成員58.2%財務權益，其中包括我們的聯席首席執行官Bryant Riley的財務權益 24.9截至2024年3月31日和2023年12月31日，BRCPOF中的%。我們的執行官員和董事會成員舉行了一次 15.3截至2023年12月31日，272LP的財務權益百分比。
2024年2月5日，該公司出售了其在272LP和272 Advisors，LLC的權益，獲得一張面額為#美元的本票。2,000外加高達5美元的額外收入分成4,100，這是基於未來賺取的管理費。
46

本公司經常提供諮詢或投資銀行服務，為本公司通過擁有股權、在董事會(或類似的管理機構)中的代表或兩者都具有重大影響力的公司籌集資金。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，公司賺取了179及$784分別列出與這些服務相關的費用。
附註20-業務細分
該公司的業務分類為六可報告的經營部門：資本市場部門、財富管理部門、拍賣和清算部門、財務諮詢部門、通信部門和消費品部門。這些可報告的細分市場都是不同的業務，每個業務都有不同的營銷戰略和管理結構。在2023年第四季度，由於組織變動和向CODM提供的財務信息，管理層重新評估了公司之前報告的消費者部門。這些變化導致Targus的運營在消費品部門獨立報告，而之前在消費者部門報告的與品牌許可相關的運營在與公司和其他部門報告的所有其他類別中報告。
由於上面討論的消費品部門的變化，公司已經重新計算了消費品部門的財務數據和所有其他類別所有期間的報告。以下是該公司每個可報告部門的某些財務數據摘要：
截至三個月
3月31日，
20242023
資本市場細分市場：
收入-服務和費用$60,347 $57,929 
交易（損失）收入和貸款公允價值調整(30,468)50,296 
利息收入-貸款和證券出借59,944 77,186 
總收入89,823 185,411 
銷售、一般和行政費用(53,224)(65,711)
利息費用-證券借出和貸款參與者出售(35,383)(32,424)
折舊及攤銷(771)(1,256)
分部收入445 86,020 
財富管理部門：  
收入-服務和費用51,182 48,542 
交易收入和貸款公允價值調整600 1,272 
總收入51,782 49,814 
銷售、一般和行政費用(49,048)(47,322)
重組費用— (33)
折舊及攤銷(1,055)(1,086)
分部收入1,679 1,373 
拍賣和清算部分：  
收入-服務和費用3,560 5,444 
收入-商品銷售2,220 216 
總收入5,780 5,660 
服務的直接成本(1,456)(3,128)
銷貨成本(788)(52)
銷售、一般和行政費用(1,508)(2,280)
分部收入2,028 200 
財務諮詢部門：  
收入-服務和費用35,085 25,010 
銷售、一般和行政費用(28,860)(21,149)
47

折舊及攤銷(85)(78)
分部收入6,140 3,783 
通訊部門：  
收入-服務和費用81,070 85,052 
收入-商品銷售1,296 1,867 
總收入82,366 86,919 
服務的直接成本(48,819)(44,733)
銷貨成本(1,359)(2,168)
銷售、一般和行政費用(17,918)(22,544)
重組費用(263)(60)
折舊及攤銷(5,957)(6,631)
分部收入8,050 10,783 
消費品細分市場：  
收入-商品銷售51,522 65,694 
銷貨成本(36,880)(45,406)
銷售、一般和行政費用(15,525)(19,294)
折舊及攤銷(1,997)(2,608)
重組費用(526)— 
線段損耗(3,406)(1,614)
可報告分部的合併營業收入14,936 100,545 
所有其他：
收入-服務和費用26,059 13,582 
收入-商品銷售615 — 
總收入26,674 13,582 
服務的直接成本(10,851)(6,536)
銷貨成本(588)— 
公司和其他費用(33,600)(22,668)
利息收入669 2,574 
股息收入11,815 13,204 
已實現和未實現的投資損失(29,545)(28,442)
金融工具和其他公允價值的變化314 (209)
股權投資損失(4)(10)
利息支出(44,864)(47,561)
所得税前收入(虧損)(65,044)24,479 
所得税受益(撥備)17,090 (7,919)
淨(虧損)收益(47,954)16,560 
歸屬於非控股權益和可贖回非控股權益的淨利潤（損失）1,211 (595)
歸屬於B的淨（虧損）收入。萊利金融公司(49,165)17,155 
優先股股息2,015 2,012 
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益$(51,180)$15,143 
48

下表按地理區域列出了收入：
截至三個月
3月31日，
20242023
收入
收入-服務和費用
北美$256,730 $234,930 
歐洲573 629 
總收入-服務和費用257,303 235,559 
   
交易收入和貸款公允價值調整  
北美(29,868)51,568 
  
收入-商品銷售
北美28,894 37,947 
澳大利亞2,624 3,459 
歐洲、中東和非洲16,017 17,428 
亞洲6,354 6,224 
拉丁美洲1,764 2,719 
總收入-商品銷售55,653 67,777 
  
收入-利息收入-貸款和證券出借  
北美59,944 77,186 
  
總收入  
北美315,700 401,631 
澳大利亞2,624 3,459 
歐洲、中東和非洲16,590 18,057 
亞洲6,354 6,224 
拉丁美洲1,764 2,719 
總收入$343,032 $432,090 
下表按地理區域列出了長期資產，其中包括財產和設備（淨值）：
2024年3月31日2023年12月31日
長期資產-財產和設備，淨值：
北美$23,596 $24,594 
歐洲352 396 
亞太地區125 133 
澳大利亞73 83 
總計$24,146 $25,206 
分部資產並未向公司首席運營決策者報告或使用分部資產來分配資源或評估分部績效，因此尚未披露分部資產總額。
49

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本報告包含前瞻性陳述。這些陳述與未來事件或我們未來的財務表現有關。在某些情況下，您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“未來”、“打算”、“尋求”、“可能”、“潛在”或“繼續”等術語來識別前瞻性陳述。這些聲明只是預測。實際事件或結果可能會有很大不同。
儘管我們相信前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們無法保證未來的結果、活動水平、績效或成就。此外，我們或任何其他人均不對前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。在提交本季度報告後，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以使此類陳述符合實際結果或我們預期的變化。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論應與我們的簡明綜合財務報表以及本季度報告中其他部分的相關附註和其他財務信息一起閲讀。我們還敦促讀者仔細閲讀和考慮我們所做的各種披露，這些披露試圖就影響我們業務的因素向感興趣的各方提供建議，包括但不限於本季度報告第II部分第1A項在“風險因素”標題下所作的披露。
可能導致實際結果與前瞻性陳述中包含的結果不同的風險因素包括但不限於以下風險：我們的收入和經營結果的波動；金融市場狀況的變化；我們產生足夠收入以實現和保持盈利的能力；我們對信用風險的敞口；我們業務的短期性質；我們對基於“擔保”的業務中庫存或資產的估計和估值的準確性；未能在我們的任何業務中成功競爭；與我們的拍賣或清算業務相關的潛在損失；我們對通信、信息和其他系統和第三方的依賴；與我們拍賣和清算業務中的購買交易相關的潛在損失；金融機構客户的潛在損失；我們自營投資的潛在損失或流動性不足；不斷變化的經濟和市場狀況，包括持續的通脹和美聯儲為應對通脹和衰退或經濟下滑的可能性而採取的任何進一步行動；流行病或嚴重公共衞生危機的影響，以及其他相關影響，包括供應鏈中斷、勞動力短缺和勞動力成本增加；如果我們提供不準確的評估或估值，可能對我們的聲譽造成責任和損害；與購買交易相關的庫存可能減記；關鍵人員的損失；我們在必要時根據我們的信貸安排或在市場上提供貸款的能力；未能遵守我們的信貸協議或優先票據的條款；我們滿足未來資本要求的能力；我們實現已完成收購的好處的能力，包括我們實現預期機會和成本節約的能力，以及在管理層預期的時間框架內完成和擬議的收購估計產生的報告收益的增加；管理層將時間轉移到與收購相關的問題上；我們的品牌投資組合被許可人未能向我們支付特許權使用費；法律訴訟的影響，包括與對Brian Kahn的指控有關的那些訴訟；賣空者的活動及其對我們的業務和聲譽的影響；以及地緣政治不穩定的影響，包括戰爭、衝突和恐怖襲擊，包括俄羅斯入侵烏克蘭和中東衝突的影響。我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
除上下文另有要求外，本季度報告中提及的“公司”、“B.Riley”、“B.Riley Financial”、“We”、“Us”或“Our”均指B.Riley Financial，Inc.及其所有子公司的合併業務。
概述
公司簡介
B.萊利金融公司(納斯達克代碼：RALY)(以下簡稱“公司”)是一個多元化的金融服務平臺，提供量身定製的解決方案，以滿足客户和合作夥伴的戰略、運營和資本需求。我們通過幾家合併的子公司(統稱為B.Riley)運營，這些子公司為廣泛的客户羣提供投資銀行、經紀、財富管理、資產管理、直接貸款、商業諮詢、估值和資產處置服務，客户羣涵蓋上市公司和私人公司、金融贊助商、投資者、金融機構、法律和專業服務公司以及個人。

50

本公司機會主義地投資和收購具有誘人的風險調整後回報的公司或資產，以使我們的股東受益。我們擁有和運營幾個互不相關的消費者業務，並以本金投資於品牌。我們的方法專注於我們擁有廣泛知識的行業中的高質量公司和資產，並可以從我們的經驗中受益，以改進運營並最大限度地實現自由現金流。我們的主要投資往往利用我們的專業人員在財務、重組和運營方面的專業知識，他們在不同學科之間進行協作。

我們稱B.Riley為“平臺”，因為我們的業務構成獨特。在過去的幾年裏，我們的平臺有了相當大的發展，變得更加多樣化。我們增加了我們的市場份額，並通過有機和機會性收購擴大了業務的深度和廣度。我們日益多元化的平臺使我們能夠機會主義地投資，並在一系列經濟週期中提供強勁的長期投資業績。

我們總部設在加利福尼亞州洛杉磯，在美國各地設有辦事處，包括紐約、芝加哥、哥倫比亞大都會區、亞特蘭大、波士頓、達拉斯、底特律大都會、休斯頓、孟菲斯、邁阿密、舊金山、博卡拉頓和西棕櫚灘，並在加拿大、歐洲、亞洲和澳大利亞設有辦事處。

我們報告了六個可報告業務部門的活動：資本市場、財富管理、金融諮詢、拍賣和清算、通信和消費品部門。這些可報告分部都是不同的業務，每個業務都有不同的營銷策略和管理結構。2023年第四季度，由於組織變化和向首席運營決策者（“CODM”）提供的財務信息，我們重新評估了之前報告的消費者部門。這些變化導致Tagus的運營在消費品部門中獨立報告，而之前在消費品部門報告的與品牌許可相關的運營在所有其他類別中報告，該類別與企業和其他一起報告。
最新發展動態
偉大的美國集團戰略選擇回顧。2024年2月29日，我們宣佈聘請Moelis&Company LLC作為獨立財務顧問，協助我們評估評估和估值服務以及零售、批發和工業解決方案業務(統稱為“Great American Group”)的戰略選擇，其中可能包括潛在的出售或其他交易。如果完成潛在的交易，我們預計收益可能會以各種方式使用，包括去槓桿化我們的資產負債表，在公開市場回購股票和債券，以及投資於該平臺，特別是B.Riley Securities，Inc.(“BRS”)。Moelis&Company LLC和該公司已經啟動了戰略審查程序，並於2024年4月開始了徵求興趣的程序。我們不能保證我們會完成任何這樣的潛在交易，或者關於交易的條款。
審計委員會審查/調查。正如先前披露的那樣，我們於2023年11月從新聞報道中獲悉，時任自由VCM控股有限公司(“自由VCM”)和特許經營集團(“FRG”)首席執行官的布萊恩·卡恩在美國證券交易委員會針對一名無關對衝基金高管的證券欺詐指控和刑事指控中被認定為未被起訴的同謀，之後，董事會審計委員會聘請Sullivan&Cromwell LLP對卡恩先生(及其聯營公司)與本公司(及其聯營公司)之間的交易進行徹底的內部審查。審查證實了我們之前披露的信息：公司及其高管，包括布萊恩特·萊利，對布萊恩·卡恩或他的任何附屬公司被指控的任何不當行為都沒有參與，也不知道。2024年2月22日，我們的董事會發表了一份聲明，對我們參與管理層主導的FRG收購及相關事宜的相關情況進行了審查。
隨後，審計委員會聘請Winston&Strawn LLP作為獨立的獨立律師，協助審計委員會對這些相同事項和相關指控進行調查。正如我們於本年度報告日期所作的單獨披露，在收到Winston&Strawn LLP協助下的審計委員會的獨立調查結果後，董事會和審計委員會再次確認，公司及其高管，包括董事長兼聯席首席執行官布萊恩特·R·賴利，與布萊恩·卡恩或他的任何關聯公司被指控的不當行為沒有任何牽連，也不知情。
我們多元化的金融平臺受到各種因素的影響，包括通脹持續上升、美聯儲應對通脹的行動、衰退或經濟下滑的可能性、俄羅斯入侵烏克蘭、中東衝突以及能源價格上漲。這些因素造成了未來經濟環境的不確定性，這種環境將繼續發展，並可能在未來影響我們的業務。這些事態發展及其對金融市場和整體經濟的影響仍然高度不確定，無法預測。如果
51

金融市場和/或整體經濟繼續受到影響，我們的經營業績、財務狀況和現金流可能會受到重大不利影響。
關鍵會計估計
根據公認會計原則(“公認會計原則”)編制簡明綜合財務報表時，管理層須作出估計及假設，以影響報告期內呈報的資產及負債額、或有資產及負債的相關披露，以及呈報的收入及開支。這些估計和假設是基於歷史經驗和管理層認為合理的其他因素。實際結果可能與這些估計不同。關鍵會計估計是指在編制我們的精簡綜合財務報表時使用更重要的判斷和估計的領域。關於這些關鍵會計估計的討論，包括公允價值計量、商譽和其他無形資產，以及所得税估值免税額的會計處理，可在我們截至2023年12月31日的財政年度Form 10-K的年度報告中找到。
經營成果
以下財務業績和中期業績的期與期比較並不一定表明未來的業績。
截至2024年3月31日的三個月與截至2023年3月31日的三個月
簡明綜合業務報表
(千美元)
52

截至3月31日的三個月，變化
20242023金額%
收入：
服務和收費$257,303 $235,559 $21,744 9.2 %
交易（損失）收入和貸款公允價值調整(29,868)51,568 (81,436)(157.9)%
利息收入-貸款和證券出借59,944 77,186 (17,242)(22.3)%
售賣貨品55,653 67,777 (12,124)(17.9)%
總收入343,032 432,090 (89,058)(20.6)%
運營費用：
服務的直接成本61,126 54,397 6,729 12.4 %
銷貨成本39,615 47,626 (8,011)(16.8)%
銷售、一般和行政費用209,548 212,627 (3,079)(1.4)%
重組費用789 93 696 N/m
利息費用-證券借出和貸款參與者出售35,383 32,424 2,959 9.1 %
總運營費用346,461 347,167 (706)(0.2)%
營業(虧損)收入(3,429)84,923 (88,352)(104.0)%
其他收入(支出)：
利息收入669 2,574 (1,905)(74.0)%
股息收入11,815 13,204 (1,389)(10.5)%
已實現和未實現的投資損失(29,545)(28,442)(1,103)3.9 %
金融工具和其他公允價值的變化314 (209)523 N/m
股本投資損失(4)(10)6 (60.0)%
利息支出(44,864)(47,561)2,697 (5.7)%
所得税前收入(虧損)(65,044)24,479 (89,523)N/m
所得税受益(撥備)17,090 (7,919)25,009 N/m
淨(虧損)收益(47,954)16,560 (64,514)N/m
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)1,211 (595)1,806 N/m
歸屬於B的淨（虧損）收入。萊利金融公司(49,165)17,155 (66,320)N/m
優先股股息2,015 2,012 3 0.1 %
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益$(51,180)$15,143 $(66,323)N/m
不適用或沒有意義。
收入
下表和隨後的討論基於我們分析業務的方式。
53

截至3月31日的三個月，變化
20242023金額%
收入-服務和費用：
資本市場部門$60,347 $57,929 $2,418 4.2 %
財富管理分部51,182 48,542 2,640 5.4 %
拍賣和清算部分3,560 5,444 (1,884)(34.6)%
財務諮詢部門35,085 25,010 10,075 40.3 %
通信網段81,070 85,052 (3,982)(4.7)%
所有其他26,059 13,582 12,477 91.9 %
小計257,303 235,559 21,744 9.2 %
    
收入-商品銷售：    
拍賣和清算部分2,220 216 2,004 N/m
通信網段1,296 1,867 (571)(30.6)%
消費品細分市場51,522 65,694 (14,172)(21.6)%
所有其他615 — 615 100.0 %
小計55,653 67,777 (12,124)(17.9)%
    
交易（損失）收入和貸款公允價值調整    
資本市場部門(30,468)50,296 (80,764)(160.6)%
財富管理分部600 1,272 (672)(52.8)%
小計(29,868)51,568 (81,436)(157.9)%
    
利息收入--貸款和證券借貸：    
資本市場部門59,944 77,186 (17,242)(22.3)%
總收入$343,032 $432,090 $(89,058)(20.6)%
_______________________________________________
N/M-不適用或沒有意義。
在截至2024年3月31日的三個月裏，總收入從截至2023年3月31日的三個月的4.321億美元減少到3.43億美元，減少了8910萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，收入減少的主要原因是證券和其他投資組合的公允價值減少，貸款的公允價值調整為8,140萬美元，貸款和證券借貸的利息收入為1,720萬美元，商品銷售為1,210萬美元，但服務和手續費收入的增長部分抵消了這一下降。在截至2024年3月31日的三個月中，服務和手續費收入的增長包括所有其他部門收入增加1250萬美元，財務諮詢部門收入增加1010萬美元，財富管理部門收入增加260萬美元，資本市場部門收入增加240萬美元，但被通信部門收入減少400萬美元以及拍賣和清算部門收入減少190萬美元部分抵消。
在截至2024年3月31日的三個月裏，資本市場部門的服務和費用收入增加了240萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的5790萬美元增加到6030萬美元。收入的增加主要是因為公司財務、諮詢和投資銀行費用增加了1100萬美元，其他收入增加了50萬美元，資產管理費用增加了0.4美元，但被減少的650萬美元的股息和300萬美元的佣金部分抵消了。
54

在截至2024年3月31日的三個月裏，財富管理部門的服務和費用收入增加了260萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的4850萬美元增加到5120萬美元。收入增加的主要原因是財富和資產管理費收入增加了270萬美元。
在截至2024年3月31日的三個月裏，拍賣和清算部門的服務和手續費收入減少了190萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的540萬美元降至360萬美元。收入減少的主要原因是佣金費用減少了290萬美元，但服務合同收入增加了100萬美元，部分抵消了這一減少。佣金費用的減少與佣金業務規模的減少有關。
在截至2024年3月31日的三個月裏，財務諮詢部門的服務和費用收入增加了1010萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的2500萬美元增加到3510萬美元。收入的增加主要是因為我們的諮詢服務部門增加了850萬美元，主要包括290萬美元，這是由於上一年整個季度的收購收入和560萬美元的諮詢服務收入。其餘收入增加的原因是，由於進行的評估次數增加，評估增加了160萬美元。
在截至2024年3月31日的三個月中，通信部門的服務和費用收入減少了400萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的8510萬美元降至8110萬美元。收入減少的主要原因是訂閲收入減少330萬美元，廣告、授權和其他收入減少70萬美元。我們預計UOL、MagicJack和Marconi的訂閲收入將繼續同比下降。
在截至2024年3月31日的三個月裏，所有其他服務和費用的收入增加了1250萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的1360萬美元增加到2610萬美元。這些收入包括品牌商標的許可、商品租賃費和我們在2023年第四季度收購併合併的BEBE STORES，Inc.(BEBE)的銷售，以及我們於2022年收購併於2023年第三季度出售的區域環境服務業務和園林綠化業務的運營。所有其他業務的服務和手續費收入增加了約1,400萬美元，與BEBE的商品租賃費有關，與地區環境服務業務有關的收入增加了30萬美元，與品牌商標許可有關的收入增加了30萬美元，但增加的收入部分被2023年第四季度出售園林綠化業務導致的收入減少210萬美元所抵消。
在截至2024年3月31日的三個月中，貸款的交易收入(虧損)和公允價值調整減少了約8140萬美元，至虧損2990萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的收入為5160萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，虧損2990萬美元主要是由於我們應收貸款的已實現和未實現虧損，公允價值為1220萬美元，部分被我們自營交易賬户投資的已實現和未實現虧損1770萬美元所抵消。在截至2023年3月31日的三個月中，5160萬美元的收入主要是由於我們應收貸款的未實現收益(公平價值4330萬美元)以及我們自營交易賬户投資的已實現和未實現收益830萬美元。
利息收入-在截至2024年3月31日的三個月中，貸款和證券借貸減少了1720萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的7720萬美元減少到5990萬美元。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，證券借貸的利息收入分別為3780萬美元和3720萬美元。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，貸款利息收入分別為2,210萬美元和4,000萬美元，減少的原因是應收貸款餘額從2023年3月31日的772.1美元減少到2024年3月31日的4.525億美元。
在截至2024年3月31日的三個月中，商品銷售收入減少了1210萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的6780萬美元減少到5570萬美元。商品銷售收入的減少是由於消費品部門減少了1420萬美元，原因是全球計算機和筆記本電腦銷售下降，以及通信部門減少了60萬美元。由於較大的國際資產交易而來自拍賣和清算部分的增加200萬美元，以及由於我們獲得控股權並於2023年第四季度合併的BEBE的貨物銷售而導致的所有其他增加60萬美元，部分抵消了這一增幅。截至2024年3月31日的三個月，銷售成本從截至2023年3月31日的4760萬美元下降到3960萬美元，降幅約為800萬美元。銷售成本下降的主要原因是消費品部門減少850萬美元，通訊部門減少80萬美元，但被拍賣和清算部門增加70萬美元和所有其他部門增加60萬美元部分抵銷。
55

運營費用
服務的直接成本
在截至2024年3月31日的三個月中，直接服務成本增加了約670萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的5440萬美元增加到6110萬美元。服務直接成本的增加主要是由於通信部門增加了410萬美元，所有其他部門增加了430萬美元，這是由於我們收購了其中的控股權並於2023年第四季度合併，但由於費用交易的規模，拍賣和清算部門減少了170萬美元，部分抵消了這一增加。
銷售、一般和行政費用
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，銷售、一般和行政費用包括：
 截至2024年3月31日的三個月截至三個月
2023年3月31日		變化
 金額%金額%金額%
資本市場細分市場$53,995 25.8 %$66,967 31.4 %$(12,972)(19.4)%
財富管理細分市場50,10323.9 %48,40822.8 %1,695 3.5 %
拍賣和清算部分1,5080.7 %2,2801.1 %(772)(33.9)%
財務諮詢部門28,94513.8 %21,22710.0 %7,718 36.4 %
通信網段23,87511.4 %29,17513.7 %(5,300)(18.2)%
消費品細分市場17,5228.4 %21,90210.3 %(4,380)(20.0)%
公司和所有其他公司33,60016.0 %22,66810.7 %10,932 48.2 %
銷售、一般和行政費用合計$209,548 100.0 %$212,627 100.0 %$(3,079)(1.4)%
____________________________________
不適用或沒有意義。
在截至2024年3月31日的三個月中，銷售、一般和行政費用總額從截至2023年3月31日的2.126億美元減少到2.095億美元，減少了310萬美元。減少的主要原因是資本市場部門減少了1300萬美元，通信部門減少了530萬美元，消費品部門減少了440萬美元，拍賣和清算部門減少了80萬美元，但公司和所有其他部門增加了1090萬美元，財務諮詢部門增加了770萬美元，財富管理部門增加了170萬美元，部分抵消了這一減少。
資本市場
在截至2024年3月31日的三個月裏，資本市場部門的銷售、一般和行政費用從截至2023年3月31日的三個月的6700萬美元減少到5400萬美元，減少了1300萬美元。減少的主要原因是與於2023年8月結束的諮詢協議有關的減少840萬美元、工資及相關開支減少370萬美元，其中240萬美元與股份薪酬減少有關，130萬美元與工資開支減少有關，150萬美元與其他開支有關，以及150萬美元的結算費用減少，但被或有對價公允價值變化增加210萬美元部分抵銷。
財富管理
在截至2024年3月31日的三個月中，財富管理部門的銷售、一般和行政費用增加了170萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的4840萬美元增加到5010萬美元。增加的主要原因是薪金及相關費用增加150萬美元，法律和解增加120萬美元，或有對價公允價值變動增加70萬美元，但其他費用減少170萬美元，部分抵消了增加的費用。
56

拍賣和清算
在截至2024年3月31日的三個月中，拍賣和清算部門的銷售、一般和行政費用減少了80萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的230萬美元降至150萬美元。減少的主要原因是外匯波動減少了80萬美元。
財務諮詢
在截至2024年3月31日的三個月中，財務諮詢部門的銷售、一般和行政費用增加了770萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的2120萬美元增加到2890萬美元。增加的主要原因是工資總額和主要與上一年收購的整個季度結果有關的支出增加520萬美元、或有對價公允價值變動160萬美元和其他支出90萬美元。
通信
在截至2024年3月31日的三個月中，通信部門的銷售、一般和行政費用減少了530萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的2920萬美元降至2390萬美元。減少的主要原因是工資和相關費用減少270萬美元，其他費用減少190萬美元，折舊和攤銷費用減少70萬美元。工資總額和相關費用及其他費用的減少主要是由於在2023年下半年實施了成本節約計劃，包括減少員工人數和其他運營費用，從而在2024年節省了成本。
消費品
截至2024年3月31日的三個月，消費品部門的銷售、一般和管理費用減少了440萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的2190萬美元降至1750萬美元。減少的主要原因是專業費用減少了240萬美元，其他費用減少了150萬美元，營銷成本減少了50萬美元。
公司和所有其他公司
在截至2024年3月31日的三個月裏，公司和所有其他公司的銷售、一般和行政費用增加了約1090萬美元，從截至2023年3月31日的三個月的2270萬美元增加到3360萬美元。這一增長主要是由於我們收購併於2023年第四季度合併的BBE增加了1,000萬美元，法律費用增加了450萬美元，會計費用增加了260萬美元，但工資和相關費用減少了370萬美元，外匯波動增加了210萬美元，折舊和攤銷費用減少了40萬美元。
其他收入(費用)。其他收入包括截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的利息收入分別為70萬美元和260萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，股息收入為1180萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為1320萬美元。在截至2024年3月31日的三個月中，已實現和未實現的投資收益(虧損)為2950萬美元，而截至2023年3月31日的三個月為虧損2840萬美元。這一變化主要是由於我們投資的整體價值下降。在截至2024年3月31日的三個月中，金融工具和其他工具的公允價值變化為收益30萬美元，在截至2023年3月31日的三個月中虧損20萬美元。截至2024年3月31日的三個月的利息支出為4490萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的利息支出為4760萬美元。利息支出減少是由於截至2024年3月31日的三個月債務餘額減少。利息支出減少主要包括來自Pathlight定期貸款的640萬美元、來自發行優先票據的180萬美元、來自野村循環信貸安排的150萬美元、分別來自Targus定期貸款和循環貸款的10萬美元和40萬美元，以及來自BRPAC定期貸款的40萬美元，但被野村定期貸款的利息支出增加770萬美元和BEE定期貸款的利息支出增加70萬美元部分抵銷。
所得税前收入(虧損)。在截至2024年3月31日的三個月中，所得税前虧損為6500萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的所得税前收益為2450萬美元。這一變化是由於收入減少8910萬美元，利息收入減少190萬美元，股息收入減少140萬美元，以及投資的已實現和未實現虧損110萬美元的變化，部分原因是
57

利息支出減少270萬美元，運營費用減少70萬美元，以及金融工具和其他資產的公允價值變動增加50萬美元，抵消了這一影響。
從所得税中受益(規定)。在截至2024年3月31日的三個月中，所得税收益為1710萬美元，而截至2023年3月31日的三個月的所得税準備金為790萬美元。截至2024年3月31日的三個月的實際所得税税率為26.3%，而截至2023年3月31日的三個月的實際所得税税率為32.4%。
非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨收益(虧損)。可歸因於非控制性權益和可贖回非控制性權益的淨收入(虧損)代表我們不擁有的合夥企業的成員權益所產生的淨收入的比例份額。在截至2024年3月31日的三個月中，非控股權益的淨收益為120萬美元，而截至2023年3月31日的三個月淨虧損為60萬美元。
公司應佔淨(虧損)收入。在截至2024年3月31日的三個月中，公司應佔淨虧損為4920萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，公司應佔淨收益為1720萬美元。減少的原因是營業(虧損)收入變動8840萬美元，利息收入減少190萬美元，非控股權益和可贖回非控股權益的淨收益(虧損)變動180萬美元，股息收入減少140萬美元，投資的已實現和未實現收益(虧損)減少110萬美元，但減少額被所得税準備金變動2500萬美元、利息支出減少270萬美元以及金融工具和其他公允價值變動50萬美元部分抵銷。

優先股分紅。截至2024年和2023年3月31日的三個月，優先股股息為200萬美元。在截至2024年和2023年3月31日的三個月裏，A系列優先股的股息為每股存托股份0.4296875美元。在截至2024年和2023年3月31日的三個月裏，B系列優先股的股息為每股存托股份0.4609375美元。
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益。在截至2024年3月31日的三個月中，普通股股東可獲得的淨虧損為5120萬美元，而在截至2023年3月31日的三個月中，普通股股東可獲得的淨收益為1510萬美元。減少的原因是營業(虧損)收入變動8840萬美元，利息收入減少190萬美元，非控股權益和可贖回非控股權益的淨收益(虧損)變動180萬美元，股息收入減少140萬美元，投資的已實現和未實現收益(虧損)減少110萬美元，但被利息支出減少270萬美元、用於受益於所得税的準備金變動2500萬美元以及金融工具和其他公允價值變動增加50萬美元部分抵銷。
流動性與資本資源
我們的運營資金來自現有手頭現金、運營產生的現金、優先應付票據項下的借款、定期貸款和信貸安排以及特殊用途融資安排。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，我們分別產生了4800萬美元的淨虧損和1660萬美元的淨收益。公司在其部門中經營多項業務，全年提供穩定的現金流和營業收入，然而，我們的現金流和盈利能力受到資本市場活動和零售清算活動的影響，這些活動和零售清算活動可能是間歇性的，以及出售我們的有價證券投資所實現的金額。
截至2024年3月31日，我們有1.907億美元的無限制現金和現金等價物，190萬美元的限制性現金，9.499億美元的證券和其他投資，按公允價值計算的4.525億美元應收貸款，以及21.864億美元的未償還借款。截至2024年3月31日，未償還借款21.864億美元，其中包括髮行一系列優先票據所得的15.536億美元，這些票據在2024年5月31日至2028年8月31日期間到期，利率從5.00%至6.75%不等，5.963億美元是根據Tiger US Holdings Inc.(Targus)、Lingo Management，LLC(Lingo Management)、BRPI Acquisition Co LLC(BRPAC)、野村公司美洲基金(Nomura Corporation Fundings America)、BEBE STORES，Inc.(BEBE)借入的定期貸款，如下所述。下文討論的Targus信貸安排下的2,220萬美元循環信貸安排和1,430萬美元的應付票據。
我們相信，我們目前的現金和現金等價物、擁有的證券和其他投資、我們基於資產的信貸安排下的可用資金、Targus和野村循環信貸安排下的可用資金以及預期的現金
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自所附財務報表發佈之日起至少未來12個月，從經營活動中產生的資金將足以滿足我們的營運資本和資本支出需求。由於我們不再是知名的經驗豐富的發行者，也不再有資格向美國證券交易委員會提交簡短的註冊聲明，進入資本市場可能需要更長的時間，成本也更高。我們繼續監控我們的財務表現，以確保有足夠的流動性為運營和執行我們的商業計劃提供資金。

我們可能會不時決定支付股息，這將取決於我們的財務狀況和經營業績。2024年5月15日，我們宣佈定期股息為每股0.50美元，將於2024年6月11日左右支付給截至2024年5月27日登記在冊的股東。在截至2023年12月31日的一年中，我們為普通股支付了1.411億美元的現金股息。雖然董事會目前打算每季度定期支付股息，並視特殊情況不時支付特別股息，但董事會可隨時因其認為相關的任何原因減少或停止支付股息。未來我們普通股的任何股息或回購的宣佈和支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的財務狀況、運營結果、現金流、資本支出和董事會可能認為相關的其他因素。
截至2024年3月31日止三個月和截至2023年12月31日止年度的普通股股息活動摘要如下：
宣佈的日期支付日期股東記錄日期金額
2024年2月29日2024年3月22日2024年3月11日$0.50 
2023年11月8日2023年11月30日2023年11月20日1.00 
2023年7月25日2023年8月21日2023年8月11日1.00 
2023年5月4日2023年5月23日2023年5月16日1.00 
2023年2月22日2023年3月23日2023年3月10日1.00 

A系列優先股持有者在獲得公司董事會授權後，有權按每年0.03萬美元清算優先股(每股存托股份25美元)的6.875%的年利率獲得累計現金股息(相當於1,718.75美元或每股存托股份1.71875美元)。股息按季度拖欠支付，大約在1月、4月、7月和10月的最後一天支付。截至2024年3月31日，存托股份的拖欠股息為80萬美元。2024年4月9日，公司宣佈每股存托股份0.4296875美元的現金股息，於2024年4月30日支付給截至2024年4月22日收盤時登記在冊的持有人。

B系列優先股的持有者在公司董事會授權的情況下，有權按每年0.03萬美元清算優先股(每股存托股份25美元)的7.375%的年率獲得累積現金股息(相當於1,843.75美元或每股存托股份1.84375美元)。股息按季度拖欠支付，大約在1月、4月、7月和10月的最後一天支付。截至2024年3月31日，存托股份的拖欠股息為50萬美元。2024年4月9日，公司宣佈每股存托股份0.4609375美元的現金股息，於2024年4月30日支付給截至2024年4月22日收盤時登記在冊的持有人。
截至2024年3月31日的三個月和截至2023年12月31日的年度優先股股息活動摘要如下：
股東每股存托股份優先股息
宣佈的日期支付日期記錄日期A系列B系列
2024年1月9日2024年1月31日2024年1月22日$0.4296875 $0.4609375 
2023年10月10日2023年10月31日2023年10月23日0.4296875 0.4609375 
2023年7月11日2023年7月31日2023年7月21日0.4296875 0.4609375 
2023年4月10日2023年5月1日2023年4月21日0.4296875 0.4609375 
2023年1月9日2023年1月31日2023年1月20日0.4296875 0.4609375 
我們為業務提供資金的主要流動資金來源是手頭現有現金、經營活動產生的現金流、循環信貸安排和特殊用途融資安排下的可用資金。
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現金流摘要
截至三個月
3月31日，
20242023
(千美元)
提供的現金淨額(用於)：
經營活動$135,357 $52,617 
投資活動18,278 (57,164)
融資活動(190,933)(55,337)
外幣對現金的影響(3,962)1,280 
現金、現金等價物和限制性現金淨減少$(41,260)$(58,604)
在截至2024年3月31日的三個月裏，經營活動提供的現金為1.354億美元，而截至2023年3月31日的三個月，經營活動提供的現金為5260萬美元。截至2024年3月31日的三個月，經營活動提供的現金包括淨虧損4,800萬美元、非現金項目1,980萬美元以及營業資產和負債變化163.5美元的影響。非現金項目1,980萬美元的正現金流影響包括1,370萬美元的公允價值調整、1,110萬美元的折舊和攤銷、870萬美元的基於股票的薪酬、420萬美元的租賃商品折舊、40萬美元的信貸損失準備金、30萬美元的強制可贖回非控股權益分配收入、30萬美元的外幣影響、1600萬美元的遞延所得税、270萬美元的非現金利息和其他收入以及20萬美元的出售業務和其他收益。截至2023年3月31日的三個月，經營活動提供的現金包括淨收益1660萬美元、非現金項目1070萬美元以及營業資產和負債變化4670萬美元的影響。1070萬美元的非現金項目的負面現金流影響包括4610萬美元的公允價值調整和110萬美元的非現金利息和其他，但被1370萬美元的基於股票的薪酬、1310萬美元的折舊和攤銷、580萬美元的遞延所得税、320萬美元的信貸損失準備金、30萬美元的外幣影響、30萬美元的強制可贖回非控制權益分配收入以及10萬美元的股權投資股息部分抵消。
在截至2024年3月31日的三個月裏，投資活動提供的現金為1830萬美元，而截至2023年3月31日的三個月，投資活動使用的現金為5720萬美元。在截至2024年3月31日的三個月內，投資活動提供的現金包括應收貸款還款3950萬美元和出售應收貸款2280萬美元所提供的現金，但被用於購買應收貸款4290萬美元、購買物業和設備90萬美元以及出售業務、扣除出售現金和其他的現金淨額20萬美元的現金部分抵銷。在截至2023年3月31日的三個月內，用於投資活動的現金包括用於購買應收貸款312.0,000,000美元，收購企業和少數股權1,230萬美元，購買物業和設備170,000,000美元，以及購買股權和其他投資70,000,000美元，部分被應收貸款償還260.6,000,000美元，出售應收貸款7,500,000美元，以及出售財產，設備，無形資產和其他140萬美元的收益所抵銷。
在截至2024年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金為1.909億美元，而在截至2023年3月31日的三個月中，用於融資活動的現金為5530萬美元。在截至2024年3月31日的三個月內，用於融資活動的現金主要包括用於贖回優先票據的1.155億美元、用於支付循環信貸額度的3930萬美元、用於償還定期貸款的3000萬美元、用於支付普通股股息的1600萬美元、用於償還應付票據和其他的540萬美元、用於支付優先股股息的200萬美元、用於分配非控股權益的150萬美元、用於支付歸屬限制性股票的就業税的120萬美元、用於支付債務發行和發售成本的20萬美元。10萬美元用於支付或有對價，部分由循環信貸額度收益1770萬美元和非控股權益貢獻250萬美元提供的現金抵消。在截至2023年3月31日的三個月內，用於融資活動的現金主要包括7,290萬美元用於償還定期貸款，5,380萬美元 用於回購我們普通股的4690萬美元，用於支付普通股股息的4690萬美元，用於償還循環信貸額度的1720萬美元，用於償還我們應付票據的1150萬美元，用於支付限制性股票歸屬的就業税的480萬美元，用於支付債務發行和發行成本的200萬美元，用於支付優先股股息的200萬美元，用於支付或有對價的130萬美元，以及分配給非控股權益的100萬美元，由1.282億美元的收益提供的現金部分抵消
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從定期貸款借款中，循環信貸額度的收益為2900萬美元，發行優先股的收益為50萬美元，非控股權益的貢獻為40萬美元。
信貸協議
Targus信貸協議
2022年10月18日，我們的子公司、特拉華州的Tiger US Holdings，Inc.(借款人)等與PNC Bank，National Association(PNC)作為代理和安全受託人簽訂了一項信貸協議(“Targus信貸協議”)，提供五年期2,800萬美元的定期貸款和5年期的8,500萬美元的左輪手槍貸款，用於為收購Targus的部分融資。最終到期日為2027年10月18日。
Targus信貸協議以Targus信貸協議中定義的幾乎所有Targus資產作為抵押品作為抵押。該協議包含某些契約，包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或企業、改變其企業性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。Targus信貸協議還包含慣例陳述和保證、肯定契約和違約事件，包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件，代理商將有權採取各種行動，包括加快Targus信貸協議下的未償還金額。於2023年10月31日及2024年2月20日，本公司訂立Targus信貸協議第1號及第2號修正案，其中包括修訂固定收費覆蓋率及最低利息、税項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)要求，豁免截至2023年9月30日及2023年12月31日止期間的財務契約違約。截至2024年3月31日，我們遵守了Targus信貸協議中的所有金融契約。
定期貸款的未償還本金金額等於定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加5.75%的適用保證金。循環貸款由基本利率貸款和定期利率貸款組成，基本利率貸款對等於基本利率加適用保證金3.00%的未償還本金產生利息，定期利率貸款對等於左輪手槍SOFR利率加適用保證金4.00%的未償還本金產生利息。
根據經修訂的Targus信貸協議，定期貸款的未償還本金應按季度分期付款。2024年6月30日的季度分期付款金額為140萬美元。2024年9月30日至2025年12月31日的季度分期付款金額為210萬美元 每季度，剩餘本金餘額將於2026年3月31日到期。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款未償還餘額分別為1,440萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額30萬美元)和1,780萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額40萬美元)，左輪手槍貸款未償還餘額分別為2,220萬美元和4,380萬美元。截至2024年和2023年3月31日止三個月，該等貸款的利息支出分別為140萬美元(包括攤銷遞延債務發行成本20萬美元和未使用承諾費10萬美元)和180萬美元(包括攤銷遞延債務發行成本20萬美元和未使用承諾費10萬美元)。截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款利率分別為11.16%和10.20%，循環貸款利率分別為9.19%至11.50%和8.45%至11.25%。截至2024年3月31日和2023年12月31日，左輪手槍貸款的加權平均利率分別為9.77%和8.53%。
Lingo信用協議
於2022年8月16日，我們的附屬公司Lingo a Delware有限責任公司(“借款人”)與借款人簽訂了一項信貸協議(“Lingo Credit協議”)，借款人、作為擔保擔保人的本公司以及作為行政代理和貸款人的加利福尼亞州銀行簽訂了一項為期5年的4,500萬美元定期貸款。這筆貸款用於為Lingo收購牛眼提供部分資金。2022年9月9日，Lingo與Grasshop Bank(“新貸款人”)簽訂《Lingo信貸協議第一修正案》，獲得750萬美元的增量定期貸款，使定期貸款本金餘額增至5250萬美元。2022年11月10日，Lingo進入
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與KeyBank National Association達成的Lingo Credit協議第二修正案，提供2,050萬美元的增量定期貸款，將定期貸款的本金餘額增加到7,300萬美元。
定期貸款的未償還本金金額相當於定期SOFR利率加上3.00%至3.75%的保證金，這取決於Lingo信貸協議中定義的綜合總融資債務比率，加上適用的利差調整。截至2024年3月31日和2023年12月31日，Lingo信貸協議的利率分別為8.69%和8.70%。
Lingo信貸協議由本公司及Lingo的附屬公司擔保，並以若干Lingo資產及股權作為抵押，作為Lingo信貸協議所界定的抵押品。該協議包含某些契約，包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或業務、改變其業務性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外，Lingo信貸協議要求借款人保持一定的財務比率。Lingo信貸協議還包含慣例陳述和保證、肯定契約和違約事件，包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件，代理人將有權採取各種行動，包括加快Lingo信貸協議下的到期金額。截至2024年3月31日，我們遵守了Lingo信貸協議中的所有財務契約。
未償還本金應按季度分期付款。2024年6月30日至2024年12月31日的季度分期付款金額為270萬美元/季度，2025年3月31日至2027年6月30日的季度分期付款金額為370萬美元，剩餘本金餘額於2027年8月16日最終到期時到期。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款的未償還餘額分別為6,040萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額70萬美元)和6,320萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額70萬美元)。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，定期貸款的利息支出分別為150萬美元(包括10萬美元的遞延債務發行成本的攤銷)和160萬美元(包括10萬美元的遞延債務發行成本的攤銷)。
貝貝信貸協議
由於本公司於2023年10月6日取得BEBE的多數股權，BEBE與SLR Credit Solutions的信貸協議(“BEBE信貸協議”)將於2026年8月24日到期的2500萬美元五年期貸款計入本公司的長期債務。定期貸款按相當於定期SOFR利率加上5.50%至6.00%的保證金的未償還本金金額計息，視乎東亞信貸協議所界定的總固定費用覆蓋比率而定。截至2024年3月31日和2023年12月31日，貝貝信貸協議的利率分別為11.10%和11.14%。
BEBE信貸協議以所有BEBE資產和包括股權在內的股本質押的第一留置權為抵押。該協議包含某些契約，包括限制借款人產生債務、產生留置權、出售或收購資產或企業、改變其企業性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外，該協議還要求貝貝國際銀行保持一定的財務比率。該協議還包括慣例陳述和保證、平權契約和違約事件，包括付款違約、違反陳述和保證、契約違約和交叉違約。截至2024年3月31日，我們遵守了BEBE信貸協議中的所有金融契約。
未償還本金應在2026年6月30日之前按季度分期付款，金額為每季度30萬美元，剩餘本金餘額2000萬美元將於2026年8月24日最終到期。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款的未償還餘額分別為2220萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額)和2250萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額60萬美元)。截至2024年3月31日的三個月，定期貸款的利息支出為70萬美元(包括遞延債務發行成本10萬美元的攤銷)。
野村信貸協議
我們和我們的全資子公司BR Financial Holdings，LLC和BR Consulting&Investments，LLC已於2021年6月23日簽訂了一項信貸協議(經修訂，即“優先信貸協議”)，野村公司融資美洲公司作為行政代理，富國銀行作為抵押品代理，為期四年，金額為300.0美元
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有擔保定期貸款信貸安排(“優先定期貸款安排”)和四年期8,000萬美元有擔保循環貸款信貸安排(“優先循環信貸安排”)，到期日為2025年6月23日。
於2023年8月21日，吾等與吾等全資附屬公司BR Financial Holdings，LLC(“借款人”)及借款人的若干直接及間接附屬公司(“擔保人”)訂立信貸協議(“信貸協議”)，野村企業融資美洲公司作為行政代理，ComputerShare Trust Company，N.A.作為抵押品代理，與野村企業融資美洲有限責任公司(行政代理)及ComputerShare Trust Company，N.A.(作為抵押品代理)訂立信貸協議(“信貸協議”)。四年期5.00億美元有擔保定期貸款信貸安排(“新定期貸款安排”)和四年期1億美元有擔保循環貸款信貸安排(“新循環信貸安排”和“新信貸安排”)。信貸協議的目的是(I)為Freedom VCM股權投資提供資金，(Ii)全額償還優先定期貸款融資和優先循環信貸融資，總未償還餘額為3.479億美元，其中包括3.42億美元的本金和590萬美元的利息和費用，(Iii)為不少於6,500萬美元的股息儲備提供資金，(Iv)支付相關費用和開支，以及(V)用於一般企業用途。本公司於清償與先行信貸協議有關的債務時錄得虧損540萬美元，包括於簡明綜合經營報表的銷售、一般及行政開支。
新信貸安排項下的SOFR利率貸款按經調整的SOFR利率加上6.00%的適用保證金應計利息。除了支付新循環信貸安排下未償還借款的利息外，我們還需要根據未使用部分支付季度承諾費，這是由上一財季該貸款的平均使用率確定的。
信貸協議以借款人及借款人的每一間附屬公司的股權權益中的抵押權益(受若干例外情況規限)及借款人及擔保人實質上所有資產的擔保權益作為首要擔保。信貸協議定義的借款基礎包括抵押品池，其中包括本公司於2024年3月31日和2023年12月31日的若干應收貸款金額349.2億美元和3.758億美元，以及分別為658.6億美元和7.867億美元的投資。信貸協議載有這類融資慣用的若干正面及負面契諾，其中包括限制本公司及其附屬公司產生額外債務或留置權、處置資產、作出若干基本改變、訂立限制性協議、作出若干投資、貸款、墊款、擔保及收購、預付若干債務及支付股息或作出其他分派或贖回/購回其各自股權的能力。信貸協議載有慣例違約事件，包括未能根據信貸安排付款、交叉違約、某些破產和資不抵債事件以及慣例控制權變更事件。截至2024年3月31日，我們遵守了信貸協議中的所有財務契約。
自2023年9月30日開始，新定期貸款安排開始按季度等額攤銷，攤銷金額為截至截止日期定期貸款本金的0.625%，剩餘餘額於2027年8月21日最終到期時到期。2024年6月30日至2027年6月30日的季度分期付款金額為每季度310萬美元。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款的未償還餘額分別為456.1億美元(扣除未攤銷債務發行成本1,760萬美元)和475.1美元(扣除未攤銷債務發行成本1,870萬美元)。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，定期貸款的利息分別為1,500萬美元(包括110萬美元的遞延債務發行成本的攤銷)和730萬美元(包括50萬美元的遞延債務發行成本的攤銷)。截至2024年3月31日和2023年12月31日的定期貸款利率分別為11.31%和11.37%。

截至2024年3月31日和2023年12月31日，我們在循環設施下的未償還餘額為零。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，循環融資的利息分別為50萬美元(包括20萬美元的未使用承諾費和30萬美元的遞延融資成本攤銷)和200萬美元(包括20萬美元的遞延融資成本攤銷)。截至2024年3月31日和2023年12月31日的循環信貸安排利率為11.37%。
富國銀行信貸協議
我們與富國銀行(“富國銀行”)簽訂了一項信貸協議(經修訂，“信貸協議”)，管理我們基於資產的信貸安排，最高借款限額為2億美元，到期日為2027年4月20日。信貸安排項下的現金墊款和信用證的開具由貸款人自行決定。根據這項融資出具的信用證由貸款人提供給第三者
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根據清算服務合同獲得最低限度擔保的主要目的。所有未償還貸款、信用證和利息都應在到期日到期，到期日一般在資金到位後180天內。信貸安排的擔保是為提供與清算服務合同有關的服務而獲得的收益，根據這些合同發放任何未償還的貸款或信用證，以及在清算時出售與這種合同有關的資產。在若干條款及條件的規限下，相關信貸協議項下每筆循環信貸墊款的利率為SOFR加2.25%至3.25%的保證金，視乎墊款的類型及該等墊款佔獲提供該等墊款的相關交易的百分比而定。信貸安排提供按相關信貸協議所載信貸安排提供資金的清盤活動所賺取淨利潤(如有)的1.0%至10.0%的成功手續費。信貸安排還規定了與清算出售有關的所有信貸墊款和信用證本金總額的0.05%至0.20%的資金手續費。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月裏，利息支出總計為20萬美元。截至2024年3月31日和2023年12月31日，這項信貸安排沒有未償還餘額。截至2024年3月31日和2023年12月31日，沒有未平倉信用證。
截至2024年3月31日，我們遵守了基於資產的信貸安排的所有契約。
BRPAC信貸協議
於二零一八年十二月十九日，吾等的間接全資附屬公司美國在線及特拉華州YMAX Corporation(統稱為“借款人”)以借款人身份與北卡羅來納州加州銀行以代理人(“代理”)及貸款方(“截止日期貸款人”)身分訂立信貸協議(“BRPAC信貸協議”)。借款人的某些美國子公司是BRPAC信貸協議項下所有債務的擔保人，並且是BRPAC信貸協議的當事人(統稱為“有擔保擔保人”；與借款人一起稱為“信貸方”)。此外，根據獨立擔保協議，本公司及BRPAC的母公司及我們的附屬公司B.Riley Trust Investments，LLC是BRPAC信貸協議項下責任的擔保人，根據該協議，BRPAC的已發行會員權益被質押作為抵押品。
BRPAC信貸協議項下的義務以信貸方几乎所有資產的優先留置權和優先擔保權益為抵押，包括(A)信貸方100%股權的質押；(B)聯合在線軟件開發(印度)私人有限公司65%股權的質押；以及(C)特拉華州MagicJack VoIP Services LLC.65%股權的質押。這種擔保權益以質押、擔保和其他相關協議為證。
BRPAC信貸協議包含若干契諾，包括限制信貸方及其附屬公司產生債務、產生留置權、出售或收購資產或業務、改變其業務性質、與關聯方進行交易、進行某些投資或支付股息的能力。此外，BRPAC信貸協議要求貸款方保持一定的財務比率。BRPAC信貸協議還包括慣例陳述和擔保、肯定契約和違約事件，包括付款違約、違反陳述和擔保、契約違約和交叉違約。如果發生違約事件，代理人將有權採取各種行動，包括加快BRPAC信貸協議下的到期金額。截至2024年3月31日，我們遵守了BRPAC信貸協議中的所有金融契約。
通過一系列修訂，包括2022年6月21日對BRPAC信貸協議的最新第四修正案(“第四修正案”)，借款人、有擔保擔保人、代理人和截止日期貸款人同意以下內容，其中包括：(I)貸款人同意向借款人發放一筆新的7500萬美元定期貸款，借款人的收益用於償還現有定期貸款和可選貸款的未償還本金，並將用於其他一般企業用途；(Ii)自第四修正案之日起設立3.50%的新適用保證金水平，(Iii)借款人加入Marconi Wireless Holdings，LLC(“Marconi Wireless”)；。(Iv)定期貸款的到期日設定為2027年6月30日，及(V)借款人獲準向借款人的母公司作出若干分派。
經修訂BRPAC信貸協議項下借款的利息相當於期限SOFR利率加2.75%至3.50%的年息差，視乎借款人於BRPAC信貸協議所界定的綜合融資總債務比率而定。截至2024年3月31日和2023年12月31日，BRPAC信貸協議的利率分別為8.44%和8.46%。
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經修訂的BRPAC信貸協議下的未償還本金應按季度分期付款。2024年6月30日至2026年12月31日的季度分期付款金額為350萬美元/季度，2027年3月31日的季度分期付款金額為260萬美元，剩餘本金餘額於2027年6月30日最終到期時到期。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，定期貸款的未償還餘額分別為4310萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額)和4660萬美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額40萬美元)。在截至2024年和2023年3月31日的三個月內，定期貸款的利息支出分別為110萬美元(包括10萬美元的遞延債務發行成本的攤銷)和140萬美元(包括10萬美元的遞延債務發行成本的攤銷)。
高級票據產品
在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月內，該公司沒有發行優先票據。根據與B.Riley證券公司簽訂的市場發行銷售協議，未償還優先票據的到期日為2024年5月至2028年8月。B.Riley Securities，Inc.負責管理該公司優先票據的市場銷售計劃。本公司已就本公司發售該等優先票據向美國證券交易委員會提交一系列招股説明書補充文件。
於2023年6月，吾等就為收購Targus而發行的2024年到期的6.75%優先票據(“6.75%2024年票據”)訂立票據購買協議。票據購買協議的回購日期為2023年6月30日，在這一天，我們回購了6.75%的2024年票據，本金總額為5890萬美元。回購價格等於本金總額加上截至回購日(但不包括回購日)的應計和未付利息。回購支付總額包括約70萬美元的應計利息。
2024年2月29日，我們根據日期為2021年12月3日的第七份補充債券，部分贖回了2024年到期的6.75釐優先債券(“6.75釐2024票據”)本金總額115.5美元。贖回價格相當於本金總額的100.00%，另加截至(但不包括)贖回日的應計及未付利息。全部贖回款項包括約60萬美元的應計利息。
2024年5月1日，我們宣佈，我們已要求全額贖回2024年5月31日到期的6.75%優先債券(即6.75%2024年債券)，本金總額為2,500萬美元。贖回價格相當於本金總額的100%，另加於2024年5月1日送交票據持有人的每份贖回通知中列出的截至贖回日(但不包括贖回日)的任何應計和未付利息。
截至2024年3月31日和2023年12月31日，未償還優先票據總額分別為15.536億美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額1200萬美元)和16.68億美元(扣除未攤銷債務發行成本淨額1310萬美元)，加權平均利率分別為5.63%和5.71%。優先票據的利息按季支付。在截至2024年和2023年3月31日的三個月裏，優先票據的利息支出總額分別為2440萬美元和2620萬美元。
最新會計準則
最新會計準則見所附財務報表附註2(O)。
第3項關於市場風險的定量和定性披露。

我們用各種外幣進行交易。在基本業務的職能貨幣被確定為當地貨幣的國家，美國以外業務的收入和費用使用平均匯率換算成美元，而美國以外業務的資產和負債使用期末匯率換算成美元。外幣換算調整的影響計入股東權益，作為所附簡明綜合資產負債表中累計其他全面收益的一部分。交易收益(虧損)包括在我們精簡的綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中。
利率風險

我們對市場風險的主要敞口包括與利率變化相關的風險。我們利用優先應付票據和信貸安排下的借款，為與收購和收購相關的成本和支出提供資金。
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行動。本公司優先應付票據項下的借款按固定利率計算，而本公司信貸安排項下的借款則按浮動利率計息。在我們擁有的證券組合中，我們投資於主要以浮動利率計息的應收貸款。如果浮動利率在截至2024年3月31日的三個月內增加1%，加息將導致利息支出增加170萬美元。
我們投資活動的主要目標是保存資本，以便為運營提供資金，同時使我們從投資中獲得的收入最大化，而不會顯著增加風險。為了實現這些目標，我們的投資使我們能夠保持現金等價物的投資組合，通過擁有的各種證券進行短期投資，主要包括普通股、應收貸款和合夥企業權益投資。截至2024年3月31日，我們的現金和現金等價物包括銀行支票和流動貨幣市場賬户中的金額。我們可能會因可轉換證券和固定收益證券以及美國國債的交易活動而面臨利率風險，然而，根據我們對這種風險的日常監測，我們認為目前我們在這些活動中對利率風險的敞口有限。
外幣風險
我們的大部分經營活動都是以美元進行的。在截至2024年和2023年3月31日的三個月裏，我們來自海外子公司的收入總額分別為3740萬美元和3050萬美元，佔我們總收入3.43億美元和4.321億美元的10.9%和7.0%。我們海外子公司的財務報表按期末匯率折算成美元，但收入、成本和費用除外，它們在報告期內按平均匯率折算。我們將外幣交易產生的損益計入收益，而將財務報表折算產生的損益從收益中剔除，並將其計入累計其他全面收益(虧損)的組成部分。在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月中，包括在我們的精簡綜合經營報表中的交易收益(虧損)分別為230萬美元和20萬美元。我們可能面臨外幣風險；然而，我們在截至2024年和2023年3月31日的三個月的運營業績分別包括3740萬美元和3050萬美元的收入，以及來自我們外國子公司的780萬美元和840萬美元的運營費用，美元相對於當地貨幣匯率升值或貶值10%將導致我們在截至2024年和2023年3月31日的三個月的運營收入分別變化約30萬美元和70萬美元。
項目4.控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們維持一個信息披露控制和程序體系(如1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)下的第13a-15(E)和15(D)-15(E)條所定義)，旨在確保我們的交易法報告中需要披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的聯席首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。

在我們管理層(包括聯席首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們根據《交易所法案》第13a-15條對我們的披露控制和程序進行了評估。基於上述評估，我們的聯席首席執行官和首席財務官得出結論，截至2024年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上並不有效。

財務報告內部控制的變化

以下所列內容除外“物質上的弱點和補救，” 在本季度報告所涵蓋的財政季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

物質劣勢及其補救

該公司此前在其2023年年報中指出了以下重大弱點：

•我們的Lingo Management，LLC和Tiger US Holdings，Inc.子公司在用户訪問方面發現了與信息技術通用控制(ITGC)相關的控制方面的兩個獨立的重大弱點，
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項目變更管理、對IT系統的信息技術(IT)操作，以及在執行支持公司財務報告流程的控制時使用的這些系統生成的報告。因此，依賴受影響的信託基金的業務流程自動化和手動控制可能會受到不利影響。

•該公司在我們的B.Riley Consulting Holdings LLC子公司之一發現了與ITGC問題有關的另一個重大弱點，主要與對特定業務應用程序的用户訪問管理控制不力有關。因此，依賴受影響的信託基金的業務流程自動化和手動控制可能會受到不利影響。

•公司無法依賴系統和組織控制(“SOC”)1類型2報告，該報告與使用第三方服務組織的託管IT解決方案來處理我們Marconi Wireless子公司的客户銷售和賬單信息有關。因此，第三方服務組織執行的內部控制程序的設計或實施不足以達到足夠的精確度。因此，該公司不能依賴該系統產生的信息。依賴這些控制的業務流程自動控制和手動控制可能會受到不利影響。

•本公司發現與管理層對投資估值的審查控制的運作有效性有關的重大弱點，以致管理層的審查程序的運作沒有達到足以防止或發現合併報表中潛在的重大錯報的精度水平。

•本公司沒有制定足夠的控制措施，根據會計準則編纂(“ASC”)850，關聯方披露，正確識別和披露重大關聯方交易，導致重大弱點。

管理層繼續實施旨在確保造成上述重大弱點的控制缺陷得到補救的措施，以便有效地設計、實施和運行控制。補救行動包括加強控制活動證據，提高管理審查控制的準確性水平，以及加強政策和程序，對於與馬可尼無線相關的重大弱點，我們將繼續與支持馬可尼無線的第三方服務組織合作，在2024年提供合規的SOC 1類型2報告。

雖然我們繼續在這些補救工作上投入大量時間和注意力，但在適用的控制措施運行了足夠長的時間並且管理層通過測試得出結論認為這些控制措施有效之前，不會認為這些重大弱點得到了補救。我們預計這些重大弱點的補救工作將在2024財政年度結束前完成。

對控制有效性的固有限制

我們的管理層，包括我們的聯席首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論其設計和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標能夠實現。控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。此外，由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評價都不能絕對保證不會發生因錯誤或舞弊而造成的錯誤陳述，也不能絕對保證所有的控制問題和舞弊事件都已被發現。任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述目標。對未來期間控制有效性的任何評估的預測都有風險。隨着時間的推移，由於條件的變化或遵守政策或程序的程度的惡化，控制可能會變得不充分。

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第二部分--其他資料
項目1.法律訴訟

該公司在其正常業務過程中會受到某些法律和其他索賠的約束。特別是，本公司及其附屬公司被點名為主要由本公司證券業務活動引起的各種法律程序和索賠，包括訴訟、仲裁索賠、集體訴訟和監管事項。其中一些索賠尋求實質性的補償性、懲罰性或不確定的損害賠償。本公司及其子公司還參與了政府和自律組織對本公司業務的其他審查、調查和訴訟，這可能導致不利的判決、和解、罰款、處罰、禁令和其他救濟。除了此類法律和其他索賠、審查、調查和訴訟外，本公司及其子公司還面臨非主張索賠的風險，其中包括與卡恩先生和我們在Freedom VCM的投資有關的事項。例如，鑑於Kahn先生涉嫌參與Prophecy Asset Management LP被指控的不當行為，本公司不能保證不會受到聲稱擁有Kahn先生擁有的Freedom VCM股權權益的索賠的影響，包括那些以修訂和重新發行的票據為抵押的權益。如果索賠成功，抵押品的價值將會減少，這可能會影響貸款的賬面價值。然而，如果提出了此類索賠，公司認為它對任何此類索賠都有有效的抗辯，任何此類索賠都是沒有根據的。儘管存在本段所述的不確定性，本公司不認為這些已斷言或未斷言索賠的結果可能對其財務報表產生實質性影響。

2024年5月2日，Ted Donaldson代表所有根據2021年1月28日向美國證券交易委員會提交的S-3表格的擱置登記聲明以及2021年8月4日和2021年12月2日提交和公佈的招股説明書(“票據發售”)購買本公司優先票據的人，向洛杉磯縣加利福尼亞州高級法院提起了一項推定的集體訴訟。該訴訟根據修訂後的1933年證券法第11、12和15節對公司、公司的某些高級管理人員和董事以及票據發行的承銷商提出索賠。起訴書稱，被告知道或本應知道布萊恩·卡恩從事非法活動，包括涉嫌串謀實施欺詐。該公司認為這些索賠是沒有根據的，並打算為這一訴訟辯護。

2024年1月24日，Mike·科恩向美國加州中心區聯邦地區法院提起證券集體訴訟，起訴公司、布萊恩特·萊利、湯姆·凱萊赫和菲利普·安(“被告”)。所謂的類別包括在2023年5月10日至2023年11月9日期間購買公司普通股的個人和實體。起訴書稱，(A)本公司未能向投資者披露(I)Brian Kahn涉嫌合謀詐騙第三方投資者，(Ii)本公司資助Brian Kahn和其他人蔘與涉及FRG的非公開交易，以及(B)由於上述原因，本公司違反了1934年《證券交易法》第10(B)和20(A)條，從事證券欺詐。KL Kamholz聯合可撤銷信託基金(“Kamholz”)於2024年3月15日提起了第二起可能的集體訴訟。這一指控與Coan的指控類似，並涵蓋了2022年2月28日至2023年11月9日之間的所謂班級期間。Kamholz的起訴書進一步聲稱，被告知道或本應知道Brian Kahn從事非法活動，包括共謀實施欺詐，但仍繼續進行FRG私有化交易。本公司無法估計這些事件可能產生的潛在責任金額(如果有)，並認為這些索賠是沒有根據的，並打算為這些訴訟辯護。

2023年9月21日，該公司收到一項要求，聲稱根據索倫託公司和BRCC公司2022年9月30日達成的某些過渡性貸款協議，美國德克薩斯州南區破產法院第11章債務人索倫託治療公司(“索倫託”)向B.Riley Commercial Capital，LLC(“BRCC”)支付的總額約為32,166美元的某些款項可以作為優先轉移避免。本公司認為索倫託無擔保債權人委員會的優先債權缺乏可取之處，本公司打算主張其法定抗辯以駁回該債權。
第1A項。風險因素。
我們的業務中存在一定的風險和不確定性，可能導致我們的實際結果與預期的大不相同。關於我們的風險因素的詳細討論包含在我們於2024年4月24日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告的第I部分，第1A項，“風險因素”。在評估我們的業務以及本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述和其他信息時，應仔細閲讀這些風險因素。在截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中描述的任何風險，都可能對我們的業務、財務狀況或未來業績以及前瞻性陳述中所述事項的實際結果產生重大影響。
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截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告中列出的風險因素沒有實質性變化。
第二項股權證券的未登記銷售和募集資金的使用。
在截至2024年3月31日的三個月內，我們購買了根據《交易法》第12(B)節登記的股權證券。
期間
購買的股份總數(1)(2)
每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2)
根據該計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值
2024年1月1日至1月31日7,120 $22.08 — $34,206 
2024年2月1日至29日1,551 $16.00 — $34,206 
2024年3月1日至3月31日56,148 $17.54 — $34,206 
總計64,819 $18.00 — 
______________________________
(1)包括購買64,819股股份，以履行某些員工在歸屬和交付根據我們的2021年股票激勵計劃發行的限制性股票單位時的所得税預扣義務。
(2)包括在本公司年度股份回購計劃下購買零股。2023年11月，董事會重新授權股份回購計劃，回購至多50,000美元的公司已發行普通股，重新授權的計劃將於2024年10月到期。
第3項高級證券違約
沒有。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息.
我們的某些官員已經選擇並正在參與我們的員工股票購買計劃和401(K)計劃，並且已經並可能不時選擇在受限股票單位歸屬時扣留股票以支付預扣税，這可能是為了滿足以下條件：規則10B5-1根據《交易法》或可能構成非規則10b5-1交易安排(定義見S-K條例第408(C)項)。
項目6.展品。
作為本季度報告一部分提交的證據列在緊鄰此類證據之前的證據索引中，該證據索引通過引用併入本文。
展品索引
以引用方式併入
證物編號：描述表格 展品提交日期
10.1*
野村信貸協議第1號修正案，日期：2023年10月6日
10.2*
野村信貸協議第2號修正案，日期：2024年3月26日
69

10.3*
第三次修訂和重述的富國銀行信貸協議的第一修正案，日期：2024年3月28日
10.4*
加州銀行信貸協議第五修正案，日期：2024年3月15日
10.5*
加州銀行信貸協議第六修正案，日期：2024年4月9日
10.6
保證書，日期為2024年1月18日，B。萊利金融公司，巴布科克和威爾科克斯企業公司和Axos銀行
8-K10.11/22/24
31.1*
根據1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14和15d-14條規則認證聯席首席執行官
31.2*
根據1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14和15d-14條規則認證聯席首席執行官
31.3*
根據1934年證券交易法頒佈的第13 a-14條和第15 d-14條對首席財務官和首席運營官進行認證
32.1**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證
32.2**
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對聯席首席執行官的認證
32.3**
根據USC 18認證首席財務官和首席運營官根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的第1350條
101.INS*內聯XBRL實例文檔。
101.Sch*內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.卡爾*內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.定義*內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
_______________________________________________
*在此提交的文件。
**隨函提供的材料。
# 管理合同或補償計劃或安排
70

簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
B.萊利金融公司
日期：2024年5月15日
發信人：/S/菲利普·J.安
姓名：菲利普J·安
標題：首席財務官和
首席運營官
(首席財務官)
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