美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

 

表單 10-Q

 

（Mark One）

 

☒根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的截至季度期間的季度報告 2024年3月31日

或者

☐根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條提交的過渡報告
在從 _____ 到 _____ 的過渡期

 

委員會文件編號： 0-24020

 

SYPRIS 解決方案有限公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

 

特拉華		61-1321992
（州或其他司法管轄區） 公司或組織的）		（美國國税局僱主 證件號）
布利特巷 101 號，450 號套房 路易斯維爾, 肯塔基州40222		(502) 329-2000
（首席執行官地址） 辦公室）（郵政編碼）		（註冊人的電話號碼， 包括區號）

---

 

根據該法第12（b）條註冊的證券：

 

每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股	SYPR	納斯達

用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。☒是的☐ 沒有

 

用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☒是的☐ 沒有

 

用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。

 

☐ 大型加速過濾器	☐ 加速過濾器	☒ 非加速過濾器	☒規模較小的申報公司
☐新興成長型公司

 

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。 ☐是的 ☒ 沒有

 

截至 2024 年 5 月 5 日，註冊人已經 22,774,128已發行普通股。

 

 

---

 

 

 

第一部分財務信息

第 1 項。財務報表

Sypris 解決方案有限公司

合併運營報表

（以千計，每股數據除外）

（未經審計）

所附附附註是合併財務報表的組成部分。

Sypris 解決方案有限公司

綜合（虧損）收益合併報表

（以千計）

（未經審計）

所附附附註是合併財務報表的組成部分。

Sypris 解決方案有限公司

合併資產負債表

（以千計，股票數據除外）

所附附附註是合併財務報表的組成部分。

Sypris 解決方案有限公司

合併現金流量表

（以千計）

（未經審計）

所附附附註是合併財務報表的組成部分。

Sypris 解決方案有限公司

合併股東權益表

（以千計）

所附附附註是合併財務報表的組成部分。

Sypris 解決方案有限公司

合併財務報表附註

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

概述

我們是卡車組件、石油和天然氣管道部件以及航空航天和國防電子產品的多元化供應商。我們提供種類繁多的製成品，通常是根據多年的獨家合同提供的。

我們分為兩個業務部門，即賽普里斯科技和賽普里斯電子。Sypris Technologies由Sypris Technologies, Inc.及其子公司組成，其收入主要來自銷售鍛造、機加工、焊接和熱處理的鋼製部件，主要用於重型商用車和高壓能源管道應用。由Sypris Electronics, LLC組成的Sypris Electronics主要通過電路卡和完整 “盒裝” 製造、高可靠性製造、系統組裝和集成、可製造性設計和按規格設計工作來創造收入。

我們專注於那些我們認為自己具備維持競爭優勢的專業知識、資格和領導地位的市場。我們將資源用於支持行業參與者的需求，這些參與者將技術創新和靈活性以及多年合同關係作為其供應鏈管理的戰略組成部分。這些合同（其中許多是按零件號獨家簽訂的）歷來為投資前沿流程或技術創造了機會，以幫助我們的客户保持競爭力。此類投資可能帶來的生產力和創新有助於我們在成本、質量、可靠性和客户服務方面從競爭中脱穎而出。

經濟狀況

我們的業務受到全球經濟狀況的影響，包括某些原材料的通貨膨脹率上升，以及物流、運輸、公用事業和勞動力成本、供應鏈限制和利率上升。儘管我們已經採取了定價行動並實施了轉型計劃，我們預計這些舉措將提高生產率並抵消成本的增加，但我們預計供應鏈壓力和通貨膨脹成本的增加將持續到2024年，此後這種情況可能會持續下去，並可能對我們的經營業績產生負面影響。

賽普里斯科技展望

除了同樣由Sypris Technologies提供服務的汽車、運動型多功能車和非公路市場外，北美4-8級商用車市場的狀況一直保持相對穩定。2023年，北美8級卡車的產量比2022年增長了8％。2024年的前景是8類產量減少10％，並將從2024年第二季度開始大幅下降。我們認為，Sypris Technologies近年來通過在汽車、運動公用事業和非公路市場增加新項目而實現的市場多元化已經並將繼續使公司受益，因為這些市場的產品需求週期與8類商用車市場不同，從而降低了我們收入狀況的波動。

我們的Tube Turns® 品牌工程產品所服務的石油和天然氣市場仍然主要受地緣政治因素、宏觀經濟變量（例如高利率和不斷上漲的材料成本）、不斷變化的政策和法規以及新技術的出現。除其他外，該市場的銷售取決於全球石油和天然氣需求水平、原油和天然氣的價格以及勘探和生產公司和鑽探承包商的資本支出。隨着2023年生產活動的增加，尤其是向歐洲運送液化天然氣的增加，該市場的客户需求增加，預計將在2024年進一步增加。但是，不斷升級的中東衝突、俄羅斯和烏克蘭之間的戰爭以及對衰退的擔憂也導致了全球市場和行業的混亂、不穩定和波動，可能會對我們的業務產生負面影響。

我們將繼續在從輕型汽車到新的壓力容器和管道應用的各種市場中開拓新業務，以實現客户、市場和產品之間更加平衡的產品組合。

賽普里斯電子展望

在過去的一年中，供應鏈挑戰和延誤繼續影響業務。我們支持的大多數政府航空航天和國防計劃都需要某些特定組件，這些組件將獨家採購給特定供應商；因此，解決供應商限制需要與我們的客户或產品最終用户進行協調。我們已經與客户合作，以獲得替代零部件或供應商的資格，並將繼續專注於我們的供應鏈，努力減輕組件供應短缺對我們業務的影響。在2024年，電子元件短缺可能仍然是一個挑戰。我們可能無法成功解決這些短缺和其他供應鏈問題。

2023年，我們宣佈了Sypris Electronics的新項目獎勵和發佈，某些項目將持續到2025年。除了國防部（“DoD”）主要承包商授予的與傳統航空航天和國防市場中的武器系統、電子戰和紅外對策相關的合同外，我們還獲得了通信和導航市場製造服務的分包合同，這需要我們的先進能力來為複雜、高成本的故障平臺交付產品。

2024年3月22日，拜登總統將第二財年（FY）2024財年（FY）綜合撥款一攬子計劃簽署為法律，其中包括國防部。該立法反映了《財政責任法》（FRA）的國防支出限額為8,860億美元，其中8,420億美元用於國防部的基本預算。

總統的2025財年預算請求已於2024年3月11日提交國會，啟動了2025財年國防授權和撥款立法程序。該請求包括8,950億美元用於國防，其中8,500億美元用於國防部的基本預算，符合FRA規定的限額。儘管FRA限制對總體要求的壓縮顯而易見，但國防部長辦公室表示，2025財年預算提案符合其保持國防戰略優先事項步入正軌的目標。

國會支持國防部國防戰略和國防開支的總體情緒仍然強勁。但是，我們預計，聯邦預算將繼續受到辯論和妥協的影響，其中包括政治緊張局勢加劇、全球安全環境、通貨膨脹壓力和宏觀經濟狀況。結果可能是籌資優先事項的轉移，這可能會對國防開支產生廣泛實質性影響，對個別計劃或我們的結果的影響目前無法預測。

作為分包商，我們預計將在未來幾項現有政府計劃的基礎上爭奪後續商機。但是，預計聯邦預算和債務上限將繼續成為相當大的不確定性，對我們產品和服務需求以及業務的影響難以預測。

另請參閲我們的2023年10-K表格中包含的 “第1A項，風險因素” 中關於國會預算限制或再分配風險的討論。

運營結果

下表比較了我們2024年第一季度的細分市場和合並業績與2023年第一季度的業績。它以美元和百分比顯示了每個時期的結果，從2023年到2024年這些結果的變化，以及每個時期的業績佔淨收入的百分比。

此外，如表中所示，“NM” 表示 “沒有意義”。

截至2024年3月31日的三個月，與截至2023年4月2日的三個月相比

淨收入。Sypris Technologies的收入來自銷售鍛造和成品鋼構件和組件以及高壓封蓋和其他製成品。與2023年第一季度相比，Sypris Technologies在2024年第一季度的淨收入下降了5.9％，至120萬美元。本季度淨收入下降的主要原因是能源產品銷售額減少了70萬美元，商用車市場的銷售額減少了50萬美元。

Sypris Electronics的收入主要來自電路卡和完整 “盒裝” 製造、高可靠性製造以及系統組裝和集成。2024年第一季度，Sypris Electronics的淨收入增長了440萬美元，達到1720萬美元，而2023年第一季度為1,280萬美元。該期間的淨收入增長主要歸因於該期間兩個後續項目的產量增加。

毛利。賽普里斯科技的毛利在2024年第一季度下降了60萬美元，至200萬美元，而2023年第一季度為260萬美元。2024年第一季度的毛利受到銷量減少、能源產品銷售的不利組合以及材料價格上漲的負面影響。此外，2024年第一季度受到我們墨西哥子公司外匯匯率的負面影響，導致毛利減少了40萬美元。2024年第一季度的毛利率為11.2％，而2023年第一季度的毛利率為13.5％。

賽普里斯電子的毛利在2024年第一季度下降了70萬美元，至80萬美元，而2023年第一季度的毛利為150萬美元。毛利潤下降的主要原因是項目組合不利，以及本季度增加的兩個項目出現了大量報廢。預計Sypris Electronics的積壓訂單將在2024年剩餘時間內支持穩定的收入率。2024年第一季度的毛利率為4.8％，而2023年第一季度的毛利率為11.9％。

銷售、一般和管理。2024年第一季度的銷售、一般和管理費用增加了50萬美元，至430萬美元，而2023年同期為370萬美元，這主要是由於諮詢成本增加以及我們的Sypris Electronics板塊增加員工人數，以支持預期的銷售增長。銷售、一般和管理費用佔收入的百分比從去年同期的11.6％增加到2023年第一季度的12.0％。

所得税。 截至2024年3月31日和2023年4月2日的三個月，該公司的所得税支出主要包括目前應繳的國內業務所得税和地方所得税以及其墨西哥子公司的國外所得税。

遞延所得税資產和負債是針對我們開展業務或以其他方式產生應納税所得或虧損的每個税務管轄區分別確定的。公司每季度評估其遞延所得税狀況，並在必要時提供估值補貼。在本次評估中，公司審查了其收入預測以及圍繞其遞延所得税資產可變現性的其他正面和負面證據，以確定是否需要估值補貼。根據其目前的預測，該公司已為所有美國遞延所得税資產設立了估值補貼。在達到適當的盈利水平和特徵之前，公司預計將繼續維持與未來美國税收優惠相關的遞延所得税淨資產的估值補貼。如果我們確定將來能夠變現超過淨記錄金額的遞延所得税資產，則減少估值補貼的調整將增加做出此類決定期間的淨收益。

流動性和資本資源

如合併財務報表所示，截至2024年3月31日，該公司的累計赤字以及截至2024年3月31日的季度和截至2023年12月31日的年度經營活動產生的淨虧損和負現金流。截至2023年12月31日止年度的負現金流的一部分是由我們的Sypris Electronics板塊對庫存的大量投資以及該細分市場某些項目的時間推遲所推動的。截至2022年12月31日和2023年12月31日，該公司的淨庫存分別從4,210萬美元增加到7,730萬美元，主要與與賽普里斯電子航空航天和國防客户的合同有關。根據其中某些合同向客户發貨延遲到初始交付日期之後，這對截至2023年12月31日的年度將庫存轉換為現金的週期產生了負面影響。結果，公司在2023年第四季度和2024年第一季度出現了流動性短缺。發貨延誤還導致與某些供應商的貿易應付餘額增加。公司已與這些供應商進行談判，以修改付款和其他條款。該公司從吉爾家族資本管理有限公司（“GFCM”）獲得了500萬美元的額外貸款，以幫助公司在此期間管理其流動性。GFCM在2023年第四季度和2024年第一季度向公司額外貸款的500萬美元已獲得審計委員會的批准，為公司提供了必要的流動性。

我們償還流動負債的能力將需要大量現金。管理層已經評估了我們產生這筆現金以履行未來十二個月債務的能力。我們滿足流動性和資本需求的主要資金來源包括手頭現金、通過公司合併業務收入持續增長以及減少公司營運資本投資而產生的資金。根據我們目前的預測，我們認為我們將有足夠的流動性為未來十二個月的運營提供資金。

儘管我們認為當前預測所依據的假設是合理的，但管理層也準備實施包括其他成本削減舉措在內的應急計劃，以提高盈利能力和現金流，或者管理層可以採取其他措施，例如調整某些運營費用以及資本支出或發行新債的時間和金額。如果我們無法實現預期的收入，或者我們的成本高於預期，我們可能需要修改計劃，以提供額外的削減成本的措施，尋求額外的融資或考慮其他戰略選擇。

現金餘額。截至2024年3月31日，我們有大約810萬澳元的現金及現金等價物，其中300萬美元存放在美國以外的司法管轄區，如果匯回，可能會產生預扣税。我們預計，至少在未來十二個月內，現有的運營現金和現金流將繼續足以為我們的運營活動和投資和融資活動（例如資本支出）的現金承諾提供資金。與當前預測相比的重大變化，包括但不限於：（i）我們預計收入的重大短缺，（ii）意外的成本或支出，和/或（iii）導致計劃發貨意外延遲的運營困難，可能要求我們尋求額外資金或迫使我們進一步削減支出，延長與供應商的付款期限，儘可能清算資產和/或暫停或削減計劃中的計劃。任何這些行為都可能對我們的業務、經營業績和未來前景造成重大損害。我們可能無法獲得額外的融資。

物質現金需求

吉爾家族資本管理筆記。截至2024年3月31日，公司已從GFCM以有擔保本票債務的形式獲得現金注入的好處，截至2023年12月31日本金總額為900萬美元，截至2023年12月31日為650萬美元（“票據”）。GFCM是由公司董事長、總裁兼首席執行官傑弗裏·吉爾和我們的董事之一斯科特·吉爾控制的實體。GFCM、傑弗裏·吉爾和斯科特·吉爾是該公司的重要受益股東。

截至2024年3月31日，我們在該票據下的本金承諾為2025年4月1日到期的200萬美元，2026年4月1日到期的200萬美元，2027年4月1日到期的500萬美元餘額。該票據的利息在每年4月1日重置，以較高者為準，比前90天五年期美國國債的平均水平高出8.0％或500個基點，每種情況均按季度支付。該票據允許將票據到期利息的60％推遲至2025年4月1日。

在2024年第一季度，公司對票據進行了修訂，將2027年4月1日到期的本金增加了250萬美元。該修正案將GFCM先前向該公司貸款的總額從650萬美元增加到900萬美元。2024年第一季度向公司貸款的這筆額外款項已獲得審計委員會的批准，為公司提供了必要的流動性。

融資租賃義務。 截至2024年3月31日，該公司未償還的不動產和機械及設備的融資租賃債務為310萬美元，到期日為2028年，加權平均利率為8.8％。

設備融資義務

截至2024年3月31日，該公司在設備融資機制下的未償還額為180萬美元，款項到期至2028年，加權平均利率為6.8％。

購買承諾。截至2024年3月31日，我們的購買承諾總額約為4,130萬美元，主要用於庫存和製造設備。

現金流

經營活動。 2024年第一季度用於經營活動的淨現金為170萬美元，而2023年同期為120萬美元。2024年應收賬款的總增長導致現金使用量為430萬美元，這主要是由於Sypris Electronics的收入與去年同期相比有所增加，以及Sypris Technologies的收款時間安排。2024年庫存的減少導致現金來源為640萬美元。庫存減少的主要原因是Sypris Electronics內部的出貨量增加。很大一部分庫存是在前幾個時期購買的，資金來自客户的預付款，這筆款項記作合同負債。在此期間，隨着Sypris Electronics的出貨量增加，這些合同負債也有所減少，這是2024年第一季度應計負債和其他負債200萬美元變動的主要組成部分。在此期間，預付費用和其他資產增加，使用了90萬美元的現金，這主要是由於合同資產的增加和可退還的增值税增加。

投資活動。 2024年第一季度用於投資活動的淨現金包括30萬美元的資本支出，而2023年第一季度為70萬美元。

融資活動。 2024年第一季度，融資活動提供的淨現金為220萬美元，其中包括250萬美元的票據收益和20萬美元的設備融資義務收益，部分被50萬美元的資本租賃和設備融資義務付款所抵消。2023年第一季度用於融資活動的淨現金為20萬美元，其中包括40萬美元的資本租賃和設備融資債務付款，由20萬美元設備融資義務的收益所抵消。

關鍵會計政策

請參閲我們截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告中的第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——關鍵會計政策和估計” 下有關我們的關鍵會計政策的信息。在截至2024年3月31日的三個月中，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。

前瞻性陳述

本10-Q表季度報告以及我們的其他口頭或書面通信可能包含 “前瞻性” 陳述。這些陳述可能包括我們對業務、行業、業務戰略、前景、潛在收購、流動性、財務狀況或財務業績的未來預期或預測，以及我們對我們無法控制的事態發展的看法，包括國內或全球經濟狀況、政府支出、行業趨勢和市場發展。這些聲明，包括管理層復甦計劃中概述的聲明，均基於管理層最初發表的觀點和假設，除非法律要求，否則我們沒有義務更新這些聲明，即使這些觀點和假設發生變化後，這些陳述仍可在我們的網站上查閲。無法保證我們的預期、預測或觀點會成真，也不應過分依賴這些前瞻性陳述。

許多重要因素可能會對我們的特定業務運營產生重大影響，並導致我們的業績與先前聲明中預測或暗示的任何未來業績存在重大差異。其中許多因素是根據本報告中所載的更具體的描述確定的。目前，也可能對此類未來業績產生重大影響的其他因素包括：債務、股權資本或其他流動性來源的費用、成本和供應或獲取渠道；我們未能通過穩步增加與多元化客户簽訂的盈利合同的收入來及時實現盈利，這將導致我們繼續使用現有現金資源或要求我們出售資產以彌補營業損失；國外業務風險，包括外匯匯率風險敞口，這可能會影響我們的經營業績；客户預測的波動性以及我們滿足當前調度需求和生產水平的合同義務，這可能會對我們的運營能力和整合新客户或供應商的效率產生負面影響，進而導致我們的庫存和營運資本水平增加；鋼鐵、零部件（尤其是電子元件）、天然氣或公用事業等原材料的成本、質量和可用性或交貨時間，包括與通貨膨脹相關的成本增加；依賴、保留或招聘關鍵員工和高技能人員以及我們的人力資本分配；具有技術會計知識的全職會計人員以執行、審查和批准財務報表結算和報告流程的各個方面的成本和可用性；我們的運營和資本投資的成本、質量、及時性、效率和收益，包括通貨膨脹、關税、產品召回或相關負債的影響、員工培訓、營運資金、生產計劃、週期、報廢率、傷害、工資、加班費、運費或加急費；客户終止或不續訂現有合同；我們未能成功完成與已宣佈的合同 “訂單”、“中標” 或 “授標” 有關的最終合同談判；由於長期持續解決或美國政府關閉減少了Sypris Electronics提供的產品和服務支出而導致的重大延誤或減少；增加成本或侵蝕利潤率的新技術或其他競爭壓力的不利影響；故障、搬遷或機械和設備的重大維修，尤其是託盧卡工廠的機械和設備維修；按可接受條件和足夠承保範圍的保險成本和供應；遵守我們的審計、監管或合同義務的成本；養老金估值、醫療保健或其他福利成本；我們依賴石油天然氣和汽車市場客户的收入，消費者要求減少温室氣體排放和提高汽車燃油經濟性造成的環境影響的壓力越來越大；我們未能成功贏得新業務或為我們的產品開發新的或改進的產品或新市場；戰爭、地緣政治衝突、恐怖主義或政治不確定性，或俄羅斯-烏克蘭戰爭或以色列和加沙衝突造成的幹擾，包括因國際制裁、外匯波動和其他經濟影響而造成的幹擾；我們依賴少數主要客户、第三方供應商和次級供應商；庫存估值風險包括估值過高或過時或手頭原材料或零部件的價格下跌或其他潛在的損傷，資產或遞延成本不可追回或註銷；涉及政府、供應商、客户、員工、債權人、股東、產品責任、保修或環境索賠的爭議或訴訟；未能充分投保或確定產品責任、環境或其他可保風險；意外或未投保的產品責任索賠、災害、公共衞生危機、損失或商業風險；勞資關係；罷工；工會談判；與先前擁有的財產有關的環境索賠的相關費用；我們的無法為我們的發明或其他知識產權申請專利或以其他方式保護其免受潛在競爭對手的侵害，也無法充分利用此類權利，這可能會對我們在所選市場中的競爭能力產生重大影響；許可證、安全許可或其他合法權利的變化，以便根據需要運營、管理我們的員工隊伍或進出口；網絡安全威脅和中斷，包括對我們的系統、第三方供應商和與我們開展業務的其他方系統的勒索軟件攻擊，所有這些都可能變成更明顯如果發生地緣政治衝突和其他不確定性，例如烏克蘭衝突；我們遵守納斯達克上市標準最低收盤價的能力；與擁有普通股相關的風險，包括波動性增加；對突發公共衞生事件可能採取的公共政策應對措施，包括可能影響我們運營或供應鏈的美國或外國政府立法或限制；或未知的風險和不確定性。以及我們的年度報告第1A項中披露的風險因素本財年的 10-K截至 2023 年 12 月 31 日的財年。

根據S-K法規第10（f）（1）項的定義，我們是一家規模較小的申報公司，因此無需提供S-K法規第305項中規定的有關市場風險的定量和定性披露。

(a) 評估披露控制和程序。根據證券交易法第13a-15（b）條或第15d-15（b）條對我們的披露控制和程序（定義見1934年《證券交易法》第13a-15（e）條或第15d-15（e）條）的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的。

(b) 內部控制的變化。在最近一個財季中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

在我們現有和以前的某些設施由其前所有者運營期間，這些設施發生了地下水和其他污染，這種污染可能會發生在我們運營或收購的未來設施中。無法保證我們從其中某些房產的前所有者那裏獲得的環境補償協議足以保護我們免於承擔責任。本公司尚未就這些或任何其他環境法規或條件提起任何行政或司法訴訟，也沒有公司知道政府當局正在考慮提起任何行政或司法訴訟。

公司受其他法律訴訟和索賠的約束，這些訴訟和索賠尚未得到完全解決，並且是在正常業務過程中產生的。管理層認為，對於其他聲稱的法律和其他索賠的意外損失，公司遭受的重大損失或超過記錄應計額的物質損失的可能性至少不大。但是，對公司提起的法律訴訟和索賠的結果存在很大的不確定性。此外，可能還有其他潛在的索賠、責任、材料或設計缺陷，或其他客户投訴，這些投訴尚未得到證實，但將來可能會對我們產生不利影響。因此，儘管管理層認為出現此類結果的可能性微乎其微，但如果在報告期內以超出管理層預期的金額解決了針對公司的其他一項或多項法律事務或潛在問題，則公司在該報告期的合併財務報表可能會受到重大不利影響。

本10-Q表季度報告中合併財務報表附註11中列出的信息以引用方式納入本第1項。

有關風險因素的信息見第一部分——第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——前瞻性陳述”、本10-Q表季度報告以及截至2023年12月31日財年的10-K表年度報告第一部分——第1A項 “風險因素”。與我們在10-K表年度報告中披露的風險因素相比，本財季度沒有實質性變化。

沒有。

沒有。

不適用。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。