根據第 424 (b) (5) 條提交
註冊號 333-273085

本初步招股説明書補充文件中的信息不完整，可能會更改。本初步招股説明書補充文件和隨附的招股説明書不是出售這些證券的要約，也不是在任何不允許要約或出售的司法管轄區徵求購買這些證券的要約。

以 完工為準，日期為 2024 年 5 月 14 日

初步招股説明書補充文件

（截至 2023 年 7 月 14 日的招股説明書）

   股票

普通股

我們正在發行 股普通股，面值每股0.05美元（股份）。

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市 ，股票代碼為VSEC。2024年5月13日，我們在納斯達克全球精選市場的普通股收盤價為每股75.63美元。

投資我們的普通股涉及風險，見本招股説明書補充文件第S-7頁開頭的風險因素部分 。

		每股				總計
公開發行價格		$				$
承保折扣(1)		$				$
扣除開支前的收益		$				$

(1)

有關承保 薪酬的更多信息，請參閲承保（利益衝突）。

我們已授予承銷商在本招股説明書補充文件發佈之日起30天內以公開發行 價格減去承銷折扣向我們購買最多額外股份的期權。

美國證券交易所 委員會（SEC）和任何州證券委員會均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書是否真實或完整。任何與 相反的陳述均屬刑事犯罪。

這些股票將在2024年左右準備交付。

聯席圖書管理人

傑富瑞				加拿大皇家銀行資本市場				威廉布萊爾

本招股説明書補充材料的發佈日期為2024年。

目錄

頁面

招股説明書補充文件

關於本招股説明書補充文件			s-ii
關於前瞻性陳述的警示性説明			s-iii
非公認會計準則財務 指標			s-v
招股説明書補充摘要			S-1
摘要歷史合併財務數據			S-5
風險因素			S-7
所得款項的使用			S-9
稀釋			S-10
大寫			S-11
股本的描述			S-12
非美國聯邦所得税的某些注意事項持有者			S-14
承保（利益衝突）			S-18
法律事務			S-25
專家們			S-26
在這裏你可以找到更多信息			S-27
我們以引用方式納入的信息			S-27

招股説明書

關於這份招股説明書			ii
在這裏你可以找到更多信息			ii
我們以引用方式納入的信息			ii
VSE 公司			1
企業信息			1
風險因素			1
有關前瞻性陳述的披露			2
所得款項的使用			4
美國聯邦所得税的某些後果			5
分配計劃			6
法律事務			8
專家們			8

s-i

關於本招股説明書補充文件

本文檔分為兩部分。第一部分是本招股説明書補充文件，它描述了本次發行的條款。第二部分是 隨附的2023年7月14日的招股説明書，包括其中以引用方式納入的文件，其中提供了更一般的信息，其中一些可能不適用於本次發行。通常，當我們提及本招股説明書 補充文件時，我們指的是本文檔的兩個部分的總和。如果本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書對本次發行的描述有所不同，則應依賴本招股説明書補充文件 中的信息，該信息取代了隨附的招股説明書中的信息。本招股説明書補充文件包含有關本次發行的股票的信息，並可能添加、更新或更改隨附的招股説明書中的信息。在投資 根據本招股説明書補充文件發行的任何股票之前，您應仔細閲讀本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書以及標題下的其他信息在哪裏可以找到更多 信息和我們以引用方式納入的信息.”

您應僅依賴本招股説明書補充文件以及隨附的招股説明書或我們可能提供的任何免費書面招股説明書中包含或以引用方式納入的信息。我們沒有，承銷商也沒有授權任何人向您提供不同的 信息。任何經銷商、銷售人員或任何其他人均無權提供任何信息或陳述本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中未包含的任何信息。如果有人向您提供了不同或額外的 信息，則您不應依賴這些信息。您不應假設本招股説明書補充文件、隨附的招股説明書、我們可能提供的任何免費書面招股説明書或以引用方式納入的任何文件中包含的信息 在這些文件封面上提到的日期以外的任何日期都是 準確的。在任何未獲授權要約或招標的司法管轄區，或在提出此類要約或招標的人沒有資格這樣做的 ，或者向任何非法向其提出要約或招標的司法管轄區，我們不是，承銷商也沒有提出出售股票的要約。

我們僅在允許出價和出售的司法管轄區出售普通股並尋求購買要約。本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書的 分配以及在某些司法管轄區的普通股發行可能會受到法律的限制。持有本招股説明書 補充文件或隨附的招股説明書的美國境外人士必須瞭解並遵守與普通股發行、本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書在美國境外 的分發有關的任何限制。本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書不構成本招股説明書補充文件和 隨附的招股説明書中任何人提出的出售要約或購買要約，也不得與該人提出此類要約或招股説明書非法的任何司法管轄區內任何人提出的出售要約或購買要約一起使用。

除非我們另有説明或上下文另有説明，否則本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中提及的我們、我們、 VSE或公司條款或其他類似條款均指VSE Corporation及其合併子公司。

s-ii

關於前瞻性陳述的警示説明

根據經修訂的1933年《證券法》（《證券法》）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第21E條，本招股説明書補充文件、隨附的招股説明書和以引用方式納入的文件所包含的陳述，在 範圍內它們不是對歷史事實的敍述。所有這些陳述均應受1995年《私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款的保護，本聲明包括在內，是出於此類安全港條款的目的。

前瞻性陳述是由美國證券交易委員會在其規則、規章和新聞稿中定義的 ，代表我們的期望或信念，包括但不限於有關我們對普通股發行的預期的陳述，包括預期時間、條款、 規模和收益用途、我們對完成擬議發行的預期、我們的運營、經濟表現、財務狀況、廣泛健康發展的影響、健康和經濟影響以及 政府、商業、消費者及其它對策, 增長和收購戰略, 投資和未來運營計劃.在不限制前述內容概括性的前提下，諸如 “可能”、“將”、“期望”、“相信”、“預測”、“打算”、“尋求”、“計劃”、“預測”、“可能”、“可能”、“可能”、 繼續、尋求或其否定或其他變體或類似術語等詞語旨在識別前瞻性陳述。

這些聲明僅代表截至本招股説明書補充文件、隨附的招股説明書或以引用方式納入 的文件發佈之日（如適用），除法律規定的義務外，我們不承擔任何持續的義務來更新這些聲明。這些陳述出現在本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書的多個地方，包括 以引用方式納入的文件，除其他外，涉及我們在以下方面的意圖、信念或當前預期：我們的未來財務狀況、經營業績或前景；我們的業務和增長戰略；以及我們的 融資計劃和預測。請注意，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現，並涉及重大的風險和不確定性，其中某些風險和不確定性是我們無法控制的，由於各種因素，實際業績可能與前瞻性陳述中包含或暗示的結果存在重大差異，其中一些因素是未知的，包括但不限於：

•

供應鏈延遲和中斷；

•

與我們在大型政府項目上的工作相關的風險；

•

我們成功整合最近收購的業務並實現其預期收益的能力， 包括最近收購的TCI（定義見下文）業務；

•

我們成功剝離業務的能力，包括我們的 FDS（定義見下文）細分市場，以及過渡與此相關的 設施的能力；

•

與未來業務狀況相關的風險導致減值；

•

與我們行業激烈競爭相關的風險；

•

與航空售後市場表現相關的風險；

•

全球經濟和政治狀況;

•

長期的通貨膨脹以及我們減輕其影響的能力；

•

與勞動力管理相關的挑戰或任何未能吸引或留住熟練勞動力的情況；

•

我們對第三方包裹遞送公司的依賴；

•

我們遵守政府規章制度，包括環境和污染風險；

•

與技術安全和網絡攻擊相關的風險；

s-iii

•

與我們的未償債務相關的風險；

•

與債務和股權資本市場市場波動相關的風險；以及

•

我們在向美國證券交易委員會提交或預計將要提交的報告中確定的其他因素，包括我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度 報告和截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告。

但是，建議您查閲我們在向美國證券交易委員會提交或提供給美國證券交易委員會的 10-K、10-Q 或 8-K 表格的定期報告中就相關主題所作的任何進一步披露。本招股説明書補充文件 及隨附的招股説明書中以引用方式納入的任何文件也可能包含我們從行業出版物和第三方生成的報告中獲得的統計數據和估計。儘管我們認為出版物和報告是可靠的，但我們沒有 獨立驗證其數據。

s-iv

非公認會計準則財務 指標

在本招股説明書補充文件中，除了根據公認的 會計原則（GAAP）編制的財務指標外，我們還介紹了息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤、淨負債、淨槓桿率和自由現金流。我們將息税折舊攤銷前利潤、調整後息税折舊攤銷前利潤率、淨負債、淨槓桿率和自由現金流視為非公認會計準則財務指標和重要財務指標業績指標和有用的指標，供管理層和投資者使用 來評估我們的業務持續經營業績各報告期內的一致基礎。但是，這些非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性，不應孤立地考慮，也不應作為根據公認會計原則制定的績效指標的替代品。息税折舊攤銷前利潤是指扣除利息支出、所得税、無形資產攤銷、折舊和其他攤銷前的淨收益。 調整後的息税折舊攤銷前利潤是指經離散項目調整後的息税折舊攤銷前利潤，包括收購、整合和重組成本、庫存儲備、非經常性專業費用、合同損失、俄羅斯/烏克蘭 衝突、收益調整、商業實體和某些資產的出售虧損、財產出售收益、遣散費、商譽和無形減值。調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是 調整後的息税折舊攤銷前利潤除以收入。淨負債定義為總負債減去現金和現金等價物。淨槓桿比率的計算方法是淨負債除以過去十二個月的調整後息税折舊攤銷前利潤。自由現金流代表運營現金流減去資本 支出。

我們認為，提出非公認會計準則財務指標有助於 逐期比較，是我們實際和估計經營業績的有意義的指標。我們的管理層利用並計劃利用這些非公認會計準則財務信息將我們的經營業績與可比時期以及內部編制的預測進行比較。我們的非公認會計準則財務指標可能與其他公司提出的類似非公認會計準則指標不同 相同或可比，這可能會降低我們的非公認會計準則財務指標的比較用處。

有關GAAP未定義的財務指標的更多信息，包括與最接近的 可比GAAP指標的對賬，請參閲SummarySummary歷史合併財務數據。

s-v

S-1

S-2

S-3

S-4

S-5

S-6

風險因素

投資我們的普通股涉及風險。在做出投資普通股的決定之前，您應仔細考慮 截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告、截至2024年3月31日的季度10-Q表季度報告中 “風險因素” 標題下討論的具體因素 以及我們不時向美國證券交易委員會提交的其他文件，這些文件以引用方式納入本招股説明書補充文件和隨附的 招股説明書中，將來可能會不時修改、補充或被我們向美國證券交易委員會提交的其他報告所取代。如果其中任何風險確實發生，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大 並受到不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

與我們的普通股和本次發行相關的風險

由於未來將額外發行普通股，您的所有權權益可能會被稀釋。

將來，我們可能會發行更多已授權但以前未發行的股權證券，從而稀釋股東的 所有權權益。我們目前獲準發行總計2300萬股普通股。截至2024年3月31日，共有15,834,164股已發行普通股。此外，截至2024年3月31日，共有334,981股普通股在結算未償還的服務類限制性股票單位、基於業績的限制性股票單位和股票結算的績效獎勵後可發行。我們還可能發行額外 股普通股或其他證券，這些股票可轉換為普通股或可行使普通股，用於僱用或留住員工、未來收購、未來出售證券以籌集資金或用於其他 商業目的。未來發行任何此類額外普通股都可能對普通股的交易價格造成下行壓力。無法保證我們將來不會被要求在進行任何籌資活動的同時發行額外的股票、認股權證 或其他可轉換證券，包括以低於本次發行普通股發行價的價格（或行使價）的價格（或行使價）。

如果我們進行未來的收購，這可能會增加我們的資本需求，稀釋我們的股東，導致我們承擔債務或 承擔或有負債並使我們面臨其他風險。

我們可能會不時評估各種收購，包括 收購補充資產，以在我們的核心競爭力範圍內在新市場和現有市場增加新產品、新客户和新能力或新的地理和/或運營競爭優勢。任何潛在的收購都可能帶來 眾多風險，包括增加的運營費用和現金需求以及承擔額外的負債或或有負債。此外，如果我們進行收購，我們可能會發行稀釋性證券，承擔或承擔債務 ，產生鉅額的一次性支出並收購可能導致未來鉅額攤銷費用的無形資產。

我們可能需要通過發行新證券來籌集額外融資，其條款或權利優於現有 股東的條款或權利，或者每股價格低於投資者在本次發行中支付的每股價格，這可能會對我們普通股和業務的市場價格產生不利影響。

將來，我們可能會出售額外的普通股或發行其他類型的證券來籌集資金。如果我們通過發行股票證券籌集額外資金 ，我們可能會以低於投資者在本次發行中支付的每股價格的每股價格出售普通股或其他證券的股票。此外，如果我們通過發行股票證券籌集額外資金 ，則當前股東的所有權百分比將減少，如果發行的股票證券是優先股，則股東的所有權百分比將減少

S-7

新優先股的權利可能高於我們現有證券持有人的權利，這可能會對我們現有證券持有人的權利和普通 股票的市場價格產生不利影響。如果我們通過發行債務證券籌集更多資金，這些債務證券的持有人的部分權利將優先於我們現有證券持有人的權利，而這些債務證券的條款可能會對 的運營施加限制，給我們帶來鉅額的利息支出，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們普通股的 價格可能會波動。

我們普通股的市場價格可能會大幅波動。例如，從 2023年1月1日到2024年3月31日，我們普通股的收盤價在40.95美元至82.60美元之間波動。本次發行後將在市場上佔主導地位的普通股價格可能會高於或低於您 支付的價格，這取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的，可能與我們的經營業績無關。股市波動也可能對我們普通股的交易價格產生不利影響。過去，在公司證券的市場價格經歷了一段時間的波動之後，股東經常對這些公司提起集體證券訴訟。如果提起此類訴訟，可能會導致鉅額成本，分散 管理層的注意力和資源，這可能會嚴重損害我們的盈利能力和聲譽。

證券分析師不得 發佈有關我們業務的好評研究或報告，也可能根本不發佈任何信息，這可能會導致我們的股價或交易量下降。

我們普通股的交易市場部分依賴於證券或行業分析師發佈的有關我們或我們 業務的研究和報告。我們無法控制這些分析師。如果任何報道我們的分析師提供不準確或不利的研究，或者對我們的股價發表負面看法，我們的股價可能會下跌。此外，如果這些 分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的知名度，這也可能導致我們的股價和/或交易量下降。

我們的債務使我們面臨某些風險。

截至2024年3月31日，在FDS出售的完成、TCI收購的完成、本次發行以及 本次發行收益的應用生效後，我們的未償債務總額為100萬美元。我們現有債務的金額，加上我們未來承擔大量債務的能力，可能會產生重要的 後果，包括：

•

增加我們對不利經濟或行業條件的脆弱性；

•

要求我們將運營現金流的一部分用於償還債務，從而減少我們可用的 現金流為營運資金、資本支出、戰略計劃和一般公司用途提供資金；

•

增加我們對我們 業務或我們經營的行業變化的脆弱性，限制了我們在規劃或應對變化的靈活性；

•

使我們面臨信貸額度下的借款利率上升的風險，信貸額度受 可變利率的約束；

•

與債務較少的競爭對手相比，使我們處於競爭劣勢；以及

•

限制了我們借入額外資金的能力。

S-8

所得款項的使用

我們估計，在扣除承保折扣和佣金以及估計的發行費用之前，本次發行中出售普通股的淨收益約為 百萬美元（如果承銷商行使全額購買額外普通股的選擇權，則為百萬美元）。

我們打算將本次發行的幾乎所有淨收益用於償還循環融資機制下的未償借款， 包括為TCI收購提供資金的借款，以支持未來潛在的戰略收購以及用於一般公司用途。

截至2024年3月31日，我們在循環融資機制下有約1.849億美元的未償循環貸款， 此類債務的加權平均利率為8.21％。循環貸款的最大借款能力為3.5億美元，將於2026年10月7日到期。

在按上述方式使用淨收益之前，我們可以將本次發行的淨收益用於短期、投資 級的計息證券。

S-9

稀釋

如果您在本次發行中收購我們的普通股，您的所有權權益將被稀釋至 普通股每股公開發行價格與本次發行後普通股每股預計淨有形賬面價值之間的差額。截至2024年3月31日，我們普通股的歷史有形賬面淨值為5.02億美元， 或普通股每股31.70美元。每股歷史有形賬面淨值等於我們的有形資產總額減去總負債，除以已發行普通股總數。

每股稀釋是指我們普通股的每股公開發行價格與本次發行生效後本次發行中包含的調整後普通股每股淨有形賬面價值之間的差額。在以每股 美元的價格出售我們在本次發行中發行的所有普通股生效後，扣除承保折扣和我們與本次發行相關的預計發行費用，截至2024年3月31日，我們調整後的有形賬面淨值約為 百萬美元，約合每股普通股美元。這一變化意味着我們現有股東的每股普通股有形賬面淨值立即增加 ，並且向新投資者提供的普通股每股有形賬面淨值立即大幅稀釋，為每股普通股美元。下表説明瞭這種每股攤薄情況：

每股公開發行價格						$
截至2024年3月31日的每股有形賬面淨值		$	31.70
歸屬於新投資者的每股有形賬面淨值增加		$
本次發行後調整後的每股淨有形賬面價值						$
向新投資者攤薄每股						$

上述信息基於截至2024年3月31日已發行的15,834,164股普通股， 不包括 (i) 截至2024年3月31日在結算服務型限制性股票單位、基於績效的限制性股票單位和股票結算的業績獎勵時可發行的334,981股普通股；(ii) 596,517股普通股根據我們的股票授權和預留給未來發行截至2024年3月31日的薪酬計劃；以及（iii）2024年4月24日發行的與之相關的127,268股普通股收購 TCI。

S-10

大寫

下表顯示了截至2024年3月31日的現金和現金等價物以及市值：

•

以實際為基礎；以及

•

在調整後的基礎上，以反映（i）TCI收購的完成，（ii）在本次發行中出售我們的普通股 ，扣除與本次發行相關的承銷折扣和佣金，假設承銷商沒有行使向我們購買額外股份 股的選擇權，以及（iii）本次發行收益的預期用途。

本表 應與我們的財務報表和隨附的附註以及我們向美國證券交易委員會提交的年度、季度和其他報告 中包含的財務狀況和經營業績討論與分析一起閲讀，這些報告以引用方式納入本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中。查看在哪裏可以找到更多信息。

		截至 2024 年 3 月 31 日
以千計（每股數據除外）		實際的				作為 調整後
現金和現金等價物		$	10,569			$		(1)
債務：
旋轉設施			184,946					(2)
定期貸款			300,000				300,000
債務總額			484,946
股東權益：
普通股，面值每股0.05美元；已授權2300萬股，已發行15,834,164股 以及調整後的已發行股份、實際股票、已發行和流通股份			792
額外的實收資本			230,805
留存收益			376,505
累計其他綜合虧損			4,636
股東權益總額			612,738
資本總額		$	1,097,684			$

(1)

反映（a）在本次發行中發行普通股的淨收益的使用， 假設承銷商沒有行使向我們購買額外股票的選擇權，（b）支付與完成TCI收購相關的約1.1億美元的淨現金對價，以及 （c）支付與本次發行相關的費用和開支。

(2)

反映了循環融資機制下的1.1億美元借款，用於為2024年4月24日TCI收購的收購價格 的一部分提供資金，以及本次發行收益的預期用途。

S-11

股本的描述

普通的

以下對我們 股本的描述是摘要，並不完整。它完全受我們經修訂的公司註冊證書（公司註冊證書）和經修訂的章程（章程）的約束和限制。我們鼓勵您閲讀我們的公司註冊證書、章程和特拉華州通用公司法的 適用條款，以獲取更多信息。

普通股

授權股票。我們被授權發行2300萬股普通股，面值每股0.05美元。截至2024年3月31日，我們 的已發行普通股為15,834,164股，其中不包括 (i) 截至2024年3月31日在結算服務類限制性股票單位、基於業績的限制性股票單位和股票結算的 業績獎勵時可發行的334,981股普通股；(ii) 根據我們的股票補償計劃授權和預留的596,517股普通股 2024年3月31日；以及（iii）2024年4月24日發行的與TCI收購有關的 股普通股的127,268股。

投票。普通股持有人有權就所有提交股東投票的事項（包括董事選舉）對持有的每股股票獲得一票 票，並且沒有累積投票權。

股息權。普通股持有人有權在合法可用於支付股息的資金中獲得股息，正如我們董事會宣佈的那樣，自行決定 。

清算權。在我們公司清算、解散或 清盤後，普通股持有人有權按比例獲得我們公司在償還所有債務和其他負債後的可用淨資產。

其他權利和偏好。普通股持有人沒有優先權、認購權、贖回權或轉換權。 普通股的持有人可以通過一致的書面同意行事。

過户代理人和註冊商。我們普通 股票的過户代理和註冊機構是大陸證券轉讓與信託公司，位於紐約州一街30樓，10004。它的電話號碼是 1-212-509-4000.

清單。我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，交易代碼為VSEC。

我們的公司註冊證書和章程以及特拉華州法律的反收購影響

特拉華州法律、公司註冊證書和章程的某些規定可能會使以下 變得更加困難：

•

通過要約收購公司，

•

通過代理競賽或其他方式收購公司，或

•

罷免公司的現任高級職員和董事

這些條款概述如下，預計將阻止強制性收購行為和不當的收購要約。這些條款 還旨在鼓勵尋求獲得公司控制權的人首先與董事會進行談判。該公司認為，加強保護的好處使其有可能與不友好或未經請求的提案的支持者 進行談判，以收購或重組我們，並且超過了阻礙這些提案的不利之處，因為對這些提案的談判可能會導致其條款的改善。

S-12

董事會規模和空缺職位

章程規定，董事會至少有六名，最多九名 名成員，該人數將由董事會決議或股東在年會上決定。董事在每屆年度股東大會上由多數票選出。有權在董事選舉中投票的多數股份的持有人可以隨時將任何董事免職 ，無論是否有理由。由於公司授權董事人數的任何增加而產生的空缺和新設立的董事職位 可由公司剩餘在職董事的多數票填補，也可以由唯一剩下的董事填補，或者如果沒有董事在職，則可以按照法規規定的方式進行董事選舉。

股東會議

根據章程，只有公司董事長可以召集公司股東特別會議。董事長或祕書應多數董事會或股東的書面要求召集特別會議，這些股東擁有公司已發行和未償還並有權投票的全部股本的25％。

事先通知股東提名和提案的要求

章程規定了在年度股東大會上被提名為公司 董事的人的預先通知程序。

特拉華州反收購法

公司受反收購法《特拉華州通用公司法》（第203條）第203條的約束。總的來説，第 203 條禁止特拉華州上市公司在相關股東成為利益股東之日起的三年內與該股東進行業務合併，除非 業務合併或該人成為利益股東的交易以規定的方式獲得批准。通常，業務合併包括合併、資產或股票出售或其他為感興趣的股東帶來 經濟利益的交易。通常，感興趣的股東是指與關聯公司和關聯公司一起擁有公司15％或更多有表決權的股票的人，或者在確定利益股東身份之前的三年內確實擁有公司15％或以上的有表決權的股票。該條款的存在可能會對未經董事會事先批准的交易產生反收購效應，包括阻止可能導致普通股市場價格溢價的嘗試。

S-13

非美國的某些美國聯邦所得税注意事項持有者

普通的

以下是與根據本次發行收購我們普通股的非美國持有人擁有和處置我們的普通股相關的某些美國聯邦所得税注意事項的摘要，定義見下文。本討論假設非美國持有人將持有我們根據本次發行發行的 普通股，作為經修訂的1986年《美國國税法》（《守則》）第1221條所指的資本資產（通常用於投資目的）。根據投資者的個人情況，本摘要並未涉及美國 聯邦所得税的所有方面，這些方面可能與特定投資者有關，也不是對與之相關的所有潛在税收考慮因素的完整分析。此外，本 討論並未涉及 (i) 其他美國聯邦税法，例如遺產税和贈與税法，(ii) 州、地方或非美國的税收後果，(iii) 可能適用於 某些投資者的特殊税收規則，包括但不限於銀行、保險公司、金融機構、受控外國公司、被動外國投資公司、為避開美國聯邦所得税而累積收益的公司， brokkk經紀商、證券交易商、設保人信託、個人控股公司、當選的納税人 按市值計價會計、 免税實體、受監管的投資公司、房地產投資信託基金、根據該守則的推定性出售條款被視為出售我們普通股的人、根據行使任何員工股票期權或其他薪酬方式持有或接收我們的 普通股的人、出於美國聯邦所得税目的被歸類為合夥企業的實體或安排或其他直通實體（或此類實體 或安排的投資者）、養老金計劃、合格外國人第 897 節中定義的養老基金(l) (2)《守則》和所有權益均由合格的外國養老基金或美國僑民和前 美國長期居民持有的實體，(iv) 可能適用於作為跨界、對衝、建設性出售、轉換或其他綜合或風險 減少交易的一部分收購、持有或處置我們普通股的投資者的特殊税收規則，或 (v) 對淨投資收入徵收的替代性最低税或醫療保險税的影響（如果有）。

本摘要基於《守則》的現行條款、據此頒佈的適用的財政部法規、司法意見以及 美國國税局（IRS）公佈的裁決，所有這些裁決在本招股説明書補充文件發佈之日生效，所有條款都有不同的解釋或變更，可能具有追溯效力。我們沒有 就此處討論的税收後果尋求美國國税局的任何裁決或律師的任何意見，也無法保證美國國税局不會採取與下文 討論的税收後果相反的立場，也無法保證美國國税局採取的任何立場不會得到維持。

在本討論中，“美國人” 一詞是指一個人 ，即出於美國聯邦所得税的目的，(i) 美國公民或個人居民，(ii) 在美國或根據美國或任何州或 哥倫比亞特區法律創建或組建的公司，(iii) 其收入無論來源如何都要繳納美國聯邦所得税的遺產，或 (iv) (iv)) 如果 (A) 美國境內的法院能夠對信託的 管理進行主要監督，則為信託並且一個或多個美國人有權控制信託的所有實質性決策，或者（B）根據適用的美國財政部法規，它實際上已經進行了有效的選擇，可以被視為美國人。正如本摘要中使用的 一樣，“非美國持有人” 一詞是指我們普通股的受益所有人，即出於美國聯邦所得税的目的，不是 美國人的個人、公司、遺產或信託。

合夥企業（或出於美國聯邦所得税 目的被視為合夥企業的任何其他實體或安排）及其每個合夥人的税收待遇通常將取決於合夥企業和該合夥人的身份和活動。出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的持有人或此類合夥企業的合夥人應 就適用於其及其合夥人對我們普通股的所有權和處置的美國聯邦所得税後果諮詢自己的税務顧問。

本討論僅概述了與我們的共同財產 的所有權和處置相關的某些美國聯邦所得税注意事項

S-14

非美國股票持有者。這不是税收建議。每位潛在投資者都應就普通股所有權和處置的特定税收 後果諮詢自己的税務顧問，包括任何州、地方和非美國州的適用性和影響税法，以及美國聯邦遺產税和贈與税法以及任何 適用的税收協定。

普通股分配

如果我們向普通股持有人支付現金或分配財產，則根據美國聯邦所得税原則，此類分配通常構成用於美國 聯邦所得税目的的股息，前提是從我們當前或累計的收益和利潤中支付。超過當前和累計收益和利潤的分配將構成 資本回報率，該回報率將用於計算並減少（但不低於零）我們普通股的非美國持有人調整後的税基。任何剩餘的餘額將被視為出售或 交換普通股的收益，並將按照下文 “普通股的銷售收益、交換收益或其他應納税處置收益” 中的描述進行處理。

支付給與非美國持有人在美國開展貿易或業務無實際關聯的非美國持有人的股息通常需要按股息總額的30％或適用的所得税協定規定的較低税率 預扣美國聯邦所得税。希望享受適用的税收協定預扣税率優惠的非美國持有人通常需要 (i) 填寫和 執行國税局 W-8BEN 表格或國税局表格 W-8BEN-E（或上述條款的任何後續形式），並證明該持有人不是美國人，有資格享受適用税收協定的好處，或者（ii）如果我們的普通股是通過某些外國中介機構持有的，則滿足 適用的美國財政部法規的相關認證要求，否則將受到偽證處罰。這些表格可能需要定期更新。

A 非美國根據所得税協定，有資格享受較低的美國聯邦所得税預扣税率的 持有人可以通過及時向國税局提出適當的退款申請來獲得任何超額預扣金額的退款。非美國持有人應諮詢自己的税務顧問，瞭解他們根據適用的所得税協定獲得的福利的權利以及申請該協定的好處的方式（包括在沒有 限制的情況下，需要獲得美國納税人識別號）。

與非美國持有人在美國開展貿易或業務有實際關聯的股息（如果適用的所得税協定的要求，應歸因於非美國持有人在美國維持的常設機構或固定基地）的股息通常需要按淨收入基礎上按通常適用於美國個人的美國聯邦所得税税率繳納美國聯邦所得税，並且不受 預扣美國聯邦所得税，前提是：非美國持有人確立了此類豁免權通過遵守某些認證和披露要求進行預扣税（通常通過 提供一份正式填寫並執行的美國國税局表格 W-8ECI（或其任何後續表格））。出於美國聯邦所得税目的被視為外國公司的非美國持有人收到的任何此類有效關聯的股息（如果需要，還包括歸屬於美國常設機構或 固定基地的股息）可能需要按30％的税率繳納額外的分支機構利得税，或者適用的所得税協定可能會規定 等較低的税率。

普通股出售、交換或其他應納税處置的收益

根據以下有關備用預扣税和FATCA的摘要，任何非美國人認可的收益均須遵守以下有關備用預扣税和FATCA的摘要出售或以其他應納税方式處置我們的普通股的 持有人通常無需繳納美國聯邦所得税，除非：

(i)

收益實際上與 非美國持有人在美國的貿易或業務有關（如果適用的所得税協定的要求，則歸因於 非美國持有人的美國常設機構或固定基地）；

S-15

(ii)

非美國持有人是指在該處置的應納税年度內在美國 州居住一段或多段時間總計 183 天或更長時間，並且滿足某些其他條件的個人；或

(iii)

在截至處置之日的五年期或非美國持有人持有普通股的期限內，我們可以隨時出於美國聯邦所得税 目的的美國不動產控股公司或USRPHC。

上一段 第 (i) 條所述的非美國持有人確認的任何收益通常都將按通常適用於美國個人的所得税税率繳納美國聯邦所得税，並且此類非美國持有人必須提交美國聯邦所得税申報表。 上文第 (i) 條所述出於美國聯邦所得税目的被視為外國公司的非美國持有人的任何收益也可能需要繳納額外的分支機構利得税，税率為 30%，或適用的所得税協定規定的較低税率。該段第 (ii) 條中描述的個人非美國持有人通常將對處置產生的美國來源資本收益繳納30％的固定税（或較低的適用税收協定税率），這可能會被處置的應納税年度有效申報的美國來源資本損失所抵消。關於前段第 (iii) 條，如果美國公司的美國不動產權益的公允市場價值等於或超過其全球不動產權益公允市場價值加上用於或持有的用於貿易或業務的 其他資產的公允市場價值總和的50％，則美國公司通常是USRPHC。我們認為，我們目前不是，預計也不會成為USRPHC。但是，由於確定我們是否是USRPHC取決於我們的美國實際 財產權益的公允市場價值相對於我們的非美國不動產權益和其他商業資產的公允市場價值，因此無法保證我們目前不是，也不會在未來 成為USRPHC。即使我們已經或將要成為USRPHC，如果我們的 普通股定期在成熟的證券市場上交易，並且該非美國持有人在截至處置之日或非美國證券市場的較短時間內一直持有 普通股，則非美國持有人出售或以其他應納税方式處置我們的普通股所產生的收益也無需繳納美國聯邦所得税持有人實際或建設性地持有我們普通股的5％或更少的期限。如果非美國持有人持有或 （在相關時期內的任何時候）持有超過5％的普通股，並且如果我們在相關時期的任何時候是USRPHC，則該非美國持有人通常將按通常適用於美國個人的所得税税率對應納税處置產生的淨收益繳納美國聯邦 所得税。我們敦促非美國持有人就這些規則的潛在適用性以及任何所得税協定在其特定情況下諮詢自己的税務顧問。

信息報告和備用預扣税

我們通常必須每年向美國國税局和每位非美國普通股持有人報告支付給普通股股息的金額、與這些股息相關的預扣税款（如果有）以及此類持有人的姓名和地址。根據適用的所得税協定或協議的規定，還可向非美國持有人居住的國家/地區的税務機關提供報告這些股息和預扣税的信息申報表的副本。 通常還要求向經紀商的美國辦事處（在某些情況下還包括外國辦事處）出售普通股的收益或通過其他方式處置我們的普通股的收益進行信息報告，除非非美國 持有人證明自己不是美國人。

在某些情況下，美國財政部法規要求對普通股的應申報款項追加預扣美國 聯邦所得税，目前税率為24％。非美國持有人通常可以通過在正式填寫並執行的美國國税局表格 W-8BEN、國税局表格 上提供 外國身份證明來取消備用預扣税的要求，否則將受到偽證處罰W-8BEN-E或其他適用的國税局W-8表格（或上述表格的任何後續形式），或以其他方式規定豁免。 儘管有上述規定，但如果我們或我們的付款代理人實際知道或有理由知道持有人是美國人，則備用預扣税和信息報告可能適用。備份預扣不是

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額外徵税。相反，任何備用預扣税金額將允許作為抵免非美國持有人的美國聯邦所得税 債務（如果有），並且可以使此類非美國持有人有權獲得退款，前提是及時向國税局提供某些所需信息。 敦促非美國持有人就備用預扣税的申請以及在特定情況下獲得備用預扣税豁免的可用性和程序諮詢自己的税務顧問。

FATCA

《恢復就業僱用激勵措施法》及其下的財政部法規（通常稱為FATCA）的《外國賬户税收合規法》條款 通常對某些類型的付款徵收30％的美國聯邦預扣税，包括向外國金融機構支付的來自美國的股息以及出售或以其他方式處置產生此類美國來源股息（包括我們的普通股）的總收益，除非 他們同意收集信息並向國税局披露有關其直接和間接美國賬户持有人的信息，以及 (ii) 某些非金融外國實體，除非他們證明瞭有關其直接和間接美國所有者的某些信息 。此外，為了被視為符合 FATCA，非美國持有人必須提供某些文件（通常是 IRS 表格 W-8BEN 或 W-8BEN-E)包含有關其身份、FATCA 狀態的信息，如果需要，還包含其直接和間接的美國 所有者的信息。已發佈擬議的財政部條例，將取消對總收益的預扣款（但不包括對股息支付的預扣款）。根據擬議財政法規的序言，在最終法規發佈或擬議法規撤回之前，我們和任何預扣税代理人可以 （但不必這樣做）依賴FATCA預扣税的擬議變更。位於與美國簽訂政府間 協議管理FATCA的司法管轄區的外國金融機構可能受不同的規則約束。

我們不會就任何預扣金額向非美國持有人支付任何額外款項，包括根據FATCA。在某些情況下，非美國持有人可能有資格獲得 此類税款的退款或抵免。我們敦促非美國持有人根據他們的特殊情況諮詢自己的税務顧問，瞭解FATCA條款對他們的影響（如果有）。

S-17

承保（利益衝突）

傑富瑞集團有限責任公司、加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司和威廉·布萊爾公司擔任本次發行的聯席賬簿管理人和 承銷商代表。根據我們與承銷商之間的承保協議中的條款和條件，我們已同意向承銷商出售下表中其名稱旁邊列出的普通股數量， 以公開發行價格減去本招股説明書補充文件封面上規定的承保折扣和佣金，向承銷商出售 ：

姓名		的數量 股份
傑富瑞有限責任公司
加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司
威廉·布萊爾律師事務所，L.L.C.
總計

我們已授予承銷商自本招股説明書 補充文件發佈之日起30個日曆日內行使的期權，允許承銷商按本招股説明書補充文件封面上列出的公開發行價格購買最多額外普通股，減去承保折扣和佣金。在 期權下發行或出售的任何股票將按照與本次發行標的的其他股票相同的條款和條件進行發行和出售。

我們 同意賠償承銷商的某些責任，包括《證券法》規定的與本招股説明書補充文件中的重大錯誤陳述或遺漏、本招股説明書補充文件所含註冊 聲明、本次發行和與本次發行相關的任何營銷材料中使用的某些自由撰寫的招股説明書以及承銷商可能支付的款項而產生的損失或索賠有關的責任必須為這些負債繳納 。

佣金和折扣

承銷商告訴我們，他們最初提議按本招股説明書補充文件 封面上規定的公開發行價格向公眾發行股票，並以該價格減去不超過每股美元的特許權向交易商發行。首次公開募股後，本次 產品的公開發行價格、特許權或任何其他條款可能會發生變化。

下表顯示了公開發行價格、承保折扣和扣除我們支出前的收益。 該信息假設承銷商沒有行使或完全行使購買額外股份的期權。

每股

沒有選項

有選項

公開發行價格

$

$

$

承保折扣

$

$

$

扣除開支前的收益

$

$

$

承銷協議規定，承銷商支付和接受本招股説明書補充文件所發行普通股的 股的交割的義務須經其法律顧問對某些法律事務的批准以及某些其他條件。如果有任何普通股，承銷商有義務收購併支付本招股説明書補充文件提供的所有普通股 股。但是，承銷商無需購買或支付承銷商期權所涵蓋的股份以購買上述額外股份。 承銷商保留撤回、取消或修改向公眾提供的報價以及拒絕全部或部分訂單的權利。

S-18

不包括承保折扣和 佣金，我們應支付的預計發行費用約為美元，其中包括與普通股註冊和上市相關的法律、會計和其他各種費用。我們已同意向承銷商償還與本次發行相關的某些 額外費用，金額不超過美元。

禁止出售類似證券

我們已與承銷商達成協議，在本招股説明書補充文件發佈之日起的60天內，不得（i）要約、出售、簽訂銷售合同、質押、授予任何購買期權、進行任何賣空或以其他方式直接或間接轉讓或處置，或根據《證券法》向美國證券交易委員會提交與我們的普通股或任何證券相關的註冊聲明 與我們的普通股基本相似，包括但不限於購買我們股票的任何期權或認股權證普通股或任何可轉換為 或可交換為普通股或任何類似證券或代表獲得權的證券，或公開披露提出任何此類要約、出售、質押、處置或申報的意向，或 (ii) 簽訂任何互換 或其他協議，全部或部分轉移我們普通股或任何此類其他證券所有權的任何經濟後果，無論是否有上述第 (i) 或 (ii) 條中描述的此類交易將通過 交付我們的 來結算未經承銷商代表事先書面同意，現金或其他形式的普通股或其他證券。

我們的董事和執行官已與承銷商達成協議，在本招股説明書補充文件發佈之日起的90天內，除了 慣例規定的例外情況外，不得 (i) 要約、質押、出售、出售任何期權或合同、購買任何期權或賣出合同、授予任何期權、權利或認股權證、進行任何賣空或以其他方式 直接或間接轉讓或處置任何股份我們的普通股或任何可轉換為、可行使或可交換為或代表權利的證券接收我們的普通股（包括但不限於根據美國證券交易委員會規章制度可能被視為實益擁有的普通股 股以及可能在行使股票期權或認股權證時發行的證券），無論是現在擁有的還是以後收購的；(ii) 簽訂 任何互換或其他協議，全部或部分轉移我們普通股所有權的任何經濟後果，無論是否如此第 (i) 或 (ii) 條中描述的交易應通過交付我們的普通股或 此類來結算其他現金或其他證券；(iii) 在未經承銷商代表事先書面同意的情況下，要求根據《證券法》註冊任何普通股或任何可行使或可兑換 普通股的證券；或 (iv) 公開披露進行上述任何操作的意圖。

清單

我們的普通股在 納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為VSEC。

價格穩定和空頭頭寸

在股票分配完成之前，美國證券交易委員會的規定可能會限制承銷商和出售集團成員競標和 購買我們的普通股。但是，承銷商可能會進行穩定我們普通股價格的交易，例如為掛鈎、固定或維持該價格而出價或買入。

在本次發行中，承銷商可以在公開市場上購買和出售我們的普通股。這些交易可能 包括賣空、在公開市場上買入以彌補賣空所產生的頭寸以及穩定交易。賣空涉及承銷商出售的股票數量超過其在本次發行中購買的數量。 擔保賣空是指銷售金額不超過承銷商購買上述額外股票的期權。承銷商可以通過行使此期權或 在公開市場上購買股票來平倉任何擔保空頭頭寸。在

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確定股票來源以平倉可擔保的空頭頭寸，除其他外，承銷商將考慮在公開市場上可供購買的股票的價格與通過該期權購買股票的價格相比，作為 。裸賣空是指超過該期權的銷售額。承銷商必須通過在公開市場上購買股票來平倉任何空頭頭寸。如果承銷商擔心我們在公開市場上的普通股價格在定價後可能會面臨下行壓力，這可能會對購買本次發行的投資者產生不利影響，則更有可能形成裸倉 空頭頭寸。 穩定交易包括承銷商在本次發行結束前在公開市場上對我們的普通股的各種出價或購買。

與其他購買交易類似，承銷商為彌補賣空而進行的購買可能會提高或維持 我們普通股的市場價格，或者防止或延緩我們普通股市場價格的下跌。因此，我們的普通股價格可能會高於公開市場上可能存在的價格。 承銷商可以在納斯達克全球精選市場進行這些交易 非處方藥市場或其他方式。

我們和承銷商均未就上述交易 可能對我們普通股價格產生的任何影響方向或規模做出任何陳述或預測。此外，我們和承銷商均未就承銷商將參與這些交易，或者這些交易一旦開始，將不會在未經通知的情況下終止 作出任何陳述。

股份的電子發行、出售和分配

在本次發行中，承銷商或證券交易商可以通過電子郵件等電子方式分發招股説明書。此外，承銷商可以促進向其某些互聯網訂閲客户在互聯網上分發本產品。承銷商可以將有限數量的股票分配給 其在線經紀客户出售。電子招股説明書可在承銷商維護的互聯網網站上查閲。此類承銷商網站上的信息不屬於本招股説明書的一部分。

其他關係

承銷商及其關聯公司是提供全方位服務的金融機構，從事各種活動，其中可能包括證券交易、商業和投資銀行、財務諮詢、投資管理、投資研究、本金投資、 套期保值、融資和經紀活動。參見利益衝突。承銷商及其關聯公司將來可能會不時在與我們或我們的關聯公司的正常業務過程中 進行某些投資銀行業務和其他商業交易，他們已經收到並將繼續收取慣常的費用和佣金。

在 各種業務活動的正常過程中，承銷商及其關聯公司可以進行或持有各種各樣的投資，並積極為自己的賬户和客户賬户交易債務和股權證券（或相關的衍生證券）和金融工具 （包括銀行貸款），此類投資和證券活動可能涉及發行人的證券和/或工具。承銷商及其關聯公司還可以就此類證券或工具提出 投資建議和/或發佈或表達獨立的研究觀點，並可隨時持有或向客户推薦他們收購此類證券和 工具的多頭和/或空頭頭寸。

利益衝突

加拿大皇家銀行是加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司的子公司，是循環融資機制下的貸款機構。加拿大皇家銀行將獲得本次發行淨收益的5％ 或以上，這要歸因於循環融資機制下的借款的償還。因此，加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司可能被視為存在FINRA規則5121所指的利益衝突。因此，此 產品是根據FINRA規則5121的要求進行的。不需要合格的獨立承銷商

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本次發行根據 FINRA 第 5121 (a) (1) (B) 條。根據FINRA規則第5121條，未經客户事先書面批准，加拿大皇家銀行資本市場有限責任公司不會確認向其行使 自由裁量權的任何賬户出售我們的普通股。

銷售限制

歐洲經濟區

對於每個歐洲經濟區成員國（均為相關成員國）的 ，在發佈有關股票的 招股説明書之前，尚未或將不會根據本次發行向該相關成員國的公眾發行股票，該招股説明書已獲得相關成員國的主管當局批准，或在適當情況下已獲另一相關成員國的批准並通知該相關成員國的主管當局 br} 州，全部符合（歐盟）第 2017/1129 號法規（招股説明書條例），但股票可以隨時在該相關成員國向公眾發行：

a)

向任何屬於《招股説明書條例》第 2 條所定義的合格投資者的法律實體；

b)

向少於150名自然人或法人（ 招股説明書條例第2條所定義的合格投資者除外），但任何此類要約必須事先獲得全球聯合協調人的同意；或

c)

在屬於《招股説明書條例》第 1 條第 (4) 款範圍內的任何其他情況下，前提是任何此類要約事先獲得聯合全球協調員的 同意，

前提是，此類股份要約不得要求公司 或任何銀行根據《招股説明書條例》第3條發佈招股説明書或根據《招股説明書條例》第23條補充招股説明書。

就本條款而言，就任何相關成員國的股份向公眾提出的要約 一詞是指以任何形式和手段就要約條款和擬發行的任何股票的充分信息進行溝通，以使投資者能夠決定購買任何股票。

相關成員國的每一個人如果收到與本文所考慮的發行 有關的任何通信，或根據該發行 收購了任何股份，將被視為已向每位承銷商及其關聯公司和公司陳述、擔保和同意：

a)

它是《招股説明書條例》所指的合格投資者；而且，

b)

就其作為金融中介機構收購的任何股份而言，正如 招股説明書條例第5條所使用的那樣，(i) 其在本次發行中收購的股份不是以非全權委託方式收購的，也不是為了向除合格投資者之外的任何相關成員國的 人進行收購，也不是為了向該術語的定義向合格投資者以外的任何相關成員國的 人進行收購《章程條例》，或者在符合招股説明書第 1 (4) 條 (a) 至 (d) 點的其他情況下被收購 此次要約或轉售已獲得監管和全球聯合協調人的事先同意；或者（ii）如果股份是由其代表合格投資者以外的任何相關成員國的人員收購的，則根據《招股説明書條例》，向其提出的這些股份的 要約不被視為向此類人員提出。

前提是，根據《招股説明書條例》第3條，我們的普通股的此類 要約不得要求我們或任何承銷商公佈招股説明書。

公司、承銷商及其關聯公司以及其他人將依賴上述陳述、 確認和協議的真實性和準確性。儘管如此，非合格投資者且已以書面形式將此類事實通知全球聯合協調員的人員，經全球聯合協調員事先同意，可以允許 收購本次發行的股份。

S-21

英國

本招股説明書補充文件、隨附的招股説明書和與本文所述股票有關的任何其他材料僅向 分發，且僅針對本招股説明書補充文件及隨附招股説明書所涉及的任何投資或投資活動，且僅適用於在投資定義範圍內具有投資相關事務專業經驗的 (i) 個人 《金融服務和市場法》第19（5）條中的專業人員2005 年《2000（金融促進）令》；或（ii）符合《2005 年金融服務和市場法（金融促進）令》第 49（2）（a）至（d）條範圍內的高淨值 的實體；（iii）英國（英國）以外的實體；或（iv）受邀或誘因參與投資活動的人（在《2000年金融服務和市場法》第21條的定義範圍內）與發行或出售任何股票有關的（經修訂的）（FSMA）可以通過其他方式合法地傳達 或要求進行溝通，（所有此類信息這些人統稱為 “相關人士”）。這些股票僅在英國向相關人員提供，任何購買或以其他方式收購股份 的邀請、要約或協議都將僅與相關人員簽訂。本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書及其內容是機密的， 收件人不應向英國任何其他人分發、出版或複製（全部或部分）或披露。英國境內的任何非相關人員均不應依據本招股説明書或其任何內容行事或依賴。

在金融行為監管局批准的 股票招股説明書發佈之前，英國尚未或將要發行任何股票，但可以隨時在英國向公眾發行股票：

a)

根據《2018年歐盟（退出）法》（英國《招股説明書條例》），其 構成國內法的一部分，根據（歐盟）2017/1129號法規第2條的規定，該法律實體是國內法的一部分；

b)

向少於 150 名自然人或法人（英國 招股説明書第 2 條所定義的合格投資者除外），但任何此類要約均需事先獲得全球協調員的同意；或

c)

在 FSMA 第 86 條範圍內的任何其他情況下。

前提是，此類股份要約不得要求公司和/或任何承銷商或其任何關聯公司根據FSMA第 第 85 條發佈招股説明書或根據《英國招股説明書條例》第 23 條補充招股説明書。就本條款而言，就英國股票向公眾提出的要約 一詞是指以任何形式和任何方式傳達有關要約條款和擬發行的任何股票的足夠信息，以使投資者能夠決定購買或認購任何股票。

在英國，收購要約中任何股份或向其提出任何要約的每個人都將被視為已向公司、承銷商及其關聯公司陳述、確認和 同意其符合本節所述標準。

加拿大

根據National Instrument 45-106招股説明書豁免或《證券法》（安大略省）第73.3（1）分節中定義的 ，這些證券只能出售給以本金身份購買或被視為購買的買方，如國家儀器 31-103註冊要求、豁免和持續註冊人義務所定義的那樣。證券的任何轉售都必須根據適用證券法的 招股説明書的豁免或交易不受其約束。

如果本招股説明書（包括其任何修正案）包含虛假陳述，則加拿大某些省份或地區的證券立法可能會為 購買者提供撤銷或損害賠償補救措施，

S-22

前提是買方在購買者省份或地區的證券立法規定的時限內行使撤銷或損害賠償的補救措施。 買方應參考購買者所在省份或地區證券立法的任何適用條款，或諮詢法律顧問。

根據國家文書33-105承保衝突（NI 33-105）的3A.3節，承銷商無需遵守NI 33-105關於承銷商與此 發行有關的利益衝突的披露要求。

香港

除了 (i) 向《證券及期貨條例》（香港法例第571章）及根據該條例訂立的任何規則、 或 (ii) 不構成公司（清盤及雜項條文）條例（第32章）所定義的招股章程的其他情況下，不得通過任何文件在香港發售或出售 股份香港法律），且不構成公司所指向公眾的 要約（清盤及其他）條文）條例（香港法例第32章），任何人不得發佈或管有與股份有關的廣告、邀請或文件（無論在香港還是其他地方），任何人不得發佈或管有與股份有關的廣告、邀請函或文件（無論在香港還是其他地方），這些廣告、邀請函或文件是針對香港公眾的，或者其內容很可能會被他們訪問或閲讀（除非根據 證券獲準這樣做）香港法律），但與僅向香港以外的人出售或打算出售給香港以外的人或僅出售給香港以外的人士出售的股份有關的法律除外《證券及期貨條例》（香港法例第571章）及根據該條例訂立的任何規則所界定的專業投資者。

本招股説明書補充文件及隨附的招股説明書未經香港任何監管機構（包括香港證券及期貨事務監察委員會和香港公司註冊處）的 審查或批准，也未在香港 公司註冊處註冊。因此，本招股説明書補充文件及隨附的招股説明書不得在香港發行、流通或分發，也不得向香港公眾發行、流通或分發股份。建議本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書的 收件人謹慎對待任何股票要約。如果收件人對本招股説明書補充文件和 隨附的招股説明書的任何內容有任何疑問，他們應尋求獨立的專業建議。每位收購股份的人都必須確認其知道本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書和相關發行文件中描述的 股份的發行受到限制，並且在違反任何此類 限制的情況下，他或她沒有收購也沒有獲得任何股票。

新加坡

本 招股説明書補充文件及隨附的招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書以及 中與股份要約或出售或邀請認購或購買相關的任何其他文件或材料不得分發或分發，也不得向機構投資者（定義見第（i）條以外的新加坡人直接或間接地發行或出售股票，也不得將其作為認購或購買邀請的主題，無論是 是直接還是間接的新加坡2001年《證券和期貨法》（SFA）第 4A 條（根據第 274 條） (ii) 根據 SFA 第 275 (1) 條向相關人員（定義見 SFA 第 275 (2) 條）或根據 SFA 第 275 (1A) 條，根據 SFA 第 275 (1A) 條規定的條件或 (iii) 以其他方式依照 SFA 任何其他適用條款的條件向任何人提供，在每種情況下都應遵守 SFA 中規定的條件。

如果股份是由相關人員根據SFA第275條認購或購買的，而該相關人員是公司（不是 認可的投資者（定義見SFA第4A節）），則唯一的業務是

S-23

用於持有投資且其全部股本由一個或多個個人（每人均為合格投資者）所有，該公司的證券或證券衍生品 合約（定義見SFA第2（1）節）在該公司根據SFA第275條收購股份後的6個月內不得轉讓，除非：(1) 根據第 (1) 條轉讓給機構投資者 SFA 第 274 條或向相關人士（定義見 SFA 第 275 (2) 條），(2) 如果此類轉讓源於根據 SFA 第 275 (1A) 條向該公司提供證券，(3) 其中 沒有或將來沒有對價進行轉讓，(4) 根據法律進行轉讓，(5) 根據《證券及期貨》第 276 (7) 條的規定，或 (6) 證券和期貨（ 投資的要約）（證券和證券衍生品的要約）第 37A 條的規定新加坡2018年合同）條例（第37A條）。

如果 股份是由相關人員根據SFA第275條認購或購買的，該信託是唯一目的是持有投資的信託（如果受託人不是合格投資者（定義見SFA第4A節）），且 信託的每位受益人都是合格投資者，則該信託中的受益人權利和利益（無論如何描述）在該信託收購後的6個月內不得轉讓 SFA 第 275 條下的股份除外：(1) 根據 SFA 第 274 條向機構投資者發放的股份或向相關人士（定義見《SFA》第 275 (2) 條），(2) 如果此類轉讓源於一項要約，該要約的條件是每筆交易（無論該金額是以現金還是通過證券或其他資產的交換支付），（3）如果沒有 ，則收購此類權利或 利息的對價不低於 200,000 新元（或等值外幣）轉讓的對價是或將要考慮的，(4) 如果轉讓是依法進行的，(5) 按照《SFA》第 276 (7) 條的規定，或 (6) 中規定的轉讓第 37A 號法規。

新加坡證券和期貨法產品分類僅出於我們根據《新加坡證券和期貨（資本市場產品）條例》（《2018年CMP條例》）第309B（1）（a）條和第309B（1）（c）條以及新加坡《2018年證券和期貨（資本市場產品）條例》（《2018年CMP條例》）承擔的義務的目的，特此通知所有相關人員（定義見SFA第309A（1） 條）這些股票是規定的資本市場產品（定義見2018年《CMP條例》）和不包括的投資產品（定義見新加坡金融管理局通知SFA 04-N12：關於該問題的通知） 銷售投資產品和新加坡金融管理局通知（FAA-N16：關於投資產品建議的通知）。

日本

這些證券過去和將來都沒有根據《日本金融工具交易法》（經修訂的1948年4月13日第25號法）（FIEA）進行註冊。不得直接或間接在日本或向 發行或出售證券，也不得為任何日本居民（包括居住在日本的任何個人或根據日本法律組建的任何公司或其他實體）的賬户或為其利益向他人發行或出售證券，也不得直接或間接向日本或向 或為日本任何居民的賬户或利益向他人發行或出售，除非根據豁免 FIEA 和任何其他適用的法律、法規的註冊要求以及以其他方式遵守 日本的部長級指導方針在相關時間生效。

S-24

法律事務

本次發行中提供的證券的發行有效性已由瓊斯戴傳遞給我們。與本次發行相關的某些法律事務 將由紐約州紐約州古德温·寶潔律師事務所移交給承銷商。

S-25

專家們

本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書中以引用方式納入的經審計的合併財務報表 是根據獨立註冊會計師格蘭特·桑頓律師事務所的報告，經該公司作為審計和會計專家的授權，以引用方式納入本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書。

S-26

在這裏你可以找到更多信息

我們受《交易法》的信息報告要求的約束。我們向 SEC 提交報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會文件可在互聯網上查閲，網址為美國證券交易委員會的網站 http://www.sec.gov。

我們在我們的網站 http://www.vsecorp.com 上免費提供 我們的10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表最新報告、委託書以及向美國證券交易委員會提交這些報告和聲明的修正案，這些報告和聲明的修正案。我們的網站和美國證券交易委員會網站的內容不是本 招股説明書補充文件或隨附的招股説明書的一部分，提及我們的網站和美國證券交易委員會網站並不構成以引用方式納入本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書中包含的信息 ，但我們向美國證券交易委員會提交的文件以引用方式特別納入本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書除外。

我們以引用方式納入的信息

美國證券交易委員會允許我們以引用方式將我們向其提交的 文件中的信息納入本招股説明書補充文件和隨附的招股説明書，這意味着我們可以通過向您推薦這些文件來向您披露重要信息。以引用方式納入的信息被視為本招股説明書補充文件和隨附的 招股説明書的一部分，我們隨後向美國證券交易委員會提交的信息將自動更新並取代這些信息。在本招股説明書補充文件和 隨附的招股説明書中包含或視為以引用方式納入的任何文件中包含或被視為以引用方式納入的任何聲明均應被視為已修改或取代，前提是本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書中包含或省略的聲明，或者隨後提交的任何其他文件中也是 或被視為以引用方式納入的文件中包含或省略的聲明，修改或取代了此類聲明。除非經過修改或取代，否則任何經過修改或取代的此類聲明均不應被視為本招股説明書補充文件或 隨附的招股説明書的一部分。

我們以引用方式納入以下所列文件以及在本招股説明書補充文件發佈之日後根據《交易法》第13（a）、13（c）、14或15（d）條向美國證券交易委員會 提交的任何未來文件（不包括此類文件中向美國證券交易委員會提供和未提交的任何部分），直到 終止證券發行：

•

我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度 報告；

•

我們截至2024年3月31日的季度期的10-Q表季度 報告；

•

我們於 2024 年 1 月 4 日 2024 年 1 月 4 日、2024 年 3 月 6 日（僅限 5.02 項）、2024 年 3 月 8 日、2024 年 4 月 25 日和 2024 年 5 月 8 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告；

•

我們於 2024 年 4 月 2 日向美國證券交易委員會提交的附表 14A 的最終委託書中以引用方式特別納入我們截至 2023 年 12 月 31 日的財年的 10-K 表年度報告中的信息；以及

•

我們截至2024年3月31日的季度期10-Q表季度報告附錄 4.1中列出了對普通股的描述，隨後所有人提交了更新該描述的修正案和報告。

但是，我們不會在本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書中以引用方式納入任何被認為未向美國證券交易委員會提交的文件或其中的任何部分，包括根據我們當前8-K表報告的第2.02項或第7.01項提供的任何信息，除非此類 當前報告中另有規定。

S-27

我們將免費向收到本招股説明書 補充文件的所有人，包括任何受益所有人，提供本招股説明書補充文件或隨附的招股説明書中以引用方式納入但未隨本招股説明書或隨附的招股説明書一起交付的任何或全部文件的副本（這些申報文件的 除外，除非該證物以引用方式特別納入所請求的申報中），如果您通過寫信或電話向我們提交請求，請通過以下地址和電話向我們提交請求數字:

VSE 公司

6348 Walker Lane

弗吉尼亞州亞歷山德里亞 22310

注意：股東服務

電話:(703) 960-4600

S-28

招股説明書

3,500,000 股

普通股票

我們可能會不時通過一次或多次發行發行多達3,500,000股普通股。

每次我們出售普通股時，我們都將在本招股説明書的補充中提供具體的發行條款。在投資我們的普通股之前，您應仔細閲讀本招股説明書和適用的招股説明書補充文件。

我們可以直接或通過承銷商或交易商出售我們的 普通股，也可以出售給其他買方或通過代理人。隨附的招股説明書補充文件中將註明向您出售普通股中包含的任何承銷商或代理人的姓名以及任何適用的佣金 或折扣。

投資 我們的普通股涉及風險。請仔細閲讀本招股説明書第1頁開頭的標題為 “風險因素” 的部分。

我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市，股票代碼為VSEC。2023年6月29日，我們在納斯達克全球精選市場上普通股的收盤價為每股54.70美元。

證券交易委員會和任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書的發佈日期為2023年7月14日。

目錄

		頁面
關於這份招股説明書			ii
在這裏你可以找到更多信息			ii
我們以引用方式納入的信息			ii
VSE 公司			1
企業信息			1
風險因素			1
有關前瞻性陳述的披露			2
所得款項的使用			4
美國聯邦所得税的某些後果			5
分配計劃			6
法律事務			8
專家們			8

i

關於這份招股説明書

本招股説明書是我們使用現成註冊程序向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會 提交的註冊聲明的一部分。在這種上架程序下，我們可能會通過一次或多次發行出售普通股。

本招股説明書向您概述了我們可能提供的普通股。每次我們出售普通股時，我們 都將提供一份招股説明書補充文件，其中將包含有關該次發行條款的具體信息。要更全面地瞭解我們的普通股發行，您應該參考註冊聲明，包括其 證物。招股説明書補充文件還可能添加、更新或更改本招股説明書中包含的信息。您應閲讀本招股説明書和任何招股説明書補充文件以及其他信息，標題為 在哪裏可以找到我們通過引用納入的更多信息和信息。

我們未授權任何人向您 提供與本招股説明書、任何招股説明書補充文件或我們可能向您提供的任何免費書面招股説明書中包含或以引用方式納入的信息不同的信息。除了這些文件封面上提到的日期外，您不應假設本招股説明書、任何招股説明書補充文件、任何以引用方式納入的文件或任何免費書面招股説明書中包含的 信息在任何日期都是準確的。在任何未獲授權要約或招標的司法管轄區，或提出此類要約或招標的人沒有資格向其提出 要約或招標非法向其提出要約或招標的任何司法管轄區，我們不會 提出出售普通股的要約。

除非我們另有説明或文中另有説明，否則本招股説明書中提及的我們、我們或公司術語或其他 類似術語均指VSE Corporation及其合併子公司。

在這裏可以找到更多信息

我們受經修訂的 1934 年《證券交易法》（《交易法》）的信息報告要求的約束。我們向美國證券交易委員會提交報告、委託書和其他信息。我們的美國證券交易委員會文件可在美國證券交易委員會的網站上查閲，網址為 http://www.sec.gov。我們在我們的網站 http://www.vsecorp.com 上免費提供 10-K 表年度報告、10-Q 表季度報告、8-K 表最新報告以及 這些報告和聲明的修正案，這些報告和聲明在向美國證券交易委員會提交後，儘快在合理可行的情況下儘快提供。我們網站的內容不是本招股説明書的一部分，提及我們的網站並不構成通過 引用本招股説明書將該網站包含的任何信息納入本招股説明書，我們以其他方式向美國證券交易委員會提交的以引用方式納入本招股説明書的文件除外。

我們以引用方式納入的信息

美國證券交易委員會允許我們以引用方式將我們向其提交的文件中的信息納入本招股説明書，這意味着 我們可以通過向您推薦這些文件來向您披露重要信息。以引用方式納入的信息被視為本招股説明書的一部分，我們隨後向美國證券交易委員會提交的信息將自動更新， 取代這些信息。就本招股説明書而言，在本招股説明書中納入或視為以引用方式納入的任何文件中包含的任何聲明均應被視為已修改或取代，前提是本招股説明書或任何隨附的招股説明書補充文件中包含或省略的 聲明修改或取代了此類聲明。除非經過修改或取代，否則經過 修改或取代的任何此類聲明均不應被視為本招股説明書的一部分。

ii

我們以引用方式納入下列文件以及我們在首次提交註冊聲明之日後根據《交易法》(1) 第 13 (a)、13 (c)、14 或 15 (d) 條向美國證券交易委員會提交的任何未來文件 ，在本招股説明書生效之前註冊聲明 和 (2) 在本招股説明書生效之日後直到股票發行為止我們的普通股已終止：

•

我們於2023年3月10日向美國證券交易委員會提交了截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告；

•

我們於2023年5月3日向美國證券交易委員會提交了截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告；

•

我們於 2023 年 1 月 12 日 2023 年 1 月 12 日、2023 年 3 月 9 日、2023 年 3 月 10 日、2023 年 5 月 5 日、2023 年 5 月 5 日和 2023 年 5 月 9 日向美國證券交易委員會提交的 8-K 表最新報告；以及

•

2023年3月10日向美國證券交易委員會提交的截至2023年3月10日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日的10-K表年度報告附錄 4.2 中包含的普通股描述，包括為更新此類描述而提交的任何修正案或報告。

但是，除非此類當前報告中另有規定，否則我們不會以引用方式在本招股説明書中納入任何未被視為向 SEC 提交的文件或部分，包括根據我們當前8-K表報告的第2.02項或第7.01項提供的任何信息。

如果您通過寫信或致電以下地址和電話號碼向我們提交請求，我們將免費向您提供任何此類文件的副本（這些文件的附物除外，除非該證物以引用方式特別納入所請求的文件中，否則 附錄）：

VSE 公司

6348 Walker Lane

弗吉尼亞州亞歷山德里亞 22310

注意：股東服務

電話:(703) 960-4600

iii

VSE 公司

我們是一家多元化的售後產品和服務公司，為商業和政府市場的陸運、海運和空運資產提供維修服務、零件配送、物流、供應鏈 管理和諮詢服務。我們為傳統系統和設備提供物流和配送服務，為 商業客户、政府（包括美國國防部（DoD）和聯邦民事機構）提供專業和技術服務。我們的業務包括供應鏈管理解決方案、零件供應和分銷、維護、 車隊、航空、海運和其他客户的維修和大修服務。我們還提供車輛和設備翻新、物流、工程支持、數據管理和醫療保健 IT 解決方案以及清潔能源諮詢 服務。

我們於 1959 年在特拉華州註冊成立，母公司是 我們三個運營部門的集中管理和整合實體：航空、艦隊以及聯邦和國防，每個業務部門都由一個或多個提供我們服務的全資子公司或非法人部門組成。

2023年5月1日，我們宣佈了一項最終協議，將我們的聯邦和國防部門出售給伯恩哈德資本合夥人。根據截至2023年5月1日的會員權益購買協議的條款 ，聯邦和國防部門預計將以高達1億美元的總現金對價（FDS交易）出售。FDS交易 預計將於2023年底或2024年初完成，並需遵守慣例成交條件和批准。

2023 年 5 月 4 日，我們 宣佈我們已經簽訂了收購 Desser-Graham Partnership, L.P.（Desser Aerospace）的最終協議。根據截至2023年5月3日的協議和合並計劃的條款，我們的一家全資 子公司將與Desser Aerospace合併併入Desser Aerospace，從而使Desser Aerospace成為公司的全資子公司（合併交易），總現金對價約為1.24億美元，但須經 某些慣例調整。合併交易預計將在簽署後的90天內完成，但須遵守慣例成交條件和批准，包括英國的某些監管部門的批准。在 完成合並交易的同時，我們預計將在另一項交易中以約3000萬美元的現金對價將Desser Aerospaces的專有解決方案業務出售給Loar Group Inc.。

企業信息

我們的主要行政辦公室位於弗吉尼亞州亞歷山德里亞市沃克巷6348號22310。我們的電話號碼是 (703) 960-4600。我們的網站是 http://www.vsecorp.com。除了我們向美國證券交易委員會提交的 特別納入本招股説明書的文件外，我們網站上包含或可通過我們的網站訪問的信息不屬於本招股説明書的一部分。

風險因素

投資我們的普通股涉及風險。在做出投資普通股的決定之前，您應仔細考慮我們最新的10-K表年度報告中 “風險因素” 標題下討論的 具體因素。該報告以引用方式納入此處，可能會不時由我們的10-Q表季度報告和我們向美國證券交易委員會提交的其他報告進行修改、補充或取代 。我們所描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險。 我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能影響我們的運營。如果其中任何風險確實發生，我們的業務、經營業績和財務狀況都可能受到影響。在這種情況下 ，我們普通股的交易價格可能會下跌，您可能會損失全部或部分投資。

1

有關前瞻性陳述的披露

本招股説明書，包括以引用方式納入的文件，所包含的陳述以及任何招股説明書補充文件都可能包含以下陳述，這些陳述在 未背誦歷史事實的範圍內，構成經修訂的1933年《證券法》（《證券法》）第27A條和《 交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。所有這些陳述均受1995年《私人證券訴訟改革法》中有關前瞻性陳述的安全港條款的保護，幷包括本聲明以此類安全港 條款為目的。

前瞻性陳述由美國證券交易委員會在其規則、法規和新聞稿中定義，代表 我們的期望或信念，包括但不限於有關我們的運營、經濟表現、財務狀況、增長和收購戰略、投資和未來運營計劃的陳述。在不限制前述內容概括性的前提下，諸如可能、將會、期望、相信、預測、打算、預測、尋求、計劃、預測、 項目、可能、估計、可能、繼續、尋求或其否定或其他變體或類似術語等詞語旨在識別前瞻性陳述。

這些聲明僅代表截至本招股説明書發佈之日、招股説明書補充文件之日或以引用方式納入的文件 的日期（如適用），除法律規定的義務外，我們不承擔更新這些聲明的持續義務。這些陳述出現在本招股説明書的多個地方，包括 參考文獻中包含的文件，除其他外，涉及我們在以下方面的意圖、信念或當前預期：我們的未來財務狀況、經營業績或前景；我們的業務和增長戰略；以及我們的融資計劃和預測。 請注意，任何此類前瞻性陳述都不能保證未來的表現，涉及重大的風險和不確定性，實際結果可能與 前瞻性陳述中包含或暗示的結果存在重大差異，其中一些因素是未知的，包括但不限於：

•

COVID-19 疫情全球爆發的影響，以及 為應對而採取的政府和其他行動；

•

與某些大型政府計劃的收入損失或中斷相關的風險，這些計劃可能構成 我們收入的很大一部分；

•

我們有能力成功剝離計劃剝離的業務，包括FDS交易，以及 實現此類資產剝離的預期收益，包括相關的業務調整活動和新業務戰略的執行；

•

我們成功整合收購業務和執行收購戰略的能力；

•

我們無法獲得或滿足與收購和資產剝離有關的 所需的政府和監管部門批准的條件；

•

與新項目和現有項目的競爭日益激烈以及投標失敗者有能力 抗議我們可能獲得的合同授予相關的風險，這可能會導致合同授予的延遲或撤銷；

•

與航空售後市場表現相關的風險，這可能會受到 整個航空業宏觀經濟週期的影響；

•

全球經濟和政治狀況，包括外國衝突及其殘餘影響；

•

長期的通貨膨脹以及我們減輕其影響的能力；

•

我們對第三方包裹遞送公司的依賴；

•

與我們處理專有或機密信息相關的風險，以及與技術 安全和對我們運營的網絡攻擊相關的風險；

2

•

與政府預算優先事項的不確定性和政府採購 指令變更相關的風險；

•

與國防部商業慣例變化相關的風險；

•

與遵守與 政府合同的授予、管理和履行相關的法律法規相關的風險，包括對我們在此類政府合同下的績效的例行審計和調查；

•

與我們的未償債務和我們獲得具有成本效益的資金來源的能力相關的風險；以及

•

我們在向美國證券交易委員會提交或預計將要提交的報告中確定的其他因素，包括我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度 報告和截至2023年3月31日的季度10-Q表季度報告。

但是，建議您查閲我們在向美國證券交易委員會提交或提供的 10-K、10-Q 或 8-K 表格的定期報告中就相關主題所作的任何進一步披露。以引用方式納入的任何文件或任何招股説明書補充文件可能還包含我們從行業出版物和第三方生成的報告中獲得的統計數據和估計。儘管我們認為出版物和報告是可靠的，但我們尚未獨立驗證其數據。

3

所得款項的使用

除非我們在適用的招股説明書補充文件中另行通知您，否則我們預計將出售 普通股的淨收益用於一般公司用途。這些目的可能包括但不限於：

•

為收購融資；

•

未償債務或其他公司債務的減少或再融資；

•

營運資金的增加；以及

•

資本支出。

目前，我們尚未將淨收益的特定部分分配用於任何特定用途。有關使用根據本招股説明書發行的普通股所得 收益的具體信息，將在此類普通股發行的招股説明書補充文件中描述。在等待任何具體申請之前，我們可能首先將資金投資於短期有價證券，或將其用於減少短期債務。

4

某些美國聯邦所得税後果

可在適用的招股説明書補充文件中概述本招股説明書中對投資我們普通股的個人產生的某些美國聯邦所得税後果。但是，該摘要僅供參考，並不旨在為潛在購買者提供法律或税務建議。我們敦促潛在的證券購買者在收購證券之前諮詢他們的 自己的税務顧問。

5

分配計劃

我們可能會在美國境內外出售我們的普通股：

•

通過承銷商或交易商；

•

通過代理；

•

直接發送給一個或多個購買者；

•

這些的任何組合；或

•

通過適用的招股説明書補充文件中描述的任何方法。

我們的普通股的分配可能會不時發生在一項或多筆交易中，包括：

•

大宗交易（可能涉及交叉交易）以及在我們的普通股 可以交易的任何有組織市場上的交易；

•

根據招股説明書 補充文件，交易商以本金形式購買，並由交易商以自己的賬户轉售；

•

普通經紀交易和交易商招攬買方的交易；

•

在市場上向做市商或通過做市商或向現有交易市場、交易所 或其他地方進行銷售；

•

以不涉及做市商或成熟交易市場的其他方式進行銷售，包括直接銷售給 購買者；以及

•

以適用的招股説明書補充文件中描述的任何其他方式。

我們可能會不時通過一次或多筆交易在以下地點分配我們的普通股：

•

一個或多個固定價格，可能會不時更改；

•

出售時的市場價格；

•

與現行市場價格相關的價格；

•

議定的價格；或

•

價格根據適用的招股説明書補充文件中描述的流程確定。

招股説明書補充文件將描述我們普通股的發行條款，包括以下內容：

•

任何承銷商、交易商或代理人的姓名或姓名；

•

購買價格和我們將從銷售中獲得的收益；

•

任何承保折扣和其他構成承銷商薪酬的項目；以及

•

任何首次公開募股價格以及允許或重新允許或支付給經銷商的任何折扣或優惠。

通過承銷商或經銷商銷售

如果在出售中使用承銷商，承銷商將以自己的賬户收購我們的普通股。承銷商可以 不時以固定的公開發行價格或出售時確定的不同價格通過一項或多筆交易（包括協商交易）轉售我們的普通股。

6

承銷商可以通過由一個或多個管理承銷商代表的承保集團向公眾發行我們的普通股，也可以由一家或多家作為 承銷商的公司直接向公眾發行我們的普通股。除非我們在招股説明書補充文件中另行通知您，否則承銷商購買我們普通股的義務將受某些條件的約束，承銷商如果購買任何普通股，則有義務購買我們的所有 普通股。承銷商可以不時更改任何首次公開募股價格以及允許或重新允許或支付給交易商的任何折扣或優惠。

如果我們以認購權向現有普通股股東發行普通股，我們可能會與充當備用承銷商的交易商簽訂備用 承銷協議。我們可能會向備用承銷商支付承諾以備用方式購買的普通股的承諾費。如果我們不簽訂備用承保 協議，我們可能會聘請經銷商經理來管理為我們提供的訂閲權。

在 期間以及通過承銷商發行之後，承銷商可以在公開市場上購買和出售我們的普通股。這些交易可能包括超額配股和穩定交易以及購買以彌補與發行相關的辛迪加空頭 頭寸。承銷商還可能實施罰款出價，這意味着如果辛迪加回購股票以穩定或承保交易，則允許辛迪加成員或其他經紀交易商為其賬户出售的 普通股的出售特許權將被該集團收回。這些活動可能會穩定、維持或以其他方式影響我們 普通股的市場價格，該價格可能會高於公開市場上可能出現的價格。如果開始，承銷商可以隨時停止這些活動。

如果使用交易商出售我們的普通股，我們將把股票作為委託人出售給他們。然後，他們可以按交易商在轉售時確定的不同價格向公眾轉售這些 股票。我們將在招股説明書中補充交易商的名稱和交易條款。

通過代理商直接銷售和銷售

我們 可以直接出售我們的普通股。在這種情況下，承銷商或代理人不會參與。我們還可能通過不時指定的代理人以固定價格或按出售時確定的不同價格出售普通股。在招股説明書補充文件中，我們將列出參與普通股發行或出售的任何代理人，並將描述應付給該代理人的任何佣金。除非我們在招股説明書補充文件中另行通知您，否則 任何代理商都將同意在其任命期間盡其合理的最大努力來招攬購買。

對於我們的 普通股的出售，我們可以直接向機構投資者或其他可能被視為承銷商的 普通股出售這些股票。我們將在 招股説明書補充文件中描述這些股票的任何銷售條款。

延遲交貨合同

如果我們在招股説明書補充文件中這樣規定，我們可能會授權代理商、承銷商或交易商向某些類型的 機構徵求報價，根據延遲交付合同，以公開發行價格向我們購買我們的普通股。這些合同將規定在未來的特定日期付款和交貨。合同僅受 招股説明書補充文件中描述的條件的約束。招股説明書補充文件將描述招標這些合同應支付的佣金。

一般信息

我們可能與代理商、交易商和承銷商簽訂 協議，以補償他們的某些民事責任，包括《證券法》規定的責任，或者為代理人、交易商或承銷商可能需要支付的款項繳納款項。代理商、經銷商和承銷商可能是我們的客户、與我們進行交易或在正常業務過程中為我們提供服務。

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法律事務

與我們的普通股有關的法律事務將由瓊斯戴轉交給我們，對於任何承銷商、交易商或代理商，將由適用的招股説明書補充文件中提及的 法律顧問移交。

專家們

本招股説明書和註冊聲明其他地方以引用方式納入的經審計的合併財務報表 是根據獨立註冊會計師格蘭特·桑頓律師事務所的報告，經該公司作為審計和會計專家的授權，以引用方式納入本招股説明書和註冊聲明的其他部分。

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   股票

普通股

招股説明書 補充文件

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     , 2024