重新提交南非自由州省策蓬北部的技術報告摘要

隨函附上先前提交的Harmony Gold Mining Company Company Company Limited（“公司” 或 “Harmony”）Tshepong North業務（“行動”）的技術報告摘要（“TRS”）的更新版本。該文件取代了2023年10月31日為該行動提交的原始TRS。

重新提交TRS旨在使報告中的披露與S-K 1300監管框架的要求，特別是S-K法規的1302（e）（6）項的要求保持一致。

為了滿足上述要求，制定了修訂後的採礦計劃，僅反映申報的礦產儲量，從而將運營壽命縮短至五年。Tshepong North TRS的貼現現金流（“DCF”）分析已更新，在礦產儲量經濟可行性評估中排除了所有推斷的礦產資源，因此淨現值（“NPV”）為正。因此，修訂後的TRS中包含的現金流已更新，以表示在不推斷礦產資源的情況下開採礦產儲量。DCF分析中使用的申報礦產儲量估計值和假設與原始文件中使用的估算值和假設保持一致，TRS中有更全面的描述，總結如下。

採礦計劃的具體變化以及由此產生的DCF披露可以總結如下：

•礦山計劃與該礦目前的產量狀況保持一致。這一變化導致採礦區塊的開採時間有所修改，從而影響了收入現金流。

•將推斷礦產資源排除在礦山計劃之外導致了鑽進米數、資本開發和磨礦噸數的減少。這導致了運營和資本成本的降低。

在DCF模型中使用的與先前提出的DCF沒有變化的關鍵假設是：

•礦產儲備大宗商品價格假設

•規劃參數

•修改因子

•申報的礦產儲量和

•折扣率。

更新後的現金流僅代表基於礦產儲量的業務，與我們的國內申報相比，這將導致差異，後者是根據《南非勘探結果、礦產資源和礦產儲量報告守則》（“SAMREC守則”）提交的，該守則允許納入推斷礦產資源。

Harmony仍然致力於提高透明度和準確的報告，最新的TRS符合S-K 1300法規，符合這些價值觀。

和諧黃金礦業有限公司

的技術報告摘要

礦產資源和礦產儲量

為了

北謝邦

南非自由州省

內容清單

人物清單

表格清單

計量單位和縮寫

術語表

1 執行摘要

第 229.601 (b) (96) (1) 節

Harmony Gold Mining Company Company Limited（“Harmony” 或 “公司”）的合格人員（“QP”）已編制了本技術報告摘要（“TRS”），以披露該公司北部Tshepong North的礦產資源和礦產儲量估算。TRS是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的財產披露條例S-K 1300編制的，生效日期為2023年6月30日。從本TRS的生效日期到簽署之日之間沒有發生任何實質性變化。

物業描述

Tshepong North由地下和地面資產組成，位於南非自由州省的韋爾科姆鎮和奧登達爾斯魯斯鎮之間。該礦是一箇中到深層的金礦，在礦山基準面（“BMD”）以下1.6千米至2.4千米的深度下運行。開採的主要珊瑚礁是基底礁，在B礁和A礁中還發現了額外的金礦化。

北舍彭的採礦是根據以下采礦權進行的，涵蓋北舍彭和謝蓬南部：

•FS30/5/1/284MR，有效期為 2007 年 12 月 11 日至 2029 年 12 月 10 日，佔地面積 10,798.74 公頃（“公頃”）。

採礦權由非洲彩虹礦業有限公司（“ARM”）黃金部（“ArmGold”）和Harmony的合資企業持有。

所有相關的地下采礦和地表權許可證，以及與在地產上進行的工作有關的任何其他許可證均已獲得且有效。目前尚無針對Harmony的法律訴訟（包括違規行為或罰款），這會威脅到其礦產權、使用權或運營。

所有權

Tshepong North 由 Harmony 全資擁有，包括相關的礦產權。2001年，Harmony開始通過收購AngloGold Ashanti Limited（“AngloGold Ashanti”）的自由州業務以及ArmGold來收購這些資產。ArmGold 隨後於 2003 年併入 Harmony，讓 Harmony 擁有 Tshepong North 100% 的所有權和控制權。

地質學和礦化

Tshepong North位於南非威特沃特斯蘭德盆地西南邊緣的自由州金礦區，威特沃特斯蘭德盆地是世界上最著名的黃金省份之一。主要的含金集團珊瑚礁主要侷限於威特沃特斯蘭德超級集團的中央蘭德集團（“CRG”）。

Witwatersrand Supergroup 在這個金礦中演替的總體方向被解釋為朝北方向，處於向北傾斜的同步線內。同步線按斷層劃分為奧登達爾斯魯斯段、中央霍斯特段和弗吉尼亞段。Tshepong North 採礦權區域也受到奧菲爾斷層和達格布雷克斷層的影響。

Tshepong North 主要開發基底礁，基底礁位於 CRG 約翰內斯堡子組的和諧組中。

礦化還發生在金伯利（前身為Aandenk）組地層較高的A和B礁中，位於CRG的Turfontein子組內。但是，只有B礁可以經濟地開採。

礦化與中等至粗糙的、由碎屑支撐的低聚卵石地平線的存在有關。異體黃鐵礦和碎屑碳的存在也很常見。

勘探、開發和運營現狀

北舍彭的基底礁一直在不斷地被廣泛探索。在過去的15年中，B礁還因其經濟可行性和礦化沉積帶的不穩定性質而引起了人們的關注，主要側重於提高對地質模型的可信度，以及增加和升級礦產資源以替代採礦枯竭。地質數據是通過採場面的地下碎片採樣、珊瑚礁發育上升以及採集面、運輸、橫切和珊瑚礁發育上升的地下地質測繪獲得的。最初的勘探包括歷史地球物理地震調查和地表金剛石巖心鑽探。隨後進行了間隔更近的地下數據收集演習。

礦產資源估算

基底礁和B礁（均為Tshepong North和South Mines）的礦產資源是由Harmony QP（Andrew Louw）在Datamine™ Studio軟件中估算的。QP基於經過驗證的電子數據庫創建了區塊模型，該數據庫包含露天鑽孔數據以及截至2022年12月獲得的地下鑽探、測繪和採樣數據。黃金價值是使用普通和簡單的宏觀克里金插值法估算的。

Tshepong North的礦產資源最初是根據《南非勘探結果、礦產資源和礦產儲量報告守則》（“SAMREC，2016年”）編制、分類和報告的。就本TRS而言，QP根據第229.1302（d）（1）（iii）（A）（S-K法規第1302（d）（1）（iii）（A）條）對礦產資源進行了分類，該條目類似於SAMREC 2016的分類。

表 1-1：截至 2023 年 6 月 30 日 Tshepong North 礦產資源概要（不包括礦產儲量）1-8

注意事項：

1。報告生效日期為2023年6月30日的礦產資源最初是根據SAMREC的2016年製備、分類和報告的。就本TRS而言，礦產資源是根據第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 節（S-K法規第1302 (d) (1) (iii) (A) 條）進行分類的。負責估算的合格人員是A Louw先生，他是Tshepong North的礦石儲備經理，也是Harmony的員工。

2。據報道，礦產資源噸位在原地，具有合理的經濟開採前景。

3.為了獲得S-K 1300資源，從SAMREC資源中減去了原地儲備，沒有包括任何修改因子或稀釋來源。

4。報告礦產資源時使用的臨界值為700cmg/t，根據90％的利潤指引確定，金價為1,764美元/盎司，運營成本為4075蘭特/噸，工廠回收係數為94.96％

5。噸數按四捨五入到小數點後三位進行報告。黃金價值四捨五入到小數點後零位。

6。礦產資源不包括礦產儲量。礦產資源不是礦產儲量，不一定顯示出經濟可行性。

7。按照報告準則的要求四捨五入可能會導致明顯的求和差異。

8。礦產資源估算符合 Harmony 100% 的權益。

礦產儲量估計

礦產儲量源自礦產資源、詳細的商業計劃和礦山運營規劃流程。礦山規劃利用並考慮了獲得的歷史技術參數。此外，礦產資源向礦產儲量的轉換會考慮修改因素、稀釋、礦石損失、最小開採寬度、計劃中的礦山採集。

表 1-2：截至 2023 年 6 月 30 日 Tshepong North 礦產儲量摘要 1-5

注意事項：

1。礦產儲量最初是根據SAMREC（2016年）編制、分類和報告的。就本TRS而言，礦產儲量是根據第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 節（S-K法規第1302 (d) (1) (iii) (A) 條）進行分類的。負責估算的合格人員是A Louw先生，他是Tshepong North的礦石儲備經理，也是Harmony的員工。

2。噸數、品位和含金量申報為向工廠交付的淨量。

3.數字完全包括所有礦業稀釋和黃金損失，並按工廠交付噸數和每頭等級進行報告。儲備金數字未採用冶金回收係數。

4。金含量未考慮冶金回收因素。

5。報告礦產儲量時使用的臨界品位為800立方厘米/噸，金價為1,582美元/盎司黃金。

QP認為，鑑於Tshepong North已建成運營，為礦產儲量估算提供依據的修改因素至少可以滿足礦產儲量估算值的信心水平

預可行性研究。

申報的礦產儲量已經耗盡，從而產生了北部Tshepong North的現金流。對現金流的經濟分析顯示出積極的結果，被認為在技術和經濟上都是可以實現的。

資本和運營成本估算

Tshepong North的資本成本估算是在公司層面上確定的，以商業計劃為基礎。資本成本與主要運營部門以外的主要設備有關，這些設備被稱為異常支出（“AE”）、基礎設施開發以及持續的資本開發（“OCD”）。根據南非社會勞動計劃（“SLP”）的要求，與採礦章程合規（“MCC”）相關的成本也包含在資本估算中。

礦產儲量的資本成本如表1-3所示。

Tshepong North的運營成本估算值分為直接成本和總成本。礦產儲量的運營成本估算值如表1-4所示。

資本和運營成本以南非蘭特和實際基礎上報告。包括資本和運營成本在內的經濟分析是在包括財政年度（“24財年”）在內的期間報告的

七月至六月。Tshepong North的經濟分析都考慮了資本和運營估計。經濟分析的結果表明，礦產儲量回報良好。

許可要求

Tshepong North持有的許可證如表1-5所示。

Tshepong North擁有必要的有效許可證，由各部門管理和管理，除了已提交的修改用水申請的申請外，不需要任何額外的許可證即可繼續其採礦業務。

續訂和修改用水許可證的申請已提交給相應的監管機構。在本TRS的生效之日，WULA的批准尚待批准。根據當前的行業規範，獲得相關授權的現實時間範圍估計在12到18個月之間。

截至本報告發布之日，沒有針對公司的重大訴訟（包括違規行為或罰款），這會威脅到公司的礦產權、使用權或運營。

結論

QP的觀點是，根據本TRS中使用的一組假設和參數，採礦計劃是可以實現的。北謝蓬礦產儲備的現金流為正。

建議

通過提高採礦質量，可以優化黃金產量，這將實現計劃中的豎井呼叫係數。這種影響將通過我們目前實施的業務改善計劃來實現，該計劃將着眼於通過採場用水控制和在爆破過程中更好地分散以控制黃金等措施來提高採礦質量。

表 1-3：北齊邦資本成本估算摘要

表 1-4：北部北部運營成本估算摘要

表 1-5：環境許可證和執照的狀況

注：DWAFEC——水事務、林業和環境保護部，DWA——水務部。

2 簡介

第 229.601 (b) (96) (2) (i-v) 節

這個 Tshepong North 的 TRS 是為註冊者 Harmony 準備的。TRS是根據美國證券交易委員會關於從事採礦業務的註冊人的披露（披露條例S-K 1300）編制的。它是為滿足第 229.601 (b) 96 節 “技術報告摘要” 的要求而準備的。本TRS的目的是公開和透明地披露所有材料、勘探活動、礦產資源和礦產儲量信息，以使投資者能夠了解構成Harmony活動一部分的Tshepong North。

本TRS是根據以下信息來源編寫的：

•2023年和諧運營報告；

•地質模型

•估值模型

•File 18（能力報告）Tshepong 礦產資源和儲量聲明 FY2023；

•技術會議報告

•Tshepong 金礦 2023 年 SAMREC 表 1；

•2023 年向股東提交報告；以及

•2023年6月30日的Harmony礦產資源和礦產儲量報告（“HAR-RR23”）。

TRS由註冊人全職僱用的合格人員編寫。表2-1彙總了QP的資格、責任領域和對財產的個人檢查。

表 2-1：QP 資格、部門職責和個人檢查

這份TRS報告是先前向美國證券交易委員會提交的2022年6月30日文件的更新，生效日期為2023年6月30日。從生效日期到簽署之日之間沒有實質性變化。

3物業描述和位置

第 229.601 (b) (96) (3) (i-vii) 節

Tshepong North是一個成熟的、中到深層的地下作業，使用傳統的底切開採，深度為2400m BMD。

該礦位於南非自由州省，約翰內斯堡西南約 250 公里處，韋爾科姆鎮以北 15 公里處（圖 3-1）。Tshepong North 位於南緯 27°51'56.45”，經度為 26°42'45.15” E. Tshepong South（Phakisa）毗鄰北舍蓬以南，位於南緯 27°54'1.27”，經度為 26°43'30.05” E。

3.1 礦產保有權

南非礦業法受MPRDA監管，這是處理收購或進行偵察、勘探和採礦的權利的主要立法。還有其他幾項立法涉及此類輔助問題，例如特許權使用費（2008年《礦產和石油資源特許權使用費法》）、所有權登記（1967年《採礦業權登記法》）以及健康和安全（《礦山健康與安全法》，1996年）。

Tshepong North目前的採礦權佔地面積為10,798.74公頃（圖3-2）。Harmony在自由州金礦區擁有多項採礦權，這些採礦權已成功轉換並作為新訂單執行，其中一些仍有待在礦產和石油資源產權辦公室（“MPRTO”）註冊。北舍彭的採礦權如表3-1所示。

Tshepong North 由 Harmony 全資擁有，包括相關的礦產權。2001年，Harmony開始通過收購AngloGold Ashanti Limited（“AngloGold Ashanti”）的自由州業務以及ArmGold來收購這些資產。ArmGold 隨後於 2003 年併入 Harmony，讓 Harmony 擁有 Tshepong North 100% 的所有權和控制權。

表 3-1：北策蓬採礦權摘要

目前尚無針對該公司的已知法律訴訟（包括違規行為或罰款），這會威脅到其礦產權、使用權或運營。

3.2 物業許可要求

所有相關的地下采礦和露天採礦許可證以及與在地產上進行的工作有關的任何其他許可證均已獲得並有效。

Harmony 可以獲得進行當前採礦活動所需的所有財產。地表租賃和地表右側區域的面積和性質足以容納所需的地表基礎設施，以促進當前和計劃中的採礦和加工業務。

作為風險管理系統、政策和程序的一部分，Harmony監督針對公司的投訴和訴訟。截至本報告發布之日，沒有針對公司和QP的重大訴訟（包括違規行為或罰款），這會威脅到其礦產權、使用權或運營。

4無障礙環境、氣候、當地資源、基礎設施和地理

第 229.601 (b) (96) (4) (i-iv) 節

4.1 可訪問性

可通過 Welkom 和 Odendaalsrus 之間的當地 R70 公路進入北澤邦

（圖 3-1）。該地區擁有完善的鐵路連接和一個近在咫尺的機場。

進入採礦區受到安全圍欄、保安人員、吊杆和主入口處可上鎖的大門的限制。此外，通信系統和出入控制系統對人員進出礦山財產進行監測。

4.2 物理學和氣候

礦山租賃區平坦，平均高度比平均海平面（“masl”）高出約1344米。該地區沒有顯著的地形地標。粘液壩、廢石堆放場和固體廢物處置場的存在影響了地形。

Tshepong North位於自由州金礦區，這是一個半乾旱的地區，年降雨量在400毫米至600毫米之間。夏季，即10月至3月，當地的雷暴和陣雨是大部分降水的原因，在1月達到峯值。冰雹有時與雷暴有關。

最温暖和最冷月份之間平均氣温的季節性波動在冬季平均最低7.7°C到夏季最高37°C之間。七月通常是最冷的月份，最熱的月份通常是二月。

Tshepong North 不受氣候或季節變化的限制。

4.3本地資源和基礎設施

韋爾科姆和奧登達爾斯魯斯周邊地區在交通和採礦相關基礎設施方面發達，為該地區眾多正在運營的金礦提供了支持。區域基礎設施包括國家和省級鋪設的道路網絡、輸電和配電網絡、供水網絡和通信基礎設施。

當地社區離礦山很近，這使勞動力能夠往返礦山。大多數供應商都在本地或現場，以確保按計劃持續運營，不會中斷運營。

Tshepong North 採用雙豎井系統，礦石和廢物通過主垂直豎井吊裝到地面（圖 3-2）。

Tshepong North 礦石通過鐵路從各自的豎井運輸到韋爾科姆的 Harmony One 工廠進行加工（圖 3-2）。

運營由埃斯科姆控股國有公司（“SOC”）有限公司的電力提供動力。

5歷史

第 229.601 (b) (96) (5) (i-ii) 節

5.1 歷史所有權和發展

Tshepong North初步開發的可行性研究於1984年結束。該場地的建造工作於1984年9月開始，到1986年，豎井沉沒工作正在進行中。豎井的沉沒和裝備於1991年完成，該礦於1991年11月投入使用。

表5-1彙總了與北部Tshepong North相關的歷史所有權和相關活動。

表 5-1：Tshepong North 歷史所有權變更和活動摘要

5.2 歷史探索

確定了從Tshepong North Mine到Tshepong South Mine的強勁線性B-Reef價值趨勢，該區域的預期價值平均為1291cmg/t。2016年8月，Tshepong South礦的B-Reef高級資本勘探鑽探項目獲得批准。計劃鑽八個鑽孔，總金額為5180米，總成本為550萬蘭特。勘探鑽探計劃於2020年10月成功結束，計劃在目標區域鑽探八個孔，這證實了Tshepong North的投資回報期的延長。

5.3先前的礦產資源和礦產儲量估算

根據2016年的1300 SK，Harmony公佈了截至2022年6月30日的Tshepong North原地礦產資源估算。表5-2彙總了先前的礦產資源估計，不包括礦產儲量，總結在Tshepong North的表5-2中。這些已被Harmony在本TRS第11節中編制的當前估計所取代。

表 5-2：截至 2022 年 6 月 30 日之前的 Tshepong North 礦產資源概要（不包括礦產儲量）

根據SAMREC的2016年，Harmony公佈了截至2022年6月30日的Tshepong North礦產儲量估計。對原地礦產資源應用了修改係數，得出礦產儲量估計值。礦產儲量估計值代表交付給工廠的礦石。回收的金含量考慮了植物回收係數。稀釋和修改係數基於歷史表現。

表 5-3 總結了先前的礦產儲量估計。如本TRS所詳述，這些已被Harmony編制的當前估計所取代。

表 5-3：截至 2022 年 6 月 30 日的先前北部北部礦產儲量摘要

5.4 過去的作品

圖5-1和圖5-2顯示了北部Tshepong North的年產量、品位和黃金產量。

6地質背景、礦化和礦牀

第 229.601 (b) (96) (6) (i-iii) 節

6.1 區域地質學

Tshepong North 位於太古威特沃特斯蘭德盆地的西南邊緣，該盆地是世界上著名的黃金省份之一。威特沃特斯蘭德盆地是一個大約7,000米厚的陸生序列，主要包括沉積在南非古代卡普瓦爾·克拉頓中心的河流三角洲環境中的少量紅褐質巖性（Robb and Meyer，1995）。威特沃特斯蘭德盆地的區域地質如圖 6-1 所示。

威特沃特斯蘭德盆地是威特沃特斯蘭德超級羣落的所在地，該羣落與自治領羣的變質火山和小碎屑沉積物覆蓋（Tucker等人，2016年）。Dominion Group 位於較舊的花崗巖綠巖地下室之上。

威特沃特斯蘭德超級羣的大部分由於角度不整合而被文特斯多普超級羣的火山沉積層序所覆蓋。文特斯多普超級羣又被德蘭士瓦超級羣的白雲巖和石英序列以及卡魯超級羣的沉積物所覆蓋（Tucker等人，2016年）。幾套堤壩和基台橫穿太古地下室以及威特沃特斯蘭德、文特斯多普、德蘭士瓦和卡魯超級羣落，形成了重要的地質時標。

Witwatersrand Supergroup 分為基礎的西蘭德羣（“WRG”）和上層的 CRG（Robb and Robb，1998 年）。WRG 延伸至 43,000 平方千米的區域，厚度可達 5,150 米。它分為三個子組，即自下而上分別是醫院山分組；政府分組和傑普斯敦分組。WRG的地層演替主要由頁巖沉積物組成，偶爾會有帶狀鐵形成和礫巖。

CRG的厚度可達2880米，覆蓋面積可達9,750平方千米，基礎範圍約為290千米×150千米。它被細分為約翰內斯堡下部子組和上部 Turfontein 子組，如圖 6-2 所示。這些子組由 Booysens 頁巖組隔開。CRG的地層演替包括粗顆粒的河流三角洲沉積巖。

主要的含金企業集團大多侷限於CRG，這些集團的視野被稱為珊瑚礁。CRG中最重要的珊瑚礁位於六個地層位置，三個位於約翰內斯堡子組內，三個位於Turfontein子組內。這些珊瑚礁是在七個主要的金礦區和幾個較小的金礦區開採的，它們在所謂的 “黃金弧線” 中延伸了400多公里。這條弧線以著名的弗雷德福特穹頂為中心，如圖6-1所示，該穹頂被認為是威特沃特斯蘭德盆地中心的主要隕石撞擊地點（Therriault等人，1997年）。如圖 6-1 所示，金礦包括：東蘭德、南蘭德、中央蘭德、西蘭德、西威特斯、克萊克斯多普、自由州（Welkom）和埃文德。

6.2 當地地質學

北謝蓬位於自由州金礦區內（圖 6-1）。自由州金礦的地層柱如圖 6-2 所示。約翰內斯堡分組由弗吉尼亞州、聖赫勒拿島、Welkom、Harmony和Dagbreek編隊組成。

自由州金礦在阿蘭裏奇、韋爾科姆和弗吉尼亞等城鎮之間形成三角形。該地區擁有多個金礦，所有這些金礦都從位於威特沃特斯蘭德序列中央蘭德組沉積物中的含金魚礁中生產黃金（圖 6-2）。目前可開發的大多數珊瑚礁都位於五個地層分開的珊瑚礁內，包括Basal/Steyn、Saaiplaas Leader、B、金伯利和埃爾多拉多，大部分噸位來自Basal/Steyn和Saaiplaas領袖。

威特沃特斯蘭德和上覆的文特斯多普熔巖沉積在一個盆地中，該盆地持續向下彎曲，以容納沉積物和熔巖。在普拉特堡時期，該盆地經歷了嚴重的裂谷和傾斜事件，導致該地區被重大斷層分開。這些斷層通常向西傾斜，向西傾斜，地層通常向東傾斜。

Witwatersrand Supergroup在自由州金礦區演替的總體方向被解釋為在向北傾斜的同步線內呈北方向（圖 6-3）。同步線被兩個主要斷層切斷，形成了三個主要的斷層邊界區塊：

•德布朗斷層以西的奧登達爾斯魯斯路段；

•德布朗斷層和霍姆斯特德斷層之間的中央霍斯特；以及

•霍姆斯特德斷層以東的弗吉尼亞路段。

在文特斯多普超級羣沉積之前，中央霍斯特被抬起，中央蘭德集團的巖石被侵蝕了，因此由西蘭德石英巖組成。Tshepong North Lease 的西部邊緣還以包括奧菲爾斷層在內的結構為標誌，該斷層在東部和西部一分為二，即達格布里克斷層。

圖 6-4 顯示了穿過故障界塊的橫截面。

6.3 房地產地質學

主要的含金礦體是層狀和地層結合的基底礁（或基底礁區（“BRZ”））（圖 6-2）。次生礁石B礁位於基底礁上方150米至170米之間，對策蓬礦山採礦產量的貢獻不到40％。

6.3.1 基底礁巖性學

基底礁由一塊薄薄的礫巖組成，上面覆蓋着乾淨的 “砂巖” 石英巖。基底礁由一系列厚厚的硅質和泥質石英巖覆蓋，這些石英巖組成了韋爾科姆組，上面覆蓋着Harmony組的頁巖和石英巖，兩者均屬於CRG的約翰內斯堡子組。基底礁位於韋爾科姆組上，位置不合適（圖 6-2）。

上週期 Black Chert 相基底礁盛行於 Tshepong North 地區的南部，由一個略帶聚合性（存在黃色頁巖斑點）、由基質支撐的中型卵石羣組成，其接觸層次性更強，不含碳，其礦化與細顆粒浸染黃鐵礦有關。與低週期（Lower Cycle）相比，該礫巖略厚，但也被貧礁石英巖覆蓋，整個包裹的厚度通常只有40釐米。下層的卡其色頁巖厚度可達 1m。

6.3.2B 珊瑚礁巖性學

Tshepong North 的 B 礁位於基底礁上方大約 150 米處（或大約兩個生產工作水平）。因此，無論是在基底礁的開發還是常規的鑽石鑽探中，B礁通常都不相交。

最低的單位是基礎滯後（A區），覆蓋 Doornkop 石英巖層。在開發（或保存）該單元的地方，它可能是高度礦化的低聚體或多聚態的礫巖，有可見的金、落葉黃鐵礦和碳礦化。該單位的黃金價值可能達到數千cmg/t，是一個潛在的回報勘探目標。

覆蓋 A 區的單位可以是 B 區（包括輕度侵蝕性的卵石石英巖地層）和/或地層較年輕的 C 區，後者是一種低值的多聚體巖團，正在侵蝕到底層 A 和 B 區。

資料來源：在 Tucker 等人（2016）之後修改

Tshepong South 的 B 礁地層位於基底礁上方約 170 米處，厚度從 30 釐米到 170 釐米不等。該集團的特徵因巖相而異，B1為中小型卵石羣，通常厚度不超過30釐米，含豐富的碳。B2 相是泥質石英巖中的一個小卵石滯後，幾乎沒有礦化。B3 巖相是 20 到 150 釐米厚的礫巖，成熟，堆積良好，卵石大小從小到卵石大小不等，聚合性很強，通常含有豐富的黃鐵礦和一些碳。這是最常見的表情。

6.3.3 結構

在北謝邦，南北衝擊的達格布里克斷層將礦山一分為二，分為西部和東部區域。豎井基礎設施本身主要位於與 Dagbreek 斷層相關的故障損失區域內（圖 6-3 和圖 6-4）。

該斷層向西的向下傾斜度可變約為350米，沒有明顯的橫向位移。它被解釋為一種早期的壓縮結構，經歷了後來的普拉特伯格年齡鬆弛和隨後的延伸。東部區域的礁石向東傾斜平均為23°，從55層（深度1,674米）延伸到66層（深度2,010米），這是主豎井的最低工作高度。Tshepong North已經完成了Sub 71下降資本項目，該項目將下沉通道擴大到75層（深度2286米），這是Sub 71下降項目的最低計劃工作水平。

相對於東部領地，北舍蓬的西域在結構上更加變形。這種情況在北部很普遍，那裏發生了主要區塊的旋轉，導致珊瑚礁向西傾斜。由於西部地區的結構複雜，需要進行密集的、持續的鑽探計劃，以定位斷層界限的礁石區塊。

第二類結構斷層和堤壩出現在 NW-SE 趨勢上，被認為與 Dagbreek 斷層系統共軛，因此其年齡與 Dagbreek 斷層系統相似，但斷層的這種方向往往與橫向移動有關。

許多斷層顯示出橫向位移的跡象，但是這種位移量通常很難確定。這些故障通常位於 N-S 和 NNW-SSE 之間。到目前為止，在塞爾瑪斷層上確定的最大位移量約為200米。

在Tshepong South，目前有幾個主要的斷層和堤壩，這些斷層和堤壩是從露天鑽孔中解析出來的，它們在開發和停止過程中相互交叉。其中包括恩里科斷層、澤羅斷層、辛達巴斷層、伊蘭斷層和薩凡納斷層，以及南方斷層和帕基薩斷層。礦體的東邊界尚不明確，但似乎在南北衝擊的阿拉拉特斷層的主要部分的地表以下約3000米處被切斷。

在Tshepong South的侵入性結構中，已經確定了兩個主要的年齡劃分，即文特斯多普和後文特斯多普時代。還觀察到這兩個類別中的各種細分。

黃斑巖、針狀和石英閃長巖巖脈存在於文特斯多普侵入體套件中，而卡魯白雲巖和燈巖則存在於後文特斯多普侵入體套件中。這些侵入者傾向於利用任何薄弱環節進行通行。因此，在礦區內的各種斷層和其他斷層上發現侵入性填充物的情況並不少見。隨附的鑿巖材料顯示入侵者觸點處有光滑的側面，這表明這些巖石被入侵後發生了移動。

6.4 礦化

據信，威特沃特斯蘭德礦牀中的金礦化是在深藏、壓裂和蝕變之後發生的。礦化模型是，含有太古金的熱液流體被引入到礫巖中，並在熱液電池中循環流動。液體通過在高温下沿礁石地平線發生的反應沉澱金和其他元素，礁石地平線是更有利的流體管道。

Tshepong North Basal Reef 的通用礦化模型基於集團巖性學內部結構控制的流體流動。流體流動取決於主巖體的滲透率

在礦化過程中。據信，流體流動、滲透率和隨後的金礦化是由四個關鍵因素控制的，包括：

•地層學；

•是否存在礦化時代的推力斷層；

•沉積學；以及

•沉澱劑

QP認為，沉積學參數對區域範圍內的黃金分佈具有更大的影響力和預測性。

6.4.1 基底礁

在低週期 Black Chert 相中，礦化的特徵是細顆粒浸染的間質黃鐵礦以及碳接觸。礦化與碳接觸和礫巖有關，儘管在礁石上層接觸點的正下方也發現了一定的濃度。礁石的頂部是顆粒狀的石英巖，通常是粗糙的石英巖，其細黃鐵礦縱樑厚度約為10釐米。

在上層週期黑巖巖相中，礦化與碳接觸和礫巖有關，儘管在上層礁石接觸點的正下方也發現了一些濃度。它沒有像低週期相那樣發達的碳接觸，而且通常等級較低。

6.4.2B 珊瑚礁

B1相含有豐富的碳和與碳相關的金。B2相幾乎沒有金礦化，而B3相通常含有豐富的黃鐵礦和一些碳。遊離金與飛斑碳有關。

6.4.3 修改

北舍蓬的基底礁和B礁的變化很明顯，這是熱液體滲入珊瑚礁並套印在原始礦物組合上的結果。珊瑚礁含有自生硫化物，例如黃鐵礦，以及其他與蝕變相關的礦物，例如亞氯酸鹽。金與這些礦物組合的關聯表明，在熱液流體湧入時，黃金的動員和再分配之間存在很強的相關性。

雖然蝕變是礦化的重要組成部分，但蝕變不用於珊瑚礁的識別、建模或開採。

6.5 存款類型

Tshepong North礦牀被歸類為超沉積金礦牀。摺疊和盆地邊緣斷層一直是威特沃特斯蘭德盆地內沉積物沉積和金分佈模式的重要控制因素，摺疊趨勢已被用於對各種珊瑚礁地平線的經濟評估。

6.6關於地質背景、礦化和礦牀的評論

經過數十年的勘探和採礦，北部Tshepong的區域地質背景、當地和地產地質、礦化和礦牀類型已經確立。有可靠的地質模型、地圖和橫截面可以支持解釋併為礦產資源估算提供依據。

7探索

第 229.601 (b) (96) (7) (i-vi) 節

地質數據是通過最初的地表鑽探獲得的，隨後是地下鑽探、測繪和海道（芯片）採樣。

為了提高地質信心，Tshepong North Sub-75的開發項目目前正在繼續進行地下平臺的勘探。

Tshepong North和South的業務正在持續進行B礁勘探鑽探，以確定當前連接這些礦山的薪水是否可能延續。Footwall 開發於 22 財年在 Tshepong South Mine 開始，將用作鑽探平臺，以確認和劃定預期的 B Reef 航道。

7.1 地球物理調查

最初的勘探包括歷史地球物理地震調查，使用衝擊波反射和地表金剛石巖芯鑽探來獲取地下巖層和地質結構的信息。

7.2 地形測量

作為一項地下作業，地形調查對礦產資源估算無關緊要。

7.3 地下測繪

巖面和礁石發育測繪由採樣員或地質學家和助理組成的團隊進行。人臉膠帶安裝在溝槽和採場面上，並參照安裝在工作場所的最新測量釘進行固定。珊瑚礁位置以及其他巖性和地層學信息是相對於參考磁帶收集和測量的。信息記錄在筆記本中。

到達水面後，負責人將信息從筆記本傳輸到 CadsMineTM，在那裏為每個繪製了地圖的工作場所生成測繪報告。測繪報告以圖形方式描繪了與測量點相關的地質信息。測繪數據也被納入地質模型。

地球科學團隊成員每月對大約80-90％的工作場所進行檢查，以確保達到適當的地圖信息覆蓋範圍。

7.4 信道採樣方法和樣本質量

地下面板的通道採樣每月進行一次。採樣是垂直於暴露通道的通道接觸點進行的。標定樣品寬度的截面線與礁石廢物接觸點平行繪製，而標定樣本長度的截面線則與礁石廢物接觸點成直角，並標出相距 10 釐米。樣品在這些截面線之間切出。

基底礁停止通道的採樣是在前進面進行的，網格間距為5m x 5m。採樣過程由地球科學經理每月和每年進行審計。基底礁的發育採樣間隔為4.0米，B礁礁的發育間隔為2.0米。結果被捕獲到信息系統中並繪製在開發樣本表上。

迄今為止，從基底礁和B礁採集的樣本的位置如圖 7-1 和圖 7-2 所示。

Tshepong North 在 5 米 x 5 米的基底礁樣本網格上採樣，在 3 米 x 3 米的 B 礁樣本網格上進行採樣，每月大約有 5800 個地下芯片樣本。

7.5露天鑽探活動、程序、採樣、回收和結果

估算當前礦產資源時使用的大多數露天鑽孔都是由AngloGold Ashanti或其前輩在Harmony收購Tshepong North之前鑽探的。

7.5.1 鑽孔方法

地表金剛石巖心鑽探是使用薄壁巖心管（AXT 尺寸的巖心桶）進行的，可提供 35.51 毫米的巖心。鑽一個單母孔，通常從中鑽出偏轉孔。

露天鑽孔交叉點的鑽孔網格間距可達 100 米，通常需要地下鑽孔交叉點進行補充。深度從 2,000 米到 3,000 米的鑽孔中露天鑽孔交叉點位置的精度是實現規劃電網的主要限制因素。在南非金礦開採環境中，長露天鑽孔經常偏轉，控制該深度的方向一直是具有挑戰性的。

7.5.2 環形和井下測量

對鑽孔進行測量以確認鑽環位置和軌跡。對所有露天鑽孔進行鑽孔環和井下測量。

露天鑽孔項圈由內部土地測量部進行測量。根據鑽石鑽探發出的佈局對地下鑽孔項圈進行檢查。

井下測量使用電子多發系統和非磁性尋北陀螺儀工具進行，這些工具由經過認證的專業井下測量公司數字測量（私人）有限公司提供。該儀器是一種基於磁的工具，因此所有讀數都與磁北有關。

7.5.3 記錄程序

到達位於現場的巖心堆場後，每隔一米就會對鑽芯進行標記。然後對核心進行定向，使牀上用品的低點與角鐵的邊緣重合。切口線由礁石區底部的底層的低點來定義，按照慣例，沿着深度增加的方向從左到右，與核心平行繪製。然後將磁芯旋轉 90°，然後畫一條與核心平行的黃線，以定義保留半個磁芯。

所有鑽芯都是在記錄和採樣之前拍攝的。地質學家進行巖心測量。

鑽芯測井是定量和定性的。記錄了以下信息：

•巖性學；

•包裝密度；

•圓度；

•排序；

•接觸類型，顆粒/卵石尺寸；

•沉積物成熟度；以及

•礦化；和改變。

負責記錄巖心的地質學家存儲原始紙質記錄。核心日誌記錄還使用 DeswikTM 和 DataMineTM 軟件以電子方式存儲。對鑽孔地層學和空間相關性的解釋進行了內部同行審查。

地質學家在鑽石鑽探數據庫中捕獲了觀測結果。在採樣之前，由高級地質學家對日誌進行檢查。記錄程序是根據Harmony公司標準進行的，該標準適用於所有地下礦山，是最佳做法，自2001年以來一直有效。

7.5.4 鑽探結果

與基底礁和 B 礁相交的地表鑽孔的位置如圖 7-3 和圖 7-4 所示。最近沒有露天鑽探結果（表 7-1），所有鑽探都可追溯到以前的項目所有者，並且在 2017 年之前。但是，這些結果已納入地質建模和礦產資源估算過程。這些鑽孔鑽到地表以下2373米的深度。

表 7-1：Tshepong North 露天和地下鑽探摘要

7.5.5 核心恢復

運送到巖心堆場後，在進行記錄和取樣之前，對鑽芯進行檢查，以確保 100% 的巖心回收率。核心恢復率的確定方法是將回收核心的測得長度除以核心運行的總長度。

如果核心恢復率大於 99%，則交叉點已完成且具有代表性。不對回收率較差的鑽孔進行採樣。在鑽探過程中要格外小心，以確保礁石交叉口的最大巖心回收率，以防止樣品偏差。

礁石交叉點的 “可接受性” 根據表 7-2 中總結的標準進行分類，由地質學家根據鑽芯狀況和斷層等因素確定。在使用化驗結果進行礦產資源估算之前，對每個礁石交叉點的可接受性進行了驗證。

表 7-2：鑽孔驗收標準

7.5.6樣本長度和真實厚度

珊瑚礁的礦化垂直於鑽孔或與鑽孔成一定角度。因此，所有鑽孔礁石交叉點寬度均校正為真實厚度，以計算金值。

7.6地下鑽探活動、程序和採樣

隨着礦山的深入，Tshepong North的整個運營生命週期中一直在進行地下勘探鑽探。估算當前礦產資源時使用的大多數地下鑽孔都是由 AngloGold Ashanti 在 Harmony 收購該礦之前鑽探的。

7.6.1 鑽孔方法

地下金剛石巖心鑽探使用液壓驅動和氣動鑽機進行，通常採用 AXT 尺寸的巖心（35.51 毫米）。這些是短鑽孔，長度很少超過 200 米。

鑽孔風扇是從鑽石鑽孔區鑽出的，鑽石鑽井沿着底部開發端 (X/C) 以 50 米的間隔鑽出，沿着運輸設備和 RAWS 以 100 米的間隔鑽出。鑽孔風扇最多包含十個

在垂直傾角 -15° 到 +30° 之間或根據當地地質結構的要求鑽個別鑽孔。

7.6.2 環形和井下測量

對用於北舍彭礁石劃界的鑽孔進行了調查，以確認環的位置和軌跡。鑽孔環和井下調查是針對長傾斜鑽孔（“LIB”）或長垂直鑽孔（“LVB”）以及礦山上鑽探的大多數地下水鑽孔（“GBH”）和脱水鑽孔（“DBH”）進行的。

Tshepong North的勘探鑽孔測量工作外包給了數字測量（私人）有限公司。所有地下鑽孔調查均使用電子多次測量儀器進行。出於驗證目的，對所有 LIB/LVB 鑽孔進行井下調查，結果與用於確定鑽孔軌跡的主要調查數據一起提交，並經過質量檢查，然後在 Microsoft ExcelTM 上捕獲並傳輸到 DataMineTM 數據庫。

從調查公司收到的所有記錄都經過質量檢查，然後採集並存儲在電子數據庫中。

7.6.3 記錄程序

到達位於現場的巖心堆場後，每隔一米就會對鑽芯進行標記。然後對核心進行定向，使牀上用品的低點與角鐵的邊緣重合。切口線由礁石區底部的底層的低點來定義，按照慣例，沿着深度增加的方向從左到右，與核心平行繪製。然後將磁芯旋轉 90°，然後畫一條與核心平行的黃線，以定義保留半個磁芯。

所有鑽芯都是在記錄和採樣之前拍攝的。地質學家進行巖心測量。

鑽芯測井是定量和定性的。記錄了以下信息：

•巖性學；

•包裝密度；

•圓度；

•排序；

•接觸類型，顆粒/卵石尺寸；

•沉積物成熟度；以及

•礦化；和改變。

負責記錄巖心的地質學家存儲原始紙質記錄。核心日誌記錄還使用 DeswikTM 和 DataMineTM 軟件以電子方式存儲。對鑽孔地層學和空間相關性的解釋進行了內部同行審查。

地質學家在鑽石鑽探數據庫中捕獲了觀測結果。在採樣之前，由高級地質學家對日誌進行檢查。記錄程序是根據Harmony公司標準進行的，該標準適用於所有地下礦山，是最佳做法，自2001年以來一直有效。

7.6.4 鑽探結果

與基底礁和 B 礁相交的地下鑽孔的位置如圖 7-3 和圖 7-4 所示。

自2003年以來，已經採集了超過182,862個基底礁和B礁樣本，結果顯示了有關巖相、沉積環境和等級的各種地質信息，這些信息有助於識別和劃定經濟利益區域。但是，這些結果已納入地質建模和礦產資源估算過程。

2023 年共鑽了 230 個地下鑽孔。表7-3和表7-4彙總了2022年Tshepong North的基底礁和B礁地下鑽探結果。

7.6.5 核心恢復

運送到巖心堆場後，在進行記錄和取樣之前，對鑽芯進行檢查，以確保 100% 的巖心回收率。核心恢復率的確定方法是將回收核心的測得長度除以核心運行的總長度。

如果核心恢復率大於 99%，則交叉點已完成且具有代表性。不對回收率較差的鑽孔進行採樣。在鑽探過程中要格外小心，以確保礁石交叉口的最大巖心回收率，以防止樣品偏差。

礁石交叉點的 “可接受性” 根據表 7-2 中總結的標準進行分類，由地質學家根據鑽芯狀況和斷層等因素確定。在使用化驗結果進行礦產資源估算之前，對每個礁石交叉點的可接受性進行了驗證。

7.6.6樣本長度和真實厚度

珊瑚礁的礦化垂直於鑽孔或與鑽孔成一定角度。因此，所有鑽孔礁石交叉點寬度均校正為真實厚度，以計算金值。

7.7 水文地質學

Harmony擁有地表水和地下水監測計劃，由中央環境部門進行區域管理，以監測我們的業務對當地水資源的影響。

水採樣是根據經批准的地表水和地下水採樣計劃進行的，該計劃規定了所需採樣的類型、頻率和分析，即地表水樣本，頻率為每月一次，參數分析的Ph、TDS、SO4、U等。該採樣計劃符合提交給DWS的待處理用水許可證申請的要求。

根據抽樣計劃，水質樣本由外部顧問（Aquatico）收集，該顧問遵循嚴格的採樣程序，定義了採集水質樣本所需的採樣協議和質量控制。附上了抽樣程序的副本。根據SANAS批准的程序，水質分析是在SANAS認可的外部實驗室進行的。所有水質數據均以pdf格式的分析證書通過電子郵件發送，並捕獲在水質數據庫中。

將水質數據與不同的公共水質標準進行比較，並對超標情況進行調查。水質結果還每6個月通報給DWS。

通過多年來製作的眾多地質水文和大眾運輸模型，Harmony對當地的地質和地質水文學有很好的瞭解。

7.8 巖土工程數據

地質勘探鑽探通常不用於收集巖土工程數據，這些數據由巖土工程師獨立收集。第 13.3 節更詳細地討論了與地下工作相關的巖土工程問題。

表 7-3：最近與基底礁相交的 Tshepong North 地下鑽孔摘要

表 7-4：最近與 B 礁相交的 Tshepong North 地下鑽孔摘要

7.9 關於探索的評論

露天鑽探被用作最初的勘探鑽探，後來又進行了填充，為地質建模和礦產資源估算提供了足夠的細節。地下填充鑽探系統旨在提高特定區域的數據密度，並通過地下開發接入驅動器進行鑽探。

記錄程序是按照 Harmony 公司標準進行的，該標準適用於所有露天和地下礦山，是最佳做法，自 2001 年以來一直有效。此前曾進行過大量鑽探和三維地震勘測，對北舍蓬的地質和沉積環境相對較為了解。所有信息都安全地存儲在 Harmony Steyn 辦公室。

QP認為，勘探方法和所收集信息的質量和數量足以支持對礦產資源和礦產儲量的估計。

8樣品製備、分析和安全

第 229.601 (b) (96) (8) (i-v) 節

本節總結了與現場樣品製備以及實驗室製備和分析相關的信息。

8.1抽樣方法和方法

用於支持生產和地質勘探的樣本類型包括金剛石鑽芯樣本和通道（芯片）樣品。

8.1.1 頻道示例

信道採樣是（之前由Anglo）根據行業最佳實踐進行的，現在是根據Harmony的地下采樣程序進行的，該程序包含了QAQC原則。基底礁停靠的北舍彭採樣網格是5米乘5米的間隔網格，B礁採樣網格位於3米乘3米的間隔網格上。

為了進行開發，基底礁的間隔為4米，B礁的間隔為2米，由於金塊效應和可變性高，必須在一個側壁上對礁上發育的全部範圍進行採樣。

樣本是從經過清晰測量和標記的通道部分（包括 2 釐米的懸掛牆和牆壁寬度）內從前進的面部切出的。樣本寬度是以與礁石傾角成直角測量的。單個樣品寬度是沿兩條平行線從下到上測量的。使用兩條斜尺來測量樣品寬度。一個統治者被水平握住，精神水平處於攻擊狀態，另一個統治者與傾角成直角。兩位統治者必須以直角交叉。測量的面部必須與所有單個寬度的總和一致。所有測量均以最接近的釐米為單位。

使用標準鑿子和木槌，將通道和樣品線切出，裝袋，貼上唯一的採樣編號並密封。收集足夠質量的每個樣本，以便在指定的實驗室對足夠大小的等分樣進行分析。送交化驗的最小樣本重量約為 300 g。

對樣品進行稱重並提交給指定實驗室進行分析。所有人際轉賬都記錄在案。這一過程一直持續到樣本提交給實驗室為止。

8.1.2 核心示例

在高級地質學家的監督下，金剛石鑽芯被運送到現場儲存設施。到達後，將根據內部 Harmony Drill 鑽孔採樣程序對巖心進行記錄和採樣。

在可能的情況下，使用金剛石鑽芯切割機分割每個鑽孔中相交的整個通道寬度，並將一半的樣品裝袋、標記並送到指定的實驗室進行化驗。剩下的一半保留以備將來參考。如果核心條件無法成功切割，則將整個巖心提交化驗。

採樣期間採集的相關數據包括樣本寬度（cm）、質量、巖心巖性交叉角和珊瑚礁的詳細視覺描述。數據與唯一樣本編號、採集日期和空間位置一起記錄在鑽孔數據庫中。

在實驗室派遣之前，所有樣本都經過質量評估，並由高級地質學家簽署，以確保完整性和可審計性。

8.2 密度測定

樣本的相對密度是通過哈莫尼自由州中央辦公室自2009年8月以來對各種豎井的相對密度所做的工作確定的。

最近（2020年），共從地下作業中採集了40個樣本，包括懸牆、礁石和牆壁樣本。測量了水中樣品的幹物質和水下質量，並計算了密度。

此後偶爾會對從工作場所採集的樣本進行測試。

礦產資源估算使用 2.72 的單一相對密度。

8.3示例安全

芯片樣品在採集的當天由採樣人員裝袋、密封並運送到現場的核心堆場。核心院子是一個安全的設施，已採取出入控制措施。樣本由礦山運送到實驗室。

每天的鑽探結束後，巖心會被運送到巖心堆場，以便安全存儲。採樣僅在核心堆場進行。將樣本裝袋、密封和儲存，直至送達實驗室。

樣品存放在安全的設施中，只能由許可證持有者運輸，用於運輸含金材料。運單和登記冊由保安人員檢查並簽字。樣本是裝在帶封條的上鎖容器中從礦山收到的。

樣品標籤將在指定實驗室進行掃描，並將批次與提交的樣品表進行比較。掃描的條形碼保存在實驗室，並與系統上自動創建的工作表進行比較。礦山提交的樣本清單用於比較實驗室收到的樣本清單。

8.4 樣本存儲

所有勘探鑽孔交叉口的紙漿樣本和地下芯片樣本都將在實驗室保存幾個月，然後丟棄。勘探孔取樣巖心的剩餘一半保存在巖心堆場以備將來參考。

8.5 使用的實驗室

地下和地表勘探樣本歷來都被送到 SGS 南非（私人）有限公司（“SGS”）獨立實驗室，英美資源集團則用作二級獨立實驗室。所有歷史數據、地下芯片採樣、先前 “所有者”（Anglo Gold Ashanti）的地下和地表鑽孔結果都包含在當前的估值模型中。

目前，所有樣本都送往位於韋爾科姆的和諧分析實驗室進行製備和化驗。該實驗室已通過南非國家認證體系的ISO/IEC 17025:2017 化學分析認證（認證號T0520)。但是，和諧分析實驗室不是一個獨立的實驗室。

8.6實驗室樣本製備

收到樣品後，將樣品乾燥、壓碎並研磨成適當的大小。化驗實驗室對紙漿的常規篩查測試用於檢查樣品的粉碎是否符合合同規格。合同規定北舍彭的粉碎量應為80％，超過75微米。

每個樣品的總質量損失百分比不應超過2％。

8.7化驗方法和分析程序

在2023年1月1日至6月30日期間，共提交了36,516份樣本進行黃金分析。黃金通過重量法進行火法分析，而鈾則通過XRD進行分析。在2010年至2020年3月期間，還對發育和鑽孔礁石樣本進行了鈾檢測。

製備階段結束後，樣品被裝入托盤並運送到助熔室。將 ±25g 的配重和 ±100g 的助焊劑等分試樣放入火試樣坩堝，並充分混合。然後，樣品被轉移到烤箱進行融合過程。cupellation 過程是將貴金屬收集在引線按鈕中，然後通過氧化聚變與鉛分離。然後將金顆粒添加到硝酸溶液中以溶解銀，然後對剩餘的金顆粒進行稱重，以確定其相對於原始樣品質量的質量。

為確保保持高標準的分析, 分析過程和程序的每一個步驟,

包括遵守安全標準的情況, 都由主管進行檢查.

8.8抽樣和分析質量控制（“QC”）程序和質量保證（“QA”）

使用經過認證的標準參考材料（“SRM”）、空白處和副本對分析的準確性和精度進行評估。在送往化驗實驗室之前，將SRM、空白樣本和重複樣本與地下芯片樣本和鑽孔巖心樣品流一起添加。

此外，地雷評估人員和區域專家定期對實驗室流程和設施進行審計，以監測合規和質量控制。

8.8.1 標準

一系列SRM來自非洲礦產標準（“AMIS”），並由伐木地質學家插入到樣本序列中。

為了分析地表和地下鑽孔，每檢測 20 個鑽孔樣本至少需要一個金 SRM。這相當於北部Tshepong North分析的鑽孔樣本總量的大約5％。

如果 SRM 在推薦值的兩個標準差以內，則認為實驗室統計控制是可以接受的。當退回的參考材料超過標準偏差限值時，將採取調查行動。

如果SRM或空白樣本被認為失效，則必須識別與失敗的QAQC樣本一起重新分析的整批樣本。然後必須向實驗室發出請求，要求實驗室對批次中的所有樣本重複分析程序。

向實驗室提供了第二個 SRM 或空白樣本，以包括在該批樣品中。如果該批樣品再次未達到 QAQC 標準，則這些樣本將從抽樣數據庫中排除（未在採樣系統中採集），必要時必須對面板/鑽孔進行重新採樣。

在 2022 年 1 月至 2023 年 6 月期間，共有 1 238 個 SRM 提交給北舍彭的和諧分析實驗室。結果總結在表 8-1 中。1 238 個樣品中有 17 個（0.1%）不合格，相應的樣品託盤已從系統中刪除，不構成模型的一部分。

表 8-1：Tshepong North 的 Harmony Assay 實驗室 SRM 績效摘要

8.8.2 空白

在2022年1月至2023年6月期間，共向和諧分析實驗室提交了北舍彭的2548份粗糙空白樣本。實驗室的最低檢出限為0.063g/t。十個樣本繪製在3倍檢出限之外。

從實驗室查詢了失敗的樣本，並要求重新分析。如果重測失敗，則樣本表將從系統中刪除。

8.8.3 重複項

對於2022年1月至2023年6月期間在和諧分析實驗室分析的樣本，重複分析的結果顯示較低等級的相關性。共分析了北謝蓬的2,187份重複樣本，在分析中，共有835個樣本（38％）超出了所需的平均值。

在每六個月舉行一次的中央質量保證/質量控制會議上，對失敗情況進行了詢問。

8.9評論樣本製備、分析和安全

QP 認為：

•鑽芯採樣方法適用於在Tshepong North遇到的礦化類型；

•所有地下芯片採樣均代表採樣的信道；

•黃金等級測定所遵循的樣品製備、安全和分析程序已足夠；以及

•已對QAQC評估的結果進行了適當處理，以確保初始樣本的化驗結果足以估算礦產資源。

9數據驗證

第 229.601 (b) (96) (9) (i-iii) 節

9.1 數據庫

Tshepong North的鑽孔和地下通道採樣數據以前曾被捕獲並存儲在AUBIS的電子數據庫中。收購礦山後，Harmony已遷移到GMSITM系統中的數據採集。

地質巖心測井使用 Deswik CADTM（“Deswik”）和 DataMineTM Fusion（“Datamine”）進行存儲。該數據庫通過分配給授權管理員的管理權限進行保護。

9.2 數據驗證程序

數據驗證程序包括以下內容：

•已根據原始日誌檢查了鑽孔數據庫；

•該數據庫已與DeswikTM和DataMineTM軟件集成在一起，用於檢查缺失的環座標、環位置和仰角錯誤、井下測量錯誤、間隔錯誤和重複的樣本記錄；

•當實驗室返回化驗結果時，高級評估員和地質學家將其記錄到電子數據庫中。在使用主要樣本結果進行礦產資源估算之前，對質量控制樣本結果進行了性能評估；

•通過抽查當前礦產資源估算中使用的精選鑽孔，對數據庫中採集的主要分析結果進行了驗證；以及

•對照原始實驗室證書對照了電子數據庫中採集的化驗結果。

QP 進行了數據驗證，沒有發現數據庫中的任何嚴重錯誤。

9.3 數據驗證的限制

先前的數據已經通過各種方法進行了驗證，即繪製了與礦山作業有關的所有采樣點的 “後置圖”，以找出任何協調錯誤。當進行 “手動” 採集（重新數字化舊的分析跟蹤數據）時，由於使用了不正確的投影和/或比例/常量，整個樣品表可能會出現繪製不正確的風險。識別並糾正所有協調錯誤。

9.4評論數據驗證

QP認為，Tshepong North鑽孔和樣本數據庫是可靠的，足以進行礦產資源估算。

10礦物加工和冶金測試

第 229.601 (b) (96) (10) (i-v) 節

Harmony One工廠及其加工設施自1986年以來一直在運營，因此，礦物加工方法已完全適合礦化加工方式。

來自北齊蓬當前採礦區的所有礦石都在 Harmony One Plant 的黃金加工設施中處理。這是一家成熟的工廠，自1991年以來一直在處理來自北舍彭的基底和B礁礦石，第一批產地是北舍邦。因此，Harmony能夠利用歷史復甦趨勢作為其復甦假設的主要依據，而不是通過使用冶金測試工作。請讀者分別參閲修改係數第12.2.2節，其中包含用於北部Tshepong North礦產儲備計劃的回收量。處理設施的詳細描述見第 14 節。

目前存在盡職調查程序，定期對Tshepong North Basal和B-Reef進行例行冶金測試工作。提交了為期六個月的具有代表性的Tshepong North材料樣本進行測試工作（2023年5月25日第23/3001號冶金報告）。樣本報告的平均金品位為4.31 g/t。這項測試工作的結果表明，在總含金量中，95.8% 在浸出時間28小時後可以直接氰化反應。在直接氰化下，2.7％的黃金被樣品中存在的成分搶走。所含金中有98.5％預計可通過碳浸出處理回收。在剩餘的金中，約有0.1％被發現封閉在二氧化硅/脈石成分中。鹽酸可消化的礦物相與黃金的1.3％有關。硝酸消化階段顯示，0.1% 的金與硝酸可消化的礦物質（例如黃鐵礦、亞硫鐵礦）有關。已經推斷出礦物關聯性，但沒有通過程序診斷方法識別出任何特定的礦物質。

11礦產資源估算

第 229.601 (b) (96) (11) (i-vii) 節

Tshepong North目前的礦產資源是使用DataMineTM Studio 3（“Datamine”）建模軟件估算的，該軟件鏈接到自定義的腳本菜單。此腳本菜單允許專業而輕鬆地管理數據和構建地統計模型。

珊瑚礁的狹窄表格特性便於在二維（“2D”）區塊模型中估算坡度和厚度，而無需地質線框。此外，還採用了一套結構解釋的三維（“三維”）線框的獨立過程，為礦山規劃和礦產儲量估算提供依據。

北策蓬礦產資源估算使用的估計方法是普通克里金（“OK”），而簡單的宏觀克里金法（“SMK”）用於指示和推斷礦產資源估算。

11.1 地質數據庫

Tshepong North的礦產資源估算基於截至2023年12月30日獲得的地表和地下勘探數據。該數據庫從電子數據庫導出到DataMineTM建模軟件。

經過驗證的基底礁數據庫共包含2,198個地表和地下鑽孔以及517,796個地下通道（芯片）樣本。B Reef 經過驗證的數據庫共包含 310 個地表和地下鑽孔以及 50,336 個地下通道（芯片）樣本。

11.2 全球統計

為比較目的，計算了每個地質域的直方圖和原始數據的統計數據。變異係數（“COV”）通過將標準差除以均值來計算，用於衡量數據的變異性。高 COV (>1) 表示高度可變或高度偏斜的數據，這可能需要某種形式的極值上限才能將 COV 降低到更合理的值（c.1）。

表11-1提供了根據地理區域報告的基底礁和B礁的全球統計數據。

表 11-1：基底礁和 B 礁的全球統計數據

11.3 地質解釋

導入的數據歸因於地質域或地理區域。地理區域是根據巖相類型的連續性以及黃金等級和通道寬度分佈來選擇的。地理區域可能受到地質結構的限制。基底礁和 B 礁都標識了地理區域。

基底礁在謝蓬北部和南部都是連續的，兩個礦山上都創建了一個單一模型。該區域分為 13 個地理區域。Tshepong North 和 South 的 B 礁被劃分為一系列六個地理區域。兩個珊瑚礁的地理區域如圖 11-1 所示。

根據地質信息、新的採樣和鑽探結果，不斷更新地理區域。對地理區域的任何擬議變更都將提交地統計小組批准並簽署。

11.4 結構線框模型

地質結構是通過一系列 1:1,000 的結構平面圖疊加層來解釋的。這些平面圖是礁石平面的垂直投影，顯示了基於基準面以下海拔以10米為間隔的礁石底部攻擊線。珊瑚礁連續性的中斷以斷層礁石斷裂為標誌，表明地面流失或增益，位移以垂直地層投擲來測量。還説明瞭已知或可疑的橫向移動。

生成了一組 3D 結構線框，代表了每個珊瑚礁的地質解釋。這以地質鑽探、芯片採樣和地下地質測繪為依據，是在 Datamine™ 中創建的，目的是讓後續的礦山設計和規劃能夠了解最新的地質信息。這些線框不是礦產資源估算所必需的。

11.5 合成

鑽孔和芯片樣本在礁石交叉點的整個長度上合成。

11.6 封頂

使用 “QUANTILE” 過程以最佳百分位計算每個域的離羣值（cmg/t 和通道寬度）。上限允許進行有意義的半變異函數建模，並避免了由於極端樣本值而可能導致的過度估計。應用的上限值如表 11-2 所示。

11.7 變異學

實驗性半變異函數是一種描述性統計診斷工具，用於對區域化變量進行空間表徵。半變異函數是一種數學函數，用於描述採樣屬性的空間連續性如何隨距離和方向而變化。

可以定義各向同性或各向異性模型，包括金塊方差和最多九個單獨的結構，儘管很少需要包含三個以上的結構。每種結構可以是球形、次方、指數、高斯或德維西安結構，儘管球面模型被認為足以滿足北部和南部的需要。對最終歸類為實測礦產資源的區域對點支撐半變異函數進行了建模；針對指示礦產資源建模了60m x 60m的解聚支撐半變異函數，針對推斷礦產資源建模了120m x 120m的解聚支撐半變異函數。

表 11-2：按礁石和地理區域劃分的上限值

11.8礦產資源估算方法和參數

在每個地理區域內進行等級和厚度估計，並以統計和地質統計分析為依據。估計了兩個變量，即：金積累（cmg/t）（這同時考慮了珊瑚礁厚度和等級）和河道寬度。不認為需要更改支座校正，因為假設芯片樣品和鑽孔樣品的支撐尺寸可以忽略不計。

每個地理區域的半變異函數的方向和範圍用於確定經過優化的克里金估算參數集。搜索橢圓根據其範圍和方向、關聯半變異函數的方向以及範圍距離對齊。

測得的礦產資源估算是使用 OK 進行的。通常根據點支撐數據將實測礦產資源的估算值分為 30m x 30m 區塊。

指示和推斷的礦產資源估算是使用SMK進行的。指定礦產資源的區塊大小為 60m x 60m。推斷的礦產資源是使用相關的正則變異函數和克里金法估算出的 120m x 120m 區塊中。然後，全球平均估算值將涵蓋推斷礦產資源區域中所有未劃分的區域。

北舍彭的基底礁和B礁估算結果如圖11-2所示。

基底礁目前的最小和最大采樣點為：

•基底礁實測礦產資源估算值為 15 和 25；

•8 和 20 用於指示礦產資源估算；以及

•用於推斷礦產資源估算的 3 和 10。

B 礁目前的最小和最大采樣點為：

•12 和 30 用於測得的礦產資源估算；

•8 和 20 用於指示礦產資源估算；以及

•用於推斷礦產資源估算的 3 和 15。

然後，使用全局均值估算推斷礦產資源類別區域中的所有未克里金區域。

實測礦產資源模型使用迴歸斜率估計置信度進行約束，並與指示礦產資源和礦產資源模型合併，生成組合的克里格區塊模型。

所有區塊大小的通道寬度估計在8釐米至34釐米之間，基底礁的平均通道寬度為18釐米。對於 B Reef，通道寬度介於 52 釐米到 94 釐米之間，平均為 79 釐米。

11.9 密度分配

目前用於北舍彭噸位計算的相對密度為2.72噸/立方米。珊瑚礁體積由區塊面積乘以厚度估計值確定。每個珊瑚礁地平線的噸位由體積乘以相對密度來確定。

11.10 模型驗證

QP 使用以下方法驗證了 Tshepong 北方礦產資源模型：

•與原始鑽孔數據的視覺比較；

•將原始鑽孔數據統計數據與模型統計數據進行比較；

•模型體積；以及

•對帶有鑽孔交叉點的區塊模型進行視覺評估，以確保該模型符合當地的等級。

QP 未發現分組模型中的任何嚴重錯誤。

11.11礦產資源評估

QP對Tshepong North的礦產資源估算被認為具有合理的經濟開採前景。礦山的現金流結果證明瞭這一點。根據表11-3中列出的2023年6月30日生效日期的經濟假設，礦產資源的臨界值確定為648立方厘米/噸。該臨界值代表採礦方法的典型成本以及初步的採礦和冶金回收假設。

表 11-3：和諧經濟假設（2023 年 6 月 30 日）

注：單位成本包括現金運營成本、特許權使用費和持續開發資本

黃金價格由總部的Harmony執行委員會得出。根據市場研究結果，QP同意定價，並認為該價格適合礦產資源估算，略高於估算礦產儲量的價格（1,582美元/盎司）。運營成本（包括採礦和加工）基於歷史績效和預算。

11.12礦產資源分類和不確定性

根據S-K 1300的定義，Tshepong North礦產資源已分為測量、指示和推斷類別。該分類基於鑽孔間距、地質和地質統計置信度。

就地統計置信度而言，實測礦產資源模型受迴歸斜率估計置信度的約束，指示和推斷的礦產資源模型受其克里金估算參數的限制。

然後，QP 會根據區域的地質置信度考慮地質統計置信度邊界是否需要修改。地質信心可能包括對沉積相和礦化模型的置信度，或對結構模型的信心。

應用分類標準後，每種礦產資源類別得出以下一組近似樣本間距：

•5m x 5m 用於測得的礦產資源（地下通道採樣）；

•指定礦產資源為 100m x 100m；以及

•1,000m x 1,000m 用於推斷礦產資源。

礦產資源減去地質損失，以考慮未知但預期的斷層損失。用於基底礁的折扣介於：

•測得的礦產資源分別為1％和3％；

• 指定礦產資源分別為3％和11％；以及

• 推斷礦產資源分別為 7% 和 60%。

類似的信息也適用於 for B Reef。

可能影響礦產資源估算的因素包括：

•黃金價格假設；

•匯率假設；

•運營和資本成本假設；

•黃金回收假設；

•與地質學相關的風險；以及

•運營風險。

11.13礦產資源估算

北策蓬的礦產資源最初是根據SAMREC（2016年）編制、分類和報告的。就本TRS而言，礦產資源是根據第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 節（S-K法規第1302 (d) (1) (iii) (A) 條）進行分類的。

圖 11-3 顯示了跨越策蓬北部的基底礁礦產資源的位置。B 礁礦產資源的位置如圖 11-3 所示。

彙編北部Tshepong North礦產資源估算值的QP是Tshepong North礦石儲量經理兼Harmony員工A Louw先生。表11-4彙總了截至2023年6月30日北部的礦產資源估計，不包括礦產儲量。

表 11-4：截至 2023 年 6 月 30 日 Tshepong North 礦產資源概要（不包括礦產儲量）1-8

注意事項：

1。報告生效日期為2023年6月30日的礦產資源最初是根據SAMREC的2016年製備、分類和報告的。就本TRS而言，礦產資源是根據第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 節（S-K法規第1302 (d) (1) (iii) (A) 條）進行分類的。負責估算的合格人員是A Louw先生，他是Tshepong North的礦石儲備經理，也是Harmony的員工。

2。據報道，礦產資源噸位在原地，具有合理的經濟開採前景。

3.為了獲得S-K 1300資源，從SAMREC資源中減去了原地儲備，沒有包括任何修改因子或稀釋來源。

4。報告礦產資源時使用的截止值為700立方厘米/噸，利潤預期為90％，金價為1,764美元/盎司。

5。噸數按四捨五入到小數點後三位進行報告。黃金價值四捨五入到小數點後零位。

6。礦產資源不包括礦產儲量。礦產資源不是礦產儲量，不一定顯示出經濟可行性。

7。按照報告準則的要求四捨五入可能會導致明顯的求和差異。

8。礦產資源估算符合 Harmony 100% 的權益。

11.14Tshepong North 實測和指示礦產資源的黃金含量估計，不包括礦產儲量，從2022年6月的6.173Moz黃金下降到2023年6月的5.803Moz黃金，下降了0.371Moz。下降的主要原因是截止品位從648立方米升至700立方公噸。

11.15評論礦產資源估算

QP認為，礦產資源是根據行業公認的做法估算的，符合SAMREC，2016年。礦產資源也是根據S-K 1300指南報告的。

QP已知沒有其他會對礦產資源估算產生重大影響的環境、法律、所有權、税收、社會經濟、營銷、政治或其他相關因素，這些因素在本TRS中未予討論。

12礦產儲量估算

第 229.601 (b) (96) (12) (i-iv) 節

報告的礦產儲量是通過業務規劃過程以及首席運營決策者（“CODM”）和QP的考慮得出的。業務規劃過程包括多職能審查，包括參與驗證投入和修改因素的所有采礦、支持和服務部門。CODM 由各種執行角色和職責組成。這些高管評估盈利能力、收入和生產成本。CODM在評估整體經濟可持續性時還考慮了資本支出、黃金產量和磨礦噸數。

12.1北舍邦

12.1.1用於估算礦產儲量的關鍵假設、參數和方法

業務規劃過程得出的結果和假設持續了18個月。規劃過程仔細考慮了戰略計劃指令、歷史績效分析、實際生產率和成本參數、修改因素，以及已證明合理開採的技術和經濟研究，這些研究適用於礦產儲量的特定部分。

所有報告的礦產儲量都來自基底礁，在較小程度上來自B礁。礦產儲量是根據幾個因素考慮的，包括：

•限制礦山設計和礦產儲量規劃佈局的最新地質結構和相關的礦產資源估算模型；

•需要區域巖石工程穩定支柱；

•礦柱開採、殘餘區域的開採、從舊區域開採破碎的礦石、尾礦或任何其他來源的範圍；

•正在使用的 SGM 方法，

•稀釋和其他稀釋及其他修改因子的來源；以及

•僅使用測定和指示的礦產資源來推導礦產儲量。

建模練習的組合形成了一個綜合模型，為礦產儲量計劃和Tshepong North礦產儲量估算提供了依據，其中包括：

•地質區塊模型；

•描繪突出地質特徵的結構模型；

•突出顯示礦山沉積學和頁巖構造的 isopach 模型；以及

•巖土工程模型包括解釋數據，以支撐柱的形式建模。

12.1.2 修改因子

表12-1列出了用於將北策蓬礦產資源轉化為礦產儲量的修改因子。修改係數與用於確定礦產儲量的建模、規劃和計算估計值一致，也與歷史表現一致。如表 12-1 所示，工廠回收率也與處理和回收方法一致。

表 12-1：用於確定礦產儲量的 Tshepong North 修改因子

注：向珊瑚礁排放的開發廢物，包括衰退的發展。

12.1.3礦產儲量估算

北策蓬的礦產儲量最初是根據SAMREC（2016年）編制、分類和報告的。就本 TRS 而言，礦產儲量是根據第 229.1302 (d) (1) (iii) (A) 節（S-K 法規第 1302 (d) (1) (iii) (A) 項）進行分類的，符合先前報告的 2016 年 SAMREC 守則

基底礁和B礁礦產儲量位置如圖 11-3 和圖 11-4 所示。

彙編北部謝蓬礦產資源估算值的QP是北部Tshepong North礦石儲量經理兼Harmony員工A Louw先生。截至2023年6月30日，Tshepong的礦產儲量估計值彙總在表12-2中。

表 12-2：截至 2023 年 6 月 30 日 Tshepong North 礦產儲量摘要 1-5

注意事項：

1。礦產儲量最初是根據SAMREC（2016年）編制、分類和報告的。就本TRS而言，礦產儲量是根據第229.1302 (d) (1) (iii) (A) 節（S-K法規第1302 (d) (1) (iii) (A) 條）進行分類的。負責估算的合格人員是A Louw先生，他是Tshepong North的礦石儲備經理，也是Harmony的員工。

2。噸數、品位和含金量申報為向工廠交付的淨量。

3.數字完全包括所有礦業稀釋和黃金損失，並按工廠交付噸數和每頭等級進行報告。儲備金數字未採用冶金回收係數。

4。金含量未考慮冶金回收因素。

5。報告礦產儲量時使用的臨界品位為800立方厘米/噸，金價為1,582美元/盎司黃金。

12.1.4礦產儲量對賬

申報的礦產儲量從2022年6月30日的0.771Moz下降到2023年6月30日的0.602Moz。下降的主要原因是截止品位從650立方米升至800立方厘米/噸。

12.2對礦產儲量估算的評論

申報的礦產儲量考慮了與礦區有關的所有修改因素。申報的礦產儲量已經耗盡，從而產生了北舍邦的現金流。

在煉油過程中回收的任何副產品都構成金屬總庫存的非物質組成部分，因此不作為礦產儲量估算的一部分進行報告。

沒有明顯的物質風險可能對礦產儲量產生重大影響。

QP認為，鑑於Tshepong North礦已建成運營，為礦產儲量估算提供依據的修改因素至少可以滿足可行性研究的可信度。

13採礦方法

第 229.601 (b) (96) (13) (i-v) 節

Tshepong North可能被歸類為中等至深度的地下金礦，目前運營的深度可達地表以下2,161米。

13.1 採礦業務

Tshepong North 使用一根主豎井（圖 3-2）。Tshepong North 豎井在通風要求、礦石和廢物吊裝以及人員和物料運輸方面半獨立運營。有關豎井運營、任何相互依存關係和鐵路系統的詳細信息，請參見第 15 節。

13.1.1 Tshepong

Tshepong North 礦是一個成熟的地下部分，由兩個可開採的珊瑚礁組成，即基底礁和 B 礁。Tshepong North 的珊瑚礁可通過單個地下垂直豎井和雙下降系統進入。

目前正在從Tshepong North Shaft開採五個工作層，四個工作層的開採量正在下降中。下降系統是作為進入基底礁的1700米延伸部分建造的。

Tshepong North Mine 基底礁的特徵與 Tshepong South Mine 的珊瑚礁特徵同義。Tshepong North Mine通過下挖採礦方法開採基底礁，在懸掛的牆上留下石英巖橫樑，以確保覆層頁巖的穩定性。

B 礁的地層位置位於基底礁上方的兩個生產工作層。B 礁分為三個巖相，寬度各不相同，介於 30 釐米至 170 釐米之間，呈現出不穩定的高等級分佈。B Reef 每年開採，通常不超過總產量的40％。珊瑚礁是通過露天採礦作業開採的。根據其地層位置單獨開發的足牆基礎設施也為其提供了支持。

從結構上講，Dagbreek斷層是Tshepong North礦最突出的特徵，主要是豎井基礎設施。由於Tshepong北豎井處於斷層損耗區，因此沒有相關的豎井支柱。

13.1.2順序網格挖礦（“SGM”）

SGM 是北策蓬使用的首選採礦方法。該方法利用傾斜支柱和縮短的採礦跨度以及預先開發的隧道，旨在進一步控制巖石運動中承受的應力。

SGM 序列是一個 V 形的配置，俗稱 “倒置的聖誕樹”。圖 13-1 顯示了在北舍彭使用的SGM序列的示意圖。

SGM 採礦方法適用於地下狹窄的礁石採礦。SGM 方法的一個共同特徵是初級和二級開發的佈局。初級開發是在礁石外（在廢石中）進行的，而二次開發則在礁石上進行（在礦化區）。在初級開發中，水平運輸是從垂直豎井發展而來的，一直延伸到採礦層的四端。層間間距是地下兩個連續水平站之間的垂直距離。沿着運往礦化區的運輸間隔按設定的間隔以橫切的形式進行進一步開發。對於二次開發，將根據開發項目的向上或向下方向，建立連接兩層的傾斜挖掘工地，稱為升降機或圍欄。

SGM 用於更深的採礦方法，具有多種優勢，其中最關鍵的是提高了安全性。SGM 方法的一個顯著特徵是，一次只能朝一個方向前進，即面向穩定支柱或區域支柱。這種SGM採礦序列消除了殘餘柱子的產生，從而降低了地震風險。

13.1.3 開啟停止

儘管北部Tshepong North的商業計劃主要基於SGM方法和排序，但該礦的某些部分正在使用不足、下挖和露天採礦方法進行運營。

少量B礁每年開採量不超過礁上開採量的40％，是作為露天採礦作業開採的。露天採礦的原因是河道寬度不穩定以及B礁採礦特有的支撐設計造成的。採用這種採礦方法時，不太依賴其他正在運營的採礦部分，而且根據其位置，對巖土工程考慮的風險較低。

13.1.4Breast Mining

Breast 採礦的一個關鍵特點是，礦山的設計包括停留區域的柱子，這些柱子旨在以有計劃和可控的方式挖洞。這些支柱被稱為壓碎柱，支柱的尺寸由主巖的巖土工程特性決定。使用擠壓柱可最大限度地降低停機區域意外倒塌的風險。這些倒塌會危及採礦作業的安全，並可能導致擋板永久關閉或礦石消毒。

因此，採胸方法已演變為SGM。

13.1.5 綜合方法

珊瑚礁構造和相應豎井採礦條件的差異導致了綜合採礦方法的應用。所採用的採礦方法的目標是安全和有利可圖地開採礦產儲量，同時減少大型地震事件的發生。

13.2 礦山設計

礦山設計策略旨在最大限度地安全開採礦石，同時最大限度地降低巖土工程故障的風險，這些故障可能導致運營中斷和危險的工作條件。基底礁的建模和設計橫跨北舍邦。此外，Tshepong North Mine還考慮使用B礁進行設計和規劃。

基底礁和B礁地平線都受到穿過珊瑚礁的火成巖堤和基底的斷層和入侵。Tshepong North對落石和巖爆的最重要控制形式是系統的建模和設計過程。傾角穩定、支架和防撞柱是綜合支撐系統的考慮因素。在停止操作期間，中央升降線使用支撐包保持穩定性。此外，還對基底礁和B礁進行了額外的採場網支撐，包括安裝在採場表面的鋼網以及前進的衝擊溝。所有腳牆的開發也都由表面和側壁支撐，以防止地面掉落。

地質斷層的發生也是採礦作業期間地下水交匯點的來源，這可能導致生產延遲、巖土工程風險和潛在的洪水。根據堤壩或基巖的地質情況，可能需要改變採礦方向，或者像低風險情景一樣，巖石工程部門可能會建議安全和支持策略來降低相關的巖土工程風險。採礦方向的改變可能導致礦產資源損失或稀釋增加。

巖土工程團隊基於最新的地質結構模型和SGM方法，根據建模結果設計了合適的柱體佈局。詳細的礦山設計和進度表是根據支柱設計完成的，同時考慮到了宏觀上未包括的不經濟區域。該設計和時間表是礦山計劃和申報的礦產儲量的基礎。

具有充分信息並具有地質數據的礦山設計已進入礦山規劃階段。礦山規劃既有宏觀尺度，也有微觀尺度。從宏觀角度來看，臨界值以下的材料不包括在採礦模型中。在微觀尺度上，由於巖土工程設計和其他限制，採礦模型將受到限制。

巖土工程建模由採礦作業的最新信息驅動，這確保了該模型準確地代表了當前的運行狀況。

開發可通過機械化、機械或傳統方法完成，具體取決於最適合特定要求的方法。Tshepong North 礦本質上是傳統的礦山設計，無軌採礦處於雙重衰退。

採礦生產是通過地下挖掘來進行的，地下挖掘是以運輸和橫切方式進行的。橫斷面是朝着礦山作業方向進行的主要開發。傾斜的二次開發用於進入珊瑚礁接觸點，並從相應的橫切位置向前推進。礦石是從傾斜開發區建立的擋板中提取的。

13.2.1 礦山設計參數

礦山設計由內部完成，基底礁和B礁地平線的礦山設計使用DataMineTM軟件分別完成。巖石工程師制定的地質模型和巖土工程參數被用作礦山規劃過程的基礎。用於策蓬北礦的礦山設計參數分別顯示在表13-1和表13-1中。

表 13-1：Tshepong North 礦的設計參數

注意事項：1.柱間距是皮膚間距測量的。

13.3巖土工程注意事項和地震監測

Tshepong North 維護有效的巖土工程和 Isopach 模型，以管理和控制地震活動風險。Tshepong North 的巖土工程和 Isopach 模型考慮了最新的地質結構模型和 SGM 方法來設計合適的支柱佈局。

無論支柱類型如何，支柱設計的目的是根據當前的採礦條件對其進行自定義，目的是使礦山設計安全、實用、易於實施且有利可圖。這些支柱包括傾角穩定柱、支架支柱和打擊支柱。柱子設計的細節可以在表 13-1 Tshepong North Mine 中找到。所描繪的柱子尺寸是標準的，會根據計劃中的地質結構圍護或是否遇到低價值礁石塊進行調整。

巖石工程師遵循以下巖土工程建模和方法：

•使用地震源機制評估主應力方向，並更新數值建模的輸入參數；

•使用地震源機制，描繪平面特徵，以確認和/或檢測地質結構的位置和方向；

•確認大型潛在破壞性地震事件產生的預期地面運動，並校準地面運動預測方程；以及

•監測全礦的地震活動，測試每個巖土工程區域是否偏離預期的同震巖體響應，後者測試地震能量的釋放。

巖土工程應力模型還用於管理和監測地震災害的發生。地震災害是根據短期、中期和長期的礦山規劃週期對地震災害進行分類衡量的。對過去 100-200 天的事件進行了明確估計，以準確確定發生的中間概率。然後，每天對已確定的中期事件的行為進行監測。如果確定了預測的或異常的地震模式，則會發出警報，並疏散人員，並將人員從特定的危險區域撤離。

Tshepong North Mine 使用礦山地震學研究所提供的綜合地震系統來記錄該物業的地震事件。

地震系統由 17 個三部分地震檢波器組成。根據礦山的可用基礎設施，數字地震數據通過手動和自動記錄系統從地下地震站傳輸到地表監測站。數據持續記錄並每年報告。

13.4 地質水文學注意事項

除了地質結構的存在可能造成的巖土工程風險外，水和天然氣的存在也對北部Tshepong North構成了風險。巖土工程模型被用作管理和監測地下水和天然氣交叉點發生的基礎。在所有平坦的開發端都鑽出蓋孔，以識別水或氣體。水或天然氣交叉點以 1:200 的調查表平面圖和剖面圖繪製，並附有 1:100 的詳細剖面描述。這些交叉點是根據採場平面圖繪製的，其中標明瞭地質、結構特徵、礁石輪廓、柱子佈局、有相關損失或增益的斷層、礁石海拔、等級和河道寬度。這些地理空間參考的地塊清晰度有助於採礦團隊執行與作業巖土工程要求相關的採礦計劃，並有助於及早發現水或天然氣的存在。

流入水的日常管理是通過一系列分流策略進行的，這些策略旨在重定向和控制水的流量、温度調節和再循環。北謝蓬的水資源戰略得到綜合廢物和水管理計劃（“IWWMP”）的支持。Tshepong North 和 South 都維護着作業地質水文條件的圖形和數值數據庫。

礦山周圍的水網設計旨在最大限度地提高水的再利用，最大限度地減少泵送到地表的水量。76 層的泵站用於將水從各個層面輸送到小型的層間大壩，並最終輸送到礦山相應的主沉澱壩。

13.5礦山計劃的制定和時間表

Tshepong North Mine擁有大量的礦產儲量，可以維持長期的礦山壽命，但是，隨着礦山壽命的延長，從孤立的地塊中開採礦石將變得更加重要，但從體積上講，這些礦產儲量並不大。

首選的SGM採礦方法取決於開發人員保持採礦前沿地位，以便在開採開始之前收集準確的地質信息並將其納入最終設計中。這也使規劃和安排活動能夠得到準確的排序，從而改善規劃、更安全的工作條件和提高盈利能力。

在 Tshepong North Mine，礦產儲量計劃和進度表源自計劃生命週期的使用。376萬噸的礦產儲量已包含在計劃中，可通過Tshepong North礦的現有基礎設施完全進入。儘管存在任何不可預見的地下采礦限制，但在確定礦產儲備計劃時使用的採礦率是基於當前和預期的運營業績。該業務的礦產儲量計劃為期五年，在此期間的計劃開採率平均約為0.753ktpa（磨礦噸）。包括推斷資源在內的 Tshepong North 礦山壽命計劃的範圍如圖 13-2 所示。圖13-3和圖13-4分別顯示了為Tshepong礦產儲量開採的研磨礦石和黃金。

13.6採礦率

採礦率基於當前和預期的性能，具體取決於地下條件和限制條件。稀釋在生產計劃中主要包括來自停止作業的外部廢物來源，但也為礦石流動過程中發生的稀釋留了餘量。礦產儲備計劃考慮了計劃和可用的工作區域，包括礦山目前的基礎設施容量。

13.7等級和稀釋控制

所選的 SGM 採礦方法經過規劃和設計，旨在更好地支持回收品位，因為該方法提高了選擇性、靈活性，減少了礁石外開採。隨着採礦業脱離中央薪酬，礦山等級目前正在下降，計劃中的Sub 75資本項目旨在緩解這種風險。

礦石品位和稀釋控制是使用質量指數監控工具完成的。該質量指數考慮了關鍵參數，包括礦山呼叫係數、採礦寬度、礦石封鎖比例和礁石上指數（由於斷層和堤壩等地質特徵，礁石上採礦與礁石外採礦的百分比）。在礦山設計和規劃過程中，通過應用調整後的礦山回收係數來實施外部稀釋控制。

作業方面，品位和稀釋度控制主要是通過改進鑽探（在底部採礦中使用標杆）和爆破方法以及遵守在 >350 的停靠點上的爆破路障來實現的。鑽孔精度是通過平行鑽孔、旨在承受正確負荷且處於止動極限內的孔來實現的。這可確保在不稀釋的情況下持續進行經濟的巖石破碎。

Tshepong North Mine 還採用了由集成電子系統組成的電子爆破技術，可實現精確計時並改進對巖石破碎的控制。該技術控制止動寬度並保護腳壁和懸掛牆的完整性，旨在最大限度地減少稀釋。

13.8採礦設備和機械

根據採礦或開發活動的類型，Tshepong North使用了各種機械和設備。在採礦生產的前線可以找到以下設備：

•運輸和相關開發：水力動力（“HPE”）鑽機用於地下挖掘和隧道開採。這些鑽機是首選，因為它們用途廣泛，能夠進行角度、水平和垂直鑽探；

•停機生產鑽孔：在擋板上使用兩種類型的鑽孔，即生產鑽孔和預處理鑽孔。預處理是一種旨在將應力從採場表面轉移出來的方法，從而降低表面爆裂損壞的可能性。預處理孔的鑽孔時間比生產孔長，並在生產回合中進行噴砂處理。用於此類鑽探的設備是壓縮空氣手持式鑽機；

•天井鑽探：是一種用於通風開發目的和礦石通道的鑽探技術。天井鑽探和控制機構目前通過控制模塊進行操作，控制模塊通過礦山的地下通信網絡和豎井通信網絡連接，由承包商在地面進行。這樣做的好處使人員能夠脱離危險的地下作業，並通過自動化提高生產率；

•巖石移動：來自停止礦石通道的礦石從箱前滑槽直接裝入料斗，然後運送到豎井到層間尖端，然後轉移到主裝料箱吊到水面。開發作業產生的廢石裝入類似的料斗中，以與礦石運送相同的方式裝載和吊裝，但是在專用的廢棄物系統中進行的，以防止稀釋礦石品位；

•物料運輸：Tshepong North使用電池充電的單列火車，在較小程度上使用柴油單列火車。Tshepong North部分採用了單列火車，由於其在陡峭和不斷變化的坡度上持續保持速度，因此可以減少運營，同時允許不同的承重能力，在起伏的地板條件下也同樣高效，並且由於採用了L形滑樑的設計，幾乎不可能脱軌。

•小型鉸接式自卸車、平地機和履帶式推土機用於傾倒、廢棄物和邊際礦石運輸，也為Tshepong North Mine的運營提供了支持。

13.9礦石運輸

從擋板上噴出的礦石通過絞車操作的刮板沿着溝槽移動到礦石通道，然後向下引力到停靠點下方的腳壁橫切口中的裝載箱。礦石被排入鐵路料斗，然後通過前驅機車運送到專用的層間輸送系統，由重力輸送到主筒倉。一旦將礦石從主垂直豎井上升到地表，就會通過傳送帶運送到 Harmony One 工廠。

13.10採礦人員

Tshepong North 是勞動密集型的，該礦由超過 3,737 名員工提供支持，其中 91% 為長期員工，其餘為承包商。

地下采礦作業採用 11 天每兩週輪班制，每天 3 班制。地下勞動力基本上分為兩類，他們要麼參與生產活動，要麼提供地下所需的支持服務。生產活動與礦石開採直接相關，非生產人員提供支持服務，例如安全、工程功能、維護、下降輸送機管理和地下倉庫控制。北策蓬的採礦人員如表13-2所示。

表 13-2：Tshepong North Mine 採礦人員

13.11關於採礦方法的評論

SGM 採礦方法是 Tshepong North 採用的主要採礦方法，適用於珊瑚礁特徵和礦山深度。該礦的礦山設計、規劃和調度分別使用DataMineTM和DeswikTM地質軟件進行開發，同時考慮了巖土工程模型和相關參數。

Tshepong North的主要巖土工程和地質水文風險包括天然氣、地下水和地震活動的存在，這些風險通過綜合監測系統進行管理，並納入有效的採礦模型，為日常礦山規劃決策提供依據。

開採率、機械和設備、礦石運輸、品位和稀釋控制以及勞動力資源配置和優化由礦山計劃和改進舉措驅動。

14處理和恢復方法

第 229.601 (b) (96) (14) (i-iv) 節

在 Tshepong North 開採的所有礦石均在位於韋爾科姆以西的 Harmony One 工廠加工（圖 3-1）。Harmony One Plant 是 Harmony 最大的黃金加工廠，它處理來自多個豎井的地下礦石，以及來自附近礦山廢物處理設施的地表礦石。該工廠於1986年投入使用，由三個獨立模塊組成，每個模塊包括四個飼料倉、兩個 ROM 磨機、兩個常規增稠劑、氰化物浸出、紙漿中的碳（“CIP”）吸附、洗脱、鋅沉澱和熔鍊。該工廠的CIP工藝反映了施工時採用的技術，一直沒有出現重大挑戰，並且已經實現了目標冶金回收率。

14.1 礦物加工説明

處理流程圖如圖 14-1 所示。

運送到工廠的礦石通過兩臺磨機進料輸送機從混凝土筒倉中通過振動給料機直接送入 ROM 磨機。完全自生（“FAG”）銑削是一種研磨過程，其中整個 ROM 礦石流直接進入磨機，研磨介質由適當大小的 ROM 礦石塊本身在磨機內生成。磨機的平均進料速率為每小時 65 噸。銑削迴路由兩臺單級 ROM 磨機組成，這兩個磨機由最大功率控制，以實現最佳銑削。每台 ROM 磨機直徑為 4.27 米，長度為 10 米，可將礦石研磨至 75% 至 90%，直徑減去 75 微米。

銑削之後是傳統的金浸出工藝（氰化）。氰化過程是從含金礦石中回收金的最常用方法之一。使用氰化物浸出來回收金是基於金的特性，主要是其在氰化物溶液中的溶解度（溶解能力）。一旦金溶解到氰化物溶液中，通過在紙漿中應用碳（“CIP”）技術，它具有更高的吸附（附着）活性炭的能力。

然後，裝載的碳進入洗脱柱，洗脱柱是高壓容器，可循環裝載的碳以提取金。金將從活性炭中 “去吸收”，並通過電解積附着在不鏽鋼絲絨上。CIP 迴路利用連續逆流階段之間的粘液重力流將活性炭回收再循環到系統中。

在此過程中，陰極鋼絲絨在焙燒爐中乾燥後進行熔鍊（感應爐）。然後，doré酒吧被送往位於豪登省約翰內斯堡附近的蘭德煉油有限公司。

尾礦殘留物從該工廠泵送到兩個TSF中的一個，即FSS8西/東綜合體，這是最大的設施，總沉積能力為320,000噸/分鐘。第二個 TSF 是 FSS2 設施，容量為每分鐘 160,000 噸。這兩個TSF的總產能為48萬噸/分鐘，遠高於工廠的設計產能，因此為沉積策略創造了一定的靈活性。

兩個 TSF 都是傳統的日間圍牆圍場設施，採用固定的噴水塔布置，這將是從設施中排出多餘水的主要手段，這些水將被抽回發電廠以供在此過程中再次使用。

14.2工廠產量、設計、設備特性和規格

Harmony One 工廠的穩態設計產能為每分鐘 390ktpm，採用傳統的 CIP 流程圖。設計參數和設備規格如表 14 1 所示。Harmony One工廠處於良好的工作狀態，設備也處於良好狀態，定期進行審計，以檢查工廠的運行績效。

表 14-1：關鍵設計參數和設備規格

14.3能源、水、工藝材料和人員要求

14.3.1 能源

平均每月耗電量為12,064,464千瓦時。（儘管負載有所減少，但始終可用）

14.3.2 水

平均每月用水量為20,655千升。（隨時可用）

14.3.3 工藝材料

試劑及其消耗率如表 14-2 所示。

表 14-2：Harmony One 植物消耗品

14.3.4 人員

人員如表 14-3 所示。

表 14-3：Harmony One 工廠人員

14.4關於處理和恢復方法的評論

冶金工藝是一項久經考驗的 CIP 技術，自 1986 年以來一直在 Harmony One 工廠投入運行。業務計劃中使用的回收基於歷史業績。所採用的方法考慮了工廠相關礦石來源的歷史冶金回收率（18個月期）（圖14-2）。

應該指出的是，由於Harmony One工廠處理來自多個來源的礦石，因此需要一個金屬會計操作程序來管理輸送到工廠的投入原料和產生的黃金產量。該過程的基本概述如下：

•每項業務都將礦石運送到工廠，並按每個來源進行預訂；

•交貨單反映了每根軸/運營數據；以及

•根據加工的礦石總量，每個礦井/操作的黃金當量比例是根據每月的全部黃金產量確定的。

15基礎設施

第 229.601 (b) (96) (15) 節

Tshepong North 和 South 的鄰近允許通過利用北部Tshepong North現有的過剩起重能力和未得到充分利用的基礎設施，來整合基礎設施需求。這也使Tshepong South的基礎設施得以打破瓶頸。Tshepong North有足夠的基礎設施來滿足計劃中的礦產儲量生產計劃。

15.1 地面基礎設施

圖 15-1 顯示了與 Tshepong North 相關的地面基礎設施，而圖 15-2 和圖 15-3 中顯示了每個豎井和 Harmony One Plant 的谷歌地球圖像。

Tshepong North的採礦區在出入和採礦相關基礎設施方面非常發達。通過維護良好的道路進入豎井。經過充分維護的碎石路用於通往礦山的其他區域，例如炸藥庫、污水處理廠、粘液壩和蒸發池。

基礎設施佈局包括起重設施；巖心處理、取樣和運輸的後勤支持；礦石和廢物處理設施；尾礦和滲濾基礎設施；道路；水和電力供應；通風和製冷系統；倉庫和車間支持；電力供應；辦公室；住房和安全。

15.1.1礦石和廢石儲存設施

在Tshepong North開採的礦石被吊裝在Tshepong北豎井中，儲存在地表的筒倉中，然後通過鐵路運輸到Harmony One工廠進行加工（圖 15-1 和圖 15-3）。礦石在加工之前儲存在工廠的筒倉中。

Tshepong North 礦的廢物通過翻鬥分別吊裝，並儲存在豎井北側的廢石堆放處。目前的礦產儲量狀況有足夠的存儲空間。

15.1.2尾礦儲存設施

Harmony One Plant 將尾礦作為泥漿泵送到位於工廠南部的兩個 TSF，即 FS2 和 St Helena No.4。所有TSF目前均由Harmony擁有和運營。

Tshepong North目前的礦產儲量計劃要求總共投放約0.77萬噸尾礦。到2024年，兩個TSF的剩餘容量足夠了。目前，項目部門正在緊急考慮各種選擇，以確保Harmony 1工廠在2024年6月之後具有沉積能力。其中一些選擇包括繼續在一些現有的尾礦壩上存款，以便在新的尾礦壩於2026年7月投入使用之前爭取時間。即使這意味着縮小Harmony 1工廠的運營規模，以僅容納珊瑚礁和極少的廢物。目前正在研究的備選方案是將聖赫勒拿島4號尾礦壩改建為氣旋大壩，到2026年7月為止，每月可能需要20萬噸。新的尾礦設施將位於北一號和二號尾礦設施區域。TSF 站點擁有完整的工程記錄，包括設計、施工、運營和維護計劃。

15.1.3鐵路

一條橫跨策蓬北礦權區域的鐵路線用於將吊裝的礦石運送到和諧一號工廠（圖 15-1）。

來源：谷歌地球圖片日期：2022 年 9 月

15.2地下基礎設施和豎井

圖 13-5 示意性地描繪了 Tshepong North 豎井和地下基礎設施。地下作業通過四個垂直豎井和一個垂直豎井和一個下降豎井進入和開採。

在北舍邦，主要的垂直豎井系統從地表延伸到71層，位於地表以下2,161米處。通風井系統延伸到地表以下 2,148 米，66 號以下的下降井系統從 66 層延伸到 77 層。

地表上有四座製冷廠，為策蓬北礦提供服務。散裝空氣通過 Tshepong North 豎井供應到 63 層的層間製冷系統，由冷卻車和盤管輔助。兩臺地下增壓風扇將安裝在66層，以增加下降部分的迴風量。

15.3電力和電氣

電源由 Eskom 提供。Tshepong North的電力供應旨在滿足計劃中的礦產儲量生產和服務要求。主電源通過位於相應豎井附近的變電站進行管理和分配（圖 15-2）。

電力線穿過礦區，連接豎井、減速工程和宿舍大樓。

此外，Tshepong North擁有現場應急發電機系統，足以在緊急情況下為關鍵的採礦和礦物加工活動提供支持。該運營的供應能力為35兆瓦，但目前僅使用了31兆瓦。目前，該豎井不進行任何礦石加工。

15.4 用水量

Tshepong North 在 66 層和 69 層有四座地下水壩。Tshepong 北礦重新利用用於抑塵、底壁和側壁處理的水。

由於塞迪本市的供水可靠，因此沒有專門的地表水供應儲存庫。一座容量為+-8ML的蓄水大壩正在地表建造中。

如果散裝水供應中斷，儲存設施有足夠的水供水長達72小時。

15.5物流和供應

物資和設備的採購由Harmony集中處理，然後運送到北舍邦。

Harmony 擁有自己的鐵路系統，該系統連接豎井、減速機、豎井庫、炸藥庫和礦山車間。該系統用於在礦井之間運輸礦石，並根據需要在地面儲存庫之間將消耗品運送到相應的地點。它還與區域Transnet鐵路系統相連，該系統將礦石運送到Harmony One工廠。為確保按計劃實現最佳產量的軸要求提供了所有容量。

15.6基礎設施評論

包括公路、鐵路、辦公室、安全服務、製冷、壓縮機、泵站、升降椅、水和電力供應在內的運營基礎設施足以滿足北部謝蓬礦產儲備計劃。運營由 Eskom 的電力提供動力。總體而言，Tshepong North已建立，為現有和計劃中的採礦業務提供了充足的後勤和基礎設施支持。

16市場研究

第 229.601 (b) (96) (16) (i-ii) 節

黃金在各種市場/交易所進行交易，既可以通過場外（“場外交易”）市場、金銀銀行和金屬交易所等以實物形式進行交易，也可以通過交易所交易基金（“ETF”）等被動投資，交易所交易基金（“ETF”）基於黃金價格和代表實物黃金的單位，可以是紙質或非物質化形式。需求由珠寶市場、金條和硬幣、科技、ETF和其他金融產品的使用以及中央銀行驅動。以下章節主要根據世界黃金協會和GoldHub網站的數據對黃金市場進行了概述。

16.1市場概述

與幾乎所有礦產商品不同，黃金市場對建立在供應和消費基礎上的典型供需動態的反應不一樣，而是基於全球經濟事務，尤其是主要國家、工業強國和經濟地區，例如歐元區。黃金市場受到政府和中央銀行政策、利率變化、通貨膨脹或通貨緊縮環境以及中央儲備庫存和去庫存等事件的影響。它在很大程度上還受到金融危機、地緣政治貿易緊張局勢和其他地緣政治風險等全球事件的影響。價格表現與長期的俄烏戰爭引發的全球不確定性有關（GoldHub，2022年7月訪問）。它是一種資產，可以以不關聯的方式保持財富並提供跑贏大盤的價格，這使其極具吸引力。

黃金市場和近期發展

黃金市場需求在2022年第三季度恢復到疫情之前的水平，總需求為1,181噸；與2021年第三季度相比增長了28.0％，而黃金供應量每年小幅增長1.0％，達到1,215噸。

2022年第三季度黃金需求增加的主要促成因素包括：

•儘管全球經濟背景惡化，但金飾消費量仍達到強勁的523噸，同比增長10.0％。此外，按年初至今（YTD）計算，黃金需求略為堅挺，為1,454噸，增長2.0％。

•投資需求同比下降47.0％，至124噸，反映了一些投資者羣體的疲軟情緒。金條和金幣投資增長36％（至351噸）不足以抵消227噸ETF的流出。場外交易（OTC）需求在2022年第三季度大幅下降，證實了投資者對ETF和期貨市場的疲軟情緒。

•根據世界黃金協會的數據，各國中央銀行繼續投資黃金，購買量估計達到近400噸的季度紀錄。

•由於全球經濟低迷對消費者對電子產品的需求產生了負面影響，技術需求同比下降了8.0％。

進入2023年第二季度，隨着全球銀行業危機和圍繞聯邦儲備銀行的不確定性，黃金價格勢頭強勁。金融市場擔憂引發的傳染風險使黃金的避險吸引力推動了看漲的市場，但這種情況可能會在一季度內轉瞬即逝。波動性增加是黃金的另一個因素。

市場最近對美國經濟的上行做出了反應（表現比先前想象的要好），這為美聯儲進一步加息以對抗通貨膨脹提供了空間。最新的市場預期表明，利率將在更長的時間內保持較高的水平，任何降息預期都將移至明年第一季度中期（2024年）。這與2-3個月前的預期形成鮮明對比，當時預計將在今年第三季度末/第四季度初（2023年）降息。

16.2全球生產和供應

黃金的生產和供應來自現有的採礦業務、新的礦山和回收利用。

16.2.1 新礦產量

中國仍然是世界上最大的生產國，在2022年約佔全球總產量的10％（Gold.org，2023年訪問）。總體而言，全球金礦產量在2022年達到3628噸，與2021年的3581噸相比略有增加，這是自2020年以來產量第二次出現年度增長。過去兩年礦山產量的改善主要歸因於採礦業沒有受到 COVID-19 的幹擾和放緩。2022年，世界上一些主要的黃金生產國是中國（375噸）、俄羅斯聯邦（325噸）、澳大利亞（314噸）、加拿大（195噸）、美國（173噸）、加納（127噸）、祕魯（126噸）、印度尼西亞（125噸）和墨西哥（124噸），其次是烏茲別克斯坦（111噸）和馬裏（102噸）。南非在2022年的產量為92.6噸；與2021年的113.6噸相比有所下降（Gold.org，2023年）。

16.2.2 回收

2022年，全球再生金的年供應量略有增加至1,141噸，但仍低於2020年的1,293噸，比2009年的歷史最高水平低30％。儘管創下了創紀錄的年度平均黃金價格，但在2022年，回收供應仍略有增加。印度和中國被認為是回收市場的關鍵參與者。2023年第一季度，回收黃金的供應量增加到310.4噸，同比增長5％，這主要歸因於金價的上漲（2023年第一季度黃金需求趨勢，Gold.org，2023年5月）。

16.3全球消費和需求

年度全球黃金需求（不包括場外交易在2022年大幅增長了17％，至4,706噸，但在2023年第一季度，需求同比下降了13.0％，至1,081噸。受金價波動和創紀錄高位的推動，投資和珠寶消費均有所下降，印度的需求下降。相反，在2023年第一季度強勁的收入增長和國內經濟活動改善的推動下，中國的國內消費有所增加。儘管預計2023年疫情後市場將持續改善，但需求繼續面臨全球經濟增長放緩以及多個市場持續高通脹水平的挑戰。

16.3.1 珠寶

在中國和印度黃金需求疲軟的情況下，全球金飾年消費總量從2021年的2,148噸下降至2022年的2,090噸。2023年第一季度，與去年同期相比，需求相對穩定，但是，由於黃金價格居高不下和波動抑制了金飾需求，同比大幅下降了24％（2023年第一季度黃金需求趨勢，Gold.org，2023年5月）。

16.3.2 投資

預計積極的全球黃金需求和交易所交易基金（ETF）將保持利率波動和衰退風險帶來的顯著上行潛力。根據世界黃金協會的數據，全球金條和金幣投資在2023年第一季度同比增長了5％，連續第三個季度超過300噸，這是自2013年以來的首次增長。

世界黃金協會記錄的2022年黃金投資總需求為1,127噸，與2021年的1,004噸年價值相比增長了12％。按季度計算，總投資需求增長了9％，在2023年第一季度達到274噸。此外，全球實物支持的黃金ETF受到投資者興趣疲軟的壓力，2023年第一季度的淨流出量為-28.7噸，與2022年第一季度的270.7噸相比明顯下降。此外，ETF流出量收復了部分損失，並在2023年3月出現了11個月來的首次增長（2023年第一季度黃金需求趨勢，Gold.org，2023年5月）。

由於銀行業不穩定和交易所買賣基金的正向流入，2023年3月機構板塊的積極投資者情緒進一步支撐了黃金價格。

16.3.3 貨幣

黃金與美元呈反比關係，通常相對於美元價格進行交易。在當前的不確定性時期，以及中國貨幣的影響力不斷上升，央行資產管理公司可能會因此增加對黃金的興趣。自2008年經濟衰退以來，這一直是一個突出的趨勢。

黃金市場的未來表現預計將受到投資需求（需要有效的套期保值和低利率環境）的支持，並將受到全球經濟從 COVID-19 影響中復甦過程中觀察到的風險水平的推動，這可能會抵消消費者需求復甦的任何滯後。

美元貨幣和黃金

美元（USD）和黃金價值之間的反向關係是關於貨幣市場關係討論最多的問題之一。美元（USD）是國際公認的貨幣，大多數國際交易都以美元/美元等值進行。黃金與美元關係背後的主要原因是黃金被用作對衝美元不利匯率價值的工具。隨着美元交易價值的降低，購買黃金需要更多的美元，這增加了黃金的價值。與美元或美元走強相關的另外兩個因素是通貨膨脹和利率。在整個2022年以及2023年，美國和許多其他國家的通貨膨脹率一直居高不下。

美聯儲、歐洲央行和英國央行等中央銀行已經提高了利率，試圖降低通貨膨脹。在通貨膨脹率居高不下的同時，利率將繼續上升。儘管高通脹通常被視為對衝通貨膨脹的黃金的利好，但高利率通常被視為對衝通貨膨脹的黃金的利好。

16.4黃金價格

16.4.1歷史黃金價格

2020年8月初，倫敦金銀市場協會（“LBMA”）的黃金價格創歷史新高，並在今年餘下的時間裏保持相對較高的水平（圖16-1）。

倫敦金銀市場協會（LBMA）的黃金價格在2022年創下了創紀錄的年度平均價格每盎司1,800.09美元。這種上漲趨勢一直持續到2023年第一季度，黃金價格同比平均上漲10％，至每盎司1,890.2美元。根據世界黃金協會2023年5月的黃金市場評論，“金價仍處於區間波動，未能在重要的2,000.00美元心理水平上方站穩腳跟。在過去的一年中，黃金受美元的影響似乎比平均水平更大，其靈感來自於2年期美國TIP收益率，而不是更常見的10年期國債收益率。”

16.4.2預測黃金價格

表16.1列出了2022年至2024年的最低和最高共識黃金價格區間。從2025年起，QP會考慮長期黃金價格。來自多家金融機構的預測顯示，預計在2022年至2025年期間，黃金的交易價格將在每盎司1,804美元至1,901美元/盎司之間，長期前景為1,521美元/盎司。

如果與共識的1,837美元/盎司的金價前景相一致，則QP認為在北部礦產儲備現金流中使用的1,582美元/盎司的黃金價格預測是保守的（表16.1）。

表 16-1 預測金價的共識觀點（美元/盎司）

16.4.3Harmony Group 黃金對衝政策

Harmony的套期保值政策是在集團財務層面代表其運營實體管理和執行的。套期保值計劃的主要特點如下：

•該政策規定，在連續24個月內，對衝（或遠期拋售），最高可達預期黃金產量的20％；

•該保單沒有應進行套期保值的最低數量，如果無法實現高於成本的有吸引力的利潤（即在低金價環境中），則不進行套期保值；

•Harmony為其南非業務進行以扎爾計價的黃金套期保值（針對其進入以美元計價的套期保值的非南非資產）；

•個別礦山不以自己的名義進行套期保值，而是代表Harmony向蘭德煉油廠運送金條進行提煉。蘭德煉油廠是世界上最大的單一地點貴金屬提煉和熔鍊綜合體之一。蘭德煉油廠將Harmony的所有黃金提煉至至少99.5％的純度，並作為代理商，按倫敦每日現貨定價出售黃金，並在兩天後向Harmony付款；

•對衝計劃實現的收益和虧損在集團層面進行核算，財務收益（或下行收益）按比例分配給各業務部門，與其黃金銷售水平成正比；以及

•Harmony根據外部來源（ETSA）提供的預計未來黃金價格進行礦山規劃和財務預測，但其年終實際財務業績反映了包括套期保值計劃影響在內的收到的金價。因此，從理論上講，個別礦山最多可獲得其黃金銷售額的20％的套期保值金價，餘額吸引現貨價格

16.5市場研究評論

影響全球黃金市場的因素以及影響每日黃金價格的因素都有據可查。黃金價格在2020年和2022年均創下歷史新高，儘管此後有所放緩和回落，但價格仍遠高於5年的歷史平均水平。

黃金的樂觀前景可能會持續下去。黃金的主要不利因素是加息，目前處於接近歷史最低水平，但持續的地緣政治風險以及股票和債券表現不佳將支撐黃金（《2022年黃金年中展望》，Gold.org，2022年訪問）。黃金價格在2022年第二季度經歷了疲軟的勢頭，但已趨於穩定。預計黃金市場將繼續受到支撐，在 FY2023 之前的財政年度的剩餘時間內，價格將上漲。

Harmony制定了相對保守的黃金套期保值政策，這被用來利用金價的變動來最大限度地提高平均金價，這種套期保值計劃的好處將流向北舍邦。

16.6材料合同

與所有主要企業一樣，Harmony和Tshepong North簽訂了許多供應商協議，以提供用品和服務。這些協議是在競爭的基礎上籤訂的，通常是中期的，所有協議都包含定期更新價格、每年（或以其他方式）續訂或終止的條款。

Harmony 與各種服務提供商和供應商簽訂了合同供應商協議。表16-2列出了目前為支持Tshepong North而簽訂的這些合同中最重要的合同。

所有列出的合同目前均有效且信譽良好。合同的條款、費率和費用被認為符合行業規範。合同管理流程已經到位，資源充足，因此合同在臨近到期時可以重新招標和/或續訂。

表 16-2：材料合同

17與當地個人或團體進行環境研究、許可和計劃、談判或協議

第 229.601 (b) (96) (17) (i-vii) 節

南非政府擁有廣泛的法律框架，該行業的採礦、環境和社會方面都在該框架內進行管理。Harmony及其Tshepong North Mine主要受某些主要法案（如第17.3節所列）以及公司政策、管理體系和某些行業指導方針的監管和管理，包括：

•能源效率和氣候變化政策；

•環境政策；

•和諧水管理戰略；

•生物多樣性和康復立場聲明；

•社會經濟轉型政策；以及

•企業社會責任政策。

最新的可持續發展政策以及公共環境、社會和治理（“ESG”）績效和披露報告可在公司網站上查閲。Harmony已經確定了企業的環境風險，並制定了風險管理策略。

17.1 環境研究結果

Tshepong North已經準備了多項環境影響評估（“EIA”）以供監管部門批准，根據目前的法律框架，這需要利益相關者的參與。最近的環境影響評估是在2022年進行的。研究結果已納入Harmony業務規劃流程。所有研究的結果都過於龐大，無法納入本TRS，因此讀者被引導到EMP PAR（環境管理計劃績效評估）Harmony Tshepong、Matjhabeng和ARM（參考編號FS 30/5/1/2/2/84MR）。

Harmony致力於與監管機構、行業、社區、業務合作伙伴和周邊利益相關者保持良好的關係。

17.2廢物和尾礦處置、監測和水管理

採礦和選礦過程會產生大量廢物，通常包括 1) 廢石和覆蓋層形式的固體廢物，2) 廢水和尾礦漿液形式的液體廢物，以及 3) 液化石油氣等氣體排放。

已經採取措施處理和處置所有危險化學品（例如氰化物）、碳氫化合物（即液壓油和柴油）和其他化學品，以確保保護人類健康及其對環境的潛在影響。

Harmony認識到，負責任和有效的廢物管理可以積極減少其環境影響並減輕相關的環境責任。因此，廢物管理是一個優先重點領域。在內部，有關礦物、非礦物和危險廢物的指導方針已包含在北部Tshepong North實施的環境管理系統（“EMS”）中。

尾礦由碎石和金洗脱過程中排放的工藝水組成，一旦開採出金後以漿液的形式排出。由於尾礦含有雜質和污染物，因此根據Harmony的尾礦管理計劃和全球尾礦管理行業標準（“GISTM”），它們被置於專為控制雜質和污染物而設計的TSF中。

Harmony的整體尾礦管理戰略是確保穩健、細緻的工程和大壩設計，並通過分層保障和監督持續關注風險管理。重點領域包括但不限於：

•自由板控制；

•水資源管理；

•按照記錄在案的工程師的建議保持穩定性和安全係數；

•侵蝕控制；以及

•為確保持續合規而採取的監測和控制措施（包括定期檢查、審計、不同間隔的會議以及後續行動、會議記錄和報告）。

作為其採礦、環境和水資源批准和許可證的一部分，Harmony必須實施監測計劃和計劃，以確定運營對環境的影響。監控變量的合規限制包含在適用的 EMPR、WULA 和環境授權中。在Tshepong實施的環境監測包括：

•地下水和地表水監測

•生物多樣性監測；

•廢物分類和量化；

•綜合廢物和水管理計劃（“IWWMP”）更新；