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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
(標記一) | | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止9月30日, 2023
或 | | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於從中國到日本的過渡期,日本政府將中國政府轉變為中國政府,中國政府將中國政府轉變為中國政府。
佣金文件編號001-32502
| | | | | | | | |
特拉華州 (述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | 13-4271875 (税務局僱主 識別號碼) |
| 百老匯1633號 紐約, 紐約10019 (主要執行辦公室地址) (212)275-2000 (註冊人的電話號碼,包括區號) | |
___________________________________________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | | | | | | | |
每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
A類普通股,每股面值0.001美元 | | WMG | | 納斯達克股市有限責任公司 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
___________________________________________________________________________________________
以勾號標示登記人是否為證券法第405條所定義的知名資深發行人。 是 ☒*☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。☐ 不是 ☒
用複選標記標出登記人是否(1)在過去12個月內(或登記人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了《1934年證券交易法》第13條或第15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內遵守了此類提交要求。 是 ☒*☐
通過勾選來驗證註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章第232.405條)要求提交的所有交互數據文件。 是 ☒*☐
請勾選註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》規則12 b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“小型申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | | |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估(15 USC。7262(B)),由編制或出具審計報告的註冊會計師事務所提供。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2023年3月31日,也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日,註冊人的非關聯公司持有的普通股總市值約為$4.410億美元,基於納斯達克全球精選市場報告的該日期的收盤價。登記公司的每一位高管和董事以及可能被視為登記公司關聯公司的每個人持有的登記公司普通股股份都不包括在本計算範圍內。這一計算並不反映出於任何其他目的確定某些人是註冊人的附屬機構。
截至2023年11月15日,有138,345,391A類普通股和377,650,449註冊人發行的B類普通股。註冊人已經提交了之前12個月的所有《交易所法案》報告。
以引用方式併入的文件
註冊人在2023年股東年會上的委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的第III部分,表格10-K在本文所述範圍內。此類委託書將在註冊人截至2023年9月30日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會。
華納音樂集團公司。
表格10-K的年報
截至2023年9月30日的財年
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁面 數 |
第一部分 | | |
第1項。 | 業務 | 4 |
第1A項。 | 風險因素 | 22 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 40 |
第二項。 | 屬性 | 40 |
第三項。 | 法律訴訟 | 40 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 40 |
| | |
第II部 | | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 41 |
第六項。 | [已保留] | 42 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 43 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 78 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 79 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 120 |
第9A項。 | 控制和程序 | 120 |
項目9B。 | 其他信息 | 121 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 121 |
| | |
第三部分 | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 122 |
第11項。 | 高管薪酬 | 122 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 122 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 122 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 122 |
| | |
第四部分 | | |
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 123 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 127 |
簽名 | 128 |
關於前瞻性陳述的特別説明
本10-K年度報告(以下簡稱“年度報告”)包括符合1995年“私人證券訴訟改革法”、經修訂的“1933年證券法”(“證券法”)第27A條和經修訂的“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E條定義的前瞻性聲明和警告性聲明。一些前瞻性表述可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“可能”、“尋求”、“目標”、“計劃”、“樂觀”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或其他可比術語或其負面含義來識別。前瞻性陳述包括但不限於所有非歷史事實的事項。它們出現在本年度報告的多個地方,包括但不限於我們在競爭激烈的市場中競爭的能力、關於我們培養人才和吸引未來人才的能力的陳述、我們減少未來資本支出的能力、我們將音樂貨幣化的能力,包括通過新的發行渠道和形式利用音樂娛樂行業的增長領域的能力、我們有效配置資本的能力、數字音樂的發展以及數字發行渠道對我們業務的影響,包括我們是否能夠從數字銷售中獲得更高的利潤率。在重新定義我們在音樂娛樂業中的角色時,我們正在採取的加速轉型的戰略行動的成功,我們正在進行的減少間接費用支出和管理我們可變和固定成本結構的努力的有效性,以及我們從這些努力中產生預期成本節省的能力,我們在限制盜版方面的成功,音樂娛樂業的增長,我們和行業打擊盜版對行業的影響,我們支付股息或回購或註銷未償還債務或票據的意圖和能力,無論是私下還是其他方式,潛在的戰略交易對我們的影響,我們為未來的資本需求提供資金的能力,以及訴訟對我們的影響。
前瞻性陳述會受到已知和未知的風險和不確定性的影響,其中許多風險和不確定性可能是我們無法控制的。我們提醒您,前瞻性陳述不是對未來業績或結果的保證,實際業績和結果,包括但不限於我們的實際運營結果、財務狀況和流動性,以及我們經營的市場的發展,可能與本年度報告中包含的前瞻性陳述中所述或所暗示的內容存在實質性差異。此外,即使我們的經營結果、財務狀況和現金流以及我們經營的市場的發展與本年度報告中包含的前瞻性陳述一致,這些結果或發展也可能不能指示後續時期的結果或發展。不時出現的新因素可能會導致我們的業務沒有像我們預期的那樣發展,我們不可能準確地預測所有這些因素。可能導致實際結果和結果與前瞻性陳述中反映的結果不同的因素包括但不限於:
•我們無法在我們經營的競爭激烈的市場上成功競爭;
•我們識別、簽署和留住唱片藝術家和詞曲作者的能力,以及是否有超級明星發行的能力;
•流媒體採用率和收入增長放緩;
•我們對有限數量的數字音樂服務的在線分發和營銷的依賴,以及它們顯著影響在線音樂商店的定價結構的能力;
•進一步開發適用於數字環境的成功商業模式的能力,以及與唱片藝術家進行藝術家服務和擴大權利交易的能力,以擴大我們在音樂娛樂業務日益增長的部分的收入來源;
•對特定錄音藝術家和/或詞曲作者和音樂的普遍需求,以及主要錄音藝術家和/或詞曲作者及時向我們提供音樂;
•與自然災害或人為災害的影響有關的風險;
•我們的錄音藝術家、詞曲作者和發行的多樣性和質量;
•在我們開展業務的一些外國國家的趨勢、發展或其他事件;
•與我們的非美國業務相關的風險,包括對我們的知識產權的有限法律保護和對資本匯回的限制;
•不利的貨幣匯率波動;
•唱片和音樂出版業競爭加劇和激烈的影響,以及我們無法執行我們的商業戰略;
•我們的業務、現金流和我們普通股的交易價格在不同時期出現重大波動;
•未能吸引和留住我們的高管和其他關鍵人員;
•我們很大一部分收入受到政府實體或世界各地地方第三方收款社的税率監管,其他收入來源的税率可能由政府程序設定,這可能會限制我們的盈利能力;
•與獲取、維護、保護和執行我們的知識產權相關的風險;
•參與知識產權訴訟;
•與數字盜版相關的對我們業務的威脅,包括有組織的工業盜版;
•商譽或其他無形、長期資產的賬面價值減值;
•收購或其他企業合併的影響和固有風險;
•我們外包某些財務和會計職能所固有的風險;
•我們過去從事了大量的重組活動,未來可能需要進行進一步的重組,我們的重組努力可能不會成功或產生預期的成本節約;
•我們有能力維護與我們的客户、員工和供應商以及我們的音樂相關的信息的安全;
•與不斷髮展的有關數據隱私的法律和法規有關的風險,這可能會導致更多的監管和不同的行業標準;
•影響我們與唱片藝術家和詞曲作者合同條款的新立法;
•如果確定錄音藝術家有權根據美國版權法重新獲得美國對其錄音的權利,則可能會丟失目錄;
•上市公司在履行義務方面的任何延誤和困難;
•我們的巨大槓桿對我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力、我們對經濟或行業變化的反應能力以及我們履行債務的能力的影響;
•有能力產生足夠的現金來償還我們所有的債務,以及我們可能被迫採取其他行動來履行我們債務下的義務的風險,這可能不會成功;
•我們的債務協議包含的限制可能會限制我們經營業務的靈活性;
•償還債務所需的大量現金以及在債務到期時產生現金或對債務進行再融資的能力取決於許多因素,其中一些因素是我們無法控制的;
•我們的債務水平,以及我們可能會產生更多債務的事實,這可能會增加我們大量負債所造成的風險;
•評級機構給予我們的評級被下調、暫停或撤銷的風險可能會影響我們的資金成本;
•我們普通股的雙重股權結構和Access對我們B類普通股的現有所有權具有集中控制我們的管理和事務以及需要股東批准的事項的效果;
•我們維持的某些現金存款超過聯邦存款保險委員會(“FDIC”)的保險限額,這可能會在銀行倒閉或接管時對流動性和財務表現產生不利影響;以及
•與項目1A下討論的其他因素有關的風險。這裏的風險因素。
你應該完整地閲讀這份年度報告,並理解未來的實際結果可能與預期的大不相同。本年度報告中所作的所有前瞻性陳述均受這些警告性陳述的限制。任何前瞻性表述僅在作出之日發表,除法律可能要求外,我們不承擔任何義務更新或修訂任何前瞻性或警告性表述,以反映假設的變化、意外事件或其他事件的發生,以及未來經營業績隨時間或其他方面的變化。對本期和以往任何期間的結果進行比較,不是為了表示任何未來的趨勢或未來業績的跡象,除非這樣表述,而應僅將其視為歷史數據。
其他風險、不確定因素和因素,包括項目1A中討論的風險、不確定性和因素。本文中的風險因素可能會導致我們的實際結果與我們作出的任何前瞻性陳述中預測的結果大不相同。您應該仔細閲讀第1A項中描述的因素,以便更好地理解我們業務中固有的風險和不確定因素以及任何前瞻性陳述。
彙總風險因素
我們的業務面臨許多風險,包括可能阻礙我們實現業務目標或對我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景產生不利影響的風險。這些風險在項目1A中有更充分的討論。這裏的風險因素。這些風險包括但不限於以下風險:
•我們識別、簽署和留住唱片藝術家和詞曲作者的能力,以及是否有超級明星發行的能力;
•進一步開發適用於數字環境的成功商業模式的能力,以及與唱片藝術家進行藝術家服務和擴大權利交易的能力,以擴大我們在音樂娛樂業務日益增長的部分的收入來源;
•我們的收入受到政府實體或當地第三方收款社制定的費率監管,這可能會限制盈利能力;
•大眾對特定唱片藝術家或詞曲作者和音樂的需求,以及主要唱片藝術家或詞曲作者及時向我們提供音樂;
•我們的錄音藝術家、詞曲作者和發行的多樣性和質量;
•流媒體採用率和收入增長放緩;
•我們對有限數量的數字音樂服務的在線分發和營銷的依賴,以及它們顯著影響在線音樂商店的定價結構的能力;
•與我們的非美國業務相關的風險,包括對我們的知識產權的有限法律保護和對資本匯回的限制;
•唱片和音樂出版業競爭加劇和激烈的影響,以及我們無法執行我們的商業戰略;
•我們獲得、維護、保護和執行我們的知識產權的能力;
•數字盜版對我們業務的威脅,包括有組織的工業盜版和網絡安全;
•如果確定錄音藝術家有權根據美國版權法重新獲得美國對其錄音的權利,則可能會丟失目錄;
•我們強大的籌碼;以及
•我們A類普通股的持有者由於我們普通股的雙重股權結構和現有的B類普通股所有權通過訪問而影響公司事務的能力有限或沒有能力,這具有在可預見的未來集中投票控制和訪問的效果。
第一部分
第一項:商業銀行業務
引言
華納音樂集團公司(以下簡稱“公司”)成立於2003年11月21日。我們是WMG控股公司(“控股”)的直接母公司,後者是WMG收購公司(“收購公司”)的直接母公司。收購公司是世界上主要的音樂娛樂公司之一。
本公司和控股公司是通過其子公司進行其幾乎所有業務運營的控股公司。術語“我們”、“我們”和“公司”統稱為華納音樂集團公司及其合併子公司,除非上下文僅指華納音樂集團公司作為一個法人實體。
Access Industries收購華納音樂集團
根據本公司、特拉華州有限責任公司(“母公司”)及Access Industries,Inc.的聯屬公司AI Entertainment Holdings LLC(前身為AirPlanes Music LLC)與Access Industries,Inc.的合併協議及合併計劃(“合併協議”),於二零一一年七月二十日(“合併結束日”),合併附屬公司與本公司合併並併入本公司,而本公司仍以母公司全資附屬公司的身份繼續存在(“合併”)。與合併有關,該公司將其普通股從紐約證券交易所(“紐約證券交易所”)摘牌。
首次公開募股
2020年6月5日,公司再次上市,完成了A類普通股的首次公開發行,每股票面價值0.001美元(以下簡稱A類普通股)。該公司在納斯達克股票市場上市,股票代碼為“WMG”。此次發行完全由Access Industries、LLC(與其關聯公司統稱為“Access”)和某些相關出售股東出售的二級股票組成。
首次公開招股完成後,Access及其關聯公司繼續持有公司所有B類普通股,每股票面價值0.001美元(“B類普通股”),約佔公司已發行普通股總投票權的98%,約佔經濟權益的73%。因此,本公司是納斯達克公司治理標準所指的“受控公司”。見第1A項。風險因素-與我們的控股股東相關的風險。
我公司
我們是世界領先的音樂娛樂公司之一。我們著名的標誌性唱片公司家族,包括大西洋唱片公司、華納唱片公司、Elektra唱片公司和Parlophone唱片公司,是許多世界上最受歡迎和最有影響力的唱片藝術家的家園。此外,我們的全球音樂出版公司華納·查佩爾音樂公司擁有非凡的目錄,其中包括永恆的標準和當代熱門歌曲,代理超過15萬名詞曲作者和作曲家的作品,全球收藏超過100萬首音樂作品。幾十年來,我們的創業精神和對音樂的熱情推動了我們的唱片藝術家和詞曲作者專注於創新。
我們的唱片業務擁有埃德·希蘭、布魯諾·馬爾斯、卡迪·B和杜瓦·利帕等超級明星唱片藝術家,2023財年創造了49.55億美元的收入,佔總收入的82%。我們的音樂出版業務,包括受人尊敬的詞曲作者,如21號飛行員,利佐和凱蒂·佩裏,在2023財年創造了10.88億美元的收入,佔總收入的18%。我們受益於我們全球平臺的規模和我們對本地的關注。
今天,像我們這樣的全球音樂娛樂公司比以往任何時候都更加重要和相關。音樂廣泛傳播的傳統障礙已經被抹去。製作和傳播音樂的工具就在每個音樂人的指尖上,而今天的技術使音樂瞬間環遊世界成為可能。這使得音樂無處不在,隨時隨地都可以訪問。在這種行業背景下,數字平臺上發行的大量音樂讓唱片藝人和詞曲作者更難引起注意。我們通過發現、簽約、開發和營銷傑出的人才來消除噪音。我們的全球藝術家和曲目(A&R)經驗和營銷策略對於希望建立長期全球職業生涯的錄音藝術家或詞曲作者來説是至關重要的因素。我們相信,取悦歌迷並推動業務向前發展的是音樂,而不是技術。
我們的商業創新對於保持我們的勢頭至關重要。我們倡導新的商業模式,賦予老牌音樂人權力,同時保護和提升音樂的價值。我們是第一個主要的音樂娛樂節目
該公司將與蘋果、YouTube和騰訊音樂娛樂集團等重要公司以及MixCloud、SoundCloud和Audiomack等純音樂技術公司達成里程碑式的協議。我們適應流媒體的速度比其他主要音樂娛樂公司更快,2016年,我們是第一家報告流媒體是我們唱片音樂收入最大來源的公司。展望未來,我們相信機會的宇宙將繼續擴大,包括高保真揚聲器和可穿戴設備等新硬件設備的激增,社交媒體和健康上音樂的更大貨幣化,以及即將實現真正收入潛力的新的參與度和粉絲機會的演變。我們相信,技術的進步將繼續推動消費者的參與,並塑造一個不斷增長和充滿活力的音樂娛樂生態系統。
我們的歷史
該公司今天由音樂界最受尊敬和最具標誌性的個人公司組成,其歷史可以追溯到1811年查佩爾公司和1896年帕洛風公司的成立。
該公司於1967年開始成形,當時華納唱片(Warner Records)(前身為華納兄弟唱片公司)的母公司華納-七藝術公司收購了大西洋唱片公司,大西洋唱片公司發現了齊柏林飛艇和艾瑞莎·富蘭克林等藝術家。1969年,金尼國家公司收購了華納-七藝公司,1970年,金尼服務公司(後來剝離為華納通信公司)收購了以The Doors和Judy·柯林斯等藝術家而聞名的Elektra唱片公司。為了利用他們的集體力量和能力,1971年,華納兄弟、Elektra和大西洋唱片公司組成了一個開創性的美國發行網絡,俗稱WEA Corp.,或簡稱WEA,現在已經延伸到世界各地。
在這段時間裏,公司的音樂出版部門華納兄弟音樂公司建立了強大的存在。1987年,對查佩爾公司的收購創造了華納查佩爾音樂公司,這是該行業主要的音樂出版力量之一,有着傳奇的歷史,今天將路德維希·範·貝多芬、喬治·格什温、麥當娜和麗佐聯繫在一起。
後來成長為時代華納的母公司於2004年完成了將該公司出售給一個由私募股權投資者組成的財團的交易,在此過程中創建了世界上最大的獨立音樂公司。第二年,該公司上市,2011年,Access收購了該公司。
自收購公司以來,Access一直專注於收入增長和增加營業利潤率和現金流,並結合財務紀律。回顧音樂娛樂行業十多年的轉型,Access和公司預見到流媒體為音樂帶來的機遇。在過去的12年裏,Access一直通過有機的A&R和收購來支持公司的大膽擴張戰略。這些戰略包括加大對唱片藝術家和詞曲作者的投資,擴大公司的全球影響力,增強其流媒體專業知識,全面改革其系統和技術基礎設施,以及多元化進入其他基於音樂的收入來源。
2013年收購Parlphone Label Group(“PLG”)加強了該公司在歐洲核心地區的影響力,擁有酷玩樂隊、David·鮑伊、David·蓋塔和鐵娘子等不同的唱片藝術家。在那次收購之後,又進行了其他投資,進一步加強了該公司在成熟市場和新興市場的足跡。其他里程碑包括該公司收購直接面向觀眾的業務,如娛樂專業電子零售商EMP Merchandising、現場音樂應用SongKick和青年文化平臺UPROXX。
行業概述
音樂娛樂業規模龐大,全球化,充滿活力。在音樂數字消費的消費和人口趨勢的推動下,唱片音樂和音樂出版業正在增長。
消費趨勢和人口統計
今天的消費者接觸音樂的方式比以往任何時候都多。根據國際唱片業聯合會(IFPI)發佈的《2022年從事音樂》報告,2022年全球消費者每週聽音樂的時間為20.1個小時。人口趨勢和數字音樂滲透率一直是推動音樂消費增長的關鍵因素。年輕消費者通常是新技術的早期採用者,包括支持音樂的設備。根據IFPI發佈的2022年音樂互動報告,2022年,短片視頻、直播和遊戲中體驗的快速崛起推動了音樂領域的新機遇。在人們使用短視頻應用程序的時間中,68%的人使用依賴音樂的視頻。此外,32%的受訪玩家在上個月觀看過演唱會等音樂直播節目,而在遊戲領域,44%的遊戲玩家曾在堡壘之夜、Roblox或《我的世界》等平臺上觀看過虛擬演唱會。此外,根據IFPI的數據,實物市場繼續增長。在對黑膠的興趣持續復甦的推動下,收入增長了4.0%,達到46億美元。根據IFPI的數據,在亞洲強勁表現的推動下,乙烯基在2022年的收入增長了17.1%,該地區佔全球實物收入的近一半。
年齡較大羣體的成員也在增加他們的音樂參與度。根據IFPI的一項調查,2019年至2022年期間,付費賬户用户佔所有流媒體服務用户的比例從38%上升到46%,所有人口結構都出現了增長。雖然使用流媒體服務的55歲至64歲人羣仍然是最不可能使用付費流媒體服務的年齡段,但他們的增長速度相對最快。
音樂在各個年齡段中滲透到我們的文化中,音樂在社交媒體上的足跡就是明證。根據Statista的數據,截至2022年9月,X(前身為Twitter)上最受關注的10個賬號中有5個屬於音樂人,根據YouTube的數據,一生瀏覽量超過10億次的視頻以及有史以來觀看次數最多的10個視頻中,大部分屬於音樂人。根據Lumates(前身為MRC Data/Billboard)的數據,44%的社交媒體用户通過社交媒體網站/應用程序發現音樂。此外, Z世代音樂聽眾通過短視頻剪輯網站發現新音樂的可能性要高出69%。
作為一個整體,音樂產業目前正在經歷一場由Z世代推動的變革。根據Lumate的説法,與普通音樂聽眾相比,Z世代在音樂上投入了更多的時間和金錢。與普通音樂聽眾相比,他們每年花在音樂上的時間多21%,花在音樂上的錢多18%。Z世代的聽眾為付費音樂付費的可能性也要高出28%。目前沒有為流媒體服務付費的Z世代聽眾中,有四分之一打算在未來6個月內開始為流媒體服務付費。
錄製的音樂
根據IFPI的數據,唱片行業在2022年創造了262億美元的全球收入,同比增長9.0%,這是連續第八年增長。根據IFPI的數據,自2018年以來,全球唱片收入的年複合增長率為11%。
IFPI根據五個收入類別在全球範圍內衡量唱片行業:流媒體、下載和其他數字(不包括流媒體)、實體、同步和表演權。流媒體是這些類別中規模最大的,2022年創造了176億美元的收入,佔全球唱片音樂收入的67%。在流媒體領域,訂閲音頻流約佔收入的72.2%,即127億美元,其餘的流媒體收入來自廣告支持的音頻流和視頻流,佔收入的28%,即49億美元。總體而言,與2021年相比,流媒體在2022年增長了11.5%。2022年,隨着黑膠唱片銷售的增長,實物音樂約佔全球唱片收入的17.5%。表演權收入代表廣播公司和公共場所對錄製音樂的使用,約佔2022年全球錄製音樂收入的9.4%。2022年,下載和其他數字收入約佔全球唱片音樂收入的3.6%。同步收入來自於在廣告、電影、視頻遊戲和電視內容中使用錄製的音樂,2022年佔全球錄製音樂收入的2.4%。
來源:IFPI
從地理位置來看,2022年最大的唱片市場是美國、日本、英國、德國、中國、法國、韓國、加拿大、巴西和澳大利亞。下圖列出了2022年排名前十的市場及其各自的收入增長。
來源:IFPI
我們相信,以下長期趨勢將繼續推動唱片行業的增長:
流媒體仍處於全球採用和滲透的早期階段
根據IFPI的數據,截至2022年底,全球付費音樂流媒體訂户總數為5.89億。雖然這比2021年的5.09億增長了16%,但在2022年全球47億智能手機用户中,這一數字仍然不到13%。它也只代表了大型全球數字服務的一小部分用户基礎,如Facebook和YouTube,截至2023年9月,Facebook的月度用户為30億,YouTube的月度用户超過27億。此外,Instagram報告的月度用户為20億,而TikTok的月度用户為10億。根據Lumate的數據,2022年美國(音頻和視頻)流媒體總量達到6170億流,比2021年增長了14%。
全球付費流媒體用户增長的潛力從早期採用者市場的滲透率中可見一斑。根據高盛的數據,在Spotify成立的瑞典,估計到2022年,大約58%的人口是付費音樂訂户。相比之下,美國、英國和德國等成熟市場的這一比例分別約為41%、38%和34%。在巴西和印度等新興市場,付費流媒體的普及率與發達市場相比較低,但仍存在大量機會。根據高盛的數據,2022年巴西和印度的付費流媒體滲透率分別為15%和2%。
尤其是中國,代表了唱片行業一個巨大的增長市場。數字音樂的貨幣化模式,包括付費流媒體和虛擬禮物(指的是購買數字的、非耐用的、非實物的物品(例如,一個表情符號,經常在卡拉OK現場表演時傳遞給另一個人),為唱片行業克服盜版並在中國創造收入奠定了基礎。根據高盛的數據,付費流媒體模式在中國還處於早期階段,預計2021年付費流媒體滲透率將達到11%.儘管人口眾多,但中國在2022年是世界第五大音樂市場,2017年才進入前十名。
改善流媒體定價的機會
除了付費用户的增長,我們相信,隨着時間的推移,隨着更廣泛的市場的進一步發展,由於價格上漲,流媒體收入將會增加。流媒體服務已經處於提價試驗的早期階段。例如,2023年,Spotify在65個國家提高了個人、雙人、家庭和學生計劃的價格。2023年,Deezer在12個月內第二次提高了法國、英國、西班牙、意大利和荷蘭等關鍵地區的所有新溢價和家庭訂閲的價格。2023年,YouTube在美國上調了YouTube Premium和YouTube Music上的個人和家庭計劃級別的價格。2022年,Apple Music在美國提高了個人和家庭套餐的價格,亞馬遜音樂無限提高了個人和家庭訂閲計劃的價格。我們相信,流媒體為消費者提供的價值主張支持了高端產品計劃。
技術促進創新,帶來更多機會
技術創新幫助推動了音樂在各個地點的普及,包括家庭、辦公室和汽車,以及智能手機、平板電腦、可穿戴設備、數字儀表盤、遊戲機、智能揚聲器、健身器材、個人電腦和聯網電視等設備。這些技術代表着正在深化聽眾參與度並推動音樂消費進一步增長的進步。
在TikTok、Instagram Reels和YouTube Short等全球社交視頻應用增長的推動下,短片音樂和基於音樂的視頻內容迅速增長。TikTok、Instagram Reels和YouTube Short以短視頻為特色,通常設置為音樂。去年,音樂行業60%的新興平臺收入來自短視頻和社交媒體,其中包括TikTok、Instagram Reels、YouTube Short和Snapchat Spotlight。根據傳感器塔的數據,2023年上半年,TikTok是全球下載量最大的應用,下載量超過45億次。這些應用程序具有大規模採用的潛力,説明瞭創建更多規模的平臺以造福音樂娛樂行業的機會。這些平臺使音樂消費增加,吸引了不同的、通常是更年輕的觀眾。從唱片藝術家的角度來看,這些平臺有可能改寫通往明星的道路。例如,我們的唱片藝術家、美國樂隊Fitz&The Tantrum在2018年因他們的歌曲《Handclap》在TikTok上走紅亞洲而聲名鵲起。菲茲和Tantrum在韓國迅速登上國際音樂排行榜榜首,在中國的播放量超過10億。短片音樂和基於音樂的視頻內容在Facebook、Instagram和YouTube等社交媒體平臺上也變得越來越受歡迎(通過最近推出的“短片”),這進一步表明,唱片藝術家可能通過越來越多的潛在途徑獲得消費者的曝光率,並與他們的粉絲建立聯繫。
音樂出版
音樂出版涉及從詞曲作者、作曲家或其他版權持有者那裏獲得音樂作品(與錄音相反)的權利和許可。根據《音樂與版權》的數據,音樂出版業在2022年創造了81億美元的全球收入,比2021年的69億美元增長了約17.7%(從2020年到2021年,全球音樂出版收入增長了17.6%)。
音樂出版收入按《音樂與版權》分類,主要來自四個版税來源:數字、機械、表演和同步。2022年,數字收入約佔全球收入的59%,是行業收入的最大組成部分,而業績收入約佔18%,是行業收入的第二大和增長最快的組成部分。2022年,同步約佔全球收入的17%。2022年,來自傳統物理音樂格式(例如,黑膠唱片、CD、DVD)的機械收入約佔全球收入的5%。
2018年至2022年全球音樂出版業收入(以十億美元計)
積極的監管趨勢
近年來,音樂行業受益於積極的監管發展,預計這些發展將在未來幾年增加音樂娛樂行業的收入。
音樂現代化法案(“MMA”)。2018年,MMA在美國的頒佈導致了音樂許可的重大改革。MMA改進了數字音樂服務獲得音樂作品機械許可證的方式,要求向錄音藝術家支付在SiriusXM和Pandora等數字廣播服務上播放1972年前的聲音錄音的版税,並規定當製作人、混音師和工程師的原創作品在非互動網絡廣播服務上流播時,直接支付他們的版税。
版權使用費委員會(“CRB”)。2018年,CRB發佈了版税費率和條款的確定,從2018年到2022年大幅提高了SiriusXM在美國支付的錄音版税費率,MMA將這一增幅延長到2027年。
2018年,CRB發佈了版税費率和條款的確定,將美國音樂作品流媒體支付的機械版税費率從2018年的10.5%大幅提高到2022年的15.1%(《PhonoRecord III Procedure》)。2020年8月,在一些數字音樂服務公司對這一決定提出上訴後,該決定被部分撤銷,案件被髮回CRB進行進一步訴訟。2023年6月,CRB在PhonoRecords III程序中還押後發佈了最終裁決,該裁決追溯地維持了最初於2018年確定的整體版税費率,並於2023年8月在《聯邦登記冊》上公佈了這些費率。
2022年,CRB開始確定2023年至2027年在美國機械複製音樂作品的版税費率和條款(“PhonoRecord IV Procedure”)。在審判之前,全美音樂出版商協會(NMPA)、納什維爾詞曲作者國際協會(NSAI)和數字媒體協會(DIMA)宣佈了一項關於2023-2027年美國機械流媒體費率的和解協議。2022年12月,CRB發佈了採用這些整體税率的最終規定,從2023年佔音樂總收入的15.1%上升到2024年的15.2%,然後在剩下的三年中每年增加0.5個百分點,2027年達到15.35%的峯值。數字唱片費率公式的其他重要組成部分也有所增加,其中包括每個訂户的最低費率和“總內容成本(TCC)”計算的百分比,該百分比指的是音樂服務許可證持有者向唱片公司支付的金額。也作為第四次錄音程序的一部分,從
自2023年1月1日起,實體錄音和永久下載的機械使用費增至每副本0.12美元,或播放時間每分鐘0.0231美元,幷包括該費率期間隨後幾年的基於通貨膨脹的調整。
歐盟版權指令。2019年,歐洲聯盟(“歐盟”)通過立法,將限制侵犯版權的安全港責任,並重新平衡在線市場,以確保當版權所有者和錄音藝術家的音樂通過YouTube等用户上傳的內容服務在線分享時,他們獲得公平的報酬。
我們的競爭優勢
處於有利地位,能夠從流媒體驅動的全球音樂市場的增長中受益。在過去的五年裏,音樂娛樂業經歷了內容消費和貨幣化向流媒體的轉變。根據IFPI的數據,從2018年到2022年,全球唱片音樂收入的年複合增長率為11%,其中流媒體收入的年複合增長率為19%,同期佔全球唱片音樂收入的比例從50%上升到67%。相比之下,從2018財年到2022財年,我們的唱片音樂流媒體收入以16%的複合年增長率增長,佔我們總唱片音樂收入的百分比從52%增加到64%。我們相信,我們專注於創新的運營戰略,重點放在流媒體平臺(如嘻哈和流行音樂)上索引過高的流派,一直使我們的數字收入增長跟上市場的步伐,突出表現在我們成為第一家報告我們的流媒體收入是2016年唱片音樂收入最大來源的大型音樂娛樂公司。
流媒體服務的增長不僅提高了音樂的可發現性和個性化,也提高了消費者為無縫便利和訪問付費的意願。我們相信,消費者對付費流媒體服務的採用仍有巨大的增長潛力。例如,根據高盛的數據,2022年,在瑞典這個較早採用智能手機的市場,大約58%的智能手機用户是付費音樂訂户。這説明瞭通過在世界各地增加付費用户滲透率來推動長期增長的機會,包括付費用户水平較低的美國、日本、德國、英國和法國等重要市場。我們的唱片藝術家和詞曲作者的目錄和花名冊,包括我們在嘻哈和流行音樂方面的優勢,使我們能夠隨着流媒體的持續增長而受益。我們還相信,隨着人口結構從年輕的早期採用者發展到更廣泛的人口組合,以及數字音樂服務瞄準更廣泛的受眾,我們幾十年積累的多樣化的常青樹音樂目錄將被證明是有利的。
在不斷增長的國際市場中建立了存在,包括中國。我們相信,我們將受益於國際市場的增長,因為我們專注於當地的A&R,以及我們的本地和全球營銷和分銷基礎設施,其中包括分佈在70多個國家和地區的子公司、附屬公司和非關聯特許經營商和分出版商的網絡。我們正在培養本地人才,以實現地區、國家和國際上的成功。隨着時間的推移,我們通過收購獨立的唱片公司和音樂出版公司、目錄以及中國、印度尼西亞、波蘭和南非等市場的唱片藝術家和詞曲作者名單,擴大了我們的全球足跡。此外,我們還增加了對人口稠密的新興市場的有機投資,例如,通過推出我們的唱片附屬公司華納音樂中東,覆蓋中東和北非的多個市場,總人口為4.93億人,通過收購中東和北非最大的獨立發行商之一Qanawat,以及通過投資中東和北非領先的獨立唱片公司之一Rotana。我們還通過新的任命和晉升加強了我們的華納音樂亞洲高管團隊。
由於世界上每個地區都處於向數字格式過渡的不同階段,我們相信通過開設新的地區辦事處和與當地公司合作來建立創意中心將實現我們的目標,即建立本地專業知識,同時為我們的錄音藝術家和詞曲作者帶來最大的全球影響。例如,我們最近收購了南非領先的獨立音樂品牌Coleske,這個有影響力的品牌的唱片藝術家和詞曲作者的音樂將加入我們的曲目,並得到我們廣泛的全球專業知識的支持,包括髮行和藝術家服務。
具有行業頂尖地位的差異化規模平臺。憑藉每年超過49億美元的唱片音樂收入,其中一半以上來自美國以外的地區,我們相信我們的平臺因我們音樂的規模、覆蓋範圍和廣泛的吸引力而有所不同。我們擁有和控制的錄音和音樂作品的集合,跨越了幾十年來的各種流派和地理位置,是不可複製的。
造星、定義文化的核心能力。幾十年來,我們識別和培養具有成功天賦的唱片藝術家和詞曲作者的A&R戰略已經在世界各地產生了廣泛的標誌性音樂目錄,涵蓋了廣泛的音樂流派和知名品牌。我們的營銷和推广部門提供一套全面的解決方案,這些解決方案專門為我們的每位錄音藝術家量身定做,並精心協調,為新發行和目錄發行創造最大的銷售勢頭。我們充滿活力的唱片藝術家花名冊的發展得益於我們在能夠適應消費者趨勢和情緒隨着時間的變化方面的豐富經驗。我們的創作本能為我們的每一位錄音藝術家提供了定製策略。
此外,華納·查佩爾音樂擁有多樣化的永恆經典曲目,以及越來越多的當代詞曲作者,他們積極為當今的熱門歌曲做出貢獻。我們相信,我們在創作界的長期聲譽和關係,以及我們在人才培養和管理方面的歷史成功,將通過我們專有能力的實力和規模,繼續吸引具有持久力和市場潛力的新唱片藝術家和詞曲作者。
強勁的財務狀況,強勁的增長,運營槓桿和自由現金流產生。從2021財年到2023財年,在長期順風、A&R有機再投資和戰略收購的推動下,我們的報告收入以7%的複合年增長率增長,但部分被新冠肺炎疫情造成的業務中斷的影響所抵消。在我們的2023財年,我們的業務產生了4.39億美元的淨收入和調整後的EBITDA分別為4.39億美元和13.11億美元,這意味着調整後的EBITDA利潤率約為22%。我們相信,我們的財務狀況為我們的持續增長提供了堅實的基礎。
經驗豐富的領導團隊和忠誠的戰略投資者。我們的管理團隊成功地設計和實施了我們的業務戰略,帶來了強勁的財務業績,發行了越來越多的新音樂,並建立了充滿活力的創新文化。與此同時,我們的管理團隊通過改善對利潤率更高的數字平臺的收入組合和間接成本管理,推動運營利潤率和現金流的增加,同時保持財務靈活性,對業務進行有機投資,並進行戰略收購,以實現收入組合的多元化。我們最近為我們的管理團隊增添了一些新成員,包括首席執行官Robert Kyncl和首席財務官Bryan Castellani,前者從YouTube擔任首席商務官,後者從迪士尼加入我們,最近擔任迪士尼娛樂和娛樂節目電視網的首席財務官,他們從各自的技術和娛樂背景帶來了新的視角,進一步加強和發展了我們的業務戰略。我們的唱片音樂和音樂出版業務繼續由具有創業精神和創造力的個人領導,他們在發現和培養唱片藝術家和詞曲作者以及在全球範圍內管理他們的創意產出方面擁有豐富的經驗。此外,我們已從2011年7月Access的收購中受益,並預計將繼續受益,這為我們提供了戰略方向、併購和資本市場專業知識以及規劃支持,幫助我們充分利用音樂娛樂行業正在進行的轉型。
在戰略收購和投資方面的專業知識,以擴展我們的能力。自2011年Access成為我們的控股股東以來,我們已經完成了多項戰略收購。2013年對PLG的收購大大加強了我們在全球的花名冊、全球足跡和高管人才,特別是在歐洲。2022年對300娛樂的收購加強了Elektra Music Group的實力和多元化,增加了一個專注於嘻哈的品牌,這導致了300 Elektra Entertainment或3EE的推出,這是一個將300 Entertainment和Elektra的多流派力量結合在一起的一線品牌集團。此外,我們還進行了幾項規模較小的戰略性收購,旨在擴大我們在唱片音樂業務中的藝術家服務能力,包括歐洲領先的專業音樂和娛樂商品電子零售商EMP;頂級A&R洞察工具Sodatone;青年文化和視頻製作巨頭UPROXX;世界領先的獨立電子音樂公司Spinnin‘Records;以及SongKick的演唱會發現應用程序。這些交易展示了我們平臺在整個音樂娛樂生態系統中不斷增長的廣度,並增加了我們與我們的唱片藝術家和詞曲作者的粉絲的直接接觸。除了我們與數字音樂服務的商業協議外,我們還機會主義地投資於其中一些服務以及我們行業的其他公司,包括法國數字音樂服務公司Deezer的少數股權,Access擁有該公司的控股權。收購和投資於與我們現有投資組合高度互補的業務,進一步使我們能夠從新市場的不同業務模式中獲得潛在的增量和新的收入來源。
我們的增長戰略
吸引、培養和留住知名和新興的錄音藝術家和詞曲作者。我們全球戰略的一個關鍵組成部分是通過尋找、培養和留住取得長期成功的唱片藝術家和詞曲作者來產生越來越多的新音樂。自2011年以來,我們的年度新專輯顯著增長,我們的音樂作品目錄已增加到100多萬首。我們希望通過繼續吸引和發展具有後勁和市場潛力的新唱片藝術家和詞曲作者來提升我們的資產價值。我們的A&R團隊尋求籤約有才華的唱片藝術家和詞曲作者,他們將產生有意義的收入並增加我們目錄的持久價值。我們還在技術上進行了有意義的投資,以進一步擴大我們在快速變化的音樂環境中的A&R能力。2018年,我們收購了Sodatone,這是一款先進的A&R工具,使用流媒體、社交和旅遊數據來幫助跟蹤成功的早期預測因素。結合我們目前識別創作人才的能力,我們預計這將進一步增強我們尋找和簽約突破性錄音藝術家和詞曲作者的能力。此外,我們預計,對科技公司的投資或與科技公司的商業關係將使我們能夠通過了解消費者對新發行產品的反應來為知名唱片藝術家和詞曲作者量身定做我們的營銷努力。我們定期評估我們的唱片藝術家和詞曲作者名單,以確保我們繼續專注於培養最有前途和最賺錢的人才,並致力於在與唱片藝術家和詞曲作者的協議談判中保持財務紀律。
專注於成長型市場,使我們能夠從流媒體的增量滲透中實現優勢。雖然流媒體的快速增長已經改變了音樂娛樂行業,但流媒體仍處於相對早期的階段,因為無論是在發達市場還是在很大程度上沒有被採用付費流媒體訂閲的市場都存在着巨大的機會。我們一些最大的市場,如美國、德國、英國和法國,在付費訂閲的滲透率方面仍然落後於北歐國家,並有未來的增長空間。在這些市場,我們將繼續增加新版本的產量,並使用數據來更有效地針對我們的營銷努力。中國和巴西等不太成熟的市場人口眾多,智能手機普及率相對較高,憑藉我們在當地的業務和廣泛的產品目錄,我們處於有利地位,將在未來幾年受益於流媒體順風。
通過在新興市場投資本地音樂,擴大全球影響力。我們認識到音樂本質上是地方性的,是由人和文化塑造的。IFPI考慮了七個不同地區的全球唱片市場。2022年,唱片市場在全球每個地區都出現了增長。四個地區實現了兩位數的增長,超過了9.0%的整體增長率,撒哈拉以南非洲地區超過中東和北非地區成為增長最快的地區,其次是拉丁美洲,收入增長25.9%。我們的重要業務職能之一是幫助我們的錄音藝術家和詞曲作者解決與分散的全球音樂品味市場相關的複雜性。我們發現,對本土音樂的投資提供了了解這些細微差別的最佳機會,我們已將在新興市場尋找投資機會作為戰略重點。例如,我們在中東和北非地區開設了一個辦事處,為智能手機普及率的預期增長和數字音樂的預期普及做準備。這些投資的目的是增加我們對當地市場動態的瞭解,並普及我們目前在世界各地的唱片藝術家和詞曲作者名單。
與新的數字分銷商和合作夥伴一起擁抱商業創新。我們相信,數字格式的增長將繼續創造新的、強大的分銷、參與和盈利方式。我們是第一家與蘋果、YouTube、Peloton、Twitch和騰訊音樂娛樂集團等重要公司以及MixCloud、SoundCloud和Audiomack等純播放音樂技術公司達成里程碑式交易的大型音樂公司。我們相信,音樂消費新數字渠道的持續發展,以及與我們的藝術家和詞曲作者相關的不斷髮展的數字資產類別,為音樂娛樂業帶來了巨大的希望和機遇。我們還在探索人工智能(AI)為我們的業務帶來的好處。我們正在與合作伙伴網絡合作,包括生產性人工智能引擎和發行平臺,以探索有效的方式利用人工智能造福我們和我們的藝術家和詞曲作者,同時確保適當的保護和貨幣化。我們繼續與幫助我們建設音樂未來的早期技術公司合作,並在這些合作伙伴關係背後投入資源,以確定首選的合作伙伴關係。我們打算繼續擴大我們的技術覆蓋範圍,與新的合作伙伴達成協議,並開發最優的商業模式,使我們能夠在不同的格式、平臺和設備上將我們的音樂貨幣化。我們還打算繼續支持和投資新興技術,包括人工智能、人工現實、虛擬現實、高分辨率音頻和其他技術,以繼續建立新的收入來源,併為我們的長期增長定位。
尋求收購以增強資產組合和長期增長。我們已經成功地完成了一些戰略收購,特別是在我們的唱片業務方面。加強和擴大我們的全球足跡為我們提供了對市場的洞察,我們可以立即利用有利的行業趨勢,正如我們在2013年收購PLG所證明的那樣。我們還以我們的核心能力為基礎,提供附加和輔助能力。例如,我們收購了最具影響力的青年文化媒體品牌之一UPROXX,不僅為短篇音樂和基於音樂的視頻內容製作提供了一個平臺,以營銷和推廣我們的錄音藝術家,還包括將數字音頻和視頻平臺上的廣告庫存貨幣化的銷售能力。我們計劃繼續有選擇地尋求收購機會,同時保持財務紀律,以進一步改善我們的增長軌跡,並通過增加自由現金流來推動運營效率。對於我們的音樂出版業務,我們有機會通過收購其他音樂出版商和節省成本(因為收購的目錄可以用很少的增量成本來管理),以及通過更積極的貨幣化努力增加收入,來產生顯著的價值。我們還將繼續評估加入我們目錄的機會,或者收購或投資我們認為有助於推進我們戰略的公司。
Recorded Music(截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的每個財政年度,部門間抵銷前合併收入的82%、84%和86%)
我們的唱片業務主要包括髮現和發展唱片藝術家,以及與之相關的營銷、推廣、發行、銷售和授權。我們在唱片音樂價值鏈的幾乎所有方面都扮演着不可或缺的角色,從發現和開發人才到製作、發行和銷售音樂,再到營銷和推廣唱片藝術家和他們的音樂。
在美國,我們的唱片業務主要通過我們的主要唱片公司-大西洋唱片公司和華納唱片公司進行。2018年10月,我們在美國成立了Elektra Music Group,作為一個獨立的品牌集團,其中包括由Ramen和Roadrunner品牌提供支持的Elektra,2021年12月,我們收購了300 Entertainment,隨後推出了300 Elektra Entertainment,或3EE,這是一個集合了300的多流派力量的一線品牌集團
娛樂和Elektra音樂集團。我們的唱片業務還包括犀牛娛樂,這是一個專門通過彙編、重新發行以前發行的音樂和視頻標題以及從我們的保險庫發行以前未發行的材料來營銷我們的錄音音樂目錄的部門。我們還通過一系列其他唱片公司經營我們的唱片業務,這些唱片公司包括庇護、大節拍、坎瓦斯巴克、East West、Erato、FFRR、Noneuch、Parlophone、Reperie、Sire、Spinnin‘Records、10000 Projects、Warner Classics和Warner Music Nashville。
在美國以外,我們的錄音音樂業務是通過各種子公司、附屬公司和非附屬授權公司進行的。在國際上,我們從事與美國相同的活動:發現和簽約藝術家,分發、銷售、營銷和推廣他們的音樂。在大多數情況下,我們還營銷、推廣、發行和銷售國內唱片公司擁有國際權利的唱片藝術家的音樂。在某些較小的市場,我們授權將我們的音樂發行和銷售給非附屬的第三方唱片公司。
我們唱片業務的業務包括WMX,這是一個新一代服務部門,將藝術家與粉絲聯繫起來,以創造性、身臨其境和引人入勝的方式放大品牌。該部門包括一個更名的WEA商業服務和營銷網絡(前身為華納-Elektra-Atlantic Corporation或WEA Corp.),向零售商和批發分銷商營銷、分銷和銷售音樂和視頻產品,並充當該公司的媒體和創意內容部門。我們業務的分銷業務還包括另類分銷聯盟(“ADA”),該聯盟向零售和批發分銷商營銷、分銷和銷售獨立品牌的產品;以及在國際上運營的各種分銷中心和合資企業。
除了我們的音樂在實體零售店銷售外,我們的音樂還以實體形式出售給在線實體零售商,如Amazon.com、barnitandnoble.com和Best buy.com,並以數字形式分發給更多的數字合作伙伴,包括亞馬遜、蘋果、Deezer、SoundCloud、Spotify、騰訊音樂和YouTube等流媒體服務、iHeart Radio和SiriusXM等廣播服務以及其他下載服務。
我們通過與唱片藝術家簽訂擴大版權的協議,使我們的收入在傳統業務之外多樣化,以便在他們職業生涯的其他方面與這些藝術家合作。根據這些協議,我們為唱片藝術家在傳統唱片業務之外的活動提供服務和參與,如巡迴演唱會、商品銷售和贊助。我們已經建立和收購了藝術家服務能力和平臺,用於營銷和分發這一更廣泛的音樂相關版權,並更廣泛地參與我們幫助創建的藝術家品牌的貨幣化。我們相信,在商品銷售、VIP票務、粉絲俱樂部、演唱會推廣和管理等領域達成擴大權利的交易並增強我們的藝術家服務能力,使我們能夠實現收入來源的多元化,並利用其他收入機會。這將改善與我們的錄音藝術家的長期關係,並使我們能夠更有效地聯繫錄音藝術家和粉絲。
A&R
我們已經有幾十年的歷史,識別和簽約那些在商業上取得成功的唱片藝術家。我們有能力挑選可能取得成功的錄音藝術家,這是我們錄音音樂業務戰略的一個關鍵要素,涵蓋了所有音樂流派和所有主要地區,包括在國家、地區和國際上取得成功的錄音藝術家。我們相信,這一成功直接歸功於我們經驗豐富的全球A&R高管團隊,歸功於我們在藝術界建立的長期聲譽和關係,以及我們對這一重要業務職能的有效管理。
在美國,我們的主要唱片公司識別潛在的成功錄音藝術家,與他們簽訂唱片合同,與他們合作開發他們作品的錄音,並將這些完成的錄音出售或授權給合法的數字渠道和零售店。我們還越來越多地擴大我們在與藝術家相關的形象和品牌權利方面的參與,包括商品和贊助。我們的唱片公司發掘和簽約所有主要音樂流派的人才,包括流行、搖滾、爵士樂、古典、鄉村、R&B、嘻哈、説唱、雷鬼、拉丁、另類、民俗、布魯斯、福音和其他基督教音樂。在國際上,我們通過我們的子公司、附屬公司和非附屬許可機構網絡來營銷和銷售美國和當地的劇目。我們擁有一批在世界各地以各種當地語言表演的本地唱片藝術家,我們一直致力於培養本地人才,以期在國家、地區或國際上取得成功。
我們的許多錄音藝術家在我們停止發行他們的新音樂很久之後,仍然吸引着觀眾。我們有一個高效的流程來維持我們目錄發行的銷售。與我們的新版本相比,我們在目錄營銷上的花費較少。
我們通過犀牛娛樂業務部門和我們每個唱片公司的活動,使我們的唱片目錄的價值最大化。我們使用我們的目錄作為重新發行、盒裝和特殊包裝發行的材料來源,為消費者提供對熟悉的音樂和錄音藝術家的增量接觸。犀牛娛樂公司還發行來自傳統唱片藝術家和市場的新音樂,並宣傳某些藝術家莊園和品牌的名字和肖像。
錄製藝術家的合同
我們與唱片公司簽訂的合同規定了我們的唱片公司與我們的唱片公司之間的商業關係。我們與錄音藝術家談判錄音合同,這些合同規定了我們使用錄音藝術家音樂的權利。根據合同條款,錄音藝術家根據這些錄音藝術家的音樂的銷售和其他用途獲得版税。我們通常向錄音藝術家提供預付款,稱為預付款,我們可以從未來支付給此類錄音藝術家的版税中收回。我們通常還支付與音樂錄製和製作相關的費用,在許多國家,這些費用被視為預付款,我們可以從未來的版税中收回。我們與新唱片藝術家簽訂的典型合同涵蓋了足夠數量的主錄音,以構成一張延長播放唱片(稱為EP)或一張專輯,併為我們提供了一系列從藝術家那裏獲得後續專輯的選擇。對於我們已行使選擇權的後續專輯,版税和預付款通常會增加。我們的許多合同都包含唱片公司為視頻製作成本提供資金的承諾,在某些國家,其中至少有一部分被視為預付款,我們可以從未來的版税中收回。
我們與知名藝人簽訂的唱片合同通常會提供更高的預付款和更高的版税。通常,這樣的合同讓我們有權獲得更少的專輯,其中更少的是可選專輯。與新的藝術家合同不同,新的藝術家合同通常給予我們在整個版權期限內或長期獨家許可內對藝術家作品的所有權,除了某些地區或其他例外情況外,現有的藝術家合同通常為我們提供一段固定時間內的獨家許可。對於我們來説,在一位成功的藝術家現有的合同期內與他們重新談判合同條款並不少見,有時是為了換取藝術家需要交付的專輯數量的增加。
我們目前簽訂的許多唱片合同都是擴展版權協議,我們在巡演、銷售、贊助、粉絲俱樂部或其他與這些藝術家相關的輔助音樂收入中分享。
見“-知識產權-版權”。在某些情況下,美國版權法允許作者或其遺產在設定的一段時間後終止版權轉讓或許可(僅限於美國)。見“風險因素--我們面臨着潛在的目錄損失,因為根據美國版權法,我們的錄音藝術家有權重新獲得其錄音的權利。”
市場營銷與促銷
我們的營銷和推廣我們的唱片藝術家和他們的音樂的方法是全面的。我們的目標是最大限度地提高新版本成功的可能性,以及刺激目錄版本的成功。我們尋求增加音樂的價值,並幫助我們的唱片藝術家與他們的粉絲建立聯繫。
唱片的營銷和推廣是精心協調的,以創造最大的銷售勢頭,同時保持財務紀律。我們在營銷和推广部門擁有豐富的經驗,我們相信這使我們能夠在營銷支出和藝術家唱片的最終銷售之間實現最佳平衡。我們使用基於預算的方法來計劃營銷和促銷活動,並監控與每個版本相關的所有支出,以確保遵守商定的預算。這些計劃流程會根據更新的銷售報告、流媒體服務數據和無線電廣播數據定期進行評估,以便在必要時快速調整促銷計劃。
製造、包裝和物流
我們與不同的供應商和分銷商有安排,作為我們在世界各地的製造、包裝和物流服務的一部分。我們相信,我們的製造、包裝和物流安排足以滿足我們的業務需求。
銷售和數字分銷
我們從當前藝術家的新發行和我們的唱片目錄中獲得收入。此外,我們還積極地重新打包我們目錄中的音樂,以形成新的發行版。我們的收入來自數字格式,包括流媒體和下載、CD格式,以及通過歷史格式,如黑膠專輯。
在我們音樂的數字發行方面,我們目前與亞馬遜、蘋果、Deezer、KKbox、Spotify、Telefonica、騰訊音樂娛樂集團和YouTube等廣泛的數字音樂服務公司建立了合作伙伴關係,並正在積極尋求發展和壯大我們的數字業務。我們還通過Target和walmart.com等傳統零售商的在線分銷部門,以及亞馬遜(Amazon.com)、Best buy.com和barnitandnoble.com等傳統在線實體零售商銷售傳統實體模式。流媒體服務以廣告支持或付費訂閲的方式播放我們的音樂。此外,下載服務還會按專輯或曲目下載我們的音樂。在數字格式中,不適用與實物產品直接相關的單位成本,如製造、分銷、庫存和退貨成本。雖然生產、營銷和授權數字產品需要一些特定於數字的可變成本和基礎設施投資,但我們有理由預計,我們通常會從流媒體和下載中獲得比實物銷售更高的貢獻利潤率。我們通過各種不同的零售和批發渠道銷售我們的實體唱片產品,包括音樂專賣店、一般娛樂專賣店、超市、大眾商家和折扣店、獨立零售商和其他傳統零售商。雖然我們的一些零售商是專業的,但我們的許多客户提供音樂以外的大量產品。
我們的大部分實物銷售是由批發或零售分銷商購買的。我們的銷售和退貨政策符合批發商和零售商的要求、適用的法律法規、地區和客户特定的談判以及行業慣例。我們試圖通過與零售商合作管理庫存和SKU計數以及監控發貨和直銷數據,將未售出產品的退貨降至最低。
我們與數字音樂服務簽訂協議,以數字格式(例如,流媒體和下載)訪問我們的音樂。然後,我們以可訪問的形式向這些服務提供我們音樂的數字資產。我們與這些服務的協議確定了我們的音樂發行費用,根據服務的不同而有所不同。我們通常每月收到這些服務的會計信息,詳細説明分銷活動,並按月支付款項。我們與數字音樂服務的協議通常持續一到三年。在2023財年,根據我們與前三大數字音樂賬户Spotify、YouTube和Apple的協議,唱片音樂收入約佔我們唱片音樂收入的41%。
自從數字格式出現以來,我們的業務變得不那麼季節性,更多地受到發佈時間的推動。
音樂出版(截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的每個財年,在部門間抵銷之前,分別佔合併收入的18%、16%和14%)
Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和授權特定的音樂作品,而音樂出版是一家知識產權企業,專注於從音樂作品本身的使用中創造收入。作為推廣、安置、營銷和管理詞曲作者的創作成果或為其他版權所有者從事這些活動的回報,我們的音樂出版業務與詞曲作者或其他版權所有者分享使用音樂作品所產生的收入。
我們音樂出版業務的運營主要是通過總部設在洛杉磯的全球音樂出版公司華納·查佩爾音樂公司進行的,以及通過各種子公司、附屬公司和非關聯的特許經營商和子出版商進行的。我們擁有或控制100多萬首音樂作品的版權,包括眾多全球流行歌曲、標準、民歌、電影和戲劇作品。經過幾十年的積累,我們的獲獎曲目包括超過150,000名詞曲作者和作曲家,以及各種流派,包括流行、搖滾、爵士樂、古典、鄉村、R&B、嘻哈、説唱、雷鬼、拉丁、民俗、布魯斯、交響樂、靈魂樂、百老匯、電子、另類和福音。華納·查佩爾音樂公司還管理着幾家第三方電視、電影製片人和工作室的音樂和配樂。我們有一個廣泛的製作音樂目錄,統稱為華納·查佩爾製作音樂。
音樂出版版税
華納·查佩爾音樂公司作為音樂作品的版權所有者和管理人,有權獲得使用音樂作品的版税。我們不斷地將新的音樂作品添加到我們的目錄中,並尋求獲得音樂作品的版權,這將在長期內產生可觀的收入。
音樂出版商通常根據公開表演、數字、機械、同步和其他許可證獲得版税。在美國,音樂出版商收取和管理機械版税,法定費率是根據1976年修訂的美國版權法確定的,適用於銷售音樂作品和授權包含這些音樂作品的錄音的版税費率。在美國,公共表演收入由音樂出版商及其表演權利組織管理和收集,而在美國以外的大多數國家,機械和表演收入的收集、管理和分配都由政府或半政府當局承擔和管理。在世界各地,每個同步許可證通常都要與潛在的被許可人談判,根據合同,音樂出版商向詞曲作者或他們的繼承人以及任何聯合出版商或其他版權持有人支付合同要求的同步收入的一定比例。
華納查佩爾音樂從詞曲作者或其他音樂作品權利的第三方持有者那裏獲得版權或部分版權和管理權。通常,在任何一種情況下,權利授予人都保留從華納-查佩爾音樂公司收取的收入中獲得一定比例的權利。作為音樂作品的所有者和管理員,我們鼓勵他人使用這些音樂作品。例如,我們鼓勵錄音藝術家錄製我們的音樂作品並將其包括在他們的錄音中,提供機會將我們的音樂作品包括在電影娛樂、廣告和數字媒體中,並倡導在現場舞臺製作中使用我們的音樂作品。產生音樂出版收入的音樂使用的例子包括:
表演:向公眾表演歌曲
•在電視、電臺和有線電視上播放音樂作品
•音樂會或其他場所的現場表演(例如,競技場音樂會、夜總會)
•在體育賽事、餐廳或酒吧播放音樂作品
•在舞臺戲劇作品中表演音樂作品
數字化:向公眾發放各種數字格式的錄音音樂和音樂作品的數字表演的許可
•流媒體和下載服務
•社交媒體和短視頻平臺
•圖形設計和編輯軟件及其他創作者工具
機械:以各種物理格式銷售錄製的音樂
•黑膠唱片、CD和DVD
同步:將音樂作品與視覺圖像結合使用
•電影或電視節目
•電視廣告
•電子遊戲
•商品銷售、玩具或新奇物品
其他:
•印刷樂譜中使用的版權的許可
在美國,機械版税由音樂出版商直接從唱片公司收取,通過哈里·福克斯機構(Harry Fox Agency)收取,哈里·福克斯機構是隸屬於歐洲舞臺作家和作曲家協會(SESAC)或機械許可集體(MLC)的非獨家許可代理,而在美國以外,機械版税由音樂出版商直接收取或從收集協會收取。一旦機械版税到達出版商,根據基本權利協議,這些版税的一定比例將根據基本權利協議支付或計入版權的作者或其他權利所有者。2023年,美國對物理格式(例如CD和黑膠唱片)和永久數字下載的機械版税按每首歌曲每單位12.0美分或每分鐘播放時間2.31美分(以較大者為準)的費率支付。自1月1日起,美國現行的實物商品和永久下載的法定機械使用費費率將根據消費者價格指數每年進行調整。互動流媒體和非永久下載的費率也是基於一種公式設定的,該公式考慮了消費者或廣告商支付的收入,這些收入可能會根據服務類型的不同而適用某些最低版税。2023年,互動流媒體的整體機械使用費佔收入的15.1%,按年遞增至2027年的15.35%。
某些唱片合約中所載的“受控作曲”條款可能適用於上述費率,根據這些費率,藝術家/詞曲作者以低至法定費率的75%的價格將其版權授權給其唱片公司。在大多數其他地區,機械使用費是根據實體格式批發價格的百分比和數字格式消費者價格的百分比計算的。在國際市場上,這些利率通常由多年的集體談判協議和利率法庭決定。
在世界各地,演出版税由出版商直接收取,或由演出版權組織和收集協會代表音樂出版商和詞曲作者收取。主要的表演權利組織和收藏協會包括:美國作曲家、作家和出版商協會(“ASCAP”)、美國的SESAC和廣播音樂公司(“BMI”)、英國的PRS for Music Ltd;以及Sociétédes Auteers,Compositeur etédituers de Musique(“SACEM”)。這些協會向作品的著作權人(S)或管理人(即出版商(S))支付一定比例的表演版税(每個國家都有規定),並直接向詞曲作者(S)支付一定比例的使用費。因此,出版商通常保留其收到的履約使用費,但不包括可歸因於聯合出版商的任何數額。
作曲家和抒情者的合同
華納查佩爾音樂通過與作曲家、詞作者(詞曲作者)或他們的繼承人以及第三方音樂出版商簽訂合同來獲得權利。在某些情況下,這些合同授予音樂作品100%或較小比例的版權所有權和/或管理權。在其他情況下,這些合同只將一段時間內管理音樂作品的權利轉讓給華納查佩爾音樂,而不轉讓版權所有權利益。我們的合同授予我們在有關地區的獨家使用權,但不包括任何預先存在的安排。我們的許多合同授予我們在全球範圍內的權利。在合同的獨家收購期限內,華納·查佩爾音樂公司通常擁有該作家或作曲家創作的每一首音樂作品的管理權。
雖然合同規定的管理權的期限可能有所不同,但我們的某些合同授予我們在版權期限內的所有權和/或管理權。見“-知識產權-版權”。美國版權法允許作者或其遺產在一段時間後終止版權轉讓或許可(僅限於美國)。見“風險因素--我們面臨着潛在的目錄損失,因為根據美國版權法,我們的錄音藝術家有權重新獲得其錄音的權利。”
我們的錄音藝術家和詞曲作者的價值主張
我們的成功是吸引優秀人才並幫助他們建立長期和有利可圖的職業生涯的一種功能。在音樂娛樂公司經常激烈競爭簽約唱片藝術家和詞曲作者的環境下,我們區分核心能力的能力至關重要。我們正在不斷加強我們的技能,以及發展和擴大我們提供的全面服務套件。我們的目標不是成為最大的音樂娛樂公司,而是最好的。
在數字世界中,消費者指尖上有超過1億首歌曲,以每天大約12萬首歌曲的速度增長。數字音樂服務上發佈的音樂數量之大,使得唱片藝人和詞曲作者更難脱穎而出,引起人們的注意。與此同時,新鮮和原創的音樂目前在數字音樂服務上引起了最強烈的共鳴。我們相信,我們的唱片音樂和音樂出版業務不僅與蓬勃發展的音樂娛樂經濟相關,而且是必不可少的。我們被證明的打破噪音的能力比以往任何時候都更必要和更有價值。
以下是我們為我們的錄音藝術家和詞曲作者提供的許多創意和商業服務的概述。我們的利益與他們的一致。通過為我們的唱片藝術家和詞曲作者創造價值,我們也為自己創造了價值。這一理念是我們目前發展勢頭的幕後推手,我們相信它將繼續推動我們的業務走向未來。
歡迎優秀人才
我們為唱片藝術家和詞曲作者提供進入我們生態系統的無數途徑。無論是一個嶄露頭角的詞曲作者在他或她的卧室裏創作音樂,一個賣光了體育場門票的超級巨星唱片藝術家,還是一個尋求策劃遺產的偶像,我們都提供必要的支持和資源。
我們不僅僅是在尋找立竿見影的成功。我們物色和簽約具有市場潛力的人才,以求長壽和持久的影響。因此,我們每年都在投資更多的新音樂,而不會失去對每一位唱片藝術家和詞曲作者的承諾。正是這種專注、耐心和熱情建立並維持了我們的聲譽,使我們的成功循環永久化。
創意夥伴關係
我們的A&R高管既支持也挑戰他們簽署的人才,使他們能夠實現自己的願景,並隨着時間的推移而發展。我們在創作界的長期關係也為我們的唱片藝術家和詞曲作者提供了廣泛的合作者網絡,這是幫助他們實現最佳作品的關鍵部分。我們提供的投資為我們的錄音藝術家和詞曲作者提供了必要的時間和空間來試驗和蓬勃發展。這包括進入全球各地的眾多詞曲作者的房間和錄音棚,未來還會有更多。
營銷和促銷火力
我們是放大藝術方面的專家,在營銷和推廣的各個方面都有成熟的專長。從每一個有意義的數字音樂服務和社交媒體網絡,到廣播、新聞、電影、電視和零售,我們都與最具影響力的音樂娛樂人羣和平臺相連。與此同時,通過將我們的集體經驗與每週數十億筆交易相結合,我們收集了做出基於數據的紀律所需的有意義的商業決策所需的洞察力。最重要的是,我們迅速適應音樂消費方式的變化,以最大限度地增加我們的錄音藝術家和詞曲作者的機會。例如,我們迅速磨練了我們的專業知識,確保在播放列表上的位置和在數字音樂服務上的其他有價值的定位。
全球影響力和本地專業知識
截至2023年9月30日,我們在全球擁有約5900名員工。這意味着我們可以為國際唱片藝術家和詞曲作者建立當地的粉絲基礎,併為網絡提供全球知名度。我們的本地實力推動了我們的全球影響力,反之亦然。我們採用全球優先系統,為儘可能多的唱片藝人提供真正成功的機會。我們的方法結合了對當地文化的深刻理解,以及在世界各地不斷溝通的緊密、靈活的團隊。
充滿機遇的廣闊天地
專輯、單曲、視頻和歌曲仍然是我們業務的主要驅動力。但隨着對音樂需求的增長,音樂以一種新的、日益複雜的方式融入了我們的日常生活。我們的工作是幫助我們的唱片藝術家和詞曲作者利用這個不斷擴大的宇宙。
在我們的唱片業務中,除了數字和實體收入來源外,我們還提供廣泛的藝人服務,包括商品、電子商務、VIP票務和粉絲俱樂部。在我們的音樂出版業務中,我們積極擴大音樂消費,通過演出、數字化、機械化、同步化、原創音樂出版收入流、樂譜。去年,我們成立了一個創意服務團隊,負責尋找創新的方法來振興我們的歌曲目錄,併為我們的詞曲作者創造新的可能性。
2017年,我們推出了一個影視部門,並隨後獲得了更多的視頻製作能力,以便為我們的錄音藝術家和詞曲作者提供更大的講故事可能性。
我們的技術能力和數據洞察力的集中化提高了我們向錄音藝術家和詞曲作者報告版税的透明度。我們通過在世界各地收取不同類型的版税,並防止非法和非法使用我們擁有和控制的版權,來捍衞和保護我們的錄音藝術家和詞曲作者的創造性產出。
唱片藝術家和詞曲作者的代表性樣本
我們的唱片業務包括來自以下方面的音樂:
•全球超級明星包括埃德·希蘭、杜瓦·麗帕、酷玩樂隊、卡迪·B、布魯諾·馬爾斯、邁克爾·布萊、利佐、凱利·克拉克森、David·蓋塔、肯尼·切斯尼、麥當娜、尼爾·楊、紅辣椒、普林斯、格林·戴、雪兒、平克·弗洛伊德、David·鮑伊、弗利特伍德·麥克、艾瑞莎·富蘭克林和史密斯夫婦。
•下一代明星包括扎克·布萊恩、梅根·西·種馬、傑克·哈洛、利爾·烏茲·維特、弗雷德·再次、粉紅豹女郎、瑪麗亞·貝塞拉、肯尼亞·格雷斯、蓋爾和凱伊。
•國際明星如Burna Boy、Aya Nakamura、King、Two、尼尼奧、Capo Plaza、Pablo Alborán、Udo Lindenberg和Laura Pausini。
我們的音樂出版業務包括:
•麥當娜、威廉·科根、貝利、卡迪·B、布魯諾·馬爾斯、安德森·帕克、利佐、託尼和我、巴勃羅·阿爾博蘭、林·曼努埃爾·米蘭達、麗爾·烏茲·維特、Imagine Dragons、克里斯·斯台普頓、丹+謝伊、泰拉·帕克斯、達蒙·阿爾伯恩、戴夫·穆斯汀、凱蒂·佩裏和凱西·馬斯格雷夫斯。
•國際明星如Jonathan Lee、Tia、Manuel Medrano、Melendi、Bausa、Shy m、Tove Lo、Joaquin Sabina、Raye、Stromae、Jack&Coke、Marco Borreo、Danna Paola和MZMC。
•歌曲創作偶像如David·鮑伊、科爾·波特、感恩而死、Leed Zeppelin、昆西·瓊斯、喬治·邁克爾、馬可·安東尼奧·索利·S、埃裏克·克萊普頓、布羅迪·布朗、莉斯·羅斯、賈斯汀·特蘭特、巴斯比、扎克·布萊恩、斯蒂芬·桑德海姆、喬治與艾拉·格什温和Gamble&Huff。
競爭
在我們的唱片音樂和音樂出版業務中,我們基於營銷(包括我們如何分配營銷資源以及我們花費了多少美元)以及唱片藝術家和詞曲作者的簽約來競爭。我們相信,我們目前在這些領域的競爭非常有利。
我們的唱片業務也依賴於技術發展,包括新技術的獲取、選擇和可行性,並因其技術發展而受到來自競爭對手的潛在壓力。此外,我們還與其他形式的娛樂、內容和休閒活動,如有線和衞星電視、實體和數字格式的電影和視頻遊戲,在較小程度上爭奪可支配消費者收入。
根據消費者的喜好,唱片行業競爭激烈,並且正在迅速變化。就其核心而言,唱片業務依賴於藝術人才。因此,競爭實力是基於不斷開發和營銷新的唱片藝術家的能力,這些藝術家的作品獲得了商業認可。根據Music&Copyright的數據,2022年,全球最大的三家唱片公司是環球音樂集團、索尼音樂娛樂和我們,這三家公司總共佔全球唱片音樂收入的70%左右。行業中有許多中等規模和較小的參與者,佔剩餘的約30%,包括獨立唱片公司。環球音樂集團在2012年底收購了前百代唱片公司的大部分唱片資產後,在2022年以約31%的全球市場份額成為市場領先者,索尼音樂娛樂公司緊隨其後,擁有約23%的市場份額。2022年,我們約佔全球唱片收入的16%。
音樂出版業的競爭也很激烈。根據Music&Copyright的數據,2022年,全球最大的三家音樂出版公司合計約佔全球市場的60%。根據《音樂與版權》的數據,索尼音樂出版在2022年是音樂出版市場的領先者,擁有約25%的份額(反映出它擁有百代音樂出版資產)。環球音樂出版是第二大音樂出版商,約佔23%的份額,緊隨其後的是我們,約佔12%。行業中有許多中小型企業,佔剩餘的約40%,其中包括許多個人詞曲作者,他們自己出版作品。
知識產權
版權
與其他音樂娛樂業公司一樣,我們的業務有賴於我們有能力通過版權保護來維護錄音和音樂作品的權利。在美國,在1978年1月1日或之後以“出租作品”形式創作的作品(例如僱員的作品或某些特別委託的作品)的版權保護期限一般為自首次發表起計95年或創作起計120年,以較早屆滿的日期為準。1978年1月1日及以後創作的非出租作品的著作權保護期為作者一生加70年。1978年1月1日之前在美國創作、出版或註冊的作品通常享有95年的版權保護,但須遵守某些法律規定,包括通知和續展。此外,MMA將美國聯邦版權保護擴大到1972年2月15日之前創作的錄音。這類錄音製品的版權保護期因出版年份而異,所有此類錄音製品均受版權保護至少95年,而在1957年1月1日至1972年2月15日期間出版的錄音製品則受版權保護至2067年2月15日。歐盟對所有成員國的音樂作品的著作權有效期為作者的一生外加70年。
在歐盟,就2013年11月1日仍受版權保護的錄音製品而言,其著作權有效期為自發行之日起計70年,而對於版權於該日已屆滿的錄音製品而言,其著作權有效期則為自發行之日起計50年。歐盟還統一了聯合音樂作品的版權術語。如果音樂作品的文字在2013年11月1日或之後受版權保護,歐盟成員國必須計算
作者的壽命加上自最後一位倖存的歌詞作者和作曲家去世之日起70年的年限,前提是這兩部作品都是專門為音樂作品創作的。
我們在很大程度上依賴於我們運營的每個地區的立法來保護我們的權利,使其不受未經授權的複製、分發、公開表演或出租的影響。在我們經營業務的所有地區,我們的知識產權都受到某種程度的版權保護,儘管有效保護的程度差別很大。在一些發展中國家,對版權的保護仍然不夠。
技術變革使人們注意到需要制定新的立法,充分保護生產者的權利。我們積極遊説業界加強版權保護,並支持RIAA、IFPI、全國音樂出版商協會、國際音樂出版商聯合會和世界知識產權組織等組織的努力。
商標
我們認為我們的商標對我們的業務來説是寶貴的資產。儘管我們不能向您保證我們的商標申請,即使是主要商標,也會註冊,但我們努力在我們認為保護這些商標對我們的業務非常重要的每個國家/地區註冊我們的主要商標。我們的主要商標包括300娛樂、ADA、庇護、大西洋、East West、Elektra、EMP、Erato、Noneuch、Parlphone、Realty、Rhino、Roadrunner、Sire、Songkick、Spinnin‘Record、10000 Projects和Warner Cappell,以及它們各自的標識。我們還根據免版税許可協議使用某些商標。與華納、華納音樂和華納唱片有關的許可期限是永久性的,但在某些有限的情況下可能會被終止,包括我們實質性違反許可協議和某些破產事件。我們積極監控和防範可能侵犯、稀釋或以其他方式損害我們商標的活動。然而,我們為保護我們的商標而採取的行動可能不足以防止第三方侵犯、稀釋或以其他方式損害我們的商標,而且外國法律可能無法像美國法律那樣保護我們的商標權。
合資企業
吾等已訂立合營安排,據此吾等或吾等各附屬公司分銷、營銷、推廣、授權及銷售(多數情況下為國內及國際)合營公司所擁有的唱片及其他權利。弗蘭克·辛納屈企業就是這種安排的一個例子,這是一家合資企業,成立的目的是管理使用弗蘭克·辛納屈的名字和肖像的許可證,並管理他的音樂、電影和舞臺內容的所有方面。
人力資本
截至2023年9月30日,我們在全球擁有約5900名員工,包括臨時和兼職員工以及通過收購增加的員工。截至目前,我們在美國的員工中沒有一人受到集體談判協議的約束,儘管我們非國內公司的某些員工受到國家勞動協議的保護。我們相信,我們與員工的關係是良好的。
作為一家全球音樂娛樂公司,我們認識到多樣性給我們的團隊帶來的力量。我們所做的工作是由我們多樣化、有才華和積極進取的員工推動的,我們致力於培養一種歸屬感文化,支持每個人成長和茁壯成長的能力。我們不斷投資於員工的職業發展,併為員工提供廣泛的發展機會,包括學習、指導、指導和發展計劃。
企業信息
華納音樂集團是特拉華州的一家公司。我們的主要執行辦事處位於紐約百老匯1633號,New York 10019,我們的電話號碼是(212)2752000。我們的網站是www.wmg.com。關於本網站或任何其他網站的信息或通過本網站或任何其他網站訪問的信息不包含在本文中作為參考。本年度報告中的所有網站地址僅供非活動文本參考。
可用信息
我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、我們當前的8-K表格報告以及對這些表格的任何修訂,在提交給美國證券交易委員會或提交給我們之後,可在合理可行的範圍內儘快通過我們的網站(Investors.wmg.com)免費獲取。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)維護一個互聯網網站,其中包含報告、委託書和信息聲明以及其他有關以電子方式向美國證券交易委員會提交文件的發行人的信息,網址為www.sec.gov。本文件中包含的或可能通過我們的網站或此處確定的任何其他網站訪問的任何信息都不屬於本申請文件的一部分,也不包含在本申請文件中。本年度報告中的所有網站地址僅供非活動文本參考。
項目1A.評估各種風險因素
除了本年度報告中包含的其他信息外,在評估我們的業務時應仔細考慮某些風險因素。下面描述的風險和不確定性可能並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務運營產生不利影響。如果實際發生以下任何風險,我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到影響。本年度報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》、《證券法》第27A條和《交易法》第21E條的前瞻性陳述。由於多種因素,實際結果和事件的時間可能與前瞻性陳述中預測的大不相同,包括本年度報告下文和其他部分所述的因素。見本項目1A後面的“關於前瞻性陳述的特別説明”。風險因素。
與我們的運營相關的風險
我們可能無法在競爭激烈的市場上成功競爭,因此我們的利潤可能會減少。
我們經營的行業競爭激烈,經歷了各大音樂娛樂公司之間的持續整合,並受到快速變化的消費者偏好的推動。此外,它們還需要大量的人力和資本資源。我們與其他唱片公司和音樂出版公司競爭,物色和簽約有潛力取得長期成功的新唱片藝術家和詞曲作者,並與老牌唱片藝術家和詞曲作者簽訂和續簽協議。此外,我們的競爭對手可能會不時增加他們在發現、營銷和推廣唱片藝術家和詞曲作者方面的支出,或者降低他們的音樂的價格,以努力擴大市場份額。如果我們不能簽下成功的唱片藝術家或詞曲作者,或者不能與競爭對手提供的價格相匹配,我們可能會失去業務。我們的Recorded Music業務不僅與其他唱片公司競爭,還與可能選擇發行自己的作品的唱片藝術家(由於音樂是在網上發行而不是實物發行而變得更加可行)以及其他行業的公司(如Spotify)競爭,這些公司可能選擇與唱片藝術家或唱片公司簽署直接協議。我們的音樂出版業務不僅與其他音樂出版公司競爭,也與發行自己作品的詞曲作者以及其他行業的公司競爭,這些公司可能選擇與詞曲作者或音樂出版公司簽署直接協議。除了來自傳統音樂行業參與者的競爭外,我們還面臨着來自新進入者的競爭,包括收購或投資於唱片或音樂出版目錄以及由此產生的收入流的投資基金。唱片業務還面臨其他形式的娛樂和休閒活動的競爭,如有線和衞星電視、實體和數字格式的電影和視頻遊戲。
如果我們不能識別、簽署和留住唱片藝術家和詞曲作者,以及有沒有超級明星的發行,我們的前景和財務業績可能會受到不利影響。
我們依賴於尋找、簽約和留住具有長期潛力的唱片藝術家,他們的首發音樂在發行時受到好評,他們的後續音樂受到消費者的期待,他們的音樂將在未來幾年繼續作為我們目錄的一部分產生銷售。唱片公司之間爭奪這類人才的競爭非常激烈。唱片公司之間在銷售和營銷和推廣音樂方面的競爭也很激烈。我們還依賴於簽約和留住詞曲作者,他們將創作今天的熱門歌曲和明天的經典.簽約詞曲作者和獲得音樂版權,然後在各種形式的媒體上使用音樂收取費用也是激烈的。 我們的競爭地位取決於我們繼續吸引和培養唱片藝術家和詞曲作者的能力,他們的作品能夠獲得高度的公眾認可,並能夠及時將他們的音樂傳遞給我們。如果我們無法按照對我們具有經濟吸引力的條款識別、簽署和保留該等錄音藝術家和詞曲作者,包括交付承諾、預付款和版税義務以及權利保留方面,我們的財務業績可能會受到不利影響。我們的財務業績也可能受到某一特定時期超級明星唱片發行的存在或缺失的影響。一些音樂娛樂業觀察人士認為,近年來,無論是從專輯銷量還是未來發行來看,具有長期吸引力的超級明星唱片行為的數量都有所下降。此外,我們的財務業績通常受到我們錄製的音樂和音樂出版目錄對消費者的吸引力的影響。
如果流媒體的採用或收入增長放緩或持平,我們的前景和運營結果可能會受到不利影響。
流媒體收入很重要,因為它抵消了下載量和實體銷售額的下降,並代表着我們不斷增長的業務領域。根據IFPI的數據,2022年,包括廣告支持和訂閲服務收入在內的流媒體收入約佔數字收入的95%,同比增長約2%。不能保證這種增長模式會持續下去,也不能保證數字收入會繼續以足以抵消並超過下載量和實體銷售額下降的速度增長。如果流媒體收入的增長低於或未能像過去幾年那樣快速增長,我們的業務可能會經歷收入和運營收入水平的下降。
我們在很大程度上依賴於有限數量的數字音樂服務來在線分發和營銷我們的音樂,這些服務能夠顯著影響在線音樂商店的定價結構,並且可能無法正確計算許可協議下的版税。
我們越來越多的收入來自通過數字發行渠道獲得的音樂授權。我們目前依賴於少數領先的數字音樂服務。在2023財年,根據我們與前三大數字音樂帳户Spotify、Google/YouTube和Apple的許可協議獲得的收入約佔我們總收入的41%。我們提高數字音樂服務批發價的能力有限,因為少數數字音樂服務控制着大部分合法的數字音樂業務。如果這些服務採用更低的定價模式,或者如果其他定價模式發生結構性變化,我們的音樂收入可能會大幅減少,這可能會導致我們的收入大幅減少,除非訂户數量或交易數量的相應增加來抵消這一影響。我們目前與許多數字音樂服務簽訂了短期許可協議,並以隨意的方式向他人提供我們的音樂。不能保證我們能夠與任何數字音樂服務續簽或簽訂新的許可協議。這些許可協議的條款,包括我們根據這些協議獲得的版税,可能會因我們議價能力的變化、行業的變化、法律的變化或其他原因而發生變化。特許權使用費、收入分享率的下降或這些許可協議其他條款的變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大影響。數字音樂服務通常接受並提供我們向他們提供的所有音樂。然而,如果數字音樂服務公司未來決定限制他們從我們這樣的音樂娛樂公司接受的音樂類型或數量,我們的收入可能會大幅減少。請參閲“商業-錄製的音樂-銷售和數字發行”。
我們還在很大程度上依賴於有限數量的數字音樂服務來營銷我們的音樂。在數字音樂服務上流傳輸的音樂中,有相當大一部分來自這些服務管理的播放列表,或者來自這些服務的算法生成的播放列表。如果這些服務未能將我們的音樂包括在播放列表中,改變我們的音樂在播放列表中的位置,或者給我們更少的營銷空間,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
根據我們的許可協議和相關法規,我們從數字音樂服務獲得版税,以換取流媒體或以其他方式提供我們的音樂的權利。確定這類付款的金額和時間是複雜的,並受到許多變量的影響,包括產生的收入、提供的音樂類型和銷售國家、適當許可人的身份以及提供音樂的服務級別。因此,我們的音樂可能得不到適當的報酬。如果不能準確地支付我們的特許權使用費,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們在一些國家的業務運營使我們受到可能對我們產生不利影響的趨勢、發展或其他事件的影響。
我們是一家全球公司,在當地擁有強大的業務,隨着源自一國語言和文化的音樂近年來越來越受歡迎,這一點變得越來越重要。我們的國內和國際唱片藝術家和詞曲作者的組合旨在提供顯著程度的多元化。然而,我們的音樂並不一定具有普遍的吸引力,如果它不能繼續在各國吸引人,我們的運營結果可能會受到不利影響。因此,我們的業績不僅會受到一般行業趨勢的影響,還會受到個別國家/地區的趨勢、發展或其他事件的影響,包括:
•知識產權的法律保護和執法有限;
•對資本匯回的限制;
•利率和外匯匯率的波動;
•監管環境的差異和意想不到的變化,包括環境、健康和安全、地方規劃、分區和勞工法律、規章制度;
•不同的税收制度,可能對我們的經營結果或現金流產生不利影響,包括有關轉讓定價和子公司和合資企業匯款和其他付款的預扣税的規定;
•實行全球最低税率,包括由經濟合作與發展組織(“經合組織”)實施;
•暴露於不同的法律標準和執行機制以及相關的合規成本;
•在吸引和留住合格的管理人員和僱員或使我們的勞動力合理化方面遇到困難;
•關税、關税、出口管制和其他貿易壁壘;
•全球經濟和零售環境;
•應收賬款結算週期較長,收款困難;
•衰退趨勢、通貨膨脹和金融市場的不穩定;
•利率上升;以及
•武裝衝突或政治不穩定。
我們可能無法為這些風險提供保險或對衝,我們可能無法確保遵守所有適用的法規,而不會產生額外的成本,或者根本不能。例如,我們的運營結果可能會受到美元對大多數貨幣波動的影響。見“--不利的貨幣匯率波動可能對我們的經營業績產生不利影響。”此外,在主權信用評級低於投資級的國家,可能無法獲得融資。因此,可能很難在不同的國家創建或維持盈利業務。
此外,我們的結果可能會受到個別國家的趨勢、發展和其他事件的影響。不能保證未來特定國家的趨勢、發展或其他事件不會對我們的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。不利的條件可能會抑制任何特定市場的收入,並促使促銷或其他行動對我們的利潤率產生不利影響。
2022年2月24日,隨着俄羅斯入侵烏克蘭,東歐地緣政治局勢加劇,為應對這場衝突而實施的制裁等措施增加了全球經濟和政治的不確定性。我們在俄羅斯擁有唱片音樂和音樂出版業務,2022年3月10日,該公司宣佈暫停這些業務。此外,2023年10月7日,哈馬斯領導了對以色列的襲擊。作為對襲擊的迴應,以色列正式向哈馬斯宣戰,以色列和加沙的武裝衝突仍在繼續。雖然我們在俄羅斯和以色列的業務不構成我們業務的實質性部分,但這些衝突當前範圍的長期持續、顯著升級或擴大、增加或持續的經濟幹擾、制裁或反制裁、當地貨幣的進一步貶值或影響這些國家或鄰近地區的網絡相關幹擾的增加,可能會使我們難以提供我們的內容,增加成本,並對我們在這些地區的業務結果產生不利影響。
不利的貨幣匯率波動可能會對我們的經營業績產生不利影響。
隨着我們繼續擴大我們的國際業務,我們越來越容易受到貨幣匯率波動的影響。我們財務報表的報告貨幣是美元。我們有大量的資產、負債、收入和成本,這些都是以美元以外的貨幣計價的。為了編制我們的合併財務報表,我們必須按當時適用的匯率將這些資產、負債、收入和費用換算成美元。因此,美元對其他貨幣價值的增減將影響我們合併財務報表中這些項目的金額,即使這些項目的價值以其原始貨幣計算沒有變化。這些換算可能會導致我們的運營結果在不同時期發生重大變化。在部門間剔除之前,在截至2023年9月30日的財年中,我們54%的收入與在外國領土的業務有關。我們不時簽訂外匯合約,以對衝不利外幣匯率變動的風險。在本財年,我們對衝了與我們的外國附屬公司和我們的美國附屬公司之間匯款的特許權使用費相關的重大外幣風險的一部分。然而,不應指望這些對衝策略能完全消除我們面臨的匯率風險。
我們的業務可能會受到競爭市場狀況的不利影響,我們可能無法執行我們的業務戰略。
我們希望通過業務戰略增加收入和現金流,其中包括要求我們繼續使我們的音樂價值最大化,大幅降低成本以最大限度地提高靈活性並適應新的市場現實,繼續採取行動遏制數字盜版,並通過利用數字分銷和新興技術,將我們的收入來源多樣化,進入音樂娛樂業務的不斷增長的部分,與唱片藝術家簽訂擴大權利協議,並運營我們的藝術家服務業務。
這些舉措中的每一項都需要在相當長的一段時間內持續注重管理、組織和協調。這些舉措中的每一項都需要成功地與第三方建立關係,並預測和跟上技術發展和消費者偏好,並可能涉及實施新的商業模式或分銷平臺。我們戰略的結果以及我們實施這一戰略的成功與否,在未來一段時間內都不會為人所知。如果我們不能成功地實施我們的戰略或對市場狀況的變化做出適當的反應,我們的財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。
我們的業務在很大程度上依賴於技術發展,包括新技術的獲取、選擇和可行性,並因其技術發展而受到來自競爭對手的潛在壓力。例如,我們的業務可能會受到促進盜版音樂的技術發展的進一步不利影響,因為我們無法在數字環境中執行我們的知識產權,以及無法進一步開發適用於數字環境的成功商業模式。
如果我們不能吸引和留住我們的行政人員,我們有效運作的能力可能會受到損害。
我們與其他音樂娛樂公司和其他公司爭奪頂尖人才,包括高管。我們的成功在一定程度上取決於我們的執行幹事的持續貢獻,但不能保證他們不會離開。我們與包括首席執行官和首席財務官在內的許多高管簽訂了隨意的僱傭合同,因此,這些員工可以在符合某些通知條款的情況下隨時自由離職。失去我們任何一位高管或主要管理層成員的服務,或未能吸引和留住其他高管,都可能對我們的業務或業務前景產生重大不利影響。
我們很大一部分收入受到政府實體或世界各地地方第三方收集協會的税率監管,其他收入來源的税率可能由政府程序設定,這可能會限制我們的盈利能力。
機械版税和表演版税是我們音樂出版業務的兩個主要收入來源,而機械版税是我們唱片業務的一項重大支出。在美國,根據美國版權法的行政程序,機械使用費費率每五年設定一次,除非費率是通過行業談判確定的,性能使用費費率是通過與表演權利協會的談判確定的,其中最大的ASCAP和BMI,如果談判失敗,將受到同意法令費率設定程序的約束。在美國以外,機械和性能使用費通常是在整個行業的基礎上進行談判的。在美國以外的大多數地區,機械使用費是根據實物產品批發價格的百分比和數字格式消費者價格的百分比計算的。根據這些流程設定的機械和性能版税費率可能會限制我們增加音樂出版業務盈利的能力,從而對我們產生不利影響。如果機械和性能版税定得太高,也可能會限制我們增加唱片業務盈利的能力,從而對我們產生不利影響。此外,我們的錄音音樂業務在美國收取的網絡廣播和衞星廣播費率由美國版權法下的行政程序每五年確定一次,除非費率通過行業談判確定。隨着收入繼續從實物渠道轉向多元化分銷渠道,我們對知識產權的所有使用都能獲得公平的價值,這一點很重要,因為我們的商業模式現在依賴於來自多個來源的多種收入來源。通過收費會或法律規定的收費率程序為唱片音樂和音樂出版收入來源設定的費率可能會對我們的業務前景產生重大不利影響。
商譽或其他無形和長期資產的賬面價值減值可能會對我們的經營業績和股本產生負面影響。
截至2023年9月30日,我們擁有19.93億美元的商譽和1.49億美元的無限無形資產。財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)話題350,無形資產-商譽和其他根據美國會計準則(“ASC 350”)的規定,吾等須每年(或在出現減值跡象時更頻密地)測試該等資產的減值,方法是首先評估定性因素,然後定量估計我們每個報告單位的公允價值(使用貼現現金流量法計算),並在必要時將該價值與報告單位的賬面價值進行比較。如果賬面價值超過公允價值,則存在潛在的減值,必須進行額外的測試。在執行我們的年度測試和確定是否存在減值跡象時,我們考慮了許多因素,包括每個報告單位的實際和預計經營業績、外部市場因素,如類似資產的市場價格和音樂娛樂業的趨勢。我們於2023年7月1日對截至2023年9月30日的商譽和無限期無形資產的可恢復性進行了年度評估,沒有發現減值情況。然而,未來可能發生的事件可能會對我們報告單位的估計公允價值產生不利影響。這些事件可能包括,但不限於,為應對經濟和競爭狀況的變化以及經濟環境對我們經營業績的影響而做出的戰略決定。未能在我們的報告單位實現足夠的現金流水平也可能導致商譽和無限期無形資產的減值費用。如果收購的商譽或收購的無限期無形資產的價值減值,我們的經營業績和股東權益可能會受到不利影響。
截至2023年9月30日,我們還擁有23.53億美元的固定壽命無形資產。財務會計準則委員會(“FASB”)ASC主題360-10-35(“ASC 360-10-35”)要求公司在發生事件或情況變化表明賬面價值可能無法收回時,審查這些資產的減值。在截至2023年9月30日的財年中,沒有發現此類事件或情況。如果發生如上所述的類似事件,以致我們相信存在減值指標,我們將通過將資產的賬面價值與資產預期產生的未貼現現金流量淨值進行比較來測試可恢復性。如果該等未貼現淨現金流量沒有超過賬面金額,我們將執行下一步,即確定資產的公允價值,這可能會導致減值費用。任何記錄的減值費用都可能對我們的經營業績和股東權益造成負面影響。
如果我們收購、合併或投資於其他業務,我們將面臨此類交易固有的風險。
我們過去曾考慮,並將繼續不時考慮機會性戰略或變革性交易,這些交易可能涉及收購、合併或處置業務或資產,或與從事音樂娛樂、娛樂或其他業務的公司建立戰略聯盟或合資企業。任何這樣的組合都可能是實質性的、難以實施、擾亂我們的業務或顯著改變我們的業務概況、重點或戰略。
未來的任何交易都可能涉及許多風險,包括:
•我們正在進行的業務的潛在中斷和管理的分心;
•可能會從我們的花名冊中失去唱片藝術家或詞曲作者;
•難以整合被收購的業務或分離待處置的資產;
•承擔未知和/或或有或有或其他債務,包括與收購、處置和/或針對我們可能收購的任何業務相關的訴訟;
•由於未獲得反壟斷審批等原因而未能完成此類交易,從而對我們的業務造成聲譽或其他損害;以及
•以可能產生意想不到的後果的方式改變我們的業務概況。
如果我們在未來進行重大交易,相關的會計費用可能會影響我們的業務、運營結果和財務狀況,特別是在任何收購的情況下。此外,任何重大收購的融資可能會導致我們的資本結構發生變化,包括產生額外的債務,這可能是巨大的。相反,任何實質性的處置都可能減少我們的債務,或者需要對我們的未償債務或部分債務進行修訂或再融資。我們可能無法成功解決這些風險或在任何戰略性或變革性交易中遇到的任何其他問題。我們不能向您保證,如果我們未來進行任何收購、投資、戰略聯盟或合資企業或達成任何業務合併,它們將及時完成,或者根本不能保證它們的結構或融資方式將提高我們的信譽,或它們將滿足我們的戰略目標或以其他方式取得成功。我們也可能無法成功實施適當的運營、財務和管理系統和控制,以實現預期從這些交易中獲得的好處。如果不能有效地管理這些交易中的任何一項,可能會導致成本大幅上升或預期收入減少,或者兩者兼而有之。此外,如果我們投資或試圖發展的任何新業務沒有按計劃進行,我們可能無法收回我們花費的資金和資源,這可能會對我們的業務或我們的公司整體產生負面影響。
我們已經外包了某些財務和會計職能,可能還會外包其他後臺職能,這將使我們更加依賴第三方。
為了提高效率並節省成本,我們已將某些財務和會計職能外包出去。因此,我們依賴第三方來確保我們的需求得到充分滿足。這種依賴使我們面臨失去對流程的控制、可能影響我們經營業績的定價變化以及我們的供應商可能終止這些服務所產生的風險。如果我們的服務提供商未能以令人滿意的方式提供服務,可能會對我們的業務產生重大不利影響。我們未來可能會外包其他後臺職能,這將增加我們對第三方的依賴。
我們過去從事了大量的重組活動,未來可能需要實施進一步的重組,我們的重組努力可能不會成功或產生預期的成本節約。
我們的業務受到音樂娛樂行業持續變化的重大影響。作為迴應,我們積極尋求調整我們的成本結構,以適應行業不斷變化的經濟。例如,我們已經並將繼續將資源從實物銷售渠道轉移到專注於數字渠道、新興技術和其他新收入來源的努力,我們繼續努力減少管理費用並管理我們的可變和固定成本結構。2018財年,我們在田納西州納什維爾完成了我們新的美國金融共享服務卓越中心的創建,該中心將我們的美國交易金融職能整合到一個地點。為了建立新的中心,我們將一些美國部門搬到了納什維爾。我們正在繼續我們於2019年8月啟動的金融轉型倡議,以升級我們的信息技術和金融基礎設施,包括相關係統和流程。全球部署的時間推遲了,因為這一全球系統實施的規模和規模需要嚴格的系統測試和數據驗證,以確保投入使用。為了滿足這些實施要求,我們正在以基於WAVE的方法部署我們的新技術平臺。2023年,我們在4月和8月的兩次成功浪潮中,在選定的地區成功推出了我們新技術平臺的某些組件,並將在2024財年和2025財年繼續將該平臺部署到其餘地區。我們預計會產生與該項目相關的材料成本,不能保證我們將成功地有效地或按預期的時間表和成本升級我們的系統和流程,也不能保證我們將實現預期的長期成本節約。
2023年3月,我們宣佈了一項重組計劃,主要包括裁員,為此我們產生了約4000萬美元的重組費用。我們不能肯定,我們不會被要求實施進一步的重組活動,根據其他降低成本的措施或我們競爭的市場和行業的變化,對我們的管理層或員工進行增加或其他改變。我們無法根據不斷變化的市場條件來組織我們的業務,這可能會影響我們的業務。重組活動可能會對業務造成意想不到的後果和負面影響,我們不能確定任何正在進行的或未來的重組努力是否會成功或產生預期的成本節約。
我們面臨着目錄的潛在損失,因為根據美國版權法,我們的錄音藝術家或詞曲作者有權重新獲得他們的錄音或音樂作品的權利.
美國版權法賦予作者(或其繼承人)在某些情況下終止其受版權保護作品的美國許可或權利轉讓的權利。這項權利不適用於“出租作品”。自1971年頒佈《錄音法案》(Sound Recordings Act)以來,我們與錄音藝術家達成的幾乎所有協議都規定,這些錄音藝術家以租用作品的關係提供服務。1971年的《錄音法案》首次為美國的錄音提供聯邦版權保護。根據《美國著作權法》,美國對非《出租作品》的音樂作品享有終止權。如果我們的任何商業可獲得的錄音被確定不是“受僱作品”,那麼錄音藝術家(或他們的繼承人)可以有權終止他們授予我們的美國聯邦著作權,通常是在根據1977年後的許可證或轉讓發行錄音的35年結束後開始的五年期間內(如果是1978年前的授權,通常在從版權日期起56年結束開始的五年期間內)。美國聯邦版權的終止可能會對我們的唱片業務產生不利影響。時不時地,作者(或他們的繼承人)有機會終止我們在美國的音樂作品權利。我們相信,任何潛在終止的影響都已經反映在我們業務的財務結果中。
政府可以制定新的立法,或者做出監管決定,影響我們與唱片藝術家和詞曲作者的合同條款。
一些表演者團體,尤其是歐洲的表演者團體,正在敦促政府幹預音樂流媒體業務,其方式可能會影響我們與藝術家和詞曲作者合同中達成的條款。政府,包括美國的各州,已經制定或考慮制定立法,限制個人在“個人服務”合同下的約束期限,這可能會削弱我們保留關鍵藝術家和詞曲作者服務的能力。政府對音樂流媒體業務的幹預或立法影響我們與我們的藝術家和詞曲作者的合同條款,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
作為一家上市公司,履行我們的義務是昂貴和耗時的,履行這些義務的任何延誤或困難都可能對我們未來的運營結果和我們的股票價格產生實質性的不利影響。
我們必須遵守適用於上市股權發行人的報告、會計和公司治理要求,包括納斯達克的上市標準和薩班斯-奧克斯利法案。與上市公司相關的費用包括增加的審計、會計和法律費用和支出,投資者關係費用,增加的董事費用和董事和高級人員責任保險成本,登記和轉讓代理費和上市費,以及其他費用。未能做到
遵守適用於我們的任何上市公司要求,可能會使我們受到美國證券交易委員會或其他監管機構的制裁或調查。
與知識產權和數據安全相關的風險
如果不能獲得、維護、保護和執行我們的知識產權,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成重大損害。
我們業務的成功取決於我們獲得、維護、保護和執行我們的商標、版權和其他知識產權的能力。我們為獲取、維護、保護和執行我們的知識產權而採取的措施,如有必要,包括向政府當局和行政機構提起訴訟或訴訟,可能是無效、昂貴和耗時的,儘管採取了這些措施,但第三方可能能夠在沒有我們許可的情況下獲得和使用我們的知識產權。此外,可能實施的法律更改或對此類法律的解釋可能會影響我們獲取、維護、保護或執行我們的知識產權的能力。未能獲得、維護、保護或執行我們的知識產權可能會損害我們的品牌或品牌認知度,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們還根據永久的免版税許可協議從第三方獲得某些主要商標的許可,包括華納、華納音樂和華納唱片商標以及“W”徽標,在某些情況下,包括我們嚴重違反許可協議和某些破產事件,許可方可能會終止該許可協議。在任何此類終止後,我們可能被要求以不太有利的條款談判新的或恢復的協議,或者以其他方式失去我們使用許可商標的權利,這可能需要我們更改公司名稱並進行其他重大的品牌重塑努力。任何這樣的品牌重塑努力都可能對我們的業務運營造成破壞,需要我們產生鉅額費用,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們捲入知識產權訴訟可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務高度依賴知識產權,這一領域近年來遇到的訴訟越來越多。如果我們被指控侵犯、挪用或以其他方式侵犯第三方的知識產權,任何為索賠辯護的訴訟都可能代價高昂,並將轉移管理的時間和資源,無論索賠的是非曲直,以及索賠是庭外和解還是做出對我們有利的裁決。不能保證我們會在任何這樣的訴訟中獲勝。如果我們在與知識產權有關的訴訟中敗訴,我們可能會被迫支付金錢賠償,並停止使用某些知識產權或技術。上述任何一項都可能對我們的業務造成不利影響。
數字盜版繼續對我們的業務造成不利影響。
我們收入的很大一部分來自音樂的分發,這可能會受到未經授權的消費者複製和廣泛的數字傳播的影響,而不會給我們帶來經濟回報,包括“流竊取”的結果。在其《2022年參與音樂》報告中,IFPI對44,000人進行了調查,以考察22個國家的音樂消費者參與唱片音樂的方式。在接受調查的人中,30%的人曾使用非法或未經許可的方法收聽或下載音樂,17%的人曾使用未經許可的社交媒體平臺和移動應用程序用於音樂目的,這是音樂盜版的主要形式。有組織的工業盜版也可能導致收入下降。數字盜版對合法音樂收入和訂閲的影響很難量化,但我們認為,非法文件共享和其他形式的未經授權的活動,包括流操縱,對音樂收入產生了實質性的負面影響。此外,儘管人工智能有潛在的好處,但人工智能產生的音樂的潛力也為保護我們的知識產權和我們的藝術家和詞曲作者的其他權利帶來了新的挑戰。這些挑戰包括通過未經授權複製受版權保護的作品以及我們的藝術家和詞曲作者的姓名、圖像、肖像和聲音來“訓練”人工智能應用程序和創作未經授權的衍生作品的新形式的知識產權侵權行為。
如果我們未能通過司法程序或完全執行對我們有利的司法裁決(或如果司法裁決對我們不利)獲得適當的救濟,如果我們遊説政府制定和執行鍼對版權侵權的更嚴厲的法律懲罰的努力失敗,或者如果我們無法開發有效的手段來保護和執行我們的知識產權(無論是版權或其他知識產權,如專利、商標和商業祕密)或我們的音樂娛樂相關產品或服務,我們的運營結果、財務狀況和前景可能會受到影響。
如果我們或我們的服務提供商不維護與我們的客户、員工和供應商以及我們的音樂相關的信息的安全,通過網絡安全攻擊或其他方式的安全信息泄露可能會損害我們在客户、員工、供應商和藝術家中的聲譽,我們可能會產生大量額外成本,受到訴訟,我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外,即使我們或我們的服務提供商維護這種安全,由於沒有任何數據安全系統能夠倖免於攻擊或其他事件,此類入侵仍然存在。
我們接收關於我們的客户和潛在客户的某些個人信息,我們還接收關於我們的員工、藝術家和供應商的個人信息。此外,我們的在線業務依賴於機密信息在公共網絡上的安全傳輸。我們對這類信息採取安全措施,但儘管採取了這些措施,我們的服務提供商過去也經歷過安全漏洞,仍然容易受到計算機黑客和其他人試圖滲透我們現有安全措施的安全漏洞的影響。我們的安全系統或我們服務提供商的安全系統受到損害(通過網絡攻擊,這種攻擊正在迅速發展和複雜,或其他方面),導致個人信息被未經授權的人獲取或其他不良行為,可能會對我們在客户、潛在客户、員工、藝術家和供應商中的聲譽以及我們的運營、運營結果、財務狀況和流動性造成不利影響,並可能導致針對我們的訴訟或施加政府處罰。未經授權的人也試圖將付款重新定向到我們或從我們那裏。如果任何這樣的嘗試成功,我們可能會失去並無法追回重新定向的資金,這可能是重大損失。我們還可能受到針對我們的音樂的網絡攻擊,包括尚未發佈的音樂。竊取和過早發行這些音樂可能會對我們在現有和潛在藝術家中的聲譽造成不利影響,並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,安全漏洞可能需要我們在信息安全系統上花費大量額外資源,並可能導致我們的運營中斷。
我們越來越依賴第三方數據存儲提供商,包括雲存儲解決方案提供商,導致對我們數據的直接控制減少。此類第三方也可能容易受到安全漏洞和安全系統的破壞,這可能會對我們的業務造成不利影響。
不斷變化的有關數據隱私的法律和法規可能會導致加強監管和不同的行業標準,這可能會導致罰款、增加運營成本或限制我們的活動。
我們在全球從事廣泛的在線活動,因此受到廣泛的相關法律和法規的約束,例如,包括與隱私、消費者保護、數據保留和數據保護、在線行為廣告、地理位置跟蹤、短信、電子郵件廣告、移動廣告、內容監管、誹謗、年齡核實、保護兒童在線、社交媒體和其他互聯網、移動和在線相關的禁令和限制有關的法律和法規。全球隱私和數據安全問題的監管框架已變得越來越繁重和複雜,在可預見的未來可能會繼續如此。在互聯網和移動平臺上運營的公司收集、使用、存儲、傳輸、安全和披露個人信息的做法正在受到越來越多的公眾和政府的審查。
包括國會、聯邦貿易委員會和商務部在內的美國政府宣佈,正在評估是否需要對互聯網和移動平臺上消費者行為信息的收集進行更嚴格的監管,包括旨在限制某些有針對性的廣告做法、位置數據的使用以及在線和移動環境中隱私做法的披露的監管,包括在線和移動應用程序。各州政府也參與了類似的立法和監管活動(包括2020年1月1日生效的加州消費者隱私法(CCPA)、2023年1月1日生效的加州隱私權和執行法(CPRA)以及其他州最近出臺的其他類似法規)。CCPA和其他最近通過的法律的影響包括:個人控制其個人數據使用的能力增強;透明度義務增加,公司維護數據安全的義務增加;未向個人授予特定隱私權、遭遇數據泄露或未將網絡安全維持在一定質量水平的公司面臨更大的罰款或損害賠償。
此外,世界各地的隱私和數據安全法律法規正在迅速實施和發展。這些新的和不斷演變的法律(包括2018年5月25日生效的歐盟一般數據保護條例)給擁有全球業務的公司帶來了更大的合規負擔。在全球範圍內,許多政府和消費者機構還呼籲對從消費者那裏收集的信息、電子營銷以及使用第三方Cookie、網絡信標和類似技術進行在線行為廣告的行為進行新的監管和行業做法的改變。
如果採用、解釋或實施法律或法規的方式與我們當前的業務做法不一致,並且需要改變這些做法,我們的業務,包括我們在國際上運營和擴張的能力,可能會受到不利影響。因此,如果有關收集、使用或披露客户數據的適用法律、法規或行業慣例發生任何重大變化,或在獲得消費者對此類收集、使用和披露的明示或默示同意的方式方面,我們的業務可能會受到損害。這些變化可能需要我們修改我們的運營,可能是以實質性的方式,並可能限制我們開發新產品、服務、機制、平臺和功能的能力,這些產品、服務、機制、平臺和功能利用關於我們客户和潛在客户的數據。任何實際或據稱違反與隱私和數據安全相關的法律和法規的行為,以及任何相關的索賠,都可能使我們面臨潛在的責任、罰款,並可能要求我們花費大量資源來回應和辯護這些指控和索賠,無論是非曲直。聲稱或指控我們違反了與隱私和數據安全相關的法律和法規,也可能導致負面宣傳和對我們失去信心。
與我們的槓桿相關的風險
我們在綜合基礎上的大量槓桿可能會對我們籌集額外資本為我們的運營提供資金的能力產生不利影響,限制我們對經濟或行業變化的反應能力,並阻止我們履行債務義務。
我們的槓桿率很高。截至2023年9月30日,扣除保費、折扣和遞延融資成本後,我們的綜合債務總額為39.64億美元。此外,截至2023年9月30日,我們將能夠在我們的循環信貸安排(如本年度報告稍後定義)下借款2.98億美元(截至2023年9月30日,我們的循環信貸安排下的未償還信用證約為200萬美元)。2022年11月1日,Acquisition Corp.根據其新一批定期貸款工具借入1.5億美元,所得資金將用於支付某些音樂和音樂相關資產的延期購買價格,以及支付相關費用和支出,以及用於一般企業用途。
我們的高槓杆率可能會對我們的投資者產生重要影響。例如,它可能使我們更難償還債務;使我們更容易受到一般經濟和行業狀況的影響,包括經濟衰退以及嚴重通貨膨脹和金融市場波動的時期;使我們面臨利率上升的風險,因為我們在循環信貸安排下進行的任何借款都將按可變利率計息;要求我們使用運營現金流的很大一部分來償還債務,從而降低我們為營運資本、資本支出和其他費用提供資金的能力;限制我們以有利的條件對現有債務進行再融資的能力,或者根本不限制我們未來為營運資金、收購或償債要求借入額外資金的能力;限制我們為我們的業務和我們經營的行業的變化制定計劃或做出反應的靈活性;使我們與負債較少的競爭對手相比處於競爭劣勢;並限制我們借入運營和擴展業務可能需要的額外資金的能力。
本公司及其附屬公司日後可能會產生大量額外債務,但須受管理本公司未償還票據的契約及高級信貸安排所載的限制所限。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務,我們和我們的子公司現在面臨的相關風險可能會加劇。
管理我們未償還票據的契約和管理高級信貸安排的信貸協議(如本年報稍後所述)包含限制性契約,限制了我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。這些公約包括對我們創建留置權、合併或合併等能力的限制。此外,我們的循環信貸安排還包括額外的契約,這些契約限制了我們產生更多債務、支付股息、贖回股票或進行其他分配、進行投資、轉讓或出售資產以及與我們的關聯公司進行某些交易的能力。這些額外的公約目前已暫停生效。如果收購公司S的總負債與息税前利潤之比超過3.50:1.00,且定期貸款沒有達到投資級評級,這些條款將被恢復。如果恢復這些公約,它們將限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的活動的能力。我們不遵守限制性公約可能會導致違約事件,如果不治癒或免除違約,可能會導致我們所有債務的加速。任何此類違約或加速事件都可能對我們普通股的交易價格產生不利影響。
作為一家控股公司,該公司依賴於其子公司向其轉移資金以履行其義務的能力。
本公司是我們所有業務的控股公司,是獨立於其子公司的法人實體。來自公司子公司的股息和其他分配是公司可用於支付公司運營費用、支付股東股息、回購股票和履行其他義務的主要資金來源。無法從我們的子公司獲得股息可能會對我們的業務、財務狀況、流動性或運營結果產生實質性的不利影響。
本公司的附屬公司並無義務支付本公司任何負債的到期金額,或為本公司提供資金以支付該等款項。我們子公司未來向本公司支付股息或其他分派的能力將取決於它們的收益、税務考慮因素和任何融資或其他協議中包含的契諾。例如,我們的循環信貸安排包括限制收購公司支付股息和進行分配的能力的契約。雖然這些契約目前被暫停,但如果收購公司S的總債務與息税前利潤之比超過3.50:1.00,且定期貸款沒有達到投資級評級,這些契約將被恢復。此外,由於我們子公司的債權人(包括供應商、供應商、出租人和員工)對我們的子公司提出索賠,此類付款可能受到限制。
如果我們的子公司向公司支付股息或其他分配或付款的能力受到現金需求、破產或資不抵債的嚴重限制,或者由於經營業績或其他因素而受到限制,我們可能需要通過債務、發行股票或出售資產來籌集現金。然而,我們不能保證我們能夠通過這些方式籌集到足夠的現金。這可能會對我們支付債務或支付股息的能力產生實質性的不利影響,這可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。
收購公司可能無法產生足夠的現金來償還所有債務,並可能被迫採取其他行動來履行其債務義務,這可能不會成功。
S收購公司定期償付債務或為債務進行再融資的能力取決於其財務狀況和經營業績,這受當時的經濟和競爭狀況以及某些我們無法控制的財務、商業和其他因素的影響。收購公司可能不會維持足夠的經營活動現金流水平,使我們能夠支付債務的本金、溢價(如果有的話)和利息。
收購公司將依靠其子公司償還借款。如果這些子公司沒有向收購公司支付足以支付此類款項的股息資金,如果未來有必要,收購公司可能會根據管理其借款的契約或信貸協議違約,這將導致所有此類借款到期並應支付。
我們的債務協議包含限制我們經營業務靈活性的限制。
管理我們未償還票據的契約和管理高級信貸安排的信貸協議包含各種限制我們從事特定類型交易的能力的契約。這些契約限制了我們的能力和我們受限子公司的能力,其中包括:對某些債務設立留置權,併合並、合併、出售或以其他方式處置我們的所有或幾乎所有資產。
此外,我們的循環信貸安排包括額外的契約,這些契約將限制我們的能力和我們的受限制子公司的能力:
•支付股息、贖回和購買股權;
•支付其他受限制的款項;預付、贖回或回購某些債務;
•招致某些額外債務;訂立擔保和對衝安排;
•進行收購和資產出售;
•與關聯公司進行交易;
•分紅或者分紅;
•修訂次級債務和無擔保債券的條款;以及
•進行一定的資本支出。
這些額外的公約目前已暫停生效。如果收購公司S的總負債與息税前利潤之比超過3.50:1.00,且定期貸款沒有達到投資級評級,這些條款將被恢復。
我們是否有能力在循環信貸機制下借入更多款項,取決於這些契約的履行情況。我們無法控制的事件可能會影響我們履行這些公約的能力。此外,根據管理循環信貸機制的信貸協議,如果在一個財政季度結束時,未償還的貸款和信用證金額超過1.05億美元,則適用財務維持契約。
我們未能履行管理我們債務的文書下的義務,可能會導致此類文書下的違約事件。我們不能確定我們是否有資金來補救這些違約。違約,如果不能治癒或免除,可能會加速我們的債務。如果我們的負債加速,我們就不能肯定我們會有
有足夠的資金支付加速的債務,或將有能力以對我們有利的條款或根本沒有的條件為加速的債務進行再融資。
所有這些限制可能會影響我們經營業務的能力,或可能限制我們在潛在商業機會出現時利用它們的能力,並可能對我們普通股的交易價格產生不利影響。我們可能會不時地為我們現有的債務進行再融資,這可能會導致管理任何新債務的協議具有更少或更少的限制性契約。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金,我們可能會被迫減少或推遲對唱片藝術家和詞曲作者的投資、資本支出或股息,或者出售資產、尋求額外資本或重組或再融資我們的債務。這些替代措施可能不會成功,也可能不允許我們履行預定的償債義務。在缺乏此類經營業績和資源的情況下,我們可能面臨嚴重的流動性問題,並可能被要求處置重大資產或業務,以履行我們的償債和其他義務。我們可能無法完成這些處置或獲得我們可以從這些處置中變現的收益,這些收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。此外,用於向股東支付股息的資金將無法償還我們的債務。
儘管我們的負債水平很高,但我們可能會承擔更多的債務,這可能會增加我們大量負債所造成的風險。
我們可能會在未來招致大量的額外債務,包括額外的擔保債務。管理我們未償還票據的契約和管理高級信貸安排的信貸協議不會禁止我們、控股或我們的子公司在某些情況下產生額外的債務。我們、控股或我們的子公司可能會產生大量額外債務,這可能會增加我們目前的鉅額債務所造成的風險。
我們產生擔保債務的能力取決於遵守某些擔保槓桿率,這些比率是在發生債務之日計算的。根據這些比率,我們能夠產生的有擔保債務的金額和發生任何此類債務的時間會不時變化,並且是幾個變量的函數,包括我們的未償債務和我們截至指定日期或某些時期計算的經營業績。
在我們目前債務協議的條款將防止我們招致額外債務的範圍內,我們可能能夠獲得對那些允許我們招致此類額外債務的協議的修訂,而此類額外債務可能是實質性的。
我們需要一大筆現金來償還我們的債務。產生現金或在債務到期時對其進行再融資的能力取決於許多因素,其中一些因素是我們無法控制的。
我們是否有能力對我們的債務進行定期付款或為我們的債務進行再融資,以及為計劃的資本支出和其他公司支出提供資金,將取決於我們未來的經營業績,以及經濟、財務、競爭、立法和其他因素,以及對支付分派和股息的任何法律和監管限制。其中許多因素都不是我們所能控制的。我們不能向您保證,我們的業務將從運營中產生足夠的現金流,當前預期的成本節約和運營改善將會實現,或者我們未來將獲得足夠的借款,使我們能夠履行債務義務或滿足我們的其他需求。為了履行我們的債務義務併為計劃中的資本支出提供資金,我們必須繼續執行我們的業務戰略。如果我們無法做到這一點,我們可能需要減少或推遲我們計劃的資本支出,或者在到期或到期之前對我們的全部或部分債務進行再融資。我們計劃的資本支出的重大延遲可能會對我們未來的收入前景產生實質性的不利影響。此外,我們不能向您保證,我們將能夠以商業合理的條款或根本不為我們的任何債務進行再融資。雖然受到債務協議條款的限制,但如果我們向股東支付股息,用於支付股息的資金將無法償還我們的債務。
評級機構對我們的評級被下調、暫停或撤銷,可能會導致我們負債的流動性或市值下降,我們的資本成本上升。
未來對我們評級的任何下調都可能使我們更難或更昂貴地獲得額外的債務融資。因此,儘管我們的債務評級下調可能不會對債務成本或我們的流動性產生立竿見影的影響,但它們可能會影響中期的債務成本和流動資金,未來以合理的比率進入債務市場可能會受到不利影響。
與我們的控股股東相關的風險
Access繼續控制我們,並可能與其他股東發生利益衝突。由於我們控股股東的關聯公司與我們有持續的協議和業務關係,可能會出現利益衝突。
Access持有我們已發行普通股總投票權的約98%,以及我們已發行普通股經濟利益的約73%。因此,除了授予Access的某些其他權利外,Access將繼續能夠控制我們董事的選舉,影響我們的法律和資本結構,改變我們的管理層,決定我們的公司和管理政策,並在沒有我們其他股東同意的情況下決定提交給我們股東批准的任何公司交易或其他事項的結果,包括潛在的合併或收購、資產出售和其他重大公司交易。Access也有足夠的投票權來修改我們的組織文件。此外,根據與Access簽訂的股東協議(“股東協議”)的相關條款,Access對我們可能從事的某些公司和業務活動擁有同意權,包括在Access持有的已發行普通股的總總投票權低於多數的時期。具體而言,《股東協議》規定,在Access停止持有我們至少10%的已發行普通股之日之前,我們必須事先獲得Access的書面同意,才能直接或間接地通過子公司採取某些公司和商業行動,其中包括:
•與任何其他人進行的任何合併、合併或類似交易(或對訂立此類交易的協議的任何修訂或終止),不論是在單一交易還是一系列交易中,但某些特定的例外情況除外;
•證券、資產或負債的任何收購或處置,但某些特定的例外情況除外;
•本公司法定股本的任何變動或設立任何新的股本類別或系列;
•發行或收購股本(包括股份回購、贖回或其他資本削減),或可轉換為或可交換或可行使股本或股權掛鈎證券的證券,但某些特定的例外情況除外;
•向或從第三方發行或收購債務證券,但某些特定的例外情況除外;以及
•對公司註冊證書或公司章程的任何修訂(或對任何修訂的批准或建議)。
由於這些同意權,Access將對我們的公司和業務活動保持重大控制,直到此類權利停止。
此外,根據特拉華州公司法第141(A)條,在Access不再持有我們已發行普通股總總投票權的50%之前,我們的執行委員會作為公司的管理機構,擁有我們董事會的所有權力和權力(包括投票權)。執行委員會有權批准公司的任何行動,但必須經我們董事會的審計委員會(或執行委員會和審計委員會)批准的事項,或必須經有資格向受交易所法第16條約束的人士授予股權的委員會或小組委員會批准的事項除外,以便根據交易法第16B-3條豁免交易,或根據特拉華州法律、美國證券交易委員會規則和納斯達克規則的要求。
Access還有權指示我們與我們行業內的其他公司或涉及我們行業的其他公司進行戰略交易,包括收購、合併或處置,以及收購某些可能可供購買的資產,任何此類交易都可能是實質性的。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及我們修訂和重述的章程還包括一些條款,只要Access擁有我們普通股的特定百分比,這些條款就可能阻止、推遲或阻止我們的管理層或控制權的變化。見“-與我們普通股相關的風險-我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻礙、推遲或阻止對我們公司的控制權變更,並可能影響我們A類普通股的交易價格。”這些規定不僅可能對我們A類普通股的交易價格產生負面影響,還可能允許延遲或阻止公眾股東批准的公司交易。
此外,Access從事對公司進行投資的業務,並正在積極尋求在我們所在行業和其他行業運營的業務中獲得權益,並可能直接或間接與我們競爭。Access還可能尋求可能與我們的業務互補的收購機會,這可能會使我們無法獲得此類收購機會。Access可以選擇使我們與Access可能收購或控制的行業中的任何一家或多家企業進行業務合併或其他交易,或者我們可能成為有組織的公司集團的一部分
在准入的最終共同控制下,可能會以不同於我們歷史上運作方式的方式運作。任何此類企業合併交易可能要求我們或該集團公司產生額外的債務,還可能要求我們或任何被收購的企業剝離資產,以獲得監管機構對此類交易的批准。這種額外債務的數額以及任何此類資產剝離的規模都可能是實質性的。Access還可能不時購買我們發行的未償還債務證券,並可能隨後出售任何此類債務證券。任何此類購買或出售都可能影響我們債務證券的價值、交易價格或流動性。見-根據我們修訂和重述的公司註冊證書,Access及其關聯公司,在某些情況下,我們的任何董事和也是Access及其關聯公司的董事的高管、高管、員工、股東、成員或合作伙伴,沒有義務向我們提供公司機會。
控股股東和我們之間可能會產生利益衝突。我們控股股東的附屬公司與我們進行交易。此外,Access可能不時收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益,他們可能直接或通過附屬公司與可能直接與我們競爭的公司保持業務關係。總體而言,Access或其附屬公司可以追求商業利益或行使其作為股東的投票權,其方式對我們不利,但對他們自己或他們投資的其他公司或與他們有實質性關係的其他公司有利。此外,我們的一些現任董事和高級管理人員一直並將繼續以其他方式與Access有聯繫,在某些情況下,這種聯繫還涉及經濟利益。當這些董事和官員面臨可能對Access和我們產生不同影響的決定時,這些關係可能會造成或可能造成利益衝突的外觀。
由於這些關係,訪問的利益可能與我們的利益或A類普通股持有者的利益不一致。只要Access繼續控制我們已發行普通股總投票權中的相當大一部分,Access將繼續有力地影響或有效控制我們的決策,包括潛在的合併或收購、資產出售和其他重大公司交易。
根據我們經修訂和重述的公司註冊證書,Access及其聯屬公司,以及在某些情況下,我們的任何董事和高級管理人員,也是Access及其聯屬公司的董事、高級管理人員、員工、股東、成員或合作伙伴,均沒有義務向我們提供公司機會。
本公司經修訂及重述的公司註冊證書所載有關公司機會及與Access及其聯屬公司的交易的政策,一方面處理本公司與Access、其聯屬公司及其董事、高級職員、僱員、股東、成員或合夥人之間的潛在利益衝突,而後者則是本公司的董事或高級職員。吾等經修訂及重述的公司註冊證書規定,吾等代表吾等及代表吾等的附屬公司放棄不時向Access或其任何聯屬公司、董事、高級職員、僱員、股東、成員或合夥人提供的任何公司機會中的任何權益或預期,或放棄參與該等機會的任何機會,即使該機會是吾等或吾等的附屬公司可能被合理地視為已追求或有能力或意願追求的機會(如獲給予機會)。Access、其聯屬公司或其任何董事、高管、員工、股東、成員或合作伙伴一般不會因以下事實而對我們或我們的子公司承擔責任:違反作為董事的任何受信責任或其他義務;或以其他方式,因為該人追求、獲取或參與該公司機會、將該公司機會引導給另一人、或未能向我們或我們的子公司提供該公司機會或有關該公司機會的信息,除非該人是董事或公司高管,此類企業機會僅以董事或高級職員的身份以書面形式明確提供給董事或高級職員。在法律允許的最大範圍內,通過成為我們公司的股東,股東將被視為已注意到並同意我們修訂和重述的公司註冊證書的這一條款。儘管這些條款旨在公平地解決我們與Access及其附屬公司之間的衝突,但衝突可能不會以有利於我們的方式解決,或者根本不會得到解決。
如果Access在非公開交易中將我們公司的控股權出售給第三方,我們的股東可能不會意識到我們A類普通股股票的控制權溢價的任何變化,我們可能會受到目前未知的第三方的控制。
如果Access選擇這樣做,它有能力在私下談判的交易中出售其在我們普通股中的部分或全部股份。如果此類交易規模足夠,可能會導致公司控制權發生變化。Access能夠私下出售我們普通股的此類股份,而無需同時提出收購我們A類普通股的所有股份的要約,這可能會阻止我們的股東實現其對我們A類普通股股份的任何控制權溢價的變化,否則Access可能會在私下出售我們的普通股時產生。此外,如果Access私下出售我們的大量股權,我們可能會受到目前未知的第三方的控制。該第三方可能與其他股東的利益存在利益衝突。
與我們普通股相關的風險
我們普通股的雙重股權結構和現有的B類普通股所有權具有在可預見的未來集中投票控制權和訪問權的效果,這將限制或排除我們的其他股東影響公司事務的能力。
我們的A類普通股每股有一票投票權,B類普通股每股有20票投票權。鑑於我們的B類普通股擁有更多的每股投票權,作為我們唯一的B類普通股股東,Access持有我們已發行普通股總投票權的約98%。由於我們的雙重股權結構,Access能夠對我們的管理和事務以及需要股東批准的事項施加重大影響或實際控制,包括選舉董事、合併或收購、資產出售和其他重大公司交易。此外,Access擁有的股份約佔我們已發行普通股經濟利益的73%。由於B類普通股和A類普通股之間的投票比例為20:1,B類普通股的持有者集體繼續控制我們已發行普通股總投票權的大部分,因此能夠控制提交給我們股東批准的所有事項,只要B類普通股的流通股至少佔普通股已發行股票總數的約10%。這種集中控制將限制我們的其他股東在可預見的未來影響公司事務的能力。例如,Access將能夠控制董事選舉、對我們的公司註冊證書或章程的修訂、增加我們的股權激勵計劃下可供發行的股票數量或採用新的股權激勵計劃,以及在可預見的未來批准任何合併或出售資產。這種控制可能會對我們A類普通股的市場價格產生實質性的不利影響。
此外,我們B類普通股的持有者可能會導致我們做出戰略決定或進行收購,這可能會給我們的其他股東帶來風險,或者可能與他們的利益不一致。如果我們試圖修改我們的公司註冊證書,我們B類普通股的持有者也將有權單獨投票。
我們A類普通股和B類普通股投票權的差異可能會損害我們A類普通股的價值和流動性。
我們A類普通股和B類普通股投票權的差異可能會損害我們A類普通股的價值,因為我們A類普通股的任何投資者或潛在的未來買家將價值歸因於我們B類普通股持有者的權利,即B類普通股每股20票。兩類普通股的存在也可能導致我們A類普通股的流動性低於只有一類普通股的情況。
我們的雙重股權結構可能會壓低我們A類普通股的交易價格。
我們的雙重股權結構可能會導致我們的A類普通股的市場價格更低或更不穩定,或導致不利的宣傳或其他不利後果。例如,某些指數提供商已宣佈限制在其某些指數中納入具有雙重或多重股權結構的公司。S、道瓊斯和富時羅素已宣佈調整將上市公司股票納入某些指數的資格標準,包括S指數。這些變化將擁有多類普通股的公司排除在這些指數之外。此外,幾家股東諮詢公司已經宣佈,他們反對使用雙重或多重股權結構。因此,我們普通股的雙重等級結構可能會阻止我們的A類普通股被納入這些指數,並可能導致股東諮詢公司發表對我們的公司治理做法的負面評論,或以其他方式尋求導致我們改變資本結構。任何這種被排除在指數之外的做法都可能導致我們A類普通股的交易市場不那麼活躍。股東諮詢公司對我們的公司治理實踐或資本結構提出批評的任何行動或出版物也可能對我們A類普通股的價值產生不利影響。
現有股東未來出售股份可能會導致我們的股票價格下跌。
在公開市場上大量出售我們的A類普通股,或者認為這些出售可能發生,可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。這些出售,或者這些出售可能發生的可能性,也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
截至2023年9月30日,我們擁有138,344,724股A類普通股和377,650,449股B類普通股流通股。在首次公開募股中出售的所有A類普通股立即可以根據證券法不受限制地進行交易,但“關聯公司”持有的任何股票除外,這一術語在證券法第144條或“第144條”中有定義。
首次公開募股完成後發行的B類普通股的剩餘股份是第144條所指的受限證券,但在某些情況下,將有資格轉售,但須受第144條的適用數量、銷售方式、持有期和其他限制,或根據證券法第701條或“第701條”的登記例外。根據我們與Access簽訂的登記權協議,Access有權要求我們登記普通股,以便在某些情況下轉售。Access過去曾根據規則144出售普通股,並以登記發行的形式向公眾出售,根據公司普通股的市場價格,Access可能會不時這樣做。
此外,A類普通股的股票在我們採用S-8表格的註冊聲明中登記,將在我們的股權補償計劃(包括該計劃)下發行,因此,根據該計劃授予的遞延股本單位結算後獲得的所有A類普通股也將根據證券法自由交易,除非我們的關聯公司購買。此外,31,169,099股A類普通股已根據首次公開招股計劃通過的綜合激勵計劃在通過之日起的10年內預留供未來發行。截至2023年9月30日,根據綜合激勵計劃,公司已向董事會成員授予總計280,945股限制性和非限制性普通股。這些授予是從授予之日起至公司定期召開的年度股東大會期間對董事會服務的補償,屆時將授予限制性股票。在歸屬期間,董事有權獲得這一限制性股票的股息。
未來,我們可能會發行額外的A類普通股、B類普通股或其他可轉換為、可行使或可交換的A類普通股的股票或債務證券,用於融資、戰略投資、訴訟和解或員工安排或其他方面。這些發行中的任何一種都可能導致我們現有股東的大量稀釋,並可能導致我們A類普通股的交易價格下降。
我們A類普通股的市場價格可能會波動,可能會下跌。
我們A類普通股的市場價格可能會有很大波動。可能影響我們股價的因素包括:
•行業或一般市場狀況;
•與業績無關的國內外經濟因素;
•客户喜好的變化;
•法律或法規的變更;
•第三方或政府當局的訴訟、執法行動和其他索賠;
•與我們或其他行業參與者有關的負面宣傳;
•經營業績的實際或預期波動;
•證券分析師對我們財務業績的估計發生變化,或缺乏行業分析師的研究範圍和報告;
•機構股東或其他大股東的行動(包括訪問),包括未來出售我們的A類普通股;
•不遵守我們給出的任何指導或我們給出的任何指導的任何變更,或我們在指導實踐中的變更;
•新聞界或投資界的投機行為;
•投資者對我們和我們的行業的看法;
•同類公司的市場估值或收益的變化;
•我們或我們的競爭對手關於重大合同、收購、處置或戰略合作伙伴關係的公告;
•戰爭、恐怖行為、流行病和流行病,包括新冠肺炎;
•未來出售我們的A類普通股或其他證券;
•關鍵人員的增加或離職;以及
•我們員工的不當行為或其他不當行為。
近年來,股票市場經歷了與特定公司的經營業績無關的極端波動。這些廣泛的市場波動可能會對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。在
過去,在公司證券市場價格出現波動之後,往往會對受影響的公司提起集體訴訟。任何針對我們的這類訴訟都可能導致鉅額費用和轉移我們管理層的注意力和資源,這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
由於我們業務的性質,我們的經營結果、現金流和普通股的交易價格可能會在不同時期發生重大波動。
我們的運營結果受到我們發行的音樂的數量和質量、我們發行的音樂作品的發行數量、發行時間表的時機以及更重要的是消費者對這些發行的需求的影響。我們還向唱片藝術家和詞曲作者支付預付款,這會影響我們的運營結果和運營現金流。發放和預付款的時間在很大程度上是基於業務和其他考慮因素,沒有考慮發放時間對我們財務業績的影響。此外,我們與數字音樂服務的某些許可協議包含最低保證金和/或要求我們獲得最低保證金。在任何報告期內,我們的經營業績和現金流可能會受到發佈、預付款和最低擔保時間的重大影響,這可能會導致期間之間的大幅波動,這可能會對我們的A類普通股價格產生不利影響。
如果證券或行業分析師對我們的業務發表誤導性或不利的研究報告,我們的股價和交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場將部分取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果一個或多個分析師下調了我們的股票評級,或者發表了關於我們業務的誤導性或不利的研究報告,我們的股價可能會下跌。如果一名或多名分析師停止報道我們的A類普通股或未能定期發佈有關我們的報告,對我們A類普通股的需求可能會減少,這可能會導致我們的A類普通股價格或交易量下降。
我們現有的債務證券,以及未來發行的債務或股權證券,可能會優先於我們的普通股,這可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
截至2023年9月30日,我們的綜合債務總額,扣除保費、折扣和遞延融資成本,為39.64億美元,均高於我們的A類普通股。2022年11月1日,收購公司根據其新一批定期貸款工具借入了1.5億美元,所得資金將用於支付某些音樂和音樂相關資產的延期購買價格,以及支付與此相關的費用和支出,以及用於一般企業用途。如果我們未來決定發行優先於我們A類普通股的額外債務或股權證券,這類證券很可能也將受到契約或其他文書的管轄,其中包含與我們現有債務協議一致的限制我們經營靈活性的契諾。此外,我們未來發行的任何可轉換或可交換證券可能具有比我們A類普通股更有利的權利、優先權和特權,並可能導致我們A類普通股所有者的股權被稀釋。我們和我們的股東間接承擔發行和服務此類證券的成本。由於我們在未來的任何發行中發行債券或股票的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素,我們無法預測或估計我們未來發行的金額、時間或性質。因此,我們A類普通股的持有者將承擔我們未來發行A類普通股的風險,降低我們A類普通股的市場價格,稀釋他們在我們持有的股票的價值。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程和特拉華州法律中的反收購條款可能會阻礙、推遲或阻止對我們公司的控制權變更,並可能影響我們A類普通股的交易價格。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及我們修訂和重述的章程包括許多條款,這些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的我們管理層或對我們的控制權的變更。例如,我們修訂和重述的公司註冊證書和修訂和重述的章程統稱為:
•授權兩類投票權不同的普通股;
•如果獲得我們已發行的A類普通股和我們已發行的B類普通股的多數投票權的批准,允許在控制權變更交易中對我們的A類普通股和B類普通股進行不同的處理,分別投票;
•授權發行“空白支票”優先股,可由我們的董事會發行,以阻止收購企圖;
•規定,我們董事會的空缺,包括因董事會擴大而產生的空缺,只有在我們不再實益擁有我們普通股已發行股票總總投票權的50%以上時,才能由當時在任的董事會多數票填補;
•如果股東不再實益擁有我們普通股已發行股票總總投票權的50%以上,則禁止股東召開股東特別會議;
•禁止股東通過書面同意採取行動,從而要求在股東會議上採取所有行動,如果Access停止實益擁有我們普通股已發行股票總投票權的50%以上;
•制定提名董事候選人的事先通知要求,或將其他業務提交股東年度會議;
•如果Access不再實益擁有我們普通股已發行股票總合並投票權的50%以上,則需要獲得持有我們普通股總合並投票權至少662/3%的持有人的批准,才能修訂我們修訂和重述的附例以及我們修訂和重述的公司證書的某些條款;以及
•受DGCL第203條的限制,一旦Access不再擁有我們已發行普通股總投票權的5%,持有我們已發行有表決權股票投票權超過15%的股東就不能與我們進行某些業務合併。
這些條款可能會阻止我們的股東從收購背景下投標人提供的A類普通股市場價格的任何溢價中獲得利益。即使在沒有收購企圖的情況下,如果這些條款被視為阻礙未來的收購企圖,這些條款的存在可能會對我們A類普通股的現行市場價格產生不利影響。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程也可能使股東難以更換或撤換我們的管理層。此外,上述條款的存在,以及Access擁有的大量普通股和Access持有的投票權,可能會限制投資者未來可能願意為我們的A類普通股支付的價格。這些規定可能會促進管理層和董事會的鞏固,這可能會推遲、威懾、增加難度或阻止我們控制權的變化,這可能不符合我們股東的最佳利益。
我們是納斯達克規則意義上的“受控公司”,因此,我們有資格並打算依賴於某些公司治理要求的豁免。
Access持有我們流通普通股總投票權的約98%。因此,我們符合納斯達克公司治理標準含義內的“受控公司”資格。根據納斯達克規則,個人、團體或另一家公司持有超過50%投票權的公司是“受控公司”,可以選擇不遵守某些納斯達克公司治理標準,包括:
•董事會大多數成員為獨立董事的要求;
•要求我們的提名和公司治理委員會完全由獨立董事組成,並有一份書面章程,説明委員會的目的和職責;
•要求我們有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會,並有一份書面章程,説明該委員會的目的和責任;以及
•對提名委員會、公司治理委員會和薪酬委員會進行年度業績評估的要求。
我們打算依靠這些豁免。因此,我們不需要擁有大多數獨立董事,我們的薪酬、提名和公司治理委員會將不完全由獨立董事組成,這些委員會可能不會接受年度業績評估。因此,我們的股東將不會獲得與受所有納斯達克公司治理規則和要求約束的公司股東相同的保護。我們作為受控公司的地位可能會降低我們的A類普通股對一些投資者的吸引力,或者以其他方式損害我們的股價。
我們修訂和重述的公司註冊證書包括限制董事違反DGCL規定的受託責任的個人責任的條款。
本公司經修訂及重述的公司註冊證書包含訴訟所允許的條文,該等條文主張根據《公司條例》提出的與董事責任有關的申索。這些規定將在DGCL允許的最大範圍內免除董事因違反受託責任而造成的金錢損害的個人責任,但下列情況除外:
•違反董事忠實義務的;
•不誠實信用、故意違法、明知違法的行為或者不作為;
•《刑事罪行條例》第174條(非法派息);或
•任何為董事謀取不正當個人利益的交易。
責任限制條款的主要效果是,股東將無法對董事提起金錢損害訴訟,除非股東能夠證明其責任基礎,而該責任根據DGCL無法獲得彌償。然而,這些規定不應限制或消除我們或任何股東在董事違反受信責任時尋求非金錢救濟(如禁令或撤銷)的權利。這些規定不會改變董事在聯邦證券法下的責任。在我們修訂和重述的公司註冊證書中加入這一條款可能會阻止或阻止股東或管理層對董事違反其受託責任提起訴訟,即使這樣的行動如果成功,可能會使我們和我們的股東受益。
我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們股東可能提起的某些訴訟的唯一和獨家論壇,這可能限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們修訂和重述的公司註冊證書規定,除非我們以書面形式同意選擇替代法院,否則特拉華州衡平法院將在法律允許的最大範圍內,成為(I)代表我們提起的任何派生訴訟或法律程序,(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員、其他僱員、代理人或股東違反對我們或我們的股東的受信責任的任何訴訟,(Iii)任何聲稱因DGCL引起或根據DGCL提出的索賠的唯一和獨家論壇,或DGCL賦予特拉華州衡平法院司法管轄權(包括但不限於任何聲稱因或依據吾等經修訂及重述的公司註冊證書或吾等經修訂及重述的附例而引起或提出的申索的訴訟)或(Iv)任何聲稱受內務原則管轄的申索的訴訟,每宗個案均受特拉華州衡平法院管轄,而特拉華州衡平法院對被指名為被告的不可或缺的各方擁有屬人司法管轄權。然而,在聯邦法院受專屬管轄權管轄的索賠,如為執行《證券法》、《交易法》或其下的規則和條例所規定的義務或責任而提起的訴訟,不必在特拉華州衡平法院提起。本公司的股東將被視為已知悉並同意本公司修訂和重述的公司註冊證書中與選擇論壇有關的條款。在我們修訂和重述的公司註冊證書中選擇法院條款可能會限制我們的股東在與我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工、代理人或股東發生糾紛時獲得有利的司法論壇的能力,這可能會阻礙與此類索賠有關的訴訟。此外,法院可以裁定獨家論壇條款不可執行,我們的股東不會被視為放棄了我們對聯邦證券法及其規則和條例的遵守。如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的這些條款不適用於或不能就一種或多種指定類型的訴訟或訴訟程序執行,我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類問題相關的額外費用,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
項目1B:處理未解決的工作人員意見
沒有。
項目2.管理所有財產
我們的主要執行辦公室和全球總部目前位於紐約百老匯1633號,New York 10019,簽訂了一份截至2029年7月31日的長期租約。租約還包括一個選項,讓我們可以將租期延長五年或十年。此外,在某些條件下,我們有能力租賃大樓內的額外空間,並對某些額外空間擁有優先購買權。我們還有一份位於加州洛杉磯聖達菲大道777 S.Santa Fe Avenue,加利福尼亞州90021的福特工廠大樓辦公空間的租賃協議,初始期限為12年零9個月,只有一個選項可以將租期延長10年,最初將於2030年4月30日到期。這個辦公空間目前被用作我們加利福尼亞州洛杉磯的總部。我們還在世界各地擁有其他必要的物業和租賃設施,以運營我們的業務。我們認為我們的物業足以滿足我們目前的需要。
項目3.開展法律訴訟
本公司涉及在正常業務過程中產生的各種訴訟和監管程序。根據訴訟和和解風險與律師協商後,如果確定某一事項的損失可能和可估測,本公司將建立應計項目。在目前待決的訴訟中,應計金額並不重要。由於有爭議的訴訟中的各種典型因素,目前無法估計合理可能的損失或超過已累積數額的損失範圍,這些因素包括(1)正在進行的發現的結果;(2)不確定的損害理論和要求;(3)不完整的事實記錄;(4)關於法律理論及其由法院或監管機構解決的不確定性;以及(5)對方當事人及其要求的不可預測性。然而,該公司不能肯定地預測任何訴訟的結果或未來訴訟的可能性。因此,本公司持續監察這些程序的發展,並按需要調整任何應計項目或披露資料。無論結果如何,由於辯護成本、管理資源的轉移和其他因素,訴訟可能會對公司產生不利影響,包括公司的品牌價值,並可能對公司在特定報告期內的經營業績產生實質性影響。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第II部
第五項:建立註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
普通股市場信息
該公司的A類普通股於2020年6月3日在納斯達克股票市場開始交易,交易代碼為WMG。該公司的B類普通股不在任何證券交易所上市,也不在任何公開市場交易。
紀錄持有人
截至2023年11月15日,公司A類普通股約有15名登記在冊的股東。由於我們A類普通股的許多股份由經紀商和其他機構代表個人和實體持有,因此我們排除了這些記錄持有者代表的受益所有者的總數。截至2023年11月15日,我們B類普通股共有8名登記股東。
股利政策
本公司派發股息的能力可能受循環信貸安排信貸協議內的條款所限制,該等信貸協議現已暫停執行,但如收購公司S的總負債與息税前利潤比率增至3.5:1.00以上,而定期貸款未達投資級評級,則可恢復該等條款。
關於首次公開募股,該公司修改了其股息政策,打算向其A類普通股和B類普通股的持有者支付季度現金股息。每項股息的宣佈將繼續由公司董事會酌情決定,並將取決於公司的財務狀況、收益、流動資金和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業條件以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此,不能保證公司將向公司普通股持有人支付任何股息,也不能保證任何此類股息的金額。
股票表現圖表
就交易法第18節而言,本業績圖表不應被視為已在美國證券交易委員會“存檔”,或以其他方式承擔該節下的責任,並且不應被視為通過引用納入公司根據證券法或交易法提交的任何文件中。
下圖顯示了從2020年6月3日(我們的A類普通股開始在納斯達克全球精選市場交易的日期)到2023年9月30日,我們的A類普通股的累計總回報與同期標準普爾500指數(“S指數”)和納斯達克綜合指數的累計總回報的比較,假設在2020年6月3日對我們的A類普通股和每個指數的投資為100美元,以及對我們的每個A類普通股和每個指數的股息再投資。該圖表使用2020年6月3日收盤價每股30.12美元作為我們普通股的初始價值,其首次公開募股價格為25.00美元。截至2022年9月30日,以下季度間隔基於公司52-53周的財政年度,其中每個報告期在各自報告期的最後一個星期五結束。從2023財年,以下季度間隔基於本公司修改後的財年,其中每個報告期在日曆季度的最後一天結束。
以下圖表中的比較是基於歷史數據,並不指示也不打算預測我們A類普通股的未來表現。
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| 6/3/20 | | 6/26/20 | | 9/25/20 | | 12/24/20 | | 3/26/21 | | 6/25/21 | | 9/24/21 | | 12/31/21 | | 4/1/22 | | 7/1/22 | | 9/30/22 | | 12/31/22 | | 3/31/23 | | 6/30/23 | | 9/30/23 |
華納音樂集團。 | $ | 100 | | | $ | 102 | | | $ | 91 | | | $ | 126 | | | $ | 114 | | | $ | 127 | | | $ | 149 | | | $ | 148 | | | $ | 136 | | | $ | 99 | | | $ | 95 | | | $ | 121 | | | $ | 116 | | | $ | 91 | | | $ | 111 | |
標準普爾500指數 | 100 | | | 98 | | | 108 | | | 119 | | | 127 | | | 134 | | | 139 | | | 146 | | | 141 | | | 125 | | | 119 | | | 123 | | | 132 | | | 143 | | | 137 | |
納斯達克綜合指數 | 100 | | | 102 | | | 116 | | | 129 | | | 132 | | | 142 | | | 149 | | | 156 | | | 148 | | | 125 | | | 120 | | | 113 | | | 136 | | | 156 | | | 152 | |
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
見項目12.某些受益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項。
項目6.合作伙伴關係[已保留]
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本年度報告包含符合1995年《私人證券訴訟改革法》、《證券法》第27A條和《交易法》第21E條的前瞻性陳述。由於若干因素,包括“項目1A”中所述的因素,實際結果和事件的時間安排可能與前瞻性陳述中預測的大不相同。風險因素“和本年度報告中的其他部分。請參閲“關於前瞻性陳述的特別説明”。
你應該閲讀以下關於我們的財務狀況和經營結果的討論,以及本年度報告中其他部分包含的綜合財務報表和相關附註。
引言
該公司是控股公司的直接母公司,而控股公司是收購公司的直接母公司。收購公司是世界主要音樂娛樂公司之一。
本公司和控股公司是通過其子公司進行其幾乎所有業務運營的控股公司。術語“我們”、“我們”和“公司”統稱為華納音樂集團公司及其合併子公司,除非另有説明。
管理層對財務狀況及經營結果(“MD&A”)的討論及分析是對綜合財務報表及其相關附註的補充,以協助瞭解本公司的財務狀況、財務狀況的變化及經營結果。MD&A的組織方式如下:
•業務概述。這一部分提供了對我們業務的總體描述,以及我們認為對了解我們的運營結果和可比性以及預測未來趨勢至關重要的因素的討論。
•業務成果。本節提供了我們在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財年的運營結果分析。這一分析是在綜合和細分基礎上提出的。
•財務狀況和流動性。本部分分析了我們截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財年的現金流,並討論了截至2023年9月30日的我們的財務狀況和流動性。對我們財務狀況和流動性的討論包括最近的債務融資和我們債務協議下的關鍵債務契約遵守措施的摘要。
•關鍵會計政策和估計。本部分確定了那些被認為對公司的經營結果和財務狀況重要、需要重大判斷並涉及重大管理層估計的會計政策。本公司的重要會計政策,包括那些被視為關鍵會計政策的政策,摘要載於隨附的綜合財務報表附註2。
OIBDA的使用
我們根據幾個因素評估我們的經營業績,包括我們對有形資產非現金折舊前營業收入(虧損)和無形資產非現金攤銷前的主要財務衡量(“OIBDA”)。我們認為OIBDA是我們業務運營實力和業績的重要指標。然而,使用OIBDA作為業績衡量標準的一個侷限性是,它沒有反映用於我們業務創收的某些資本化有形和無形資產的定期成本。因此,OIBDA應被視為根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)報告的營業收入(虧損)、可歸因於華納音樂集團公司的淨收入(虧損)和其他財務業績指標的補充,而不是替代。此外,我們對OIBDA的定義可能不同於其他公司使用的類似標題的衡量標準。合併後的OIBDA與華納音樂集團公司的營業收入(虧損)和淨收入(虧損)的對賬在我們的“經營業績”中提供。
使用不變貨幣
由於匯率是瞭解不同時期比較的一個重要因素,我們認為,除了報告業績外,在不變貨幣基礎上列報收入和OIBDA有助於提高了解我們的經營業績和評估我們與前幾個時期相比的表現的能力。不變貨幣信息比較不同時期的收入和OIBDA,就好像匯率在一段時期內保持不變一樣。我們使用不變貨幣基礎上的收入作為衡量我們業績的一種標準。我們通過使用當年的外幣匯率計算上一年的收入來計算不變貨幣。我們通常將這種按不變貨幣計算的金額稱為“不包括外幣匯率的影響”。這一收入應被視為根據美國公認會計原則報告的收入的補充,而不是替代。我們報告的不變貨幣基礎上的收入可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較,也不是根據美國公認會計準則公佈的業績衡量標準。
業務概述
我們是世界領先的音樂娛樂公司之一。我們著名的標誌性唱片公司家族,包括大西洋唱片公司、華納唱片公司、Elektra唱片公司和Parlophone唱片公司,是許多世界上最受歡迎和最有影響力的唱片藝術家的家園。此外,我們的全球音樂出版公司華納·查佩爾音樂公司擁有非凡的目錄,其中包括永恆的標準和當代熱門歌曲,代理超過15萬名詞曲作者和作曲家的作品,全球收藏超過100萬首音樂作品。我們將我們的商業利益歸類為兩個基本業務:唱片和音樂出版。下文簡要介紹了每項行動的情況。
我們經營業績的組成部分
錄音音樂業務
我們的唱片業務主要包括髮現和發展唱片藝術家,以及與之相關的營銷、推廣、發行、銷售和授權。我們在唱片音樂價值鏈的幾乎所有方面都扮演着不可或缺的角色,從發現和開發人才到製作、發行和銷售音樂,再到營銷和推廣唱片藝術家和他們的音樂。
在美國,我們的唱片業務主要通過我們的主要唱片公司-大西洋唱片公司和華納唱片公司進行。2018年10月,我們在美國推出了Elektra Music Group作為一個獨立的品牌集團,其中包括由Ramen和Roadrunner品牌提供支持的Elektra,2021年12月,我們收購了300 Entertainment,隨後推出了300 Elektra Entertainment,或3EE,這是一個將300 Entertainment和Elektra Music Group的多流派力量結合在一起的一線品牌集團。我們的唱片業務還包括犀牛娛樂,這是一個專門通過彙編、重新發行以前發行的音樂和視頻標題以及從我們的保險庫發行以前未發行的材料來營銷我們的錄音音樂目錄的部門。我們還通過一系列其他唱片公司經營我們的唱片業務,這些唱片公司包括庇護、大節拍、坎瓦斯巴克、East West、Erato、FFRR、Noneuch、Parlophone、Reperie、Sire、Spinnin‘Records、10000 Projects、Warner Classics和Warner Music Nashville。
在美國以外,我們的錄音音樂業務通過各種子公司、附屬公司和非附屬授權公司在70多個國家和地區開展。在國際上,我們從事與美國相同的活動:發現和簽約藝術家,分發、銷售、營銷和推廣他們的音樂。在大多數情況下,我們還營銷、推廣、發行和銷售國內唱片公司擁有國際權利的唱片藝術家的音樂。在某些較小的市場,我們授權將我們的音樂發行和銷售給非附屬的第三方唱片公司。
我們唱片業務的業務包括WMX,這是一個下一代服務部門,將藝術家與粉絲聯繫起來,以創造性、身臨其境和引人入勝的方式放大品牌。這個部門包括一個更名的WEA商業服務和營銷網絡(前身為華納-Elektra-大西洋公司,或WEA Corp.),向零售商和批發分銷商營銷、分銷和銷售音樂和視頻產品,並充當公司的媒體和創意內容部門。我們業務的分銷業務還包括ADA,向零售和批發分銷商營銷、分銷和銷售獨立品牌的產品;以及在國際上運營的各種分銷中心和合資企業。
除了我們的音樂在實體零售店銷售外,我們的音樂還以實體形式出售給在線實體零售商,如Amazon.com、barnitandnoble.com和Best buy.com,並以數字形式分發給更多的數字合作伙伴,包括亞馬遜、蘋果、Deezer、SoundCloud、Spotify、騰訊音樂和YouTube等流媒體服務、iHeart Radio和SiriusXM等廣播服務以及其他下載服務。
我們已經將數字內容的營銷整合到我們業務的各個方面,包括A&R和分銷。我們的業務開發高管與A&R部門密切合作,確保在製作音樂的同時,也考慮到所有分發渠道,包括流媒體服務、社交網站、在線門户和音樂-
中心目的地。我們還與我們的在線和移動合作伙伴並肩工作,測試新概念。我們相信,現有的和新的數字業務將是一個重要的增長來源,並將提供新的機會,成功地將我們的資產貨幣化,創造新的收入來源。每個分銷渠道的數字收入比例因地區而異,隨着新技術的不斷推出,比例可能會發生變化。作為世界上最大的音樂娛樂公司之一,我們相信我們處於有利地位,可以利用數字發行和新興技術的增長來最大化我們的資產價值。
我們通過與唱片藝術家簽訂擴大版權的協議,使我們的收入在傳統業務之外多樣化,以便在他們職業生涯的其他方面與這些藝術家合作。根據這些協議,我們為唱片藝術家在傳統唱片業務之外的活動提供服務和參與,如巡迴演唱會、商品銷售和贊助。我們已經建立和收購了藝術家服務能力和平臺,用於營銷和分發這一更廣泛的音樂相關版權,並更廣泛地參與我們幫助創建的藝術家品牌的貨幣化。我們相信,在商品銷售、VIP票務、粉絲俱樂部、演唱會推廣和管理等領域達成擴大權利的交易並增強我們的藝術家服務能力,使我們能夠實現收入來源的多元化,並利用其他收入機會。這將改善與我們的錄音藝術家的長期關係,並使我們能夠更有效地聯繫錄音藝術家和粉絲。
唱片收入主要來自四個來源:
•數位:版權持有人獲得與流媒體和下載服務有關的收入;
•物理:權利人從黑膠唱片、CD和DVD等實物產品的銷售中獲得收入;
•藝術家服務和擴大的權利:版權持有人從我們的藝術家服務業務和我們參與擴大的權利中獲得收入,包括廣告、商品銷售,如直接面向消費者的銷售、巡演、演唱會推廣、票務、贊助、粉絲俱樂部、藝術家網站、社交出版以及藝術家和品牌管理;以及
•發牌:版權持有人因在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲中結合視覺圖像使用錄音製品的權利而收取版税或費用;如果通過在電視、廣播和有線電視上以及在商店、工作場所、餐館、酒吧和俱樂部等公共場所公開播放錄音製品,權利持有人也會收到版税。
與我們的唱片業務相關的主要成本如下:
•A&R成本:與以下方面有關的費用:(1)向錄音藝術家、製作人、詞曲作者、其他著作權人和工會支付版税;(2)簽約和發展錄音藝術家;(3)在錄音棚製作主錄音;
•產品成本:製造、包裝和向批發和零售分銷網點分銷產品的成本,與向批發和零售分銷網點分銷獨立品牌產品相關的版税成本,以及與我們的藝術家服務業務相關的成本;
•銷售和營銷費用:與推廣和推銷唱片藝術家和音樂有關的費用,包括為推廣目的製作音樂錄像帶和支持藝術家巡演的費用;以及
•一般和行政費用:與一般管理費用和其他行政費用有關的費用。
音樂出版業務
Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和授權特定的音樂作品,而音樂出版是一家知識產權企業,專注於從音樂作品本身的使用中創造收入。作為推廣、安置、營銷和管理詞曲作者的創作成果或為其他版權所有者從事這些活動的回報,我們的音樂出版業務與詞曲作者或其他版權所有者分享使用音樂作品所產生的收入。
我們的音樂出版業務主要是通過總部設在洛杉磯的全球音樂出版公司華納·查佩爾音樂公司進行的,通過各種子公司、附屬公司和非關聯的特許經營商和子出版商在70多個國家和地區開展業務。我們擁有或控制着100多萬首音樂作品的版權,包括大量的流行歌曲、美國標準、民歌、電影和戲劇作品。經過幾十年的積累,我們的獲獎曲目包括超過150,000名詞曲作者和作曲家,以及各種流派,包括流行、搖滾、爵士樂、古典、鄉村、R&B、嘻哈、説唱、雷鬼、拉丁、民俗、布魯斯、交響樂、靈魂樂、百老匯、電子、另類和福音。華納·查佩爾音樂公司還管理着幾家第三方電視、電影製片人和工作室的音樂和配樂。我們有一個廣泛的製作音樂目錄,統稱為華納·查佩爾製作音樂。
音樂出版公司的收入主要來自五個來源:
•數字:版權持有人獲得與在流媒體服務、下載服務、數字演奏和其他數字音樂服務中分發的錄音中體現的音樂作品有關的收入;
•執行情況:如果音樂作品是通過在電視、廣播和有線電視以及零售場所(如酒吧和餐館)公開播放音樂、在音樂會或其他場所(如競技場音樂會和夜總會)現場表演以及在舞臺戲劇作品中表演音樂而公開演出,則版權持有人可獲得收入;
•機械:版權持有人從以任何物理格式或配置銷售的唱片中包含的音樂作品獲得收入,如黑膠唱片、CD和DVD;
•同步:版權持有人因結合電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲等視覺圖像以及玩具或新奇物品和商品等其他用途使用音樂作品的權利而獲得收入;以及
•其他:權利人獲得的收入用於樂譜和其他用途。
與我們的音樂出版業務相關的主要成本如下:
•A&R成本:(I)向詞曲作者、聯合出版商和其他版權持有人支付與使用其作品所產生的收入有關的版税,以及(Ii)簽署和開發詞曲作者的相關費用;及
•銷售和市場推廣、一般管理費用和其他管理費用:與銷售和營銷、一般管理費用和其他行政費用有關的成本。
近期事件及影響經營業績和可比性的因素
財政年度結束
在2023財年開始之前,本公司維持52-53周的財年,截至每個報告期的最後一個星期五。從2023財年開始,公司過渡到報告日曆,報告期間在日曆季度的最後一天結束。因此,截至2023年9月30日的財年的運營結果為365天,而截至2022年9月30日的財年為371天,截至2021年9月30日的財年為364天。在截至2022年9月30日的財年中,額外一週的收入收益約為7300萬美元,主要反映在錄製的音樂流媒體收入中。
重組
2023年3月,公司宣佈了一項重組計劃(“重組計劃”),旨在推動公司的發展,併為公司的長期增長定位,主要是通過裁員。根據重組計劃,公司預計將裁員約270人,約佔公司總人數的4%。在截至2023年9月30日的財年中,公司確認了約4,000萬美元的遣散費重組費用,這些費用將全部以現金支付。所有重組費用均記入唱片音樂分部。截至2023年9月30日,重組計劃基本完成,相關現金支出預計將在2024財年結束前完成。
裁員在2023財年產生了約1900萬美元的税前成本節約,公司預計在2024財年按年率運行率計算將產生約5000萬美元的税前成本節約。該公司預計將通過裁員節省的成本中的一部分用於目標員工、增加新的技能集以及旨在為公司的長期增長定位的其他計劃。
在截至2023年9月30日的財政年度內,與重組計劃相關,公司確認了200萬美元的非現金股票補償,與某些限制性股票單位(“RSU”)的加速歸屬有關。
高管換屆成本
在截至2023年9月30日的財政年度內,本公司發生了與2023年1月發生的首席執行官離職和2023年10月發生的首席財務官離職相關的成本(“高管換屆成本”)。在截至2023年9月30日的財年,高管過渡成本約為700萬美元,其中主要包括我們前任首席執行官和首席財務官的遣散費。此類成本包括在所附綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中。
我們首席執行官和首席財務官的離職導致在截至2023年9月30日的財年確認了1300萬美元的非現金股票薪酬支出,用於RSU和普通股,因為不需要剩餘的服務來進行歸屬。此類成本包括在所附綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中。
俄烏衝突
2022年2月24日,隨着俄羅斯入侵烏克蘭,東歐地緣政治局勢加劇,為應對這場衝突而實施的制裁等措施增加了全球經濟和政治的不確定性。WMG在俄羅斯經營其唱片音樂和音樂出版業務,2022年3月10日,該公司宣佈暫停在俄羅斯的這些業務。雖然我們在俄羅斯的業務不構成我們業務的實質性部分,但衝突當前範圍的顯著升級或擴大、增加或持續的經濟中斷、制裁或反制裁、當地貨幣進一步貶值或與網絡相關的中斷增加可能會使我們難以提供我們的內容,擴大通脹成本,並對我們的運營結果產生不利影響。
行動的結果
截至2023年9月30日的財年與截至2022年9月30日的財年和截至2021年9月30日的財年相比
合併結果
收入
該公司的收入由以下金額組成(以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
按類型劃分的收入 | | | | | | | | | | | | | |
數位 | $ | 3,322 | | | $ | 3,305 | | | $ | 3,105 | | | $ | 17 | | | 1 | % | | $ | 200 | | | 6 | % |
物理 | 507 | | | 563 | | | 549 | | | (56) | | | -10 | % | | 14 | | | 3 | % |
數字和物理總量 | 3,829 | | | 3,868 | | | 3,654 | | | (39) | | | -1 | % | | 214 | | | 6 | % |
藝術家服務和擴大的權利 | 744 | | | 767 | | | 599 | | | (23) | | | -3 | % | | 168 | | | 28 | % |
發牌 | 382 | | | 331 | | | 291 | | | 51 | | | 15 | % | | 40 | | | 14 | % |
錄製音樂總 | 4,955 | | | 4,966 | | | 4,544 | | | (11) | | | — | % | | 422 | | | 9 | % |
性能 | 173 | | | 159 | | | 122 | | | 14 | | | 9 | % | | 37 | | | 30 | % |
數位 | 669 | | | 563 | | | 436 | | | 106 | | | 19 | % | | 127 | | | 29 | % |
機械式 | 63 | | | 50 | | | 49 | | | 13 | | | 26 | % | | 1 | | | 2 | % |
同步 | 167 | | | 172 | | | 144 | | | (5) | | | -3 | % | | 28 | | | 19 | % |
其他 | 16 | | | 14 | | | 10 | | | 2 | | | 14 | % | | 4 | | | 40 | % |
道達爾音樂出版 | 1,088 | | | 958 | | | 761 | | | 130 | | | 14 | % | | 197 | | | 26 | % |
部門間抵銷 | (6) | | | (5) | | | (4) | | | (1) | | | 20 | % | | (1) | | | 25 | % |
總收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | | | $ | 118 | | | 2 | % | | $ | 618 | | | 12 | % |
按地理位置劃分的收入 | | | | | | | | | | | | | |
美國唱片公司 | $ | 2,184 | | | $ | 2,231 | | | $ | 1,985 | | | $ | (47) | | | -2 | % | | $ | 246 | | | 12 | % |
美國音樂出版公司 | 582 | | | 513 | | | 378 | | | 69 | | | 13 | % | | 135 | | | 36 | % |
總計美國 | 2,766 | | | 2,744 | | | 2,363 | | | 22 | | | 1 | % | | 381 | | | 16 | % |
國際唱片音樂 | 2,771 | | | 2,735 | | | 2,559 | | | 36 | | | 1 | % | | 176 | | | 7 | % |
國際音樂出版公司 | 506 | | | 445 | | | 383 | | | 61 | | | 14 | % | | 62 | | | 16 | % |
國際合計 | 3,277 | | | 3,180 | | | 2,942 | | | 97 | | | 3 | % | | 238 | | | 8 | % |
部門間抵銷 | (6) | | | (5) | | | (4) | | | (1) | | | 20 | % | | (1) | | | 25 | % |
總收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | | | $ | 118 | | | 2 | % | | $ | 618 | | | 12 | % |
總收入
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,總收入增加了1.18億美元,增幅為2%,從截至2022年9月30日的財年的59.19億美元增至60.37億美元。上一財年包括額外的一週,主要反映在唱片音樂流媒體收入,以及3800萬美元的唱片音樂和音樂出版下載和其他數字收入,來自某些版權侵權案件的和解(“版權和解”)。這一增長包括1.11億美元的不利匯率波動。在部門間剔除之前,唱片音樂和音樂出版收入分別佔截至2023年9月30日的財年總收入的82%和18%,佔截至2022年9月30日的財年總收入的84%和16%。在部門間抵銷之前,截至2023年9月30日和2022年9月30日的每個財年,美國和國際收入分別佔總收入的46%和54%。
在部門間消除後的數字總收入增加了1.23億美元,即3%,從截至2022年9月30日的財年的38.66億美元增加到2023年9月30日的39.89億美元,其中包括3800萬美元的下載和來自版權和解的其他數字收入。在唱片音樂和音樂出版業務增長的推動下,流媒體收入總額增長了5%。音樂出版的增長包括上一年和上一年分別為2,400萬美元和2,000萬美元的影響,這是由於版權使用費委員會在PhonoRecord III中做出的一項裁決,該裁決支持美國機械使用費税率的更高百分比收入(“CRB費率利益”)。在部門間消除之前,截至2023年9月30日的財年,數字收入總額由19.93億美元的美國收入和19.98億美元的國際收入組成,佔美國和國際收入的50%。在部門間消除之前,截至2022年9月30日的財年,數字收入總額由美國收入19.83億美元和國際收入18.85億美元組成,分別佔數字收入總額的51%和49%。
截至2023年9月30日的財年,唱片音樂收入減少了1100萬美元,從截至2022年9月30日的財年的49.66億美元降至49.55億美元。這一減少包括9900萬美元的不利匯率波動。截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,美國唱片公司的收入分別為21.84億美元和22.31億美元,分別佔綜合唱片收入的44%和45%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,國際唱片音樂收入分別為27.71億美元和27.35億美元,分別佔綜合唱片收入的56%和55%。
唱片收入的整體下降是由於實體和藝術家服務的減少以及版權收入的擴大,但授權和數字收入的增加部分抵消了這一下降。實物收入減少5600萬美元,或10%,原因是1,900萬美元的外幣匯率的不利影響以及上半年較少的發行時間表。藝人服務和擴大版權收入減少2300萬美元,原因是1200萬美元的外幣匯率的不利影響、商品銷售收入減少,主要是EMP的直接面向消費者的商品銷售收入,以及廣告收入減少,部分被演唱會推廣收入增加所抵消。許可收入增加了5100萬美元,其中包括廣播費、同步和其他許可收入的增長,但800萬美元的外幣匯率的不利影響部分抵消了這一增長。數字收入增加了1,700萬美元,或1%,其中包括6,000萬美元外幣匯率的不利影響,以及前一年版權和解帶來的下載和其他數字收入3,100萬美元的不利影響。在截至2023年9月30日的財年,來自流媒體服務的收入增長了6400萬美元,增幅為2%,從截至2022年9月30日的財年的31.59億美元增長至32.23億美元,並受到5700萬美元的不利外幣匯率的影響,增幅為2%。流媒體收入反映了較少的發佈時間表,以及上半年廣告支持收入與市場相關的放緩,以及前一年增加一週的影響。經前一年額外一週的影響調整後,Recorded Music流媒體收入增長了4%。今年包括埃德·希蘭、扎克·布萊恩、杜瓦·利帕和貝利·齊默爾曼的成功發行。由於前一年的版權和解以及繼續轉向流媒體服務,截至2023年9月30日的財年,下載和其他數字收入減少了4700萬美元,降幅為32%,從截至2022年9月30日的財年的1.46億美元降至9900萬美元。
在截至2023年9月30日的財年中,音樂出版公司的收入增加了1.3億美元,增幅為14%,從截至2022年9月30日的財年的9.58億美元增至10.88億美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,美國音樂出版公司的收入分別為5.82億美元和5.13億美元,分別佔綜合音樂出版收入的53%和54%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,國際音樂出版公司的收入分別為5.06億美元和4.45億美元,分別佔音樂出版收入的47%和46%。
音樂出版收入的整體增長是由於數字收入增加1.06億美元,或19%,表演收入增加1400萬美元,機械收入增加1300萬美元,但同步收入減少500萬美元,部分抵消了這一增長。數字收入的增長主要是由於流媒體服務的持續增長、數字交易續簽的影響(包括公司的TikTok續訂)、收入實際增長900萬美元和CRB費率收益的同比增長400萬美元,部分被前一年版權和解帶來的700萬美元的下載和其他數字收入以及500萬美元外幣匯率的不利影響所抵消。在截至2023年9月30日的財年,來自流媒體服務的收入增長了1.17億美元,增幅為22%,從截至2022年9月30日的財年的5.39億美元增至6.56億美元。業績收入的增長主要是由於上半年繼續從COVID中斷中恢復,但被300萬美元的外幣匯率的不利影響部分抵消。機械收入因實物銷售份額增加和分銷時機安排而增加,但被200萬美元的外幣匯率的不利影響部分抵消。同步收入的下降是由於商業許可活動減少以及200萬美元的外幣匯率的不利影響,但部分被版權侵權和解所抵消。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年中,總收入從截至2021年9月30日的財年的53.01億美元增加到59.19億美元,增幅為12%。2022財年包括額外的一週,主要反映在
唱片音樂流媒體收入和3800萬美元的唱片音樂和音樂出版下載和其他數字收入來自版權和解。此外,2022財年還包括與該公司的一個數字合作伙伴達成的一項新協議的影響,該協議影響了Recorded Music流媒體收入。這一增長包括1.98億美元的不利匯率波動。在部門間扣除之前,唱片音樂和音樂出版的收入分別佔截至2022年9月30日的財政年度總收入的84%和16%,佔截至2021年9月30日的財政年度總收入的86%和14%。在部門間扣除之前,在截至2022年9月30日的財年,美國和國際收入分別佔46%和54%,在截至2021年9月30日的財年分別佔45%和55%。
在部門間消除後的數字總收入增加了3.27億美元,即9%,從截至2021年9月30日的財年的35.39億美元增加到2022年9月30日的38.66億美元,其中包括3800萬美元的下載和來自版權和解的其他數字收入。在唱片音樂和音樂出版業務增長的推動下,流媒體收入總額增長了9%。Recorded Music流媒體收入包括與該公司的一個數字合作伙伴達成新協議的影響。音樂出版業務的增長包括CRB費率優惠帶來的2000萬美元的影響。截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年,數字總收入分別佔綜合收入的65%和67%。數字收入在總收入中所佔比例的下降主要是由於藝術家服務的增長和版權收入的擴大。在部門間剔除之前,截至2022年9月30日的財年,數字收入總額包括美國收入19.83億美元和國際收入18.85億美元,分別佔數字收入總額的51%和49%。在部門間剔除之前,截至2021年9月30日的財年,數字收入總額由17.69億美元的美國收入和17.72億美元的國際收入組成,佔美國和國際收入的50%。
在截至2022年9月30日的財年,唱片公司的收入增加了4.22億美元,增幅為9%,從截至2021年9月30日的財年的45.44億美元增至49.66億美元。這一增長包括1.72億美元的不利匯率波動。截至2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度,美國唱片公司的收入分別為22.31億美元和19.85億美元,分別佔綜合唱片收入的45%和44%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度,國際唱片音樂收入分別為27.35億美元和25.59億美元,分別佔綜合唱片收入的55%和56%。
唱片收入的整體增長是由數字、藝術家服務以及擴大的版權、授權和實體收入的增長推動的。數字收入增加了2億美元,或6%,這是由於流媒體服務的持續增長,這受到與市場相關的廣告支持收入放緩的影響,來自版權和解的3100萬美元的下載和其他數字收入,包括Ed Sheeran和Silk Sonic的強勁發行,以及Dua Lipa、Ed Sheeran和Bruno Mars的延續成功。在截至2022年9月30日的財年,來自流媒體服務的收入增長了1.87億美元,增幅為6%,從截至2021年9月30日的財年的29.72億美元增至31.59億美元。流媒體收入的增長部分被8800萬美元或3%的外幣匯率的不利影響所抵消。由於版權和解,在截至2022年9月30日的財年,下載和其他數字收入增加了1300萬美元,或10%,從截至2021年9月30日的財年的1.33億美元增加到1.46億美元,但部分被繼續轉向流媒體服務所抵消。藝術家服務和擴大版權收入增加了1.68億美元,主要是由於前一年受到COVID幹擾的巡演活動增加,以及商品銷售收入增加,但被3700萬美元的外幣匯率的不利影響部分抵消了。許可收入增加了4000萬美元,主要是由於同步和其他許可收入增加,但被1500萬美元的外幣匯率的不利影響部分抵消。實物收入增加了1400萬美元,增幅為3%,主要是由於新產品的成功發佈和對乙烯基產品的需求增加而導致的銷售額增加,但部分被2800萬美元的外幣匯率的不利影響所抵消。
在截至2022年9月30日的財年,音樂出版公司的收入增加了1.97億美元,增幅為26%,從截至2021年9月30日的財年的7.61億美元增至9.58億美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年,美國音樂出版公司的收入分別為5.13億美元和3.78億美元,分別佔綜合音樂出版公司收入的54%和50%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的財年,國際音樂出版公司的收入分別為4.45億美元和3.83億美元,分別佔音樂出版公司收入的46%和50%。
音樂出版收入的整體增長是由數字收入增加1.27億美元,或29%,表演收入3700萬美元,同步收入2800萬美元和機械收入100萬美元推動的。數字收入的增長主要是由於流媒體服務的持續增長、CRB費率收益2,000萬美元、700萬美元的下載以及來自版權和解和新數字交易時機的其他數字收入推動的流媒體收入的增長,但部分被某些作者從某些數字服務提供商收取的份額收入的變化所抵消。這一變化對音樂出版OIBDA沒有影響,但導致OIBDA利潤率略有改善。在截至2022年9月30日的財年,來自流媒體服務的收入增長了1.21億美元,增幅為29%,從截至2021年9月30日的財年的4.18億美元增至5.39億美元。由於酒吧、餐館、音樂會和現場活動繼續從COVID中斷中恢復過來,演出收入增加。同步收入的增長歸因於電視和商業收入的增加。300萬美元的外幣匯率的不利影響部分抵消了機械收入的增加。
按地理位置劃分的收入
2023年與2022年
截至2023年9月30日的財年,美國收入增加了2200萬美元,增幅為1%,從截至2022年9月30日的財年的27.44億美元增至27.66億美元。美國唱片公司的收入減少了4700萬美元,降幅為2%。主要驅動因素是美國唱片公司數字收入減少5800萬美元,降幅為4%。其中包括版權和解和前一年增加一週的影響。美國Recorded Music流媒體收入減少了1900萬美元,降幅為1%,原因是發行日程較短,廣告支持收入因市場原因而放緩,以及前一年增加一週的影響。由於前一年的版權和解以及繼續轉向流媒體服務,下載和其他數字收入減少了3900萬美元。減少的另一個原因是,由於發行時間表較短,美國唱片公司的實體收入減少了500萬美元。美國唱片公司的藝人服務和版權擴展收入減少了200萬美元,主要是由於廣告收入下降,但商品銷售和其他藝人服務以及版權擴展收入的增加部分抵消了這一影響。許可收入增加1,800萬美元是由於同步和其他許可收入的增長。截至2023年9月30日的財年,美國音樂出版公司的收入增加了6900萬美元,增幅為13%,從截至2022年9月30日的財年的5.13億美元增至5.82億美元。這主要是由於美國音樂出版公司的數字收入增加了6800萬美元,這是由於流媒體服務的持續增長、數字交易續簽的影響(包括該公司的TikTok續簽)以及CRB費率收益的影響同比增加了400萬美元,但被前一年700萬美元的版權和解協議部分抵消。美國音樂出版公司流媒體收入增加了7500萬美元,增幅為23%。性能和機械收入均增加了200萬美元。同步收入減少400萬美元是由於商業許可活動減少,但部分被版權侵權和解協議所抵消。
在截至2023年9月30日的下一財年,國際收入增加了9700萬美元,或3%,從截至2022年9月30日的財年的31.8億美元增至32.77億美元。剔除外幣匯率的不利影響,國際收入增加2.08億美元,增幅為7%。國際唱片公司的收入增加了3600萬美元,增幅為1%,主要原因是數字收入增加了7500萬美元,授權收入增加了3300萬美元,但實體收入減少了5100萬美元,藝術家服務和擴展版權收入減少了2100萬美元,部分抵消了這一增長。由於流媒體收入增加8300萬美元,即5%,國際唱片音樂數字收入增加,其中包括5700萬美元外幣匯率的不利影響。下載和其他數字收入減少了800萬美元。國際唱片音樂授權收入增加3300萬美元,包括廣播費用和其他授權收入的增長,但800萬美元的外幣匯率的不利影響部分抵消了這一增長。由於1900萬美元的外幣匯率的不利影響和較短的發行時間表,國際唱片公司的實體收入減少了5100萬美元。由於1200萬美元的外幣匯率的不利影響以及EMP公司直接面向消費者的銷售活動減少,國際唱片公司的藝術家服務和擴展版權收入減少了2100萬美元,但部分被演唱會推廣收入的增加所抵消。在截至2023年9月30日的財年,國際音樂出版公司的收入增加了6100萬美元,增幅為14%,從截至2022年9月30日的財年的4.45億美元增至5.06億美元。這主要是由於數字收入增加了3800萬美元,性能收入增加了1200萬美元,機械收入增加了1100萬美元。國際音樂出版流媒體收入增加了4200萬美元,增幅為19%,其中包括900萬美元的收入,但部分被400萬美元的外幣匯率的不利影響所抵消。業績收入在上半年從COVID中斷中持續復甦的推動下增加。更高的機械收入主要是由更高的實物銷售份額和分銷時機推動的。同步收入減少了100萬美元,主要是由於外幣匯率的不利影響。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年,美國的收入增加了3.81億美元,增幅為16%,從截至2021年9月30日的財年的23.63億美元增至27.44億美元。美國唱片公司營收增加2.46億美元,增幅為12%。主要驅動力是美國唱片公司數字收入增加1.18億美元,這得益於流媒體服務的持續增長和版權和解。美國唱片公司的流媒體收入增加了9900萬美元,增幅為7%。由於版權和解,下載和其他數字收入增加了1900萬美元,但部分被繼續轉向流媒體服務所抵消。美國唱片藝人服務和擴大版權收入增加了6600萬美元,主要是因為商品銷售收入增加。增長還歸因於美國唱片公司的實體收入增加了3400萬美元,這是由於新發行的唱片的成功和對黑膠產品的需求增加而導致的銷售增加。許可收入增加2,800萬美元,主要是因為同步活動增加。截至2022年9月30日的財年,美國音樂出版公司的收入增加了1.35億美元,增幅為36%,從截至2021年9月30日的財年的3.78億美元增至5.13億美元。這主要是由於美國音樂出版公司的數字收入增加了9600萬美元,這是由於流媒體服務的持續增長、CRB費率優惠、版權和解和新數字交易的時機,但部分抵消了作者從某些數字服務提供商那裏收取的美國數字表演收入份額的變化。美國音樂出版公司的流媒體收入增加了9000萬美元,增幅為39%。同步收入增加1,900萬美元是因為商業和電視收入增加。在COVID中斷恢復的推動下,性能收入增加了1800萬美元,機械收入增加了100萬美元。
在截至2022年9月30日的下一財年,國際收入增加了2.38億美元,增幅為8%,從截至2021年9月30日的財年的29.42億美元增至31.8億美元。剔除外幣匯率的不利影響,國際收入增加4.36億美元,增幅為16%。國際唱片公司的收入增加了1.76億美元,主要是因為藝術家服務的增加和擴大版權收入1.02億美元,數字收入8200萬美元和授權收入1200萬美元,但被2000萬美元的實體收入的減少部分抵消了。國際唱片藝術家服務和擴大版權收入增加了1.02億美元,主要是由於音樂會促銷活動的增加,而這一增長在上一年被COVID中斷,但被3700萬美元的外幣匯率的不利影響部分抵消了。由於流媒體服務增加了8800萬美元,或6%,國際唱片音樂數字收入有所增加,但這部分被8800萬美元的外幣匯率的不利影響所抵消。由於同步和其他授權收入增加,國際唱片音樂授權收入增加了1200萬美元,但部分被外幣匯率的不利影響所抵消。國際唱片音樂公司的實體收入減少了2000萬美元,這主要是由於外匯匯率的不利影響,抵消了銷售額的增加。在截至2022年9月30日的財年,國際音樂出版公司的收入增加了6200萬美元,增幅為16%,從截至2021年9月30日的財年的3.83億美元增加到4.45億美元。這主要是由於數字收入增加了3100萬美元,性能收入增加了1900萬美元,同步收入增加了900萬美元。國際音樂出版流媒體收入增加了3100萬美元,增幅為17%。隨着業務繼續從COVID中斷中恢復,業績收入增加。更高的同步收入主要是由更高的電視和商業收入推動的。由於外匯匯率的不利影響,機械收入保持不變,抵消了更高的銷售額。
收入成本
我們的收入成本由以下金額組成(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
藝術家和劇目費用 | $ | 1,998 | | | $ | 1,960 | | | $ | 1,780 | | | $ | 38 | | | 2 | % | | $ | 180 | | | 10 | % |
產品成本 | 1,179 | | | 1,120 | | | 962 | | | 59 | | | 5 | % | | 158 | | | 16 | % |
收入總成本 | $ | 3,177 | | | $ | 3,080 | | | $ | 2,742 | | | $ | 97 | | | 3 | % | | $ | 338 | | | 12 | % |
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,我們的收入成本增加了9700萬美元,增幅為3%,從截至2022年9月30日的財年的30.8億美元增至31.77億美元。以收入的百分比表示,截至2023年9月30日的財年,收入成本從截至2022年9月30日的財年的52%增加到53%。
藝術家和劇目成本增加了3800萬美元,從截至2022年9月30日的財年的19.6億美元增加到2023年9月30日止的19.98億美元。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每個財年,藝術家和劇目成本佔收入的百分比保持不變,這主要是由於外幣匯率的有利影響,但收入組合抵消了這一影響。
產品成本增加了5900萬美元,從截至2022年9月30日的財年的11.2億美元增加到截至2023年9月30日的財年的11.79億美元。由於第三方分銷標籤收入增加的收入組合,截至2023年9月30日的財年,產品成本佔收入的百分比從截至2022年9月30日的財年的19%增加到20%。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年中,我們的收入成本增加了3.38億美元,增幅為12%,從截至2021年9月30日的財年的27.42億美元增至30.8億美元。以收入的百分比表示,在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每個會計年度,收入成本保持在52%不變。
藝術家和曲目的成本增加了1.8億美元,從截至2021年9月30日的財年的17.8億美元增加到截至2022年9月30日的財年的19.6億美元。在截至2022年9月30日的財年,藝術家和劇目成本佔收入的百分比從截至2021年9月30日的財年的34%下降到33%,這主要是由於收入組合和藝術家和劇目投資的時機。
在截至2022年9月30日的財年,產品成本增加了1.58億美元,從截至2021年9月30日的財年的9.62億美元增加到11.2億美元。在截至財年的財年中,產品成本佔收入的百分比增加到19%
2022年9月30日,由於收入組合,主要是藝術家服務和擴大版權收入的增加,截至2021年9月30日的財年為18%。
銷售、一般和行政費用
我們的銷售、一般和管理費用由以下金額組成(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
一般和行政費用(1) | $ | 991 | | | $ | 939 | | | $ | 870 | | | $ | 52 | | | 6 | % | | $ | 69 | | | 8 | % |
銷售和市場營銷費用 | 710 | | | 792 | | | 738 | | | (82) | | | -10 | % | | 54 | | | 7 | % |
配送費 | 125 | | | 131 | | | 113 | | | (6) | | | -5 | % | | 18 | | | 16 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 1,826 | | | $ | 1,862 | | | $ | 1,721 | | | $ | (36) | | | -2 | % | | $ | 141 | | | 8 | % |
______________________________________
(1)包括截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財年的折舊費用分別為8700萬美元、7600萬美元和7700萬美元。
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,銷售、一般和行政費用總額減少了3600萬美元,降幅為2%,從截至2022年9月30日的財年的18.62億美元降至18.26億美元。以收入百分比表示,截至2023年9月30日的財年,銷售、一般和行政費用總額從截至2022年9月30日的財年的31%降至30%。
截至2023年9月30日的財年,一般和行政支出增加了5200萬美元,從截至2022年9月30日的財年的9.39億美元增加到9.91億美元。一般和行政費用增加的主要原因是,重組計劃節省的員工相關費用增加,其中包括1000萬美元的基於股票的增量非現金薪酬和其他相關費用,700萬美元的執行過渡費用,1700萬美元的技術增量投資,上一年與收購有關的收益負債按市價調整的影響1000萬美元,較高的折舊1100萬美元,以及與轉型舉措有關的700萬美元的支出,但被較低的收購交易成本和較低的遣散費部分抵消,前一年增加一週的影響以及1400萬美元外幣匯率的有利變動。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每個財政年度,以收入的百分比表示的一般和行政費用保持不變,為16%。
在截至2023年9月30日的財年,銷售和營銷費用減少了8200萬美元,降幅為10%,從截至2022年9月30日的財年的7.92億美元降至7.1億美元。以收入百分比表示,由於可變營銷支出減少以及重組計劃節省,截至2023年9月30日的財年,銷售和營銷費用從截至2022年9月30日的財年的13%降至12%。
截至2023年9月30日的財年,分銷費用為1.25億美元,截至2022年9月30日的財年,分銷費用為1.31億美元。以收入的百分比表示,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每個財年,分銷費用保持在2%不變。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年中,銷售、一般和行政費用總額增加了1.41億美元,增幅為8%,從截至2021年9月30日的財年的17.21億美元增至18.62億美元。以收入百分比表示,截至2022年9月30日的財年,銷售、一般和行政費用總額從截至2021年9月30日的財年的32%降至31%。
截至2022年9月30日的財年,一般和行政費用增加了6900萬美元,從截至2021年9月30日的財年的8.7億美元增加到9.39億美元。一般及行政開支增加主要是由於員工相關成本增加,包括額外一週的影響、收購的影響、1,100萬美元外幣匯率的不利變動,以及與轉型計劃有關的開支增加,但部分被與收購有關的盈利負債按市價調整的影響及較低的重組所抵銷。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每個財政年度,一般和行政費用佔收入的百分比保持不變,為16%。
在截至2022年9月30日的財年,銷售和營銷費用增加了5400萬美元,增幅為7%,從截至2021年9月30日的財年的7.38億美元增至7.92億美元。在截至2022年9月30日的財年,銷售和營銷費用佔收入的百分比從截至2021年9月30日的財年的14%降至13%。
截至2022年9月30日的財年,分銷費用為1.31億美元,截至2021年9月30日的財年,分銷費用為1.13億美元。以收入的百分比表示,在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每個財年,分銷費用保持在2%不變。
重組
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,重組總成本為4,000萬美元,其中包括重組計劃的遣散費。
資產剝離淨收益
2023年與2022年
於截至2023年9月30日止財政年度內,本公司出售其於若干錄音版權的權益,錄得税前收益4,100萬美元,並在隨附的綜合經營報表中記錄為資產剝離淨收益。
對華納音樂集團公司的淨收入和綜合OIBDA的營業收入進行對賬
如前所述,我們使用OIBDA作為財務業績的主要衡量標準。下表對營業收入與OIBDA進行了核對,並進一步提供了可歸因於華納音樂集團公司的淨收入與營業收入的組成部分,以便於下文討論(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
可歸因於華納音樂集團的淨收入。 | $ | 430 | | | $ | 551 | | | $ | 304 | | | $ | (121) | | | -22 | % | | $ | 247 | | | 81 | % |
歸屬於非控股權益的收入 | 9 | | | 4 | | | 3 | | | 5 | | | — | % | | 1 | | | 33 | % |
淨收入 | 439 | | | 555 | | | 307 | | | (116) | | | -21 | % | | 248 | | | 81 | % |
所得税費用 | 170 | | | 185 | | | 149 | | | (15) | | | -8 | % | | 36 | | | 24 | % |
所得税前收入 | 609 | | | 740 | | | 456 | | | (131) | | | -18 | % | | 284 | | | 62 | % |
其他費用(收入) | 36 | | | (151) | | | 9 | | | 187 | | | — | % | | (160) | | | — | % |
利息支出,淨額 | 141 | | | 125 | | | 122 | | | 16 | | | 13 | % | | 3 | | | 3 | % |
債務清償損失 | 4 | | | — | | | 22 | | | 4 | | | — | % | | (22) | | | -100 | % |
營業收入 | 790 | | | 714 | | | 609 | | | 76 | | | 11 | % | | 105 | | | 17 | % |
攤銷費用 | 245 | | | 263 | | | 229 | | | (18) | | | -7 | % | | 34 | | | 15 | % |
折舊費用 | 87 | | | 76 | | | 77 | | | 11 | | | 14 | % | | (1) | | | -1 | % |
OIBDA | $ | 1,122 | | | $ | 1,053 | | | $ | 915 | | | $ | 69 | | | 7 | % | | $ | 138 | | | 15 | % |
OIBDA
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財政年度,OIBDA增加了6900萬美元,達到11.22億美元,而截至2022年9月30日的財政年度為10.53億美元,這是由於收入增加,銷售、一般和行政費用下降,以及出售公司在某些錄音版權中的淨收益4100萬美元,部分被與重組計劃相關的4000萬美元成本和收入成本增加所抵消。以總收入的百分比表示,由於上述導致OIBDA增長的因素,截至2023年9月30日的財年,OIBDA利潤率從截至2022年9月30日的財年的18%增加到19%。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財政年度,OIBDA增加了1.38億美元,達到10.53億美元,而截至2021年9月30日的財政年度為9.15億美元,這是收入增加的結果,但收入成本以及銷售、一般和行政費用的增加部分抵消了這一增長。以總收入的百分比表示,由於強勁的經營業績,截至2022年9月30日的財年,OIBDA利潤率從截至2021年9月30日的財年的17%增加到18%,但部分被不利的外幣匯率所抵消。
折舊費用
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,我們的折舊費用增加了1100萬美元,從截至2022年9月30日的財年的7600萬美元增加到8700萬美元。這一增長主要是由於技術資本支出和投入使用的資產的增加。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年中,我們的折舊費用從截至2021年9月30日的財年的7700萬美元減少到7600萬美元,減少了100萬美元。
攤銷費用
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,我們的攤銷費用減少了1800萬美元,降幅為7%,從截至2022年9月30日的財年的2.63億美元降至2.45億美元。減少的主要原因是某些無形資產已完全攤銷。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年,我們的攤銷費用增加了3400萬美元,增幅為15%,從截至2021年9月30日的財年的2.29億美元增至2.63億美元。這一增長主要是由於主要與收購音樂相關資產有關的可攤銷無形資產的增加。
營業收入
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,我們的營業收入增加了7600萬美元,從截至2022年9月30日的財年的7.14億美元增加到7.9億美元。營業收入的增加是由於導致OIBDA增加和攤銷減少的因素,但如上所述,部分被較高的折舊所抵消。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年,我們的營業收入增加了1.05億美元,從截至2021年9月30日的財年的6.09億美元增加到7.14億美元。營業收入的增加是由於導致OIBDA增加的因素,但如上所述,部分被較高的攤銷所抵消。
債務清償損失
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財政年度,我們記錄了400萬美元的債務清償虧損,這是與贖回高級定期貸款安排H部分貸款相關的剩餘未攤銷貼現和遞延融資成本。截至2022年9月30日的財年,債務清償沒有虧損。
2022年與2021年
截至2022年9月30日的財政年度沒有債務清償方面的損失。在截至2021年9月30日的財政年度,我們記錄了2200萬美元的債務清償虧損,這是我們支付的保費。
提前贖回及與贖回5.500釐優先票據及3.625釐優先抵押票據(定義見本年報後文)有關的未攤銷遞延融資成本。
利息支出,淨額
2023年與2022年
在截至2022年9月30日的財年,我們的利息支出淨額從截至2022年9月30日的財年的1.25億美元增加到1.41億美元,這是由於與發行增量高級定期貸款工具相關的本金餘額增加以及利率上升,部分被利息收入抵消。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年,我們的利息支出淨額從截至2021年9月30日的財年的1.22億美元增加到1.25億美元,原因是發行了優先擔保票據,為收購一項業務和與音樂相關的資產提供了部分資金,本金餘額增加。
其他費用(收入)
2023年與2022年
截至2023年9月30日的財政年度的其他支出主要包括我們以歐元計價的6100萬美元債務的外幣損失,但被公司公司間貸款2400萬美元的貨幣兑換收益部分抵消。
截至2022年9月30日的財年,其他收入主要包括我們以歐元計價的債務的外幣收益1.51億美元,我們公司間貸款的貨幣兑換收益3400萬美元,以及對衝活動的未實現收益1000萬美元,但與股權投資有關的已實現和未實現虧損總額4900萬美元部分抵消了這些收益。
2022年與2021年
截至2022年9月30日的財政年度的其他收入主要包括我們以歐元計價的債務的外幣收益1.51億美元,我們公司間貸款的貨幣兑換收益3400萬美元,以及套期保值活動的未實現收益1000萬美元,但與股權投資有關的已實現和未實現虧損總額4900萬美元部分抵消了這些收益。
截至2021年9月30日的財政年度的其他支出主要包括我們以歐元計價的債務的外幣虧損500萬美元和股權投資按市值計價的未實現虧損400萬美元。
所得税費用
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,我們的所得税支出減少了1500萬美元,從截至2022年9月30日的財年的1.85億美元降至1.7億美元。所得税支出減少1500萬美元的主要原因是本年度税前收入下降和研發抵免的好處。這些好處被與不確定的税收狀況、更高的預扣税以及本年度在美國以外賺取的税前收入的更高部分有關的未確認税收優惠的增加部分抵消。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年,我們的所得税支出增加了3600萬美元,從截至2021年9月30日的財年的1.49億美元增加到1.85億美元。所得税支出增加3600萬美元的主要原因是本年度税前收入增加的影響,但被本年度在美國賺取的税前收入的較高比例以及上一年度確認的英國法定税率變化的影響部分抵消。
淨收入
2023年與2022年
由於上述因素,截至2023年9月30日的財年淨收入減少1.16億美元,至4.39億美元,而截至2022年9月30日的財年淨收入為5.55億美元。
2022年與2021年
由於上述因素,截至2022年9月30日的財政年度的淨收入增加了2.48億美元,從截至2021年9月30日的財政年度的3.07億美元增加到5.55億美元。
非控股權益
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年中,非控股權益的收入為900萬美元,高於截至2022年9月30日的財年的400萬美元,這是由於本年度非全資子公司的收入增加。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的會計年度中,非控股權益的收入為400萬美元,在截至2021年9月30日的會計年度中,非控股權益的收入為300萬美元。
業務細分結果
按業務部門分列的收入、營業收入(虧損)和OIBDA如下(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
錄製的音樂 | | | | | | | | | | | | | |
收入 | $ | 4,955 | | | $ | 4,966 | | | $ | 4,544 | | | $ | (11) | | | — | % | | $ | 422 | | | 9 | % |
營業收入 | 875 | | | 796 | | | 733 | | | 79 | | | 10 | % | | 63 | | | 9 | % |
OIBDA | 1,080 | | | 1,023 | | | 936 | | | 57 | | | 6 | % | | 87 | | | 9 | % |
音樂出版 | | | | | | | | | | | | | |
收入 | 1,088 | | | 958 | | | 761 | | | 130 | | | 14 | % | | 197 | | | 26 | % |
營業收入 | 200 | | | 139 | | | 89 | | | 61 | | | 44 | % | | 50 | | | 56 | % |
OIBDA | 293 | | | 231 | | | 174 | | | 62 | | | 27 | % | | 57 | | | 33 | % |
企業費用和抵消 | | | | | | | | | | | | | |
收入抵消 | (6) | | | (5) | | | (4) | | | (1) | | | 20 | % | | (1) | | | 25 | % |
營業虧損 | (285) | | | (221) | | | (213) | | | (64) | | | 29 | % | | (8) | | | 4 | % |
OIBDA | (251) | | | (201) | | | (195) | | | (50) | | | 25 | % | | (6) | | | 3 | % |
總計 | | | | | | | | | | | | | |
收入 | 6,037 | | | 5,919 | | | 5,301 | | | 118 | | | 2 | % | | 618 | | | 12 | % |
營業收入 | 790 | | | 714 | | | 609 | | | 76 | | | 11 | % | | 105 | | | 17 | % |
OIBDA | 1,122 | | | 1,053 | | | 915 | | | 69 | | | 7 | % | | 138 | | | 15 | % |
錄製的音樂
收入
2023年與2022年
截至2023年9月30日的財年,唱片音樂收入從截至2022年9月30日的財年的49.66億美元減少1100萬美元至49.55億美元。截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,美國唱片音樂收入分別為21.84億美元和22.31億美元,佔合併唱片音樂收入的44%和45%。截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,國際唱片音樂收入分別為27.71億美元和27.35億美元,佔綜合唱片音樂收入的56%和55%。
正如上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述,唱片收入的總體下降是由實體和藝術家服務以及擴大版權收入的下降推動的,但部分被許可和數字收入的增長所抵消。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年,Recorded Music的收入增加了4.22億美元,增幅為9%,從截至2021年9月30日的財年的45.44億美元增至49.66億美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度,美國唱片公司的收入分別為22.31億美元和19.85億美元,分別佔綜合唱片收入的45%和44%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度,國際唱片音樂收入分別為27.35億美元和25.59億美元,分別佔綜合唱片收入的55%和56%。
唱片音樂收入的整體增長是由所有收入類型的增長推動的,包括數字、藝術家服務以及擴大的權利、授權和實體收入,如上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述。
收入成本
唱片收入成本由以下金額組成(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
藝術家和劇目費用 | $ | 1,323 | | | $ | 1,345 | | | $ | 1,291 | | | $ | (22) | | | -2 | % | | $ | 54 | | | 4 | % |
產品成本 | 1,179 | | | 1,120 | | | 962 | | | 59 | | | 5 | % | | 158 | | | 16 | % |
收入總成本 | $ | 2,502 | | | $ | 2,465 | | | $ | 2,253 | | | $ | 37 | | | 2 | % | | $ | 212 | | | 9 | % |
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年中,Recorded Music的收入成本增加了3700萬美元,增幅為2%,從截至2022年9月30日的財年的24.65億美元增至25.02億美元。以唱片音樂收入的百分比表示,在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每個財年,收入成本保持不變,為50%。
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的每個財年,藝術家和劇目成本佔收入的百分比保持不變,這主要是由於外幣匯率的有利影響,但收入組合抵消了這一影響。
在截至2023年9月30日的財年,產品成本佔收入的百分比從截至2022年9月30日的財年的23%增加到24%。作為收入百分比的整體增長主要與第三方分發標籤收入增加導致的收入組合有關。
2022年與2021年
截至2022年9月30日的財年,Recorded Music的收入成本增加了2.12億美元,增幅為9%,從截至2021年9月30日的財年的22.53億美元增至24.65億美元。以唱片收入的百分比表示,在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每個財政年度,收入成本保持在50%不變。
在截至2022年9月30日的財年,藝術家和劇目成本佔收入的百分比從截至2021年9月30日的財年的28%降至27%。減少的主要原因是收入組合以及藝術家和劇目投資的時機。
在截至2022年9月30日的財年,產品成本佔收入的百分比從截至2021年9月30日的財年的21%增加到23%。整體收入增長佔收入的百分比主要與收入組合有關,這是由於較低利潤率的藝術家服務和擴大的版權收入的增加。
銷售、一般和行政費用
唱片銷售、一般和行政費用由以下金額組成(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
一般和行政費用(1) | $ | 604 | | | $ | 623 | | | $ | 569 | | | $ | (19) | | | -3 | % | | $ | 54 | | | 9 | % |
銷售和市場營銷費用 | 695 | | | 775 | | | 726 | | | (80) | | | -10 | % | | 49 | | | 7 | % |
配送費 | 125 | | | 131 | | | 113 | | | (6) | | | -5 | % | | 18 | | | 16 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 1,424 | | | $ | 1,529 | | | $ | 1,408 | | | $ | (105) | | | -7 | % | | $ | 121 | | | 9 | % |
______________________________________
(1)包括截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財年分別為5,000萬美元、5,100萬美元和5,300萬美元的折舊費用。
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年中,唱片銷售、一般和行政費用減少了1.05億美元,降幅為7%,從截至2022年9月30日的財年的15.29億美元降至14.24億美元。一般及行政開支減少的主要原因是外幣匯率變動有利,達1,800萬美元,上一年度版權和解的法律開支,以及遣散費、收購交易成本及員工相關成本較低,包括重組計劃的節餘,但被上一年度與收購有關的盈利負債按市價計算調整所帶來的1,000萬美元影響部分抵銷。銷售和營銷費用的減少主要是由於可變營銷支出減少以及重組計劃節省的開支。發行費用的減少主要是由於實體和藝術家服務的減少以及版權收入的擴大。以唱片音樂收入的百分比表示,截至2023年9月30日的財年,唱片音樂銷售、一般和行政費用從截至2022年9月30日的財年的31%降至29%。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年中,唱片銷售、一般和行政費用增加了1.21億美元,增幅為9%,從截至2021年9月30日的財年的14.08億美元增至15.29億美元。一般及行政開支增加主要是由於收購的影響、員工相關成本增加、1,400萬美元外幣匯率的不利變動以及版權和解的法律開支,但因與收購有關的盈利負債按市價調整的影響、股權獎勵完全歸屬導致的非現金股票補償及其他相關開支減少900萬美元以及重組減少而部分抵銷。銷售和營銷費用的增加主要是由於用於更高收入和新版本的可變營銷支出增加,員工相關成本增加,以及由於有限的旅行恢復而增加的差旅費用。發行費用的增加主要是由於藝術家服務的增加和版權收入的擴大。在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每個財政年度,唱片音樂銷售、一般和行政費用佔唱片音樂收入的百分比保持不變,為31%。
重組
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,重組總成本為4,000萬美元,其中包括重組計劃的遣散費。
資產剝離淨收益
2023年與2022年
於截至2023年9月30日止財政年度內,本公司出售其於若干錄音版權的權益,錄得税前收益4,100萬美元,並在隨附的綜合經營報表中記錄為資產剝離淨收益。
營業收入和OIBDA
唱片公司OIBDA包括以下金額(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
營業收入 | $ | 875 | | | $ | 796 | | | $ | 733 | | | $ | 79 | | | 10 | % | | $ | 63 | | | 9 | % |
折舊及攤銷 | 205 | | | 227 | | | 203 | | | (22) | | | -10 | % | | 24 | | | 12 | % |
OIBDA | $ | 1,080 | | | $ | 1,023 | | | $ | 936 | | | $ | 57 | | | 6 | % | | $ | 87 | | | 9 | % |
2023年與2022年
Recorded Music在截至2023年9月30日的財政年度的營業收入增加了7900萬美元,從截至2022年9月30日的財政年度的7.96億美元增加到8.75億美元,這是由於銷售、一般和行政費用下降,公司在某些錄音版權中的權益出售的淨收益,以及由於某些無形資產完全攤銷而導致的攤銷減少,部分被收入下降、收入成本增加以及與4000萬美元的重組計劃有關的成本所抵消。
Recorded Music OIBDA在截至2023年9月30日的財年增加了5700萬美元,從截至2022年9月30日的財年的10.23億美元增加到10.8億美元,這是由於導致上述Recorded Music營業收入增加的因素,但部分被較低的折舊和攤銷所抵消。以唱片音樂收入的百分比表示,由於上述導致OIBDA增長的因素,截至2023年9月30日的財年,Recorded Music OIBDA利潤率從截至2022年9月30日的財年的21%增加到22%。
2022年與2021年
Recorded Music在截至2022年9月30日的財政年度的營業收入增加了6300萬美元,從截至2021年9月30日的財政年度的7.33億美元增加到7.96億美元,這是收入增加的結果,但收入增加以及銷售、一般和行政費用的增加部分抵消了這一增長。
Recorded Music OIBDA在截至2022年9月30日的財政年度增加了8700萬美元,從截至2021年9月30日的財政年度的9.36億美元增加到10.23億美元,這是由於上文提到的導致Recorded Music營業收入增加的因素,以及與收購音樂相關資產相關的可攤銷無形資產的增加。以唱片音樂收入的百分比表示,由於強勁的經營業績,截至2022年9月30日和2021年9月30日的每個財政年度,Recorded Music OIBDA利潤率保持在21%不變,但被利潤率較低的收入流增長產生的收入組合和外匯匯率的不利影響所抵消。
音樂出版
收入
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年中,音樂出版公司的收入增加了1.3億美元,增幅為14%,從截至2022年9月30日的財年的9.58億美元增至10.88億美元。截至2023年9月30日和9月30日的財年,美國音樂出版公司的收入分別為5.82億美元和5.13億美元,佔合併音樂出版收入的53%和54%。
分別於2022年9月30日和30日。截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,國際音樂出版公司的收入分別為5.06億美元和4.45億美元,分別佔綜合音樂出版收入的47%和46%。
音樂出版收入的整體增長是由數字、性能和機械收入的增長推動的,但部分被較低的同步收入所抵消,如上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年,音樂出版公司的收入增加了1.97億美元,增幅為26%,從截至2021年9月30日的財年的7.61億美元增至9.58億美元。截至2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度,美國音樂出版公司的收入分別為5.13億美元和3.78億美元,分別佔綜合音樂出版公司收入的54%和50%。截至2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度,國際音樂出版公司的收入分別為4.45億美元和3.83億美元,分別佔綜合音樂出版收入的46%和50%。
音樂出版收入的整體增長是由所有收入類型的增長推動的,包括數字收入、性能收入、同步收入和機械收入,如上文“總收入”和“按地理位置劃分的收入”部分所述。
收入成本
音樂出版收入成本由以下金額組成(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
藝術家和劇目費用 | $ | 681 | | | $ | 620 | | | $ | 493 | | | $ | 61 | | | 10 | % | | $ | 127 | | | 26 | % |
收入總成本 | $ | 681 | | | $ | 620 | | | $ | 493 | | | $ | 61 | | | 10 | % | | $ | 127 | | | 26 | % |
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,音樂出版公司的收入成本增加了6100萬美元,增幅為10%,從截至2022年9月30日的財年的6.2億美元增至6.81億美元。以音樂出版收入的百分比表示,截至2023年9月30日的財年,音樂出版收入成本從截至2022年9月30日的財年的65%降至63%,這主要是由於外幣匯率的有利影響,但部分被收入組合抵消。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財年中,音樂出版公司的收入成本增加了1.27億美元,增幅為26%,從截至2021年9月30日的財年的4.93億美元增至6.2億美元。以音樂出版收入的百分比表示,在截至2022年9月30日和2021年9月30日的每個會計年度,音樂出版收入成本保持在65%不變。
銷售、一般和行政費用
音樂出版公司的銷售、一般和行政費用由以下金額組成(單位:百萬):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
一般和行政費用(1) | $ | 114 | | | $ | 110 | | | $ | 99 | | | $ | 4 | | | 4 | % | | $ | 11 | | | 11 | % |
銷售和市場營銷費用 | 3 | | | 2 | | | 1 | | | 1 | | | 50 | % | | 1 | | | 100 | % |
銷售、一般和行政費用合計 | $ | 117 | | | $ | 112 | | | $ | 100 | | | $ | 5 | | | 4 | % | | $ | 12 | | | 12 | % |
______________________________________
(1)包括截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財年分別為300萬美元、500萬美元和600萬美元的折舊費用。
2023年與2022年
在截至2023年9月30日的財年,音樂出版公司的銷售、一般和行政費用從截至2022年9月30日的財年的1.12億美元增加到1.17億美元。一般和行政費用增加的主要原因是與僱員有關的費用增加。以音樂出版收入的百分比表示,截至2023年9月30日的財年,音樂出版的銷售、一般和行政費用從截至2022年9月30日的財年的12%降至11%。
2022年與2021年
在截至2022年9月30日的財政年度,音樂出版公司的銷售、一般和行政費用從截至2021年9月30日的財政年度的1億美元增加到1.12億美元。一般及行政開支增加主要是由於與強勁經營業績有關的變動補償開支、員工相關成本及版權和解的法律開支增加所致,但因重組成本較低而被部分抵銷。在截至2022年9月30日的財年中,以音樂出版收入的百分比表示,音樂出版的銷售、一般和行政費用從截至2021年9月30日的財年的13%降至12%。
營業收入和OIBDA
音樂出版OIBDA包括以下金額(以百萬為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至本財政年度止 9月30日, | | 2023年與2022年 | | 2022年與2021年 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 零錢美元 | | %的變化 | | 零錢美元 | | %的變化 |
營業收入 | $ | 200 | | | $ | 139 | | | $ | 89 | | | $ | 61 | | | 44 | % | | $ | 50 | | | 56 | % |
折舊及攤銷 | 93 | | | 92 | | | 85 | | | 1 | | | 1 | % | | 7 | | | 8 | % |
OIBDA | $ | 293 | | | $ | 231 | | | $ | 174 | | | $ | 62 | | | 27 | % | | $ | 57 | | | 33 | % |
2023年與2022年
音樂出版公司在截至2023年9月30日的財年的營業收入增加了6100萬美元,從截至2022年9月30日的財年的1.39億美元增加到2億美元,這是收入增加的結果,但部分被收入成本和銷售、一般和行政費用的增加所抵消。
音樂出版OIBDA在截至2023年9月30日的財年增加了6200萬美元,或27%,從截至2022年9月30日的財年的2.31億美元增加到2.93億美元,這主要是由於上述導致音樂出版運營收入增加的因素。以音樂出版收入的百分比表示,由於強勁的經營業績和外幣匯率的有利影響,截至2023年9月30日的財年,音樂出版OIBDA利潤率從截至2022年9月30日的財年的24%增加到27%,但部分被收入組合所抵消。
2022年與2021年
音樂出版公司在截至2022年9月30日的財政年度的營業收入增加了5000萬美元,從截至2021年9月30日的財政年度的8900萬美元增加到1.39億美元,這是收入增加的結果,但部分被收入成本和銷售、一般和行政費用的增加所抵消。
音樂出版OIBDA在截至2022年9月30日的財政年度增加了5700萬美元,或33%,從截至2021年9月30日的財政年度的1.74億美元增加到2.31億美元,這主要是由於導致上述音樂出版OIBDA增加的因素,以及與收購音樂相關資產相關的可攤銷無形資產的增加。以音樂出版收入的百分比表示,由於強勁的經營業績,音樂出版公司OIBDA利潤率從截至2021年9月30日的財年的23%增加到2022年9月30日財年的24%,部分被外幣匯率的不利影響所抵消。
公司費用和抵銷
2023年與2022年
在截至2022年9月30日的財年,我們來自公司費用和註銷的運營虧損增加了6400萬美元,從截至2022年9月30日的財年的2.21億美元增加到2.85億美元,這主要是由於技術上的增量投資1200萬美元,折舊增加了1400萬美元,收回了前一年版權和解的法律費用1300萬美元,基於非現金股票的薪酬和其他相關費用增加了1000萬美元,高管過渡成本為700萬美元,與轉型計劃相關的支出增加了700萬美元,部分被前一年增加一週的影響所抵消。
由於上述運營虧損因素,截至2023年9月30日的財年,公司支出和抵銷造成的OIBDA虧損增加了5000萬美元,從截至2022年9月30日的財年的2.01億美元增加到2.51億美元。
2022年與2021年
在截至2021年9月30日的財年中,公司支出和取消的運營虧損增加了800萬美元,從截至2021年9月30日的財年的2.13億美元增加到2.21億美元,其中主要包括與轉型計劃和員工相關成本相關的增加的費用,包括額外一週的影響,部分被之前為版權和解而產生的法律費用的收回所抵消。
在截至2022年9月30日的財年中,公司支出和註銷造成的OIBDA虧損增加了600萬美元,從截至2021年9月30日的財年的1.95億美元增加到2.01億美元,這主要是由於上面提到的運營虧損因素。
財務狀況和流動性
2023年9月30日的財務狀況
截至2023年9月30日,我們有39.64億美元的債務(扣除3800萬美元的保費、折扣和遞延融資成本),6.41億美元的現金和等價物(淨債務33.23億美元,定義為總債務,減去現金及等價物和保費、折扣和遞延融資成本)和3.07億美元的華納音樂集團股權。相比之下,截至2022年9月30日,華納音樂集團的債務為37.32億美元(扣除溢價、折扣和遞延融資成本後的淨額),現金及現金等價物為5.84億美元(淨債務為31.48億美元),華納音樂集團的股權為1.52億美元。
現金流
下表彙總了我們的歷史現金流(單位:百萬)。截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財政年度的財務數據來自我們在本報告其他地方包括的合併財務報表。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
現金提供方(使用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 687 | | | $ | 742 | | | $ | 638 | |
投資活動 | (300) | | | (824) | | | (638) | |
融資活動 | (325) | | | 188 | | | (61) | |
經營活動
截至2023年9月30日的財年,運營活動提供的現金為6.87億美元,而截至2022年9月30日的財年為7.42億美元,截至2021年9月30日的財年為6.38億美元。本年度經營活動提供的現金減少了5500萬美元,降幅為7%,這主要是由於營運資本的時間安排,由於債務餘額增加和可變利率債務利息增加而導致的現金利息支付增加,以及由於可用於保護美國應税收入的外國税收抵免減少以及預期應税收入增加而導致的現金税增加。
與截至2021年9月30日的財年相比,截至2022年9月30日的財年經營活動提供的現金增加,主要是由於強勁的經營業績和營運資本的時機。
投資活動
截至2023年9月30日的財年,投資活動中使用的現金為3億美元,而截至2022年9月30日的財年為8.24億美元,截至2021年9月30日的財年為6.38億美元。
在截至2023年9月30日的財年中,用於投資活動的現金為3億美元,其中1.26億美元用於投資和收購業務,1.14億美元用於收購音樂相關資產,1.27億美元用於資本支出,部分被4500萬美元的資產剝離收益和2200萬美元的投資出售收益所抵消。
在截至2022年9月30日的財政年度中,用於投資活動的現金為8.24億美元,其中5.09億美元與企業投資和收購有關,其中一部分是債務融資的;1.91億美元用於收購與音樂有關的資產,其中一部分是債務融資的;1.35億美元用於資本支出,部分被出售投資的1100萬美元所抵消。
在截至2021年9月30日的財政年度中,用於投資活動的現金為6.38億美元,其中6400萬美元與業務投資和收購有關,9300萬美元與資本支出有關,4.81億美元用於收購與音樂相關的資產,其中一部分是通過債務融資的。
融資活動
截至2023年9月30日的財年,融資活動使用的現金為3.25億美元,而截至2022年9月30日的財年,融資活動提供的現金為1.88億美元,截至2021年9月30日的財年,融資活動使用的現金為6100萬美元。
在截至2023年9月30日的財政年度中,用於融資活動的3.25億美元現金包括為結算與上一年收購音樂版權和音樂目錄有關的遞延對價而支付的現金1.33億美元,償還高級定期貸款安排H部分貸款1.5億美元,支付股息3.4億美元,遞延融資成本300萬美元,向非控股利益持有人分配1200萬美元,贖回非控制權益100萬美元,償還定期貸款抵押100萬美元,部分被高級定期貸款安排G部分貸款1.49億美元所抵銷。高級定期貸款安排H批貸款的收益為1.47億美元,定期貸款按揭的收益為1,900萬美元。
在截至2022年9月30日的財政年度,融資活動提供的1.88億美元現金包括5.35億美元的債券發行收益,用於為收購一家企業和與音樂相關的資產提供資金,部分被支付的3.18億美元股息、與限制性股票單位的股票淨結算相關的税款600萬美元、遞延融資成本500萬美元、為解決遞延和或有對價而支付的現金700萬美元、分配給非控股股東的600萬美元和其他500萬美元所抵消。
在截至2021年9月30日的財政年度中,用於融資活動的6,100萬美元現金包括贖回2026年到期的5.500優先擔保票據中的未償還本金總額3.25億美元、贖回2026年到期的3.625優先擔保票據5.24億美元、支付2.65億美元的股息、提前贖回債務支付的贖回保費2,100萬美元、遞延融資成本1,200萬美元以及向非控股利益持有人分配700萬美元,部分被髮行2031年到期的3.000%優先擔保票據的收益2.44億美元所抵消,發行2031年到期的2.250%高級抵押票據所得款項5.24億元,以及高級定期貸款機制增額補充款項所得3.25億元。
在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度內,循環信貸安排沒有提款。
流動性
我們的主要流動資金來源是子公司運營產生的現金流、可用現金和等價物以及可在循環信貸安排下提取的資金。我們需要這些流動資金來源來滿足我們的償債要求、營運資本要求、資本支出要求、戰略收購和投資,以及股息、債務的預付、我們未償債務的回購或償還,或公開市場購買、私下談判購買或其他方式中我們未償還的股票的票據或回購,我們可以選擇在未來支付或進行其他支付或支付。我們在世界各地的銀行和其他金融機構持有現金,在某些情況下,這些現金存款超過FDIC或其他存款保險。在銀行倒閉或接管的情況下,我們可能無法獲得超過相關存款保險的現金存款,這可能會對我們的流動性和財務業績產生不利影響。
我們相信,我們的主要流動資金來源將足以支持我們在未來12個月的現有業務。
我們正在繼續我們於2019年8月啟動的金融轉型計劃,以升級我們的信息技術和金融基礎設施,包括相關的系統和流程,目前我們預計前期成本約為2.35億美元,其中包括約1億美元的資本支出。全球部署的時間推遲了,因為這一全球系統實施的規模和規模需要嚴格的系統測試和數據驗證,以確保投入使用。為了滿足這些實施要求,我們正在以基於WAVE的方法部署我們的新技術平臺。2023年,我們在4月和8月的兩次成功浪潮中,在選定的地區成功推出了我們新技術平臺的某些組件,並將在2024財年和2025財年繼續將該平臺部署到其餘地區。一旦全面實施,財務轉型舉措預計每年節省約3,500萬至4,000萬美元,我們預計將通過實施該平臺實現效益,包括流程和數據標準化、改進的安全性和合規性、運營效率和提高的生產率。我們預計我們的主要流動資金來源將足以為這些支出提供資金。
債務資本結構
自2011年Access收購我們以來,我們一直在尋求延長我們未償債務的到期日,降低利息支出,並提高我們的債務評級。例如,我們的S公司信用評級從2017年的B提高到2021年7月的BB+,前景穩定;我們的穆迪公司家族評級從2016年的B1提高到2023年4月的BA2。此外,我們的未償債務加權平均利率已從2011年的10.5%降至2023年9月30日的4.1%。我們最近的期限到期日是2028年。視市場情況而定,我們預期將繼續採取機會主義措施以延長我們的到期日及減少相關利息開支。本公司可能不時因營運資金、回購、贖回或投標現有債務及收購或其他策略性交易而招致額外債務。
定期貸款抵押協議
2023年1月27日,Acquisition Corp.與華納唱片公司和華納音樂公司與Truist Bank達成協議,以該公司位於田納西州納什維爾的房地產為抵押,提供1,900萬美元的定期貸款(“定期貸款抵押”)。定期貸款按揭的利息將按30天有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加1.40%的適用保證金累算,但下限為零。等額本金分期付款和利息每月到期。
循環信貸安排
於2018年1月31日,收購公司與瑞士信貸(行政代理)及其他金融機構及貸款人就優先擔保循環信貸協議(“循環信貸協議”)訂立循環信貸協議(經日期為2019年10月9日的修訂案修訂,並經不時進一步修訂、修訂、重述或以其他方式修改,稱為“循環信貸協議”)。於二零二零年四月三日,收購公司對循環信貸協議(“第二修正案”)作出修訂,其中包括將循環信貸安排下的承諾由本金總額1.8億美元增加至本金總額3億美元,並將循環信貸安排的最終到期日由2023年1月31日延長至2025年4月3日。關於第二修正案影響的變化的更詳細的描述,請參閲我們的合併財務報表附註10,包括在本文其他地方。
於2021年3月1日,收購公司與收購公司、數家銀行及其他金融機構與瑞士信貸(行政代理)訂立循環信貸協議修正案(“循環信貸協議修正案”),以管理收購公司S與瑞士信貸(瑞士信貸)及其他金融機構及貸款人不時訂立的循環信貸安排。循環信貸協議修正案(除其他變化外)增加了某些例外情況,並提高了槓桿率,低於此槓桿率的收購公司可以獲得與收購公司的S負面契約有關的某些籃子,包括與產生債務、限制付款和中止契約有關的籃子。
2023年3月23日,收購公司與作為行政代理的瑞士信貸訂立了一項關於收購公司與瑞士信貸之間的循環信貸協議的修正案(“第四次循環信貸協議修正案”),以規範收購公司與瑞士信貸作為行政代理的S的循環信貸安排,以及其他金融機構和貸款人不時與其訂立的循環信貸安排。第四項循環信貸協議修正案規定,以基於SOFR的利率取代基於LIBOR的利率,以及其他替代貨幣的利率,如EURIBOR和SONIA。我們利用了FASB主題848中提出的權宜之計,中間價改革(“ASC 848”),包括與對衝關係中使用的衍生工具有關的工具。這一過渡不會對我們的合併財務報表造成財務影響。
收購公司是循環信貸協議的借款人,該協議規定了一項金額最高為3億美元的循環信貸安排,幷包括一項9000萬美元的信用證分安排。在循環信貸安排下,可以使用美元、歐元或英鎊。循環信貸協議允許為一般公司目的提供貸款,也可用於簽發信用證。循環信貸協議下的借款在收購公司的S選舉中計入利息,利率等於(I)適用利息期內倫敦銀行間市場借款貨幣的存款利率(根據最高準備金調整)加1.875%的年利率,或(Ii)基本利率,其為(X)行政代理不時制定的公司基本利率,(Y)隔夜聯邦基金利率加0.5%,以及(Z)一個月循環SOFR加1.00%年利率中的最高者,在每種情況下,年利率0.875%;惟就第(I)及(Ii)條的每一項而言,有關該等貸款的適用保證金須於達到循環信貸協議以槓桿為基礎的定價網格所載若干槓桿率時作出調整。根據2023年9月30日高級擔保債務與EBITDA比率為2.84倍,歐洲美元貸款的適用保證金將為1.375%而不是1.875%,資產負債表貸款的適用保證金將為0.375%而不是2020年循環貸款的0.875%(定義見循環信貸協議)。
提前還款
如果在任何時候,未償貸款總額(包括未償信用證)超過循環信貸安排下的承付款,則需要預付貸款(並在實施預付後,以現金抵押信用證),其數額將等於超出的數額。強制性預付款所得款項的運用不應減少循環信貸安排下當時有效的承付款總額,預付款項可以再借入,但須遵守循環信貸安排下的當時有效承付款。
循環信貸機制下的承付款中未使用的部分可在任何時候以某些最低本金金額自願減少,無需支付保險費或罰款。循環信貸機制下的自願提前還款可在任何時候以某些最低本金金額支付,但須償還貸款人在提前償還基於SOFR的借款時實際發生的重新安排費用,而不是在相關利息期間的最後一天。
高級定期貸款安排
收購公司是一項11.45億美元優先擔保定期貸款信貸安排的訂約方,該貸款安排根據日期為二零一二年十一月一日的信貸協議修訂或補充(“高級定期貸款信貸協議”),而瑞士信貸股份公司作為行政代理及抵押品代理,以及不時與其他金融機構及貸款人訂立該協議(“高級定期貸款安排”及連同循環信貸安排“高級信貸安排”)。
2021年1月20日,收購公司對高級定期貸款信貸協議進行了修訂(“高級定期貸款信貸協議修正案”)。高級定期貸款信貸協議修正案(除其他變化外)(I)將其未償還定期貸款的到期日從2023年11月1日延長至2028年1月20日,以及(Ii)取消了一些限制收購公司採取各種行動的能力的負面公約。其餘的負面契諾僅限於對留置權的限制、對基本變更的限制和控制權的變更,其形式與2028年到期的2.750%優先擔保票據、2030年到期的3.875%優先擔保票據、2031年到期的3.000%優先擔保票據和2031年到期的2.250%優先擔保票據中的負面契諾基本相似。
2021年4月14日,收購公司在增加補充條款項下借入了3.25億美元的額外定期貸款,這一點在本文其他部分包括的綜合財務報表附註10中有進一步描述。訂立增額補充協議是為了贖回收購股份有限公司S於2026年到期的5.500%優先債券。在這類借款之後,高級定期貸款信貸協議項下的未償還本金總額為11.45億美元。
於2022年11月1日,收購公司就高級定期貸款信貸協議訂立第七項增量承諾修正案(“第七項增量承諾修訂”),據此,收購公司借入額外定期貸款1.5億美元,作為高級貸款信貸協議項下未償還本金總額12.95億美元。
於2023年5月10日,收購公司與其擔保方及瑞士信貸股份公司訂立高級定期貸款信貸協議修正案(“高級定期貸款信貸協議修正案”),作為行政代理。《高級定期貸款信貸協議修正案》規定,用基於SOFR的利率取代基於LIBOR的利率。我們利用了ASC 848中規定的權宜之計,包括與對衝關係中使用的衍生工具有關的權宜之計。這一過渡不會對我們的合併財務報表造成財務影響。
於2023年6月30日,收購公司與收購公司、其擔保方、借款方及瑞士信貸作為行政代理訂立高級定期貸款信貸協議增額補充協議(“第三增加補充協議”),據此,收購公司已借入相當於150,000,000美元的額外G期定期貸款,所得款項已用於全數償還H期貸款(見“高級定期貸款融資修訂”),高級定期貸款信貸協議項下的未償還本金總額為12.95億美元。該公司在截至2023年9月30日的財政年度錄得約400萬美元的債務清償虧損,這是H部分定期貸款的剩餘未攤銷貼現和遞延融資成本。
一般信息
收購公司是高級定期貸款安排的借款人(“定期貸款借款人”)。高級定期貸款機制下的未償還貸款將於2028年1月20日到期。
此外,高級定期貸款信貸協議規定,個別貸款人有權在定期貸款借款人提出要求時延長其貸款的到期日,而無需任何其他貸款人的同意。
在若干條件的規限下,在未經當時的現有貸款人同意下(但須待收到承諾),高級定期貸款安排可擴大(或訂立新的定期貸款安排),最高可達(I)3億美元及(Ii)在產生該等額外款額及使用該等額外款項後,不會導致優先抵押淨槓桿率超過4.50:1.00的額外金額。
利率和費用
高級定期貸款信貸協議項下的定期貸款借款按浮動利率計息,利率參考收購公司的S期權,(I)經調整的預定隔夜融資利率SOFR,年利率不低於0.00釐加借款保證金2.125釐,或(Ii)替代基本利率加借款保證金1.125釐。
提前還款
高級定期貸款融資須強制提前還款,並須扣減相當於(A)超額現金流量50%(定義見高級定期貸款信貸協議)的金額,並根據優先擔保槓桿率淨值分別低於或等於4.50:1.00或4.00:1.00,扣減至25%及零。(B)定期貸款借款人或其任何受限制附屬公司因負債而收取的現金收益淨額的100%(高級貸款安排準許的債務除外)及(C)定期貸款借款人及其受限制附屬公司出售所有非正常業務資產或處置超過7,500萬元的其他財產所得的現金收益淨額(包括若干保險及抵銷收益),並須受定期貸款借款人及其受限制附屬公司在指定期間內將該等收益再投資的權利所規限,以及其他例外情況。高級定期貸款機制下的自願提前還款在任何時候都是允許的,最低本金金額為100萬美元,或超出本金500,000美元的整數倍,但須償還貸款人在提前償還調整後的SOFR借款時實際發生的重新部署費用,而不是在相關利息期間的最後一天。
有擔保的票據
3.875%高級擔保票據
於二零二零年六月二十九日,收購公司發行其於二零二零年六月二十九日發行之3.875釐高級抵押債券(“高級抵押基礎契約”)本金總額為535,000,000美元,由收購公司、其擔保人瑞士信貸股份公司作為票據授權代表及抵押品代理及受託人富國銀行全國協會發行,並輔以第一份補充契約(“3.875%補充契約”)。
在2025年7月15日之前的任何時間,3.875%的優先抵押票據可以贖回價格贖回,贖回價格相當於3.875%的優先抵押票據本金的100%,外加擔保票據契約中規定的適用的整體溢價(“完整贖回”),另加根據3.875%補充契約到適用贖回日期的應計和未付利息(如有)。此外,在2025年7月15日之前的任何時候,在一次或多次情況下,最多可用收購公司或其直接或間接母公司在一次或多次股票發行中籌集的資金贖回3.875%的優先擔保票據(“股權贖回”),贖回價格相當於贖回3.875%的優先擔保票據本金的103.875%,另加到贖回日為止的應計和未償還利息(如果有)。在2025年7月15日或之後,收購公司可以選擇以101.938%(以本金的百分比表示)開始的贖回價格贖回全部或部分3.875%的優先擔保票據,如果在2025年7月15日開始的12個月內贖回,則將贖回3.875%的優先擔保票據的應計利息和未償還利息。此外,在2025年7月15日之前的任何12個月內,3.875釐的優先抵押票據可按贖回價格贖回,贖回價格相等於其本金總額的103.000,另加到贖回日為止的應計及未償還利息(“有抵押票據贖回”)。
2.750%高級擔保票據
同樣在2020年6月29日,收購公司發行了高級擔保基礎契約項下本金總額為3.25億歐元的2.750%高級擔保票據,並由收購公司、其擔保方和受託人(“2.750%補充契約”)補充於2020年6月29日發行的第二份補充契約。
在2023年7月15日之前的任何時間,2.750%的高級擔保債券可以根據2.750%的補充契約根據完整贖回進行贖回。此外,在2023年7月15日之前的任何時候,2.750%的優先擔保票據可以根據股權贖回的規定贖回,贖回價格相當於2.750%的優先擔保票據本金的102.750%,另加應計和未支付的利息,但須遵守與3.875%優先擔保票據贖回相同的條件。在2023年7月15日或之後,收購公司可以選擇以101.375%(以本金的百分比表示)開始的贖回價格贖回全部或部分2.750%的優先擔保票據,如果在2023年7月15日開始的12個月內贖回,則將贖回2.750%的優先擔保票據的應計利息和未償還利息。此外,在2023年7月15日之前的任何12個月內,2.750釐的高級抵押債券可根據有抵押債券贖回而贖回。
3.000%高級擔保票據
於2020年8月12日,收購公司在高級抵押基礎契約項下發行本金總額為5.5億美元的3.000%高級抵押票據,並由收購公司、其擔保方及受託人(“3.000%補充契約”)於日期為2020年8月12日的第三份補充契約補充。
在2026年2月15日之前的任何時間,3.000%的高級擔保債券可以根據3.000%的補充契約根據完整贖回進行贖回。此外,在2023年8月15日之前的任何時間,3.000%的優先擔保票據可以根據股權贖回的規定贖回,贖回價格相當於3.000%的優先擔保票據本金的103.000%,另加應計和未支付的利息,但須遵守與3.875%優先擔保票據贖回相同的條件。在2026年2月15日或之後,收購公司可以選擇以101.500%(以本金的百分比表示)開始的贖回價格贖回全部或部分3.000%的優先擔保票據,如果在2026年2月15日開始的12個月內贖回,則將贖回3.000%的優先擔保票據的應計利息和未償還利息。此外,在2026年2月15日之前的任何12個月內,3.000%的高級擔保債券可根據擔保債券贖回進行贖回。
於二零二零年十一月二日,收購公司發行及售出2,500,000,000美元的額外3.000%優先擔保票據(“額外票據”)。額外債券的利息年息為3.000釐,由二零二一年二月十五日開始,每半年派息一次,分別於二月十五日及八月十五日派息一次。額外債券的條款與(發行日期及發行價除外)相同,並可與於2020年8月12日發行的3.000釐優先擔保債券(“原始債券”)互換,並被視為單一系列的優先擔保債務證券。
2.250%高級擔保票據
2021年8月16日,收購公司發行並出售了本金總額為4.45億歐元的2031年到期的2.250%高級擔保票據(“2.250%高級擔保票據”),並在收購公司、其擔保方和受託人之間發行了日期為2021年8月16日的第五期補充契約(“2.250%補充契約”)。
在2026年8月15日之前的任何時間,2.250%的高級擔保債券可以根據2.250%的補充契約根據完整贖回進行贖回。此外,在2026年8月15日之前的任何時間,2.250%的優先擔保票據可以根據股權贖回的規定贖回,贖回價格相當於2.250%的優先擔保票據本金的102.250%,另加應計和未付利息,但須遵守與3.875%優先擔保票據贖回相同的條件。在2026年8月15日或之後,收購公司可以選擇贖回全部或部分2.250%的優先擔保債券,贖回價格從101.125%(以本金的百分比表示)開始,如果在2026年8月15日開始的12個月內贖回,則將贖回2.250%的優先擔保債券的應計利息和未償還利息。此外,在2026年8月15日之前的任何12個月內,2.250%的高級有抵押債券可根據有抵押債券贖回協議按101.125%贖回。
3.750%高級擔保票據
於2021年11月17日,收購公司為其2029年到期的3.750%高級擔保票據(“3.750%高級擔保票據”,連同3.875%高級擔保票據、2.750%高級擔保票據、3.000%高級擔保票據及2.250%高級擔保票據,稱為“擔保票據”)的本金總額合共5.4億美元定價。本公司於2021年11月24日根據高級抵押基礎契約發行了3.750%高級抵押債券,並於2021年11月24日由收購公司、其擔保方及受託人(“3.750%補充契約”,連同高級抵押基礎契約、3.875%補充契約、2.750%補充契約、3.000%補充契約及2.250%補充契約,“有抵押票據契約”)以第六次補充契約為補充。
在2021年12月20日之後的第五個營業日或之前的任何時間,通過在該時間至少五個營業日之前發出通知,收購公司可選擇以相當於3.750%優先擔保票據的發行價加其本金的1%的特別可選贖回價格贖回全部或部分3.750%優先擔保票據,加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未償還利息,但條件是,在實施任何此類贖回後,收購公司只能選擇贖回少於全部3.750%的優先擔保票據,在這種特別選擇贖回後,3.750%高級擔保債券的本金總額至少有2.5億美元仍未償還。
在2024年12月1日之前的任何時間,3.750%的高級擔保債券可以根據3.750%的補充契約根據完整贖回進行贖回。此外,在2024年12月1日之前的任何時間,3.750%的優先擔保票據可以根據股權贖回的規定以相當於本金103.750的贖回價格贖回
3.750釐優先抵押票據贖回金額,另加應計及未贖回利息,但須受與3.875釐優先抵押票據股權贖回相同的條件規限。在2024年12月1日或之後,收購公司可以選擇贖回全部或部分3.750%的優先擔保票據,贖回價格從101.875%(以本金的百分比表示)開始,如果在2024年12月1日開始的12個月內贖回,將贖回3.750%的優先擔保票據的應計利息和未償還利息。此外,在2024年12月1日前的任何12個月內,3.750釐的高級抵押債券可根據有抵押債券贖回而贖回。
我方債務的一般條款
高級信貸融資的若干條款及本公司擔保票據契約項下每一系列票據的若干條款如下。
排名
根據循環信貸安排及高級定期貸款安排及有抵押票據產生的債務為收購公司的S優先抵押債務,並以平等及應課差餉租基準作抵押,而所有現有及未來債務均以相同的抵押安排作抵押。有抵押票據對收購公司的S現有及未來的次級債務的償付權排名較高;與收購公司的所有S現有及未來的優先債務及任何未來的優先有擔保信貸安排具有同等的償付權;實際上優先於收購公司的S的無抵押優先債務(在擔保優先擔保債務的抵押品的價值範圍內);以及在結構上從屬於收購公司的任何非擔保人子公司的所有現有及未來的債務及其他負債(欠收購公司或其附屬擔保人之一的債務及負債(定義見下文))。
保證和安全
循環信貸融資、高級定期貸款融資和擔保票據契約項下的債務由收購公司的每一家直接和間接美國受限子公司擔保,但某些被排除的子公司除外。收購公司及各擔保人在循環信貸融資、高級定期貸款融資及擔保票據契約項下的所有債務均以收購公司及各附屬擔保人的幾乎所有資產作抵押。
契諾、陳述和保證
循環信貸融資機制、高級貸款融資機制和擔保票據載有慣例陳述和擔保以及某些肯定和否定契約。適用於根據擔保票據契約、高級定期貸款融資和循環信貸融資發行的證券的負面契諾限制了收購公司及其受限制附屬公司設立留置權以及合併、合併、出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產的能力。此外,我們的循環信貸安排包括額外的契諾,這些契諾是基於現值的高收益契諾,並限制收購公司及其受限制附屬公司產生額外債務或發行某些優先股;支付股息、贖回股票或作出其他分派;回購、預付或贖回附屬債務;進行投資;對其受限制附屬公司向其支付股息或進行其他公司間轉移的能力作出限制;轉讓或出售資產;與其聯屬公司訂立若干交易;以及指定附屬公司為非受限制附屬公司。這些額外的公約目前已暫停生效。如果收購公司S的總負債與息税前利潤之比超過3.50:1.00,且定期貸款沒有達到投資級評級,這些條款將被恢復。
消極的公約受到慣例例外的約束。循環信貸協議並無包括任何財務契約,只有5.00:1.00的彈性槓桿率(沒有遞減)未經測試,除非在財政季度末,尚未償還的信用證項下貸款及提款的未償還金額超過1.05億美元。高級定期貸款信貸協議或擔保票據契約並無包括任何財務契諾。
違約事件
循環信貸安排、新高級定期貸款安排及有擔保票據契約項下的違約事件包括(視乎情況而定)到期不支付本金、不支付利息或其他款額、任何重大方面的陳述或擔保不準確、違反契諾、對其他重大債務的交叉違約及交叉加速、某些破產或無力償債事件、某些ERISA事件、某些重大判決、超過5,000萬美元的擔保權益的實際或斷言失效,或就有擔保票據契約而言,每宗個案均須受慣常門檻、通知及寬限期規定的規限。
控制權的變更
一旦發生控制權變更觸發事件(定義見擔保票據契約),擔保票據的每一持有人有權要求收購公司以相當於其本金101%的現金購買價回購該持有人的部分或全部擔保票據,外加回購日的應計未付利息(如有)。
截至2023年9月30日的現有債務
截至2023年9月30日,我們的長期債務(全部由收購公司發行)如下(單位:百萬):
| | | | | |
循環信貸安排(A) | $ | — | |
2028年到期的優先定期貸款安排 | 1,295 | |
2028年到期的2.750%高級擔保票據(面值325歐元) | 343 | |
2029年到期的3.750%高級擔保票據 | 540 | |
2030年到期的3.875%高級擔保票據 | 535 | |
2031年到期的2.250%高級擔保票據(面值445歐元) | 471 | |
2031年到期的3.000%高級擔保票據 | 800 | |
定期貸款抵押 | 18 | |
長期債務總額,包括當期部分 | $ | 4,002 | |
發行溢價減去未攤銷折價和未攤銷遞延融資成本 | (38) | |
長期債務總額,包括當前部分,淨額 | $ | 3,964 | |
______________________________________
(a)反映循環信貸安排下的3億美元承付款,減去截至2023年9月30日約200萬美元的未償還信用證。截至2023年9月30日,循環信貸安排下沒有未償還貸款。
分紅
本公司派發股息的能力可能受循環信貸安排信貸協議內的條款所限制,該等信貸協議現已暫停執行,但如收購公司S的總負債與息税前利潤比率增至3.5:1.00以上,而定期貸款未達投資級評級,則可恢復該等條款。
該公司打算向其A類普通股和B類普通股的持有者支付季度現金股息。每項股息的宣佈將繼續由公司董事會酌情決定,並將取決於公司的財務狀況、收益、流動資金和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業條件以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此,不能保證公司將向公司普通股持有人支付任何股息,也不能保證任何此類股息的金額。
2023年8月14日,公司董事會宣佈公司A類普通股和B類普通股每股0.17美元的現金股息,以及某些基於股票的補償計劃下的相關支付,並於2023年9月1日支付。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的財年,公司分別向股東和參與證券持有人支付了3.4億美元、3.18億美元和2.65億美元的現金股息。
《公約》遵守情況
截至2023年9月30日,公司遵守了其未償還票據、循環信貸安排和高級定期貸款安排下的契諾。
於2019年1月18日,吾等根據2012年有擔保契約及2014年無擔保契約向受託人遞交通知,將契約所界定的固定GAAP日期改為2018年10月1日。根據高級定期貸款安排、循環信貸安排及有擔保票據契約,固定的公認會計原則日期定為2020年4月3日,資本租賃除外,資本租賃於2012年11月1日凍結。
循環信貸安排包含一個彈性槓桿率,該槓桿率與基於EBITDA的比率掛鈎,EBITDA在循環信貸協議中定義。我們在循環信貸安排下借入資金的能力可能取決於我們的能力
為了在一個財政季度末達到槓桿率測試,我們已經提取了一定數量的循環貸款。2021年5月4日,我們的循環信貸安排中規定的某些契約被暫停,包括對產生某些額外債務的限制,原因是確定總債務與EBITDA比率低於其中規定的所需門檻。循環信貸安排中定義的EBITDA是以綜合淨收入(定義於循環信貸安排)為基礎的,這兩個術語都不同於通常使用的術語“EBITDA”和“淨收益”。例如,在計算循環信貸安排下的EBITDA時,除了調整淨收入以不包括利息支出、所得税和折舊及攤銷外,還通過不包括以下項目或費用來調整淨收入:(1)任何重組費用或準備金的數額;(2)任何非現金費用(包括任何減值費用);(3)因對衝貨幣兑換風險而產生的任何淨損失;(4)為獲取而支付的管理、監測、諮詢和諮詢費的數額;(5)業務優化費用(包括合併計劃、遣散費和與旨在提高盈利能力的計劃有關的其他成本);(6)交易費用;(7)基於股權的薪酬費用;(8)某些非常、非常或非經常性項目。循環信貸機制下的EBITDA定義還包括對某些預計成本節約、運營費用削減和協同效應的預計影響以及獨立註冊會計師就收購、合併、合併或其他投資編制的任何收益分析質量的調整。高級定期貸款安排和有擔保票據契約使用稱為“綜合EBITDA”或“EBITDA”和“綜合淨收入”的財務措施,它們對EBITDA和綜合淨收入的定義基本相同,均根據循環信貸協議的定義。
循環信貸安排(在本節中稱為“經調整EBITDA”)所界定的EBITDA在此列報,因為它是循環信貸協議所載槓桿率的重要組成部分。不遵守槓桿率可能導致無法使用循環信貸安排,這可能對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響。調整後的EBITDA不代表經營活動的淨收入或現金,因為這些術語是由美國公認會計準則定義的,並不一定表明現金流是否足以滿足現金需求。雖然調整後的EBITDA和類似指標經常被用作衡量運營和滿足償債要求的能力,但由於計算方法的潛在不一致,這些術語不一定與其他公司的其他類似標題的標題相比較。調整後的EBITDA不反映我們可能認為不能反映我們正在進行的業務的事項所產生的收益或費用的影響。特別是,循環信貸協議中調整後EBITDA的定義允許我們在計算淨收入時扣除某些非現金、非常、非常或非經常性費用。然而,這些費用可能會反覆發生,差異很大,很難預測。
如下所示的調整後EBITDA不應被投資者用作未來任何時期的業績指標。此外,我們的債務工具要求計算最近四個財政季度的債務。因此,該指標可能會受到特別強勁或疲軟的季度的不成比例的影響。此外,它可能無法與隨後任何四個季度或任何完整財政年度的衡量標準相比較。此外,我們的債務工具要求某些交易(包括收購)的槓桿率按備考基準計算,如同該等交易發生在計量期的第一天一樣,並可能包括任何該等交易所產生或相關的預期成本節省及協同效應。不能保證任何此類成本節約或協同效應都會得到充分實現。
此外,調整後的EBITDA是我們管理層用來了解和評估我們的經營業績、制定未來經營計劃和做出有關資本分配的戰略決策的關鍵指標。調整後的EBITDA作為一種分析工具具有侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據美國公認會計準則報告的我們業績分析的替代品。其中一些限制包括:(1)它沒有反映用於為我們的業務創造收入的某些資本化有形和無形資產的定期成本;(2)它沒有反映為償還我們債務的利息或本金所必需的重大利息支出或現金需求;以及(3)它沒有反映每一項現金支出、未來對資本支出或合同承諾的需求。特別是,這一措施增加了在計算淨收入時扣除的某些非現金、非常、非常或非經常性費用;然而,這些費用可能會重複發生,差異很大,很難預測。此外,調整後的EBITDA與經營活動提供的淨收入或現金流量不同,因為這些術語是由美國公認會計準則定義的,並不一定表明現金流量是否足以滿足現金需求。因此,調整後的EBITDA應被考慮作為根據美國公認會計原則報告的淨收益(虧損)和其他財務業績指標的補充,而不是替代。
以下是最近截至四個會計季度,即截至2022年9月30日的12個月,以及截至2023年9月30日的三個月和截至2023年9月30日的三個月的淨收益(這是我們經營業績的美國公認會計準則衡量標準)與調整後EBITDA的對賬。此外,對賬包括根據循環信貸協議計算最近截至四個財政季度或截至2023年9月30日的12個月的高級擔保債務與調整後EBITDA比率,我們稱為槓桿率。條款和相關計算在循環信貸協議中定義。以下對賬中的所有金額都反映了收購公司(除比率外,以百萬計):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12個月 9月30日, | | 截至三個月 9月30日, |
| 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
淨收入 | $ | 439 | | | $ | 555 | | | $ | 154 | | | $ | 150 | |
所得税費用 | 170 | | | 185 | | | 58 | | | 37 | |
利息支出,淨額 | 141 | | | 125 | | | 36 | | | 31 | |
折舊及攤銷 | 332 | | | 339 | | | 79 | | | 82 | |
債務清償損失(A) | 4 | | | — | | | — | | | — | |
資產剝離和出售證券的淨虧損(收益)(B) | (42) | | | 9 | | | — | | | — | |
重組成本(C) | 58 | | | 22 | | | 9 | | | 11 | |
淨套期保值和外匯(收益)損失(D) | 43 | | | (195) | | | (37) | | | (67) | |
| | | | | | | |
交易成本(E) | 3 | | | 8 | | | 3 | | | — | |
業務優化費用(F) | 68 | | | 54 | | | 24 | | | 11 | |
基於股票的非現金薪酬費用(G) | 49 | | | 39 | | | 8 | | | 5 | |
其他非現金收費(H) | — | | | 23 | | | (1) | | | 11 | |
節約成本舉措和具體交易的形式影響(一) | 46 | | | 32 | | | 7 | | | 5 | |
調整後的EBITDA | $ | 1,311 | | | $ | 1,196 | | | $ | 340 | | | $ | 276 | |
高級有擔保債務(Prior Scaled Debtede) | $ | 3,726 | | | | | | | |
槓桿率(K) | 2.84x | | | | | | |
______________________________________
(a)反映清償債務的虧損,主要包括投標費用和未攤銷遞延融資成本。
(b)反映出售證券和資產剝離的淨虧損(收益)。
(c)反映遣散費和其他重組相關費用。
(d)反映我們歐元計價債務的匯兑造成的未實現虧損(收益)、對衝活動和公司間交易造成的虧損(收益)。
(e)主要反映與交易相關的成本。
(f)反映了與我們的轉型計劃和IT系統更新相關的成本,其中包括截至2023年9月30日的三個月和十二個月分別與我們的財務轉型相關的成本1,400萬美元和4,800萬美元,以及截至2022年9月30日的三個月和十二個月的分別為900萬美元和4,000萬美元。
(g)反映與綜合激勵計劃和華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃相關的非現金股票薪酬支出。
(h)反映非現金活動,包括股權投資按市價調整的未實現虧損(收益)、投資損失(收益)、2022年收益負債按市價調整以及其他非現金減值。
(i)反映轉型舉措帶來的預期節省,以及截至2023年9月30日的三個月和十二個月某些特定交易的形式影響。其中一些節約成本的舉措和交易影響了在過去12個月期間確定的季度之前的季度。這些具體交易和計劃的形式影響導致截至2023年9月30日的12個月調整後EBITDA增加了200萬美元。
(j)主要反映收購公司優先擔保債務餘額約39.64億美元,較少現金2.5億美元。
(k)反映高級擔保債務(包括循環信貸協議債務)與調整後EBITDA的比率。這是根據公司截至2023年9月30日的現金和現金等價物淨額計算的,不超過2.5億美元。如果在一個財政季度末,我們的循環信貸安排下尚未償還的信用證項下借款和提款的未償還本金總額超過1.05億美元,循環信貸安排允許的最高槓杆比率為5.00:1.00。本公司的循環信貸安排不會對本公司施加任何“槓桿率”維持要求,即在一個財政季度結束時,尚未根據循環信貸安排償還的信用證項下借款和提款的本金總額小於或等於1.05億美元。2021年5月4日,我們的循環信貸中規定的某些契約
暫停貸款,包括對產生某些額外債務的限制,這是基於確定總債務與EBITDA比率低於其中規定的所需門檻。
摘要
管理層相信,我們在循環信貸機制下的業務和借款所產生的資金以及可用現金和等價物將足以滿足我們在可預見的未來的償債要求、營運資本要求和資本支出要求。根據我們的契約和高級定期貸款安排,我們還擁有額外的借款能力。然而,我們繼續為這些項目提供資金和減少債務的能力可能會受到一般經濟、金融、競爭、立法和監管因素以及其他特定行業因素的影響,例如控制音樂盜版的能力以及唱片和音樂出版業從實體格式向數字格式的持續過渡。它還可能受到地緣政治衝突或天災人禍的嚴重程度和持續時間的影響,包括新冠肺炎等流行病。吾等及吾等聯屬公司持續評估機會,視市況及價格、合約限制、吾等財務流動性及其他因素而定,尋求派發股息或預付未償還債務,或回購或註銷收購股份有限公司的S未償還債務或債務證券,或在公開市場購買、私下洽購或其他方式回購吾等未償還股權證券。任何此類交易所涉及的金額,無論是個別的,還是合計的,都可能是實質性的,資金可能來自可用現金或額外借款。此外,根據市場狀況及價格、合約限制、我們的財務流動資金及其他因素,吾等可不時尋求以現有現金及/或額外借款所提供的資金,為高級信貸安排或未償還債務或債務證券再融資。
合同義務和其他義務
堅定的承諾
下表彙總了公司截至2023年9月30日的合同債務總額,以及該等債務預計將對公司未來期間的流動性和現金流產生的估計時間和影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
堅定的承諾和未償債務 | | 不到 1年 | | 1-3 年份 | | 3-5 年份 | | 五年後 年份 | | 總計 |
| | (單位:百萬) |
高級擔保票據(1) | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 343 | | | $ | 2,346 | | | $ | 2,689 | |
高級擔保票據的利息(1) | | 85 | | | 170 | | | 170 | | | 164 | | | 589 | |
優先定期貸款安排(1) | | — | | | — | | | 1,295 | | | — | | | 1,295 | |
高級定期貸款的利息(1) | | 97 | | | 163 | | | 100 | | | — | | | 360 | |
定期貸款按揭(1) | | — | | | — | | | — | | | 18 | | | 18 | |
定期貸款按揭利息(1) | | 1 | | | 2 | | | 2 | | | 3 | | | 8 | |
經營租賃(2) | | 56 | | | 104 | | | 98 | | | 104 | | | 362 | |
藝人、詞曲作者和聯合出版商承諾(3) | | 383 | | | * | | * | | * | | 383 | |
對被投資方的最低供資承諾和其他義務(4) | | 18 | | | 27 | | | 1 | | | — | | | 46 | |
公司承諾和未償債務總額 | | $ | 640 | | | $ | 466 | | | $ | 2,009 | | | $ | 2,635 | | | $ | 5,750 | |
______________________________________
以下是我們在2023年9月30日堅定承諾的合同義務的描述:
(1)未償還債務包括高級擔保票據、高級定期貸款安排和定期貸款按揭。這些債務是根據截至2023年9月30日到期的本金金額列報的。金額不包括任何公允價值調整、債券溢價、折扣或未攤銷遞延融資成本。
(2)經營租賃義務主要涉及我們在世界各地的房地產和運營設備的最低租賃租賃義務。
(3)該公司經常與唱片藝術家、詞曲作者和出版商就未來音樂的交付達成長期承諾。此類承諾通常只有在交付和公司接受錄音藝術家的專輯或詞曲作者和出版商的未來音樂作品後才到期。此外,此類承諾通常可由公司酌情取消,通常不會受到懲罰。根據合同義務和公司預期的發佈時間表,截至2023年9月30日,公司對這類人才的表外承諾總額約為3.83億美元。截至2023年9月30日,根據合同義務和公司的預期發佈時間表,預計下一個12個月期間的公司承諾總額約為2.36億美元。
(4)我們有最低限度的資金承諾和其他相關債務,以支持各種投資的運作,如上表所示。其他長期負債沒有包括在上表中,包括截至2023年9月30日和2022年9月30日的不確定税收頭寸負債分別為1300萬美元和800萬美元。我們無法準確預測這些金額將在何時變現或釋放。
*由於付款的時間,甚至是否付款,取決於專輯和音樂作品的交付時間,上述摘要中提出的這些承諾的付款時間和金額可能會有很大差異。
關鍵會計政策和估算
美國證券交易委員會的第60號財務報告發布稿《關於披露關鍵會計政策的警示意見》(FRR 60)建議公司對被認為最關鍵的會計政策提供額外的披露和評論。FRR 60認為,如果一項會計政策對我們的財務狀況和結果很重要,並且在我們的應用中需要管理層做出重要的判斷和估計,那麼它就是至關重要的。我們認為,以下列表代表了FRR 60所設想的關鍵會計政策。有關我們所有重要會計政策的摘要,請參閲本文其他部分包含的綜合財務報表附註2。
企業合併
我們在FASB ASC主題805下對我們的業務收購進行了説明,業務 組合(《ASC 805》)企業合併指南。收購的總成本根據相關可確認淨資產各自的估計公允價值分配。購買價格超過所收購淨資產的估計公允價值的部分計入商譽。確定收購資產和承擔負債的公允價值需要管理層的判斷,而且往往涉及使用估計和假設,包括關於未來現金流入和流出、貼現率、資產壽命和市場倍數等項目的假設。如果我們在公允價值計算中的假設或估計根據收購日起一年期間可獲得的信息發生變化,我們收購的無形資產的公允價值可能會發生變化;這也將改變我們商譽的價值。在計量期結束時,任何後續調整均計入收益。
商譽和其他無形資產的會計處理
我們按照FASB ASC主題350的要求,對我們的商譽和其他無限期無形資產進行會計處理。無形資產-商譽和其他(“ASC 350”)。我們在報告單位層面測試商譽減值,並得出結論,我們的報告單位與我們的可報告部門大致相同。我們定期或每當發生事件或情況發生實質性變化時,對我們報告單位的決心進行評估。ASC 350要求使用公允價值計量技術對商譽和某些無形資產進行年度減值評估,並在發生可能表明該等資產的公允價值無法支持賬面價值的事件時進行評估。ASC 350為實體提供了首先評估定性因素的選項,以確定報告單位或無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果實體確定報告單位或無形資產的公允價值低於其賬面價值的可能性不大,則不需要進行量化減值測試。但是,如果一個實體得出不同的結論,則應使用量化減值測試來識別減值並計量應確認的減值損失金額(如果適用)。
截至2023年9月30日,我們已錄得19.93億美元的商譽,其中包括我們的唱片音樂業務和音樂出版業務分別錄得的15.29億美元和4.64億美元,主要與合併和收購PLG有關。截至2023年9月30日,我們已記錄的無限期無形資產為1.49億美元。截至7月1日,我們每年在每個財年第四季度測試我們的商譽和其他無限期無形資產的減值。我們在2023財年對我們的報告單位和其他無限期無形資產進行了定性評估。這項評估考慮了我們預測的未來現金流和貼現率、最近的市場交易和整體宏觀經濟狀況的變化。基於這項評估,我們得出的結論是,我們的報告單位和其他無限期無形資產的估計公允價值很可能高於其賬面價值,因此不需要進行量化減值測試。
有關商譽及無形資產的進一步討論,請參閲綜合財務報表附註9。
收入和成本確認
收入
錄製的音樂
如FASB ASC主題606所要求的,與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”),當承諾的服務或商品的控制權轉移給我們的客户時或作為控制權時,公司確認收入,其金額反映了公司根據合同應支付的對價,以換取這些服務或商品。公司的收入確認程序涉及幾個應用程序,這些應用程序負責啟動和處理交易,以便根據公司的政策和ASC 606確認收入。
通過數字分銷渠道銷售或許可唱片音樂產品的收入通常在銷售或使用發生時根據從客户那裏收到的使用情況報告進行確認。某些合同包含最低保證金,可以從特許權使用費中收回。在合同開始時,公司將評估是否預計會出現缺口或破壞(即,在最低擔保不會通過特許權使用費收回的情況下),以確定最低擔保的收入確認時間。
對於預計會破裂的固定費用合同和最低保證合同,交易總價(固定費用或最低保證)通常使用合同期限內的適當進度計量來確認。該公司在每個報告期更新其對交易價格的評估,以確定預期的特許權使用費收入是否超過最低保證。對於預計不會破裂的合同,特許權使用費被確認為收入,因為銷售或使用是根據被許可人的使用報告發生的,如果這些報告不可用,收入是基於歷史數據、行業信息和其他相關趨勢。
音樂出版
音樂出版公司的收入來自收取與音樂作品版權許可有關的版税以及銷售已出版的樂譜和歌曲集。版税收入主要涉及公開演出音樂作品、在包括數字格式在內的記錄媒體上機械複製音樂作品以及與視覺圖像同步使用音樂作品所賺取的金額。除同步版税外,音樂出版版税通常在銷售或使用發生時確認。出版合同最常見的對價形式是基於銷售和使用的版税。收款社提交使用量報告,通常是在每季度或每兩年一次的報告期內拖欠特許權使用費。特許權使用費在銷售或使用發生時根據使用情況報告確認,當這些報告不可用時,根據歷史數據估計特許權使用費,例如最近報告的特許權使用費、關於劇目變化的公司特定信息、行業信息和其他相關趨勢。當根據ASC 606將許可證的控制權轉移給客户時,同步收入通常被確認為收入。
特許權使用費成本和特許權使用費預付款的會計
本公司產生的版税費用應支付給我們的錄音藝術家和詞曲作者,這些費用是通過出售或許可我們的錄音音樂目錄和音樂出版版權而產生的。欠藝術家的版税是按照商定的費率計算的,適用於根據唱片藝術家和詞曲作者合同賺取的收入。在有些情況下,此類數據無法處理,而特許權使用費成本的計算可能涉及對要處理和分析的大量數據的判斷。
截至2023年9月30日和2022年9月30日,我們的資產負債表中分別有22.19億美元和19.18億美元的應付特許權使用費。
在許多情況下,公司承諾在未來銷售之前向我們的錄音藝術家和詞曲作者支付版税。本公司在FASB ASC主題928中的相關指導下説明瞭這些進展,娛樂-音樂(“ASC 928”)。根據ASC 928,該公司將其認為可從唱片藝術家或詞曲作者未來賺取的版税中收回的資產作為預付款進行資本化。可回收性是根據公司對未來和現有專輯或音樂作品銷售的預期收入的預測,在初步承諾墊款時進行評估的。在決定預支款項是否可以收回時,本公司會評估唱片藝人或詞曲作者現時及過往的受歡迎程度、唱片藝人或詞曲作者的銷售歷史、產品最初或預期的商業接受度、產品旨在吸引的音樂類型目前及過往的受歡迎程度,以及其他相關因素。根據潛在的錄音藝術家或詞曲作者的不同,預付款的金額和預期壽命都不同。在未償還預付款的一部分不再被視為可收回的範圍內,該金額將在作出決定的期間支出。
截至2023年9月30日和2022年9月30日,我們的資產負債表中分別有11.01億美元和8.75億美元的預付款。我們相信,這些預付款可以通過未來由適用的錄音藝術家和詞曲作者賺取的版税來收回。
近期會計公告
有關最近發佈的會計聲明的更多信息,請參閲本文其他地方包括的我們的合併財務報表的附註2。
第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
正如本公司綜合財務報表附註17所述,本公司面臨市場利率及價格變動所產生的市場風險,包括外幣匯率及利率變動。截至2023年9月30日,除下文所述外,自2022年9月30日以來,公司的市場風險敞口沒有發生重大變化。
外幣風險
在我們的全球業務運營中,我們的交易風險可能會受到外幣兑美元匯率變化的不利影響。我們有時可能會選擇使用外匯貨幣衍生品,主要是遠期合約,以管理與以外幣計價的未來現金流波動相關的風險,例如因在國外銷售或授權美國音樂和商品而欠我們美國公司的未滙或未來版税和許可費,這些費用可能會受到外幣匯率變化的不利影響。我們專注於管理主要貨幣對外幣匯率波動風險的敞口水平,這些貨幣包括歐元、英鎊、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亞爾、韓元和挪威克朗,在許多情況下,我們有自然對衝,即我們與當地業務相關的費用抵消了以當地貨幣計價的收入和我們以歐元計價的債務,這可以抵消歐元的下跌。截至2023年9月30日,本公司並無未平倉對衝合約。
利率風險
截至2023年9月30日,我們有40.02億美元的未償還本金債務,其中13.13億美元是可變利率債務,26.89億美元是固定利率債務。因此,我們面臨着利率變化的風險。截至2023年9月30日,公司67%的債務為固定利率。此外,截至2023年9月30日,我們可以在高級定期貸款工具下的所有浮動利率債務下選擇一個月、兩個月、三個月或六個月的SOFR利率。為了管理13.13億美元以美元計價的可變利率債務的利率風險,該公司達成了一項利率互換協議,以有效地將其部分可變利率債務的浮動利率轉換為固定利率。因此,截至2023年9月30日,公司80%的債務實際上是以固定利率計算的。
根據2023年9月30日的現行利率水平,該公司固定利率和可變利率債務的公允價值約為35.25億美元。此外,截至2023年9月30日,根據公司的固定利率債務金額,利率水平每上升或下降25個基點,固定利率債務的公允價值將減少約3200萬美元,或固定利率債務的公允價值將增加約3300萬美元。這種潛在的波動是基於一個簡化的假設,即固定利率債務水平保持不變,利率水平立即全面上升或下降,而在該期間剩餘時間內利率不會隨後發生變化。
通貨膨脹風險
通貨膨脹因素,如間接費用的增加,可能會對我們的運營結果產生不利影響。到目前為止,我們不認為通貨膨脹對我們的業務、財務狀況或經營結果產生了實質性影響。如果我們的成本受到嚴重的通脹壓力,我們可能無法通過增加服務價格來完全抵消這些更高的成本。我們不能或未能做到這一點可能會損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
項目8.編制財務報表和補充數據
華納音樂集團公司。
表格10-K的年報
截至2023年9月30日的財年
目錄
| | | | | |
| 頁面 數 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID:185) | 80 |
合併財務報表: | |
截至2023年9月30日和2022年9月30日的合併資產負債表 | 83 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度的綜合經營報表 | 84 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度綜合全面收益表 | 85 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度合併現金流量表 | 86 |
截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日止財政年度的綜合權益報表 | 87 |
合併財務報表附註 | 88 |
財務報表明細表: | |
附表二-估值及合資格賬目 | 119 |
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
華納音樂集團公司:
對合並財務報表的幾點看法
我們審計了華納音樂集團公司及其子公司(本公司)截至2023年9月30日和2022年9月30日的綜合資產負債表,截至2023年9月30日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益、現金流量和權益表,以及相關附註和財務報表附表II(統稱為綜合財務報表)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的財務狀況,以及截至2023年9月30日的三年期間每年的經營結果和現金流量,符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對公司截至2023年9月30日的財務報告內部控制進行了審計,我們2023年11月21日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
唱片數字收入審計證據的充分性
如綜合財務報表附註2和附註4所述,在截至2023年9月30日的一年中,該公司在唱片音樂部門創造了33.22億美元的數字收入。該公司的Recorded Music數字收入確認過程涉及大量的版税交易,這依賴於幾個信息技術(IT)應用程序,這些應用程序負責根據公司的會計政策啟動、處理和記錄交易。
我們將評估與唱片音樂部門的數字收入相關的審計證據的充分性視為一項關鍵審計事項。由於用於啟動、處理和記錄交易的多種IT應用程序、數據接口和處理,因此評估審計證據的充分性尤其需要審計師的主觀判斷,因此需要IT專業人員的參與。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們應用審計師的判斷來確定對Recorded Music數字收入執行的程序的性質和範圍。我們評估了與Recorded Music數字收入流程相關的某些內部控制的設計和運行效果,包括讓具有專業技能和知識的IT專業人員參與評估和測試。這包括對特許權使用費交易信息的捕獲和通過公司的IT系統流動的控制。對於精選的Recorded Music數字收入協議,我們閲讀了相關協議,並根據收入確認要求評估了公司對合同條款的評估。對於收入交易的樣本,我們將確認的金額與(1)從客户那裏收到的基本銷售和使用報表和現金收據(如果適用)以及(2)包括合同在內的基本文件進行了比較。對於記錄音樂數字收入的手動日記帳條目樣本,其中包括包含不可收回的固定費用或最低擔保的合同金額,我們同意將金額計入基礎文件,並在適用的情況下重新計算公司對已確認收入的確定。此外,我們評估了通過評估所執行程序的結果而獲得的審計證據的總體充分性,包括此類證據的性質和範圍的適當性。
/s/ 畢馬威會計師事務所
自2015年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
紐約,紐約
2023年11月21日
獨立註冊會計師事務所報告
致股東和董事會
華納音樂集團公司:
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,審計了華納音樂集團及其子公司(本公司)截至2023年9月30日的財務報告內部控制。我們認為,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,截至2023年9月30日,公司在所有實質性方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的綜合資產負債表,截至2023年9月30日的三年期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益、現金流量和權益表,以及相關附註和財務報表附表II(統稱為綜合財務報表),我們於2023年11月21日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的《管理層財務報告內部控制報告》中。我們的責任是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威律師事務所
紐約,紐約
2023年11月21日
華納音樂集團。
合併資產負債表
(以百萬為單位,但反映為千的份額除外)
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2023 | | 9月30日, 2022 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金及現金等價物 | $ | 641 | | | $ | 584 | |
應收賬款,扣除準備金淨額#美元19百萬美元和美元19百萬 | 1,120 | | | 984 | |
盤存 | 126 | | | 108 | |
版税預付款預計將在一年內收回 | 413 | | | 372 | |
預付資產和其他流動資產 | 102 | | | 91 | |
流動資產總額 | 2,402 | | | 2,139 | |
版税預付款預計將在一年後收回 | 688 | | | 503 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 458 | | | 415 | |
經營性租賃使用權資產淨額 | 245 | | | 226 | |
商譽 | 1,993 | | | 1,920 | |
應攤銷的無形資產淨額 | 2,353 | | | 2,239 | |
不受攤銷影響的無形資產 | 149 | | | 145 | |
遞延税項資產,淨額 | 32 | | | 29 | |
其他資產 | 225 | | | 212 | |
總資產 | $ | 8,545 | | | $ | 7,828 | |
負債與權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 300 | | | $ | 268 | |
應計版税 | 2,219 | | | 1,918 | |
應計負債 | 533 | | | 457 | |
應計利息 | 18 | | | 17 | |
經營租賃負債,流動 | 41 | | | 40 | |
遞延收入 | 371 | | | 423 | |
其他流動負債 | 57 | | | 245 | |
流動負債總額 | 3,539 | | | 3,368 | |
長期債務 | 3,964 | | | 3,732 | |
非流動經營租賃負債 | 255 | | | 241 | |
遞延税項負債,淨額 | 216 | | | 220 | |
其他非流動負債 | 141 | | | 99 | |
總負債 | $ | 8,115 | | | $ | 7,660 | |
股本: | | | |
A類普通股,$0.001票面價值;1,000,000授權股份,138,345和137,199分別截至2023年9月30日和2022年9月30日已發行和發行股票 | $ | — | | | $ | — | |
B類普通股,$0.001票面價值;1,000,000授權股份,377,650和377,650分別截至2023年9月30日和2022年9月30日已發行和未償還 | 1 | | | 1 | |
額外實收資本 | 2,015 | | | 1,975 | |
累計赤字 | (1,387) | | | (1,477) | |
累計其他綜合虧損淨額 | (322) | | | (347) | |
道達爾華納音樂集團公司股權 | 307 | | | 152 | |
非控股權益 | 123 | | | 16 | |
總股本 | 430 | | | 168 | |
負債和權益總額 | $ | 8,545 | | | $ | 7,828 | |
請參閲附註
華納音樂集團。
合併業務報表
(以百萬為單位,但以千為單位的股票金額和每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | |
成本和支出: | | | | | |
收入成本 | (3,177) | | | (3,080) | | | (2,742) | |
銷售、一般和管理費用(a) | (1,826) | | | (1,862) | | | (1,721) | |
重組 | (40) | | | — | | | — | |
攤銷費用 | (245) | | | (263) | | | (229) | |
總成本和費用 | (5,288) | | | (5,205) | | | (4,692) | |
資產剝離淨收益 | 41 | | | — | | | — | |
營業收入 | 790 | | | 714 | | | 609 | |
債務清償損失 | (4) | | | — | | | (22) | |
利息支出,淨額 | (141) | | | (125) | | | (122) | |
其他(費用)收入,淨額 | (36) | | | 151 | | | (9) | |
所得税前收入 | 609 | | | 740 | | | 456 | |
所得税費用 | (170) | | | (185) | | | (149) | |
淨收入 | 439 | | | 555 | | | 307 | |
減:非控股權益應佔收入 | (9) | | | (4) | | | (3) | |
可歸因於華納音樂集團的淨收入。 | $ | 430 | | | $ | 551 | | | $ | 304 | |
| | | | | |
普通股股東每股淨收益: | | | | | |
A級-基本和稀釋 | $ | 0.82 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.58 | |
B類-基本和稀釋 | $ | 0.82 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.58 | |
加權平均普通股: | | | | | |
A級-基本和稀釋 | 138,070 | | 133,662 | | 110,561 |
B類-基本和稀釋 | 377,650 | | 381,046 | | 402,912 |
| | | | | |
(a)包括折舊費用: | $ | (87) | | | $ | (76) | | | $ | (77) | |
請參閲附註
華納音樂集團。
綜合全面收益表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | $ | 439 | | | $ | 555 | | | $ | 307 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | |
外幣調整,淨額 | 36 | | | (184) | | | 7 | |
衍生金融工具的遞延(損失)收益 | (12) | | | 30 | | | 12 | |
最低養老金負債 | 1 | | | 9 | | | 1 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 25 | | | (145) | | | 20 | |
綜合收益總額 | 464 | | | 410 | | | 327 | |
減:非控股權益應佔收入 | (9) | | | (4) | | | (3) | |
歸屬於華納音樂集團公司的綜合收益 | $ | 455 | | | $ | 406 | | | $ | 324 | |
請參閲附註
華納音樂集團。
合併現金流量表
(單位:百萬)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 439 | | | $ | 555 | | | $ | 307 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊及攤銷 | 332 | | | 339 | | | 306 | |
外幣貸款和外幣遠期外匯合同的未實現損失(收益)和重新計量 | 38 | | | (169) | | | 3 | |
遞延所得税 | (13) | | | 13 | | | 27 | |
債務清償損失 | 4 | | | — | | | 22 | |
資產剝離和投資淨損失(收益) | (45) | | | 46 | | | 4 | |
非現金利息支出 | 2 | | | 6 | | | 5 | |
非現金股票薪酬費用 | 49 | | | 39 | | | 45 | |
經營性資產和負債變動情況: | | | | | |
應收賬款淨額 | (113) | | | (195) | | | (58) | |
盤存 | (12) | | | (22) | | | (19) | |
預付版税 | (191) | | | (94) | | | (332) | |
應付賬款和應計負債 | 77 | | | (21) | | | 91 | |
應付特許權使用費 | 256 | | | 158 | | | 217 | |
應計利息 | 1 | | | 3 | | | (16) | |
經營租賃負債 | (4) | | | (6) | | | (3) | |
遞延收入 | (58) | | | 86 | | | 47 | |
其他資產負債表變動 | (75) | | | 4 | | | (8) | |
經營活動提供的淨現金 | 687 | | | 742 | | | 638 | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
收購音樂出版權和音樂目錄,淨 | (114) | | | (191) | | | (481) | |
資本支出 | (127) | | | (135) | | | (93) | |
企業投資和收購,扣除收到的現金 | (126) | | | (509) | | | (64) | |
出售投資所得收益 | 22 | | | 11 | | | — | |
資產剝離收益,淨額 | 45 | | | — | | | — | |
用於投資活動的現金淨額 | (300) | | | (824) | | | (638) | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
增量高級定期貸款工具的收益-G部分 | 149 | | | — | | | — | |
增量高級定期貸款工具的收益-H部分 | 147 | | | — | | | 325 | |
償還高級定期貸款便利-H部分 | (150) | | | — | | | — | |
納什維爾定期貸款抵押貸款收益 | 19 | | | — | | | — | |
償還定期貸款抵押貸款 | (1) | | | — | | | — | |
發行債券所得收益3.750% 2029年到期的高級擔保票據 | — | | | 535 | | | — | |
發行債券所得收益3.0002031年到期的高級擔保票據% | — | | | — | | | 244 | |
發行債券所得收益2.2502031年到期的高級擔保票據% | — | | | — | | | 524 | |
償還5.5002026年到期的優先債券百分比 | — | | | — | | | (325) | |
償還3.6252026年到期的高級擔保票據百分比 | — | | | — | | | (524) | |
已支付的遞延融資成本 | (3) | | | (5) | | | (12) | |
提前償還債務支付的看漲溢價 | — | | | — | | | (21) | |
分配給非控股股東 | (12) | | | (6) | | | (7) | |
已支付的股息 | (340) | | | (318) | | | (265) | |
支付遞延和或有對價 | (133) | | | (7) | | | — | |
與限售股單位股份淨結清有關的税款 | — | | | (6) | | | — | |
其他 | (1) | | | (5) | | | — | |
融資活動提供的現金淨額(用於) | (325) | | | 188 | | | (61) | |
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | (5) | | | (21) | | | 7 | |
現金及現金等價物淨增(減) | 57 | | | 85 | | | (54) | |
期初現金及現金等價物 | 584 | | | 499 | | | 553 | |
期末現金及現金等價物 | $ | 641 | | | $ | 584 | | | $ | 499 | |
請參閲附註
華納音樂集團。
合併權益表
(以百萬為單位,但以千為單位的股票金額和每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| A類 普通股 | | B類 普通股 | | 其他內容 已繳費 資本 | | 累計 赤字 | | 累計 其他 全面 損失 | | 總計 華納音樂 Group Corp. 權益(赤字) | | 非控制性權益 | | 總計 權益 (赤字) |
| 股票 | | 價值 | | 股票 | | 價值 | | | | | | |
2020年9月30日的餘額 | 88,578 | | | $ | — | | | 421,450 | | | $ | 1 | | | $ | 1,907 | | | $ | (1,749) | | | $ | (222) | | | $ | (63) | | | $ | 18 | | | $ | (45) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 304 | | | — | | | 304 | | | 3 | | | 307 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20 | | | 20 | | | — | | | 20 | |
股息(美元)0.51每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (265) | | | — | | | (265) | | | — | | | (265) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 35 | | | — | | | — | | | 35 | | | — | | | 35 | |
分配給非控股股東 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (7) | | | (7) | |
B類股票兑換A類股票 | 19,234 | | | — | | | (19,234) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據計劃發行的股份 | 4,321 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
B類股轉換為A類股 | 10,245 | | | — | | | (10,245) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據綜合激勵計劃發行的股票 | 36 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | |
2021年9月30日的餘額 | 122,414 | | | $ | — | | | 391,971 | | | $ | 1 | | | $ | 1,942 | | | $ | (1,710) | | | $ | (202) | | | $ | 31 | | | $ | 15 | | | $ | 46 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 551 | | | — | | | 551 | | | 4 | | | 555 | |
其他綜合虧損,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (145) | | | (145) | | | — | | | (145) | |
股息(美元)0.61每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (318) | | | — | | | (318) | | | — | | | (318) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 43 | | | — | | | — | | | 43 | | | — | | | 43 | |
分配給非控股股東 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | (6) | |
限制性股票單位的歸屬,扣除因僱員税而扣留的股份 | 277 | | | — | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | (6) | |
B類股轉換為A類股 | 14,321 | | | — | | | (14,321) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
根據綜合激勵計劃發行的股票 | 187 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | — | | | (4) | | | 3 | | | (1) | |
2022年9月30日的餘額 | 137,199 | | | $ | — | | | 377,650 | | | $ | 1 | | | $ | 1,975 | | | $ | (1,477) | | | $ | (347) | | | $ | 152 | | | $ | 16 | | | $ | 168 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 430 | | | — | | | 430 | | | 9 | | | 439 | |
其他綜合收益,税後淨額 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 25 | | | 25 | | | — | | | 25 | |
股息(美元)0.65每股) | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (340) | | | — | | | (340) | | | — | | | (340) | |
基於股票的薪酬費用 | — | | | — | | | — | | | — | | | 39 | | | — | | | — | | | 39 | | | — | | | 39 | |
分配給非控股股東 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12) | | | (12) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收購非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 112 | | | 112 | |
根據計劃發行的股份 | 869 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
根據綜合激勵計劃發行的股票 | 277 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | | | (2) | | | (1) | |
2023年9月30日的餘額 | 138,345 | | | $ | — | | | 377,650 | | | $ | 1 | | | $ | 2,015 | | | $ | (1,387) | | | $ | (322) | | | $ | 307 | | | $ | 123 | | | $ | 430 | |
請參閲附註
華納音樂集團。
合併財務報表附註
1. 業務説明
華納音樂集團公司(“公司”)成立於2003年11月21日。該公司是WMG Holdings Corp.(“Holdings”)的直接母公司,WMG Holdings Corp.(“Acquisition Corp.”)的直接母公司。Acquisition Corp.是全球主要的音樂娛樂公司之一。
首次公開募股
2020年6月5日,公司完成了公司A類普通股的首次公開發行(“IPO”),面值美元0.001每股(“A類普通股”)。該公司在納斯達克股票市場上市,股票代碼為“WMG”。此次發行完全由Access Industries、LLC(與其關聯公司統稱為“Access”)和某些相關出售股東出售的二級股票組成。
Access繼續持有公司所有B類普通股,面值為$0.001每股(“B類普通股”),相當於大約98佔公司已發行普通股總投票權的百分比,約73截至2023年9月30日的經濟利息的%。因此,本公司是納斯達克公司治理標準所指的“受控公司”。見第1A項。風險因素-與我們的控股股東相關的風險。
錄音音樂業務
我們的唱片業務主要包括髮現和發展唱片藝術家,以及與之相關的營銷、推廣、發行、銷售和授權。我們在唱片音樂價值鏈的幾乎所有方面都扮演着不可或缺的角色,從發現和開發人才到製作、發行和銷售音樂,再到營銷和推廣唱片藝術家和他們的音樂。
音樂出版業務
Recorded Music專注於營銷、推廣、發行和授權特定的音樂作品,而音樂出版是一家知識產權企業,專注於從音樂作品本身的使用中創造收入。作為推廣、安置、營銷和管理詞曲作者的創作成果或為其他版權所有者從事這些活動的回報,我們的音樂出版業務與詞曲作者或其他版權所有者分享使用音樂作品所產生的收入。
2. 重要會計政策摘要
陳述的基礎
隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。管理層認為,所有被認為是公平列報所必需的調整(包括正常的經常性應計項目)都已列入。
在2023財年開始之前,本公司維持52-53周的財年,截至每個報告期的最後一個星期五。2022財年截止於2022年9月30日,2021財年截止於2021年9月24日。為方便起見,本公司將這些時期的財務報表日期定為9月30日。2022財年包括53周,2021財年包括52周。2022財年的額外一週落在截至2021年12月31日的財季。因此,2022財年的業務結果為53周,而2021財年為52周。從2023財年開始,公司過渡到報告日曆,報告期間在日曆季度的最後一天結束。本公司的財政年度從每年的10月1日開始,到9月30日結束。本公司不需要提交過渡報告,因為根據證券交易委員會的相關指導,就根據交易法進行報告而言,這一變化不被視為財政年度的變化。
鞏固的基礎
隨附的財務報表列出了本公司擁有控股權和/或可變權益的所有實體的合併賬目,這些實體需要根據美國公認會計原則進行合併。所有公司間餘額和交易均已註銷。
財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)主題810,整固(“ASC 810”)要求公司首先評估其投資,以確定是否有任何投資符合可變利益實體(“VIE”)的資格。如果本公司被視為VIE的主要受益人,則VIE被合併,VIE的參與方同時具有(I)控制VIE最重要活動的權力和(Ii)承擔可能對VIE產生重大影響的損失的義務或獲得可能對VIE產生重大利益的權利。如果某一實體不被視為VIE,如果本公司擁有控股權,則本公司合併該實體。
公司已對截至財務報表發佈之日的所有後續事件進行了審查,並已確定沒有必要進行額外的披露。
每股收益
綜合經營報表顯示基本每股收益和稀釋後每股收益(“EPS”)。本公司採用兩級法報告每股收益。兩類法是一種收益分配公式,根據宣佈的股息和未分配收益的參與權來確定每類普通股的每股收益。分配給參與證券的未分配收益在確定普通股股東應佔淨收益時從淨收益中減去。另見附註3,每股收益。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響合併財務報表和附註中報告的金額。實際結果可能與這些估計不同。
企業合併
本公司在FASB ASC主題805下對其業務收購進行了説明,業務 組合(《ASC 805》)企業合併指南。收購的總成本根據相關可確認淨資產各自的估計公允價值分配。購買價格超過所收購淨資產的估計公允價值的部分計入商譽。確定收購資產和承擔負債的公允價值需要管理層的判斷,而且往往涉及使用估計和假設,包括關於未來現金流入和流出、貼現率、資產壽命和市場倍數等項目的假設。
現金及現金等價物
本公司將所有在購買之日到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。本公司將年終未付支票計入應付賬款,而不是在相關銀行賬户沒有抵銷權的情況下減少現金餘額。該公司維持某些超過FDIC保險限額的現金存款。
應收帳款
根據對客户財務狀況的評估,向客户提供信貸。應收賬款是在扣除當期預期信貸損失準備後入賬的。
退還債務和信貸損失撥備
管理層對將退還的唱片實物產品的估計,以及最終將收回的應收賬款金額是影響報告收入和營業收入的判斷領域。在確定將退貨的實物產品銷售估計時,管理層分析了產品的供應商銷售、歷史退貨趨勢、當前的經濟狀況、客户需求的變化以及公司產品的商業接受度。根據這些信息,管理層從為客户提供退貨權利的每一美元實物產品銷售中保留一定比例的費用。這類銷售退貨準備金反映為相關銷售收入的減少。
同樣,該公司監測與應收賬款相關的客户信用損失。在評估應收賬款最終是否會全部收回時,需要作出判斷和估計。在持續的基礎上,公司根據新聞報道、評級機構信息、對客户財務數據的審查以及與客户的直接對話來跟蹤客户風險敞口。對被確定為風險較高的交易對手進行評估,以評估是否應修改先前授予他們的付款條件。本公司亦監察客户的付款水平,並根據該等付款水平、過往經驗、管理層對整體應收賬款賬齡趨勢的看法,維持估計信貸損失撥備。
更大的賬户,對每個客户的具體風險的分析,以及對應收款合同期限內可能存在的經濟和地緣政治條件的合理和可支持的預測。只有當應收賬款被視為不再可收回時,該公司才會予以註銷。
信用風險集中
客户信用風險是指如果客户不願意或無法履行其商定的合同付款義務,可能造成的財務損失。截至2023年9月30日和2022年9月30日,Spotify AB代表18%和17分別佔公司應收賬款餘額的%。在這兩個時期,沒有其他單一客户的應收賬款佔比超過10%。根據政策,該公司定期評估其客户的財務實力。因此,本公司認為不存在任何重大的催收風險。
在音樂出版業務中,該公司從世界各地的版權收集協會收取很大一部分版税。收集協會和協會通常是代表作曲家、詞曲作者和音樂出版商的非營利性組織。這些組織尋求通過許可、收取許可費和分發使用成員作品的版税來保護其成員的權利。因此,本公司不認為存在來自該等社團的任何重大催收風險。
盤存
庫存包括商品、黑膠唱片、CD、DVD和其他相關音樂產品。存貨按成本或估計可變現價值中較低者列報。成本是使用先進先出(“FIFO”)和平均成本法確定的,這些方法近似於FIFO法下的成本。包括在庫存中的退貨按估計可變現價值計價,但不超過成本。
衍生工具和金融工具
本公司按照FASB ASC主題815的要求對這些投資進行會計處理,衍生品 和 對衝(“ASC 815”),它要求所有衍生工具在資產負債表上以公允價值確認。ASC 815還規定,對於符合對衝會計資格的衍生工具,公允價值的變化要麼(A)通過收益抵銷被對衝資產、負債或公司承諾的公允價值變化,要麼(B)在被對衝項目在收益中確認之前在權益中確認,這取決於衍生品是用於對衝公允價值變化還是現金流量。此外,衍生工具的公允價值變動中的無效部分立即在收益中確認。
除與長期固定利率債務(見附註20)及其他金融工具有關的若干差異並不重大外,本公司金融工具的賬面價值接近公允價值。金融工具的公允價值通常參照在國家證券交易所或場外交易市場進行交易所產生的市場價值確定。如無所報市價,則公允價值以使用現值或其他估值技術的估計為基礎。
物業、廠房及設備
連同業務合併而取得的物業、廠房及設備均按公允價值入賬。所有其他增加都按歷史成本入賬。折舊是根據資產投入使用之日開始計算的折舊資產的估計使用年限採用直線法計算的,具體如下:五至七年了對於傢俱和固定裝置,週期最長為五年對於計算機設備和軟件,期限最長可達十三年用於機器和設備。建築物折舊的時間最長可達四十年。租賃改善按租約年期或改善的估計使用年限(以較短的期間為準)計提折舊。在建資產在投入使用並可供預期使用之前不計折舊,屆時將分配與資產性質一致的使用年限。
本公司按照FASB ASC子主題350-40的規定,對開發或購買內部使用的計算機軟件所產生的成本進行核算。內部使用軟件(“ASC 350-40”)。根據ASC 350-40的要求,公司將應用程序開發階段發生的成本資本化,其中包括設計軟件配置和接口、編碼、安裝和測試的成本。
商譽和其他無形資產的會計處理
根據FASB ASC主題350,無形資產-商譽和其他根據美國會計準則(“ASC 350”),本公司採用收購會計方法核算業務合併,因此,被收購實體的資產及負債按其於收購日期的估計公允價值入賬。商譽代表服務組合預期的協同效應和規模經濟,並根據購買價格超過淨資產公允價值(包括分配給可識別無形資產的金額)確定。根據本指引,本公司不會攤銷商譽餘額,而是進行年度減值測試,以評估商譽的公允價值高於其賬面價值。具有有限壽命的可識別無形資產在其使用年限內攤銷。
商譽每年在7月1日進行減值測試,並在發生某些事件或情況變化時隨時進行測試。ASC 350為實體提供了首先評估定性因素的選項,以確定報告單位或無形資產的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果實體確定報告單位或無形資產的公允價值低於其賬面價值的可能性不大,則不需要進行量化減值測試。但是,如果一個實體得出不同的結論,則應使用量化減值測試來識別減值並計量應確認的減值損失金額(如果適用)。
該公司自每個會計年度的7月1日起對其無限期無形資產進行年度減值測試,除非發生觸發需要更早進行減值測試的事件。公司可以選擇進行定性評估,以確定是否更有可能發生減值。在定性評估中,公司必須評估所有定性因素,包括任何最近的公允價值計量,這些因素影響商譽以外的無限期無形資產的賬面價值是否更有可能超過其公允價值。如(I)本公司確定該等減值較有可能存在或(Ii)完全放棄定性評估,本公司必須進行量化分析。
減值測試可能要求管理層對影響無限期無形資產價值的未來條件做出假設,包括預計增長率、資本成本、有效税率、攤銷税期、特許權使用費、市場份額等。
長壽資產的估值
每當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回或分配的壽命可能不再合適時,本公司便會定期檢討其長期資產(包括有限壽命的無形資產、物業、廠房及設備及可攤銷無形資產)的賬面價值。在該資產的估計未來現金流入減去估計未來現金流出少於賬面值的範圍內,減值虧損確認的金額等於該資產的賬面價值與其公允價值之間的差額。待處置資產及已有既定計劃處置該等資產(不論是透過出售或放棄),均按賬面價值或公允價值減去出售成本中較低者列報。如果確定事件和情況需要修訂剩餘的攤銷期限,資產的剩餘使用年限將發生變化,資產的剩餘賬面金額將在修訂後的剩餘使用年限內預期攤銷。
外幣
幾乎所有外國業務的財務狀況和經營結果都是以當地貨幣作為職能貨幣進行合併的。本幣資產和負債按資產負債表日的匯率折算,本幣收入和支出按期間的平均匯率折算。由此產生的折算收益或損失計入隨附的綜合權益表,作為累計其他全面虧損的組成部分。
外幣交易損益產生於以功能貨幣以外的外幣計價的交易的匯率波動。該公司錄得外幣交易收益#美元4百萬美元,損失11百萬美元和損失$0百萬分別於截至2023年、2023年、2022年及2021年9月30日止年度的綜合經營報表內的營業收入內。公司記錄的外幣交易損失為#美元。37百萬美元,收益為$185百萬美元和損失$8在截至2023年、2022年、2022年和2021年9月30日的年度內,其他(費用)收入中的淨額,分別從綜合經營報表中扣除。
收入
錄製的音樂
如FASB ASC主題606所要求的,與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”),當承諾的服務或商品的控制權轉移給我們的客户時或作為控制權時,公司確認收入,其金額反映了公司根據合同應支付的對價,以換取這些服務或商品。公司的收入確認程序涉及幾個應用程序,這些應用程序負責啟動和處理交易,以便根據公司的政策和ASC 606確認收入。
通過數字分銷渠道銷售或許可唱片音樂產品的收入通常在銷售或使用發生時根據從客户那裏收到的使用情況報告進行確認。這些許可證通常包含單一的履行義務,即持續訪問不斷髮展的內容庫中的所有知識產權,其前提是:(1)在不需要替換內容且不影響最低版税保證的情況下刪除特定內容的商業實踐和合同能力,以及(2)不包含受許可證約束的特定內容列表的合同。對於某些對價是固定的,而被許可的知識產權是靜態的,收入在被許可內容的控制權轉移到客户時確認。
某些合同包含最低保證金,可以從特許權使用費中收回。在合同開始時,公司將評估是否預計會出現缺口或破壞(即,在最低擔保不會通過特許權使用費收回的情況下),以確定最低擔保的收入確認時間。對於預計會破裂的固定費用合同和最低保證合同,交易總價(固定費用或最低保證)使用合同期限內的適當進度計量予以確認。該公司在每個報告期更新其對交易價格的評估,以確定預期的特許權使用費收入是否超過最低保證。對於預計不會破裂的合同,特許權使用費被確認為收入,因為銷售或使用是根據被許可人的使用報告發生的,如果這些報告不可用,收入是基於歷史數據、行業信息和其他相關趨勢。
音樂出版
音樂出版公司的收入來自收取與音樂作品版權許可有關的版税以及銷售已出版的樂譜和歌曲集。版税收入主要涉及公開演出音樂作品、在包括數字格式在內的記錄媒體上機械複製音樂作品以及與視覺圖像同步使用音樂作品所賺取的金額。除同步版税外,音樂出版版税通常在銷售或使用發生時確認。出版合同最常見的對價形式是基於銷售和使用的版税。收款協會提交使用率報告,通常每季度或一年兩次在報告期內支付使用費欠款。使用費根據使用率報告確認銷售或使用,如果沒有這些報告,則根據歷史數據估計使用費,如最近報告的特許權使用費、關於劇目變化的公司具體信息、行業信息和其他相關趨勢。當根據ASC第606條將許可證控制權轉讓給客户時,同步收入通常被確認為收入。另見附註4,收入確認。
特許權使用費和預付特許權使用費
本公司產生的版税費用應支付給我們的錄音藝術家和詞曲作者,這些費用是通過出售或許可我們的錄音音樂目錄和音樂出版版權而產生的。版税是根據唱片藝術家和詞曲作者的合同使用協商的費率計算的,並基於賺取的收入。在有些情況下,此類數據無法處理,而特許權使用費成本的計算可能涉及對要處理的大量數據的判斷。
在許多情況下,公司承諾在未來銷售之前向我們的錄音藝術家和詞曲作者支付版税。本公司在FASB ASC主題928中的相關指導下説明瞭這些進展,娛樂-音樂(“ASC 928”)。根據ASC 928,該公司將其認為可從唱片藝術家或詞曲作者未來賺取的版税中收回的某些預付款作為資產。可回收性是根據公司對未來和現有專輯或音樂作品銷售的預期收入的預測,在初步承諾墊款時進行評估的。在決定預支款項是否可以收回時,本公司會評估唱片藝人或詞曲作者現時及過往的受歡迎程度、唱片藝人或詞曲作者的銷售歷史、產品最初或預期的商業接受度、產品旨在吸引的音樂類型目前及過往的受歡迎程度,以及其他相關因素。根據潛在的錄音藝術家或詞曲作者的不同,預付款的金額和預期壽命都不同。在未償還預付款的一部分不再被視為可收回的範圍內,該金額將在作出決定的期間支出。
廣告
如FASB ASC子主題720-35所要求的,廣告費(“ASC 720-35”),廣告成本在發生時計入費用。廣告費用約為1美元。136百萬,$155百萬美元和美元149截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度分別為100萬美元。遞延廣告費用主要與已支付但尚未展示的廣告或尚未收到的服務有關,並不是所有列報期間的重大費用。
基於股票的薪酬
該公司根據ASC 718-補償-股票補償(“ASC 718”)對基於股票的支付進行會計處理。基於股票的薪酬主要包括根據綜合激勵計劃授予符合條件的員工和高管的限制性股票單位(“RSU”)。本公司根據授予之日授予的公允價值計量RSU的補償費用。授予日的公允價值以授予日公司A類普通股的收盤價為基礎。本公司對發生的沒收行為進行核算。基於股票的薪酬是在必要的服務期限內以直線方式確認的,這通常是四年.
公司還向公司董事授予限制性股票。本公司根據授予日的收盤價,在獎勵的必要服務期(一般為一年)內按直線原則確認等於授予日限制股公允價值的基於股票的補償費用。
本公司亦向我們的行政總裁授予以市場為基礎的業績分享單位(“PSU”),據此,PSU獎勵派息乃根據本公司相對於指定同業組別的股東總回報而釐定。公司根據授予日PSU的公允價值,使用蒙特卡洛模擬模型分析,在獎勵的必要服務期內直線基礎上確認基於股票的薪酬支出,約為三年.
所得税
所得税是使用FASB ASC主題740提出的資產和負債方法提供的,所得税(“ASC 740”)。根據這種方法,所得税(即遞延税項資產、遞延税項負債、當前應付税金/應收退款和税費)根據本會計年度的可退還或應付金額入賬,幷包括美國公認會計原則和税務報告之間任何差異的結果。遞延所得税反映淨營業虧損、資本虧損和一般業務信貸結轉的税項影響,以及財務報表資產和負債的賬面金額與所得税之間的臨時差額所產生的税項影響淨額,由頒佈的税法和税率確定。當管理層確定部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現時,就建立估值準備。税法或税率變化的財務影響在頒佈期間計算在內。全球無形低税收入(“GILTI”)對某些外國子公司的有形資產的超額部分徵收美國税。該公司選擇在發生GILTI税的特定時期確認GILTI税。
本公司不時從事税務後果可能受不確定因素影響的交易。在評估和估計這些交易的税收後果時,可能需要做出判斷。本公司根據其對税收法律法規的解釋編制和歸檔納税申報單。在正常業務過程中,本公司的報税表須經各税務機關審核。這種審查可能會導致這些税務機關未來進行税收和利息評估。在為財務報告目的確定本公司的税務準備時,本公司為不確定的税務頭寸建立了準備金,除非根據其技術價值進行審查後確定該等頭寸更有可能維持下去。在決定對本公司的納税申報單持有的頭寸是否更有可能持續下去時,需要做出判斷。
新會計公告
最近採用的會計公告
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(專題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響(《ASU 2020-04》)。該修正案提供了可選的權宜之計和例外情況,用於將美國公認會計原則應用於受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)終止或其他參考利率影響的合同、對衝關係和其他交易,如果滿足某些標準,則該參考利率預計將因參考利率改革而停止。2021年1月,FASB發佈了ASU 2021-01,參考匯率改革(主題848):範圍,其中澄清了ASC主題848,參考匯率改革(“ASC 848”)中的某些可選權宜之計和例外適用於受參考匯率改革導致的貼現過渡影響的衍生工具。2022年12月,FASB發佈了ASU 2022-06,參考匯率改革(主題848):推遲日落日期,將適用ASC 848的期限延長至2024年12月31日。這些ASU在發行時有效,可能會被用於合同修改和套期保值關係
於2024年12月31日簽訂或評估的。循環信貸安排和高級定期貸款安排在截至2023年9月30日的財政年度內進行了修訂,詳情見附註10。
尚未採用的會計公告
2023年3月,FASB發佈了ASU 2023-01,租約(主題842):共同管制安排(“ASU 2023-01”)。修正案澄清了共同控制實體之間租賃的租賃改進的會計處理。具體地説,ASU 2023-01要求與共同控制租賃相關的租賃改進既包括:(1)由承租人在租賃改進的使用年限內攤銷給共同控制組,無論租賃期限如何;(2)當租賃改進在共同控制的實體之間轉讓時,當承租人不再控制租賃改進時,將其計入權益調整。本ASU中的修正案在2023年12月15日之後的財政年度內有效。公司正在評估採用這些準則將對其綜合財務報表產生的影響。
3. 每股收益
本公司採用兩級法報告每股收益。基本每股收益的計算方法是將每類股票的可用淨收入除以每類股票的已發行普通股加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是將每一類股票的可用淨收入除以已發行普通股的加權平均數,再加上稀釋潛在普通股,後者是使用庫存股方法計算的。在庫存股方法下,潛在普通股在具有反稀釋作用的期間不計入每股收益的計算。潛在攤薄普通股對本公司截至2023年9月30日、2022年9月30日及2021年9月30日止財政年度的每股收益計算並無攤薄影響。
本公司根據每類股票的時間和實際申報金額分配已申報給A類普通股和B類普通股的股息,未分配收益按基本加權平均流通股比例分配給A類普通股和B類普通股,因為這兩類股票在清算時按每股平均分配。
下表列出了按兩級法計算每股普通股的基本淨收入和攤薄淨收入(以百萬計,但以千計的股份除外)和每股數據:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| A類 | | B類 | | A類 | | B類 | | A類 | | B類 |
基本每股收益和稀釋每股收益: | | | | | | | | | | | |
分子 | | | | | | | | | | | |
可歸因於華納音樂集團的淨收入。 | $ | 119 | | | $ | 311 | | | $ | 149 | | | $ | 402 | | | $ | 68 | | | $ | 236 | |
減去:參與證券的淨收入 | (6) | | | — | | | (7) | | | — | | | (4) | | | — | |
普通股股東應佔淨收益 | $ | 113 | | | $ | 311 | | | $ | 142 | | | $ | 402 | | | $ | 64 | | | $ | 236 | |
分母 | | | | | | | | | | | |
加權平均流通股 | 138,070 | | | 377,650 | | | 133,662 | | | 381,046 | | | 110,561 | | | 402,912 | |
基本每股收益和稀釋每股收益 | $ | 0.82 | | | $ | 0.82 | | | $ | 1.06 | | | $ | 1.06 | | | $ | 0.58 | | | $ | 0.58 | |
4. 收入確認
對於我們的運營部門,唱片音樂和音樂出版,當公司具有合法可強制執行的權利和義務並且可能獲得對價時,公司會對合同進行會計處理。該公司確定履約義務並確定與合同相關的交易價格,然後根據管理層對具有多個履約義務的安排的獨立銷售價格的最佳估計,將該價格分配給每一項履約義務。收入在承諾的服務或商品的控制權轉移給公司的客户時確認,其金額反映了公司為換取這些服務或商品而應按合同規定支付的對價。如果根據本公司的判斷,合同項下的累積收入很可能不會在未來發生重大逆轉,則在交易價格中計入可變對價的估計。該公司的某些安排包括知識產權許可,其代價是基於銷售和基於使用的版税。特許權使用費收入在隨後的銷售或使用時確認
使用本公司將收到的金額的最佳估計發生。在收入中,可能會有與過去侵犯我們知識產權有關的和解。
收入的分類
該公司的收入由以下類別組成,這些類別合計為唱片音樂和音樂出版部門:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
按類型劃分的收入 | | | | | |
數位 | $ | 3,322 | | | $ | 3,305 | | | $ | 3,105 | |
物理 | 507 | | | 563 | | | 549 | |
數字和物理總量 | 3,829 | | | 3,868 | | | 3,654 | |
藝術家服務和擴大的權利 | 744 | | | 767 | | | 599 | |
發牌 | 382 | | | 331 | | | 291 | |
錄製音樂總 | 4,955 | | | 4,966 | | | 4,544 | |
性能 | 173 | | | 159 | | | 122 | |
數位 | 669 | | | 563 | | | 436 | |
機械式 | 63 | | | 50 | | | 49 | |
同步 | 167 | | | 172 | | | 144 | |
其他 | 16 | | | 14 | | | 10 | |
道達爾音樂出版 | 1,088 | | | 958 | | | 761 | |
部門間抵銷 | (6) | | | (5) | | | (4) | |
總收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | |
按地理位置劃分的收入 | | | | | |
美國唱片公司 | $ | 2,184 | | | $ | 2,231 | | | $ | 1,985 | |
美國音樂出版公司 | 582 | | | 513 | | | 378 | |
總計美國 | 2,766 | | | 2,744 | | | 2,363 | |
國際唱片音樂 | 2,771 | | | 2,735 | | | 2,559 | |
國際音樂出版公司 | 506 | | | 445 | | | 383 | |
國際合計 | 3,277 | | | 3,180 | | | 2,942 | |
部門間抵銷 | (6) | | | (5) | | | (4) | |
總收入 | $ | 6,037 | | | $ | 5,919 | | | $ | 5,301 | |
錄製的音樂
Recorded Music主要涉及本公司唱片藝術家製作的唱片音樂的銷售、營銷、分銷和授權。錄製的音樂收入來自四主要來源,包括數字、實體、藝術家服務和擴大的權利,以及許可。
數字收入來自數字合作伙伴的擴大,包括數字流媒體服務和下載服務。這些許可證通常包含單一的履行義務,即持續訪問不斷髮展的內容庫中的所有知識產權,其前提是:(1)在不需要替換內容且不影響最低版税保證的情況下刪除特定內容的商業實踐和合同能力,以及(2)不包含受許可證約束的特定內容列表的合同。數字許可合同通常是長期的,考慮的形式是基於銷售和使用的版税,通常是每月收到的。某些合同包含最低保證金,可以從特許權使用費中收回。在合同開始時,公司將評估是否預計會出現缺口或破壞(即,在最低擔保不會通過特許權使用費收回的情況下),以確定最低擔保的收入確認時間。
對於預計會中斷的固定費用合同和最低保證合同,總交易價格(固定費用或最低保證)在合同期限內按比例確認,使用基於公司數字合作伙伴的訂户或流媒體活動的適當進度衡量標準,因為這些是獲取不斷變化的目錄的衡量標準,或以直線為基礎。公司在每個報告期內更新其對交易價格的評估,以確定預期的使用費
收益超過了最低保證標準。對於預計不會破裂的合同,特許權使用費被確認為收入,因為銷售或使用是根據被許可人的使用報告發生的,如果這些報告不可用,收入是基於歷史數據、行業信息和其他相關趨勢。
此外,對於對價是固定的而被許可的知識產權是靜態的某些許可,收入在許可內容的控制權轉移到客户時確認。
實物收入來自黑膠、CD和DVD等實物產品的銷售。銷售實體唱片音樂產品的收入在控制權轉移給客户時確認,這通常發生在產品發貨以及直接使用和從資產獲得基本上所有利益的能力轉移之後。根據行業慣例和許多地區的慣例,某些產品,如黑膠、CD和DVD,出售給客户時有權退回未售出的物品。此類銷售的收入一般在裝運時根據銷售總額減去未來估計回報準備金確認。
藝術家服務和擴大權利收入來自藝術家服務業務和參與與藝術家相關的擴大權利,包括廣告、商品銷售(包括直接面向消費者的銷售)、巡演、演唱會推廣、票務、贊助、粉絲俱樂部、藝術家網站、社交出版以及藝術家和品牌管理。藝人服務和擴大版權的合同通常都是短期的。收入被確認為或當提供服務時(例如,在藝術家的活動期間),假設有可能收藏。在某些情況下,公司依賴藝人報告創收活動。對於某些藝術家服務和擴展權利合同,在收到藝術家管理層的通知之前,收藏性是不可能的。通過我們的電子商務網站銷售的產品的銷售收入在商品控制權轉移到客户手中時確認,這是在客户收到成品時確認的。
許可收入是指在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲中結合使用聲音記錄和視覺圖像的權利的版税或費用。在某些地區,當在電視、廣播和有線電視上以及在商店、工作場所、餐館、酒吧和俱樂部等公共場所公開播放音樂時,本公司還可以獲得版税。許可合同一般都是短期的。對於固定費用合同,收入在授權內容的控制權移交給客户時確認。基於特許權使用費的合同被確認為發生的基礎銷售或使用。
音樂出版
音樂出版公司作為音樂作品的版權所有者和/或管理人,產生與利用音樂作品(與錄製的音樂相反)有關的收入。音樂出版商通常從公開表演、數字和實物錄音以及與視覺圖像結合使用音樂作品中獲得版税。音樂出版收入來自五主要來源:機械、性能、同步、數字等。
產生關於音樂作品的數字收入,這些音樂作品體現在被許可給數字流媒體服務和數字下載服務以及用於數字表演的記錄中。通過在電視、廣播、有線電視和零售場所(如酒吧和餐館)公開播放音樂,在音樂會或其他場所(如競技場音樂會和夜總會)現場演出,以及在舞臺戲劇作品中表演音樂作品,公開演出音樂作品,即可獲得演出收入。機械收入是針對以任何物理格式或配置銷售的唱片(如黑膠唱片、CD和DVD)中體現的音樂作品而產生的。同步收入是指在電影或電視節目、電視廣告和視頻遊戲等視覺圖像以及玩具或新奇物品和商品等其他用途中結合使用構圖的權利。其他收入代表用於印刷樂譜和其他用途的收入。數字和同步收入確認對於唱片音樂和音樂出版來説都是相似的,因此請參考唱片音樂中的討論。
這些收入流中包括與演出權利組織或收集協會(如ASCAP、BMI、SESAC和GEMA)簽訂的許可證,其中不包括同步和其他內容,這些許可證是包含單一履約義務的長期合同,即不斷獲得不斷變化的內容庫中的所有知識產權。這些合同最常見的對價形式是基於銷售和使用的特許權使用費。收款社提交使用量報告,通常是在每季度或每兩年一次的報告期內拖欠特許權使用費。特許權使用費在銷售或使用發生時根據使用情況報告確認,當這些報告不可用時,根據歷史數據估計特許權使用費,例如最近報告的特許權使用費、關於劇目變化的公司特定信息、行業信息和其他相關趨勢。這些收入流中還包括針對特定內容的較小的短期合同,通常涉及固定費用。對於固定費用合同,收入在許可證控制權移交給客户時確認。
本公司在衡量交易價格時,不計入由政府當局評估的所有税項,這些税項是(I)對特定創收交易徵收的,以及(Ii)向客户徵收的。
銷售退貨和壞賬
根據唱片行業的慣例和許多地區的慣例,某些實體收入產品(如黑膠唱片、CD和DVD)出售給客户,並有權退回未售出的物品。此類銷售的收入在產品發貨時根據總銷售額減去未來估計回報撥備確認。
在確定將退貨的實物產品銷售估計時,管理層分析了產品的供應商銷售、歷史退貨趨勢、當前的經濟狀況、客户需求的變化以及公司產品的商業接受度。根據這一信息,管理層從為客户提供退貨權利的實物產品銷售的每一美元中預留一定比例的資金,並記錄退貨價值的資產和預期退款金額的負債。
同樣,管理層對應收賬款進行評估,以確定最終是否會收回這些應收賬款。在進行這一評估時,涉及重大判斷和估計,包括對較大賬户和客户逐個客户的具體風險分析,以及確定歷史上按賬齡類別未收回的百分比的應收賬款賬齡分析,以及估計信貸損失準備的其他因素。從公司開具發票到付款到期日之間的時間並不長;未在承諾的服務或貨物轉移之前收取的客户付款一般不晚於開票之日起30天到期。根據這一信息,管理層為估計的信貸損失計提準備金。
根據管理層對銷售退貨的分析,退款負債為#美元。19百萬美元和美元19百萬分別於2023年9月30日和2022年9月30日成立。
根據管理層對估計的信貸損失的分析,準備金為#美元。19百萬美元和美元19百萬分別於2023年9月30日和2022年9月30日成立。
委託人與代理收入確認
公司根據管理層對公司在交易中是作為委託人還是代理人的評估,以毛收入或淨收入為基礎報告收入。確定公司在交易中是作為委託人還是代理人,是基於對公司在轉讓給客户之前是否控制商品或服務的評估。當公司得出結論認為在轉讓給客户之前它控制了商品或服務時,公司被視為交易的委託人,並以毛收入為基礎記錄收入。當本公司斷定其在轉讓給客户之前不控制該商品或服務,而是安排另一實體提供該商品或服務時,本公司充當代理人,並按其代理服務所賺取的金額按淨額記錄收入。
在正常業務過程中,該公司代表第三方唱片公司分發音樂內容。根據上述指導,本公司根據合同條款按毛數記錄第三方唱片公司內容的分發,因為本公司在將內容轉移給客户之前對內容進行控制。相反,由本公司有權分享利潤的其他唱片公司發行的唱片音樂則按淨額記錄。
遞延收入
遞延收入主要涉及被許可人在公司履行或使用之前收到的固定費用和最低擔保。遞延收入的減少是由於公司在合同下的表現或被許可方的使用。
遞延收入增加了$724在截至2023年9月30日的財政年度內,666在截至2022年9月30日的財政年度內,與客户以固定費用和最低業績擔保收到的現金有關,包括在此期間確認的金額。在截至2023年9月30日、2023年9月和2022年9月的財政年度確認的、在各自期間開始時列入遞延收入餘額的收入為#美元。393百萬美元和美元274百萬美元。在本報告所述期間,遞延收入沒有其他重大變化。
履約義務
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的財年,公司確認的收入為91百萬,$59百萬美元和美元64分別從前幾個期間履行的履約債務中減去100萬美元。
全部和部分未履行的履約義務是指尚未根據包含固定費用、墊款和最低擔保的長期知識產權許可合同記錄的未來收入。預計未來確認的與截至2023年9月30日未履行的業績義務相關的收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2014財年 | | 25財年 | | FY26 | | 此後 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
剩餘履約義務 | $ | 637 | | | $ | 128 | | | $ | 7 | | | $ | 6 | | | $ | 778 | |
總計 | $ | 637 | | | $ | 128 | | | $ | 7 | | | $ | 6 | | | $ | 778 | |
5. 收購
萬項工程
2023年8月25日,公司購買了51根據本公司全資附屬公司華納音樂有限公司、萬千項目控股有限公司及萬千項目控股有限公司(“萬千項目”)於同日訂立的單位購買協議(“單位購買協議”)的條款,萬千項目控股有限公司(“萬千項目”)持有美國獨立唱片公司萬千項目控股有限公司(“萬千項目”)已發行及已發行股本證券的百分比。收購日轉移的對價約為#美元。981000萬美元,其中包括基本購買價格$10280萬美元和初步週轉資本調整數,主要包括購入的現金,減去遞延收購價#美元。121,000,000美元,須於收購日期起計一年或之前支付。
由於本公司收購了10,000個項目的控股權,因此,收購10,000個項目按照美國會計準則第805號“企業合併”的規定,採用收購會計方法,作為企業合併入賬。自收購之日起,萬個項目的運營結果已計入公司的運營結果。
所購資產淨額公允價值的初步估計約為#美元。212000萬美元,主要由特許權使用費預付款組成。應攤銷的可確認無形資產公允價值的初步估計約為#美元。1532000萬美元,包括錄音音樂目錄、藝術家和歌曲創作合同以及初步公允價值為美元的商標991000萬,$492000萬美元,和美元5分別為2.5億美元和2.5億美元。已確認的這些無形資產的加權平均使用年限與本公司先前收購的該等無形資產的平均剩餘使用年限一致,如附註9所披露。被收購方非控股權益的公允價值初步估計約為#美元。1061000萬美元,並使用基於收購價格的業務隱含企業價值確定。收購價超出所購淨資產公允價值的初步估計數,包括分配給可識別無形資產的數額,大約為#美元。431000萬美元,並已記錄為商譽。由此產生的商譽已包括在我們的錄音音樂可報告部分和公司的51%的份額可在所得税中扣除。
除釐定最終代價(包括根據單位採購協議所載機制釐定最終營運資金調整)外,收購會計須根據公允價值的最終釐定及購買價格對所收購的可識別資產及負債的分配而修訂。
在截至2023年9月30日的財年,公司與此次收購相關的成本約為$31,000,000美元,已作為已發生的支出計入銷售、一般和行政費用,並在隨附的綜合經營報表中記錄。未經審計的預計收入和營業收入,就像收購發生在2021年10月1日一樣,對公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的財政年度的報告業績並不重要。
300娛樂圈
於2021年12月16日,本公司根據本公司全資附屬公司華納音樂有限公司及MM Investment LLC於同日訂立的合併協議(“合併協議”)(“合併協議”)的條款及條件,購入美國獨立唱片公司理論娛樂d/b/a 300 Entertainment(“300 Entertainment”)的全部流通股。支付的現金代價為$3942000萬美元,反映了基本購買價格為#美元。4002000萬美元,除其他項目外,經營運資本調整。
該收購被視為根據ASC 805的業務合併,企業合併,採用會計的收購法。購買價格超過所收購淨資產公允價值的部分,包括分配給可識別無形資產的金額,已記錄為商譽。由此產生的商譽已包括在我們的錄音音樂可報告部分。已確認的商譽將可在所得税中扣除。在未來期間與商譽相關的任何減值費用(如果有)將不能扣税。
下表列出了(i)與收購300 Entertainment相關的收購對價和(ii)將購買價格分配到2021年12月16日截止日期所收購資產和所承擔負債的估計公允價值(單位:百萬):
| | | | | |
| 購進價格分配 |
現金及現金等價物 | $ | 2 | |
應收賬款 | 5 | |
預付版税 | 13 | |
財產、廠房和設備、淨值 | 1 | |
經營性租賃使用權資產淨額 | 3 | |
商譽 | 138 | |
須攤銷的無形資產,淨額(a) | 259 | |
其他資產 | 1 | |
應付帳款 | (5) | |
應計版税 | (19) | |
應計負債 | (1) | |
非流動經營租賃負債 | (3) | |
分配的購買價格總額 | $ | 394 | |
______________________________________
(a)可識別的無形資產由以下組成(單位:百萬):
| | | | | |
| 總計 |
錄製的音樂目錄 | $ | 154 | |
藝術家和詞曲作者合同 | 90 | |
商標 | 12 | |
音樂出版版權 | 3 | |
收購的無形資產總額 | $ | 259 | |
於2022年12月31日,本公司更新並最終確定於2022年9月30日記錄的收購價分配,導致無形資產減少約#美元13億美元,其他購置的資產和負債淨減少約#美元22000萬美元,相應的商譽淨增約為美元31000萬美元。
在截至2022年9月30日的財年,公司與此次收購相關的成本約為$31,000,000美元,已作為已發生的支出計入銷售、一般和行政費用,並在隨附的綜合經營報表中記錄。在收購之前,該公司與300娛樂公司有分銷安排。未經審計的預計收入和營業收入就好像收購發生在2020年10月1日一樣,對公司截至2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度的報告業績並不重要。
6. 綜合收益(虧損)
綜合權益表中報告的全面收益由淨收益和其他影響股本的收益和虧損組成,根據美國公認會計原則,這些收益和虧損不包括在淨收益中。對於本公司而言,其他全面收益的組成部分主要包括外幣折算損益、最低養老金負債以及根據ASC 815指定為套期保值的金融工具的遞延損益。衍生工具和套期保值. 以下摘要列出累計其他綜合虧損扣除相關税收優惠#美元后構成部分的變化。5百萬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣折算收益(虧損)(A) | | 最低養老金負債調整 | | 衍生金融工具的遞延收益(損失) | | 累計其他綜合虧損淨額 |
| (單位:百萬) |
2020年9月30日的餘額 | $ | (181) | | | $ | (12) | | | $ | (29) | | | $ | (222) | |
其他綜合收益 | 7 | | | 1 | | | 12 | | | 20 | |
2021年9月30日的餘額 | $ | (174) | | | $ | (11) | | | $ | (17) | | | $ | (202) | |
其他綜合損失 | (184) | | | 9 | | | 30 | | | (145) | |
2022年9月30日的餘額 | $ | (358) | | | $ | (2) | | | $ | 13 | | | $ | (347) | |
其他綜合收益 | 36 | | | 1 | | | (12) | | | 25 | |
2023年9月30日的餘額 | $ | (322) | | | $ | (1) | | | $ | 1 | | | $ | (322) | |
______________________________________
(a)包括與某些實體內部交易相關的歷史外幣兑換。
7. 物業、廠房及設備
財產、廠房和設備包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2023 | | 9月30日, 2022 |
| (單位:百萬) |
土地 | $ | 11 | | | $ | 11 | |
建築物和改善措施 | 194 | | | 188 | |
傢俱和固定裝置 | 37 | | | 35 | |
計算機硬件和軟件 | 592 | | | 464 | |
在建工程 | 107 | | | 159 | |
機器和設備 | 40 | | | 19 | |
財產、廠房和設備總額 | $ | 981 | | | $ | 876 | |
減去:累計折舊 | (523) | | | (461) | |
淨財產、廠房和設備 | $ | 458 | | | $ | 415 | |
8. 租契
該公司的租賃組合包括對其公司辦公室的經營性房地產租賃,以及較少程度的存儲和其他設備。本公司採用FASB ASC課題842,租契(“ASC 842”),於2019年10月1日採用修改後的追溯過渡法。根據ASC 842,在以下情況下,合同是或包含租賃:(1)明確或隱含識別的資產已部署在合同中,(2)客户從使用該基礎資產中獲得幾乎所有經濟利益,並指示在合同期限內如何使用該資產以及用於什麼目的。本公司在合同開始時確定一項安排是否為或包含租約。對於所有租賃(融資和運營),除符合短期確認豁免資格的租賃外,公司將在資產負債表上確認因租賃而產生的支付租賃款項義務的租賃負債,以及代表其在使用期內使用標的資產的相應使用權(ROU)資產,該資產基於租賃開始日租賃期限內租賃付款的現值。淨收益資產根據初始直接成本、支付的租賃費用和激勵措施進行調整。由於我們租賃中隱含的利率不容易確定,本公司使用基於租賃開始日可用信息的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。這一利率是根據類似租期的抵押借款的估計利率計算的。用於計算租賃負債的租賃期將包括延長或終止租約的選擇權,而延長或終止租約的選擇權由本公司酌情決定,併合理地確定本公司將行使該選擇權。固定付款在租賃期內按直線原則確認為租賃費用。對於租期為一年或以下的租約,租賃付款按租賃期內的直線基礎在綜合經營報表中確認。
ASC 842要求在確定租賃付款時只包括有限類型的可變付款,這會影響租賃分類和計量。變動租賃成本(如有)確認為已發生,並從綜合資產負債表記錄的租賃餘額中扣除。租賃負債和ROU資產的初始計量是根據固定租賃付款確定的。取決於指數或利率(如消費者物價指數或市場利率)的租賃付款是可變的,並在發生付款的期間確認。
公司的經營收益資產計入經營租賃使用權資產,公司的流動和非流動經營租賃負債分別計入公司資產負債表中的經營租賃負債、流動負債和經營租賃負債。
經營租賃負債採用實際利息法攤銷。也就是説,在每個期間,負債將增加,以反映相關負債通過使用適當的貼現率應計的利息,並減去該期間支付的租賃款項。隨後對ROU資產的計量與確認為租賃負債的金額掛鈎。因此,ROU資產被計量為租賃負債,經(1)應計或預付租金(即現金支付和直線租賃成本之間的總和差額)、(2)剩餘未攤銷初始直接成本和租賃激勵以及(3)ROU資產減值調整。經營租賃成本計入銷售、一般和行政費用。
對於同時包含租賃和非租賃組成部分的租賃協議,本公司選擇了ASC 842提供的實際權宜之計,允許將這些組成部分作為單一租賃組成部分進行會計處理(而不是將租賃與非租賃組成部分分開,分別對組成部分進行核算)。
本公司簽訂建築物、辦公設備、生產設備、倉庫和其他類型設備的經營租賃。我們的租約剩餘的租約條款為1年份至20幾年,其中一些包括延長租約長達10年,其中一些包括在以下時間內終止租約的選項1年。
該公司的經營租約包括位於加利福尼亞州洛杉磯聖達菲大道777號的福特工廠大樓和英國倫敦肯辛頓萊特巷27號。這兩個租約的房東都是Access的附屬公司。截至2023年9月30日,與這些租賃相關的租賃負債總額為$1101000萬美元。另見附註15,關聯方交易。
我們的租賃組合沒有任何限制或契諾,例如與分紅或產生額外財務義務有關的限制或契諾,而剩餘價值擔保並不重要。
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:百萬) |
租賃費 | | | |
經營租賃成本 | $ | 52 | | | $ | 53 | |
短期租賃成本 | — | | | 2 | |
可變租賃成本 | 13 | | | 11 | |
| | | |
總租賃成本 | $ | 65 | | | $ | 66 | |
公司發生並記錄了其他佔用費用為美元251000萬美元和300萬美元23 截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年分別為百萬美元。
與租賃有關的補充現金流量信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:百萬) |
為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | 56 | | | $ | 58 | |
以經營性租賃義務換取的使用權資產 | 77 | | | 7 | |
與租賃有關的補充資產負債表信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2023 | | 9月30日, 2022 |
| (單位:百萬) |
經營租約 | | | |
經營性租賃使用權資產 | $ | 245 | | | $ | 226 | |
| | | |
經營租賃負債,流動 | $ | 41 | | | $ | 40 | |
非流動經營租賃負債 | 255 | | | 241 | |
經營租賃負債總額 | $ | 296 | | | $ | 281 | |
| | | |
加權平均剩餘租期 | | | |
經營租約 | 7年份 | | 7年份 |
加權平均貼現率 | | | |
經營租約 | 5.55 | % | | 4.75 | % |
租賃負債的到期日如下:
| | | | | | | | |
截至9月30日的財年, | | 運營中 租契 |
| | (單位:百萬) |
2024 | | $ | 56 | |
2025 | | 55 | |
2026 | | 49 | |
2027 | | 49 | |
2028 | | 49 | |
此後 | | 104 | |
租賃付款總額 | | 362 | |
減去:推定利息 | | (66) | |
總計 | | $ | 296 | |
截至2023年9月30日,我們對尚未開始的設施進行了額外的經營租賃,租賃義務為美元1百萬美元,租期為7年份.
9. 商譽與無形資產
商譽
以下分析詳細説明瞭每個可報告部門的商譽變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 已錄製 樂譜 | | 樂譜 出版 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
2021年9月30日的餘額 | $ | 1,366 | | | $ | 464 | | | $ | 1,830 | |
收購 | 160 | | | — | | | 160 | |
其他調整 | (70) | | | — | | | (70) | |
2022年9月30日的餘額 | $ | 1,456 | | | $ | 464 | | | $ | 1,920 | |
收購 | 51 | | | — | | | 51 | |
其他調整 | 22 | | | — | | | 22 | |
2023年9月30日的餘額 | $ | 1,529 | | | $ | 464 | | | $ | 1,993 | |
截至2023年9月30日的財政年度的商譽增加主要與收購10,000個項目有關,如附註5所述。截至2022年9月30日的財政年度的商譽增加主要與收購300 Entertainment有關,如附註5所述。截至2023年9月30日和2022年9月30日的兩個財政年度的其他調整主要代表外匯變動。
在截至7月1日的每個會計年度的第四季度,公司按照美國會計準則委員會350進行年度商譽減值測試。如果發生表明公司商譽的賬面價值可能無法收回的事件或情況,公司可能會提前進行審查。2023財年減值分析的表現並未導致公司商譽減值。
無形資產
無形資產包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 加權平均可用壽命 | | 9月30日, 2023 | | 9月30日, 2022 |
| | | (單位:百萬) |
應攤銷的無形資產: | | | | | |
錄製的音樂目錄 | 12年份 | | $ | 1,507 | | | $ | 1,316 | |
音樂出版版權 | 25年份 | | 2,026 | | | 1,889 | |
藝術家和詞曲作者合同 | 13年份 | | 1,091 | | | 1,014 | |
商標 | 14年份 | | 111 | | | 103 | |
其他無形資產 | 6年份 | | 104 | | | 89 | |
須攤銷的無形資產總額 | | | 4,839 | | | 4,411 | |
累計攤銷 | | | (2,486) | | | (2,172) | |
須攤銷的無形淨資產總額 | | | 2,353 | | | 2,239 | |
不受攤銷影響的無形資產: | | | | | |
商標和商號 | 不定 | | 149 | | | 145 | |
無形資產淨值合計 | | | $ | 2,502 | | | $ | 2,384 | |
在截至2023年9月30日的財政年度內,無形資產的增加主要與收購10,000個項目有關,這導致了附註5所述的無形資產的增加,以及外匯變動。
在截至7月1日的每個會計年度第四季度,本公司根據美國會計準則委員會350進行年度無限期無形資產減值測試。如果發生表明本公司無限期無形資產的賬面價值可能無法收回的事件或情況,本公司可能會提前進行審查。2023財政年度減值分析的表現沒有導致公司的無限期無形資產減值。
攤銷
基於2023年9月30日應攤銷的無形資產金額,未來五個會計年度及以後每年的預期攤銷如下:
| | | | | | | | |
截至9月30日的財年, | | 攤銷 費用 |
| | (單位:百萬) |
2024 | | $ | 232 | |
2025 | | 223 | |
2026 | | 206 | |
2027 | | 179 | |
2028 | | 158 | |
此後 | | 1,355 | |
總計 | | $ | 2,353 | |
10. 債務
債務資本化
長期債務全部由收購公司發行,包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2023 | | 9月30日, 2022 |
| (單位:百萬) |
循環信貸安排(A) | $ | — | | | $ | — | |
2028年到期的優先定期貸款安排 | 1,295 | | | 1,145 | |
2.7502028年到期的高級擔保票據百分比(歐元325面值) | 343 | | | 318 | |
3.750% 2029年到期的高級擔保票據 | 540 | | | 540 | |
3.8752030年到期的高級擔保票據百分比 | 535 | | | 535 | |
2.250% 2031年到期的高級擔保票據(歐元445面值) | 471 | | | 435 | |
3.0002031年到期的高級擔保票據% | 800 | | | 800 | |
定期貸款抵押 | $ | 18 | | | $ | — | |
長期債務總額,包括當期部分 | $ | 4,002 | | | $ | 3,773 | |
發行溢價減去未攤銷折價和未攤銷遞延融資成本 | $ | (38) | | | $ | (41) | |
長期債務總額,包括當前部分,淨額 | $ | 3,964 | | | $ | 3,732 | |
______________________________________
(a)反映了$300循環信貸機制下的百萬承諾,減去未償信用證約為美元2百萬美元和美元42023年9月30日和2022年9月30日分別為百萬。有 不是2023年9月30日或2022年9月30日循環信貸機制下的未償貸款。
該公司是Holdings的直接母公司,而Holdings是Acquisition Corp.的直接母公司。截至2023年9月30日,Acquisition Corp.已發行並未償還 2.750% 2028年到期的高級擔保票據, 3.750到期高級擔保票據%
2029年, 3.8752030年到期的高級擔保票據百分比,2.2502031年到期的高級擔保票據的百分比和3.000高級擔保百分比
2031年到期的票據(統稱為“收購公司票據”)。
所有收購公司的票據都由收購公司S的所有境內全資子公司擔保。收購公司S境內全資子公司對收購公司票據的擔保是完全的、無條件的和連帶的。擔保票據在優先擔保的基礎上得到擔保。
本公司及控股公司均為透過收購公司進行實質所有業務運作的控股公司,而收購公司及其附屬公司根據收購公司的契約或收購公司的信貸協議,目前並不受限制向本公司及控股公司分派資金。若收購公司的S總負債與息税前利潤比率上升,高級信貸安排,包括循環信貸安排及高級貸款安排,將不受限制。3.50:1.00及定期貸款未達投資級評級,循環信貸安排下若干目前暫停的契諾將會恢復,而本公司及控股公司從其附屬公司取得資金的能力將受循環信貸安排所限制。截至2023年9月30日,本公司遵守了其目前未償還票據、循環信貸安排和高級定期貸款安排下尚未暫停的所有契諾。
2023財年交易
高級定期貸款安排修正案
於2022年11月1日,收購公司訂立第七項增量承諾修正案(“第七增量承諾修正案”),瑞士信貸股份公司紐約分行為H期定期貸款人,瑞士信貸股份公司為行政代理,並獲擔保方及WMG控股公司確認訂立高級定期貸款信貸協議,據此收購公司借入額外定期貸款金額為#美元。150高級定期貸款信貸協議項下未償還本金總額為#億元1,2951000萬美元。訂立第七項遞增承擔修正案的目的,是為若干先前收購所欠的若干遞延付款債務提供資金,以支付與此有關的費用及開支,以及作一般企業用途。
定期貸款抵押協議
2023年1月27日,收購公司、華納唱片公司和華納音樂公司與Truist Bank達成了一項協議,後者提供#美元的定期貸款19以公司位於田納西州納什維爾的房地產為抵押的1000萬歐元(“定期貸款抵押”)。定期貸款按揭的利息將按30天SOFR加適用保證金1.40%以零下限為準。等額本金分期付款和利息每月到期。
循環信貸協議修正案
2023年3月23日,收購公司與作為行政代理的瑞士信貸訂立了一項關於收購公司與瑞士信貸之間的循環信貸協議的修正案(“第四次循環信貸協議修正案”),以規範收購公司與瑞士信貸作為行政代理的S的循環信貸安排,以及其他金融機構和貸款人不時與其訂立的循環信貸安排。第四項循環信貸協議修正案規定,以基於SOFR的利率取代基於LIBOR的利率,以及其他替代貨幣的利率,如EURIBOR和SONIA。我們利用了ASC主題848中提出的權宜之計,包括與套期保值關係中使用的衍生工具有關的權宜之計。這一過渡不會對我們的合併財務報表造成財務影響。
2023年5月高級定期貸款信貸協議修正案
於2023年5月10日,收購公司與其擔保方及瑞士信貸股份公司訂立高級定期貸款信貸協議修正案(“高級定期貸款信貸協議修正案”),作為行政代理。《高級定期貸款信貸協議修正案》規定,用基於SOFR的利率取代基於LIBOR的利率。我們利用了ASC 848中規定的權宜之計,包括與對衝關係中使用的衍生工具有關的權宜之計。這一過渡不會對我們的合併財務報表造成財務影響。
2023年6月高級定期貸款信貸協議修正案
於二零二三年六月三十日,收購公司與收購公司、擔保方、貸款方及瑞士信貸作為行政代理訂立高級定期貸款信貸協議增額補充協議(“第三增加補充協議”),據此,收購公司已額外借入相當於#美元的G檔定期貸款。150所得款項已用於全額償還H期定期貸款(見“高級定期貸款安排修正案”),根據高級定期貸款信貸協議,未償還本金總額為#美元。1,2951000萬美元。該公司在清償債務時記錄了大約#美元的損失。4截至2023年9月30日的財年,這是H批定期貸款的剩餘未攤銷貼現和遞延融資成本。
歷史交易
3.750高級擔保票據發售百分比
2021年11月24日,收購公司發行並出售了美元5401000萬美元的3.7502029年到期的高級擔保票據百分比(“3.750高級擔保票據百分比“)。債券的利息將按下列利率計算3.750年息%,自2022年6月1日起,每半年拖欠一次,即6月1日和12月1日。
這個3.750%高級擔保票據由收購公司S現有的直接或間接全資境內受限制子公司以及為收購公司在其現有信貸安排下的義務提供擔保的任何該等子公司在優先擔保的基礎上全面及無條件地擔保,但慣例例外情況除外。管理企業的契約3.750%高級擔保票據包含限制(其中包括)收購公司S及其大多數子公司設立留置權以及合併、合併、出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產的能力的契諾。
利率
循環信貸安排項下的貸款在收購公司的S選舉中計息,利率等於(I)紐約聯邦儲備銀行管理的適用利息期內的有擔保隔夜融資利率(“循環期限SOFR”),以及循環信貸協議規定的其他替代貨幣利率,如歐洲銀行同業拆借利率和索尼亞利率,下限為零,外加1.75在初始循環貸款(定義見循環信貸協議)的情況下,年利率,或1.875如屬2020年循環貸款(如循環信貸協議所界定),則為年息%,或(Ii)基本利率,即(X)行政代理人不時訂立的公司基本利率中的最高者,(Y)0.50超過隔夜聯邦基金利率的%和(Z)一個月循環期限SOFR加1.0年利率,另外,在每一種情況下,0.75在初始循環貸款的情況下,年利率,或0.875如屬2020年循環貸款,則為年息%;但就2020年循環貸款而言,有關該等貸款的適用保證金須按循環信貸協議中定價網格所載調整而作出調整。基於高級擔保債務與EBITDA的比率為2.84X於2023年9月30日,SOFR貸款和RFR貸款的適用保證金為1.375%而不是1.875%,ABR貸款的適用保證金為0.375%而不是0.875在2020年循環貸款的情況下為%。如果在任何時候發生付款違約,則適用於逾期本金的利率將是適用於該貸款加的利率。2.0年利率。其他逾期的款項亦須支付拖欠利息,息率為2.0年利率高於適用於替代基本利率貸款的金額。
高級定期貸款機制下的G部分貸款於收購公司的S選舉計收利息,利率等於(I)基於紐約聯邦儲備銀行管理的適用利息期的有擔保隔夜融資利率的前瞻性定期利率加基於適用利率下限為零的適用利息期的調整加2.125年利率%或(Ii)基本税率,其為(X)行政代理人不時在其紐約市主要辦事處制定為其最優惠税率的公司基本税率中的最高者,(Y)0.50超過隔夜聯邦基金利率的%和(Z)一個月期SOFR,加1.00年利率,但須受1.00%樓層,另外,在每種情況下,1.125年利率。如果在任何時候發生付款違約,則適用於逾期本金和利息的利率將是適用於該貸款加其他方式的利率。2.0年利率。其他逾期的款項亦須支付拖欠利息,息率為2.0年利率高於適用於替代基本利率貸款的金額。
高級定期貸款安排項下的H期貸款已於2023年6月30日悉數償還,於收購公司的S選舉計入利息,利率等於(I)根據紐約聯邦儲備銀行管理的有擔保隔夜融資利率計算的適用利息期的前瞻性定期利率(“定期SOFR”),但須受0.50%樓面,加3.00年利率%或(Ii)基本税率,其為(X)行政代理人不時在其紐約市主要辦事處制定為其最優惠税率的公司基本税率中的最高者,(Y)0.50超過隔夜聯邦基金利率的%和(Z)一個月期SOFR,加1.00年利率,但須受1.50%樓層,另外,在每種情況下,2.00每年%。如果任何時候出現還款違約,那麼適用於逾期本金和利息的利率將是適用於該貸款的利率加上 2.0每年%。其他逾期款項亦須支付違約利息,利率為 2.0年利率高於適用於替代基本利率貸款的金額。
定期貸款抵押貸款的利率為30天SOFR加上適用的保證金 1.40%,以零下限為準。
該公司已經並在未來可能簽訂利率掉期以管理利率風險。請參閲綜合財務報表附註17以供進一步討論。
高級定期貸款機制的成熟度
高級定期貸款工具項下的未償貸款將於2028年1月20日到期。
循環信貸機制的成熟度
循環信貸工具的到期日為2025年4月3日。
高級擔保票據的到期日
截至2023年9月30日,有不是票據預定到期日至2028年,屆時美元343 百萬計劃成熟。此後,$2.346億美元計劃成熟。
定期貸款抵押貸款到期
定期貸款抵押貸款的到期日為2033年1月27日,如果符合與公司信譽相關的某些標準,Truist Bank可在2028年1月27日之後的任何時候行使看漲期權。
利息支出,淨額
總利息費用,淨為美元1411000萬,$1251000萬美元和300萬美元122 截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財年分別為百萬美元。利息費用,淨額包括與我們未償債務美元相關的利息費用1571000萬,$1251000萬,$119 截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財年分別為百萬美元。公司總債務的加權平均利率為 4.1截至2023年9月30日的%, 3.5截至2022年9月30日的%和 3.2截至2021年9月30日的%。
11. 所得税
持續經營業務的國內外税前收入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
國內 | $ | 218 | | | $ | 385 | | | $ | 182 | |
外國 | 391 | | | 355 | | | 274 | |
所得税前收入 | $ | 609 | | | $ | 740 | | | $ | 456 | |
所提供的本期和遞延所得税費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
聯邦政府: | | | | | |
當前 | $ | 36 | | | $ | 23 | | | $ | 6 | |
延期 | (5) | | | 44 | | | 31 | |
外國: | | | | | |
當前(A) | 128 | | | 128 | | | 107 | |
延期 | (3) | | | (30) | | | (5) | |
美國各州: | | | | | |
當前 | 19 | | | 21 | | | 9 | |
延期 | (5) | | | (1) | | | 1 | |
所得税費用 | $ | 170 | | | $ | 185 | | | $ | 149 | |
______________________________________
(a)包括預扣税美元38百萬,$27百萬美元和美元26截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財政年度分別為100萬美元。
美國聯邦法定所得税率與 21.0截至2023年、2022年和2021年9月30日止各財年的百分比以及所提供的所得税如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
按美國聯邦法定税率對收入徵税 | $ | 128 | | | $ | 155 | | | $ | 96 | |
美國州税和地方税 | 12 | | | 15 | | | 10 | |
外國收入按不同税率徵税,包括預扣税 | 34 | | | 28 | | | 34 | |
估值免税額 | (5) | | | (6) | | | (4) | |
税率的變化 | — | | | 1 | | | 10 | |
GILTI和FDII | (4) | | | (6) | | | (4) | |
聯邦研究和開發信貸 | (8) | | | — | | | — | |
不確定的税收狀況 | 7 | | | (3) | | | — | |
不可扣除的補償 | 7 | | | 6 | | | 5 | |
其他 | (1) | | | (5) | | | 2 | |
所得税總支出 | $ | 170 | | | $ | 185 | | | $ | 149 | |
截至2023年9月30日的財年,公司確認了美元的税收優惠8 100萬美元與聯邦研發信貸有關,部分被美元抵消7 因不確定性增加而產生的百萬美元所得税費用
各個司法管轄區的税務狀況。截至2022年9月30日的財年,公司確認了美元的税收優惠8 百萬美元用於在各個外國司法管轄區釋放估值津貼。截至2021年9月30日的財年,公司確認美元10 英國未來法定税率變化導致英國淨遞延税負債增加,產生百萬美元所得税費用,但被美元抵消4 長期激勵計劃帶來數百萬美元的超額税收優惠,以及美元6 百萬美元用於在墨西哥和多個外國司法管轄區釋放估值津貼。
截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年,公司在某些外國領土產生了虧損,並通過估值備抵抵消了與這些虧損相關的税收優惠,因為公司已確定這些虧損更有可能不會被利用。 公司淨遞延所得税負債的重要組成部分概述如下:
| | | | | | | | | | | |
| 9月30日, 2023 | | 9月30日, 2022 |
| (單位:百萬) |
遞延税項資產: | | | |
津貼和儲備金 | $ | 25 | | | $ | 27 | |
僱員福利及補償 | 71 | | | 75 | |
其他應計項目 | 30 | | | 27 | |
財產、廠房和設備 | 40 | | | 30 | |
經營租賃負債 | 73 | | | 66 | |
税項屬性結轉 | 59 | | | 65 | |
遞延收入和債務 | 17 | | | 17 | |
遞延税項資產總額 | 315 | | | 307 | |
減去:估值免税額 | (25) | | | (29) | |
遞延税項資產,扣除估值準備後的淨額 | 290 | | | 278 | |
| | | |
遞延税項負債: | | | |
預付版税 | (27) | | | (24) | |
經營性租賃使用權資產 | (60) | | | (52) | |
應計版税 | (45) | | | (37) | |
無形資產 | (318) | | | (333) | |
債務和其他 | (24) | | | (23) | |
遞延税項負債總額 | (474) | | | (469) | |
遞延税項淨負債 | $ | (184) | | | $ | (191) | |
在截至2023年9月30日的財政年度內,本公司利用了在美國的剩餘外國税收抵免結轉。
於2023年9月30日,本公司已不是剩餘的美國聯邦税淨營業虧損結轉和美元231000萬税淨營業虧損在美國各州和地方司法管轄區結轉,在不同時期到期。該公司在法國和西班牙也有税淨營業虧損結轉,沒有到期日,金額為$。30百萬美元和美元18分別在不同時期到期的海外司法管轄區結轉的百萬歐元和其他税收淨營業虧損。
某些外國子公司的無限期再投資收益約為#美元,沒有記錄遞延所得税。3862023年9月30日,100萬人。這些收入的分配可能會導致外國預扣税和美國州税。然而,如果和何時發生匯款,存在的變數使得估計這些累積的外國收入的最終税負數額(如果有的話)是不可行的。
本公司將與不確定税收狀況相關的利息和罰款歸類為所得税費用的一個組成部分。截至2023年9月30日和2022年9月30日,本公司已累計應計美元2百萬美元和美元4利息和罰金分別為百萬美元。
下表反映了未確認税收優惠總額的變化:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至9月30日的財年, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:百萬) |
未確認税收優惠總額--期初 | $ | 8 | | | $ | 12 | | | $ | 12 | |
本年度税收頭寸的增加 | 3 | | | — | | | — | |
增加前一年的税務頭寸 | 9 | | | 1 | | | 3 | |
減去上一年的納税頭寸 | (7) | | | (5) | | | (3) | |
未確認税收優惠總額--期末 | $ | 13 | | | $ | 8 | | | $ | 12 | |
包括在2023年9月30日和2022年9月30日的未確認税收優惠總額中有14百萬美元和美元7如果確認,將分別降低實際所得税税率。本公司已確定,截至2023年9月30日的未確認税收優惠總額可能合理地減少至多約$4在未來12個月內,與各個外國司法管轄區正在進行的各種審計和和解討論有關的費用為100萬美元。
該公司及其子公司在美國和多個外國司法管轄區提交所得税申報單。該公司已在美國完成了截至2013年9月30日的納税年度、在英國完成了截至2016年9月30日的納税年度、在德國完成了截至2014年9月30日的納税年度以及在法國完成了截至2018年9月30日的納税年度的審計。該公司在某些外國和當地司法管轄區的税務審計過程中處於不同階段。
經濟合作與發展組織(OECD)引入了基數侵蝕和利潤轉移(BEPS)第二支柱規則,將全球最低税率定為15%。包括歐盟成員國在內的許多國家已經或預計將制定立法,最早將於2024年1月1日生效,並在2025年1月1日之前全面實施全球最低税率。我們目前正在評估對我們的合併財務報表和相關披露的潛在影響。
12. 員工福利計劃
某些國際僱員,如德國和日本的僱員,參加當地贊助的固定福利計劃,這些計劃無論是個別還是總體都不被認為是實質性的,其綜合預計福利義務約為#美元。52百萬美元和美元51分別截至2023年9月30日和2022年9月30日。該計劃下的養老金福利基於反映僱員服務年限和僱用期間補償水平的公式。本公司與這些計劃有關的無資金來源的養卹金負債約為#美元。35百萬美元和美元35截至2023年9月30日和2022年9月30日,分別在隨附的合併資產負債表中的其他非流動負債中記錄的百萬美元。該公司在其計劃中使用9月30日的衡量日期。在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度,養老金支出為美元3百萬,$3百萬美元和美元4分別為100萬美元。
某些員工也參與固定繳款計劃。公司對固定繳款計劃的繳費是根據員工選定繳款的百分比計算的。公司的固定繳款計劃支出約為#美元。14截至2023年9月30日的財年為百萬美元12截至2022年9月30日的財政年度為百萬美元和9截至2021年9月30日的財年為100萬美元。
13. 重組
2023年3月,公司宣佈了一項重組計劃(“重組計劃”),旨在推動公司的發展,併為公司的長期增長定位,主要是通過裁員。根據重組計劃,公司預計裁員約270人,或大約4佔公司總人數的%。在截至2023年9月30日的財政年度內,公司確認的重組費用約為4010萬美元用於遣散費,所有這些費用都將以現金支付。所有重組費用均記入唱片音樂分部。截至2023年9月30日,重組計劃基本完成,相關現金支出預計將在2024財年結束前完成。
下表列出了合併資產負債表中應計負債內所列重組應計項目的活動:
| | | | | |
| 遣散費 |
| (單位:百萬) |
2022年9月30日的餘額 | $ | — | |
重組費用 | 40 | |
現金支付 | (21) | |
2023年9月30日的餘額 | $ | 19 | |
14. 權益
華納音樂集團2020年綜合激勵計劃
關於首次公開募股,公司董事會和股東批准了華納音樂集團公司2020年綜合激勵計劃,即“綜合激勵計劃”。綜合激勵計劃規定向員工、顧問和董事授予激勵普通股、股票期權、限制性股票、RSU、績效獎勵和股票增值權。根據綜合激勵計劃,可供發行的普通股總數為31,169,099A類普通股超過10年期自通過之日起的期間,包括至1,000,000與首次公開招股相關的A類普通股。
到目前為止,該公司已根據綜合激勵計劃發行了普通股、RSU限制性股票和績效獎勵。RSU被授予符合條件的員工和高管,普通股和限制性股票被授予公司董事會成員,我們的首席執行官被授予績效股票獎。除與IPO相關的某些獎勵外,RSU和限制性股票的持有者有權在歸屬期間獲得股息。
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的財政年度內,根據綜合激勵計劃發行的A類普通股股份為276,516, 463,826,以及36,206,分別為。於截至2022年9月30日止財政年度內,本公司於截至2021年9月30日止財政年度通過發行276,565綜合激勵計劃下的A類普通股,該計劃是扣除用於清償員工所得税義務的股份後的淨額。
截至2023年9月30日,共有805,035A類普通股是根據綜合激勵計劃發行的。截至2023年9月30日,有30,364,190可供發行的A類普通股。
限售股單位
下表彙總了公司未授予的RSU的活動:
| | | | | | | | | | | |
| 數量 共享單位 | | 加權平均助學金 日期公允價值 |
截至2022年9月30日的未歸屬和未償還餘額 | 1,891,275 | | | $ | 38.50 | |
授與 | 1,321,862 | | | 39.81 | |
既得 | (46,019) | | | 36.43 | |
被沒收/取消 | (36,303) | | | 31.21 | |
截至2023年9月30日的未歸屬和未償還餘額 | 3,130,815 | | | $ | 39.17 | |
在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的財政年度內授予的RSU的加權平均授予日期公允價值為$39.81, $44.38及$32.23,分別為。在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財政年度內,歸屬的RSU的內在價值總計為美元。1百萬,$18百萬美元和美元0百萬,分別自歸屬之日起計算。
截至2023年9月30日,與RSU相關的未確認補償成本總額約為$50100萬美元,預計將在加權平均期間確認約2.4好幾年了。該公司通過發行其A類普通股的新股來滿足RSU的歸屬。
普通股
在首次公開招股之前,某些合資格的員工選擇參加我們的高級管理層自由現金流計劃(“計劃”),該計劃為他們提供了分享我們普通股價值增值的機會。在截至2023年9月30日的財政年度內,公司就該計劃發佈了869,008A類普通股,用於結算參與者先前根據該計劃發行的遞延權益單位的一部分。
在截至2022年9月30日的財年中,14,320,547B類普通股被轉換為A類普通股。關於該計劃,剩餘的計劃參與者贖回了有限責任公司控股公司WMG Management Holdings,LLC(“Management LLC”)部分已歸屬的B類股權單位。這些B類股權單位被贖回,以換取總計510,165B類普通股,即B類普通股在交易所轉換為A類普通股的股份。
在截至2022年9月30日的財年中,Access轉換為13,810,382B類普通股折算為與A類普通股相同數量的股份,在合併權益表中反映為B類普通股的轉換。
基於股票的薪酬費用
以股票為基礎的薪酬支出作為銷售、一般和行政費用計入合併經營報表。公司確認非現金股票薪酬支出為#美元。49百萬,$39百萬美元和美元45截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財政年度分別為100萬美元。
關於我們的首席執行官和首席財務官的離職,公司確認了大約$13與RSU和普通股相關的非現金、基於股票的補償費用為100萬美元,因為不需要剩餘的服務來進行歸屬。這一金額反映為截至2023年9月30日的基於股份的薪酬負債。
在截至2023年9月30日的財政年度內,公司向我們新任命的首席執行官發放了基於市場的業績份額單位,從而根據公司相對於指定同行集團的股東總回報來確定獎勵支出。與這一獎勵相關的非現金股票薪酬約為#美元。4截至2023年9月30日的財年為100萬美元。
在截至2023年9月30日的財政年度內,本公司就重組計劃確認了$2與某些RSU加速歸屬有關的非現金股票補償100萬美元。請參閲附註13以進行進一步討論。
15. 關聯方交易
與關聯方的租賃安排
2019年3月29日,Access的一家附屬公司從一家獨立的第三方手中收購了位於加利福尼亞州洛杉磯聖達菲大道777號的福特工廠大樓。該大樓是該公司位於加利福尼亞州洛杉磯的總部,該公司是Access收購的大樓的唯一租户。現有的租賃協議是在購買大樓時通過進入而假定的,並沒有因購買而修改。該公司在2023財政年度根據現有租約支付的租金約為$14並須在租賃期餘下時間內按年固定增加。剩餘租賃期約為7三年後,本公司可行使單一選擇權將租期延長至10之後的幾年裏。
2014年7月29日,Access的聯屬公司AI Wright Holdings Limited與本公司的附屬公司Warner Cappell Music Limited和WMG Acquisition(UK)Limited就租賃英國倫敦肯辛頓Wright Lane 27號訂立租賃及相關協議。該公司是Access收購的大樓的租户。在所有權變更後,雙方簽訂了租賃和相關協議,根據這些協議,租金於2015年1月1日上調至GB3,460,250每年,並將期限延長一年五年2020年12月24日至2025年12月24日,從2020年12月25日開始進行市場租金審查。2023年6月26日,雙方以與當前租約基本相同的條款續簽了一份租約,再延長五年,租約將於2030年12月24日到期。
與Deezer簽訂的許可協議
Access擁有Deezer S.A.的股權,Deezer S.A.的前身為奧德賽音樂集團(“奧德賽”),這是一家控制和運營音樂流媒體服務的法國公司,以前通過奧德賽的子公司Blogmusik SAS(“Blogmusik”)以Deezer(“Deezer”)的名義持有,並在Deezer S.A.的S董事會擔任代表。自2008年以來,公司的子公司一直是與Deezer的許可協議的一方,該協議規定Deezer在全球(不包括中國、朝鮮和日本(僅包括訂閲服務))的廣告支持和訂閲流媒體服務上使用公司的錄音,以換取Deezer支付的費用。本公司還授權Deezer將公司的錄音納入Deezer的流媒體服務,該服務與第三方服務或產品(例如,電信服務或硬件產品)捆綁提供,Deezer也需要為此向本公司付款。Deezer向公司支付的總金額約為#美元40百萬,$36百萬美元和美元42於截至2023年、2022年及2021年9月30日止財政年度內,與上述安排有關的開支分別為百萬元。此外,就該等安排而言,(I)本公司獲發認股權證以購買Deezer S.A.的股份及(Ii)本公司購買少量Deezer S.A.的股份。華納查佩爾與Deezer簽署了在歐洲和拉丁美洲地區使用該服務劇目的許可,該公司將其稱為PEDL許可(指的是公司的泛歐洲數字許可計劃)。對於截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財政年度的PEDL和拉丁美洲許可證,Deezer向公司額外支付了約美元2百萬,$2百萬美元和美元2分別為100萬美元。Deezer還通過法定許可或各種收集協會授權華納·查佩爾控制的其他出版權。
自2022年4月13日起,本公司簽訂購買協議900,000普通股為歐元9法國興業銀行和特殊目的收購公司I2PO在巴黎泛歐交易所上市。I2PO與Deezer S.A.合併,於2022年7月5日完成。與合併有關,本公司先前持有的Deezer S.A.的優先股已轉換為合併後的上市實體的普通股。合併完成後,I2PO更名為Deezer。本公司在Deezer S.A.的股權按公允價值入賬ASC 321,投資-股權證券以活躍市場的報價為基礎。截至2023年9月30日,這些股權的公允價值約為美元。141000萬美元。
投資騰訊音樂娛樂集團
於2018年10月1日,本公司聯屬公司WMG中國有限責任公司(“WMG中國”)與騰訊音樂娛樂集團訂立股份認購協議,據此,WMG中國購入37,162,288騰訊音樂娛樂集團普通股作價$1001000萬美元。WMG中國獲獎80由Access的附屬公司AI New Holdings 5 LLC持有1%的股份,以及20%由本公司擁有。
2021年11月4日,西門子集團中國向本公司分配了西門子集團騰訊音樂娛樂集團股權中本公司按比例持有的股份。WMG中國於2022年5月9日解散。
16. 承付款和或有事項
人才進步
該公司經常與唱片藝術家、詞曲作者、出版商和第三方唱片公司就未來的音樂交付達成長期承諾。此類承諾通常只有在交付和公司接受錄音藝術家的專輯或詞曲作者和出版商的未來音樂作品後才到期。此外,此類承諾通常可由公司酌情取消,通常不會受到懲罰。根據合同義務和公司的預期發行時間表,表外公司對這類人才的承諾總額約為$383百萬美元和美元469分別截至2023年9月30日和2022年9月30日。
其他
其他表外公司承付款,主要包括對被投資方的最低供資承付款,總額約為#美元。46百萬美元和美元482023年9月30日和2022年9月30日分別為100萬。
訴訟
本公司涉及在正常業務過程中產生的各種訴訟和監管程序。根據訴訟和和解風險與律師協商後,如果確定某一事項的損失可能和可估測,本公司將建立應計項目。在目前待決的訴訟中,應計金額並不重要。由於有爭議的訴訟中的各種典型因素,目前無法估計合理可能的損失或超過已累積數額的損失範圍,這些因素包括(1)正在進行的發現的結果;(2)不確定的損害理論和要求;(3)不完整的事實記錄;(4)關於法律理論及其由法院或監管機構解決的不確定性;以及(5)對方當事人及其要求的不可預測性。然而,該公司不能肯定地預測任何訴訟的結果或未來訴訟的可能性。因此,本公司持續監察這些程序的發展,並按需要調整任何應計項目或披露資料。無論結果如何,由於辯護成本、管理資源的轉移和其他因素,訴訟可能會對公司產生不利影響,包括公司的品牌價值,並可能對公司在特定報告期內的經營業績產生實質性影響。
17. 衍生金融工具
該公司使用衍生金融工具,主要是外幣遠期外匯合約和利率掉期,以管理預期未來現金流的外幣匯率風險和利率風險。然而,公司可能出於各種原因選擇不對衝某些風險,包括但不限於會計考慮和對衝特定風險的高昂經濟成本。不能保證對衝將抵消外匯匯率或利率變動造成的財務影響的一部分以上。
該公司簽訂外幣遠期外匯合同主要是為了規避因在國外銷售或授權美國音樂和商品而欠其美國公司的未匯出或未來的版税和許可費可能受到外幣匯率變化的不利影響的風險。該公司專注於管理其主要貨幣的外幣匯率波動風險敞口水平,這些貨幣包括歐元、英鎊、日元、加拿大元、瑞典克朗、澳元、巴西雷亞爾、韓元和挪威克朗。該公司有時也可能選擇對衝與融資交易相關的外幣風險,如第三方債務和其他資產負債表項目。根據ASC 815規定的標準,公司的外幣遠期外匯合約沒有被指定為套期保值。本公司按公允價值將該等合約記錄在其資產負債表上,相關損益會立即在綜合經營報表中確認,當中有與相關風險有關的抵銷分錄。
本公司已訂立及未來可能訂立利率掉期合約,以管理利率風險。這些工具可以抵消部分收入或支出的變化,或公司長期債務的公允價值變化。利率掉期工具被指定為現金流量對衝工具,並符合ASC 815規定的標準,直至LIBOR終止為止。該公司按公允價值將這些合同記錄在其資產負債表上,這些合同的收益或虧損在權益中遞延(作為全面收益的一個組成部分)。在LIBOR終止後,鑑於SOFR利率掉期基準利率和高級定期貸款安排不再完全匹配,以及掉期於2024年第一季度到期,本公司取消將剩餘利率掉期指定為現金流對衝。於註銷時,於權益中確認的未實現收益於剩餘期限內予以固定並重新分類至綜合營運報表,而自注銷日期起掉期的公允價值變動則於綜合營運報表內確認。
外幣遠期外匯合約的公允價值是根據現貨和遠期匯率的可觀察市場交易(即第2級投入)確定的,附註20進一步討論了這一點。此外,在公司與同一交易對手執行多份合同的情況下,現有的國際掉期和衍生工具協會協議規定了淨額結算條款。因此,受這些淨額結算協議約束的外匯衍生品產生的淨資產或負債被歸類為公司綜合資產負債表中的其他流動資產或其他流動負債。
利率掉期的公允價值是基於交易商的市場利率報價(即第2級投入),這一點將在附註20中進一步討論。與利率掉期相關的利息收入或支出在利息收入(支出)中確認,與相關支出同期確認。利率互換的無效部分在計量期間的其他收入(費用)中確認。
本公司監控其與參與其任何金融交易的金融機構的頭寸和信用質量。
截至2023年9月30日和2022年9月30日,公司擁有不是未平倉的對衝合約和不是與外匯套期保值有關的綜合收益中的遞延損益。
截至2023年9月30日,公司有未償還的美元500百萬美元,支付固定收益浮動利率掉期1與利率互換相關的綜合收益中的未實現遞延收益百萬美元。截至2022年9月30日,公司有未償還的美元820百萬美元的固定收入浮動利率掉期13與利率互換相關的綜合收益中的未實現遞延收益百萬美元。
本公司錄得已實現税前虧損#美元6在截至2023年9月30日的財政年度,與綜合經營報表中的外幣遠期外匯合同作為其他費用相關的百萬美元。公司記錄的已實現税前收益為#美元10在截至2022年9月30日的財政年度,與綜合經營報表中的外幣遠期外匯合同作為其他收入相關的百萬美元。
截至2023年9月30日止財政年度,公司指定為現金流量對衝的衍生利率掉期在其他全面收益內的未實現税前虧損為16百萬美元。於截至2022年9月30日止財政年度內,公司指定為現金流對衝的衍生利率掉期的未實現税前收益為40百萬美元。
以下為截至2023年9月30日及2022年9月30日與本公司衍生工具有關的綜合資產負債表所錄金額摘要:
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| 2023年9月30日 | | 2022年9月30日 |
| (單位:百萬) |
其他流動資產: | | | |
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利率互換 | $ | 2 | | | $ | 2 | |
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其他非流動資產: | | | |
利率互換 | — | | | 16 | |
18. 細分市場信息
如附註1所述,根據其產品和服務的性質,該公司將其商業利益分類為二基本業務:唱片音樂和音樂出版,這也代表了公司的可報告部門。關於這些操作中的每一項的信息如下。公司根據幾個因素評估業績,其中主要財務指標是有形資產非現金折舊和無形資產非現金攤銷前的營業收入(虧損)(“OIBDA”)。公司對OIBDA業績的分部門分析補充了對營業收入(虧損)的分部門分析。
本公司業務部門的會計政策與本文其他部分包括的重要會計政策摘要中描述的政策相同。本公司按公允價值對部門間銷售進行會計處理,如同銷售給第三方。雖然公司間交易被視為第三方交易,以確定部門業績,但收入(以及作為交易對手的部門確認的相應費用)在合併中被沖銷,因此,本身不會影響合併結果。
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| 已錄製 樂譜 | | 樂譜 出版 | | 公司 費用和 淘汰 | | 總計 |
| (單位:百萬) |
2023 | | | | | | | |
收入 | $ | 4,955 | | | $ | 1,088 | | | $ | (6) | | | $ | 6,037 | |
營業收入(虧損) | 875 | | | 200 | | | (285) | | | 790 | |
無形資產攤銷 | 155 | | | 90 | | | — | | | 245 | |
不動產、廠房和設備折舊 | 50 | | | 3 | | | 34 | | | 87 | |
OIBDA | 1,080 | | | 293 | | | (251) | | | 1,122 | |
總資產 | 4,677 | | | 2,781 | | | 1,087 | | | 8,545 | |
資本支出 | 39 | | | 1 | | | 87 | | | 127 | |
2022 | | | | | | | |
收入 | $ | 4,966 | | | $ | 958 | | | $ | (5) | | | $ | 5,919 | |
營業收入(虧損) | 796 | | | 139 | | | (221) | | | 714 | |
無形資產攤銷 | 176 | | | 87 | | | — | | | 263 | |
不動產、廠房和設備折舊 | 51 | | | 5 | | | 20 | | | 76 | |
OIBDA | 1,023 | | | 231 | | | (201) | | | 1,053 | |
總資產 | 3,515 | | | 2,954 | | | 1,359 | | | 7,828 | |
資本支出 | 52 | | | 1 | | | 82 | | | 135 | |
2021 | | | | | | | |
收入 | $ | 4,544 | | | $ | 761 | | | $ | (4) | | | $ | 5,301 | |
營業收入(虧損) | 733 | | | 89 | | | (213) | | | 609 | |
無形資產攤銷 | 150 | | | 79 | | | — | | | 229 | |
不動產、廠房和設備折舊 | 53 | | | 6 | | | 18 | | | 77 | |
OIBDA | 936 | | | 174 | | | (195) | | | 915 | |
資本支出 | 33 | | | 1 | | | 59 | | | 93 | |
以下列出了截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財年與不同地理區域的業務相關的收入。 截至2023年9月30日和2022年9月30日,與不同地理區域的運營相關的長期資產總額,包括不動產、廠房和設備淨值以及經營租賃使用權資產淨值,如下所示。
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| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | 長壽資產 | | 收入 | | 長壽資產 | | 收入 |
| (單位:百萬) |
美國 | $ | 2,766 | | | $ | 473 | | | $ | 2,744 | | | $ | 468 | | | $ | 2,363 | |
英國 | 726 | | | 39 | | | 734 | | | 30 | | | 620 | |
德國 | 535 | | | 98 | | | 613 | | | 68 | | | 662 | |
所有其他領土 | 2,010 | | | 93 | | | 1,828 | | | 75 | | | 1,656 | |
總計 | $ | 6,037 | | | $ | 703 | | | $ | 5,919 | | | $ | 641 | | | $ | 5,301 | |
客户集中度
在截至2023年9月30日的財年,公司 三Spotify、YouTube和Apple客户分別佔總收入的10%或以上,其中Spotify AB代表 18%,YouTube代表 12%和蘋果代表 11佔總收入的%。在截至2022年9月30日的財年,公司 三Spotify、Apple和YouTube等客户分別佔總收入的10%或以上,其中Spotify代表 17%,YouTube代表 12%和蘋果代表 11佔總收入的%。在截至2021年9月30日的財年中,公司三客户、Spotify、蘋果和YouTube分別佔總收入的10%或更多,其中Spotify代表18%,Apple代表13%和YouTube代表11佔總收入的%。這些客户的收入包括在公司的唱片音樂和音樂出版部門,公司預計公司與這些客户的許可協議將在正常業務過程中續簽。
19. 其他財務信息
現金利息和税金
該公司支付了大約#美元的利息。157百萬,$122百萬美元和美元137在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度內分別為100萬美元。該公司支付了大約$219百萬,$141百萬美元和美元124分別在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財政年度扣除所得税和預扣税淨額。
資產剝離收益
於截至2023年9月30日止財政年度內,本公司出售其於若干錄音版權的權益,並錄得税前收益$41100萬美元,在隨附的綜合經營報表中記為資產剝離淨收益。
分紅
本公司派發股息的能力可能受到循環信貸安排信貸協議中的條款的限制,這些條款目前處於暫停狀態,但如果收購公司S的總債務與息税前利潤的比率增加到以上水平,將恢復該協議3.50:1.00,定期貸款不能達到投資級評級。
該公司打算向其A類普通股和B類普通股的持有者支付季度現金股息。每項股息的宣佈將繼續由公司董事會酌情決定,並將取決於公司的財務狀況、收益、流動資金和資本要求、負債水平、支付股息的合同限制、特拉華州法律施加的限制、一般商業條件以及公司董事會認為與做出此類決定相關的任何其他因素。因此,不能保證公司將向公司普通股持有人支付任何股息,也不能保證任何此類股息的金額。
公司向股東和參與的證券持有人支付現金股息#美元。340百萬,$318百萬美元和美元265截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財政年度分別為100萬美元。
2023年11月9日,公司董事會宣佈派發現金股息$0.17公司A類普通股和B類普通股的每股收益,以及某些基於股票的補償計劃下的相關付款,將於2023年12月1日支付給截至2023年11月21日收盤時登記在冊的股東。
非現金投資活動
非現金投資活動約為#美元。125在截至2022年9月30日的財政年度內,與收購音樂版權和音樂目錄有關的淨額為100萬美元。
20. 公允價值計量
ASC 820,公允價值計量(“ASC 820”)將公允價值定義為於計量日期於市場參與者之間及在該資產或負債的本金或最有利市場進行有序交易時將於出售資產時收取或於轉移負債時支付的價格。公允價值應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來計算,而不是基於特定於實體的假設。
除了定義公允價值外,ASC 820還圍繞公允價值擴展了披露要求,併為估值投入建立了公允價值層次結構。該體系根據公允價值計量中使用的投入在市場上可觀察到的程度,將投入劃分為三個級別。每項公允價值計量均在三個水平中的一個水平中報告,這三個水平由對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入確定。這些級別是:
•第1級-投入基於在活躍市場交易的相同工具的未調整報價。
•第2級-投入基於活躍市場中類似工具的報價、不活躍市場中相同或類似工具的報價以及基於模型的估值技術,其所有重大假設均可在市場上觀察到,或可由資產或負債整個期限的可觀察市場數據來證實。
•第三級-投入通常是不可觀察的,通常反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的估計。因此,公允價值是使用基於模型的技術來確定的,這些技術包括期權定價模型、貼現現金流模型和類似技術。
根據上述公允價值層次結構,下表顯示了截至2023年9月30日和2022年9月30日公司要求按公允價值計量的金融工具的公允價值。
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| 截至2023年9月30日的公允價值計量 |
| (1級) | | (2級) | | (3級) | | 總計 |
| (單位:百萬) |
其他流動資產: | | | | | | | |
利率互換(c) | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
其他非流動資產: | | | | | | | |
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公允價值易於確定的股權投資(b) | 15 | | | — | | | — | | | 15 | |
其他非流動負債: | | | | | | | |
合同義務(a) | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年9月30日的公允價值計量 |
| (1級) | | (2級) | | (3級) | | 總計 |
| (單位:百萬) |
其他流動資產: | | | | | | | |
利率互換(c) | $ | — | | | $ | 2 | | | $ | — | | | $ | 2 | |
其他非流動資產: | | | | | | | |
利率互換(c) | — | | | 16 | | | — | | | 16 | |
公允價值易於確定的股權投資(b) | 36 | | | — | | | — | | | 36 | |
其他非流動負債: | | | | | | | |
合同義務(a) | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
| | | | | | | |
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(a)這是與收購相關的或有對價。這是以概率加權業績法為基礎的,並按經常性基礎調整為公允價值,任何調整通常作為營業收入的組成部分計入綜合經營報表。這一數額主要是使用不可觀察到的輸入計算的,例如被收購方的未來收益表現和預期的付款時間。
(b)這些是公允價值易於確定的股權投資。本公司已根據美國會計準則第321條按公允價值計量其投資。投資--股票證券,以活躍市場的報價為基礎。
(c)利率互換的公允價值基於交易商對市場遠期利率的報價,並反映了截至2023年9月30日,公司將為具有相同屬性和到期日的合同收到或支付的金額。
下表對歸類為第三級的淨負債的期初餘額和期末餘額進行了核對:
| | | | | |
| 總計 |
| (單位:百萬) |
2022年9月30日的餘額 | $ | (1) | |
加法 | — | |
減量 | — | |
付款 | — | |
2023年9月30日的餘額 | $ | (1) | |
本公司大部分非金融工具,包括商譽、無形資產、存貨及物業、廠房及設備,均無須按公允價值定期重新計量。如果發生某些觸發事件,則對這些資產進行減值評估。如果該評估表明存在減值,則將該資產減記至其公允價值。此外,至少每年對商譽和無限期存在的無形資產進行減值分析。
公允價值不容易確定的股權投資
本公司在評估其股權投資時,如有因素顯示價值已大幅減少,則並無可輕易釐定的減值公允價值。本公司已選擇使用公允價值以外的計量替代方法,使這些投資能夠按成本減去減值入賬,並根據隨後可見的價格變化進行調整。該公司記錄了大約$1在截至2023年9月30日的財年中,這些投資的減值費用為1.2億美元。在……裏面
此外,在截至2023年9月30日的財年內完成的可觀察到的價格變化事件導致未實現收益$21000萬美元。
債務公允價值
根據2023年9月30日的現行利率水平,公司債務的公允價值為#美元。3.525十億美元。根據2022年9月30日的現行利率水平,該公司債務的公允價值為#美元3.181十億美元。本公司債務工具的公允價值是使用較不活躍市場的報價或使用相同期限和到期日的工具的報價市場價格來確定的;這兩種方法都被認為是二級計量。
華納音樂集團公司。
附表二-估值及合資格賬目
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描述 | | 期初餘額 | | 在成本和費用中增加的費用 | | 扣除額 | | 期末餘額 |
| | (單位:百萬) |
截至2023年9月30日的財政年度 | | | | | | | | |
信貸損失準備 | | $ | 19 | | | $ | 5 | | | $ | (5) | | | $ | 19 | |
銷售退貨準備金 | | 19 | | | 39 | | | (39) | | | 19 | |
遞延税項資產準備 | | 29 | | | 1 | | | (5) | | | 25 | |
截至2022年9月30日的財政年度 | | | | | | | | |
信貸損失準備 | | $ | 20 | | | $ | 5 | | | $ | (6) | | | $ | 19 | |
銷售退貨準備金 | | 23 | | | 52 | | | (56) | | | 19 | |
遞延税項資產準備 | | 38 | | | 2 | | | (11) | | | 29 | |
截至2021年9月30日的財年 | | | | | | | | |
信貸損失準備 | | $ | 23 | | | $ | 1 | | | $ | (4) | | | $ | 20 | |
銷售退貨準備金 | | 24 | | | 53 | | | (54) | | | 23 | |
遞延税項資產準備 | | 45 | | | 2 | | | (9) | | | 38 | |
項目9.報告會計和財務披露方面的變化和與會計人員的分歧
沒有。
項目9A:管理控制和程序
認證
《交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條所要求的主要執行官員和主要財務官(或履行類似職能的人員)的證書(“證書”)作為本報告的證物提交。本報告的這一部分包含有關本公司披露控制和程序(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)(“披露控制”)的評估信息,以及證書中提及的對財務報告的內部控制(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義的)(“內部控制”)的變更的信息,這些信息應與認證一起閲讀,以便更全面地理解所提出的主題。
引言
美國證券交易委員會規則將“披露控制和程序”定義為控制和程序,旨在確保上市公司在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息,在美國證券交易委員會規則和表格指定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保上市公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被累積並傳達給公司管理層,包括其主要高管和主要財務官,或酌情履行類似職能的人員的控制和程序,以便及時做出關於所需披露的決定。
美國證券交易委員會的規則將“財務報告內部控制”定義為由上市公司主要高管和主要財務官,或履行類似職能的人員設計或監督,並由公司董事會、管理層和其他人員實施的程序,目的是根據公認會計原則或美國公認會計原則,包括下列政策和程序,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證:(I)涉及保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄。(Ii)提供合理保證,確保按需要記錄交易,以便根據美國公認會計原則編制財務報表,並且本公司的收入和支出僅根據本公司管理層和董事的授權進行,以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產提供合理保證。
本公司管理層,包括其主要行政人員和主要財務官,並不期望我們的披露控制或內部控制將防止或發現所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論構思和運作得有多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。由於任何和所有控制系統的侷限性,任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有的話)都已被發現。此外,任何控制系統的設計在一定程度上都是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功地實現其所述目標。由於具有成本效益的控制系統的這些固有限制,即使實施了有效的披露控制和內部控制,由於錯誤或舞弊造成的錯誤陳述也可能發生,而且不會被發現。
信息披露控制和程序的評估
根據管理層的評估(在本公司首席執行官和首席財務官的參與下),截至本報告所述期間結束時,公司的主要高管和主要財務官得出結論,公司的披露控制有效,能夠提供合理保證,即公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告,包括這些信息經過積累並傳達給管理層,包括首席執行官和首席財務官。酌情允許及時作出關於所需披露的決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的財政年度第四財季,我們對財務報告的內部控制沒有發生變化,也沒有其他因素對公司的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責按照《交易法》第13a-15(F)條的規定,建立和維持對財務報告的充分內部控制。管理層設計了我們的內部控制系統,以便根據美國公認會計原則就財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:(I)與保存記錄相關的政策和程序,以合理詳細地準確和公平地反映我們的資產的交易和處置;(Ii)提供合理保證,根據需要記錄交易,以便根據美國公認會計準則編制財務報表,並且僅根據管理層和董事的授權進行收支;(Iii)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置我們的資產。
我們的內部控制系統包括控制本身、監控和內部審計做法,以及為糾正已發現的缺陷而採取的行動,並輔之以書面政策、規定責任分工的組織結構、仔細挑選和培訓合格的財務人員以及內部審計計劃。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層根據#年的框架對我們的財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013年框架)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這次評估的結果,我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2023年9月30日起有效。
截至2023年9月30日,我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計,其報告載於本年度報告10-K表第二部分第8項“財務報表和補充數據”。
項目9B:提供其他資料
沒有。
項目9C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
項目10.董事會、高管和公司治理
本項目所需信息參考並將包含在我們提交給美國證券交易委員會的2023年股東年會委託書中,該委託書將在截至2023年9月30日的財政年度的120天內提交。
項目11.增加高管薪酬
本項目所需信息參考並將包含在我們提交給美國證券交易委員會的2023年股東年會委託書中,該委託書將在截至2023年9月30日的財政年度的120天內提交。
項目12.討論某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本項目所需信息參考並將包含在我們提交給美國證券交易委員會的2023年股東年會委託書中,該委託書將在截至2023年9月30日的財政年度的120天內提交。
第十三項:建立某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
本項目所需信息參考並將包含在我們提交給美國證券交易委員會的2023年股東年會委託書中,該委託書將在截至2023年9月30日的財政年度的120天內提交。
項目14.支付總會計師費用和服務費
本項目所需信息參考並將包含在我們提交給美國證券交易委員會的2023年股東年會委託書中,該委託書將在截至2023年9月30日的財政年度的120天內提交。
第四部分
項目15.清單、展品和財務報表附表
(A)以下文件作為本年度報告的一部分存檔:
(1)財務報表:
財務報表列於本年度報告第二部分第8項下的綜合財務報表索引。
(2)財務報表附表:
附表二--估值和合格賬户。
以上列出的時間表以外的時間表已被省略,因為它們要麼不適用,要麼不是必需的,或者這些信息包含在本文的其他地方。
(3)展品
所需的證據作為本年度報告的一部分提交,或通過引用併入本文。
(B)展品
作為本報告證物存檔的協議和其他文件,除了協議或其他文件本身的條款外,不打算提供事實信息或其他披露,您不應依賴它們來實現這一目的。特別是,此類展品中所載的陳述、保證、契諾和協議僅為此類協議的目的而作出,截至指定日期,完全是為此類協議的當事方的利益而作出的,並可能受到締約各方商定的限制。作出陳述和保證的目的可能是為了在此類協議的各方之間分擔合同風險,而不是將這些事項確定為事實,並可能受到適用於締約各方的重大標準的約束,該標準與適用於投資者的標準不同。除非其中另有明確規定,否則投資者和證券持有人不是本協議附件所列任何協議的第三方受益人,也不應依賴其陳述、擔保、契諾和協議或其中的任何描述來描述公司或其任何關聯公司或企業的事實或狀況的實際狀況。此外,每項此類協議中所包含的陳述和保證中所包含的主張,都受到雙方交換的保密披露信函或時間表中的信息的限制。此外,有關陳述和擔保標的的信息可能會在該等協議的相應日期之後發生變化,這些後續信息可能會也可能不會在公司的公開披露中得到充分反映。
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展品 數 | | 展品説明 | | |
3.1(1) | | 第四次華納音樂集團公司註冊證書的修訂和重新發布。 | | |
3.2(17) | | 華納音樂集團公司第五次修訂和重新制定附例。 | | |
4.1(2) | | 普通股股票的格式 | | |
4.2(3) | | 簽署頁上列出的擔保人WMG Acquisition Corp.、作為票據授權代表和抵押品代理的瑞士信貸股份公司以及作為受託人的全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank)之間的契約,日期為2020年6月29日,規定連續發行擔保票據。 | | |
4.3(3) | | 第一補充契約,日期為2020年6月29日,由WMG Acquisition Corp.、其簽名頁上列出的擔保人和受託人富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為受託人,與2030年到期的3.875%優先擔保票據有關。 | | |
4.4(3) | | 第二份補充契約,日期為2020年6月29日,由WMG Acquisition Corp.、其簽名頁上列出的擔保人和受託人富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)作為受託人,與2028年到期的2.750%優先擔保票據有關。 | | |
4.5(4) | | 第三份補充契約,日期為2020年8月12日,由WMG Acquisition Corp.、其簽名頁上列出的擔保人和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)簽署,涉及2031年到期的3.000%優先擔保票據。 | | |
4.6(6) | | 第四份補充契約,日期為2020年11月2日,由WMG Acquisition Corp.、簽名頁上列出的擔保人和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank,National Association)簽署,涉及2031年到期的額外3.000%優先擔保票據。 | | |
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展品 數 | | 展品説明 | | |
4.7(8) | | 第五份補充契約,日期為2021年8月16日,由WMG Acquisition Corp.、簽名頁上列出的擔保人和作為受託人的富國銀行全國協會簽署,與2031年到期的2.250%優先擔保票據有關。 | | |
4.8 | | 2030年到期的3.875%高級擔保票據的格式(包括在本合同附件4.3中)。 | | |
4.9 | | 2028年到期的2.750%高級擔保票據的格式(包括在本文件附件4.4中)。 | | |
4.10 | | 2031年到期的3.000%高級擔保票據的格式(包括在本合同附件4.5中)。 | | |
4.11 | | WMG收購公司擔保票據的格式(包括在本合同附件4.2中)。 | | |
4.12 | | 2031年到期的2.250%高級擔保票據的格式(包括在本附件4.7中)。 | | |
4.13(2) | | 擔保協議,日期為2012年11月1日,由WMG Acquisition Corp.、WMG金融控股公司、簽名頁上列出的擔保人和瑞士信貸作為抵押品代理、定期貸款授權代表、循環授權代表和契約授權代表簽署。 | | |
4.14(2) | | 日期為2012年11月1日的版權擔保協議,由WMG Acquisition Corp.和其簽名頁上所列擔保人作為有擔保第一留置權當事人的抵押品代理授予瑞士信貸股份公司。 | | |
4.15(2) | | 日期為2012年11月1日的專利擔保協議,由WMG Acquisition Corp.和其簽名頁上所列擔保人作為有擔保第一留置權當事人的抵押品代理授予瑞士信貸股份公司。 | | |
4.16(2) | | 日期為2012年11月1日的商標擔保協議,由WMG Acquisition Corp.與其簽名頁上所列擔保人簽署,以瑞士信貸為擔保第一留置權當事人的抵押品代理。 | | |
4.17(7) | | 股本説明。 | | |
10.1(1) | | Access Industries,LLC和華納音樂集團之間的股東協議。 | | |
10.2(1) | | Access Industries,LLC和華納音樂集團之間的註冊權協議。 | | |
10.3†(1) | | 華納音樂集團公司2020綜合激勵計劃。 | | |
10.4†(7) | | 華納音樂集團公司和史蒂芬·庫珀之間的賠償協議(以及展覽10.4的時間表)。 | | |
10.5(2) | | 信貸協議,日期為2012年11月1日,由WMG Acquisition Corp.(每一不時的貸款人)、瑞士信貸(作為行政代理)、瑞士信貸證券(美國)有限責任公司(Credit Suisse Securities(USA)LLC)、巴克萊銀行(Barclays Bank PLC)、瑞銀證券有限責任公司(UBS Securities LLC)、麥格理資本(美國)有限公司(Macquarie Capital(USA)Inc.)和野村證券國際有限公司(Nomura Securities International,Inc.)作為與定期貸款信貸安排有關的銀團代理。 | | |
10.6(2) | | 增量承諾修正案,日期為2013年5月9日,由WMG收購公司、其他貸款方(定義如下)、WMG控股公司及其作為貸款人和行政代理的幾家銀行和金融機構各方之間進行。 | | |
10.7(2) | | 信用協議第二修正案,日期為2016年7月15日,由WMG收購公司、其擔保方、貸款方和瑞士信貸作為行政代理,與定期貸款安排有關。 | | |
10.8(2) | | 第二個增量承諾修正案,日期為2016年11月21日,由WMG收購公司、其擔保方、貸款方和瑞士信貸作為行政代理,與定期貸款安排有關。 | | |
10.9(2) | | 第三次增量承諾修正案,日期為2017年5月22日,由WMG收購公司、其其他貸款方(如其中定義的)、WMG控股公司、行政代理(如其中的定義)和瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為D部分定期貸款人。 | | |
10.10(2) | | 第四次增量承諾修正案,日期為2017年12月6日,由WMG收購公司、本合同的其他貸款方(如其中定義的)、WMG控股公司、行政代理(如其中的定義)和瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為E部分定期貸款人。 | | |
10.11(2) | | 增額補充信貸協議,日期為2018年3月14日,由WMG Acquisition Corp.、貸款方(定義見其中)、WMG Holdings Corp.、瑞士信貸股份公司、開曼羣島分行作為增額貸款人,以及瑞士信貸股份公司作為行政代理,與定期貸款安排有關。 | | |
10.12(2) | | 第五次增量承諾修正案,日期為2018年6月7日,由WMG收購公司、其其他貸款方(如其中定義的)、WMG控股公司、行政代理(如其中的定義)和瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為F部分定期貸款人。 | | |
10.13(2) | | 一份日期為2012年11月1日的擔保協議,由簽署頁上以“附屬擔保人”為標題所列人士和以擔保方為受益人的額外擔保人訂立,與定期信貸安排有關。 | | |
10.14(2) | | 信貸協議,日期為2018年1月31日,由WMG Acquisition Corp.,不時的貸款人,以及瑞士信貸股份公司作為行政代理,與循環信貸安排有關。 | | |
10.15(2) | | 附屬擔保,日期為2018年1月31日,由簽署頁上“擔保人”標題下所列人員和其他擔保人(如文中所述)以擔保方(定義見文中)為受益人作出的,與循環信貸安排有關。 | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 展品説明 | | |
10.16(2) | | 日期為2019年10月9日的信貸協議第一修正案,由WMG Acquisition Corp.和Credit Suisse AG作為行政代理,與循環信貸安排有關。 | | |
10.17(2) | | WMG Acquisition Corp.、幾家銀行和其他金融機構與瑞士信貸(Credit Suisse AG)作為行政代理之間的信貸協議第二修正案,日期為2020年4月3日,涉及循環信貸安排。 | | |
10.18†(2) | | 華納音樂公司和埃裏克·萊文之間的信件協議,日期為2014年9月30日 | | |
10.19†(2) | | 華納音樂公司和埃裏克·萊文之間的信件協議,日期為2015年10月6日 | | |
10.20†(2) | | 華納音樂公司和埃裏克·萊文之間的信件協議,日期為2016年12月2日 | | |
10.21†(2) | | 華納音樂公司和保羅·M·羅賓遜之間的信件協議,日期為2015年8月4日 | | |
10.22†(2) | | 華納音樂公司和埃裏克·萊文於2018年5月2日簽署的信函協議 | | |
10.23†(2) | | 華納音樂公司和保羅·M·羅賓遜於2018年5月2日簽署的信函協議 | | |
10.24†(2) | | 信件協議,日期為2019年1月8日,由華納·查佩爾音樂公司和蓋伊·穆特簽署。 | | |
10.25†(2) | | 服務協議,日期為2019年1月8日,由華納查佩爾音樂有限公司和蓋伊·穆特簽署。 | | |
10.26†(2) | | 信件協議,日期為2018年3月12日,由華納·查佩爾音樂公司和卡里安·馬歇爾簽署。 | | |
10.27†(2) | | 信件協議,日期為2018年11月16日,由華納·查佩爾音樂公司和卡里安·馬歇爾簽署。 | | |
10.28†(2) | | 信件協議,日期為2019年1月8日,由華納·查佩爾音樂公司和卡里安·馬歇爾簽署。 | | |
10.29†(5) | | 華納音樂公司和埃裏克·萊文之間的信件協議,日期為2020年10月21日。 | | |
10.30†(18) | | 華納音樂集團和羅伯特·金CL之間的信件協議,日期為2022年9月20日。 | | |
10.31†(18) | | CEO業績分享獎勵協議格式。 | | |
10.32†(18) | | CEO期權獎勵條款和條件的格式。 | | |
10.33†(10) | | 限制性股票單位的條款和條件. | | |
10.34†(10) | | 英國限制性股票單位的附加條款和條件。 | | |
10.35†(2) | | Max Lousada與華納音樂國際服務有限公司於2017年3月20日簽訂的服務協議 | | |
10.36†(2) | | 華納音樂集團公司延期補償計劃 | | |
10.37†(2) | | 第二次修訂和重新修訂華納音樂集團高級管理層自由現金流計劃 | | |
10.38†(2) | | 華納音樂集團高級管理層自由現金流計劃修正案 | | |
10.39†(9) | | 華納音樂集團高級管理層自由現金流計劃修正案,日期為2021年9月27日。 | | |
10.40†(2) | | 華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃選舉表格 | | |
10.41†(2) | | 華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃下的獎勵協議格式 | | |
10.42†(2) | | 根據華納音樂集團公司高級管理層自由現金流計劃,2014年額外單位分配的獎勵協議格式。 | | |
10.43†(2) | | WMG Management Holdings,LLC的第二次修訂和重新簽署的有限責任公司協議,日期為2017年3月10日 | | |
10.44(2) | | 作為PGREF I 1633百老匯大廈L.P.代理的派拉蒙集團與WMG Acquisition Corp.之間的租約,日期為2013年10月1日(“總部租約”) | | |
10.45(2) | | 總部租賃擔保,日期為2013年10月1日 | | |
10.46(2) | | 停產保證,日期為2005年11月22日 | | |
10.47(2) | | 租約日期為2016年10月7日,由華納收購公司和SRI Ten Santa Fe LLC簽訂。 | | |
10.48(12) | | 循環信貸協議修正案,日期為2023年3月23日,由WMG收購公司、幾家銀行和其他金融機構以及瑞士信貸股份公司作為行政代理 | | |
10.49(14) | | 高級定期貸款信貸協議修正案,日期為2023年5月10日,由WMG收購公司、其擔保方、貸款方和瑞士信貸作為行政代理 | | |
10.50(15) | | 第三次增資補充,日期為2023年6月30日,擔保方為WMG Acquisition Corp.,增資貸款人為WMG Holdings Corp.,JPMorgan Chase Bank,N.A.,行政代理為瑞士信貸 | | |
10.51(11) | | 《信貸協議第七次增量承諾修正案》,日期為2022年11月1日,由WMG收購公司、幾家銀行和其他金融機構以及瑞士信貸作為行政代理 | | |
10.52† (16) | | 華納音樂集團與邁克爾·林頓達成的董事賠償協議(以及第10.3展會的時間表) | | |
| | | | | | | | | | | | | | |
展品 數 | | 展品説明 | | |
10.53† (11) | | 華納音樂集團公司2020年綜合激勵計劃下的獎勵協議形式 | | |
10.54† (11) | | Max Lousada與華納音樂國際服務有限公司簽訂的服務協議,日期為2023年1月12日 | | |
10.55† (11) | | 斯蒂芬·庫珀(Stephen Cooper)與華納音樂集團公司(Warner Music Group Corp.)於2023年1月17日簽訂了《分居協議》和《解僱協議》 | | |
10.56† (13) | | 華納音樂公司於2023年5月4日簽訂相互分居協議併發行和埃裏克·萊文 | | |
10.57*† | | 華納音樂公司之間簽訂的僱傭協議,日期為2023年9月1日和布萊恩·卡斯特拉尼 | | |
10.58*† | | 華納查佩爾音樂公司(Warner Chappell Music,Inc.)於2023年9月12日簽訂的僱傭協議和蓋伊·莫特 | | |
10.59*† | | 華納查佩爾音樂公司(Warner Chappell Music,Inc.)於2023年9月12日簽訂的僱傭協議和卡瑞安·馬歇爾 | | |
21.1* | | 華納音樂集團公司子公司名單 | | |
23.1* | | 獨立註冊會計師事務所同意。 | | |
24.1* | | 授權書(見簽字頁) | | |
31.1* | | 根據經修訂的1934年證券交易法第13 a-14(a)條對首席執行官的認證 | | |
31.2* | | 根據經修訂的1934年證券交易法第13 a-14(a)條對首席財務官的認證 | | |
32.1*+ | | 根據18 U.S.C.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第1350條 | | |
32.2*+ | | 根據18 U.S.C.根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的第1350條 | | |
101.INS | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | | |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構文檔 | | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | |
104* | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | | |
______________________________________
*現提交本局。
根據美國證券交易委員會第33-8212號發佈,本認證將被視為“隨附”本10-K表格年度報告,而不是就1934年經修訂的“證券交易法”第(18)節而言作為該報告的一部分“存檔”,或以其他方式受1934年經修訂的“證券交易法”第(18)節的責任約束,且本認證不被視為通過引用而併入1933年《證券法》(經修訂的)下的任何文件中,除非註冊人通過引用明確地將其併入。
†確定董事和/或執行人員有資格參與的每一份管理合同或補償計劃或安排。
(1)引用華納音樂集團公司的S截至2020年6月30日的10-Q表格季度報告(文件編號:0001-32502)。
(2)參考華納音樂集團S註冊表S-1(檔案號333-236298)成立
(3)引用華納音樂集團公司S於2020年6月30日提交的Form 8-K Current Report。
(4)引用華納音樂集團公司S於2020年8月12日提交的Form 8-K Current Report。
(5)引用華納音樂集團公司S於2020年10月23日提交的Form 8-K當前報告。
(6)引用華納音樂集團公司S於2020年11月2日提交的Form 8-K當前報告。
(7)引用華納音樂集團公司的S截至2020年9月30日的10-K表格年報(第001-32502號文件)。
(8)引用華納音樂集團公司S於2021年8月16日提交的Form 8-K Current Report。
(9)引用華納音樂集團有限公司的S截至2021年9月30日的10-K表格年報(文件第001-32502號)。
(10)參考華納音樂集團公司的S截至2020年12月31日的10-Q表格季度報告(文件編號001-32502)合併。
(11)參考華納音樂集團有限公司的S截至2022年12月31日的10-Q表格季度報告(文件編號001-32502)合併。
(12)引用華納音樂集團公司S於2023年3月23日提交的Form 8-K Current Report。
(13)引用華納音樂集團公司的S截至2023年3月31日的10-Q表格季度報告(文件編號001-32502)。
(14)引用華納音樂集團公司的S於2023年5月10日提交的Form 8-K Current Report。
(15)引用華納音樂集團公司S於2023年6月30日提交的Form 8-K Current Report。
(16)引用華納音樂集團公司的S截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告(文件編號001-32502)。
(17)引用華納音樂集團公司S於2023年7月28日提交的Form 8-K Current Report。
(18)引用華納音樂集團有限公司的S截至2022年9月30日的10-K表格年報(文件第001-32502號)。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告於2023年11月21日由其正式授權的簽署人代表其簽署。
| | | | | | | | | | | |
| 華納音樂集團公司。 |
| | | |
| 發信人: | | /s/ R歐伯特KYNI |
| 姓名: 標題:
| | 羅伯特·金奇 首席執行官 (首席行政主任) |
| | | |
| 發信人: | | /s/ B瑞安 C阿斯特拉尼 |
| 姓名: 標題:
| | 布萊恩·卡斯特拉尼 首席財務官 (首席財務官和 首席會計官) |
授權委託書
所有人都知道,下面簽名的每個人共同和個別地構成並任命保羅·M。羅賓遜和特倫特·N。塔佩及其每一位事實律師(每人都有權以任何和所有身份替代他)簽署本年度報告的任何和所有修正案,並將其連同其證據和其他相關文件提交給美國證券交易委員會,特此批准並確認上述每一位事實律師,或其替代者或多名替代者,可以憑藉本協議行事或導致行事。
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員代表註冊人並於2023年11月21日以指定的身份簽署。
| | | | | | | | |
簽名 | | 標題 |
| | |
/s/ R歐伯特 KYNI | | 首席執行官兼總裁兼董事(首席執行官) |
羅伯特·金奇 | | |
| | |
/s/ B瑞安 C阿斯特拉尼 | | 首席財務官(首席財務官和首席會計官) |
布萊恩·卡斯特拉尼 | | |
| | |
/s/ M冰川 L因頓 | | 董事會主席 |
邁克爾·林頓 | | |
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/s/ L恩恩 B拉瓦特尼克 | | 董事會副主席 |
Len Blavatnik | | |
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/s/ L因科恩 BeNet | | 董事 |
林肯·貝內特 | | |
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/s/ V艾爾 B拉瓦特尼克 | | 董事 |
瓦爾·布拉瓦尼克 | | |
| | |
/s/ M雅典 D奧弗納 | | 董事 |
馬蒂亞斯·多普夫納 | | |
| | |
/s/ N南希 DUBUC | | 董事 |
南希·迪布克 | | |
| | |
/s/ N奧蕾娜 H厄茨 | | 董事 |
諾琳娜·赫茲 | | |
| | |
/s/ Y非 K鋭志 | | 董事 |
Ynon Kreiz | | |
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/s/ CECI KURZMAN | | 董事 |
塞西·庫茲曼 | | |
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/s/ DONALDA.WAgner | | 董事 |
Donald A.瓦格納 | | |