美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格20-F

☐ 根據1934年《財產交易法》第12（b）或（g）條的登記聲明

或

☒根據1934年證券交易法第(Br)13或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

☐根據1934年《證券交易法》第(Br)13或15(D)節提交的過渡報告

從_ 到_的過渡期

或

☐根據1934年《證券交易法》第(Br)13或15(D)節提交的空殼公司報告

需要這份空殼公司報告的事件日期

委託文件編號：0-19415

MAGIC SOFTWISES LTD.

(註冊人的確切名稱與其章程中指定的名稱相同

並將註冊人的姓名翻譯為 英語）

以色列

(註冊成立或組織的司法管轄權)

航站樓中心， 葉哈杜特加拿大1街，或者 耶胡達6037501, 以色列

(主要執行辦公室地址)

阿薩夫·貝倫斯廷; +972 (3)538 9243; asafb@magicsoftware.com

雅哈杜特加拿大1街, 或者耶胡達6037501, 以色列

(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址)

根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：無

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：無

註明截至年度報告所述期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量：

截至2023年12月31日，註冊人已 49,099,305普通股，每股面值0.1新謝克爾，已發行

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是的，☐是這樣的。不是 ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告， 請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。

是的，☐是這樣的。不是 ☒

用複選標記表示註冊人 (1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求 。

是☒表示沒有☐

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是☒表示沒有☐

用複選標記表示註冊者 是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，勾選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期 以遵守†根據《交易所法案》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

†術語“新的或修訂的財務會計準則”是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後對其會計準則彙編 發佈的任何更新。

用複選標記表示註冊人 是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據法案第 第12（b）節註冊的，則應用複選標記指明申報中包含的註冊人財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正 。 ☐

用複選標記表示這些錯誤 中是否有任何更正是重述，要求對註冊人的任何高管在相關恢復期間根據§240.10D-1(B)收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號標明登記人選擇遵循的財務報表項目。

項目17 項目18

如果這是年度報告，請勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。

是的， 沒有 ☒

這份表格20-F的年度報告通過引用併入註冊人的註冊表S-8，檔案號為333-113552，表格333-132221和表格333-149553中。 

引言

我們的法律和商業名稱是Magic Software 企業有限公司，1983年2月10日在以色列成立並註冊，1986年開始運營。與我們的子公司一起，我們是一家全球供應商：(I)軟件服務和信息技術(IT)外包軟件服務；(Ii)專有應用程序開發和業務流程集成平臺；(Iii)精選的成套垂直軟件解決方案， 以及(Iv)端到端數字化轉型的基於雲的服務。

我們的軟件技術被客户用於 快速、經濟高效地開發、部署和集成本地、移動和基於雲的業務應用。此外，我們的 技術使企業能夠加快交付滿足當前和未來需求的業務解決方案的進程，並使 客户能夠顯著提高其業務績效和投資回報。

作為我們軟件服務和IT外包服務的一部分，我們為主要在以色列和北美的數百家客户提供廣泛的專業服務組合，涉及基礎設施設計和交付、應用程序開發、技術諮詢規劃和實施服務、集成 項目、項目管理、軟件測試和質量保證、工程諮詢(包括工程項目監督)、 支持服務、雲、網絡、數字、數據和開發運營等領域，所有這些都根據客户的具體需求而定。根據 每個案例所需的專業知識，目標是為我們的客户在管理、精簡、加速和幫助他們的業務蓬勃發展方面創造顯著的價值。

此外，我們通過我們的某些子公司提供各種專有的 全面的套裝軟件解決方案，用於(I)企業範圍的完全集成的醫療平臺 (“CLICKS”)，專門為管理型醫療保健和大型醫療保健提供者設計和管理面向患者檔案的軟件解決方案。該平臺旨在允許醫療保健服務提供商安全地訪問個人在護理地點的電子健康記錄，它組織並主動提供具有潛在實時反饋的信息，以滿足醫生、護士、實驗室技術員、藥劑師、前臺和後臺專業人員和消費者的特定需求；(Ii)為樞紐和傳統航空貨運地勤作業提供企業管理系統，從實物裝卸和貨物單證到海關、無縫電子數據交換或EDI通信、危險貨物、特殊裝卸、跟蹤和跟蹤、安全到賬單(“Hermes”)； (3)企業人力資本管理解決方案，以促進收集、分析和解釋有關人員、其工作及其業績的高質量數據 ，以加強人力資本管理決策(“HR Pulse”)；(4)移動、有線、寬帶和移動虛擬網絡運營商/推動者或MVNO/E(“Leap”)方面的收入管理和貨幣化解決方案；(V)通過基於雲的點播服務或內部部署解決方案管理電視廣播管理領域的廣播頻道的綜合系統； (Vi)針對銷售和分銷現場活動的全面解決方案，例如訂單接收、路線會計、貿易營銷、零售 執行、交貨證明和B2B電子商務(“Mobisale”)；以及(Vii)針對所有類型康復中心(“NATIV”)高效管理的全面解決方案。NATIV被以色列許多最大的康復和治療中心選中，作為一個全面的解決方案，它是以色列最大、最專業和最具裝備的系統，具有運營從事康復和治療的組織的所有方面所需的所有能力。NAIV能夠控制所有級別的康復機構，包括監控詳細的康復計劃、財務、收集、帳户管理、招聘、工作時間、資產管理、就業、醫療檔案和大型組織的管理。

基於我們的技術能力和我們的 專家，我們的軟件解決方案和軟件服務使我們的客户能夠響應快速發展的市場需求和監管變化，同時提高其核心運營的效率。我們有大約3,628名員工，他們在任何給定的時間為我們的客户提供服務，他們的技能和專業化是競爭差異化的重要來源。我們通過一個由獨立軟件供應商(ISV)、數百個系統集成商、分銷商、經銷商以及諮詢和OEM合作伙伴組成的大型網絡進行運營。大約50個國家和地區的數千家企業使用我們的產品和服務。

我們的應用程序開發和業務流程集成平臺包括：

我們的垂直打包軟件解決方案包括：

我們的軟件解決方案和軟件服務通過支持經濟高效、快速交付的業務應用程序、系統和數據庫集成， 幫助我們的客户提高業務績效和投資回報。使用我們的平臺和我們的專家，企業和MSP可以通過快速構建集成解決方案並在多個環境中部署它們，同時利用現有IT資源來實現快速上市 。此外， 我們的軟件解決方案具有可擴展性和平臺無關性，使我們的客户能夠通過用高級語言而不是計算機代碼指定其業務邏輯需求來構建軟件應用程序，並從無縫平臺升級和跨平臺功能中受益，而無需重寫其應用程序。我們的平臺還支持開發可部署在各種移動設備和雲環境中的移動應用程序。此外，我們還不斷髮展我們的平臺，以包括 最新技術，以滿足我們客户和他們所在市場的需求。

我們通過廣泛的渠道網絡在全球銷售我們的平臺和服務，包括我們自己的直銷代表和辦事處、獨立的國家/地區分銷商、使用我們的技術向其客户開發和銷售解決方案的MSP以及系統集成商。我們還提供軟件維護、支持、培訓和諮詢服務，作為我們產品的補充，從而幫助成功實施Magic xpa、AppBuilder、 Magic xpi、Magic Data Management and Analytics Platform、Magic Smart UX和FactoryEye項目，並確保這些平臺在安裝後成功運行。

此外，我們在日益全球化的基礎上提供廣泛的高級軟件專業服務和IT外包服務，涉及基礎設施設計和交付、 應用程序開發、技術諮詢規劃和實施服務、支持服務、數字、DevOps(開發和運營)、移動、開源、大數據和分析性BI、M/F、安全和網絡、雲計算，以部署高可用性 和可大規模擴展的應用程序和API，併為包括財富1000強公司在內的各種公司提供補充IT外包服務。所有這些都符合每個案例所需的專業知識，我們的目標是為我們的客户在管理、精簡、加速和幫助其業務蓬勃發展方面創造顯著的價值。

我們在定製高端軟件解決方案的端到端 開發方面擁有豐富的經驗，從系統需求的收集和分析，到架構 規範和設置，再到軟件實施、組件集成和測試。從概念到實施，從需要早期開發應用程序或設備的初創企業的想法的應用 ，到規模更大、更成熟的企業、供應商或系統公司，他們需要我們的專家團隊全面負責其系統和產品的開發。我們有能力利用我們由數百名訓練有素、技術嫻熟、受過良好教育且靈活的工程師組成的資源庫，我們遵守時間表和預算，並在與客户合作的每一步都完全透明，以創建定製且經濟高效的解決方案，以滿足客户的獨特需求。

本年度報告中顯示的我們的合併財務報表以美元編制，並符合國際財務報告準則 ，或IFRS。

我們已經在美國獲得了SmartUX®的商標註冊，在美國、加拿大、以色列、荷蘭(比荷盧)、瑞士、泰國和英國獲得了Magic®的商標註冊。本年度報告中出現的所有其他商標和商號均歸其各自的所有者所有。

本年度報告中有關任何合同、協議或其他文件內容的陳述僅為此類合同、協議或文件的摘要，並非對其所有條款的完整描述。如果我們將這些文件中的任何一份作為本年度報告的證物或任何以前對美國證券交易委員會的填充 ，您可以閲讀文件本身，以完整地背誦其中的條款。

定義

在本年度報告中，除文意另有所指外 ：

有關前瞻性陳述的注意事項

本年度報告中討論的某些事項 屬於《證券法》第27A節、《交易所法》第21E節和《1995年美國私人證券訴訟改革法》的安全港條款所指的前瞻性聲明，這些聲明基於我們的信念、假設和預期 以及我們目前掌握的信息。此類前瞻性陳述可以通過使用“預期”、“相信”、“估計”、“預計”、“可能”、“將”、“計劃”和類似的 表達來識別。此類陳述反映了我們對未來事件的當前看法，可能會受到某些風險和不確定性的影響。 有一些重要因素可能會導致我們的實際結果、活動水平、績效或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的結果、活動水平、績效或成就大不相同，包括但不限於：

本年度報告中所作的前瞻性陳述僅代表我們截至陳述發表之日的觀點。雖然我們認為此類前瞻性陳述基於合理的假設，但如果一個或多個基本假設被證明是不正確的，或者這些風險或不確定性成為現實， 我們的實際結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。請閲讀本年度報告“風險因素”標題下第3項“關鍵信息”中討論的風險和警告性陳述 ，以審查我們認為可能導致實際結果與前瞻性陳述預期的情況大不相同的情況。

您不應依賴前瞻性陳述 作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、活動水平、業績以及事件和情況將會實現或將會發生。除法律另有規定外，我們沒有義務在本年度報告發布之日後，以任何理由公開更新任何前瞻性陳述，使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。

目錄

第一部分

第1項。董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第二項。報價統計數據和預期時間表

不適用。

第三項。關鍵信息

A. 已保留

B. 資本化和負債

不適用。

C.  提供和使用收益的原因

不適用。

D. 風險因素

投資我們的普通股涉及高度的風險和不確定性。我們在全球一個動態且快速變化的環境中運營，其中涉及大量風險和 不確定性。以下部分列出了可能對我們的業務、財務狀況、運營業績或現金流產生重大不利影響的部分（但不是全部）風險和不確定性 。在投資我們的普通股之前，您應仔細考慮下文描述的風險和不確定性 。

與我們的業務和行業相關的風險

與我們普通股相關的風險

與我們在以色列的位置相關的風險

與我們的業務和行業相關的風險

實施我們的併購增長戰略 需要將多家被收購公司及其各自的業務、運營和員工與我們自己的 整合在一起，這涉及重大風險，如果整合失敗可能會對我們未來的業績產生不利影響。

在過去的十年中，我們完成了大量的重要收購。最近一次是在2023年6月8日，我們收購了K.M.T.(M.H.)60%的股份。Technologies Communications Computer Ltd.是一家以色列提供商，提供安全的私有、公共和混合雲計算託管服務，以及從IT支持和幫助台到IT基礎設施和電話服務的全方位IT通信和專業服務。在2023年期間，我們 還將我們在MobiSoft Ltd.(一家為消費品製造商和批發商提供專有的全面核心銷售和分銷核心系統的以色列提供商)的持股比例從73.7%增加到98.5%，並將我們在Appush Ltd.(前身為Vidstart Ltd.)的持股比例從73.7%增加到98.5%，Appush Ltd.(前身為Vidstart Ltd.)是一家在競爭激烈的數字生態系統中提供個性化自動化方法和實時智能優化的視頻廣告平臺提供商，持股比例增至100%，將其轉變為全資子公司。所有此類收購都是我們整合的併購增長戰略的一部分，該戰略以三個關鍵因素為核心：擴大我們的客户基礎，擴大我們的地理足跡，將互補的解決方案和服務添加到我們的產品組合中-所有這些都是為了確保我們繼續提供高質量的服務和產品。 任何未能成功整合我們被收購公司的業務、運營和員工，或未能以其他方式實現這些收購的預期 好處，都可能損害我們的運營結果。我們實現這些好處的能力將取決於組織、運營、設施、程序、政策和技術的及時整合和整合，以及這些公司和員工之間商業文化差異的協調。整合這些業務將是複雜和耗時的，將涉及額外的費用，並可能擾亂我們的業務，並將管理層的注意力從持續的業務上轉移 。整合K.M.T.(M.H.)面臨的挑戰我們已收購或可能收購的技術通信計算機有限公司和其他業務包括：

我們期望從這些收購中實現的好處 必須基於對公司合併業務的預測和假設，並假設這些被收購的實體成功整合到我們的業務和運營中。然而，我們對收購的預測和假設可能不準確，我們可能無法及時或完全成功地整合被收購的公司和我們的業務。我們還可能面臨被收購公司的意外或有負債。如果我們沒有實現這些交易的預期 好處，我們的增長戰略和未來的盈利能力可能會受到不利影響。

我們的開發週期很長，而且我們可能沒有可用的資源來完成新的、增強的或修改的解決方案的開發。在我們的解決方案產生收入(如果有的話)之前，我們可能會產生鉅額費用 。

因為我們的軟件解決方案很複雜，並且需要嚴格的測試，所以開發週期可能會很長，我們最多需要兩年時間來開發和引入新的、增強的或修改的解決方案 。此外，開發項目可能在技術上具有挑戰性，而且成本高昂。這些開發週期的性質可能會導致 我們從產生與研發相關的費用到從此類費用中獲得收入(如果有的話)之間的延遲。此外，適應不斷髮展的技術可能需要我們投入大量資源、時間和精力來開發、集成、支持和營銷這些技術。雲計算的接受和增長是快速變化的技術的一個例子，我們已經將其應用到我們的產品、套裝軟件解決方案和軟件 服務產品中。這需要我們進行大量的財務投資，以開發雲計算並將其實施到我們的軟件解決方案模型中 ，並且需要我們的管理層給予極大的關注，以完善我們的業務戰略，將此類解決方案的交付包括在內。

隨着市場繼續採用新技術，我們預計將繼續在與這些不斷變化的技術相關的軟件解決方案、系統集成和專業服務方面進行大量投資，未來我們可能沒有足夠的資金或其他資源來進行所需的投資。 此外，我們可能會投入大量資源開發無法獲得市場認可或商業成功的解決方案。 即使我們通過開發有吸引力的產品和服務併成功將其推向市場，從而成功適應新技術， 不能保證新產品或服務會對我們的財務業績產生積極影響，甚至可能導致收入下降、利潤率下降和成本上升，因此可能會對我們的財務業績產生負面影響。如果推遲任何未來產品或增強功能的發佈日期，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們的產品銷售週期較長，這可能會對我們的收入產生不利影響。

我們的解決方案和服務的典型銷售週期很長且不可預測，有時需要我們客户的 組織中的大量人員進行購買前評估，而且通常涉及我們客户的重大運營決策，因為他們通常使用我們的軟件解決方案和服務來開發和部署以及集成對其業務至關重要的應用程序。我們的銷售工作包括教育我們的客户、合作伙伴和顧問有關我們解決方案的使用和優勢，包括我們解決方案的技術能力 以及部署我們解決方案的組織可以實現的效率。由於公司的戰略計劃或資本支出通常伴隨着漫長的審批流程，因此我們的銷售流程經常會延遲，幾乎無法控制我們遇到的任何延遲 。對於通過 第三方分銷商進行的銷售，我們的銷售週期通常為三到十二個月，可以進一步延長。我們在銷售工作上花費了大量的時間、精力和金錢，但不能保證這些工作會產生任何銷售。

我們依賴於數量有限的核心產品系列，這些產品的收入減少將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響 ；我們未來的成功將在很大程度上取決於對我們核心產品未來版本的接受程度，如果我們 不成功，我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響。

我們很大一部分收入和利潤 來自應用程序和集成平臺以及垂直軟件解決方案的銷售，以及相關的專業服務、軟件維護和技術支持。我們未來的增長在很大程度上取決於我們有效開發和銷售由我們開發或從第三方收購的新產品的能力，以及為現有產品和新軟件服務產品添加新功能的能力。我們的主要產品和相關服務的收入下降將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響 。

我們未來的成功在一定程度上取決於我們的應用平臺和集成產品的持續 接受度，主要是在我們的Magic xpa、Magic Xpi、AppBuilder、Leap、FactoryEye、 Magic Data Management and Analytics Platform和Magic SmartUX品牌下，以及我們的垂直打包軟件解決方案，主要是Clicks、Leap™、Hermes解決方案和HR Pulse、Mobisale和Nativ。這些平臺和軟件解決方案的持續接受度 將在一定程度上取決於雲市場的持續接受度和增長，包括富互聯網應用程序(RIA)、移動應用程序 和軟件即服務(SaaS)，其中某些應用程序尤其有用和有利。我們將需要繼續改進我們的產品以滿足不斷變化的要求，如果此類產品的新版本不被接受，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

通貨膨脹、相對較高的利率、全球供應問題和貨幣匯率波動造成的宏觀經濟逆風在最近幾年已經並可能再次對我們的收入、盈利能力和現金流產生不利影響。

我們的業務取決於全球信息技術行業的總體需求、我們當前和潛在客户的經濟健康狀況以及全球經濟狀況。我們主要在北美和以色列營銷和銷售我們的軟件解決方案和服務，在世界其他地區也有少量市場和服務。這些市場的不確定經濟狀況，包括揮之不去的通脹、當前相對較高的利率和潛在的經濟產出下降，可能會減少對我們保險軟件解決方案和服務的總體需求。這些因素還可能延遲或延長我們的銷售週期，抑制我們的國際擴張， 還可能導致我們客户到期付款的收款週期延長，並導致客户壞賬增加。 此外，新以色列謝克爾和歐洲貨幣相對於美元的疲軟對我們2023年的收入和以美元衡量的經營業績產生了重大不利影響，與2022年相比，可能會繼續產生不利影響 。雖然這些宏觀經濟趨勢對我們的業務、運營結果和整體財務狀況的影響長期來看仍然不確定，但這些趨勢產生的不利因素在2023年給我們的業務帶來了 挑戰，因為這些不利因素導致我們的收入、盈利能力和現金流增長速度放緩。

除了造成上述影響外， 宏觀經濟逆風可能會放大我們面臨的一些風險，包括但不限於：

經濟逆風對我們業務的全面影響 和我們未來的業績也可能會加劇本年度報告中描述的任何其他風險因素，並且 很難預測這些趨勢何時以及是否會持續，因此我們向市場提供的任何指導可能被證明是不正確的，因此存在一定程度的風險。

我們的業務有賴於為我們的服務和解決方案產生和保持持續的、有利可圖的客户需求，包括通過調整和擴展我們的服務和解決方案來應對技術和產品的持續變化，而此類需求的顯著減少或無法應對不斷變化的技術環境可能會對我們的運營結果產生重大影響。

我們的收入和盈利能力取決於對我們利潤率高的服務和解決方案的需求 ，這可能會受到許多因素的負面影響，其中許多因素超出了我們的控制範圍，與我們的工作產品無關。如上所述，動盪、負面或不確定的全球經濟和政治狀況 以及我們所服務市場的增長放緩或收縮已經對客户對我們的服務和軟件解決方案的需求產生了不利影響，甚至可能在未來產生不利影響。我們的成功在一定程度上取決於我們繼續開發和實施服務和軟件解決方案的能力，以預測和響應技術和產品的快速和持續變化，以滿足客户不斷變化的需求 。發生重大變化的領域包括持續發展的數字、雲和安全相關產品，以及人工智能、增強現實、自動化、物聯網、網絡工程、數字工程和製造以及即服務解決方案等領域的發展。當我們將我們的服務和解決方案擴展到這些新領域時，我們可能會面臨特定於這些新領域的運營、法律、法規、道德、技術和其他風險，這可能會 對我們的聲譽以及對我們服務和解決方案的需求產生負面影響。

技術發展可能會對我們客户的成本和技術使用產生重大影響，就雲和即服務解決方案而言，可能會影響我們 創收方式的性質。其中一些技術開發已經減少和取代了我們過去的一些服務和解決方案， 未來可能會繼續這樣做。這已經並可能在未來導致客户推遲現有合同和合約的支出，並在評估新技術期間推遲簽訂新合同。如果我們無法引入反映這些技術開發價值的新定價或商業模式，或者如果在新技術上的支出速度和水平不足以彌補任何缺口，則此類技術開發和支出 延遲可能會對我們的運營結果產生負面影響。

我們服務的行業的發展可能會很快，也可能會將需求轉向新的服務和解決方案。如果由於新技術或我們所服務行業的變化，我們的客户需要新的服務和解決方案，我們在這些新領域的競爭力可能會下降，或者需要進行大量投資來滿足這種需求。我們的增長戰略側重於通過推動創新來應對這些類型的發展，這將使我們 能夠將業務擴展到新的增長領域。如果我們沒有充分投資於新技術並適應行業發展，或 以足夠的速度和規模發展和擴展我們的業務，或者如果我們沒有做出正確的戰略投資來響應這些 發展併成功推動創新，我們的服務和解決方案、我們的運營結果以及我們發展和 保持競爭優勢以及執行我們的增長戰略的能力可能會受到不利影響。

我們在 快速發展的環境中運營，目前有，我們預計將繼續有新的技術進入者。競爭對手或新進入者提供的新服務或技術可能會使我們的產品與其他替代產品相比差異化或競爭力降低，這可能會對我們的運營結果產生不利的 影響。此外，我們所服務的行業的公司有時尋求通過合併或收購其他公司來實現規模經濟和其他協同效應。如果我們當前的客户之一與一家公司合併或合併，而該公司依賴另一家提供商提供我們提供的服務和解決方案，如果我們不能成功地從合併或合併中創造新的機會，我們可能會失去來自該客户的工作或失去獲得 額外工作的機會。

我們的許多諮詢合同的期限都不到 12個月，這些合同通常允許客户只需30天的通知即可終止協議。 期限更長、規模更大、更復雜的合同通常需要更長的終止通知期，並且通常包括需要向我們支付的提前終止費用，但這筆費用可能不足以彌補我們的成本或彌補合同終止後預期的持續收入和利潤 。我們的許多合同允許客户終止、推遲、減少或取消在我們提供的服務上的支出 。此外，客户可以選擇在項目的其他階段不保留我們，嘗試重新談判其 合同的條款，或者取消或推遲其他計劃的工作。當合同終止或未續簽時，我們會損失預期收入， 可能需要很長時間才能彌補損失的收入水平。因此，我們在後續時期的運營結果可能會大大低於預期。

我們在實現最近業務收購的潛在財務或戰略利益方面可能會遇到困難。我們預計未來將進行更多收購，這些收購可能會擾亂我們的運營並損害我們的經營業績。

我們業務戰略的一個重要部分是基於以三個關鍵因素為核心的戰略進行收購和其他計劃：擴大我們的客户基礎，擴大我們的地理足跡，並將補充解決方案添加到我們的產品組合中-所有這些都是我們尋求確保我們持續高質量的服務和產品交付 。在過去的五年裏，我們進行了多次收購。

公司的合併和收購本身就有風險，受許多我們無法控制的因素影響，不能保證我們未來的收購會成功，不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。未來，我們可能尋求收購或對互補性業務、技術、服務或產品進行戰略性投資，或者與第三方建立戰略合作伙伴關係或聯盟，以擴大我們的業務。如果不能管理和成功整合此類收購，可能會對我們的業務和經營業績造成重大損害。之前的收購帶來了廣泛的結果，從成功推出新產品、技術和專業服務到失敗。即使被收購的公司以前已經開發並銷售了產品，也不能保證新產品的改進將及時進行，或者收購前的盡職調查將發現與此類產品有關的所有可能出現的問題。如果我們收購其他業務，我們可能會面臨困難，包括：

快速的技術變化可能會 影響市場對我們產品和服務的接受度，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響 。

我們在一個以快速技術變革為特徵的市場中競爭。其他公司也在尋求提供集成解決方案、低代碼開發解決方案、企業移動解決方案、與互聯網相關的解決方案，如雲計算，以及補充服務以實現增長。這些公司 可能會在我們尋求解決的市場中開發技術或商業模式創新或提供服務，這些市場與我們的軟件解決方案和服務相同或優於我們的軟件解決方案和服務。此外，我們客户的業務模式可能會以我們意想不到的方式發生變化，這些變化可能會減少或消除客户對我們的產品和服務的需求。我們的 經營業績取決於我們適應市場變化的能力，以及在現有和新興市場開發和推出新產品和服務的能力。

新技術和設備的引入 可能會使現有產品和服務過時和無法銷售，並可能對我們的產品和服務施加價格壓力。我們未來的成功將取決於我們通過以下方式滿足客户日益複雜的需求的能力：

如果我們無法使我們的技能和資源供應與世界各地的客户需求保持平衡，並吸引、激勵和留住具有強大領導技能的專業人員， 我們的業務、專業人員的使用率和我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。

我們的成功在很大程度上取決於我們 保持市場領先技能和能力的供應與全球客户需求之間的平衡的能力，以及我們 吸引和留住具有領導全球業務的知識和技能的人員的能力。我們必須招聘或重新招聘、留住和激勵具有不同技能的適當數量的人才，以便為全球客户提供服務，對需求、技術、行業和宏觀經濟環境的快速和持續變化做出快速反應，並不斷創新以發展我們的業務。例如， 如果我們無法招聘或重新培訓員工，以跟上技術和我們所服務行業的快速和持續變化的步伐 ，我們可能無法創新和提供新的服務和解決方案來滿足客户需求。競爭的是在新技術方面擁有市場領先技能和能力的稀缺人才，我們的競爭對手已經直接瞄準了我們的員工， 這些非常受歡迎的技能可能會繼續這樣做。因此，我們可能無法經濟高效地聘用和留住擁有這些市場領先技能的員工，這可能會導致成本增加，或者無法滿足客户對我們的 服務和解決方案的需求。

我們尤其依賴留住具有關鍵能力的領導層成員 。如果我們不能做到這一點，我們的創新能力、創造新的商業機會和有效領導大型複雜轉型和客户關係的能力可能會受到威脅。我們依靠發現、發展和留住頂尖人才來創新和領導我們的業務。這包括培養人才和領導能力。我們在我們運營的市場中擴張的能力在很大程度上取決於我們吸引、發展、留住和整合當地企業的領導者和具有關鍵能力的人員的能力。

同樣，我們的盈利能力取決於我們是否有能力 有效地為客户物色具有適當技能和經驗組合的人員併為其配備員工，包括我們 及時將員工過渡到新任務的能力。與招聘和培訓員工相關的成本非常高。如果我們不能及時有效地在全球和遠程部署員工以滿足客户的需求，我們的盈利能力可能會受到影響。如果我們的利用率太低，我們的盈利能力和員工敬業度可能會受到影響。如果我們專業人員的使用率太高，可能會對員工敬業度和自然減員、所執行工作的質量以及我們為項目配備人員的能力產生不利影響。

我們的獎勵薪酬計劃旨在 獎勵做出貢獻的優秀員工，並激勵他們留在我們公司。如果此類激勵措施的預期價值沒有實現，或者如果我們的總薪酬方案不被視為具有競爭力，我們吸引和留住所需人員的能力可能會受到不利影響。

存在這樣的風險：在某些時間點，我們在某些技能集或與技能集不一致的薪酬水平上擁有的人員可能會超過我們的需要。在這些 情況下，我們已經並可能在未來採取行動重新平衡我們的資源，包括降低新員工比率和增加非自願離職，以保持我們的技能和資源供應與客户需求保持平衡。在某些情況下，我們會發現很難招聘和保留足夠數量的具有技能或背景的員工來滿足當前和/或未來的需求。在這些情況下，我們可能需要重新部署現有人員或增加對分包商的依賴，以滿足某些 勞動力需求，如果不能有效完成，我們的盈利能力可能會受到負面影響。此外，隨着對我們的服務和解決方案的需求以較高的速度升級，僱傭和留住擁有滿足需求所需技能的人員，我們擁有並可能繼續調整薪酬，這會給我們的成本帶來上行壓力，如果我們無法收回這些增加的成本，可能會對我們的盈利能力產生不利影響。如果我們在這些舉措上不成功，我們的業務結果可能會受到不利影響。

此外，我們的研發、產品交付以及一般和管理活動都是在技能專業人員競爭特別激烈的地方進行的。雖然在歷史上，高科技行業對合格人力資源的競爭一直很激烈，但在過去幾年裏，它經歷了創紀錄的增長和活動。這一系列的增長和活動導致高科技公司和研發中心的職位空缺大幅增加，僱主之間為吸引合格員工而展開的競爭加劇。員工流失--對於所有領域和專業以及所有級別的管理--伴隨着這場激烈的競爭， 以及像我們這樣總部位於以色列和其他司法管轄區的高科技公司最近面臨着熟練人力資本的嚴重短缺，包括工程、研發、銷售和客户支持人員。

雖然上述趨勢在過去一到兩年中有所緩和，但如果在未來，我們無法招聘或留住合格的人員，我們可能無法滿足客户的需求。即使我們成功地留住了必要的技術人員，我們對人員的投資可能會增加我們的運營成本，從而降低我們的盈利能力，除非伴隨着收入的增加。由於對合格人力資源的激烈競爭，我們所在的高科技市場已經並可能繼續經歷顯著的工資上漲。 因此，我們吸引、留住和發展人才的努力也可能導致大量額外費用，這可能會對我們的盈利能力產生不利影響。鑑於我們所處的行業競爭激烈且不斷髮展，我們可能不會成功地 隨着我們在人員和研發工作上不斷增加的投資而增加收入。

如果管理不好我們的增長--無論是有機的還是非有機的--可能會有效地損害我們的業務。

近年來，我們經歷並預計將繼續經歷我們業務的增長，這已經並將繼續給我們的運營和財務資源以及我們的人員帶來巨大的壓力。為了有效管理我們預期的未來增長，我們必須維護並可能需要增強我們的信息技術基礎設施、財務和會計系統以及控制，並管理地理位置分散的擴展運營和員工 。我們還必須吸引、培訓和留住大量額外的合格銷售和營銷人員、專業服務人員和管理人員。我們未能有效地管理我們的增長可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。我們的增長可能需要大量的資本支出 ，並且可能會將財務資源從其他項目中轉移出來，例如開發新服務或增強產品。例如， 招聘和培訓我們專業服務人員的新成員可能需要長達三到六個月的時間。我們根據我們對客户對我們產品和服務的需求的預期來決定我們專業服務人員的規模。 如果這些預期不正確，並且我們擴大了專業服務組織的規模，而我們的產品和服務的銷售額卻沒有增加 ，我們的毛利率和運營利潤率以及淨收入將會減少。如果我們無法 有效管理我們的增長，我們的支出可能會比預期增加得更多，我們的收入可能會下降或增長比預期更慢 ，我們可能無法實施我們的業務戰略。我們的增長還可能伴隨着更大的訴訟風險，包括客户、供應商、員工或前員工的訴訟，因為我們的員工規模和整體國際業務都在增加。 所有此類訴訟都會帶來相關成本，並可能轉移管理層對持續業務問題的注意力。

我們可能需要根據產品和服務需求的變化增加或減少業務範圍，如果我們不能成功規劃和管理業務規模的變化，我們的業務將受到影響。

在過去的幾年裏，我們同時發展和收縮了我們的業務，在某些情況下，我們迅速地在不斷變化的市場中提供我們的軟件解決方案和服務，以盈利。如果我們 無法管理這些變化，或無法規劃和管理我們業務規模和範圍的任何未來變化，我們的業務可能會 受到負面影響。

我們在過去和2023年下半年一樣實施的重組和成本削減措施減少了我們的運營規模和員工隊伍。人員減少可能導致鉅額遣散費、行政和法律費用，還可能對各種銷售、營銷和產品開發計劃及活動產生不利影響或延遲。這些成本削減措施已經包括並在未來可能包括員工 離職成本，以及整合和/或將我們的某些業務轉移到不同的地理位置。

在擴張期間，我們可能需要在短時間內為幾個新客户提供服務或實施新的大型項目。這可能需要我們快速吸引和培訓更多的IT專業人員，並迅速擴展我們的設施，這可能很難成功實施。

如果現有客户對我們的解決方案和服務不滿意 ，並且不再向我們購買或不繼續使用此類解決方案和服務， 或者如果我們與最大客户的關係受到損害，我們的收入可能會受到負面影響。

我們嚴重依賴重複的軟件和服務 現有客户羣帶來的收入。在截至2022年和2023年12月31日的年度中，我們的兩個最大客户分別佔我們收入的20.6%和16.8%，在截至2022年和2023年12月31日的年度中，我們的五個最大客户分別佔我們收入的26.4%和22.9%。我們吸引和留住客户的能力在很大程度上取決於我們與客户的關係以及我們在高質量解決方案、專業服務和誠信方面的聲譽。因此，如果客户對我們的服務或解決方案(包括我們聘用的分包商的服務或解決方案)不滿意，我們的聲譽可能會受到損害。如果我們未能達到這些目標或客户的期望，可能會導致業務利潤下降或無利可圖。此外，如果我們未能 滿足客户的期望，我們可能會失去客户並承擔法律責任，特別是如果這種失敗對客户的業務造成不利影響的話。因此，根據規定，我們來自現有客户的收入流大幅下降，包括由於協議終止(S)，將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響 。例如，在2023年，我們最大的創收客户之一在沒有事先通知的情況下，由於與我們的服務無關的原因，暫停了與我們的大部分活動時間和基於材料的服務。

此外，我們的部分項目可能被認為對我們客户的業務運營至關重要。在我們更多地參與客户運營的合同的情況下，我們面臨的法律責任可能會增加。雖然我們通常努力納入旨在限制我們面臨與我們的服務和我們開發的解決方案相關的法律索賠的條款，但這些條款可能無法充分保護我們 或可能在所有情況下都無法強制執行。我們維持的一般責任保險，包括對錯誤和遺漏的保險，受到重要的排除和限制。我們不能確定此保險將繼續按合理條款提供，或將以足夠的金額覆蓋一個或多個大額索賠，也不能確定保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠 。如果對我們提出的一項或多項超出我們可用保險範圍的大額索賠成功提出，或 我們的保單發生變化，包括增加保費或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會 對我們的盈利能力造成不利影響。

我們不時簽訂固定價格合同 ，如果我們無法正確估計我們的成本，可能會導致損失。

我們不時簽訂固定價格的固定價格合同 ，其中我們的交付要求有時超過一年。由於其中某些合同可能涉及新技術和 應用，技術困難和其他成本超支等不可預見的事件可能會導致合同定價對我們不利，甚至無利可圖，並對我們的財務業績產生不利影響。此外，我們有時依賴第三方的援助來實施這些項目，這種援助可能不會及時提供。同樣，我們項目實施的延遲(無論是不是固定價格)可能會影響我們的收入，並導致我們的運營結果差異很大 。付款條件一般基於定期付款或根據里程碑的實現情況。任何付款延遲或里程碑的實現 都可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。如果我們完成某個項目的總成本 大大超過預計成本，我們可能會在相關合同上蒙受損失，這可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。

對於非固定價格合同，我們通常會向客户提供與實施我們的服務相關的持續時間、預算和成本的預估。但是， 我們可能無法達到這些預估和/或客户的期望，這可能會導致與客户發生糾紛。

我們在經營的市場中面臨激烈的競爭，我們可能無法有效競爭。這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們提供服務和解決方案的市場競爭激烈。我們的競爭對手包括：

我們的一些現有和潛在競爭對手 是規模更大的公司，擁有比我們更多的財務、營銷或其他資源，因此可能更有能力競爭 新工作和熟練的專業人員，可能能夠比我們能夠或可能能夠更快地創新和提供新服務和解決方案， 在我們之前預測服務和解決方案的需求。我們的一些競爭對手也可能合作創建競爭產品。 即使我們有滿足客户需求的潛在產品，競爭對手可能在銷售他們提供的類似服務方面更成功，包括向我們的客户公司銷售。某些競爭對手可能在某些市場更為成熟，這可能會使我們在這些市場擴張的增長戰略的執行更具挑戰性。此外，競爭對手還可能提供更激進的合同條款，這可能會影響我們贏得工作的能力。我們未來的業績在很大程度上取決於我們在目前服務的市場上成功競爭和擴張的能力。如果我們無法成功競爭，我們的客户可能會被競爭對手搶走，這可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響 。此外，由於技術領域的公司通過戰略合併、收購或合作安排進行整合，我們可能會面臨更激烈的競爭。整合活動可能會產生規模更大的新競爭對手、更廣泛的足跡或比我們更具吸引力的產品。上述技術公司，包括我們的許多聯盟合作伙伴，越來越能夠提供與其軟件、平臺、雲遷移和其他解決方案相關的服務，或者正在開發需要較少集成服務的軟件、平臺、雲遷移和其他解決方案。與我們的一些服務和解決方案相比，這些更集成的服務和解決方案對客户來説可能是更具吸引力的替代方案，這可能會對我們的競爭地位和運營結果產生實質性的不利影響 。

不利的國家和全球經濟狀況可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

全球宏觀經濟和地緣政治狀況 影響我們客户的業務及其所服務的市場。在經濟活動放緩期間，我們的客户可能會減少他們對我們的產品、技術和專業服務的需求，這將減少我們的銷售額，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。可能會出現經濟挑戰，包括主權違約的威脅、信用評級下調、企業和消費者的信貸限制，以及對各種產品和服務的潛在需求下降。這些發展，或認為其中任何一項都可能發生的看法，可能會導致銷售週期延長，新技術的採用速度放緩，我們產品和服務的價格競爭 加劇。我們的應收賬款也可能面臨信用風險和拖欠付款的風險，這些都不在抵押品的覆蓋範圍內。

特別是，在貿易政策、條約、政府法規和關税方面，目前美國與其他國家之間的未來關係存在重大不確定性。例如，最近美國和包括中國和加拿大在內的其他國家對各種產品徵收關税和/或改變關税，給影響美國與其他國家之間貿易的貿易政策和政府法規帶來了更大的不確定性。

貿易關係的重大發展，包括美國和/或其他國家徵收新的或增加的關税，以及特定國家出現的任何民族主義趨勢 可能會改變貿易環境和消費者購買行為，進而可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性影響 。如果此類行動影響我們的國際分銷和銷售渠道，導致我們或我們的國際合作夥伴的成本增加，則此類變化可能會導致我們的成本上升，對我們的運營產生不利影響，尤其是在我們 擴大國際業務的時候。

作為對俄羅斯2022年2月入侵烏克蘭的迴應，美國和其他國家對俄羅斯實施了各種制裁，包括限制在受影響地區銷售或進口商品、服務或技術，以及旅行禁令和資產凍結 影響到俄羅斯的相關個人和政治、軍事、商業和金融組織。美國和其他國家可以實施更廣泛的制裁，並採取其他行動。無法預測這場衝突的更廣泛後果，其中可能包括進一步的制裁、禁運、地區不穩定、中東和全球的地緣政治變化，以及對宏觀經濟狀況、貨幣匯率和金融市場的不利影響，所有這些都可能影響我們的業務、財務狀況和 經營業績。

如果全球經濟和市場狀況，或者美國、歐洲或亞洲或其他主要市場的經濟狀況仍然不確定或疲軟，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

我們受到影響通信行業的經濟和市場狀況的影響。

我們向電信行業的服務提供商提供套裝軟件和軟件服務 ，因此我們的業務可能高度依賴該行業的條件。電信業的發展 ，例如全球經濟狀況的影響、行業整合、新競爭對手的出現、語音、視頻和數據服務的商品化以及監管環境的變化，有時已經並可能繼續對我們的現有或潛在客户產生重大的不利影響。過去，這些情況降低了通信業之前經歷的高增長率，並導致許多電信公司的市值、財務業績和前景以及資本支出水平下降或降級。涉及我們客户的行業整合可能會使我們面臨失去業務的風險，可能會輸給現有的供應商、整合的一方或新的競爭對手。在以前的經濟低迷時期，電信業經歷了巨大的財務壓力，導致該行業的許多人削減開支，限制資本密集型項目的投資，在某些情況下，還導致重組和破產。近年來經濟復甦的持續不確定性可能會對我們的客户和我們的業務產生不利的 後果。

我們受到工資、福利和其他成本通脹增長的影響。在我們開展業務的所有國家/地區，工資和福利上漲，無論是由人才競爭、 普通課程加薪和其他通脹壓力驅動的，都可能增加我們提供服務的成本，降低我們的盈利能力。此外，由於我們的全球業務，新興市場的工資增長速度可能快於發達市場的工資增長速度，這增加了我們面臨的通脹風險。如果我們不能將因通貨膨脹而增加的工資和其他成本 轉嫁給我們的客户，我們的盈利能力可能會下降。

電信公司業務環境的低迷之前曾導致客户購買決策放緩和價格壓力，對我們創造收入的能力產生了不利影響 。不利的市場狀況可能會對我們的業務產生負面影響，因為它會減少我們的新客户合約和這些合約下的初始支出承諾的規模，並降低現有客户的可自由支配支出水平。 此外，購買決策的放緩可能會延長我們的銷售週期，並可能限制我們預測新合同流量的能力。 如果未來出現這種不利的業務狀況，我們的業務可能會受到損害。

由於我們的部分收入來自以色列政府部門，以色列政府在IT服務上的支出減少可能會減少我們的收入和盈利能力； 年度預算審批過程中的任何延誤都可能對我們的現金流產生負面影響。

我們為範圍廣泛的以色列政府機構和相關分包商提供服務。以色列政府總開支的任何削減或出於政治或經濟原因而被取消 (例如，這可能是由於“鐵劍戰爭”(以色列對加沙恐怖組織哈馬斯的報復性戰爭)、政治不穩定、以色列未來國家預算的削減或流行病，就像以前新冠肺炎所發生的那樣)，都可能會減少我們的收入和盈利能力。此外，以色列政府近年來在核準其年度預算方面出現了重大拖延。未來的這種延遲可能會延遲收到以色列政府為所提供服務支付的款項，從而對我們的現金流產生負面影響。

在我們的資產負債表上記錄的無形資產和商譽的金額不斷增加，可能會在未來產生大量減值費用。

由於我們的收購，我們合併財務狀況報表中的商譽和可識別無形資產的金額在過去五年中大幅增加，從2018年12月31日的約1.36億美元增加到2023年12月31日的2.17億美元，未來的收購可能會進一步增加。我們定期審查我們的長期資產，包括可識別的無形資產和商譽，以進行減值。 商譽和無限期無形資產至少每年進行一次減值審查。當有跡象表明可能已發生減值時，將審查其他長期資產 。根據《國際財務報告準則》進行的減值測試，受我們的經營業績和財務狀況下滑的影響，可能會在未來產生減值費用。任何重大減值費用都可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

我們從不同收入要素產生的收入比率的變化 可能會對我們的毛利率產生不利影響。

我們的收入來自銷售軟件 許可證、相關專業服務、維護和技術支持以及其他IT專業服務。近幾年來，我們毛利率的下降主要受銷售收入的比例變化的影響，銷售收入中的每一項都是我們收入的 要素。我們來自銷售軟件許可證、相關專業服務、維護和技術支持的收入的毛利率遠遠高於我們來自IT專業和外包服務的收入。我們的軟件許可證收入 還包括第三方軟件許可證的銷售，其毛利率低於我們專有軟件產品的銷售 。第三方軟件許可證銷售額在總許可證銷售額中所佔比例的任何增加都將降低我們的毛利率 。如果我們銷售IT專業服務的收入佔總收入的比例繼續增加，我們的毛利率在未來可能會繼續下降。

我們在國際業務和銷售方面可能會遇到困難，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

雖然我們的主要執行辦事處位於以色列，但在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度內，我們銷售額的62%、64%和60%分別來自其他地區和國家/地區，包括但不限於美洲、歐洲、日本、亞太地區、印度和非洲。我們能否在專業服務、開發應用平臺、集成解決方案和套裝軟件解決方案的銷售方面成為更強大的競爭對手 取決於我們在所有市場增加銷售額的能力。我們努力提高對這些市場的滲透率 受制於這些市場固有的風險，包括在這些地區開展業務的高昂成本。我們的努力可能代價高昂， 他們可能不會產生利潤，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們目前的國際業務和我們進一步擴大國際業務的計劃 使我們面臨國際業務活動固有的許多風險，包括：

隨着我們繼續在全球擴展業務，我們的成功將在很大程度上取決於我們預測和有效管理與我們的國際業務相關的這些和其他風險的能力 。這些風險中的任何一個都可能損害我們的國際業務，減少我們的國際銷售額，對我們的業務、運營結果、財務狀況和增長前景產生不利影響。

我們的國際業務使我們面臨與貨幣匯率波動相關的風險，這些風險最近對我們的業務產生了不利影響，並可能再次對我們的業務產生不利影響。

我們的財務報表是以美元表示的，這是我們的本位幣。然而，在截至2021年、2022年和2023年12月31日的年度中，我們收入的約47%、46%和53%分別來自美國以外的銷售，特別是以色列、歐洲、日本和亞太地區以及非洲。我們 還保持着大量的非美元資產餘額，包括現金和應收賬款，以及負債，包括應付賬款和欠銀行和金融機構的債務。同樣，我們的很大一部分費用，主要是工資、相關人員費用、分包商費用、利息費用以及我們辦公室的租賃和相關行政費用，都是在美國以外發生的 。因此，我們開展業務的貨幣相對於美元的價值波動， 主要是新謝克爾、歐元和日元，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響，因為它會減少以其他貨幣持有的資產的美元價值，增加以其他貨幣支付的債務的美元金額， 或者通過減少以其他貨幣計算的收入的美元價值，增加以其他貨幣計算的支出的美元金額。2023年和2022年，新謝克爾和日元相對於美元分別貶值9.7%和6.9%，兑美元貶值4% 和19.7%(基於2023年期間的平均匯率，與2021年相比，分別為2022年和2022年)，從而減少了我們以其他貨幣產生的收入的美元價值，並對我們的收入和我們的運營業績產生了負面 影響。然而，在2021年，新謝克爾相對於美元升值了6%，這對我們的收入和我們的運營業績產生了積極影響。未來這些貨幣相對於美元的持續貶值趨勢將產生類似的不利影響。

即使我們使用衍生品或從事任何旨在減少外幣匯率波動對本公司財務狀況和經營結果的影響的貨幣對衝交易 ，也不能保證任何此類對衝交易將大幅減少外幣匯率波動對該等結果的影響。此外，如果出於任何原因實施外匯或價格管制或其他對外國貨幣轉換的限制，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

網絡或信息技術的安全漏洞、自然災害或恐怖襲擊可能會對我們的業務產生不利影響。

網絡攻擊或其他網絡或IT安全漏洞、自然災害、恐怖行為或戰爭行為可能會導致設備故障或擾亂我們的系統和運營。我們可能會 通過網絡攻擊、惡意軟件、計算機病毒和其他未經授權的訪問方式 試圖破壞我們網絡和IT基礎設施的安全，這也可能影響我們產品和服務的運營。與這些事件相關的潛在責任 可能超出我們維持的保險範圍。由於此類事件，我們無法運營我們的設施， 即使是在有限的一段時間內，也可能導致鉅額費用或市場份額被其他競爭對手搶走。此外，如果 未能保護客户和員工機密數據的隱私不受網絡或IT安全的破壞，可能會對我們的聲譽造成損害。我們不時會遇到不同程度的網絡攻擊和其他安全事件(如網絡釣魚嘗試)， 到目前為止，這些事件都沒有對我們的業務或運營產生實質性的不利影響。但是，為了調查和應對未來的攻擊、響應不斷變化的監管要求、升級我們的網絡安全系統和控制，以及補救安全危害或損壞，我們可能會產生巨大的成本。針對過去的威脅和攻擊，我們實施了進一步的控制 並計劃了預防措施，以進一步加強我們的系統以抵禦未來的攻擊。我們還實施了披露控制，要求在內部報告網絡攻擊，這有助於確保我們的高級管理團隊在發現此類攻擊後及時掌握有關 的相關信息。然而，這些措施並不能提供絕對的安全性，也不能保證我們能夠及時做出反應，也不能保證我們在過去或未來的攻擊後所做的補救工作將會成功。

過去和未來，外部各方都試圖通過非法電子垃圾郵件、網絡釣魚或其他策略，欺詐性地誘使我們的員工披露敏感、個人或機密信息。在新冠肺炎大流行的嚴重時期之後，這種現有的風險變得更加複雜， 因為我們在辦公室實施了混合模式，我們的大部分員工將一部分時間花在辦公室工作，一部分時間在家裏工作。未經授權的各方還可能試圖實際訪問我們的設施 以滲透我們的信息系統，或試圖訪問我們的產品、服務或信息系統以泄露內容和數據 。這些對我們安全措施的實際和潛在違反，以及關於我們、我們的員工或我們的客户的專有信息或敏感、個人或機密數據的意外丟失、無意披露或未經授權的傳播，包括 由於黑客攻擊、欺詐、欺騙或其他形式的欺騙而可能導致的此類信息或數據的潛在丟失或泄露，可能 使我們、我們的員工或我們的客户面臨丟失或濫用這些信息的風險。這可能會導致訴訟和責任 或罰款、我們遵守昂貴且耗時的通知要求、政府查詢或監督或失去客户信心， 其中任何一項都可能損害我們的業務或我們的品牌和聲譽，從而需要時間和資源來減輕這些影響。

我們已投資於先進的檢測、預防和主動系統，以降低這些風險。根據獨立審計，我們認為我們的保護水平符合同行技術公司的行業標準。我們還維護災難恢復解決方案，以確保入侵或網絡攻擊不一定會導致我們的信息丟失。此外，我們還定期審查我們的保護和補救措施，以確保它們是適當的。我們投入資源通過增強我們系統中的安全和可靠性功能、代碼強化、進行嚴格的滲透測試、部署更新以解決安全漏洞、為我們的員工提供強制性安全培訓等資源以及縮短我們的事件響應時間來應對安全漏洞，但安全漏洞 無法完全消除。這些步驟的成本可能會降低我們的運營利潤率。

儘管有這些保護系統和補救措施，但用於獲取未經授權訪問的技術正在不斷變化，變得越來越複雜，而且通常只有在利用信息之後才能識別。我們可能無法預見這些技術或實施足夠的預防措施，因此我們不能向您保證我們的預防措施將成功防止我們的信息技術系統和相關數據受到損害 和/或中斷。此外，我們不能確定我們的補救措施 是否會完全減輕任何網絡攻擊或事件造成的不利財務後果。如果我們沒有對我們的技術系統進行足夠的投資 ，或者如果我們的系統過時或過時，並且我們無法提供滿足我們獨立安全控制認證要求的數據安全質量 ，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的軟件 解決方案中的安全漏洞可能導致收入減少或責任索賠。

維護我們提供的軟件解決方案和相關服務的安全性對於我們和我們的客户來説是一個關鍵問題。安全研究人員、犯罪黑客和其他第三方 經常開發新技術來滲透我們客户的終端、信息系統和網絡安全措施。 網絡威脅在不斷髮展，變得越來越複雜和複雜，使得檢測和成功防禦它們變得越來越困難。過去，未經授權的各方曾滲入我們的內部IT系統，獲取某些專有信息的訪問權限。如果他們同樣破壞了與我們提供的軟件解決方案相關的安全，並濫用軟件解決方案，他們 可能會訪問我們客户的身份驗證、支付和個人信息。此外，網絡攻擊者(可能包括個人或團體，以及複雜的羣體，如民族國家和國家支持的攻擊者，他們可以部署大量資源來計劃和實施攻擊)還開發和部署病毒、蠕蟲、憑據填充攻擊工具和其他惡意軟件程序，其中一些程序可能是專門為攻擊我們提供的解決方案和服務而設計的。

我們開發的軟件和操作系統應用程序包含或可能包含設計或製造方面的缺陷，包括錯誤、漏洞和其他問題，這些問題可能會 意外危及軟件的安全性或損害客户操作或使用我們的解決方案的能力。 防止、消除、緩解或緩解網絡攻擊或其他安全問題、錯誤、病毒、蠕蟲、惡意軟件程序和安全漏洞的成本是巨大的，我們解決這些問題的努力(包括通知受影響方)可能不會成功或可能被推遲，可能會導致中斷、延遲、服務停止以及現有或潛在客户的流失。 無法預測這些問題可能對我們造成的程度、頻率或影響。

對我們的安全措施的實際和潛在的破壞，以及關於我們客户的專有信息或敏感、個人或機密數據的意外丟失、無意泄露或未經授權的傳播，包括由於黑客攻擊、欺詐、欺騙或其他形式的欺騙而可能導致的此類信息或數據的丟失或泄露，可能會使我們的客户面臨丟失或濫用這些信息的風險。這可能導致 訴訟和責任或罰款、我們遵守昂貴且耗時的通知要求、政府查詢或監督 或失去客户信心，其中任何一項都可能損害我們的業務或我們的品牌和聲譽，因此需要時間和 資源來緩解這些影響。

我們會不時地發現我們的一些解決方案和服務中的其他漏洞，並且在未來也可能會發現這些漏洞。我們投入大量資源來解決安全 漏洞，方法是設計更安全的解決方案，增強我們解決方案和服務中的安全和可靠性功能， 代碼強化，執行嚴格的滲透測試，部署更新以解決安全漏洞，定期檢查我們 解決方案的安全控制，對照獨立的安全控制框架(如ISO 27001，SOC 2)審查和審計我們的解決方案，為客户的員工提供安全培訓等資源，並改善我們的事件響應時間， 但安全漏洞不能完全消除。這些步驟的成本可能會降低我們的運營利潤率，我們可能無法 足夠快地實施這些措施，以防止網絡攻擊者未經授權訪問我們的解決方案。儘管我們採取了預防措施，但我們解決方案中的實際或已察覺到的安全漏洞可能會損害我們的聲譽或導致針對我們的索賠(並且在過去曾導致此類索賠)，並可能導致一些客户停止使用某些系統或服務，減少或推遲 未來購買解決方案或服務，或使用競爭對手的解決方案或服務。如果我們沒有對我們的解決方案進行適當的投資 ，或者如果我們的解決方案過時或過時，並且我們無法提供客户所需的數據安全質量 ，我們的業務可能會受到不利影響。客户還可以採取旨在保護其現有計算機 系統免受攻擊的安全措施，這可能會推遲他們採用我們的新解決方案。此外，網絡攻擊和實施預防措施造成的銷售延遲、利潤率下降或客户流失 可能會對我們的財務業績、股價和聲譽造成不利影響。

隱私法規的變化可能會給我們帶來額外的成本和責任，限制我們對信息的使用，並對我們的業務產生不利影響。

在美國、歐洲和我們開展業務的許多其他國家/地區，個人隱私已成為一個重要問題。許多政府機構和行業監管機構繼續施加新的限制，並修改有關收集、使用和披露個人信息的現有要求。 影響隱私和安全的法律或法規的更改可能會給我們帶來額外的責任和成本，並可能限制我們在向客户提供服務時使用此類信息 。如果我們被要求改變我們的業務活動，修改或取消服務或產品， 或實施繁重的合規措施，我們的業務和運營結果可能會受到損害。此外，如果我們不遵守適用的隱私法和法規，我們可能會受到 監管執法行動的影響，導致罰款、處罰和潛在的訴訟。

特別是，我們在歐洲的活動受歐盟一般數據保護法規(GDPR)的約束，這為我們創造了額外的合規性要求。GDPR擴大了個人隱私法的範圍，以保護歐盟公民的權利，並要求組織在72小時內報告數據泄露事件，並遵守更嚴格的規則，以獲得個人對如何使用其數據的同意。GDPR於2018年5月25日生效，不遵守GDPR可能會使我們公司等實體面臨鉅額罰款或其他監管要求。 在美國，我們可能受到的隱私法規包括根據聯邦貿易委員會、州監管機構和監管機構執法立場和預期頒佈的法規。在州一級，所有州都實施了 安全違規通知法。除其他技術外，許多州已經通過了關於使用GPS和生物識別技術的特定問題的法律。此外，包括加利福尼亞州、弗吉尼亞州、馬裏蘭州和猶他州在內的幾個州已經頒佈了法律，為消費者創造了新的個人隱私權(該詞在每個法律中都有廣泛的定義)，並對處理消費者或家庭個人數據的實體 規定了更多的隱私和安全義務。在加利福尼亞州，我們受加州消費者隱私法或CCPA的約束。CCPA對我們與加州居民客户的互動提出了更嚴格的披露要求，例如 當我們或我們的代理收集消費者的個人信息時，針對消費者的全面隱私通知。我們還需要確保 第三方合規，因為根據CCPA，如果代表我們收集、處理或保留個人信息的第三方違反了CCPA的隱私要求，我們可能會承擔責任。對不遵守規定的制裁包括罰款和/或民事訴訟。美國其他州，包括科羅拉多州、弗吉尼亞州、猶他州、德克薩斯州和康涅狄格州，也制定了類似但不完全相同的法律，這些法律要麼已經生效，要麼將生效。

我們未能或被認為未能遵守與隱私或數據安全有關的法律、法規、政策、法律或合同義務、行業標準或監管指南 可能導致政府調查和執法行動、訴訟、罰款和處罰或不利的宣傳，並可能導致我們的客户和合作夥伴失去對我們的信任，這可能會對我們的聲譽和業務產生不利影響。 我們預計將繼續有新的擬議法律，與隱私、數據保護、營銷、消費者通信和信息安全相關的法規和行業標準在美國、歐洲經濟聯盟和其他司法管轄區，我們無法 確定這些未來的法律、法規和標準可能對我們的業務產生的影響。雖然我們已經並打算繼續投資於合理必要的資源以遵守這些標準，但如果我們未能充分遵守，則失敗 可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。

此外，現有法律 是否適用於基於雲的解決方案尤其不確定，基於雲的解決方案可能會受到進一步的監管，其影響目前還不能完全瞭解。此外，這些法律的解釋和應用可能與我們的 數據和隱私實踐不一致。如果是這樣的話，除了可能被罰款外，還可能導致一項命令，要求我們更改我們的 數據和隱私做法，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。遵守這些不同的 法律可能會導致我們產生鉅額成本，或要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法。此外，任何新的法規或對現有法規的解釋，對基於互聯網的服務徵收更高的費用或税收，或 限制網上信息交換，都可能導致使用量下降，並對我們產品的銷售和我們的 經營業績產生不利影響。

我們的軟件解決方案中的錯誤或缺陷可能不可避免地出現，並會損害我們的盈利能力和客户聲譽，甚至可能引發針對我們的索賠。

我們解決方案的質量，包括新的、修改的 或其增強版本，對我們的成功至關重要。由於我們的軟件解決方案很複雜，因此它們可能包含在測試階段的任何時候都無法檢測到的錯誤。雖然我們不斷測試我們的解決方案是否有錯誤或缺陷，並與客户 合作來識別和糾正它們，但我們的技術中的錯誤可能會在未來被發現。測試錯誤或缺陷很複雜，因為很難模擬客户使用的操作系統、用户應用程序和計算環境的廣度，而且我們的解決方案本身也越來越複雜。我們技術中的錯誤或缺陷已導致終止工單，並可能在未來導致延遲或損失收入、轉移開發資源和增加服務、終止工單、損害我們的 品牌以及保修和保險成本。此外，耗時的實施還可能增加我們必須分配給每個客户的服務 人員數量，從而增加我們的成本，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

此外，由於我們的客户依賴我們的解決方案 來操作、監控和改進其業務流程的性能，因此他們對使用我們的軟件或其中的任何缺陷可能導致的潛在中斷非常敏感。因此，我們可能會在未來面臨與軟件錯誤相關的損害賠償要求。責任索賠可能需要我們在訴訟中花費大量的時間和金錢，或者支付大量的損害賠償。無論我們是否獲勝，關鍵員工的時間和注意力都可能從我們的業務中分流出來，產生鉅額費用 並可能對我們的聲譽造成損害。雖然我們銷售合同的條款通常會限制我們對潛在責任索賠的風險，並且我們為此類索賠投保了錯誤和遺漏保險，但不能保證此類保險將繼續以可接受的條款提供 ，或者此類保險將為我們提供針對任何此類索賠的足夠保護。 對我們的重大責任索賠可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，運營結果和財務狀況。 我們與客户的標準許可協議包含旨在限制我們面臨潛在產品責任索賠的條款 根據某些司法管轄區的法律，這些索賠可能無效或無法強制執行。此外，我們維護的專業責任保險可能不足以應對潛在的索賠。因此，我們可能無法實現收入，並因大量索賠或為其辯護而損害我們的聲譽 。

第三方聲稱我們侵犯了他們的知識產權 或我們以其他方式侵犯了他們的知識產權，這可能會導致巨大的成本，並對我們的業務和 運營結果造成重大損害。

軟件行業的特點是專利數量多，涉及專利和其他知識產權的索賠和相關訴訟頻繁。 尤其是軟件行業的領先公司擁有大量的專利、版權、商標和商業祕密， 他們可能會利用這些專利、版權、商標和商業祕密對我們提出索賠。有時，包括某些領先公司在內的第三方可能會向我們、我們的客户和合作夥伴以及我們的技術和知識產權許可方提出專利、版權、商標或其他知識產權索賠。

儘管我們相信我們的產品和服務 不侵犯第三方的知識產權，但我們不能向您保證，第三方不會就當前或未來的產品或服務對我們提出侵權或挪用索賠，也不會要求我們 達成版税安排或導致代價高昂的訴訟或導致我們無法使用某些知識產權。 我們不能向您保證，我們沒有侵犯或以其他方式侵犯任何第三方知識產權。來自第三方的侵權主張 可能涉及沒有相關產品收入的專利持有公司或其他專利所有者，因此，我們自己的已發佈和正在申請的專利對這些專利所有者對我們提起知識產權索賠的威懾作用很小或根本沒有。

任何針對我們、我們的客户或合作伙伴以及我們許可技術和知識產權的人的知識產權侵權或挪用索賠或主張都可能對我們的業務、財務狀況、聲譽和競爭地位產生實質性的不利影響，無論其有效性或結果如何。 如果我們被迫針對任何侵權或挪用索賠進行抗辯，無論這些索賠是否合理，都已在法庭上了結 ，或做出對我們有利的裁決，我們可能需要花費大量時間和財力為此類索賠辯護。此外，糾紛的不利結果可能要求我們支付損害賠償金，可能包括三倍的損害賠償金和律師費，如果我們被發現故意侵犯一方的知識產權；停止製造、許可或使用我們的產品或服務， 被指控侵犯或挪用他人的知識產權；花費額外的開發資源 重新設計我們的產品或服務；簽訂可能不利的版税或許可協議，以獲得使用必要技術或作品的權利；以及賠償我們的合作伙伴、客户和其他第三方。版税或許可協議， 如果需要或需要，可能無法以我們可接受的條款獲得，或者根本無法獲得，並且可能需要支付鉅額版税和其他 支出。這些事件中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務、運營結果和財務狀況。此外，任何與知識產權有關的訴訟，無論勝訴與否，解決起來的成本都很高，並且會分散我們的管理和技術人員的時間和注意力。

我們可能對我們的客户因侵犯知識產權、泄露機密信息(包括個人身份信息)、系統故障、錯誤或服務表現不令人滿意而造成的損害承擔責任，而我們的保險單可能不足以涵蓋這些損害。

在某些情況下，我們可以訪問並要求 收集和存儲敏感或機密的客户信息，包括個人身份信息。我們的一些客户 協議不限制我們因違反保密、侵權賠償和某些其他事項而可能承擔的責任。此外， 違反保密規定可能使受害方有權獲得公平補救，包括禁令救濟。如果任何人，包括我們的任何員工和分包商，侵入我們的網絡安全或盜用敏感或機密的客户信息，包括個人身份信息，我們可能會因違反合同保密條款或隱私法而承擔我們客户或客户的 客户的重大責任。儘管我們採取措施保護我們客户的知識產權 和其他機密信息或個人身份信息，但未經授權的各方，包括我們的員工 和分包商，可能會試圖挪用屬於我們客户的某些知識產權，或以其他方式 破壞我們客户的機密。未經授權披露敏感或機密的客户信息，包括個人身份信息，或侵犯知識產權，無論是由於員工不當行為、破壞我們的計算機系統、系統故障或其他原因，都可能使我們承擔責任，損害我們的聲譽，並導致我們失去客户。

我們的許多合同涉及對我們客户的業務運營至關重要的項目，併為我們的客户提供可能難以量化的好處。客户系統中的任何故障或任何安全漏洞都可能導致向我們索賠，而不管我們對此類故障的責任如何。此外，如果我們的員工在為客户提供服務時出現任何錯誤，或此類服務執行不當，都可能導致客户終止我們的合約並向我們尋求損害賠償。

此外，雖然我們已採取措施保護我們有權訪問的機密信息，包括我們可能通過使用基於雲的服務獲得的機密信息，但我們的安全措施可能會被破壞。如果網絡攻擊或其他安全事件導致對我們客户的數據、我們自己的數據或我們的IT系統的未經授權的訪問或修改，或者導致我們向客户提供的服務中斷，或者如果我們的軟件解決方案或服務被認為存在安全漏洞，我們的業務和聲譽可能會遭受重大損害 。

儘管我們採取措施來保護我們的知識產權和源代碼，但不能保證我們採取的措施一定會成功。

根據行業慣例，由於我們的軟件解決方案技術沒有註冊專利，我們依靠合同條款和知識產權 法律相結合的方式來保護我們的專有技術。我們認為，由於計算機和軟件行業的動態特性，版權保護不如我們管理層和人員的知識和經驗、產品改進的頻率以及我們支持服務的及時性和質量等因素重要。我們尋求將我們產品的源代碼作為商業祕密信息和未發佈的版權作品進行保護。我們還依賴我們專有軟件的安全和版權保護功能。我們根據軟件許可協議分發我們的產品，該協議授予客户使用我們產品的個人不可轉讓許可，幷包含禁止未經授權複製或轉讓我們產品的條款和條件。此外，雖然我們試圖通過與員工、顧問和經銷商簽訂保密協議來保護商業祕密和其他專有信息，但並非所有員工都簽署了發明轉讓協議。雖然我們打算大力保護我們的權利，但不能保證這些措施會成功。我們未能保護我們的權利，或其他人在未經我們許可的情況下不當使用我們的產品 可能會對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們和我們的客户依賴第三方的技術和知識產權，失去這些技術和知識產權可能會限制我們產品的功能並擾亂我們的業務。

我們在某些產品中使用從獨立第三方獲得的技術和知識產權許可 ，未來我們可能會許可更多的第三方技術和知識產權 。此第三方技術和知識產權中的任何錯誤或缺陷都可能導致錯誤，從而損害我們的 品牌和業務。此外，許可的技術和知識產權可能無法繼續以商業上合理的條款 獲得，甚至根本無法獲得。失去此第三方技術的許可權和分發權可能會限制我們產品的功能 ，並可能需要我們重新設計產品。

此外，儘管我們認為目前有足夠的替代方案來替代我們目前使用和分發的第三方技術和知識產權，但如果我們失去使用任何此類技術和知識產權的權利，可能會導致生產或交付受影響產品的延遲，直到確定、許可或以其他方式採購並集成同等的 技術或知識產權。如果 我們從他人那裏許可的任何技術和知識產權或此軟件的功能等價物不再提供給我們，或者不再以商業合理的條款向我們提供，我們的業務將被中斷。在任何一種情況下，我們都將被要求嘗試重新設計我們的產品以使用從其他方獲得的技術和知識產權，或者自己開發這些組件，這將導致成本增加，並可能導致產品銷售和新產品發佈的延遲。或者， 我們可能會被迫限制受影響產品中提供的功能。這些結果中的任何一個都可能損害我們的業務並影響我們的運營結果 。

我們可能需要向客户提供產品的源代碼 。

我們的一些客户有權要求 將我們產品的源代碼存入源代碼託管。在某些情況下，我們的源代碼可能會發布給我們的客户。觸發我們源代碼發佈的條件因客户而異。發佈我們的源代碼將使我們的 客户能夠訪問我們的商業祕密和其他專有和機密信息，這些信息可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。我們的少數客户有權根據與此類客户簽訂的許可協議 使用我們某些產品的源代碼(主要針對我們解決方案的舊版本)，儘管此類使用僅限於特定情況和 情況，但這些客户可能會接觸到我們的一些商業祕密和其他專有和機密信息，這可能會對我們造成傷害。

我們的某些服務和技術 可能使用“開源”軟件，這可能會限制我們如何使用或分發我們的服務，或者要求我們發佈受這些許可證約束的某些產品的源代碼 。

我們的一些服務和技術可能包含 根據所謂的“開源”許可證許可的軟件，包括但不限於GNU通用公共許可證和GNU寬鬆通用公共許可證。除了與許可證要求相關的風險外，使用開源軟件還可能導致 比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不對軟件的來源提供擔保或控制。此外，開源許可證通常要求受許可證約束的源代碼向公眾開放 ，對開源軟件的任何修改或衍生作品繼續按照開源許可證進行許可。 這些開源許可證通常要求專有軟件在以特定方式與開源軟件結合時， 受開源許可證的約束。如果我們將我們的專有軟件與開源軟件相結合，我們可能會被要求發佈我們專有軟件的源代碼。

我們採取措施確保我們的專有軟件 不會與開源軟件合併，也不會以要求我們的專有軟件 受開源許可證約束的方式併入。然而，很少有法院解釋開放源碼許可，因此這些許可的解釋和執行方式受到一些不確定性的影響。此外，我們依賴多名軟件程序員來設計我們的專有技術 ，儘管我們採取措施阻止我們的程序員在他們設計、編寫和修改的技術和軟件代碼中包含開源軟件，但我們不能完全控制我們程序員的開發工作，我們不能 確定我們的程序員沒有將開源軟件納入我們的專有產品和技術，或者他們 將來不會這樣做。如果我們的專有技術的一部分被確定為受開源許可的約束 ，我們可能被要求公開發布我們的源代碼的受影響部分，重新設計我們的全部或部分技術， 或以其他方式限制我們的技術的許可，其中每一項都可能降低或消除我們的服務和技術的價值 ，並對我們的業務、運營結果和前景產生實質性和不利的影響。

根據適用的僱傭法律，我們可能 無法執行不競爭的契約，因此可能無法阻止我們的競爭對手受益於我們一些前員工的專業知識 。

我們通常與員工簽訂競業禁止協議 。這些協議禁止我們的員工在停止為我們工作後的有限期限內與我們直接競爭或為我們的競爭對手或客户工作。我們可能無法根據員工工作所在司法管轄區的法律執行這些協議 ，而且我們可能很難限制競爭對手受益於我們以前的員工或顧問在為我們工作期間積累的專業知識。例如，以色列法院要求尋求強制執行一名前僱員的競業禁止承諾的僱主必須證明，該前僱員的競爭性活動將損害法院所承認的僱主有限數量的物質利益中的一項，例如保密公司的機密商業信息或保護其知識產權。如果我們不能證明此類利益將受到損害，我們可能無法 阻止我們的競爭對手受益於我們前員工或顧問的專業知識，我們保持競爭力的能力可能會減弱 。

我們的業務可能會受到財税政策變化的重大影響 。這些政策的潛在負面或意想不到的税收後果，或圍繞其潛在影響的不確定性，可能會對我們的運營結果和股價產生不利影響。

作為一家跨國公司，我們在全球多個司法管轄區繳納所得税、預扣税和間接税。在評估我們的税務狀況和我們在全球範圍內的税收撥備時，需要高度的判斷力和管理層的關注 和資源。在正常業務過程中，有許多活動和交易的最終納税決定是不確定的。此外，我們的納税義務和 有效税率可能會受到相關税收、會計和其他法律、法規、原則和 解釋變化的不利影響。這可能包括在我們法定税率較低的司法管轄區確認税損或低於預期收益，在我們法定税率較高的司法管轄區確認高於預期收益、外幣匯率變化或我們遞延税項資產和負債的估值變化。

我們可能會在不同的司法管轄區接受審計， 這些司法管轄區可能會評估針對我們的額外税收。如果我們在一個或多個此類税務審計中遇到不利結果，可能會對我們的税率產生不利影響，從而影響我們的淨收入。儘管我們相信我們的税收估計是合理的，但任何税務審計或訴訟的最終確定可能與我們歷史上的税務撥備和應計項目有很大不同， 這可能會對我們的運營結果或做出確定的一個或多個期間的現金流產生重大不利影響。 此外，我們還必須遵守轉讓定價規則和法規，包括與我們和我們的關聯公司之間的資金流有關的規則和法規，這些規則旨在確保在我們運營的每個司法管轄區報告適當的收入水平。

我們與銀行和其他金融機構的某些信貸安排協議 受到許多限制性契約的約束，如果違反這些契約，可能會導致我們加速 償還債務的義務。

在我們與銀行和其他金融機構接受各種信貸安排的背景下，我們已承諾對我們可以經營業務的方式維持一些條件和限制，包括負質押和對我們分配股息的能力的限制。 這些信貸安排協議還包含各種財務契約，要求我們保持與股東權益相關的某些財務比率。財務負債總額以及現金和短期投資總額的最低未償還餘額。 這些限制和約定可能迫使我們採取不太理想的業務策略，或者放棄可能對我們以及我們的股東帶來財務優勢的業務安排。違反限制性公約可能導致我們加快償還債務的義務。截至2023年12月31日，我們遵守了與銀行和其他金融機構的所有金融契約。有關對銀行和其他金融機構的負債的其他信息，請參閲我們的合併財務報表附註10和附註12。

投資者、貸款人、客户和其他市場參與者對我們的環境、社會和治理政策或ESG政策的日益嚴格的審查和預期的變化 可能會給我們帶來額外的成本或使我們面臨額外的風險。

所有行業的公司都面臨着與其ESG政策相關的越來越多的審查 。投資者、貸款人和其他市場參與者越來越關注ESG實踐， 近年來越來越重視其投資的影響和社會成本。與ESG相關的更多關注和行動 可能會阻礙我們獲得資本，因為投資者和貸款人可能會因評估我們的ESG實踐而重新考慮其資本投資分配 。如果我們不適應或不遵守投資者、貸款人或其他行業股東不斷變化的期望和標準，或者如果我們被認為沒有對日益增長的ESG問題做出適當的迴應，無論是否有法律要求這樣做，我們都可能遭受聲譽損害，我們的業務、財務狀況和我們公司股票的價格可能會受到實質性和不利的影響。

我們發現我們的財務報告內部控制存在重大缺陷。如果我們不能根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的第302和404(A)節對財務報告進行有效的內部控制，我們的財務報表的可靠性可能會受到質疑，我們的股價可能會受到影響。

2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》將某些責任強加給我們以及我們的高管和董事。為了遵守這項法規，我們需要記錄和測試我們對財務報告的內部控制 ，我們的獨立註冊會計師事務所必須出具關於我們的內部控制程序的證明報告 ，我們的管理層被要求評估和發佈關於我們的財務報告內部控制的報告。我們為遵守這些要求所做的努力導致一般和行政費用增加，並轉移了管理層 的時間和注意力，我們預計這些努力將需要持續投入大量資源。

我們發現，截至2023年12月31日，我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，即沒有保留完整的文檔作為執行以下操作的證據：(Br)業務流程控制(包括自動化的和依賴IT的手冊)(Ii)足夠精確的管理審查控制 和(Iii)證據，以證明實體(IPE)準備的信息的完整性和準確性。

我們正在修復這些 缺陷。隨着我們繼續實施補救計劃，我們可能會決定採取其他進一步措施來解決重大問題 或相應地調整補救步驟。我們將繼續測試和評估內部控制 和修訂流程的實施情況，以確保它們的設計和運行是否有效，以提供合理的保證，防止 或發現財務報表中的重大錯誤。

我們相信，在所有這些行動完成後， 實質性的弱點將得到完全補救。但是，在所有適用的控制措施運行了足夠的一段時間並且管理層通過測試得出結論認為控制措施正在有效運行之前，不會認為實質性缺陷已得到補救。

我們未來可能會在我們對財務報告的內部控制的評估中發現更多材料 弱點或重大缺陷。未能對財務報告保持有效的內部控制可能會導致監管機構的調查或處罰，並可能對我們的經營業績、投資者對我們報告的財務信息的信心以及我們普通股的市場價格產生不利影響。

投資我們普通股的相關風險

我們的普通股在不止一個市場交易，這可能會導致價格波動。

我們的普通股主要在納斯達克全球精選市場和多倫多證券交易所進行交易。我們普通股在這些市場上的交易是以不同的貨幣(納斯達克全球精選市場上的美元 和多倫多證券交易所的新西蘭元)和不同的時間(由於美國和以色列的不同時區、不同的交易天數和不同的公共假日)進行的。因此，我們普通股在這兩個市場的交易價格可能會有所不同。我們普通股在其中一個市場的交易價格的任何下降都可能導致我們的普通股在另一個市場的交易價格下降。

我們股票的交易量相對有限 ，這降低了我們股東的流動性，並可能導致股價波動，所有這些都可能導致投資者損失 。

我們普通股在納斯達克全球精選市場和多倫多證券交易所的交易量一直有限 ，這導致我們股東的流動性減少。 由於交易量歷史上有限的進一步結果，我們的普通股在過去和2023年經歷了重大的市場價格波動，未來可能會經歷重大的市場價格和成交量波動，以應對與我們業務相關的發展公告、競爭對手的公告、我們財務業績的季度波動和我們競爭的行業的總體狀況 。

根據美國證券交易委員會的規則和法規，我們是外國私人發行人，因此不受《交易法》下的許多規則的約束，並且允許向美國證券交易委員會提交的信息少於美國國內報告公司，這降低了您收到的披露級別和數量。

作為《交易所法》規定的外國私人發行人，我們不受《交易所法》規定的某些規則的約束，包括《委託書規則》，這些規則對委託書徵集規定了一定的披露和程序要求。此外，我們不需要像擁有根據交易法註冊的證券的美國國內公司那樣 頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表；也不需要遵守FD法規，該法規對選擇性披露重大信息施加了某些限制。此外，我們的高級管理人員、董事和主要股東在購買和銷售我們的普通股時，不受交易法第(Br)16節的報告和“短期”利潤回收條款以及交易法規則的約束。因此， 您收到的有關我們公司的信息少於您收到的有關美國國內公司的信息，根據美國聯邦證券法獲得的保護也少於您持有美國國內公司的證券。

作為股票在納斯達克全球精選市場上市的外國私人發行人，我們被允許遵循某些母國公司治理實踐，而不是納斯達克股票市場規則的某些 要求。作為一家外國私人發行人，在董事會組成、董事提名程序、高管薪酬和股東大會法定人數等方面，我們也可以遵循本國的做法 。此外，我們可能遵循我們所在國家的法律，而不是納斯達克股票市場規則，後者要求我們在發生某些稀釋事件時獲得股東的批准，例如建立或修改某些基於股權的薪酬計劃、將導致公司控制權變更的發行 、涉及發行公司20%或更多權益的公開發行以外的某些交易以及對另一家公司的股票或資產的某些收購。因此，我們的股東可能得不到納斯達克公司治理規則所規定的同等保護。此外，作為外國私人發行人，我們不需要提交季度審查的財務報表。選擇遵循本國做法而不是此類要求的外國私人發行人必須提前向納斯達克提交發行人所在國家的獨立律師的書面聲明，證明發行人的做法不受本國法律的禁止。此外，外國私營發行人必須在其提交給美國證券交易委員會的年報中披露其不遵循和描述發行人所遵循的母國做法的各項要求，而不是任何此類要求。

截至2024年4月1日，我們的控股股東Formula Systems(1985)Ltd.實益擁有我們約46.71%的已發行普通股，因此對需要股東批准的事項具有控制性影響，這可能會推遲或阻止可能使我們的公眾股東受益的控制權變更。

方程式系統(1985)有限公司，或方程式系統 (代碼：40)，是一家以色列公司，其股票在納斯達克全球精選市場和多倫多證券交易所交易，截至2024年4月1日，該公司實益擁有我們已發行普通股的22,933,809股或46.71%。Asseco波蘭公司，或Asseco，一家在華沙證券交易所上市的波蘭公司，實益擁有Formula Systems 25.82%的流通股。我們的首席執行官蓋伊·伯恩斯坦也是方程式系統的首席執行官，截至2024年4月1日，他擁有方程式系統約11.73%的流通股。

儘管根據以色列法律，我們與我們的控股股東之間的交易需要獲得特別批准，但Formula和Asseco可以對我們的 運營和業務戰略行使控制性影響力，並使用其足夠的投票權來控制需要股東 批准的各種事項的結果。這些事項可能包括：

我們普通股的這種所有權集中可能會推遲或阻止對我們普通股的代理競爭、合併、要約收購、公開市場購買計劃或其他購買，否則可能會有機會實現對我們普通股當時市場價格的溢價。 這種所有權集中也可能對我們的股價產生不利影響。

如果我們被歸類為被動型外國投資公司或“受控外國公司”，我們的美國股東可能會遭受不利的税收後果。

一般來説，如果在任何課税年度，我們總收入的75%或以上是被動收入，或者我們資產的平均季度價值(可能部分通過我們普通股的市值衡量，可能會發生變化)的至少50%用於生產或產生被動收入，我們將 被描述為被動外國投資公司或PFIC，根據1986年修訂的美國國税法 或該法規，出於美國聯邦所得税的目的。根據我們的毛收入和總資產以及我們的業務性質，我們認為在截至2023年12月31日的納税年度內，我們不被歸類為PFIC。由於PFIC的地位是根據我們整個納税年度的收入、資產和活動來確定的，因此在我們最終確定該年度的財務報表之前，無法確定我們是否將在截至2024年12月31日的納税年度或隨後的任何年度被定性為PFIC。此外，由於我們總資產的價值很可能在很大程度上由我們的市值決定，因此我們普通股的價值下降可能會導致我們成為PFIC。因此，不能保證我們在任何課税年度都不會被視為PFIC。我們被定性為PFIC可能會給美國投資者帶來實質性的不利税收後果，包括： 出售我們普通股所實現的收益被視為普通收入，而不是資本利得；美國持有者個人在我們普通股上收到的股息所適用的優惠 費率的損失；以及對我們的分配和股票銷售收益收取利息費用。某些選舉可能會緩解PFIC 地位帶來的一些不利後果，並將導致我們普通股的替代待遇(如按市值計價)。潛在的美國投資者 應諮詢他們自己的税務顧問，瞭解可能對他們適用PFIC規則的問題。潛在的美國投資者應 參考“項目10e.《其他信息-税收》，根據我們作為PFIC的待遇，討論適用於他們的其他美國所得税考慮事項 。

如果我們或我們的任何非美國子公司根據守則第957(A)條被定性為“受控外國公司”或CFC，我們普通股的某些美國持有者可能會 遭受不利的税收後果。根據《美國2017年減税和就業法案》(“TCJA”)對守則第958(B)條下的氟氯化碳推定所有權規則進行的某些更改 可能會導致我們的一個或多個非美國子公司被視為氟氯化碳， 也可能影響我們的氟氯化碳地位，並可能對我們普通股的美國持有人造成不利影響。通常，對於擁有我們普通股總投票權或總價值10%或以上的美國股東 ，這可能會導致不利的美國聯邦所得税 後果，這些股東可能需要遵守美國國税局的某些報告要求。任何此類 10%的美國股東應就收購、擁有或處置我們的 普通股在美國的税收後果以及TCJA的影響，特別是與氟氯化碳相關的規則的變化，諮詢其自己的税務顧問。

實施 國際商業活動税收變化的立法的頒佈、採用其他公司税改革政策或税法 或政策的變化可能會影響我們未來的財務狀況和經營業績。

在我們開展業務的許多税收司法管轄區，公司税改革、税基侵蝕努力和税務透明度仍然是高度優先的事項。因此，許多司法管轄區有關企業收入和其他税收的政策受到更嚴格的審查，許多司法管轄區正在提出或頒佈税制改革立法。

2015年，經濟合作與發展組織(OECD)根據其基數侵蝕和利潤轉移(BEPS)行動計劃發佈了各種報告，以改革國際税收制度，防止避税和激進的税收規劃。這些行動旨在使全球公司税政策標準化和現代化，包括跨境税、轉讓定價文件規則和基於紐帶的税收激勵做法，這些做法在一定程度上側重於經濟數字化帶來的挑戰。這些報告的範圍非常廣泛，包括但不限於，消除混合錯配安排的影響，限制涉及利息扣除和其他財務支付的基數侵蝕，打擊有害的税收做法，防止在不適當的情況下授予條約福利，以及強制實施披露規則。 經合組織成員國有責任考慮如何將BEPS建議反映在其國家立法中。許多 國家開始實施立法和其他指導，以使其國際税收規則與經合組織的BEPS建議保持一致，例如，通過簽署多邊公約來實施與税收條約相關的措施以防止BEPS，或 MLI，目前已有超過85個司法管轄區簽署，包括以色列，以色列於2018年9月13日簽署了MLI。《多邊和平倡議》 實施了《和平與和平倡議》提議納入各參與國現有條約的一些措施。此類 措施包括在税務條約中列入一項或兩項“利益限制”或LOB規則和“原則目的檢驗”或PPT規則。適用LOB規則或PPT規則可能會剝奪税收條約規定的税收條約優惠 (例如降低預扣税税率)。在BEPS實施期間，經合組織各司法管轄區的税法可能會有重大變化。此類立法舉措可能會對我們的國際擴張計劃產生實質性的不利影響 ，並可能對我們的財務狀況、納税義務、經營業績產生負面影響，並可能增加我們的 管理努力。

此外，經合組織還公佈了涵蓋多個問題的提案 ，包括逐國報告、常設機構規則、轉讓定價規則、税收條約 和數字經濟的税收。這一發展導致的未來税收改革可能會導致長期存在的税收原則的變化， 這可能會對我們的有效税率產生不利影響，或導致更高的現金税負，只要這些變化被認為適用於我們 。

我們的運營業績有季度波動的歷史，預計這些波動將持續下去。

我們已經經歷了，而且未來可能會繼續經歷我們的季度運營業績的顯著波動。可能導致我們季度運營業績波動的因素包括：

我們的客户通常要求在我們接受他們的訂單後立即交付我們的許可證軟件解決方案。除了服務和套裝軟件解決方案項目的合同通常持續9到18個月外，我們通常沒有積壓的產品訂單。 因此，我們產品在任何季度的收入取決於該季度收到的訂單和我們提供的產品並被客户接受 。將大額訂單從一個季度推遲到另一個季度或從一年推遲到另一年 可能會對我們各自季度或年度的運營結果產生不利影響。我們的客户有時需要對我們提供的服務和套裝軟件解決方案項目進行驗收測試，因此，我們可能會因這些服務和項目而產生大量積壓訂單。我們的服務收入取決於該季度我們收到的訂單和提供的服務，以及我們的 客户接受的服務。如果任何季度或年度的銷售額沒有相應增加，或者如果我們沒有及時減少開支以應對收入持平或下降，我們該季度的財務業績可能會受到不利影響。出於這些原因，我們的運營業績按季度進行比較不一定有意義，您不應依賴我們在任何特定季度的運營業績作為未來業績的指標。

與我們在以色列的位置相關的風險

以色列的政治和經濟狀況，包括以色列和哈馬斯恐怖組織之間持續的戰爭和敵對行動，以及以色列和黎巴嫩真主黨恐怖組織之間的戰爭和敵對行動，可能會限制我們銷售產品的能力。這可能會對我們的運營和業務狀況產生重大不利影響， 損害我們的運營結果，並對我們的股價產生不利影響。

我們是根據以色列國家的法律註冊成立的，我們還在那裏保留了我們的總部和大部分研究和開發設施。因此，影響以色列的政治、經濟和軍事條件直接影響到我們。任何涉及以色列的重大敵對行動、以色列軍隊後備部隊的全部或部分動員、以色列與其貿易夥伴之間的貿易或空中交通中斷或減少、或以色列經濟或財政狀況的顯著下滑都可能對我們的業務、財務狀況和業務結果產生不利影響。

2023年10月，哈馬斯恐怖分子從加沙地帶滲透到以色列南部邊境，對平民和軍事目標發動了一系列襲擊。哈馬斯還對以色列與加沙地帶邊界沿線以及以色列國境內其他地區的以色列人口和工業中心發動了廣泛的火箭彈襲擊。這些襲擊造成大量平民和士兵傷亡和綁架。襲擊發生後，以色列安全內閣向哈馬斯宣戰，在這些恐怖組織繼續發動火箭彈和恐怖襲擊的同時，也開始了針對這些恐怖組織的軍事行動。自從與哈馬斯在加沙的戰爭開始以來，以色列國防軍，或稱以色列國防軍，已經召集了超過35萬名預備役部隊服役。兩名管理僱員和19名非管理僱員目前在以色列國防軍服兵役，並已被徵召服役。此外，我們許多以色列團隊成員的家屬被召喚到以色列國防軍服役。如果我們的一名或多名關鍵員工或大量其他員工嚴重缺勤，我們的運營可能會中斷。

在哈馬斯襲擊以色列南部邊境之後，黎巴嫩真主黨也對以色列北部的以色列軍事基地，軍隊和以色列城鎮發動了導彈，火箭彈和射擊襲擊。作為對這些襲擊的迴應，以色列軍隊對黎巴嫩南部真主黨的地點進行了多次有針對性的打擊。此外，最近，伊朗還對以色列南部的以色列軍事基地發動了導彈和火箭彈襲擊。因此，以色列和伊朗之間的關係繼續嚴重緊張，特別是在伊朗核計劃以及伊朗對以色列實體進行有針對性的網絡攻擊方面。

我們的商業保險不承保因與戰爭和恐怖主義有關的事件而可能發生的損失。儘管以色列政府目前承保因恐怖襲擊或戰爭行為造成的直接損害的恢復 價值，但我們不能向您保證此政府保險將 維持或足以覆蓋我們的潛在損害。我們造成的任何損失或損害都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。該地區的任何武裝衝突或政治不穩定都可能對我們的業務狀況產生負面影響，並損害我們的經營成果。

以色列目前打擊哈馬斯的戰爭的強度和持續時間很難預測，這場戰爭對我們的商業和運營以及對以色列總體經濟的經濟影響也很難預測。

北非和中東的衝突，包括與以色列接壤的敍利亞的衝突，導致該地區持續的政治不穩定和暴力。改善以色列與巴勒斯坦權力機構關係的努力未能帶來永久的解決辦法，近年來出現了許多敵對時期。這種不穩定可能會影響經濟，可能會對業務狀況產生負面影響，因此， 可能會對我們的運營產生不利影響。此外，也門持續不斷的衝突，特別是胡塞反叛組織對紅海商船的襲擊，構成了另一層風險。這些事件導致主要航運公司避開該地區，可能會擾亂全球貿易路線，並可能對我們產生潛在影響。到目前為止，這些問題對我們的業務和運營結果沒有任何實質性影響；但是，地區安全形勢和全球對此的看法不在我們的控制範圍內 ，不能保證這些問題不會在未來對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響 。

即使以色列與其對手之間不積極進行戰爭或軍事衝突，以色列不穩定的安全、經濟和政治狀況也可能對我們的業務產生不利影響。 評級機構下調以色列的信用評級可能會損害以色列的經濟地位(例如，最近穆迪和S全球評級公司都下調了以色列的信用評級，穆迪將其評級從A1下調一個級距至 A2，以及將展望評級從“穩定”下調至“負面”，以及S全球評級將其評級從AA-下調一個級距至A+，展望為負面)，這可能間接影響我們自己的財務狀況。政治上，各國、活動家和組織加大了抵制以色列公司商品和服務的力度，促使公司和消費者抵制以色列公司的商品和服務。國際法院(ICJ)2024年1月的臨時裁決命令以色列採取措施防止種族滅絕行為，防止和懲罰煽動種族滅絕行為，並採取措施向加沙平民提供基本服務和人道主義援助，加強了反以色列的政治努力，並可能導致某些公司終止與以色列企業的商業關係。以色列的政治不穩定也可能對像我們這樣位於以色列的公司的運營產生不利影響。

雖然以色列和阿拉伯聯合酋長國在2020年簽署了正常化協議，但有一些國家，主要是中東以及馬來西亞和印度尼西亞， 限制與以色列或以色列公司的業務，我們被禁止從 以色列直接向這些國家銷售我們的產品。針對以色列或以色列企業的限制性法律或政策可能會對我們的運營、我們的財務業績或我們的業務擴張產生不利影響。此外，活動人士還加大了促使企業和消費者抵制以色列商品的力度。這種行為，特別是如果它們變得更加普遍，可能會對我們銷售產品的能力產生不利影響。

此外，在2023年10月之前，以色列政府正在對以色列的司法制度進行廣泛的改革。當前關於以色列法律制度變化或其影響的公眾爭議的實際或被認為的不穩定，可能個別或總體上對以色列經濟和我們的經商能力、財務狀況、運營結果、增長前景和股價產生不利影響。

我們的行動結果可能會因我們人員服兵役的義務而受到不利影響。

我們在以色列的許多高管和員工有義務在以色列國防軍履行年度預備役，並可能在任何時候在緊急情況下被要求現役 。如果發生軍事衝突或戰爭，這些人可能被要求在軍隊中服役較長時間。我們的業務可能會因一名或多名高管或關鍵員工或大量其他員工因服兵役而長時間缺席而中斷。我們業務的任何中斷都可能對我們的業務產生不利影響。 自2023年10月7日以色列戰爭開始以來，我們約1,554名以色列僱員中約有200人被要求服現役。

我們目前有能力從某些政府税收優惠中受益，未來可能會取消或減少這些優惠。

根據以色列政府的計劃，我們目前有資格獲得某些税收 福利。為了保持我們享受這些税收優惠的資格，我們必須繼續 滿足特定要求。如果我們未來不遵守這些要求，這種税收優惠可能會被取消。

對我們以及我們的董事和高級職員的法律程序的服務和執行可能很難獲得。

我們是在以色列組織的，我們的一些董事和高管居住在美國以外。向他們送達法律程序文件可能很難在美國境內實現。 此外，我們的大部分資產和我們一些高管的資產都位於美國以外。因此，在美國獲得的對我們或他們中的任何人不利的判決，包括基於美國聯邦證券法的民事責任條款的判決，可能在美國不能收取，也不能由以色列法院執行。在以色列提起的最初訴訟中，也可能很難主張美國證券法的索賠。

以色列法律的條款可能會推遲、阻止或使收購我們變得困難，這可能會阻止控制權的變更，從而壓低我們的股票價格。

以色列公司法規範合併，要求收購超過規定門檻的股票時提出收購要約，涉及董事、高管或大股東的交易需要特別批准，並規範可能與這些類型的交易相關的其他事項。此外，以色列的税務考慮可能會使潛在的交易對我們或我們的一些股東不具吸引力。以色列公司和税法的這些條款可能會推遲、阻止或使與我們的合併或其他收購複雜化。這可能導致我們的 普通股的交易價格低於第三方可能願意支付以獲得我們控制權的價格。願意支付高於現行市場價格的溢價以獲得對我們的控制權的第三方 可能無法或不願意這樣做，因為以色列法律的這些條款。

我們股東的權利和責任 受以色列法律管轄，在某些方面與美國法律規定的股東的權利和責任不同。

我們是根據以色列法律組織的。我們普通股持有人的權利和責任受我們的公司章程大綱、公司章程和以色列法律的約束。這些權利和責任在某些方面不同於典型美國公司的股東的權利和責任。 具體而言，以色列公司的股東有義務在行使其權利和履行其對公司和其他股東的義務時真誠行事，並避免濫用其在公司的權力，其中包括在股東大會上就某些事項進行表決。以色列法律規定，這些義務適用於股東大會上的股東投票，除其他事項外，涉及公司章程的修訂、薪酬政策、公司法定股本的增加、合併和行動以及涉及高管、董事或其他利害關係方利益的交易，這些交易需要股東大會的批准。此外，以色列公司的控股股東或知道他或她有權在我們的股東大會上決定投票結果的股東，或根據公司的公司章程有權任命或阻止任命公司公職人員的股東，或與公司有關的任何其他權力，對公司負有公平的責任 。以色列《公司法》沒有確立確定股東是否善意行事的標準 。

第四項。關於該公司的信息

A.公司的歷史和發展

公司詳細信息

我們的法律和商業名稱是Magic Software 企業有限公司。我們於1983年2月10日在以色列成立並註冊，1986年開始運營。我們是一家公共有限責任公司，根據以色列國的規定運營。自1991年8月16日在美國首次公開募股以來，我們的普通股已在納斯達克全球證券市場(代碼：MGIC)上市。2011年1月3日，我們的股票被轉移到納斯達克全球精選市場。自2000年11月16日以來，我們的普通股也在特拉維夫證券交易所或TASE交易，自2011年12月15日以來，我們的股票被納入TASE TA-125指數。

2021年1月1日以來的資本交易

2021年1月1日，我們通過我們的一家以色列子公司收購了以色列服務公司9540 Y.G.Soft IT Ltd.(“Soft IT”)60%的股份，該公司專門從事軟件開發服務外包，總代價高達110萬美元。我們在成交時支付了40萬美元，在2021年7月4日支付了30萬美元，剩餘的40萬美元構成或有付款，這取決於IT Soft未來的運營業績 。截至購置日，或有對價的公允價值為50萬美元。我們和Soft IT 少數股東就剩餘的40%權益持有相互看漲期權和看跌期權。

2021年4月1日，我們以600萬美元的總代價收購了美國服務公司EnableIT，LLC及其子公司(“EnableIT”)，其中400萬美元在交易完成時支付，其餘200萬美元在2022年4月1日和2023年4月1日分兩次等額支付。

同樣在2021年4月1日，我們收購了Menarva Ltd.(“Menarva”)，這是一家總部位於以色列的服務公司，專門為非營利組織提供軟件解決方案，估計總對價高達559.4萬美元，其中300萬美元在交易完成時支付，其餘259.4萬美元 根據Menarva的運營業績，在2022年4月1日和2023年4月1日分兩次平均支付。2022年3月31日，我們 支付了110萬美元。

於2021年12月2日，吾等訂立購股協議，收購Appush Ltd.(前身為“VidStart Ltd.”，“Appush”)已發行股本的50.1%，並以Appush於2022年12月31日及2023年12月31日分別持有30%及19.9%的股份收購Appush剩餘股份，收購價格視Appush於2022年至2023年的經營業績而定。Appush是一家視頻廣告平臺提供商，提供個性化的自動化方法和實時智能優化，幫助其客户在競爭激烈的數字生態系統中實現高收益。Appush協議於2022年1月27日最終完成並簽署。收購總價約為2,160萬美元，其中1,250萬美元在2022年期間以現金支付，530萬美元在2023年期間支付，270萬美元在2024年支付，110萬美元將在2025年4月和2026年4月分兩次等額支付。

2022年8月23日，我們收購了古德金德集團有限責任公司(“TGG”)。TGG提供不同行業的長期和臨時人員需求，包括：信息技術、會計和金融、數字媒體、市場營銷、人力資源、金融服務。TGG專門為其客户定製解決方案和程序。通過現場計劃和採購模式，TGG解決方案包括不同於標準人力資源公司的職能。 TGG在薪酬設計和制定、員工意見調查、僱傭政策和實踐、績效管理、監管和合規問題以及繼任規劃等領域提供幫助，總代價為1,160萬美元，但 須進行淨營運資本調整。其中800萬美元的對價在成交時支付。其餘部分構成延期付款， 應在2023年和2024年支付。

2022年7月1日，我們以340萬美元現金收購了總部位於法國南特的IT專業服務提供商IntraBase SAS(“Intrabase”)。

2023年6月8日，我們收購了K.M.T.(M.H.)已發行股本的60%。科通電腦有限公司(“國民黨”)。KMT是一家以色列提供商，提供安全的私有、公共和混合雲計算託管服務以及全頻譜ICT產品、VoIP、技術支持以及計算基礎設施的規劃和建設 。國民黨是以最高約1,620萬美元的現金代價收購的，在交易完成時向賣方全額支付 (410萬取決於國民黨在2023-2025年達到一定的運營目標)。如果國民黨在2023-2025年沒有達到這些預定的運營目標，賣方將被要求償還部分或全部或有對價。

在2022年12月和2023年6月，我們分兩部分收購了MobiSoft Ltd.(“MobiSoft”)的3.75%和24.77%的額外股份，MobiSoft是一家為消費品製造商和批發商的銷售和分銷現場活動提供專有綜合核心系統的以色列供應商 我們支付了總計約620萬美元的現金代價。購買股份後，該公司持有MobiSoft 98.52%的股份。

我們截至2021年、2022年和2023年12月31日的固定資產資本支出分別約為140萬美元、440萬美元和160萬美元。這些支出 主要用於網絡設備和計算機硬件，以及車輛、傢俱、辦公設備和租賃改進。

B.業務 概述

我們的法律和商業名稱是Magic Software 企業有限公司，1983年2月10日在以色列成立並註冊，1986年開始運營。與我們的子公司一起，我們是：(I)軟件服務和信息技術(IT)外包軟件服務；(Ii)專有應用程序開發和業務流程集成平臺；(Iii)精選的成套垂直軟件解決方案 以及(Iv)端到端數字化轉型的基於雲的服務的全球提供商。

我們的軟件技術被客户用於 快速、經濟高效地開發、部署和集成本地、移動和基於雲的業務應用。此外，我們的 技術使企業能夠加快交付滿足當前和未來需求的業務解決方案的進程，並使 客户能夠顯著提高其業務績效和投資回報。我們還為精選的垂直市場提供完整的軟件解決方案和投資回報。

作為我們軟件服務和IT外包服務的一部分，我們為主要在以色列和北美的數百家客户提供廣泛的專業服務組合，涉及基礎設施設計和交付、應用程序開發、技術諮詢規劃和實施服務、集成 項目、項目管理、軟件測試和質量保證、工程諮詢(包括工程項目監督)、 支持服務、雲、網絡、數字、數據和開發運營等領域，所有這些都根據客户的具體需求而定。根據 每個案例所需的專業知識，目標是為我們的客户在管理、精簡、加速和幫助他們的業務蓬勃發展方面創造顯著的價值。

我們有大約3,628名員工，他們在任何給定的時間為我們的客户提供服務，他們的技能和專業知識是競爭差異化的重要來源。我們通過一個由獨立軟件供應商(ISV)以及數百個系統集成商、分銷商、經銷商以及諮詢和OEM合作伙伴組成的大型網絡進行運營。大約50個國家和地區的數千家企業使用我們的產品和服務。

我們的軟件技術平臺

所有行業的組織都在進行數字化轉型，利用軟件實現任務關鍵型業務流程的自動化和優化，增強客户體驗，並推動競爭優勢。過去，組織主要依賴現成的套裝軟件和定製軟件解決方案來運營和自動化其業務流程。套裝軟件通常無法解決獨特的使用案例或實現差異化 。它還要求組織調整其業務(流程、記錄系統等)而不是使軟件適應其獨特的業務需求。雖然傳統的定製軟件解決方案可以差異化 並根據戰略目標進行定製，但開發需要一個漫長、迭代和繁瑣的過程，以及依賴稀缺開發人員的昂貴集成 。通過我們的統一平臺，我們使組織能夠使用低代碼方法使自己在競爭對手中脱穎而出，創建適合其獨特業務需求的應用程序和工作流。

縱觀我們的歷史，我們傳統上維護着兩大產品線，一個是我們的應用程序開發平臺，今天稱為Magic xpa應用程序平臺， 我們最初基於元數據的開發平臺的演變；第二個是我們的應用程序集成平臺，Magic xpi集成 平臺，最初在2003年以iBOLT的名稱推出。2011年12月，我們收購了BluePhoenix解決方案有限公司的AppBuilder開發平臺，該公司是價值驅動型傳統IT現代化解決方案的領先提供商。AppBuilder是全球眾多財富1000強企業使用的綜合性應用程序開發基礎設施。此企業應用程序開發環境是一個強大的、 模型驅動的工具，使開發團隊能夠構建、部署和維護大規模的定製業務應用程序。2019年4月，我們收購了POWOW公司的SmartUX開發平臺，這是一個領先的低碼企業移動開發應用平臺 ，供公民到專業開發人員快速設計、構建、分析和運行跨平臺的移動業務應用程序。

我們的低代碼平臺採用直觀、可視化的界面和預置的開發模塊，可減少構建強大而獨特的業務應用程序和工作流程所需的時間。 它是統一的，減少了培訓時間和對其他工具的依賴，並且是為需要高可靠性、安全性和可擴展性的企業級應用程序而構建的。我們的平臺可自動創建表單、工作流程、數據結構、報告、用户界面、 和其他需要手動編碼的軟件元素。此功能極大地減少了迭代開發流程，允許實時優化，並最終縮短了設計、構建和部署應用程序所需的時間。

我們的客户利用我們的技術為他們的特定使用案例應用正確的自動化方法。我們相信，我們統一的低代碼平臺是市場上的一大優勢。 我們努力深度集成我們的功能，以便它們都是可互操作的，低代碼使我們的客户更容易、更快地解決複雜的用例，特別是涉及組織內多個部門的用例

我們的軟件技術平臺包括：

我們的垂直軟件包

我們的專業軟件和IT服務

我們的全球軟件專業服務產品 包括以下領域的大量專業服務和IT外包服務：基礎設施設計和交付、應用程序開發、技術諮詢規劃和實施服務、支持服務、數字、DevOps(開發和運營)、 移動、開源、嵌入式系統和物聯網設備、人工智能、大數據和分析性商業智能的高級算法、M/F、安全和網絡、用於部署高可用性和大規模可擴展應用程序和API的雲計算，以及為包括財富1000強公司在內的各種公司提供的補充IT外包服務 。所有這些都符合每個案例所需的專業知識 ，我們的目標是在管理、精簡、加速和幫助客户的業務蓬勃發展方面為其創造顯著價值。

我們將在高端軟件解決方案的端到端 開發方面擁有豐富的經驗，從系統需求的收集和分析開始，再到架構 規範和設置，再到軟件實施、組件集成和測試。我們會花時間真正瞭解客户的 業務目標，併為每個項目選擇最合適的技術、架構和方法，因此我們可以始終如一地提供有效且高效的解決方案。我們的研發團隊處於技術前沿，不斷學習和發展。 他們與來自最廣泛領域和學科的專家合作。從概念到實施，從應用需要早期開發應用程序或設備的初創公司的想法，到規模更大、更成熟的企業、供應商或系統公司，他們需要我們的專家團隊全面負責其系統和產品的開發。我們有能力 利用由數百名訓練有素、技術嫻熟、受過良好教育且靈活的工程師組成的資源庫，嚴格遵守時間表和預算，並在整個過程中與客户完全透明地合作，以創建量身定製且經濟實惠的解決方案 ，以滿足所有客户的獨特需求。

我們的IT服務子公司包括：

夥伴關係和聯盟：

我們將繼續建立我們現有的戰略合作伙伴關係，包括與Oracle、JD Edwards、SAP、Salesforce.com、Microsoft、AWS、GCP、IBM和SugarCRM的合作伙伴關係，以增強我們的移動、集成和雲產品。

2020年5月，我們的提交小組獲得了Amazon AWS SaaS能力認證資格。AWS SaaS能力旨在幫助客户找到在AWS上設計和構建軟件即服務解決方案方面具有深厚專業化 和經驗的頂級AWS諮詢合作伙伴。組織對易於使用、實施和操作的軟件感興趣。他們希望縮短實現價值的時間，並在消費或合同的基礎上獲得創新產品功能和靈活的 軟件採購。AWS SaaS能力合作伙伴遵循Amazon Web Services(AWS)最佳實踐 ，通過其專業服務實踐設計和構建SaaS解決方案。為了獲得AWS SaaS能力認證資格， 組織已經通過了AWS合作伙伴解決方案架構師的嚴格技術驗證，並證明瞭客户的成功。

2023年11月，我們的承諾團隊在集成、專業服務和諮詢(System 集成商)領域榮獲以色列AWS系統集成商年度合作伙伴獎。該獎項反映了Commit在利用AWS技術為其客户提供全面有效的解決方案方面的專業知識和創新 。承諾在四年內第三次獲得AWS的榮譽，之前曾榮獲公共部門 年度合作伙伴和年度新星的榮譽。在促進客户無縫遷移到雲、優化工作負載和實施成本優化等創新戰略方面，Commit的專業技術發揮了關鍵作用。Commit雲專家經過驗證的能力 包括架構服務、遷移執行、現有系統的現代化流程，以及建立新的雲環境，並在SaaS、物聯網、網絡、大數據、人工智能方面實現專業化，從而大幅節省成本 併為其客户開發尖端的雲應用程序和服務。

2024年4月，我們的Commit Group榮獲以色列2023年度Google Cloud銷售合作伙伴。頒發這一備受推崇的獎項是為了表彰其在促進獨特創新和為其Google Cloud客户構建成功的集成解決方案方面做出的重大貢獻。這一享有盛譽的獎項表彰了 Commit作為Google Cloud領先合作伙伴的貢獻，向Google Cloud的合作伙伴 和銷售團隊展示了獨特而傑出的積極成果。在此之前，Commit的四名團隊成員在市場營銷、銷售和解決方案工程分類中被評為2023年Google 雲合作伙伴全明星。是銷售活動模式下的Google Cloud的主要合作伙伴，為Google Cloud客户提供服務和技術解決方案。僅在過去一年，Commit就在以色列招募了100多名新客户到Google Cloud。多年來，特別是在過去的一年中，Commit幫助許多客户遷移到Google Cloud，簡化了雲工作負載，大幅節省了雲使用成本，並開發了新的基於雲的應用和服務。Commit的專長之一是幫助全面集成複雜案例，並使用Google Cloud的高級生成性AII功能最大限度地優化現有的雲功能。

近年來，Commit成功地在AWS、Azure和GCP上領導、開發和生產了許多SaaS解決方案，為許多業務部門的公司提供服務，包括高科技和 初創企業、工業和零售以及保險和金融。Commit在2023年結束時，雲客户增長了50%，其僱傭的雲專家數量增加了150%，總數超過200人。其獨特的、靈活的研發模式在確定專家組合方面提供了完全的靈活性，允許在整個開發項目中完全控制預算和進度。在此框架中， 我們陪伴我們的客户踏上數字化之旅，進入SaaS世界，為應用程序 環境提供設計和構建服務，或為應用程序從現有模型到雲SaaS模型提供遷移服務。這些流程需要來自Digital和SaaS的軟件架構、 構建和軟件開發，所有這些都考慮了性能方面、信息安全、 可擴展性、基礎設施監控、客户體驗和計費。獲得AWS SaaS能力狀態使我們能夠擴展我們的 業務產品，甚至可以為正在過渡到SaaS的客户伴隨組織變革。

行業概述

近年來，可用的企業應用程序數量顯著增長，這導致許多組織內的信息系統複雜性達到阻礙業務進展和發展的水平，降低了業務敏捷性，並導致成本顯著上升。我們相信這種複雜性將在未來繼續 增加。儘管組織運行使用不同編程語言創建的多個應用程序、系統和平臺的情況並不少見，但這些環境的複雜性通常會降低組織的操作靈活性，阻礙決策過程，並導致代價高昂的低效和宂餘。當組織尋求快速更改、更新和升級IT資產以支持新的業務流程或應對業務和法規環境的變化時， 他們經常發現新的或升級的業務應用程序的引入和集成比預期的更復雜，需要 大量實施資源，實施時間長且成本高昂。智能手機和移動平臺的激增 需要獨立於設備且面向未來的業務解決方案，以實現快速、簡單且經濟高效的移動部署。此外，新的雲計算技術為企業提供了實現更大靈活性和為企業節省大量成本的機會，因此對企業的IT應用和系統進行進一步更改的需求日益增長。

全球各地的公司也在加快數字化轉型的步伐。客户越來越多地要求與其開展業務的公司提供全數字體驗 。他們通過實時更新或即時客户服務來尋求即時滿足感，而無需與他人交談或等待他人。員工也在推動在他們的工作場所獲得更多的數字化體驗。這些內部和外部力量的匯合導致各種規模的公司將數字化轉型目標放在議事日程的首位。越來越明顯的是，公司 將需要接受並優先創建數字運營環境，以獲得競爭優勢，並能夠招聘 並保持有才華的員工基礎。

手動編碼和應用程序開發是一個複雜且耗時的過程，最終結果無法得到保證。隨着錯誤的發現和新功能的集成，該過程需要不斷迭代。此外，開發人員和最終用户之間的溝通鴻溝和普遍的脱節是手動編碼的嚴重缺點，這會導致業務應用程序的設計不夠理想。這些問題中的許多都可以通過低代碼和無代碼開發平臺解決。企業應用程序開發軟件市場由幾個應用程序開發子細分市場組成，包括IBM、微軟、甲骨文、Salesforce、惠普、CA Technologies和Compuware等大型主導企業，以及大量高度專業化的供應商，專注於特定垂直市場的能力。企業應用程序開發工作的大量積壓和對應用程序不斷增長的需求，再加上熟練程序員的短缺和開支，正日益導致企業 轉向低代碼/無代碼應用程序開發平臺，這些平臺使開發流程民主化，並使企業用户能夠 在最少或不需要IT幫助的情況下自行開發應用程序。通過採用業務應用程序，這些業務 用户越來越多地在尋找自動化手動工作流程的方法，並通過重新分配時間 來解決更復雜的業務問題，從而提高效率和效益。甚至IT資源和開發人員也在使用低代碼開發工具來提高他們的開發速度並減少積壓。

儘管低代碼開發平臺市場無論如何都不是什麼新鮮事，但在過去幾年中，它肯定已經開始獲得更多的吸引力，並且由於對應用程序的持續需求和熟練開發人員的短缺，預計它將繼續強勁增長。低代碼開發是應用程序開發抽象級別不斷提高的自然演變，最終將導致可行的跨企業、高度可擴展的公民應用程序開發和組合 。據市場分析師稱，2026年，低碼開發技術(不包括RPA)的支出預計將擴大到180億美元以上，複合年增長率將超過20%。隨着對敏捷DevOps實踐的數字化和成熟化需求的日益增長，預計將在全球範圍內促進低代碼開發平臺市場的使用。Web應用被視為組織的一張臉，通過使用低代碼開發平臺，組織可以快速推出自定義的基於Web的應用 。開發經驗較少的員工還可以創建複雜的應用程序，而無需編寫用於開發基於Web的應用程序的編程語言。對於有相關經驗的人來説，該平臺可以減輕日常工作 ，甚至可以通過整合現有的數字生態系統來幫助他們創建更多基於Web的定製應用程序。北美 有幾個重要的市場參與者為該地區的所有最終用户提供低碼開發平臺和服務。 美國和加拿大都有強大的經濟條件，預計將成為低碼開發平臺市場增長的主要貢獻者 。地理位置、重要的研發(R&D)活動、合作伙伴關係、收購和合並是部署低代碼開發平臺和服務的主要因素。

市場的IT服務細分市場由一系列特定細分市場組成，例如基礎設施設計和交付、應用程序開發、技術諮詢規劃 以及實施服務、支持服務和補充外包服務。此外，IT專業服務還包括質量保證、產品工程服務和工藝諮詢。IT服務領域也正在經歷深刻的轉型， 一些關鍵趨勢最近有所加速。對移動和基於雲的應用程序以及大數據解決方案的需求不斷增長 還需要更復雜的IT開發和集成項目，這些項目的管理和實施需要更高水平的專業知識。 此外，IT諮詢的典型基於軟件的項目已逐漸轉向可嵌入客户系統的軟件和技術驅動的解決方案，從而提供持續的參與服務。IT服務採購流程的根本變化 加劇了這一轉變：與傳統採購流程相比，IT部門對更快的上市流程以及受限資源的需求 導致特定業務部門對採購決策的影響更大。傳統的按需產能外包業務模式也正在向按需產能模式轉型 。信息技術服務買家越來越關注軟件、服務和基礎設施之間更緊密集成的成果驅動型託管服務 。

我們已經確定了與我們運營的市場相關的以下趨勢：

Magic的軟件解決方案

我們的軟件解決方案使企業能夠加快規劃、開發、部署和集成本地、移動和雲業務應用程序，這些應用程序可以快速定製以滿足當前和未來的需求。我們的軟件解決方案和互為補充的專業服務使客户能夠經濟高效地快速交付、集成和移動業務應用程序、系統和數據庫，從而顯著提高業務績效和投資回報。當產品上市時間至關重要、預算緊張、需要與多個平臺或應用程序、數據庫或現有系統和業務流程以及RIA和SaaS應用程序集成時，尤其需要我們的技術和解決方案。我們的技術還提供在雲中部署我們的軟件功能的選項 託管在Web服務雲計算環境中。我們相信，這些功能為組織提供了更快的部署路徑和更低的總擁有成本。我們的技術還允許開發人員在投入生產之前試運行多個應用程序。

為了交付雲、RIA、移動和SaaS應用，開發社區面臨着高複雜性、高成本和較長的回收期。Magic xpa、AppBuilder、Magic SmartUX、 Magic xpi、Magic FactoeyEye和Magic的數據管理和分析平臺都為MSP提供了以更高效的方式快速構建 集成應用程序、根據需要在多種模式和架構中部署它們、降低IT維護成本 並加快上市時間的能力。我們的解決方案全面且經過行業驗證。這些技術可應用於整個軟件開發市場，從微垂直解決方案的實施，到戰術應用程序現代化和流程自動化解決方案，再到跨企業的面向服務架構或SOA、遷移和複合應用程序計劃。與大多數 競爭平臺不同，我們基於同樣經過驗證的元數據驅動和基於規則的聲明性技術提供一致和統一的工具集。 我們的低代碼元數據平臺由預編譯和預寫的技術和管理功能組成，本質上是 現成的業務應用程序編碼，使開發人員能夠繞過應用程序開發和集成的密集技術代碼編寫階段，專注於為其應用程序構建正確的邏輯，並快速高效地進行部署。通過使用Magic xpa、AppBuilder、Magic SmartUX、Magic xpi、Magic FactoryEye和Magic的數據管理和分析平臺等元數據驅動的平臺，軟件供應商和企業客户可以快速輕鬆地實施 並降低項目風險，從而體驗到前所未有的成本節約。

我們的軟件技術解決方案包括用於開發和部署專業化和高端大型業務應用程序的應用程序 平臺，以及允許 快速高效地集成和互操作各種解決方案、應用程序和系統的集成平臺。這些解決方案通過支持經濟實惠、快速交付和集成業務應用程序、系統和數據庫，使我們的客户能夠 提高其業務績效和投資回報。使用我們的軟件解決方案，企業和ISV可以通過 快速構建集成解決方案、在多個環境中部署這些解決方案，同時利用現有IT資源來加快產品上市時間。此外，我們的 解決方案具有可擴展性和平臺無關性，使我們的客户能夠通過使用常用語言而不是計算機代碼指定其業務邏輯要求來構建解決方案，並受益於無縫平臺升級和跨平臺功能 ，而無需重新編寫應用程序。我們的技術還支持面向未來的保護，並支持當前的市場趨勢，例如開發可部署在各種智能手機和平板電腦以及雲環境中的移動應用程序。此外， 我們還提供各種垂直目標產品，專注於特定成長型市場的需求和要求。其中某些產品是使用我們的應用程序開發平臺開發的。

我們通過我們自己的直銷代表和辦事處以及廣泛的銷售分銷網絡在全球銷售我們的解決方案，包括獨立的國家/地區分銷商、使用我們的技術開發解決方案並向其客户銷售解決方案的獨立 服務供應商以及系統集成商。我們還提供與我們的產品相關的軟件 維護、支持、培訓和諮詢服務，從而幫助成功實施 項目，並確保平臺在安裝後成功運行。我們使用特定的流行軟件應用程序(如SAP、Salesforce.com、IBM i(AS/400)、Oracle JD Edwards、Microsoft SharePoint、Microsoft Dynamics、SugarCRM和其他生態系統)向客户銷售我們的集成解決方案。因此，我們在不同地區和行業擁有多元化的客户羣，包括石油和天然氣公司、電信集團、金融機構、醫療保健提供商、工業公司、公共機構和國際機構。

我們技術的基本原則和目的 是為了提供：

我們提供三個互補的應用程序平臺 ，以滿足各種複合應用程序的需求：Magic xpa、Magic SmartUX和AppBuilder。我們的Magic xpi集成平臺、Magic FactoryEye以及Magic的數據管理和分析平臺可快速、簡單地集成和協調業務流程和應用程序 。我們的客户業務遍及各行各業，包括金融服務、生命科學、政府、電信、能源和製造業。

Magic xpa應用平臺

Magic xpa應用平臺是我們的元數據驅動的 應用平臺，提供了一個簡單統一、低代碼、低成本的開發和部署環境，使組織和MSP能夠快速創建採用最新先進功能和技術的用户友好、企業級、多渠道的移動和桌面業務應用程序。Magic xpa應用程序平臺，前身為uniPaaS，於2008年首次發佈，是我們最初的eDeveloper產品的演變，eDeveloper是一個圖形化、基於規則和事件驅動的框架，它為數據庫業務任務和各種通用運行時服務和函數提供了預編譯引擎 ，於2001年發佈。

我們不斷增強我們的Magic xpa應用程序 平臺，以響應主要的市場趨勢，例如對富互聯網應用程序(RIA)、移動應用程序和SaaS等基於雲的產品不斷增長的需求。因此，我們為我們的應用平臺添加了新的功能和擴展，目標是支持RIA、SaaS、移動和支持雲的應用的開發。SaaS是用於交付軟件應用程序的業務和技術模式，類似於電話或有線電視模式，其中軟件應用程序安裝並託管在專用的 數據中心，用户訂閲這些中心並通過互聯網連接使用應用程序。此型號需要具備提供RIA的能力。Magic xpa是一個全面的RIA平臺。它使用單一開發範例來處理應用程序 開發和部署過程的所有端，包括客户端和服務器分區以及內部通信層。

Magic xpa使客户能夠選擇 他們部署應用的方式：完全客户端或Web；本地或按需；在雲中或企業防火牆後； 軟件或移動或SaaS；全局或本地。我們的Magic xpa應用平臺遵循事件驅動和麪向服務的架構 原則。通過提供技術透明度，該產品允許客户專注於他們的業務需求，而不是技術手段 。Magic xpa單一開發模式顯著減少了與開發和部署基於雲的應用(包括RIA、移動和SaaS)相關的時間和成本。此外，當 從完全客户端模式轉移到雲模式時，應用程序所有者可以利用他們的初始投資，並根據情況需要修改這些選擇。企業可以在SaaS模式中使用基於雲的Magic xpa應用程序，同時仍在自己的數據中心中維護其數據庫的隱私。Magic xpa還支持 大多數硬件和操作系統環境，如Windows、Unix、Linux和AS/400，以及多個數據庫，並可與.NET和Java技術互操作。

Magic xpa可應用於各種軟件開發，從微垂直解決方案的實施，到戰術應用程序現代化和流程自動化解決方案，再到跨企業的SOA遷移和複合應用程序計劃。與大多數競爭平臺不同，我們基於相同的經驗證的元數據驅動和基於規則的聲明性技術提供連貫的 統一工具集，通過快速輕鬆的實施和降低項目風險來提高成本節約 。

Magic xpa使組織能夠通過軟件實現的數字轉型使自己在競爭對手中脱穎而出。藉助我們的平臺，組織可以通過我們直觀的可視化界面，輕鬆、快速地 設計、構建和實施功能強大的企業級定製應用程序，只需很少或根本不需要編碼。我們的解決方案確保在我們的平臺上開發的應用程序可以立即在各種移動和桌面設備上以本機方式部署，無需額外定製，包括桌面Web瀏覽器、平板電腦和手機。我們還使組織能夠輕鬆修改和增強應用程序，並自動跨設備類型分發這些更新，以確保 所有用户都能從最新的功能中受益。

我們平臺的主要優勢包括：

我們的數字化轉型方法不僅僅是讓組織能夠快速構建自定義應用程序。我們使決策者能夠重新設想他們的產品、服務、流程 以及客户與軟件的交互，消除了與傳統軟件開發方法相關的大部分複雜性和許多挑戰 。由於我們使應用程序開發變得容易，組織可以將特定且具有競爭力的差異化 功能構建到應用程序中，以提供增強的用户體驗並簡化業務運營。

在2020年，我們顯著增強了新的基於角度的Web客户端功能，提供了Git版本控制功能，作為擴展其CI/CD整體功能的一個組成部分， 以及在其xpa 4.7版本中增強的比較和合並功能。

2022年，我們將我們的Magic xpa平臺遷移為 Dockers容器部署的雲原生平臺，為我們的客户打開了將其應用程序作為完整的SaaS產品的大門。

AppBuilder應用程序平臺

AppBuilder是我們在2011年12月收購的平臺，是一個專有開發環境，用於管理、維護和重用大型企業所需的複雜應用程序。 AppBuilder為全球多個行業的企業提供基礎設施，應用程序每天在舊式系統上運行數百萬筆交易 。使用AppBuilder的企業可以在不依賴任何特定技術的情況下，在 年內構建、部署和維護大型定製業務應用程序。AppBuilder部署環境包括IBM大型機、Unix、Linux 和Windows。AppBuilder旨在提高創建和部署企業級計算的工作效率和靈活性。

AppBuilder遵循4GL開發範式 幫助企業專注於業務需求和定義，忽略技術障礙。AppBuilder開發人員定義業務角色，並在部署之前將代碼從開發環境生成到所需的運行時環境。幾家大型MSP已利用AppBuilder構建最先進的應用程序，這些應用程序通過許多大型客户進行部署。

AppBuilder採用模型驅動的架構 方法進行應用程序開發。它提供了在業務建模級別設計應用程序並生成對應用程序的轉發 的能力。AppBuilder具有獨立於平臺的業務規則語言，可以生成多個平臺。可以將應用程序的客户端部分生成為Java，將服務器部分生成為COBOL。隨着業務的變化，可以在不改變應用邏輯的情況下將服務器部分 生成為Java。只需更改一個簡單的配置選項。

AppBuilder包含開發環境 創建具有獨立於平臺的功能的任何類型的簡單或複雜業務應用程序所需的一切，包括：

Magic XPI集成平臺

我們相信數據是當今最有價值的有競爭力的資產，因為公司越來越多地推行數字化轉型計劃來實現業務現代化。世界各地的人員、應用程序和設備正在生成海量數據 。企業正在尋求跨其各種應用程序、系統和IT環境連接數據，以成為數據驅動型企業。瞭解和連接這些數據資產以及將工作負載遷移到雲中，可實現整個業務組織的卓越洞察力、更好的客户服務、供應鏈自動化 以及所有員工安全、受管控的數據訪問民主化。

雲計算、低成本數據存儲 的興起以及生成和訪問數據的應用程序的激增，再加上來自移動、社交和物聯網的數據量不斷增加，導致數據的數量、種類和速度呈爆炸式增長。根據IDC 2022年3月的一份報告，“未來五年創建的數字數據量將超過數字存儲出現以來創建的數據量的兩倍。”這些新數據創造了產生更大的業務洞察力和追求新的市場機會的機會，但對於組織來説，管理、彙總和正常化是壓倒性的。隨着企業大規模過渡到雲，我們相信在可預見的未來，由於其支持的任務關鍵型流程，他們的大部分工作負載將保留在本地。隨着企業也採用多雲戰略，這種混合世界的複雜性將進一步加劇。因此，我們預計 企業將需要專門構建的新技術，以便使用可無縫部署在任何IT環境中的現代本地雲架構來連接、分析、管理數據並使其標準化。

我們的Magic xpi集成平臺(2003年推出的原始和以前品牌的iBOLT平臺的演變)是一個基於嚮導的圖形化無代碼解決方案，可快速、簡單地集成和協調業務流程和應用程序。Magic xpi使企業能夠更輕鬆地查看、訪問和利用其任務關鍵型信息，從而提供真正的企業應用程序集成，或EAI、業務流程管理、 或BPM，以及SOA基礎架構。Magic xpi提高了現有舊式和其他IT系統的可用性和使用壽命，允許快速 EAI、開發和定製不同的應用程序、系統和數據庫，確保快速的投資資本回報和上市時間， 提高盈利能力和客户滿意度。

Magic xpi允許快速高效地集成和互操作性不同的解決方案，包括傳統應用程序。2010年1月，我們發佈了Magic xpi 3.2，從那以後我們一直在繼續開發Magic xpi渠道。我們與其他系統集成商、諮詢公司和服務提供商簽訂了協議，他們獲得了Magic xpi技能，並向其客户提供Magic xpi許可證和相關服務。我們還為SAP、Oracle JD Edwards、Microsoft SharePoint和Salesforce.com等特定企業應用程序供應商生態系統提供帶有經過優化和認證的連接器的特殊版本的Magic xpi。這些特別版包含為這些市場部門量身定做的特定功能和定價。

數據工程師、提取-轉換-加載(ETL)開發人員和市民集成商能夠使用我們的平臺接收、轉換和集成跨部門到企業的數據 規模的工作負載。這些工作負載包括多雲混合環境中的各種分佈式數據源。我們數據集成能力的廣度和深度 加快了數據的聚合和處理，使其為分析、數據科學和企業報告計劃做好準備。利用簡單的圖形設計體驗，用户可以跨ETL、提取-加載-轉換(ELT)、實時和流數據集成模式開發工作負載。我們的平臺旨在跨 本地和雲本地應用程序、數據庫、商業智能工具、數據建模工具、數據湖、數據倉庫、大型機、 消息傳遞系統、文件系統和物聯網設備集成結構化和非結構化數據。我們的數據湖架構允許數據管理員和業務分析師為來自多個數據域的內部和外部源(包括客户、 位置、資產和員工以及許多其他域類型)的所有業務關鍵型數據創建權威的 單一源視圖。

我們作為集成市場資深參與者的傳統為我們提供了差異化的理解和自動化複雜流程的能力，我們已將這種專業知識 整合到我們的平臺中，以支持功能強大的業務軟件的開發。Magic xpi可以利用一整套自動化技術， 針對每個特定用例應用正確的自動化方法。

我們平臺的主要優勢包括：

總體而言，這些核心功能使 Magic能夠自動化和管理端到端流程。Magic通過流程 報告、分析和管理等相關功能補充了這些自動化技術，使組織可以根據業務 需求變化快速改進和升級其自動化。

2018年3月，我們發佈了Magic xpi版本4.7，其中包含新的OData提供程序連接器、對SharePoint Online(MOSS)連接器的Active Directory聯合身份驗證服務(ADFS)支持、基於Magic xpa應用程序平臺的運行時技術編寫新連接器的能力，以及提高編程效率的多項功能，例如數據流狀態的可視化指示器和增強的監視器，以提供對所有運行項目的更準確的鳥瞰 視圖。

2018年10月，我們宣佈Magic XPI集成 Platform 4實現了與SAP S/4HANA的SAP認證集成，使我們的客户能夠通過使用單一平臺跨領先的企業資源規劃、客户關係管理、財務和其他企業系統的自動化 來優化業務流程。

2019年2月，我們發佈了Magic xpi版本 4.9，其中包含新的REST客户端連接器、ODATA連接器增強功能、數據映射器中固有的UPSERT支持以及內置的雲支持。

2019年8月，我們發佈了Magic xpi版本 4.11，允許訪問駐留在另一個站點的遠程連接器，而不需要VPN(也稱為‘本地代理’功能)。 此外，在2020年初，我們發佈了主要發佈的Magic xpi 4.12，其中包括對我們的運行時引擎的64位支持 以及與行業API管理解決方案套件之一的集成。在2019年期間，我們還根據客户要求發佈了附加功能 。

在2020年，Magic Software通過更多功能增強了上述本地 代理功能，增加了額外的連接器(例如用於製造的OPC)，並在 整體產品穩定性方面投入了更多資源。此外，Magic Software還根據客户要求向該平臺添加了各種功能，以擴展其產品供應。

在2021年，我們通過更多功能增強了Magic xpi本地代理功能 ，添加了更多連接器(例如用於製造的OPC)，並在整體產品穩定性方面投入了更多資源 。此外，我們將Magic xpi平臺遷移為Dockers容器部署的雲原生平臺。

2023年3月，我們推出了Magic xpi Cloud Native， 允許將xpi集成項目順利遷移到雲。基於Kubernetes的XPI雲原生環境配置， 側重於可伸縮性、安全性和彈性。使用我們的新“Cloud Manager”，部署過程變得輕鬆。 Cloud Manager界面隱藏了雲部署和集羣的所有複雜性，並通過簡單易用和直觀的REST API集執行所有繁重的任務。這些API還通過“持續部署”功能為組織的CI/CD實踐帶來了敏捷性和效率。

在2024年，我們計劃根據客户要求繼續擴展我們的產品 ，增加更多功能。

魔術SmartUX

Magic SmartUX是我們於2019年4月收購的平臺，是一個用於企業業務應用程序的低代碼化和現代化開發平臺，專為市民和專業 開發人員設計，以快速設計、構建、分析和運行跨平臺的移動業務應用程序。

Magic SmartUX平臺解決了企業在數字化轉型過程中面臨的三大挑戰：

工廠眼

2019年5月，Magic Software發佈了FactoryEye，這是一個專為製造商打造的專有高性能、低代碼、靈活的雲平臺，基於現代 架構，支持先進製造和組織智能、實時虛擬化和可操作的洞察，以實現跨組織效率和提高利潤。Magic Software擁有數百家制造客户，並利用超過35年的製造經驗 開發了FactoryEye。該產品直觀且用户友好的工作空間使製造商能夠 提供他們所需的所有分析和報告，以便根據實時數據和分析更快、更明智地做出決策。這 轉化為更高的生產率、更快的交貨時間和更好的製造流程控制，從而提高了 客户滿意度和利潤率。FactoryEye為一系列企業應用程序和MRP系統提供數十個預置連接器，例如SAP、JD Edwards和Infor，以及MES、CRM和PLM系統。

FactoryEye從現有的機械、運營和組織系統收集實時數據，並將其轉換為可操作的情報，以實現立竿見影的效果，並持續 改進製造流程和運營效率。該解決方案為多個行業垂直領域的中型製造商 帶來了Industry 4.0連接的好處，包括汽車零部件、食品和飲料、醫療設備、金屬加工、包裝、塑料和橡膠專用製造等。

將FactoryEye添加到Magic Software的 軟件產品組合使Magic Software能夠為其新的和現有的製造客户提供全面的Industry 4.0數字化轉型解決方案，並與Magic Software通過企業級技術增強其產品組合的戰略保持一致。

FactoryEye的端到端解決方案包含 幾個關鍵功能：

除了提供基於雲的動態軟件解決方案 外，FactoryEye製造顧問還與客户合作，協調他們的系統並根據他們的 需求安裝合適的工具。顧問分析正在運行的業務流程，制定計劃以補充現有系統中缺少的內容，並創建 個衝刺以立即產生效果。數據收集和分析的動態循環允許在優化過程中不斷改進和靈活 。

自推出以來，Magic Software做出了有針對性的努力，以接觸那些希望提高工廠效率的中型製造商。我們的目標是將FactoryEye 定位為一種解決方案，該解決方案通過IIoT連接提供的不僅僅是工廠車間可見性，同時保持比“Tier 1”公司的產品更具成本效益和更具定製化的 。為此，Magic Software為FactoryEye建立了一個新網站，並建立了博客、白皮書、電子書、公關活動、展覽和活動、圓桌會議和在線活動，所有這些都是為了向中型製造商宣傳這一新產品和好處。

FactoryEye為中型製造公司帶來了Industry 4.0的優勢，其方法簡單、經濟實惠且靈活，不需要更改現有系統和基礎設施 。該Industry 4.0解決方案可捕獲海量生產數據，並將其轉化為可操作的情報，使員工、經理和高管能夠實時做出明智的決策。

此外，我們還繼續銷售Magic Software的應用程序和集成產品。這些產品將繼續為我們的客户提供價值和便利，因為他們可以選擇較低的代碼來集成他們的不同系統。

垂直軟件解決方案

單擊™

我們的羅什托夫子公司基於其專有的全面核心軟件解決方案，擁有約30年的成熟經驗，用於醫療記錄信息管理系統，用於管理型醫療保健和大型醫療保健提供者的患者檔案設計和管理。該平臺可根據醫療保健提供者的特定需求量身定做，它與駐留在提供者中央計算機上的臨牀、行政和財務數據庫系統相連接，允許即時分析複雜數據並提供潛在的實時反饋，以滿足醫生、護士、實驗室技術人員、藥劑師、前臺和後臺專業人員和消費者的特定需求。

我們所有購買或訂閲我們的 點擊軟件解決方案的客户還與我們簽訂了軟件支持協議，以維護和支持他們的病歷管理 系統。除了在出現問題時立即提供軟件支持外，這些協議還允許客户訪問支持協議涵蓋的新版本 。此外，每個客户每週6天(週五6小時)、每週12小時都可以訪問適用的呼叫中心支持團隊。

我們僱用了一支由35名研發專家組成的團隊，他們與我們的客户一起創造了一個醫療保健系統致力於改善個人和社區福祉的未來。Roshtov被證明的創新能力已經導致了我們認為是行業領先的架構以及解決方案和服務的廣度和深度。

以色列有四家醫療服務提供商，其中Maccabi Healthcare Services和Clalit是以色列最大的兩家醫療服務提供商，佔以色列市場的78% 自上世紀90年代初以來一直是我們的客户。

Leap™

我們的FTS子公司擁有20多年的BSS經驗， 基於向全球客户交付的數十個項目。我們以Leap™的品牌名稱 在移動、有線、寬帶、移動運營商/運營商、支付、電子商務、M2M/物聯網、移動貨幣、有線、雲和內容市場實施收入管理和貨幣化解決方案。我們的Leap™解決方案降低了電信、內容和支付服務提供商的總擁有成本。

FTS與全球電信、內容和支付服務提供商合作，幫助他們以更大的靈活性和獨立性管理複雜的交易和關係。 從業務角度分析交易，FTS為全球客户以及不斷增長的和主要提供商提供端到端和附加的電信計費、收費、策略控制和支付解決方案。

FTS面向中低級服務提供商， 通過端到端、交鑰匙計費和其他BSS項目支持他們的BSS需求。此外，FTS還為上層服務提供商 提供針對特定需求的BSS和貨幣化解決方案，包括策略控制和收費解決方案、M2M計費、內容計費 服務、MVNE/MVNO計費、移動貨幣軟件解決方案、支付和移動金融服務解決方案等。

我們的Leap™產品包括：

Leap™BCCF(業務控制和計費功能)-一個專有的套裝軟件解決方案，是我們Leap™產品和解決方案的基礎。 Leap BCCF使服務提供商能夠處理事件處理的各個方面，從定義系統的業務邏輯到導入事件和格式化，再到計費和執行業務規則。藉助Leap BCCF，可以動態部署新服務，更輕鬆地制定戰略性業務規則，確保對服務和客户相關事件的實時響應，併為策略控制提供基準 。

Leap™計費6.3-一種融合計費、計費和客户服務的解決方案，可大幅降低運營支出和資本支出，同時提高客户滿意度和保留率。 Leap計費軟件的靈活性和易用性使服務提供商的計費平臺能夠以營銷的速度 在快速上市的時間內提供新的營銷計劃或服務，從而提高工作效率。

Leap™策略控制-Leap策略 控制是一個集成的計費和策略控制解決方案(基於PCRF和在線/離線計費的完整PCC解決方案)。符合3GPP的Diameter策略控制標準，Leap策略控制提供流量和用户管理策略。Leap 策略控制使運營商能夠實時監控使用情況，並使用完全可配置的業務規則定義他們如何實時管理網絡資源、應用程序和訂户，同時從個性化移動應用程序、 內容和服務中產生收入。LEAP策略控制可以作為獨立的解決方案實施，也可以作為更大的BSS項目實施的一部分來實施。

FTS Express™-FTS Express™ 是一款用於在線充電、計費、aaa、餘額管理、客户服務、策略控制和互聯的一體化軟件設備， 專為MVNO、LTE、VoIP、互聯網服務提供商、寬帶、網絡電視等入門級運營而設計。

以下是FTS提供的貨幣化解決方案示例 ：

FTS的解決方案通過雲、本地或完全託管服務模式提供，並由我們位於以色列和保加利亞的經驗豐富的專業服務支持團隊提供支持。

HR脈衝

現在已經是10個月了^這是HR Pulse是一個專有平臺，可為人力資源管理創建和定製軟件應用程序，目標是將技術與有效流程相結合， 以便於收集、分析和解釋有關人員、其工作及其績效的質量數據，以增強人力資源管理決策，從而提高組織效率和效果。HR Pulse解決了四個不同的功能領域 ，還能夠作為一個整合的系統工作：

我們的產品包括可定製的開箱即用的HCM SaaS解決方案，例如Pilat First和Pilat Professional，它提供了一個模板菜單，可用於 以實惠的價格為公司創建定製的HCM解決方案。HR Pulse平臺還促進構建和實施解決方案，以應對更廣泛的業務挑戰。此類服務包括360度反饋、員工調查、領導力、管理髮展、培訓和工作評估。

愛馬仕貨運

自2002年以來，愛馬仕一直在為航空貨運業開發和發展貨運管理系統。愛馬仕航空貨運管理系統是一款專有的、最先進的成套軟件解決方案，用於管理航空貨運地面處理。我們的愛馬仕解決方案涵蓋貨物裝卸的方方面面，從實物裝卸 和貨物單據到海關、無縫EDI通信、危險貨物和特殊裝卸、跟蹤和追蹤、安全 和賬單。在過去的10年裏，愛馬仕系統已經在五大洲的70多個碼頭實施，每年為超過800萬噸的貨物提供高效和準確的處理。客户可通過更快的處理速度和更準確的賬單、 報告以及最終增加的收入而受益。客户包括獨立的地勤人員、有貨運分支的航空公司、屬於單個航空公司的樞紐或為多家航空公司中轉貨物至其他目的地的航空公司提供服務的樞紐。Hermes解決方案是在許可或完全託管的基礎上交付的。

愛馬仕系統是根據航空貨運商和航空公司的具體需求而建造的，是最多功能和最複雜的系統之一。Hermes解決方案專注於通過簡化地面處理流程和採用內置最佳實踐來減少處理錯誤，從而最大化客户利潤。 Hermes貨運專家團隊進行全面的業務分析，聽取客户的要求，建議額外的功能 並與他們合作，提供圍繞他們的流程進行簡化並根據他們的需求定製的航空貨運管理解決方案。 Hermes與世界各地從小型貨物處理商到大型航空公司的每個人合作，其客户包括孟席斯航空公司、法蘭克福貨運 服務公司、阿提哈德機場服務公司、Pactl‘(上海)和dnata Network。

Nativ：

由我們的子公司Menarva Ltd提供，NATIV是有效管理所有類型康復中心的領先系統。被以色列許多最大的康復和治療中心選中的NATIV是一個全面的解決方案，是以色列最大、最專業和最具設備的系統， 擁有運營從事患者康復和治療的組織的所有方面所需的所有能力。從康復計劃到招募，NATIV能夠控制所有級別的康復機構，包括監控詳細的康復計劃、財務、收款、賬户管理、招聘、工作時間、資產管理、就業和醫療檔案。

此外，Nativ還包含許多完整的界面，包括以色列衞生部的供應商門户網站、以色列福利部的供應商門户網站、以色列住房部的租金轉賬、會計系統、薪資系統等。該系統生成廣泛的報告，包括以色列衞生、福利、經濟和安全部的收據報告、按單位和服務劃分的全面和詳細信息、詳細的生活津貼報告、患者報告、狀況報告、緊急情況報告等。

梅納爾瓦在過去10年與以色列數十名客户的工作中積累了豐富的經驗，這些經驗促使人們對康復領域有了深入的瞭解。Nativ由雲支持，允許隨時隨地連接以實現最高效率，包括用於持續實時監控現場人員的移動應用程序。

由於需要高可靠性和全面的信息安全，NATIV提供最大的生存能力，所有基礎設施由Menarva所有，系統符合以色列隱私保護局的所有標準和指南，包括國際標準化組織標準：信息系統開發標準9001，標準27001。

戰略

我們的目標是在我們的軟件解決方案和專業服務市場中繼續實現盈利和現金 生成性增長。我們計劃通過關注以下 原則來實現這一目標：

我們的合作伙伴戰略專注於為我們的客户提供完整的端到端解決方案，提高人們對我們平臺和服務能力的普遍認識，並擴大我們的分銷渠道和新客户的觸角。我們與全球系統集成商有着深厚的關係，並與之密切合作。我們 共同創建和共同銷售解決方案來解決客户需求，我們將創新的力量和他們的服務結合在一起，以滿足客户的業務目標。我們有一個規模化和定義明確的聯盟計劃，我們與世界各地的增值經銷商和分銷商合作，以擴大我們在國際市場的影響力。我們與這些渠道合作伙伴的關係範圍從履行 服務到在某些市場的聯合銷售或獨立轉售。

產品開發

我們非常重視研究和開發，以便改進和擴展我們技術的功能並開發新的應用程序。我們相信，我們未來的成功取決於我們有能力保持技術領先地位，提升現有產品，並及時推出新的商業上可行的產品，滿足客户的需求。我們還打算支持新興技術 ，因為它們是以我們過去支持新技術的方式引入的。我們將繼續把很大一部分資源 用於研發。我們相信，內部開發我們的技術是實現我們提供廣泛、集成和功能豐富的開發技術的戰略目標的最有效手段。有關重要版本發佈的信息 ，請參閲上面討論的“Magic的軟件解決方案”。

產品相關服務

專業服務。我們提供與安裝保證、應用程序審核和性能增強、應用程序遷移 以及應用程序原型和設計相關的收費諮詢服務。諮詢服務旨在通過知識轉讓創造額外收入並確保成功實施Magic xpa、AppBuilder、Magic xpi、Magic的數據管理和分析平臺、SmartUX和FactoryEye項目 。作為專注於許可證銷售的管理層努力的一部分，我們的目標是為我們的客户和合作夥伴提供此類活動作為補充服務。我們相信，提供有效的諮詢服務是獲得廣泛的市場認可的重要因素。

服務作為單獨購買的附加程序包提供，或作為整體軟件開發和部署技術框架的一部分提供。在過去的幾年中，我們在已建立的全球業務基礎上與我們的MSP建立了業務聯盟，這些MSP使用我們的技術為他們的客户、 和分銷商開發解決方案，在專注的市場領域提供成功的解決方案。

維修. 我們向我們的 客户提供年度維護合同，為我們的產品提供未指明的升級、新版本和增強功能，並在有空的情況下 支付年費。

客户支持.我們相信，高水平的客户支持對於我們產品的成功營銷和銷售非常重要。我們的內部技術支持團隊提供培訓和售後支持。我們相信，在產品評估期間以及銷售後提供有效的技術支持對產品接受度和客户滿意度做出了重大貢獻，並將在未來繼續這樣做。

我們為我們的MSP和最終用户提供在線支持系統，使他們能夠通過互聯網即時輸入、確認和跟蹤支持請求。這些系統 支持全球MSP和最終用户。作為此在線支持的一部分，我們提供支持知識庫工具，提供全面的 技術説明和其他文檔，包括技術論文、產品信息以及對大多數常見客户問題和已報告的已知問題的解答。

培訓. 我們針對我們的開發工具和套裝軟件解決方案進行正式的 培訓並組織培訓。我們開發與我們的主要產品相關的課程，並提供培訓人員和學生指南。課程材料既可以在傳統的課堂課程中獲得，也可以作為基於網絡的培訓模塊 ，這些模塊可以根據學生自己的進度和地點下載和學習。課程和課程材料的設計旨在加快學習過程，在有利於生產性培訓的氛圍中使用密集的技術課程。

IT服務

背景

我們增長戰略的核心是為我們的客户提供一站式服務，幫助他們加速數字化轉型，以增強競爭力、提高盈利能力並 提供可持續的利益相關者價值。我們利用深厚的行業和職能專業知識幫助客户實現更多增長並解決各種業務挑戰，包括識別和開發新產品和服務；改善銷售和客户體驗； 優化成本結構；最大限度地提高人的績效；利用數據改進決策；降低風險和增強安全性； 通過大規模雲遷移塑造和交付價值；以及使用智能互聯產品和平臺實現製造和運營數字化。

技術是當今公司變革的最大單一驅動力 。儘管存在奧密克戎變體的潛在影響，但我們預計經濟將復甦，並對增加技術投資寄予厚望。 根據Gartner的説法，2023年本應以全球IT支出增長3.3%作為結束。在以色列，對2023年IT支出的預測受到戰爭、以色列地緣政治局勢及其衍生的不確定性的極大影響。 分析人士預測，鑑於持續的戰爭，2023年以色列IT支出的增幅僅為4%，但由於戰爭，僅減少了2%，這反映了以色列IT市場的穩定性和韌性。展望未來，分析師預計2024年將出現復甦。根據Forrester的數據，2024年年底全球IT支出預計將增長5.3%，軟件解決方案行業預計將增長10.5%，IT服務行業將增長8.3%。根據Gartner的數據，預計增長僅為6.8%，其中軟件解決方案行業預計增長12.7%，IT服務行業增長8.7%。此外，根據Gartner的數據，2024年增長最快的領域是雲計算，預計增長19%(其中IaaS將增長24%)，數據和業務 應用(CRM、ERP)增長14%，2024年網絡增長14%。此外，根據Gartner的數據，2023年雲計算支出的預期增長為17.8%，2024年將增長19%，而在基礎設施雲(IaaS)領域， 增長了24%。雲計算是IT領域增長最快的領域，是IT支出平均增長率的五到六倍 。

我們幫助我們的客户使用技術構建他們的數字核心，以推動企業範圍的轉型-例如將他們遷移到雲，利用數據和人工智能， 並在整個企業中嵌入安全性和可持續性；通過轉變他們的運營；通過加快他們的收入增長。 我們利用我們的規模和全球足跡、創新能力和強大的生態系統合作伙伴關係，以及我們的平臺(包括 )，持續為我們的客户提供有形的價值。

我們的IT服務產品包括各種 專業服務，可分為集成和其他IT服務。我們的集成服務包括：

我們是一家以人才和創新為主導的組織 截至2023年12月31日約有3,628人，他們隨時為我們的客户提供服務，他們的技能和專業知識是競爭差異化的重要來源。我們擁有約3,000名專家，其中大部分在美國、以色列和歐洲，數百個項目在各種先進技術中投入使用，我們在整合項目方面積累了重要的專業知識和豐富的經驗。此類項目通常比較複雜，需要高水平的行業知識和高技能的專業人員。我們的集成專業知識以及我們的全球覆蓋範圍使我們能夠為客户提供全面的增值服務。我們的IT服務客户包括全球主要的電信、原始設備製造商以及工程、傢俱和安裝服務公司。

戰略諮詢和外包服務

我們在基礎設施設計和交付、應用程序開發、技術規劃和實施服務、雲計算以及補充外包服務方面提供廣泛的IT諮詢服務 。我們的全資子公司Fusion Solutions LLC、XSell Resources Inc.、AllStates Consulting、FutureWave Systems，Inc.、NetEffect，Inc.、OnTarget Group，Inc.、The Commit Group、Infinigy Solutions LLC.、EnableIT LLC、 ComBlack IT Ltd.、Shavit Software(2009)Ltd.和K.M.T.(M.H.)技術通信計算機，為包括財富1000強公司在內的各種公司提供先進的IT諮詢和外包服務。我們的技術人員通常會補充客户的內部能力。我們的方法是提供廣泛的技術人員來滿足客户的要求，而不是專注於特定的專業領域。我們對幾乎所有類型的無線和有線電信基礎設施技術以及在基礎設施設計和交付、應用程序開發、項目管理、技術規劃和實施服務領域都有廣泛的瞭解並與之合作。我們的諮詢合作伙伴來自廣泛的行業，包括金融、保險、政府、醫療保健、物流、製造、媒體、零售和電信。我們在電信和IT領域擁有一支經驗豐富的招聘人員團隊，擁有數量龐大且不斷增長的電信人才數據庫，因此我們可以用合格的應聘者快速 迴應各種要求。我們的客户名單包括主要的全球電信、OEM和工程、傢俱和安裝服務公司。我們通過提供專業的電信人才與我們的客户建立了長期的關係。 我們為合同和合同聘用任務提供個人顧問，以及全職安置的候選人。此外， 我們在客户現場為分配的項目配置技術顧問團隊。

客户、最終用户和市場

我們在全球50多個國家和地區營銷和銷售我們的產品和服務。下表按收入類型和地理市場列出了我們在所示時期的收入：

我們的Magic xpa、Magic xpi、Magic的數據管理 和Analytics Platform、Magic SmartUX、Magic FactoryEye和AppBuilder技術被各種開發商、集成商和解決方案提供商使用，這些開發商、集成商和解決方案提供商通常可以分為兩個部門：(I)執行內部開發的部門(公司IT部門)、 和(Ii)MSP，包括大型系統集成商和較小的獨立開發商，以及使用我們的技術為客户開發或提供解決方案的VAR。套裝軟件發行商MSP使用我們的技術編寫標準套裝軟件產品 銷售給多個客户，通常是在垂直行業或橫向業務職能部門內。

銷售、市場營銷和分銷

我們通過我們自己的全球辦事處和營銷部門，以及由MSP、系統集成商、增值分銷商和經銷商以及OEM和諮詢合作伙伴組成的廣泛的全球渠道網絡， 營銷、銷售和支持我們的產品和服務。我們的銷售隊伍設在美國、日本、德國、英國、荷蘭、法國、匈牙利、南非、印度和以色列的地區辦事處，並通過其他地區的經銷商 。我們的銷售網絡遍佈全球約50個國家和地區。

直銷. 對於Magic xpa 和AppBuilder，我們的直銷團隊追求的是軟件解決方案提供商和企業客户。我們的銷售人員通過直接接觸決策者的方式進行戰略性銷售，管理持續監控的諮詢型銷售週期。Magic xpi、FactoryEye 和Magic的數據管理和分析平臺主要通過間接渠道和我們的生態系統業務關係進行銷售，但我們也有一些有集成需求的直接客户。

截至2023年12月31日，我們僱用了大約 202名銷售和營銷人員，其中包括一支銷售工程師團隊，他們提供售前技術支持、演示和演示 以支持我們的銷售團隊。

間接銷售. 我們通過我們的生態系統業務關係以及通過系統集成商、增值分銷商和經銷商、OEM合作伙伴以及諮詢和服務提供商來維護間接銷售渠道。我們通過 MSP和系統集成商為Magic xpa維護間接銷售渠道，他們使用我們的應用程序和集成平臺開發和部署不同的應用程序，以銷售給他們的最終用户客户。

總代理商. 通常， 我們通過地區非獨家經銷商在我們沒有銷售辦事處的國家/地區分銷產品。地區性 總代理商通常是能夠通過諮詢、培訓和支持增加價值的軟件營銷組織。兼任MSP的總代理商 通常負責實施我們的應用平臺以及業務和流程集成 套件並本地化為其母語。總代理商還翻譯我們的營銷資料和技術文檔。 總代理商必須接受我們的銷售和技術培訓計劃。營銷、銷售、培訓、諮詢、產品和客户支持 由當地經銷商提供。我們為總代理商和最終用户提供後備支持。我們還與當地子公司和分銷商合作，為大客户和跨國客户提供銷售支持。

vars. 通常，我們通過VAR轉售我們的產品，這些VAR通過我們的產品擴展他們的能力。其中包括SAP VAR。

全球營銷活動. 我們開展了廣泛的營銷活動，旨在提高人們對我們的解決方案產品的認識，並促進銷售。在我們的活動中，我們同時專注於出站和入站營銷，包括以八種外語提供的內容豐富的網站、社交網絡溝通、搜索引擎優化、在線廣告、潛在客户生成活動、公共關係、案例研究、 博客、行業分析師關係、出席會議和貿易展，以及圍繞關鍵專業白皮書和網絡研討會的潛在客户生成活動。我們召開分銷商和用户會議，以更新我們的全球分支機構和用户羣，以瞭解我們的新產品供應、營銷和促銷活動、定價、最佳實踐、技術信息和其他信息。

我們在全球範圍內使用Salesforce.com CRM平臺和Hubsopt營銷自動化工具，將我們所有的潛在客户生成活動與我們的銷售渠道管理聯繫起來。我們已將我們所有的本地辦事處調整為按照相同的全球銷售和營銷流程開展工作。我們還使用自己的Magic xpi集成 平臺自動執行Salesforce和SAP系統之間的流程，以提高效率。

我們的銷售週期因客户規模、購買的產品數量和客户基礎設施的複雜性而異，從向現有客户遞增銷售的幾周到大型部署的幾個月不等。

競爭

我們的企業移動解決方案以及Magic xpa和Magic xpi平臺的市場特點是：快速變化的技術、不斷髮展的行業標準、頻繁推出新產品、合併和收購，以及快速變化的客户需求。因此，這些市場競爭激烈，我們預計競爭將繼續加劇。雲採用和移動市場的增長加劇了這些領域的競爭 。我們不斷跟蹤和分析市場趨勢和我們的競爭對手，以有效地在這些市場上競爭，並避免市場份額被我們的直接競爭對手和其他參與者搶走。

通過Magic xpa，我們在低代碼應用程序 平臺、SaaS架構和企業移動性市場中展開競爭。我們的主要競爭對手分為兩類：（1）定製軟件 和客户軟件解決方案的提供商，這些解決方案針對或旨在解決在我們的平臺上開發的應用程序 可以解決的一些用例;和（2）低代碼開發平臺的提供商，例如Microsoft、Salesforce.com、ServiceNow、OutSystems、 Appian、Pegasystem和Mendix。

隨着我們市場的增長，我們預計它將吸引 更多高度專業化的供應商以及可能繼續更有效地收購或捆綁其產品的大型供應商。 我們市場的主要競爭因素包括：

通過Magic xpi，我們在競爭激烈且發展迅速的集成平臺市場上展開競爭。我們目前的競爭對手包括IBM、Informatica、TIBCO、MuleSoft、Jitterbit、Talend、Dell-Boomi、Scribe和Software AG。

市場上有幾個類似的產品 使用AppBuilder使用的模型驅動架構或MDA方法。這類平臺的市場競爭非常激烈。 CA和IBM等公司擁有與AppBuilder直接競爭的工具。此外，新的開發模式在IT軟件開發中變得非常流行，今天的開發人員有很多選擇。

隨着我們市場的增長，我們預計它將吸引 更多高度專業化的供應商以及可能會繼續更有效地收購或捆綁其產品的較大供應商。我們市場上的主要競爭因素包括：

我們相信，在我們平臺的功能、安全性和性能、我們應用程序的易集成性以及我們應用程序的相對較低的總擁有成本方面，我們總體上與我們的競爭對手具有優勢。然而，我們的許多競爭對手擁有更多的財務、技術和其他資源，更高的知名度，更大的銷售和營銷預算，更廣泛的分銷，更多樣化的產品線和更大、更成熟的知識產權組合。

我們的目標是保持我們的技術優勢、上市時間和全球銷售和分銷網絡。我們認為，影響我們產品市場的主要競爭因素包括開發人員生產力、快速結果、產品功能、性能、可靠性、可擴展性、可移植性、互操作性、易用性、開發人員和用户相對於成本的明顯經濟效益、客户支持和文檔質量、安裝簡易性、供應商聲譽和體驗、財務穩定性以及直觀和開箱即用的解決方案 以擴展企業集成的ERP、CRM和其他應用程序供應商的能力。

知識產權

根據行業慣例，由於我們的軟件解決方案技術沒有註冊專利，我們依靠版權、商標、商業祕密法律和合同限制的組合來保護我們軟件產品的權利。我們的政策一直是為我們的軟件和相關文檔尋求版權保護，並對我們的產品名稱進行商標註冊。此外，我們的主要員工和獨立承包商以及分銷商必須簽署保密和保密協議。

我們按照非獨家、 不可轉讓的許可向客户提供產品。通常，我們不要求我們產品的最終用户簽署許可協議。通常情況下，產品包裝中會包括一份“收縮 包裝”許可協議，該協議解釋説，打開包裝封口，用户即表示同意其中包含的條款。目前尚不確定此類許可協議是否可在銷售該軟件的所有國家/地區 合法執行。

我們不認為專利法是我們產品的重要保護來源，因為軟件行業的特點是快速的技術變化，對未經授權使用軟件的監管是一項艱鉅的任務，軟件盜版預計將繼續成為套裝軟件行業的持續問題。 由於不能保證上述法律保護手段將有效地打擊對我們產品的盜版，並且 由於監管未經授權使用軟件的行為很困難，軟件盜版預計將是一個持續的潛在問題。

我們相信，由於軟件行業技術變革的速度很快，對我們產品的法律保護對我們成功的影響不如我們員工的知識、能力和經驗、產品改進的頻率以及我們支持服務的及時性和質量更重要。

我們的商標權包括與我們使用我們的商標相關的權利和通過註冊我們的商標而獲得的權利。我們商標註冊的初始期限為10至20年，此後可續期。我們使用和註冊我們的商標並不確保我們擁有比其他可能在相關商品或服務上註冊或使用相同或相關商標的人更高的 權利。我們已在美國和日本為我們的軟件註冊了版權 。此外，我們還在美國註冊了部分手冊的版權，並獲得了部分手冊的國際標準書號(ISBN)。我們的版權自首次 發佈之日起70年到期。

環境、社會和治理事項

我們重視業務責任、可持續性，並投入大量時間為我們的客户羣、員工、投資者、供應商和我們各自的社區 提供價值。我們發展了一套強大的企業價值觀，在他們的決策過程中激勵道德行為，並促進我們的業務目標之一，即將具有獨特技能集、知識和人才的多元化羣體聚集在一起，以實現我們的願景。

C. 組織 結構

下表列出了截至2023年12月31日我們子公司和附屬公司的法定名稱、註冊地點和註冊國家或州以及所有權百分比：

D. 財產、 廠房和設備

我們的總部和主要行政、財務、銷售、市場營銷和研發辦公室位於我們在特拉維夫郊區以色列的耶胡達租用的32,404平方英尺的辦公設施內。2023年，我們根據一份將於2033年6月到期的租賃協議支付了70萬美元的年租金，用於購買或耶胡達設施，還有兩個額外的五(5)年選項可延長我們的租賃協議。

我們的子公司在加利福尼亞州拉古納山、賓夕法尼亞州普魯士國王、得克薩斯州達拉斯、德克薩斯州休斯頓、新澤西州、佐治亞州亞特蘭大、法國巴黎、德國慕尼黑、印度浦那、印度班加羅爾、日本東京、匈牙利布達佩斯、荷蘭豪騰、南非約翰內斯堡、英國布拉克內爾、俄羅斯聖彼得堡、紐約和以色列多個地點租賃辦公空間。在截至2023年12月31日的一年中，此類設施的年度總成本為310萬美元。

項目4A。未解決的員工意見

不適用。

第五項。運營和財務回顧以及前景

A. 經營業績

以下對我們運營結果的討論應與本年度報告中其他部分的合併財務報表和相關附註一起閲讀。 以下討論包含前瞻性陳述，這些陳述反映了我們當前的計劃、估計和信念，涉及風險和 不確定性。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成此類差異的因素包括下文和本年度報告中其他部分討論的因素。

背景

我們於1983年2月10日根據以色列法律成立，並於1986年開始運作。自1991年8月16日我們在美國首次公開募股以來，我們的普通股已經在納斯達克證券市場(代碼：MGIC)上市。2011年1月3日，我們的股份轉讓到納斯達克全球精選市場。 自2000年11月16日以來，我們的普通股也在特拉維夫證券交易所或TASE交易，自2011年12月15日起，我們的股票被納入TASE的TA-125指數。

概述

我們開發、銷售和支持應用程序 平臺、業務和流程集成以及精選的垂直綜合軟件解決方案包。我們在美國、以色列、歐洲、亞洲和南非有72家活躍的子公司和附屬公司。在這些子公司中，31家從事開發、營銷和支持垂直應用，以及銷售和支持我們的產品，41家子公司專門提供廣泛的IT諮詢和外包服務，涉及基礎設施設計和交付、應用開發、技術規劃和實施服務，以及補充外包服務。

作為一家IT技術創新者，我們在幫助世界各地的軟件公司和企業生產和集成其業務應用程序方面擁有多年的經驗。我們的應用程序 平臺Magic xpa、Magic SmartUX和AppBuilder被數千家企業和MSP用來為其用户和大約50個國家/地區的客户開發解決方案。我們還為企業客户和MSP提供維護和技術支持以及專業服務。此外，我們使用特定的流行軟件應用程序(如SAP、Salesforce.com、IBM i(AS/400)或Oracle JD Edwards和其他業務應用程序)向企業銷售用於業務集成的Magic xpi和FactoryEye技術。 我們將這些以供應商為中心的市場部門稱為生態系統。

我們截至2022年和2023年12月31日的綜合財務報表是根據國際財務報告準則編制的。在截至2021年12月31日(包括該年度)的所有期間內，我們歷來根據美國公認會計準則編制財務報表。為了遵守《美國證券交易委員會》中與我們向國際財務報告準則過渡相關的要求，我們將過渡日期設定為2021年1月1日，並追溯適用截至該日期和截至2021年12月31日的年度的《國際財務報告準則》。我們在國際財務報告準則中列報的綜合損益表涵蓋截至2022年12月31日和2023年12月31日的年度，以及截至2021年12月31日的年度(根據美國公認會計原則(GAAP)對其先前的準備進行調整)。

一般信息

我們的合併財務報表在本年度報告中出現 ，以美元編制，並符合國際財務報告準則。

最初以美元計價的交易和餘額按其原始金額列報。以美元以外貨幣進行的交易和餘額將根據國際會計準則21(國際會計準則21)“外匯匯率變動的影響。”我們的大部分銷售是在以色列境外進行的，其中很大一部分是以美元計算的。此外，我們很大一部分成本是以美元計價的。由於美元是我們和我們的某些子公司所處的經濟環境的主要貨幣，因此美元是我們的職能貨幣和報告貨幣，因此，以美元以外的貨幣維護的貨幣賬户在每個資產負債表日期使用有效的外匯匯率重新計量為美元。經營性賬户和非貨幣資產負債表賬户按交易當日的有效匯率 計量和記錄。對於某些功能貨幣不是美元的外國子公司，所有 資產負債表賬户都使用每個資產負債表日的有效匯率進行折算。運營賬户已使用每年的平均匯率進行了折算。由此產生的換算調整作為累計其他全面收益(虧損)權益的組成部分 報告。

願景和重點領域

我們對該行業將如何發展的願景 由企業移動性、雲計算、大數據和人工智能的變化推動。我們相信，我們的技術和廣泛的服務將使我們能夠以速度、規模和靈活性將我們的產品擴展到雲和移動企業市場。我們將繼續 專注於技術和業務架構，使我們的客户能夠利用這些技術帶來的成本效益和 競爭優勢。隨着復甦的繼續，我們打算繼續謹慎地利用機遇，抓住市場 過渡，並將我們的資產用於現有和新的市場。我們相信，我們的戰略以及我們的創新和執行能力可能會使我們在艱難的商業環境中提高我們的競爭地位，並可能繼續為我們提供長期的增長機會。

影響我們業務的關鍵因素

我們的運營和下面討論的運營指標 已經並可能繼續受到某些關鍵因素以及某些歷史事件和行動的影響。影響我們業務和運營結果的關鍵 因素包括：對數量有限的核心產品系列的依賴、選定的垂直軟件解決方案和服務、競爭、從業務收購中實現收益的能力、對重要客户的依賴，以及不同收入要素產生的收入組合的變化 影響我們的毛利率和盈利能力。有關影響我們運營結果的因素的進一步討論，請參閲“風險因素”。

依賴數量有限的核心產品 系列和服務

我們很大一部分收入 主要來自我們的Magic xpa、Magic xpi、FactoryEye、Magic SmartUX和AppBuilder品牌下的應用程序和集成平臺的銷售，以及相關的專業服務、軟件維護和技術支持，以及幾個業務垂直領域(主要是人力資源、貨物裝卸、患者病歷和賬單)的套裝軟件解決方案，以及其他IT專業服務，包括IT諮詢和外包服務。我們未來的增長在很大程度上取決於我們有效開發和銷售由我們開發或從第三方收購的新產品，以及為現有產品添加新功能的能力。我們主要產品和服務的收入下降 將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

競爭

我們在應用平臺、業務集成和業務流程管理以及我們運營的應用和服務市場與其他公司展開競爭。SaaS和企業移動市場的增長加劇了這些領域的競爭。我們預計，無論是在我們目前提供的技術、應用程序和服務方面，還是在我們和其他供應商正在開發的應用程序和服務方面，此類競爭 未來都將繼續加劇。競爭加劇，無論是直接的還是間接的，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們還與技術IT諮詢和外包服務行業的其他公司競爭。這個行業競爭激烈，分散，進入門檻低。我們通過我們在美國的八家子公司和以色列的五家子公司，與外包服務提供商、系統集成商、計算機系統顧問、其他技術IT諮詢服務提供商以及(程度較小的)臨時人事代理機構爭奪潛在客户。我們預計競爭將會加劇，我們可能無法保持競爭力。

我們現有和潛在的一些競爭對手 是規模較大的公司，擁有比我們多得多的資源，包括財務、技術、營銷、熟練的人力資源和分銷能力，並且比我們享有更大的市場認可度。我們可能無法將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來，無法將我們的產品作為集成系統或解決方案的一部分提供給我們的競爭對手，或者 無法成功開發或推出比競爭對手更具成本效益或提供更好性能的新產品。如果不這樣做，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

對關鍵客户的依賴

我們在很大程度上依賴現有客户羣中的重複軟件和專業服務收入。在截至2022年和2023年12月31日的年度中，我們的兩個最大客户分別佔我們收入的20.6%和16.8%，在截至2022年和2023年12月31日的年度中，我們的五個最大客户分別佔我們收入的26.4%和22.9%。如果這些現有客户決定不繼續使用我們的專業 服務，不續訂他們現有的合約，不繼續使用我們的產品，或者決定大幅減少他們與我們的總支出，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。雖然這五個客户中的一個客户的合同截止到2027年12月31日，但根據其主服務協議，其他客户只需提前30天通知即可終止其與我們的協議，且不會受到任何處罰。

2023年，我們最大的兩個客户在我們總收入中的份額 出現下降，原因是我們最大的創收客户在沒有任何提前通知的情況下，由於與我們的軟件服務無關的內部原因，在2023年第三季度決定立即暫停其大部分活動時間和基於材料的項目。

收入組合

我們的收入來自銷售專有和第三方軟件許可證、相關專業服務、維護和技術支持以及其他IT專業服務 。近年來，我們毛利率的下降主要是由於我們銷售這些收入中的每一個要素所產生的收入的比例發生了變化。我們銷售專有軟件許可證、相關專業服務、維護和技術支持的收入的毛利率高於我們來自第三方軟件許可證和IT專業人員以及外包服務的收入。第三方軟件許可證銷售額在總許可證銷售額中所佔比例的任何增加都將降低我們的毛利率。如果我們銷售IT專業服務的收入在總收入中所佔的比例繼續增加，未來我們的毛利率可能會繼續下降。

在2023年的12個月期間，我們的收入構成保持穩定，與我們的軟件解決方案相關的收入約為17.4%，與我們的專業服務相關的收入約為82.6%。 相比之下，2022年與我們的軟件相關的收入約為17.5%，與我們的專業服務相關的收入約為82.5%。我們來自專業服務的收入減少是由於：(I)2023年新以色列謝克爾(NIS)相對於美元的匯率大幅惡化(全年達到9.7%)造成的貨幣逆風，使我們以以色列謝克爾計價的業務全年損失約2,290萬美元；以及(Ii)我們在美國的幾個重要藍籌客户(包括我們最大的客户)對我們的專業服務的需求意外大幅下降，這些客户在沒有任何事先通知的情況下，由於與我們的軟件服務無關的內部原因，在第三季度決定暫停其大部分活動時間和材料 項目。下降的背後還有持續的具有挑戰性的宏觀經濟環境，這無助於我們克服對我們不利的主要不利因素，以及以色列對恐怖組織哈馬斯的戰爭的爆發， 除其他外，這導致我們1,554名以色列僱員中的約200人應徵入伍服兵役。

2023年前12個月的毛利構成細目顯示，2023年與我們的軟件解決方案相關的毛利約佔我們毛利的36%，與我們的專業服務相關的毛利約佔2023年的64%，而2022年與我們的軟件相關的毛利約佔40%，與我們的專業服務相關的毛利佔比為60%。

我們在實現近期和未來業務收購的潛在財務或戰略利益方面可能會遇到困難。

我們業務戰略的一個重要部分是基於以三個關鍵因素為核心的戰略進行收購和其他計劃：擴大我們的客户基礎，在地理上擴大 ，並在我們的產品組合中添加補充解決方案-所有這些都是為了確保我們繼續提供高質量的服務和產品 。因此，近年來我們進行了大量的收購。公司的合併和收購具有固有的風險，受許多我們無法控制的因素影響，不能保證我們未來的收購會成功，不會對我們的業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。未來，我們可能尋求收購或對互補的業務、技術、服務或產品進行戰略投資，或者在未來與第三方建立戰略合作伙伴關係或聯盟，以擴大我們的業務。如果不能管理和成功整合收購，可能會對我們的業務和經營業績造成嚴重損害。以前的收購帶來了廣泛的結果，從成功推出新產品和技術到失敗。即使被收購的公司以前已經開發並銷售了產品，也不能保證 是否會及時進行新產品的改進，或者收購前的盡職調查是否已經發現了與此類產品相關的所有可能出現的問題。

如果我們收購另一項業務，我們可能會面臨困難， 包括：

貨幣波動和通貨膨脹的影響

我們的財務報表是以美元表示的，這是我們的本位幣。然而，我們很大一部分收入和成本是以其他貨幣發生的，特別是新謝克爾、歐元、日元和英鎊。我們還保持着大量的非美元資產餘額，包括現金、應收賬款和負債，包括應付賬款和欠銀行和金融機構的債務。因此，我們開展業務的貨幣相對於美元的價值波動可能會對我們的業務、運營結果和 財務狀況產生不利影響。此類其他貨幣相對於美元的貶值會導致以該等其他貨幣支付的任何債務的美元價值減少(除非該等成本或應付款與美元掛鈎)。 此類貶值還會導致以該等其他貨幣計價的任何資產的美元價值或以該等其他貨幣計價的應收賬款減少(除非該等應收賬款與美元掛鈎)。此外，以此類其他貨幣計價的收入和支出的美元價值 將減少。相反，任何貨幣相對於美元的升值都會增加任何非關聯資產的美元價值和任何非關聯負債的美元金額，並增加以其他貨幣計價的收入和費用的美元價值。

此外，雖然我們在NIS中產生了一部分成本 ，但我們在以色列的業務的美元成本受到 以色列通貨膨脹率的任何增加被(或沒有)抵消或滯後地被NIS相對於美元貶值所抵消的程度的影響。

由於NIS、歐元、日元、英鎊和美元之間的匯率不斷波動，匯率波動，特別是更大的週期性貶值將對我們的盈利能力和季度業績比較產生影響。我們不能向您保證，在未來，我們的運營結果可能不會受到匯率波動的不利影響。

在2023年和2022年，新謝克爾和日元兑美元分別貶值9.7%和6.9%，兑美元貶值4%和19.7%(基於2023年期間的平均匯率 與2021年相比，分別為2022年和2022年)，從而減少了我們以其他貨幣產生的收入的美元價值，並對我們的收入和我們的運營業績產生了負面影響。然而，在2021年，新謝克爾相對於美元升值了6%，這對我們的收入和我們的運營業績產生了積極的影響。 未來這些貨幣相對於美元的持續貶值趨勢將產生類似的不利影響。

下表列出了美元對我們的業務和以色列消費者物價指數最重要的貨幣顯示(貶值)或升值的時期 ：

細分市場

我們根據兩個可報告的 業務部門報告業績：軟件服務（包括專有和非專有軟件技術以及補充服務）和 IT專業服務。以下載列截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度的分部信息。

主要損益表項目説明

收入. 收入來自銷售軟件許可證(專有和非專有)、相關專業服務、維護和技術支持以及 其他IT專業服務，包括雲計算、IT諮詢和外包服務。收入可能繼續受到以下因素的影響：市場不確定性，這可能導致我們全球市場的謹慎支出；地緣政治環境的變化；銷售週期；匯率波動；直銷和間接銷售組合的變化以及銷售渠道的變化 。

收入成本。軟件銷售的收入成本 主要包括軟件生產成本、支付給第三方的版税和許可證，以及資本化和收購的軟件成本的攤銷 。維護、技術支持和專業服務的收入成本主要包括人事費用、分包和其他相關成本。軟件銷售的收入成本受所售產品組合的變化、價格競爭、銷售折扣、匯率波動和勞動力成本增加的影響。服務毛利可能受到各種因素的影響，例如技術支持服務和高級IT專業服務組合的變化、技術支持服務合同啟動和續簽的時間以及我們對員工人數和資源進行戰略投資以支持此業務的時間。

研發費用，淨額。 研發成本主要包括從事持續研發活動的員工的人事費用、轉包、開發工具和其他相關費用。軟件開發成本資本化 作為總研發成本的減去來計算淨研發費用。

下表列出了所示期間的研究和開發總成本、資本化軟件開發成本和淨研發費用：