美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
在已結束的時期內
要麼
在從 到 的過渡期內 .
委員會檔案編號：
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| （州或其他司法管轄區 | （美國國税局僱主 | |
| 公司或組織） | 證件號） |
21Shares 美國有限責任公司
（註冊人主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼， 包括區號）
| 每節課的標題： | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱： | ||
根據該法第 12 (g) 條 註冊或待註冊的證券：無。
用複選標記註明 註冊人 (1) 在過去的 12 個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了 1934 年《證券 交易法》第 13 或 15 (d) 條要求提交的所有報告， 和 (2) 在過去 90 天內是否受此類申報要求的約束。☒ 是 ☐ 否
用複選標記表明 註冊人在過去 12 個月（或註冊人 必須提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規（本章第 232.405 條）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☒ 是 ☐ 否
用複選標記指明註冊人 是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。 參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
| 大型加速過濾器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | |
| ☒ | 規模較小的申報公司 | |||
| 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用勾號
標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計
標準。
用複選標記表明註冊人
是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐ 是
註冊人有
關於前瞻性 陳述的聲明
這份 表10-Q中期報告包括通常與未來事件或未來業績有關的 “前瞻性陳述”。 在某些情況下，您可以通過這些術語或其他類似術語的 “可能”、“將”、“應該”、 “期望”、“打算”、“計劃”、“預測”、“相信”、“估計”、 “預測”、“潛在” 或否定等術語來識別前瞻性陳述。本報告中所有涉及未來將或可能發生的活動、事件或發展的陳述（ 歷史事實陳述除外）， 包括數字資產市場和追蹤此類變動的指數、信託的運營、 保薦人的計劃以及對信託未來成功和其他類似事項的提及等事項均為前瞻性陳述。 這些陳述只是預測。實際事件或結果可能存在重大差異。這些陳述基於贊助商和次級顧問根據其對歷史趨勢、當前狀況和預期的未來 發展以及其他適合情況的因素的看法做出的某些假設和分析。
但是， 實際業績和發展是否符合發起人和次級顧問的預期和預測， 受到許多風險和不確定性的影響，包括本報告中討論的特殊考慮因素、總體經濟、市場 和商業狀況、政府當局或監管 機構做出的包括税收在內的法律或法規的變化，以及其他世界經濟和政治發展。因此，本報告 中作出的所有前瞻性陳述均受這些警示性陳述的限制，無法保證保薦人和次級顧問 預期的實際業績或發展會實現，即使已基本實現，也無法保證它們會對信託的運營或股票價值產生預期後果或 產生預期影響。
如果 “風險因素” 中討論的一種或多種 風險或其他不確定性得以實現，或者基本假設被證明不正確，則實際 結果可能與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。前瞻性陳述是根據贊助商的 以及次級顧問在陳述發表之日的信念、估計和觀點做出的，如果前瞻性陳述 或其他情況發生變化，除非適用法律要求，否則信託、保薦人或 次級顧問均沒有義務或義務更新前瞻性陳述。此外，信託、保薦人、次級顧問、 或任何其他人均不對這些前瞻性陳述的準確性和完整性承擔責任。因此， 提醒投資者不要過分依賴前瞻性陳述。
新興 成長型公司
根據2012年《Jumpstart我們的商業初創企業法》（“JOBS法案”）的定義，該信託是一家 “新興 成長型公司”。與其他上市公司不同，只要信託 是一家新興成長型公司，就不需要：（i）根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404（b）條 ，就管理層評估我們的財務報告內部控制體系的有效性提供審計師的 認證報告；或（ii）遵守該法通過的任何新審計規則除非美國證券交易委員會另有決定，否則上市公司會計 監督委員會（“PCAOB”）將在2012年4月5日之後生效。
該信託基金最早將不再是 的 “新興成長型公司”：（i）其年收入為12.35億美元或以上；（ii）非關聯公司持有的普通股市值至少為7億美元；（iii）在三年內發行超過10億美元 的不可轉換債務；或（iv）五週年之後的財年最後一天 br} 的首次公開募股。
此外，在 中，《就業法》第107條還規定，新興成長型公司可以利用1933年法案第7 (a) (2) (B) 條規定的延長 過渡期來遵守新的或修訂的會計準則。換句話説， 新興成長型公司可以推遲某些會計準則的採用，直到這些準則適用於私人 公司為止。該信託基金打算利用延長過渡期的好處。
ARK 21Shares 比特幣 ETF
目錄
| 頁面 | ||
| 第一部分財務信息 | ||
| 第 1 項。財務報表（未經審計） | 1 | |
| 截至2024年3月31日（未經審計）和2023年12月31日的資產負債表 | 1 | |
| 截至2024年3月31日的投資時間表（未經審計） | 2 | |
| 截至2024年3月31日的三個月運營報表（未經審計） | 3 | |
| 截至2024年3月31日的三個月淨資產變動表（未經審計） | 4 | |
| 未經審計的財務報表附註 | 5 | |
| 第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 11 | |
| 第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露 | 13 | |
| 第 4 項。控制和程序 | 13 | |
| 第二部分。其他信息 | ||
| 第 1 項。法律訴訟 | 14 | |
| 第 1A 項。風險因素 | 14 | |
| 第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 14 | |
| 第 3 項。優先證券違約 | 14 | |
| 第 4 項。礦山安全披露 | 14 | |
| 第 5 項。其他信息 | 14 | |
| 第 6 項。展品 | 15 | |
| 簽名 | 16 |
i
第一部分 — 財務信息
第 1 項。財務報表（未經審計）
ARK 21SHARES 比特幣ETF
資產負債表
（金額以千計，股票和每 股金額除外）
| 2024 年 3 月 31 日 | 十二月三十一日 2023 | |||||||
| （未經審計） | ||||||||
| 資產 | ||||||||
| 按公允價值（成本 $）投資比特幣 | $ | $ | ||||||
| 現金 | 1 | |||||||
| 應收資本股份 | ||||||||
| 總資產 | 1 | |||||||
| 負債 | ||||||||
| 購買的比特幣應付款 | $ | |||||||
| 應付贊助商費用 | ||||||||
| 其他應付款 | ||||||||
| 負債總額 | ||||||||
| 淨資產 | $ | $ | 1 | |||||
| 淨資產包括 | ||||||||
| 實收資本 | $ | $ | 1 | |||||
| 累計收益（虧損） | ||||||||
| $ | $ | 1 | ||||||
| 每股淨資產價值 | $ | $ | ||||||
| 1 |
附註是財務報表 的組成部分。
1
ARK 21SHARES 比特幣ETF
投資時間表
（金額以千計，比特幣數量 和百分比除外）
2024 年 3 月 31 日*（未經審計）
| 比特幣的數量 | 成本 | 公允價值 | 佔淨額的百分比 資產 | |||||||||||||
| 投資比特幣 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 投資總額 | $ | $ | % | |||||||||||||
| 超過其他資產的負債 | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||
| 淨資產 | $ | % | ||||||||||||||
| * |
附註是財務報表 的組成部分。
2
ARK 21SHARES 比特幣ETF
運營聲明
（金額以千計）
| 在
的三個月裏 已結束 3 月 31 日， 2024* | ||||
| （未經審計） | ||||
| 開支 | ||||
| 贊助商費 | $ | |||
| 支出總額 | ||||
| 減少豁免和賠償 | ( | ) | ||
| 淨支出 | ||||
| 淨投資損失 | ( | ) | ||
| 已實現和未實現收益（虧損） | ||||
| 比特幣投資的已實現淨虧損 | ( | ) | ||
| 比特幣投資未實現升值的淨變化 | ||||
| 已實現和未實現淨收益 | ||||
| 運營導致的淨資產淨增加 | $ | |||
| * |
附註是財務報表 的組成部分。
3
ARK 21SHARES 比特幣ETF
淨資產變動表
（金額以千計，發行和贖回的 股票變動除外）
| 在
的三個月裏 已結束 3 月 31 日， 2024* | ||||
| （未經審計） | ||||
| 期初淨資產 | $ | 1 | ||
| 已發行股份的供款 | ||||
| 已贖回股份的分配 | ( | ) | ||
| 淨投資損失 | ( | ) | ||
| 比特幣投資的已實現淨虧損 | ( | ) | ||
| 比特幣投資未實現升值的淨變化 | ||||
| 期末淨資產 | $ | |||
| 已發行和贖回的股份 | ||||
| 已發行的股票 | ||||
| 已贖回的股票 | ( | ) | ||
| 已發行股票的淨增量 | ||||
| * |
| 1 |
附註是財務報表 的組成部分。
4
ARK 21Shares 比特幣 ETF
財務報表附註（未經審計）
1。組織
ARK 21Shares比特幣ETF （“信託”）是特拉華州的法定信託，根據《特拉華州法定信託法》（“DSTA”）於2021年6月22日成立。 信託根據經修訂和重述的信託協議（“信託協議”）運作。特拉華信託公司是 特拉華州的一家信託公司，是該信託的受託人（“受託人”）。該信託由21Shares US LLC （“贊助商”）管理和控制。贊助商是一家於2021年6月16日在特拉華州成立的有限責任公司，是Jura Pentium Inc. 的全資 子公司，其最終母公司是阿蒙控股有限公司。Coinbase Custody Trust Company, LLC（“Coinbase Custody”）（“託管人”）是信託的託管人，將代表信託 持有信託的所有比特幣。信託的過户代理人（“過户代理人”）和管理人（“管理人”）是 紐約梅隆銀行。
該信託是一家交易所交易的 基金（“ETF”），發行實益權益單位（“股份”），代表其在芝加哥期權交易所BZX交易所（“交易所”）交易的淨資產中的部分不可分割受益 權益。這些股票於2024年1月11日在交易所上市交易 ，股票代碼為 “ARKB”。
該信託的投資 目標是尋求追蹤比特幣的表現，以芝加哥商品交易所CF比特幣參考利率——新 約克變體（“指數”）的表現來衡量，該指數經信託的支出和其他負債調整後。CF Benchmarks Ltd. 是該指數的管理員 （“指數提供商”）。該指數旨在反映比特幣以美元計算的表現。為了尋求 實現其投資目標，該信託基金在其託管人處持有比特幣，並根據該指數對其股票進行每日估值。
ARK Investment Management LLC（“次級顧問”）是信託的次級顧問，為股票的營銷提供協助。信託的 股份既不是發起人、次級顧問或受託人的權益，也不是其義務。
該信託是一家 “新興 成長型公司”，因為該術語在經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）中使用，因此， 信託可以選擇遵守某些縮減的上市公司報告要求。
2023 年 12 月 12 日，
贊助商以種子資本投資者的身份，視條件而定，購買了最初的種子創作籃子，包括
2024 年 1 月 9 日（“種子
資本購買日期”），種子資本投資者購買了種子創建籃子，包括
2024年3月31日的資產表 和負債表以及截至2024年3月31日的三個月的運營和淨資產變動報表是代表信託編制的，未經審計。信託 發起人的管理層認為，為公允列報截至2024年3月31日的三個月以及所有列報的中期的財務 狀況和經營業績，所有必要的調整（包括正常的經常性調整）均已作出。 此外，中期業績不一定代表全年業績。
信託 的財政年度是12月31日。
5
2。重要會計政策
會計基礎
財務報表 是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則” 或 “GAAP”）編制的。
信託僅出於會計目的有資格成為 投資公司，不得用於任何其他目的，並遵守 財務會計準則委員會（“FASB”）會計準則編纂（“ASC”）主題946 “金融 服務——投資公司” 下的會計和報告指導，但未根據1940年《投資 公司法》註冊為投資公司，也無需註冊為投資公司，即修改。根據其會計目的 歸類為投資公司，該信託使用公允價值作為其比特幣的會計方法。
根據美國公認會計原則編制財務 報表要求信託作出估算和假設，以影響財務報表之日報告的資產和 負債金額以及報告期內報告的收入和支出金額。隨着更多信息的可用或實際金額可以確定，實際 結果可能與此類估計值存在重大差異。 如果實際業績與先前確認的業績有所不同，則記錄的估算值將相應修改， 將在公佈結果的報告期內反映在信託的經營業績中。
現金
現金包括在一家金融機構存放且不超過美國聯邦保險限額的非利息 的非限制性現金。
投資估值
美國公認會計準則將公允價值 定義為信託在計量之日，在市場參與者 之間的有序交易中，信託出售資產或為轉移負債而支付的價格。信託的政策是對按公允價值持有的投資進行估值。
信託根據公允價值衡量框架在FASB ASC 820中的應用，出於公認會計原則的目的，確定並確定 比特幣主要市場（或在沒有主要市場的情況下，為最有利的市場）。主要市場是資產或負債交易量和 活動水平最大的市場。主要市場的確定將基於交易量最大的市場 和可以進入的活動水平。信託獲得相關的交易量和活動水平信息，根據初步分析， 將選擇交易所市場作為信託的主要市場。出於GAAP的目的，資產淨值和每股資產淨值將根據該交易所市場提供的價格，使用截至美國東部時間下午4點的比特幣的公允價值 計算。信託 將定期更新其主要市場分析，並視需要更新其主要市場分析，以可能改變信託對主要市場的決定的方式進行 。
在確定資產和負債的公允價值時使用了各種輸入。輸入可以基於獨立的市場數據（“可觀察的輸入”） ，也可以是內部開發的（“不可觀察的輸入”）。出於財務報告目的，這些輸入分為由三個大致層次組成的 披露層次結構。在公允價值 層次結構中為資產或負債確定的價值水平基於對整個公允價值衡量具有重要意義的所有輸入的最低水平。公允價值層次結構的三個級別 如下所示：
第 1 級： 活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價；
第 2 級：第 1 級中包含的除報價 之外的其他可直接或間接觀察到的投入，包括活躍市場中類似 資產或負債的報價、不被視為 活躍的市場中相同或相似資產或負債的報價、資產或負債可觀測的報價以外的投入，以及主要源自 或可證實的投入通過相關性或其他方式通過可觀察的市場數據進行觀察；以及
| 金額為 | 使用公允價值測量 | |||||||||||||||
| （金額以千計） | 公允價值 | 第 1 級 | 第 2 級 | 第 3 級 | ||||||||||||
| 2024年3月31日 | ||||||||||||||||
| 資產 | ||||||||||||||||
| 投資比特幣 | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||
| * | 由於截至2023年12月31日， 信託基金沒有持有任何比特幣，因此沒有提供比較時間表。 |
6
信託基金記錄的用於財務報告目的的比特幣投資 的成本基礎是轉移時比特幣的公允價值。信託記錄的成本基礎 可能與授權參與者通過向投資者出售相應股票所獲得的收益不同。
投資交易
信託基金將投資交易視為用於創建股票的比特幣的收據，以及用於股票贖回 或用比特幣支付費用的比特幣的交付。信託按交易日記錄其投資交易，公允價值的變動 反映為未實現投資升值或折舊的淨變化。已實現收益和虧損使用 特定的識別方法計算。確認與交易相關的已實現收益和虧損，包括以比特幣結算贊助商費用的義務 。
淨資產價值（NAV） 和每股資產淨值的計算
在每個工作日，儘快 下午 4:00（美國東部時間）之後，信託的淨資產價值是通過從信託持有的比特幣和其他資產的公允價值中減去信託的所有應計費用、支出 和其他負債來計算的。受託人計算每股淨資產價值 的方法是將信託的淨資產價值除以計算當日已發行的股票數量。
聯邦所得税
出於美國聯邦所得税的目的，保薦人和受託人 將信託視為 “授予人信託”。儘管由於缺乏 的直接管理權而並非毫無疑問，但如果信託按預期運作，則出於美國聯邦所得税的目的，信託應被歸類為 “授予人信託”，信託本身不應繳納美國聯邦所得税。股份 的每位受益所有人將被視為直接擁有其按比例佔有的信託資產，信託收入、 收益、虧損和扣除額的比例將 “流入” 給每位股份受益所有人。如果信託基金出售比特幣（例如， 以支付費用或開支），則此類出售對股東來説是應納税事件。股東出售其股份後，股東 將被視為出售了出售時信託中持有的比特幣的比例股份，並可能確認此類出售的收益或損失 。發起人審查了截至2024年3月31日的税收狀況，並確定信託財務報表中不要求提供所得税準備金。
最近發佈的會計公告
2023年12月，FASB 發佈了《2023-08年會計準則更新》（“ASU”），《無形資產——商譽和其他——加密資產》（副主題 350-60）： 加密資產的會計和披露（“ASU 2023-08”）。亞利桑那州立大學 2023-08 旨在改善某些 加密資產的核算，要求實體在每個報告期內以公允價值衡量這些加密資產，並在淨收益中確認公允價值變動 。修正案還要求 披露報告期內的重大持股、合同銷售限制和變動，從而改善了向投資者提供的有關實體持有的加密資產的信息。亞利桑那州立大學 2023-08 對於 2024 年 12 月 15 日之後開始的年度和中期報告期生效。允許提前採用尚未發佈的中期和年度財務 報表。信託採用了這一新指導方針，但對其財務報表和 披露沒有實質性影響，因為信託根據其被歸類為投資 公司的會計目的，使用公允價值作為比特幣的會計方法。
7
3.比特幣的公允價值
（金額以千計，比特幣數量除外） | 比特幣的數量 | 公允價值 | ||||||
| 截至 2024 年 1 月 1 日的期初餘額 | $ | |||||||
| 購買了比特幣 | ||||||||
| 比特幣已售出 | ( | ) | ( | ) | ||||
| 比特幣投資的已實現淨虧損 | ( | ) | ||||||
| 比特幣投資未實現升值（折舊）的變化 | ||||||||
| 截至 2024 年 3 月 31 日的期末餘額* | $ | |||||||
| * |
4。信託費用
信託支付的單一
贊助費
贊助商已同意 從贊助商費用中支付所有運營費用（訴訟費用和其他特別費用除外）。保薦人承擔的運營費用 包括（i）向次級顧問支付的費用；（ii）營銷費，（iii）向管理員收取的費用（如果有），（iv）向比特幣託管人收取的費用 的費用，（v）向受託人收取的費用，（vii）與未來在任何上市交易所上市、交易或股票報價相關的費用和支出報價系統（包括法律、營銷和審計費用以及 費用），（viii）普通課程法律費用和開支，但不包括訴訟相關費用，（ix）審計費，（x）監管費用，包括 （如果適用）與根據1933年法案或《交易法》註冊股份相關的任何費用、(xi) 印刷和郵寄費用； (xii) 信託網站的維護費用和 (xiii) 適用的許可費（均為 “贊助人支付的費用”，以及 合計 “贊助商支付的費用”），前提是任何符合額外信託條件的費用（定義見下文 ）將被視為額外信託費用，而不是贊助商支付的費用。
但是，贊助商不會
承擔某些不屬於贊助商支付的費用的特別非經常性費用，包括但不限於税款和政府
費用、費用和保薦人（或任何其他服務提供商）代表信託
為保護信託或股東利益而提供的任何特殊服務的費用、對比特幣託管人、管理人或其他代理人的任何賠償、服務
信託的提供商或交易對手、與上市相關的費用和開支以及特別費用律師費和開支，包括
任何法律費用和與訴訟、監管執法或調查事項相關的開支（統稱為 “額外
信託費用”）。在贊助商支付的費用中，普通課程法律費用和開支的上限為美元
如果贊助商 不自願承擔費用，則這些費用將由信託基金負責。贊助商還支付信託 組織和發行的費用。信託沒有義務償還與信託組織和發售相關的任何此類費用，該費用由贊助商支付 。
5。股份的創建和贖回
信託基金持續創建和兑換
股份，但僅限於由以下組成的創建單位
8
授權參與者 僅提供現金來創建股份，在贖回股份時僅獲得現金。此外，作為創建或贖回過程的一部分，授權參與者不得直接或 間接購買、持有、交付或接收比特幣，也不得以其他方式指導信託或 第三方購買、持有、交付或接收比特幣，作為創建或兑換過程的一部分。
信託通過 接收來自非授權參與者的第三方的比特幣來創建股份，信託（不是授權參與者） 負責選擇第三方來交付比特幣。此外，第三方不會在向信託基金交付比特幣方面充當授權 參與者的代理人，也不會按照授權參與者的指示行事 向信託交付比特幣。信託通過向不是授權 參與者的第三方交付比特幣來兑換股票，信託（不是授權參與者）負責選擇第三方接收比特幣。 此外，第三方不會在從 信託收到比特幣時充當授權參與者的代理人，也不會在從信託收到比特幣時按照授權參與者的指示行事。第三方 與信託和贊助商無關。
6。關聯方
保薦人是信託的關聯方 。該信託的運營由其贊助商支持，而保薦人又得到其母公司和附屬公司 公司和外部服務提供商的支持。
截至 2024 年 3 月 31 日，
贊助商擁有
保薦人安排了 設立信託，並負責持續註冊股票以便在美國公開發行以及 股票在交易所上市。
7。財務亮點*
| 在
的三個月裏 已結束 | ||||
| 3月31日 2024* | ||||
| 期初每股淨資產價值 | $ | |||
| 投資比特幣的淨投資損失1 | ( | ) | ||
| 投資 比特幣的淨已實現和未實現收益 | ||||
| 運營淨資產的淨變動 | ||||
| 期末每股淨資產價值 | $ | |||
| 按淨資產價值計算的總回報2 | % | |||
| 與平均淨資產的比率3 | ||||
| 淨投資損失 | ( | )% | ||
| 總開支 | % | |||
| 淨支出 | % | |||
| * |
| 1 |
| 2 |
| 3 |
9
8。承付款和或有負債
在正常業務過程中， 信託可能會簽訂包含各種一般賠償條款的合同。信託在 這些安排下的最大風險敞口尚不清楚，因為這將涉及未來可能向信託提出的索賠，但這些索賠尚未發生， 無法肯定地預測。但是，贊助商認為，這些安排下的損失風險微乎其微。
9。賠償
對於所採取的任何行動或未採取任何善意行動，或判斷錯誤 或因出售信託的任何比特幣或其他資產而造成的折舊或損失，保薦人不對信託、受託人或任何股東負責 。但是，前面的 責任免責條款並不能保護贊助商免受因其自身的重大過失、惡意或故意的 不當行為而產生的任何責任。
保薦人及其每位 股東、成員、董事、高級職員、員工、關聯公司和子公司將得到信託的賠償， 在履行信託聲明規定的職責時產生的任何損失、負債或費用不受損失， 不當行為， 惡意或故意不當行為。保薦人可以真誠地依賴受託人、 受託人的律師或任何其他人就信託聲明中出現的任何事宜正確簽署和提交給其的任何文件、命令、通知、清單、宣誓書、收據、評估、背書、轉讓、草稿或任何其他初步證據。除信託聲明中明確規定的 外，在任何情況下，保薦人 均不得被視為對任何股東或受託人承擔或承擔了任何責任、義務或義務。此類賠償包括信託支付信託聲明項下任何賠償索賠或責任的辯護 所產生的費用和開支。
受託管理人不對信託或任何其他人或根據信託或信託任何系列信託所簽訂的任何協議承擔責任 或承擔責任，但 受託人違反信託聲明規定的義務或其自身故意的不當行為、惡意或嚴重 過失除外。 信託將賠償受託人和每位受託管理人的高級職員、關聯公司、董事、僱員和代理人因信託的設立、 的運營或終止、信託聲明的執行、交付或履行或由此設想的交易而產生的任何損失、索賠、税款、損害賠償、合理費用和負債；前提是受賠方行為沒有故意的不當行為、惡意或重大過失。
10。後續事件
信託已對截至財務報表發佈之日的後續事件和交易 進行了評估，以確定沒有需要在財務報表中披露的重大 事件。
10
第 2 項。管理層對財務 狀況和經營業績的討論和分析
應將這些信息 與本表10-Q第一部分第1項中包含的財務報表和附註一起閲讀。本10-Q表格包含經修訂的1933年《證券法》第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》第21E 條所指的 “前瞻性陳述”，此類前瞻性陳述涉及風險和不確定性。本 10-Q 表格中包含的所有陳述 （歷史事實陳述除外）涉及未來可能發生的活動、事件或發展、信託的運營、保薦人的計劃以及對信託未來成功和其他類似 事項的提及均為前瞻性陳述。諸如 “可能”、“將”、“可能”、“期望”、 “打算”、“估計”、“預測” 等詞語及其否定詞的變體以及反映我們當前對未來事件和信託業績的看法的類似表達 旨在識別此類前瞻性陳述。 這些前瞻性陳述只是預測，受風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性難以預測，其中許多 是我們無法控制的，實際結果可能與所討論的結果存在重大差異。前瞻性陳述涉及風險 和不確定性，可能導致實際結果或結果與其中所表達的結果存在重大差異。我們真誠地表達我們的估計、 期望、信念和預測，並認為它們有合理的依據。但是，我們不保證 管理層的估計、預期、信念或預測將實現或實現。這些前瞻性陳述 基於對許多重要因素的假設，這些因素可能導致實際結果與前瞻性 陳述中的結果存在重大差異。除非聯邦證券法要求，否則即使有新信息可用或將來發生其他事件 ，我們也不打算更新任何前瞻性陳述s.
組織和信任概述
ARK 21Shares比特幣ETF （“信託”）是特拉華州的法定信託，根據《特拉華州法定信託法》（“DSTA”）於2021年6月22日成立。 信託根據經修訂和重述的信託協議（“信託協議”）運作。根據經修訂的1940年《投資公司法》（“投資公司法”），該信託未註冊 為投資公司，也不是《商品交易法》（“CEA”）所指的 商品池。該信託由21Shares US LLC （“贊助商”）管理和控制。贊助商是一家於2021年6月16日在特拉華州成立的有限責任公司，是優瑞奔騰公司的全資子公司，其最終母公司是阿蒙控股有限公司。作為信託的商品池運營商，或信託的大宗商品 交易顧問，保薦人不受商品期貨交易委員會（“CFTC”）的監管 的約束。該信託是一家交易所交易基金（“ETF”），發行實益權益單位 （“股份”），代表其在芝加哥期權交易所BZX交易所 Inc.（“交易所”）交易的淨資產中的部分不可分割受益權益。這些股票在交易所上市交易，股票代碼為 “ARKB”。
2023年12月12日， 贊助商以種子資本投資者的身份，在有條件的前提下，以每股50.00美元的價格購買了包括2股 的初始種子創作籃子，如 “種子資本投資者” 中所述。出售這些 種子創作籃子給信託基金帶來的總收益為100美元。種子創作籃已於 2023 年 12 月 12 日交付。這些 Seed Creation Baskets 在 2024 年 1 月 5 日左右兑換了現金。
2024年1月9日（“種子 資本購買日”），種子資本投資者以每股46.88美元的價格購買了包括10,000股股票的種子創建籃子（“初始 種子創建籃子”）。出售種子創作籃子給信託基金帶來的總收益為 468,806.44 美元。2024年1月9日，信託基金通過與 比特幣交易對手進行交易，用種子創造籃子的收益購買了10枚比特幣，代表信託收購了比特幣，以換取贊助商以種子資本 投資者身份提供的現金。這些種子創作籃子是在2024年1月19日左右兑換成現金的。
該信託的投資 目標是尋求追蹤比特幣的表現，以芝加哥商品交易所CF比特幣參考利率——新 約克變體（“指數”）的表現來衡量，該指數經信託的支出和其他負債調整後。CF Benchmarks Ltd. 是該指數的管理員 （“指數提供商”）。該指數旨在反映比特幣以美元計算的表現。為了尋求 實現其投資目標，該信託基金在其託管人處持有比特幣，並根據該指數對其股票進行每日估值。信託 是被動投資工具，不是槓桿產品。贊助商不積極管理信託基金持有的比特幣。
信託僅以 5,000 或其倍數的創作單位發行 股份。創作單位的發行和兑換是為了換取現金。信託不會 贖回個人股票，而是在交易所上市和交易，股票代碼為 “ARKB”。信託基金在創建訂單之日按適用的每股資產淨值連續發行創建單位的股份 。
信託基金支付信託持有的比特幣0.21％的統一讚助費 。保薦人費用由信託支付給保薦人，作為對根據信託協議提供的 服務的補償。保薦人免除 (i) 從 2024 年 1 月 11 日 11 日（信託股份首次在交易所上市之日）開始的六個月期限內的全部保薦人費用，或（ii）首批10億美元的信託資產，以 先到者為準。
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該信託是一家 “新興 成長型公司”，因為該術語在經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）中使用，因此， 信託可以選擇遵守某些縮減的上市公司報告要求。
信託在其日常運營中使用信託的資產淨值 來衡量信託資產的淨價值。資產淨值按每個業務 日計算，等於信託資產的總價值減去基於指數價格的負債。在確定信託在任何工作日的 資產淨值時，管理員計算信託截至該日 日美國東部時間下午 4:00 時持有的比特幣的價格。管理人還計算信託的 “每股資產淨值”，等於信託的資產淨值除以 已發行股票的數量。為了進行這些計算，工作日是指交易所 關閉常規交易的日子以外的任何一天。
除了計算 資產淨值和每股資產淨值外，出於信託財務報表的目的，信託還確定此類財務報表的每個估值日的本金市場資產淨值和每股本金 市場資產淨值。主要市場資產淨值和每股本金 市場資產淨值的確定分別與資產淨值和每股資產淨值的計算相同，唯一的不同是比特幣的價值是根據信託認為其 “主要市場” 在估值日美國東部時間下午 4:00 的 的比特幣市場價格確定的 ，而不是使用指數。
資產淨值和每股資產淨值是 不是根據公認會計原則計算的衡量標準，也不能分別替代本金市場和每股主要市場資產淨值。
關鍵會計估計
財務報表和 附註是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。這些財務報表的編制 依賴於影響信託財務狀況和經營業績的估計和假設。 這些估計和假設影響信託對會計政策的適用。以下是關於現金和投資估值的會計政策摘要 。在編制財務 報表時，沒有涉及大量估算不確定性的實質性估計，或者 很可能對信託的財務狀況產生重大影響。此外，有關信託 會計政策的進一步討論，請參閲本報告所含財務報表附註2。
現金
現金包括在一家金融機構存放且不超過美國聯邦保險限額的非利息 的非限制性現金。
投資估值
信託的政策是 對按公允價值持有的投資進行估值。信託遵循ASC 820《公允價值衡量》（“ASC 820”）的規定。 ASC 820 為確定公允價值提供了指導，並要求更多地披露用於衡量公允價值的估值技術的投入。ASC 820將公允價值確定為當前銷售中比特幣將獲得的價格，其假設 是市場參與者在測算日有序交易產生的退出價格。ASC 820-10要求假設 ，即比特幣在其主要市場上出售給市場參與者（或者在沒有主要市場的情況下，是最有利的市場）。
運營結果
根據2024年3月31日70,761.62美元的指數價格（芝加哥商品交易所CF比特幣參考利率——紐約變體，非公認會計準則方法），截至2024年3月31日*， 信託基金的淨期末餘額為44,667.3165個比特幣，價值3,160,731,678美元。根據2024年3月31日比特幣在主要市場（Coinbase）的70,761.62美元的價格，截至2024年3月31日，信託基金比特幣的總公允價值為3,160,731,678美元。
在截至2024年3月31日的三個月中*
截至2024年3月31日的三個月，比特幣投資的淨已實現收益和 未實現收益為845,237,003美元，其中包括出售與處置初始種子創造股份相關的比特幣的已實現虧損 美元（85,284）美元、從每日贊助商應計費用中刪除 比特幣按市值計價的虧損以及未實現增值的淨變動投資845,322,287美元的 比特幣。比特幣價格 從截至2024年1月11日的每比特幣46,666.89美元升值至2024年3月31日的每比特幣70,761.62美元，推動了該期間比特幣投資的淨已實現和未實現收益。截至2024年3月31日的三個月，運營產生的淨資產淨增長844,609,344美元，其中包括比特幣投資的 淨已實現和未實現收益，減去贊助商的627,659美元。
| * | 由於這是信託運營的 第一個財政年度，因此沒有提供比較期。 |
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流動性和資本資源
信託不知道 任何合理可能導致其流動性需求發生重大變化的趨勢、需求、承諾、事件或不確定性。 信託唯一的普通經常性支出是按信託每日淨資產價值 的0.21％的年費率支付給保薦人的費用。保薦人將免除（i）自2024年1月11日（ 信託股票首次在交易所上市之日）開始的六個月期限內的全部保薦人費用，或（ii）首批10億美元的信託資產，以先到者為準。作為保薦人費用的交換，保薦人已同意承擔信託產生的普通費用和開支，包括但不限於 以下內容：次級顧問、管理人、託管人、過户代理人和受託人收取的費用、營銷 費用、Cboe BZX 交易所上市費、DTC 的典型維護和交易費、SEC 註冊費、印刷和郵寄費用 費用，網站費，税務申報費，審計費，許可費和開支，每年最高10萬美元的普通律師費和開支。 保薦人承擔與信託組織相關的費用和首次發行費用。
贊助商無需 支付任何特殊或非常規費用。特殊支出是指本質上意想不到或不尋常的費用和開支， 例如法律索賠和負債、訴訟費用或賠償或其他意外開支。特殊費用和開支 還包括材料開支，這些費用目前不屬於信託的預期義務。如果發生任何此類費用，信託將負責支付 的此類費用。日常運營、管理和其他普通開支不被視為 特別開支。信託基金將根據需要出售比特幣，以支付贊助商的費用。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
根據1934年《證券交易法》第12b-2條的定義，我們是一家規模較小的申報 公司，無需提供此 項下的信息。
第 4 項。控制和程序
如果信託有高級管理人員，評估了信託披露控制和程序的有效性，且 得出結論，信託的披露控制和程序在本報告所涉期結束時已生效， 的正式授權官員 將履行與信託首席執行官和首席財務官等同的職能 為報告中要求披露的信息提供合理的保證信託基金根據該文件提交或提交經修訂的1934年《證券 交易法》將在適用的 規則和表格規定的期限內進行記錄、處理、彙總和報告，並酌情累積並通報給保薦人經正式授權的官員，其職能等同於信託首席執行官和首席財務官在信託有高級管理人員時所履行的職能 ，以便及時就所需的披露做出決定。
任何披露控制和程序系統的有效性都有固有的侷限性 ，包括人為錯誤以及規避 或推翻控制和程序的可能性。
財務 報告內部控制的變化
在截至2024年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有變化，該術語在《交易法》下頒佈的第13a-15（f）條和第 15（d）-15（f）條中定義，這些變化對我們的內部 財務報告控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
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第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟
信託 可能不時成為正常業務過程中某些法律訴訟的當事方。截至2024年3月31日，信託沒有受到任何 項重大法律訴訟的約束，據我們所知，信託基金也沒有受到任何重大法律訴訟的威脅。
第 1A 項。風險因素
您應仔細考慮 第一部分第 1A 項中討論的因素。我們於2024年3月26日提交的截至2023年12月31日的 期的10-K表年度報告中的 “風險因素”，這可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。與我們在2023年10-K表年度報告中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有發生重大變化。
我們 10-K表年度報告中描述的風險並不是信託面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為不重要的 的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券 銷售和所得款項的使用
| a) | 沒有。 |
| b) | 不適用。 |
| c) | 信託不直接從其股東那裏購買股票。 在贖回授權參與者持有的創作單位方面，該信託基金在截至2024年3月31日的季度中贖回了2個創作單位（包括 10,002股股票）。下表彙總了授權參與者在 期間的兑換情況： |
時期 | 已贖回的股份總數 | 每股平均價格 | 可以購買的最大股票數量 | |||||||||
| 2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | 10,002 | $ | 41.90 | 不適用 | ||||||||
| 2024 年 2 月 1 日 — 2024 年 2 月 29 日 | - | $ | - | 不適用 | ||||||||
| 2024 年 3 月 1 日-2024 年 3 月 31 日 | - | $ | - | 不適用 | ||||||||
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息
贊助商沒有
的高級管理人員或董事
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第 6 項。展品。
下面列出了作為 10-Q 表格季度報告的一部分提交的證物 S-K（根據 S-K 法規第 601 項中為其分配的編號）：
| 展覽 數字 |
文件描述 | |
| 31.1(1) | 首席執行官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。 | |
| 31.2(1) | 首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條進行認證。 | |
| 32.1(1) | 首席執行官根據《美國法典》第18章第1350條進行認證，該條款是根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的。 | |
| 32.2(1) | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條由首席財務官進行認證。 | |
| 101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔。 | |
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔。 | |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔。 | |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔。 | |
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔。 | |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔。 | |
| 104 | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中） |
| (1) | 隨函提交。 |
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簽名
根據1934年《證券交易法》的要求 ，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| ARK 21Shares 比特幣 ETF（註冊人） | ||
| 來自： | 21Shares US LLC，其贊助商 | |
| 來自： | /s/ Hany Rashwan | |
| Hany Rashwan | ||
| 主管 執行官 | ||
| （主要 執行官） | ||
| 日期：2024 年 5 月 13 日 | ||
| 來自： | /s/ 奧菲莉亞·斯奈德 | |
| 奧菲莉亞 斯奈德 | ||
| 主管
財務官和 首席會計官 |
||
日期：2024 年 5 月 13 日 |
||
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