目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
1934 年的《證券交易法》
在截至的季度期間
或者
1934 年的《證券交易法》
在從到的過渡期內
委員會檔案編號
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| ||
（州或其他司法管轄區 公司或組織） |
| （國税局僱主 證件號） |
（主要行政辦公室地址）
註冊人的電話號碼，包括區號：
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題 |
| 交易品種 |
| 註冊的每個交易所的名稱 |
用複選標記表明註冊人（1）在過去的12個月中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天內是否受此類申報要求的約束。
用複選標記表明註冊人在過去 12 個月內（或註冊人必須提交此類文件的較短期限）是否以電子方式提交了根據 S-T 法規第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速文件管理器 | ☐ | 加速過濾器 | ☐ |
☒ | 規模較小的申報公司 | ||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。是的
2024 年 5 月 2 日已發行的註冊人普通股數量，每股面值 0.125 美元
目錄
NL INDUSTRIES, INC和子公司
索引
頁面 號碼 | ||
第一部分 | 財務信息 | |
第 1 項。 | 財務報表 | |
簡明合併資產負債表- 2023 年 12 月 31 日；2024 年 3 月 31 日（未經審計） | 3 | |
簡明合併運營報表（未經審計）- | 5 | |
綜合收益（虧損）簡明合併報表（未經審計）- | 6 | |
簡明合併股權報表（未經審計）- | 7 | |
簡明合併現金流量表（未經審計）- | 8 | |
簡明合併財務報表附註（未經審計） | 9 | |
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 19 |
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 32 |
第 4 項。 | 控制和程序 | 32 |
第二部分。 | 其他信息 | 33 |
第 1 項。 | 法律訴訟 | 33 |
第 1A 項。 | 風險因素 | 33 |
第 6 項。 | 展品 | 33 |
由於沒有資料可報告，第二部分第2、3、4和5項被省略。
2
目錄
NL INDUSTRIES, INC和子公司
簡明的合併資產負債表
（以千計）
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
|
|
| （未經審計） | |||
資產 | ||||||
流動資產： |
|
|
|
| ||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
限制性現金和現金等價物 |
| |
| | ||
有價證券 | | | ||||
賬款和其他應收款，淨額 |
| |
| | ||
來自關聯公司的應收賬款 | | | ||||
庫存，淨額 |
| |
| | ||
預付費用和其他 |
| |
| | ||
流動資產總額 |
| |
| | ||
其他資產： |
|
|
|
| ||
限制性現金和現金等價物 |
| |
| | ||
關聯公司應收票據 |
| |
| | ||
有價證券 |
| |
| | ||
投資克羅諾斯環球有限公司 |
| |
| | ||
善意 |
| |
| | ||
其他資產，淨額 |
| |
| | ||
其他資產總額 |
| |
| | ||
財產和設備： |
|
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| ||
土地 |
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建築物 |
| |
| | ||
裝備 |
| |
| | ||
在建工程 |
| |
| | ||
| |
| | |||
減去累計折舊 |
| |
| | ||
淨財產和設備 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
3
目錄
NL INDUSTRIES, INC和子公司
簡明的合併資產負債表（續）
（以千計）
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（未經審計） | ||||||
負債和權益 | ||||||
流動負債： | ||||||
應付賬款 | $ | | $ | | ||
應計訴訟和解 |
| |
| | ||
應計負債和其他流動負債 |
| |
| | ||
應計環境修復和相關費用 |
| |
| | ||
應付給關聯公司的賬款 |
| |
| | ||
流動負債總額 |
| |
| | ||
非流動負債： | ||||||
關聯公司的長期債務 |
| |
| | ||
應計環境修復和相關費用 |
| |
| | ||
長期訴訟和解 |
| |
| | ||
遞延所得税 |
| |
| | ||
應計養老金成本 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
非流動負債總額 |
| |
| | ||
股權： | ||||||
荷蘭股東權益： | ||||||
優先股 | ||||||
普通股 |
| |
| | ||
額外的實收資本 |
| |
| | ||
留存收益 |
| |
| | ||
累計其他綜合虧損 |
| ( |
| ( | ||
荷蘭股東權益總額 |
| |
| | ||
子公司的非控股權益 |
| |
| | ||
權益總額 |
| |
| | ||
負債和權益總額 | $ | | $ | | ||
承付款和意外開支（附註11和13）
參見簡明合併財務報表附註。
4
目錄
NL INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併運營報表
（以千計，每股數據除外）
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（未經審計） | ||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | ||
銷售成本 |
| |
| | ||
毛利率 |
| |
| | ||
銷售、一般和管理費用 |
| |
| | ||
公司開支 |
| |
| | ||
運營收入 |
| |
| | ||
Kronos Worldwide, Inc.的收益（虧損）權益 |
| ( |
| | ||
其他收入（支出）： |
|
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|
| ||
利息和股息收入 |
| |
| | ||
有價股權證券 |
| ( |
| | ||
定期淨養老金和OPEB成本的其他組成部分 |
| ( |
| ( | ||
利息支出 |
| ( |
| ( | ||
所得税前收入（虧損） |
| ( |
| | ||
所得税支出 |
| |
| | ||
淨收益（虧損） |
| ( |
| | ||
子公司淨收益中的非控股權益 |
| |
| | ||
歸屬於荷蘭股東的淨收益（虧損） | $ | ( | $ | | ||
歸屬於荷蘭股東的金額： |
|
|
|
| ||
基本和攤薄後的每股淨收益（虧損） | ( | | ||||
計算中使用的加權平均份額 每股淨收益（虧損） |
| |
| | ||
參見簡明合併財務報表附註。
5
目錄
NL INDUSTRIES, INC和子公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（以千計）
| 三個月已結束 | |||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（未經審計） | ||||||
淨收益（虧損） | $ | ( | $ | | ||
扣除税款的其他綜合收益（虧損）： |
|
|
|
| ||
貨幣換算 |
| ( |
| ( | ||
固定福利養老金計劃 |
| |
| | ||
有價債務證券 | ( | | ||||
其他退休後福利計劃 |
| ( |
| ( | ||
其他綜合虧損總額，淨額 |
| ( |
| ( | ||
綜合收益（虧損） |
| ( |
| | ||
歸屬於非控股權益的綜合收益 |
| |
| | ||
歸屬於荷蘭股東的綜合收益（虧損） | $ | ( | $ | | ||
參見簡明合併財務報表附註。
6
目錄
NL INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併權益表
（以千計）
截至 2023 年 3 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日的三個月（未經審計） | ||||||||||||||||||
累積的 | ||||||||||||||||||
額外 | 其他 | 非控制性 | ||||||||||||||||
常見 | 付費 | 已保留 | 綜合的 | 對以下內容感興趣 | 總計 | |||||||||||||
| 股票 |
| 首都 |
| 收入 |
| 損失 |
| 附屬的 |
| 公正 | |||||||
截至2022年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
淨收益（虧損） |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| |
| ( | ||||||
扣除税款的其他綜合虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
已支付的股息-$ |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
支付給非控股權益的股息 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
其他，淨額 | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||
截至2023年3月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
截至2023年12月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
淨收入 |
| — |
| — |
| |
| — |
| |
| | ||||||
扣除税款的其他綜合虧損 |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( |
| ( | ||||||
已支付的股息-$ |
| — |
| — |
| ( |
| — |
| — |
| ( | ||||||
支付給非控股權益的股息 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||||
截至 2024 年 3 月 31 日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
參見簡明合併財務報表附註。
7
目錄
NL INDUSTRIES, INC和子公司
簡明的合併現金流量表
（以千計）
| 三個月已結束 | |||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（未經審計） | ||||||
來自經營活動的現金流： | ||||||
淨收益（虧損） | $ | ( | $ | | ||
折舊和攤銷 | |
| | |||
遞延所得税 |
| |
| | ||
Kronos Worldwide, Inc.（收益）虧損中的權益 |
| |
| ( | ||
從克羅諾斯全球公司獲得的股息 |
| |
| | ||
有價股權證券 |
| |
| ( | ||
福利計劃支出低於現金資金 |
| |
| | ||
非現金利息收入 | ( | ( | ||||
非現金利息支出 |
| |
| | ||
其他，淨額 |
| ( |
| ( | ||
資產和負債的變化： |
|
|
|
| ||
賬款和其他應收款，淨額 |
| ( |
| ( | ||
庫存，淨額 |
| |
| | ||
預付費用和其他 |
| |
| | ||
應付賬款和應計負債 |
| ( |
| ( | ||
附屬公司賬户 |
| ( |
| | ||
應計環境修復和相關費用 |
| ( |
| ( | ||
其他非流動資產和負債，淨額 |
| ( |
| ( | ||
經營活動提供的淨現金 |
| |
| | ||
來自投資活動的現金流： |
|
|
| |||
資本支出 |
| ( |
| ( | ||
有價證券： | ||||||
購買 | ( | | ||||
到期日收益 | | | ||||
關聯公司應收票據： |
|
|
| |||
藏品 |
| |
| | ||
貸款 |
| ( |
| ( | ||
由（用於）投資活動提供的淨現金 |
| ( |
| | ||
來自融資活動的現金流： |
|
|
| |||
已支付的股息 |
| ( |
| ( | ||
支付給子公司非控股權益的股息 |
| ( |
| ( | ||
用於融資活動的淨現金 |
| ( |
| ( | ||
現金和現金等價物以及限制性現金和現金 等價物-來自:的淨變動 | ||||||
運營、投資和融資活動 | ( | | ||||
年初餘額 |
| |
| | ||
期末餘額 | $ | | $ | | ||
補充披露——為以下用途支付（收到）的現金： |
|
|
|
| ||
利息 | $ | | $ | | ||
所得税，淨額 |
| |
| ( | ||
參見簡明合併財務報表附註。
8
目錄
NL INDUSTRIES, INC和子公司
簡明合併財務報表附註
2024年3月31日
（未經審計）
注1 — 組織和演示依據：
組織— 2024年3月31日，Valhi, Inc.（紐約證券交易所代碼：VHI）舉行了大約
演示依據— 本季度報告中合併了我們的控股子公司CompX International Inc.的業績。我們還擁有大約
本季度報告中未經審計的簡明合併財務報表的編制基礎與我們在2024年3月6日向美國證券交易委員會提交的截至2023年12月31日的10-K表年度報告（“2023年年度報告”）中經審計的合併財務報表相同。我們認為，我們已經進行了所有必要的調整（僅包括正常的經常性調整），以便在所有重要方面公平地陳述截至所列日期和期間的合併財務狀況、經營業績和現金流量。我們將本季度報告中包含的截至2023年12月31日的合併資產負債表與當時經審計的合併財務報表進行了比較，我們省略了某些信息和腳註披露（包括與截至2023年12月31日的合併資產負債表相關的信息），這些信息和腳註披露通常包含在根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（GAAP）編制的財務報表中。我們截至2024年3月31日的中期經營業績可能不代表我們的全年經營業績。本季度報告中包含的簡明合併財務報表應與2023年年度報告中包含的2023年合併財務報表一起閲讀。
除非另有説明，否則本報告中提及的 “荷蘭”、“我們” 或 “我們的” 是指 NL Industries, Inc. 及其子公司和關聯公司Kronos，作為一個整體。
附註2 — 賬目和其他應收賬款，淨額：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千計） | ||||||
貿易應收賬款-CompX | $ | | $ | | ||
其他應收賬款 |
| |
| | ||
可疑賬款備抵金 |
| ( |
| ( | ||
總計 | $ | | $ | | ||
9
目錄
注3 — 庫存，淨額：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千計） | ||||||
原材料 | $ | | $ | | ||
工作正在進行中 |
| |
| | ||
成品 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
附註4 — 有價證券：
我們的有價證券包括對債務和股權證券的投資。我們目前的有價證券是投資於美國政府國債的債務證券，被歸類為可供出售的證券。我們的有價債務證券的公允價值是使用二級輸入來確定的，因為儘管這些證券是交易的，但在許多情況下，市場並不活躍，期末估值通常基於該期間的最後一筆交易，也就是期末前幾天。我們將有價債務證券的未實現收益和虧損作為累計其他綜合收益（虧損）的一部分進行累計，扣除相關的遞延所得税。
我們的非流動有價證券是股權證券，包括我們對直系母公司Valhi, Inc.公開交易股票的投資。我們的Valhi普通股被視為可供出售證券，根據活躍市場的報價按公允價值計值，代表公允價值層次結構中的一級投入，如ASC主題820所定義， 公允價值計量和披露。我們在簡明合併運營報表中記錄證券的任何未實現收益或虧損作為其他收入（支出）。
公允價值 | 成本或 | ||||||||||
測量 | 市場 | 攤銷 | 未實現 | ||||||||
| 級別 |
| 價值 |
| 成本 |
| 虧損，淨額 | ||||
（以千計） | |||||||||||
2023年12月31日 | |||||||||||
流動資產-固定收益證券 | 2 | $ | | $ | | ( | |||||
非流動資產-Valhi 普通股 |
| 1 | $ | | $ | | $ | ( | |||
2024年3月31日 | |||||||||||
流動資產-固定收益證券 | 2 | $ | | $ | | $ | ( | ||||
非流動資產-Valhi 普通股 | 1 | $ | | $ | | $ | ( | ||||
在 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，我們舉行了大約
根據美國證券交易委員會第144條的某些規定，我們擁有的Valhi普通股受到轉售限制。此外，作為Valhi的多數股權子公司，根據特拉華州通用公司法，我們不能對Valhi普通股進行投票，但在申報和支付後，我們會從Valhi獲得這些股票的股息。
註釋5 — 對克羅諾斯環球公司的投資：
在 2023 年 12 月 31 日和 2024 年 3 月 31 日，我們擁有大約
10
目錄
我們在2024年前三個月對克羅諾斯投資的賬面價值的變化總結如下。
| 金額 | ||
（以百萬計） | |||
期初餘額 | $ | | |
克羅諾斯的收益淨值 |
| | |
從克羅諾斯收到的股息 |
| ( | |
克羅諾斯其他綜合收益（虧損）中的權益： | |||
貨幣換算 | ( | ||
固定福利養老金計劃 | | ||
期末餘額 | $ | | |
Kronos的部分財務信息彙總如下：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以百萬計） | ||||||
流動資產 | $ | | $ | | ||
財產和設備，淨額 |
| |
| | ||
對 TiO 的投資2合資企業 |
| |
| | ||
其他非流動資產 |
| |
| | ||
總資產 | $ | | $ | | ||
流動負債 | $ | | $ | | ||
長期債務 |
| |
| | ||
應計養老金成本 |
| |
| | ||
其他非流動負債 |
| |
| | ||
股東權益 |
| |
| | ||
負債和股東權益總額 | $ | | $ | | ||
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以百萬計） | ||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | ||
銷售成本 |
| |
| | ||
運營收入（虧損） |
| ( |
| | ||
所得税支出（福利） |
| ( |
| | ||
淨收益（虧損） |
| ( |
| | ||
附註6 — 應計負債和其他流動負債：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千計） | ||||||
僱員福利 | $ | | $ | | ||
其他 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
11
目錄
附註7——長期債務：
在2024年的前三個月，我們的全資子公司NLKW Holding, LLC有
附註8 — 其他非流動負債：
十二月三十一日 | 3月31日 | |||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千計） | ||||||
為不確定的税收狀況準備金 | $ | | $ | | ||
打開 |
| |
| | ||
保險索賠和費用 |
| |
| | ||
其他 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
附註9 — 收入確認：
下表按報告單位分列了我們的淨銷售額，這些類別描述了經濟因素如何影響收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千計） | ||||||
淨銷售額： | ||||||
安全產品 | $ | | $ | | ||
船用部件 |
| |
| | ||
總計 | $ | | $ | | ||
附註10 — 員工福利計劃：
下表列出了定期固定福利養老金淨成本的組成部分。
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千計） | ||||||
$ | | $ | | |||
( | ( | |||||
| |
| | |||
總計 | $ | | $ | | ||
我們目前預計，我們在2024年對固定福利養老金計劃的繳款約為美元
12
目錄
附註 11 — 所得税：
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千計） | ||||||
美國聯邦法定的預期税收支出（收益） 的所得税税率 | $ | ( | $ | | ||
Kronos收益（虧損）淨值的利率差異， 扣除股息 |
| |
| ( | ||
美國各州所得税及其他，淨額 |
| |
| | ||
所得税支出 | $ | | $ | | ||
所得税綜合準備金（福利）可分配給： |
|
|
|
| ||
淨收益（虧損） | $ | | $ | | ||
額外的實收資本 |
| ( |
| | ||
其他綜合收益（虧損）： |
|
|
|
| ||
貨幣換算 |
| ( |
| ( | ||
養老金計劃 |
| |
| | ||
其他 |
| ( |
| ( | ||
總計 | $ | | $ | ( | ||
根據公認會計原則，我們在Kronos的收益（虧損）中確認未分配權益的遞延所得税。由於我們和克羅諾斯屬於同一個美國聯邦所得税集團，因此我們從克羅諾斯獲得的任何股息都無需納税。因此，我們不承認，也不需要為Kronos的股息繳納所得税。我們從克羅諾斯獲得的總股息為美元
13
目錄
附註12 — 股東權益：
累計其他綜合虧損- 下表列出了歸屬於荷蘭股東的累計其他綜合虧損的變化，包括我們對Kronos Worldwide的投資產生的金額（見附註5）。
三個月已結束 | ||||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以千計） | ||||||
累計其他綜合虧損（扣除税收和非控股權益）： | ||||||
貨幣換算： | ||||||
期初餘額 | $ | ( | $ | ( | ||
其他綜合損失 |
| ( |
| ( | ||
期末餘額 | $ | ( | $ | ( | ||
固定福利養老金計劃： | ||||||
期初餘額 | $ | ( | $ | ( | ||
其他綜合收益- | ||||||
先前服務成本和淨虧損的攤銷包括 淨週期性 養老金成本 |
| |
| | ||
期末餘額 | $ | ( | $ | ( | ||
OPEB 計劃： | ||||||
期初餘額 | $ | ( | $ | ( | ||
其他綜合損失- | ||||||
淨收益的攤銷包含在淨週期中 OPEB 成本 |
| ( |
| ( | ||
期末餘額 | $ | ( | $ | ( | ||
有價債務證券： | ||||||
期初餘額 | $ | ( | $ | ( | ||
其他綜合收益（虧損）-期間產生的未實現收益（虧損） | ( | | ||||
期末餘額 | $ | ( | $ | | ||
累計其他綜合虧損總額： | ||||||
期初餘額 | $ | ( | $ | ( | ||
其他綜合損失 | ( | ( | ||||
期末餘額 | $ | ( | $ | ( | ||
有關我們的固定福利養老金計劃的相關金額，請參閲附註10。
附註13——承諾和意外開支：
普通的
我們參與了與當前和以前的業務相關的各種環境、合同、產品責任、專利（或知識產權）、僱傭和其他索賠和爭議。我們的管理層至少每季度討論和評估我們作為當事方或已對我們提出的任何未決訴訟或索賠的狀況。此類評估中考慮的因素除其他外包括此類未決案件和索賠的性質、此類未決案件和索賠的狀況、法律顧問的建議以及我們在類似案件和索賠（如果有）方面的經驗。根據此類評估，我們會確定我們是否認為 (i) 可能發生了損失，如果是，此類損失的金額（或損失範圍）是否可以合理估計，或（ii）發生損失是合理可能但不可能發生的，如果是，則此類損失的金額（或一系列損失）是否可以合理估計，或（iii）概率所造成的損失是遙不可及的。
14
目錄
鉛顏料訴訟
我們以前的業務包括生產用於油漆和鉛基塗料的含鉛顏料。我們、其他用於油漆和鉛基塗料的含鉛顏料的前製造商（統稱為 “前顏料製造商”）以及於2002年停止業務的鉛工業協會（LIA）在各種法律訴訟中被列為被告，要求賠償據稱因使用鉛基塗料造成的人身傷害、財產損失和政府開支。其中一些訴訟是由州、縣、市或其公共住房當局和學區或代表其提起的，還有一些被指控為集體訴訟。這些訴訟根據各種理論尋求追償，包括公共和私人滋擾、疏忽的產品設計、疏忽未發出警告、嚴格責任、違反保證、共謀/協同行動、援助和教唆、企業責任、市場份額或風險分擔責任、故意侵權、欺詐和虛假陳述、違反州消費者保護法規、供應商過失和類似索賠。
這些訴訟中的原告通常試圖要求被告承擔減少含鉛塗料和與使用鉛基塗料相關的健康問題的責任，包括人身傷害賠償、醫療費用繳款和/或賠償、醫療監測費用和教育項目費用。就原告在這些訴訟中尋求補償性或懲罰性賠償的範圍而言，此類損害賠償通常沒有具體説明。在某些情況下，根據適用的州法律的要求，損害賠償金未作具體規定。一些案件處於無效狀態，或者已被駁回或撤回。其餘案件大多處於不同的預審階段。有些人是在駁回或即決判決或作出有利於被告或原告的審判判決後提出上訴。
我們認為我們對這些行為有實質性的辯護，我們打算繼續否認所有關於不當行為和責任的指控，並對所有行為進行有力的辯護。我們認為，對於我們作為當事方的未決鉛顏料訴訟案件，我們不太可能承擔任何責任，對於我們作為當事方的所有此類鉛顏料訴訟案件，我們認為無法合理估計在這方面可能對我們造成的責任（如果有的話），因為：
| ● | 我們從未解決過任何市場份額、故意侵權、欺詐、滋擾、供應商疏忽、違反保證、陰謀、虛假陳述、協助和教唆、企業責任或法定案件 （下文討論的聖塔克拉拉案除外）, |
| ● | 從未對我們作出過最終的、不可上訴的不利判決，而且 |
| ● | 我們最終從未被認定對任何此類訴訟事宜承擔責任，包括訴訟事宜 |
因此，我們沒有為州、縣、市或其公共住房主管部門和學區提起或代表其提起的任何未決的鉛顏料和鉛基塗料訴訟案件，或那些被指控為集體訴訟的案件累計任何款項。此外，我們已經確定，目前無法合理估計可能產生的對我們的責任（如果有），因為此前沒有可以據以進行估算的此類損失的歷史記錄，也沒有可據以進行估算的實質性信息。
就其條款而言 聖塔克拉拉縣訴大西洋裏奇菲爾德公司等 （加利福尼亞州聖克拉拉縣高等法院，案件編號：1-00-CV-788657）全球和解協議，我們還有兩筆年度分期付款（美元）
可能會繼續對我們提起新的訴訟。鑑於法院和陪審團裁決中固有的不確定性，我們不知道將來是否會對任何未決或可能的訴訟承擔責任。將來，如果我們獲得有關此類事項的新信息（例如對我們作出最終的、不可上訴的負面裁決或最終被認定對此類事項負有責任），屆時我們將在評估當時對我們未決的任何剩餘案件時考慮這些信息，以確定我們是否有可能就這些事項承擔責任，以及此類責任（如果有）是否可以合理估計。其中任何一個案例的解決都可能導致應計損失的確認，這可能會對我們在確認此類負債的中期或年度期間的淨收益產生重大不利影響，並對我們的合併財務狀況和流動性產生重大不利影響。
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環境問題和訴訟
我們的運營受各種環境法律和法規的管轄。我們的某些企業現在和過去都在處理、製造或使用適用的環境法律法規所指可能被視為有毒或危險的物質或化合物。與其他從事類似業務的公司一樣，我們過去和當前的某些業務和產品有可能造成環境或其他損害。我們已經實施並將繼續實施各種政策和計劃，以最大限度地降低這些風險。我們的政策是保持對所有工廠適用的環境法律和法規的遵守，並努力改善環境績效。根據美國法規，我們可能會不時受到環境監管執法的約束，這些法規的解決通常涉及合規計劃的建立。未來的發展，例如更嚴格的環境法律和執法政策要求，可能會對我們對此類物質的生產、處理、使用、儲存、運輸、銷售或處置產生不利影響。我們認為，我們的所有設施都嚴格遵守適用的環境法。
我們以前的業務中使用的某些財產和設施，包括剝離的一級和二級鉛冶煉廠以及以前的採礦地點，是根據聯邦和州環境法及普通法提起的民事訴訟、行政訴訟或調查的主題。此外，就過去的運營慣例而言，根據經超級基金修正和重新授權法（CERCLA）修訂的《綜合環境應對、補償和責任法》以及類似的州法律，我們目前作為被告、潛在責任方（PRP）或兩者兼而有之，參與與我們或我們的前身、子公司或其前身目前或以前擁有、運營的廢物處理場所、採礦地點和設施相關的各種政府和私人行動或者使用過，肯定是它們在美國環境保護署（EPA）的超級基金國家優先事項清單或類似的州清單上。這些訴訟要求清理費用、人身傷害賠償或財產損失和/或自然資源損害賠償。其中有些訴訟涉及大筆金額的索賠。儘管我們可能對這些費用承擔連帶責任，但在大多數情況下，我們只是眾多 PRP 中的一個，這些PRP也可能承擔連帶和單獨責任，費用可以由他們共同或分擔。此外，在不同司法管轄區提起的多起人身傷害訴訟中，我們偶爾會被列為當事方，這些訴訟指控涉及據稱我們的運營造成的環境狀況。
與環境補救及相關事項相關的義務難以評估和估計，原因有很多，包括：
| ● | 政府法規的複雜性和不同的解釋， |
| ● | 減貧戰略的數量及其為這種費用分配提供資金的能力或意願, |
| ● | 減貧戰略的財務能力以及它們之間的費用分配, |
| ● | 其他PRP的償付能力， |
| ● | 多種可能的解決方案， |
| ● | 所需的調查、補救和監測活動的年限， |
| ● | 不確定我們以前的業務可能在多大程度上造成了據稱導致此類人身傷害、財產損失、自然資源和相關索賠的情況，以及 |
| ● | 從前一次行動到收到索賠通知之間的年限，以及缺乏有關先前行動的信息和文件。 |
此外，在環境法律或法規中實施更嚴格的標準或要求，在場地清理成本或PRP之間的成本分配、其他PRP的償付能力、未來對某些地點進行的測試和分析結果或確定我們可能應對其他地點的危險物質釋放負有責任的新發展或變化，都可能導致我們的支出超過我們目前的估計。實際成本可能超過應計金額或已估算地點範圍的上限，對於目前無法進行估算的場地，可能會產生費用。此外，將來可能會出現其他環境和相關問題。如果我們將來承擔任何負債，這可能會對我們的合併財務報表、經營業績和流動性產生重大不利影響。
當預計的未來支出可能且可以合理估算時，我們會記錄與環境修復和相關事宜（包括與人身傷害或財產損害賠償和/或自然資源損害賠償相關的費用）相關的負債。當我們獲得更多信息或情況變化時，我們會調整此類應計額。除非此類預計未來支出的金額和時間是固定的，並且可以合理確定，否則我們通常不會對估計值進行折扣
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由於支付時間的不確定性，未來的支出將按其現值計算。當我們認為可能收到其他各方的費用（如果有）時，我們會將這些費用視為資產。
我們不知道也無法估計我們將支付應計環境和相關成本的確切時間框架。付款時間取決於許多因素，包括但不限於實際補救程序的時機；這反過來又取決於我們無法控制的因素。在每個資產負債表日，我們都會估算我們預計在未來十二個月內支付的應計環境和相關成本金額，並將該估算值歸類為流動負債。我們將剩餘的應計環境成本歸類為非流動負債。
2024年前三個月，應計環境修復和相關成本的變化如下：
金額 | |||
| （以千計） | ||
期初餘額 | $ | | |
計入支出的附加費，淨額 |
| | |
付款，淨額 |
| ( | |
期末餘額 | $ | | |
期末簡明合併資產負債表中確認的金額： | |||
當前負債 | $ | | |
非流動負債 | | ||
期末餘額 | $ | | |
我們每季度評估我們被指定為PRP或被告的地點，包括我們的全資環境管理子公司荷蘭環境管理服務公司（EMS）根據合同承擔義務的地點，對環境修復和相關費用的潛在責任範圍。截至 2024 年 3 月 31 日，我們累積了大約 $
我們認為，無法合理地估計某些網站的成本範圍。截至 2024 年 3 月 31 日，大約有
保險索賠
我們參與了與多家前保險公司提起的某些法律訴訟，涉及承運人在某些鉛顏料和石棉訴訟的保險單下對我們的義務的性質和範圍。我們的鉛顏料和石棉訴訟中是否存在國防費用或賠償保險或兩者兼而有之的問題，取決於多種因素，我們無法向您保證此類保險會有保障。
我們與某些以前的保險公司簽訂了協議，根據這些協議，承運人向我們報銷了我們未來鉛顏料訴訟辯護費用的一部分，而一家這樣的承運人則向我們報銷了我們未來訴訟辯護費用的一部分。由於在哪些國防費用有資格獲得補償方面出現某些問題，我們無法確定最終將從這些承運人那裏收回多少國防費用。儘管我們繼續尋求額外的保險賠償，但我們不知道能否成功獲得國防費用或賠償的補償。因此，只有在有可能收到賠償金並且我們能夠合理估計賠償金額時，我們才在收入中確認保險賠償。
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有關涉及我們和某些前保險公司的某些訴訟的完整討論，請參閲我們的 2023 年年度報告。
其他訴訟
除了上述訴訟外，我們和我們的關聯公司還參與其他各種環境、合同、產品責任、專利（或知識產權）、僱傭和其他索賠和爭議，這些索賠和糾紛與現在和以前的業務有關。在某些情況下，我們為這些物品提供保險，儘管我們預計不會為環境問題提供額外的材料保險。我們目前認為，對所有這些其他各種索賠和爭議（包括石棉相關索賠）的單獨和總體處置不應對我們的合併財務狀況、經營業績或已提供的應計資金之外的流動性產生重大不利影響。
附註14 — 金融工具：
有關我們如何確定有價證券公允價值的信息，請參閲附註4。
下表列出了不按公允價值記賬但需要公允價值披露的金融工具：
2023年12月31日 | 2024年3月31日 | |||||||||||
攜帶 | 公平 | 攜帶 | 公平 | |||||||||
| 金額 |
| 價值 |
| 金額 |
| 價值 | |||||
（以千計） | ||||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
由於其近期到期，應收賬款和應付賬款的賬面金額被視為等同於公允價值。
附註15——最近的會計聲明：
2023 年 11 月，財務會計準則委員會 (FASB) 發佈了 ASU 2023-07《分部報告》（主題 280）： 對可報告的細分市場披露的改進。亞利桑那州立大學要求上市公司每年和中期披露重要的分部支出和其他細分項目。亞利桑那州立大學還要求上市公司在過渡期內提供目前每年要求的所有年度分部披露。上市公司還必須披露首席運營決策者（CODM）的頭銜和職位，並解釋CODM如何使用報告的細分市場損益衡量標準來評估細分市場的業績和資源分配。亞利桑那州立大學從2024年年度報告開始對我們生效，中期報告將於2025年第一季度生效，需要追溯申請。我們正在評估額外的披露要求。
2023 年 12 月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2023-09《所得税》（主題 740）： 所得税披露的改進。亞利桑那州立大學要求對聯邦、州和外國税務管轄區的税率對賬、繳納的所得税和所得税支出進行額外的年度披露和分類。此外，該標準提高了對費率對賬中符合量化閾值的項目的披露要求。從我們的2025年年度報告開始，亞利桑那州立大學對我們有效。ASU 可以前瞻性地應用；但是，實體可以選擇追溯應用。我們正在評估額外的披露要求。
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第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 |
操作結果：
業務概述
我們主要是一家控股公司。我們通過控股子公司CompX International Inc在組件產品行業開展業務。我們還擁有Kronos Worldwide, Inc.的非控股權益。CompX（紐約證券交易所美國股票代碼：CIX）和克羅諾斯（紐約證券交易所代碼：KRO）都向美國證券交易委員會（SEC）提交定期報告。
CompX 是用於各種應用和行業的工程組件的領先製造商。通過其安全產品業務，CompX生產機械和電子櫃鎖和其他鎖定機制，用於郵政、休閒交通、辦公和機構傢俱、櫥櫃、工具存儲和醫療保健應用。CompX 還通過其船舶零部件業務為休閒船舶和其他行業製造尾流增強系統、不鏽鋼排氣系統、儀表、油門控制裝置、裝飾片以及相關的硬件和配件。
按權益法，我們對克羅諾斯約31％的非控股權益進行了核算。Kronos 是全球領先的增值二氧化鈦顏料 (TiO) 生產商和銷售商2）。TiO2用於各種製造應用，包括油漆、塑料、紙張和其他工業和特種產品。
前瞻性信息
本報告包含經修訂的1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。本10-Q表季度報告中非歷史事實的陳述本質上是前瞻性的，代表管理層基於當前可用信息的信念和假設。本報告中的陳述，包括但不限於第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中的陳述，均為前瞻性陳述，代表了我們管理層基於當前可用信息的信念和假設。在某些情況下，你可以通過使用 “相信”、“打算”、“可能”、“應該”、“可能”、“預期”、“期望” 或類似術語或對策略或趨勢的討論來識別前瞻性陳述。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不知道這些預期是否正確。就其性質而言，此類陳述涉及大量風險和不確定性，可能會對預期結果產生重大影響。未來的實際結果可能與預測的結果存在重大差異。可能導致我們的未來實際業績與本報告所述存在重大差異的因素是本季度報告中討論的風險和不確定性，以及我們在向美國證券交易委員會提交的其他文件中不時描述的風險和不確定性，包括但不限於以下內容：
| ● | 我們產品的未來供需； |
| ● | 我們的某些業務對某些市場部門的依賴程度； |
| ● | 我們業務的週期性（例如 Kronos 的 TiO）2 操作）； |
| ● | 客户和生產商庫存水平； |
| ● | 意外或早於預期的行業產能擴張（例如TiO）2 工業）； |
| ● | 原材料和其他運營成本（例如能源、礦石、鋅、鋁、鋼和黃銅成本）的變化，以及我們將這些成本轉嫁給客户或通過降低其他運營成本來抵消這些成本的能力； |
| ● | 原材料（例如礦石）可用性的變化； |
| ● | 損害全球經濟、擾亂我們的供應鏈、增加材料和能源成本或減少對克羅諾斯TiO的需求或預期需求的全球總體經濟和政治狀況2以及我們的產品或損害我們運營設施的能力（包括世界各地區國內生產總值水平的變化、自然災害、恐怖行為、全球衝突和公共衞生危機）； |
| ● | 運營中斷（包括但不限於勞資糾紛、泄漏、自然災害、火災、爆炸、計劃外或計劃外停機、運輸中斷、 某些區域和世界事件（或經濟狀況和公共衞生危機）； |
| ● | 與我們的技術基礎設施相關的可能影響的技術中斷（包括但不限於網絡攻擊；軟件實施、升級或改進；技術處理故障；或其他事件） |
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| 我們繼續運營的能力，或者可能影響我們供應鏈的主要供應商的能力，或者可能影響其運營並導致他們削減或暫停訂單的關鍵客户的能力； |
| ● | 競爭產品和替代產品； |
| ● | 來自低成本製造來源（例如中國）的價格和產品競爭； |
| ● | 客户和競爭對手的策略； |
| ● | 克羅諾斯競爭對手的潛在整合； |
| ● | 克羅諾斯客户的潛在整合； |
| ● | 定價和生產決策的影響； |
| ● | 具有競爭力的技術職位； |
| ● | 我們保護或捍衞知識產權的能力； |
| ● | 整合未來收購的潛在困難； |
| ● | 升級或實施會計和製造軟件系統方面的潛在困難； |
| ● | 引入貿易壁壘或貿易爭端； |
| ● | 貨幣匯率的波動（例如美元與歐元、挪威克朗和加元之間以及歐元和挪威克朗之間的匯率變化），或歐元或其他貨幣的不確定性可能導致我們的業務中斷； |
| ● | 決定出售非正常業務過程中的運營資產； |
| ● | 克羅諾斯續訂或再融資信貸額度的能力； |
| ● | 提高利率； |
| ● | 我們維持足夠流動性的能力； |
| ● | 追回保險的時間和金額； |
| ● | 我們的子公司或關聯公司向我們支付股息的能力； |
| ● | 與CompX開發新產品和產品功能相關的不確定性； |
| ● | 所得税審計、税收結算舉措或其他税務事項的最終結果，包括未來的税收改革； |
| ● | 我們利用所得税屬性或與此類屬性相關的所得税税率變化的能力，根據更可能性大於不等的確認標準，其好處可能已得到承認，也可能沒有得到承認； |
| ● | 環境問題（例如要求遵守現有和新設施的排放和排放標準的那些事宜，或者與我們以前的運營相關的場地的環境修復或退役義務方面的新開發項目）； |
| ● | 政府法律法規及其可能的變化（例如政府法規的變化，這些變化可能會對包括我們在內的前鉛顏料和鉛基塗料製造商施加各種義務，要求他們承擔與使用此類產品相關的健康問題），包括新的環境健康、安全、可持續性或其他法規（例如尋求限制或分類二氧化鈦的法規）2或其用途）； |
| ● | 未決訴訟（例如我們的鉛顏料和環境問題）的最終解決方案；以及 |
| ● | 未決或將來可能的訴訟或其他訴訟。 |
如果其中一項或多項風險得以實現（或此類事態發展的後果惡化），或者如果基本假設被證明不正確，則實際結果可能與當前預測或預期的結果存在重大差異。無論是由於信息變化、未來事件還是其他原因，我們均不打算或有義務更新或修改任何前瞻性陳述。
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操作結果
淨收益（虧損）概述
截至2024年3月31日的季度與截至2023年3月31日的季度相比
2024年第一季度，我們歸屬於荷蘭股東的淨收益為680萬美元，合每股0.14美元，而2023年第一季度歸屬於荷蘭股東的淨虧損為670萬美元，合每股虧損0.14美元。如下文更全面地描述的那樣，從2023年到2024年，我們歸屬於荷蘭股東的收益增長主要是由於以下淨影響：
| ● | 2024年，有價股權證券相對價值的未實現收益為240萬美元，而2023年的未實現虧損為550萬美元； |
| ● | 克羅諾斯在2024年的權益收益為250萬美元，而2023年的股權虧損為460萬美元； |
| ● | 2024年，歸因於CompX的運營收入減少了370萬美元，而2023年為700萬美元；以及 |
● | 與2023年的200萬美元相比，2024年的利息和股息收入增加了260萬美元。 |
我們在2024年前三個月歸屬於荷蘭的每股淨收益包括每股虧損0.01美元，這是由於克羅諾斯確認了與遞延融資成本核銷相關的總費用。
我們在2023年前三個月歸屬於荷蘭股東的每股淨虧損包括每股收益0.01美元，這是由於克羅諾斯確認了與2020年勞拉颶風引起的營業中斷保險索賠相關的税前保險結算收益。
運營收入
下表顯示了我們的運營收入的組成部分。
三個月已結束 | % | ||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改變 |
| |||
（以百萬計） | |||||||||
CompX | $ | 7.0 | $ | 3.7 | (47) | % | |||
公司開支 | (2.8) | (2.4) | (17) | ||||||
運營收入 | $ | 4.2 | $ | 1.3 | (68) | ||||
CompX 是我們與荷蘭相關的組件產品業務和公司費用。下文將進一步討論這些項目。
下表顯示了我們的所得税前收入（虧損）的組成部分，不包括我們的運營收入。
三個月已結束 |
| % |
| ||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改變 |
| |||
（以百萬計） |
| ||||||||
Kronos的收益（虧損）權益 | $ | (4.6) | $ | 2.5 |
| 153 | % | ||
有價股權證券未實現收益（虧損） |
| (5.5) |
| 2.4 |
| 143 | |||
定期淨養老金和OPEB成本的其他組成部分 |
| (.4) |
| (.3) |
| (8) | |||
利息和股息收入 |
| 2.0 |
| 2.6 |
| 30 | |||
利息支出 |
| (.2) |
| (.2) |
| (27) | |||
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CompX 國際公司
2024年第一季度，CompX的運營收入從2023年第一季度的700萬美元降至370萬美元。與2023年相比，2024年第一季度的運營收入下降主要是由於船舶零部件銷售額和毛利率下降。
| 三個月已結束 |
| % | ||||||
| 2023 | 2024 |
| 改變 | |||||
（以百萬計） | |||||||||
淨銷售額 | $ | 41.2 | $ | 38.0 | (8) | % | |||
銷售成本 | 28.5 | 28.3 | (1) |
| |||||
毛利率 | 12.7 | 9.7 | (24) |
| |||||
運營成本和支出 | 5.7 | 6.0 | 5 |
| |||||
運營收入 | $ | 7.0 | $ | 3.7 | (47) |
| |||
淨銷售額的百分比： | |||||||||
銷售成本 | 69 | % | 75 | % | |||||
毛利率 | 31 | 25 |
| ||||||
運營成本和支出 | 14 | 16 |
| ||||||
運營收入 | 17 | 10 |
| ||||||
淨銷售額– 與2023年同期相比，2024年第一季度的淨銷售額下降了320萬美元，這是由於主要面向拖船市場的船用零部件銷售下降，但政府安全市場安全產品銷售的增加部分抵消了這一下降。見下文對報告單位的討論。
銷售成本和毛利率– 與2023年同期相比，2024年第一季度的銷售成本佔銷售額的百分比增長了6％。結果，毛利率佔銷售額的百分比同期有所下降。與2023年同期相比，2024年第一季度的毛利率百分比有所下降，這主要是由於船舶零部件和安全產品的毛利率百分比降低。見下文對報告單位的討論。
運營成本和開支– 運營成本和支出主要包括與銷售和行政相關的人員成本、銷售佣金和廣告費用，與產品銷售直接相關的廣告費用，與業務部門和企業管理活動相關的管理成本，以及財產和設備的任何損益。與2023年同期相比，2024年第一季度的運營成本和支出增加了30萬美元，這主要是由於安全產品的員工工資和福利增加。2024年第一季度的運營成本和支出佔淨銷售額的百分比有所增加，這是由於上述運營成本和支出增加以及銷售下降導致運營成本和支出的覆蓋範圍縮小。
運營收入– 2024年第一季度的運營收入佔淨銷售額的百分比與2023年同期相比有所下降，主要受影響銷售、銷售成本、毛利率以及運營成本和支出的因素的影響。見下文對報告單位的討論。
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目錄
按報告單位分列的結果
CompX報告單位的關鍵績效指標是其運營收入水平（見下文討論）。報告單位業績不包括CompX公司開支。
三個月已結束 | % | ||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改變 | ||||
（以百萬計） | |||||||||
安全產品： |
|
|
|
|
|
|
| ||
淨銷售額 | $ | 27.4 | $ | 29.9 |
| 9 | % | ||
銷售成本 |
| 18.9 |
| 21.1 |
| 12 |
| ||
毛利率 |
| 8.5 |
| 8.8 |
| 4 |
| ||
運營成本和支出 |
| 3.1 |
| 3.3 |
| 8 |
| ||
營業收入 | $ | 5.4 | $ | 5.5 |
| 1 |
| ||
毛利率 |
| 31 | % |
| 29 | % |
| ||
營業收入利潤率 |
| 20 |
| 18 |
|
|
| ||
安全產品– 與去年同期相比，2024年第一季度安全產品的淨銷售額增長了9％，這主要是由於政府安全市場的銷售額增加了180萬美元。與2023年同期相比，2024年第一季度的毛利率佔淨銷售額的百分比有所下降，這主要是由於該季度分配給銷售成本的固定成本的相對變化。此外，2024年第一季度不太有利的客户和產品組合對毛利率佔同期淨銷售額的百分比產生了負面影響。2024年第一季度的營業收入佔淨銷售額的百分比與2023年同期相比有所下降，這要歸因於影響毛利率的因素以及運營成本和支出的增加，包括員工工資和福利增加20萬美元。
三個月已結束 | % | ||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改變 | ||||
| （以百萬計） | ||||||||
船用部件： | |||||||||
淨銷售額 | $ | 13.8 | $ | 8.1 | (41) | % | |||
銷售成本 |
| 9.6 |
| 7.2 |
| (25) |
| ||
毛利率 |
| 4.2 |
| .9 |
| (79) |
| ||
運營成本和支出 |
| .9 |
| .9 |
| (6) |
| ||
營業收入 | $ | 3.3 | $ | — |
| (99) |
| ||
毛利率 |
| 31 | % |
| 11 | % |
| ||
營業收入利潤率 |
| 24 |
| — |
|
|
| ||
船用部件– 與去年同期相比，2024年第一季度的船用零部件淨銷售額下降了41％，這主要是由於拖船市場的銷售下降。與2023年第一季度相比，拖船市場的銷售額減少了430萬美元，工業市場的銷售額減少了70萬美元，發動機製造商市場的銷售額減少了30萬美元，分銷商的銷售額減少了30萬美元。與去年同期相比，2024年第一季度的毛利率佔淨銷售額的百分比有所下降，這主要是由於2023年第四季度生產和2024年第一季度銷售的成本增加。由於產量減少導致單位生產成本增加，2023年第四季度生產的船用零部件庫存的賬面價值更高。此外，生產成本、運營成本和銷售下降導致的費用覆蓋範圍縮小，對毛利率和營業收入利潤率產生了不利影響。
外表— 在2024年第一季度，CompX的安全產品報告部門受益於機械鎖對政府安全市場銷售的增加，而其服務的其他市場與2023年同期相比相對持平。在CompX的船舶零部件報告部門，由於2023年第一季度末開始的休閒船舶行業萎縮，拖船市場的銷售額下降仍在繼續。CompX專注於使其資源與當前的需求水平保持一致，尤其是在船舶零部件方面，它正在調整庫存水平、運營費用和勞動力資源以適應當前需求，同時保持其在需求增加時快速響應的能力。總體而言，原材料價格已經穩定，CompX的供應鏈穩定，運輸和物流延誤降至最低。CompX調整了訂單模式，以應對其原材料供應的穩定性。
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目錄
CompX預計，2024年的安全產品銷售將低於2023年，原因是其在安全產品所服務的各個市場一直處於低迷狀態，客户繼續對持續的消費者需求水平表示不確定性。此外，CompX預計2024年的銷售不會受益於其主要在2023年第四季度完成的針對政府安全客户的試點項目。在過去幾年中實施了大幅提價以維持營業利潤率之後，CompX預計2024年價格將僅適度上漲。總體而言，CompX預計安全產品的毛利率將與2023年相當，儘管它預計營業收入佔銷售額的百分比將下降，這是由於其定價能力有限以及預期銷售下降導致銷售、一般和管理成本的覆蓋範圍縮小。CompX預計，2024年全年的船舶零部件淨銷售額將低於2023年，因為它認為拖船市場的需求將進一步下降。由於更高的利率和更廣泛的市場疲軟，休閒船舶行業面臨着強大的阻力。包括某些船舶零部件客户在內的幾家原始設備船製造商已公開宣佈縮減2024年的生產計劃。總體而言，CompX預計，由於預期銷售額下降導致固定管理費用覆蓋範圍降低，2024年船舶零部件毛利率佔淨銷售額的百分比將低於2023年，而由於預期銷售額下降導致銷售、一般和管理費用覆蓋範圍縮小，營業收入佔淨銷售額的百分比也將降低。CompX在2023年底，其船舶零部件報告部門的庫存餘額增加，這是由於先前較長的交貨時間導致某些原材料的訂單增加，加上拖船需求的迅速變化，導致其原材料與短期需求不一致。2024年第一季度，CompX在使船舶零部件庫存餘額與當前需求保持一致方面取得了重大進展，並預計這一調整將在2024年年中完成。
CompX對其運營和所服務市場的預期是基於其無法控制的許多因素。CompX經歷了全球和國內供應鏈的挑戰，未來對其運營的任何影響都將取決於其運營或供應商運營的未來中斷、經濟狀況和地緣政治事件對其產品需求或客户和供應商運營的影響，所有這些仍不確定且無法預測.
一般公司物品和其他物品
公司開支– 企業 2024年第一季度的支出為240萬美元，比2023年第一季度減少了40萬美元，這主要是由於2024年訴訟和相關費用減少了70萬美元，但部分被環境修復和相關成本增加的20萬美元所抵消。2023年和2024年第一季度的公司支出中包括：
| ● | 2024年的訴訟費和相關費用為70萬美元，而2023年為140萬美元，以及 |
| ● | 2024年的環境修復和相關成本為20萬美元，而2023年為零。 |
我們的訴訟費用和相關費用水平因時期而異，具體取決於我們目前參與的案件數量、此類案件的性質以及此類案件的當前階段（例如發現、審前動議、審前動議、審判或上訴，如果適用）。 見我們的簡明合併財務報表附註13。如果我們目前的期望是 我們預計在2024年將涉及的案件數量或此類案件的性質將發生變化，我們的公司支出可能會高於我們目前的估計。
環境修復費用的債務很難評估和估計，環境修復的實際成本可能會超過應計金額，或者我們目前無法估算負債的場地將來會產生成本。如果這些事件在2024年發生，我們的公司支出將高於我們目前的估計。此外，當我們獲得更多信息或情況變化時，我們會調整我們的環境應計量。此類進一步的信息或情況的變化可能會導致我們的應計環境成本增加。見我們的簡明合併財務報表附註13。
總體而言，我們目前預計2024年的一般公司淨支出將與2023年相當。
利息和股息收入– 與2023年同期相比，2024年第一季度的利息和股息收入有所增加，這主要是由於更高的平均利率和投資餘額的增加，但CompX從Valhi收到的循環應收本票的平均餘額減少在一定程度上抵消了這一點。請參閲我們的簡明合併財務報表附註4。
有價股權證券– 我們確認2024年第一季度有價股權證券價值變動的未實現收益為240萬美元，而2023年第一季度的未實現虧損為550萬美元。請參閲我們的簡明合併財務報表附註4。
所得税支出–我們 2024年第一季度確認的所得税支出為100萬美元，而2023年第一季度的所得税支出為140萬美元。根據公認會計原則，我們在Kronos的收益中確認未分配權益的遞延所得税。由於我們和克羅諾斯屬於同一個美國聯邦所得税集團，因此我們獲得的任何股息
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目錄
來自克羅諾斯對我們來説是免税的。因此，我們不承認，也不需要為Kronos的股息繳納所得税。因此，在我們從克羅諾斯獲得股息並在克羅諾斯收益中確認權益的年份中，我們的全年有效所得税税率通常低於美國聯邦法定所得税税率。相反，在我們從克羅諾斯獲得股息並確認克羅諾斯虧損淨值的年份中，我們的有效所得税税率通常將高於美國聯邦法定所得税税率。在過渡期間，我們的有效所得税税率不一定與上述税率一致，因為在過渡期適用所得税會計，這要求我們將有效税率建立在全年預測的基礎上。在2023年和2024年第一季度，我們每個季度從克羅諾斯獲得670萬美元的股息。
我們的有效税率歸因於我們在克羅諾斯收益中的權益，包括我們從克羅諾斯獲得的免税分紅的影響，在2024年前三個月為負的有效税率為10.6％，而2023年前三個月的負有效税率為28.7％。從2023年到2024年，我們有效利率的變化主要歸因於克羅諾斯預計2024年的全年收益將高於2023年。有關我們2024年所得税項目的更多信息，包括我們的法定税收支出與實際支出的表格對賬，請參閲我們的簡明合併財務報表附註11。
非控股權益– 非控制性 與去年同期相比，2024年第一季度CompX淨收入的利息有所下降。我們在每個時期確認的非控股權益與該期間CompX的收益水平直接相關。
Kronos Worldwide, Inc.的收益（虧損）權益
三個月已結束 | % | ||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改變 | ||||
（以百萬計） |
| ||||||||
淨銷售額 | $ | 426.3 | $ | 478.8 |
| 12 | % | ||
銷售成本 |
| 395.5 |
| 407.3 |
| 3 | |||
毛利率 | $ | 30.8 | $ | 71.5 |
|
| |||
運營收入（虧損） | $ | (18.3) | $ | 19.5 |
| 207 | % | ||
利息和股息收入 | 2.0 | 1.3 | |||||||
有價股權證券未實現收益（虧損） | (.7) | .3 | |||||||
定期淨養老金和OPEB成本的其他組成部分 | (.9) | (.3) | |||||||
利息支出 |
| (4.2) |
| (9.2) |
|
| |||
所得税前收入（虧損） |
| (22.1) |
| 11.6 |
|
|
| ||
所得税支出（福利） |
| (6.9) |
| 3.5 |
|
|
| ||
淨收益（虧損） | $ | (15.2) | $ | 8.1 |
|
|
| ||
淨銷售額的百分比： |
|
|
|
|
|
|
| ||
銷售成本 |
| 93 | % |
| 85 | % |
| ||
運營收入（虧損） |
| (4) |
| 4 |
| ||||
Kronos Worldwide, Inc.的收益（虧損）權益 | $ | (4.6) | $ | 2.5 |
|
|
| ||
TiO2運營統計數據： |
|
|
|
|
|
|
| ||
銷量* |
| 102 |
| 130 |
| 28 | % | ||
產量* |
| 105 |
| 121 |
| 15 | |||
TiO 的變化2淨銷售額： |
|
|
|
|
|
|
| ||
二氧化鈦銷量 | 28 | % | |||||||
TiO2產品定價 |
|
| (11) | ||||||
TiO2產品組合/其他 |
|
| (6) | ||||||
貨幣匯率的變化 |
|
| 1 | ||||||
總計 |
| 12 | % | ||||||
* 數千公噸
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目錄
Kronos 的關鍵績效指標是其 TiO2平均銷售價格，其 TiO 水平2銷售和產量及其第三方原料的成本。TiO2銷售價格通常遵循行業趨勢，由於市場競爭壓力，價格通常會上漲或下降。
當前的行業狀況
Kronos 和 TiO2該行業經歷了所有主要市場的需求長期大幅下降，這反映在2023年第一季度和整個2023年全年的銷量上。儘管總體需求仍低於歷史平均水平，但所有主要市場的需求在2024年第一季度均有所改善。克羅諾斯在 2024 年開始時平均的 TiO2售價比 2023 年初低了 13%，其平均售價為 TiO2銷售價格在2024年第一季度下降了2％。克羅諾斯的平均TiO22024年前三個月的銷售價格比2023年前三個月的平均價格低11％。
為了應對需求減少和生產成本上漲，克羅諾斯在2023年前三個月以實際產能利用率的76％運營其生產設施。由於2023年第四季度和2024年第一季度需求的增加，以及更優惠的生產成本，克羅諾斯在2024年第一季度開始提高生產率，使2024年前三個月的實際產能利用率達到87％。
不包括貨幣匯率變動的影響，克朗斯每公噸二氧化鈦的銷售成本2與2023年同期相比，2024年前三個月的銷售量明顯下降，這主要是由於每公噸生產成本的大幅下降（主要是原料和2023年運營費率下降導致的未吸收的固定成本）。
如上所述，為了應對2023年需求長期減少的情況，克羅諾斯採取措施降低運營成本並改善其長期成本結構，例如在2023年第三季度實施了某些自願和非自願裁員，這主要影響了其歐洲業務。 克羅諾斯裁員的很大一部分是通過自願計劃完成的，當時對符合條件的裁員成本進行了認可 both the e emp哈哈yee and emp哈哈yer are irrevocably com連指手套d to theterms of那個 9 月a比率on. 這些e工作k原力e回覆dUction影響了大約 100 名員工。 克羅諾斯共確認了大約6美元 milli上 in charg是 公關我是arily in the fo你的th quarter of 2023 r興高采烈地工作f獸人e回覆dUction它實現了嗎ed 在 秒池塘 half of the year 與那個男人o可憐的 of 相關案例hpay男人t預計將在2024年上半年支付。
2024年4月，克羅諾斯宣佈計劃在2024年第三季度之前關閉其位於加拿大瓦雷納的工廠的硫酸鹽加工生產線。克羅諾斯預計將在2024年第二季度確認約200萬美元的費用，主要用於銷售成本，這筆費用與受影響員工的裁員有關.此外，與關閉該生產線相關的約1500萬美元非現金費用預計將反映在2024年第二和第三季度的銷售成本中。
淨銷售額— 與2023年第一季度相比，克羅諾斯在2024年第一季度的淨銷售額增長了12％，達到5,250萬美元，這主要是由於銷售量增長了28％（淨銷售額增加了約1.19億美元）和平均TiO下降11％的淨影響2銷售價格（使淨銷售額減少了約4700萬美元）。除了銷量和平均 TiO 的影響外2銷售價格，克羅諾斯估計，與2023年第一季度相比，貨幣匯率（主要是歐元）的變化使其2024年第一季度的淨銷售額增加了約400萬美元。TiO2銷售價格的上漲或下降通常是市場競爭壓力、相對供需水平的變化以及原材料和其他製造成本的變化所致。
由於所有主要市場的整體需求增加，Kronos在2024年第一季度的銷量與2023年第一季度相比增長了28％。
銷售成本和毛利率— 克羅諾斯的成本 與2023年第一季度相比，2024年第一季度的銷售額增長了1180萬美元，增長了3％，這是由於銷售量增長28％，產量增長15％的淨影響（作為迴應） 短期客户需求的改善）在一定程度上被抵消降低了約6400萬美元的生產成本（主要是能源和原材料）。克羅諾斯的未吸收固定生產成本從2023年第一季度的2200萬美元下降到2024年第一季度的1200萬美元，下降了1000萬美元。
Kronos的銷售成本佔淨銷售額的百分比在2024年第一季度提高到85％，而2023年同期為93％，這主要是由於生產成本降低和產量增加導致固定生產成本覆蓋範圍擴大所產生的有利影響。
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目錄
毛利率佔淨銷售額的百分比在2024年第一季度增至15％，而2023年第一季度為7％。如上所討論和量化的，克羅諾斯的毛利率佔淨銷售額的百分比的增長主要是由於生產成本的降低以及產量和銷售量的增加，但平均TiO的降低在一定程度上被較低的平均TiO所抵消2銷售價格。
銷售、一般和管理費用— 與2023年相比，克羅諾斯的銷售、一般和管理費用在2024年增加了100萬美元，增長了2％ 主要是由於與銷售量增加相關的可變成本在本季度中。銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比 與2023年第一季度淨銷售額的12％相比，下降至2024年第一季度的11％。
運營收入（虧損）— 由於影響上述毛利率的因素，克羅諾斯的運營收入在2024年第一季度增加了3,780萬美元，達到1,950萬美元，而2023年第一季度的淨運營虧損為1,830萬美元。克羅諾斯在2023年第一季度確認了170萬美元的收益，該收益與結算業務中斷保險索賠中收到的現金有關。如下文 “貨幣匯率的影響” 部分所述，與2023年同期相比，貨幣匯率的變化對其2024年第一季度的運營收入產生了名義影響。
其他非營業收入（支出）— 克羅諾斯在2024年第一季度確認了30萬美元的未實現收益 相比之下，2023年第一季度的未實現虧損為70萬美元 與其有價股權證券市場價格的變化有關。與2023年第一季度相比，2024年第一季度淨定期養老金和OPEB成本的其他組成部分減少了60萬美元，這主要是由於計劃資產的預期回報率增加。與2023年第一季度的利息支出相比，2024年第一季度的利息支出增加了500萬美元，這是由於2024年2月將克羅諾斯2025年到期的3.75％優先擔保票據中的3.25億歐元交換為新發行的2.76174億歐元的2029年3月到期的9.50％的優先擔保票據，外加額外的現金對價，以及Contran於2029年9月到期的新5,370萬美元次級無抵押定期貸款 11.5％的利率，克羅諾斯於2024年2月與該交易所簽訂了該利率。交易所的結果是，克羅諾斯在2024年前三個月的利息支出包括150萬美元的遞延融資成本核銷費用。
所得税支出（福利）-克羅諾斯在2024年第一季度確認的所得税支出為350萬美元，而2023年第一季度的所得税優惠為690萬美元。這種差異主要是由於2024年第一季度收益的增加以及此類收益的司法管轄區組合。Kronos在美國和非美國的各個司法管轄區均需繳納所得税，適用於其非美國業務的税前收益（虧損）的所得税税率通常高於適用於其美國業務的所得税税率。克羅諾斯普遍預計，其總體有效税率，不包括遞延所得税資產估值補貼的增加或減少或為不確定税收狀況而變動的影響，將高於21％的美國聯邦法定税率，這主要是因為其在非美國的業務規模龐大。但是，在2024年第一季度，克羅諾斯的合併有效所得税税率（不包括估值補貼和針對不確定税收狀況的準備金變動的影響）低於美國聯邦21％的法定税率，這是由於某些高税收管轄區的損失所產生的收益減少和税收優惠的影響。
經濟合作與發展組織（“經合組織”）、歐洲聯盟和其他國家已承諾頒佈經合組織的第二支柱倡議，該舉措將為跨國公司提供全球最低税收水平，逐國適用。目前，許多國家正在起草或已頒佈立法，以實施自2023年12月31日或之後起生效的第二支柱規則。根據目前頒佈的立法，克羅諾斯預計不會對其合併財務報表產生任何實質性影響；但是，在其運營的所有司法管轄區都頒佈立法之前，第二支柱對克羅諾斯的全面影響尚不清楚。
貨幣匯率的影響
Kronos在美國境外（主要在德國、比利時、挪威和加拿大）擁有大量業務和資產。克羅諾斯來自非美國業務的大部分銷售額以美元以外的貨幣計價，主要是歐元、其他主要歐洲貨幣和加元。克朗斯非美國業務產生的部分銷售額以美元計價（因此，克朗斯的非美國業務通常會不時持有美元）。克羅諾斯所有生產設施中使用的某些原材料，主要是含鈦的原料，主要是以美元購買，而勞動力和其他生產和管理成本主要以當地貨幣支付。因此，克朗斯非美國銷售和經營業績的折算值受貨幣匯率波動的影響，這可能會對報告的收益產生有利或不利的影響，並可能影響同期經營業績的可比性。除了銷售和支出隨時間推移折算的影響外，Kronos的非美國業務還產生貨幣交易損益，這主要涉及（i）最初應計非當地貨幣銷售或運營成本（主要以美元計價）以及此類金額以非當地貨幣結算時的貨幣匯率之間的差異，以及（ii）克朗斯非美國業務期間貨幣匯率的變化持有非當地貨幣（主要是美元））。
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目錄
總體而言，克羅諾斯估計，貨幣匯率的波動對其所述期間的銷售和運營收入（虧損）產生了以下影響。
貨幣匯率變動的影響 | |||||||||||||||
截至2024年3月31日的三個月 vs 2023 年 3 月 31 日 | |||||||||||||||
|
| 翻譯 |
| ||||||||||||
收益- | 總貨幣 | ||||||||||||||
確認的交易收益 | 的影響 | 影響 | |||||||||||||
| 2023 |
| 2024 |
| 改變 |
| 費率變化 |
| 2024 vs 2023 | ||||||
（以百萬計） | |||||||||||||||
對：的影響 |
|
|
|
|
| ||||||||||
淨銷售額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | 4 | $ | 4 | |||||
運營收入（虧損） |
| 5 |
| 5 |
| — |
| — |
| — | |||||
與2023年相比，克朗斯以歐元計價的銷售額在2024年轉化為更多的美元，因此克朗斯的淨銷售額（折算收益）增長了400萬美元，這主要是由於美元兑歐元匯率的疲軟。2024年美元兑挪威克朗的走強以及2024年美元兑加元的疲軟並未對克朗的淨銷售額產生重大影響，因為其加拿大和挪威業務產生的銷售額中有很大一部分是以美元計價的。
貨幣匯率對克朗斯運營收入的影響是名義上的。
外表
在2024年第一季度，儘管總體需求水平仍低於歷史平均水平，但所有主要市場的客户需求均有所改善。基於最近出現的需求改善以及克羅諾斯對2024年需求將繼續改善的預期，以及2023年大部分時間需求的嚴重萎縮，克羅諾斯預計，2024年的銷量將超過2023年的銷量。克羅諾斯提高了產量，以適應當前和預期的短期需求改善，並認為其2024年剩餘時間的產量將繼續高於2023年的同期水平。Kronos 已經實現了 TiO2銷售價格的上漲需要加以實現，才能使利潤率與歷史水平更加一致。
如上所述，在整個2023年，克羅諾斯實施了旨在改善其長期成本結構的成本削減舉措，包括有針對性的裁員，並於2024年4月宣佈計劃關閉其加拿大工廠的硫酸鹽加工生產線，這將進一步提高其毛利率，在第二和第三季度確認與關閉相關的費用（主要是非現金）後。此外，與2023年相比，原材料、能源和其他投入成本普遍有所改善。投入成本改善和克羅諾斯降低成本的努力的全部積極影響尚未完全反映在其毛利率中。隨着克羅諾斯用2024年生產的較低成本庫存取代2023年底生產的高成本庫存，再加上TiO的實現2如上所述，銷售價格上漲，克羅諾斯預計毛利率將提高。總體而言，由於預期需求改善、銷售價格上漲和生產成本降低，包括未吸收的固定成本降低，克羅諾斯預計2024年全年經營業績將高於2023年。
克羅諾斯認為，其在2023年期間為保持流動性的同時保持其全球市場份額而採取的減產和其他必要行動使其能夠利用2024年需求的增長，Kronos預計，隨着復甦的繼續，流動性水平將有所改善。但是，Kronos正在密切關注當前和預期的短期客户需求水平，並將相應地調整其生產和庫存。
克羅諾斯對TiO的期望2工業及其運營基於其無法控制的許多因素。克羅諾斯經歷了全球市場混亂，包括高昂的能源成本，未來對其運營的影響將取決於未來的能源成本以及經濟狀況和地緣政治事件對其運營或客户和供應商運營的影響，所有這些都仍然不確定，無法預測。
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目錄
流動性和資本資源
合併現金流
經營活動
經營活動產生的現金流趨勢，不包括遞延税和資產負債的相對變動的影響，通常與我們的運營收入趨勢相似。
經營活動提供的淨現金為6.7美元 2024年前三個月為100萬美元，而2023年前三個月為730萬美元。2024年前三個月經營活動提供的現金減少包括：
| ● | 2024 年 CompX 的運營收入減少了 $3.3百萬; |
| ● | 2024年用於應收賬款、庫存、預付款、應付賬款和應計負債相對變化的淨現金減少至160萬美元； |
| ● | 由於利率上升和投資餘額增加，2024年獲得的利息收入增加90萬美元，但向關聯公司貸款的平均餘額減少部分抵消了這一增加；以及 |
| ● | 由於相對的付款時間，2024年繳納的税款現金減少了30萬美元. |
我們無法完全訪問CompX的現金流，部分原因是我們不擁有CompX的100％股份。下表詳細列出了我們的經營活動合併現金流量。公司間分紅已取消。下表中提及的荷蘭母公司是指作為CompX母公司的荷蘭工業公司及其全資子公司。
| 三個月已結束 | |||||
3月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2024 | |||
（以百萬計） | ||||||
經營活動提供的淨現金： |
|
|
|
| ||
CompX | $ | 3.1 | $ | 1.7 | ||
荷蘭母公司和全資子公司 |
| 6.9 |
| 8.3 | ||
淘汰 |
| (2.7) |
| (3.3) | ||
總計 | $ | 7.3 | $ | 6.7 | ||
營運資金的相對變化可能對經營活動產生的現金流產生重大影響。如下所示，從2023年12月31日到2024年3月31日，平均未償還銷售天數有所增加，這主要是由於與本季度末相比銷售和收款時間相對變化。從2023年12月31日到2024年3月31日，庫存總平均天數有所下降，這主要是由於CompX的船舶零部件報告部門有所減少，這是由於2024年第一季度的銷售額與2023年第四季度相比有所增加，以及計劃減少某些原材料的庫存餘額，如CompX所述，計劃減少以前交貨時間較長的某些原材料 外表以上。為了比較起見，我們在下面提供了2022年12月31日和2023年3月31日的數字。
| 十二月三十一日 |
| 3月31日 | 十二月三十一日 | 3月31日 | |||
| 2022 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2024 | |
未完成銷售的天數 |
| 41 天 |
| 41 天 |
| 36 天 |
| 42 天 |
庫存天數 |
| 99 天 |
| 97 天 |
| 95 天 |
| 89 天 |
投資活動
在2024年和2023年前三個月，我們的資本支出分別為30萬美元，全部與CompX有關。在2024年的前三個月，Valhi淨償還了應收期票下的80萬美元（借款總額為520萬美元，還款總額為600萬美元）。在2023年的前三個月，Valhi淨償還了應收期票下的100萬美元（680萬美元的借款總額和780萬美元的總還款額）。
在2024年的前三個月，我們從美國國庫券到期的總收益總額為2400萬美元。在2023年的前三個月，我們購買了總額為3,280萬美元的美國國債有價證券，並獲得了與美國國庫券到期相關的總收益800萬美元。
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目錄
籌資活動
2024 年 2 月，我們董事會宣佈季度股息為每股 0.08 美元，2023 年 2 月，我們董事會宣佈季度股息為每股 0.07 美元。未來股息的申報和支付及其金額是全權決定的，取決於我們的財務狀況、現金需求、合同義務和限制以及董事會認為相關的其他因素。過去分紅的金額和時間不一定表示未來可能支付的任何股息的金額或時間。目前，對我們可能支付的股息金額沒有合同限制。
2023年和2024年每年前三個月來自融資活動的現金流還包括支付給我們以外的股東的CompX股息。
未償債務
截至2024年3月31日，NLKW在與Valhi的有擔保循環信貸額度下的未償債務為50萬美元，而CompX沒有任何未償債務。截至2024年3月31日，我們遵守了與Valhi簽訂的擔保循環信貸額度中包含的所有契約。請參閲我們的簡明合併財務報表附註7。
截至2024年3月31日，克羅諾斯在其2.25億美元的全球循環信貸額度（Global Revolver）中沒有未償還的借款。根據協議的定義，Global Revolver下的可用性視借款基礎計算而定，截至2024年3月31日，全部2.25億美元可供借款。2024年2月，克羅諾斯將其2025年9月到期的3.75％的未償優先擔保票據（“舊票據”）中的3.25億歐元本金換成了2029年3月到期的新發行的2.76174億歐元未償還9.50％的優先擔保票據（“新票據” 和舊票據，“優先擔保票據”），外加4875萬歐元（合5,260萬美元）的額外現金對價。與該交易所有關，克羅諾斯向Contran Corporation提供了新的5,370萬美元無抵押定期貸款，該貸款將於2029年9月到期（“Contran定期貸款”）。Contran定期貸款的償付權從屬於克羅諾斯的優先擔保票據及其Global Revolver。克羅諾斯的優先擔保票據、Global Revolver和Contran定期貸款包含許多契約和限制，這些契約和限制包括限制其承擔額外債務、產生留置權、支付股息或與另一實體合併或合併或出售或轉讓其幾乎所有資產的能力，幷包含此類貸款交易中慣用的其他條款和限制性契約。克羅諾斯的某些信貸協議包含的條款可能導致債務在規定的到期日之前加速，原因不是由於未能遵守典型的財務或支付契約而違約。例如，信貸協議允許貸款人在借款人控制權變更（定義見協議）時加快債務的到期。此外，在正常業務過程之外出售資產後，信貸協議可能導致全部或部分債務加速償還。截至2024年3月31日，克羅諾斯遵守了其所有債務契約。克羅諾斯認為，在到期之前，它將能夠繼續遵守其信貸額度中包含的財務契約。
未來的現金需求
流動性
我們持續的主要流動性來源是來自運營活動和附屬公司的信貸額度的現金流，詳情見下文。我們通常使用這些金額為資本支出提供資金（幾乎所有支出都與CompX有關），支付持續的環境修復和訴訟費用以及支付股息（如果申報）。
截至2024年3月31日，我們的限制性和非限制性現金、現金等價物和當前有價證券總額為1.979億美元，全部在美國持有。各實體的詳細情況見下表。
金額 | |||
（以百萬計） | |||
CompX |
| $ | 75.6 |
荷蘭母公司和全資子公司 |
| 122.3 | |
總計 | $ | 197.9 | |
此外，截至2024年3月31日，我們擁有約120萬股Valhi普通股，總市值為2,060萬美元。請參閲我們的簡明合併財務報表附註4。截至2024年3月31日，我們還擁有約3520萬股克羅諾斯普通股，總市值為4.156億美元。請參閲我們的簡明合併財務報表附註5。
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目錄
我們會定期將我們的流動性要求和資本的替代用途與預計從子公司和關聯公司獲得的未來現金流進行比較。由於這一過程，我們過去和將來都可能尋求籌集額外資本、承擔債務、在市場或其他方面回購債務，修改我們的股息政策，考慮出售我們在子公司、關聯公司、業務、有價證券或其他資產中的權益，或者將這些措施和其他措施相結合，以增加流動性，減少負債併為未來活動提供資金。此類活動過去和將來都可能涉及關聯公司。
我們會定期評估管理層認為在市場上被低估的公司（包括關聯公司）的權益收購或合併。這些公司可能從事也可能不從事與我們當前業務相關的業務。我們打算在未來考慮此類收購活動，並可能考慮發行更多股權證券和增加債務。我們還會不時評估各自子公司和關聯公司所有權的重組。
根據我們對經營業績的預期以及對現金資源的預期需求，我們預計將有足夠的流動性來履行我們的短期債務（定義為截至2025年3月31日的十二個月期間）和長期債務（定義為截至2029年3月31日的五年期），包括CompX根據其向Valhi的循環貸款條款可能不時貸款的任何金額（貸款完全由CompX自行決定）。如果實際發展與我們的預期存在重大差異，我們的流動性可能會受到不利影響。在這方面，Valhi已同意以循環方式向我們提供高達5000萬美元的貸款。截至2024年3月31日，我們在該融資機制下有50萬美元的未償借款，還有4,950萬美元可供未來借款。請參閲我們的簡明合併財務報表附註7。
資本支出
截至2024年3月31日，在建資本項目的公司收購承諾總額為40萬美元。CompX預計將在2024年花費280萬美元進行資本投資，主要是滿足CompX現有客户需求和妥善維護其設施和技術基礎設施所需的支出。
回購普通股
截至2024年3月31日，根據其董事會批准的股票回購計劃，CompX有523,647股股票可供回購。
分紅
由於我們的業務主要通過子公司和關聯公司進行，因此我們履行母公司層面公司義務的長期能力在很大程度上取決於從子公司和關聯公司獲得的股息或其他分配。根據截至2024年3月31日我們擁有的這些關聯公司的普通股數量及其當前的定期季度股息率，我們預計將在2024年從子公司和關聯公司獲得的年度股息的詳細情況如下表所示。
| 持有的股份 |
| 每季度 |
| 預計年度 | ||||
2024年3月31日 | 股息率 | 股利 | |||||||
| （以百萬計） |
|
| （以百萬計） | |||||
克羅諾斯 |
| 35.2 | $ | .19 | $ | 26.8 | |||
CompX |
| 10.8 |
| .30 |
| 12.9 | |||
瓦爾希 |
| 1.2 |
| .08 |
| .4 | |||
預期年度分紅總額 |
|
| $ | 40.1 | |||||
對我們子公司和關聯公司的投資以及其他收購
我們過去和將來都可能通過市場或私下談判的交易購買我們的子公司和關聯公司或第三方的證券。我們的購買決策基於多種因素，包括分析資本的最佳用途，同時考慮證券的市場價值和另類投資預期回報的相對價值。在這些活動方面，我們可以考慮發行額外的股權證券或增加我們的債務。我們還可能評估子公司和關聯公司之間業務所有權權益的重組。
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目錄
承付款和意外開支
自我們提交2023年年度報告以來，我們的合同義務沒有實質性變化，我們推薦您參閲該報告以獲取對這些承諾的完整描述。
我們受某些承諾和突發事件的約束，如我們的2023年年度報告、簡明合併財務報表附註13或本報告第二部分第1項中有更全面的描述，包括某些法律訴訟。除了此類法律訴訟外，還不時提出各種立法和行政法規，其目的是 (一) 就聲稱的與使用此類產品相關的健康問題，對現任和前任鉛顏料和鉛基塗料製造商（包括我們）規定各種義務；（ii）有效推翻我們和其他顏料製造商成功作出的法院裁決。此類擬議立法的例子包括允許根據市場份額承擔民事損害賠償責任的法案，而不是要求原告證明被告的產品造成了所謂損害的法案，以及恢復訴訟時效所禁止訴訟的法案。儘管迄今尚未頒佈任何預計會對我們的合併財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響的立法或法規，但此類立法的頒佈可能會產生這種影響。
最近的會計公告
見我們的簡明合併財務報表附註15。
關鍵會計政策和估計
有關我們關鍵會計政策的討論，請參閲我們的2023年年度報告中的第一部分—— “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。在2024年的前三個月，我們的關鍵會計政策沒有變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨市場風險，包括貨幣匯率、利率和股票證券價格。自我們提交2023年年度報告以來，這些市場風險沒有發生重大變化，我們建議您參閲2023年年度報告中的第一部分第7A項—— “市場風險的定量和定性披露”。另見我們的簡明合併財務報表附註14。
第 4 項。控制和程序
對披露控制和程序的評估– 我們維持披露控制和程序，如《交易法》第13a-15（e）條所定義，這是指控制措施和其他程序，旨在確保在我們根據經修訂的1934年《證券交易法》（以下簡稱 “該法”）向美國證券交易委員會提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於控制和程序，旨在確保我們在根據該法案向美國證券交易委員會提交或提交的報告中必須披露的信息得到積累並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員，以便及時就所需的披露做出決定。截至2024年3月31日，我們的總裁兼首席執行官考特尼·萊利和我們的執行副總裁兼首席財務官艾米·阿爾巴赫·薩姆福德都對我們的披露控制和程序的設計和有效性進行了評估。根據他們的評估，這些執行官得出結論，我們的披露控制和程序自本評估之日起生效。
對財務報告的內部控制– 我們的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，根據《交易法》第13a-15（f）條的定義，財務報告是指由我們的主要高管和首席財務官或履行類似職能的人員設計或監督，並由董事會、管理層和其他人員實施的流程，以合理保證財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表公認的會計原則，包括以下政策和程序：
| ● | 與維護記錄有關，這些記錄以合理的細節準確、公平地反映了我們資產的交易和處置， |
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目錄
| ● | 提供合理的保證，確保交易是在必要時記錄的，以便根據公認會計原則編制財務報表，並且收入和支出僅根據我們的管理層和董事的授權進行，以及 |
| ● | 提供合理保證，防止或及時發現未經授權收購、使用或處置可能對我們的簡明合併財務報表產生重大影響的資產。 |
其他– 經美國證券交易委員會允許，我們對財務報告內部控制的評估不包括（i）對股票法投資方財務報告的內部控制，以及（ii）對S-X條例第12條要求的任何財務報表附表編制的內部控制。但是，我們對權益法被投資者的財務報告內部控制的評估確實包括對合並財務報表中記錄的與投資相關的金額的控制，包括對投資會計方法選擇的控制、權益法收益和損失的確認以及投資賬户餘額的確定、估值和記錄。
財務報告內部控制的變化— 在截至2024年3月31日的季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
請參閲我們的簡明合併財務報表附註13和我們的2023年年度報告。
第 1A 項。風險因素
有關與我們業務相關的風險因素的討論，請參閲我們的2023年年度報告第一部分第1A項 “風險因素”。
第 6 項。展品
31.1 | 認證 |
31.2 | 認證 |
32.1 | 認證 |
101.INS | 內聯 XBRL 實例 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 |
101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構 |
101.CAL | 內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫 |
101.DEF | 內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫 |
101.LAB | 內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase |
101.PRE | 內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫 |
104 | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL 幷包含在附錄 101 中） |
__________________________
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
NL INDUSTRIES, INC | |
（註冊人） | |
日期：2024 年 5 月 8 日 | /s/ 艾米·奧爾巴赫·薩姆福德 |
艾米·奧爾巴赫·薩姆福德 | |
（執行副總裁兼首席財務官、首席財務官） | |
日期：2024 年 5 月 8 日 | /s/ Amy E. Ruf |
Amy E. Ruf | |
（副總裁兼財務總監， | |
首席會計官） |
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