目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
______________________
表單
1934 年《證券交易法》
截至的季度期間
委員會檔案編號
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
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(公司或組織的州或其他司法管轄區) | (美國國税局僱主識別號) |
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( | |
(主要行政辦公室地址,包括郵政編碼) | (註冊人的電話號碼,包括區號) |
根據該法第12(b)條註冊的證券:
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每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
x
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。
x
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速過濾器 o | |
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非加速過濾器 o | |
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規模較小的申報公司 | 新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。
o是的
截至2021年7月29日已發行的普通股數量,面值每股0.001美元, 是
目錄
頁面 | ||
常用定義術語
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第一部分 — 財務信息 | ||
第 1 項。 | 財務報表 | 3 |
合併資產負債表 | 3 | |
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| 合併運營報表 | 4 |
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| 合併綜合收益表 | 5 |
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| 合併現金流量表 | 6 |
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| 合併財務報表附註 | 8 |
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第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 36 |
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第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 53 |
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第 4 項。 | 控制和程序 | 54 |
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第二部分 — 其他信息 | ||
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第 1 項。 | 法律訴訟 | 56 |
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第 1A 項。 | 風險因素 | 56 |
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第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用 | 59 |
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第 3 項。 | 優先證券違約 | 59 |
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第 4 項。 | 礦山安全披露 | 59 |
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第 5 項。 | 其他信息 | 59 |
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第 6 項。 | 展品 | 60 |
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簽名 | 61 |
目錄
通常 使用的定義術語
綠原公司及其子公司:
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Green Plains;公司 | 綠原公司及其子公司 |
BioProcess 藻類 | 生物工藝藻類有限責任公司 |
脂肪 | Fluid Quip 技術有限責任公司 |
綠原牛;GPCC | 綠原牛業有限責任公司 |
綠原大宗商品管理 | 綠原商品管理有限責任公司 |
綠色平原穀物 | 格林普萊恩斯穀物公司有限責任公司 |
格林普萊恩斯弗農山;弗農山 | 綠原弗農山有限責任公司 |
綠原奧比恩;奧比恩 | Green Plains Obion 有限責任公司 |
綠色平原合作伙伴;夥伴關係 | 綠色普萊恩斯夥伴有限責任公司 |
綠色平原雪蘭多;雪蘭多 | 綠原雪蘭多有限責任公司 |
綠色平原貿易 | 格林普萊恩斯貿易集團有限責任公司 |
格林普萊恩斯伍德河;伍德河 | 綠原伍德河有限責任公司 |
會計定義條款:
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ASC | 會計準則編纂 |
EBITDA | 扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益 |
EPS | 每股收益 |
《交易法》 | 經修訂的 1934 年《證券交易法》 |
GAAP | 美國公認會計原則 |
LIBOR | 倫敦銀行同業拆借利率 |
秒 | 證券交易委員會 |
行業和其他定義術語:
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咖啡館 | 企業平均燃油經濟性 |
碳水化合物 | 加州空氣資源委員會 |
CARES 法案 | 《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》 |
新冠肺炎 | 2019年冠狀病毒病 |
CST | 清潔糖技術 |
母鹿 | 能源部 |
E10 | 按體積計算,汽油的乙醇含量高達 10% |
E15 | 按體積計算,汽油的乙醇含量高達 15% |
E85 | 按體積計算,汽油與高達 85% 的乙醇混合 |
EIA | 美國能源信息管理局 |
環保局 | 美國環境保護署 |
GNS | 穀物中性烈酒 |
mmBtU | 百萬英制熱單位 |
Mmg | 百萬加侖 |
MTBE | 甲基叔丁基醚 |
MVC | 最低交易量承諾 |
RFS II | 可再生燃料標準 II |
RIN | 可續訂的身份證號碼 |
RVO | 可續期交易量義務 |
是 | 小型煉油廠豁免 |
美國 | 美國 |
美國農業部 | 美國農業部 |
目錄
第 1 部分 — 財務信息
第 1 項。 財務報表。
綠色平原公司和子公司
合併資產負債表
(以千計,股票金額除外)
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| 6月30日 |
| 十二月三十一日 | ||
| (未經審計) |
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資產 | |||||
流動資產 |
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現金和現金等價物 | $ | |
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受限制的現金 |
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減去美元備抵後的應收賬款 |
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應收所得税 |
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庫存 |
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預付費用和其他 |
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衍生金融工具 |
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流動資產總額 |
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不動產和設備,扣除累計折舊 |
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經營租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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總資產 | $ | |
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負債和股東權益 | |||||
流動負債 |
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應付賬款 | $ | |
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應計負債和其他負債 |
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衍生金融工具 |
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經營租賃流動負債 |
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短期應付票據和其他借款 |
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長期債務的當前到期日 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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經營租賃長期負債 |
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其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和或有開支(注13) |
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股東權益 |
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普通股,$ |
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額外的實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
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庫存股, |
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綠原股東權益總額 |
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非控股權益 |
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股東權益總額 |
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負債和股東權益總額 | $ | |
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見合併財務報表附註。
目錄
綠色平原公司和子公司
合併運營報表
(未經審計,以千計,每股金額除外)
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| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
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收入 |
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產品收入 | $ | |
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服務收入 |
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總收入 |
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成本和開支 |
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銷售商品的成本(不包括下文反映的折舊和攤銷費用) |
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運營和維護費用 |
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銷售、一般和管理費用 |
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出售資產的虧損(收益),淨額 |
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商譽減值 |
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折舊和攤銷費用 |
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成本和支出總額 |
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營業收入(虧損) |
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其他收入(支出) |
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利息收入 |
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利息支出 |
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其他,淨額 |
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其他支出總額 |
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所得税前收益(虧損)和權益法被投資者的收入 |
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所得税優惠 |
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權益法被投資者的收入,扣除所得税 |
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淨收益(虧損) |
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歸屬於非控股權益的淨收益 |
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歸屬於格林普萊恩斯的淨收益(虧損) | $ | |
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每股收益: |
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歸屬於格林普萊恩斯的淨收益(虧損)——基本 | $ | |
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歸屬於格林普萊恩斯的淨收益(虧損)——攤薄後 | $ | |
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已發行股票的加權平均值: |
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基本 |
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稀釋 |
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見合併財務報表附註。
目錄
綠色平原公司和子公司
綜合報表 收入
(未經審計,以千計)
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| 三個月已結束 |
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淨收益(虧損) | $ | |
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扣除税款的其他綜合收益(虧損): |
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該期間產生的衍生品未實現收益(虧損),扣除(美元)的税收優惠(支出) |
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扣除(美元)税收優惠(支出)後的衍生品已實現虧損(收益)的重新分類 |
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其他綜合收益(虧損),扣除税款 |
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權益法被投資者的份額在該期間產生的其他綜合收益(虧損),扣除税收優惠(支出)美元 |
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扣除税款的其他綜合收益(虧損)總額 |
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綜合收益(虧損) |
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歸屬於非控股權益的綜合收益 |
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歸屬於格林普萊恩斯的綜合收益(虧損) | $ | |
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見合併財務報表附註。
目錄
綠色平原公司和子公司
合併現金流量表
(未經審計,以千計)
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| 六個月已結束 | ||||
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來自經營活動的現金流: |
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淨收益(虧損) | $ | |
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為將淨收益(虧損)與(用於)經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整: |
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折舊和攤銷 |
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債務發行成本和債務折扣的攤銷 |
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出售資產的收益,淨額 |
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可轉換票據滅絕造成的虧損 |
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商譽減值 |
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遞延所得税 |
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基於股票的薪酬 |
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權益法被投資者的收入,扣除所得税 |
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權益法被投資者的分配,扣除所得税 |
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其他 |
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在業務合併和處置影響之前的運營資產和負債的變化: |
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應收賬款 |
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庫存 |
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衍生金融工具 |
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預付費用和其他資產 |
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應付賬款和應計負債 |
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當期所得税 |
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其他 |
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由(用於)經營活動提供的淨現金 |
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來自投資活動的現金流: |
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購置財產和設備,淨額 |
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出售資產的收益 |
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其他投資活動 |
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由(用於)投資活動提供的淨現金 |
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來自融資活動的現金流: |
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發行長期債務的收益 |
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長期債務本金的支付 |
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短期借款的收益 |
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短期借款的付款 |
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可轉換債務的清償付款 |
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回購普通股的款項 |
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現金分配的支付 |
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發行普通股的收益,淨額 |
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貸款費的支付 |
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與股票薪酬預扣税相關的付款 |
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其他籌資活動 |
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由(用於)融資活動提供的淨現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 |
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現金、現金等價物和限制性現金,期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金,期末 | $ | |
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目錄
綠色平原公司和子公司
合併現金流量表
(未經審計,以千計)
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| 六個月已結束 | ||||
| 2021 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金的對賬: |
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現金和現金等價物 | $ | |
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受限制的現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | |
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非現金融資活動: |
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交換2024年到期的4.00%可轉換票據 | $ | |
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以4.00%的價格交換庫存股中持有的普通股 | $ | |
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補充投資活動: |
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出售中處置的資產 | $ | |
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減去:已放棄的負債 |
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處置的淨資產 | $ | |
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現金流的補充披露: |
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已支付(退還)所得税的現金 | $ | |
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支付利息的現金 | $ | |
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為可轉換票據的失效支付的現金溢價 | $ | |
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見合併財務報表附註。
目錄
綠色平原公司和子公司
合併財務報表附註
(未經審計)
對本公司的引用
合併財務報表和合並財務報表附註中提及的 “Green Plains” 或 “公司” 是指愛荷華州的一家公司Green Plains Inc. 及其子公司。
合併財務報表包括公司的賬目,所有重要的公司間餘額和交易均已消除。未合併的實體以權益為基礎列入財務報表。該公司擁有一個
該公司還擁有成立於2008年的合資企業BioProcess Algae的多數股權以及Fluid Quip Technologies, LLC的多數股權,其業績已合併到我們的合併財務報表中。
隨附的未經審計的合併財務報表是根據中期財務信息的公認會計原則以及10-Q表和S-X條例第10條的説明編制的。由於合併財務報表不包括GAAP要求的所有信息和附註,因此合併財務報表應與公司於2021年2月16日向美國證券交易委員會提交的截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。
未經審計的財務信息反映了調整,管理層認為,這些調整是公允列報所列期間的經營業績、財務狀況和現金流量所必需的。除非另有説明,否則這些調整本質上是正常和經常性的。中期業績不一定代表全年的預期結果。
前一年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。這些重新分類並未影響總收入、成本和支出或淨收入。 參見 附註8 — 債務 和 附註11——股東權益瞭解更多細節。
目錄
根據公認會計原則編制合併財務報表要求管理層做出某些估計和假設,這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、合併財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。該公司根據歷史經驗和假設進行估計,認為在這種情況下是正確和合理的,並定期評估其估計和假設的適當性。實際結果可能與這些估計有所不同。主要會計政策,包括但不限於與收入確認、無形資產賬面價值、經營租賃、長期資產和商譽減值、衍生金融工具、所得税和收購資產會計以及收購中承擔的負債相關的會計政策,受到編制合併財務報表時使用的判斷、假設和估計的重大影響。
該公司在四個業務領域開展業務:(1)乙醇生產,包括乙醇的生產,包括工業級酒精、蒸餾穀物、超高蛋白和玉米油;(2)農業綜合企業和能源服務,包括穀物處理和儲存、公司生產和第三方乙醇、蒸餾穀物、玉米油、天然氣和其他大宗商品的商品營銷和商業貿易;(3)食品和原料,包括食品級玉米油和 (4) 夥伴關係,包括燃料儲存和運輸服務。 在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月中,食品和配料板塊沒有任何活動。
現金和現金等價物包括銀行存款以及原始到期日為三個月或更短的短期、高流動性投資。
該公司限制了現金,只能用於為信用證提供資金,用於支付循環信貸協議或某些信貸額度協議中規定的資本支出。 限制性現金還包括向商品交易所清算所質押的現金利潤率和證券,有時還包括託管資金 與收購和處置有關 活動。在某種程度上,這些分離餘額是現金和現金等價物,它們被視為合併資產負債表上的限制性現金。
該公司確認收入 當與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時。通常,這發生在產品或服務的控制權轉移時。收入的衡量標準是為換取貨物或提供服務而預計收到的對價金額。公司與創收活動同時徵收的銷售税、增值税和其他税款不包括在收入中。
公司營銷業務對乙醇、蒸餾器、穀物、玉米油、天然氣和其他大宗商品的銷售得到認可 當與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時。通常,這發生在產品或服務的控制權轉移時。 與第三方營銷相關的收入按總額列報,因為公司在向最終客户出售產品之前控制產品,取得產品的所有權並存在庫存風險。當公司已收到付款但控制權尚未移交給客户時,將記錄在途貨物的未得收入。接收、儲存、轉移和運輸乙醇和其他燃料的收入在產品交付給客户時予以確認。
該公司經常簽訂實物交付的能源商品購買和銷售協議。有時,該公司通過將其債務轉移給其他交易對手來結算這些交易,而不是交付實物商品。能源交易按淨額列報為收入的一部分。收入包括與所售產品相關的衍生品的淨收益或虧損,而商品銷售成本包括與購買的大宗商品相關的衍生品的淨收益或虧損。收入還包括相關衍生金融工具的已實現損益,以及對累計其他綜合收益或虧損中現金流套期保值的已實現損益的重新分類。
當產品控制權移交給客户時,包括農產品在內的產品的銷售即被確認,這取決於商定的裝運或交付條款。與穀物銷售相關的收入按毛額列報,包括運費和裝卸費,這也是商品銷售成本的一部分。隨着時間的推移,穀物儲存收入在提供服務時予以確認。
目錄
與設備設計、工程和安裝相關的收入在設備交付、安裝和服務的提供相關合同期限內予以確認。
合作收入的很大一部分來自存儲、碼頭或運輸服務的固定費用商業協議。該合作伙伴關係確認收入 從其轉移產品控制權後儲罐和燃料終端,在提供軌道車輛容積容量時以及提供卡車運輸服務時。如果前四個季度與最低數量承諾相關的短缺仍然存在,則超過最低數量承諾的交易量將適用於這些缺口。產生經營租賃收入的剩餘超額銷售量按發生量確認。
該公司將與客户簽訂的合同相關的運輸和裝卸活動記作履行轉讓相關產品的承諾的成本。因此,公司將與運費和手續費相關的客户付款記錄為收入的一部分,並將此類成本歸類為銷售成本的一部分。
銷售商品的成本包括直接的人工、材料、運輸和工廠管理費用。直接勞動力包括參與乙醇生產的非管理人員的所有薪酬和相關福利。穀物的購買和接收成本,不包括穀物購買者和規模運營商的人工成本,也包含在銷售商品的成本中。材料包括玉米原料、變性劑和工藝化學品的成本。玉米原料成本包括未指定為現金流套期保值的相關衍生金融工具的損益、入境運費、檢驗成本和轉移成本,以及從累計其他綜合收益或虧損中對現金流套期保值損益的重新分類。工廠管理費用主要包括工廠公用事業、維修和保養以及出境運費。公司產生的運費,包括軌道車輛成本,也反映在銷售商品的成本中。
該公司使用交易所交易的期貨和期權合約以及遠期買入和賣出合約,試圖最大限度地減少價格變動對乙醇、穀物和天然氣的影響。交易所交易的期貨和期權合約按市場報價估值,主要以現金結算。當交易對手違約遠期買入和銷售合同時,公司將面臨損失。待售穀物庫存和遠期買入和銷售合約按現有市場價格估值,或者根據交易所交易市場與合同條款所在當地市場之間的基差(主要是運輸方面的基差)進行調整的其他市場報價。遠期購買合約和交易所交易的期貨和期權合約的變動被視為商品銷售成本的組成部分。
在夥伴關係部分,運輸費用是運營和維護費用的主要組成部分。運輸費用包括軌道車輛租賃、公司乙醇和副產品的運費和運費,以及在目的地碼頭儲存乙醇所產生的成本。
該公司使用各種衍生金融工具,包括交易所交易期貨以及交易所交易和場外期權合約,試圖最大限度地降低風險和大宗商品價格變動的影響,包括但不限於玉米、乙醇、天然氣、大豆粉和大豆油。該公司監控和管理這種風險敞口,這是其整體風險管理政策的一部分,以減少市場波動可能對其經營業績產生的不利影響。該公司可能會對衝這些大宗商品作為降低風險的一種方式;但是,在某些情況下,這些套期保值活動本身可能會導致損失。
通過使用衍生品對衝大宗商品價格變動的風險,公司面臨信用和市場風險。公司的信用風險敞口包括交易對手未能履行衍生合約條款規定的履約義務。該公司通過與高質量的交易對手進行交易、限制與每個交易對手的財務風險敞口金額並監控其財務狀況來最大限度地降低其信用風險。市場風險是指大宗商品價格或利率變動可能對金融工具的價值產生不利影響的風險。該公司通過在其風險管理策略中納入監測風險敞口的參數來管理市場風險,這限制了公司可以使用的衍生工具和策略的類型以及使用衍生工具可能承擔的市場風險程度。
目錄
該公司評估其實物交付合同,以確定它們是否有資格獲得正常的購買或銷售豁免,這些豁免預計將在正常業務過程中在一段合理的時間內使用或出售。不符合正常購買或銷售標準的合同按公允價值入賬。除非合同符合現金流對衝會計處理條件且公司選擇現金流對衝會計處理,否則公允價值的變化將記錄在營業收入中。
某些符合條件的衍生品 與乙醇生產、農業綜合企業和能源服務有關被指定為現金流套期保值。在投入現金之前,該公司對衍生工具進行評估以確定其有效性 流量對衝。在標的對衝交易的損益實現和實物交易完成之前,未實現的收益和虧損將反映在累計的其他綜合收益或虧損中。當預測的交易很可能不會發生時,現金流對衝治療就會停止,這會影響收益。這些衍生金融工具按公允價值在流動資產或流動負債中確認。
有時,該公司會對衝其存貨價值變動的風險,並將符合條件的衍生品指定為公允價值套期保值。對衝庫存的賬面金額在本期根據公允價值的變化進行了調整。市場估算的公允價值基於交易所的報價,並根據區域位置基準值進行適當調整,這些基準值代表當地市場的差異,包括運輸以及質量或等級差異。基準值通常使用經紀商報價或其他市場交易的輸入來確定。但是,一部分值可以使用不可觀察的輸入來導出。只要存貨公允價值的變化不被衍生品公允價值的變化所抵消,則本期對衝的無效性即得到承認。
2021 年 1 月 1 日,公司提前採納了 ASC 470-20 中修訂後的指導方針, 債務-含轉換和其他期權的債務 和 ASC 815-40, 衍生品和套期保值-實體自有股權合約- 股票自有權益中的可轉換工具和合約的會計處理。 該指南的通過產生了 $
2020年3月,財務會計準則委員會在ASC 848中發佈了修訂後的指導方針,參考利率改革——促進參考利率改革對財務報告的影響,以及隨後在 2021 年 1 月的更新, 它為美國公認會計準則中有關合同修改和對衝會計的指導提供了可選的權宜措施和例外情況,以減輕與預期市場從倫敦銀行同業拆借利率和其他銀行同業拆借利率向替代參考利率過渡相關的財務報告負擔。 修訂後的指南中提供的權宜措施和例外情況不適用於2022年12月31日之後作出的合同修改以及簽訂或評估的套期保值關係,但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外,該實體選擇了某些可選權宜之計,並將保留到對衝關係結束為止。該指南自發布之日起生效,預計從2020年3月12日起至2022年12月31日的任何日期均適用。修訂後的指導方針預計不會對公司的合併財務報表產生重大影響。
收入確認
當與客户簽訂的合同條款下的義務得到履行時,即確認收入。通常,這發生在產品或服務的控制權轉移時。收入的衡量標準是為換取貨物或提供服務而預計收到的對價金額。公司與創收活動同時徵收的銷售税、增值税和其他税款不包括在收入中。
目錄
按來源劃分的收入
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| 截至2021年6月30日的三個月 | |||||||||||||
| 乙醇產量 |
| 農業企業與能源服務 |
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收入: |
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根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: |
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乙醇 | $ | - |
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蒸餾器穀物 |
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玉米油 |
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服務收入 |
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其他 |
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細分市場間收入 |
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與客户簽訂合同的總收入 |
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根據ASC 815,合約收入計為衍生品 (1): |
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乙醇 |
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蒸餾器穀物 |
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玉米油 |
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穀物 |
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其他 |
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細分市場間收入 |
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合約總收入計為衍生品 |
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ASC 842 下的租賃收入 (2): |
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總收入 | $ | |
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| 截至2021年6月30日的六個月 | |||||||||||||
| 乙醇產量 |
| 農業企業與能源服務 |
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收入: |
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根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: |
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乙醇 | $ | - |
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蒸餾器穀物 |
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玉米油 |
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服務收入 |
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其他 |
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細分市場間收入 |
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與客户簽訂合同的總收入 |
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根據ASC 815,合約收入計為衍生品 (1): |
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乙醇 |
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蒸餾器穀物 |
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玉米油 |
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穀物 |
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其他 |
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細分市場間收入 |
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合約總收入計為衍生品 |
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ASC 842 下的租賃收入 (2): |
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總收入 | $ | |
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目錄
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| 截至2020年6月30日的三個月 | |||||||||||||
| 乙醇產量 |
| 農業企業與能源服務 |
| 夥伴關係 |
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收入: |
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根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: |
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乙醇 | $ | - |
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蒸餾器穀物 |
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服務收入 |
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其他 |
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細分市場間收入 |
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與客户簽訂合同的總收入 |
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根據ASC 815,合約收入計為衍生品 (1): |
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乙醇 |
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蒸餾器穀物 |
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玉米油 |
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穀物 |
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其他 |
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細分市場間收入 |
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合約總收入計為衍生品 |
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ASC 842 下的租賃收入 (2): |
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總收入 | $ | |
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| 截至2020年6月30日的六個月 | |||||||||||||
| 乙醇產量 |
| 農業企業與能源服務 |
| 夥伴關係 |
| 淘汰 |
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收入: |
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根據ASC 606與客户簽訂合同的收入: |
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乙醇 | $ | - |
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蒸餾器穀物 |
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服務收入 |
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與客户簽訂合同的總收入 |
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根據ASC 815,合約收入計為衍生品 (1): |
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乙醇 |
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蒸餾器穀物 |
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玉米油 |
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穀物 |
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其他 |
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細分市場間收入 |
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合約總收入計為衍生品 |
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ASC 840下的租賃收入 (2): |
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總收入 | $ | |
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(1)
(2)
主要客户
目錄
收購 Fluid Quip 技術有限責任公司的多數股權
2020年12月9日,該公司收購了Fluid Quip Technologies, LLC的多數股權。 在2021年第二季度, 公司通過分析最終的FQT收購協議發現了更多信息,這些協議導致對與潛在收益支付相關的某些或有考慮因素進行了重新評估,發現其他長期資產少報了美元
Ord 乙醇工廠的處置
2021年3月22日,該公司完成了將位於內布拉斯加州奧德的工廠和某些相關資產出售給GreenAmerica Biofuels Ord LLC的交易(“Ord交易”),銷售價格為美元
奧德乙醇工廠在2021年3月22日收盤時的資產和負債如下:(以千計):
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處置的可識別資產和放棄的負債金額 | ||||
庫存 |
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預付費用和其他 |
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財產和設備 |
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應計負債和其他負債 |
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| 處置的可識別淨資產總額 | $ |
上面反映的金額是營運資本估計數,在合同收盤後的營運資本調整最終確定之前,這些估計數被視為初步估計。與軌道車輛運營租賃相關的經營租賃使用權資產和租賃負債, 目前估計約為 $
赫裏福德乙醇工廠的處置
2020年12月28日,該公司完成了向Hereford Ethanol Partners, L.P出售位於德克薩斯州赫裏福德的工廠和某些相關資產。在截至2021年6月30日的三個月和六個月中,處置的資產和因處置赫裏福德工廠而放棄的負債沒有實質性變化。
處置綠原養牛公司有限責任公司的股權
2020年10月1日,根據證券購買協議,公司出售了其剩餘部分
目錄
在估算公司金融工具的公允價值時使用了以下方法、假設和估值技術:
級別1 —公司在計量日期可以獲得的相同資產或負債在活躍市場上的未經調整的報價。
第 2 級 — 直接或間接可觀測的投入,例如活躍市場中除第 1 級報價之外的類似資產或負債的報價、非活躍市場中相同或相似資產的報價,以及其他可觀察到或可通過關聯或其他方式得到可觀測市場數據實質性證實的投入。農業綜合企業和能源服務板塊待售的穀物庫存按臨近期貨價值估值,加上或減去附近的基準值,這些基準值代表當地市場的差異,包括運輸或大宗商品質量或等級差異。
第 3 級 — 不可觀察的投入,幾乎沒有或根本沒有市場活動支持,構成資產或負債公允價值的重要組成部分。該公司目前沒有任何經常性的3級金融工具。
衍生合約包括交易所交易的商品期貨和期權合約以及遠期商品買入和銷售合約。交易所交易的期貨和期權合約根據活躍市場中未經調整的報價進行估值,歸類為1級。該公司的大多數交易所交易期貨和期權合約每天均以現金結算。
用於衡量公允價值的估值技術和投入沒有變化。 按級別劃分的公司資產和負債如下(以千計):
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| 截至2021年6月30日的公允價值衡量標準 | |||||||
| 的報價 |
| 重要的其他 |
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| (第 1 級) |
| (第 2 級) |
| 總計 | |||
資產: |
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現金和現金等價物 | $ | |
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受限制的現金 |
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市場存貨 |
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衍生品的未實現收益 |
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其他資產 |
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按公允價值計量的總資產 | $ | |
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負債: |
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應付賬款 (1) | $ | - |
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| $ | |
應計負債和其他負債 (2) |
| - |
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衍生品的未實現虧損 |
| - |
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其他負債 (2) |
| - |
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以公允價值計量的負債總額 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
目錄
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| 截至2020年12月31日的公允價值計量 | |||||||
| 的報價 |
| 重要的其他 |
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| (第 1 級) |
| (第 2 級) |
| 總計 | |||
資產: |
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現金和現金等價物 | $ | |
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| $ | |
受限制的現金 |
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市場存貨 |
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衍生品的未實現收益 |
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其他資產 |
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按公允價值計量的總資產 | $ | |
| $ | |
| $ | |
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負債: |
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應付賬款 (1) | $ | - |
| $ | |
| $ | |
衍生品的未實現虧損 |
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以公允價值計量的負債總額 | $ | - |
| $ | |
| $ | |
(1)
(2)
公司債務的公允價值約為 $
該公司報告了以下四個運營部門的財務和經營業績:(1)乙醇生產,包括乙醇的生產,包括工業級酒精、蒸餾穀物、超高蛋白和玉米油;(2)農業綜合企業和能源服務,包括穀物處理和儲存、公司生產和第三方乙醇、蒸餾穀物、玉米油、天然氣和其他大宗商品的大宗商品營銷和商業貿易;(3)食品和原料,其中包括食品級玉米油和(4)合作伙伴關係,其中包括燃料儲存和運輸服務. 在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月中,食品和配料板塊沒有任何活動。
公司活動包括銷售,一般和管理費用,主要包括薪酬、專業費用和與特定業務部門沒有直接關係的管理費用。
在正常業務過程中,各運營部門相互開展業務。例如,農業綜合企業和能源服務部門採購穀物和天然氣,銷售乙醇生產領域的產品,包括乙醇、蒸餾穀物和玉米油。夥伴關係部門為乙醇生產部門提供燃料儲存和運輸服務。這些細分市場間活動被視為第三方交易,按估計的市場價值收取發放費、營銷費和存儲費。因此,這些交易會影響分部業績;但是,由於收入和相應成本被扣除,因此它們不會影響公司的合併業績。
目錄
下表列出了公司運營部門的某些財務數據(以千計):
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| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
收入: |
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乙醇產量: |
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來自外部客户的收入 | $ | |
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細分市場間收入 |
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分部總收入 |
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農業企業和能源服務: |
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來自外部客户的收入 |
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細分市場間收入 |
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分部總收入 |
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夥伴關係: |
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來自外部客户的收入 |
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細分市場間收入 |
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分部總收入 |
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收入包括分部間活動 |
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分段間淘汰 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
總收入 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
請參閲 附註 2-收入,以便按運營部門進一步分列收入。
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| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
銷售商品的成本: |
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乙醇產量 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
農業企業和能源服務 |
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分段間淘汰 |
| ( |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
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| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
營業收入(虧損): |
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乙醇產量 (1) | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
農業企業和能源服務 |
| ( |
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夥伴關係 |
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分段間淘汰 |
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| ( |
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| ( |
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| ( |
企業活動 (2) |
| ( |
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| ( |
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| ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
(1)
(2)
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| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
折舊和攤銷: |
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乙醇產量 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
農業企業和能源服務 |
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夥伴關係 |
| |
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企業活動 |
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| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
目錄
下表按運營分部列出了總資產(以千計):
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| 2021 年 6 月 30 日 |
| 2020年12月31日 | ||
總資產 (1): |
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乙醇產量 | $ | |
| $ | |
農業企業和能源服務 |
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夥伴關係 |
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公司資產 |
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分段間淘汰 |
| ( |
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| ( |
| $ | |
| $ | |
(1)
庫存以較低的成本或可變現淨值入賬,但待售穀物和公允價值套期保值庫存除外。持有待售商品按市值報告。截至2021年6月30日,該公司錄得的收入為美元
庫存的組成部分如下(以千計):
|
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| 2021 年 6 月 30 日 |
| 2020年12月31日 | ||
成品 | $ | |
| $ | |
待售大宗商品 |
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原材料 |
| |
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| |
在處理中工作 |
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用品和零件 |
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| $ | |
| $ | |
截至2021年6月30日,該公司的合併資產負債表反映了美元的未實現收益
目錄
衍生工具的公允價值
公司衍生金融工具的公允價值及其報告的合併資產負債表上的細列項目如下(以千計):
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| 資產衍生品' |
| 責任衍生品' |
| ||||||||
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| 公允價值 |
| 公允價值 |
| ||||||||
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| 6月30日 |
| 十二月三十一日 |
| 6月30日 |
| 十二月三十一日 |
| ||||
衍生金融工具 |
| $ | | (1) | $ | | (2) | $ | | (3) | $ | | (4) |
其他資產 |
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| - |
|
| - |
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其他負債 |
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| - |
|
| - |
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| - |
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總計 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
(1)
(3)
(4)
請參閲 附註4-公允價值披露,其中包含與衍生金融工具相關的公允價值信息。
衍生工具對合並資產負債表、合併運營報表和綜合收益表的影響
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| 從累計其他綜合收益重新分類為收益的收益(虧損)金額 | ||||||||||
從累計其他中重新分類的收益(虧損)地點 |
| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
綜合收入轉化為收入 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
收入 |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
銷售商品的成本 |
|
| |
|
| - |
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| |
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| ( |
所得税前收入(虧損)中確認的淨收益(虧損) |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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|
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|
| 其他衍生品綜合收益中確認的收益(虧損)金額 | ||||||||||
其他綜合收益中確認的收益(虧損) |
| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
衍生品 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
商品合約 |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | |
目錄
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| 收益(虧損)金額 | ||||||||||
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| 在衍生品收入中確認 | ||||||||||
衍生品未指定為 |
| 收入中確認的收益(虧損)的位置 |
| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
對衝工具 |
| 論衍生品 |
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
商品合約 |
| 收入 |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
商品合約 |
| 銷售商品的成本 |
|
| |
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| |
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| |
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| |
所得税前收入(虧損)中確認的淨收益(虧損) |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
| $ | |
以下金額記錄在合併資產負債表上,與公允價值套期保值項目的累積基礎調整有關(以千計):
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| 2021 年 6 月 30 日 |
| 2020年12月31日 | ||||||||
合併資產負債表中包含套期保值項目的行項目 |
| 對衝資產的賬面金額 |
| 套期保值資產賬面金額中包含的公允價值套期保值調整的累計金額 |
| 對衝資產的賬面金額 |
| 套期保值資產賬面金額中包含的公允價值套期保值調整的累計金額 | ||||
庫存 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
現金流和公允價值對衝會計對經營報表的影響
現金流和公允價值套期保值及細列項目對列報它們的合併經營報表的影響如下(以千計):
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| 截至6月30日的三個月,現金流和公允價值套期保值關係收入中確認的收益(虧損)的地點和金額, | ||||||||||
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| 2021 |
|
| 2020 | ||||||
| 收入 |
| 的成本 |
|
| 收入 |
| 的成本 | |||
現金流套期保值關係的收益(虧損): |
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大宗商品合約: |
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從累計其他綜合收益重新分類為收入的收益金額 | $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | - |
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公允價值套期保值關係的收益(虧損): |
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大宗商品合約: |
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對衝物品 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| ( |
被指定為對衝工具的衍生品 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| |
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運營報表中列報的記錄現金流或公允價值套期保值影響的收入和支出細列項目總額 | $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
目錄
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| 中確認的收益(損失)的位置和金額 | ||||||||||
| 現金流和公允價值套期保值收入 | ||||||||||
| 截至6月30日的六個月的關係, | ||||||||||
|
| 2021 |
|
| 2020 | ||||||
| 收入 |
| 的成本 |
| 收入 |
| 的成本 | ||||
現金流套期保值關係的收益(虧損): |
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大宗商品合約: |
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收益(虧損)金額從累計其他綜合收益重新歸類為收益 | $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
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公允價值套期保值關係的收益(虧損): |
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大宗商品合約: |
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對衝物品 |
| - |
|
| |
|
| - |
|
| ( |
被指定為對衝工具的衍生品 |
| - |
|
| ( |
|
| - |
|
| |
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|
運營報表中列報的記錄現金流或公允價值套期保值影響的收入和支出細列項目總額 | $ | ( |
| $ | |
| $ | |
| $ | ( |
有
截至2021年6月30日,大宗商品衍生品的未平倉頭寸如下(以千計):
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| ||||||||||
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| 交易所交易 | (1) | 非交易所交易 | (2) |
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| ||
衍生物 |
| 淨多頭和 |
| 長 |
| (短) |
| 的單位 |
| 大宗商品 |
期貨 |
| ( |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
期貨 |
| | (3) |
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
期貨 |
| ( | (4) |
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
期貨 |
| ( |
|
|
|
| 加侖 |
| 乙醇 | |
期貨 |
| ( | (3) |
|
|
|
| 加侖 |
| 乙醇 |
期貨 |
| |
|
|
|
| mmBTU |
| 天然氣 | |
期貨 |
| ( | (4) |
|
|
|
| mmBTU |
| 天然氣 |
期貨 |
| |
|
|
|
| 噸 |
| 豆粉 | |
期貨 |
| ( |
|
|
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| 英鎊 |
| 大豆油 |
選項 |
| |
|
|
|
|
| 英鎊 |
| 大豆油 |
選項 |
| |
|
|
|
|
| 蒲式耳 |
| 玉米 |
選項 |
| |
|
|
|
|
| 加侖 |
| 乙醇 |
選項 |
| ( |
|
|
|
|
| mmBTU |
| 天然氣 |
前鋒 |
|
|
| |
| ( |
| 蒲式耳 |
| 玉米和大豆 |
前鋒 |
|
|
| - |
| ( |
| 加侖 |
| 乙醇 |
前鋒 |
|
|
| |
| ( |
| 噸 |
| 蒸餾穀物 |
前鋒 |
|
|
| |
| ( |
| 英鎊 |
| 玉米油 |
前鋒 |
|
|
| |
| ( |
| mmBTU |
| 天然氣 |
(1)
(2)
(3)
(4)
目錄
2021 年 1 月 1 日,公司提前採納了 ASC 470-20 中修訂後的指導方針,使用經過修改的回顧性過渡方法。 該指南的通過產生了 $
長期債務的組成部分如下(以千計):
|
|
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| 2021 年 6 月 30 日 |
| 2020年12月31日 | ||
企業: (1) |
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$ | |
| $ | - | |
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| | |
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Green Plains SPE LLC: |
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|
$ |
| |
|
| - |
格林普萊恩斯伍德河和綠色平原雪蘭多: |
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|
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|
$ |
| |
|
| |
綠原合作伙伴: |
|
|
|
|
|
$ |
| |
|
| |
其他 |
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長期債務的賬面總價值 |
| |
|
| |
未攤銷的債務發行成本 |
| ( |
|
| ( |
減去:長期債務的當前到期日 |
| ( |
|
| ( |
長期債務總額 | $ | |
| $ | |
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
短期應付票據和其他借款的組成部分如下(以千計):
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|
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| 2021 年 6 月 30 日 |
| 2020年12月31日 | ||
綠色平原貿易: |
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|
$ | $ | |
| $ | |
綠色平原穀物: |
|
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|
|
$ |
| |
|
| |
$ |
| - |
|
| - |
綠色平原商品管理: |
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|
$ |
| |
|
| |
其他 |
| - |
|
| |
| $ | |
| $ | |
企業活動
2021年3月,該公司發行了總額為$
目錄
(相當於初始轉換價格約為 $
在2024年3月15日及之後,在到期日之前,公司可以將全部但不少於全部的現金兑換
2019年6月,該公司共發行了美元
在2022年7月1日及之後,在到期日之前,公司可以贖回全部但不少於全部
2021年5月,該公司與公司的某些票據持有人簽訂了私下談判的協議
2016年8月,該公司發行了美元
公司可以贖回全部(但不少於全部)
目錄
公司發出贖回通知之日之前的交易日。兑換價格將等於
2021 年 3 月,在發行的同時
農業企業和能源服務板塊
Green Plains Trade 有一美元
這些條款對綠原貿易施加了肯定和否定的承諾,包括將最低固定費用覆蓋率維持在
Green Plains Grain 有一美元
貸款人對Green Plains Grain擁有的某些現金、庫存、應收賬款和其他資產獲得第一優先留置權。這些條款對綠原穀物施加了肯定和否定的承諾,包括維持最低限度 營運資金以 (i) 美元中較大者為準
Green Plains Grain 已進入美元行列
綠原大宗商品管理公司有一筆未承諾的美元
目錄
乙醇生產部門
2021年2月9日,全資特殊用途子公司兼綠原奧比恩和格林普萊恩斯弗農山的母公司Green Plains SPE LLC發行了 $
Junior Notes 將於
2020年9月3日,該公司的全資子公司Green Plains Wood River和Green Plains Shenandoah與大都會人壽房地產貸款有限責任公司簽訂了延遲提取貸款協議。這美元
延遲提取貸款的利息固定利率為
該公司還擁有小型設備融資貸款、設備或設施融資租賃以及其他形式的債務融資。
夥伴關係部分
綠色普萊恩斯合作伙伴有一美元
定期貸款餘額以及左輪手槍的任何預付款為 受浮動利率限制,基於
目錄
週轉貸款視左輪手槍的可用性而定。波動額度貸款受基於最優惠利率加權的浮動利率的約束
合夥企業在信貸額度下的債務由第一優先留置權擔保:(i) 合夥企業現有和未來子公司的股權,(ii) 合夥企業當前和未來的所有個人財產,例如投資財產、一般無形資產和合同權利,包括與Green Plains Trade簽訂的任何協議下的權利,以及 (iii) 合夥企業現有和未來子公司股權的所有收益和產品及其個人財產,以及 (iv) 幾乎所有合夥企業的真實資產不動產的財產和物資租賃。這些條款規定了肯定和否定的承諾,包括限制合夥企業承擔額外債務、收購和出售資產、設立留置權、投資資本、薪酬分配以及對合夥企業與Green Plains Trade的商業協議進行實質性修改的能力。信貸額度還要求合夥企業保持最大合併槓桿比率 以及最低合併還本付息覆蓋率,每項費用都是根據在適用期內發生的收購和剝離的預計基礎上計算的。截至任何財政季度末,所需的最大合併槓桿率不超過
根據修訂後的信貸額度條款,合夥企業可以按季度支付分配,總金額不超過美元
2021年6月30日之後,該合夥企業修改了其信貸額度。請參閲註釋 15— 後續活動瞭解更多細節。
遵守盟約
該公司是 遵守其截至2021年6月30日的債務契約。
限制性淨資產
該公司有一項股權激勵計劃,總共預留了
目錄
限制性股票獎勵和遞延股票單位
這個 截至2021年6月30日的六個月的非既得股票獎勵和遞延股票單位活動如下:
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| 非既得的 |
| 加權- |
| 加權平均值 | |
截至 2020 年 12 月 31 日尚未歸屬 | |
| $ |
|
| |
已授予 | |
|
|
|
| |
被沒收 | ( |
|
|
|
| |
既得 | ( |
|
|
|
| |
2021 年 6 月 30 日尚未歸屬 | |
| $ |
|
績效股份
2021 年 2 月 18 日和 2020 年 3 月 18 日,董事會以普通股的形式向該計劃的某些參與者授予績效股份。這些績效份額基於某些績效目標的實現水平,包括公司高蛋白計劃實現的增量價值、年產量水平和投資回報率(ROI)。2021年和2020年授予的績效股票不包含需要蒙特卡羅估值模型的基於市場的因素。 這個 績效股票的授予目標是
2019年2月19日和2018年3月19日,董事會以普通股的形式向該計劃的某些參與者授予績效股。這些績效股票基於公司的平均淨資產回報率(RONA)和公司的總股東回報率(TSR)歸屬,詳情見本文。如果達到RONA和TSR標準並且參與者隨後被公司僱用,則績效股份將在撥款三週年之際歸屬。
績效股份的授予目標是
對於包含市場因素的績效股票,公司使用蒙特卡羅估值模型來估算績效股票在授予之日的公允價值。 下表説明瞭公司在應用蒙特卡羅估值模型進行績效股份補助和相關估值時使用的加權平均假設:
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2019 財年績效獎 |
| ||
無風險利率 |
| | % |
股息收益率 |
| | % |
預期波動率 |
| | % |
蒙特卡羅估值 |
| | % |
授予之日的收盤股價 | $ | |
|
目錄
截至2021年6月30日的六個月的非既得績效份額獎勵活動如下:
|
|
|
|
|
|
|
| 性能 |
| 加權- |
| 加權平均值 | |
截至 2020 年 12 月 31 日尚未歸屬 | |
| $ |
|
| |
已授予 | |
|
|
|
| |
被沒收 | ( |
|
|
|
| |
既得 | ( |
|
|
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| |
2021 年 6 月 30 日尚未歸屬 | |
| $ |
|
格林普萊恩斯合作伙伴
Green Plains Partners制定了一項長期激勵計劃(LTIP),旨在通過向員工、顧問和董事提供基於單位的激勵薪酬獎勵來促進合夥企業、其普通合夥人和關聯公司的利益,以鼓勵其卓越的業績。LTIP 儲備金
截至2021年6月30日的六個月中,基於單位的獎勵活動如下:
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|
| 非既得的 |
| 加權- |
| 加權平均值 | |
截至 2020 年 12 月 31 日尚未歸屬 | |
| $ | |
|
|
既得 | ( |
|
| |
|
|
2021 年 6 月 30 日尚未歸屬 |
|
| $ |
|
|
基於股票和單位的薪酬支出
每股基本收益或每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數。
該公司計算攤薄後的每股收益的方法是,將轉換後的淨收益除以與可轉換債務工具相關的淨利息支出,再加上該期間已發行普通股的加權平均數,調整後將可轉換債務工具轉換為普通股後將發行的股票以及任何已發行的稀釋性證券的影響。
目錄
基本每股收益和攤薄後每股收益的計算方法如下(以千計,每股金額除外):
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| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
基本每股收益: |
|
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歸屬於格林普萊恩斯的淨收益(虧損) | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
已發行股票的加權平均值——基本 |
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EPS-基礎版 | $ | |
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攤薄每股收益: |
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歸屬於格林普萊恩斯的淨收益(虧損) | $ | |
| $ | ( |
| $ | |
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扣除税收影響後的可轉換債務的利息和攤銷: |
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歸屬於格林普萊恩斯的淨收益(虧損)——攤薄後 | $ | |
| $ | ( |
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加權平均已發行股票——基本 |
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攤薄型可轉換債務的影響: |
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攤薄認股權證的影響 |
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攤薄型股票薪酬獎勵的影響 |
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加權平均已發行股票——攤薄 |
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每股收益——攤薄後 | $ | |
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反稀釋加權平均值可轉換債務和股票薪酬 (1) |
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儘早採用 ASC 470-20
2021 年 1 月 1 日,公司提前採納了 ASC 470-20 中修訂後的指導方針,使用經過修改的回顧性過渡方法。 該指南的通過產生了 $
在通過 ASC 470-20 中的修訂指南後, 該公司撤銷了剩餘的遞延所得税負債
目錄
普通股的公開發行
2021 年 3 月 1 日,該公司完成了股票的發行
認股證
在截至2021年3月31日的三個月中,根據某些安排,該公司發行了認股權證以購買其普通股。截至發行之日,該公司使用Black-Scholes期權定價模型來衡量認股權證的公允價值。可行使的認股權證以股權為基礎,記作額外實收資本的減少。
該公司已保留
可轉換票據交易所
2021 年 5 月 18 日,該公司完成了私下談判的交換協議 與公司的某些票據持有人共享
目錄
股東權益的組成部分 在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月中 如下(以千計):
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| Accum。 |
| 總計 |
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| 額外 |
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| 其他 |
| 綠色平原 | 非- | 總計 | |||||||||
| 普通股 | 付費 | 已保留 | 比較。 | 國庫股 | 股東 | 控制 | 股東 | ||||||||||
| 股份 | 金額 | 資本 | 收益 | 收入 | 股份 | 金額 | 公平 | 興趣愛好 | 公平 | ||||||||
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餘額,2020 年 12 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
採用 ASC 470-20 的影響 (1) | - |
| - |
| ( |
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| - | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
餘額,2021 年 1 月 1 日 | |
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| ( | |
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淨收益(虧損) | - |
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| ( |
已申報的現金分配 | - |
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| - |
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| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
重新分類的金額來自 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
對子公司的投資 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
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發行認股權證 | - |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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| ( |
| - |
以現金髮行普通股,價格為美元 | |
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| - |
| - | - |
| - |
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| - |
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基於股票的薪酬 | |
| - |
| ( |
| - |
| - | - |
| - |
| ( |
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| ( |
餘額,2021 年 3 月 31 日 | |
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| ( | |
| ( |
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淨收益(虧損) | - |
| - |
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| - | - |
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現金分紅和 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
| |
重新分類的金額來自 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
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其他綜合收益(虧損),扣除税款 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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交換 | - |
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| - |
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收購 FQT | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
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認股權證責任 | - |
| - |
| - |
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| - | - |
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基於股票的薪酬 | ( |
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| - |
| - | - |
| - |
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餘額,2021 年 6 月 30 日 | | $ | | $ | | $ | | $ | | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
(1)參見注釋 1 — 最近的會計公告還有 Note 8 — 債務供討論通過事宜 ASC 470-20.
目錄
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| Accum。 |
| 總計 |
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| 額外 |
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| 其他 |
| 綠色平原 | 非- | 總計 | |||||||||
| 普通股 | 付費 | 已保留 | 比較。 | 國庫股 | 股東 | 控制 | 股東 | ||||||||||
| 股份 | 金額 | 資本 | 收益 | 收入 | 股份 | 金額 | 公平 | 興趣愛好 | 公平 | ||||||||
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餘額,2020 年 1 月 1 日 | | $ | | $ | | $ | | $ | ( | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
淨收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
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| ( |
已宣佈的發行版 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
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| - |
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重新分類的金額來自 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他綜合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| | - |
| - |
| |
| - |
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權益法被投資者的份額,期內產生的其他綜合虧損,扣除税款 | - |
| - |
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| | - |
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| - |
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回購普通股 | - |
| - |
| - |
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基於股票的薪酬 | |
| - |
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| - |
| - | - |
| - |
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餘額,2020 年 3 月 31 日 | |
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| ( |
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淨收益(虧損) | - |
| - |
| - |
| ( |
| - | - |
| - |
| ( |
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| ( |
已宣佈的發行版 | - |
| - |
| - |
| - |
| - | - |
| - |
| - |
| ( |
| ( |
其他綜合損失 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
重新分類的金額來自 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
其他綜合收益, | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
權益法被投資者的份額,期內產生的其他綜合虧損,扣除税款 | - |
| - |
| - |
| - |
| ( | - |
| - |
| ( |
| - |
| ( |
基於股票的薪酬 | |
| - |
| |
| - |
| - | - |
| - |
| |
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| |
餘額,2020 年 6 月 30 日 | | $ | | $ | | $ | | $ | | | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
從累計其他綜合收益中重新分類的金額如下(以千計):
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| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 |
| 的聲明 | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 |
| 分類 | ||||
現金流套期保值的收益(虧損): |
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商品衍生品 | $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
| (1) |
商品衍生品 |
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| - |
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| ( |
| (2) |
現金流套期保值的總收益 |
| ( |
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| ( |
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| (3) |
所得税優惠(費用) |
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| ( |
| (4) |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 | $ | ( |
| $ | |
| $ | ( |
| $ | |
|
|
(1)
(2)
(3)
公司記錄過渡期間的實際所得税支出或收益,而不是按年度有效税率法進行記錄。對某些項目給予離散期待遇,這些項目的税收影響將在相關的過渡期內全面報告。Green Plains Partners是一家有限合夥企業,出於聯邦所得税的目的,它被視為流通實體,無需繳納聯邦所得税。因此,合併財務報表不反映歸因於合夥企業非控股權益的税前收入或虧損的所得税。
CARES法案於2020年3月27日簽署成為法律。CARES法案包括幾項重要的營業税條款,包括取消某些淨營業虧損(“NOL”)的應納税限額,允許企業將2018、2019年和2020年產生的NOL結轉至前五個納税年度,加快先前產生的企業AMT抵免額的退款,並放寬了第163(j)條規定的商業利益限制
目錄
一項員工留用抵免額,鼓勵僱主即使員工因與 COVID-19 相關的問題而無法報到工作,也能維持員工人數。在2020年第一季度,該公司記錄了與預期的NOL結轉索賠相關的所得税優惠
該公司記錄了 美元的所得税優惠
有效税率可能受到各州、實體和活動類型之間應納税所得額估計值和金額差異、税收抵免的實現、所審查税務問題解決的調整、估值補貼以及公司對不確定税收狀況負債評估的影響。
租賃費用
該公司租賃某些設施、土地和設備,剩餘期限從少於
該公司可能會在短期內將其某些軌道車輛轉租給第三方。轉租被歸類為經營租賃,相關的轉租收入在租賃期內按直線方式確認。
租賃費用的組成部分如下(以千計):
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| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
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| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
租賃費用 |
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運營租賃費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
可變租賃費用 (1) |
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租賃費用總額 |
| $ | |
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| $ | |
| $ | |
(1)
目錄
與經營租賃相關的補充現金流信息如下(以千計):
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| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
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| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
為計量租賃負債所含金額支付的現金: |
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來自經營租賃的運營現金流 |
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| $ | |
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為換取租賃義務而獲得的使用權資產: |
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經營租賃 |
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由於租賃變更,使用權資產和租賃債務被取消確認: |
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經營租賃 |
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| - |
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| - |
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| - |
與經營租賃相關的資產負債表補充信息如下:
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| 2021 年 6 月 30 日 |
| 2020年12月31日 | ||
剩餘租賃期限的加權平均值 |
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| ||
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加權平均折扣率 |
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2021年剩餘時間和未來幾年的運營租賃協議下的最低總租賃付款額如下(以千計):
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截至12月31日的年度 |
| 金額 | |
2021 |
| $ | |
2022 |
|
| |
2023 |
|
| |
2024 |
|
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2025 |
|
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此後 |
|
| |
總計 |
|
| |
減去:現值折扣 |
|
| ( |
租賃負債 |
| $ | |
該公司還有額外的軌道車輛運營租約,將於2021年第三季度開始,預計未來的最低租賃承諾約為美元
租賃收入
如註釋 2 中所述— 收入,該合作伙伴關係的大部分細分市場收入來自其存儲和吞吐量服務以及與Green Plains Trade簽訂的鐵路運輸服務協議,並計為租賃收入。租賃收入不代表根據ASC 606與客户簽訂的合同確認的收入,而是根據ASC 842計算的, 租賃。與Green Plains Trade簽訂的協議相關的租賃收入在合併後被扣除。剩餘的租賃收入對公司來説並不重要。請參閲註釋 2— 收入以進一步討論租賃收入。
大宗商品
截至2021年6月30日,該公司已簽訂了未來購買穀物、玉米油、天然氣、乙醇和蒸餾器穀物的合同,價值約為美元
目錄
法律
飛機租賃
該公司加入了
綠原牛業有限責任公司
該公司與GPCC進行了某些關聯方交易,GPCC在2020年第四季度之前一直被視為關聯方,當時該公司的剩餘款項
該公司的子公司Green Plains貿易集團在正常業務過程中與GPCC簽訂了某些銷售合同。收入為 $
2021年7月20日,該合夥企業就其現有信貸額度簽訂了經修訂和重述的信貸協議(“經修訂的信貸額度”),資金和賬户由貝萊德(“貝萊德”)和TMI信託公司作為管理代理人管理。
根據協議條款,貝萊德從作為前管理代理人的美國銀行和某些其他商業貸款機構購買了現有票據的未清餘額。修訂後的信貸額度將於到期
目錄
第 2 項。 管理層的討論和分析財務狀況和經營業績。
普通的
以下討論和分析提供了我們認為與瞭解我們的合併財務狀況和經營業績相關的信息。本討論應與本報告中包含的合併財務報表和合並財務報表附註以及我們截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告一起閲讀。
有關前瞻性陳述的警示信息
前瞻性陳述是根據1995年《私人證券訴訟改革法》的安全港條款作出的。這些陳述基於當前的預期,涉及許多風險和不確定性,並不嚴格涉及歷史或當前事實,而是與未來運營的計劃和目標有關。這些陳述可以用 “預期”、“相信”、“繼續”、“估計”、“預期”、“打算”、“展望”、“計劃”、“預測”、“可能”、“可能”、“應該”、“將” 等詞語以及有關未來運營或財務業績或指導、業務戰略、環境、主要趨勢和實際或計劃收購收益的陳述來識別。
可能導致實際業績與前瞻性陳述中明示或暗示的結果不同的因素包括但不限於我們在截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項——風險因素中討論的因素,第二部分,第1A項——本報告中的風險因素,或以引用方式納入的風險因素。具體而言,由於多種經濟狀況,我們未來的經營業績可能會出現波動,包括:COVID-19 疫情等健康流行病造成的幹擾;乙醇行業和我們經營的其他行業的競爭;大宗商品市場風險,包括可能由天氣狀況造成的風險;金融市場風險;交易對手風險;與政府政策或法規變化(包括税法變更)相關的風險;與收購和處置活動以及成就相關的風險預期結果;與商業交易相關的風險;與我們的股票法投資方相關的風險以及向美國證券交易委員會提交的報告中詳述的其他因素。與Green Plains Partners LP相關的其他風險包括遵守商業合同義務、與我們在合夥企業中的投資相關的潛在税收後果,以及合夥企業在美國證券交易委員會提交的與該合夥企業作為獨立的上市實體運營相關的文件中披露的風險。
我們認為,我們對未來事件的預期是基於合理的假設;但是,這些假設可能不準確或無法解釋所有風險和不確定性。因此,不能保證前瞻性陳述。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中表達或暗示的結果存在重大差異。此外,除非有以下要求,否則我們沒有義務也不打算根據新信息更新我們的前瞻性陳述 適用的證券法。我們提醒投資者不要過分依賴前瞻性陳述,前瞻性陳述代表管理層截至本報告或以引用方式納入的文件發佈之日的觀點。
概述
Green Plains是愛荷華州的一家公司,成立於2004年6月,是低碳燃料的生產商,現已發展成為全球領先的玉米加工商之一。 我們繼續從商品加工業務向增值農業技術公司的過渡,專注於創造多樣化、非週期性、利潤率更高的產品。此外,我們目前正在開展多項項目舉措以提高利潤。通過我們的項目24計劃,我們預計非ICM工廠每加侖的運營費用將減少,而通過我們的高蛋白計劃,我們預計將生產各種超高蛋白飼料原料和更多量的玉米油,進一步提高每加侖的利潤率。
我們在雪蘭多厄工廠的第一套超高蛋白裝置於2020年第一季度完成,乾產品於2020年4月開始發貨。我們的伍德河工廠於2020年第三季度開始安裝,預計將於2021年10月開始發貨。我們的中心城市工廠於2021年第二季度開始安裝,預計將於2022年第二季度開始發貨。我們預計,在未來幾年中,將有更多地點完工,首先是弗農山和奧比恩的地點。通過我們的超高蛋白計劃,我們預計將生產蛋白質濃度為50%或以上的飼料原料,提高玉米油的產量,並生產其他更高價值的產品,例如後MSC蒸餾器穀物。在2021年第二季度,我們宣佈 Fagen, Inc. 作為施工和安裝的總承包商 超高蛋白系統 在我們的生物精煉平臺上。
我們已經對約克工廠進行了升級,使其包括美國藥典級別的酒精產能,並繼續審查通過增加蒸餾和在伍德里弗升級到美國郵政級酒精的時機
目錄
為其他高價值市場提供服務的處理能力。位於約克創新中心的CST生產設施於2021年第二季度投入使用,現在允許生產工業級葡萄糖,並在短期內增加食品級產量。我們正在與許多潛在客户合作進行產品驗證,並預計將對一個或多個具有CST生產能力的生物煉油廠進行改造,以滿足預期的未來需求。
2020年12月,我們完成了對Fluid Quip Technologies, LLC多數股權的收購。此次收購利用了每家公司的核心優勢,開發和實施經過驗證的增值農業、食品和工業生物技術系統,在格林普萊恩斯設施中快速擴大超高蛋白的安裝和生產,並將這些技術提供給合作的生物燃料設施。通過與Fluid Quip和其他創新合作伙伴的合作,該公司繼續發展在全面商業規模上生產更高蛋白質濃度和純度的能力。
2021 年 2 月,我們宣佈與 Summit Carbon Solutions 建立碳封存合作伙伴關係。我們的八家生物煉製廠已經簽訂了長期碳吸收協議,這將通過捕獲和儲存二氧化碳來降低每個生物煉製廠的温室氣體排放,從而顯著降低其碳足跡。該項目預計將於2024年底開始運營。
此外,近年來,我們利用機會剝離了某些資產。我們專注於通過我們的業務領域創造穩定的營業利潤率 和風險管理戰略。我們在整個乙醇價值鏈中擁有和運營資產:上游,穀物處理和儲存;通過我們的乙醇生產設施;下游,提供營銷和分銷服務,以緩解大宗商品價格的波動。我們的 其他企業利用我們的供應鏈、生產平臺和專業知識。
我們的盈利能力高度依賴大宗商品價格,尤其是乙醇、蒸餾穀物、玉米油、玉米和天然氣的價格。由於這些大宗商品的市場價格波動並不總是相互關聯的,因此我們的業務有時可能無利可圖。我們使用各種風險管理工具和套期保值策略來監控乙醇工廠的價格風險敞口,並在利潤率壓縮時鎖定有利的利潤率或減少產量。
Green Plains Partners LP是我們的主要下游物流提供商,負責儲存和運送我們生產的乙醇。我們擁有48.9%的有限合夥人權益、2.0%的普通合夥人權益以及合夥企業的所有激勵分配權。公眾擁有剩餘的49.1%的有限合夥人權益。該夥伴關係已合併到我們的財務報表中。
最近的事態發展
合夥信貸協議修正案
2021年7月20日,該合夥企業就其現有信貸額度簽訂了經修訂和重述的信貸協議,資金和賬户由貝萊德和TMI信託公司作為管理代理人管理。
根據協議條款,貝萊德作為前行政代理人從美國銀行購買了現有票據的未清餘額, 和某些其他商業貸款機構。這個 經修訂的信貸額度將於2026年7月20日到期,可用本金為6000萬美元。修正後的信貸額度的利息以3個月倫敦銀行同業拆借利率加8.00%為基礎,倫敦銀行同業拆借利率下限為0%。15日需支付利息第四學期內每年3月、6月、9月和12月的當天,第一筆利息支付期為2021年9月15日。修訂後的信貸額度不要求支付任何本金,但是合夥企業可以選擇從關閉後的十二個月開始每季度預付150萬美元。財務契約包括2.5倍的最大合併槓桿率和1.1倍的最低合併還本付息覆蓋率。修正後的信貸額度繼續由合夥企業的幾乎所有資產擔保。
在修訂後的信貸額度結束的同時,該合夥企業董事會宣佈打算恢復其先前的戰略,即對過去12個月的正常可分配現金流維持1.10倍的覆蓋率。由於修正後的信貸額度沒有循環信貸額度,它認為分配策略提供了足夠的流動性來滿足合夥企業的營運資金需求。
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4.00% 票據兑換
2021 年 5 月 18 日,我們與4.00%票據的某些票據持有人簽訂了私下談判達成的協議。根據該協議, 3,568,705 我們的普通股以4.00%的票據的總本金額交換了5,100萬美元。根據ASC 470中的指導方針, 債務,在截至2021年6月30日的三個月中,我們記錄了950萬美元的虧損,該虧損計為合併財務報表中的利息支出,其中120萬美元與未攤銷的債務發行成本有關。
運營結果
在2021年第二季度,我們經歷了更強勁的乙醇利潤環境。我們保持了約79.9%的產能平均利用率,使2021年第二季度的乙醇產量為190.9毫克,而去年同期為149.9毫克,佔產能的53.5%。平均利用率的提高主要是由於去年產能下線,這是由於利潤率不佳,部分原因是 COVID-19 疫情導致的汽車燃料需求大幅減少。我們的運營策略是通過我們的項目24計劃減少運營支出、能源使用和水消耗,同時提高利用率,從而提高利潤率。但是,在當前的環境下,我們可能會繼續行使運營自由裁量權,從而減少產量。此外,由於各種項目的建設,我們的運行率可能會降低。未來產量可能低於最低產量承諾,這取決於推動每個生物精煉廠可變貢獻利潤率的各種因素,包括未來的驅動力和該行業的汽油需求。
美國乙醇的供應和需求
根據環境影響評估的數據,2021年第二季度國內乙醇產量平均為每天100萬桶,比去年同期的每天71萬桶高出42%。煉油廠和攪拌機的投入量在2021年第二季度增長了35%,達到每天90.3萬桶,而去年同期為每天66.9萬桶。與去年同期相比,2021年第二季度的汽油需求每天增長210萬桶,增長31%。2021年第二季度,美國國內乙醇期末庫存與去年同期相比增加了約140萬桶,增長了7%,達到2160萬桶。 根據Prime the Pump的數據,截至2021年6月30日,在30個州約有2460個零售站銷售E15,高於年初的2300個,現在大約有245個管道終端提供服務 向批發客户提供 E15。
全球乙醇供應和需求
根據美國農業部外國農業局的數據,截至2021年5月31日,國內乙醇出口量約為582毫克,較2020年同期的652毫克下降了10.7%。 加拿大是美國乙醇的最大出口目的地,佔國內乙醇出口量的22%。印度、中國、韓國和巴西分別佔美國乙醇出口的18%、17%、12%和5%。我們目前估計,到2021年,乙醇淨出口量將在12億至14億加侖之間,這是根據尋求改善空氣質量和從自身燃料供應中消除甲基叔丁基醚的各個國家和某些國家的歷史需求。
2020年1月,中美達成了 “第一階段” 貿易協議,其中包括購買農產品的承諾。乙醇、玉米和蒸餾器穀物被列為協議中的潛在購買品。中國一直在購買大量玉米,這提高了我們乙醇生產過程中這種原料的國內價格。此外,2020年10月,中國宣佈自2018年3月以來首次購買了美國乙醇。根據美國農業部外國農業局的數據,2020年對中國的乙醇出口總量為2,130萬加侖,截至2021年5月為1.001億加侖。
根據美國農業部外國農業局的數據,截至2021年5月31日,今年迄今為止,美國蒸餾商的穀物出口量為450萬公噸,比去年同期增長9.5%。墨西哥、越南、韓國、印度尼西亞、土耳其和日本約佔美國蒸餾器出口總量的62.2%。
立法和法規
我們對影響乙醇和其他燃料供需的政府計劃和政策很敏感,這反過來又可能影響我們處理的乙醇和其他燃料的數量。在過去的幾年中,眾議院和參議院提出了各種法案和修正案,這將完全取消RFS II,取消授權中的玉米基乙醇部分,並使出售乙醇含量較高的混合燃料變得更加困難。我們認為,這些法案不太可能在本屆國會成為法律。此外,EPA 的方式
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管理RFS II和相關法規可能會對家庭燃料供應中乙醇的實際混合量產生重大影響。
支持使用可再生燃料的聯邦法規和州級清潔燃料計劃是美國乙醇需求的重要驅動力。乙醇政策受到環境擔憂、燃料供應多樣化以及減少美國對外國石油依賴的影響。在乙醇在美國市場份額進一步增長之前,消費者可能需要接受彈性燃料汽車和非彈性燃料汽車中乙醇含量更高的乙醇混合物。此外,擴大其他州的清潔燃料計劃或全國低碳燃料標準可能會增加對乙醇的需求,具體取決於乙醇的結構。
國會於1975年首次頒佈了CAFE標準,通過提高汽車和輕型卡車的燃油經濟性來減少能耗。靈活燃料汽車(FFV)旨在使用混合燃料(包括E85等更高的乙醇混合物)運行,過去曾以CAFE積分的形式獲得優惠待遇。如今,美國大約有2100萬輛FFV在路上,其中1600萬輛是輕型卡車。自2014年以來,FFV積分一直在減少,並於2020年完全逐步取消。如果沒有CAFE的偏好,汽車製造商可能不願意製造靈活燃料汽車,這有可能減緩E85市場的增長。但是,加州的低碳燃料標準計劃(LCFS)推動了E85使用量的增長,其他州/地區的LCFS計劃也有可能做到這一點。
RFS II為美國的生物燃料使用設定了下限。當RFS II於2010年成立時,與汽油混合的 “常規” 或玉米基乙醇的需求量每年都在增加,直到2015年達到150億加侖,這使美國環保局不得不解決現有的供需限制。美國環保局尚未發佈2021年或2022年卷的RVO規則草案,儘管他們通常會在年中發佈規則草案,並在前一年的11月30日之前最終確定規則。截至本次申報時,美國環保局尚未發佈2021年和2022年的RVO,儘管他們預計將在2021年8月或9月提出一項聯合規則,並在本日曆年年底之前最終確定。
根據RFS II,如果強制性可再生燃料量連續兩年減少至少20%,則EPA必須在2022年之前修改或重置法定容量,即法定規定的容量的有效期限。儘管傳統乙醇保持了150億加侖,但2019年是RVO總量連續第二年比法定容量水平低20%以上。因此,預計美國環保局將在2022年之前啟動重啟規則制定,修改法定交易量,並以2022年後制定RVO時使用的相同因素為依據。這些因素包括環境影響、國內能源安全、預期產量、基礎設施影響、消費者成本、創造就業機會、農產品價格、食品價格和農村經濟發展。但是,在2019年底,美國環保局宣佈不會在2020年推進重啟規則的制定。目前尚不清楚當前的EPA何時或是否會提議重啟規則制定,儘管他們表示打算在2021年底之前提出2022年後的既定規則制定。
根據RFS,RIN和SRE是影響供需的重要工具。EPA根據煉油商、攪拌商和進口商佔國內運輸燃料總銷售的百分比,為他們分配每年的RVO中必須使用的可再生燃料的數量。義務方使用 RIN 來表明遵守了 RFS II 規定的交易量。乙醇生產商將可再生燃料分配給可再生燃料,當可再生燃料與國內運輸燃料混合時,可再生燃料將分離RIN。市場參與者可以在公開市場上交易分離的RIN。分離式 RIN 的市場價格會影響某些市場的乙醇價格,並可能影響義務方的購買決策。就SRE而言,小型煉油廠被定義為每天處理少於75,000桶石油的煉油廠。小型煉油廠可以向美國環保局申請SRE,如果獲得批准,則免除其在年度RVO要求中所佔的部分。通過與美國能源部和美國農業部的協商,美國環保局可以授予他們全部或部分豁免,也可以在提交後的90天內完全拒絕豁免。美國環保局在2016年、2017年和2018年批准的此類豁免量比過去多得多,2016年合規年度的豁免要求總額為790毫克,2017年為18.2億加侖,2018年為14.3億加侖。通過這樣做,美國環保局實際上將這些合規年度的RFS II規定數量分別減少了這些數量,因此,RIN值大幅下降。在特朗普政府執政衰落的日子裏,美國環保局批准了另外三項SREs,推翻了自2018年以來的一項拒絕條款,並從2019年起批准了兩項SREs。特朗普政府共批准了88個SREs,總共消除了43億加侖的潛在混合需求。在本屆政府領導下,美國環保局撤銷了上屆政府最後幾周發佈的三項SREs。
在向哥倫比亞特區聯邦地方法院提起的訴訟中,2019年5月延長了允許E15全年銷售給所有車型2001年及更高車型的1磅豁免,該豁免受到了質疑。2021年7月2日,巡迴法院撤銷了美國環保局的裁決,因此夏季向非FFV銷售E15的未來尚不確定。但是,截至本次申報時,一磅豁免仍然有效,E15全年在大約30個州銷售。2021年1月,美國環保局宣佈打算開始制定有關E15標籤和地下儲罐兼容性的規則。
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生物燃料組織已向哥倫比亞特區巡迴上訴法院提起訴訟,質疑2019年RVO關於EPA在規則制定中未能解決小型煉油廠豁免問題的裁決。這是自擴大豁免使用範圍曝光以來的首次RFS II規則制定;但是,美國環保局拒絕限制其批准的豁免數量,直到2019年底,它還拒絕改變其在年度量計算中對追溯性豁免的核算方式。EPA的法定任務是確保滿足數量要求,這是通過為義務方設定百分比標準來實現的。美國環保局最近的做法恰恰相反。即使所有義務方都遵守了2019年各自的百分比義務,該國的可再生燃料總供應量也無法滿足美國環保局設定的總量要求。這破壞了國會增加國內交通燃料供應中可再生燃料消耗的意圖。生物燃料組織認為,因此,美國環保局必須調整其百分比標準計算方法,以彌補過去的追溯豁免,並調整標準,以考慮到其合理預計將來會批准的任何豁免。
2017年,哥倫比亞特區巡迴法院以國內供應不足為由對美國環保局作出有利於生物燃料集團的裁決,因為美國環保局決定將2016年的產量要求降低500毫克。結果,法院發回環保局重審,要求補償500毫克。儘管如此,在2019年7月發佈的2020年RVO擬議規則制定中,美國環保局表示,它不打算按照法院的指示補償500毫克,理由是義務方可能承擔負擔。美國環保局曾表示,它計劃在2021年RVO規則制定時處理該法院下令的還押候審;但是,該規則的制定已被無限期推遲,目前尚不清楚這些加侖是否會被考慮在內。
2019年,在2020年RVO規則的補充規則制定中,美國環保局改變了方針,首次考慮了他們預計由於小型煉油廠豁免而免除混合要求的加侖量。為了實現這一目標,他們增加了美國能源部建議豁免的過去三年平均加侖量,實際上全面提高了混合量,因為預計某些有資格獲得豁免的煉油廠將全部或部分免除其義務。儘管美國環保局在過去幾年中經常無視美國能源部的建議,但他們在規則中表示,他們打算在未來遵守這些建議,包括給予部分豁免,而不是採取 “要麼全有要麼全無” 的方法。
2020 年 1 月,美國十人上訴法院第四巡迴法院對RFA等人訴EPA作出有利於生物燃料利益的裁決,推翻了EPA基於兩個不同的理由向三家煉油廠給予煉油廠豁免的決定。法院同意,根據《清潔空氣法》,只有當此類豁免是對先前RVO年度批准的豁免的延期時,煉油廠才有資格在給定的RVO年度獲得SREs。在本案中,有爭議的三家煉油廠在環保局批准SRE的前一年沒有資格獲得SREs。因此,他們沒有資格獲得額外的SRE減免,因為之前沒有SRE可以延期。此外,法院同意,應僅根據遵守RFS II是否會造成這種困難,而不是合規加上其他問題是否造成不成比例的經濟困難來確定 SRE資格中不成比例的經濟困難。因此,法院撤銷了EPA在某些年份對SRE的撥款,並將補助金髮還給了EPA。煉油商要求重審,但遭到拒絕。其中兩家煉油商就該裁決向美國最高法院提出上訴,2021年1月,最高法院宣佈他們將審理此案,並於2021年4月下旬進行了口頭辯論。2021年2月,美國環保局表示打算遵守第10條第四巡迴裁決。2021 年 6 月 25 日,最高法院裁定 10第四巡迴法院對 “延期” 的解釋過於狹窄,因此撤銷了裁決的這一部分。截至本文件中,尚不清楚最高法院的這一裁決將如何影響美國環保局對SRE的處理。
鑑於 10第四巡迴法院裁定,一些煉油廠申請了 “間隔年” SREs,以期建立一系列持續的救濟措施,並確保他們今後有資格獲得SRE的資格。共向美國環保局提交了64份間隔年申請,並由美國能源部審查。2020年9月,美國環保局宣佈,他們拒絕了美國能源部評分並退回的54份間隔年申請,無論這些申請的評分如何。
2019年10月,白宮指示美國農業部和美國環保局推進規則制定,擴大獲得更高混合生物燃料的機會。這包括為基礎設施、標籤變更和允許通過E10基礎設施銷售E15提供資金。美國農業部於2020年夏季推出了高混合基礎設施激勵計劃,為燃料終端和零售商提供有競爭力的補助金,用於安裝用於分配更高混合乙醇和生物柴油的設備。2020年,由於 COVID-19 旅行限制導致需求下降,五位州長和15位共和黨參議員致函美國環保局,要求對RFS進行全面豁免。從那時起,又有人申請豁免RFS要求。截至本文件提交時,美國環保局僅表示他們正在密切關注情況並審查各種請求。
為了應對 COVID-19 健康危機並試圖抵消隨之而來的經濟損失,國會通過了多項救濟措施,最值得注意的是 2020 年 3 月的 CARES 法案,該法案創建並資助了多項計劃
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影響了我們的行業。美國農業部獲得了大宗商品信貸公司(CCC)的額外資源,他們正在使用這些資金向農民直接付款,包括玉米種植者,我們從他們那裏購買大部分乙醇生產原料。與美國農業部在過去兩年中支付的貿易援助款項類似,這種向農民注入的現金可能導致他們推遲營銷決策並提高我們購買玉米所必須支付的價格。CARES法案還允許某些淨營業虧損結轉,這使我們能夠獲得一定的退税。2020年12月,國會通過了一項年度支出計劃以及另一項COVID救濟法案,總統將其簽署為法律,其中包括向農業部長分配給受疫情影響的人的額外資金。該法案的措辭特別包括生物燃料生產商有資格獲得部分援助。2021年3月,美國農業部表示,生物燃料將能夠在即將出台的規則制定中申請部分資金。2021年6月15日,美國農業部表示將向生物燃料生產商提供7億美元,該計劃的細節將在60天內公佈。
CARES法案對運輸用於製造洗手液的未變性乙醇規定了免税待遇,其關鍵成分是特定等級的未變性乙醇。美國食品和藥物管理局還提供了更廣泛的指導方針,允許在用於生產洗手液的乙醇中使用更多的變性劑,並擴大了公共衞生危機期間允許的乙醇等級。
現任政府表示希望大幅擴建電動汽車(EV)充電站,最初提議撥款1740億美元用於電動汽車充電基礎設施、購買回扣和其他激勵措施。國會正在考慮的兩黨基礎設施一攬子計劃包括150億美元用於電動汽車充電基礎設施,以及50億美元用於電動巴士和渡輪。此外,國會正在考慮在可能的黨派預算對賬計劃中擴大電動汽車激勵措施,目標是安裝500,000個電動汽車充電站,並激勵中低收入美國人購買電動汽車。
政府在國外的行動可能會對美國乙醇的需求產生重大影響。2017年9月,中國國家發展和改革委員會、國家能源局和其他15個國家部門發佈了一項聯合計劃,計劃到2020年擴大乙醇含量不超過10%的生物燃料的使用和生產。中國是2016年美國乙醇的第三大進口國,由於對美國乙醇徵收30%的關税,2018年和2019年的進口量微不足道,該關税在2018年初提高到70%。無法保證中國將混合物擴大到10%的聯合計劃將付諸實施,也無法保證短期內美國乙醇的進口量增加。根據與中國簽訂的 “第一階段” 協議,乙醇被列為農產品,根據該協議,他們將在2020年和2021年從美國購買超過400億美元的農產品。
在巴西,外貿部長髮布了關税税率配額,該配額於2020年12月到期。現在,所有進入巴西的美國乙醇加侖都面臨20%的關税。2020年,對巴西的出口量為200毫克。我們的出口在歐盟、印度、祕魯、哥倫比亞和其他地方還面臨關税、税率配額、反補貼税和其他障礙,這限制了在某些市場的競爭能力。我們認為,一些國家以 COVID-19 危機為由提高美國乙醇進口關税或完全封鎖我們的進口。
2017年6月,墨西哥能源監管委員會(CRE)批准使用10%的乙醇混合物,該混合物受到了多起訴訟的質疑,其中幾起訴訟被駁回。其餘四個案例遵循兩個軌道之一:1)確定CRE法規的合憲性,或2)確定在墨西哥引入E10的好處或不利之處。2017年10月頒佈了一項禁令,禁止混合和出售E10,但於2018年6月被上級法院推翻,該禁令規定,墨西哥石油公司在除三個最大的大都市區以外的墨西哥各地混合和出售E10是合法的。2020年1月15日,墨西哥最高法院裁定,CRE法規的快速程序違憲,180天后,該國允許的最大乙醇混合物將恢復到5.8%。有人努力通過全面的監管程序,允許在全國範圍內使用10%的混合物,包括在三個主要的大都市區。由於 COVID-19,180 天的窗口期多次延長,但最終在 2021 年 6 月失效,最大乙醇混合量降至 5.8%。
2020年1月,簽署了更新的北美自由貿易協定,即《美國墨西哥加拿大協議》或《USMCA》。USMCA於2020年7月1日生效,維持了包括乙醇在內的美國農產品進入加拿大和墨西哥的免税准入。根據商務部的數據,2020年對加拿大的出口為326毫克,對墨西哥的出口為64毫克。
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COVID-19 和石油需求下降的影響
COVID-19 疫情和相關的經濟影響給能源行業造成了巨大的波動、不確定性和動盪。圍繞 COVID-19 的情況繼續迅速演變,疫情的最終持續時間和影響以及石油需求的持續下降仍然非常不確定,可能會發生變化。
我們將繼續密切監測 COVID-19 對我們業務各個方面的影響,包括它將如何影響我們的員工、客户、供應商和業務合作伙伴。在截至2021年6月30日的六個月中,COVID-19 沒有對我們維持運營的能力產生任何不利影響,包括我們的財務報告系統、對財務報告的內部控制或我們的披露控制和程序。儘管在截至2021年6月30日的三個月和六個月中,我們沒有受到COVID-19 的重大幹擾,但由於許多不確定性,我們無法預測 COVID-19 將對我們未來的財務狀況和經營業績產生的影響。
有關 COVID-19 影響和石油需求下降對公司的進一步信息,請參閲我們 2020 年年度報告第一部分第 1A 項 “風險因素”。
我們財務業績的可比性
有各種事件影響了我們2021年至2020年經營業績的可比性,包括2020年10月出售我們在GPCC的50%權益,2020年12月出售德克薩斯州赫裏福德工廠,2020年12月收購FQT的多數股權,以及2021年3月處置我們在內布拉斯加州奧德的工廠。
我們報告了以下四個運營部門的財務和經營業績:(1)乙醇生產,包括乙醇的生產,包括工業級酒精、蒸餾穀物、超高蛋白和玉米油;(2)農業綜合企業和能源服務,包括穀物處理和儲存、公司生產和第三方乙醇、蒸餾器穀物、玉米油、天然氣和其他大宗商品的商品營銷和商業貿易;(3)食品和原料,其中包括食品級玉米油和(4)合作伙伴關係,其中包括燃料儲存和運輸服務。 在截至2021年6月30日和2020年6月30日的三個月和六個月中,食品和配料板塊沒有任何活動。
在正常業務過程中,我們的運營部門相互開展業務。例如,我們的農業綜合企業和能源服務部門採購穀物和天然氣並銷售產品,包括乙醇、蒸餾穀物和乙醇生產部門的玉米油。我們的合作伙伴部門為我們的農業綜合企業和能源服務部門提供燃料儲存和運輸服務。這些細分市場間活動被視為第三方交易,按估計的市場價值收取發放費、營銷費和存儲費。因此,這些交易會影響細分市場的業績;但是,由於收入和相應成本被扣除,它們不會影響我們的合併業績。
企業活動包括銷售,一般和管理費用,主要包括薪酬、專業費用和與特定業務部門沒有直接關係的管理費用。 在評估分部業績時,我們會審查以下分部信息以及扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益,不包括 經營租賃使用權資產的攤銷和債務發行成本的攤銷s,或息税折舊攤銷前利潤。
截至2021年6月30日,我們與我們的子公司一起, 擁有合夥企業中48.9%的有限合夥人權益和2.0%的普通合夥人權益,並擁有合夥企業的所有激勵分配權,其餘的49.1%有限 公共普通單位持有人擁有的合夥權益。我們整合合夥企業的財務業績,並記錄公共普通單位持有人持有的合夥企業中經濟權益的非控股權益。
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分部業績
所選運營部門的財務信息如下(以千計):
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| 三個月已結束 |
| % |
| 六個月已結束 |
| % | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 |
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 | ||||
收入: |
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乙醇產量: |
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來自外部客户的收入 | $ | 555,273 |
| $ | 290,517 |
| 91.1% |
| $ | 978,995 |
| $ | 766,217 |
| 27.8% |
細分市場間收入 |
| - |
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| 25 |
| * |
|
| - |
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| 50 |
| * |
分部總收入 |
| 555,273 |
|
| 290,542 |
| 91.1 |
|
| 978,995 |
|
| 766,267 |
| 27.8 |
農業企業和能源服務: |
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來自外部客户的收入 |
| 167,975 |
|
| 96,123 |
| 74.8 |
|
| 296,796 |
|
| 252,004 |
| 17.8 |
細分市場間收入 |
| 5,512 |
|
| 4,368 |
| 26.2 |
|
| 10,635 |
|
| 11,676 |
| (8.9) |
分部總收入 |
| 173,487 |
|
| 100,491 |
| 72.6 |
|
| 307,431 |
|
| 263,680 |
| 16.6 |
夥伴關係: |
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來自外部客户的收入 |
| 1,170 |
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| 1,384 |
| (15.5) |
|
| 2,267 |
|
| 2,672 |
| (15.2) |
細分市場間收入 |
| 18,531 |
|
| 18,997 |
| (2.5) |
|
| 37,840 |
|
| 37,980 |
| (0.4) |
分部總收入 |
| 19,701 |
|
| 20,381 |
| (3.3) |
|
| 40,107 |
|
| 40,652 |
| (1.3) |
收入包括分部間活動 |
| 748,461 |
|
| 411,414 |
| 81.9 |
|
| 1,326,533 |
|
| 1,070,599 |
| 23.9 |
分段間淘汰 |
| (24,043) |
|
| (23,390) |
| 2.8 |
|
| (48,475) |
|
| (49,706) |
| (2.5) |
報告的收入 | $ | 724,418 |
| $ | 388,024 |
| 86.7% |
| $ | 1,278,058 |
| $ | 1,020,893 |
| 25.2% |
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| 三個月已結束 |
| % |
| 六個月已結束 |
| % | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 |
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 | ||||
銷售商品的成本: |
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乙醇產量 | $ | 493,656 |
| $ | 284,174 |
| 73.7% |
| $ | 909,181 |
| $ | 773,324 |
| 17.6% |
農業企業和能源服務 |
| 170,181 |
|
| 95,803 |
| 77.6 |
|
| 286,255 |
|
| 252,305 |
| 13.5 |
分段間淘汰 |
| (24,429) |
|
| (19,081) |
| 28.0 |
|
| (46,795) |
|
| (47,505) |
| (1.5) |
| $ | 639,408 |
| $ | 360,896 |
| 77.2% |
| $ | 1,148,641 |
| $ | 978,124 |
| 17.4% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月已結束 |
| % |
| 六個月已結束 |
| % | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 |
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 | ||||
營業收入(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇產量 (1) | $ | 33,543 |
| $ | (18,792) |
| 278.5% |
| $ | 13,223 |
| $ | (79,573) |
| 116.6% |
農業企業和能源服務 |
| (851) |
|
| 351 |
| (342.5%) |
|
| 12,495 |
|
| 2,911 |
| 329.2 |
夥伴關係 |
| 11,916 |
|
| 12,225 |
| (2.5) |
|
| 24,787 |
|
| 24,655 |
| 0.5 |
分段間淘汰 |
| 386 |
|
| (4,283) |
| 109.0 |
|
| (1,680) |
|
| (2,150) |
| (21.9) |
企業活動 (2) |
| (13,961) |
|
| (8,869) |
| 57.4 |
|
| 13,555 |
|
| (19,539) |
| 169.4 |
| $ | 31,033 |
| $ | (19,368) |
| 260.2% |
| $ | 62,380 |
| $ | (73,696) |
| 184.6% |
(1)乙醇生產的營業虧損包括截至2020年6月30日的六個月中2410萬美元的商譽減值費用。
(2)截至2021年6月30日的三個月和六個月的公司活動分別包括380萬美元的資產出售虧損和3310萬美元的資產出售收益。
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月已結束 |
| % |
| 六個月已結束 |
| % | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 |
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 | ||||
折舊和攤銷: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇產量 | $ | 18,483 |
| $ | 17,184 |
| 7.6% |
| $ | 37,011 |
| $ | 33,082 |
| 11.9% |
農業企業和能源服務 |
| 595 |
|
| 556 |
| 7.0 |
|
| 1,202 |
|
| 1,109 |
| 8.4 |
夥伴關係 |
| 795 |
|
| 966 |
| (17.7) |
|
| 1,682 |
|
| 1,927 |
| (12.7) |
企業活動 |
| 659 |
|
| 669 |
| (1.5) |
|
| 1,318 |
|
| 1,337 |
| (1.4) |
| $ | 20,532 |
| $ | 19,375 |
| 6.0% |
| $ | 41,213 |
| $ | 37,455 |
| 10.0% |
* 百分比方差不被認為是有意義的。
目錄
我們使用息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤作為細分市場盈利能力的衡量標準,來比較我們應報告的細分市場的財務業績並管理這些細分市場。息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、所得税支出(包括權益法投資的相關税收支出)、折舊和攤銷(不包括使用權資產攤銷和債務發行成本)前的收益。調整後的息税折舊攤銷前利潤包括與出售資產的收益或虧損、我們在權益法投資方的息税折舊攤銷前利潤中所佔比例的調整以及非現金商譽減值相關的調整。我們認為,息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤是比較我們與其他公司的業績的有用指標。不應將息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤視為淨收益的替代方案,也不應比淨收益更有意義,後者是根據公認會計原則編制的。息税折舊攤銷前利潤和調整後的息税折舊攤銷前利潤計算可能因公司而異。因此,我們對息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能無法與其他公司的類似標題的指標相提並論。
下表將包括非控股權益在內的淨收益(虧損)與調整後的息税折舊攤銷前利潤(以千計)進行了對賬:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月已結束 |
| 六個月已結束 | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 2021 |
| 2020 | ||||
淨收益(虧損) | $ | 16,117 |
| $ | (5,474) |
| $ | 14,138 |
| $ | (15,821) |
利息支出 (1) |
| 19,058 |
|
| 9,670 |
|
| 50,737 |
|
| 19,367 |
所得税優惠,扣除權益法所得税支出 |
| (4,783) |
|
| (7,677) |
|
| (2,921) |
|
| (49,475) |
折舊和攤銷 (2) |
| 20,532 |
|
| 19,375 |
|
| 41,213 |
|
| 37,455 |
EBITDA |
| 50,924 |
|
| 15,894 |
|
| 103,167 |
|
| (8,474) |
出售資產的虧損(收益),淨額 |
| 3,825 |
|
| - |
|
| (33,068) |
|
| - |
權益法被投資者的息税折舊攤銷前利潤調整的比例份額 |
| 50 |
|
| 2,041 |
|
| 94 |
|
| 4,978 |
非現金商譽減值 |
| - |
|
| - |
|
| - |
|
| 24,091 |
調整後 EBITDA | $ | 54,799 |
| $ | 17,935 |
| $ | 70,193 |
| $ | 20,595 |
(1)截至2021年6月30日的三個月和六個月的利息支出包括950萬美元的可轉換票據結算虧損。截至2021年6月30日的六個月的利息支出還包括 滅火後的損失 2210萬美元的可轉換票據。
(2)不包括經營租賃使用權資產的變更和債務發行成本的攤銷。
下表對分部息税折舊攤銷前利潤與合併調整後息税折舊攤銷前利潤(以千計)進行了對賬:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
| 三個月已結束 |
| % |
| 六個月已結束 |
| % | ||||||||
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 |
| 2021 |
| 2020 |
| 方差 | ||||
調整後的息税折舊攤銷前利潤 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
乙醇產量 | $ | 52,052 |
| $ | (1,607) |
| * |
| $ | 50,263 |
| $ | (45,732) |
| 209.9% |
農業企業和能源服務 |
| (254) |
|
| 1,037 |
| (124.5) |
|
| 13,697 |
|
| 4,165 |
| 228.9 |
夥伴關係 |
| 12,880 |
|
| 13,366 |
| (3.6) |
|
| 26,813 |
|
| 26,914 |
| (0.4) |
分段間淘汰 |
| 386 |
|
| (4,283) |
| 109.0 |
|
| (1,680) |
|
| (2,150) |
| (21.9) |
企業活動 (1) |
| (14,140) |
|
| 7,381 |
| * |
|
| 14,074 |
|
| 8,329 |
| 69.0 |
EBITDA |
| 50,924 |
|
| 15,894 |
| 220.4% |
|
| 103,167 |
|
| (8,474) |
| * |
出售資產的虧損(收益),淨額 |
| 3,825 |
|
| - |
| * |
|
| (33,068) |
|
| - |
|
|
權益法被投資者的息税折舊攤銷前利潤調整的比例份額 |
| 50 |
|
| 2,041 |
| (97.6) |
|
| 94 |
|
| 4,978 |
| (98.1) |
非現金商譽減值 |
| - |
|
| - |
| * |
|
| - |
|
| 24,091 |
| * |
調整後 EBITDA | $ | 54,799 |
| $ | 17,935 |
| 205.5% |
| $ | 70,193 |
| $ | 20,595 |
| 240.8% |
(1)包括公司支出,其中分別被截至2021年6月30日的三個月和六個月的380萬美元資產出售虧損和3310萬美元的資產出售收益所抵消,以及截至2020年6月30日的三個月和六個月中權益法投資收益分別為1,200萬美元和1,980萬美元。
* 百分比方差不被認為是有意義的。
目錄
截至2021年6月30日的三個月與截至2020年6月30日的三個月相比
合併業績
截至2021年6月30日的三個月,與2020年同期相比,合併收入增加了3.364億美元,這主要是由於乙醇、蒸餾穀物和玉米油的價格和產量上漲,以及我們的農業綜合企業和能源服務板塊的貿易收入增加。
截至2021年6月30日的三個月,與去年同期相比,營業收入增加了5,040萬美元,調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了3,690萬美元,這主要是由於乙醇生產利潤率的提高。由於950萬美元,截至2021年6月30日的三個月,利息支出與2020年同期相比增加了940萬美元 本季度記錄的可轉換票據結算虧損。截至2021年6月30日的三個月,所得税優惠為480萬美元,而2020年同期的所得税優惠為1150萬美元 主要是由於截至2021年6月30日的三個月,税前賬面收入的增加被使用先前記錄的淨資產的税收優惠所抵消。
以下討論提供了有關我們的更多詳細信息 第二 季度細分市場表現。
乙醇生產部門
我們的乙醇生產板塊的主要運營數據如下:
|
|
|
|
|
|
|
|
| 截至6月30日的三個月 |
|
| ||
|
| 2021 |
| 2020 |
| % 方差 |
|
|
|
|
|
|
|
乙醇已出售 |
|
|
|
|
|
|
(千加侖) |
| 190,913 |
| 149,872 |
| 27.4 |
蒸餾器穀物出售 |
|
|
|
|
|
|
(千當量幹噸) |
| 494 |
| 383 |
| 29.0 |
玉米油已售出 |
|
|
|
|
|
|
(千英鎊) |
| 54,875 |
| 39,496 |
| 38.9 |
消耗的玉米 |
|
|
|
|
|
|
(數千蒲式耳) |
| 65,424 |
| 51,908 |
| 26.0 |
截至2021年6月30日的三個月,我們的乙醇生產板塊的收入與2020年同期相比增加了2.647億美元,這主要是由於乙醇、蒸餾穀物和玉米油的價格上漲和產量的增加。
截至2021年6月30日的三個月,我們的乙醇生產板塊的銷售成本與去年同期相比增加了2.095億美元,這主要是由於產量增加。截至2021年6月30日的三個月,與2020年同期相比,營業收入增加了5,230萬美元,息税折舊攤銷前利潤增加了5,370萬美元,這主要是由於乙醇生產利潤率的提高。截至2021年6月30日的三個月,乙醇生產板塊的折舊和攤銷費用為1,850萬美元,而去年同期為1,720萬美元。
農業企業和能源服務板塊
與2020年同期相比,截至2021年6月30日的三個月,我們的農業綜合企業和能源服務板塊的收入增加了7,300萬美元,營業虧損增加了120萬美元,息税折舊攤銷前利潤減少了130萬美元。收入的增加主要是由於產量增加推動乙醇、蒸餾廠的穀物和玉米油貿易活動的增加。營業虧損增加和息税折舊攤銷前利潤下降的主要原因是交易利潤率降低。
食品和配料板塊
食品和配料板塊(現在代表食品級玉米油產量)在截至的三個月中沒有任何活動 2021 年 6 月 30 日。
目錄
夥伴關係部分
我們的合作伙伴部門產生的收入 截至2021年6月的三個月中,與2020年同期相比減少了70萬美元。軌道車輛運輸服務收入減少了60萬美元,這主要是由於提供的平均容積容量減少,存儲和吞吐量服務收入減少了20萬美元,這兩者都是由於我們的母公司在2020年第四季度出售了赫裏福德乙醇工廠,在2021年第一季度出售了奧德乙醇工廠。 與2020年同期相比,截至2021年6月30日的三個月,營業收入減少了30萬美元,息税折舊攤銷前利潤減少了50萬美元。
分段間淘汰賽
截至2021年6月30日的三個月,與2020年同期相比,分部間收入減少了70萬美元,這主要是由於產量增加導致農業綜合企業和能源服務板塊的分部間營銷和服務費用增加。
企業活動
營業收入受到截至2021年6月30日的三個月公司活動與2020年同期相比減少510萬澳元的影響,這主要是由於本季度記錄的資產出售虧損。
所得税
截至2021年6月30日的三個月,我們記錄的所得税優惠為480萬美元,而2020年同期的所得税優惠為1150萬美元。 截至2021年6月30日的三個月中,税收優惠金額的減少主要是由於税前賬面收入的增加,與2020年同期相比,該公司根據新頒佈的2020年CARES法案記錄了與將2019年納税NOL結轉至2014納税年度的相關税收優惠,而此前記錄的NOL的使用量抵消了税前賬面收入的增加。
股票法投資者的收入
截至2021年6月30日的三個月,權益法被投資者的收入與去年同期相比減少了1190萬美元,這主要是由於我們在2020年第四季度處置了我們的GPCC合資企業。
截至2021年6月30日的六個月與截至2020年6月30日的六個月相比
合併業績
截至2021年6月30日的六個月中,合併收入與2020年同期相比增加了2.572億美元,這主要是由於乙醇、蒸餾穀物和玉米油的價格上漲以及我們的農業綜合企業和能源服務板塊的貿易收入增加。
與去年同期相比,截至2021年6月30日的六個月中,營業收入增加了1.361億美元,這主要是由於該期間出售資產的收益為3310萬美元,乙醇生產的利潤率提高,以及前一時期的商譽減值費用為2410萬美元。由於乙醇生產利潤率的提高,調整後的息税折舊攤銷前利潤增加了4,960萬美元。截至2021年6月30日的六個月中,利息支出與2020年同期相比增加了3,140萬美元,原因是 第一季度記錄的2,210萬美元可轉換票據結算虧損以及第二季度記錄的可轉換票據結算損失950萬美元。截至2021年6月30日的六個月中,所得税優惠為290萬美元,而2020年同期的所得税優惠為5,570萬美元, 主要是由於在截至2020年6月30日的六個月中記錄的與《CARES法》相關的福利。
目錄
以下討論提供了有關我們的更多詳細信息 年初至今細分表現。
乙醇生產部門
我們的乙醇生產板塊的主要運營數據如下:
|
|
|
|
|
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| 六個月已結束 |
|
| ||
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| 2021 |
| 2020 |
| % 方差 |
|
|
|
|
|
|
|
乙醇已出售 |
|
|
|
|
|
|
(千加侖) |
| 368,913 |
| 390,338 |
| (5.5) |
蒸餾器穀物出售 |
|
|
|
|
|
|
(千當量幹噸) |
| 967 |
| 1,025 |
| (5.7) |
玉米油已售出 |
|
|
|
|
|
|
(千英鎊) |
| 101,438 |
| 102,048 |
| (0.6) |
消耗的玉米 |
|
|
|
|
|
|
(數千蒲式耳) |
| 127,020 |
| 135,791 |
| (6.5) |
截至2021年6月30日的六個月中,我們的乙醇生產板塊的收入與2020年同期相比增加了2.127億美元,這主要是由於乙醇、蒸餾穀物和玉米油的價格上漲。
截至2021年6月30日的六個月中,我們的乙醇生產板塊的銷售成本與去年同期相比增加了1.359億美元,這主要是由於生產成本的上漲。與2020年同期相比,截至2021年6月30日的六個月中,營業收入增加了9,280萬美元,息税折舊攤銷前利潤增加了9,600萬美元,這主要是由於利潤率的提高以及截至2020年3月31日的三個月中記錄的2410萬美元非現金減值費用。截至2021年6月30日的六個月中,乙醇生產板塊的折舊和攤銷費用為3,700萬美元,而去年同期為3310萬美元。
農業企業和能源服務板塊
與2020年同期相比,截至2021年6月30日的六個月中,我們的農業綜合企業和能源服務板塊的收入增加了4,380萬美元,營業收入增加了960萬美元,息税折舊攤銷前利潤增加了950萬美元。收入的增加主要是由於乙醇、蒸餾廠的穀物和玉米油貿易活動的增加。營業收入和息税折舊攤銷前利潤的增長主要是由於交易利潤率的提高。
食品和配料板塊
食品和配料板塊(現在代表食品級玉米油產量)在截至的六個月中沒有任何活動 2021 年 6 月 30 日。
夥伴關係部分
我們的合作伙伴部門產生的收入 截至2021年6月30日的六個月中,與2020年同期相比減少了50萬美元。由於提供的平均容積容量減少以及轉租收入減少,軌道車輛運輸服務收入減少了70萬美元。由於附屬公司的貨運量減少,卡車運輸和其他收入減少了10萬美元。存儲和吞吐服務收入增加了30萬美元,這要歸因於從2020年7月1日起向Green Plains Trade收取的每加侖費率增加,但由於我們的母公司在2020年第四季度出售了赫裏福德乙醇工廠,在2021年第一季度出售了奧德乙醇工廠,吞吐量的減少被部分抵消。 與2020年同期相比,截至2021年6月30日的六個月中,營業收入增加了10萬美元,息税折舊攤銷前利潤減少了10萬美元。
分段間淘汰賽
與2020年同期相比,截至2021年6月30日的六個月中,分部間收入減少了120萬美元,這主要是由於產量下降導致農業綜合企業和能源服務板塊的分部間營銷和服務費用減少。
目錄
企業活動
與2020年同期相比,截至2021年6月30日的六個月中,公司活動增加了3310萬美元,這主要是由於本期記錄的資產出售收益,營業收入受到影響。
所得税
在截至2021年6月30日的六個月中,我們記錄的所得税優惠為290萬美元,而2020年同期的所得税優惠為5,570萬美元。 税收優惠金額的減少是 主要是由於與2020年同期記錄的税收優惠相比,税前賬面收入的增加被使用先前記錄的NOL的税收優惠所抵消的税收優惠所抵消,以反映根據2020年CARES法案將2019年納税淨值結轉至2014納税年度的相關收益,以及針對2019年NOL和其他遞延所得税資產的先前記錄的估值補貼的發佈。
股票法投資者的收入
截至2021年6月30日的六個月中,權益法被投資者的收入與去年同期相比減少了1,970萬美元,這主要是由於我們在2020年第四季度處置了我們的GPCC合資企業。
流動性和資本資源
我們的主要流動性來源包括經營活動產生的現金和銀行信貸額度。我們主要通過運營現金流為運營費用和服務債務提供資金。維持和增長支出的資本資源由各種來源提供資金,包括經營活動產生的現金、銀行信貸額度下的借款或優先票據或股票的發行。我們以合理的條件進入資本市場獲取債務的能力取決於我們的財務狀況、信用評級和市場狀況。我們認為,我們以合理利率獲得融資的能力以及經營活動產生的正現金流的歷史(在過去十年中有七年一直為正值)為滿足我們未來的流動性和資本資源需求提供了堅實的基礎。
2021年6月30日,我們有4.969億澳元的現金及等價物,不包括限制性現金,其中4.317億美元存放在母公司,其餘部分存放在子公司。此外,截至2021年6月30日,我們有1.184億美元的限制性現金。根據我們承諾的循環信貸和定期貸款協議,我們還擁有2.942億美元的可用資金,其中包括根據合夥企業的循環信貸額度提供的500萬美元,其中一些受限制或其他貸款條件的約束。某些子公司的資金通常是滿足其持續運營需求所必需的,並且受限於分配。截至2021年6月30日,我們的子公司的淨資產約為1.694億美元,由於信貸額度中包含的限制,這些資產無法以股息、貸款或預付款的形式使用。
截至2021年6月30日的六個月中,用於經營活動的淨現金為3,020萬美元,而2020年同期經營活動提供的淨現金為6,590萬美元。與去年同期相比,經營活動主要受營運資金變化的影響。截至2021年6月30日的六個月中,投資活動提供的淨現金為990萬美元,而2020年同期用於投資活動的淨現金為6,800萬美元。與上年相比,投資活動主要受2021年資產出售收益的影響。截至2021年6月30日的六個月中,融資活動提供的淨現金為3.608億美元,而2020年同期用於融資活動的淨現金為8,430萬美元,主要來自2021年普通股發行和債券發行的收益。
此外,綠原貿易、綠原穀物和綠色平原大宗商品管理公司使用循環信貸額度為營運資金需求提供資金。我們經常從這些貸款中提取和償還資金,這導致大量現金流動,這些流動按總額反映在融資活動中,即短期借款的收益和支付。
在截至2021年6月30日的六個月中,我們的資本支出約為5,990萬美元,主要用於各種設施的超高蛋白擴建項目、項目24的運營費用削減以及各種維護項目。2021年剩餘時間的資本支出預計在9,400萬美元至1.19億美元之間,用於各種項目,包括我們在伍德里弗、奧比恩和弗農山的超高蛋白擴建項目,預計將由運營活動提供的現金以及我們7,500萬美元的延遲提款貸款下的借款和手頭現金提供資金。
目錄
我們的業務對大宗商品價格高度敏感,尤其是玉米、乙醇、蒸餾穀物、玉米油和天然氣的價格。我們使用衍生金融工具來降低與大宗商品價格波動相關的市場風險。根據我們的未平倉衍生品頭寸,大宗商品價格的突然變化可能需要向經紀商存入現金以追加保證金,或者在幾乎不提前通知的情況下向經紀商存入大量流動性以滿足追加保證金要求。我們持續監控追加保證金的風險,並相信我們將繼續保持足夠的流動性,以支付經營業績和借款中的追加保證金。
對於從截至2015年9月30日的季度開始的每個日曆季度,合作協議要求合夥企業在每個日曆季度結束後的45天內將所有可用現金(如定義)分配給包括我們在內的合作伙伴。 可用現金通常是指該季度末手頭上的所有現金和現金等價物減去普通合夥人設立的現金儲備,包括用於未來資本支出、未來收購和預期未來還本付息需求的現金儲備,以及該季度末之後營運資本借款產生的全部或任何部分手頭現金。2021 年 7 月 22 日,合夥企業普通合夥人董事會宣佈對未償還的普通股和次級單位進行每單位 0.12 美元的現金分配。該分配將於2021年8月13日支付給2021年8月6日營業結束時登記在冊的單位持有人。
我們的董事會批准了一項高達200美元的股票回購計劃 我們的數百萬股普通股。根據該計劃,我們可以通過公開市場交易、私下談判的交易、加速股票回購計劃、要約或其他方式回購股票。回購交易的時間和金額由我們的管理層根據市場狀況、股價、法律要求和其他因素決定。該計劃可隨時暫停、修改或終止,恕不另行通知。我們在2021年第二季度沒有回購任何股票。迄今為止,根據該計劃,我們已經以約9,280萬美元的價格回購了7,396,936股普通股。
我們相信我們有足夠的營運資金來開展現有業務。但是,持續的無利可圖業務可能會給我們的流動性帶來壓力。我們可能會出售額外的資產或股權或借入資本來改善或保持我們的流動性、擴大我們的業務或收購業務。我們無法保證我們能夠以合理的條件(如果有的話)獲得額外營運資金或這些項目所需的資金。
債務
有關我們債務的更多信息,請參閲 附註 8 — 債務列為合併財務報表附註的一部分,以及 附註12 — 債務包含在截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表附註的一部分。
截至2021年6月30日,我們遵守了債務契約。根據我們的預測,我們認為我們將在未來十二個月內保持每家子公司的合規性,或者在合併基礎上有足夠的流動性來解決違規問題。我們無法保證實際業績將接近我們的預期,也無法保證我們將向子公司注入必要的資金以維持其各自的契約的遵守情況。如果子公司無法遵守其債務契約,該子公司的貸款人可以確定發生了違約事件,在收到通知後,貸款人可以終止承諾並宣佈未付餘額到期應付。
如中所述 附註8-債務,我們使用倫敦銀行同業拆借利率作為信貸額度的參考利率。倫敦銀行同業拆借利率管理員宣佈,它將在2021年12月31日倫敦銀行同業拆借利率公佈後立即停止公佈一週零兩個月的倫敦銀行同業拆借利率設置,並在2023年6月30日倫敦銀行同業拆借利率公佈後立即停止公佈剩餘的美元倫敦銀行同業拆借利率設置。目前尚不清楚倫敦銀行同業拆借利率是否將不復存在,或者是否會在適用的逐步淘汰日期之前建立新的倫敦銀行同業拆借利率計算方法。我們可能需要修改我們的信貸額度,以確定利率,用既定的新標準取代倫敦銀行同業拆借利率。尚無法確定任何此類事件對利息支出的潛在影響。
企業活動
2021 年 3 月, 我們發行了2.30億美元的2.25%可轉換優先票據,將於2027年到期,即2.25%的票據。 2.25%的票據的年利率為2.25%,從2021年9月15日開始,每年3月15日和9月15日支付。初始轉換率為每1,000美元的2.25%票據本金為31.6206股公司普通股(相當於公司普通股每股約31.62美元的初始轉換價格),比公司普通股的發行價高出約37.5%。轉換率可能會在某些事件發生時進行調整,包括但不限於:股票分紅或股票拆分事件;額外權利、期權和認股權證的發行;分割;現金分紅或分配;或招標或交易所發行。此外,公司可能有義務提高與某些公司活動(包括公司發行2.25%的票據進行兑換)相關的任何轉換的轉換率。 我們
目錄
可以用現金、普通股或現金和普通股的組合結算2.25%的票據。 截至2021年6月30日,2.25%票據的未償本金餘額為2.30億美元。
2019 年 6 月, 我們發行了1.15億美元的4.00%可轉換優先票據,將於2024年到期,即4.00%的票據。 4.00%的票據是優先的無抵押債務,從2020年1月1日起,每年1月1日和7月1日應付利息,年利率為4.00%。初始轉換率為每1,000美元本金的4.00%票據的初始轉換率為64.1540股普通股,即 相當於我們普通股每股約15.59美元的初始轉換價格。 轉換率將在某些事件發生時進行調整,包括但不限於:股票分紅或股票拆分事件;額外權利、期權和認股權證的發行;分割;現金分紅或分配;或招標或交易所發行。此外,我們可能有義務提高與某些公司活動相關的任何轉換的轉換率,包括我們要求兑換 4.00% 的票據。 我們可以以現金、普通股或現金和普通股的組合方式結算4.00%的票據。
2021年5月,我們與公司4.00%票據的某些票據持有人簽訂了私下談判協議。根據該協議, 3,568,705 我們的普通股以4.00%的票據的總本金額交換了5,100萬美元。作為庫存股持有的普通股被交換為4.00%的票據。 截至2021年6月30日,4.00%票據的未償本金餘額為6,400萬美元。
2016年8月,我們發行了1.70億美元於2022年到期的4.125%的可轉換優先票據,佔4.125%的票據,這些票據是優先無抵押債務,利息將於每年3月1日和9月1日支付。 在2022年3月1日之前,除非滿足某些條件,否則4.125%的票據不可兑換。初始轉換率為每1,000美元本金35.7143股普通股,相當於每股約28.00美元的轉換價格。 轉換率將在某些事件發生時進行調整,包括但不限於:股票分紅或股票拆分事件;額外權利、期權和認股權證的發行;分割;現金分紅或分配;或招標或交易所發行。 我們可以以現金、普通股或現金和普通股的組合方式結算4.125%的票據。
2021年3月,在發行2.25%票據的同時, 我們使用2.25%票據淨收益中的約1.565億美元,通過私下談判交易回購了其2022年到期的4.125%票據的總本金額約1.357億美元。截至2021年6月30日,4.125%票據的未償本金餘額為3,430萬美元。
農業企業和能源服務板塊
Green Plains Trade擁有3億美元的優先擔保資產循環信貸額度,用於根據符合條件的抵押品為營運資金提供最大承付額,該額度將於2022年7月到期。經代理商批准,該設施最多可增加7,000萬美元。預付款受浮動利率影響,等於每日倫敦銀行同業拆借利率加2.25%或基準利率加1.25%。信貸額度的未使用部分還需繳納每年0.375%的承諾費。截至2021年6月30日,該貸款的未償本金餘額為1.008億美元,利率為2.43%。
Green Plains Grain擁有1億美元的優先擔保資產循環信貸額度,用於根據符合條件的抵押品為營運資金提供最大承付額,該額度將於2022年6月到期。經代理商批准,該融資額度最多可增加7,500萬美元,季節性借款最多可增加5,000萬美元。該融資機制下未兑現的承付款總額不得超過2.25億美元。截至2021年6月30日,該貸款的未償本金餘額為5,500萬美元,利率為3.20%。
Green Plains Grain與一家金融機構簽訂了短期庫存融資協議,最高承諾額為5000萬美元,將於2022年6月到期。Green Plains Grain將這些協議視為短期票據,而不是銷售,並選擇了公允價值期權來抵消庫存市場價格的波動。截至2021年6月30日,Green Plains Grain沒有與這些庫存融資協議相關的短期應付票據。
格林普萊恩斯大宗商品管理公司有一筆未承諾的3000萬美元循環信貸額度,該額度將於2023年4月30日到期,用於為與其套期保值計劃相關的利潤融資。預付款受等於倫敦銀行同業拆借利率加上1.75%的浮動利率的約束。截至2021年6月30日,該貸款的未償本金餘額為1,820萬美元,利率為1.84%。
目錄
乙醇生產部門
2021 年 2 月 9 日,Green Plains Obion 的全資特殊用途子公司兼母公司 Green Plains SPE LLC 以及 《弗農山綠原》發行2026年到期的1.25億美元初級擔保夾層票據 由貝萊德管理的四個基金和賬户用於購買所有已發行的票據。 截至2021年6月30日,貸款的未償本金餘額為1.25億美元,利率為11.75%。
該公司的全資子公司Green Plains Wood River和Green Plains Shenandoah簽訂了7,500萬美元的延遲提取貸款協議,該協議將於2035年9月1日到期。 截至2021年6月30日,貸款的未償本金餘額為3,000萬美元,利率為6.52%。
我們還提供小型設備融資貸款、設備或設施融資租賃以及其他形式的債務融資。
夥伴關係部分
Green Plains Partners通過一家全資子公司擁有1.35億美元的信貸額度,為營運資金、收購、分配、資本支出和其他普通合夥用途提供資金。該信貸額度包括1.30億美元的定期貸款和500萬美元的循環信貸額度,將於2021年12月31日到期。在截至2021年6月30日的六個月中,定期貸款的本金為4,680萬美元,包括1,630萬美元的定期還款額,與出售位於內布拉斯加州奧德乙醇工廠附近的存儲資產相關的2750萬美元以及用多餘現金支付的300萬美元預付款。 截至2021年6月30日,無需或支付額外的定期貸款預付款。每月本金支付額從250萬美元增加到320萬美元 從 2021 年 5 月 15 日起至到期日為百萬美元。 截至2021年6月30日,定期貸款餘額為5,320萬美元,利率為5.50%,沒有未償還的週轉額度貸款。
在某些情況下,我們必須預付信貸額度的未清本金餘額。如果我們的現金餘額在任何時候超過連續五個工作日超過250萬美元,則需要以等於超額現金的金額預付未償還的本金。我們還被要求使用任何資產處置或追回事件的淨現金收益的100%來預付信貸額度的未償還本金。定期貸款的任何預付款均按反向到期順序計入剩餘的本金餘額,包括最後還款額。
2021年7月20日,該合夥企業就其現有信貸額度簽訂了經修訂和重述的信貸協議,資金和賬户由貝萊德和TMI信託公司作為管理代理人管理。
根據協議條款,貝萊德作為前行政代理人從美國銀行購買了現有票據的未清餘額, 和某些其他商業貸款機構。這個 經修訂的信貸額度將於2026年7月20日到期,可用本金為6000萬美元。由於新的到期日,截至2021年6月30日,5,000萬美元從長期債務的當前到期日重新歸類為長期債務。修正後的信貸額度的利息以3個月倫敦銀行同業拆借利率加8.00%為基礎,倫敦銀行同業拆借利率下限為0%。15日需支付利息第四學期內每年3月、6月、9月和12月的當天,第一筆利息支付期為2021年9月15日。這個 經修訂的信貸額度將不需要支付任何本金,但是我們可以選擇從收盤後的十二個月開始每季度預付150萬美元。該協議的財務承諾將包括2.5倍的最大合併槓桿率和1.1倍的最低合併還本付息覆蓋率。這個 經修訂的信貸額度由我們幾乎所有的合夥資產擔保。 修訂後的信貸額度取消了先前每未償還單位0.12美元的季度分配限制,允許在遵守契約的前提下分配所有可分配現金流和手頭現金。
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合同義務
截至2021年6月30日的合同義務如下(以千計):
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| 按期到期的付款 | ||||||||||||
合同義務 |
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| 小於 |
| 1-3 年 |
| 3-5 年 |
| 超過 | ||||
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長期和短期債務債務 (1) | $ | 726,239 |
| $ | 227,512 |
| $ | 37,974 |
| $ | 192,642 |
| $ | 268,111 |
債務的利息和費用 (2) |
| 146,670 |
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| 31,297 |
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| 50,759 |
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| 45,089 |
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| 19,525 |
經營租賃義務 (3) |
| 80,923 |
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| 19,335 |
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| 31,111 |
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| 15,933 |
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| 14,544 |
其他 |
| 24,182 |
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| 2,640 |
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| 5,958 |
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| 8,515 |
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| 7,069 |
購買義務: |
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遠期糧食購買合同 (4) |
| 271,752 |
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| 269,472 |
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| 2,280 |
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| - |
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| - |
其他商品購買合同 (5) |
| 107,679 |
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| 85,670 |
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| 17,654 |
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| 4,355 |
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| - |
其他 |
| 705 |
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| 499 |
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| 206 |
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| - |
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| - |
合同義務總額 | $ | 1,358,150 |
| $ | 636,425 |
| $ | 145,942 |
| $ | 266,534 |
| $ | 309,249 |
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(1)包括長期債務和未來融資租賃債務的當前部分,不包括任何債務發行成本的影響。
(2)假設計劃本金和利息金額是根據債務協議支付的,利息金額是根據貸款條款使用當前利率計算的。包括債務的管理費和/或承諾費。
(3)運營租賃成本主要用於軌道車輛和辦公空間,不包括尚未開始的租約,未貼現的未來租賃付款約為400萬美元。
(4)購買合約代表指數定價合約和固定價格合約。指數購買合約按當前季度末價格估值。
(5)包括固定價格的乙醇、幹蒸餾器穀物和天然氣購買合同。
關鍵會計政策與估計
主要會計政策,包括與收入確認、長期資產和商譽減值、衍生金融工具和所得税會計相關的政策,受到編制合併財務報表時使用的判斷、假設和估計的重大影響。有關我們的關鍵會計政策和估算的信息包含在截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中。
資產負債表外安排
我們沒有任何資產負債表外的安排。
目錄
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們使用各種金融工具來管理和減少我們面臨的各種市場風險,包括大宗商品價格和利率的變化。我們以美元開展所有業務,目前沒有外匯風險。
利率風險
我們的貸款以浮動利率計息,從而面臨利率風險。我們的浮動利率債務的利率基於 貸款機構最優惠利率或倫敦銀行同業拆借利率的市場利率。利率上調10%將使我們每年的利息成本減少約60萬美元。截至2021年6月30日,我們的債務為7.15億美元,其中2.26億美元為浮動利率。
有關我們債務的更多信息,請參閲 附註 8 — 債務列為合併財務報表附註的一部分,以及 附註12 — 債務包含在截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中的合併財務報表附註的一部分。
大宗商品價格風險
我們的業務對大宗商品價格風險高度敏感,尤其是乙醇、玉米、蒸餾穀物、玉米油和天然氣的價格風險。乙醇價格對世界原油供需、原油、汽油和玉米的價格、替代燃料的價格、煉油能力和利用率、政府監管和消費者對替代燃料的需求敏感。玉米價格受天氣狀況、產量、國內和全球供需變化以及政府計劃和政策的影響。蒸餾廠的穀物價格受到飼料上牲畜數量、替代飼料價格和供應的影響,而供應與乙醇工廠的生產有關。天然氣價格受到夏季和冬季惡劣天氣以及春季、夏季和秋季颶風的影響。其他因素包括北美的能源勘探和生產,以及注入和抽氣季節地下儲存的天然氣量。
為了降低與乙醇、玉米、蒸餾穀物、玉米油和天然氣價格波動相關的風險,我們有時會使用遠期固定價格實物合約和衍生金融工具,例如在芝加哥交易所、紐約商品交易所和芝加哥商品交易所執行的期貨和期權。我們使用一種持續監控玉米、天然氣和其他投入品的市場價格與每個生產設施乙醇和蒸餾穀物價格相比的模型,專注於在可用時鎖定有利的營業利潤率。我們使用遠期固定價格購買、銷售合約和衍生金融工具的組合來創建抵消頭寸。因此,我們經常在衍生金融工具上獲得收益,但這些收益被遠期固定價格實物合約或庫存的虧損所抵消,反之亦然。在尚未進行實物商品購買或出售的報告期內,我們的業績受到與衍生工具相關的收益或損失不匹配的影響。在結束的三個月和六個月中 2021年6月30日,收入分別包括3,480萬美元和9,080萬美元的淨虧損,銷售成本分別包括與衍生金融工具相關的2150萬美元和4,700萬美元的淨收益。
乙醇生產部門
在乙醇生產領域,已結算衍生工具的淨收益和虧損被實物商品的購買或銷售所抵消,以實現預期的營業利潤率。為了降低市場波動造成的大宗商品價格風險,我們簽訂了作為經濟套期保值的交易所交易期貨和期權合約。
目錄
我們的市場風險敞口,包括固定價格買賣合約和衍生品產生的風險管理活動的影響,基於假設從2021年6月30日開始的未來12個月內價格變動10%所產生的估計淨收益影響,如下所示(以千計):
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大宗商品 |
| 預計總容量 |
| 的單位 |
| 的淨收入影響 | |
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乙醇 |
| 958,000 |
| 加侖 |
| $ | 142,590 |
玉米 |
| 331,000 |
| 蒲式耳 |
| $ | 153,037 |
蒸餾器穀物 |
| 2,400 |
| 噸 (2) |
| $ | 31,384 |
玉米油 |
| 258,000 |
| 英鎊 |
| $ | 10,974 |
天然氣 |
| 27,700 |
| mmBTU |
| $ | 5,188 |
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(1) 預計產量假設滿負荷生產。
(2) 蒸餾廠的穀物數量以當量的幹噸為基礎列報。
農業企業和能源服務板塊
在農業綜合企業和能源服務領域,我們的庫存、實物買賣合約和衍生品均按市場計價。為了降低庫存中谷物和穀物的購買和銷售承諾的市場波動所造成的大宗商品價格風險,我們簽訂了作為經濟套期保值的交易所交易期貨和期權合約。
交易所交易期貨和用於套期保值的期權的市場價值與穀物庫存和相關的穀物買賣合約的基礎市場價值高度相關。庫存和買賣合約市場價值中相關性較低的部分,即基差,其波動性遠小於交易所交易期貨的整體市值,並且往往遵循歷史模式。我們通過持續監控我們相對於市場價格變動的頭寸來管理這種波動性較小的風險。庫存價值受到期貨市場逐月利差的影響。這些利差的波動性也小於我們庫存的總體市場價值,並且往往遵循歷史模式,但無法直接緩解。我們的期貨和期權以及待售和買入及賣出合約的標的庫存的會計政策將反映其當前的市場價值,並將損益納入合併運營報表。
我們的每日淨大宗商品頭寸包括與買賣合約和交易所交易合約相關的庫存。截至2021年6月30日,根據假設穀物價格變動10%所產生的估計淨收益效應,我們的頭寸和市場風險的公允價值並不重要。
第 4 項。 控件和 Pr海洋。
評估披露控制和程序
我們維持披露控制和程序,旨在確保在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告我們根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息,並酌情收集此類信息並傳達給管理層,以便及時就所需的財務披露做出決定。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和運作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
在我們的首席執行官兼首席財務官的監督和參與下,管理層根據《交易法》第13a-15(e)條和第15d-15(e)條對截至2021年6月30日的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估,並得出結論,我們的披露控制和程序是有效的。
目錄
財務報告內部控制的變化
管理層負責建立和維持對財務報告的有效內部控制,以合理保證我們的財務報告的可靠性,並根據美國公認的會計原則為外部目的編制合併財務報表。在本報告所涉期間,我們的財務報告內部控制沒有發生對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的重大變化。
目錄
第二部分 — 其他信息
第 1 項。法律訴訟。
我們目前參與的訴訟是在正常業務過程中發生的。我們認為該訴訟不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
第 1A 項。風險因素。
投資者應仔細考慮我們在截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告第一部分第1A項 “風險因素” 中對風險和其他信息的討論,以及本報告 “有關前瞻性陳述的警示信息” 下的第一部分第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中對風險和其他信息的討論。投資者還應仔細考慮在截至2020年12月31日止年度的10-K表年度報告中在 “風險因素” 標題下與合夥企業討論風險以及其他信息。儘管我們試圖討論關鍵因素,但我們的投資者需要意識到,未來其他風險可能會很重要。新的風險隨時可能出現,我們無法預測此類風險,也無法估計它們可能在多大程度上影響我們的財務業績。以下風險因素補充和/或更新了先前披露的風險因素,應與本10-Q表季度報告中包含或以引用方式納入的其他信息一起考慮。
我們的利潤率取決於管理玉米、天然氣、乙醇價格之間的價差, 包括工業級酒精、蒸餾器穀物、超高蛋白和玉米油.
我們的經營業績對我們購買的玉米和天然氣之間的價差高度敏感,而且 乙醇,包括工業級酒精, 我們出售的蒸餾器穀物、超高蛋白和玉米油。價格和供應受各種市場力量的影響,例如天氣、國內和全球需求、短缺、出口價格、原油價格、貨幣估值以及美國和世界各地的政府政策,我們無法控制這些因素。這些大宗商品的價格波動可能導致我們的經營業績大幅波動。玉米或天然氣價格上漲或下降 乙醇,包括工業級酒精, 蒸餾商的穀物、超高蛋白和玉米油的價格可能會使其運營無利可圖。無法保證我們會購買玉米和天然氣或出售 乙醇,包括工業級酒精, 蒸餾廠穀物、超高蛋白和玉米油的價格或接近價格,這將為我們提供正利潤。因此,我們的經營業績和財務狀況可能會受到玉米或天然氣價格上漲或下跌的不利影響 乙醇,包括工業級酒精, 蒸餾廠穀物、超高蛋白和玉米油的價格。
我們會酌情使用各種風險管理工具和套期保值策略持續監控乙醇工廠的利潤。近年來,乙醇和玉米價格之間的價差波動幅度很大,顯著縮小,有時為負值。波動可能會繼續。由於玉米價格上漲或乙醇價格下跌,乙醇和玉米價格之間的價差持續縮小或進一步縮小,將對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。如果我們的乙醇總收入包括工業級酒精 蒸餾器穀物、超高蛋白和玉米油 如果降至生產成本以下,我們可能會決定減緩或暫停部分或全部乙醇工廠的生產,這也可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們買入和賣出的大宗商品會受到價格波動和不確定性的影響。
我們的經營業績對大宗商品價格高度敏感。
玉米。由於乙醇與其他燃料競爭,我們通常無法將增加的玉米成本轉嫁給客户。我們已經看到玉米價格出現了近年來從未經歷過的巨大價格波動。以某些玉米價格計算,乙醇的生產可能不經濟。乙醇工廠、畜牧業和其他玉米消費企業給當地玉米市場帶來了巨大的價格壓力。此外,當地玉米的供應和價格可能會受到替代作物價格、投入成本上漲、政府政策變化、全球市場、供需變化或破壞性生長條件(例如植物病害或乾旱)的不利影響。
乙醇。我們的收入取決於乙醇的市場價格,乙醇的市場價格可能會因多種因素而波動,包括:競爭燃料的價格和可用性;乙醇和玉米的總體供需;汽油、原油和玉米的價格;以及政府政策。
目錄
乙醇作為減少車輛排放的燃料添加劑銷售,是辛烷的經濟來源,在較小程度上也是汽油替代品。因此,汽油的供需影響乙醇的價格。如果汽油價格或需求大幅下降,我們的經營業績可能會受到重大影響。
乙醇進口也影響國內供需。進口乙醇無需繳納進口關税,根據RFS II,來自巴西的甘蔗乙醇是義務方滿足先進生物燃料標準的最經濟手段之一。
工業級酒精是通過對 200 度酒精進行進一步蒸餾處理而生產的。進一步蒸餾可去除燃料級乙醇中的雜質,從而生產工業級酒精,工業級酒精可用作衞生產品的原料。如果工業級酒精價格或需求大幅下降,我們的經營業績可能會受到負面影響。
蒸餾器穀物。美國幹磨機乙醇產量的增加導致蒸餾廠的穀物產量增加。如果這種趨勢持續下去,除非需求增加或找到其他市場來源,否則蒸餾商的穀物價格可能會下跌。蒸餾廠穀物的價格歷來與玉米的價格相關。有時,蒸餾廠穀物的價格會落後於玉米或其他原料價格的波動,從而降低我們的成本回收百分比。此外,蒸餾穀物的出口可能會受到外交政策頒佈的影響。
蒸餾廠的穀物與其他蛋白質類動物飼料產品競爭。玉米和大豆等其他大宗商品價格的下行壓力通常會導致競爭動物飼料產品的價格下跌,從而給蒸餾廠穀物的價格帶來下行壓力。
天然氣。天然氣的價格和供應受波動的市場條件的影響。這些市場狀況通常受到我們無法控制的因素的影響,例如天氣、鑽探經濟學、整體經濟狀況和政府監管。天然氣供應的嚴重中斷可能會損害我們生產乙醇的能力。此外,天然氣價格的上漲或我們相對於競爭對手的成本變化不能轉嫁給我們的客户,這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。
玉米油。工業玉米油通常作為可再生柴油和生物柴油原料銷售;因此,玉米油的價格受到對可再生柴油和生物柴油需求的影響。由於延長混合税收抵免和低碳燃料標準,可再生柴油和生物柴油行業的盈利能力擴大可能會影響玉米油需求。總的來説,玉米油的價格跟隨取暖油和大豆油的價格。玉米油價格的下跌可能會對我們的業務產生不利影響。
由於不可預見的運營故障或我們無法控制的因素而導致的業務中斷可能會影響我們履行合同義務的能力。
自然災害、疫情、運輸問題、火車脱軌或我們的運輸供應商罷工造成的嚴重軌道損壞可能會延遲向我們的工廠運送原材料或向客户交付乙醇,包括工業級酒精、蒸餾穀物、超高蛋白和玉米油。如果由於業務中斷導致運營停滯,我們無法滿足客户需求或合同交付要求,我們可能會失去客户。
全球市場的變化、供需的變化以及不利的天氣條件,例如生長季節降雨不足或過多、天氣過濕、收穫期間提前凍結或下雪天氣,可能會影響生產乙醇所需的玉米供應。在玉米乾燥、運輸或移入儲藏結構之前,存放在露天堆中的玉米可能會受到雨水或温暖天氣的損壞。
影響乙醇的政府法規可能會改變和影響乙醇市場。
根據《能源獨立與安全法》(EISA)的規定,國會擴大了可再生燃料標準(RFS II)。RFS II規定了每年必須在運輸燃料供應中混合的最小數量的可再生燃料,這會影響國內乙醇市場。環境保護署(EPA)每年都應該制定規則,為下一年設定可再生能源容量義務(RVO),儘管有時會過幾個月或幾年,但沒有最終的RVO。此外,如果國內可再生燃料供應不足或該要求嚴重損害經濟或環境,美國環保局有權全部或部分免除這些要求。2022年之後,美國環保局將與能源和農業部長協調確定產量,同時考慮對環境的影響、能源安全、未來產量、成本等因素
目錄
消費者、基礎設施和其他因素,例如對商品價格的影響、創造就業機會、農村經濟發展或對食品價格的影響。
根據RFS II,如果強制性可再生燃料量連續兩年減少至少20%,則EPA必須修改或重置到2022年(法定規定的體積的有效年份)之前的法定容量。儘管傳統乙醇保持了150億加侖,但2019年是RVO總量連續第二年比法定容量水平低20%以上。因此,預計美國環保局將在2022年之前啟動重啟規則制定,修改法定交易量,並以2022年後制定RVO時使用的相同因素為依據。但是,美國環保局在2019年12月19日宣佈不會推進重啟規則的制定。目前尚不清楚他們何時或是否會提出重置規則。美國環保局表示打算在2021年底之前提出2022年後的 “既定” 規則制定建議。
產量也可能受到影響,因為小型煉油廠可以向美國環保局申請SRE,如果獲得批准,SRE將免除其在年度RVO要求中所佔的部分。通過與美國能源部和美國農業部的協商,美國環保局可以授予他們全部或部分豁免,也可以在提交後的90天內完全拒絕豁免。小型煉油廠被定義為每天處理少於75,000桶石油的煉油廠。
我們的業務可能會受到立法、行政行動、EPA行動或訴訟的不利影響,這些行動或訴訟可能會通過年度RVO、2022年設定的規則制定、混合義務點或小型煉油廠豁免來減少RFS II規定的常規乙醇和其他生物燃料的數量。最高法院最近的一項裁決認為,即使沒有連續獲得一系列豁免,小型煉油廠也可以繼續申請延長其對RFS II的豁免。哥倫比亞特區巡迴上訴法院最近的一項裁決認為,美國環保局超越了其權限,將10%乙醇混合物的1磅裏德蒸汽壓力豁免擴大到夏季的15%乙醇混合物,這實際上將乙醇混合物的夏季銷售限制在彈性燃料汽車(FFV)約10%。
同樣,如果聯邦政府關於含氧汽油的規定被廢除,國產乙醇市場可能會受到不利影響。考慮到乙醇的辛烷值、環境要求和RFS II規定,基於汽油與乙醇的相對價值進行混合的經濟激勵措施可能會影響未來的需求。超出RFS II規定範圍的供應量大幅增加可能會對乙醇價格產生不利影響。此外,RFS II的變更可能會對乙醇的價格產生負面影響,或導致進口的甘蔗乙醇變得比國產乙醇更經濟。同樣,國家、州和地區的低碳燃料標準(LCFS),例如加利福尼亞州、俄勒岡州、巴西或加拿大的低碳燃料標準(LCFS)可能對傳統乙醇有利或有害,具體取決於法規的制定方式。
未來的需求可能會受到基於汽油與乙醇相對價值的混合經濟激勵措施的影響,同時考慮乙醇的辛烷值、環境要求以及RFS II積分或可再生識別碼(RIN)的價值。超出RFS II規定的供應量大幅增加可能會對乙醇價格產生不利影響。此外,由於與RIN的市場價格相關的問題而對RFS II進行的任何修改,無論是通過立法、美國環保局的行動還是訴訟,都可能對乙醇需求、乙醇的全權混合和/或乙醇的價格產生負面影響。例如,美國環保局最近採取行動,在不考慮損失的加侖的情況下給予小型煉油廠豁免,這導致了RIN價格的下降。
國會於1975年首次頒佈了CAFE,旨在通過提高汽車和輕型卡車的燃油經濟性來減少能耗。FFV設計為使用混合燃料,包括更高的乙醇混合物,例如E85,過去以企業平均燃油經濟性(CAFE)積分的形式獲得優惠待遇。如今,美國大約有2100萬輛FFV在路上,其中1600萬輛是輕型卡車。自2014年以來,FFV積分一直在減少,並於2020年完全逐步取消。如果沒有CAFE的偏好,汽車製造商可能不願意製造靈活燃料汽車,這有可能減緩E85市場的增長。但是,加州的低碳燃料標準計劃(LCFS)推動了E85使用量的增長,其他州/地區的LCFS計劃也有可能做到這一點。
如果聯邦或州法律法規的修改和/或頒佈,可能會導致對乙醇的需求減少,這可能會對我們的財務業績產生負面和實質性影響。
目錄
物品 2。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。
當為滿足法定最低工資税預扣義務而授予限制性股票補助時,員工會交出股票。
下表列出了2021年第二季度交出的股票:
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時期 |
| 的總數 |
| 平均價格 | |
4 月 1 日至 4 月 30 日 |
| - |
| $ | - |
5 月 1 日至 5 月 31 日 |
| 21,132 |
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| 31.97 |
6 月 1 日至 6 月 30 日 |
| - |
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| - |
總計 |
| 21,132 |
| $ | 31.97 |
我們的董事會批准了一項高達2億美元普通股的股票回購計劃。根據該計劃,我們可以通過公開市場交易、私下談判的交易、加速回購計劃、要約或其他方式回購股票。交易的時間和金額由管理層根據其對市場狀況、股價、法律要求和其他因素的評估來確定。該計劃可隨時暫停、修改或終止,恕不另行通知。我們在2021年第二季度沒有回購任何股票。自成立以來,該公司已根據該計劃以約9,280萬美元的價格回購了7,396,936股普通股。
第 3 項。優先證券違約。
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
不適用。
第 5 項。其他信息。
沒有。
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第 6 項。展品.
展品索引
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展品編號 | 展品描述 |
10.1 | Green Plains Inc與適用的票據持有人之間的交換協議,日期為2021年5月11日。(參照公司於2021年5月11日發佈的8-K表最新報告附錄10.1納入此處)
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31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第13a-14 (a) 條和第302條對首席執行官進行認證
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31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第13a-14 (a) 條和第302條對首席財務官進行認證
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32.1 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證
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32.2 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證
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101 | 以下信息來自Green Plains Inc.截至2021年6月30日的季度期的10-Q表季度報告,採用行內可擴展業務報告語言(ixBRL)格式:(i)合併資產負債表,(ii)合併運營報表,(iii)綜合收益表,(iv)合併現金流量表以及(v)合併財務報表附註
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104 | Green Plains Inc.截至2021年6月30日的季度期的10-Q表季度報告的封面,格式為ixBRL。
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標誌阿圖RES
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
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| 綠色平原公司 (註冊人)
來自: /s/ Todd A. Becker _ Todd A. Becker (首席執行官)
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來自: /s/ G. Patrich Simpkins Jr. _ G. Patrich Simpkins Jr (首席財務官)
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