已於2024年2月27日向美國證券交易委員會提交 。

登記號333-275197

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

第4號修正案

表格F-1

註冊聲明
下
1933年證券法

瑞泰控股有限公司

(註冊人的確切姓名在其章程中規定)

南豐商業中心6樓609室

香港西九龍臨樂街19號

電話：+852 2117 0236

(註冊人主要執行辦公室的地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

普格利西律師事務所

圖書館大道850號，204套房

特拉華州紐瓦克，郵編19711

電話：（302）738-6680

(提供服務的代理商的名稱、地址，包括郵政編碼和電話號碼，包括區號)

將副本複製到：

擬向公眾出售的近似開始日期 ：緊接在本登記聲明生效日期之後。

如果本表格中登記的任何證券 將根據1933年《證券法》第415條的規定以延遲或連續方式提供，請選中以下框：

如果根據證券法下的規則462(B)，提交此表格是為了 為發行註冊其他證券，請選中以下框並列出 同一發行的較早生效註冊聲明的證券法註冊聲明編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(C)提交的生效後的 修正案，請選中以下複選框並列出同一產品的較早生效註冊表的證券法註冊表 編號。☐

如果此表格是根據證券法下的規則462(D)提交的生效後的修訂，請選中以下複選框並列出同一產品的較早生效的註冊聲明的證券法註冊聲明 編號。☐

用複選標記表示註冊人是否為1933年證券法第405條所界定的新興成長型公司。

新興成長型公司

如果新興成長型公司 根據美國公認會計原則編制其財務報表，則勾選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期，以遵守證券法☐第7(A)(2)(B)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則

註冊人特此 在必要的一個或多個日期修改本註冊聲明，以推遲其生效日期，直到註冊人提交進一步的修訂，明確規定本註冊聲明此後將根據修訂後的1933年證券法第(Br)8(A)節生效，或直至註冊聲明在美國證券和交易委員會根據該第8(A)節決定的日期生效。

解釋性説明

本註冊説明書 包含兩份招股説明書，如下所述。

轉售招股説明書與公開發售招股説明書基本相同，但以下要點除外：

註冊人已在本註冊聲明中於公開發售招股章程封底頁後加入一套備用頁面(“備用 頁”)，以反映轉售招股章程與公開發售招股章程的前述差異。公開發售招股説明書將不包括備用頁面，並將用於註冊人的公開發售。轉售招股説明書 將與公開發售招股説明書實質上相同，只是增加或替換了備用頁面，並將 用於出售股東的轉售發售。

此招股説明書中的信息不完整，可能會更改。在提交給證券和交易委員會的註冊聲明生效之前，我們不能出售證券。本初步招股説明書不是出售這些證券的要約，我們也不會在任何不允許此類要約或出售的司法管轄區 徵求任何購買這些證券的要約。

1500,000股普通股

瑞德控股有限公司

這是一項確定承諾 首次公開發售1,500,000股Raytech Holding Limited(“本公司”或“Raytech Holding”，指包括本公司附屬公司在內的合併公司，“我們”，“我們”)，面值為每股0.00000625美元(“普通股”)。預計此次發行的普通股的首次公開募股價格預計在每股普通股4.00美元至5.00美元之間。出售股東(定義見本文)將根據回售招股章程發售2,400,000股本公司普通股 。我們將不會收到出售股東出售本公司普通股所得的任何收益。

瑞泰控股將預留代碼“RAY”用於其普通股在“納斯達克”資本市場上市。此次發行取決於納斯達克最終批准Raytech Holding的普通股在納斯達克資本市場上市 。如果納斯達克 拒絕其上市申請，瑞泰控股將不會繼續完成此次發行。然而，不能保證或保證此次發行將完成，雷德控股的普通股將被批准在納斯達克資本市場交易。

投資Raytech Holding的普通股涉及高度風險，包括損失全部投資的風險。請參閲本招股説明書第28頁開始的“風險因素”，瞭解您在購買Raytech Holding普通股前應考慮的因素。

本次發行完成後，Raytech Holding將擁有17,500,000股已發行和已發行普通股。每股普通股有權投一票。 Raytech Holding首席執行官兼主席Tim Hoi Ching先生將實益擁有12,800,000股普通股，相當於Raytech Holding緊隨本次發售完成後已發行及已發行股本總投票權的73.1%。因此，程先生將控制由Raytech Holding股東投票表決的事項，而Raytech Holding 將是納斯達克股票市場規則所定義的“受控公司”。作為一家“受控公司”，Raytech控股公司被允許選擇不遵守某些公司治理要求。儘管Raytech Holding目前不打算在首次公開募股後至少一年內依賴這一豁免，但它可能會選擇 在未來依賴這一豁免。如果Raytech Holding在未來依賴這些豁免，您將不會獲得 受這些公司治理要求約束的公司股東所享有的相同保護。有關更多信息，請參閲第21頁的“招股説明書摘要--作為受控公司的含義”。

Raytech Holding是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司。作為一家並無實質業務的控股公司，Raytech Holding由其全資附屬公司純美製造有限公司(“Pure Beauty”)於中華人民共和國Republic of China(“中華人民共和國”)香港特別行政區經營。此次發行的是在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司Raytech Holding的普通股，而不是Raytech Holding在香港的運營實體Pure Beauty的股票。您不得直接持有Raytech Holding的運營實體的任何股權。

我們沒有總部設在大陸中國，也沒有在大陸運營或產生收入 中國，除了生產我們的產品的製造商位於大陸中國。我們目前並無亦無意在內地設立任何附屬公司中國，亦不預期有需要與可變權益實體(“VIE”)訂立任何合約安排以在內地設立中國的VIE架構。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年中，我們的所有收入都來自香港。《香港特別行政區基本法》是中華人民共和國的全國性法律，也是香港的憲制性文件，根據《香港特別行政區基本法》，中華人民共和國的全國性法律除列於《基本法》附件三並以公佈或地方立法方式在香港實施外，不在香港實施。《基本法》明確規定，可列入《基本法》附件三的中華人民共和國全國性法律僅限於國防、外交和其他不屬於香港自治範圍的法律。《基本法》反映了中華人民共和國對香港作為中華人民共和國特別行政區的基本方針政策，賦予香港高度自治權、行政權、立法權和獨立的司法權，包括在一國兩制原則下的終審權。

然而，鑑於中國政府最近擴大了在香港的權力，我們可能會受到中國政府或當局未來在香港採取的任何行動的不確定性，而且可能所有與總部設在內地並在內地開展業務有關的法律和運營風險也可能適用於未來在香港的業務。不能保證香港的經濟、政治和法律環境不會發生任何變化。中國政府可能隨時幹預或影響我們目前和未來在香港的業務，或者可能對在海外進行的發行和/或對Raytech Holding等發行人進行的外國投資施加更多控制。此類政府行為在發生時：(I)可能會顯著限制或完全阻礙我們繼續運營的能力；(Ii)可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者發售或繼續發售Raytech Holding的普通股；以及(Iii)可能會導致Raytech Holding的普通股價值大幅下跌或變得一文不值。

我們也注意到，最近，內地中國政府在事先沒有事先通知的情況下，發起了一系列監管行動和聲明，以規範內地中國在某些領域的經營活動，包括打擊證券市場違法行為，加強對境外VIE結構上市的中國內地公司的監管，採取新措施擴大網絡安全審查範圍， 以及加大反壟斷執法力度。由於這些聲明和監管行動是新的，因此極不確定立法或行政法規制定機構將在多長時間內做出迴應，以及將修改或頒佈哪些現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋。此外，由於中國大陸現行法律法規中的長臂條款，對於未來我們是否需要 獲得大陸中國當局的許可或批准才能經營我們的業務，或者是否需要雷德控股的 證券在美國交易所上市和發行證券，監管部門仍存在不確定性。

根據Raytech Holding的內地法律顧問中國(“中國律師”)的意見，韓坤律師事務所於本招股説明書日期， 基於(I)我們目前並無或打算在內地設立任何附屬公司或VIE架構，(Ii)我們在內地並無任何業務營運， 我們與位於內地的製造商中國合作生產我們的產品，(Iii)我們的客户均不在內地中國，以及(Iv)我們擁有少於100萬名中華人民共和國個人信息(僅就本款第(Iv)款而言，包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣)，並且不擁有中華人民共和國的任何核心數據或重要數據或任何影響或可能影響中華人民共和國國家安全的信息 ，目前，我們不需要獲得中國網信辦或中國大陸任何其他政府部門的任何許可或批准才能經營我們的業務，或將雷德控股的 證券在美國交易所上市和發行證券，我們也沒有被大陸中國當局拒絕任何許可或批准。

中國證券監督管理委員會(證監會)於2023年2月17日發佈並於2023年3月31日起施行的《境內公司境外發行上市管理辦法》或《境外上市試行辦法》第十五條規定，發行人同時符合下列條件的，該發行人在境外發行上市，將視為內地中國公司的境外間接發行，該發行人在境外上市前應履行中國證監會備案程序：(I)發行人最近一個會計年度經審計的合併財務報表中記載的任何一項營業收入、利潤總額、資產總額或淨資產的50%或以上由內地中國公司核算；(Ii)發行人的主要業務活動在內地進行中國，或其主要業務所在地(S)位於內地中國，或負責其業務運作的高級管理人員 及管理層大部分為中國公民或其通常居住地(S)位於內地中國。根據雷德控股的中國法律顧問韓坤律師事務所的意見，基於以下事實：(I)我們在內地並無經營任何實體中國及營業收入， 雷德控股最近一個會計年度經審核的綜合財務報表所記錄的總利潤、總資產或淨資產由我們的香港子公司純美(位於大陸以外的中國)入賬；(Ii)我們在位於內地的任何製造商中國中並無任何股權，反之亦然；及(Iii)吾等從事大部分業務且總部設於香港而非內地中國，而吾等的高級管理團隊並非中國公民或其住所位於內地境外中國，吾等認為吾等不符合《境外上市試行辦法》第十五條所述的條件，且毋須履行向中國證監會提交的在美國證券交易所上市或向外國投資者發行證券的備案程序。然而，由於境外上市試行辦法是新發布的， 存在很大的不確定性，證監會可能會採取與我們對境外上市試行辦法的理解相反的觀點 ，因為境外上市試行辦法對“境內公司間接境外發行上市”的確定採取“實質重於形式”的原則，證監會可能對此有很大的自由裁量權。

基於上述，我們目前預計內地中國的法律法規不會對我們的業務、財務狀況或經營業績產生任何實質性影響，我們目前不受內地中國政府的直接影響 或我們在內地以外開展業務活動的方式的自由裁量權。此外，Raytech Holding的香港律師韓坤律師事務所已告知Raytech Holding，截至本招股説明書日期，Raytech Holding 無需獲得香港政府當局的任何許可或批准即可在美國交易所上市和發行證券，而我們已從香港政府當局獲得所有必要的許可證、許可或批准，包括經營我們的業務所需的商業登記證 ，據我們所知，沒有任何許可證、許可或批准 被拒絕。

然而， 如果我們(I)沒有收到或維護此類許可或批准，如果內地中國或香港政府未來需要此類許可或批准，(Ii)無意中得出不需要此類許可或批准的結論， 或(Iii)適用的法律、法規或解釋發生變化，我們被要求在 未來獲得此類許可或批准，我們可能無法及時或根本無法獲得此類許可或批准，並可能面臨監管行動或中國證監會的其他處罰。如果我們未能完全遵守任何新的監管要求，CAC或其他中國或香港監管機構。因此，我們的運營和財務狀況可能會受到重大不利影響，Raytech Holding向投資者提供證券的能力可能會受到嚴重限制或完全受阻，目前提供的證券可能會大幅貶值並變得一文不值。如果內地中國與香港之間目前的政治安排發生重大變化，中國政府幹預或影響像我們這樣在香港運營的公司的運營，或者通過改變法律法規對我們這樣的發行人進行的海外和/或外國投資施加更多控制，可能導致我們的業務和/或我們正在註冊出售的證券的價值發生重大變化，或者可能顯著限制或完全阻礙我們向 投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的普通股價值大幅下降或變得一文不值。有關詳情，請參閲本招股説明書第38頁開始的“風險因素-與公司結構有關的風險”及第41頁開始的“風險因素-與在香港營商有關的風險”。

此外，如果美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)連續三年不能檢查Raytech Holding的審計師，根據《外國公司責任法案》(HFCA Act)，Raytech控股的普通股可能被禁止在國家交易所或場外市場交易。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加快外國公司問責法案》，該法案將修訂《加速外國公司問責法》，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所交易，前提是其審計師沒有連續兩年而不是連續三年接受美國上市公司會計準則委員會的檢查。根據HFCA法案，PCAOB於2021年12月16日發佈了一份確定報告(“確定報告”)，發現PCAOB 無法檢查或調查總部位於：(I)中國內地中國和 (Ii)香港的完全註冊的會計師事務所；該報告確定了受這些 確定的特定註冊會計師事務所的影響。2022年8月26日，PCAOB、中國證監會和中國財政部簽署了一份關於對內地和香港的中國會計師事務所進行檢查和調查的議定書聲明(《議定書聲明》)。根據《議定書聲明》，PCAOB於2022年9月至11月期間在香港對符合認定報告的部分註冊公共會計師事務所進行了檢查。2022年12月15日，PCAOB董事會 宣佈已完成檢查，確定完全有權檢查或調查總部位於內地中國和香港的註冊會計師事務所 ，並投票決定取消確定報告。2022年12月29日，總裁·拜登簽署了《2023年綜合撥款法案》(簡稱《民航法》)，使之成為法律。CAA 除其他事項外，載有與AHFCAA相同的條款，將觸發《HFCA法案》下的禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。Raytech Holding的審計師WWC，P.C.總部位於加利福尼亞州聖馬特奧，並接受PCAOB的定期檢查。Raytech Holding的核數師並非總部設於內地中國或香港的會計師事務所，在釐定報告中並未指明為須受上市公司會計準則委員會裁決影響的公司。Raytech Holding的審計師受美國法律的約束，根據美國法律，PCAOB 進行定期檢查，以評估Raytech Holding的審計師是否遵守適用的專業標準 上一次檢查是在2021年12月。儘管如上所述，如果未來PCAOB確定 自2022年起連續三年無法對Raytech Holding的審計師進行全面檢查，或者PCAOB因阻礙協議聲明在未來的實施而重新評估其決定，則其證券在國家證券交易所或場外市場的交易可能被禁止 《HFCA法案》和Raytech Holding進入美國資本市場的機會可能受到限制或限制。2021年6月22日，美國參議院通過了《加快外國公司問責法案》(AHFCAA)，將外國公司遵守PCAOB審計的時間從連續三年縮短至連續兩年，從而縮短了觸發交易禁令的時間 。Raytech Holding的普通股退市，或其 退市的威脅，可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響。請參閲“風險因素-與 相關的風險Raytech Holding普通股和本次發行 - 儘管本招股説明書中包含的審計報告是由目前正在接受PCAOB檢查的美國審計師編寫的，但不能保證未來的審計報告將由PCAOB檢查的審計師 準備，因此，未來投資者可能會被剝奪此類 檢查的好處。此外，如果美國證券交易委員會隨後確定雷德控股的審計工作是由審計師進行的，且PCAOB無法全面檢查或調查 ，而納斯達克等美國全國性證券交易所可能因此決定將雷德控股的證券摘牌，則根據《反海外腐敗法》，雷德控股的證券交易可能被禁止。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了美國證券交易委員會法案，該法案將修訂美國證券交易委員會法案，要求美國證券交易委員會在審計師連續兩年而不是三年未接受美國上市交易委員會檢查的情況下，禁止發行人的證券在美國任何證券交易所交易，從而縮短觸發交易禁令的時間段。在第 49頁和“美國證券交易委員會最近的聯合聲明、納斯達克提出的規則修改建議以及美國參眾兩院通過的法案中，都呼籲對新興市場公司應用更多、更嚴格的標準。”這些發展可能會給Raytech Holding的產品、股價以及我們的業務運營和聲譽增加不確定性 “有關詳情，請參閲本招股説明書第51頁。

除符合英屬維爾京羣島法案第56條規定的償付能力測試的英屬維爾京羣島公司 外，根據英屬維爾京羣島法律，Raytech Holding可通過貸款或出資向其子公司Pure Beauty提供資金，而不受資金金額的限制。除 符合英屬維爾京羣島法案第56條規定的償付能力測試的英屬維爾京羣島公司外，英屬維爾京羣島法律對Raytech Holding將其業務(包括子公司)的收益分配給美國投資者的能力沒有任何限制或限制。 根據香港法律，Pure Beauty可以通過股息分配向Raytech Holding提供資金，而不受資金金額的限制。Raytech Holding和Pure Beauty目前都打算保留所有可用資金和未來收益(如果有)用於我們的業務運營和擴展，在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息 。Raytech Holding或其子公司都沒有任何股息支付政策，每個實體都需要遵守與其他實體之間的資金轉移、股息和分配方面的適用法律或法規。未來任何與Raytech Holding的股息政策有關的決定將由Raytech Holding的董事會在考慮我們的財務狀況、經營結果、資本要求、合同要求、業務前景和董事會認為相關的其他因素後，由Raytech Holding的董事會自行決定，並受未來任何融資工具中所包含的限制的約束。截至本招股説明書日期，Pure Beauty已派發股息如下：Pure Beauty 於2021年12月31日宣佈向當時唯一股東程先生派發每股港幣155.80元(20美元)的股息，並於2022年1月21日向股東悉數派發股息 1,558,000港元(198,915美元)。如果Raytech Holding決定在未來為其任何普通股支付股息，作為一家控股公司，Raytech Holding將依賴於從Pure Beauty獲得資金。根據香港税務局的現行做法，瑞泰控股的香港子公司Pure Beauty支付的股息在香港無須繳税。香港法律對港元兑換外幣及將貨幣匯出香港並無任何限制或限制。看見“分紅政策 ”在第62頁和“風險因素-與我們的公司結構相關的風險-Raytech Holding可能 依賴其子公司支付的股息和其他股權分配來為其可能存在的任何現金和融資需求提供資金， 其子公司向其付款的能力的任何限制都可能對Raytech Holding開展業務的能力產生實質性的不利影響。有關詳情，請參閲本招股説明書第38頁。

根據聯邦證券法的定義，Raytech Holding是一家“新興的成長型公司”，將受到上市公司報告要求的降低。 參見“風險因素“和”招股説明書摘要-Raytech Holding是一家新興成長型公司的影響 “分別在第28及20頁。

證券交易委員會、任何州證券委員會或任何其他監管機構均未批准或不批准這些證券，也未確定本招股説明書是否屬實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

此次發行是在堅定承諾的基礎上進行的。承銷商有義務認購所有普通股，如果認購任何此類普通股，承銷商有義務支付。吾等已授予承銷商一項為期四十五(45)日的選擇權，於發售截止日期起計四十五(45)日內購買至多佔吾等根據本次發售將發售的普通股總數的15%(不包括受此項選擇權規限的普通股 )，僅為支付按公開發行價減去承銷折扣的超額配售(如有)的目的。如果承銷商全面行使選擇權，假設發行價為每股普通股4.5美元，即本招股説明書封面所述範圍的中點，則Raytech Holding在承銷 折扣和費用之前的總收益將為7,284,375美元。

承銷商預計 將於當日或左右向購買者交付股票[●], 2024.

Raytech Holding可根據需要不時通過提交修改或補充來修改或補充本招股説明書。在作出投資決定之前，您應仔細閲讀整個招股説明書 以及任何修訂或補充。

Revere Securities LLC

招股説明書日期[●], 2024

目錄

Raytech Holding和承銷商 未授權任何人向您提供任何補充信息或為Raytech Holding作出任何陳述。您不應 假設本招股説明書或任何招股説明書附錄中包含的信息在除其各自的日期以外的任何日期都是準確的，無論本招股説明書的交付時間或股票的任何出售時間。本招股説明書是一項僅出售在此發售的普通股的要約，但僅限於在合法的情況下和司法管轄區內。Raytech Holding不會在任何司法管轄區提出出售這些證券的要約，如果該要約或出售是不被允許的，或提出要約或出售的人沒有資格這樣做，或向任何不允許向其提出該要約或出售的人出售。此註冊聲明中的信息 不完整，可能會更改。除參與Raytech Holding建議的發售外，任何人不得出於任何目的依賴本 文檔中包含的信息，並且Raytech Holding僅授權本文件中註明日期的招股説明書用於我們的建議發售。初步招股説明書僅由Raytech Holding 分發，Raytech Holding未授權其他任何人使用本文檔提供或出售Raytech Holding的任何證券。

直到[●]，2024年(本招股説明書日期後第25天)，所有進行這些證券交易的交易商，無論是否參與此次發行，都可能被要求提交招股説明書。這是對交易商作為承銷商及其未售出配售或認購時交付招股説明書的義務的補充。

常用定義術語

除另有説明或上下文另有規定外，本招股説明書中提及：

Raytech Holding本身沒有任何實質性業務，而Raytech Holding是一家控股公司，通過其香港子公司Pure Beauty在香港開展業務，使用香港貨幣港元。Raytech Holding的報告貨幣為港幣 。為方便讀者，本招股説明書載有若干外幣金額的美元折算。 截至2023年9月30日及截至2023年9月30日止六個月，未經審核中期簡明綜合資產負債表、未經審核中期簡明綜合收益表及未經審核中期簡明綜合現金流量表中的金額以美元換算為美元，並按美國聯邦儲備委員會H.10統計公佈的中午買入匯率1美元=港幣7.8308計算。於截至2023年3月31日及截至2023年3月31日止年度，綜合資產負債表、綜合損益表及綜合現金流量表內的金額以美元換算為美元 僅為方便讀者，並按中午買入價1美元=港幣7.8499計算，一如美國聯邦儲備委員會的H.10統計數字所公佈。並無表示港元金額可按該匯率或以任何其他匯率兑換、變現或結算為美元。

風險因素

投資Raytech Holding的普通股涉及高度風險。在決定是否投資Raytech Holding的普通股 之前，您應仔細考慮以下描述的風險以及本招股説明書中列出的所有其他信息，包括標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節 以及我們的合併財務報表和相關説明。如果這些風險中的任何一項實際發生，我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流都可能受到實質性的不利影響，這可能導致Raytech Holding的普通股交易價格下跌，導致您的全部或部分投資損失。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險也可能影響我們的業務。只有在您能夠承擔全部投資損失風險的情況下，您才應考慮投資Raytech Holding的普通股。

與我們的業務相關的風險

資本市場、合併和收購活動、法律或法規要求、一般經濟狀況和貨幣或地緣政治中斷，以及我們無法控制的其他因素的變化，可能會減少對我們產品的需求，在這種情況下，我們的收入和盈利能力可能會下降。

我們無法控制的其他因素可能會影響對我們產品的需求。這些措施包括：

我們 無法預測未來美國或全球經濟的事件或變化將對我們的業務產生的正面或負面影響。金融、信貸、併購和其他市場的波動、變化和中斷、政治不穩定 和一般業務因素可能會影響各個部門的運營，並可能以不同的方式影響此類運營。上述因素的變化，以及其他事件，例如，區域經濟或特定國家的經濟收縮、貿易限制、貨幣體系、銀行、房地產和零售或其他行業；債務或信用困難或企業或國家違約；新的、廢止或法律法規的變化，包括美國或其他國家的破產法和競爭法的變化；侵權改革；銀行改革；新法律或法規的實施或採用減少，或尋求的政府執法、訴訟或金錢損害賠償或補救措施減少；或政治不穩定可能對我們的業務產生不利影響 。

我們的收入、運營收入和現金流可能會波動。

我們 經歷了收入和成本結構以及由此產生的運營收入和現金流的波動，並預計這種情況將在未來繼續發生。我們的年度和季度財務結果可能會出現波動，包括收入、運營收入和每股收益，原因可能包括：(I)客户活動的類型和複雜性、數量、規模、時間和持續時間；(Ii)根據美國公認會計原則確認收入的時間；(Iii)創收專業人員的使用，包括 調整人員水平以適應適用部門和實踐的業務和前景的能力； (Iv)客户的地理位置或提供服務的地點；(5)開票費率和收費安排，包括成功達到里程碑和完成收款的機會和能力，以及收取成功費和其他成果費用或績效費用的機會和能力；(6)開票和收款週期的長短以及可能無法收回的金額變化；(7)政府監管和執法活動的頻率和複雜性的變化；(8)業務和資產收購； (9)各種貨幣對美元匯率的波動；(X)續簽到期的服務合同或接受新客户時的費用調整，原因是我們根據我們細化的業務戰略調整了範圍；以及(Xi)我們無法控制的經濟因素 。

我們的業務 運營結果可能會受到上述因素的不同影響。某些事件或因素對我們業務的積極影響可能不足以 克服這些相同事件或因素對我們業務其他部分的負面影響。

我們的 結果受季節性和其他類似因素的影響。雖然我們在每個季度末評估我們的年度指導並在我們認為合適的時候更新此類指導，但不可預見的未來波動可能會導致實際結果與我們的 指導大不相同，即使指導反映了一系列可能的結果並已更新以考慮到部分年度的結果。

我們 有相當大的客户集中度，有限數量的客户佔我們收入的很大一部分。

我們從事家電相關產品的開發、製造和銷售。我們很大一部分收入來自幾個主要客户 。我們目前有兩個主要客户：(I)小泉精機株式會社，一家日本公司，自1716年以來已經經營了300多年，是日本專門從事小家電市場的領先公司之一；我們目前與小泉精機株式會社的合同於2014年7月1日簽署，每年自動續簽，除非 任何一方在合同期滿前至少六個月發出通知終止合同；以及(Ii)各種消費品的全球經銷商。在截至2023年3月31日的一年中，對小泉精機株式會社的銷售額佔我們收入的91.3%。在截至2022年3月31日的一年中，對小泉精機株式會社的銷售額佔我們收入的97.8%。在截至2023年9月30日的六個月裏，我們分別來自小泉精機株式會社和另一家客户的總收入的81%和17%，後者是各種消費品的全球分銷商。在截至2022年9月30日的六個月中，我們99%的總收入來自小泉精機株式會社。當總收入的很大一部分集中在有限數量的客户時，就存在固有的風險。 我們無法預測市場對這些客户的產品的未來需求水平，或這些客户對我們的產品和服務的未來需求。如果這些客户中的任何一個由於市場、經濟或競爭條件而出現銷售下降或延遲，我們可能會被迫降低價格，或者他們可能會減少我們產品的採購量，這可能會對我們的利潤率和財務狀況產生不利影響，並可能對我們的收入和運營結果產生負面影響。 如果我們的任何主要最大客户停止向我們訂購定製產品，這種暫停將對我們的 收入、運營結果和財務狀況產生重大負面影響。

我們 依賴於數量有限的製造商，其中一些與我們有關聯。這些製造商中的任何一家的損失都可能對我們的業務造成嚴重的負面影響。

我們依賴於負責生產護髮和護膚產品的有限 製造商。截至2023年及2022年3月31日止年度及截至2023年及2022年9月30日止六個月，吾等依賴兩家主要製造商：(I)中山雷德電器製造有限公司(“中山雷德”)，位於中山的中國工廠，由同時擔任本公司首席執行官、董事長及控股股東的程添海先生擁有；及(Ii)中山雷米電器 有限公司(“中山雷米”)，位於中山的工廠中國。我們與中山 Raytech和中山雷米的當前合同於2021年1月1日生效，每年自動續簽，除非 任何一方在合同到期前至少六個月發出通知終止合同。根據與中山雷德和中山雷米的每一份合同，我們根據客户的訂單向製造商下單，製造商負責根據每一份訂單的要求生產產品。截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司總製造成本的83.1%及10.4%。截至2022年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司總製造成本的77.3%及22.3%。截至2023年9月30日止六個月，向中山雷德支付的款項佔本公司總製造成本的92.7%。截至2022年9月30日止六個月，向中山雷德及中山雷米各自支付的款項分別佔本公司總製造成本的82.9%及17.1%。

對於這些製造商，我們目前沒有其他可靠的替代產品或替代產品。這種對數量有限的製造商的依賴增加了我們的風險。如果我們的產品需求大幅增加，或者如果我們需要更換現有製造商，我們可能無法 以可接受的條件補充服務或更換它們，這可能會削弱我們及時向客户交付產品的能力 。確定和批准合適的製造商可能是一個廣泛的過程，需要我們對他們的質量控制、技術能力、響應能力和服務、財務穩定性、合規性以及勞工和其他道德實踐感到滿意。因此，任何重要製造商的虧損都將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外，我們的製造商可能面臨自己的供應鏈風險和約束，這可能會影響我們產品的可用性和定價，並推遲我們產品的交付。

與我們在大陸的主要製造商中國相關的風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們依靠兩家主要的製造商，中山雷德和中山雷米，他們位於大陸中國的中山。截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司總製造成本的83.1%及10.4%。截至2022年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司總製造成本的77.3%及22.3%。截至2023年9月30日止六個月，向中山雷德支付的款項佔本公司總製造成本的92.7%。截至2022年9月30日止六個月，向中山雷德及中山雷米各自支付的款項分別佔本公司總製造成本的82.9%及17.1%。我們依賴於能夠及時、高效地向客户提供來自我們的主要製造商的各種產品。政治和經濟不穩定、全球或地區不利條件、大流行或其他疾病爆發或自然災害等 、我們製造商的財務穩定性、我們的 製造商滿足我們標準的能力、此類製造商遇到的勞工問題、原材料的可獲得性或成本、商品質量問題、貨幣匯率、貿易關税動態、運輸可用性和成本、 包括與進口相關的税收、運輸安全、通貨膨脹以及與我們的製造商相關的其他因素，都是我們 無法控制的。例如，新冠肺炎疫情可能會由於延長假期、工廠關閉和勞動力短缺風險等原因對這些製造商的設施和運營造成不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。截至本招股説明書發佈之日，我們的兩大製造商--中山瑞德和中山雷米尚未受到新冠肺炎疫情的實質性影響。

此外，我們依賴製造商對產品質量、安全以及遵守適用法律和標準的陳述。如果我們的製造商或其他供應商違反了適用的法律、法規，或實施了被視為不道德、不安全或對環境有害的做法，可能會損害我們的聲譽，並對我們的經營業績產生負面影響。此外，對我們製造商提供的產品的安全和質量的擔憂可能會導致我們的客户避免從我們那裏購買這些產品。因此，與我們銷售的任何產品的質量和安全有關的任何問題或感知到的問題，無論原因如何，都可能對我們的聲譽、運營和財務 結果產生不利影響。

我們也無法預測 我們的製造商未來是否會受到中國或外國政府實施的新的、不同的或額外的貿易限制，或者任何此類限制的可能性、類型或影響。任何導致中斷或延遲從製造商進口的事件，包括實施額外的出口限制、限制資金轉移或增加關税或配額，都可能 增加成本或減少客户可用產品的供應，並對我們的財務業績和聲譽造成重大不利影響 。此外，我們的製造商運營可能會受到政治和金融不穩定的不利影響， 導致出口國家和地區的貿易中斷、資金轉移限制或其他貿易中斷。

此外，內地中國的經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度和外匯管制。近年來，大陸中國政府實施措施，強調經濟改革的市場力量，減少生產性資產的國有所有權，建立健全的企業法人治理結構。然而，大陸中國的相當大一部分生產性資產仍由大陸中國政府擁有。大陸中國政府繼續在規範產業發展方面發揮重要作用。它還通過資源配置、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策、限制外資流入和流出 以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對大陸中國的經濟增長進行重大控制。中國政府也有很大的權力 影響總部設在中國的公司，如我們的製造商，開展業務的能力。內地中國的經濟狀況、政府的政策或內地的法律法規的任何不利變化，都可能對中國的整體經濟增長產生實質性的不利 影響，進而對我們在內地的主要製造商中國的業務產生重大不利影響。因此，我們可能會失去我們在大陸的主要製造商中國，而我們可能沒有其他可靠的替代品或替代者來替代這些製造商。 任何大陸主要製造商的損失都會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響， 並可能導致雷德控股的普通股大幅縮水。

不充分的 或不準確的外部和內部信息，包括預算和規劃數據，可能會導致不準確的財務預測和 不適當的財務決策。

我們的財務預測取決於對預算和規劃數據、市場增長、匯率的估計和假設，以及我們產生足夠現金流以再投資於業務、為內部增長提供資金和履行債務的能力。我們的財務預測基於歷史財務數據和季節性影響以及各種其他假設和可預見的市場趨勢，我們的管理層認為這些假設和趨勢在當時和目前的情況下是合理的。但是，如果我們的外部和內部信息不充分，我們的實際結果可能與我們的預測大不相同，並導致我們做出不適當的財務 決定。我們的財務預測與實際結果之間的任何重大差異也可能對我們未來的盈利能力、股價和股東信心產生不利影響。

我們 可能無法有效管理我們的增長，我們的盈利能力可能會受到影響。

我們在不同產品細分市場的增長中經歷波動，包括快速增長或下降增長的時期。在過去10年中，我們經歷了穩步擴張的時期。然而，為了成功管理增長，我們可能需要增加合格的經理和員工，並定期更新我們的運營、財務和其他系統，以及我們的內部程序和控制。我們還必須有效地激勵、培訓和管理我們的研發人員。如果我們不能在需要時增加或保留合格的經理、員工和承包商， 估計成本，或有效地管理我們的增長，我們的業務、財務業績和財務狀況可能會受到影響。

我們 不能保證我們能夠成功地管理增長並在我們增長的同時實現盈利。在增長放緩時期，員工和承包商未得到充分利用可能會導致支出和成本在收入中所佔比例較大。在這種情況下，我們將不得不 權衡裁員或限制我們提供的服務並節省成本的好處與我們因失去有價值的專業人員及其行業專業知識和客户而可能 遭受的不利影響。

我們的聲譽對我們的業務至關重要。任何對我們聲譽的損害或未能提高我們的品牌認知度都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的聲譽取決於贏得和維持當前或潛在客户的信任和信心，這對我們的業務 至關重要。我們的聲譽容易受到許多威脅的影響，這些威脅很難或無法控制，而且代價高昂或無法補救。 監管機構的調查或調查、客户或其他第三方提起的訴訟、員工不當行為、對利益衝突的看法以及謠言等，都可能嚴重損害我們的聲譽，即使這些謠言是毫無根據的或得到了令人滿意的解決。 此外，任何關於本行業的負面媒體宣傳或行業內其他公司的產品或服務質量問題，包括我們的競爭對手，也可能對我們的聲譽和品牌造成負面影響。如果我們不能保持良好的聲譽或進一步提高我們的品牌認知度，我們吸引和留住客户和關鍵員工的能力可能會受到損害，因此我們的業務和收入將受到實質性的不利影響。

我們 可能無法以歷史增長率增長，如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的業務可能會受到實質性的 和不利影響。

我們 預計在可預見的未來會有顯著的持續增長。然而，我們過去取得的經營業績不應被視為我們未來前景和經營結果的指示，我們不能向您保證我們將以歷史增長率增長 。我們的快速增長已經並將繼續給我們的管理、人員、系統和資源帶來巨大的壓力。 為了適應我們的增長，我們需要實施各種新的和升級的運營和系統程序和控制，包括 改進我們的會計和其他內部管理系統。我們還需要招聘、培訓、管理和激勵員工 並管理我們與越來越多的客户的關係。此外，隨着我們推出新產品或進入新市場，我們可能會面臨陌生的市場和運營風險和挑戰，而我們可能無法成功應對這些風險和挑戰。我們可能無法有效管理我們的增長，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

因此，您應該根據早期公司在香港快速發展且競爭日益激烈的市場中所經歷的風險和不確定因素來考慮我們的未來前景。

如果我們未能防止安全漏洞、不當訪問或泄露我們的數據或用户數據，或者其他黑客攻擊和攻擊，我們可能會 失去用户，我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。

我們 計劃制定旨在防止安全漏洞的隱私和數據安全策略，我們正在尋找資源 來幫助我們制定針對漏洞的安全措施。然而，隨着新技術的發展，以及公司與之共享機密信息的服務提供商的組合不斷增加，我們可能會面臨更大的安全漏洞風險 以及其他非法或欺詐行為，包括網絡攻擊。鑑於犯罪分子和網絡恐怖分子使用的新的和複雜的方法，包括計算機病毒、惡意軟件、網絡釣魚、虛假陳述、社會工程和偽造，此類威脅的演變性質使預測和充分緩解這些風險變得越來越具有挑戰性。

我們 未來很可能會受到這些類型的攻擊。如果我們無法避免這些攻擊和安全漏洞，我們可能會 承擔重大的法律和財務責任，我們的聲譽將受到損害，我們可能會因銷售損失和客户不滿而遭受重大收入損失 。我們可能沒有足夠的資源或技術水平來預測或預防快速演變的網絡攻擊 。網絡攻擊可能針對我們、我們的製造商、客户或其他參與者，或者我們所依賴的互聯網基礎設施。實際或預期的攻擊和風險可能會導致我們產生更高的成本，包括部署更多人員和網絡保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。 由於我們不投保網絡安全保險，我們將無法減輕任何第三方的此類風險。網絡安全漏洞不僅會損害我們的聲譽和業務，還可能大幅減少我們的收入和淨收入。

我們不保留有效的知識產權 。

我們不能保證 我們已經採取或未來將採取的保護我們知識產權的步驟足以或將足以阻止專有信息被盜用，或者我們將能夠檢測到未經授權的使用並採取適當步驟來執行我們的知識產權 。截至本招股説明書之日，我們和Pure Beauty均未在任何 司法管轄區擁有任何註冊商標。我們打算在徵求專業意見後，在香港註冊Pure Beauty的商標，以確保商標保護。然而，雖然登記通常會確認權利的所有權和存續，但由於先前存在的權利，一些登記仍然可能受到質疑。我們不能向您保證未來我們的知識產權註冊將是完整的或堅不可摧的。

我們 可能受到知識產權侵權索賠，辯護成本可能很高，並可能擾亂我們的業務和運營。

我們 不能確定我們的業務或業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的商標、版權、專有技術或其他知識產權。我們未來可能會不時受到與他人知識產權相關的法律程序和索賠的影響。此外，可能有第三方商標、版權、專有技術或其他知識產權在我們不知情的情況下被我們的產品、服務或業務的其他方面侵犯 。此類知識產權的持有者可以在香港、美國或其他司法管轄區向我們強制執行此類權利。如果對我們提出任何第三方侵權索賠，我們可能被迫從我們的業務和運營中轉移一些資源 來對抗這些索賠，而不考慮它們的是非曲直。

此外， 香港知識產權法律的適用和解釋，以及在香港授予商標、版權、專有技術或其他知識產權的程序和標準仍在發展中，並不確定，我們無法 確保香港法院或監管機構同意我們的分析。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會為我們的侵權行為承擔責任，或者可能被禁止使用此類知識產權 ，我們可能會產生許可費或被迫開發我們自己的替代產品。因此，我們的業務和經營業績 可能會受到重大不利影響。

由於 於本招股説明書日期，我們一直在Pure Beauty的日常業務上使用某些商標，該等商標目前在日本註冊，由程先生擁有(“Japan Pure Beauty商標”)。於2021年8月1日，吾等與程先生訂立商標許可協議(“日本商標許可協議”)，據此程先生同意不可撤銷及無條件地授予吾等、吾等的附屬公司及分支機構以免版税方式使用Japan Pure Beauty商標的獨家許可 ，自日本商標許可協議日期起計為期10年。不能保證我們 能夠在當前期限屆滿後成功續簽《日本商標許可協議》，也不能保證該協議不會被程先生撤銷或提前終止。在沒有有效的《日本商標許可協議》的情況下，我們或Pure Beauty在日本使用Japan Pure Beauty 商標可能會導致我們或Pure Beauty受到商標侵權索賠，我們可能被迫從我們的業務和運營中轉移一些資源來對抗這些索賠，無論其是非曲直。因此，我們的業務和經營業績可能會受到實質性的不利影響。

泄露機密或專有信息可能會損害我們的聲譽、損害我們的業務並對我們的財務業績造成不利影響。

我們的員工、顧問或製造商可能會有意或無意地泄露我們自己的機密和專有信息以及我們客户的機密和專有信息。損害我們的信息技術系統的安全性，導致我們自己或客户的專有或機密信息被盜或被濫用，或其他人公開披露或使用此類信息 ，可能會導致損失、第三方向我們索賠和聲譽損害，包括客户流失。我們或我們客户的信息被盜或 泄露可能會對我們的聲譽、財務業績和前景產生負面影響。此外， 如果我們的聲譽因數據安全漏洞而受損，我們吸引新客户和客户的能力可能會受損，或者我們 可能會受到損害或處罰，這可能會對我們的業務、財務業績或財務狀況產生負面影響。

香港勞工成本上升 可能會對我們的業務和經營業績造成不利影響。

香港經濟近年來經歷了通脹和勞動力成本的上升。因此，香港的平均工資預計將繼續增長。此外，香港法律法規要求我們維持各種法定僱員福利，包括強制性公積金計劃和工傷保險，以提供法定規定的有薪病假、 年假和產假，以及支付遣散費或長期服務金。相關政府機構可審查僱主是否遵守了這些要求，不遵守的僱主即構成刑事犯罪，可能被處以罰款和/或監禁。我們預計，我們的勞動力成本，包括工資和員工福利，將繼續增加。除非 我們能夠控制我們的勞動力成本，或者通過增加我們的服務費用將這些增加的勞動力成本轉嫁給我們的用户，否則我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

Raytech Holding的主要股東 對Raytech Holding具有重大影響，他們的利益可能與Raytech Holding的 其他股東的利益不一致。

程海清先生目前是12,800,000股普通股或Raytech Holding已發行普通股80%的實益擁有人。此次發行後，程先生將持有Raytech Holding約73.1%的普通股。程先生將能夠對Raytech Holding的業務施加重大的投票權 影響，包括關於合併、合併和出售Raytech Holding的全部或基本上所有資產的決定、董事選舉和其他重大公司行動。如果遭到Raytech Holding的其他股東的反對，包括那些在Raytech Holding的首次公開募股(IPO)中購買普通股的股東，這些行動甚至可能 被採取。此外，這種所有權集中可能會阻礙、推遲或阻止Raytech Holding的控制權變更，這可能會剝奪Raytech Holding的股東在出售Raytech Holding時獲得溢價的機會，並可能降低Raytech Holding的普通股價格。

作為納斯達克資本市場規則下的“受控公司”，瑞泰控股可能會選擇豁免其遵守某些可能會對其公眾股東產生不利影響的公司治理要求。

本次發售後，我們的行政總裁程先生將實益擁有本公司合共73.1%的投票權，這將使程先生 可以決定所有需要股東批准的事項。根據納斯達克上市規則，個人、集團或其他公司持有 超過50%投票權的公司屬於“受控公司”，並被允許分階段遵守獨立委員會的要求。儘管Raytech Holding目前不打算在首次公開募股(IPO)後至少一年內依賴納斯達克上市規則下的“受控公司”豁免，即使Raytech Holding 被視為“受控公司”，但Raytech Holding未來可能會選擇依賴這些豁免。如果Raytech Holding 選擇依賴“受控公司”豁免，其董事會的大多數成員可能不是 獨立董事，其提名、公司治理和薪酬委員會可能不完全由獨立 董事組成。因此，如果Raytech Holding依賴豁免，在Raytech Holding期間仍然是受控公司，並且在Raytech Holding不再是受控公司之後的任何過渡期內，您將不會獲得向受納斯達克所有公司治理要求約束的公司的股東提供的相同保護 。

我們面臨着與自然災害、衞生流行病和其他疫情有關的風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的運營。

我們 很容易受到自然災害和其他災難的影響。火災、洪水、颱風、地震、停電、電信故障、 闖入、戰爭、騷亂、恐怖襲擊或類似事件可能會導致供應鏈中斷、發貨延遲、製造故障和需求轉移，這些都可能對我們向客户提供產品和服務的能力造成不利影響。此外，我們的經營業績可能會受到不利影響，因為任何衞生流行病都會損害香港的整體經濟。 任何疾病或其他不利的公共衞生事態在香港或世界其他地方長期爆發可能會對我們的業務運營產生 重大不利影響。此類疫情可能嚴重擾亂我們的運營並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。 我們的總部位於香港，目前我們的管理層和員工都居住在香港 。因此，如果任何自然災害、衞生流行病或其他公共安全問題影響香港或導致進出香港或周邊地區的旅行受到限制，我們的業務可能會受到重大幹擾，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大 影響。2022年2月24日，俄羅斯聯邦發動了對烏克蘭的入侵，對全球經濟產生了立竿見影的影響，導致能源價格上漲，某些原材料、商品和服務價格上漲，進而加劇了美國和全球其他國家的通貨膨脹 ，嚴重擾亂了金融市場。我們在俄羅斯或烏克蘭沒有任何業務或業務，但是， 我們可能會間接受到其造成的任何重大幹擾的不利影響，並可能繼續升級。任何一個或多個此類事件都可能阻礙我們的運營和交付努力，並對我們的銷售業績產生不利影響，甚至會在較長一段時間內對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

雖然 我們的業務運營到目前為止還沒有受到新冠肺炎(CoronaVirus)爆發的實質性不利影響 ，不能保證我們的業務運營在未來不會因新冠肺炎疫情的持續影響而受到實質性不利影響 。

2019年末，由新型冠狀病毒(俗稱“新冠肺炎”)引起的呼吸道疾病暴發， 已在全球蔓延。新冠肺炎被認為具有高度傳染性，對公眾健康構成嚴重威脅。鑑於新冠肺炎疫情的威脅超出了該組織於2020年1月30日宣佈的國際關注的突發公共衞生事件，該組織於2020年3月11日將其列為大流行。

為了應對新冠肺炎疫情，許多國家、州、城市和其他地理區域的政府已經採取了預防或保護措施，例如對旅行和商務運營施加 限制。已下令暫時關閉企業 ，許多其他企業也自願暫時關閉。這些行動 可能會在範圍、類型和影響上繼續擴大。這些措施雖然旨在保護人的生命，但預計將對國內外經濟產生重大不利影響，其嚴重程度和持續時間尚不確定。新冠肺炎目前的爆發或持續傳播很可能會導致經濟放緩，從而可能導致全球經濟衰退。為緩解新冠肺炎疫情的影響而採取的穩定經濟努力的有效性目前尚不確定。

包括新冠肺炎在內的公共衞生大流行有可能導致公司或其附屬公司、員工、製造商、 客户和其他人無限期地無法開展業務活動，原因包括政府當局可能要求或強制採取的停工、旅行限制和其他行動。此類操作可能會阻止公司 使用其客户的設施交付產品和提供服務。此外，我們的客户可能會因此類行為而選擇推遲或放棄我們提供產品和/或服務的項目。

我們的銷售額主要來自Pure Beauty在香港的業務。新冠肺炎疫情過去曾導致社區暫時封鎖， 隔離措施，旅行限制，社交距離限制，以及香港的商店和設施暫時關閉。新冠肺炎疫情對Pure Beauty香港業務的負面影響包括，已經包括，並可能繼續 包括：

儘管香港政府已經取消了大部分新冠肺炎限制(如果不是全部的話)，但很難預測未來是否會重新引入新冠肺炎限制 。香港政府取消新冠肺炎限購對純美在香港運營的影響仍不確定。

儘管新冠肺炎疫情到目前為止還沒有對我們的業務運營造成實質性的影響，但不能保證它在未來不會對我們、我們的員工、製造商或客户造成實質性的負面影響。例如，如果我們的大量員工或執行關鍵職能的員工和第三方，包括我們的首席執行官和董事會成員生病，我們的業務可能會受到進一步的 不利影響。此外，我們已經修改了我們的業務做法(包括員工差旅、員工工作地點和取消 實際參加會議、活動和會議)，我們可能會根據政府當局的要求或我們認為最符合我們員工、客户和製造商利益的措施採取進一步行動。此類修改後的業務實踐(包括 延長遠程工作安排)可能會給我們的員工帶來挑戰，增加運營風險，包括網絡安全和IT系統管理風險，並削弱我們管理業務的能力。運營挑戰的增加可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果這些情況持續很長一段時間，我們的流動性可能會受到負面影響，我們可能需要尋求 其他融資來源來獲得營運資金、保持適當的庫存水平並履行我們的財務義務。 我們獲得任何所需融資的能力不受保證，主要取決於不斷變化的市場狀況和其他因素。 根據新冠肺炎疫情的持續影響，可能需要採取進一步行動來改善我們的現金狀況和資本結構 。我們不能向您保證，我們將能夠以對我們有利或根本不有利的條款採取任何這些行動， 這些行動將會成功，並使我們能夠履行我們預定的償債義務或滿足我們的資本金要求，或者 根據我們現有或未來債務協議的條款，這些行動將被允許。

目前的新冠肺炎疫情可能會對我們的產品在大陸和大陸的製造、物流和交付造成不利影響中國。由於內地中國不斷努力遏制新型冠狀病毒的傳播，可能會不時導致內地地區封鎖 中國，我們的產品製造和我們的產品從製造商到我們和我們的客户的物流和交付可能會受到不利影響，從而可能導致逾期交貨。此外，由於中國在大陸的臨時旅行限制和區域封鎖，我們的製造商可能無法 及時收到製造我們產品所需的原材料、零部件或其他服務，這可能會進一步延誤我們產品的製造和物流。

我們 還可能經歷市場低迷的影響，以及與大流行恐懼相關的對我們產品和服務的需求變化，以及由於新冠肺炎對我們員工的影響 。雖然我們在2019年末和2020年初新冠肺炎爆發後銷售額略有下降，但我們很快就恢復了銷售 ，我們的業務也沒有受到新冠肺炎的實質性實際影響，但很難預測新冠肺炎疫情對我們未來業務可能產生的影響和最終影響，也不能保證 新冠肺炎的影響不會對我們未來的運營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。如果 新冠肺炎疫情在我們的市場上更加明顯，或者如果未來還會發生另一場重大自然災害或大流行，我們在受此類事件影響的地區的運營可能會由於市場變化 和其他隨之而來的事件和情況而遭受進一步的不利財務影響。新冠肺炎疫情對我們的運營結果、財務狀況和現金流的影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來發展，包括可能出現的關於新冠肺炎的嚴重性、新冠肺炎的壽命和遏制或處理其影響的行動的新信息 以及恢復正常經濟和運營條件的速度和程度。

此外，新冠肺炎的奧密克戎變體的一個子變體的影響(可能比原始的奧密克戎變體傳播得更快)以及可能開發的任何新的變體和亞變體的影響 ，包括政府採取的任何行動，可能會減緩我們在香港的銷售 。

此外， 即使在新冠肺炎疫情平息後，我們也可能會因新冠肺炎疫情對全球經濟的影響而對我們的業務造成影響，包括任何已經發生或可能發生在我們、我們的客户和製造商身上的經濟衰退或衰退或其他長期影響。

如果 不遵守適用於我們業務的法律法規，我們可能會受到罰款和處罰，還可能導致我們失去 客户或以其他方式損害我們的業務。

我們的業務受到香港多個政府機構的監管，包括負責監督和執行各種法律義務的機構，如知識產權法、勞動法、工作場所安全、政府貿易法、進出口管制、反腐敗和反賄賂法律以及税收法律和法規。在某些司法管轄區， 這些監管要求可能比香港更為嚴格。這些法律法規會給我們的業務帶來額外的成本。 不遵守適用的法規或要求可能會使我們面臨：

如果實施任何政府制裁，或者如果我們不能在任何可能的民事或刑事訴訟中獲勝，我們的業務、 運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，對任何行動的迴應都可能導致我們管理層的注意力和資源的顯著轉移，以及專業費用的增加。執法行動和制裁可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性損害。

監管機構或立法機構的任何 審查都可能導致鉅額監管罰款、我們業務實踐的改變以及其他 處罰，這可能會對我們的業務和運營結果產生負面影響。社會、政治和監管條件 或管理廣泛主題的法律和政策的變化可能會導致我們改變業務實踐。此外，我們向 各種新領域的擴張也可能引發一些新的監管問題。這些因素可能對我們的業務和 經營業績產生重大負面影響。

此外， 我們面臨管理層、員工和與我們合作的各方的不當行為、錯誤和無法履行職能的風險，他們可能會不時受到訴訟和監管調查和訴訟，或因違反適用法律和法規而面臨潛在責任 和處罰，這可能會損害我們的聲譽和業務。

我們的管理團隊成員未來可能會參與政府調查和民事訴訟，涉及他們現在、過去或將來可能與之關聯的公司的商業事務。

我們管理團隊的成員未來可能會參與與他們現在、過去或將來可能關聯的公司的商業事務有關的政府調查和民事訴訟。任何此類調查或訴訟都可能分散我們管理團隊的 注意力和資源，不利於管理我們的業務和運營，可能損害我們的聲譽，因此可能對我們的業務和財務業績產生負面影響。

如果Raytech Holding直接受到最近涉及在美上市中國公司的審查、批評和負面宣傳，我們可能不得不花費大量資源調查 並解決此事，這可能會損害我們的業務運營、股價和聲譽，並可能導致您對Raytech Holding股票的投資 損失，特別是如果此類問題不能得到有利的解決和解決的話。

最近，幾乎所有業務都在中國(包括香港)的美國上市公司 成為投資者、財經評論員和監管機構(如美國證券交易委員會)密切關注、批評和 負面宣傳的對象。大部分審查、批評和負面宣傳都集中在財務和會計違規和錯誤、對財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在許多情況下還包括欺詐指控。 由於審查、批評和負面宣傳，許多美國上市中國公司的上市股票大幅貶值，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司現在面臨股東訴訟和美國證券交易委員會執法行動，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前尚不清楚 這種全行業的審查、批評和負面宣傳將對Raytech Holding、其業務和股價產生什麼影響。雖然我們幾乎所有的業務都在香港，我們的客户都不在內地中國，但如果雷泰控股 成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們將不得不花費 大量資源來調查此類指控和/或為我們的公司辯護。這種情況將耗費大量成本和時間，並且 會分散我們管理層的注意力，使其無法發展業務。

如果 我們無法有效競爭，我們可能會錯過預期的新業務機會或失去現有客户，我們的收入和盈利能力可能會下降 。

我們的一些產品的市場競爭非常激烈。我們不會在所有產品和服務或所有地理區域與同一家公司競爭。相反，我們根據所請求的產品和服務的特定類型以及客户的位置或產品和服務的交付情況，與不同的公司或公司的業務進行競爭。我們的業務競爭非常激烈。

我們的競爭對手包括大型組織，如國際個人護理電子設計和開發組織，它們提供與我們提供的產品或服務相同或相似的利基產品和服務；以及專注於專業產品和服務的小公司和獨立承包商。與我們相比，我們的一些競爭對手擁有更多的財力、更大的國內或國際影響力、更多的專業員工和更高的品牌認知度。一些公司的管理費用和其他成本較低。

如果 我們無法有效競爭，或者如果競爭成本(包括聘用和留住專業人員的成本)變得過於昂貴， 我們的收入增長和財務結果可能會受到負面影響，並可能與我們的預期大不相同。

如果 我們無法依賴關鍵人員的服務和關係，或無法留住當前的關鍵人員，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的增長在很大程度上依賴於管理團隊提供的服務。他們管理我們的業務運營，制定和執行我們的業務戰略，並管理與我們主要產品製造商和企業客户的關係。因此，我們未來的成功取決於我們能否留住這些關鍵管理人員的服務。如果這些關鍵人員中的任何一人不能或不願意繼續為我們提供服務，而我們又找不到合適的替代者，我們可能無法有效和高效地繼續運營 ，我們的業務和財務狀況可能會受到不利影響。

我們的某些高級管理人員或董事可能因他們在Raytech Holdings Company Limited和中山Raytech的股權或職位而存在實際或潛在的利益衝突。

本註冊聲明生效後，雷德控股的 首席執行官兼董事長程守宗先生和雷德控股的董事被提名人以及Pure Beauty首席執行官助理凌志強先生現任並將繼續(I)擔任我們的合作製造商之一中山雷德的董事高管和主管，以及(Ii)分別擔任董事和首席執行官助理的職位。程先生在中山雷德及雷德控股有限公司的職位及擁有權， 及令先生在中山雷德及雷德控股有限公司的職位(我們的製造合作均依賴該等職位)， 當該等高級管理人員或董事面對可能對中山雷德及雷德控股有限公司產生與我們不同影響的決策時， 會造成或可能造成利益衝突的表象。這些潛在的衝突可能會出現， 例如，我們的業務和運營變更的可取性、資金和資本事項、監管 事項和合同安排。

我們的員工可能會離開去組建或加入 競爭對手，我們可能沒有法律追索權，也可能選擇不起訴這些專業人士。

我們的員工通常與他們所服務的客户有着密切的關係，這是基於他們的專業知識以及個人信任和信心的紐帶。因此，我們員工尋求獨立商機或加入競爭對手的門檻應被視為較低。雖然我們的 客户通常與我們作為公司簽訂服務合同，而不是與單個員工簽訂合同，但如果員工離職， 此類客户可能會決定與特定人員繼續合作，而不是與我們合作。如果員工離開 並以我們認為違反其競業禁止或競標協議的方式行事，我們將根據具體情況考慮針對該員工可能採取的任何法律補救措施 。我們可能會認為，保持與前員工或客户的合作和專業關係，或其他顧慮，比任何可能的法律追索所帶來的好處更重要。我們還可能決定，成功的可能性並不證明尋求法律補救的成本是合理的。因此，有時我們可能會決定不採取法律行動 ，即使我們可以採取行動。

我們的業務和銷售受制於品牌所有者的業務戰略。

在截至2023年3月31日和2022年3月31日的年度內，我們的所有收入都歸因於我們在日本的長期客户從品牌所有者那裏採購的品牌產品的銷售。我們的業務和銷售在很大程度上依賴於市場對不同品牌所有者提供的產品的接受程度和需求。因此，這些品牌所有者採用的整體業務戰略和產品開發計劃以及他們維護和發展品牌的能力對我們的業務至關重要。

由於我們對品牌所有者與其業務策略相關的決策的影響有限或沒有影響，尤其是他們現有產品的生產和新產品的開發，因此我們不能保證品牌所有者能夠保持 並進一步發展他們的品牌和/或產品，或者我們的客户將繼續表現出對其品牌和/或產品的偏好。 如果品牌所有者的戰略最終失敗或由於任何其他原因品牌的適銷性大幅下降，我們業務的盈利能力將受到實質性和不利的影響。

我們 不能保證我們的產品能夠滿足消費者的偏好和需求，並將繼續獲得市場接受度和市場份額。

我們 通過客户銷售網絡向公眾銷售和分銷各種美容設備產品。消費者對我們設計和提供的品牌和產品的普遍接受對我們的成功至關重要，這取決於 品牌形象、產品質量和客户忠誠度等一系列因素。我們的成功在很大程度上還取決於我們提供多樣化產品組合的能力，以滿足不斷變化的消費者偏好和需求。不能保證我們設計和提供的現有產品將能夠滿足消費者偏好和需求的變化。

我們 也可能無法及時預測、識別或響應與消費者偏好和需求相關的不斷變化， 我們也不能保證我們將能夠獲得或增加我們產品的市場接受度和市場份額。

消費者對產品和品牌的偏好和需求可能會因各種原因而不時發生變化，包括對我們產品的負面宣傳、出現有競爭力的產品和品牌，或者對經銷和銷售給我們的美容設備產品的需求普遍下降。這些事件中的任何一項都可能對我們的競爭優勢和市場份額造成不利影響，進而對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

我們所有產品的生產都依賴外部製造商。

我們 自己沒有任何生產設施或生產線。我們的產品來自大陸中國相關和獨立的外部 製造商。截至2023年3月31日止年度，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司總製造成本的83.1%及10.4%。在截至2022年3月31日的年度內，中山雷德和中山雷米這兩家制造商分別佔我們產量的77.3%和22.3%。截至2023年9月30日止六個月，向中山雷德支付的款項佔本公司總製造成本的92.7%。截至2022年9月30日止六個月，支付予中山雷德及中山雷米的款項分別佔本公司總製造成本的82.9%及17.1%。因此，我們對這些外部製造商的生產過程和產品質量的控制是有限的。我們不能保證(I)這些外部製造商的產品供應不會因我們無法控制的任何原因或 預期之外的任何原因而意外中斷，例如引入新的法規要求、進口限制、吊銷營業執照、電力中斷、 火災或其他不可抗力；或(Ii)這些外部製造商向我們提供的產品能夠滿足我們的質量要求。 與我們的產品供應相關的任何此類問題都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們的經營業績可能會因季節性和其他因素而波動。

我們的銷售額受一定程度的季節性波動影響。一般來説，我們的美容設備產品的需求在3-6月的春季相對較高。由於許多其他原因，銷售額也可能在財政年度期間波動，包括推出新產品以及廣告和促銷活動的時機。因此，這些季節性消費模式 可能會導致我們的經營業績在不同時期波動。

我們 可能無法保持快速增長並實施我們的未來計劃。

我們未來的業務增長主要取決於我們的業務目標、業務戰略和未來計劃的成功實施。這些業務目標是基於我們現有的計劃和意圖，其中大部分還處於初始階段，尚未 進入實際實施階段，因此存在很高的風險和不確定性。此外，由於經濟環境、市場需求、政府政策和相關法律法規的變化等我們無法控制的因素，我們 可能無法實現預期的業務增長和擴張。因此，不能保證我們的業務目標、業務戰略和未來計劃將全部或部分實現，也不能保證在預計時間內實施。如果我們未來的計劃沒有得到實施，我們的業務目標沒有實現，我們未來的業務、盈利能力和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

此外， 我們未來的業務計劃可能會受到我們無法控制的其他因素的阻礙，例如來自銷售類似產品的其他零售商和分銷商的競爭。 因此，不能保證我們未來的業務計劃將在計劃的時間範圍內實現，或導致達成或執行任何協議，也不能保證我們的目標將完全或部分實現。

中國或全球經濟的嚴重或長期低迷可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。

中國或全球經濟的任何長期放緩都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。 全球經濟狀況存在不確定性，如美國和中國之間的貿易戰。包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局所採取的擴張性貨幣和財政政策的長期影響存在相當大的不確定性。也有人擔心中國與周邊亞洲國家關係緊張的經濟影響。不利的經濟狀況也可能減少客户數量，減少客户對我們的服務和產品的興趣。如果發生上述任何一種情況，我們的淨收入將下降， 我們的業務和財務狀況將受到負面影響。此外，國際市場持續動盪 可能會對我們利用資本市場滿足流動性需求的能力產生不利影響。

與我們的公司結構相關的風險

Raytech Holding 可能 依賴其子公司支付的股息和其他權益分配來為其可能存在的任何現金和融資需求提供資金，並且 對Raytech Holding子公司向其付款能力的任何限制都可能對Raytech Holding開展業務的能力產生重大不利影響。

Raytech Holding是一家在英屬維爾京羣島註冊成立的控股公司，它可能依賴其子公司 支付的股息和其他股權分配來滿足其現金和融資需求，包括向Raytech Holding的 股東支付股息和其他現金分配以及償還可能產生的任何債務所需的資金。如果Raytech Holding的任何子公司未來以自己的名義產生債務，管理債務的工具可能會限制其向Raytech Holding支付股息或進行其他分配的能力。

根據香港税務局的現行做法，我們派發的股息在香港無須繳税。參見 “税制-香港利得税“載於本招股説明書第125頁。對Raytech Holding的香港子公司向Raytech Holding支付股息或進行其他分配的能力的任何限制，都可能對我們的增長、進行有利於Raytech Holding業務的投資或收購、支付股息或以其他方式為其業務提供資金和開展業務的能力造成實質性和不利的 限制。

Raytech Holding缺乏有效的財務報告內部控制 可能會影響其準確報告財務結果或防止欺詐的能力，這可能會影響Raytech Holding普通股的市場和價格。

為了執行2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條，美國證券交易委員會通過了要求上市公司包括一份關於公司財務報告內部控制的管理層報告的規則。在提交本招股説明書所包含的註冊説明書之前，Raytech Holding 是一家非上市公司，會計人員和其他資源有限，用於解決Raytech Holding對財務報告的內部控制。Raytech Holding的管理層尚未完成對Raytech Holding財務報告內部控制有效性的評估，其獨立註冊會計師事務所也未對Raytech Holding的財務報告內部控制進行審計。然而，在對Raytech Holding截至2022年3月31日和2023年3月31日的綜合財務報表進行審計時，Raytech Holding及其獨立註冊會計師事務所發現了Raytech Holding在財務報告內部控制方面的重大弱點以及上述期間的其他控制缺陷。根據PCAOB制定的標準，“重大缺陷”是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得Raytech Holding的年度或中期財務報表的重大錯誤陳述有合理的可能性不能得到及時防止或發現。發現的重大弱點涉及：i)由於人員和資源有限，某些關鍵職能的職責分工不足； ii)缺乏足夠的財務報告和會計人員，對美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告要求有適當的瞭解； 缺乏正式的財務報告關鍵控制，並編制綜合財務報表和相關披露；以及iii) 缺乏獨立董事和審計委員會來建立正式的風險評估流程和內部控制框架。

Raytech Holding打算 實施旨在改善財務報告內部控制的措施，以解決這些重大弱點的根本原因 ，包括i)聘請更多合格的員工來填補運營中的關鍵角色； ii)建立財務和系統控制框架，並建立正式的政策和控制文件；以及iii)任命 獨立董事，建立審計委員會並加強公司治理。

Raytech Holding將 要求其維護內部控制，並要求管理層定期評估內部控制的有效性。對財務報告進行有效的內部控制對於防止舞弊很重要。因此，如果Raytech Holding沒有有效的內部控制，Raytech Holding的業務、財務狀況、經營業績和前景，以及Raytech Holding普通股的市場和交易價格可能會受到重大和不利的影響。在此次發行之前， Raytech Holding是一家資源有限的私人公司。因此，Raytech Holding可能不會及時發現任何問題 現有和潛在股東可能會對Raytech Holding的財務報告失去信心，這將損害Raytech Holding的業務和Raytech Holding普通股的交易價格。缺乏對財務報告的內部控制可能會抑制投資者購買Raytech Holding的普通股，並可能使 Raytech Holding更難通過債務或股權融資籌集資金。

未來可能會發現其他重大缺陷或重大缺陷。如果Raytech Holding發現了此類問題，或者Raytech Holding無法 編制準確及時的財務報表，其股價可能會下跌，並且可能無法繼續遵守納斯達克上市規則。

如果Raytech Holding不再符合 外國私人發行人的資格，它將被要求完全遵守適用於美國 國內發行人的《交易法》的報告要求，並將產生作為外國 私人發行人不會產生的大量額外法律、會計和其他費用。

Raytech Holding預計在此次發行完成後， 將有資格成為外國私人發行人。作為外國私人發行人，Raytech Holding將豁免 交易所法案中有關委託書的提供和內容的規則，Raytech Holding的高級管理人員、董事和主要股東將不受交易所法案第 16節所載的報告和短期週轉利潤回收條款的約束。此外，根據交易法，Raytech Holding將不會像美國國內發行人那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，也不會被要求在其 定期報告中披露美國國內發行人必須披露的所有信息。雖然Raytech Holding目前 預計在此次發行完成後立即有資格成為外國私人發行人，但Raytech Holding可能在未來停止 作為外國私人發行人的資格。

Raytech Holding是證券法所指的“新興成長型公司”，如果Raytech Holding利用新興成長型公司可以獲得的某些披露豁免 ，這可能會使Raytech Holding的業績更難與其他上市公司進行比較 .

Raytech Holding是根據《證券法》(Securities Act)的定義，經《就業法案》(JOBS Act)修訂的“新興成長型公司”。JOBS法案第102(B)(1)條豁免 新興成長型公司遵守新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司(即那些尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據交易法註冊的證券類別的公司)必須遵守新的或修訂的財務會計準則。JOBS法案規定，公司 可以選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但 任何此類選擇退出都是不可撤銷的。Raytech Holding選擇不選擇退出延長的過渡期，這意味着當標準發佈或修訂時，如果上市公司或非上市公司有不同的申請日期，Raytech Holding作為一家新興成長型公司，可以在非上市公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使Raytech Holding的財務報表與另一家上市公司進行比較，該上市公司既不是新興成長型公司 ，也不是新興成長型公司，由於所用會計準則的潛在差異，選擇不使用延長的過渡期是困難或不可能的。如果一些投資者因此發現Raytech Holding的普通股吸引力下降， Raytech Holding的普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，Raytech Holding的股價可能會更加波動。

作為一家上市公司，Raytech Holding將增加成本 ，特別是在Raytech Holding不再具有“新興成長型公司”的資格之後。

本次發行完成後，Raytech Holding作為上市公司將產生大量的法律、會計和其他費用，而Raytech Holding作為非上市公司沒有 產生。2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》以及後來由美國證券交易委員會實施的規則對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求。根據《就業法案》的定義，Raytech Holding是一家“新興成長型公司”，並將一直是一家新興成長型公司，直至(1)本財年的最後一天(A)在本次發行完成五週年後的最後一天，(B)我們的年總收入至少為12.35億美元，或(C)在我們被視為大型加速申報公司的情況下，這意味着截至上一財年末，由非關聯公司持有的Raytech Holding的普通股市值超過7億美元。以及(2)Raytech Holding在前三年期間發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期。新興成長型公司可以利用特定的 減少的報告和其他一般適用於上市公司的要求。這些規定包括在評估新興成長型公司對財務報告的內部控制時，豁免 第404條下的審計師認證要求，並允許推遲採用新的或修訂的會計準則，直到該等準則適用於私營公司 。

遵守這些規則和法規會增加Raytech Holding的法律和財務合規成本，並使一些企業活動更加耗時和成本高昂。在Raytech Holding不再是一家“新興成長型公司”之後，或者在Raytech Holding首次公開募股完成後的五年內(以較早的時間為準)，Raytech Holding預計將產生鉅額費用，並投入 大量的管理工作以確保遵守第404條和其他美國證券交易委員會的規章制度。例如，作為一家上市公司，Raytech Holding被要求增加獨立董事的數量，並採取關於內部控制和披露控制程序的政策。Raytech Holding在購買董事和高級管理人員責任保險方面產生了額外成本。此外，Raytech Holding還會產生與其上市公司報告要求相關的額外成本。對於Raytech Holding來説，找到合格的人進入董事會或擔任高管也可能更加困難。Raytech Holding目前正在評估和監控與這些規章制度相關的發展，Raytech Holding無法以任何程度的確定性預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。

在某些情況下，Raytech Holding的董事會可能會拒絕登記普通股轉讓。

Raytech Holding的董事會可自行決定拒絕登記任何未繳足股款或擁有留置權的普通股的轉讓。Raytech Holding的董事也可以拒絕登記任何股份的轉讓，除非(I)轉讓文書已向Raytech Holding遞交，並附上與其相關的股票的證書以及Raytech Holding董事會可能合理要求的其他證據，以證明轉讓人有權進行轉讓；(Ii)轉讓文書僅涉及一種類別的股票；(Iii)轉讓文書已在必要時加蓋適當印章； (Iv)若股份轉讓予聯名持有人，將獲轉讓股份的聯名持有人人數不超過四人； (V)讓與股份不存在以Raytech Holding為受益人的任何留置權；或(Vi)就股份向Raytech Holding支付 納斯達克資本市場 釐定的最高金額或Raytech Holding董事會不時要求的較低金額。

如果Raytech Holding的董事拒絕登記轉讓，他們應在提交轉讓文書之日起一個月內向轉讓方和受讓方發送拒絕通知。轉讓登記可在一份或多份報章上刊登廣告或以電子方式發出通知後14天內暫停登記，並在Raytech Holding董事會不時決定的時間和時間內關閉登記冊，但在任何一年中，轉讓登記不得暫停登記或關閉登記冊超過30天。

在香港經商的相關風險

Pure Beauty的所有業務都在香港。 然而，由於大陸中國現行法律法規的長臂條款，大陸中國政府可能對我們的業務行為行使重大監督和自由裁量權，並可能隨時幹預或影響我們的運營，這可能導致我們的運營和/或Raytech Holding的 普通股價值發生重大變化。大陸中國政府也可能幹預或限制雷德控股將資金轉移到香港以外的地方，以分配收益和支付股息，或將資金再投資於我們在香港以外的業務。大陸中國政府的政策、法規、規章和執法方面的變化也可能很快，幾乎沒有事先通知， 我們對大陸中國法律和監管制度帶來的風險的斷言和信念不能確定。

我們沒有總部設在大陸 中國，也沒有在大陸運營中國，除了我們的製造商設在大陸中國。我們目前並無或有意在內地設立任何附屬公司，亦無預期需要與VIE 訂立任何合約安排，以在內地設立VIE架構。在截至2023年3月31日和2022年3月31日的財年中，我們的所有收入都來自香港。根據我們的中國法律顧問韓坤律師事務所的意見，於本招股説明書日期，基於(I)我們目前並無或打算在內地設立任何附屬公司或VIE架構，且我們在內地並無任何業務營運 中國，但我們與位於內地的製造商中國合作製造我們的產品，(Iii)我們及我們的 附屬公司的客户均不在內地中國，及(Iv)吾等及其附屬公司持有中華人民共和國(就本款第(Iv)款而言，包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣)少於100萬人的個人資料，並不擁有中華人民共和國的任何核心數據或重要數據或任何影響或可能影響中華人民共和國國家安全的資料。我們預計不會受到內地中國政府最近的聲明的實質性影響，該聲明表示有意對境外和/或外國投資於以中國為基礎的內地發行人的發行施加更多監督和控制。 然而，由於內地中國現行法律法規的長臂條款， 在內地中國法律法規的實施和解釋方面仍存在監管不確定性。

《基本法》是中華人民共和國的全國性法律，也是香港的憲制性文件，根據《基本法》，除列於《基本法》附件三並在香港公佈或在本地立法實施的法律外，中華人民共和國全國性法律不在香港實施。 《基本法》明確規定，列於《基本法》附件三的中華人民共和國全國性法律僅限於與國防、外交和其他不屬於香港自治範圍的事項有關的法律。《基本法》反映了中華人民共和國對香港作為中華人民共和國特別行政區的基本方針政策，賦予香港高度自治權、行政權、立法權和獨立的司法權，包括在一國兩制原則下的終審權。

然而，由於大陸中國的政府可能會選擇行使重大的監督和自由裁量權，而我們所受的大陸中國政府的政策、法規、規則和法律的執行可能會迅速變化，並且幾乎沒有事先通知我們或我們的股東。 因此，新的和現有的法律法規在大陸中國的適用、解釋和執行往往是不確定的。 此外，這些法律法規可能被不同的機構或當局解釋和適用，並可能與我們當前的政策和做法 不一致。內地新的法律、法規和其他政府指令中國也可能需要付出高昂的代價才能遵守，而此類遵守或任何相關的查詢或調查或任何其他政府行動可能：

我們 注意到，近期，內地中國政府在事先沒有事先通知的情況下，發起了一系列監管行動和聲明，以規範中國在內地某些領域的經營活動，包括打擊證券市場違法行為 ，加強對以可變利益主體結構在境外上市的內地中國公司的監管，採取 新措施擴大網絡安全審查範圍，以及加大反壟斷執法力度。由於這些聲明 和監管行動是新的，立法或行政法規制定機構將在多長時間內做出迴應，以及 將修改或頒佈哪些現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋，以及 此類修改或新的法律和法規將對我們的日常業務運營、接受外國投資並在美國或其他外匯上市的能力產生潛在影響。

中國政府可能隨時幹預或影響我們的業務，或可能對在海外進行的發行和外國對香港發行人的投資施加控制，這可能會導致我們的業務和/或Raytech Holding的 普通股價值發生重大變化。舉例來説，目前香港法律並無限制或限制將港元 兑換為外幣及將貨幣轉出香港，而中國的貨幣兑換法規 管制目前對最終控股公司Raytech Holding與香港全資營運附屬公司Pure Beauty之間的現金轉移並無重大影響。然而，中國政府未來可能會對我們將資金轉移出香港以分配收益和從我們組織內的其他實體支付股息或對我們香港以外的業務進行再投資的能力施加限制 或限制。如果將來實施此類限制和限制， 可能會延遲或阻礙我們在香港以外的業務擴展，並可能影響我們從Pure Beauty獲得資金的能力。 在每種情況下，新法律或法規的頒佈或現有法律法規的新解釋限制了我們開展業務的能力或方式，可能要求我們改變業務的某些方面，以確保合規，這可能會減少對我們產品和服務的需求，減少收入，增加成本，要求我們獲得 更多許可證、許可證、批准或證書，或者讓我們承擔額外的責任。如果需要實施任何新的或更嚴格的措施 ，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到不利影響，該等措施 可能會大幅降低Raytech Holding的普通股價值，有可能使其一文不值。

《中華人民共和國香港特別行政區維護國家安全法》(《香港國家安全法》)的頒佈可能會對我們的香港子公司造成影響。

2020年6月30日，中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會通過了香港國家安全法。這部法律 規定了《香港國家安全法》維護國家安全的職責和政府機構，以及分裂國家罪、顛覆罪、恐怖活動罪和與外國或海外勢力勾結危害國家安全罪( -  - )及其相應的處罰。2020年7月14日，前美國總統總裁唐納德·特朗普簽署《香港自治法》(HKAA)，授權美國政府對那些被認定對香港自治的侵蝕起到重大作用的個人和實體實施阻止制裁。2020年8月7日，美國政府對包括香港特別行政區前任和現任行政長官林鄭月娥和李家超在內的11名個人實施了香港機場管理局授權的制裁。2020年10月14日，美國國務院向國會相關委員會提交了根據香港機場管理局的要求 提交的報告，其中指出了“中國政府未能履行《聯合聲明》或《基本法》規定的義務”的重大責任人員。香港金融管理局進一步授權對在知情的情況下與根據本授權受制裁的外國人士進行重大交易的外國金融機構實施二級制裁，包括實施阻止 制裁。實施制裁可能會直接影響外國金融機構以及與任何目標外國金融機構打交道的任何第三方或客户。很難預測香港《國家安全法》和香港機場管理局對香港和位於香港的公司的全面影響。如果我們的香港子公司被主管部門認定為違反了香港國家安全法或香港機場管理局，我們的業務運營、財務狀況和運營業績可能會受到重大和不利的影響。

中國政府可能隨時幹預或影響我們的業務，或可能對在海外進行的發行和 外國投資中國的發行人施加更多控制權，這可能會導致我們的業務和/或Raytech Holding的 普通股價值發生重大變化。此外，政府和監管機構的幹預可能會顯著限制或完全阻礙Raytech Holding向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。

在香港開展業務存在政治風險。

基本上 我們所有的業務都以香港為基地。因此，我們的業務運營和財務狀況將受到香港政治和法律發展的影響。在本招股説明書所包括的財務資料所涵蓋的期間內，我們的所有收入基本上 均來自香港的業務。任何不利的經濟、社會和/或政治狀況、重大社會動盪、罷工、騷亂、內亂或反抗，以及重大自然災害，都可能對我們的業務運營產生不利影響。香港是中華人民共和國的一個特別行政區，中華人民共和國對香港的基本方針政策反映在《基本法》中。《基本法》是香港的憲制性文件，賦予香港高度自治和行政、立法、司法獨立的權力，包括在一國兩制原則下的終審權。 但不能保證香港的經濟、政治和法律環境在未來不會有任何變化。由於我們的大部分業務以香港為基地，任何此類政治安排的改變都可能對香港的經濟穩定構成直接威脅，從而直接和不利地影響我們的業務業績和財務狀況 。

如果中華人民共和國試圖改變其協議以允許香港自治運作，這可能會影響香港的普通法法律制度，進而可能帶來不確定性，例如在執行我們的合同權利方面。這反過來可能會對我們的業務和運營產生實質性的不利影響。此外，香港的知識產權和機密性保護措施可能不如美國或其他國家那樣有效。因此，我們無法預測香港法律制度未來發展的影響，包括新法律的頒佈、現行法律的修改或其解釋或執行，或全國性法律搶佔本地法規。這些不確定性可能會限制我們可獲得的法律保護，包括我們執行與客户協議的能力。

根據《中華人民共和國香港特別行政區基本法》，香港的內部事務和對外關係由香港獨家管理，中華人民共和國政府負責其外交和國防事務。香港作為單獨的關税地區，與外國和地區保持和發展關係。根據最近的一些發展，包括中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會於2020年6月頒佈的Republic of China維護國家安全法，美國國務院表示，美國不再認為香港對中國和總裁有很大的自治權。特朗普和香港機場管理局簽署行政命令，取消香港的優惠貿易地位，並授權美國政府對被認定對香港自治權的侵蝕起到重大作用的個人和實體實施封鎖制裁。美國可能會對香港出口商品徵收與對大陸中國商品相同的關税和其他貿易限制。這些和最近的其他行動可能代表着涉及美國、中國大陸中國和香港的政治和貿易緊張局勢升級，這可能 潛在地損害我們的業務。

我們的收入受影響香港社會、經濟和政治穩定的持續事件或因素的影響。 。任何重大事件都可能對我們的業務運營造成不利影響。這些不利事件可能包括經濟狀況和監管環境的變化、社會和/或政治狀況、內亂或反抗，以及重大的自然災害。 由於香港的地理面積相對較小，任何此類事件都可能對我們的業務運營產生廣泛的影響， 反過來可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利和實質性的影響。很難預測香港機場管理局對香港以及像我們這樣在香港有業務的公司的全面影響。此外，有關中國與美國關係的立法或行政 行動可能會對包括雷泰控股在內的受影響發行人造成投資者的不確定性，而雷泰控股的普通股市場價格可能會受到不利影響。

那裏 對於我們是否需要獲得內地中國和香港當局的批准，我們是否需要在未來將Raytech Holding的證券在美國交易所上市併發行證券，仍存在一些不確定性，如果需要，我們無法向您保證Raytech Holding將能夠獲得此類批准。

由內地中國六家監管機構於2006年通過並於2009年修訂的《境外投資者併購境內公司條例》(《併購規則》)要求，由內地中國公司或個人控制的、為上市目的而成立的境外特殊目的載體 在境外證券交易所上市交易前，必須獲得中國證監會的 批准。

我們 也注意到，近期，內地中國政府在事先沒有事先通知的情況下，發起了一系列監管行動和聲明，以規範中國在內地某些地區的經營活動，包括打擊證券市場的違法行為，加強對以可變利益主體結構在境外上市的內地中國公司的監管，採取 新措施擴大網絡安全審查範圍，以及加大反壟斷執法力度。例如，2021年7月6日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳聯合印發了《關於嚴厲打擊證券市場違法違規活動，推動資本市場高質量發展的文件》，其中要求有關政府部門加強跨境執法監督和司法合作，加強對中國內地境外上市公司的監管，建立健全中國證券法域外適用制度。

2021年12月28日，中國民航總局等發佈了《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行。此外，2016年11月7日全國人民代表大會常務委員會通過並於2017年6月1日起施行的《網絡安全法》和《網絡安全審查辦法》或《網絡安全審查辦法》規定，關鍵信息基礎設施運營商(簡稱CIIO)在內地運營過程中收集和產生的個人信息和重要數據， 中國必須存儲在內地中國，如果CIIO購買影響或可能影響國家安全的互聯網產品和服務 ，應當經中國民航局會同國務院有關主管部門進行國家安全審查。2021年11月14日，中國民航總局公佈了《網絡數據安全管理條例草案》，簡稱《數據安全條例草案》，公開徵求意見。根據數據安全條例草案， 處理個人信息超過100萬人的數據處理商進行的海外首次公開募股應申請網絡安全審查。數據處理者是指在數據處理活動中獨立決定處理目的和處理方式的個人或組織，數據處理活動是指收集、保留、使用、處理、傳輸、提供、披露或刪除數據等活動。

目前，我們預計《審查辦法》不會對瑞泰控股的香港子公司Pure Beauty或此次發行的業務和運營產生影響，因為(I)Pure Beauty在香港註冊成立並運營，在內地沒有任何子公司或VIE架構 ，目前尚不清楚《審查措施》是否適用於香港公司；(Ii)截至本招股説明書的日期，純美並未收集及儲存任何內地中國客户的個人資料，並擁有少於100萬名中國境內人士的個人資料(就本款第(Ii)款而言，包括香港、澳門和臺灣特別行政區)，亦不掌握任何中華人民共和國的核心數據或重要資料或任何影響或可能影響中華人民共和國國家安全的資料；及(Iii)截至本招股説明書日期，純美尚未獲內地任何政府機構中國通知其須就是次發行申請進行網絡安全審查。基於上述情況和雷德控股中國法律顧問韓坤律師事務所的建議，截至本招股説明書之日，我們認為Pure Beauty不需要通過CAC的網絡安全審查即可在美國上市雷德控股的普通股。然而，如果授權的中國監管機構隨後確定我們需要接受此類網絡安全審查，或者如果任何其他中國政府部門在雷德控股上市之前頒佈任何解釋或實施規則， 將要求我們對此次發行進行網絡安全審查，我們可能無法 及時完成此類網絡安全審查程序，或者根本不完成。未完成或延遲完成網絡安全審查程序或任何其他不遵守相關法律法規的行為可能會導致對我們的罰款或其他處罰、聲譽損害以及法律訴訟或行動 ，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

此外，2021年12月24日，中國證監會發布了《國務院關於境內企業境外發行上市的管理規定》(《管理規定草案》)和《境內企業境外發行證券及上市備案管理辦法(徵求意見稿)》(徵求意見稿)，統稱為《境外上市規則草案》。《境外上市規則(徵求意見稿)》旨在對以中國為基地的內地公司境外直接上市和間接上市作出備案管理安排，明確境外間接上市的認定標準。根據境外上市規則草案，凡在境外上市的中國公司，在向境外證券市場提出首次公開發行或上市申請後，應在三個工作日內向中國證監會備案。

2023年2月17日，中國證監會發布了《境外上市試行辦法》及相關的《五指引》，並於2023年3月31日起施行。境外上市試行辦法 全面完善和改革現行境內公司證券境外發行和上市監管制度，將對內地中國公司證券的直接和間接境外發行上市進行規範。 以備案為基礎的監管制度。

根據《境外上市試行辦法》，總部位於中國的內地公司尋求在境外市場直接或間接發行上市的，必須向中國證監會履行備案程序並報告相關信息。《境外上市試行辦法》規定，有下列情形之一的，明令禁止境外上市、發行：(一)法律、行政法規和國家有關規定明確禁止境外上市、上市；(二)擬進行的證券發行、上市，經國務院主管部門依法審查認定，可能危害國家安全 ；(三)擬進行證券發行上市的境內公司或者其控股股東(S)、實際控制人最近三年有貪污、受賄、貪污、挪用財產、破壞社會主義市場經濟秩序等相關犯罪行為；(四)擬進行證券發行上市的境內公司涉嫌刑事犯罪或者重大違法違規行為正在接受調查，尚未得出結論；或(五)境內 公司控股股東(S)或其他股東(S)所持股權由控股股東(S)和/或實際控制人控制的重大所有權糾紛。

《境外上市試行辦法》還規定，發行人同時符合下列條件的，該發行人進行的境外證券發行和上市將被視為中國境內公司的境外間接發行：(一)發行人最近一個會計年度經審計的合併財務報表中記載的營業收入、利潤總額、資產總額或淨資產的50%以上 由境內公司核算；(Ii)發行人的主要業務活動在內地進行 ，或其主要業務所在地(S)在內地中國，或負責其業務經營管理的高級管理人員 大部分為中國公民或其通常居住地(S)在內地 中國。發行人向境外主管監管機構提出首次公開發行申請的，必須在申請提出後三個工作日內向中國證監會備案。境外上市試行辦法還要求後續 就控制權變更、已完成境外發行上市的發行人(S)自願或強制退市等重大事項向中國證監會提交報告。

根據雷德控股的中國法律顧問韓坤律師事務所的意見，基於以下事實：(I)我們在內地並無經營任何實體中國，而雷德控股最近一個會計年度經審核的綜合財務報表所記錄的 營業收入、利潤總額、總資產或淨資產 由我們的香港子公司純美位於內地以外的中國入賬；(Ii)我們在位於內地的任何製造商中國中並無任何股權，反之亦然；和(Iii)我們的大部分業務 且總部設在香港而不是內地中國，而我們的高級管理團隊不是中國公民或他們的住所 位於內地以外的中國，我們認為，我們不符合《海外上市試行辦法》第15條所述的標準，目前不需要向中國證監會完成備案程序或獲得中國證監會的監管批准才能在美國上市。然而，由於境外上市試行辦法是新出台的，存在很大不確定性，證監會可能會對境外上市試行辦法持與我們理解相反的觀點，因為境外上市試行辦法對“境內公司境外間接發行上市”的確定採取了“實質重於形式”的原則，證監會對此可能有實質性的 自由裁量權。如果我們被要求向中國證監會完成與此次發行相關的備案程序，我們無法向您保證 我們將能夠及時或根本不能在未來完成此類備案。如果我們未能遵守此類備案，可能會對我們的運營造成實質性的不利影響，我們將面臨責令改正、警告和罰款，並顯著限制或 完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致我們的證券價值顯著 縮水或一文不值。

根據雷德控股的中國法律顧問韓坤律師事務所的建議，截至本招股説明書日期，基於(I)我們目前在內地沒有或打算在中國設立任何附屬公司或VIE機構，(Ii)我們在內地沒有任何業務營運 中國，除了我們與位於內地的製造商中國合作製造產品外，(Iii)我們的客户 均不在內地中國，以及(Iv)我們掌握的中華人民共和國個人信息少於100萬人(就本款第(Iv)款而言，包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣特別行政區)，並且不掌握任何中華人民共和國的核心數據或重要數據或任何影響或可能影響中華人民共和國國家安全的信息，我們認為，我們目前不需要獲得CAC的任何許可或批准，我們不得或中國大陸其他政府當局經營我們的業務，或將雷德控股的證券在美國交易所上市，並向外國投資者發行證券，我們也沒有被中國大陸當局拒絕 任何許可或批准。此外，Raytech Holding的香港律師韓坤律師事務所已告知Raytech Holding，截至本招股説明書日期，Raytech Holding不需要獲得香港政府當局的任何 許可或批准即可在美國交易所上市和發行證券，我們已 從香港政府當局獲得了經營我們業務所需的所有許可證、許可或批准 ，據我們所知，沒有任何許可證、許可或批准被拒絕。

但是，如果我們(I)沒有獲得或保持此類許可或批准，如果未來需要內地中國或香港政府的許可或批准，(Ii)無意中得出不需要此類許可或批准的結論，或(Iii)適用的法律、法規或解釋發生變化，而我們未來需要獲得此類許可或批准，則我們可能無法 及時或根本無法獲得此類許可或批准，並可能面臨監管行動或中國證監會的其他處罰。 如果我們未能完全遵守任何新的監管要求，CAC或其他中國內地或香港監管機構。因此，我們的運營和財務狀況可能會受到重大不利影響，Raytech Holding向投資者提供證券的能力可能會受到嚴重限制或完全受阻，目前提供的證券可能會大幅貶值 ，變得一文不值。

我們 注意到，近期，內地中國政府在事先沒有事先通知的情況下，發起了一系列監管行動和聲明，以規範中國在內地某些領域的經營活動，包括打擊證券市場違法行為 ，加強對以可變利益主體結構在境外上市的內地中國公司的監管，採取 新措施擴大網絡安全審查範圍，以及加大反壟斷執法力度。然而，由於這些聲明和監管行動是新的，制定立法或行政法規的機構將在多長時間內做出迴應，以及哪些現有或新的法律或法規或詳細的實施和解釋將被修改或 公佈，這是非常不確定的。此外，這種修改或新的法律法規將對Pure Beauty的日常業務運營、Raytech Holding接受外國投資的能力以及Raytech Holding的普通股在美國或其他外國交易所上市的潛在影響也非常不確定。如果內地中國與香港之間目前的政治安排發生重大變化，中國政府將幹預或影響像我們這樣在香港運營的公司的運營，或者通過改變法律法規對在海外進行的發行和/或外國投資像Raytech Holding這樣的發行人施加更多控制。它 可能導致我們的業務和/或Raytech Holding正在註冊出售的證券的價值發生重大變化，或者可能 顯著限制或完全阻礙Raytech Holding向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致 Raytech Holding的普通股價值大幅縮水或變得一文不值。

中國證監會發布並開始實施境外證券發行和上市跨境提供和審核審計記錄及其他材料的規則 內地中國政府可能會對境內 中國公司與外國審計公司和其他證券服務機構共享業務和會計記錄提出更嚴格的要求，這可能會顯著限制或完全阻礙Raytech Holding向投資者發售或繼續發售其普通股的能力 ，並可能導致Raytech Holding的普通股價值大幅縮水或變得一文不值。

2022年4月2日，中國證監會會同財政部、國家保密總局、國家檔案局發佈了《關於加強境內企業境外證券發行上市保密和檔案管理的規定(徵求意見稿)》，是對2009年發佈的同名規定的修正。條例草案將《條例》的適用範圍擴大到間接上市企業，並將境內企業的定義擴大到包括在境外交易所直接上市的境內公司和間接上市公司的境內經營子公司。條例草案要求s 境內企業向證券經紀人、證券服務提供者或者境外監管機構提供或者公開披露涉及國家祕密或者政府工作祕密的文件、資料，應當報經有關 政府監管機構批准，並向當地同級保密監管機構備案。

條例草案將條例的範圍從“國家祕密”擴大到“國家祕密和政府機關工作祕密”。但是，條例草案並沒有明確這類祕密的範圍，只是規定：“是否涉及國家祕密，不明確或者有爭議的，應當報有關保密監管機構確定；是否涉及政府工作祕密，應當提交有關政府監管機構確定。”

條例草案要求，境內企業向相關證券經紀機構、證券服務提供者和境外監管機構提供具有重大國家或社會存儲價值的會計記錄或會計記錄複印件前，需按規定程序辦理。如需將中國這類重要材料運出內地，有關企業需按規定程序進行事先審批。同樣，境外會計師事務所為尋求境外上市的境內企業提供審計服務的，應當按照國家有關法律法規規定的程序進行。境內企業不得向未按規定程序辦理的境外會計師事務所或網絡提供會計記錄。

2023年2月24日，中國證監會、財政部、國家保密局和國家檔案局中國發布了《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》，或《檔案規則》，並於2023年3月31日起施行。根據《檔案規則》，尋求境外上市的境內公司應嚴格遵守中華人民共和國有關法律法規和《檔案規則》，增強保守國家祕密和加強檔案管理的法律意識，建立健全保密和檔案管理制度，並採取必要措施履行保密和檔案管理義務。境內公司不得泄露國家祕密和國家機關工作祕密，不得損害國家安全和公共利益。此外，境內公司計劃直接或通過其境外上市實體向證券公司、證券服務提供者和境外監管機構等有關個人或實體公開披露或提供包含國家祕密或政府機構工作祕密的文件和材料，應依法經主管部門批准，並向同級保密行政部門備案。此外，境內公司計劃直接或通過其境外上市實體向證券公司、證券服務提供者和境外監管機構等有關個人和實體公開披露或提供其他有損國家安全或公共利益的文件和資料的，應嚴格履行國家有關法規規定的相關程序。《檔案規則》還規定，境內公司向證券公司、證券服務提供者、境外監管機構和個人等任何單位提供會計檔案或者會計檔案複印件的，應當按照國家有關規定履行正當手續。由於我們不是國內公司，也不打算泄露任何國家祕密和政府機構的工作祕密，也不打算因提供文件、材料和會計檔案而損害國家安全或公共利益，我們相信我們可能不需要根據《檔案規則》獲得相關批准或向保密行政部門 備案。然而，由於《檔案規則》是新發布的，在實施和解釋方面存在很大的不確定性，如果我們被要求執行與提供會計檔案或其他文件相關的額外程序，我們無法向您保證我們能夠及時 完成此類程序，甚至根本不能。如果我們未能遵守《檔案規則》，我們向投資者提供證券的能力將受到嚴重限制或完全受阻。

2022年8月26日，PCAOB、中國證監會和中國財政部簽署了一份關於對內地和香港的中國會計師事務所進行檢查和調查的議定書聲明。根據《議定書聲明》，PCAOB於2022年9月至11月期間在香港對部分註冊會計師事務所進行了檢查 ，但須遵守確定報告。2022年12月15日，PCAOB董事會宣佈已完成檢查，確定其完全有權檢查或調查總部位於內地中國和香港的完全註冊的會計師事務所，並投票決定取消確定 報告。2022年12月29日，《民航法》由總裁·拜登簽署成為法律。除其他事項外，CAA載有與AHFCAA相同的條款 ，該條款將觸發《HFCA法案》下的禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。

我們 不能保證我們能夠及時獲得相關保密監管機構或其他政府機構的任何批准或授權，或者完全可以獲得任何此類批准或授權，如果需要我們獲得任何批准或授權 或授權。未能及時獲得必要的批准或完成所需的備案可能會導致無法完成上市，或使我們受到罰款、處罰或其他制裁，這可能會對我們的財務 狀況和運營產生重大不利影響。

此外，《檔案規則》考慮到跨境審計監管合作的國際慣例，要求《2009年發佈的《關於加強境外證券發行和上市保密與檔案管理工作的規定》中規定的“現場檢查應以中國證監會和中國監管機構為主，或依賴中國監管機構的檢查結果”。《檔案規則》明確，中國證監會或中國監管機構應通過 多邊或雙邊合作機制，對境外證券管理機構和監管機構對境外上市的內地中國企業和為其提供證券服務的境內企業進行境外發行上市活動的跨境調查審查提供必要的支持。 但目前尚無成熟的跨境監管合作機制，難以在內地開展類似美國的中國股東訴求或監管調查。由於各種法律和實踐問題。

儘管我們不認為我們目前被禁止向我們的審計師提供其會計記錄，或者我們或我們的審計師將 根據內地中國的現行法律法規要求 通過任何規定的程序進行批准，但我們可能在未來受到 額外的合規要求的約束。由於《檔案規則》是新頒佈的，而且解釋和實施不是很明確 ，我們不能向您保證，我們將來能夠及時或根本不能獲得此類監管要求的批准。如果中國證監會、國家祕密保護監管機構或任何其他相關政府監管機構要求我們在本次發行完成前獲得批准或完成相關程序，本次發行將推遲至我們獲得批准或完成該程序。也有可能我們無法獲得或保持此類 批准，無法完成此類程序，或者我們無意中得出結論認為不需要此類批准或程序。如果我們在無意中得出結論認為不需要獲得批准或程序時需要事先獲得批准或程序，或者如果適用的法律和法規或該等解釋被修改為要求我們在未來獲得此類批准或程序，我們可能面臨中國證監會或內地中國其他監管機構的監管行動或其他制裁。如果我們未能完全 遵守新的監管要求，可能會顯著限制或完全阻礙Raytech Holding發售或繼續發售普通股的能力 ，對我們的業務運營造成重大幹擾，嚴重損害我們的聲譽，對我們的財務狀況和經營業績造成重大和 不利影響，並導致普通股大幅貶值或 變得一文不值。

境外股東和/或監管機構可能難以在內地對中國進行調查或取證。

美國常見的股東索賠或監管調查在大陸中國通常很難從法律或實際角度進行追查 。例如，在內地中國，為監管調查或在內地以外提起的訴訟提供所需信息存在重大的法律和其他障礙。雖然內地中國可以與另一個國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監管 ，但在缺乏相互務實的合作機制的情況下，與美國證券監管機構的這種合作可能效率不高。此外，根據2020年3月生效的《中華人民共和國內地中國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條，境外證券監管機構不得在內地中國境內直接進行調查或取證活動。雖然第一百七十七條的詳細解釋或實施細則 尚未公佈，但海外證券監管機構無法在內地中國境內直接進行調查或 取證活動，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。

我們的主要業務是在香港開展業務。如果美國監管機構對雷泰控股進行調查 ，需要在大陸中國境內進行調查或取證，根據大陸法律法規，美國監管機構 可能無法直接在大陸中國境內進行此類調查或取證。美國監管機構可考慮與內地證券監督管理機構中國通過司法協助、外交渠道或與內地證券監督管理機構建立監管合作機制的方式進行跨境合作。 中國。

您 在香港履行法律程序、執行外國判決或根據香港法律對招股説明書中列名的Raytech Holding或其管理層提起訴訟 時，可能會產生額外的費用和程序障礙。

目前，我們的所有業務都在美國境外進行，我們的所有資產都位於美國境外。雷泰控股的所有董事和高管均為香港國民或香港居民，其相當大一部分資產位於 香港。您在履行法律程序、執行外國判決或在香港對招股説明書中所列的Raytech Holding或其管理層提起訴訟時，可能會招致額外的費用和程序障礙，因為在美國作出的判決只能根據普通法在香港執行。如果你想在香港執行美國的判決，它 必須是基於索賠的是非曲直的最終判決，是關於民事案件的算定金額，而不是關於税收、罰款、罰款或類似的指控，獲得判決的法律程序並不違反自然公正，而且執行判決並不違反香港的公共政策。此類判決必須是一筆固定金額的判決，而且還必須由香港法院適用的國際私法規則所確定的“有管轄權的”法院作出。有關英屬維爾京羣島和香港的相關法律的更多信息 ，請參閲本招股説明書第58頁開始的“民事責任的可執行性”。

我們 可能會受到香港聯繫匯率制度的影響。

自1983年以來，港元與美元的聯繫匯率約為7.80港元兑1.00美元。我們無法向您保證 此政策將來不會更改。如果聯繫匯率制度崩潰，港元貶值，我們以外幣計算的開支的港元成本可能會增加。這反過來會對我們業務的運營和盈利能力產生不利影響。

與Raytech Holding的普通股和此次發行相關的風險

在本次發行之前，Raytech Holding的普通股沒有公開市場， 出售股東根據同時提交的轉售招股説明書出售我們的普通股，如果交易市場不活躍，您可能無法按您支付的價格或高於您支付的價格轉售Raytech Holding的普通股，或者根本無法轉售。

在本次公開發售以及出售股東根據同時提交的轉售招股説明書出售吾等普通股之前 ，Raytech Holding的普通股並未公開上市。Raytech Holding預計申請Raytech Holding的 普通股在納斯達克資本市場上市。不能保證Raytech Holding的申請會獲得納斯達克資本市場的批准 。若於是次發售後，Raytech Holding的普通股未能形成活躍的交易市場 而出售股東根據同時提交的回售招股説明書出售吾等普通股，則Raytech Holding的普通股的市價及流動資金將受到重大不利影響。您可能無法 以公開發行價或高於公開發行價出售您在此次發行中購買的任何普通股。因此，投資者應 準備好面對其投資的全部損失。

儘管本招股説明書中包含的審計報告是由定期接受PCAOB檢查的美國審計師編寫的，但 不能保證未來的審計報告將由PCAOB檢查的審計師編寫，因此，未來投資者可能會被剝奪此類檢查的好處。此外，根據《反海外腐敗法》，如果美國證券交易委員會隨後認定雷泰控股的審計工作是由審計委員會無法進行檢查或全面調查的審計師進行的，而納斯達克等美國全國性證券交易所可能決定將雷泰控股的證券摘牌，則可能會根據《反海外腐敗法》禁止雷泰控股的證券交易。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了美國證券交易委員會法案，該法案將修訂美國證券交易委員會法案，要求美國證券交易委員會在審計師連續兩年而不是三年不接受美國上市交易委員會檢查的情況下，禁止發行人的證券在美國任何證券交易所交易，從而縮短觸發交易禁令的時間段。

作為在美國證券交易委員會註冊並在美國上市的公司的審計師和在美國上市委員會註冊的事務所，根據美國法律，Raytech控股的審計師必須接受審計委員會的定期檢查，以評估其是否 遵守美國法律和職業標準。PCAOB目前不能在未經中國政府當局批准的情況下進行檢查。雷德控股的美國審計師定期接受PCAOB的檢查，我們在中國大陸沒有業務，中國。然而，如果內地中國和香港之間目前的政治安排發生重大變化，像我們這樣在香港運營的公司可能面臨與在內地運營的中國類似的監管風險，我們不能向您保證，雷德控股的審計師工作將繼續能夠接受PCAOB的檢查。

作為美國對獲取審計和其他目前受國家法律保護的信息的持續監管重點的一部分， 特別是中國大陸的中國，一個由兩黨議員組成的小組於2019年6月在美國國會參眾兩院提出了法案 ，如果該法案獲得通過，將要求美國證券交易委員會保留一份上市公司名單，對於這些發行人，上市公司會計準則委員會無法全面檢查或調查外國會計師事務所的審計工作。 擬議的《確保境外上市公司在我們的交易所上市的信息質量和透明度(公平)法案》規定了對這些發行人的更高披露要求，並從2025年起 連續三年從納斯達克名單上的發行人在美國證券交易委員會等美國國家證券交易所退市 ，從而縮短觸發交易禁令的時間段。目前還不清楚這項擬議的立法 是否會通過。此外，美國政府內部最近一直在討論是否可能限制或限制中國的公司進入美國資本市場。2020年5月20日，美國參議院通過了HFCA法案，其中包括要求美國證券交易委員會識別其審計工作由審計師執行的發行人，PCAOB由於審計師當地司法管轄區的非美國當局施加的限制而無法進行全面檢查或調查 。美國眾議院於2020年12月2日通過了HFCA法案，並於2020年12月18日簽署成為法律。此外，2020年7月，美國總裁金融市場工作組發佈建議，建議行政部門、美國證券交易委員會、上市公司會計準則委員會或其他聯邦機構和部門對在美上市的中國公司及其審計事務所採取行動，以保護在美投資者。對此，美國證券交易委員會於2020年11月23日發佈指導意見，重點指出了與投資中國發行人相關的某些風險(及其對美國投資者的影響)，並總結了美國證券交易委員會建議中國發行人就此類風險進行的強化披露。2021年3月24日，美國證券交易委員會通過了關於實施《高頻交易法案》某些披露和文件要求的暫行最終規則 。如果美國證券交易委員會認定Raytech Holding在美國證券交易委員會隨後確定的流程中存在“未檢驗”年(如暫行 最終規則中所定義)，則將要求Raytech Holding 遵守本規則。美國證券交易委員會正在評估如何實施《高頻交易法案》的其他要求，包括上述禁止上市和交易的要求。根據HFCA法案，如果Raytech Holding的審計師連續三年沒有接受PCAOB的檢查，Raytech Holding的證券 可能被禁止在納斯達克或其他美國證券交易所交易，這最終可能導致Raytech Holding的普通股被摘牌。此外，2021年6月22日，美國參議院通過了AHFCAA，該法案將修改HFCA法案，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在任何美國證券交易所進行交易。證券交易所如果其審計師連續兩年不接受PCAOB檢查，而不是三年，從而縮短了觸發交易禁令的時間段。2021年9月22日，PCAOB通過了實施AHFCAA的最終規則 ，該規則為PCAOB提供了一個框架，以供PCAOB根據AHFCAA確定 董事會是否因為在該司法管轄區的一個或多個當局的立場而無法檢查或調查位於該司法管轄區的完全註冊的會計師事務所。2021年11月5日，美國證券交易委員會批准了PCAOB的規則6100， 根據《追究外國公司責任法案》的董事會決定。規則6100提供了一個框架，供PCAOB在確定 根據AHFCAA設想的那樣，它是否因為位於外國司法管轄區的一個或多個當局的立場而無法檢查或調查位於該司法管轄區的完全註冊的公共會計師事務所。2021年12月2日，美國證券交易委員會發布了 修正案，最終敲定了實施AHFCAA提交和披露要求的規則。本規則適用於以下注冊者： 美國證券交易委員會認定其已向位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具了年度報告，並且註冊會計師事務所因外國司法管轄區當局的立場而無法進行全面檢查或調查。2021年12月16日，美國證券交易委員會宣佈，PCAOB指定內地中國和香港為PCAOB根據《HFCA法案》的規定不得進行全面和完整審計檢查的司法管轄區。根據《議定書聲明》，PCAOB於2022年9月至11月期間在香港對符合認定報告的選定註冊會計師事務所進行了檢查。2022年12月15日，PCAOB董事會宣佈已完成檢查，確定完全有權對總部位於內地中國和香港的註冊會計師事務所進行全面檢查或調查，並投票決定取消確定報告。2022年12月29日，《民航法》由總裁·拜登簽署成為法律。除其他事項外，《協定》載有一項與《協定》相同的規定， 將觸發《HFCA法》規定的禁令所需的連續不檢查年數從三年 減少到兩年。Raytech Holding的審計師位於美國，因此目前不受PCAOB於2021年12月16日宣佈的決定的影響。儘管如上所述，未來，如果中國監管機構 監管機構發生任何監管變化或採取步驟，不允許WWC，P.C.向PCAOB提供位於內地中國或香港的審計工作底稿以供檢查或調查，或者PCAOB因未來阻礙執行議定書聲明而重新評估其決定，則可能根據HFCA法案禁止Raytech Holding的證券交易，最終導致證券交易所決定將我們的證券退市。將Raytech Holding的普通股摘牌將迫使 持有Raytech Holding普通股的人出售他們的普通股。

美國證券交易委員會正在評估如何落實AHFCAA的其他要求，包括上文所述的上市和交易禁止要求 。在增加美國監管機構獲取審計信息方面的未來發展是不確定的，因為立法發展 受制於立法程序，監管發展受制於規則制定過程和其他行政程序。

美國證券交易委員會最近發表的聯合聲明，納斯達克提交的修改規則的提議，以及美國參眾兩院通過的一項法案，都呼籲對新興市場公司應用更多、更嚴格的標準。這些動態 可能會給我們的產品、業務運營、股價和聲譽增加不確定性。

幾乎所有業務都在中國(包括香港)的美國上市公司一直受到投資者、財經評論員和美國證券交易委員會等監管機構的密切關注、 批評和負面宣傳。大部分審查、批評和負面宣傳都集中在財務和會計違規和錯誤、財務報告缺乏有效的內部控制 、公司治理政策不充分或缺乏遵守，以及在許多情況下指控 欺詐。

2018年12月7日，美國證券交易委員會和上市公司會計準則委員會發表了一份聯合聲明，強調了美國監管機構在對中國有重要業務的在美上市公司進行財務報表審計時面臨的持續挑戰。2020年4月21日，美國證券交易委員會董事長傑伊·克萊頓和PCAOB主席威廉·D·杜克三世以及美國證券交易委員會的其他高級員工發佈了一份聯合聲明，強調了與投資於總部位於新興市場或在新興市場擁有大量業務的公司(包括中國)相關的風險，重申了 過去美國證券交易委員會和PCAOB就一些問題發表的聲明，這些聲明包括與檢查中國的會計師事務所和審計工作底稿相關的困難、新興市場欺詐風險較高，以及在新興市場提起和執行美國證券交易委員會、司法部和其他美國監管行動的難度，包括欺詐行為。

2020年5月20日，美國參議院通過了HFCA法案，要求外國公司在PCAOB因使用不接受PCAOB檢查的外國審計師而無法審計特定報告的情況下，證明其不是由外國政府擁有或控制的。如果PCAOB連續三年無法檢查公司的審計師，發行人的證券將被禁止在國家交易所進行交易。2020年12月2日，美國眾議院批准了HFCA法案。

2021年5月21日，納斯達克向美國證券交易委員會提交了三份建議書，旨在(I)對主要在“限制性市場”經營的公司實施最低發行規模要求，(Ii)禁止限制性市場公司直接在納斯達克資本市場上市， 且僅允許其與直接上市相關地在納斯達克全球精選市場或納斯達克全球市場上市，以及(Iii)根據申請人或上市公司的審計師資格對申請人或上市公司實施 額外且更嚴格的標準。

由於這種審查、批評和負面宣傳，許多美國上市中國公司的上市股票大幅縮水，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司現在面臨股東訴訟和美國證券交易委員會執法行動，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前尚不清楚 這種全行業的審查、批評和負面宣傳將對Raytech Holding、其發行、業務和股價產生什麼影響。如果Raytech Holding成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們將 必須花費大量資源調查此類指控和/或為Raytech Holding辯護。這種情況將耗費大量成本和時間，並會分散我們管理層的注意力，使其無法發展我們的增長。如果這些指控沒有被證明是毫無根據的，我們和我們的業務運營將受到嚴重影響，您可能會承受我們股票價值的大幅下跌。

納斯達克 可能會對Raytech Holding的首次公開募股和繼續上市適用額外且更嚴格的標準，因為Raytech Holding計劃進行小規模公開募股，而Raytech Holding的內部人士將持有其大部分上市證券。

納斯達克 上市規則第5101條賦予納斯達克對納斯達克證券首次上市和繼續上市的廣泛酌情決定權， 納斯達克可以使用這種酌處權拒絕首次上市，對特定證券的首次或繼續上市適用額外或更嚴格的標準，或者根據存在或發生的任何事件、條件或情況暫停特定證券的上市或將其退市 納斯達克認為該證券不宜在納斯達克首次或繼續上市或繼續上市，即使該證券符合納斯達克首次或繼續上市的所有列舉標準。此外，納斯達克還酌情在下列情況下拒絕首次或繼續上市，或適用其他更嚴格的標準，包括但不限於： (I)公司聘請了未接受上市公司會計準則審查的審計師、審計師審計委員會無法審查的審計師，或者 審計師沒有證明足夠的資源、地理範圍或經驗來充分開展公司的審計工作；(Ii)公司計劃進行小規模公開募股，這將導致內部人士持有公司很大一部分上市證券。納斯達克擔心，發行規模不足以確定公司的初始估值， 將沒有足夠的流動性支持公司公開上市；以及(Iii)公司沒有證明與美國資本市場有足夠的 聯繫，包括沒有美國股東、業務部門、董事會成員或管理層。 Raytech Holding的首次公開募股規模將相對較小，募股完成後，Raytech Holding的內部人士將持有很大一部分上市證券。因此，雷聲科技控股的首次和繼續上市可能會受到納斯達克額外的和 更嚴格的標準的限制，這可能會導致我們的上市申請被推遲甚至被拒絕。

Raytech Holding的普通股可能交易清淡，您可能無法以要價或接近要價出售，或者如果您需要出售您的股票以籌集資金或希望以其他方式清算您的股票，您可能根本無法出售。

當 Raytech Holding的普通股獲得納斯達克資本市場的批准並開始在納斯達克資本市場交易時，Raytech Holding的普通股可能會出現交易清淡的情況，這意味着在任何給定時間，有興趣以投標價格或接近投標價格購買Raytech Holding普通股的人數可能相對較少或根本不存在。這種情況可能是由多種因素造成的，包括股票分析師、股票經紀人、機構投資者和投資界其他人對Raytech Holding相對不瞭解，從而產生或影響銷售量，而且即使Raytech Holding 引起這些人的注意，他們也傾向於規避風險，可能不願跟隨未經證實的公司，如Raytech 控股或購買或建議購買Raytech Holding的股票，直到Raytech Holding變得更加成熟。 因此，與經驗豐富的發行人相比，Raytech Holding的股票可能有幾天或更長時間的交易活動很少或不存在，而經驗豐富的發行人擁有大量穩定的交易量，通常可以支持持續的 銷售，而不會對股價產生不利影響。Raytech Holding普通股的廣泛或活躍的公開交易市場可能無法發展或持續。

Raytech Holding普通股的首次公開募股價格可能不代表交易市場上的主流價格，此類市場價格可能波動較大。

Raytech Holding普通股的首次公開募股價格可能與我們首次公開募股後普通股的市場價格有所不同。美國和其他國家的金融市場在過去幾年中經歷了顯著的價格和成交量波動。如果您在Raytech Holding的首次公開募股中購買Raytech Holding的普通股 ，您可能無法以或高於首次公開募股的價格轉售這些股票。我們不能向您保證，Raytech Holding普通股的首次公開募股價格或我們首次公開募股後的市場價格將等於或超過我們首次公開募股前不時發生的私下協商的我們股票交易的價格 。由於以下因素，Raytech Holding的普通股市場價格可能會波動，並受到廣泛波動的影響 ：

此外，證券市場不時會經歷與特定公司的經營業績無關的重大價格和成交量波動。這些 市場波動也可能對Raytech控股的普通股市場價格產生實質性的不利影響。

您 購買的普通股的有形賬面淨值將立即大幅稀釋。

Raytech Holding普通股的首次公開募股價格大大高於其普通股每股有形賬面淨值(預計)。因此，當您在發售中購買Raytech Holding的普通股並在 完成發售時，假設首次公開募股價格為4.5美元，則您將立即產生每股4.01美元的攤薄， 這是本招股説明書封面上列出的價格區間的中點。見本招股説明書第64頁的“稀釋”。

大量 未來出售Raytech Holding的普通股或預期未來在公開市場出售Raytech Holding的普通股 可能會導致Raytech Holding的普通股價格下跌。

在本次發行後在公開市場上出售大量的Raytech Holding普通股，以及出售我們普通股的股東根據同時提交的轉售招股説明書出售我們的普通股，或認為這些出售可能發生， 可能導致Raytech Holding普通股的市場價格下跌。假設承銷商不行使其超額配售選擇權，本次發行完成前已發行的普通股總數為16,000,000股 ，緊隨本次發行完成後的已發行普通股為17,500,000股。向市場出售這些股票可能會導致Raytech Holding普通股的市場價格下跌。

Raytech Holding在可預見的未來不打算派發股息。

Raytech Holding目前打算保留所有可用資金和未來收益(如果有)用於我們業務的運營和擴展 ，在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。未來任何與Raytech Holding的股息政策相關的決定將由Raytech Holding董事會在考慮我們的財務狀況、經營結果、資本要求、合同要求、業務前景和董事會認為相關的其他因素後酌情作出，並受未來任何融資工具所包含的限制的約束。

截至本招股説明書日期，純美已派發股息如下：2021年12月31日，純美宣佈向當時唯一股東程先生派發每股港幣155.80元(20美元)的股息，並於2022年1月21日向股東悉數支付股息1,558,000港元(198,915美元) 。除上述披露外，本公司並無宣佈或派發任何現金股利予本公司股本。 若Raytech Holding未來決定就Raytech Holding的任何普通股派發股息，作為控股公司，將視乎其香港子公司Pure Beauty的資金收受情況而定。根據香港税務局的現行做法，Raytech Holding支付的股息在香港無須繳税。

承銷的公開發行和轉售發行的發行價 可能不同。

首次公開發行普通股的發行價 已由我們與承銷商協商確定。 首次公開發行的發行價與我們的資產、收益或賬面價值或任何其他目標價值標準無關。出售股東可以在納斯達克普通股發行上市 結束後，按現行市價或私下協商價格出售回售股份。因此，首次公開募股和轉售發行的發行價可能不同。因此，轉售產品中的購買者支付的價格可能高於或低於 公開產品的發行價。

出售股東的轉售可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

出售股東轉售我們的普通股，以及在此次發行中發行我們的普通股，可能會導致我們的現有股東擔心其所持股份可能被稀釋而轉售我們的普通股。此外，鎖定期滿後，某些股東的轉售可能會壓低我們普通股的市場價格。

如果證券或行業分析師不發表關於Raytech Holding業務的研究報告或報告，或者如果他們發佈關於Raytech Holding普通股的負面報告 ，Raytech Holding的普通股價格和交易量可能會 下降。

Raytech Holding普通股的交易市場可能部分取決於行業或證券分析師發佈的關於Raytech Holding或其業務的研究和報告。我們對這些分析師沒有任何控制權。如果追蹤Raytech Holding的一位或多位分析師 下調了Raytech Holding的評級，Raytech Holding的普通股價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止對Raytech Holding的報道或未能定期發佈有關Raytech Holding的報告，Raytech Holding 可能會在金融市場失去知名度，這可能會導致Raytech Holding的普通股價格和交易量 下降。

Raytech Holding可能會經歷與其實際或預期的經營業績、財務狀況或前景無關的極端股價波動，使潛在投資者難以評估Raytech Holding的普通 股票的快速變化價值，這種波動可能會使Raytech Holding面臨證券訴訟。

與經驗豐富的發行者相比，Raytech Holding的普通股市場可能會有很大的價格波動，我們預計在未來不確定的未來，Raytech Holding的股價可能會繼續比經驗豐富的發行者的股價波動更大。最近，出現了股價暴漲、股價快速下跌和股價劇烈波動的例子，最近進行了多宗首次公開募股，特別是在上市規模相對較小的公司。作為一家市值相對較小、公開流通股相對較少的公司，雷泰控股可能會經歷比大盤股更大的股價波動、極端的價格上漲、更低的交易量和更少的流動性。特別是，Raytech Holding的普通股可能會受到快速而大幅的價格波動、交易量較低以及買賣價差較大的影響。這種波動，包括任何股價上漲，可能與Raytech Holding的實際或預期經營業績、財務狀況或前景無關， 這使得潛在投資者難以評估Raytech Holding普通股的快速變化價值。

此外，如果Raytech Holding的普通股交易量較低，買入或賣出數量相對較少的人很容易影響我們普通股的價格。如此低的交易量也可能導致Raytech Holding的普通股價格大幅波動，任何交易日的價格都會出現較大的百分比變化。Raytech Holding 普通股的持有者也可能無法隨時變現他們的投資，或者可能由於交易量較低而被迫以低價出售。廣泛的市場波動和一般的經濟和政治條件也可能對Raytech Holding的普通股的市場價格產生不利影響。由於這種波動，投資者可能會在投資Raytech Holding的普通股時蒙受損失。Raytech Holding的普通股市場價格下跌也可能對其發行額外普通股或其他證券的能力以及Raytech Holding在未來獲得額外融資的能力造成不利影響。不能保證Raytech Holding普通股的活躍市場將發展或持續。 如果活躍的市場不能發展，Raytech Holding普通股的持有者可能無法隨時出售他們持有的股票，或者可能根本無法出售他們的股票。

在過去，原告經常在公司證券的市場價格出現波動後對其提起證券集體訴訟。未來，Raytech Holding可能會成為類似訴訟的目標。證券訴訟可能導致鉅額成本和負債，並可能分散管理層的注意力和資源。

您 在保護您的利益方面可能面臨困難，您通過美國法院保護您的權利的能力 可能受到限制，因為Raytech Holding是根據英國 維爾京羣島法律註冊成立的。

Raytech Holding是根據英屬維爾京羣島法律註冊成立的公司。Raytech Holding的公司事務受其組織章程大綱和章程、英屬維爾京羣島法案和英屬維爾京羣島普通法的管轄。根據英屬維爾京羣島法律，股東 對Raytech Holding董事提起訴訟的權利、小股東的訴訟以及Raytech Holding董事對其的受託責任在很大程度上受英屬維爾京羣島普通法的管轄。 英屬維爾京羣島的普通法部分源於英屬維爾京羣島相對有限的司法判例 以及英格蘭普通法，英屬維爾京羣島法院的裁決具有説服力，但不具約束力。根據英屬維爾京羣島法律，Raytech Holding的股東權利和董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確 。特別是，英屬維爾京羣島的證券法體系不如美國。 美國的一些州，如特拉華州，比英屬維爾京羣島擁有更完善的公司法體系和司法解釋。此外，英屬維爾京羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。

Raytech Holding所在的英屬維爾京羣島的某些公司治理實踐與在美國等其他司法管轄區註冊的公司的要求 有很大不同。Raytech Holding獲準在其公司治理方面依賴本國實踐 。儘管Raytech Holding目前不打算在首次公開募股後至少一年內依賴本國做法，但它未來可能會選擇依賴本國做法。如果Raytech Holding選擇 在未來效仿英屬維爾京羣島的做法，其股東獲得的保護可能會少於適用於美國國內發行人的規則和法規。見“風險因素-與Raytech Holding的普通股和本次發行相關的風險-作為一家外國私人發行人，Raytech Holding被允許且Raytech Holding將 依賴於適用於美國國內發行人的某些納斯達克證券交易所公司治理標準的豁免。這可能會對Raytech Holding股票的持有者提供較少的保護。”在本招股説明書第54頁。

由於上述原因，與作為在美國註冊成立的公司的公眾股東相比，公眾股東在面對Raytech Holding的管理層或董事會成員採取的行動 時，可能更難保護自己的利益。有關英屬維爾京羣島法案條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的討論，請參閲《股本説明-公司法差異》。 從本招股説明書第113頁開始。

作為一家外國私人發行人，Raytech Holding被允許並將依賴於適用於美國國內發行人的某些納斯達克證券交易所公司治理標準的豁免。這可能會對我們股票的持有者提供較少的保護。

Raytech Holding因 為外國私人發行人而獲豁免遵守納斯達克上市規則的某些公司治理要求。Raytech Holding需要簡要説明我們的公司治理實踐與在納斯達克上市的美國國內公司必須遵循的公司治理實踐之間的重大差異。適用於Raytech Holding的標準與適用於美國國內發行人的標準有很大不同。例如， Raytech Holding不需要：

Raytech Holding一直依賴並打算繼續依賴其中一些豁免。因此，您可能無法享受納斯達克的某些公司治理要求的好處 。

如果Raytech Holding不能滿足或繼續滿足納斯達克資本市場的初始上市要求和其他規則， 雖然Raytech Holding作為外國私人發行人免除了適用於美國發行人的某些公司治理標準，但我們的證券可能不會上市或可能被摘牌，這可能會對Raytech Holding的證券價格和您出售這些證券的能力產生負面影響。

本次發行完成後，Raytech Holding將尋求批准其證券在納斯達克資本市場上市。我們無法 向您保證，屆時Raytech Holding將能夠滿足這些初始上市要求。即使Raytech Holding的 證券在納斯達克資本市場上市，我們也不能向您保證，Raytech Holding的證券將繼續在納斯達克資本市場上市。

此外，本次發行後，為了維持雷德控股在納斯達克資本市場的上市，雷泰控股 將被要求遵守納斯達克資本市場的某些規則，包括關於最低股東權益、最低股價和某些公司治理要求的規則。即使Raytech Holding最初符合納斯達克資本市場的上市要求和其他適用規則，它也可能無法繼續滿足這些要求和適用規則。 如果Raytech Holding無法滿足納斯達克資本市場維持我們上市的標準，其證券可能被退市 。

如果納斯達克資本市場沒有將Raytech Holding的證券上市，或者隨後將Raytech Holding的證券摘牌 ，Raytech Holding可能面臨重大後果，包括：

由於我們的業務是以港元進行的，而Raytech Holding的普通股價格是以美元報價的，因此貨幣兑換率的變化可能會影響您的投資價值。

我們的 業務在香港進行，我們的賬簿和記錄以港元保存，港元是香港的貨幣，而雷聲科技控股公司向美國證券交易委員會提交併提供給其股東的財務報表以美元呈現。 港元與美元之間的匯率變化會影響我們的資產價值和我們的業務結果 。港元兑美元和其他貨幣的價值可能會波動，並受香港政治和經濟狀況的變化以及香港和美國經濟的變化等因素影響。港元的任何重大升值都可能對我們的現金流、收入和財務狀況產生重大和不利的影響。此外，儘管本招股説明書提供的Raytech Holding普通股以美元計價，但Raytech Holding將需要將其收到的淨收益轉換為港元，以便將 資金用於我們的業務。美元和港元之間的換算率的變化將影響Raytech Holding為我們的業務提供的收益金額。

Raytech Holding在使用此次發行的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權，可能無法 有效地使用它們。

Raytech Holding的管理層將在淨收益的應用上擁有廣泛的自由裁量權，包括用於標題為“收益的使用”一節中描述的任何目的，並且您將沒有機會作為您投資決策的一部分來評估 淨收益是否得到了適當的使用。由於將決定Raytech Holding使用此次發行所得淨收益的因素的數量和可變性，它們的最終用途可能與當前的預期用途有很大不同。Raytech Holding的管理層未能有效利用這些資金，可能會損害我們的業務。

Raytech Holding的首次公開募股前股東將能夠在本次發行完成後出售他們的股票，但受 規則144的限制。

雷泰控股的上市前股東在本次發行完成後，可能能夠根據規則144出售其普通股。 由於這些股東支付的每股普通股價格低於此次發行的參與者，因此當他們能夠根據規則144出售其上市前股票時，他們可能更願意接受低於IPO價格的銷售價格。這一事實可能會影響股票在完成發售後的交易價格，從而損害此次發售的參與者。根據規則144，在我們的首次公開募股前股東可以出售他們的股票之前，除了滿足其他要求外，他們還必須滿足所需的持股期 。Raytech Holding預計，在本次發行懸而未決期間，不會根據第144條出售任何普通股。

對於任何課税年度的美國聯邦所得税 ，不能保證Raytech Holding不會成為被動型外國投資公司(“PFIC”)，這可能會給持有Raytech Holding普通股的美國持有者帶來不利的美國聯邦所得税後果。

非美國公司在任何納税年度將成為PFIC，條件是(1)該年度至少75%的總收入包括 某些類型的“被動”收入；或(2)該年度至少50%的資產價值(基於資產季度價值的平均值)可歸因於產生被動收入的資產或為產生 被動收入或資產測試而持有的資產。根據Raytech Holding的當前和預期收入及資產(考慮到本次發行後的預期現金收益和我們的預期市值)，Raytech Holding目前預計 不會在本課税年度或可預見的未來成為PFIC。然而，在這方面不能給予保證，因為確定Raytech Holding是否或將成為PFIC是一項年度密集的事實調查， 部分取決於Raytech Holding的收入和資產構成。此外，不能保證美國國税局(IRS)會同意Raytech Holding的結論，也不能保證IRS不會成功挑戰Raytech的地位。Raytech Holding普通股的市場價格波動可能會導致Raytech Holding 在本課税年度或以後的納税年度成為個人私募股權投資公司，因為Raytech Holding的資產價值可能會參考Raytech Holding普通股的市場價格來確定。Raytech Holding的收入和資產的構成也可能受到其如何以及以多快的速度使用其流動資產和通過此次發行籌集的現金的影響。如果Raytech Holding在任何課税年度成為或成為美國持有人持有Raytech的普通股的PFIC，則某些不利的美國聯邦所得税後果可能適用於該美國持有人，而該美國 持有人可能受到額外的報告要求和增加的美國聯邦所得税負擔的約束。我們作為PFIC的地位是每年作出的事實密集型決定 。因此，我們的美國法律顧問對我們的PFIC地位不發表任何意見，也不對我們對我們的PFIC地位的期望發表任何意見。有關PFIC規則對Raytech Holding的適用情況以及如果Raytech Holding被或被確定為PFIC對美國納税人的後果的更詳細討論，見 《税收-被動外商投資公司》。從本招股説明書第123頁開始。

關於前瞻性陳述的披露

本招股説明書包含前瞻性陳述，所有這些陳述都會受到風險和不確定性的影響。前瞻性陳述提供我們對未來事件的當前預期或預測。您可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格關聯這一事實來識別這些陳述。在本招股説明書中，您可以通過使用“近似”、“相信”、“希望”、“期望”、“預期”、“估計”、“項目”、“ ”打算、“計劃”、“將”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”或其他類似的表達方式，找到許多(但不是全部)這樣的陳述。這些聲明可能涉及我們的增長戰略、財務結果和產品 以及開發計劃。您必須仔細考慮任何此類陳述，並應瞭解許多因素可能會導致實際 結果與我們的前瞻性陳述不同。這些因素可能包括不準確的假設和各種其他 風險和不確定性，包括一些已知的和一些未知的。任何前瞻性陳述都不能保證， 未來的實際結果可能會大不相同。可能導致實際結果與前瞻性 陳述中討論的結果不同的因素包括但不限於：

從本招股説明書第28頁開始，我們 在“風險因素”一欄中描述了可能影響我們業務的重大風險、不確定性和假設，包括我們的財務狀況和經營結果。我們的前瞻性陳述以管理層的信念和假設為基礎，這些信念和假設基於管理層在作出陳述時可獲得的信息。我們提醒您，實際結果和結果可能且很可能與我們的前瞻性陳述所表達、暗示或預測的內容大不相同。因此，在依賴任何前瞻性陳述時應謹慎行事。除聯邦證券法要求外，我們無意或有義務在本招股説明書發佈後公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、假設變化或其他原因。

行業數據和預測

本招股説明書包含 我們從各種政府和私人出版物獲得的某些數據和信息。這些出版物中的統計數據 還包括基於若干假設的預測。在香港和大亞洲區的個人護理電子設備行業， 可能不會以市場數據預測的速度增長，甚至根本不會。如果該行業未能以預計的速度增長，可能會對我們的業務和Raytech Holding的普通股市場價格產生重大的不利影響。此外，個人護理電器行業的新的和迅速變化的性質導致與我們行業的增長前景或未來狀況有關的任何預測或估計都存在重大不確定性 。此外，如果市場數據背後的任何一個或多個假設後來被發現是不正確的，實際結果可能與基於這些假設的預測不同。您不應過度依賴這些前瞻性陳述。

民事責任的可執行性

Raytech Holding在英屬維爾京羣島註冊，以利用作為英屬維爾京羣島商業公司所帶來的某些好處，例如：

然而，在英屬維爾京羣島註冊時會遇到一些不利因素。這些缺點包括但不限於：

Raytech Holding修訂和重述的組織章程大綱和章程細則不包含要求仲裁我們與Raytech Holding的高級管理人員、董事和股東之間的糾紛的條款，包括根據美國證券法 產生的糾紛。

Raytech Holding的所有資產都位於香港。此外，Raytech Holding的所有董事和高管都是香港國民或香港居民。因此，投資者可能很難在美國境內向Raytech Holding 或這些人送達法律程序文件，或對Raytech Holding或他們執行在美國法院獲得的判決，包括基於美國或美國任何州證券法民事責任條款的判決。

Raytech Holding已任命 Puglisi&Associates為其代理，接受根據美國證券法對我們提起的任何訴訟中可能被送達的訴訟程序的送達。

Raytech Holding的英屬維爾京羣島法律顧問福布斯·黑爾和Raytech Holding的香港律師韓坤律師事務所，已告知Raytech Holding ，英屬維爾京羣島或香港的法院是否會(I)承認或執行美國法院基於美國或美國任何州證券法律的民事責任條款對Raytech Holding或其董事或高級管理人員作出的判決，或(Ii)受理根據美國或美國任何州的證券法在英屬維爾京羣島或香港針對Raytech Holding或其董事或高級管理人員提起的原創訴訟存在不確定性。

英屬維爾京羣島法律存在不確定性，即根據證券法的民事責任條款從美國法院獲得的判決 將在#年由英屬維爾京羣島法院裁定為刑罰或懲罰性判決。自然。 如果做出這樣的決定，英屬維爾京羣島法院也不太可能承認或執行對英屬維爾京羣島公司不利的判決。由於英屬維爾京羣島的法院尚未就此類判決是懲罰性判決還是懲罰性判決作出裁決，因此不確定這些判決是否可在英屬維爾京羣島執行。福布斯·黑爾告訴我們，儘管英屬維爾京羣島沒有法定強制執行在美國聯邦或州法院獲得的判決，但在某些情況下，在這種司法管轄區獲得的判決可能會得到承認，並在英屬維爾京羣島的法院根據普通法執行，在英屬維爾京羣島高等法院就外國判決債務提起訴訟時，未對相關爭端的是非曲直進行任何重新審查， 規定了這樣的判決：

在適當情況下，英屬維爾京羣島法院可在英屬維爾京羣島執行其他類型的最終外國判決，如宣告性命令、履行合同的命令和禁令。

Raytech Holding的香港律師韓坤律師事務所進一步建議Raytech Holding，美國法院的外國判決不會在香港直接執行，因為目前香港和美國之間沒有相互執行外國判決的條約或其他安排 。然而，普通法允許根據外國判決提起訴訟。這就是説，外國判決本身可構成訴因的依據，因為該判決可被視為在其當事人之間造成債務。在香港執行外國判決的普通法訴訟中，強制執行受多項條件所規限，包括但不限於：該外地判決是就有關申索的是非曲直而作出的最終判決、該判決是針對民事事宜的算定款額而非就税款、罰款、罰款或類似指控而作出的判決、取得該判決的程序並無違反自然公義，以及強制執行該判決並無違反香港的公共政策。此類判決必須是一筆固定金額的判決，而且必須來自香港法院適用的國際私法規則所確定的“主管”法院 。在根據外國判決提起的普通法訴訟中，被告可以提出的抗辯理由包括缺乏管轄權、違反自然正義、欺詐和違反公共政策。然而，為向判定債務人追討該等債項，必須在香港展開單獨的法律訴訟。 因此，在符合有關執行美國法院判決的條件的情況下，只以美國聯邦證券法或美國境內任何州或地區的證券法為基礎的美國民事法律責任的外國判決可在香港強制執行。

使用收益的

Raytech Holding估計，在扣除估計的承銷折扣和Raytech Holding應支付的估計發售費用後，它將從此次發行中獲得5,037,953美元的淨收益 ，這是假設的首次公開募股價格為每股普通股4.5美元，這是本招股説明書封面上設定的價格範圍的中點。

Raytech Holding計劃 將我們從此次發行中獲得的淨收益用於以下目的：

以上內容代表了 Raytech Holding根據其目前的計劃和業務狀況使用和分配此次發行的淨收益的當前意向 。然而，Raytech Holding的管理層將擁有很大的靈活性和自由裁量權，可以運用此次發行的淨收益 。如果Raytech Holding從此次發行中獲得的淨收益不會立即用於上述目的，Raytech Holding打算將其淨收益投資於短期、計息的銀行存款或債務工具。

品牌推廣與營銷

上市後，Raytech Holding的目標是進一步提升公司的品牌、形象和專業能力，以實現強大的聲譽和可靠的 形象。我們相信，從長遠來看，提高現有/潛在客户的信任水平是我們行業取得成功的關鍵因素。此外，我們計劃進行可行性研究，以擴大我們的業務到美國，歐洲和其他亞洲市場。

人才招聘

人力資源對我們的行業至關重要 ，招聘人才仍然是我們日常運營中的首要任務之一。 因此，我們計劃招聘更多有經驗的員工，包括行政、行政和會計人員、市場營銷和銷售人員 以及具有堅實行業背景的設計師，以支持業務擴展，以及支持 新產品線(包括口腔護理和男士個人護理產品線)開發所需的研發人員。

戰略性投資和收購

Raytech Holding計劃將發行所得淨額的25%分配給補充業務、產品或服務的戰略投資，儘管 Raytech Holding目前沒有任何此類收購或投資的計劃或承諾。

一般營運資金

Raytech Holding的目標是保留淨收益的一部分，用於一般營運資金需求和日常運營。這可以作為應對波動的經濟環境的緩衝，同時為日常運營提供穩定的財務支持。

發行價的確定

由於Raytech Holding的 普通股不在任何交易所或報價系統上市或報價，因此Raytech Holding的普通股發行價由Raytech Holding和承銷商確定，並基於對Raytech Holding的財務狀況和前景、類似規模的可比公司和目前在美國資本市場交易的業務以及證券市場的總體狀況 的評估。它不一定與Raytech Holding的賬面價值、資產、過去的經營業績、財務狀況或任何其他既定的價值標準有任何關係。雖然Raytech Holding的普通股並未在公開交易所上市 ，但Raytech Holding打算在此次發行結束後立即在納斯達克資本市場上市。

本招股説明書封面上的發行價不應被視為普通股實際價值的指標。該價格可能會因市況及其他因素而有所變動，包括普通股的市場深度及流動性、投資者對我們的看法，以及整體經濟及市場情況，我們不能向閣下保證普通股可按公開招股價或高於公開招股價轉售。

分紅政策

根據英屬維爾京羣島法和Raytech Holding修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，Raytech Holding的董事會可以 授權並宣佈向股東派發股息，派息的時間和金額視他們認為合適而定，前提是他們基於合理的 理由信納派息後，Raytech Holding的資產價值將立即超過其負債，並且Raytech Holding將有能力在到期時償還債務。英屬維爾京羣島對我們可以通過股息分配的資金數額沒有進一步的法律限制。

截至本招股説明書日期，純美已派發股息如下：2021年12月31日，純美宣佈向當時唯一股東程先生派發每股港幣155.80元(20美元)的股息，並於2022年1月21日向股東全數支付股息1,558,000港元(198,915美元)。如果Raytech Holding決定在未來為Raytech Holding的任何普通股支付股息，作為一家控股公司，Raytech Holding將依賴於從其香港子公司Pure Beauty獲得資金。根據香港税務局目前的做法，Raytech Holding支付的股息在香港無須繳税。

除上述披露外， Raytech Holding未就其股本宣佈或支付任何現金股息。Raytech Holding目前打算保留所有可用資金和未來收益(如果有)，用於我們業務的運營和擴展，在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息 。未來與Raytech Holding的股息政策相關的任何決定將由Raytech Holding董事會在考慮Raytech Holding的財務狀況、經營結果、資本要求、合同要求、業務前景和董事會認為相關的其他因素後，由Raytech Holding董事會酌情作出，並受任何未來融資工具中包含的 限制的約束。

如果Raytech Holding決定在未來為Raytech Holding的任何普通股支付股息，作為一家控股公司，Raytech Holding將依賴 從其香港子公司Pure Beauty獲得資金。

Raytech Holding普通股的現金股息(如果有)將以美元支付。

根據香港税務局的現行做法 ，Raytech Holding支付的股息在香港無須繳税。見 “税務-香港利得税”。載於本招股説明書第125頁。

大寫

下表列出了Raytech Holding截至2023年9月30日的市值：

您應 閲讀此表以及本招股説明書中其他地方包含的合併財務報表和相關注釋，以及本招股説明書第66頁開始的“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的信息。

稀釋

如果您投資Raytech Holding的普通股，您購買的每股普通股的權益將被稀釋，稀釋範圍為本次發行後每股普通股的首次公開募股價格與Raytech Holding每股普通股的有形賬面淨值之間的差額。攤薄的原因是每股普通股的首次公開發售價格大幅高於我們現有已發行普通股的現有股東應佔每股有形賬面淨值。

截至2023年9月30日，Raytech Holding的有形賬面淨值約為3,080,401美元，或每股普通股0.19美元。有形賬面淨值是指Raytech Holding的合併有形資產總額減去Raytech Holding的合併負債總額。攤薄是通過從每股普通股的首次公開發行價格中減去經調整的每股普通股有形賬面淨值，並在扣除向承銷商提供的估計折讓和Raytech Holding應支付的估計發售費用後確定的。

在進一步實施Raytech Holding以每股普通股4.5美元的假設公開發行價出售此次發行中的1,500,000股普通股後，在扣除Raytech Holding應支付的估計發售費用後，Raytech Holding截至2023年9月30日的調整有形賬面淨值預計為8,556,952美元，或每股普通股0.49美元。這代表本公司現有股東的經調整每股普通股有形賬面淨值即時增加0.30美元，而購買本次發售普通股的新投資者的經調整每股有形賬面淨值即時攤薄4.01美元。

下表説明瞭以每股普通股為基礎的攤薄。

假設本招股説明書首頁所載的Raytech Holding普通股發行數量不變，並扣除Raytech Holding應支付的預計費用後，假定Raytech Holding的普通股首次公開募股價格增加(減少)，將增加(減少)Raytech Holding的 有形賬面淨值。

在未來Raytech Holding發行更多普通股的情況下，參與此次發行的新投資者將進一步稀釋。

下表彙總了截至2023年9月30日在調整基礎上現有股東和新投資者之間的差異、支付的總對價和扣除向承銷商估計的折扣和Raytech Holding應支付的估計發售費用之前的每股普通股平均價格。

公司歷史和結構

我們的 公司歷史

Pure Beauty於2013年4月15日根據香港法律註冊成立為有限責任公司，Raytech Holding的董事長兼首席執行官程先生為創始人。 為準備此次發行，已採取了一系列重組行動。2022年6月，Raytech Holding根據英屬維爾京羣島法律註冊成立，唯一目的是成為Pure Beauty的控股公司。成立後，雷泰控股以每股1.00美元向程先生(90股)及其他少數股東 (共10股)發行100股方正普通股，每股面值1.00美元。2022年8月，程先生作為Pure Beauty的唯一成員，將其持有的Pure Beauty已發行股份全部轉讓給Raytech Holding，同時Pure Beauty向Raytech Holding增發79萬股 ；2022年9月，程先生將5股Raytech Holding股份轉讓給英屬維爾京羣島公司APTC Holdings Limited，並以每股1.00美元的價格將5股Raytech Holding股份轉讓給董事提名人、Pure Beauty首席執行官助理春殷玲先生。

2023年5月10日，我們向公司事務註冊處提交了經修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，將我們的授權股份 從50,000股普通股(每股面值1.00美元)增加到8,000,000股普通股(每股面值0.00000625美元)，並按160,000比1的比例對所有已發行和已發行股票進行了向前拆分。

於2023年8月，市場大亨 投資有限公司以每股0.00000625美元將480,000股普通股轉讓予Wong太極先生，而亞太電訊控股有限公司則以每股0.00000625美元轉讓800,000股普通股予劉慧儀女士。2023年10月，Value Classic Global Limited以每股0.00000625美元的價格將640,000股普通股轉讓給英屬維爾京羣島公司Crystal Charge Investments Limited；Wong太極先生以每股0.00000625美元的價格將480,000股普通股轉讓給英屬維爾京羣島公司Value Crystal Investment Limited；Look Wai Yi女士以每股0.00000625美元的價格將800,000股普通股轉讓給英屬維爾京羣島的公司Ace Challenger Limited。截至本公告日期，程先生持有Raytech Holding 80%的股權，其他小股東合計持有Raytech Holding 20%的股權。

企業結構

下圖説明瞭截至本招股説明書發佈之日我們的公司結構：

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下對我們財務狀況和運營結果的討論和分析應與Raytech Holding的 一起閲讀合併財務報表及相關附註在本招股説明書的其他地方包括 。本討論和分析以及本招股説明書的其他部分包含基於當前信念、計劃和預期的前瞻性陳述，這些信念、計劃和預期涉及風險、不確定性和假設。受多種 因素影響，Raytech Holding的實際結果和選定事件的時間可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同，這些因素包括“風險因素”和本招股説明書中其他部分陳述的因素。您應仔細閲讀本招股説明書的“風險 因素”部分，以瞭解可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的重要因素。

概述

利用我們在個人護理電器行業的專業知識 ，我們致力於促進消費者的生活方式和推動個人美容意識。 通過Raytech Holding在香港的全資子公司Pure Beauty，我們主要從事為國際品牌所有者採購和批發個人護理電器 。我們還為客户提供產品設計和開發協作，作為 的增值服務。我們的客户是個人護理電器的品牌所有者，他們向終端消費者營銷和銷售他們的個人護理電器產品。我們從2013年開始運營，已經積累了10多年的行業經驗 。

多年來，我們採購和批發了一系列個人護理電器，大致可分為五大類： (I)美髮系列，包括吹風機、直髮器和捲髮棒；(Ii)修剪系列，包括剃鬚刀、修鼻器和眉毛刀；(Iii)頸部護理系列；(Iv)指甲護理系列；以及(V)其他個人護理系列，包括睫毛夾、面刷、電動化粧品刷子和老繭去除器。特別是，我們專門採購和批發我們美髮系列中的吹風機，主要包括沙龍式護髮和造型功能或旅行時的緊湊型設計 。

我們的客户是個人護理電器的品牌 所有者，包括小泉株式會社，該公司是2023年12月歐睿國際在《日本個人護理電器》中所述的日本個人護理電器市場零售量排名前十的賣家之一。我們與客户保持着長期的業務關係。憑藉我們在個人護理電器行業的豐富經驗和專業知識，我們相信，在不久的將來，我們能夠很好地保持與現有客户的關係，並開拓我們在美國、歐洲和其他亞洲市場的市場份額。

自我們成立以來，我們的業務在收入和利潤方面取得了顯著增長。我們的收入由截至2022年9月30日的6個月的18,464,484港元大幅增加至截至2023年9月30日的6個月的33,017,199港元(4,216,325美元)，增長78.8%。本公司的淨收入由截至2022年9月30日止六個月的1,945,562港元增至截至2023年9月30日止六個月的6,418,069港元(819,592美元) ，增幅達229.9%。受全球經濟及市場走弱的影響，我們的收入僅由截至2022年3月31日止年度的港幣45,105,917元輕微增加至截至2023年3月31日止年度的港幣45,518,239元(5,798,576美元)，增幅為0.9%。我們的淨收入從截至2022年3月31日的年度的9,440,390港元下降至截至2023年3月31日的年度的6,292,870港元(801,650美元)，降幅為33.3%。

影響經營成果的關鍵因素

我們業務的結果 一直並將繼續受到多種因素的影響，包括以下因素：

來自市場上其他賣家的競爭

個人護理電器採購市場相對分散，競爭激烈。我們主要與行業內的其他採購辦公室競爭，並間接與南亞的製造商競爭。我們以產品質量、研發能力、已建立的客户關係和經驗豐富的管理團隊為基礎進行競爭。我們當前和未來的競爭對手可能比我們擁有更長的運營歷史、更大和更成熟的客户羣、更好的製造商關係、更好的供應鏈能力或更多的 財務、技術或營銷資源。競爭對手可能會利用他們的經驗和資源以各種方式與我們競爭，包括在銷售和營銷方面投入更多資金，採用更激進的定價策略，以及進行收購以擴大產品規模 。不能保證我們將能夠成功地與當前或未來的競爭對手競爭，這種競爭可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們留住現有客户並吸引新客户的能力

我們的成功取決於我們與現有客户保持良好關係的能力，並隨着時間的推移增加對他們的銷售額，因為目前有相當大的 淨收入來自對有限數量的現有客户的銷售。如果我們不能滿足現有客户在產品質量或服務水平方面的需求，我們與客户的業務往來可能會下降，我們的經營業績和財務狀況將受到實質性的不利影響。

此外，我們未來的成功在一定程度上取決於我們吸引新客户並繼續擴大客户基礎的能力。為了吸引新客户，我們必須增加對跨市場的銷售和營銷職能的投資，並招募合適的人才來推動擴張。 此類投資和招聘活動不一定會帶來收入的增加，即使增加了收入，我們 產生的費用可能會抵消任何收入的增加，這將損害我們的業務、財務狀況和增長前景。

我們管理原材料或運輸成本的能力

原材料或運輸成本的變化間接影響我們的成本結構。生產成本的任何增加都可能轉嫁給我們，但我們 可能無法將隨後增加的成本全部或部分轉嫁給我們的客户，這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響 。我們沒有與第三方合同製造商和原材料供應商簽訂長期合同。 我們通常與供應商簽訂固定價格合同，並在接受每個客户訂單的同時商定原材料價格，但在某些情況下，可能不可避免地會有較短的時間間隔。在市場力量推高原材料成本的情況下，我們可能會不時 無法就對我們有利的價格條款進行談判，從而對我們的利潤率構成壓力。

總體經濟狀況低迷

我們的大部分收入 來自對日本消費者市場的銷售，以及未來向美國、歐洲和亞洲市場的擴張戰略。近年來，全球經濟指標呈現出喜憂參半的跡象，未來經濟體的增長受到許多我們無法控制的因素的影響。經濟低迷可能會對消費者購買個人護理電器等非必需品產生不利影響。 可能影響消費者進行此類非必需品購買意願的因素包括一般商業狀況、就業水平、利率和税率、消費信貸的可獲得性以及消費者對未來經濟狀況的信心。 如果發生經濟低迷，我們的淨銷售額可能會低於預期，這可能會迫使我們推遲或放緩增長戰略 並對我們的業務、財務狀況、盈利能力和現金流產生實質性的不利影響。

新冠肺炎疫情可能會對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

新冠肺炎大流行 以及各國政府和私營部門採取的旅行限制、隔離和其他相關公共衞生措施和行動 對全球經濟、金融市場和我們業務的整體環境產生了不利影響，它 可能在多大程度上繼續影響我們的運營結果和整體財務業績仍不確定。大流行的全球宏觀經濟影響可能無限期持續，甚至在大流行消退之後也是如此。

自新冠肺炎疫情爆發以來，供應鏈中斷已成為全球經濟面臨的一大挑戰。這些短缺和供應鏈中斷是嚴重且廣泛的。全球多個國家的封鎖、勞動力短缺、對可貿易商品的強勁需求、物流網絡中斷以及運力限制導致貨運成本和交付時間增加。依賴貨物和材料運輸的公司，如我們公司，可能會受到工廠關閉和整個擴展供應網絡的供應短缺的影響。

內地中國和香港的經濟、政治和社會狀況，以及政府的政策和法律法規

我們的主要業務在香港。然而，由於中國內地現行法律法規的長臂條款，中國政府 可能對我們的業務行為行使重大監督和酌情決定權，並可能在任何時間幹預或影響我們的業務，這可能導致我們的業務和/或Raytech Holding的普通股價值發生重大變化。因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能在很大程度上受到中國總體的政治、經濟、社會狀況和內地中國整體經濟持續增長的影響。因此，我們的經營業績和前景在很大程度上受中國的經濟、政治和法律發展的影響。

香港是中華人民共和國的一個特別行政區，中華人民共和國對香港的基本方針政策反映在《基本法》中，即香港的憲制文件，賦予香港高度自治和獨立的行政權、立法權和獨立的司法權，包括在一國兩制原則下的終審權。然而，不能保證香港未來的經濟、政治和法律環境不會發生任何變化。由於我們的業務以香港為基地，任何此類政治安排的改變都可能對香港的經濟穩定構成直接威脅，從而直接和不利地影響我們的業務業績和財務狀況。

陳述的基礎

綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”) 和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)適用的規則和條例編制的。

合併原則

合併財務報表包括本公司及其子公司的財務報表。合併後，所有公司間交易均已取消。

估計和假設的使用

根據美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響截至合併財務報表日期的已報告資產和負債額以及或有資產和負債的披露 以及列報期間的收入和費用報告金額。管理層需要作出的重大估計包括但不限於應收賬款的估值、財產和設備的使用壽命、長期資產的可回收性和經營租賃的隱含利率。實際結果可能與這些估計不同。

風險和不確定性

經濟和政治風險

本公司的業務主要在香港進行。因此，公司的業務、財務狀況和經營結果可能會受到香港政治、經濟和法律環境變化的影響 。

本公司在香港的業務 會受到特殊考慮和重大風險的影響，而北美和西歐的公司通常不會這樣做。這些風險包括與政治、經濟和法律環境以及外匯兑換相關的風險。本公司的業績可能受到香港政治和社會狀況變化的不利影響，以及政府在法律法規、反通脹措施、貨幣兑換、海外匯款、 税率和税收方法等方面政策的變化。

通貨膨脹風險

管理層監控價格水平的變化 。從歷史上看，通貨膨脹對公司的合併財務報表沒有實質性影響；然而，無法轉嫁給公司客户的原材料和勞動力價格大幅上漲可能會對公司的 經營業績產生不利影響。

新冠肺炎的影響

冠狀病毒病2019年(“新冠肺炎”)大流行對全球經濟產生了負面影響，擾亂了消費者支出和全球供應鏈， 並造成了金融市場的顯著波動和擾亂。我們已經經歷了一些由此導致的業務運營中斷 ，我們預計新冠肺炎疫情可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。

由於新冠肺炎疫情造成的持續衰退，本公司的業務可能會受到不利影響。經濟衰退的影響還會增加我們供應商和客户的經濟不穩定性。

本位幣、外幣折算

本公司以港幣(“HKD”)作為其報告貨幣。本公司及其於香港註冊成立的附屬公司的功能貨幣為港幣，根據ASC 830“外幣事宜”的準則，港幣為其各自的本地貨幣。

在本公司的合併財務報表中，以本位幣以外的貨幣進行的交易按交易發生之日的有效匯率以本位幣進行計量和記錄。在資產負債表日，以本位幣以外的貨幣計價的貨幣資產和負債 在資產負債表日使用匯率 折算為本位幣。外幣交易產生的所有損益均記入發生當年的綜合收益表 。

方便翻譯

將截至2023年9月30日止六個月的未經審核中期簡明綜合資產負債表、未經審核中期簡明綜合收益表及未經審核中期簡明綜合現金流量表中的金額 折算為美元，僅為方便讀者，並按美國聯邦儲備委員會的統計新聞稿所公佈的中午買入匯率1美元=港幣7.8308計算。於截至2023年3月31日及截至2023年3月31日止年度，綜合資產負債表、綜合損益表及綜合現金流量表內的金額以美元換算為美元 僅為方便讀者，並按中午買入價1美元=港幣7.8499計算，一如美國聯邦儲備委員會的H.10統計數字所公佈。並無表示港元金額可按該匯率或任何其他匯率兑換、變現或結算為美元。

現金

現金主要是指銀行的現金和活期存款，原始到期日不到三個月，不受取款或使用的限制。截至2022年3月31日、2023年3月31日和2023年9月30日，本公司沒有任何現金等價物。本公司在香港設有銀行户口。

應收賬款和預計信用損失準備 賬户

應收賬款， 淨額按原始金額減去該等應收賬款的預期信貸損失準備。

根據我們對各種因素的評估，包括歷史經驗、應收賬款餘額的年齡、客户的信用質量、當前經濟狀況、對未來經濟狀況的合理和可支持的預測，以及其他可能影響我們向客户收取的能力的因素，公司根據我們對各種因素的評估，對信用損失準備和未開單應收賬款準備的預期信用和可收回趨勢進行估計。該準備金以應收賬款餘額入賬，並在綜合損益表中記入相應的費用。實際收到的金額可能與管理層對信譽和經濟環境的估計不同。在管理層確定收回的可能性不大後，拖欠的賬户餘額將與預期信貸損失準備金賬户進行註銷。

截至2022年3月31日和2023年3月31日以及2023年9月30日，預期信貸損失賬户撥備分別為零、零和零。

商品庫存，淨額

商品庫存在加權平均基礎上按成本或可變現淨值中較低者列報。成本主要包括商品庫存的成本。 任何超出每項商品庫存可變現淨值的成本都被確認為商品庫存價值的減值準備。可變現淨值是在正常業務過程中的估計銷售價格減去銷售產品的任何成本。本公司定期評估商品庫存的可變現淨值調整，並根據包括老化和到期日在內的各種因素(如適用)，將過時或超過預測使用量的商品庫存的賬面價值減少至其估計可變現淨值 ，同時考慮到歷史和預期的未來產品銷售。截至2022年3月31日、2023年3月31日和2023年9月30日，沒有記錄商品庫存儲備，因為分別沒有發現移動緩慢、陳舊或損壞的商品庫存。

提前還款

預付主要包括 預付租金。這些金額是可退還的，不產生利息。管理層定期審查預付款，以確定津貼是否足夠，並在必要時調整津貼。截至2022年3月31日、2023年3月31日和2023年9月30日，不需要 津貼。

推遲首次公開募股(IPO) 成本

根據ASC 340-10-S99-1，直接歸因於股權證券發行的IPO成本將被遞延，並將作為額外實收資本的減少從發行的總收益中扣除。這些費用包括與註冊起草和法律顧問相關的法律費用、與註冊準備相關的諮詢費、美國證券交易委員會備案和印刷相關成本。截至2023年9月30日，公司尚未完成首次公開募股。於截至2023年9月30日止六個月內，本公司錄得與首次公開招股有關的費用港幣257,702元(32,909美元)。截至2023年3月31日及2023年9月30日，累計遞延IPO成本分別為港幣3,176,871元及港幣3,434,573元(438,598美元)， 。

長期存款

長期押金主要用於租金、水電費和存放在某些製造商的資金。這些金額是可退還的，不產生利息。當滿足協議中規定的條款和條件時，製造商將向製造商退還長期定金。

財產和設備，淨額

財產和設備 按成本減去累計折舊和減值(如適用)列報。折舊是在考慮了估計的使用壽命後採用直線法 計算的。預計的使用壽命如下：

出售或以其他方式報廢的資產的成本和相關累計折舊從賬目中註銷，任何收益或損失都包括在經營報表 中。維護和維修支出在發生時計入收益，而預計將延長資產使用壽命的增建、更新和改造 則計入資本化。本公司亦會重新評估折舊期間，以確定隨後發生的事件及情況是否需要修訂使用年限的估計。

長期資產減值準備

長壽資產，包括物業及設備及使用年限有限的無形資產，於發生事件或環境變化(例如影響資產未來用途的市況重大不利變化)顯示一項資產的賬面價值可能無法收回時，會就減值進行審核。本公司根據資產預期產生的未貼現未來現金流量 評估資產的可回收性，並在使用資產產生的預計未貼現未來現金流量加上出售資產的預期收益淨額(如有)低於資產的賬面價值時確認減值虧損。如確認減值，本公司將根據折現現金流量法將資產的賬面價值減至其估計公允價值，或在可用及適當時減至可比市價。截至2022年和2023年3月31日、 和2023年9月30日，未確認長期資產減值。

公允價值計量

關於金融工具公允價值及相關公允價值計量的會計準則 界定了金融工具，並要求披露本公司持有的金融工具的公允價值。

會計準則 界定了公允價值，為公允價值計量的披露建立了三級估值等級，並加強了公允價值計量的披露要求 。這三個級別的定義如下：

流動資產及流動負債所包括的金融工具 於綜合資產負債表中按面值或成本列報，由於該等工具的產生及預期變現與其目前的市場利率之間的時間較短，故其面值或成本與公允價值相若。

租契

公司在開始時就確定一項安排是否為租賃。經營租賃計入經營租賃使用權(“ROU”)資產、 經營租賃負債和經營租賃負債，均為公司綜合資產負債表中的非流動資產。ROU資產 代表公司在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表公司 支付租賃產生的租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日期 按租賃期內租賃付款的現值確認。在確定租賃期限時，公司包括延長 或終止租賃的選項(如果有)，併合理確定其將行使該選項。由於本公司的租約不提供隱含利率，本公司在確定租賃付款的現值時，採用了基於開始日期可用信息的遞增借款利率。本公司已選擇在採用ASU 2016-02的同時採用以下租賃政策：(I)對於租賃期限為12個月或以下且不包括合理確定要行使的購買選項的租賃，本公司選擇不適用ASC 842確認要求；及(Ii)本公司選擇適用於2020年4月1日前訂立的現有安排的一攬子實際權宜之計，以不重新評估(A)安排是否為租約或是否包含租約，(B)適用於現有租約的租約分類，以及(C)初始直接成本。

收入確認

通過ASC主題606定義的五步模型確認與客户簽訂的合同的收入，ASC主題606要求公司(1)確定其與客户簽訂的合同，(2)確定其在這些合同下的履約義務，(3)確定這些合同的交易價格，(4) 將交易價格分配到這些合同中的履約義務，以及(5)在履行這些合同下的每項履約義務時確認收入。收入在承諾的貨物或服務轉移給客户時確認，金額 反映了這些貨物或服務的預期對價。

根據ASC 606，當承諾的商品或服務的控制權轉讓給本公司的客户時，收入 將以實體預期有權獲得的對價金額 轉讓給公司客户，以換取這些商品或服務。控制是指有能力直接使用指定的商品和服務，並從指定的商品和服務中獲得基本上所有剩餘利益。

該公司目前 通過向日本市場的分銷網絡採購和批發日本美容產品以及個人護理產品和其他產品來獲得收入。目前，該公司通過採購和批發客户銷售其產品。 公司按照離岸價格(FOB)裝運點條款銷售貨物，收入在產品裝船時確認，控制權被視為轉讓。發票上規定的付款條件通常是在30天內。

作為客户工裝計劃的一部分，工裝收入是通過製造多個工具、模具和裝配設備獲得的。鑑於公司提供生產高度相互依賴的工裝程序部件的重要服務，每個工裝計劃由單一的履行義務組成，為客户提供生產單一產品的能力。根據與客户的安排，公司在某個時間點確認收入。當公司沒有可強制執行的付款權利時， 公司在某個時間點確認工裝收入。在這種情況下，公司在客户驗收時確認收入，這是指客户擁有工具的合法所有權。

該公司是其大部分交易的委託人 ，並按毛額確認收入。當公司在將商品轉讓給客户之前對其擁有控制權時，公司就是委託人，這通常是在公司主要負責商品銷售 決策、維護與客户的關係並擁有定價自由裁量權時建立的。

合同餘額

確認收入的時間可能與向客户開具發票的時間不同。對於某些產品，客户需要在發貨前付款 。公司根據公司業績和客户付款之間的關係，在合併資產負債表中確認合同資產或合同負債。

公司將 轉讓給客户的貨物的對價權利歸類為應收資產或合同資產。與合同資產相比，應收賬款是無條件的對價權利，合同資產是有條件的對價權利， 取決於時間推移以外的因素。公司在收到對價之前交付貨物時，如果有無條件接受對價的權利，則在其合併資產負債表中確認應收賬款。截至2023年3月31日和2023年9月30日，公司沒有 任何資本化合同成本。

如果公司事先收到客户的對價，則確認合同責任。公司預計將在未來12個月內將這筆餘額的大部分確認為收入，其餘部分將在此後確認。截至2023年3月31日及2023年9月30日，本公司的合約負債分別為港幣1,705,854元及零。

商品成本

與創收交易直接相關的美容產品、個人護理產品和其他產品的銷售成本主要包括購買產品的成本。

銷售、一般和行政費用

銷售、一般和行政費用 主要包括機動車運行費用、差旅和娛樂費用以及一般行政費用，如員工成本、租金、折舊、法律和專業費用以及其他雜項行政費用。

員工福利

香港僱傭條例 (“該條例”)規定，按連續性僱傭合約受僱的僱員，如(1)病假不少於連續4天；(2)病假有適當的醫生證明； 及(3)僱員已累積足夠的有薪病假日數，則有權領取疾病津貼。疾病津貼的每日數額相當於僱員在第一個病假前12個月期間的平均日工資的五分之四。

該條例亦規定僱員不論服務年資長短，均有權享有12天法定假日。法定節假日前三個月以上的連續僱傭合同的僱員 有權領取節假日工資。

僱員在根據連續僱用合同受僱每12個月後有權享受帶薪年假。僱員的帶薪年假 根據其工作年限從7天遞增至最多14天。

根據香港強制性公積金計劃條例，僱主須為其正式僱員登記參加強制性公積金計劃。正式僱員 指年齡在18歲至65歲之間且連續受僱60天或以上的僱員。僱主須按僱員每月入息港幣7,000元至30,000元及每月入息港幣1,500元計， 僱員每月入息港幣30,000元以上，作出最少5%的定期強制性供款。

政府撥款

政府補貼是地方政府部門為鼓勵企業發展、升級和重組運營、促進國內銷售、增強競爭力和促進業務發展而發放的 金額。本公司接受與政府資助的項目相關的政府撥款，並在收到時將此類政府撥款記錄為負債。當沒有進一步的履約義務時，公司將政府贈款記錄為其他收入 。截至2022年9月30日和2023年9月30日的6個月，政府撥款總額分別為零和零。截至2022年3月31日及2023年3月31日止年度的政府撥款總額分別為港幣452,250元及零。

所得税

根據英屬維爾京羣島的現行法律，Raytech不受 收入或資本利得税的約束。此外，在Raytech和公司在香港的子公司Pure Beauty向公司股東支付股息時，將不會徵收英屬維爾京羣島預扣税 。

Pure Beauty在香港註冊成立並從事貿易及業務，並須根據税務局條例繳交香港利得税。

税項費用 是根據經非應評税或不準許項目調整後的本年度實際結果計算的，並按截至資產負債表日已頒佈或實質實施的税率 計算。該集團目前在英屬維爾京羣島不需繳税。

當資產和負債的計税基礎與其在合併財務報表中報告的金額之間存在臨時差異時，應確認遞延所得税。遞延税項資產及負債按預期適用於預期收回或結算該等暫時性差額的年度的應納税所得額的制定税率計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響 在包括頒佈日期在內的期間內的收入中確認。於必要時設立估值免税額，以將遞延税項資產減至預期變現金額。

不確定的税收狀況 只有當該税收狀況很有可能在税務審查中持續的情況下才被確認為福利。 確認的金額是在審查中實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。税務 職位不符合“很可能不符合”測試，不會記錄任何税收優惠。與少繳所得税有關的罰款和利息在發生的期間被歸類為所得税費用。截至2022年3月31日及2023年3月31日止年度及截至2022年9月30日及2023年9月30日止六個月內，並無發生與所得税有關的重大罰金或利息。

關聯方

如果公司有能力直接或間接控制另一方，或在財務和運營決策方面對另一方施加重大影響，則可以是 公司或個人，被視為有關聯。如果公司受到共同控制或共同重大影響，如家族成員或親屬、股東、 或關聯公司，也被視為 有關聯。

承付款和或有事項

在正常的業務過程中，本公司會受到意外情況的影響，包括因業務而引起的法律訴訟和索賠，涉及廣泛的事項，如政府調查和税務事項。如果公司確定可能已發生損失，並且可以對損失進行合理估計，則確認其對此類或有事項的責任 。本公司在作出該等評估時可能會考慮 多項因素，包括每項事宜的歷史及特定事實及情況。

每股收益

公司根據ASC 260“每股收益”計算每股收益(“EPS”)。ASC 260要求公司提交基本每股收益和稀釋每股收益。基本每股收益按淨收入除以當期已發行加權平均普通股計算。攤薄後每股收益按每股攤薄影響潛在普通股(如可換股證券、期權及認股權證) ，猶如該等股份已於呈交期間開始時或發行日期(如較後)轉換。具有反攤薄效果(即增加每股收益或減少每股虧損)的潛在普通股不計入 稀釋後每股收益的計算。截至2022年和2023年3月31日的年度，以及截至2022年和2023年9月30日的六個月，沒有稀釋 股票。

信用風險集中度

可能使本公司面臨集中信用風險的金融工具 主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。 本公司將現金存放在信用評級和質量較高的金融機構。

應收賬款主要由服務客户的應收賬款組成。為了降低信用風險，公司對這些服務客户的財務狀況進行持續的信用評估。本公司根據估計、圍繞特定服務客户的信用風險的因素和其他信息建立了壞賬準備。

客户集中度

截至2023年9月30日，1名代理和銷售日本及海外知名製造商品牌的客户佔公司應收賬款總額的62.5%，另一名客户為各類消費品的全球經銷商，佔公司應收賬款總額的37.5%。截至2022年3月31日和2023年3月31日，代理和銷售日本和海外知名製造商品牌的客户 分別佔公司應收賬款總額的96.8%和99.6%。

在截至2022年9月30日的六個月內，一個主要客户代表和銷售日本和海外知名製造商的品牌， 佔公司總收入的98.8%。在截至2023年9月30日的六個月中，代表和銷售日本和海外知名製造商品牌的一個主要客户佔公司總收入的81.1%，而另一個客户是各種消費品的全球分銷商，佔公司總收入的17.1%。在截至2022年和2023年3月31日的年度內，一個主要客户代表和銷售日本和海外知名製造商的品牌，分別佔公司總收入的97.8%和91.3%。

製造商集中度

截至2023年9月30日，一家制造商佔總應收賬款餘額的97.3%。截至2022年3月31日，兩家廠商分別佔總應收賬款餘額的82.6%和15.2%。截至2023年3月31日，一家制造商佔總應收賬款餘額的92.3%。製造商是關聯方。

在截至2022年9月30日的六個月中，兩家制造商分別佔我們總購買量的82.9%和17.1%。在截至2023年9月30日的6個月中，一家制造商佔我們總購買量的92.7%。在截至2022年3月31日的一年中，兩家制造商分別佔我們總購買量的77.3%和22.3%。在截至2023年3月31日的一年中，兩家制造商分別佔我們總採購量的83.1%和10.4%。一家制造商是關聯方。

細分市場報告

ASC 280，“部門報告”，為在符合公司內部組織結構的基礎上報告業務部門的信息以及在合併財務報表中報告有關地理區域、業務部門和主要客户的信息建立了標準，以詳細説明公司的業務部門。根據ASC 280確立的標準，公司的首席運營決策者(“CODM”)已被指定為首席執行官，在做出有關公司資源分配和業績評估的決策時，他將審查綜合結果 。因此，本公司只有 一個可報告分部。為了內部報告的目的，本公司不區分市場或細分市場。由於本公司的長壽資產主要位於香港，故並無列示地區分部。

最近發佈的會計聲明

公司考慮 所有會計準則更新(“華碩”)的適用性和影響。管理層定期審查發佈的新會計準則 。根據經修訂的2012年JumpStart Our Business Startups Act(“JOBS Act”)，公司 符合新興成長型公司或EGC的定義，並已選擇延長過渡期以遵守新的或 修訂的會計準則，這將推遲採用這些會計準則，直到它們適用於私營公司。

2019年12月18日， FASB發佈了ASU第2019-12號，所得税(主題740)，簡化了所得税的會計處理。本指導意見對ASC主題進行了修正 740，並涉及以下幾個方面：1)在沒有企業合併的情況下對商譽遞增計税基礎的評估， 2)政策選擇，不在單獨的實體基礎上向不繳納所得税的實體分配合並税款，3)對過渡期税法的變化或税率進行會計處理，4)所有權從權益法投資變更為子公司或子公司，或反之亦然， 5)在非持續經營有收益而持續經營有虧損的情況下，消除資產內分配的例外情況。 和6)部分基於收入的特許經營税的處理。本更新中的修訂對本公司在2021年12月15日之後的財政年度和2022年12月15日之後的財政年度內的過渡期內有效。本公司 正在評估本指引對其合併財務報表和相關披露的影響。

2020年10月，FASB 發佈了ASU 2020-08《對310-20分主題-應收賬款--不可退還的費用和其他成本的編纂改進》。 本更新中的修改是為了澄清編纂的變化。修正案消除了不一致之處並提供了澄清，從而使《法典》更易於理解和適用。ASU 2020-08在2021年12月15日之後的財政年度和2022年12月15日之後的財政年度內的過渡期內對公司有效。對於現有或新購買的可贖回債務證券，所有實體應在採納期開始時， 在預期的基礎上應用本更新中的修訂。這些修訂不會更改2017-08年度更新的生效日期。本公司目前正在評估這一新準則對本公司綜合財務報表和相關披露的影響。

2020年10月，FASB 發佈了ASU 2020-10《編纂改進》。本更新中的修訂是為了澄清指南的編纂或更正指南的意外應用而做出的更改，預計這些更改不會對當前的會計實踐產生重大影響，也不會對大多數實體造成重大的行政成本。本次更新中的修訂影響到法典中的各種主題 ，並適用於受影響會計準則範圍內的所有報告實體。ASU 2020-10在2021年12月15日之後的財政年度和2022年12月15日之後的財政年度內的過渡期內對公司有效。本更新中的修訂應追溯適用於 。本公司預計採用該準則不會對其合併財務報表產生實質性影響。

2021年10月，FASB 發佈了ASU 2021-08，業務合併(主題805)：與客户合同中合同資產和合同負債的會計處理， 要求實體根據ASU 2014-09，與客户合同收入(主題606)確認和計量在業務合併中獲得的合同資產和合同負債。更新一般將導致實體確認合同資產和合同負債的金額與被收購方在緊接收購日期之前記錄的金額一致，而不是按公允價值。新標準將在2022年12月15日之後的財政年度生效，並允許提前採用。本準則自2023年1月1日起對本公司生效，本公司預計本準則採納後不會對合並財務報表造成重大影響。但是，最終影響取決於未來收購的規模和頻率 。

本公司不相信 最近發佈但尚未生效的其他會計準則，如果目前採用，將不會對本公司的合併財務報表產生重大影響。

經營成果

截至2022年9月30日的6個月與截至2023年9月30日的6個月相比

下表彙總了我們在所示期間的綜合經營結果，包括絕對金額和佔總收入的百分比。

收入

在截至2022年9月30日和2023年9月30日的六個月中，我們的收入主要來自個人護理產品的銷售。

截至2023年9月30日止六個月，我們的收入為港幣33,017,199元(4,216,325美元)，較截至2022年9月30日止六個月的港幣18,464,484元增長78.8%。這一增長主要是由於我們的個人護理產品中的頭髮造型系列的銷售額大幅增長 。此外，在截至2023年9月30日的一段時間內，我們還在工裝銷售方面推出了新的收入來源，其中包括滿足客户需求的工裝計劃。工裝的銷售在很大程度上促進了這一時期的銷售增長。

在截至 2022年9月30日和2023年9月30日的六個月中，我們對我們的主要客户產生了可觀的銷售額。這一主要客户是一家日本公司，在多個行業擁有成熟的全球品牌，包括但不限於美容、音響和電子烹飪以及家用電器。在截至2023年9月30日的6個月中，我們還增加了一個新的大客户，他是各種消費品的全球分銷商。

商品成本

下表顯示了截至2022年9月30日和2023年9月30日的6個月按主要成本項目分列的商品成本：

截至2023年9月30日止六個月，我們的商品成本 由截至2022年9月30日止六個月的13,778,560港元上升76.4%至24,305,564港元(3,103,842美元)。這一增長與我們與上一季度相比產品銷售額的顯著增長以及我們新工具收入流產生的額外工具成本 一致。

銷售、一般和行政費用

截至2022年9月30日和2023年9月30日的六個月內，我們的銷售、一般和行政費用包括員工成本、租金費用、交通 以及差旅、銷售和營銷、折舊、法律和專業費用、審計師費用和諮詢費。下表 列出了截至2022年和2023年9月30日止六個月的一般和行政費用細目：

員工成本

我們的員工成本從截至2022年9月30日止六個月的228，466港元減少了40.6%至截至2023年9月30日止六個月的135，684港元（17，327美元） 主要是由於工資下降。

租金費用

我們的租金費用主要 代表香港辦事處的租金費用。截至2022年9月30日和2023年9月30日止六個月，我們的租金和辦公室費用分別為150，000港元和150，000港元（19，155美元）。

運輸及交通

截至2022年9月30日和2023年9月30日止六個月，我們的交通及差旅費用包括機動車運行成本、差旅及通訊費用 及其他差旅相關費用。我們的運輸和差旅費用增長了100.7%，這主要是由於商務差旅的增加。

銷售和市場營銷

截至2022年9月30日及2023年9月30日止六個月，我們的銷售及市場推廣開支下降26.5%，由截至2022年9月30日的六個月的港幣62,824元下降至截至2023年9月30日的六個月的港幣46,167元(5,896美元)。這一下降主要是由於與停止頸部護理系列相關的營銷費用減少所致。

折舊

我們的折舊主要是指我們的財產和設備的折舊。由於本期物業及設備折舊較低，我們的物業及設備折舊由截至2022年9月30日的六個月的港幣59,590元下降至截至2023年9月30日的六個月的港幣54,214元(6,923美元)。

律師費和律師費

本公司於截至2023年9月30日止六個月的法律及專業費用下降69.2%至港幣5,305元(677美元)，較截至2022年9月30日止六個月的港幣17,209元下降69.2%，主要是由於與本公司上市有關的開支減少所致。

其他

我們的其他一般和行政費用主要包括銀行手續費、清潔費、快遞費和郵資、保險、印刷和文具以及其他雜項費用。本集團於截至2023年9月30日止六個月的其他一般及行政開支由截至2022年9月30日止六個月的49,800港元增至68,788港元(8,784美元)，主要原因是印刷及文具費用、保險、水電費及銀行手續費因通脹而增加。

營業收入和利潤率

本集團於截至2023年9月30日止六個月的整體營運收入為港幣6,960,104元(888,811美元)，較截至2022年9月30日止六個月的港幣2,377,268元增加192.8%，主要是由於收入增加及營運開支減少所致。我們的整體毛利率 有所改善，截至2023年9月30日的6個月的毛利率從截至2022年9月30日的6個月的25.4%增加了101個基點至26.4%，這主要是由於產品組合的改善和更好的利潤率狀況。

所得税費用準備

截至2023年9月30日止六個月的所得税開支為港幣1,139,449元(145,509美元)，截至2022年9月30日止六個月的所得税開支為港幣378,377元。我們只須遵守香港的公司税制度。自2018年4月1日開始的財政年度起， 兩級利得税制度生效，首2,000,000港元的應評税利潤税率為8.25%，超過2,000,000港元的應評税利潤税率為16.5%。

淨收入

截至2023年9月30日止六個月，我們的淨收入較截至2022年9月30日止六個月的1,945,562港元增加229.9%至6,418,069港元(819,592美元)。淨收入的增加主要是由於收入增加以及銷售、一般和行政費用的減少。

截至2022年3月31日的年度與截至2023年3月31日的年度比較

下表彙總了我們在所示期間的綜合經營結果，包括絕對金額和佔總收入的百分比。

收入

在截至2022年3月31日和2023年3月31日的年度，我們的收入主要來自個人護理產品的銷售。

截至2023年3月31日止年度，我們的收入由截至2022年3月31日的45,105,917港元增加0.9%至45,518,239港元(5,798,576美元)。增長 主要是由於我們的髮型系列銷售額大幅增長，以及作為客户工具計劃的一部分，製造 多種工具、模具和裝配設備產生的新工具收入，但由於市場趨勢，上一財年推出的新產品 系列-頸部護理系列停止銷售，抵消了這一增長。

在截至 2022和2023年3月31日的年度中，我們對我們的主要客户產生了可觀的銷售額。這一主要客户是一家日本公司，在眾多行業擁有成熟的全球品牌，包括但不限於美容、音響和電子烹飪以及家用電器。

商品成本

下表顯示了截至2022年3月31日和2023年3月31日的年度按主要成本項目分列的商品成本：

我們的商品成本 從截至2022年3月31日止年度的33，001，491港元增加3.2%至截至2023年3月31日止年度的34，046，287港元（4，337，162美元）。 這一增長是由於我們的收入增加和佣金成本增加以及與新收入流相關的工具成本 。

銷售、一般和行政費用

截至2022年3月31日和2023年3月31日止年度，我們的銷售、一般和行政費用包括員工成本、租金費用、交通和差旅、銷售和營銷、折舊、法律和專業費用、審計師費用和諮詢費。下表列出了 截至2022年和2023年3月31日止年度的一般和行政費用細目：

員工成本

我們的員工成本由截至2022年3月31日的港幣616,708元增加至截至2023年3月31日的港幣724,693元(92,319美元)，增幅達17.5%。

租金費用