United-Guardian, Inc.（“註冊人” 或 “公司”）是一家特拉華州公司，通過其衞報實驗室部門生產和銷售化粧品原料、藥品、醫用潤滑劑和性健康成分。在2023年7月1日之前，該公司生產並報告了一系列特種工業產品的銷售情況；但是，由於銷量低且沒有增長前景，該產品系列在2023年第二季度後停產。該公司進行研究和產品開發，最終將化粧品和保健產品的新優質成分商業化。該公司的研發部門還修改、完善和擴大現有產品的用途，目標是進一步開發其產品市場。該公司還使用天然和環保原材料開發新產品，這是該公司許多化粧品客户的優先事項。

根據10-Q表報告要求和S-X條例，公司的中期簡明財務報表是根據美利堅合眾國公認的中期財務信息會計原則（“美國公認會計原則”）編制的。管理層認為，為公允列報中期財務報表而認為必要的所有調整均已包括在內。截至2024年3月31日的三個月（也稱為 “2024年第一季度”）的經營業績不一定表示任何其他過渡期或截至2024年12月31日的年度最終可能取得的業績。未經審計的中期簡明財務報表及其附註應與我們截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的經審計的簡明財務報表及其附註一起閲讀。

主要由中東軍事衝突造成的持續供應鏈不穩定影響了船隻進入紅海和蘇伊士運河的通道。該公司正在就交貨時間與供應商密切合作，並將繼續密切關注這種情況。儘管我們在接收原材料方面尚未遇到任何延遲或運輸成本增加的情況，但我們意識到情況不穩定，可能隨時對公司產生影響。如果發生這種情況，我們的某些原材料的交貨時間可能會更長，運輸成本也會增加，這可能會影響我們未來的毛利率。

由於全球供應鏈的不穩定、消費者需求疲軟和利率上升，對我們的運營和財務業績的潛在影響仍然存在不確定性，我們無法就未來的影響提供準確的估計或預測。

在根據美利堅合眾國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制財務報表時，管理層必須作出估計和假設，以影響報告的資產負債數額以及財務報表之日或有資產負債的披露以及報告期內的收入和支出。實際結果可能與這些估計有所不同。這些估計項目包括信貸損失備抵金、庫存報廢準備金、應計分銷費、過期的材料收益、有價證券可能的減值和間接費的分配。

出於財務報表的目的，公司將購買時原始到期日為三個月或更短的所有高流動性投資視為現金等價物。該公司將現金和現金等價物存入財務實力雄厚的聯邦存款保險公司保險的金融機構，並認為任何超過聯邦存款保險公司保險限額的金額都將風險降至最低。在任何時候超過聯邦存款保險公司限額的持有金額都被視為臨時性的，這主要是由於美國國庫券的到期時間所致。現金和現金等價物目前由聯邦存款保險公司（“FDIC”）投保，最高保額為25萬美元。2024 年 3 月 31 日，大約 $425,000超過了聯邦存款保險公司的限額，而美元為美元315,0002023 年 12 月 31 日。

下表彙總了公司的現金和現金等價物：

截至2023年1月1日，公司採用了FASB會計準則更新（“ASU”）第2016-13號, 金融工具信貸損失的計量，隨後都發布了相關的修正案，改變了用於確認公司合同應收賬款減值的方法。根據該ASU，金融資產按預計收取的淨額列報，要求立即確認預計在資產剩餘壽命內發生的估計信貸損失。這與先前的美國公認會計原則形成鮮明對比，根據美國公認會計原則，只有在可能發生虧損時才確認信貸損失。該公司根據歷史應收賬款註銷情況進行了預期信用損失計算，包括考慮當時存在的經濟狀況和預期的未來狀況。該亞利桑那州立大學的採用並未對財務報表產生重大影響。在實施亞利桑那州立大學第2016-13號法規之前，公司通過考慮許多因素來計算應收賬款準備金，包括歷史數據、經驗、客户類型、信用價值和經濟趨勢。

應收賬款的賬面金額減去信貸損失備抵金，該備抵反映了公司對截至資產負債表日未收款金額的最佳估計。該補貼基於資產生命週期內預計產生的信貸損失，並基於當前預期信貸損失（“CECL”）。截至2024年3月31日和2023年12月31日，與應收賬款相關的信貸損失備抵額為美元24,321和 $16,672，分別地。

公司根據ASC主題606記錄收入， 與客户簽訂合同的收入。根據該指導方針，當客户獲得對承諾商品或服務的控制權時，收入即予以確認，其金額反映了為換取這些商品或服務而預期收到的對價。我們的主要收入來源是產品銷售。

只要收到有效的採購訂單並且合理保證將來收取的銷售金額，公司就會在產品發貨時確認其產品的銷售收入，也就是公司的履約義務得到履行的時候。該公司的化粧品原料從公司位於紐約州哈帕克的工廠 “出廠” 發貨，損失風險和裝運責任在發貨時轉移給客户。公司非藥品醫療產品的銷售在發貨時被視為最終銷售，除非這些商品存在缺陷，否則公司沒有義務回購或允許退回這些商品。除非 (a) 發現有缺陷；(b) 產品在運輸中損壞；(c) 產品因過於接近失效日期而無法出售；或 (d) 產品已過期（但距離到期日不超過一年），否則公司藥品的銷售即為最終銷售。該退貨政策符合製藥行業的標準慣例。該公司根據其藥品往年的歷史回報率估算了過期材料回報的備抵額。

據報道，我們的銷售額會受到各種扣除的影響，其中一些是估計的。這些扣除額記錄在確認收入的同一時期。此類扣除主要與公司藥品的銷售有關，包括美國退伍軍人事務部（“VA”）的退款、與公司參與醫療保險計劃相關的折扣、分銷費、折扣和過期的產品退貨。這些扣除額代表對相關債務的估計，因此，在估算這些收入扣除對報告期內銷售的影響時，需要有知識和判斷力。

在2024年和2023年期間，公司參與了與銷售其最重要的藥品雷納西丁® 相關的各種政府藥品退税計劃。這些計劃包括退伍軍人事務聯邦供應計劃（FSS）和醫療保險D部分保險差距折扣計劃（CGDP）。這些計劃要求公司以折扣價出售其產品。如報告所述，我們的銷售額已扣除這些產品折扣和折扣，其中一些是估計值，並記錄在確認收入的同一時期。

2022年8月，《減少通貨膨脹法》（“IRA”）簽署成為法律。IRA對當前的Medicare D部分福利設計進行了重大修改，因為它涉及向名牌藥品的製藥商的註冊者提供的折扣。從2025年1月1日起，醫療保險和醫療補助服務中心（“CMS”）將實施一項新的醫療保險D部分製造商折扣計劃（“折扣計劃”），該計劃將取代目前的CGDP。新的折扣計劃取消了保險缺口福利階段，在初始和災難性保險階段引入了藥品製造商折扣，並降低了投保者自付費用的上限。根據新的折扣計劃，由於福利期的重組，預計藥品製造商將欠下額外的折扣。這項新計劃的總體財務影響將因報銷產品而異，但確實有可能增加藥品製造商的Medicare D部分折扣。目前，該公司無法預測這項新計劃未來將對其財務狀況產生什麼影響；但是，它向CMS提交了信息，要求將其歸類為 “特定小型製造商”。如果這樣指定，該公司將有權享受多年的分階段實施期，在此期間，它將為向受益人分發的藥品支付較低的百分比折扣。2024年1月31日，CMS通知該公司，它有資格成為指定的小型製造商，並將獲得上述逐步實施的折扣。

公司不進行託運銷售，銷售公司任何產品的收益的收取不以客户能夠向第三方出售商品為前提。

任何退貨補貼均視為確認收入同期內銷售額的減少。此類津貼是根據ASC主題606-10-32-8下的歷史經驗確定的。截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司的津貼為美元255,494和 $247,847分別用於可能過期的材料申報表，這已包含在應計費用中。由於這些產品已被銷燬，因此這些過期的材料退貨不具有任何資產價值。

截至2023年12月31日，公司記錄了客户的預付款 $15,498，這些收入包含在資產負債表的遞延收入中。與這些付款相關的績效義務已於2024年第一季度得到履行。截至2024年3月31日，沒有此類預付款。

該公司與其藥品的某些分銷商簽訂了分銷費合同，使他們有權獲得分銷和服務相關費用。公司記錄分銷費和分銷費估算值以抵消收入。

按產品類別分列的收入如下：

該公司的化粧品原料由五家分銷商在全球銷售，其中總部位於美國的亞什蘭特種成分（“ASI”）的購買量最大。大約 132024年第一季度，公司總銷售額的百分比來自美國以外的客户，而大約為 242023年第一季度的百分比。

按地理區域分列的收入如下：

*由於ASI的所有購買都運往ASI在美國的倉庫，因此出於財務報告目的，它們被報告為美國的銷售額。但是，ASI向該公司報告説，在2024年第一季度，大約 83ASI向其他國家的客户銷售的產品佔ASI產品的銷售額的百分比，中國約佔 45佔ASI公司產品銷售額的百分比。在 2023 年第一季度，大約 78ASI向其他國家的客户銷售的產品佔ASI產品的銷售額的百分比，中國約佔 24佔ASI公司產品銷售額的百分比。

2023 年 1 月 1 日，公司採用了 FASB 會計準則更新（“ASU”）第 2016-13 號, 金融工具信貸損失的計量。根據該標準，公司確認其貿易應收賬款的信貸損失備抵金，以顯示截至資產負債表日預計收取的淨金額。該補貼基於資產生命週期內預計產生的信貸損失，並基於當前預期信貸損失（CECL）。該準則的實施沒有對公司的財務報表產生實質性影響。

確認產品銷售收入和收到付款之間的時間並不重要。公司的標準信貸期限因客户而異，範圍在30至60天之間。根據亞利桑那州立大學2016-13年度，公司為收款存疑的任何應收賬款提供備抵金。截至2024年3月31日和2023年12月31日，應收賬款的信貸損失備抵額為美元24,321和 $16,672，分別地。向某些客户提供即時支付折扣；但是，由於客户獲得折扣的不確定性，折扣僅在獲得折扣後才會記錄在案。

該公司的有價證券包括對股票共同基金和期限超過三個月的存款證的投資。公司的有價股權證券按公允價值列報，相關的未實現和已實現損益包含在淨收益中。存款證按攤銷成本入賬。共同基金的已實現收益或虧損是在特定的識別基礎上確定的。公司通過審查公允價值低於成本基礎的時間長短和程度、發行人的財務狀況以及公司在一段可能足以實現預期市場價值回升的一段時間內持有投資的能力和意圖等因素，定期評估其投資是否存在可能的非臨時減值。

截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，收益表中確認的有價證券的分列淨損益如下：

公司有價證券的公允價值根據美國公認會計原則確定，公允價值定義為在計量之日通過市場參與者之間的有序交易出售資產或為轉移負債而支付的金額。因此，公允價值是一種基於市場的衡量標準，應根據市場參與者在對資產或負債進行定價時使用的假設來確定。作為考慮此類假設的基礎，公司利用美國公認會計原則規定的三級價值層次結構，該層次結構將用於衡量公允價值的投入按如下優先順序排列：

• 1級-估值方法的輸入是活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。

• 第二級——估值方法的輸入包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及該資產或負債在金融工具的整個期限內可以直接或間接觀察到的投入。

• 第 3 級 — 估值方法的輸入不可觀察，對公允價值衡量具有重要意義。

公司的有價股權證券被視為可供出售證券，定期重新計量為公允價值，並使用活躍市場中相同資產的報價（未經調整）使用一級投入進行估值。下表彙總了公司的投資：

投資收益在賺取時予以確認，主要包括股票共同基金的股息收入和美國國庫券、存款證和貨幣市場基金的利息收入。投資銷售的已實現收益和虧損是在特定的識別基礎上確定的。

贖回有價證券的收益為美元150,000在 2024 年第一季度。2023年第一季度沒有贖回有價證券的收益。

庫存按成本和可變現淨值中的較低者進行估值。可變現淨值等於銷售價格減去銷售和/或處置產品的估計成本。成本使用平均成本法確定，該方法近似於先入先出（“FIFO”）方法確定的成本。列報的2024年3月31日和2023年12月31日的成品庫存減去儲備金後的淨額30,000和 $47,000分別適用於流動緩慢和過時的庫存。

該公司的税收準備基於其估計的年度有效税率。公司繼續充分確認其税收優惠，截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司沒有任何未確認的税收優惠。公司截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月的所得税準備金包括以下內容：

該公司贊助了一項401（k）固定繳款計劃（“DC計劃”），該計劃為僱主提供第一筆按美元對美元的等額繳款 4員工延期支付的每位員工工資的百分比。僱員立即完全歸屬於僱主的配套繳款。

公司還根據 “按付費” 安全港公式向每位員工的賬户進行全權存款，該公式符合美國國税局現行法規規定的401（k）計劃的資格。僱員的全權繳款歸屬如下： 20工作兩年後的百分比，以及 20此後每就業一年的百分比，直到僱員完全歸屬為止 六多年的工作。公司應計美元27,250分別為截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月向華盛頓特區計劃繳款。在2024年和2023年第一季度，公司全權出資為美元109,000和 $94,326分別適用於 DC 計劃。這些款項分別代表公司2023年和2022年的應計全權捐款。

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09”所得税-所得税披露的改進”。該指南提高了所得税披露的透明度和決策實用性。更具體地説，修正案涉及所得税税率對賬和已繳所得税的披露，並要求1）税率對賬中的類別和更多的信息分列，2）按司法管轄區分的所得税。該指導方針對2024年12月31日之後開始的財政年度有效。

客户集中度：應收賬款可能會使公司面臨信用風險集中的風險。公司監控其允許每位客户的信貸金額，使用客户先前的付款歷史記錄來確定允許多少信用額度或是否應給予任何信貸。公司的政策是停止向任何嚴重逾期未付款的客户發貨。公司有時會要求付款記錄可疑的客户提前付款。由於對每位客户允許的未償信貸進行了監測，而且公司的大部分銷售是向長期以來建立了令人滿意的信用和付款記錄的客户的，因此該公司認為其應收賬款的信用風險已經降低。

在截至2024年3月31日的三個月中，該公司的三家藥品分銷商和 一其化粧品原料分銷商佔比 83佔公司總銷售額的百分比，以及 90截至2024年3月31日其未清應收賬款的百分比。在截至2023年3月31日的三個月中，同樣的三家藥品分銷商和化粧品原料分銷商共承擔了大約 74佔公司總銷售額的百分比。他們還考慮了 79截至2023年3月31日公司未清應收賬款的百分比。

該公司使用的大多數主要原材料由常見的工業有機和無機化學品組成，並且可以從多種來源獲得充足的供應。但是，公司使用的一些原材料並不容易獲得或需要很長的交貨時間。在2024年第一季度，該公司有四家主要的原材料供應商，總額約為 88公司購買的原材料的百分比。在2023年第一季度，該公司有 三主要原材料供應商的總收入約為 85公司購買的原材料的百分比。除了公司集中原材料外，該公司還聘請一家合同製造商來生產其藥品雷納西丁。該製造商運營的任何中斷都可能對公司的收入來源產生重大影響。

每股基本收益的計算方法是將普通股股東的可用收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。攤薄後的每股收益的計算方法是，普通股股東的可用收入除以該期間已發行普通股的加權平均數，其中包括髮行可能具有稀釋作用的證券後本應流通的額外普通股數量。

每股基本收益和攤薄收益為美元0.20和 $0.16在截至2024年3月31日和2023年3月31日的三個月，分別為期三個月。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，公司支付了美元10,000和 $30,000，分別向該公司前總裁肯·格洛布斯致謝，他在離開公司後提供諮詢服務。該公司與肯·格洛布斯的諮詢協議將於2024年5月31日到期。肯·格洛布斯是公司董事，目前擔任董事會主席。

在截至2024年3月31日和2023年3月31日的季度中，公司向PKF O'Connor Davies支付了美元5,250和 $3,000分別用於會計和税務服務。PKF O'Connor Davies的合夥人勞倫斯·邁埃塔是該公司的董事。

2024 年 1 月 30 日，公司董事會宣佈現金分紅為 $0.25每股已於2024年2月20日支付給截至2024年2月12日的所有登記持有人。在2024年第一季度，該公司宣佈總額為 $1,148,580分紅，其中 $1,148,468已付款。美元的餘額112應支付給其舊的衞報化學股份尚未兑換成聯合衞報公司股票且有待退出的股東。2023年第一季度沒有申報或支付任何股息。