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華盛頓特區，20549
表格：20-F
根據第(13)或(15)(D)條提交的年報
1934年《證券交易法》
截至本財政年度止12月31日, 2023
佣金文件編號1-38353
PagaseGURO DIGITAL LTD
(註冊人的確切姓名載於其章程)
這個開曼羣島
(註冊成立或組織的司法管轄權)
康耶斯信託有限公司，
板球廣場，哈欽斯大道，郵政。2681號信箱
Grand Cayman，KY1—1111，Cayman Islands
（註冊辦公地址）
阿圖爾·高爾克·舜克
+55-11-3914-9524– ir@pagbank.com
Av.法裏亞·利馬準將，1384年，1º ao 10º andares，Salão e Mezanino
聖保羅、SP、01451-001, 巴西
(Name電話、電子郵件和/或傳真
公司聯繫人的號碼和地址）
複製到：
大衞·弗萊什納
Allen&Overy LLP
美洲大道1221號
紐約|NY 10020
電話：（212）610 6300|傳真：（212）610 6399
根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 每節課的題目： | | 交易代碼： | | 在其註冊的每個交易所的名稱： |
| A類普通股，面值0.000025美元 | | pags | | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：無
根據該法第15(D)節負有報告義務的證券：無
截至2023年12月31日，有209,148,916A類普通股(含庫存股)，每股票面價值0.000025美元，以及120,459,508B類普通股，每股面值0.000025美元，已發行。
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。
是☑表示沒有☐。
如果此報告是年度報告或過渡報告，請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。
是的，☐已經成功了。不是 ☑
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是☑表示沒有☐。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☑表示沒有☐。
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器☑：加速文件服務器☐：非加速文件服務器☐：新興成長型公司☐
如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第(13)(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：
美國通用會計準則 國際財務報告準則國際會計準則理事會2009年12月24日發佈的 其他
如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用勾號表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目。
項目17 項目18
如果這是一份年度報告，請用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12B-2條所定義)。
是，☐不是，不是☑
目錄表
| | | | | |
| 頁面 |
前瞻性陳述 | 1 |
某些術語和慣例 | 2 |
財務和其他資料的列報 | 2 |
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份 | 5 |
項目2.報價統計數據和預期時間表 | 5 |
項目3.關鍵信息 | 6 |
項目4.關於公司的信息 | 47 |
項目4A。未解決的員工意見 | 92 |
項目5.業務和財務審查及展望 | 93 |
項目6.董事、高級管理人員和僱員 | 114 |
項目7.大股東和關聯方交易 | 122 |
項目8.財務信息 | 126 |
項目9.報價和清單 | 128 |
項目10.補充信息 | 129 |
項目11.關於市場風險的定量和實證性披露 | 148 |
第12項.股權證券以外的證券的説明 | 150 |
項目13.拖欠股息和拖欠股息 | 150 |
項目14.證券持有人權利及收益用途的重大修改 | 150 |
項目15.控制和程序 | 151 |
項目16.保留 | 152 |
項目16A。審計委員會財務專家 | 152 |
項目16B。道德準則 | 152 |
項目16C。首席會計師費用及服務 | 152 |
項目16D。豁免審計委員會遵守上市標準 | 152 |
項目16E。發行人及關聯購買人購買股權證券 | 153 |
項目16 F.更改註冊人的核證會計師 | 153 |
項目16G。公司治理 | 153 |
第16H項。煤礦安全信息披露 | 154 |
項目16 I.關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露 | 154 |
項目16J。內幕交易政策 | 154 |
項目16K。網絡安全 | 154 |
項目17.財務報表 | 157 |
項目18.財務報表 | 158 |
項目19.展品 | 159 |
術語表 | 163 |
簽名 | 166 |
合併財務報表 | 167 |
前瞻性陳述
本年度報告包含的信息構成了《1995年美國私人證券訴訟改革法案》所指的前瞻性陳述。此外，我們或我們的代表不時以口頭或書面形式作出或可能作出前瞻性聲明。此外，此類前瞻性聲明可能會包含在我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的各種文件中，或者我們授權的一名高管發佈的新聞稿或口頭聲明中。這些前瞻性陳述會受到某些已知和未知的風險和不確定性的影響，以及可能導致實際結果與這些前瞻性陳述中反映的結果大不相同的假設。
本年度報告包括估計和前瞻性陳述，主要在標題“第3項”下。關鍵信息-風險因素”，“第4項。有關公司的信息”和“第5項。運營和財務回顧與展望。”
這些估計和前瞻性陳述主要基於我們目前對影響或可能影響我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流、流動性、前景和A類普通股交易價格的未來事件和趨勢的預期和估計。儘管我們認為這些估計和前瞻性陳述是基於合理的假設，但它們受到許多重大風險、不確定因素和假設的影響，並且是根據我們目前掌握的信息做出的。
這些陳述貫穿本年度報告，包括有關我們的意圖、信念或當前預期的陳述，涉及：
•與數碼支付市場有關的固有風險，例如涉及我們的電腦或資訊科技系統的中斷、故障或與網絡安全有關的事故；
•我們的創新能力和應對技術進步和不斷變化的客户需求的能力；
•維持税收優惠政策；
•我們吸引和留住人才的能力；
•巴西的一般經濟、政治和商業情況，特別是我們所服務的地理市場以及我們未來可能服務的任何其他國家的情況及其對我們業務的影響，特別是在通脹方面；
•勞資糾紛、僱員罷工和其他與勞工有關的中斷，包括與工會談判有關的中斷；
•管理層對公司未來財務業績、融資計劃和計劃的期望和估計；
•我們的利率以及我們的債務和其他固定債務水平；
•通貨膨脹、升值、貶值和雷亞爾貶值;
•支出、產生現金流的能力、實現和維持未來盈利的能力；
•我們有能力預測市場需求，開發和推出新的和增強的產品和服務功能，以適應我們行業的變化；
•我們的預期增長和增長戰略，以及我們有效管理增長的能力；
•市場競爭加劇的影響，競爭對手的創新，以及我們有效競爭的能力；
•我們有能力成功進入新市場並管理我們的擴張；
•我們有能力進一步滲透我們現有的客户基礎，以發展我們的生態系統；
•我們對與第三方和主要供應商關係的期望；
•我們維護、保護和提升我們的品牌和知識產權的能力；
•我們的現金和現金等價物以及運營產生的現金足以滿足我們的營運資本和資本支出要求；
•遵守目前適用於或將適用於本公司業務的適用法規和立法動態及法規和法規；
•新冠肺炎大流行病或其他大流行病、流行病和類似危機的經濟、金融、政治和社會影響，特別是在巴西，以及它們在多大程度上繼續造成嚴重的宏觀經濟負面影響，從而增加“項目3.主要信息--D.風險因素”所述的風險；
•巴西與持續腐敗和其他調查有關的事態發展和對風險的看法，以及與新當選的政府是否有能力繼續推動該國的經濟和金融改革有關的不確定性，包括2022年10月舉行的大選導致的抗議和騷亂，在那次大選中，現任總裁先生以微弱優勢贏得了前總裁、賈爾·博爾索納羅先生的支持，以及解決這些問題或其他問題的政策和可能的變化，包括經濟和財政改革，其中任何一項都可能對巴西整體經濟的增長前景產生負面影響；
•以色列/加沙武裝衝突的影響、以色列和伊朗之間最近的升級、烏克蘭持續的戰爭和對俄羅斯實施的經濟制裁，以及由此產生的波動和對全球經濟的影響，這些波動和後果仍然高度不確定且難以預測;
•其他可能影響我們的財務狀況、流動資金和經營業績的因素；以及
•在“項目3.關鍵信息--風險因素”下討論的其他風險因素。
“相信”、“理解”、“可能”、“將”、“目標”、“估計”、“繼續”、“預期”、“尋求”、“打算”、“預期”、“應該”、“可能”、“預測”以及類似的詞語旨在識別前瞻性陳述。你不應該過分依賴這些聲明，因為這些聲明只説明瞭它們做出的日期。我們不承擔因新信息、未來事件或其他因素而在提交本年度報告後公開更新或修改任何前瞻性陳述的任何義務。我們的獨立公共審計師既沒有審查也沒有彙編前瞻性陳述，因此不對此類陳述提供任何保證。鑑於上述風險和不確定性，本年度報告中討論的未來事件和情況可能不會發生，也不是未來業績的保證。由於這些不確定性，您不應根據這些估計和前瞻性陳述做出任何投資決定。
某些術語和慣例
有關本年度報告中包括的行業和其他定義術語的詞彙表，請參閲本年度報告中其他部分的“術語詞彙表”。
財務和其他資料的列報
本年度報告中的以下提法含義如下：
•“PagSeguro Digital”或“公司”指的是PagSeguro Digital Ltd.，一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司。
•“PagSeguro巴西”指的是PagSeguro互聯網研究所，我們的主要運營公司，一家在巴西註冊成立的社會公司。PagSeguro巴西公司基本上由PagSeguro Digital Ltd.全資擁有。
•“PAG Participaçóes”指的是在巴西註冊成立的控股公司PAG Participaçóes Ltd.，該公司由PagSeg Participaçóes Ltd.或PagSeg全資擁有，PagSeguro Digital則全資擁有。
•“我們”、“我們”或“我們的”是指PagSeguro Digital、PagSeguro巴西及其在合併基礎上各自的子公司。
•“PagSeguro”是指我們的數字支付業務，由PagSeguro巴西公司運營。
•“UOL”指的是PagSeguro Digital的控股股東宇宙在線公司。有關UOL的更多信息，請參閲“項目7.大股東和關聯方交易”。
•“PagBank集團”是指PagSeguro Digital及其子公司；
•“集團”是指PagBank集團和UOL及其子公司。
•“巴西政府”是指巴西聯邦政府。
•除文意另有所指外，凡提及“公司法”均指可能不時修訂的開曼羣島公司法(經修訂)。
•凡提及本公司的“組織章程大綱”、“組織章程細則”及“組織章程大綱及細則”，即指本公司現行經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則，該等章程大綱及細則可根據公司法不時修訂。
“巴西”一詞是指巴西聯邦共和國。“中央銀行”指的是巴西中央銀行，或巴西中央銀行。本年度報告中提到的“雷亞爾”、“雷亞爾”或“雷亞爾”指的是巴西官方貨幣巴西雷亞爾，而“美元”、“美元”或“美元”指的是美國的官方貨幣美元。
這份年度報告包含了我們產品和服務的各種插圖。為方便起見，我們已將這些插圖中的文字翻譯成英語。實際的產品和服務一般只以葡萄牙語呈現給我們的客户。
舍入的效果
本年度報告中所列的某些數額和百分比，包括本年度報告題為“項目5.業務和財務審查及展望”的部分，已四捨五入，便於列報。本年度報告所列的百分比數字並非在所有情況下都是根據四捨五入的數字計算的，而是根據四捨五入前的原始數額計算的。因此，本年度報告中的某些百分比金額可能與使用我們經審計的綜合財務報表中的數字進行相同計算所獲得的百分比金額不同。由於四捨五入的原因，本年度報告中出現的某些其他金額可能不是總和。
市場和行業數據
這份年度報告包含與我們所在市場的經濟狀況有關的數據。本年度報告中包含的有關經濟狀況的信息是基於我們認為合理的來自第三方來源的公開信息。有關巴西互聯網、支付解決方案、電子商務市場和社會經濟指標的數據和統計數據基於巴西信用卡和服務公司協會(BCA.N：行情)公佈的公開數據.巴西信貸和服務企業協會，或ABECS)；巴西銀行聯合會(巴西班科斯聯邦，或Febraban)；巴西地理統計研究所(巴西地緣學院世界銀行(以下簡稱IBGE)、中央銀行、巴西金融和資本市場實體協會(Anbima)、Getulio Vargas基金會(FGV)、巴西微型和小型企業支持服務機構(Sebrae)、世界銀行(WB)、國際貨幣基金組織(IMF)、國際清算銀行(BIS)、Insider Intelligence eMarketer和Comcore是一家跨平臺測量公司，該公司測量受眾、品牌和消費者行為，並向客户提供市場和分析數據等等。我們還在本年度報告中陳述了我們的競爭地位以及巴西數字支付和電子商務市場的規模。
儘管我們沒有理由相信這些信息或這些報告在任何重大方面都是不準確的，並且我們相信並採取好像它們是可靠的行動，但我們和我們的代理都沒有獨立地核實它。政府出版物和其他市場來源，包括上述出版物，一般都聲稱其信息是從公認和可靠的來源獲得的，但不能保證這些信息的準確性和完整性。此外，我們內部彙編的數據和我們的估計還沒有得到獨立消息來源的核實。除本年報所披露者外，本年報所指的出版物、報告或其他已發表的行業消息來源均非由吾等委託或應吾等的要求而編制。除本年報所披露者外，吾等並未尋求或徵得任何此等來源同意將此等市場數據納入本年報。
數據保護-隱私聲明
範圍
發出此通知的法律依據是符合開曼羣島於2019年9月30日生效的《開曼羣島數據保護法》(經修訂)或《數據保護法》所要求的標準，並確保其得到遵守。本隱私聲明提醒我們A類普通股的投資者，通過您對我們A類普通股的投資，您將向我們提供某些個人信息，這些信息構成了個人數據或DPA意義上的個人數據。我們收集、使用、披露、保留和保護個人信息的範圍僅限於合理需要，並在正常業務過程中合理預期的範圍內。我們只會在合法需要的範圍內處理、披露、轉移或保留個人數據，以持續開展我們的活動或遵守我們必須履行的法律和法規義務。我們只會根據DPA的要求轉移個人資料，並將應用適當的技術和組織信息安全措施，以防止未經授權或非法處理個人資料，以及防止個人資料意外丟失、銷燬或損壞。在我們使用這些個人數據時，我們將被描述為DPA的“數據控制者”，而我們的聯屬公司和服務提供商可能在我們的活動中從我們那裏接收到這些個人信息，或者為DPA的目的充當我們的“數據處理者”，或者可能出於與我們所提供的服務相關的合法目的來處理個人信息。
如果你是一個自然人，這將直接影響你。如果您是公司投資者(為此，包括信託或豁免有限合夥等法律安排)，並因任何原因向我們提供與您有關的個人個人數據，與您投資我們的A類普通股有關，這將與這些個人相關，您應該將內容告知這些個人。
個人對個人數據有哪些權利？
根據DPA，個人必須被告知其個人數據的處理目的，本隱私聲明履行了我們在這方面的義務。
在某些情況下，個人享有《殘疾人權利法》規定的權利。這些權利可能包括要求查閲其個人資料的權利、要求更正或更正個人資料的權利、停止或限制個人資料的處理以及要求本公司停止為直接促銷目的處理個人資料的權利。如果您認為您的個人數據沒有得到正確處理，或者您對我們對您就使用您的個人數據提出的任何要求的迴應不滿意，您有權向開曼羣島監察員投訴。可致電+1—345—946—6283或電子郵件info@ombudsman.ky聯繫監察員。
聯繫PagSeguro Digital
有關收集、使用、披露、轉移或處理您的個人資料或行使上述任何權利的更多信息，請聯繫我們的投資者關係辦公室：ir@pagbank.com。
若干反清洗黑錢事宜
為了遵守旨在防止洗錢的立法或法規，即《犯罪收益法》(修訂本)、《反洗錢條例》(修訂本)和《關於在開曼羣島防止和檢測洗錢、資助恐怖主義分子和擴散融資的指導説明》或開曼反洗錢制度，本公司可能被要求採用並維持反洗錢程序，並可能要求認購人提供證據以核實其身份。在允許的情況下，在符合某些條件的情況下，公司還可以將維護我們的反洗錢程序(包括獲取盡職調查信息)委託給合適的人。
本公司保留要求提供核實訂户身份所需資料的權利。如果訂户延遲或未能提供任何核實所需的資料，我們可以拒絕接受申請，在這種情況下，任何收到的資金將被無息退還到最初從其借記的賬户。在這種情況下，在內部分析後，公司可能會將相關訂户列入受限名單，並拒絕未來涉及該訂户的所有金融交易。根據巴西反洗錢法，這些信息必須報告給巴西金融活動控制委員會(COAF)。
如董事或管理人員懷疑或獲悉向股東支付贖回款項可能導致任何相關司法管轄區的任何人士違反開曼反洗錢制度或其他法律或法規，或如認為拒絕向該股東支付贖回款項為確保在任何適用司法管轄區遵守任何該等法律或法規所必需或適當的話，本公司亦保留拒絕向該股東支付任何贖回款項的權利。
如果居住在開曼羣島的任何人知道或懷疑或有理由知道或懷疑另一人從事犯罪行為或洗錢，或參與恐怖主義或資助恐怖主義以及資助財產或擴散活動，或受到開曼羣島適用的制裁制度的制裁，並且他們在受監管部門的業務過程中或在其他貿易、專業、商業或就業過程中注意到關於這種情況或懷疑的信息，如果披露與犯罪行為或洗錢有關，該人將被要求向(1)指定官員(根據開曼羣島犯罪收益法(修訂本)任命)或開曼羣島財務報告管理局(如果披露涉及刑事行為或洗錢)或(2)向警員或提名官員(根據開曼羣島恐怖主義法(修訂本))或開曼羣島財務報告管理局(如果披露涉及恐怖主義或恐怖分子融資和恐怖財產)報告。這種報告不應被視為違反保密或任何成文法則或其他規定對披露信息施加的任何限制。
經濟實體
開曼羣島於2019年1月頒佈了《國際税收合作(經濟實體)法》(經修訂)，或稱歐空局。公司必須遵守歐空局及相關法規和指導方針。由於本公司為開曼羣島公司，合規義務包括評估其營運以確定向歐空局提交的規定合規(如有)、為本公司向開曼羣島公司註冊處提交年度通知，披露本公司是否正在進行歐空局所指的任何相關活動，以及在歐空局要求的範圍內向國際税務合作事務部提交年度申報表。在適用的情況下，公司必須確定其業務滿足歐空局的經濟實質要求。該公司被要求監督其運營，以確保其繼續遵守歐空局的所有要求。如果不能滿足這些要求，公司可能會受到歐空局的處罰。
項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目2.報價統計數據和預期時間表
不適用。
項目3.關鍵信息
選定的財務和運營數據
我們的開曼羣島豁免公司PagSeguro Digital於2017年7月19日註冊成立，任期無限期。在PagSeguro巴西公司於2018年1月4日向其出資之前，PagSeguro Digital尚未開始運營，只有名義資產和負債。
在我們於2018年1月26日進行首次公開募股(IPO)後，PagSeguro Digital開始向股東報告合併的財務信息。巴西PagSeguro的歷史業務被認為是PagSeguro Digital的業務。
下表彙總了PagSeguro Digital截至2023年、2022年和2021年12月31日的財務數據。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的財務數據以及截至2023年12月31日的三個年度內的每一年的財務數據均來自我們的經審計的綜合財務報表，包括在本年度報告的其他地方，但2021年12月31日的資產負債表數據來自我們的經審計的綜合財務報表，不包括在本年度報告的其他地方。截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的精選綜合財務數據來自我們的年終財務報表，該報表由普華永道審計師獨立審計有限公司審計，辦事處設在Avenida Brigadeiro Faria Lima、Avenida Brigadeiro Faria Lima、這些經審計的綜合財務報表是根據國際會計準則理事會或國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則或IFRS編制的。PagSeguro Digital在雷亞爾維護其賬簿和記錄。
閣下應連同本年報其他部分所載的下列其他資料一併閲讀此資料：
•我們的經審計綜合財務報表和相關附註;和
•“第5項。運營和財務回顧與展望。”
下表呈列我們於所示各期間的選定財務及經營數據。
操作説明數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止年度， |
| 2023 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (US$）（1） | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| (in百萬美元，除每股金額和%） |
| 交易活動和其他服務收入 | 1,864.6 | | | 9,027.2 | | | 8,906.4 | | | 6,784.8 | |
| 財政收入 | 1,374.2 | | | 6,653.0 | | | 6,252.7 | | | 3,514.4 | |
| 其他財務收入 | 55.4 | | | 268.1 | | | 175.8 | | | 149.5 | |
| 收入和收入共計 | 3,294.2 | | | 15,948.4 | | | 15,334.9 | | | 10,448.7 | |
| 銷售和服務成本 | (1,679.8) | | | (8,132.6) | | | (7,470.9) | | | (5,775.9) | |
| 銷售費用 | (295.3) | | | (1,429.8) | | | (1,946.1) | | | (1,523.9) | |
| 行政費用 | (151.3) | | | (732.7) | | | (668.7) | | | (877.6) | |
| 財務費用 | (675.3) | | | (3,269.6) | | | (3,151.6) | | | (790.6) | |
| 其他收入(支出)，淨額 | (75.7) | | | (366.7) | | | (338.4) | | | 7.3 | |
| 所得税前營業利潤 | 416.6 | | | 2,017.1 | | | 1,759.3 | | | 1,488.0 | |
| 當期所得税和社會貢獻 | (21.0) | | | (101.8) | | | (60.7) | | | (119.8) | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | (54.0) | | | (261.6) | | | (193.8) | | | (201.9) | |
| 所得税和社會貢獻 | (75.1) | | | (363.4) | | | (254.5) | | | (321.7) | |
| 本年度淨收入 | 341.6 | | | 1,653.7 | | | 1,504.8 | | | 1,166.3 | |
| 歸因於： | | | | | | | |
| 母公司的股權持有人 | 341.6 | | | 1,653.7 | | | 1,504.8 | | | 1,166.1 | |
| 非控制性權益 | — | | | — | | | — | | | 0.2 | |
| 母公司股權持有人應佔每股基本盈利—雷亞爾 | 1.0614 | | | 5.1387 | | | 4.6002 | | | 3.5303 | |
| 母公司股權持有人應佔每股攤薄盈利—雷亞爾 | 1.0544 | | | 5.1047 | | | 4.5705 | | | 3.5105 | |
| | | | | |
| (1) | 僅為方便起見， 雷亞爾截至2023年12月31日止年度的美元匯率已使用4.8413雷亞爾兑1美元的匯率（央行報告的2023年12月31日美元的商業售價）兑換為美元。這些翻譯不應被解釋為美元金額已經、可能已經或可以兑換成的代表 雷亞爾按該匯率或任何其他匯率計算。實際兑美元匯率波動很大，截至2023年12月31日的拋售匯率可能無法指示當前或未來的匯率。 |
操作數據
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日， |
| 2023 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (US$）（1） | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| | | | | | | |
| 運營統計數據： | | | | | | | |
| 年末活躍商家（百萬） | 不適用 | | 6.5 | | | 7.1 | | | 7.7 | |
| 財務總額（以億美元計） | 196.2 | | | 950.1 | | | 731.4 | | | 456.2 | |
| PagBank客户總數（百萬） | 不適用 | | 31.1 | | | 27.7 | | | 21.9 | |
| | | | | |
| (1) | 僅為方便起見， 雷亞爾截至2023年12月31日止年度的美元匯率已使用4.8413雷亞爾兑1美元的匯率（央行報告的2023年12月31日美元的商業售價）兑換為美元。這些翻譯不應被解釋為美元金額已經、可能已經或可以兑換成的代表 雷亞爾按該匯率或任何其他匯率計算。實際兑美元匯率波動很大，截至2023年12月31日的拋售匯率可能無法指示當前或未來的匯率。 |
資產負債表數據
下表列出PagSeguro Digital合併資產負債表數據的項目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 12月31日， |
| 2023 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (美元)(1) | | (R$) | | (R$) | | (R$) |
| 流動資產 | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 598.8 | | | 2,899.1 | | | 1,829.1 | | | 1,794.4 | |
| 金融投資 | 683.4 | | | 3,308.6 | | | 1,103.3 | | | 782.6 | |
| 應收賬款 | 8,625.2 | | | 41,757.2 | | | 36,248.6 | | | 23,428.5 | |
| 關聯方應收賬款 | 0.9 | | | 4.3 | | | — | | | — | |
| 盤存 | 6.9 | | | 33.5 | | | 13.3 | | | 49.5 | |
| 應收税金 | 116.4 | | | 563.3 | | | 410.8 | | | 469.5 | |
| 其他應收賬款 | 33.6 | | | 162.8 | | | 162.0 | | | 194.8 | |
| 流動資產總額 | 10,065.2 | | | 48,728.8 | | | 39,767.1 | | | 26,719.3 | |
| 非流動資產 | | | | | | | |
| 司法存款 | 10.5 | | | 51.0 | | | 44.9 | | | 40.2 | |
| 應收賬款 | 236.3 | | | 1,143.8 | | | 745.5 | | | 228.9 | |
| 關聯方應收賬款 | 5.8 | | | 28.0 | | | — | | | — | |
| 其他應收賬款 | 7.4 | | | 35.6 | | | 18.5 | | | 11.7 | |
| 投資 | — | | | — | | | 1.7 | | | 15.7 | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | 20.4 | | | 98.9 | | | 99.4 | | | 120.8 | |
| 財產和設備 | 506.3 | | | 2,451.0 | | | 2,493.5 | | | 2,289.1 | |
| 無形資產 | 531.1 | | | 2,571.1 | | | 2,158.8 | | | 1,650.2 | |
| 非流動資產總額 | 1,317.7 | | | 6,379.3 | | | 5,562.2 | | | 4,356.5 | |
| 總資產 | 11,382.9 | | | 55,108.1 | | | 45,329.3 | | | 31,075.8 | |
| 流動負債 | | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 4,409.7 | | | 21,348.5 | | | 17,988.1 | | | 13,217.1 | |
| 貿易應付款 | 106.2 | | | 513.9 | | | 449.1 | | | 578.0 | |
| 對關聯方的應付款項 | 28.0 | | | 135.5 | | | 593.9 | | | 543.6 | |
| 衍生金融工具 | 8.5 | | | 40.9 | | | 22.3 | | | 14.3 | |
| 存款 | 2,347.6 | | | 11,365.4 | | | 10,100.6 | | | 3,056.4 | |
| 借款 | 39.1 | | | 189.4 | | | — | | | 1,005.8 | |
| 薪金和社會保障費用 | 71.3 | | | 345.2 | | | 292.8 | | | 259.7 | |
| 税收和繳費 | 49.7 | | | 240.7 | | | 89.8 | | | 63.9 | |
| 應急準備 | 18.9 | | | 91.5 | | | 46.2 | | | 27.7 | |
| 遞延收入 | 26.5 | | | 128.5 | | | 126.0 | | | 162.6 | |
| 其他負債 | 6.7 | | | 32.4 | | | 31.5 | | | 73.7 | |
| 流動負債總額 | 7,112.1 | | | 34,431.9 | | | 29,740.3 | | | 19,002.9 | |
| 非流動負債 | | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 38.4 | | | 185.9 | | | 84.8 | | | — | |
| 對關聯方的應付款項 | 70.5 | | | 341.3 | | | — | | | — | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | 378.4 | | | 1,832.1 | | | 1,564.2 | | | 1,391.8 | |
| 存款 | 996.2 | | | 4,823.1 | | | 1,894.7 | | | 77.6 | |
| 應急準備 | 1.2 | | | 5.7 | | | 14.4 | | | 13.9 | |
| 遞延收入 | 3.7 | | | 17.7 | | | 17.5 | | | 17.3 | |
| 其他負債 | 47.4 | | | 229.7 | | | 171.3 | | | 70.2 | |
| 非流動負債總額 | 1,535.8 | | | 7,435.5 | | | 3,746.9 | | | 1,570.7 | |
| 總負債 | 8,648.0 | | | 41,867.4 | | | 33,487.2 | | | 20,573.6 | |
| 總股本 | 2,734.9 | | | 13,240.7 | | | 11,842.1 | | | 10,502.2 | |
| 負債和權益總額 | 11,382.9 | | | 55,108.1 | | | 45,329.3 | | | 31,075.8 | |
| | | | | |
| (1) | 僅為方便起見， 雷亞爾截至2023年12月31日止年度的美元匯率已使用4.8413雷亞爾兑1美元的匯率（央行報告的2023年12月31日美元的商業售價）兑換為美元。這些翻譯不應被解釋為美元金額已經、可能已經或可以兑換成的代表 雷亞爾按該匯率或任何其他匯率計算。實際兑美元匯率波動很大，截至2023年12月31日的拋售匯率可能無法指示當前或未來的匯率。 |
非公認會計準則財務衡量標準
當我們認為額外信息對投資者有用和有意義時，我們就會提出非公認會計準則的財務衡量標準。提供這些非公認會計準則財務指標是為了加強投資者對我們目前的財務業績及其未來前景的整體瞭解。具體地説，我們認為非GAAP財務指標通過排除某些費用、損益(視情況而定)為管理層和投資者提供了有用的信息，這些費用和損益可能不能反映我們的核心經營業績和業務前景。
這些衡量標準可能不同於其他公司使用的非公認會計準則財務衡量標準。這種非公認會計準則財務信息的列報不是根據任何一套全面的會計規則或原則編制的，並不打算被視為獨立於或替代我們根據國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則編制和列報的財務信息。非公認會計準則財務計量具有侷限性，因為它們不能反映根據國際財務報告準則確定的與我們的經營結果相關的所有金額。這些衡量標準只能與相應的公認會計準則財務衡量標準一起用於評估我們的經營成果。
非公認會計準則財務指標的對賬
下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度我們的非GAAP財務指標與最直接可比的GAAP指標的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2011年12月31日的第一年， |
| 2023 | | 變化百分比： | | 2022 |
| (in數百萬雷亞爾，每股金額除外） |
| 收入和收入共計 | 15,948.4 | | | 4.0% | | 15,334.9 | |
| 非GAAP總收入和收入 | 15,948.4 | | | 4.0% | | 15,334.9 | |
| 總費用 | (13,931.3) | | | 2.6% | | (13,575.7) | |
| 減：基於股份的長期激勵計劃(LTIP) | 109.9 | | | 38.4% | | 79.4 | |
| 減：併購費用 | 18.0 | | | (2.7)% | | 18.5 | |
| 加：PagPhone可變現價值反轉 | — | | | (100.0)% | | (52.5) | |
| 減：軟件的缺陷 | — | | | (100.0)% | | 40.2 | |
| 減：Boleto Flex損傷 | — | | | (100.0)% | | 12.6 | |
| 減：與POS供應商的協議 | — | | | (100.0)% | | 10.0 | |
| 減：平臺開發資本化費用 | 46.4 | | | 45.5% | | 31.9 | |
非GAAP總費用(1) | (13,757.0) | | | 2.4% | | (13,435.6) | |
| 所得税前利潤 | 2,017.1 | | | 14.7% | | 1,759.3 | |
| 加：非公認會計原則調整總額 | 174.3 | | | 24.4% | | 140.1 | |
所得税前非GAAP利潤(2) | 2,191.4 | | | 15.4% | | 1,899.4 | |
| 所得税與社會貢獻 | (363.4) | | | 42.8% | | (254.5) | |
| 減：非GAAP調整的所得税和社會繳款 | (59.3) | | | 24.6% | | (47.6) | |
非公認會計準則遞延所得税(3) | (422.7) | | | 39.9% | | (302.1) | |
| 淨收入 | 1,653.7 | | | 9.9% | | 1,504.8 | |
| 加：非GAAP調整總額 | 115.0 | | | 24.3% | | 92.5 | |
非公認會計準則淨收益(4) | 1,768.7 | | | 10.7% | | 1,597.3 | |
| 母公司股權持有人應佔每股基本盈利—雷亞爾 | 5.1387 | | | 11.7% | | 4.6002 | |
| 母公司股權持有人應佔每股攤薄盈利—雷亞爾 | 5.1047 | | | 11.7% | | 4.5705 | |
| 歸屬於母公司股權持有人的非GAAP每股基本收益-雷亞爾（5） | 5.4940 | | | 12.5% | | 4.8828 | |
| 母公司股權持有人應佔非GAAP每股稀釋收益-雷亞爾（5） | 5.4576 | | | 12.5% | | 4.8511 | |
| | | | | |
| (1) | 非GAAP總費用不包括“非GAAP調整”，包括： •LTIP費用：這包括我們兩個長期激勵計劃(LTIP和LTIP-目標)下的股權獎勵費用。我們將LTIP支出從我們的非GAAP衡量標準中剔除，主要是因為它們是非現金支出，相關的僱主工資税取決於我們的股票價格以及行使和授予股權獎勵的時間和規模，管理層對此沒有任何控制，因此管理層不認為這些費用與我們的業務運營相關。 •併購費用：這包括併購交易的費用，包括(其中包括)與我們收購的盡職調查和談判併購文件相關的外部諮詢、會計和法律服務的費用，以及某些收購資產的公允價值的攤銷和減記。我們將併購費用排除在我們的非公認會計準則計量之外，主要是因為這些費用是非經常性的，與我們的業務運營無關。 •其他非經常性影響：這包括與PagPhone銷售、PagPhone庫存撥備、減税、軟件處置和開發有關的一次性影響。我們將非經常性影響排除在我們的非GAAP衡量標準之外，主要是因為此類項目是非經常性的，與我們的業務運營無關。 |
| (2) | 除所得税前的非公認會計原則利潤反映了上文腳註(1)所述的調整。 |
| (3) | 非公認會計準則所得税及社會貢獻包括按34%的税率計算的所得税，按LTIP開支、併購開支及上文附註(1)所述的非經常性調整計算。 |
| (4) | 非公認會計準則淨收入反映了上文腳註(1)和(3)所述調整的總和。 |
| (5) | 非GAAP每股普通股基本收益和非GAAP稀釋每股普通股收益反映了對非GAAP淨收益的調整，這些淨收益全額分配給母公司的股權持有人。 |
| (6) | 所得税和非GAAP調整的社會貢獻：這是與上文提到的長期税收計劃費用、併購費用和非經常性調整相關的所得税影響。 |
以美元為單位的金融信息
僅為方便讀者，我們已將本年度報告中包含的一些真實金額轉換為美元。截至2023年12月31日，雷亞爾兑美元的匯率為4.8413雷亞爾兑1美元，2022年12月31日為5.2177雷亞爾兑1美元，2021年12月31日為5.5805雷亞爾兑1美元，每種情況下雷亞爾兑美元的商業賣出價都是央行報告的。除非另有説明，否則我們已使用4.8413雷亞爾兑1美元的匯率將實際金額轉換為美元。此類換算不應被解釋為實際金額代表、已經或可能按所示匯率或任何其他匯率換算成美元的陳述。雷亞爾/美元匯率波動很大，截至2023年12月31日的拋售匯率可能不能代表當前或未來的匯率。欲瞭解與我們業務的匯率波動相關的風險的更多信息，請參閲“風險因素--與巴西有關的風險--匯率不穩定可能對巴西經濟、美國和我們A類普通股的價格產生不利影響。”
風險因素
與我們的商業和工業有關的風險
如果我們不能跟上快速的技術發展步伐，以提供新的和創新的產品和服務，並應對快速發展的移動設備交易市場，我們的產品和服務的使用可能會下降，因此我們的收入可能會下降。
快速、重大和顛覆性的技術變革繼續影響着我們經營的行業，包括支付卡標記化、移動支付、社交商務(即通過社交網絡進行電子商務)、身份驗證、虛擬貨幣、分佈式分類賬或區塊鏈技術、近場通信和其他鄰近或非接觸式支付方法、虛擬現實、機器學習和人工智能的發展。
例如，移動設備越來越多地用於電子商務交易和支付。我們有很大一部分客户通過移動設備訪問我們的平臺，包括常規在線購物和麪對面交易，這一比例在不斷增長。在截至2023年12月31日的一年中，83%的客户通過移動設備訪問我們的平臺，而在截至2022年12月31日的一年中，這一比例為81%。如果我們不能繼續滿足客户對移動和多屏幕體驗的期望，我們可能會失去客户。不同的移動設備和平臺使用各種各樣的技術和其他配置，這增加了在移動環境中提供支付所涉及的挑戰。此外，其他一些擁有大量資源的公司和一些創新初創公司也推出了專注於移動市場的產品和服務。我們不能保證我們將能夠繼續在移動環境中滿足客户的期望或增加我們的移動交易量。
我們無法預測技術變革對我們業務的影響。除了我們自己的倡議和創新之外，我們還在一定程度上依賴第三方來開發和獲得新技術。我們預計，適用於我們經營的行業的新服務和技術將繼續湧現，並可能優於或淘汰我們目前在產品和服務中使用的技術。開發新技術並將其整合到我們的產品和服務中可能需要大量支出，需要相當長的時間，最終可能不會成功。此外，我們採用新產品和服務和開發新技術的能力可能會受到行業標準、支付網絡、法律法規變化、消費者或商家對變化的抵制、第三方知識產權或其他因素的制約。我們的成功將取決於我們開發和整合新技術的能力，通過我們的平臺應對快速發展的移動交易市場帶來的挑戰，以及適應技術變化和不斷髮展的行業標準的能力；如果我們不能及時或具有成本效益地做到這一點，我們的業務可能會受到損害。
我們的信息技術和通信系統的中斷或故障可能會損害我們的運營，這可能會損害我們的聲譽並損害我們的運營結果。
我們在處理付款和提供高質素客户服務方面的成功和能力，有賴於我們的電腦和資訊科技系統的有效率和不間斷運作。我們的計算機系統和信息技術無法有效運行或無法與其他系統集成、性能不足或安全漏洞可能會導致我們網站的可用性中斷、產品交付延遲以及我們的運營效率降低。任何故障、問題或安全漏洞都可能意味着更少的客户願意在未來購買我們提供的產品。可能發生並嚴重擾亂我們業務的因素包括：因火災、洪水、地震、停電、電信故障、破壞、破壞、恐怖襲擊及類似事件、軟件錯誤、計算機病毒、蠕蟲、物理或電子入侵以及未經授權篡改我們的計算機系統和數據中心而導致的類似中斷；此外，與存儲和傳輸專有信息或客户信息相關的安全漏洞，如信用卡號碼或其他個人信息。此外，如果由於任何原因，太多客户在短時間內訪問我們的網站，我們過去和將來都會經歷系統中斷，使我們的網站不可用或阻止我們有效地完成支付交易，這可能會降低我們產品和服務的吸引力。我們不能向您保證這樣的事件不會發生。雖然我們為我們的運營和業務流程的某些方面制定了備份系統和應急計劃，但我們的規劃並沒有考慮到所有可能的情況。
具體地説，我們已經與Scala數據中心S.A.和Amazon Web Services，Inc.簽訂了IT服務協議，這兩家公司分別專注於IT基礎設施託管服務和雲計算。IT服務提供商未能充分保持我們網站的運營，包括任何影響我們客户利用我們網站的能力的長期或計劃外服務中斷，都可能導致銷售和客户流失，並增加成本，這可能會對我們的聲譽或運營結果產生重大影響。此外，我們在一定程度上依賴外部IT服務提供商在任何安全漏洞時向我們提供建議。如果這些供應商中的任何一家不及時通知我們，我們的聲譽和運營結果可能會受到損害。如果發生中斷、無法提供服務或其他可能損害我們業務的問題，我們可能無法及時更換我們的外部IT服務提供商，或在經濟高效的基礎上找到替代方案。有關我們與Digital Services達成的協議的更多信息，請參閲“項目7.大股東和關聯方交易-關聯方交易”。
任何影響我們網站的中斷或服務中斷都可能損害我們的聲譽，需要我們花費大量資本和其他資源，並使我們面臨損失或訴訟的風險和可能的責任。我們與第三方服務提供商簽訂的一些協議不要求這些提供商賠償我們因任何服務中斷而造成的損失。上述任何中斷都可能嚴重損害我們的運營結果。
除了安全(包括網絡安全)和隱私泄露之外，我們的業務還受到網絡攻擊。
我們的業務涉及收集、存儲、處理和傳輸客户的個人數據，包括金融信息。此外，我們有相當多的客户授權我們直接向他們的支付卡或銀行賬户支付我們收取的所有交易和其他費用。我們的聲譽建立在我們的平臺為客户提供安全的支付方式的前提下。越來越多的組織，包括大型商人和企業、其他大型科技公司、金融機構和政府機構，披露了他們的信息安全系統遭到入侵，其中一些涉及複雜的、高度針對性的攻擊，包括對其網站或基礎設施的部分攻擊。
用於未經授權、不正當或非法訪問我們的系統、我們的數據或我們客户的數據、禁用或降級服務或破壞系統的技術不斷髮展，可能難以快速檢測，而且通常在針對目標啟動之前無法識別。未經授權的人可能試圖通過各種手段訪問我們的系統或設施，其中包括侵入我們的系統或我們客户、合作伙伴或供應商的系統，或試圖欺詐性誘使我們的員工、客户、合作伙伴、供應商或我們系統的其他用户披露用户名、密碼、支付卡信息或其他敏感信息，這些信息可能被用來訪問我們的信息技術系統。某些努力可能得到大量財政和技術資源的支持，使其更加複雜和難以察覺。儘管我們已經開發了旨在保護我們的數據和客户數據並防止數據丟失和其他安全漏洞的系統和流程，並預計將繼續花費大量額外資源來加強這些保護，但這些安全措施無法提供絕對的安全性。我們的信息技術和基礎設施可能容易受到網絡攻擊或安全漏洞，第三方可能能夠訪問存儲在這些系統上或通過這些系統訪問的客户的個人或專有信息和卡數據。我們的安全措施也可能因人為錯誤、瀆職、系統錯誤或漏洞或其他違規行為而被破壞。任何對我們安全的實際或預期的違反可能會中斷我們的運營，導致我們的系統或服務不可用，導致數據披露不當，對我們的聲譽和品牌造成重大損害，導致重大的法律和財務風險，導致客户對我們的產品和服務失去信心或減少使用，並對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，我們的客户、合作伙伴或供應商(包括數據中心和雲計算提供商)的任何網絡或數據安全漏洞都可能產生類似的負面影響。實際或感知的漏洞或數據泄露可能會導致對我們的索賠。
2021年，我們經歷了一次網絡攻擊，攻擊目標是我們的一家子公司Wirecard巴西Pagamento S.A.(前身為Wirecard巴西S.A.)，我們於2020年10月收購了MOIP。這起事件發生在2021年9月25日至2021年9月29日之間，在此期間，黑客要求進行指定的支付，以防止公開披露或出售被泄露的目標數據，其中包括MOIP客户的個人資料信息。在網絡攻擊發生時，MOIP擁有與我們IT平臺和系統的其餘部分截然不同的IT服務器和操作環境，因此，除了MOIP IT環境中獨立存在的數據庫、客户信息或系統之外，我們的任何數據庫、客户信息或系統都不受事件影響或包含，也不構成受影響數據的一部分。我們立即遵循適用的巴西法律的要求，包括向巴西數據保護局提交正式報告(Pessoais國家保護委員會)，或ANPD和中央銀行，隨後於2022年1月5日和2022年4月8日向ANPD提交了進一步要求的信息。2024年2月，該案由ANPD結案。我們對事件的審查沒有發現未經授權獲取敏感信息的證據，如密碼或信用卡詳細信息，我們的信息技術系統(包括MOIP IT環境)運行正常。如需瞭解更多信息，請參閲“項目4.公司信息-保護我們的客户-2021年MOIP網絡安全事件”。
此外，根據卡規則和我們與卡處理商的合同，如果我們存儲的卡信息被泄露，我們可能會向支付卡發行商承擔發行新卡的成本和相關費用。我們還預計將花費大量額外資源來防範安全或隱私違規行為，並可能需要解決違規行為造成的問題。此外，雖然我們維護保單，但我們並不專門為網絡攻擊維護重要的保單，我們現有的保單可能不足以補償安全漏洞造成的損失，而且我們可能無法根據這些保單全額收取(如果有的話)。
自新冠肺炎疫情爆發以來，我們的遠程工作實踐得到了擴大，因此，與我們內部系統中的網絡安全故障相關的風險也增加了。因此，由於事故、故障或惡意行為導致的信息技術系統中斷或缺陷，例如遠程工作系統、會計計算和帳單，可能會影響我們的公司、商業或運營活動，從而對我們的業務和運營結果以及我們的聲譽和市場可靠性造成不利影響。
我們認為，近年來，針對我們這樣的公司的網絡攻擊風險有所增加，而且由於網絡罪犯的職業化、當前與持續的全球衝突有關的地緣政治不穩定以及對制裁的報復性反應，可能會進一步增加，這可能會對我們維持或加強網絡安全和數據保護措施的能力產生不利影響。此外，我們的行動面臨以巴西的關鍵基礎設施為目標的網絡攻擊的風險，我們的信息技術系統依賴於這些基礎設施。鑑於我們無法控制這一基礎設施，我們保護我們的信息技術系統免受此類攻擊的能力有限，這可能會削弱我們有效為客户服務的能力。
網絡攻擊已經變得越來越複雜和廣泛。我們將關鍵客户信息保存在我們的數據庫中，這些信息可能是個人為濫用而尋求未經授權訪問此類信息的網絡攻擊的目標。因此，未能保護我們客户的個人數據，以及不遵守適用的法律，可能會產生額外的成本，並對我們的形象和聲譽造成不利影響。
近年來，隨着銀行組織和更廣泛的金融體系面臨的數據隱私和網絡安全風險顯著增加，數據隱私和網絡安全問題已成為立法和監管機構日益關注的主題。美國證券交易委員會明顯加強了對網絡安全和數據隱私相關風險披露的充分性的審查，大大提高了對該公司網絡安全做法及其相關披露的準確性進行調查的可能性。準備和處理任何此類調查都可能導致公司管理層大量分心，並從其核心業務中轉移必要的資源。有關更多信息，請參閲“項目16K。網絡安全。
我們面臨與不遵守《一般數據保護法》相關的風險，並可能受到罰款和其他類型處罰的不利影響。
2018年，頒佈了經第13,853/2019號法律修訂的《一般數據保護法》(Lei Geral de Proteção de Dados)，以規範與使用個人數據有關的做法，取代了巴西以前監管數據隱私權和保護的稀疏和部門標準。LGPD於2020年9月18日生效，但LGPD規定的行政處罰的適用推遲到2021年8月1日。通過建立一個影響所有經濟部門的微觀規則系統，LGPD提供了一個在個人數據處理業務中需要遵守的新法律框架。除其他規定外，它規定了數據當事人的權利、適用於保護個人數據的法律基礎、在適用時就此類數據的使用獲得同意的要求、與安全事件、泄漏和數據傳輸有關的義務和要求，以及設立ANPD的授權，ANPD是負責監管和監督LGPD和其他數據保護法的適用以及在發生不遵守法律規則和義務的情況下實施制裁的實體。2020年8月26日，巴西政府發佈了第10,474/2020號法令，批准了ANPD的監管框架和委託職位名單。該法令於2020年11月生效，當時巴西聯邦官方報紙刊登了ANPD首席執行官的任命。
2023年2月27日，ANPD發佈了劑量測量條例，其中確立了適用任何行政處罰時使用的標準。儘管該條例仍然包括一些模糊的定義(如什麼需要進行大規模數據處理)，但它澄清了ANPD在分析與數據有關的事件時考慮的要素，如重複發生(事件間隔長達五年)、誠信、合作、透明度、相稱性以及採用最佳做法和治理政策。根據該條例，任何適用於違反LGPD的行政處罰將取決於：(1)違規行為的“輕微”、“中度”或“嚴重”分類；(2)ANPD對處罰相對於所犯違規行為的相稱性的理解。
我們還必須為我們的用户提供安全的環境。投資於信息安全和個人數據保護的技術和行政維護也是必要的，包括支持我們的個人數據保護的公司治理結構。此外，根據LGPD，我們有法律責任與我們處理其數據的數據主體(包括我們的用户和合作夥伴)保持溝通渠道。
個人資料當事人有權享有以下權利，我們必須確保這些權利：(I)獲得個人資料處理存在的確認，(Ii)查閲其個人資料，(Iii)更正所有不完整、不準確或過時的個人資料，(Iv)根據ANPD將制定的附加規定，進行可移植程序以將個人資料轉移至另一服務或產品，(V)根據同意要求刪除經處理的個人資料，或撤銷其先前給予的同意的權利；(6)獲得關於負責數據處理的人與其共享其數據的政府和私營部門實體的信息；(7)被允許拒絕同意個人數據處理，並被告知拒絕同意的後果，以及(8)要求對完全基於自動處理的決定進行審查。LGPD還規定，必須向數據當事人提供以下信息，包括通過隱私聲明：(I)此類處理的具體目的，(Ii)處理方法和持續時間，(Iii)數據控制人的身份，(Iv)數據控制人的聯繫信息，(V)與第三方共享個人數據的信息及其目的，(Vi)責任描述，尤其是所涉及的處理代理的責任，以及(Vii)我們明確提及上述數據當事人的權利。
我們可能會被要求賠償因其作為數據主體的權利受到侵犯而受到影響的用户，例如他們的透明權或獲取有關其個人數據處理的信息的權利。如果我們按照LGPD的要求披露關於數據處理的不充分信息，我們也可能受到個人數據保護、消費者保護或公共利益保護機構和實體(包括ANPD)的行政處罰。不遵守LGPD的任何規定可能會導致以下情況：(I)個人或集體訴訟被提起，要求賠償的不僅是違反LGPD的行為，而且是仍然有效的任何稀疏和行業特有的數據保護法，以及(Ii)某些消費者保護機構施加《消費者保護法》和《互聯網民事框架》規定的處罰，因為它們早在LGPD生效之前就在這方面採取了行動，ANPD施加的行政處罰，特別是在違反LGPD的情況下。
如果我們的運作和商業模式不符合LGPD的規則，我們可能會受到正式警告、公開制裁、刪除數據或暫停數據處理活動。此外，我們可能會被處以相當於上一財年我們在巴西的總銷售額或我們經濟集團在巴西的總銷售額的2%的罰款，不包括税，但每次違規的總罰款不得超過5,000萬雷亞爾。此外，我們可能被要求對因未能履行LGPD規定的任何義務而造成的個人或集體物質精神損害負責。我們可能有法律責任向因侵犯其作為個人數據主體的權利而受到損害的用户支付損害賠償，例如他們的透明權，因為他們可能獲得有關其個人數據處理的信息和《LGPD》規定的其他權利。
如果我們被發現沒有按照LGPD的要求提供足夠的關於處理個人數據的信息，我們還可能面臨管理個人數據、消費者保護和公共利益的公共實體和監管機構的行政制裁。
LGPD和未來可能通過的其他法律和法規可能會隨着時間的推移和不同司法管轄區的不同而得到不同的解釋和適用。它們可能會被解釋和應用，從而對我們的業務產生實質性的負面影響。任何不遵守(I)我們的隱私政策，(Ii)任何監管要求或命令，或(Iii)其他地方、州、聯邦或國際隱私或消費者保護相關法律和法規的行為都可能對我們的業務造成實質性的不利影響。
我們的服務必須與各種操作系統和網絡集成，使商家能夠接受支付卡的硬件必須與電信運營商提供的移動網絡和使用這些操作系統的第三方移動設備進行互操作。如果我們不能確保我們的服務或硬件與這些網絡、操作系統和設備互操作，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們依賴於我們的產品和服務與各種操作系統和網絡以及我們無法控制的網絡瀏覽器集成的能力。這些系統或網絡中的任何變化，如果降低了我們的產品和服務的功能、對我們施加額外的成本或要求、或對競爭服務(包括他們自己的服務)給予優惠待遇，都可能嚴重損害我們產品和服務的使用水平。我們還依賴銀行平臺來處理我們的一些交易。如果這些銀行平臺出現任何問題或服務中斷，用户可能無法完成交易，這將嚴重影響我們的業務。
此外，我們的硬件還可以與電信運營商提供的移動網絡和第三方開發的移動設備進行互操作。這些網絡或這些移動設備設計的變化可能會限制我們的硬件與這些網絡和設備的互操作性，並需要對我們的硬件進行修改。如果我們無法確保我們的硬件繼續有效地與這些網絡和設備互操作，或者這樣做成本高昂，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的業務依賴於強大和值得信賴的品牌，任何未能維護、保護和提升我們的品牌都會損害我們的業務。
我們已經形成了一個強大和值得信賴的品牌，與我們的控股股東UOL的聲譽和公眾形象高度相關，這對我們的業務成功做出了重大貢獻。我們的品牌建立在這樣的理念之上，即賣家和買家將信任我們，並在用我們的產品和服務建立和發展他們的業務時找到價值。維護、保護和提升我們的品牌對於擴大我們的賣家、買家和其他第三方合作伙伴的基礎，以及增加對我們的產品和服務的參與度至關重要。這將在很大程度上取決於我們能否保持信任，成為技術領先者，並繼續提供高質量和安全的產品和服務。對我們的行業、我們的公司或UOL、我們的控股股東、我們的產品和服務的質量和可靠性、我們的風險管理流程、我們產品和服務的變化、我們有效管理和解決賣家和買家投訴的能力、我們的隱私和安全做法、訴訟、監管活動、賣家和買家對我們產品或服務的體驗以及UOL輿論的變化進行的任何負面宣傳，都可能損害我們的聲譽以及對我們產品和服務的信心和使用。損害我們品牌的原因有很多，包括我們或我們的合作伙伴未能滿足對服務和質量的期望；對敏感信息的保護不足；合規失敗和索賠；訴訟和其他索賠；員工不當行為；以及我們的合作伙伴、服務提供商或其他交易對手的不當行為。如果我們不能成功地維護一個強大和值得信賴的品牌，我們的業務可能會受到嚴重損害。
我們的業務受到廣泛的政府監管和監督，根據這些法規，我們的地位可能會發生變化。違反或不遵守當前或未來的法規可能代價高昂，使我們承擔重大責任，並迫使我們改變我們的業務做法，其中任何一項都可能嚴重損害我們的業務和運營結果。
中央銀行已正式授權PagSeguro巴西銀行和Wirecard巴西Pagamento S.A.(前Wirecard巴西S.A.)作為支付機構運營，並授權BancoSeguro S.A.或BancoSeguro作為金融機構運營。巴西PagSeguro和MOIP都獲得了中央銀行的許可，成為電子貨幣的支付機構發行方和收購方。2018年10月17日，巴西中央銀行授權PagSeguro巴西公司在此類類別下運營，2019年3月18日，PagSeguro巴西公司獲得央行授權，在第三方支付計劃內作為後付費工具(如信用卡)的支付機構發行商運營。目前，我們的數字支付活動由PagSeguro巴西和MOIP作為支付方案清算人進行，無需授權。2023年3月，央行授權PagInvest Corretora de Títulos e Valore MobiláRios Ltd.或PagInvest作為證券經紀交易商(Corretora de títulos e Valore Mobiários)。2023年10月，巴西證券委員會(莫比利亞裏奧斯委員會)，或雲服務器也授權PagInvest提供託管服務。我們在證券市場的投資相關活動，目前由BancoSeguro通過我們的投資平臺進行，將逐步過渡到PagInvest。
在國外，我們的活動遍及拉丁美洲的多個司法管轄區，如智利、哥倫比亞、墨西哥和祕魯，這些國家擁有複雜的監管和法律框架。因此，我們必須遵守我們經營或經營業務所在國家的廣泛法律法規，包括反腐敗、國際制裁、反洗錢、數據保護、個人數據隱私以及相關法律法規。我們的治理和合規流程，包括審查財務報告的內部控制，可能無法及時發現或防止違反這些司法管轄區所要求的法律、法規、會計、治理或道德標準的行為。如果我們不遵守我們運營所在司法管轄區規定的適用法律和其他標準，我們可能會受到當局的調查、訴訟、罰款、吊銷營業執照、返還利潤、非自願解散和名譽損害。
此外，提前支付應收賬款是我們活動的一部分。第12,865/2013號法律禁止巴西PagSeguro和MOIP等支付機構從事僅限於金融機構的活動。根據巴西法律，對於是否可以將提前向商家支付應收款定性為“借貸”，這是一種僅限於金融機構的活動，存在一些爭議。同樣，對於適用於這一提前付款功能的貼現率是否應被視為“利息”，也存在一些爭論，在這種情況下，巴西高利貸法規定的限制將適用於這些利率。在這方面，中央銀行法律顧問辦公室(前中央銀行--中央銀行)發佈了一份法律意見，其中得出結論認為：(1)向商家預付貿易應收款(由已執行和已支付的交易支持的信用卡分期付款)涉及提前支付債務，不應與金融機構的活動混為一談；(2)適用於這一預付款機制的貼現率受巴西高利貸法規定的限制。如果頒佈新的法律或法院對這一活動的解釋發生變化，要麼阻止我們向商家提前支付應收賬款，要麼限制我們通常收取的費用，我們的財務業績可能會受到負面影響。有關這些監管事項的進一步信息，請參閲“項目4.公司信息-監管-巴西數字支付行業的監管”。
BancoSeguro在巴西獲得許可，是一家多功能銀行，擁有商業和投資銀行業務組合。作為一家金融機構，BancoSeguro必須遵守4595/1964號法律和國家貨幣委員會(Conselho Monetário Nacional，簡稱CMN)和中央銀行發佈的規則。巴西金融機構受到廣泛的政府監管，包括：(一)最低資本要求；(二)強制性存款/準備金要求；(三)固定資產投資要求；(四)貸款限額和其他信貸限制；(五)會計和統計要求；(五)價格和薪資管制；(六)税收政策和監管。此外，在其投資銀行業務範圍內，BancoSeguro通過我們的投資平臺作為證券(目前是第三方投資基金)的分銷商和證券市場的中介，在這方面，BancoSeguro受到CVM的監管和監督，根據法律6,385/1976以及CVM和BSM Supervisão de Mercados(巴西證券交易所的自律部門，B3)發佈的規則。巴西的支付機構和金融機構對適用於其活動的政府條例沒有控制權。這些法規的任何變化都可能對BancoSeguro、MOIP、PagSeguro巴西和PagInvest的運營和財務業績產生不利影響。
例如，於2023年10月3日公佈了第14,690/2023號法律，該法律對循環信貸(旋轉音樂）和分期付款信貸（Crédito de cartão de crédito)。2023年12月21日，CMN和中央銀行通過第5,112號決議和365號決議，規定了第14,690/2023號法律規定的限額。根據這些新規則，可對循環信貸或分期付款信貸餘額徵收的利息和財務費用總額不得超過所融資債務的原始金額。這一限制適用於信用卡和其他後付費支付工具的所有發行商。
此外，如果我們被發現違反了當前或未來的任何法規，我們可能會(I)被要求支付鉅額罰款(包括每筆交易的罰款)並返還我們的利潤，(Ii)被要求改變我們的業務做法，或(Iii)受到中央銀行幹預和庭外清算等解決機制的約束。我們也可能受到私人訴訟的影響。這些後果中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務和運營結果。
我們受制於與影響我們業務的法律法規的增加或變化相關的成本和風險，包括與消費品銷售相關的法律法規。具體地説，數據保護和隱私法的發展可能會損害我們的業務、財務狀況、業績或運營。
我們在複雜的監管和法律環境中運營，這使我們面臨合規和訴訟風險，這可能會對我們的運營結果產生重大影響。這些法律可能會因政治、經濟或社會事件而發生變化，有時會發生重大變化。影響我們的一些聯邦、州或地方法律和法規包括：與消費品、產品責任或消費者保護有關的法律和法規；與我們宣傳、營銷或銷售產品的方式有關的法律和法規；勞動法和就業法，包括工資和工時法；税法或其解釋；數據保護、隱私和網絡安全法律和法規；以及證券和交易所法律和法規。例如，正在制定數據保護和隱私法，以考慮到文化和消費者對保護個人數據態度的變化。我們不能保證我們會有足夠的財政資源來遵守任何新的法規，或在不斷變化的監管環境中成功競爭。任何額外的隱私法律或法規都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況或運營結果。
税法、税務優惠、福利或税法不同詮釋之變動可能會對我們的經營業績造成不利影響。
巴西、開曼羣島或美國的税法、法規、相關解釋和税務會計準則的變化可能會導致我們的收益税率更高，這可能會顯著減少我們的利潤和運營現金流。例如，2015年，巴西政府將巴西公司在非累積税制(即適用於我們的税制)下實現的財務收入的PIS/COFINS税率(對總收入的社會貢獻)從0%提高到4.65%。此外，如果不保留或續訂某些税收優惠，我們的經營業績和財務狀況可能會下降。例如，巴西第11,196號法律目前向投資於研發的公司提供税收優惠，前提是滿足某些要求，這大大減少了我們的年度所得税支出。另一方面，如果適用於我們業務的税收增加或任何税收優惠被取消，而我們不能改變我們的成本結構以將我們的税收增加轉嫁給客户，我們的財務狀況、運營業績和現金流可能會受到損害。我們的支付處理活動也要繳納市政服務税(Sobre Serviços冒名頂替)，或ISS。國際空間站費率的任何增加都會損害我們的盈利能力。
此外，巴西聯邦、州和地方各級政府當局正在考慮修改税法，以彌補巴西經濟低迷造成的預算缺口。如果這些建議獲得通過，它們可能會增加我們的税負，增加我們的税務合規成本，或以其他方式影響我們的財務狀況、運營結果和現金流，從而損害我們的盈利能力。當局可在沒有事先通知或實施過渡期的情況下，修訂與徵收、附屬債務或巴西適用税率的變化有關的一些税收規則。我們可能並不總是意識到影響我們業務的所有此類變化，因此我們可能無意中未能支付適用的税款或以其他方式遵守税務法規，這可能會導致我們公司的額外納税評估、罰款和利息。從這個意義上説，我們參與的税務訴訟是基於我們和巴西税務當局對税收法律法規的不同解釋。詳情見“項目8.財務信息--税務和社會保障程序”。
在市政一級，巴西政府頒佈了第157/2016號補充法律，對適用於我們提供的服務的税收進行了修改。一旦這些變化被強制執行，我們的税收將在我們服務的收購者所在的市政當局繳納，而不是在我們設施所在的市政當局。這項義務於2018年1月生效，但由於納税人提交的第5835號直接違憲行動(ADI)，其執行被推遲。巴西聯邦最高法院對第157/2016號補充法律S的合憲性提出質疑，認為新立法將對公司產生不利影響，因為向幾個市政當局繳納ISS税款並遵守相關的納税報告義務將增加成本和官僚作風。此外，巴西政府頒佈了第175/2020號補充法律，對包括借記卡或信用卡服務在內的某些服務徵收的國際空間站税進行了額外的修改，並規定應向服務接受者所在的市政當局支付提供這些服務所應繳納的國際空間站税。2023年6月，巴西最高法院宣佈，第157/2016號補充法律和175/2020號補充法律的規定違憲，這些規定要求向服務取得者所在的市政當局繳納國際空間站税。因此，國際空間站的税款應由服務提供商總部所在的市政當局支付。
巴西政府一直在研究巴西的一項重大税收改革，該改革在2023年年底取得了重大進展，預計2024年還會有更多進展。這項税收改革包括一項取消目前對股息支付免徵所得税的提議。如果實施這一變化，將導致巴西公司的股息或分配產生更高的税收負擔，可能會影響我們從子公司獲得未來現金股息或扣除税收的分配的能力。無法準確預測潛在變化是否以及如何影響我們的業務，但建議潛在投資者諮詢他們的税務顧問，以審查與適用税法的這些潛在變化相關的潛在影響。
2023年12月20日，巴西國會通過了消費税改革(憲法修正案N：132-EC 132/2003)，預計將在2026年開始的七年過渡期內生效。這項憲法修正案旨在簡化巴西的税收框架。它規定，除其他事項外，(I)取消五種税收(在有限情況下除外)，包括現有的被稱為ICMS、ISS、製成品或IPI、PIS和COFINS的增值税，以及(Ii)設立兩種新的增值税，即州/市商品和服務税(服務和服務)，或IBS，以及聯邦商品和服務貢獻(關於本和服務的貢獻)，或CBS。對新增值税的徵税將通過對消費徵税來實施(而不是像以前的系統那樣對生產和/或收入徵税)。根據EC 132/2023，IBS和CBS將受到一項補充法律的監管，該法律尚未起草和批准。不同的IBS和CBS税率可能適用於巴西憲法中列出的特定商品和服務，修正案中包括的減税幅度從30%、60%或100%不等(例如，藥品、農產品、教育和其他)。具體制度也將適用於《巴西憲法》中明確列出的部門，其規則將由一部補充性法律管理(例如，燃料、金融服務和其他)。
巴西政府與各州和市政當局建立了19個工作組，以實施EC 132/2023。他們將有60天的時間準備補充法律的初步法案，以規範憲法修正案，然後必須在最多180天內提交審查。我們仍在評估這項新的税制改革，我們無法量化EC 132/2003對我們的財務狀況和盈利能力的預期影響。此外，EC 132/2023還設定了90天的最後期限，要求政府向巴西國會提交一份關於所得税改革的法律法案，以及一份關於改變工資税的提案。根據税制改革特別祕書處的説法，從技術上講，這一最後期限是2024年3月結束的。然而，如果政府沒有在最後期限前完成，就沒有適用的制裁措施。鑑於這一問題的複雜性，提出這些變化的時間表尚不確定。
最後，根據2023年12月12日第14,754號法律(第14754/2003號法律)，巴西税法最近對包括FIDC在內的巴西投資基金的徵税進行了修改。根據這項新立法，其中一項變化規定，從2024年起，投資封閉式FIDDC的任何收益應在5月和11月的最後一個營業日每半年繳納一次税，税率為15%(對於長期FIDC)或20%(對於短期FIDC)，無論實際分配如何，除非這些FIDC符合投資實體的資格(根據第14,754/2023號法律和CMN 5 111/2023號決議的定義)。PagSeguro巴西FIDC管理人表示，根據第14,754/2023號法律和CMN 5,111/2023號決議，其FIDC有資格成為投資實體，因此，第14,754/2023號法律不應影響我們的業務。
此外，我們受到税收法律法規的約束，税務機關、司法或行政法院和我們可能會有不同的解釋。對我們這樣的企業適用間接税，如銷售和使用税、增值税或增值税、省級税收、商品和服務税、營業税和總收入税，是一個複雜和不斷變化的問題。評估適用的納税義務需要重大判斷。在許多情況下，最終的税收決定是不確定的，因為不清楚現有的法規如何適用於我們的業務。一個或多個州、市、聯邦政府或其他國家或地區可能尋求挑戰適用於我們的交易的税收或程序，對我們這樣的企業徵收税款或額外報告、記錄保存或間接徵税義務。新的税收還可能要求我們在獲取數據以及收繳和匯出税款時產生鉅額成本。如果強加此類義務，與税收、匯款和審計要求相關的額外成本可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。
如果不能有效地處理欺詐、虛假交易、不良交易或負面客户體驗，將增加我們的損失率並損害我們的業務，並可能嚴重降低商家和消費者對我們服務的信心和使用。
我們因消費者索賠商家沒有履行或他們的商品或服務與商家的描述不符而招致損失和費用。我們試圖從商家那裏追回這些損失和費用，但當商家不願意或無法付款時，我們可能無法全額追回。我們還因聲稱消費者沒有授權購買、消費者欺詐和錯誤傳輸而蒙受損失和費用。此外，如果我們與信用卡交易相關的損失變得過大，可能會導致我們失去接受信用卡付款的權利。如果我們無法接受信用卡，通過我們平臺處理的交易數量將大幅減少，我們的業務將受到損害。我們還面臨商家、通過我們平臺購買的產品的消費者或處理我們用户信息的第三方進行欺詐活動的風險。我們採取措施檢測和降低欺詐風險，但這些措施需要不斷改進，可能對新的和不斷演變的欺詐形式或與新產品提供相關的欺詐無效。如果這些措施失敗，我們的業務可能會受到損害。
日益激烈的競爭可能會損害我們的業務。
我們在競爭激烈、技術不斷變化、客户需求不斷變化、行業標準不斷髮展以及新產品和服務不斷推出的市場中競爭。我們與現有的數字支付解決方案、通過POS進行的個人支付、免費數字賬户、預付費、借記卡、信用卡、貸款、保險分銷和收購活動的提供商展開競爭。在在線數字支付市場，我們主要與國際在線支付服務和地區性參與者競爭。在POS支付市場，我們主要與國際參與者和地區參與者競爭。就像整個數字支付行業一樣，我們也與其他支付手段競爭，包括現金、支票、Pix(巴西政府贊助的全天候即時支付平臺)、匯票和電子銀行存款。
我們預計，隨着現有和新的競爭對手推出新服務或加強現有服務，未來的競爭將會加劇。我們與許多公司競爭以吸引客户，其中一些公司比我們擁有更多的財務資源和更大的客户基礎，這可能為他們提供顯著的競爭優勢。這些公司可能會比我們投入更多的資源來開發、推廣和銷售產品和服務，他們可能會更有效地推出阻礙我們增長的創新產品和服務。與PagSeguro相比，與老牌銀行和其他金融機構捆綁在一起的競爭性服務可能會提供更大的流動性，並創造更大的消費者對其服務的安全性和效率的信心。這些公司之間或之間的合併和收購可能會導致更大的競爭對手擁有更多的資源。我們還期待新進入者提供有競爭力的產品和服務。例如，老牌銀行和其他金融機構目前提供在線支付，而那些還沒有提供此類服務的銀行可以迅速而輕鬆地發展這一服務。某些商家與我們的競爭對手有着長期的排他性或近乎排他性的關係，接受我們提供的支付卡和其他服務。這些關係可能會使我們很難或成本過高，無法與他們開展大量業務。如果我們不能從競爭對手中脱穎而出併成功競爭，我們的業務將受到嚴重損害。
我們還可能面臨來自競爭對手的定價壓力。某些競爭對手能夠通過使用他們提供的其他服務交叉補貼他們的數字支付服務，向商家提供類似服務的更低價格。這種競爭可能意味着我們需要降低定價，這可能會減少我們的利潤。隨着商家的成長，他們可能會要求我們提供更多定製和優惠的價格，而競爭壓力可能會要求我們同意這一點，從而進一步減少我們的利潤。如果市場狀況要求我們增加提供的折扣或激勵，我們的業務可能會受到嚴重損害。
如果不能保持足夠的營運資金，可能會限制我們的增長，並損害我們的業務、財務狀況和運營結果。此外，我們可能會提供新的金融產品和使用新技術，這可能會增加我們與政府監管和新技術投資相關的成本和風險，從而可能對我們的流動性產生負面影響。
我們有大量的營運資金需求，主要受與我們的商户客户達成的付款條件以及他們向客户提供的延長付款條件的推動。在我們的收購業務中，我們向商家客户付款的日期與我們從髮卡機構收到付款的日期之間的差異可能會損害我們的流動性和現金流。我們預計，隨着交易總業務量的增加，我們的營運資金需求也會增加。為了滿足我們的營運資金需求，我們最近一直在達成融資安排，以縮短我們收回應收賬款所需的時間，並增加我們必須支付應付賬款的時間。此外，我們還使用我們的正式銀行牌照提供存單(裏約熱內盧中央銀行)，或CDS，通過BancoSeguro主要為我們的信貸組合提供資金。我們相信，這些融資安排和BancoSeguro的存單使我們能夠比其他方式更快、更便宜地獲得資金。我們不能保證這些類型的融資安排將繼續以可接受的條件提供給我們，或者根本不能。面對不利的宏觀經濟狀況和對國際金融體系的威脅，例如硅谷銀行倒閉和2023年3月將瑞士信貸(Credit Suisse)以低價出售給瑞銀(UBS)之後的威脅，我們還可能面臨與未償還CDS相關的流動性限制或財務壓力。有關相關風險的更多信息，請參閲“與我們的業務和行業相關的風險-我們的經營業績受到消費者可自由支配支出減少的影響。宏觀經濟狀況的變化可能會降低我們支付平臺上的交易量和價格，並損害我們的增長戰略和業務前景。如果我們沒有足夠的營運資金，我們可能無法推行我們的增長戰略、應對競爭壓力或為關鍵的戰略舉措提供資金，例如開發我們的網站，這可能會損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
此外，我們還可以在BancoSeguro下提供新的金融產品。新金融產品的到來可能會給我們帶來各種後果。新的金融產品和技術可能會增加我們與政府監管和新技術投資相關的成本和風險。遵守監管規定以及升級我們的基礎設施和技術以提供金融服務的成本可能會很高。例如，我們最近開始提供一項新服務，允許我們的客户購買、持有和出售加密貨幣投資基金的配額，其中一些也由第三方管理。通過我們的投資平臺(客户可用和使用的數字資產管理平臺)，我們的客户可以通過新的加密貨幣投資基金投資數字貨幣。我們或我們的合作伙伴未能保持必要的控制或適當地管理加密貨幣資產和資金，包括保持遵守適用的監管要求和解決任何網絡安全考慮，都可能導致加密貨幣的潛在損失、聲譽損害、監管執法行動、重大財務損失、導致客户選擇停止或減少他們對我們和我們合作伙伴的產品的使用，或者導致重大處罰、罰款或額外限制，這可能對我們的業務、運營結果或財務狀況造成不利影響。關於加密貨幣資產和加密貨幣交易平臺的重大監管不確定性，包括在巴西市場，可能會以過度或繁重的方式限制、限制或監管對加密貨幣資產的投資，或禁止在市場上使用此類資產(包括在不同司法管轄區的任何相關交易)，這可能對我們的活動、我們目前開展業務某些方面的方式以及我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。因此，我們可能會受到客户的訴訟，這些客户可能會因為市場波動或運營失敗，包括來自不確定的監管格局，而對他們在加密貨幣上的投資產生影響。
我們在業務的許多方面依賴第三方和UOL，我們的最大股東，這帶來了額外的風險。
我們在業務的許多方面依賴第三方，其中包括：
•將我們連接到支付卡和銀行清算網絡以處理交易的網絡、銀行、支付處理商和支付網關；
•提供某些外包客户支持和產品開發功能的第三方，這對我們的運營至關重要；以及
•提供設施、基礎設施、組件和服務的第三方，包括數據中心設施和雲計算。
我們賴以處理交易的第三方可能會失敗或拒絕充分處理交易。我們使用的任何第三方可能會違反他們與我們的協議，拒絕以商業合理的條款續簽這些協議，採取降低我們服務功能的行動，對我們施加額外的成本或要求，或對競爭對手的服務給予優惠待遇。財務或監管問題、勞工問題或其他阻礙這些第三方向我們或我們的客户提供服務的問題可能會損害我們的業務。如果我們的服務提供商表現不令人滿意，我們的運營可能會中斷，這可能會導致客户不滿，損害我們的聲譽，並損害我們的業務。
我們依賴我們最大的股東UOL及其子公司提供幾項商業服務，特別是：電信服務；基礎設施、公司、訴訟和後臺服務。UOL及其子公司還為我們提供廣告和媒體空間，並向我們轉售雲服務。有關該等服務的詳情，請參閲“第(7)項：大股東及關聯方交易與關聯方交易”。
我們未能妥善管理作為客户資金基礎的資產，可能會損害我們的業務。
我們有能力準確地管理和核算客户資金背後的資產，這需要高度的內部控制。隨着我們業務的持續增長和產品供應的擴大，我們必須相應地繼續加強內部控制。我們的成功需要公眾對我們處理大量和不斷增長的交易量和客户資金的能力充滿信心。任何未能保持必要的控制或準確管理我們客户資金基礎的資產都可能嚴重減少客户對我們產品的使用，或導致處罰和罰款，這可能會損害我們的業務。
提高利率可能會損害我們的業務
處理使用信用卡進行的消費者交易，以及在消費者以信用卡分期付款的情況下向商家提前支付應收賬款，這兩項都是我們活動的重要組成部分。一般來説，當巴西利率上升時，消費者可能會選擇減少使用信用卡購物；如果我們的總體融資成本要求我們提高對此功能收取的貼現率，那麼可能會有更少的商家決定使用我們的提前支付應收賬款功能。這些因素中的任何一個都可能導致我們的業務活動水平下降。
自新冠肺炎大流行開始以來，巴西和全球的利率大幅下降，2021年3月，中央銀行開始提高SELIC利率，即年利率2%。2021年初，年增長率達到13.75%。在2022年12月。這一增長導致我們的利潤率大幅下降，2021年10月，我們決定提高向商家收取的價格，主要影響受益於促銷價格的商家。實施這些提價是在一段時間內進行的，目的是抵消部分由此產生的成本增長，以便我們將客户流失率保持在接近歷史水平的水平。2023年年中，巴西的通貨膨脹率有所改善，保持在每年13.75%的穩定水平。在2022年8月至2023年8月期間，中央銀行將利率降低了0.50%。2023年8月，隨後在2023年9月至2024年1月期間又進行了四次同等規模的削減。然而，市場對巴西通脹和利率水平的不確定性依然存在。除其他因素外，巴西利率水平的任何上調都可能導致我們實施進一步的價格上漲(類似於我們過去的做法)，這可能會對我們的業務或財務業績造成不利影響。
巴西的電子商務市場正在發展，我們業務的擴大取決於電子商務的持續增長，以及巴西互聯網可用性、質量和使用率的提高。
我們未來來自數字支付的收入在很大程度上取決於消費者對互聯網的廣泛接受和使用來進行商業活動。互聯網使用的快速增長(特別是提供和購買產品和服務)在巴西是一個相對較新的現象，我們不能向您保證這種接受和使用的快速增長將繼續下去。
由於我們無法控制的原因，巴西的互聯網普及率可能永遠不會達到更發達國家的水平，包括缺乏必要的網絡基礎設施或延遲開發使能技術、性能改進和安全措施。巴西的互聯網基礎設施可能無法支持用户數量、使用頻率或帶寬需求的持續增長。電信和基礎設施發展的延遲或其他技術不足可能會阻礙巴西互聯網可靠性的提高。如果電信服務不足以支持巴西互聯網的增長，響應時間可能會更慢，這將減少互聯網使用量並損害我們的服務。此外，即使巴西的互聯網普及率增加，但由於幾個因素，包括用户對網絡安全缺乏信心，這可能不會導致電子商務的增長。
此外，互聯網接入和互聯網連接設備的價格，如個人電腦、平板電腦、移動電話和其他便攜式設備，可能會限制我們的增長，特別是在收入水平較低的巴西部分地區。巴西的收入水平明顯低於美國和其他更發達的國家，而巴西的便攜式設備和互聯網接入的價格都高於這些國家。巴西的收入水平可能會下降，而設備和接入設備的價格未來可能會上升。
這些因素中的任何一個都可能限制我們未來創造收入的能力。
我們的運營和運營指標的季度業績可能會波動、不可預測並受季節性的影響，這可能導致我們的A類普通股價格不可預測或下降。
我們的季度運營結果可能會有很大差異，並不一定預示着未來的表現。這些波動可能是由多種因素造成的，其中一些是我們無法控制的，可能不能完全反映我們業務的潛在表現。此外，我們經營的行業具有一定的季節性，今年第一季度的交易量往往相對較少，隨着年終假日購物季的開始，交易量增加，年終假期之後的交易量也會減少。此外，像我們這樣在巴西運營的企業，在某些國際體育賽事期間的交易往往相對較少。
可能導致我們季度經營業績波動的因素包括：我們吸引和留住客户的能力；我們系統和基礎設施擴張和升級的時間、效率和成本，以及這些擴張和升級的成功；法律訴訟和索賠的結果；我們保持或增加收入、毛利率和營業利潤率的能力；我們繼續推出新服務和繼續説服客户採用更多產品的能力；我們為發展和擴大業務並保持競爭力而可能產生的費用的增加和時機；與欺詐和風險損失有關的期間波動；導致我們無法獲得產品和服務的系統故障；監管環境的變化，包括監管機構在安全、隱私或執行法律法規方面的變化，包括罰款、命令或同意法令；監管機構在全球業務或宏觀經濟法律法規執行方面的變化，包括罰款、命令或同意法令；全球商業狀況的變化；一般零售購買模式；以及本年度報告中描述的其他風險。未來季度業績的波動可能意味着我們的業務更難預測，可能會損害我們A類普通股的交易價格。
如果我們不能準確地預測對我們產品的需求或充分管理我們的產品庫存，我們的業務可能會受到損害。
為了增加我們的交易業務和POS設備產品，我們對我們的POS單元技術進行了廣泛的投資。我們的產品，如莫迪尼尼亞和米尼尼亞，往往需要投資，交貨期很長。如果不能正確預測某一特定產品的成功與否，可能會損害我們的業務。我們必須預測庫存需求和費用，並根據我們對未來產品需求的估計，充分提前向第三方供應商和合同製造商下單。我們預測對我們產品的需求的能力可能會受到許多因素的影響，包括對我們的產品或競爭對手產品的需求的增加或減少，總體市場狀況的意外變化，以及經濟條件的變化。
如果我們低估了對特定產品的需求，我們的合同製造商和供應商可能無法交付足夠的產品來滿足我們的要求，我們可能會遇到可供銷售或分銷的產品短缺。一種流行產品的短缺可能會嚴重損害我們的品牌、我們的賣家關係、收購更多的賣家以及我們的全部交易業務。如果我們高估了對特定產品的需求，我們可能會有該產品的過剩庫存，而過剩的庫存可能會過時或過期。庫存水平超過需求可能會導致我們減記或註銷庫存，或者以進一步的折扣價格出售多餘的庫存，這可能會損害我們的利潤和業務。
我們的POS設備的一些關鍵組件來自有限數量的供應商。因此，我們面臨關鍵部件短缺、漲價、更改、延遲或停產的風險，這可能會擾亂和損害我們的業務。
一些用於製造POS設備的關鍵部件，如芯片和PIN讀取器，來自有限的供應來源。此外，儘管我們正在擴大來自不同供應商的POS設備的範圍，但我們目前依賴一家制造商來製造、測試和組裝我們的大量POS設備。用於製造我們的POS設備的組件的協議是由我們的POS設備的製造商直接簽訂的，我們沒有與這些供應商達成協議。特別是，我們於2014年6月26日與PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.(PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.，簡稱PAX巴西公司)、Teletre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(簡稱TRANRE巴西公司)以及Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.da(簡稱Net+Phone)簽訂了一份設備供應協議，該協議規定了PAX巴西公司、TRANRE巴西公司和Tec Toy S.A.向我們銷售的POS設備的類型，以及管理這種POS設備供應的標準條款和條件。Pax巴西公司、TRANSPORE巴西公司和Tectoy公司共同擔任我們POS設備的主要供應商。根據本協議，支付給PAX巴西公司、巴西捷安瑞公司和科技玩具公司的對價由我們訂購的POS設備的數量決定。2021年10月，媒體報道披露了美國當局對PAX科技公司活動的調查。我們與PAX Technology沒有直接的商業協議，而是從巴西當地的裝配商那裏購買POS設備硬件--而不是軟件--後者從PAX Technology和某些其他供應商購買組件。與該行業的其他公司不同，我們(作為收購方)在我們從第三方供應商處採購的POS設備上開發和安裝軟件，以便為我們提供對使用POS設備的服務的相關數據和安全功能的更大控制，並且我們不與其他第三方供應商交換有關我們的客户、商家或交易的任何信息。然而，我們瞭解，PAX技術調查仍在進行中，最終可能會對全球POS設備和相關組件市場產生不利影響，進而可能對我們的業務、聲譽或財務業績產生負面影響。
為了增加我們使用的POS設備的供應商數量，2022年12月6日，我們與Cal-Comp Indústria e Comércio de EletrôNicos e Informática Ltd.(或Cal-Comp巴西)和Newland Payment Tecnologia do Brasil Ltd.(或Newland巴西)簽訂了設備供應協議，並開始了新的商業關係。根據本協議支付給Cal-Comp巴西公司和Newland巴西公司的對價取決於我們持續訂購的POS設備的數量。
用於製造我們的POS設備的組件的協議由製造商直接簽訂。我們不參與或參與這些協議的談判，也不與我們製造商的供應商簽訂協議。由於我們依賴我們的POS設備製造商，我們面臨着他們製造我們的POS設備所需的組件供應短缺和延遲的風險。如果我們的製造商找不到替代貨源，我們可能會面臨短缺或交貨延遲或其他問題(如POS設備組裝延遲)，因此我們的業務運營或財務業績可能會受到不利影響。
其他一些供應鏈風險，包括罷工或停工，或者我們的POS設備在運輸或儲存過程中的丟失或損壞，可能會限制我們的POS設備的供應。組件供應的任何中斷或延遲，組件成本的任何增加，或我們的製造商無法以可接受的價格或以及時的方式從替代供應來源獲得必要的零部件或組件(包括難以履行與我們為我們的POS設備提供的保修相關的義務)，都可能破壞我們向商家提供我們的POS設備或其他服務的能力。這可能會損害我們與客户的關係，阻止我們獲得新客户，並對我們在市場上的聲譽造成不利影響，這可能會對我們的業務運營或財務業績造成不利影響。
我們受到反腐敗、反賄賂和反洗錢法律法規的約束，在遵守反腐敗、反賄賂和反洗錢法律法規方面的任何錯誤、失敗或拖延都可能導致重大的刑事、行政和民事訴訟、處罰、沒收重大資產或其他執法行動，以及聲譽損害。
我們受到各種反腐敗、反賄賂和反洗錢的法律和法規的約束，其中包括禁止我們為獲取利益或轉移犯罪活動的收益而向某些公職人員支付不當款項。我們的計劃旨在符合新的和現有的法律和法規要求。然而，在遵守反腐敗、反賄賂和反洗錢法律法規方面的任何錯誤、失敗或拖延都可能導致重大的刑事、行政和民事訴訟、處罰、沒收重要資產或其他執法行動，以及聲譽損害。
監管機構可能會加強對這些義務的執行，這可能會要求我們進一步修改或擴大我們的合規計劃，包括我們用來驗證客户身份和監控我們交易的程序。監管機構定期重新審查我們必須獲取和保存適用記錄或核實客户身份的交易量門檻，此類門檻的任何變化都可能導致更大的合規成本。與罰款或執法行動、合規要求的變化或對我們增長能力的限制相關的成本可能會損害我們的業務，任何新的要求或現有要求的變化可能會帶來巨大的成本，導致計劃中的產品改進延遲，使新客户更難加入我們的網絡，並降低我們產品和服務的吸引力。
我們管理團隊中任何一名成員的流失，以及我們無法用合格的繼任者來彌補這種損失，都可能損害我們的業務。
我們的業務有賴於我們的高級管理層的努力和技能，他們在塑造我們的公司文化方面發揮了重要作用。我們未來的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊的持續服務，他們對我們業務戰略的發展和執行至關重要。我們高級管理團隊的任何成員都可以離開我們，在與我們競爭的企業中建立或工作。我們不能保證我們與我們的高級管理團隊簽訂的薪酬安排和競業禁止協議足夠廣泛或有效，以防止他們為了建立或加入競爭對手而辭職，也不能保證這些競業禁止協議在法庭上得到支持。如果我們的一些高級管理人員離開我們的公司，我們可能很難找到合適的繼任者，這可能會嚴重損害我們的利益。
我們未來的成功還取決於我們識別、吸引、聘用、培訓、留住、激勵和管理其他高技能的技術、管理、信息技術、營銷、產品、風險管理和客户服務人員的能力。對這些人員的競爭非常激烈，我們可能無法成功地吸引、聘用、培訓、留住、激勵和管理足夠合格的人員。
我們部分依賴髮卡機構或信用卡計劃來處理我們的交易。信用卡計劃費用、規則或做法的變化可能會損害我們的業務。
我們部分依賴髮卡機構或信用卡計劃來處理我們的交易，並必須為這項服務支付費用。有時，萬事達卡和Visa等信用卡計劃可能會增加使用其中一張卡進行每筆交易所收取的交換費。信用卡處理商有權將任何增加的交換費轉嫁給我們，也有權增加他們自己的處理費。此外，信用卡計劃已經並可能再次對通過“數字錢包”執行的交易徵收特別評估，這些費用可能會特別影響我們，並顯著增加我們的成本。這些增加的費用增加了我們的運營成本，降低了我們的利潤率。
信用卡計劃亦要求我們遵守其運作規則。信用卡計劃及其成員銀行制定並解釋了這些規則。這些會員銀行提供的銀行賬户與我們的數字賬户服務形成競爭。Visa、萬事達卡、美國運通、Elo或其他信用卡公司可能會採用新的運營規則，或者重新解釋我們或我們的處理商可能難以甚至不可能遵循的現有規則。因此，我們可能會失去為客户提供使用信用卡支付資金的選擇，以及為用户提供使用信用卡支付費用的選擇的能力。如果我們不能接受信用卡，我們的業務將受到嚴重損害。
如果萬事達卡或Visa等信用卡方案確定用户使用我們的平臺從事非法或“高風險”活動，或者如果用户產生大量與欺詐交易相關的費用，我們可能會失去接受信用卡的權利，或者可能被要求支付罰款。此外，我們可能無法以合理的利率在信貸和資本市場獲得融資，為我們的運營提供資金，因此我們的盈利能力和總交易業務可能會大幅下降。
我們可能無法成功實施戰略，以增加對我們數字支付方式的採用，這將限制我們的增長。
我們未來的盈利能力將在一定程度上取決於我們能否成功實施我們的戰略，以增加我們的數字支付方式的採用。我們不能向您保證數字支付市場將繼續增長或保持活力。我們預計將在以下方面投入大量資金：
•提高消費者和商家對數字支付的認識；
•鼓勵消費者和商家註冊和使用我們的數字支付產品；
•加強我們的基礎設施，以處理交易的無縫處理；
•繼續開發最先進、易用的技術；
•擴大我們的業務；
•增加以數字方式收款和支付的用户數量；以及
•擴大和多樣化我們的客户羣。
儘管有這些投資，我們可能無法成功實施這些計劃，也無法大幅增加為我們的數字支付方式付費的客户數量。這將抑制我們收入的任何增長，並損害我們的業務。
如果我們不能建立和保持對財務報告的適當和有效的內部控制，我們的經營結果和我們經營業務的能力可能會受到損害。
我們必須遵守薩班斯-奧克斯利法案，該法案要求我們建立和保持對財務報告和披露控制和程序的有效內部控制。根據美國證券交易委員會的現行規則，我們被要求對我們的財務報告內部控制進行系統和過程的評估和測試，以便管理層自2018年以來評估我們的內部控制的有效性。我們的測試可能會揭示我們內部控制的缺陷，這些缺陷被認為是重大弱點或重大缺陷，並使我們對財務報告的內部控制無效。如果我們不能及時遵守這些要求，或者如果我們或我們的管理層在財務報告的內部控制中發現了被認為是重大弱點的重大弱點或重大缺陷，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，我們可能會受到美國證券交易委員會、金融業監管局或其他監管機構的調查或制裁。此外，我們可能需要花費大量的管理時間和財政資源來糾正可能發現的任何重大弱點，或對任何監管調查或訴訟做出迴應。
如果我們沒有有效和準確地履行我們關於非財務信息的報告義務，包括我們公開提供的任何與氣候相關的信息和ESG報告，我們的運營結果和我們的業務可能會受到不利影響。
在投資者和監管機構日益關注的推動下，全球金融業已出現重大轉變，將環境、社會和治理(ESG)考慮因素整合到業務運營中，我們受到披露控制和程序的約束，特別是在財務和非財務報告領域(包括任何與氣候相關的和ESG報告)。然而，在實現氣候、環境和社會目標所需採取的行動方面仍存在不確定性，這些目標對我們的業務構成風險，再加上不遵守政策、員工不當行為或欺詐的可能性，從而導致監管制裁、民事索賠以及聲譽或財務損害。
在這個意義上，央行一直是積極主動的，發佈了一系列新的法規和標準，重點是社會、環境和氣候風險的管理和治理。本條例適用於金融機構及其交易對手、受控實體、供應商和外包服務提供者的產品、服務和活動。主要規定包括(I)CMN第4,943號決議，修訂CMN第4,606號決議，以更好地定義和管理社會、環境和氣候風險；(Ii)CMN第4,944號決議，涉及持續風險管理並修訂CMN第4,606號決議；(Iii)CMN第4,945號決議，取代2014年4月25日CMN第4,327號決議，以更新社會和環境責任政策(Política de Responsablidade Social Ambiental)，或PRSA，包括氣候方面，並將審查期限從五年縮短至三年，(Iv)2021年10月6日第151號決議，該決議監管CMN第4,557號決議中涉及的與信貸和證券交易風險敞口有關的社會、環境和氣候風險的匯款信息，以及這些交易下各債務人的匯款信息、識別、經濟部門、風險加劇和緩解因素等。此外，根據“BC#年議程”的“可持續性”支柱，並在第82、85和86號公眾協商之後，頒佈了新的規則，以改進與社會、環境和氣候風險有關的披露和治理。這些規則旨在使國家法規與國際ESG標準保持一致，包括與氣候有關的財務披露工作隊的建議。值得注意的是，第139號決議授權每年出版《社會、環境和氣候風險與機遇報告》(Riscos e Opportuniddes Social ais，Ambientais e Climáticas(或GRSAC報告)，由被分類為S1、S2、S3或S4的金融機構發佈，詳細説明社會、環境和氣候風險和機會，必須在自12月31日起最多90天內每年發佈一次，基準日期為12月31日，並在其網站上提供五年。
金融部門還面臨着氣候變化帶來的物理風險，包括洪水、野火和長期乾旱等極端天氣事件。最近，巴西在2023年經歷了極端天氣，據瞭解，這是厄爾尼諾現象造成的，這突顯了將氣候風險納入業務和風險管理框架的重要性。如果不能充分應對這些風險，可能會對我們的業務增長、盈利能力和財務狀況產生不利影響，包括中斷我們的運營或我們所依賴和開展業務的客户或第三方的運營。
2024年3月6日，美國證券交易委員會發布了最終規則美國證券交易委員會氣候規則，要求註冊者在年報和註冊聲明中提供某些與氣候相關的披露，從截至2025年12月31日的年度報告開始。這些披露預計將要求包括我們在內的美國上市公司提供大量與氣候有關的信息，包括評估和披露與氣候有關的重大風險和機會、温室氣體排放清單、與氣候有關的目標和目標，以及有形和過渡風險的財務影響。由於美國證券交易委員會氣候規則，我們的法律、會計和其他合規費用可能會大幅增加，合規努力可能會分散管理層的時間和注意力。由於這些新規定，我們還可能面臨法律或監管行動或索賠。2024年4月4日，美國證券交易委員會宣佈自願擱置《美國證券交易委員會氣候規則》等待司法審查。我們無法預測《美國證券交易委員會氣候規則》何時或是否生效，也無法預測《美國證券交易委員會》氣候規則對我們的業務和合規要求以及披露義務的影響。
此外，我們面臨的風險是，我們對我們提供的產品或服務或我們所做的投資對社會或環境負責的評估可能會受到客户、監管機構或第三方的質疑。投資者和監管機構越來越關注金融機構與ESG相關的做法。投資者和監管機構對ESG因素的興趣與日俱增，金融機構對ESG相關披露的要求和審查也越來越多，這同樣增加了我們可能被視為或被指控就我們的自我管理投資基金的投資策略或我們和我們的基金的ESG努力或倡議做出不準確或誤導性陳述的風險。這種看法或指控可能損害我們的聲譽，導致訴訟或監管執法行動，並對我們的業務產生不利影響。
人為或自然災害，包括氣候變化(高温、洪水、雷暴)或其他意外事件造成的極端天氣條件，可能會對網絡、系統、基礎設施和服務連續性造成不利影響。
如果發生可能損害我們的業務基礎設施或我們服務所依賴的巴西基礎設施的不利事件，我們的運營可能會暫停或中斷一段不確定的時間。這些事件包括自然災害、風暴、氣旋、氣候變化或其他環境事件，以及因內亂或健康危機(如新冠肺炎大流行)或任何其他突發事件而引發的火災、爆炸和地緣政治破壞等人為災害。氣候變化代表着系統性風險，一旦實現，可能會導致社會經濟、金融和環境影響，潛在地影響我們業務和金融戰略和目標的實現或實施。
在考察與氣候變化相關的物理風險時，風暴、熱浪和野火等極端天氣事件的日益頻繁可能會對我們的基礎設施或巴西的基礎設施造成重大破壞，導致我們的信息傳輸失敗或我們所依賴的供應鏈延遲。當嚴重的自然災害頻繁發生時，我們的基礎設施或我們所依賴的基礎設施的任何損壞都有可能無法及時和具有成本效益地得到修復和恢復。我們的客户和商家在他們的業務和經營活動中也同樣面臨這些風險。
2023年9月至11月，巴西南部和東南部地區明顯受到氣候變化不利影響。在南部地區，極端天氣事件是由影響巴西某些地區能源供應的非熱帶氣旋造成的。在巴西東南部的S保羅州，超過每小時百公里的風速影響了該州的能源供應。由於極端自然災害對我們的基礎設施或我們所依賴的基礎設施造成損害的可能性越來越大，這可能對我們的業務產生實質性的不利影響。平均氣温上升可能會增加我們的運營成本，這主要是因為我們設備的製冷需求增加或更換損壞的設備。高温還會影響信息的傳輸，導致故障、註銷和提前退役或某些設備，因此增加了嚴重中斷的風險。
在考慮氣候變化的過渡風險時，能源成本的增加具有最重大的財務影響。金融服務和銀行業並不特別依賴化石燃料，但非常依賴電力消費，因此，由於自然資源短缺或乾旱(考慮到巴西對水力發電的依賴)導致的電價上漲，可能會對我們與能源相關的運營支出產生重大影響。
如果我們無法在發生自然災害或人為災難以及任何其他意外事件時減輕或防止任何此類損害，我們業務的暫停或中斷可能會對我們業務的連續性、我們的財務業績和對適用法規的遵守產生不利影響。
我們的經營業績受到消費者可自由支配支出減少的影響。宏觀經濟狀況的變化可能會減少我們支付平臺上的交易量和價格，並損害我們的增長戰略和業務前景。
我們的經營業績受到巴西和世界其他國家經濟狀況的影響。我們的業務和財務業績可能會受到當前和未來經濟狀況的影響，這些狀況會導致企業和消費者支出下降，包括信貸供應減少、失業率上升、能源和燃料成本上升、利率上升、金融市場波動和經濟衰退。
此外，衝突引起的地緣政治不穩定，如最近的中東衝突和烏克蘭持續的戰爭，以及由此對俄羅斯實施的制裁、税收或關税，以及俄羅斯對這些制裁的反應(包括網絡攻擊和對其他國家的制裁等報復性行為)，都可能對全球經濟或包括巴西市場在內的特定國際、區域和國內市場產生不利影響。此類事件可能會對我們的業務和財務業績產生不利影響，因為全球通脹加劇，合規成本增加，外幣匯率波動加劇，供應鏈不穩定，市場進一步中斷，包括針對我們所依賴的技術或我們或我們的客户運營的市場的網絡攻擊。
世界銀行在其《2024年1月世界經濟展望》中預測，2024年世界GDP增長3.1%，2025年增長3.2%。在最近的這項研究中，世界銀行表示，“隨着通貨緊縮和穩定增長，硬着陸的可能性已經降低，全球增長面臨的風險基本平衡。”與去年之前的預期相比，這一短期預測略顯樂觀，這是由於除了中國政府的經濟政策措施外，美國經濟和某些新興市場的彈性等因素。然而，不確定性依然存在，預計GDP增長仍將低於歷史平均水平，原因是高利率以遏制通脹，各國政府的財政支持減少，以及生產率增長較低。由於巴西國內和國際經濟的內在不確定性，以及連接全球市場的現有全球化水平所面臨的挑戰，上述任何一項都可能對金融服務業產生不利影響，從而影響我們的業務、經營業績和財務狀況，並可能導致我們A類普通股的交易價格下跌。
如果不遵守出口管制或經濟制裁法律法規，可能會對我們的運營結果、財務狀況和聲譽產生重大不利影響。
我們面臨着與遵守出口管制(可能適用於軟件和技術)和經濟制裁法律法規有關的風險，這些法律法規包括聯合國、歐盟和美國管理的法律和法規，包括美國財政部外國資產管制辦公室。如果適用，經濟制裁計劃將限制我們與某些受制裁國家、地區、個人和實體的交易。出口管制限制向某些最終用户或地點出口或轉讓某些商品、技術和軟件。經濟制裁和出口管制是複雜的、經常變化的，而且數量往往增加，可能會對我們在某些國家和地區或涉及某些物品的交易施加逐步禁止、罰款、限制與其他國家、領土、個人、實體或物品的交易或遵守義務。我們可能無法成功確保遵守對與任何受制裁國家和/或其他制裁目標的公司的業務限制或限制，並且我們可能因此類業務而成為制裁的目標，即使此類業務是在遵守適用法律和法規的情況下進行的。如果我們被發現違反了適用的制裁或出口管制法律或法規，或從事了應受制裁的行為，我們可能面臨刑事或民事罰款或其他處罰，我們可能遭受聲譽損害，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
此外，不能保證我們的員工、董事、高級管理人員、合作伙伴或與我們有業務往來的任何第三方(其中包括任何分銷商或供應商)不會違反制裁或出口管制法律法規或從事應受制裁的行為。我們可能最終要為這些人違反制裁或出口管制法律法規或可受制裁的行為負責，這些行為可能導致刑事或民事罰款或其他處罰，對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響，並損害我們的聲譽。
客户投訴或對我們客户服務的負面宣傳可能會減少我們產品的使用，因此，我們的業務可能會受到影響。
客户對我們客户服務的投訴或負面宣傳可能會嚴重削弱消費者對我們產品的信心和使用。侵犯客户隱私和我們的安全措施可能會產生同樣的效果。我們有時為應對欺詐和侵犯隱私和安全的風險而採取的措施，如凍結客户資金，可能會損害我們與客户的關係。這些措施加強了對及時和準確的客户服務以解決違規行為的需求。有效的客户服務需要鉅額費用，如果管理不當，可能會嚴重影響我們的盈利能力。如果我們不能對客户服務代表進行適當的管理或培訓，可能會影響我們有效處理客户投訴的能力。如果我們不能有效地處理客户投訴，我們的聲譽可能會受損，我們可能會失去客户的信心。
我們很容易受到非法或不正當使用我們平臺的影響，這可能會使我們承擔額外的責任，並損害我們的業務。
我們和我們的平臺一樣，很容易受到潛在的非法或不正當使用的影響。這些可能包括非法網上賭博、欺詐性銷售商品或服務、非法銷售處方藥或受管制物質、軟件和其他知識產權盜版、洗錢、銀行欺詐、網絡攻擊、兒童色情製品、販運、恐怖主義融資、禁止銷售酒精飲料和煙草產品以及在線證券欺詐。如果我們的平臺被用於銷售侵權物品，知識產權所有者或政府當局可能會尋求對我們提起法律訴訟。這些索賠可能會導致聲譽損害，任何由此產生的負債、交易量損失或成本增加都可能損害我們的業務。
此外，我們的服務可能會受到未經授權的信用卡使用、身份盜竊、員工欺詐或其他內部安全漏洞的影響。我們可能會在防範信息安全漏洞的威脅或應對或緩解任何漏洞造成的問題方面產生巨大的成本。法律可能要求我們通知監管機構、客户或員工安全漏洞，我們可能被要求賠償客户或銀行因任何漏洞而被盜的資金，或者在發生隱私泄露的情況下提供信用監控或身份盜竊保護。這些要求，以及信用卡公司可能施加的任何額外限制，可能會顯著提高我們的成本，降低我們的吸引力。
除了此類損失的直接成本外，如果這些損失與信用卡交易有關並變得過度，可能會導致我們失去接受信用卡付款的權利。由於信用卡是客户為我們銷售的產品付款的最廣泛使用的方式，如果我們不能接受信用卡，我們的業務將受到損害。
未經授權披露敏感或機密客户信息，或我們的失敗，或我們的客户認為我們未能遵守隱私法或妥善解決隱私問題，可能會損害我們的業務和在客户中的地位。
我們在業務中收集、存儲、處理和使用某些個人信息和其他用户數據。與電子商務和通信相關的一個重大風險是在公共網絡上安全地傳輸機密信息。對隱私問題的看法，無論是否合理，都可能損害我們的業務和運營結果。我們必須確保我們負責的所有數據的處理、收集、使用、存儲、傳播、傳輸和處置都符合相關的數據保護和隱私法律。保護我們的客户、員工和公司數據對我們來説至關重要。目前，我們的許多用户授權我們直接向他們的信用卡以及銀行和支付賬户收費。我們依靠商業上可用的系統、軟件、工具和監控來提供機密客户信息的安全處理、傳輸和存儲，例如信用卡和其他個人信息。儘管我們採取了安全措施，但我們的設施和系統以及我們的第三方服務提供商的設施和系統可能容易受到安全漏洞、破壞行為、計算機病毒、錯位或丟失的數據、編程或人為錯誤或其他類似事件的影響。例如，在2021年，我們經歷了一次針對我們子公司MOIP的網絡攻擊，這一事件被披露給ANPD，並於2024年2月被認為是一件了結的事情。有關該事件的更多信息，請參閲“我們的業務受到網絡攻擊以及安全和隱私泄露。”我們繼續持續監測和審查我們的信息技術系統、政策和安全，以努力避免或彌補弱點、脆弱性或缺陷。如需瞭解更多信息，請參閲“項目4.公司信息-保護我們的客户-2021年MOIP網絡安全事件”。
未來的任何安全漏洞，或任何涉及挪用、丟失或以其他未經授權的方式披露機密信息的被認為失敗，以及任何未能或被認為未能遵守有關數據隱私和保護的法律、政策、法律義務或行業標準，無論是我們還是我們的供應商，都可能損害我們的聲譽，使我們面臨訴訟風險和責任，使我們受到負面宣傳，擾亂我們的運營，並損害我們的業務。我們為應對過去的網絡攻擊而採取的安全措施和補救行動可能無法防止未來的安全漏洞，這可能會損害我們的業務和財務業績。
我們保護知識產權的能力有限，而知識產權對我們的成功至關重要。
我們相信，保護我們的知識產權，包括我們的商標、專利、版權、域名、商業外觀和商業祕密，是我們成功的關鍵。我們尋求通過適用的法律和法規以及各種行政程序來保護我們的知識產權。在提供或採購產品和服務時，我們還依靠合同限制來保護我們的所有權，包括與我們開展業務的各方簽訂的保密協議。
然而，我們為保護我們的知識產權而採取的合同安排和其他步驟，可能無法阻止第三方侵犯或挪用我們的知識產權，也不能阻止其他人獨立開發同等或更高級的知識產權。商標、版權、專利、域名、商業外觀和商業祕密保護的維護成本高昂，可能需要訴訟。保護我們的知識產權和其他所有權是昂貴和耗時的，並不是在每個司法管轄區都能成功。此外，我們可能無法發現或確定任何未經授權使用我們的專有權的程度。我們過去曾將我們的某些專有權利，如商標或受版權保護的材料，授權給其他人，並預計未來會這樣做。這些被許可人可能會採取行動，削弱我們專有權的價值或損害我們的聲譽。任何未能充分保護或執行我們的知識產權，或在此過程中產生的重大成本，都可能對我們的業務造成實質性損害。
隨着軟件行業產品數量的增加和這些產品的功能進一步重疊，當我們通過收購或許可獲得技術時，我們可能會越來越多地受到侵權索賠的影響，包括專利、版權和商標侵權索賠。我們可能會被要求進入訴訟程序，以確定他人的專利或其他知識產權的有效性和範圍。任何指控的最終結果都是不確定的，無論結果如何，任何此類索賠，無論是否具有法律依據，都可能是耗時的，導致代價高昂的訴訟，轉移管理層的時間和注意力，要求我們停止銷售、推遲發貨或重新設計我們的產品，或要求我們支付鉅額金額來滿足判決或解決索賠或訴訟，或支付鉅額版税或許可費，或履行我們與一些客户的賠償義務。我們未能獲得必要的許可或其他權利，或因知識產權問題而引起的訴訟或索賠，可能會損害我們的業務。
如果我們繼續增長，我們可能無法適當地管理我們擴大的業務規模。
我們目前正在經歷一段重要的擴張期，預計將需要進一步擴張，以應對我們客户基礎和市場機會的潛在增長。
我們必須不斷增加新的硬件，更新軟件，增強和改進我們的賬單和交易系統，並增加和培訓新的工程師和其他人員，以適應我們平臺的使用增加以及我們定期推出的新產品和功能。這一升級過程成本高昂，我們的網站和移動應用程序的日益複雜和增強導致成本更高。未能升級我們的技術、功能、交易處理系統、安全基礎設施或網絡基礎設施以及客户渠道或接口以適應不斷增加的流量或交易量，可能會損害我們的業務。不利後果可能包括意想不到的系統中斷、響應時間變慢、客户支持水平下降、用户對我們服務的體驗質量下降以及報告準確財務信息的延遲。
我們的收入依賴於迅速和準確的交易過程。我們未能提高交易處理能力，以適應必須在我們的網站上計費的越來越多的交易，這將損害我們的業務和我們的收入能力。此外，我們可能需要與各種戰略合作伙伴、網站和其他在線服務提供商以及我們業務所需的其他第三方建立關係。管理多個商業關係的複雜性增加可能會導致執行問題，從而影響當前和未來的收入以及運營利潤率。
我們不能向您保證，我們目前和計劃中的系統、程序和控制、人員和第三方關係將足以支持我們未來的運營。我們未能有效地管理增長，可能會嚴重損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
BancoSeguro、PagSeguro巴西、MOIP和PagInvest可能沒有足夠的資本來滿足CMN和中央銀行的資本要求。
巴西金融和支付機構必須遵守CMN和央行關於資本充足率的規則，包括最低資本，這些規則通常遵循巴塞爾協議III的監管框架。我們不能保證我們的關聯公司BancoSeguro、PagSeguro巴西、MOIP和PagInvest在增加業務後，未來將有足夠的資金或資源用於各自的資本化，這可能導致它們無法滿足CMN和中央銀行的資本充足率要求。
此外，不遵守資本充足率要求可能會對這些聯屬公司向股東分配股息和權益的能力產生不利影響，並可能對他們的運營和貸款能力產生不利影響，這可能會導致這些聯屬公司出售各自的資產或採取其他可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響的措施。如果BancoSeguro、PagSeguro巴西、MOIP或PagInvest中的任何一家未能遵守這些資本充足率要求，監管機構可能會實施制裁，包括行政訴訟、罰款、取消董事資格，甚至撤銷授權，這可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。
此外，2022年，央行頒佈了一套適用於支付機構的新規，增加了我們必須遵守的資本金和審慎要求。這一框架包括中央銀行第197/2022、198/2022、199/2022、200/2022、201/22和202/2022號決議，均於2022年3月11日發佈。這些規則於2023年7月生效，新的審慎要求將根據各自的實施日曆可執行，全面實施將於2025年1月進行。由於這個新的監管框架，我們可能會受到更嚴格的審慎要求。
根據這項新規定，我們集團結構中的某些巴西運營實體，包括BancoSeguro、PagSeguro巴西、MOIP和PagInvest，將被歸類為類型3企業集團，其定義為由支付機構領導的審慎企業集團，並由金融機構或其他經中央銀行授權運營的機構整合，受第4,595/64號法律的約束。更多信息，見“項目4--監管--巴西支付業監管--支付機構監管資本要求的最新動態”。
如果BancoSeguro、PagSeguro巴西、MOIP或PagInvest中的任何一家不能遵守新的監管資本要求，央行可能會實施制裁，這可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。
BancoSeguro、PagSeguro巴西、MOIP和PagInvest的業務高度依賴巴西當前的監管環境，監管的變化可能會影響我們的業績和我們活動的發展。
巴西政府歷來實施或修改影響巴西金融機構和支付機構的法規，作為其經濟政策執行的一部分。巴西政府不斷修改此類法規，以控制信貸供應，減少或增加消費，以及其他目標。其中一些管制是臨時性的，可能會根據巴西政府的信貸政策不時進行修改。還引入了其他控制措施，這些措施要麼保持穩定，要麼逐漸減少。這些變化可能會對BancoSeguro、PagSeguro巴西、MOIP或PagInvest的未來業務和收入產生不利影響，從而影響我們未來的整體業務和收入。
我們通過BancoSeguro進行的信貸交易組合的增長可能會增加我們總投資組合中的違約率，而識別、分析、管理和控制與我們客户投資組合相關的風險的系統和方法可能不足以防止損失。
BancoSeguro可能會擴大其交易的信貸組合，增加新交易的發起和批准，這可能會導致延遲付款、違約率和與撥備相關的費用增加，這將對我們的運營結果產生負面影響。利率和其他可變市場指數的變化可能會對我們的財務業績產生負面影響。除其他因素外，我們的成功取決於風險和回報之間的平衡。我們對每個客户進行信用檢查，以評估他們的風險狀況，但我們不能向您保證，我們的風險管理系統將足以防止客户投資組合中未被發現的風險造成的損失，這些風險可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的財務成功對消費者選擇的支付方式很敏感，因為這些方式的盈利能力不同。如果我們的業務融資比例增加，使用利潤較低的方法，我們的盈利能力可能會受到損害。
對於我們的收購業務，我們向信用卡計劃、銀行和其他中介機構支付交易費，這些機構根據消費者選擇的支付交易方式而有所不同。當消費者使用信用卡支付時，這些交易費用較高，而當消費者使用借記卡支付時，這些交易費用較低。當客户通過數字轉賬從銀行賬户為支付交易提供資金時，交易手續費是象徵性的，而當客户從現有的PagBank賬户餘額為支付交易提供資金時，我們不支付任何費用。因此，我們的財務成功對由使用信用卡、借記卡和預付卡的消費者提供資金的業務比例的變化非常敏感，如果我們無法相應地調整向客户收取的費率，這將增加我們的成本。例如，消費者可能會因為信用卡提供的激勵措施，或者普遍擔心向第三方提供銀行賬户信息，而拒絕通過銀行賬户數字轉賬的方式支付資金。
在我們的發行業務中，我們賺取的交換收入根據我們向客户發行的卡的類型(信用卡、借記卡或預付卡)而有所不同。這些交換費受制於信用卡計劃定義的條款，在某些情況下，這些費用也可能受制於監管機構定義的條款。因此，我們的業務和財務狀況可能會受到信用卡計劃和監管機構制定的交換費條款的負面影響。
由於我們的支付生態系統、商户服務和銀行解決方案包括收購和發行業務活動，可能對我們業務的一方產生負面影響的互換費率的變化也可能對我們的業務的另一方產生積極影響。然而，由於交換率和支付方式使用組合的這種差異，我們不能確保這種相關性將抵消對我們的業務和財務狀況的負面影響。
我們未來可能會面臨巴西消費者保護法的限制和處罰。
巴西有一系列嚴格的消費者保護法，統稱為消費者保護法(消費者保護委員會)。這些法律適用於在巴西向巴西消費者提供產品或服務的所有公司。它們包括防止誤導性和欺騙性廣告的保護，防止強制性或不公平的商業做法的保護，以及在合同的形成和解釋方面的保護，通常是以民事責任和對違規行為的行政處罰的形式。這些處罰通常是由巴西消費者保護機構(消費者保護和保護基金會，或PROCONs)，負責逐個地區監督消費者問題。在巴西各地運營的公司可能面臨多家PROCC以及巴西國家消費者祕書處(NCP.N：行情)的處罰.國家消費祕書處，或SENACON)。公司可以通過PROCC直接向消費者支付違規賠償，並通過一種允許他們調整行為的機制，即行為調整協議，來解決消費者通過PROCC提出的索賠(Termo de Ajustaento de Conduta)或TAC。巴西檢察官還可以開始對涉嫌侵犯消費者權利的行為進行調查，TAC機制也可作為這些訴訟中的一種制裁。違反TAC的公司可能面臨自動罰款。巴西檢察官還可能對侵犯消費者權利的公司提起公開民事訴訟，要求嚴格遵守消費者保護法，並對消費者造成的任何損害進行賠償。
截至2023年12月31日，我們大約有15,901個正在進行的司法程序以及與PROCONs和小額訴訟法院有關的消費者權利訴訟。這些訴訟中的大多數與消費者指控商家沒有送貨，以及要求撤回PagSeguro阻止的數字賬户餘額有關，因為他們正在接受欺詐調查或正在進行索賠解決。如果消費者在未來對我們提出此類索賠，我們可能會被要求為不遵守規定而支付罰款，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。
根據競爭法，我們受到監管活動和反壟斷訴訟的約束。
根據競爭法，我們接受來自不同政府機構的審查。其他公司或政府機構可能會聲稱我們的行為違反了反壟斷法或競爭法，或以其他方式構成了不正當競爭。與買家、賣家或其他公司的合同協議可能會引發監管行動或反壟斷調查或訴訟。此外，我們的單邊商業行為可能會導致監管行動或反壟斷調查或訴訟。任何此類指控和調查，即使是沒有根據的，辯護成本通常都非常高，涉及負面宣傳和大量轉移管理時間和精力，並可能導致對我們不利的重大判決。
訴訟中的不利結果或我們無法在未決的法律或行政訴訟中提供司法抵押品或提供擔保，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們是大量司法訴訟的被告，包括賠償、勞工和税務訴訟。截至2023年12月31日，我們為當前民事和勞工程序記錄了9150萬雷亞爾的撥備，為非當前程序記錄了570萬雷亞爾的撥備。我們沒有記錄任何與我們的訴訟有關的條款，在這些條款中，我們的損失機會被認為是可能的。我們不能保證此類訴訟將對我們有利，也不能保證撥備足以支付任何到期金額。任何要求我們支付鉅額款項、影響我們的聲譽或以其他方式幹擾我們的業務運營的程序，都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外，我們可能沒有足夠的資金在要求鉅額賠償的司法或行政訴訟中提供抵押品或擔保。即使我們不提供此類抵押品或提供擔保，我們也將負責支付根據法律程序中任何不利結果而到期的任何金額。我們不能向您保證，如果我們不能支付這些款項，我們的資產，包括金融資產，將不會被扣押，或者我們將能夠獲得良好的税務證明，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能會尋求戰略收購或投資。如果收購或投資未能產生預期的結果，或無法完全整合被收購的公司，可能會損害我們的業務。
我們可能偶爾會收購或投資於互補的公司或業務。收購或投資的成功將取決於我們對與該業務相關的估值、運營、增長潛力、整合和其他因素做出準確假設的能力。我們不能向您保證我們的收購或投資將產生我們在達成或完成給定交易時預期的結果。此外，收購可能導致難以整合被收購的公司，並可能導致我們的資本和我們管理層的注意力從其他商業問題和機會上轉移。我們可能無法成功整合我們收購的業務，包括其人員、財務系統、分銷或運營程序。如果我們不能成功整合收購，我們的業務可能會受到影響。此外，整合任何收購業務及其運營結果的費用可能會對我們的運營結果產生負面影響。
我們的開發者平臺對商家和第三方開發者開放，這給我們帶來了額外的風險。
我們為第三方開發人員提供訪問應用程序編程接口、軟件開發套件和其他工具的權限，這些工具旨在使他們能夠製作供使用的應用程序，尤其是移動應用程序。不能保證商家或第三方開發商會及時或根本不在我們的開放平臺上開發和維護應用程序和服務。許多因素可能會導致他們減少或停止我們平臺的開發。此外，我們的業務受到許多監管限制，與我們的開發者平臺相關的違規行為可能會對我們的運營和財務業績產生負面影響。
我們是一家控股公司，除了我們子公司的股份外，沒有任何實質性資產。
我們是開曼羣島豁免的有限責任公司。我們的物質資產是我們在子公司中的直接和間接股權，特別是我們的巴西運營公司PagSeguro巴西。因此，我們依賴子公司的付款、股息和分配來支付我們的運營和其他費用，並向我們的A類普通股或B類普通股的持有人支付未來的現金股息或分配(如果有的話)，我們可能會有與任何股息或分配相關的税費。此外，匯率波動將影響我們子公司就我們在這些子公司的股權進行的任何分配的美元價值。見“與巴西有關的風險--巴西政府已經並將繼續對巴西經濟施加重大影響。這一參與以及巴西的政治和經濟條件可能會損害我們和我們的A類普通股的價格“，”與我們的A類普通股相關的風險-我們沒有就未來的股息採取股息政策。如果我們未來不宣佈任何分紅，你將不得不依靠我們A類普通股的價格升值來實現你的投資回報。及“第10項補充資料--組織備忘錄及章程細則--股息及利潤資本化。”
發生自然災害、大範圍的衞生流行病或大流行或其他疫情可能會嚴重損害我們的業務和運營結果。此外，新冠肺炎等傳染病在全球範圍內的蔓延可能會影響投資情緒，造成混亂，並導致全球市場的零星波動。因此，巴西的經濟和前景可能會受到影響，因此，我們的業務和普通股的交易價格可能會受到不利影響。
自然災害，如火災或洪水的爆發，大範圍衞生流行病的爆發，或新冠肺炎爆發等流行病，或其他事件，如戰爭、恐怖主義行為、政治事件、環境事故、電力短缺或通信中斷，都可能嚴重損害我們的業務。災難或類似事件的發生可能會嚴重擾亂我們的業務和運營。這些事件還可能導致我們暫時關閉運營設施，這將嚴重擾亂我們的運營，嚴重損害我們的業務和運營結果。此外，如果自然災害、衞生流行病、流行病或其他重大事件損害巴西或我們可能開展業務的任何其他司法管轄區的經濟，我們的淨銷售額可能會大幅減少。如果我們的客户、商家或其他參與者受到自然災害、衞生流行病或大流行或其他重大事件的影響，我們的運營也可能受到嚴重幹擾。
由於新冠肺炎疫情，我們為員工實施了混合遠程工作安排，這可能會對我們執行業務計劃和運營的能力產生不利影響。例如，如果自然災害、停電、連接問題或任何其他類似事件影響我們員工的遠程工作能力，我們可能很難甚至不可能在很長一段時間內維持我們的業務活動。此外，由於對信息技術資源的需求增加，“網絡釣魚”詐騙和其他網絡安全攻擊的風險增加，未經授權傳播敏感個人或機密信息的風險增加，以及業務中斷的風險增加，遠程工作可能會放大我們業務的某些風險。
儘管世界衞生組織已經解除了新冠肺炎的公共衞生緊急狀態和大流行狀態，但大流行的後果繼續影響着2023年的宏觀經濟氣候，可能會產生持久的影響。新冠肺炎死灰復燃的可能性，加上新的變種或其他高度傳染性的疾病，對我們的運營穩定性、財務健康、流動性和業績結果構成了重大風險。
與巴西有關的風險
巴西政府已經並將繼續對巴西經濟施加重大影響。這種參與以及巴西的政治和經濟狀況可能會損害我們和我們A類普通股的價格。
巴西政府經常對巴西經濟施加重大影響，偶爾還會在政策和法規方面做出重大改變。巴西政府控制通貨膨脹和其他政策和法規的行動，除其他措施外，經常涉及提高利率、改變税收政策、價格管制、外匯管制、貨幣貶值、資本管制和限制進口。我們無法控制，也無法預測巴西政府未來可能採取的措施或政策。我們和我們證券的市場價格可能會受到巴西政府政策變化以及一般經濟因素的損害，包括但不限於：
•巴西經濟的增長或衰退；
•利率和貨幣政策；
•匯率和貨幣波動；
•通貨膨脹；
•國內資本和貸款市場的流動性；
•進出口管制；
•外匯管制和對海外匯款的限制；
•根據政治、社會和經濟利益修改法律法規；
•財政政策和税法的變化；
•經濟、政治和社會不穩定；
•勞動和社會保障條例，
•氣候變化的影響，包括過渡風險、實物風險和其他可能對我們的;和
•巴西國內或影響巴西的其他政治、社會和經濟發展。
2023年，巴西政府開始着手解決兩個重要問題，即税制改革和批准新的財政框架，這取決於此類改革和提議的內容，可能會影響該國的宏觀經濟前景。面對越來越大的宏觀經濟壓力或其他情況，我們無法預測巴西政府將採取什麼措施。巴西政府未來是否會實施影響這些或其他因素的政策或法規變化的不確定性，可能會影響巴西的經濟表現，並導致巴西經濟的不確定性，這可能對我們和我們的A類普通股產生不利影響。最近的經濟和政治不穩定導致對巴西經濟的負面看法和巴西證券市場更高的波動性，這也可能對我們和我們的A類普通股產生不利影響。
截至2023年底至2024年初，巴西税制改革取得重大進展。具體地説，巴西聯邦參眾兩院已經批准了一項涉及聯邦、州和市政間接税的税制改革憲法修正案。這項改革旨在引入雙重增值税制度，包括對商品和服務税(IBS)和對商品和服務税(CBS)的貢獻。IBS旨在取代州增值税(ICMS)和服務市政税(ISS)，而CBS將取代聯邦PIS/COFINS繳費和聯邦制成品消費税(IPI)。這項改革將從2026年開始，在七年的過渡期內實施。最初，CBS和IBS的推出利率將分別為0.9%和0.1%。這些税率將逐步提高，從2027年起逐步取消PIS、COFINS和IPI。到2029年，ICMS和ISS將逐步降低，CBS和IBS費率將繼續提高，預計2033年全面實施。這些事態發展表明，巴西的税收制度正在進行重大改革。這項改革可能會潛在地影響巴西的宏觀經濟前景和經濟表現，從而影響企業和證券的表現，包括我們的A類普通股。
巴西政府2024年的政策議程面臨許多不確定因素，包括即將舉行的市政選舉、預計將於2025年舉行的參眾兩院領導人選舉、行政、立法和司法部門之間的動態，以及主要政黨之間的互動。此外，貨幣、財政和社會保障政策的潛在變化可能會影響巴西經濟。這些因素可能導致巴西國內經濟不穩定，並加劇像我們這樣的巴西公司證券的波動性。
最近有關貨幣政策的經濟和政治不確定性、動盪的政府過渡和新的財政框架導致巴西證券市場波動性增加，這也可能對我們和我們的A類普通股產生不利影響。見“項目5.經營和財務回顧及展望--影響我們財務狀況和經營結果的主要因素--巴西的政治環境和宏觀經濟狀況、利率、消費信貸和消費支出”。
持續的政治不穩定可能會對我們的業務、運營業績和我們A類普通股的交易價格產生不利影響。
由於與盧拉·達席爾瓦先生的政府以及新的政府財政和貨幣指導方針有關的不確定性，巴西最近的經濟不穩定導致市場信心下降和市場波動加劇。擬議的新財政框架和税收改革的大綱，以及其他政治和經濟發展，可能會導致市場信心的其他下降，對巴西經濟的信心下降，以及政府危機。
2024年，經濟前景繼續面臨重大不確定性。2021年，巴西國內生產總值錄得5.0%的增長，這是由於政府為應對新冠肺炎疫情造成的影響而解除了社會限制，導致經濟重新開放。之後，巴西經濟開始出現減速跡象，特別是在2022年下半年，導致2022年國內生產總值增長2.9%。巴西經濟在2023年也增長了2.9%，這種增長主要是由農業部門推動的。根據國際貨幣基金組織的數據，截至2024年1月，巴西2024年的GDP增長率預計將達到1.7%，因為一些結構性挑戰依然存在，這表明巴西的增長軌跡預計將遠遠低於其他國家。此外，正在進行的烏克蘭戰爭、最近美國和歐洲銀行體系的危機以及中東(加沙及周邊地區)衝突的升級導致全球市場的不確定性，可能會導致全球GDP增長率下降。
此外，巴西聯邦檢察官辦公室正在對洗錢和腐敗指控進行各種調查，包括被稱為“歐朋公司”的最大規模的此類調查，這些調查繼續對巴西的經濟和政治環境產生負面影響。
根據“歐朋公司”，巴西政府和立法部門的成員以及大型國有和私營公司的高級管理人員面臨指控，在某些情況下，他們與政治腐敗罪有關，涉及通過政府授予幾家基礎設施、石油和天然氣以及建築公司的合同進行回扣，涉嫌行賄。據稱，這些回扣的利潤資助了下落不明或未公開披露的政府政黨的政治活動，此外，據稱還為受賄者謀取私利，並偏袒與巴西政府簽訂的合同中的公司。此外，這些公司中的某些公司受到了調查，在某些情況下，被主管當局定罪，如海關總署、美國證券交易委員會和美國司法部。其中某些公司已選擇在可能的情況下與主管當局簽訂寬大處理協議。這些調查、定罪、辯訴交易和寬大處理協議的結果對涉案公司、政黨的形象和聲譽以及市場對巴西經濟和政治環境的普遍看法產生了不利影響。
在2022年11月總統選舉後，2023年1月8日發生了一些反民主事件，包括卡車司機封鎖高速公路和示威者入侵巴西利亞的關鍵政府大樓。事件發生後，聯邦區州長伊巴內斯·羅查暫時被免職，前安全部長安德森·託雷斯被捕，這兩起事件都與未能阻止入侵有關。隨着調查的繼續，像因努裏亞行動這樣的高調行動針對的是聯邦地區當局在事件期間的行為，導致了預防性拘留。巴西最高聯邦法院(STF)也開始對涉案個人進行審判，截至2023年10月27日，有20人被定罪。此外，議會還啟動了一項調查，最終發佈了一份報告，建議起訴61人，其中包括前總裁、賈爾·博爾索納羅，因為他們在1月8日的事件中扮演了角色。此外，調查範圍超出了1月8日的事件，針對的是其他涉嫌非法活動。聯邦警察發起了盧卡斯12：2行動，以調查犯罪挪用和洗錢行為，涉及個人利用公職向海外非法銷售商品，前總裁·博爾索納羅和他的妻子米歇爾正在接受審查。STF法官亞歷山大·德·莫賴斯授權採取多項調查行動，包括批准博爾索納羅的前助手毛羅·西德的認罪協議，他因涉嫌偽造新冠肺炎免疫記錄和參與非法銷售商品而被捕。我們無法預測這些調查或可能發起的任何進一步相關調查的結果，也無法預測這樣的結果是否會對我們或巴西經濟產生不利影響。
隨着2022年對政府支出的某些制衡措施的結束，預計2023年將出現聯邦預算赤字。2022年，國內生產總值的名義增長導致名義税收增加，原因是通貨膨脹、親自工作的迴歸、創紀錄的大宗商品價格以及巴西採取的一系列短期措施(增加社會援助方案“AUXílio Brasil”對第13年工資的預期、從勞動保障基金(FGTS)獲得1,000雷亞爾以及其他措施)。隨着這種效率提升的結束，擬議中的聯邦政府預算法(Projeto de Lei orçAmentária Anual)預測2023年赤字約為600億雷亞爾，但考慮到估計的赤字沒有反映2023年正在進行的某些補貼(即巴西AUXílio和所得税等級的重新調整)，這一數字被低估了。事實上，2023年，巴西中央政府的基本預算赤字達到2305億雷亞爾(約合470億美元)，標誌着嚴重的財政衰退，引發了人們對政府2024年實現預算平衡的目標的質疑。此外，與市場預測相比，政府對未來十年公共債務趨勢的預測更為樂觀。實際經濟表現高度依賴於巴西的GDP增長。
預計巴西聯邦政府將在2024年和未來幾年出現預算赤字。2024年的擬議預算概述了預計的基本赤字133.1億雷亞爾(相當於預測GDP的0.12%)。支持該提案的經濟假設預計2024年通脹率為3.5%，GDP增長2.3%，我們無法預測預算赤字對巴西經濟的影響。2023年的政治和經濟不穩定影響了巴西的消費者信心，蓋圖裏奧·瓦加斯基金會信心消費者指數在2024年1月下降了2.4點，為2023年5月以來的最低水平，這可能反映了對經濟前景的持續擔憂。
此外，宏觀經濟形勢目前正面臨多方面的挑戰，包括2022年初俄羅斯入侵後烏克蘭的戰爭、中東的動亂(包括2023年10月7日開始的加沙和以色列的武裝衝突以及以色列和伊朗之間的緊張局勢加劇)、新冠肺炎疫情的持久挫折、供應鏈中斷和瓶頸、能源成本飆升、高通脹以及影響到廣泛行業的半導體和芯片行業的重大危機。這些問題可能會繼續影響物流和供應鏈，從而擾亂我們涉及客户和商家的運營和服務交付的效率。這些情況的累積影響，加上不可預見的事件，可能會加深持續的全球經濟放緩，因此可能對我們的業務和財務業績產生負面影響。
我們無法預測巴西聯邦政府可能會採取或改變哪些政策，或者任何此類政策可能對我們的業務或巴西經濟產生的影響。任何此類新政策或現行政策的變化都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。巴西日益惡化的政治和經濟狀況可能會增加生產和供應鏈成本，並對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。巴西政府是否會在未來實施影響這些或其他因素的政策或法規的變化，這一不確定性可能會導致巴西經濟的不確定性，並加劇我們業務的波動性。
通貨膨脹和巴西政府遏制通脹的某些措施歷來損害了巴西經濟和巴西資本市場，未來的高通脹水平將損害我們的業務和我們A類普通股的價格。
過去，巴西經歷了極高的通貨膨脹率。通貨膨脹和巴西政府為遏制通貨膨脹而採取的一些措施，總體上對巴西經濟產生了重大負面影響。通貨膨脹、為遏制通貨膨脹壓力而採取的政策以及未來可能出現的政府幹預的不確定性加劇了經濟的不確定性和巴西資本市場的波動性。
根據IPCA的數據，考慮到之前12個月的累積通貨膨脹率，截至2024年2月，巴西的通貨膨脹率為4.50%，2023年、2022年和2021年的通貨膨脹率分別為5.60%、5.79%和10.06%。巴西未來可能會經歷高水平的通脹，通脹壓力可能會導致巴西政府幹預經濟，並出台可能損害我們的業務和我們A類普通股價格的政策。過去，巴西政府的幹預措施包括維持高利率的限制性貨幣政策，這限制了信貸供應，降低了經濟增長，導致利率波動。例如，SELIC(Custódia Liquidação e de Custódia)，中央銀行的隔夜利率，由貨幣政策委員會(巴西中央銀行貨幣政策委員會)，或Copom，年化11.75%，年化13.75%。年利率為9.25%。分別在2023年、2022年和2021年。截至2024年3月31日，SELIC利率為每年10.75%。相反，中央銀行的政策和嚴重的利率波動已經並可能繼續引發通脹上升，從而導致增長波動，需要突然和重大的額外加息，這可能會對我們產生負面影響，增加我們的債務。
匯率不穩定可能會對巴西經濟、美國和我們的A類普通股價格產生不利影響。
巴西貨幣在歷史上一直不穩定，在過去30年裏頻繁貶值。在此期間，巴西政府實施了各種經濟計劃，使用了各種匯率政策，包括突然貶值、定期小幅貶值(在此期間調整的頻率從每日到每月不等)、外匯管制、雙重匯率市場和浮動匯率制度。雖然雷亞爾的長期貶值通常與巴西的通貨膨脹率有關，但雷亞爾在較短時間內的貶值導致雷亞爾、美元和其他貨幣之間的匯率出現了顯著變化。
2015年12月31日，巴西央行公佈的雷亞爾兑美元匯率為3.9048雷亞爾兑1美元，2016年12月31日雷亞爾兑美元匯率為3.2591雷亞爾，反映出雷亞爾兑美元名義升值16.4%。從2016年年底到2017年年底，雷亞爾保持相對穩定，名義上對美元貶值1.5%。2017年年底至2018年，雷亞爾兑美元大幅貶值16.9%，主要原因是(I)全球美元升值和美國長期利率的壓力，(Ii)巴西風險溢價的增加，以及(Iii)巴西較低的利率，這減少了“套利交易”中存放在巴西的外幣數量，以及2018年10月舉行的巴西總統選舉結果的不確定性。2018年底至2019年，雷亞爾兑美元名義貶值4.1%，2019年12月31日達到1美元兑4.0307雷亞爾，主要原因是巴西養老金改革的不確定性以及美國-中國貿易政策的緊張局勢。
雷亞爾在2020年大幅貶值28.9%，原因是新冠肺炎疫情、全球經濟衰退前景以及風險溢價大幅上升、政治危機和金融市場波動。央行報告的實際兑美元匯率在2020年12月31日為1美元兑5.1967雷亞爾，2021年12月31日為1美元兑5.5805雷亞爾，名義上貶值了7.3%，在全年的不同時間達到了接近1美元兑5.7500雷亞爾的創紀錄水平。央行公佈的雷亞爾兑美元匯率在2021年12月31日為5.5805雷亞爾兑1美元，2022年12月31日為5.2177雷亞爾兑1美元，對應的估值為6.5%.2023年初，匯率環境發生變化，原因是烏克蘭持續的戰爭和全球供應負增長的經濟影響，以及圍繞新巴西聯邦政府計劃的政策和改革的不確定性。此外，前兩年SELIC利率的提高也推動了雷亞爾兑美元的強勁升值。央行公佈的2022年12月31日雷亞爾兑美元匯率為5.2177雷亞爾兑1美元，2023年12月31日雷亞爾兑美元匯率為4.8413雷亞爾兑1美元，升值7.2%。截至2024年3月31日，雷亞爾兑美元匯率為1美元兑49956雷亞爾，與2023年年底的匯率相比貶值了3.2%。然而，由於預期的市場趨勢，如國際經濟環境的極端不確定性、資本市場的波動以及巴西政治、財政和選舉的不確定性，不能保證巴西雷亞爾未來不會對美元或任何其他貨幣進一步升值或再次貶值。
雷亞爾兑美元的貶值可能會進一步加劇本已緊張的巴西通脹壓力，並導致巴西政府繼續提高利率等措施。雷亞爾的任何貶值通常都可能限制進入國際資本市場的機會。這也會降低我們業績的美元價值。限制性的宏觀經濟政策可能會降低巴西經濟的穩定性，損害我們的經營成果和盈利能力。此外，國內和國際上對限制性經濟政策的反應可能會對巴西經濟產生負面影響。這些政策和對它們的任何反應可能會限制進入外國金融市場的機會，並促使政府進一步幹預，從而傷害我們。雷亞爾相對美元的貶值也可能像在當前經濟放緩的背景下那樣，減少消費者支出，增加通縮壓力，降低經濟增長。
另一方面，雷亞爾相對於美元和其他外幣的升值可能會惡化巴西的外匯經常賬户。我們和我們的某些供應商從巴西以外的國家購買商品和服務，因此美元相對於其他貨幣的價值變化可能會影響我們購買商品和服務的成本。根據情況，雷亞爾相對於美元和其他外幣的貶值或升值都可能限制巴西經濟的增長，以及我們的業務、運營結果和盈利能力。
巴西的基礎設施和勞動力不足可能影響經濟增長，並對我們造成重大不利影響。
我們的表現取決於巴西經濟的整體健康和增長。過去幾年，巴西GDP增速起伏不定，2016年萎縮3.3%，2017年增長1.3%，2018年增長1.8%，2019年增長1.2%。由於新冠肺炎疫情引發的全球經濟低迷，巴西經濟在2020年經歷了3.3%的國內生產總值收縮。在2020年底，特別是在2021年初，政府刺激計劃、信貸增長以及零售和服務業的逐步重新開放使經濟得以復甦，在針對新冠肺炎的疫苗接種成功後，這種復甦在2021年底加劇，導致2021年國內生產總值增長5.0%。2022年，儘管經濟復甦放緩，但服務業對國內生產總值增長2.9%起到了主要作用。2023年，儘管通脹和利率居高不下，就業市場失去動力，但巴西的GDP增長了2.9%，這主要是由農業部門推動的。根據國際貨幣基金組織的數據，截至2024年1月，巴西2024年的GDP增長率預計為2.3%。增長受到基礎設施不足的限制，包括潛在的能源短缺和運輸、物流和電信部門的不足，缺乏合格的勞動力，以及這些領域缺乏私人和公共投資，這限制了生產率和效率。這些因素中的任何一個都可能導致勞動力市場波動，並普遍影響收入、購買力和消費水平，這可能會限制增長，最終對我們產生實質性的不利影響。
其他國家的事態發展和對風險的看法，包括其他新興市場、美國和歐洲，可能會損害巴西經濟和巴西證券的價格，包括我們A類普通股的價格。
巴西公司發行的證券市場受到巴西經濟和市場狀況的影響，並在不同程度上受到其他拉丁美洲和新興市場以及美國、歐洲和其他國家市場狀況的影響。如果全球市場或經濟狀況惡化，巴西公司的業務可能會受到損害。全球經濟疲軟的特點是，除其他不利因素外，消費者和企業信心水平下降，企業投資和消費支出減少，烏克蘭戰爭持續，以及中東武裝衝突及其對全球經濟和國際關係的影響，失業率上升，許多地區收入和資產價值下降，中國的增長率下降，貨幣波動，信貸和資金來源有限。其他新興市場國家的事態發展或經濟狀況有時對巴西公司的信貸供應產生重大影響，導致資金大量流出巴西，減少了外國在巴西的投資額。
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，促使世界各國政府當局確定採取預防措施和治療感染者的最佳做法。因此，新冠肺炎的爆發導致世界各國政府對人員流動實施限制，以遏制病毒的傳播，包括旅行限制、社會距離命令和封鎖。有關新冠肺炎相關風險的更多信息，請參閲“與我們的業務和行業相關的風險--發生自然災害、廣泛的衞生流行病或大流行或其他疫情可能嚴重損害我們的業務和運營結果。此外，新冠肺炎等傳染病在全球範圍內的蔓延可能會影響投資情緒，造成混亂，並導致全球市場的零星波動。因此，巴西的經濟和前景可能會受到影響，因此，我們的業務和我們普通股的交易價格可能會受到不利影響。
其他新興市場國家、美國、歐洲或其他國家的危機和政治不穩定，如新冠肺炎在全球的爆發，可能會減少投資者對巴西證券的需求，例如我們的A類普通股。2016年6月，英國舉行公投，多數人投票脱離歐盟，2020年2月1日，正式脱離歐盟。我們無法控制也無法預測聯合王國退出歐盟的影響，也無法預測任何其他成員國未來是否以及以何種效果決定退出歐盟。在美國，經濟和政治不確定性的增加，以及潛在的加息，也可能給巴西經濟帶來不確定性。美國總統和國會選舉定於2024年11月舉行。巴西和美國之間的關係可能會受到不利影響，這取決於2024年選舉的結果，我們無法控制也無法預測這些選舉結束後美國行政當局或政策的影響。這些事態發展，包括新冠肺炎疫情的蔓延及其在其他國家的經濟影響，2022年初俄羅斯入侵後持續升級的烏克蘭戰爭，以及由此引發的潛在危機和形式的政治不穩定，或任何其他尚未預見的事態發展，可能會損害我們的業務和我們A類普通股的價格。
巴西信用評級的任何進一步下調都可能降低我們A類普通股的交易價格。
投資者對巴西主權債務信用評級相關風險的看法可能會損害我們的利益。評級機構定期對巴西及其主權評級進行評估，這些評估基於一系列因素，包括宏觀經濟趨勢、財政和預算狀況、債務指標以及這些因素變化的角度。近年來，美國三大信用評級機構標準普爾、穆迪和惠譽對巴西的投資級主權債務信用評級波動不定。
2016年2月，標準普爾將巴西主權債務信用評級從BB+下調至BB，2018年1月進一步下調至BB-，評級展望為穩定。2019年12月，標準普爾再次確認BB-評級，將評級展望從穩定上調至正面。然而，在2020年4月，標準普爾將巴西公共債務評級展望從正面下調至穩定，理由是巴西2020年國內生產總值因新冠肺炎疫情而下降，以及巴西旨在抗擊新冠肺炎和防止大規模裁員的支出水平上升。2021年11月，S基於巴西將能夠穩定其公共債務增量的假設，重申了巴西的BB-評級，展望為穩定。2022年6月，S再次確認巴西的BB-評級，展望為穩定。2023年12月19日，S將巴西的主權評級從BB-上調至BB，這是基於巴西財政穩定、經濟增長温和、通脹水平高但不斷下降、外匯儲備雄厚的情景。然而，該機構警告稱，如果巴西未能控制其公共支出，未來可能會下調評級。
2015年8月，穆迪將巴西的Baa3主權債務信用評級列入審查名單，並於2016年2月將巴西的主權信用評級下調至Ba2，展望為負面，理由是在經濟衰退和充滿挑戰的政治環境下，巴西的債務數字可能進一步惡化。2018年4月，穆迪重申了Ba2評級，但將前景從負面上調至穩定，理由是預計2018年10月總統選舉的獲勝者將通過財政改革。2020年3月，穆迪維持了巴西的穩定評級，理由是巴西對新冠肺炎的反應緩解了對增長的嚴重影響，但付出了一些財政代價，而且由於新冠肺炎疫情的衝擊，財政和債務指標的惡化預計將是暫時的，僅限於2020年。穆迪在2021年2月重申了巴西Ba2的穩定評級。自那以來，穆迪一直維持對巴西主權信用的次級投資級評級，展望為穩定。在2022年4月發佈的一份聲明中，該機構將前景穩定的BA2評級描述為對最近貨幣和財政框架變化的信任票，並提到強勁的外匯儲備支持國家的信用狀況。
惠譽於2016年5月將巴西主權信用評級下調至BB，展望為負面，理由是該國預算赤字迅速擴大，經濟衰退程度超出預期；2018年2月，惠譽將巴西主權債務信用評級進一步下調至BB-，展望穩定。2019年11月，惠譽重申了BB-評級。2020年4月，惠譽報告稱，新冠肺炎的蔓延、大宗商品價格下跌、外部融資條件收緊以及國內金融資產價格下跌，將在2020年大幅削弱拉美的經濟增長，加劇該地區主權信用狀況的下行壓力。2020年5月，惠譽將巴西的信用評級維持在BB-，但將其前景從穩定改為負面，理由是巴西的財政和經濟環境惡化，由於政治不確定性，以及關於新冠肺炎大流行持續時間和強度的不確定性，這兩種情況都可能惡化。2021年12月，惠譽重申了巴西的BB-評級，展望為負面。該機構表示，這一前景反映了經濟和公共財政面臨的下行風險，以及在融資條件收緊和對既定支出上限的可信度越來越懷疑的背景下的債務軌跡。支出上限是巴西的主要財政支柱，此前該機構改變了計算方法，為額外的社會支出騰出空間。2022年12月，惠譽重申了巴西的BB-評級，但將展望改為“穩定”，反映出經濟增長放緩和財政惡化的預期，但不會對整體經濟穩定構成重大風險。惠譽目前對巴西的評級為BB級，前景穩定，上一次評級上調是在2023年7月26日。
巴西的主權信用評級目前被三家主要信用評級機構評為低於投資級。因此，巴西公司發行的證券的價格受到了負面影響。當前巴西經濟衰退的延長或惡化，以及持續的政治不確定性等因素，可能會導致評級進一步下調。巴西主權信用評級的任何進一步下調都可能增強投資者的風險認知，從而導致我們A類普通股的交易價格下跌。
巴西的互聯網和人工智能監管是最近的，仍然有限，與互聯網相關的幾個法律問題也不確定。
2014年，巴西頒佈了《巴西互聯網民權框架》，規定了在巴西使用互聯網的原則、保障、權利和義務，包括關於互聯網服務提供商責任、互聯網用户隱私和互聯網中立性的規定。2016年5月，通過了與《巴西互聯網民權框架》相關的進一步規定。然而，與美國不同的是，圍繞《巴西互聯網民權框架》的判例法很少，而且現有的判例並不一致。此外，2018年，巴西頒佈了LGPD，並於2020年全面生效。LGPD管理數據所有者的權利--例如訪問其數據、更正數據(如果數據不完整、不正確或過時)、刪除數據、與誰共享數據等--確定在哪些情況下可以處理數據的法律依據，以及對不符合規定的實體適用的罰款和處罰。有關LGPD風險的更多信息，請參閲“我們受到與不遵守一般數據保護法相關的風險的影響，並可能因投資於適應新法律的措施、施加罰款和其他類型的處罰而受到不利影響。”與巴西互聯網民權框架的情況一樣，關於LGPD的判例法很少，因為它在2020年才生效。現行法律提供的指導有限帶來的法律不確定性使不同的法官或法院能夠以不同的方式決定非常相似的主張，並確立相互矛盾的判例。這種法律不確定性允許做出不利於我們的裁決，並可能開創不利的先例，這些先例單獨或總體上可能嚴重損害我們的業務、運營結果和財務狀況。此外，法律上的不確定性可能會損害我們的客户對我們服務的感知和使用。
此外，隨着立法者和監管機構越來越關注這些強大的新興技術，對人工智能(AI)的監管在全球範圍內迅速演變。支撐人工智能及其使用的技術受到各種法律法規的約束，包括知識產權、隱私、數據保護和信息安全、消費者保護、競爭和平等機會法，預計將受到更多監管和新法律或現有法律法規的新應用。
人工智能監管被列入巴西參議院今年的優先事項清單。最值得注意的是參議院正在根據2.338/23號法律法案討論的一項法律法案，該法案旨在為巴西人工智能系統的開發、實施和負責任的使用建立一般國家標準，引入潛在的合規要求、責任標準和某些使用限制。如果通過，2.338/23號法律法案可能會增加額外的合規負擔，建立責任框架，或要求我們使用可能直接影響我們運營的人工智能系統的具體透明度和問責措施。
2023年，我們開始開發涉及人工智能使用的不同舉措，我們相信這將在未來幾年對我們的業務有利。這些人工智能舉措包括開發新功能以幫助客户解決問題，例如(I)允許客户發送他們的卡機問題的圖片，人工智能程序將決定是否需要更換機器，以及(Ii)對客户的服務歷史和通過開放金融門户獲得的數據進行人工智能分析，以向客户提供更好的服務。此外，人工智能可能被用來幫助開發代碼，這將加速編碼和自動化測試。
我們可能無法預測如何應對這些快速演變的法律和法規。此外，由於人工智能技術本身高度複雜和快速發展，因此不可能預測與使用人工智能有關的所有法律或監管風險。如果與人工智能相關的法律法規的實施、解釋或應用方式與我們當前的做法或政策不一致，該等法律法規可能會對我們使用人工智能以及我們提供和改進服務的能力產生不利影響，要求我們採取額外的合規措施，改變我們的運營和流程，或者導致合規成本增加，並可能增加針對我們的民事索賠，任何這些都可能對我們的經營業績、財務狀況和前景產生不利影響。
與我們A類普通股相關的風險
我們的最大股東UOL擁有我們100%的已發行B類普通股，約佔我們已發行股本投票權的85.90%，並控制所有需要股東批准的事項。所有權和投票權的集中限制了你影響公司事務的能力。
我們的B類普通股每股有10個投票權，我們的A類普通股每股有1個投票權。我們的B類普通股可轉換為同等數量的A類普通股，一般在轉讓時轉換為A類普通股，但有限的例外情況除外。UOL控制着我們的公司，並持有我們所有已發行的B類普通股，佔我們已發行股本的36.79%。截至2024年3月31日，UOL還持有我們已發行的799,804股A類普通股。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10：1，這些B類普通股為UOL提供了我們已發行股本約85.90%的投票權。因此，UOL控制着我們股東大會上所有決定的結果，並能夠選舉我們董事會的大多數成員。它還能夠指導我們在業務戰略、融資、分銷、收購和資產或業務處置等領域的行動。UOL在這些問題上的決定可能與您的期望或偏好背道而馳，它可能採取與您的利益相違背的行動。它將能夠阻止任何其他股東，包括您，阻止這些行動。欲瞭解本公司持股情況，請參看“項目7.大股東及關聯方交易--大股東”。
如果UOL出售或轉讓其任何B類普通股，它們通常會自動轉換為A類普通股，但有有限的例外，如轉讓給關聯公司、轉讓給持有人或其關聯公司的受託人，以及某些轉讓給美國免税組織。如果UOL出售或轉讓任何B類普通股，則該股轉換為A類普通股的事實意味着，由於UOL保留的任何B類普通股的投票權，UOL在許多情況下將繼續控制我們已發行股本的大部分合並投票權。然而，如果我們的B類普通股在任何時候佔我們A類普通股和B類普通股加起來的投票權總和的10%以下，那麼已發行的B類普通股將自動轉換為A類普通股。關於雙重股權結構的説明，見“項目10.補充資料--組織備忘錄和章程”。
未來有資格出售的A類普通股可能會導致我們A類普通股的市場價格大幅下跌。
由於我們的A類普通股在市場上大量出售(包括B類普通股轉換後可發行的A類普通股)或認為可能發生這些出售，我們A類普通股的市場價格可能會下降。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
截至2023年12月31日，我們有209,148,916股A類普通股(包括庫藏股)和120,459,508股B類普通股。所有B類普通股均由UOL實益擁有。在我們2019年10月底的後續發行中出售的A類普通股，可以自由交易，不受限制，也可以根據修訂後的1933年美國證券法或證券法，由我們的關聯公司以外的人根據證券法第144條的含義進行進一步登記，不受限制。
我們的股東或由他們或其許可受讓人控制的實體可以不經登記而不時在公開市場上出售其股票，但須受美國證券交易委員會頒佈的規定對出售時間、金額和方式的某些限制。如果我們的任何股東、他們控制的關聯實體或他們各自獲準的受讓人大量出售他們的A類普通股，我們的A類普通股的市場價格可能會大幅下降。此外，公開市場上對他們可能進行出售的看法也可能導致我們A類普通股的交易價格下降。
我們沒有就未來的股息採取股息政策。如果我們未來不宣佈任何分紅，您將不得不依靠我們A類普通股的價格升值來實現您的投資回報。
我們沒有就未來的股息採取股息政策。任何分派的金額將取決於許多因素，例如我們的運營結果、財務狀況、現金需求、前景以及我們的董事會或我們的股東(如果適用)認為相關的其他因素。因此，如果我們未來不宣佈分紅，投資者很可能不得不依靠出售他們的A類普通股，這可能會增加或減少價值，作為從他們的投資中變現的唯一途徑。不能保證我們A類普通股的價格永遠會超過你支付的價格。
我們未來可能會通過發行股權證券來籌集額外資本，這可能會導致您的股權被稀釋。
我們可能會發行額外的股權證券來籌集資本、進行收購或用於各種其他目的。根據可轉換債務證券、認股權證、股票期權或其他股權激勵獎勵(如LTIP和LTIP-Goals)的行使或轉換，我們可能會額外發行我們的股票。任何戰略夥伴關係、發行或配售可轉換為或可交換為股票的股票或證券都可能影響我們股票的市場價格，並可能導致您的股權被稀釋。
如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者發表關於我們業務的負面報告，我們A類普通股的市場價格和交易量可能會下降。
我們A類普通股的交易市場在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果跟蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的股票評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的股價可能會下跌。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們公司的報道或未能定期發佈有關我們的報告，對我們A類普通股的需求可能會下降，這可能會導致我們A類普通股的市場價格和交易量下降。
我們的雙重資本結構意味着我們的股票將不會被納入某些指數。我們無法預測這可能對我們的股價產生的影響。
2017年7月，廣受關注的股票指數提供商S&普道瓊斯公司宣佈，像我們這樣擁有多個股票類別的公司將沒有資格被納入其某些指數。因此，我們的A類普通股不符合這些股票指數的資格。許多投資基金被禁止投資於未被納入此類指數的公司，如果我們未被納入此類指數，這些基金將無法購買我們的A類普通股。我們不能向你保證，未來其他股指不會採取類似S道瓊斯的做法。被排除在指數之外可能會降低我們的A類普通股對投資者的吸引力，因此，我們的A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
我們是開曼羣島豁免的有限責任公司。我們股東的權利可能不同於美國司法管轄區法律管轄的股東權利。
我們是開曼羣島豁免的有限責任公司。我們的公司事務受我們的開曼羣島組織備忘錄和章程細則管轄。我們董事會成員的股東權利和責任可能與受美國司法管轄區法律管轄的公司的股東權利和董事責任不同。獲開曼羣島豁免償債能力的公司的董事會在履行其職責時，須考慮公司的利益，而公司利益的界定一般參考其股東(現時和未來)的整體利益，而該整體利益可能有別於其一名或多名個別股東的利益。見“項目10.補充信息--組織備忘錄和章程--開曼羣島與美國公司法之間的主要差異”。
此外，開曼羣島於2019年1月頒佈了《國際税務合作(經濟實體)法》(經修訂)，或稱歐空局。我們被要求遵守歐空局及相關法規和指南。由於我們是一家開曼羣島公司，合規義務包括評估其經營以確定向歐空局提交的規定合規(如有)、向開曼羣島公司註冊處提交年度通知，披露我們是否正在進行《經濟實體法》所指的任何相關活動，以及在歐空局要求的範圍內，向國際税務合作事務部提交年度申報表。在適用的情況下，我們必須確定我們的業務滿足歐空局的經濟實質要求。我們被要求監督我們的行動，以確保它們符合歐空局的所有要求。如果不能滿足這些要求，我們可能會受到歐空局的處罰。
我們的股東可能在保護他們的利益方面面臨困難，因為我們是開曼羣島的豁免公司。
我們的公司事務受我們的組織章程大綱及開曼羣島法律管轄，包括但不限於《公司法》及開曼羣島普通法。我們股東的權利和我們董事在開曼羣島法律下的受託責任並不像美國司法管轄區現有的法規或司法先例那樣明確界定。因此，由於開曼羣島法律在這方面的規定相對較少，您可能比在美國司法管轄區註冊的公司的股東更難保護您的利益。
有關安排計劃的開曼羣島成文法並無特別規定與法院批准的重組(以安排計劃的方式)有關的股東評價權。這可能使您更難評估您在合併或合併中可能收到的任何代價的價值(受安排計劃的影響)，或要求收購方在您認為提出的代價不足時給予您額外的代價。然而，對於合併或合併(不受安排方案影響)，開曼羣島成文法允許在沒有法院命令的情況下進行合併/合併，為合併或合併中的持不同意見的股東提供了一個機制，要求我們在公司和持不同政見者無法在規定的時限內就公平價格達成一致的情況下，向開曼羣島大法院申請確定持不同政見者股份的公允價值。
開曼羣島豁免公司的股東(例如我們)根據開曼羣島法律並無一般權利查閲公司記錄及賬目或取得股東名單副本。根據我們的公司章程，我們的董事有權決定是否以及在什麼條件下，我們的公司記錄可以由我們的股東查閲，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或就委託書競爭向其他股東徵集委託書。
除有限的例外情況外，根據開曼羣島法律，小股東不得對董事會提起衍生訴訟。開曼羣島不承認集體訴訟，但擁有相同利益的股東團體可能會提起類似的代表訴訟程序。
我們的組織備忘錄和章程包含反收購條款，這些條款可能會阻止第三方收購我們，並減少我們A類普通股持有人的權利。
我們的組織章程大綱和章程細則包含某些條款，可能會限制其他公司獲得我們控制權的能力，包括授權我們的董事會不時發行我們公司的新股(包括普通股和優先股)，而不需要我們的股東採取行動。這些條款可能會阻止第三方尋求在要約收購或類似交易中獲得我們的控制權，從而剝奪我們的股東以高於當前市場價格的溢價出售其A類普通股的機會。見“10.補充信息--本公司的組織備忘錄和章程--反收購條款”。
我們的股東獲得的針對我們的美國民事責任和某些判決可能無法執行。
PagSeguro Digital是一家開曼羣島豁免公司，我們幾乎所有的資產都位於美國以外。此外，我們所有現任董事和官員都是巴西居民，他們的相當大一部分資產位於美國以外。因此，可能很難在美國境內向這些人送達法律程序文件。根據美國聯邦證券法中針對我們和這些高管和董事的民事責任條款，在美國聯邦法院獲得的判決也可能很難在美國聯邦法院執行。
此外，目前尚不清楚，完全基於美國聯邦證券法的民事責任的原始行動是否可以在美國以外的法院強制執行，包括開曼羣島和巴西。在開曼羣島的最初訴訟中，開曼羣島法院不得以美國或美國任何州證券法的民事責任條款為依據，承認或執行美國證券法院的判決，理由是此類條款具有刑法性質。雖然開曼羣島沒有法定強制執行在美國取得的判決，但開曼羣島法院將承認具有管轄權的法院對外國判決的人身保護，並在該判決為最終判決的情況下作出判決，只要該判決不涉及税收、罰款或罰款，與開曼羣島就同一事項作出的判決不相牴觸，也不是以違反開曼羣島公共政策的方式獲得的。此外，如果同時在其他地方提起訴訟，開曼羣島法院可以擱置訴訟。
巴西法院執行我們對A類普通股義務的判決只能以雷亞爾支付。
我們的大部分資產都位於巴西。如果在巴西法院提起訴訟，尋求執行我們對A類普通股的義務，我們可能不會被要求以雷亞爾以外的貨幣履行我們的義務。根據巴西外匯管制法律，在巴西支付以雷亞爾以外貨幣計價的款項的義務，只能以巴西貨幣按巴西高等法院執行義務之日的有效匯率履行。然後對這些金額進行調整，以反映在有效付款日期和最終違約利息(如適用)期間的匯率變化。當時的匯率可能無法支付非巴西投資者因我們在A類普通股下的義務而產生或與之相關的任何索賠。
巴西高等法院對外國判決的司法承認程序可能很耗時，也可能造成在巴西執行這類外國判決的困難。因此，我們不能向你保證，對外國判決的司法承認將會成功，司法承認程序將及時進行，或者巴西法院將執行非巴西法院的判決。此外，一旦得到巴西高等法院的承認，外國判決的執行將委託給較低級別的聯邦法院。
作為一家外國私人發行人，我們必須遵守的披露要求和其他要求與適用於美國和國內註冊商的要求不同。
作為一家外國私人發行人，我們必須遵守的披露要求和其他要求與適用於美國和國內註冊商的要求不同。例如，作為在美國上市的外國私人發行人，我們不受1934年《證券交易法》(經修訂)或《交易法》規定的與美國國內註冊人相同的披露要求的約束，包括要求在發生指定重大事件時編制和發佈10-Q表格季度報告或提交當前表格8-K報告、根據交易法第14節適用於美國國內註冊人的委託書規則或根據交易法第16節適用於美國國內註冊人的內幕報告和空轉利潤規則。此外，我們依賴於某些美國法律規則的豁免，這些規則允許我們遵循開曼羣島的法律要求，而不是適用於美國國內註冊者的某些要求。
我們遵守適用於開曼羣島公司的開曼羣島法律和法規。然而，這些法律和法規不包含任何可與上文所述的美國委託書規則、關於提交10-Q或8-K表格報告的美國法律規則或關於從短時間內進行的交易中獲利的內部人的責任的美國法律規則相媲美的條款。
此外，外國私人發行人被要求在每個財年結束後120天內提交Form 20-F年報，而美國國內大型加速發行人則被要求在每個財年結束後60天內提交Form 10-K年報。外國私人發行人也不受公平披露監管的監管，目的是防止發行人選擇性地披露重大信息。因此，即使我們被要求以Form 6-K的形式提交報告，披露根據開曼羣島法律我們公開的對我們重要的有限信息，或需要向一般股東分發的有限信息，您可能收到的信息類型或金額與要求披露給美國公司股東的信息類型或金額相同。
我們無法預測投資者是否會因為我們將依賴這些豁免而發現我們的A類普通股吸引力降低。如果一些投資者因此發現我們的A類普通股吸引力下降，我們的A類普通股可能會出現不那麼活躍的交易市場，我們的股價可能會更加波動。
PagSeguro Digital是一家外國私人發行人，因此，根據紐約證券交易所(NYSE)的上市要求，我們依賴於開曼羣島的某些母國治理實踐，而不是紐約證券交易所的公司治理要求。
根據交易法，我們作為一傢俱有外國私人發行人地位的非美國公司進行報告。紐交所規則規定，外國私人發行人被允許遵循本國的做法，而不是某些紐交所的公司治理標準。適用於我們的標準與適用於美國和國內發行人的標準有很大不同。例如，我們不需要：
•在我們的董事會中擁有大多數獨立成員(根據《交易所法案》對審計委員會成員獨立性的要求除外)；
•我們的審計委員會至少有三名成員；
•有薪酬委員會或提名和公司治理委員會；
•定期安排僅由獨立董事組成的董事會執行會議；或
•為董事、高級職員和僱員制定並披露商業行為和道德守則。
作為一家外國私人發行人，我們可能會遵循開曼羣島的母國做法，以取代上述要求。因此，我們董事會採取的治理方法可能不同於由大多數獨立董事組成的董事會，因此，我們的管理監督可能比我們受制於紐約證券交易所所有公司治理標準的情況更加有限。因此，你可能不會得到給予非外國私人發行人的公司股東的相同保護。
儘管我們不希望在美國聯邦所得税方面成為被動外國投資公司或PFIC，但不能保證我們在任何納税年度都不會成為PFIC，這可能會使我們股票的美國投資者面臨嚴重的不利美國聯邦所得税後果。
根據我們目前的業務計劃，我們不希望在本納税年度或任何未來年度成為PFIC。然而，我們是否為PFIC將每年根據我們收入的組成和性質、我們資產(包括商譽)的組成、性質和估值來確定，所有這些都可能會發生變化，這些可能在很大程度上根據我們股票的市值(可能是不穩定的)、我們的公司結構以及我們子公司的美國聯邦所得税目的分類來確定。我們是否為PFIC的決定還將取決於複雜的美國聯邦所得税規則的應用，這些規則涉及到我們為此對資產(包括商譽)和收入的分類，而這些規則的應用在某些方面是不確定的。此外，我們資產(包括商譽和某些無形資產)的價值的確定可能取決於我們的市值，而市值可能會波動。因此，由於缺乏直接適用於上述規定的權力，不能保證國税局不會對我們不是PFIC的任何決定提出質疑。
如果我們被歸類為PFIC，特別不利的美國和聯邦税收規則通常將適用於持有我們A類普通股的美國持有者(如“第10項.附加信息-税務-美國聯邦所得税考慮事項”中所定義的)。敦促美國持有者就PFIC規則對其特定情況的潛在税收後果諮詢其本國的税務顧問。
我們的A類普通股可能不是適合所有投資者的投資，因為投資我們的A類普通股存在風險和財務損失的可能性。
投資我們的A類普通股是有風險的。因此，希望投資於我們的A類普通股的投資者會受到資產損失的影響，包括他們投資的全部價值的損失，以及其他風險，包括與我們的A類普通股、公司、我們所在行業、我們的股東以及巴西和世界所有其他國家的宏觀經濟環境等相關的風險。
因此，我們A類普通股的每一位潛在投資者都必須根據自己的情況來決定這項投資的適宜性。具體而言，每個潛在投資者應：
•擁有足夠的知識和經驗，能夠對我們的A類普通股、投資我們的A類普通股的優點和風險以及本年報中包含的信息做出有意義的評估；
•獲得並瞭解適當的分析工具，以在其特定財務狀況的背景下評估對我們的A類普通股的投資以及我們的A類普通股將對其整體投資組合產生的影響；
•有足夠的財務資源和流動性來承擔投資我們的A類普通股的所有風險；
•透徹瞭解我們A類普通股的條款，熟悉任何相關指數和金融市場的行為；以及
•能夠(單獨或在財務顧問的幫助下)評估可能影響其投資和承擔相關風險的經濟、利率和其他因素的可能情景。
第四項：提供公司相關信息。
1.公司的歷史與發展
1.我們的歷史
該公司成立於2006年，當時以PagSeguro品牌成立，旨在通過為不同受眾提供和推廣創新的解決方案，使巴西的支付和金融服務民主化，主要面向小型在線賣家。目前，PagSeguro Digital為3100多萬客户提供服務。我們在巴西的業務始於2006年，在整個歷史中，PagSeguro Digital鞏固了其作為收購方和髮卡商的角色，此外還提供了在線和個人支付(通過移動設備和POS終端)的完整解決方案，以及最廣泛的支付方式，如信用卡、借記卡和餐卡，並擁有巴西最大的受理網絡，擁有700多萬活躍商家。自2018年首次公開募股以來，PagSeguro
Digital一直是一家在紐約證券交易所上市的上市公司，受美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的監管，在巴西和海外都有子公司，包括受央行監管的公司。這些集團公司是我們審慎集團的一部分，擁有巴西金融機構(多家銀行和證券經紀商)和支付機構(電子貨幣發行商、信用卡發行商和收購商)的許可證，與主要信用卡品牌建立了合作伙伴關係。
2019年，該公司正式啟動數字銀行業務，將民主化和金融普惠擴展到支付解決方案之外，主要目標有三個：通過存款增長實現資金來源多元化來降低財務支出，通過增加數字賬户服務的滲透率來減少商户流失，以及在商户折扣率和信用卡應收賬款預付款之外實現收入來源多元化。2023年12月，我們有7273名員工。儘管與其他金融機構相比，PagBank的公司結構極其精簡，但它的主要特點之一是專注於創新、創造可擴展的產品和廣泛的金融包容性。我們的總部設在S聖保羅市，業務遍及巴西全國超過5,500個城市，我們的主要使命是開發顛覆性產品，旨在推動巴西金融服務的民主化，為賣家和消費者提供一個簡單、移動優先、安全且負擔得起的完整數字生態系統。
PagSeguro Digital的客户是各種類型和規模的公司--從個人企業家、微型企業-商人，以及街頭小販和美容院等小型企業，到中型-零售和其他行業的規模公司-以及數字賬户客户。PagSeguro Digital在B2B貿易領域的影響力也越來越大，為美容護理專業人員、個體户、個人微型企業家或Mei、司機和出租車司機、律師、醫生和牙醫、商業和實體店、餐館、酒吧和小吃店提供特定產品。
自成立以來，PagSeguro Digital一直遵循發展金融和數字支付手段開放競爭環境的倡議。這就是為什麼該公司是幾個行業協會的成員，如ABRANET(巴西互聯網協會)、ABECS(巴西信用卡和服務公司協會)、ABBC(巴西銀行協會)和Anbima(巴西金融和資本市場機構協會)。
1.2.新業務線
近年來，我們推出了幾種產品和服務，其中包括：
•2016年12月，我們推出了“Parcelado Comprador”，這是一種向商家(主要是新進入者)提供的技術工具，允許賣家根據所使用的不同支付方式、各自的支付條件和涉及的交易成本計算銷售收入。市場已經廣泛採用的這一解決方案是在第13,455/2017號法律的背景下制定的，該法律規定賣方可以根據買方使用的付款方式和/或交易付款期限來區分商品和服務的價格。換句話説，這些功能與計算產品價格有關，根據所使用的工具和支付條件，價格可能會有所不同。
•2021年1月，我們推出了預授權卡，允許預授權交易以信用方式進行，並可在以後需要時確認較低的金額(永遠不會有更高的金額)。這項服務針對的是航空公司、汽車租賃和酒店領域。這筆交易需要一張實體卡才能完成。
•2021年5月，我們推出了現代利潤支付終端，這是一款為滿足小眾賣家的需求而開發的終端，這些賣家不需要觸摸屏設備，而是堅持要有帶打印機的設備。
•2021年4月，我們推出了PagPhone，這是一款智能手機和卡片機設備。該設備旨在確保賣家不會損失銷售額，它接受信用卡和借記卡、Pix交易、二維碼和近似(NFC)卡付款。PagPhone是一款完整的手機，保證了商家更大的實用性和移動性。這款設備允許商家在社交媒體和WhatsApp上接收信息並回復客户，此外還可以拍攝和發佈產品照片，所有這些都在一臺設備上進行，並使用Android 10技術。
•2021年4月，我們推出了ClubePag，這是PagSeguro免費提供的客户忠誠度工具，以留住客户。在ClubePag，你可以建立自己的俱樂部，創建自己的優惠，並向客户提供現金返還，以積累信用。
•2021年9月，我們推出了Modern ineha Wi-fi Plus，它可以連接3G和Wi-Fi，但不包括打印機或觸摸屏，但允許通過短信發送消息，接受信用卡和借記卡、Pix交易、二維碼和近似(NFC)卡支付。
•2021年10月，我們在我們的現代支付終端中推出了預期功能，該功能允許您在需要的時候通過安排在30天和14天內進行的交易的付款來預期應收賬款。
•2022年1月，我們推出了Minizinha Chip 3支付終端，擁有更大的顯示屏和彩屏，新的Minizinha Chip 3支付終端旨在方便商家的日常活動。不需要手機，因為支付終端有Wi-Fi連接和帶有免費數據套餐的SIM卡。該支付終端接受信用卡和借記卡、PIX交易和近似(NFC)卡的支付。
•2022年1月，我們推出了PagTotem，非常適合商店、市場和快餐店使用，PagTotem擁有觸摸屏、打印機和集成讀卡器。PagTotem是一個全面的解決方案，它保證了結賬過程中的實用性和連通性，並允許商家通過PagSeguro商店管理他們的設備。這款自助設備配有23英寸觸摸屏、以太網連接、2.4/5 GHz Wi-Fi帶寬和藍牙。
•2022年1月，我們推出了PagBank借記卡，客户免費且不收取年費，旨在簡化他們的日常生活。有了它，我們的客户可以在巴西和國外管理他們的賬户餘額，提取現金和進行借記卡購買。
•2022年2月，我們推出了打字預授權。在這種模式下，可以通過提供卡數據、安全代碼和有效性信息來使用預授權銷售。
•2022年3月，我們在Minizinha Chip支付終端中推出了預付費移動充值服務，這是一項移動充值和服務充值功能，已擴展，現已具備Minizinha Chip支付終端可接受的方式。
•2022年3月，我們推出了Modern ineha Plus 2支付終端，它可以通過3G和Wi-Fi連接快速進行銷售，特別適合在美容院、紋身工作室和健康診所等機構工作的專業人員，因為它可以與最多六名專業人員共享。它採用現代設計，接受Pix交易和信用卡近似式支付，並配有芯片和數據計劃。
•2022年4月，我們推出了一鍵投資，客户只需一鍵即可投資於完整的多元化投資組合。
•2022年7月，我們推出了免費信用卡，最高可達客户投資PagBank CD價值的100%。那些將錢投資於PagBank CD的人可以獲得一張國際信用卡，不收取年費，而且限額等於他們投資的價值。
•2022年8月，我們推出了專注於前端門店運營的莫迪尼哈Smart Plus終端。莫迪尼哈智能2可以快速、靈活地接受信用卡、借記卡和二維碼支付。它擁有現代設計、Wi-Fi連接、4G芯片和藍牙、觸摸屏和集成攝像頭。
•2022年8月，我們推出了Poupar Automático這款產品允許客户選擇其銷售額的一定比例自動投資於每日流動性CD，為他們的日常生活帶來更多便利。目標是幫助客户養成存錢的習慣，並更接近他們的財務目標。
•2022年9月，我們推出了免費信用卡，餘額等於客户銀行賬户中的餘額，客户可以使用其賬户中的部分或全部可用餘額作為信用額度。這是一種通過賬户餘額保證額度的信用卡。這一功能也適用於那些已經擁有PagBank信用卡但希望進一步提高額度的人。在這種情況下，他們還可以使用部分或全部帳户餘額。
•2022年12月，我們將PagBank Saúde產品更名為PagBank Saúde產品，這是一項幫助客户及其家人在廣泛的醫療和牙科網絡中獲得負擔得起的諮詢和檢查的服務。除了該國主要藥店的藥物折扣外，現在還有手術折扣和24小時緊急電話支持。
•2023年，BancoSeguro維持其對超級APP服務的投資選擇，發行CDS的收益率為101%至135%，CDI利率(國際銀行間認證分類羣o)。此外，我們開始在由第三方管理並由激勵性債務發行、公司債券發行以及巴西國庫券和股票支持的新投資基金中分配配額，我們最近開始提供一項新服務，允許我們的客户以也由第三方管理的加密貨幣購買、持有和出售投資基金的配額。
1.3.收購和改變我們的組織結構
2021年1月，我們向中央銀行提交了一項涉及我們某些子公司的公司重組申請，並於2021年8月獲得了相應的批准。作為這次重組的結果，實體Net+Phone，PagSeguro Tecnologia Ltd.(前身為BoaCompra Tecnologia S.A)，或PagSeguro Tecnologia，BCPS，R2Tech Informática Ltd.，或R2Tech，Biva Serviços和CDS是從PagSeguro巴西公司剝離出來的，此後它們一直由PagSeguro Digital的直接子公司PagSeg控制。
下表描述了截至2021年12月31日的一年中我們組織結構的變化：
•2021年3月，我們成立了PagSeguro Holding Ltd.，或PagSeguro Holding，作為PagSeguro Digital直接下屬的控股公司
•2021年第三季度，我們在PagSeguro Holding下成立了四家新的子公司，包括以下實體：
◦PagSeguro智利SPA，或PagSeguro智利。
◦PagSeguro哥倫比亞S.A.S，或PagSeguro哥倫比亞。
◦PSGP墨西哥公司，或稱PSGP墨西哥公司。
◦PagSeguro祕魯S.A.C.或PagSeguro祕魯。
•2021年8月，我們收購了康賽爾公司，該公司現在是巴西PagSeguro公司的子公司。
•2021年12月，PagSeguro Tecnologia成立了R2 Tech。
•2021年12月，Biva Serviços成立了BiVaco Holding Ltd.
我們的重組在一定程度上是因為PagSeguro巴西銀行、MOIP、BancoSeguro和PagInvest受到央行的監管和監督。這次重組也是為了改善我們公司結構的管理，並根據每個子公司提供的服務將我們的運營子公司歸入適當的控股公司，因此，我們目前的組織結構反映了以下內容：
•PagSeguro Digital子公司包括PagSeguro巴西、PagSeg、BS Holding和PagSeguro Holding
•PagSeguro巴西公司的子公司包括巴西國際開發銀行、國際數據中心、RegistraSeguro、康賽爾和MOIP。
•BS Holding的子公司包括BancoSeguro和PagInvest。
•PagSeg的子公司包括Net+Phone、PagSeguro Tecnologia、BCPS Online Services，Ltd.或BCPS、Biva Serviços、CDS和PAg Participaçóes。
•PagSeguro控股子公司包括：PagSeguro智利公司、PagSeguro哥倫比亞公司、PSGP墨西哥公司和PagSeguro祕魯公司。
•2022年10月，Pag Participaçóes將其在Boletoflex Tecnologia e Serviços S.A.或Boletoflex的全部股份剝離給Boltoflex的其餘股東，從而將該實體排除在PagBank集團之外；以及
•2022年12月，PagSeguro Biva與E Bancário Ltd.在被Biva Serviços吸收後被溶解。
下表描述了截至2023年12月31日的一年中我們組織結構的變化：
•2023年7月，PagSeguro巴西公司收購了NetPOS 90%的股份，加上之前收購的10%，因此達到了NetPOS 100%的股本；
•2023年7月，RegistraSeguro。被巴西PagSeguro吸收後解散；以及
•2023年8月，PagBank Participaçóes Ltd.公司名稱更名為Pag Participaçóes Ltd.
2.業務概述
2.1.我們的使命、宗旨和價值觀
使命與宗旨：
PagSeguro Digital在其成立過程中的使命是通過為商户和消費者提供簡單、安全、負擔得起且易於訪問的數字生態系統，改變巴西金融和支付解決方案的獲取並民主化。如今，該公司還專注於讓人們和企業的財務生活更輕鬆的使命。為了追求這一使命，我們建立了一套強大的客户文化價值觀-專注的組織、主角主義、協作、簡單性和可靠性。
值：
•一切為了客户：我們都以專注、敏捷和眼睛的光芒為客户工作。
•主角主義：我們扮演主角，以不同的方式做事，而不必擔心挑戰現狀。
•合作： 我們擁抱合作和多樣性以實現增長。
•簡單性：今天我們用簡單來“簡化”。
•可靠性： 我們的行動為客户提供安全保障。
2.2.我們的市場
2.2.1.付款
•微型商人和中小企業推動巴西經濟
根據Sebrae(門户網站是否已被收購)和巴西國税局(雷塞塔聯邦)，截至2023年12月31日，巴西有1570萬微商(MEI)。此外，根據最新的年度社會信息報告(社會信息網--萊斯)，經濟部發布，截至2021年12月31日，全國中小企業380萬家。此外，根據IBGE的PNAD，截至2023年12月31日，有1910萬人在非正規經濟中從事個體户，通常是購卡者的個人客户。總而言之，這是一個由3870萬家正式和非正式企業組成的潛在市場。此外，根據Sebrae的數據，巴西的個人微型企業家數量大幅增加，從2010年的77.2萬人增加到2024年3月的1550萬人。
我們根據這些業務的年度TPV對其進行分類：
•微商(MM)：每月TPV高達10,000雷亞爾/12,000雷亞爾的商家。
•中小型企業(SMB)：每月TPV在10,000雷亞爾/12,000雷亞爾至300,000雷亞爾/500,000雷亞爾之間的商家。
•大客户(LA)：每月TPV超過300,000雷亞爾/500,000雷亞爾的商家。
2024年，我們將以略有不同的方式對企業進行分類：
•微商(MM)：每月TPV高達15,000雷亞爾的商家。
•中小型企業(SMB)：每月TPV在15,000雷亞爾到1,000,000雷亞爾之間的商家。
•大型商家、電子商務和跨境(LMEC)：每月TPV超過1,000,000雷亞爾的商家。
發達經濟體的企業和消費者繼續放棄現金和紙質支付，轉向電子支付機制。這一趨勢繼續影響巴西經濟，巴西擴大數字支付的機會仍然很大。不再使用支票為企業創造了效率，如果他們的應付賬款和應收賬款功能通過電子支付和對賬實現自動化，他們就可以降低成本，加快現金流。消費者賬單支付、直接存款和個人對個人支付也存在類似的機會。
根據eMarketer的信息，巴西的移動支付零售購買額從2015年的10億美元增加到2023年的420億美元，而在美國，2023年這一交易額約為4850億美元。然而，根據世界銀行2021年發佈的最新全球Findex數據庫，2021年，15歲以上的巴西人中只有35%的人報告在網上購物，而美國和英國的這一比例分別為75%和64%。
根據eMarketer的數據，就零售電子商務整體而言，巴西的銷售額從2015年的100億美元增加到2023年的690億美元。根據eMarketer的數據，移動電子商務在過去10年的平均增長速度是整體電子商務的3倍，2015年至2023年，移動商務在電子商務中的份額從11%增長到60%，為買家和賣家創造了新的選擇，併為數字送貨的買家和供應商提供了商機。
•商務在全球範圍內日益數字化和移動性
根據國際電信聯盟(ITU)的數據，2023年估計有54億人，佔全球總人口的67%，而2013年有26億人，佔全球總人口的35%。
越來越多的企業提供在線購物，這推動了消費者對更快、更可靠的支付方式的需求。我們認為，這些趨勢創造了一種環境，在這種環境中，商家感到有必要利用在線商店、移動友好技術以及與信用卡等數字支付方式的廣泛兼容性，與更廣泛的客户進行更緊密的互動。我們認為，巴西的電子商務存在着巨大的增長市場機會。
•企業正在轉向日益非官僚化、友善和一體化的服務
隨着技術和監管環境的發展，所有類型和規模的賣家都面臨着對新解決方案的持續需求。巴西有相當數量的企業在在線支付、POS和mPOS服務以及增值金融服務工具方面仍然沒有得到服務或服務不足，原因有很多，包括缺乏渠道、缺乏一體化服務、耗時、獲得常規資金的機會有限以及缺乏透明度。
2.2.2.金融服務業
•巴西金融市場的結構創造了重大的顛覆機會
巴西金融市場的結構為技術驅動的顛覆者創造了巨大的機會，他們尋求打破高度集中的服務供應，特別是與更發達的市場相比。以全球標準來看，銀行業市場相對集中。零售銀行業務的領導者是本地的，在世界各地沒有全球性的零售銀行業務參與者。根據世界銀行2021年發佈的最新全球金融發展數據庫，2021年，巴西五大金融機構持有79.4%的金融資產，使其成為世界上最集中的市場之一。進一步表明這種銀行業集中度的是，荷蘭銀行/AMRO、花旗銀行(Citibank)和滙豐銀行(HSBC)等全球銀行已經進入巴西，但後來卻離開了市場，或者減少了在當地的業務。同年，英國和美國的銀行集中度分別為59.9%和49.7%。
與更發達的市場相比，巴西的支付卡使用率也相對較低。根據ABECS的一份報告，2023年第四季度，信用卡支付佔巴西家庭消費的57%。根據國際清算銀行(BIS)提供的支付和金融市場基礎設施統計紅皮書提供的最新數據，2021年，巴西的相同指標為49%，相比之下，美國為53%，英國為70%，澳大利亞為71%，這表明巴西有進一步擴張的潛力和在短短三年內已經觀察到的增長。信用卡普及率是數字支付行業的根本驅動力。
世界銀行2021年發佈的最新全球金融指數數據庫顯示，就擁有銀行賬户、信用卡或已經進行或接收數字支付的人口比例而言，巴西的銀行滲透率也明顯落後於更發達的市場。
這些較低的滲透率水平在巴西低收入階層中被放大。根據IBGE(PNAD)提供的數據，中央銀行(CCS-Cadstro de Clientes do Sistema financeiro)和內部估計，截至2022年12月，800萬勞動年齡的巴西人(佔所有巴西成年人的5%)仍然沒有銀行或關係銀行賬户(未開户)。然而，更重要的是，據估計，另有2700萬人(佔巴西成年人總數的15%)不完全或不充分地獲得金融服務(銀行賬户不足)，例如，他們只擁有儲蓄賬户或工資或存款賬户的基本銀行套餐，總計3500萬人(佔巴西成年人的20%)在巴西至多有銀行賬户不足，這加強了創新數字銀行與現有銀行競爭的仍然存在的潛力。
•互聯網和技術為金融服務數字化鋪平了道路
巴西是全球互聯網採用率的典範。根據Statista的數據，就互聯網用户數量而言，巴西是第五大國家(1.82億人)，在互聯網使用時間和社交媒體使用時間方面，巴西是第二大國家，根據《我們是社交的》和《融水》發佈的2023年全球數字報告。根據國際電信聯盟的最新報告，2022年巴西的手機數量與居民的比例約為1，根據Statista的數據，智能手機普及率達到巴西人口的66.7%，而英國、美國和日本的這一比例分別為82.2%、81.6%和78.6%。
•數字銀行和數字銀行在巴西的重要性越來越大
技術的採用和對透明度、安全性和簡單性的關注改變了巴西人的消費習慣。根據德勤代表巴西銀行聯合會編制的最新研究報告(巴西班科斯聯邦)或Febraban，從2021年到2022年，手機銀行交易量增長了54%，2022年所有銀行交易的66%(1071億)(1633億)是通過手機或平板電腦進行的。
此外，大約十分之八的交易是數字交易(通過移動、互聯網銀行和WhatsApp進行)。因此，銀行一直在減少分行總數，以應對銀行數字化，銀行經理和辦事員主要專注於為更復雜的客户和服務提供諮詢。根據Febraban和中央銀行的數據，截至2022年，巴西有1.72萬家銀行分行，而2017年為21.8萬家。
傳統金融體系一直未能滿足人們對不同和互補的社會和經濟狀況的期望。根據世界銀行2021年發佈的最新全球金融指數數據庫，大約7%的巴西勞動年齡人口只獲得現金工資，這相當於大約1200萬巴西成年人或23%的正式和非正式部門僱員沒有通過金融機構獲得工資。此外，根據世界銀行全球金融指數2021的數據，在支付水電費賬單的巴西成年人中，38%的人只使用現金支付水電費。
根據世界銀行2021年發佈的最新全球金融指數數據庫，阻礙巴西無銀行賬户人口開立銀行賬户的主要原因是與此類服務相關的高昂費用、資金不足以及距離實體分行較遠，分別有67%、63%和33%的無銀行賬户人口提到了這些原因。
傳統銀行的客户還抱怨高昂的手續費和利差、有限的產品供應以及作為回報提供的糟糕的客户服務水平。根據巴西五大銀行報告的結果，從2016年到2023年，這些金融機構來自服務的年收入增長了40%，而同期向個人和法人收取的支票賬户手續費增長了10%。
事實上，根據巴西消費者保護研究所在2021年進行的一項調查(巴西消費者保護協會)，巴西五大銀行收取的一攬子關税最近大幅增加。要求最多的服務，如取款、存款和轉賬，在2020年至2021年期間比通貨膨脹率高出9%至25%。預計巴西越來越多地採用數字銀行將繼續成為一種強勁的趨勢，帶來許多優勢，如降低運營成本，增加客户吸引力和留住客户而實現收入最大化，以及監管框架中的新技術和進步。根據最新的報告，巴西人對這種收養反應良好。裏約熱內盧經濟銀行由央行發佈的個人客户與數字銀行之間活躍關係的演變顯示，從2019年12月到2022年12月，增長強勁。在此期間，活躍的數字銀行關係增長了380%，從大約5400萬人增加到2.61億人。
•塑造未來銀行的趨勢
金融技術公司一直在拆分曾經通過與傳統銀行的一種可信關係提供的服務，以高度專業化的產品和卓越的客户服務滿足客户的特定需求。目前金融產品的分拆造成了一種支離破碎的格局，預計這種格局將逐步轉向可信、集中化和數字化的金融服務平臺。以下原則對建設未來的銀行具有至關重要的作用：
◦一流的客户體驗是數字化的，需要對創新技術進行持續投資：移動銀行成功地為客户在家中、工作中或社交時進行銀行業務提供了更大的靈活性，提高了用户的金融意識，並根據用户體驗保留了客户基礎。
◦豐富的數據支持更個性化的客户體驗：客户體驗預計將在不久的將來超過價格和產品，成為關鍵的品牌差異化因素。除了更有可能與提供個性化體驗的公司做生意外，消費者還希望公司在第一次接觸之前預測他們的需求並提出相關建議，而且不會因為分享個人數據而遇到問題。
◦安全性、卓越的客户服務和透明度加強了值得信賴的關係：在決定採用創新的支付和銀行解決方案時，信任超越了便利性、可靠性、價值和時間，因此在大規模獲取和留住客户時不可或缺。確保海量數據和消費者數字身份的安全，並不斷取悦客户，同時獲得高淨推廣者分數、參與度和保留率，這是至關重要的。同樣重要的是，公司有能力令人信服地傳達其利益，調整消費者成本和收到的價值的時間表，並強調在整個客户過程中採取的許多步驟、使用的特殊資產、節省的時間和消除的複雜性。
2.3.我們的競爭優勢和優勢
•我們獨特的文化
通過重視每個專業人員的差異和需求的健康工作環境，PagSeguro Digital相信人是企業成功的關鍵；沒有他們，一切都沒有意義。通過突出公司使命和價值觀支柱的溝通活動，我們的人力資源部不斷努力加強PagSeguro Digital的組織文化。
PagBank有持續的員工和經理見面小組和發展計劃，鼓勵經理和員工之間更密切地聯繫，並加強反饋文化。該公司每天鼓勵員工創新和創造，經常組織與首席執行官和高管的團隊會議，確保每個人之間的協同作用和成果共享，以傳播公司的基本價值觀和支柱。我們的重點是促進合作、簡約、主題和可靠性等重要方面和願景，始終致力於為我們的客户提供一切可能的東西。PagSeguro Digital的辦公室是共享環境，這有助於所有員工更好地整合，從而提高生產率，這並不是偶然的。
歡迎公司的每一個人：這從一開始就是公司DNA的一部分，擁有年輕和多樣化的團隊。為了豐富公司2023年的多樣性思維，在一家專業諮詢公司的支持下進行了一次多樣性和包容性(D&I)普查，並全年組織了各種舉措和活動，包括提高多樣性意識的活動和培訓。
•我們的商業模式
◦具備支付手段、金融服務和軟件的完整數字化平臺。
◦收購方擁有最廣泛的-在巴西接受網絡，提供面對面、在線和跨境支付。
◦借記卡、信用卡和預付卡的發行商。
◦完成個人(CPF)和公司(CNPJ)具有一個或多個賬户持有人的多家銀行。
◦提供公開和私人證券、投資基金和股票/房地產投資信託基金交易的投資平臺。
◦保險分銷平臺：PIX、卡、健康、居家、壽險。
◦超級APP，在電信、交通、遞送、遊戲和娛樂領域擁有廣泛的合作伙伴名單。
•我司的產品
◦擁有科技DNA的數字公司
◦應收賬款的自動即時結算/預付款
◦穩健的物流結構和服務水平
◦集成支付、金融服務和軟件(APP或網上銀行)的單一界面
•我們的銷售渠道和客户獲取
◦與UOL合作的在線戰略，覆蓋了巴西90%的互聯網受眾。
◦Salesforce基於地理分佈覆蓋100%GDP的樞紐。
•我們的財務結構
◦現金和財務投資62億雷亞爾，淨現金頭寸112億雷亞爾
◦以存款為基礎的多元化融資來源，融資成本在結構上低於行業。
2.4.我們的增長戰略
2.5.季節性
我們經營的行業有一定的季節性，今年第一季度的交易量相對較少，隨着年終假日購物季的開始，交易量增加，年終假期之後的交易量較少。雖然由於我們的持續增長，截至本年度報告之日，我們的業績沒有顯著的季節性，但這種情況在未來可能會發生變化。欲瞭解更多信息，請參閲“第三項--關鍵信息--風險因素--與我們的商業和工業有關的風險--我們的季度經營業績和經營指標可能會波動，是不可預測的，受季節性因素的影響，這可能會導致我們A類普通股的價格不可預測或下降。”
2.6.我們的產品和服務
我們的端到端數字生態系統作為一個閉環運行，我們的客户能夠滿足他們的主要日常財務需求，包括接收和支出資金以及管理和發展他們的業務。我們的主要產品和服務詳述如下：
2.6.1.數字銀行
•帳單支付：我們為客户提供支付帶有條形碼的發票形式的賬單的選項(博萊託斯)。以這種方式支付的每一筆賬單，PagBank都會收到一筆費用。
•存款：與銀行轉賬類似，消費者可以在銀行分行或自動取款機上直接將現金存入他們的免費PagBank數字賬户，包括進入商家的數字賬户以支付產品或服務，或者進入消費者自己的數字賬户。我們通過向商家的免費PagBank數字賬户支付現金存款來產生MDR佣金。當消費者將資金添加到他們自己的免費PagBank數字賬户時，我們不收取MDR或任何其他佣金。
•充值：巴西使用預付費手機的人口仍然非常多，因此，運營商向經紀人支付費用，以便對這些手機進行充值(充值)。在PagBank，我們是一名經紀人，向客户提供手機充值服務，並從運營商那裏收取費用。
•債務管理：通過我們的某些服務，我們的商家能夠通過使用(I)帶有條形碼的發票(博萊託斯)、(Ii)Pix(二維碼)以及(Iii)使用條形碼和二維碼(波利庇克斯).
•直接存款(工資)：通過我們的工資可攜帶功能，任何在巴西工作的註冊員工都可以將他們的工資直接存入他們的免費PagBank數字賬户中，而不需要支付任何費用。
•PIX：PIX是目前巴西最大的銀行轉賬方式。在PagBank中，客户可以通過Pix即時收發轉賬。
•税收：除賬單外，我們還為客户提供以帶有條形碼的發票(博萊託斯).
•電匯：除了PIX，我們還提供點對點(P2P)轉移(內部轉移)和TED(外部轉移)等其他轉移。有些轉賬不能通過PIX完成，而TED允許我們維護一整套轉賬選項。
•自動櫃員機取款：使用信用卡、借記卡、預付卡或現金卡從任何自動櫃員機提取現金(Cartão da Cona)
2.6.2.卡片
•借記卡：我們的PagBank萬事達卡NFC借記卡直接與免費PagBank數字賬户的餘額聯繫在一起。該卡不收取發行費，我們通過我們的PagBank Super應用程序向商家和消費者提供。通過這款應用程序，用户可以使用任何萬事達卡網絡進行購物，並通過CirrusATM網絡提取現金，只需支付固定的費用。
•信用卡：我們的PagBank Visa信用卡不收取年費或會員費，它們提供給投資PagBank CDBS或將PagBank免費數字賬户的餘額保留在託管賬户中的客户。它在巴西和國外都被接受。卡信息可以存儲在PagBank的免費數字賬户中，以實現NFC或二維碼交易。由於NFC和二維碼不需要買方和賣方的POS設備之間進行接觸，因此交易是非接觸式的。
•現金卡：與我們的PagBank預付卡不同，我們支持PagBank Visa NFC的現金卡直接與免費PagBank數字賬户的餘額聯繫在一起，無需重新加載卡。
•預付卡：我們的PagBank萬事達卡預付卡允許商家或消費者使用他們免費的PagBank數字賬户的餘額當面和在線購買商品和服務，或在巴西和國外的100多萬台Cirrus網絡自動取款機上提取現金。因此，商家可以從銷售交易中獲得付款，進入他們的免費PagBank數字賬户，加載/重新加載PagBank預付卡的價值，並在不需要銀行賬户的情況下消費這筆錢。該卡初始購買成本適中，不收取年費或利率--我們向購買PagBank POS或mPOS設備的商家免費提供。PagBank預付卡不需要對商家進行信用檢查，也不需要預先批准發行。
2.6.3.信貸產品
•FGTS提前撤資：這款產品允許客户在正式截止日期之前提前提取部分FGTS(巴西服務期支付基金)資金。在巴西，員工將月薪的一定比例存入FGTS基金，以建立一個準備金，在特定情況下可以提取，例如被無理解僱。從2020年開始，員工可以在他們的生日月提取這一金額的一部分。FGTS提前取款是一種擔保貸款產品，100%有擔保，使客户能夠使用已經屬於他們的FGTS資金獲得貸款，以支付貸款。
•薪資貸款：發放給退休人員、養老金領取者、國家統計局受益人和聯邦公務員的工資貸款。貸款直接存入客户的PagBank賬户，並從他們的工資中扣除，大大降低了信貸風險。
•營運資金貸款：提供給有PagBank POS、一定交易量(TPV)的活躍賣家的貸款，並持有他們的應收賬款以確保貸款安全。
•透支賬户：為PagBank賬户持有人提供的緊急情況和意外開支的額外限額。
2.6.4.保險
•PagBank賬户保險：這是PagBank數字賬户保險，它保證在客户被迫從我們的超級應用程序轉移資金或從自動取款機提取資金的情況下進行賠償。
•PagBank Card保險：這是一種PagBank卡保險，它保證在卡丟失或被盜導致不當取款或購買時獲得賠償。
•家庭保險：住宅保險，除了保證財產和所有內容的損壞外，還將擔保擴展到公司對象，當我們的客户在現場充當商人時。這份保險還包括24小時緊急援助。
•商業保險：PagBank商業保險，提供火災、爆炸、自然事件的擔保，包括因承保事故對第三方造成的損害和收入損失。這款產品於2024年3月推出，預計2024年全年將有所改進。
•醫療援助：折扣網絡，允許我們的客户獲得不同的諮詢、檢查、遠程醫療甚至外科手術的費用，此外還可以在國內主要藥店享受折扣。整個日程安排體驗都在PagBank Super應用程序內部進行。
•人壽保險：PagBank人壽保險，保證在發生死亡或殘疾時提供賠償。這項保險有一些重要的區別，如葬禮援助，延伸到祖先，後代和姻親，除了支付，我們照顧所有程序，以支持客户或家庭成員在這個困難的時刻。
•信用人壽保險：這是一種保證PagBank客户在死亡、殘疾、失業或企業家因無法產生收入而損失收入的情況下償還貸款的保險。
2.6.5.投資
•投資顧問：我們的投資顧問幫助客户在考慮他們的風險狀況和投資範圍的情況下，做出更好的投資決策。
•推薦的投資組合：PagBank旨在通過提供精心設計的投資組合來促進客户的投資決策，這些投資組合是根據全面的市場分析和投資者的個人資料推薦的，旨在優化回報和管理風險敞口。我們推薦的投資組合是基金、股票、債券和固定收益證券的混合體，其結構旨在提供平衡的風險回報，適合不同的風險偏好，從新手到有經驗的投資者。
•金融教育：我們提供教育資源和工具來提高客户的金融知識。播客、教學視頻、日常投資者電話會議和投資課程都連接在一起，為我們的客户提供全面的服務。這項服務旨在使個人能夠做出明智的投資決策並瞭解市場動態。
•股票和房地產投資信託基金：購買股票使投資者能夠獲得一家公司的股權。這是一個從公司的增長和收益中受益的機會，具有分紅和資本增值的潛力。在PagBank，我們還提供可變收益組合的交易所交易基金(ETF)和房地產基金，為客户提供更多的產品。我們還提供嵌入我們的應用程序中的家庭經紀人平臺，提供實時市場數據、分析工具和交易功能。
•投資基金：我們的分銷服務提供精心挑選的約170只由第三方管理的投資基金，允許投資者根據其投資目標分散資產類別和管理策略。
•PagBank CD：存單是一種金融產品，投資者在其中投入固定期限的資金，並以預定的利率賺取利息。這是一種安全的投資形式，有固定的回報，是厭惡風險的個人的理想選擇。這種類型的投資由Fundo Garantidor de Crédito巴西版的聯邦存款保險公司(FDIC)。
•第三方固定收益：在PagBank，我們作為中介銷售第三方固定收益證券，如公司債券、存單和資產支持證券(ABS)，為客户提供各種選擇，在實現投資組合多元化的同時賺取固定收入。
•美國國債：這些是政府發行的證券，在預定的期限內為投資者提供固定的回報率。特蘇羅·迪雷託是一項政府計劃，重點是讓個人投資於安全的、政府支持的證券。它們被認為是低風險投資，通常被用來保存資本和規劃長期財務目標。
•研究：我們的研究服務提供深入的市場分析、洞察和預測，為客户的投資策略提供信息，並在不斷變化的金融市場中發現機會。這一切都是通過每天的投資者電話會議和定期報告實現的。
•自動儲蓄：自動儲蓄是一項服務，最初旨在為支付終端(POS)客户提供一種方式，通過將這些資金轉換為存單，自動投資他們每天/每週/每月的收入。它已經演變成也以同樣的方式處理客户餘額。現在，只需點擊幾下，客户就可以設置頻率和金額，以自動方式進行儲蓄和投資。
•儲蓄罐：一項旨在幫助客户無摩擦地儲蓄和投資的創新服務。只需點擊幾下，我們的客户就可以設置他們想要節省多少錢，以及多久一次。資金被轉換成存單，從而支付利息。“客觀性投資‘作為的一項功能“科菲尼霍投資功能讓客户可以儲蓄並投資於客户定義的目標，如‘退休’或‘汽車首付’。資金可以在一個工作日內提取，使科菲尼霍對於第一次投資的人和其他人來説，這是一個安全和容易的選擇。
2.6.6.市場e
•現金返還：Cashback的主要目標是保持客户的參與度(使用PagBank)，也可以用於交叉銷售。目前，客户可以選擇如何使用現金：在手機充值時、在支付賬單時、在禮品卡上、在他們的賬户卡上或在PagBank POS上。
•購物PagBank：購物PagBank是一個有50多個大品牌提供優惠的市場。當通過Shopping PagBank購物時，客户總是會收到部分退款，直接存入PagBank賬户。
2.6.7.付款
•跨境：我們的“PagSeguro Tecnologia”平臺為國際商家的消費者提供本地支付解決方案，足跡遍及拉丁美洲、西班牙、葡萄牙、希臘、羅馬尼亞和土耳其。通過使用在線商家，PagSeguro Tecnologia可以為他們的最終用户提供140多種本地支付方式，利用最佳轉換率，釋放跨境電子商務的市場潛力。所有這些覆蓋範圍都可以通過透明的支付應用程序編程接口(API)或通過品牌結賬訪問。商家可以使用我們的平臺通過PIX和直接向Pagbank賬户付款。這樣，他們的最終用户就有資格獲得任何金額。PagSeguro為交易提供中介，交易從商家那裏收取現金，併為巴西的收款人結算金額，進入最終用户持有的銀行賬户。
•在線結賬：我們的網絡結賬選項提供令牌化、運輸信息高級處理、訂閲管理和自動計費、訂單跟蹤和拆分付款。PagSeguro提供了兩種不同級別的網絡結賬集成：“重定向”和“透明”，所有這些都很容易設置和定製。使用重定向結賬，在點擊支付選項後，消費者將從商家的網站重定向到PagSeguro安全域，在那裏處理付款。付款後，消費者被重定向至商家的網站。透明的結賬解決方案允許商家創造完全定製的支付體驗。支付在商家的域中處理，同時仍受益於我們生態系統的特性和功能，如反欺詐和消費者數據保護。
•PIX：PIX，用於即時電匯和支付，通過結賬和我們的PagBank應用程序以及通過我們的POS系統在線進行。
•P2P和社交支付：我們的P2P和“社交支付”允許商家和消費者在PagBank數字賬户之間免費轉移他們的餘額。P2P工具還允許我們的客户通過電子郵件、社交網絡或消息服務(如WhatsApp)向付款者發送Web鏈接來請求付款。我們的客户即使沒有網站也可以要求付款，付款人不需要在PagBank註冊，可以通過各種選擇進行支付，包括信用卡、PIX、博萊託和最多12次分期付款。
•POS：PagBank的各種負擔得起的POS設備使商家能夠以面對面、芯片和個人識別碼或NFC為基礎接受信用卡、預付、借記和餐券。PagBank的POS設備可以在不到五分鐘的時間內設置好。它設計得易於使用，具有高水平的系統可用性、高效的備份解決方案和增值功能。對於我們的大量POS設備，我們目前依賴一家制造商來製造、測試和組裝，儘管我們正在擴大我們的POS設備範圍，這些設備將來自不同的設備供應商。PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.(PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.，簡稱PAX巴西公司)、TRANREE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(簡稱TRANRE巴西公司)和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.da(簡稱Net+Phone)簽訂的《設備供應協議》(日期為2014年6月26日)規定了PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.(PAX BR Comércio de Equipamentos de Informática Ltd.)、TRANRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(簡稱TRANRE BRANES)和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.da(Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.)將要向我們銷售的POS設備的類型，以及管理這種POS設備供應的標準條款和條件。Pax巴西公司、TRANSPORE巴西公司和Tectoy公司共同擔任我們POS設備的主要供應商。根據本協議，支付給PAX巴西公司、巴西捷安瑞公司和科技玩具公司的對價由我們訂購的POS設備的數量決定。有關更多信息，請參閲“項目3.關鍵信息-風險因素-我們的POS設備的一些關鍵組件來自有限數量的供應商。因此，我們面臨關鍵部件短缺、漲價、變化、延遲或停產的風險，這可能會擾亂和損害我們的業務。我們提供一整套POS設備，例如：
◦對於微商和中小企業，我們提供兩種設備：(I)mPOS Minizinha NFC通過藍牙連接PagBank應用程序到收購方的平臺接受支付，通過短信提供收據；(Ii)Minizinha Chip 3是額外的POS設備，具有SIM卡通信和更大的屏幕；
◦對於有更大需求的企業，我們提供三種更復雜的設備：(I)通過短信提供消費者收據，並專注於交易量較低的商家；(Ii)通過短信或紙質形式提供消費者收據的現代尼哈Pro，專注於產生較高交易量的商家。Centrineha Pro是第一個在同一設備上提供GPRS/2G/3G(目前可用的4G)芯片連接、NFC、即插即用Wi-Fi和藍牙連接的單一設備；(Iii)Modern ineha Smart也是一種打印機終端，除了允許與第三方應用程序集成外，還具有產品目錄和庫存管理等管理功能；以及
◦PagBank還提供智能POS設備Moderninha X，這是一款創新且先進的POS設備。Moderninha X旨在易於使用，是對微型商户和小型企業最具吸引力的產品，提供了硬件、我們的應用程序和快速安全的支付網絡的全面集成。通過結合Wi-Fi、藍牙和4G連接等高端功能以及NFC和二維碼接受。無需額外成本和新技術即可集成在單個POS設備中。
•二維碼：是一種非接觸式交易，它不需要買方和賣方的POS設備之間的聯繫。
•TEF：於2017年8月推出，是一種將EFTPOS(銷售點電子資金轉賬)技術與商家軟件相結合的解決方案，通過PIN Pad保護。這項服務允許商家處理大筆交易量，並比使用傳統的POS設備更容易開具税收收據。
•頁面圖騰：這種自助設備有一個23英寸的觸摸屏顯示器，帶有以太網連接，2.4/5 Ghz Wi-Fi帶寬和藍牙，非常適合在商店、市場和快餐店使用。
•點擊：它於2023年9月推出，是一種將手機轉換為非接觸式交易安全設備的解決方案，其中包括使用PIN驗證的較大票證交易。
2.6.8.軟件
•PagVendas：我們的銷售應用程序PagVendas是一款適用於運行iOS或Android的智能手機和平板電腦的POS軟件應用程序，它與我們的支付處理解決方案無縫集成，但也可以獨立使用。通過使用這款應用，商家能夠提高生產率，並管理他們的銷售和庫存，以及其他物品。平板電腦版的應用程序允許使用POS設備的商家通過註冊和逐項列出他們的服務和產品，以定製的條款銷售商品，跟蹤商業數據，並允許更快的應用內結賬，從而改善他們的商業運營。
•ClubPag：我們的促銷引擎是一種營銷工具，允許商家在我們的客户羣中進行廣告宣傳，適用於POS設備，商家可以通過在第一次購買時要求客户的手機註冊來擴大他的俱樂部，然後可以在交易時向客户提供和鼓勵他們，此外還可以通過短信和/或電子郵件自動發送折扣券。
•PlugPag：我們的無線解決方案，通過藍牙技術將機器連接到商業自動化系統。PlugPag集成傳達了每筆銷售的退貨信息，使自動化能夠處理和核對交易。集成Windows、Linux、Android或iOS。
•恩維奧·法西爾：PagBank的物流解決方案用於在線銷售，商家可以模擬、比較和選擇最好的價格來發送您的產品，並節省運費。通過Payment Link、Checkout、PagVendas銷售，通過社交網絡、市場或自己的虛擬商店交付具有PagBank便利性和安全性的產品，商家只需支付他們使用的運輸費用，而不需要支付合同、月費和最低發貨數量，此外還有幾個付款選項。
2.6.9.合作伙伴關係：通過不同的合作伙伴，我們提供客户可能需要的幾項日常服務。對於這些合作伙伴關係中的每一項，我們在每筆交易中都有一個特定的提成比率。
2.7.銷售和市場營銷
我們的營銷戰略旨在通過建立和維護PagBank品牌的認知度和信任度，吸引新用户併產生更頻繁的現有用户活動來擴大我們的平臺。我們旨在向我們的生態系統招募商家的營銷計劃目前專注於我們的POS設備、網絡結賬解決方案和其他在線支付解決方案。我們相信，向還不是我們客户的商家介紹我們的數字支付解決方案，是維持我們在商家和消費者中的增長的最有效和最具成本效益的戰略，創造了“網絡增長效應”。我們為商家提供的數字支付解決方案的優勢推動了他們的業務增長，而我們為消費者提供的數字支付解決方案的優勢使他們更喜歡提供這些解決方案的商家，從而通過商家和消費者的口碑推薦獲得新客户。
我們現有的客户，其中許多使用PagBank作為一種獨家支付方式，使我們能夠迅速和有機地擴大我們的商家基礎。每次還沒有在PagBank註冊的消費者訪問我們的網站或使用我們的在線或應用內結賬解決方案向商家付款時，消費者都會被邀請開立一個免費的PagBank數字賬户，使他或她的下一次使用PagBank購物變得輕鬆而無縫。
我們努力將PagBank的產品和服務放在首位，並將其作為在巴西接受和支付的理想、方便和安全的手段，同時伴隨消費者整個購買過程，從一般品牌知名度到實際購買或帳户註冊。作為一家數字公司，在UOL受眾的支持下，我們繼續通過各種營銷活動建立和維護品牌認知度和信任度，包括通過電視、雜誌和報紙等傳統媒體進行廣告，以及通過顯示媒體、視頻、搜索結果、社交媒體和有影響力的營銷等在線廣告進行營銷，包括：
•傳統的線下媒體：電視廣告和商品(廣播和有線)、廣播、電影院、印刷媒體、節日和活動，以及廣告牌、城市數字時間和天氣顯示器、機場和汽車站顯示器等顯示媒體。
•傳統在線廣告：在各種在線平臺上展示媒體(包括橫幅、富媒體、間隙、視頻和本地美國存托股份)，例如高端網站、門户網站、YouTube等視頻平臺、Facebook、Instagram、Tik Tok、Kwai和X等社交媒體平臺、移動應用程序、電子郵件營銷和會員計劃。
•搜索：我們擁有在臺式機、平板電腦和智能手機上顯示的搜索平臺上的優先位置定位我們的產品的專業知識，使用特定的計劃，如付費搜索(搜索引擎營銷，或SEM，包括投標管理工具和關鍵字分析)和自然或有機搜索(搜索引擎優化，或SEO，包括網站優化)。
我們的營銷部門使用單一的集成概念開發了所有這些線上和線下營銷策略，因此我們的活動包含了所有渠道的關鍵視覺特徵和一致的信息。與我們的增長戰略一致，我們的大部分活動都聚焦於微商和中小企業，信息突出了我們輕鬆、安全和無麻煩的接受支付方式，例如“一份在線合同，允許您接受40多種現金支付方式”和“免收POS租賃費”。我們定期將我們的價格與競爭對手的價格進行比較，並指出我們的產品和服務作為新業務或成長型業務的完整解決方案的優勢。同時，我們還宣傳針對較大商户和來自較高收入行業的消費者的增值產品和服務，包括我們的商業管理工具和商業自動化解決方案。我們相信，我們與UOL集團的合作在設計、談判和購買廣告空間方面帶來了經驗和競爭優勢，我們的品牌、產品和服務的實力已在多個獎項中得到認可，包括：
•在幫助巴西企業管理財務方面，Fast Company在2019年被Fast Company評為拉丁美洲第八大最具創新力的公司。
•因在2018年在拉丁美洲進行了LatinFinance年度首次公開募股和IFR年度交易而獲得認可。
•2019年因進行年度股權交易而被S聖保羅巴西執行機構普雷米奧金墓碑表彰。
•消費者意見研究公司ForeBrain在2017年4月被認為是最容易記住的廣告，也是2018年最受關注的廣告。
•被評為2016年、2017年、2018年、2019年、2021年、2022年和2023年電子支付；2019年支付；2015年和2023年在線支付；2023年銀行卡和數字卡最佳公司之一埃波卡雜誌和 重命名阿奎爾，一項消費者保護服務。
•2015年，在客户服務卓越方面，該公司被消費者現代獎評為行業最佳公司。
•在2015年和2016年的Prímio BR Week中，巴西零售業的領先表現被認可。
•2018年和2020年，普雷米奧·德伊諾瓦索因支付行業的創新而受到表彰。
•被LatinFinance評為2018年資本市場獎最佳企業最有前途的金融科技。
•因其在APAS展會（拉丁美洲針對超市和雜貨店行業的最大展會）上的展臺而受到認可， 普雷米奧·卡約2018年。
•與聯合國有聯繫的非政府組織WOB--董事會中的婦女承認，2020年董事會中有兩名以上的婦女。
•被公認為巴西支付行業最具創新性的公司， 現代消費者2020年獲獎。
•被《經濟價值報》評為2020年最大的1000家公司之一。
•被《Exame》雜誌評為2019年最大的500家公司之一。
•2020年被GBO Awards評為巴西最具創新精神的電子支付公司。
•被Interbrand評為2020年、2021年和2022/2023年最有價值的巴西品牌之一。
•2021年、2022年和2023年被福布斯評為全球最佳銀行之一。
•被iBest評為2021年巴西收購類最佳、金融科技類第4名；被iBest評為2023年數字銀行類、超級APP類十強企業。
•被巴西報紙評為2021年為社會提供最佳服務的銀行類公司中的第三家埃斯塔達奧.
•被評為2021年為社會提供最佳服務的第三大最佳銀行埃斯塔達奧.
•被認為是最好的POS福爾哈2022年和2023年(聖保羅大教堂).
•2021年10月被MESC Institute評為數字銀行類客户滿意度最佳公司之一。
•2023年被《新聞週刊》評為全球最值得信賴的公司之一。
•被美國國家廣播公司環球評為2023年全球最佳金融科技公司之一
•被Mobile Time評為2023年巴西手機主屏幕上呈現最多的應用程序之一；
•被評為2023年巴西最有價值的50個品牌之一ISTOéDinheiro;
•被Brand Finance評為2023年巴西市場上最有價值的品牌之一；
•被評為巴西最佳PJ賬號IDinheiro在2023年。
PagBank進一步支持了我們的品牌實力，在品牌認知度方面已經顯示出強勁的結果。根據Google Trends的數據，自2021年4月以來，互聯網上搜索“PagBank”的次數一直高於“PagSeguro Account”的搜索量。此外，我們的PagBank應用程序在2023年第四季度的下載量為590萬次。根據我們進行的一項內部調查，86%的用户會使用PagBank提供的產品和服務，這進一步證明瞭我們品牌的實力。此外，截至2024年3月14日，我們的PagBank應用程序在蘋果巴西應用商店被130萬評論者平均評為4.9星，在Google Play被200萬評論者評為4.8星。這些排名比我們主要競爭對手的應用程序更有利，截至同一日期，這些應用程序在蘋果巴西應用商店的評級在4.2至4.9星之間，在Google Play中的評級在3.5至4.8星之間。
我們使用我們的專有工具和由甲骨文和谷歌等第三方開發的市場測量系統來加深我們對消費者行為的瞭解，從而通過定製我們的銷售消息使用户更容易理解、查找和購買我們的產品和服務，從而優化我們的營銷努力和支出。我們的營銷策略是定製的，我們以不同的方式管理我們的桌面網站、移動網站和移動應用程序，每個都針對它們適合的屏幕和客户使用它們的方式進行了優化。除了我們上述的線上和線下廣告努力外，我們還開發了廣泛的營銷和銷售渠道來接觸潛在客户，包括：
•我們自己的銷售團隊，主要專注於向更大的客户提供我們的POS設備和在線產品和解決方案，以及為這些客户提供持續的支持；
•向客户羣分銷PagBank設備和解決方案的合作伙伴公司(主要是銷售點解決方案公司)；
•聘請第三方作為獨立銷售組織，在巴西各地分銷我們的POS設備；
•網上商店平臺和網絡開發公司，它們將PagBank作為客户的專用或首選支付方式；以及
•受僱於第三方呼叫中心服務提供商，負責回答客户和潛在客户的電話、電子郵件和聊天詢問，並提供我們的設備和解決方案。
2.8.客户服務
我們相信卓越的客户服務，並通過提供持續的客户服務、客户支持和創新解決方案，不斷投資於我們的商家和消費者關係。通過幫助我們的客户瀏覽我們的應用程序並快速回答他們的問題，我們能夠快速增長並與我們的客户建立信任，這增加了他們的忠誠度，提高了我們的聲譽。我們為客户提供一系列數字自助服務功能，包括實時在線聊天、聊天機器人、客户服務電子郵件和客户服務熱線。我們注重對客户服務人員的精心挑選和對員工表現的定期監控，以保持服務質量。我們的員工經過培訓，具有深入的產品和服務知識、專業的服務態度和溝通技能，以最好地滿足客户的需求和詢問。
2.9.產品開發和技術
我們內部開發數字支付和銀行平臺使用的大部分軟件技術，儘管我們也將某些項目外包給外部開發人員，以加快軟件交付並保持我們的上市時間優勢。通過這一由內部和外包開發人員開發的技術組合，我們開發了一個穩定、可靠、專有和高度可擴展的平臺，具有直觀的用户界面、管理工具、交易處理、API以及數據庫和網絡應用程序，幫助我們的客户使用我們的產品和服務套件，同時保護他們的財務信息保密。
我們的支付平臺允許消費者使用廣泛的支付方式進行購買，無論商家位於哪裏。對於在巴西境外進行的購買，我們與當地支付服務提供商合作。我們的銀行平臺為轉賬、支付賬單、充值預付費手機和其他錢包提供了大量選擇。它還包括一整套卡片，包括一張現金卡、一張預付卡和一張信用卡。
我們管理着大量的系統訪問數據和交易，2023年可用性超過99.8%，使用Scala數據中心提供的互聯網數據中心，以及外包多雲計算和其他由Compass和Edge提供的託管IT服務，兩者都是UOL集團公司。Scala數據中心、Compass和Edge向UOL、PagBank和其他幾個大客户提供這些服務。我們的每秒每月交易峯值從2016年6月的79次增加到2023年12月的639次，我們的平均每月部署次數從2017年的597次平均每月部署增加到2023年的13,000次平均每月部署次數的20.2倍。通過我們的混合基礎設施，結合本地數據中心和多雲計算，我們能夠擴展我們的服務，同時保持高可用性，以應對聖誕節、母親節和黑色星期五等高峯時段。這個高可用性和持續部署的平臺確保我們的所有客户能夠使用最新的功能和最新的創新運行，而不需要修補或升級他們的軟件。我們作為UOL集團公司的規模使我們能夠與幾家供應商建立良好的合作伙伴關係，包括軟件開發商和硬件製造商。
技術和創新是UOL集團的DNA，是我們業務成功的核心，截至2023年12月31日，產品和工程人員佔PagSeguro員工總數的44.31%。我們擁有3716人的專業團隊，專注於開發可靠、可擴展和專有的系統以及新產品和功能，我們定期推出針對巴西市場量身定做的創新和顛覆性解決方案。截至2023年12月31日的年度，我們在軟件和技術(包括工資)方面的支出為9.83億雷亞爾，截至2022年12月31日的年度為9.797億雷亞爾，截至2021年12月31日的年度為6.975億雷亞爾。
我們努力提供新的功能和格式，以改善用户在我們平臺上的體驗。這個過程從聽取客户的建議開始。我們定期召開焦點小組會議，並與經常和高度活躍的客户進行調查，以獲取對我們的產品和服務的反饋，以及對新功能的建議和想法。在推出所有新產品和功能之前，我們都會嚴格在內部和試點商家羣體中進行測試。一旦我們的內部團隊確保他們正常工作，我們通常會首先以試驗的方式向選定的客户羣推出這些產品，聽取反饋和建議，並增強產品或功能的最終細節，然後再向所有客户推出。我們經常更新我們的軟件產品，並遵循定期部署的改進軟件發佈時間表，確保我們的商家立即獲得最新功能。管理我們平臺的軟件架構和硬件與提供新產品和功能一樣重要。我們專注於優化我們的流程和設備，以幫助確保我們的系統能夠以高效和經濟高效的方式處理我們的快速增長。
我們的技術基礎設施簡化了海量數據的存儲和處理，自動化了許多管理任務，並使我們能夠大規模部署和運營產品和服務。我們的技術基礎設施旨在減少發生系統中斷或災難性事件時的停機時間，具有連續性功能、系統宂餘和針對網絡安全威脅的保護。有關我們為防範網絡安全威脅而採取的措施的更多信息，請參閲“保護我們的客户”。我們努力不斷改進我們的技術基礎設施和平臺，以增強客户體驗，並提高安全性、效率和可擴展性。
PagSeguro的研發活動基於多年紮實的敏捷實踐經驗。這些活動分佈在稱為團隊的小團隊中，這些團隊並行處理複雜的項目。除了我們的信息技術專業人員外，團隊還包括來自不同學科的人員，包括我們的產品部門、特定領域的業務領域、信息安全部門和客户關係管理團隊等。每支球隊的確切組成是不同的，適合每種情況。團隊中的人應用Scrum和看板等方法來管理他們的日常活動。為了對我們的項目有一個全球視野，我們使用一個項目組合管理系統，該系統利用儀錶板，其中包含每個開發週期的範圍、積壓和到目前為止已經部署的內容。我們的實驗和決策以精益實踐為指導，這些實踐在很大程度上基於事實、數據驅動的信息和假設驗證，幫助我們優化優先順序。對於假設檢驗，我們大量使用AB檢驗(檢驗涉及兩個變量的假設)、數據分析和推斷等實踐。我們鼓勵我們的團隊保持開放的心態，進行坦率的溝通，同時保持責任和適當程度的自主權。
我們的規模效率、堅持不懈的成本紀律以及對系統和流程的持續改進。隨着我們規模的擴大，與總收入和收入相比，我們的費用有所下降：例如，在截至2023年12月31日的一年中，我們的總費用佔總收入和收入的比例從截至2022年12月31日的年度的88.5%下降到87.4%，而來自交易活動和其他服務的收入以及財務收入加在一起，佔我們總收入和收入的比例從截至2022年12月31日的98.9%下降到98.3%。在截至2023年12月31日的一年中，我們的非GAAP總支出佔我們非GAAP總收入的86.3%，而截至2022年12月31日的一年為87.6%。有關我們的非GAAP財務衡量標準與最密切相關的GAAP財務衡量標準的對賬，請參閲“項目3.關鍵信息--非GAAP財務衡量標準--非GAAP財務衡量標準的對賬”。通過保持創新精神和我們對降低成本的關注，我們打算繼續降低成本，以實現進一步的盈利增長。我們預計，隨着我們為我們的產品和服務添加新的特性和功能，以加強和擴展我們的數字銀行解決方案，我們未來將繼續投入大量資源進行研究和開發。我們的市場的特點是快速變化和顛覆性的技術，以及不斷髮展的行業和監管標準，我們尋求保持在這些變化的第一線。我們相信，我們在不斷髮展的行業中適應快速變化的技術、產品和服務的能力是我們未來成功的基石。欲瞭解本行業技術挑戰的更多信息，請參閲“項目3.關鍵信息--風險因素--與本公司業務和行業有關的風險--日益激烈的競爭可能損害本公司的業務。”
2.10.保護我們的客户
信任和安全是數字支付市場成功的關鍵。欺詐是一種持續不斷的威脅，涉及賬户接管、身份盜竊和惡意交易對手活動等項目。保護我們的客户免受財務損失和數據被盜的能力一直是我們成功競爭和可持續增長業務的關鍵，我們相信安全將繼續是未來的主要競爭因素。我們投資於為我們生態系統上的客户提供全面保護，重點放在三個主要領域：交易安全；平臺安全；以及客户服務。我們在這一領域的投資得到了我們的客户和行業的認可。例如，我們在2016年、2017年、2018年、2019年、2021年、2022年和2023年被電子支付評為消費者最佳公司；在2015年和2023年被在線支付評為最佳公司；在2023年被Epoca雜誌和消費者保護服務Reclame Aqui評為銀行卡和數字卡最佳公司。2022年，我們被Reclame Aqui評為第二好的電子支付公司。2022年和2023年，我們被Folha Top of Mind評為最佳POS，並在福布斯發佈的巴西全球最佳銀行排行榜中名列前茅。
•交易安全
自推出以來，我們一直專注於確保在我們的生態系統上進行的支付交易的安全，這是我們文化的一部分。我們相信，在PagSeguro和UOL品牌的聲譽支持下，我們在開發與巴西欺詐性交易相關的在線欺詐和按存儲容量使用計費方面一直是技術和專業知識的先驅。與2022年相比，我們2023年的交易批准率略有下降，從79%下降到78%。我們2022年交易的淨按存儲容量使用費率平均為0.10%，較2021年的0.12%下降了20%。我們2023年交易的淨按存儲容量使用費率平均為0.04%，較2022年的0.10%下降了63%。我們通過反欺詐技術、我們平臺的設計以及為我們的客户提供保護程序的組合來實現交易安全。
與任何數字交易一樣，在我們的數字平臺上進行的交易很容易受到潛在欺詐或不正當銷售的影響。我們使用兩個主要流程來控制這種欺詐風險。第一個流程包括通過識別潛在欺詐的系統，實時監控信用卡、借記卡和BOLETO交易。該流程根據不斷修訂的統計模型，在授權時批准或拒絕可疑交易。第二個流程在交易獲得批准後進行，包括一個對賬流程，在該流程中，PagSeguro巴西公司與髮卡機構跟進所有的退款，並在適當的情況下啟動索賠流程，以尋求退款的逆轉。這是一個相輔相成的過程，提高了我們避免和管理按存儲容量使用計費的能力。
我們的反欺詐平臺結合了專有功能，例如通過人工智能進行內部風險建模和評分，以及收集公共和私人市場信息的風險評估工具，結合了先進的欺詐打擊工具，例如具有活潑檢測功能的面部識別的生物識別引擎，以及一線第三方解決方案，如Feedzai、Emailage、Serasa Experian和Threatmetrics。欲瞭解更多信息，請參閲我們的產品和服務-免費PagBank數字賬户-PagSeguro生態系統-高級內置功能和增值服務與功能-反欺詐平臺。
我們平臺的設計也有助於保護數據的機密性。消費者可以通過PagSeguro進行支付，而無需與商家共享信用卡或借記卡詳細信息等敏感財務信息。PagSeguro上的交易被標記化，支付授權憑證與賬户持有人的信息分開，幫助我們更好地檢測和防止資金進入、流動和離開我們的生態系統時的欺詐行為。此外，支付和接受數字支付的能力減少了消費者和商家攜帶現金的需求，從而提高了面對面交易的個人安全性。
我們的保護計劃保護我們的客户免受欺詐和交易對手違約的損失。我們相信，與巴西規模較小或最近成立的數字支付提供商相比，我們的消費者數據庫的歷史和臨界量使我們能夠提供更快、更可靠的交易審批。我們的保護計劃適用於通過我們的生態系統完成的在線購買交易，旨在讓消費者相信，只有在他們按照所述條件收到產品時，他們才會被要求支付費用，而商家則相信，他們將收到交付給客户的產品的付款。
我們的商户計劃保護與欺詐交易相關的退款損失，以及對我們幾乎所有在線交易的類似索賠。如果使用的卡是未經授權的，或者如果持卡人聲稱不是欺詐性的，也可能發生按存儲容量使用計費情況。如果按存儲容量使用計費要求有效，髮卡行將交易發送回商家，並向商家收取可疑銷售的金額。如果商家不能彌補退款，這是商家的損失。如果商家的賬户中沒有足夠的資金，則向收購人收取退款金額。
對於消費者，我們提供損失保護，如果購買出現問題，他們可以提出索賠。消費者可以通過我們的PagSeguro網站提出索賠，在這種情況下，消費者和商家可以尋求共同解決索賠。如果他們在索賠後7天內不能解決索賠，消費者在提出索賠後最多有20天的時間請求我們的幫助，在這種情況下，我們充當調解人，幫助解決與商家的問題。如果消費者在提出索賠後20天內沒有請求調解，索賠將以有利於商家的方式解決。
•平臺安全
我們專有的端到端支付平臺的架構與第三方一線解決方案相結合，是我們為消費者和商家提供交易連續性和安全性的關鍵。通過我們眾多的套現和套現選項，我們能夠從我們的客户那裏收集數據，這使得我們能夠保存關於客户的重要信息，以便批准未來的交易。我們的平臺中包含的多層保護有助於確保連續性，並解決上文“交易安全”中討論的網絡安全風險。
我們開發了直觀的用户界面、客户工具和交易處理以及數據庫和網絡應用程序，幫助我們的用户在我們的平臺上和與PagSeguro集成的商家網站上可靠、安全地完成交易。我們的技術基礎設施簡化了海量數據的存儲和處理，促進了大規模全球產品和服務的部署和運營，並實現了管理任務的自動化。此技術基礎設施是圍繞行業標準架構設計的，可在發生停機或災難性事件時減少停機時間。我們定期對我們的業務流程和關鍵資產進行風險評估，確定採用和改進我們的連續性和應急計劃的必要性，並遵循關於我們的業務連續性和災難恢復計劃的廣泛測試計劃。此外，我們定期調整我們的環境監測活動，以減少識別和應對網絡攻擊的時間，並在必要時提高環境的復原力。我們努力不斷改進我們的技術基礎設施，以改善客户體驗，提高效率、可擴展性和安全性。我們還利用著名的安全協議和解決方案來保護用户數據，其中包括：EV-SSL證書(擴展驗證)、多種數據加密技術、入侵檢測(IPS/IDS)、應用程序防火牆(WAF)、反分佈式拒絕服務(Anti-DDoS)、防止數據丟失(DLP)、雙因素身份驗證和加密通信。我們還持有以下認證：個人識別碼安全；萬事達卡和Visa商户獲取主機；萬事達卡終端集成流程，或M-TIP；萬事達獲得者設備驗證工具包，萬事達卡設備驗證工具包，萬事達卡端到端演示服務，或已創建的；數據安全標準，或pci-dss；以及歐洲支付，萬事達卡和維薩，或EMV，1級和2級。我們的數據中心還通過了國際證券化組織，或國際標準化組織，9001,20000和27001標準的認證。我們還定期執行安全滲透測試，併為代碼和應用程序掃描(SAST/DAST)應用最頂尖的安全解決方案。我們維護着一個私人的“Bug Bounty”計劃，用於識別我們在互聯網上暴露的系統和應用程序中的漏洞和安全漏洞。有關新數據保護法規的信息，請參閲“項目3A.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的業務受到網絡攻擊以及安全和隱私遭到破壞。”
我們平臺的架構使我們能夠連接所有各方，無論交易是在傳統的物理地點(如商店內部)、非傳統的物理地點(如公園)還是在線，以及通過移動或固定線路設備進行。我們認為，移動設備除了是電子商務的未來外，還創造了使數字支付更安全的機會。例如，我們能夠使用來自移動設備的位置數據來降低我們客户的風險。
•2021年MOIP網絡安全事件
我們在2020年10月收購了子公司MOIP，截至2021年12月31日，MOIP佔我們綜合資產的不到3%，在截至2021年12月31日的一年中，MOIP分別佔我們綜合收入和淨收入的不到2%和1%，並於2023年12月23日關閉，其功能轉移到PagBank的在線平臺，我們發現MOIP在2021年9月25日至9月29日期間參與了一次網絡攻擊。黑客要求進行指定的付款，以防止公開披露或出售在事件中被泄露的目標數據，其中包括MOIP客户的個人資料信息。在事故發生時，MOIP擁有一個與我們的IT平臺和系統的其餘部分截然不同的獨立的IT服務器和操作環境，因此，除了MOIP IT環境中獨立的數據庫、客户信息或系統之外，我們的任何數據庫、客户信息或系統都不受影響或包含或構成受危害數據的一部分。我們迅速遵循了適用的巴西法律的要求，包括於2021年10月7日向ANPD和中央銀行提交了正式報告。評估完成後，在沒有財務影響的情況下，我們通過補充表格向ANPD提供了有關2022年1月5日事件的進一步信息。2022年3月11日，ANPD要求MOIP提供更多關於這一事件的信息，特別是要求提供一份技術報告，詳細説明其範圍和MOIP在事件發生後採取的措施，以及MOIP已發送或打算髮送給客户的通信。交通部於2022年4月8日向ANPD做出了迴應。自那以後，我們再也沒有收到ANPD關於這一事件的任何新的請求。2024年2月9日，ANPD決定將報告存檔，不需要關於這一事件的額外措施或信息。在審查事件期間，我們沒有發現未經授權獲取敏感信息的證據，如密碼或信用卡詳細信息。網絡攻擊沒有對我們的業務、財務狀況或客户以及我們的IT系統產生實質性的不利影響。安全和防欺詐團隊在整個2023年繼續監控事件，我們沒有觀察到任何對我們業務的相關影響。作為商業決策的結果，MOIP的運營和IT環境被停用，所有現有的功能和資源都遷移到PagSeguro的IT服務器和操作環境。有關相關風險的更多信息，請參閲“項目3A”。關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們的業務受到網絡攻擊以及安全和隱私的破壞。
2.11.環境、社會和公司治理(ESG)。
在整個存在過程中，PagSeguro Digital通過向商家和消費者提供簡單、安全、負擔得起和可訪問的數字生態系統，實現了其在巴西轉變和普及金融和支付解決方案的使命。如今，該公司只有一個目的：讓個人和企業的財務生活變得更容易。目前，數以百萬計的微型和小型企業家(以前沒有銀行賬户)和消費者使用我們的服務並從中受益。我們以簡單、數字化、移動優先和經濟高效的方式提供我們的服務。
我們對環境、社會和治理(ESG)原則的承諾來自於我們與商家和客户的接觸，並植根於不斷創新和追求與利益相關者的共同價值。多年來，我們對社會產生了重大積極影響，惠及數百萬人。
我們相信，通過將創造力和技術相結合，我們可以促進更可持續和多樣化的企業，並幫助減少巴西巨大的社會不平等。
我們致力於推動金融普惠和教育，將其作為我們業務的根本支柱。我們認識到，必須通過一種植根於創新、同理心和合作的綜合辦法，確保未得到充分服務的羣體公平地獲得基本的金融服務和機會。
我們根據市場研究和客户反饋，不斷創新和擴展我們提供的金融服務。我們的一些交付方法是為服務不足羣體的特定需求和偏好量身定做的。除了金融服務外，我們還提供教育和非金融支持，以促進這些社區的整體福祉。
為了確保負責任的貸款，我們建立了健全的程序，並開發了我們的產品，以防止過度負債。此外，我們還為金融普惠客户實施了無障礙投訴機制，優先考慮透明度和問責制。
我們的員工經過培訓，提供尊重的待遇，避免咄咄逼人的銷售技巧，堅持我們對道德實踐的承諾。我們積極與外部各方接觸，擴大普惠金融的覆蓋範圍。
最後，我們成立了一個專門的委員會(ESG委員會)，負責監督金融包容性，並在各級保持專門的監督，以確保我們對金融包容性的承諾仍然是我們業務和決策過程的核心。
2023年，我們發佈了第三份可持續發展報告，並根據我們核實的温室氣體清單，第二次披露了我們關於碳披露項目或CDP和温室氣體議定書計劃的氣候變化報告。我們還通過從林業(Reed+)和沼氣項目購買碳信用，100%抵消了2019、2020、2021和2022年範圍1、範圍2和範圍3的排放，從而成為一家碳中性公司。在金融包容性方面，我們認為這是我們的自然召喚，55%的新商家在PagSeguro Digital Ltd.開立他們的第一個銀行賬户之前，55%的新商家和19%的新客户在2022年不接受信用卡。在人力資本方面，我們推出了PagTalents，我們的實習計劃，50%的職位被分配給年輕的和社會經濟上脆弱的個人，提供專屬的課程和培訓機會，同時通過我們的技術教育計劃，如#ElasTech，Vai NA Web和G10 Tech和許多金融教育計劃，促進弱勢羣體的教育和性別平等。同樣在2023年，我們的ESG委員會繼續定期和季度舉行會議，參加會議的有我們的主要高管和董事會成員，目的是組織ESG議程並制定計劃，以提供改進和透明度。
PagSeguro Digital Ltd也獲得了幾項表彰和獎勵，並加入了某些協會，其中包括：
•晨星可持續發展公司給予該公司18.7的ESG風險評級(低風險)和較低的ESG風險敞口分類，認為該公司受到ESG因素驅動的重大財務影響的風險較低。晨星可持續發展是一家面向機構投資者和公司的高質量、分析性ESG研究、評級和數據提供商；
•聯合國全球契約的簽署國，這是世界上最大的自願企業可持續發展倡議；
•WEP-婦女賦權原則的簽字人，這是一套指導公司如何在勞動力市場和社區促進性別平等和賦予婦女權力的原則。由《聯合國全球契約》和婦女署建立；
•認可和擁有董事會女性印章，這是一個獨立的非營利性倡議，表彰董事會中至少有兩名女性的公司。目前，女性佔我們董事會成員的50%；
•2022年、2021年和2020年巴西温室氣體議定書方案氣候披露金獎；以及
•關於CDP第二次氣候披露的得分B(管理級別)。
•在ISS ESG公司評級中，網絡風險得分為828(低風險)。
•目前，數以百萬計的微型和小型企業家(以前沒有銀行賬户)和消費者使用我們的服務並從中受益。我們以簡單、數字化、移動優先和經濟高效的方式提供我們的服務。
此外，我們根據雲服務器發佈的市場指引自願報告和披露ESG信息。下面，我們展示了CVM發佈的ESG披露核對清單問卷，其中列出了巴西預期的某些披露標準，並針對每一項我們就是否向市場報告此類信息做出了迴應：
關於環境、社會和公司治理(ESG)信息，國家：
答：發行人是否為此目的在年報或其他特定文件中披露ESG信息。
我們的回答是：是的。
B.在編寫本報告或文件時採用的方法或標準。
我們的迴應：全球報告倡議(GRI)標準-GRI標準2021；可持續性會計準則委員會(SASB)。
C.本報告或文件是否由獨立實體審核或審查，並在適用的情況下確定該實體：
我們的回答是：是的。可持續發展報告中包含的信息得到了普華永道(PwC)的保證。
D.可以在其上找到這些信息的互聯網頁面。
我們的迴應：可持續發展報告的信息可以在投資者關係網站上找到：https://investors.pagbank.com/esg/。
E.編寫的報告或文件是否考慮到披露重要性矩陣和ESG關鍵績效指標(關鍵業績指標)，以及發行人的任何實質性指標。
我們的回答是：是的。可持續發展報告的編制考慮了重要性矩陣和ESG關鍵績效指標的披露，其中包含指導PagSeguro Digital Ltd運營的主要主題。
F.報告或文件是否考慮到聯合國確立的可持續發展目標以及發行人業務的任何實質性可持續發展目標。
我們的回答是：是的。基於對重要性矩陣中確定的重要主題的分析，PagSeguro Digital Ltd驗證了它們符合聯合國成員國在2015年定義的可持續發展目標(SDGs)。
G.報告或文件是否考慮到氣候相關財務披露工作隊(TCFD)的建議或其他公認實體與氣候問題有關的財務披露建議。
我們的回答是：是的。在可持續發展報告中，PagSeguro Digital Ltd包含了一個專門的章節，涵蓋氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)建議的實施情況。
H.發行人是否進行温室氣體(GHG)排放清單，如適用，説明清單排放的範圍和可找到更多信息的互聯網頁面。
我們的回答是：是的。在環境和氣候變化管理方面，PagSeguro Digital Ltd.考慮到2019年、2020年、2021年和2022年四個時期，由第三方進行了第一次温室氣體排放清單的核查。温室氣體清單可在以下網站上找到：
•投資者關係網站和可持續發展報告
(https://investors.pagbank.com/esg/))
•CDP氣候變化調查問卷
(https://www.cdp.net/en/responses?queries%5Bname%5D=pagseguro)：
•巴西温室氣體議定書方案公共登記平臺
(https://registropublicodeemissoes.fgv.br/participantes/4244)表示：
2.12.巴西對支付行業的監管
我們在巴西的活動受與支付行業相關的巴西法律和法規的約束。2013年10月9日生效的第12,865/2013號法律規定了第一套在整個巴西支付系統(巴西萊羅帕加門託斯博物館)，或SPB。這部法律創造了支付計劃的概念(阿蘭喬斯·德·帕帕門託)、付款計劃擁有人(阿蘭喬斯·德帕薩門託研究所)和支付機構(Pagamento機構).
第12865/2013號法律還賦予中央銀行和CMN監管涉及支付行業的實體的權力，包括那些在數字環境中運營的實體。這些權力涵蓋這些實體的成立和運作、風險管理、支付賬户的開立和管理、支付賬户之間的資金轉移以及提供購置服務等事項。在第12,865/2013號法律頒佈後，CMN和中央銀行創建了一個監管框架，規範支付計劃和支付機構的運作。目前，這一框架的主要規則包括CMN第4、282/13號決議、中央銀行第80/21、81/2021、96/2021、150/2021、264/2022、237/2022號決議和3,978/2020號通告等。
2018年3月26日發佈的3885/2018、3886/2018和3887/2018號通知，引入了與支付方案和支付機構相關的幾項變化。除其他外，這些措施包括：(1)對次級收購人提出正式定義，並確定要求次級收購人通過巴西銀行間支付清算所繫統使用集中結算的條件；(2)對借記卡的轉換費和借方交易總額的最高平均轉換費設定上限。3,885/2018和3,886/2018號通告已分別由中央銀行第80/2021號和第150/2021號決議取代，詳見本節。
3,887/2018號通函規定的適用於交換費的規則也須由中央銀行通過第246/2022號決議進行修改，該決議除了規定適用於交換費的限額外，還規定了適用於借記卡和預付卡的結算截止日期。此前，PagSeguro等預付卡發行商不收取任何交換費，而借記卡發行商則收取最高0.5%的交換費。新規則維持適用於借記卡發行商的0.5%的最高轉換率，並引入適用於預付卡發行商的0.7%的最高轉換率。它還確定借記卡和預付卡交易遵守相同的結算截止日期(向商家提供資金的截止日期)。第246/2022號決議於2023年4月1日生效
2021年4月8日，央行發佈了第85/2021號決議，其中規定了經央行授權運營的支付機構在承包數據處理和存儲服務以及基於雲計算服務時必須遵守的網絡安全政策和要求。除了執行此類政策和要求外，負有義務的支付機構還必須制定行動計劃和事件應對措施。支付機構必須在2021年12月31日之前完全遵守第85/2021號決議提供的網絡安全規則(我們已在監管截止日期內成功遵守)。第85/2021號決議提出的網絡安全政策和要求與2021年2月26日公佈的CMN第4,893號決議所確定的要求一致，適用於經中央銀行授權運營的金融機構和其他實體。
支付機構還必須設立監察員辦公室，負責確保遵守有關消費者權利的規則和條例，並充當支付機構與其產品和服務的用户之間的溝通渠道，包括作為衝突中的調解人。根據2020年1月28日BCB第28號決議(專門適用於支付機構的監察員條例)，監察員是主要情況下未解決問題的最後資源，例如任何可用的客户援助渠道，並負責迴應中央銀行和其他公共機構提出的其他要求。支付機構必須通過與提供其產品和服務相同的方式向公眾公佈申訴專員辦公室，並必須充分披露申訴專員辦公室的目的和服務方式。進入監察員辦公室必須快捷和方便，客户和用户應能夠通過免費電話與其聯繫。
3,925/2018號通告還推動了對行業監管制度的其他重要變化：(I)允許開環支付計劃所有者(如Visa和萬事達卡)直接或通過收購方向與其有關係的次級收購方強加披露和監督其遵守相關規則和支付計劃自身規定的義務；(Ii)也提供預付費支付賬户的次級收購方可在支付計劃下充當國內機構；(Iii)明確允許開環和閉環支付計劃之間的互操作性。根據第150/21號決議，這些變化仍然適用，該決議廢除了3,925/2018號通知，併合並了幾項關於支付方案的規則。有關更多信息，請參閲下面的“付款方案”。
•PIX
過去幾年，中央銀行實施了創新的監管改革，導致巴西支付和金融行業的監管框架得到修改。2020年2月，巴西中央銀行宣佈了其全天候即時支付平臺，以“PIX”的名義運營。該平臺於2020年11月推出，是中央銀行運營的一種新的即時支付計劃，旨在通過促進支付數字化來促進競爭，降低與紙質工具相關的社會成本，併為巴西人提供更好的支付體驗。PIX基於中央銀行運營和維護的集中式唯一結算基礎設施，即即時支付系統(SPI)，以及存儲所有最終用户信息和相應賬户的交易賬户標識目錄(DICT)。
目前，管理PIX的主要規則包括引入PIX支付方案並批准其監管的中央銀行第1/2020號決議，以及管理即時支付系統(SPI)的中央銀行第195/2022號決議。考慮到存款賬户、儲蓄賬户和預付支付賬户，擁有超過50萬活躍客户賬户的金融機構和支付機構必須參加PIX。
2021年9月23日，央行發佈第142/2021號決議，引入其監管下的機構將採取的安全措施，以防止支付服務提供中的欺詐行為，適用於所有電子支付方式。
在央行第142/2021號決議規定的義務中，金融和支付機構必須將夜間提供的支付服務限制在每個存款或預付費支付賬户的最高金額（視情況而定）。應客户要求，並在相關電子服務渠道中正式確定後，該限額可能會增加，但機構必須規定至少24小時的期限才能生效。央行第142/2021號決議要求支付服務提供商在2021年10月4日之前實施新的交易限額。
根據第142/2021號決議，金融和支付機構還必須實施：
•在提供應收賬款當天提前付款之前對客户進行評估的程序；以及
•每天登記欺詐或企圖欺詐事件，包括該機構採取的糾正措施。根據這些記錄，這些機構必須編寫一份月度報告，彙總發生的情況以及採取的預防和糾正措施。本報告必須提交給機構的審計和風險委員會、內部審計單位、執行董事會和董事會(視情況而定)。
此外，2021年9月28日，中央銀行發佈了第147/2021號決議，其中除了詳細説明在PIX的範圍內根據第142/2021號決議建立的措施外，還規定了PIX交易特有的安全機制，包括接收機構對PIX交易進行欺詐評估和預防性封鎖資金的義務。如有必要，如有足夠跡象顯示有欺詐行為，或因其中一間參與機構的系統出現操作故障，可透過“特別返還機制”將有關資金轉回付款人。特別返還機制由中央銀行以第3/2021號決議的方式實施，並於2021年11月1日生效。
除了PIX的傳統功能(即在個人和/或法人實體之間轉移資金)外，中央銀行一直在開發與PIX整合的新工具，使在不同情況下使用PIX成為可能。這些新功能符合中央銀行的目標，即：(1)促進支付手段領域的競爭力和創新；(2)促進金融包容性；(3)降低與支付手段有關的成本；(4)改善用户體驗，這應該是簡單和安全的。中央銀行已經開發了以下功能：
▪PIX集合 (眼鏡蛇)：PIX集合是接收用户管理和接收與以下內容相關的集合的可能性：
◦即時付款，指與必須在收款的同時付款的商業模式有關的付款，如實體銷售點和電子商務；
◦有到期日的付款，指與可在未來日期付款的商業模式有關的付款，可能包括利息、罰款、其他附加費、折扣和其他回扣；以及
◦與便利現金提取服務有關的付款，指的是應提款者的要求接收用於現金提取或更改目的的PIX交易，以使支付用户能夠在PIX提取和PIX更改產品下獲得資金.
▪PIX退出和PIX更改(PIX Saque和PIX Troco)：PIX提款是指支付方用户持有任何PIX參與者的交易賬户，簽發PIX，以便從其交易賬户向提款服務促進者或提款代理人的交易賬户提款，並收到與所支付款項相對應的紙幣資金的交易。PIX零錢是指支付方用户在任何PIX參與者處持有交易賬户，在作為商家或相應的取款促進服務機構的取款代理進行購買時，從其交易賬户向取款代理的交易賬户發放PIX，目的是接收紙幣資金，金額與兑換目的PIX與購買金額之間的差額相對應。
▪計劃像素(PIX Agendado): Scheduled Pix包括付款人用户在某個未來日期安排Pix的可能性。對預定PIX的請求應保留在交易型賬户提供商參與者的內部系統中，不影響付款人用户的交易型賬户餘額，直到實際PIX啟動時為止。如果在預定的PIX日期付款人用户的帳户中沒有足夠的資金，則不授權啟動交易。
•開放金融
同樣是為了促進競爭，2020年5月，央行發佈了開放金融的基線規定。根據聯合王國使用的模式，巴西的開放金融通過應用程序編程接口(API)運行，在共享任何數據之前，總是需要客户的同意。
通過四個階段的實施計劃實施了開放金融，具體如下：
◦第一階段：公開查閲參與機構與支票、儲蓄、預付付款賬户和貸款交易有關的接入渠道和產品/服務渠道的數據。
◦第二階段：參與機構之間共享與賬户、信用卡和信貸交易有關的客户記錄數據和客户交易數據。
◦階段3：開始支付啟動服務提供商的PIX交易，以及逐步進入其他支付安排，並轉發貸款提案。
◦階段4：分享與其他產品有關的客户交易數據，包括：(1)保險、開放式私人養老金和資本化產品；(2)商户收購服務；(3)外匯交易；(4)定期存款賬户和其他投資產品。第四階段已經部分實施，其中一些實施期限仍在監管機構和市場參與者之間進行討論。
根據巴西制定的審慎分割規則(CMN第4,553/2017號決議)，只有屬於巴西金融體系S1和S2部分(由主要大型銀行組成)的金融機構才必須進入第一階段和第二階段。提供存款賬户或支付賬户的機構(如巴西PagSeguro)以及支付啟動服務提供商，在分享支付啟動服務方面，是階段3的強制性參與者。僱用銀行代理行的銀行也必須參與第三階段，即轉發貸款建議(BancoSeguro就是這種情況)。管理開放金融的主要規則是聯合決議第1/2020號和中央銀行通告4015/2020號，這些規則在過去幾年中進行了修改，但仍可能發佈進一步的規則。
•外匯
2021年12月，第14,286/2021號法律，或新的《外匯法》公佈，自公佈之日起一年內生效。它包括有關巴西在國外的資本和在該國的外國資本的規定。新外匯法的主要目標是放開面臨許多監管複雜性以及某些不一致之處的巴西外匯市場，實現制度現代化，增加創新和競爭。
據央行稱，這項新立法可能會對吸引外資、金融和資本市場投資以及其他形式的直接投資產生積極影響，包括基礎設施和特許權項目的長期投資。除了更多地融入國際市場之外，新的《外匯法》還有助於擴大雷亞爾的國際使用，為在國際金融交易中使用本國貨幣提供便利，例如允許境外機構在巴西境內銀行持有的巴西雷亞爾賬户以巴西雷亞爾支付和匯款。
新《外匯法》的主要內容是：(1)從法律角度確認，任何數額的外匯交易都可以不受限制地進行(只要這些交易是通過經授權在該市場經營的實體進行的，並受適用規則的約束)；(2)賦予中央銀行廣泛的權力，以管理外匯市場及其業務；(3)擴大巴西銀行的國際往來活動；(4)允許巴西銀行機構向國外投資和借出在巴西或國外籌集的資金；(V)根據新《外匯法》的規定，個人之間不定期和非專業地進行不超過500美元的外幣買賣交易；以及(Vi)授予中央銀行權力，以確定禁止居民和非居民之間的私人抵銷信貸以及在巴西以外幣支付的情況。
14286/2021號法律還整合了大約100年前開始編輯的40多項法律條款，分散的命令總計400多條。這項新立法簡明扼要，有29條條款和明確的措辭，這給它所涉及的主題帶來了更大程度的法律確定性。此外，新的《外匯法》鼓勵減少外匯市場參與者的業務和法律結構，提高業務程序和轉發中央銀行確定的信息的效率。
•關於外匯監管的最新發展
在新的《外匯法》頒佈後，CMN和中央銀行發佈了新的規則，以加強對外匯和國際資本的監管，考慮到與國際支付和轉移有關的技術創新和新的商業模式。新規定旨在促進一個更具競爭力、更具包容性和更具創新性的環境，為匯款或接受境外資金的公民和公司提供服務。
最近頒佈的規則允許：(1)自2023年7月1日起，經授權的支付機構只能通過電子手段在外匯市場經營；(2)經授權在外匯市場經營的非銀行機構(如證券經紀公司、外匯經紀公司和支付機構)可直接使用其在國外持有的外幣賬户結算在外匯市場進行的交易；(3)巴西出口商還可以在其名下的境外金融機構的支付賬户或在經授權在外匯市場經營的非銀行機構的國外賬户中獲得出口收入；(Iv)在外匯交易中收受或交付雷亞爾，但不受金額限制，亦指客户在金融機構及其他獲中央銀行授權經營的機構或參與PIX的支付機構所持有的付款賬户；及。(V)在雷亞爾的預付付款賬户，由居民、居所或總部設在海外的人士持有。
外匯市場對國際支付或轉賬服務的管理也得到了鞏固和現代化，對在國際卡發行商、國際支付促進者和跨境交易的中間人/代表參與下進行的購買商品和服務提供了平等待遇。自2021年10月以來，此類服務在外匯條例中被歸類為“eFX”。此外，它還被允許通過eFX系統進行目前的單邊轉賬和客户在巴西和國外持有的賬户之間的資金轉賬，金額最高可達10,000美元。
此外，新的監管框架(1)通過減少代碼的數量簡化了外匯交易中採用的分類代碼；(2)簡化了適用於在巴西的外國直接投資的登記程序和各自向中央銀行報告的要求；(3)規定外國人持有的銀行賬户或支付賬户與在巴西有住所或住所的賬户持有人持有的銀行賬户相比，應得到同等的監管待遇(某些具體情況除外)；以及(4)不再需要同時進行外匯交易，以便將債務或其他形式的投資轉換為外國直接投資，並在基礎交易中沒有實際資金流動的情況下向外國投資者發放貸款。
關於外匯行業的主要規定載於CMN第5,056/2022號決議、BCB第277/2022號決議、BCB第278/2022號決議、BCB第279/2022號決議、BCB第280/2022號決議、BCB第281/2022號決議和BCB第348/2023號決議(這最後一項決議取代了先前在BCB第281/2022號決議中提出的某些過渡性規定)。預計央行將在2024年全年發佈關於證券投資的新規定。
•分離淨權益
此外，第14031/2020號法律規定了與開環支付計劃參與者，特別是發行人和收購人之間的資金轉移和結算有關的財務風險的保障機制，以確保商家(最終受益人)收到這類資金。出臺了第14,031/2020號法律，以確保在發行人或收購人破產的情況下，商家收到使用支付卡進行的支付交易產生的價值。隔離淨資產概念(愛國者蔚來種族隔離)由第12865/2013號法律引入，該法為支付賬户中的資金或通過支付賬户流動的資金建立了免於破產的保護，規定預付支付賬户中的資金與支付機構自己的資產分開。第14,031/2020號法律將這一概念擴大到涵蓋開環支付計劃參與者之間的所有資金流動。此外，為了執行這些法律要求，支付機構必須將預付支付賬户中的所有資金存放在某些特定的工具中：(I)在中央銀行的特定賬户中，或(Ii)在SELIC登記的聯邦政府債券中。自2023年7月起，根據中央銀行第300/2023號決議的規定，在中央銀行的這一特定賬户中持有的餘額將得到補償。
•虛擬資產
2022年12月，頒佈了第14,478號法律，確立了巴西虛擬資產服務的法律框架，包括虛擬資產服務提供者的監管準則。這些指引包括自由競爭、保護個人資料、保障大眾儲蓄、保障消費者權益，以及打擊清洗黑錢行動。
根據新法律，增值服務提供商被定義為代表第三方至少提供下列服務之一的法人實體：(1)虛擬資產與本幣或外幣之間的交換；(2)一種或多種虛擬資產之間的交換；(3)虛擬資產的轉讓；(4)虛擬資產或能夠控制虛擬資產的票據的安全保管或管理；或(5)參與金融服務和提供與虛擬資產的發行、提供或銷售有關的服務。
根據第14478/2022號法律，2023年6月14日頒佈了第11563號法令，指定中央銀行為該法律範圍內負責監管和監督這一虛擬資產市場的機構，除其他外，有權授權增值税業務。
根據第14,478/2022號法律的規定，第11,563號法令強調，巴西證券委員會(CVM)的權力和權威保持不變。CVM的任務是管理那些根據第6385/1976號法律被歸類為證券的虛擬資產的發行和提供。
第14,478/2022號法律和11,563/2023號法令於2023年6月20日生效。自2023年12月14日至2024年1月31日，央行公開第97/2023號公開徵求意見，為規範虛擬資產服務提供者的活動收集市場意見。央行已經表示，在新規定實際頒佈之前，將在2024年進行第二次公眾諮詢。根據2023年11月6日的第40,874號來文，中央銀行已經澄清，在關於此事的規範性裁決最終生效之前，VASP可以繼續運營，而不考慮事先的授權。
此外，2022年12月23日生效的CVM決議第175號決議將虛擬資產歸類為金融資產，從而允許投資基金直接投資於此類資產，只要它們在中央銀行或CVM授權的實體上交易，或在海外進行的交易，由有權監督相關交易的地方當局進行交易，包括與市場濫用做法有關的交易，例如洗錢、資助恐怖主義和資助大規模毀滅性武器的擴散。
•支付機構監管資本要求的最新發展
2020年11月，中央銀行發佈了第78/2020號公眾諮詢公告，其中規定了一套條例，力求協調適用於支付機構或金融機構進行的支付交易的審慎處理。它還旨在統一對支付機構開展相關活動產生的風險敞口的監管處理，以及適用於金融機構相同風險敞口的監管處理。該提案建議逐步實施新規則，並於2025年1月全面採用。
在此背景下，央行最近發佈了一套新的規則，界定了適用於支付機構的審慎監管。這一套包括中央銀行第197/2022、198/2022、199/2022、200/2022、201/2022和202/2022號決議，均為2022年3月11日。根據這些規則，為了便利適用各自的審慎框架，審慎企業集團將被分類為以下類型之一：
•類型1：以金融機構為首的保誠集團；
•類型2：由支付機構領導的保誠集團，而不是由金融機構或由中央銀行授權運營的另一家機構整合；或
•類型3：由支付機構領導的保誠集團，由金融機構或其他經中央銀行授權運營的機構整合。
根據央行的説法，修改了適用於支付機構的監管資本的概念，以確保有更大的能力吸收意外損失。這種處理將包括從監管資本的計算中扣除某些機構資產，這些資產在財政緊張的情況下對維持機構運營的價值很小或沒有價值。
此外，新規則尋求根據第三類企業集團每類活動(支付或金融活動)的內在風險調整最低資本要求，承認支付服務的特殊性及其不同的法律地位，並對由此產生的風險給予具體審慎處理。在這方面，設立了適用於支付服務風險的風險加權資產(RWAsp)，涵蓋了獲取、發行電子貨幣和發起支付交易的活動。
關於審慎分割，值得一提的是，這也將適用於第三類企業集團。根據其規模和複雜性，第三類企業集團將被歸類為S2和S5，並將遵守各自細分市場的審慎規則。關於第二類企業集團，由於它們的複雜性和風險較小，它們將受到支付服務、信貸和市場風險的簡化RWA。第一類企業集團還必須計算支付服務風險(RWAsp)的RWA，但分類為S1的機構除外--無論如何，這些企業集團將受到特定規則的約束，這些規則將由CMN編輯。
根據新規定，由BancoSeguro、PagSeguro巴西、PagInvest和MOIP組成的審慎企業集團將被歸類為3類企業集團。
新的要求將根據實施時間表強制執行。新規定於2023年7月生效，將於2025年1月全面實施。央行希望，這將確保機構有足夠的時間調整內部控制和調整股權結構。
•涉及信用、市場和操作風險的審慎監管的最新進展
2022年3月16日，央行公佈第229號決議，自2023年7月起施行。這一新規則與巴塞爾III框架相一致，實施了巴塞爾銀行監管委員會(BCBS)的最低標準，根據標準化方法(RWAcpad)計算與信用風險相關的最低資本要求。根據《巴塞爾協議III》的要求，這一新規定取代了2013年3月4日的中央銀行通告3,644。
該規定增加了適用於風險敞口的權重的粒度，將信用風險差異化的精細化納入了審慎框架。該條例針對的是第1(S1)段至第4(S4)段分類的金融機構，這些機構目前選擇了信貸風險的標準化方法。
在信用風險內部模型(IRB)方面，央行於2023年3月16日發佈了第303號決議，並於2023年7月生效。IRB方法的新框架旨在降低其複雜性，限制其範圍，並增加採用這種框架的機構之間的可比性。已確定的變化包括對一些參數採用新的最低標準，減少有資格採用辦法的投資組合，引入新的永久產出下限和其他幾項改進。其中之一是申請程序中使用內部審查辦法的靈活性，現在允許特定投資組合部分永久採用。
2023年4月26日，中央銀行發佈了第313號決議，該決議將於2024年7月生效，涉及中央銀行市場風險框架的第二階段(交易賬簿基本審查或FRTB)，確立了使用標準化方法每日計算與計算交易組合中分類的金融工具(RWADRC)的信用風險敞口所需資本相關的風險加權資產(RWA)部分的程序。該規則規定的變化包括將交易賬簿中分類的信用風險敞口的資本金要求的計算與銀行賬簿分類的資本要求計算分開，從而消除受信用衍生品保護的敞口，並鼓勵機構將這種對衝機制納入其投資組合，以降低有效的風險敞口。
在操作風險方面，央行於2023年11月28日發佈第356號決議，該決議於2025年1月生效，並將逐步實施至2028年，削弱了其對受監管實體資本金要求的影響。這一決議取代了目前使用的三種風險加權資產(RWAopad)所需資本的計算方法(BIA、ASA和ASA2)，代之以單一、更穩健和對風險敏感的方法，包括調整所需資本的內部損失部分。
•付款方案
就巴西的監管而言，支付計劃是一套規則和程序，管理向公眾提供的某些支付服務，最終用户(即付款人和收款人)可以直接使用。此外，這種支付服務必須被多個接收者接受，才有資格成為一種支付方案。
並不是所有的支付方案都受到支付行業的適用監管，包括許可證要求和中央銀行的監管。監管框架只對被認為相關的支付方案實施監督，因此是SPB的一部分。這類分類的要求取決於某些特徵，如下所示：
◦超過支付交易數量或交易總額某些門檻的支付計劃被視為SPB的一部分，並受適用於巴西支付業的法律和監管框架的約束，包括獲得中央銀行授權的要求。
◦低於這些門檻的支付方案不被視為SPB的一部分，因此不受適用於巴西支付業的法律和監管框架的約束，包括獲得中央銀行授權的要求，儘管如果監管機構提出要求，它們必須向中央銀行報告某些業務信息。此外，中央銀行可以發佈命令，要求這些支付方案根據具體情況申請授權成為SPB的一部分。如果達到操作門檻，支付方案將成為SPB的一部分，必須提交申請，但支付方案可以繼續照常運行，直到中央銀行批准為止。
◦有限用途支付計劃不被視為特殊目的銀行的一部分，因此不受適用於巴西支付業的法律和監管框架的約束，包括獲得中央銀行授權的要求。有限用途付款計劃是指其付款指令是：(1)僅在清楚地提供與發行者相同視覺身份的商户網絡上接受，例如特許經營商和獲得使用發行者品牌許可證的其他商户；(2)用於支付公共交通和公共電信等特定公共服務；(3)與依法確立的僱員福利(如餐券)有關；或(4)僅在閉環系統付款計劃範圍內簽發和接受，用於支付中央銀行第150/21號決議所規定的特定服務。
◦某些類型的支付計劃有特定的豁免，不需要獲得中央銀行的授權。例如，這適用於政府當局設立的支付計劃、某些金融機構設立的閉路支付計劃和授權支付機構設立的閉路支付計劃，在這些計劃中，付款交易的財務結算完全使用賬簿轉賬方法進行。
此外，有兩種主要類型的支付方案：
◦閉路支付方案(Arranjos De Pagamento Echados)，其中支付服務(支付賬户管理、發行和獲取)全部由作為支付方案所有者的同一實體執行，或者由控制或受支付方案所有者控制或在同一控制下的實體執行；以及
◦開環支付方案(Arranjos De Pagamento Abertos)：不屬於閉環系統類別的所有其他支付方案。
2021年10月，中央銀行第150/2021號決議撤銷了第3682號通知和第89/2021號決議，以促進改革和合並適用於支付辦法的規則(其中許多規則已經因第89/2021號決議所作的改變而引入)。該規則的目標是，除使這一事項的監管現代化外，(1)減少對規模較小或服務於特定市場的計劃的監管成本，(2)改進安排應收款的預付款結算規則，以及(3)給予在開環付款安排中從事類似活動的代理人更平等的待遇。
•付款計劃擁有人
就巴西監管而言，支付方案所有者是負責管理與支付方案相關的規則、程序和品牌使用的法人實體。中央銀行的規定要求，支付計劃所有者必須在巴西註冊成立公司，必須具有與支付活動相適應的公司宗旨，並且必須具有履行其義務的技術、業務、組織、行政和財務能力。它們還必須有適合支付機構和支付計劃使用者需要的明確和有效的公司治理機制，以及關於參與者的風險管理、參與者應遵守的最低業務要求、監測欺詐行為、參與者之間的交易結算、互操作性機制等方面的規則和程序。
負責管理SPB部分開放支付計劃的支付計劃清算人還須遵守：(I)規定建立內部控制系統和程序的規則；(Ii)銀行保密規則；(Iii)中央銀行的行政制裁程序；以及(Iv)中央銀行採取的預防措施，以確保支付計劃的健全、高效和正常運作。
•支付機構
根據巴西央行第80/2021號決議，支付機構根據巴西法規分為以下類型：
◦電子貨幣(即電子貨幣，通常以預付存款的形式)的發行方：這些支付機構為持卡人或最終用户管理預付支付賬户，使用存入這些預付賬户的電子貨幣進行支付交易，並將存款轉換為實物貨幣或記賬貨幣，反之亦然。
◦後付費支付工具(主要是信用卡)的發行商：這些支付機構管理持卡人或最終用户打算在後付費基礎上進行支付的支付賬户。他們使用這些後付費賬户進行支付交易。
◦收購者：這些支付機構不管理支付賬户，但使商家能夠接受支付機構或參與支付計劃的金融機構發行的支付工具。他們通過接受預付或後付票據發行者的付款，並與商家結算，參與支付交易的結算過程。
◦支付交易發起人：這些支付機構提供支付交易發起服務，不管理支付賬户，也不隨時持有轉賬資金。此外，它們可能不存儲用於驗證支付交易的最終用户憑據數據。
至於後付費支付工具的發行者和收購者，獲得中央銀行授權的要求取決於某些特徵，例如支付機構處理的交易的年現金價值。後付費支付工具的發行人和低於相關操作門檻的收購者可以立即開始運營和開展支付活動，但條件是，如果是開環支付計劃，他們已獲得支付計劃所有者的許可。在低於相關業務門檻的情況下運營時，這些支付機構只需遵守某些報告要求。一旦支付機構達到相關的操作門檻，它們需要提交授權請求，但條例確定，在央行分析其申請期間，此類實體繼續提供支付服務。
此外，某些金融機構不需要中央銀行的授權即可提供某些支付服務。此外，某些支付機構不受適用於巴西支付業的法律和監管框架的約束。例如，這適用於只參加有限用途支付計劃的支付機構，以及在政府當局設立的方案範圍內提供服務的支付機構，以及與依法設立的與員工福利有關的支付計劃。
央行最近發佈的規定收緊了適用於電子貨幣發行者的支付機構的規則，要求2021年3月1日之後開始運營的支付機構在啟動操作之前獲得央行授權。在這一變化之前，這些發行人可以在沒有許可證的情況下運營，直到達到一定的運營門檻。在2021年3月1日之前已經運營且低於既定門檻的機構應按照預定的時間表尋求授權，所有現有的電子貨幣發行者必須在2029年12月之前請求授權。
至於支付交易發起人，適用的條例規定，他們在提供支付發起服務之前必須獲得中央銀行的授權。任何已經以另一種方式獲得許可的支付機構都可以作為支付交易發起人運作，前提是提前90天向中央銀行發出通知。
支付機構必須在巴西註冊成立，並且必須具有與支付活動相兼容的公司宗旨，而且，如上所述，一旦它們成為SPB的一部分，它們必須遵守幾項要求。CMN和中央銀行條例適用於屬於SPB的支付機構，涵蓋廣泛的問題，包括：(1)高級管理人員和董事的同名；(2)公司控制權的轉移需要事先獲得中央銀行的批准；(3)最低公司資本和淨股本；(4)實施內部控制和程序；(5)設立監察員辦公室；(6)根據國家金融系統標準會計科目編制會計報表(國家金融學院-COSIF(七)落實業務、流動性、市場和信用風險管理結構；(八)反洗錢和了解客户的要求；(九)銀行保密規則；(十)在巴西銀行間支付清算所中央結算系統結算開環支付計劃下產生的支付交易；(Xi)對違規行為的行政處罰等。收購公司還必須與經授權的登記實體結合，以便根據這種實體的系統中提供的信息登記所有商户的應收款並結算交易。
適用於支付機構的規定還包括“支付賬户”(Contas de Pagamento)，即登記(即記賬)形式的最終用户賬户，這些賬户在作為預付或後付票據發行方的支付機構開立，用於進行每項支付交易。
為了提供破產保護，第12,865/2013號法律規定，存入預付付款賬户的資金被視為獨立的淨資產(愛國者蔚來種族隔離)，即這類資金與支付機構自己的資產分開。此外，為了執行這一法律規定，支付機構必須將預付支付賬户中的所有資金存放在某些特定的工具中：(1)存放在中央銀行的特定賬户，或(2)在中央銀行的隔夜利率SELIC登記的聯邦政府債券。截至2023年7月，按照中央銀行第300/2023號決議的規定，在中央銀行的這一特定賬户中的餘額開始得到補償。在這方面，PagSeguro巴西作為電子貨幣的支付機構發行商(預付賬户管理)的活動有100%的餘額保存在投資於此類工具的支付賬户中，並受到PagSeguro巴西公司破產的保護。
•更改信用卡和預付付款賬户的監管
2021年5月19日，中央銀行發佈第96/2021號決議，修訂和重申了與開設後付費支付賬户(即用於信用卡等產品的賬户)和預付費支付賬户有關的規則，並使這些賬户的開立標準與存款賬户(支票賬户)的開立規則相一致。該規定於2022年3月1日生效，撤銷了2013年3,680號通知。
在其他措施中，第96/2021號決議取消了開立預付費和後付費賬户的最低客户登記信息的詳盡清單；每個機構將有權根據其個人資料決定需要向客户提供哪些信息。它還規定了新的程序，目的是為關閉預付費和後付費賬户的請求提供便利。
第96/2021號決議將支付賬户分為兩類：
◦預付付款賬户：在預定付款交易之前，資金已存入付款賬户的情況。
◦後付費支付賬户：無論資金是否已預先存入付款賬户，都要進行付款交易。
此外，第96/2021號決議：(1)修訂了後付費支付賬户(即信用卡)的發票必須包括的項目，例如需要包括分期付款、信貸業務和關税等未來合同債務的合併餘額總額；(2)明確了必須包括在賬户協議中的最低規定；以及(3)要求機構按照客户選擇的形式和渠道(在機構提供的選項中)，通過實物或電子手段向客户發送或提供信用卡及相應發票。
2023年12月21日，央行發佈了第365號決議，對第96號決議進行了修訂，並對信用卡賬單和其他後付費工具發票確立了新的要求，例如按照信息組(即突出顯示的區域、支付方案和補充信息)以有序的形式呈現信息。本決議自2024年7月1日起施行。
•循環信貸的最新發展(旋轉音樂）和分期付款信貸（Crédito Parcelado)規例
2023年10月3日，巴西頒佈了第14,690號聯邦法律，在循環信貸(旋轉音樂）和分期付款信貸（Crédito de cartão de crédito)。2023年12月21日，CMN和中央銀行通過第5,112號決議和365號決議，規定了第14,690/2023號法律規定的限制。根據這種規則，與循環信貸和/或分期付款信貸有關的利息和財務費用總額不能超過所融資債務的原始金額。這一限制適用於信用卡和其他後付費支付工具的所有發行商。
CMN第5,112/2023號決議規定，新的限額適用於每筆新的循環信貸交易或帶息分期信貸。換句話説，每個發行人必須對每筆融資交易(有利息的循環信貸或分期付款信貸)擁有控制權，以防止這筆交易的利息超過第14,690/2023號法律規定的利息限制。此外，民事違約利息和因懲罰性條款(因逾期付款而徵收)的合同罰款，以及融資交易附帶的其他費用和佣金，構成將受其中提到的限額限制的利息的計算。
CMN第5,112/2023號決議進一步確保信用卡發行商和持卡人可以重新談判融資，只要適用於每次重新談判的利息和財務費用總額不超過原始債務的金額。
該規則規定，適用於每項融資交易的債務原始金額以及作為利息和財務費用收取的總金額必須在與現行條例(即經中央銀行第365/23號決議修訂的2022年3月24日CMN第5,004號決議和2021年5月19日第96號BCB決議)相關的報表和發票中詳細説明。
CMN第5,112/23號決議於公佈之日生效，然而，利率限制適用於截至2024年1月3日商定的新融資(循環和分期付款信貸)。
•PagSeguro巴西、MOIP‘s、Bancoseguro’s和PagInvest的監管地位
2014年12月，PagSeguro巴西公司向中央銀行申請以下授權：
◦授權作為支付機構，作為預付電子貨幣的發行商。此應用程序涉及免費的PagBank數字帳户以及我們發行的PagSeguro電子貨幣和預付卡。關於免費PagBank數字賬户的申請涉及我們的規則和我們的品牌，而關於我們的預付卡的申請涉及發行卡的第三方支付方案。
◦授權作為支付機構，作為收購方。
這些授權於2018年10月17日正式獲批。
巴西PagSeguro也是不屬於SPB一部分的閉環系統支付方案的所有者，該方案涉及我們的客户在PagBank數字賬户內開設的賬户之間的點對點轉賬，使用我們適用於PagBank數字賬户和我們品牌的規則。由於此支付方案不是SPB的一部分，因此目前不需要中央銀行的授權；但是，我們需要每年向中央銀行報告與此方案有關的某些操作信息，例如我們的P2P轉賬交易的用户數量和年現金價值。
巴西PagSeguro還於2019年2月向央行申請授權，作為第三方開環支付計劃內後付費支付工具(信用卡)的支付機構發行商開展活動。這一授權於2019年3月16日正式授予。
PagSeguro巴西是Pix即時支付計劃的參與者，並作為賬户服務提供商加入了第3階段的開放金融。有關PIX支付方案的更多信息，請參閲“巴西支付業監管”。
2020年9月29日，PagSeguro巴西公司完成了對MOIP的收購，MOIP獲得了電子貨幣發行方和收購方的授權。MOIP的授權於2019年1月17日獲得。
第12865/2013號法律禁止支付機構從事僅限於金融機構的活動，這些活動受4595/1964號法律監管。根據巴西法律，對於向商家提前支付應收款是否可以被定性為“借貸”，這是一種僅限於金融機構的活動，存在一些爭論。同樣，對於適用於這一提前付款特徵的貼現率是否應被視為“利息”，也存在一些爭論，在這種情況下，巴西高利貸法設定的限制將適用於這些利率。從這個意義上説，央行法律顧問辦公室(Prouradoria-Geral do Banco Central)委員會發表了一項法律意見，認為(1)向商户預付貿易應收款(由已執行和已支付的交易支持的信用卡分期付款應收款)與提前償付債務有關，不應與僅限於金融機構的活動混為一談；(2)適用於這一預付款機制的貼現率受巴西高利貸法規定的限制。
對於構成巴西金融體系一部分的交易，金融機構可以自由設定利率，前提是利率對消費者來説不是過高。對於不屬於巴西金融體系一部分的交易，從歷史上看，巴西高利貸法(第22,623/1933號法令)將利率上限定為每年12%。隨後，取代高利貸法的《巴西民法典》將利率上限定為適用於國庫的利率的兩倍(國家法曾達)，即目前的SELIC利率(儘管關於《巴西民法典》是否有效地取代了最初的巴西高利貸法，在法律上存在一些爭論)。因此，如果我們向商家收取的提前支付應收賬款的貼現率被認為是“利息”，那麼它的上限將是SELIC利率的兩倍。我們用來為提前支付應收賬款功能提供資金的FIDC緩解了這一限制。
BancoSeguro是中央銀行正式授權的金融機構，可根據現行法規(如CMN 4,970/2021號決議)開展銀行業務。它還持有云服務器提供證券託管服務的牌照，該牌照於2021年2月22日獲得。2021年12月14日，BancoSeguro獲得央行授權，並獲得在外匯市場經營的牌照。
2023年3月，中央銀行授權PagInvest作為證券經紀-交易商(Corretora de títulos e Valore Mobiários)在巴西。2023年10月，雲服務器還授權PagInvest作為證券經紀自營商提供託管服務。我們在證券市場的投資相關活動，目前由BancoSeguro通過我們的投資平臺進行，將逐步過渡到PagInvest。
•付款安排應收款的運作和登記
2018年12月19日，CMN和央行發佈了4,707/18號決議和3,924/18號通告，對信用卡應收賬款和由該等應收賬款擔保的信貸業務實施了過渡性規則。
第4,707/18號決議和第3,924/18號通告的主要目的是允許商户將其未來的信用卡應收賬款作為抵押品提供給其銀行進行貸款。總之，第4,707/18號決議和第3,924/18號通函都規定了金融機構與收購人/分收購人之間的信息交換義務，以便利提供與商户結算時間表(《新議程》s)。根據這些規則，金融機構必須隨時向收購人和次級收購人通報與信用卡應收賬款有關的信貸業務。收購者則被要求披露交易數據，如結算時間表(《新議程》)、關於其各自商户的信息提供給(I)以此類應收款為擔保的持續借貸交易的金融機構；以及(Ii)獲得此類商户明確授權以獲取這些數據的任何其他金融機構。
於2021年6月7日，第4,707/18號決議及第3,924/18號通函已被第4,734/19號決議及第3,952/19號通函所取代(後者其後由中央銀行第264/22號決議(經2023年10月31日中央銀行第349號決議修訂)取代)，旨在改善有關由信用卡應收賬款擔保的商户信用交易及此類應收賬款的預付及折扣的規則，從而增加競爭，從而降低信貸成本。
這一新的監管框架為涉及信用卡和借記卡應收賬款的交易帶來了一些相關變化，包括收購人和次級收購人提前支付這類應收款的交易，這些交易受到新程序的約束，以及將這些應收款轉讓給不屬於巴西國家金融系統的機構(Sistema financeiro Nacional-SFN)，或國家金融系統。
這些規則採用的一般原則是，在信貸交易中作為抵押品提供或在貼現交易中轉讓的付款安排的應收款(Desconto de Recebíveis)必須在中央銀行授權的實體運營的中央登記系統中登記。在這個意義上，被中央銀行第264/22號決議(最近經中央銀行第349/2023號決議修訂)所取代的第3952/19號通知提出了市場基礎設施公約的要求，該公約建立了一個制度，允許將這些應收款登記為金融資產、互操作性以及登記系統和市場參與者之間的信息交流。
第4734/19號決議要求儘可能減少為某項信貸交易提供擔保的應收款數額，以便將這一數額限制在交易的未償還餘額或信貸額度(金融機構在絕對和單方面基礎上提供的不可清償信貸額度)下的最高限額。
如果我們不遵守巴西法律和監管框架的要求，我們可能會被阻止開展我們受監管的活動，我們可能會(I)被要求支付鉅額罰款(包括每筆交易的罰款)，並被要求返還我們的利潤，(Ii)被要求改變我們的業務做法，或(Iii)受到破產程序的約束，例如中央銀行的幹預和PagSeguro巴西公司的庭外清算。我們也可能受到私人訴訟的影響。欲瞭解更多信息，請參閲“第3項.關鍵信息-風險因素-與我們的商業和工業有關的風險-我們的業務受到廣泛的政府監管和監督，我們在這些法規下的地位可能會發生變化。違反或遵守當前或未來的法規可能代價高昂，使我們承擔重大責任，並迫使我們改變我們的業務做法，任何一項都可能嚴重損害我們的業務和運營結果。”
中央銀行還根據外匯條例對我們的國際資金轉移進行監管。遵守這些規則是強制性的，任何不遵守規則都可能導致對我們的處罰。
央行的規定還允許支付方案為使用其品牌的實體設定額外的規則。由於我們參與了這些第三方支付計劃，我們必須遵守他們的規則，才能繼續接受帶有他們品牌的支付工具的付款。
•反清洗黑錢規則
我們遵守所有適用於我們的反洗錢規則，並實施了向當局報告可疑活動的政策和程序，包括任何可疑的恐怖主義融資和其他潛在的非法活動。
我們在巴西的活動受巴西有關反洗錢、恐怖主義融資和其他潛在非法活動的法律和法規的約束。這些規則要求我們執行政策和內部程序，以監測和識別可疑交易，並必須向有關當局適當報告。我們已經實施了所有必要的政策和內部程序，以確保完全遵守這些規章制度，包括建立一個由風險和合規官員領導的風險和欺詐部門。我們的員工接受了培訓，並被告知我們的政策和內部程序，他們的遵守是強制性的，並受到監督。
巴西反洗錢法確立了將洗錢作為一種犯罪加以預防和懲罰的基本框架。它禁止隱瞞或掩飾直接或間接源於犯罪的資產、權利或財政資源的來源、地點、可用性、處理或所有權，對這些非法行為的代理人處以監禁、暫時取消管理企業的資格，最高可達10年和罰款。
巴西反洗錢法還設立了金融活動控制委員會，即COAF，這是巴西的金融情報部門，在財政部的管轄下運作。COAF在巴西反洗錢和反恐融資系統中發揮關鍵作用，其法律責任是協調國際合作和信息交流機制。
2020年1月7日，第13,974/2020號法律生效，將COAF劃入中央銀行的管理結構。2020年1月23日，央行發佈了第3978/2020號通知，建立了適用於金融機構和其他經央行授權經營的機構將採取的政策、程序和內部控制的新監管框架，以防止金融系統被用於實施洗錢和恐怖融資犯罪。3,978/2020號通告於2020年7月1日生效，2009年7月24日3,461號通告被撤銷。3,978/2020號通告是目前適用於中央銀行監管機構的有關預防洗錢和資助恐怖主義犯罪的主要條例。它適用於受監管實體進行的幾項活動，如外匯和支付。
根據巴西反洗錢法，巴西境內的支付機構和金融機構必須建立內部控制和程序，以期：
◦識別和了解他們的客户。
◦檢查客户的資金流動與該客户的經濟和財務能力之間的兼容性；
◦檢查資金來源。
◦在防止洗錢的角度下，對新產品和服務進行事先分析。
◦控制、資源和監測系統，以快速發現和報告可疑活動。
◦遵守所有適用的記錄保存和報告的法規要求。
◦保存所有交易的記錄。
◦特別注意：(I)沒有明顯經濟或法律依據的不尋常交易或擬議交易；(Ii)客户和無法確定最終受益所有人(UBO)的交易；以及(Iii)無法及時更新客户身份記錄的情況。
◦為員工提供反洗錢培訓。
◦為反洗錢目的監測可能被視為可疑的交易和情況。
◦根據適用法規的要求，向COAF報告可疑交易的發生，並至少每年報告一次，無論可疑交易是否得到核實，以證明未發生應向COAF報告的交易(否定報告)。
◦確保政策、程序和內部控制與交易的規模和數量相稱。
此外，如果居住在開曼羣島的任何人知道、懷疑、或有理由知道或懷疑另一人從事犯罪行為或參與恐怖主義或恐怖分子財產，並在他們在受管制部門或其他貿易、專業、商業或就業的業務過程中注意到關於這一情況或懷疑的信息，該人將被要求向(1)指定官員(根據《開曼羣島犯罪收益法》(修訂本)任命)或開曼羣島金融報告管理局，根據《犯罪收益法》(修訂本)，如果披露涉及犯罪行為或洗錢，或(2)披露涉及參與恐怖主義或資助恐怖分子和恐怖分子財產的警察或指定官員(根據《開曼羣島恐怖主義法》(修訂本))或開曼羣島財務報告管理局(根據《恐怖主義法》(修訂本))披露。這種報告不應被視為違反保密或任何成文法則或其他規定對披露信息施加的任何限制。
•關於防止欺詐的規定
此外，2023年5月23日，CMN和巴西中央銀行頒佈了第6號聯合決議，其中規定了分享有關欺詐跡象的數據和信息的要求。2023年10月4日，央行發佈了第343號決議，為這種數據和信息共享建立了必要的措施。
BCB第343/2023號決議規定，為保留數據，金融機構、支付機構和巴西中央銀行授權經營的其他機構應至少在下列活動中考慮實際或企圖欺詐的跡象：(1)開設存款賬户或支付賬户；(2)提供支付服務；(3)維持存款賬户或支付賬户；(4)訂立信貸交易合同。
新規則還規定了必須保留的最低限度的數據和信息，以及必須由符合其中所述要求的電子系統獨家共享。在這種情況下，含有實際或企圖欺詐跡象的記錄必須包括：(1)誰實施或企圖實施欺詐的身份；(2)實際欺詐或企圖欺詐跡象的描述；(3)負責記錄信息的機構的詳細情況；(4)如果活動是支付服務，則收件人賬户及其持有人的詳細情況。
•對銀行活動的監管
2019年1月，我們通過BBN Banco Brasileiro de Negócios S.A.(2019年2月更名為BancoSeguro S.A.)收購了BBN Banco Brasileiro de Negócios S.A.或BancoSeguro，BS Holding是PagSeguro Digital註冊成立的控股公司，其唯一目的是根據當前銀行法規的要求持有金融機構的權益。BancoSeguro持有提供金融服務的多家銀行執照，擁有商業銀行和投資銀行投資組合，並獲得中央銀行的正式授權，可以根據當前的法規開展銀行業務。2021年12月14日，BancoSeguro獲得央行授權，並獲得在外匯市場經營的牌照。
巴西的銀行活動受第4 595/1964號法律管轄，該法律創立了金融監管局，除其他外，負責監管金融實體的設立和運作，並授權中央銀行監督公共和私營金融機構，並在必要時對這些機構適用法律和條例規定的處罰。中央銀行還控制和批准金融機構的運營、控制權移交和公司重組，以及其分支機構(在巴西或國外)的地點轉移。CMN和中央銀行創建了一個龐大的監管框架，管理國家金融系統，這可能會影響BancoSeguro的運營和未來的產品。
在這方面，BancoSeguro必須遵守適用於國家金融系統所有機構的某些關鍵治理、合規和監督要求，例如：
◦最低資本要求。
◦強制性存款要求。
◦固定資產投資限額。
◦對外幣敞口的限制。
◦對某些金融服務收取費用和佣金的限制。
◦關於建立內部控制和程序的要求。
◦關於實施風險管理結構的要求。
◦遵守瞭解您的客户和反洗錢規則。
◦申訴專員辦公室的章程。
◦根據《國家金融體系標準會計科目表》編制會計報表(國家金融學院-COSIF).
◦反洗錢，反恐和了解客户的要求，對不遵守的行政處罰。
◦針對銀行活動的其他機構的額外規定，如CVM的籌款規則。
◦網絡安全法規，特別是CMN第4,893/2021號決議。
◦收購不擬供該機構使用的房地產的限制，除非該等房地產是作為不良或可疑貸款的付款而收取的，或獲中央銀行明確授權，並按照債務工具中央銀行將會發出的規則而收取；及
◦與相關方合作的要求，如CMN第4,693/2018號決議所述。
金融機構也是SPB的成員。根據SPB，中央銀行通過STR-Reserve Transfer System控制銀行的準備金賬户，STR-Reserve Transfer System是一個計算機化系統，使資金能夠在金融機構之間進行在線轉移，並構成對銀行餘額的嚴格控制。
如上所述，除了影響金融系統的法規外，BancoSeguro還必須遵守與反洗錢、銀行保密、消費者保護、税收和其他適用於巴西公司的一般法規有關的法律。
如果BancoSeguro未能遵守國家金融系統的要求，BancoSeguro可能會被阻止開展其受監管的活動，並可能(I)被要求支付鉅額罰款(包括每筆交易的罰款)，並被要求返還我們的利潤，(Ii)被要求改變我們的業務做法，或(Iii)受到破產程序的影響，例如中央銀行的幹預和庭外清算。
•《證券條例》
擁有投資銀行投資組合的多用途銀行(也稱為投資銀行)，如BancoSeguro和證券經紀自營商(T.N：行情)(BAR.N：行情).Corretora de títulos e Valore Mobiários)，例如PagInvest，除其他作用外，可以提供證券分銷、中介和託管服務，這些服務受巴西證券法律和法規的約束。
管理巴西資本市場的主要法律是4,728/1965號法律和6,385/1976號法律。除其他規定外，它們還監管證券在市場上的分銷和發行、證券交易以及證券交易的結算和/或結算。巴西的監管框架進一步得到了CMN、CVM、中央銀行發佈的法規和自律政策的補充，例如由各種協會、場外有組織的市場和證券交易所發佈的管理其成員和參與者(例如B3和Anbima)的自律政策。除中央銀行的監管和監督權力外，所有巴西金融機構在參與巴西資本市場(如BancoSeguro和PagInvest)時，都受到CVM的監督。
擁有投資銀行業務組合的多用途銀行也受到CMN第5 046/22號決議的管制，該決議除其他外，允許這些實體在資本市場開展下列活動：(1)參與證券發行、認購轉售和分銷過程；(2)為自己或第三方的賬户進行證券買賣交易；(3)在商品和期貨交易所以及在有組織的場外(場外)市場以自己或第三方的賬户經營；以及(4)通過諮詢服務、股權和/或提供資金或貸款，協調公司和企業集團的重組和重組進程。投資銀行還被允許在證券市場提供其他服務，如簿記、託管和管理第三方資產等。
此外，2022年12月編輯的CVM第175/2018號決議從根本上改變了投資基金行業，並於2023年10月起部分生效。目前，BancoSeguro作為其客户的投資基金配額分銷商，因此只受到監管帶來的變化的部分影響。這項最新的CVM決議旨在使本地投資基金行業達到國際標準，而在行業的分銷方面，最大的變化與分銷商和其他投資行業成員之間將建立的商業關係有關。在新規定下，分銷方將由基金管理人聘請，而不是管理人(根據之前的規定設立)。因此，我們預計在我們的第三方基金分銷合同中將有更多的交易對手，因為基金經理的數量多於管理人。最後，新規定帶來的其他變化已被推遲，並將於2025年6月生效。
•電子商務、銀行保密、數據保護、消費者保護和税收
除了影響數字支付計劃的法規外，我們還必須遵守與互聯網活動和電子商務相關的法律，以及適用於巴西公司的銀行保密法、消費者保護法、數據保護法和監管、税法和其他法規。巴西的互聯網活動受名為《巴西互聯網民權框架》的第12 965/2014號法律監管，該法律體現了一系列與互聯網服務提供商有關的大量權利和義務。這項法律免除了PagSeguro等中介平臺對其用户進行的活動的責任。然而，由於在這一領域沒有達成和解的法院裁決，我們仍有可能對我們的用户進行的活動承擔連帶民事責任。
此外，2020年9月，LGPD生效，其行政制裁條款根據巴西聯邦法律第14,010/2020號於2021年8月生效。LGPD制定了在保存和處理個人數據時應遵守的詳細規則，並規定了除其他措施外，數據當事人的權利、允許處理個人數據的情況、與涉及個人數據的安全事件以及個人數據的轉移和共享有關的義務和要求。
LGPD還規定了對不遵守其規定的懲罰，從警告和排除以非常規方式處理的個人數據到罰款或禁止處理個人數據。LGPD還授權成立ANPD，這是一個監督數據保護規則遵守情況的機構。
此外，被稱為“消費者保護法”的第8 078/1990號法律規範巴西的消費者關係，其中包括商業慣例；產品和服務責任；產品或服務供應商須負嚴格責任的領域；舉證責任倒置以使消費者受益；供應鏈中所有公司的連帶責任；不公平合同條款；廣告；以及向公眾提供的產品和服務的信息。消費者有權獲得關於零售產品和服務的明確和準確的信息，並正確説明特徵、結構、質量、價格、風險，以及消費者有權訪問和修改收集到的並存儲在私人數據庫中的個人信息。
關於中央銀行授權經營的金融和支付機構與產品和服務的客户和用户的關係，也有具體的規則和程序。2021年，CMN和中央銀行分別頒佈了第4949/2021號決議和第155/2021號決議，旨在確保在與提供金融和支付服務的機構的關係的所有階段得到公正和公平的對待，並確保提供者的利益與其消費者的利益趨同。此外，2023年12月26日，CMN和中央銀行發佈了聯合第8號決議，其中要求中央銀行授權運營的機構採取針對其客户和用户(包括個人企業家)的金融教育措施，方式是發佈金融教育政策，以適當的語言、渠道和時機提供金融教育內容和工具，並考慮其客户和用户的特點和需求。第8/2023號決議規則自2024年7月1日起生效。
我們數字平臺上的客户賬户受巴西互聯網民權框架和銀行保密法(第105/2001號補充法律，其條款通過CMN第4,282/2013號決議第17條擴展至支付機構)的數據保護。我們還受商標保護規則、税法和相關義務的約束，例如與税務和金融當局共享客户信息的規則。目前尚不清楚税務和監管機構是否會尋求獲取我們客户的信息。任何此類請求都可能與數據保護規則衝突，這可能會給我們的業務帶來風險。
適用於巴西數字支付行業的法律和法規可能會受到持續的解釋和變化，我們的數字支付業務可能會受到其他當局的監管。有關與商業監管有關的風險的進一步信息，請參閲“項目3.關鍵信息--風險因素--與我們的商業和工業有關的風險”。
•網絡安全監管
巴西的金融機構受到特定的網絡安全和雲外包法規的約束，以確保其內部控制的完整性和安全性。這些法規中的關鍵是CMN第4,893/2021號決議，該決議授權為外包數據處理、存儲和雲計算服務建立網絡安全政策和指南。此外，CVM第35/2021號裁決概述了受監管市場中安全交易的必要網絡安全和數據保護標準。到2021年12月，各機構被要求完全合規，包括制定網絡安全事件的政策和應對計劃。數據處理和存儲可以在巴西國內和國外進行，前提是央行保留對海外數據的訪問權限以供檢查。任何簽訂的提供加工服務的相關協議必須在簽署後十天內報告中央銀行。此外，如果處理、存儲和雲計算服務要在國外提供，並被合同監管機構歸類為“相關”服務，則需要額外的監管要求。在這種情況下，如果中央銀行和將提供服務的國家的監管當局之間沒有交換信息的協議，則在簽訂服務合同和對協議條款進行某些修改時，需要事先獲得中央銀行的授權。
此外，中央銀行第85/21號決議規定了適用於經中央銀行授權運營的支付機構在承包雲計算、數據處理和存儲服務方面的網絡安全政策和要求。第85/21號決議中提出的網絡安全政策和要求與CMN第4,893號決議中適用於金融機構的要求非常相似。
為了進一步規範該行業，央行於2023年12月14日啟動了第97號公開徵求意見。本次諮詢尋求對根據2022年第14,478號法律監管虛擬資產服務提供商(VASP)的反饋，涵蓋包括網絡安全在內的一系列主題。
•關於物權抵押品的最新變化
2023年10月30日，被稱為擔保法律框架的第4,188/2021號法律法案獲得巴西總裁的批准，從而公佈了第14,711號法律。該規則對抵押品的法律框架進行了重要變化，預計其結果將是更大的法律保障，擔保貸款利差的減少，以及借款人更容易獲得信貸。它主要旨在解決目前房地產受託銷售中資本枯竭的問題--即同一財產不可能被多次用作抵押品。因此，第14,711號法律促進了對巴西民法的以下修改：(1)允許同一財產的新受託銷售；(2)將目前的擔保擴大到新債務；(3)將抵押品代理人引入巴西法律制度。新法律還在抵押品的完善和法外執行方面引入了幾項改進，包括修改和廢除過時的法律，修改抵押品登記規則等。
3.組織結構
我們是一家根據開曼羣島法律成立的豁免有限責任公司，法定名稱為PagSeguro Digital Ltd.，是成立於1996年的巴西私人持股公司UNUSO Online S.A.或UOL的子公司，也是巴西最大的互聯網內容、數字產品和服務公司。我們的主要執行辦公室位於科尼爾斯信託公司(開曼)有限公司，Cricket Square，Hutchins Drive，P.O.Box 2681，Grand Cayman，KY1-1111，開曼羣島，我們的電話號碼是+55(11)3914-9524。我們的投資者關係辦公室也可致電+55(11)3914-9524。美國證券交易委員會維護一個網站(http://www.sec.gov))，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會備案的報告、委託書和信息聲明以及其他有關注冊人(如我們)的信息。我們的互聯網地址是www.pagseguro.uol.com.br。有時，我們可能會使用我們的網站作為分發材料公司信息的渠道。有關我們的財務和其他材料信息通常發佈在https://investors.pagbank.com/.上並可在其上訪問我們網站上提供的信息不是本年度報告的一部分，在此不作參考。
我們主要通過我們的巴西運營公司PagSeguro Internet Instituição de Pagamento S.A.(或PagSeguro巴西)開展業務，這是一家巴西股份制公司(法國社會)。PagSeguro巴西公司直接開展大部分業務，並有四家全資子公司，全部也是巴西公司：(1)Wirecard巴西研究所(前Wickard巴西公司)，或MOIP，提供收集和登記信息活動；(2)PagSeguro Biva Securiitiadora de Créditos Financeiros S.A.，提供與金融信貸業務的收購和證券化以及發行由這種信貸擔保的證券有關的服務；(Iii)於2022年12月開始運作的Concel Inteligúncia em Conciliação S.A.，提供專業的數據處理服務、應用服務供應商、互聯網託管服務、技術支持、維護及其他資訊科技服務，包括電腦程式使用權的授權及轉讓；及(Iv)NetPOS Serviços de Informática S.A.，是一家資訊科技公司，專門從事與店面商業自動化相關軟件的開發及授權，為我們的商户提供一套銷售管理、庫存控制、財務報告及税務開具的解決方案。2019年3月，我們收購了NetPOS 10%的股份，2023年7月，我們收購了剩餘90%的股份；此外，2020年10月和2021年8月，我們分別收購了MOIP和Concel Inteligència em Conciliação S.A.的100%股份。我們於2023年7月成立了RegistraSeguro。
PagSeg是一家在巴西成立的控股公司，成立於2020年7月，擁有六家全資或基本上全資擁有的子公司：(I)PagSeguro Tecnologia Ltd.da。(2)在巴西組織的CDS Serviços Financeiros Ltd.，作為金融機構的通訊員提供服務；(3)在巴西組織的Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，負責勘探並提供一般電信服務；(4)在巴西組織的PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.，它是一個支付方案所有者，提供諮詢和金融服務；(Iv)BCPS在線服務有限公司(簡稱BCPS)，這是一家在葡萄牙成立的公司，是PagSeguro Tecnologia在葡萄牙的樞紐，負責其部分賬户管理；以及(V)在巴西成立的控股公司Pag Participaçóes(前身為PagBank Participaçóes Ltd.)。
除了PagSeguro巴西公司開展的業務外，2019年1月4日，我們通過我們的全資子公司BS Holding收購了在巴西組織的BancoSeguro 100%的股份，BS Holding是一家在巴西成立的控股公司，其唯一目的是根據當前銀行法規的要求持有金融機構的權益，我們通過該公司持有BancoSeguro。BancoSeguro持有提供金融服務的執照。此次收購使我們能夠擴大我們的產品和服務範圍。2022年5月，BS Holding成立了PagInvest Corretora de Títulos e Valore MobiliáRios Ltd.，簡稱PagInvest，該公司在巴西成立，提供與金融市場相關的金融服務。
2017年11月，我們成立了FIDC。巴西PagSeguro擁有FIDC 85%的從屬配額，PagSeguro Digital擁有15%的股份，根據巴西法律，FIDC可以使用50%至100%的資本購買商家應收賬款。FIDC是用來為我們的商家提前支付應收賬款提供資金的。我們的應收賬款提前付款功能的報酬繼續在我們的綜合財務報表中反映為財務收入。我們預計FIDC的成立不會影響我們就提前支付應收賬款功能收取的貼現率，也不會影響我們從髮卡機構和收購人那裏提前支付應收賬款所產生的費用。FIDC是巴西支付提供商的常見結構，這些提供商為商家的應收賬款提供提前付款。除了拓寬我們對這一功能的融資選擇外，它還減少了某些監管限制，因為根據巴西法律，FIDC結構是專門為這一融資活動設計的。有關我們的應收賬款提前付款功能的更多信息，請參閲“我們的產品和服務-免費PagBank數字賬户-PagSeguro生態系統-分期付款應收賬款的提前付款。”
2021年3月，我們在PagSeguro Digital旗下成立了一家名為PagSeguro Holding Ltd.的控股公司，這是一家根據開曼羣島法律註冊成立的豁免有限責任公司。此外，在2021年第三季度，PagSeguro控股有限公司成立了四家新的子公司，包括PagSeguro智利SPA、PagSeguro哥倫比亞S.A.S、PSGP México S.A de C.V.和PagSeguro祕魯S.A.C.。
2022年12月，PagSeguro Biva與E Bancário Ltd.被併入PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.
下面的圖表顯示了截至本年度報告日期的公司結構，包括我們的全資子公司和控股子公司：
(*)包括根據LTIP和LTIP-Goals交付的新股，這也是PagSeguro Digital Ltd.的組成部分。
(**)股權指的是總資本；UOL直接持有我們85.90%的投票權資本。
(*)有關附屬公司的更多詳情，請參閲“第4項.本公司資料”小標題“本公司的歷史與發展”
4.財產、廠房和設備
4.1.我們的設施
我們沒有任何房產。我們直接從第三方租用我們的總部，我們直接從第三方那裏直接租用巴西其他一些較小的辦公室。對於我們在S的其他辦公空間和運營中心，我們要麼以市場條件從美國在線或其附屬公司那裏以公平的方式租用空間，要麼通過我們與美國在線或相關附屬公司簽訂的費用分攤協議，以成本分攤的方式使用美國在線或其附屬公司提供的空間。有關本協議的更多信息，請參閲“項目7.大股東和關聯方交易-關聯方交易-與UOL和UOL子公司的協議-成本分攤協議”。我們還為我們的子公司租用其他辦公室。
4.2.其他設備
我們的大部分設備由POS設備組成，2023年佔我們設備成本的86.8%。我們其餘的設備包括數據處理設備、機械、建築物租賃、設施以及傢俱和配件。
4.3.知識產權
我們認為，保護我們的商標、版權、徽標、服務標誌、商業外觀、域名、專利和商業祕密對我們未來的成功至關重要。為了建立和保護我們在產品和服務中的專有權利，我們依靠商標、版權、服務標誌、專利和商業祕密法律、行政程序和合同限制的組合。我們已經與我們的員工和某些外部承包商簽訂了保密和發明轉讓協議。我們還與我們的員工、戰略合作伙伴和一些供應商簽訂了保密協議，以限制對我們專有信息和技術的訪問和披露。
我們積極尋求註冊我們的商標、版權、徽標、服務標記和域名。我們已在巴西國家工業產權研究所註冊或申請註冊商標，其中包括“PagSeguro”、“PagBank”、“modineha”、“Minizinha”、“PlugPag”、“PagInvest”和“PagVendas”等商標和徽標。我們還在巴西的互聯網域名註冊機構NIC.br以及美國和其他地方的域名註冊機構註冊了幾個域名，包括“Pagseguro.com.br”、“Pagseguro.com”、“ercidineha.com.br”、“”cidinehapro.com.br“”、“”cidinehax.com.br“”、“”cidinehaplus.com.br“”、“”verciinehapro2.com.br“”、“”cidinehasmart.com.br“”、“”minizinha.com.br“”、“”minizinhachip.com.br，“”minizinhachip.com.br、“”minizinhapro.com.br“”。“”minizinhanfc.com.br、“”boacomPra.com.br“”、“”pagank.com.br“”、“”pagbank.com“”、“”paginvest.net“”和“”paginvest.com.br“”。我們擁有或有權使用我們使用的所有材料知識產權。
我們與Visa和萬事達卡簽訂了與我們作為這些卡計劃的收購者的活動相關的實質性合同。我們的Visa付款安排參與和商標許可協議，日期為2015年8月24日，並於2017年7月3日修訂，由Visa do Brasil Empreendimentos Ltd.PagSeguro巴西和PagSeguro巴西規定了PagSeguro巴西作為Visa在巴西的主要收購參與者的一般條款和條件，並向PagSeguro巴西提供了非獨家和不可轉讓的許可，允許PagSeguro在與其在巴西作為收購方活動相關的活動中使用Visa擁有的某些商標。根據本協議，PagSeguro巴西公司獨家承擔作為商户收購主體參與的所有成本和風險，根據本協議向Visa支付的費用由Visa網站上的Visa核心規則和Visa產品和服務規則中規定的標準付款條款確定。我們於2015年6月18日簽署並不時修訂的萬事達卡國際公司與PagSeguro巴西公司之間的許可協議規定了萬事達卡授予PagSeguro巴西公司與PagSeguro巴西公司在巴西使用某些商品名稱、商標、服務標誌和標識類型(包括萬事達卡、Cirrus和Maestro品牌標誌)的一般條款和條件，與PagSeguro巴西公司的發行和收購活動相關。根據本協議，萬事達卡無需支付任何費用。
我們根據包括Verifone、甲骨文、Feedzai和思科等供應商提供的許可(包括某些開源許可)來運營軟件產品。即使沒有繼續以商業合理的條款向我們提供任何此類第三方技術，我們相信在任何情況下都會根據需要提供替代技術。
我們與商户在開立免費PagBank數字賬户時簽訂的標準在線合同為我們的某些專有權利提供了有限的、不可轉讓的許可，例如我們的名稱和徽標，供我們的商户用於商業目的。我們希望在未來繼續這種做法，作為我們營銷戰略的一部分。雖然我們試圖確保我們的被許可方保持PagSeguro品牌的質量，但他們可能會採取可能對我們的專有權或聲譽的價值產生實質性不利影響的行動。
有關影響我們知識產權的風險的信息，請參閲“Item3.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們保護知識產權的能力有限，這對我們的成功非常重要。”
項目4A.處理未解決的工作人員意見
沒有。
項目5.年度經營和財務回顧及展望
以下討論應與本年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表及其附註以及“項目3.關鍵信息--選定的財務和經營數據”中的數據一併閲讀。以下討論包含反映我們的計劃、估計和信念的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括本年度報告下文和其他部分討論的因素，特別是在“項目3.關鍵信息--風險因素”中。
經營與財務回顧與展望
概述
我們是一家顛覆性的金融技術解決方案提供商，主要面向巴西的消費者、個人企業家、微型商人、小公司和中型公司或中小企業。在我們的同行中，我們是巴西唯一一家商業模式涵蓋以下六大支柱的金融技術提供商：
•多種數字銀行解決方案；
•通過提供給商家的POS設備進行面對面支付；
•我們向我們的消費者和商家提供的免費數字賬户，其功能包括賬單支付、充值預付費手機、Uber、Spotify或Google Play信用、電匯、點對點現金轉賬、預付信用卡、現金卡、借記卡和信用卡、貸款、投資、二維碼支付和工資單可攜帶性等數字銀行服務；
•預付卡、現金、借記卡和信用卡的發行商；
•以完全收購人的身份運作；以及
•作為跨境支付服務提供商(PSP)運營。
我們的端到端數字生態系統使我們的商家不僅能夠接受支付，還能夠增長和管理他們的業務。在PagSeguro之前，這些個體企業家和中小企業中的許多人被巴西現有的支付提供商和大型金融機構忽視或服務不足。例如，根據我們在2022年12月進行的一項調查，擁有我們入門級mPOS設備Minizinha的商家中，有52%在與PagSeguro簽約之前不接受信用卡支付。我們為商家提供安全、實惠、簡單、移動優先的解決方案，讓他們通過免費的PagBank數字賬户接受支付和管理現金，而不需要銀行賬户。我們的數字銀行生態系統以我們的免費PagBank數字賬户為特色，品牌為PagBank，提供40種支付方式和13種現金支付選項，包括賬單支付、充值預付手機、PagBank應用程序中的幾個合作伙伴關係，如Uber、iFood、Play Station、Xbox等，以及其他數字銀行服務，包括電匯、點對點現金轉移、預付信用卡、現金卡、貸款、投資、二維碼支付和工資可攜帶性。我們的免費PagBank數字賬户為消費者和商家提供服務。
財務報告和會計實務
有關我們合併財務報表的信息，請參閲“財務和其他信息的列報”。
影響公司財務狀況和經營業績的主要因素
我們相信，我們的經營和業務業績受到各種因素的推動，這些因素影響到全球和巴西經濟、巴西數字支付市場、影響更廣泛的巴西金融技術解決方案行業的趨勢，以及影響我們目標市場和客户基礎的趨勢，特別是巴西的微型商家和中小企業。以下關鍵因素可能會影響我們未來的業績。
採用我們的數碼支付服務和POS設備，以及使用我們的應收賬款提早付款功能
我們相信，我們的數字平臺、數字支付服務和POS設備是我們與客户關係的基礎。我們通過為電子支付中介收取的佣金和其他費用，以及其他服務的費用和提供POS設備及相關項目的收入來產生收入，並通過我們向商家客户提供的提前付款應收賬款功能來產生財務收入。我們打算通過擴展我們的解決方案來滿足客户的需求，繼續推動我們的數字支付服務、POS設備和應收賬款提前付款功能的增長。
我們的數字支付解決方案和POS設備是我們的客户熟悉我們的全方位產品和服務的主要方式。我們尋求利用這些服務、功能和設備產生的熟悉度來鼓勵商家註冊我們的其他服務，這可以幫助他們增加銷售額，進而為我們創造額外的收入。因此，採用我們的數字支付服務併購買我們的POS設備的新商家的數量將影響我們的增長。
此外，我們的客户羣主要是微型商家和中小企業，他們傾向於通過分期付款交易產生相對較高水平的應收賬款，以滿足其營運資金需求。這些微商和中小企業是我們戰略的核心。然而，未來，隨着我們與更大的商家簽約，我們預計提前付款在我們整體結果中的相對比例將更小，因為較大的商家往往要求更低的提前付款金額，因為他們更容易獲得替代融資。因此，我們相信，雖然我們的財務收入絕對值將隨着客户羣的增長而繼續增長，但在中長期內，它在我們總收入和收入中的比例可能會下降。
增加信用卡和借記卡的使用，擴大數字支付網絡
我們業務的結果在很大程度上取決於在巴西使用信用卡和借記卡進行數字支付。根據ABECS的數據，2023年第四季度，信用卡、借記卡和預付卡交易佔巴西家庭消費的57%，總計3.7萬億雷亞爾。根據ABECS的數據，從2016年到2023年，巴西的信用卡、借記卡和預付卡交易量以18%的複合年增長率增長，其中64%的交易量對應於信用卡交易，27%對應於借記卡交易。據ABECS估計，2024年的持卡量預計將在4.05至4.12萬億雷亞爾之間，增長8.5%至10.5%。
根據ABECS的數據，2023年，在線購物僅佔巴西信用卡交易總額的33%，比2019年的29%增長了4%，説明瞭巴西在線支付的擴張潛力。
我們的運營結果在一定程度上取決於消費者對互聯網作為進行商業和金融交易的一種方式的廣泛接受和使用。與較發達經濟體的電子商務水平相比，電子商務的滲透率也較低。根據eMarketer的數據，2023年巴西電子商務總額約為700億美元，佔全年6390億美元零售額的10.9%(2019年為5.9%)，而2023年全球的這一比例為19.4%。2023年，通過移動設備(移動商務)進行的購物達到約420億美元，佔巴西所有在線(電子商務)零售額的61%(2019年為39%)。
由於我們將通過移動設備進行的商務視為未來增長的關鍵驅動力，我們專注於維護移動優先的數字平臺，我們在移動優先的基礎上設計我們的解決方案，以便我們的商家能夠始終自給自足。
在更遠的地方，在疫情導致的兩年市場波動中，拉丁美洲的零售業證明瞭自己的韌性。根據eMarketer的數據，到2021年底，零售額有望從2020年開始全面復甦，預計將出現健康增長，拉丁美洲的零售電子商務銷售額預計將以兩位數的年增長率增長，直到2026年。
2023年，考慮全球經濟，零售總額增長6.0%，零售電子商務銷售額增長15.4%，零售移動商務銷售額增長19.0%。反過來，在拉丁美洲，零售總額增長了7.2%，零售電子商務銷售額增長了16.4%，零售移動商務銷售額增長了19.9%。
此外，根據eMarketer的拉丁美洲移動支付用户報告，2023年巴西近距離支付普及率達到25%的智能手機用户。這高於墨西哥的滲透率(17%)。根據eMarketer的數據，2023年巴西有3000萬鄰近支付用户，比2019年觀察到的1400萬鄰近支付用户增長了114%。
此外，根據FIS於2023年3月發佈的Worldpay《2023年全球支付報告》中包含的最新數據，消費者對信用卡的使用仍然強勁，同時信貸來源正在多樣化，他們越來越多地通過信用卡資助的數字錢包、BNPL和銀行、金融技術公司和商家提供的POS融資進行支付。對於拉美國家，他們預計到2026年，數字錢包在電子商務支付量中的比例將從21%增加到28%，幾乎達到信用卡的份額(這一比例將從35%下降到29%)。在全球範圍內，數字錢包正在擴大其全方位的主導地位，已經成為領先的支付方式，並仍是增長最快的方式之一。據預測，到2026年，隨着信用卡(從20%到16%)和借記卡(從12%到10%)的下降，數字錢包將從佔全球電子商務支付量的49%增加到54%。儘管如此，到2026年，數字錢包和信用卡和借記卡仍將佔全球電子商務支出的80%。根據FIS Worldpay的數據，現在購買，以後支付(BNPL)預計將逐步擴大市場份額，從2022年的5%上升到2026年的6%。
推出新產品和服務，並向客户進行交叉銷售
我們致力於通過開發和推出新的產品和服務來保持金融技術解決方案行業的領先地位，向新客户和現有客户提供服務，並打算繼續投資於產品開發，以建立新的產品和服務並將其推向市場。這使我們能夠繼續滿足客户的需求，因為這些需求會隨着時間的推移而增長和變化。雖然我們預計隨着我們計劃增長，我們的總支出在短期內將增加，但我們預計，隨着這些投資有利於我們的業務和我們的業務增長，我們的支出佔我們總收入和收入的比例將在中期內下降。
我們現有的客户代表着一個相當大的機會，可以用相對較低的增量營銷和廣告費用來交叉銷售產品和服務。我們相信，我們的一系列服務，其中許多可以用於商業和個人需求，是進一步加強與現有客户接觸的機會。我們計劃繼續投資於產品開發，以保持和增加我們的產品和服務的吸引力。只要我們能夠交叉銷售這些產品和服務，並向現有客户開發和推出新產品和服務，並吸引新客户，我們預計我們的收入和財務收入將繼續增長，我們的利潤率將增加。
市場營銷和廣告
有關我們的營銷和廣告的信息，請參閲“項目4.公司信息--銷售和營銷”。
商家規模
我們受益於我們對微型商户和中小企業的主要關注，我們認為，在PagSeguro之前，他們在巴西被現有的支付提供商和大型金融機構忽視或服務不足。隨着我們現有商户的增長，以及我們為越來越大的商户提供服務，我們預計我們的冠捷科技將相應增長，同時我們將繼續專注於微型商户和中小企業。除了支付解決方案，我們還為我們的微型商家和中小企業提供不斷髮展的日常銀行解決方案，這應該會增加我們客户的收入和盈利能力。為越來越多的大型商家提供服務還提供了交叉銷售增值服務和功能(如會計對賬)的機會，這些服務和功能可以在較低或沒有客户獲取成本的情況下產生增量收入和利潤率。
消費者接受我們的產品和服務
我們的許多產品和服務都直接接觸到消費者。我們為消費者保護和調解服務提供的託管期服務使電子商務對消費者來説更安全。對於沒有銀行賬户或傳統銀行機構服務不足的消費者來説，我們完整的免費數字銀行解決方案是一個有吸引力的選擇，這些消費者已經佔到PagBank活躍客户羣的近一半。我們在這些面向消費者的產品和服務的開發上進行了大量投資，我們未來發展消費者網絡的能力對於加強我們的生態系統和推動我們的增長將是重要的。
貨幣波動
我們不會產生可能對我們的運營結果產生重大影響的外幣收入。我們的某些費用和資本支出會受到匯率波動的影響，因為我們購買的POS設備的價格是以美元計價的(包括我們在2015年中之前從巴西以外進口的設備，以及我們自那以後一直在當地購買的設備)。
通貨膨脹率
通貨膨脹、政府為抑制通貨膨脹壓力而採取的政策以及未來可能出現的政府幹預的不確定性加劇了巴西的經濟不確定性。根據國家消費者價格指數，考慮到過去12個月的累積通貨膨脹，截至2024年3月，巴西的通貨膨脹率為3.93%，2023年、2022年、2021年和2020年的通貨膨脹率分別為4.62%、5.79%、10.06%和4.52%。SELIC利率，即中央銀行的隔夜利率，達到了每年14.25%的高點。2016年，在2017年一系列降息之前，SELIC利率降至7.00%。截至2017年12月7日，保持在2017年年底。COCOM將SELIC利率降至年利率6.75%。2018年2月7日，並進一步降至年利率6.50%。2018年3月21日。2019年，COOM將SELIC利率進一步下調至年利率4.5%。截至2020年12月31日，SELIC利率為年利率2.0%。央行在2021年逐步提高了SELIC利率，加快了利率飆升的步伐，達到每年9.25%。在2021年底。2022年初，古巴央行再次加息，年利率達到11.75%。2022年4月，並於2022年5月4日和2022年6月15日再次將利率上調至年利率12.75%。年利率分別為13.25%和13.25%。2022年8月3日，古巴央行將利率上調至年利率13.75%。2023年9月20日，COOM將利率降至12.75%，2023年11月1日進一步降至12.25%。延續利率下降的趨勢，COOM於2023年12月13日和2024年1月31日分別將利率進一步下調至11.75%和11.25%。2024年3月20日，Copom進一步將利率降至10.75%，截至本文件之日，該利率尚未修訂。欲瞭解更多信息，請參閲“巴西政治環境和宏觀經濟狀況、利率、消費信貸和消費支出”和“項目3.關鍵信息-風險因素--與巴西有關的風險--通貨膨脹和巴西政府為遏制通貨膨脹而採取的某些措施歷來損害了巴西經濟和巴西資本市場，未來的高通脹水平將損害我們的業務和我們A類普通股的價格。”
通貨膨脹對我們與某些供應商的合同有直接影響，例如電信運營商，其成本與IPCA掛鈎，以及數據處理器，其勞動力成本根據通脹進行調整。雖然通貨膨脹可能會導致我們的供應商提高價格，但我們通常能夠通過提高產品和服務的價格來抵消這種影響。
當商家根據通脹調整價格時，消費者的購買力可能會降低，如果這導致交易數量和交易量減少，可能會對我們的收入產生不利影響。然而，如果我們的商家由於通貨膨脹而提高價格，我們在每筆交易中獲得的金額也會增加。
我們支付處理服務的定價和收入組合
我們以獲取、傳輸、處理和結算使用信用卡、借記卡和餐券卡進行的交易的佣金和手續費以及其他服務的手續費的形式產生收入。信用卡和借記卡以商家貼現率或MDR的形式產生佣金，這是我們從支付給商家的交易價值中扣留的佣金。我們收取的MDR可能會隨着時間的推移而變化，我們可能會針對不同的服務或更大的客户提供不同的商業報價。然而，總體而言，借記卡的MDR低於信用卡。我們目前的標準MDR費率為1.99%，適用於POS借記卡交易。信用卡交易的MDR費率根據商家在我們的付款日期選擇服務下選擇的是當天付款服務、14天付款服務還是30天付款服務而有所不同。對於選擇當天付款日期選擇的商户，未分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為4.99%，分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為5.59%。對於選擇14天付款日期選項的商家，未分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為3.99%，分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為4.59%。對於選擇30天付款日期選項的商家，未分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為3.19%，分期支付的POS信用卡交易的標準MDR為3.79%。對於在線交易，對於選擇14天支付日期選擇的商家或擁有認證賬户並選擇兩天支付日期選擇的商家，標準MDR為3.99%；對於選擇30天支付日期選擇的商家，標準MDR為3.19%。使用餐券卡和其他支付方式進行的支付會產生不同費率的每筆交易佣金或百分比佣金。因此，我們銷售的這些類型的服務的組合以及每項服務定價的任何變化都會影響我們的收入。
我們在所有支付服務和POS設備供應方面都面臨競爭，我們預計這種競爭在未來將會加劇。有關詳細信息，請參閲“第3項.關鍵信息--風險因素--日益激烈的競爭可能會損害我們的業務。”此外，我們目前向某些產生較高TPV的客户提供較低的定價，隨着我們的商家基礎擴大到包括更大比例的較大商家，我們可能需要將此定價擴展到其他客户。
我們的融資提早支付商户的應收賬款功能
我們通過向我們的商家提供提前從信用卡分期付款中獲得應收賬款的選擇，獲得了可觀的財務收入。為了給這一可選功能提供資金，我們還產生了大量的財務支出。於本公司首次公開招股當日，吾等為此功能提供資金(I)主要是透過提早從髮卡機構及收購商取得應付予吾等的應收票據付款，使吾等可向商户提供相關提早付款，以及(Ii)透過我們的一般第三方借款、透過BancoSeguro或PagSeguro發行CD或其他財務選擇及自有資本。我們有能力為提前付款功能保持充足的資金，這對我們的運營和未來的收入產生非常重要。有關更多信息，請參閲“我們經營業績的主要組成部分--財務費用”。
換乘費用
我們依賴信用卡發行商和信用卡計劃來處理我們的交易，我們需要為這項服務支付費用。此外，雖然我們被認可為收購方，但我們也使用第三方收購方。有時，萬事達卡和Visa等信用卡計劃可能會增加使用其中一張卡進行每筆交易所收取的交換費。信用卡計劃有權將任何增加的交換費轉嫁給我們，也有權增加他們自己的處理費用。此外，信用卡計劃已經並可能再次對通過“數字錢包”執行的交易徵收特別評估，這些費用可能會特別影響我們，並顯著增加我們的成本。儘管我們與商家客户簽訂的標準合同允許我們通過通知商家來酌情調整我們的費率和關税，但我們改變我們定價的能力仍然受到各種因素的影響，包括來自其他支付提供商的競爭、市場狀況，在某些情況下，還包括與商家的直接價格談判。因此，我們不一定能夠將所有轉賬和手續費轉嫁給我們的商户客户，因此，這些費用的增加可能會增加我們的銷售和服務成本，並降低我們的利潤率。
對於我們的收購業務運營，交換費可能會影響我們的利潤率。我們將交換費記錄為銷售和服務成本中的交易成本。交換費的增加將導致我們的銷售和服務成本增加，如果我們不能通過相應的MDR增加將交換費轉嫁給客户，我們的利潤率也將受到影響。目前，借記卡交易的交換費與我們收取的MDR之間的差額小於信用卡交易，因此我們在信用卡交易上的利潤率更高。我們無法預測信用卡計劃會否或何時會增加轉換費，或加幅會有多大。欲瞭解更多信息，請參閲“項目3.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們部分依賴髮卡機構或信用卡計劃來處理我們的交易。信用卡計劃費用、規則或做法的變化可能會損害我們的業務。
在我們的發行業務運營方面，我們賺取的交換收入根據我們向客户發行的卡的類型(信用卡、借記卡或預付卡)而有所不同。這些轉換費受信用卡計劃所界定的條款所規限，在某些情況下，這些費用亦可能受既定信用卡計劃所界定的條款所規限，而在某些情況下，這些費用亦可能受監管機構所界定的條款所規限。因此，我們的業務和財務狀況可能會受到信用卡計劃和監管機構制定的交換費條款的負面影響。
由於我們的支付生態系統、商户服務和銀行解決方案包括收購和發行業務運營，互換費率的變化可能會對業務的一方產生負面影響，也可能對業務的另一方產生積極影響。然而，這種相關性並不保證我們不會因為轉換率和支付方式使用組合的變化而對我們的整體財務狀況產生負面影響。
巴西政治環境和宏觀經濟狀況、利率、消費信貸和消費支出
我們幾乎所有的業務都位於巴西。因此，我們的收入、財務收入和盈利能力受到巴西政治和經濟發展以及這些因素對巴西信貸可獲得性、可支配收入、就業率和平均工資的影響。我們的業務，以及整個金融科技解決方案行業，對經濟狀況的變化特別敏感。
我們的總收入和收入受到消費支出水平、利率和巴西消費信貸擴張或收回的影響，每一項都會影響支付交易的數量和總價值。對消費信貸交易收取的利率對我們有間接影響，因為較低的利率會導致私人消費的增加，從而增加信用卡和借記卡交易的數量，或減少消費者在購買時選擇的分期付款數量。另一方面，利率的提高可能會導致私人消費的減少或消費者在購買時選擇的分期付款數量的增加。如果我們的整體融資成本要求我們提高對該功能收取的貼現率，利率的提高也可能導致更少的商户決定使用我們的提前支付應收賬款功能。
巴西最近的經濟不穩定導致市場對巴西經濟的信心下降，並導致政治環境惡化。欲瞭解更多信息，請參閲“第三項--關鍵信息--風險因素--與巴西有關的風險--持續的政治不穩定可能會對我們的業務、經營業績和我們A類普通股的交易價格產生不利影響。”
根據Sebrae在2021年發佈的報告(《Pesquisa Sebrae Uso da Maquiinha》)，巴西56%的小企業家擁有POS設備，其中PagSeguro以34%的POS設備佔據市場領先地位。根據同一份報告，PagSeguro在MEI中處於領先地位，獲得37%的支持率，超過了其他四家競爭對手的總和。此外，根據同一份報告，60%的創業者只有一家收購公司提供服務。這表明我們有潛力在這一領域提供更多的金融服務，而銀行業對這一領域的服務不足。我們認為，在這一服務不足的行業中，很大一部分是由於沒有銀行賬户和銀行賬户不足的人數，他們是我們的主要目標領域之一。
根據IBGE(PNAD)提供的數據，中央銀行(CCS-Cadstro de Clientes do Sistema financeiro)和內部估計，截至2023年12月，230萬工作年齡的巴西人(佔所有巴西成年人的1.3%)仍然沒有銀行或關係銀行賬户(未開户)。然而，更重要的是，據估計，另有2000萬人(佔巴西成年人總數的11.4%)無法完全或不充分地獲得金融服務(銀行賬户不足)，僅擁有儲蓄賬户或工資或存款賬户的基本銀行套餐，總計2230萬(佔巴西成年人的13%)，他們在巴西最多銀行賬户不足，這加強了創新數字銀行與現有銀行競爭的仍然存在的潛力。
下表顯示了巴西實際國內生產總值、通貨膨脹率和利率以及美元/實際匯率在所示日期和期間的數據。
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| 在過去幾年裏 |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 國內生產總值實際增長（收縮） | 2.9 | % | | 3.0 | % | | 4.8 | % | | (3.3) | % | | 1.2 | % |
| 通貨膨脹（IGP-M）（1） | 3.2 | % | | 5.5 | % | | 17.8 | % | | 23.1 | % | | 7.3 | % |
| 通貨膨脹（IPCA）（2） | 3.8 | % | | 5.8 | % | | 10.1 | % | | 4.5 | % | | 4.3 | % |
| 長期利率-TJ LP（平均）（3） | 6.6 | % | | 6.8 | % | | 4.8 | % | | 4.5 | % | | 6.2 | % |
| CDI利率（平均）（4） | 13.2 | % | | 12.5 | % | | 4.5 | % | | 2.8 | % | | 5.9 | % |
| 倫敦銀行同業拆借利率（5） | 5.5 | % | | 3.4 | % | | 0.3 | % | | 0.7 | % | | 2.4 | % |
| 期末匯率—雷亞爾每1美元 | 4.93 | | | 5.28 | | | 5.57 | | | 5.20 | | | 4.03 | |
| 每1.00美元的平均匯率-雷亞爾（6） | 5.00 | | | 5.17 | | | 5.40 | | | 5.16 | | | 3.95 | |
| 雷亞爾兑美元平均匯率變化 | 3.2 | % | | 4.3 | % | | (4.6) | % | | (30.8) | % | | (7.9) | % |
| 平均失業率（7） | 8.0 | % | | 9.3 | % | | 13.2 | % | | 13.8 | % | | 12.0 | % |
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資料來源：FGV、IBGE、中央銀行和彭博社 |
| (1) | 通貨膨脹（IGP—M）是由FGV衡量的一般市場價格指數。 |
| (2) | 通貨膨脹（IPCA）是由巴西地理統計局（IBGE）衡量的一個廣泛的消費者價格指數。 |
| (3) | TJLP是巴西的長期利率（該期間的月利率平均值）。 |
| (4) | CDI利率是巴西銀行間隔夜利率的平均值（該期間的每日平均值）。 |
| (5) | 三個月倫敦銀行同業拆息平均美元。 |
| (6) | 期間內每個營業日的平均匯率。 |
| (7) | 巴西地理統計局統計的年度平均失業率。 |
巴西經濟在2023年的表現出人意料地積極，通脹和利率的放緩在2023年下半年開始下降。儘管改革獲得批准，但政治環境的特點仍然是高度不確定和不穩定。欲瞭解更多信息，請參閲“項目3.關鍵信息--風險因素--與巴西有關的風險--持續的政治不穩定可能對我們的業務、經營結果和我們A類普通股的交易價格產生不利影響。”
在新客户和創業板增長的推動下，我們的業務快速增長，我們的總收入和收入從2022年的153.349億雷亞爾和2021年的104.487億雷亞爾增加到2023年的159.484億雷亞爾。除了繼續擴大我們的客户基礎外，我們相信我們的商業模式將使我們能夠從巴西的經濟增長潛力中受益，特別是在沒有銀行賬户或傳統銀行機構服務不足的微型商人、中小企業和個人中。
季節性
有關我們季節性的信息，請參閲“項目4.公司信息-季節性”。
項目5C。 研發、專利和許可證
有關我們的研發和知識產權的更多信息，請參閲“項目4.公司信息-產品開發和技術”和“項目4.公司信息-知識產權”。
項目5D。趨勢信息
我們相信，對我們的產品和服務的需求在未來幾年將保持強勁，因為我們的潛在市場仍然很大。我們相信，這一市場機會將繼續推動我們的業務量增長，這得益於巴西居民信用卡滲透率和使用率的提高以及新產品和服務的推出。然而，我們的業績受到與巴西經濟、政治前景、烏克蘭持續戰爭和最近中東衝突及其對全球市場和國際關係的影響有關的不確定因素的影響，特別是2024年初發生的海運價格和運營成本的增加。
此外，在新冠肺炎疫情引發的全球經濟低迷之後，巴西經濟在2020年遭受了國內生產總值3.3%的收縮。在2020年底，特別是在2021年初，政府刺激計劃、信貸增長以及零售和服務業的逐步重啟使經濟得以復甦，從需求的角度來看，這種復甦在2021年底得到加強，在針對新冠肺炎的疫苗接種運動成功後，導致2021年、2022年和2023年的國內生產總值分別增長4.8%、3.0%和2.9%，這主要是由於家庭消費的增長和就業市場的彈性。
目前，我們的資產尚未面臨任何重大減值，我們認為至少在未來12個月內，基於我們目前的流動資金和營運資本水平，我們將無法繼續作為一家持續經營的企業。
2023年，巴西的核心和整體通脹開始減速，導致利率下降。關於該國的財政狀況，巴西國會於2023年批准了一個財政框架，以及一系列增加收入和税制改革的措施。所有這些因素都有利於經濟活動，併為巴西2023年GDP增長2.9%做出了貢獻。2024年承諾降低利率，通貨膨脹率繼續下降，直到達到預期的目標水平，並有望增加投資。
在國際舞臺上，中國經濟放緩給出口商帶來了挑戰。與此同時，一整年來，烏克蘭和俄羅斯之間持續不斷的戰爭以及中東衝突引發了擔憂，尤其是擔心這些衝突會蔓延到其他重要產油國地區。這個話題仍然是造成全球重大不確定性的一個原因。
關於新冠肺炎在巴西的大流行，官方數據顯示新感染人數明顯穩定。在整個2023年，有記錄的平均感染人數顯著下降，由於自2021年以來觀察到的疫苗接種運動取得成功，死亡率保持在可控水平。至於世界其他地區新冠肺炎大流行的指標，其演變也是以類似的方式發生的。2023年5月，世界衞生組織宣佈新冠肺炎的地位發生變化，不再被歸類為國際關注的突發公共衞生事件。
新會計公告自2023年1月1日起生效
“國際財務報告準則”的某些會計聲明從2023年1月1日或之後開始生效。這些變化的性質和影響對我們經審計的綜合財務報表沒有實質性影響。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註2.21和附註2.22。
已發佈但尚未生效的會計公告
截至綜合財務報表印發之日已頒佈但尚未生效的新準則和經修訂準則及解釋披露如下。本公司打算在這些新的和修訂的標準和解釋生效時採用它們(如果適用)。
•對“國際會計準則”第1號“財務報表列報”的修正：於2020年5月和2022年5月印發，目的是澄清負債分為流動負債和非流動負債，這取決於期末存在的權利。分類不受實體在報告日期之後的期望或事件(例如，收到放棄或違反公約)的影響。修正案還澄清了《國際會計準則》第1號下的“債務清償”是指什麼。《國際會計準則1》的修正案自2024年1月1日起生效。該集團並未確認財務業績出現重大變化。
•國際財務報告準則第16號修正案--國際財務報告準則第16號修正案規定，在計量出售和回租後的租賃負債時，賣方和承租方確定“租賃付款”和“修訂租賃付款”的方式不會導致賣方和承租方確認與其保留的使用權有關的任何損益。這可能會特別影響銷售和回租交易，在這些交易中，租賃付款包括不依賴於指數或費率的可變付款。《國際財務報告準則》第16號修正案自2024年1月1日起生效。該集團預計財務業績不會發生實質性變化。
•國際會計準則第7號和國際財務報告準則第7號修正案-國際財務報告準則第7號修正案的目的是提供有關SFA的信息，使投資者能夠評估對實體負債、現金流和流動性風險敞口的影響。《國際會計準則》第7條修正案自2024年1月1日起生效。該集團預計財務業績不會發生實質性變化。
我們經營業績的主要組成部分
以下為構成我們收益表的項目概要：
收入和收入共計
我們的總收入和收入包括我們來自交易活動和其他服務的收入、財務收入和其他財務收入的總額。
收入
我們從交易活動和其他服務中獲得收入。在每種情況下，我們的收入都是毛收入減去這些收入的扣除額。
交易活動和其他服務的收入
我們來自交易活動和其他服務的收入包括交易活動和其他服務的總收入減去這些總收入的減去。
我們來自交易活動和其他服務的總收入的主要來源是使用信用卡、借記卡和餐券進行的交易的捕獲、傳輸、處理和結算的佣金和手續費，以及其他服務的手續費。我們對向客户提供服務負有主要責任，我們還直接制定此類服務的價格，獨立於我們與信用卡計劃或髮卡機構之間達成的相關交易成本。由於我們對為商户客户提供中介服務負有主要責任，而且我們有權酌情調整向商户收取的費率和關税，因此我們是中介交易的委託人。因此，我們在毛收入的基礎上確認我們的交易手續費，並單獨確認交易成本，如下所述。根據現金支付或交易的類型，這些佣金和費用包括MDR，即我們從支付給商家的交易價值中扣留的佣金，或其他佣金或每筆交易的費用。此行項目還包括我們對其他服務收取的費用，例如從一次性服務收到的收入，以及我們從2019年9月1日開始向商家收取的不可退還的會員費，以簡化庫存控制和客户購買POS設備。在通過支付卡進行現金支付的情況下，在購買獲得髮卡機構批准的情況下，在交易進行時，在通過其他現金支付方式進行支付的情況下，或者在提供服務的情況下，我們確認來自這些佣金和費用的收入。
我們的會員費安排目前是不確定的，不會改變我們的客户訪問我們的POS設備的方式。我們目前提供Minizinha NFC，每月12期的價格為1.90雷亞爾；Minizinha Chip 3(我們於2019年7月推出)，每月12期，僅6.90雷亞爾；莫迪尼哈Plus，12個月期，每月9.90雷亞爾；莫迪尼哈Pro 2(我們於2019年12月推出)，12個月期，18.90雷亞爾；莫迪尼哈Smart(我們於2018年10月推出)，12個月期，僅24.90雷亞爾；以及莫迪尼哈X(我們於2019年10月推出)，12個月期，僅23.90雷亞爾。在引入這項會員費之前，我們在銷售收入項下確認了向商家銷售我們的POS設備的收入，如下文“-銷售收入”一節所述。
從交易活動和其他服務的總收入中扣除的金額主要包括適用的巴西銷售税和社會保障繳費：服務税(Imposto Sobre Serviços，簡稱ISS)；向巴西政府的社會融合計劃(Programa Integração Social，簡稱PIS)的繳費；以及對巴西政府的社會保障計劃的繳費(Contribuição paro Financiamento da Seguridade Social，簡稱COFINS)。我們被要求在我們的交易活動和其他服務中收集這些信息。
財政收入
如“第4項.公司信息-我們的產品和服務-現金解決方案-信用卡”一節所述，我們的應收賬款提早付款功能包括當信用卡支付的消費者選擇分期付款給商家時，我們的應收賬款預先支付給商家。我們將這一功能的報酬計入財務收入。這筆財務收入在我們的總收入和收入中佔了很大一部分。
我們提前支付應收賬款的報酬包括我們從預付給商家的應收賬款交易價值中扣留的折扣。我們將這一折扣確認為財務收入(獨立於支付處理交易的MDR費用，並將其附加於支付處理交易的MDR費用，我們將其確認為交易活動和其他服務的總收入)。我們在批准銷售交易時將折扣金額確認為財務收入，該交易涉及選擇從信用卡分期付款銷售中提前收到應收款的商家。產生我們財務收入的折扣只與提前支付購買的第二期和後續分期付款有關；第一期款不會提前支付，因為它是在正常的賬單週期內支付給商家的，所以它不會產生財務收入形式的報酬(儘管它確實產生了MDR，這被確認為交易活動和其他服務的總收入)。
此外，財務收入項目不包括我們在每月計費週期內為商户的付款日期選擇收取的費用，這些費用是MDR的一部分，並在交易活動和其他服務的總收入中計入。
我們的財務收入涉及提前向商家支付與已獲髮卡機構和信用卡計劃批准的購買交易的應收賬款相關的金額。
我們為提前支付應收賬款功能而產生的財務費用在我們的財務費用中計入，如下所述。
有關我們的應收賬款提前付款功能和我們在2017年第四季度為部分相關財務支出提供資金的FIDC的更多信息，請參閲“第4項：公司信息-我們的產品和服務-高級集成功能和增值服務及功能-應收賬款的提前付款”。
其他財務收入
我們的其他金融收入主要包括銀行儲蓄賬户產生的利息和我們在巴西法院的存款，即所謂的司法存款，它保證我們在訴訟事務中可能被要求支付的任何賠償。
我們的其他財務收入還包括我們的外匯變動收益，即我們的資產和負債收益與雷亞爾兑外幣的升值或貶值有關，這對我們的現金狀況的影響有限。
銷售和服務成本
我們的銷售和服務成本是指構成我們提供的服務和設備成本的金額。這些金額分為交易成本、營銷和廣告、人事費用、財務費用、按存儲容量使用計費、折舊和攤銷以及其他成本。有關這些成本的進一步信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註24。
•我們的交易成本包括欠髮卡機構的卡計劃設定的交換費；欠卡計劃的評估費；支付給第三方支付處理商的費用；支付給收購者的費用；以及銀行結算費。我們所有的交易成本都計入了我們的銷售和服務成本。由於我們是中介交易的委託人，我們確認我們支付給第三方的交易成本，例如處理這些交易的信用卡計劃和髮卡機構，在我們的銷售和服務成本中，與我們收到的交易費用分開，我們按毛數確認。交易費用由信用卡計劃或髮卡機構與我們達成協議，獨立於我們向商户客户收取的費用。
•我們的營銷和廣告費用由我們的銷售和服務成本以及銷售費用分攤。在這一總額中，我們銷售和服務成本中所佔的營銷和廣告部分與客户支持有關。
•我們的人員費用包括工資、加班費、福利(如餐券、交通券和醫療保險等)、利潤分享、社會貢獻税和工資税。在巴西，社會繳費和工資税由巴西社會保障研究所(CSI)(國家社會研究所-INSS)繳費和巴西失業補償基金(服務節奏基金--FGTS）貢獻。我們的人員費用分為銷售和服務成本以及銷售費用和行政費用。其中，計入銷售和服務成本的人員費用部分是指從事與我們提供的商品和服務成本相關活動的員工，例如技術、客户支持、物流、反欺詐活動和調解服務。
•我們的財務支出包括：(I)選擇提前從金融機構收取應收賬款時的支出。這筆財務費用在金融機構同意以預付方式清算到期的分期付款應收賬款時確認，(Ii)我們賬户中存款的利息和(Iii)外匯變動損失。
•我們的按存儲容量使用計費包括容易受到潛在欺詐性或不正當銷售和估計信用損失的交易。
•我們的折舊和攤銷費用被分配到我們的銷售和服務成本，以及我們的銷售費用和行政費用。我們銷售和服務成本中包括的折舊和攤銷費用部分主要包括：(I)構成我們提供的商品和服務成本的一部分的設備、傢俱、技術和安裝的折舊；以及(Ii)我們內部開發的用於我們運營的軟件的攤銷。
•我們的其他費用被分配給我們的銷售和服務成本，以及我們的銷售費用和行政費用。在這一總額中，我們銷售和服務成本中包括的其他費用部分主要包括差旅費用和辦公用品等項目，這些項目構成了我們提供的商品和服務成本的一部分。
銷售費用
我們的銷售費用是指我們在宣傳、營銷、質量控制以及與客户的直接或間接關係上花費的金額。這些金額分為營銷和廣告費用、人員費用、按存儲容量使用計費、折舊和攤銷費用以及其他費用。有關這些費用的進一步信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註24。
•我們銷售費用中包括的營銷和廣告費用部分涉及在傳統線下媒體上製作和分發我們的營銷和廣告活動、傳統在線廣告、我們的產品在搜索平臺中的定位、與提供我們的POS設備相關的電話營銷、向我們的第三方銷售隊伍和合作夥伴(如平臺、博客作者和開發者)支付的佣金、與活動中的貿易營銷相關的費用，以及我們為電話營銷活動花費的諮詢服務和呼叫中心的金額。
•我們銷售費用中包括的人員費用部分與從事我們服務、POS設備、集線器和功能的營銷和廣告工作的員工有關。
•退款包括與欺詐性交易相關的退款所產生的交易損失，欺詐交易主要發生在在線交易中，即消費者通過信用卡進行購買，然後在收到所購買的商品或服務後向髮卡銀行要求退款，以及與我們的信用產品相關的預期信用損失。我們所有的按存儲容量使用計費費用都計入了我們的銷售費用。
•包括在銷售費用中的折舊和攤銷費用部分包括用於客户關係的設備的折舊。
•我們銷售費用中包括的其他成本部分包括與旅行、住宿和保險、設施、租金、諮詢費和辦公用品有關的費用，這些費用與我們的服務、POS設備和功能的營銷和廣告有關。
行政費用
我們的管理費用是指我們在後臺和管理費用上花費的金額。這些金額分為人員費用、折舊和攤銷費用以及其他成本。雖然我們預計我們的管理費用在短期內會隨着我們的增長計劃以及與上市公司相關的合規成本而增加，但我們預計隨着我們業務的增長，這些費用在中期內佔我們總收入和收入的百分比將會下降。
•作為行政費用的一部分，我們的人事費用涉及我們的財務、法律、人力資源和行政人員，以及支付的專業服務費用，包括法律、税務和會計服務。
•我們的折舊和攤銷費用是我們行政費用的一部分，涉及：(I)我們總部和後臺業務中使用的設備、傢俱、工具和技術的折舊；以及(Ii)內部開發以支持我們的總部和後臺需求的軟件的攤銷，這在我們經審計的綜合財務報表的附註13中顯示。
•構成行政費用一部分的其他費用包括銀行手續費、差旅、員工費用報銷和辦公用品等項目。
財務費用
我們的財務支出包括我們為提早支付髮卡機構和收購商所欠我們的應收票據而產生的費用，以便為提早支付應收賬款提供資金，我們向商家提供與客户存款和銀行賬户相關的利息。我們財務支出的變化是由巴西利率推動的，巴西利率決定了我們大部分融資的成本，以及我們用於提前支付應收賬款功能的融資組合的變化。
於首次公開招股日期，吾等為提前支付應收賬款提供資金(I)主要是透過提早支付髮卡機構及收購人欠吾等的應收賬款，以及(Ii)透過我們的一般第三方借款及自有資本。此外，在2017年11月，我們設立了一隻巴西投資基金，以購買和持有應收賬款，稱為投資信貸基金(信用權投資基金，或FIDC)，我們用它來為我們商家的應收賬款的早期付款提供資金。我們的應收賬款提前付款功能的報酬繼續在我們的綜合財務報表中作為財務收入反映。我們預計FIDC的成立不會影響我們就提前支付應收賬款功能收取的貼現率，也不會影響我們從髮卡機構和收購人那裏提前支付應收賬款所產生的費用。有關FIDC的更多信息，請參閲“項目4.公司-組織結構信息”。
其他收入(支出)，淨額
我們的其他收入(支出)，淨額項目主要包括或有事項、主要與POS有關的資產減值、費用和雜項收入或費用項目。
現行所得税與社會貢獻
當期所得税和社會貢獻包括本年度的納税資產和負債。我們的所得税負債主要反映我們的所得税前利潤水平；然而，這個項目也有所不同，因為我們有權對某些技術創新投資推遲納税，在這種情況下，我們本年度的所得税税基減少，相關的遞延税收負債計入下面的遞延所得税和社會貢獻項目。
我們本年度的納税資產是根據預期可收回金額計算的，本年度的納税負債是根據應向適用税務機關支付的金額計算的。用於計算這一金額的税率和税法是在資產負債表日製定或實質上制定的税率和税法。與直接在權益中確認的項目有關的當期所得税和社會貢獻也在權益中確認。我們定期評估我們在解釋税收法規方面的税收狀況，並在適當的情況下制定條款。
遞延所得税與社會貢獻
遞延所得税和社會貢獻包括資產和負債的計税基礎與其在資產負債表日的賬面金額之間的臨時差異。這一項主要指的是我們根據巴西法律第11,196/2005號有權承擔的技術創新資本投資的遞延納税義務，該法律被稱為技術創新法或“Lei do Bem”。我們能夠將這一遞延税法主要用於我們在內部開發軟件方面的投資，即我們將所涉及的勞動力和其他成本作為無形資產進行資本化，而不是將這些金額作為費用進行會計處理，並在無形資產的使用年限內對其會計價值進行折舊。雷多貝姆允許我們推遲對這些投資的納税義務。巴西的其他税收規則也允許我們推遲對某些項目徵税，例如對債權人的未付款項。遞延所得税和社會貢獻項目包括我們根據《税法》和這些其他税法應繳納的未來税款，減去我們在本年度對各自資本化資產所採取的折舊和攤銷，以及減去我們能夠抵消本年度税負的前幾年的税收虧損。有關這一項目的進一步信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表的附註20。
除經審核綜合財務報表附註2.16所述的某些情況外，所有應課税暫時性差異均確認遞延税項負債。遞延税項資產的賬面金額於每個結算日審核，並於不再可能有足夠的應課税溢利可供使用全部或部分遞延税項資產的情況下終止確認。未確認遞延税項資產於每個結算日進行審核，並在未來可能有應課税溢利可供使用的範圍內予以確認。
PagSeguro Digital所賺取的收入不徵收開曼羣島税，因此，我們在PagSeguro Digital層面不會受到任何税收影響。
經營成果
以下對我們經營業績的討論是基於本年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表得出的財務信息。
有關截至2022年12月31日的年度經營業績的討論，請參閲我們於2023年4月28日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的年度報告中的第5項：經營及財務回顧及展望-經營業績-2022年及2021年的經營業績。
2023年和2022年的運營結果
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| 截至2013年12月31日止年度， |
| 2023 | | 百分比
變化 | | 2022 |
| (以百萬雷亞爾為單位，但
百分比和每股金額） |
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| 交易活動和其他服務收入 | 9,027.2 | | | 1.4% | | 8,906.4 | |
| 財政收入 | 6,653.0 | | | 6.4% | | 6,252.7 | |
| 其他財務收入 | 268.1 | | | 52.5% | | 175.8 | |
| 收入和收入共計 | 15,948.3 | | | 4.0% | | 15,334.9 | |
| 銷售和服務成本 | (8,132.6) | | | 8.9% | | (7,470.9) | |
| 銷售費用 | (1,429.8) | | | (26.5)% | | (1,946.1) | |
| 行政費用 | (732.7) | | | 9.6% | | (668.7) | |
| 財務費用 | (3,269.6) | | | 3.7% | | (3,151.6) | |
| 其他收入(支出)，淨額 | (366.7) | | | 8.4% | | (338.4) | |
| 除所得税前營業利潤 | 2,016.9 | | | 14.6% | | 1,759.2 | |
| 當期所得税和社會貢獻 | (101.8) | | | 67.7% | | (60.7) | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | (261.6) | | | 35.0% | | (193.8) | |
| 所得税和社會貢獻 | (363.4) | | | 42.8% | | (254.5) | |
| 本年度淨收入 | 1,653.5 | | | 9.9% | | 1,504.7 | |
| 歸因於： | | | | | |
| 母公司的股權持有人 | 1,653.7 | | | 9.9% | | 1,504.8 | |
| 非控制性權益 | — | | | — | | — | |
| 母公司股東應佔基本每股收益-雷亞爾$ | 5.1387 | | | — | | 4.6002 | |
| 母公司股權持有人應佔每股攤薄盈利—雷亞爾 | 5.1047 | | | | | 4.5705 | |
收入和收入共計
2023年，我們的總收入和收入為159.483億雷亞爾，比2022年的153.349億雷亞爾增長了4.0%。這一增長主要是由於我們的TPV增加，並將在下文描述的每個收入和收入項目中詳細説明。
交易活動和其他服務收入
由於以下因素，我們2023年交易活動和其他服務的收入為90.272億雷亞爾，比2022年的89.064億雷亞爾增加了1.208億雷亞爾，即1.4%。
我們來自交易活動和其他服務的總收入在2023年達到102.417億雷亞爾，比2022年的100.477億雷亞爾增加了1.94億雷亞爾，或1.9%。
與2022年相比，2023年交易活動和其他服務的毛收入增長主要是由於我們的冠捷科技增長了29.9%。我們來自交易活動和其他服務的總收入增幅低於我們的冠捷科技，後者從2022年的7,314億雷亞爾增加到9,501億雷亞爾。這一增長率差異主要是由於冠捷的增長被2023年4月1日生效的對預付卡/借記卡的監管變化的影響部分抵消，此外，我們的信貸組合發生了組合變化，導致金融服務領域持有的收益率較低和期限較長的擔保產品增加。
2023年，我們從交易活動和其他服務的總收入(主要包括銷售税)中扣除的金額為12.144億雷亞爾，佔本年度交易活動和其他服務的總收入的11.9%。2022年，從交易活動和其他服務的總收入中扣除的金額總計11.412億雷亞爾，佔本年度交易活動和其他服務收入總額的11.4%。2023年從毛收入中扣除的金額為7320萬雷亞爾，與2022年相比增加了6.4%，這是由於我們的TPV更高。
財政收入
2023年，我們的財務收入達到66.53億雷亞爾，比2022年的62.527億雷亞爾增加了4.03億雷亞爾，增幅6.4%。與2022年相比，2023年這一活動的增加是由於TPV更高，以及處理過的借記卡和信用卡支付的組合包含比2022年更高的信用卡分期付款比例。
其他財務收入
我們的其他財務收入在2023年達到2.681億雷亞爾，比2022年的1.758億雷亞爾增加了9230萬雷亞爾，增長了52.5%。我們在2023年的其他財務收入增加9,230萬雷亞爾，原因是現金和現金等價物以及財務投資的收入利息增加，這是由於與2022年相比，存放在巴西中央銀行的低頻交易(LFT)和強制性準備金的財務投資量增加。
費用
我們的總支出在2023年達到139.313億雷亞爾，比2022年的135.756億雷亞爾增加了3.557億雷亞爾，增長了2.6%。作為我們總收入和收入的百分比，我們的總支出在2023年下降了1.2個百分點，從2022年的88.5%下降到2023年的87.4%。
銷售和服務成本
我們的銷售和服務成本在2023年達到81.326億雷亞爾，比2022年的74.709億雷亞爾增加了6.617億雷亞爾，增長了8.9%。我們的銷售和服務成本佔交易活動和其他服務總收入以及銷售收入的百分比從2022年的83.9%增加到2023年的90.1%，增幅為6.2個百分點。
I)2023年支付給髮卡機構的交換費達到48.055億雷亞爾，比2022年的45.053億雷亞爾增加了3.02億雷亞爾；以及
Ii)2023年銀行卡計劃費用總額為9.692億雷亞爾，比2022年的8.821億雷亞爾增加了8710萬雷亞爾。
上述項目的增長主要是由於冠捷的增長，導致轉賬和信用卡計劃的費用增加。我們還注意到，由於過去為支持我們的增長而部署的資本支出，POS折舊和無形資產攤銷的價值更高。
銷售費用
我們的銷售費用在2023年達到14.298億雷亞爾，比2022年的19.461億雷亞爾減少了5.163億雷亞爾，降幅為26.5%。作為我們總收入和收入的百分比，我們的銷售費用從2022年的12.7%下降到2023年的3.7%。銷售費用佔總收入和收入的百分比的下降主要是由於與沖銷和信貸損失撥備有關的虧損減少。
行政費用
我們的行政費用在2023年達到7.327億雷亞爾，比2022年的6.687億雷亞爾增加了6400萬雷亞爾，或9.6%。這一增長主要是由於與薪金有關的費用的增長。作為我們總收入和收入的百分比，我們的行政費用從2022年的4.4%增加到2023年的0.2%。
財務費用
我們的財務支出在2023年達到32.696億雷亞爾，比2022年的31.516億雷亞爾增加了1.18億雷亞爾，增幅為3.7%。我們財務支出的增加主要是由於冠捷自2022年以來的快速增長，影響了我們與商家應收賬款墊款相關的營運資金需求。自2022年以來，我們的存單和銀行賬户支出也有所增加，主要是由於2023年頭六個月期間巴西曆史利率(SELIC)繼續走高，以及我們客户的PagBank活躍用户數量和存款金額增加。
其他收入(支出)，淨額
2023年，我們的其他收入(支出)淨額為3.667億雷亞爾，比2022年3.384億雷亞爾的支出增加了2830萬雷亞爾，增幅為8.4%。這一增長主要與2023年為POS設備建立的2.469億雷亞爾的撥備有關，而2022年的撥備為1.999億雷亞爾。
除所得税前營業利潤
由於上述因素，2023年我們的所得税前營業利潤達到20.169億雷亞爾，較2022年的17.592億雷亞爾增加2.577億雷亞爾或14.6%。
所得税與社會貢獻
2023年所得税和社會貢獻的支出為3.634億雷亞爾，比2022年的2.545億雷亞爾增加了1.089億雷亞爾，增幅為42.8%。這一總額項目包括當期所得税和社會繳費以及遞延所得税和社會繳費。2023年我們的總有效税率為18.0%，而2022年為14.5%。在這兩個時期，實際所得税和社會繳費率與應用巴西聯邦法定税率計算的税率之間的差異主要與《税法》下的税收優惠有關，該税項降低了基於創新和技術投資的所得税費用，例如我們的巴西運營子公司PagSeguro巴西公司的投資，以及由於某些實體或投資基金根據各自司法管轄區的適用規則採用不同的税制而產生的海外所得税。
根據巴西所得税法，所得税由每個實體獨立繳納。
本年度淨收入
我們在2023年的淨收入達到16.535億雷亞爾，比2022年的15.047億雷亞爾增加了1.488億雷亞爾，或9.9%。作為總收入和收入的百分比，2023年我們的淨收入增長了0.6個百分點，達到10.4%，而2022年為9.8%。
流動性與資本資源
以下有關我們的流動資金和資本資源的討論是基於本年度報告中其他部分包括的經審計的綜合財務報表的財務信息。
有關截至2021年12月31日的年度流動性和資本資源的討論，請參閲我們於2023年4月28日提交給美國證券交易委員會的截至2022年12月31日的財年年度報告中的第5項：經營和財務回顧及展望-流動性和資本資源-現金流-2021年現金流。
一般信息
我們的主要流動資金要求與我們向商家提供的提前支付應收賬款功能有關。我們相信我們目前的營運資金足以滿足目前的需求。截至本年度報告日期，我們已經滿足了我們的資金和營運資金要求(I)通過我們業務產生的現金，(Ii)通過提前從髮卡機構和收購人那裏獲得應付給我們的應收票據，以及(Iii)通過存款。
下表列出了我們在每個期初的現金狀況，以及我們在所示期間內經營活動提供的現金淨額、投資活動提供的現金淨額和融資活動提供的現金淨額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至該年度及截至該年度為止
12月31日， |
| (單位：百萬雷亞爾) |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 流動性與資本資源 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 2,899.1 | | | 1,829.1 | | | 1,794.4 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 3,999.8 | | | 3,549.0 | | | 898.0 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (2,703.8) | | | (2,184.5) | | | (1,470.9) | |
| 融資活動提供(用於)的現金淨額 | (226.0) | | | (1,329.7) | | | 727.2 | |
我們的現金和現金等價物以雷亞爾持有，包括手頭現金、銀行存款和其他原始到期日為三個月或以下、具有無形價值變化風險的短期高流動性投資。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註6。
現金流
我們的經營活動提供的現金淨額包括：(1)本年度的所得税前利潤；(2)在我們的損益表中被列為費用或收入但不影響現金的金額；(3)代表我們的經營資產和負債變化的金額；(4)我們在此期間支付的所得税和社會貢獻的現金金額；以及(5)收到(支付)的利息收入的現金金額。
我們在投資活動中使用的現金流包括收購支付的金額、我們購買的財產和設備、我們購買的無形資產以及我們的新財務投資減去我們為贖回現有財務投資所支付的款項。
根據我們的股份回購計劃，我們來自融資活動的現金流包括借款、租賃和回購股份，該計劃於2018年10月獲得我們董事會的批准。有關我們股票回購的更多信息，請參閲“項目”16E。發行人及聯營買家購買股票證券。“
2023年的現金流
截至2023年12月31日的年度，我們的現金和現金等價物為28.991億雷亞爾。
截至2023年12月31日的年度，我們的所得税前利潤為20.171億雷亞爾。
本公司於截至2023年12月31日止年度的收入、收入及開支總額為正29.766億雷亞爾，主要是由於基於股份的長期激勵計劃(LTIP)支出1.446億雷亞爾，總虧損5.36億雷亞爾，損益表中記錄的折舊及攤銷13.557億雷亞爾，處置財產、無形資產及投資虧損2.96億雷亞爾，以及金融資產及負債應計利息5.859億雷亞爾。LTIP支出與我們LTIP項下的股權獎勵有關，總損失與我們最初記錄為收入但我們沒有收到相關現金支付的金額有關，這主要是由於無擔保貸款的欺詐和拖欠以及與我們的信貸產品相關的預期信貸損失。
在截至2023年12月31日的一年中，我們的營業資產和負債的變化導致了34.78億雷亞爾的負現金流：
•我們的應收賬款項目主要與我們在與髮卡銀行的業務中充當金融中介的交易所產生的應收賬款有關，該應收賬款項目是在扣除我們選擇提前收到髮卡機構欠我們的應收賬款時產生的交易成本和財務費用後列報的，包括資產負債表上流動資產和非流動資產應收賬款項目的期初和期末餘額之間的差額(於2023年12月31日為429.01億雷亞爾，而於2022年12月31日為369.941億雷亞爾)，不包括以現金形式收到的利息收入和總虧損，這些差額在現金流量表中單獨列報。截至2023年12月31日的年度，應收賬款出現負現金流105.315億雷亞爾。
•我們對第三方的應付款項目，是扣除交易活動收入和我們在商家選擇提前付款時收到的財務收入的淨額，包括我們資產負債表上對第三方的應付款項目流動和非流動負債的期初和期末餘額之間的差額(截至2023年12月31日，為21，5.344億雷亞爾，而截至2022年12月31日，為180,729萬雷亞爾)。在截至2023年12月31日的一年中，對第三方的應付款實現了34.305億雷亞爾的正現金流。
•我們的應收賬款(對關聯方的應收賬款)項目包括應付關聯方賬款的期初餘額和期末餘額之間的差額，不包括已支付的利息，該差額在現金流量表中單獨列報(於2023年12月31日的應收賬款為3,230萬雷亞爾，於2022年12月31日並無相應價值；於2022年12月31日的應收賬款為4.768億雷亞爾，於2022年12月31日為5.939億雷亞爾)。在截至2023年12月31日的年度，來自關聯方的應收賬款(應收賬款)出現了1.918億雷亞爾的負現金流。
•我們的薪金和社會費用項目是指在我們的損益表上記錄的數額，但在本期間終了時仍未支付。該項目在截至2023年12月31日的年度中實現了5150萬雷亞爾的正現金流。
•我們的貿易應付款項目包括貿易應付款的期初餘額和期末餘額之間的差額(截至2023年12月31日為5.139億雷亞爾，而截至2022年12月31日為4.491億雷亞爾)。在截至2023年12月31日的一年中，貿易應付款實現了6350萬雷亞爾的正現金流。
•税費和繳費項目由銷售税(ISS、ICMS、PIS和COFINS)組成。在截至2023年12月31日的一年中，該項目代表了1.273億雷亞爾的正現金流。
•我們的金融投資(強制性擔保)項目包括我們需要按照中央銀行的要求保持可用的最低金額。在截至2023年12月31日的一年中，該項目的現金流為負12.742億雷亞爾。
•我們的可退税項目包括交易活動和其他服務以及購買POS設備的預扣税和可退税。在截至2023年12月31日的一年中，該項目出現了5,990萬雷亞爾的負現金流，主要與2023年贖回的FIDC配額預扣税款有關。
•我們的存款項目包括已發行的存單，不包括已支付的利息收入，這些收入在現金流量表中單獨列報。該項目在截至2023年12月31日的年度中實現了49.452億雷亞爾的正現金流。
我們以現金支付了總計8260萬雷亞爾的所得税和社會貢獻，並記錄了與2023年以現金收到(支付)的利息收入相關的正現金流25.764億雷亞爾。
因此，在截至2023年12月31日的年度內，我們通過經營活動提供的淨現金總額為39.998億雷亞爾。
在截至2023年12月31日的一年中，我們用於投資活動的現金流總計27.038億雷亞爾。這一金額包括購買和開發無形資產10.368億雷亞爾(代表購買第三方軟件和工資以及我們為內部開發軟件和技術而支付的其他金額，我們將其作為無形資產進行資本化)，物業和設備採購9.516億雷亞爾(主要與POS設備採購有關)和與收購財務投資有關的負現金流68410萬雷亞爾和與NetPOS收購相關的負現金流3130萬雷亞爾。
截至2023年12月31日止年度，我們用於融資活動的現金流總額為2.26億雷亞爾，主要涉及我們的新貸款、付款和借款利息1.904億雷亞爾，以及我們用於回購將以國庫形式持有的股票的3.994億雷亞爾。
如上文所述，考慮到2023年現金及現金等價物總計增加10.7億雷亞爾後，我們於2023年12月31日的現金及現金等價物為28.991億雷亞爾。
2022年的現金流
截至2022年12月31日的年度，我們的現金和現金等價物為18.291億雷亞爾。
截至2022年12月31日的年度，我們的所得税前利潤為17.592億雷亞爾。
本公司於截至2023年12月31日止年度的收入、收入及開支調整總額為31.715億雷亞爾，主要是由於基於股份的長期激勵計劃(LTIP)支出1.274億雷亞爾，總虧損9.845億雷亞爾，損益表內錄得折舊及攤銷11.307億雷亞爾，處置財產、無形資產及投資虧損2.709億雷亞爾，以及金融資產及負債應計利息5.921億雷亞爾。LTIP支出涉及OUT LTIP項下的股權獎勵，總虧損涉及我們最初記錄為收入但我們沒有收到相關現金付款的金額，這主要是由於無擔保貸款的欺詐和拖欠以及與我們的信貸產品相關的預期信貸損失。
在截至2022年12月31日的一年中，對我們的營業資產和負債的變化進行的調整為負現金流39.984億雷亞爾：
•我們的應收賬款項目主要與我們在與髮卡銀行的業務中充當金融中介的交易中產生的應收賬款有關，該應收賬款項目是扣除我們選擇提前收到髮卡機構欠我們的應收賬款時產生的交易成本和財務費用後列報的，包括資產負債表上流動資產和非流動資產應收賬款項目的期初和期末餘額之間的差額(於2022年12月31日為369.941億雷亞爾，而於2021年12月31日為236.574億雷亞爾)，不包括現金和按存儲容量使用計費收到的利息收入，這些收入在現金流量表中單獨列報。應收賬款在截至2022年12月31日的一年中出現了178.537億雷亞爾的負現金流。
•我們對第三方的應付款項目，是扣除交易活動收入和我們在商家選擇提前付款時收到的財務收入的淨額，包括我們資產負債表上對第三方的應付款項目的期初餘額和期末餘額之間的差額(截至2022年12月31日，為180729萬雷亞爾，而截至2021年12月31日，為132.172億雷亞爾)。在截至2022年12月31日的一年中，對第三方的應付款實現了48.476億雷亞爾的正現金流。
•本公司應收(應付)關聯方款項項目包括應付關聯方款項(不包括已支付利息)期初餘額與期初餘額之間的差額，該差額在現金流量表中單獨列報(於2022年12月31日為5.939億雷亞爾，而於2021年12月31日為5.436億雷亞爾)。在截至2022年12月31日的年度，來自關聯方的應收賬款(應收賬款)實現了980萬雷亞爾的正現金流。
•我們的薪金和社會費用項目是在我們的損益表上記錄的數額，但在本期間終了時仍未支付。在截至2022年12月31日的一年中，該項目實現了3310萬雷亞爾的正現金流。
•我們的貿易應付款項目包括貿易應付款期初餘額和期末餘額之間的差額(截至2022年12月31日為4.491億雷亞爾，而截至2021年12月31日為5.78億雷亞爾)。在截至2022年12月31日的一年中，應付貿易賬款出現了1.338億雷亞爾的負現金流。
•税費和繳費項目由銷售税(ISS、ICMS、PIS和COFINS)組成。該項目在截至2022年12月31日的年度中實現了2580萬雷亞爾的正現金流。
•我們的金融投資(強制性擔保)項目包括我們需要按照中央銀行的要求保持可用的最低金額。在截至2022年12月31日的一年中，該項目的現金流為負1.574億雷亞爾。
•我們的可退税項目包括交易活動和其他服務以及購買POS設備的預扣税和可退税。在截至2022年12月31日的一年中，該項目的現金流為負1.543億雷亞爾，主要與2022年贖回的FIDC配額預扣税款有關。
•我們的存款項目包括已發行存款證（不包括已付利息收入），其在現金流量表中單獨呈列。截至二零二二年十二月三十一日止年度，該項目代表正現金流量9，006. 0百萬雷亞爾。
我們以現金支付所得税和社會貢獻共計8,990萬雷亞爾，與2022年以現金收到(支付)的利息收入相關的正現金流為27.064億雷亞爾。
因此，在截至2022年12月31日的年度內，我們通過經營活動提供的淨現金總額為35.49億雷亞爾。
在截至2022年12月31日的年度內，我們用於投資活動的現金流總額為21.845億雷亞爾。這一金額包括購買和開發無形資產10.403億雷亞爾(代表購買第三方軟件和工資以及我們為內部開發軟件和技術支付的其他金額，我們將其作為無形資產進行資本化)，購買財產和設備10.961億雷亞爾，主要與POS設備購買有關，以及與收購金融投資相關的負現金流4810萬雷亞爾。
截至2022年12月31日止年度，我們用於融資活動的現金流總計13.297億雷亞爾，主要涉及我們新支付的10.201億雷亞爾的借款和利息，以及我們用於回購將以國庫形式持有的股份的2.914億雷亞爾。
考慮到上文討論的2022年現金和現金等價物總計增加3470萬雷亞爾後，我們於2022年12月31日的現金和現金等價物為18.291億雷亞爾。
貸款和融資
2021年11月，PagBank集團簽署了一項1.8億美元的借款協議，自執行日期起一年內到期。在執行之日，外匯匯率為1美元兑5.6227雷亞爾，使這筆借款總額達到10.121億雷亞爾。在借款到期日支付利息，以及與清償借款有關的金額。與這筆借款同時，我們簽訂了衍生金融工具，具體目標是對衝我們在這項協議下的風險敞口，使其不受美元匯率波動的影響。2022年11月，PagBank集團清算了總額為11.43億雷亞爾的借款，其中包括與本金、利息、税款和上述金融工具的全部結算有關的金額。
2022年2月，PagBank Group簽署了一項2.5億雷亞爾的借款協議，自執行日期起三個月到期，利息為CDI的112%，計劃在到期日分次付款。2022年5月，修改了借款協議，將到期日再延長三個月，最終在2022年8月償還了這筆借款。我們分別於2022年5月和2022年8月支付了本金2.5億雷亞爾和利息700萬雷亞爾和830萬雷亞爾。
2023年3月，PagBank集團簽訂了一項3,840萬美元的借款協議，自執行日期起一年到期，分兩次半年償還。在協議簽署之日，外匯匯率為1美元兑5.2149雷亞爾，約合200,000雷亞爾。與此同時，PagBank Group簽訂了衍生金融工具(“掉期”)，具體目標是保護借款不受匯率波動的影響。考慮到運營的所有成本，最終借款金額相當於CDI的111.0。該公司積累了1670萬雷亞爾的利息，第一期630萬雷亞爾於2023年9月清算。
2023年4月，PagBank Group簽訂了一項1億雷亞爾的借款協議，自執行日期起三個月到期，到期日將分次支付，利率為CDI的107.5%。2023年7月，PagBank集團清算了這筆借款，考慮到本金、利息和税收，總金額為1.033億雷亞爾。
2023年12月，PagBank集團將掉期衍生品的影響記錄為負債1,760萬雷亞爾，基本由簽訂借款協議時和2023年12月的不同外匯匯率加上利息表示。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的合併財務報表附註19。
C承諾和合同義務
我們於2023年12月31日的合同義務包括購買POS設備的義務和押金義務，具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 少於
1年 | | 1至3
年份 | | 3至5個
年份 | | 多過
5年 | | 總計 |
| （百萬雷亞爾） |
| POS設備購買 | 366.2 | | | — | | | — | | | — | | | 366.2 | |
| 存款義務 | 11,365.4 | | | 4,823.1 | | | — | | | — | | | 16,188.4 | |
借款 | 189.4 | | | — | | | — | | | — | | | 189.4 | |
| 總計 | 11,921.0 | | | 4,823.1 | | | — | | | — | | | 16,744.0 | |
表外安排
除了上文所示的POS合同義務外，我們沒有任何表外安排。
有關截至2021年12月31日止年度表外安排的討論，請參閲“第5項。我們於2023年4月28日向SEC提交的截至2021年12月31日財年的20-F表格年度報告中的“運營和財務審查以及資產負債表外安排”。
重大會計估計和判斷
編制財務報表需要使用某些重要的會計估計數。它還要求管理層在應用我們的會計政策的過程中作出判斷。涉及較高程度的判斷或複雜性的領域，或假設和估計對財務報表具有重大意義的領域，在下文和我們經審核的綜合財務報表的附註3中進行了描述。
重要的會計估計及判斷會不斷作出評估，並基於歷史經驗及其他因素，包括對未來事件的預期，而這些預期在當時情況下是合理的。基於假設，PagSeguro Digital對未來做出了估計。由此產生的會計估計，從定義上講，很少與相關的實際結果相等。本年度的主要估計數和假設如下：
應急準備
PagBank集團承認民事、税務和勞工訴訟的條款。損失概率的評估包括評估現有的證據和判例、法律等級和最近的法院判決。審查和調整撥備，以考慮情況的變化，如適用的時效期限、税務檢查結果和基於新問題或法院裁決確定的額外風險敞口。
預期信貸損失損失準備的計量
對於來自發卡機構的應收賬款，PagBank Group使用撥備矩陣來計算預期的信貸損失。撥備利率基於內部信用評級，該內部信用評級考慮了外部信息，例如主要評級機構給予的評級以及針對債務人和經濟環境的前瞻性因素。對於客户的貸款和信用卡應收賬款，撥備利率是根據違約風險敞口、違約概率和違約損失計算的。
商譽減值
管理層必須作出判斷，特別是在預測現金產生單位的現金流、計算加權平均資本成本、根據在計算現金產生單位使用價值時使用的估計國內生產總值來估算通貨膨脹和長期增長率時。
項目5e.包括關鍵會計估計數
不適用。
第六項：董事會董事、高級管理人員和員工
董事和高級管理人員
董事會
我們的董事會負責制定我們的總體戰略和總體業務政策，監督管理層，選舉和罷免我們的執行董事，以及任命我們的獨立審計師。
我們的董事會由六名成員組成。每名董事的任期(如有)由委任其的股東決議規定，如委任董事的任期並無規定，則任期至其去世、辭職或免職之較早者為止。董事會任命的董事任期至下一屆年度股東大會。根據我們的公司章程，我們的董事沒有退休年齡要求。瑪麗亞·朱迪思·德·布里託於2017年7月19日被任命為董事會成員，路易斯·弗裏亞斯和愛德華多·阿爾卡羅於2017年12月18日被任命，克利夫蘭·普拉茨·特謝拉於2019年1月1日被任命，瑪西亞·諾蓋拉·德梅洛於2020年3月16日被任命，瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達於2023年1月2日被任命。我們董事會的所有現任成員都被任命為無限期的任期。
我們沒有與我們的執行董事簽訂任何在終止僱用時提供福利的服務合同。
自2020年以來，我們的董事會中有兩名以上的女性，這得到了與聯合國有聯繫的非政府組織WOB-女性董事會的認可。
下表列出了我們董事會現任成員的某些信息：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 標題 | | 出生日期 |
| | | | |
| 路易斯·弗裏亞斯 | | 主席 | | 1963年4月6日 |
| 愛德華多·阿爾卡羅 | | 副主席 | | 1972年4月26日 |
| 瑪麗亞·朱迪思·德·布里託 | | 董事 | | 1958年4月30日 |
| 瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達* | | 董事 | | (1972年8月21日) |
| 克利夫蘭普拉茨·特謝拉* | | 董事 | | 1966年8月15日 |
| 瑪西婭·諾蓋拉·德梅洛* | | 董事 | | 1965年3月14日 |
| | | | | |
| * | 根據美國證券交易委員會和紐約證交所的規定，該公司是獨立的。 |
以下是我們現任董事的業務經驗的簡要總結。除非另有説明，本公司董事目前的營業地址為Av.布里加迪羅·法裏亞·利馬，1384年，1：o 10：andares，薩拉奧·梅薩尼諾，S，SP，01451-001，巴西。
•路易斯·弗裏亞斯。Frias先生自2017年12月18日起擔任我們的董事會成員。他自2018年1月8日起擔任我們的董事會主席。他加入了福爾哈集團1981年，1989年至2019年擔任該公司首席執行官，目前是福爾哈集團。1996年，他創立了UOL，這是一家開拓性的巴西互聯網公司。作為創始人，他通過有機增長和數十次收購擴大了UOL的業務，涵蓋數字內容和產品、電子學習和雲/IT服務，以及PagSeguro金融技術業務。他擁有S大學的經濟學學士學位(聖保羅S大學).
•愛德華多·阿爾卡羅。Alcaro先生自2017年12月至18日以來一直是我們的董事會成員，並在2021年期間擔任過多個高管職位，包括首席業務發展官(他於2021年10月8日辭職)以及首席財務官、投資者關係官和首席會計官(他於2021年5月18日辭職)。他自2021年6月2日起擔任我們的董事會副主席。他也是UOL集團的首席財務官和福爾哈集團從2011年到2021年10月。他目前是UOL EdTech的首席財務官。他擁有Getulio Vargas基金會的工商管理學士學位(瓦加斯基金會--FGV-SP)在聖保羅S。在加入我們之前，Alcaro先生曾擔任過多個職位，包括2008年至2011年沃爾瑪巴西公司財務副總裁總裁，2006年至2008年沃爾瑪美國公司財務規劃及投資者關係董事，2003年至2006年沃爾瑪國際公司併購董事，1997年至2003年沃爾瑪巴西公司財務經理，1992年至1997年普華永道會計師事務所審計師。
•瑪麗亞·朱迪思·德·布里託。德·布里托夫人自2017年7月19日以來一直是我們的董事會成員。她還擔任過聯合在線集團企業區副總裁和聯合在線董事會副主席。她一直在為福爾哈集團自1990年起，現任首席行政官福爾哈集團。她擁有Getulio Vargas基金會的公共管理學士學位(瓦加斯基金會--FGV-SP)和S天主教大學政治學碩士學位(保羅PontifíCIA大學S聖保羅分校)。De Brito夫人曾於1986至1990年間擔任Getulio Vargas基金會工商管理本科教授，以及ESPM新聞學研究生課程教授(Escola Superior de Promotion電子營銷)從2011年到2013年。她是全國報業協會的總裁(若奈民族協會)從2008年到2012年。
•瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達。Lacerda女士自2023年1月2日以來一直是我們的董事會成員。Lacerda女士也是我們審計委員會的成員和審計委員會的財務專家。Lacerda女士在金融行業擁有超過25年的經驗，在她的職業生涯中擔任過各種高級管理職位。拉塞爾達女士目前是世界上最大的清潔能源公司之一中國三峽巴西公司的獨立董事會成員和審計、風險及關聯方委員會協調員。自2021年以來，拉塞爾達一直是非洲、中東和拉丁美洲的電信基礎設施供應商IHS Towers以及巴西物流公司Rumo S.A.的獨立董事會成員。拉塞爾達還擔任Hypera Pharma的獨立董事會成員和審計委員會成員。Hypera Pharma是自2016年以來巴西最大的製藥公司。Lacerda女士曾擔任多個其他高級管理職位，其中包括：2019至2022年間擔任Vibra Energia(前私有化的BR Distribuidora)董事會成員和審計委員會主席；2012至2016年間擔任Anbima、CNF和巴西BM&FBOVESPA上市會議廳的董事會成員。她還曾在多家投資銀行擔任高級職務，包括：2011年至2015年在瑞銀投資銀行管理董事(巴西投資銀行業務主管)；2008年至2009年在Unibanco管理董事投資銀行業務；2009年在德意志銀行巴西投資銀行業務管理董事；1999年至2008年在美林巴西和紐約投資銀行業務董事業務；1996年至1997年紐約貝爾斯登公司企業金融分析師。Lacerda女士擁有哥倫比亞大學商學院(美國)的金融工商管理碩士學位，以及巴西S大學的經濟學學士學位。
•克利夫蘭普拉茨·特謝拉。Teixeira先生自2019年1月1日起擔任我們的董事會成員。他擁有Getulio Vargas基金會的經濟學碩士學位(瓦加斯基金會--FGV-SP)和S大學經濟學學士學位(聖保羅S大學)。2002年至2004年，他擔任經濟防務行政顧問專員(法國國防經濟管理委員會-CADE)，1999年至2002年，他擔任巴西經濟監測局副局長(經濟祕書--SEAE)，並擔任同一部門的貿易和服務及卡特爾起訴部協調員。2002年，他是巴西司法部聯邦捍衞集體權利基金的成員，2006年至2008年，他是巴西經濟研究所(巴西經濟研究所-IBRE)在Getulio Vargas基金會(瓦加斯基金會--FGV)。自2007年以來，他一直在Getulio Vargas基金會(Getulio Vargas Foundation)法學院GVLaw研究生項目教授微觀經濟學、法律經濟分析、反壟斷和監管課程(瓦加斯基金會--FGV-SP)，並在基礎經濟研究所協調了一門關於市場監管的課程(Pesquisas經濟研究所基金會)。他也是微量經濟分析諮詢公司致力於經濟問題，協調經濟各部門的金融、監管和競爭事務項目，包括為國家和國際政府機構，如應用經濟研究所提供諮詢(佩斯奎薩經濟研究所--IPEA)、聯合國貿易和發展會議(貿發會議)和世界銀行。
•馬西婭·諾蓋拉·德梅洛。自2020年3月16日以來，梅洛女士一直是我們的董事會成員。她擁有麥肯齊大學計算機科學學士學位(大學校長麥肯齊)在巴西的聖保羅。從1984年到1997年，她在幾家信息技術服務公司工作，自1997年以來，她一直致力於支付市場，在該行業的一系列公司工作，包括Hypercom(1997/2004)、Verifone(2004/2006)、Sagem(2006/2007)和電子數據系統(2007/2008)，這是一家專注於支付處理系統、業務流程外包(BPO)和基礎設施的惠普公司。從2008年到2011年，她在CIELO工作，最初擔任IT董事，管理架構、IT創新和戰略、項目和認證，後來擔任商務董事，開發替代銷售渠道(銀行、企業資源規劃公司、獨立銷售組織等)。2011年至2013年，她重新加入VeriFone集團，為Point開發巴西市場，Point是一個新的業務部門，致力於擴大替代支付基礎設施。在那之後，從2013年到2014年，她擔任巴西雅芳大中型客户的商業董事。2014年年中，她擔任Global Payments南美區首席執行官和Global Payments Serviços de Pagamentos巴西公司董事會成員。自2020年初以來，梅洛一直專注於指導年輕高管，併為來自貧困社區的女性進入就業市場做好準備。2020年7月，她出任智能銀行董事會總裁，自2021年3月以來，她一直是DMCard諮詢委員會成員。自2020年10月以來，她一直擔任Quintessa的志願者導師，Quintessa是一家為有社會或環境目的的公司提供創業加速器的公司。
出席董事會會議
•在截至2023年12月31日的財政年度內所有成員出席會議的百分比：100%
•在截至2023年12月31日的財年中，成員平均出席董事會會議：所有會議的出席率為100%。
審計委員會
我們的董事會成立了一個審計委員會。成員將在這個委員會中服務，直到：(I)他們不再是董事的那一刻；(Ii)他們辭職；或(Iii)我們的董事會另有決定。我們的審計委員會目前由三名成員組成，包括瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達(主席)、瑪西亞·諾蓋拉·德梅洛和克利夫蘭·普拉茨·特謝拉。我們所有的審計委員會成員都符合紐約證券交易所規則的“獨立性”要求，並符合交易所法案規則10A-3下的獨立性標準。我們的所有審計委員會成員都符合美國證券交易委員會適用規則中規定的審計委員會財務專家的標準。
審計委員會監督我們的會計和財務報告流程以及對我們財務報表的審計。除其他事項外，我們的審計委員會負責：
•選擇我們的獨立審計師，批准相關費用，並由委員會酌情終止我們與我們的獨立審計師的關係；
•允許獨立審計師進行預先核準的審計和非審計服務；
•每年審查獨立審計師的報告，説明審計公司的內部質量控制程序、最近一次獨立審計師的內部質量控制審查或同行審查提出的任何重大問題，以及獨立審計師與我們公司之間的所有關係；
•與獨立審計師一起審查任何審計問題或困難以及管理層的迴應，並解決管理層與獨立審計師在財務報告方面的任何分歧；
•與管理層、內部審計組(或履行這一職能的第三方服務提供商)和獨立審計師審查和討論年度已審計財務報表以及季度未經審計財務報表；
•與管理層和獨立審計師審查和討論有關會計原則和財務報表列報的主要問題；
•與管理層討論收益新聞稿，以及向分析師和評級機構提供的財務信息和收益指引；
•審查監管和會計舉措以及表外結構對我們財務報表的影響；
•監督我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制；
•評估、監測和審計我們的風險敞口，以及在業務層面上關於風險管理和風險管理績效的政策和指導方針；
•及時審閲獨立審計師關於本公司將採用的所有關鍵會計政策和慣例、與管理層討論的IFRS內財務信息的所有替代處理方法以及獨立審計師與管理層之間的所有其他重要書面溝通的報告；
•建立程序，以接收、保留和處理本公司收到的關於會計、內部會計控制或審計事項的投訴，以及本公司員工就有問題的會計或審計事項提出的保密、匿名投訴；
•根據我們對關聯方交易的政策分析我們的關聯方交易；
•定期審查和重新評估我們審計委員會章程的充分性；
•董事會不定期委託審計委員會處理的其他事項；
•定期分別與管理層、內部審計小組(或履行這一職能的第三方服務提供商)和獨立審計員舉行會議；以及
•定期向全體董事會彙報工作。
董事的職責
董事對公司負責，在無特殊情況下，不對股東個人負責。就描述董事職責而言，公司的定義一般參考公司整體現任和未來股東的利益。根據開曼羣島法律，董事對公司負有兩種義務：受託義務以及技能和謹慎義務。在履行對我們的注意義務時，我們的董事必須確保遵守我們不時修訂和重申的組織章程大綱和章程。您應該參考“項目10。更多信息-備忘錄和公司章程-開曼羣島與美國公司法之間的主要差異”，瞭解有關開曼羣島法律規定的公司治理標準的更多信息。
行政人員
我們的高管主要負責我們業務的日常管理，並執行我們董事會制定的一般政策和指令。我們的董事會負責確定每個執行官員的角色。我們的高管是由我們的董事會任命的，任期無限期。
下表顯示了我們的現任高管：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 標題 | | 出生日期 |
| | | | |
| 裏卡多·杜特拉·達席爾瓦 | | 首席執行幹事 | | (一九七五年十二月一日) |
| 亞歷山大·馬格納尼 | | 首席執行官 | | 1970年11月10日 |
| 阿圖爾·舒克 | | 首席財務官、首席會計官和投資者關係官 | | (一九七九年六月十一日) |
以下是我們現任高管的商業經驗的簡要總結。我們每位高管的營業地址是巴西聖保羅S郵編：Avenida Brigadeiro Faria Lima，1384,01451-001.
•裏卡多·杜特拉·達席爾瓦。杜特拉先生自2023年1月2日以來一直擔任我們的首席執行官。杜特拉先生於2017年12月18日至2023年1月2日擔任我們的董事會成員。2017年12月18日至2021年10月8日，他是我們的高管之一；2021年10月8日至2022年10月10日，他是我們的首席執行官。他曾擔任PagSeguro巴西公司的首席執行官，並在2016年3月至2019年8月期間擔任UOL數字內容和產品公司的首席執行官。杜特拉先生於1997年至2005年在UOL集團工作，在運營、市場營銷和銷售方面擔任管理職位，並於2009年重新加入該集團，擔任布宜諾斯艾利斯UOL阿根廷公司的地區經理，在那裏他服務到2010年。他持有工業工程大學電氣/工業工程學士學位(Engenharia工業中心大學-FEI)，Getulio Vargas基金會(瓦加斯基金會--FGV)以及弗吉尼亞大學達頓工商管理研究生院的全日制工商管理碩士學位。在重新加入UOL之前，他於2007年至2009年在貝恩公司擔任管理顧問。
•亞歷山大·馬格納尼。馬格納尼自2022年1月10日以來一直擔任首席執行長。自2015年1月以來，他一直在PagSeguro工作，擔任公司銷售和國際金融服務的董事，包括領導銷售、收購業務和電子商務等領域。在加入PagSeguro之前，Magnani先生在萬事達卡國際公司工作了近15年，領導其拉丁美洲地區新業務開發和零售商發行商計劃。在此之前，他在巴西為Redecard和Credicard工作了五年多。Magnani先生擁有Getulio Vargas基金會工商管理學士學位和工商管理碩士學位(瓦加斯基金會--FGV)在巴西的聖保羅。
•阿圖爾·舒克。Schunck先生自2020年11月18日以來一直擔任首席財務官、投資者關係官和首席會計官。他在我們公司的財務部門擔任過多個職務，自2015年4月以來一直擔任PagBank的財務董事。在該職位上，他領導了公司的財務、財務、控制、財務規劃和分析、物流、金融服務和信貸產品團隊。2014年2月至2015年4月，他擔任聯合在線財務規劃與財務部董事；2006年1月至2013年12月，他在沃爾瑪巴西有限公司擔任過多個財務管理職位，包括財務規劃與分析與戰略董事。Schunck先生擁有南里奧格蘭德州教皇天主教大學工商管理學士學位(南里奧格蘭德州Católica州立大學)和Getulio Vargas基金會的工商管理MBA學位(瓦加斯基金會--FGV)在巴西的聖保羅。
補償
管理層薪酬
我們的高管、董事和管理層獲得固定和可變薪酬。他們還獲得與巴西市場慣例一致的福利。他們薪酬的固定部分是按市場條件確定的，每年進行調整。
可變部分包括現金紅利和LTIP-Goals項下的限制性股票獎勵(或現金等價物)，如下所述。現金獎金是根據先前商定的公司業績分享計劃向高管和管理層成員支付的(參與式鋼琴的結果)和業務的總體目標。
我們的某些董事和管理人員因向PagSeguro提供的服務而從UOL獲得報酬。相關費用根據所提供的服務在UOL和PagSeguro之間分攤。
2023年支付給巴西PagSeguro公司高管的總薪酬為3510萬雷亞爾。這包括以實物支付的福利和可變薪酬。
長期激勵計劃-目標
LTIP-Goals是PagSeguro巴西公司於2018年12月18日設立的，經我們的董事會批准，並於2019年8月7日、2020年2月21日、2021年1月19日、2021年8月16日和2021年12月20日修訂和批准。我們相信，LTIP目標將幫助我們吸引和留住那些有很大潛力為我們的成功做出貢獻的人，並進一步使他們的利益與我們的利益保持一致。LTIP目標下的受益者由LTIP目標委員會挑選，該委員會由我們的董事會主席和UOL的兩名官員組成。
LTIP-目標下的受益人每年都會獲得獎勵，作為PagSeguro巴西公司業績共享計劃的付款，以巴西雷亞爾為單位的最高年度金額或MAA，可以現金、A類普通股或兩者的組合支付，由LTIP-目標委員會根據我們公司業績共享計劃中設定的任何一年的業績目標的實現情況酌情支付。每年1月，LTIP-Goals委員會應確定該特定年度的MAA，通過將MAA除以前一年12月(或更長時期，由LTIP-Goals委員會酌情決定)拍賣中公司A類普通股的平均價格，該MAA應轉換為最大數量的A類普通股或MN，並使用同期美元的平均價格轉換為巴西雷亞爾。
在PagSeguro巴西公司成果分享計劃計算後的下一年3月31日之前，每個受益人有權從LTIP-Goals獲得A類普通股數量或巴西雷亞爾金額作為付款，支付形式應由LTIP-Goals委員會自行決定，條件是：(I)上一年PagSeguro巴西公司成果分享計劃確定的目標已全部或部分實現；(Ii)根據PagSeguro巴西公司業績分享計劃確定的支付總額，包括相應的金額(A類普通股的數量或巴西雷亞爾的金額)，加税不得高於LTIP-Goals委員會在每年年初確定的相當於公司淨利潤的百分比或任何其他指標(連同PagSeguro巴西公司業績分享計劃每年設定的業績目標)。如果確定的總金額超過所確定的限額，應按比例減少付款。
從LTIP目標開始到2024年3月31日，總共向我們管理層的某些成員交付了5,493,612股A類普通股，沒有現金對價。
我們預計，除上文提到的獨立董事外，我們的所有董事都將被指定為LTIP目標的受益者。
如果受益人在任何一年之前辭職、退休或去世，受益人將無權獲得該年長期目標下的任何獎勵。如果受益人在任何給定年度結束後辭職、退休或去世，但在該受益人獎勵的價值轉換為我們的A類普通股的日期之前，受益人將有權根據LTIP-目標獲得他或她的獎勵，前提是前一年的目標已實現。
根據LTIP目標，可交付給受益人的A類普通股的最大數量在任何時候都不得超過我們已發行和已發行股本總額的1%。
長期激勵計劃
我們的管理層成員參與了LTIP(於2018年12月18日被LTIP-Goals取代)，該計劃由UOL於2015年7月29日為其集團公司設立，並被PagSeguro Digital Ltd採用。LTIP下的受益人由UOL的LTIP委員會挑選，該委員會由我們的董事長和UOL的兩名高管組成。自2018年12月18日LTIP-Goals成立以來，LTIP沒有、也不會根據LTIP授予新的權利，因為根據該計劃沒有剩餘的股份要發行或交付。
長期信託基金下的受益人以名義現金金額的形式被授予權利，沒有現金對價。這些權利從受益人贈與之日起一年開始分五次等額的年度分期付款。根據LTIP的條款，於吾等首次公開招股完成後，各受益人的LTIP權利的既有部分按吾等IPO價格轉換為本公司的A類普通股。與既有LTIP權利有關的A類普通股發行數量是根據每名受益人的個別LTIP協議，基於我們每股A類普通股21.5美元的IPO價格計算的。根據LTIP委員會的酌情決定權，每個受益人的LTIP權利的未歸屬部分將在每個未來的年度歸屬日期通過(I)交付固定數量的PagSeguro Digital的A類普通股，或(Ii)以當前公允價值交付固定數量的股份的等值現金來結算。LTIP獎勵的歸屬條件包括完成我們的首次公開募股(IPO)和達到某些服務條件。在我們於2018年1月完成首次公開募股後，未來LTIP權利的支付成為可能，導致我們開始確認與每個受益人的LTIP權利相關的補償費用。
於2024年3月31日，共有5,540,447股A類普通股在首次公開招股完成後及隨後數月以無現金代價交付予我們的若干管理層成員，他們是LTIP的受益人。
我們的獨立董事不是長期投資促進計劃的受益者。
如果受益人被我們解僱、辭職、退休或死亡，他或她在LTIP下的權利在該日期已歸屬的部分將被交付，但未歸屬部分將被取消。如果受益人因某種原因被終止，他的所有非既得性部分將被註銷。
於完成本公司首次公開招股後，根據長期投資協議的條款，根據長期投資協議發行的股份須受一年禁售期的規限。於本公司首次公開招股後第一年內的下一個歸屬日期發行的任何股份，均須受同一禁售期的餘下部分所規限，於本公司首次公開招股結束後一年屆滿。在該一年期限結束後，根據長期投資促進計劃已發行或將會發行的股份不再受鎖定。因此，根據LTIP發行的股票現在可以自由交易，不受限制，也可以根據證券法規則第144條的含義由我們的關聯公司以外的其他人根據證券法進行進一步註冊。有關詳情，請參閲“第3項.主要資料-風險因素-與我們未來有資格出售的商業及工業A類普通股有關的風險，可能會導致我們A類普通股的市價大幅下跌。”
根據LTIP可交付給受益人的A類普通股的最高數量在任何時候都不得超過我們已發行股本的3%。
股份所有權
截至2024年3月，根據LTIP向我們管理層交付的普通股總數為11,034,059股A類普通股(不包括庫存股)。除Luis Frias外，我們管理層中沒有任何成員實益擁有我們1%或更多的普通股。
我們的團隊
我們相信我們的球隊是帕格塞古羅最重要的資產之一。我們經驗豐富的管理團隊在巴西支付市場的所有領域都擁有豐富的經驗，對在線支付、零售、金融服務、技術、支付處理、面對面電子支付、收購和髮卡都有深入的瞭解。總而言之，這種管理經驗涵蓋了我們客户的所有需求，使我們能夠規劃PagSeguro的未來。
我們的文化反映了PAGS的創新驅動精神，向我們的專業人員灌輸對客户和商家的熱情，並激勵他們在巴西提供下一代支付能力。截至2023年12月31日，我們的團隊總人數為8613人，其中包括1340名員工外包員工和08名BCPS員工，其餘團隊位於巴西。截至2023年12月31日，我們員工的平均年齡為35.1歲，其中72.2%擁有本科及以上學歷，其中40.7%為女性，28.9%的員工專注於產品和工程。我們還為關鍵專業人員提供長期激勵計劃，並應用任人唯賢的方法來吸引我們所有的專業人員，認識到他們的價值並保持他們的積極性。
下表列出了截至我們每個業務領域所示日期的員工人數和按活動類別分列的員工人數。我們定期評估員工對下表所示活動類別的分配情況，在某些情況下，我們對所列期間的細目進行了相應的更新。
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| 截至2013年12月31日， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
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| 產品與工程 | 2,100 | | | 2,187 | | | 2,080 | |
| 商業、營銷和運營 | 4,868 | | | 4,639 | | | 4,304 | |
| 行政性 | 305 | | | 397 | | | 367 | |
| 總計 | 7,273 | | | 7,223 | | | 6,751 | |
我們的管理團隊和員工共同代表着巴西支付市場所有領域的經驗，對在線支付、零售和金融服務、技術、支付處理、面對面電子支付、收購和髮卡都有深入的瞭解。因此，它們代表了我們客户的所有需求的完整圖景，並可以為我們組織的未來做好準備。
我們致力於吸引和培養市場上最優秀的專業人才。我們尋求通過面向所有員工的企業成果共享計劃和麪向關鍵專業人員的長期激勵計劃來激勵我們的員工提供下一代支付能力。我們的公司業績分享計劃一般包括兩名協調人、三名經理、3.5名總經理、4.1名董事和一名其他員工的薪資倍數，由於市場短缺，產品和工程部門可能有資格獲得每個級別更高的薪資倍數，並基於自由現金流、淨收入、收入、營運資本、税前收益(EBT)、活躍商家和冠捷科技等指標的年度目標。通過LTIP-Goals，我們的公司成果分享計劃下受益人的部分或全部獎勵可以以A類普通股支付。請參閲“長期激勵計劃-目標”和“-長期激勵計劃”。我們相信，我們提供有競爭力的薪酬方案和充滿活力的文化，因此能夠吸引和留住合格的人員和穩定的管理團隊。我們還為員工提供醫療和牙科保險、人壽保險、餐券卡和退休儲蓄計劃等福利。在LinkedIn網站2017年進行的一項調查中，UOL被評為巴西第二好的工作場所。不過，我們明白，我們能否繼續取得成功，有賴於我們能否繼續吸引和挽留這些合資格的專業人士。見“第3項.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-我們管理團隊中任何成員的流失，以及我們無法用合格的替代者彌補這種損失，都可能損害我們的業務。”
我們培訓我們的團隊如何使用現代管理工具，如敏捷、精益、看板和管理3.0。
我們的員工由S聖保羅州信息技術企業員工工會和課程提供者代表(聖保羅S的一家信息企業-SINDIESP)。我們認為我們與員工的關係很好。我們沒有經歷過任何重大的勞資糾紛。
第6.F項：披露登記人追回錯誤判給的賠償的行動
不適用。
第七項：主要股東和關聯方交易
大股東
下表包含了截至2023年12月31日，UOL(我們的控股股東和母公司)、我們的主要股東和我們的管理層成員作為一個集團對PagSeguro Digital的A類普通股和B類普通股的實益所有權的信息。
受益所有權根據美國證券交易委員會規則確定，一般包括對證券的投票權或投資權，或獲得證券所有權經濟利益的權利。吾等相信，下表所列各股東對錶中股東實益擁有的所有A類普通股或B類普通股擁有獨家投票權及投資權。受於本年報日期可行使或將於其後60個月內行使的購股權、認股權證或權利規限的普通股(就本公司而言，僅由A類普通股組成)，在計算該人士的普通股擁有權時，被視為已發行及實益由持有該等購股權、認股權證或權利的人士擁有，但就計算任何其他人士的擁有百分比而言，並不被視為未償還股份。
下表實益持股比例為209,148,916股已發行A類普通股(含庫存股)和120,459,508股已發行B類普通股。截至2023年12月31日，我們約76%的A類普通股(包括庫存股)由288名記錄持有人在美國登記持有，我們0.0%的B類普通股在美國登記持有。
我們A類普通股和B類普通股的持有人擁有相同的權利，但作為B類普通股持有人的UOL：(I)有權每股10票，而我們A類普通股的持有人有權每股一票；(Ii)有一定的換股權利；以及(Iii)如果額外發行A類普通股，有權保持比例所有權權益。詳情見“項目10.補充資料--組織備忘錄和章程--優先購買權或類似權利”和“項目10.補充資料--備忘錄和章程--轉換”。每股B類普通股可轉換為一股A類普通股。
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| | 實益擁有的股份 | | 佔總數的百分比 投票權(1) |
| | A類 | | B類 | |
| 名字 | | 股票 | | % | | 分享 | | % | |
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大學在線S.A.(2) | | 799,804 | | | 0 | % | | 120,459,508 | | | 100 | % | | 86 | % |
貝萊德股份有限公司(3) | | 22,895,743 | | | 11 | % | | — | | | — | | | 2 | % |
FMR有限責任公司(4) | | 19,457,329 | | | 9 | % | | — | | | — | | | 1 | % |
資本世界投資者(5) | | 18,570,759 | | | 9 | % | | — | | | — | | | 1 | % |
Point 72 Asset Management，LP (6) | | 10,924,410 | | | 5 | % | | — | | | — | | | 1 | % |
| 財務處 | | 13,739,418 | | | 7 | % | | — | | | — | | | — | |
| 管理 | | 7,833,567 | | | 4 | % | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | | 114,927,886 | | | 55 | % | | — | | | — | | | 9 | % |
| 總計 | | 209,148,916 | | | 100 | % | | 120,459,508 | | | 100 | % | | 100 | % |
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| (1) | 總投票權百分比代表我們所有A類普通股和B類普通股作為一個單一類別的投票權。UOL作為我們B類普通股的持有人有權每股10票，而我們A類普通股的持有人有權每股一(1)票。關於我們A類普通股和B類普通股的投票權的更多信息，請參見“第10項.其他信息--公司章程--投票權。” |
| (2) | 包括UOL持有的記錄在案的股份，UOL是OFL Participaçóes S.A.控制的公司，而後者又由Luis Frias控制。 |
| (3) | 由貝萊德股份有限公司或貝萊德通過其子公司實益擁有的股份組成：Aperio Group，LLC；貝萊德(盧森堡)S.A.；貝萊德(荷蘭)B.V.；貝萊德顧問公司；貝萊德資產管理加拿大有限公司；貝萊德資產管理愛爾蘭有限公司；貝萊德金融管理公司；貝萊德基金顧問公司；貝萊德基金管理有限公司；貝萊德機構信託公司全國協會；貝萊德投資管理(英國)有限公司；貝萊德投資管理公司；貝萊德日本株式會社貝萊德及其附屬公司被視為22,895,743股或11%流通股的實益擁有人。貝萊德的地址是50 Hudson Yards，New York，NY 10001。 |
| (4) | 由Fidelity Management and Research Management Company LLC或FMR LLC透過FIAM LLC、Fidelity Institution Asset Management Trust Company、Fidelity Management&Research(Hong Kong)Limited及Fidelity Management&Research Company LLC實益擁有的股份組成。截至2023年12月31日，該公司可被視為19,457,329股或9%的流通股的實益所有者。FMR LLC的地址是薩默街245號，波士頓，馬薩諸塞州02210。 |
| (5) | 包括由Capital World Investors(CWI)及其投資管理子公司和聯營公司實益擁有的股份，CWI是Capital Research and Management Company(CRMC)的一個部門，其投資管理子公司和聯屬公司由Capital Bank and Trust Company、Capital International，Inc.、Capital International Limited、Capital International Sarl、Capital International K.K.、Capital Group Private Customer，Inc.和Capital Group Investment Management Private Limited組成，每個CWI都是一個投資管理實體，與CRMC一起是投資管理實體。CWI旗下各投資管理公司以“Capital World Investors”的名義共同提供投資管理服務。華富國際被視為18,570,759股或已發行股份9%的實益擁有人。CWI的地址是加利福尼亞州洛杉磯市第55街希望南大街333號，郵編：90071。 |
(6) | 由以下公司實益擁有的股份組成：(I)Point72 Asset Management，L.P.或Point72 Asset Management，由其管理的投資基金Point72 Associates，LLC或Point72 Associates持有；(Ii)Point72 Capital Advisors，Inc.，關於Point72 Associates持有的A類普通股；(Iii)立體主義系統戰略，LLC，或立體主義系統戰略，關於其管理的投資基金持有的A類普通股(及其持有的標的期權)；以及(Iv)由Point72 Asset Management、Point72 Capital Advisors Inc.和Cubist Systary Strategy持有的A類普通股的Steven A.Cohen或Cohen先生；均被視為10,924,410股或5%流通股的實益擁有人。(I)Point72 Asset Management，Point72 Capital Advisors，Inc.和Cohen先生的主要業務辦事處的地址是康涅狄格州斯坦福德卡明斯點路72號，郵編06902；和(Ii)立體主義系統戰略公司的地址是55 Hudson Yards，New York，NY 10001。 |
2020年7月15日，UOL達成協議，讓UOL的某些小股東退出。2021年11月23日，UOL購買了5萬股A類普通股。與非公開交易有關，參與交易的UOL小股東於成交時從UOL獲得合共21,316,000股我們的A類普通股(在將B類普通股轉換為A類普通股後)，作為對UOL股份的交換。交易完成後，UOL繼續成為我們的控股股東，持有總流通股資本的39.04%和投票權的86.43%。
2022年9月，UOL達成了一項協議，讓UOL的少數股東BTG PActual Trust Investments Fundo em Participaçóes MultiestratéGia退出。在非公開交易方面，該小股東從UOL獲得總計7,960,215股PagSeguro Digital的A類普通股(在UOL將當時持有的B類普通股轉換為A類普通股後)，以換取其在UOL的股份，轉售限制為6個月的鎖定期。交易完成後，UOL繼續成為PagSeguro Digital的控股股東，持有總流通股股本的36.55%和投票權的85.41%。
目前還沒有股東協議。
關聯方交易
在截至2023年12月31日的年度內，PagSeguro Digital因UOL及其他關聯公司提供的共享服務、服務銷售和存款而產生的成本和支出總額為3.807億雷亞爾，佔我們本年度總支出的2.7%。PagSeguro Digital於年內因聯屬公司提供的共享服務、服務銷售及存款而產生的成本及開支總額中，49.8%由UOL提供，40.9%由Compass提供，9.3%由其他關聯方提供。在截至2023年12月31日的一年中，PagSeguro還向UOL和某些UOL附屬公司提供了630萬雷亞爾的服務。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註10。
在我們首次公開募股之前，PagSeguro的現金管理與UOL集中在一起，導致與UOL的餘額不時出現正負平衡，這在我們經審計的綜合財務報表的附註10中提到。當PagSeguro向UOL提供現金或UOL向PagSeguro提供現金時，這些交易不包括利息。自首次公開募股完成之日起，我們的現金管理與UOL的現金管理分開。任何與之前現金管理活動相關的餘額從我們首次公開募股完成之日開始計息，任何此類餘額在我們首次公開募股完成後由UOL償還。
與我們的管理層和董事達成協議
我們的某些董事和管理人員因向PagSeguro提供服務而從UOL獲得補償。費用根據所提供的服務在UOL和PagSeguro之間分攤。此外，我們還與我們的董事和高級管理人員簽訂了賠償協議，如下所述。
賠償協議
我們已經或將與我們的每一位董事和高級管理人員簽訂賠償協議。根據這些協議，我們已同意在適用法律允許的範圍內，在任何訴訟中因其現在或過去是董事或本公司高管或應我方要求作為另一家公司、合夥企業、合資企業、信託公司或其他企業的董事、高管、員工或代理人而對其提出任何索賠時，在適用法律允許的最大範圍內賠償每位董事及其高管並使其不受損害。
此外，根據這些協議的條款，我們已同意支付每個董事和官員與任何此類訴訟相關的實際和合理費用，但某些有限的例外情況除外。
賠償範圍包括受益人在賠償協議簽訂之日之前或之後作為董事或官員提供的服務。在受益人不再是董事或官員後，這一義務仍在繼續。
與UOL和UOL子公司達成的協議
巴西PagSeguro於2006年成立為法人實體，儘管它在2015年8月1日之前沒有經營PagSeguro業務，因為PagSeguro的大部分業務活動在該日期之前由UOL集團的其他成員經營。2015年8月1日，UOL進行了公司重組，將PagSeguro巴西公司的部分活動與其他活動分離，並將其貢獻給PagSeguro巴西公司。重組後，PagSeguro巴西公司簽訂了下文概述的合同，規範其與UOL及其子公司的關係。
廣告位轉讓協議
根據這項協議，UOL可以在UOL自己的網站上向PagSeguro巴西公司轉讓某些廣告和媒體空間，以及UOL從無關第三方獲得的其他空間。我們根據我們使用的廣告和媒體空間的實際數量，向UOL支付這個空間的月費。對於UOL自己網站上的廣告和媒體空間，UOL向我們收取的價格是根據市場條件確定的。對於UOL從無關第三方獲得的空間，UOL向我們收取的價格與其支付的空間價格相同。
費用分攤協定
PagSeguro巴西公司是與PagSeguro巴西公司簽署的兩項協議的締約方，根據這兩項協議，UOL向PagSeguro巴西公司分攤UOL為PagSeguro巴西公司僱用的某些服務和人員的費用，以及與我們在聖保羅的S辦事處和運營中心有關的費用，這些費用由UOL提供。根據一項協議，UOL向PagSeguro巴西公司分攤了與呼叫中心服務、營銷活動、某些普通課程企業服務有關的費用，以及與訴訟有關的某些或有費用。所有列在“商業-保險”項下的保險單均由UOL根據本協議簽訂合同。根據另一項協議，UOL向PagSeguro巴西公司分攤了與某些後臺人員有關的費用，這些人員受僱於UOL，但被分配到與我們的業務相關的事務中。
這兩項協議將這些服務的費用和開支分攤給巴西PagSeguro和UOL。PagSeguro巴西向UOL支付的金額基於不同的標準，具體取決於服務類型：
•對於營銷、金融和法律服務，應付金額是根據UOL人員代表PagSeguro巴西公司實際工作的小時數計算的；
•關於人力資源服務，應付數額是根據UOL人員代表PagSeguro巴西公司實際工作的小時數和專門負責PagSeguro巴西事務的UOL人員人數計算的；
•對於呼叫中心服務，應付金額是根據專門負責PagSeguro巴西事務的UOL人員人數計算的；
•對於技術服務，應付金額是根據UOL為巴西PagSeguro支付的費用計算的。
平臺和許可協議
PagSeguro巴西公司和UOL簽署了一項協議，根據該協議，UOL提供與開發、維護和管理用於開展PagSeguro巴西公司業務的軟件有關的服務。這些服務包括開發新軟件、分析和改進現有軟件的效率以及解決技術問題。這些服務是根據PagSeguro巴西公司設定的參數提供的。根據本協議應支付的金額是根據UOL工作人員的實際工作時數計算的。
PagSeguro Tecnologia和UOL簽署了一項協議，根據該協議，UOL以基本相同的條款為PagSeguro Tecnologia的業務提供與軟件相關的服務。
軟件開發和實施服務協議
PagSeguro巴西公司和DigitalServices(不屬於PagBank集團的UOL子公司)的子公司Compass.UOL Tecnologia Ltd.或Compass簽訂了一項軟件開發和實施服務協議，根據該協議，Compass通過一系列相關服務協議以及技術和商業提案向PagSeguro巴西公司提供軟件開發或實施服務。這類服務包括將軟件開發專業人員分配到巴西PagSeguro，以開發一個財務調解系統和一個應用程序編程接口系統。
PagSeguro巴西和Invillia-Desenvolvimento de Produtos Digitais LTDA，或Compass.UOL Tecnologia Ltd.的子公司Invillia。(不屬於PagBank集團的UOL子公司)是一項軟件開發和實施服務協議的當事方，根據該協議，Invillia通過一系列相關的服務協議以及技術和商業提案向PagSeguro巴西公司提供軟件開發或實施服務。這類服務包括將軟件開發專業人員分配到巴西PagSeguro，以開發一個財務調解系統和一個應用程序編程接口系統。
PagSeguro巴西和EveryMind-Desenvolvimento de Produtos Digitais LTDA，或EveryMind，Compass.UOL Tecnologia Ltd.的子公司。(不屬於PagBank集團的UOL子公司)是一項軟件開發和實施服務協議的締約方，根據該協議，EveryMind通過一系列技術和商業提案向PagSeguro巴西公司提供軟件開發或實施服務。此類服務包括根據PagSeguro巴西公司使用的工作模式，將軟件開發專業人員分配到PagSeguro巴西公司，負責銷售隊伍平臺的開發和參數化以及敏捷動態的運作。
數字服務/指南針協議
雲服務協議
PagSeguro巴西是與DigitalServices.UOL S.A.或DigitalServices的某些協議的締約方，根據這些協議，Digital Services通過技術和商業提案向PagSeguro巴西轉售由Microsoft愛爾蘭運營有限公司或Microsoft、Google Cloud Brasil Computação e Serviços de Dados Ltd.、Amazon AWS Servicos Brasil Ltd.da或AWS提供的雲服務。2019年12月1日，Digital Services將這些轉售協議轉讓給Compass.UOL Informática Ltd.或COSA，後者又開始向PagSeguro巴西公司提供這些服務。這些雲服務包括將巴西PagSeguro數據存儲在雲上，由各自的服務提供商管理，以及相關的技術支持和信息技術基礎設施服務。PagSeguro巴西公司可以通過在線訪問或AWS、微軟、谷歌和COSA提供的特定軟件來管理其數據，作為服務的經銷商，PagSeguro巴西公司不對服務的質量、保修、技術支持、效率或結果負責，也不對PagSeguro巴西公司因這些服務而產生的任何損失負責。
UOL雲協議
PagSeguro巴西公司和數字服務公司簽署了一項協議，根據該協議，數字服務公司向PagSeguro巴西公司提供信息技術基礎設施服務以及訪問VMWare和Virtustream虛擬平臺。根據這項協議，Digital Services還向PagSeguro提供虛擬計算資源和服務，用於創建和使用處理環境、數據存儲和提供互聯網接入。2023年4月1日，Digital Services進行了部分剝離，剝離後的資產轉移到EDGE.UOL Tecnologia Ltd.。
託管協議
PagSeguro巴西公司和數字服務公司簽署了一項託管協議，根據該協議，數字服務公司通過一系列技術、商業和商業提案向PagSeguro巴西公司提供數據存儲服務。這些服務包括向PagSeguro巴西公司租賃設備、軟件許可證和分配信息技術基礎設施。此外，根據與託管協議相關的技術提案OPT-17-21638，Digital Services還向PagSeguro巴西公司提供支付方式監控和發票開具服務，根據技術提案OPT 18/25482和19/26811，Digital Services向PagSeguro巴西公司提供與監控和應對可能的網絡攻擊相關的服務。2023年4月1日，Digital Services進行了部分剝離，剝離後的資產轉移到EDGE.UOL Tecnologia Ltd.。
項目8.披露財務信息
合併報表和其他財務信息
見項目7.18.財務報表。
法律訴訟
我們不時會參與正常業務過程中出現的訴訟程序。任何針對我們的索賠，無論是否有根據，都可能耗費時間，導致昂貴的訴訟，並需要大量的管理時間和運營資源。
我們在巴西司法和行政法院系統中受到多項訴訟的約束，這些訴訟涉及民事、税收和勞動法索賠。我們認為，這些訴訟程序是正常的，也是巴西企業運營的偶然事件。當獨立的外部律師告知我們：(1)很可能需要流出資源來清償債務；(2)可以可靠地估計債務的金額時，我們在財務報表中確認了法律程序的撥備。對損失可能性的評估包括外部律師對現有證據、法律等級、現有判例法、最近的法院裁決及其在法律制度中的相關性的分析。我們對這些事項可能產生的損失進行了估計，並由管理層定期進行調整。在進行這些調整時，我們的管理層依賴於我們外部法律顧問的意見。
截至2023年12月31日，我們在財務報表中為我們認為可能發生損失的所有類型的法律訴訟應計的金額為9,720萬雷亞爾。然而，法律程序本質上是不可預測的，並受到重大不確定性的影響。如果在任何報告期內，一個或多個案件導致我們因超出管理層預期的金額而被判敗訴，那麼該報告期內我們的經營業績或財務狀況可能會受到重大影響。見“項目3.關鍵信息-風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-訴訟中的不利結果或我們在未決的法律或行政訴訟中無法提供司法抵押品或提供擔保，可能對我們的業務、財務狀況和PagSeguro Digital的運營結果產生實質性的不利影響。”
我們進行司法存款，這是法院命令的存款，在與它們相關的糾紛最終解決之前充當抵押品，與某些民事、勞工和税務訴訟有關。截至2023年12月31日，我們的司法存款總額為4.226億雷亞爾。
民事訴訟
我們所參與的民事索賠通常與客户索賠有關，包括與商家未交付產品、PagSeguro拒絕提取數字賬户餘額的請求以及POS設備缺陷指控有關的索賠。
截至2023年12月31日，我們參與了大約15,901起民事訴訟(包括向PROCONs提起的訴訟和與消費者權利有關的小額訴訟法院)。PagSeguro沒有出現在Procon發佈的大量消費者索賠公司的排行榜上。截至2023年12月31日，我們為當前民事訴訟記錄了4370萬雷亞爾的撥備，沒有為非當前民事訴訟撥備。這些訴訟中的大多數與消費者指控商家沒有送貨，以及要求撤回PagSeguro阻止的數字賬户餘額有關，因為他們正在接受欺詐調查或正在進行索賠解決。
截至2022年12月31日，我們沒有參與涉及被管理層歸類為可能損失的風險的民事訴訟。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註18。
我們提供司法存款，這是法院命令的存款，在與它們相關的糾紛最終解決之前充當抵押品，與這些民事訴訟中的某些程序有關。截至2023年12月31日，我們有用於民事訴訟的司法存款，總金額為1320萬雷亞爾。
勞動訴訟程序
截至2023年12月31日，我們參與了大約1505起與勞工有關的司法和行政訴訟，我們為這些訴訟記錄了5350萬雷亞爾的撥備。總體而言，我們參與的勞工索賠是由我們聘請的第三方服務提供商的前員工提出的，這是我們外包某些非核心活動的一部分。截至2023年12月31日，我們有用於勞工訴訟的司法存款，總金額為1200萬雷亞爾。
我們是一起勞動訴訟的當事人，涉及的風險被管理層歸類為可能的損失。欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註18。
税務和社會保障訴訟程序
截至2023年12月31日，我們參與了約100起被法律顧問歸類為可能損失的税務相關司法和行政訴訟，涉及金額總計7.61億雷亞爾，未記錄任何撥備。一般而言，税務程序涉及與巴西國税局(雷塞塔聯邦)、州和直轄市。
其中，2021年10月15日，巴西國税局(IRS)對PagSeguro Internet進行了評估。雷塞塔聯邦)，不徵收金融交易税，或IOF税收抵免，適用於任何性質的信貸交易，包括公司間貸款。2023年12月，這項評估的金額總計2.933億雷亞爾。巴西國税局聲稱，PagSeguro Internet與同一公司集團內的公司簽訂了貸款協議，因此IOF税收抵免本應收取。PagSeguro Internet提出了辯護，澄清PagSeguro及其子公司之間進行的交易不是信貸交易，這將受到IOF税收抵免的約束。該集團擁有一個集中的現金池，根據法律，這種公司間交易不應按IOF税收抵免徵税。與這一訴訟有關的損失的可能性已儘可能確定。
欲瞭解更多信息，請參閲我們經審計的綜合財務報表附註18。
股利政策
關於紅利分配的政策，見“第10項.補充資料--組織備忘錄和章程--紅利和利潤資本化”。
第九項：收購要約和上市
報價和上市詳情。
不適用。
配送計劃
不適用。
交易市場及上市詳情
我們的A類普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“PAGS”。我們的A類普通股是以登記形式上市的，沒有證書。A類普通股於2018年1月24日在紐約證券交易所開始交易。截至2023年12月31日，A類普通股佔我們股份的63.45%，佔我們目前全球公眾流通股的100%。
如果您的股票是以存託信託公司或DTC的名義登記的，則您不是該公司的股東或成員。通過DTC持有A類普通股的每個人都必須依靠其程序和在其上有賬户的機構來行使A類普通股持有人的任何權利。
2021年1月28日，Banco B3銀行宣佈，它已經為代表我們A類普通股的巴西存託憑證(或A類巴西存託憑證，或BDR)建立了一個無贊助計劃，每個巴西存託憑證代表A類普通股的五分之一。A類BDR自2021年2月1日起在B3上市，股票代碼為“PAGS34”。A類BDR計劃被認為是第一個針對主要是巴西運營公司在美國上市的股票的BDR計劃。A類BDR計劃是無人贊助的，這意味着我們沒有建立也沒有管理它，我們也沒有采取任何步驟向CVM註冊A類普通股或A類BDR。如果您持有A類BDR，則您不是公司的股東或成員，您必須依靠託管機構或其他BDR管理人建立的程序來行使A類普通股持有人的任何權利。在2023年1月1日至2023年12月31日期間，A類BDR的平均日交易量為35,130只，約佔我們總股本的0.01%。
出售股東
不適用。
稀釋
不適用。
發行債券的開支
不適用。
項目10.補充信息。
股本
不適用。
組織章程大綱及章程細則
企業宗旨
根據《公司法》第7(4)節的規定，PagSeguro Digital的公司目標是不受限制的，並且PagSeguro Digital有權執行任何法律不禁止的任何目標。
股份的發行
除PagSeguro Digital的組織章程大綱和章程細則明確規定外，PagSeguro Digital的董事會擁有全面和無條件的權力，可以在不經我們的股東批准(無論是構成原始股本或任何增加的股本的一部分)的情況下，按照董事會決定的條款和條件，在有或沒有優先、遞延或其他特殊權利或限制的情況下，向該等人士配發、授予期權、要約或以其他方式處理或處置公司資本中的任何未發行股份。但不得以折扣價發行任何股份，除非符合公司法的規定。根據其公司章程，PagSeguro Digital不得向持有者發行股票或認股權證。
PagSeguro Digital的公司章程規定，在任何時候發行A類普通股時，只能根據以下條件發行額外的B類普通股：(I)股份拆分、股份拆分或類似交易，或者通過發行股份或收購股份的權利或在利潤資本化後支付股息或其他分配；(Ii)涉及發行B類普通股作為全部或部分對價的合併、合併或其他業務合併；或(Iii)發行A類普通股，藉此B類普通股的持有人有權獲得若干B類普通股，使他們能夠維持他們在PagSeguro Digital的比例所有權權益。有關詳細信息，請參閲“優先購買權或類似權利”。
PagSeguro Digital的公司章程還規定，發行無投票權普通股需要獲得當時已發行的A類普通股的多數贊成票。
財政年度
PagSeguro Digital的財年從每年1月1日開始，到同年12月31日結束。
投票權
A類普通股和B類普通股的持有人享有相同的權利，但下列情況除外：(I)B類普通股持有人每股有10票投票權，而A類普通股持有人每股有一票投票權；(Ii)B類普通股持有人有一定的換股權利；以及(Iii)如果增發A類普通股，B類普通股持有人有權維持一定比例的所有權權益。有關詳細信息，請參閲“優先購買權或類似權利”和“-轉換”。A類普通股和B類普通股的持有人在提交股東表決的所有事項(包括董事選舉)上作為一個類別一起投票，除非下文另有規定和法律另有規定。
PagSeguro Digital的公司章程就A類普通股和B類普通股持有人各自的權利規定如下：
(i)A類普通股或B類普通股(視適用情況而定)的任何權利的任何變更，均須徵得A類普通股或B類普通股持有人的同意，然而，如果董事認為所有這些類別的股份都將以同樣的方式受到建議的影響，則可將任何兩個或兩個以上類別的股票視為組成一個類別；
(Ii)授予A類普通股持有人的權利不得被視為因增加或發行B類普通股而被視為改變，反之亦然；以及
(Iii)A類普通股和B類普通股所附帶的權利不得被視為因設立或發行具有優先或其他權利的股份(包括但不限於具有增強或加權投票權的股份)而被視為改變。
如《公司章程》所述，A類普通股和B類普通股的持有人如增加或減少該類別的授權股份數目，則無權分別投票。相反，授權A類普通股和B類普通股的數量可以通過已發行和已發行的A類普通股和B類普通股的多數投票權持有人的贊成票增加或減少(但不低於當時已發行的此類普通股的數量)，並在股東大會上共同投票。
優先購買權或類似權利
A類普通股及B類普通股於轉讓時無權享有優先購買權，亦不受轉換(以下“-轉換”項下所述除外)、贖回或償債基金條款的約束。
在增發A類普通股的情況下，B類普通股有權保持一定比例的所有權權益。因此，除某些例外情況外，如果PagSeguro Digital發行A類普通股，它必須首先向B類普通股的每位持有人提出要約，按相同的經濟條件向該持有人發行B類普通股，以確保該持有人可以保持對PagSeguro Digital的比例所有權權益。這項維持比例所有權權益的權利，可由持有B類普通股的多數股東放棄。
轉換
已發行的B類普通股可隨時兑換如下：(I)在持有人的選擇下，一股B類普通股可隨時轉換為一股A類普通股；或(Ii)經當時已發行的B類普通股的多數持有人選舉後，所有已發行的B類普通股可轉換為同等數量的A類普通股。此外，每股B類普通股將在任何轉讓時自動轉換為一股A類普通股，無論是否有價值，但組織章程中描述的某些轉讓除外，包括轉讓給聯屬公司、僅為股東或其關聯公司的利益而設立的信託、股東或其關聯公司獨有的合夥企業、公司、公司和其他實體，以及向根據修訂後的1986年《國税法》第501(3)(C)節免税的組織進行的某些轉讓。此外，每股B類普通股將自動轉換為一股A類普通股，如果在任何時間，已發行的B類普通股的投票權低於當時已發行的A類普通股和B類普通股的總投票權的10%，則不會發行B類普通股。
PagSeguro Digital的任何一類普通股都不能細分或合併，除非另一類普通股同時以相同的比例和方式細分或合併。
地位平等
除PagSeguro Digital的組織章程大綱及章程細則另有明文規定外，A類普通股及B類普通股享有同等權利及特權，並享有同等地位、按比例分得股份，以及就所有事宜在各方面均相同。如果任何合併、合併、計劃、安排或其他業務合併需要我們有權投票的股東的批准(無論PagSeguro Digital是否為尚存實體)，A類普通股持有人應有權獲得或有權選擇接受與B類普通股持有人相同形式的對價，A類普通股持有人應有權獲得或有權選擇接受至少與B類普通股持有人相同的每股對價金額。如果(I)任何第三方根據PagSeguro Digital作為當事方的協議提出收購任何A類普通股或B類普通股的任何投標或交換要約，或(Ii)PagSeguro Digital收購任何A類普通股或B類普通股的任何投標或交換要約，則A類普通股持有人有權獲得或有權選擇接受與B類普通股持有人相同形式的對價，而A類普通股持有人應有權獲得，或有權選擇接受，每股至少與B類普通股持有人相同的對價金額。
記錄日期
為確定有權在任何股東大會或其任何續會上通知或投票的股東，或有權收取股息或其他分派款項的股東，或為任何其他目的對股東作出決定，PagSeguro Digital董事會可設定一個不超過作出決定日期前四十(40)整天的記錄日期。
股東大會
作為進入股東大會的一項條件，股東必須在該會議的適用記錄日期正式登記為PagSeguro Digital的股東，並且為了投票，必須支付該股東就其持有的股份向PagSeguro Digital支付的所有催繳股款或分期付款。
在任何股份當時附帶的關於投票的任何特別權利或限制的規限下，在任何股東大會上，每名親身或由受委代表(或如股東為公司或公司，則由其正式授權代表並非有權投票的股東)出席的股東，每A類普通股一票及每B類普通股10票。
作為開曼羣島的豁免公司，PagSeguro Digital根據《公司法》沒有義務召開年度股東大會；然而，組織章程細則規定，公司每年將在董事會決定的時間舉行年度股東大會。股東周年大會的議程將包括提交年度賬目和董事報告等。此外，年度股東大會的議程將只包括董事會已列入的事項。
此外，PagSeguro Digital可能但不需要(除非開曼羣島法律要求)在年內舉行其他特別股東大會。股東大會通常預計將在巴西S聖保羅舉行，但如果董事決定，也可能在其他地方舉行。
《公司法》賦予股東要求召開股東大會的有限權利，但沒有賦予股東在沒有公司組織章程的情況下向股東大會提出任何建議的權利。然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。PagSeguro Digital的組織章程細則規定，在一名或多名股東要求代表不少於三分之一有權在股東大會上投票的股東時，董事會將召開特別股東大會，並在該會議上將如此徵用的決議付諸表決。公司章程並無其他權利將任何建議提交年度股東大會或特別股東大會。
在監管規定的規限下，股東周年大會及任何特別股東大會必須於相關股東大會前不少於十(10)整天通知召開，並由下文討論的通知召開。或者，經所有有權收到有關股東周年大會的通知的持有人及有權出席股東特別大會並於會上表決的95%股份面值持有人事先同意，該大會可以較短的通知及該等持有人認為適當的方式召開。
PagSeguro Digital將在其網站上發佈每次股東大會的通知，並以其可能需要遵循的任何其他方式發出通知，以遵守開曼羣島法律、紐約證券交易所和美國證券交易委員會的要求。登記股份持有人可向股東名冊上登記的股東地址發出函件通知股東大會，或在符合若干法定要求的情況下，以電子方式通知股東大會。
以DTC或其代名人的名義登記股份的持有人，目前所有A類普通股持有人都是如此，將不是公司的股東或成員，必須依賴DTC關於股東大會通知和A類普通股持有人行使權利的程序。
股東大會的法定人數由持有或由受委代表不少於所有已發行股份總投票權三分之一的任何一名或多名人士組成，並有權就將處理的事務投票。
在股東大會上付諸表決的決議應以投票方式決定。股東在股東大會上通過的普通決議，需要有權投票、親自出席或委託代表出席會議並投票的股東或其代表投下簡單多數的贊成票。特別決議要求以不少於有權投票的股東親自或委派代表出席股東大會所投投票數的三分之二的投票方式投贊成票。普通決議案和特別決議案也可以在公司法和PagSeguro Digital的組織章程允許的情況下，由我們公司的所有股東簽署一致書面決議通過。
根據PagSeguro Digital的公司章程，股東大會將由我們的董事會主席或副主席(如果他不在)主持。如本公司董事會主席或副董事長(如有)在指定的召開會議時間後十五分鐘內缺席或不出席，出席會議的董事應委任其中一人擔任股東大會主席。如主席、副董事長(如有)或另一名董事於指定舉行大會時間後十五分鐘內並無出席股東大會，則親身或委派代表出席並有權投票的股東可推選任何一名股東為董事長。每次會議的議事次序應由會議主席決定，主席有權及有權制定會議正常進行所需或適宜的所有規則、規例及程序，以及作出一切必要或適宜的作為及事情，包括但不限於訂立維持秩序及安全的程序、就本公司事務提出問題或評論的時間限制、在會議開始指定時間後進入會議的限制，以及投票的開始及結束。
清算權
如果PagSeguro Digital自願清盤，清算人，在考慮並實施優先債權人和有擔保債權人的權利以及Paguro Digital與任何債權人之間的任何協議後，該等債權人的債權應從屬於或以其他方式推遲於任何其他債權人的債權以及PagSeguro Digital與任何人之間的任何合同權利之間的抵消或淨索賠（包括但不限於公司與任何人或多個人之間的任何雙邊或任何多邊抵消或淨額結算安排），並遵守PagSeguro Digital與任何人或多個人之間放棄或限制的任何協議，應應用PagSeguro Digital”為履行其同等權利並受其約束的債務的財產應根據股東的權利和利益在股東之間分配財產在PagSeguro Digital。
資本的變化
根據章程，PagSeguro Digital可不時通過普通決議：
•按決議所訂明的數額增加其股本，分為若干數額的股份；
•合併並將其全部或任何股本分成比其現有股份更多的股份；
•將其全部或任何已繳足股份轉換為股份，並將該等股份再轉換為任何面值的已繳足股份；
•將其現有股份或其中任何股份細分為數額較小的股份，惟在細分中，每股經削減股份的已付款額與未付款額（如有）之間的比例，須與經削減股份所源自的股份相同；或
•註銷於決議案通過當日尚未被任何人認購或同意認購的任何股份，並將其股本數額減去如此註銷的股份數額。
PagSeguro Digital的股東可通過特別決議案，以法律允許的任何方式減少其股本或任何資本贖回儲備，但須經開曼羣島大法院就本公司要求確認該項削減的命令申請作出確認。
此外，根據《公司法》和PagSeguro Digital公司章程的規定，PagSeguro Digital可以：
•按贖回或有責任贖回的條款發行股份;
•購買其本身的股份（包括任何可贖回股份）；及
•以《公司法》授權的任何方式支付贖回或購買其自身股票的費用，包括從其自有資本中支付。
股份轉讓
在符合組織章程細則規定的任何適用限制的情況下，PagSeguro Digital的任何股東均可通過通常或普通形式或紐約證券交易所規定的形式或公司董事會批准的任何其他形式的轉讓文書轉讓其全部或任何普通股。
PagSeguro Digital的A類普通股在紐約證券交易所以簿記形式交易，並可根據PagSeguro Digital的公司章程和紐約證券交易所的規章制度轉讓。
然而，PagSeguro Digital的董事會可以根據其絕對酌情權，拒絕登記任何普通股的轉讓，如果轉讓的普通股沒有全額支付給它不批准的人，或者是根據任何針對員工的股票激勵計劃發行的，而轉讓限制仍然適用於該普通股。董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓，除非：
•就此向PagSeguro Digital支付紐約證券交易所可能確定的最高金額的費用或董事會可能不時要求的較低金額的費用；
•轉讓文件提交給PagSeguro Digital，並附上與之相關的普通股證書(如果有)以及董事會可能合理要求的其他證據，以表明轉讓人有權進行轉讓；
•轉讓文書僅適用於一類股份；
•如有需要，轉讓文書已加蓋適當印花；
•轉讓的普通股對PagSeguro Digital沒有任何留置權；以及
•轉讓給聯名持有人的，轉讓的聯名持有人不得超過四人。
如果董事拒絕登記轉讓，他們必須在提交轉讓文書之日起兩個月內向受讓人發送關於拒絕登記的通知。
股份回購
《公司法》和《公司章程》允許PagSeguro Digital購買自己的股票，但受到某些限制。董事會只能代表PagSeguro Digital行使這一權力，但必須遵守《公司法》、公司章程以及美國證券交易委員會、紐約證券交易所或我們證券上市所在的任何公認證券交易所不時提出的任何適用要求。
2018年10月30日，PagSeguro Digital宣佈採用其股份回購計劃，總金額高達2.5億美元的已發行A類普通股在紐約證券交易所交易。PagSeguro Digital的股票回購計劃於2018年第四季度生效，沒有固定的到期日。該程序可根據《交易法》中的規則10b-18執行。
此後，PagSeguro Digital已回購了16，729，009股股票，價值2.04億美元。當前的計劃仍然開放，可供執行4600萬美元。
股息和利潤資本化
PagSeguro Digital沒有就未來的任何股息支付採取股息政策。在《公司法》的約束下，PagSeguro Digital的股東可通過有權在股東大會上投票的簡單多數通過的決議，宣佈向股東支付股息(包括中期股息)，但為免生疑問，宣佈的股息不得超過董事會建議的金額。董事會也可以宣佈分紅。股息可以宣佈，並從PagSeguro Digital合法可用的資金中支付。除非股票所附權利和PagSeguro Digital公司章程另有規定，否則所有股息應按股東在宣佈股息之日(或可能設定為記錄日期的其他日期)持有的A類普通股或B類普通股的數量按比例支付，但以下情況除外：(I)如果任何股票的發行條款規定該股票從特定日期起應享有股息，則該股票應相應地享有股息；及(Ii)如我們有未繳足股款的已發行股份(按面值計算)，我們可按每股已繳股款按比例派發股息。
A類普通股和B類普通股的持有者有權在可能不時宣佈的關於PagSeguro Digital普通股的任何股息中平等分享。如果以A類普通股或B類普通股的形式支付股息，或者以獲得A類普通股或B類普通股的權利的形式支付股息：(1)A類普通股的持有人將獲得A類普通股，或根據情況獲得A類普通股的權利；(2)B類普通股的持有人將獲得B類普通股，或視情況獲得B類普通股的權利。
董事的委任、取消資格及免職
PagSeguro Digital由其董事會管理。《公司章程》規定，除股東特別決議另有規定外，董事會由四至十一名董事組成，人數由當時在任董事的過半數決定。沒有關於董事在達到任何年齡限制時退休的規定。章程還規定，雖然PagSeguro Digital的股票可以在紐約證券交易所交易，但董事會必須始終遵守適用於外國私人發行人的美國證券法的居留和公民身份要求。
公司章程細則規定，董事應由我們股東的普通決議案選出，這需要親自或委派代表出席會議的有權投票的股東以簡單多數票對決議案投贊成票。每名董事的委任及選舉任期由委任他或她的決議案決定，或直至其去世、辭職或被免職為止。
PagSeguro Digital的董事是路易斯·弗裏亞斯、愛德華多·阿爾卡羅、瑪麗亞·朱迪思·德·布里託、瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達、克利夫蘭·普拉茨·特謝拉和瑪西亞·諾蓋拉·德梅洛。Teixeira先生、Mello女士和Lacerda女士是“獨立的”，因為該詞是根據美國證券交易委員會的適用規則和條例以及紐約證券交易所的上市標準定義的。
除因股東大會通過決議案罷免董事而出現的任何董事會空缺外，董事會的任何空缺均可由其餘董事填補(儘管該等空缺可能不足法定人數)。任何該等委任將為臨時董事，以填補該空缺，直至下一屆股東周年大會為止。
增加現有董事會成員(在根據組織章程細則設定的限制範圍內)可由股東以普通決議案作出。
PagSeguro Digital完成首次公開募股後，董事會成立了一個審計委員會。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--審計委員會”。
移除董事的理由
董事可在有或無因由的情況下以普通決議案被罷免。股東大會通知須載有罷免董事之意向聲明，並須於大會舉行前不少於十個歷日送達董事。董事有權出席會議並就罷免其動議發言。
董事將於下列情況下自動卸任：(I)法律禁止其出任董事，(Ii)破產或與債權人達成債務償還安排或債務重整協議，(Iii)身故或被其所有聯席董事認為因精神錯亂而不能履行董事之職責，(Iv)經通知吾等辭任，或(V)未經董事許可缺席六個月以上，而其餘董事議決辭任董事。
董事會議事程序
章程規定，PagSeguro Digital的業務將由董事會管理和執行。董事會會議所需的法定人數應為當時在任董事的簡單多數(前提是至少有兩名董事出席)，任何會議的事務均應以多數票決定。在票數均等的情況下，主席有權投決定票。
在符合公司章程規定的情況下，董事會可按其認為適當的方式規範其議事程序。董事會會議應至少每一個日曆季度召開一次，並應在巴西聖保羅或董事決定的其他地點舉行。
在組織章程大綱及章程細則的規限下，在股東普通決議案及紐約證券交易所上市規則的任何指示下，董事會可不時酌情行使PagSeguro Digital的所有權力，包括在公司法的規限下，發行公司的債券、債券及其他證券的權力，不論是直接或作為本公司或任何第三方的任何債務、責任或義務的附屬保證。
查閲簿冊及紀錄
根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital股票的持有者將沒有查看或獲取公司股東名單或公司記錄副本的一般權利。然而，董事會可不時決定PagSeguro Digital的會計記錄和賬簿是否以及在多大程度上應開放給非董事會成員的股東檢查。儘管有上述規定，公司章程賦予股東獲得年度財務報表的權利。獲得年度財務報告的權利可以通過在公司網站上發佈年度財務報告或提交我們必須向美國證券交易委員會提交的年度報告來實現。
股東名冊
我們登記的A類普通股通過DTC持有，DTC或CEDE&Co.作為DTC的提名人，在股東名冊上記錄為我們A類普通股的持有人。
根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital必須保存一份股東登記冊，其中包括：
•股東的名稱和地址，每一成員所持股份的類別和數量的説明，按其編號(如果該股份有編號)和這種股份是否對每一成員的股份具有投票權，以及支付或同意視為已支付的金額來區分每一股；
•任何人的姓名列入註冊紀錄冊成為會員的日期；及
•任何人不再是會員的日期。
根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital的股東名冊是其中所列事項的初步證據（即，除非被駁回，否則股東名冊將對上述事項提出事實推定），並且根據開曼羣島法律，在股東名冊中登記的股東被視為對股東名冊中其姓名所列股份擁有初步合法所有權。記錄在股東名冊上的股東應被視為對其名稱上的股份擁有合法所有權。
如任何人士的姓名被錯誤地記入或遺漏在股東名冊內，或如因任何人已不再是PagSeguro Digital的股東而在登記冊上出現任何失責或不必要的延誤，則感到受屈的人士或成員(或PagSeguro Digital的任何股東，或PagSeguro Digital本身)可向開曼羣島大法院申請命令，要求更正登記冊，而法院可拒絕該項申請，或如信納案件公正，可下令更正股東登記冊。
獲豁免公司
PagSeguro Digital是一家根據公司法獲得豁免的有限責任公司。《公司法》對普通居民公司和豁免公司進行了區分。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外經營業務的公司均可申請註冊為豁免公司。除下列豁免和特權外，獲豁免公司的要求與普通公司基本相同：
•獲豁免的公司無須向公司註冊處處長提交股東周年申報表；
•獲豁免公司的股東名冊不得公開供查閲；
•獲豁免的公司無須舉行週年股東大會；
•獲得豁免的公司可以獲得不徵收任何未來税收的承諾(這種承諾通常首先給予20年)；
•獲豁免的公司可在另一管轄區繼續註冊，並在開曼羣島撤銷註冊；
•獲豁免的公司可註冊為存續期有限的公司；及
•獲得豁免的公司可以註冊為獨立的投資組合公司。
“有限責任”是指每個股東的責任限於股東對公司股份未付的金額(除非在特殊情況下，如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的，或法院可能準備揭開公司面紗的其他情況)。
PagSeguro Digital必須遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的報告和其他信息要求。除本年度報告另有披露外，PagSeguro Digital遵守紐約證券交易所的規則，而不是遵循本國的做法。
我們的備忘錄和公司章程中的反收購條款
組織章程大綱和章程細則的一些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的PagSeguro Digital或管理層的控制權變更。特別是，PagSeguro Digital的資本結構將投票權的所有權集中在UOL手中。這些規定概述如下，預計將阻止強制性收購做法和不充分的收購要約。這些規定還旨在鼓勵尋求獲得PagSeguro Digital控制權的人首先與董事會談判。然而，這些條款也可能起到阻止其他人嘗試敵意收購的效果，因此，它們還可能抑制A類普通股市場價格的暫時波動，這種波動往往是由於實際或傳言的敵意收購企圖造成的。這些規定還可以防止PagSeguro Digital的管理層發生變化。這些規定可能會使股東可能認為符合其最佳利益的交易更難完成。
兩類普通股
PagSeguro Digital的B類普通股每股有10個投票權，A類普通股每股有1個投票權。由於擁有PagSeguro Digital的所有B類普通股，UOL目前有能力選舉所有董事，並決定提交股東投票的大多數事項的結果。這種集中的投票權控制可能會阻止其他股東發起任何潛在的合併、收購或其他可能被其他股東視為有益的控制權變更交易。
只要UOL有能力決定提交股東投票表決的大多數事項的結果，以及PagSeguro Digital的整體管理和方向，第三方就可能被阻止主動提出合併、收購或其他控制權變更提議，或參與董事選舉的代理權競爭。因此，PagSeguro Digital擁有兩類普通股的事實可能會剝奪您作為A類普通股持有人以高於當前市場價格的溢價出售您的A類普通股的機會，並使更換PagSeguro Digital的董事和管理層變得更加困難。
優先股
PagSeguro Digital的董事會被賦予廣泛的權力，可以發行一類或多類優先股。例如，這種優惠可包括股息權、轉換權、贖回權、增強的投票權和清算優惠。
儘管有上述反收購條款，但根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital的董事會只能出於他們真誠地認為符合PagSeguro Digital的最佳利益而行使根據組織章程大綱和章程細則授予他們的權利和權力。
保護非控股股東
開曼羣島大法院可應持有PagSeguro Digital已發行股份不少於五分之一的股東的申請，委任一名審查員審查本公司的事務，並按大法院指示的方式就此作出報告。
在符合公司法條文的規限下，任何股東可向開曼羣島大法院提出呈請，而大法院可作出清盤令，倘法院認為本次清盤屬公正及公平。
儘管美國有適用於PagSeguro Digital的證券法律和法規，但作為一般規則，其股東對PagSeguro Digital的一般公司索賠必須基於開曼羣島適用的一般合同法或侵權行為法，或PagSeguro Digital的組織備忘錄和章程所確立的他們作為股東的個人權利。
開曼羣島法院通常預計將遵循英國判例法先例，該先例允許少數股東針對PagSeguro Digital提起代表性訴訟，或以PagSeguro Digital的名義提起衍生訴訟，以質疑：（i）越權或非法行為;（ii）構成針對少數羣體欺詐的行為，不法行為者自己控制PagSeguro Digital;和（iii）通過需要有條件（或特別）多數的決議時存在違規行為。
註冊權和限制性股票
儘管PagSeguro Digital的任何股東都沒有正式的登記權，但他們或由他們控制的實體或他們允許的受讓人將能夠在不進行登記的情況下不時在公開市場上出售他們的股票，但受美國證券交易委員會頒佈的法規對出售股份的時間、金額和方式的某些限制。
開曼羣島與美國公司法的主要差異
《公司法》最初是仿照英格蘭和威爾士的類似法律制定的，但沒有遵循英格蘭和威爾士後來的成文法。此外，公司法不同於適用於美國上市公司及其股東的法律。以下是適用於PagSeguro Digital的《公司法》條款與適用於在美國註冊成立的公司及其股東的法律之間的重大差異的摘要。
合併及類似安排
《公司法》允許開曼羣島公司之間以及開曼羣島公司和非開曼羣島公司之間的合併和合並。
就此等目的而言：(I)“合併”指兩間或以上的組成公司合併，並將其業務、財產及法律責任歸屬其中一間公司，作為尚存的公司；及(Ii)“合併”指將兩間或以上的組成公司合併為一間綜合公司，並將該等公司的業務、財產及法律責任歸屬該綜合公司。為了進行這種合併或合併，每個組成公司的董事必須批准一份合併或合併的書面計劃，然後必須得到以下授權：(I)每個組成公司的股東的特別決議；以及(Ii)該組成公司的組織章程細則中規定的其他授權(如有)。該計劃必須得到每個組成公司的董事的批准，並在開曼羣島公司登記冊上提交一份聲明，説明：(1)合併或尚存公司的償付能力；(2)合併或合併是真誠的，不是為了欺騙組成公司的無擔保債權人；(3)沒有提交任何請願書或其他類似的法律程序，仍然懸而未決，在任何司法管轄區也沒有命令或決議將公司清盤；(Iv)在任何司法管轄區內並無委任接管人、受託人、管理人或類似人士，並正就該組成公司、其事務或財產行事；。(V)在任何司法管轄區內並無與債權人訂立或作出任何計劃、命令、妥協或類似安排；。(Vi)列出每一成員公司的資產及負債清單；。(Vii)該非尚存的成員公司已從或將會從任何受託職位退休；。(Viii)該成員公司已遵守監管法律下的任何有關規定；。及(Ix)承諾將向每一成員公司的成員及債權人發出一份合併或合併證書副本，並在開曼羣島憲報刊登。
持不同意見的股東如遵守所需程序，除某些例外情況外，有權獲支付其股份的公平價值(如雙方未達成協議，則可由開曼羣島法院裁定)。根據這些法定程序進行的合併或合併不需要獲得法院的批准。
此外，還有促進公司重組和合並的法律規定，條件是有關安排鬚得到將與之達成安排的每一類股東和債權人的多數批准，而且這些股東和債權人還必須代表親自或由受委代表出席會議或為此目的召開的會議並在會議上投票的每一類股東或債權人的四分之三的價值。會議的召開和隨後的安排必須得到開曼羣島大法院的批准。雖然持不同意見的股東有權向法院表達不應批准交易的意見，但如果法院本身信納以下情況，則可預期法院會批准有關安排：
•PagSeguro Digital不建議採取非法或越權行為，並且遵守了有關多數投票的法定條款；
•股東在有關會議上得到了公平的代表；
•該項安排可由該類別中一名就其利益行事的聰明而誠實的人合理地批准；及
•根據《公司法》的其他條款，這種安排不會得到更恰當的制裁，否則就相當於對少數人的欺詐。
當收購要約在四個月內提出並被受影響股份價值90.0%的持有人接受時，要約或可能在兩個月內要求剩餘股份的持有人按要約條款轉讓該等股份。可以向開曼羣島大法院提出異議，但除非有欺詐、惡意或串通的證據，否則不太可能成功。
如果這樣的安排和重組獲得批准，任何持不同意見的股東都將沒有可與評估權相媲美的權利，否則美國公司的持不同意見的股東通常可以獲得這項權利，並允許這些持不同意見的股東獲得現金支付，以換取司法確定的股票價值。
股東訴訟
開曼羣島不承認集體訴訟，但擁有相同利益的股東團體可能會提起類似的代表訴訟程序。然而，根據涉嫌違反美國證券法律和法規的規定，仍可以向美國聯邦法院提起集體訴訟。
原則上，PagSeguro Digital本身通常是適當的原告，作為一般規則，雖然派生訴訟可以由少數股東代表PagSeguro Digital在開曼羣島法院提起，但該股東在沒有大法院法官的許可下將無法繼續進行該等法律程序，大法院法官只有在股東能夠證明PagSeguro Digital對被告有充分理由以及股東而不是公司董事會適合繼續訴訟的情況下才允許訴訟繼續進行。允許衍生品訴訟繼續進行的情況示例如下：
•公司違法或者越權行為或者打算違法行為的；
•被控訴的行為雖然不超出其權限範圍，但如果獲得未經獲得的簡單多數票的授權，就可以適當地生效；以及
•那些控制公司的人是在對少數人實施欺詐。
公司治理
開曼羣島法律限制公司與其董事之間的交易，除非《組織備忘錄和章程細則》中有規定提供緩解可能的利益衝突的機制。此外，開曼羣島法律規定董事對其服務的公司負有謹慎和技能的義務以及受託責任。根據董事的組織章程細則，持有權益的人士必須披露其於任何合約或安排中的權益性質及程度，並在披露後並受適用法律或紐約證券交易所上市規則另有規定的規限，且除非被相關會議主席取消資格，否則有利害關係的董事可就其有利害關係的任何交易或安排投票。董事的法定人數應計入該會議的法定人數，決議可由出席會議的董事以過半數通過。
董事及行政人員的賠償及責任限制
《公司法》沒有限制公司章程對董事和高級管理人員作出賠償的程度，除非開曼羣島法院認為這與公共政策相牴觸，例如就民事欺詐或犯罪後果提供賠償。PagSeguro Digital的組織章程規定，我們將賠償我們的董事和高級管理人員因公司業務或事務的處理(包括任何判斷錯誤)或在執行或履行其職責、權力、權力或酌情決定權時發生或遭受的所有訴訟、訴訟、費用、損失、損害、責任、判決、罰款、和解和其他金額，但由於該人的不誠實、故意違約或欺詐行為除外，包括在不損害上述一般性的情況下，董事及其高級職員在開曼羣島或其他地方的任何法院就涉及PagSeguro Digital或我們的事務的任何民事、刑事或其他訴訟進行辯護(無論是否成功)而招致的損失或責任。這一行為標準通常與特拉華州公司法允許的特拉華州公司的行為標準相同。
鑑於上述條款允許PagSeguro Digital的董事、高級管理人員或控制公司的人士對證券法下產生的責任進行賠償，我們已被告知，美國證券交易委員會認為，這種賠償違反證券法中表達的公共政策，因此無法執行。
董事的受託責任
根據開曼羣島法律，開曼羣島一家公司的董事對該公司具有受託人地位。因此，董事對其公司負有受託責任，即真誠地採取他們認為對公司最有利的事情，為他們被授予的目的行使他們的權力，並且不使他們自己處於他們的個人利益和他們對公司的責任之間存在衝突的位置。因此，董事公司有義務不因為他或她作為董事的身份而獲利(除非公司允許他或她這樣做)，以及不讓他或她處於公司利益與他或她對第三方的個人利益衝突的位置的義務。然而，這一義務可能會被公司的章程所改變，公司章程允許董事對他有個人利益的事情進行投票，前提是他已經向董事會披露了他的利益性質。PagSeguro Digital的組織章程細則規定，董事必須披露其在任何合同或安排中的利益性質和程度，以及在披露該等信息後，在符合適用法律或紐約證券交易所上市規則的任何單獨要求的情況下，並且除非被相關會議的主席取消資格，否則該董事可就其有利害關係的任何交易或安排投票，並可計入會議的法定人數。
開曼羣島公司的董事亦有責任在履行其職能時作出獨立判斷，並運用合理的技能、謹慎和勤勉，這包括客觀和主觀因素。最近的開曼羣島案例法確認，董事必須謹慎、技巧及勤勉，而該謹慎、技巧及勤勉須由具有合理期望作為董事行事的人士所具備的一般知識、技巧及經驗的合理勤勉人士行使。此外，董事必須運用他或她實際擁有的知識、技能和經驗。
董事可向董事會發出一般通知，表明：(I)董事是指定公司或商號的成員或高級職員，並被視為在通知日期後可能與該公司或商號訂立的任何合約或安排中有利害關係；或(I)該董事被視為在通知日期後與其有關連的指定人士訂立的任何合約或安排中有利害關係，將被視為充分的利益申報。本通知須指明有關權益的性質。在根據PagSeguro Digital的組織章程細則作出披露後，在符合適用法律或紐約證券交易所上市規則的任何單獨要求的情況下，除非被相關會議主席取消資格，否則董事成員可就其有利害關係的任何交易或安排投票，並可計入會議的法定人數。
相比之下，根據特拉華州公司法，特拉華州公司的董事對公司及其股東負有受託責任。這一義務有兩個組成部分：注意義務和忠誠義務。謹慎義務要求董事以一個通常謹慎的人在類似情況下會採取的謹慎態度真誠行事。根據這一責任，董事必須告知自己並向股東披露有關重大交易的所有合理可得的重大資料。忠實義務要求董事以他或她合理認為符合公司最大利益的方式行事。他或她不得利用他或她的公司職位謀取私利或利益。這一義務禁止董事進行自我交易，並授權公司及其股東的最大利益優先於董事、高級管理人員或控股股東所擁有的且不為股東普遍分享的任何利益。一般而言，董事的行為被推定為在知情的基礎上，真誠地並且誠實地相信所採取的行動符合公司的最佳利益。但是，這一推定可以被違反其中一項信託義務的證據推翻。如果董事就某項交易提交了此類證據，董事必須證明該交易在程序上是公平的，並且該交易對公司具有公平價值。
股東提案
根據特拉華州一般公司法，股東有權在年度股東大會上提交任何提案，前提是該提案符合管理文件中的通知條款。特拉華州一般公司法沒有明確賦予股東在年度股東大會上提出任何建議的權利，但特拉華州公司通常為股東提供提出建議和提名的機會，前提是他們必須遵守公司註冊證書或章程中的通知條款。董事會可以召開特別會議或任何其他在管理文件中授權這樣做的人，但股東可能被禁止召開特別會議。
《公司法》只賦予股東要求召開股東大會的有限權利，而不賦予股東向股東大會提出任何建議的任何權利。然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。PagSeguro Digital的組織章程細則規定，在一名或多名股東要求代表不少於三分之一有權在股東大會上投票的股東時，董事會將召開特別股東大會，並在該會議上將如此徵用的決議付諸表決。組織章程大綱及章程細則並無其他權利將任何建議提交股東周年大會或特別股東大會。
累計投票
根據特拉華州公司法，除非公司的公司註冊證書明確規定，否則不允許對董事選舉進行累積投票。累積投票制潛在地促進了小股東在董事會中的代表性，因為它允許小股東在單個董事上投下股東有權投的所有票，從而增加了股東在選舉董事方面的投票權。在開曼羣島法律允許的情況下，PagSeguro Digital的公司章程不提供累積投票權。因此，PagSeguro Digital的股東在這個問題上得到的保護或權利並不比特拉華州一家公司的股東少。
董事的免職
董事的職位應自動離任，條件包括：(1)法律禁止他或她成為董事人；(2)破產或與債權人達成債務重整協議；(3)去世或所有聯席董事認為因精神障礙而無法履行董事的職責；(4)通知吾等辭職；或(5)未經董事允許擅自缺席在此期間舉行的董事會會議6個月以上剩下的董事決定騰出他/她的職位。
與有興趣股東的交易
特拉華州一般公司法規定，除非公司明確選擇不受該法規的管轄，否則在該人成為利益股東之日起三年內，禁止該公司與該“利益相關股東”進行某些商業合併。有利害關係的股東通常是指在過去三年內擁有或擁有目標公司15%或以上已發行有表決權股份的個人或團體，或公司的聯屬或聯營公司並在過去三年內擁有公司已發行有表決權股份15%或以上的個人或團體。這將限制潛在收購者對目標提出兩級收購要約的能力，在這種情況下，所有股東都不會得到平等對待。除其他事項外，如果在股東成為有利害關係的股東之日之前，董事會批准了導致該人成為有利害關係的股東的企業合併或交易，則該章程不適用。這鼓勵特拉華州公司的任何潛在收購者與目標公司的董事會談判任何收購交易的條款。
開曼羣島的法律沒有類似的法規。因此，PagSeguro Digital無法享受特拉華州商業合併法規提供的各種保護。然而，儘管開曼羣島法律不規範公司與其大股東之間的交易，但它確實規定，董事會有責任確保這些交易是真誠地為公司的最佳利益和適當的公司目的而進行的，如上所述，如果交易具有對少數股東構成欺詐的效果，則可能受到質疑。
解散；清盤；重組
根據特拉華州公司法，除非董事會批准解散的提議，否則解散必須得到持有公司總投票權100%的股東的批准。如果解散是由董事會發起的，可以由公司流通股的簡單多數批准。特拉華州的法律允許特拉華州的公司在其公司註冊證書中包括與董事會發起的解散有關的絕對多數投票要求。根據開曼羣島法律，公司可以通過開曼羣島法院的命令或其成員的特別決議進行清盤，或者如果公司通過普通決議進行清盤，因為它無法在債務到期時償還債務。法院有權在若干特定情況下下令清盤，包括法院認為這樣做是公正和公平的。
根據公司法，PagSeguro Digital可以通過股東的特別決議(需要三分之二的多數票)來解散、清算或清盤。PagSeguro Digital的公司章程還授權其董事會向開曼羣島法院申請將PagSeguro Digital清盤。
根據《公司法》，公司可向法院提交請願書，要求任命一名重組官員，理由是(I)公司(或很可能)無法償還債務，以及(Ii)打算向其債權人(或其類別)提出妥協或安排。《公司法》允許由董事代理的公司提交請願書，但沒有股東的決議或公司章程中的明示權力。
股份權利的變更
根據特拉華州一般公司法，公司可在獲得該類別流通股的多數批准後，更改該類別股票的權利，除非公司註冊證書另有規定。根據PagSeguro Digital的公司章程，如果股本被分成多個類別的股份，任何類別的權利只有在獲得該類別股份三分之二的持有人的書面同意或在該類別股份持有人的另一次會議上通過的特別決議的批准下才能改變。
此外，除股本(如上所述)外，對PagSeguro Digital的組織章程大綱和章程細則的修改只能通過股東的特別決議(需要三分之二多數票)。
管治文件的修訂
根據特拉華州一般公司法，公司的公司註冊證書只有在董事會通過並宣佈為可取的，並獲得有權投票的流通股的多數批准的情況下才可修訂，而章程可在有權投票的流通股的多數批准下修訂，如果公司註冊證書中有規定，也可由董事會修訂。根據開曼羣島法律，PagSeguro Digital的組織章程大綱及章程細則(除本節所述對股本的若干修訂外)一般只可由股東特別決議案(需三分之二多數票)修訂。
非香港居民或外國股東的權利
PagSeguro Digital的組織章程大綱和章程細則對非居民或外國股東持有或行使PagSeguro Digital股份投票權的權利沒有任何限制。此外，組織章程大綱及章程細則並無條文規定股東必須披露的持股量門檻。
轉會代理和註冊處
Equiniti Trust Company，LLC維護我們的股東名冊，並擔任我們A類普通股的轉讓代理、登記官和付款代理。A類普通股以簿記形式在紐約證券交易所交易。轉賬代理人、登記員和付款代理人的地址為6201 15 th Avenue，Brooklyn，NY，11219，電話號碼為+1（800）937-5449或+1（718）921-8124。
材料合同
有關本公司重要合同的信息，請參閲“第(4)項.公司信息”、“第(5)項.經營和財務回顧及展望”、“(第)項(6.董事、高級管理人員和員工--薪酬)和第(7)項.主要股東和關聯方交易--關聯方交易.”
影響證券持有人的外匯管制和其他限制
開曼羣島目前沒有外匯管制限制。
税收
以下摘要描述了某些開曼羣島和美國聯邦所得税因收購、擁有和處置我們的A類普通股而產生的後果，但它並不旨在全面描述可能與購買、擁有或處置A類普通股的決定相關的所有税收考慮因素。本摘要以開曼羣島税法及其下的條例以及截至本摘要日期的美國税法及税法下的條例為基礎，該等法律及條例可能會有所更改。我們A類普通股的持有者應就收購、擁有和處置A類普通股的税收後果諮詢他們自己的税務顧問。
開曼羣島税收方面的考慮
開曼羣島法律目前不根據利潤、收入、收益或增值向個人或公司徵税，也不存在適用於我們或A類普通股任何持有人的遺產税、遺產税或預扣税性質的税收。開曼羣島政府徵收的任何其他税項對本公司可能並無重大影響，但適用於在開曼羣島管轄範圍內籤立或籤立後籤立的文書的印花税除外。開曼羣島無需為轉讓開曼羣島公司的股票繳納印花税，持有開曼羣島土地權益的公司除外。開曼羣島不是任何雙重徵税條約的締約方，這些條約適用於我們公司支付或支付給我們公司的任何款項。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。
作為一家開曼羣島豁免有限責任公司，我們已收到開曼羣島內閣辦公室於2017年8月10日根據《税收減讓法》(2018年修訂版)第6節作出的税收優惠承諾。本承諾規定，自承諾發出之日起20年內，開曼羣島此後頒佈的對利潤、收入、收益或增值徵税的法律不適用於我們或我們的業務，此外，不應繳納此類税款：
(i)關於我們的股票(包括我們的A類普通股)、債券或其他義務；或
(Ii)通過全部或部分扣留向我們股份(包括我們A類普通股)的任何持有人支付股息或其他收入或資本分配，或支付根據我們的債券或其他義務到期的任何利息或其他款項。
美國和開曼羣島之間目前沒有生效的所得税條約或公約。
美國聯邦所得税考慮因素
以下討論描述了購買、實益擁有和處置我們的A類普通股所產生的某些美國聯邦所得税後果。本討論僅涉及美國持有者出於美國聯邦所得税目的而作為資本資產持有的A類普通股(通常為投資而持有的財產)。
如本文所用，術語“美國持有人”指的是我們A類普通股的實益所有人，即，為了美國聯邦所得税的目的，以下任何一項：
•是美國公民或居民的個人；
•在美國、其任何州或哥倫比亞特區的法律中或根據該法律創建或組織的公司(或其他被視為美國聯邦所得税目的的實體)；
•其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，無論其來源如何；或
•如果信託(I)受美國境內法院的主要監督，並且有一名或多名美國人(定義見《守則》(下文)第7701(A)(30)節)有權控制信託的所有實質性決定，或(Ii)根據適用的美國財政部條例進行有效選擇，被視為美國人(定義見《守則》(定義見下文)第7701(A)(30)節)。
本討論基於1986年修訂的《美國國税法》的條款、該法典的立法歷史、現有的最終法規、臨時法規和擬議法規、美國國税局或美國國税局的行政聲明，以及截至本條例生效之日的司法裁決。這些權限可能會發生變化，可能具有追溯力，從而導致美國聯邦所得税後果不同於以下概述的後果。我們沒有要求美國國税局就這次討論中的聲明和結論做出任何裁決，也不能保證國税局會同意這些聲明和結論。
如果您根據美國聯邦所得税法受到特殊待遇，包括以下情況，本討論不代表對適用於您的美國聯邦所得税後果的詳細描述：
•證券或貨幣交易商；
•銀行或其他金融機構；
•受監管的投資公司；
•房地產投資信託基金；
•一家保險公司；
•在退休賬户或其他遞延納税賬户中持有我們A類普通股的人；
•免税組織；
•持有我們A類普通股的人，作為套期保值、綜合或轉換交易、建設性出售或跨境交易的一部分；
•選擇按市值計價的證券交易商；
•通過投票或價值直接、間接或建設性地擁有我們10%或更多股份的人；
•合夥企業或其他為美國聯邦所得税目的的直通實體；或
•其“功能貨幣”不是美元的人。
如果合夥企業(或出於美國聯邦所得税目的被視為合夥企業的其他實體或安排)持有我們的A類普通股，則此類合夥企業中合夥人的税務待遇通常將取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。如果您是考慮投資我們的A類普通股的合夥企業的合夥人，您應該諮詢您的税務顧問，瞭解收購、實益擁有和處置我們的A類普通股的美國聯邦、州、地方和非美國的税收後果。
除下文特別描述的情況外，本討論假定我們不是被動的外國投資公司或PFIC，用於美國聯邦所得税。見下面“被動型外國投資公司”下的討論。
本討論不包含根據您的特定情況對您的所有美國聯邦所得税後果的詳細描述，也不涉及替代最低税、淨投資所得税後果或任何州、地方、非美國税法或任何遺產税和贈與税法律的影響。如果您正在考慮購買我們的A類普通股，您應該諮詢您自己的税務顧問，瞭解購買、實益擁有和處置我們的A類普通股對您產生的特定美國聯邦所得税後果，以及根據其他美國聯邦税法和任何其他税收管轄區的法律對您產生的後果。
股息的課税
根據下文“被動型外國投資公司”的討論，A類普通股的分派總額將作為股息徵税，範圍為根據美國聯邦所得税原則確定的從我們當前或累積的收益和利潤中支付的金額。如果任何分配的金額超過了我們在一個納税年度的當前和累計收益和利潤，分配將首先被視為免税資本回報，導致A類普通股的納税基礎減少，如果分配的金額超過您的納税基礎，超出的部分將作為出售或交換時確認的資本利得徵税。然而，我們不希望根據美國聯邦所得税原則來確定收益和利潤。因此，你應該預料到，分配通常會報告為股息。
關於非公司美國持股人，只要滿足某些持有期和其他要求，從合格外國公司獲得的某些股息可以降低税率。外國公司被視為合格外國公司，條件是：(I)在支付股息的前一年，該公司不是PFIC(如下所述)；以及(Ii)或者(A)該公司有資格享受美國國税局為有限制股息規則的目的批准的與美國的全面所得税條約的好處，或(B)該公司支付的股息的股票可以隨時在美國成熟的證券市場(如紐約證券交易所)交易。我們的A類普通股在紐約證券交易所上市。
我們相信，我們為我們的A類普通股支付的股息將滿足降低税率所需的條件。然而，不能保證我們的A類普通股在未來幾年將被視為隨時可以在成熟的證券市場上交易。不符合最短持有期要求的非公司美國持有者，在此期間不受損失風險的保護，或根據守則第163(D)(4)節選擇將股息收入視為“投資收入”，將沒有資格享受降低的税率，無論我們是合格外國公司的身份。此外，如果股息接受者有義務(無論是根據賣空或其他方式)就實質上相似或相關財產的頭寸支付相關款項，則減息將不適用於股息。即使已達到最低持有期，這一不予准予也適用。您應諮詢您自己的税務顧問，瞭解如何將這些規則應用於您的特定情況。
在你實際收到或建設性收到的那一天，你收到的任何股息都將作為普通收入計入你的總收入。這類股息將不符合根據守則允許公司獲得的股息扣除的資格。
被動對外投資公司
根據我們目前的業務計劃，我們不希望在本納税年度或任何未來年度成為PFIC。然而，我們是否為PFIC將每年根據我們收入的組成和性質、我們資產(包括商譽)的組成、性質和估值來確定，所有這些都可能會發生變化，這些可能在很大程度上根據我們股票的市值(可能是不穩定的)、我們的公司結構以及我們子公司的美國聯邦所得税目的分類來確定。我們是否為PFIC的決定還將取決於複雜的美國聯邦所得税規則的應用，這些規則涉及到我們為此對資產(包括商譽)和收入的分類，而這些規則的應用在某些方面是不確定的。此外，我們資產(包括商譽和某些其他無形資產)的價值的確定可能取決於我們的市值，而該市值可能會波動。因此，由於缺乏直接適用於上述規定的權力，不能保證國税局不會對我們不是PFIC的任何決定提出質疑。
根據守則，在任何課税年度，在對附屬公司實施若干“透視”規則後，如(I)我們的資產的平均季度價值的50%或以上由產生被動收入或為產生被動收入而持有的資產組成(“資產測試”)，或(Ii)我們的總收入的75%或以上由被動收入組成(“收入測試”)，則我們將成為PFIC。就資產測試而言，任何現金，包括公開發售所得款項，一般將被視為被動資產，而我們於任何一年持有的現金數額將部分取決於我們何時使用從公開發售籌集並在我們的業務中產生的現金。此外，如果我們的任何應收賬款被視為產生被動收入，則該等應收賬款在資產測試中將被視為被動資產。此外，我們的PFIC地位的確定將取決於我們收購的資產的性質。此外，我們資產(包括商譽和某些其他無形資產)的價值的確定可能取決於我們的市值，而該市值可能會波動。因此，不能保證我們將在本年度或任何未來一年通過資產測試。
就收入測試而言，被動收入通常包括股息、利息(包括相當於利息的某些類型的收入)、特許權使用費和租金(不包括在積極開展貿易或企業活動中獲得的、不是來自相關人士的特許權使用費和租金)，以及出售產生被動收入的資產(如股票)的收益、外幣收益和某些其他類別的收入。如果我們(直接或間接)擁有另一家公司至少25%的股票(按價值計算)，為了確定我們是否為PFIC，我們將被視為擁有我們按比例分享的另一家公司的資產，並被視為直接獲得我們按比例分享的另一家公司的收入。
如果在您持有我們的A類普通股的任何課税年度內，我們是或成為PFIC，並且您沒有及時進行按市值計價的選擇，如下所述，您將受到關於此類A類普通股收到的任何“超額分配”以及從出售或其他處置A類普通股所實現的任何收益的特別税務規則的約束。於應課税年度收到的分派，只要大於在之前三個應課税年度或您持有A類普通股期間較短的期間收到的平均年度分派的125%，將被視為超額分派。根據這些特殊的税收規則：
•超額分配或收益將在您持有A類普通股的期間按比例分配，
•分配給本課税年度的款額，以及在我們是PFIC的第一個課税年度之前的任何課税年度，將被視為普通收入，以及
•分配給其他年度的款項將按該年度對個人或公司有效的最高税率(視何者適用而定)徵税，而利息費用(按一般適用於少繳税款的税率)將對每一該等年度的應得税項徵收。
雖然我們是否是PFIC是每年確定一次，但如果我們是您持有我們A類普通股的任何課税年度的PFIC，您通常將遵守上述該年度以及您持有A類普通股的每個後續年度的特別税務規則(即使我們在隨後的年份不符合PFIC的資格)。然而，如果我們不再是PFIC，您可以通過進行特殊選擇來確認收益，以避免PFIC規則的持續影響，就像您在我們是PFIC的最後一個納税年度的最後一天以公平市值出售了我們的A類普通股一樣。如果做出這樣的選擇，從被視為出售中獲得的任何收益通常被視為超額分配。我們敦促您就這次選舉諮詢您自己的税務顧問。
您可以對我們的A類普通股進行按市值計價的選擇，而不是受上文討論的與PFIC和超額分配相關的特別税收規則的約束，前提是此類A類普通股被視為“流通股”。如果A類普通股在紐約證券交易所等“合格交易所或其他市場”(在適用的財政部法規的含義內)“定期交易”，則A類普通股一般將被視為可交易股票。我們的A類普通股在紐約證券交易所上市。
如果您進行了有效的按市值計價選擇，對於我們是PFIC的每個應納税年度，您將把年底我們的A類普通股的公平市值超過您調整後的税基的A類普通股作為普通收入。您將有權在每年此類年度扣除您在A類普通股中調整後的税基超過其公平市場價值的部分作為普通虧損，但僅限於之前因按市值計價而計入收入的淨額。您在A類普通股中調整後的納税基礎將增加任何收入包含的金額，並減去根據按市值計價規則下的任何扣除金額。此外，在我們是PFIC的一年內出售或以其他方式處置我們的A類普通股時，任何收益將被視為普通收入，任何虧損將被視為普通虧損，但僅限於先前計價選舉所包括的收入淨額。如果您選擇按市值計價，則適用於非PFIC公司分配的税收規則也將適用於我們的分配，但上述“-股息税”中討論的減税税率將不適用。
如果你做出按市值計價的選擇，它將在做出選擇的納税年度和隨後的所有納税年度有效，除非A類普通股不再在合格交易所或其他市場定期交易，或美國國税局同意撤銷選擇。建議您諮詢您的税務顧問，瞭解按市值計價的選擇是否可行，以及在您的特定情況下進行選擇是否明智。
或者，您有時可以通過根據守則第1295節選擇將PFIC視為“合格選舉基金”來規避上述特殊税收規則。但是，此選項對您不可用，因為我們不打算遵守必要的要求，以允許您在我們是或成為PFIC的情況下進行此選擇。
如果在任何課税年度，您持有我們的A類普通股，而我們的任何非美國子公司也是PFIC，則就PFIC規則的應用而言，您將被視為擁有一定比例的較低級別PFIC的股份(按價值計算)。美國持有者不得對任何較低級別的PFIC的股票進行按市值計價的選擇。因此，按市值計價的選舉無法減輕任何較低級別的PFIC可歸因於的不利税收後果。
我們敦促您諮詢您的税務顧問，瞭解如何將PFIC規則應用於我們的任何子公司。
如果您在我們被歸類為PFIC的任何一年持有我們的A類普通股，您通常將被要求提交美國國税局表格8621。如果我們在任何課税年度被視為PFIC，請您就持有A類普通股的美國聯邦所得税後果諮詢您的税務顧問。
出售、交換或其他應税處置
出於美國聯邦所得税的目的，您將確認A類普通股的任何銷售或交換的應税收益或損失，其金額等於A類普通股實現的金額與您調整後的A類普通股税基之間的差額。您在A類普通股中的初始税基將是購買日期確定的購買價格的美元價值。根據上文“-被動外國投資公司”下的討論，此類收益或損失通常是資本收益或損失，如果您持有A類普通股超過一年，則通常是長期資本收益或損失。非公司美國持有人（包括個人）的長期資本收益有資格享受減税。資本損失的扣除受到限制。您確認的任何收益或損失通常將被視為美國來源收益或損失。
信息報告和備份扣繳
一般來説，信息報告將適用於我們A類普通股的股息以及在美國境內(在某些情況下，在美國境外)支付給您的我們A類普通股的出售、交換或其他處置所得收益，除非您是豁免接受者。如果您未能提供納税人身份號碼或豁免身份證明，或未能全額報告股息和利息收入，則備用預扣可能適用於此類支付。備用預扣不是附加税，只要及時向美國國税局提供所需信息，根據備用預扣規則預扣的任何金額都將被允許作為您的美國聯邦所得税債務的退款或抵免。
此外，如果您是個人，您應該知道，如果所有這些資產的總價值在納税年度結束時超過50,000美元或在納税年度內的任何時候超過75,000美元，對於持有某些外國金融資產，包括外國發行人的股票，如果這些資產的總價值在納税年度結束時超過50,000美元或在納税年度內的任何時候超過75,000美元，您應該意識到額外的報告要求(包括提交IRS表8938，指定外國資產報表)。對於居住在美國以外的個人和已婚夫婦共同申請，門檻更高。鼓勵您就信息報告規則適用於A類普通股以及將這些額外報告要求應用於您的特定情況諮詢您自己的税務顧問。
鼓勵您諮詢您自己的獨立税務顧問，以確定A類普通股的收購、實益所有權和處置對美國聯邦、州、地方和外國的税收後果。
股息和支付代理
不適用。
專家的發言
不適用。
展出的文件
本年度報告中包含的關於任何合同或其他文件的內容的陳述不一定完整，如果該合同或其他文件是年度報告的證物，則這些陳述中的每一項在各方面均受實際合同或其他文件的規定的限制。
我們受制於適用於外國私人發行人的《交易法》的信息要求。因此，我們被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息，包括Form 20-F年度報告和Form 6-K報告。您可以在美國證券交易委員會維護的公共參考設施中查閲和複製將向美國證券交易委員會備案的報告和其他信息，公共參考設施位於華盛頓特區20549，東北大街100號。這些材料的副本可按規定價格從美國證券交易委員會的公共資料室獲得，地址為華盛頓特區20549，N.E.F Street 100號。公眾可以致電美國的美國證券交易委員會公共資料室獲取有關美國證券交易委員會公共資料室的運作信息，電話為1-800-美國證券交易委員會-0330。此外，美國證券交易委員會還保留了一個互聯網站http://www.sec.gov，，您可以從該網站上以電子方式獲取註冊聲明及其材料。
作為一家外國私人發行人，我們根據交易所法案豁免遵守(其中包括)規定委託書的提供和內容的規則，而我們的高管、董事和主要股東則豁免遵守交易所法案第16節所載的報告和短期週轉利潤追回條款。此外，根據交易法，我們不需要像根據交易法註冊證券的美國公司那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表。
您可以通過與我們的投資者關係辦公室Av聯繫，免費索取我們的美國證券交易委員會申報文件的副本。布里加迪羅·法裏亞·利馬，1384年，4度安達爾，A部分，S，聖保羅，SP，01451-001，巴西。我們的投資者關係部電話：+55 11 3914-9524。
子公司信息
不適用。
符合未來出售條件的普通股
截至2024年3月31日，PagSeguro Digital擁有209，148，916股已發行和發行的A類普通股（包括庫存股），每股面值為0.000025美元，以及120，459，508股已發行和發行的B類普通股，每股面值為0.000025美元。
給證券持有人的年度報告
不適用。
第十一項：加強對市場風險的定量和定性披露
我們的活動使我們面臨各種金融風險：外匯風險、利率風險、欺詐風險(按存儲容量使用計費)、信用風險和流動性風險。我們的整體風險管理計劃側重於金融市場的不可預測性，並尋求將對我們財務業績的潛在不利影響降至最低。見本公司經審核綜合財務報表附註26。
可能影響PagSeguro業務的主要市場風險因素如下：
外匯風險
當未來的商業交易或已確認的資產或負債以非實體職能貨幣的貨幣計價時，就會出現外匯風險。
該公司的風險主要涉及POS購買、PagSeguro Tecnologia、BCP、PSGP墨西哥、PagSeguro哥倫比亞、PagSeguro智利和PagSeguro祕魯，這些公司的收入以其他貨幣計算，現金和現金等價物保持在其他國家，PagSeguro哥倫比亞、PagSeguro智利等公司產生的外幣風險正通過無本金交割遠期進行對衝。
利率風險
利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。我們對市場利率變動風險的風險敞口主要來自金融投資和存款，它們都受到浮動利率的影響，主要是CDI利率。有關更多細節，請參閲我們財務報表的附註26，其中提供了截至2023年12月31日的利率風險敏感性分析。
此外，當我們向商家預付應收賬款時，主要由於我們的預付款業務的利率波動，利潤率可能會受到影響。現金是我們這種產品的原材料，如果成本飆升，我們需要重新定價以反映新的成本基礎。然而，有時重新定價不是在成本增加的同時發生，或者沒有達到相同的水平，因此，利潤率可能會下降。
欺詐風險(按存儲容量使用計費)
我們的銷售交易容易受到潛在欺詐或不正當銷售的影響。我們使用以下兩個主要程序來控制欺詐風險：
第一個程序包括通過反欺詐系統實時監測使用信用卡、借記卡和博萊託進行的交易。該流程根據不斷修訂的統計模型，在授權時批准或拒絕可疑交易。
第二個程序檢測第一個程序未確定的按存儲容量使用計費和爭議。這是一個補充程序，提高了我們避免和管理按存儲容量使用計費的能力。
信用風險
信用風險以集團為單位進行管理。這種風險僅限於(I)信用卡發行商違約的可能性，他們被要求將其持卡人進行交易所收取的費用轉移到信用卡和借記卡計劃，(Ii)收購人，我們用來批准與髮卡商的交易，以及(Iii)對我們客户的背景進行分析，以提供訪問信貸組合的途徑。
為了緩解這一風險，PagSeguro巴西公司成立了信用和流動性風險委員會，其職責是評估我們服務的每個髮卡機構的風險水平，將其分為三組：
(i)風險水平較低、擁有惠譽、S或穆迪信用評級且不需要額外監控的髮卡機構；
(Ii)處於中等風險水平的髮卡機構，按照巴塞爾協議的要求以及財產、廠房和設備的比率進行監測；以及
(Iii)呈現高風險水平的髮卡機構，由信用和流動性風險委員會在每月會議上進行評估。
我們有一個基於統計應用模型(在客户關係的早期階段)和行為評分(用於已經有關係歷史的客户)的貸款和信用評級流程。這包括設計、調整和實施給予信貸和調整收款規則的政策和準則的過程。我們的方法還包括一個監控投資組合風險狀況的過程，具有前瞻性，可以及時對信貸發放政策和風險分類模型生成預警警報。
2023年、2022年或2021年沒有超過信貸限額。管理層預計，除了已確認為扣款的金額外，這些交易對手的不履行不會造成任何損失，這些金額將作為欺詐風險列報。
流動性風險
我們通過保持現金儲備、正營運資本和銀行對開證銀行應收賬款的信貸額度來管理流動性風險。我們不斷監測實際和預計的現金流，並與我們的金融資產和負債的到期情況相匹配，以確保我們有足夠的資金履行我們對第三方的義務，並滿足我們的運營需求。
我們將盈餘現金投資於計息金融投資，選擇具有適當到期日或足夠流動性的工具，以提供由預測決定的充足保證金。
第12項股權證券以外的其他證券的説明
沒有。
項目13.債務違約、股息拖欠和拖欠
沒有。
項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改
2018年1月23日，我們開始了IPO。2018年1月26日，我們完成了IPO，據此我們發行和出售了50,925,642股A類普通股，UOL出售了70,267,746股A類普通股。高盛有限責任公司和摩根士丹利有限責任公司擔任此次IPO的承銷商代表。121,193,388股註冊A類普通股以每股21.5美元的價格向公眾出售，總價為2,265,789,433美元。我們產生了約530萬美元的IPO相關費用，並支付了約9120萬美元的承銷折扣和佣金。
2018年6月18日，我們開始了後續服務。2018年6月26日，我們完成了後續發行，據此我們發行和出售了11,550,000股A類普通股，UOL出售了24,400,000股A類普通股。高盛有限責任公司和摩根士丹利有限責任公司擔任我們2018年6月底後續發行的承銷商。此次公開發售的35,950,000股註冊A類普通股，每股A類普通股價格為29.25美元，總價為1,110,037,500美元。我們產生了約180萬美元與2018年6月後續發行相關的費用，並支付了約790萬美元的承銷折扣和佣金。
2019年10月16日，我們開始了出售股東UOL的後續發行。2019年10月21日，我們完成了後續發行，據此UOL出售了16,750,000股A類普通股。高盛有限責任公司和摩根士丹利有限責任公司擔任我們2019年10月底後續發行的承銷商代表。本次公開發售的16,750,000股註冊A類普通股，每股A類普通股價格為39,000美元，總價為653,250,000美元。與我們2019年10月1日的後續發行以及承銷折扣和佣金相關的費用由UOL支付。
PagSeguro Digital在2018年1月至2018年6月的首次公開募股和2018年6月的後續發行中出售A類普通股的淨收益分別約為10.458億美元和328.1美元，扣除承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的費用。
到目前為止，我們已經使用了2018年1月至6月IPO和2018年6月後續發售的淨收益來為營運資金提供資金，特別是我們為商家提供的應收賬款功能的提前付款，併為未來對與我們業務互補的業務、技術或產品的選擇性收購和投資提供資金。我們目前計劃繼續將2018年1月至6月IPO和2018年6月後續發行的淨收益用於同樣的目的。任何剩餘的淨收益將用於其他一般公司用途。我們的管理層將在分配2018年1月至6月IPO和2018年6月後續發行的淨收益方面擁有廣泛的自由裁量權。
在2018年1月至6月的IPO、2018年6月的後續發行和2019年10月的後續發行中，我們沒有收到UOL出售普通股的任何收益。
項目15.控制和程序
披露控制和程序
我們在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年12月31日我們的披露控制和程序的有效性。任何披露控制和程序制度的有效性都有固有的侷限性，包括人為錯誤的可能性以及規避或凌駕控制和程序的可能性。因此，即使是有效的披露控制和程序也只能為實現其控制目標提供合理的保證。我們的管理層，包括首席執行官、首席財務和投資者關係官以及首席會計官，負責建立和維護我們的信息披露控制和程序。這些控制和程序旨在確保我們根據1934年證券交易法(經修訂)提交的報告中要求披露的與我們有關的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告。截至2023年12月31日，我們在首席執行官、首席財務和投資者關係官和首席會計官的監督下對這些披露控制和程序進行了評估。基於這項評估，我們的首席執行官、首席財務和投資者關係官以及首席會計官得出結論，我們的披露控制和程序是充分和有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維持適當的財務報告內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性。
我們對財務報告的內部控制是由我們的首席執行官、我們的首席財務和投資者關係官和首席會計官設計的或在他們的監督下進行的，並由我們的董事會、管理層和其他員工實施，旨在根據國際會計準則委員會發布的IFRS為外部目的的財務報告和綜合財務報表的編制提供合理的保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間財務報告內部控制有效性的任何評估預測都有可能由於條件的變化而變得不充分，或者我們的政策或程序的遵守程度可能會惡化。
我們的管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，評估了截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性。根據這一評估和標準，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道審計獨立會計師事務所審計，這一點在本年度報告的其他部分包括在他們的報告中。
註冊會計師事務所認證報告
對我們的合併財務報表進行審計的獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所發佈了一份關於截至2023年12月31日我們財務報告內部控制有效性的報告。本報告載於本年度報告的F-3頁。
財務報告內部控制的變化
於截至2023年12月31日止年度內，我們對財務報告的內部控制並無重大影響，或合理地可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
項目16.保留的項目
項目16A：審計委員會財務專家
在2018年1月8日召開的董事會會議上，我們成立了一個審計委員會，該委員會的定義見《交易所法案》第3(A)(58)節。我們的董事會已經決定，瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達有資格成為“審計委員會財務專家”，這是為本表格20-F第16項第16項(A)的目的而界定的。瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達是董事規則意義上的“獨立美國證券交易委員會”。詳情見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--審計委員會”。
項目16B：《道德守則》
我們認為道德是我們聲譽和長壽的基本價值。PagSeguro Digital，包括我們的所有員工，必須遵守UOL的道德與行為準則和UOL的道德與行為準則--暴動和性騷擾，我們將其與UOL的道德與行為準則一起稱為道德準則。我們每年將在我們年度報告的表格20-F中第16B項下報告任何道德守則豁免，以我們的首席執行官、首席財務官、首席會計官和執行類似職能的人員為受益人。《道德守則》規範UOL集團中的公司與其利益相關者(股東、客户、員工、供應商、服務提供商、政府、社區和社會)之間的所有關係。已將《道德守則》的副本與本年度報告一起存檔。
項目16C：總會計師費用和服務費
審計和非審計費用
下表列出了我們的獨立註冊會計師事務所在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內向我們收取的費用。我們的獨立會計師事務所是普華永道會計師事務所獨立審計師有限公司。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度。
| | | | | | | | | | | |
| 截至2013年12月31日止的年度， |
| 2023 | | 2022 |
| (in千雷亞爾） |
審計費(1) | 8,902.9 | | 5,994.6 |
| 總計 | 8,902.9 | | 5,994.6 |
| | | | | |
| (1) | “審計費”包括以下費用：（i）審計我們根據IASB發佈的《國際財務報告準則》編制的截至2023年和2022年12月31日止年度的年度合併財務報表;（ii）審查我們截至2023年3月31日和2022年3月31日止三個月期間的中期財務報表、截至6月30日止六個月期間的中期財務報表，2023年和2022年以及截至2023年和2022年9月30日的九個月期間。 |
審計委員會預先批准的政策和程序
根據美國2002年《薩班斯-奧克斯利法案》的要求和美國證券交易委員會發布的規則，針對我們審計委員會的成立(該委員會是我們於2018年1月首次公開募股的結果)，我們引入了一套程序，用於審查和預先批准我們的獨立審計師提供的任何服務，包括審計服務、審計相關服務、税務服務和其他服務。該程序要求我們的獨立審計員在審計和允許的非審計服務方面的所有擬議聘用均須在任何此類服務開始之前提交審計委員會批准。
第16D項：對審計委員會的上市標準的豁免
不適用。
項目16E.禁止發行人和關聯購買人購買股權證券
2018年10月30日，我們宣佈採用我們的股份回購計劃，總金額高達2.5億美元。我們的股票回購計劃於2018年第四季度生效，沒有固定的到期日。該程序可根據《交易法》中的規則10b-18執行。
下表彙總了我們在所示時期進行的回購。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 月份 | | 購買的A類普通股總數 | | A類普通股平均支付價格 (R$)(2)(3) | | A類總數
作為股份回購計劃的一部分購買的普通股 | | 根據股票回購計劃可能購買的A類普通股的近似美元價值(1) (美元，百萬美元) |
| 2023年1月 | | — | | — | | 7,033,047.00 | | 126.6 |
| 2023年2月 | | — | | | | 7,033,047.00 | | 126.6 |
| 2023年3月 | | 1,105,349.00 | | | | 8,138,396.00 | | 117.9 |
| 2023年4月 | | 1,381,338.00 | | | | 9,519,734.00 | | 107.2 |
| 2023年5月 | | — | | | | 9,519,734.00 | | 107.2 |
| 2023年6月 | | 965,206.00 | | | | 10,484,940.00 | | 98.1 |
| 2023年7月 | | 183,263.00 | | 44.79 | | 10,668,203.00 | | 96.4 |
| 2023年8月 | | 386,484.00 | | | | 11,054,689.00 | | 92.9 |
| 2023年9月 | | 1,814,178.00 | | | | 12,868,867.00 | | 76.8 |
| 2023年10月 | | 3,860,142.00 | | | | 16,729,009.00 | | 46.9 |
| 2023年11月 | | — | | — | | 16,729,009.00 | | 46.9 |
| 2023年12月 | | — | | — | | 16,729,009.00 | | 46.9 |
| | | | | |
| (1) | 我們於2018年10月採納的股份回購計劃授權回購總金額最高為250，000，000美元，無固定到期日。 |
| (2) | 不包括經紀費。 |
| (3) | 僅為方便起見，本欄中的雷亞爾金額已使用加權平均匯率從美元兑換為2023年3月5.25雷亞爾兑1.00美元、2023年4月5.07雷亞爾、2023年6月4.79雷亞爾、2023年7月4.88雷亞爾、2023年8月4.97雷亞爾，2023年9月為4.95雷亞爾，2023年12月為5.05雷亞爾。這些翻譯不應被解釋為美元金額已經、可能已經或可以兑換成的代表 雷亞爾以這個匯率或任何其他匯率計算。 |
第16F項：註冊人認證會計師的變更
不適用。
項目16G.完善公司治理
我們目前的公司治理實踐與美國公司治理標準之間存在重大差異
我們遵守紐約證券交易所的公司治理上市標準。然而，作為一家外國私人發行人，適用於我們的標準與適用於美國上市公司的標準有很大不同。根據紐約證券交易所規則，作為外國私人發行人，我們可以遵循開曼羣島的“母國”做法，但我們被要求：(I)根據外國私人發行人可以獲得的豁免，擁有一個符合某些要求的審計委員會或審計委員會(受上文“第6項董事、高級管理人員和僱員-審計委員會”下描述的分階段規則的約束)；(Ii)就任何重大違反任何公司治理規則的情況，由我們的首席執行官迅速提供證明；以及(Iii)簡要説明我們的公司管治慣例與美國上市公司須遵守的紐約證券交易所公司管治慣例之間的重大差異。
以下是我們的公司治理做法與美國上市公司要求的公司治理做法之間的重大差異的摘要。
獨立董事佔多數
適用於美國上市公司的紐約證交所規則要求董事會的多數成員由獨立董事組成。獨立性是由各種標準定義的，包括董事與上市公司之間沒有實質性關係。這不是開曼羣島法律所要求的。雖然我們的董事符合開曼公司法的資格要求，但我們不相信根據紐約證券交易所董事獨立性測試，我們的大多數董事將被視為獨立。目前，我們的三名董事，瑪麗亞·卡羅琳娜·費雷拉·拉塞達、瑪西亞·諾蓋拉·梅洛和克利夫蘭·普拉茨·特謝拉都是獨立的。
薪酬委員會
適用於美國上市公司的紐約證交所規則要求公司擁有並證明其已經並將繼續擁有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並受一份書面章程的管轄，該章程闡述了該委員會的所需目的，並詳細説明瞭其所需的責任。這不是開曼羣島法律所要求的。我們的董事會負責確定每位高管的個人薪酬，以及我們董事會和委員會成員的薪酬。在做出這樣的決定時，董事會將審查我們的高管的表現，包括我們的首席執行官的表現，他們將被要求迴避關於他或她的業績和薪酬的討論。
項目16H.要求披露煤礦安全信息
不適用。
項目16I.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄權
不適用。
項目16J.禁止內幕交易政策
不適用。
第16 K項 網絡安全
我們認識到網絡安全在當今數字經濟中的關鍵重要性。為了保護客户和公司數據的完整性和隱私，我們對網絡安全的承諾體現在我們的信息安全和網絡安全指南中，該指南旨在防止可能危及我們的信息系統或數據的威脅、漏洞和事件。在金融科技行業的運營中，我們敏鋭地意識到我們的客户對我們的信任，我們會保護他們的金融交易和個人信息。此外，我們的業務連續性規劃和對第三方運營的審查是我們網絡安全態勢的關鍵組成部分。我們重申了對數據安全和客户信任的承諾，並在2023年全年優先執行新的雲安全成熟度評估。這些評估由AWS的專業服務牽頭。我們的目標是為我們的雲環境審查和實施最佳安全實踐，以管理我們的雲安全風險。我們專門的網絡安全團隊與各個委員會一起，致力於在整個組織內實施這些措施。這是通過定期合規審查、持續監控網絡活動和由獨立公司進行的安全評估來實現的。
網絡安全框架和治理
我們對網絡安全的做法是全方位的，並以國際標準和最佳做法為指導。它將先進的技術解決方案與全面的治理結構相結合。我們的網絡安全戰略的基礎是與獨聯體關鍵安全控制版本8、國家標準與技術研究所網絡安全框架(NISTCSF)和國際標準化組織27001標準保持一致。這些框架指導我們組織各級的政策和控制，確保針對網絡威脅的統一和強大的防禦機制，並作為滿足和控制信息安全和網絡安全治理流程的基礎，以(I)通過保護信息的機密性、完整性和可用性來確保信息的安全，同時防止未經授權的暴露，(Ii)設置數據分類規則，根據授權定義誰可以訪問、處理或共享公司或客户的機密信息，以及(Iii)開發方法和控制來降低漏洞、事件和安全風險。提供對系統健康狀況的洞察，並根據公司的風險容忍度和戰略制定風險緩解和響應計劃。
風險管理
網絡安全風險是通過一個動態和迭代的過程進行管理的，反映了網絡威脅的不斷演變。我們的風險管理框架包括識別潛在威脅、評估漏洞以及實施為保護我們的關鍵資產而量身定做的戰略防禦措施。我們利用先進的技術解決方案，包括數據丟失預防(DLP)工具、終端監控和入侵檢測系統(如傳感器和針對惡意代碼的硬件或軟件保護控制)，以保護我們的網絡和數據免受未經授權的訪問和網絡威脅。我們管理和監控對信息和資產的訪問控制(無論是物理的還是邏輯的)，以及它們的存儲、共享和處置，以便只有授權的人員才能根據規則、權限、配置文件或公司策略使用它們。定期安全審計和滲透測試是我們風險評估的關鍵部分，使我們能夠不斷加強防禦。
網絡安全事件管理
一旦發生網絡安全事件，我們專門的事件響應團隊將被動員起來，迅速遏制、評估和緩解影響。該團隊日以繼夜地監控我們的系統，以發現任何入侵或可疑活動的跡象，並與情報合作伙伴和外部實體進行溝通。我們與監管機構保持透明的溝通，並堅持法定的報告義務。2021年對MOIP的網絡攻擊考驗了我們的韌性，展示了我們果斷應對威脅的能力。我們以敬業的專業精神處理了這起事件，確保我們的服務不會受到重大幹擾，敏感數據也不會受到損害。如需瞭解更多信息，請參閲“項目4.公司信息-保護我們的客户-2021年MOIP網絡安全事件”。
業務連續性和災難恢復
我們的業務連續性和災難恢復計劃旨在確保我們的服務在網絡事件中不間斷運行，並遵守當地和國際網絡安全風險指導方針，包括中央銀行、歐洲中央銀行和開曼羣島金融管理局(CIMA)的指導方針。我們提供恢復關鍵服務的計劃和子計劃(業務影響、運營連續性、業務恢復、事件管理、危機管理和測試/驗證計劃)，以確保運營可用性和業務連續性。這些計劃將不斷完善，吸收從演習和實際事件中吸取的經驗教訓，以提高我們的反應能力和應變能力。我們的平臺在2021年MOIP事件期間和之後的無縫運行證明瞭我們準備和恢復戰略的有效性。如需瞭解更多信息，請參閲“項目4.公司信息-保護我們的客户-2021年MOIP網絡安全事件”。
員工培訓和意識
我們相信，消息靈通的員工隊伍是我們抵禦網絡威脅的第一道防線。我們的培訓計劃涵蓋網絡安全的各個方面，從基本實踐到高級威脅檢測技術，例如：(I)關於使用網絡資源的指導方針，或者在更廣泛的背景下，計算資源，無論是固定資產和/或可移動移動設備，旨在尋求在處理、保護、處理、監測和共享信息方面的最佳做法；(Ii)在使用公司系統的情況下建立使用和維護憑證、機密、令牌和密碼的安全標準；以及(3)根據監管機構和當前法律事項，為公司的官方儲存庫和存儲位置維護數據和信息的備份和恢復副本的準則，以及關於信息保留和記錄的條例。定期更新和演練確保我們的員工不僅意識到他們的責任，而且還準備好擔任我們的網絡安全框架的保管人。違反安全協議或不遵守指導方針被視為不當行為，可能導致PagBank集團人力資源、法律、合規和信息安全部門批准的紀律處分。這些行動將基於違規的嚴重程度和適用的法律標準。
網絡安全團隊、CISO和監督
我們的信息安全委員會是由我們的高管團隊成立的，並直接向他們報告。我們的信息安全委員會，包括網絡安全，監督我們的信息安全部門的風險和活動，該部門與我們的運營和技術部門(隸屬於我們的PagSeguro IT部門)分開，以便通過將其執行的戰略和戰術活動與運營和技術部門的執行和支持活動分開來保持其自主權。我們的信息安全部門分為兩個結構：(I)GRC的一般管理(治理、風險和合規)和(Ii)網絡安全的一般管理，這是直接隸屬於首席風險官(CRO)的結構的一部分。網絡安全監督通過我們的審計結構、內部控制、操作風險、外部審計和信息安全委員會持續執行。網絡安全總經理(也是我們的CISO)有責任與高管團隊一起向我們的董事會提供信息和任何必要的投入，支持對網絡風險的評估和監控，併為監管機構和其他當局準備強制性報告。這包括遵守新的美國證券交易委員會在披露和備案方面的要求。
信息安全委員會
信息安全委員會維持以下主要職能：(I)確保公司信息的完整性、可用性、保密性和真實性；(Ii)管理可能影響公司信息安全業務的內部和外部問題並提供可見性；(Iii)提出與信息安全有關的政策、標準和一般程序；(Iv)支持特定安全風險的識別和管理活動；(V)在公司內部建立信息安全倡議的指導方針和前線，提供必要的治理來管理紀律；(Vi)使機構和信息技術目標與信息安全保持一致；(Vii)監測並提出行動計劃，以確保信息安全相關專題的管理；(Viii)遵守與信息安全專題有關的現行法規；(Ix)授權、定義、建議和批准實施本委員會指導下的預防、控制和緩解行動所需的技術、材料和財政資源；(X)分析和批准根據現行法規分類的相關合同；(Xi)分析與公司專業人員實施的相關事件有關的違規行為，以驗證適當的紀律措施；(Xii)任命首席信息安全官(CISO)；(Xiii)定義與數據泄露和信息安全相關、具有財務、形象和/或聲譽影響的事件的溝通和響應模式；(Xiv)定義確保、支持和滿足業務連續性管理系統計劃的戰略、計劃和行動，確保其在危機管理情況下的質量、有效性和合規性；以及(Xv)定義有關信息安全委員會活動的組織、功能和結構的一般規則。信息安全委員會由以下成員組成：CEO(首席執行官)、CRO(首席風險官)、CTO(首席技術官)和GRC/CISO(信息安全總經理、網絡安全總經理)，以及審計結構、操作風險和內部控制的代表。
我們委員會的所有成員都擁有處理和監督與網絡安全有關的事務和事件的經驗。此外，我們的信息安全總經理擁有聖保羅麥肯齊大學的技術和數據處理學位，國際汽聯商學院的商業管理專業學位和IMPACTA的技術和信息安全工商管理碩士學位。我們的信息安全總經理還擁有29年的技術和信息安全職業經驗，其中13年擔任過執行和管理職位。我們的網絡安全總經理擁有米納斯吉拉斯州貝洛奧裏藏特的牛頓派瓦大學的信息技術學位和同樣位於貝洛奧裏藏特的FGV研究所的工商管理研究生學位。我們的網絡安全總經理擁有26年的技術和信息職業經驗，其中9年在金融機構工作(Banco Bomsuesso，Banco BMG和PagBank)，8年在學術界擔任IGTI和PUC Minas的研究生教授。此外，我們的網絡安全總經理已被任命為我們的CISO，並根據適用的法律和法規，在處理涉及中央銀行的事務時代表PagSeguro行事。
合規性和認證
PagBank集團對網絡安全的承諾也體現在我們對國際標準和監管要求的遵守上。我們的認證，包括pci-dss和pci-PIN，除了接受巴西QMS認證機構(合格外部審核員)對ISO-22301認證的建議外，也證明瞭我們致力於維持嚴格的安全標準。這些認證不僅僅是榮譽，也是我們不斷努力將我們的實踐與行業最佳實踐相比較不可或缺的一部分。
第三方風險管理
我們的網絡安全生態系統超越了我們的直接運營環境，包括合作伙伴、第三方服務提供商甚至客户的網絡。我們採用全面的第三方風險管理戰略，確保所有外部合作伙伴遵守我們嚴格的網絡安全標準和內部開發的系統，或確保從供應商那裏獲得的系統符合市場或業務需求定義的最佳實踐。我們努力告知他們(和我們的員工)：(I)他們不得移除用於信息訪問或保護的安全控制或應用程序，也不得在未經事先批准的情況下更改生產環境；(Ii)媒體、用於訪問信息系統的設備和輔助基礎設施屬於PagBank集團所有，並受到監控；(Iii)互聯網內容訪問和電子郵件使用是賬户持有人、服務提供商、客户或合作伙伴的責任，受當前政府法律、法令和法規的適用；以及(4)不允許將任何技術資源或專有信息用於非法行動，也不允許安裝未經授權的計算資源。我們確保根據當前法律並從信息安全的角度對合同進行分析、批准和分類，無論是關於僱用相關(或無關)處理、存儲或雲服務的合同。這種全面的網絡安全方法擴大了我們防禦機制的範圍，保障了我們延伸的供應鏈的完整性。
網絡安全威脅和事件
網絡威脅的格局正在不斷演變，攻擊者採用更復雜的方法來突破防禦。2021年對MOIP的網絡攻擊突顯了提高警惕、及時應對的重要性，以及我們根據巴西法律制定的網絡安全態勢的力量。這一事件是進一步加強我們的安全措施的催化劑，並重申了我們保護我們的利益攸關方免受新出現的網絡威脅的承諾。在截至2023年12月31日的年度內，PagBank集團並未遇到任何對我們的戰略方向、運營業績或金融穩定產生重大影響或可能產生重大影響的網絡安全事件。然而，重要的是要承認，儘管我們採取了嚴格的安全措施，但完全消除網絡安全風險是無法實現的。我們不能保證沒有未被注意到的網絡安全漏洞，也不能保證未來不會發生此類事件。另見“項目3.關鍵信息。風險因素“，瞭解有關網絡安全威脅和風險的更多信息，這些威脅和風險可能對我們產生重大不利影響。我們還受到越來越嚴格的網絡安全風險審查和監管。
項目17.編制財務報表
不適用。
項目18.編制財務報表
請參閲作為本年度報告一部分提交的F-1至F-56頁。
項目19.所有展品
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| 不是的。 | | 描述 |
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| 1.1 | | 註冊人的組織備忘錄和章程(通過參考2018年1月10日提交的表格F-1/A的附件3.1併入)。 |
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| 2.1 | | 根據《交易法》第12條登記的證券説明。 |
| | |
| 4.1† | | PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、CIS Eletrônica Indústria e Comércio Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之間2014年6月26日簽署的《PIN Pad Terminals供應協議》的英文譯本，包括PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、CIS Eletrônica Indústria Comércio Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóda之間2014年10月21日簽署的《設備供應協議第一增編》；PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、CIS Eletrônica Indústria e Comércio Ltd.、Densam da Amazônia Industria Eletrônica Ltd.、Transperre Fabricaçao de Componentes EletrôNicos Ltd.和Net+Phone Telecomunica Ltd.之間的設備供應協議第二份增編，日期為2015年7月3日；PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、法國電信公司、法國電信公司和Net+Phone電信有限公司之間的設備供應協議第二份增編，日期為2015年10月8日；截至2016年3月9日，PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.對應用程序簽名者在PAX終端上使用的責任聲明。和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.；截至2016年5月20日，PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、過渡Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之間的設備供應協議第四增編；截至2016年12月9日，PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之間的設備供應協議第四增編；截至2017年2月6日，PAX BR Comercio de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANSPORE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.和Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.之間的設備供應協議附錄6。(通過引用2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.1併入)。 |
| | |
| 4.2† | | 截至2017年8月25日，Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.之間的設備供應協議附錄7的英文譯本。和TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.(通過引用2019年4月16日提交的表格20-F的附件4.2併入)。 |
| | |
| 4.3† | | 截至2019年11月5日，Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.，Crotre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.之間的設備供應協議第8個增編的英文譯本。和PagSeguro互聯網有限公司。(通過引用2021年4月27日提交的表格20-F的附件4.3併入)。 |
| | |
| 4.4† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.，PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.，Transfre Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.之間的設備供應協議第9個附錄的英文譯本，日期為2020年10月1日。和PagSeguro互聯網有限公司。(通過引用2021年4月27日提交的表格20-F的附件4.4併入)。 |
| | |
| 4.5† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANERRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的設備供應協議第十個附錄的英譯本，日期為2021年7月20日。和Tec Toy S.A.(通過引用2022年5月2日提交的Form 20-F的附件4.5合併而成)。 |
| | |
| 4.6† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的《設備供應協議》第11個附錄的英譯本，日期為2022年3月18日。和Tec Toy S.A.(通過引用2022年5月2日提交的Form 20-F的附件4.6合併而成)。 |
| | |
| 4.7† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANERRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的設備供應協議第12號附錄的英譯本。和Tec Toy S.A. |
| | |
| 4.8† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANERRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的設備供應協議第13號附錄的英譯本。和Tec Toy S.A. |
| | |
| 4.9† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANERRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的設備供應協議第14號附錄的英譯本。和Tec Toy S.A. |
| | | | | | | | |
| | |
| 4.10† | | Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.、PAX BR Comércio e Serviços de Equipamentos de Informática Ltd.、TRANERRE Fabricação de Componentes EletrôNicos Ltd.、PagSeguro Internet Ltd.、TRANRE Fabricacao de Componentes Eletronicos Ltd.之間的《設備供應協議》第15號附錄的英譯本，日期為2022年10月25日。和Tec Toy S.A. |
| | |
| 4.11† | | Net + Phone公司於2022年8月22日簽署的《設備供應協議》第16份附錄的英文譯文，PAX BR Comércio e Servicos de Equipamentos de Informática Ltda.，Transiire Fabricação de Entrentes Eleetrônicos Ltda.，PagSeguro Internet Ltda. Transiire Fabricacao de Telecronicos Ltda.和Tec Toy S.A. |
| | |
| 4.12† | | Net + Phone公司於2022年12月29日簽署的《設備供應協議》第17份附錄的英文譯文，PAX BR Comércio e Servicos de Equipamentos de Informática Ltda.，Transiire Fabricação de Entrentes Eleetrônicos Ltda.，PagSeguro Internet Ltda. Transiire Fabricacao de Telecentes Electronicos Ltda.和Tec Toy S.A. |
| | |
| 4.13†* | | 萬事達卡國際公司和PagSeguro Internet Ltd.之間的許可協議，日期為2015年6月18日，包括萬事達卡國際公司和PagSeguro Internet Ltd.之間日期為2015年6月18日的接受信；截至2015年6月18日授予的許可摘要；以及萬事達卡國際公司和PagSeguro S.A.之間的萬事達卡許可協議補充協議，自2015年3月11日起生效(合併時參考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.6)。 |
| | |
| 4.14† | | 對萬事達卡國際公司與PagSeguro Internet S.A.(通過參考2021年4月27日提交的Form 20-F表4.15合併而合併)的許可協議補充條款的修訂和重述，日期為2020年10月7日。 |
| | |
4.15† | | BancoSeguro SA於2021年11月17日簽署的本地機構參與付款安排文書（CT 03759/21）的英文翻譯和萬事達卡Brasil Soluçes de Pagamento Ltda。 |
| | |
4.16* | | 簽證付款安排參與和商標許可協議，日期為2015年8月24日，由Visa do Brasil Empreendimentos Ltd.和PagSeguro互聯網有限公司。(通過參考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.8併入)。 |
| | |
4.17* | | Visa do Brasil Empreendimentos Ltd.於2017年7月3日簽署的《參與和商標許可協議第一修正案》。和PagSeguro互聯網有限公司。(通過引用2019年4月16日提交的表格20-F的附件4.10併入)。 |
| | |
4.18† | | BancoSeguro SA於2020年11月30日簽訂的《註冊機構付款安排參與協議》（CT 02955/21）的英文翻譯和VISA do Brasil Empreendimentos Ltda。 |
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4.19* | | 關於插入廣告的廣告空間分配協議，日期為2015年8月1日，由UNUSO Online S.A.和PagSeguro Internet Ltd.簽訂，包括日期為2017年1月1日的《廣告空間分配協議》的第一個附錄和UOL-價格表-2016年8月。(通過參考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.9併入)。 |
| | |
4.20 | | 《長期激勵計劃(LTIP)限售股計劃》的英文譯本--UNIGSO Online S.A.，日期為2015年7月29日。(通過參考2017年12月26日提交的表格F-1的附件10.10併入)。 |
| | |
4.21 | | 賠償協議表(參考2017年12月26日提交的F-1表10.11併入)。 |
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4.22 | | 長期激勵計劃-目標(LTIP-Goals)-PagSeguro Internet S.A.的英文翻譯，日期為2018年12月18日，並於2019年8月7日、2020年2月21日和2021年1月19日獲得批准，(通過引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.23併入)。 |
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4.23† | | PagSeguro Internet SA之間的軟件開發和植入服務協議的英文翻譯，日期為2019年7月15日和Compasso Tecnologia Ltda。 |
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4.24† | | 萬事達卡獎金計劃和戰略聯盟協議，日期為2020年7月1日，萬事達卡與巴西索洛科斯和帕加門託斯有限公司。和PagSeguro Internet S.A.(通過引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.31合併而成)。 |
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4.25† | | 萬事達卡獎金計劃和戰略聯盟協議的第一修正案，日期為2022年2月14日，萬事達卡與巴西索洛科斯和帕加門託斯有限公司。和PagSeguro Internet S.A. |
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4.26† | | MasterCard do Brasil Solucoes de Pagamentos Ltda之間的萬事達卡獎金計劃和戰略聯盟協議（ADT 02296/23）的第二修正案，日期為2023年8月11日。和PagSeguro Internet SA |
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4.27† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.和PagSeguro Internet S.A.之間的AWS雲協議的英文翻譯，日期為2017年1月1日。 |
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4.28† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.、Compasso Informática S.A.和PagSeguro Internet S.A.之間的AWS雲協議轉讓文書的英譯本，日期為2021年2月4日(通過引用2021年4月27日提交的Form 20-F表4.33併入)。 |
| | |
4.29† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.於2020年8月18日簽署的《AWS雲協議第一修正案》的英文譯文。和PagSeguro Internet S.A.(通過引用2021年4月27日提交的Form 20-F的附件4.32合併而成)。 |
| | |
4.30† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.於2021年4月16日簽署的第19-09362號採購訂單第二修正案(AWS雲協議附件)的英譯本。和PagSeguro Internet S.A. |
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4.31† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.、PagSeguro Internet S.A.、Registraseguro S.A.和Compasso Informatica S.A.之間的AWS雲協議第三修正案的英文翻譯，日期為2021年9月3日。 |
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4.32† | | 《AWS雲協議第四修正案》的英文譯本，日期為2022年10月25日，由PagSeguro互聯網研究所、Registraseguro S.A.和Compass.UOL S.A.簽訂。 |
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4.33† | | UOL Diveo Tecnologia Ltd.的谷歌雲服務收購協議第2021-01439號(ES 04011/20)轉讓文書的英文翻譯。於2021年3月1日授予Compass.UOL S.A.(COSA)。 |
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4.34† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間的服務協議和其他契約的英譯，日期為2019年11月7日。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.43而併入)。 |
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4.35† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間的服務協議第一修正案和其他契約的英譯本，日期為2020年8月18日。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.44而併入)。 |
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4.36† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間的服務協議第二修正案和其他契約的英譯本，日期為2020年8月20日。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.45併入)。 |
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4.37† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間日期為2021年4月22日的《服務協議第三修正案》和其他契諾的英譯本。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.46併入)。 |
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4.38† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間日期為2021年8月13日的《服務協議第四修正案》和其他契諾的英譯本。(通過引用2022年5月2日提交的表格20-F的附件4.47併入)。 |
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4.39† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間日期為2022年4月4日的《服務協議第五修正案》和其他契諾的英譯本。 |
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4.40† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間日期為2022年8月17日的《服務協議第六修正案》和其他契諾的英譯本。 |
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4.41† | | PagSeguro Internet S.A.和Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間日期為2023年3月16日的服務協議和其他契約第七修正案的英譯本。 |
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4.42† | | PagSeguro Internet S.A.與Invillia Desenvolvimento de Produtos Digitais Ltd.之間日期為2023年8月23日的《服務協議第八修正案》和其他契約的英譯本。 |
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4.43† | | 截至2021年12月20日的長期激勵計劃的英文譯本(通過參考2022年5月2日提交的20-F表格的附件4.48併入)。 |
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4.44† | | 軟件實施和/或開發服務協議(編號0119/22)的英文譯本，日期為2022年3月22日，由PagSeguro Internet S.A.和EveryMind ConsulVictoria e Sistemas Ltd. |
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4.45† | | PAX商店許可協議的英文譯本，日期為2022年9月19日，由PagSeguro Internet Institutions de Pagamentos S.A.和PAX Technology Limited簽訂。 |
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4.46† | | 截至2022年12月6日，PagSeguro互聯網研究所與供應商Cal-Comp Industria e Comercio de Eletronicos e Informatica Ltd.簽訂的《設備-POS設備供應協議》(CT 01725/22)的英文譯本。和Newland Payment Tecnologia do Brasil Ltd. |
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| 8.1 | | PagSeguro Digital Ltd.的子公司。 |
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| 11.1 | | UOL《道德與行為準則》的英文譯本，日期為2023年10月。 |
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| 11.2 | | 《UOL道德和行為準則--暴徒和性騷擾》的英譯本(參考2022年5月2日提交的Form 20-F表11.2)。 |
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| 12.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，認證首席執行官裏卡多·杜特拉·達席爾瓦。 |
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| 12.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條，對首席財務和投資者關係官兼首席會計官阿圖爾·肖克進行認證。 |
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| 13.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條，認證首席執行官裏卡多·杜特拉·達席爾瓦。 |
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| 13.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條，對首席財務和投資者關係官兼首席會計官阿圖爾·肖克進行認證。 |
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| 15.1 | | 普華永道會計師事務所獨立審計師有限公司的同意。 |
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97 | | 退還政策 |
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| † | 某些已確認的機密信息已從本展覽中刪除，原因是：(I)這些信息不是實質性的；(Ii)如果公開披露，可能會對競爭造成傷害。 |
| (*) | 參考PagSeguro互聯網有限公司。應解釋為PagSeguro Internet S.A. |
術語表
“ABECS”指巴西信用卡和服務公司協會(巴西信貸和服務企業協會).
“收款方”是指不管理支付賬户，但允許商户接受支付機構或參與信用卡計劃的金融機構發行的支付卡的支付機構。收單方從商家的終端接收卡交易細節，通過卡方案將它們傳遞給髮卡方進行授權，並完成交易的處理。收購人安排信用卡交易的結算，並根據其與商家的服務協議將資金記入商家的銀行賬户。收購人還處理可能通過髮卡機構收到的有關與商家進行的消費者交易的任何退款。
“活躍商家”是指在指定日期之前的12個月內至少完成一筆交易的商家。
“Boleto“是指商家出具的、用於在巴西付款的可打印單據。博萊託斯可用於支付產品或服務、公用事業或税收的賬單。每個Boleto指的是特定的商户和客户交易，包括商户名稱、客户信息、有效日期和到期總額，以及標識待記入賬户的序列號和條形碼，以便整個文件可以由巴西ATM讀取和處理。一 Boleto可以在銀行出納員、自動取款機或銀行轉賬上以現金支付。PagSeguro的支付平臺和商户賬户可以用來支付博萊託斯.
“卡計劃”是指使用借記卡或信用卡等支付卡的支付網絡。任何銀行或任何其他合資格機構都可以成為信用卡計劃的成員，允許其發行按信用卡計劃運作的支付卡。卡方案將卡交易細節從收購方傳遞給發行方，並將付款傳遞迴收款方，後者進而向商家付款。萬事達卡和Visa是主要的信用卡計劃。
“按存儲容量使用計費”是指消費者使用支付卡進行購買，然後根據商業索賠(例如，如果貨物未交付或交付時損壞)向髮卡機構請求撤銷交易金額的索賠。在線交易中的按存儲容量使用計費比面對面交易更頻繁，商品的按存儲容量使用計費比服務更頻繁。
與欺詐交易相關的按存儲容量使用計費是指消費者要求沖銷交易金額與非法交易有關的按存儲容量使用計費。
“DigitalServices”指的是DigitalServices.Uol S.A.，一家專注於IT基礎設施管理服務和雲計算以及開發軟件和服務以促進數字轉型的公司。
“FIDC”指投資信貸基金應收賬款投資基金(Fund For Investment In Receivables)是根據巴西法律設立的一種由應收賬款組成的投資基金。
“通用分組無線電服務”是指通用分組無線電服務，這是一種在2G和3G蜂窩通信系統上基於分組的無線通信服務，為手機和計算機用户提供持續的互聯網連接。
“Grupo Folha”是指在UOL的控股股東OFL Participaçóes S.A.以及PagSeguro Digital的間接控股股東OFL Participaçóes S.A.的優先股中擁有少數股權的公司集團。《聖保羅頁報》(Folha de S.Paulo)和研究公司Datafolha是Grupo Folha的一部分，該公司為整個市場進行統計調查、選舉民調以及輿論和市場調查。
“IBGE”指巴西地理與統計研究所(巴西地理統計研究所).
“微型個體企業家”是指根據第123/2006號巴西法律(即修訂後的“微型和小型企業一般法”)和巴西税法對巴西企業按規模劃分的標準分類的企業。這一分類指的是年總收入不超過8.1萬雷亞爾的企業。
“MDR”是指商家的折扣率，我們從支付給商家的交易額中扣留的佣金。
“餐券卡”指的是巴西僱傭合同中包含的一種勞動福利，即僱主為員工提供現金，使其在節税的基礎上用餐。僱主將福利存入員工持有的預付卡，員工可以使用卡上的餘額在餐館和雜貨店購物。
“中型公司”是指年總收入在480萬雷亞爾至7800萬雷亞爾之間的法人實體。這個在巴西常用的定義是指有資格獲得被視為利潤的公司(盧克羅·普雷維多)經修訂的巴西第9,718/1998號法律規定的税收制度。
“微型公司”是指年總收入不超過360,000雷亞爾的法人實體，這是根據第123/2006號巴西法律(經修訂的“微型和小型企業一般法”)和巴西税法對巴西企業按規模劃分的標準確定的。
“微商”指的是微型公司和微型個體企業家。
“移動支付”指的是使用手機完成支付(實時傳輸支付信息)的支付方式，而不是簡單地作為發送支付指令的替代渠道。
“mPOS”是指移動POS。MPOS設備類似於POS設備，但它們需要商家的手機才能運行和接受支付。MPOS設備通過藍牙連接到商家的手機網絡。例如，Minizinha就是一款mPOS設備。
“NetPOS”是指NetPOS Serviços de Informática S.A.，是一家信息技術公司，專門從事與店面商業自動化相關的軟件的開發和許可，為我們的商家提供一套銷售管理、庫存控制、財務報告和税務開具的解決方案。
“NFC”指的是近場通信。
“創業門户”是指企業家的門户--個體微型企業家(門户網站是否已被僱傭-微型企業或個人)，這是巴西政府為個人微型企業家提供的門户網站。
“PagBank活躍用户”是指在指定日期前12個月內完成至少一筆交易的商家或在指定日期前12個月內在其免費PagBank數字賬户中有正餘額或已與PagBank完成至少一筆交易的消費者。
“全國住户抽樣調查”指巴西全國住户抽樣調查(Pesquisa National Por Amostra de Domílios).
“POS”的意思是銷售點。POS設備允許商家在進行銷售時接受付款，無論是在機構內還是在街上。POS包括mPOS，儘管不同的功能將這兩個系統區分開來。舉個例子，莫迪尼哈專業版就是一款POS設備。
“SEBRAE”指巴西微型和小型企業支持服務(巴西微型和微型企業援助服務組織).
“小公司”是指根據第123/2006號巴西法律(即修訂後的“微型和小企業通法”)和巴西税法對巴西企業按規模劃分的標準分類的法人實體。這一分類是指年總收入在36萬雷亞爾到480萬雷亞爾之間的企業。
“中小企業”是指小公司和中型公司。
“TPV”指總支付量，即通過我們的端到端數字銀行生態系統成功處理的支付價值，扣除支付逆轉。
“UOL”指的是國際在線公司，巴西人。法國社會以及Paguro Digital的控股股東。UOL成立於1996年，是巴西最大的互聯網內容、數字產品和服務公司。UOL的大股東是OFL paçes SA，路易斯·弗裏亞斯（Luis Frias）控制的控股公司。
“UOL EdTech”是指Uol Edtech Tecnologia Educacional S/A（目前正在內部重組中），一個在線教育平臺。
“UOL集團”指由UOL控制的公司集團，其中包括UOL EdTech和DigitalServices等。
簽名
根據1934年證券交易法第12條的要求，註冊人PagSeguro Digital Ltd.，茲證明其符合以表格20-F提交的所有要求，並且已正式促使以下籤署人代表其簽署本年度報告，並經正式授權，於日期：2024年4月26日
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| PagSeguro Digital Ltd. |
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| 發信人： | /S/阿圖爾·申克 |
| 姓名： | 阿圖爾·舒克 |
| 標題： | 首席財務官、首席會計官和投資者關係官 |
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PagSeguro Digital Ltd. |
合併財務報表 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日 |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表 截至2023年12月31日和2022年12月31日 | | | |
目錄
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獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID1351) | F-3 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | F-7 |
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| 合併財務報表 | |
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合併資產負債表 | F-8 |
合併損益表 | F-10 |
綜合全面收益表 | F-11 |
合併權益變動表 | F-12 |
合併現金流量表 | F-13 |
合併財務報表附註 | F-14 |
獨立註冊報告
公共會計師事務所
致董事會和股東
PagSeguro Digital Ltd.
對財務報表和
財務報告的內部控制
我們審計了PagSeguro Digital Ltd.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益變動表和現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。
我們認為，上述綜合財務報表按照國際會計準則委員會發布的國際財務報告準則(IFRS)，在所有重要方面公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，公司在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些綜合財務報表，維護對財務報告的有效內部控制，並對隨附的管理層財務報告內部控制年度報告所包含的財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
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普華永道獨立審計有限公司，Avenida Brigadeiro Faria Lima，3732，Edifício B32，16o |
| S聖保羅，SP，巴西，04538-132 |
| 電話：+55(11)4004-8000，網址：www.pwc.com.br |
F-3 |
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
內部的定義和限制
對財務報告的控制
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入確認
如綜合財務報表附註2.15所述，收入主要包括通過本公司電子平臺進行的購買的電子中介所收取的費用，以及主要與向商户支付的早期付款有關的財務收入。中介交易的收入在購買交易得到金融機構(髮卡機構)批准，公司與交易的電子驗證相關的履約義務完成時確認，而財務收入則在預期向商家付款時確認。本公司於截至2023年12月31日止年度內，分別入賬為“交易活動及其他服務收入”及“財務收入”，分別為9,027,242,000雷亞爾及6,653,046,000雷亞爾，分別與電子中介費及財務收入有關，如綜合財務報表附註23所述。
我們確定執行與收入確認相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是(I)用於處理大量交易的複雜信息技術環境，但個別金額較低，導致從公司的系統提取大量數據，這些數據在用於審計程序目的之前需要與總賬進行核對，以及(Ii)考慮到數據的大量和性質，在執行審計程序和評估審計證據方面所做的努力。
我們處理這一問題的方法包括執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括瞭解和測試與收入確認過程有關的控制措施的有效性。這些程序還包括(1)對從系統提取的數據與總賬進行核對，(2)對公司系統的信息技術一般控制執行審計程序，(3)測試確認的收入在所選交易中所佔百分比的數學準確性，還測試應用於這些交易的百分比是否與適用的協議一致，(4)對所選交易進行抽樣現金收繳檢查，以及(5)評估公司披露的充分性。
貸款和信用卡應收賬款預期信貸損失的計量
如綜合財務報表附註2.6、3.2及8所述，管理層按國際財務報告準則第9號-金融工具所載的信貸損失概率加權估計計量預期信貸損失，該估計涉及管理層的判斷。截至2023年12月31日，(I)貸款和(Ii)信用卡應收賬款的預期信貸損失分別為361,780,000雷亞爾和185,404,000雷亞爾。截至2023年12月31日，(I)貸款和(Ii)信用卡應收賬款餘額分別為409,737,000雷亞爾和763,496,000雷亞爾。管理層使用集合模型計算預期信貸損失(‘ECL’)、違約概率(‘PD’)、違約損失(‘LGD’)和違約風險敞口(‘EAD’)。ECL的計量基於管理層對預期收到的現值的估計，該估計使用了歷史虧損經驗、信貸質量和擔保、經濟因素和估計的未來現金流等假設。在這項評估中，管理層考慮了前瞻性信息、宏觀經濟情景的變化、對撥備預期信貸損失的計算模型的影響。
吾等確定與計量預期信貸損失有關的執行程序是一項重要審計事項的主要考慮因素為：(I)管理層在釐定預期信貸損失時使用重大判斷，並考慮到本年度逾期貸款及信用卡應收賬款的嚴重程度，以及在釐定PD、EAD及LGD時所使用的重大假設，從而導致核數師在執行程序及評估與該等重大假設有關的審計證據時作出高度的判斷、主觀性及努力；及(Ii)審計工作涉及使用具備專業技能及知識的專業人士協助評估該等重大假設。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括瞭解和測試與管理層衡量預期信貸損失有關的控制措施的有效性，其中包括對所用假設的控制。這些程序還包括，其中包括：(I)有專門技能和知識的專業人員協助測試管理層確定預期信貸損失的流程，包括評估方法和模型的適當性，測試所用數據的準確性和完整性，以及評估重大假設的合理性；(Ii)將管理層的會計政策與IFRS 9-財務工具進行比較分析；以及(Iii)評估公司披露的充分性。
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S、聖保羅、S，聖保羅，2024年2月27日 |
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/s/普華永道
審計師獨立有限公司。 |
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自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
PagSeguro Digital Ltd.及其附屬公司(“本公司”)的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估。
公司對財務報告的內部控制是在首席執行官和首席財務官的監督下進行的，並由公司法定審計委員會、公司董事會、管理層和其他人員實施，以根據並遵守國際會計準則委員會(IASB)發佈的國際財務報告準則(IFRS)，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。本公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(A)與保存合理詳細、準確和公平地反映本公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(B)提供合理保證，根據需要記錄交易，以便按照國際會計準則委員會發布的IFRS編制財務報表，並且本公司的收入和支出僅根據本公司管理層和董事的授權進行；及(C)就防止或及時發現可能對綜合財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
本公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性，是基於特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準。基於這一評估，管理層得出結論，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制是有效的。
聖保羅
2024年2月26日。
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| /S/亞歷山大·馬格納尼 | | /S/阿圖爾·申克 |
亞歷山大·馬格納尼 | | 阿圖爾·高爾克·舜克 |
首席執行官 | | 首席財務官 |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 綜合資產負債表 截至2023年12月31日和2022年12月31日（所有金額均以千雷亞爾計） | | | |
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| | | 十二月三十一日， |
| 注意事項 | | 2023 | | 2022 |
| | | | | |
| 資產 | | | | | |
| 流動資產 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 6 | | 2,899,060 | | | 1,829,097 | |
| 金融投資 | 7 | | 3,308,583 | | | 1,103,299 | |
| 應收賬款 | 8 | | 41,757,204 | | | 36,248,589 | |
| 關聯方應收賬款 | 10 | | 4,307 | | | — | |
| 盤存 | | | 33,537 | | | 13,281 | |
| 應收税金 | 9 | | 563,305 | | | 410,801 | |
| 其他應收賬款 | | | 162,832 | | | 162,011 | |
| 流動資產總額 | | | 48,728,828 | | | 39,767,078 | |
| | | | | |
| 非流動資產 | | | | | |
| 應收賬款 | 8 | | 1,143,779 | | | 745,546 | |
| 關聯方應收賬款 | 10 | | 27,974 | | | — | |
| 司法存款 | | | 50,992 | | | 44,855 | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | 20 | | 98,856 | | | 99,411 | |
| 其他應收賬款 | | | 35,584 | | | 18,509 | |
| 投資 | | | — | | | 1,651 | |
| 財產和設備 | 12 | | 2,451,011 | | | 2,493,499 | |
| 無形資產 | 13 | | 2,571,069 | | | 2,158,773 | |
| 非流動資產總額 | | | 6,379,265 | | | 5,562,244 | |
| | | | | |
| 總資產 | | | 55,108,093 | | | 45,329,322 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 綜合資產負債表 截至2023年12月31日和2022年12月31日（所有金額均以千雷亞爾計） | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| 注意事項 | | 2023 | | 2022 |
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| 負債和權益 | | | | | |
| 流動負債 | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 14 | | 21,348,527 | | | 17,988,139 | |
| 存款 | 15 | | 11,365,373 | | | 10,100,599 | |
| 借款 | 19 | | 189,427 | | | — | |
| 衍生金融工具 | 27 | | 40,945 | | | 22,289 | |
| 貿易應付款 | | | 513,920 | | | 449,102 | |
| 對關聯方的應付款項 | 10 | | 135,478 | | | 593,906 | |
| 薪金和社會保障費用 | 16 | | 345,248 | | | 292,778 | |
| 税收和繳費 | 17 | | 240,671 | | | 89,779 | |
| 應急準備 | 18 | | 91,490 | | | 46,233 | |
| 遞延收入 | 2.15 | | 128,461 | | | 126,042 | |
| 其他負債 | | | 32,379 | | | 31,484 | |
| 流動負債總額 | | | 34,431,919 | | | 29,740,351 | |
| | | | | |
| 非流動負債 | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 14 | | 185,861 | | | 84,759 | |
| 存款 | 15 | | 4,823,067 | | | 1,894,689 | |
| 對關聯方的應付款項 | 10 | | 341,326 | | | — | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | 20 | | 1,832,087 | | | 1,564,228 | |
| 應急準備 | 18 | | 5,729 | | | 14,370 | |
| 遞延收入 | 2.15 | | 17,724 | | | 17,486 | |
| 其他負債 | | | 229,695 | | | 171,313 | |
| 非流動負債總額 | | | 7,435,489 | | | 3,746,845 | |
| | | | | |
| 總負債 | | | 41,867,408 | | | 33,487,196 | |
| | | | | |
| 權益 | | | | | |
| 股本 | 21 | | 26 | | | 26 | |
| 國庫股 | 21 | | (760,317) | | | (475,354) | |
| 資本公積 | 21 | | 6,132,745 | | | 6,102,573 | |
| 留存收益 | 21 | | 7,891,076 | | | 6,237,392 | |
| 股權估值調整 | 21 | | (22,372) | | | (22,372) | |
| 其他綜合收益 | 21 | | (473) | | | (139) | |
| 總股本 | | | 13,240,685 | | | 11,842,126 | |
| | | | | |
| 負債和權益總額 | | | 55,108,093 | | | 45,329,322 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併損益表 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度（除非另有説明，否則所有金額均以千雷亞爾計） | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| | 注意事項 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | | | |
| 交易活動和其他服務收入 | | 23 | | 9,027,242 | | | 8,906,406 | | | 6,784,806 | |
| 財政收入 | | 23 | | 6,653,046 | | | 6,252,735 | | | 3,514,425 | |
| 其他財務收入 | | 23 | | 268,113 | | | 175,773 | | | 149,491 | |
| | | | | | | | |
| 收入和收入共計 | | | | 15,948,401 | | | 15,334,914 | | | 10,448,722 | |
| | | | | | | | |
| 銷售和服務成本 | | 24 | | (8,132,580) | | | (7,470,895) | | | (5,775,895) | |
| 銷售費用 | | 24 | | (1,429,816) | | | (1,946,075) | | | (1,523,908) | |
| 行政費用 | | 24 | | (732,689) | | | (668,679) | | | (877,559) | |
| 財務費用 | | 24 | | (3,269,556) | | | (3,151,552) | | | (790,635) | |
| 其他收入(支出)，淨額 | | 24 | | (366,653) | | | (338,397) | | | 7,302 | |
| | | | | | | | |
| 所得税前利潤 | | | | 2,017,107 | | | 1,759,316 | | | 1,488,027 | |
| | | | | | | | |
| 當期所得税和社會貢獻 | | 20 | | (101,846) | | | (60,718) | | | (119,801) | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | | 20 | | (261,577) | | | (193,830) | | | (201,942) | |
| | | | | | | | |
| 所得税與社會貢獻 | | | | (363,423) | | | (254,548) | | | (321,743) | |
| | | | | | | | |
| 本期間的淨收入 | | | | 1,653,684 | | | 1,504,768 | | | 1,166,284 | |
| | | | | | | | |
| 歸因於： | | | | | | | | |
| 母公司的股權持有人 | | | | 1,653,684 | | | 1,504,768 | | | 1,166,102 | |
| 非控制性權益 | | | | — | | | — | | | 182 | |
| | | | | | | | |
| 每股普通股基本收益—盧比 | | 22 | | 5.1387 | | | 4.6002 | | | 3.5303 | |
| 每股普通股攤薄收益—盧比 | | 22 | | 5.1047 | | | 4.5705 | | | 3.5105 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 綜合全面收益表 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度（所有金額均以千雷亞爾計） | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 本期間的淨收入 | 1,653,684 | | | 1,504,768 | | | 1,166,284 | |
| 後續期間可能重新分類至損益表的其他全面收益 | | | | | |
| 貨幣換算調整 | 56 | | | (677) | | | (117) | |
| 指定為按公允價值計入其他全面收益的投資虧損 | (845) | | | (162) | | | 411 | |
| 通過OCI的衍生金融工具 | 253 | | | — | | | — | |
| 所得税與社會貢獻 | 201 | | | 55 | | | (140) | |
| 期內其他全面收入 | 1,653,349 | | | 1,503,984 | | | 1,166,438 | |
| | | | | |
| 歸因於 | | | | | |
| 母公司的股權持有人 | 1,653,349 | | | 1,503,984 | | | 1,166,256 | |
| 非控制性權益 | — | | | — | | | 182 | |
| 本期間的淨收入 | 1,653,349 | | | 1,503,984 | | | 1,166,438 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併權益變動表 截至2023年、2022年及2021年12月31日的年度 (All金額以千雷亞爾計） | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 資本公積 | | 利潤準備金 | | | | | | |
| 注意事項 | | 股本 | | 國庫股 | | 資本公積 | | 基於股份的長期激勵計劃（LTIP） | | 留存收益 | | 股權估值調整 | | 其他綜合收益 | | 總股本 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年12月31日 | | | 26 | | | (13,609) | | | 5,690,089 | | | 94,199 | | | 3,566,522 | | | (22,372) | | | 491 | | | 9,327,459 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本期間的淨收入 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,166,102 | | | — | | | — | | | 1,166,284 | |
| 貨幣換算調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (117) | | | (117) | |
| 通過OCI獲得的金融資產收益 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 271 | | | 271 | |
| 非控制性 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,295) | |
| 已發行股份 | | | — | | | — | | | 138,665 | | | (138,665) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 長期激勵計劃（LTIP） | | | — | | | — | | | — | | | 305,408 | | | — | | | — | | | — | | | 305,408 | |
| 收購庫藏股 | | | — | | | (284,812) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (284,812) | |
| （LTIP）庫存股票 | | | — | | | 13,410 | | | — | | | (13,410) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2021年12月31日 | | | 26 | | | (285,011) | | | 5,828,754 | | | 247,532 | | | 4,732,624 | | | (22,372) | | | 645 | | | 10,502,198 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本期間的淨收入 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,504,768 | | | — | | | — | | | 1,504,768 | |
| 貨幣換算調整 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (677) | | | (677) | |
| 計入其他全面收益的金融資產虧損 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (107) | | | (107) | |
| 長期激勵計劃（LTIP） | | | — | | | — | | | — | | | 127,389 | | | — | | | — | | | — | | | 127,389 | |
| 收購庫藏股 | | | — | | | (291,445) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (291,445) | |
| （LTIP）庫存股票 | | | — | | | 101,102 | | | — | | | (101,102) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2022年12月31日 | | | 26 | | | (475,354) | | | 5,828,754 | | | 273,819 | | | 6,237,392 | | | (22,372) | | | (139) | | | 11,842,126 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本期間的淨收入 | 21 | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,653,684 | | | — | | | — | | | 1,653,684 | |
| 貨幣換算調整 | 21 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 56 | | | 56 | |
| 計入其他全面收益的金融資產虧損 | 21 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (558) | | | (558) | |
| 通過OCI的衍生金融工具 | 21 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 168 | | | 168 | |
| 長期激勵計劃（LTIP） | 21 | | — | | | — | | | — | | | 144,617 | | | — | | | — | | | — | | | 144,617 | |
| 收購庫藏股 | 21 | | — | | | (399,408) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (399,408) | |
| （LTIP）庫存股票 | 21 | | — | | | 114,445 | | | — | | | (114,445) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 2023年12月31日 | | | 26 | | | (760,317) | | | 5,828,754 | | | 303,991 | | | 7,891,076 | | | (22,372) | | | (473) | | | 13,240,685 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併現金流量表 截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度 (All金額以千雷亞爾計） | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至12月31日止年度， |
| | 注意事項 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | | | |
| 所得税前利潤 | | | | 2,017,107 | | | 1,759,316 | | | 1,488,027 | |
| 不影響現金的支出（收入）： | | | | | | | | |
| 折舊及攤銷 | | 24 | | 1,355,653 | | | 1,130,690 | | | 768,593 | |
| 總虧損 | | 24 | | 536,048 | | | 984,487 | | | 664,268 | |
| 或有事項準備金的應計 | | | | 59,197 | | | 37,276 | | | 25,938 | |
| 長期激勵計劃（LTIP） | | | | 144,617 | | | 127,391 | | | 370,629 | |
| 退還税款和繳款 | | | | — | | | — | | | (4,638) | |
| 處置不動產、設備、無形資產和投資資產損失 | | | | 295,989 | | | 270,901 | | | 28,393 | |
| 衍生金融工具，淨額 | | | | 1,025 | | | 22,289 | | | 5,952 | |
| 應計利息 | | | | 585,868 | | | 592,146 | | | 230,555 | |
| 其他（收入）費用淨額 | | | | (1,750) | | | 6,355 | | | 103,667 | |
| 經營性資產和負債的變動 | | | | | | | | |
| 應收賬款 | | | | (10,531,495) | | | (17,853,689) | | | (9,303,060) | |
| 金融投資（強制性擔保） | | | | (1,274,173) | | | (157,419) | | | (84,534) | |
| 盤存 | | | | (20,256) | | | 36,257 | | | (132,398) | |
| 可追討的税項 | | | | (59,927) | | | 154,273 | | | (36,565) | |
| 其他應收賬款 | | | | (9,850) | | | 26,050 | | | (62,084) | |
| 遞延收入 | | | | 2,123 | | | (36,338) | | | (33,689) | |
| 其他負債 | | | | 8,352 | | | 68,266 | | | (17,312) | |
| 向第三方提供諮詢 | | | | 3,430,493 | | | 4,847,629 | | | 2,940,739 | |
| 貿易應付款 | | | | 63,498 | | | (133,846) | | | 243,585 | |
| 應收（應付）關聯方款項 | | | | (191,812) | | | 9,787 | | | 471,585 | |
| 存款 | | | | 4,945,183 | | | 9,006,018 | | | 2,276,041 | |
| 工資和社會費用 | | | | 51,457 | | | 33,054 | | | (8,091) | |
| 税收和繳費 | | | | 127,276 | | | 25,829 | | | (11,499) | |
| 應急準備 | | | | (28,652) | | | (24,234) | | | (17,763) | |
| | | | | | | | |
| | | | 1,505,971 | | | 932,488 | | | (93,661) | |
| 繳納的所得税和社會繳費 | | | | (82,633) | | | (89,899) | | | (76,782) | |
| 已收（已付）利息收入 | | | | 2,576,415 | | | 2,706,375 | | | 1,068,450 | |
| | | | | | | | |
| 經營活動提供的淨現金 | | | | 3,999,753 | | | 3,548,964 | | | 898,007 | |
| | | | | | | | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | | | |
| 收購支付的金額，扣除收購現金 | | 11 | | (31,313) | | | — | | | (43,367) | |
| 購置財產和設備 | | 12 | | (951,558) | | | (1,096,059) | | | (972,274) | |
| 無形資產的購買和開發 | | | | (1,036,806) | | | (1,040,337) | | | (779,555) | |
| 贖回（收購）金融投資 | | | | (684,120) | | | (48,134) | | | 324,247 | |
| | | | | | | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | | | (2,703,797) | | | (2,184,530) | | | (1,470,949) | |
| | | | | | | | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | | | |
| 借款 | | 19 | | 300,000 | | | 250,000 | | | 1,012,086 | |
| 償還借款 | | 19 | | (100,000) | | | (1,213,144) | | | — | |
| 支付借款利息 | | 19 | | (9,613) | | | (56,931) | | | — | |
| 收購庫藏股 | | 21 | | (399,408) | | | (291,445) | | | (257,992) | |
| 租約的繳付 | | 12 | | (16,972) | | | (18,179) | | | (15,148) | |
| 非控股股東增資 | | | | — | | | — | | | (11,708) | |
| | | | | | | | |
| 融資活動提供(使用)的現金淨額 | | | | (225,993) | | | (1,329,699) | | | 727,238 | |
| | | | | | | | |
| 增加(減少)現金及現金等價物 | | | | 1,069,963 | | | 34,735 | | | 154,297 | |
| 期初的現金和現金等價物 | | 6 | | 1,829,097 | | | 1,794,362 | | | 1,640,065 | |
| 期末現金和現金等價物 | | 6 | | 2,899,060 | | | 1,829,097 | | | 1,794,362 | |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日 (All除非另有説明，否則金額以千雷亞爾計） | | | |
1. 一般信息
PagSeguro Digital Ltd.（“PagSeguro Digital”或“公司”）是一家控股公司，其主要執行辦事處位於開曼羣島，是Universo Online SA的子公司（“UOL”），連同其子公司統稱為“PagSeguro Group”，於2017年7月19日註冊成立。共 99.99PagSeguro互聯網機構(“PagSeguro巴西”)於2018年1月4日向PagSeguro Digital提供了%的股份，PagSeguro Digital保持了對PagSeguro巴西的控制權。
PagSeguro巴西公司是一傢俬人持股公司，成立於2006年12月20日，主要從事提供金融技術解決方案和服務以及相關活動，主要專注於微型商人和中小型企業(“中小企業”)。
2022年5月，BS Holding成立PagInvest CTVM Ltd.(“PagInvest”)。公司提供與金融市場相關的金融服務。
2022年6月，Boa Compra Tecnologia Ltd.更名為PagSeguro Tecnologia Ltd.(“PagSeguro Tecnologia”)作為營銷戰略的一部分，使該實體更接近PagSeguro的品牌。
2023年1月，PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.成立PagSeguro Biva通訊員E Bancário Ltd.，並於2023年7月成立PagSeguro Instituao de Pagamento S.A.註冊Seguro S.A.
2023年7月，PagSeguro巴西公司收購了90Netpos Serviços de Informática S.A.(Netpos)%的股份，此外10以前獲得和獲得的百分比100公司股本的%。
PagSeguro Digital的子公司是PagSeguro巴西，PagSeg Participaçóes Ltd.da。(“PagSeg”)，BS Holding Financeira Ltd.(“BS Holding”)和PagSeguro Holding Ltd.(“PSHC”)。PagSeguro集團的子公司如下：
•PagSeguro巴西公司的子公司是巴西國際信貸銀行股份有限公司(“美國證券交易委員會”)、Fundo de Invstiento em Direitos Creditórios-PagSeguro(以下簡稱“FIDC”)、Wirecard巴西研究所(以下簡稱“MOIP”)、Concel Inteligència em Conciliação S.A.(以下簡稱“總公司”)和Netpos Serviços de Informática S.A.(“Netpos”)。
•PagSeg的子公司是Net+Phone Telecomunicaçóes Ltd.(“Net+Phone”)，PagSeguro Tecnologia，BCPS Online Services LDA。(“BCPS”)，CDS Serviços Financeiros Ltd.(“CDS”)，PagSeguro Biva Serviços Financeiros Ltd.(“Biva Serviços”)和“Pag Participaçáes Ltd da”(“Pag Participaçáes”)。
•PAG Participaçóes的子公司是Tilix Digital Ltd.(“TILIX”)，YamíSoftware&Inovação Ltd.和Zygo Serviços de Tecnologia S.A.(“Zygo”)。
•PSHC的子公司是PagSeguro智利，SPA(“PagSeguro智利”)，PagSeguro哥倫比亞，S.A.S(“PagSeguro哥倫比亞”)，PSGP México S.A de C.V.(“PSGP墨西哥”)和PagSeguro祕魯S.A.C.(“PagSeguro祕魯”)。
•BS控股子公司為BancoSeguro S.A.(“Bancoseguro”)和PagInvest CTVM Ltd.da。(“PagInvest”)。
這些合併財務報表包括PagSeguro巴西公司、PagSeg公司、PSHC公司、BS Holding公司和相應的子公司。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
2. 列報和編制合併財務報表和重要會計政策
2.1.編制合併財務報表的依據
該等綜合財務報表乃根據國際會計準則理事會(“國際會計準則理事會”)頒佈的國際財務報告準則(“IFRS®”)編制，並披露所有(且僅)與財務報表有關的適用重要資料，與管理層在執行其職責時所使用的資料一致。除非另有説明，合併財務報表以數千巴西雷亞爾列報，巴西雷亞爾是PagSeguro集團的功能貨幣。
除若干按公允價值計量的金融資產及負債外，綜合財務報表均按歷史成本編制。
編制財務報表需要使用某些關鍵的會計估計數。它還要求管理層在應用PagSeguro集團的會計政策過程中行使其判斷力。涉及較高程度的判斷或複雜性的領域，或假設和估計對財務報表具有重大意義的領域，在附註3中披露。
這些截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併財務報表是由PagSeguro Digital董事會於2024年2月26日授權發佈的。
2.2.鞏固基礎。
PagSeguro集團合併了它控制的所有實體。當PagSeguro Group與被投資人有牽連或有權獲得可變回報時，控制權即可實現，並可通過其對被投資人相關活動的權力影響這些回報。
子公司是PagSeguro Digital擁有控制權的所有實體。子公司從PagSeguro集團獲得子公司控制權之日起完全合併，並在PagSeguro集團失去對子公司的控制權時終止。合併所包括的附屬公司載於附註4。
子公司所有權權益的變動，在沒有失去控制權的情況下，被計入股權交易。
2.3.外匯儲備
i)交易記錄和餘額
外幣交易使用交易日期的現行匯率折算為本位幣。以外幣計價的貨幣資產和負債按報告日的本位幣即期匯率換算。
結算這些交易以及按年終匯率換算以外幣計價的貨幣資產和負債所產生的匯兑損益在損益表中確認。
以外幣按歷史成本計量的非貨幣項目按初始交易日期的匯率換算。
Ii)集團公司
在合併時，海外業務的資產和負債按報告日期的現行匯率換算為雷亞爾，其損益表按交易日期的現行匯率換算。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
在轉換為合併時產生的匯兑差異在保監處得到確認。在處置海外業務時，與該特定海外業務有關的保監處組成部分重新分類為損益。
2.4.增加現金和現金等價物
持有現金和現金等價物是為了滿足短期現金需求，而不是為了投資或任何其他目的。PagSeguro Group將可立即轉換為已知金額的現金的金融投資歸類為現金等價物，並面臨無形的價值變化風險。PagSeguro Group對原始到期日為三個月或更少作為現金等價物。
2.5.國際金融工具--初始確認和後續計量
i)金融資產
初始識別和測量
金融資產於初始確認時分類，其後按攤銷成本計量，公允價值通過其他全面收益(“保監處”)計量，公允價值通過損益計量。該分類取決於金融資產的合同現金流特徵以及本集團管理該等現金流的業務模式。本集團最初按其公允價值計量金融資產，如屬非按損益按公允價值計量的金融資產，則按交易成本計量。
對於要通過保監處按攤餘成本或公允價值進行分類和計量的金融資產，它需要產生‘僅支付本金和利息(“SPPI”)的現金流“。這種評估稱為SPPI測試，是在儀器層面上進行的。無論業務模式如何，現金流不是SPPI的金融資產均按公允價值通過損益進行分類和計量。
本集團管理金融資產的業務模式是指如何管理其金融資產以產生現金流。商業模式決定了現金流是來自收集合同現金流，還是出售金融資產，還是兩者兼而有之。按攤餘成本分類及計量的金融資產按業務模式持有，目的是持有金融資產以收取合約現金流量，而透過保監處按公允價值分類及計量的金融資產則按業務模式持有，目標是持有以收取合約現金流量及出售(例如附註7所披露的財務投資)。
金融資產包括現金及現金等價物、金融投資、關聯方應收賬款、應收賬款、司法存款和其他應收款。
後續測量
隨後對金融資產的計量取決於其分類，這些分類可能是(I)按攤餘成本計算的金融資產；(Ii)通過保監處循環使用累計損益(債務工具)按公允價值計算的金融資產；以及(Iii)通過損益按公允價值計算的金融資產。
按攤銷成本計算的金融資產
與債務工具相關的已攤銷成本金融資產隨後採用實際利息法計量，並須計提減值。與權益工具相關的按攤餘成本計算的金融資產按收購成本計量。當資產被取消確認、修改或減值時，損益在損益中確認。
本集團按攤銷成本計算的金融資產包括現金及現金等價物、應收賬款、司法存款、金融投資、關聯方應收賬款及其他應收賬款。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
按公允價值計提損益的金融資產
按公允價值計入損益的金融資產在資產負債表中按公允價值列示，相應的損益在損益表中確認。本集團並無持有該類別的任何金融資產。
通過保監處按公允價值計算的金融資產
對於通過保監處按公允價值計入的債務工具，利息收入、外匯重估和減值損失或沖銷在損益表中確認，其計算方式與按攤餘成本計量的金融資產相同。其餘公允價值變動於保監處確認。終止確認後，在保監處確認的累計公允價值變動將重新計入損益。
本集團透過保監處按公允價值計算的債務工具包括對巴西國庫券的投資，如附註7所披露。
於初步確認後，本集團可選擇不可撤銷地將其權益投資歸類為透過保監處按公允價值指定的權益工具，而該等權益投資須符合國際會計準則第32號金融工具：列報的權益定義，且並非為交易而持有。分類是在逐個儀器的基礎上確定的。這些金融資產的損益永遠不會重新計入利潤或虧損。本集團並無持有該類別的任何金融資產。
不再認識
金融資產或金融資產的一部分或一組類似金融資產的一部分（如適用）在以下情況下被終止確認：
•從該資產獲得現金流的權利到期；或
•PagSeguro Group轉讓其從資產獲得現金流的權利，或根據“傳遞”安排承擔將收到的現金流全額支付給第三方的義務；以及(A)轉移資產的幾乎所有風險和收益，或(B)既不轉移也不保留資產的幾乎所有風險和收益，而是轉移對資產的控制權。
當PagSeguro集團轉讓了從資產獲得現金流的權利，但沒有轉移或保留該資產的基本上所有風險和收益時，該資產在PagSeguro集團繼續參與該資產的範圍內確認。在這種情況下，PagSeguro集團還確認了一項關聯債務。
轉移的資產和相關負債以反映PagSeguro集團保留的權利和義務為基礎進行計量。
以擔保形式對轉讓資產的持續參與是以資產的原始賬面價值和PagSeguro集團可能需要償還的對價的最高金額中的較低者來衡量的。
Ii)金融資產減值準備
PagSeguro Group在資產負債表日評估自初始確認一項金融資產或一組金融資產出現減損以來金融工具的信用風險是否顯着增加。本集團按攤銷成本確認所有債務工具的預期信用損失（“預期信用損失”）撥備。預期信貸虧損基於根據合同到期的合同現金流量與本集團預期收到的所有現金流量之間的差額，並按原始實際利率的大致值貼現。預期現金流將包括出售所持抵押品或合同條款不可或缺的其他信用增強措施產生的現金流。
目錄表
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ECL的識別分為三個階段。對於自最初確認以來信用風險沒有顯著增加的信用風險敞口，為未來12個月內可能發生的違約事件(12個月ECL)導致的信用損失提供ECL。對於那些自最初確認以來信用風險顯著增加的信用風險敞口，無論違約的時間(終身ECL)如何，都需要為風險敞口剩餘壽命內預期的信用損失撥備損失準備金。
本集團採用一項信貸風險政策，考慮到違約的可能性：(A)信用卡髮卡人有義務將其持卡人進行的交易收取的費用轉給信用卡和借記卡標籤；和(B)收購人，PagSeguro集團利用收購人批准與髮卡人的交易。為了緩解這一風險，PagSeguro集團成立了信用和流動性風險委員會，其職責是評估PagSeguro集團服務的每一家髮卡機構的風險水平，如附註26所述。
對於透過保監處以公允價值計算的債務工具，本集團於每個報告日期申請，並使用所有合理及可支持的資料評估該債務工具是否被視為具有低信用風險，而不涉及不必要的成本或努力。在進行評估時，專家組重新評估債務工具的內部信用評級。本集團透過保監處按公允價值計算的債務工具僅包括對巴西國庫券的投資，該等債券被視為低信用風險投資。
Iii)金融負債
初始識別和測量
金融負債在初始確認時被歸類為按公允價值計提損益的金融負債，或攤銷成本。PagSeguro集團在初始確認時確定其財務負債的分類。
金融負債包括對第三方的應付款項、保證金、對關聯方的應付款項、貿易應付款項和其他應付款項。
後續測量
隨後對金融負債的計量取決於其分類，分類可能如下：
按公允價值計提損益的財務負債
按公允價值計入損益的金融負債包括持有交易的金融負債和在初始確認時按公允價值計入損益的金融負債。為防範公允價值風險而訂立的金融負債及相應的特定衍生工具亦按公允價值對衝指定。
如果在短期內購買用於出售的金融負債，則將其歸類為持有交易。這一類別包括不符合《國際財務報告準則9-金融工具》定義的對衝會計準則的衍生金融工具。
持有交易負債的損益在損益表中確認。
按攤銷成本計算的財務負債
在初步確認後，計息借款隨後採用實際利率法按攤銷成本計量，並在損益表中確認。
攤銷成本是通過考慮收購的任何折扣或溢價以及作為實際利率組成部分的費用或成本來計算的。實際利率攤銷計入損益表中的“財務費用”。
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不再認識
當債務被解除、取消或期滿時，金融負債被取消確認。當一項現有金融負債以實質不同的條款被同一貸款人的另一項債務取代，或現有負債的條款被大幅修改時，這種交換或修改被視為對原始負債的取消確認和對新負債的確認，各自賬面金額的差額在資產負債表中確認。
四)金融工具--抵銷
如果且僅當存在抵銷已確認金額的現有且可強制執行的法律權利，並且有意同時抵銷或變現資產和清償負債時，金融資產和負債才在資產負債表中淨列示。
v)金融工具的公允價值
活躍在有組織市場交易的金融工具的公允價值是根據資產負債表日的市場報價確定的，不扣除交易成本。
未在活躍市場交易的金融工具的公允價值是通過使用估值技術確定的。這些技術包括使用最近的公平交易、參考其他類似工具、貼現現金流分析或其他估值方法。
六)當前分類與非當前分類
PagSeguro集團根據流動和非流動分類在資產負債表中列報金融資產和負債。當資產符合下列條件時，即為流動資產：(I)預期在正常經營週期內變現或擬出售或消耗；(Ii)主要為交易目的而持有；(Iii)預期於報告期後十二個月內變現；或(Iv)現金或現金等價物，除非在報告期後至少十二個月內被限制交換或用於清償負債。所有其他資產都歸類為非流動資產。
在下列情況下，負債即為流動負債：(I)預期於正常經營週期內清償；(Ii)主要為交易目的而持有；(Iii)應於報告期後十二個月內清償；或(Iv)並無無條件權利將負債清償至少延遲至報告期後十二個月。
七） 衍生金融工具
衍生品最初按衍生品合同簽訂之日的公允價值確認，隨後在每個報告期末重新計量至其公允價值。公允價值後續變化的會計處理取決於衍生品是否被指定為對衝會計，如果是，則取決於被對衝項目的性質。
在對衝會計開始時，集團記錄對衝工具和對衝項目之間的經濟關係，包括對衝會計的現金流量變化是否預計將抵消對衝項目現金流量的變化。
如果套期保值不再符合套期保值會計準則，則對採用實際利息法的被套期保值項目的賬面金額的調整將使用重新計算的實際利率在剩餘時間內攤銷至損益。
2.6.減少應收賬款
應收賬款主要包括(I)通過PagSeguro Group支付平臺和信貸業務進行交易的信用卡/借記卡髮卡行和收購方的應收賬款；(Ii)貸款、信用卡應收賬款和工資貸款及其他信貸業務。如果期限等於或少於一年，應收賬款被歸類為流動資產，如果不是，則歸類為非流動資產。
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對於客户的借記卡和信用卡應收款，由於它們由大型金融機構批准的交易組成，根據主要信用評級機構的評級，這些交易的總體風險水平較低，PagSeguro Group將其預期信用風險評估為低。這一評估將考慮其他外部因素不斷更新，如惠譽、S和穆迪給予的信用評級。
PagSeguro集團在選擇提前收到金融機構應收賬款時產生財務費用。這筆財務費用在金融機構同意以預付方式清算到期分期付款的應收賬款時確認，並在損益表中記為財務費用。
對於貸款、信用卡應收賬款和工資單貸款及其他信貸業務，定期審查確定減值損失準備的方法，並根據下列因素的乘積進行計算：
•違約概率(PD)：交易對手不履行其合同付款義務的可能性；
•違約風險敞口(EAD)：違約時面臨信用風險的金額；以及
•違約損失(LGD)：在違約情況下預計無法收回的風險敞口的百分比。
PagSeguro集團使用信用風險評級模型，評估交易對手的破產和違約風險，其方法和規則在內部規則和政策中定義。這個信用風險評級模型的主要目的是通過使用客觀因素來對客户違約的可能性進行評級，稱為違約概率(PD)，該客觀因素將關於客户及其經濟集團的經濟和財務信息與為業務提供的輔助擔保結合在一起：發行人或債務人的重大財務困難；破產或與債權人或財務重組的高可能性；違約，如違約或拖欠利息或本金；債務重新談判；以及活躍市場的消失。
為PagSeguro建立的每個細分業務設置PD，主要是根據客户規模進行劃分，將行為相似和PD相似的客户進行分組。
對客觀因素的加權加上對附屬擔保覆蓋率的分析得出了客户評級，這使得具有類似信用風險的客户可以分組並歸入以下階段之一：
•第1階段：包括自初始確認以來信用風險沒有顯著增加，或在財務報表報告日信用風險較低的信貸組合。它要求確認與報告日期後12個月內可能發生的違約事件造成的預期信貸損失有關的津貼(12個月預期信貸損失)。
•第2階段：包括自初始確認以來信用風險顯著增加，但沒有顯示交易對手不履行其合同付款義務的可能性的信貸組合。它要求考慮到交易預期壽命內可能發生的違約事件，按預期信貸損失數額確認撥備。
•階段3：包括顯示交易對手不履行其合同付款義務的可能性的信貸組合。它要求考慮到交易預期壽命內可能發生的違約事件，按預期信貸損失數額確認撥備。
除了上述用於計算必要津貼要求的內部政策和規則外，確認減值準備還考慮到PagSeguro確定的預期信息和情景，如下：影響計算模式的宏觀經濟情景的變化，如失業率、國內生產總值(GDP)、信用卡計分、通貨膨脹率、債務率和貸款計分。宏觀經濟情景還涉及內在風險、市場不確定性和其他可能導致結果與預期不同的因素。
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最後，除了計算損失準備金（EAD x PD x LVD）的方法外，Pagseguro還考慮了該方法可能無法達到的任何其他因素，並將該因素應用於單個交易水平。在此次評估中，管理層考慮了前瞻性信息和假設，例如歷史損失經驗、信用質量和擔保、經濟因素和估計的未來現金流量，這可能會影響預期信用損失撥備的計算模型。
如果一項或一組金融資產就發生了損害併產生了損害損失：交易對手有可能因資產初始確認後發生的一個或多個事件（“損失事件”）而無法履行其合同付款義務;此類損失事件有效影響了該業務的估計未來現金流量;並且損失能夠可靠地估計。
如果在隨後的期間，損失金額減少，並且客觀上與損失確認後發生的事件(如債務人S信用評級上調)有關，則通過調整撥備來沖銷先前確認的損失。
2.7.減少庫存
庫存包括POS設備。存貨按歷史成本列報。公司採用平均成本法核算存貨成本，當銷售價值低於採購成本時，確認相應的損失準備。
2.8.購買財產和設備
物業及設備按歷史成本、累計折舊及累計減值損失(如有)淨額列賬。歷史成本包括可直接歸因於購買物品的支出，也可能包括與購買合格資產有關的財務成本。
只有在與這些成本相關的未來經濟利益可能流向PagSeguro Group且此類利益可以可靠計量的情況下，後續成本才計入資產的賬面價值或視情況確認為單獨的資產。
被替換物品或部件的持有量被取消確認。所有其他維修和保養費用在發生該年度時記入損益表。
資產的剩餘價值和使用年限在每個報告期結束時進行審核，並在適當的情況下進行預期調整。折舊是根據估計的使用年限採用直線法計算的，如下所示：
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| 數據處理設備(包括POS設備) | 2.5從現在到現在5五年 |
| 建築物租賃 | 5至10年份 |
| 機器和設備 | 5至10年份 |
| 其他資產 | 5至10年份 |
2023年，公司審查了該等資產的估計使用壽命，未發現重大變化。
一項財產和設備在被處置時或者在其使用或處置有望帶來未來經濟利益時被取消確認。當一項資產不再確認時，任何處置損益(按處置收益淨額與資產賬面價值之間的差額計算)在損益表的“其他(費用)收入淨額”中確認。
當一項資產的賬面金額大於其估計的可收回金額時，該資產的賬面金額立即減記至其可收回金額。見附註2.10。
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2.9.管理無形資產
軟件許可證按歷史成本記錄。軟件許可在軟件的估計使用壽命內按直線攤銷，估計使用壽命大約為五年.
與維護計算機軟件程序相關的成本被確認為已發生的費用。可直接歸因於PagSeguro集團控制的可識別和獨特軟件產品的設計和測試的開發成本被確認為無形資產。
與軟件內部開發有關的直接可歸屬成本被資本化為軟件產品的一部分，主要包括與員工和第三方訂約服務有關的成本。
不符合資本化標準的其他發展支出在發生時計入費用。以前被記錄為費用的開發費用在以後的期間不被確認為資產，並計入損益表。
資本化的計算機軟件開發成本在其估計使用年限內攤銷，並在每個報告期結束時進行審查，並在適當的情況下進行預期調整。
2.10.非金融資產減值準備
PagSeguro集團在每個報告日期評估是否有資產可能減值的跡象。如果存在任何跡象，或當需要對資產進行年度減值測試時，PagSeguro Group估計該資產的可收回金額。資產的可收回金額是資產的公允價值減去處置成本和使用價值後的較高者。可收回金額是針對單個資產確定的，除非該資產不產生基本上獨立於其他資產或資產組的現金流入。當一項資產或CGU的賬面金額超過其可收回金額時，該資產被視為減值並減記至其可收回金額。
在評估使用價值時，估計的未來現金流量使用税後貼現率折現至其現值，該貼現率反映了當前市場對貨幣時間價值和資產特有風險的評估。在確定公允價值減去出售成本時，考慮了最近的市場交易。如果無法確定此類交易，則使用適當的估值模型。
本集團的減值計算以最近的預算和預測計算為基礎。這些預算和預測計算一般涵蓋五年的時間。計算長期增長率，並將其應用於預測第五年後的未來現金流。
對於不包括商譽的資產，在每個報告日期進行評估，以確定是否有跡象表明先前確認的減值損失不再存在或已減少。如有該等跡象，本集團估計該資產或CGU的可收回金額。商譽按年進行減值測試，並於情況顯示賬面價值可能減值時進行測試。當CGU的可收回金額少於其賬面金額時，商譽減值，確認減值損失。
2.11.應付給第三方的款項
對第三方的應付款是指對使用PagSeguro巴西平臺的商家的應付資金和金額。PagSeguro集團確認交易金額的負債，扣除將在其PagSeguro賬户上提供給商家的交易成本。
分期付款交易支付給第三方的應付款是根據公允價值根據這些交易的條款進行估計的。
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2.12.存款
PagSeguro集團有賣出-回購交易(帶有未來回購協議的金融資產的出售)。這種回購協議在定期存款賬户中記錄，指的是證書存款操作和同業存款賬户，用於金融信函發行。出售價格和回購價格之間的差額被視為利息，並在協議期限內以有效利率法確認。
2.13.借款
借款初步按公允價值減去任何直接應佔交易成本確認。經初步確認後，除內含衍生工具外，該等金融負債按實際利息法按攤銷成本計量，按公允價值按損益計量。
當負債不再確認時，損益在合併損益表中確認，並通過有效利息法攤銷過程確認。攤銷成本是通過考慮收購的任何折扣或溢價以及作為實際利息法組成部分的費用或成本來計算的。實際利息法攤銷計入綜合損益表的利息支出。
2.14。條文
當PagSeguro集團由於過去的事件而具有目前的法律或推定義務時，很可能需要流出資源來清償債務，並且可以可靠地估計金額。當PagSeguro集團預計撥備的價值將得到全部或部分補償(例如，由於保險合同)時，補償被確認為一項單獨的資產，但只有在補償幾乎確定的情況下才能確認。與任何準備金有關的費用在扣除任何償還後的損益表中列報。PagSeguro集團是法律和行政訴訟的一方。
對於可能需要流出資金以解決應急/債務的所有與訴訟有關的意外情況都規定了準備金，並可作出合理的估計。對損失可能性的評估包括對現有證據、法律等級、現有判例法、最近的法院判決及其在法律制度中的重要性以及外部法律顧問的意見的評估。當局會檢討和調整有關條文，以反映情況的變化。
2.15。收入和收入：
與客户簽訂合同的收入確認為對產品或服務的控制權，轉移給客户的金額反映了本集團預期在PagSeguro Group正常活動過程中有權換取該等產品或服務的對價。收入是扣除銷售税、消費税和退税後的淨額。
PagSeguro Group來自客户合同的收入主要包括：
•交易活動和其他服務的收入：在金融機構批准購買時確認的電子支付中介收費和預付卡等其他服務的收入。電子支付中介收費的收入按毛額確認，相關交易成本確認為銷售和服務成本，因為PagSeguro集團是中介交易的委託人。PagSeguro集團對向客户提供服務負有主要責任，並直接制定此類服務的價格，獨立於PagSeguro集團與信用卡計劃或髮卡機構之間達成的相關交易成本。
•會員費收入：該公司在與客户簽訂進入PagSeguro Group生態系統的合同開始時收取不可退還的會員費。根據PagSeguro客户的內部指標，與不可退還的會員費相關的收入已遞延，並隨着時間的推移在遞延收入中確認。
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•信貸業務收入：公司按每日比例確認收入。在進入實際停止之前到期和逾期的信貸業務收入計入交易活動和服務收入。停止後，只有在實際收到時才被確認為收入。
•收入主要包括由於提前支付第三方（商户）應付款項時收取的貼現率而確認的財務收入。收入在商户提前付款分期收到銷售付款時確認，並在利潤表中記錄為財務收入。
2.16.當期和遞延所得税和社會貢獻
當期所得税和社會貢獻
本年度税收資產負債按預計可收回金額或者應向税務機關支付的金額計算。用於計算該金額的税率和税法是在PagSeguro集團經營和產生應税收入的國家在資產負債表日頒佈或實質性頒佈的税率和税法。
與直接在權益中確認的項目相關的當期所得税和社會貢獻在權益中確認。PagSeguro集團定期評估涉及税收法規解釋的税收狀況，並在適當時制定條款。
遞延税金
遞延税項產生於資產負債表日的資產和負債的計税基礎與其賬面金額之間的暫時性差異。
所有暫時應税差異均確認遞延所得税負債，但以下情況除外：
•當遞延税項負債產生於初始確認企業合併以外的交易中的資產或負債，而該資產或負債在交易時既不影響會計也不影響應税利潤；以及
•關於與子公司投資有關的暫時性税務差異，當暫時性差異的沖銷時間可以控制，並且在可預見的未來很可能不會沖銷臨時差異時。
遞延税項資產在所有可扣除的暫時性差異和税損結轉中確認，前提是可能存在可抵銷的應税利潤，但以下情況除外：
•與可抵扣暫時性差異有關的遞延税項資產，是由於初始確認企業合併以外的交易中的資產或負債而產生的，而該交易在交易時既不影響會計，也不影響應納税損益；以及
•關於與子公司投資相關的可扣除的暫時性差異。遞延税項資產只有在暫時性差異有可能在可預見的將來轉回，且存在可用來抵銷暫時性差異的應課税利潤的情況下才予以確認。
遞延税項資產的賬面金額於每個報告日期審核，並於可能有足夠應課税溢利可供使用全部或部分遞延税項資產的範圍內確認遞延税項資產。未確認的遞延税項資產於每個報告日期重新評估，並在未來可能有應課税利潤可供使用時予以確認。
根據開曼羣島的當地法律(特別是1960年的《公司法》)，在該司法管轄區組織的公司的收入不徵税。因此，PagSeguro Digital在開曼羣島沒有所得税影響。
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對於PagSeguro Digital的子公司，遞延税項資產和負債是使用資產變現當年的現行税率計量的，並將結算負債。目前定義的税率為25所得税和9社會繳費的%用於計算遞延税款，BancoSeguro除外，它目前定義的税率為25所得税和20社會貢獻和PagInvest的%，目前定義的税率為 25所得税和15根據14.446號法律，社會貢獻率為%。
當存在法律或合同上可強制執行的權利將納税資產與納税負債相抵銷，且遞延税項與同一應納税主體有關並受同一税務機關管轄時，遞延税項資產和負債按淨額列報。
2.17.員工福利-利潤分享
PagSeguro集團確認利潤分享的負債和費用，取決於每個財政年度開始時確定和批准的運營目標和業績的實現情況。PagSeguro集團在合同義務或過去的做法產生了建設性義務的情況下承認一項規定。
2.18。企業合併與商譽
PagSeguro Group使用收購方法對業務合併進行核算。收購成本以收購日的公允價值為基礎，按轉讓對價的總和計量。與收購有關的直接應佔成本在發生時計入費用。
收購的資產和承擔的負債按公允價值計量，並根據收購日的合同條款、經濟情況和相關條件進行分類和分配。PagSeguro Group按公允價值或非控股權益在被收購企業的可識別淨資產公允價值中的比例確認被收購企業中的任何非控股權益。非控股權益在每次收購時確定。與收購有關的成本在發生時計入損益表。
商譽是指轉讓的對價超過取得的淨資產公允價值的部分。如果轉讓的對價小於收購淨資產的公允價值，差額在損益表中確認為廉價購買的收益。在初步確認後，商譽按成本減去任何累計減值損失計量。
收購方轉讓的任何或有對價將在收購日按公允價值確認。歸類為權益的或有代價不會重新計量，其隨後的結算將在權益內入賬。或有代價被歸類為屬於國際財務報告準則第9號金融工具範圍內的資產或負債，按公允價值計量，並根據國際財務報告準則第9號在損益表中確認的公允價值變動進行計量。
2.19.國庫股
重新獲得的自有權益工具(庫藏股)按成本確認，並從權益中扣除。在購買、出售、發行或註銷PagSeguro集團自己的股權工具時，不會在損益中確認任何收益或虧損。如重新發行，賬面金額與代價之間的任何差額將在權益中確認。
2.20。基於份額的支付(LTIP和LTIP目標)
LTIP-Goals由PagSeguro巴西公司於2018年12月18日成立，經公司董事會批准，於2019年8月7日、2020年2月21日、2021年1月19日、2021年8月16日、2021年12月20日修改並批准。長期目標計劃下的受益人由長期目標計劃目標委員會挑選，該委員會由公司董事會主席和UOL的兩名管理人員組成。
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
LTIP-Goals下的受益人授予獎勵，獎勵可以現金、A類普通股或兩者的組合支付，LTIP-Goals委員會可根據公司任何一年的公司業績分享計劃中確定的目標酌情決定。如果獎勵的任何部分是以A類普通股支付的，則以巴西雷亞爾轉換為A類普通股的相關價值將確定一個確定日期，該日期不遲於該金額被授予年度的下一個3月份的最後一個營業日。根據LTIP-Goals計劃，相關款項應在確定日期後10個工作日內支付和/或A類普通股交付。
在LTIP-Goals創建之前，管理層成員參與了LTIP，該計劃由UOL於2015年7月29日為其集團公司設立，並被PagSeguro Digital Ltd採納。LTIP下的受益人由UOL的LTIP委員會挑選，該委員會由公司董事長和UOL的兩名高管組成。自2018年12月18日LTIP-Goals成立以來，LTIP沒有、也不會根據LTIP授予新的權利。長期信託基金下的受益人以名義現金金額的形式被授予權利，沒有現金對價。在該計劃中，UOL集團公司的員工(包括高級管理人員)以股份支付的形式獲得薪酬，員工提供服務作為股權工具(股權結算交易)的對價。
股權結算交易的成本由授予之日的公允價值確定。這些權利從受益人贈與之日起一年開始分五次等額的年度分期付款。
這一費用在人事費用中確認，並在提供服務期間(歸屬期間)的權益相應增加。截至歸屬日期的每個報告日期的權益結算交易確認的累計費用反映歸屬期間已屆滿的程度以及本集團對最終歸屬的權益工具數量的最佳估計。損益表中的費用代表在年初和年末確認的累計費用的變動。由於服務條件不滿足而最終不授予的獎勵不會確認任何費用。
2.21。2023年採用的新會計準則
編制截至2023年12月31日止期間的綜合財務報表時採用的會計政策與截至2022年12月31日止年度採用的會計政策一致，但自2023年1月1日起生效的公告、解釋及準則要求有所改變，詳情如下。
–國際財務報告準則第17號於2017年5月發佈，取代國際財務報告準則第4號保險合同。它需要一種目前的計量模式，即在每個報告期內重新計量估計數，使用貼現概率加權現金流的組成部分、明確的風險調整和合同服務利潤，或代表合同未賺取利潤的CSM來衡量合同，該利潤被確認為覆蓋期間的收入。
該準則允許在確認折現率變化時，或者在損益表中確認，或者直接在其他全面收益中確認。這一選擇可能會反映出保險公司如何根據IFRS 9對其金融資產進行會計處理。對於通常由非壽險公司承保的短期合同的剩餘承保責任，允許採用可選的簡化保費分配方法。
對於壽險公司承保的某些合同，保單持有人分享標的項目的回報，對一般計量模型進行了修改，稱為“可變費用法”。當採用浮動費用法時，實體應佔基礎項目公允價值變動的份額計入CSM。因此，使用這一模型的保險公司的結果可能比一般模型下的結果波動更小。
2020年7月進行的有針對性的修訂旨在通過降低實施成本和使各實體更容易解釋對投資者和其他人適用國際財務報告準則第17號的結果，從而簡化準則的實施。修正案還將國際財務報告準則第17號的適用日期推遲到2023年1月1日。專家組沒有確定新的《國際財務報告準則》的實質性影響。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
--《國際會計準則第1號》和《國際財務報告準則實務説明2》--會計政策披露：2021年2月，國際會計準則理事會發布了對《國際會計準則1》的一項新修正案，內容是披露“重大”會計政策，而不是“重大”會計政策。修正案界定了“重大會計政策信息”是什麼，並解釋瞭如何對其進行識別。它還澄清，非實質性會計政策信息不需要披露，但如果需要，則不應掩蓋相關會計信息。為了支持這一變化，國際會計準則委員會還修訂了《國際財務報告準則實務聲明2作出重大判斷》，就如何將重要性概念應用於會計政策披露提供指導。本修正案自2023年1月1日起施行。該集團並未確認財務業績出現重大變化。
-《國際會計準則8--會計政策、估計的變化和糾錯：2021年2月發佈的修正案》澄清了實體必須如何區分會計政策的變化與會計估計的變化，因為會計估計的變化是前瞻性地應用於未來的交易和其他未來事件，但會計政策的變化通常追溯適用於過去的交易和其他過去的事件，以及本期。本修正案自2023年1月1日起施行。該集團並未確認財務業績出現重大變化。
-《國際會計準則第12號-所得税補充修正案》：2021年5月發佈的修正案要求實體確認交易的遞延税收，這些交易在初始確認時會產生等額的應税和可抵扣臨時差異。
-例如，這通常適用於租賃交易(使用權資產和租賃負債)以及退役和恢復義務，並將要求確認額外的遞延税項資產和負債。本修正案自2023年1月1日起施行。該集團並未確認財務業績出現重大變化。
-根據經合組織Pilar Two規則-2023年5月，國際會計準則理事會對IAS 12進行了範圍狹窄的修訂，暫時免除了對實施Pillar Two範本規則的頒佈或實質性頒佈的税法產生的遞延税款的要求，包括實施這些規則中描述的合格國內最低充值税的税法。該集團沒有確定財務結果中的重大變化。
2.22。新會計準則尚未生效
截至綜合財務報表印發之日已頒佈但尚未生效的新準則和經修訂準則及解釋披露如下。本公司打算在這些新的和修訂的標準和解釋生效時採用它們(如果適用)。
-《國際會計準則》第1號《財務報表列報》修正案：於2020年5月和2022年5月印發，目的是澄清負債分為流動負債或非流動負債，具體取決於期末存在的權利。分類不受實體在報告日期之後的期望或事件(例如，收到放棄或違反公約)的影響。修正案還澄清了《國際會計準則》第1號下的“債務清償”是指什麼。《國際會計準則1》的修正案自2024年1月1日起生效。該集團並未確認財務業績出現重大變化。
-根據對IFRS 16的修訂-IFRS 16的修訂規定，在計量出售和回租後的租賃負債時，賣方-承租人確定“租賃付款”和“修訂租賃付款”的方式不會導致賣方-承租人確認與其保留的使用權有關的任何損益。這可能會特別影響銷售和回租交易，在這些交易中，租賃付款包括不依賴於指數或費率的可變付款。《國際財務報告準則》第16號修正案自2024年1月1日起生效。該集團預計財務業績不會發生實質性變化。
-對IAS 7和IFRS 7的修訂-IFRS 7修訂的目的是提供有關SFA的信息，使投資者能夠評估對實體負債、現金流和流動性風險敞口的影響。《國際會計準則》第7條修正案自2024年1月1日起生效。該集團預計財務業績不會發生實質性變化。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(All除非另有説明，否則金額以千雷亞爾計） | | |
3. 會計估計和判斷
會計估計及判斷乃根據過往經驗及其他因素（包括在有關情況下相信屬合理之未來事件之預期）持續評估。
基於假設，PagSeguro集團對未來做出了估計。由此產生的會計估計，從定義上講，很少與相關的實際結果相等。主要估計數和假設如下：
3.1.意外開支經費
PagSeguro集團承認民事、税務和勞工訴訟的條款。損失概率的評估包括評估現有的證據和判例、法律等級和最近的法院判決。審查和調整撥備，以考慮情況的變化，如適用的時效期限、税務檢查結果和基於新問題或法院裁決確定的額外風險敞口。
3.2.預期信用損失的損失準備計量
就應收發卡行賬款而言，PagSeguro Group使用撥備矩陣計算預期信貸虧損。撥備率乃根據考慮外部資料（例如主要評級機構的評級及債務人及經濟環境的特定前瞻性因素）的內部信貸評級釐定。就應收客户貸款及信用卡而言，撥備率乃根據應收賬款附註2. 6所詳述之EAD、PD及LGD計算。
3.3.商譽減值
管理層必須行使其判斷，尤其是在預測現金產生單位的現金流量、計算加權平均資本成本（“加權平均資本成本”）、估計通貨膨脹率及計算現金產生單位使用價值時所使用的估計國內生產總值的長期增長率（如附註13所述）。
4. 子公司的合併
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| 截至2023年12月31日 |
| 公司 | | 資產 | | 負債 | | 權益 | | 當期淨收益(虧損) | | 所有權—% | | 水平 |
| | | | | | | | | | | | |
| 巴西帕塞古羅 | | 43,589,543 | | | 34,397,103 | | | 9,192,440 | | | 1,165,003 | | | 99.99 | | | 直接 |
| BS控股 | | 834,565 | | | 225 | | | 834,340 | | | 69,071 | | | 100.00 | | | 直接 |
| 帕格塞格·伊帕薩什 | | 2,114,250 | | | 871 | | | 2,113,379 | | | 83,101 | | | 99.99 | | | 直接 |
| 帕格塞古羅控股 | | 4,369 | | | 2,351 | | | 2,018 | | | (3,120) | | | 99.99 | | | 直接 |
| 帕格·帕帕切斯 | | 430,782 | | | 272,154 | | | 158,628 | | | 3,139 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 帕格投資科維納 | | 16,252 | | | 276 | | | 15,976 | | | 964 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 網絡+電話 | | 536,583 | | | 121,535 | | | 415,048 | | | 72,634 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| PagSeguro Technnologia | | 1,123,363 | | | 891,623 | | | 231,740 | | | 2,990 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| BCPS | | 2,247 | | | 44 | | | 2,203 | | | 217 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 黑海經合 | | 1,514,756 | | | 1,469,978 | | | 44,778 | | | 30,334 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦·塞爾維索斯 | | 146,606 | | | 101,001 | | | 45,605 | | | 3,726 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| FIDC | | 5,324,969 | | | 728,280 | | | 4,596,689 | | | 2,460,443 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| TILIX | | 51,473 | | | 2,185 | | | 49,288 | | | 4,257 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 班科塞古羅 | | 30,858,054 | | | 30,061,363 | | | 796,691 | | | 67,656 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 亞米 | | 135,126 | | | 100,968 | | | 34,158 | | | 193 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 光盤 | | 210,517 | | | 200,403 | | | 10,114 | | | 401 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| Zygo | | 215,856 | | | 152,082 | | | 63,774 | | | 3,282 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| MOIP | | 666,847 | | | 544,695 | | | 122,152 | | | (8,618) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 促進會 | | 317,283 | | | 303,640 | | | 13,643 | | | 5,150 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 網波斯 | | 5,246 | | | 2,837 | | | 2,409 | | | 2,689 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 智利 | | 7,807 | | | 8,092 | | | (285) | | | (1,309) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 哥倫比亞 | | 5,585 | | | 5,122 | | | 463 | | | (403) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| PSGP墨西哥 | | 1,590 | | | 2,387 | | | (797) | | | (1,003) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| PagSeguro祕魯 | | 2,967 | | | 1,330 | | | 1,637 | | | (615) | | | 100.00 | | | 間接法 |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2022年12月31日 |
| 公司 | | 資產 | | 負債 | | 權益 | | 營業收入淨額(虧損)
這一年的 | | 所有權—% | | 水平 |
| | | | | | | | | | | | |
| 巴西帕塞古羅 | | 28,149,503 | | | 18,821,951 | | | 9,327,552 | | | 1,065,582 | | | 99.99 | | | 直接 |
| BS控股 | | 771,011 | | | 5,198 | | | 765,813 | | | 27,156 | | | 99.99 | | | 直接 |
| 帕格塞格·伊帕薩什 | | 781,745 | | | 871 | | | 780,874 | | | 76,549 | | | 99.99 | | | 直接 |
| 帕格塞古羅控股 | | 3,269 | | | 1,365 | | | 1,904 | | | (1,681) | | | 99.99 | | | 直接 |
| 帕格·帕帕切斯 | | 165,265 | | | 9,775 | | | 155,490 | | | (15,178) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 帕格投資 | | 2,016 | | | 4 | | | 2,012 | | | 12 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 網絡+電話 | | 467,890 | | | 125,476 | | | 342,414 | | | 70,491 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 帕塞古羅技術學 | | 363,377 | | | 134,468 | | | 228,909 | | | 15,880 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| BCPS | | 1,916 | | | (41) | | | 1,957 | | | 486 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦塞克 | | 1,840,045 | | | 1,825,459 | | | 14,586 | | | 7,491 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦·塞爾維索斯 | | 68,164 | | | 26,240 | | | 41,924 | | | 4,676 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 比瓦·科爾班 | | 1,247 | | | (16,181) | | | 17,428 | | | 1,674 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| FIDC | | 5,122,004 | | | 792,391 | | | 4,329,613 | | | 2,211,249 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| TILIX | | 46,888 | | | 34,357 | | | 12,531 | | | 132 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 班科塞古羅 | | 22,238,338 | | | 21,509,017 | | | 729,321 | | | 16,676 | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 亞米 | | 34,796 | | | 33,331 | | | 1,465 | | | (1,261) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| Registrra Seguro | | 5,000 | | | 23 | | | 4,977 | | | (23) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| 光盤 | | 10,192 | | | 479 | | | 9,713 | | | 239 | | | 99.99 | | | 間接法 |
| Zygo | | 70,940 | | | 10,448 | | | 60,492 | | | (11,242) | | | 99.99 | | | 間接法 |
| MOIP | | 686,496 | | | 555,713 | | | 130,783 | | | (60,439) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 促進會 | | 11,315 | | | 2,823 | | | 8,492 | | | (6,317) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 智利帕塞古羅 | | 1,092 | | | 684 | | | 408 | | | (626) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 哥倫比亞帕塞古羅 | | 968 | | | 751 | | | 217 | | | (764) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| PSGP墨西哥 | | 1,118 | | | 973 | | | 145 | | | (867) | | | 100.00 | | | 間接法 |
| 祕魯帕塞古羅 | | 906 | | | 772 | | | 134 | | | 789 | | | 100.00 | | | 間接法 |
子公司從事提供金融科技解決方案和服務以及相應的相關活動。Pagseguro Brazil投資了以下公司：
•美國證券交易委員會：該公司的主要目標是收購PagSeguro集團的信貸解決方案並將其證券化，如貸款和信用卡業務。
•FIDC：FIDC是一家巴西投資基金，成立於2017年10月4日，旨在通過收購PagSeguro Brazil作為轉讓人持有的應付第三方款項，為PagSeguro Brazil提前支付應收賬款功能的發展提供資金。PagSeguro Brazil合併FIDC的財務報表，因為違約風險以及與FIDC相關的費用和管理費的支付責任與PagSeguro Brazil持有的次級配額有關。
2018年3月29日，第三方投資者出資金額為雷亞爾$202000萬FIDC，僅獲得FIDC的高級和夾層配額。2020年11月3日和2021年11月1日，第三方投資者贖回了與高級額度和夾層額度相關的全部資金。2021年12月27日，帕格塞古羅巴西轉讓15他們的從屬配額的%給了PagSeguro Digital。2022年10月，100,000FIDC發行新的優先股，面值為#雷亞爾。1,000每個，總計雷亞爾$100億美元，與第三方投資者合作，並在PagSeguro Group註冊為其他負債。截至2023年12月31日， 100PagSeguro集團擁有10%的從屬配額。
•RegistraSeguro：2019年10月2日，PagSeguro巴西通過投資雷亞爾$成立了RegistraSeguro5,000在股本方面。該公司提供與金融市場相關的金融服務和軟件開發。2023年7月，PagSeguro巴西公司成立。
•MOIP：2020年10月31日，PagSeguro巴西公司收購了100MOIP股本的%。該公司為電子商務和市場提供在線支付平臺和端到端支付處理。2023年8月，MOIP的客户組合遷移到巴西PagSeguro，以利用集團擁有的技術結構，為客户創造更好的條件，並作為PagSeguro集團戰略的一部分，為業務帶來更多協同效應。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
•結論：2021年8月12日，PagSeguro巴西收購了100康賽爾公司股本的%。該公司的企業宗旨是提供專業的數據處理服務、應用服務提供商、互聯網託管服務、技術支持、維護等服務，涉及信息技術、許可使用、計算機使用權轉讓等。
•Netpos Serviços de Informática S.A.(Netpos)：2023年7月18日，PagSeguro巴西公司收購了90%，除了10以前獲得和獲得的百分比100公司股本的%。Netpos的主要活動是軟件和硬件解決方案，專注於開發更好的業務管理條件。更多細節見注11。
•PagSeg：2020年7月15日，PagSeguro集團成立了該公司，這是一家由PagSeguro Digital註冊成立的控股公司，其主要目標是作為合作伙伴、股東或配額持有人收購其他商業或民用公司的股份，以及這些股份的管理。PagSeg的子公司包括：
◦網絡+電話：公司主要從事集中樞紐戰略，服務我們的客户。
◦BCP：BCP的主要活動是作為PagSeguro Tecnologia在葡萄牙的樞紐，並處理其部分客户管理。
◦PagSeguro Tecnologia：允許其客户進行跨境交易，商家和消費者位於拉丁美洲、西班牙、葡萄牙和土耳其的不同國家。
◦CDS：2020年8月31日，PagSeguro巴西收購100CDS已發行股份的百分比。工資貸款信貸業務是由CDS提供的，現在由BancoSeguro提供。
◦Biva Serviços：其主要目標是通過電子平臺在投資者、金融機構和信貸借款人之間進行調解。
•PAG Participaçóes：2020年10月22日，PagSeguro集團成立了PagSeguro公司，這是一家根據PagSeg註冊成立的控股公司，其主要目標是作為合作伙伴、股東或配額持有人獲得其他商業或民用公司的股份，以及這些股份的管理。PAG Participaçóes的子公司包括：
◦TILIX：2018年12月5日，PagSeguro巴西收購100%的股本，獲得TILIX的控制權。該公司為B2C(企業對消費者)和B2B(企業對企業)提供管理支付解決方案的軟件開發。
◦Yamñ：2019年8月9日，PagSeguro巴西收購100%的股本，並獲得了Yam Di.的控制權。該公司為電子商務和市場提供後臺平臺。
◦Zygo：2020年7月23日，PagSeguro巴西收購100Zygo已發行股份的%。Zygo是一個多方面的客户參與和忠誠度平臺，通過提供定製的營銷和忠誠度計劃以及提供消費者洞察和分析，使微型、中小型商家能夠獲得、吸引和增長他們的客户基礎。
•BS Holding：是一家控股公司，其主要目標是作為合夥人、股東或配額持有人收購其他公司的股份，主要與銀行和金融服務有關，以及這些股份的管理。BS控股子公司包括：
◦BancoSeguro持有提供金融服務的許可證，其主要產品是PagSeguro集團客户的存款和為集團內其他公司提供的銀行解決方案服務。
◦PagInvest：2022年5月13日，BS Holding由公司投資雷亞爾$2,000在股本方面。該公司提供與金融市場相關的金融服務。2023年3月，巴西中央銀行批准了雷亞爾的金額13,000初始股本總額為雷亞爾$15,000.
•PSHC：2021年3月18日，PagSeguro Group成立了PagSeguro Digital旗下的這家控股公司，並於2021年第三季度成立了PagSeguro Group四在PSHC下成立新的子公司。
◦智利帕格塞古羅、哥倫比亞帕格塞古羅、祕魯帕格塞古羅和PSGP墨西哥。它們的主要目標是發展與創建、實施和維護支付技術平臺直接或間接相關的各種業務，特別是與其所在國家的電子商務或互聯網有關的業務。它們可以直接或間接地充當支付系統以及數字和電子支付生態系統內的促進者和/或代理人。
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | |
5. 細分市場報告
經營分部根據主要經營決策者（“主要經營決策者”）報告和審查的信息確定。董事會已被確定為主要運營決策者，負責分配資源和評估業務績效並制定PagSeguro Group的戰略決策。
考慮到所有決定都是根據綜合報告作出的，而且與戰略和財務規劃、採購、投資和資金分配有關的所有決定都是在綜合基礎上作出的，因此PagSeguro集團及其子公司作為金融服務代理商在單一部門開展業務。
PagSeguro集團的主要公司總部設在巴西，收入來自當地客户和國外客户。主要收入來自國內市場的銷售。來自國際市場的收入代表着0.4%, 1.0%和2.52023年、2022年和2021年的百分比。
6. 現金及現金等價物
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| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
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| 銀行短期存款 | 2,039,952 | | | 761,044 | |
| 短期投資 | 859,108 | | | 1,068,053 | |
| 2,899,060 | | | 1,829,097 | |
現金及現金等價物乃為應付短期現金需要而持有，包括手頭現金、銀行存款及其他原到期日為三個月或以下且價值變動風險不大的短期高流動性投資。
短期銀行存款主要由支付即時付款（PX）的金額代表，平均回報率為 100基本利率（SELIC， 11.752023年12月31日和每年% 13.752022年12月31日為每年%）、ATM機現金和客户付款。增加主要是由於年底假期期間的PX覆蓋預留金額。
7. 金融投資
主要由LFT投資和存入巴西央行的強制準備金組成 3,308,583截至2023年12月31日（1,103,299截至2022年12月31日），平均回報為 100基本利率（SELIC， 11.75截至2023年12月31日每年%和 13.75截至2022年12月31日，每年%），投資是為了遵守對授權支付機構的某些要求並支持巴西央行法規規定的金融機構的運營。LFT按公允價值計入其他全面收益分類，強制準備金為攤銷成本。截至2023年12月31日止年度LFT未實現累計虧損總計雷亞爾699(net雷亞爾損失558截至2023年12月31日的年度）。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
8. 應收賬款
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| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| | 簽證 | | 大師 | | 希佩爾卡德 | | Elo | | 美國運通 | | 總計 | | 簽證 | | 大師 | | 希佩爾卡德 | | Elo | | 美國運通 | | 總計 |
| 法定義務人 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 伊塔烏 | | 1,815,225 | | | 7,203,055 | | | 540,223 | | | — | | | — | | | 9,558,503 | | | 1,920,151 | | | 5,268,454 | | | 649,586 | | | — | | | — | | | 7,838,191 | |
| Nubank | | — | | | 5,913,071 | | | — | | | — | | | — | | | 5,913,071 | | | — | | | 4,050,376 | | | — | | | — | | | — | | | 4,050,376 | |
| 布拉德斯科 | | 1,863,042 | | | 224,025 | | | — | | | 1,148,502 | | | 429,743 | | | 3,665,312 | | | 2,924,890 | | | 242,708 | | | — | | | 1,228,553 | | | 440,535 | | | 4,836,685 | |
| 桑坦德銀行 | | 843,398 | | | 2,637,687 | | | — | | | — | | | 19,105 | | | 3,500,190 | | | 829,714 | | | 2,564,868 | | | — | | | — | | | 11,021 | | | 3,405,603 | |
| 巴西銀行 | | 1,937,964 | | | 495,144 | | | — | | | 682,463 | | | — | | | 3,115,571 | | | 2,008,045 | | | 359,572 | | | — | | | 553,321 | | | — | | | 2,920,938 | |
| 家樂福銀行 | | 155,646 | | | 1,230,208 | | | — | | | — | | | — | | | 1,385,854 | | | 142,392 | | | 973,915 | | | — | | | — | | | — | | | 1,116,307 | |
| CEF | | 439,417 | | | 258,672 | | | — | | | 607,032 | | | — | | | 1,305,121 | | | 369,282 | | | 180,490 | | | — | | | 453,043 | | | — | | | 1,002,815 | |
| 西克雷迪 | | 479,383 | | | 595,408 | | | — | | | — | | | — | | | 1,074,791 | | | 404,825 | | | 372,297 | | | — | | | — | | | — | | | 777,122 | |
| C6銀行 | | — | | | 1,033,435 | | | — | | | — | | | — | | | 1,033,435 | | | — | | | 825,958 | | | — | | | — | | | — | | | 825,958 | |
| Porto Seguro | | 713,380 | | | 317,673 | | | — | | | — | | | — | | | 1,031,053 | | | 708,008 | | | 216,926 | | | — | | | — | | | — | | | 924,934 | |
| 西庫布合作社銀行 | | 974 | | | 1,015,421 | | | — | | | — | | | — | | | 1,016,395 | | | — | | | 644,039 | | | — | | | — | | | — | | | 644,039 | |
| 國米銀行 | | — | | | 898,789 | | | — | | | — | | | — | | | 898,789 | | | — | | | 550,070 | | | — | | | — | | | — | | | 550,070 | |
| 威爾·費恩西拉 | | — | | | 651,170 | | | — | | | — | | | — | | | 651,170 | | | — | | | 349,453 | | | — | | | — | | | — | | | 349,453 | |
| 布拉代斯卡銀行 | | 427,071 | | | 134,822 | | | — | | | 16,181 | | | — | | | 578,074 | | | 470,100 | | | 113,100 | | | — | | | 15,613 | | | — | | | 598,813 | |
| Banco XP | | 475,067 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 475,067 | | | 406,986 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 406,986 | |
| 中途 | | 184,143 | | | 206,642 | | | — | | | — | | | — | | | 390,785 | | | 268,221 | | | 124,417 | | | — | | | — | | | — | | | 392,638 | |
| 實現 | | 184,069 | | | 187,732 | | | — | | | — | | | — | | | 371,801 | | | 166,754 | | | 185,371 | | | — | | | — | | | — | | | 352,125 | |
| 沃託蘭蒂姆銀行 | | — | | | 297,041 | | | — | | | — | | | — | | | 297,041 | | | — | | | 358,072 | | | — | | | — | | | — | | | 358,072 | |
| Pernambucana | | — | | | — | | | — | | | 296,322 | | | — | | | 296,322 | | | — | | | 1,017 | | | — | | | 186,556 | | | — | | | 187,573 | |
| 梅爾卡多帕果 | | 294,746 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 294,746 | | | 143,073 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 143,073 | |
| 潘銀行 | | 50,788 | | | 180,207 | | | — | | | 6,596 | | | — | | | 237,591 | | | 68,683 | | | 246,112 | | | — | | | 10 | | | — | | | 314,805 | |
| 學分制 | | — | | | 233,930 | | | — | | | — | | | — | | | 233,930 | | | — | | | 153,681 | | | — | | | — | | | — | | | 153,681 | |
| 原始銀行 | | — | | | 232,629 | | | — | | | — | | | — | | | 232,629 | | | — | | | 246,976 | | | — | | | — | | | — | | | 246,976 | |
| 克雷茨 | | 230,518 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 230,518 | | | 176,030 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 176,030 | |
| 班庫布 | | 223,182 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 223,182 | | | 112,743 | | | 208 | | | — | | | — | | | — | | | 112,951 | |
| digio | | 193,603 | | | — | | | — | | | 2,380 | | | — | | | 195,983 | | | 180,936 | | | 1 | | | — | | | 14,454 | | | — | | | 195,391 | |
| 班裏蘇爾 | | 32,560 | | | 160,119 | | | — | | | — | | | — | | | 192,679 | | | 36,400 | | | 133,065 | | | — | | | — | | | — | | | 169,465 | |
| 其他 | | 1,537,713 | | | 786,860 | | | — | | | 198,279 | | | 3,879 | | | 2,526,731 | | | 988,354 | | | 795,339 | | | — | | | 170,155 | | | 2,131 | | | 1,955,978 | |
卡發行商總數(i) | | 12,081,889 | | | 24,893,740 | | | 540,223 | | | 2,957,755 | | | 452,727 | | | 40,926,334 | | | 12,325,585 | | | 18,956,483 | | | 649,586 | | | 2,621,704 | | | 453,686 | | | 35,007,045 | |
| 當前髮卡機構 | | | | | | | | | | | | 40,675,655 | | | | | | | | | | | | | 34,884,835 | |
| 非流動卡發行商 | | | | | | | | | | | | 250,679 | | | | | | | | | | | | | 122,215 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Getnet | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 52,597 | |
| 其他 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,053 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,934 | |
收購者總數(Ii) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,053 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 63,560 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貸款，淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 47,957 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 743,379 | |
| 信用卡應收賬款淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 578,092 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,112,510 | |
| 工資貸款和其他，淨額 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,317,306 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 864,825 | |
信用應收賬款總額(Iii) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,943,355 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,735,100 | |
| 當前 | | | | | | | | | | | | 1,050,255 | | | | | | | | | | | | | 1,111,769 | |
| 非當前 | | | | | | | | | | | | 893,100 | | | | | | | | | | | | | 623,331 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
其他應收賬款(Iv) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 19,241 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 188,425 | |
| 應收賬款總額 | | 12,081,889 | | | 24,893,740 | | | 540,223 | | | 2,957,755 | | | 452,727 | | | 42,900,983 | | | 12,325,585 | | | 18,956,483 | | | 649,586 | | | 2,621,704 | | | 453,686 | | | 36,994,135 | |
| 當前 | | | | | | | | | | | | 41,757,204 | | | | | | | | | | | | | 36,248,589 | |
| 非當前 | | | | | | | | | | | | 1,143,779 | | | | | | | | | | | | | 745,546 | |
(I)信用卡發行商：PagSeguro巴西公司在與髮卡銀行的業務中擔任金融中介的交易所產生的應收款，與PagSeguro巴西公司與Visa、萬事達卡、HiperCard、美國運通或Elo之間的中介協議有關。然而，PagSeguro巴西的合同應收賬款是金融機構的，金融機構是應收賬款付款的法定義務人。此外，如果法定債務人不付款，在原始交易後27天內到期的金額，包括第一期應收賬款到期的金額，將由Visa、萬事達卡、HiperCard、美國運通或ELO(視適用情況而定)提供擔保。
(2)收購人：指從收購人那裏收到的卡處理交易，收購人是作為髮卡銀行和巴西PagSeguro之間的金融中間人的第三方。
(Iii)除減值準備的計算方法(EAD×PD×LGD)外，應收信貸賬款總額按國際財務報告準則第9號(“預期信用損失”)列報，並採用：與違約時暴露的信用風險有關的違約敞口(EAD)；與交易對手不履行其合同付款義務的可能性有關的違約概率(PD)；以及與發生違約時預計無法收回的敞口百分比有關的違約損失(LGD)。PagSeguro Group考慮了前瞻性信息和假設，如個別交易水平經歷的歷史損失、信用質量和擔保、經濟因素和估計的未來現金流，這可能會影響撥備預期信用損失的計算模型。
(四)應收賬款是指法定債務人的其他分散應收賬款。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
應收賬款到期日分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | |
| 逾期 | | 664,855 | | | 1,073,275 | |
| 應在30天內到期 | | 16,823,103 | | | 13,784,017 | |
| 在31至120天內到期 | | 14,658,671 | | | 13,743,397 | |
| 在121至180天內到期 | | 5,022,732 | | | 4,422,424 | |
| 181至360天內到期 | | 5,173,286 | | | 4,210,024 | |
| 360天后到期 | | 1,143,779 | | | 746,612 | |
| 預期信貸損失 | | (585,443) | | | (985,614) | |
| | 42,900,983 | | | 36,994,135 | |
截至2023年12月31日應收信貸到期分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 貸款 | | 信用卡應收賬款 | | 工資貸款和其他 | | 共計 |
| | | | | | | | |
| 逾期 | | 395,392 | | | 247,542 | | | 21,921 | | | 664,855 | |
| 應在30天內到期 | | 3,611 | | | 233,190 | | | 39,939 | | | 276,740 | |
| 在31至120天內到期 | | 6,518 | | | 143,967 | | | 125,458 | | | 275,943 | |
| 在121至180天內到期 | | 1,063 | | | 86,614 | | | 74,979 | | | 162,656 | |
| 181至360天內到期 | | 1,481 | | | 46,122 | | | 207,902 | | | 255,505 | |
| 360天后到期 | | 1,672 | | | 6,061 | | | 885,366 | | | 893,099 | |
| | 409,737 | | | 763,496 | | | 1,355,565 | | | 2,528,798 | |
| 預期信貸損失 | | (361,780) | | | (185,404) | | | (38,259) | | | (585,443) | |
| ESL的收件箱 | | 47,957 | | | 578,092 | | | 1,317,306 | | | 1,943,355 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 貸款 | | 信用卡應收賬款 | | 工資貸款和其他 | | 共計 |
| | | | | | | | |
| 逾期 | | 468,236 | | | 603,352 | | | 1,687 | | | 1,073,275 | |
| 應在30天內到期 | | 35,435 | | | 232,013 | | | 24,332 | | | 291,780 | |
| 在31至120天內到期 | | 102,413 | | | 146,409 | | | 72,599 | | | 321,421 | |
| 在121至180天內到期 | | 49,642 | | | 86,055 | | | 40,621 | | | 176,318 | |
| 181至360天內到期 | | 70,218 | | | 43,615 | | | 119,691 | | | 233,524 | |
| 360天后到期 | | 17,435 | | | 1,066 | | | 605,895 | | | 624,396 | |
| | 743,379 | | | 1,112,510 | | | 864,825 | | | 2,720,714 | |
| 預期信貸損失 | | (521,929) | | | (451,285) | | | (12,400) | | | (985,614) | |
| ESL的收件箱 | | 221,450 | | | 661,225 | | | 852,425 | | | 1,735,100 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
對於應收賬款，通過客觀因素的加權加上輔助擔保覆蓋率的分析來獲得客户評級，這使得將具有類似信用風險的客户分組並分類到IFRS 9建議的以下階段之一：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 |
| | 貸方金額 | | 未使用餘額外風險敞口信貸限額 | | 預期信貸損失 |
| | | | | | |
| 貸款 | | | | | | |
| 第一階段 | | 12,710 | | | — | | | (4,609) | |
| 第二階段 | | 2,193 | | | — | | | (1,415) | |
| 第三階段 | | 394,834 | | | — | | | (355,756) | |
| | | | | | |
| 信用卡應收賬款 | | | | | | |
| 第一階段 | | 360,233 | | | 852,138 | | | (3,685) | |
| 第二階段 | | 185,326 | | | 323,776 | | | (10,203) | |
| 第三階段 | | 217,937 | | | 3,618 | | | (171,516) | |
| | | | | | |
工資貸款和其他(i) | | | | | | |
| 第一階段 | | 1,317,858 | | | — | | | (6,564) | |
| 第二階段 | | 5,147 | | | — | | | (887) | |
| 第三階段 | | 32,560 | | | — | | | (30,808) | |
| 共計 | | 2,528,798 | | | 1,179,532 | | | (585,443) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2022年12月31日 |
| | 貸方金額 | | 未使用餘額外風險敞口信貸限額 | | 預期信貸損失 |
| | | | | | |
| 貸款 | | | | | | |
| 第一階段 | | 173,407 | | | — | | | (34,883) | |
| 第二階段 | | 24,223 | | | — | | | (12,982) | |
| 第三階段 | | 545,749 | | | — | | | (474,064) | |
| | | | | | |
| 信用卡應收賬款 | | | | | | |
| 第一階段 | | 439,544 | | | 663,059 | | | (17,202) | |
| 第二階段 | | 205,356 | | | 214,282 | | | (34,756) | |
| 第三階段 | | 467,611 | | | 9,033 | | | (399,327) | |
| | | | | | |
工資貸款和其他(i) | | | | | | |
| 第一階段 | | 844,075 | | | — | | | (6,656) | |
| 第二階段 | | 6,643 | | | — | | | (201) | |
| 第三階段 | | 14,106 | | | — | | | (5,543) | |
| 共計 | | 2,720,714 | | | 886,374 | | | (985,614) | |
（i） 該信貸額度主要與向退休人員、公共部門員工提供的工資貸款和巴西的Severance Indemnity提前預付款有關，因此運營有擔保，不太容易出現預期信貸損失。
應收信貸款項之預期信貸虧損撥備變動如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 預期信貸損失 | | 貸款 | | 信用卡應收賬款 | | 工資貸款和其他 | | 總計 |
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | 256,927 | | | 174,046 | | | 6,166 | | | 437,139 | |
| 增加（逆轉），淨額 | | 265,002 | | | 277,239 | | | 11,351 | | | 553,592 | |
| 核銷 | | — | | | — | | | (5,117) | | | (5,117) | |
| 2022年12月31日 | | 521,929 | | | 451,285 | | | 12,400 | | | 985,614 | |
| 增加（逆轉），淨額 | | (2,749) | | | 79,126 | | | 32,931 | | | 109,307 | |
核銷(i) | | (157,400) | | | (345,007) | | | (7,072) | | | (509,479) | |
| 2023年12月31日 | | 361,780 | | | 185,404 | | | 38,259 | | | 585,443 | |
（i） 根據PagSeguro Group信用風險分類模型（該模型評估了與應收信貸相關的交易對手的破產和違約風險），截至2023年12月31日止年度，對於公司預計不會收到這些金額的情況，公司對應收信貸進行了部分核銷。信用卡應收賬款已核銷雷亞爾345,007，註銷流動資金貸款金額為雷亞爾157,400工資貸款被註銷雷亞爾7,072與前期確認的相關預期信貸損失撥備。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
9. 應收税金
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 十二月三十一日， |
| | 2023 | | 2022 |
| | | | |
所得税和社會貢獻(i) | 449,080 | | | 358,232 | |
社會融合計劃(Ii) | 94,932 | | | 35,488 | |
| 其他 | 19,293 | | | 17,081 | |
| | 563,305 | | | 410,801 | |
（i） 主要是從所得税和社會繳費中預扣税。
（ii） 適用於可從交易活動和其他服務和財務收入中收回的社會融合計劃（PIS）和社會收入貢獻（COFIN）。
10. 關聯方結餘和交易
i)與關聯方的餘額和交易
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| 應收賬款 | | 應付款 | | 應付款 |
| | | | | |
存款(a) | | | | | |
| UOL -存款 | — | | | 208,718 | | | 312,295 | |
| UOL Edtech Tecnologia Educacional SA-存款 | — | | | 127,471 | | | 122,197 | |
| Web Jump Design em Informática Ltda -存款 | — | | | 8,684 | | | 12,372 | |
| Ingresso.com Ltda -存款 | — | | | 30,856 | | | 21,833 | |
| Invillia Desenvolvimento de produtos Digitais Ltda -存款 | — | | | 41,554 | | | 60,096 | |
| Invillia Holding Ltda -存款 | — | | | 3,132 | | | 1,849 | |
| 其他 | — | | | — | | | 2,544 | |
| — | | | 420,415 | | | 533,186 | |
| 其他交易和服務 | | | | | |
UOL -服務銷售(b) | — | | | 15,784 | | | 16,170 | |
Compasso Tecnologia Ltda. - 服務銷售(b) | — | | | 646 | | | — | |
Compasso UOL SA-服務銷售(b) | — | | | 13,089 | | | 12,624 | |
數字服務UOL SA-服務銷售(b) | — | | | — | | | 244 | |
Invillia Desenvolvimento de produtos Digitais Ltda-服務銷售(b) | — | | | 11,121 | | | 12,897 | |
Edge UOL Tecnologia Ltda -服務銷售(b) | — | | | 171 | | | — | |
UOL -分擔服務成本(c) | — | | | 8,659 | | | 11,790 | |
數字服務UOL SA-借用(d) | 32,281 | | | — | | | — | |
| 其他 | — | | | 6,920 | | | 6,995 | |
| 32,281 | | | 56,390 | | | 60,720 | |
| 32,281 | | | 476,805 | | | 593,906 | |
（a） 關聯方從BancoSeguro獲得的存款證明（CD），利率介於 104%至106% (107%至1102022年12月的%）每年的CDI。成熟度分析如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 十二月三十一日， |
| | | 2023 | | 2022 |
| | | | | |
| 在31至120天內到期 | | | — | | | 49,094 | |
| 在121至180天內到期 | | | — | | | 28,604 | |
| 181至360天內到期 | | | 79,089 | | | 455,488 | |
| 由於361天或更多天 | | | 341,326 | | | — | |
| | | 420,415 | | | 533,186 | |
（b） 服務銷售主要指從UOL購買廣告服務、託管、軟件開發和雲服務。
（c） 共享服務成本主要與母公司UOL產生並向PagSeguro Group收取的工資成本有關。
（d） 該應收賬款是指從Biva Sec借款，利率為 100CDI+百分比 2.5每年的百分比。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
Ii)與關聯方交易的收入和費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 收入 | | 費用 | | 收入 | | 費用 | | 收入 | | 費用 |
| | | | | | | | | | | |
存款(a) | | | | | | | | | | | |
| UOL -存款 | — | | | 22,173 | | | — | | | 20,251 | | | — | | | 3,797 | |
| UOL Edtech Tecnologia -存款 | — | | | 323 | | | — | | | 15,753 | | | — | | | 9,695 | |
| Web Jump Desing em Informática Ltda -存款 | — | | | 1,232 | | | — | | | 931 | | | — | | | — | |
| Ingresso.com Ltda -存款 | — | | | 2,439 | | | — | | | 954 | | | — | | | — | |
| UOL Cursos Tech.教育有限公司。- 存款 | — | | | 10,285 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| Invillia Desenvolvimento de produtos Digitais Ltda - 存款 | — | | | 5,706 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| — | | | 42,158 | | | — | | | 37,889 | | | — | | | 13,492 | |
| 其他交易和服務 | | | | | | | | | | | |
UOL -服務銷售(b) | 3,134 | | | 68,815 | | | 3,115 | | | 83,462 | | | 3,221 | | | 92,664 | |
數字服務UOL SA-服務銷售(b) | — | | | 907 | | | — | | | 2,339 | | | — | | | 2,887 | |
Compasso Tecnologia Ltda. - 服務銷售(b) | — | | | 7,850 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
Compasso UOL SA-服務銷售(b) | — | | | 147,850 | | | — | | | 136,726 | | | — | | | 102,912 | |
Invillia Desenvolvimento de produtos Digitais Ltda -服務銷售(b) | — | | | 5,619 | | | — | | | 2,096 | | | — | | | — | |
EDGE.UOL Tecnologia Ltda. - 服務銷售(b) | — | | | 2,220 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
UOL -分擔服務成本(c) | — | | | 98,525 | | | — | | | 121,809 | | | — | | | 141,915 | |
數字服務UOL SA - 借貸(d) | 2,200 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 其他 | 923 | | | 6,749 | | | 885 | | | 11,265 | | | 1,013 | | | 16,529 | |
| 6,257 | | | 338,535 | | | 4,000 | | | 357,697 | | | 4,234 | | | 356,907 | |
| 6,257 | | | 380,693 | | | 4,000 | | | 395,586 | | | 4,234 | | | 370,399 | |
（a） 費用與Banco Seguro的存款證明（CDI）相關。UOL Edtech Tecnologia由Passei Direto SA於2023年註冊成立
（b） 銷售服務費用與UOL的廣告服務相關，收入與中介費以及與託管和雲服務相關的費用相關。
（c） 共享服務成本主要與母公司UOL產生並向PagSeguro Group收取的工資成本共享有關。此類費用包括在行政費用中。
（d） 收入是指從Biva Sec借款，利率為 100CDI+百分比 2.5每年的百分比。
Iii)密鑰管理補償
關鍵管理層薪酬包括巴西高管PagSeguro的短期和長期福利。與執行幹事有關的2023年12月31日終了年度的短期和長期薪酬為#雷亞爾。35,074 (R$21,446截至2022年12月31日的年度和雷亞爾41,198截至2021年12月31日止年度)。
11. 企業合併
2023年7月18日，PagSeguro巴西公司收購了90%的股本，此外還有10以前獲得和獲得的百分比100Netpos持股比例為1%。以現金支付的總代價為#雷亞爾。32只分一次支付，按公允價值獲得的淨資產總額為#雷亞爾。16,069。Netpos的主要活動是專注於軟件解決方案，以改善信息技術行業的業務管理。
初步購買價分配(“購買力平價”)考慮了對公允價值為#雷亞爾的客户組合的確認。1,367，競業禁止協議為雷亞爾$1,154，和R$的軟件22,208並確認上述撥款的遞延所得税，從而確認商譽#雷亞爾。15,931。這一商譽歸因於勞動力和所收購業務的高盈利能力，不能在税務方面扣除。
PPA的制定考慮了基於Netpos管理層預算的三年預測，並應用了通貨膨脹率加上服務業GDP的估計增長(從3.5%至5%/年)預測未來現金流，並根據加權平均資本成本(從16%至16.5%/年)。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
此次收購符合Paguro Group的業務戰略，加大了對集團數字生態系統新技術、產品和服務的投資。2023年收購的資產和負債的公允價值如下：
| | | | | |
| 2023年12月31日 |
| |
| 收購時確認的公允價值 | |
| 現金和現金等價物 | 4,567 | |
| 應收賬款 | 1,409 | |
| 可追討的税項 | 26 | |
| 其他資產 | 472 | |
| 負債 | (2,415) | |
| 其他應付款（股息） | (4,311) | |
| 遞延所得税和社會貢獻 | (8,408) | |
| 無形資產： | |
| 軟件 | 22,208 | |
| 客户組合 | 1,367 | |
| 競業禁止協議 | 1,154 | |
| 收購的已識別資產淨值 | 16,069 | |
| 商譽 | 15,931 | |
| 取得的淨資產 | 32,000 | |
| 現金對價 | 32,000 | |
| 已支付的股息 | 3,880 | |
| 取得的現金和現金等價物 | (4,567) | |
| 收購時支付的金額，扣除收購現金 | 31,313 | |
12. 財產和設備
a)財產和設備組成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 成本 | | 累計折舊 | | 網絡 |
| | | | | |
| 數據處理設備 | 244,452 | | | (90,976) | | | 153,476 | |
機器和設備(i) | 3,658,969 | | | (1,482,900) | | | 2,176,069 | |
建築租賃(Ii) | 154,343 | | | (60,812) | | | 93,531 | |
| 其他 | 47,540 | | | (19,605) | | | 27,935 | |
| 總計 | 4,105,304 | | | (1,654,293) | | | 2,451,011 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 成本 | | 累計折舊 | | 網絡 |
| | | | | |
| 數據處理設備 | 214,279 | | | (68,274) | | | 146,005 | |
機器和設備(i) | 3,382,067 | | | (1,115,120) | | | 2,266,947 | |
建築租賃(Ii) | 102,145 | | | (43,901) | | | 58,244 | |
| 其他 | 33,692 | | | (11,389) | | | 22,303 | |
| 總計 | 3,732,183 | | | (1,238,684) | | | 2,493,499 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
b)成本和累計折舊的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數據處理設備 | | 機械和設備（一） | | 房屋租賃（ii） | | 其他 | | 總計 |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 106,643 | | | 2,798,823 | | | 94,048 | | | 29,909 | | | 3,029,423 | |
| 累計折舊 | (51,294) | | | (654,360) | | | (26,928) | | | (7,789) | | | (740,371) | |
| 賬面淨值 | 55,349 | | | 2,144,463 | | | 67,120 | | | 22,120 | | | 2,289,052 | |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 期初餘額 | | | | | | | | | |
| 成本 | 107,636 | | | 583,244 | | | 8,097 | | | 3,783 | | | 702,760 | |
| 購買 | 109,245 | | | 981,462 | | | 8,097 | | | 5,352 | | | 1,104,156 | |
| 處置 | (1,609) | | | (398,218) | | | — | | | (1,569) | | | (401,396) | |
| 折舊 | (16,980) | | | (460,760) | | | (16,973) | | | (3,600) | | | (498,313) | |
| 折舊 | (17,092) | | | (647,318) | | | (16,973) | | | (3,851) | | | (685,234) | |
| 處置 | 112 | | | 186,558 | | | — | | | 251 | | | 186,921 | |
| 賬面淨值 | 146,005 | | | 2,266,947 | | | 58,244 | | | 22,303 | | | 2,493,499 | |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 214,279 | | | 3,382,067 | | | 102,145 | | | 33,692 | | | 3,732,183 | |
| 累計折舊 | (68,274) | | | (1,115,120) | | | (43,901) | | | (11,389) | | | (1,238,684) | |
| 賬面淨值 | 146,005 | | | 2,266,947 | | | 58,244 | | | 22,303 | | | 2,493,499 | |
| | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 30,173 | | | 276,902 | | | 52,198 | | | 13,848 | | | 373,121 | |
| 購買 | 30,242 | | | 902,688 | | | 55,975 | | | 18,628 | | | 1,007,533 | |
處置/規定(Iii) | (862) | | | (625,786) | | | (3,777) | | | (4,822) | | | (635,247) | |
| 收購子公司 | 793 | | | — | | | — | | | 42 | | | 835 | |
| 折舊 | (22,702) | | | (367,780) | | | (16,911) | | | (8,216) | | | (415,609) | |
| 折舊 | (23,200) | | | (692,762) | | | (18,525) | | | (9,335) | | | (743,822) | |
處置/規定(Iii) | 844 | | | 324,982 | | | 1,614 | | | 1,136 | | | 328,576 | |
| 收購子公司 | (346) | | | — | | | — | | | (17) | | | (363) | |
| 賬面淨值 | 153,476 | | | 2,176,069 | | | 93,531 | | | 27,935 | | | 2,451,011 | |
| | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 244,452 | | | 3,658,969 | | | 154,343 | | | 47,540 | | | 4,105,304 | |
| 累計折舊 | (90,976) | | | (1,482,900) | | | (60,812) | | | (19,605) | | | (1,654,293) | |
| 賬面淨值 | 153,476 | | | 2,176,069 | | | 93,531 | | | 27,935 | | | 2,451,011 | |
(i)POS設備的賬面淨值為R $2,127,236 (R$2,212,692截至2022年12月31日），折舊超過 5年截至2023年12月31日止年度POS折舊為雷亞爾685,685 (R$640,798和R$448,385截至2022年和2021年12月31日止年度）。2023年12月31日，PagSeguro Group有合同義務購買金額為雷亞爾的POS設備366,172 (R$860,321截至2022年12月31日)。
(Ii)截至2023年12月31日，PagSeguro Group的租賃負債在其他流動負債中呈列，金額為雷亞爾14,777 (R$18,704截至2022年12月31日）並作為金額為雷亞爾的非流動負債81,087 (R$39,867截至2022年12月31日）。截至2023年12月31日止年度，PagSeguro集團發生了與該等租賃相關的財務費用雷亞爾16,972 (R$18,179和R$15,148截至2022年和2021年12月31日止年度）。
(Iii)出售的賬面淨值為雷亞爾306,671其中R$635,247是成本和R$328,576是累計折舊。截至2023年12月31日止年度，該公司修改了針對特定商户羣體的業務策略，並觀察到預計他們不會產生未來經濟利益，導致分配給這些商户的POS設備的賬面淨值為雷亞爾246,771 (R$536,006是成本和R$289,235是累計折舊）和雷亞爾199,868 (R$387,261是成本和R$187,392為截至2022年12月31日止年度的累計折舊）。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
13. 無形資產
a)無形資產組成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| 成本 | | 累計
攤銷 | | 網絡 |
| | | | | |
與軟件和技術相關的支出(i) | 3,887,300 | | | (1,756,871) | | | 2,130,429 | |
| 軟件許可證 | 335,561 | | | (152,123) | | | 183,438 | |
| 商譽 | 227,066 | | | — | | | 227,066 | |
| 其他 | 70,569 | | | (40,433) | | | 30,136 | |
| 4,520,496 | | | (1,949,427) | | | 2,571,069 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 成本 | | 累計
攤銷 | | 網絡 |
| | | | | |
與軟件和技術相關的支出(i) | 2,904,505 | | | (1,155,187) | | | 1,749,318 | |
| 軟件許可證 | 257,096 | | | (97,698) | | | 159,398 | |
| 商譽 | 209,908 | | | — | | | 209,908 | |
| 其他 | 67,768 | | | (27,619) | | | 40,149 | |
| 3,439,277 | | | (1,280,504) | | | 2,158,773 | |
(i)PagSeguro集團將平臺開發所產生的費用資本化，並按其約為100萬美元的使用年期攤銷。 五年.
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
b)成本和累計攤銷的變化如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 軟件和技術支出 | | 軟件許可證 | | 商譽 | | 其他 | | 總計 |
| | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 2,016,541 | | | 196,854 | | | 209,908 | | | 67,768 | | | 2,491,071 | |
| 累計攤銷 | (772,804) | | | (53,129) | | | — | | | (14,962) | | | (840,895) | |
| 賬面淨值 | 1,243,737 | | | 143,725 | | | 209,908 | | | 52,806 | | | 1,650,176 | |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 887,964 | | | 60,242 | | | — | | | — | | | 948,206 | |
加法(i) | 979,734 | | | 60,603 | | | — | | | — | | | 1,040,337 | |
| 處置 | (91,770) | | | (361) | | | — | | | — | | | (92,131) | |
| 攤銷 | (382,383) | | | (44,569) | | | — | | | (12,657) | | | (439,609) | |
| 攤銷 | (430,358) | | | (44,903) | | | — | | | (12,657) | | | (487,918) | |
| 處置 | 47,975 | | | 334 | | | — | | | — | | | 48,309 | |
| 賬面淨值 | 1,749,318 | | | 159,398 | | | 209,908 | | | 40,149 | | | 2,158,773 | |
| | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 2,904,505 | | | 257,096 | | | 209,908 | | | 67,768 | | | 3,439,277 | |
| 累計攤銷 | (1,155,187) | | | (97,698) | | | — | | | (27,619) | | | (1,280,504) | |
| 賬面淨值 | 1,749,318 | | | 159,398 | | | 209,908 | | | 40,149 | | | 2,158,773 | |
| | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 982,795 | | | 78,465 | | | 17,158 | | | 2,801 | | | 1,081,219 | |
加法(i) | 983,017 | | | 78,465 | | | 17,158 | | | 2,801 | | | 1,081,441 | |
| 處置 | (222) | | | — | | | — | | | — | | | (222) | |
| 攤銷 | (601,684) | | | (54,425) | | | — | | | (12,814) | | | (668,923) | |
| 攤銷 | (601,777) | | | (54,425) | | | — | | | (12,814) | | | (669,016) | |
| 處置 | 93 | | | — | | | — | | | — | | | 93 | |
| 賬面淨值 | 2,130,429 | | | 183,438 | | | 227,066 | | | 30,136 | | | 2,571,069 | |
| | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | |
| 成本 | 3,887,300 | | | 335,561 | | | 227,066 | | | 70,569 | | | 4,520,496 | |
| 累計攤銷 | (1,756,871) | | | (152,123) | | | — | | | (40,433) | | | (1,949,427) | |
| 賬面淨值 | 2,130,429 | | | 183,438 | | | 227,066 | | | 30,136 | | | 2,571,069 | |
（i） 通過軟件和技術支付多種多樣的支出，主要與客户體驗功能相關，例如數字支付和數字銀行賬户。2023年業務合併中記錄的善意與Netpos收購有關。
商譽分配至產生商譽之各被收購公司之現金產生單位（現金產生單位），並顯示如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| moip | 148,218 | | | 148,218 | |
| 促進會 | 20,731 | | | 20,731 | |
| 網波斯 | 17,158 | | | — | |
| 比瓦·塞爾維索斯 | 14,627 | | | 14,627 | |
| 塞古羅銀行 | 12,612 | | | 12,612 | |
| PagSeguro Technnologia | 6,570 | | | 6,570 | |
| Zygo | 5,768 | | | 5,768 | |
| 雅美 | 1,382 | | | 1,382 | |
| 總計 | 227,066 | | | 209,908 | |
現金產生單位的可收回金額根據使用價值計算法確定。該善意主要由MOIP收購代表，金額為雷亞爾148,218.使用五年預算（基於估計國內生產總值（GDP）的長期增長率（1.892027年%和 1.892028年%）、通貨膨脹率（3.512027年%和 3.512028年%）預測未來現金流和基於WACC（波動 14%至16每年%）。對於其他收購產生的聲譽，公司使用相同的方法測試了可收回性。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
根據這些評估，管理層得出的結論是，2023年12月31日記錄的善意的賬簿餘額是可收回的，因為現金產生單位的估計價值高於其賬簿價值，因此沒有計入任何損失撥備。
14. 向第三方提供諮詢
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
對商家的應付款項(i) | 10,151,464 | | | 9,405,429 | |
銀行賬户(Ii) | 9,316,715 | | | 7,470,978 | |
商户支付賬户(Iii) | 2,066,209 | | | 1,196,491 | |
| 21,534,388 | | | 18,072,898 | |
| 當前 | 21,348,527 | | | 17,988,139 | |
| 非流動 | 185,861 | | | 84,759 | |
（i） 主要是根據PagSeguro Group收入的淨額分期結算的銷售和服務交易。
（ii） 指客户在其銀行賬户中保存的餘額，該餘額由客户投資於30天到期的定期存款證明，平均利率為 72CDI的百分比(692022年12月31日佔CDI的%）。
（三） 向mechant的付款賬户發送PagSeguro Group購買國債以遵守註釋7中提到的某些要求。
15. 存款
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
存款單(i) | 13,062,034 | | | 9,806,062 | |
同業存款(Ii) | 3,126,406 | | | 2,101,152 | |
| 公司證券 | — | | | 88,074 | |
| 16,188,440 | | | 11,995,288 | |
| | | |
| 當前 | 11,365,373 | | | 10,100,599 | |
| 非當前 | 4,823,067 | | | 1,894,689 | |
（i） 平均回報率為 110CDI的百分比(1172022年12月31日佔CDI的%）。從總額來看，R$1,641,922 (R$2,080,7792022年12月31日）是指利率與IPCA（巴西通脹率）和固定利率相關的存款單。對於這些存款單，該公司簽訂了衍生金融工具（“掉期”），其具體目標是保護存款免受通貨膨脹、IPCA變化和CDI固定利率引起的波動的影響。2023年12月31日，公司記錄掉期負債金額為雷亞爾23,314 (R$22,2892022年12月31日）。
（二） 平均回報率為 111CDI的百分比(1112022年12月31日佔CDI的%）。
基於協議到期日的存款期限分析（不考慮部分可以隨時提取，僅限於到期日小於360天的合同）如下：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 應在30天內到期 | 1,621,234 | | | 864,864 | |
| 在31至120天內到期 | 6,087,472 | | | 3,253,826 | |
| 在121至180天內到期 | 2,513,783 | | | 1,945,917 | |
| 181至360天內到期 | 1,142,884 | | | 4,035,992 | |
| 由於361天或更多天 | 4,823,067 | | | 1,894,689 | |
| 16,188,440 | | | 11,995,288 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
存款變動如下：
| | | | | |
| 2021年12月31日 | 3,133,996 | |
| 加法 | 25,475,725 | |
| 撤回 | (17,228,838) | |
| 利息 | 614,405 | |
| 2022年12月31日 | 11,995,288 | |
| 加法 | 17,958,706 | |
| 撤回 | (14,408,110) | |
| 利息 | 642,556 | |
| 2023年12月31日 | 16,188,440 | |
16. 薪金和社會保障費用
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 薪資應計和利潤分成 | 209,343 | | | 187,921 | |
工資税（LTIP）(i) | 73,881 | | | 42,791 | |
| 社會收費 | 47,603 | | | 49,651 | |
| 其他 | 14,421 | | | 12,415 | |
| 345,248 | | | 292,778 | |
（i） 社會費用和所得税對長期販運人口和長期販運人口目標的負擔平衡.
17. 税收和繳費
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 税費 | | | |
服務税(i) | 193,048 | | | 184,536 | |
社會融合計劃(Ii) | 57,318 | | | 35,003 | |
收入的社會貢獻(Ii) | 358,429 | | | 211,749 | |
所得税與社會貢獻(Iii) | 4,476 | | | 4,104 | |
| 其他 | 24,840 | | | 18,878 | |
| 638,111 | | | 454,270 | |
| | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
司法存款(Iv) | | | |
服務税(i) | (176,330) | | | (163,005) | |
社會融合計劃(Ii) | (30,908) | | | (28,165) | |
收入的社會貢獻(Ii) | (190,202) | | | (173,321) | |
| (397,440) | | | (364,491) | |
| 240,671 | | | 89,779 | |
（i） 對收入徵税。
（ii） 主要適用於按財務收入收取的社會融合計劃（PIS）和社會收入貢獻（COFIN）。增加主要是由於FIDC的税收。
㈢ 繳納所得税和應繳納的社會保險費。
㈣ PagSeguro集團於二零二一年一月前取得法院裁決，以就“i”及“ii”及上文所討論之事宜將與付款有關之款項存入代管。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
18. 應急準備
PagSeguro集團是正在進行中的勞動和民事訴訟的一方，並正在行政和司法層面討論該等事項，在某些情況下，PagSeguro集團已為此作出相應的司法保證金。管理層會定期評估出現負面結果的可能性，並於適當時作出調整。該評估會考慮其外部法律顧問的意見。
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 民事 | 43,716 | | | 26,365 | |
| 勞工 | 53,503 | | | 45,797 | |
| 97,219 | | | 72,162 | |
| | | |
勞動存款(i) | — | | | (11,559) | |
| | | |
| 97,219 | | | 60,603 | |
| 當前 | 91,490 | | | 46,233 | |
| 非當前 | 5,729 | | | 14,370 | |
（i） 2023年9月，發生了司法押金的贖回，我們失去了關於税務勞動不發生的討論，因此這被轉換為聯盟的收入，並因此扭轉了與該押金相關的勞動應急情況。
以下顯示截至2023年12月31日止年度或有事項撥備的變動情況：
| | | | | |
| 2021年12月31日 | 41,563 | |
| 應計項目 | 37,276 | |
| 安置點 | (24,234) | |
| 利息 | 5,998 | |
| 2022年12月31日 | 60,603 | |
| 應計項目 | 69,916 | |
| 安置點 | (39,371) | |
| 利息 | 6,071 | |
| 2023年12月31日 | 97,219 | |
PagSeguro集團是税務、民事和勞工訴訟的當事人，涉及被歸類為可能損失的風險，截至2023年12月31日，沒有確認任何準備金，總額為雷亞爾$。760,947(2022年12月31日雷亞爾$635,515)。主要税務和勞動訴訟披露如下：
2021年10月15日，巴西國税局(IRS)對PagSeguro巴西公司進行了評估，原因是該公司沒有對公司間貸款徵收財務運營税(IOF)。IOF適用於任何性質的信貸交易，包括公司間貸款。這筆攤款的數額為#雷亞爾。293,264 (R$266,9572022年12月)。
該公司已提出辯護，澄清PagSeguro集團及其子公司之間進行的交易不是信貸交易。本集團有一箇中央現金池，根據法律，這類公司間交易不應向IOF徵税。
此外，該公司還有一項與勞務税有關的應急費用，金額為#雷亞爾。190,709 (R$133,2862022年12月)。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
19. 借款
2021年11月，PagSeguro集團達成了一項美元1803億美元到期借款協議一年從執行日期開始，在到期日一次性分期付款。在協議簽署的那一刻，外匯匯率是雷亞爾1美元。5.62271美元，以雷亞爾為單位1,012,086。本公司訂立衍生金融工具(“掉期”)，旨在保障借貸不受匯率變動所引起的波動影響。2022年11月，PagSeguro集團清算了總金額為#雷亞爾的借款。1,143,026考慮本金、利息、税金和金融工具的總結算。
2022年2月，集團簽訂了一筆雷亞爾2502000萬年到期的借款協議三個月自執行之日起，利率為112%的CDI和付款發生在單一的分期付款作為到期日。2022年5月，重新簽署了借款協議，新的期限為額外的三個月並於2022年8月以本金雷亞爾$2501000萬雷亞爾和雷亞爾的利益7,015於2022年5月支付，雷亞爾8,322在2022年8月。
2023年3月，PagSeguro集團達成了一項美元38.4300萬歐元借款協議，自執行之日起一年到期，分兩次半年償還。在協議簽署之日，外匯匯率為雷亞爾#。5.21491美元相當於雷亞爾$200,000。本公司訂立衍生金融工具(“掉期”)，旨在保障借款不受匯率變動所引起的波動影響。考慮到業務的所有費用，最後的報酬相當於111.0CDI的%。公司擁有雷亞爾$16,671累積的利息和第一期雷亞爾6,340於2023年9月清算。
2023年4月，集團達成雷亞爾100 百萬借款協議，自執行日起三個月到期，付款將在到期日一次性付款，利率為 107.5CDI的%。2023年7月，PagSeguro Group清算了這筆借款總額為雷亞爾103,273考慮本金、利息和税收。
2023年12月，公司記錄了負債中掉期衍生品對R$金額的影響17,631，基本上以簽訂借款協議時和2023年12月不同的匯率加利息來代表。金融工具的更多詳情請參閲附註27。
下表顯示了借款的變化：
| | | | | |
| 2023年12月31日 |
| |
| 2021年12月31日 | 1,005,787 | |
| 加法 | 250,000 | |
| 利息 | 175,338 | |
| 付款 | (1,270,075) | |
| 金融工具 | (161,050) | |
| 2022年12月31日 | — | |
| 加法 | 300,000 | |
| 利息 | 16,671 | |
| 付款 | (109,613) | |
| 金融工具 | (17,631) | |
| 2023年12月31日 | 189,427 | |
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
20. 所得税與社會貢獻
a.遞延所得税和社會繳費的對賬
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税損 | | 税收抵免 | | 技術創新(i) | | 其他暫時性差異資產(Ii) | | 其他暫時性差異負債(Iii) | | 總計 |
| | | | | | | | | | | |
| 遞延税金 | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | 70,783 | | | (187) | | | (427,239) | | | 353,620 | | | (1,267,975) | | | (1,270,998) | |
| 計入損益表 | (3,205) | | | (2,061) | | | (175,297) | | | 190,982 | | | (204,238) | | | (193,819) | |
| 2022年12月31日 | 67,578 | | | (2,248) | | | (602,536) | | | 544,602 | | | (1,472,213) | | | (1,464,817) | |
| 計入損益表 | (13,342) | | | (2,248) | | | (128,995) | | | (59,858) | | | (57,129) | | | (261,572) | |
其他(Iv) | — | | | — | | | 1,663 | | | — | | | (8,505) | | | (6,842) | |
| 2023年12月31日 | 54,236 | | | (4,496) | | | (729,868) | | | 484,744 | | | (1,537,847) | | | (1,733,231) | |
| 遞延税項資產 | | | | | | | | | | | 98,856 | |
| 遞延税項負債 | | | | | | | | | | | 1,832,087 | |
(一)減税是指《技術創新法》給予的減税優惠，降低了資本化金額無形資產的税費。
(Ii)主要其他資產臨時差額指預期信貸損失(附註8)及税項及供款(附註17)。
(三)儘管主要的其他負債臨時差異指的是FIDC配額所有權上的收益，但只有在贖回這種配額時才能實現。
（iv） 其他負債暫時性差異的增加主要是指收購Netpos分配確認的遞延税。更多詳情請參閲註釋11。
遞延税項資產確認為税項虧損結轉，但以未來應課税溢利有可能實現相關税項利益為限。税損沒有到期日。
b.所得税和社會繳費費用的對賬
PagSeguro集團根據應納税所得法計算所得税和社會貢獻。以下是截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度實際所得税和社會繳費費用與採用巴西聯邦法定税率計算的費用之間的差額的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 税前利潤 | 2,017,107 | | | 1,759,316 | | | 1,488,027 | |
| 法定費率 | 34 | % | | 34 | % | | 34 | % |
| 預期所得税和社會貢獻 | (685,816) | | | (598,167) | | | (505,929) | |
| 所得税和社會貢獻對以下方面的影響： | | | | | |
| 永久添加(排除) | | | | | |
| 饋贈 | (1,826) | | | (3,806) | | | 704 | |
研發和技術創新效益(i) | 193,405 | | | 255,354 | | | 187,207 | |
國外收入徵税和不同税率(Ii) | 123,594 | | | 114,229 | | | (800) | |
| 未入賬的遞延税項 | (9,449) | | | (17,570) | | | (1,100) | |
| 其他增加（除外） | 16,669 | | | (4,588) | | | (1,825) | |
| 所得税和社會貢獻費用 | (363,423) | | | (254,548) | | | (321,743) | |
| 有效率 | 18 | % | | 14 | % | | 22 | % |
| 所得税和社會繳費--當期 | (101,846) | | | (60,718) | | | (119,801) | |
| 所得税和社會繳款-遞延 | (261,577) | | | (193,830) | | | (201,942) | |
（i） 享有《技術創新法》賦予的福利（雷多賓），根據PagSeguro集團對特定無形資產的投資金額減少所得税費用，參見附註13。
（二） 一些實體和投資基金根據其管轄區的適用規則採用不同的税收制度，這與巴西的税率不同， 34%用於本附註的目的。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
21. 權益
a)股本
2023年12月31日，股本為 329,608,226普通股，面值美元0.000025. 截至2023年12月31日止年度的股本由以下股份組成：
| | | | | | | | |
| 2021年12月31日發行在外的股票 | | 329,608,226 | |
| 國庫股 | | 3,642,899 | |
| 長期激勵計劃 | | 637,728 | |
| 普通股回購 | | (4,280,627) | |
| 2022年12月31日已發行的股票 | | 329,608,226 | |
| 國庫股 | | 8,407,818 | |
| 長期激勵計劃 | | 1,288,144 | |
| 普通股回購 | | (9,695,962) | |
| 2023年12月31日已發行股票 | | 329,608,226 | |
b)資本公積
資本儲備僅可用於增加資本、抵消虧損、贖回、償還或購買股份或支付優先股的累積股息。截至2023年和2022年12月31日止年度，公司尚未確認任何資本儲備變動，因為所有LTIP和LTIP目標股份均與國庫一起交付。截至2021年12月31日止年度，公司通過發行新的雷亞爾股票來確認LTIP資本流動138,665.
c)基於股份的長期激勵計劃(LTIP和LTIP目標)
根據LTIP條款，於IPO完成後，各受益人LTIP權利的既有部分按IPO價格(美元)轉換為PagSeguro Digital的A類普通股21.50)，即授予日的評估公允價值。因此，LTIP的受益者總共收到了1,823,727首次公開招股完成後的新A類普通股。每個受益人的LTIP權利的未歸屬部分將在每個未來的年度歸屬日期以股票的形式結算。
此安排被歸類為股權結算。截至2023年12月31日止年度，公司在權益中確認了與LTIP和LTIP目標相關的成本總額為雷亞爾144,617 (R$127,389和R$305,408分別截至2022年和2021年12月31日止年度）。2023年12月31日，雷亞爾金額73,881 (R$42,791截至2022年12月31日止年度）計入了LTIP和LTIP目標社會費用，包括預扣税（注16）。
根據LTIP和LTIP目標，可以交付給受益人的普通股最大數量不得超過3%和1在任何時候，分別佔公司已發行股本的每年%。截至2023年12月31日止年度，已發行股份總數為1,288,114 (637,728和758,024分別為2022年12月31日和2021年12月31日終了年度)和0.4佔總股份的百分比(0.2截至2022年和2021年12月31日止年度的百分比)，此外，已授出的股份總數為3,158,688代表1.0佔總股份的百分比。
目錄表
| | | | | | | | | | | |
PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
d)保監處與股權估值調整
該公司在這個賬户中確認了外國子公司BCPS、PagSeguro哥倫比亞、PagSeguro智利、PagSeguro祕魯和PagSeguro墨西哥的財務報表轉換所產生的外匯變動的累積影響，共計收益#雷亞爾。56截至2023年12月31日的年度(虧損#雷亞爾677截至2022年12月31日的年度和虧損雷亞爾117截至2021年12月31日止年度)。只有在出售或註銷投資的情況下，這一累積影響才會作為損益恢復到當年的結果。
附註7所述財務投資在其他全面收益中按公允價值分類。截至2023年12月31日的年度，LFT的未實現累計虧損總計為雷亞爾。699(loss雷亞爾558, R$107和雷亞爾收益271分別截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度）。
附註19中提及的衍生金融工具按公允價值計入其他全面收益分類。截至2023年12月31日止年度SWAP的未實現公允價值調整收益總計雷亞爾167 (R$0截至2022年12月31日止的年度)。
作為前幾年完成的交易的一部分，本公司還在該賬户中確認賬面價值與從附屬公司非控股股東收購額外權益所支付的金額之間的差額，由累計金額雷亞爾表示。22,372 (R$22,372截至2022年12月31日和2021年12月31日）。
e)國庫股
2018年10月30日，PagSeguro Digital董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，PagSeguro集團可以回購高達美元的股票250在紐約證券交易所(NYSE)交易的已發行A類普通股為1.2億股。公司管理層負責在授權範圍內確定收購的時間和股份數量。截至2023年和2022年12月31日止年度的庫存股由以下股份組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 金額 | | 平均價格（美元） |
| | | | | | |
| 購回股份 | | | | | | |
| 2021年12月31日庫存股 | | 1,688,701 | | | 285,011 | | | 30.23 | |
| 普通股回購 | | 4,280,627 | | | 291,445 | | | 12.50 | |
| 長期激勵計劃 | | (637,728) | | | (101,102) | | | 28.16 | |
| 2022年12月31日庫存股 | | 5,331,600 | | | 475,354 | | | 16.00 | |
| 普通股回購 | | 9,695,962 | | | 399,408 | | | 8.22 | |
| 長期激勵計劃 | | (1,288,144) | | | (114,445) | | | 16.00 | |
| 2023年12月31日庫藏股 | | 13,739,418 | | | 760,317 | | | 10.51 | |
22. 每股收益
a)基本信息
每股基本收益的計算方法是將PagSeguro Digital股東應佔淨利潤除以截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度已發行和發行普通股的加權平均數：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 公司股東應佔利潤 | 1,653,684 | | | 1,504,768 | | | 1,166,102 | |
| 已發行普通股加權平均數（千股） | 321,806,480 | | | 327,110,295 | | | 330,310,786 | |
| 基本每股收益-雷亞爾$ | 5.1387 | | | 4.6002 | | | 3.5303 | |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
b)稀釋
稀釋後每股收益的計算方法是將PagSeguro Digital公司股東應佔的淨收入除以本年度已發行普通股的加權平均數加上將所有稀釋性潛在普通股轉換為普通股時將發行的普通股的加權平均數。LTIP和LTIP目標中的份額是唯一具有潛在稀釋效應的份額。在這種情況下，進行計算以確定本可以按公允價值收購的股份數量。
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| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 用於確定每股攤薄盈利的利潤 | 1,653,684 | | | 1,504,768 | | | 1,166,102 | |
| 已發行普通股加權平均數（千股） | 321,806,480 | | | 327,110,295 | | | 330,310,786 | |
| 按平均市價發行的加權平均股數 | 2,149,097 | | | 2,124,398 | | | 1,864,038 | |
| 稀釋後每股收益的普通股加權平均數(千) | 323,955,577 | | | 329,234,693 | | | 332,174,824 | |
| 5.1047 | | | 4.5705 | | | 3.5105 | |
由於普通股（庫存股）的回購，已發行普通股的加權平均股數減少。
23. 收入和收入共計
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| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
交易活動和其他服務的總額(i) | 10,241,654 | | | 10,047,654 | | | 7,574,728 | |
財務總額(Ii) | 6,858,109 | | | 6,438,774 | | | 3,587,823 | |
其他財務總額(Iii) | 402,394 | | | 288,333 | | | 162,944 | |
| 總金額 | 17,502,157 | | | 16,774,761 | | | 11,325,495 | |
交易活動和其他服務總額中的扣除(Iv) | (1,214,412) | | | (1,141,248) | | | (789,922) | |
從財務總額中扣除(v) | (205,063) | | | (186,039) | | | (73,398) | |
從其他財務總額中扣除(Vi) | (134,281) | | | (112,560) | | | (13,453) | |
| 毛額扣除總額 | (1,553,756) | | | (1,439,847) | | | (876,773) | |
| 收入和收入共計 | 15,948,401 | | | 15,334,914 | | | 10,448,722 | |
(i)主要包括中介費、會員費及信貸業務收入。
(Ii)包括提前支付應付第三方票據的收入。
(Iii)包括（a）金融投資利息和（b）匯率變動收益。
(Iv)扣除額包括交易税。
(v)扣除額包括對財政收入徵税。
(Vi)扣除額包括對其他財務收入的税收。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 截至2022年12月31日的合併財務報表附註(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
24. 本質上的費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日止年度， |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | | |
交易成本(i) | | (5,956,108) | | | (5,566,927) | | | (4,321,135) | |
| 市場營銷和廣告 | | (580,667) | | | (717,732) | | | (791,134) | |
人員費用(Ii) | | (1,122,128) | | | (1,032,732) | | | (1,074,249) | |
財務費用(Iii) | | (3,269,556) | | | (3,151,552) | | | (790,635) | |
總虧損(Iv) | | (536,048) | | | (984,487) | | | (664,268) | |
折舊及攤銷(Vi) | | (1,355,653) | | | (1,130,690) | | | (768,593) | |
其他(v) | | (1,111,134) | | | (991,478) | | | (550,681) | |
| | (13,931,294) | | | (13,575,598) | | | (8,960,695) | |
| 分類為： | | | | | | |
| 服務成本 | | (8,132,580) | | | (7,470,895) | | | (5,775,895) | |
| 銷售費用 | | (1,429,816) | | | (1,946,075) | | | (1,523,908) | |
| 行政費用 | | (732,689) | | | (668,679) | | | (877,559) | |
| 財務費用 | | (3,269,556) | | | (3,151,552) | | | (790,635) | |
| 其他收入(支出)，淨額 | | (366,653) | | | (338,397) | | | 7,302 | |
| | (13,931,294) | | | (13,575,598) | | | (8,960,695) | |
(i)增加的主要原因是：㈠與髮卡機構交換費有關的費用，數額為雷亞爾，4,805,474截至2023年12月31日的年度（雷亞爾4,505,290和R$3,043,591分別截至2022年和2021年12月31日的年度），卡計劃費用為雷亞爾969,193截至2023年12月31日的年度（雷亞爾882,091和R$653,224分別截至2022年和2021年12月31日的年度）。
(Ii)人員費用包括金額為雷亞爾的補償費用109,901與截至2023年12月31日的年度LTIP和LTIP目標相關（雷亞爾79,447和R$370,629分別截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度）。2023年人員費用，包括LTIP和LTIP目標資本化雷亞爾89,223截至2023年12月31日的年度（雷亞爾56,698和R$0截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度)。
(Iii)涉及：(1)應收款的提早收款，數額為#雷亞爾953,509截至2023年12月31日的年度(雷亞爾$1,233,045和R$426,992分別為2022年和2021年12月31日終了年度)，(二)存款和銀行賬户利息，共計#雷亞爾。2,060,109截至2023年12月31日的年度(雷亞爾$1,573,293和R$1,278,806分別於截至2022年及2021年12月31日止年度)。
(Iv)虧損總額是指本年度確認的與以下方面有關的金額：(1)卡處理業務(購置和發行)；(2)數字賬户虧損，金額為#雷亞爾。393,869截至2023年12月31日的年度(雷亞爾$430,895和R$386,143截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度)，(三)2023年第三季度發生虧損#雷亞爾32,872涉及利用公司系統中的遺留功能進行的未經授權的交易。允許未經授權的交易的條件已經停止，與網絡風險或與數據有關的事項無關。正在努力追回相關數額，(4)總損失包括信貸組合拖欠率準備金#雷亞爾。109,307截至2023年12月31日的年度(雷亞爾$553,592和R$278,125截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度)，詳見附註26。
(v)在截至2023年12月31日的年度，增長受雷亞爾#美元的影響。246,770 (R$199,868截至2022年12月31日止年度）與提供POS設備有關，如附註12所述。2023年9月，根據2023年10月20日完成的最終購買價格分配（“PPA”），其中包括確認客户投資組合R$的資本收益152、非競爭協議R$128和軟件R$2,468.
(Vi)本年度發生的折舊和攤銷金額在成本和費用之間分開，如下所示：
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| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| 折舊 | | | | | |
銷售和服務成本(i) | (715,293) | | | (658,275) | | | (464,411) | |
| 銷售費用 | (198) | | | (172) | | | (89) | |
| 行政費用 | (28,331) | | | (26,787) | | | (23,439) | |
| (743,822) | | | (685,234) | | | (487,939) | |
| 攤銷 | | | | | |
| 銷售及服務成本 | (642,017) | | | (464,106) | | | (295,218) | |
行政費用(Ii) | (27,000) | | | (23,810) | | | (21,484) | |
| (669,017) | | | (487,916) | | | (316,702) | |
PIS和COFINS學分(Iii) | 57,186 | | | 42,460 | | | 36,048 | |
| 折舊及攤銷費用淨額 | (1,355,653) | | | (1,130,690) | | | (768,593) | |
(i)截至2023年12月31日止年度POS折舊為雷亞爾685,685 (R$640,798和R$448,385截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度)。
(Ii)這筆款項包括LTIP攤銷，金額為#雷亞爾。46,356截至2023年12月31日的年度(與雷亞爾相比)31,903和R$0截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度)。此外，有被收購公司的資產攤銷，金額為雷亞爾19,778截至2023年12月31日的年度(與雷亞爾相比)18,466和R$16,455截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度)。
(Iii)PagSeguro巴西公司對PIS和COFINS有税收優惠，允許其在發生一些運營費用時減少折舊和攤銷。這項税收優惠直接確認為折舊和攤銷費用的減少。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
25. 按類別分列的金融工具
PagSeguro集團使用現有的市場信息和針對每種情況的適當估值方法估計其金融工具的公允價值。
就方法的選擇而言，對市場數據的解釋需要相當大的判斷力和估計，以達到被認為適合每種情況的數額。因此，提出的估計數不一定表明在當前市場上可以獲得的數額。使用不同的假設來計算市場價值或公允價值可能會對所獲得的金額產生重大影響。本説明所列資產和負債是根據其相關性選定的。
PagSeguro集團認為，這些綜合財務報表中確認的賬面金額的金融工具與其公允價值基本相似。然而，由於他們沒有一個活躍的市場(除了在市場上交易活躍的金融投資中的LFT)，如果PagSeguro集團決定提前結算或變現，可能會發生變化。
PagSeguro集團將其金融工具分為以下幾類：
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 金融資產 | | | |
| 攤銷成本： | | | |
| 現金和現金等價物 | 2,899,060 | | | 1,829,097 | |
| 應收賬款 | 42,900,983 | | | 36,994,135 | |
| 金融投資 | 1,428,893 | | | — | |
| 其他應收賬款 | 198,416 | | | 180,517 | |
| 司法存款 | 50,992 | | | 44,855 | |
| 關聯方應收賬款 | 32,281 | | | — | |
| 投資 | — | | | 1,651 | |
| 通過其他全面收益實現的公允價值 | | | |
| 金融投資 | 1,879,689 | | | 1,103,299 | |
| 49,390,314 | | | 40,153,554 | |
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日， |
| 2023 | | 2022 |
| | | |
| 金融負債 | | | |
| 攤銷成本： | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 21,534,388 | | | 18,072,898 | |
| 貿易應付款 | 513,920 | | | 449,102 | |
| 應付賬款與關聯方交易 | 476,805 | | | 593,906 | |
| 存款 | 14,546,518 | | | 11,995,288 | |
| 借款 | 189,427 | | | — | |
| 遞延收入 | 146,184 | | | 143,528 | |
| 其他負債 | 262,074 | | | 202,797 | |
| 通過損益計算的公允價值 | | | |
| 存款 | 1,641,922 | | | — | |
| 衍生金融工具 | 23,314 | | | 22,289 | |
| 通過其他全面收益實現的公允價值 | | | |
| 衍生金融工具 | 17,631 | | | — | |
| 39,352,183 | | | 31,479,808 | |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
26. 金融風險管理
PagSeguro集團的活動使其面臨各種金融風險：市場風險、欺詐風險(按存儲容量使用計費)、信用風險和流動性風險。PagSeguro集團的整體風險管理計劃側重於金融市場的不可預測性，並尋求將對PagSeguro集團財務業績的潛在不利影響降至最低。
市場風險
市場風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場價格變化而波動的風險。在本集團，市場風險包括利率風險、外幣風險和其他價格風險，如股權價格風險。
利率風險
利率風險是指金融工具的公允價值或未來現金流因市場利率變化而波動的風險。本集團面臨的市場利率變化風險主要來自金融投資和存款，兩者均受可變利率（主要是CDI利率）的影響。截至2023年12月31日，本集團對金融工具面臨的利率風險進行了敏感性分析。在此分析中，本集團採用2023年利率的可能情況為 8.9CDI為%。因此，財務收入(與財務投資有關)和財務支出(與存單、公司證券、銀行賬户和銀行間存款有關)將受到如下影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易記錄 | | 利率風險 | | 賬面價值 | | CDI維護場景(11.15%) | | 可能的情況是減少到8.90% |
| | | | | | | | |
| 短期投資 | | 100CDI的百分比 | | 859,108 | | | 95,791 | | | 76,461 | |
| 金融投資 | | 100CDI的百分比 | | 3,308,583 | | | 368,907 | | | 294,464 | |
| 存款單 | | 110CDI的百分比 | | 13,062,033 | | | (1,602,058) | | | (1,278,773) | |
| 存款證關聯方 | | 106CDI的百分比 | | 420,415 | | | (49,689) | | | (39,662) | |
| 同業存款 | | 111CDI的百分比 | | 3,126,406 | | | (386,940) | | | (308,858) | |
| 銀行賬户 | | 72CDI的百分比 | | 9,316,714 | | | (747,946) | | | (597,015) | |
| 借款 | | 111CDI的百分比 | | 189,427 | | | (23,444) | | | (18,713) | |
| 總計 | | | | | | (2,345,379) | | | (1,872,096) | |
外匯風險
外幣風險是指風險的公允價值或未來現金流量因匯率變化而波動的風險。當未來商業交易或已確認資產或負債以非實體功能貨幣的貨幣計價時，集團面臨的風險。該公司的風險主要與POS採購、Pagseguro Tecnologia、BCPS、PSGP Mexico、Pagseguro Colombia、Pagseguro Chile和Pagseguro Peru有關，這些公司的收入以其他貨幣計算，以及在其他國家維持的現金和現金等值物。Pagseguro哥倫比亞、Pagseguro智利等公司產生的貨幣風險正在通過不可交割遠期進行對衝。
股權價格風險
本集團的非上市股權投資容易受到因投資未來價值不確定性而產生的市場價格風險。截至2023年12月31日和2022年12月31日，該投資對股價的風險並不重大。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
欺詐風險(按存儲容量使用計費)
PagSeguro集團的銷售交易容易受到潛在欺詐或不正當銷售的影響，它使用以下二控制欺詐風險的流程：
(I)第一個程序包括通過反欺詐系統實時監測使用信用卡和借記卡以及收款單進行的交易。該流程根據定期修訂的統計模型，在授權時批准或拒絕可疑交易。
（ii） 第二個過程檢測第一個過程未識別的退款和爭議。這是一個補充流程，可以提高PagSeguro Group避免新欺詐的能力。PagSeguro Group的退款費用在附註24中披露。
信用風險
信用風險是指交易對手不履行金融工具或客户合同規定的義務，導致財務損失的風險。本集團因其經營活動(主要為應收賬款)及融資活動(包括銀行及金融機構存款)及本公司客户的其他金融工具(如貸款及信用卡應收賬款)而面臨信貸風險。
信用風險是以集團為基礎進行管理的，其應收賬款僅限於以下情況下發生違約的可能性：(A)髮卡機構，它們有義務將持卡人進行的交易所收取的費用轉移到信用卡和借記卡標籤上；(B)收購人，PagSeguro集團用它們來批准與髮卡機構的交易；以及(C)對客户背景進行分析，以提供信貸組合。
為了降低這一風險，PagSeguro Brazil成立了一個信用風險委員會，其職責是評估PagSeguro Group服務的每家卡發行商的風險水平，並將其分類為 三組：
(i)風險較低的卡發行商，信用評級由惠譽、標準普爾和穆迪指定，不需要額外監控。
(Ii)具有中等風險的卡發行商，也根據財務指標和比率進行監控;
(Iii)風險水平較高的髮卡機構，由委員會在每月的會議上進行評估。
PagSeguro Group基於統計應用模型（在客户關係的早期階段）和行為評分（用於已經有關係歷史的客户）對貸款和信貸進行評級。設計、校準和實施授予信貸和校準收集規則的政策和指南的流程。
一種監控投資組合風險狀況的過程，具有前瞻性的觀點，及時對授信政策和風險分類模型產生預警反饋。
流動性風險
PagSeguro集團通過維持準備金、銀行和信貸額度來管理流動性風險，以便在被認為合適的情況下獲得借款。PagSeguro集團不斷監測實際和預計的現金流，並與其金融資產和負債的到期情況相匹配，以確保PagSeguro集團有足夠的資金履行其對第三方的義務，並滿足其運營需求。
PagSeguro集團將剩餘現金投資於附息金融投資，選擇具有適當期限或足夠流動性的工具，以根據預測確定提供足夠的保證金。2023年12月31日，PagSeguro Group持有現金及現金等值物雷亞爾2,899,060 (R$1,829,0972022年12月31日)。
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
下表列示PagSeguro集團的非衍生金融負債按結算日至合約到期日的剩餘期間劃分為相關到期組別。表中披露的金額為合約未貼現現金流量。
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| 截止日期為
30天 | | 在31至120天內到期 | | 在121至180天內到期 | | 181至360天內到期 | | 由於361天或更多天 |
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| 2023年12月31日 | | | | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 15,763,153 | | | 2,636,667 | | | 573,115 | | | 2,375,592 | | | 185,861 | |
| 貿易應付款 | 507,878 | | | 5,830 | | | 77 | | | 135 | | | — | |
| 應付賬款與關聯方交易 | — | | | 56,390 | | | — | | | 86,450 | | | 383,687 | |
| 借款 | — | | | 195,603 | | | — | | | — | | | — | |
| 存款 | 1,638,743 | | | 6,284,683 | | | 2,649,511 | | | 1,253,959 | | | 5,448,062 | |
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| 2022年12月31日 | | | | | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | 13,354,285 | | | 1,717,388 | | | 856,011 | | | 2,060,455 | | | 84,759 | |
| 貿易應付款 | 397,335 | | | 50,975 | | | 309 | | | 482 | | | — | |
| 應付賬款與關聯方交易 | — | | | 62,559 | | | 30,390 | | | 506,671 | | | — | |
| 存款 | 876,415 | | | 3,384,194 | | | 2,075,859 | | | 4,521,112 | | | 2,198,340 | |
社會、環境和氣候風險
社會、環境和氣候風險是指因暴露於與公司開展的活動相關的社會、環境和/或氣候事件而造成損失的可能性。管理層對其業務所涉及的社會、環境和氣候因素進行了評估，認為這些因素對創造短期、中期和長期共享價值的影響很小。
儘管如此，為了減少社會、環境和氣候風險，採取了一些行動來分析進程、風險和控制，落實與這一專題有關的新規則，並記錄內部系統發生的情況。除識別外，確定優先順序、風險應對、緩解、監測和報告評估風險的階段也是對公司風險管理的補充。
27. 指定用於對衝會計的衍生金融工具
本集團交易衍生金融工具(掉期)以管理其整體風險敞口(通脹指數及利率)。
(i)現金流對衝
2023年3月，PagSeguro集團以美元38.41,000,000美元借款協議，自執行日期起一年內到期，付款將以單一分期付款為到期日。在同一操作中，該公司簽訂了一項掉期交易，具體目標是保護上述借款不受外匯變動引起的波動的影響，將風險改為CDI。所有金額均以衍生工具支付，並適用相同的到期日。以下為在保監處註冊的衍生金融工具組合的組成，包括工具類別、資產價值、負債價值及公允價值、金融工具及MTM：
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| 風險因素 | 金融工具-名義 | 負債 | 金融工具 | 公允價值 | MTM |
| 貨幣互換 | 207,608 | 189,427 | 18,181 | 17,631 | 550 |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
(Ii)公允價值對衝
截至2023年12月31日止年度，Pageguro Group發行了自執行日起一年期到期的定期存款憑證，利率與IPCA（巴西通脹率）和固定利率相關。對於這些存款單，該公司進行了掉期交易，其具體目標是保護這些存款免受通貨膨脹和高利率波動的影響，並將其改為CDI利率。所有金額（包括本金和利息）均已涵蓋，並且適用相同的到期日。以下是按工具類型、負債價值和公允價值、金融工具和計入損益的MTM劃分的衍生金融工具組合的組成：
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| 2023年12月31日 | | |
| 名義責任 | | 負債公允價值 | | MTM(A) | | |
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| IPCA CDB | 698,917 | | | 697,060 | | | (1,858) | | | |
| 固定評級國開行 | 951,777 | | | 944,862 | | | (6,915) | | | |
| 總計 | 1,650,694 | | | 1,641,922 | | | (8,773) | | | |
| | | | | | | |
| 名義互換 | | 互換 | | MTM總計（b） | | 損益((A)+(B)) |
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| IPCA CDB | 678,597 | | | (675,246) | | | 2,440 | | | 582 | |
| 固定評級國開行 | 951,209 | | | (943,227) | | | 7,566 | | | 651 | |
| 總計 | 1,629,806 | | | (1,618,473) | | | 10,006 | | | 1,233 | |
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| 2022年12月31日 | | |
| 名義責任 | | 負債公允價值 | | MTM(A) | | |
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| IPCA CDB | 708,454 | | | 710,475 | | | 2,021 | | | |
| 固定評級國開行 | 1,368,325 | | | 1,370,304 | | | 1,980 | | | |
| 總計 | 2,076,779 | | | 2,080,779 | | | 4,001 | | | |
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| 名義互換 | | 互換 | | MTM(B) | | 損益((A)+(B)) |
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| IPCA CDB | (728,142) | | | (733,026) | | | (2,109) | | | (89) | |
| 固定評級國開行 | (1,374,472) | | | (1,378,916) | | | (2,149) | | | (168) | |
| 總計 | (2,102,614) | | | (2,111,942) | | | (4,258) | | | (257) | |
風險限額的結構擴展到風險因素層面，其中具體限額旨在改進監測和了解過程，以及避免這些風險集中。此外，由於公司的主要金融資產和金融負債是以CDI計量的，PagSeguro集團的戰略是將任何其他風險因素改為CDI。PagSeguro集團通過對衝工具和對衝項目之間的經濟關係進行風險管理，預計這些工具將以相同的比例朝着相反的方向移動，目的是中和風險因素。該公司在每次報告日期測試時執行套期保值賬户有效性測試，該測試對2023年12月31日和2022年12月31日有效。
28. 非現金交易
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| 截至12月31日止年度， |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
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| 非現金投資活動 | | | | | |
| 通過租賃獲得的財產和設備 | 55,975 | | | 8,097 | | | 15,016 | |
| 金融投資的MTM | (558) | | | (107) | | | 271 | |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
29. 公允價值計量
公允價值是指在計量日期市場參與者之間的有序交易中，在資產或負債的本金或最有利市場上出售資產或轉移負債所收取的價格(退出價格)。公允價值計量採用三級層次結構，如下所示：
•級別1-相同資產和負債在活躍市場的報價(未調整)。
•第2級--第1級中包括的、資產或負債可直接(即作為價格)或間接(即從價格中得出)可觀察到的報價以外的投入。
•第3級--不以可觀察到的市場數據為基礎的資產和負債的投入(即，不可觀察的投入)。
PagSeguro集團認為，這些綜合財務報表按賬面價值確認的金融工具與其公允價值基本相似。關於金融資產，它們包括來自信用卡/借記卡發行商和收購人的應收賬款，這些應收賬款來自通過PagSeguro Group支付平臺進行的交易，其中包括大型金融機構在正常業務過程中批准的交易。金融投資以政府債券為代表，在活躍的市場上報價，並根據其公允價值在資產負債表中確認。
金融負債主要指根據與商户訂立的合約向商户支付的訂金及短期應付款項，以及在正常業務過程中向服務提供者支付的其他短期應付款項，因此亦與其公允價值相若。2023年，1級、2級和3級之間沒有轉移。
下表提供了PagSeguro集團截至2023年12月31日的金融資產和金融負債的公允價值計量層次：
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| 2023年12月31日 |
| 活躍市場報價(一級) | | 重要的可觀察到的輸入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
| | | | | |
| 金融資產 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 654,363 | | | 2,244,697 | | | — | |
| 金融投資 | 3,308,583 | | | — | | | — | |
| 應收賬款 | — | | | 42,900,983 | | | — | |
| 其他應收賬款 | — | | | 198,416 | | | — | |
| 司法存款 | — | | | 50,992 | | | — | |
| 關聯方應收賬款 | — | | | 32,281 | | | — | |
| 投資 | — | | | — | | | — | |
| 金融負債 | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | — | | | 21,534,388 | | | — | |
| 貿易應付款 | — | | | 513,920 | | | — | |
| 應付賬款與關聯方交易 | — | | | 476,804 | | | — | |
| 借款 | — | | | 189,427 | | | — | |
| 存款 | — | | | 16,188,440 | | | — | |
| 衍生金融工具 | — | | | 40,945 | | | — | |
| 遞延收入 | — | | | 146,185 | | | — | |
| 其他負債 | — | | | 262,074 | | | — | |
目錄表
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PagSeguro Digital Ltd. 合併財務報表附註 截至2023年12月31日(除非另有説明，否則所有金額均以千萬億雷亞爾計) | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 |
| 活躍市場報價(一級) | | 重要的可觀察到的輸入(第2級) | | 無法觀察到的重要輸入(3級) |
| | | | | |
| 金融資產 | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 404,468 | | | 1,424,629 | | | — | |
| 金融投資 | 1,103,299 | | | — | | | — | |
| 應收賬款 | — | | | 36,994,135 | | | — | |
| 其他應收賬款 | — | | | 180,517 | | | — | |
| 司法存款 | — | | | 44,858 | | | — | |
| 投資 | — | | | — | | | 1,651 | |
| 金融負債 | | | | | |
| 向第三方提供諮詢 | — | | | 18,072,898 | | | — | |
| 貿易應付款 | — | | | 449,102 | | | — | |
| 應付賬款與關聯方交易 | — | | | 593,906 | | | — | |
| 存款 | — | | | 11,995,288 | | | — | |
| 衍生金融工具 | — | | | 22,289 | | | — | |
| 遞延收入 | — | | | 143,528 | | | — | |
| 其他負債 | — | | | 202,797 | | | — | |
