ryn-202312310000052827000180693120232023財年財年假象假象P1YHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrent00000528272023-01-012023-12-310000052827ryn：RayonierLimited合作伙伴成員2023-01-012023-12-3100000528272023-06-30ISO 4217：美元00000528272024-02-16Xbrli：共享0000052827ryn：RayonierLimited合作伙伴成員2024-02-1600000528272022-01-012022-12-3100000528272021-01-012021-12-31ISO 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美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一) | | | | | |
| ☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或 | | | | | |
| ☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| | | | | |
| | 對於從日本到日本的過渡期，日本將從日本過渡到日本，日本將從日本轉向日本。 |
RAYONIER Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
| 北卡羅來納州 | 1-6780 | 13-2607329 |
| （公司成立或組織的州或其他司法管轄區） | (委員會文件編號) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
Rayonier，LP
(註冊人的確切姓名載於其章程) | | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | 333-237246 | 91-1313292 |
| （公司成立或組織的州或其他司法管轄區） | (委員會文件編號) | (國際税務局僱主身分證號碼) |
1雷納之路
呼和, 平面32097
（首席執行辦公室）
電話號碼：(904) 357-9100
根據《交易法》第12(B)節登記的證券： | | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 交易所 |
| Rayonier Inc.的普通股，無面值 | 林恩 | 紐約證券交易所 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
Rayonier Inc. 是 ☒ 不是 o Rayonier，LP 是 ☒ 不是 o
如果註冊人無需根據《交易法》第13條或第15（d）條提交報告，請勾選。
Rayonier公司 是 o 不是 ☒ Rayonier，LP 是 o 不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
Rayonier公司 是 ☒ 不是 o Rayonier，LP 是 ☒ 不是 o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。
Rayonier公司 是 ☒ 不是 o Rayonier，LP 是 ☒ 不是 o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
Rayonier Inc. | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
Rayonier，LP | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☒ | 較小的報告公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
Rayonier Inc. ☐ Rayonier，LP ☐
通過複選標記檢查註冊人是否已提交報告，並證明其管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條（15 www.example.com（b））對其財務報告內部控制有效性的評估，由編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所提交。
Rayonier公司 是 ☒ 不是 o Rayonier，LP 是☐ 不是 ☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
Rayonier公司 是 ☐ 不是 ☒ Rayonier，LP 是 ☐ 不是 ☒
通過複選標記檢查這些錯誤更正是否是需要根據§ 240.10D-1（b）對註冊人的任何執行官在相關恢復期內收到的激勵性補償進行恢復分析的重述
Rayonier公司 是 ☐ 不是 ☒ Rayonier，LP 是 ☐ 不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
Rayonier公司 是 ☐ 不是 ☒ Rayonier，LP 是 ☐ 不是 ☒
在2023年6月30日交易結束時，非關聯公司持有的註冊人普通股的總市值為$4,620,553,842根據紐約證券交易所公佈的收盤價計算。
截至2024年2月16日，Rayonier Inc.有148,639,783已發行普通股。截至2024年2月16日，Rayonier，L.P.2,102,607聯合國這是非常出色的。
將向美國證券交易委員會提交的註冊人最終委託書中與計劃於2024年5月16日舉行的註冊人股東2024年年會相關的部分，通過引用併入本文件第三部分。
解釋性説明
本報告綜合了北卡羅來納州公司Rayonier Inc.和特拉華州有限合夥企業Rayonier，L.P.截至2023年12月31日的10-K表格年度報告。除另有説明或文意另有所指外，凡提及“Rayonier”或“本公司”，即指Rayonier Inc.，而所提及的“經營合夥”指Rayonier，L.P.。所提及的“我們”、“我們”及“我們”統稱為Rayonier Inc.、經營合夥公司及由Rayonier Inc.及/或經營合夥公司擁有或控制的實體/附屬公司。
Rayonier Inc.已選擇從截至2004年12月31日的納税年度開始，根據修訂後的1986年國內收入法，作為房地產投資信託基金或REIT納税。本公司的架構為傘式合夥房地產投資信託基金(“UPREIT”)，根據該架構，其幾乎所有業務均透過營運合夥企業進行。Rayonier Inc.是經營合夥企業的唯一普通合夥人。2020年5月8日，Rayonier，L.P.收購了特拉華州有限合夥企業Pope Resources(“Pope Resources”)，併發行了約445萬個經營合夥單位(“OP單位”或“可贖回經營合夥單位”)，作為部分合並對價。這些運營單位通常被認為是Rayonier普通股的經濟等價物，獲得的分配相當於Rayonier普通股支付的股息。
截至2023年12月31日，公司擁有A 98.4%I在運營夥伴關係中最感興趣的，與剩餘的ING 1.6%利率ST由經營合夥企業的有限合夥人擁有。作為經營合夥公司的唯一普通合夥人，雷奧尼爾公司對經營合夥公司的日常管理擁有獨家控制權。
Rayonier Inc.和運營夥伴關係作為一項業務進行運營。經營夥伴關係的管理層由與Rayonier公司管理層相同的成員組成。作為控制經營夥伴關係的普通合夥人，Rayonier公司出於財務報告的目的合併了Rayonier，L.P.，除了在經營夥伴關係中的投資外，沒有其他重大資產或負債。
我們相信，將Rayonier Inc.和Rayonier，L.P.的年度報告合併到這一份報告中將產生以下好處：
•加強投資者對Rayonier Inc.和運營夥伴關係的瞭解，使他們能夠以與管理層相同的方式將業務視為一個單一的運營實體並運營業務；
•通過減少重複披露和提供單一全面的文件，為投資者創造效率；以及
•與為每個實體單獨編寫報告相比，可節省編制報告所需的時間和成本。
在Rayonier Inc.作為一家合併公司運營的背景下，Rayonier Inc.和運營合夥企業之間有一些重要的區別。除擔任經營合夥企業的普通合夥人及不時發行股本或與股本有關的票據外，本公司本身並無經營業務。經營合夥企業直接或間接持有本公司的幾乎所有資產。同樣，所有債務均由經營合夥企業或由經營合夥企業擁有或控制的實體/子公司承擔。經營合夥經營公司的幾乎所有業務，其結構為合夥企業，沒有公開交易的股權。
為了幫助投資者瞭解本公司與經營合夥企業之間的重大差異，本報告包括：
•Rayonier公司和Rayonier，L.P.的單獨合併財務報表；
•合併財務報表附註，分別討論每股及單位資料、非控股權益及股東權益及合夥人資本(視何者適用而定)；
•綜合管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析，其中包括與每個報告實體有關的具體信息；
•另有第二部分，項目9A。與每個報告實體有關的控制和程序；
•單獨的第二部分，第5項.登記人普通股的市場；與各申報實體有關的股東事項和發行人購買股權證券一節；
•第四部分中每個報告實體的單獨證明表31和32。
目錄
| | | | | | | | | | | |
| 項目 | | 頁面 |
| | 第一部分 | |
| 1. | | 業務 | 1 |
| 1A. | | 風險因素 | 18 |
| 1B. | | 未解決的員工意見 | 25 |
| 1C. | | 網絡安全 | 25 |
| 2. | | 屬性 | 26 |
| 3. | | 法律訴訟 | 30 |
| 4. | | 煤礦安全信息披露 | 30 |
| | 第II部 | |
| 5. | | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 31 |
| 6. | | 選定的財務數據 | 33 |
| 7. | | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 34 |
| 7A. | | 關於市場風險的定量和定性披露 | 57 |
| 8. | | 財務報表和補充數據 | 59 |
| 9. | | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 130 |
| 9A. | | 控制和程序 | 130 |
| 9B. | | 其他信息 | 131 |
| 9C. | | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 131 |
| | 第三部分 | |
| 10. | | 董事、高管與公司治理 | 132 |
| 11. | | 高管薪酬 | 132 |
| 12. | | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 132 |
| 13. | | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 132 |
| 14. | | 首席會計費及服務 | 132 |
| | 第四部分 | |
| 15. | | 展示、財務報表明細表 | 133 |
| 16. | | 表格10-K摘要 | 133 |
第一部分
除另有説明或文意另有所指外，凡提及“Rayonier”或“本公司”，即指Rayonier Inc.，而提及的“經營合夥”則指Rayonier，L.P.。所提及的“我們”、“我們”及“我們”統稱為Rayonier Inc.、經營合夥公司及由Rayonier Inc.及/或經營合夥公司擁有或控制的實體/附屬公司。本文中提及的“財務報表附註”或“附註”是指載於項目8這份報告的。
關於前瞻性陳述的説明
本文件中有關預期財務結果的某些表述，包括我們的盈利指引(如果有的話)、業務和市場狀況、展望、預期股息率、我們的業務戰略、預期收穫計劃、林地收購和處置、我們業務戰略的預期效益以及與我們未來事件、發展或財務或經營業績或結果有關的其他類似表述，均屬根據1995年“私人證券訴訟改革法”和其他聯邦證券法的安全港條款作出的“前瞻性表述”。這些前瞻性陳述通過使用“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“估計”、“相信”、“打算”、“計劃”、“預期”和其他類似的語言來識別。然而，沒有這些或類似的詞語或表述並不意味着一項聲明不具有前瞻性。雖然管理層認為這些前瞻性陳述在作出時是合理的，但前瞻性陳述並不是對未來業績或事件的保證，不應過度依賴這些陳述。中包含的風險因素項目1A -風險因素 在本10-K表格年度報告以及我們隨後提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的其他報告中包括的類似討論，可能會導致實際結果或事件與我們的歷史經驗以及本文檔中的前瞻性陳述所表達的結果或事件大不相同。
前瞻性陳述僅在發出之日起生效，我們沒有義務更新我們的前瞻性陳述，除非法律要求。然而，建議您在提交給美國證券交易委員會的後續報告中審查我們就相關主題所做的任何後續披露。
第1項：商業銀行業務
一般信息
我們是一家領先的林地房地產投資信託基金(“REIT”)，資產位於美國和新西蘭一些生產率最高的軟木木材種植區。我們投資並積極管理林地，為我們的股東提供當前收入和誘人的長期回報。我們通過傘式合夥房地產投資信託(“UPREIT”)結構開展業務，在該結構中，我們的資產由我們的運營合夥企業及其子公司擁有。Rayonier作為其唯一的普通合夥人管理經營合夥企業。我們的收入、運營收入和現金流主要來自以下核心業務部門：南方木材、太平洋西北木材、新西蘭木材、房地產和貿易。截至2023年12月31日，我們在美國南部(185萬英畝)、美國太平洋西北部(41.8萬英畝)和新西蘭(42.1萬英畝)擁有、租賃或管理約270萬英畝的林地和房地產。此外，我們從事向環太平洋市場的原木貿易，主要來自新西蘭和澳大利亞，以支持我們的新西蘭出口業務；然而，我們也從事從美國南部和美國太平洋西北部到這些市場的原木貿易活動。我們還有一個額外的重點，通過追求更高和更好的使用(“HBU”)土地出售機會來最大化我們的土地組合的價值。
我們的前身是1926年在華盛頓州謝爾頓成立的Rainier紙漿造紙公司。2014年6月27日，Rayonier完成了將其性能纖維製造業務從林地和房地產業務中免税剝離，從而成為一家純粹的林地REIT。2020年5月8日，Rayonier L.P.收購了Pope Resources，這是一家特拉華州的有限合夥企業(Pope Resources)。
在我們的REIT結構下，我們一般不需要為我們從木材採伐業務和其他符合REIT資格的活動中獲得的收入支付美國聯邦所得税，這取決於是否符合適用的分配、收入、資產、股東和其他測試。截至2023年12月31日，Rayonier擁有經營合夥企業98.4%的權益和相應部分的應納税所得額或虧損。某些業務通過我們的應税房地產投資信託基金子公司(“TRS”)進行，並繳納美國聯邦和州企業所得税。截至2023年12月31日及提交本年度報告Form 10-K之日，我們相信本公司符合所有REIT測試。看見附註20—所得税以進一步討論房地產投資信託基金和非房地產投資信託基金的合格業務。
該公司的股票在紐約證券交易所公開交易，交易代碼為RYN。我們是一家北卡羅來納州的公司，行政辦公室位於佛羅裏達州32097，Wildlight，Rayonier Way 1號。我們的電話號碼是(904)357-9100。
我們的競爭優勢
我們相信，我們通過以下競爭優勢將自己與其他林地所有者和其他另類資產投資區分開來：
•僅限純玩的天伯倫房地產投資信託基金.我們是唯一公開交易的“純正”林地房地產投資信託基金，為我們的投資者提供有針對性的、大規模的林地投資工具。我們與其他林地REITs的不同之處在於，我們不擁有任何製造資產，這降低了我們收益和現金流的波動性，並增強了我們做出靈活的運營和投資組合管理決策以實現股東價值最大化的能力。
•高級針葉木木材市場的規模。 我們持有的林地位於核心軟木產區，其中許多地區擁有有利的供需動態，與行業基準和其他林地所有者相比，每英畝和每噸都能產生更高的現金流。我們最重要的林地資產位於美國南部，靠近各種成熟的紙漿、紙張和木製品製造設施和出口業務，這提供了對紙漿木材和更高價值的鋸木產品的需求。我們的太平洋西北部和新西蘭林地受益於強勁的國內鋸木廠市場，以及鄰近港口的便利，以利用對環太平洋市場的出口。
•處於有利地位，可提供陸基解決方案.我們的林地產品組合處於有利地位，可以提供陸基解決方案，以支持向低碳經濟的過渡。具體地説，我們預計對(1)替代和/或額外土地用途的需求將會增加，例如太陽能發電場、風力發電場以及碳捕獲和儲存；(2)通過樹木生長吸收的碳產生的碳抵消；以及(3)用於生物能源和生物燃料應用的木纖維。特別是，我們在美國南部的資產的位置、規模和地質屬性為我們在提供太陽能和碳捕獲和封存的卓越解決方案方面提供了競爭優勢。我們投資組合中的部分土地也適合風能應用。我們目前與高素質的交易對手簽訂了太陽能、碳捕獲和儲存以及風能租賃合同，我們預計這些收入來源以及其他與陸基解決方案相關的新收入來源未來將會增長。
•碳固存和我們森林的其他環境效益。 我們預計，隨着時間的推移，我們林業資產的環境屬性將在創造價值方面發揮越來越重要的作用。我們的林地吸收的碳遠遠超過我們在運營中排放的碳，並使我們能夠利用公司、政府和投資者對碳解決方案日益增長的需求。我們的樹木不僅在生長過程中通過光合作用從大氣中去除碳，而且在收穫後，從我們的森林中去除的很大一部分碳仍然在我們的木材生產的木材產品中儲存了很長一段時間。此外，我們的森林還提供其他環境效益--例如支持清潔的空氣、水和野生動物棲息地--同時通過持續的生長和收穫循環進行可持續的管理。
•具有開發能力的成熟房地產平臺.我們擁有在我們的投資組合中識別和銷售鄉村和娛樂HBU物業的既定記錄，並以林地價值的顯著溢價出售。我們還建立了差異化的內部房地產開發能力，以追求土地使用權和對基礎設施的選擇性投資，從而在不斷擴大的城區附近創造顯著更高的已開發房地產價值。我們目前的房地產開發活動主要包括兩個不同的項目-一個位於佛羅裏達州傑克遜維爾北部，另一個位於佐治亞州薩凡納南部。除了這些活躍的項目外，我們還在佛羅裏達州、佐治亞州和華盛頓州擁有多年的房地產開發機會。
•優勢結構與保守資本化. 在我們的REIT結構下，我們一般不需要為我們從木材採伐業務和其他符合REIT資格的活動中獲得的收入支付聯邦所得税，這使我們能夠以税收高效的方式優化我們投資組合的價值。我們還保持着強勁的信用狀況，並擁有投資級債務評級。我們相信，我們進入公開資本市場的機會、有利的REIT結構以及對保守資本的承諾
為我們提供具有競爭力的資本成本以及財務靈活性，以執行靈活的資本分配戰略，以期建立長期每股價值。
我們的戰略
我們的業務戰略包括以下關鍵要素：
•擁有高品質的Timberland，以長遠的心態進行管理。 我們的經常性收入和現金流主要來自木材的收穫和銷售。我們精心管理我們的林地，通過在生物木材生長、採伐活動產生的現金流和負責任的環境管理之間實現最佳平衡，實現長期最大淨現值。我們的木材採伐戰略旨在產生長期、可持續的產量，這反過來又有助於隨着時間的推移產生相對穩定的現金流和木材庫存。我們通常將年度收成水平作為目標，與我們的可持續產量保持一致，但我們可能會根據投資組合中的年齡段變化或市場狀況定期調整收成水平。
•積極的投資組合管理。我們尋求通過有選擇的收購和處置不斷升級我們的投資組合，努力將我們持有的林地集中在現金流屬性最強和最有利的長期增長前景的市場。我們的戰略依賴於對本地化木材市場的供需進行深入分析，對地區木材庫存和現場生產率進行仔細的盡職調查，以及對HBU和陸基解決方案的潛在優勢進行全面評估。我們尋求通過基於客觀的承保標準和嚴格遵守戰略和財務指標做出計算的買入和賣出決定，來優化我們的風險調整後回報。我們進一步尋求通過將我們的收購努力集中在我們擁有現有業務和專有市場知識的領域來降低風險並利用協同機會。
•通過差異化房地產平臺優化投資組合價值。 我們不斷評估對我們土地的最高和最好的利用，並尋求通過獨特的戰略來利用已確定的機會，使我們的土地價值最大化。我們的房地產平臺專注於識別和執行HBU以高於我們林地持有價值的顯着溢價出售鄉村和娛樂物業。此外，我們有選擇地追求土地使用權，並投資於某些非常適合住宅、商業和工業發展的物業的基礎設施改善，以充分實現其長期價值潛力，並提高我們周圍土地的價值。我們HBU的鄉村和休閒物業銷售通常每年約佔我們南部林地持有量的1%至2%，而我們目前的開發物業銷售渠道集中在美國南部的兩個特定項目，即Wildlight和Heartwood。
•通過陸基解決方案釋放資產潛力。 從我們的林地提供陸基解決方案以支持向低碳經濟過渡的機會正在迅速擴大，包括太陽能租賃、碳捕獲和儲存租賃、碳補償和生物能源纖維。我們打算參與租賃協議、碳項目和其他交易，以增加所選物業的現金流產生和淨現值，這些物業具有支持這些陸上解決方案所需的位置、規模、地質屬性和/或其他品質。為此，我們定期評估我們的林地投資組合，以確定具有陸上解決方案潛力的物業，並積極與可信的交易對手進行增值交易，通常我們幾乎不需要或不需要增加資本投資。
•追求靈活的資本配置方式。我們認為應該保持靈活的資本配置方式，因為我們認識到，在商業週期的不同階段會出現不同的機會。我們的資本配置理念在我們的文化中根深蒂固，並採用靈活的方法，而不是指令性的方法，以期建立長期的每股價值。我們不斷評估各種資本配置選擇-包括股息、股票回購、收購、資產剝離、債務削減和資本投資-以確定為股東創造價值的最佳手段，我們將相應地機會性地調整資本配置優先事項。
•採用一流的管理和披露實踐。我們致力於負責任的管理、環境和經濟上可持續的林業以及積極的氣候變化解決方案。我們進一步致力於成為透明披露的行業領先者，特別是關於我們的林地持有量、收穫時間表、木材庫存、年齡段概況、碳足跡以及與我們的長期可持續性有關的其他相關數據。我們相信我們對透明度的持續承諾
管理我們的資產和資本將使我們能夠有效地吸引和部署資本，並進一步提高我們作為首選行業供應商和僱主的聲譽。
細分市場信息
截至2023年12月31日，Rayonier經營五個可報告的業務部門：南方木材、太平洋西北木材、新西蘭木材、房地產和貿易。之前報告的木材基金部門於2021年清算，所有收益在2022年底分配給非控股權益。因此，2023年或2022年木材基金部門結果的披露沒有列出，而2021年的結果是出於歷史目的而公佈的。看見項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析和注2--區段和地理信息有關按可報告部門和地理區域劃分的銷售和營業收入的信息。
木材
我們的木材業務分為南方木材、太平洋西北木材和新西蘭木材。木材部門的銷售包括木材採伐以及其他非木材活動，包括物業租賃和許可、陸基解決方案和碳信用銷售。
**討論木材庫存和可持續產量
我們將木材總庫存定義為超過指定年齡開始計算木材庫存以納入庫存跟蹤系統的所有木材積存量的估計值。我們開始計算木材庫存的年齡是南方林地10年，太平洋西北部林地20年，新西蘭林地20年。我們對木材總庫存的估計是基於一種庫存系統，該系統涉及定期統計抽樣和生長建模。定期調整的基礎是生長估計、收穫信息以及環境和運營限制。木材總庫存包括我們認為不屬於可銷售年限的某些木材，以及位於限制、環境敏感或經濟上無法進入的地區的某些木材。
我們將可銷售木材庫存定義為超過特定年齡的木材蓄積量的估計，該年齡近似於這種木材在經濟上最早的可採伐年齡。我們的估計包括限制或環境敏感地區的某些木材，這是根據對這些地區可合法回收的木材的估計得出的。這一估計數不包括可能不合法捕撈的限制或環境敏感地區的林量，也不包括位於經濟上無法進入的地區的林木。商貿時代(即除了俄克拉何馬州是17年，太平洋西北林地是35年，輻射鬆是20年，道格拉斯-冷杉在我們新西蘭林地是30年。
隨着木材採伐、預售木材向可銷售木材過渡、現有可銷售木材庫存增加、我們收購和出售林地以及我們定期更新我們的統計抽樣和增長及產量模型，我們的估計可銷售木材庫存隨着時間的推移而變化。我們的南方木材部門按產品和年限分類的木材庫存在此列出，截至2023年9月30日，並不反映第四季度完成的收購或處置。對於我們的太平洋西北木材部門，我們的木材庫存按產品和年限類別列出，截至2023年9月30日，根據我們第四季度在俄勒岡州完成的55,000英畝大型處置進行了調整。為了計算下一年的單位消耗率，我們估計了截至12月31日的可銷售木材庫存，包括收購和處置的影響。
在我們的南方林地，木材庫存通常以短綠噸(SGT)來衡量和表示，在我們的太平洋西北部林地，通常以千板英尺(MBF)或百萬板英尺(MMBF)來衡量和表示，在我們的太平洋西北部林地，以立方米(m3)在我們新西蘭的林地。出於轉換目的，一個MBF和一個M3分別相當於約7.75和1.12短綠噸。為了便於比較，我們提供了太平洋西北部和新西蘭林地的庫存估計數，單位分別為MBF和立方米，以及短綠色噸。
下表列出了截至2023年9月30日，南太平洋西北部和新西蘭截至2023年12月31日，按地點劃分的可銷售木材庫存的估計數量，單位為短綠色噸。太平洋西北部的可銷售木材庫存是根據第四季度在俄勒岡州完成的5.5萬英畝大型處置項目進行調整的形式編制的：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (以千SGT為單位的卷數) | | | | | | | | | | | | |
| 位置 | | | | | | 可銷售庫存(A) | | % | | | | |
| 南 | | | | | | 74,685 | | | 73 | | | | | |
| 太平洋西北地區 | | | | | | 9,541 | | | 9 | | | | | |
| 新西蘭 | | | | | | 17,717 | | | 18 | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 101,943 | | | 100 | | | | | |
(a)對於所有地區，即將到來的一年的消耗率計算基於2023年12月31日的估計可銷售庫存量。
我們將可持續產量定義為根據我們對生物增長的估計以及我們重新造林和營林努力產生的預期生產力，能夠維持到永久的平均收穫水平。我們估計的可持續產量可能會根據營林技術和由此產生的木材產量的變化、環境法律和限制的變化、我們的可銷售木材庫存的統計抽樣和估計的變化、林地的收購和處置、林地租約的到期或續期、傷亡損失和其他因素而發生變化。此外，我們在任何一年的收穫水平可能會偏離我們估計的可持續產量，因為我們的林地年齡段、我們收穫的產品組合(I.e...，紙漿材與鋸材)，我們根據市場情況故意加快或推遲收穫，我們的間伐活動(我們定期將一些較小的樹木從林中移走，以提高剩餘木材的長期鋸材潛力)，或其他因素。我們估計，截至2023年12月31日，我們每個木材部門的可持續產量。
我們根據可持續林業倡議的要求管理我們的美國林地®(“SFI”)計劃。新西蘭子公司持有的林地經過森林管理委員會的認證®(“金融服務中心”)。我們持有的大部分新西蘭林地也通過了森林認證認可計劃(“PEFC”)的認證。所有計劃都是環境原則、目標和績效衡量的綜合系統，將樹木的永久生長和收穫與野生動物、植物、土壤和水質的保護結合在一起。通過應用我們特定地點的營林專業知識和財務紀律，我們管理木材的方式旨在優化立地準備、樹種選擇、競爭控制、施肥、間伐時間和最終收穫。我們也有一個遺傳苗木改良計劃，以提高我們林地的生產力和質量以及整體森林健康。此外，與我們的林地相關的非木材收入機會，如娛樂許可證，對土地未來HBU的考慮，以及基於土地的解決方案，如碳封存和新西蘭木材部門的信貸銷售，都是我們特定地點管理理念的組成部分。所有這些活動都旨在最大化價值，同時遵守SFI或FSC和PEFC要求。
南方木材
截至2023年12月31日，我們的南方林地面積約為185萬英畝(包括約93,000英畝租賃土地)，位於阿拉巴馬州、阿肯色州、佛羅裏達州、佐治亞州、路易斯安那州、俄克拉何馬州、南卡羅來納州和德克薩斯州。大約三分之二的土地支持以火炬松和濕地鬆為主的集約化管理的松林。這片土地的另外三分之一太潮濕，不能支持鬆樹種植園，但支持主要由天然鬆樹和各種硬木樹種組成的高產天然林。鬆樹人工林的輪伐期通常為21至28年，天然林為35至60年。我們木材的主要消費者包括紙漿、紙張、木製品和生物質設施。
我們估計，我國南方林地的可持續產量，包括松木和硬木，每年約為680萬至720萬噸。我們預計未來五年(2024年至2028年)我國南方林地的年均採伐量將與我們的可持續產量大體一致。有關其他信息，請參閲項目1--商業--木材庫存和可持續產量的討論 和項目1A -風險因素.
2023年，我們在南部地區收購了大約3500英畝的林地。有關其他信息，請參閲附註4--收購Timberland.
我們估計，截至2023年9月30日，我國南方林地的木材總庫存和可銷售木材庫存分別為8900萬噸和7500萬噸。下表提供了截至2023年9月30日按產品和年齡類別劃分的南部林地面積和木材庫存細目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千中卷數)(A) | | | | | | | | | | | | |
| 年齡段 | | 英畝
(000’s) | | 松木 | | 松木 | | 硬木紙漿材 | | 硬木鋸材 | | 總計 |
| 人工林 | | | | | | | | | | | | |
| 0至4年（b） | | 291 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 5至9年 | | 203 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 10至14歲 | | 187 | | | 6,974 | | | 1,695 | | | 43 | | | — | | | 8,712 | |
| 15至19歲 | | 237 | | | 12,287 | | | 6,118 | | | 136 | | | 1 | | | 18,542 | |
| 20至24歲 | | 205 | | | 8,167 | | | 8,236 | | | 158 | | | 4 | | | 16,565 | |
| 25至29年 | | 66 | | | 2,278 | | | 4,147 | | | 89 | | | 3 | | | 6,517 | |
| 30 +年 | | 49 | | | 1,325 | | | 3,701 | | | 154 | | | 3 | | | 5,183 | |
| 全鬆種植園 | | 1,238 | | | 31,031 | | | 23,897 | | | 580 | | | 11 | | | 55,519 | |
| 天然鬆樹（可種植）（c） | | 36 | | | 291 | | | 577 | | | 754 | | | 221 | | | 1,843 | |
| 天然混合鬆/硬木（d） | | 556 | | | 5,020 | | | 6,757 | | | 14,876 | | | 4,879 | | | 31,532 | |
| 森林面積和總庫存 | | 1,830 | | | 36,342 | | | 31,231 | | | 16,210 | | | 5,111 | | | 88,894 | |
| 加：非森林面積（e） | | 69 | | | | | | | | | | | |
| 總英畝 | | 1,899 | | | | | | | | | | | |
減：預先報名的年齡段
庫存(F) | | (9,445) | |
減去：環境中的數量
敏感/法律限制區域 | | (4,764) | |
| 可銷售木材庫存 | | 74,685 | |
(a)截至2023年9月30日的表格，不包括第四季度完成的收購或處置。
(b)0至4年包括尚未補植的砍伐面積。
(c)由天然林組成，一旦收穫，就可以轉化為鬆樹種植園。
(d)由所有不可種植的天然林組成，包括那些位於環境敏感或經濟上無法進入的地區的天然林。
(e)包括道路、通行權和所有其他非森林地區。
(f)包括除俄克拉荷馬州以外的所有州的庫存不到15年，那裏的標準不到17年。
太平洋西北木材
截至2023年12月31日，我們的太平洋西北林地位於俄勒岡州和華盛頓州，佔地約418,000英畝，其中約311,000英畝被指定為生產性英畝，這意味着能夠種植可銷售木材的土地，以及木材收穫不受物理、環境或監管限制的土地。這些林地主要包括第二輪和第三輪西部鐵杉和道格拉斯冷杉，以及少量其他軟木樹種，如西部紅柏。一小部分還包括天然硬木林分，主要是紅杉。在太平洋西北部，輪換年齡通常從35歲到50歲不等。我們在太平洋西北地區的產品組合主要以鋸材為主，這些木材銷往國內的木製品工廠，並主要出口到環太平洋市場。
我們估計，我們太平洋西北部林地的可持續產量每年約為160至185MMBF(或125萬至145萬噸)。我們預計未來五年(2024年至2028年)太平洋西北林地的年平均採伐量將與我們的可持續產量大體一致。有關其他信息，請參閲項目1--商業--木材庫存和可持續產量的討論 和項目1A -風險因素.
2023年，我們在太平洋西北部地區收購了大約400英畝的林地。有關其他信息，請參閲附註4--收購Timberland。此外，我們還在俄勒岡州以2.422億美元的價格成交了一塊5.5萬英畝的大型房產。看見第7項-運營結果以及其他信息。
我們估計，截至2023年9月30日，我們太平洋西北林地的木材總庫存和商品木材庫存分別為2，388 MMBF和1，231 MMBF，並根據俄勒岡州第四季度完成的55，000英畝大型處置進行了調整。下表提供了截至2023年9月30日按產品和年齡類別劃分的太平洋西北林地面積和木材庫存細目，以暫定方式列出，不包括大型處置中出售的面積和木材庫存：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （除另有説明外，以MBF計算）（a） | | | | | | | | |
| 年齡段 | | 英畝（000 ' s） | | 軟木
紙漿木（f） | | 軟木
鋸材（f） | | 總計（f） |
| 商品林 | | | | | | | | |
| 0至4年（b） | | 29 | | | — | | | — | | | — | |
| 5至9年 | | 36 | | | — | | | — | | | — | |
| 10至14歲 | | 37 | | | — | | | — | | | — | |
| 15至19歲 | | 42 | | | — | | | — | | | — | |
| 20至24歲 | | 33 | | | 34,290 | | | 79,499 | | | 113,789 | |
| 25至29年 | | 28 | | | 36,666 | | | 192,992 | | | 229,658 | |
| 30至34歲 | | 39 | | | 81,561 | | | 534,056 | | | 615,617 | |
| 35至39歲 | | 43 | | | 83,300 | | | 701,410 | | | 784,710 | |
| 40至44歲 | | 13 | | | 21,289 | | | 252,962 | | | 274,251 | |
| 45至49歲 | | 4 | | | 7,431 | | | 78,051 | | | 85,482 | |
| 50多年 | | 3 | | | 6,031 | | | 55,960 | | | 61,991 | |
| 商業林總量 | | 307 | | | 270,568 | | | 1,894,930 | | | 2,165,498 | |
| 非商業林（c） | | 4 | | | 3,517 | | | 21,372 | | | 24,889 | |
| 富饒的森林面積 | | 311 | | | | | | | |
| 限制森林（d） | | 82 | | | 26,344 | | | 171,468 | | | 197,812 | |
| 森林總面積和總庫存 | | 393 | | | 300,429 | | | 2,087,770 | | | 2,388,199 | |
| 加：非森林面積（e） | | 25 | | | | | | | |
| 總英畝 | | 418 | | | | | | | |
| 減：可預先預約的年齡類別清單 | | (959,329) | |
| 減：限制森林庫存 | | (197,812) | |
| 可開採木材總數 | | 1,231,058 | |
| MBF到SGT的轉換因子 | | 7.75 | |
| 可開採木材總數（千SGT） | | 9,541 | |
(a)該表格顯示了截至2023年9月30日的數據，並按俄勒岡州55，000英畝的大型處置進行了調整。
(b)0至4年包括尚未補植的砍伐面積。
(c)包括生產力有限的非商業森林。
(d)包括大部分河岸管理區、法律限制的森林和環境敏感地區。
(e)包括道路、通行權和所有其他非森林地區。
(f)包括紅杉和其他樹種的硬木的次要成分。
新西蘭木材
截至2023年12月31日，我們的新西蘭林地約有421,000英畝(包括約233,000英畝租賃土地)，其中約297,000英畝被指定為生產性或種植園英畝，這意味着能夠種植可銷售木材的土地，以及木材收穫不受物理、環境或監管限制的土地。租賃的英畝土地一般通過長期安排租賃，包括皇冠森林許可證(“CFL”)、林業權和其他租賃。鬆樹種植園的輪作年齡通常在25到30歲之間。我們的新西蘭林地服務於國內鋸切市場，也為環太平洋市場提供出口原木。
我們新西蘭的木材業務是由Matariki Forestry Group與Stafford Capital Partners Limited(“新西蘭子公司”)合資經營的。我們在新西蘭子公司中持有77%的控股權，並相應地合併新西蘭子公司的資產負債表和經營業績。少數股東在新西蘭子公司的權益及其收益在我們的財務報表中列為非控股權益。Rayonier的全資子公司Rayonier新西蘭有限公司(“RNZ”)是新西蘭子公司的經理。有關其他信息，請參閲附註5--非控股權益.
我們估計，我們新西蘭林地的可持續產量每年約為210萬至240萬立方米(或240萬至270萬噸)。我們預計未來五年(2024年至2028年)新西蘭林地的年平均採伐量將與我們的可持續產量範圍一致。有關其他信息，請參閲項目1--商業--木材庫存和可持續產量的討論 和項目1A -風險因素.
2023年，我們在新西蘭收購了大約1,000英畝的租賃土地。有關其他信息，請參閲附註4--收購Timberland.
我們估計，截至2023年12月31日，我們新西蘭林地的木材總庫存和可銷售木材庫存均為1590萬立方米。下表提供了截至2023年12月31日按產品和年齡類別劃分的新西蘭林地面積和木材庫存細目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千米為單位的體積3，除非另有説明) | | | | | | |
| 年齡段 | | 英畝（000 ' s） | | 紙漿(D) | | 鋸材(D) | | 總計(%d) |
| 輻射鬆 | | | | | | | | |
| 0至4年（a） | | 69 | | | — | | | — | | | — | |
| 5至9年 | | 41 | | | — | | | — | | | — | |
| 10至14歲 | | 44 | | | — | | | — | | | — | |
| 15至19歲 | | 40 | | | — | | | — | | | — | |
| 20至24歲 | | 53 | | | 1,909 | | | 7,086 | | | 8,995 | |
| 25至29年 | | 18 | | | 675 | | | 3,623 | | | 4,298 | |
| 30 +年 | | 2 | | | 119 | | | 389 | | | 508 | |
| 全輻射鬆 | | 267 | | | 2,703 | | | 11,098 | | | 13,801 | |
| 其他(B) | | 30 | | | 921 | | | 1,135 | | | 2,056 | |
| 森林面積和可開採木材庫存 | | 297 | | | 3,624 | | | 12,233 | | | 15,857 | |
m的轉換因子3至SGT | | | | | | | | 1.12 | |
| 可開採木材總數（千SGT） | | | | | | | | 17,717 | |
| 加：非生產性面積（c） | | 124 | | | | | | | |
| 總英畝 | | 421 | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
(a)0至4年包括尚未補植的砍伐面積。
(b)主要包括30歲及以上的道格拉斯冷杉。
(c)包括天然森林和其他非種植面積。
(d)包括位於環境敏感地區的木材。
碳信用額度
新西蘭子公司參與了旨在減少新西蘭排放量的新西蘭排放交易計劃(ETS)。ETS通過要求企業測量和報告其温室氣體排放量，並向政府交出每公噸排放一個排放單位(NZU或碳信用)來幫助減少排放。隨着時間的推移，新西蘭政府設定並減少供應給該計劃的單位數量，這將限制排放總量，以滿足新西蘭的減排目標。
參與新西蘭ETS的企業可以相互買賣單位，該計劃中的定價由供需決定。截至2023年12月31日，新西蘭子公司持有2,368,301個NZU，涉及被指定為1989年後森林的林地。這些單位是從2008年至2018年期間以及2019年至2021年期間收購的後續單位收到的淨碳固存。截至2023年12月31日，415,608個NZU與2022年最終排放申報有關，其中166,152個NZU將被交出，其餘將在ETS允許的情況下通過固定價格期權現金支付。看見附註23--其他資產有關我們在碳信用中的成本基礎的信息。看見注3--收入獲取有關碳單位銷售的信息。
房地產
我們在美國和新西蘭的所有土地銷售，包括HBU和非HBU，都在我們的房地產部門中報告。我們按六個類別報告我們的房地產銷售情況：
•改進的開發，
•未改善的發展，
•鄉村，
•Timberland&非戰略性，
•大額處置，以及
•保育地役權
改善發展類別包括為發展而出售的物業，吾等已透過一間應課税房地產投資信託基金附屬公司投資於地盤改善工程，例如基礎設施、道路、公用設施、康樂設施及/或其他改善工程，旨在提高市場適銷性及創造可供出售的地塊、地塊及/或地段。
未經改善的發展類別包括為發展而出售的物業，而我們並沒有就該物業的地盤改善作出投資。
鄉村類別包括房地產銷售(不包括開發銷售)，其溢價明顯高於林地價值。
Timberland&Non-Strategic類別包括美國和新西蘭的房地產銷售，與Timberland的價值相比溢價很小或沒有溢價，通常包括被視為我們業務非核心的非生產性資產。Timberland&非戰略銷售是在正常業務過程中實現的，以改善我們的投資組合或迴應主動報價。
大額處置類別包括出售規模超過2000萬美元的生產性林地資產，並且不反映相對於林地價值的明顯溢價。大額出售的收益通常用於為資本配置優先事項提供資金，如股票回購、償還債務或收購。被指定為大額處置的銷售不計入運營現金流以及調整後EBITDA和可供分配現金(“CAD”)的計算。看見項目7--業績和流動性指標關於調整後EBITDA和CAD的定義。
我們對我們所有的林地和HBU英畝進行了詳細的土地分類分析。我們HBU的絕大多數物業作為林地進行管理，並在出售之前從木材業務中產生現金流，或者在改善發展物業的情況下，在改善之前產生現金流。
保護地役權是出售發展權，這排除了未來對底層土地的開發，但保留了我們繼續種植和採伐木材的權利。
交易
我們的交易部門主要反映我們的新西蘭子公司在新西蘭和澳大利亞進行的原木交易活動。我們的貿易部門通過提供更多的市場情報、擴大出口業務規模和實現成本節約來補充新西蘭木材部門，從而使新西蘭木材部門直接受益。這一額外的市場情報也有利於我們在南部和太平洋西北地區的出口原木營銷工作。
我們的新西蘭子公司通過一家合資企業進行出口銷售，該合資企業安排銷售、運輸和出口單據服務，並收取代理費。新西蘭子公司反過來又在收回成本的基礎上向合資企業提供支持服務。通過使用合資企業，我們能夠提高木材和貿易領域的規模效率、市場佔有率和成本節約。
除了直接出口業務外，我們還從事原木貿易活動，通常涉及採購第三方原木，以在我們的出口業務中獲得規模效益。對於採購的原木，新西蘭子公司直接從新西蘭港口的其他森林所有者那裏購買原木，並通過與出口服務合資企業的代理協議將其出口。這項業務的收入是通過獲得高於採購原木購買價格的銷售利潤率來產生的。採購原木銷售產生的收入反映原木的全部銷售價格，並記為貿易部門內的木材銷售。新西蘭子公司還通過貿易部門不時購買立木，從而管理原木的收穫和銷售約一至三年。在這種情況下，立木成本在合併資產負債表中作為資產資本化，並在出售時確認為銷售的非損耗成本。
2023年，新西蘭的交易量約為30.7萬噸。在這一數量中，約有274 000噸是直接從新西蘭的第三方購買的，18 000噸是從新西蘭境外(主要是澳大利亞)採購的，其餘的15 000噸是通過採伐和有管理的收穫安排收穫的。在新西蘭，大約91%的第三方購買是以現貨價格購買的，新西蘭子公司因此在隨後的轉售中承擔了一些價格風險。其餘9%按固定保證金購買，新西蘭子公司賺取淨出口收入的固定百分比或轉售價格的利差，而不考慮隨後的價格波動。新西蘭子公司一般尋求通過在現貨購買原木之前或同時獲得出口訂單來降低其採購原木的損失風險。
海外銷售和運營
來自非美國業務的銷售發生在我們新西蘭的木材、貿易和房地產部門，約佔2023年綜合銷售額的25%。看見注2--區段和地理信息以獲取更多信息。
競爭
木材
我們南部和太平洋西北地區的木材市場相對分散，價格是主要的競爭手段。在新西蘭，還有其他五個主要的私人林地所有者，約佔新西蘭種植森林的32%。
下表概述了我們每個木材細分市場中的某些主要競爭對手：
| | | | | |
| 細分市場 | 競爭對手 |
| 南方木材（a） | 韋爾豪斯公司 |
| 波特拉奇三角洲 |
| 宏利投資管理天伯倫農業有限公司。 |
| 資源管理服務 |
| 森林投資協會 |
| 摩根大通資產管理公司 |
| |
| 太平洋西北木材（a） | 韋爾豪斯公司 |
| 宏利投資管理天伯倫農業有限公司。 |
| 綠鑽資源公司 |
| 摩根大通資產管理公司 |
| 布萊克利港樹木農場 |
| 華盛頓州自然資源部 |
| 印第安事務局 |
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| 新西蘭（b） | 宏利投資管理天伯倫農業有限公司。 |
| 凱恩加羅亞森林 |
| 恩斯瓦夫一號 |
| OneFortyOne種植園 |
| 新森林 |
(一)除了上市的競爭對手外，我們還與眾多其他大大小小的私營木材公司競爭。
(b)新西蘭子公司與這些和其他規模較小的新西蘭木材公司競爭新西蘭國內和出口市場的供應，主要是中國、韓國和印度。供應到亞洲市場的原木也與包括歐洲和北美在內的其他地區的出口供應競爭。
房地產
在我們的房地產業務中，我們與其他有權和無權擁有物業的業主競爭。每一處物業都有獨特的屬性，但在我們運營的地理區域，住宅、商業、工業和農村物業的總供應量和價格是最重要的競爭驅動力。
交易
我們的原木交易業務主要設在新西蘭以外，由我們的新西蘭子公司執行。新西蘭市場仍然競爭激烈，10-15個實體在全國不同的港口爭奪出口原木供應。
客户
2023年，我們代表客户以2.422億美元的價格完成了對宏利投資管理公司的55,000英畝大型出售，約佔合併銷售額的23%。於本年度內，並無其他個別客户(或共同控制下的客户集團)佔合併銷售額的10%或以上。
季節性
在我們所有的細分市場中，業績通常不會受到季節性變化的顯著影響。然而，我們南方木材業務地區的嚴重潮濕天氣可能會阻礙收穫，從而暫時減少受影響地區的供應，並普遍提高價格。相反，一個地區的長期乾旱天氣往往會壓低價格，因為木材更容易收穫。
政府管制與環境事務
我們受美國和新西蘭聯邦、州和地方法律法規的約束，這些法規可能會影響我們的業務，包括根據《反海外腐敗法》、《職業安全與健康法》、《清潔水法》、《瀕危物種法》、《華盛頓州森林行為法》、《新西蘭資源管理法》、《新西蘭工作健康與安全法》以及其他各種環境和安全法律法規頒佈的法律和法規。我們的業務還受到各種國際貿易協定、關税、税收和法規的約束。雖然我們相信我們在所有重要方面都遵守了所有適用的政府法規，但當前的政府法規可能會發生變化或變得更加嚴格，或者可能會發生不可預見的事件，任何這些事件都可能對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們知道位於華盛頓州甘布爾港的一個鋸木廠舊址存在危險物質，這是我們收購Pope Resources的一部分。我們已被確定為甘布爾港現場的“潛在責任方”，目前正在根據《華盛頓有毒物質控制法案》以及聯邦綜合環境響應、補償和責任法案計劃進行清理和補救工作。我們已確定發生了一筆債務，損失金額可以合理估計。因此，我們在資產負債表上計入了與本網站相關的損失金額。遵守環境法律法規和我們的環境補救義務歷來沒有對我們的運營產生實質性影響，我們也不知道有任何擬議的法規或補救義務可能會引發與此類遵守相關的鉅額成本或資本支出。
根據1986年《美國國税法》以及相關的美國財政部法規和行政指導(“REIT要求”)，我們已選擇以REIT的身份為美國聯邦税收目的徵税。我們監督和測試我們對所有REIT要求的遵守情況，並相信我們在所有重大方面都符合所有該等當前要求。如果我們不遵守規定，或者如果目前的REIT要求發生變化，使我們無法繼續獲得REIT資格，該等事件可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
遵守政府法規，包括環境法規，根據目前的信息和目前生效的適用法律法規，預計不會對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。然而，法律法規可能會被更改、加速或採用，這些法律和法規對我們的公司施加了重大的運營限制和合規要求，可能會對我們的運營業績產生負面影響。看見項目1A -風險因素.
博彩港口環境整治
在與教皇資源公司的合併中，我們收購了華盛頓州甘布爾港。根據聯邦和州環境法，該物業的部分地區需要進行環境補救，補救活動目前正在進行中。因此，我們已確認與甘布爾港相關的環境責任。有關我們的環境責任的更多信息，請參閲附註10--承諾和附註12--環境和自然資源損害責任.
以下部分提供了華盛頓州甘布爾港環境問題的歷史：
發現和初步行動
在華盛頓州甘布爾港，之前發現了危險物質，需要根據聯邦和州環境法進行環境補救。受到環境補救要求的房地產是Pope&Talbot，Inc.(“P&T”)從1853年到1995年經營的一家鋸木廠的所在地。直到2002年，P&T繼續租用場地的不同部分進行運營。在甘布爾港運營期間，P&T還在甘布爾灣港的潮汐和潮下水域進行航運、原木儲存和原木轉移業務，其中一些業務是從華盛頓州自然資源部(“DNR”)租來的，租期從1974年持續到2004年。P&T的行動導致危險物質的釋放，影響了該地點的高地和淹沒部分。這些物質包括與木材廢料和木製品生產有關的各種碳氫化合物、鎘和毒素。
工廠關閉後，華盛頓州生態部(“能源部”)開始檢查甘布爾港的環境狀況。根據華盛頓法律，Pope Resources和P&T都被美國能源部視為“潛在責任人”(“PLP”)；Pope Resources因其擁有該網站某些部分的所有權而被美國能源部認定為“潛在責任人”；P&T因其歷史上對該網站的所有權和運營而被美國能源部認定為“潛在責任人”。P&T和Pope Resources於2002年達成和解協議，將城鎮遺址、米爾什蒂、固體廢物填埋場和鄰近水域的環境污染責任分配給Pope Resources，由P&T負責資助甘布爾灣港口和受其歷史運營影響的其他地區的清理工作。
2005年，Pope Resources和P&T都獲得了美國能源部頒發的環境優秀獎，以表彰他們在修復甘布爾港城鎮和垃圾填埋場存在的污染方面所做的工作。能源部還在2006年向雙方發出信函，表示該機構預計不會就現場這些部分的情況採取進一步行動。教皇資源公司繼續清理磨坊剩餘的污染。到2005年底，該工地的磨坊部分已基本清理完畢，該項目的其餘方面包括試井監測和適度的額外補救。根據雙方的和解協議，P&T負責的甘布爾灣港地區和相關灘塗尚未得到補救。2007年，P&T申請破產保護，最終被清算，Pope Resources成為唯一剩下的PLP。由於環境責任是PLP之間的連帶責任，P&T破產的結果是將責任留給Pope Resources作為唯一剩餘的償付能力PLP。
水中清理
從2010年開始，能源部開始重新考慮其對甘布爾灣港所需清理水平的期望，這主要是因為感興趣的公民和團體的意見，其中最突出的是甘布爾港S的克拉拉姆部落。為了迴應這些團體的意見，能源部採取了比能源部或教宗資源先前設想的更嚴格的補救措施。2013年12月，教皇資源和能源部簽署了一項同意法令，其中包括一項清理行動計劃(CAP)，要求拆除碼頭和樁、挖掘和回填潮間帶、潮下疏浚和監測，以及其他具體的補救步驟。甘博灣港地區及相關灘塗清理施工階段於2015年9月開始，2017年1月完成水中部分清理工作。
MillSite清理
隨着水中清理部分的完成，預計磨坊的清理活動將相對温和，並有一段監控期。2018年2月，Pope Resources和能源部就Pope Resources進行補救調查和可行性研究的磨坊達成了一項商定訂單，並於2019年1月提交給能源部審查。在國際扶輪/財務小組定稿後，教宗資源與美國能源部合作，制定了一份履約協助方案。與項目的水中部分一樣，履約協助方案將確定磨坊補救活動的範圍。包括CAP在內的同意法令於2020年11月25日在基特薩普縣高級法院生效。
自然資源破壞
除了之前討論的清理費用外，某些環境法允許州、聯邦和部落受託人（統稱為“受託人”）對財產所有者提起訴訟，以收回自然資源損害（“NRD”）。與清理責任類似，NRD的責任可能僅僅因為業主財產上釋放危險物質而對自然資源造成損害，而無論釋放的責任如何。受託人聲稱，Pope Resources因其財產發生泄漏而對NRD負有責任。在與Rayonier合併之前，Pope Resources開始與受託人進行談判，以確定NRD修復項目。這些談判正在進行中，最終可能會就所請求的緩解活動達成協議。
有關其他信息，請參閲項目1A -風險因素.
研究與開發
我們木材業務的研究和開發活動包括遺傳和樹木改良、土壤和苗木生產、生物測定和生長/產量、環境可持續性(包括保護水、生物多樣性和瀕危物種(“T&E”))以及碳和氣候影響。我們還向承擔林業研究和開發的研究合作社捐款。
關於我們的執行官員的信息
David·努內斯，62歲努內斯先生擁有三十多年的木材行業經驗，目前擔任Rayonier的首席執行官。他於2014年6月加入公司擔任首席運營官，此後不久，在雷諾剝離高性能纖維業務後，他擔任總裁兼首席執行官。在加入Rayonier之前，他曾在2002年至2014年擔任教皇資源/奧林匹克資源管理公司首席執行官兼總裁。他於1997年加入Pope Resources，擔任投資組合管理部門的董事。次年，他被任命為投資組合開發部副總裁，然後任職兩年，然後於2000年被任命為總裁和首席運營官。在此之前，努內斯先生在魏豪斯公司工作了九年，1988年加入該公司，擔任業務分析師，並經歷了幾個領導職位，最終成為企業戰略規劃部門的董事。努內斯先生擁有波莫納學院的經濟學學士學位和卡內基梅隆大學泰珀商學院的MBA學位。2023年10月30日，努內斯先生通知公司，他將從2024年3月31日起辭去首席執行官一職。
馬克·D·麥克休，48歲 麥克休先生於2023年1月被任命為總裁兼首席財務官，自2014年12月加入雷諾以來，他曾擔任高級副總裁兼首席財務官。McHugh先生在金融和資本市場擁有20多年的經驗，主要專注於森林產品和房地產投資信託基金部門。他從Raymond James加盟Rayonier，在那裏他擔任公司房地產投資銀行業務部董事的經理，負責公司的林地和農業部門。在加入Raymond James之前，他於2000至2008年間在瑞士信貸紐約和洛杉磯的投資銀行部門工作，專注於造紙和森林產品行業。在他的整個職業生涯中，他為各種上市的紙張、森林產品和房地產公司提供了廣泛的戰略和財務建議。麥克休先生擁有中佛羅裏達大學的金融學士學位和哈佛大學法學院的法學博士學位。麥克休先生已被董事會任命為努內斯先生的繼任者，他將成為總裁兼首席執行官，從2024年4月1日起生效。
道格拉斯·M·朗，53歲 龍先生於2023年1月被任命為常務副總裁兼首席資源官，此前自2015年12月起擔任森林資源部高級副總裁。Long先生負責Rayonier的全球林業業務，以及與陸基解決方案相關的新興商機。他於1995年加入Rayonier，擔任地理信息系統林業分析師，在此之前，他在林業部擔任過多個不斷增加的職位，包括2014年11月至2015年12月擔任美國運營副總裁，2014年3月至2014年11月擔任美國森林資源大西洋地區董事。龍先生擁有佛羅裏達大學森林資源和保護專業的學士和碩士學位。
克里斯托弗·T·科爾，60歲 Corr先生於二零一三年七月加入本公司，現任房地產發展部高級副總裁及瑞信股份有限公司總裁。在加入Rayonier之前，他於2008年至2013年擔任AECOM執行副總裁總裁，負責建築和場所。在此之前，Corr先生在1998年至2008年期間在聖·Joe公司擔任過多個職位，最近擔任的職務是執行副總裁總裁和首席戰略官。從1992年到1998年，科爾是迪士尼酒店的高級經理，在那裏，他是開發佛羅裏達州奧蘭多附近的歡慶小鎮的團隊的關鍵成員。從1990年到1992年，科爾先生擔任佛羅裏達州眾議院的民選議員。科爾先生擁有佛羅裏達大學的文學學士學位，並完成了哈佛房地產研究所和賓夕法尼亞大學沃頓商學院的課程。
馬克·R·布里德韋爾61歲 2023年3月，布里德韋爾先生被任命為高級副總裁總法律顧問兼公司祕書。他此前於2014年6月晉升為總裁副祕書長兼總法律顧問，此後不久，於2015年3月兼任企業祕書。Bridwell先生曾於2012年至2014年6月擔任土地資源助理總法律顧問，並於2009年至2012年擔任木材和房地產副總法律顧問。他於2006年加入Rayonier，擔任性能纖維副總法律顧問。在Rayonier之前，Bridwell先生 在西門子公司擔任了六年的法律顧問。在加入西門子公司之前，他曾在Jones，Day，Reavis&Pogue和Seyfarth，Shaw，Fairweet&Geraldson國際律師事務所擔任律師五年。布里德韋爾擁有中佛羅裏達大學的金融學士學位，以及埃默裏大學的MBA和法學博士學位。
謝爾比·L·派亞特，53歲 皮亞特女士於2023年3月被任命為人力資源和信息技術部高級副總裁，此前自2015年10月起擔任人力資源和信息技術部總裁副主任。在此之前，她於2014年7月至2015年10月擔任副總裁人力資源部，2009年至2014年7月擔任董事薪酬福利及員工服務部，2006年至2009年擔任董事薪酬及員工服務部。她於2003年加入Rayonier，擔任薪酬經理。在加入Rayonier之前，皮亞特女士曾在CSX公司和巴尼特銀行擔任人力資源職位。派亞特女士擁有工商管理學士學位。
W.瑞德·羅傑斯，47歲，羅傑斯先生於2023年3月被任命為投資組合管理部高級副總裁，此前自2017年2月起擔任投資組合管理部副總裁。羅傑斯先生負責監督公司的收購和處置活動，包括農村HBU和非戰略性土地銷售，以及其土地信息系統功能。他於2001年加入Rayonier，擔任地區技術林業員，並在公司內擔任過多個職責日益增加的職位。羅傑斯先生擁有路易斯安那理工大學的林學學士學位，以及密西西比州立大學的森林資源MBA和碩士學位。
阿普麗爾·J·提斯，50歲2021年4月，Tice女士被任命為副總裁兼首席會計官，此前她曾擔任副總裁，財務服務和公司財務總監。在這一職位上，她擔任公司的首席會計官。她於2010年加入Rayonier，擔任總賬經理，並在財務和會計部門擔任過多個職責日益增加的職位。在加入Rayonier之前，Tice女士在佛羅裏達州的Deloitte&Touche和兩家位於佛羅裏達州的私人公司擔任過各種會計職位。Tice女士擁有佛羅裏達州立大學的美術學士學位和北佛羅裏達大學的税務專業會計學碩士學位。蒂斯女士是佛羅裏達州的註冊公共會計師。關於Nunes先生的退休和公司領導層的交接，Tice女士將於2024年4月1日起擔任高級副總裁和首席財務官一職。
人力資本
雷奧尼爾致力於創造一種引人入勝和有益的員工體驗，並將安全放在我們所做的一切工作的首位。
我們的文化和員工留任
我們認為我們的文化是一種資產，並相信培養一個積極健康的工作環境對於實現我們成為林業行業首選僱主和留住關鍵人才的目標至關重要。我們積極促進整個組織的開放溝通和信息共享，同時也使我們的員工能夠主動提出自己的想法。這種方法確保團隊成員感到被重視、參與並有能力產生有意義的影響。
我們每兩年進行一次正式的全公司員工調查，向管理層提供匿名反饋。調查結果以我們第三方提供商的全球數據庫為基準，與員工共享，並與我們的董事會進行審查，以幫助為管理層設定非財務目標。
員工的招聘、留住和發展對我們的成功至關重要。我們的目標是為員工提供提高技能和專業成長的機會，同時也提供與個人經驗、知識和表現相稱的有競爭力的薪酬。我們的薪酬方案包括基本工資和年終獎。我們還使用基於股權的定向贈款和多年的歸屬時間表，以幫助促進整個組織的人員留住和所有權心態。我們的綜合福利方案包括醫療、牙科、視力、生命、意外、殘疾以及帶薪育兒假和照顧者假。我們還提供健康儲蓄賬户、家屬護理支出賬户和員工援助計劃。我們的401(K)退休儲蓄計劃包括公司匹配繳費以及增強的退休繳費。
員工發展
我們提供強大的培訓和發展計劃，包括各種學習方法，以滿足不同的需求。這包括用於快速和有針對性的技能升級的微型和按需學習，以及用於更深入學習的傳統課堂計劃。我們還通過我們的教練和指導計劃強調職業成長。對於那些尋求更廣泛經驗的人，我們提供跨職能的任務和專門的工作輪換計劃，專為早期職業林業人員設計。我們還提供學費報銷計劃，報銷經批准的學位課程80%的費用。
工作場所安全
安全是一種生活方式，也是雷奧尼爾文化的基石--我們的主要指導原則是，我們所有的員工和承包商每天都應該安全回家。為此：
•我們採用系統的四管齊下的方法來制定和吸收我們的安全原則：設定目標、有效溝通、確定預防措施以及提供適當的工具和培訓。
•我們在整個組織內召開會議，解決關鍵的安全問題。
•我們每年提供各種必修和可選的安全課程，包括：防禦性駕駛、正確使用電鋸、亞視安全、CPR認證和急救、緊急疏散、滑倒、絆倒和跌倒、頭頂危險、防火、內部安全事故報告、一般林業要求和各種其他安全主題。
雷奧尼爾在2023年實現了我們的目標--我們每天都沒有死亡或重大事故，每個人都安全回家。我們致力於維護安全的工作環境，不僅保護了生命，也為我們的組織和行業的整體成功做出了貢獻。正是通過遵守安全協議和持續保持警惕，我們創造了一個每個人都感到安全和得到支持的工作場所。
我們一般會聘請承辦商執行一些重要的工作，例如植樹、收割和拖運原木。我們的安全管理計劃旨在使用協作方法來關注員工和承包商的安全。對於我們的員工來説，開車通常被認為是與我們的業務相關的最危險的活動，因為我們的資產在地理上分散。然而，對於我們的簽約勞動力來説，與砍伐樹木、提取原木和原木運輸有關的活動是最嚴重的風險領域。
在新西蘭，工作場所安全受2015年《工作健康與安全法》監管。根據當地法律，我們的安全管理計劃包括承包商和員工。美國沒有納入承包商安全的法規。為了與我們為每個人提供一個無事故工作場所的目標保持一致，我們已經採取措施，在我們的承包商員工中推廣安全工作實踐。我們的安全計劃側重於與承包商就安全問題建立公開對話。該計劃包括安全警報、關於安全主題的尾隨會議、關於最佳管理實踐的教育，以及我們的險些錯過預期/事件報告計劃。我們現在要求所有承包商在對我們的物業進行工作之前，都要有一個積極的書面安全計劃。2023年，提交了798份安全險些未達預期報告，舉行了1133次承包商安全會議。
員工幸福感
我們的員工健康計劃，Stay Strong，旨在通過為員工的健康提供教育、資源和財務投資來促進員工的整體健康和福祉。Stay Strong採用了以四個關鍵領域為中心的綜合方法：健康和幸福、財務健康、工作與生活平衡和情緒健康。這包括全面的福利方案、靈活的工作安排和慷慨的帶薪假期，以及為不同地點量身定做的具體研討會和計劃。
包容和歸屬感
Rayonier專注於促進包容性的員工隊伍，因為我們相信這在保持員工參與體驗方面發揮着不可或缺的作用。截至2023年12月31日，我們擁有438名員工，其中341名在美國，97名在新西蘭。
以下圖表提供了截至2023年12月31日Rayonier的人口統計細目：
我們尋求擁有一支包容各方的勞動力隊伍，並已開始採取行動，發展一條多樣化的合格候選人渠道。為此，除了其他舉措外，我們還組建了一個內部團隊，以進一步加強和改進我們圍繞促進包容性文化所做的努力，在這種文化中，所有員工都得到支持、授權和重視。該團隊將指導我們組織內的政策目標，並確定有助於提高更廣泛林業行業包容性的舉措。
提供報告和其他信息
我們根據1934年《證券交易法》第13(A)或14條提交或提交的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書以及對這些報告的修正可在我們網站的投資者關係部分免費向公眾提供，Www.rayonier.com，在我們以電子方式將此類材料歸檔或提供給美國證券交易委員會後不久。我們的公司治理準則和董事會所有委員會的章程也可以在我們的網站上找到。我們網站上的信息並未以引用方式併入本Form 10-K年度報告中。
項目1A.不包括風險因素
我們的業務面臨着許多風險。在考慮投資我們的證券時，您應該仔細閲讀和考慮這些風險，以及本Form 10-K年度報告中的所有其他信息。如果以下風險因素中描述的任何事件實際發生，我們的業務、財務狀況或經營業績以及我們證券的市場價格可能會受到重大不利影響。
經濟風險因素
通貨膨脹率的持續上升、持續的高通脹時期以及貨幣政策對通脹環境的反應可能會對我們的股票價格、經營業績和財務狀況產生負面影響。
美國和全球經濟的通脹加速，如果持續下去，可能會對我們產生不利影響。特別是，我們和我們承包商的勞動力成本和可獲得性的增加可能會增加我們的成本，壓縮我們的利潤率，並影響收成水平。此外，能源和燃料成本的增加可能會影響我們的運營結果。對於支持我們和我們的立木客户的伐木和運輸承包商來説，能源成本是一筆巨大的運營費用。能源成本持續快速上漲可能對這類承包商的成本和可獲得性產生負面影響。此外，快速上漲的能源成本可能會對我們出口產品的海運成本產生負面影響。此外，我們的銷售、一般和管理成本可能會增加。更廣泛地説，通脹和利率的上升可能會對我們的資本成本產生不利影響，這可能會影響我們長期資產的價值、我們從經濟上獲得額外資產的能力、債務成本和我們的股權價值。可能影響我們普通股價格的因素之一是我們的年度股息收益率與其他金融工具的收益率相比。市場利率上升可能導致貼現率上升，相應地，林地資產的物業價值和總回報也會下降。因此，市場利率的提高可能會導致其他金融工具的收益率上升，並可能對我們股權投資的相對吸引力產生不利影響，從而影響我們普通股的交易價格。這些影響我們的宏觀經濟因素是我們無法控制的，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和我們的股權價值產生實質性的不利影響。
我們面臨着我們經營的市場的週期性和其他我們無法控制的因素，這可能會對我們的經營結果產生不利影響。
在我們的木材部門，住宅建設活動的水平，包括房屋維修和改建活動，是鋸材需求的主要驅動力。此外，對原木的需求可能會受到紙漿和紙以及工程木材產品市場以及生物能源生產市場對木片的需求的影響。由於未來經濟狀況、通貨膨脹、利率、信貸可獲得性、人口增長、天氣狀況、地緣政治緊張局勢和其他因素的變化，這些市場目前的活動水平可能會出現波動。全球經濟條件的變化，如新的木材供應來源以及貨幣匯率、外國利率和國內外貿易政策的變化，也可能對我們的木材和原木需求產生負面影響。此外，我們的客户參與的行業競爭激烈，可能會出現產能過剩或需求減少，所有這些都可能影響對我們產品的需求和定價。
在我們的房地產部門，我們無法以有吸引力的價格出售我們的HBU物業，可能會對我們的運營結果產生重大影響。對房地產的需求會受到以下因素的影響：資本的可用性；利率的變化；融資的可用性和條款；信貸市場的總體狀況；政府機構的變化；開發商信心的變化；保護組織的行動；反開發組織的行動；我們獲得土地使用權和開發活動所需的其他許可的能力；當地房地產市場經濟條件；來自其他土地賣家和房地產開發商的競爭；房地產投資的相對缺乏流動性、就業率、新房開工數、人口增長、人口統計和聯邦、州和地方土地使用、分區和環境保護法律法規(包括法律或法規的任何變化)。此外，投資者購買林地興趣的變化可能會降低我們出售非戰略性林地的能力。
這些影響我們運營的宏觀經濟和週期性因素是我們無法控制的，如果這種情況惡化，可能會對我們的業務產生不利影響。
我們經營的行業競爭激烈。
我們經營的市場競爭激烈，我們的競爭對手是財力比我們在這些業務中的每一項業務都要大得多的公司。與我們木材部門相關的競爭壓力主要是由國內和出口市場競爭對手提供的產品供應數量和木材質量推動的，每一項都可能影響定價。關於我們的房地產部門，我們與其他有權和無權物業的所有者競爭。每一處物業都有獨特的屬性，但在我們運營的地理區域，住宅、商業、工業和農村物業的總供應量和價格是最重要的競爭驅動力。我們的貿易部門所在的市場競爭非常激烈，新西蘭各地不同港口的許多實體都在爭奪出口原木供應。
我們的業務、財務狀況和經營成果可能會受到持續衝突和地緣政治緊張局勢造成的全球經濟中斷的不利影響。
俄羅斯和烏克蘭以及中東的軍事衝突對全球經濟造成了負面影響。這些衝突的持續時間和結果及其後遺症是不確定的。隨着美國、英國和歐盟為迴應俄羅斯入侵烏克蘭而對俄羅斯實施制裁，全球原木和木材市場的波動性增加。此外，中東的衝突和相關敵對行動增加了紅海航運中斷的可能性，影響了海運供應商的成本和可用性，並增加了美國在該地區的軍事行動。雖然我們預計我們的業務目前不會受到這些衝突的直接影響，但海運成本的變化以及全球木材和商品流動的變化，特別是能源大宗商品，可能會影響我們經營的市場，進而可能對我們的業務、運營結果、供應鏈和財務狀況產生負面影響。此外，持續不斷的衝突的影響可能會加劇我們在此所述的某些其他已知風險。
操作風險因素
天氣、氣候變化和其他自然條件可能會限制我們的木材收穫和銷售。
天氣條件、木材生長週期的變化、限制進入(例如，由於長期潮濕條件)和其他因素，包括火災、蟲害、疾病、長期乾旱和諸如風暴和颶風等自然災害，可能會限制我們林地的收穫。由於温度和降雨模式的波動，植物和樹木的多樣性發生變化，可能對我們森林的長期生長條件產生不利影響。任何此類事件以及我們無法控制的其他原因可能會降低我們林地可採伐的木材的數量和價值。與林業行業的典型做法一樣，我們不為木材的任何損失投保，包括火災和其他原因造成的損失。這些因素和其他我們無法控制的因素可能會減少我們的木材庫存和我們的可持續產量，從而對我們的財務業績和現金流產生不利影響。
房地產的權利和開發需要漫長、不確定和昂貴的政府審批程序，這可能會對我們在房地產部門發展業務的能力產生不利影響。
房地產的授權和開發需要涉及多個監管管轄區的廣泛審批程序。一個項目需要獲得美國聯邦、州和地方管理和監管機構的多次批准、許可和同意，這是很常見的。任何這些問題都會對我們的房地產項目的成本、時機和經濟可行性產生重大影響。此外，房地產權利的過程往往是一個政治性的過程，它涉及不確定性，而且往往涉及廣泛的談判和讓步，以確保和維持必要的批准和許可。在美國，我們的大量開發物業位於地方政府面臨與增長和發展相關的挑戰性問題的司法管轄區，包括分區和未來土地使用、公共服務、供水、交通和其他基礎設施、併發要求、經濟適用房、土地保護措施和資金，以及州法律的要求。此外，反開發團體非常活躍，特別是在佛羅裏達州和華盛頓州，他們提起訴訟，反對特定的權利活動和開發項目，並尋求立法和其他反開發活動限制房地產開發活動。我們預計，這種反發展的活動將在未來繼續下去。
房地產的權利和開發也要經歷漫長、不確定和昂貴的執行過程。大規模開發可能涉及政府機構或第三方對基礎設施改善(如道路、橋樑、人行道、供水、下水道和其他公用事業)的承諾，這些承諾的確定性和時間不在我們的控制範圍之內。
有關房地產使用和開發的法律、解釋或執行的變化，州和地方政府機構政治組成的變化，以及有關我們財產的新事實的確定，都可能導致新的或更大的成本、延誤和負債，這些都可能對我們的業務、盈利能力或財務狀況產生重大不利影響。
我們依賴第三方提供伐木和運輸服務，而高質量服務提供商成本的增加或減少可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的木材部門依賴於國內和國際第三方提供的伐木和運輸服務，包括鐵路、卡車和/或船舶。如果我們的任何運輸供應商未能及時將木材供應或原木交付給我們的客户，或者在運輸過程中損壞木材供應或原木，我們可能無法以全額價值出售，或者根本無法銷售。緊張的就業市場增加了為伐木和運輸吸引和留住足夠熟練勞動力的難度和成本。因此，我們的木材採伐量和已實現的利潤率在某些市場受到了負面影響。在新冠肺炎大流行期間和之後，隨着美國和新西蘭住房開工數的復甦，對木材的需求加速，伐木承包商供應不足導致伐木成本急劇上升，有時還減緩了交貨。預計合格伐木承包商的供應將受到購買設備的債務融資的供應和費用的影響，以及受過充分培訓的伐木工人的供應有限。如果住房需求持續高企，收成水平可能會進一步上升，給現有伐木承包商的供應帶來更大壓力。第三方伐木或運輸供應商的任何重大故障或不可用，或運輸費率、人工費率和/或燃料成本的進一步增加，都可能導致更高的伐木成本，或者無法利用更高的伐木價格，從而使伐木承包商無法以具有競爭力的成本獲得保障。此類事件可能會損害我們的聲譽，對我們的客户關係產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響。
我們面臨與在美國境外開展業務相關的風險。
雖然我們的大部分客户在美國，但我們的銷售額很大一部分是銷往美國以外的終端市場，包括中國、韓國、日本、印度和新西蘭。我們的產品出口到國際市場會導致根據國際法律、法規和慣例開展業務所固有的風險。我們預計，國際銷售將繼續為未來的增長做出貢獻。與我們在美國以外的業務相關的風險包括：
•我們產品銷售國家的法律、法規和執法重點的變化和重新解釋；
•有責任遵守反賄賂法律，如美國《反海外腐敗法》和其他司法管轄區的類似反賄賂法律；
•影響貿易和投資的貿易保護法、政策和措施以及其他監管要求，包括取消或修改免税和關税、徵收新的關税和關税以及進出口許可要求；
•中國因中國與美國之間的貿易緊張而對進口林產品徵收和/或威脅徵收大量關税的持續負面影響；
•公共衞生危機和傳染病暴發造成的業務中斷，特別是在中國；
•地緣政治緊張造成的商業中斷，特別是中國和美國之間的緊張局勢；
•在建立、配備人員和管理非美國業務方面遇到困難；
•在運輸過程中發生的產品損壞或損失；
•税法的變化或解釋可能產生的負面影響；
•經濟或政治不穩定、通貨膨脹、經濟衰退以及利率和匯率波動；以及
•有關非美國司法系統、規則和程序的不確定性；
這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們對木材庫存和增長率的估計可能不準確，這可能會削弱我們實現預期收入的能力。
在收購和管理工作森林時，我們依賴對可銷售木材庫存的估計(其中包括對可合法和經濟地採伐的庫存的判斷)、木材增長率和最終產品產量。這些估計在本質上是不準確和不確定的，是預測我們預期的木材收入和預期現金流的核心。增長速度和最終產品產量估計是使用統計抽樣、收穫結果以及生長和產量建模，與行業研究合作社和內部森林生物鑑定師一起制定的，使用分佈在我們林地上的研究地塊中的樹木測量。生長方程預測了樹木的高度和直徑的生長速度，以便林業工作者可以估計在給定年齡的林木中可能存在的木材蓄積量。樹木的生長因物種、土壤類型、地理區域和氣候而異。在森林經營規劃中錯誤或不適當地應用生長方程可能會導致對未來蓄積量的不準確估計。如果我們依賴的假設發生變化或這些估計不準確，我們以可持續或有利可圖的方式管理林地的能力可能會減弱，這可能會導致我們的運營業績和我們的股票價格受到不利影響。
我們的業務受到廣泛的環境法律和法規的約束，這些法律和法規可能會限制或不利影響我們開展業務的能力。
環境法律法規在不斷變化，總體上變得更加嚴格。影響我們業務的法律、法規和相關司法決定、行政解釋可能會發生變化，新的法律法規經常出臺。這些變化可能會對我們採伐和銷售木材、修復受污染的財產和/或授予房地產權利的能力產生不利影響。除其他事項外，這些法律和條例可能涉及保護林地和瀕危物種、娛樂和美學、保護和恢復自然資源、地表水質量、木材採伐做法以及受污染財產和地下水的補救標準。隨着時間的推移，這些法律法規的複雜性和嚴格性增加，執法力度加大。例如，美國環境保護署(“EPA”)已經推行了一系列舉措，如果實施這些舉措，可能會對Rayonier的客户等工業設施施加額外的運營和污染控制義務，特別是在空氣排放和廢水和雨水控制領域。同樣，俄勒岡州最近的立法最終將導致在溪流附近增加重要的緩衝區和河岸管理區，其效果將是減少我們可能收穫的區域。此外，由於某些司法裁決以及州和聯邦倡議，包括一些將要求林地經營者獲得許可才能開展某些普通課程林業活動的倡議，我們林地上的營林做法可能會在未來受到影響。環境法律法規可能會繼續變得更加嚴格，隨着時間的推移，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
如果監管和環境許可被推遲、限制或拒絕，我們的各種業務可能會受到不利影響。我們必須尋求我們所在州和國家的政府機構的許可，才能進行與我們的財產相關的某些活動。這些機構中的任何一個都可以推遲審查或拒絕我們的任何申請。在我們的南方木材、太平洋西北木材和新西蘭木材部門，與申請相關的任何延誤都可能導致補種、間伐、防蟲、消防或收穫方面的延遲或限制，其中任何一項都可能對我們的經營業績產生不利影響。例如，在華盛頓州，我們被要求為每一單位要採伐的林地提交森林實踐申請。監管機構可能會拒絕、限制或限制這些申請。根據這些許可證，監管機構的行動可能會推遲或限制木材採伐活動。大量應用程序的延遲或收穫限制可能會對我們的運營業績產生不利影響。
環保團體和感興趣的個人可能會試圖推遲或阻止各種行動。我們預計，環保組織和感興趣的個人將越來越頻繁地幹預我們擁有、租賃或管理林地的州和國家的監管過程。例如，在華盛頓州，環境團體和感興趣的個人可以對個人森林做法申請提出上訴，或向森林做法委員會提交請願書，以挑戰批准森林做法的條例。這些挑戰和其他挑戰可能會嚴重推遲或阻止我們物業的運營。例如，幹預者有時可能在佛羅裏達州提起法律訴訟，反對將林地的權利和用途改變為商業、工業或住宅用途。由於環保團體或感興趣的個人的幹預而造成的延誤或限制可能會對我們的運營結果產生不利影響。除了幹預監管程序外，感興趣的團體和個人可能會提起或威脅提起訴訟，試圖阻止我們獲得許可、實施資本改善或執行運營計劃。任何威脅或實際的訴訟都可能推遲我們林地上的收穫，影響我們的運營方式，或者限制我們的能力
修改或投資我們的房地產。在可以在訴訟中強制執行的補救措施中，有一項是禁止或限制在我們的部分林地上採伐的裁決。
第三方運營商可能會產生環境責任。我們將部分物業的地役權租賃和/或授予第三方運營商，用於運營通信塔、生產可再生能源(風能和太陽能)、運營氣體和液體運輸管道、開展碳捕獲和儲存業務以及勘探、開採、開發和生產石油、天然氣、巖石和其他礦產。這些活動受聯邦、州和地方法律法規的約束。這些作業還可能對非法向空氣、土壤或水排放石油、天然氣、化學品或其他材料造成環境責任的風險。一般來説，這些第三方運營商會為我們的任何此類責任提供賠償，我們要求他們在實際可行的範圍內為我們提供責任保險。然而，如果由於任何原因，我們的第三方運營商不能履行其對我們的義務，或者如果保險無效，那麼我們可能會對此類第三方運營商造成的環境責任相關的成本負責。
現有的監管限制可能會對未來的收穫活動產生重大影響。美國聯邦、州和地方法律法規以及其他國家旨在保護受威脅和瀕危物種以及水道和濕地的法律法規限制並可能阻止我們在我們的林地上參與碳補償和碳儲存市場及其他活動。與受威脅和瀕危物種有關的限制適用於可能對受保護物種造成不利影響或嚴重破壞其棲息地的活動。根據受保護物種、一年中的時間和其他因素，限制區域的大小各不相同，但範圍從不到一英畝到數千英畝不等。許多自然生活在我們的林地上或附近的物種，包括北部的斑點貓頭鷹、大理石斑紋的小海豚、太平洋西北部的幾種鮭魚和鮭魚，以及東南部的紅色啄木鳥、紅山蜥蜴、路易斯安那州的鬆蛇和東部的青花蛇等，都受到聯邦瀕危物種法案或類似的美國聯邦和州法律的保護。目前正在審查大量其他物種，以確定是否可能受到歐空局的保護。隨着我們獲得有關林地上存在受威脅或瀕危物種的更多信息，或者如果其他法規，如那些要求緩衝以保護水體的法規變得更加嚴格，受收成限制的林地數量可能會增加。
我們以前擁有或經營，或可能擁有或收購可能需要環境補救或以其他方式承擔環境和其他責任的林地或物業。我們擁有或經營我們目前不擁有的製造設施和停產業務，我們目前可能擁有或可能在未來收購受環境責任(例如土壤、沉積物和地下水污染的修復以及其他現有或潛在責任)影響的林地和其他財產。在2014年剝離我們的高性能纖維業務，並根據我們與雷諾先進材料之間的相關分離和分銷協議，雷諾先進材料承擔了我們與高性能纖維業務相關的製造設施和停產業務的任何環境責任，並同意就該等環境責任賠償我們並使其不受損害。然而，在我們向雷諾先進材料尋求賠償的情況下，我們不能保證法院在受到雷諾先進材料的質疑時會強制執行我們的賠償權利，或者雷諾先進材料將能夠支付欠我們的任何賠償金額。此外，我們目前擁有或未來收購的受污染林地和物業的調查和補救成本可能會增加運營成本，並對財務業績產生不利影響。我們還可能招致鉅額成本，例如民事或刑事罰款、制裁和執法行動(包括限制我們的業務或要求採取糾正措施的命令、安裝污染控制設備或其他補救行動)、清理和關閉成本，以及因違反與此類林地或物業相關的環境法律法規或根據環境法律法規承擔責任而造成的財產損失和人身傷害的第三方索賠。
我們在運營中依賴信息技術，該技術的任何重大故障、不足、中斷或安全故障都可能損害我們的業務。
我們依賴信息技術網絡和系統，包括互聯網，來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持我們的各種業務流程，包括金融交易和記錄的維護，其中可能包括機密信息。我們依靠商業上可用的系統、軟件、工具和監控來為處理、傳輸和存儲機密信息(如個人身份信息)提供安全性。儘管我們已採取措施保護我們信息系統中維護的數據的安全，但我們和我們的信息技術供應商的安全措施可能無法防止系統不正常運行或不當披露個人身份信息，例如在發生網絡攻擊的情況下。安全漏洞，包括物理或
電子入侵、計算機病毒、黑客攻擊和類似的入侵可能造成系統中斷、關閉或未經授權泄露機密信息。如果我們的信息系統和我們的信息技術供應商的信息系統未能保持適當的功能、安全性和可用性，可能會中斷我們的運營，損害我們的聲譽，或使我們面臨責任索賠或監管處罰，其中任何一項都可能對我們的財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
房地產投資信託基金與税收相關風險因素
失去我們的REIT地位將對我們的現金流和股票價格產生不利影響。
我們打算繼續按照修訂後的1986年《國內收入法》(下稱《準則》)以及相關的美國財政部法規和行政指導，按照REIT的要求運營。作為房地產投資信託基金的資格涉及應用守則中高度技術性和複雜的條款，這些條款可能會發生變化，可能具有追溯力，並且不在我們的控制範圍之內。我們不能保證我們將保持REIT資格，也不能保證新的立法、美國財政部法規、行政解釋或法院裁決不會對我們保持REIT資格的能力或這種資格所導致的美國聯邦所得税後果產生重大影響。
我們監督和測試我們是否符合所有REIT要求。特別是，我們定期測試我們對REIT“資產測試”的合規性，該測試一般要求，在每個日曆季度結束時：(1)我們總資產的至少75%的市值必須由符合REIT資格的不動產(如林地)權益組成，包括租賃和購買不動產和承租權的選擇權，以及現金和現金項目和某些其他指定資產；(2)我們總資產的市值可能不超過25%由不符合上文第(1)款75%測試的資產的其他資產組成。以及(3)我們總資產的市值不得超過20%由一家或多家“應税房地產投資信託基金子公司”的證券組成。截至2023年12月31日，Rayonier符合這些資產測試。
如果在任何課税年度，我們沒有資格成為房地產投資信託基金，並且沒有資格根據準則獲得減免，我們將不能在計算我們的應納税所得額時扣除支付給股東的股息，我們將就我們的REIT應納税所得額繳納美國聯邦所得税。此外，在喪失資格後的四個課税年度內，我們將被取消成為房地產投資信託基金的資格，除非我們根據守則的某些條文有權獲得寬免。因此，我們的淨收入和可供分配給股東的現金可能會減少長達五年或更長時間，這可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
如果我們無法保持房地產投資信託基金的資格，我們可能還需要借入資金或清算一些投資或資產，以支付任何由此產生的額外納税義務。因此，可用於分配給我們股東的現金將減少。
我們的某些業務活動可能要繳納禁止交易税。
作為房地產投資信託基金，我們將被徵收100%的“禁止交易”淨收入税。一般來説，被禁止的交易是指在正常業務過程中向客户出售或以其他方式處置財產。銷售原木，以及經銷商銷售林地或其他房地產，構成被禁止的交易，除非銷售滿足守則中的某些安全港規定。
我們打算遵守禁止交易避風港條款，並通過一家或多家應税房地產投資信託基金子公司進行原本被禁止的交易，從而避免100%的禁止交易税。然而，我們可能並不總是能夠確定哪些林地物業成為我們房地產銷售業務的一部分。因此，如果我們出售的林地被我們錯誤地識別為在正常業務過程中不是為出售給客户而持有的財產，我們可能要繳納100%的禁止交易税。
經營合夥企業未能保持美國聯邦所得税合夥企業的地位。
我們相信，我們的運營夥伴關係符合美國聯邦所得税的合作伙伴資格。作為一家合夥企業，我們的運營合夥企業的收入不需要繳納美國聯邦所得税。取而代之的是，每個合作伙伴都被分配了我們運營夥伴關係收入的一部分。然而，我們不能向您保證，美國國税局不會質疑我們的運營夥伴關係作為美國聯邦所得税合作伙伴關係的地位。如果美國國税局成功挑戰我們經營合夥企業的地位，它將作為一家公司納税。在這種情況下，這將減少我們的運營夥伴可以進行的分派金額，這可能會對我們保持REIT地位的能力產生進一步的影響。這將會
大幅減少我們可用於支付分配的現金以及單位持有人和/或股東投資的回報。
我們的現金股息和經營夥伴關係分配不受保證，可能會波動。
一般來説，房地產投資信託基金被要求分配其普通應税收入的90%，但不要求分配其淨資本利得收入。因此，我們一般不認為我們需要分配大量現金，因為我們基本上所有的應税收入通常都被視為資本利得收入。然而，房地產投資信託基金必須為其未分配的應税收入和資本利得繳納公司税。
我們的董事會根據多種因素的考慮，自行決定支付給股東的季度股息數額。這些因素包括但不限於我們的經營業績、現金流和資本需求、經濟狀況、税務考慮、借款能力和其他因素，包括可能對現金支付施加限制的債務契約限制、未來的收購和剝離、收穫水平、對我們產品的價格和需求的變化，以及對林地的一般市場需求，包括具有更高和更好用途的林地物業。因此，我們的股息水平可能會波動。由於我們的運營夥伴關係分配與股息保持一致，因此此類分配也可能會波動。
我們公司章程中缺乏股東所有權和轉讓限制，可能會影響我們成為房地產投資信託基金的資格。
為了符合REIT的資格，一個實體不能有五個或更少的個人，在應用所有權歸屬規則後，直接或間接擁有每個歷年最後六個月其流通股價值的50%或更多。雖然法律或《守則》的REIT條文並無規定，但幾乎所有REITs都在其公司章程或組織文件中採取了所有權和轉讓限制，以確保遵守該規則。雖然我們沒有違反所有權規則，但我們沒有，也沒有任何目前計劃採用、分享所有權和轉讓限制。因此，存在五個或更少個人可能獲得我們已發行股票價值的50%或更多的可能性，這可能導致我們失去REIT的資格。
一般風險因素
目前，與氣候相關的倡議在國際、美國聯邦和州一級的影響仍然不確定。
繼續有許多國際、美國聯邦和州一級的倡議和建議來解決國內和全球氣候問題。在美國國內，這些提案中的大多數將對二氧化碳和其他“温室氣體”的生產進行監管和/或徵税，以促進減少向大氣中排放碳化合物，併為生產和使用“更清潔”的能源提供税收和其他激勵措施。此外，我們的投資者和其他利益相關者越來越關注氣候變化對他們的投資和我們的業務前景的影響。
2009年底，美國環保局根據《清潔空氣法》發佈了關於某些温室氣體的“危害調查結果”，導致根據“清潔空氣法”將二氧化碳作為一種污染物進行監管，並對Rayonier和整個行業產生了重大影響。在這方面，環保局公佈了各種法規，影響了現有的和新的排放二氧化碳的工業設施的運行。由於環保局決定根據《清潔空氣法》監管温室氣體，各州現在在允許新建或改裝設施時必須考慮這些因素。
總體而言，這一領域的立法和監管活動很可能會以某種方式影響Rayonier和我們南方木材和太平洋西北木材部門的美國客户，但目前尚不清楚影響的性質。我們繼續關注這一領域的政治和監管發展，但從成本、收益和財務業績的角度來看，它們對Rayonier的整體影響目前仍不確定。此外，美國環保局尚未最終敲定温室氣體監管計劃下的生物質處理方案，這讓Rayonier的生物質客户處於不確定的境地。
與環境、社會和治理相關的預期使Rayonier面臨潛在的責任、增加的成本、聲譽損害和對Rayonier業務的其他不利影響。
許多政府、監管者、投資者、僱員、客户和其他利益攸關方越來越重視與企業有關的環境、社會和治理方面的考慮，包括温室氣體排放、人力資本和多樣性、公平和包容性。Rayonier通過其網站上提供的信息、新聞稿和其他通信，包括通過其可持續發展和碳報告，就這些問題發表聲明。應對這些環境、社會和治理方面的考慮涉及風險和不確定因素，包括“前瞻性陳述”中描述的風險和不確定性，需要投資，並且受到雷諾公司控制之外的因素的影響。此外，一些利益相關者可能不同意Rayonier的倡議，利益相關者的重點可能會隨着時間的推移而變化和演變。利益相關者也可能對環境、社會和治理的重點應該放在哪裏有非常不同的看法，包括我們運營的不同司法管轄區的監管機構的不同看法。Rayonier未能或被認為未能進一步推進其計劃，遵守其公開聲明，遵守聯邦、州或國際環境、社會和治理法律和法規，或滿足不斷變化的利益相關者的期望和標準，都可能導致針對Rayonier的法律和監管程序，並對Rayonier的業務、聲譽、運營結果、財務狀況和股票價格造成實質性不利影響。
項目1B.未解決的工作人員意見。
沒有。
項目1C：關於網絡安全問題
風險管理和戰略
我們的業務面臨各種網絡安全風險。有關其他信息，請參閲項目1A -風險因素。作為我們整個企業風險管理系統和流程的一部分，我們評估、識別和管理來自我們信息系統威脅的重大風險。一旦發現風險，由董事會委任的行政人員組成的企業風險管理委員會(“企業風險管理委員會”)將監督及檢討該等風險，並向審計委員會提交有關該等風險的年度報告，以供進一步檢討及評估。我們還維護監督和識別與我們使用第三方服務提供商相關的網絡威脅的風險的流程，包括對第三方SOC1報告的年度審查。
保護我們的運營免受網絡威脅是一項高度優先的任務。認識到對網絡威脅採取強有力的姿態的重要性，我們應對不斷變化的威脅形勢和支持保護敏感信息的戰略包括：
•事件響應規劃和數據備份。 我們維護並定期審查詳細的事件響應計劃，以幫助將網絡安全事件發生時的停機時間和中斷降至最低，並評估重要性和任何相關的披露義務。我們還積極維護數據備份程序，以便在發生網絡安全事件時實現業務連續性。我們的備份程序和系統的示例包括每日服務器快照、數據庫日誌文件、Salesforce備份和Google Vault。通常，這些關鍵系統的備份將允許我們在幾個小時內恢復操作。
•第三方託管的監控、檢測和響應服務。我們與一家聲譽良好的第三方公司合作，提供全天候威脅監控、檢測和響應。
•外部網絡安全流程評估。我們還聘請第三方專家針對美國國家標準與技術研究所(“NIST”)框架進行定期流程評估，以幫助我們評估和增強我們的網絡安全實踐。
•滲透測試和網絡釣魚模擬。我們定期聘請專家進行滲透測試，以識別系統漏洞並模擬真實世界的網絡攻擊。我們還進行季度網絡釣魚模擬，以測試我們工作人員的反應，並提供有針對性的網絡意識培訓。
•不斷改進和適應。我們定期審查和更新我們的戰略，以跟上動態的網絡威脅格局，並建立一個具有彈性和響應性的網絡安全系統。我們的員工每月接受有關數據保護、威脅檢測和事件響應的培訓。我們還為員工提供了一個論壇，讓他們報告網絡“險些未達到預期”，以提高整個組織的網絡威脅意識。
過去，我們經歷了定向和非定向的網絡安全攻擊和事件，未來我們可能會經歷類似的攻擊。到目前為止，沒有網絡安全攻擊或事件，也沒有任何來自網絡安全的風險
威脅、已對公司或我們的業務戰略、經營結果或財務狀況產生重大影響或已被確定為有合理的可能對其產生重大影響。
治理
我們的信息技術董事和我們的IT安全經理，擁有45年的信息技術經驗1在保護組織的數字資產和敏感信息免受網絡威脅方面發揮帶頭作用，並管理我們與專門從事全天候威脅監控、檢測和響應服務的外部公司以及其他第三方提供商的合作關係。
在發生入侵或事件時，我們的信息技術董事將領導我們的響應，以減輕影響並啟動恢復流程。在確定違規或事件後，信息技術部董事報告中等或高度嚴重級別的事件2敬我們的高級領導團隊。我們的披露委員會也會審查嚴重程度很高的事件，以評估重要性和任何披露義務。所有事件將在下一次預定的董事會會議上報告給審計委員會，嚴重程度較高的事件將立即報告給審計委員會。
我們董事會的審計委員會負責監督網絡安全風險管理。對於每次審計委員會會議，信息技術部董事都會準備一個更新的網絡安全儀表盤，其中包含威脅檢測率和響應時間等關鍵指標。此外，信息技術部還向審計委員會提供年度網絡安全簡報。定期進行的外部滲透測試和流程審計由我們的第三方公司直接向審計委員會報告。這些全面措施有助於確保委員會在監督網絡安全風險方面保持消息靈通和積極主動。
(1)我們的董事信息技術擁有超過25年的IT經驗。他於2000年加入公司，擔任應用程序開發人員，並擔任過多個權威職位，包括項目管理和IT運營管理。他擁有南卡羅來納大學的學士學位和工商管理碩士學位。
我們的IT安全經理擁有20多年的IT經驗。他於2015年加入公司，擔任系統工程師，並於2020年晉升至目前的職位。在加入Rayonier之前，他曾在託管服務提供商企業集成(EI)擔任基礎設施工程師。在加入EI之前，他在支持和工程方面擔任過各種IT職務。
(2)中等嚴重性事件級別定義為對業務運營或數據完整性有中等影響並可能影響內部系統並可能導致對敏感信息的有限未經授權訪問的事件。高嚴重性事件級別定義為對業務運營、數據完整性或機密信息構成重大威脅的事件。這一級別的事件可能會對法律、監管和公共關係產生影響。
第2項：管理所有財產
我們的木材業務在地理上分為三個不同的報告部門：南方木材、太平洋西北木材和新西蘭木材。下表提供了我們截至2023年9月30日和2023年12月31日的林地持有量細目：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
| (2000英畝) | 截至2023年9月30日 | | 截至2023年12月31日 |
| 擁有 | | 租賃 | | 總計 | | 擁有 | | 租賃 | | 總計 |
| 南方 | | | | | | | | | | | |
| 阿拉巴馬州 | 256 | | | 5 | | | 261 | | | 250 | | | 5 | | | 255 | |
| 阿肯色州 | — | | | 2 | | | 2 | | | — | | | 2 | | | 2 | |
| 佛羅裏達州 | 362 | | | 50 | | | 412 | | | 361 | | | 36 | | | 397 | |
| 佐治亞州 | 623 | | | 65 | | | 688 | | | 612 | | | 50 | | | 662 | |
| 路易斯安那州 | 147 | | | — | | | 147 | | | 147 | | | — | | | 147 | |
| | | | | | | | | | | |
| 俄克拉荷馬州 | 91 | | | — | | | 91 | | | 91 | | | — | | | 91 | |
| 南卡羅來納州 | 16 | | | — | | | 16 | | | 16 | | | — | | | 16 | |
| | | | | | | | | | | |
| 德克薩斯州 | 282 | | | — | | | 282 | | | 282 | | | — | | | 282 | |
| 1,777 | | | 122 | | | 1,899 | | | 1,759 | | | 93 | | | 1,852 | |
| | | | | | | | | | | |
| 太平洋西北 | | | | | | | | | | | |
| 俄勒岡州 | 61 | | | — | | | 61 | | | 6 | | | — | | | 6 | |
| 華盛頓 | 410 | | | 3 | | | 413 | | | 408 | | | 4 | | | 412 | |
| 471 | | | 3 | | | 474 | | | 414 | | | 4 | | | 418 | |
| | | | | | | | | | | |
| 新西蘭（a） | 188 | | | 231 | | | 419 | | | 188 | | | 233 | | | 421 | |
| 總計 | 2,436 | | | 356 | | | 2,792 | | | 2,361 | | | 330 | | | 2,691 | |
(a)代表新西蘭子公司擁有和租賃的合法土地，Rayonier擁有該子公司77%的權益。截至2023年12月31日，新西蘭的合法英畝包括297，000英畝可種植英畝和124，000英畝非生產英畝。
下表詳細介紹了2022年12月31日至2023年12月31日期間我們按州劃分的擁有和租賃林地投資組合的變化：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2000英畝) | 擁有的英畝土地 |
| 2022年12月31日 | | 收購 | | 銷售額 | | 其他(A) | | 2023年12月31日 |
| 南方 | | | | | | | | | |
| 阿拉巴馬州 | 258 | | | — | | | (7) | | | (1) | | | 250 | |
| 佛羅裏達州 | 347 | | | 2 | | | (3) | | | 15 | | | 361 | |
| 佐治亞州 | 647 | | | — | | | (12) | | | (23) | | | 612 | |
| 路易斯安那州 | 148 | | | — | | | (1) | | | — | | | 147 | |
| | | | | | | | | |
| 俄克拉荷馬州 | 91 | | | — | | | — | | | — | | | 91 | |
| 南卡羅來納州 | 16 | | | — | | | — | | | — | | | 16 | |
| | | | | | | | | |
| 德克薩斯州 | 285 | | | 1 | | | (5) | | | 1 | | | 282 | |
| 1,792 | | | 3 | | | (28) | | | (8) | | | 1,759 | |
| | | | | | | | | |
| 太平洋西北 | | | | | | | | | |
| 俄勒岡州 | 61 | | | — | | | (55) | | | — | | | 6 | |
| 華盛頓 | 410 | | | — | | | (2) | | | — | | | 408 | |
| 471 | | | — | | | (57) | | | — | | | 414 | |
| | | | | | | | | |
| 新西蘭（b） | 188 | | | — | | | — | | | — | | | 188 | |
| 總計 | 2,451 | | | 3 | | | (85) | | | (8) | | | 2,361 | |
(a)包括土地製圖審查的調整。
(b)代表新西蘭子公司擁有的合法土地，Rayonier擁有該子公司77%的權益。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2000英畝) | 租出的英畝 |
| 2022年12月31日 | | 新租約 | | 已售出/已過期租約（a） | | | | 其他(B) | | 2023年12月31日 |
| 南方 | | | | | | | | | | | |
| 阿拉巴馬州 | 14 | | | — | | | (9) | | | | | — | | | 5 | |
| 阿肯色州 | 2 | | | — | | | — | | | | | — | | | 2 | |
| 佛羅裏達州 | 47 | | | — | | | (14) | | | | | 3 | | | 36 | |
| 佐治亞州 | 64 | | | — | | | (15) | | | | | 1 | | | 50 | |
| | | | | | | | | | | |
| 127 | | | — | | | (38) | | | | | 4 | | | 93 | |
| | | | | | | | | | | |
| 太平洋西北地區 | | | | | | | | | | | |
| 華盛頓（c） | 3 | | | — | | | — | | | | | 1 | | | 4 | |
| | | | | | | | | | | |
| 新西蘭（d） | 229 | | | 1 | | | — | | | | | 3 | | | 233 | |
| 總計 | 359 | | | 1 | | | (38) | | | | | 8 | | | 330 | |
(a)包括先前租賃但已收割的英畝數以及放棄租賃英畝數的活動。
(b)包括土地製圖審查的調整。
(c)主要木材保留地是在與Pope Resources合併中收購的。
(d)代表新西蘭子公司租賃的合法土地，Rayonier擁有該子公司77%的權益。
TIMBERLAND租賃和契約
看見注16 -租賃有關美國和新西蘭林地租賃的更多信息，包括租賃條款和續訂條款。
下表按租賃類型和預計租賃到期日詳細介紹了截至2023年12月31日我們租賃的英畝數：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (2000英畝) | | | | | | 租約到期 |
| 位置 | | 租賃類型 | | 總計 | | 2024-2033 | | 2034-2043 | | 2044-2053 | | 此後 |
| 南方 | | 固定期限 | | 83 | | | 42 | | | 35 | | | — | | | 6 | |
| | 固定期限，帶續訂選項（a） | | 10 | | | 10 | | | — | | | — | | | — | |
| 太平洋西北地區 | | 固定期限（b） | | 4 | | | 1 | | | 2 | | | 1 | | | — | |
| 新西蘭 | | IPL-永久（c） | | 75 | | | — | | | — | | | — | | | 75 | |
| | IPL-固定期限（c） | | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
| | IPL-終止（c） | | 11 | | | 1 | | | — | | | 8 | | | 2 | |
| | 林業權（c） | | 128 | | | 35 | | | 4 | | | 7 | | | 82 | |
| | 定期土地租賃 | | 16 | | | — | | | — | | | 2 | | | 14 | |
| 長期租賃總面積 | | 330 | | | 89 | | | 41 | | | 18 | | | 182 | |
(a)包括約2，000英畝的木材契約。
(b)主要木材保留地是在與Pope Resources合併中收購的。
(c)估計租賃到期/終止基於以下兩者中較早者：（1）計劃到期/終止日期，或（2）該到期/終止日期之前的估計最終收穫年份。
下表詳細介紹了我們未來五年的估計租賃面積、租賃折舊率和租賃成本：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| （英畝和美元單位為000美元，每英畝金額除外） | | | | | | | | | | |
| 位置 | | | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 |
| 南方 | | | | | | | | | | | | |
| | 租賃面積即將到期（a） | | 2 | | | 27 | | | — | | | 11 | | | — | |
| | 年終租賃面積（a） | | 91 | | | 64 | | | 64 | | | 53 | | | 53 | |
| | 估計年度租賃成本（a）（b） | | $3,585 | | | $3,554 | | | $2,952 | | | $2,903 | | | $2,483 | |
| | 每英畝平均租賃成本（a） | | $41.90 | | | $41.79 | | | $50.44 | | | $50.30 | | | $52.31 | |
| 太平洋西北 | | | | | | | | | | | | |
| | 租賃英畝即將到期 | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | 年終租賃面積（c） | | 4 | | | 4 | | | 4 | | | 4 | | | 4 | |
| 新西蘭 | | | | | | | | | | | | |
| | 租賃英畝即將到期 | | — | | | 1 | | | 10 | | | — | | | — | |
| | 年終租賃面積 | | 233 | | | 232 | | | 222 | | | 222 | | | 222 | |
| | 估計年度租賃成本（b）（e） | | $4,765 | | | $4,765 | | | $4,762 | | | $4,759 | | | $4,759 | |
| | 每英畝平均租賃成本（d）（e） | | $26.59 | | | $26.59 | | | $26.59 | | | $26.59 | | | $26.59 | |
(a)包括木材契約。
(b)代表資本化和費用化的租賃付款。
(c)主要木材保留地是在與Pope Resources合併中收購的，無需支付租賃付款。
(d)不包括一次性付款。
(e)以年終匯率為基礎。
其他非林地租賃
看見注16 -租賃有關其他非林地租賃的信息。
第三項：繼續進行法律訴訟
以下列出的信息注11 -意外情況通過引用併入本文。
第四項：煤礦安全信息披露
不適用。
第II部
項目5. 註冊人普通股票市場、相關股東事項和發行人購買股票證券
Rayonier Inc.
註冊人普通股權益市場
S的普通股在紐約證券交易所公開交易，我們的股票是在紐約證券交易所上市的，交易代碼是林恩。該公司的股票沒有面值。
分紅
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，普通股現金股息分別為1.34億美元、1.125美元和1.08億美元。截至2023年12月31日的年度包括每股普通股0.20美元的額外現金股息，將於2024年1月12日支付給2023年12月29日登記在冊的股東。
持有者
包括機構持有人在內，截至2024年2月16日，我們普通股的登記股東約為4,371人。
股權證券登記買賣
本公司可不時發行普通股，以換取經營合夥企業的單位。該等股份按營運合夥企業中每單位一股普通股的交換比例發行。在截至2023年12月31日的季度內，本公司發行了9,371股普通股，以換取根據經營夥伴協議在經營夥伴關係中同等數量的單位。
發行人購回股本權益
2016年2月，董事會批准由管理層酌情回購至多1億美元的Rayonier普通股(股票回購計劃)。該計劃沒有時間限制，可以隨時暫停或停止。在2023年第四季度，沒有根據該計劃回購股票。截至2023年12月31日，該計劃剩餘8770萬美元，根據期末收盤價33.41美元計算，約為2,625,814股。
下表提供了有關我們購買的 截至2023年12月31日的季度內，Rayonier普通股：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 期間 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或方案的一部分購買的股份總數（a） | | 根據計劃或計劃可購買的最大股份數量(C) |
| 10月1日至10月31日 | | — | | | — | | | — | | | 3,475,770 |
| 11月1日至11月30日 | | — | | | — | | | — | | | 2,859,467 |
| 12月1日至12月31日 | | — | | | — | | | — | | | 2,625,814 |
| 總計 | | — | | | | | — | | | |
(a)根據2016年2月10日宣佈的1億美元股票回購計劃，在公開市場交易中進行的購買。
(b)10月底、11月底和12月底授權購買的最大股票數量分別基於月末收盤價25.24美元、30.68美元和33.41美元。
Rayonier，LP
經營夥伴關係單位的市場
運營合夥單位沒有公開交易市場。
持有者
包括機構持有人在內，截至2024年2月16日，我們的運營合夥部門(本公司除外)約有15名記錄持有人。
分配
經營合夥公司單位的分派率與雷諾公司S普通股的股息率相同。
未登記的股權證券銷售
於截至本季度止季度內，經營合夥公司並無未登記出售權益證券 2023年12月31日。
發行人購回股本權益
根據經營合夥的有限合夥協議，有限合夥人有權以現金贖回其經營合夥單位，或在我們選擇的情況下，以一對一的方式贖回雷諾普通股。在截至2023年12月31日的季度裏，有限合夥人持有的9,371個經營夥伴單位被贖回，以換取Rayonier普通股。
股票表現圖表
下圖比較了Rayonier普通股(假設股息再投資)、基礎廣泛的市場指數(標準普爾(“S”)500)和兩個行業特定指數-S全球木材和林業指數和富時NAREIT全股票房地產投資信託基金指數的表現。
*下表及相關信息不應被視為已在美國證券交易委員會“備案”，也不得通過引用將該等信息納入根據1933年證券法或1934年證券交易法(兩者均經修訂)規定的任何未來申報文件，除非本公司通過引用將其具體納入該等申報文件。
下表中的數據用於創建截至12月31日的上圖： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
| Rayonier Inc. | $100 | | $123 | | $115 | | $163 | | $137 | | $145 |
標準普爾500指數® 索引 | 100 | | 131 | | 156 | | 200 | | 164 | | 207 |
標普(S&P)®全球木材和林業指數 | 100 | | 116 | | 137 | | 158 | | 124 | | 137 |
| 富時NAREIT全股票REIT指數 | 100 | | 124 | | 114 | | 157 | | 112 | | 121 |
| | | | | | | | | | | |
第六項：精選財務數據。
不適用。
項目七、公司管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
客觀化
管理層討論和分析的目的是詳細説明影響公司和經營夥伴關係的重大信息、事件、不確定因素和其他因素，並讓投資者瞭解“管理層的觀點”。第7項，管理層的討論和分析(MD&A)強調了評估我們業績的關鍵領域，其中包括關於可報告部門、流動性和資本以及關鍵會計估計的討論。MD&A是對我們的財務報表和附註的補充，應與之一併閲讀。
執行摘要
我們公司
我們是一家領先的林地房地產投資信託基金(“REIT”)，資產位於美國和新西蘭一些生產率最高的軟木木材種植區。我們的收入、運營收入和現金流主要來自以下核心業務部門：南方木材、太平洋西北木材、新西蘭木材、房地產和貿易。根據長期協議，我們在阿拉巴馬州、阿肯色州、佛羅裏達州、佐治亞州、路易斯安那州、俄克拉何馬州、俄勒岡州、南卡羅來納州、德克薩斯州和華盛頓州擁有或租賃了約230萬英畝的林地和房地產。我們亦擁有合營企業(“新西蘭子公司”)Matariki Forestry Group 77%的股權，該合資企業在新西蘭擁有或租賃約421,000英畝(297,000淨可種植英畝)林地。
在我們的林地管理部門，我們出售立木(主要是拍賣給第三方)並交付原木。我們木材部門的銷售包括與木材採伐有關的所有活動和其他增值活動，例如為狩獵發放許可，為礦物開採和細胞塔租賃財產，以及碳捕獲和儲存、太陽能和風能以及碳信用等陸上解決方案的收入。我們相信，我們是美國第二大上市林地房地產投資信託基金和第三大私人林地所有者。我們的房地產業務管理所有物業銷售，並尋求最大化我們的物業的價值，這些物業的開發、娛樂或住宅用途比種植木材更有價值，並機會性地出售非戰略性林地。我們的貿易部門主要包括新西蘭子公司的活動，營銷和銷售擁有或從新西蘭和澳大利亞的第三方獲得的木材。我們還從事來自美國南部和美國太平洋西北部的原木貿易活動。
本年度發展情況
在2023年，我們以1410萬美元收購了大約5,000英畝的林地。有關收購的詳細信息，請參閲附註4--收購Timberland。此外，我們還在俄勒岡州以2.422億美元的價格成交了一塊5.5萬英畝的大型房產。看見第7項-運營結果和注2--區段和地理信息有關大規模處置的其他信息，請參閲。
行業和市場狀況
對木材的需求與紙漿、紙張、包裝、木材和其他木製品的潛在需求直接相關。我們南方木材部門銷售的大部分木材是在國內消費的。由於紙漿的比例較高，我們的南方木材部門嚴重依賴紙漿和紙張的下游市場，在較小程度上依賴木質顆粒市場。我們的太平洋西北木材部門主要依靠國內客户，但也出口了大量木材，特別是對中國。南方木材和太平洋西北木材市場依賴於美國木材市場的強勁以及基礎住房開工。我們的新西蘭木材部門向國內的新西蘭木製品廠銷售木材，並將很大一部分數量出口到中國、韓國和臺灣市場。除了環太平洋地區的市場動態外，新西蘭木材部門還受到匯率波動的影響，這可能會影響該部門以美元計算的經營業績。
我們木材部門的定價受到宏觀經濟因素的影響，包括住宅建築活動，也可能在當地根據天氣、可用原木庫存、磨坊需求和出口市場準入而有很大差異。2023年，由於市場逆風和終端市場需求較前一年疲軟，我們的每個木材部門都經歷了具有挑戰性的條件。在我們的南方木材部門，
對紙漿和木材的需求減弱，加上乾燥的天氣條件，導致淨立木價格低於前一年。在我們的太平洋西北木材部門，2023年的平均原木價格低於前一年，主要是由於國內和出口市場需求疲軟。在新西蘭，由於中國的建築市場逆風繼續影響出口市場需求，2023年的平均原木價格低於前一年。
他説：我們的某些成本部分存在價格波動的風險，主要是伐木和運輸(切割和運輸)、海運和滯期費成本。繼2022年大幅增長後，我們的新西蘭木材部門在2023年經歷了大幅降低的海運成本。我們銷售成本的其他主要組成部分是木材銷售的成本基礎(消耗)和房地產銷售的成本基礎。損耗包括資本化的場地準備、種植和施肥、房地產税、林地租賃費和某些工資費用的攤銷。出售房地產的成本基準包括土地成本基準以及與已確定房地產項目的開發和建設直接相關的成本，如基礎設施、道路、公用事業、便利設施和/或其他改善設施。其他成本包括與道路和橋樑建設及軟件有關的資本化成本攤銷、固定資產和設備折舊、道路維護、遣散費和消費税、防火和房地產佣金以及關閉費用。
在房地產方面，2023年對HBU農村物業和我們改善的開發項目的總體需求仍然強勁。我們改善的發展項目，特別是佛羅裏達州傑克遜維爾北部的Wildlight開發項目和佐治亞州薩凡納南部的哈特伍德開發項目，繼續受益於有利的移民和人口趨勢，到目前為止，這些趨勢超過了利率上升的影響。
關鍵會計估計
此外，編制財務報表要求我們制定會計政策，作出影響我們資產、負債、收入和費用的估計、假設和判斷，並在我們的10-K表格年度報告中披露或有資產和負債。我們基於歷史數據和趨勢、當前的事實模式、預期和我們認為合理的其他信息來源來進行這些估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。
由木材收穫模型確定的可銷售庫存和消耗成本
因此，通過將可銷售庫存的成本(包括上述成本)除以可銷售庫存的常量，可確定每個特定地區的年度消耗率。每個種植年限的銷售前記錄都有保存，包括種植面積、每英畝樹幹以及種植和照料成本。有關更多信息，請參閲關於木材庫存和可持續產量的討論項目1 -業務.
因此，在記錄木材庫存和消耗成本時使用了許多重要的假設和估計。可能影響木材產量的因素包括天氣變化、自然原因造成的損失、實際增長率與估計增長率的差異以及木材被認為可以銷售的年齡的變化。全公司估計的可銷售常備庫存變化3%，將導致預計變化約560萬美元至2023年的損耗費用。
我們的土地信息服務小組每年使用行業標準的計算機軟件估計可銷售的立木庫存。庫存計算考慮了增長、增長(每年將最古老的可銷售年齡段轉移到可銷售庫存中)、林地銷售和每個業務單位的年度收成。木材被認為可以銷售的年齡被定期審查和更新，以改變收穫做法、未來的收穫年齡概況和生物生長因素。
此外，對林地的大量收購也會影響林地的枯竭速度。在收購林地後，我們決定是將新收購的可銷售木材與現有的枯竭池合併，還是創建一個新的枯竭池。這一決定是基於新木材的地理位置、將被服務的客户/市場和品種組合。2023年期間，我們在佛羅裏達州、佐治亞州、德克薩斯州、華盛頓州和新西蘭收購了5000英畝林地。這些收購沒有對2023年的損耗率產生實質性影響。
收入確認
看見附註1-主要會計政策摘要.
確定養老金和其他退休後福利資產和負債的充分性
我們有一個覆蓋部分員工的合格的非繳費固定福利養老金計劃，以及一個提供超過當前税法允許的符合條件的計劃中金額的福利的無基金計劃。合格和無資金的計劃不對新參與者開放。自2016年12月31日起，我們凍結了所有參加養老金計劃的員工的福利。2022年12月，Rayonier董事會批准了終止固定收益計劃的決議，並通知了受影響各方終止和替代分配選項。固定福利計劃於2023年2月28日終止。2023年7月20日，雷奧尼爾董事會批准了終止這項沒有資金的計劃的決議，並將根據美國國税法第409A條分配所有福利。這項資金不足的計劃於2023年7月31日終止。
因此，需要進行大量估計和假設，以確定要在財務報表中記錄的養老金和退休後負債以及年度費用的適當金額。主要假設包括貼現率、資產回報率、醫療成本趨勢、死亡率和員工壽命。雖然有關於如何選擇大多數假設的權威指導，但在選擇這些假設時會進行一定程度的判斷。不同的假設以及實際與預期的結果將改變財務報表中確認的福利計劃的定期福利成本和供資狀況。我們的貼現率和計劃資產預期回報率的變化分別與我們預計的福利義務和養老金支出成反比。假設我們的養老金計劃的貼現率增加/減少25個基點，將導致預計福利義務分別減少/增加約150萬美元和160萬美元。假設我們的養老金計劃的計劃資產預期回報率增加/減少25個基點，將導致養老金支出減少/增加約20萬美元。看見附註18-僱員福利計劃以獲取更多信息。
長期資產減值準備
每當事件或環境變化顯示資產或資產組的賬面價值可能無法通過未來業務收回時，我們就會審查長期資產的賬面價值。如果我們評估可回收能力，我們需要估計資產或資產組的未來現金流和剩餘價值。對未來現金流的評估需要使用包括未來經濟條件的假設，例如可能與實際結果不同的建築成本和銷售價值。如果一項資產的賬面金額無法收回並超過其公允價值，則確認減值損失。看見附註1-主要會計政策摘要以獲取更多信息。
遞延税目
在我們的房地產投資信託基金內進行的木材和房地產業務通常不需要繳納美國所得税。我們預計，我們的有效税率和支付的現金税額的任何變化都將主要由我們的新西蘭木材和貿易部門推動。Rayonier的應税REIT子公司需繳納美國聯邦和州所得税。遞延税項支出或收益根據遞延税項資產和負債的年度變化在財務報表中確認。當遞延税項資產變得更有可能無法變現時，設立估值減值準備以減少遞延税項資產。 看見附註20—所得税有關我們未確認的税收優惠的更多信息。
環境和自然資源損害賠償責任
我們根據對現行法律和現有技術的評估，確定我們已被指定為潛在責任方的地區的環境補救成本。這類評估存在固有的不確定性，主要是由於未知的環境條件、不斷變化的關於責任的政府法規和法律標準以及新興的補救技術。截至2023年12月31日，我們的綜合資產負債表上記錄的與環境污染和自然資源損害有關的負債總額為1660萬美元。這是管理層對補救和恢復成本的最佳估計，但管理層將繼續監測清理過程，並根據需要對負債進行調整。有關更多信息，請參閲中的政府法規和環境事項項目1 -業務, 附註1-主要會計政策摘要和附註12--環境補救責任.
行動的結果
截至12月31日的三年的經營業績摘要：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 財務信息(百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷售額 | | | | | |
| 南方木材 | $264.1 | | | $264.2 | | | $204.4 | |
| 太平洋西北木材 | 124.1 | | | 162.2 | | | 143.0 | |
| 新西蘭木材 | 235.5 | | | 274.1 | | | 281.2 | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | 199.4 | |
| 房地產 | | | | | |
| 改進的發展 | 30.7 | | | 35.4 | | | 51.7 | |
| 未改善的發展 | 0.1 | | | — | | | 37.5 | |
| 農村 | 99.7 | | | 59.5 | | | 43.1 | |
| Timberland和非戰略性 | 3.3 | | | 11.4 | | | — | |
| | | | | |
| 保護地役權 | — | | | — | | | 3.9 | |
| 遞延收入/其他（b） | 13.9 | | | 1.2 | | | (2.4) | |
| 大額處置 | 242.2 | | | 30.5 | | | 56.0 | |
| 總房地產 | 390.0 | | | 138.0 | | | 189.9 | |
| 交易 | 43.7 | | | 71.0 | | | 95.4 | |
| 段間剔除 | (0.5) | | | (0.4) | | | (3.7) | |
| 總銷售額 | $1,056.9 | | | $909.1 | | | $1,109.6 | |
| | | | | |
| 營業收入(虧損) | | | | | |
| 南方木材 | $76.3 | | | $96.6 | | | $66.1 | |
| 太平洋西北木材（c） | (9.0) | | | 15.2 | | | 6.8 | |
| 新西蘭木材（d） | 26.0 | | | 30.6 | | | 51.5 | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | 63.3 | |
| 房地產（e） | 156.6 | | | 58.5 | | | 112.5 | |
| 交易 | 0.5 | | | 0.4 | | | 0.1 | |
| 公司和其他 | (39.1) | | | (35.5) | | | (30.6) | |
| 營業收入 | 211.3 | | | 165.8 | | | 269.8 | |
| 利息支出 | (48.3) | | | (36.2) | | | (44.9) | |
| 利息和其他雜項收入，淨額（f） | 20.6 | | | 2.6 | | | 0.2 | |
| 所得税費用 | (5.1) | | | (9.4) | | | (14.6) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨收入 | 178.5 | | | 122.8 | | | 210.5 | |
| 減去：可歸因於合併關聯公司非控股權益的淨收入(G) | (2.1) | | | (13.3) | | | (53.4) | |
| 歸因於Rayonier，L.P.的淨收入 | $176.4 | | | $109.5 | | | $157.1 | |
| 減去：可歸因於經營合夥企業中的非控股權益的淨收入 | (2.9) | | | (2.4) | | | (4.5) | |
| 可歸因於Rayonier公司的淨收入。 | $173.5 | | | $107.1 | | | $152.6 | |
| | | | | |
| 調整後EBITDA（h） | | | | | |
| 南方木材 | $156.2 | | | $156.9 | | | $120.2 | |
| 太平洋西北木材 | 27.9 | | | 63.9 | | | 57.3 | |
| 新西蘭木材 | 50.0 | | | 54.5 | | | 78.5 | |
| 木材基金 | — | | | — | | | 2.3 | |
| 房地產 | 99.3 | | | 72.7 | | | 100.7 | |
| 交易 | 0.5 | | | 0.4 | | | 0.1 | |
| 公司和其他 | (37.4) | | | (34.2) | | | (29.4) | |
| 調整後EBITDA合計(H) | $296.5 | | | $314.2 | | | $329.8 | |
| | | | | |
(a)截至2021年12月31日的年度包括來自基金II Timberland處置的銷售額和營業收入分別為1.568億美元和5150萬美元。
(b)除住宅和商業租賃收入外，還包括與改善開發銷售有關的遞延收入調整、收入調整和營銷費用。
(c)截至2022年12月31日的年度包括因傷亡事件而導致的70萬美元木材沖銷。
(d)截至2023年12月31日的年度包括傷亡事件導致的230萬美元的木材沖銷。
(e)截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別包括來自大額處置的1.051億美元、1660萬美元和4480萬美元的收入。截至2022年12月31日的一年中，包括出售華盛頓州班布里奇島一棟多户公寓樓的1600萬美元股權收入。
(f)截至2023年12月31日的年度包括與法律和解相關的2070萬美元的淨回收，這部分被200萬美元的養老金和解費用所抵消。
(g)截至2021年12月31日的年度包括基金II Timberland處置的4，120萬美元收益。
(h)調整後EBITDA是一項非GAAP指標，定義和對賬如下 項目7--業績和流動性指標.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 南方木材概覽 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷量（千噸） | | | | | |
| 松木 | 3,821 | | | 3,911 | | | 3,516 | |
| 松木 | 3,295 | | | 2,041 | | | 2,001 | |
| 鬆樹總體積 | 7,116 | | | 5,952 | | | 5,517 | |
| 硬木 | 198 | | | 331 | | | 177 | |
| 總音量 | 7,314 | | | 6,283 | | | 5,694 | |
| | | | | |
| %輸送量（與總體積） | 35 | % | | 43 | % | | 40 | % |
| 鬆樹鋸材體積%（與鬆樹總體積） | 46 | % | | 34 | % | | 36 | % |
| 出口量%（與總量）（a） | 1 | % | | 2 | % | | 5 | % |
| | | | | |
| 淨樹樁價格（每噸美元） | | | | | |
| 松木 | $16.78 | | | $22.45 | | | $19.09 | |
| 松木 | 29.64 | | | 34.36 | | | 28.27 | |
| 加權平均鬆樹 | $22.73 | | | $26.53 | | | $22.42 | |
| 硬木 | 13.89 | | | 23.48 | | | 17.96 | |
| 加權平均總計 | $22.49 | | | $26.37 | | | $22.28 | |
| | | | | |
| 財務數據摘要（百萬美元） | | | | | |
| 木材銷售 | $226.6 | | | $236.6 | | | $179.8 | |
| 減少：切割和運輸 | (58.0) | | | (64.0) | | | (43.6) | |
| 減：港口和貨運 | (4.5) | | | (6.8) | | | (9.4) | |
| 淨樹樁銷售額 | $164.1 | | | $165.8 | | | $126.9 | |
| | | | | |
| 非木材銷售 | 37.5 | | | 27.6 | | | 24.6 | |
| 總銷售額 | $264.1 | | | $264.2 | | | $204.4 | |
| | | | | |
| 營業收入 | $76.3 | | | $96.6 | | | $66.1 | |
| | | | | |
| （+）折舊、損耗和攤銷 | 80.0 | | | 60.3 | | | 54.1 | |
| 調整後的EBITDA(B) | $156.2 | | | $156.9 | | | $120.2 | |
| | | | | |
| 其他數據 | | | | | |
| | | | | |
| 年終英畝（以千計） | 1,852 | | | 1,919 | | | 1,798 | |
(a)出口量的估計百分比，其中包括除了通過我們的原木出口計劃直接出口外出售給第三方出口商的量。
(b)調整後EBITDA是一項非GAAP指標，定義和對賬如下 項目7--業績和流動性指標.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 太平洋西北木材概覽 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷量（千噸） | | | | | |
| 紙漿木材 | 216 | | | 300 | | | 287 | |
| 國產鋸材（a） | 999 | | | 1,188 | | | 1,382 | |
| 出口鋸材 | 89 | | | 97 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 總音量 | 1,305 | | | 1,585 | | | 1,669 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| %輸送量（與總體積） | 97 | % | | 92 | % | | 88 | % |
| 鋸材體積%（與總體積） | 83 | % | | 81 | % | | 83 | % |
| 出口量%（與總量）（b） | 12 | % | | 11 | % | | 16 | % |
| | | | | |
| 交付原木價格（以每噸美元計） | | | | | |
| 紙漿木材 | $38.78 | | | $50.83 | | | $31.65 | |
| 國產鋸材 | 97.71 | | | 111.96 | | | 97.87 | |
| 出口鋸材（c） | 142.63 | | | 117.85 | | | — | |
| | | | | |
| 加權平均原木價格 | $90.97 | | | $100.50 | | | $86.23 | |
| | | | | |
| 財務數據摘要（百萬美元） | | | | | |
| 木材銷售 | $117.9 | | | $156.6 | | | $137.1 | |
| 減少：切割和運輸 | (56.6) | | | (62.7) | | | (55.3) | |
| 減：港口和貨運 | (5.2) | | | (2.8) | | | — | |
| 淨樹樁銷售額 | $56.1 | | | $91.1 | | | $81.8 | |
| | | | | |
| 非木材銷售 | 6.3 | | | 5.6 | | | 5.9 | |
| 總銷售額 | $124.1 | | | $162.2 | | | $143.0 | |
| | | | | |
| 營業收入(虧損) | ($9.0) | | | $15.2 | | | $6.8 | |
| （+）傷亡事件造成的木材核銷（d） | — | | | 0.7 | | | — | |
| （+）折舊、損耗和攤銷 | 36.9 | | | 48.0 | | | 50.5 | |
| 調整後EBITDA（e） | $27.9 | | | $63.9 | | | $57.3 | |
| | | | | |
| 其他數據 | | | | | |
| | | | | |
| 年終英畝（以千計） | 418 | | | 474 | | | 490 | |
| 西北鋸材（單位：每MBF美元）（f） | $711 | | | $849 | | | $748 | |
| | | | | |
(a)包括出售給第三方出口商的數量。
(b)出口量的估計百分比，其中包括除了通過我們的原木出口計劃直接出口外出售給第三方出口商的量。
(c)通過我們的原木出口計劃直接出口於2022年第一季度開始。在2022年第四季度之前，定價反映了以離岸價格為基礎的日誌轉移。從2022年第四季度開始，定價以CFR為基礎報告（即包括出口成本和運費）。
(d)因傷亡事件造成的木材核銷包括因傷亡事件損壞而無法挽救的可銷售和可預銷售木材量的核銷和調整。
(e)調整後EBITDA是一項非GAAP指標，定義和對賬如下 項目7--業績和流動性指標.
(f)交付的鋸材不包括切屑鋸。
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| 新西蘭木材概覽 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷量（千噸） | | | | | |
| 國產紙漿材（交貨） | 225 | | | 388 | | | 425 | |
| 國產鋸材（交貨） | 677 | | | 686 | | | 671 | |
| 出口紙漿材（已交付） | 230 | | | 182 | | | 198 | |
| 出口鋸材（已交付） | 1,344 | | | 1,360 | | | 1,308 | |
| | | | | |
| 總音量 | 2,476 | | | 2,616 | | | 2,602 | |
| | | | | |
| %輸送量（與總體積） | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % |
| 鋸材體積%（與總體積） | 82 | % | | 78 | % | | 76 | % |
| 出口量%（與總量）（a） | 64 | % | | 59 | % | | 58 | % |
| | | | | |
| 交付原木價格（以每噸美元計） | | | | | |
| 國產紙漿材 | $34.58 | | | $33.50 | | | $41.97 | |
| 國產鋸材 | 66.31 | | | 71.87 | | | 83.19 | |
| 出口鋸材 | 102.39 | | | 124.91 | | | 138.84 | |
| 加權平均原木價格 | $85.27 | | | $96.77 | | | $107.65 | |
| | | | | |
| 財務數據摘要（百萬美元） | | | | | |
| 木材銷售 | $211.1 | | | $253.1 | | | $280.1 | |
| 減：切割和運輸（b） | (84.5) | | | (94.3) | | | (91.9) | |
| 減：港口和貨運（b） | (64.8) | | | (94.1) | | | (91.1) | |
| 淨樹樁銷售額 | $61.8 | | | $64.8 | | | $97.1 | |
| | | | | |
| 非木材銷售/碳抵免 | 24.4 | | | 21.0 | | | 1.1 | |
| 總銷售額 | $235.5 | | | $274.1 | | | $281.2 | |
| | | | | |
| 營業收入 | $26.0 | | | $30.6 | | | $51.5 | |
| | | | | |
| （+）傷亡事件造成的木材核銷（c） | 2.3 | | | — | | | — | |
| （+）折舊、損耗和攤銷 | 21.7 | | | 23.9 | | | 27.0 | |
| 調整後EBITDA（d） | $50.0 | | | $54.5 | | | $78.5 | |
| | | | | |
| 其他數據 | | | | | |
| | | | | |
| 新西蘭元兑美元匯率（e） | 0.6117 | | | 0.6350 | | | 0.7090 | |
| 年終淨可種植面積（千） | 297 | | | 297 | | | 296 | |
出口鋸材（單位：美元/JAS m3) | $119.04 | | | $145.23 | | | $161.42 | |
| 國產鋸材（每噸新西蘭元） | $119.25 | | | $124.50 | | | $129.07 | |
(a)出口量的百分比反映了通過我們的原木出口計劃的直接出口。
(b)前期已重述，將某些出口相關成本從切割和運輸重新分類為港口和運費。
(c)因傷亡事件造成的木材核銷包括因傷亡事件損壞而無法挽救的可銷售和可預銷售木材量的核銷和調整。
(d)調整後EBITDA是一項非GAAP指標，定義和對賬如下 項目7--業績和流動性指標.
(e)代表期間平均利率。
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| 房地產概覽 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷售額（百萬美元） | | | | | |
| 改善發展（a） | $30.7 | | | $35.4 | | | $51.7 | |
| 未改善的發展 | 0.1 | | | — | | | 37.5 | |
| 農村 | 99.7 | | | 59.5 | | | 43.1 | |
| Timberland和非戰略性 | 3.3 | | | 11.4 | | | — | |
| | | | | |
| 保護地役權 | — | | | — | | | 3.9 | |
| 遞延收入/其他（b） | 13.9 | | | 1.2 | | | (2.4) | |
| 大額處置（c） | 242.2 | | | 30.5 | | | 56.0 | |
| 總銷售額 | $390.0 | | | $138.0 | | | $189.9 | |
| | | | | |
| 面積已售出 | | | | | |
| 改善發展（a） | 376 | | | 225 | | | 791 | |
| 未改善的發展 | 10 | | | — | | | 359 | |
| 農村 | 28,955 | | | 13,156 | | | 14,565 | |
| Timberland和非戰略性 | 1,270 | | | 3,966 | | | 34 | |
| | | | | |
| 大額處置（c） | 55,008 | | | 10,977 | | | 16,622 | |
| 售出總面積 | 85,618 | | | 28,323 | | | 32,371 | |
| | | | | |
| 每英畝價格（每英畝美元） | | | | | |
| 改善發展（a） | $81,756 | | | $157,424 | | | $65,375 | |
| 未改善的發展 | 11,250 | | | — | | | 104,579 | |
| 農村 | 3,442 | | | 4,522 | | | 2,958 | |
| Timberland和非戰略性 | 2,636 | | | 2,874 | | | 1,297 | |
| | | | | |
| 大額處置（c） | 4,403 | | | 2,776 | | | 3,372 | |
| 加權平均值（總計）（d） | $4,372 | | | $6,128 | | | $8,403 | |
| 加權平均值（調整後）（e） | $3,411 | | | $4,140 | | | $5,391 | |
| | | | | |
| 總銷售額（不包括大額處置） | $147.8 | | | $107.5 | | | $133.9 | |
| | | | | |
| 營業收入 | $156.6 | | | $58.5 | | | $112.5 | |
| （-）與NCI的多户公寓綜合體銷售相關的收益（f） | — | | | (11.5) | | | — | |
| （-）大額處置（c） | (105.1) | | | (16.6) | | | (44.8) | |
| | | | | |
| | | | | |
| （+）折舊、損耗和攤銷 | 18.0 | | | 13.9 | | | 7.9 | |
| | | | | |
| （+）土地的非現金成本和改善的發展 | 29.8 | | | 28.4 | | | 25.0 | |
| | | | | |
| 調整後EBITDA（g） | $99.3 | | | $72.7 | | | $100.7 | |
(a)反映了投資於基礎設施改善的資本的土地。
(b)除住宅和商業租賃收入外，還包括與改善開發銷售有關的遞延收入調整、收入調整和營銷費用。
(c)大額處置被定義為涉及銷售林地規模超過2000萬美元且不反映相對林地價值的明顯溢價的交易。
(d)不包括大額處置。
(e)不包括改進的開發和大量處置。
(f)與NCI應佔的多户公寓綜合體銷售相關的收益是與Bainbridge Landing合資企業應佔非控股權益的物業銷售相關的收益。
(g)調整後EBITDA是一項非GAAP指標，定義和對賬如下 項目7--業績和流動性指標.
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 交易概覽 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷量（千噸） | | | | | | |
| 美國 | | 71 | | | 99 | | | 1 | |
| NZ | | 307 | | | 460 | | | 705 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 總音量 | | 378 | | | 559 | | | 706 | |
| | | | | | |
| 財務數據摘要（百萬美元） | | | | | | |
| 貿易銷售 | | $41.9 | | | $69.3 | | | $93.6 | |
| 非木材銷售 | | 1.8 | | | 1.7 | | | 1.7 | |
| 總銷售額 | | $43.7 | | | $71.0 | | | $95.4 | |
| | | | | | |
| 營業收入 | | $0.5 | | | $0.4 | | | $0.1 | |
| | | | | | |
| 調整後的EBITDA(A) | | $0.5 | | | $0.4 | | | $0.1 | |
(a)調整後EBITDA是一項非GAAP指標，定義和對賬如下 項目7--業績和流動性指標.
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按部門分類的資本支出 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 木材資本支出（百萬美元） | | | | | |
| 南方木材 | | | | | |
| 重新造林、造林和其他資本支出 | $30.6 | | | $24.1 | | | $21.5 | |
| 財產税 | 7.3 | | | 7.1 | | | 6.8 | |
| 租賃費 | 2.8 | | | 3.1 | | | 3.1 | |
| 分配的開銷 | 5.9 | | | 4.9 | | | 4.4 | |
| 南方木材公司總計 | $46.5 | | | $39.3 | | | $35.8 | |
| 太平洋西北木材 | | | | | |
| 重新造林、造林和其他資本支出 | 10.9 | | | 10.5 | | | 10.8 | |
| 財產税 | 0.9 | | | 1.1 | | | 1.1 | |
| | | | | |
| 分配的開銷 | 5.6 | | | 5.2 | | | 4.7 | |
| 太平洋西北木材公司總計 | $17.4 | | | $16.8 | | | $16.6 | |
| 新西蘭木材 | | | | | |
| 重新造林、造林和其他資本支出 | 8.6 | | | 10.9 | | | 11.2 | |
| 財產税 | 0.8 | | | 0.8 | | | 0.8 | |
| 租賃費 | 4.5 | | | 4.4 | | | 5.2 | |
| 分配的開銷 | 2.8 | | | 2.4 | | | 3.0 | |
| 新西蘭木材細目 | $16.7 | | | $18.5 | | | $20.1 | |
| 木材部門資本支出總額 | $80.5 | | | $74.5 | | | $72.5 | |
| 木材基金（“審閲”）（a） | — | | | — | | | 0.5 | |
| 房地產 | 0.3 | | | 0.3 | | | 0.2 | |
| 公司 | 0.6 | | | — | | | — | |
| 資本支出總額 | $81.4 | | | $74.8 | | | $73.2 | |
| | | | | |
| Timberland收購 | | | | | |
| 南方木材 | $10.5 | | | $457.8 | | | $168.2 | |
| 太平洋西北木材 | 3.6 | | | — | | | — | |
| 新西蘭木材 | — | | | 0.7 | | | 10.9 | |
| | | | | |
| Timberland收購總額 | $14.1 | | | $458.5 | | | $179.1 | |
| | | | | |
| 房地產開發投資（b） | $23.1 | | | $13.7 | | | $12.5 | |
| | | | | |
(a)截至2021年12月31日的年度不包括歸屬於Timber Funds非控股權益的280萬美元資本支出。
(b)代表對主要基礎設施或房地產開發項目權利的投資。房地產開發投資在相關房產出售時攤銷，並計入土地和改善開發的非現金成本。
2023年與2022年的運營結果
(百萬美元)
下表總結了2023年與2022年的銷售額、營業收入和調整後EBITDA差異：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 銷售額 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | | | 房地產 | | 交易 | | 埃利姆。 | | | | 總計 |
| 2022 | | $264.2 | | | $162.2 | | | $274.1 | | | | | $138.0 | | | $71.0 | | | ($0.4) | | | | | $909.1 | |
| 卷 | | 27.2 | | | (15.7) | | | (13.4) | | | | | 76.3 | | | (22.4) | | | — | | | | | 52.0 | |
| 價格 | | (28.4) | | | (17.6) | | | (1.5) | | | | | (45.8) | | | (5.0) | | | — | | | | | (98.3) | |
| 非木材銷售 | | 9.9 | | | 0.7 | | | 4.2 | | | | | — | | | 0.1 | | | — | | | | | 14.9 | |
| 外匯(A) | | — | | | — | | | (3.0) | | | | | — | | | — | | | — | | | | | (3.0) | |
| 其他 | | (8.8) | | (b) | (5.5) | | (b) | (24.9) | | | | (c) | 221.5 | | (d) | — | | | (0.1) | | | | | 182.2 | |
| 2023 | | $264.1 | | | $124.1 | | | $235.5 | | | | | $390.0 | | | $43.7 | | | ($0.5) | | | | | $1,056.9 | |
(a)扣除貨幣對衝影響。
(b)包括因立木與已交付銷售而產生的差異。
(c)包括國內銷售與出口銷售造成的差異。
(d)除了住宅和商業租賃收入外，還包括大額處置增加2.117億美元，以及與改善開發銷售相關的遞延收入調整、收入調整和營銷費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | | | 房地產 | | 交易 | | 公司和其他 | | 總計 |
| 2022 | | $96.6 | | | $15.2 | | | $30.6 | | | | | $58.5 | | | $0.4 | | | ($35.5) | | | $165.8 | |
| 卷 | | 17.1 | | | (5.5) | | | (2.5) | | | | | 43.6 | | | — | | | — | | | 52.7 | |
| 價格（a） | | (28.4) | | | (17.6) | | | (1.5) | | | | | (45.8) | | | — | | | — | | | (93.3) | |
| 成本 | | (8.1) | | | (5.2) | | | (2.1) | | | | | (8.5) | | | 0.1 | | | (3.2) | | | (27.0) | |
| 非木材收入（b） | | 9.0 | | | 0.6 | | | 3.7 | | | | | — | | | — | | | — | | | 13.3 | |
| 外匯(C) | | — | | | — | | | (0.1) | | | | | — | | | — | | | — | | | (0.1) | |
| 折舊、損耗和攤銷 | | (9.9) | | | 2.8 | | | 0.2 | | | | | 6.0 | | | — | | | (0.4) | | | (1.3) | |
| 土地和改善發展的非現金成本 | | — | | | — | | | — | | | | | 24.1 | | | — | | | — | | | 24.1 | |
| 其他 | | — | | | 0.7 | | (d) | (2.3) | | (e) | | | 78.7 | | (f) | — | | | — | | | 77.1 | |
| 2023 | | $76.3 | | | ($9.0) | | | $26.0 | | | | | $156.6 | | | $0.5 | | | ($39.1) | | | $211.3 | |
(a)對於木材部門，價格反映淨立木砍伐實現（即扣除砍伐、運輸和運輸成本）。對於房地產，價格是扣除現金平倉成本後呈列的。
(b)對於新西蘭木材部門，包括碳信用額銷售。
(c)扣除貨幣對衝影響。
(d)包括上一年傷亡事件導致的70萬美元木材核銷。
(e)包括因當年傷亡事件而註銷的230萬美元木材。
(f)包括本年度大型處置帶來的營業收入增加8，850萬美元，部分被上一年出售華盛頓州班布里奇島多户公寓大樓的1，600萬美元股權收入所抵消。除了住宅和商業租賃收入外，房地產還包括遞延收入調整、收入調整和相關的營銷費用改進開發銷售。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 調整後EBITDA（a） | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | | | 房地產 | | 交易 | | 公司和其他 | | 總計 |
| 2022 | | $156.9 | | | $63.9 | | | $54.5 | | | | | $72.7 | | | $0.4 | | | ($34.2) | | | $314.2 | |
| 卷 | | 26.8 | | | (13.8) | | | (3.7) | | | | | 76.3 | | | — | | | — | | | 85.6 | |
| 價格(B) | | (28.4) | | | (17.6) | | | (1.5) | | | | | (45.8) | | | — | | | — | | | (93.3) | |
| 成本 | | (8.1) | | | (5.2) | | | (2.1) | | | | | (8.5) | | | 0.1 | | | (3.2) | | | (27.0) | |
| 非木材收入（c） | | 9.0 | | | 0.6 | | | 3.7 | | | | | — | | | — | | | — | | | 13.3 | |
| 外匯（d） | | — | | | — | | | (0.9) | | | | | — | | | — | | | — | | | (0.9) | |
| 其他(E) | | — | | | — | | | — | | | | | 4.6 | | | — | | | — | | | 4.6 | |
| 2023 | | $156.2 | | | $27.9 | | | $50.0 | | | | | $99.3 | | | $0.5 | | | ($37.4) | | | $296.5 | |
(a)調整後EBITDA是一項非GAAP指標，定義和對賬如下 項目7--業績和流動性指標.
(b)對於木材部門，價格反映淨立木砍伐實現（即扣除砍伐、運輸和運輸成本）。對於房地產，價格是扣除現金平倉成本後呈列的。
(c)對於新西蘭木材部門，包括碳信用額銷售。
(d)扣除貨幣對衝影響。
(e)房地產除住宅和商業租賃收入外，還包括與改善開發銷售相關的遞延收入調整、收入調整和營銷費用。去年同期包括與Rayonier出售的多户公寓樓相關的450萬美元收益。
南方木材
該公司表示，全年銷售額為2.641億美元，與上年相比略有下降。收穫量較上年同期的628萬噸增加16%至731萬噸，主要受2022年第四季度完成的收購所帶來的額外數量推動。鬆材鋸材平均伐木變現下降14%，從上年的每噸34.36美元降至29.64美元，而鬆漿木材的平均伐木變現下降25%，至每噸16.78美元，上年為每噸22.45美元。松木鋸材平均價格下降主要是由於鋸木廠需求疲軟、天氣相對乾燥以及紙漿廠對鋸片產量的競爭減弱所致。鬆漿木材平均價格的下降主要是由於終端市場需求疲軟和相對乾燥的天氣條件。總體而言，加權平均立木變現(包括硬木)下降15%，至每噸22.49美元，而前一年為每噸26.37美元。
*營業收入7630萬美元 減少2040萬美元與前一年相比，由於樹樁淨變現較低(2840萬美元)，更高的損耗率(990萬美元)，更高的管理費用和其他成本(420萬美元),和與長期木材租賃到期有關的費用(390萬美元)，部分抵消更高銷量(1710萬美元)和更高的非木材收入(900萬美元)。全年調整後的EBITDA為1.562億美元，比上年減少70萬美元。
太平洋西北木材
該公司表示，全年銷售額為1.241億美元，同比下降3810萬美元，降幅23%。收割量下降18%至131萬噸，前一年為159萬噸，原因是一些計劃的收成因市場疲軟而推遲。國內鋸材的平均交貨價格下降了13%，從上年的每噸111.96美元降至每噸97.71美元，反映了國內和出口市場需求的疲軟。由於前一年受益於更強勁的終端市場需求，交付紙漿木材的平均價格下降了24%，從上年的每噸50.83美元降至每噸38.78美元。
2011年的營業虧損為900萬美元，而上一年的營業收入為1,520萬美元，原因是伐木淨變現減少(1 760萬美元)、數量減少(550萬美元)和成本增加(520萬美元)，但減少率降低(280萬美元)、前一年傷亡事件導致的木材註銷(70萬美元)和非木材收入增加(60萬美元)部分抵消了這一損失。全年調整後EBITDA為2,790萬美元，比上年減少3,600萬美元。
新西蘭木材
該公司表示，全年銷售額為2.355億美元，同比下降3860萬美元，降幅為14%。收割量從上年同期的262萬噸下降到248萬噸，下降5%，主要是由於第一季度氣旋加布裏埃爾造成的生產天數損失，以及市場疲軟導致計劃收割推遲。出口鋸材的平均交貨價格下降了18%，從上一年的每噸124.91美元降至102.39美元，而國內鋸材的平均交貨價格下降了8%，至每噸66.31美元。
上一年每噸71.87美元。出口鋸材價格下降的主要原因是中國的建築需求減弱以及加布裏埃爾氣旋的打撈量增加。國內鋸材價格下降(以美元計算)的部分原因是新西蘭元/美元匯率的下降(1新西蘭元兑0.61新西蘭元，1新西蘭元兑0.64美元)。剔除匯率的影響，國內鋸材價格較上年下降4%，反映出國內需求疲軟和來自出口市場的競爭減少。
淨營業收入為2600萬美元，比上年減少460萬美元，原因是數量減少(250萬美元)、本年度傷亡事件導致的木材註銷(230萬美元)、成本增加(210萬美元)、原木淨變現減少(150萬美元)以及不利的外匯影響(10萬美元)，但被非木材/碳信貸收入增加(370萬美元)和消耗率降低(20萬美元)部分抵消。全年調整後EBITDA為5,000萬美元，比上年減少450萬美元。
房地產
預計全年銷售額為3.9億美元，比上年增加2.52億美元，營業收入為1.566億美元，比上年增加9810萬美元。本年度的銷售額和營業收入分別包括2.422億美元和1.051億美元，分別來自大規模處置。上一年的銷售額和營業收入分別包括3050萬美元和1660萬美元，來自大規模處置。上一年的營業收入還包括出售華盛頓州班布里奇島的一個多户公寓建築羣的非控股權益帶來的1150萬美元的收益。銷售額增長的主要原因是銷售量大幅增加(85,618英畝銷售量與上年的28,323英畝銷售量相比)，但部分被較低的加權平均價格(每英畝4392美元與上年的4,829美元)所抵消。全年調整後EBITDA為9930萬美元，比上年增加2660萬美元。
交易
由於銷量和價格下降，全年銷售額為4370萬美元，比上一年減少了2730萬美元。銷售量從上一年的55.9萬噸下降到37.8萬噸，降幅為32%。營業收入和調整後的EBITDA比上年增加10萬美元，因為利潤率的提高抵消了交易量的減少。
公司和其他費用/免税
預計全年公司和其他運營費用為3910萬美元，比上年增加360萬美元，主要是由於薪酬和福利費用以及專業服務費用增加。薪酬和福利支出較上年有所增加，主要是由於符合退休條件的員工的權益薪酬支出加快。
利息支出
預計全年利息支出為4830萬美元，比上年增加1210萬美元，主要是由於平均未償債務增加和加權平均利率上升。
利息和其他雜項收入淨額
全年利息和其他雜項收入2 060萬美元比上年增加1 800萬美元，因為本年度包括與法律和解有關的2 070萬美元的淨回收，但被200萬美元的養卹金和解費用部分抵消。
所得税費用
全年所得税支出為510萬美元，比上年同期減少430萬美元。新西蘭子公司是所得税支出的主要驅動力。
2022年與2021年的運營結果
請參閲本公司的“財務狀況及經營成果的管理層討論及分析”一節。截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告有關截至2022年12月31日的財年與截至2021年12月31日的財年的運營討論結果。
展望2024年
在2024年，我們希望實現我們南方木材部門全年的採伐量為7.1至7.3米幾百萬噸。我們預計，在經歷了一段相對乾燥的天氣後，隨着伐木條件恢復正常，收穫量將比前一年略有下降。此外，我們預計，基於終端市場需求的改善以及厄爾尼諾天氣模式預計降雨量的增加，區域鬆樹樁變現將比前一年略有改善。然而，我們預計這些定價收益將在很大程度上被不太有利的地域組合所抵消。最後，我們預計全年非木材收入會更高。2024與2023年全年相比，主要由陸基解決方案帶來的額外收入推動。
在……裏面我們的太平洋西北木材部門，我們預計全年的收穫量約為1.4百萬噸。與上一年相比的預期增長假設需求和收穫活動恢復到更正常化的水平，這部分被最近俄勒岡州出售導致的太平洋西北地區可持續產量的減少所抵消。此外，雖然我們預計隨着今年的進展，需求會有所改善，但我們預計全年加權平均原木定價將略低於2023年實現的定價，部分原因是物種組合不那麼有利。
在我們的新西蘭木材部門，我們預計全年將獲得豐收2.4至2.5英里的體積上百萬噸。我們預計，隨着終端市場繼續復甦，全年國內和出口鋸材價格將比2023年實現的全年價格略有改善。我們進一步預計#年碳信用銷售將小幅增長。2024由於在2023年上半年經歷了重大的市場波動後，定價保持強勁。
在我們的房地產部門，我們對農村物業的持續強勁需求以及我們進入市場後改善的發展項目的持續勢頭感到鼓舞2024。我們預計我們的農村土地銷售計劃以及基於我們目前的交易渠道的改進的開發項目都將迎來又一個強勁的年份。然而，與2023年類似，我們預計第一季度的收盤活動非常清淡，第二季度的活動將顯著回升。
我們對2024年的展望受到許多變量和不確定性的影響，包括在項目1A -風險因素.
流動資金和資本資源
我們的主要現金來源是來自經營的現金流，主要是木材採伐和房地產銷售。作為房地產投資信託基金，我們現金的主要用途是Rayonier Inc.普通股的股息和Rayonier，L.P.單位的分配。我們還使用現金通過補種和植樹造林來維持林地的生產力。我們的業務總體上產生了穩定的現金流，所需資本資源有限；然而，收購林地通常需要從外部來源或大規模處置資金。
戰略
我們不斷評估我們的資本結構。我們的策略是保持加權平均資本成本，與其他林地REITs和TIMO競爭，同時保持投資級債務評級，並保持靈活性，在有資本配置機會時積極尋求資本分配機會。總體而言，我們相信我們有足夠的流動資金和資金來源來高效和有效地運營我們的業務，並最大限度地實現我們管理的林地和房地產資產的價值。
2023年11月1日，我們宣佈了一項資產處置和資本結構重組計劃(“計劃”)，目標是在接下來的18個月內出售10億美元的精選資產。我們預計將利用出售資產的收益將我們的槓桿率降至≤3.0倍的淨債務/調整後的EBITDA，並將資本返還給股票和單位持有人。在該計劃公佈後，我們完成了以2.422億美元出售俄勒岡州約55,000英畝林地的交易，我們相信我們正在按計劃實現10億美元的出售目標。
雖然我們目前預計將如宣佈的那樣執行該計劃，但未來的事實和情況可能會發生變化，這可能會改變我們的戰略或阻止我們按預期執行該計劃。看見項目1A -風險因素請參閲本年報10-K表格，以獲取更多資料。
信用評級
我們獲得融資的能力和相關的借貸成本都受到我們的信用評級的影響，評級機構會定期對其進行審查。截至2023年12月31日，S和穆迪對我們的信用評級分別為“bbb-”和“baa3”，兩家評級機構均將我們的評級展望列為“穩定”。
流動資金和融資承諾摘要
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至12月31日， |
| (單位：百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 現金和現金等價物(不包括木材基金) | $207.7 | | | $114.3 | | | $358.7 | |
| 債務總額(不包括木材基金)(A) | 1,372.7 | | | 1,523.1 | | | 1,376.1 | |
| 經營合夥企業中的非控股權益 | 81.7 | | | 105.8 | | | 133.8 | |
| 股東權益 | 1,877.6 | | | 1,880.7 | | | 1,815.6 | |
| 可歸因於Rayonier公司的淨收入。 | 173.5 | | | 107.1 | | | 152.6 | |
| 調整後的EBITDA(B) | 296.5 | | | 314.2 | | | 329.8 | |
| 總資本(總債務加上永久和臨時股本) | 3,332.0 | | | 3,509.6 | | | 3,325.5 | |
| 債務與資本比率 | 41 | % | | 43 | % | | 41 | % |
| 債務與調整後EBITDA之比(B) | 4.6 | | | 4.8 | | | 4.2 | |
| 淨債務與調整後EBITDA之比(B)(C) | 3.9 | | | 4.5 | | | 3.1 | |
| 淨負債與企業價值之比(C)(D) | 19 | % | | 22 | % | | 14 | % |
(a)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的債務總額反映了長期債務的本金，扣除公允市場價值調整以及遞延融資成本和未攤銷折扣後的總額分別為690萬美元、840萬美元和830萬美元。
(b)有關調整後EBITDA與淨收入的對賬，請參閲項目7--業績和流動性指標.
(c)淨債務的計算方法是總債務減去現金和現金等價物。
(d)基於市值的企業價值(包括Rayonier，L.P.基於Rayonier截至2023年、2022年和2021年12月31日的股價分別為33.41美元、32.96美元和40.36美元)加上淨債務。
場內(“ATM”)股票發行計劃
2022年11月4日，我們與一組銷售代理簽訂了一項新的分銷協議，通過該協議，我們可以不時地銷售總銷售價格高達3億美元的普通股(“2022年ATM計劃”)。截至2023年12月31日，根據2022年ATM計劃，仍有2.697億美元可供發行。
下表概述了根據我們的自動櫃員機計劃發行的普通股(以百萬美元為單位)：
| | | | | | | | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 根據ATM計劃發行的普通股 | 400 | | | 1,579,228 | |
| 根據自動櫃員機計劃發行的普通股平均價格 | $34.03 | | | $38.05 | |
| 總收益 | — | | | $60.4 | |
| 佣金 | — | | | $0.6 | |
現金流
*下表彙總了截至12月31日的三年中，我們每年的經營、投資和融資活動的現金流(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 提供（用於）的現金總額： | | | | | |
| 經營活動 | $298.4 | | | $269.2 | | | $325.1 | |
| 投資活動 | 124.1 | | | (516.4) | | | (26.3) | |
| 融資活動 | (328.9) | | | (4.6) | | | (16.3) | |
| 匯率變動對現金的影響 | (0.6) | | | (1.9) | | | (0.9) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的變動 | $93.0 | | | ($253.7) | | | $281.7 | |
經營活動提供的現金
經營活動提供的現金比上一年增加了2920萬美元，這主要是由於營運資本的變化。
由投資活動提供(用於)的現金
投資活動提供的現金比上年增加6.405億美元，主要是由於用於林地收購的現金減少(444.5美元)、大額處置的收益增加(210.4美元)和其他投資活動的收益增加(160萬美元)，但被房地產開發投資增加(940萬美元)和資本支出增加(660萬美元)部分抵消。
用於資助活動的現金
用於融資活動的現金比上一年增加了3.243億美元，這是由於淨借款減少(2.75億美元)、ATM計劃下普通股發行收益減少(6160萬美元)、普通股分紅增加(430萬美元)以及激勵性股票計劃下普通股發行收益減少(260萬美元)，但被合併關聯公司非控股權益分配減少(1770萬美元)、債務發行成本降低(70萬美元)以及對經營合夥企業中非控股權益分配減少(70萬美元)部分抵消。
現金的未來用途
我們預計未來的現金使用將包括營運資金需求、長期債務的本金和利息支付、租賃支付、資本支出、房地產開發投資、林地收購、Rayonier公司普通股的股息和Rayonier，L.P.單位的分配，向非控股權益的分配，以及為履行其他承諾而回購公司的普通股。
現金的重要長期使用包括以下(以百萬計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 現金的未來用途(單位：百萬) | 總計 | | 按期間到期的付款 |
| 2024 | | 2025-2026 | | 2027-2028 | | 此後 |
| 長期債務(A) | $1,372.7 | | | — | | | $247.3 | | | $475.4 | | | $650.0 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 長期債務利息支付（b） | 343.7 | | | 75.8 | | | 140.6 | | | 90.5 | | | 36.8 | |
| | | | | | | | | |
| 經營租賃-林地（c） | 190.9 | | | 8.9 | | | 16.0 | | | 14.8 | | | 151.2 | |
| 經營租賃- PP & E、辦公室（c） | 6.0 | | | 1.2 | | | 1.5 | | | 0.9 | | | 2.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 承諾-房地產項目 | 45.0 | | | 33.4 | | | 2.3 | | | 2.3 | | | 7.0 | |
| 承諾-衍生品（d） | 0.7 | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | |
| 承諾-環境補救（e） | 16.6 | | | 11.8 | | | 1.2 | | | 0.9 | | | 2.7 | |
| 承諾-其他（f） | 9.7 | | | 9.3 | | | 0.4 | | | — | | | — | |
| 總計 | $1,985.3 | | | $141.1 | | | $409.3 | | | $584.8 | | | $850.1 | |
(a)扣除遞延融資成本和未攤銷折扣後，長期債務的公允價值目前在我們的綜合資產負債表上記錄為13.658億美元，但到期後負債將為13.727億美元。看到 附註7--債務以獲取更多信息。
(b)可變利率債務的預計利息支付是根據截至2023年12月31日的未償還本金額和利率計算的，不包括對衝的影響。
(c)不包括預期的續訂選項。
(d)承諾-衍生品代表預期對衍生金融工具（外匯合同）進行的付款。看到 注8 -衍生金融工具和對衝活動以獲取更多信息。
(e)承諾-環境補救代表我們對華盛頓州甘布爾港與環境污染和自然資源損害相關的潛在責任的估計。看見附註12--環境和自然資源損害責任以獲取更多信息。
(f)承付款-其他包括與終止養老金計劃有關的840萬美元。看見附註18-僱員福利計劃以獲取更多信息。
我們預計將通過現有現金餘額、經營活動產生的現金、公司自動取款機計劃下的剩餘可用債券、大額處置以及對我們循環信貸安排的使用，為未來的現金使用提供資金。我們相信我們有足夠的資金來源來滿足我們未來12個月和更長期的業務需求。
預計2024年支出
預計2024年的資本支出在8300萬至8800萬美元之間，不包括我們可能進行的任何戰略林地收購。資本支出預計主要包括苗木種植、施肥和其他營林活動、財產税、租賃付款、已分配間接費用和其他資本化成本。除了資本支出，我們還可能在積極評估收購機會的同時收購林地。
扣除預期報銷後，2024年全球房地產開發投資預計在2800萬至3200萬美元之間。預期的房地產開發投資主要與我們位於佛羅裏達州傑克遜維爾北部的綜合用途社區開發項目Wildlight和位於佐治亞州薩凡納以南的裏士滿山的綜合用途開發項目哈特伍德有關。
假設每股或合夥單位0.285美元的季度股息率不變，不包括2024年1月12日支付給登記在冊的股東的額外股息和分配，預計2024年支付給Rayonier公司普通股和向Rayonier，L.P.單位持有人的2024年股息和分配分別約為1.704億美元和280萬美元。
未來的股份回購(如有)將取決於公司的流動性和現金流，以及一般市場狀況和其他考慮因素，包括資本分配優先順序。
他説：我們在2023年沒有做出可自由支配的養老金繳費。我們預計在2024年提供約720萬美元的現金捐款，以便在計劃終止的基礎上為固定福利計劃提供資金。此外，我們預計在確定的福利計劃終止後，我們將用大約120萬美元的現金繳款，用一次性付款來解決超額福利計劃。看見附註18-僱員福利計劃以獲取更多信息。
預計2024年現金所得税支付總額將在550萬美元至950萬美元之間，主要歸功於新西蘭子公司。
表外安排
我們利用資產負債表外安排，在某些供應商和供應商違約的情況下為他們提供信貸支持，併為我們以前的工人補償自我保險計劃下的未決索賠提供抵押品。這些安排包括備用信用證和擔保債券。作為我們持續運營的一部分，我們還定期向第三方出具擔保。表外安排不被視為流動性或資本資源的來源，不會使我們面臨重大風險或重大不利的財務影響。看見附註13--擔保有關截至2023年12月31日的信用證和擔保債券的更多信息。
擔保人財務信息摘要
2021年5月，Rayonier，L.P.發行了4.5億美元2031年到期的2.75%優先債券(“2031年到期的優先債券”)。Rayonier TRS控股公司、Rayonier Inc.和Rayonier Operating Company LLC同意不可撤銷地、全面和無條件地共同和各自擔保Rayonier，L.P.關於2031年到期的優先票據的義務。作為Rayonier，L.P.的普通合夥人，Rayonier公司合併Rayonier，L.P.，除了在Rayonier，L.P.的權益外，沒有其他重大資產或負債。這些票據是無擔保和無從屬的，將與所有其他不時未償的無擔保和無從屬債務並列。
Rayonier，L.P.是一家有限合夥企業，Rayonier Inc.是其普通合夥人。Rayonier，L.P.的運營子公司負責我們的所有業務。S最重要的資產是其在運營子公司中的權益，這些權益已被排除在下表中，以消除發行人和擔保人之間的公司間交易，並排除對非擔保人的投資。因此，我們支付票據所需款項的能力取決於我們運營子公司的業績以及它們向我們分配資金的能力。對運營子公司的股息沒有實質性限制。
下表包含Rayonier，L.P.在截至12月31日的兩年中發行的合併債務人債務的資產負債表摘要信息：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 流動資產 | $197.5 | | | $112.2 | |
| 非流動資產 | 98.8 | | | 122.8 | |
| 流動負債 | 60.0 | | | 19.8 | |
| 非流動負債 | 2,181.6 | | | 2,001.9 | |
| 由於非擔保人 | 861.5 | | | 520.4 | |
| | | |
| | | |
下表包含Rayonier，L.P.發行的合併債務人債務在截至12月31日的兩年中的經營信息摘要：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬) | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 成本和費用 | ($32.3) | | | ($28.9) | |
| 營業虧損 | (32.3) | | | (28.9) | |
| 淨虧損 | (70.5) | | | (54.3) | |
| 來自非擔保人的收入 | 1,108.9 | | | 977.9 | |
| | | |
流動性工具
看見附註7--債務有關流動性安排和其他未償債務的信息，以及與2031年到期的優先票據、定期信貸協議、遞增定期貸款協議、2021年遞增定期貸款協議、2022年遞增定期貸款協議和循環信貸安排相關的契諾的信息。
受限現金
看見注21-受限現金關於存放在第三方中介機構的資金和代管現金的進一步信息。
業績和流動性指標
下面的討論是為了增強讀者對我們的經營業績、流動性、產生現金的能力以及滿足評級機構和債權人的要求的理解。這些信息包括兩個衡量財務結果的指標：調整後的利息、税項、折舊、損耗和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)和可供分配的現金(“CAD”)。這些衡量標準不是由GAAP定義的，對調整後EBITDA和CAD的討論並不打算與上述任何GAAP披露相沖突或改變。管理層認為，這些衡量標準對於評估公司整體及其核心部門的企業和股東價值以及分配資本資源十分重要。此外，分析師、投資者和債權人在分析我們的經營業績、財務狀況和現金生成能力時也會使用這些指標。管理層使用調整後的EBITDA作為業績衡量標準，使用CAD作為流動性衡量標準。調整後的EBITDA和定義的CAD可能無法與其他公司報告的類似標題的衡量標準相比較。這些措施不應與我們根據公認會計原則報告的結果分開考慮，也不打算代表替代我們的結果。
經調整EBITDA定義為扣除利息、税項、折舊、損耗、攤銷、土地及改善發展的非現金成本、非營業收入及開支、木材基金非控股權益所導致的營業(收入)虧損、意外事故導致的木材撇賬、與出售多户公寓有關的非控股權益所產生的收益、木材基金的投資收益、基金II的林地處置及大型處置。
以下是截至12月31日的三年調整後EBITDA的淨收入對賬(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 調整後EBITDA對賬的淨收入 | | | | | | | | | |
| 淨收入 | $178.5 | | | $122.8 | | | $210.5 | | | | | |
| 木材基金可歸因於NCI的營業(收入)虧損 | — | | | — | | | (45.6) | | | | | |
| 木材基金中NCI應佔淨利息 | — | | | — | | | 0.3 | | | | | |
| 木材基金中NCI應佔所得税支出 | — | | | — | | | 0.1 | | | | | |
| 淨收益(不包括木材基金中的NCI) | $178.5 | | | $122.8 | | | $165.3 | | | | | |
| 可歸因於Rayonier的利息、淨收入和雜項收入 | 45.9 | | | 33.2 | | | 44.3 | | | | | |
| 可歸因於Rayonier的所得税支出 | 5.1 | | | 9.4 | | | 14.6 | | | | | |
| 可歸因於人造絲的折舊、損耗和攤銷 | 158.2 | | | 147.3 | | | 143.2 | | | | | |
| 土地和改善發展的非現金成本 | 29.8 | | | 28.4 | | | 25.0 | | | | | |
| 營業外(收入)費用(A) | (18.3) | | | 0.4 | | | — | | | | | |
| 可歸因於Rayonier的傷亡事件造成的木材核銷(B) | 2.3 | | | 0.7 | | | — | | | | | |
| 可歸因於NCI的多户公寓樓銷售相關收益(C) | — | | | (11.5) | | | — | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 木材基金的投資收益(D) | — | | | — | | | (7.5) | | | | | |
| 基金二可歸因於Rayonier的Timberland處置(E) | — | | | — | | | (10.3) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 大額處置(F) | (105.1) | | | (16.6) | | | (44.8) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 調整後的EBITDA | $296.5 | | | $314.2 | | | $329.8 | | | | | |
(a)截至2023年12月31日的年度包括與法律和解相關的2070萬美元的淨回收，部分被200萬美元的養老金和解費用所抵消。
(b)傷亡事件造成的木材核銷包括核銷和調整因傷亡事件而受損的可銷售和可銷售的木材數量，而這些木材無法挽救。
(c)與出售多户公寓物業有關的非控股權益收益，指Bainbridge Landing合營企業出售物業時確認的非控股權益收益。
(d)對木材基金的投資收益是指出售以前由公司的奧林匹克資源管理(ORM)子公司管理的兩隻木材基金(基金III和IV)的管理權以及它在這兩隻基金的共同投資股份所確認的收益。
(e)基金II Timberland處置是對基金II Timberland資產的處置，我們管理並擁有這些資產的共同投資股份。
(f)大額處置被定義為涉及銷售林地規模超過2000萬美元且不反映相對林地價值的明顯溢價的交易。
下表提供了截至12月31日的三年中各部門的營業收入(虧損)與調整後的EBITDA的對賬(單位：百萬美元)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 木材基金 | | 房地產 | | 交易 | | 公司
和
其他 | | 總計 |
| 2023 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入(虧損) | $76.3 | | | ($9.0) | | | $26.0 | | | — | | | $156.6 | | | $0.5 | | | ($39.1) | | | $211.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 添加： | 折舊、損耗和攤銷 | 80.0 | | | 36.9 | | | 21.7 | | | — | | | 18.0 | | | — | | | 1.7 | | | 158.2 | |
| 添加： | 土地和改善發展的非現金成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 29.8 | | | — | | | — | | | 29.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 添加： | 傷亡事件造成的木材核銷（a） | — | | | — | | | 2.3 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 2.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 更少： | 大額處置（b） | — | | | — | | | — | | | — | | | (105.1) | | | — | | | — | | | (105.1) | |
| 調整後的EBITDA | $156.2 | | | $27.9 | | | $50.0 | | | — | | | $99.3 | | | $0.5 | | | ($37.4) | | | $296.5 | |
| 2022 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | $96.6 | | | $15.2 | | | $30.6 | | | — | | | $58.5 | | | $0.4 | | | ($35.5) | | | $165.8 | |
| 添加： | 折舊、損耗和攤銷 | 60.3 | | | 48.0 | | | 23.9 | | | — | | | 13.9 | | | — | | | 1.3 | | | 147.3 | |
| 添加： | 土地和改善發展的非現金成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 28.4 | | | — | | | — | | | 28.4 | |
| 添加： | 傷亡事件造成的木材核銷（a） | — | | | 0.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 0.7 | |
| 更少： | 可歸因於NCI的多户公寓樓銷售相關收益(C) | — | | | — | | | — | | | — | | | (11.5) | | | — | | | — | | | (11.5) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 更少： | 大額處置（b） | — | | | — | | | — | | | — | | | (16.6) | | | — | | | — | | | (16.6) | |
| 調整後的EBITDA | $156.9 | | | $63.9 | | | $54.5 | | | — | | | $72.7 | | | $0.4 | | | ($34.2) | | | $314.2 | |
| 2021 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 營業收入 | $66.1 | | | $6.8 | | | $51.5 | | | $63.3 | | | $112.5 | | | $0.1 | | | ($30.6) | | | $269.8 | |
| 添加： | 折舊、損耗和攤銷 | 54.1 | | | 50.5 | | | 27.0 | | | 2.4 | | | 7.9 | | | — | | | 1.2 | | | 143.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 添加： | 土地和改善發展的非現金成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 25.0 | | | — | | | — | | | 25.0 | |
| 更少： | 木材基金中歸屬於NCI的營業收入（d） | — | | | — | | | — | | | (45.6) | | | — | | | — | | | — | | | (45.6) | |
| 更少： | 木材基金的投資收益(E) | — | | | — | | | — | | | (7.5) | | | — | | | — | | | — | | | (7.5) | |
| 更少： | 基金二可歸因於Rayonier的Timberland處置(F) | — | | | — | | | — | | | (10.3) | | | — | | | — | | | — | | | (10.3) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| 更少： | 大額處置（b） | — | | | — | | | — | | | — | | | (44.8) | | | — | | | — | | | (44.8) | |
| 調整後的EBITDA | $120.2 | | | $57.3 | | | $78.5 | | | $2.3 | | | $100.7 | | | $0.1 | | | ($29.4) | | | $329.8 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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(a)傷亡事件造成的木材核銷包括核銷和調整因傷亡事件而受損的可銷售和可銷售之前的木材數量，這些木材無法挽救。
(b)大額處置被定義為涉及銷售林地規模超過2000萬美元且不反映相對林地價值的明顯溢價的交易。
(c)與出售多户公寓物業有關的非控股權益收益，指Bainbridge Landing合營企業出售物業時確認的非控股權益收益。
(d)包括來自基金II Timberland處置的4120萬美元收入。
(e)對木材基金的投資收益是指出售以前由公司的奧林匹克資源管理(ORM)子公司管理的兩隻木材基金(基金III和IV)的管理權以及它在這兩隻基金的共同投資股份所確認的收益。
(f)基金II Timberland處置是對基金II Timberland資產的處置，我們管理並擁有這些資產的共同投資股份。
可供分配現金(CAD)定義為經資本支出(不包括收購林地和房地產開發投資)調整後的經營活動提供的現金、可歸因於木材基金非控股權益、營運資本和其他資產負債表變化的現金。CAD是對一段時間內產生的現金的非GAAP衡量標準，這些現金可用於普通股分紅、向經營合夥單位持有人分配、向非控股股東分配、回購公司普通股、減少債務、收購林地和房地產開發投資。為了遵守美國證券交易委員會對非公認會計準則衡量標準的要求，我們通過強制償還債務來減少加元，從而產生了名為“調整後的加元”的衡量標準。在任何期間生成的CAD和調整後的CAD不一定指示在未來期間可能生成的CAD。
以下是截至12月31日的三年中，通過經營活動向調整後的CAD提供的現金對賬(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 經營活動提供的現金 | $298.4 | | | $269.2 | | | $325.1 | | | | | |
| 持續經營的資本支出(A) | (81.4) | | | (74.8) | | | (76.0) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| NCI在木材基金中對民航處的貢獻 | — | | | — | | | (12.9) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 法律和解的淨追償(B) | (20.7) | | | — | | | — | | | | | |
| 營運資本和其他資產負債表的變化 | (32.4) | | | (2.9) | | | (28.2) | | | | | |
| 計算機輔助設計 | $163.9 | | | $191.5 | | | $208.0 | | | | | |
| 強制性償債 | — | | | — | | | (325.0) | | | | | |
| 調整後的CAD | $163.9 | | | $191.5 | | | ($117.0) | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 由投資活動提供(用於)的現金 | $124.1 | | | ($516.4) | | | ($26.3) | | | | | |
| 用於融資活動的現金 | ($328.9) | | | ($4.6) | | | ($16.3) | | | | | |
(a)資本支出不包括收購林地和房地產開發投資。
(b)反映從保險索賠訴訟中收到的淨收益。
下表提供了截至12月31日的三年的補充現金流數據(單位：百萬)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | | |
| 購買林地 | ($14.1) | | | ($458.5) | | | ($179.1) | | | | | |
| 房地產開發投資 | (23.1) | | | (13.7) | | | (12.5) | | | | | |
| 向合併關聯公司中的非控股權益分配 | (1.7) | | | (19.4) | | | (109.0) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
第7A項包括關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨着各種市場風險，包括利率、大宗商品價格和匯率的變化。我們的目標是將這些市場風險對經濟的影響降至最低。我們根據董事會審計委員會批准的政策和程序使用衍生品。衍生品由一個高級執行委員會管理，該委員會的職責包括啟動、管理和監控由此產生的風險敞口。我們並不以交易或投機為目的而訂立金融工具。
利率風險
由於LIBOR於2023年6月30日終止，我們於2022年12月修訂了我們的未償還浮動利率債務協議和活躍的利率互換，將利率基準從LIBOR更改為Daily Simple SOFR。2023年3月，我們將遠期利率掉期的基準利率從LIBOR修改為Daily Simple SOFR。由於SOFR的變化，我們通過可變利率債務面臨利率風險。然而，我們使用利率互換來管理我們在定期信貸協議中對利率變動的敞口，方法是將現有和預期的未來借款從浮動利率轉換為固定利率。截至2023年12月31日，我們的定期信貸協議中有8.5億美元的美國長期可變利率債務未償還。
截至2023年12月31日，我們定期信貸協議的未償還利率掉期合約名義金額也為8.5億美元。2015年3.5億美元的定期信貸安排將於2028年4月到期，相關利率掉期將於2024年8月到期。我們已訂立遠期起始利率互換，以涵蓋2015年定期信貸安排中的2億美元，直至延長到期日。2016年增量定期貸款工具及相關利率互換將於2026年5月到期，2021年增量定期貸款工具及相關利率互換將於2029年6月到期。我們已經達成了一項利率互換協議，涵蓋2022年增量定期貸款機制下的1億美元借款，截止日期為2027年12月。在目前的借貸和衍生工具水平下，假設利率上升/下降一個百分點，12個月內的利息支付和支出不會相應增加/減少。
我們的固定利率債務的公平市場價值也受到利率風險的影響。截至2023年12月31日，我們固定利率債務的估計公允價值為450.0美元，而本金為5.227億美元。我們使用類似期限和到期日的債務利率來估計我們債務的公允價值。一般來説，固定利率債券的公平市場價值會隨着利率的下降而增加，隨着利率的上升而減少。假設2023年12月31日的現行利率每增加/減少一個百分點，我們的固定利率債務的公允價值將分別相應減少/增加約2,500萬美元和2,700萬美元。
考慮到利率互換和預計的贊助退款，不包括循環信貸安排的未使用承諾費，我們估計我們美國長期固定和可變利率債務的定期有效利率約為2.7%。
下表按預期到期年份及其於2023年12月31日的公允價值總結了我們的未償債務、利率掉期和平均利率：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 | | 總計 | | 公允價值 |
| 可變利率債務： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金金額 | — | | — | | $200,000 | | $100,000 | | $350,000 | | $200,000 | | $850,000 | | $850,000 |
| 平均利率（a）（b） | — | | — | | 7.08% | | 7.03% | | 7.03% | | 6.98% | | 7.03% | | |
| 固定利率債務： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 本金金額 | — | | $21,817 | | $25,453 | | $25,453 | | — | | $450,000 | | $522,723 | | $449,951 |
| 平均利率(B) | — | | 2.95% | | 3.64% | | 6.48% | | — | | 2.75% | | 2.98% | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 利率互換： | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名義金額 | $350,000 | | — | | $200,000 | | $100,000 | | — | | $200,000 | | $850,000 | | $43,179 |
| 平均工資率（b） | 2.18% | | — | | 1.50% | | 3.72% | | — | | 0.67% | | 1.85% | | |
| 平均接收率（b） | 5.33% | | — | | 5.33% | | 5.33% | | — | | 5.33% | | 5.33% | | |
| 遠期利率互換 | | | | | | | | | | | | | | | |
| 名義金額 | — | | — | | — | | — | | $200,000 | | — | | $200,000 | | $12,782 |
| 平均工資率（b） | — | | — | | — | | — | | 1.37% | | — | | 1.37% | | |
| 平均接收率（b） | — | | — | | — | | — | | 5.33% | | — | | 5.33% | | |
（a） 不包括估計的贊助退款。
(B)自2023年12月31日起調整利率。
外幣匯率風險
新西蘭子公司的出口銷售主要以美元計價，因此其現金流受到新西蘭元與美元匯率波動的影響。這種風險敞口部分由自然貨幣對衝管理，因為海運費支付和股東分配也是以美元支付的。我們通過使用衍生金融工具管理任何過剩的外匯敞口。
銷售和費用風險敞口
截至2023年12月31日，新西蘭子公司擁有名義金額為1.23億美元的外幣兑換合同，以及與外國出口銷售相關的未償還外幣期權合同，名義金額為9800萬美元。套期保值金額分別代表未來36個月和未來2個月以美元計價的出口木材和原木交易銷售收入的預測部分。
下表彙總了我們截至2023年12月31日的未平倉外幣匯率風險合約：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (千美元) | 0-1個月 | | 1-2個月 | | 2-3個月 | | 3-6個月 | | 6-12個月 | | 12-18個月 | | 18-24個月 | | 24-36個月 | | 總計 | | 公允價值 |
| 賣出美元換取新西蘭元的外匯合約 | | | | | | | | |
| 名義金額 | $7,200 | | $5,000 | | $6,000 | | $21,000 | | $25,000 | | $16,500 | | $13,000 | | $29,000 | | $122,700 | | $2,916 |
| 平均合同率 | 1.5529 | | 1.5211 | | 1.5398 | | 1.6043 | | 1.6310 | | 1.6805 | | 1.6392 | | 1.6652 | | 1.6285 | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣期權合約出售美元換取新西蘭元 | | | | | | | | |
| 名義金額 | $2,000 | | $2,000 | | $2,000 | | $4,000 | | $20,000 | | $24,000 | | $16,000 | | $28,000 | | $98,000 | | $1,572 |
| 平均執行價 | 1.5666 | | 1.5686 | | 1.5701 | | 1.6276 | | 1.6416 | | 1.6602 | | 1.7481 | | 1.6811 | | 1.6698 | | |
第8項：財務報表及補充數據
財務報表索引
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| | 頁面 |
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管理層關於財務報告內部控制的報告 | 60 |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：42) | 62 |
| Rayonier Inc.： | |
截至2023年12月31日的三年合併利潤表和全面收益表 | 67 |
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表 | 68 |
截至2023年12月31日的三年合併股東權益表 | 69 |
截至2023年12月31日止三個年度的合併現金流量表 | 71 |
| Rayonier，LP： | |
截至2023年12月31日的三年合併利潤表和全面收益表 | 73 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | 74 |
截至2023年12月31日的三年合併資本變動表 | 75 |
截至2023年12月31日的三年合併現金流量表 | 77 |
合併財務報表附註 | 79 |
附註1-主要會計政策摘要 | 79 |
注2 -分部和地理信息 | 88 |
注3--收入 | 92 |
注4 - Timberland收購 | 95 |
注5 -非控股權益 | 95 |
注6 -每股收益和每單位收益 | 97 |
説明7 -債務 | 99 |
注8 -衍生金融工具和對衝活動 | 103 |
附註9 -公允價值計量 | 107 |
附註10--承諾 | 108 |
注11 -意外情況 | 108 |
注12 -環境和自然資源損害責任 | 109 |
注13 -保證 | 110 |
注14 -更高、更好地利用林地和房地產開發投資 | 111 |
注15 -庫存 | 111 |
附註16-租約 | 112 |
注17 -其他運營（NPS）收入，淨 | 113 |
附註18-僱員福利計劃 | 114 |
注19 -激勵股票計劃 | 120 |
附註20--所得税 | 124 |
注21-受限現金 | 126 |
附註22-持有待售資產 | 126 |
附註23--其他資產 | 127 |
附註24-累積其他全面收入 | 128 |
附註25--關聯方 | 129 |
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管理層關於財務報告內部控制的報告
Rayonier Inc.
致我們的股東：
Rayonier Inc.及其子公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(根據1934年證券交易法修訂後的第13a-15(F)條規定)。我們的財務報告內部控制制度旨在根據美國公認的會計原則，向公司管理層和董事會提供合理的保證，確保財務報表的編制和公平列報符合美國公認的會計原則。
由於財務報告內部控制的固有侷限性，可能無法及時防止或發現因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
雷諾公司的S管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行此評估時，我們使用了內部控制--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會印發(2013年框架)。基於我們在下列標準下的評估內部控制--綜合框架，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。
審計本公司合併財務報表的獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所發佈了截至2023年12月31日本公司財務報告內部控制的審計報告。截至2023年12月31日的公司財務報告內部控制報告，見第頁62.
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| RAYONIER Inc. |
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| 發信人： | /S/David L.努內斯 |
| David L. Nunes 首席執行官 (首席行政主任) |
| 2024年2月23日 |
| |
| 發信人： | /s/ MARK MCHUGH |
| 馬克·麥克休 總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
| 2024年2月23日 |
| |
| 發信人： | /s/四月審判 |
| 四月提斯 總裁副祕書長兼首席會計官 (首席會計主任) |
| 2024年2月23日 |
管理層關於財務報告內部控制的報告
Rayonier，LP
致我們的基金單位持有人：
Rayonier，LP及其子公司的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制（定義見1934年證券交易法（經修訂）第13 a-15（f）條）。我們的財務報告內部控制系統旨在為運營合作伙伴的管理層和Rayonier Inc.提供合理保證。董事會根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制和公允列報用於外部目的的財務報表。
由於財務報告內部控制的固有侷限性，可能無法及時防止或發現因錯誤或舞弊而導致的錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
Rayonier，LP '截至2023年12月31日，其管理層在首席執行官和首席財務官的監督下評估了我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行此評估時，我們使用了 內部控制--綜合框架特雷德韋委員會贊助組織委員會印發(2013年框架)。基於我們在下列標準下的評估內部控制--綜合框架，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。
| | | | | |
| 雷約尼爾，LP |
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| 發信人： | RAYONIER，Inc.，其唯一普通合夥人 |
| |
| 發信人： | /S/David L.努內斯 |
| David L. Nunes 首席執行官 (首席行政主任) |
| 2024年2月23日 |
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| 發信人： | /s/ MARK MCHUGH |
| 馬克·麥克休 總裁兼首席財務官 (首席財務官) |
| 2024年2月23日 |
| |
| 發信人： | /s/四月審判 |
| 四月提斯 總裁副祕書長兼首席會計官 (首席會計主任) |
| 2024年2月23日 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Rayonier Inc.股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，對Rayonier Inc.及其子公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。在我們看來，Rayonier Inc.及其子公司(本公司)根據COSO標準，截至2023年12月31日，在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的準則，審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表及全面收益表、股東權益及現金流量表，以及列於指數第15(A)項(統稱為“綜合財務報表”)的相關附註及財務報表附表，我們於2024年2月23日的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
佛羅裏達州傑克遜維爾
2024年2月23日
獨立註冊會計師事務所報告
致Rayonier Inc.股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們已經審計了雷諾公司及其子公司(本公司)截至2022年12月31日、2023年和2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日期間每個年度的相關綜合收益表和全面收益表、股東權益和現金流量表，以及列於指數第15(A)項的相關附註和財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。 我們2024年2月23日的報告對此發表了毫無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
| | | | | |
| |
| 木材的枯竭 |
有關事項的描述 | 在截至2023年12月31日的一年中，公司確認了2.43億美元的損耗費用，截至2023年12月31日，木材和森林地扣除損耗和攤銷後的餘額為30.04億美元。如財務報表附註1所述，該公司為每個特定地區確定年度損耗率。損耗率按地區確定，方法是將可銷售庫存成本除以每年估計的可銷售庫存量。本公司於採伐木材或出售標的林地時，將歸屬於可銷售木材的累計成本計入消耗費用(銷售成本)。
審計管理層的年度損耗率是複雜和主觀的，因為在確定用於計算每個區域的損耗率的常備可銷售庫存量時存在估計的不確定性。特別是，估計常備可銷售庫存量涉及統計抽樣和使用諸如增長估計、收穫信息以及環境和操作限制等投入的增長建模。 |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們得到了瞭解，評估了設計，並測試了對公司建立每個地理區域的年度消耗率的過程的控制的操作有效性。例如，我們測試了對管理層對每個地理區域確定的標準可銷售庫存量的審查的控制。
為了測試年度消耗率(包括常備可銷售庫存量)，我們的審計程序包括評估使用的方法和測試公司使用的基礎數據的完整性和準確性。我們檢查了衞星圖像以測試木材的存在，並評估了林地是否有可能影響公司採伐木材的能力。此外，我們評估了當年採伐量的變化，分析了消耗佔銷售額的百分比的變化，利用公佈的行業增長率來評估木材蓄積量的增長，並將實際採伐量與公司估計的蓄積量進行了比較。 |
自2012年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
佛羅裏達州傑克遜維爾
2024年2月23日
獨立註冊會計師事務所報告
致Rayonier，L.P.的普通合夥人Rayonier Inc.的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
本核數師已審核Rayonier，L.P.及其附屬公司(經營合夥)於2022年12月31日、2023年及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表及全面收益表、截至2023年12月31日止三個年度的資本及現金流量變動，以及列於指數第15(A)項的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了經營夥伴關係在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
意見基礎
這些財務報表是經營合夥公司管理層的責任。我們的責任是根據我們的審計對運營夥伴關係的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和規定，我們必須獨立於經營合夥企業。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。經營合夥企業不需要對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有被聘請進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對經營夥伴關係的財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
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| 木材的枯竭 |
有關事項的描述 | 在截至2023年12月31日的一年中，經營合夥企業確認了2.43億美元的損耗費用，截至2023年12月31日，木材和森林地扣除損耗和攤銷後的餘額為30.04億美元。如財務報表附註1所述，業務夥伴關係確定了每個特定區域的年度損耗率。損耗率按地區確定，方法是將可銷售庫存成本除以每年估計的可銷售庫存量。經營合夥企業在採伐木材或出售林地時，將可銷售木材的累計成本計入消耗費用(銷售成本)。
審計管理層的年度損耗率是複雜和主觀的，因為在確定用於計算每個區域的損耗率的常備可銷售庫存量時存在估計的不確定性。特別是，估計常備可銷售庫存量涉及統計抽樣和使用諸如增長估計、收穫信息以及環境和操作限制等投入的增長建模。 |
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們獲得了了解，評估了設計，並測試了對業務夥伴關係確定每個地理區域的年度消耗率的過程的控制措施的操作有效性。例如，我們測試了對管理層對每個地理區域確定的標準可銷售庫存量的審查的控制。
為了測試年度消耗率(包括常備可銷售庫存量)，我們的審計程序包括評估所使用的方法和測試運營夥伴關係使用的基礎數據的完整性和準確性。我們檢查了衞星圖像，以測試木材的存在，並評估了林地是否有可能影響業務夥伴關係採伐其木材的能力。此外，我們評估了當年採伐量的變化，分析了消耗佔銷售額的百分比的變化，利用公佈的行業增長率來評估木材蓄積量的增長，並將實際採伐量與經營夥伴關係估計的蓄積量進行了比較。 |
自2019年以來，我們一直擔任運營夥伴關係的審計師。
佛羅裏達州傑克遜維爾
2024年2月23日
Rayonier Inc.及附屬公司
合併損益表和全面收益表
截至2013年12月31日止年度，
(除每股數據外，以數千美元計)
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| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
銷貨(注3) | $1,056,933 | | | $909,072 | | | $1,109,597 | |
| 成本和開支 | | | | | |
| 銷售成本 | (762,570) | | | (688,284) | | | (796,115) | |
| 銷售和一般費用 | (74,773) | | | (64,670) | | | (57,791) | |
其他業務（支出）收入淨額 (注17) | (8,306) | | | 9,704 | | | 14,084 | |
| (845,649) | | | (743,250) | | | (839,822) | |
| 營業收入 | 211,284 | | | 165,822 | | | 269,775 | |
| 利息支出 | (48,342) | | | (36,207) | | | (44,907) | |
| 利息和其他雜項收入，淨額 | 20,675 | | | 2,565 | | | 280 | |
所得税前收入 | 183,617 | | | 132,180 | | | 225,148 | |
| | | | | |
所得税費用(注20) | (5,122) | | | (9,389) | | | (14,661) | |
| 淨收入 | 178,495 | | | 122,791 | | | 210,487 | |
| 減去：可歸因於經營合夥企業中的非控股權益的淨收入 | (2,905) | | | (2,393) | | | (4,516) | |
| 減：歸屬於合併附屬公司非控股權益的淨利潤 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| 歸屬於RAYONIER Inc.的淨收入 | 173,493 | | | 107,077 | | | 152,550 | |
| 其他綜合(虧損)收入 | | | | | |
外幣兑換調整，扣除美元所得税影響0, $0及$0 | (1,516) | | | (23,093) | | | (22,096) | |
現金流對衝，扣除所得税影響美元2,368, $555及$2,667 | (9,957) | | | 76,039 | | | 60,315 | |
養老金和退休後福利計劃，扣除所得税影響美元0, $0及$0 | 593 | | | 1,627 | | | 12,476 | |
| 其他綜合(虧損)收入合計 | (10,880) | | | 54,573 | | | 50,695 | |
| 綜合收益 | 167,615 | | | 177,364 | | | 261,182 | |
| 減：歸屬於經營合夥企業非控股權益的綜合收益 | (2,639) | | | (3,692) | | | (6,116) | |
| 減：歸屬於合併附屬公司非控股權益的全面收入 | (3,449) | | | (12,182) | | | (48,234) | |
| 綜合收入歸屬於Rayonier Inc. | $161,527 | | | $161,490 | | | $206,832 | |
普通股每股收益(NOTE 6） | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
Rayonier Inc.應佔每股基本收益 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | |
| | | | | |
Rayonier Inc.應佔每股稀釋收益 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
Rayonier Inc.及附屬公司
合併資產負債表
截至2013年12月31日，
（數千美元，共享數據除外）
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 資產 |
| 流動資產 | | | |
| | | |
| | | |
| 現金和現金等價物 | $207,696 | | | $114,255 | |
| | | |
貿易應收賬款，減可疑賬款備抵美元210及$74 | 28,652 | | | 27,837 | |
| | | |
| 其他應收賬款 | 11,517 | | | 14,701 | |
庫存(注15) | 31,017 | | | 23,729 | |
| 預付伐木道路 | 15,425 | | | 14,893 | |
| 預付費用 | 3,645 | | | 5,680 | |
持有待售資產(注22) | 9,932 | | | 713 | |
| 其他流動資產 | 9,074 | | | 573 | |
| 流動資產總額 | 316,958 | | | 202,381 | |
| 木材和林地，枯竭和混亂的網絡 | 3,004,316 | | | 3,230,904 | |
更高、更好地利用林地和房地產開發 投資 (NOTE 14） | 105,595 | | | 115,097 | |
| 財產、廠房和設備 | | | |
| 土地 | 6,453 | | | 6,453 | |
| 建築物 | 31,251 | | | 31,020 | |
| 機器和設備 | 6,523 | | | 6,568 | |
| 在建工程 | 1,841 | | | 653 | |
| 財產、廠房和設備合計(毛額) | 46,068 | | | 44,694 | |
| 減去累計折舊 | (19,059) | | | (17,505) | |
| 財產、廠房和設備合計，淨額 | 27,009 | | | 27,189 | |
受限制現金 (NOTE 21） | 678 | | | 1,152 | |
使用權資產(NOTE 16） | 95,474 | | | 97,167 | |
其他資產(NOTE 23） | 97,555 | | | 115,481 | |
| 總資產 | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
| 負債、運營合作伙伴中的非控制性權益和股東權益 |
| 流動負債 | | | |
| 應付帳款 | $26,561 | | | $22,100 | |
| | | |
| | | |
| 應計税 | 4,394 | | | 3,734 | |
| 應計薪資和福利 | 14,215 | | | 12,428 | |
| 應計利息 | 7,094 | | | 5,920 | |
退休金及其他退休後福利(注18) | 8,444 | | | 136 | |
| 應付股息和分配 | 30,148 | | | — | |
| 遞延收入 | 19,012 | | | 22,762 | |
| | | |
| 其他流動負債 | 30,409 | | | 28,247 | |
| 流動負債總額 | 140,277 | | | 95,327 | |
長期債務，淨額(NOTE 7） | 1,365,773 | | | 1,514,721 | |
| | | |
養老金和其他職業福利，非流動 (NOTE 18） | 1,441 | | | 8,510 | |
長期租賃責任 (NOTE 16） | 87,684 | | | 88,756 | |
| 長期遞延收入 | 11,294 | | | 6,895 | |
| 其他非流動負債 | 81,863 | | | 88,687 | |
承付款和或有事項（注10 和11) | | | |
運營合作伙伴中的非控制性權益 (NOTE 5） | 81,651 | | | 105,763 | |
| 股東權益 | | | |
普通股，480,000,000授權股份，148,299,117和147,282,631已發行及已發行股份 | 1,497,641 | | | 1,462,945 | |
| 留存收益 | 338,244 | | | 366,637 | |
累計其他綜合收益(注24) | 24,651 | | | 35,813 | |
| 道達爾·雷約尼爾公司股東權益 | 1,860,536 | | | 1,865,395 | |
合併附屬公司的非控股權益 (注5) | 17,066 | | | 15,317 | |
| 股東權益總額 | 1,877,602 | | | 1,880,712 | |
| 負債總額、運營合作伙伴中的非控制性權益和股東權益 | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
請參閲合併財務報表附註。
Rayonier Inc.及附屬公司
合併股東權益報表
（數千美元，共享數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | 保留
收益 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 合併附屬公司的非控股權益 | | 股東的
權益 |
| | 股票 | | 金額 | |
| 平衡，2020年12月31日 | 137,678,822 | | | $1,101,675 | | | $446,267 | | | ($73,885) | | | $388,588 | | | $1,862,645 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | 157,066 | | | — | | | 53,421 | | | 210,487 | |
| 歸屬於經營合夥企業非控股權益的淨利潤 | — | | | — | | | (4,516) | | | — | | | — | | | (4,516) | |
股息(美元)1.08每股）（a） | — | | | — | | | (153,980) | | | — | | | — | | | (153,980) | |
根據“市場”股票發行發行股票，扣除佣金和發行成本美元2.5百萬 | 6,357,972 | | | 233,033 | | | — | | | — | | | — | | | 233,033 | |
| 激勵股票計劃下的股票發行 | 270,713 | | | 6,029 | | | — | | | — | | | — | | | 6,029 | |
| 基於股票的激勵性薪酬 | — | | | 9,277 | | | — | | | — | | | — | | | 9,277 | |
| 普通股回購 | (47,705) | | | (1,617) | | | — | | | — | | | — | | | (1,617) | |
| 基金二附帶利息激勵費 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,807) | | | (3,807) | |
| 處置合併附屬公司的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | — | | | (255,486) | | | (255,486) | |
| 合併附屬公司非控股權益的計量期調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 9,690 | | | 9,690 | |
| | | | | | | | | | | |
| 經營合夥企業非控股權益的調整 | — | | | — | | | (42,530) | | | — | | | — | | | (42,530) | |
| 單位轉換為普通股 | 1,113,159 | | | 40,676 | | | — | | | — | | | — | | | 40,676 | |
| 養老金和退休後福利計劃 | — | | | — | | | — | | | 12,476 | | | — | | | 12,476 | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | (18,487) | | | (3,609) | | | (22,096) | |
| 現金流對衝 | — | | | — | | | — | | | 61,893 | | | (1,578) | | | 60,315 | |
| 將其他全面收益分配給經營合夥企業的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | (1,601) | | | — | | | (1,601) | |
| 向合併關聯公司中的非控股權益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (115,298) | | | (115,298) | |
| 合併附屬公司的非控股權益贖回股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (28,119) | | | (28,119) | |
| 平衡，2021年12月31日 | 145,372,961 | | | $1,389,073 | | | $402,307 | | | ($19,604) | | | $43,802 | | | $1,815,578 | |
| | | | | | | | | | | |
| 淨收入 | — | | | — | | | 109,470 | | | — | | | 13,321 | | | 122,791 | |
| 歸屬於經營合夥企業非控股權益的淨利潤 | — | | | — | | | (2,393) | | | — | | | — | | | (2,393) | |
股息(美元)1.125每股）（a） | — | | | — | | | (165,902) | | | — | | | — | | | (165,902) | |
根據“市場”股票發行發行股票，扣除佣金和發行成本美元1.1百萬 | 1,579,228 | | | 59,350 | | | — | | | — | | | — | | | 59,350 | |
| 激勵股票計劃下的股票發行 | 321,337 | | | 2,466 | | | — | | | — | | | — | | | 2,466 | |
| 基於股票的激勵性薪酬 | — | | | 12,356 | | | — | | | — | | | — | | | 12,356 | |
| 普通股回購 | (97,809) | | | (4,225) | | | — | | | — | | | — | | | (4,225) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 經營合夥企業非控股權益的調整 | — | | | — | | | 23,155 | | | — | | | — | | | 23,155 | |
| 單位轉換為普通股 | 106,914 | | | 3,925 | | | — | | | — | | | — | | | 3,925 | |
| 養老金和退休後福利計劃 | — | | | — | | | — | | | 1,627 | | | — | | | 1,627 | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | (22,282) | | | (811) | | | (23,093) | |
| 現金流對衝 | — | | | — | | | — | | | 76,367 | | | (328) | | | 76,039 | |
| 將其他全面收益分配給經營合夥企業的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | (295) | | | — | | | (295) | |
| 向合併關聯公司中的非控股權益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (12,807) | | | (12,807) | |
| 合併附屬公司的非控股權益贖回股份 | — | | | — | | | — | | | — | | | (27,860) | | | (27,860) | |
| 平衡，2022年12月31日 | 147,282,631 | | | $1,462,945 | | | $366,637 | | | $35,813 | | | $15,317 | | | $1,880,712 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
Rayonier Inc.及附屬公司
股東權益合併報表（續）
（數千美元，共享數據除外）
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| | 普通股 | | 保留
收益 | | 累計
其他
全面
收入(虧損) | | 合併附屬公司的非控股權益 | | 股東的
權益 |
| | 股票 | | 金額 | |
| 平衡，2022年12月31日 | 147,282,631 | | | $1,462,945 | | | $366,637 | | | $35,813 | | | $15,317 | | | $1,880,712 | |
| 淨收入 | — | | | — | | | 176,398 | | | — | | | 2,097 | | | 178,495 | |
| 歸屬於經營合夥企業非控股權益的淨利潤 | — | | | — | | | (2,905) | | | — | | | — | | | (2,905) | |
股息(美元)1.34每股）（a）（b） | — | | | — | | | (199,465) | | | — | | | — | | | (199,465) | |
| 根據“市價”股權發行發行股票，扣除佣金和發行成本 | 400 | | | (81) | | | — | | | — | | | — | | | (81) | |
| 激勵股票計劃下的股票發行 | 380,080 | | | 75 | | | — | | | — | | | — | | | 75 | |
| 基於股票的激勵性薪酬 | — | | | 14,002 | | | — | | | — | | | — | | | 14,002 | |
| 普通股回購 | (128,923) | | | (4,217) | | | — | | | — | | | — | | | (4,217) | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 經營合夥企業非控股權益的調整 | — | | | — | | | (2,421) | | | — | | | — | | | (2,421) | |
| 單位轉換為普通股 | 764,929 | | | 24,917 | | | — | | | — | | | — | | | 24,917 | |
| 養老金和退休後福利計劃 | — | | | — | | | — | | | 593 | | | — | | | 593 | |
| 外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | (1,466) | | | (50) | | | (1,516) | |
| 現金流對衝 | — | | | — | | | — | | | (11,358) | | | 1,401 | | | (9,957) | |
| 其他綜合損失分配給經營合夥企業的非控股權益 | — | | | — | | | — | | | 1,069 | | | — | | | 1,069 | |
| 向合併關聯公司中的非控股權益分配 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,699) | | | (1,699) | |
| | | | | | | | | | | |
| 平衡，2023年12月31日 | 148,299,117 | | | $1,497,641 | | | $338,244 | | | $24,651 | | | $17,066 | | | $1,877,602 | |
(a)有關向運營合作伙伴關係中非控股權益的分配的信息，請參閲 Rayonier公司綜合現金流量表和附註5--非控股權益.
(b)包括額外現金股息美元0.20每普通股。該股息於2024年1月12日支付給2023年12月29日登記在冊的股東。
請參閲合併財務報表附註。
Rayonier Inc.及附屬公司
合併現金流量表
在過去幾年裏12月31日,
(幾千美元)
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| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金進行核對的調整： | | | | | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 158,231 | | | 147,339 | | | 155,722 | |
| 土地和改善發展的非現金成本 | 29,768 | | | 28,374 | | | 24,976 | |
| 股權激勵補償費用 | 14,002 | | | 12,356 | | | 9,277 | |
| | | | | |
| 遞延所得税 | 278 | | | (5,352) | | | 8,509 | |
| | | | | |
| 養老金結算費 | 2,036 | | | — | | | — | |
| 養老金和退休後計劃損失攤銷 | 6 | | | 753 | | | 1,174 | |
| 傷亡事件導致的木材核銷 | 2,302 | | | 729 | | | — | |
| 出售大量林地的收益 | (105,078) | | | (16,606) | | | (44,784) | |
| 基金II林地處置收益 | — | | | — | | | (51,522) | |
| 木材基金III和IV銷售收益 | — | | | — | | | (3,675) | |
| 基金二附帶利息激勵費 | — | | | — | | | (3,807) | |
| 其他 | 13,169 | | | 1,049 | | | 9,456 | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 應收賬款 | 4,404 | | | (9,109) | | | 17,239 | |
| 盤存 | 513 | | | (4,335) | | | (503) | |
| 應付帳款 | 1,505 | | | 1,144 | | | (1,593) | |
| | | | | |
| 所有其他業務活動 | (1,256) | | | (9,943) | | | (5,846) | |
| 經營活動提供的現金 | 298,375 | | | 269,190 | | | 325,110 | |
| 投資活動 | | | | | |
| 資本支出 | (81,447) | | | (74,811) | | | (75,965) | |
| 房地產開發投資 | (23,078) | | | (13,698) | | | (12,521) | |
| 購買林地 | (14,062) | | | (458,530) | | | (179,115) | |
| | | | | |
| 大量林地處置的淨收益 | 239,898 | | | 29,496 | | | 54,682 | |
| 出售木材基金III和IV的淨收益 | — | | | — | | | 31,014 | |
| 基金II林地處置淨收益 | — | | | — | | | 154,740 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他 | 2,776 | | | 1,180 | | | 912 | |
| 由投資活動提供(用於)的現金 | 124,087 | | | (516,363) | | | (26,253) | |
| 融資活動 | | | | | |
| 債務的發行 | — | | | 656,842 | | | 446,378 | |
| 償還債務 | (150,000) | | | (531,842) | | | (420,000) | |
| 普通股支付的股息 | (169,990) | | | (165,707) | | | (153,515) | |
| 向運營合作伙伴關係中非控股權益的分配 | (2,962) | | | (3,668) | | | (4,269) | |
| 激勵股票計劃下發行普通股的收益 | 75 | | | 2,628 | | | 5,922 | |
| 根據“市場上”（ATM）股票發行計劃發行普通股的收益，扣除佣金和發行成本 | (81) | | | 61,557 | | | 230,826 | |
| | | | | |
| 回購普通股以支付既得激勵股票獎勵的預扣税 | (4,217) | | | (4,225) | | | (1,617) | |
| | | | | |
| 發債成本 | — | | | (740) | | | (4,846) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 向合併關聯公司中的非控股權益分配 | (1,699) | | | (19,434) | | | (108,956) | |
| NWFCS債務預付費的全價 | — | | | — | | | (6,234) | |
| | | | | |
| 用於資助活動的現金 | (328,874) | | | (4,589) | | | (16,311) | |
| 匯率變動對現金的影響 | (621) | | | (1,970) | | | (889) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的變動 | 92,967 | | | (253,732) | | | 281,657 | |
| 年初餘額 | 115,407 | | | 369,139 | | | 87,482 | |
| 年終餘額 | $208,374 | | | $115,407 | | | $369,139 | |
請參閲合併財務報表附註。
Rayonier Inc.及附屬公司
合併現金流量表(續)
在過去幾年裏12月31日,
(幾千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 現金流量信息的補充披露 | | | | | |
| 年內支付的現金： | | | | | |
| 利息(A) | $48,742 | | | $35,717 | | | $42,672 | |
| 所得税 | 4,816 | | | 15,127 | | | 7,392 | |
| 非現金投資活動： | | | | | |
| 分期購買的資本資產 | $7,490 | | | $4,435 | | | $5,272 | |
| 非現金融資活動： | | | | | |
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| 合併聯屬公司的非控股權益贖回股份（b） | — | | | 27,860 | | | 28,119 | |
(a)已付利息扣除已收到的贊助付款美元后呈列6.2百萬, $6.0百萬美元和美元6.8截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別為百萬。有關贊助付款的更多信息，請參閲 附註7--債務.
(b)新西蘭附屬公司進行資本分配以贖回某些股權，導致新西蘭附屬公司記錄了應付貸款金額為美元27.91000萬美元和300萬美元28.1 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度分別為百萬。看到 附註5--非控股權益和附註7--債務以獲取更多信息。
請參閲合併財務報表附註。
雷約尼爾、LP和子公司
合併損益表和全面收益表
截至2013年12月31日止年度，
（數千美元，單位數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
銷貨(注3) | $1,056,933 | | | $909,072 | | | $1,109,597 | |
| 成本和開支 | | | | | |
| 銷售成本 | (762,570) | | | (688,284) | | | (796,115) | |
| 銷售和一般費用 | (74,773) | | | (64,670) | | | (57,791) | |
其他業務（支出）收入淨額 (注17) | (8,306) | | | 9,704 | | | 14,084 | |
| (845,649) | | | (743,250) | | | (839,822) | |
| 營業收入 | 211,284 | | | 165,822 | | | 269,775 | |
| 利息支出 | (48,342) | | | (36,207) | | | (44,907) | |
| 利息和其他雜項收入，淨額 | 20,675 | | | 2,565 | | | 280 | |
所得税前收入 | 183,617 | | | 132,180 | | | 225,148 | |
| | | | | |
所得税費用(注20) | (5,122) | | | (9,389) | | | (14,661) | |
| 淨收入 | 178,495 | | | 122,791 | | | 210,487 | |
| 減：歸屬於合併附屬公司非控股權益的淨利潤 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| 應歸屬於Rayonier、LP未成年人的淨收入 | 176,398 | | | 109,470 | | | 157,066 | |
| 單位持有人的淨收入可歸因於： | | | | | |
| 有限合夥人 | 174,634 | | | 108,375 | | | 155,495 | |
| 普通合夥人 | 1,764 | | | 1,095 | | | 1,571 | |
| 單位持有人應佔淨收益 | 176,398 | | | 109,470 | | | 157,066 | |
| 其他綜合(虧損)收入 | | | | | |
外幣兑換調整，扣除美元所得税影響0, $0及$0 | (1,516) | | | (23,093) | | | (22,096) | |
現金流對衝，扣除所得税影響美元2,368, $555及$2,667 | (9,957) | | | 76,039 | | | 60,315 | |
養老金和退休後福利計劃，扣除所得税影響美元0, $0及$0 | 593 | | | 1,627 | | | 12,476 | |
| 其他綜合(虧損)收入合計 | (10,880) | | | 54,573 | | | 50,695 | |
| 綜合收益 | 167,615 | | | 177,364 | | | 261,182 | |
| 減：歸屬於合併附屬公司非控股權益的全面收入 | (3,449) | | | (12,182) | | | (48,234) | |
| 應歸屬於雷約尼爾、LP無國籍老年人的綜合收入 | $164,166 | | | $165,182 | | | $212,948 | |
每基金單位盈利 (NOTE 6） | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| Rayonier，LP應佔的每單位基本盈利 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | |
| | | | | |
| Rayonier，LP應佔每單位稀釋收益 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | |
請參閲合併財務報表附註。
雷約尼爾、LP和子公司
合併資產負債表
截至2013年12月31日，
（千美元，單位數據除外）
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 資產 |
| 流動資產 | | | |
| | | |
| | | |
| 現金和現金等價物 | $207,696 | | | $114,255 | |
| | | |
貿易應收賬款，減可疑賬款備抵美元210及$74 | 28,652 | | | 27,837 | |
| 其他應收賬款 | 11,517 | | | 14,701 | |
| | | |
庫存（注15) | 31,017 | | | 23,729 | |
| | | |
| 預付伐木道路 | 15,425 | | | 14,893 | |
| 預付費用 | 3,645 | | | 5,680 | |
待售資產（注22) | 9,932 | | | 713 | |
| 其他流動資產 | 9,074 | | | 573 | |
| 流動資產總額 | 316,958 | | | 202,381 | |
| 木材和林地，枯竭和混亂的網絡 | 3,004,316 | | | 3,230,904 | |
更高、更好地利用林地和房地產開發 投資（附註14) | 105,595 | | | 115,097 | |
| 財產、廠房和設備 | | | |
| 土地 | 6,453 | | | 6,453 | |
| 建築物 | 31,251 | | | 31,020 | |
| 機器和設備 | 6,523 | | | 6,568 | |
| 在建工程 | 1,841 | | | 653 | |
| 財產、廠房和設備合計(毛額) | 46,068 | | | 44,694 | |
| 減—累計折舊 | (19,059) | | | (17,505) | |
| 財產、廠房和設備合計，淨額 | 27,009 | | | 27,189 | |
受限制現金（注21) | 678 | | | 1,152 | |
使用權資產（附註16) | 95,474 | | | 97,167 | |
其他資產（附註23) | 97,555 | | | 115,481 | |
| 總資產 | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
| 負債、可贖回的運營合作伙伴單位和資本 |
| 流動負債 | | | |
| 應付帳款 | $26,561 | | | $22,100 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 應計税 | 4,394 | | | 3,734 | |
| | | |
| 應計薪資和福利 | 14,215 | | | 12,428 | |
| 應計利息 | 7,094 | | | 5,920 | |
退休金及其他退休後福利(注18) | 8,444 | | | 136 | |
| 應付分配 | 30,148 | | | — | |
| 遞延收入 | 19,012 | | | 22,762 | |
| | | |
| 其他流動負債 | 30,409 | | | 28,247 | |
| 流動負債總額 | 140,277 | | | 95,327 | |
長期債務，淨（注7) | 1,365,773 | | | 1,514,721 | |
| | | |
養老金和其他職業福利，非現行（注18) | 1,441 | | | 8,510 | |
長期租賃責任（附註16) | 87,684 | | | 88,756 | |
| 長期遞延收入 | 11,294 | | | 6,895 | |
| 其他非流動負債 | 81,863 | | | 88,687 | |
| | | |
承擔額和或有事項(附註10和11) | | | |
可贖回運營合作伙伴單位（注5) 2,443,898和3,208,827未償單位分別 | 81,651 | | | 105,763 | |
| 資本 | | | |
| 普通合夥人資本 | 18,325 | | | 18,251 | |
| 有限責任合夥人的資本 | 1,814,193 | | | 1,806,895 | |
累計其他綜合收益（附註24) | 28,018 | | | 40,249 | |
| 總控制權益資本 | 1,860,536 | | | 1,865,395 | |
合併附屬公司的非控股權益（注5) | 17,066 | | | 15,317 | |
| 總資本 | 1,877,602 | | | 1,880,712 | |
| 負債總額、可贖回運營合作伙伴單位和資本 | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
請參閲合併財務報表附註。
雷約尼爾、LP和子公司
合併資本變動表
（千美元，單位數據除外）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 累計
其他
綜合收益(虧損) | | 合併附屬公司的非控股權益 | | 總資本 |
| 單位 | |
| | | 普通合夥人資本 | | 有限合夥人的資本 | |
| 平衡，2020年12月31日 | | $15,454 | | | $1,529,948 | | | ($71,345) | | | $388,588 | | | $1,862,645 | |
| 淨收入 | | 1,571 | | | 155,495 | | | — | | | 53,421 | | | 210,487 | |
單位分配（美元1.08每單位) | | (1,583) | | | (156,666) | | | — | | | — | | | (158,249) | |
“市場上”股票發行下的單位發行，扣除佣金和發行成本美元2.5百萬 | | 2,330 | | | 230,703 | | | — | | | — | | | 233,033 | |
| 激勵股票計劃下的單位發行 | | 60 | | | 5,969 | | | — | | | — | | | 6,029 | |
| 基於股票的激勵性薪酬 | | 93 | | | 9,184 | | | — | | | — | | | 9,277 | |
| 回購單位 | | (16) | | | (1,601) | | | — | | | — | | | (1,617) | |
| 可贖回運營合作伙伴單位的調整 | | (444) | | | (43,934) | | | — | | | — | | | (44,378) | |
| 單位轉換為普通股 | | 407 | | | 40,269 | | | — | | | — | | | 40,676 | |
| 合併附屬公司非控股權益的計量期調整 | | — | | | — | | | — | | | 9,690 | | | 9,690 | |
| 基金二附帶利息激勵費 | | — | | | — | | | — | | | (3,807) | | | (3,807) | |
| 處置合併附屬公司的非控股權益 | | — | | | — | | | — | | | (255,486) | | | (255,486) | |
| 養老金和退休後福利計劃 | | — | | | — | | | 12,476 | | | — | | | 12,476 | |
| 外幣折算調整 | | — | | | — | | | (18,487) | | | (3,609) | | | (22,096) | |
| 現金流對衝 | | — | | | — | | | 61,893 | | | (1,578) | | | 60,315 | |
| 向合併關聯公司中的非控股權益分配 | | — | | | — | | | — | | | (115,298) | | | (115,298) | |
| 合併聯屬公司的非控股權益贖回單位等效物 | | — | | | — | | | — | | | (28,119) | | | (28,119) | |
| 平衡，2021年12月31日 | | $17,872 | | | $1,769,367 | | | ($15,463) | | | $43,802 | | | $1,815,578 | |
| | | | | | | | | | |
| 淨收入 | | 1,095 | | | 108,375 | | | — | | | 13,321 | | | 122,791 | |
單位分配（美元1.125每單位) | | (1,696) | | | (167,874) | | | — | | | — | | | (169,570) | |
“市場上”股票發行下的單位發行，扣除佣金和發行成本美元1.1百萬 | | 593 | | | 58,757 | | | — | | | — | | | 59,350 | |
| 激勵股票計劃下的單位發行 | | 25 | | | 2,441 | | | — | | | — | | | 2,466 | |
| 基於股票的激勵性薪酬 | | 124 | | | 12,232 | | | — | | | — | | | 12,356 | |
| 回購單位 | | (42) | | | (4,183) | | | — | | | — | | | (4,225) | |
| 可贖回運營合作伙伴單位的調整 | | 241 | | | 23,894 | | | — | | | — | | | 24,135 | |
| 單位轉換為普通股 | | 39 | | | 3,886 | | | — | | | — | | | 3,925 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| 養老金和退休後福利計劃 | | — | | | — | | | 1,627 | | | — | | | 1,627 | |
| 外幣折算調整 | | — | | | — | | | (22,282) | | | (811) | | | (23,093) | |
| 現金流對衝 | | — | | | — | | | 76,367 | | | (328) | | | 76,039 | |
| 向合併關聯公司中的非控股權益分配 | | — | | | — | | | — | | | (12,807) | | | (12,807) | |
| 合併聯屬公司的非控股權益贖回單位等效物 | | — | | | — | | | — | | | (27,860) | | | (27,860) | |
| 平衡，2022年12月31日 | | $18,251 | | | $1,806,895 | | | $40,249 | | | $15,317 | | | $1,880,712 | |
| | | | | | | | | | |
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雷約尼爾、LP和子公司
資本變動綜合報表（續）
（千美元，單位數據除外）
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| | | | | | 累計
其他
綜合收益(虧損) | | 合併附屬公司的非控股權益 | | 總資本 |
| 單位 | |
| | | 普通合夥人資本 | | 有限合夥人的資本 | |
| 平衡，2022年12月31日 | | $18,251 | | | $1,806,895 | | | $40,249 | | | $15,317 | | | $1,880,712 | |
| 淨收入 | | 1,764 | | | 174,634 | | | — | | | 2,097 | | | 178,495 | |
單位分配（美元1.34每單位）（a） | | (2,029) | | | (200,887) | | | — | | | — | | | (202,916) | |
| “市場上”股票發行下的單位發行，扣除佣金和發行成本 | | (1) | | | (80) | | | — | | | — | | | (81) | |
| 激勵股票計劃下的單位發行 | | 1 | | | 74 | | | — | | | — | | | 75 | |
| 基於股票的激勵性薪酬 | | 140 | | | 13,862 | | | — | | | — | | | 14,002 | |
| 回購單位 | | (42) | | | (4,175) | | | — | | | — | | | (4,217) | |
| 可贖回運營合作伙伴單位的調整 | | (8) | | | (798) | | | — | | | — | | | (806) | |
| | | | | | | | | | |
| 單位轉換為普通股 | | 249 | | | 24,668 | | | — | | | — | | | 24,917 | |
| | | | | | | | | | |
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| 養老金和退休後福利計劃 | | — | | | — | | | 593 | | | — | | | 593 | |
| 外幣折算調整 | | — | | | — | | | (1,466) | | | (50) | | | (1,516) | |
| 現金流對衝 | | — | | | — | | | (11,358) | | | 1,401 | | | (9,957) | |
| 向合併附屬公司非控股權益的分配 | | — | | | — | | | — | | | (1,699) | | | (1,699) | |
| | | | | | | | | | |
| 平衡，2023年12月31日 | | $18,325 | | | $1,814,193 | | | $28,018 | | | $17,066 | | | $1,877,602 | |
| | | | | | | | | | |
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(a)包括額外的現金分配美元0.20每個運營合作伙伴單位。現金分配將於2024年1月12日支付給2023年12月29日的記錄持有者。
請參閲合併財務報表附註。
雷約尼爾、LP和子公司
合併現金流量表
截至12月31日止年度，
(幾千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 將淨收入與業務活動提供的現金進行核對的調整： | | | | | |
| 折舊、損耗和攤銷 | 158,231 | | | 147,339 | | | 155,722 | |
| 土地和改善發展的非現金成本 | 29,768 | | | 28,374 | | | 24,976 | |
| 股權激勵補償費用 | 14,002 | | | 12,356 | | | 9,277 | |
| 遞延所得税 | 278 | | | (5,352) | | | 8,509 | |
| 養老金結算費 | 2,036 | | | — | | | — | |
| 養老金和退休後計劃損失攤銷 | 6 | | | 753 | | | 1,174 | |
| 木材核銷導致人員傷亡事件 | 2,302 | | | 729 | | | — | |
| 出售大量林地的收益 | (105,078) | | | (16,606) | | | (44,784) | |
| 基金II林地處置收益 | — | | | — | | | (51,522) | |
| 木材基金III和IV銷售收益 | — | | | — | | | (3,675) | |
| 基金二附帶利息激勵費 | — | | | — | | | (3,807) | |
| 其他 | 13,169 | | | 1,049 | | | 9,456 | |
| 經營性資產和負債變動情況： | | | | | |
| 應收賬款 | 4,404 | | | (9,109) | | | 17,239 | |
| 盤存 | 513 | | | (4,335) | | | (503) | |
| 應付帳款 | 1,505 | | | 1,144 | | | (1,593) | |
| | | | | |
| 所有其他業務活動 | (1,256) | | | (9,943) | | | (5,846) | |
| 經營活動提供的現金 | 298,375 | | | 269,190 | | | 325,110 | |
| 投資活動 | | | | | |
| 資本支出 | (81,447) | | | (74,811) | | | (75,965) | |
| | | | | |
| 房地產開發投資 | (23,078) | | | (13,698) | | | (12,521) | |
| 購買林地 | (14,062) | | | (458,530) | | | (179,115) | |
| | | | | |
| 大量林地處置的淨收益 | 239,898 | | | 29,496 | | | 54,682 | |
| 出售木材基金III和IV的淨收益 | — | | | — | | | 31,014 | |
| 基金II林地處置淨收益 | — | | | — | | | 154,740 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他 | 2,776 | | | 1,180 | | | 912 | |
| 由投資活動提供(用於)的現金 | 124,087 | | | (516,363) | | | (26,253) | |
| 融資活動 | | | | | |
| 債務的發行 | — | | | 656,842 | | | 446,378 | |
| 償還債務 | (150,000) | | | (531,842) | | | (420,000) | |
| 單位分配 | (172,952) | | | (169,375) | | | (157,784) | |
| 激勵股票計劃下發行單位的收益 | 75 | | | 2,628 | | | 5,922 | |
| 根據“市場上”（ATM）股票發行計劃發行單位的收益，扣除佣金和發行成本 | (81) | | | 61,557 | | | 230,826 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 回購單位以支付既得激勵股票獎勵的預扣税 | (4,217) | | | (4,225) | | | (1,617) | |
| 發債成本 | — | | | (740) | | | (4,846) | |
| | | | | |
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| 向合併關聯公司中的非控股權益分配 | (1,699) | | | (19,434) | | | (108,956) | |
| NWFCS債務預付費的全價 | — | | | — | | | (6,234) | |
| | | | | |
| 用於資助活動的現金 | (328,874) | | | (4,589) | | | (16,311) | |
| 匯率變動對現金的影響 | (621) | | | (1,970) | | | (889) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金 | | | | | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的變動 | 92,967 | | | (253,732) | | | 281,657 | |
| 年初餘額 | 115,407 | | | 369,139 | | | 87,482 | |
| 年終餘額 | $208,374 | | | $115,407 | | | $369,139 | |
請參閲合併財務報表附註。
雷約尼爾、LP和子公司
合併現金流量表(續)
截至12月31日止年度，
(幾千美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 現金流量信息的補充披露 | | | | | |
| 年內支付的現金： | | | | | |
| 利息(A) | $48,742 | | | $35,717 | | | $42,672 | |
| 所得税 | 4,816 | | | 15,127 | | | 7,392 | |
| 非現金投資活動： | | | | | |
| 分期購買的資本資產 | $7,490 | | | $4,435 | | | $5,272 | |
| 非現金融資活動： | | | | | |
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| 合併聯屬公司的非控股權益贖回股份（b） | — | | | 27,860 | | | 28,119 | |
(a)已付利息扣除已收到的贊助付款美元后呈列6.21000萬，$6.01000萬美元和300萬美元6.8 截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度分別為百萬。有關贊助付款的更多信息，請參閲 附註7--債務.
(b)新西蘭附屬公司進行資本分配以贖回某些股權，導致新西蘭附屬公司記錄了應付貸款金額為美元27.91000萬美元和300萬美元28.1 截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度分別為百萬。看到 附註5--非控股權益和附註7--債務以獲取更多信息。
請參閲合併財務報表附註。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註
(除非另有説明，否則以千元為單位)
1. 重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
目前，我們的綜合財務報表是按照美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。S合併財務報表包括經營合夥企業、全資子公司和本公司擁有控股權的實體。S合併財務報表包括全資子公司和經營合夥企業擁有控股權的實體。有關我們的合併實體的其他信息，請參閲附註5--非控股權益。所有公司間餘額和交易都將被沖銷。
截至2023年12月31日，公司擁有 98.4經營合夥企業的%權益，其餘權益1.6經營合夥有限責任合夥人所擁有的%權益。作為經營合夥公司的唯一普通合夥人，Rayonier Inc.獨家控制着公司的日常業務。經營夥伴關係的管理。
預算的使用
*根據美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響已報告資產和負債額的估計和假設，並披露財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內已報告的收入和支出金額。估計存在固有的風險，因此實際結果可能與這些估計不同。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括手頭現金和其他原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。
應收賬款
應收賬款主要是應付給我方的木材銷售款項，扣除壞賬準備後列報。
盤存
預期於一年內出售的較高及較佳用途(“HBU”)房地產，按成本或可變現淨值中較低者計入存貨。預計將在一年後出售的HBU物業包括在一個單獨的資產負債表項目中，標題為“更高和更好地利用Timberland和房地產開發投資”。有關其他信息，請參閲下面的內容。
其他庫存還包括可供交易部門出售的原木。原木庫存以成本或可變現淨值中的較低者入賬，並在出售給第三方買家時計入銷售成本。庫存還包括碳單位庫存。碳單位庫存是新西蘭計劃在未來12個月內出售的碳單位的基礎。看見附註15--庫存 以獲取更多信息。
預付費伐木道路
在太平洋西北部和新西蘭，為進入即將收穫的特定區域而修建的道路的成本24幾個月後60月份被記錄為預付費伐木道路。我們按每年確定的攤銷率計入費用，因為採伐木材的攤銷率是預付道路的總成本除以這些道路可使用的木材估計噸數。根據即將到來的收割計劃，預付餘額分為短期或長期。看見附註23--其他資產以獲取更多信息。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
贊助紅利
作為《農場信貸法》的一項要求，農場信貸系統中的借款人必須購買農場信貸貸款人的股權。股權餘額主要是指價值為#美元的CoBank A類普通股。100票面價值。CoBank繼續每年購買股權，直到餘額等於8我們的10-獲得CoBank的歷史平均貸款餘額。最初，在收到貸款收益後，以現金進行最低限度的股權購買。隨後，每年通過贊助股息進行股權購買，其中約90%是現金，10%代表股權。這隻股票已經不是退休前的現金價值。由於我們的貸款是全額償還的，股票一般會在一年內報廢10-從還貸後的下一年開始的貸款基期。
估計的現金和股權股息被確認為抵銷了當期的利息支出。這些估計是通過將每個參與貸款機構的加權平均債務餘額應用於歷史股息率來計算的。假設的變化，以及實際經驗的變化，都可能導致估計的變化。看見附註7--債務和附註23--其他資產以獲取更多信息。
遞延融資成本
與循環債務有關的遞延融資成本在循環債務期限內資本化並攤銷為利息支出，採用近似實際利息法的方法。看見附註23--其他資產關於與循環債務有關的遞延融資成本的更多信息。看見附註7--債務有關與定期債務相關的遞延融資成本的更多信息。
資本化軟件成本
軟件成本在不超過以下期限內資本化和攤銷五年使用直線法。看見附註23--其他資產以獲取更多信息。
木材和林地
*木材按成本或可變現淨值中較低者列報。與購置、種植和種植木材有關的費用，包括房地產税、場地整備和與設施、車輛和用品有關的直接支助費用，都已資本化。林地租賃付款的一部分按租賃期限內剩餘可銷售木材蓄積量的英畝面積比例進行資本化，租賃付款的剩餘部分在發生時計入費用。工資成本是用於木材種植活動的時間的資本化，而利息和其他無形成本沒有資本化。通過將可銷售庫存成本除以每年估計的可銷售庫存數量，建立每個特定地區的年度消耗率。於採伐木材或出售相關林地時，我們將可銷售木材的累計成本計入消耗費用(銷售成本)。
在收購林地後，我們決定是將新收購的可銷售木材與現有的消耗池合併，還是創建一個新的、獨立的池。這一決定是基於新木材的地理位置、將被服務的客户/市場和品種組合。如果收購類似於現有的消耗池，則合併所獲得的木材的成本，並計算該池的新的消耗率。這種確定和損耗率調整通常發生在收購後的下一個季度。
提高和更好地利用林地和房地產開發投資
HBU林地以成本或可變現淨值中的較低者入賬。這些物業作為林地進行管理，直至出售或開發為止，與採伐木材有關的銷售和消耗費用在各自的木材分部內計入。在銷售時，任何未採伐木材的成本基礎在房地產分部內計入損耗費用，這是銷售成本的一個組成部分。
預計在12個月內出售的HBU林地和房地產開發投資的剩餘資產計入庫存。看見附註14-更高和更好地利用Timberland和房地產開發投資 以獲取更多信息。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
房地產開發投資
房地產開發投資包括與確定的房地產項目的開發和建設相關的資本化成本，如基礎設施、道路、公用事業、便利設施和/或旨在提高市場適銷性和創建供銷售的地塊、墊塊和/或地塊的其他改善。我們根據資本化期間的基礎支出金額對正在開發的房地產項目的利息進行資本化。這一時期始於為物業的預期用途做好準備所需的活動開始，通常是我們開始對已擁有的土地進行現場工作，並在基本完成改善並準備好其預期用途時結束。確定一個項目的建設何時基本完成並準備好投入預期用途是主觀的，需要商業判斷。因此，我們通過與項目經理和其他負責跟蹤和監督個別項目的人溝通，確定資本化期的開始和結束時間。
HBU林地和房地產開發投資減值
當事件或情況變化顯示賬面金額可能無法收回時，我們會就潛在減值指標檢討我們更高及更好地使用林地和房地產開發投資的潛在減值指標。
每個發展項目的減值指標分別進行評估，包括但不限於銷售速度或平均售價大幅下降、預期土地開發和建築成本大幅上升，以及預期未來銷售的預計虧損。開發項目延長了可能持續的生命週期20至40幾年或更長時間，而且幾乎沒有長期合同現金流。發展階段通常發生在幾個經濟週期中。預期物業發展及銷售時間、最佳發展密度及銷售策略等主觀因素會影響預期未來現金流量及公允價值的時間及金額。
如果一項資產的賬面金額無法收回並超過其公允價值，則確認減值損失。對預期現金流的評估具有很高的主觀性，部分是基於對未來經濟狀況的假設，例如建築成本和銷售價值可能與未來期間的實際結果大不相同。如果存在減值指標，且預期資產產生的未貼現現金流量少於其賬面金額減去出售成本，則計入減值準備，將資產的賬面金額減記至其公允價值。
財產、廠房、設備和折舊
所有房地產、廠房和設備的增加按成本入賬，包括適用的運費、利息、建築和安裝成本。我們通常使用直線折舊法對我們的資產進行折舊，包括辦公室和運輸設備。3至25好幾年了。建築物和土地改善使用直線折舊法折舊。15至35年和5至30分別是幾年。
所有因出售或報廢資產而產生的損益計入營業收入。當事件或環境變化顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時，長期資產就會被審查減值。持有和使用的資產的可回收性通過資產預期產生的未貼現淨現金流來衡量。如果該等資產被視為已減值，則應確認的減值是賬面價值超過資產公允價值的金額，這是基於折現現金流模型。待處置資產按賬面值或公允價值減去出售成本中較低者列報。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
租契
從一開始，我們就確定一項安排是否為租賃，以及該租賃是否符合融資租賃或經營租賃的分類標準。經營租賃計入綜合資產負債表中的使用權資產、其他流動負債和長期租賃負債。我們在甘布爾港的商業和住宅租賃產生的收入按照主題842入賬。我們以直線方式確認租約規定的最低租賃付款總額。
*ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，租賃負債代表支付租賃產生的租賃付款的義務。經營租賃ROU資產及負債於租賃開始日按租賃期內租賃付款的估計現值確認。由於我們的大多數租賃不提供隱含利率，我們通常使用基於類似期限內抵押借款的估計利率的遞增借款利率。租賃條款可包括在合理確定我們將行使該選擇權時延長或終止租約的選項。租賃付款的租賃費用在租賃期限內以直線法確認。
使用權資產減值
每當事件或情況變化顯示經營租賃所轉讓的資產組別的賬面金額可能無法收回時，經營租賃使用權資產就會被審查減值。資產組的可回收能力根據預測的未貼現現金流進行評估。如該資產組別的賬面金額不可收回，則將該資產組別的公允價值與其賬面金額進行比較，並就賬面金額超出公允價值的金額確認減值費用。使用市場參與者對預期現金流量和貼現率的假設的貼現現金流量法被用來估計資產組的公允價值。
公允價值計量
公允價值定義為在計量日期市場參與者之間的有序交易中，為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收到的或支付的交換價格(退出價格)。確定用於計量公允價值的投入的優先次序的三級層次如下：
1級 - 相同資產或負債在活躍市場的報價。
2級 -除一級報價外的其他可觀察的投入，如活躍市場中類似資產和負債的報價，非活躍市場中相同或類似資產和負債的報價，或可觀察到或可被可觀察到的市場數據證實的其他投入。
3級 -很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。這包括某些定價模型、貼現現金流方法和使用重大不可觀察投入的類似技術。
環境修復責任
我們估計已知環境補救要求的未來成本，並在可能已產生負債且相關成本可合理估計時，按未貼現原則應計該等成本。我們在估計我們的環境責任時會考慮各種因素，包括建築合同、擬議的工作説明書、項目管理和其他專業費用。我們每季度評估一次這些負債的充分性。當獲得影響研究或補救任何環境問題的估計成本的額外信息時，我們會對負債進行調整。與環境突發事件有關的法律調查和辯護費用在發生時計入費用。從其他當事方收回的環境補救費用在被認為可能收到且不超過以前記錄的損失數額時，作為資產入賬。看見附註12--環境和自然資源損害賠償責任以獲取更多信息。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
商譽
商譽指新西蘭木材部門的收購成本超過收購淨資產公允價值的部分。商譽不攤銷，但會定期評估減值情況。本報告單位商譽的減值測試每年在任何事件或情況表明商譽價值可能減值時進行。我們使用新西蘭森林資產的獨立估值，將新西蘭木材部門的公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。新西蘭森林資產的獨立估值是根據貼現現金流模型進行的，其中公允價值是使用可持續森林管理計劃的現金流計算的。森林資產的公允價值是以生產性林地為基礎的一個生長週期的現金流現值，考慮到環境、經營和市場限制。這些現金流估值涉及許多估計，需要廣泛的假設和對未來業績的重大判斷。年度減值測試於2023年10月1日進行；新西蘭木材部門的估計公允價值超過其賬面價值並不是記錄損傷情況。除新西蘭匯率變動外，自最初確認以來，商譽的賬面價值沒有任何調整。看見附註23--其他資產以獲取更多信息。
外幣換算和重新計量
他説，我們新西蘭業務的功能貨幣是新西蘭元。所有資產和負債均按各自資產負債表日的有效匯率折算為美元。換算收益及虧損在股東權益內作為累計其他全面收益(“AOCI”)的獨立組成部分入賬。
新西蘭子公司的所有美國計價交易按交易當日的有效匯率重新計量為新西蘭元，並在扣除相關現金流對衝後的收益中確認。新西蘭子公司的所有損益表項目都按月平均匯率換算成美元進行報告，換算收益和虧損作為AOCI的一個單獨組成部分記錄在股東權益中。
可贖回的經營合夥單位
持有可贖回經營合夥單位的有限責任合夥人有權將任何及所有單位出售給經營合夥公司，以換取Rayonier登記普通股。一-以一換一的基礎，或現金，由Rayonier選擇。因此，這些可贖回的經營合夥單位在經營合夥公司隨附的資產負債表中被歸類在永久合作伙伴資本之外，相關的非控股權益在隨附的Rayonier資產負債表中被歸類在永久股本之外。可贖回經營合夥單位的記錄價值是基於1)初始賬面價值的較高者，增加或減少其在淨收益或虧損、其他全面收益或虧損以及股息或2)贖回價值中所佔份額，以資產負債表日Rayonier普通股的收盤價乘以已贖回的可贖回經營合夥單位總數來衡量。
關聯方
我們遵循ASC 850，關聯方披露，用於識別關聯方和披露關聯方交易。如果一方直接或間接或通過一個或多箇中間人控制、控制或與我們共同控制，則被視為與我們有親屬關係。關聯方還包括主要所有者、管理層和董事，以及他們的直系親屬或我們可能與之打交道的任何其他方，如果交易一方控制或能夠顯著影響另一方的管理或經營政策，以致交易一方可能被阻止充分追求其各自的單獨利益。
涉及關聯方的交易不能被推定為在保持距離的基礎上進行，因為競爭性、自由市場交易的必要條件可能不存在。就與關聯方的交易作出的陳述，不應暗示關聯方交易是以與獨立交易相同的條款完成的，除非該等陳述能夠得到證實。見附註25--相關方。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
收入確認
當承諾的貨物或服務的控制權(“履約義務”)轉移給客户時，我們確認收入，其數額反映了為換取這些貨物或服務而預期的對價(“交易價格”)。截至2023年12月31日的未履行業績義務主要是由於伐木合同預付款、未賺取的許可證收入、未賺取的碳捕獲和封存收入以及房地產銷售的成交後債務。在這些履約義務中，有#美元19.0預計在接下來的幾年內將有100萬人被確認12個月，而餘下的$11.3隨着我們履行我們的業績義務，預計將有100萬美元得到確認。我們通常在履行履約義務後的一年內收取款項，因此選擇不調整融資部分的收入。
*木材銷售
*木材銷售收入在控制權移交給買方時確認。我們利用二木材銷售的主要方法或銷售渠道--原木/立木模型和已交付原木模型。我們採用的銷售方法取決於當地的市場條件，以及管理層認為哪種方法將提供最好的整體利潤率。
在立木模式下，立木主要是根據現收現付合同出售的，有特定的期限(通常一年或以下)和固定價格，據此確認收入為木材，並確定銷售量。我們還以一次性合同的形式出售指定地塊的樹樁，在收穫之前，我們會收到現金，並在簽訂合同後將控制權移交給買方。我們保留對土地的權益，削減產品，並將土地用於娛樂和其他目的。在合同期結束時，任何未砍伐的木材都歸還給我們。當收到付款、簽訂合同並將控制權移交給買方時，一次性木材銷售的收入即被確認。我們利用的第三種立木銷售類型是商定數量銷售，即使用產出法確認收入，因為定期對收穫面積的百分比進行物理觀察。
根據交付的原木模式，我們僱傭了第三方伐木工和運輸機來收穫木材並將其交付給買家。國內原木的銷售通常不需要初始付款，並以開放信用條款向第三方客户支付。出口原木的銷售通常需要獲得批准的銀行的信用證。當日志被交付並且控制權已移交給買家時，收入被確認。對於國內原木銷售，當原木被送到客户的設施時，控制權被認為移交給了買家。對於出口原木銷售，控制權在交付到出口船上時被視為移交給買方。
下表彙總了木材銷售的收入確認和一般付款條件： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合同類型 | | 性能
義務 | | 時間安排
收入確認 | | 一般信息
付款條件 |
| 樹樁即減即付 | | 採伐一個單位(即噸、MBF、JAS m~3)活立木的權利 | | 當木材被砍斷時
(時間點) | | 第一次付款在 5%和20估計合同價值的%；收款一般在10遣散費天數 |
| Stumpage一次性付款 | | 採伐商定面積的立木的權利 | | 合同執行
(時間點) | | 合同執行時應全額付款 |
| Stumpage協議量 | | 採伐商定數量的立木材的權利 | | 隨着木材被切斷
（隨着時間的推移） | | 在整個合同期內以指定收穫百分比或經過時間中較早者支付的付款 |
| 交付木材（國內） | | 向客户設施交付單位（即噸、MBF、JAS m3）木材 | | 交付至客户設施後
（時間點） | | 無需首期付款，信用條款開放;收款一般在 30發票天數 |
| 交付木材（出口） | | 將一個單位（即噸、MBF、JAS m3）交付到出口船上 | | 交付至出口船舶後
（時間點） | | 由經批准的銀行開出的信用證；託收一般在30交貨天數 |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
非木材銷售
其他非木材銷售主要包括狩獵和娛樂許可證、碳信用和其他輔助收入。狩獵和娛樂許可證銷售和任何相關成本在協議期限內按比例確認，並分別計入“銷售”和“銷售成本”。付款一般在合同執行時到期。新西蘭排放交易計劃(“新西蘭排放交易計劃”)通過向某些降低碳排放的組織提供碳信用來激勵降低温室氣體排放。我們的新西蘭部門定期銷售碳信用，並在將其出售給其他碳排放實體時確認收入。
碳捕獲和封存銷售
碳捕獲和封存(“CCS”)銷售主要包括授予土地使用權以及在地下區域注入、封存和永久儲存二氧化碳的權利所產生的收入。CCS合同包含不同的對價安排，可能包括不同的期限、費率、准入英畝和碳量。交易價格的確定和交易價格對履行義務的分配可能需要做出重大判斷，並基於管理層對截至報告日期我們預計收到的最可能對價金額的估計。
只有在與可變對價相關的不確定性得到解決後，確認的累計收入金額很可能不會發生重大逆轉的情況下，可變對價才計入交易價格。對可變對價的估計要求我們對未來付款的金額和時間做出某些判斷和假設，這些判斷和假設可能會受到市場狀況變化、競爭或其他我們無法控制的因素的影響。因此，可變對價的實際金額可能與我們的估計不同。
我們定期審核可變對價的估計，並在必要時相應調整交易價格和相關收入確認。任何此類調整都記錄在訂正估計數期間。
原木交易
當採購的原木交付給買家且控制權已通過時，通常會確認公司的日誌交易收入。對於國內原木交易，當原木被交付給客户的設施時，控制權被認為移交給了買家。對於出口原木貿易，控制權在交付到出口船上時被認為移交給買方。貿易部分還包括來自原木代理合同的銷售，根據該合同，我們作為代表第三方管理出口服務的代理。伐木代理費收入在扣除相關成本後確認。
房地產
*我們一般在收到現金、銷售完成並將控制權移交給買家的時間點確認房地產銷售收入。一筆押金2%至5在簽署買賣協議時，一般需要%，餘額在成交時到期。於銷售包含未來履約責任的開發物業時，收入按成本輸入法確認，該方法基於迄今產生的開發成本相對於分配給與客户的合同的總開發成本。分配給未償還債務的交易價格總額在綜合資產負債表的“遞延收入”中記錄和列報。
銷售成本
與木材經營相關的銷售成本主要包括銷售木材的成本基礎(損耗)、伐木和運輸成本(伐木和運輸)以及海運和滯期費(港口和運費)。損耗包括攤銷資本化成本(場地準備、種植和施肥、房地產税、林地租賃付款和某些工資成本)。其他成本包括與道路和橋樑建設和軟件相關的資本化成本攤銷、固定資產和設備折舊、道路維護、遣散費和消費税、碳基和防火。
與出售房地產相關的銷售成本包括土地成本、轉讓給買家的任何木材成本、任何房地產開發成本以及包括銷售在內的任何成交成本。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
可能由我們承擔的佣金。我們為所有房地產銷售發生的關閉費用，包括銷售佣金，以及未來的履約義務預計在一年內履行。
於出售已開發住宅或商業用地時，銷售成本包括已產生的實際成本及對未來發展成本的估計，而未來發展成本將令出售物業在竣工時受益。成本是根據每英畝或地塊的相對銷售價值與整個項目的估計銷售價值相比分配給每一出售英畝或地塊的。為分配開發成本，估計至少每年重新評估一次，並在市場狀況、項目範圍的變化或其他因素的保證下更頻繁地重新評估，任何調整將前瞻性地分配給剩餘的可供銷售的單位。
員工福利計劃
在確定我們的固定收益養老金計劃的費用和資金要求之前，其無資金來源的超額養老金計劃和退休後人壽保險計劃主要基於一些精算假設。關鍵假設包括貼現率、資產回報率、死亡率和員工壽命。看見附註18-僱員福利計劃用於確定福利義務的假設，以及截至2023年12月31日的年度的定期福利淨成本。
定期養老金和其他退休後費用計入合併損益表和全面收益表中的“銷售成本”、“銷售和一般費用”以及“利息和其他雜項收入、淨額”。定期收益淨成本的服務成本部分包括在“銷售成本”和“銷售和一般費用”中，而定期收益淨成本的其他部分(利息成本、計劃資產的預期回報和損失或收益的攤銷)則在“利息和其他雜項收入淨額”的營業收入之外列報。我們計劃資金狀況的變化通過發生變化的當年的其他綜合(虧損)收入來記錄。我們測量 計劃截至財政年度末的資產和福利債務。
固定收益養老金計劃和無資金來源的超額養老金計劃於2023年終止。有關其他信息，請參閲附註18-僱員福利計劃.
所得税
因此，我們採用資產負債法核算所得税。根據這一方法，遞延税項資產和負債按資產和負債的賬面金額與各自的税基、營業虧損結轉和税項抵免結轉之間的差額所應佔的估計未來税項收益或後果進行確認。遞延税項資產及負債根據税法使用頒佈税率計量，該税率預期適用於預期收回或結算暫時性差額的年度的應納税所得額。吾等確認所得税税率變動對綜合收益及全面收益表內包括税率變動頒佈日期的期間內遞延税項資產及負債的影響。如果遞延税項資產極有可能無法變現，我們會計入估值撥備，以減少遞延税項資產的賬面金額。
在確定所得税撥備時，我們根據法人的年度收入、賬面和税收的永久差異以及司法管轄區的法定所得税税率來計算年度有效所得税税率。有效税率所固有的是對當期不確定税收狀況的最終結果的評估。當有關結果或事件的更多信息可用時，我們調整我們的年度有效税率。諸如徵税機關、審查結果或立法變更等離散項目在其發生期間予以確認。
此外，我們的所得税申報單要接受美國聯邦、州和外國税務當局的審計。在評估與各種報税頭寸相關的税收優惠時，如果最終結算時更有可能實現税收優惠，我們將記錄不確定税收頭寸的税收優惠。我們記錄了不符合這一標準的不確定税收狀況的負債。不確定納税狀況的利息和罰金在所得税支出中確認。我們在確定與税務機關解決問題、相關税務機關審查税務狀況的訴訟時效到期或獲得新的事實或信息時，對不確定税收優惠的負債進行調整。看見附註20—所得税以獲取更多信息。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
會計聲明
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07號，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露，其中要求披露定期提供給首席運營決策者(“CODM”)的重大分部費用和按可報告分部披露的其他分部項目(分部收入減去根據重大開支原則披露的分部費用與各報告分部損益的差額)的説明，以及披露實體首席運營決策人的名稱和職位，並解釋CODM如何使用報告的分部損益計量來評估分部業績和決定如何分配資源。該公告適用於2023年12月15日之後開始的財政年度的年度報告期，以及2024年12月15日之後開始的財政年度的中期期間。我們預計，這一聲明的採用不會影響我們的綜合財務報表，而不是擴大我們的可報告部門披露。
後續事件
我們已經評估了從2023年12月31日到這些合併財務報表發佈之日發生的事件，以便在合併財務報表中進行潛在的確認和披露。沒有發現任何需要承認或披露的事件。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2. 細分市場和地理信息
截至2023年12月31日，Rayonier在五可報告的細分市場：南方木材、太平洋西北木材、新西蘭木材、房地產和貿易。之前報告的木材基金部門於2021年清算，所有收益在2022年底分配給非控股權益。因此，2023年或2022年木材基金部門的披露結果並未公佈，而2021年的結果則是出於歷史目的而公佈的。
經營部門之間的銷售是根據估計的公平市場價值進行的，公司間的銷售、購買和利潤(虧損)在合併中扣除。我們根據部門營業收入(虧損)和調整後的利息、税項、折舊、損耗和攤銷前收益(“調整後EBITDA”)來評估財務業績。資產信息不按分部報告，因為我們內部不按分部產生資產信息。
綜合收益及全面收益表中列報的營業收入等於分部收入。綜合收益表和全面收益表中的某些收入(虧損)項目不分配到分部。這些項目，包括利息收入(費用)、雜項收入(費用)和所得税費用，管理層不認為是部門業務的一部分，而包括在“未分配的利息費用和其他”項下。
下表總結了截至12月31日的三個年度的分部信息： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按產品線劃分的銷售額 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 南方木材 | $264,128 | | | $264,201 | | | $204,441 | |
| 太平洋西北木材 | 124,145 | | | 162,237 | | | 143,021 | |
| 新西蘭木材 | 235,481 | | | 274,076 | | | 281,158 | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | 199,402 | |
| 房地產 | | | | | |
| 改進的發展 | 30,707 | | | 35,413 | | | 51,713 | |
| 未改善的發展 | 114 | | | — | | | 37,500 | |
| 農村 | 99,665 | | | 59,485 | | | 43,088 | |
| Timberland和非戰略性 | 3,347 | | | 11,400 | | | 44 | |
| 保育地役權 | — | | | — | | | 3,855 | |
| 遞延收入/其他 | 13,930 | | | 1,239 | | | (2,380) | |
| 大額處置 | 242,200 | | | 30,471 | | | 56,048 | |
| 總房地產 | 389,963 | | | 138,008 | | | 189,868 | |
| 交易 | 43,684 | | | 70,952 | | | 95,364 | |
| 部門間抵銷(B) | (468) | | | (402) | | | (3,657) | |
| 總銷售額 | $1,056,933 | | | $909,072 | | | $1,109,597 | |
(a)截至2021年12月31日的年度包括美元159.11.5億美元的銷售額可歸因於木材基金的非控股權益。在截至2021年12月31日的年度中，木材基金非控股權益應佔銷售額為$125.4來自基金II Timberland處置的100萬美元可歸因於木材基金的非控股權益。截至2021年12月31日的年度還包括31.4來自基金II Timberland處置的100萬美元可歸因於Rayonier。
(b)截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度包括我們的南方木材和太平洋西北木材部門為營銷原木出口銷售向我們的貿易部門支付的原木營銷費用。截至2021年12月31日的年度包括取消木材基金支付給我們的木材土地投資管理費，這些費用最初被確認為木材基金部門內的銷售和銷售成本。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 營業收入(虧損) |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 南方木材 | $76,256 | | | $96,616 | | | $66,111 | |
| 太平洋西北木材（a） | (8,998) | | | 15,192 | | | 6,827 | |
| 新西蘭木材(B) | 26,045 | | | 30,621 | | | 51,513 | |
| 木材基金(C) | — | | | — | | | 63,219 | |
| 房地產(D) | 156,605 | | | 58,495 | | | 112,540 | |
| 交易 | 492 | | | 382 | | | 144 | |
| 公司和其他 | (39,116) | | | (35,484) | | | (30,579) | |
| 營業總收入 | 211,284 | | | 165,822 | | | 269,775 | |
| 未分配利息支出和其他(E) | (27,667) | | | (33,642) | | | (44,627) | |
| 所得税前總收入 | $183,617 | | | $132,180 | | | $225,148 | |
(a)截至2022年12月31日的年度包括美元0.7傷亡事件造成的百萬美元木材核銷。傷亡事件導致的木材註銷記錄在綜合收益表和綜合收益表的“銷售成本”項下。
(b)截至2023年12月31日的年度包括美元2.3傷亡事件造成的百萬美元木材核銷。傷亡事件導致的木材註銷記錄在綜合收益表和綜合收益表的“銷售成本”項下。
(c)截至2021年12月31日的年度包括美元45.6可歸因於木材基金非控股權益的營業收入的1.6億美元。在截至2021年12月31日的年度內，木材基金非控股權益應佔營業收入為$41.2來自基金II Timberland處置的收入為1.6億美元。截至2021年12月31日的年度還包括10.3可歸因於Rayonier的基金II Timberland處置收入1.3億美元和澳元7.5投資木材基金獲得100萬美元的收益。
(d)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度包括105.11000萬，$16.61000萬美元和300萬美元44.8分別來自大額資產處置的1000萬美元。截至2022年12月31日的年度包括一美元11.5可歸因於非控股權益(“NCI”)的與多户公寓銷售相關的百萬收益。可歸因於非控股權益的與多户型公寓銷售相關的收益記錄在綜合收益表和全面收益表中，標題為“其他營業(費用)收入，淨額”。
(e)截至2023年12月31日的年度包括美元20.7與法律和解有關的淨回收1.5億美元，但被1美元部分抵消2.01000萬美元的養老金結算費。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 資本支出總額 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 資本開支(A) | | | | | |
| 南方木材 | $46,506 | | | $39,301 | | | $35,790 | |
| 太平洋西北木材 | 17,371 | | | 16,770 | | | 16,585 | |
| 新西蘭木材 | 16,663 | | | 18,455 | | | 20,128 | |
| 木材基金（b） | — | | | — | | | 3,271 | |
| 房地產 | 302 | | | 285 | | | 191 | |
| | | | | |
| 公司和其他 | 605 | | | — | | | — | |
| 資本支出總額 | $81,447 | | | $74,811 | | | $75,965 | |
| | | | | |
| Timberland收購 | | | | | |
| 南方木材 | $10,471 | | | $457,770 | | | $168,188 | |
| 太平洋西北木材 | 3,591 | | | 26 | | | — | |
| 新西蘭木材 | — | | | 734 | | | 10,927 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 林地收購總額 | $14,062 | | | $458,530 | | | $179,115 | |
| | | | | |
| 總資本支出 | $95,509 | | | $533,341 | | | $255,080 | |
(a)除房地產開發投資外，不包括單獨列報的林地收購23.1百萬，$13.7百萬美元和美元12.5在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，分別為100萬。
(b)截至2021年12月31日的年度包括美元2.8 木材基金非控股權益的資本支出為百萬美元。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 折舊，
耗盡和攤銷 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 南方木材 | $79,974 | | | $60,298 | | | $54,116 | |
| 太平洋西北木材 | 36,924 | | | 48,024 | | | 50,487 | |
| 新西蘭木材 | 21,666 | | | 23,876 | | | 27,005 | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | 97,943 | |
| 房地產(B) | 109,085 | | | 22,216 | | | 17,746 | |
| | | | | |
| 公司和其他 | 1,712 | | | 1,255 | | | 1,208 | |
| 總計 | $249,361 | | | $155,669 | | | $248,505 | |
(a)截至2021年12月31日的年度包括美元78.9 木材基金非控股權益應佔的折舊、損耗和攤銷百萬美元。截至2021年12月31日止年度，Timber Funds非控股權益應佔折舊、損耗和攤銷中包括美元66.4與基金II Timberland處置有關的百萬美元。截至2021年12月31日的年度還包括美元16.6與Rayonier的基金II Timberland處置相關的百萬美元。
(b)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度包括91.11000萬，$8.31000萬美元和300萬美元9.8 分別來自大型處置。
Rayonier Inc.及附屬公司
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合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 土地的非現金成本和改善發展 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 木材基金(A) | — | | | — | | | $20,239 | |
| 房地產(B) | 73,458 | | | 32,934 | | | 25,070 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 總計 | $73,458 | | | $32,934 | | | $45,309 | |
(a)截至2021年12月31日的年度包括美元20.2 基金II Timberland處置中的土地和改善開發的非現金成本，其中美元16.2 100萬美元歸因於Timber Funds的非控股權益和美元4.0 100萬美元歸因於Rayonier。
(b)截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度包括43.71000萬，$4.61000萬美元和300萬美元0.1 分別來自大型處置。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 地理運營信息 |
| | 銷售額 | | 營業收入 | | 可確認資產 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 |
| 美國 | $787,906 | | | $576,780 | | | $732,995 | | | $185,156 | | | $135,900 | | | $217,964 | | | $3,098,555 | | | $3,244,128 | |
| 新西蘭 | 269,027 | | | 332,292 | | | 376,602 | | | 26,128 | | | 29,922 | | | 51,811 | | | 549,030 | | | 545,243 | |
| 總計 | $1,056,933 | | | $909,072 | | | $1,109,597 | | | $211,284 | | | $165,822 | | | $269,775 | | | $3,647,585 | | | $3,789,371 | |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
3. 收入
合同餘額
收入確認、發票和現金收取的時間導致綜合資產負債表上出現貿易應收賬款和遞延收入（合同負債）。當我們有無條件有權就合同項下的完成履行收取對價時，貿易應收賬款就會被記錄下來。合同負債涉及在履行合同之前收到的付款。合同負債在我們履行合同時（或時）確認為收入。
下表包含2023年和2022年12月31日合併資產負債表中記錄的合同餘額：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 年 | 2023 | | 2022 | 資產負債表位置 |
| 合同資產 | | | | |
| 貿易應收賬款，淨額（a） | $28,652 | | | $27,837 | | 應收貿易賬款 |
| 合同責任 | | | | |
| 遞延收入，流動（b） | 19,012 | | | 22,762 | | 遞延收入 |
| 遞延收入，非流動（c） | 11,294 | | | 6,895 | | 長期遞延收入 |
(a)貿易應收賬款的增加主要是由於我們木材部門的銷售時機所致。
(b)目前遞延收入減少的主要原因是完成交易後對房地產銷售的債務的清償和立木合同預付款的時間安排，但因狩獵許可證續期增加以及2023年第一季度簽訂的碳捕獲和封存合同的當前部分而被部分抵銷。
(c)遞延非流動收入的增加主要是由2023年第一季度簽訂的碳捕獲和封存合同推動的。
下表彙總了在每年年初列入合同負債餘額的截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日終了年度確認的收入：
| | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 2023 | | 2022 |
| 年初從合同負債餘額確認的收入(A) | $21,187 | | | $16,148 | |
(A)確認的收入主要來自狩獵許可證、使用現收現收木材銷售預付款和滿足
房地產銷售的成交後債務。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
下表顯示了我們在截至2023年12月31日的年度內從與客户簽訂的合同中獲得的收入，按產品類型分類。, 2022年和2021年:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 木材基金 | | 房地產 | | 交易 | | | | 埃利姆。 | | 總計 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 紙漿木材 | $99,035 | | | $8,410 | | | $28,760 | | | — | | | — | | | $3,961 | | | | | — | | | $140,166 | |
| Sawtimber | 123,312 | | | 109,446 | | | 182,355 | | | — | | | — | | | 37,894 | | | | | — | | | 453,007 | |
| 硬木 | 4,279 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 4,279 | |
| 木材總銷量 | 226,626 | | | 117,856 | | | 211,115 | | | — | | | — | | | 41,855 | | | | | — | | | 597,452 | |
| 許可證收入，主要來自狩獵 | 23,335 | | | 1,344 | | | 279 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 24,958 | |
| 其他非木材/碳收入 | 14,167 | | | 4,945 | | | 24,087 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 43,199 | |
| 代理費收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,361 | | | | | — | | | 1,361 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非木材銷售總額 | 37,502 | | | 6,289 | | | 24,366 | | | — | | | — | | | 1,361 | | | | | — | | | 69,518 | |
| 改進的發展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,707 | | | — | | | | | — | | | 30,707 | |
| 未改善的發展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 114 | | | — | | | | | — | | | 114 | |
| 農村 | — | | | — | | | — | | | — | | | 99,665 | | | — | | | | | — | | | 99,665 | |
| Timberland和非戰略性 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,347 | | | — | | | | | — | | | 3,347 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延收入/其他（a） | — | | | — | | | — | | | — | | | 12,516 | | | — | | | | | — | | | 12,516 | |
| 大額處置 | — | | | — | | | — | | | — | | | 242,200 | | | — | | | | | — | | | 242,200 | |
| 房地產銷售總額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 388,549 | | | — | | | | | — | | | 388,549 | |
| 與客户簽訂合同的收入 | 264,128 | | | 124,145 | | | 235,481 | | | — | | | 388,549 | | | 43,216 | | | | | — | | | 1,055,519 | |
| 租賃收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,414 | | | — | | | | | — | | | 1,414 | |
| 網段間 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 468 | | | | | (468) | | | — | |
| 總收入 | $264,128 | | | $124,145 | | | $235,481 | | | — | | | $389,963 | | | $43,684 | | | | | ($468) | | | $1,056,933 | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 紙漿木材 | $126,884 | | | $15,094 | | | $34,027 | | | — | | | — | | | $7,178 | | | | | — | | | $183,183 | |
| Sawtimber | 92,512 | | | 141,541 | | | 219,082 | | | — | | | — | | | 62,116 | | | | | — | | | 515,251 | |
| 硬木 | 17,216 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 17,216 | |
| 木材總銷量 | 236,612 | | | 156,635 | | | 253,109 | | | — | | | — | | | 69,294 | | | | | — | | | 715,650 | |
| 許可證收入，主要來自狩獵 | 21,287 | | | 1,076 | | | 341 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 22,704 | |
| 其他非木材/碳收入 | 6,302 | | | 4,526 | | | 20,626 | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 31,454 | |
| 代理費收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,256 | | | | | — | | | 1,256 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 非木材銷售總額 | 27,589 | | | 5,602 | | | 20,967 | | | — | | | — | | | 1,256 | | | | | — | | | 55,414 | |
| 改進的發展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 35,413 | | | — | | | | | — | | | 35,413 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 農村 | — | | | — | | | — | | | — | | | 59,485 | | | — | | | | | — | | | 59,485 | |
| Timberland和非戰略性 | — | | | — | | | — | | | — | | | 11,400 | | | — | | | | | — | | | 11,400 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 遞延收入/其他（a） | — | | | — | | | — | | | — | | | (38) | | | — | | | | | — | | | (38) | |
| 大額處置 | — | | | — | | | — | | | — | | | 30,471 | | | — | | | | | — | | | 30,471 | |
| 房地產銷售總額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 136,731 | | | — | | | | | — | | | 136,731 | |
| 與客户簽訂合同的收入 | 264,201 | | | 162,237 | | | 274,076 | | | — | | | 136,731 | | | 70,550 | | | | | — | | | 907,795 | |
| 租賃收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,277 | | | — | | | | | — | | | 1,277 | |
| 網段間 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 402 | | | | | (402) | | | — | |
| 總收入 | $264,201 | | | $162,237 | | | $274,076 | | | — | | | $138,008 | | | $70,952 | | | | | ($402) | | | $909,072 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 紙漿木材 | $95,995 | | | $9,336 | | | $42,836 | | | $792 | | | — | | | $11,369 | | | | | — | | | $160,328 | |
| Sawtimber | 79,154 | | | 127,768 | | | 237,262 | | | 38,042 | | | — | | | 82,276 | | | | | — | | | 564,502 | |
| 硬木 | 4,671 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | | | — | | | 4,671 | |
| 木材總銷量 | 179,820 | | | 137,104 | | | 280,098 | | | 38,834 | | | — | | | 93,645 | | | | | — | | | 729,501 | |
| 許可證收入，主要來自狩獵 | 18,116 | | | 990 | | | 385 | | | 40 | | | — | | | — | | | | | — | | | 19,531 | |
| 其他非木材/碳收入 | 6,505 | | | 4,927 | | | 675 | | | 439 | | | — | | | — | | | | | — | | | 12,546 | |
| 代理費收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,399 | | | | | — | | | 1,399 | |
| 基金II林地處置 | — | | | — | | | — | | | 156,752 | | | — | | | — | | | | | — | | | 156,752 | |
| 非木材銷售總額 | 24,621 | | | 5,917 | | | 1,060 | | | 157,231 | | | — | | | 1,399 | | | | | — | | | 190,228 | |
| 改進的發展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 51,713 | | | — | | | | | — | | | 51,713 | |
| 未改善的發展 | — | | | — | | | — | | | — | | | 37,500 | | | — | | | | | — | | | 37,500 | |
| 農村 | — | | | — | | | — | | | — | | | 43,088 | | | — | | | | | — | | | 43,088 | |
| Timberland和非戰略性 | — | | | — | | | — | | | — | | | 44 | | | — | | | | | — | | | 44 | |
| 保育地役權 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,855 | | | — | | | | | — | | | 3,855 | |
| 遞延收入/其他（a） | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,532) | | | — | | | | | — | | | (3,532) | |
| 大額處置 | — | | | — | | | — | | | — | | | 56,048 | | | — | | | | | — | | | 56,048 | |
| 房地產銷售總額 | — | | | — | | | — | | | — | | | 188,716 | | | — | | | | | — | | | 188,716 | |
| 與客户簽訂合同的收入 | 204,441 | | | 143,021 | | | 281,158 | | | 196,065 | | | 188,716 | | | 95,044 | | | | | — | | | 1,108,445 | |
| 租賃收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,152 | | | — | | | | | — | | | 1,152 | |
| 網段間 | — | | | — | | | — | | | 3,337 | | | — | | | 320 | | | | | (3,657) | | | — | |
| 總收入 | $204,441 | | | $143,021 | | | $281,158 | | | $199,402 | | | $189,868 | | | $95,364 | | | | | ($3,657) | | | $1,109,597 | |
（a） 包括與改進開發銷售相關的遞延收入調整、收入調整和營銷費用。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
下表列出了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我們按合同類型細分的木材銷售額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 | 南方木材 | | 太平洋西北木材 | | 新西蘭木材 | | 木材基金 | | 交易 | | 總計 |
| 2023年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| Stumpage按削減付費 | $109,583 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $109,583 | |
| Stumpage一次性付款 | 387 | | | 2,654 | | | — | | | — | | | — | | | 3,041 | |
| | | | | | | | | | | |
| 總Stumpage | 109,970 | | | 2,654 | | | — | | | — | | | — | | | 112,624 | |
| | | | | | | | | | | |
| 交付木材（國內） | 108,354 | | | 102,533 | | | 52,535 | | | — | | | 523 | | | 263,945 | |
| 交付木材（出口） | 8,302 | | | 12,669 | | | 158,580 | | | — | | | 41,332 | | | 220,883 | |
| 總遞送 | 116,656 | | | 115,202 | | | 211,115 | | | — | | | 41,855 | | | 484,828 | |
| | | | | | | | | | | |
| 木材總銷量 | $226,626 | | | $117,856 | | | $211,115 | | | — | | | $41,855 | | | $597,452 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| Stumpage按削減付費 | $98,967 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | $98,967 | |
Stumpage一次性付款 | 1,022 | | | 7,770 | | | — | | | — | | | — | | | 8,792 | |
| | | | | | | | | | | |
| 總Stumpage | 99,989 | | | 7,770 | | | — | | | — | | | — | | | 107,759 | |
| | | | | | | | | | | |
交付木材（國內） | 125,136 | | | 137,421 | | | 62,068 | | | — | | | 2,310 | | | 326,935 | |
交付木材（出口） | 11,487 | | | 11,444 | | | 191,041 | | | — | | | 66,984 | | | 280,956 | |
| 總遞送 | 136,623 | | | 148,865 | | | 253,109 | | | — | | | 69,294 | | | 607,891 | |
| | | | | | | | | | | |
木材總銷量 | $236,612 | | | $156,635 | | | $253,109 | | | — | | | $69,294 | | | $715,650 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2021年12月31日 | | | | | | | | | | | |
| Stumpage按削減付費 | $68,471 | | | — | | | — | | | $768 | | | — | | | $69,239 | |
Stumpage一次性付款 | 6,890 | | | 10,769 | | | — | | | — | | | — | | | 17,659 | |
| | | | | | | | | | | |
| 總Stumpage | 75,361 | | | 10,769 | | | — | | | 768 | | | — | | | 86,898 | |
| | | | | | | | | | | |
交付木材（國內） | 81,803 | | | 126,335 | | | 73,543 | | | 38,066 | | | 3,731 | | | 323,478 | |
交付木材（出口） | 22,656 | | | — | | | 206,555 | | | — | | | 89,914 | | | 319,125 | |
| 總遞送 | 104,459 | | | 126,335 | | | 280,098 | | | 38,066 | | | 93,645 | | | 642,603 | |
| | | | | | | | | | | |
木材總銷量 | $179,820 | | | $137,104 | | | $280,098 | | | $38,834 | | | $93,645 | | | $729,501 | |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
4. 收購Timberland
在2023年間，我們獲得了大約4,000位於佛羅裏達州、佐治亞州、德克薩斯州和華盛頓州的幾英畝林地六總計價值為$的交易13.22000萬美元，資金來自手頭的現金和同類兑換收益。我們還產生了大約$0.9與上一年完成的收購相關的額外成本。此外，在2023年期間，我們獲得了大約1,000新西蘭數英畝的租賃林地。
在2022年12月，我們完成了大約138,000位於德克薩斯州、佐治亞州、阿拉巴馬州和路易斯安那州的幾英畝優質商業林地，來自宏利投資管理公司，價格約為$454.5總計2.5億美元。我們通過增加借款、手頭現金和同類交換收益為收購提供資金。此外，在五在2022年的交易中，我們收購了大約2,000位於阿拉巴馬州、佛羅裏達州、佐治亞州和華盛頓州的幾英畝美國林地，總價值為3.3100萬美元，資金主要來自運營現金流。
2022年期間，我們還收購了約 1,000英畝的林地（包括大約 400英畝的租賃土地）在新西蘭，價格約為美元0.7 萬這些收購的資金來自運營現金流。
下表總結了截至2023年和2022年12月31日止年度的林地收購：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 成本 | | 英畝 | | 成本 | | 英畝 |
| 阿拉巴馬州（a） | 231 | | | — | | | $124,020 | | | 35,995 | |
| 佛羅裏達州 | 4,809 | | | 2,194 | | | 1,053 | | | 741 | |
| 佐治亞州（a） | 333 | | | 16 | | | 130,124 | | | 28,514 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 路易斯安那州（a） | 74 | | | — | | | 24,373 | | | 9,110 | |
| 德克薩斯州（a） | 5,024 | | | 1,317 | | | 178,200 | | | 65,226 | |
| 華盛頓 | 3,591 | | | 353 | | | 26 | | | 20 | |
| 新西蘭 | — | | | 1,156 | | | 734 | | | 1,409 | |
| 收購總額 | $14,062 | | | 5,036 | | | $458,530 | | | 141,015 | |
(a)包括2023年與2022年第四季度完成的收購相關的成本。
5. 非控制性權益
合併附屬公司的非控制性權益
馬塔裏基林業集團
**我們保持一種77%控制Matariki Forestry Group(“新西蘭子公司”)的財務權益，該合資企業擁有或租賃約421,000新西蘭林地的合法英畝。因此，我們合併了新西蘭子公司的資產負債表和運營結果。新西蘭子公司的綜合財務狀況和經營業績部分23%的非控制性權益在我們的綜合收益表和全面收益表中“合併關聯公司非控制性權益應佔的淨收入”中反映為對收入的調整。全資附屬公司Rayonier新西蘭有限公司(“RNZ”)擔任新西蘭附屬公司的經理。
下表列出了可歸因於新西蘭子公司非控股權益的收入：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 新西蘭子公司非控股權益應佔淨收益 | | | | | $2,145 | | | $2,966 | | | $7,696 | |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
芬克利夫投資者
我們持有房地產合資實體Ferncliff Investors的所有權權益。2017年，芬克利夫管理公司和芬克利夫投資者公司成立，目的是從第三方籌集資金，投資於未合併的房地產合資實體Bainbridge Landing LLC，以開發一個包含公寓和聯排別墅的多户社區。五--華盛頓州班布里奇島一英畝的地塊。芬克利夫管理公司是經理，33.33擁有Ferncliff Investors的%，剩餘的Ferncliff Investors股權由第三方投資者持有。芬克利夫投資者持有50Bainbridge Landing LLC的%權益，Bainbridge Landing LLC是擁有該物業並正在開發該物業的合資實體。
2022年，Bainbridge Landing，LLC完成了計劃中的出售其位於華盛頓州班布里奇島的多户公寓樓，收購價格為1美元65.51000萬美元。與公寓銷售有關的權益收入為$。16.01000萬美元，其中4.53.6億美元歸因於Rayonier。我們在我們的綜合收益表和全面收益表中“其他營業(費用)收入，淨額”的標題下確認了銷售收益。
經營合夥企業中的非控股權益
經營合夥企業中的非控股權益涉及第三方對可贖回經營合夥企業單位的所有權。可歸因於經營合夥企業的非控股權益的淨收入是通過將期內未償還的加權平均可贖回經營合夥企業單位佔未償還加權平均總單位的百分比與經營合夥企業當期的淨收入計算得出的。如果非控股單位持有人將一個單位贖回為登記的Rayonier普通股或現金，則經營合夥企業中的非控股權益將減少，而公司在經營合夥企業中的份額將按贖回時每種證券的公允價值增加。
下表列出了公司在經營合夥企業中的非控股權益：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 開始在經營合夥企業中擁有非控股權益 | | $105,763 | | | $133,823 | |
| | | | |
| 經營合夥企業非控股權益的調整 | | 2,421 | | | (23,155) | |
將可贖回的經營合夥單位轉換為普通股 | | (24,917) | | | (3,925) | |
| 歸屬於經營合夥企業非控股權益的淨利潤 | | 2,905 | | | 2,393 | |
| 可歸因於經營合夥企業非控股權益的其他綜合(虧損)收入 | | (1,069) | | | 295 | |
| 分配給經營合夥企業中的非控股權益(A) | | (3,452) | | | (3,668) | |
| 經營合夥企業中的非控股權益總額 | | $81,651 | | | $105,763 | |
(a)截至2023年12月31日的年度包括額外分配的美元0.20每個運營合夥單位。現金分發額為#美元0.52024年1月12日，向2023年12月29日的記錄持有人支付了100萬美元。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
6. 每股收益和單位收益
普通股每股基本收益(“EPS”)的計算方法是將Rayonier公司的淨收入除以本年度已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是，在扣除經營合夥企業中非控股權益的淨收入之前，將Rayonier公司的淨收入除以已發行普通股的加權平均數，調整後的加權平均數中包括流通股期權、業績股、限制性股票、限制性股票單位和經營合夥單位中的非控股權益的潛在稀釋效應。
下表提供了截至12月31日止三年公司每股普通股基本和稀釋收益的計算詳情：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 普通股每股收益-基本 | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 淨收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 減去：可歸因於經營合夥企業中的非控股權益的淨收入 | (2,905) | | | (2,393) | | | (4,516) | |
| 減：歸屬於合併附屬公司非控股權益的淨利潤 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| 歸屬於Rayonier Inc.的淨利潤 | $173,493 | | | $107,077 | | | $152,550 | |
| 分母： | | | | | |
| 每股普通股基本收益分母-加權平均股 | 148,046,673 | | | 146,209,847 | | | 140,812,882 | |
| Rayonier Inc.應佔每股普通股基本收益： | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| 每股普通股收益-稀釋後 | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 淨收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 減：歸屬於合併附屬公司非控股權益的淨利潤 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| | | | | |
| 歸屬於Rayonier Inc.的淨利潤，在歸屬於運營合夥企業非控股權益的淨利潤之前 | $176,398 | | | $109,470 | | | $157,066 | |
| 分母： | | | | | |
| 每股普通股基本收益分母-加權平均股 | 148,046,673 | | | 146,209,847 | | | 140,812,882 | |
| 添加：稀釋作用： | | | | | |
| 股票期權 | 472 | | | 5,132 | | | 8,727 | |
| 績效股票、限制性股票和限制性股票單位 | 401,351 | | | 669,501 | | | 416,527 | |
| 經營合夥單位中的非控制性權益 | 2,618,699 | | | 3,268,473 | | | 4,062,725 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 稀釋後每股普通股收益的分母--經調整的加權平均股票 | 151,067,195 | | | 150,152,953 | | | 145,300,861 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 可歸因於Rayonier公司的稀釋後每股普通股收益： | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 不包括在普通股稀釋後收益計算中的反攤薄股票： | | | | | |
| 股票期權、履約股、限制性股票和限制性股票單位 | 164,865 | | | 103,514 | | | 149,705 | |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
每單位基本收益(“EPU”)的計算方法是將Rayonier，L.P.的單位持有人可獲得的淨收入除以該年度未償還單位的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是將Rayonier，L.P.單位持有人可獲得的淨收入除以加權平均已發行單位數，經調整以包括已發行單位等價物的潛在稀釋影響，包括股票期權、業績股、限制性股票和限制性股票單位。
下表提供了截至12月31日的三個年度經營夥伴關係每單位基本收益和攤薄收益的計算細節：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 每單位收益-基本 | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 淨收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 減：歸屬於合併附屬公司非控股權益的淨利潤 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| 單位持有人可獲得的淨收入 | $176,398 | | | $109,470 | | | $157,066 | |
| 分母： | | | | | |
| 單位基本收入的分母-加權平均單位 | 150,665,372 | | | 149,478,320 | | | 144,875,607 | |
| 可歸因於Rayonier，L.P.的單位基本收益： | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| 攤薄後的單位收益 | | | | | |
| 分子： | | | | | |
| 淨收入 | $178,495 | | | $122,791 | | | $210,487 | |
| 減：歸屬於合併附屬公司非控股權益的淨利潤 | (2,097) | | | (13,321) | | | (53,421) | |
| | | | | |
| 單位持有人可獲得的淨收入 | $176,398 | | | $109,470 | | | $157,066 | |
| 分母： | | | | | |
| 單位基本收入的分母-加權平均單位 | 150,665,372 | | | 149,478,320 | | | 144,875,607 | |
| 加：單位當量的稀釋效應： | | | | | |
| 股票期權 | 472 | | | 5,132 | | | 8,727 | |
| 績效股票、限制性股票和限制性股票單位 | 401,351 | | | 669,501 | | | 416,527 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 每單位稀釋收益的分母-調整後的加權平均單位 | 151,067,195 | | | 150,152,953 | | | 145,300,861 | |
| | | | | |
| | | | | |
| Rayonier，LP應佔每單位稀釋收益 | $1.17 | | | $0.73 | | | $1.08 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 每單位稀釋收益計算中不包括反稀釋單位等效單位： | | | | | |
| 股票期權、履約股、限制性股票和限制性股票單位 | 164,865 | | | 103,514 | | | 149,705 | |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
7. 債務
我們於2023年和2022年12月31日的債務包括以下內容：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 債務： | | | |
2031年到期的優先票據，固定利率為 2.75% | $450,000 | | | $450,000 | |
2015年定期貸款融資借款於2028年到期，浮動利率為 7.03截至2023年12月31日的% | 350,000 | | | 350,000 | |
2021年增量定期貸款便利借款於2029年到期，浮動利率為 6.98截至2023年12月31日的% | 200,000 | | | 200,000 | |
2016年增量定期貸款便利借款於2026年到期，浮動利率為 7.08截至2023年12月31日的% | 200,000 | | | 200,000 | |
| | | |
2022年增量定期貸款便利借款於2027年到期，浮動利率為 7.03截至2023年12月31日的% | 100,000 | | | 250,000 | |
| | | |
新西蘭子公司非控股權益股東貸款將於2026年到期，固定利率為 3.64% | 25,453 | | | 25,586 | |
新西蘭子公司非控股權益股東貸款將於2027年到期，固定利率為 6.48% | 25,453 | | | 25,586 | |
新西蘭子公司非控股權益股東貸款將於2025年到期，固定利率為 2.95% | 21,817 | | | 21,931 | |
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| 本金債務總額 | 1,372,723 | | | 1,523,103 | |
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| 減去：未攤銷折扣 | (2,772) | | | (3,104) | |
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| 減去：遞延融資成本 | (4,178) | | | (5,278) | |
| 長期債務總額 | $1,365,773 | | | $1,514,721 | |
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未來五年及以後到期的本金付款如下：
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| 2024 | — | | | | | |
| 2025 | 21,817 | | | | | |
| 2026 | 225,453 | | | | | |
| 2027 | 125,453 | | | | | |
| 2028 | 350,000 | | | | | |
| 此後 | 650,000 | | | | | |
| 債務總額 | $1,372,723 | | | | | |
2.752021年5月發行的優先票據%
2021年5月，Rayonier，L.P.發行了$4501000萬美元2.752031年到期的優先票據百分比，由某些子公司擔保。這些票據僅每半年支付一次利息，到期時才到期。2031年到期的優先債券的發行價為99.195在承銷商打折之前，為其面值的1%。我們扣除大約$後的淨收益3.9承保折扣和費用約為300萬美元442.51000萬美元。貼現及發債成本按實際利率法於票據期限內攤銷至利息開支。
定期信貸協議
我們已經與CoBank、作為行政代理的ACB和一個農場信貸機構辛迪加簽訂了幾項信貸協議。我們通過農場信貸系統發放的各種定期信貸安排提供年度贊助付款，這是合作社根據與會員用户完成的交易量或價值向其會員用户進行的利潤分配。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
我們所有的定期信貸協議都以每日簡單SOFR加上信用利差調整為基準。雖然我們所有的定期信貸安排都提供基於Daily Simple Sofr利差的浮動利率，但我們已經簽訂了多項利率互換協議，以固定我們的可變利率敞口的一部分。對於下文所述的每一項信貸安排，我們在考慮了估計的顧客支付和利率互換後，提供了我們的估計有效利率。
2015年定期貸款協議
2015年8月，我們與CoBank、作為行政代理的ACB以及由農場信貸機構和其他商業銀行組成的財團簽訂了一項信貸協議，以提供5502000萬美元的信貸安排，包括九年 $3501,000,000定期貸款安排(“2015年定期貸款安排”)。2015年定期貸款工具的定期利率受基於我們的槓桿率的定價網格的約束，如定期信貸協議中所定義。截至2023年12月31日，2015年定期貸款工具的定期利率為Daily Simple Sofr plus1.6%加上信貸利差調整， 0.1%。這筆貸款到期後只需按月支付利息。我們估計這項定期貸款的實際利率約為3.0%在考慮了利率掉期和估計的顧客退款後。有關我們利率互換的更多信息，請參閲注8 -衍生金融工具和對衝活動.
2022年增量定期貸款協議
2022年12月，我們簽訂了一項增量定期貸款協議，以提供五年制 $2501.5億優先無擔保增量定期貸款安排(“2022年增量定期貸款安排”)。在2023年第四季度，我們償還了$150這筆貸款本金餘額的1000萬美元。2022年增量定期貸款工具的定期利率取決於我們的槓桿率定價網格，如增量定期貸款協議中所定義。截至2023年12月31日，美元的定期利率1002022年增量定期貸款安排是Daily Simple Sofr plus1.6%加上信貸利差調整， 0.1%。這筆貸款到期後只需按月支付利息。我們估計這項定期貸款的實際利率約為4.6在考慮了利率掉期和估計的贊助退款後的%。有關我們利率互換的更多信息，請參閲注8 -衍生金融工具和對衝活動.
2016年增量定期貸款協議
2016年4月，我們簽訂了一項增量定期貸款協議，以提供10年期, $3001億美元定期貸款安排(“2016年增量定期貸款安排”)，其中100隨後償還了1.6億美元。2016年增量定期貸款工具的定期利率受基於我們的槓桿率的定價網格的約束，如增量定期貸款協議所定義。截至2023年12月31日，美元的定期利率2002016年增量定期貸款工具是Daily Simple Sofr plus1.65%加上信貸利差調整， 0.1%。這筆貸款到期後只需按月支付利息。我們估計這項定期貸款的實際利率約為2.4在考慮利率掉期和估計贊助付款後的%。有關我們利率互換的更多信息，請參閲注8 -衍生金融工具和對衝活動.
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2021年增量定期貸款協議
2021年6月，我們簽訂了一項增量定期貸款協議，使我們能夠預支#美元。200在2022年6月1日或之前。2022年1月，我們賺了一美元200美元使用我們的2021年增量定期貸款安排。2021年增量定期貸款工具的定期利率取決於我們的槓桿率定價網格，如增量定期貸款協議中所定義。截至2023年12月31日，2021年增量定期貸款工具的定期利率為Daily Simple Sofr plus1.55%加上信貸利差調整， 0.1%。這筆貸款到期後只需按月支付利息。我們估計這項定期貸款的實際利率約為1.5在考慮了利率掉期和估計的贊助退款後的%。有關我們利率互換的更多信息，請參閲注8 -衍生金融工具和對衝活動.
循環信貸融資
2022年12月，我們修訂了美元300100萬循環信貸安排，將利率基準從LIBOR轉換為Daily Simple Sofr，外加信用利差調整。循環信貸安排的定期利率受基於我們的槓桿率的定價網格的約束，如定期信貸協議中所定義。截至2023年12月31日，循環信貸工具的定期利率為Daily Simple Sofr plus1.25%加上信貸利差調整， 0.1%，未使用的承諾費為0.175%。這筆貸款到期後只需按月支付利息。看見附註23--其他資產獲取與循環債務相關的遞延融資成本的更多信息。
在截至2023年12月31日的年度內，我們的循環信貸安排沒有借款和償還。截至2023年12月31日，我們的可用借款為$289.91000萬美元，淨額為$10.11,000,000,000美元，以確保我們的未付信用證。
新西蘭子公司債務
營運資金安排
2023年7月，新西蘭子公司續簽了其新西蘭元201億營運資本安排，將到期日延長至2024年6月30日。該融資機制可滿足新西蘭子公司的短期運營現金流需求。該工具持有的浮動利率與90-新西蘭銀行票據利率(BKBM)。保證金是為貸款期限設定的。在截至2023年12月31日的年度內，新西蘭子公司的營運資本安排沒有借款或償還。截至2023年12月31日，該設施沒有未償還餘額。
股東貸款
新西蘭子公司過去曾按比例向其合作伙伴進行資本分配，以贖回某些股權，這些權益由合作伙伴再投資於新西蘭子公司的股東貸款。我們的資本分配和部分股東貸款在合併中被取消。對少數股東的資本分配及其對股東貸款的再投資導致新西蘭子公司的應付貸款入賬。除新西蘭匯率變動外，股東貸款自成立以來的賬面價值沒有任何調整。看見附註5--非控股權益瞭解更多有關新西蘭子公司的信息。
2025年到期的股東貸款
2020年9月，新西蘭子公司記錄了一筆應付貸款，金額為#美元。23.32025年到期，固定利率為2.95%。截至2023年12月31日，未償還餘額為美元21.81000萬美元。
2026年到期的股東貸款
2021年7月，新西蘭子公司記錄了應付貸款金額為美元28.1 2026年到期百萬美元，固定利率為 3.64%。截至2023年12月31日，未償還餘額為美元25.51000萬美元。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
2027年股東貸款到期
2022年4月，新西蘭子公司記錄了應付貸款金額為美元27.9 2027年到期，固定利率為 6.48%。截至2023年12月31日，未償還餘額為美元25.51000萬美元。
債務契約
就我們的定期信貸協議、增量定期貸款協議、2021年增量定期貸款協議、2022年增量定期貸款協議和循環信貸融資而言，必須滿足習慣契約，其中最重要的包括利息覆蓋範圍和槓桿率。
以下所列契約是截至2023年12月31日有效的最重要的財務契約，按12個月的跟蹤基礎計算：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 《公約》要求 | | 實際比率 | | 有利的 |
| 契約EBITDA與合併利息費用之比不應低於 | 2.5到1 | | 11.5到1 | | 9.0 |
| 契約債務與契約淨值之比加上契約債務不得超過 | 65 | % | | 43 | % | | 22 | % |
**除了上述金融契約外，2031年到期的優先票據、定期信貸協議、增量定期貸款協議、2021年增量定期貸款安排、2022年增量定期貸款安排和循環信貸安排包括限制債務產生和資產處置的習慣契約等。截至2023年12月31日，我們遵守了所有適用的公約。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
8. 衍生金融工具和套期保值活動
我們面臨着與外幣匯率和利率潛在波動相關的市場風險。我們使用衍生金融工具來緩解這些風險敞口帶來的財務影響。
衍生金融工具的會計由ASC主題815管理，衍生工具和套期保值、(“ASC 815”)。根據ASC 815，我們按公允價值將我們的衍生工具作為資產或負債記錄在綜合資產負債表中。這些工具的公允價值變動根據其預期用途進行會計處理。被指定並符合現金流量對衝會計資格的衍生工具的損益被記錄為累計其他全面收益(“AOCI”)的組成部分，並在對衝交易實現時重新分類為收益。被指定並符合淨投資對衝會計條件的衍生品的收益和損失被記錄為AOCI的組成部分，在投資部分或全部清算之前不會重新歸類為收益。未被指定為對衝工具的衍生工具和不再有效的對衝工具的衍生工具的公允價值變動，立即在收益中確認。
外幣兑換和期權合約
我們新西蘭子公司的國內銷售和運營費用主要以新西蘭元計價，而其出口銷售、股東分派和海運費主要以美元計價。當新西蘭元成本超過新西蘭元收入(“外匯風險”)時，新西蘭子公司通過使用衍生金融工具管理外匯風險。它通常會對一部分出口銷售收入進行對衝，以覆蓋50%至90預計下列年度外匯風險敞口的百分比12幾個月，最多75對於遠期的百分比12至18幾個月， 50對於遠期的百分比18至24月份。此外，它還會偶爾對衝出口銷售收入，以覆蓋50遠期外匯敞口的%24至36幾個月， 25遠期外匯敞口的%36至48新西蘭元兑美元處於週期性低點的幾個月。新西蘭子公司的交易業務通常會對一部分出口銷售收入進行對衝，以彌補未來三個月預計的外匯敞口。截至2023年12月31日，外幣兑換合約和外幣期權合約的到期日至2026年11月。
對衝外幣風險的外匯和期權合約符合現金流對衝會計的要求。我們可以提前或在預測交易發生時取消指定這些現金流對衝關係。以前在AOCI中用於取消指定對衝的衍生工具的收益或虧損部分仍保留在AOCI中，直到預測的交易影響收益。除名後衍生工具價值的變動計入收益。
利率產品
我們的可變利率債務和預期的債務發行都面臨現金流利率風險。我們使用浮動利率掉期和遠期利率掉期協議來對衝這一風險敞口。對於這些衍生工具，我們在AOCI中報告套期保值公允市值波動的損益，並將其重新歸類為對衝利息支付影響收益的同期收益作為利息支出。
只要吾等撤銷或終止現金流對衝關係，而相關的對衝項目繼續存在，則於撤銷指定時的現金流量對衝的任何未實現收益或虧損仍保留在AOCI內，並在對衝項目的剩餘壽命內通過利息支出使用直線方法攤銷。在相關對衝項目不再有效的範圍內，收益或虧損立即從AOCI重新歸類為收益。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
利率互換
下表包含截至2023年12月31日未平倉利率互換的相關信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償利率互換（a） |
| 進入日期 | 術語 | 名義金額 | 相關債務便利 | 固定掉期利率 | 銀行債務保證金（b） | 總有效利率（c） |
| 2015年8月 | 9年份 | $170,000 | | 定期信貸協議 | 2.10 | % | 1.70 | % | 3.80 | % |
| 2015年8月 | 9年份 | 180,000 | | 定期信貸協議 | 2.26 | % | 1.70 | % | 3.96 | % |
| 2016年4月 | 10年份 | 100,000 | | 增量定期貸款 | 1.50 | % | 1.75 | % | 3.25 | % |
| 2016年4月 | 10年份 | 100,000 | | 增量定期貸款 | 1.51 | % | 1.75 | % | 3.26 | % |
| 2021年5月 | 7年份 | 200,000 | | 2021年增量定期貸款安排 | 0.67 | % | 1.65 | % | 2.32 | % |
| 2022年12月 | 5年份 | 100,000 | | 2022年增量定期貸款便利 | 3.72 | % | 1.70 | % | 5.42 | % |
（a） 所有利率掉期均被指定為利率現金流對衝，並符合對衝會計準則。
（b） 包括SOFR信用利差調整部分 0.1%.
（c） 費率是在估計的乘客付款之前。
遠期利率互換
2023年3月，我們將前瞻性利率掉期的基準利率從倫敦銀行間同業拆借利率修改為每日簡單SOFR，從而產生了略有優惠的固定利率。2023年5月，我們達成了新的$50 百萬前瞻性利率掉期，以Daily Simple SOFR為基準。
下表包含截至2023年12月31日尚未完成的前瞻性利率掉期的信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 未償還的前瞻性利率互換（a） |
| 進入日期 | 術語 | 名義金額 | 固定掉期利率 | 相關債務便利 | 遠期日期 | 預測發行日期的最長期限結束 |
| 2020年4月 | 4年份 | $100,000 | | 0.78 | % | 定期信貸協議 | 2024年8月 | 不適用 |
| 2020年5月 | 4年份 | 50,000 | | 0.64 | % | 定期信貸協議 | 2024年8月 | 不適用 |
| 2023年5月 | 4年份 | 50,000 | | 3.29 | % | 定期信貸協議 | 2024年8月 | 不適用 |
| | | | | | |
（a） 所有前瞻性利率掉期均被指定為利率現金流對衝，並符合對衝會計準則。下表顯示了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度我們的衍生品對合並利潤表和全面利潤表的總税收影響：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 利潤表和全面收益表中的位置 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 指定為現金流對衝的衍生品： | | | | | | | |
| 外幣兑換合約 | 其他綜合(虧損)收入 | | ($69) | | | $5,093 | | | ($10,939) | |
| 其他業務（支出）收入淨額 | | 7,522 | | | (7,682) | | | 2,974 | |
| 外幣期權合約 | 其他綜合(虧損)收入 | | 558 | | | 610 | | | (2,733) | |
| 其他業務（支出）收入淨額 | | 446 | | | — | | | 1,177 | |
| 利率產品 | 其他綜合(虧損)收入 | | 10,265 | | | 75,006 | | | 52,478 | |
| 利息支出，淨額 | | (26,311) | | | 2,459 | | | 14,694 | |
| | | | | | | |
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Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
在未來12個月內，預計將重新分類為盈利的AOCI餘額（扣除税款）約為美元的收益23.0萬下表包含預計將重新分類為盈利的金額的詳細信息：
| | | | | |
| 預計將在未來12個月內重新分類為收益的金額 |
|
| 指定為現金流對衝的衍生品： | |
| 外幣兑換合約 | $368 | |
| 外幣期權合約 | 146 | |
| 利率產品 | 22,454 | |
| 衍生品合約估計收益總額 | $22,968 | |
下表包含2023年和2022年12月31日合併資產負債表中記錄的衍生金融工具的名義金額：
| | | | | | | | | | | |
| 名義金額 |
| 2023 | | 2022 |
| 指定為現金流對衝的衍生品： | | | |
| 外幣兑換合約 | $122,700 | | | $138,250 | |
| 外幣期權合約 | 98,000 | | | 78,000 | |
| 利率互換 | 850,000 | | | 850,000 | |
| 遠期利率互換 | 200,000 | | | 150,000 | |
| | | |
| | | |
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Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
下表包含2023年和2022年12月31日合併資產負債表中記錄的衍生金融工具的公允價值。衍生金融工具餘額的變化在合併現金流量表中記錄為經營活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 公允價值資產（負債）（a） |
| 資產負債表上的位置 | | 2023 | | 2022 |
| 指定為現金流對衝的衍生品： | | | | | |
| 外幣兑換合約 | 其他流動資產 | | $1,175 | | | $25 | |
| 其他資產 | | 2,405 | | | 1,303 | |
| 其他流動負債 | | (664) | | | (5,457) | |
| 其他非流動負債 | | — | | | (410) | |
| 外幣期權合約 | 其他流動資產 | | 342 | | | 66 | |
| 其他資產 | | 2,158 | | | 2,131 | |
| 其他流動負債 | | (139) | | | (347) | |
| 其他非流動負債 | | (789) | | | (1,281) | |
| | | | | |
| 利率互換 | 其他流動資產 | | 5,742 | | | — | |
| 其他資產 | | 37,983 | | | 60,843 | |
| 其他非流動負債 | | (546) | | | (51) | |
| 遠期利率互換 | 其他資產 | | 12,790 | | | 11,939 | |
| 其他非流動負債 | | (8) | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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| 衍生品合約總額： | | | | | |
| 其他流動資產 | | $7,259 | | | $91 | |
| 其他資產 | | 55,336 | | | 76,216 | |
| 衍生工具資產總額 | | $62,595 | | | $76,307 | |
| | | | | |
| 其他流動負債 | | (803) | | | (5,804) | |
| 其他非流動負債 | | (1,343) | | | (1,742) | |
| 衍生負債總額 | | ($2,146) | | | ($7,546) | |
(a)看見注9 -公允價值衡量瞭解有關我們衍生品公允價值的更多信息，包括其在公允價值層級中的分類。
抵消衍生物
衍生金融工具在合併資產負債表中按其公允價值總額呈列。我們的衍生金融工具不受主淨額結算安排的約束，該安排允許抵消權。
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合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
9. 公允價值計量
金融工具的公允價值
會計準則法典中建立了一個三級分層結構，對用於計量公允價值的輸入數據進行優先排序，具體如下：
1級- 相同資產或負債在活躍市場的報價。
2級— 第1級中包含的報價以外的可觀察輸入。
3級— 很少或根本沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。
下表使用市場信息和我們認為適當的GAAP估值方法，列出了我們金融工具於2023年和2022年12月31日的公允價值和估計公允價值：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 攜帶
金額 | | 公允價值 | | 攜帶
金額 | | 公允價值 |
| 資產（負債）（a） | | 1級 | | 2級 | | | 1級 | | 2級 |
| 現金和現金等價物 | $207,696 | | | $207,696 | | | — | | | $114,255 | | | $114,255 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 受限現金(B) | 678 | | | 678 | | | — | | | 1,152 | | | 1,152 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 長期債務（c） | (1,365,773) | | | — | | | (1,299,951) | | | (1,514,721) | | | — | | | (1,438,736) | |
| | | | | | | | | | | |
| 利率掉期（d） | 43,179 | | | — | | | 43,179 | | | 60,792 | | | — | | | 60,792 | |
| 前瞻性利率互換（d） | 12,782 | | | — | | | 12,782 | | | 11,939 | | | — | | | 11,939 | |
| 外幣兑換合同（d） | 2,916 | | | — | | | 2,916 | | | (4,539) | | | — | | | (4,539) | |
| 外幣期權合約（d） | 1,572 | | | — | | | 1,572 | | | 569 | | | — | | | 569 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 運營合作伙伴關係中的非控股權益（e） | 81,651 | | | — | | | 81,651 | | | 105,763 | | | — | | | 105,763 | |
(a)截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月，我們沒有3級資產或負債。
(b)限制性現金是指存放在第三方中介機構的同類交換銷售的收益和託管的現金。看見注21-受限現金以獲取更多信息。
(c)長期債務的賬面金額是在扣除遞延融資成本和非循環債務的未攤銷折價後列報的。看見附註7--債務有關更多信息，請訪問。
(d)看見注8 -衍生金融工具和對衝活動獲取有關我們衍生金融工具的綜合資產負債表分類的信息。
(e)經營合夥企業中的非控股權益既不是資產，也不是負債，在公司的綜合資產負債表中被列為臨時權益。這涉及本公司以外的各種個人和實體對Rayonier，L.P.單位的所有權。看見附註5--非控股權益以獲取更多信息。
我們使用以下方法和假設來估計我們金融工具的公允價值：
現金及現金等價物和限制性現金-賬面價值等於公平市場價值。
債務 -固定利率債務的公允價值以類似期限和到期日的債務的市場報價為基礎。浮動利率債務隨着市場利率的變化而調整，因此賬面價值接近公允價值。
利率互換協議 -利率合同的公允價值是通過按現行利率對每種工具的預期未來現金流量進行貼現來確定的。
外幣兑換合約 - 外幣兑換合同的公允價值由按市值計價估值確定，該估值通過使用無風險利率貼現合同剩餘期限的合同遠期價格與當前遠期價格之間的差額來估計公允價值。
外幣期權合約 - 外幣期權合約的公允價值基於使用Black-Scholes期權定價模型按市價計算。
經營合夥企業中的非控股權益- 經營合夥企業非控股權益的公允價值根據Rayonier Inc.的期末收盤價確定。普通股。
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
10. 承諾
截至2023年12月31日，不可撤銷承諾下的未來最低付款額如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 環境修復（a） | | 房地產項目（b） | | | | 承諾（c） | | 總計 |
| 2024 | $11,793 | | | $33,364 | | | | | $9,962 | | | $55,119 | |
| 2025 | 370 | | | 1,156 | | | | | 386 | | | 1,912 | |
| 2026 | 835 | | | 1,156 | | | | | 42 | | | 2,033 | |
| 2027 | 542 | | | 1,156 | | | | | 3 | | | 1,701 | |
| 2028 | 317 | | | 1,156 | | | | | — | | | 1,473 | |
| 此後 | 2,721 | | | 6,966 | | | | | — | | | 9,687 | |
| $16,578 | | | $44,954 | | | | | $10,393 | | | $71,925 | |
(a)環境補救代表了我們對華盛頓州甘布爾港環境污染和自然資源損害（NRD）相關潛在責任的估計。看到 附註12--環境和自然資源損害責任以獲取更多信息。
(b)主要包括我們的Wildlight和哈特伍德開發項目的預期付款。
(c)承諾額包括$8.41000萬美元與養老金計劃終止、預計將在金融工具(外匯合同)上支付的款項和其他購買義務有關。看見附註18-僱員福利計劃有關養老金計劃終止的其他信息，請參閲。
11. 或有事件
在正常業務過程中出現的各種訴訟和索賠中，我們都被列為被告。雖然我們已經購買了合理和慣例的保險，涵蓋了與我們的業務相關的正常發生的風險，但在某些情況下，我們通過運營大型可扣除保險計劃保留了一些風險，主要是在行政風險、財產、汽車和一般責任領域。這些未決的訴訟和索賠，無論是單獨的還是整體的，預計不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生實質性的不利影響。
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
12. 環境和自然資源損害賠償責任
我們所在州的各種聯邦和州環境法對受影響房地產的現任和前任所有者承擔清理或修復責任。這些法律往往是“嚴格責任”的來源，即所有者或操作員不必引起或甚至意識到污染物質的釋放。同樣，有某些環境法允許州、聯邦和部落受託人(統稱為“受託人”)對財產所有者提起訴訟，以賠償對自然資源的損害。與清理過程中現有業主承擔的責任一樣，自然資源損害賠償責任(“NRD”)可以僅僅因為業主財產上的受污染物質釋放而對自然資源造成損害而附加到財產上，而不考慮釋放的罪責。
中的更改環境和NRD負債2022年12月31日至2023年12月31日具體如下：
| | | | | |
| 華盛頓州甘布爾港 |
截至2022年12月31日的非當期部分 | $14,418 |
| 加：當前部分 | 1,175 |
2022年12月31日的總餘額 | 15,593 |
| 記入負債的支出 | (436) | |
| 負債增加(A) | 1,421 |
| |
2023年12月31日的總餘額 | 16,578 |
| 減：當前部分 | (11,793) | |
截至2023年12月31日的非當期部分 | $4,785 |
(a)負債增加反映了在截至2023年12月31日的年度內記錄的經修訂的環境和NRD成本估計數。
我們根據經驗和這些事項的持續發展，包括持續研究和分析持續的補救義務，定期審查與上述環境事項有關的或有負債是否可能和合理地評估。於截至2023年12月31日止年度內，在獨立環境顧問的協助下，考慮到通脹、之前已完成的調查及補救行動、期內可得的新資料及與受託人委員會的持續討論，我們完成了與我們持續的環境補救及NRD責任有關的全面長期分析及成本評估。由於這一分析，我們將環境和NRD負債的應計項目增加了#美元。1.41000萬美元，在未貼現的基礎上進行記錄。
預計高地磨坊清理和NRD恢復將在下 一至兩年，而甘布爾灣港口、工廠工地和堆填區的監測工作將繼續進行，以增加15至20好幾年了。NRD c隨着修復項目的範圍變得更加明確，OSTS可能會發生變化。隨着項目的進展，負債的這些組成部分有可能增加。管理層繼續監測賭博港的清理過程，並將根據需要進行調整。如果將來的任何情況導致項目的估計成本發生變化，我們將在已知期間和我們能夠合理估計金額時，對負債進行適當的調整。有關與我們的環境補救責任相關的未來付款的時間和金額的更多信息，請參見附註10--承諾.
我們目前預計不會有任何超過應計金額的重大損失；但我們無法估計超過既定負債的可能損失或損失範圍(如果有的話)。我們未來的補救費用可能會受到一些不確定性的影響，包括但不限於，估計補救的程度和方法的難度、環境法規的演變性質以及技術的可獲得性和應用。我們預計這些不確定因素的解決不會對我們的綜合財務狀況或流動資金產生重大不利影響。
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
13. 擔保
我們根據債權人、保險計劃和各種政府機構的要求提供財務擔保。
截至2023年12月31日，以下財務擔保尚未結清：
| | | | | | | |
| 財政承擔(A) | 最大勢能
付款 | | |
| 備用信用證(B) | $10,124 | | | |
| | | |
| 擔保債券(C) | 9,890 | | | |
| 財務承擔額總額 | $20,014 | | | |
(a)我們沒有在綜合資產負債表中記錄這些財務承擔的任何負債。擔保不受衡量，因為擔保取決於我們自己的表現。
(b)大約$9.2在我們的Wildlight開發項目中，1000萬份備用信用證作為房地產建設的信貸支持。剩餘的信用證支持各種保險相關協議。這些信用證將在2024年期間的不同日期到期，並將根據需要續簽。
(c)擔保債券的發行主要是為了確保與各種經營活動相關的履約義務，併為我們在佛羅裏達州拿騷縣的Wildlight開發項目和我們在佐治亞州里士滿山的哈特伍德開發項目提供抵押品。這些擔保債券在2024年、2025年和2026年期間在不同的日期到期，預計將根據需要續簽。
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
14. 提高和更好地利用林地和房地產開發投資
他説：我們定期評估我們林地的潛在替代用途，因為一些物業可能會變得更有價值，用於開發、住宅、娛樂或其他用途。我們定期將房地產投資信託基金(“REIT”)實體的銷售或出資轉讓給應税REIT子公司(“TRS”)，以提高和更好地利用(“HBU”)林地，以實現土地使用權、開發或營銷活動。我們還收購了HBU與收購林地相關的物業。在出售或開發之前，這些物業將作為林地進行管理。雖然HBU的大部分銷售涉及農村和休閒用地，但我們也選擇性地尋求某些物業的各種土地使用權，用於住宅、商業和工業發展，以提高該等物業的長期價值。對於選定的開發物業，我們還投資於有針對性的基礎設施改善，如道路和公用事業，以加快此類物業的適銷性和提高其價值。
2022年12月31日至2023年12月31日期間，林地和房地產開發投資變化情況如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 更高和更好地利用林地和房地產開發投資 |
| | 土地和木材 | | 發展投資 | | 總計 |
截至2022年12月31日的非當期部分 | $91,374 | | | $23,723 | | | $115,097 | |
| 加：當前部分(A) | 408 | | | 17,501 | | | 17,909 | |
2022年12月31日的總餘額 | 91,782 | | | 41,224 | | | 133,006 | |
| 土地和改善發展的非現金成本 | (2,122) | | | (16,261) | | | (18,383) | |
| 地塊房地產開發投資攤銷 | — | | | (12,628) | | | (12,628) | |
| 採伐活動造成的木材消耗和房地產銷售中出售的木材的基礎 | (1,732) | | | — | | | (1,732) | |
| 資本化房地產開發投資(B) | — | | | 30,913 | | | 30,913 | |
| 資本支出(營林) | 136 | | | — | | | 136 | |
| | | | | |
| 分部間轉賬 | 621 | | | — | | | 621 | |
| | | | | |
| | | | | |
2023年12月31日的總餘額 | 88,685 | | | 43,248 | | | 131,933 | |
| 減去：當前部分(A) | (1,699) | | | (24,639) | | | (26,338) | |
截至2023年12月31日的非當期部分 | $86,986 | | | $18,609 | | | $105,595 | |
(a)更高和更好地利用林地和房地產開發投資的當前部分記錄在庫存中。看見附註15--庫存以獲取更多信息。
(b)資本化房地產開發投資包括美元1.0 百萬資本化利息和美元7.8百萬地塊房地產開發投資。地塊房地產開發投資是指對目前已簽訂合同或預計將在一年內上市的特定地塊和/或商業地塊進行的投資。
15. 盤存
截至2023年和2022年12月31日，我們的庫存全部由成品組成，具體如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 產成品庫存 | | | |
| 房地產庫存（a） | $26,338 | | | $17,909 | |
| 日誌庫存 | 4,490 | | | 5,347 | |
| 碳單位清單（b） | 189 | | | 473 | |
| 總庫存 | $31,017 | | | $23,729 | |
(a)代表合同下待出售的HBU房地產（包括資本化開發投資）的成本以及推遲至完成收盤後義務的HBU房地產的成本。看到 附註14-更高和更好地利用Timberland和房地產開發投資以獲取更多信息。
(b)代表計劃在未來12個月內出售的新西蘭碳單位基準。看到 附註1-主要會計政策摘要和附註23--其他資產有關碳信用額的更多信息。
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
16. 租契
Timberland租約
通常，美國林地租賃的初始期限約為30至65幾年，在某些情況下有續簽條款。新西蘭林地租賃條款通常在30和99好幾年了。新西蘭的租賃安排一般包括皇冠森林許可證(“CFL”)、林權和土地租賃。CFL是一種使用政府或私人擁有的土地經營商業森林的許可證安排。CFL通常無限期延長，並且只有在35-年度終止通知。如果沒有發出終止通知，節能燈每年自動續期一次一年制學期。或者，一些節能燈可以延長到特定的期限。一旦CFL終止，我們可能能夠從隨後的所有者那裏獲得林業權。林業權是與私營實體達成的使用其土地經營商品林的許可證安排。林權在發出終止通知後終止(終止通知可以持續35至45年)、收穫完成或指定的終止日期。
*截至2023年12月31日，新西蘭子公司已三節能燈包括11,000總英畝或9,000隨着收穫活動結束而放棄的終止通知下的淨可種植面積，以及 二定期節能燈，包括 3,000總英畝或2,000淨可種植面積將於2062年到期。此外，新西蘭子公司還 二林業權利包括 31,000總英畝或4,000終止通知下的淨可種植面積隨着收穫活動結束而被放棄。
其他非林地租賃
除了timberland holdings之外，我們還租賃某些辦公地點的物業。重要的租賃物業包括位於德克薩斯州拉夫金的地區辦事處;位於華盛頓州霍基亞姆的太平洋西北木材公司辦事處以及位於新西蘭奧克蘭的新西蘭木材和貿易總部。
租賃期限、租賃成本和其他租賃信息
下表按租賃類型和到期年份詳細介紹了截至2023年12月31日我們的未貼現租賃義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 期滿年份 |
| 租賃義務 | | 總計 | | 2024 | | 2025 | | 2026 | | 2027 | | 2028 | | 此後 |
| 經營租賃負債 | | $195,999 | | | $9,653 | | | $8,725 | | | $7,955 | | | $7,761 | | | $7,439 | | | $154,466 | |
| 未貼現現金流合計 | | $195,999 | | | $9,653 | | | $8,725 | | | $7,955 | | | $7,761 | | | $7,439 | | | $154,466 | |
| 推定利息 | | (100,219) | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日餘額 | | $95,780 | | | | | | | | | | | | | |
| 減：當前部分 | | (8,096) | | | | | | | | | | | | | |
截至2023年12月31日的非當期部分 | | $87,684 | | | | | | | | | | | | | |
下表詳細介紹了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的租賃成本組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 租賃成本構成 | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營租賃成本 | | | | $9,694 | | | $9,332 | | | $10,166 | |
| 可變租賃費(A) | | | | 535 | | | 757 | | | 196 | |
| 總租賃成本（b） | | | | $10,229 | | | $10,089 | | | $10,362 | |
（a） 大多數林地租賃都會根據消費者價格指數、生產者價格指數或市場價格而增加或減少。
（b） 初始期限為12個月或以下的短期租賃不計入資產負債表。該等租賃的租賃費用在租賃期內以直線法計為費用。截至2023年12月31日止年度，短期租賃費用並不重大。
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合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
下表詳細介紹了截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的租賃成本組成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至十二月三十一日止的年度： |
| 與租賃相關的補充現金流信息： | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | | | | | | | |
| *來自營運租賃的營運現金流 | | | $2,841 | | | $2,571 | | | $2,389 | |
| *投資於經營租賃的現金流 | | | 6,853 | | | 6,761 | | | 7,777 | |
| 經營租賃現金流合計 | | | $9,694 | | | $9,332 | | | $10,166 | |
| | | | | | | |
| 加權平均剩餘租期(年數)--經營租賃 | | | 30 | | 30 | | 29 |
| 加權平均貼現率-經營租賃 | | | 6 | % | | 5 | % | | 5 | % |
我們採用ASC 842允許的以下實用權宜之計：
| | | | | | | | |
| 實用的權宜之計 | | 描述 |
| 短期租約 | | 我們並無記錄短期租約的使用權資產或負債(於開始日期租期為12個月或以下且不包含合理地肯定會行使的購買選擇權的租約)。 |
| 租賃和非租賃組成部分的分離 | | 如果非租賃組成部分與相關租賃組成部分具有相同的轉讓時間和模式，且如果分開核算，則兩者都將被歸類為經營性租賃，則我們不會將其與相關租賃組成部分分開。 |
17. 其他營業(費用)收入，淨額
下表提供了截至12月31日的三年的其他營業(費用)收入淨額的構成：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (損失)外幣重新計量收益，扣除現金流對衝 | ($8,458) | | | ($5,251) | | | $6,823 | |
| 出售或處置財產、廠房和設備的收益 | 37 | | | 40 | | | 75 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 木材基金的投資收益(A) | — | | | — | | | 7,482 | |
| 原木交易營銷費 | — | | | — | | | 6 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 與Bainbridge Landing LLC合資企業相關的股權收入(B) | — | | | 15,477 | | | 102 | |
| 雜項收入(費用)，淨額 | 115 | | | (562) | | | (404) | |
總計 | ($8,306) | | | $9,704 | | | $14,084 | |
(a)對木材基金的投資收益是指出售以前由公司的奧林匹克資源管理(ORM)子公司管理的兩隻木材基金(基金III和IV)的管理權以及它在這兩隻基金的共同投資股份所確認的收益。
(b)截至2022年12月31日的年度包括美元16.0出售華盛頓州班布里奇島的一個多户公寓綜合體的股權收入為1.8億美元。由於股權投資是與外部投資者共同擁有的，$4.51.8億美元的股權收入可歸因於Rayonier。看見附註5--非控股權益以獲取更多信息。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
18. 員工福利計劃
固定福利計劃
我們有一覆蓋我們一部分員工的合格的非繳費固定福利養老金計劃，以及提供超過符合條件的計劃中當前税法允許的金額的福利的無基金計劃。我們關閉了2005年12月31日之後受僱的受薪員工的養老金計劃。自2016年12月31日起，我們凍結了所有參加養老金計劃的員工的福利。作為養老金計劃的替代，我們為這些員工提供了增強的401(K)計劃匹配，與目前為2005年12月31日之後聘用的員工提供的匹配類似。員工福利計劃負債是使用精算估計和管理假設來計算的。這些估計是基於歷史信息，以及對未來事件的某些假設。假設的變化，以及實際經驗的變化，都可能導致估計的變化。
2022年12月，Rayonier董事會批准了終止固定收益計劃的決議，並通知了受影響各方終止和替代分配選項。固定福利計劃於2023年2月28日終止。2023年7月20日，雷奧尼爾董事會批准了終止這項沒有資金的計劃的決議，並將根據美國國税法第409A條分配所有福利。這項資金不足的計劃於2023年7月31日終止。在2023年第四季度，為清償債務進行了分配，確定福利計劃的參與方選擇了一次性分配選項。和解的結果是承認了一美元。2.01000萬美元的損失。這一損失已在合併損益表的“利息和其他雜項收入，淨額”項目中確認。我們預計，在清償固定福利和超額福利計劃的剩餘債務後，將確認與AOCI精算虧損相關的額外税前非現金養老金結算費用。目前預計這些費用將在2024年發生，具體時間和最終金額取決於幾個因素。看見附註24-累積其他全面收入以獲取更多信息。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
下表列出了預計福利義務和計劃資產的變化，並對賬了截至12月31日的兩年養老金和退休後福利計劃的資金狀況和合並資產負債表中確認的金額：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 預計福利債務的變化 | | | | | | | |
| 年初的預計福利義務 | $70,062 | | | $93,799 | | | $1,421 | | | $1,890 | |
| 服務成本 | — | | | — | | | 4 | | | 7 | |
| 利息成本 | 3,374 | | | 2,434 | | | 70 | | | 51 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 精算損失(收益) | 4,356 | | | (22,376) | | | 10 | | | (513) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 已支付的福利 | (3,924) | | | (3,609) | | | (14) | | | (14) | |
| 已支付的費用 | (653) | | | (186) | | | — | | | — | |
| 安置點 | (10,073) | | | — | | | — | | | — | |
| 年底的預計福利義務 | $63,142 | | | $70,062 | | | $1,491 | | | $1,421 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 計劃資產的變更 | | | | | | | |
| 年初計劃資產的公允價值 | $62,843 | | | $85,079 | | | — | | | — | |
| 計劃資產的實際回報率 | 6,356 | | | (18,527) | | | — | | | — | |
| 僱主供款 | 201 | | | 86 | | | 14 | | | 14 | |
| | | | | | | |
| 已支付的福利 | (3,924) | | | (3,609) | | | (14) | | | (14) | |
| 其他費用 | (653) | | | (186) | | | — | | | — | |
| 安置點 | (10,073) | | | — | | | — | | | — | |
| 計劃資產年終公允價值 | $54,750 | | | $62,843 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年底資金狀況： | | | | | | | |
| 淨應計福利成本 | ($8,392) | | | ($7,219) | | | ($1,491) | | | ($1,421) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在綜合報表中確認的金額 | | | | | | | |
| 資產負債表包括： | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 流動負債 | ($8,392) | | | ($86) | | | ($52) | | | ($50) | |
| 非流動負債 | — | | | (7,133) | | | (1,439) | | | (1,371) | |
| 確認淨額 | ($8,392) | | | ($7,219) | | | ($1,491) | | | ($1,421) | |
對於累積福利義務超過計劃資產的養老金和退休後計劃，下表列出了截至12月31日止兩年的預計和累積福利義務以及計劃資產的公允價值：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 預計福利義務 | $63,142 | | | $70,062 | |
| 累積利益義務 | 63,142 | | | 70,062 | |
| 累計退休後福利義務 | 1,491 | | | 1,421 | |
| 計劃資產的公允價值 | 54,750 | | | 62,843 | |
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合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
實際（收益）損失
養老金
導致福利義務期間變化的精算損益的關鍵組成部分如下：
•參與者人口結構的變化導致精算損失約為美元0.4百萬美元。
•貼現率的變化導致精算收益約為美元0.2百萬美元。
•截至2023年12月31日的財年內計劃資產的變化導致投資收益為美元2.9 百萬，這是由於 4.97預期回報與實際回報相比的百分比 10.77%.
•負債調整 5付費參與者和 20無薪參與者的%導致精算損失約為美元4.21000萬美元。
退休後
導致福利義務期間變化的精算損益並不重大。
其他綜合收益
截至12月31日止三個年度在其他全面（損失）收益中確認的淨收益或損失如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨(虧損)收益 | ($1,438) | | | $362 | | | $11,262 | | | ($11) | | | $512 | | | $40 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
截至12月31日止三個年度，從其他全面收益重新分類並確認為養老金和退休後費用組成部分的淨收益或虧損如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 攤銷損失 | $6 | | | $738 | | | $1,154 | | | — | | | $15 | | | $20 | |
| 結算損失淨額 | $2,036 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
累積其他綜合損益（“AOCI”）
截至12月31日的兩年尚未計入養老金和退休後費用但已確認為AOCI組成部分的淨虧損如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
| 淨（損失）收入 | ($10,923) | | | ($11,527) | | | $85 | | | $96 | |
| 遞延所得税優惠 | 1,216 | | | 1,216 | | | 6 | | | 6 | |
| AOCI | ($9,707) | | | ($10,311) | | | $91 | | | $102 | |
淨養老金和崗位福利成本（信貸）
下表列出了截至12月31日的三年內確認的養老金和退休後福利淨成本（抵免）的組成部分：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 淨定期福利成本（貸方）的組成部分 | | | | | | | | | | | |
| 服務成本 | — | | | — | | | — | | | $4 | | | $7 | | | $8 | |
| 利息成本 | 3,374 | | | 2,434 | | | 2,228 | | | 70 | | | 51 | | | 45 | |
| 計劃資產的預期回報 | (3,439) | | | (3,486) | | | (3,746) | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| 攤銷損失 | 6 | | | 738 | | | 1,154 | | | — | | | 15 | | | 20 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
結算費用 | 2,036 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 定期收益淨成本(信用) | $1,977 | | | ($314) | | | ($364) | | | $74 | | | $73 | | | $73 | |
我們福利支出的服務成本部分被記錄在綜合損益表中的營業費用項目“銷售和一般費用”中。福利費用支出的所有其他組成部分均列在合併損益表的“利息和其他雜項收入，淨額”項目內。
估值假設
下表列出了在確定截至12月31日的養卹金和退休後福利計劃的福利義務和定期福利淨費用時所固有的主要假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 養老金 | | 退休後 |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 12月31日用於確定福利義務的假設： | | | | | | | | | | | |
| 貼現率 | 4.99 | % | | 4.96 | % | | 2.65 | % | | 4.81 | % | | 5.01 | % | | 2.75 | % |
| | | | | | | | | | | |
用於確定截至12月31日的年度的淨定期福利成本的假設： | | | | | | | | | | | |
| 貼現率 | 4.96 | % | | 2.65 | % | | 2.26 | % | | 5.01 | % | | 2.75 | % | | 2.42 | % |
| 計劃資產的預期長期回報 | 4.97 | % | | 4.97 | % | | 5.72 | % | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
貼現率
2023年12月31日，養老金計劃的加權平均貼現率為4.99%。固定收益養老金計劃的貼現率是從金融時報證券交易所(FTSE)高於AA中值收益率曲線得出的，AA收益率曲線中值作為年金提供者使用的利率的代理。無資金計劃的貼現率是以單一有效利率為基礎的，該利率產生的現值與該計劃的預期福利付款產生的現值相同，當使用國內收入法典第417(E)節適用於2024年一次性付款的分段利率進行貼現時。
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
計劃資產的預期長期回報
2023年，計劃資產的預期回報率為4.97%，這是基於當前資產配置的歷史回報和使用Black-Litterman方法的預期回報。
計劃資產投資
我們的養老金和儲蓄計劃委員會和董事會審計委員會監督養老金計劃的投資計劃，該計劃旨在最大化回報並提供足夠的流動性，以履行計劃義務，同時保持可接受的風險水平。投資方法強調多元化，在資產類別之間分配計劃的資產，並選擇各種投資方法相互關聯最小的投資經理。
2020年，我們過渡到負債驅動型投資(LDI)戰略。LDI戰略的重點是在長期內保持接近全額供資的地位，並將供資狀況的風險降至最低。這是通過將更多的計劃資產投資於固定收益工具來實現的，以更緊密地匹配計劃負債的期限。隨着計劃資金地位的提高，對固定收益工具的投資配置將會增加。股權證券的投資目標配置百分比最高可達80百分比。
我們的養老金計劃在2023年、2023年和2022年12月31日的資產配置(不包括短期投資)如下：
| | | | | | | | | | | | |
| | 的百分比。
對資產進行規劃 | |
| 資產類別 | 2023 | | 2022 |
| 國內股權證券 | 15 | % | | 28 | % | |
| 國際股權證券 | 9 | % | | 20 | % | |
| 國內固定收益證券 | 75 | % | | 50 | % | |
| | | | |
| 房地產基金 | 1 | % | | 2 | % | |
| 總計 | 100 | % | | 100 | % | |
股權類別內的投資可能包括大盤股、小盤股和新興市場證券。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，養老金資產不包括對Rayonier普通股的直接投資。
資產淨值計量
獨立投資賬户採用根據相關資產的資產淨值(“資產淨值”)計算的單位價值計量。資產淨值是基於每個基金持有的標的投資的公允價值減去負債除以截至估值日的未償還單位得出的。這些基金不是公開交易的；然而，單價計算是基於基金標的資產的可觀察到的市場投入。
下表列出了截至2023年12月31日或2022年12月31日的計劃資產淨值：
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 資產類別 | | | |
| | | |
| | | |
| 按資產淨值計算的投資： | | | |
| 銀行設立獨立的投資賬户 | $54,750 | | | $62,843 | |
| 按資產淨值計算的總投資 | $54,750 | | | $62,843 | |
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(除非另有説明，否則以千元為單位)
現金流
我們預計未來10年將支付的福利如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 養老金
利益(A) | | 退休後
優勢 |
| 2024 | $63,142 | | | $52 | |
| 2025 | — | | | 57 | |
| 2026 | — | | | 63 | |
| 2027 | — | | | 67 | |
| 2028 | — | | | 70 | |
| 2029-2033 | — | | | 414 | |
(a)反映2024年固定福利計劃和超額福利計劃的預期結算情況。
我們預計將在2024年提供約美元的現金捐助7.2百萬美元，以便在計劃終止的基礎上為固定福利計劃提供資金。固定福利計劃將在購買年金合同完成後結算。和解預計將於2024年6月30日底完成。超額福利計劃將在終止時以一次性付款完全解決，預計2024年的現金繳款約為#美元1.2百萬美元。預計的現金捐款是一個估計數，因為實際數額和時間取決於幾個因素。
固定繳款計劃
我們為所有符合條件的員工提供固定繳費計劃。這些計劃的費用中計入公司供款為$2.5百萬，$2.5百萬美元和美元2.2截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。固定繳款計劃包括公平市值為#美元的Rayonier普通股。8.1百萬美元和美元8.3分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。截至2016年6月1日，Rayonier Inc.普通股基金停止接受新的捐款。將繼續允許從該基金轉賬，但不允許向該基金進行新的投資或轉賬。
Rayonier Inc.及附屬公司
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合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
19. 激勵性股票計劃
2023年雷諾激勵股票計劃(《股票計劃》)於2023年5月18日獲得股東批准。股票計劃允許最多3.0將授予期權、權利、履約股份、限制性股票、限制性股票單位、其他基於股票的獎勵或上述任何組合的股份，但須受某些限制。截至2023年12月31日，共有2.5根據股票計劃，可供未來授予的股份為100萬股。根據先前的計劃，不能再提供贈款。根據股票計劃，可供發行的股票可通過根據股票計劃授予的獎勵或根據先前計劃授予的獎勵來增加，這些獎勵被沒收、終止、到期而未行使、以現金代替股票結算、交換其他獎勵或因未能達到計劃下的最高支付而從準備金中釋放。如果本股票計劃下的獎勵產生的預扣税債務(期權或股票增值權除外)以股票償還，則股票計劃下的可用股票將增加。我們在行使股票期權、授予限制性股票以及授予履約股和限制性股票單位時發行新的普通股。股票計劃允許現金結算股票或單位獎勵所需的預扣税。
我們基於股票的薪酬成本摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷售和一般費用 | $12,710 | | | $10,767 | | | $8,255 | |
| 銷售成本 | 986 | | | 1,226 | | | 816 | |
| 木材和林地，淨額(A) | 306 | | | 363 | | | 206 | |
| 基於股票的薪酬總額 | $14,002 | | | $12,356 | | | $9,277 | |
| | | | | |
| 已確認的與基於股票的薪酬支出相關的税收優惠(B) | $677 | | | $603 | | | $487 | |
(a)代表資本化的數額，作為與木材有關的費用的間接分攤的一部分。
(b)由於我們預計未來不能實現這一利益，因此計入估值免税額作為已確認的税收優惠。
按獎勵計算公允價值
限制性股票單位和限制性股票
根據股票計劃授予員工的限制性股票單位一般在授予日期的第一、二、三和四週年時授予四分之一。定期向員工發放其他一次性限制性股票單位獎勵，用於特殊目的，如新聘用、晉升或保留，並可在規定的時間段內或在完成後按比例授予。未歸屬限制性股票和限制性股票單位獎勵的持有者在未完成獎勵時獲得股息等值支付。董事會成員被授予限制性股票，這些股票在發行時立即授予，並受某些持股要求的約束。授予的每股股份的公允價值等於授予日本公司股票的股價。我們已選擇對每筆贈款進行總估值，並按直線基礎確認從授予之日起至最後授予日為止的費用。在允許的情況下，我們不估計非既得股的沒收率。因此，意外的沒收將在發生期間降低基於股票的薪酬。
截至2023年12月31日，有1美元7.3我們的限制性股票單位的未確認補償成本為1.6億美元。我們預計在加權平均期間內確認這一成本1.9好幾年了。截至2023年12月31日，有不是可歸因於我們的限制性股票的未確認補償成本。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
我們的限制性股票單位摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 已批出的限制性股票單位 | 207,006 | | | 130,213 | | | 129,290 | |
| 授予的限制性股票單位的加權平均價格 | $32.93 | | | $41.81 | | | $33.59 | |
| 流通限制性股票單位的內在價值（a） | $16,068 | | | $13,826 | | | $15,095 | |
| 授予日期歸屬限制性股票單位的公允價值 | 4,454 | | | 2,475 | | | 493 | |
| 用於從現任和前任員工購買普通股以支付歸屬限制性股票單位的預扣税要求的現金 | 1,665 | | | 1,063 | | | 189 | |
(a)已發行限制性股票單位的內在價值基於2023年12月31日公司股票的市場價格。
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| | 數量：
股票 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 |
| 1月1日未歸屬的限制性股票單位， | 419,484 | | | $32.12 | |
| 授與 | 207,006 | | | 32.93 | |
| 既得 | (142,949) | | | 31.16 | |
| 取消 | (2,616) | | | 35.28 | |
| 截至12月31日，未歸屬的限制性股票單位， | 480,925 | | | $32.74 | |
我們的限制性股票摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 授予限制性股份 | 36,403 | | | 22,800 | | | 22,140 | |
| 授予的限制性股票加權平均價格 | $30.22 | | | $38.60 | | | $37.36 | |
| 流通限制性股票的內在價值（a） | $66 | | | $620 | | | $3,062 | |
| 授予日期歸屬的限制性股票的公允價值 | 1,647 | | | 2,478 | | | 3,121 | |
| 用於從現任和前任員工手中購買普通股，以支付已授予的限制性股票的預扣税要求的現金 | 208 | | | 708 | | | 869 | |
(a)已發行限制性股票的內在價值是基於公司股票在2023年12月31日的市場價格。
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| 數量：
股票 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 |
| 1月1日的非既有限制性股票， | 18,808 | | | $31.58 | |
| 授與 | 36,403 | | | 30.22 | |
| 既得 | (53,238) | | | 30.93 | |
| 截至12月31日的非既有限制性股票， | 1,973 | | | $24.01 | |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
績效份額單位
我們的業績份額單位一般在完成三年制句號。最終授予的股票數量(如果有的話)取決於我們相對於選定的同行集團公司的總股東回報。業績股票的支付是基於市場狀況，因此，獎勵是使用蒙特卡洛模擬模型進行估值的。該模型在授予日生成獎勵的公允價值，然後在授權期內以直線方式確認這筆費用。此外，我們不估計非既有單位的沒收率。因此，意外的沒收將在發生期間降低基於股票的薪酬。
截至2023年12月31日，有1美元4.9與我們的績效股份單位獎勵相關的未確認薪酬成本百萬美元，可歸因於2021年、2022年和2023年授予的獎勵。預計該成本將在加權平均期間確認 1.3好幾年了。
我們的業績份額單位摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 為當年授予的績效股票保留的普通股 | 285,863 | | | 193,333 | | | 191,203 | |
| 授予的業績份額單位的加權平均公允價值 | $37.77 | | | $45.68 | | | $36.10 | |
| 優秀業績份額單位的內在價值（a） | $12,730 | | | $13,123 | | | $16,360 | |
| 歸屬績效股份的公允價值 | 5,863 | | | 5,549 | | | 1,738 | |
| 用於從現任和前任員工購買普通股以支付歸屬績效股的預扣税要求的現金 | 2,342 | | | 2,454 | | | 559 | |
(a)優秀業績股票單位的內在價值基於公司股票2023年12月31日的市場價格。
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| | 數
單位數 | | 加權
平均助學金
公允價值日期 |
| 1月1日的傑出業績份額單位， | 398,156 | | | $35.78 | |
| 授與 | 163,350 | | | 37.77 | |
| 件已售出器械 | (179,942) | | | 29.57 | |
| 其他取消/調整 | (530) | | | 40.78 | |
| 截至12月31日的傑出業績份額單位， | 381,034 | | | $39.56 | |
預期的波動性是使用截至授權日的三年期間公司普通股的每日回報來估計的。無風險利率是以授予日的3年期美國國債利率為基礎的。股息率沒有用於計算公允價值，因為授予的獎勵收到股息等價物。授予副總統及以上職位的撥款須符合一年制退貨後持有期，幷包括額外的流動性折扣。下表概述了在計算截至12月31日的三年所批出的獎勵金的公允價值時使用的假設：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 預期波動率 | 29.9 | % | | 38.1 | % | | 35.6 | % |
| 無風險利率 | 3.7 | % | | 2.6 | % | | 0.4 | % |
| 適用於有歸屬後持有量限制的贈款的流動資金折扣 | 4.7 | % | | 4.2 | % | | 6.3 | % |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
不合格員工股票期權
根據股票計劃授予的每個無保留股票期權的行權價等於授予日公司股票的收盤價。根據股票計劃，最長期限為10從授予之日起的數年內。
截至2023年12月31日及截至2023年12月31日的年度，我們的股票期權狀況摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 |
| | 數量
股票 | | 加權
平均運動量
價格
(per普通股） | | 加權
平均值
剩餘
合同期限
(單位：年) | | 集料
固有的
價值 |
| 1月1日尚未執行的期權， | 54,091 | | | $35.15 | | | | | |
| | | | | | | |
| 已鍛鍊 | (2,408) | | | 31.28 | | | | | |
| 已取消或已過期 | (26,959) | | | 38.53 | | | | | |
| 截至12月31日，未執行期權， | 24,724 | | | 31.83 | | | 0.10 | | $44 | |
| 期權可於12月31日行使， | 24,724 | | | $31.83 | | | 0.10 | | $44 | |
與我們的股票期權相關的其他信息摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 已行使期權的內在價值（a） | $2 | | | $300 | | | $916 | |
| | | | | |
| 行使期權所得現金 | 75 | | | 2,466 | | | 5,922 | |
(a)已行使期權的內在價值是股票在行使日的公允價值超過期權行使價格的金額。
截至2023年12月31日，與股票期權相關的補償成本已全部確認。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
20. 所得税
Rayonier是根據美國國税法成立的房地產投資信託基金，因此通常不繳納美國聯邦或州所得税。截至2023年12月31日，Rayonier擁有98.4%int豎立在營運夥伴關係，並透過營運夥伴關係進行其幾乎所有林地業務。經營合夥企業產生的應納税所得額或虧損將按照附表K-1傳遞並報告給其單位持有人(包括本公司)，以納入每個單位持有人的所得税申報表。某些業務，包括原木交易和某些房地產活動，如HBU物業的權利、開發和銷售，都是通過我們的TRS進行的。TRS的子公司需要繳納美國聯邦和州的企業所得税。新西蘭的木材業務由新西蘭子公司進行，該子公司在新西蘭繳納28%的公司税，並被視為合夥企業，用於美國所得税目的。
持續經營業務所得税撥備
截至12月31日的三個年度的所得税撥備如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
當前 | | | | | | |
美國聯邦政府 | — | | | ($2,797) | | | ($1,893) | | |
狀態 | (292) | | | (371) | | | (536) | | |
外國 | (4,441) | | | (2,694) | | | (11,425) | | |
| (4,733) | | | (5,862) | | | (13,854) | | |
延期 | | | | | | |
美國聯邦政府 | 8,386 | | | 2,302 | | | (6,288) | | |
狀態 | 1,187 | | | 1,693 | | | (1,623) | | |
外國 | (388) | | | (3,583) | | | (2,007) | | |
| 9,185 | | | 412 | | | (9,918) | | |
估值免税額的變動 | (9,574) | | | (3,939) | | | 9,111 | | |
總計 | ($5,122) | | | ($9,389) | | | ($14,661) | | |
截至12月31日的三年中每年的美國聯邦法定所得税率與實際所得税率的對賬如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 美國聯邦法定所得税率 | | ($38,560) | | | (21.0) | % | | ($27,758) | | | (21.0) | % | | ($47,280) | | | (21.0) | % |
| 美國和外國REIT收入 | | 47,616 | | | 25.9 | | | 29,732 | | | 22.5 | | | 44,316 | | | 19.7 | |
| Matariki集團和Rayonier新西蘭有限公司 | | (3,681) | | | (2.0) | | | (5,038) | | | (3.8) | | | (12,927) | | | (5.7) | |
| | | | | | | | | | | | |
| 更改估值免税額 | | (9,574) | | | (5.2) | | | (3,939) | | | (3.0) | | | 9,111 | | | 4.0 | |
| 房地產投資信託基金內置收益 | | — | | | — | | | (2,516) | | | (1.9) | | | (2,215) | | | (1.0) | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
| 預扣外國所得税 | | (1,148) | | | (0.6) | | | (1,239) | | | (0.9) | | | (505) | | | (0.2) | |
| 出售木材基金 | | — | | | — | | | — | | | — | | | (2,399) | | | (1.1) | |
| 州所得税，扣除聯邦福利後的淨額 | | 1,322 | | | 0.7 | | | 1,424 | | | 1.1 | | | — | | | — | |
| Bainbridge Landing合資公司，NCI | | — | | | — | | | 2,496 | | | 1.8 | | | — | | | — | |
| 其他 | | (1,097) | | | (0.6) | | | (2,551) | | | (1.9) | | | (2,762) | | | (1.2) | |
| 淨利潤報告的所得税費用 | | ($5,122) | | | (2.8) | % | | ($9,389) | | | (7.1) | % | | ($14,661) | | | (6.5) | % |
公司的實際税率低於 21%美國法定税率主要是由於與房地產投資信託基金相關的税收優惠。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
遞延税項
遞延所得税是由於為財務賬簿目的確認收入和費用的時間與所得税目的確認收入和費用的時間之間的差異而產生的。 截至12月31日止兩個年度的臨時差異的性質和由此產生的淨遞延所得税資產/負債如下：
| | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 遞延税項總資產： | | | |
| 養老金、退休後和其他僱員福利 | $565 | | | $489 | |
| 新西蘭子行 | 19,717 | | | 20,753 | |
| 纖維素生物燃料生產商信用税收抵免結轉 | 13,688 | | | 13,688 | |
| 資本化房地產成本 | 4,564 | | | 2,457 | |
| 美國TRS淨營業虧損 | 30,061 | | | 23,885 | |
| | | |
| 其他 | 5,073 | | | 4,808 | |
| 遞延税項總資產總額 | 73,668 | | | 66,080 | |
| 減去：估值免税額 | (50,418) | | | (40,844) | |
| 扣除估值準備後的遞延税項資產總額 | $23,250 | | | $25,236 | |
| 遞延税項負債總額： | | | |
| 加速折舊 | — | | | (9) | |
| | | |
| 新西蘭子行 | (89,899) | | | (88,414) | |
| | | |
| | | |
| 其他 | (3,616) | | | (4,558) | |
| 遞延税項負債總額 | (93,515) | | | (92,981) | |
| 淨遞延税負債報告為非流動 | ($70,265) | | | ($67,745) | |
截至12月31日止兩年的淨營業虧損（“NOL”）和税收抵免結轉如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 税收影響餘額 | | | | | 期滿 |
| 2023 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 美國聯邦NOL結轉-後TCJA(A) | $25,948 | | | | | | 無 |
| 美國國家NOL結轉(B) | 4,112 | | | | | | 五花八門 |
| 纖維素生物燃料生產商信貸 | 13,688 | | | | | | 2024 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 2022 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 美國聯邦NOL結轉-後TCJA(A) | $20,538 | | | | | | 無 |
| 美國國家NOL結轉(B) | 3,347 | | | | | | 五花八門 |
| 纖維素生物燃料生產商信貸 | 13,688 | | | | | | 2024 |
| | | | | | |
(a)減税和就業法案(TCJA)於2017年12月22日簽署成為法律。TCJA取消了20年的聯邦NOL結轉期。2017年12月31日之後產生的淨營業虧損有一個無限期的結轉期。
(b)美國的NOL由幾個司法管轄區組成，這些司法管轄區將在未來幾年到期。沒有任何州的NOL將在2033年12月31日之前到期。
如果遞延税項資產極有可能無法變現，我們會計入估值撥備以減少遞延税項資產的賬面金額。自2015年以來，我們經歷了一場100美國應税房地產投資信託基金子公司遞延税項資產扣除遞延税項負債後的估值撥備百分比。2023年期間，遞延税項淨資產增加了#美元。9.61000萬美元。因此，我們在估值津貼中記錄了#美元的變動。9.62.6億美元與美國TRS的遞延税收資產相關，扣除負債後的淨額。
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
税法
下表提供了仍可供美國國税局和其他重要税務管轄區審查的納税年度的詳細信息：
| | | | | |
| 徵税管轄權 | 開始納税年限 |
| 美國國税局 | 2020 - 2022 |
| 新西蘭税務局 | 2018 - 2022 |
股利分配的税收特徵
截至12月31日的三個年度每年支付的股息分配的應納税性質如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | |
每股普通股/單位支付的股息/分配總額(A) | $1.34 | | | $1.125 | | | $1.08 | | |
| 税收特點： | | | | | | |
| 資本利得 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | |
(a)截至2023年12月31日的年度包括額外的現金股息$0.20每股普通股。紅利將於2024年1月12日支付給2023年12月29日登記在冊的股東。這一額外的現金股息將被視為2023年的聯邦所得税分配。
21. 受限現金
受限現金包括存放在同類交易所(“LKE”)中介機構的現金。為了有資格獲得LKE治療，房地產銷售收益必須存入第三方中介機構。在獲得合適的替代財產之前，這些收益將作為限制性現金入賬。如果LKE的購買沒有完成，收益將在180天后返還給公司，並重新分類為可用現金。此外，受限現金包括託管持有的現金餘額，作為與我們的哈特伍德開發項目相關的某些合同義務的抵押品，以及託管房地產銷售的現金。
下表對合並資產負債表中的現金、現金等價物和限制性現金進行了對賬，這些現金合計為截至12月31日的兩個年度合併現金流量表中相同數額的總額：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 受限現金： | | | |
| 存放在LKE中介的受限現金 | $2 | | | $527 | |
| 託管方式持有的受限現金 | 676 | | | 625 | |
| 合併資產負債表中顯示的限制性現金總額 | 678 | | | 1,152 | |
| | | |
| 現金和現金等價物 | 207,696 | | | 114,255 | |
| 現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額 | $208,374 | | | $115,407 | |
| | | |
22. 持有待售資產
待售資產由未包含在庫存中、按合同預計將於明年內出售的房產組成 12根據ASC 360-10-45-9，也符合其他相關持作出售標準的月份。截至2023年12月31日和2022年12月31日，符合該分類的房產的基礎為美元9.9百萬美元和美元0.7分別為百萬。由於這些房產的基礎低於公允價值（包括銷售成本）， 不是損傷已被確認。
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雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
23. 其他資產
下表提供了截至12月31日的兩年其他資產的構成：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 長期衍生品合同（a） | $55,336 | | $76,216 |
| 贊助公平（b） | 8,292 | | 7,872 |
| 商譽(B) | 7,822 | | 7,863 |
| 新西蘭長期二級公路（b） | 5,995 | | 6,971 |
| 股權投資（c） | 5,947 | | — | |
| 資本化軟件成本（b） | 5,427 | | 5,795 |
| 太平洋西北長期預付費道路（b） | 5,354 | | 5,857 |
| 與高管離職薪酬計劃相關的拉比信託（d） | 1,962 | | 1,869 |
| 與循環債務相關的遞延融資成本（b） | 604 | | 854 |
| 碳信用額（e） | 419 | | 1,086 |
| 長期預付立木 | 260 | | 713 |
| 長期存款 | 135 | | 212 |
| 其他 | 2 | | 173 |
| 總計 | $97,555 | | $115,481 |
| | | |
| | | |
| | | |
(a)看見附註1-主要會計政策摘要和注8 -衍生金融工具和對衝活動有關衍生品的更多信息，包括其在綜合資產負債表上的分類。
(b)看見附註1-主要會計政策摘要以獲取更多信息。
(c)代表我們新西蘭子公司在四個合資實體中的成本基礎，反映了為建立和增強木材資產而進行的投資，合資企業將在木材成熟後將其貨幣化。
(d)如果公司控制權發生變化，高管離職薪酬計劃為符合資格的高管提供福利。
(e)看見附註1-主要會計政策摘要和附註15--庫存有關碳信用額的更多信息。
截至2023年和2022年12月31日止年度的善意變化為：
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
1月1日餘額（扣除美元0累計減損） | $7,863 | | | $8,457 | |
| 賬面金額變更 | | | |
| | | |
| | | |
| 外幣調整 | (41) | | | (594) | |
12月31日餘額（扣除美元0累計減損） | $7,822 | | | $7,863 | |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
24. 累計其他綜合收益
下表總結了截至2023年和2022年12月31日止年度按組成部分劃分的AOCI變化。所有金額均扣除税後呈列，並不包括非控股權益應佔部分。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 外幣兑換收益/（損失） | | 新西蘭子公司的淨投資對衝 | | 現金流對衝 | | 員工福利計劃 | | Total Rayonier，LP | | 運營合作伙伴的分配 | | Total Rayonier Inc. |
| 截至2021年12月31日的餘額 | $4,215 | | | $1,321 | | | ($9,163) | | | ($11,836) | | | ($15,463) | | | ($4,141) | | | ($19,604) | |
| 改敍前的其他綜合(虧損)收入 | (22,282) | | | — | | | 78,166 | | (a) | 874 | | | 56,758 | | | (1,323) | | | 55,435 | |
| 從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | — | | | (1,799) | | | 753 | | (b) | (1,046) | | | 1,028 | | | (18) | |
| 淨其他綜合(虧損)收益 | (22,282) | | | — | | | 76,367 | | | 1,627 | | | 55,712 | | | (295) | | | 55,417 | |
| | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日的餘額 | ($18,067) | | | $1,321 | | | $67,204 | | | ($10,209) | | | $40,249 | | | ($4,436) | | | $35,813 | |
| 改敍前的其他綜合(虧損)收入 | (1,466) | | | — | | | 10,537 | | (a) | (1,449) | | | 7,622 | | | (75) | | | 7,547 | |
| 從累積的其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | — | | | (21,895) | | | 2,042 | | (b) | (19,853) | | | 1,144 | | | (18,709) | |
| 淨其他綜合(虧損)收益 | (1,466) | | | — | | | (11,358) | | | 593 | | | (12,231) | | | 1,069 | | | (11,162) | |
| 截至2023年12月31日的餘額 | ($19,533) | | | $1,321 | | | $55,846 | | | ($9,616) | | | $28,018 | | | ($3,367) | | | $24,651 | |
(a)截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度包括美元10.31000萬美元和300萬美元75.0與利率產品相關的其他綜合收益分別為百萬。看到 注8 -衍生金融工具和對衝活動以獲取更多信息。
(b)其他全面收入的這一部分包括在淨定期養老金和退休後成本的計算中。截至2023年12月31日的年度包括美元2.0 百萬養老金結算費。看到 附註18-僱員福利計劃 以獲取更多信息。
下表列出了截至2023年和2022年12月31日止年度從AOCI全部重新分類至淨利潤的金額的詳細信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 有關累計其他全面收益組成部分的詳細信息 | | 從累計其他綜合收益中重新分類的金額 | | 利潤表中受影響的細目 |
| 2023 | | 2022 | |
| 外幣兑換合同已實現虧損（收益） | | $7,522 | | | ($7,682) | | | 其他業務（支出）收入淨額 |
| 外幣期權合約已實現損失 | | 446 | | | — | | | 其他業務（支出）收入淨額 |
| 非控股權益 | | (1,833) | | | 1,768 | | | 可歸屬於非控股權益的全面收益 |
| 利率合同已實現（收益）損失 | | (26,311) | | | 2,459 | | | 利息支出 |
| 外幣合同淨（損失）收益的所得税影響 | | (1,719) | | | 1,656 | | | 所得税費用 |
| 從累計其他全面收益重新分類的現金流量對衝淨收益 | | ($21,895) | | | ($1,799) | | | |
Rayonier Inc.及附屬公司
雷約尼爾、LP和子公司
合併財務報表附註(續)
(除非另有説明，否則以千元為單位)
25. 關聯方
2020年1月，我們達成了一項協議，將開發的地塊出售給Mattamy Homees的全資子公司Mattamy Jacksonville LLC，總基礎購買價格為$4.452000萬美元(在一年內受到多次撤資2每一批房屋的最終銷售價格超過商定的價格門檻(“Mattamy合同”)，另加對每一批的額外考慮。2021年5月，我們對最初的協議進行了修訂，將額外的地塊出售給Mattamy，總基本購買價格為1美元。1.01000萬美元。Mattamy的合同還包括基於每套完工房屋銷售價格的百分比的營銷費用收入。
2020年9月，我們的董事會成員Keith Bass被任命為Mattamy Home美國公司的首席執行官。在這一事態發展之後，提名和公司治理委員會根據關於授權和批准與相關方的交易的既定政策和程序，審查了Mattamy合同及其正在進行的義務。
下表顯示了我們的關聯方交易對截至2018年12月31日的三年的綜合收益表和全面收益表的影響(以税收總額為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 關聯方交易 | 利潤表和全面收益表中的位置 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 馬塔米合同 | 銷售量(A) | | — | | | $916 | | | $2,656 | |
(a)截至2021年12月31日的年度不包括約$0.3根據本協議從Mattamy Jacksonville LLC收到的現金中有100萬美元用於償還當地的影響費用。
截至2022年12月31日，根據本合同應支付的所有對價均已從Mattamy Home收到。在截至2023年12月31日的一年中，沒有與Mattamy Homes簽訂新的協議。
項目9. 與會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目9A. 控制和程序
Rayonier Inc.
披露控制和程序
雷諾管理層負責建立和維護適當的披露控制和程序。披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)條所界定)旨在確保本公司在根據《交易法》提交的報告中披露的信息，如本10-K表格年度報告，在《美國證券交易委員會規則》規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。LES和表格，以及(2)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官允許及時作出關於所需披露的決定。
由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證所有控制例外和舞弊情況都已得到及時預防或發現。即使是被確定為有效的系統，也只能合理地保證其目標得以實現。
根據對截至本年度報告10-K表格所涵蓋期間結束時公司的披露控制和程序的評估，我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，得出結論，披露控制和程序的設計和運行截至2023年12月31日有效。
財務報告內部控制的變化
於截至2023年12月31日止年度，根據規則第13a-15條(D)段所要求的評估，我們對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
Rayonier，LP
披露控制和程序
業務夥伴關係負責建立和維持適當的披露控制和程序。披露控制和程序(如1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第13a-15(E)條所界定)旨在確保Rayonier，L.P.在根據《交易法》提交的報告中，如本年度報告10-K表所規定的時間內，(1)被記錄、處理、彙總和報告。LES和表格，(2)積累並傳達給我們的管理層，包括Rayonier的首席執行官和首席財務官，作為APPRO允許及時作出關於所需披露的決定。
由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評價都不能絕對保證所有控制例外和舞弊情況都已得到及時預防或發現。即使是被確定為有效的系統，也只能合理地保證其目標得以實現。
基於對截至本10-K表格年度報告所涵蓋期間結束時運營合夥企業的披露控制和程序的評估，我們的包括Rayonier首席執行官和首席財務官在內的管理層得出結論，截至2023年12月31日，披露控制和程序的設計和運營是有效的。
財務報告內部控制的變化
於截至2023年12月31日止年度，根據規則第13a-15條(D)段所要求的評估，我們對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目9B：提供其他資料
內幕交易安排和政策
在截至2023年12月31日的本公司會計季度內，公司董事或高級管理人員均未採用、修改或終止規則10b5-1或非規則10b5-1的交易安排，該等條款在S-K法規第408(A)項中定義.
第9項C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區
不適用。
第三部分
第III部分要求的某些資料以引用方式納入本公司提交給美國證券交易委員會的與本公司2024年股東周年大會的委託書徵集有關的最終委託書(“委託書”)。我們將在我們的網站上提供委託書，網址為Www.rayonier.com一旦它在美國證券交易委員會備案。
項目10.管理董事、高管和公司治理
我們的行政人員名單及他們的個人資料載於項目1本年度報告的表格10-K. 本項目所要求的有關董事及其他管治事宜的額外資料，在此引用委託書內題為“第1號建議--董事選舉”、“公司管治”、“獲提名的行政人員”及“審計委員會的報告”的章節及小節。
我們的道德標準和公司行為準則適用於我們的主要行政人員、財務和會計人員，可在我們的網站上找到，Www.rayonier.com。對《道德標準》和《企業行為準則》的任何修訂或豁免也將在我們的網站上公佈。
項目11. 高管薪酬
通過引用標題為“薪酬討論和分析”、“薪酬彙總表”、“首席執行官薪酬比率”、“基於計劃的獎勵授予”、“財政年度末未償還股權獎勵”、“期權行使和既得股票”、“養老金福利”、“非限制性遞延薪酬”、“終止或控制權變更後的潛在付款”、“薪酬與業績的關係”、“董事薪酬”、“薪酬委員會聯鎖和內部人蔘與”的章節和小節，將第11項要求的信息併入本文；代理聲明中的“流程和程序”以及“薪酬和管理髮展委員會的報告”。
項目12. 某些受益所有人的擔保所有權和管理以及有關的股東事項
第12項要求的信息通過引用委託聲明中題為“我們股份的所有權和交易”、“某些受益所有人的股份所有權”、“董事和執行人員的股份所有權”和“股權補償計劃信息”的部分和小節納入本文。
項目13. 某些關係和相關交易以及董事獨立性
第13項要求的信息通過引用委託書中題為“第1號提案-選舉董事”、“董事獨立性”和“關聯人交易”的部分和小節納入本文。
項目14. 主要會計費用和服務
第14項要求的信息通過引用委託聲明中題為“有關獨立註冊會計師事務所的信息”的小節納入本文。
第四部分
項目15.所有展品、財務報表明細表
(a)作為本報告一部分提交的文件：
(i)看見財務報表索引第頁59獲取作為本報告一部分提交的財務報表列表。
(Ii)財務報表附表：
附表二-估值及合資格賬目
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 描述 | 天平
在…
起頭
年份的 | | 已收取的附加費
耗資
和
費用 | | 扣除額 | | 天平
在末尾
年份的 |
| 壞賬準備： | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | $74 | | | $136 | | | — | | | $210 | |
| 截至2022年12月31日的年度 | 59 | | | 15 | | | — | | | 74 | |
| 截至2021年12月31日的年度 | 25 | | | 34 | | | — | | | 59 | |
| | | | | | | |
| 遞延税項資產估值免税額： | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日的年度 | $40,844 | | | $9,574 | | (a) | — | | | $50,418 | |
| 截至2022年12月31日的年度 | 36,904 | | | 3,940 | | (a) | — | | | 40,844 | |
| 截至2021年12月31日的年度 | 46,015 | | | — | | | (9,111) | | (b) | 36,904 | |
(a)2023年和2022年估值準備的增加是由於TRS遞延税項資產的增加。
(b)2021年估值撥備減少是由於TRS遞延税項資產減少所致。
所有其他財務報表附表都被省略，因為它們不適用、不存在所需事項或財務報表或附註中以其他方式提供了所需信息。
(i)看見展品索引獲取作為本報告的一部分在此存檔或併入的證物清單。通過參考本公司先前根據1934年證券交易法(經修訂)提交的文件而納入的證物，在美國證券交易委員會備案，檔案號為第1-6780號。
項目16. 表格10-K總結
沒有。
展品索引
以下是作為表格10-K的一部分而提交的證物清單。在美國證券交易委員會規則允許的情況下，本公司沒有提交界定本公司或其合併子公司長期債務持有人權利的某些文書，根據這些文書，本公司及其合併子公司的證券授權總額不超過本公司及其合併子公司總資產的10%。公司同意應要求向美國證券交易委員會提供任何遺漏文書的副本。
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| 證物編號： | 描述 | 位置 | |
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| 2.1 | | 2003年12月18日由Rayonier Inc.、Rayonier Timberland Operating Company，L.P.、Rayonier Timberland，L.P.、Rayonier Timberland Management，LLC、Rayonier Forest Resources，LLC，Rayland，LLC，Rayonier TRS Holdings Inc.、Rayonier Minerals，LLC，Rayonier Forest Properties，LLC，Rayonier Wood Products，LLC，Rayonier Forest Operations，LLC，Rayonier Properties，LLC，Rayonier Properties，LLC和Rayonier Performance Fibers，LLC簽訂的2003年12月18日的貢獻、轉讓和假設協議 | 通過引用附件10.1併入註冊人2004年1月15日的8-K表格 | |
| | | |
| 2.2 | | 2010年7月29日，Rayonier Inc.和Rayonier Operating Company LLC之間的貢獻、運輸和假設協議 | 在註冊人2010年6月30日的10-Q表格中引用附件10.7 | |
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| 2.3 | | 分離和分銷協議，日期為2014年5月28日，由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.簽署或之間簽訂** | 通過引用附件2.1併入註冊人2014年5月30日的8-K表格 | |
| | | |
| 3.1 | | 經修訂及重新修訂的公司章程 | 通過引用附件3.1併入註冊人2012年5月23日的表格
8-K | |
| | | |
| 3.2 | | 附例 | 通過引用附件3.1併入註冊人2023年7月26日的8-K表格 | |
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| 3.3 | | Rayonier運營公司有限責任公司協議 | 在註冊人2010年6月30日的10-Q表格中引用附件3.3 | |
| | | |
| 3.4 | | 修訂和重新簽署的Rayonier，L.P.有限合夥協議，日期為2020年5月8日 | 通過引用附件3.1併入註冊人2020年5月13日的8-K表格 | |
| | | |
| 3.5 | | 自2021年5月21日起對修訂和重新簽署的Rayonier，L.P.有限合夥協議的第1號修正案 | 通過引用附件3.1併入註冊人2021年6月30日的10-Q表格 | |
| | | |
| 4.1 | | Rayonier，L.P.、Rayonier Inc.(不時作為擔保方)和作為受託人的紐約梅隆銀行之間的契約，日期為2020年9月9日 | 通過引用附件4.8併入註冊人2020年9月10日的S-3表格註冊説明書 | |
| | | |
| 4.2 | | 第一份補充契約，日期為2021年5月17日，發行人、擔保人為Rayonier L.P.，受託人為紐約銀行梅隆信託公司 | 通過引用附件4.2併入註冊人2021年5月17日的8-K表格 | |
| | | |
| 4.3 | | 2031年到期的2.750釐優先債券的票據格式(載於附件A至附件4.2) | 通過引用附件4.2併入註冊人2021年5月17日的8-K表格 | |
| | | |
| 4.4 | | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的註冊人證券説明 | 通過引用附件4.7併入註冊人2020年12月31日的10-K表格 | |
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| 10.1 | | 修訂和重訂Rayonier Inc.受薪員工退休計劃，自2014年1月1日起生效* | 通過引用附件10.9併入註冊人2015年12月31日的10-K表格 | |
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| 證物編號： | 描述 | 位置 | |
| 10.2 | | 自2016年12月31日起生效的Rayonier Inc.受薪員工退休計劃第一修正案* | 通過引用附件10.2併入註冊人2016年9月30日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.3 | | 《Rayonier公司受薪員工退休計劃第二修正案》於2023年1月20日生效* | 隨函存檔 | |
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| 10.4 | | Rayonier Inc.經修訂的超額福利計劃* | 在註冊人2010年6月30日的10-Q表格中引用附件10.2 | |
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| 10.5 | | 修訂後的Rayonier Inc.超額福利計劃修正案，自2023年7月31日起生效，2023年7月20日簽署* | 隨函存檔 | |
| | | |
| 10.6 | | Rayonier外部董事薪酬計劃/現金延期期權協議表格* | 通過引用附件10.24併入註冊人2006年12月31日的10-K表格 | |
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| 10.7 | | Rayonier Inc.法律資源信託的信託協議* | 通過引用附件10.1併入註冊人2014年9月30日的10-Q表格 | |
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| 10.8 | | 修改和重述股東協議的契據，日期為2021年7月1日，由Rayonier Canterbury LLC、Waimarie Forest Pty Limited、Matariki Forestry Group、Matariki Forest和Phaunos Timber Fund Limited簽署 | 隨函存檔 | |
| | | |
| 10.9 | | 《知識產權協議》，日期為2014年6月27日，由Rayonier Inc.和Rayonier Advanced Material Inc.簽署。 | 通過引用附件10.4併入註冊人2014年6月30日的8-K表格 | |
| | | |
| 10.10 | | Rayonier Inc.與其高級管理人員和董事之間的賠償協議格式* | 通過引用附件10.18併入註冊人2019年12月31日的Form 10-K | |
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| 10.11 | | 過渡協議，日期為2023年10月30日* | 隨函存檔 | |
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| 10.12 | | 經修訂的Rayonier獎勵股票計劃* | 通過引用附件10.1併入註冊人2020年9月30日的10-Q表格 | |
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| 10.13 | | 2023年雷諾激勵股票計劃* | 於2023年5月18日提交的S-8表格註冊人登記説明書的附件4.3 | |
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| 10.14 | | Rayonier激勵性股票計劃非限定股票期權獎勵協議格式* | 通過引用附件10.19併入註冊人2008年12月31日的10-K表格 | |
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| 10.15 | | 2023年Rayonier激勵股票計劃限制性股票單位獎勵協議* | 隨函存檔 | |
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| 10.16 | | 2020年度業績分享獎勵計劃* | 通過引用附件10.3併入註冊人2020年3月31日的10-Q表格 | |
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| 10.17 | | 2021年度業績分享獎勵計劃* | 通過引用附件10.1併入註冊人2021年3月31日的10-Q表格 | |
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| 證物編號： | 描述 | 位置 | |
| 10.18 | | 2022年業績分享獎勵計劃* | 通過引用附件10.1併入註冊人2022年9月30日的10-Q表格 | |
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| 10.19 | | 2023年業績分享獎勵計劃* | 通過引用附件10.1併入註冊人2023年3月31日的10-Q表格 | |
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| 10.20 | | 2024年度業績分享獎勵計劃* | 隨函存檔 | |
| | | |
| 10.21 | | Rayonier Inc.補充儲蓄計劃自2016年3月1日起生效* | 通過引用附件10.2併入註冊人2016年3月31日的10-Q表格 | |
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| 10.22 | | 修訂和重新調整高管離職薪酬計劃，自2024年1月起生效* | 隨函存檔 | |
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| 10.23 | | Rayonier Inc.高管離職薪酬計劃的信託協議* | 通過引用附件10.26併入註冊人2001年12月31日的10-K表格 | |
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| 10.24 | | Rayonier Inc.高管離職計劃信託協議修正案* | 通過引用附件10.2併入註冊人2014年9月30日的10-Q表格 | |
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| 10.25 | | LTI補充條款在退休情況下的歸屬* | 通過引用附件10.30併入註冊人2019年12月31日的Form 10-K | |
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| 10.26 | | 雷諾激勵股票計劃限制性股票單位獎勵協議，日期為2019年* | 通過引用附件10.31併入註冊人2019年12月31日的Form 10-K | |
| | | |
| 10.27 | | 修訂後的Rayonier非股權激勵計劃，自2020年1月1日起生效* | 通過引用附件10.32併入註冊人2019年12月31日的Form 10-K | |
| | | |
| 10.28 | | 雷諾激勵股票計劃業績股票獎勵協議** | 通過引用附件10.35併入註冊人2020年12月31日的10-K表格 | |
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| 10.29 | | 手風琴增加協議，日期為2020年4月13日，由Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier Operating Company LLC作為借款人，作為借款人的幾家銀行、金融機構和其他機構貸款人，以及作為行政代理、迴旋貸款行和發行行的CoBank、ACB簽署 | 通過引用附件10.6併入註冊人2020年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.30 | | 税收保護協議，日期為2020年5月8日，由Rayonier Inc.、Rayonier，L.P.和Pope Resources達成，特拉華州有限合夥企業 | 通過引用附件10.1併入註冊人2020年5月13日的8-K表格 | |
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| 10.31 | | 《受薪員工Rayonier投資儲蓄計劃修正案》自2020年1月1日起生效，於2023年7月28日生效* | 隨函存檔 | |
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| 10.32 | | 自2020年3月27日起生效的雷諾投資和儲蓄計劃修正案，於2023年7月28日生效* | 隨函存檔 | |
| | | |
| 10.33 | | 蒲柏資源2005年單位獎勵計劃* | 通過引用註冊人2020年5月8日S-8表格註冊説明書的附件4.3併入 | |
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| 證物編號： | 描述 | 位置 | |
| 10.34 | | 適用於受薪員工的Rayonier投資和儲蓄計劃，1994年3月1日生效，2022年3月1日修訂和重述* | 通過引用附件10.1併入註冊人2022年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.35 | | 截至2015年8月5日，借款人Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier Operating Company LLC、管理代理CoBank、ACB作為管理代理、擺動額度貸款和發行銀行、摩根大通銀行和佛羅裏達農場信貸、ACA作為聯合辛迪加代理、瑞士信貸和SunTrust Bank作為聯合文件代理、CoBank和ACB作為唯一牽頭安排人和唯一簿記管理人之間於2015年8月5日簽署的信貸協議 | 通過引用附件10.3併入註冊人2016年3月31日的10-Q表格 | |
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| 10.36 | | 《信貸協議第二修正案》，日期為2020年4月1日，由Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier Operating Company LLC作為借款人，作為借款人的幾家銀行、金融機構和其他機構貸款人，以及作為行政代理、迴旋額度貸款人和發行行的CoBank、ACB | 通過引用附件10.4併入註冊人2020年3月31日的10-Q表格 | |
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| 10.37 | | 《信貸協議第二修正案》附件A | 通過引用附件10.5併入註冊人2020年3月31日的10-Q表格 | |
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| 10.38 | | 截至2016年4月28日的第一修正案和增量定期貸款協議，由作為借款人的Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.、Rayonier Operating Company LLC、作為行政代理的CoBank、ACB以及作為其當事人的幾家銀行、金融機構和其他機構貸款人簽署 | 通過引用附件10.1併入註冊人2016年5月2日的8-K表格 | |
| | | |
| 10.39 | | 第三修正案和增量定期貸款協議，日期為2020年4月16日，由Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和Rayonier Operating Company LLC作為借款人，作為借款人的幾家銀行、金融機構和其他機構貸款人，以及作為行政代理的CoBank，ACB簽署 | 通過引用附件10.7併入註冊人2020年3月31日的10-Q表格 | |
| | | |
| 10.40 | | 第四修正案和增量定期貸款協議，日期為2021年6月1日，由作為借款人的Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.、Rayonier Operating Company LLC和Rayonier L.P.、作為借款人的幾家銀行、金融機構和其他貸款人以及作為行政代理的CoBank，ACB簽署 | 通過引用附件10.1併入註冊人2021年6月1日的8-K表格 | |
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| 10.41 | | 截至2016年4月28日，Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.和CoBank，ACB作為行政代理簽署的2016年擔保協議 | 通過引用附件10.2併入註冊人2016年5月2日的8-K表格 | |
| | | |
| 10.42 | | 第五修正案、增量定期貸款協議和擔保協議修正案，日期為2022年12月14日，由作為借款人的Rayonier Inc.、Rayonier TRS Holdings Inc.、Rayonier Operating Company LLC和Rayonier，L.P.，作為借款人的幾家銀行、金融機構和其他機構貸款人以及作為行政代理的CoBank，ACB | 通過引用附件10.1併入註冊人2022年12月14日的Form 8-K | |
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| 21.1 | | Rayonier Inc.子公司名單 | 隨函存檔 | |
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| 21.2 | | Rayonier，L.P.子公司名單 | 隨函存檔 | |
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| 22.1 | | 擔保人子公司名單 | 通過引用附件22.1併入註冊人2022年6月30日的10-Q表格 | |
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| 證物編號： | 描述 | 位置 | |
| 23.1 | | Rayonier公司- 安永會計師事務所的同意 | 隨函存檔 | |
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| 23.2 | | Rayonier，LP-安永會計師事務所的同意 | 隨函存檔 | |
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| 24 | | 授權書 | 隨函存檔 | |
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| 31.1 | | Rayonier公司- 根據規則13 a-14（a）/15 d-14（a）和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的首席執行官認證 | 隨函存檔 | |
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| 31.2 | | Rayonier公司- 根據規則13 a-14（a）/15 d-14-（a）和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的首席財務官認證 | 隨函存檔 | |
| | | |
| 31.3 | | Rayonier，LP-根據規則13 a-14（a）/15 d-14（a）和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的首席執行官認證 | 隨函存檔 | |
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| 31.4 | | Rayonier，L.P -根據規則13 a-14（a）/15 d-14（a）和2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條的首席財務官認證 | 隨函存檔 | |
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| 32.1 | | Rayonier公司- 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條認證定期財務報告 | 隨信提供 | |
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| 32.2 | | 雷奧尼爾，L.P.--根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對定期財務報告的認證 | 隨信提供 | |
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| 97.1 | | 2023年7月20日財務重述時的Rayonier追回政策* | 隨函存檔 | |
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| 97.2 | | 發生有害行為時的Rayonier追回政策* | 隨函存檔 | |
| 101 | | 以下財務信息來自Rayonier Inc.和Rayonier L.P.‘S截至2023年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告，格式為內聯可擴展商業報告語言(“iXBRL”)，包括：(I)Rayonier Inc.截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的綜合收益表；(Ii)Rayonier Inc.截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的綜合資產負債表；(Iii)Rayonier Inc.截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的股東權益綜合報表；(Iv)Rayonier Inc.截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的綜合現金流量表；(V)Rayonier，L.P.截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的綜合現金流量表；(Vi)Rayonier，L.P.截至2023年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度的綜合資產負債表；(Vii)Rayonier，L.P.截至2023年12月31日、2023年12月及2021年12月止年度的綜合資本變動表；。(Viii)Rayonier，L.P.截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的綜合現金流量表；及(Ix)Rayonier Inc.及Rayonier，L.P.綜合財務報表附註。 | 隨函存檔 | |
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| 104 | | 公司截至2023年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的封面，格式為內聯XBRL(作為附件101包括在內) | 隨函存檔 | |
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*管理合同或補償計劃。
**根據S-K法規第601(A)(5)項，某些附表和類似的附件已從本申請中省略。應美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的要求，公司將向其提供任何此類時間表或附件的補充副本。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
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| RAYONIER Inc. |
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| 發信人： | /s/馬克·麥克休 |
| | 馬克·麥克休 總裁兼首席財務官 (Duly授權官員、首席財務官） |
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| 雷約尼爾，LP |
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| 發信人： | /s/馬克·麥克休 |
| | 馬克·麥克休 總裁兼首席財務官 (Duly授權官員、首席財務官） |
2024年2月23日
根據1934年證券交易法的要求，本報告由以下人員代表Rayonier Inc.簽署，就其本身以及作為Rayonier，LP的普通合夥人的身份而言，並按所示的人數和日期進行。附件24通過引用併入本文。
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| 簽名 | | 標題 | | 日期 |
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| /S/David L.努內斯 | | 首席執行官 | | 2024年2月23日 |
David L. Nunes
(首席行政主任) | | | | |
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| /s/ MARK MCHUGH | | 總裁和首席財務官 | | 2024年2月23日 |
馬克·麥克休
(首席財務官) | | | | |
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| /s/四月審判 | | 總裁副祕書長兼首席會計官 | | 2024年2月23日 |
四月提斯
(首席會計主任) | | | | |
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| * | | 董事會主席 | | |
| 多德·A弗雷澤 | | | | |
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| * | | 董事 | | |
| Keith E.低音 | | | | |
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| * | | 董事 | | |
| 安·C納爾遜 | | | | |
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| * | | 董事 | | |
| 斯科特·R·瓊斯 | | | | |
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| * | | 董事 | | |
| V·拉金·馬丁 | | | | |
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| * | | 董事 | | |
| 梅里迪·A摩爾 | | | | |
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| * | | 董事 | | |
| 馬修·J·裏弗斯 | | | | |
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| * | | 董事 | | |
| Andrew G.威爾特郡 | | | | |
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| * | | 董事 | | |
| 格雷格·A Gonsalves | | | | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| *由： | /s/ MARK R. Bridwell | | | | 2024年2月23日 |
| Mark R. Bridwell
事實律師 | | | | |
